OTLTrans Macheal Valtos Orderflows Com Trading Order Flow 1

TRADING
ORDER FLOW
Understanding & Profiting

From Market
Generated Information
As It Occurs
By Michael Valtos
Translator: TAMIE.HUYEN - OTL Team
Trading Order Flow - Understanding & Profiting
MỤC LỤC
GIỚI THIỆU VỀ ORDER FLOW…………………………………………………………………………..5
LỢI ÍCH CỦA GIAO DỊCH ORDER FLOW.………………………….…………………………20
VÍ DỤ VỀ ORDER FLOW TRONG ĐỜI SỐNG HÀNG NGÀY……………….…….24
PHẦN MỀM ORDER FLOW………………………………………………………………………………..27
GIẢI THÍCH ORDER FLOW……………………………………………………………………………….29
ĐỌC BIỂU ĐỒ ORDER FLOW………………………………………………………….………………..35
TẦM QUAN TRỌNG CỦA GIÁ………………………………………………………..………………..40
TẦM QUAN TRỌNG CỦA VOLUME……………………………………………………..…………46
TẦM QUAN TRỌNG CỦA DELTA…………………………………………………………………….51
COT - CAM KẾT CỦA CÁC NHÀ GIAO DỊCH……………………………………….………54
CÁC KIỂU BUYER VÀ SELLER KHÁC NHAU .……………………………….…………….61
NHỮNG NGƯỜI THAM GIA TÍCH CỰC…………………………………………………………64
NHỮNG NGƯỜI THAM GIA THỤ ĐỘNG………………………………………………………68
TẦM QUAN TRỌNG CỦA AGGRESSIVE VÀ PASSIVE PARTICIPANTS...73
MỨC ĐỘ MẤT CÂN BẰNG…………………………………………………………..…………………….76
STACKED IMBALANCE………………………………………………………………………………………79
BUYERS VÀ SELLERS BỊ MẮC BẪY………………………………………………………………….85
SỰ TÍCH HỢP…………………………………………………………………………..…………………………….92
INITIATIVE ACTIVITY……………………………………………………………….………………………96
BIỂU ĐỒ HÌNH NẾN VÀ ORDER FLOW……………………………………………………….100
CÁC LOẠI BIỂU ĐỒ CÓ THỂ SỬ DỤNG VỚI ORDER FLOW……………….…109
HIGH FREQUENCY TRADERS (HFT) VÀ SCALPERS………………………………..112
Owed by Michael Valtos 1 Translator: Otlsignals.com

INSTITUTIONS VÀ SỬ DỤNG ALGORITHMIC TRADING CỦA HỌ..115
VWAP...........…………………………………………………………………….…………………...................123
ICEBERG ORDERS……………………………………………………………………………….…………….128
HỖ TRỢ VÀ KHÁNG CỰ…………………………………………………………………………………..132
ĐỈNH VÀ ĐÁY TRƯỚC ĐÓ……………………………………………………………….………………137
ĐỈNH VÀ ĐÁY TRONG NGÀY………………………………..………………………………………..148
TIẾP CẬN VĨ MÔ…………………………………………………………………………….………………….164
SỐ LƯỢNG GIAO DỊCH………………………………………….…………………………………………166
SỰ ÉP BUỘC KHÁC……………………………………………………………………….…………………..168
ỨNG DỤNG DÀI HẠN CỦA ORDER FLOW………………………………………………….170
QUẢN LÝ GIAO DỊCH VÀ QUẢN LÝ TIỀN TỆ…………………..……………………….174
THỰC HIỆN GIAO DỊCH CHUYÊN NGHIỆP………………………………….…………..186
KHÍA CẠNH TÂM LÝ GIAO DỊCH………………………………………………………………….188
GIAO DỊCH QUÁ MỨC VÀ THAM LAM………………………………..……………………..191
KHÔNG THAM GIA LÀ MỘT CÁCH GIAO DỊCH……………………….……………..193
TÍN HIỆU XUNG ĐỘT………………………………………………………………………………..……..195
CÁC ĐẶC ĐIỂM CHUNG CỦA CƠ HỘI GIAO DỊCH…………………………………199
ĐẶT TẤT CẢ CHÚNG CÙNG NHAU……………………………………………………………..202
CÁCH SỬ DỤNG PHẦN MỀM ORDER FLOW ĐỂ TÌM GIAO DỊCH….….213
TÓM LẠI…………………………………………………………………………………..…………………………..225

Sự từ chối trách nhiệm:
Future và tùy chọn có phần thưởng tiềm năng lớn, nhưng cũng có
tiềm ẩn rủi ro lớn. Bạn phải nhận thức được những rủi ro và sẵn sàng
chấp nhận chúng để đầu tư vào thị trường tương lai và tùy chọn. Đừng
giao dịch bằng số tiền mà bạn không thể để mất. Đây không phải là lời
chào mời hay lời đề nghị mua hoặc bán hợp đồng tương lai, cổ phiếu
hoặc quyền lựa chọn. Không tuyên bố rằng bất kỳ tài khoản nào sẽ hoặc
có khả năng đạt được lợi nhuận hoặc thua lỗ tương tự như những tài
khoản được thảo luận ở đây. Hiệu suất trong quá khứ của bất kỳ hệ
thống hoặc phương pháp giao dịch nào không nhất thiết phải cho thấy
kết quả trong tương lai. Nếu bạn quyết định đầu tư tiền thật, tất cả các
quyết định giao dịch phải là của riêng bạn.
Sự từ chối trách nhiệm bắt buộc của CFTC:
Kết quả hiệu suất giả thuyết hoặc mô phỏng có những hạn chế cố
hữu nhất định. Không giống như một bản ghi chép hiệu suất thực tế, kết
quả mô phỏng không đại diện cho giao dịch thực tế. Ngoài ra, vì các
giao dịch chưa thực sự được thực hiện, kết quả có thể được bù đắp thấp
hơn hoặc quá mức cho tác động, nếu có, của các yếu tố thị trường nhất
định, chẳng hạn như thiếu thanh khoản. Các chương trình giao dịch mô
phỏng nói chung cũng phải tuân theo thực tế là chúng được thiết kế với
lợi ích của nhận thức sâu sắc. Không tuyên bố rằng bất kỳ tài khoản nào

sẽ hoặc có khả năng đạt được lợi nhuận hoặc thua lỗ tương tự như các
tài khoản được trình bày.
Đặc biệt cảm ơn:
NinjaTrader.com là phần mềm và nền tảng giao dịch từng đoạt
giải thưởng mà tôi sử dụng để tạo các biểu đồ của mình.
Copyright 2015

GIỚI THIỆU
VỀ ORDER FLOW
Tên tôi là Michael Valtos và từ năm 1994 tôi đã giao dịch cho các
ngân hàng (JP Morgan và Commerzbank) cũng như các nhà kinh doanh
hàng hóa (Cargill và EDF Man) và cho chính bản thân tôi. Trong khi
giao dịch cho các ngân hàng đầu tư, tôi đã học được cách lấy thông tin
ra khỏi thị trường và cách giao dịch thông tin đó thành một Vị thế sinh
lời (Profitable position); khi có cơ hội kiếm được lợi tức đáng kể so với
rủi ro bạn có được vào một vị trí. Trong khi giao dịch tại các nhà giao
dịch hàng hóa, tôi đã học cách suy nghĩ của người dùng thương mại cuối
cùng; bạn luôn ở vị trí chỉ bằng cách tham gia vào công việc kinh doanh
đó cho dù bạn có chọn bảo vệ một vị trí trên futures market hay không.
Trong khi giao dịch cho bản thân, tôi đã học cách chấp nhận các giao
dịch có mức lợi nhuận cao với rủi ro thấp; Tôi không cố gắng và nắm bắt
mọi động thái ngẫu nhiên trên thị trường. Những gì tôi tìm kiếm là
những gì tôi muốn gọi là “Stress Free Trades - Giao dịch không căng
thẳng”, đối với tôi là các điểm nhập lệnh rủi ro thấp nhưng có tiềm năng
lợi nhuận cao. Tôi có đủ căng thẳng trong cuộc sống và không muốn
giao dịch thêm vào đó.

Phân tích Order flow là một sự trình bày trực quan về các biến
động giá thị trường được xây dựng bằng cách ghi lại Volume traded trên
Bid và đề nghị thay vì chỉ nhìn vào giá. Giá trị trong phân tích Order
flow là xác nhận ngay lập tức các đỉnh và đáy của thị trường khi chúng
hình thành, xác định vị trí những thay đổi trong Supply và Demand đã
xảy ra và cung cấp cái nhìn sâu sắc về tâm lý thị trường và điều kiện thị
trường.
Đây là biểu đồ Orderflows so với biểu đồ candlestick truyền thống:
Biểu đồ nến thông thường chỉ hiển thị giá mở cửa (open), đỉnh
(High), đáy (Low) và đóng cửa (Close). Chúng không hiển thị số tiền được
giao dịch trên Bid & Offer. Chúng không đo lường mức độ mạnh của
buyers và sellers. Biểu đồ Orderflows cho bạn biết điều đó.
Các nhà giao dịch mới luôn cố gắng tìm Chén Thánh (Holy Grail)
khi giao dịch. Một cách giao dịch cho phép họ rút tiền ra khỏi thị

trường như thể đó là máy rút tiền cá nhân của riêng họ, một lệnh bí mật
đến thị trường dựa trên các chỉ số giá (price indicators) và Moving
averages (Moving averages). Tuy nhiên, khi nói đến thị trường không có
bí mật. Không có gì trên thị trường là chắc chắn 100%. Làm việc chăm
chỉ, thực hành, quản lý tiền hợp lý và hơn hết, kỷ luật là những gì sẽ làm
cho một nhà giao dịch có lợi nhuận.
Cũng giống như các nhà giả kim từng cố gắng biến chì thành
vàng, các nhà toán học và lập trình máy tính đưa ra các chỉ số mới để
thử và dự đoán xu hướng thị trường tiếp theo. Những người đam mê
Gann và những người thực hành Elliot Wave ném đá tôi khi tôi nói rằng
thị trường không bị thống trị bởi các công thức toán học.
Không có nhiều thay đổi trong 100 năm qua của giao dịch ngoại
trừ sự ra đời của máy tính giúp cho việc phổ biến thông tin thị trường
nhanh hơn. Các nhà giao dịch vẫn xem xét the open, high, low, close và
volume gần như giống như cách họ đã làm 100 năm trước. Các nhà giao
dịch vẫn nhìn vào băng cổ phiếu, mặc dù bây giờ họ gọi nó là Order
flow. Máy tính đã làm cho việc theo dõi các giao dịch diễn ra dễ dàng
hơn nhiều và cho phép phân tích và giải mã dữ liệu.
Người Nhật có câu “tham khảo thị trường về thị trường” có nghĩa
là khi giao dịch thị trường, chúng ta nên chú ý đến chuyển động thị
trường đang nói với chúng ta, thay vì bị lung lay bởi những thông tin
bên ngoài thị trường, về cơ bản hay kỹ thuật. Trong thời điểm biến động,

một nhà giao dịch / nhà phân tích cơ bản có thể biết chính xác về thị
trường nhưng họ có thể vượt qua trong thời gian ngắn. Một nhà giao
dịch dài hạn (Long term trader) cần phải nhận thức được những gì đang
xảy ra trên thị trường trong thời kỳ ngắn hạn.
Không chỉ các retail trader bị lạc hướng. Đôi khi chính các quỹ
đầu cơ thể chế lớn không theo dõi những gì đang xảy ra trên thị trường.
Trong trường hợp của Clive Capital, các nguyên tắc cơ bản vẫn tăng, các
chỉ số kỹ thuật là điều hiếm khi xảy ra - thị trường di chuyển 5 độ lệch
chuẩn. Không có điều gì trong số đó ngăn chặn thị trường.

Liệu phân tích Order flow có giúp ích cho Clive Capital không?
Tôi không biết. Nhưng tôi biết rằng khi tôi nhìn thấy khói, tôi tìm kiếm
lửa và nếu có cháy, tôi chạy tìm lối ra. Tôi không đợi xung quanh cho
đến khi ngọn lửa được dập tắt.
Tôi biết bạn sẽ nói gì, "Warren Buffet nói rằng hãy mua khi mọi
người đang bán và bán khi mọi người đang mua." Bạn phải làm mờ dần
tâm lý đám đông. Mặc dù điều đó thực sự đúng trong hầu hết thời gian,
nhưng bạn phải thoát ra khi có dấu hiệu ở đó. Nếu bạn là một người Mỹ

đến thăm Iran và mọi người đang hô vang “cái chết cho người Mỹ” thì
bạn nên đến đó. Cho rằng đó là một ví dụ cực đoan, nhưng bạn nên hiểu
rõ. Nếu thị trường bảo bạn phải thoát ra, bạn nên thoát ra.
Order flow không phải là một dạng phân tích kỹ thuật khác. Phân
tích kỹ thuật (Technical analysis) là nghiên cứu giá khi chúng xuất hiện
trên biểu đồ giá và nó giả định rằng giá hiện tại đại diện cho tất cả
thông tin đã biết về thị trường. Vấn đề với điều đó là giá giao dịch không
chỉ thể hiện sự thật nội tại về số lượng Cung (Supply) và Cầu (Demand),
giá cả còn tính đến kỳ vọng của mọi người về future. Phân tích Order
flow là một cách năng động, theo thời gian thực để xem trạng thái thị
trường đang thay đổi và phát triển của thị trường. Lợi ích chính của nó
nằm ở khả năng duy nhất của nó trong việc nhìn thấy rõ ràng ai là người
kiểm soát thị trường dựa trên thông tin do thị trường tạo ra khi nó xảy
ra.
Các yếu tố quan trọng của Order flow là giá, Traded Bid Volume
(Khối lượng đặt mua được giao dịch), Traded Ask Volume (Khối lượng
đặt bán được giao dịch). Khi các yếu tố này được hiển thị trong biểu đồ
Order flow, các trader hiểu được Order flow sẽ có thể xác định các điểm
mạnh và điểm yếu của thị trường. Mọi thị trường đều tăng hoặc giảm
dựa trên sự tương tác giữa Supply và Demand. Các kỹ thuật phân tích
hoặc kỹ thuật biểu đồ truyền thống không cho phép bạn phân tích, hiểu
và diễn giải cuộc giao tranh xảy ra giữa Supply và Demand một cách

chính xác. Biểu đồ Order flow cho phép bạn phân tích cân bằng Supply
và Demand trong thời gian thực khi nó đang diễn ra. Bạn sẽ hiểu bên
nào đang kiểm soát và sẵn sàng ứng phó khi nó thay đổi.
Như chúng ta được dạy trong Economics 101, giá là một hàm của
Supply và Demand, cả Supply và Demand đều bị ảnh hưởng bởi cảm xúc
của con người. Thị trường di chuyển dựa trên nhu cầu của mọi người và
quan trọng hơn là kỳ vọng về nhu cầu trong tương lai của họ. Vấn đề là
biểu đồ nến truyền thống không đo lường chính xác cũng như phản ánh
cảm xúc của những người tham gia thị trường.
Phân tích Order flow cho phép Trader đọc nhanh những thay đổi
trong Supply và Demand. Bằng cách phân tích Biến động giá (Price
movements) của volume giao dịch trên bid & ask, một Trader có thể xác
nhận xu hướng tiếp tục hoặc đảo chiều ngay từ đầu và đánh giá tâm lý
thị trường bằng cách xác định mức độ tích cực của thị trường giao dịch.
Trước đây, rất khó để đọc và hiểu Order flow, tuy nhiên những tiến
bộ trong công nghệ và các sàn giao dịch đã giúp cho việc đọc và làm
theo Order flow có thể truy cập được đối với bất kỳ ai quan tâm đến việc
tìm hiểu nó.
Ưu điểm của phân tích Order flow là nó cho Trader thấy một hình
ảnh trực quan rất rõ ràng về những gì đang xảy ra trên thị trường. Nó
cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về thị trường khi so sánh với các loại biểu
đồ khác. Các tín hiệu thị trường hiển thị trong Order flow không có sẵn

trong các dạng biểu đồ thanh nến khác. Bây giờ bạn có thể thấy và tự
mình xác định mức độ tích cực của buying hoặc selling trong một thanh
nến thật sự là như thế nào.
Có một thực tế là các Institutional Trader là những người đầu tiên
hành động khi một động thái lớn sắp xảy ra bởi vì họ có tiền để di
chuyển thị trường và họ thường là những Trader cung cấp cho thị
trường động lực cần thiết để bắt đầu di chuyển. Trước đây, từng có một
sàn giao dịch nơi các Trader độc lập trả số tiền lớn để tham gia giao
dịch sẽ la hét trong khi giao dịch với các Brokers (Nhà môi giới) đang
thực hiện lệnh của Institutional Trader. Khi một lệnh lớn được đưa vào
giao dịch, các Trader trên sàn độc lập có thể đưa ra dự đoán có học liệu
rằng lệnh đó có di chuyển thị trường và giao dịch theo đó hay không.
Ngày nay không có trading pits. Không có người nào la hét để thực hiện
giao dịch của họ trong một trading pits nơi bạn có thể thấy những người
chơi nào đang mua và bán. Giao dịch được thực hiện bằng điện tử ngay
bây giờ. Tuy nhiên, giao dịch điện tử là ẩn danh và yên tĩnh. Bạn cần
phải có khả năng đọc được footprints của các Institutional Trader để lại
trên thị trường.
Khoảng 95% Trader thua lỗ. Tại sao? Các Trader thua lỗ đưa ra
quyết định giao dịch dựa trên các chỉ báo như RSI, Stochastics, MACD,
Moving Averages, v.v. Tất cả các chỉ báo (Indicators) này đều bắt nguồn
từ giá. Tôi thấy tốt hơn là chỉ nhìn vào giá và cách những người tham gia

