Professional Documents
Culture Documents
قاموس المصطلحات المالية عربي فرنسي انجليزي
قاموس المصطلحات المالية عربي فرنسي انجليزي
LEXIQUE FINANCIER
Arabe/ Français /Anglais
تــوطئــــــة
م ّثــل إطــاق النســخة األولــى مــن قامــوس المصطلحــات الماليــة األكثــر اســتخداما ً باألســواق الماليــة
خــال الربــع األول مــن عــام 2018ثمــرة التعــاون المشــترك مــا بيــن أعضــاء فريــق العمــل المكلــف بــإدارة
مبــادرات تعليــم وتوعيــة المســتثمرين المندرجــة ضمــن الخطــة االســتراتيجية التحــاد هيئــات األوراق الماليــة
العربيــة 2020 – 2016وأعضــاء االتحــاد واألمانــة العامــة لالتحــاد باإلضافــة إلــى عــدد مــن الجهــات األخــرى
المرتبطــة بأســواق المــال .كمــا تــم االســتفادة مــن جهــود هيئــات األوراق الماليــة العربيــة فــي هــذا المجــال ،حيــث
تــم االســتعانة بالمعلومــات والمصطلحــات المتوفــرة لديهــا وتضميــن المالئــم منهــا بالقامــوس الــذي تــم اعــداده.
وكذلــك تــم االســتعانة بعــدد مــن الجهــات المتخصصــة إلثــراء القامــوس بمصطلحــات مثــل التمويــل اإلســامي
والحوكمــة والتحليــل الفنــي واألساســي والتعامــل باألســواق الماليــة وغيرهــا مــن المجــاالت.
ونظــرا لقابليــة القامــوس للتطويــر المســتمر فــي مجــال المصطلحــات الماليــة ،قامــت لجنــة تنظيــم عمليــات
البورصــة ومراقبتهــا الجزائريــة بتعزيــز القامــوس مــن خــال إضافــة ترجمــة المصطلحــات باللغــة الفرنســية
ممــا يزيــد مــن شــمولية القامــوس ويوفــر مــادّ ة ذات فائــدة وعــون للمســتثمرين والعامليــن بأســواق المــال
العربيــة وخاصــة الــدول التــي تعتمــد اللغــة الفرنســية كلغــة ثانيــة .ويمكــن ألعضــاء االتحــاد أو أي جهــات أخــرى
الحصــول علــى النســخة الجديــدة مــن القامــوس وتوفيــره للمســتثمرين والمهتميــن مــن خــال البوابــة اإللكترونية
التحــاد هيئــات األوراق الماليــة العربيــة المخصصــة لموضــوع التعليــم والتوعيــة بأســواق رأس المــال العربيــة
أو الموقــع اإللكترونــي للجنــة تنظيــم عمليــات البورصــة ومراقبتهــا .علمــا بــأن العمــل مســتمر علــى تطويــر
القامــوس وســيتم متابعــة تعزيــزه بالمصطلحــات الجديــدة وبشــكل خــاص المصطلحــات ذات العالقــة بالتكنولوجيــا
الماليــة « »Fintechبحيــث يبقــى بشــكل ديناميكــي يتوافــق مــع آخــر التطــورات باألســواق الماليــة.
وترحــب األمانــة العامــة التحــاد هيئــات األوراق الماليــة بجميــع المبــادرات التــي تهــدف إلــى إثــراء القاموس
مــن خــال إضافــة مصطلحــات جديــدة أو ترجمــة شــرح المصطلحــات أو إجــراء أيــة تعديــات مــن شــأنها أن
تســهم فــي جعــل هــذا القامــوس مــادّ ة ذات فائــدة وعــون لجميــع المســتثمرين والمهتميــن بأســواق المــال
العربيــة .وال يســعنا إال تقديــم الشــكر واالمتنــان لجميــع هيئــات األوراق الماليــة العربيــة علــى تعاونهــا وتوفيــر
المعلومــات المطلوبــة وخاصــة لجنــة تنظيــم عمليــات البورصــة ومراقبتهــا الجزائريــة علــى الجهــود الكبيــرة
المبذولــة فــي الترجمــة إلــى اللغــة الفرنســية ،وكذلــك الشــكر موصــول لجميــع الجهــات األخــرى التــي بذلــت
جهــود فــي المســاهمة بإعــداد القامــوس أو بالتدقيــق والمراجعــة.
جـلــيـل طــريــف
األمــيــن الـعـــــام
اتحاد هيئات األوراق المالية العربية
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
أ
تعويــض صاحــب اإلمتيــاز علــى شــكل Royalty Paiement de redevance أتاوة
نســبة مئويــة مــن األربــاح أو المشــاركة فــي
المنتوجــات.
سلســلة مــن قمــم و قيعــان أعلــى مــن الســابقة Uptrend Tendance haussière إتجاه صاعد
لهــا .تــدل علــى ضعــف القــوة البيعيــة بعــدم
الوصــول للقيعــان الســابقة وتــدل علــى قــوة
القــوة الشــرائية التــي تســتطيع أن تحقــق قمــم
أعلــى جديــدة.
هــو مــا يُطلــق عليــه الالإتجــاه ،فهــو عبــارة Sideways Trend Tendance latérale إتجاه عرضي
عــن تــوازن بيــن القــوة الشــرائية والقــوة
البيعيــة .بحيــث أن يكــون هنــاك منطقــة مقاومــة
ال تســتطيع األســعار إختراقهــا ألعلــى ومنطقــة
دعــم ال تســتطيع األســعار إختراقهــا ألســفل.
سلســلة مــن قمــم و قيعــان أقــل مــن الســابقة Downtrend Tendance à la baisse إتجاه هابط
لهــا .تــدل علــى ضعــف القــوة الشــرائية بعــدم
الوصــول للقمــم الســابقة وتــدل علــى قــوة القــوة
البيعيــة التــي تســتطيع أن تحقــق قيعــان أقــل
جديــدة.
( )1تجمــع غيــر مشــروع لشــركات تنتخــب Trust Trust ; confiance ( )1إتحاد إحتكاري لشركات
مــن بينهــا مجلــس إدارة مشــتركا مركزيــا مــن ( )2عالقة وكالة ( )3ثقة ()4
األمنــاء ،ليحتفــظ بالســيطرة علــى األســعار أمانة ،إئتمان ،عهدة ( )5شركة
وإلســتبعاد المنافســة فيمــا بينهــا ( )2بموجبهــا إستثمار
تنقــل ملكيــة أمــوال المســتفيد ( )3ثقــة ()4
أمانــة ،إئتمــان ،عهــدة ( )5تتولــى مســؤولية
بموجــب ســند إئتمــان تعهــد لشــخص أو أكثــر
يســمى األميــن إدارة أو المحافظــة علــى أمــوال
ممتلــكات لمنفعــة شــخص آخــر (المســتفيد).
قيــام مجموعــة شــركات بوضــع أســهمها فــي Voting trust Vote de confiance إتحاد التصويت
أمانــة trustوبذلــك يتــم خلــق منظمــة واحــدة
احتكاريــة ( )2إتفــاق علــى أن يعهــد مســاهمو
الشــركة بأصواتهــم إلــى أميــن حتــى يواجــه
سياســة الشــركة حســب االتفــاق.
مجموعــة مــن الشــركات اإلســتثمارية التــي Underwritting syndicate Syndicat de souscription إتحاد ضامني تغطية
تشــترك معــا فــي تكاليــف و مخاطــر تغطيــة
إصــدار جديــد ألوراق ماليــة.
(مصــارف إســتثمار عــادة) اجتمعــت علــى Syndicate Syndicat إتحاد مؤقت مكون من إثنين
هــدف إســتثماري مثــل بيــع ســندات القــروض أو أكثر من األفراد او الجهات
(إقــراض الغيــر) و إقتســام إرادات الفوائــد اإلستثمارية
بنســبة مســاهمة كل عضــو فــي هــذه الجمعيــة.
إتفاق اإلندماج. Merger agreement Accord de fusion إتفاق اإلندماج
إتفاقات أو تعهدات غير قابله لإللغاء. Irrevocable Engagements إتفاقات او تعهدات غير قابلة
commitments irrévocables لإللغاء
إتفاقــات او عقــود مبدئيــة فــى إطــار مــن negotiated confidentiality
Accord de confidentialité إتفاقات أو عقود مبدئية فى
الســرية. agreement إطار من السرية
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
إتفاقيــة إعــادة تكافــل خاصــة بعقــود (أو جــزء )Treaty (Takāful )Traité (Takāful إتفاقية إعادة التكافل اإللزامي
منهــا) اكتتبــت فيهــا شــركة التكافــل ذات طبيعــة
محــددة وفــق اإلتفاقيــة.
إتفاقيــة لتحويــل أصــل مالــي إلــى طــرف ثــان Accord de rachat /
Repurchase agreement
Accord de réméré إتفاقية إعادة شراء
مقابــل نقــد أو عــوض آخــر و اإللتــزام المتبــادل
معــه بإعــادة إمتــاك األصــل المالــي فــي تاريــخ
مســتقبلي مقابــل مبلــغ مســاو للنقــد أو العــوض
اآلخــر الــذي تمــت مبادلتــه باإلضافــة إلــى الفائدة.
إتفاقيــة بتاريــخ محــدد مســتقبال ،لشــراء أداة Forward Contrat forward est إتفاقية بتاريخ محدد مستقبال،
ماليــة والتــي يحــل أجلهــا فــي موعــد الحــق un accord entre deux لشراء أداة مالية والتي يحل
مســتقبال. parties pour acheter ou أجلها في موعد الحق مستقبال.
vendre un actif à une
date ultérieure, pour
un prix fixé à l’avance
/ Contrat à livraison
différée
عقــد إيجــار مقتــرن بوعــد منفصــل مــن المؤجر Ijārah Muntahiyah bi al- Ijārah Muntahiyah bi al- اإلجارة المنتهية بالتمليك
يمنــح فيــه المســتأجر وعــداً ملزمــا ً بتمليكــه Tamlīk Tamlīk
الموجــودات فــي نهايــة مــدة اإليجــار إمــا مــن
خــال شــرائها بمبلــغ رمــزي أو بمبلــغ متفــق
عليــه أو بالقيمــة الســوقية وذلــك مــن خــال
وعــد بالبيــع أو بالهبــة أو عقــد هبــة معلقــة.
Ijārah Mawṣūfah fī Ijārah Mawṣūfah fī اإلجارة الموصوفة في الذمة
عقــد يؤجــر فيــه المؤجــر منفعــة أصــل al-Dhimmah (Forward )al-Dhimmah (bail avancé
موصــوف فــي الذمــة يســلمه المؤجــر )Lease
للمســتأجر الســتيفاء المنفعــة فــي وقــت محــدد
فــي المســتقبل .ويمكــن أن تكــون المنفعــة
(منفعــة عيــن) أو (منفعــة خدمــة).
تصريــح رســمي مكتــوب مــن ســلطة مجــازة License Agrément / Licence / ( )1إجازة ،رخصة ،تصريح،
قانونــا ً إلنجــاز العمــل الــذي بــدون ذلــك Permis / Autorisation إذن ( )2يجيز ،يرخص،
التصريــح يكــون غيــر قانونــي ( )2فعــل منــح بصرح بـ ،يأذن
التصاريــح.
إجتمــاع ســنوي رســمي للمســاهمين ومجلــس Annual assembly Assemblée annuelle إجتماع سنوي
اإلدارة تتــم فيــه مناقشــة البيانــات الماليــة
وتقريــر مدقــق الحســابات وتقريــر مجلــس
اإلدارة وتحديــد كيفيــة توزيــع األربــاح وأمــور
أخــرى.
Disciplinary action Mesure disciplinaire إجراء تأديبي
إجــراءات تأديبيــة تتخــذ ضــد موظــف نتيجــة
انحرافــه عــن الســلوك المقــرر أو تتخــذ ضــد
شــخص مهنــي نتيجــة مخالفتــه لقواعــد الســلوك
المهنــي.
إجراءات المقاصة والتسوية. Clearing and settlement Procédure de règlement إجراءات المقاصة والتسوية
procedures et livraison
10
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
العائــد الســنوي علــى اســتثمار و يشــمل ذلــك Total return Rendement total إجمالي العائد
زيــادة قيمتــه و أربــاح األســهم أو الفائــدة ،و
بالنســبة لألســهم المحتفــظ بهــا حتــى اإلســتحقاق
اجمالــي العائــد هــو العائــد حتــى اإلســتحقاق
و بالنســبة لألســهم تقــدر الزيــادة فــي قيمتهــا
باســتخدام نســبة الســعر /األربــاح ،و فــي
المتاجــرة فــي الخيــارات يعنــي اجمالــي العائــد
أربــاح األســهم مضافــا إليهــا مكاســب رأس
المــال باإلضافــة إلــى الدخــل مــن خيــار البيــع
و /أو خيــار الشــراء.
Loss contingency Éventualité de perte إحتمال الخسارة
عمليــة تأجيــل خســارة مســتقبلية قــد تنجــم
مــن حــدث أو واقعــة معينــة (مثــل خســارة
تنجــم عــن دعــوى قضائيــة) .إن مثــل هــذه
الخســائر المحتملــة يجــب أن يحتــاط لهــا فــي
الســجالت المحاســبية بعمــل تخصيــص لقاءهــا
بتحميــل مبلغهــا لحســاب الخســائر مدينــا ً أو
دائنــا ً لحســاب اإللتزامــات المقــدرة .إضافــة
لذلــك يجــب إدراج مالحظــة عــن طبيعــة هــذه
الخســائر المحتملــة فــي البيانــات الماليــة .
هــو احتياطــي أو مخصــص ينشــأ بتحميــل Valuation reserve Réserve d′évaluation إحتياطي التقييم
حســاب مصــروف معيــن ولذلــك فهــو مقتطــع
مــن األربــاح لغــرض التحــوط مــن التغيــرات
التــي تحــدث فــي قيمــة الموجــردات التابعــة
للشــركة.
إحتياطــي يفرضــه أو يقتضيــه القانــون. Legal reserve Réserves légales اإلحتياطي القانوني (أو
وبموجــب القانــون يتوجــب علــى شــركة اإللزامي)
التأميــن علــى الحيــاة أن تحتفــظ بنســبة معينــة
مــن أموالهــا كإحتياطــي قانونــي لمواجهــة
المطالبــات التــي يخدمهــا العمــاء فــي
المســتقبل ،وكذلــك المصــارف يطلــب منهــا
االحتفــاظ بنســبة معينــة مــن األمــوال المودعــة
لديهــا كإحتياطــي قانونــي بــدالً مــن اقراضهــا
للعمــاء.
المبلــغ الــذي يخصــص مــن أربــاح أصحــاب Investment Risk Reserve Réserve de risque d′in- احتياطي مخاطر االستثمار
حســابات االســتثمار بعــد اقتطــاع حصــة )(IRR vestissement
المضــارب مــن أجــل توفيــر الوقايــة مــن
خســائر االســتثمار المســتقبلية التــي يمكــن أن
يتعــرض لهــا أصحــاب حســابات االســتثمار.
11
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هــي عــدد األســهم/أو العقــود التــي تــم تداولهــا Volumes Volumes de négociation أحجام التداول
فــي الجلســة .وتعتبــر أداة مســاعدة لألســعار،
فأهــم شــيء فــي التحليــل الفنــي هــو حركــة
األســعار وتكــون أحجــام التــداول إحــدى
المؤشــرات التــي تؤكــد حركــة األســعار.
اإلجــراءات التــي تتخذهــا شــركة التكافــل أو Risk Management Gestion du risque (Takā- إدارة المخاطر (التكافل)
إعــادة التكافــل لتقييــم تأثيــر األحــداث الماضيــة )(Takāful )ful
والمســتقبلية المحتملــة التــي قــد تضــر بالشــركة
والتحكــم فيهــا.
هــي العمليــة المســتمرة لوضــع وتنفيــذ Asset–Liability Gestion actif-passif إدارة الموجودات والمطلوبات
ومراقبــة ومراجعــة اإلســتراتيجيات المتعلقــة Management
بالموجــودات والمطلوبــات مــن أجــل تحقيــق
أهــداف المؤسســة الماليــة.
Awareness Connaissance, sensibili- إدراك ،معرفة ،وعي ،إطالع
فــي التســويق تعنــي هــذه العبــارة مســتوى sation, initiation
المعلومــات المتوفــرة لــدى المســتهلكين عــن
ســلعة معينــة.
أدوات اســتثمار متوســطة وطويلــة األجــل Debt Instruments Instruments de la dette أدوات الدين
كالســندات والصكــوك القابلــة وغيــر القابلــة
للتحويــل ذات عائــد ثابــت أو متغيــر وســندات
الخزانــة وأذونــات الخزينــة أو أي أدوات ديــن
أخــرى توافــق عليهــا الهيئــة.
هــى عبــارة عــن أصــول أو منتجــات ماليــة يتــم Financial instruments Instruments financiers األدوات المالية
اإلســتثمار فيهــا قــد تكــون أســهم ،ســندات ،
عقــارات ،خيــارات ،علــى أمــل الحصــول
منهــا علــى عائــد أو مكاســب رأســمالية فــى
المســتقبل المنظــور.
12
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
أدوات اســتثمار قصيــرة األجــل كالودائــع أو مــا Money Market Produits monétaires/ أدوات النقد
يقابلهــا فــي المصــارف اإلســامية ،واألذونــات Instruments Instrument du marché
والســندات والصكــوك الحكوميــة والســندات monétaire
والصكــوك الصــادرة عــن البنــوك أو الشــركات
وشــهادات اإليــداع البنكيــة واتفاقيــات إعــادة
الشــراء والصكــوك أو أي أدوات نقــد أخــرى
توافــق عليهــا الهيئــة.
ســندات قصيــرة األجــل تصدرهــا الدولــة و ال Treasury bills Bons du Trésor أذونات الخزينة
تحمــل ســعر فائــدة ،لذلــك تبــاع بخصــم فــي
مزايــدات أســبوعية مــن قبــل وزارة الخزانــة
(الماليــة).
يتم دفعها باستخدام أصول بدال من النقد. Dividends in kind Dividendes en nature أرباح أسهم عينية
هــي األربــاح المتراكمــة علــى األســهم الممتــازة Dividends in arrears Dividendes arriérés أرباح أسهم متأخرة السداد
التراكميــة والتــي يجــب دفعهــا إلــى حملــة
األســهم عنــد اإلعــان عــن توزيــع األربــاح .ال
تمثــل هــذه األربــاح المتأخــرة إلتزام ـا ً قانونيــا
علــى الشــركة إال بعــد اإلعــان عنهــا فقــط.
أربــاح ثابتــة علــى األســهم الممتــازة بنســبة Preffered stock Dividende majoré / Divi- أرباح أسهم ممتازة
ثابتــة تــوزع علــى حملتهــا قبــل توزيــع أربــاح dividends dende prioritaire
األســهم العاديــة وتدفــع ســواء حققــت الشــركة
أرباحــا ً أم لــم تحقــق.
األســهم التــي ال تراكــم األربــاح بمعنــى أنــه Non-cumulative Dévidende non cumulé أرباح أسهم ممتازة غير
يســقط فيهــا حــق المطالبــة باألربــاح لســنة مــا dividends تراكمية
إذا لــم يعلــن مجلــس اإلدارة عــن توزيــع مقســوم
أربــاح لتلــك الســنة.
تشــير األربــاح المحتجــزة إلــى النســبة المئويــة Retained Earnings Bénéfices non répartis األرباح المحتجزة
لصافــي األربــاح غيــر المدفوعــة كأربــاح،
ولكــن يتــم اإلحتفــاظ بهــا مــن قبــل الشــركة
إلعــادة إســتثمارها فــي أعمالهــا األساســية ،أو
لســداد الديــون .يتــم تســجيلها ضمــن حقــوق
المســاهمين فــي الميزانيــة العموميــة .وتحســب
صيغــة األربــاح المحتجــزة عــن طريــق إضافــة
صافــي الدخــل إلــى أو طــرح أيــة خســائر
صافيــة مــن بدايــة األربــاح المســتبقاة وطــرح
أيــة توزيعــات أربــاح للمســاهمين.
هــي األربــاح التــي تقــوم الشــركة بتوزيعهــا Cash Dividend Dividende en espèces أرباح موزعة نقدا
علــى مســاهميها نقــدا وفقــا لمواعيــد محــددة قــد
تكــون ربــع أو نصــف ســنوية أو ســنوية.
أحــد المســميات التــى أطلقــت علــى األزمــة Turmoil Perturbation أزمة /عدم استقرار
الماليــة العالميــة ضمــن مســميات أخــرى عديــدة
تناقلتها األوســاط االقتصادية Turbelance :
إضطــــــــراب Recession -ركــــود
Decline - Depression -تراجــع -
Stag Inflationكســاد مصحــوب بالتضخم.
هــي األزمــة التــي تعصــف باألســعار وتهــدد Financial crisis Crise financière األزمة المالية
اإلقتصــاد -كمــا حــدث فــي أزمــة عــام ،1929
مــا يعــرف بأزمــة الكســاد العظيــم ،واألزمــة
الماليــة الحاليــة فــي ســنة 2008ومــا تالهــا.
13
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
طريقــة تســجيل اإليــرادات والمصاريــف Cash basis Base de trésorerie / األساس النقدي
فــور اســتالمها ودفعهــا دون اعتبــار للفتــرة Compte de gestion
التــي تحققــت فيهــا اإليــرادات أو تكبــدت فيهــا
المصاريــف.
يعــرف اإلســتثمار مــن وجهــة النظــر Economic and Financial Investissement écono- اإلستثمار بمفهومه اإلقتصادي
االقتصاديــة باإلســتثمار الحقيقــي والــذي يعنــي Investment mique et financier والمالي
اإلنفــاق الرأســمالي الــذي تقــوم بــه المنشــأة
اإلنتاجيــة /االقتصاديــة علــى شــراء األصــول،
مثــل اآلالت والمعــدات والمبانــي ،وذلــك
الســتخدامها فــي إنتــاج ســلع وخدمــات جديــدة
أو التوســع فــي األنشــطة اإلنتاجيــة القائمــة .فــي
حيــن يعــرّ ف اإلســتثمار المالــي بأنــه عمليــة
توظيــف األصــول النقديــة ،بمــا فــي ذلــك
األصــول العينيــة ،لشــراء أوراق ماليــة مثــل
األســهم والســندات أو اإليــداع لــدى المؤسســات
المصرفيــة بهــدف الحصــول علــى عائــد
مالــي يتمثــل بالفائــدة المدفوعــة علــى الودائــع
والســندات أو األربــاح الموزعــة لحاملــي
األســهم بمــا فــي ذلــك المكاســب الرأســمالية.
هــو شــراء أوراق ماليــة واإلحتفــاظ بهــا آلجــال Long-term Investments Investissement à long اإلستثمار طويل األجل في
طويلــة نســبيا ً بهــدف الحصــول علــى توزيعــات terme أسواق المال
األربــاح الســنوية كمصــدر دخــل دائــم يتســم
باألمــان دون األخــذ فــي اإلعتبــار التقلبــات فــي
أســعار األوراق الماليــة.
يبــدأ مــن االختيــار األمثــل ألفضــل العناصــر Human capital Investissement en capi- اإلستثمار في رأس المال
البشــرية وتوظيفهــا وتأهيلهــا وتدريبهــا investment tal humain البشري
للوصــول بهــا إلــى أعلــى درجــات األداء
والعطــاء التنافســي -أخــذت هيئــة األوراق
الماليــة والســلع بدولــة اإلمــارات العربيــة
المتحــدة بزمــام المبــادرة فــي هــذا المجــال
واســتطاعت أن تحقــق تميــزا علــى كافــة
المســتويات ،مــن خــال برامــج التأهيــل
والتمكيــن الوظيفــى والتدريــب محليــا وخارجيــا
لالرتقــاء بمســتوى اآلداء إلــى درجــة الجــدارة.
هــو ذلــك النــوع مــن اإلســتثمار فــي أســواق Short-term Investments Investissements à court اإلستثمار قصير األجل في
المــال والــذي ينطــوي علــى شــراء وبيــع أوراق terme أسواق المال
ماليــة عنــد أســعار محــددة ســلفا بهــدف تحقيــق
أربــاح خــال فتــرات قصيــرة نســبيا.
عمليــة توظيــف المــال فــي أدوات طلــب Financial investment Investissement financier إستثمار مالي
الثــروة الماليــة (األســهم ،والســندات
وغيرهــا) أكثــر ممــا يعنــي اإلســتثمار فــي
الثــروة نفســها (الموجــودات الحقيقيــة)،
ويدعــى كذلــك اإلســتثمار الشــخصي
personal investment
( )1فعــل االســتثمار باســتخدام األمــوال Investment Investissement إستثمار ،توظيف المال
للحصــول علــى اإليــراد أو األربــاح ( )2النقــود
المســتثمرة ( )3أوراق ماليــة معينــة ()4عمليــة
شــراء األوراق الماليــة وإقــراض األمــوال إلــى
المصــارف وجمعيــات البناء...إلــخ للحصــول
علــى إيــراد مــن الفائــدة أو أربــاح األســهم.
14
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
المحاولــة أو الطلــب لتملــك أســهم تــؤدي إلــى Acquisition Offer Offre publique d’acqui- اإلستحواذ
الســيطرة علــى شــركة مدرجــة فــي البورصــة sition
أو شــركة غيــر مدرجــة فــى حــال اإلســتحواذ
العكســي.
إســتحواذ شــركة علــى شــركة أخــرى مــن نفــس Horizantal acquisition Acquisition horizontale اإلستحواذ األفقى
مجــال الصناعــة والنشــاط بحيــث أن الشــركة
المتولــدة عنهمــا تكــون ذات قيمــة تنافســية
أفضــل مــن بقــاء الشــركتين منفصلتيــن.
هــو أي ترتيــب تقــوم بموجبــه شــركة مدرجــة Reverse Acquisition Prise de contrôle اإلستحواذ العكسي
بإصــدار أســهم جديــدة وعرضهــا علــى inversée
مســاهمي شــركة غيــر مدرجــة عوضــا عــن
أســهمهم بحيــث تمثــل األســهم الجديــدة أكثــر
مــن 50%مــن األســهم المصــدرة فــي الشــركة
المدرجــة بعــد تنفيــذ االســتحواذ.
هــو اإلســتحواذ علــى شــركة أخــرى باســتخدام Leveraged Buyout Prise de contrôle par اإلستحواذ باستخدام الرافعة
كميــة كبيــرة مــن األمــوال المقترضــة للوفــاء emprunt المالية
بتكلفــة االســتحواذ .وكثيــراً مــا ُتســتخدم
أصــول الشــركة المســتحوذ عليهــا كضمانــات
للقــروض .والغــرض مــن هــذا النــوع مــن
عمليــات االســتحواذ هــو الســماح للشــركات
بإجــراء عمليــات إســتحواذ كبيــرة دون
اإلضطــرار إلــى اإللتــزام بضــخ رؤوس أمــوال
كثيــرة.
هــو اســتخدام كشــف الحســاب كدليــل إثبــات Immobilization Immobilisation إستخدام كشف الحساب كدليل
الملكيــة ،بينمــا يتــم تســجيل المســتثمرين إثبات الملكية
المحتمليــن فــي ســجل دفتــري.
فــي المملكــة المتحــدة تخضــع عمليــة إعــادة Share buyback Rachat d′actions إسترداد وإلغاء الشركة لجزء
الشــراء واإللغــاء لحكــم المحكمــة العليــا من أسهمها
وموافقــة مصلحــة الضرائــب فــى المملكــة
المتحــدة ،بينمــا تخضــع عمليــة االســترداد
وإعــادة الشــراء لموافقــة هيئــة األوراق الماليــة
والســلع بدولــة االمــارات علــى أال تزيــد النســبة
عــن 10%مــن أســهم الشــركة.
( )1الحــق فــي اســتدعاء أو اســترداد أســهم Redemption Rédemption / Amortisse- ( )1إسترداد ( )2إعادة تسديد
ممتــازة قائمــة لشــركة عــن طريــق إعــادة دفــع ment ; rachat قيم سندات قرض قبل استحقاقها
قيمتهــا اإلســمية مــع عــاوة مــن قبــل المصــد ر ( )3إعادة شراء
( )2وعــادة تدفــع أيضــا عــاوة تدعــى عــاوة
االســتدعاء ( )3إعــادة شــراء.
بيــع موجــود محــدد المواصفــات يلتــزم البائــع Istiṣnāʻ ›Istiṣnā اإلستصناع
بتصنيعه/إنشــائه بمــواد مــن عنــده ،وتســليمه
فــي موعــد معيــن مقابــل ثمــن محــدد يدفــع دفعــة
واحــدة أو علــى أقســاط معلومــة.
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
شــراء أو بيــع ســلة مــن األســهم المختلفــة Index arbitrage Arbitrage des indices اإلستفادة من التباين في األسعار
والبيــع أو الثــراء الفــوري لمشــتقات مؤشــر
مرتبطــة باألســهم الموجــودة فــى الســلة.
أحــد معاييــر التدقيــق المتعــارف عليهــا المقبولة Independence Indépendance إستقاللية المدقق
قبــوالً عامــا ً والــواردة أيضــا ً ضمــن معاييــر
التدقيــق الدوليــة .والتعبيــر يعنــي أن المحاســب
القانونــي (المدقــق) يجــب أن ال ينحــاز وأن
يكــون محايــداً ســواء بالنســبة للعميــل أوأيــة
جهــة أخــرى فــي إنجــازه لوظيفــة التدقيــق.
استهالك رأس المال . Write off capital Amortissement du إستهالك رأس المال
capital
( )1توزيــع التكلفــة الخاضعــة لالســتهالك Depreciation Depréciation / Amortis- ( )1إستهالك ( )2هبوط قيمة
ألصــل علــى مــدى حياتــه اإلنتاجيــة بطريقــة sement العملة ( )3إنخفاض المنفعة
منتظمــة ( )2هبــوط قيمــة العملــة ( )3إنخفاض اإلقتصادية
المنفعــة اإلقتصاديــة لألصــول نتيجة اإلســتخدام
ومــرور الزمــن والتقــادم التكنولوجــي.
الســيطرة علــى الشــركة عــن طريــق تقديــم Takeover Prendre le contrôle اإلستيالء على شركة
عــرض اســتالء لشــراء أغلبيــة األســهم بســعر
معيــن أعلــى مــن ســعر الســوق ،و اإلســتالء
يمكــن أن يكــون عدائيــا أو وديــا و عــرض
الشــراء (الــذي يحتــوي ســعرا هــو دائمــا أعلــى
مــن ســعر الســوق) هــو الوســيلة إلمتــاك
شــركة بخــاف رغبــة إدارتهــا .أمــا اإلســتالء
الــودي ،فيفــرض علــى الشــركة مشــتريا أن
تبــدأ بمفاوضــة الشــركة المنــوي شــراؤها
للتوصــل إلــى إتفــاق عــام فــي جــو تســوده
المــودة و الرضــا بيــن الطرفيــن و للحصــول
علــى موافقــة حملــة األســهم.
األســهم الصــادرة أو المقتــرح إصدارهــا فــي Shares Actions األسهم
رأس مــال شــركة
األســهم التــي تتميــز بأنهــا تحقــق مبلغــا ثابتا من Preference shares Actions privilégiées أسهم األفضلية
التوزيعــات وعائــدا مــن رأس المــال بأفضليــة
تتميــز بهــا علــى ســائر األســهم العاديــة.
أسهم الخزينة ،شراء الشركة ألسهمها. Treasury stock Actions de trésorerie أسهم الخزينة ،شراء الشركة
ألسهمها
الورقــة الماليــة التــي تمثــل جــزء مــن ملكيــة Common stock Actions ordinaires األسهم العادية
المؤسســة أو الشــركة بنفــس قيمتهــا أو بقيمتهــا
الكليــة بحســب عددهــا.
األسهم العادية القائمة. Outstanding common Actions en circulation األسهم العادية القائمة
shares
هــي أســهم الشــركات التــي لــم تتقــدم بطلــب Non-listed Shares Actions non cotées األسهم الغير مدرجة
اإلدراج فــي الســوق الماليــة.
هــي أســهم الشــركات المســتوفية لشــروط Listed Shares Actions cotées األسهم المدرجة
اإلدراج فــي بورصــة األوراق الماليــة والتــي
يتوجــب علــى كافــة الشــركات اإللتــزام بهــا
لتتــاح لهــا فرصــة قيدهــا أو إدراجهــا فــي
البورصــة.
16
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
تلــك األســهم التــي تتمتــع ببعض اإلمتيــازات في Preferred Shares Actions privilégiées األسهم الممتازة
التصويــت ،أو األربــاح ،أو ناتــج التصفيــة ،أو
أي حقــوق أخــرى بشــرط أن تكــون األســهم من
ذات النــوع متســاوية فــي الحقــوق والمميــزات.
هــي أســهم مجانيــة تصــدر للمســاهمين ،هــي Bonus issues Attribution gratuite des أسهم المنحة
فــي الواقــع عمليــة مــن عمليــات تجميــل الســهم actions
لمزيــد مــن ترويجــه فــي الســوق ،تعــرف أيضـا ً
(بالرســملة).
هــي األســهم التــي تقــوم الشــركة بتوزيعهــا Stock Dividends Dividendes en actions / أسهم المنحة
علــى مســاهميها إضافــة إلــى التوزيعــات Dividendes de titres
النقديــة أو بــدال عنهــا.
هــي األســهم التــي تقــوم الشــركة بشــرائها Treasury Shares Actions de trésorerie أسهم خزينة
وإعــادة بيعهــا ،أو اســتخدامها ،مــن أســهمها
المصــدرة.
أســهم رأس المــال المصــرح بهــا إال أنهــا لــم Unissued capital stock Actions de capital non أسهم رأسمال غير مصدرة
تصــدر بعــد. émis
أكبــر فئــة أســهم يملــك حاملوهــا الحــق فــي Ordinary shares Actions ordinaires أسهم عادية
المشــاركة فــي أربــاح الشــركة بعــد دفــع أربــاح
األســهم الممتــازة ،ولكــن قبــل دفــع أربــاح
األســهم المؤجلــة.
يطلــق التعبيــر علــى أســهم الشــركات الصغيــرة Growth stock Valeur de croissance أسهم قابلة لإلرتفاع في القيمة
التــي ليــس لهــا ســجل أربــاح ســابق فهــي تقيــم (أسهم نمو)
علــى أســاس األربــاح المســتقبلية المتوقعــة وبذا
تكــون نســب الربحيــة عاليــة فيهــا ،وهــي تنمــو
بمعــدالت أســرع مــن تلــك التــي في المؤسســات
الشــبيهة فــي نفــس الصناعــة ،وهــذه األســهم
عاليــة الخطــورة ألن األربــاح الرأســمالية تتأتى
مــن المضاربــة فيهــا خصوص ـا ً فــي الشــركات
الصغيــرة ذات الصناعــة الحديثــة.
أسهم معاد شراؤها. Repurchased stock Rachat d′actions أسهم مستردة
فئــة مــن األســهم الممتــازة تتميــز بأنــه إذا لــم Cumulative preferred Actions privilègiées أسهم ممتازة ذات أرباح
تــوزع لهــا أربــاح فــي فتــرة مــن الفتــرات فإنــه stock cumulatives تراكمية
يتــم تجميــع هــذه األربــاح ودفعهــا فــي المســتقبل
عنــد إمكانيــة ذلــك ،ويكــون لتوزيعــات األربــاح
علــى هــذه األســهم أولويــة قبــل التوزيــع علــى
األســهم العاديــة.
17
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
أسهم ممتازة قابلة لالستدعاء. Callable preferred stock Actions privilégiées أسهم ممتازة قابلة لإلستدعاء
rachetables
أســهم ممتــازة قابلــة للتحويــل (إلــى أســهم Convertible preferred Action privilégiée أسهم ممتازة قابلة للتحويل (إلى
عاديــة). stock convertible أسهم عادية)
توزيــع أســهم فــي صــورة مجانيــة ،و يعلــن عن Stock dividend Dividende en actions / أسهم منحة
توزيــع األربــاح علــى هــذا النحــو غالبــا عندمــا Distribution d’actions
يكــون المركــز النقــدي (الســيولة) غيــر كاف gratuites
و/أو عندمــا ترغــب الشــركة بزيــادة معــدالت
التــداول ألســهمها عــن طريــق تقليــل أو تنزيــل
الســعر الســوقي ألســهمها.
فئــة مــن األســهم ينــص بصراحــة علــى تأجيــل Shared, deffered Actions différées أسهم مؤجلة األرباح
دفــع األربــاح لهــا حتــى تحصــل فئــة أخــرى
مــن األســهم علــى حصتهــا أو بعــد دفــع إلتــزام
معيــن علــى الشــركة.
()1الــرأس مــال القانونــي المــوزع علــى أســهم Stock Actions ( )1أسهم ( )2شهادة أسهم
( )2شــهادة أســهم ( )3المخــزون مــن البضاعة ( )3مخزون ( )4مواش ()5
الجاهــزة أو تحــت التشــغيل أو المــواد الخــام يخزن ،يمول ،يجهز ( )6عربة
( )4مــواش ( )5يخــزن ،يمــول ،يجهــز ()6 تجري على عجالت
تســتخدم فــي صناعــة النقــل مثــل عربــات ســكك
الحديــد ،الســيارات ،القاطــرات والمقطــورات،
الشــاحنات.
وهــي تلــك األســواق التــي تعمــل علــى توفيــر Derivatives Markets Marchés dérivés أسواق المشتقات المالية
أدوات اســتثمارية مشــتقة مــن أصــول أو أوراق
ماليــة ذات قيــم ســعرية .وتســتخدم المشــتقات
الماليــة عمومــا فــي عمليــات التحــوط مــن
مخاطــر االســتثمار ومخاطــر تقلــب أســعار
الفائــدة وأســعار صــرف العمــات ،وأيضــا فــي
عمليــات التــورق (دمــج مجموعــة مــن الديــون
التعاقديــة وبيعهــا كأصــل واحــد) .وعــاد ًة مــا
تخضــع هــذه األســواق إلــى تنظيــم ورقابــة
وإشــراف مشــترك بيــن هيئــات أســواق المــال
والبنــوك المركزيــة.
والتــي يتــم فيهــا التوفيــق بيــن العــرض والطلــب Capital Markets Marchés financiers / أسواق رأس المال
علــى رؤوس األمــوال والتمويــل طويــل األجــل Bourses des valeurs
مــن قبــل األفــراد وشــركات القطــاع الخــاص mobilières
والهيئــات الحكوميــة ،وتمثل األســهم والســندات
أهــم األدوات الماليــة المســتخدمة فيهــا .وتعتبــر
أســواق رأس المــال القنــاة الطبيعيــة لتوظيــف
الفوائــض الماليــة (المدخــرات) التــي يمتلكهــا
أفــراد المجتمــع ككل فــي اســتثمارات طويلــة
األجــل ،مثــا تأســيس شــركات جديــدة
وتمــول أنشــطة الشــركات القائمــة ومشــاريعها
المســتقبلية وتمويــل برامــج الجهــات الحكوميــة
التنمويــة .وتنقســم أســواق رأس المــال إلــى
جزئيــن رئيســيين وهمــا :ســوق األوراق
الماليــة وســوق الســندات والصكــوك ٠كمــا
ينقســم ســوق األوراق الماليــة بــدوره إلــى
ســوقين فرعييــن وهمــا :ســوق الطــرح األولــي
والســوق الثانــوي.
18
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
أشــخاص تتصــرف باإلتفــاق أو المجموعــة Persons acting in Agir de concert أشخاص تتصرف باإلتفاق
المرتبطــة أو المجموعــة. concert or Concert أو المجموعة المرتبطة أو
parties المجموعة
هــو البيــان الــذى تتضمنــه الرســالة التــى يتلقاها Letter of Allotment Avis de répartition إشعار تخصيص
المســتثمر مــن الشــركة المصــدرة مظهــرا عــدد
األســهم التــي تــم تخصيصهــا لــه.
إشــعار يخــول البائــع الحــق فــي بيــع الســهم Put warrant Warrant de vente إشعار يخول البائع الحق في بيع
المبنــي عليــه عقــد الخيــار. السهم المبني عليه عقد الخيار
هــي مرحلــة حركــة عرضيــة وهــي أشــكال Patterns Structures أشكال سعرية
بيانيــة تظهــر علــى الرســم البيانــي تتكــون
بفعــل العــرض و الطلــب وهــي تعتمــد علــى
ســيكولوجية المتعامليــن .لهــا هــدف مــن
الممكــن حســابه .تــدل علــى أن هنــاك تغييــر
يحــدث فــي اإلتجــاه الحالــي إمــا أن هــذا التغييــر
مجــرد حركــة عرضيــة مؤقتــه قبــل أن يســتمر
الســوق فــي إتجاهــه وهــي مــا نطلــق عليهــا
األشــكال المكملــة لإلتجــاهContinuation(.
)Patternsو إمــا أن هنــاك تغييــر حقيقــي
فــي معادلــة العــرض و الطلــب و تــدل علــى
أن الســوق ســيغير إتجاهــه و هــي مــا نطلــق
عليهـ�ا األشـ�كال العاكسـ�ة لإلتجـ�اهRever�) (.
.)sal Patterns
هــي أشــكال تظهــر علــى الرســم البيانــي Reversal Patterns Modèles inversés أشكال سعرية عاكسة لإلتجاه
وتعتبــر فتــرة حركــة عرضيــة عــادة تظهــر Inversion de tendances
علــى المــدى المتوســط ،تــدل علــى أن هنــاك
تغييــر حقيقــي فــي معادلــة العــرض و الطلــب
وأن الســوق ســيغير إتجاهــه .ال يمكــن أن نتوقع
بعــد هــذه األشــكال أن اإلتجــاه سيســتمر فــي
إتجاهــه .ومــن الممكــن حســاب هــدف الحركــة
المتوقعــة بعــد إكتمــال هــذه األشــكال.
هــي أشــكال تظهــر علــى الرســم البيانــي وتعتبر Continuation Patterns Modèles de continuation أشكال سعرية مكملة لإلتجاه
فتــرة حركــة عرضيــة عــادة تظهــر علــى
المــدى المتوســط ،تــدل علــى مرحلــة تجميــع/
تصريــف يعقبهــا إســتمرار لالتجــاه الــذي قبلها.
يكــون بهــا تــوازن مؤقــت بيــن المشــترين و
البائعيــن وتنخفــض فيهــا أحجــام التــداول .نتوقع
بعدهــا إســتمرار اإلتجــاه فــي نفــس إتجاهــه .من
الممكــن أن تكــون النمــاذج االســتمرارية نمــاذج
مغيــرة أو عاكســة لالتجــاه فــي بعــض األحيــان.
كل شــخص لــه مصلحــة مــع الشــركة مثــل Stakeholders Parties prenantes أصحاب المصالح
العامليــن والدائنيــن والمورديــن والعمــاء،
والــوكالء ،ومقدمــي الخدمــات للشــركات.
إصــدار أســهم مجانيــة مدفوعــة بالكامــل Capitalization issue Augmentation de capital إصدار أسهم المنحة
للمســاهمين الحالييــن للشــركة. par incorporation de
réserves et attribution de
titres gratuits
إصدار أو منح خيارات على أسهم. Sell options on a stock Option sur des actions إصدار أو منح خيارات على
أسهم
19
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
تصــدر الشــركات أحيانــا ً أســهما بأقــل مــن Issue at a discount Emission avec décote / إصدار بخصم
القيمــة اإلســمية لتشــجيع اإلكتتــاب بهــا بالكامــل Emission au-dessous du
لحاجتهــا الماســة إلــى الســيولة ،أو ســندات pair
بأقــل مــن القيمــة اإلســمية عندمــا يكــون ســعر
الفائــدة علــى الســند أقــل مــن الســعر الســائد فــي
الســوق ،وتحــدث هــذه الحالــة عندمــا تواجــه
الشــركة مصاعــب ماليــة وتكــون للســندات
فتــرة اســتحقاق طويلــة.
تصــدر الشــركات أحيانــا ً أســهما ً أو ســندات Issue above par Emission au-dessus du إصدار يفوق السعر اإلسمي
بقيمــة أعلــى مــن قيمتهــا اإلســمية ،والفــرق pair
يســمى عــاوة إصــدار ،premiumوتظهــر
مــع حقــوق المســاهمين فــي الميزانيــة العمومية.
إصطــاح يســتخدم فــي ســوق العقود المســتقبلية Mark to market Valeur du marché إصطالح يستخدم في سوق
مبينــا ً التعديــات اليوميــة التــي تطــرأ علــى العقود المستقبلية مبينا ً التعديالت
الحســاب والتــي تعكــس تحديثــا ً لألربــاح أو اليومية التي تطرأ على الحساب
الخســائر المجمعــة تحديــداً. والتي تعكس تحديثا ً لألرباح أو
الخسائر المجمعة تحديداً
أصــل يتــم إســتخدامه أو التصــرف بــه أو Current asset Actif circulant أصل متداول
تحويلــه إلــى نقــد خــال ســنة أو أقــل أو خــال
الــدورة التشــغيلية للمنشــأة ،مثــال ذلــك النقــد
والبضاعــة والذمــم المدينــة واإلســتثمارات
قصيــرة األجــل.