thị trường phản ứng với giá. Giá là một cơ chế quảng cáo. Nó ở đó để
đưa bạn vào giao dịch.
Các Trader thua cuộc là lợi thế của bạn trên thị trường. Đó là tiền
của họ, bạn phải lấy. Để làm được điều đó, bạn phải tiếp cận và đọc thị
trường theo cách khác với cách mà 95% Trader thua lỗ làm.
Nhiều Trader tin rằng họ có thể làm theo một cách mù quáng một
hệ thống máy móc dựa trên một công thức toán học và được back tested
trên dữ liệu 20 năm để cho thấy khả năng sinh lời của nó. Nhưng những
gì họ không hiểu là nó không phải là các công thức toán học di chuyển
thị trường.
Bạn không cần phải có bằng cấp cao về Applied Mathematics
(Toán ứng dụng) để hiểu và sử dụng hiệu quả Order flow. Ngay cả các
chuyên gia tài chính cũng không biết tất cả các câu trả lời. Không ai cả.
Phân tích Order flow là một công cụ giúp Trader đưa ra quyết định
đúng đắn, phát hiện các Weak highs (Đỉnh yếu) và Weak lows (Đáy yếu),
phát hiện các giao dịch aggressive buying và selling và hơn thế nữa.
Các Trader khác nghĩ rằng họ có thể chỉ cần ủy thác tiền của mình
vào một chương trình máy tính “black box - hộp đen” và ngồi lại và thực
hiện rút tiền hàng tháng từ Tài khoản môi giới (Brokerage account) của
họ. Họ nghĩ rằng họ có thể kiếm tiền từ các Trader thành công nhờ một
chương trình máy tính không có sẵn. Họ không muốn làm những công

việc khó khăn cần thiết để phát triển các kỹ năng để trở thành một
Trader thành công.
Một Trader phải học cách giao dịch, không phải học cách thực
hiện một giao dịch. Ý tôi là một Trader phải học cách đọc thị trường,
học cách dự đoán thị trường sẽ làm gì dựa trên những gì nó đang nói với
bạn và đi theo nó. Nếu bạn nói chuyện với bất kỳ Trader tham vọng nào,
họ sẽ cho bạn biết tất cả về chỉ báo mới nhất hoặc sự giao nhau giữa
moving average mà họ đang sử dụng để giao dịch. Đó không phải là
đang giao dịch, đó chỉ là một giao dịch.

Vậy làm cách nào để kiếm tiền từ giao dịch?
Bằng cách lắng nghe những gì thị trường đang nói với bạn và sử
dụng các chiến lược và thực hiện các giao dịch mang lại lợi thế cho bạn

bằng cách hiểu rõ hơn hầu hết các Trader khác. Nó không phải là khó
khăn như nó trông thấy.
Chìa khóa để giao dịch Futures thành công là xếp bộ bài có lợi cho
bạn. Điều này được thực hiện bằng cách giao dịch khi bạn có lợi thế.
Order flow cung cấp cho bạn lợi thế đó. Hầu hết các Trader không chú ý
đến Order flow. Một trong những lợi ích của lệnh là bạn không phải
phân tích từng tick. Hầu hết các con số có thể được bỏ qua. Những gì
bạn đang tìm kiếm là những con số xuất hiện và sau đó tự hỏi bản thân
xem điều gì đang xảy ra trên thị trường.
Hãy thực tế trong suy nghĩ và cách tiếp cận thị trường của bạn. Tại
bất kỳ thời điểm nào, thực sự có hàng nghìn, nếu không muốn nói là
hàng chục nghìn Trader đang theo dõi thị trường với ý định tìm kiếm
một giao dịch có lợi nhuận để thực hiện. Bạn không cần một quả cầu
pha lê để biết khi nào chúng đến, bạn chỉ cần vào trước khi những người
khác làm.
Thời gian có thể chứng minh tôi sai, nhưng tôi lo lắng về tình
trạng của thị trường khi tất cả các công ty thương mại lớn chỉ muốn
thuê những Trader có bằng toán cao cấp. Không cần bằng tiến sĩ để hiểu
tại sao thị trường chuyển động. Tôi luôn cảm thấy rằng giao dịch cũng
giống như hầu hết các ngành nghề khác ở chỗ, việc tích lũy kiến thức
được quan tâm. Không phải lúc nào thị trường cũng làm những gì họ
phải làm.

Giao dịch Futures là một hoạt động kinh doanh giống như bất kỳ
hoạt động kinh doanh nào khác. Người ta dễ bị lóa mắt trước những câu
chuyện về những khoản tiền thưởng triệu đô. Hầu hết mọi người giao
dịch thị trường vì một lý do - để kiếm tiền. Một Trader thành công có kế
hoạch kinh doanh (kế hoạch giao dịch - khi nào vào và ra), ngân sách
(vốn giao dịch - trading capital), kế hoạch hoạt động (quản lý tiền tệ -
money management) và quan trọng nhất là có kỷ luật và sẽ sử dụng kỷ
luật đó để tuân theo kế hoạch của họ và thực hiện tiền bạc. Họ nhận ra
khi đó không phải là ngày của họ và ngừng giao dịch trong ngày. Họ biết
khi nào nên hung hăng và khi nào nên lùi bước. Ngày mai là một ngày
khác. Thị trường Futures mở cửa vào tất cả các ngày trong tuần. Các
Trader thành công giao dịch theo các điều khoản và điều kiện của riêng
họ. Khi các điều kiện chín muồi, họ tiến hành giao dịch, nếu không, họ
sẽ đợi. Các Trader thành công tiếp cận giao dịch như một doanh nghiệp
giống như bất kỳ chuyên gia nào.
Tất cả chúng ta đều muốn có số tiền lớn với tư cách là một Trader.
Khi xem bóng rổ, tất cả chúng ta đều muốn số tiền mà Michael Jordan
kiếm được hoặc những gì Lebron James kiếm được hiện nay là khoảng
$20triệu/năm. Thực tế là những người đó là siêu sao và giỏi nhất trong
giao dịch của họ. Hãy xem những người chơi kém hơn như Ray Allen,
người đang dẫn đầu trong cú ném 3 điểm của Basketball’s All Time. Anh
ấy kiếm được $3triệu/năm. Anh ấy đến muộn trong trò chơi và ném và

ghi 3 điểm. Anh ấy chuyên môn là một chuyện, nhưng anh ấy làm điều
đó cực kỳ tốt. Anh ấy đã trở thành một bậc thầy về nó. Giao dịch cũng
giống như vậy. Hiểu những điều cơ bản và trở thành bậc thầy trong một
khía cạnh giao dịch.
Người mẹ nào cũng muốn con mình lớn lên sẽ trở thành bác sĩ. Tại
sao? Bởi vì họ biết bác sĩ kiếm tiền rất tốt. Nhưng tôi chắc chắn trong số
các bác sĩ mà bạn biết, những người kiếm được nhiều tiền nhất là những
người chuyên về một lĩnh vực và là chuyên gia trong lĩnh vực đào tạo của
họ, như bác sĩ tim mạch hoặc bác sĩ giải phẫu thần kinh. Một số chuyên
gia được trả lương cao nhất là các chuyên gia. Vấn đề ở đây là trong hầu
hết mọi lĩnh vực, bạn đều có thể kiếm tiền tốt bằng cách chuyên sâu về
một lĩnh vực nào đó.
Hầu hết những người mới giao dịch không dành thời gian để trở
thành chuyên gia trong một lĩnh vực giao dịch. Họ nhảy từ chỉ báo này
sang chỉ báo khác khi họ bị thua lỗ. Những Trader mới này sau đó nghĩ
rằng họ biết tất cả khi nói đến thị trường. Nhưng thực tế là họ không
biết nhiều, vấn đề của họ là họ không dành thời gian để tìm hiểu về thị
trường và điều gì khiến nó phát triển.
Các Retail trader thường quá chú trọng vào việc tìm kiếm hệ
thống “hoàn hảo” tuyệt đối để giao dịch với sự cân bằng phù hợp của các
Chỉ báo kỹ thuật (Technical indicators). Các Trader chuyên nghiệp đưa

ra quyết định giao dịch của họ mà không cần dựa vào các chỉ số và biểu
đồ lộn xộn.
Các sự kiện chính trị toàn cầu, chính sách tiền tệ, báo cáo kinh tế
và các lực lượng cơ bản bên ngoài khác là những yếu tố chính thúc đẩy
biến động giá cả. Những yếu tố này không thể được đo bằng dao động
(Oscillator) hoặc đường trung bình (Moving average). Biết cách đọc
Order flow, điều gì đang xảy ra trên thị trường, khi các lực lượng cơ bản
này xuất hiện giúp bạn có lợi thế hơn các Trader khác, những người chỉ
đơn giản theo dõi các chỉ báo hoặc bộ dao động mà tụt giá.
Nếu tôi đạt được mục tiêu của mình thông qua cuốn sách này, tôi
sẽ đưa bạn đến một tầm hiểu biết mới về thị trường mà hầu hết các
Trader không bao giờ nghĩ đến hoặc hiểu được. Như với bất kỳ cách giao
dịch nào trên thị trường, người ta phải tiến hành các bước nhỏ khi bắt
đầu. Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu những gì bạn đang làm trước khi
nhảy vào vì có những rủi ro đi kèm khi bạn bắt đầu giao dịch với những
ý tưởng và khái niệm mới.
Lời giảng này đã quá đủ rồi, hãy đi vào trọng tâm của vấn đề và bắt
đầu học cách sử dụng Order flow để trở thành một Profitable Trader.

LỢI ÍCH CỦA GIAO DỊCH

ORDER FLOW
Order flow thể hiện tâm lý thị trường. Điều gì đang xảy ra trong
cuộc đấu tranh giữa người mua và người bán. Không có hình thức phân
tích nào khác cho bạn thấy các Trader tích cực như thế nào trên thị
trường, trong số những thứ khác.
Các Trader mới bắt đầu thường dành thời gian của họ để tìm ra
các hệ thống giao dịch cho thấy tỷ lệ thắng lỗ đáng kinh ngạc là 80%
giao dịch thắng, tỷ lệ lợi nhuận vượt xa lợi nhuận 3 đô la cho mỗi 1 đô la
thua lỗ và tạo ra hàng triệu đô la khi được back tested. Vì vậy, họ mở
một tài khoản giao dịch và ngay lập tức bị mất tất cả tiền của họ. Họ
nghĩ rằng thị trường là hợp lý trong khi thực tế nó là tâm lý. Chính cảm
xúc của những người tham gia thị trường quyết định việc mua và bán
của họ, không phải công thức toán học. Thị trường không đạt được đỉnh
và biến mất vì RSI cho biết thị trường đang mua quá mức, nó quay đầu
vì người bán đã lấn át người mua hoặc người mua đã biến mất.
Các Institutional Trader kiếm tiền bằng cách ở bên phải thị
trường khi thị trường di chuyển. Những Trader này làm việc cho các
ngân hàng, tập đoàn lớn, quỹ đầu cơ và chính phủ. Họ không thể thường

xuyên phạm sai lầm trên thị trường bởi vì điều đó cuối cùng sẽ khiến họ
phải trả giá bằng công việc và lối sống xuề xòa. Đôi khi những Trader
này có thể giữ bí mật về thông tin không có sẵn cho công chúng giao
dịch nói chung. Những Trader này có thể nhìn thấy các xu hướng chính
trước khi chúng diễn ra và định vị bản thân cho phù hợp. Họ không dựa
vào các chỉ báo kỹ thuật và hệ thống Black box. Họ sử dụng Black box
giữa hai tai được gọi là não của họ. Điều tuyệt vời về Order flow, là hành
động của họ có thể nhận biết được trong volume sau khi giao dịch của
họ. Điều này cho phép Trader theo luồng lệnh hiểu được những gì đang
xảy ra trên thị trường trước khi các Trader khác có thể nhận thấy điều gì
đang xảy ra.
Order flow giúp loại bỏ tính ngẫu nhiên khỏi các quyết định giao
dịch. Các Trader sử dụng các chỉ báo kỹ thuật đang dựa trên các quyết
định giao dịch của họ dựa trên sự kết hợp của các moving averages
nhanh và chậm. Không có logic đằng sau nó. Tại sao Moving averages 21
ngày lại tốt hơn nhiều so với Moving averages 20 ngày? Các chỉ báo kỹ
thuật chỉ đường cong phù hợp với kết quả trước đây để làm cho kết quả
trông đẹp. Tất cả chúng ta đã thấy các biểu đồ cho thấy giao dịch
MACD (Moving Average Convergence Divergence - Trung bình động
hội tự phân kỳ) hoàn hảo cho tín hiệu mua ở đáy và tín hiệu bán ở đỉnh.
Nhưng bạn không thấy các biểu đồ nơi bạn sẽ bị cắt nhỏ mọi thanh nến

khác, mua, bán, mua, bán, mua, bán, v.v. Order flow sẽ giúp bạn thoát
khỏi thị trường đầy biến động.
Order flow cho phép Trader đưa ra quyết định giao dịch chính xác.
Thật dễ dàng để kiếm tiền khi thị trường đang có xu hướng tốt đẹp theo
một hướng. Nhưng không phải lúc nào thị trường cũng làm như vậy. Thị
trường theo xu hướng, dừng, tiếp tục, rẽ hướng, v.v. Hầu hết các công cụ
kỹ thuật đều áp dụng cho mức giá hiện tại. Khi hành vi của thị trường
bắt đầu thay đổi, bạn cần nhanh chóng thích ứng. Order flow hiển thị
những gì đang xảy ra trên thị trường NGAY BÂY GIỜ để bạn có thể tận
dụng các cơ hội khi chúng xảy ra. Order flow cho bạn biết lý do tại sao
giá lại quay đầu ở một mức. Order flow cho bạn thấy mức độ tích cực
của những người tham gia thị trường.
Order flow cung cấp và các phương tiện khách quan để định lượng
rủi ro. Mọi cuốn sách giao dịch đều nói rằng hãy “cắt ngắn khoản lỗ của
bạn và để người chiến thắng của bạn chạy.” Mặc dù lý thuyết tuyệt vời,
nhưng thực tế là khi bạn Cắt lỗ ngắn (Losses short), bạn cũng cắt giảm
lợi nhuận tiềm năng của mình. Các Trader kỹ thuật và cơ bản đấu tranh
để biết khi nào nên Losses short. Không có chỉ báo kỹ thuật nào nói
rằng bạn có thể cắt position short ở đây hoặc ở đó. Luồng lệnh cho bạn
biết chính xác nơi để thoát khỏi giao dịch khi nó không diễn ra như kế
hoạch. Bạn không được phép đoán xem một giao dịch có diễn ra hay
không. Bạn sẽ biết trước khi tham gia. Ngoài ra, Order flow cho bạn biết

khi nào có sự thay đổi trong Supply và Demand, điều này sẽ giúp bạn
xác định xem bạn có thực sự nên cắt lỗ hay không.
Order flow cho phép giao dịch có cấu trúc hơn và ít căng thẳng
hơn. Tất cả các Trader đều tìm kiếm các giao dịch rủi ro thấp, nhưng tôi
tiến thêm một bước nữa và tìm kiếm các giao dịch có mức độ ít căng
thẳng. Tất cả chúng ta đều có đủ căng thẳng trong cuộc sống của mình,
không có lý do gì để giao dịch thêm vào đó. Order flow cho phép bạn
biết các vùng để vào và vùng mà bạn sẽ biết nếu giao dịch không thành
công.

VÍ DỤ VỀ ORDER FLOW
TRONG ĐỜI SỐNG
HÀNG NGÀY
Những người không phải là Trader nghĩ rằng giao dịch Futures là
một nghệ thuật đen tối chỉ dành cho những người trong cuộc và nếu bạn
cố gắng giải thích phân tích Order flow cho họ, họ sẽ nghĩ bạn là một
bác sĩ phù thủy giỏi tà thuật. Trên thực tế, tất cả chúng ta đều là những
người giao dịch theo Order flow trong cuộc sống thực mà không nhận ra
điều đó. Trong cuộc sống hàng ngày, chúng ta phải đối mặt với những
quyết định về giá trị của mọi thứ, cho dù đó là quyết định đổ xăng cho
ôtô của bạn tại Shell hay Texaco dựa trên giá cả hay đọc tin rao bán điện
thoại cầm tay mới nhất. Chúng ta đưa ra quyết định dựa trên giá trị
nhận thức của chúng ta về một sản phẩm liên quan đến những gì chúng
ta sẵn sàng trả cho nó và mức độ chúng ta cần nó.
Khi bạn mua một chiếc xe hơi, bạn đến một đại lý xe hơi với ý
tưởng về những gì chiếc xe bạn muốn mua có giá trị và những gì bạn sẵn
sàng trả cho nó. Các đại lý biết mức giá thấp nhất mà anh ta có thể bán
nó ở đâu. Bạn và đại lý thương lượng qua lại cho đến khi cả hai đều hài

lòng và đồng ý về một mức giá. Trong cuộc thương lượng, một trong hai
bạn phải là người khởi xướng giao dịch. Có thể là đại lý đã giảm giá bạn
muốn trả hoặc bạn đã tăng lên để trả mức giá mà đại lý đưa ra để bán xe
ôtô cho bạn.
Phụ nữ không nhận ra nhưng họ là những người được hưởng lợi
hàng đầu từ sức ép giao dịch và thị trường vì ngành kinh doanh thời
trang hoạt động giống như thị trường. Xu hướng thời trang liên tục thay
đổi, váy ngắn hơn, một số loại vải trở nên phổ biến hơn cũng như màu
sắc. Các cửa hàng quần áo theo dõi hàng tồn kho của họ và dự đoán
những thay đổi trong xu hướng thời trang để đảm bảo rằng họ được dự
trữ đầy đủ các mặt hàng có nhu cầu cao và họ có thể tính giá cao. Các
cửa hàng giảm giá các mặt hàng khi nhu cầu đang giảm dần và họ vẫn
có thể kiếm lời từ nó. Nếu một cửa hàng không thay đổi vị trí đủ nhanh
và giảm giá đối với những mặt hàng có nhu cầu thấp, họ sẽ buộc phải
bán những mặt hàng đó với mức lỗ.
Nhiệt độ cơ thể của bạn dao động trong ngày, hầu hết thời gian
nhiệt độ của bạn nằm trong mức bình thường từ 36 đến 37 độ C. Nhiệt
độ cơ thể có xu hướng thấp nhất vào buổi sáng và cao nhất vào buổi
chiều. Nhiều yếu tố bên ngoài như tập thể dục, ăn uống, uống rượu hoặc
nhiễm vi rút có thể khiến nhiệt độ của bạn tăng ngoài mức bình thường.
Nếu nó đạt đến một mức độ nhất định và ở đó trong một thời gian dài,
bạn biết rằng bạn không khỏe mạnh.

Thị trường cũng vậy, chỉ thay vì nhiệt độ, bạn đang xử lý giá. Nếu
một mức giá quá cao, đó có thể là dấu hiệu của thị trường không lành
mạnh. Khi các yếu tố bên ngoài được thêm vào thói quen bình thường,
thị trường có thể và sẽ phản ứng với nó, giống như nhiệt độ cơ thể của
bạn.
Không phải lúc nào trời cũng mưa khi trời nhiều mây. Mặt trời
chói chang cũng không chỉ ra thời tiết ấm áp. Dự đoán thời tiết phụ
thuộc vào các yếu tố như thời gian trong năm, khu vực áp suất cao và
thấp, đọc khí áp kế, v.v. Các thị trường hoạt động theo cùng một cách.
Chỉ vì một biểu đồ chỉ ra điều gì đó nên xảy ra không có nghĩa là nó sẽ
xảy ra. Chỉ vì phân tích cơ bản khiến bạn tin rằng giá sẽ tăng như vậy.
Bạn cần phải nhìn vào những gì đang thực sự xảy ra trên thị trường để
biết những gì đang xảy ra trên thị trường.

PHẦN MỀM ORDER FLOW

Có một số nhà cung cấp phần mềm Order flow khác nhau trên thị
trường. Tôi đã thử hầu hết chúng. Giá dao động từ vài trăm đô la đến
hơn 3000$! Phần đáng sợ là mọi người thực sự chi 3000$ và hơn thế nữa
cho phần mềm giao dịch vì nghĩ rằng nó sẽ khiến họ trở thành một
Trader tốt hơn. Thật hấp dẫn khi bạn nhìn thấy chiêu bán hàng bóng
bẩy của họ. Ý tôi là ai lại không muốn giao dịch 2 giờ một ngày và kiếm
1000$? Nếu bạn có thể đảm bảo cho tôi lợi nhuận 1000$ một ngày giao
dịch chỉ trong 2 giờ một ngày, hãy đăng ký cho tôi. Thật không may,
không có sự đảm bảo nào trong giao dịch và nó phải làm việc, đôi khi là
rất nhiều công việc.
Tôi đã tạo phần mềm Order flow để việc đọc và hiểu Order flow dễ
dàng hơn dựa trên những gì tôi cảm thấy là quan trọng đối với Trader.
Tôi đã dành phần tốt hơn của ba thập kỷ để giao dịch tất cả các kích
thước lệnh khác nhau. Tôi đã giao dịch nhiều hơn số lượng đơn hàng
nghìn lệnh chia sẻ của tôi. Tôi biết tác động của một số loại lệnh và giao
dịch đối với thị trường. Tôi biết cảm giác như thế nào khi bị mắc kẹt
trong một vị trí và cần phải cố gắng tranh giành để thoát ra. Tôi biết
điều gì sẽ xảy ra với thị trường khi tôi bước vào với 1500 lots (Lô) để mua
và tạo ra một đáy trong ngày. Có rất nhiều sự phức tạp của thị trường
mà phần mềm Order flow hiện tại không làm nổi bật hoặc giải thích

được. Tôi đã tìm thấy một lập trình viên và đưa cho anh ta hướng dẫn
của tôi và kết quả là phần mềm các Order flow.
Khi tạo phần mềm giao dịch theo Order flow, tôi muốn các chỉ số
được hiển thị tự động trên biểu đồ. Vẻ đẹp của phân tích Order flow là
nó có thể được áp dụng cho bất kỳ Time frame (Khung thời gian),
Range-frame (Khung phạm vi) hoặc Volume-frame (Khung volume) nào
với kết quả nhất quán.
Phần mềm Order flow Trader có thể được sử dụng riêng hoặc kết
hợp với bất kỳ phương pháp nào bạn sử dụng để phân tích thị trường và
đưa ra quyết định giao dịch.
Tôi cố ý muốn giữ cho biểu đồ rõ ràng và gọn gàng để có thể dễ
dàng nhìn thấy các thiết lập khi chúng đang diễn ra. Đường nguệch
ngoạc duy nhất trên biểu đồ của tôi là đỉnh và đáy của phiên giao dịch.

Phần mềm Order flow chạy trên nền tảng giao dịch NinjaTrader.
Tôi chọn nền tảng này vì đối với một Retail trader, nó có lẽ là nền tảng
giao dịch tốt nhất hiện có. Nhiều nhà môi giới tương lai sử dụng phần
mềm NinjaTrader. NinjaTrader cung cấp một phiên bản miễn phí. Bạn
có thể chạy phần mềm Order flow trên phiên bản NinjaTrader miễn phí
nếu bạn muốn và thực hiện các giao dịch của mình thông qua giao diện
người dùng do nhà môi giới cung cấp.
Tôi lấy dữ liệu của mình từ Kinetick. Chất lượng tuyệt vời và giá cả
phải chăng.

GIẢI THÍCH
ORDER FLOW
Khi một tổ chức tham gia, chẳng hạn như Quỹ đầu cơ (Hedge
fund), muốn mua 2500 hợp đồng đậu nành, họ sẽ không chỉ đặt hàng
trên thị trường để mua 2500 hợp đồng trên thị trường. Họ phải nghĩ đến
tác động của thị trường mà một đơn hàng có quy mô như vậy có thể gây
ra. Có nhiều cách họ có thể thực hiện theo thứ tự để giảm thiểu tác động
đến thị trường, nhưng thực tế vẫn vậy. Khi giao dịch đi qua, nó sẽ hiển
thị trong dải băng và có thể được diễn giải theo Order flow.
Giá trị của Order flow không nằm ở việc dự đoán chính xác đỉnh
hoặc đáy, mà là xác nhận đỉnh hoặc đáy của thị trường khi chúng hình
thành và cung cấp thông tin chi tiết về tâm lý của thị trường.
Ở cấp độ cơ bản nhất của cấu trúc thị trường, buyers (demand) và
sellers (supply) di chuyển thị trường. Nó không phải là công thức toán
học. Thị trường không di chuyển vì MACD hoặc RSI (Relative Strength
Index - Chỉ số sức mạnh tương đối) đã đạt đến mức xác định trước.
Nguyên nhân khiến thị trường di chuyển là khi cầu vượt quá cung hoặc
cung áp đảo cầu. Các chỉ báo làm tụt hậu giá. Khi thị trường tạo đỉnh,

không có chỉ báo nào cho biết sẽ bán cho đến khi thị trường giảm
xuống.
Nguyên nhân khiến thị trường quay đầu và thay đổi hướng phức
tạp hơn một chút. Thị trường quay đầu khi người mua cuối cùng đã mua
hoặc người bán cuối cùng đã bán. Thị trường quay đầu khi có mức giá
được coi là rẻ và những người mua lớn bắt đầu tìm đến và lấy nguồn
cung ở các mức giá thấp đó. Ngược lại, khi giá phong phú và người bán
muốn bán càng nhiều giá càng cao. Có những lúc rõ ràng là bạn sẽ
không tin vào điều đó. Biểu đồ Order flow cho bạn thấy các cấp độ này.
Tôi sử dụng Order flow để hiểu hành vi của thị trường. Mọi thứ tôi
làm là để hiểu hành vi của những người tham gia thị trường khác. Tôi cố
gắng hiểu vị thế của Trader khác. Họ có dài dòng và sai không? Một
người chơi lớn đã quyết định giá quá rẻ hay quá đắt? Có ai đó đã cố gắng
đẩy giá cao hơn hoặc thấp hơn và không thành công? Tất cả những câu
hỏi này và hơn thế nữa có thể được trả lời với quy trình đặt hàng. Sự mất
cân bằng trong Supply và Demand có thể được phát hiện bằng phân tích
volume.
Khi bạn bắt đầu theo dõi cách các lệnh di chuyển vào thị trường
bằng cách đọc các dấu vết hoặc footprints do các Trader để lại, thì điều
đó sẽ trở nên rõ ràng hơn nơi thị trường đang diễn ra. Không phải lúc
nào thị trường cũng có thể dự đoán được, nhưng tại một số thời điểm
nhất định, hướng di chuyển của thị trường sẽ trở nên khá rõ ràng.

Order flow là một cách tùy ý để giao dịch. Mặc dù nó đòi hỏi sự
quyết định, nhưng điều đó không có nghĩa là bạn giao dịch nó mà không
có quy tắc. Mỗi tình huống là một chút khác nhau. Những gì bạn tìm
kiếm là các mẫu lặp đi lặp lại. Chúng có thể không hoàn toàn giống
nhau, nhưng mô hình của Order flow có thể nhận biết được. Những
người mua tích cực (Aggressive buyers) có đến không? Đỉnh có yếu
không? …..
Order flow cho phép bạn xác định hành động giá lặp lại theo
nghĩa chung. Order flow luân chuyển trên thị trường như thế nào. Mặc
dù hoạt động thị trường không bao giờ lặp lại chính xác, nhưng bằng
cách biết cách đọc hoạt động thị trường khi nó xảy ra cho phép Trader
đo lường trạng thái hiện tại của thị trường và hình thành ý kiến về
những gì sẽ xảy ra. Luôn luôn có một cuộc đấu tranh liên tục giữa
buyers & sellers. Người mua muốn giá cao hơn và người bán muốn giá
thấp hơn. Vì vậy, bạn cần tự hỏi mình "ai là người kiểm soát?" Thị
trường luôn đưa ra manh mối về việc ai là người kiểm soát. Bằng cách
quan sát dòng chảy giao dịch, một Trader có thể hiểu được ai là người
kiểm soát thị trường.
Tôi đã dành ba thập kỷ để theo dõi và giao dịch Futures dựa trên
Order flow. Các khái niệm tương tự vẫn được áp dụng từ 20 năm trước
hoặc thậm chí 100 năm trước như ngày nay. Khi giá của một thứ gì đó

quá rẻ, người ta mua nó và nó trở thành một đáy. Khi giá quá cao, người
ta bán đi, đỉnh cao được tạo ra.
Order flow cung cấp cho Trader khả năng đứng ngoài thị trường
khi không có lý do gì để giao dịch. Nó cho phép Trader nhìn thấy cả hai
mặt của thị trường, những gì đang giao dịch trên Bid và những gì đang
giao dịch trên Offer, đồng thời cung cấp cho Trader cái nhìn tốt hơn về
trạng thái Supply và Demand hiện tại so với việc Trader thông thường sẽ
phải vật lộn để xem.
Tôi đã gặp rất nhiều Trader sàn trong đời sống của tôi và một số
người giỏi nhất đã nói với tôi rằng họ có “cảm giác” với thị trường. Mặc
dù điều này có thể đúng trong những ngày mở cửa phản đối kịch liệt vì
bạn có thể nhìn thấy và nghe thấy giao dịch đang diễn ra dựa trên mức
độ tiếng ồn và tín hiệu tay nhấp nháy qua lại. Thật không may là bây giờ
các sàn giao dịch phản đối đang mở đã đóng cửa và mọi thứ đều được
giao dịch điện tử. Thật khó để có được “cảm giác” đó trên thị trường
nữa. Ngay cả khi tôi nghĩ về nó, việc có một “cảm giác” về thị trường đã
khiến tôi gặp nhiều rắc rối hơn tôi quan tâm.
Tuy nhiên, tôi tin rằng bất kỳ ai cũng có thể học cách “đọc” thị
trường. Đọc thị trường cho phép bạn biết nơi mua và bán đang diễn ra
hoặc đang cạn kiệt. Đọc thị trường cho phép bạn biết nơi mà các đỉnh và
đáy vững chắc đã được tạo ra.

Các Trader kiếm tiền bằng cách định vị theo hướng thị trường
đang di chuyển. Chúng là mua khi thị trường đi lên. Chúng là bán khi
thị trường đi xuống. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng rất nhiều người đã mất
tiền trên thị trường vì chúng là bán khi thị trường tăng hoặc mua khi thị
trường đi xuống. Bằng cách đọc Order flow, một Trader có thể xác định
hướng đi của thị trường. Nếu thị trường nói với bạn là đầu cơ (mua để
đầu tư), tiếp đó mua và đầu cơ, và khi nó bắt đầu đi xuống, hãy thoát
khỏi vị thế hoặc bán.
Hãy để thị trường chỉ cho bạn hướng mà nó muốn đi hơn là cố
gắng dự đoán thị trường sẽ đi đến đâu.
Biểu đồ Order flow có thể được sử dụng trong bất kỳ thị trường
tương lai nào có đủ Volume traded hàng ngày. Có các chiến lược khác
nhau để sử dụng cho các điều kiện thị trường khác nhau. Các thị trường
có mức biến động giá cao (có phạm vi giá lớn) với volume thay đổi, tức là
Futures tiền tệ, có những đặc điểm nhất định vốn có của chúng, trong
khi các thị trường có mức giá biến động thấp nhưng volume lớn, tức là
Futures lãi suất, có những đặc điểm riêng. Tuy nhiên, nhiều nguyên tắc
cơ bản giống nhau được thảo luận ở đây có thể được áp dụng cho cả hai
loại thị trường.

ĐỌC BIỂU ĐỒ
ORDER FLOW
Khi so sánh giá trên biểu đồ Order flow, bạn phải thực hiện theo
đường chéo từ bên trái lên trên mức bên phải, không phải theo chiều
ngang. Thị trường Futures không còn giao dịch cố định khi nó đạt đến
mức giá như 1.1244 mà tất cả những người muốn mua và bán nó ở mức
giá đó đều có thể. Cách thức hoạt động của thị trường là các Trader đặt

Bid & Offer và mọi người mua và bán tương ứng. Thị trường sẽ chuyển
từ 1.1240 Bid / 1.1241 Offer sang 1.1241 Bid / 1.1242 Offer thành 1.1242
giá đặt Bid / 1.1243 Offer.
Khi bạn nhìn vào ví dụ trên, khi thị trường 1.1240 bid / Offer
1.1241. 9 lots được bán trong Bid và 94 lots được mua từ Offer . Khi thị
trường đặt 1.1241 bid / 1.1242 Offer, 38 lots đã được bán ra và 29 lots
được mua từ Offer. Khi thị trường có 1.1242 bid / 1.1243 Offer, 67 lots
được bán trong Bid và 57 lots được mua từ Offer. Khi thị trường đặt
1.1243 Bid / 1.1244 Offer, 86 lots được bán trong Bid và 80 lots được mua
từ mức Offer 1.1244. Khi thị trường có 1.1244 Bid / 1.1245 Offer, 85 lots
được bán ra trong Bid và 100 lots được mua từ Offer. Khi thị trường có
1.1245 Bid / 1.1246 Offer, 53 lots đã được bán ra trong Bid và 53 lots
được mua từ Offer. Khi thị trường có 1.1246 Bid / 1.1247 Offer, 37 lots
được bán trong Bid và 13 lots được mua từ Offer.
Thị trường không 1.1247 Bid vì volume bid là 17. Đây được gọi là
hoạt động kinh doanh chưa hoàn thành. Thị trường cố gắng đi lên cao
hơn và được đặt Bid 1.1247 và trong trường hợp này là 17 lots được bán
vào đó, nhưng không có ai mua từ Offer 1.1248. Lý do điều này được gọi
là kinh doanh dở dang là vì thị trường có xu hướng quay trở lại mức đó.
Thị trường đã không đưa ra 1.1240 offer vì volume offer là 0. Nếu
thị trường offer ở mức 1.1240 và được giao dịch, nó sẽ hiển thị một
volume khác 0.