هــي مــوارد ذات قيمــة اقتصاديــة يملكهــا الفــرد Assets Actifs األصول
أو المؤسســة أو البلــد ويُتوقــع أن تحقــق عوائــد
فــي المســتقبل .يتــم تســجيل األصــول التــي تــم
شــراؤها أو إنشــاؤها لزيــادة قيمــة الشــركة
فــي الميزانيــة العموميــة حيــث يمكنهــا توليــد
تدفقــات نقديــة فــي المســتقبل.
تنقســم إلــى أصــول ملموســة وأصــول غيــر Fixed asset Actifs Immobilisés األصول الثابتة
ملموســة ،أو مــا يطلــق عليهــا أصــول عينيــة
وأخــرى غيــر عينيــة ،وبالتالــي تظهــر فــى
الميزانيــة العموميــة للشــركة وفــق هــذا
التصنيــف فعلــى ســبيل المثــال نجــد أن األصول
غيــر الملموســة هــي «الشــهرة» ،و«حقــوق
اإلختــراع» ،و«العالمــة التجاريــة» .أمــا
األصول الملموســة أو العينية فهي :األراضي،
العقــارات ،المصنــع وخطــوط اإلنتــاج ،العــدة
واآلالت ،كمــا يتــم اســتبعاد األصــول الثابتــة
ضمــن حســاب األربــاح والخســائر بعــد
انتهــاء مدتهــا أو حياتهــا اإلقتصاديــة ،وذلــك
باإلطفــاء لمصاريــف وتكاليــف األصــول غيــر
الملموســة ،وعــن طريــق احتســاب معــدالت
اإلهــاك (اإلســتهالك) وتناقــص القيمــة
بالنســبة لألصــول الملموســة .ممــا يذكــر أن
هنــاك معــدالت محاســبية قياســية متعــارف
عليهــا إلحتســاب معــدالت اإلســتهالك وتناقــص
القيمــة بالنســبة لألصــول الملموســة بأنواعهــا
المختلفــة.
20
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
األصــل الثابــت هــو قطعــة ملموســة طويلــة Fixed Assets and Actifs immobilisés et األصول الثابتة واإلهالك
األجــل مــن الممتلــكات تملكهــا الشــركة Depreciation amortissement
وتســتخدمها فــي عملياتهــا لتوليــد الدخــل.
ال يتوقــع أن تســتهلك الموجــودات الثابتــة
أو تحويلهــا إلــى نقــد خــال ســنة .و ُتعــرف
األصــول الثابتــة بالممتلــكات والمنشــآت
والمعــدات ويُشــار إليهــا أيضــا باألصــول
الرأســمالية .اإلهــاك هــو طريقــة محاســبية
لتخصيــص تكلفــة األصــل الملمــوس علــى
مــدى عمــره اإلنتاجــي .تســتهلك الشــركات
األصــول طويلــة األجــل لــكل مــن الضرائــب
لألغــراض المحاســبية. واألغــراض
الضريبيــة ،يمكــن للشــركات أن تقتطــع تكلفــة
األصــول الملموســة التــي تشــتريها كنفقــات
تجاريــة؛ ومــع ذلــك ،يجــب علــى الشــركات أن
تســتهلك هــذه األصــول وفقــا لقواعــد مصلحــة
الضرائــب التابعــة لهــا.
عندمــا تقيــم األصــول بقيمــة تقــل كثيــرا عــن Hidden assets Actifs cachés / Actifs األصول السرية
قيمتهــا الســوقية ،فــإن الفــرق بيــن قيمتهــا sous-évalués / Avoirs
الســوقية وقيمتهــا الدفتريــة يمثــل أصــوالً occultes
ســرية.
األصــول المبنــي عليهــا العقــود والخيــارات - Underlying asset Actif sous-jacent األصول المبني عليها العقود
األصــول التــي تبنــى عليهــا عقــود الخيــارات والخيارات
والعقــود المســتقبلية.
األصــل الغيــر الملمــوس هــو أصــل غيــر Intangibles and Immobilisations incorpo- األصول غير الملموسة
طبيعــي مثــل التراخيــص والملكيــة الفكريــة Amortization relles et amortissement واإلستهالك (اإلطفاء)
للشــركات ،بمــا فــي ذلــك البنــود مثــل بــراءات
االختــراع والعالمــات التجاريــة وحقــوق
التأليــف والنشــر والشــهرة والعالمــة التجاريــة.
اإلســتهالك (اإلطفــاء) هــو اســتهالك النفقــات
الرأســمالية لألصــول غيــر الملموســة علــى
مــدى فتــرة محــددة (عــادة تكــون مــدى العمــر
اإلنتاجــي لألصــل) لألغــراض الضريبيــة
والمحاســبية.
أصــول تــم تقييمهــا بأكثــر مــن قيمتهــا الحقيقيــة Toxic assets Actifs toxiques أصول مقيمة بغير قيمتها الفعلية
وبالتالــي تــؤدي اربــاكا لمــا تســببه فــى ائتمــان
مبالــغ فيــه ال يجــد لــه ضمانــات حقيقيــة مثــل
فقاعــة االئتمــان والرهــن العقــارى فــى أمريــكا
إبــان عــام 2007نشــأت مــن تقييمــات مبالــغ
فيهــا لألصــول المبنى عليهــا االئتمــان ،وبالتالى
أدت إلــى قــروض وائتمــان مبالــغ فيــه ال يمــت
للواقــع بصلــة.
( )1تخفيــض أصــل غيــر ملمــوس بمبالــغ Amortization Amortissement ( )1إطفاء أو ( )2تخفيض
دوريــة علــى مــدى عمــره المتوقــع أو فتــرة
محــددة ،تقابلهــا كلمــة ()Depreciation
لألصــول الملموســة )2( .تخفيــض ديــن بمبالــغ
دوريــة تشــمل األصــل والفائــدة حتــى الســداد
الكامــل فــي تاريــخ االســتحقاق.
إتفاقيــة يتــم مــن خاللهــا إســناد شــركة التكافــل Retakāful Retakāful إعادة التكافل
بعــض مخاطرهــا وفــق إتفاقيــة إعــادة تكافــل
إلزاميــة أو اختياريــة بوصفها ممثالً للمشــاركين
وفــق عقــد التكافــل ،وذلــك بإســهامها بجــزء مــن
األقســاط بوصفــه تبرعـا ً فــي صنــدوق مشــترك
ضــد أيــة مخاطــر أو أضــرار معينــة.
21
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
ترتيبــات خاصــة تقــوم بهــا الشــركة بتعديــل Recapitalization Recapitalisation إعادة هيكلة رأس المال
تشــكيلة أســهمها وســنداتها أو خليطهمــا
(نســبة قيمــة األســهم إلــى الســندات) بــدون
تغييرالمجمــوع األساســي لمبلــغ رأس المــال.
هــذه العمليــة تحــدث غالبــا كجــزء مــن عمليــة
إعــادة التنظيــم اإلداري بموجــب قوانيــن
اإلفــاس ،أو تحــدث أيضــا فــي حالــة شــركة
رابحــة وضعهــا جيــد قــد تبحــث فــي موضــوع
توفيــر مبالــغ الضريبــة وذلــك بإحــال الســندات
محــل األســهم الممتــازة للحصــول علــى امتيــاز
إمكانيــة تنزيــل فوائــد الســندات مــن الربــح
الخاضــع للضريبــة.
مجموعــة مــن فقهــاء الشــريعة المتخصصيــن Members of the Sharīʻah Membres du Comité de أعضاء الهيئة الشرعية
فــي فقــه المعامــات المعاصــرة ولديهــم إلمــام Board Sharīʻah
وخبــرة بالنظــام المالــي اإلســامي بصفــة
خاصــة والنظــام اإلقتصــادي اإلســامي بصفــة
عامــة ،يقدمــون الفتــوى والمشــورة ويتولــون
الرقابــة والتدقيــق ويصــدرون قــرارات شــرعية
ملزمــة وتوصيــات.
هــو أعلــى ســعر وصــل إليــه الســهم خــال High Price Prix élevé أعلى سعر للسهم
فتــرة أو فتــرات تــداول معينــة قــد تكــون يومــا
أو شــهرا أو ســنة.
بيــع ســلعة بأقــل مــن ســعرها فــي ســوق المنشــأ Dump Déverser اإلغراق السلعي
-تعارفــت األســواق واإلقتصــادات علــى هــذه
الظاهــرة فــي اآلونــة األخيــرة وبصفــة خاصــة
فــي مــواد البنــاء كمــا فــي حديــد التســليح
وغيرهــا.
هــو بيــع الســلعة فــي األســواق الخارجيــة بأقــل Dumping Déversement / Dumping اإلغراق السلعي
مــن ســعرها فــي بلــد المصــدر.
اإلفتتاح. Opening Ouverture اإلفتتاح
هــو توفيــر وإتاحــة الوصــول إلــى كافــة Disclosure Divulgation / Communi- اإلفصاح
المعلومــات التــي تهــم مســتثمري أســواق cation financière
المــال فــي التوقيــت والدقــة المطلوبيــن ســواء
كانــت تلــك المعلومــات تتعلــق باإلفصــاح
عــن المصالــح أو بيانــات ماليــة أو بيانــات
ومعلومــات جوهريــة أو قــرارات ذات تأثيــر
علــى حركــة وســعر األوراق الماليــة المتداولــة.
إفصاح موسع. Enhanced disclosure Communication financière إفصاح موسع
المعلومــات اإليضاحيــة المقدمــة مــع البيانــات Disclosures, financial Information financière إفصاحات البيانات المالية
الماليــة ســواء فــي شــكل إيضاحــات أو جــداول statements
مرفقــة أو فــي صلــب البيانــات الماليــة نفســها،
وتعــد جــزءاً ال يتجــزأ مــن تلــك البيانــات.
الفتــرة الزمنيــة التــي ُتقــاس بهــا كفايــة مــوارد )Time Horizon (Takāful Horizon temporel (Takā- األفق الزمني (التكافل)
المــاءة .ألغــراض المــاءة يتــم تحديدهــا فــي )ful
الغالــب لتقــارب المــدة الزمنيــة التــي تحتاجهــا
منطق ًّيــا شــركة التكافــل أو الســلطات اإلشــرافية
لتتخــذ اإلجــراءات بعــد حــدوث حــادث ســلبي
فــي التقاريــر الداخليــة أو الرقابيــة لشــركة
التكافــل .ويُعــد األفــق الزمنــي جــزءًا مــن
المقاييــس المســتهدفة لمعايــرة متطلبــات
المــاءة الرقابيــة.
22
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
غالبـا ً يســتخدم فــي ســعر اإلقفــال -يــوم اإلقفــال Closing Fermeture اإلقفال
-طبعـا ً بالنســبة للتــداوالت والتعامالت.
وضــع أمــوال المديــن تحــت الحراســة القضائية Bankruptcy Faillite إفالس
وتــدار وتســتغل لمصلحــة الدائنيــن وتبــاع
بإشــراف مأمــور التفليســة ويــوزع ثمنهــا
عليهــم حتــى الوفــاء بالتزاماتــه.
حالــة إدعــاء المديــن أنــه أفلــس وإيهــام األخرين Fraudulent bankruptcy Faillite frauduleuse إفالس إحتيالي
بذلــك بغيــة الكــف عــن مطالبتــه بالمبالــغ المدين
بهــا لصالحهم.
حالــة اإلفــاس االختيـــاري بفعــل إجــراء Voluntary bankruptcy Faillite volontaire إفالس طوعي
قـــــانونــــي مــــنشــــؤه أحـــد المــــديــنــيـــن
initiated by a debtor
إجــراء متعــارف عليــه فــى بورصات األســواق Securities borrowing / Emprunt / Prêt de titres إقتراض األوراق المالية
األجنبيــة حيــث يقــوم بــه صنــاع الســوق وذلــك lending
بغــرض إحــداث نفــص فــى المعــروض مــن
تلــك األوراق الماليــة فــى البورصــات مقابــل
مصاريــف ورســوم.
عمليــة تقييــم الطلبــات الجديــدة التــي يقــوم بهــا )Underwriting (Takāful )Souscription (Takāful اإلكتتاب (التكافل)
مشــغل التكافــل أو مشــغل إعــادة التكافــل نيابــة
عــن مشــاركي التكافــل أو مشــاركي إعــادة
التكافــل بنــا ًء علــى مجموعــة ثابتــة مــن المبادئ
التوجيهيــة لتحديــد المخاطــر المرتبطــة بمقــدم
الطلــب .ويجــوز لمشــغل التكافــل أو مشــغل
إعــادة التكافــل قبــول الطلــب أو إلحاقــه بفئــة
تصنيــف مناســبة أو رفــض الطلــب المقــدم.
هــو دعــوة موجهــة إلــى فئــة معينــة أو أشــخاص Private Placement Placement privé اإلكتتاب الخاص
معينيــن لالكتتــاب فــي ورقــة مالية.
عمليــة الدعــوة الموجهــة للجمهــور لإلكتتــاب Public Offer / Initial Offre publique à اإلكتتاب العام
بــاألوراق الماليــة عــن طريــق وســائل النشــر Public Offering l’épargne
المختلفــة.
( )1إكتتــاب بأســهم شــركة ( )2إكتتــاب بمبلــغ Subscription Souscription ( )1إكتتاب بأسهم شركة ()2
مــن المــال كمتبــرع ( )3للشــهادة عليهــا أو إكتتاب بمبلغ من المال كمتبرع
التصديــق أو اإللتــزام بهــا ( )4فــي نــاد أو ( )3توقيع وثيقة ( )4إشتراك
جمعيــة أو جريــدة...
االكتتــاب بنســبة قليلــة ال ترقــي إلــى تغطيــة Under subscribed Sous souscription اإلكتتاب بنسبة قليلة ال ترقي
األســهم المتاحــة فــي اإلصــدار الجديــد. إلى تغطية األسهم المتاحة في
اإلصدار الجديد
هــو أحــد طــرق زيــادة رأس المــال الــذي يشــمل Private Placement Placement privé اكتتاب خاص
بيــع األوراق الماليــة لعــدد صغيــر نســبيا ً مــن
المســتثمرين المختاريــن .ويمكــن للمســتثمرين
المشــاركين فــي االكتتــاب الخــاص أن يشــملوا
بنــوكا ً كبيــرة وصناديــق اســتثمار وشــركات
تأميــن وصناديــق معاشــات واألفــراد ذوي
المــاءة الماليــة المرتفعــة ويتــم إختيارهــم طبقـا ً
للشــركة المصــدرة لــأوراق الماليــة و/أو مديــر
الطــرح.
مبلــغ المســاهمة الــذي يلتــزم بالتبــرع بــه Tabarruʻ Commitment Tabarruʻengagement إلتزام التبرع (التكافل)
المشــارك فــي التكافــل أو المشــارك فــي )(Takāful )(Takāful
إعــادة التكافــل لقــاء الوفــاء بواجــب المســاعدة
المتبادلــة علــى ســبيل التعــاون فــي تحمــل
المخاطــر ،ويســتخدم فــي دفــع المطالبــات مــن
قبــل المســتحقين.
23
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
( )1كل مــا تقيــد الشــخص بفعلــه أو اإلمتنــاع Obligation 1) Obligation ( )1إلتزام ،واجب ،تعهد
عنــه أو ألــزم بالمحافظــة عليــه أو الوفــاء بــه 2) Engagement ( )2سند دين
واســتهدف لإلرغــام والقصــاص إذا أهملــه.
وعــرف اإللتــزام أيضــا أنــه كل واجــب يفرضه
القانــون أو التعهــد أو العقــد أو العالقــات األدبيــة
أو االجتماعيــة أو تقتضيــه التربيــة واآلداب
وغيرهــا مــن البواعــث الملزمــة .وقيــل أيضــا
فــي تعريــف الكلمــة أنهــا وردت أصــا للداللــة
علــى أي ســند رســمي مكتــوب وموقــع ومختــوم
حســب األصــول أو كل تعهــد كتابــي مهمــا
ابتعــد عــن الشــكليات الرســمية ( )2ســند ديــن.
المبالــغ التــي تديــن بهــا منشــأة إلــى دائنيهــا Liabilities Engagements إلتزامات ،مطلوبات
ومالكيهــا.
آليــة التســوية المتبعــة فــي نظــام المدفوعــات Real time Gross Règlement brut en temps آلية التسوية المتبعة في نظام
والتــى تتضمــن المناقلــة بيــن أرصدة الحســابات )Settlement (RTGS réel المدفوعات
مــن خــال دفاتــر المصــرف المركــزي خــال
الزمــن الحقيقــي.
شــهادة تمنــح حاملهــا الحــق فــي شــراء عــدد Stock purchase warrant Bon de souscription إمتياز شراء األسهم
معيــن مــن األســهم بســعر محــدد خــال فتــرة d′actions
محــددة.
( )1تصريــح أو حــق خــاص تمنحــه الحكومــة Concession Concession ( )1إمتياز ( )2تخفيض ()3
أو شــركة خاصــة ألفــراد أو شــركات لتشــغيل األرض الخاضعة لإلمتياز
مشــروع معيــن ( )2تخفيــض فــي الضرائــب
أو الرســوم الجمركيــة لتشــجيع دافــع الضريبــة
علــى القيــام بعمــل معيــن ( )3األرض
الخاضعــة لالمتيــاز.
أمــر التــداول الــذي يتــم تنفيــذه وفــق ســعر Stop limit order Ordre à cours limité أمر التداول الذي يتم تنفيذه وفق
محــدد. سعر محدد
أمــر يعطــى للوســيط لبيــع أو شــراء أوراق Stop-loss order Ordre de vendre ou أمر بيع او شراء لتفادي خسارة
ماليــة إذا إرتفــع أو إنخفــض ســعرها عــن الحــد d′acheter pour éviter la
المعيــن. perte
أمــر دفع تصــدره الخزينة البريطانيــة أو وزارة Treasury warrant Mandat du trésor أمر دفع خزينة
الخزينــة األمريكيــة لدفــع األمــول المســتحقة
علــى وزيــر الماليــة بشــيك مصرفــي.
أمــر صــادر مــن مســتثمر إلــى السمســار Market order Ordre de bourse أمر شراء فوري
(الوســيط) لتنفيــذ صفقــة معينــة بأفضــل
األســعار الممكنــة فــي حينــه.
أمــر يصــدر إلــى السمســار (الوســيط) فــي Limit order Cours à ordre limité أمر محدد
الســوق الماليــة مــن قبــل العميــل يحــدد لــه
أعلــى ســعر limit orderيشــتري بــه وأدنــى
ســعر يبيــع بــه exercise priceإلتمــام
عمليــة معينــة والــذي عــادة ينتهــي مفعولــه فــي
نهايــة اليــوم.
مــا يمكــن أو مــا يتوقــع بيعــه مــن جميــع Market potential Marché potentiel إمكانية السوق
أصنــاف الســلعة الواحــدة أو مجموعــة مــن
الســلع أو المنتجــات أو الخدمــات فــي ســوق
معينــة.
أمناء االستثمار. Investment trustees Fiduciaires d′investisse- أمناء االستثمار
ment
24
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
شــخص اعتبــارى مرخــص لــه مــن الهيئــة Custodian Teneur de compte أمين الحفظ
لمزاولــة حفــظ أمــوال العمــاء وأصولهــم بمــا conservateur
فــي ذلــك تلــك المكونــة ألنظمــة اإلســتثمار
الجماعــي.
الشــخص المُعيــن مــن قبــل مجلــس اإلدارة مــن Board of Directors Secrétaire du Conseil أمين سر مجلس اإلدارة
بيــن موظفــي الشــركة ليقــوم بمهمــة تدويــن Secretary d′administration
وتســجيل وحفــظ جميــع محاضــر االجتماعــات،
وأيــة مهــام أخــرى تــوكل إليــه مــن قبــل
المجلــس فــي هــذا الشــأن.
الشــخص الــذي يعــرض إليــه بحكــم القانــون Trustee Fiduciaire أمين ،وكيل ،وصي ،قيم
المحافظــة علــى أمــوال اإلئتمــان و إدارتهــا
بأمانــة و بحكمــة لتحقيــق أغــراض اإلئتمــان
مثــل وســيط أو قيــم علــى أمــوال تفليســة تعينــه
المحكمــة أو الدائنــون إلدارة شــكون الشــركة
المفلســة أو الشــخص المفلــس.
هــو عــدم تأكيــد أي من مؤشــرات التحليــل الفني Divergence Divergence اإلنحراف
أو أحجــام التــداول لحركــة الســعر فتنحــرف
عــن حركــة الســعر وال تأكدهــا ،بمعنــى أنــه
خــال اإلتجــاه الصاعــد ترتفــع األســعار وتحقق
قمــم أعلــى وتقــوم المؤشــرات بتحقيــق قمــم أقــل
ويســمى ذلــك إنحــراف ســلبي .وخــال اإلتجــاه
الهابــط تنخفــض األســعار وتحقــق قيعــان أقــل
وتحقــق المؤشــرات قيعــان أعلــى ويســمى ذلــك
إنحــراف إيجابــي.
االندمــاج بيــن الشــركة األم ومورديهــا للمــواد Vertical merger Fusion verticale االندماج العمودي
الخــام أو مشــتريي بضائعهــا الجاهــزة،
واإلندمــاج العمــودي يوســع خطــوط التوزيــع
واإلنتــاج إمــا للخلــف تجــاه المصــدر أو لألمــام
تجــاه المســتهلك النهائــي ،والشــركة التــي
تســيطر علــى عمليــة اإلنتــاج بكاملهــا تعتبرأنهــا
مندمجــة عموديــا ً بشــكل كامــل
إنشاء أو إصدار أوراق مالية. Creation or issuance of Création ou émission de إنشاء او إصدار أوراق مالية
securities titres
أنــواع مرخصــة ومفوضــة مــن وحــدات Geared futures and Création ou émission de أنواع مرخصة ومفوضة من
اإلســتثمار بهــدف اإلســتثمار فــي المشــتقات options fund titres وحدات االستثمار
إلــى أقصــى حــد ممكــن بخــاف أنــواع
اإلســتثمار األخــرى ولكــن جميعهــا تبقــى فــي
نطــاق إطــارات محــددة.
قيــام الشــركة كطــرف رئيســي حــال التــداول Dual capacity Double capacité األهلية المزدوجة
أو قيامهــا بالتــداول نيابــة عــن عمالئهــا (أهليــة
الشــركة وصالحياتهــا).
25
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
تعنــي بشــكل عــام األســهم والســندات أو أيــة Securities Valeurs mobilières األوراق المالية
حقــوق أخــرى إلســتالم أربــاح أســهم أو فوائــد،
وبمعنــى أكثــر تحديــدا تعنــي الحقــوق التــي
يدعمهــا نوعــا مــن الضمــان.
األوراق الماليــة التــي تصــدر بتاريــخ إســتحقاق Redeemable security Actions remboursables األوراق المالية التي تصدر
معــروف او تاريــخ إطفــاء. بتاريخ إستحقاق معروف او
تاريخ إطفاء
وذلــك للحــد مــن االنتقــال المــادي لــأوراق Immobilized securities Titres immobilisés األوراق المالية التي يتم
الماليــة أو لصكــوك الملكيــة عندمــا يحــدث االحتفاظ بها مركزيا ً
انتقــال ملكيــة ،وعليــه ،فــإن كافــة تحــركات
األوراق الماليــة المحفوظــة تظهــر حركتهــا
دفتريــاً.
المقصــود بهــا األســهم العاديــة المتداولــة فــي Listed securities Titres financiers cotés األوراق المالية المدرجة في
البورصــة العاديــة .إن أغلــب البورصــات فــي البورصة
العالــم لديهــا شــروط لغــرض قبــول التــداول
بأســهم فيهــا وإدراجهــا فــي قائمتهــا ،منهــا
مــا يتعلــق بعــدد المســاهمين وعــدد األســهم
ومجمــوع رأســمال الشــركة ومــا شــابه ذلــك.
األوراق الماليــة المســتهدفة أو األوراق الماليــة Target securities Titres cibles األوراق المالية المستهدفة أو
محــل العــرض. األوراق المالية محل العرض
األوراق الماليــة أو الســندات التــي يتــم بيعهــا Issue Emission des valeurs األوراق المالية أو السندات التي
مــن قبــل المؤسســات /جهــات حكوميــة mobilières يتم إصدارها
(المصدريــن عمومــا).
هــي األوراق الماليــة ذات العائــد الثابــت بصفــة Fixed interest securities Titres financiers à reve- األوراق المالية ذات العائد
خاصــة الســندات وأذونــات الخزانــة العامــة، nu fixe الثابت
وجميعهــا تضمــن عائــداً ربويــا ً ثابتــاً ،مــع
اســتحقاق قيمتهــا عنــد حلــول األجــل.
أوراق ماليــة غيــر مســجلة وال يتــم تداولهــا Unlisted securities Titres non cotés أوراق المالية غير مدرجة في
فــي البورصــة الرســمية ،وتتــم عمليــات البورصة
تداولهــا بواســطة الهاتــف أو عــن طريــق شــبكة
اتصــاالت األنظمــة اإللكترونيــة التــي تربــط
بيــن المتعامليــن باألســهم والســندات فيمــا بينهــم
بــدال عــن البورصــة.
األوراق المالية محل العرض. Securities for which the Titres pour lesquels األوراق المالية محل العرض
offer is made l’offre est faite
الســندات والصكــوك المصــدرة مــن الجهــات Sovereign debt Titres de dette souve- أوراق مالية الدين الحكومي
الحكوميــة بالبلــدان المختلفــة والتــي تمثــل الديــن securities raine
الحكومــي المحلــي (الديــون الســيادية).
ومــن الممكــن أن تخفــض أســهم الشــركة ألقــل Undervalued Sous-évalué أوراق مالية تباع بأقل من قيمة
مــن قيمتهــا ألن الصناعــة غيــر مرغــوب بهــا التسييل أو القيمة السوقية التي
أو ألن الشــركة ليســت معروفــة أو لهــا ســجل تستحقها برأي المحللين
أربــاح غيــر منتظــم أو ألســباب أخــرى عديــدة.
أوراق ماليــة تحمــل حقــوق التحويــل الــى Convertibles Convertibles أوراق مالية تحمل حقوق
أســهم. التحويل إلى أسهم
أوراق مالية سهلة التسييل Liquid securities Titres liquides أوراق مالية سهلة التسييل.
ســندات أو أســهم ممتــازة قابلــة للتحويــل إلــى Convertible security Valeurs mobilières أوراق مالية قابلة للتحويل
أســهم عاديــة أو أوراق ماليــة أخــرى. convertibles
أوراق مالية قابلة للتداول Transferable securities Titres négociables أوراق مالية قابلة للتداول.
26
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
أوراق ماليــة ليــس لهــا ســجل ملكيــة أي أن Bearer securities Titres au porteur أوراق مالية لحاملها
ملكيتهــا تعــود لمــن يحتفــظ بهــا.
( )1أســهم شــركات مســاهمة و ســندات Marketable securities Types de placements أوراق مالية متداولة
حكوميــة يمكــن تحويلهــا فــورا إلــى نقــد)2( . financiers sécurisés /
إســتثمارات قصيــرة األجــل فــي األوراق Titres négociables
الماليــة لتحويلهــا إلــى نقــد عنــد الحاجــة إليــه
دون التأثيــر علــى ســير العمليــات الجاريــة ،و
هــي تعتبــر أصــوال متداولــة و جــزءا مــن رأس
المــال العامــل.
مسجلة في البورصة. Securities, listed Titres cotés أوراق مالية مدرجة
أوراق ماليــة خاصــة بشــركة مســتقرة ولهــا Blue chip securities Titres à forte capitalisa- أوراق مالية من الدرجة األولى
ســجل أربــاح ممتــاز وصــدارة فــي المجــال tion
الــذي تعمــل بــه وفــرص نمــو واســتقرار جيــدة
فــي المســتقبل ،ولذلــك فــإن أســعار أوراقهــا
الماليــة ال تتعــرض لتقلبــات كبيــرة.
هــى الحالــة التــى مــن شــأنها أن تغيــر فــى Priority Priorité األولوية
درجــة تقديــم أو تأخيــر الترتيــب حســب
التعليمــات علــى ســبيل المثــال :تتنــوع درجــات
األولويــة علــى النحــو التالــى :علــى درجــة
عاليــة مــن األولويــة -عــادي ،أو تعليمــات
أخــرى :متدنــي األولويــة
إئتمــان ال يمكــن تغييــره أو إلغــاؤه مــن قبــل Irrevocable trust Fiducie irrévocable ائتمان غير قابل لإللغاء
الشــخص الــذي أنشــأه بــدون موافقــة المســتفيد.
المــال المتبقــي فــي نهايــة الفتــرة المحاســبية أو Operating revenue Résultat d’éxploitation إيراد تشغيلي
الماليــة للمنشــأة بعــد تنزيــل جميــع المصاريــف
والمخصصــات وتوزيــع حصــص األربــاح.
ويرحــل هــذا اإليــراد إلــى حســاب اإلحتياطــي
العــام أو الفائــض المكتســب فــي نهايــة الفتــرة.
يتحقــق اإليــراد عنــد اســتبدال الســلع أو Realized revenue Revenu réalisé إيراد محقق
الخدمــات بنقــد أو مطالبــات مقابــل النقــد (ذمــم
مدينــة).
ب
البحــث عــن مصــادر خارجيــة إلدارة وتشــغيل Outsourcing Sous-traitance / Externa- البحث عن مصادر خارجية
كل أو جــزء مــن المنشــأة. lisation إلدارة وتشغيل كل أو جزء من
المنشأة
يقصــد بهــا أيــة برامــج ماليــة مهيكلــة وبشــكل Islamic Collective Système de placement برامج االستثمار الجماعي
أساســي وفقــا ً للمعاييــر اآلتيــة(:أ) قيــام Investment Scheme )collectif islamique (ICIS اإلسالمي
المســتثمرين بوضــع مســاهماتهم مــن رأس )(ICIS
المــال فــي صنــدوق( ،ســواء كان الصنــدوق
كيانــا ً قانونيــا ً مســتقالً أو تــم تأسيســه وفــق
ترتيبــات تعاقديــة) ،وذلــك باالكتتــاب فــي
وحــدات أو أســهم ذات قيمــة متســاوية .وتشــكل
هــذه الوحــدات أو األســهم فــي الحقيقــة حقــوق
ملكيــة لموجــودات الصنــدوق غيــر القابلــة
للتقســيم (ويمكــن أن تكــون موجــودات ماليــة
أو غيــر ماليــة) ،وتــؤدي إلــى نشــوء الحــق
فــي المشــاركة فــي األربــاح أو تحمــل الخســائر
الناتجــة عــن تلــك الموجــودات .وســواء
كانــت برامــج االســتثمار الجماعــي اإلســامي
تديرهــا المؤسســات التــي أسســتها وموّ لتهــا أو
غيرهــا ،فــإن مســؤوليتها منفصلــة مــن ناحيــة
الذمــة الماليــة تجــاه تلــك المؤسســات (أي لهــا
طبيعتهــا المســتقلة فيمــا يتعلــق بالموجــودات
والمطلوبــات) ،ولكــن باســتثناء الصكــوك.
(ب) تأســيس الصنــدوق وإدارتــه وفقـا ً ألحــكام
الشــريعة ومبادئهــا.
27
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
برامج تملك العاملين لألسهم. Employee stock Programmes d’actionna- برامج تملك العاملين لألسهم
ownership programs riat salarié
المــواد األوليــة أو البضاعــة الجاهــزة أو تحــت Inventory Inventaire ( )1البضاعة ( )2جرد
التشــغيل المملوكــة ،ســواء كانــت فــي المخــزن البضاعة
أو فــي الطريــق أو لــدى الغيــر ( )2عمليــة
تســجيل و عــد البضاعــة فعـاً ومعرفــة كميتهــا
الحقيقيــة للتوصــل إلــى قيمتهــا التــي تعتمــد فــي
قائمــة المركــز المالــي للمنشــأة.
بنــاء ســجل األوامــر -هــي طريقــة تحضيــر Bookbuilding Constitution du registre بناء سجل األوامر
عــرض لالكتتــاب أو عــرض البيــع ،فــي حــد d’ordres d’achat ou de
ذاتهــا تعتبــر طريقــة الحــل الوســط لإلصــدار. souscription
تجمــع بيــن عــرض الســعر الثابــت والمناقصــة.
قبــل عمليــة اإلصــدار يقــوم بيــت اإلصــدار
بممارســة وإجــراء عمليــة التســعير .تبــدأ عملية
التســعير بحصولــه علــى إلتــزام مــن عــدد مــن
المســتثمرين بشــراء الســهم عنــد ســعر معيــن.
وبمجــرد أن ينشــأ الطلــب علــى الســهم ،يقــوم
مديــر اإلصــدار بوضــع الســعر المحــدد للســهم
تبعــا ً لمســتويات الطلــب المتقدمــة للســهم.
غالب ـا ً مــا تســتخدم طريقــة التســعير للعــروض
واإلصــدارات الضخمــة التــي يصعــب معهــا
تحديــد ســعر اإلصــدار مســبقاً .وأيضــا ٌ فــي
حالــة عــدم توفــر متعهــد وضامــن االكتتــاب
المناســب.
مؤسســة ماليــة تشــتري األســهم أو الســندات )Investment bank (er Banque d’investissement بنك إستثمار
جميعهــا أو بعضهــا مــن الشــركة التــي تصدرها
وتبيعهــا للمســتثمرين بالتجزئــة أو الجملــة،
كذلــك تعمــل أحيانــا ً كمستشــار فــي عمليــات
التمويــل واألمــور الماليــة عمومــا ً وترتيــب
عمليــات الدمــج وإعــادة التنظيــم فــي الشــركات.
هــي قســم الخدمــات المصرفيــة المتعلقــة Investment Banking Département d’investiss- بنوك االستثمار
بتكويــن رأس المــال للشــركات والحكومــات ment de la banque
والكيانــات األخــرى حيــث يتــم تأميــن الســندات
واألســهم الجديــدة لجميــع أنــواع الشــركات،
والمســاعدة فــي بيــع األوراق الماليــة وتســهيل
عمليــات االندمــاج واالســتحواذ وإعــادة التنظيــم
والوســاطة لــكل مــن المؤسســات والمســتثمرين
مــن القطــاع الخــاص .بصفــة عامــة ،تعتبــر
بنــوك االســتثمار مستشــاراً ماليــا ً للشــركات.
البورصة (أو السوق المالي). Regulated market /stock Marché financier / البورصة (أو السوق المالي)
exchange Bourse
تقريــر يقدمــه السمســار إلــى بورصــة الســلع Clearing house Etat des opérations de بيان غرفة المقاصة
أو األوراق الماليــة عــن نشــاطه وعملياتــه فــي statement compensation
الســوق .ويتــم مــن خــال تقريــر كل سمســار
تحديــد المبالــغ المســتحقة أو الواجبــة الدفــع لــكل
سمســار.
تقريــر يحتــوي علــى المعلومــات المالية لمنشــأة Financial Statement État financier بيان مالي (قائمة مالية)
مــا .إن البيانــات الماليــة األساســية المطلوبــة
مــن منشــأة تعمــل علــى أســاس تجــاري هــي:
الميزانيــة العامــة ،بيــان األربــاح والخســائر،
بيــان التغيــرات فــي المركــز المالــي ،ويمكــن
إضافــة بيانــات ماليــة ملحقــة لوصــف الحالــة
الماليــة أو أداء المنشــأة.
28
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
بيــان مالــي قــام بتحضيــره المدقــق ،أو ســاعد Unaudited statement États financiers non بيان مالي غير مدقق
فــي تحضيــره لشــركة يقــوم بتدقيــق بياناتهــا audités
الماليــة ،إال أنــه لــم يفحصــه طبقــا لمتطلبــات
معاييــر التطبيــق المقبولــة قبــوال عامــا
( ، )GAASوفــي النتيجــة يكــون المدقــق
قــد قــدم خدمــة محاســبية بتجميعــه وتحضيــره
للمعلومــات الماليــة ،لكــن لــم يقــم بتطبيــق
إجــراءات التدقيــق كأســاس لتكويــن رأي
تدقيــق ،والبيــان غيــر المدقــق يجــب تحديــده
علــى أنــه لــم يتــم تدقيقــه ،ويجــب علــى المدقــق
إصــدار تقريــر بحجــب الــرأي يبيــن فيــه أنــه
يمتنــع عــن إبــداء رأيــه حــول البيــان المالــي.
بيــان مالــي يجمــع األصــول واإللتزامــات Consolidated financial États financiers conso- بيان مالي موحد
والحســابات التشــغيلية للشــركة األم والشــركات statement lidés
التابعــة لهــا بحيــث يمثــل أوضاعهــا الماليــة
كمــا لــو أنهــا منشــأة واحــدة .ويتــم عــن طريــق
تجميــع الحســابات المتماثلــة مــع بعضهــا
البعــض بعــد إلغــاء المعامــات واألرصــدة
المتبادلــة.
آخــر مــا ينتــج عــن عمليــة المحاســبة ويحتــوي Accounting statement Relevé comptable ou بيان محاسبي
علــى موجــز لألوضــاع الماليــة .مــن أهــم État comptable
البيانــات المحاســبية بيــان الدخــل والميزانيــة
العموميــة وبيــان التدفقــات النقديــة.
مجموعــة البيانــات الماليــة المطلــوب إصدارهــا Annual financial États financiers annuels بيانات مالية سنوية
ســنويا والتــي تبيــن األوضــاع الماليــة للمنشــأة، statements
وتتكــون عــادة مــن الميزانيــة العموميــة وبيــان
الدخــل وبيــان التغييــر فــي حقــوق الملكيــة
وبيــان التدفقــات النقديــة.
بيانــات ماليــة مصنفــة إلــى مجموعــات Classified financial États financiers classi- بيانات مالية مصنفة
مثــل األصــول المتداولــة ،األصــول الثابتــة، statements fiés
المطلوبــات المتداولــة ،المطلوبــات طويلــة
األجــل وحقــوق المالكيــن.
بيانــات ماليــة تحــوي أرقــام الســنة الحاليــة Comparitive financial États financiers compa- بيانات مالية مقارنة
باإلضافــة إلــى أرقــام الفتــرة أو الفتــرات statements ratifs
الســابقة بحيــث يمكــن إجــراء مقارنــة بينهمــا.
أي معلومــة لــدى الشــركة المدرجــة أو Material Information Information significative البيانات والمعلومات الجوهرية
الصنــدوق المــدرج أو المُصــدر أو الملتــزم -
حســب األحوال -تتعلق بنشــاطه أو بشــخصه أو
بمركــزه المالــي أو إداراتــه وال تكــون معرفتهــا
متاحــة للجمهــور والمتعامليــن ولهــا تأثيــر علــى
أصولــه أو خصومــه أو وضعــه المالــي أو علــى
المســار العــام ألعمالــه ويمكــن أن تــؤدي إلــى
تغيــر فــي ســعر أو حجــم تــداول الورقــة الماليــة
المدرجــة أو فــى جــذب أو عــزوف المتعامليــن
بالنســبة للورقــة الماليــة أو يمكــن أن تؤثــر فــي
قــدرة المُصــدر علــى الوفــاء بالتزاماتــه.
البيانــات /القوائــم الماليــة اإلفتراضيــة (أســلوب Pro forma financial États financiers pro البيانات /القوائم المالية
يســتهدف إظهــار أثــر تغييــر أو حــدث statements forma اإلفتراضية
جوهــري).
عقــد بيــع يحصــل فيــه المشــتري علــى الســلع Bayʻ al-Istijrār Bayʻ al-Istijrār بيع االستجرار
تدريجيــا ً دون اتفــاق علــى الثمــن أو تســليم
شــيء منــه غالبـا ً وتتــم المحاســبة علــى أثمانهــا
بعــد اســتهالكها الحق ـاً ،ويشــبه عقــد التوريــد.
29
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
بيــع الدائــن دينــه إلــى طــرف ثالــث .ويمكــن Bayʻ al-Dayn Financement de dette بيع الدين
أن يكــون الديــن نقــوداً أو ســلعا ً موصوفــة فــي
الذمــة بالضوابــط الشــرعية.
بيــع ســلعة بثمــن حــال ثــم شــراؤها بثمــن Bayʻ al-‘Īnah Bayʻ al-‘Īnah بيع العينة والعينة العكسية
مؤجــل أكثــر منــه .والعينــة العكســية بيــع ســلعة
بثمــن مؤجــل ثــم شــراؤها نقــداً بثمــن أقــل مــن
الثمــن المؤجــل.
عمليــة يقــوم بهــا المضــارب فــي البورصــة Short selling Vente à découvert البيع على المكشوف
يتوقــع إنخفــاض أســعار أســهم شــركة معينــة
فيقــوم بإقتــراض بعــض األســهم مــن وســيط و
يبيعهــا بالســعر الجــاري الحالــي المرتفــع ،و
ينتظــر إنخفــاض الســعر ليقــوم بشــراء أســهم
جديــدة بالســعر المنخفــض و يعيدهــا إلــى
الوســيط (مســتبقيا فــارق الســعرين ناقصــا فائــدة
الوســيط) كربــح.
ت
تأثير/تغيير جوهري. Material effect /change Changement significatif تأثير/تغيير جوهرى
التاريــخ الــذي يجــب أن يقــوم فيــه المشــتري أو Maturity date Date d’échéance تاريخ االستحقاق
المديــن رســميا بدفــع مبلــغ ديــن أو كمبيالــة أو
حوالــة عاديــة أو حوالــة مقبولــة إلــى الدائــن أو
البائــع أو ممثلهمــا.
التاريــخ الــذي يفصــل المعامــات الخاضعــة Cut-off date Date butoir تاريخ القطع
للتدقيــق للفتــرة عــن المعامــات فــي الفتــرة
التــي تليهــا.
عمليــة تثبيــت تاريــخ علــى مســتند أو شــيك يلــي Post date Date postérieure تاريخ الحق
تاريــخ اإلنشــاء أو التنفيــذ.
نظــراً أن حركــة األســعار هــي أســاس التحليــل Confirmation Confirmation التأكيد
الفنــي ،ففــي حالــة إختــراق مســتوى دعــم/
مقاومــة مهــم وبنــا ًء علــى هــذا اإلختــراق ســيتم
أخــذ قــرار إســتثماري ،فيفضــل تأكيــد حركــة
الســعر إمــا بوجــود أحجــام تــداول كبيــرة أو
اإلبتعــاد عــن هــذا المســتوى مــن 3إلــى 5%
أو اإلغــاق أســفل منه/فوقــه لمــدة إغالقيــن
متتالييــن.
مبلــغ يحتجــز فــي المصــرف لضمــان جديــة Cash margin Marge en espèce التأمين النقدي
عمليــة التنفيــذ.
هــي اإلجــراء الــذي ينجــم عنــه زيــادة عــدد Stock Split Fractionnement d’ac- تجزئة األسهم «تقسيم األسهم»
األســهم المكونــة لرأســمال الشــركة دون أن tions
يصاحبــه زيــادة فــي حقــوق الملكيــة فيــه نظــرا
النخفــاض القيــم اإلســمية والســوقية ألســهمها
بنســب التجزئــة المقــررة.
زيــادة فــي عــدد األســهم القائمــة لشــركة بــدون Split Division/ Fractionnement تجزئة ،إنقسام
أي تغييــر فــي حقــوق المســاهمين أو فــي
إجمالــي القيمــة الســوقية فــي تاريــخ التجزئــة.
هنــاك أربــع تحديــدات جوهريــة يمكــن أن تحــد Ratio analysis limitations Limites de l’analyse par التحديدات على تحليل النسب
أو تقلــل مــن قيمــة التحليــل المالــي باســتخدام les ratios
النســب والتــي البــد للمحلــل المالــي أن يلــم بهــا:
( )1النســبة ثابتــة فــي طبيعتهــا وال تكشــف
مجريــات األمــور فــي المســتقبل ( )2النســبة
ال تكشــف عــن المبالــغ الحقيقيــة لمكوناتهــا ()3
النســبة ال تكشــف عــن نوعيــة المكونــات ()4
النســبة تبنــى علــى أرقــام كلــف تاريخيــة لــم
تأخــذ بالحســاب عامــل التضخــم فــي األســعار.
30
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
مبــدأ التحفــظ فــي المحاســبة يقــوم علــى أن Conservatism Prudence التحفظ
التقديــرات المحاســبية يجــب أن تكــون غيــر
مبالــغ فيهــا أو أن ال تكــون أقــل ممــا يجــب.
هــو التحقيــق الــذى تجريــه الســلطة الرقابيــة Investigation Enquête التحقيق
مــع أحــد الشــركات أو الجهــات التــى تشــرف
عليهــا فــى حــال ارتــكاب إحــدى المخالفــات،
حيــث تقــوم إدارة الرقابــة بإجــراء التحقيــق فــى
الواقعــة تمهيــدا لتوقيــع العقوبــة عليهــا.
( )1مفهــوم يعنــي اإلعتــراف باإليــراد فــي Realization Concrétisation / Réali- ( )1تحقيق (أو تحقق)
وقــت إتمــام عمليــة البيــع لبضاعــة إذا تمــت sation
فــي متجــر لبيــع الســلع بالتجزئــة أو فــي الوقــت ( )2تحويل إلى نقد
الــذي تقــدم فيــه الخدمــة إذا كان المحــل يبيــع
الخدمــات ،وعنــد التحقيــق تكــون اإليــرادات ( )3تصفية
قــد تمــت ألن المعاملــة (معاملــة البيــع) كملــت
وحــدد ســعر البيــع وكلفــة المبيعــات معروفــة
والكلــف المســتقبلية يمكــن أن تقــدر بدقــة،
ومفهــوم التحقيــق ينطبــق علــى عمليــة تحقــق
الربــح مــن بيــع أوراق ماليــة ( )2تحويــل إلــى
نقــد ( )3تصفيــة.