Luôn luôn có một Bid và Offer trên thị trường (trừ khi thị trường
là Limit Big hoặc Limit Offer). Đó là cách giao dịch được thực hiện. Ai
đó muốn mua nên họ đặt Bid, ai đó muốn bán nên họ làm việc và Offer.
Khi ai đó mệt mỏi vì chờ đợi, họ tham gia thị trường theo lệnh của họ
hoặc họ vừa mới vào thị trường. Họ mua với Offer hoặc họ bán với Bid.
Biểu đồ Order flow cho phép bạn so sánh những gì được giao dịch ở
phía Bid và những gì được giao dịch ở phía Offer.
Biểu đồ Order flow không chỉ theo dõi volume và giá, mà quan
trọng hơn là volume đã xảy ra ở phía nào của thị trường. Bên Bid hoặc
bên Offer. Chính thông tin này cung cấp cho biểu đồ Order flow có màu
sắc của chúng - màu xanh lá cây cho việc mua mạnh (giao dịch nhiều
hơn ở giá Offer) và màu đỏ cho aggressive selling (giao dịch nhiều hơn ở
mức Bid). Giá đen được coi là trung lập.
Trên một vài trang tiếp theo, hãy xem nhanh các biểu đồ do phần
mềm giao dịch theo Order flow tạo ra. Đừng lo lắng về việc hiểu tất cả
các ký hiệu ngay bây giờ. Nó sẽ có ý nghĩa đối với bạn khi bạn đọc qua
hướng dẫn này.



TẦM QUAN TRỌNG

CỦA GIÁ
Giá là một trong những phần thông tin quan trọng nhất trong giao
dịch. Giá là yếu tố khiến mọi người muốn mua hoặc bán một loại hàng
hóa. Sự thay đổi của giá hàng hóa là yếu tố quyết định giữa lãi hay lỗ đối
với Trader.
Mục tiêu của các Trader là mua khi giá thấp và bán khi giá cao. Đó
là lẽ thường, Trading 101. Vậy tại sao rất nhiều người giao dịch thua lỗ?
Khi giá của hàng hóa bắt đầu di chuyển thì cần phải có một sức
mạnh đủ lớn đứng sau để vượt qua sức mạnh đối lập của nó. Nói một
cách khác, phải có nhiều người mua hơn người bán để giá tăng hoặc
nhiều người bán hơn người mua để giá giảm. Những người tham gia thị
trường làm cho thị trường di chuyển với các hoạt động mua hoặc bán
của họ.
CÁCH giá di chuyển ra khỏi một khu vực có thể xác định xem
động thái sắp xảy ra sẽ mạnh hay yếu. Chỉ vì giá di chuyển không có
nghĩa là nó sẽ tiếp tục theo hướng đó. Biết được giá di chuyển NHƯ
THẾ NÀO là điều quan trọng trong việc hiểu tình trạng của thị trường,
nếu nó mạnh hay yếu.

Bạn có thường xuyên thấy hành động giá trên biểu đồ như biểu đồ
bên dưới không?
Thật dễ dàng để nhìn vào biểu đồ và thấy một thanh nến dài đi
xuống và nghĩ rằng “mọi người đang bán”. Bạn cũng muốn bán? Thị
trường có thể tiếp tục đi xuống, bạn thấy điều đó mọi lúc trên thị
trường. Tuy nhiên, không có gì lạ khi một nến Mua giảm xuống (Long
bearish down bar) trên biểu đồ ngay lập tức được theo sau bởi một Nến
mua tăng giá lên (Long bullish up bar). Nhưng cho đến khi bạn nhìn vào
thành phần tiếp theo,volume, bạn không thể đánh giá mức độ mạnh mẽ
của động thái và quan trọng hơn là ai đứng sau động thái.

Ở đây bạn có một cây nến giảm lớn, tiếp theo là một cây nến tăng
giá lớn, tiếp theo là một cây nến giảm giá lớn một lần nữa. Khi nhìn vào
cây nến giảm lớn đầu tiên, bạn nói rằng người bán đang kiểm soát, điều
này không sai nhưng nếu người bán kiểm soát được tại sao thị trường lại
quay đầu nhanh như vậy? Nó vừa thực hiện một cú ngoặt hoàn toàn 180
độ và thậm chí đã vượt qua đỉnh của thanh nến giảm màu đỏ.
Khi bạn nhìn vào biểu đồ Order flow, bạn sẽ hiểu rõ hơn về lý do
tại sao thị trường quay đầu nhanh như vậy tại điểm A do lượng mua thụ
động lớn và tại sao khi thị trường cố gắng bán tháo sau đó lại gặp hỗ trợ
quanh mức 368.50 đến 369.50 tại điểm B (mức độ mất cân bằng mua tích
cực trước đó). Thị trường luân chuyển như thế này diễn ra khá thường
xuyên như bạn sẽ thấy trong suốt cuốn sách này.

Thị trường di chuyển do sự thay đổi của Supply và Demand. Tất cả
chúng ta đều biết điều đó. Khi có nhiều mua hơn bán, giá sẽ tăng lên.
Khi bán nhiều hơn mua, giá sẽ giảm. Tuy nghe có vẻ đơn giản đó là lý
thuyết sách giáo khoa, nhưng thực ra nó phức tạp hơn thế một chút.
Thị trường đi lên vì chưa có người bán lớn chốt lời. Việc mua lớn
lẽ ra đã xảy ra sớm khi có động thái của các tổ chức. Vì vậy, cho đến khi
các tổ chức bắt đầu bán hết vị thế của họ, thị trường sẽ tiếp tục tăng cao
hơn. Nếu các nhà đầu tư tổ chức vẫn mong đợi giá cao hơn, họ sẽ tiếp

tục bán ra thị trường. Nhưng họ sẽ không mua chỉ để hỗ trợ thị trường,
họ mua cho đến khi chắc chắn rằng tất cả nguồn cung ở các mức thấp
hơn này đã biến mất.
Thị trường có thể đi xuống không chỉ vì có nhiều người bán hơn
người mua. Rất có thể là không có đủ lực mua để hỗ trợ thị trường đang
đi xuống. Trong một thị trường đi xuống, có rất ít khả năng giữ vững thị
trường về lượng Bids, do đó giá giảm. Đây là một trong những lý do
khiến thị trường giảm nhanh hơn nhiều so với tăng.
Khi thị trường chuyển động, các giao dịch tốt nhất là mua khi
người mua đang mua và bán khi người bán đang bán. Trong những ngày
của pit trading, người dân địa phương thường đứng trong pit cả ngày và
có thể xem khi nào tiền tổ chức sẽ vào thị trường để di chuyển nó. Họ là
người dân địa phương tham gia vào các bước di chuyển. Đây không phải
là khoa học tên lửa. Trading pits đầy rẫy những chàng trai chỉ có bằng
cấp ba hoặc thậm chí là bằng đại học. Không cần tiến sĩ để biết rằng khi
thị trường đang di chuyển là một ý tưởng tốt để đi theo cùng một hướng.
Giá tăng cho đến khi:
1. Người mua trở nên không muốn mua.
2. Người mua hết khả năng mua.
3. Người mua bị người bán lấn át.

Giá giảm cho đến khi:
1. Người bán trở nên không muốn bán hàng.
2. Người bán hết hàng tồn kho.
3. Người bán bị người mua lấn át.
Một Trader cần có khả năng hiểu loại hoạt động nào đang di
chuyển giá. Nếu người bán dồn dập đặt giá thầu và xóa chúng đi, vị trí
của bạn có thể chạy khá nhanh, đặc biệt là tùy thuộc vào những người
khác có bán ở đó hay không. Bạn phải xác định xem tốt hơn là trở thành
người mua trong thị trường đang giảm giá hay là người bán.
Chỉ có biểu đồ Order flow mới có thể cung cấp cho Trader cái
nhìn sâu sắc về lý do thị trường quay đầu. Không phải tất cả các lượt đi
của thị trường sẽ rõ ràng như ví dụ trên. Nhưng khi họ là bạn, bạn cần
phải có khả năng phản ứng nhanh chóng để tận dụng cơ hội.

TẦM QUAN TRỌNG

CỦA VOLUME
Volume cũng là một phần quan trọng trong kho vũ khí của Trader
nhưng có lẽ cũng là một trong những điều ít được hiểu nhất. Cho đến
nay hầu hết các phân tích về volume đều dựa trên tổng volume. Order
flow chia nhỏ volume theo số lượng giao dịch ở phía Bid và số lượng
giao dịch ở phía Offer. Giờ đây, các Trader có thể xác định xem người
mua là Aggressive (Chủ động) hay Passive (Bị động) và liệu người bán là
Aggressive (Chủ động) hay Passive (Bị động). Giá và volume được xem
xét cùng nhau sẽ giúp Trader xác định trạng thái hiện tại của thị trường
và liệu Supply và Demand có mất cân bằng hay không.
Theo truyền thống, volume đã được xem xét và phân tích sau thực
tế, không phải như nó đang xảy ra. Nói chung volume sẽ được vẽ dọc
theo đáy và sẽ được sử dụng để xác nhận xu hướng. Các nhà phân tích kỹ
thuật sẽ cho bạn biết rằng volume là thước đo sức mạnh của xu hướng
giá hiện tại.

Vấn đề mà tôi luôn gặp phải khi xem xét volume theo cách đơn
giản, thô sơ này là bạn không thể phân biệt giữa Volume traded trên Bid
so với Volume traded trên Offer. Điều này đặc biệt quan trọng đối với
các thanh nến trông trung tính, nơi đóng và mở cửa ở cùng một mức độ.
Nếu bạn chỉ nhìn vào volume, ý nghĩa của nó có rất ít giá trị vì bạn
không biết giá có liên quan đến đâu so với Volume traded. Khi bạn bắt
đầu xem xét volume so với giá, bạn bắt đầu hiểu được động lượng trong
thị trường. Volume có lẽ là phần thông tin quan trọng nhất khi xác định

sức mạnh của một xu hướng. Thị trường di chuyển lên, xuống và đi
ngang theo thời gian và giá cả.
Trong một xu hướng tăng, Volume traded sẽ tăng lên ở phía Offer.
Điều này cho thấy người mua đang tích cực và mua tất cả nguồn cung có
sẵn mà thị trường cung cấp.
Trong xu hướng giảm, Volume traded sẽ tăng lên ở phía Bid. Điều
này cho thấy rằng người bán đang loại bỏ nguồn cung của họ cho người
mua thụ động.
Trong thị trường giao dịch đi ngang, volume trên cả Bid & Offer
phải được thị trường hấp thụ giống như một miếng bọt biển.
Phân tích Volume Order flow cho chúng ta biết số lượng được
giao dịch tại một mức giá trong một time frame. Khi bạn bắt đầu xem
xét Volume được giao dịch ở các mức giá tiếp theo, bạn có thể xác định
xem thị trường mạnh hay yếu. Các phương pháp biểu đồ truyền thống
chỉ đo lường volume theo thời gian. Nếu bạn nhìn vào Volume traded
theo giá, bạn sẽ có một bức tranh rõ ràng hơn về những gì đang diễn ra
trên thị trường.

Khi bạn nhìn vào điểm A, Volume nội bộ giao dịch trong thanh
nến đó hét lên với bạn rằng việc mua đã hoàn tất. Có sự mất cân bằng
mua lớn ở đỉnh 235 và 188 lots trong 2 khoảng thời gian ở mức 1.0987 và
278 lots mua mất cân bằng ở mức 1.0986, sau đó thị trường bán tháo và
có 200 lots bán mất cân bằng được giao dịch ở mức 1.0982. Sự mất cân
bằng xếp chồng lên nhau của 3 mức mất cân bằng bán giữa 1.0980 và
1.0978. Một vài sự mất cân bằng bán nữa xuất hiện trong thanh nến đó.
Thị trường đã cố gắng phục hồi ở một vài thanh nến tiếp theo nhưng
không thể vượt qua sự mất cân bằng bán xếp chồng lên nhau, trước khi

cuối cùng là bán tháo đáng kể. Thật đáng kinh ngạc khi sự mất cân bằng
xếp chồng lên nhau đóng vai trò là mức tuyệt vời cho thị trường thoát ra.
Chúng là những khu vực tuyệt vời cho các điểm vào lệnh rủi ro thấp.
Nói chung khi Volume thấp và thị trường tăng, bạn biết rằng thị
trường đang yếu. Điều này có thể là do các tổ chức tham gia không mua
trong đợt tăng giá vì họ biết rằng giá cao hơn không thể được duy trì
dựa trên Supply và Demand. Trừ khi các tổ chức đang tham gia vào quá
trình đi lên, nó có thể sẽ không kéo dài lâu. Nếu chỉ là tiền lẻ di chuyển
thị trường với volume nhỏ, đó không phải là một dấu hiệu tốt.
Để có xu hướng giảm, cần có sự tham gia của thể chế, điều này sẽ
thể hiện trong volume. Nguồn cung dồi dào trên thị trường, do đó sẽ có
lượng hàng giảm mạnh do người bán sẽ giảm lượng cung của họ cho
người mua. Trong các xu hướng giảm, bạn sẽ thấy các động thái tăng
nhỏ, tạm thời trong xu hướng giảm. Xem chuyển động và kiểm tra
volume. Các tổ chức đã giảm giá thị trường và bán ra, bạn sẽ không thấy
họ mua vào một thị trường yếu chỉ vì giá tăng lên một chút. Khi bạn
nhận thấy volume bắt đầu giảm theo xu hướng giảm, áp lực bán của các
tổ chức đang giảm xuống. Trong khi thị trường có thể tiếp tục giảm, hãy
lưu ý rằng nó có thể nhanh chóng quay đầu và tăng trong chốc lát do
thiếu nguồn cung. Để thị trường chuyển từ xu hướng giảm sang xu
hướng tăng, người mua cần phải tham gia và nắm quyền kiểm soát từ
người bán, điều này thường tương đương với sự gia tăng về volume.

TẦM QUAN TRỌNG

CỦA DELTA
Delta là một thuật ngữ được Order flow trader sử dụng để xác
định việc mua hoặc bán đã diễn ra đối với một thanh nến nhất định. Nó
được tính toán bằng cách sử dụng dữ liệu đánh dấu và xem ai đã bắt đầu
giao dịch, người mua hoặc người bán. Nếu nhiều người bán bắt đầu giao
dịch hơn, thì delta được coi là âm. Nếu nhiều người mua bắt đầu giao
dịch hơn, thì delta được coi là dương.
Lý do delta quan trọng là vì bạn có thể xác định độ mạnh của xu
hướng dựa trên volume. Khi xu hướng giá cao hơn, bạn sẽ muốn thấy
delta dương, đó là dấu hiệu của việc Mua đang điều khiển giá. Điều
ngược lại sẽ đúng đối với thị trường giao dịch thấp hơn, sẽ có người bán
điều chỉnh giá, điều này sẽ chuyển thành delta âm.
Về mặt trực quan, các phép đo delta trông như thế này:

Delta – Delta cho thanh nến
Max. Delta - Delta tối đa trong thanh nến
Min. Delta - Delta tối thiểu trong thanh nến
Cum. Delta – Delta tích lũy trong ngày
Cum. Delta/Volume – Delta tích lũy được chia cho volume
Volume - Volume của thanh nến
Cum. Volume - Volume tích lũy trong ngày

Nếu một thị trường đang hợp nhất hoặc giao dịch theo phạm vi, số
delta nói chung sẽ là một con số thấp, tùy thuộc vào thị trường, nó có
thể nhỏ hơn 100 khi bình thường là hơn 1000 và sẽ dao động qua lại giữa
tích cực và tiêu cực.
Sẽ có lúc delta rất gần bằng 0, đó là dấu hiệu cho thấy có một
lượng giao dịch gần như bằng nhau trên cả hai phía của thị trường. Đây
được gọi là sự hấp thụ và thường là nơi mà Supply và Demand có thể
thay đổi và một xu hướng mới bắt đầu.
Delta cũng liên quan đến loại biểu đồ và phần bạn đang xem trong
ngày giao dịch. Nếu bạn có biểu đồ 1 phút lên, delta có thể rất thấp chỉ
vì có thể không có nhiều giao dịch diễn ra. Điều tương tự cũng có thể
nói nếu bạn đang giao dịch vào buổi tối hoặc buổi sáng sớm, trước khi
giờ giao dịch thông thường cũ bắt đầu. Những thời điểm đó trong ngày
thường có Volume giao dịch ít nên delta sẽ nhỏ.
Nếu bạn đang nhìn vào biểu đồ E-mini SP 10000 volume và thanh
nến có delta là 100, điều đó sẽ quan trọng hơn biểu đồ 5 phút trong đó
tổng Volume traded là 1500 lô và delta là 100. Bạn phải lấy delta trong
bối cảnh của loại biểu đồ bạn đang sử dụng.

COT - CAM KẾT

CỦA CÁC NHÀ GIAO DỊCH
Tôi không nói về bản báo cáo Cam kết của các Trader (COT -
Commitment Of Traders) do CFTC (Ủy Ban Giao Dịch Hàng Hóa Kỳ
Hạn) đưa ra, đó là sự phân tích về lợi ích mở trong thị trường tương lai.
Báo cáo đó có những cách sử dụng riêng không được đề cập ở đây.
Với biểu đồ phân tích Order flow, mỗi thanh giá đều có COT hoặc
Cam kết của Trader trong đó. Đây là mức giá trong thanh nến mà giao
dịch Volume nhiều nhất xảy ra ở cả hai bên, nơi giao dịch nhiều nhất
được cam kết trong thanh nến. Hãy nhớ rằng phân tích Order flow sẽ
nằm trong thanh nến này. Với biểu đồ thanh nến thông thường hoặc
biểu đồ hình nến, không có cách nào để biết được điều này.

Gói phần mềm giao dịch theo Order flow sẽ đặt một hộp xung
quanh COT để dễ hình dung trên biểu đồ của bạn.
Với COT, bạn có thể thấy nơi có volume nhiều nhất, cho dù nó ở
gần trên, giữa hay dưới cùng.
COT rất quan trọng vì nó cung cấp cho bạn manh mối về những gì
sức mạnh thị trường đã hoạt động trong phạm vi thanh nến. Nó có thể
cho bạn biết trong thanh nến nơi mà cầu đã vượt qua cung và ngược lại
khi một bên sẽ chiếm ưu thế.

COT cho bạn biết điều gì đó mà biểu đồ thanh hoặc biểu đồ nến
truyền thống không làm được. Tùy thuộc vào vị trí của COT, bạn có thể
biết nhanh nơi hoạt động nhiều nhất, từ đó có thể cung cấp cho bạn gợi
ý về bất kỳ điều gì khác thường.
Trong biểu đồ trên, COT xảy ra gần đáy của thanh nến đóng cửa
gần đỉnh của nó. Khi giao dịch Volume nhiều nhất gần đáy của thanh
nến đóng cửa cao hơn, đó thường là dấu hiệu cho thấy có những passive
buyers mạnh. Trong trường hợp này, chúng ta nhận thấy passive buying

mạnh cũng như người mua sẵn sàng mua tất cả nguồn cung mà những
người bán khác đang cung cấp.
Trong ví dụ trên, tại điểm A, COT xảy ra gần đỉnh của thanh nến
và thanh nến đóng thấp hơn. Điều này cho tôi biết rằng có những người
mua quan tâm ở gần đỉnh, nhưng họ đã gặp gỡ nhiều người bán quan
tâm cũng như những người bán đã kiểm soát thị trường và di chuyển nó
xuống thấp hơn.

Tại điểm B. Thị trường cố gắng tăng và mất hơi khi bên mua chỉ
cạn dần bằng chứng là chỉ giao dịch 1 lô ở đỉnh, sau đó là bán mất cân
bằng ngay dưới đỉnh của thanh nến và thị trường bán tháo và đóng cửa ở
đáy của nó. COT xuất hiện gần đáy của thanh nến và có một bên mua
lớn đã bán mạnh gây ra sự mất cân bằng bán. Ngay phía trên COT, cũng
có một số lượng lớn Bid được bán vào, những người tham gia thị trường
chỉ ăn qua số lượng Bids và Closed ở đáy của thanh nến. Ngoài ra, không
có nhiều mua trong thanh nến. Khi tôi nhìn thấy COT ở gần hoặc ở dưới
cùng của một thanh nến đóng cửa ở đáy của nó, đó thường là một dấu
hiệu hoặc thị trường đi xuống vì có những người bán tích cực để giảm
giá.
Nói chung, khi COT ở giữa ngưỡng của thanh nến, nó là Thị
trường trung lập (Market neutral). Nếu nó xuất hiện ở đầu thanh nến và
thanh nến này đóng cửa thấp hơn, đó là một dấu hiệu giảm giá vì nhiều
giao dịch đã được tạo điều kiện ở đỉnh nhưng thị trường không thể giao
dịch cao hơn, tất cả những người mua đều gặp những người bán lớn.
Nếu COT xuất hiện ở dưới cùng của thanh nến và thanh này đóng cửa
cao hơn, thì đó thường là một dấu hiệu tăng giá vì tất cả áp lực bán đã
được đáp ứng với người mua. Có nhiều sự kết hợp khác nhau của các vị
trí COT.

Trong ví dụ trên, thị trường chẳng đi đến đâu cả. Nó sẽ tăng lên
một vài điểm sau đó giảm xuống một vài điểm. Các COT chủ yếu xuất
hiện ở giữa các thanh nến. Sau đó, tại điểm A, đột nhiên có một số
người bán bị động lớn mới đưa ra đề nghị ở mức 1984.00 và 1984.25 đã
được mua lên nhưng thị trường không thể tăng cao hơn và thực sự đóng
cửa thấp hơn và có một số mất cân bằng bán gần đáy của thanh nến.
COT ở gần trên cùng của thanh nến, nhưng thanh nến này lại đóng thấp
hơn. Đây là manh mối của tôi cho rằng thị trường được cho là sẽ đi
xuống thấp hơn so với hiện tại.

Bản thân COT không phải là một chỉ báo, nhưng có thể được sử
dụng để xác nhận một động thái. Tôi thích nhìn vào vị trí COT trong
một thanh nến khi tôi bị lạc trên hướng của thị trường. Nếu thị trường
chỉ là giao dịch phạm vi (Trading range), tôi tìm đến COT để biết một số
loại dấu hiệu về hướng đi hoặc hướng tiềm năng.

CÁC KIỂU
BUYER VÀ SELLER
KHÁC NHAU
Mọi cuốn sách về giao dịch Futures đều nói rằng thị trường là một
trò chơi có tổng bằng không. Đối với mỗi người chiến thắng có một
người thua cuộc. Điều này đúng, nhưng không phải ai cũng giao dịch
Futures vì những lý do giống nhau.
Mọi người đều tin tưởng giao dịch thị trường Futures để kiếm lợi
nhuận. Điều đó không phải luôn luôn như vậy, mặc dù phần lớn giao
dịch được thực hiện để kiếm lợi nhuận. Các giao dịch Futures có thể
được coi là một hàng rào. Khi ai đó coi là một hàng hóa cơ bản, họ bán
Futures để phòng ngừa rủi ro về giá của họ. Người nông dân đã làm điều
này trong nhiều thế kỷ như một hình thức bảo hiểm. Nếu vị thế tương
lai mất tiền, họ đừng lo lắng quá. Cũng giống như với bảo hiểm nhân
thọ, bạn sẽ không cảm thấy tồi tệ khi bạn không chết và gia đình bạn
không thể đòi tiền.
Có nhiều lý do khác khiến mọi người tham gia vào các giao dịch
trên thị trường Futures không phải với mục đích duy nhất là kiếm tiền

tự thân hoặc không có định hướng. Giao dịch có thể là một phần của
giao dịch arb thống kê trong đó Trader mua / bán (long/short) các thị
trường khác nhau cố gắng tận dụng các chênh lệch giá nhỏ. Giao dịch có
thể là một phần của sự chênh lệch giữa các thị trường tương quan. Có
rất nhiều lý do quá nhiều được đề cập trong cuốn sách này. Nhưng mỗi
lý do giúp giải thích tại sao một thị trường có thể tạo điều kiện thuận lợi
cho giao dịch Bid & Offer và không di chuyển nhiều.
Vì vậy, như bạn có thể thấy có một số kiểu người mua và người bán
khác nhau. Có thể phân biệt giữa chúng sẽ giúp bạn hiểu thị trường
đang cho bạn thấy hướng đi của nó.
Điều đó có nghĩa là gì khi có một người mua quá khích
(Aggressive Buyer)? Nó có nghĩa là ai đó đã mua Offer . Họ đã trả giá thị
trường để đưa chúng ta ra khỏi vị trí.
Nó có nghĩa là gì khi có một người bán quá khích (Aggressive
seller) ? Nó có nghĩa là ai đó đã bán vào Bid. Họ bán ở thị trường để vào
hoặc ra khỏi một vị trí.
Nó có nghĩa là gì khi có những người mua thụ động (Passive
buyers)? Nó có nghĩa là họ đã mua với Bid. Một người bán tích cực đã
bán nó cho họ.
Có nghĩa là gì khi có những người bán hàng thụ động (Passive
sellers)? Nó có nghĩa là họ đã bán với Offer . Một người mua tích cực đã
mua từ họ.

Nói chung, tôi thấy rằng những aggressive buyers & sellers là
những người cần phải có được vị thế. Chúng ta có thể không biết lý do
tại sao những người tham gia này lại tham gia vào vị thế một cách tích
cực, nhưng khi họ làm như vậy thì điều đó dẫn đến sự mất cân bằng, đó
là dấu hiệu cho thấy thị trường đã sẵn sàng dịch chuyển.
Passive buyers và sellers ít hung hăng hơn, nhưng cũng quan
trọng. Họ cung cấp hỗ trợ và kháng cự cho thị trường. Họ là người mua
ở đáy và người bán ở đỉnh. Khi thị trường không thể vượt qua một người
mua thụ động lớn, đó là một tín hiệu thị trường có thể sẵn sàng quay
đầu.

NHỮNG NGƯỜI THAM

GIA TÍCH CỰC
Ngày xưa, khi thị trường di chuyển mà không có lý do rõ ràng, các
Brokers sẽ nói “có nhiều người mua hơn người bán” hoặc ngược lại. Tuy
nhiên, vấn đề là nó không đúng. Không có nhiều người mua hoặc người
bán. Những gì bạn có là những kiểu người mua và người bán khác nhau.
Có những người mua và người bán tích cực và có những người mua và
người bán thụ động. Mỗi thanh nến đều bao gồm cả người mua và người
bán tích cực cũng như người mua và người bán thụ động.
Xuyên suốt cuốn sách này, bạn sẽ thấy các từ “aggressive buyers”
và “aggressive sellers”. Khi một Trader tỏ ra aggressive, họ đang đặt Bid
hoặc nâng Offer. Về cơ bản, họ đang trả giá thị trường để có được thị
trường. Những người tham gia tích cực giao dịch thành những người
tham gia thụ động vào các limit orders nghỉ.
Aggressive buyers & sellers được thể hiện bằng cách bán theo Bid
hoặc mua theo Offer. Họ sẵn sàng bán hoặc mua với giá thị trường bởi vì
họ muốn ra khỏi họ muốn.

Aggressive buyer là người sẵn sàng trả những gì người bán yêu
cầu. Aggressive seller là người sẵn sàng bán với mức giá mà người mua
đang đấu giá.
Khi bạn thấy những aggressive buyers & sellers tham gia vào thị
trường, bạn nên xem thị trường hoạt động gì sau đó. Thị trường có phục
hồi không? Nó có bán giảm giá không? Nó có do dự không? Nó có bị
hấp thụ không? Khi có những người mua lớn tích cực, thị trường thường
sẽ phục hồi (tăng). Khi có những người bán lớn tích cực, thị trường
thường sẽ bán tháo. Nếu thị trường không làm những gì nó được cho là
phải làm, thì động thái ngược lại có thể sẽ được phóng đại.

Rất dễ nhầm lẫn giữa aggressive buying & selling với buying &
selling imbalances. Sự khác biệt là đối với mỗi giao dịch sẽ có một
aggressive buyer và passive seller hoặc một aggressive seller và passive
buyer, một bên tham gia sẽ tích cực và một bên bị động; sự mất cân
bằng mua hoặc bán không nhất thiết phải xảy ra. Sự mất cân bằng xảy ra
khi tỷ lệ mua / bán cao hơn một mức nhất định. Có hẳn một phần dành
cho mất cân bằng mua và bán trong cuốn sách này.

Bản thân chỉ việc nhìn vào những người tham gia tích cực và cố
gắng xác định hướng thị trường là một điều hơi khó khăn vì trong mọi
giao dịch đều có người tham gia tích cực (Aggressive participant) và
người tham gia thụ động (passive participant). Bạn phải đưa thông tin
theo ngữ cảnh đến phần còn lại của thị trường.
Tất nhiên mọi người mua đều phải được đáp ứng bởi người bán và
đó là chủ đề của chương tiếp theo - passive participants.

NHỮNG NGƯỜI THAM

GIA THỤ ĐỘNG
Những người tham gia thụ động (Passive participants) là những
người sẵn sàng Bid hoặc chấp nhận Offer để tham gia giao dịch. Họ
không di chuyển giá của họ để tham gia vào thị trường. Họ đã quyết
định rằng ở một mức cụ thể họ muốn mua hoặc bán và sẵn sàng ngồi ở
đó cho đến khi được lấp đầy. Passive participants sẽ tham gia thị trường
theo các limit order. Những người tham gia tích cực (Aggressive
participants) sẽ giao dịch bên trong những limit order của những người
passive participants.

Người mua và người bán thụ động (Passive buyers & sellers) được
thể hiện bằng các limit order. Họ cho phép thị trường đến với họ. Vì vậy,
trong hình trên tại 1.1244, 85 lots đã được mua bởi những người mua
thụ động, những người chỉ ngồi trên Bid. 80 lots đã được bán bởi những
người bán thụ động, nó được mua bởi những người mua tích cực. Tại
thời điểm 1.1243, 86 lots được người mua thụ động mua vào, những
người bán cho họ là những người bán tích cực, vì họ phải xuống giá để
đáp ứng Offer; 57 lots đã được bán bởi passive sellers ở mức 1.1243,
những người bán đang thực hiện một lời đề nghị ở mức 1.1243.

Passive buyer là người sẵn sàng mua với Bid của anh ta. A passive
seller là một số người sẵn sàng bán với Offer của mình.
Nói cách khác, khi bạn nhìn vào báo giá thị trường:
393.50 Bid / 393.75 Offer
393.50 Bid cho 500 hợp đồng / 393.75 Offer cho 200 hợp đồng
500 hợp đồng trên Bid là những người mua thụ động
200 hợp đồng trên Offer là người bán thụ động
Nếu ai đó đang đấu giá 10 hợp đồng ở mức 393.50 và quyết định
tiếp tục và mua 10 hợp đồng của mình với giá thị trường là 393.75 thì giờ
đây người đó được coi là một người mua tích cực. Điều ngược lại là đúng
nếu một người bán đang chào hàng ở mức 393.75 quyết định bán ở mức
giá thị trường là 393.50, anh ta đã trở thành một aggressive seller.
Mặc dù hầu hết các Trader thích quan sát những gì aggressive
participants cực đang làm, nhưng việc để mắt đến passive participants
có thể mang lại lợi nhuận cực cao vì mức độ của họ thường có thể báo
hiệu những bước ngoặt lớn trên thị trường. Passive participants là các tổ
chức có thể giúp đặt giá cao hoặc thấp. Khi giá quá rẻ, họ bước vào và
mua mọi thứ. Khi giá quá cao, họ bán càng nhiều càng tốt. Khi bạn thấy
những con số khổng lồ được giao dịch ở bên Bid ở đáy hoặc số lượng lớn
được giao dịch ở bên Offer đỉnh, đây thường là những dấu hiệu tốt về
những tổ chức của passive participants.

Tôi thích nhìn thấy những người tham gia thụ động lớn ở đỉnh và
đáy hơn là ở giữa một động thái.


TẦM QUAN TRỌNG CỦA

AGGRESSIVE VÀ PASSIVE
PARTICIPANTS
Khi thị trường bắt đầu di chuyển, cần có lệnh thị trường để đẩy giá
cao hơn hoặc thấp hơn. Limit orders không làm dịch chuyển đến thị
trường. Để thị trường đi lên, các Trader phải mua với giá cao hơn sau đó.
Để thị trường đi xuống, các Trader phải bán với giá thấp hơn. Thị
trường phải hoạt động thông qua các cấp độ của passive buyers hoặc
passive sellers.
Mỗi Trader đều biết rằng mức giá nhất định rất quan trọng đối với
Supply và Demand. Bằng cách xem Volume được giao dịch ở mức cụ thể
đó và thậm chí cách thị trường phản ứng xung quanh mức đó, Trader có
thể xác định xem mức đó sẽ giữ hay không.
Nhiều “gurus - chuyên gia” giao dịch dạy rằng volume giảm luôn
đi trước Đỉnh thị trường (Market top) hoặc Đáy thị trường (Market
bottom) như thể đó là quy luật bất di bất dịch. Trong lý thuyết sách học,
điều đó có thể đúng, nhưng trong thực tế không phải lúc nào cũng đúng
như được chứng minh trong sơ đồ thứ tự. Bạn có thể bán nặng ở Market

bottom và Market top, gần như thể thị trường chạm vào một bức tường
và quay đầu theo hướng ngược lại.
Hãy coi những mức này như những đường trên cát. Bạn không
muốn vượt qua mức đó mà không có lý do chính đáng, nếu không bạn sẽ
gặp rắc rối.
Giao dịch có vẻ hấp dẫn hơn nếu có một số lượng lớn hỗ trợ thị
trường hơn là chỉ một con số trung bình. Những giao dịch này không
diễn ra hàng ngày nhưng khi chúng thực hiện thì chúng là những dấu

hiệu khá tin cậy về Khuynh hướng thị trường (Market bias), ít nhất là
trong thời kỳ ngắn hạn.