تحكيــم للخالفــات غيــر المحلولــة مــن قبــل Voluntary arbitration Arbitrage volontaire تحكيم إختياري
طــرف ثالــث محايــد يتفــق عليــه الطرفــان
(العمــال واإلدارة).
عمل التنبؤات عن أسعار األسهم. Investment analysis Analyse d’investisse- تحليل إستثمار
ment
هــو تحليــل شــركة مــا مــن حيــث مؤشــراتها Fundamental Analysis Analyse fondamentale التحليل األساسي
الرئيســية كاألصــول والربحيــة والكفــاءة
اإلداريــة إضافــة إلــى دراســة المقومــات
الرئيســية للقطــاع الــذي تنتمــي إليــه الشــركة
مــع األخــذ بعيــن االعتبــار جميــع المتغيــرات
اإلقتصاديــة والماليــة المؤثــرة علــى نشــاطها
الحالــي والمســتقبلي ،األمــر الــذي مــن شــأنه
آن يســاعد فــي تحديــد الســعر األمثــل والعــادل
لســهم الشــركة.
تجميــع و معالجــة البيانــات الخاصــة بحاجــات Market analysis Analyse du marché تحليل السوق
المســتهلك علــى نحــو منتظــم ألغــراض إنتــاج
الســلع أو الخدمــات التــي تلبــي تلــك الحاجــات
و تطويــر إســتراتيجيات الســوق لتقليــل آثــار
المنتجــات المنافســة علــى جمهــور المســتهلكين.
هــو دراســة إتجاهــات حركــة أســعار األســهم Technical Analysis Analyse technique التحليل الفني
وكميــات وقيــم التــداول فــي الســوق بنــاءا علــى
بيانــات تاريخيــة بهــدف توقــع كميــات وقــدم
التــداول المســتقبلي وإتجاهــات األســعار.
عبــارة عــن إســتخدام وتحويــل المعلومــات Financial analysis Analyse financière التحليل المالي
الماليــة إلــى شــكل يتيــح إســتخدامها لمراقبــة
وتقييــم الوضــع المالــي للمنشــأة ولتخطيــط
التمويــل المســتقبلي لهــا ولتحديــد حجــم النشــاط
ومعــدل نموهــا.
عمليــة قيــاس و تحليــل المخاطــرة المرتبطــة Risk analysis Analyse de risque تحليل المخاطرة
بالقــرارات الماليــة و اإلســتثمارية.
31
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
تحويــل أي كيــان أو مؤسســة مشــتركة إلــى Demutualization Démutualisation تحويل أي كيان أو مؤسسة
شــركة ذات مســؤولية محــدودة مشتركة إلى شركة ذات
مسؤولية محدودة
عمليــة البيــع اإلجمالــي دون حــق الرجــوع Factoring Affacturage تخصيم
لحســابات العمــاء المدينــة فــي منشــأة إلــى
جهـ�ة أخـ�رى (مشـ�تري الديـ�ن �the fac
،)torوهــذا يعنــي أن المشــتري يتحمــل
كافــة مخاطــر الديــون عنــد تحصيلهــا .بعــض
المصــارف والبيوتــات الماليــة تشــتري الديــون
ويتــم الشــراء بخصــم عــادة مــن نســبة الديــن
لــكل حســاب ،ويقــوم العمــاء بالتســديد مباشــرة
إلــى المشــتري (بعــد إشــعارهم بذلــك مــن قبــل
المنشــأة البائعــة).
هــو تــداول ال يحتــاج إلــى صالــة التــداول Screen-based trading Transaction par voie التداول اإللكتروني
بالبورصــة ،ولكــن مــن خــال أجهــزة électronique
الكومبيوتــر يقــوم المتداولــون بإدخــال عــروض
الشــراء والبيــع ومــن ثــم تتــم عمليــات التــداول.
شــراء أو بيــع حجــم ضخــم مــن الخيــارات Block Trading Négociation excessive التداول الزائد عن الحد
أو العقــود اآلجلــة تفــوق الحــد المســموح بــه المسموح
(الطبيعــي) ،كثيــر مــن البورصــات ال تجيــز
مثــل هــذا التــداول.
التــداول بنــاء علــى معلومــات ليســت متاحــة Front running Front running ( proche التداول بناء على معلومات
للعمــاء ،اإلســتغالل غيــر القانونــي مــن قبــل )du délit d’initié ليست متاحة للعمالء
السماســرة والوســطاء أو صنــاع الســوق ألي
معلومــات مســبقة مــن أجــل تحقيــق منافــع
شــخصية أو منافــع مؤسســية .التصرفــات غيــر
القانونيــة فــي تعامــات المشــتقات والعقــود
اآلجلــة.
هــو عمليــة بيــع وشــراء األوراق الماليــة مــن Trading Trading تداول في البورصة
خــال قنــوات التــداول التــي توفرهــا البورصة.
عندمــا تقــوم شــركة مــا بالتــداول مــن النقديــة Principal trading Négociation principale تداول من صندوق الشركة
المتاحــة والمملوكــة لديهــا -يســمى أيضــا
التــداول مــن الممتلــكات.
تــداوالت تقــوم علــى أســاس متابعــة حركــة High frequency trading Transaction à haute تداوالت تقوم على أساس متابعة
الشــراء والبيــع علــى مــدى فتــرات زمنيــة fréquence حركة الشراء والبيع على مدى
دقيقــة ،ثــم يتــم عقــد هــذه الصفقــات لتحقيــق فترات زمنية دقيقة
أربــاح هائلــة.
يعــرف عــادة بالنقديــة بعــد حســاب الضرائــب، Free cash flow Flux de trésorerie dispo- التدفق النقدي الحر
وهــو عبــارة عــن ناتــج ربــح التشــغيل منقوصــا nible
منــه المصاريــف الرأســمالية.
التدفق النقدي الداخل إلى النشاط التجاري. Cash inflows Flux de trésorerie liés à التدفق النقدي الداخل إلى النشاط
l’activité commerciale التجاري
32
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
قيمــة التدفقــات النقديــة المســتقبلية فــي تاريــخ Discounted cash flow Flux de trésorerie actua- التدفق النقدي المخصوم
محــدد وتحتســب القيمــة بطريقــة صافــي القيمــة )(DCF )lisés (DCF
الحاليــة Net present valueأو معــدل
العائــد الداخلــي ،وتســتخدم فــي تقييــم البدائــل
اإلســتثمارية.
حركة النقد الداخل أو الخارج من المنشأة. Cash flow Flux de trésorerie تدفق نقدي
هــو البنــد الثانــي مــن بنــود قائمــة التدفقــات Cash flow from investing Flux de trésorerie liés التدفقات النقدية من األنشطة
النقديــة الــذي يشــير إلــى التغيــر فــي المركــز aux activités d’investis- اإلستثمارية
النقــدي للشــركة الناتــج عــن أي أربــاح (أو sement
خســائر) مــن االســتثمارات فــي األوراق
الماليــة والشــركات التابعــة العاملــة والتغيــرات
الناتجــة عــن المبالــغ المنفقــة على االســتثمارات
الرأســمالية مثــل اآلالت والمعــدات والمبانــي.
هــو البنــد األول مــن بنــود قائمــة التدفقــات Cash flow from Flux de trésorerie liés التدفقات النقدية من األنشطة
النقديــة يشــير إلــى التغيــر فــي المركــز النقــدي operations aux activités d’exploita- التشغيلية
للشــركة الناتــج عــن األربــاح (أو الخســائر) tion
التــي تجلبهــا المنشــأة مــن األنشــطة التجاريــة
الجاريــة والمنتظمــة ،مثــل التصنيــع وبيــع
الســلع أو تقديــم الخدمــة .وال يشــمل التدفــق
النقــدي مــن األنشــطة التشــغيلية رأس المــال
طويــل األجــل أو تكاليــف االتثمــار.
هــو البنــد الثالــث واألخيــر مــن قائمــة التدفقــات Cash flow from financing Flux de trésorerie liés التدفقات النقدية من األنشطة
النقديــة الــذي يشــير إلــى التغيــرات التــي طرأت aux activités de finance- التمويلية
علــى النقديــة الناتجــة عــن أنشــطة مثــل إصــدار ment
األســهم والســندات لرفــع رأس المــال ودفــع
األربــاح والقــروض المصرفيــة ،وإعــادة
تمويــل القــروض ،وإعــادة شــراء األســهم،
وتوزيعــات األربــاح علــى المســاهمين.
الهــدف مــن تدقيــق البيانــات الماليــة لمنشــأة Auditing of financial Audit des états finan- تدقيق البيانات المالية
هــو الوصــول إلــى رأي حــول مــا إذا كانــت statements ciers
البيانــات الماليــة قــد أعــدت مــن كافــة النواحــي
الجوهريــة وفقــا إلطــار اعــداد البيانــات الماليــة
المعتمــد.
عمليــة تدقيــق هدفهــا فحــص مــدى االلتــزام Audit compliance Audit de conformité تدقيق إلتزام
بتنفيــذ بنــود إتفاقيــة معينــة أو عقــد معيــن أو
شــروط معينــة يتطلبهــا القانــون أو العقــد
المبــرم بيــن األطــراف.
إختبــار وفحــص إجــراءات المنشــأة وعملياتهــا Audit internal Audit interne تدقيق داخلي (مراقبة داخلية)
مــن قبــل المدقــق الداخلــي للتحقــق مــن امتثالهــا
لسياســات المنشــأة.
تدقيــق البيانــات الماليــة لمنشــأة ســنويا مــن قبــل Annual audit Audit annuel تدقيق سنوي
مدقــق حســابات معتمــد وإصــدار تقريــره حــول
البيانــات الماليــة.
العمــل المهنــي الــذي يقــوم بــه المحاســب Independent audit Audit indépendant تدقيق مستقل
القانونــي المســتقل فــي منشــأة بفحــص
المعلومــات المحاســبية والبيانــات الماليــة لهــا
لتحديــد مــدى تطبيــق المنشــأة للممارســات
والمبــادئ المحاســبية المقبولــة قبــوالً عامــاً.
هــو مقيــاس يبيــن التغيــر اللحظــي فــي ســعر Fluctuation Fluctuation التذبذب
الورقــة الماليــة خــال فتــرة التــداول.
تسجيل األصول إلكترونياً. Book entry Inscription en compte / تسجيل األصول إلكترونيا ً
Ecriture comptable
33
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
(( )1فــي بورصــة األوراق الماليــة) عمليــة Registration Enregistrement / Inscrip- تسجيل ،تدوين
تقتضيهــا أحــكام قانــون الهيئــة المســؤولة عــن tion
إدارة ســوق األوراق الماليــة (البورصــة) ،التــي
بموجبهــا يتــم مراجعــة األســهم والســندات التــي
يرغــب مصدرهــا ببيعهــا إلــى الجمهــور مــن
قبــل الهيئــة المذكــورة ( )2فــي الحاســوب،
هــي عمليــة قيــام المشــتري لبرنامــج حاســوب
بإعــام المنتــج (منتــج البرنامــج) بشــرائه
واســتخدامه ،وهــذه العمليــة مفيــدة للمشــتري
ألنهــا تؤهلــه للحصــول علــى الدعــم والتحديــث
علــى البرنامــج مــن قبــل المنتــج.
الحالــة التــي لــم يعــد مشــغل التكافــل يواصــل )Run-off (Takāful Fuite de participants تسرب المشاركين (التكافل)
فيهــا أعمــاالً تجاريــة جديــدة لصالــح صنــدوق )(Takāful
مخاطــر المشــاركين ،لكنــه يواصــل الوفــاء
بالتزامــات الصنــدوق فيمــا يتعلــق بعقــود
التكافــل ســارية المفعــول إلــى أن ينتهــي أجلهــا،
بمــا فــي ذلــك المنافــع الناجمــة عــن تلــك العقود.
تقييم الممتلكات. Appraisal Évaluation تسعير
تثبيــت الســعرعلى الوحــدة مــن المنتــوج أو Unit pricing Prix unitaire تسعير الوحدة الواحدة
الخدمــة المعروضــة للبيــع فــي عبــوات مــن
كميــات مختلفــة ( )2ســعر الوحــدة الواحــدة،
عندمــا تكــون عــدة وحــدات معروضــة بســعر
واحــد.
( )1بشــكل عــام تعنــي وضــع شــيء فــي حيــازة Delivery Livraison تسليم ،نقل
شــخص معيــن أو نطــاق ســيطرته ،أي تســليم
فعلي أو ضمني Constructive delivery
( )2فــي القانــون التجــاري تعنــي نقــل حيــازة
األوراق الماليــة أو أدوات ومســتندات الملكيــة
طوعــا ( )3تســليم البضاعــة ،ويحــدث ذلــك
عندمــا يقــوم البائــع بــكل مــا فــي وســعه لوضــع
البضاعــة تحــت تصــرف المشــتري.
هــي صفقــة يتــم تســويتها الحقــا عــن تواريــخ Forward Produit dérivé / Contrat تسوية مستقبلية
التســوية العاديــة لســلعة معينــة أو ألداة معينــة. à terme
هــو عــودة أســعار أســهم الشــركات إلــى Price Correction Correction تصحيح سعري
مســتويات قريبــة مــن أســعارها المثلــى بعــد
موجــة ارتفاعــات أو انخفاضــات غيــر مبــررة
مــن الناحيــة اإلقتصاديــة والماليــة.
تصرف جوهري مضر. Frustrating action Action défensive تصرف جوهرى مضر
تصفيــة لمنشــأة أو شــركة قائمــة تتــم بموجــب Liquidation, compulsory Liquidation judicaire تصفية إجبارية
القانــون أو بموجــب حكــم قضائــي صــادر مــن
محكمــة لســبب أو أســباب معينــة مثــل إشــهار
اإلفــاس أو لعــدم إمكانيــة مزاولــة النشــاط.
تصفيــة تتــم باتفــاق إرادي ألعضــاء الشــركة Liquidation, voluntary Liquidation volontaire تصفية إختيارية
لعــدم إســتمرارية رغبتهــم فــي الشــركة.
التصفية اإللزامية -التصفية بحكم محكمة Compulsory liquidation Liquidation obligatoire التصفية اإللزامية -التصفية
)(judiciaire بحكم محكمة
هــي العمليــة التــي يتــم فيهــا إنهــاء حيــاة شــركة Liquidation Liquidation تصفية الشركة
وتصفيتهــا ،حيــث يتــم فيهــا التالــي :بيــع
األصــول -يتــم دفــع اإللتزامــات واألســهم
ذات األفضليــة ألصحابهــا -ثــم مــا تبقــى مــن
رصيــد عــن األصــول يتــم دفعــه ألصحــاب
األســهم العاديــة.
34
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
عمليــة إصــدار صكــوك أو شــهادات إســتثمارية Ṣukūk Securitisation Sukuk (émission de التصكيك (إصدار الصكوك)
تمثــل حصــة شــائعة فــي ملــك موجــودات (Sharīʻah-compliant )Sukuk
معينــة ،قــد تصدرهــا جهــة مالكــة تبيعهــا إلــى )Securitisation
حملــة الصكــوك ،أو جهــة أمينــة تمثلهــا شــركة
ذات غــرض خــاص.
هــو التقييــم الــذي تمنحــه وتقــرره مؤسســة Credit Rating Titrisation conforme à la التصنيف اإلئتماني
متخصصــة فــي المالئمــة اإلئتمانيــة العامــة Shariah
لمؤسســة مــا.
أســلوب تصويــت يمنــح كل مســاهم قــدرة Accumulative Voting Vote cumulatif التصويت التراكمي
تصويتيــة بعــدد األســهم التــي يملكهــا ،بحيــث
يحــق لــه التصويــت ،بالســهم لصالــح مرشــح
واحــد فقــط لعضويــة مجلــس إدارة الشــركة ،أو
توزيعهــا بيــن المرشــحين.
نــوع مــن التصويــت يخــول حامــل الســهم Cumulative voting Vote cumulatif تصويت تراكمي
عــدداً مــن األصــوات للمرشــحين يســاوي عــدد
المرشــحين مضروبــا بعــدد األســهم المملوكــة،
ويمكــن إعطــاء مجمــوع األصــوات لمرشــح
واحــد.
التصويــت علــى مــا تطرحــه الشــركة مــن Proxy voting Vote par procuration التصويت على ما تطرحه
مواضيــع مــن قبــل وكيــل عــن المســاهم. الشركة من مواضيع من قبل
وكيل عن المساهم
هــو مقــدار التغيــر فــي المســتوى العــام ألســعار Inflation Inflation التضخم في األسعار
الســلع والخدمــات خــال فترتيــن مــن الزمــن،
ويقــاس بمقــدار التغيــر فــي الرقــم القياســي
لســعر المســتهلك.
مخالفــة التــداول باإلطــاع بنــاء علــى معلومات Insider dealing Délit d’initié التعامل الداخلي
داخليــة غيــر متاحــة للجمهــور العام.
هــو تعامــل الشــخص علــى الورقــة الماليــة Dealing in Securities Négociation des titres التعامل في األوراق المالية
لحســابه الخــاص أو بالنيابــة عــن غيــره عــن
طريــق بيعهــا ،أو شــرائها ،أو تقديــم عــرض
بيــع أو شــراء أو اســتحواذ بشــأنها ،أو
إصدارهــا ،أو طرحهــا لالكتتــاب ،أو االكتتــاب
فيهــا ،أو التنــازل عــن حــق االكتتــاب فيهــا ،أو
الترويــج لهــا ،أو تســويقها ،أو التعهــد بتغطيــة
االكتتــاب فيهــا ،أو حفظهــا ،أو إدراجهــا ،أو
إيداعهــا ،أو تســويتها ،أو تمويــل التعامــل بهــا،
أو إقراضهــا ،أو البيــع علــى المكشــوف لهــا ،أو
رهنهــا ،أو التنــازل عنهــا ،أو أي عمليــة أخــرى
تعتبرهــا الهيئــة تعامــ ًل فــي األوراق الماليــة.
هــذا التعليــق إمــا أن يتــم مــن الجهــة الرقابيــة Suspension of listing Suspension de la cota- تعليق اإلدراج
التــى تعتبــر جهــة اإلدراج أو بنــاء علــى طلــب tion
الشــركة المدرجــة ،وبنــاء عليــه يتــم توقــف
كافــة عمليــات التــداول علــى الســهم وإلغــاء
كافــة األوامــر مــن ســجل األوامــر.
الئحــة أو لوائــح تصدرهــا مختلــف الدوائــر Regulations Réglementaion تعليمات ،أنظمة ،لوائح
الحكوميــة لتنفيــذ القانــون ،و اللوائــح ليســت
مــن عمــل الســلطة التشــريعية و ليــس لهــا أثــر
القانــون مــن الناحيــة النظريــة ،علــى أنــه مــن
الناحيــة العمليــة مــن الممكــن أن يكــون للوائــح
تأثيــر هــام فــي تحديــد نتيجــة الحــاالت التــي
تتضمــن نشــاطا تنفيذيــا.
التغيــر الكلــي فــي تكلفــة الشــركة الــذي ينتــج )Marginal cost (MC Coût marginal التغير الكلي في تكلفة الشركة
عنــه إنتــاج وحــدة إضافيــة مــن المخرجــات. الذي ينتج عنه إنتاج وحدة
إضافية من المخرجات
35
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
القيمــة الحاليــة للتدفقــات النقديــة المرجحّ ــة وفق Current Central Best Meilleure estimation cen- التقدير المركزي الحالي األمثل
اإلحتمــاالت والمتوقعــة مــن محفظــة صناديــق )Estimate (Takāful )trale actuelle (Takāful (التكافل)
مخاطــر المشــاركين فــي عقــود التكافــل مــع
مراعــاة جميــع المعلومــات الحاليــة المتوفــرة.
تقريــر يصــدره مدقــق الحســابات و يبيــن رأيــه Report, audit Rapport d’audit تقرير التدقيق
فــي عدالــة البيانــات الماليــة لمنشــأة إســتنادا إلــى
أعمــال التدقيــق التــي قــام بهــا.
هــو وثيقــة يعدهــا المحلــل المالــي كأحــد أعضاء Research Report Rapport de recherche تقرير بحثي
فريــق أبحــاث االســتثمار في شــركات الوســاطة
فــي األوراق الماليــة أو بنــوك االســتثمار.
وعــاد ًة مــا يركــز التقريــر البحثــي علــى ســهم
أو أســهم فــي قطــاع معيــن أو صناعــة معينــة أو
عملــة أو ســلعة أو أداة ذات دخــل ثابــت.
تقســيم الســهم الواحــد إلــى عــدد مــن األســهم Share split Subdivision / Fractionne- تقسيم السهم الواحد إلى عدد
ذات قيــم إســمية أقــل وتســمى أيضــا عمليــة ment des actions من األسهم ذات قيم أسمية أقل
التقســيم الفرعــي. وتسمى أيضا عملية التقسيم
الفرعي
هــي عمليــة تحديــد القيمــة العادلــة ألصــل Valuation Évaluation التقييم
أو لشــركة؛ ويوجــد العديــد مــن التقنيــات
والمنهجيــات المتبعــة لتحديــد القيمــة ،حيــث
يأخــد المحلــل (أو المُقيــم) بعيــن االعتبــار إدارة
الشــركة ،وتكويــن هيــكل رأســمالها ،واحتمــال
تحقيــق تدفقــات نقديــة مســتقبلية ،والقيمــة
الســوقية لألصــول.
تقييم السوق ،تقييم الوضع التجاري. Market appraisal Evaluation du marché تقييم السوق ،تقييم الوضع
التجار
تقييــم خــاص بشــركات التكافــل يُعنــى بتقييــم Own Risk and Solvency Évaluation du risque et تقييم القدرة على الوفاء باإللتزام
مــدى مالءمــة إدارة المخاطــر والوضــع الحالي )Assessment (ORSA )de la solvabilité (ORSA وتحمل المخاطر (التكافل)
والمســتقبلي للمــاءة الماليــة .وينبغــي أن يشــمل )(Takāful )(Takāful
هــذا التقييــم كافــة المخاطــر الماديــة المتوقعــة
وذات الصلــة بشــكل معقــول ،كمــا ينبغــي أن
يحــدد العالقــة بيــن إدارة المخاطــر ومســتوى
ونوعيــة المــوارد الماليــة اإلجماليــة الالزمــة
والمتاحــة ،كمــا ينبغــي أن يحــدد المــوارد
الماليــة اإلجماليــة التــي تحتاجهــا شــركات
التكافــل فــي إدارة أعمالهــا وفق ـا ً لقدرتهــا علــى
تحمــل المخاطــر وخطــط األعمــال الخاصــة
بهــا والمتطلبــات اإلشــرافية.
تقييــم لموجــودات ومطلوبــات صنــدوق مخاطر Market Consistent Evaluation du marché التقييم المتناسق مع السوق
المشــاركين يكــون متناســ ًقا إمّــا مــع تقييــم Valuation
مخاطرهــا وقيمتهــا مــن قبــل المشــتركين فــي
الســوق (التقييــم وفــق الســوق) أو فــي غيــاب
التقييــم المباشــر للســوق ،المبــادئ والمنهجيــات
التقييميــة ومقاييــس المخاطــر التــي يتوقــع
المشــتركون فــي الســوق إســتخدامها (التقييــم
وفــق النمــوذج).
عمليــات تقييــم تتــم للمخاطــرة اإلئتمانيــة و Security ratings Évaluation des valeurs تقييمات األوراق المالية
المخاطــرة اإلســتثمارية لــأوراق الماليــة mobilières
المصــدرة ألول مــرة ،مــن قبــل وكاالت
تجاريــة مختصــة.
الضمــان المتبــادل نظيــر اإللتــزام بالتبــرع Takāful Takāful التكافل
باشــتراك محــدد لصنــدوق مخاطــر المشــاركين
بحيــث أنّ مجموعــة مــن المشــتركين يتفقــون
فيمــا بينهــم علــى مســاندة بعضهــم بع ً
ضــا ضــد
نــوع مــن األضــرار المحتملــة.
36
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
تمويــات المســاهمين فــي رأس المــال مــن Shareholder funds Fonds d’actionnaires تمويالت المساهمين في رأس
خــال اإلكتتــاب فــي أســهم الشــركة باإلضافــة المال
إلــى األربــاح المحتجــزة.
37
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
إنفــاذ القوانيــن والنظــم المتعلقــة بالتــداول Enforcement Mise en vigueur / Appli- التنفيذ
واإلصــدار ومتابعــة مطابقتهــا. cation / Exécution
عمليــة توزيــع األصــول النقديــة علــى أنــواع Investment Diversification des inves- تنويع اإلستثمارات
متعــددة مــن االســتثمارات مثــل األوراق الماليــة Diversification tissements
والعقــار والودائــع وذلــك بهــدف تقليــل مخاطــر
االســتثمار .وبــذات الطريقــة يعمــد المســتثمر
عــادة إلــى تنويــع محفظتــه مــن األوراق الماليــة
مــن خــال اإلســتثمار فــي أســهم شــركات
متعــددة وضمــن قطاعــات مختلفــة تشــمل علــى
ســبيل المثــال البنــوك واإلتصــاالت والتأميــن
والعقــار والصناعــة والخدمــات الماليــة.
( )1توحيــد أو دمــج شــركتين أو أكثــر ()2 Consolidation Consolidation ( )1توحيد أو دمج شركتين أو
إعــداد بيانــات ماليــة موحــدة. أكثر ( )2إعداد بيانات مالية
موحدة
( )1عمليــة تحويــل قــروض مصرفيــة أو Securitization Titrisation financière, ( )1التوريق المالي
عمليــات ماليــة أخــرى غيــر قابلــة للتــداول répartition des risques
إلــى أوراق ماليــة قابلــة للتــداول )2( .بتجميــع ( )2عملية توزيع المخاطرة
أدواة الديــن فــي مجمــع ( ،)POOLو بعــد ذلك
إصــدار أوراق ماليــة جديــدة يدعمهــا مجمــع
أدواة الديــن.
توزيعــات أربــاح تدفــع علــى شــكل أســهم Dividends stock Dividendes en action توزيعات أرباح على شكل أسهم
بــدال مــن النقــد ،وتقــوم الشــركة بذلــك بهــدف
المحافظــة علــى النقــد ،وتعلــن األربــاح عــادة
علــى شــكل نســبة مــن األســهم المملوكــة حاليـاً.
( )1يمنــح مــن قبــل شــخص إلــى آخــر مؤهــل Proxy Procuration ( )1توكيل ،تفويض ( )2وثيقة
للتصويــت أو لإلنتخــاب نيابــة عنــه( )2المســتند التفويض ( )3الوكيل
الــذي يمكــن شــخصا ً للتصويــت عــن الشــخص
مانــح الوثيقــة أو التصــرف باســمه( )3الوكيــل.
ج
هــى دعــوة المســاهمين بصــورة دوريــة أو General Assembly Assemblée générale الجمعية العامة
كلمــا دعــت الضــرورة لذلــك بهــدف طــرح
ومناقشــة مختلــف الموضوعــات ذات الصلــة
بنشــاط الشــركة وتبــادل اآلراء بشــأنها وتقديــم
المقترحــات وتقييــم أوضاعهــا وبحــث توجهاتها
وخططهــا المســتقبلية.
الجهة الرقابية. Supervisory authority Autorité de surveillance الجهة الرقابية
ح
هــو مســتويات أســعار التــي يصعــب تجاوزهــا Resistance Level Niveaux de résistance حاجزالمقاومة
صعــودا ،وتجاوزهــا يعــد مؤشــراً علــى حالــة
مــن اإلنتعــاش فــي الســوق.
مســاهم بأســهم مســجلة بإســمه فــي ســجل لــدى Registered shareholder Actionnaire inscrit حامل أسهم شخصية
الشــركة وبموجــب شــهادة.
حاملي األسهم العادية أو مساهمي الشركة. shareholders Actionnaires حاملي األسهم العادية أو
مساهمي الشركة
الحظــر المؤقــت علــى نقــل األمــوال Provisional Seizure Saisie provisoire الحجزالتحفظي
والمتحصــات وتحويلهــا أو تبديلهــا أو التصرف
فيهــا أو تحريكهــا ،أو وضــع اليــد عليهــا أو
حجزهــا بصــورة مؤقتــة ،اســتنادا إلــى أمــر
صــادر عــن محكمــة أو ســلطة مختصــة بذلــك.
38
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
الحــد األدنــى المســموح بــه للتذبــذب فــي العقــود Tick Tick الحد األدنى المسموح به
المســتقبلية أو عقــود الخيارات. للتذبذب في العقود المستقبلية أو
عقود الخيارات
الحــد األدنــى لضبــط مســتوى المــاءة الماليــة Minimum Target Capital Minimum capital cible الحد األدنى لرأس المال
المحــددة لصنــدوق حملــة األســهم التــي تعتمــد )(Takāful )(takāful المستهدف (التكافل)
عليهــا الســلطات اإلشــرافية فــي حــال عــدم
وجــود إجــراءات تصحيحيــة فــي األمــر باتخــاذ
إجــراءات أكثــر صرامــة.
الحــد األدنــى مــن المــاءة الماليــة التــي يطلبهــا Capital Adequacy Ratio Ratio d’adéquation des الحد األدنى من المالءة المالية
المراقبــون مــن البنــك مقابــل التمويــل (رأس )(CAR capitaux propres التي يطلبها المراقبون من البنك
المــال المتــاح واالحتياطــي). مقابل التمويل (رأس المال
المتاح واألحتياطي)
الحــد األقصــى للخســارة المســموح بــه والــذي Stop-loss limit Ordre à cours de perte الحد األقصى للخسارة المسموح
للشــركة أن تتحملــه. maximale limitée به والذي للشركة أن تتحمله
الفــرق بيــن مســتوى المبيعــات )Margin of safety (MOS Marge de sécurité حد األمان
الفعلــي و مبيعــات نقطــة التعــادل ،و يحســب )(MS
علــى النحــو التالــي :حــد األمــان= (المبيعــات
-مبيعــات نقطــة التعــادل) \ المبيعــات.
حــد ( )2هامــش ربــح ( )3تأميــن نقــدي ()4 Margin Marge / Couverture / ( )1حد ( )2هامش ربح ()3
مقــدار مســموح بــه أو مقبــول ( )5النقطــة التــي Ecart / Limite تأمين نقدي ( )4مقدار مسموح
تتســاوى عندهــا المنفعــة (المكســب) العائــدة به أو مقبول ( )5النقطة
للمصنــع مــن إنتــاج وحــدة إضافيــة واحــدة مــع التي تتساوى عندها المنفعة
تكاليــف إنتــاج هــذه الوحــدة (إقتصــاد) ()6 (المكسب) العائدة للمصنع
إحتياطــي (مــن المــال أو الوقــت) ( )7مقــدار من إنتاج وحدة إضافية واحدة
الفــرق أو درجتــه ( )8هامــش ،حاشــية ()9 مع تكاليف إنتاج هذه الوحدة
يهمــش ،يجعــل لــه هامشــا أو حاشــية ()10 (إقتصاد) ( )6إحتياطي (من
يحتفــظ بــه العميــل كمبلــغ إحتياطــي لشــراء المال أو الوقت) ( )7مقدار
صفقــات أو تســديد إلتزامــات تنشــأ مــن التعامــل الفرق أو درجته ( )8هام
بالخيــارات أو المعامــات المســتقبلية.
هــي األســعار التــي تحققــت نتيجــة تفاعــل Price Action Action des prix / Mouve- حركة األسعار
معادلــة العــرض والطلــب .هــذا العــرض ment des prix
والطلــب مــن المتعامليــن هــو نتــاج مجمــوع
المعلومــات الموجــودة فــي الســوق والتــي قــد
تؤثــر علــى أداء األســهم مســتقبالً .مــن أمثلــة
هــذه المعلومــات األخبــار اإلقتصاديــة المحليــة
والدوليــة ،القوائــم الماليــة للشــركات والجوانــب
السياســية المحليــة والدوليــة إلــخ...
هــي الحركــة التــي تكــون عكــس إتجــاه الســهم. Correction Correction حركة تصحيحية
فــإذا كان اإلتجــاه صاعــد تكــون هــذه الحركــة
ألســفل وإذا كان اإلتجــاه هابــط تكــون هــذه
الحركــة ألعلــى.
حســاب إجمالــي موجــود فــي األســتاذ العــام Investment account Compte d’investisse- حساب إستثمار
لجميــع أنــواع االســتثمارات الموجــودة فــي ment
المحفظــة االســتثمارية فــي حــوزة الشــركة
المســتثمرة.
حساب األرباح والخسائر Profit and loss account Compte de profits et حساب األرباح والخسائر
pertes
حســاب مــع سمســار يمنحــه الحريــة فــي البيــع Discretionary account Compte discrétionnaire حساب خياري
أوالشــراء دون الموافقــة أو المعرفــة المســبقة
للعميــل .بعــض العمــاء يضعــون حــدودا
معينــة مثــل االســتثمار فــي أســهم مــن الدرجــة
األولــى فقــط.
39
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
( )1حســاب فــي مصــرف يظهــر بإســم اثنيــن Joint account Compte joint حساب مشترك
أو أكثــر مــن األشــخاص وغالبــا ً الــزوج
والزوجــة ،وأي منهــم أو جميعهــم يتعيــن أن
يملــك القــدرة علــى إدارة الحســاب إمــا منفــرداً
أو مجتمعــا ً ( )2فــي ســوق األوراق الماليــة
يعنــي مجموعــة أســهم مملوكــة مــن شــخصين
أو أكثــر أو عــدة منشــآت ( )3فــي المحاســبة
يعنــي حســابا ً مــن حســابات التعامــل التجــاري
باســم مشــروع مشــترك Joint Venture
يعــود إلــى إثنيــن أو أكثــر مــن األشــخاص أو
الشــركات ويمــول مــن قبلهــم.
حساب يتضمن ممتلكات أكثر من عميل. Omnibus account Compte omnibus حساب يتضمن ممتلكات أكثر
/ Compte général / من عميل
Compte non spécifique
حســابات يــأذن أصحابهــا باســتثمار أموالهــم Unrestricted Investment Comptes de placement حسابات االستثمار المطلقة
اســتناداً إلــى عقــود المضاربــة دون فــرض أيــة Accounts sans restriction
قيــود .ويمكــن للمضــارب خلــط أموالــه بهــا
واســتثمارها جميعــا ً فــي محفظــة مجمعــة.
حســابات يــأذن أصحابهــا باســتثمار أموالهــم Restricted Investment Comptes de placement حسابات االستثمار المقيدة
إســتناداً إلــى عقــود المضاربــة أو الوكالــة مــع Accounts restreints
قيــود معينــة حــول المــكان والكيفيــة والغــرض
الــذي يجــب إســتثمار هــذه األمــوال فيــه.
حســابات مســتحقة الدفــع هــي عبــارة عــن Accounts Payable Comptes Charges à حسابات دائنة
حســاب محاســبي يمثــل إلتــزام الشــركة بســداد payer / Dettes passives
ديــن قصيــر األجــل إلــى دائنيهــا .وفــي كثيــر
مــن الميزانيــات العموميــة ،يظهــر حســاب
الحســابات المســتحقة الدفــع تحــت بنــد الخصــوم
المتداولــة.
( )1حســابات تحتــوي علــى أصــول شــبه Margin accounts Comptes de marge / ( )1حسابات هامشية ()2
ســائلة تــودع فــي المصــارف كضمانــات Comptes sur marge حسابات تسجل فيها إستثمارات
للتســهيالت و القــروض التــي يتــم الحصــول مالية مشتراة بأموال مقترضة
عليهــا )2( .حســابات تســجل فيهــا إســتثمارات من مكاتب شركات الوساطة
ماليــة مشــتراة بأمــوال مقترضــة مــن مكاتــب و تخضع ألنظمة و تعليمات
شــركات الوســاطة و تخضــع ألنظمــة وتعليمات وضعتها جهات مختصة مخولة.
وضعتهــا جهــات مختصــة مخولــة.
النســبة المئويــة لمبيعــات شــركة أو منتــوج Market share Part du marché حصة في السوق
معيــن إلــى إجمالــــي المبيعــات فــي حــقــــل
الصــــناعة المعنــي أو إجمالــي مبيــــــعات
الســوق لذلــــك الـــــصنف .و تـدعـــــى كذلــك
.Market penetration
تســجيل المعامــات الماليــة فــي الســجالت Bookkeeping Enregistrement comp- الحفظ
المحاســبية وترحيلهــا إلــى دفتــر األســتاذ table des opérations
وإعــداد ميــزان المراجعــة ومــا يتبــع ذلــك مــن financières / Tenue des
أعمــال مســاندة. livres, comptabilité
حــق االكتتــاب أو حــق األولويــة أو حــق Subscription right OR Droit de souscription ou حق االكتتاب أو حق األولوية
التوزيــع. Pre-emption right OR Droit de priorité ou Droit أو حق التوزيع
allocation right de distribution
هــو الحــق الــذي يعطــي مالــك الورقــة الماليــة Preemptive Rights Droit préférentiel de حق األولوية في اإلكتتاب
أولويــة االكتتــاب فــي زيــادة رأس المــال بنســبة )souscription (DPS
مــا يملكــه مــن أوراق ماليــة فــي رأس المــال
المصــدر.
40
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هــو الحــق الممنــوح لحامــل الســهم فــي Voting Right Droit de vote حق التصويت
التصويــت علــى سياســات وقــرارات الشــركة
فــي اجتمــاع الجمعيــة العامــة بمــا يتناســب مــع
عــدد أســهمه.
( )1حــق الحكومــة أو الســلطة المحليــة فــي Preemptive right Droit de préemption حق الشفعة
شــراء الممتلــكات قبــل أي شــخص آخــر ()2
حــق المســاهمين الحالييــن فــي الشــراء أوالً مــن
إصــدارات األســهم الجديــدة.
حــق المســتثمر فــي تحويــل خيــار البيــع او Share option Option de partage حق المستثمر في تحويل خيار
الشــراء ألســهم شــركة معينــة وفــق ســعر محــدد البيع أو الشراءالسهم شركة
ســابقا وإطــار زمنــي محــدد. معينة وفق سعر محدد سابقا
وإيطار زمني محدد
حق خيار في عقد مستقبلي. Futures option Options à terme حق خيار مستقبلي
حــق يخــول حاملــه شــراء أســهم جديــدة مــن Stock right Droit d’acheter des حق شراء األسهم
نفــس الفئــة ،و يتــم عــادة إصــدار حقــوق actions
الشــراء للمســاهمين الحالييــن بالتناســب ،أي
أن تبقــى نســبة حصــة المســاهمة فــي الملكيــة
ثابتــة.
إتاحــة الفرصــة لمســاهمي الشــركة الحالييــن Right Droit الحق في شراء أسهم إضافية
فــي االكتتــاب فــي حصــص إضافيــة مــن
الطــرح الجديــد
حقوق التصويت (او االقتراع) Voting rights Suffrage حقوق التصويت (أو اإلقتراع)
الحقــوق القانونيــة للمســاهمين مثــل حــق Shareholder rights Droits des actionnaires الحقوق القانونية للمساهمين
التصويــت فــي الجمعيــة العموميــة
رأس المــال المدفــوع ورأس المــال المتبــرع بــه Owners’ equity Capitaux propres حقوق المالكين
مضافـا ً إليهمــا األربــاح غيــر الموزعــة ناقصـا ً
المطلوبــات فــي شــركة مــا.
الشــخص الــذي يتبــع شــخصا آخــر أو أشــخاصا Ally Allié الحليف
آخريــن أو يخضــع لســلطتهم
عمليــة حمايــة موجــودات المنشــأة مــن خــال Safeguarding of assets Sauvegarde des actifs حماية الموجودات
وجــود نظــام رقابــة داخليــة.
مساهمون ممتازون. preferred shareholders Actionnaires prévilé- حملة األسهم الممتازة
giées / Actionnaires
prioritaires
خ
( )1زيــادة المصاريــف عــن اإليــرادات ينجــم Loss Perte خسارة
عــن ذلــك صافــي خســارة ( )2النقصــان فــي
صافــي قيمــة األصــول التــي ال يتــم الحصــول
علــى إيــرادات منهــا والــذي يحصــل مــن
معامــات أو أحــداث طارئــة.
التغيــر فــي قيمــة أصــل الزال فــي حــوزة Unrealized loss, gain Perte ou gain non خسارة أو كسب غير متحقق
صاحبــه ،ويختلــف عــن كســب أو خســارة réalisé
متحققــة مــن بيــع أصــل ،ويشــير المصطلــح
عــادة إلــى انخفــاض فــي محفظــة اســتثمار ناتــج
عــن تطبيــق التكلفــة أو القيمــة الســوقية ،أيهمــا
أقــل ،علــى أســاس إجمالــي.
الخســارة الناجمــة عــن بيــع أو اســتبدال Capital loss Moins-value خسارة رأسمالية
األصــول الرأســمالية.
41
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
عمليــة إطفــاء صافــي خســارة الســنة الحاليــة Loss carried forward Report à nouveau négatif خسارة مرحلة للفترات القادمة
بصافــي أربــاح الســنوات القادمــة ألغــراض
ضريبــة الدخــل ( 15 - 10ســنة) علــى
إفتــراض أنــه لــم يســمح بإطفائهــا بصافــي
أربــاح الســنوات الســابقة كالً أو جــزءاً.
عمليــة إطفــاء صافــي خســارة الســنة الحاليــة )Loss carryback (in tax Report à nouveau positif خسارة منقولة للفترات السابقة
بصافــي أربــاح الســنوات الســابقة ( 5 - 3ســنة)
ألغــراض ضريبــة الدخــل.
خصــم مــن قيمــة الورقــة الماليــة ألغــراض Haircut Marge de sécurité خصم من قيمة الورقة المالية
احتســاب رأس المــال الصافــي. ألغراض إحتساب رأس المال
الصافي
هــي إجمالــي الديــون واإللتزامــات الماليــة Liabilities Passifs الخصوم
المســتحقة علــى األعمــال التجاريــة لألفــراد
والشــركات فــي أي فتــرة زمنيــة محــددة.
يتــم إدراج إجمالــي الخصــوم فــي الميزانيــة
العموميــة للشــركة وهــي جــزء مــن معادلــة
المحاســبة العامــة :األصــول = الخصــوم +
حقــوق الملكيــة.
خــط اإلتجــاه هــو أداة مــن أدوات التحليــل الفنــي Uptrend line Ligne de tendance haus- خط إتجاه صاعد
يُظهــر لنــا زاويــة أو معــدل تســارع اإلتجــاه، sière
وخــط اإلتجــاه الصاعــد يتــم رســمه أســفل
القيعــان خــال اإلتجــاه الصاعــد فقــط.
خــط اإلتجــاه هــو أداة مــن أدوات التحليــل الفنــي Downtrend line Ligne tendance à la خط إتجاه هابط
يُظهــر لنــا زاويــة أو معــدل تســارع اإلتجــاه، baisse
وخــط اإلتجــاه الهابــط يتــم رســمه علــى القمــم
خــال اإلتجــاه الهابــط فقــط.
خــط القنــاة أو الخــط المــوازي هــو خــط موازي Channel Line Ligne de canal / Ligne de الخط القناة
لخــط اإلتجــاه وهــو الخــط الــذي يراقــب الجانب tendance
األضعــف فــي اإلتجــاه وبالتالــي يتم رســمه فوق
القمــم فــي االتجــاه الصاعــد وأســفل القيعــان فــي
اإلتجــاه الهابط.
نــوع مــن أنــواع إنتــزاع األمــوال بطريــق Ponzi scheme Système de Ponzi خطة بونزي
الغــش والخــداع يغــري المســتثمرين الجــدد
بأربــاح ســريعة علــى مبالــغ صغيــرة مســتثمرة
وبعــد فتــرة وجيــزة يتــم إغراءهــم باســتثمار
مبالــغ كبيــرة ال تــدر عليهــم إيــرادات وال يمكــن
إرجاعهــا.
خطط إستراتيجية. Strategic plans Plans stratégiques خطط إستراتيجية
ترتيبــات لمنــح الموظفيــن خيــارات أســهم Stock option plans Plans d’options d’ac- خطط خيارات األسهم
كنــوع مــن المنافــع. tions
42
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
الحــق فــي شــراء أو بيــع أســهم شــركة خــال Stock option Options sur actions خيار األسهم
فتــرة محــددة و بســعر محــدد.
عقــد يتــم بموجبــه شــراء أوراق ماليــة أو ســلعة Put option Option de vente خيار البيع
أو عملــة معينــة مــن البورصــة ودفــع قيمتهــا
فــي حينــه ،ويمنــح العقــد للمشــتري الحــق فــي
خيــار البيــع أليــة كميــة يشــاء بشــرط أن يكــون
البيــع فــي تاريــخ محــدد فــي العقــد أو قبلــه.
يمثــل بنــود عقــد التأجيــر التمويلــي حيــث يكــون Purchase option Option d’achat /call خيار الشراء
للمســتأجر الحــق فــي شــراء المعــدات المؤجــرة
فــي نهايــة مــدة التأجيــر وذلــك وفقــا ً لمبلــغ
معيــن أو بقيمــة ســوقية عادلــة.
خيــار شــراء أســهم أو ســلع بســعر محــدد Call option Option d’achat خيار شراء في المستقبل
وخــال فتــرة معينــة.
نــوع مســتحدث مــن أنــواع الخيــارات التــى Flex options Options d’échange خيارات مرنة
وجــدت حــل توفيقيــا بيــن كونهــا تــدار خــارج flexible
المقصــورة OTCوبيــن كونهــا منتجــا يمكــن
تداولــه وفــق أنظمــة ورقابــة البورصــة ،إن
الميــزة التــى تكمــن فــي عقــود وخيــارات
فيلكــس هــى أن المتعامليــن فــي هــذا النــوع مــن
العقــود يســتطيعون اإلتفــاق وفــق بنــود تعاقديــة
مرنــة وإختياريــة بيــن أطــواف التعاقــد.
د
الجهــة التــي تقــوم بعمليــة تســهيل إصــدار Issuing house Société émettrice / Mai- دار اإلصدار
األوراق الماليــة. son d’émission
الجهــة التــي تقــوم بأعمــال المقاصــة لعــدد كبيــر Clearing agent Entité de compensation دار المقاصة
من األطــراف.
الــذي يتــم الحصــول عليــه مــن األوراق الماليــة Fixed income Revenu fixe الدخل الثابت
تضمــن عنــد إصدارهــا دخــاً ثابتــا ً لحاملهــا
بصفــة خاصــة الســندات ،بعــض األوراق
الماليــة.
تجميــع المعلومــات عــن حاجــات المســتهلك Market research Etude de marché دراسة السوق
مــن خــال تقييــم تلــك الحاجــات و التنبــؤات
التشــجيعية والدراســات اإلقتصاديــة
ألغــراض تطويــر األفــكار المتعلقــة بالمنتــوج
واإلســتراتيجيات التســويقية.
الدعوة إلجتماع الجمعية العامة. Proxy statement Déclaration de procura- الدعوة إلجتماع الجمعية العامة
tion
( )1دعــوة لتســديد قيمــة أقســاط أســهم رأس Call Appel ( )1دعوة ( )2خيار ( )3طلب
المــال ( )2خيــار شــراء أســهم أو أصــول تسديد ( )4إستدعاء
بأســعار محــددة خــال فتــرة محــددة ( )3طلــب
تســديد المبالــغ المســتحقة فــوراً ( )4اســتدعاء
الســندات أو األســهم الممتــازة للســداد قبــل
تاريــخ اســتحقاقها المعتــاد.
دعوى قضائية. Litigation Litige دعوى قضائية
هــو أيضــا مــا يعــرف باســم الدفــع مقابــل Payment versus payment Paiement contre paie- الدفع مقابل التسليم الفوري
التســليم ( )PvPضمــن آليــات التســوية فــى )(PvP ment للعملة محل عملية الصرف
البورصــات واألســواق الماليــة. األجنبي
43
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
الخطــوات المتبعــة فــي تســجيل المعامــات Accounting cycle Cycle comptable الدورة المحاسبية
التجاريــة والتــي تبــدأ بالتســجيل فــي دفتــر
اليوميــة ثــم الترحيــل إلــى دفتــر األســتاذ ثــم
إعــداد ميــزان المراجعــة وتنتهــي بإعــداد
البيانــات الماليــة.
مكتب مراجع قانوني. Audit bureau Bureau d’audit ديوان المحاسبة
الديــون قصيــرة األجــل هــو حســاب يظهــر Debt (Short term and Dette (à court terme et à الديون (قصيرة األجل وطويلة
فــي الجــزء المتعلــق بالخصــوم المتداولــة مــن )Long term )long terme األجل)
الميزانيــة العموميــة للشــركة ويتكــون هــذا
الحســاب مــن أي ديــن تتكبــده الشــركة يكــون
مســتحق خــال ســنة واحــدة .وتتكــون الديــون
فــي حســاب الخصــوم عــاد ًة مــن قــروض
مصرفيــة قصيــرة األجــل .تتكــون الديــون
طويلــة األجــل مــن القــروض واإللتزامــات
الماليــة التــي تســتمر ألكثــر مــن ســنة واحــدة
وتتضمــن أي إلتزامــات تمويــل أو تأجيــر
مســتحقة بعــد فتــرة 12شــهراً.
ذ
مبالــغ تمثــل مطالبــات علــى العمــاء مســجلة Receivable, accounts Comptes débiteurs ذمم مدينة
فــي حســابات مفتوحــة (حســابات جاريــة)
وعــادة تعنــي علــى وجــه التخصيــص مبالــغ
ناجمــة عــن بيــع بضائــع أو خدمــات المتاجــرة.
ر
راجع (.) Market share Market penetration Pénétration du marché راجع ()Market share
وهــو الرقــم الــذي يظهــر فــي الميزانيــة Share capital Capital social رأس المال (القيمة األسمية
العموميــة للشــركة و األســهم المكتتــب بهــا. لألسهم المصدرة)
44
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
األمــوال المســتثمرة كنــقــــد في شركـــــة ،وهو Working capital Fonds de roulement رأس المال العامل
زيــادة الموجــودات المتداولــة عــن الــــمطلوبات
المتداولــة .ويــــــدعى كـــــذلك صــــافي
قـــيـــــمـــة الـــمـــــوجودات المـــتــــداولــــــــة
.net current assets
المــال الــذي قامــت بجمعــه شــركة بعــد طرحهــا Paid in capital Capital versé رأس المال المدفوع
أســهما ً لالكتتــاب مــن قبــل الجمهــور ،ويمكــن
تعريفهــا بصيغــة أخــرى ،فهــو ذلــك الجــزء
مــن حقــوق المالكيــن الــذي ال يتضمــن األربــاح
غيــــر الـــمـــــوزعة ويــــــدعـــى كذلــــك
contributed capitalأي رأس المــال
المكتتــب بــه ،والعبــارة تســتخدم فــي الواليــات
المتحــدة ويقابلهــا paid-up capitalفــي
بريطانيــا.
رأس المال المدفوع. Paid-up capital Capital versé رأس المال المدفوع
رأس المــال المدفــوع زيــادة عــن القيمــة Paid in capital in excess Capital libéré supérieur رأس المال المدفوع زيادة عن
اإلســمية. of par au pair القيمة اإلسمية
مصطلــح يعبــر عــن مجمــوع المبالــغ المدفوعــة Contributed capital Apport en capital رأس المال المساهم به ،رأس
مقابــل رأس المــال ،أو بعبــارة أخــرى مجمــوع المال المدفوع
المبالــغ المقدمــة مــن المســاهمين الســتخدامها
فــي المنشــأة .يتكــون رأس المــال المســاهم
بــه مــن القيمــة اإلســمية لألســهم المطروحــة
للتــداول وعــاوة اإلصــدار مطروحــا ً منهــا
خصــم اإلصــدار.
عــدد األســهم لــرأس المــال المثبــت فــي عقــد Shares authorized Capital autorisé رأس المال المصرح به
تأســيس الشــركة ،و هــذا العــدد أو الرقــم يذكــر
عــادة فــي جــزأ حســابات رأس المــال فــي
الميزانيــة العموميــة للشــركة.
مســتوى المــاءة الماليــة المحــددة لصنــدوق Prescribed Target Capital Capital souscrit cible رأس المال المصرح به
حملــة األســهم الــذي فــي حــال تــم اإلخــال )(Takāful )(takāful المستهدف (التكافل)
بــه ،فإنــه يتطلــب مــن مشــغل التكافــل زيــادة
مصــادر مالءتهــا الماليــة كــي تفــي بالتزاماتهــا
الماليــة.
( )1حصــة الملكيــة أي زيــادة الموجــودات عــن Capital Capital ( )1رأس المال ( )2المال
المطلوبــات فــي منشــأة ( )2المــال المســتثمر المستثمر في مشروع ()3
فــي مشــروع ( )3األصــول الثابتــة طويلــة األصول الثابتة طويلة األجل
األجــل المشــتراة بهــدف إنتــاج الســلع أو المشتراة بهدف إنتاج السلع أو
الخدمــات. الخدمات
األمــوال المهيئــة لالســتثمار بشــراء أوراق Investment capital Capital d’investissement رأس مال إستثمار
ماليــة (مثــل األســهم والســندات) أو شــراء
العقــارات أو اإلقــراض للغيــر.
رأس المــال المصــرح بإصــداره مقابــل Issued capital Capital émis رأس مال المصدر
االكتتــاب النقــدي أو مقابــل خدمــات قدمــت
للشــركة أو لقــاء أي ممتلــكات أخــرى.
ويتضمــن رأس المــال المصــدر كذلــك أســهم
خزينــة أعيــد امتالكهــا ،treasury stock
وهــي قــد تعــرض للبيــع مــرة أخــرى أو تلغــى.
المبالــغ المســتثمرة فــي شــراء أصــول ثابتــة أو Fixed capital Capital fixe رأس مال ثابت
أصــول ذات طبيعــة دائمــة كاألرض والمبانــي
والمعــدات تمييــزا لــه عــن رأس المــال المتداول
أو رأس المــال العامــل.
رأس المــال المصــرح للشــركة أن تصــدره Legal capital Capital réglementaire رأس مال قانوني
إســتنادا للقانــون الــذي تأسســت بموجبــه.
45
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هــو شــكل مــن األشــكال الكالســيكية العاكســة Inverted Head and Tête et épaules inver- الرأس والكتفين المقلوبة
لالتجــاه ويأتــي بعــد إتجــاه هابــط .يتكــون Shoulders sées. La figure épaule-
الكتــف األيســر لــه بوجــود حركــة هبــوط قويــة tête-épaule inversée
كاســتمرار لإلتجــاه الهابــط ،ثــم تتبعهــا حركــة (ETE inversée) (ou plus
إرتفــاع .ويتحقــق الــرأس بانخفــاض األســعار couramment appelé
مــن القمــة الســابقة للكتــف األيســر و تحقــق «Tête et épaules inver-
األســعار قــاع أقــل مــن القــاع الســابق .ثــم sées») est une figure
تتبعهــا حركــة إرتفــاع وتختــرق القــاع الســابق chartiste de retourne-
ألعلــى مــر ًة أخــرى وتصــل إلــى منطقــة قريبــة ment de tendance.
مــن القمــة الســابقة .ويتحقــق الكتــف األيمــن
بانخفــاض األســعار مــن منطقــة المقاومــة
(التــي تــم تجربتهــا مرتيــن) ويفشــل هــذا
اإلنخفــاض مــن الوصــول إلــى القــاع الســابق
عنــد الــرأس و تبــدأ األســعار فــي اإلرتفــاع
مــر ًة أخــرى ليكتمــل الشــكل باختــراق الخــط
الــذي يصــل بيــن القمــة األولــى و الثانيــة (خــط
الرقبــة )neckline -ألعلــى.
مقــدار قيمــة األســهم المصــرح للشــركة أن Nominal capital Capital nominal رأسمال إسمي
تصدرهــا بموجــب وثيقــة تأســيس الشــركة،
ويعبــر عنهــا عــادة بعــدد األســهم المثبتــة التــي
يحمــل كل منهــا قيمــة إســمية معينــة والتــي
تصدرهــا الشــركة مــن رأس مــال يدعــى رأس
المــال المصــدر (المدفــوع) أو رأس المــال
المكتتــب بــه ،وليــس بالضــرورة أن يصــدر
كافــة رأس المــال المصــرح بــه ،والمتبقــي منــه
يســمى رأس المــال غيــر المصــدر.
اإلســتثمار فــي الســلع الرأســمالية (مثــل Invested capital Capital investi الرأسمال المستثمر
موجــودات جديــدة كالمصانــع والمكائــن
والمعــدات ووســائل النقــل المطلوبــة إلنتــاج
بضائــع أخــرى).
الــرأي الصــادر حــول البيانــات الماليــة لمنشــأة Audit opinion Opinion d’audit رأي تدقيق
والمبيــن فــي تقريــر مدقــق الحســابات والناتــج
عــن القيــام باجــراءات التدقيــق الالزمــة وفقــا
لمعاييــر التدقيــق ذات العالقــة.
الفــرق بيــن المبلــغ المســتلم مــن بيــع أصــل Realized gain/loss Gain / perte réalisée ربح /خسارة محققة
وقيمتــه الدفتريــة ،واألربــاح أو الخســائر
المحققــة تظهــر فــي بيــان الدخــل ،وهــي أيضــا
تضــاف عــادة عنــد احتســاب الربــح الخاضــع
للضريبــة ،وفــي بعــض الحــاالت تكــون
الخســارة محققــة حتــى ولــو لــم تحصــل عمليــة
البيــع.
هــو الربــح الناتــج عــن بيــع كميــات معينــة Capital Gain Plus-value الربح الرأسمالي للورقة المالية
مــن ورقــة ماليــة فــي حــال ارتفــاع ســعرها،
ويحســب عــادة وفقــا للمعادلــة التاليــة :الربــح
الرأســمالي = (ســعر بيــع الورقــة -ســعر
شــراء الورقــة) Xالكميــات المباعــة مــن
الورقــة الماليــة .وفــي حــال مــا إذا كان ســعر
الشــراء أعلــى مــن ســعر البيــع فــإن المســتثمر
ســوف يحقــق خســائر رأســمالية.
توزيــع جــزء مــن أربــاح الشــركة الحاليــة أو Dividend Dividende ربح السهم
المتراكمــة علــى مســاهمي شــركة المســاهمة
بنســبة األســهم المملوكــة لهــم .تــوزع األربــاح
عــادة فــي شــكل نقــد إال أنهــا قــد تــوزع فــي
شــكل أســهم أو ممتلــكات.
الربــح العائــد المتحقــق مــن االســتثمار Return on capital Rentabilité des capitaux الربح العائد المتحقق من
وتوظيــف األمــوال. employed engagés اإلستثمار وتوظيف األموال
46
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
( )1المبلــغ الــذي يتبقــى بعــد طــرح Profit Profit ( )1ربح ( )2يربح
المصروفــات (شــامال تعديــات المحافظــة
علــى رأس المــال أينمــا كان مناســبا) مــن
ـق زيــادة عــن ذلــك
الدخــل ،وهــو أي مبلــغ متبـ ِ
المبلــغ المطلــوب للمحافظــة علــى رأس المــال
فــي بدايــة الفتــرة ( )2يربــح.
هــي أربــاح الشــركة المتاحــة لحاملــي األســهم Earnings per share Bénéfice par action ربحية السهم
العاديــة ،وهــى بمثابــة مؤشــر علــى ربحيــة
الشــركة وتحتســب بقســمة صافــي األربــاح
الســنوية علــى عــدد األســهم القائمــة.
هــو رســم بيانــي يتكــون مــن شــموع ،تتكــون Candlestick Chart Graphique en chandelier رسم بياني بالشموع اليابانية
الشــمعة مــن نفــس بيانــات الرســم البيانــي japonais
العمــودي .فهــو يقــوم برســم ســعر الفتــح
وســعر اإلغــاق وأعلــى ســعر وأقــل ســعر.
الفــرق بيــن ســعر الفتــح واإلغــاق يُعبــر عنــه
بجســم مســتطيل (يطلــق عليــه جســم الشــمعة).
الفــرق بيــن أعلى/أقــل ســعر وجســم الشــمعة
يُعبــر عنــه بخــط عمــودي( .يُطلــق عليــه الظــل
العلوي/الســفلي) .إذا كان ســعر اإلغــاق أعلــى
مــن ســعر الفتــح ،الجســم يكــون أبيــض اللــون.
إذا كان ســعر اإلغــاق أقــل مــن ســعر الفتــح،
الجســم يكــون أســود اللــون.
هــو نــوع مــن أنــواع الرســوم البيانيــة ويقــوم Line Chart Diagramme linéaire رسم بياني خطي
فقــط برســم أســعار اإلغــاق عــن طريــق
وضــع نقطــة لــكل ســعر إغــاق جديــد ثــم يقــوم
بتوصيــل هــذه النقــاط( .اإلغــاق مــن الممكــن
أن يكــون ليــوم أو ألســبوع أو لشــهر أو علــى
حســب الفتــرة زمنيــة مســتخدمة).
هــو نــوع مــن أنــواع الرســوم البيانيــة وهــو Bar Chart Graphique à barres رسم بياني عمودي
عبــارة عــن عمــود صغيــر (يمثــل يــوم أو
أســبوع أو شــهر أو أي فترة زمنية مســتخدمة).
أعلــى نقطــة لــه تمثــل أعلــى ســعر ،وأقــل نقطــة
لــه تمثــل أقــل ســعر ،وســعر الفتــح يتــم رســمه
كعالمــة فــي الجانــب األيســر وســعر اإلغــاق
يتــم رســمه كعالمــة فــي الجانــب األيمــن .فهــو
يقــوم برســم وتوضيــح ســعر الفتــح وســعر
اإلغــاق وأعلــى ســعر وأقــل ســعر.
( )1فــي المحاســبة تعنــي تســجيل النفقــة فــي Capitalization Capitalisation ( )1رسملة ( )2إجمالي
حســاب الموجــودات ألنهــا تعــود بمنفعــة لفتــرة القيمة السوقية لألوراق المالية
تزيــد عــن ســنة ( )2إجمالــي القيمــة الســوقية المختلفة التي تصدرها الشركة
لــأوراق الماليــة المختلفــة التــي تصدرهــا من األسهم والسندات
الشــركة مــن األســهم والســندات.
رسملة الدين. The capitalization of the Capitalisation des dettes رسملة الدين
debt
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
الــذى يجــب أن يتطابــق مــع مواصفــة التعريــف Security identification Numéro d’identification الرقم التعريفي للورقة المالية
الدوليــة مثــل مدونــة أرقــام تعريــف األوراق number de titre
الماليــة الدوليــة ( ،)ISINأو لجنــة نظــم
وإجــراءات تعريــف األوراق الماليــة الرســمية
(.)CUSIP
عقــد لحبــس عيــن لصالــح الدائــن بوصفــه Rahn Hypothèque الرهن
ضمانــا ً لديــن مــا ،بحيــث يســتحق الدائــن
(المرتهــن) أن يحتفــظ بالعيــن حقيقــة أو حكمـاً.
وفــي حالــة تعثــر المديــن (الراهــن) ،يحــق
للدائــن بيــع العيــن.
رهــن طويــل األجــل يملــك الدائــن فيــه أولويــة Mortgage payable Emprunt hypothécaire رهن مستحق الدفع
مضمونــة لحقــه فــي المطالبــة فــي واحــد أو
أكثــر مــن أصــول المديــن (المقتــرض) ،و هــذا
الرهــن يعطــي للمرتهــن (المقــرض) حــق بيــع
األصــول المرهونــة إجباريــا مــن خــال نــزع
ملكيــة المرهونــات إذا لــم يدفــع ديــن الرهــن
فــي ميعــاده المحــدد.
( )1أداة ديــن بموجبهــا يعطــي المقتــرض أو Mortgage Hypothèque ( )1رهن
الراهــن للمقــرض أو المرتهــن حــق الحجــز
علــى ممتلــكات محــددة عــادة تكــون عقــارات ( )2يرهن
مملوكــة ملكيــة تامــة مــن قبــل المقتــرض
كضمــان إلعــادة تســديد مبلــغ القــرض لتمييــزه
عــن رهــن الممتلــكات المنقولــة (مثــل المكائن و
المعدات و األدوات و الســيارات و األثاث و ما
شــابه) و الــذي يدعــى chattel mortgage
( )2فعــل الرهــن الــذي يقــوم بــه المقتــرض.
ز
بمــا يعنــي تقليــل عائــد الســهم وبالتالــي نســبة Dilution Dilution الزيادة في عدد األسهم
اســتفادة المســتثمرين الحالييــن المصدرة من الشركة
س
ســيكولوجية الجمهــور تــدور حــول هــدف Crowd Psychology Psychologie des inves- سايكولوجية الجمهور
واحــد وهــو تحقيــق األربــاح ،فهــم يفكــرون tisseurs
فقــط فــي األربــاح وبالتالــي تكــون ســيكولوجية
الجمهــور فــي غايــة الطمــع فــي قمــة الســوق
بســبب األربــاح المحققــة واألخبــار اإليجابيــة
وتكــون فــي غايــة التشــاؤم فــي قــاع الســوق
بســبب الخســائر المحققــة واألخبــار الســلبية.
ســجل رســمي يوثــق ملكيــة أســهم شــركة Shareholders Register Registre des action- سجل المساهمين
مســاهمة كمــا يوثــق إنتقــال ملكيــة هــذه األســهم naires
وأي تصــرف يتــم عليهــا ويضــم عــادة أســماء
مالكــي األســهم وعناوينهــم وعــدد األســهم التــي
يمتلكهــا كل منهــم.
وثيقــة غالبــا مــا تكــون علــى شــكل دفتــر General register Registre général سجل عام
يمســك مــن قبــل جهــة أو شــخص معيــن
لتســجيل (توثيــق) معلومــات مهمــة مثــل أســماء
أشــخاص ،أمكنــة ،أشــياء ،وقائع...إلــخ وفــي
نهايــة فتــرة محــددة تلخــص المعلومــات فيــه
وتنظــم فيهــا بيانــات تقــدم إلــى جهــات تهتــم
بهــا.
ســحب العــرض او اإلنســحاب أو العــدول عــن Offer withdrawal Annulation d’une offre سحب العرض او اإلنسحاب أو
العــرض. par l’émetteur العدول عن العرض.
48
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
الحالــة التــي يقــوم فيهــا المقتــرض بســحب Overdraft Découvert bancaire سحب على المكشوف
أمــوال مــن حســاب تســهيالت إئتمانيــة متفــق
عليــه مــع المصــرف .الكلفــة األساســية التــي
يتكبدهــا الســاحب هــي الفائــدة اليوميــة التــي
تفــرض علــى الرصيــد المكشــوف ،وهــو عــادة
يقــوم بدفــع الفائــدة علــى األرصــدة المســتعملة
(األرصــدة المدينــة) فقــط طالمــا بقيــت هكــذا
أي دون مبالــغ مقابلــة (إيداعــات) لتعويضهــا
أو مقابلتهــا وعلــى عــدد األيــام التــي بقيــت فيهــا
األرصــدة مدينــة ( )2الرصيــد الســلبي فــي
ـار ناجــم عــن دفــع شــيكات مســحوبة حســاب جـ ٍ
وليــس لهــا رصيــد كافٍ.
النقديــة الواجبــة الدفــع أو القيمــة المســتحقة عــن Price Prix السعر
الورقــة الماليــة وغيرهــا.
سعر إسترشادي ،سعر مرجعي. Reference price Prix de référence سعر إسترشادي ،سعر مرجعي.
سعر اإلسترداد. Repurchase price Prix de rachat سعر إعادة شراء
يمثــل ســعر آخــر صفقــة تمــت علــى الســهم Closing Price Cours de clôture سعر إغالق (اقفال) السهم
خــال فتــرة التــداول اليومــي.
هــو ســعر الســهم عنــد افتتــاح الســوق بنــا ًء Opening Price Prix d’ouverture / Cours سعر إفتتاح السهم
علــى آخــر صفقــة تمــت قبــل يــوم االفتتــاح. d’ouverture
الســعر الــذي تســتوفي بــه األوراق الماليــة Call price Prix d’exercice سعر االستدعاء ،سعر
القابلــة لالســترداد ويعــادل القيمــة اإلســمية االسترداد
زائــد عــاوة االســترداد.
سعر اإلصدار. Issue price Prix d’émission سعر اإلصدار
ســعر االكتتــاب ،وال يكــون بالضــرورة مســاويا Issue, rate of Prix d’émission سعر اإلصدار
للقيمــة اإلســمية لألســهم المكتتــب بهــا ،إذ قــد
يكــون أقــل منهــا أو أعلــى منهــا.
يحــدده منتــج البضاعــة أو بائعــو الجملــة مــع Fair trade price (Fair Accord de commerce سعر البيع الثابت
بائعــي التجزئــة منعــا ً للمنافســة بينهــم .إتفــاق )trade agreement équitable
يعقــد بيــن المنتــج وتاجــر التجزئــة بــأن ال يبيــع
األخيــر منتجــات األول بمــا يقــل عــن الســعر
المتفــق عليــه.
(فــي التجــارة وبورصــة الســلع) يعنــي ســعر Forward price Prix à terme سعر التسوية المستقبلية
ســلعة أو مــادة لتســليمها بتاريــخ متفــق عليــه
فــي المســتقبل لتمييــزه عــن الســعر الجــاري
أو ســعر البيــع ذي التســليم الفــوري .وإذا كان
الســعر اآلجــل أعلــى مــن الســعر الجــاري
فالفــرق يطلــق عليــه عــاوة ()premium
وإذا كان العكــس يســمى خصما (.)discount
ســعر الســلع المســتقبلية :ســوق تبــادل وصــرف Forward market Marché à terme سعر السلع المستقبلية
العمــات مســتقبالً حيــث يتــم اإلتفــاق علــى
الســعر اآلن علــى أن يكــون التســليم للســلع
مســتقبال والــذي يســتخدم فــي حــاالت تــداول
العمــات ،األوراق الماليــة والســلع فــي
بورصــات الســلع ،غالبــا مــا يكــون ذلــك
مرتبطــا بالتســليم العاجــل.
هــو الســعر الــذي يتوافــق عليــه البائع والشــاري Equilibrium Price Prix d’équilibre سعر السهم التوازني (التوافقي)
لتنفيــذ الصفقة.
هــو ســعر الورقــة الماليــة هــو ســعر اإلغــاق Market price Prix du marché سعر السوق
الــذى يعــد آخــر ســعر بيعــت بــه الورقــة الماليــة
أو الســند ،وفــى حالــة عقــود المشــتقات فهــو
الســعر الجــاري للعقــد خــال الفتــرة الزمنيــة له.
49
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هــو الســعر الــذى يرغــب صانــع الســوق أو Offer price Prix d’offre سعر العرض
المتــداول أن يكــون ســعر البيــع فــي العقــد.
ســعر الفائــدة الــذي يتــم بــه إقــراض بنــك آلخــر Libor Taux interbancaire سعر الفائدة
يتمتــع بمالئــة ماليــة ،وفــي الوقــت نفســه هــو
بصفــة عامــة ســعر الفائــدة المتــداول والــذي
يمكــن تثبيتــه خــال أي فتــرة زمنيــة.
ســعر الفائــدة التــي تتعامــل بــه البنــوك فيمــا Interbank rate - libor, Taux interbancaire - Li- سعر الفائدة التي تتعامل به
بينهــا فيمــا يختــص باإليــداع ،كمــا أن عمليــات libid, euribor bor, Libid, Euribor البنوك فيما بينها فيما يختص
االقتــراض تعتمــد علــى هــذا الســعر أيضــاً. باإليداع ،كما أن عمليات
اإلقتراض تعتمد على هذا
السعر أيضا ً
تعبيــر اصطلــح عليــه فــي الواليــات المتحــدة Prime rate Meilleur taux / Taux de سعر الفائدة المميز
األمريكيــة مفــاده ســعر الفائــدة الــذى تقــرض به base des banques
البنــوك عمالئهــا الرئيســيين مــن ذوي الحيثيــة،
وهــو أيضــا نفــس مــا يجــري العمــل بــه فــي
المملكــة المتحــدة ولكــن فقــط فــي اختــاف
المســمى Base Rateباعتبــاره ســعر فائــدة
خــاص للعمــاء الرئيســيين.
ســعر التســليم الحالــي لبضاعــة تمــت المتاجــرة Spot price Prix au comptant / Prix السعر الفوري
بهــا فــي ســوق الصفقــات الفوريــة. du disponible
الســعر المســتهدف الــذي يتوقعــه المحلــل (أو Price Target Prix cible السعر المستهدف
المقيــم) للورقــة الماليــة ،وهــو الســعر الــذي
يقيــس عليــه المســتثمر أفضــل الفــرص المتاحــة
لإلســتثمار.
الســعر العــادل يتحــدد فــى ضــوء أصــول Fair price Prix équitable, prix juste سعر عادل
الشــركة و األربــاح الموزعــة علــى المســاهمين
باإلضافــة الــى معــدالت النمــو المســتقبلية و
كفــاءة إدارة الشــركة (مــا يجــب أن تكــون عليــه
قيمــة الســهم ).
سعر عقود البيع أو الشراء المستقبلية. Futures price Prix à terme / Prix future سعر عقود البيع أو الشراء
المستقبلية
سعر متكافئ. Equitable price Prix équitable سعر متكافئ
(تكلفــة) هوالســعر القياســي لتقييــم نــوع مــن Fixed price Prix fixe سعر محدد
أنــواع البضاعــة (مــواد أوليــة /بضاعــة
تحــت الصنــع /بضاعــة تامــة الصنــع) ()2
الســعر الــذي يجــب أن يحمَّــل بموجــب عقــد
بغــض النظــر عــن تكاليــف اإلنتــاج (( )3فــي
اإلقتصــاد) مفهــوم إقتصــادي يســتخدم فــي
الدوائــر الحكوميــة المســؤولة عــن وضــح
قاعــدة ســعر(ال يســمح قانونـا ً أن تزداد األســعار
عنهــا) علــى بعــض الســلع والخدمــات المنظمــة
(( )4فــي اإلســتثمار) الســعر الــذي توافــق
عليــه مصــارف االســتثمار لبيــع إصداريــة
ســندات جديــدة إلــى جمهــور المســتثمرين قــي
اكتتــاب عــام.
ســلطة ،اختصــاص ،صالحيــة ( )2الحــدود Jurisdiction Juridiction ( )1سلطة ،إختصاص،
التــي تمــارس ضمنهــا الســلطة أو الصالحيــة صالحية ( )2الحدود التي
لجهــة معينــة. تمارس ضمنها السلطة أو
الصالحية لجهة معينة
( )1ســلع أو أمتعــة أو أشــياء ذات قيمــة ســوقية Commodity Marchandise سلعة ،بضاعة
( )2الســلع الرئيســية التــي يتــم تداولهــا فــي
بورصــة الســلع مثــل القمــح والقهــوة والقطــن
والمعــادن.
50
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
بيــع ســلعة موصوفــة فــي الذمــة معلومــة النــوع Salam Salam السلم
والمقــدار والصفــة بثمــن معلــوم يدفــع عنــد
التعاقــد وتســلم الســلعة فــي المســتقبل دفعــة
واحــدة أو علــى دفعــات.
عقــد ســلم ثــان مــع طــرف ثالــث لحيــازة ســلعة Parallel Salam Parallèle salam السلم الموازي
موصوفــة فــي الذمــة معلومــة النــوع والمقــدار
والصفــة بثمــن معلــوم ،بحيــث تماثــل مواصفات
هــذه الســلعة مواصفــات الســلعة الــواردة فــي
عقــد الســلم األول دون الربــط بيــن العقديــن.
صنــف خــاص مــن الــوكالء يكلــف مــن قبــل Investment broker Courtier d’investisse- سمسار إستثمار
المســتثمر بشــراء أو بيــع إســتثمارات يعينهــا ment
المســتثمر مقابــل عمولــة خاصــة (سمســرة)
تحتســب كنســبة مئويــة مــن قيمــة االســتثمارات
المشــتراة أو المباعــة.
تدعــى أيضا ســنة األعمال Business year Fiscal year Exercice fiscal السنة المالية
وهــي الفتــرة الزمنيــة التــي يمكــن أن تكــون أقل
مــن 12شــهرا وال تزيــد عــن ذلــك والتــي قــد
تطابــق الســنة الميالديــة وقــد ال تطابقهــا .وهــي
تبــدأ مــن وقــت مطابقــة وموازنــة الســجالت
وحتــى المطابقــة والموازنــة التاليــة أو هــي
الفتــرة المغطــاة بالتقريــر الســنوي.
تســتخدم أحكامــه ألغــراض المقارنــة مــع Benchmark bond Obligation de référence سند أساس -تستخدم أحكامه
اإلصــدارات الالحقــة إمــا مــن قبــل نفــس الجهــة ألغراض المقارنة مع
المصــدرة أو فــي نفــس قطــاع الســوق. اإلصدارات الالحقة إما من قبل
نفس الجهة المصدرة أو في
نفس قطاع السوق
فــي اليــوم المحــدد للســداد وال تســتحق فائــدة Called bond Obligations rembour- السند الذي تم طلب سداده
عليــه بعــد ذلــك التاريــخ. sables par anticipation /
Option rachettable
ســند صــادر مضمــون برهــن علــى أمــاك Mortgage bond Lettre de gage سند الرهن
الجهــة المصــدرة ،و يتــم نقــل الرهــن عليهــا
إلــى حامــل الســند بموجــب ســند رهــن ائتمانــي.
ويعطــي كذلــك حامــل الســند الحــق فــي اســتالم Mortgage debenture Obligation hypothécaire سند دين مؤمن برهن
المبلــغ المســدد إذا تطلــب األمــر مــن مبالــغ
معينــة (أرصــدة نقديــة) أو مــن بيــع جــزء مــن
ممتلــكات المقتــرض.
ســند لحاملــه مرفــق بــه قســائم تســتخدم للمطالبة Coupon bond Coupon obligataire سند ذو قسائم
بالفائــدة المقررة.
أداة تســتخدم فــي بعــض الــدول بــدالً مــن Deed of trust Titre de fiducie سند ضمان
الرهــن حيــث يتــم إيــداع ســند ملكيــة عقــار لــدى
أميــن أو أكثــر لضمــان ســداد المبلــغ المســتحق
أوتنفيــذ شــروط أخــرى.
سند دين مودع كأمانة. Escrow Bond Obligation fiduciaire سند ضمانة
الســند الــذي تصــدره شــركة ويكــون لهــا الحــق Callable bond Emission remboursable سند قابل لإلستدعاء
فــي ســداده قبــل تاريــخ اســتحقاقه ،ويدعــى par anticipation/Option
أيضــا «.»Redeemable bond rachettable
ســند قــرض تحتفــظ الشــركة التــي أصدرتــه Redeemable bond Obligation remboursable سند قابل لإلطفاء
بحــق اســتدعائه قبــل تاريــخ إســتحقاق القــرض par anticipation
لغــرض تســديده (إطفائــه) ،وتحــدث هــذه
الحالــة عندمــا تهبــط أســعارالفائدة العامــة فــي
الســوق الماليــة إلــى أقــل مــن ســعر الفائــدة
المثبــت علــى ســند القــرض ،ويدعــى كذلــك
. Callable bond
51
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
ديــن تنشــئه جهــة وتضمــن ســداده جهــة أخرى، Guaranteed bond Obligation garantie / سند مضمون
وبعــض هــذه الضمانــات تنصــرف إلــى ضمــان Cautionnement de garan-
أصــل الديــن والفائــدة والبعــض اآلخــر للفائــدة tie
فقــط ( )2ديــن تنشــئه جهــة فــي مجموعــة
شــركات مثــل شــركة تابعــة بضمــان الشــركة
األم أو بضمــان شــركة تابعــة أخــرى فــي نفــس
المجموعــة.
عقــد أو ســند يــودع فــي حيــازة طــرف ثالــث Escrow Dépôt fiduciaire سند معلق
وال يســلم للمســتفيد إال عنــد اســتيفاء شــروط
معينــة.
أداة ماليــة تمثــل مديونيــة علــى المصــدر Bond Obligation السندات
لصالــح حامــل الســند ،يحصــل بموجبــه حامــل
الســند علــى توزيعــات دوريــة خــال أجــل
الســند أو دفعــة أو أكثــر مــن ســداد االســتهالك
أو كالهمــا الــذى يــؤدي عنــد اســتحقاقه إلــى
انقضــاء الســند.
هــي أداة مــن أدوات االســتثمار ذات الدخــل Bonds Obligations السندات
الثابــت حيــث يقــوم المســتثمر مــن خاللهــا
بتقديــم قــروض إلــى كيــان (عــادة شــركة أو
حكومــة) يقتــرض األمــوال لفتــرة محــددة مــن
الزمــن بســعر فائــدة متغيــر أو ثابــت وتكــون
هــذه األداة متداولــة فــي ســوق المــال.
( )1ســندات قــروض تصدرهــا حكومــة Treasury bonds Obligations du Trésor سندات الخزينة
الواليــات المتحــدة ،تتميــز بأنهــا طويلــة األجــل
مــن 10ســنوات فمــا فــوق و تصــدر بفيئــات
أقلهــا 1000دوالر ( )2ســندات القــروض
تصدرهــا الشــركات ثــم يعــاد شــراؤها مــن
قبــل نفــس الشــركات ،و هــذه الســندات تعتبــر
مســتهلكة أو مطفــأة عنــد إعــادة شــرائها.
إلتزامــات حكوميــة متوســطة األجــل ،حيــث Treasury notes Billets de trésorerie سندات الخزينة ،سندات إلتزام
تســتحق بعــد ســنة أو بعــد 10ســنوات ،تصــدر حكومية متوسطة األجل
فئــات عديــدة بيــن 1000دوالر إلــى مليــون
دوالر أو أكثــر مــن قبــل حكومــة الواليــات
المتحــدة.
الســندات المرتبــط عائداتهــا (الكوبــون) Index linked bonds Obligations indexées السندات المرتبطة بالمؤشر
ومؤشــرها األساســى بمؤشــر ســعر التجزئــة،
وبالتالــي فــإن العائــد علــى هــذه الســندات يتأثــر
باالرتفــاع فــي حالــة التضخــم.
تدفــع بكامــل قيمتهــا مضافــا إليهــا األربــاح Zero coupon bonds Obligations à coupon سندات بال كوبونات
المجمعــة فــي تاريــخ االســتحقاق. zéro
تعبيــر يســتخدم فــي اللغــة العاميــة (الدارجــة) Junk bonds Obligations « pourries » / سندات ذات تصنيف متدني
ويعنــي ســندات ذات عائــد مرتفــع تصنــف Obligations déclassées
فــي األســواق الماليــة (بواســطة مؤشــر 500
Standard & Poor’sلألرقــام القياســية)
بدرجــة BBأو B +وتصدرهــا عــادة شــركات
صغيــرة أو ناشــئة أو شــركات ليــس لهــا ســجل
ســابق فــي البورصــة.
ســندات مدعومــة (مكفولــة) بضمــان أمــوال Secured bonds Obligations garanties سندات مضمونة
( رهونــات ،أو حــق حجــز أمــوال أو رهــن
عقــاري).
52
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
ســهم يحــق لحاملــه أن يصــوت الختيــار مجلــس Voting share Action avec droit de vote سهم ذو صوت
إدارة الشــركة وإلصــدار مجموعــة جديــدة
مــن األســهم وأيــة قــرارات مهمــة رئيســية فــي
الشــركة فــي االجتمــاع الســنوي العــادي لحملــة
ألســهم.
حصــة مــن رأس مــال شــركة عامــة .يتمتــع Common share Action ordinaire سهم عادي
حملــة األســهم العاديــة بحــق التصويــت كمــا
يحصلــون علــى حصــة مــن األربــاح بعــد دفــع
حصــة حملــة األســهم الممتــازة.
هــو ســهم يصــدر بــدون إســم المســتثمر – Bearer share Action au porteur سهم لحامله
لحاملــه – يعتبــر حامــل ذلــك الســهم مالــكا لــه.
نــوع مــن األســهم يؤجــل دفــع األربــاح عليــه Deferred stock Action différée / Capital سهم مؤجل األرباح
إلــى حيــن دفــع األربــاح الخاصــة لفئــة أخــرى en actions différées
مــن األســهم أو الوفــاء بالتــزام معيــن علــى
الشــركة.
اإلســم العــام الجامــع ألي كيــان أو منظمــة أو Market Marché السوق
مــكان يتــم فيــه تــداول األوراق الماليــة ،بالتالــي
فــكل البورصــات يطلــق عليهــا لفــظ ســوق.
هــذا الســوق يقــوم فيــه الوســطاء بــدور التوفيــق Order driven market Marché aux ordres سوق األوامر الموجهة
وعقــد الصفقــات نيابــة عــن العمــاء ســواء dirigés
داخــل قاعــات التــداول فــي البورصــات ،أو
مــن خــال نظــم معلومــات متقدمــة توفــر هــذه
الخاصيــة.
ســوق منظــم يتــم فيــه تــداول (شــراء و بيــع) Stock exchange Bourse des valeurs mo- سوق األوراق المالية /
األســهم و الســندات مــن قبــل األعضــاء فــي bilières البورصة
الســوق الذيــن يعملــون فــي نفــس الوقــت
كــوكالء (وســطاء) و كمتعامليــن أصليــن و
تجــار ،و تتواجــد البورصــة فــي موقــع معيــن
فــي المدينــة حيــث يلتقــي فيهــا الوســطاء و
المتعاملــون لتنفيــذ أوامــر مــن مؤسســات أو
أفــراد مســتثمرين لشــراء و بيــع األوراق
الماليــة ،و كل بورصــة تضــع شــروطا و
متطلبــات للعضويــة فيهــا.
إصطــاح عــام يطلــق علــى األســواق التــي تتــم Securities market Marché des valeurs mo- سوق األوراق المالية /بورصة
فيهــا المتاجــرة بــاألوراق الماليــة و تشــمل كال bilières األوراق المالية
النوعيــن مــن األســواق )1( :الســوق المنظــم
لتــداول األوراق الماليــة )2( .الســوق الــذي
يتــم فيــه تــداول األوراق الماليــة مــن خــــــال
الهاتــــف أو شــبكة الحاســب اآللــي و يســـــمى
).Over the counter market (OTC
( )1أســواق التبــادل و العمليــات الفوريــة Secondary market Marché secondaire السوق الثانوية
(أي العمليــات خــارج الســوق الماليــة) حيــث
تشــترى أو تبــاع األوراق الماليــة مباشــرة بعــد
صدورهــا األصلــي ( ألول مــرة) الــذي حــدث
فــي الســوق الرئيســية )2( .الســوق التــي تتــم
فيهــا المتاجــرة بــأدواة الســوق النقديــة بيــن
المســتثمرين.
ســوق تبــرم فيهــا عقــود لشــراء أو بيــع كميــة Future contract market Marché de contrats à سوق العقود المستقبلية
محــددة مــن ســلعة أو أدوات ماليــة بســعر معيــن terme
بتاريــخ مســتقبلي محــدد.
هــو الســوق الــذي تتــم فيــه تســوية المعامــات Spot Market Marché instantané / Mar- السوق الفوري
أو إســتالم وتســليم األوراق الماليــة موضــع ché au comptant
الصفقــات خــال فتــرة زمنيــة قصيــرة.
53
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
سوق تحدث فيه المضاربة بشكل دائم. Speculative market Marché de la spéculation سوق المضاربة
هــو الســوق الــذى يعمــل فــي شــراء وبيــع Money market Marché monétaire السوق النقدي
األدوات الماليــة قصيــرة األجــل ،مــع العلــم أن
إصطــاح قصيــر األجــل يعــرف فــي مجــال
الخدمــات الماليــة لــكل تعامــل او اســتحقاق يقــل
أجلــه عــن ســنة.
حيــث يكــون النشــاط الرئيســي هــو االســتثمار Capital market Marché des capitaux سوق رأس المال
فــي رؤوس األمــوال علــى مســتوى القطاعــات
المختلفــة بمــا فيهــم ســوق األســهم والســندات.
حتــى وقــت قريــب كان الســوق يختــص Euromarkets Euromarché سوق رأسمالي عالمي لبيع
بعمليــات الديــن فقــط أي بشــراء وبيــع الســندات وشراء األوراق المالية
الماليــة أكثــر مــن األســهم .إن الكلمــة Euro
هــي مصطلــح تاريخــي يشــير إلــى إصــدار
ورقــة ماليــة بعملــة غيــر عملــة البلــد الــذي
يقيــم بــه المصــدر .وأهــم ســمة مــن ســمات هــذه
األوراق أنهــا تبــاع عالميــا أكثــر ممــا تبــاع
داخــل حــدود بلــد معيــن .كمــا أن هــذه األوراق
يمكــن بيعهــا علــى نحــو واســع خــارج بلــد إقامة
المســتثمر (المشــتري) ،وهــي تصــدر لحاملهــا
أي بــدون الحاجــة لتســجيل أســماء المســتثمرين
فيهــا وملكيتهــا تثبــت عندمــا يبرزهــا حاملهــا،
كذلــك تدفــع الفائــدة لحامــل القســيمة بعــد نزعهــا
عــن الســند ،وهــذا النــوع مــن االســتثمار يصلــح
ألولئــك المســتثمرين الذيــن ال يرغبــون فــي
اإلعــان عــن اســتثماراتهم.
هــو الســوق اإليجابــي ويطلــق عليــه كلمــة Bullish Market Marché haussier سوق صاعد
« »Bullishكتشــبيه للمشــترين فــي الســوق
بالثــور الــذي يقــوم بالهجــوم علــى خصمــه عــن
طريــق النطــح مــن أســفل إلــى أعلــى ،أي أن
المشــترين يقومــون برفــع األســعار مــن أســفل
إلــى أعلــى.
هــو الســوق الــذي يتمتــع بحساســية االســتجابة Efficient market Marché efficient سوق كفء
لألحــداث ،تصريــح سياســي ،تغييــر رئيــس
شــركة ،إتهــام يوجــه لمجلــس إدارة شــركة،
وغيــره ،طبعــا مــع توفــر عناصــر الشــفافية
واإلفصــاح والنزاهــة.