MỨC ĐỘ MẤT CÂN BẰNG

Volume traded tại một mức giá trên thị trường có thể Cân bằng (
Balanced) hoặc Mất cân bằng (Imbalance). Khi một mức bị mất cân
bằng, sẽ có nhiều người mua hoặc người bán hơn ở mức đó. Các tỷ lệ
thường được sử dụng nhất là 250%, 300% và 400%.
Nó có nghĩa là gì khi có Sự mất cân bằng mua (Buying imbalance)?
Có nghĩa là số lượng mua trên Offer lớn hơn một tỷ lệ đã đặt so với số
lượng giao dịch trên Bid, thường là 250% (2,5-1), 300% (3-1) hoặc 400%
(4-1). Nó có thể không chỉ là một người mua, có thể là nhiều người,
nhưng điều quan trọng là số lượng giao dịch trên Offer lớn hơn Bid.
Nó có nghĩa là gì khi có Sự mất cân bằng trong bán (Selling
imbalance)? Có nghĩa là số lượng bán trên Bid lớn hơn một tỷ lệ đã đặt
so với số lượng giao dịch trên Offer, thường là 250% (2,5-1), 300% (3-1)
hoặc 400% (4-1) ... Nó có thể không chỉ là một người bán, có thể là nhiều
người, nhưng điều quan trọng là số lượng giao dịch trên Bid lớn hơn
Offer.
Dưới đây là mức độ mất cân bằng trông như thế nào trên biểu đồ
theo Order flow:

Khi sự mất cân bằng xảy ra trong Supply và Demand đó là nơi cơ
hội giao dịch xuất hiện. Khi những người mua lớn tham gia và thị
trường không thể xoay chuyển thì hãy tìm kiếm sự thay đổi trong xu
hướng. Điều ngược lại là đúng khi những người bán lớn tham gia và thị
trường không thể bán bớt, hãy chú ý đến sự thay đổi trong xu hướng.
Sự bắt đầu của một xu hướng cũng như kết thúc của một xu hướng
thường được đánh dấu bằng sự mất cân bằng của thị trường bởi
aggressive participants. Điều này cho thấy những người tham gia đang
nóng lòng tham gia vào thị trường và volume lớn tham gia vào thị
trường và giá dịch chuyển nhanh chóng.


STACKED IMBALANCE
Sự mất cân bằng xếp chồng lên nhau (Stacked imbalances) là các
cấp độ quan trọng cần tìm khi bắt đầu một vị thế. Khi bạn nhận được
stacked imbalances của 3 hoặc nhiều hơn chồng lên nhau, đó là một dấu
hiệu tốt cho thấy áp lực mạnh trên thị trường và thị trường sẽ tiếp tục
theo hướng đó. Nó hoạt động như hỗ trợ và kháng cự.

Lý do gây ra Stacked imbalances là các mức hỗ trợ và kháng cự tốt
vì chúng là các mức mà thị trường bán mạnh vào một đợt Bid hoặc một
đợt Offer được mua mạnh. Về lý thuyết, stacked imbalance levels này là
mức mà những người tham gia tích cực muốn tham gia vào thị trường, vì
vậy khi thị trường retest các mức đó, những người tham gia tương tự có
thể xuất hiện trở lại.
Vẻ đẹp của Stacked imbalances là chúng tạo ra các điểm nhập lệnh
tuyệt vời cho các Low risk trades (Giao dịch rủi ro thấp). Thông thường,
giá sẽ quay trở lại Stack imbalance zone trước khi tiếp tục theo hướng
của stacked imbalance. Vị trí dừng rất dễ dàng, nó nằm ngay bên ngoài
stacked imbalance, nghĩa đen là một hoặc hai tick bên ngoài stack
imbalance.

Tại điểm A, có Stacked selling imbalance và thị trường đã bán
tháo từ giữa imbalance zone (vùng mất cân bằng) trước khi vượt qua nó.
Tại điểm B, có Stacked buying imbalance, thị trường giao dịch giảm
xuống qua điểm đó trước khi phục hồi trở lại tại nơi chạm điểm C, và
không thể vượt qua mức đó và sau đó quay đầu bán tháo. Tùy thuộc vào
nơi bạn đặt Limit order của mình để vào vị trí, tôi muốn đặt limit order
vào lệnh của mình ở mức giá giữa và giá cuối cùng trong stacked
imbalance zone, sau đó tôi đặt điểm dừng 1 và 2 ticks bên ngoài stacked
imbalance zone. Giao dịch này có mức dừng trung bình 1,5 tick. Một

điểm mất mát nhỏ ở điểm A nhưng điểm C là một người chiến thắng tốt
đẹp. Thị trường đã bán ra 50 điểm xuống 1.0930, không tệ khi giá nhập
của bạn là 1.0979 và 1.0980.
Trong suốt khóa học về Trading day, có thể có nhiều stacked
imbalances. Sẽ có một số hoạt động tốt, nhưng hầu hết sẽ thất bại.
Nhưng đối với một giao dịch mà bạn đang mạo hiểm từ 1 đến 2 ticks với
lợi nhuận tiềm năng là 10 ticks, 20 ticks và hơn thế nữa thì đó là giao
dịch đáng giá. Tôi muốn tìm kiếm các giao dịch này trên các biểu đồ
khung thời gian dài hơn như biểu đồ 15 phút hoặc 30 phút.

Phần mềm theo Order flow có một tính năng sẽ tìm ra Stacked
imbalances trên thị trường và vẽ lên biểu đồ của bạn các mức hỗ trợ và
kháng cự do thị trường tạo ra. Đối với buying imbalances, một vùng màu
xanh lá cây sẽ được hiển thị trên biểu đồ của bạn. Đối với selling
imbalances, một vùng màu đỏ sẽ được hiển thị trên biểu đồ của bạn.


BUYERS VÀ SELLERS
BỊ MẮC BẪY
Trapped buyers (Người mua bị mắc bẫy) và Trapped sellers (Người
bán bị mắc bẫy) là những người tham gia thị trường ngắn hạn mua ở
hoặc gần đỉnh hoặc bán ở hoặc gần đáy và thị trường không theo kịp họ,
họ bị mắc bẫy trong một vị thế thua lỗ (Losing position), thị trường quay
lưng lại với họ và họ cần để che đậy vị trí của họ để thoát ra ngoài.
Bạn có thể thấy những trapped sellers khi imbalance numbers ở
đáy hoặc 1 hoặc 2 tick ở mức đáy và thị trường không đi xuống mà thay
vào đó quay đầu và đi lên cao hơn và thanh giá đóng cửa cao hơn. Có
một câu nói trên thị trường “ai đó phải bán giá thấp” và thường là
trapped sellers làm như vậy. Trapped sellers thường là những người cuối
cùng bán trong một lần di chuyển.

Bạn có thể thấy những người mua bị mắc bẫy khi các con số mất
cân bằng ở đỉnh hoặc 1 hoặc 2 tick so với đỉnh và thị trường không tăng
cao hơn mà thay vào đó quay đầu đi xuống và thanh giá đóng cửa thấp
hơn. Trapped buyers thường là những người cuối cùng mua trong một
đợt tăng giá. Những người mua này sẽ phải biến thành người bán, điều
này làm tăng thêm nguồn cung khiến giá giảm xuống.

Trapped trader (Nhà giao dịch bị mắc bẫy) là những người bị bắt
trong một giao dịch đi ngược lại với họ và đang hy vọng và cầu nguyện
rằng thị trường sẽ nhanh chóng trở lại mức nhập lệnh của họ để họ có
thể thoát ra. Trapped trader thường thấy mình đi sai hướng của thị
trường khá nhanh và chịu áp lực ngay lập tức để bù lỗ khi giá di chuyển
ngược lại với họ.

Khi bạn có thể tìm thấy trapped buyers hoặc sellers, thường sẽ có
một cơ hội giao dịch ngắn hạn tốt. Mặc dù nó có thể không báo hiệu sự
kết thúc của một xu hướng dài hạn, nhưng nó có thể xác định các bước
ngoặt của thị trường trong ngắn hạn.
Các xu hướng có thể bắt đầu khi các Trader bị mắc bẫy bị lay
chuyển khỏi vị trí thua cuộc của họ và Aggressive participants bắt đầu
hoạt động tích cực

Thanh nến và biểu đồ thanh truyền thống không thể hiển thị
trapped buyers hoặc sellers. Bạn cần khả năng nhìn vào bên trong thanh
nến để xác định điều gì đang thực sự diễn ra trên thị trường.
Khi bạn nhìn vào Order flow, bạn có manh mối chắc chắn rằng thị
trường đã sẵn sàng tăng cao hơn.
Biểu đồ Order flow có thể được áp dụng cho các Time frames dài
hạn hơn. Tất nhiên không phải tất cả các giao dịch sẽ đẹp như những
giao dịch này. Nhưng như bạn có thể thấy tiềm năng lợi nhuận là khá
lớn. Chỉ cần nắm bắt được một vài trong số những động thái này mỗi
năm có thể thực sự khiến việc đọc order flow footprint charts trở nên
đáng giá.
Đây là một tập hợp các biểu đồ khác, lần này là trong 6E - Futures
tiền tệ châu Âu


Được rồi, tôi biết có một khoảng thời gian để nói rằng các
Trapped traders với 250 lots sẽ xoay chuyển thị trường và gây ra một xu
hướng theo hướng ngược lại. Thay vì những gì đang diễn ra là tâm lý thị
trường nói chung đã thay đổi. Thị trường không thể thực hiện và những
người mua cuối cùng (ở đỉnh) hoặc người bán cuối cùng (ở đáy) đã tham
gia.

ABSORPTION
Thị trường luôn tìm kiếm một mức độ để diễn ra giao dịch hai
chiều. Một mức giá mà cả người mua và người bán đều có thể tham gia
qua lại mà không cần di chuyển giá nhiều. Đây được gọi là absorption
(sự hấp thụ). Đây là các mức giá mà cả người mua và người bán đều hài
lòng khi giao dịch volume lớn với nhau. Bạn sẽ thấy giao dịch kích thước
lớn thành Bid và giao dịch kích thước lớn thành thành Offer. Chênh
lệch ròng giữa cả hai sẽ nhỏ so với Volume được giao dịch
Một nhà phân tích kỹ thuật truyền thống có thể coi absorption là
sự hợp nhất. Nhưng có một sự khác biệt và đó là volume (volume). Một
thị trường có thể hợp nhất bởi vì một lý do khác với những gì đang xảy
ra trên thị trường. Có thể có một thông báo của FED nên giao dịch
Volume đã giảm và phạm vi thu hẹp lại, điều này có thể giống như
absorption. Có thể có một kỳ nghỉ vì vậy volume là thấp vì các Trader
đang đi nghỉ. Có thể là một ngày trước khi số Non-Farm Payrolls (Bảng
lương phi nông nghiệp) được công bố. Những sự kiện này và những sự
kiện khác có thể dẫn đến sự hợp nhất trước khi giá di chuyển.
Mặt khác, absorption là mức mà bạn thấy volume lớn đi qua
nhưng ở cả hai phía của thị trường - the bid side và the offer side. Đây là
nơi mà hàng tồn kho đổi chủ.

Những nhà đầu tư dài hạn với số tiền lớn không tham gia và làm
ảnh hưởng đến thị trường. Họ giao dịch kích thước của họ ở nơi kích
thước có thể được giao dịch. Số tiền lớn làm di chuyển thị trường, nhưng
thường thì nó không chỉ có một người chơi. Đó có thể là một vài người
chơi lớn, một số người chơi cỡ trung bình và một loạt người chơi nhỏ
hơn. Nơi họ gặp gỡ và thực hiện phần lớn giao dịch được gọi là
absorption level (mức hấp thụ) vì đó là mức mà Volume xuất hiện nhiều
nhưng thị trường không bị ảnh hưởng bởi nó. Cả người mua và người
bán đều vui vẻ.
Nguồn gốc của bất kỳ sự di chuyển giá nào là nơi Supply và
Demand bắt đầu di chuyển ra khỏi sự cân bằng. Đây là nơi có mức rủi ro

thấp, xác suất cao và phần thưởng cao. Giá bắt đầu tăng cao hơn khi cầu
vượt quá cung. Giá giảm khi cung vượt cầu. Khi thị trường bắt đầu vượt
ra khỏi absorption levels, sẽ có một số cơ hội giao dịch tuyệt vời. Cách
duy nhất để xem absorption là xem biểu đồ volume footprint.
Absorption có thể xảy ra bất cứ lúc nào trên thị trường. Khi nó xảy
ra nó tương đối với những gì xảy ra sau đó. Các xu hướng chính không
xảy ra ngay lâp tức sau lẫn nhau. Sự bắt đầu của một xu hướng chính
thường được nhìn thấy sau một thời kỳ absorption khi một bên của thị
trường có thể xây dựng vị thế của họ. Khi absorption cạn kiệt, giá sẽ tự
do di chuyển theo hướng của những người mua tích cực. Khi tất cả
nguồn cung đã bị loại bỏ khỏi thị trường, thị trường có thể tự do tăng
cao hơn mà không có nhiều cản trở.
Absorption có thể xuất hiện ở cuối xu hướng và chốt lời ở giữa xu
hướng. Khi absorption xảy ra, nó cho thấy nhu cầu đang được đáp ứng
bởi nguồn cung mới ở đỉnh của thị trường hoặc nguồn cung đang được
đáp ứng bởi nhu cầu mới ở đáy của thị trường. Về cơ bản, giá không thể
di chuyển thêm khi cung hoặc cầu mới xuất hiện trên thị trường.
Điều tốt về absorption là nó có thể được coi là một dấu hiệu cho
một động thái bứt phá khi người mua và người bán tranh giành quyền
kiểm soát thị trường. Một khi sự chuyển dịch của cung hoặc cầu đã diễn
ra, giá có thể sẽ di chuyển ra khỏi giá trị

Một lưu ý với absorption, bạn có dự định xem absorption xảy ra
trong vài phút cuối cùng trong ngày. Điều này không nhất thiết có nghĩa
là cung hoặc cầu mới đã xuất hiện trên thị trường, nó có thể được cho là
do các Trader trong ngày đóng vị thế của họ trước khi kết thúc ngày giao
dịch và các quỹ đầu cơ cố gắng thực hiện các lệnh càng gần với giá đóng
cửa càng tốt.

INITIATIVE ACTIVITY
Những người chơi dài hạn có tổ chức quyết định xu hướng và khi
volume mà họ muốn giao dịch không thể được thỏa mãn ở một mức giá,
nhận thức của họ về giá trị hợp lý thay đổi và giá bắt đầu có xu hướng.
Đây được gọi là Initiative activity .
Để di chuyển một thị trường ra ngoài một vùng giá trị, cần phải
thực hiện các lệnh lớn. Nó cần những người chơi có tổ chức. Retail
traders không có đủ nguồn tài chính để di chuyển giá trong thời gian
dài ra bên ngoài vùng giá trị (Value areas).
Nếu thị trường đang giao dịch trên Value areas do áp lực của
người mua thì đó là Initiative buying (Chủ động Mua). Nếu thị trường
đang giao dịch dưới giá trị do áp lực bán là Initiative selling (Chủ động
Bán).

Bạn phải hiểu giá hợp lý ở đâu và hiểu giá không hợp lý ở đâu. Một
khi bạn bắt đầu rời xa mức giá hợp lý, điều quan trọng là phải biết tại
sao. Đó có phải là initiative activity không? Việc mua có chủ động đẩy
giá cao hơn không? Hoặc nếu thị trường đang giảm giá, liệu người bán
có chủ động để thị trường di chuyển xuống thấp hơn không?
Khi thị trường bứt phá khỏi value area nhưng không có áp lực mua
hoặc bán mạnh thì bạn tìm kiếm hoạt động đáp ứng dưới dạng limit
orders. Ví dụ, khi bạn mua một ngôi nhà, bạn thường đưa một Bid. Nếu
giá của ngôi nhà được định giá là 1 triệu đô la và bạn thích ngôi nhà đó
nhưng chưa vội mua, bạn có thể gửi giá 750.000 đô la. Sau đó, người bán
có thể giảm giá của mình xuống còn 850.000 đô la vì anh ta có động lực
bán hàng nhiều hơn một chút. Nhưng bạn chắc chắn trong Bid của
mình. Cuối cùng, người bán trở nên hung hăng và hạ giá thấp hơn Bid
của bạn và bán nó cho bạn. Bạn là một người mua nhạy bén. Giá của căn
nhà đã di chuyển xuống dưới khu vực giá trị. Bạn đang mua dưới giá trị,
nhưng không hề mạnh tay.

Các giao dịch phá vỡ có thể xảy ra theo cả hai hướng giá trị. Điều
quan trọng cần lưu ý là nếu có bất kỳ hoạt động phản ứng nào để ngăn
chặn động thái và đẩy thị trường trở lại vùng giá trị.
Làm thế nào để bạn xác định vùng giá trị là gì? Phương pháp phổ
biến nhất là với Market Profile. Đây là khu vực diễn ra 70% giao dịch
trong ngày. Vùng giá trị dựa trên khoảng thời gian mà bạn quyết định.

Khi bạn học cách nhận ra những người chơi, tổ chức hoặc nhà bán
lẻ, bằng dấu vết của order flow, bạn có thể xác định loại hoạt động nào
đang diễn ra.