ســوق فيهــا عــدد ضئيــل مــن الطلبــات للشــراء Thin market Marché limité / Marché سوق محدودة ،سوق ضيقة
و العــروض للبيــع ،و هــي قــد تنطبــق علــى étroit
صنــف معيــن بأكملــه مــن العقــود المســتقبلية
ألوراق ماليــة أو لســلع أو قــد تشــير إلــى أســهم
معينــة ســواء كانــت مســجلة فــي البورصــة أو
غيــر مســجلة ،و تكــون األســعار فــي مثــل هــذا
الســوق متقلبــة قياســا لألســواق ذات الســيول
الكبيــرة ،إذ أن عــدد معامــات البيــع و الشــراء
التــي تتــم علــى قلتهــا ،مــن شــأنها التأثيــر البالــغ
علــى األســعار ،لــذا فــإن كبــار المســتثمرين
يتحاشــون هــذه األســواق خشــية أن تتــرك
تعامالتهــم تأثيــرا بالغــا علــى أســعار األوراق
الماليــة.
هــو الســوق الســلبي ويطلــق عليــه كلمــة Bearish Market Marché baissier سوق هابط
« »Bearishكتشــبيه للبائعيــن فــي الســوق
بالــدب الــذي يقــوم بالهجــوم عــن طريــق
الوقــوف علــى قدميــه ومهاجمــة الخصــم
بالضــرب مــن أعلــى ألســفل ،أي أن البائعيــن
يقومــون بضــرب األســعار مــن أعلــى
واإلنخفــاض بهــا ألســفل.
54
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
ســوق يشــهد ســيناريوهات وهميــة -أشــهر Bubble market Bulle spéculative سوق يشهد سيناريوهات وهمية
الفقاعــات فــي ســوق األســهم هــي أزمــة
(فقاعــة) البحــر الجنوبــي فــي عــام 1720
التــي أدت إلــى انهيــار ســوق لنــدن لألســهم
وإفــاس كثيــر مــن المســتثمرين.
كل وضــع أو اتفــاق أو ملكيــة ألســهم أو Effective Control Contrôle effectif السيطرة الفعلية
حصــص أيـا ً كانــت نســبتها تــؤدي إلــى التحكــم
فــي تعييــن أغلبيــة أعضــاء مجلــس اإلدارة أو
فــي القــرارات الصــادرة منــه أو مــن الجمعيــات
العامــة للشــركة المعنيــة.
السيطرة الفعلية ،حصة سيطرة. Controlling interest Participation majoritaire السيطرة الفعلية ،حصة سيطرة
هــى مقــدار النقــد واألصــول التــي يمكــن Liquidity Liquidité السيولة
تحويلهــا إلــى نقــد (دون تكلفــة) والمتوافــرة
لــدى المنشــأة اإلقتصاديــة لمواجهــة جميــع
إلتزاماتهــا التعاقديــة.
ش
(حاســوب) نــوع مــن خدمــة التلفــون الرقميــة، Integrated services Réseau numérique à شبكة رقمية للخدمات المتكاملة
يمكــن لخطــوط هــذه الشــبكة إرســال البيانــات )digital network (ISDN intégration de services
الرقميــة وكذلــك الصــوت بــدون مــودم ،وقــد )(RNIS
بــدأت هــذه الخدمــة فــي الواليــات المتحــدة
فــي عــام 1988وقــد تحــل فــي النهايــة محــل
خدمــة التلفــون التقليديــة.
شخص إعتبارى او معنوي. Legal Person , Personne morale شخص إعتبارى أو معنوي
Institutions
الشــخص الراغــب فــى اإلســتحواذ أو المبــادر Acquirer / Bidder/ Offeror Acquéreur/Soumission- الشخص الراغب في اإلستحواذ
أو مقــدم العــرض. naire / Offrant أو المبادر أو مقدم العرض
شــخص طبيعــي أو إعتبــاري حاصــل علــى Licensed Person Personne autorisée الشخص المرخص له
ترخيــص مــن الهيئــة لممارســة نشــاط مــن
أنشــطة األوراق الماليــة.
كل شــخص لــه مصلحــة تمثــل خمســة بالمائــة Beneficiary Bénéficiaire الشخص المستفيد
( )5%فأكثــر مــن رأســمال شــركة مدرجــة فــى
البورصــة ســواء بشــكل مباشــر أو غيــر مباشــر
أو كمجموعــة أو بالتحالــف مــع آخريــن.
هــو فــرد يشــغل مركــز عضــو فــي مجلــس Related Person Partie liée شخص ذو عالقة
اإلدارة أو اإلدارة التنفيذية أو اإلشــرافية لوســيط
أو مستشــار إســتثمار ،أو يعمــل كمديــر أو
يشــغل وظيفــة إشــرافية لــدى الجهــات المذكــورة
أعــاه ،أو يعمــل كموظــف أو ممثــل ألي مــن
تلــك الجهــات يقــوم بالتعامــل مــع العامــة أو لديــه
حريــة التصرف فــي األوراق الماليــة أو األموال
كجــزء مــن عملــه لــدى الجهــة المرخصــة للعمل
فــي مجــال األوراق الماليــة.
شخص طبيعى ،األفراد. Individuals Personne physique شخص طبيعى ،األفراد
هــي وســيلة لتعزيــز ســهر ســهم الشــركة Buyback offer Offre de rachat شراء الشركة ألسهمها
فــي الســوق ،وأيضــا ُ لتجنــب إمتــاك صغــار
المســتثمرين ،غالبـا ً يتــم فــي حالــة تدنــي ســعر
ســهم الشــركة وهــو نــوع مــن أنــواع التجميــل.
أحيانــا تتــم المتاجــرة فــي مجموعــات األوراق Block Trading Négociation en bloc شراء أو بيع محافظ أو أوراق
الماليــة بــدون المعرفــة الدقيقــة لطبيعــة هــذه مالية بكاملها أو جزء منها
األوراق الماليــة ،وهــذا األســلوب يســمح
لمــدراء المحافــظ بإجــراء تغييــرات رئيســية
فــي تكويــن أموالهــم.
55
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
شــركات تقــوم باســتثمار األمــوال المجمعــة Investment companies Sociétés d’investisse- شركات إستثمار
للمســتثمرين الصغــار فــي األوراق الماليــة ment
المالئمــة ألهدافهــا االســتثمارية المبينــة،
وهــي تقــدم إمكانيــات متنوعــة ومتخصصــة
لهــؤالء المســتثمرين أفضــل مــن اإلمكانيــات
التــي يمتلكونهــا هــم بصــورة فرديــة مثــل
تشــكيلة متنوعــة مــن االســتثمارات والســيولة
والخدمــات اإلداريــة المتنوعــة.
شركات المجموعة. Corporate group Groupe de sociétés شركات المجموعة
شركات تغطية االكتتاب. Underwriting companies Sociétés de souscription شركات تغطية االكتتاب
هــى إمــا أن تديــر محافــظ اســتثمار مــن خــال Investement company Société de gestion de شركة إدارة إستثمارات نيابة
آليــة االختيــار (بمعنــى شــركة اختياريــة portefeuille عن العمالء
لديهــا ســلطة االختيــار) أو شــركة قــد قبلــت
المســؤولية عــن االســتثمار بصفــة دائمــة
للتوجيــه علــى مكونــات الحســاب أو المحفظــة
(صنــدوق اســتثمار).
هــي أحــد نوعيــن أساســيين مــن أنــواع شــركات Investment trust Fonds à capital fermé / شركة إستثمار
االســتثمار التــي تدعــى كذلــك الشــركات ذات Société d’investissement
الطــرف المســدود closed endالتــي لديهــا
عــدد ثابــت مــن األســهم للبيــع والشــراء ،تمييــزاً
لهــا عــن النــوع األساســي اآلخــر مــن شــركات
االســتثمار المســماة ذات الطــرف الفتــوح
.open end
كيــان يقــدّم ،وفــق حجمــه وقدرتــه ،خدمــات Sharīʻah Advisory Firm Société de conseil شركة إستشارات شرعية
استشــارات شــرعية تشــمل خدمــات المراجعــة Sharī’atique خارجية
والتدقيــق الشــرعي ،وكذلــك نصائــح تتعلــق
بتطويــر المنتجــات المتفقــة مع أحكام الشــريعة،
بصفتهــا جــزءاً مــن خدماتهــا المهنيــة.
شــركة تكافــل المشــاركون فيهــا شــركات تكافــل Retakāful Undertaking Retakāful Undertaking شركة إعادة التكافل
إبتدائيــة ،وتخضــع ألحــكام شــركة التكافــل
نفســها.
شــركة إلدارة محفظــة صنــدوق مخاطــر Takāful Undertaking Entreprise Takāful شركة التكافل
المشــاركين يمتلــك مســاهموها رأس مــال
مفصــول عــن صنــدوق مخاطــر المشــاركين
وتســتحق أجــرة عــن أعمالهــا وحصــة عــن
إســتثمار موجــودات صنــدوق إســتثمارات
المشــاركين.
هــي شــركة ينقســم رأس مالهــا إلــى أســهم Shareholding Company Société par actions شركة المساهمة
متســاوية القيمــة تقبــل التــداول ،وتقتصــر
مســؤولية المســاهم علــى قيمــة األســهم التــي
اكتتــب فيهــا ،وال يســأل عــن إلتزامــات الشــركة
إال فــي حــدود القيمــة اإلســمية لمــا اكتتــب فيــه
مــن أســهم.
هــي الشــركة التــي يتــم اإلكتتــاب فــي األســهم Public Shareholding Société par actions شركة المساهمة العامة
المصــدرة عنهــا بطريــق اإلكتتــاب العــام ســواء Company publique
عنــد تأسيســها أو عنــد زيــادة رأس مالهــا أو
التــي تــدرج أســهمها فــي البورصــة.
هــي الشــركة التــي يكــون االكتتــاب فــي األســهم Closed Shareholding Société à actionnariat شركة المساهمة المقفلة
المصــدرة عنهــا مقتصــرا على مؤسســيها. Company fermé
الشــركة المســتهدفة او الشــركة محــل عــرض Target company or Société cible ou Société الشركة المستهدفة أو الشركة
الشــراء. Offeree Company visée محل عرض الشراء
56
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
الطــرف المشــارك فــي عقــد إعــادة التكافــل أو )Cedant (Takāful Participant au retakaful الشركة المُسنِدة
إعــادة التأميــن الــذي يتــم بــه إســناد جــزء مــن
المخاطــر وفــق عقــد إعــادة التكافــل أو إعــادة
التأميــن.
هــي الشــركة التــي ينقضــي كيانهــا القانونــي Merged Company Fusion d’entreprise الشركة المندمجة
بنــا ًء علــى اتفــاق بنقــل ذمتهــا الماليــة إلــى
شــركة أخــرى ،أو بتأســيس شــركة جديــدة،
أو بتقســيم ذمتهــا الماليــة إلــى جزئيــن أو أكثــر
وفــق اإلجــراءات المحــددة قانونــأ.
شــركة تكــون عــادة مرتبطــة مــع مصــرف Trust company Société de fiducie شركة إئتمان أو (ترست)
تجــاري يعمــل كأميــن (وصــي) ألفــراد أو
منشــآت إلدارة أمــوال أو عقــارات أو ترتيبــات
حراســة أو تحويــل أســهم و تســجيلها و خدمــات
مشــابهة أخــرى ،كمــا تعمــل شــركات اإلئتمــان
فــي إدارة اإلســتثمارات اإلئتمانيــة و تخطيــط
العقــارات و تنظــم هــذه الشــركة قوانيــن الدولــة.
هــى شــركة ممتلكــة مــن شــركة مســتقلة أكبــر Affiliate company Filiale d’une société شركة تابعة
منهــا .وقــد تكــون الشــركة شــركة خاصــة أو
شــركة محــدودة ،وتســمى الشــركة المالكــة
«الشــركة األم».
تعــد شــركة تابعــة حيــث يملــك بهــا شــخص Subsidiary Company Filiale شركة تابعة
نســبة تزيــد علــى %50مــن رأســمالها أو
يكــون لديــه الســيطرة الفعليــة عليهــا.
أحــد أشــكال مؤسســة األعمــال ،تنشــأ عــن Partnership Partenariat شركة تضامن /شركة توصية
إتفــاق شــخصين أو أكثــر يســاهمان برأســمالهما بسيطة /مشاركة
أو بخبراتهمــا أو بكليهمــا وذلــك للقيام بمشــروع
تجــاري ،ويشــتركان فيمــا بينهمــا بــإدارة
ومراقبــة أعمالهــا ومــن ثــم يقتســمان أرباحهــا
وخســائرها بالنســب التــي إتفقــا عليهــا.
شــركة تعيــن إلدارة األســهم نيابــة عــن Nominee company Teneur de compte شركة تعين إلدارة األسهم نيابة
الشــركات أو األفــراد ،علــى ســبيل المثــال conservateur عن الشركات أو األفراد
شــركات الحفــظ وشــركات الوســاطة.
شركة خاصة. Private company Société privée شركة خاصة
تعتبــر شــركة زميلــة عندمــا تمتلــك بهــا شــركة Associate Company Société liée, associé شركة زميلة
أخــرى بشــكل مباشــر أو غيــر مباشــر لنســبة
ملكيــة تزيــد علــى 20%وال تتجــاوز 50%
مــن رأس مالهــا ،أو إذا كانــت تملــك تأثيــراً
هام ـا ً علــى قراراتهــا.
شركة عامة (إكتتاب عام). Publicly listed company Société publique cotée شركة عامة (إكتتاب عام)
الشــركة التــي تملــك أســهما ً كافيــة تحمــل حــق Holding company Société holding ou de شركة قابضة
التصويــت فــي شــركة أخــرى للســيطرة علــى portefeuille
سياســاتها وإدارتهــا .مــن الفوائــد التــي تجنيهــا
الشــركة القابضــة )1( :إمكانيــة الســيطرة على
حجــم عمليــات كبيــر لقــاء ملكيــة جزئيــة ()2
فصــل وتنويــع المخاطــر مــن خــال الشــركات
التابعــة.
( )1توضــع األمــوال واألمــاك فــي يــد أمنــاء Business trust Fudicie ( )1شركة إلدارة أموال
إلدارتهــا لصالــح المســتفيدين. وأمالك
( )2ثقة في التعامل. ( )2ثقة في التعامل
57
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
تنشــأ للقيــام بمهمــة أو مشــروع محــدد وتنقضــي Particular partnership Joint-venture, entreprise شركة محاصة
بإتمــام ذلك المشــروع. commune / Association
en participation pour une
unique transaction
فــي كنــدا أو إنكلتــرا تــرد بمعنــى شــركة Limited company Société en commandite/ شركة محدودة
محــدودة المســؤولية مشــابهة للشــركة التــي Société à responsabilité
تســمى فــي أمريــكا باســم ،corporation limitée
وفــي أمريــكا تــرد أيضــا لتعنــي شــركة خاصــة
محــدودة.
شــركة تكــون فيهــا مســؤولية كل شــريك Company limited liability Société à responsabilité شركة محدودة المسؤولية
محــدودة بمقــدار حصتــه فــي رأس المــال فقــط. limitée
مجموعــة مــن األشــخاص يتحــدون لغــرض Company, joint stock Société par action شركة مساهمة
تحقيــق الربــح يســاهمون فــي رأس مــال مقســم
إلــى أســهم بحيــث يملــك كل منهــم ســهما أو
أكثــر قابــا للتــداول.
أحيانــا ً يطلــق عليهــا ضمنــا ً علــى الشــركة Joint stock company Société par actions شركة مساهمة
المســاهمة العامــة.
فــي بريطانيــا ،شــكل مــن المنظمــات يدعــى Joint stock association Société à responsabilité شركة مساهمة محدودة
شــركة مســاهمة محــدودة يكــون فيهــا رأس limitée
المــال مقســما ً إلــى أســهم ذات قيمــة إســمية
منخفضــة لكــي تســمح ألكبــر عــدد مــن
المســتثمرين المســاهمة فيهــا ،وتكــون مســؤولية
المســاهمين فيهــا بقــدر قيمــة األســهم التــي
ســاهموا بهــا فــي رأســمال الشــركة ( )2فــي
الواليــات المتحــدة ،يعنــي التعبيــر شــركة فيهــا
رأس المــال مقســم إلــى أســهم لكــن مســؤولية
أعضائهــا غيــر محــددة كمــا فــي شــركات
التضامــن.
( )1فــي ســوق األوراق الماليــة ،تعنــي العبــارة Registered company Société listée شركة مسجلة
شــركة قامــت بتعبئــة بيــان التســجيل وقدمتــه
إلــى الهيئــة الرســمية المعنيــة باإلشــراف علــى
بورصــات األوراق الماليــة وإدارتهــا ،فيمــا
يتعلــق بقيــام الشــركة بطــرح إصداراتهــا مــن
األســهم والســندات للجمهــور لإلكتتــاب بهــا،
وبذلــك يجــب أن تمتثــل الشــركة المســجلة
لشــروط وأحــكام الهيئــة المذكــورة ( )2شــركة
مســجلة لــدى مســجل الشــركات الــذي هــو جهــة
رســمية تعنــى بشــؤون الشــركات.
شــركة مقيــدة أو مدرجــة يتــم التــداول علــي Listed company Société cotée شركة مقيدة أو مدرجة
أســهمها بالبورصــة بالبيــع و الشــراء.
الشروع او البدء فى العرض. Launch an offer, Lancer une offre, lance- الشروع أو البدء في العرض
commencement of a ment d’une offre pu-
tender offer blique d’achat
58
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هــو شــكل مــن األشــكال الكالســيكية العاكســة Double Top Double Top / Double شكل القمتين
لإلتجــاه ،ويأتــي بعــد إتجــاه صاعــد ،ويتكــون sommet
الشــكل بــأن تتحقــق حركــة صعــود قويــة
مصحــوب بأحجــام تــداول كبيــرة (كاســتمرار
لالتجــاه الصاعــد الســابق) ،ثــم تتبعهــا حركــة
إنخفــاض مصحوبــة بأحجــام تــداول أقــل .ثــم
ترتفــع األســعار مــن القــاع الســابق وتصــل إلــى
نفــس القمــة الســابقة تقريب ـا ً مصحوبــة بأحجــام
تــداول كبيــرة و لكــن أقــل مــن اإلرتفــاع
الســابق لتــدل علــى ضعــف القــوة الشــرائية .ثــم
تتبعهــا حركــة إنخفــاض بأحجــام تــداول كبيــرة
وتختــرق القــاع الســابق ألســفل.
هــو شــكل مــن األشــكال الكالســيكية العاكســة Triple Top Triple top شكل القمم الثالثة
لإلتجــاه ،ويأتــي بعــد إتجــاه صاعــد ،ويتكــون
الشــكل بــأن تتحقــق حركــة صعــود قويــة
كاســتمرار لإلتجــاه الصاعــد الســابق ،ثــم
تتبعهــا حركــة إنخفــاض .ثــم ترتفــع األســعار
مــن منطقــة القــاع الســابقة هــذه مرتيــن بــدون
إختراقهــا ألســفل وتصــل إلــى نفــس القمــة
الســابقة تقريب ـا ً مرتيــن أيض ـا ً بــدون إختراقهــا
ألعلــى إلــى أن تتحقــق حركــة إنخفــاض قويــة
وتختــرق منطقــة القــاع ألســفل فــي المــرة
الثالثــة.
هــو شــكل مــن األشــكال الكالســيكية العاكســة Triple Bottom Triple fond شكل القيعان الثالثة
لإلتجــاه ،ويأتــي بعــد إتجــاه هابــط ،ويتكــون
الشــكل بــأن تتحقــق حركــة هبــوط قويــة
كاســتمرار لإلتجــاه الهابــط الســابق ،ثــم تتبعهــا
حركــة إرتفــاع .ثــم تنخفض األســعار من منطقة
القمــة الســابقة هــذه مرتيــن بــدون إختراقهــا
ألعلــى وتصــل إلــى نفــس القــاع الســابق تقريبـا ً
مرتيــن أيضــا ً بــدون إختــراق ألســفل إلــى أن
تتحقــق حركــة إرتفــاع قويــة وتختــرق منطقــة
القمــة ألعلــى فــي المــرة الثالثــة.
مــن األشــكال الســعرية الكالســيكية وهــو شــكل Ascending Triangle Triangle ascendant شكل المثلث الصاعد
إيجابــي بصفــة عامــة ويعتبــر شــكل مكمــل
لالتجــاه إذا جــاء بعــد إتجــاه صاعــد ولكنــه
يقــوم بتغييــر اإلتجــاه إذا جــاء بعــد إتجــاه هابــط.
ومــا يحــدث فــي هــذا النمــوذج أن البائــع يكــون
ثابــت عنــد مســتوى معيــن (مســتوى مقاومــة
ثابــت أفقــي) أمــا المشــتري يقــوى تدريجيــا ً
بتكويــن قــاع أعلــى مــن قــاع .ويكتمــل الشــكل
باختــراق الحــد العلــوي (أو مســتوى المقاومــة
األفقــي) ألعلــى.
هــو شــكل مــن األشــكال الســعرية الكالســيكية Symmetrical Triangle Triangle symétrique شكل المثلث المتماثل
المكملــة لإلتجــاه .وهــو النمــوذج الوحيــد الــذي
ال يمكــن أن نتوقــع مــن خاللــه الحركــة القادمــة
إال بعــد إختــراق أحــد حــدوده .هــو عبــارة عــن
حركــة عرضيــة ،كل قمــة أقــل مــن القمــة
الســابقة وكل قــاع أعلــى مــن القــاع الســابق
لــه 04( .نقــاط تحــول علــى األقــل) .حــدود
الشــكل يتقاطعــوا مــع مــرور الوقــت ليتصلــوا
عنــد قمــة المثلــث ( .)Apexتنخفــض أحجــام
التــداول داخــل الشــكل و ترتفــع بشــكل ملحــوظ
مــع إختــراق أي مــن الحديــن.
60
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
مــن األشــكال الســعرية الكالســيكية وهــو شــكل Descending Triangle Triangle décroissant شكل المثلث الهابط
ســلبي بصفــة عامــة ويعتبــر شــكل مكمــل
لالتجــاه إذا جــاء بعــد إتجــاه هابــط ولكنــه يقــوم
بتغييــر اإلتجــاه إذا جــاء بعــد إتجــاه صاعــد.
ومــا يحــدث فــي هــذا النمــوذج أن المشــتري
يكــون ثابــت عنــد مســتوى معيــن (مســتوى
دعــم ثابــت أفقــي) أمــا البائــع يقــوم تدريجيــا ً
بتكويــن قمــة أقــل مــن قمــة .ويكتمــل الشــكل
باختــراق الحــد الســفلي (أو مســتوى الدعــم
األفقــي) ألســفل.
هــو شــكل مــن األشــكال الســعرية الكالســيكية Rectangle Rectangle شكل المستطيل
المكملــة لإلتجــاه .يبيــن لنــا تــوازن مؤقــت بيــن
القــوة الشــرائية والقــوة البيعيــة .ويتكــون هــذا
الشــكل بوجــود مســتويات دعــم و مقاومــة أفقيــة
متوازيــة ،فحــدوده أفقيــة وال تتقاطــع .ال يمكــن
معرفــة إتجــاه الســوق التالــي إال بعــد إختــراق
إحــدى حــدوده .وتنخفــض أحجــام التــداول
داخــل الشــكل إلــى أن ُتختــرق إحــدى حــدوده
بأحجــام تــداول عاليــة.
هــو شــكل مــن األشــكال الكالســيكية المكملــة Wedge Biseau شكل الوتد
لالتجــاه .ويأتــي عــاد ًة كحركــة تصحيحــة
لإلتجــاه .وهــو مــن األشــكال المتوســطة إلــى
قصيــرة األجــل 03( .أســابيع علــى األقــل).
يشــبه المثلثــات فــي أن حــدوده تتقابــل أو
تتقاطــع ،و لكــن حــدي الشــكل ســويا ً لهــم زاويــة
صعــود أو هبــوط .يأتــي شــكل الوتــد الصاعــد
كحركــة تصحيحيــة خــال اإلتجــاه الهابــط ومن
الممكــن أن يعكــس اإلتجــاه إذا جــاء بعــد إتجــاه
صاعــد .ويأتــي شــكل الوتــد الهابــط كحركــة
تصحيحيــة خــال اإلتجــاه الصاعــد ومــن
الممكــن أن يعكــس اإلتجــاه إذا جــاء بعــد إتجــاه
هابــط.
شهادات اإليداع الدولية. Global Depositary Certificats de dépôt شهادات اإليداع الدولية
Receipt - GDR internationaux
شهادات اإليداع الدولية. International depository Certificats de dépôt شهادات اإليداع الدولية
)receipts (IDRs internationaux
شــهادة تثبــت أن حاملهــا يملــك اســتثماراً فــي Investment certificate Certificat d’investisse- شهادة إستثمار
جمعيــات إدخــار وقــروض مبينــة مقــدار النقــد ment
المســتثمر ،وهــذه الشــهادات ال تمنــح أصحابهــا
حقــوق التصويــت وال تتضمــن مســؤولية حملــة
األســهم ،وتدعــى كذلــك شــهادة رأس المــال
المتبــادل . mutual capital certificat
الشــهادة التــى تصدرهــا الشــركة مبينــا بهــا Share certificate Certificat d’actions شهادة األسهم
اإلســم ،ســواء كان اإلســم المطبــوع بهــا هــو
إســم المالــك المســجل أو حامــل الشــهادة هــو
المالــك.
وثيقــة مديونيــة ماليــة تصدرهــا حكومــة Treasury certificate Certificat de trésorerie شهادة الخزينة العامة
الواليــات المتحــدة ،تحمــل قســيمة فائــدة مدتهــا
ســنة أو أقــل مــن تاريــخ الصــدور.
وثيقــة يمنحهــا البنــك للمــودع تبيــن مبلــغ Certificate of deposit Certificat de dépôt شهادة إيداع
اإليــداع ومدتــه والفائــدة عليــه.
61
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
يمكــن تعريفهــا نظريــا بأنهــا القيمــة الحاليــة Goodwill Écart d’acquisition / الشهرة
لألربــاح المســتقبلية لشــركة مــا التــي تزيــد Fonds de commerce
علــى أربــاح الشــركات األخــرى فــي مجــال
عمــل مــا ،بعبــارة أخــرى هــي قيمــة إســم
الشــركة وســمعتها وعالقــة عمالئهــا معهــا
وعوامــل أخــرى رغــم كونهــا غيــر ملموســة،
وهــذه مــن شــأنها أن تعــزز مكانتهــا التنافســية
وقدرتهــا علــى توليــد أربــاح غيــر إعتياديــة فــي
المســتقبل.
ص
اإليــرادات منــز ًل منهــا كافــة المصاريــف، Net income Résultat net / Revenu net صافي الدخل
ويطلــق عليــه كذلــك ،Net profitومــن
العناصــر التــي تدخــل فــي احتســاب األربــاح
الصافيــة البنــود غيــر العاديــة (مخصومــا
منهــا الضرائــب) واألثرالمتراكــم للتغيــر فــي
اتبــاع المبــادئ المحاســبية (مخصومــا ً منــه
الضرائــب).
تعنــي العبــارة القيمــة الدفتريــة لألصــول الثابتــة Fixed assets, net Immobilisations corpo- صافي الموجودات الثابتة
التــي تســتخرج مــن عمليــة طــرح اإلســتهالك relles, nettes
المتراكــم لهــا مــن تكلفتهــا األصليــة.
الموجــودات المتداولــة ناقصــا ً المطلوبــات Net working capital Fonds de roulement net صافي رأس المال العامل
المتداولــة ،وللبســاطة يدعــى رأس المــال
العامــل.
المتــداول المؤسســي ســواء كان هيئــة أو Market maker Teneur de marché صانع السوق
منظمــة مــا أو بنــك إســتثماري ،حيــث يقــوم
بتحديــد ســعر الورقــة الماليــة فــي العقــود مــن
خــال المناقصــة والعــرض ،وبالتالــي يهيــؤون
العقــد بحيــث يصبــح قابـاً للتســييل مــن خــال
عمليــة البيــع أو الشــراء ،حســب النظــام المتبــع
فــي المملكــة المتحــدة.
ســند مكتــوب وموقــع حســب األصــول ،مختــوم Deed )Acte (droit صك ،وثيقة ،حجة ،سند
ومســلم إلــى الطــرف اآلخــر الــذي أنشــئ
لمصلحتــه ،يتــم بموجبــه غالب ـا ً تحويــل ملكيــة
عقــار مــن شــخص إلــى آخــر.
مســتندات (شــهادات) ُتمثــل ملكيــة نســبة شــائعة Ṣukūk Ṣukūk الصكوك
فــي موجــودات عينيــة ،أو مجموعــة مختلطــة
مــن الموجــودات العينيــة وغيرهــا ،وقــد تكــون
الموجــودات فــي مشــروع محــدد أو نشــاط
إســتثماري مع ّيــن وفق ـا ً ألحــكام الشــريعة.
صنــدوق اســتثمار يقــوم باالســتثمار بالســندات Bond fund Fonds d’obligations صناديق إستثمار فى السندات
-اســتثمار مخصــص إلطفــاء ســندات الديــن.
صناديــق أو محافــظ االســتثمار التــي تســتثمر Index funds Fonds indiciels صناديق المؤشر
فــي أحــد مكونــات المؤشــر.
هــي صناديــق المؤشــرات المتداولــة التــي Exchange traded funds Parts de fonds indiciels صناديق المؤشرات المتداولة
يتــم تداولهــا فــي البورصــات بموجــب أســعار )(ETF cotés en bourse
محــددة هــي فــي الواقــع نــوع مــن أنــواع
الصناديــق ذات الداللــة بمؤشــرات تــداول مثلهــا
مثــل ســائر األســهم.
صناديــق تــدار مــن خــال برنامــج كومبيوتــر Index tracking funds Fonds indiciel صناديق تدار من خالل برنامج
معيــن يتضمــن خطــوات للتتبــع بيــن مكونــات كومبيوتر معين يتضمن
مدخلــة ضمــن البرنامــج. خطوات للتتبع بين مكونات
مدخلة ضمن البرنام
62
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
صناديق معاشات التقاعد. Pension funds Fonds de pension صناديق معاشات التقاعد
صنــدوق يتــم تأسيســه مــن قبــل الجهــة Purchase fund Fond d’achat صندوق
المصــدرة للســندات بغــرض شــراء عــدد مــن
الســندات المصــدرة كلمــا اقتضــى األمــر وذلــك
إمــا بســعر اإلصــدار أو بســعر دون ســعر
اإلصــدار فهــي عمليــة شــبيهة بإعــادة الشــراء
فــي األســهم Buy-Back
صندوق ادخار الموظفين. Provident fund Fonds de prévoyance صندوق ادخار الموظفين
نظــام اســتثمار جماعــي يهــدف إلــى تجميــع Mutual Fund Fonds mutuel صندوق إستثمار
األمــوال مــن المســتثمرين بغــرض إســتثمارها
نيابــة عنهــم فــي المجــاالت المختلفــة وفقــا ً
ألصــول اإلدارة المهنيــة لإلســتثمار الجماعــي
ويديــره مديــر الصنــدوق مقابــل رســوم محــددة،
ويقتصــر تأسيســه علــى الشــخص المرخــص
لــه بمزاولــة نشــاط تأســيس وإدارة أنظمــة
االســتثمار الجماعــي ،وصناديــق االســتثمار
عــادة ما تنقســم إلــى نوعيــن (مغلقــة ومفتوحة).
صنــدوق اســتثمار مقفــل علــى عــدد محــدد مــن Unit investment trust Fonds d’investissement صندوق إستثمار مقفل على عدد
المســتثمرين لتفــادي المخاطــر. fermé محدد من المستثمرين لتفادي
المخاطر
صنــدوق اســتثمار مؤسســي صــدر بموجــب Open ended investment Compagnie d’investis- صندوق إستثمار مؤسسي صدر
القانــون رقــم 1997بالمملكــة المتحــدة وهــو )companies (OEIC sement est une forme بموجب القانون رقم 1997
إحــدى أدوات االســتثمار الجماعــي. juridique d’OPCVM بالمملكة المتحدة وهو إحدى
répandue en Grande-Bre- أدوات االستثمار الجماعي
tagne
صنــدوق يخصــص بــه جــزء مــن المســاهمات Participants’ Investment Fonds d’investissements صندوق أستثمارات المشاركين
التــي يدفعهــا المشــاركون بشــركة التكافــل )Fund (Takāful )des participants (takaful (التكافل)
ألغــراض اإلســتثمار و/أو اإلدخــار.
( )1مــال مخصــص بقصــد دعــوة ســندات Fund, redemption Fonds de rédemption صندوق إطفاء القروض
قــرض إلطفائهــا قبــل تاريــخ إســتحقاقها أو()2 واألسهم الممتازة
إلســترداد أســهم ممتــازة مــن المســاهمين
ودفــع القيمــة اإلســمية مــع عــاوة لهــم لقائهــا
أو( )3إعــادة تســديد مبالــغ األمــوال المشــتركة
المســتثمرة Mutual Fundفــي شــركات
اإلســتثمار مفتوحــة الرأســمال عندمــا تص َّفــى
موجــودات أحــد المســاهمين فــي الشــركة.
صنــدوق يقــوم نشــاطه علــى اإلســتثمار فــى Money market fund Fonds du marché moné- صندوق االستثمار
الودائــع واألدوات النقديــة القصيــرة األجــل taire
علــى ســبيل المثــال ; أذونــات الخزانــة.
صنــدوق تخصــص فيــه األمــوال الكافيــة لدفــع Redemption fund Fonds d’amortissement صندوق االسترداد
قيــم األســهم أو الســندات المســتدعاة للســداد مــع
عالوتهــا.
مــن صناديــق اإلســتثمار التــي يتقاضــى مديرها Hedge fund Fonds spéculatif / Fonds صندوق التحوط
أتعابــا لقــاء خدماتــه ويتمتــع بحريــة اتخــاذ de couverture
إســتراتيجيات إســتثمار متعــددة لتحقيــق عوائــد
مجزيــة ،كمــا تتضمــن اإلســتراتيجيات التمويل
بالديــن ،اإلســتثمار فــى األوراق الماليــة أو فــي
أي أصــول أخــرى فــي األســواق.
صنــدوق يمثــل موجــودات ومطلوبــات مشــغل Shareholders’ Fund Fonds des actionnaires صندوق المساهمين (التكافل)
التكافــل أو مشــغل إعــادة التكافــل وال ينســب )(Takāful )(Takāful
إلــى المشــاركين.
63
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
صنــدوق أمــوال مســتثمرة تتــم تغذيتــه بمبالــغ Sinking fund Fonds d’amortissement صندوق أموال لسداد الدين أو
ســنوية و الغايــة منــه ســداد ديــن أو قــرض أو إستبدال أصل
إســتبدال أصــل فــي تاريــخ معيــن.
صنــدوق يشــمل المســاهمات التــي يدفعهــا Participants’ Risk Fund Participants’ risk fund صندوق مخاطر المشاركين
المشــاركون بشــركة التكافــل ألغــراض تلبيــة )(Takāful )(takāful (التكافل)
متطلبــات المشــاركين علــى أســاس المســاعدة
المتبادلــة أو الحمايــة.
عبــارة عــن تحليــل للمســتهلكين الحالييــن Market profile Profil boursier صورة المستهلك في السوق
والمســتقبليين و بيــان أعمارهــم و أجناســهم
ومســتويات دخلهــم و صفــات أخــرى تتعلــق بهم.
ض
فــي كل مؤسســة ماليــة يتــم تعييــن مــن يتولــى Compliance officer Responsable de la ضابط المطابقة واإلنفاذ
هــذه المســؤولية -وقــد وضــع االتحــاد العالمــي conformité
للمطابقــة واإلنفــاذ ICAالشــروط التــي يجــب
توافرهــا فــي مســؤول المطابقــة واإلنفــاذ.
مجموعــة محــددة مــن العالقــات بيــن إدارة Corporate governance Gouvernance d’entre- الضبط المؤسسي
المؤسســة ،ومجلــس إدارتهــا ،ومســاهميها، prise
وأصحــاب المصالــح اآلخريــن فيهــا توفــر
الهيكليــة التــي يتــم مــن خاللهــا تنظيــم العالقــات
وفقــا ً للقوانيــن والنظــم واللوائــح الســارية
فــي المؤسســة ومتطلبــات الجهــات الرقابيــة
واإلشــرافية.
( )1ملــك مرهــون كضمــان ديــن ( )2ضمــان Collateral Garantie, nantissement, ( )1ضمان ( )2ضمان إضافي
إضافــي. caution
ط
طبيعة أو نوع المقابل فى العرض. Type of consideration Type de contrepartie طبيعة أو نوع المقابل فى
العرض
طــرح األوراق الماليــة فــى ســوق التــداول ألول Initial public offering Appel publique à طرح األوراق المالية فى سوق
مــرة (الســوق األولــي لــأوراق المالية). )(IPO l’épargne -OPE- التداول ألول مرة
هــو الطــرح الــذي يتميــز بكونــه يأخــذ Tender offer Offres publiques d’achat الطرح والمناقصة
صو ر تيــن .
هــي إحــدى طــرق االســتهالك لألصــول الثابتــة Exhaustion method Méthode d’épuisement طريقة االستنفاد أو النفاد
المســتخدمة فــي المحاســبة علــى أســاس مبــدأ
االســتحقاق ،وتســتخدم فــي اســتهالك الحقــول
النفطيــة والغازيــة.
يمكــن إتبــاع عــدة طــرق فــي اســتهالك األصول Depreciation method Méthode d’amortisse- طريقة االستهالك
الثابتــة مثــل طريقــة القســط الثابــت وطريقــة ment
القســط المتناقــص وطــرق أخــرى عديــدة.
إجــراء محاســبي بموجبــه يتــم تســجيل قيمــة Net price method Méthode de prix net طريقة السعر الصافي
المشــتريات بالســعر الصافــي بعــد طــرح
الخصــم النقــدي المكتســب ولبــس بالقيمــة
اإلجماليــة للمشــتريات .وعندمــا ال تؤخــذ
الخصميــات يحمــل المبلــغ المدفــوع زيــادة
عــن ســعر الشــراء المســجل علــى حســاب
خصميــات مفقــودة.
أســلوب محاســبي بموجبــه تضــاف قيــم Purchase method Méthode d’achat طريقة الشراء
موجــودات إحــدى شــركتين قائمتيــن ســابقا ً
قررتــا اإلندمــاج إلــى موجــودات الشــركة
األخــرى ،وبذلــك تــذوب شــخصية الشــركة
المشــتراة بشــخصية الشــركة المشــترية.
64
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
وســيلة محاســبية يســتخدمها المســتثمر الــذي Equity method (for Méthode de mise en طريقة حقوق الملكية
يملــك بيــن 20%إلــى 50%مــن أســهم )investments équivalence (pour les
الشــركة العاديــة التــي تملــك حــق التصويــت، investissements
ويمكــن أيضــا أن تســتخدم بــدال مــن طريقــة
الكلفــة عندمــا تكــون نســبة ملكيــة المســتثمر
أقــل مــن 20%لكنــه يملــك تأثيــرا بالغــا ً
علــى الشــركة .إضافــة إلــى ذلــكُ ،تســتخدم
هــذه الطريقــة بــدالً مــن التوحيــد حتــى ولــو
تــم امتــاك أكثــر مــن 50%عنــد وجــود أحــد
المعوقــات لعمليــة الدمــج.
طلــب أحــد األطــراف فــي العمليــة لهامــش Margin call Appel de marge / Appel طلب أحد األطراف في العملية
التغيــر علــى أن يتحــول إلــى آخــر. de provision لهامش التغير على أن يتحول
إلى آخر
الرغبــة بتملــك ورقــة ماليــة مدرجــة في الســوق Bid Offer Prix auquel il est pos- طلب الشراء
ومــن خاللــه مقابــل قيمــة نقدية. sible de vendre un actif
ع
( )1ماهــو صحيــح أو حــق أو عــادل أو معقــول Fair Juste ( )1عادل ( )2مشروع ()3
كقولنــا :ســعر عــادل وقيمــة عادلــة وقــرار معرض ،سوق
عــادل مقنــع ،مقبــول ،جيــد ،حســن ،خــال
مــن األخطــاء ( )2مشــروع ( )3معــرض أو
ســوق عــام يقــام فــي أوقــات محــددة أو فــي أيــام
العطــل العامــة لغــرض المتاجــرة أو المقايضــة
أو لعــرض البضائــع.
وحــدة مقيــاس لنســبة أداء المحافــظ الماليــة )Alpha (α )Alpha (α عامل ألفا
بالنســبة ألداء مؤشــر الســوق .وتتفــاوت
قيمــة «ألفــا» مــن 0إلــى 1وتوفــر المبــادئ
اإلرشــادية الرابعــة منهجيــة لتقديــر قيمــة
«ألفــا» الســتخدامها عنــد تطبيــق الطريقــة
اإلشــرافية فــي حســاب كفايــة رأس مــال.
معدل ربحية السهم. Earnings yield Rendement des dividendes عائد األرباح
Ratio : Bénéfice/cours
هــو العالقــة مــا بيــن التوزيــع عــن كل ســهم Dividend yield Rendement des actions عائد التوزيع
وســعر الســهم (وفــق معادلــة حســابية معروفة).
يتكــون هــذا العائــد مــن دخــل ســنوي زائــدا Redemption yield Taux de rendement ac- العائد السنوي الكلي بناء على
أي مكاســب أو منقوصــا منــه اي خســائر عنــد tuariel brut / Rendement تملك ورقة مالية ذات عائد ثابت
االســترداد. à maturité / Rendement
effectif
مبلــغ يعبــر عنــه بنســب مئويــة ،أكتســب Return on equity Rentabilité des fonds العائد على حقوق الملكية
نتيجــة إســتثمار األســهم العاديــة للشــركة لفتــرة propres
معلومــة.
65
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
مبلــغ يعبــر عنــه بنســبة مئويــة أكتســب مــن Return on invested Retour sur capital investi العائد على رأس المال المستثمر
إســتثمار رأس مــال الشــركة بكاملــه ( األســهم capital
العاديــة و الممتــازة زائــدا مديونتهــا الممولــة
طويلــة األجــل).
( )1عجــز ( )2بيــع علــى المكشــوف ( )3مبلــغ Short (1)Pénurie (2) Vente à ( )1عجز ( )2بيع على
جزئــي ( )4قصيــر األجــل ( )5غيــر كاف. découvert (3) Montant المكشوف ( )3مبلغ جزئي ()4
)partiel (4) Court terme (5 قصير األجل ( )5غير كاف
Pas suffisan
( )1بشــكل عــام تعنــي النقصــان عــن الحــد Deficit Déficit عجز ،نقص
المطلــوب ( )2زيــادة المصاريــف عــن
اإليــرادات ( )3زيــادة الخصــوم عــن األصــول
( )4فــي المحاســبة تعنــي خســائر مــدورة ()5
نقــص فــي األمــوال المؤتمــن عليهــا.
عــدم الوفــاء بتنفيــذ عقود المشــتقات والتســويات Default Défaut عدم الوفاء
النقديــة أو التســويات الماديــة ،أو عــدم الوفــاء
باإللتــزام أمــام بورصــة أخــرى أو بقواعــد دور
المقاصــة (حالــة اإلعســار).
مبلــغ يؤخــذ عنــد إبــرام العقــد ،ويعــد جــزءاً مــن ʻUrbūn ʻUrbūn العربون
الثمــن عنــد تنفيــذ العقــد ،وتعويضــا ً إذا فســخ
العقــد.
عروض ودية. Friendly takeover offers Offre publique d’acquisi- عرض إستحواذ ودي
tion amicale OPA
المحاولــة أو الطلــب لتملــك جميــع أســهم شــركة Voluntary Acquisition Offre d’acquisition vo- عرض االستحواذ اإلختياري
مدرجــة أو جميــع األســهم الخاصــة بــأي Offer lontaire
فئــة أو فئــات ضمــن شــركة مدرجــة ،وذلــك
بخــاف األســهم التــي يمتلكهــا مقــدم العــرض
أو األطــراف التابعــة لــه أو المتحالفــة معــه فــي
تاريــخ تقديــم العــرض.
المحاولــة أو الطلــب لتملــك جميــع األســهم Mandatory Acquisition Offre d’acquisation obli- عرض اإلستحواذ اإللزامي
المتبقيــة فــي الشــركة محــل العــرض ،والتــي Offer gatoire
يلتــزم مقــدم العــرض بــأن يقــدم طلــب شــرائها
مــن جميــع حملــة األســهم اآلخريــن فــي
تلــك الشــركة ،نتيجــة حيــازة مقــدم العــرض
واألطــراف التابعــة لــه والمتحالفــة معــه
لنســبة تزيــد علــى 30%مــن األوراق الماليــة
المتداولــة لشــركة مســاهمة مدرجــة.
عــرض األســهم للمســتثمرين الحالييــن Rights issue Droit de souscription عرض األسهم للمستثمرين
(مزايــا وحقــوق اإلصــدار التــي تنطبــق علــى الحاليين (مزايا وحقوق
المســتثمرين الحالييــن). اإلصدار التي تنطبق على
المستثمرين الحاليين)
عــرض بيــع أســهم الشــركة للجمهــور ،يحــدث Public offer Offre publique عرض االكتتاب العام
عــادة فــى حالــة تعويــم الشــركة فــى ســوق
األســهم.
الرغبــة بالتنــازل عــن ملكيــة ورقــة ماليــة Ask Offer Prix de vente عرض البيع
مدرجــة فــي الســوق ومــن خاللــه مقابــل قيمــة
نقديــة.
عــرض الســحب أو عــرض شــراء مــن Squeeze out Offre de retrait عرض السحب
المســيطر إلخــراج مســاهمي األقليــة.
عــرض بالمبادلــة ،إســتخدام المشــتري األســهم Stock-for-stock offer Offre d’échange عرض بالمبادلة ،إستخدام
كمقابــل فــى العــرض. المشترى األسهم كمقابل فى
العرض
66
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
( )1عــرض بضاعــة أو ســعر ( )2العنصــر Offer Offre ( )1عرض بضاعة أو سعر
األول مــن العقــد والثانــي هــو القبــول ()3 ( )2اإليجاب ( )3يعرض أو
يعــرض أو يقــدم. يقدم
عرض شراء إجباري(أو إلزامي). Mandatory tender offer Offre publique d’achat عرض شراء إجباري(أو
obligatoire إلزامي)
عرض شراء اختياري. Voluntary tender offer Offre publique d’achat عرض شراء إختيارى
volontaire
عرض شراء نقدي. Cash offer Offre au comptant عرض شراء نقدى
عرض مختلط بين أكثر من آداة مالية. Hybrid offer Offre mixte عرض مختلط
عروض الشراء بقصد االستحواذ. Tender offers or Offres publiques d’achat عروض الشراء بقصد
Takeover offers ou offres publiques d’ac- االستحواذ
quisition
عــروض إســتحواذ بســعر أكبــر مــن القيمــة Hostile takeover offers Offre publique d’acquisi- العروض العدائية
.premium tion hostile
هــو مقــدار النقــد المتوافــر فــي اإلقتصــاد والذي Monetary aggregates Agrégats monétaires عروض النقد
يشــمل النقــد المتــداول مضافــا ً إليــه الودائــع )(Money Supply
تحــت الطلــب والودائــع ألجــل لــدى القطــاع
المصرفــي والمؤسســات الماليــة األخــرى.
عــروض محــدودة ،وهــي التــي يوجــه فيهــا Limited offers Offre limitée عروض محدودة
المشــتري عرضــه لمجموعــة مــن المســاهمين
(وليــس لكاملهــم ).
عروض منافسة. Competing offers Offres concurrentes عروض منافسة
الشــخص الــذى يعينــه مجلــس إدارة الشــركة Chief Executive Officer/ Président-directeur عضو تنفيذي /الرئيس التنفيذي
مــن بيــن أعضــاء المجلــس أو مــن غيرهــم Executive Member général
وتكــون تبعيتــه لمجلــس اإلدارة مباشــرة ،ينــاط Membre exécutif
بــه إدارة كافــة األعمــال التنفيذيــة المتعلقــة
باألنشــطة األساســية للشــركة ،وذلــك وفقــا ً
للمســؤوليات والصالحيــات الممنوحــة لــه،
ويشــمل كذلــك المديــر العــام للشــركة ذات
المســؤولية المحــدودة.
العضــو الــذي ال يكــون متفرغـا ً إلدارة الشــركة Non-Executive Member Administrateur non عضو مجلس اإلدارة غير
وال يتقاضــى راتبـا ً مــن الشــركة كمــا ال تعتبــر of the Board of Directors exécutif التنفيذي
المكافــأة التــي يتقاضاهــا كعضــو مجلــس إدارة
راتبــا.
الشــخص الطبيعــى أو ممثــل الشــخص الطبيعى Board Member Membre du conseil d’ad- عضومجلس اإلدارة
أو االعتبــاري الــذي يتــم إختيــاره لشــغل ministration
عضويــة مجلــس إدارة الشــركة ،ويدخــل فــي
ذلــك ممثــل الشــخص االعتبــاري.
عقــد الخيــار الــذي يتــم شــرائه أو بيعــه ال Naked option Naked option (option عقد الخيار الذي يتم شرائه أو
لغــرض إال للمضاربــة فقــط. )nue بيعه ال لغرض إال للمضاربة
فقط
عقــد بيــن مصــدر الســندات ومالكيهــا يغطــي Bond indenture Contrat obligataire عقد السند
شــروط إصــدار الســندات مثــل المبلــغ،
األصــول المرهونــة ،متطلبــات رأس المــال
العامــل ،حــاالت عــدم الســداد...إلخ
67
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
عقــد إتفــاق مكتــوب بيــن مجموعــة أشــخاص Articles of incorporation Statuts de la société عقد تأسيس الشركة
يضــم بنــود وأحــكام وشــروط تأســيس الشــركة
وفقــا للقانــون.
عقــد إتفــاق بين الشــركاء يضــم البنود األساســية Articles of partnership Acte d’association عقد شركة تضامن
فــي اإلتفــاق مثــل إســم الشــركة ،ورأس المــال،
ونســب توزيــع الربح أو الخســارة.
هــو عقــل إفتراضــي لمجمــوع عقــول الجمهــور Brain of the crowd Cerveau global العقل الجمعي
الذيــن يجمعهــم هــدف واحــد وهــو تحقيــق
األربــاح ،فهــو عقــل يفكــر فقــط فــي األربــاح
وبالتالــي تفكيــره غيــر عقالنــي ويفكــر فقــط
بالطمــع فــي تحقيــق المزيــد مــن األربــاح أو
الخــوف مــن خســارة هــذه األربــاح.
تــم االتفــاق علــى ســعر اآلن علــى أن يتــم Futures Contrats à terme العقود اآلجلة
التســليم فــي موعــد متفــق عليــه فيمــا بعــد.
عقــد اتفــاق يعطــي شــخصا مــا الحــق وليــس Option Contract Contrat d’option عقود الخيار
االلتــزام بشــراء أو بيــع ورقــة ماليــة أو
مجموعــة مــن األوراق الماليــة أو مؤشــر فــي
األوراق الماليــة لشــخص آخــر ،ولكــن هــذا
الحــق ال يحمــل حــق تملــك األوراق الماليــة.
هــو أحــد عقــود الخيــارات المرتبطــة باألســهم Equity option Options sur les actions عقود الخيارات المرتبطة
والتــي يتــم تداولهــا بيــن البائــع والمشــتري مــن باألسهم
خــال دار المقاصــة.
وهــي عكــس العقــود غيــر النظاميــة أو مــا Exchange traded Instruments financiers العقود المتداولة نظاميا ً لدى
يســمى خــارج المقصــورة OTC ou contrats négociés en بورصات السلع
bourse
العقــود المســتقبلية :شــراء ســلع أو خيــارات Forward contract Contrat à terme العقود المستقبلية
بســعر حاضــر اآلن علــى أن يتــم التســليم فــى
تاريــخ الحــق .العقــد المســتقبلي Forward
Contractهــو عقــد يتــم بموجبــه إتفــاق كل
مــن المشــتري علــى شــراء حصــة مــن األدوات
الماليــة أو الســلع ويوافــق البائــع علــى البيــع
وذلــك بســعر محــدد ولكــن علــى أن يكــون
التســليم فــى تاريــخ متفــق عليــه ومحــدد
مســتقبال .
تتــم غالبــا ً فــي عقــود مقايضــة ســعر الفائــدة Commodity swap Contrat d’échange de عقود المقايضة
-وبالتالــي فــإن التدفــق النقــدي يتأثــر للتغيــر marchandise
الــذي طــرأ علــى ســعر األصــل المبنــي عليــه
عقــد المقايضــة.
عالوة /زيادة. Increment Augmentation / Prime عالوة /زيادة
الزيــادة التــي يدفعهــا مصــدر الورقــة الماليــة Call premium Prime de remboursement عالوة االستدعاء ،عالوة
عــن قيمتهــا اإلســمية عنــد اســتدعائها للســداد االسترداد
قبــل تاريــخ اســتحقاقها.
الفــرق بيــن ســعر الصرف المســتقبلي و الســعر Risk premium Prime de risque عالوة المخاطرة
الفــوري المتوقع مســتقبال.
عالوة سيطرة. Controlling premium Prime de contrôle عالوة سيطرة
إصــدار أســهم لرفــع الســهولة ،عــروض Marketing operation Opération de marketing عمليات التسويق
االكتتــاب ،عــروض البيــع ،عــروض السمســرة
والوســاطة ،الطــرح ،أو إصــدارات الحقــوق،
وغيرهــا.
68
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
العمليــات التــي تتخذهــا جهــة مــا إلصــدار Issuing Opération d’émission العمليات التي تتخذها جهة ما
أوراق ماليــة مدينــة (ســندات). إلصدار أوراق مالية مدينة
(سندات)
عمليــات مقايضــة تتــم وفق ـا ً التفاقيــات معينــة، Index swap Swap sur indice عمليات مقايضة تتم وفقا ً
كمــا أنهــا تســتند إلــى مؤشــر معيــن أيضــا حــال إلتفاقيات معينة
إبــرام هــذه االتفاقيــات.
العمليــة التــي يتــم بموجبهــا إتمــام أي عقــد Settlement Règlement عملية التسوية
تــداول لنقــل ملكيــة األوراق الماليــة مــن البائــع
إلــى المشــتري وتســديد قيمتهــا بشــكل نهائــي
وغيــر مشــروط.
حيــث تلغــى عمليــة التــداول المســجلة بالمقاصة Novation Novation عملية التسوية التى تتم في
ليحــل محلهــا عمليتيــن بديلتيــن بيــن المقاصــة المقاصة
والبائــع مــن جانــب وبيــن المقاصــة والمشــترى
مــن جانــب آخــر.
العمليــة التــي يتــم بموجبهــا احتســاب صافــي Clearing Compensation عملية التقاص
حقــوق والتزامــات أطــراف التــداول الناشــئة
عــن أي عقــد تــداول وذلــك لتســليم األوراق
الماليــة أو لتســديد قيمتهــا فــي التاريــخ المحــدد
للتســوية.
عمليــة خاصــة بســهم يتــم تنفيذهــا بســعر أعلــى Uptick Uptick عملية خاصة بسهم يتم تنفيذها
مــن ســعر العمليــة الســابقة الخاصــة بذلــك بسعر أعلى من سعر العملية
الســهم. السابقة الخاصة بذلك السهم
عمليــة فــي الســندات يتــم مــن خاللهــا البيــع Repo (sale and Pension livrée (prise ou عملية في السندات
بســعر وتاريــخ محــدد إلعــادة الشــراء ( ،وفقــا )repurchase )mise en pension
لتشــريع الحكومــة البريطانيــة فــى عــام 1996
تــم التصريــح بتــداول الســندات فــي أســواق
الفائــدة) ،ســعر الفائــدة يمكــن أيضــا تنفيذهــا
علــى الســندات واألســهم.
عمليــة مقايضــة بيــن طرفيــن فيمــا يتعلــق Equity index swap Swap sur action عملية مقايضة بين طرفين
بالتدفــق النقــدي لمؤشــرين مــن مؤشــرات
األســهم أو أكثــر وذلــك نظيــر نســبة مئويــة
يتــم االتفــاق عليهــا ،يتــم التســوية نقــداً( ،هــذه
العمليــة ضمــن المعامــات المتعــارف عليهــا
فــي بورصــة لنــدن).
غالبـا ً مــا ترتبــط فــي صناعــة الخدمــات الماليــة Commission Commission عمولة
بالسمســرة والوساطة.
توزيــع نقــد ناجــم عــن توفيــر فــي ضريبــة Return of capital Restitution du capital عودة (أو إسترداد) رأس المال
اإلســتهالك و عــن بيــع أصــل رأس مالــي أو / Rembousement de
أوراق ماليــة فــي محفظــة اإلســتثمارات أو capital
أيــة معاملــة أخــرى ال تتعلــق باألربــاح غيــر
الموزعــة.
غ
هيئــة أو مــكان تقــوم البنــوك مــن خاللــه بتبــادل Clearing house Maison de compensation غرفة المقاصة
الشــيكات والحــواالت المســحوبة علــى بعضهــا
البعــض وتســوية أرصدتهــا اليوميــة ( )2هيئــة
لتســجيل وتوثيــق وتصفيــة المعامــات فــي
أســواق الســلع واألســهم.
69
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هــي حالــة تحــاول فيهــا العصابــات اإلجراميــة Money laundering Blanchiment d’argent غسيل األموال
إخفــاء مصــدر األمــوال ،عــن طريــق وضــع
مــا لديهــا مــن أمــوال ومتحصــات فــي قنــوات
شــرعية بحيــث تنقطــع صلتهــا باألصــل
المتحصلــة منــه ســواء كانــت تجــارة مخــدرات،
تجــارة بالبشــر ،تجــارة أســلحة ،أو حــاالت
الفســاد كتلــك التــى تحــدث فــي بعــض بلــدان
العالــم الثالــث نتيجة الرشــاوي والفســاد اإلداري
والتربــح مــن الوظيفــة العامــة وغيرهــا.
ف
هــي المبلــغ الــذي يدفعــه المقترضــون إلــى Interest Intérêt الفائدة
المقرضيــن كتعويــض عــن اســتخدام أموالهــم
لتمويــل اإلســتثمار بمختلــف أنواعــه أو
اإلســتهالك الخــاص ،وتمثــل الفائــدة المدفوعــة
تكلفــة الفرصــة البديلــة للمقرضيــن نظيــر
عــدم اســتخدام أموالهــم فــي الوقــت الحاضــر
وتحملهــم مخاطــر إقــراض األمــوال.
عبــارة عــن ســعر الفائــدة الــذي تقــرض Interbank offered rate Taux interbancaire offert فائدة القروض بين البنوك
المصــارف بموجبــه المصــارف األخــرى. )(IBOR )(IBOR
الحصيلــة الماليــة لصنــدوق مخاطر المشــاركين Underwriting Surplus or Excédent ou déficit de الفائض أو العجز التكافلي
لــدى شــركة التكافــل أو شــركة إعــادة التكافــل )Deficit (Takāful souscription لإلكتتاب
مــن عناصــر األعمــال الخاصــة بهــا ،وهــو
يمثــل الرصيــد بعــد خصــم المصاريــف
والمطالبــات (بمــا فــي ذلــك أي تحــرك فــي
قيمــة مخصصــات المطالبــات المســتحقة) مــن
إيــرادات المســاهمات وباإلضافــة إلــى عائــدات
االســتثمار (الدخــل واألربــاح علــى الموجودات
االســتثمارية).
آراء فقهيــة صــادرة مــن قبــل هيئــة الرقابــة Fatwā Fatwa الفتاوى
الشــرعية تتعلــق بالمســائل الشــرعية وفــق
منهجيــة مناســبة.
الفتــرة الزمنيــة المطلوبــة الســترجاع المبلــغ Payback period Période de rembourse- فترة االسترجاع
األولــي لــرأس المــال المســتثمر ،وإذا حدثــت ment
التدفقــات النقديــة علــى نحــو منســق فــإن فتــرة
االســترجاع هــي نســبة مبلــغ االســتثمار األولــي
إلــى التدفقــات النقديــة الــواردة المتوقعــة.
علــى ســبيل المثــال يتــم تســوية الســندات Settlement, rolling Règlement/livraison فترة التسوية التي تتم عقب
األوربيــة فــى ثالــث يــوم عمــل مــن تاريــخ المعاملة
التــداول ،3+Tبينمــا األســهم فــى المملكــة
المتحــدة يتــم تســويتها خامــس يــوم عمــل مــن
تاريــخ التــداول .T+5
أي الفتــرة التــى تســتغرقها التســوية بعــد تنفيــذ Rolling settlement Dénouement de l’opéra- فترة تسوية عملية التداول
عمليــة التــداول ويمكــن تعريفهــا مــن خــال tion
T+nحيــث أن nهنــا تشــير إلــى عــدد األيــام
المطلوبــة للتســوية ،فمثــا إذا كانــت T+3
معناهــا أن عمليــة التســوية تســتغرق ثالثــة أيــام
بعــد يــوم التــداول حيــث أن Tهنــا تشــير إلــى
التــداول.
فترة سريان العرض. Offer period /Time Période de l’offre فترة سريان العرض
allowed for acceptance
of the offer
70
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
الفجــوة هــي منطقــة ســعرية علــى الرســم Gaps Ecarts, fossé الفجوات
البيانــي لــم يحــدث فيهــا أي تــداول .فالفجــوة
الســعرية ألعلــى تكــون عندمــا يكــون أقــل
ســعر فــي جلســة اليــوم أعلــى مــن أعلــى ســعر
تحقــق فــي الجلســة الســابقة .و الفجــوة الســعرية
ألســفل تكــون عندمــا يكــون أعلــى ســعر فــي
جلســة اليــوم أقــل مــن أقــل ســعر تحقــق فــي
الجلســة الســابقة.
هــي فجــوة ســعرية تظهــر فــي بدايــة حركــة، Breakaway gap Gap de rupture فجوة اإلختراق
وعــاد ًة تظهــر عنــد إكتمــال شــكل ســعري أو
منطقــة تجميــع /تصريــف .فهــي تشــير لبدايــة
حركــة قويــة فــي الســهم ســواء كانــت هــذه
الحركــة ألعلــى أو ألســفل .وعــاد ًة تظهــر مــع
إختــراق مســتوى مقاومــة /دعــم مهم ســواء في
شــكل ســعري أو خــط إتجــاه أساســي .يصاحبهــا
أحجــام تــداول ضخمــة وال يتــم تغطيتهــا لمــدة
طويلــة وأخيــراً ليــس لهــا هــدف ســعري.
هــي فجــوة ســعرية تظهــر فــي منتصــف اإلتجاه Continuation Gap Gap de continuation الفجوة المكملة
مــع إرتفاع/إنخفــاض الســوق الحــاد ،و ال تظهر
داخــل شــكل ســعري أو حركــة عرضيــة .و
قــد تظهــر أكثــر مــن مــرة ( 2أو 3فجــوات
متتاليــة) .يصاحبهــا أحجــام تــداول كبيــرة إلــى
متوســطة .ال ُتغطــى لمــدة طويلــة .كلمــا زادت
أحجــام التــداول بعــد هــذه الفجــوة كلمــا قلــت
إحتماليــة تغطيتهــا .يطلــق عليهــا أيض ـا ً فجــوة
القيــاس ( )Measuring gapحيــث أنــه
بعــد إكتمــال الفجــوة نســتطيع أن نحســب هــدف
الفجــوة وهــو أن اإلتجــاه سيســتمر بمقــدار نفــس
المســافة التــي كانــت قبــل تكويــن الفجــوة.
هــي فجــوة ســعرية تظهــر فــي نهايــة اإلتجــاه. Exhaustion Gap GAP terminal الفجوة المنهكة
يصاحبهــا أحجــام تــداول كبيــرة إلــى متوســطة.
و ُتغطــى خــال يوميــن إلــى أســبوع حيــث أن
الســوق فــي هــذه الحالــة يكــون أُنهــك و ال
يســتطيع اإلســتمرار فــي الصعــود علــى رغــم
التفــاؤل الشــديد فــي حالــة الحركــة الصعوديــة
أو ال يســتطيع اإلســتمرار فــي الهبــوط علــى
الرغــم مــن التشــاؤم الشــديد.
فحص نافي للجهالة. Due diligence Diligence فحص نافى للجهالة
( )1ويـــــدعــــى كذلــك القـــيمـــــة الصافيــة Equity (i) Différence entre actifs ( )1الفرق بين الموجودات
.net worthفــي المشــروع الفــردي يدعــى et passifs, (ii) Tout droit والمطلوبات ( )2أي حق في
حــق المالــك ،أمــا فــي الشــركات المســاهمة sur un actif, un titre ou موجودات أو حق ملكية أو
فهــو حقــوق المســاهمين ( )2وقــد يكــون حامــل )une demande, et (iii مطلوب ( )3إنصاف ،عدالة
الحــق دائنـا ً أو مســاهما ً أو مالــكا ً ( )3إنصــاف، Actions de l’entreprise, وإنصاف
عدالــة وإنصــاف. (iiii) Egaler
حيــث يتــم فصــل أصــول العمــاء عــن أصــول Segregation funds Séparation des actifs فصل األصول
الشــركة العضــو بالســوق.
العلــم باألحــكام الشــرعية العمليــة المســتمدة مــن Fiqh Fiqh الفقه
أدلتهــا التفصيلية.
فئة من فئات األوراق المالية. Class of securities Catégorie des valeurs فئة من فئات األوراق المالية
mobilières
71
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
ق
مقــدار المخاطــر التــي تســتطيع شــركة التكافــل )Risk Appetite (Takāful Aversion au risque قابلية اإلقدام على المخاطر
اإلقــدام عليهــا لتحقيــق أهــداف أصحــاب )(Takāful (التكافل)
المصلحــة فــي صنــدوق معيــن.
هــو المســتوى الــذي وصلــت لــه األســعار Bottom Fond قاع
وإرتفعــت منــه مــر ًة أخــرى ،فتكــون الحركــة
التــي قبلــه إنخفــاض وتكــون الحركــة التــي تليــه
إرتفــاع.
هــى المــكان المخصــص فــي مبنــى بورصــة Trading Hall (Trading Salle des marchés قاعة التداول
األوراق الماليــة لتنفيــذ عمليــات بيــع وشــراء )Flaar
األوراق الماليــة.
قاعــدة التعطيــل المؤقــت لبعــض البنــود الــواردة Breakthrough rule Règle de suspension des قاعدة التعطيل المؤقت لبعض
فــي النظــام أو العقــود األساســية للشــركات. restrictions البنود الواردة فى العقود أو
النظم األساسية للشركات
قاعــدة تصويــت المســاهمين المســتقلين علــى White-wash Principle Principe de blanchiment قاعدة تصويت المساهمين
زيــادة رأس مــال الشــركة. المستقلين على زيادة رأس مال
الشركة
قاعــدة عنايــة الرجــل الحريــص أو واجــب Fiduciary duty law Droit fiduciaire قاعدة عناية الرجل الحريص او
األمانــة. واجب األمانة
هــى إحــدى القوائــم الماليــة التــى توضــح كيفيــة Cash Flow Statement Tableau de flux de tréso- قائمة التدفقات النقدية
تأثيــر التغييــرات فــي حســابات قائمــة المركــز rerie
المالــي وكــذا قائمــة الدخــل علــى بنــد النقديــة
ومــا فــي حكمهــا ،وتتعلــق قائمــة التدفقــات
النقديــة أساســا ً بتدفــق النقديــة مــن خــال
أنشــطة التشــغيل واالســتثمار والتمويــل داخــل
وخــارج المنشــأة.
دفــع مــال لمــن ينتفــع بــه علــى أن يــرد بديــل Qarḍ Qarḍ القرض
مســاو لــه وهــو حــا ٌل وإن أُجــل.
قرض أو إعارة /يقرض أو يعير. Loan Prêt / Emprunt قرض أو إعارة /يقرض أو
يعير
اقتــراض غيــر مضمــون برهــن ممتلــكات Unsecured loan Prêt non garanti قرض غير مضمون
معينــة .والضمــان الوحيــد لمثــل هــذه القــروض
هــي المكانــة االئتمانيــة الرفيعــة للمقتــرض .إن
هــذه القــروض تكــون عــادة قصيــرة األجــل،
ومــن عيوبهــا أنهــا تحمــل ســعر فائــدة مرتفع ـا ً
(أعلــى مــن ســعر فائــدة القــروض المضمونــة)،
ألنهــا تقــرض ألجــل قصيــر وال يوجــد فيهــا
ممتلــكات مرهونــة ،عــاوة علــى أنهــا تدفــع
دفعــة واحــدة عنــد االســتحقاق
قــرض قابــل للتســديد خــال الفتــرة الزمنيــة Redeemable loan Prêt remboursable قرض قابل للتسديد
وبالقيمــة المحــددة فــي العقــد.
( )1بشــكل عــام ،مجــال معيــن مثــل القطــاع Segment Secteur قطاع
التجــاري أو الصناعــي...
( )2جــزء مــن منشــأة يتــم إصــدار التقاريــر
الماليــة حولهــا مثــل نشــاط معيــن أو منطقــة
جغرافيــة معينــة )3( .جــزء مــن برنامــج
حاســوب.
هــو ذلــك القطــاع المملــوك للحكومــة والبلديــات Public sector Secteur public قطاع األعمال العام
والســلطات المحليــة والــذي يخضــع لرقابــة
وإدارة الجهــات الحكوميــة.
72
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
يمكــن تقســيم ســوق الســندات إلــى قطاعــات كل Market segmentation Segmentation du marché قطاعات السوق
قطــاع يضــم الســندات ذات تواريــخ اإلســتحقاق
والمــدد المتقاربــة وبالتالــي يعمــل بصفــة
مســتقلة كأن هــذا القطــاع ســوقا قائمــا بذاتــه،
وكذلــك تقســيم ســوق األســهم إلــي قطاعــات.
علــى نطــاق ضيــق بصفــة خاصــة فيمــا يتعلــق Segmentation Secteur قطاعي
بسياســات تخــص منطقــة معينــة.
حالــة تكــون فيهــا المنشــأة بحاجــة إلــى رأس Undercapitalization Sous-capitalisation قلة رأس المال
مــال إضافــي لتنفيــذ أعمالهــا ووظائفهــا بشــكل
عــادي.
هــي مســتوى أعلــى مــن مســتوى ســعر Peak Sommet / Maximum cy- قمة
الســوق ،قــد وصلــت إليــه األســعار وواجهــت clique économique
قــوة بيعيــة إمتصــت القــوة الشــرائية وضغطــت
علــى األســعار لتتجــه ألســفل.
تتحقــق عندمــا تســتطيع القــوة الشــرائية Higher highs Plus hauts قمم أعلى من سابقاتها
باختــراق قمــة ســابقة ألعلــى .وهــذه القمــة هــي
التــي تمثــل القــوة البيعيــة فــي األســعار.
فــي بعــض األحيــان ،تتحــرك األســعار بيــن Channel Canal horizontal قناة سعرية
خطيــن متوازييــن ،ونطلــق علــى هذيــن
الخطيــن القنــاة الســعرية .خــط اإلتجــاه و خــط
القنــاة .خــط اإلتجــاه هــو الخــط الــذي يراقــب
الجانــب األقــوى فــي اإلتجــاه وبالتالــي يرســم
أســفل القيعــان فــي االتجــاه الصاعــد وفــوق
القمــم فــي اإلتجــاه الهابــط .أمــا خــط القنــاة هــو
الخــط الــذي يراقــب الجانــب األضعــف فــي
اإلتجــاه وبالتالــي يتــم رســمه فــوق القمــم فــي
االتجــاه الصاعــد وأســفل القيعــان فــي االتجــاه
الهابــط.
قواعــد وتعليمــات تحكــم الســلوك المهنــي Code of professional Code d’éthique profes- قواعد األخالق المهنية
للمحاســبين تصــدر عــن هيئــة مختصــة مثــل ethics sionnelle
اإلتحــاد الدولــي للمحاســبين والمعهــد األمريكــي
للمحاســبين القانونييــن.
قواعــد اإلدراج هــي المتطلبــات التــي يجــب أن Listing rules Règles d’admission en قواعد اإلدراج
تلتــزم بهــا الشــركة. bourse
قوانيــن وضعــت لتحســين كفــاءة الســوق Anti trust laws Lois anti-trust قوانين مكافحة االحتكارات
والمنافســة والحــد مــن الممارســات التجاريــة
غيــر العادلــة فــي الواليــات المتحــدة األمريكيــة.
هــي القــوة التــي تحــدث بســبب الكــوارث Force majeure Force majeure القوى القاهرة
الطبيعيــة والتــي تخــرج األطــراف عــن الوفــاء
بإلتزاماتهــم.
يســتخدم هــذا المقيــاس للتنبــؤ بالمخاطــر Risk measurement Mesure de risque قياس نسبة المخاطر
المســتقبلية وفهــم حجــم المخاطــر المبنــي علــى
اســتقراء المعلومــات الســابقة.
مثــاالً علــى ذلــك :إصــدارات الحقــوق ،أو Secondary issue Emission secondaire قيام شركة مدرجة بإصدار
أســهم المنحــة. أسهم جديدة
تتحقــق عندمــا تفشــل القــوة البيعيــة فــي Higher lows Plus bas قيعان أعلى من سابقاتها
الوصــول للقــاع الســابق (دليــل علــى ضعــف
القــوة البيعيــة) وترتفــع األســعار مــن مســتويات
أعلــى مــن القــاع الســابق لهــا (دليــل علــى قــوة
القــوة الشــرائية).
73
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هــى قيمــة أســهم المحفظــة المصــدرة بنــاء علــى )Net asset value (NAV Actif net réévalué / Va- قيمة أسهم المحفظة
أصــول والتــى يخصــم منهــا الخصــوم وتقســم leur d’actif net
علــى عــدد األســهم المصــدرة ،وهــذه القيمــة
تســعر بالبنــس عــن كل ســهم.
قيمــة حددتهــا الشــركة فــي عقــد التأســيس Par value Valeur nominale القيمة اإلسمية
لــكل ســهم مــن أســهمها وتطبــع علــى شــهادة
األســهم ،وهــي تمثــل حصــة الســهم القانونيــة
فــي رأس المــال.
القيمة اإلسمية ألسهم رأس المال. Par value capital stock Valeur nominale d’une القيمة اإلسمية ألسهم رأس
action المال
القيمــة االســمية للســند والتــي ســيتم دفعهــا عنــد Principal Montant d’un capital القيمة األسمية للسند والتي سيتم
االســتحقاق فــي تاريــخ الســداد emprunté دفعها عند اإلستحقاق في تاريخ
السداد
القيمــة المتبقيــة لــدى المصفــي بعــد بيع وتســييل Liquidation value Valeur de liquidation قيمة التصفية
كافــة موجــودات الشــركة المصفــاة ودفــع كافــة
ديونهــا وإلتزاماتهــا للغيــر.
القيمــة الحاليــة للمدفوعــات النقديــة التــي يتــم Present value Valeur actuelle القيمة الحالية
الحصــول عليهــا علــى فتــرات مســتقبلية ،وهــي
تختلــف باختــاف معــدل الخصــم المطبـــــق
عنــد حســاب القيمــة الحاليــة ،تدعــى كذلــك
present worth or present dis-
counted value
صافــي القيمــة المحققــة مــن موجــود بعينــه، Exit Value Valeur de sortie / Valeur قيمة الخروج
أي ســعره فــي الســوق بتاريــخ المركــز المالــي réalisable
ناقصـا ً نفقــات البيــع ،أو فــي حالــة المطلوبــات،
المبلــغ الــذي يمكــن اســتخدامه لتســويتها أو
تحويلهــا فــي ذلــك التاريــخ بعــد إضافــة تكلفــة
القيــام بذلــك.
هــي القيمــة التــي يظهــر بهــا القــرض فــي Book value Valeur comptable القيمة الدفترية
كشــف حســاب الشــركة المقترضــة ،لكنــه ليــس
بالضــرورة أن يكــون نفــس القيمــة الســوقية.
إجمالــي قيمــة األوراق الماليــة المصــدرة مــن Market capitalization Capitalisation boursière قيمة السوق -رأسمال السوق
شــركة مــا مقومــة باألســعار الســائدة فــي
الســوق .ويجــب أن يتضمــن هــذا الرقــم كافــة
األنــواع المختلفــة لــأوراق الماليــة المصــدرة
مــن الشــركة ،ولكنــه عــادة مــا تقيــم األســهم
وفقــا للقيمــة الســوقية فقــط .وتحســب القيمــة
الســوقية للشــركة مــن خــال ضــرب ســعر
الســهم فــى الســوق فــى عــدد األســهم المصــدرة
مــن الشــركة .أمــا قيمــة الســوق الكليــة فهــي
المجمــوع االجمالــي للقيــم الســوقية لعــدد
الشــركات المدرجــة فــي الســوق.
قيمة األصل وفقا ً آلليات العرض والطلب. Market value Valeur marchande القيمة السوقية
القيمة الجارية ألصل حسب سعر السوق. Current market value Prix de marché actuel القيمة السوقية الجارية
الفــرق بيــن إجمالــي الموجــودات وإجمالــي Net worth Valeur nette / Fonds القيمة الصافية
المطلوبــات ،وهــي تمثــل رأس المــال الــذي propres nets
تمتلكــه المنشــأة ،ويرادفهــا مصطلــح حقــوق
الملكيــة.
74
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
القيمــة العادلــة لألصــل ولســيت القيمــة الدفتريــة Fair value Juste valeur القيمة العادلة لألصل
-ظهــر فــى اآلونــة اتجــاه قــوي نحــو تبنــي
القيمــة العادلــة فــى المعامــات بغــض النظــر
عــن القيمــة الدفتريــة أو الســوقية أي القيمــة
الحقيقيــة لألصــل دون زيــادة أو نقصــان
هــو مقياس للقيمة اإلجمالية للشــركة (للمنشــأة)، Enterprise Value Valeur d’entreprise قيمة المنشأة
وغالبـا ً مــا ُتســتخدم كبديــل أشــمل لتحديــد القيمة
الســوقية لألســهم .وتحتســب قيمــة المنشــأة علــى
أنهــا القيمــة الســوقية لألســهم باإلضافــة إلــى
الديــون وحصــة األقليــة واألســهم الممتــازة،
مطروح ـا ً منهــا مجمــوع النقديــة واســتثمارات
األوراق الماليــة.
القيمــة الهامشــية لــأوراق الماليــة تعــد مســاوية Margined value Marge القيمة الهامشية
لقيمــة األوراق الماليــة المنــددة بنــاء علــى ســعر
مرجعــي ،أقــل مــن الهامــش المحــدد مــن قبــل
بنــك المدفوعــات المختــص بهــذه األوراق
الماليــة.
المبلــغ الــذي يجــب أن يدفــع فــي تاريــخ Maturity value Montant à la date القيمة عند اإلستحقاق
اســتحقاق أداة ماليــة .و قــد يكــون مبلغــا أكبــر d’échéance / Valeur à
(مثــل ســند أصــدر بخصــم) أو مبلغــا أصغــر échéance
(مثــل ســند أصــدر بعــاوة) مــن المبلــغ األولي.
قيود. Restrictions /limitations Restrictions قيود
قيــود محــددة تفرضهــا الســلطات اإلشــرافية Quantitative Restrictions Restrictions quantita- القيود الكمية
علــى اإلســتثمارات فــي أنــواع الموجــودات tives
ذات المخاطــر العاليــة.
القيــود التــى تقرضهــا الــدول عــادة علــى Foreign ownership Restrictions à la proprié- القيود المفروضة على ملكية
تملــك األجانــب لألســهم وذلــك إلحــكام رقابتهــا restrictions té étrangère األجانب
علــى ملكيــة األســهم وحفاظــا علــى المصالــح
الوطنيــة ولحمايــة المســتثمرين.
ك
( )1كشــف حركــة حســاب العميــل الذي يرســله Bank statement Relevé bancaire كشف حساب مصرفي
البنــك لعمالئــه ( )2تقريــر فــي الواليــات
المتحــدة األمريكيــة يقــدم إلــى الســلطات حــول
الوضــع المالــي للبنــك.
وتعنــي قــدرة الســوق وســرعته فــى تحديــد Pricing Efficiency Prix d’éfficience / Effica- الكفاءة التسعيرية للسوق
األســعار العادلــة والمثلــى لــأوراق الماليــة cité en matière de prix
التــي يتــم تداولهــا .بمعنــي أخــر ،توافــر كافــة
المعلومــات والبيانــات الماليــة الالزمــة للتقييــم
العــادل ألســعار األســهم فيــه بالتوقيــت والدقــة
الالزميــن.
وتعنــي قــدرة الســوق علــى خلــق تــوازن Operational Efficiency Efficience opérationnelle الكفاءة التشغيلية للسوق
مســتمر بيــن العــرض والطلــب وتوافــر حــد
أدنــى مــن الســيولة بمــا يضمــن معــه حريــة
دخــول المســتثمرين إليــه أو الخــروج منــه
وبأقــل تكلفــة ممكنــة .وبمعنــى آخــر ،قــدرة
المتداوليــن علــى بيــع وشــراء األوراق الماليــة
بســهولة دون أن يصاحــب ذلــك انخفــاض أو
ارتفــاع حــاد باألســعار.
هــى قــدرة الســوق علــى عكــس أثــر كافــة Market Efficiency Efficience du marché كفاءة السوق
األحــداث الجوهريــة والمعلومــات اإلقتصاديــة
والبيانــات الماليــة المؤثــرة علــى نشــاط
الشــركات ،وبالتالــي علــى أســعار األوراق
الماليــة.
75
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
( )1كفالــة ،ضمــان ( )2إذن صــرف ( )3ســند Warrant Mandat ( )1كفالة ،ضمان ( )2إذن
ملكيــة ( )4خيــار شــراء أوراق ماليــة بســعر صرف ( )3سند ملكية ()4
معيــن خــال فتــرة معينــة ( )5أداة ماليــة خيار شراء أوراق مالية بسعر
تعطــي حاملهــا حــق شــراء أســهم عاديــة. معين خالل فترة معينة ( )5أداة
مالية تعطي حاملها حق شراء
أسهم عادية
شــركة تكافــل أو شــركة إعــادة تكافــل مُن َشــأة )Captive (Takāful Takaful الكيان الحصري (التكافل)
ومملوكــة بصــورة مباشــرة أو غيــر مباشــرة
مــن قبــل كيــان صناعــي أو تجــاري أو مالــي
واحــد أو أكثــر .الغــرض منهــا توفيــر غطــاء
تكافــل أو إعــادة تكافــل لمخاطــر الكيــان أو
الكيانــات التــي تنتمــي إليهــا ،أو لكيانــات
مرتبطــة بتلــك الكيانــات ،وال يكــون ســوى
جــزء صغيــر مــن تعرضاتهــا للمخاطــر ،إن
وجــد ،مرتبطــا ً بتوفيرهــا غطــاء تكافــل أو
إعــادة تكافــل ألطــراف أخــرى.
ل
هــي لجنــة تنشــأ مــن قبــل مجلــس اإلدارة، Governance Committee Comité de gouvernance لجنة الضبط المؤسسي
وتتكفــل بحمايــة مصالــح أصحــاب حســابات
اإلســتثمار فــي المصــارف اإلســامية ومصالــح
المشــاركين فــي شــركات التكافــل.
لجنــة يعينهــا مجلــس اإلدارة وتتكــون عــادة Audit committee Comité d’audit لجنة تدقيق
مــن األعضــاء غيــر العامليــن بهــدف اإلشــراف
علــى عمليــة التدقيــق ودراســة تقاريــر التدقيــق
وحــل الخالفــات فــي الــرأي بيــن المدقــق
واإلدارة ودراســة تقاريــر المدقــق الداخلــي.
لغــة التقاريــر الماليــة المرنــة التــي تقــدم Extensible business Langage de reporting لغة التقارير المالية المرنة
دالالت إفصــاح عــن الشــركات المســاهمة reporting language )métier extensible (XBRL
العامــة وبطريقــة موحــدة بحيــث تقــدم إفصاحــا )(XBRL
متكامــا ومصنفــا حســب متطلبــات الجهــات
الرقابيــة والمعاييــر الدوليــة لإلفصــاح الكامــل،
وفــي الوقــت نفســه ،تســاير متطلبــات إعــداد
التقاريــر الماليــة الدوليــة ، IFRSKوقــد عقدت
هيئــة األوراق الماليــة والســلع المؤتمــر األول
علــى مســتوى منطقــة MENAفــي مطلــع
عــام 2012بالتعــاون مــع منظمــة ، XBRL
وتــم اإلفصــاح التجريبــي مــن خــال عــدد مــن
أكبــر الشــركات المدرجــة ،والــذي ســيصبح
إلزاميــا علــى جميــع الشــركات مــع مطلــع العــام
القــادم .
م
أمــوال مســتثمرة لتوفيــر المبالــغ الالزمة لســداد Bonds sinking fund Fonds d’amortissement مال السداد
قيمــة الســندات عند اســتحقاقها. à obligations
مــال مكتســب مــن طــرق غيــر مشــروعة: Laundering money Blanchiment d’argent المال المغسول
مخــدرات -ســرقة -غيرهــا ،ولكنــه يبــدو
وكأنــه مــال مكتســب بطــرق مشــروعة بعــد
ضخــه فــى البنــوك.
مبــادئ وقواعــد تســتخدم فــي قيــاس عناصــر Accounting Principles Principes comptables مبادئ المحاسبة
البيانــات الماليــة واإلعتــراف بهــا والتقريــر
عنهــا.
76
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
مجموعــة مــن األعــراف والتقاليــد والقواعــد Generally accepted Principes comptables المبادئ المحاسبية المقبولة قبوالً
واإلجــراءات التــي تحــدد الممارســات accounting principle généralement admis عاما ً أو المتعارف عليها
المحاســبية المتعــارف عليهــا والمقبولــة )(GAAP )(PCGR
قبوالًعامــاً ،وتتضمــن الخطــوط العامــة
العريضــة إضافــة إلــى اإلجــراءات التفصيليــة.
التزامــات اســتحق دفعهــا ولــم تســدد فــي Arrears Arrérages / Arriérés / مبالغ متأخرة الدفع
موعدهــا وكذلــك أربــاح المســاهمين المعلنــة Impayés
وغيــر المســددة.
المبالغة في التقييم. Over value Surévaluation المبالغة في التقييم
مبــدأ فــي المحاســبة يؤكــد اإلفصــاح عــن Disclosure principle Principe de divulgation مبدأ اإلفصاح
الحقائــق الهامــة الخاصــة بالبيانــات الماليــة إلــى
مســتخدمي هــذه البيانــات.
(فــي المحاســبة) أحــد المبــادئ المحاســبية Full disclosure principle Principe de divulgation مبدأ اإلفصاح الكامل
المتعــارف عليهــا والمقبولــة عمومــا ً ويعنــي financière complète
تقديــم المعلومــات الظاهــرة علــى شــكل
إيضاحــات هامشــية أومرفقــة بالبيانــات الماليــة،
وهــي تســاهم فــي إيضــاح وفهــم حقيقــة المركــز
المالــي ونتيجــة أعمــال المنشــأة لفتــرة ماليــة
معينــة .يمكــن أن تظهــر معلومــات تفســيرية
تخــص صحــة المركــز المالــي للمنشــأة فــي
تقريرالمدقــق.
مبلغ مستحق القبض. Receivable Créance échue/ Sommes مبلغ مستحق القبض
à recevoir
هــو المبلــغ الــذي تتلقــاه الشــركة فعليــا خــال Sales or Revenues Ventes ou revenus المبيعات أو اإليرادات
فتــرة محــددة ،بمــا فــي ذلــك الخصومــات
والخصومــات للبضائــع المعــادة .هــذا هــو الرقم
األعلــى أو اإليــراد اإلجمالــي الــذي يتــم طــرح
التكاليــف منــه لتحديــد صافــي الدخــل.
المتاجــرة فــي األســهم لإلســتفادة مــن فــروق Arbitrage in stocks Arbitrage entre actions المتاجرة في األسهم
األســعار.
متجــاوز لتاريــخ االســتحقاق ،أي الديــن الــذي Overdue Impayé متأخر الدفع
تخطــى تاريــخ اســتحقاقه ولــم يدفــع بعــد.
شــخص يــزاول أعمــال شــراء وبيــع األوراق Trader Trader المتداول
الماليــة لحســابه الخــاص.
كل مــا يتعلــق بالشــركة مــن متطلبــات ماليــة ، Primary requirement Exigence principale المتطلبات األساسية والرئيسية
ســواء مــن حيــث مــاءة رأس المــال ،ونســب
المخاطــر ،ومخاطــر الســوق ،ومخاطــر
العمــاء المنافســين ومخاطــر الســمعة ،
وغيرهــا مــن المتطلبــات التــي ال غنــى عنهــا
لمباشــرة الشــركة لنشــاطها.
الحــد األدنــى لضبــط مســتوى المــاءة الماليــة Minimum Capital Minimum capital requis متطلبات الحد األدنى لرأس
لصنــدوق مخاطــر المشــتركين والتــي تعتمــد )Requirement (Takāful )(takāful المال (التكافل)
عليهــا الســلطات اإلشــرافية باتخــاذ إجــراءات
أكثــر صرامــة فــي حــال عــدم وجــود إجــراءات
تصحيحيــة.
المتطلبــات الماليــة التــي يتــم تحديدهــا بصفتهــا Solvency Requirements Exigences de solvabilité متطلبات المالءة (التكافل)
جــزءاً مــن نظــام المــاءة والمتعلقــة بتحديــد )(Takāful )(Takāful
مبالــغ مــوارد المــاءة التــي يجــب علــى
شــركة التكافــل أن تتوفــر لديهــا إضافــة إلــى
تغطــي مخصصاتهــا الفنيــةالموجــودات التــي ّ
ومطلوباتهــا األخــرى.
77
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
( )1شــخص يشــتري ويبيــع األوراق الماليــة Dealer Courtier ( )1متعامل في سوق األوراق
لحســابه الخــاص خالفــا للسمســار الــذي يعمــل المالية ( )2موزع ،تاجر
كوكيــل لآلخريــن ( )2شــخص يشــتري ويبيــع
البضائــع لتحقيــق ربــح.