BIỂU ĐỒ HÌNH NẾN

VÀ ORDER FLOW
Biểu đồ hình nến (Candlestick charts) là một dạng trực quan đơn
giản của việc đọc băng thông và hành động giá và được người Nhật tạo
ra cách đây vài trăm năm. Chúng cho bạn thấy thị trường mở cửa, mức
thấp, mức cao và nơi nó đóng cửa cho một giai đoạn.
Các Trader cố gắng dự đoán biến động giá trong tương lai dựa
trên các mô hình nến (Candlestick patterns) đã hình thành. Có tất cả
các loại mô hình với những cái tên đầy màu sắc mà các Trader tìm kiếm:
Abandoned Baby, Dark Cloud Cover, Hanging Man, Gravestone Doji và
nhiều hơn nữa. Đôi khi các mô hình này đáng tin cậy, những lần khác
thì không.
Tôi nghĩ lý do khiến biểu đồ hình nến mất đi một phần hiệu quả là
do thị trường đã phát triển trong vài trăm năm qua. Những người tham
gia thị trường và hoạt động của họ đã thay đổi. Biểu đồ hình nến Nhật
được phát triển trong thời đại không có Institutional traders hoặc Day
traders hoặc High frequency traders (HFT).

Điều này không có nghĩa là biểu đồ hình nến là vô dụng trong môi
trường giao dịch ngày nay, bởi vì chúng không phải vậy. Chúng cung cấp
một bản mô tả thị trường đầy màu sắc trực quan nhanh chóng, điều này
hữu ích cho hầu hết các Trader. Tôi sử dụng biểu đồ hình nến kết hợp
với biểu đồ Order flow để giúp tôi bám sát xu hướng ngắn hạn của một
thanh nến trên biểu đồ. Điều quan trọng đối với tôi là biết vị trí đóng
cửa của thanh nến liên quan đến việc mở cửa của nó. Trên thực tế, một
biểu đồ thanh nến bình thường cũng có thể hiển thị thông tin đó, nhưng
không nhiều màu sắc.
Bản chất của biểu đồ hình nến là mối quan hệ giữa giá mở cửa và
giá đóng cửa. Nói một cách dễ hiểu, thanh nến dài màu xanh lá cây (tôi

đã đặt màu xanh lá cây thay vì màu trắng truyền thống, vì biểu đồ của
tôi có nền trắng) cho thấy áp lực mua. Tuy nhiên, bạn không thể hiểu
được độ lớn của áp lực mua nếu không nhìn vào Order flow. Ngay cả với
biểu đồ hình nến, rất khó để biết liệu việc mua sẽ tiếp tục hay dừng lại.
Hình nến màu đỏ cho biết trong thời gian thanh, thị trường đóng cửa ở
mức giá thấp hơn giá mở cửa.
Biểu đồ hình nến và các phương pháp biểu đồ thanh truyền thống
không hiển thị là những gì thực sự đã xảy ra trong thanh nến. Bạn có
thể thấy một nến lớn màu trắng, là một nến tăng và kết luận rằng người
mua đã tích cực. Mặc dù đó có thể là kết luận hợp lý để đưa ra vì rõ ràng
người mua nắm quyền kiểm soát khiến thanh nến đóng cửa cao hơn
nhiều so với nó mở cửa, nhưng bạn không biết họ kiểm soát được bao
nhiêu hoặc quyền kiểm soát của họ có suy yếu vào thời điểm cuối cùng
hay không.

Biểu đồ Order flow nằm ở bên trái và biểu đồ hình nến ở bên phải.
Trong đợt tăng giá, có năm thanh nến màu xanh lá cây tăng, nhưng
trong thanh nến thứ tư và thứ năm, bạn bắt đầu thấy lực bán mạnh xuất
hiện trên thị trường như đã thấy ở thanh thứ tư (lúc 3:20) bởi 790 lots
được giao dịch trên Bid ở mức 2094.50 và 5033 lots được giao dịch ở mức
2094.00. Ngoài ra, thanh nến có mức delta âm là -1177, đây là dấu hiệu
của Áp lực bán (Selling pressure). Vì vậy, trong khi thanh nến vẫn đóng
cửa cao hơn mở cửa, thì lượng bán ra nhiều hơn là mua vào. Ở thanh nến
thứ năm, volume ít hơn và thị trường không thể tăng cao hơn nữa và bạn
đã có dấu hiệu ở thanh nến trước rằng người bán hiện đang tham gia
vào thị trường. Tôi sẽ do dự khi mua ở mức này và có xu hướng trở thành
người bán.

Hãy tưởng tượng một trận bóng đá mà tỷ số kết thúc là 4-0. Bạn
đọc dòng tỷ số và xem tỷ số cuối cùng là 4-0 và nghĩ rằng người chiến
thắng đã có một trận đấu dễ dàng đẹp mắt. Nhưng nếu thực sự theo dõi
trận đấu, bạn có thể thấy 60 phút đầu tiên trận đấu diễn ra rất cân bằng
do cả hai bên đều không ghi được bàn nào. Nhưng trong 30 phút cuối,
đội thắng đã ghi được bàn thắng và điều đó khiến đội kia phải thay đổi
lối chơi để cố gắng gỡ hòa. Nhưng người chiến thắng đã ghi thêm một
bàn thắng nữa sau đó vài phút và giờ đã là 2-0 sau 20 phút thi đấu. Đội
thua một lần nữa thay đổi chiến thuật và chịu ghi bàn khác. Tỷ số sau đó
là 3-0. Ở thời điểm này, các đội khác chỉ chơi chạy hết giờ và chịu thua
thêm một bàn nữa và trận đấu kết thúc với tỷ số 4-0. Nếu chỉ nhìn vào tỷ
số cuối cùng, bạn sẽ nghĩ một điều, nhưng khi mổ xẻ trận đấu, bạn mới
thấy rằng phải đến muộn một đội mới thực sự khẳng định được vị thế
thống trị của mình.
Chỉ nhìn vào dạng nến trên biểu đồ, bạn có thể bỏ lỡ bản chất của
cách thức thực sự hình thành của nến. Người mua hay người bán đã trở
nên chiếm ưu thế hơn? Một bên đã bỏ cuộc? Có phải một bên đã bị mắc
kẹt? Biểu đồ hình nến không cho thấy điều đó. Biểu đồ Order flow làm
điều đó. Nếu bạn định chọn một người chiến thắng trong trò chơi bóng
đá, sẽ dễ dàng hơn khi tỷ số là 2-0 hơn là khi tỷ số là 0-0.

Bản thân biểu đồ hình nến là một công cụ hữu ích, nhưng khi hợp
tác với Order flow, chúng sẽ giúp tạo ra một phương pháp phân tích
mạnh mẽ.
Một trong những giao dịch yêu thích của tôi xảy ra khi tôi thấy sự
mất cân bằng mua hoặc bán trong vùng bấc chạy ngược lại với loại hình
nến để thử và giao dịch theo hướng của cây nến. Ví dụ, một thanh nến
màu đỏ với buying imbalances ở gần đỉnh trong bấc và selling
imbalances trong phần thân nến, tôi coi đó là bán khống. Ví dụ, thanh
nến lúc 6:35 sáng, có sự mất cân bằng mua ở đầu gần trong bấc nến và
mất cân bằng bán trong phần thân nến.

Điều ngược lại là đúng với thân nến màu xanh lá cây. Tôi tìm kiếm
selling imbalances trong bấc nến và buying imbalances trong phần thân
nến. Những gì đang xảy ra trong thanh nến là thị trường bán tháo mạnh
trước khi những người mua mạnh tham gia và thực sự kiểm soát thị
trường.

Nến 8:45 cho thấy selling imbalance trong phần bấc và buying
imbalances trong phần thân nến. Thanh nến tiếp theo lúc 8:50 thị
trường đi xuống và kiểm tra đáy của thanh nến trước đó trước khi phục
hồi trên thanh nến 8:55.
Thiết lập hoạt động trên nhiều loại biểu đồ, ngắn hạn, như biểu đồ
5 phút trong ví dụ trên và thậm chí dài hạn hơn như biểu đồ phạm vi 40:


CÁC LOẠI BIỂU ĐỒ

CÓ THỂ SỬ DỤNG VỚI
ORDER FLOW
Tôi sử dụng nhiều loại biểu đồ hàng ngày để phân tích thị trường.
Tôi không bị ràng buộc vào một loại biểu đồ cụ thể. Làm như vậy sẽ là
ngu ngốc. Có nhiều loại người tham gia khác nhau trên thị trường, từ
ngắn hạn đến rất dài hạn. Nếu bạn quyết định dựa trên tất cả các quyết
định giao dịch của mình trên một loại biểu đồ, chẳng hạn như biểu đồ 5
phút, bạn đang bỏ lỡ bức tranh lớn hơn.
Có ba loại biểu đồ tôi thích sử dụng: biểu đồ phạm vi (Range
charts), biểu đồ volume và biểu đồ thời gian. Mặc dù cả ba loại biểu đồ
đều có các biến số giá, volume và thời gian giống nhau, nhưng cách mỗi
biểu đồ sử dụng chúng lại khiến nó trở nên khác biệt và hữu ích.
Lựa chọn biểu đồ đầu tiên của tôi để sử dụng là biểu đồ dựa trên
biến động, còn được gọi là Range charts, trong đó volume và thời gian là
các biến số. Thị trường không quan tâm đến mỗi khoảng thời gian 5
phút hoặc khoảng thời gian 15 phút hoặc bất kỳ khoảng thời gian nào
bạn đặt biểu đồ của mình. Bạn muốn xem thị trường xoay vòng ở đâu.

Với biểu đồ phạm vi, các thanh nến được tạo khi giá di chuyển. Biểu đồ
thanh nến 4 phạm vi sẽ có kích thước 4 thanh. Giá sẽ phải di chuyển 4
ticks để tạo một thanh nến mới. Bạn có thể đặt số lượng thanh nến tùy
thích. Các thanh nến mới sẽ chỉ hình thành khi giá đang di chuyển. Nếu
giá không di chuyển hoặc bị mắc kẹt trong phạm vi trong thanh nến,
một thanh nến mới sẽ không hình thành cho đến khi nó di chuyển ra
ngoài thanh nến. Khi giá phá vỡ ngoài phạm vi đã đặt của thanh nến,
một thanh nến mới sẽ hình thành.
Lựa chọn thứ hai của loại biểu đồ mà tôi sử dụng là biểu đồ dựa
trên volume trong đó giá và thời gian là các biến số. Bạn có thể chọn bất
kỳ số lượng volume nào cho loại thanh này. Mỗi thanh nến sẽ có một
lượng volume tương đương được giao dịch trong thanh nến đó và khi
volume vượt quá số lượng đã đặt, một thanh nến mới sẽ được hình
thành. Khi tôi nói mỗi thanh nến sẽ có volume gần bằng nhau, ví dụ
thanh nến 1000 volume, một thanh nến có thể có 988 lots trong khi
thanh tiếp theo có thể có 1012. Điều này xảy ra khi các giao dịch được
phân chia giữa các thanh nến. Sẽ có những lúc cần nhiều mức giá để tạo
điều kiện giao dịch 1000 lots và sẽ có lúc 1000 lots có thể được giao dịch
mà không có giá di chuyển. Đây là thông tin có giá trị có thể được sử
dụng để đưa ra quyết định giao dịch.
Loại biểu đồ thứ ba mà tôi xem là biểu đồ dựa trên thời gian trong
đó giá và Volume là các biến số. Đây sẽ là một cái gì đó giống như biểu

đồ 5 phút bình thường của bạn. Tuy nhiên, để hiểu được tầm quan trọng
của Volume trong giao dịch, bạn cần có những khoảng thời gian mà
Volume đang giao dịch. Nếu khoảng thời gian quá ngắn có thể không có
đủ Volume được giao dịch để hiểu điều gì đang xảy ra trên thị trường.
Biểu đồ một phút là quá ngắn, năm phút cho cái nhìn tốt hơn về thị
trường. Ba mươi phút là tốt cho các giao dịch thời gian dài hơn có thể
kéo dài trong nhiều ngày. Biểu đồ dựa trên thời gian là cách mà đa số
các Trader chọn để xem thị trường.
Bạn sẽ thấy nhiều ví dụ trong cuốn sách này sử dụng biểu đồ dựa
trên thời gian ngoài biểu đồ phạm vi và biểu đồ Volume. Điều này chỉ
cho bạn thấy cách biểu đồ Footprint của Order flow có thể được sử dụng
theo nhiều cách khác nhau và cách thị trường có thể được chia nhỏ.
Đưa ra sự lựa chọn giữa biểu đồ dựa trên phạm vi, biểu đồ dựa trên
Volume và biểu đồ dựa trên thời gian, tôi sẽ chọn biểu đồ dựa trên phạm
vi, tiếp theo là biểu đồ Volume, sau đó là biểu đồ dựa trên thời gian.
Tôi cũng quan tâm đến các biểu đồ hàng ngày, hàng tuần và hàng
tháng. Tôi thấy các đỉnh và đáy trước đó rất quan trọng để xem xét và
lưu ý khi giao dịch ngày hôm nay. Đó là những mức mà thị trường dừng
lại và quay đầu do Supply và Demand. Khi thị trường xem xét lại các
mức đó, tôi quan sát để xem liệu chúng được chấp nhận hay bị từ chối
một lần nữa.

HIGH FREQUENCY
TRADERS
(HFT)
VÀ SCALPERS
Đã có rất nhiều press xấu về Giao dịch Tần suất Cao trong vài năm
qua. Một số nhà lập pháp thậm chí còn muốn cấm hoạt động này. Phần
lớn press xấu mà bạn nghe về HFT đến từ thị trường chứng khoán nơi
có nhiều sàn giao dịch cùng một vấn đề. Hầu hết HFT trong chứng
khoán hoạt động nhiều lệnh trên nhiều sàn giao dịch, do đó có thể xảy
ra phản ứng dây chuyền khi một vấn đề được giao dịch trên một sàn
giao dịch dẫn đến biến động giá nhanh chóng ở các sàn liên quan khác.
Điều này giải thích tại sao phần lớn mọi người nghĩ rằng high frequency
trading (HFT - Giao dịch tần suất cao) là một cách để một số Trader
thực hiện lệnh chạy trước vì máy tính có thể phản ứng nhanh hơn nhiều
so với con người.
Chức năng quan trọng của HFT trong thị trường Futures là chúng
cung cấp tính thanh khoản trên thị trường. Tôi sẽ không đi sâu vào

những điều phức tạp của HFT nhưng đủ để nói rằng các công ty High
Frequency Trading đã trở thành những người mở rộng quy mô mới
trong thị trường Futures. Trong những ngày pit trading (hố giao dịch),
người dân địa phương sẽ đứng trong pit và tạo ra thị trường cả ngày dài,
cố gắng mua theo Bid hoặc bán theo Offer, giữ các vị trí trong vài giây
hoặc vài phút. Bây giờ có những chương trình máy tính về cơ bản làm
điều tương tự. Các chương trình hoạt động Bids và Offers trên nhiều thị
trường Futures.
HFT không có manh mối về những gì đang diễn ra trên thế giới và
không quan tâm. Các chương trình này đang phản ứng với chuyển động
của thị trường trước khi chúng xảy ra. Tất cả các Trader khác phản ứng
sau khi chúng xảy ra. HFT không nhận các vị trí và lái chúng lâu nhất có
thể. Theo định nghĩa của họ “High Frequency Trading”, họ tham gia và
ra khỏi thị trường nhiều lần trong ngày.
Scalpers là những Trader giao dịch trong thời gian cực ngắn. Họ
bắt nguồn từ trading pits nơi họ thường sẽ thử và ít nhất là nắm bắt
được chênh lệch Bid-Ask. Tuy nhiên, trong môi trường giao dịch ngày
nay, Scalpers không cố gắng chỉ nắm bắt chênh lệch Bid-Ask. Đúng, họ
sẽ chỉ kiếm được một tick nếu đó là tất cả những gì thị trường mang lại
cho họ, nhưng thường họ sẽ cố gắng kiếm 4-10 ticks nếu có thể. Mặc dù
vậy, thông thường, những người điều chỉnh tỷ giá sẽ rời khỏi thị trường

khi họ cảm thấy động lượng đã dừng lại. Một cái tên phù hợp hơn cho
Scalpers sẽ là những Trader ngắn hạn trong ngày.
HFT's và Scalpers sử dụng phân tích Order flow. Họ tìm kiếm
những khu vực nơi các lệnh sẽ đi vào và cố gắng vượt lên trước những
lệnh đó. Đó là lý do tại sao đôi khi có vẻ như những kẻ này đang chạy
trước các giao dịch của bạn, khi tất cả những gì họ đang làm chỉ đơn
giản là phân tích Order flow.
Bạn không cạnh tranh với HFT hoặc Scalpers hoặc nhóm Trader
thần thoại được gọi là “họ”. Bạn đang cạnh tranh với chính mình. HFT
không kiểm soát thị trường. Họ đang phản ứng với các điều kiện thị
trường và cơ hội giao dịch khi chúng xảy ra ngay lập tức. Có rất nhiều
người tham gia lớn hơn trong thị trường di chuyển đến và ra hàng ngày.
Có các ngân hàng, quỹ hưu trí, quỹ đầu cơ, nhà sản xuất thương mại, nhà
quản lý tài sản và hơn thế nữa. Bạn không biết vị trí của họ là gì. Bạn
không biết tại sao họ lại vào hoặc ra khỏi một vị trí. Điều quan trọng đối
với bạn là làm thế nào bạn có thể phân tích những gì đang diễn ra trên
thị trường và thu lợi nhuận từ nó.