المتعهــد بتســوية المشــتقات المســجلة بإســمه Clearing member Adhérent compensateur المتعهد بتسوية المشتقات
لــدى المقاصــة (انجليــزي). المسجلة باسمه لدى المقاصة
(انجليزي)
( )1شــخص أو شــركة تتعهــد مقابــل أتعــاب Underwriter Souscripteur ( )1متعهد بتغطية إصدار ()2
معينــة بشــراء جــزء أو كل إصــدار الغيــر مــن مؤمن ،شركة تأمين
األســهم التــي لــم يكتتــب بهــا الجمهــور بســعر
ثابــت مــن الجهــة المصــدرة لهــا ،علــى أمــل
بيعهــا بأســعار أعلــى و تحقيــق ربــح مــن ذلــك
( )2مؤمــن ،شــركة تأميــن.
( )1متالعــب ( )2مضــارب فــي األوراق Manipulator Manipulateur ( )1متالعب ( )2مضارب
الماليــة باســتخدام أســاليب خداعيــة. في األوراق المالية باستخدام
أساليب خداعية
هــي نــوع مــن أنــواع مؤشــرات التحليــل الفنــي. Moving Averages Moyenne mobile متوسطات األسعار
هــي ببســاطة متوســط األســعار الســابقة .تجعــل
اإلتجــاه أملــس بــدون التذبذبــات اليوميــة،
فتوضــح اإلتجــاه دون أي تشــتيت فهــي تقــوم
بتنعيــم البيانــات .هــي مؤشــر متأخــر عــن
األســعار ( )Laggingوال يســبقها أبــداً فهــي
مــن المؤشــرات التابعــة لإلتجــاه .كلمــا قــل
حجــم المتوســط كلمــا كان أســرع وإحتضــن
األســعار أكثــر .وكلمــا كبــر حجــم المتوســط
كلمــا كان أبطــأ وبعُــد عــن األســعار أكثــر.
تســتخدم المتوســطات مــع وجــود إتجــاه وال
تســتخدم فــي اإلتجــاه العرضــي.
مجلــس اإلدارة (أو إدارة الشــركة -بحســب Board of directors (or Conseil d’administration مجلس اإلدارة (أو إدارة الشركة
األحــوال). )directors )(ou directoire -بحسب األحوال)
اتحــاد بيــن شــركات كبــرى للتعامــل مــع Consortium Groupement مجموعة
مشــروعات تحتــاج إلــى رســاميل ضخمــة.
محاســبة وكتابــة التقاريــر عــن الوظائــف. Functional accounting Comptabilité fonction- المحاسبة الوظيفية
وهــي تســاعد فــي مطابقــة األداء التنظيمــي nelle
مــع الخطــة لتأميــن وجــود رقابــة بواســطة
الميزانيــات التقديريــة علــى التشــغيل فــي
المنشــأة.
تشــمل إعــداد التكلفــة المعياريــة والتكاليــف Forward accounting Comptabilité à l’avance- محاسبة تنبؤية
والعائــدات المقــدرة والنقــد الســائل المطلــوب ment
والخطــوط البيانيــة المظهــرة لنقــاط التعــادل
والبيانــات الماليــة المتوقعــة والدراســات
المتعلقــة بهــا.
المجموعــة الكليــة لإلســتثمارات العائــدة Investment portfolio Investissement de porte- محفظة إستثمار
إلــى مســتثمر أوالمحتفــظ بهــا لــدى مؤسســة feuille
ماليــة مثــل المصــارف ،شــركات االســتثمار،
الوســطاء الماليــون ومــا شــابه إلدارتهــا
وتنميتهــا لقــاء عمــوالت وأتعــاب يتفــق عليهــا.
78
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
يقــوم محلــل البحــوث مــن جانــب البيــع بمتابعــة Research Analyst (Sell- Analyste buy-side et محلل البحوث (من جانب البيع
قائمــة مــن الشــركات تكــون كلهــا عــاد ًة فــي )side vs. Buy-side sell-side ومن جانب الشراء)
نفــس الصناعــة لينشــر تقاريــر بحثيــة لعمــاء
شــركات السمســرة فــي األوراق الماليــة .يقــوم
المحلــل عــاد ًة ببنــاء نمــاذج ماليــة للشــركات
التــي يقــوم بمتابعتهــا وكذلــك التحــدث مــع
العمــاء والمورديــن والمنافســين والمصــادر
األخــرى فــي تلــك الصناعــة .المحصلــة
النهائيــة تشــمل تقريــر بحثــي ،وتوقعــات ماليــة،
وســعر مســتهدف ،وتوصيــة للســهم.
وعلــى النقيــض ،يركــز المحلــل مــن جانــب
الشــراء فــي أن يكــون علــى صــواب وأن
يتجنــب األخطــاء الكبــرى حيــث يســتهدف
أفــكار إســتثمارية تنتــج أداءًا أفضــل مــن مؤشــر
الســوق .يقــوم المحلــل مــن جانــب الشــراء
بتتبــع المعلومــات ،وبنــاء النمــاذج الماليــة،
وفهــم نمــاذج أعمــال الشــركات محــل الدراســة
فــي محاولــة لتعميــق معرفتــه بهــا ليصــل فــي
النهايــة ألفضــل توصيــات األســهم.
79
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
مخاطــر الخســارة الناتجــة عــن عــدم كفايــة Operational Risk Risque opérationnel المخاطر التشغيلية
أو إخفــاق العمليــات الداخليــة أو األشــخاص
أو النظــم أو الخســارة الناتجــة عــن األحــداث
الخارجيــة.
مخاطــر الخســارة الناتجــة عــن عــدم كفايــة Operational Risk Risque opérationnel المخاطر التشغيلية (التكافل)
أو إخفــاق العمليــات الداخليــة أو األشــخاص )(Takāful )(Takāful
أو النظــم أو الخســارة الناتجــة عــن األحــداث
الخارجيــة .وبالنســبة لشــركات التكافــل أو
إعــادة التكافــل تشــمل المخاطــر التشــغيلية
مخاطــر الخســارة الناتجــة عــن عــدم االلتــزام
بمبــادئ الشــريعة واإلخفــاق فــي القيــام
بمســؤوليات مشــغل التكافــل أو إعــادة التكافــل
بصفتــه مســتئمناً.
مخاطر التعرض الكبيرة. Large exposure risk Importante exposition au مخاطر التعرض الكبيرة
risque
مخاطــر الخســائر فــي المراكــز اإلســتثمارية Market Risk Risque de marché مخاطر السوق
داخــل وخــارج قائمــة المركــز المالــي الناتجــة
عــن تحــركات أســعار الســوق ،أي التقلبــات
فــي قيمــة الموجــودات القابلــة للتــداول أو
التســويق أو التأجيــر (بمــا فيهــا الصكــوك)،
وفــي محافــظ اإلســتثمار المدرجــة خــارج قائمــة
المركــز المالــي (علــى ســبيل المثــال الحســابات
اإلســتثمارية المقيــدة).
مخاطــر تعــرض المؤسســة لخســارة محتملــة Liquidity Risk Risque de liquidité مخاطر السيولة
تنشــأ عــن عــدم قدرتهــا علــى الوفــاء بالتزاماتها
أو تمويــل الزيــادة فــي الموجــودات عنــد
اســتحقاقها دون أن تتكبــد تكاليــف أو خســائر
غيــر مقبولــة.
المخاطــر المحتملــة التــي قــد تنشــأ عــن عــدم Counterparty risk Risque de contrepartie مخاطر الطرف اآلخر
وفــاء الطــرف اآلخــر بالتزامــه.
هــى مخاطــر الخســارة التــى قــد تنجــم عــن Legal risk Risque juridique المخاطر القانونية
القضايــا التــى يرفعهــا شــخص أو أكثــر علــى
الشــركة والتــى قــد تلحــق غرامــات ،أو خســائر
،أو أي تســويات خــارج المحكمــة وبالتالــي
تجلــب عواقــب وخيمــة علــى ســمعة الشــركة.
المخاطــر المتعلقــة باآلثــار القانونيــة والتنظيمية Legal and Non- Risque juridique et de المخاطر القانونية ومخاطر عدم
الناشــئة عــن األنشــطة التشــغيلية للمؤسســة compliance Risk non-conformité اإللتزام
وتعامالتهــا مــع أصحــاب المصلحــة فيهــا،
بمــا فــي ذلــك إحتماليــة حــدوث نتيجــة ســلبية
للخالفــات القانونيــة أو صعوبــات تعاقديــة
والتداعيــات المترتبــة علــى اإلخفــاق فــي
اإللتــزام بالمتطلبــات القانونيــة والرقابيــة التــي
تخضــع لهــا المؤسســة.
مخاطــر اإلعســار نتيجــة قيــام شــركة بامتــاك Issuer risk Risque émetteur مخاطر المصدر
أوراق ماليــة مدينــة صــادرة عــن مؤسســة
أخــرى.
مخاطــر التشــغيل -مخاطــر الخســارة بســبب Risk operational Risque opérationnel المخاطر الناجمة عن التشغيل
األخطــاء المطبعيــة ،أو ضعــف األداء
المؤسســي ،أو بســبب الـــتأجيل ،التزييــف،
عــدم جاهزيــة النظــام المســتخدم ،أو تلــك
الناجمــة بســبب أداء متعهــدي الخدمــات
الماليــة والمعلومــات أو غيرهــا مــن األحــداث
المشــابهة.
80
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
المخاطــر الناجمــة عــن عــدم قــدرة المؤسســة Risk systemic Risque systémique المخاطر النظامية
للوفــاء بالتزاماتهــا عنــد حلــول األجــل ويترتــب
علــى ذلــك عــدم قــدرة مؤسســة أو مؤسســات
أخــرى علــى الوفــاء بالتزاماتهــا أيضــا ممــا
يســبب سلســلة مــن ردود الفعــل والتأثيــرات
العكســية علــى الســوق والمعامــات بصفــة
عامــة.
المخاطــر التشــغيلية ناتجــة عــن عــدم إلتــزام Sharīʻah non-Compliance Risque de non-conformi- مخاطر عدم االلتزام بأحكام
المؤسســة بمبــادئ وأحــكام الشــريعة فــي Risk té Sharī’atique الشريعة
منتجاتهــا وخدماتهــا.
قــد يعــرض المنشــأة إلــى المســائلة مــن قبــل Compliance risk Risque de conformité مخاطر عدم المطابقة واإللتزام
الجهــات والســلطات الرقابيــة وبالتالــي تفقــد بإنفاذ القوانين والنظم
ثقــة عمالئهــا.
إحتمــال التعــرض لخســارة نتيجــة إخفــاق Credit risk Risque de crédit مخاطرة االئتمان
طــرف آخــر فــي الوفــاء بإلتزاماتــه.
مخاطرة عدم السداد. Risk on default Risque de défaut مخاطرة عدم السداد
(فــي االســتثمارات بــأوراق ماليــة) ،هــي Unsystematic risk Risque non systémique مخاطرة غير نظامية
مخاطــرة فريــدة لنــوع معيــن مــن األوراق
الماليــة .لــذا ،فكلمــا تنــوع االســتثمار فــي
محفظــة اســتثمارات األوراق الماليــة فــإن تلــك
المخاطــرة يــزول أثرهــا ،moves to zero
ألن المخاطــر الخاصــة بــأوراق ماليــة معينــة
تعــادل آثارهــا الواحــدة لألخــرى .أمــا مكونــات
هــذه المخاطــر فتتضمــن المخاطــرة االقتصاديــة
،economic riskومخاطــرة األعمــــال
business riskوالمخاطــــــرة الماليــــــة
financial riskوالمخاطــرة المحاســــــبية
.accounting risk
( )1مبالــغ مقتطعــة مــن األربــاح لمقابلــة Provision Provision ( )1مخصص ( )2تدبير
إلتزامــات أو انخفــاض فــي قيمــة األصــول احتياطي ( )3مؤونة ( )4نص
ســتحصل فــي المســتقبل القريــب .باختصــار (بند في عقد أو قانون)
هــو وســيلة تتخــذ لمعالجــة مخاطــر مرتقبــة
( )2تدبيــر إحتياطــي ( )3مؤونــة ( )4نــص
(بنــد فــي عقــد أو قانــون).
المبالــغ المخصصــة مــن الميزانيــة العامــة )Provisions (Takāful )Provisions (takāful المخصصات (التكافل)
لتلبيــة المطلوبــات الناشــئة عــن عقــود التكافــل
أو إعــادة التكافــل ،بمــا فــي ذلــك مخصــص
المطالبــات (ســواء تــم اإلبــاغ عنهــا أم
ال) ،ومخصــص المســاهمة غيــر المكتســبة
ومخصــص المخاطــر الســارية ومخصــص
التكافــل أو إعــادة التكافــل وغيرهــا مــن
المطلوبــات المتعلقــة بعقــود التكافــل أو
إعــادة التكافــل (مثــل المســاهمات والودائــع
والمدخــرات المتراكمــة علــى مــدى مــدة عقــد
التكافــل أو إعــادة التكافــل).
القيمــة المخصصــة لتغطيــة اإللتزامــات Technical Provisions Provisions techniques المخصصات الفنية (التكافل)
المتوقعــة الناشــئة عــن عقــود التكافــل أو عقــود )(Takāful )(Takāful
إعــادة التكافــل .وبالنســبة ألغــراض المــاءة
الماليــة ،تشــمل المخصصــات الفنيــة عنصريــن
وهمــا( :أ) أفضــل التقديــرات الرئيســة الحاليــة
للتكاليــف التــي تفــي بالتزامــات التكافــل أو
إعــادة التكافــل ،ناقصــا ً منهــا صافــي القيمــة
الحاليــة (التقديــرات الحاليــة)( .ب) هامــش
المخاطــر علــى مــدى التقديــرات الحاليــة.
81
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
فــي تجــارة األســهم تعنــي أســهما مقيــدة فــي Listed Coté مدرج (مسجل ،مقيد) في قائمة
ســجل األســهم الماليــة المقبولــة للبيــع والشــراء معتمدة
فــي البورصــة بعــد توفــر كافــة الشــروط
المطلوبــة ،وفــي تجــارة العقــارات تعنــي
العقارالمســجل لــدى وكيــل معيــن لبيعــه أو
تأجيــره.
ســواء كانــوا شــركات متخصصــة أو أفــراد Fund manager Directeur des fonds / مدير الصندوق
فإنهــم يكونــوا مســؤولين عــن اســتثمار أصــول Gestionnaire des fonds
الصناديــق بطريقــة تعمــل علــى تعظيــم قيمــة
هــذه األصــول .وحتــى تحقــق هــذه الصناديــق
أغراضهــا فإنهــا تتبــع سياســات اســتراتيجية
معينــة تقــوم مــن خــال شــراء وبيــع األســهم
واألدوات الماليــة األخــرى.
الشــخص الــذى تــوكل إليــه مهمــة إدارة Investment Portfolio Gestionnaire de porte- مدير محفظة االستثمار
المحافــظ اإلســتثمارية بالنيابــة عــن العمــاء Manager feuille
أو لصالــح العمــاء أو لصالــح الشــركة التــي
يعمــل بهــا.
مديــر المحافــظ هــو شــخص أو مجموعــة Portfolio Manager Gestionnaire de porte- مديرمحافظ
مــن األشــخاص المســؤولين عــن صناديــق feuille
اســتثمار أو محافــظ ماليــة خاصــة يقــوم بتنفيــذ
اســتراتيجيته اإلســتثمارية وإدارة التــداول
اليومــي للمحفظــة.
الشــخص أو المنشــأة التــي عليهــا إلتــزام قانوني Debtor Débiteur مدين
بدفــع مبلــغ لجهــة أخــرى هــي الدائن.
( )1مذكــرة تمهيديــة حــول اتفاقيــة بانتظــار Articles of agreement Mémorandum d’entente مذكرة إتفاق
إبرامهــا بشــكل نهائــي رســمي ( )2فــي الشــحن
البحــري عبــارة عــن وثيقــة تضــم تفاصيــل عقــد
توظيــف بيــن قبطــان الســفينة وطاقمهــا.
اتفاقيــة يبــرئ فيهــا المتخــارج المســتثمرين معه Murābahah Murābahah المرابحة
مــن أي أربــاح لــم تســجل ويبــرؤه المســتثمرون
مــن أي خســائر لــم تســجل فــي فترة اإلســتثمار.
مرابحــة قائمــة علــى شــراء ســلعة مــن بائــع أو Murābahah/ Murābahah Murābahah / Murābahah المرابحة في السلع
سمســار وبيعهــا للعميــل مرابحــة باألجــل ثــم for the Purchase Orderer for the Purchase Orderer
بيــع العميــل بنفســه لهــذه الســلعة بثمــن حــال
لطــرف ثالــث لتحصيــل الســيولة دون ارتبــاط
بيــن العقديــن.
عقــد بيــع تبيــع بموجبــه المؤسســة شــيئا ً بالتكلفــة Commodity Murābaḥah Marchandise murābaḥah المرابحة/المرابحة لآلمر
وهامــش ربــح متفــق عليــه للعميــل ،وقــد يســبق بالشراء
عقــد المرابحــة وعــد مــن العميــل بالشــراء.
بيــع وشــراء نفــس الســلعة فــي نفــس الوقــت Arbitrage Arbitrage مراجحة
فــي ســوقين أو أكثــر بقصــد تحقيــق الربــح
واالســتفادة مــن الفــروق اآلنيــة لألســعار.
شــراء أســهم فــي ســوق و بيعهــا فــي نفــس Stock arbitrage Arbitrage en actions المراجحة في األسهم
الوقــت أو فــي ســوق آخــر لإلســتفادة مــن
فروقــات األســعر.
شــخص إعتبــارى مرخــص لــه مــن الهيئــة Investment Controller Contrôleur des investis- مراقب االستثمار
لمزاولــة نشــاط المراقبــة واإلشــراف علــى sements
أنظمــة االســتثمار الجماعــي.
82
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
الشــخص الطبيعــي المســجل لــدى الهيئــة فــي Auditor Auditeur / Commissaire مراقب الحسابات
ســجل مراقبــي الحســابات الــذي يبــدي الــرأي aux comptes
الفنــي المحايــد والمســتقل حــول مــدى عدالــة
ووضــوح القوائــم الماليــة للشــركة المعــدة وفقــا
لمعاييــر المحاســبة الدوليــة المعتمــدة لــدى
الهيئــة.
هــي المرحلــة التــي تأتــي بعــد إنتهــاء مراحــل Accumulation Accumulation/ Constitu- مرحلة التجميع
اإلتجــاه الهابــط التــي ذكرتهــا نظريــة داو ،فهــي tion de stock
تعتبــر أول مرحلــة فــي اإلتجــاه الصاعــد .تتســم
هــذه المرحلــة أن األســعار بهــا تكــون منخفضــة
وتكــون نفســية المتعامليــن فــي أقصــى درجــات
اإلحبــاط والتشــاؤم وتكــون معظــم القوائــم
الماليــة للشــركات ســيئة وتكــون أحجــام التــداول
منخفضــة للغايــة ويبــدأ الجمهــور بالخــروج من
الســوق واإلبتعــاد عنــه وفــي نفــس الوقــت يقــوم
بالتجميــع فــي األســهم المســتثمرين ذو الرؤيــة
اإلســتثمارية الجيــدة والذكيــة.
هــي آخــر مرحلــة فــي مراحــل اإلتجــاه الصاعد Distribution Distribution des titres مرحلة التصريف
الــذي ذكرتهــا نظريــة داو .تتســم هــذه المرحلــة
أن األســعار بهــا تكــون مرتفعــة و مبالــغ
فيهــا ،أحجــام تــداول تكــون مرتفعــة للغايــة.
ســيكولوجية الجمهــور تكــون فــي قمــة التفــاؤل،
ترتفــع األســهم الصغيــرة و المتوســطة دون
األســهم القائــدة وتكــون القــوة الشــرائية ضعيفــة
وبالتالــي اإلقتــراض مــن البنــوك وشــركات
الوســاطة يكــون بنســب مبالــغ فيهــا.
صاحب رخصة بممارسة عمل. Licensee Titulaire d’un permis المرخص له
طريقــة للبيــع العلنــي مــن خــال تجميــع Auction Enchères مزاد
المهتميــن والســماح لهــم بتقديــم عــروض
أســعار والمزايــدة علــى الســعر إلــى أن يرســو
المــزاد علــى أعلــى ســعر مقــدم.
شــخص طبيعــي أو إعتبــاري يمتلــك أســهما Shareholder Actionnaire المساهم
صــادرة عــن شــركة مســاهمة.
مســاهمة ،تبــرع ،هبــة ( )2مســاهمة بنفقــة أو Contribution Contribution ( )1مساهمة ،تبرع ،هبة ()2
خســارة ( )3مبلــغ الخســارة الــذي يتحملــه كل مساهمة بنفقة أو خسارة ()3
مؤمــن حســب نســبته فــي تأميــن الضــرر. مبلغ الخسارة الذي يتحمله كل
مؤمن حسب نسبته في تأمين
الضرر
مساهمي األغلبية. Majority interest Actionnaire majoritaire / مساهمي األغلبية
Participation majoritaire
مؤسســة لديهــا مبالــغ طائلــة لالســتثمار فــي Institutional investor Investisseur institution- مستثمر مؤسسي
األوراق الماليــة ،وتســتحوذ هــذه المؤسســات nel
علــى حصــة األســد فــي حجــم التعامل في ســوق
األوراق الماليــة ســيما فــي مبالــغ المعامــات.
مــن أمثــال هــذه المؤسســات ،المصــارف
االســتثمارية ،صناديــق التقاعــد والضمــان
االجتماعــي ،شــركات التأميــن ،مؤسســات
التمويــل المشــترك ،نقابــات العمال...إلــخ
مستشــار مالــي متخصــص فــي تقديــم Investment advisor Conseiller en investiss- مستشار إستثمار
التوصيــات والمشــورة فــي إدارة المحافــظ ment
االســتثمارية للعمــاء.
83
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هــو الــذى يقــوم بتقديــم اإلستشــارات الماليــة Financial advisor Conseiller financier المستشار المالي
ألي طــرف آخــر نتيجــة أتعــاب معينــة ،كمــا
أنــه قــد يكــون منشــأة ماليــة ،أو مصرفيــة كمــا
فــى حالــة البنــوك التجاريــة حــال تقديمهــا
استشــارتها للشــركات الراغبــة فــى اإلســتحواذ
والدمــج.
فــي بريطانيــا يعنــي المصطلــح شــركة أو Financial adviser Conseiller financier مستشار مالي (في المالية)
مصــرف تجــاري يهتــم برعايــة مصالــح
الشــركات وحملــة األســهم فيهــا ســيما فــي
الشــركات التــي تشــترى بكاملهــا بعمليــة تدعــى
.takeoverوفــي الواليــات المتحــدة ،فــإن
العبــارة تعنــي المستشــار المهنــي الــذي يقــدم
المشــورة الماليــة ،إن بعــض المستشــارين
المالييــن يســتوفون أجورهــم مقطوعــة إضافــة
إلــى عمولــة ،واآلخــرون يتقاضــون مبالــغ
مقطوعــة وال يقبلــون العمولــة .كمــا أن
قســما ً منهــم يعمــل مستشــاراً مالياًعامــا ً (فــي
جميــع الحقــول الماليــة) واآلخــرون يختصــون
بحقــول معينــة مثــل :اإلســتثمار ،التأميــن،
تخطيــط اإلســتثمار فــي العقــارات ،الضرائــب،
البورصــات ،وحقــول أخــرى.
المستشارون المستقلون. Independent Consultants indépen- المستشارون المستقلون
Consultants/advisors dants / conseillers
مستند العرض أو مشروع عرض الشراء. Offer document Prospectus / Notice d’in- مستند العرض او مشروع
formation عرض الشراء
هــو المســتوى المتوقــع أن يواجــه الســهم أو Support Support مستوى الدعم
الســوق عنــده قــوة شــرائية .إمــا بســبب أن
األســعار قــد وصلــت عنــده فــي الماضــي
وإرتفعــت منــه أو إذا كان هــذا المســتوى
مســتوى مقاومــة أو عنــده قــوة بيعيــة فــي
الماضــي وإخترقتــه األســعار بعــد ذلــك ألعلــى
فأصبــح دعــم.
هــو المســتوى المتوقــع أن يواجــه الســهم أو Resistance Niveau de Support مستوى المقاومة
الســوق عنــده قوة بيعية .إما بســبب أن األســعار
قــد وصلــت عنــده فــي الماضــي وإنخفضــت منه
أو إذا كان هــذا المســتوى كان مســتوى دعــم
أو عنــده قــوة شــرائية فــي الماضــي وإخترقتــه
األســعار بعــد ذلــك ألســفل فأصبــح مقاومــة.
هــي مســتويات أســعار األســهم التــي يصعــب Support Level Niveau de support مستويات الدعم
تجاوزهــا نــزوال ،وإن حــدث ذلــك فإنــه يعــد
مؤشــراً علــى حالــة مــن الركــود فــي أســواق
المــال.
هــي التــي إن تــم اإلخــال بهــا َنجــم عــن ذلــك Solvency Control Levels Niveaux de contrôle de la مستويات مراقبة المالءة
قيــود علــى مشــغل التكافــل أو تدخــل مــن قِبــل )(Takāful )solvabilité (Takāful (التكافل)
الســلطات اإلشــرافية.
84
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
( )1موظــف مســؤول عــن اإلحتفاظ بالســجالت Registrar Greffier مسجل ،مأمور تسجيل
( )2شــخص مســؤول عــن اإلحتفــاظ بســجالت
رســمية مثــل المواليــد والوفايــات والــزواج
والعقــود )3( ...فــي الشــركات ،شــخص أو
هيئــة أو وكالــة خارجيــة مســؤولة عــن تســجيل
عمليــة إصــدار األســهم للشــركات وتقــوم
بتوثيــق شــهادات األســهم ومتابعــة حملــة
األســهم المســجلين وتوزيعــات أربــاح األســهم
( )4مســجل الشــركات موظــف حكومــي تقــدم
إليــه وثائــق الشــركات الرســمية لتســجيلها.
مســؤولية المســاهمين فــي شــركة أو مصــرف Limited liability Responsabilité limitée مسؤولية محدودة
عــن ديــون الشــركة التــي تقتصــر علــى المبلــغ
الــذي يوظفــه المســاهم أو يســتثمره فــي الشــركة
قانونـا ً
مســاهم يتملــك غالبيــة األســهم أو 51%مــن A person has controlling Détenteur de la partici- المسيطر أو المستحوذ
األســهم و مــا يزيــد. interest pation ou de contrôle
majoritaire
85
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
األطــراف التــي تشــارك فــي إتفاقيــة إعــادة Retakāful Participant Participant Retakaful مشاركو إعادة التكافل
التكافــل مــع مشــغل إعــادة التكافــل التــي
يحــق لهــا اإلســتفادة منــه بموجــب عقــد إعــادة
التكافــل.
األطــراف التــي تشــارك فــي منتــج التكافــل مــع Takāful Participant Participant Takāful مشاركو التكافل
شــركة التكافــل التــي يحــق لهــا االســتفادة منــه
بموجــب عقــد التكافــل.
أدوات مالية مشتقة. Derivatives Produits dirivés المشتقات
هــي المشــتقات أو عقــود الخيــارات النظاميــة Exchange traded Instruments dérivés né- المشتقات أو عقود الخيارات
التــي يتــم تداولهــا فــي بورصــات الســلع. )derivatives (ETD )gociés en bourse (ETD النظامية
أدوات ماليــــــة مثــل الخيــارات المــــاليــــة Derivative financial Instruments financiers مشتقات مالية
« »Financial Optionsالعملــــــيات instruments dérivés
اآلجلــة والمســــتقبليــــــــة «Futures and
»forwardsومبــــادالت ســــــعر الفائــــــدة
« »Interest rate swapsومـبـــــادالت
العملــــة « »Currency swapsالتــي تخلق
حقوقــا ً وإلتزامــات لهــا أثــر تحويــل واحــد أو
أكثــر مــن المخاطــر الماليــة المالزمــة لــأداة
الرئيســية بيــن أطــراف األداة ،وال ينجــم عــن
األداة المشــتقة تحويــل األداة الرئيســية عنــد بــدأ
العقــد كمــا ال يحــدث هــذا التحويــل بالضــرورة
عنــد اســتحقاق العقــد.
أوراق ماليــة مبنيــة علــى أوراق ماليــة أخــرى Derivative instruments / Instruments dérivés / مشتقات مالية
مثــل خيــارات يتعامــل بهــا بنــاء علــى أســهم أو derivative securities Titres dérivés
عقــود آجلــة علــى ســندات وهكــذا.
أيــة مؤسســة أو كيــان يديــر عمــاً مــن Retakāful Operator Opérateur de Retakāful مشغل إعادة التكافل
أعمــال إعــادة التكافــل ،وغالب ـا ً مــا تكــون تلــك
المؤسســة أو الكيــان -دون ضــرورة ذلــك-
جــزءاً مــن الكيــان القانونــي الــذي يتــم اإلحتفــاظ
فيــه بمصالــح المشــاركين.
أيــة مؤسســة أو كيــان يديــر عم ـاً مــن أعمــال Takāful Operator Opérateur Takāful مشغل التكافل
التكافــل ،وغالبــا ً مــا تكــون تلــك المؤسســة
أو الكيــان -دون ضــرورة ذلــك -جــزءاً مــن
الكيــان القانونــي الــذي يتــم االحتفــاظ فيــه
بمصالــح المشــاركين.
المصاريــف التــي تبقــى ثابتــة أو تقريبــا ثابتــة Expenses, fixed Dépenses, frais, ou مصاريف ثابتة
ســنة بعــد أخــرى مهمــا اختلــف حجــم الطاقــة coûts fixes
فــي المنشــأة أي مهمــا تغيــر مســتوى اإلنتــاج
أو المبيعــات فيهــا.
كلفــة إدارة المنشــأة أو جميــع النفقــات عــدا تلــك Expenses, general Dépenses, frais, ou مصاريف عامة
المتعلقــة بكلفــة البضاعــة المنتجــة أو المباعــة coûts généraux
والمبالــغ المنفقــة لزيــادة قيمــة الموجــودات.
ومــن التعابيــر المرادفــة لهــذا التعبيــر هــي:
overheads, overhead expenses,
operating expenses, working
expenses.
مصاريــف ذات طبيعــة عامــة مثــل تكاليــف Indirect expenses Dépenses indirectes / مصاريف غير مباشرة
اإلدارة والتوزيــع التــي ال يمكــن عزوهــا charge indirecte
مباشــرة إلــى منتــج أو خدمــة معينــة.
الجهة (التي تصدر أوراقا ً مالية). Issuer Émetteur المصدر
86
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
( )1ملكيــة البنــك مقصــورة علــى أشــخاص Private bank Banque privée مصرف (بنك) خاص
محدديــن وهــو ليــس شــركة مســاهمة عامــة
( )2البنــك مملــوك مــن قبــل القطــاع الخــاص
وليــس القطــاع العــام ( )3ليــس عضــواً فــي دار
مقاصــة.
المصــرف الــذي توكلــه الشــركة لينــوب عنهــا Issuing bank Banque émettrice مصرف اإلصدار
فــي عمليــة اكتتــاب المســاهمين بــاألوراق
الماليــة التــي تطرحهــا لالكتتــاب لقــاء أجــور أو
عمــوالت يتفــق عليهــا.
المصــرف الــذي يقــرض األمــوال لقــاء Mortgage bank Banque de crédit hypo- مصرف الرهونات
منحــه حــق الحجــز علــى الممتلــكات مــن قبــل thécaire
المقتــرض ضمانــا لتســديد مبالــغ القــروض.
نقــص فــي المنفعــة االقتصاديــة خــال الفتــرة Expense Dépense / Coût ( )1مصروف ( )2كلفة
المحاســبية علــى شــكل تدفقــات صــادرة أونفــاذ تشغيل ( )3نفقة
أصــول أو زيــادة فــي االلتزامــات التــي ينتــج
عنهــا نقــص فــي حقــوق الملكيــة عــدا تلــك
المتعلقــة بالتوزيعــات للمشــاركين فــي الملكيــة
( )2كلفــة تشــغيل ( )3نفقــة.
هــو الشــخص الــذى يتــم تعيينــه لتصفيــة Liquidator Liquidateur المصفى
الشــركة وتحويــل أصولهــا إلــى نقديــة (تســييل
األصــول) وتوزيــع القيمــة علــى المســتثمرين
طبقــا ألولويــات قانونيــة محــددة تبــدأ بالدائنيــن
وتنتهــي بأصحــاب األســهم العاديــة.
أحــد المشــاركين فــي فعاليــات الســوق الــذي Speculator Spéculateur مضارب
يحــاول أن يجنــي أرباحــا مــن خــال شــرائه
و بيعــه عقــودا مســتقبلية و عقــود خيــارات
بتوقعاتــه عــن حــركات األســعر المســتقبلية.
عقــد مشــاركة فــي الربــح بيــن مقــدم رأس Muḍārabah Muḍārabah المضاربة
المــال (رب المــال) ومقــدم العمــل (المضــارب)
يقــوم فيــه رب المــال بالمســاهمة بــرأس مــال
فــي نشــاط يديــره المضــارب (أو مقــدم العمــل).
ويتــم توزيــع األربــاح التــي يحققهــا النشــاط أو
تحققهــا المؤسســة وفــق النســبة المئويــة المحددة
فــي العقــد ،ويتحمــل رب المــال الخســارة وحــده
مــا لــم تكــن تلــك الخســائر بســبب التعــدي أو
التقصيــر أو إخاللــه بالشــروط المتعاقــد عليهــا.
تخصيــص أمــوال فــي إســتثمار يحمــل فــي Speculation Spéculation مضاربة
طياتــه مخاطــرة عاليــة مثــل شــراء خيــارات أو
عقــود مســتقبلية ،و تقــاس الخطــورة بالتغيــرات
فــي العائــد و إحتماليــة التوزيع لتلــك العوائد .إن
اإلســتثمار ألغــراض المضاربــة ترافقــه نتائــج
تنبؤيــة ،لكــن عبــر مــدى واســع مــن العائــدات
الممكنــة مــع إحتمــاالت كبيــرة لحــدوث األمــور
المتطرفــة ،و المضاربــة أساســا ،هــي متاجــرة
قصيــرة األجــل مــع األمــل بالحصــول علــى
ربــح أعلــى بصــورة ربــح رأس مالــي إال أنهــا
تكتنفهــا مخاطــر أكبــر.
هــو معــدل ســعر الســهم إلــى التدفــق النقــدي Price to cash flow ratio Ratio de Multiple de مضاعف التدفقات النقدية
للســهم الواحــد ويعتبــر مؤشــراً علــى تقييــم cash-flow
الســهم ،حيــث تأخــذ هــذه النســبة فــي
اإلعتبارالتدفــق النقــدي المتــاح للمســاهمين
نتيجــة التشــغيل مخصومــا ً منــه اإلســتثمارات
الرأســمالية.
87
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هــو معــدل يُســتخدم للمقارنــة بيــن القيمــة Price-to-book value ratio Ratio : cours de l’action / مضاعف القيمة الدفترية
الســوقية للســهم وقيمتــه الدفتريــة ،ويتــم حســابه valeur comptable
بقســمة ســعر إغــاق الســهم علــى قيمتــه
الدفتريــة فــي الربــع األخيــر مــن الســنة.
مضمون -قروض مضمونة األصول. Collaterlaized Garanti مضمون -قروض مضمونة
األصول
فــي المحاســبة ،يقصــد بهــا مبــدأ مطابقــة Matching Matching / Harmonisa- مطابقة
اإليــرادات و المصاريــف المتعلقــة ببعضهــا tion
فــي نفــس الفتــرة المحاســبية و إدراجهــا فــي
بيــان األربــاح و الخســائر.
مطالبــة األقليــة بتقديــم المســيطر لعــرض Sell out Vente مطالبة األقلية بتقديم المسيطر
شــراء. لعرض شراء
أي شــخص إطلــع بحكــم موقعــه علــى معلومات Insider Initié المطلع
أو بيانــات ذات أثــر جوهــري عــن شــركة
مدرجــة لــم تكــن متاحــة للجمهــور.
اإللتزامــات الماليــة لــكل مــن صنــدوق )Liabilities (Takāful )Passifs ( Takaful المطلوبات (التكافل)
المســاهمين وصناديــق مخاطــر المشــاركين
وصناديــق إســتثمارات المشــاركين.
(إلتزامــات طويلــة األجــل) ديــون مثبتــة بخدمــة Fixed liabilities Passif fixe / Passif non مطلوبات ثابتة
منشــأة فــي ســجالتها لصالــح دائنيهــا تســدد courant
لهــم بعــد فتــرات طويلــة (أكثــر مــن ســنة)
ويعتبــر رأس المــال المســتثمر واالحتياطيــات
والمخصصــات بمثابــة حســابات (خصــوم)
ثابتــة كذلــك.
( )1مبلــغ ثابــت يدفــع علــى فتــرات منتظمــة Pension Pension ( )1معاش تقاعدي ( )2دفعات
إلــى شــخص متقاعــد بالنظــر إلــى خدماتــه دورية
الســابقة ( )2لشــخص معــوق أو أرملــة.
()1معالجــة ( )2تالعــب ()3منــاورة Manipulation Manipulation ( )1معالجة ( )2تالعب ()3
(مضاربــة) فــي الســوق بأســاليب خداعيــة. مناورة (مضاربة) في السوق
بأساليب خداعية
معامل المبادلة أو تكافؤ المقايضة. Exchange factor Facteur d’échange معامل المبادلة أو تكافؤ
المقايضة
معامالت أو تعامالت أو تداوالت. Dealing Transaction معامالت أو تعامالت أو
تداوالت
مدفوعــات أو مقبوضــات أو مقايضــة ال Off the books Transaction non enre- معامالت خارج الدفاتر
تســجل فــي دفاتــر كال الطرفيــن الرســمية لــذا gistrée
بإمــكان الطرفيــن إخفــاء المعاملــة عــن الســلطة
الضريبيــة.
المبــادئ واإلجــراءات األساســية والتوجيهــات Auditing standards Normes d’audit معايير التدقيق
التــي يتبعهــا المدقــق عنــد تنفيــذ أعمــال
التدقيــق .وتصــدر هــذه المعاييــر عــن هيئــات
مهنيــة مخولــة.
هــي عشــرة معاييــر أقرهــا مجلــس التدقيــق Generally accepted Normes d’audit générale- معايير التدقيق المقبولة قبوالً
التابــع للمعهــد األميركــي للمحاســبين القانونييــن auditing standards )ment admises (NVGR عاما ً
والتــي يجــب أن يراعيهــا المحاســب القانونــي )(GAAS
عنــد تحضيــره لتدقيــق البيانــات الماليــة للعميل،
وهــي ثــاث فئــات :المعاييــر العامــة ،معاييــر
العمــل الميدانــي ،معاييــر كتابــة التقاريــر.
88
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
معاييــر تســتخدم لغايــة قيــاس نتائــج تحقيــق Benchmarks Points de référence معايير قياسية ،مؤشرات
األهــداف
ســعر الفائــدة علــى القــروض الــذي يفرضــه Discount rate Taux d’escompte معدل الخصم
البنــك المركــزي علــى البنــوك األخــرى ()2
ســعر الفائــدة المســتخدم فــي خصــم التدفقــات
النقديــة المســتقبلية إلــى القيمــة الحاليــة()3
ســعر الفائــدة الــذي يفرضــه البنــك عنــد خصــم
األوراق التجاريــة.
معــدل الخصــم الــذي تكــون عنــده قيمــة صافــي Internal rate of return Taux de rendement in- معدل الخصم الذي تكون عنده
االســتثمار الحاليــة صفــر. )(IRR )terne (TRI قيمة صافي اإلستثمار الحالية
صفر
معدل الخصم السائد في السوق. Market rate of discount Taux d’escompte du معدل الخصم السائد في السوق
marché
معــدل النمــو علــى أســاس ســنوي هــو نســبة Year-on-Year Growth Taux de croissance معدل النمو على أساس سنوي
التغيــر فــي أي بنــد مــن ســنة ألخــرى .أمــا Rates and Compound d’une année sur l’autre ومعدل النمو السنوي المركب
معــدل النمــو الســنوي المركــب هــو مقيــاس Annual Growth Rate et taux de croissance
مفيــد للنمــو علــى مــدى فتــرات زمنيــة متعــددة )(CAGR )annuel composé (TCAC
حيــث يمكــن اعتبــاره معــدل النمــو الــذي يقودنــا
ســنويا ً مــن القيمــة األوليــة إلــى القيمــة النهائيــة
بافتــراض أن القيمــة تضاعفــت خــال فتــرة
زمنيــة محــددة ويُمكــن حســابه أيضـا ً باســتخدام
المتوســط الهندســي.
المعــدل المســتخرج مــن قســمة المبيعــات علــى Working capital turnover Rotation du fonds de معدل دوران رأس المال العامل
معــدل رأس المــال العامــل ،وهــذا المعــدل roulement
يعكــس فعاليــة المنشــأة فــي اســتخدام رأســمالها
العامــل للحصــول علــى اإليــرادات.
مقيــاس العالقــة بيــن حصــة األســهم مــن Earnings-price ratio Ratio bénéfice-prix معدل ربحية السهم
األربــاح إلــى الســعر الســوقي للســهم ،وتســمى
أيضــا عائــد األربــاح ،earnings yield
وتســتخدم هــذه النســبة عنــد المفاضلــة بيــن
فــرص االســتثمار المختلفــة .هــذا المعــدل هــو
عكــس المعــدل المعــروف بنســبة الســعر إلــى
األربــاح . price-earnings ratio
يعنــي فــي (اإلســتثمار) مســتوى مــن الربــح Fair rate of return Taux de rendement juste/ معدل عائد عادل
يســمح لمنشــأة أن تحصــل عليــه بعــد تحديــده équilibre
مــن قبــل الجهــات الرســمية المســؤولة عــن
تنظيــم العمــل فــي حقــل النشــاط المعنــي،
وهــذه الجهــات الرســمية تضــع معــدالت عادلــة
للعائــد مبنيــة علــى رغبــة المنشــأة فــي خدمــة
عمالئهــا ودفــع مقســوم أربــاح مناســب إلــى
حملــة األســهم والفوائــد إلــى حملــة الســندات
واالحتفــاظ باحتياطيــات للتوســع.
هــي تلــك المعلومــات والبيانــات التــي تتعلــق Microeconomic Data/ Données / Informations المعلومات اإلقتصادية الجزئية
بمنشــأة إنتاجيــة أو وحــدة إقتصاديــة معينــة، Information microéconomiques
وتتضمــن هــذه البيانــات والمعلومــات علــى
ســبيل المثــال ،هيــكل اإليــرادات والتكاليــف
واألجــور وقيمــة المــواد األوليــة المســتخدمة
فــي العمليــة اإلنتاجيــة والتدفقــات النقديــة
واألربــاح .وتبيــن هــذه المتغيــرات اإلقتصاديــة
الجزئيــة الوضــع المالــي للمنشــأة اإلنتاجيــة أو
الوحــدة اإلقتصاديــة وتوقعــات النمــو المســتقبلية
لهــا.
89
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هــي تلــك البيانــات والمعلومــات التــي تهــدف Macroeconomic Data/ Données / Informations المعلومات اإلقتصادية الكلية
إلــى تتبــع حركــة المتغيــرات اإلقتصاديــة الكليــة Information Macroéconomiques
عبرالوقــت ،مثــل الناتــج المحلــي اإلجمالــي
وحجــم اإلســتثمار الكلــي واإلنفــاق اإلســتهالكي
النهائــي الخــاص والحكومــي وعــرض النقــد
وأســعار الفائــدة ومعــدالت التضخــم فــي
األســعار والقيمــة المضافــة التــي ســاهم بهــا كل
قطــاع إقتصــادي فــي الناتــج المحلــي اإلجمالــي
ومعــدل البطالــة ،وذلــك بهــدف معرفــة حالــة
االقتصــاد ككل مــا بيــن اإلنتعــاش والركــود.
وقــد يمتــد التعريــف أيضــا ليشــمل المعلومــات
والبيانــات المتعلقــة باإلقتصــاد العالمــي،
واألحــداث السياســية المحليــة واإلقليميــة
والدوليــة.
المعلومــات أو البيانــات غيــر المعلــن عنهــا Inside Information Information privilégiée المعلومات الداخلية
للجمهــور والتــي لــو أعلــن عنهــا يكــون مــن
شــأنها التأثيــر علــى ســعر أو تــداوالت الورقــة
الماليــة.
ترتيــب قانونــي يتــم بموجبــه إســناد عمليــة Nominee Nominatif administré المعين
االحتفــاظ باألســهم لــدى طــرف ثالــث مخــول
ومعيــن مــن المالــك.
وفقــا ً لســلطة الخدمــات الماليــة -لنــدن فــإن Enforcement Inspectors Inspecteurs de la mise مفتشي التنفيذ
مفتشــي التنفيــذ هــم مــن العامليــن بأقســام en application
الرقابــة بالســلطة ،يحــق لهــم دخول المؤسســات
والشــركات التــي تخضــع لرقابــة الســلطة دون
إذن أو إشــعار مســبق ،ولهــم حــق مســاءلة أي
مــن العامليــن أو تصويــر أي مــن المســتندات.
مقابل الشراء في العرض. Consideration Contre partie مقابل الشراء فى العرض
إجــراءات التدقيــق التــي تتــم بعــد تنفيــذ التــداول Clearance Compensation المقاصة
وقبــل التســوية.
تتضــح بصــورة كبيــرة فــي تــداوالت العقــود Global clearing Compensation globale المقاصة العالمية
المســتقبلية والخيــارات حيــث يتــم تســويتها مــن
خــال مســارات عديــدة لــدى طــرف واحــد أو
أكثــر مــن طــرف ،يقــع كل منهــا فــي موقــع
مختلــف.
عمليــة يتــم اإلتفــاق فيهــا بيــن الطرفيــن علــى Equity repo Pension de titres مقايضة بين عقود الخيارات
أن يقــوم أحدهمــا ببيــع حصتــه مــن األوراق
الماليــة لآلخــر علــى أن يتــم تخصيــص جــزء
إلزامــي مــن هــذه العمليــة إلعــادة شــراء أوراق
ماليــة مســاوية فــي وقــت الحــق يتــم تحديــد
ســعره وتاريخــه مســبقا ً (هــذه أحــد عمليــات
عقــود الخيــارات اآلجلــة المتعــارف عليهــا).
مقبوضــات نقديــة أو موجــودات أخــرى Receipts Recettes/ Reçu ; quit- ( )1مقبوضات نقدية أو
( )2تبيــن حــدوث واقعــة مــا ،والمســتندات tance; récépissé موجودات أخرى ( )2دليل
المحاســبية التــي تبــرز الدليــل تتضمــن تقريــر أو أدلة
إســتالم لبضاعــة أو قائمــة لمصــروف تــم
تكبــده.
هــو الشــخص أو الشــركة التــي تقــدم األمــوال Lender Prêteur المقرض ،المسلف
إلــى المقترضيــن علــى أمــل إعادتهــا مقابــل
فائــدة فــي العــادة .ينشــئ المقرضــون مديونيــة
علــى شــكل قــروض ،وفــي حالــة التصفيــة يتــم
تســديدهم قبــل اســتالم المســاهمين لحصصهــم.
90
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
مقيــاس الحساســية الــذي يســتخدم لقيــاس نســبة Second order Ordre secondaire مقياس الحساسية الذي يستخدم
تغيــر العالقــة بيــن قيمــة المحفظــة وعنصــر لقياس نسبة تغير العالقة
المخاطــرة المحتمــل بهــا (أو مــا يســمى بخــط بين قيمة المحفظة وعنصر
المنحنــى إذا تــم التعبيــر عنــه كرســم بيانــي). المخاطرة المحتمل بها (أو
ما يسمى بخط المنحنى إذا تم
التعبير عنه كرسم بياني)
مقيــاس يعتمــد عليــه المســتثمرون فــى تقييــم Price to earnings ratio Ratio Prix/bénéfice مقياس كفاءة الشركة وجاذبية
الشــركة ،وذلــك بالنظــر لســعر الســهم فــى )(P/E ratio Ratio cours/bénifice السهم فى السوق
الســوق ومــدى ارتفاعــه عــن العوائــد (األرباح)
الحاليــة ،وبالتالــي يظهــر إلــى أي مــدى مــا
يتمتــع بــه الســهم تقريبــا مــن جاذبيــة بيــن
األســهم األخــرى المتداولــة فــى الســوق.
( )1مــكان ،نقطــة ( )2فــوراً ،فــي الحــال ()3 Spot 1) Lieu, point , 2) Im- ( )1مكان ،نقطة ( )2فوراً،
جاهــز للتســليم ،حاضــر ( )4نقــدي. médiatement , 3) prêt à في الحال ( )3جاهز للتسليم،
être livré, 4) Présent ; en حاضر ( )4نقدي
espèces
حالــة اكتتــاب فــي أســهم مــن قبــل المكتتبيــن Oversubscribed Sursouscription مكتتب بأسهم زيادة
تزيــد عــن العــدد المعــروض منهــا ،وتدعــى
هــذه الحالــة أيضــا . overbooked
قــدرة الشــخص «طبيعيــا كان أم اعتباريــاً» Financial Solvency Solvabilité financière المالئة االئتمانية
علــى الوفــاء بكافــة التزاماتــه الماليــة قصيــرة
وطويلــة األجــل ،وأيضــا قدرتــه علــى تجنــب
مخاطــر التعثــر المالــي التــي قــد يتعــرض لهــا
نتيجــة لتغيــر الظــروف اإلقتصاديــة المؤثــرة
علــى نمــاذج أعمالــه .وتعــد المــاءة االئتمانيــة
مــن أهــم المعاييــر المســتخدمة مــن قبــل
المقرضيــن فــي حــال الرغبــة فــي الحصــول
علــى التمويــل.
الملكيات. Positions / holdings Position / Solde / Situa- الملكيات
tion
التصــرف بالممتلــكات التــي تخصــه دون Ownership Propriété ملكية ،حق ملكية
غيــره ،وتعنــي درجــة تملــك أعلــى مــن الحيــازة
. possession
ممارســة خيــار التحويــل مــن ســندات الــى The exercise of the Exercice de l’option de ممارسة خيار التحويل من
أســهم. conversion option for a conversion d’obligations سندات إلى أسهم
convertible en actions
المتاجــرة بالســلع واألوراق الماليــة والعمــات Open outcry Ordre à la criée المناداة الحرة
وغيرهــا فــي البورصــات ،واشــتقت التســمية
مــن واقــع أن المتعامليــن فــي البورصــة (تجــار
البيــع والشــراء) يتعيــن عليهــم المنــاداة بصــوت
عــال للتدليــل أو جــذب االنتبــاه لعروضهــم فــي
البيــع والشــراء.
مثــل منتجــات صناديــق االســتثمار ،وحــدات Retail financial products Produit financier de منتجات التجزئة المالية
أمنــاء االســتثمار ،التأميــن علــى الحيــاة، détail
وصناديــق التقاعــد.
منح حقوق االكتتاب في أسهم. Grant subscription rights Accorder des droits de منح حقوق االكتتاب فى أسهم
souscription d’actions
DPS
عبــارة عــن سلســلة مــن أســعار الفائــدة التــى Yield curve Courbe de rendement منحنى العائد
تعمــل بالمقابــل مــع تواريــخ االســتحقاق.
91
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
جماعــة أو مؤسســة أو منظمــة تشــكلت لغــرض Non-profit organization Organisation à but non المنظمة التي ال تهدف إلى
تقديــم الســلع والخدمــات بموجــب سياســة عــدم lucratif الربح
اشــتراك أي فــرد (مســاهم أو مؤتمــن) فــي أيــة
أربــاح أو خســائر لهــذه المنظمــة ،والربــح هــو
ليــس الهــدف النهائــي لهــا إال أن مثــل هــذه
المنظمــات قــد تحقــق أرباح ـاً.
يتطلــب منهــج «الشــخص اإلحتــرازي» مــن Prudent Person Rule Règle de la personne منهج الشخص اإلحترازي
المؤسســة أن تتصــرف كمــا يتصــرف الشــخص )(PPR prudente
اإلحتــرازي .علــى ســبيل المثــال ،األخــذ فــي
اإلعتبــار المخاطــر المعنيــة ،والحصــول علــى
إستشــارات مهنيــة والتصــرف والعمــل بنــاء
عليهــا ،وتنويــع إســتثماراتها بشــكل مالئــم.
منهــج لتقييــم المركــز المالــي اإلجمالــي لشــركة Total Balance Sheet Approche par total du منهج المركز المالي اإلجمالي
التكافــل ،تراعــي االرتبــاط بيــن المخاطــر )Approach (Takāful )bilan (Takāful (التكافل)
المتعلقــة بالموجــودات والمطلوبــات ومتطلبــات
المــاءة الرقابيــة ومــوارد المــاءة لشــركة
التكافــل والتأثيــر المحتمــل لهــذه المخاطــر علــى
المركــز المالــي لشــركة التكافــل.
الفائــض فــي الموجــودات الزائــد عــن Solvency Resources Ressources de solvabi- موارد المالءة
المطلوبــات الــذي يعــد متاحـا ً لمتطلبــات المالءة lité
وفــق القوانيــن المحليــة أو القوانيــن اإلشــرافية.
هــي المواصفــات الصــادرة عــن مجلــس Financial reporting Normes IFRS-IAS مواصفات وإشتراطات التقارير
المواصفــات المحاســبية وأي مواصفــات )standards (FRS المالية
أوإشــتراطات أخــرى يصدرهــا المجلــس ،
وقــد توســع نطاقهــا حاليــا حتــى أصبــح مــن
الضــرورة التماشــي بموجبهــا علــى نطــاق
واســع تحــت مســمى IFRS
هــي نظريــة بــدأت عــام ،1938عندمــا وجــد Elliott Wave Vagues d’Elliott موجات إليوت
رالف نيلسـ�ون إيليو ت �Ralph Nelson El
liottأن هنــاك عالقــة بيــن أنــواع اإلتجاهــات
التــي وصفتهــا نظريــة داو .ووصف أن الســوق
يتحــرك فــي موجــات ،هــذه الموجــات لهــا
شـ�كلين( ) ،)Modesموجــات دافعيــة (�Mo
)tiveتتكــون مــن خمــس موجــات وموجــات
تصحيحيــة ( )Correctiveتتكــون مــن ثــاث
موجــات .وهدفــه األصلــي هــو تفســير الحركــة
الســابقة وليــس توقــع الســوق.
مــن الصعــب التصــرف بهــا إمــا لفــرض قيــود Frozen assets Actifs gelés / Avoirs موجودات مجمدة
عليهــا أو ألن بيعهــا يعــود بخســارة كبيــرة. bloqués
المؤسســات التــي تقــدم خدمــات ماليــة إســامية، Institutions Offering Institutions offrant des مؤسسات الخدمات المالية
وتشــمل المصــارف اإلســامية ،ومؤسســات Islamic Financial services financiers isla- اإلسالمية
التأميــن التكافلــي ،والنوافــذ اإلســامية، )Services (IIFS )miques (IIFS
وصناديــق االســتثمار الجماعــي اإلســامية.
منظمــة تقــوم بشــراء وبيــع األســهم والســندات Institution, investment Institution d’investisse- مؤسسة إستثمار
(األوراق الماليــة )securitiesبكميــات ment
كبيــرة نســبياً.
مؤسســة ماليــة ،هــي المؤسســة التــى تتولــى Financial institution Institution financière مؤسسة مالية
جمــع المدخــرات مــن العامــة ووضعهــا فــى
اســتثمارات أوراق ماليــة أو غيرهــا مــن
األصــول الماليــة».
المؤشــر الــذي يتــم احتســابه وفــق أســعار Index Indice المؤشر
األســهم لمجموعــة معينــة مــن األســهم المتداولة
فــي البورصــة.
92
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
أرقــام تمثــل القيــم الموزونــة لألجــزاء المكونــة Market index Indice boursier مؤشر السوق
للمؤشــر ،كمؤشــر ســوق األوراق الماليــة.
بصفــة عامــة هــو المؤشــر الــذى يتضمــن معظم Market proxy Indice du marché مؤشر السوق
األوراق الماليــة فــي الســوق والــذي يســتخدم
أيضــا فــي قيــاس أداء المحافــظ اإلســتثمارية
فــي الســوق.
هــي مؤشــرات حســابية محســوبة مــن بيانــات Breadth Indicators Indicateur de profondeur مؤشرات إتساع السوق
مختلفــة غيــر األســعار نفســها ،وتقــوم بتوضيــح des marchés
إذا كان مؤشــر الســوق يتحــرك بــكل مكوناتــه
(أســهمه) أم ال .وتســتخدم مــع مؤشــرات
األســواق فقــط والتســتخدم مــع األســهم .مــن
أمثلــة البيانــات المســتخدمة فــي حســاب هــذه
المؤشــرات :عــدد األســهم الصاعــدة – عــدد
األســهم المنخفضــة -عــدد األســهم التــي لــم
تتحــرك – أحجــام تــداول األســهم الصاعــدة
-أحجــام تــداول األســهم الهابطــة -أحجــام
تــداول األســهم التــي لــم تتغيــر -عــدد األســهم
التــي حققــت ســعر جديــد أعلــى للـــ 52أســبوع
-عــدد األســهم التــي حققــت ســعر جديــد أقــل
للـــ 52أســبوع.
هــي مؤشــرات حســابية محســوبة مــن األســعار Lagging Indicators Indicateurs retardés المؤشرات التابعة
توضــح قــوة أو ضعــف بمنظــور مختلــف عــن
األســعار نفســها .المؤشــرات التابعــة لإلتجــاه
مؤشــرات تتحــرك فــي إتجاهــات وليــس لهــا
حــدود وال تســتخدم فــي اإلتجاهــات العرضيــة.
وهــي دائمــا ً تتأخــر عــن األســعار وتكــون
إشــاراتها مهمــة ومؤكــدة لحركــة األســعار.
هــي مؤشــرات حســابية محســوبة مــن األســعار Technical Analysis Indicateurs d’analyse مؤشرات التحليل الفني
وتوضــح قــوة أو ضعــف محتمــل غيــر واضــح Indicators technique
فــي حركــة األســعار .وهــي مؤشــرات مــن
الممكــن أن تتحــرك فــي إتجاهــات ومــن
الممكــن أن تكــون متذبذبــة (تتحــرك حــول
محــور ينتصفهــا) .ومــن الممكــن أن تكــون
مؤشــرات تســبق اإلتجــاه ومــن الممكــن أن
تكــون مؤشــرات تتأخــر أو تتبــع اإلتجــاه.
هــي مؤشــرات حســابية محســوبة مــن األســعار Leading Indicators Indicateurs principaux المؤشرات القيادية
وتوضــح قــوة أو ضعــف محتمــل غيــر واضــح
فــي حركــة األســعار .وهــي مؤشــرات مــن
الممكــن أن تتحــرك فــي إتجاهــات ومــن
الممكــن أن تكــون متذبذبــة (تتحــرك حــول
محــور ينتصفهــا) .ومــن الممكــن إســتخدامها
فــي جميــع أنــواع اإلتجاهــات .وإشــارات هــذه
المؤشــرات فــي معظــم الوقــت تســبق األســعار
ولكــن مــن الممكــن أن تكــون فــي بعــض
األحيــان خادعــة.
هــي نــوع مــن أنــواع مؤشــرات التحليــل Oscillators Oscillation / fluctuation المؤشرات المتذبذبة
الفنــي .وهــي التــي تتحــرك حــول محــور
ينتصفهــا ،أغلبيــة هــذه المؤشــرات لهــا حــدود.
وهــي أفضــل المؤشــرات التــي مــن الممكــن
إســتخدامها فــي اإلتجــاه العرضــي ،إلــى جانــب
أنــه مــن الممكــن إســتخدامها مــع اإلتجــاه
الصاعــد واإلتجــاه الهابــط .وعــاد ًة تكــون هــذه
المؤشــرات مؤشــرات تســبق األســعار.
93
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
صافــي تدفــق األمــوال إلــى أو خــارج البلــد Balance of payments Balance des paiements ميزان المدفوعات
بمــا فــي ذلــك قيمــة الــواردات والصــادرات
والقــروض واالســتثمارات والمســاعدات
الخارجيــة ودخــل الســياحة والودائــع األجنبيــة
داخــل البلــد وســحب هــذه الودائــع.
بيــان مالــي يظهــر المركــز المالــي لمنشــأة Balance sheet Bilan الميزانية العمومية
فــي تاريــخ محــدد ويبيــن أصــول المنشــأة
وإلتزاماتهــا وحقــوق مالكيهــا ،ويتــم تصنيــف
بنودهــا فــي مجموعــات حســب طبيعتهــا.
ن
هــو إجمالــي القيمــة النقديــة لكافــة الســلع Gross Domestic Product Produit Intérieur Brut الناتج المحلي اإلجمالي
والخدمــات النهائيــة التــي أنتجهــا اإلقتصــاد )(GDP )(PIB
خــال فتــرة زمنيــة معينــة والتــي عــادة مــا
تكــون ســنة واحــدة.
جــزء مــن مؤسســة ماليــة تقليديــة (قــد تكــون Islamic Window Fenêtre islamique النافذة اإلسالمية
فرعــا ً أو وحــدة مخصصــة لهــذه المؤسســة)
تقــدم كالً مــن إدارة المال (حســابات االســتثمار)
والتمويــل واالســتثمار المتوافــق مــع أحــكام
الشــريعة مــع االلتــزام بفصــل األمــوال .أو تقــدم
خدمــات تأميــن تكافلــي أو إعــادة التكافــل.
نتائج العرض. Results of takeover offer Résultat de l’offre pu- نتائج العرض
blique d’achat
قابليــة اإلســتثمار فــي التحــول إلــى نقــد، Liquidity ratios Ratio de liquidité نسب السيولة
تشــير هــذه النســب إلــى المــدى الــذي يمكــن
للموجــودات المتداولــة أن تغطــي أو تفــي
بالمطلوبــات المتداولــة.
تســتخدم الســتخراج مؤشــرات للعالقــة Financial ratios Ratios financiers النسب المالية
الرياضيــة بيــن كميــة معينــة وكميــة أخــرى،
وهنــاك عــدة أنــواع مــن النســب مثــل تلــك
التــي تقيــم الســيولة فــي المنشــأة ،قــدرة المنشــأة
علــى تســديد ديونهــا ،العائــد علــى اإلســتثمار،
األداء التشــغيلي ،إســتغالل األصــول ،قياســات
الســوق.
مقيــاس يســتخدم فــي التحليــل المالــي للداللــة Debt to equity ratio Ratio d’endettement نسبة الدين إلى الحقوق الملكية
علــى الحمايــة المتوفــرة للدائنيــن ،فكلمــا
ارتفعــت النســبة د ّل ذلــك علــى ارتفــاع
المخاطــرة نتيجــة ارتفــاع حجــم األقســاط
والفوائــد الواجبــة الســداد.
وهــي تقيــس المــدى الــذي يمكــن للشــركة أن Turnover ratio Ratio de rotation النسبة بين إجمالي المبيعات
تنمــو إليــه بــدون مزيــد مــن اإلســتثمار فــي لمنشاة في فترة معينة تكون
رأس المــال خــال فتــرة معينــة. عادة سنة وقيمة موجوداتها
الثابنة
قيمــة تحــرك ســعر بمعــدل نقطــة واحــدة Tick value Valeur de tick نسبة تحرك السعر في قيمة
تســاوى per cent 0.01فــي ســعر العقــد العقد (عقود الخيارات)
المســتقبلي أو الخيــار الــذي يتــم تداولــه فــى
بورصــة لنــدن.
نســبة الموجــودات المتداولــة إلــى المطلوبــات Working capital ratio Ratio de fonds de roule- نسبة رأس المال العامل
المتداولــة. ment
94
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
نســبة من قيمة الســهم المســعرة حســب الشــركة Share yield Rendement en actions نسبة من قيمة السهم المسعرة
او صنــدوق االســتثمار المفتــوح OEICبمــا
يمثلــه مــن الدخــل الســنوى المتوقــع عــن الفتــرة
المحاســبية الجاريــة بعــد خصــم كافــة التكاليــف
والعائــد يمثــل المبلــغ الخاضــع للضريبــة حســب
نظــام المملكــة المتحــدة.
نشر وتوزيع مستند العرض. Publication / Distribution Publication / Distribution نشر وتوزيع مستند العرض
offer document du document de l’offre
وتتضمــن نشــرة االكتتــاب المعلومــات المتعلقــة Prospectus Prospectus نشرة االكتتاب (اإلصدار)
باألســهم المطروحــة لالكتتــاب وجهــة االصدار
ومتعهــد االكتتــاب وغيرهــا مــن المعلومــات
السلســة والمباشــرة التــى تمكــن مــن اتخــاذ
القــرار اإلســتثماري.
نشــرة اإلكتتــاب للشــركة التــى تطــرح أوراق Initial public offering Notice d’information نشرة اإلكتتاب للشركة التى
ماليــة فــى ســوق التــداول ألول مــرة. disclosure document تطرح أوراق مالية فى سوق
التداول ألول مرة
كيــان يعمــل فــي مجــال توظيــف أمــوال Collective Investment Organisme de Placement نظام إستثمار جماعي
المســتثمرين فيــه بمختلــف أدوات االســتثمار. Scheme Collectif
األحــكام األساســية التــي يخضــع لهــا نظــام Articles of association Clauses statutaires نظام الشركة األساسي
الشــركة وشــكلها مثــل عــدد األعضــاء وعــدد
األســهم ورأس المــال وقيمــة الســهم وتوزيــع
األربــاح وطريقــة اإلدارة ومجلــس اإلدارة
وغيــر ذلــك مــن الشــروط واألحــكام.
نظام المقاصة والتسوية Clearing system Système de compensa- نظام المقاصة والتسوية
tion
نظــام تــداول خــاص -ببورصــة نيويــورك Specialist Spécialiste نظام تداول خاص -ببورصة
لضمــان ســامة المعامــات. نيويورك لضمان سالمة
المعامالت
كيــان يتولــى تســوية وتحويــل األوراق الماليــة Securities Settlement Système de règlement نظام تسوية األوراق المالية
عــن طريــق القيــد الدفتــري ،وفقــا لمجموعــة System de titres
قواعــد محــددة مســبقا.
نظــام تســوية ومقاصــة حســب التــداوالت ذات Clearing house interbank Système de paiement in- نظام تسوية ومقاصة حسب
القيــم الماليــة الكبيــرة علــى مســتوى العالــم. )payment system(CHIPS terbancaire de chambre التداوالت ذات القيم المالية
de compensation الكبيرة على مستوى العالم
)(CHIPS
نظــام تســوية ومقاصــة حســب التــداوالت فــي Clearing house funds Fonds de compensation نظام تسوية ومقاصة حسب
البورصــة األمريكيــة. التداوالت في البورصة
األمريكية
نظــام تســوية ومقاصــة يســمح بالتوزيعــات Clearing house Système de paiement au- نظام تسوية ومقاصة يسمح
النقديــة بالجنيــه اإلســترليني (اإلنجليــزي). automated payment tomatisé de la chambre بالتوزيعات النقدية بالجنية
system de compensation اإلسترليني (اإلنجليزي)
نظــام صفقــات حيــث تتحــدد فيــه األســعار Order-driven Marché dirigé par les نظام صفقات حيث تتحدد فيه
مــن خــال التدفقــات المباشــرة ألوامــر البيــع ordres األسعار من خالل التدفقات
والشــراء. المباشرة ألوامر البيع والشراء
نظــام عــرض األســعار الكترونيــا ً علــى Stock exchange Système automatisé de نظام عرض األسعار الكترونيا ً
الشاشــات ،حيــث يظهــر صنــاع الســوق automated quotation cotation boursière على الشاشات
األســعار التــى يرغبــون التــداول بهــا فــى )system (SEAQ
األســهم.
95
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هــي أصــل كل دراســات التحليــل الفنــي .حيــث Dow Theory Théorie de Dow نظرية داو
قــام «تشــارلز داو» بكتابــة المبــادئ األساســية
للنظريــة فــي صــورة أفــكار فــي مجلــة الــوول
ســتريت « »Wall street Journalو
لــم تكــن نظريــة فــي ذلــك الوقــت بعــد .عــام
1922قــام «ويليــام هاميلتــون» بتجميــع
وتنظيــم وصياغــة مبــادئ داو التــي كتبهــا علــى
مــدار 27عــام و أنشــأ مــا نطلــق عليــه اليــوم
«نظريــة داو».
نظم ولوائح مالية. Financial Regulations Règlement financier نظم ولوائح مالية
الحالــة التــي تكــون فيهــا مطلوبــات الصنــدوق )Deficiency (Takāful )Déficit (takaful النقص (التكافل)
تفــوق موجوداتــه ،وبالتالــي يعــد الصنــدوق فــي
وضــع مديــن.
مســتوى المبيعــات الــذي يكــون عنــده الدخــل Book even point Seuil de rentabilité نقطة تعادل
الناتــج مــن بيــع البضاعــة مســاويا للتكاليــف
وبالتالــي ال يوجــد ربــح أو خســارة.
نقــود واســتثمارات ســريعة الدخــول إلــى Hot money Capitaux chauds / نقود ساخنة
األســواق والخــروج منهــا بســرعة أيضــاً، Capitaux spéculatifs /
تحــدث غالبــا ً هــزات إقتصاديــة فــي أســواق Capitaux fébriles
المــال.
بنــاء وإعــداد نمــاذج لخطــط ومســارات إتخــاذ Financial modeling Modélisation financière نماذج لخطط ومسارات إتخاذ
القــرار المالــي بنــاء علــى البيانــات والمعلومات القرار المالي
الماليــة المــزودة رفقــة هــذه النمــاذج.
نظــام قيــاس المخاطــر الــذي يطــوّ ره مشــغل )Internal Model (Takāful )Modèle interne (Takāful النموذج الداخلي (التكافل)
التكافــل لتحليــل الوضــع العــام للمخاطــر،
وتقديــر المخاطــر لتحديــد رأس المــال
اإلقتصــادي المطلــوب لمقابلــة تلــك المخاطــر.
يركــز نمــوذج تســعير أصــل رأس المــال Capital asset pricing Modèle d’évaluation des نموذج تسعير األصول
«»CAPMعلــى النظــر إلــى النســبة بيــن )model (CAPM actifs financiers الرأسمالية
المخاطــرة والعائــد ومــن ثــم يقــارن بينهــا وبيــن
ســوق األســهم الماليــة ككل.
تمكــن حاملهــا مــن البيــع أو الشــراء لكميــة Covered warrant Warrants couverts نوع من عقود الضمان
معينــة مــن األوراق الماليــة أو العمــات أو
أي أدوات ماليــة مــن المصــدر مباشــرة ســواء
كان بنــكا ً أو أي مؤسســة ماليــة مماثلــة بســعر
ووقــت معيــن.
96
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هـ
هــو الفــارق بيــن ســعر العــرض وســعر الطلــب Price Margin Marge de prix هامش (فارق) السعر
علــى ســهم معيــن ،ويــزداد ويتناقــص بنــاءًا
علــى العــرض والطلــب وكفــاءة عمــل الســوق
الســيما شــفافية األســعار.
مبلــغ يقدمــه اآلمــر بالشــراء ضمانــا ً للوفــاء Hāmish al-Jiddiyyah Hāmish al-Jiddiyah / هامش الجدية
بوعــده بالشــراء ،ويحــق للبائــع الرجــوع عليــه Dépôt de garantie
بمقــدار الضــرر الفعلــي المتمثــل فــي نقــص
قيمــة البيــع للغيــر عــن التكلفــة.
الربــح التشــغيلي هــو الربــح المكتســب مــن )Operating profit (EBIT Bénéfice avant les هامش الربح التشغيلي
العمليــات التجاريــة العاديــة للشــركة .وال and its margin charges et les produits
تشــمل هــذه القيمــة أي أربــاح مكتســبة مــن d’intérêt ainsi que les
اســتثماراتها ،مثــل األربــاح مــن الشــركات التي impôts / Bénéfices d’ex-
يكــون للشــركة فيهــا مصلحــة جزئيــة ،وقبــل ploitation
خصــم الضرائــب المعمــول بهــا .لحســاب
نســبة هامــش الربــح التشــغيلي للشــركة ،يتــم
قســمة الربــح التشــغيلي علــى صافــي المبيعــات
أو اإليــرادات.
هــو وحــدة لقيــاس أربــاح المنشــأة قبــل الفوائــد EBITDA margin Marge de ratio EBITDA هامش الربح قبل الفوائد
والضرائــب واإلهــاك واالســتهالك كنســبة مــن (Equivalent de l’Exédent والضرائب واإلهالك
إجمالــي اإليــرادات . )Brut d’Exploitation واإلستهالك
عنصــر مــن المخصصــات الفنيــة لصنــدوق )Risk Margin (Takāful )Marge de risque (Takāful هامش المخاطر (التكافل)
مخاطــر المشــاركين يعكــس درجــة المخاطــر
وعــدم التيقــن لــدى تحديــد التقديــرات الحاضرة،
ويُنتــج مخصصــات فنيــة تعكــس القيمــة التــي
يتوقــع مــن مشــغل تكافــل آخــر أن يطالــب بهــا
بغيــة االســتيالء (الفرضــي) علــى محفظــة
االلتزامــات.
هامش ربح إجمالي. Margin, gross Marge brute هامش ربح إجمالي
دفع مال أو عين لطرف آخر دون مقابل. Hibah Hibah / Donation الهبة
تعــرف أيضــا بمخاطــر التشــغيل وتتضمــن Operational risk Gestion du risque opéra- هي إدارة المخاطر واحتماالت
المخاطــر الناجمــة عــن األفــراد والنظــم ،كتلــك management tionnel خسائر التشغيل
المتعلقــة باإلخفــاق فــي تطبيقــات الحوكمــة،
او تلــك المتعلقــة بأنظمــة تقنيــة المعلومــات
فــي الشــركة وعــدم كفاءتهــا ،أو تلــك المتعلقــة
بالخدمــات التــي تقــدم للمؤسســة أو الشــركة
مثــل خدمــات التعهيــد الالزمــة للشــركة ،كمــا
أنهــا تتعامــل أيضــا مــع المخاطــر التــي قــد
تنجــم عــن األحــداث الخارجيــة المحتملــة.
تشــمل :الســندات /شــهادات اإليداع /األوراق Debt securities Titres de dette هي المعنى الشائع ألوراق الدين
المالية. المالية التي عادة ما تصدر
بغرض توفير سيولة (قرض)
بتحويلهــا مــن مجــرد شــركة خاصــة إلــى Going public, Initial Appel public à l’épargne هي عملية عرض الشركة
شــركة مســاهمة عامــة عــن طريــق االكتتــاب Public Offer لالكتتاب العام
العــام .IPO
هــي مؤسســات أو أفــراد تقــوم بتلقــي القــروض Intermediary Intermédiaire هي مؤسسات أو أفراد تقوم
أو الودائــع وتقــوم أيض ـا ً بعمليــات اإلقتــراض، بتلقي القروض أو الودائع وتقوم
كمــا تقــوم هــذه المؤسســات أيضــا ً بتقديــم أيضا ً بعمليات اإلقتراض ،كما
اإلستشــارات وأعمــال الوســاطة لــدى الجهــات تقوم هذه المؤسسات أيضا ً
الرقابيــة. بتقديم اإلستشارات وأعمال
الوساطة لدى الجهات الرقابية
97
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
حتــى عــام ،1986كانــت هــذه األجهــزة أو Self regulating Organisme d’autorégle- هيئات ذاتية اإلدارة
الهيئــات تحظــى بصالحيــات اإلدارة الذاتيــة )organization (SROs mentation
فــي المملكــة المتحــدة ،وأصبحــت جميعهــا
تخضــع لســلطة الخدمــات الماليــة بالمملكــة
المتحــدة ،لكــن منــذ ذلــك التاريــخ أصبحــت
جميعهــا تخضــع لســلطة الخدمــات الماليــة
بالمملكــة المتحــدة.
و
الوثيقــة التــي ينشــأ عنهــا االســتثمار ،فهــي قــد Trust instrument Instrument de confiance وثيقة االئتمان واالستثمار
تكــون وصيــة أو حجــة أو ســند ملكيــة.
العــدد العــادي لألســهم أو الســندات أو الســلع Unit of trading Unité de trading وحدة التداول
التــي تشــكل الحــد األدنــى مــن وحــدة التــداول
فــي البورصــة.
عقــد يقتضــي حفــظ مــال علــى ســبيل األمانــة Wadīʻah Wadīʻah ; Dépôt الوديعة
وردهــا عنــد الطلــب وقــد تكــون بأجــر أو غيــر
أجــر ،وهــي أمانــة لــدى المــودع لديــه وال
يضمنهــا إال بالتعــدي أو التقصيــر أو مخالفــة
الشــروط المتعاقــد عليهــا.
الورقــة الماليــة التــي يجــب تســليمها إذا تمــت Underlying security Sécurité sous-jacente الورقة المالية التي يجب
ممارســة عقــد خيــار بيــع أو شــراء. تسليمها إذا تمت ممارسة عقد
خيار بيع أو شراء
الورقــة الماليــة المعــززة مــن قبــل شــركة Mortgaged-backed Titre hypothécaire الورقة المالية المعززة
إســتثمارية تعمــل علــى إســتثمار أمــوال security
مســاهميها فــي األوراق الماليــة والســندات
أو أداة ماليــة أخــرى وقــد تكــون الشــركة
اإلســتثمارية (وحــدة اســتثمار ،أو صنــدوق
اســتثمار.)...
نشــاط علــى المســتوى المؤسســاتي يضــم بنــوك Financial intermediary Intermédiaire financier الوساطة المالية
تجاريــة ،وشــركات ،وبنــوك إدخــار وغيرهــا
مــن بيــوت التمويــل ويضــم أيضــا شــركات
الوســاطة الماليــة فــي مجــال األوراق الماليــة.
شــخص اعتبــاري يــزاول أعمــال شــراء وبيــع Broker Courtier الوسيط
األوراق الماليــة لحســاب الغيــر مقابــل عمولــة.
الوســيط الــذي يعمــل فقــط بيــن صنــدوق Prime broker Intermédiaire financier الوسيط الذي يعمل فقط بين
التحــوط والســوق المالــي. صندوق التحوط والسوق المالي
وسيط المقاصة (بيت المقاصة). Clearing broker Courtier de compensa- وسيط المقاصة (بيت المقاصة)
tion
وسيط تسوية لحساب الغير. Clearance broker Courtier de compensa- وسيط تسوية لحساب الغير
tion
كيــان يقــوم بــدور بيــن األطــراف المتعاقــدة، Central Caunterparty Dépositaire central وسيط مركزي
بحيــث يصبــح الوســيط المركــزي المشــتري
لــكل بائــع وكذلــك البائــع لــكل مشــترى.
98
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
هــي إحــدى الشــركات األعضــاء فــى بورصــة Money broker Courtier وسيط نقدي
لنــدن ،ونشــاطها هــو القيــام بــدور الوســيط
بيــن كل مــن صانــع الســوق الــذى يرغــب
فــي اقتــراض أســهم والشــركة أو المؤسســة
التــى لديهــا أســهم لإلقــراض ،ويعمــل بهــذا
النظــام فــى المملكــة المتحــدة وبورصــة
لنــدن بنــاءا علــى القانــون الصــادر فــي
ينايــر 1996والــذى يعــرف بقانــون أعمــال
الوســاطة فــى إقــراض واقتــراض األســهم
.Borrowing Stocks & Lending
مجــاالت (أو منافــذ) تتيحهــا الســوق الوطنيــة Market access Accès aux marchés الوصول إلى السوق
أمــام البضائــع األجنبيــة للقــدوم و البيــع فيهــا
علــى نحــو ينافــس البضائــع الوطنيــة المماثلــة،
و هــذه الســوق عبــارة عــن ظاهــرة تمثــل رغبــة
الحكومــة فــي الســماح بالــواردات و منافســة
البضائــع الوطنيــة بــدون عقبــات ألســباب
إقتصاديــة.
وصــي (علــى وصايــة أو إدارة مؤسســة) Fiduciary Fiduciaire وصي ،أمين ،مؤتمن
بحوزتــه أمــوال علــى ســبيل الوصايــة تعــود
لشــخص مســتفيد ،ويكــون الوصــي مســؤوالً
عــن اســتثمار هــذه األمــوال بطريقــة صحيحــة
لمصلحــة المســتفيد.
عقــد يعيــن بموجبــه العميــل (المُوكِل) المؤسســة Wakālah Wakālah-Mandat الوكالة
بصفتــه وكيـاً لتنفيــذ األعمــال نيابــة عنــه ،وقــد
تكــون بأجــر أو بــدون أجــر.
عقــد يعيــن بموجبــه مشــاركو التكافــل أو )Wakālah (Takāful )Wakālah (Takāful الوكالة (التكافل)
مشــاركو إعــادة التكافــل (المُوكِلــون) مشــغل
التكافــل أو مشــغل إعــادة التكافــل (الوكيــل)
لتنفيــذ أنشــطة االكتتاب واألنشــطة االســتثمارية
الخاصــة بصناديــق التكافــل أو صناديــق إعــادة
التكافــل بالنيابــة عنهــم مقابــل أجــر معلــوم.
الجهــة التــي تقــوم بالتقــاص وتســوية تــداوالت Clearing Agency Agence de compensa- وكالة مقاصة
األوراق الماليــة وعمليــة اإليــداع المركــزي tion
لــأوراق الماليــة ،والخدمــات األخــرى المتعلقــة
بذلــك ،كمــا تعتبــر الكيانــات المركزيــة إليــداع
األوراق الماليــة وأنظمــة تســوية األوراق
الماليــة والوســطاء المركزيــون أحــد أنــواع
وكاالت المقاصــة.
وكيــل اســتثمار -هــو بمثابــة فــرد أو مؤسســة Fiduciary Agent fiduciaire وكيل إستثمار
لديهــا أصــول لطــرف آخــر لهــا عليهــا
صالحيــات اتخــاذ القــرار وخاصــة فيمــا يتعلــق
بالمســائل الماليــة نيابــة عــن هــذا الطــرف.
الشــخص الــذي يعــرض أو يبيــع أوراقــا ماليــة Subscription Agent/ Agent de souscription وكيل إكتتاب
لصالــح مصدرهــا أو حليفــه ،أو يحصــل علــى Underwriter
أوراق ماليــة مــن المصــدر أو حليفــه بغــرض
إعــادة تســويق أو إدارة عمليــة إصــدار األوراق
الماليــة.
وكيــل االكتتــاب قــد يكــون بنــكا ً علــى ســبيل Issuing agent Agent mandataire de وكيل االكتتاب
المثــال. l’émetteur
99
- -
ﻟـﺠـﻨﺔ ﺗـﻨﻈﻴـﻢ ﻋـﻤﻠﻴـﺎﺕ ﺍﻟـﺒﻮﺭﺻـﺔ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬـﺎ
شرح المصطلح باللغة العربية المصطلح باللغة اإلنجليزية المصطلح باللغة الفرنسية المصطلح باللغة العربية
ي
يجعــل رأس المــال غيــر قابــل للحركــة ،كقولنــا Immobilize Immobiliser يجمد
إســتبدال رأس المــال المتــداول بــرأس مــال
ثابــت.
يستثمر ،يوظف ماالً. Invest Investir يستثمر ،يوظف ماالً
( )1يســترد أو يدفــع قيمــة ســندات أو أســهم Redeem Rembourser ( )1يسترد أو يدفع قيمة سندات
ممتــازة أو قــروض ( )2يفــك الرهــن عــن أو أسهم ممتازة أو قروض ()2
الممتلــكات. يفك الرهن عن الممتلكات
( )1يحــل شــركة ويبيــع أصولهــا والتزاماتهــا، Liquidate Liquider يصفي /يسيل
وتخصــص مبالــغ األصــول لتســديد الديــون
واإللتزامــات المســتحقة عليهــا ( )2يحــول
األصــول أو الموجــودات إلــى نقــد كمــا يحــدث
فــي بيــع األســهم والســندات واإلســتثمارات
األخــرى.
يقدم أصوالً ترهن ضمانا ً لسداد دين. Collateralize Garant يضمن دينا ً بالرهن
( )1يؤمــن علــى ( )2يتعهــد ،يضمــن ()3 Underwrite Souscrire ( )1يؤمن على ( )2يتعهد،
يكتتــب يضمن ( )3يكتتب
100
ﻋﺑد اﻟﺣﻛﯾم ﺑراح ﺟﻠﯾل طرﯾف
اﻟرﺋﯾس اﻷﻣﯾن اﻟﻌﺎم
ﻟﺟﻧــﺔ ﺗﻧظﯾــم ﻋﻣﻠﯾــﺎت اﻟﺑورﺻــﺔ وﻣراﻗﺑﺗﮭــﺎ ھــﻲ ﺗﺄﺳــس اﺗﺣــﺎد ھﯾﺋــﺎت اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ اﻟﻌرﺑﯾــﺔ ﻋﺎم 2007
ﺳــﻠطﺔ ﺿﺑــط ﻣﺳــﺗﻘﻠﺔ ،ﺗﺗﻣﺗــﻊ ﺑﺎﻟﺷــﺧﺻﯾﺔ اﻟﻣﻌﻧوﯾــﺔ ﻛﻣؤﺳﺳــﺔ ﺗﺗﻣﺗــﻊ ﺑﺎﻟﺷــﺧﺻﯾﺔ اﻻﻋﺗﺑﺎرﯾــﺔ اﻟﻣﺳــﺗﻘﻠﺔ وﻻ
واﻻﺳــﺗﻘﻼل اﻟﻣﺎﻟــﻲ .ﺗﺄﺳﺳــت ﺑﻣوﺟــب اﻟﻣرﺳــﻣوم ﯾﮭــدف ﻟﻠرﺑــﺢ وﻣﻘــره دوﻟــﺔ اﻹﻣــﺎرات اﻟﻌرﺑﯾــﺔ اﻟﻣﺗﺣــدة.
اﻟﺗﺷــرﯾﻌﻲ رﻗــم 93-10اﻟﻣــؤرخ ﻓــﻲ 23ﻣﺎﯾــو ﺳــﻧﺔ وﯾﺿــم اﻻﺗﺣــﺎد ﻓــﻲ ﻋﺿوﯾﺗــﮫ ھﯾﺋــﺎت اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ
واﻟﺟﮭﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﺳواق.
1993اﻟﻣﻌــدل واﻟﻣﺗﻣــم و اﻟﻣﺗﻌﻠــق ﺑﺑورﺻــﺔ اﻟﻘﯾــم
وﯾﮭــدف اﻻﺗﺣــﺎد إﻟــﻰ اﻻرﺗﻘــﺎء ﺑﺎﻟﻣﺳــﺗوى اﻟﺗﺷــرﯾﻌﻲ
اﻟﻣﻧﻘوﻟﺔ.
واﻟﺗﻧظﯾﻣــﻲ ﻷﺳــواق اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ اﻟﻌرﺑﯾــﺔ ﺑﻣــﺎ ﯾﺣﻘــق
ﺗﺗوﻟــﻰ اﻟﻠﺟﻧــﺔ ﻣﮭﻣــﺔ ﺗﻧظﯾــم ﺳــوق اﻟﻘﯾــم اﻟﻣﻧﻘوﻟــﺔ اﻟﻌداﻟــﺔ واﻟﻛﻔــﺎءة واﻟﺷــﻔﺎﻓﯾﺔ ،وﻛذﻟــك اﻟﻌﻣــل ﻋﻠــﻰ ﺗوﺣﯾــد
وﻣراﻗﺑﺗﮭﺎ ﺑﺎﻟﺳﮭر ﻋﻠﻰ : اﻟﺟﮭــود ﻟﻠوﺻــول إﻟــﻰ ﻣﺳــﺗوﯾﺎت ﻓﻌﺎﻟــﺔ ﻟﻠرﻗﺎﺑــﺔ ﻋﻠــﻰ
• ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻓﻲ اﻟﻘﯾم اﻟﻣﻧﻘوﻟﺔ؛ اﻟﻣﻌﺎﻣــﻼت ﻓــﻲ أﺳــواق اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ اﻟﻌرﺑﯾــﺔ ﻓﺿــﻼ
• ﺣﺳن ﺳﯾر ﺳوق اﻟﻘﯾم اﻟﻣﻧﻘوﻟﺔ و ﺷﻔﺎﻓﯾﺗﮭﺎ. ﻋــن اﻟﺗﻌــﺎون واﻟﺗﻧﺳــﯾق اﻟﻣﺷــﺗرك ﺑﯾــن أﻋﺿــﺎء اﻻﺗﺣــﺎد
ﻟﺗﺣﻘﯾــق أﻗﺻــﻰ ﻗــدر ﻣــن اﻻﻧﺳــﺟﺎم واﻟﺗواﻓــق ﻓﯾﻣــﺎ ﯾﺗﻌﻠــق
ﺑﺎﻟﻘواﻧﯾــن واﻷﻧظﻣــﺔ ذات اﻟﻌﻼﻗــﺔ .ﻛﻣــﺎ ﯾﮭــدف اﻻﺗﺣــﺎد
إﻟــﻰ ﺗذﻟﯾــل اﻟﺻﻌوﺑــﺎت اﻟﺗــﻲ ﺗﻌﺗــرض اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر ﻓــﻲ
أﺳــواق اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ اﻟﻌرﺑﯾــﺔ ،وﺗوﺳــﯾﻊ ﻗﺎﻋدﺗــﮫ
وﺗﻧوﯾــﻊ أدواﺗــﮫ وﺗﻌﻣﯾــق ﺛﻘﺎﻓــﺔ اﻻﺳــﺗﺛﻣﺎر وﻛذﻟــك ﺗﻌﻣﯾــق
ﻣﻔﺎھﯾــم اﻻﻓﺻــﺎح واﻟﺷــﻔﺎﻓﯾﺔ واﻟﺣوﻛﻣــﺔ إﺿﺎﻓــﺔ إﻟــﻰ
ﺗطﺑﯾق أﻓﺿل اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر واﻟﻣﻣﺎرﺳﺎت اﻟدوﻟﯾﺔ.