INSTITUTIONS VÀ SỬ
DỤNG ALGORITHMIC
TRADING CỦA HỌ
Tôi đã đề cập trước đó rằng ở cấp độ nền tảng cơ bản những gì làm
di chuyển một thị trường là người mua và người bán. Khi bạn chia nhỏ
nó ra, tôi cho rằng một thứ làm thay đổi thị trường là tiền và nó không
phải là một ít tiền - đó là RẤT NHIỀU tiền.
Ai có tiền để di chuyển thị trường? Quỹ phòng hộ, ngân hàng và
thương mại. Vì đơn giản, tôi sẽ gọi những người chơi này về sau là “các
tổ chức”. Ở các thị trường khác nhau, họ có những đặc điểm nhận dạng
khác nhau. Trong thị trường hàng hóa, nó có thể là một công ty thương
mại lớn như Cargill, ADM hoặc Unilever, một công ty liên quan đến sản
xuất hoặc tiêu thụ một loại hàng hóa. Trong chỉ số chứng khoán, nó có
thể là một công ty quản lý quỹ như Profund hoặc Fidelity, một công ty
đầu tư vào thị trường chứng khoán cơ sở. Trên thị trường trái phiếu, nó
có thể là một công ty như Western Asset Management Corporation, một
công ty đầu tư vào trái phiếu chính phủ toàn cầu.

Institutions nói chung luôn tham gia vào thị trường theo một cách
nào đó vì nó vốn có đối với hoạt động kinh doanh của họ. Ngay cả khi họ
không có một vị trí, đó có thể được coi là một vị trí. Đứng về phía các tổ
chức là quan trọng bởi vì họ tạo ra xu hướng, họ có tiền để làm cho thị
trường tăng hoặc giảm trên cơ sở bền vững.
Để rõ ràng hơn, khi tôi nói về các tổ chức, tôi không có ý nói cụ
thể là bất kỳ người chơi nào. Đó là nỗ lực tích lũy của họ đã di chuyển
thị trường. Họ không chỉ có tiền mà còn có kiến thức về thị trường mà
không phải Trader nào cũng nắm được. Một người tham gia thị trường
như Cargill sẽ có kiến thức tốt hơn về sản xuất dầu cọ của Malaysia
trong thời gian tới so với người tham gia thị trường trung bình chỉ vì họ
nắm giữ dầu cọ và giao dịch hàng ngày với các nhà cung cấp khác
Institutions không chỉ tạo ra thị trường, chúng còn là thị trường.
Nếu bạn đang chọn một phía của thị trường để theo dõi trên thị trường,
tỷ lệ cược sẽ tốt hơn rất nhiều khi bạn ở phía bên của các tổ chức.
Nhưng làm thế nào để bạn biết những gì các tổ chức đang làm? Hãy
tưởng tượng chúng là một đàn voi đang đi dạo trong rừng rậm. Họ đang
xô ngã cây, dẫm lên bụi rậm và để lại footprints ở khắp mọi nơi. Có thể
dễ dàng nhìn thấy những gì họ đang làm. Volume trading cho chúng ta
biết những con voi giao dịch này đang làm gì trên thị trường. Bằng cách
đọc Volume trong Order flow không chỉ chúng ta có thể biết khi nào
một tổ chức đang hoạt động trên thị trường mà còn cho chúng ta biết

liệu những người mua hoặc người bán xung quanh đang trở nên mạnh
hơn hay yếu đi.
Các công ty sản xuất hàng hóa và biến chúng thành sản phẩm
không trở nên lớn bằng việc xuất hiện sai trên thị trường, ít nhất là
không thường xuyên. Do quy mô của họ và yêu cầu của họ đối với số
lượng hàng hóa vật chất khổng lồ, những người chơi này liên tục ra vào
thị trường.
Các Institutional Trader không quan tâm đến các chỉ báo nổi
tiếng như MACD, RSI và Stochastics. Họ quan tâm đến trạng thái
Supply và Demand hiện tại và tương lai và sử dụng phân tích này để đưa
ra quyết định giao dịch của họ. Họ lắng nghe những gì thị trường đang
nói với họ và phản ứng phù hợp.
Nhưng phần khó là xác định khi nào một Tổ chức tham gia vào thị
trường. Ngày xưa, khi các Tổ chức phải thực hiện giao dịch của họ thông
qua các nhà môi giới, nếu bạn có mối quan hệ tốt với nhà môi giới của
mình, họ sẽ cho bạn biết ai đang mua và bán. Ví dụ: nếu bạn gọi xuống
sàn SP500 và người môi giới của bạn cho biết “Deutsche Bank đang
mua” hoặc “Goldman’s đang bán”. Sau đó, nếu bạn biết Paul Tudor
Jones giao dịch thông qua Goldman’s trong SP500 pit, bạn sẽ tin rằng
chính Paul Tudor Jones đang bán. Đó là cách Order flow quay trở lại
trong ngày giao dịch cổ phiếu. Nhiều tổ chức hiện nay tự thực hiện các
giao dịch của họ bằng điện tử thông qua nhà môi giới được cung cấp các

giao dịch đầu tiên, vì vậy nó không còn dễ dàng như trước đây. Một cách
để biết tổ chức đang làm gì là đọc Order Flow. Bạn sẽ thấy kích thước
khổng lồ đi qua các mức cụ thể. Điều quan trọng là phải xem các khía
cạnh của thị trường. Đỉnh và đáy trong ngày, có người mua hay người
bán lớn không? Mức độ hung hăng ở đâu?
Ngày nay có rất nhiều bài viết về những tệ nạn của giao dịch thuật
toán (algorithmic trading). Hầu hết mọi người không biết giao dịch bí
mật là gì và họ tập trung vào high frequency trading. Giao dịch Algo
theo một nghĩa nào đó, như được áp dụng cho thị trường Futures, là một
cách để thực hiện các lệnh với tác động thị trường tối thiểu. Nó có thể là
một cái gì đó đơn giản như một iceberg order (lệnh tảng băng trôi) hoặc
phức tạp hơn như một Ghost Bid nơi mà lệnh chỉ được hiển thị khi thị
trường được chào bán ở mức mà khách hàng muốn mua nó.
Lý do những “Algos” này được tạo ra là để những người chơi có tổ
chức che giấu hoạt động của họ trên thị trường điện tử. Nếu mọi người
biết rằng một tổ chức có 1000 lots ngô để mua ở mức 378.00 thì những
người tham gia khác cũng sẽ bắt đầu mua ngô, nhưng không ở mức giá
tương tự, có thể chỉ cao hơn một chút ở 378.25 và 378.50 trước khi thị
trường bắt đầu tăng cao hơn và Institution (Tổ chức) không thể được lấp
đầy ở mức 378.00 của họ. Vì vậy, các ngân hàng và quỹ đầu cơ bắt đầu
tạo ra Algos để che giấu các hoạt động thị trường của họ. Tôi sẽ không
tham gia vào tất cả các loại Algo Trades khác nhau có sẵn bởi vì đó sẽ là

một cuốn sách khác, điều quan trọng cần biết là bất kỳ Volume nào được
giao dịch trên thị trường hoặc trên Bid hoặc Offer sẽ hiển thị trong
Order Flow.
Size là vấn đề quan trọng trên thị trường và các tổ chức không
muốn nhúng tay vào bất kỳ ai khác. Bạn phải nhận ra rằng hầu hết các
thị trường không có quy mô sẵn, một người chơi quy mô có tổ chức
muốn giao dịch. Một tổ chức có thể muốn giao dịch 3000 lots nhưng có
thể chỉ có 300 lots có sẵn ở một mức giá, 100 lots ở mức giá tiếp theo,
100 lots ở mức giá tiếp theo, 50 lots ở mức tiếp theo, v.v. Vì vậy, để hoàn
thành lệnh của họ, họ sẽ hoặc phải đẩy thị trường đến mức phi thực tế
hoặc cố gắng và khéo léo đặt hàng của họ vào thị trường.
Đôi khi các tổ chức có đặt lệnh lớn đến mức họ có thể mất hàng
giờ hoặc thậm chí vài ngày để di chuyển hoặc xây dựng vị thế của mình
một cách hiệu quả mà không khống chế thị trường. Có những người
chơi có vị trí 200.000 ES futures, 100.000 bunds, v.v. Mặc dù họ không
vào hoặc ra cùng một lúc, nhưng khi họ thêm hoặc bớt vị trí, nó có thể ở
kích thước 5.000-10.000 lot.
Một trong những điều tôi học được khi là broker về các lệnh lớn
nhất và ngon nhất từ Institution là không phải lúc nào chúng cũng được
lấp đầy. Institution có một mức hoặc phạm vi giá mà họ muốn tham gia
và gắn bó với nó. Họ không gọi lại và yêu cầu nhà môi giới của họ theo
đuổi thị trường. Họ muốn đạt được mức giá họ muốn, họ không muốn di

chuyển thị trường và biết rằng ngay cả khi họ bỏ lỡ giao dịch chỉ bằng
một tick, vẫn ổn, sẽ có những cơ hội khác trong tương lai. Các
Institutional Trader không hoảng sợ giống như cách các Retail trader
làm khi thị trường bắt đầu di chuyển và họ không nhận được đầy đủ các
lệnh của mình.
Dưới đây là một ví dụ về việc mua thể chế vững chắc trên thị
trường ngô:
Trong ví dụ trên, tất cả những gì bạn biết là ai đó đang cố gắng
mua một chiếc xe tải chở ngô và điều đó đã gây ra một đợt tăng giá ngắn
hạn khoảng 20 cents (xu) trong vài ngày tới.

Bây giờ, điều đáng bàn là bạn không biết chính xác liệu tổ chức
đang mua để có được một vị trí hay thoát khỏi một vị trí. Họ có thể đang
tự bảo vệ vị trí của mình. Không ai thực sự biết ngoại trừ những người
thực sự đang mua. Cuối cùng thì bạn chỉ không biết lý do TẠI SAO họ
lại hoạt động trên thị trường. Phần lớn volume bạn thấy hàng ngày là

đầu cơ thuần túy, dài hạn hoặc ngắn hạn. Tuy nhiên, có một phần
volume là người dùng cuối mua để giao hàng.
Nếu bạn liên tục giao dịch chống lại các tổ chức, bạn sẽ khó có lợi
nhuận về lâu dài. Giao dịch Futures đã thu hút một số bộ óc nhạy bén
nhất trên hành tinh. Ít nhất, tất cả những gì bạn phải làm là giao dịch
theo cùng hướng với họ. Nếu bạn định giao dịch cùng với các tổ chức,
bạn cần một cách để xác định mức độ hoạt động của tổ chức trên thị
trường hoặc mức độ thiếu nó. Order flow cung cấp cho bạn cơ hội đó.
Tôi không nói rằng bạn phải sao chép những gì institutions đang
làm để thành công. Những gì tôi đang nói là nếu bạn mua khi các
institutions đang mua và bán khi các tổ chức đang bán, bạn có cơ hội
thành công cao hơn nhiều so với việc cố gắng chống lại họ liên tục. Ít
nhất bạn cần phải biết những gì các ông lớn đang làm.

VWAP
VWAP là viết tắt của Volume Weighted Average Price và có lẽ là
thuật toán được sử dụng phổ biến nhất để giao dịch ngày nay; nó giả
định thị trường là hiệu quả. Lý do nó quan trọng là vì nó là điểm chuẩn
để đo lường việc thực hiện giao dịch. Đây là mức giá trung bình mà tại
đó phần lớn giao dịch của một thời kỳ nhất định diễn ra tính theo
volume ở mỗi mức giá. Nói cách khác, nó có nghĩa là lấp đầy một giao
dịch mà mọi người khác đang giao dịch.
Nhà môi giới có thể gia tăng giá trị bằng cách đặt lệnh theo ý của
họ, mua khi họ cho rằng thị trường đang rẻ hoặc bán khi giá có vẻ
phong phú dựa trên nhận định chủ quan của họ về thị trường. VWAP là
một sự thay thế cho điều đó.
Khi một Tổ chức có các lệnh lớn phải được lấp đầy, họ thường sẽ
sử dụng thuật toán dựa trên VWAP để thực hiện các lệnh càng gần
VWAP càng tốt. Bằng cách thực hiện lệnh của họ càng gần VWAP càng
tốt, điều đó cho thấy rằng họ đã có thể giảm thiểu tác động thị trường
lệnh của họ. Các quỹ phòng hộ nhận thức được chi phí tác động đến thị
trường của họ, là những chi phí phát sinh từ các giao dịch lớn đến mức
chúng sẽ làm di chuyển thị trường
Ở dạng đơn giản, VWAP được sử dụng để xác định giá trị cho các
Institutional Trader giống như cách Moving averages hoạt động như

một chỉ báo giao dịch. Nhưng VWAP được sử dụng nhiều hơn để phân
tích giao dịch hơn là nhập lệnh giao dịch. Khi một lệnh mua được thực
hiện ở mức giá tốt hơn VWAP, điều đó rất tốt cho Trader vì giá trị giao
dịch trung bình tốt hơn giá trị mà mọi người khác trên thị trường cũng
nhận được trong khoảng thời gian đó. Điều ngược lại cũng đúng đối với
khi một người đang bán hàng. Nếu một lệnh bán được thực hiện với giá
tốt hơn VWAP, Trader sẽ bán với giá trung bình cao hơn so với những
người khác trong khoảng thời gian đó. VWAP là thước đo cho những
lệnh lớn.
Khi giá thấp hơn VWAP, các tổ chức đang tìm mua sẽ có xu hướng
mua với giá thấp hơn VWAP vì họ có thể xây dựng vị thế tốt hơn VWAP.
Họ sẽ không sẵn sàng mua khi giá giao dịch trên VWAP vì nó sẽ làm
hỏng giá trung bình của họ so với VWAP.
Khi giá cao hơn VWAP, các tổ chức đang muốn bán hoặc bán
khống sẽ cố gắng thực hiện lệnh của họ vì họ đang bán ở mức giá mà họ
cảm thấy tốt hơn những gì đã giao dịch gần đây. Nếu một tổ chức đang
cố gắng thực hiện một lệnh mà họ không sẵn sàng mua khi giá giao dịch
trên VWAP, họ có thể mua một số chỉ để tham gia trong trường hợp giá
không bao giờ quay trở lại VWAP, nhưng nó sẽ ở mức tối thiểu.
Điều thú vị về những lệnh VWAP là không có gì đảm bảo rằng nó
sẽ được lấp đầy hoặc nó sẽ khớp với VWAP.

Vậy tại sao VWAP lại quan trọng? Đối với intraday Trader, VWAP
rất quan trọng vì họ có thể xác định xem họ đang bán quá rẻ hay mua
đắt. Khi giá bắt đầu di chuyển 1 hoặc 2 độ lệch chuẩn trên VWAP và bạn
đang mua, bạn có thể đang mua với giá quá đắt. Ngược lại, nếu bạn đang
bán và giá thấp hơn 2 độ lệch chuẩn so với VWAP thì rất có thể bạn
đang bán quá rẻ. Điều này không có nghĩa là giá không thể dịch chuyển
3 và thậm chí 4 độ lệch chuẩn ra khỏi VWAP bởi vì nó có thể.
Khi giao dịch với Order flow, bạn có thể đặt các đường VWAP trên
biểu đồ của mình để cho bạn biết liệu nó đang giao dịch rẻ hay đắt. Tôi
có xu hướng nhận tín hiệu mua khi thị trường đang giao dịch giá rẻ và
tín hiệu bán khi thị trường đang giao dịch đắt với VWAP.
Đừng nghĩ trong một phút rằng VWAP phải trở lại bình thường.
Thị trường có thể ở trên hoặc dưới VWAP hầu hết thời gian trong ngày.
VWAP không phải là không có những hạn chế của nó. Khi ngày
giao dịch diễn ra, độ trễ trong VWAP trở nên mạnh mẽ hơn. Điều này là
do nhiều dữ liệu giao dịch đã được đưa vào cơ sở dữ liệu và dữ liệu giao
dịch mới ít ảnh hưởng hơn đến tổng số VWAP và sẽ có xu hướng giảm
dần. Vào những ngày có xu hướng mạnh, giá sẽ cao hơn hoặc thấp hơn
VWAP khá nhiều trong cả ngày. Vào những ngày giao dịch trong phạm
vi, VWAP sẽ chạy qua ở giữa hành động giá. Vào những ngày mà các tin
tức quan trọng xuất hiện trên thị trường vào cuối ngày, điều đó gây ra
biến động giá đáng kể với volume lớn, hồ sơ VWAP sẽ bị ảnh hưởng.

Cách một lệnh được thực hiện cũng sẽ ảnh hưởng đến VWAP vì việc
thực hiện trung bình nằm ở đâu đó giữa chênh lệch bid và offer. Để
khớp với VWAP, một lệnh sẽ cần phải là sự kết hợp của lệnh giới hạn
(limit orders) và lệnh thị trường (market orders).
Một vấn đề mà tôi thấy VWAP với công chúng giao dịch là họ
không hiểu đầy đủ về cách thức hoặc lý do tại sao nó được sử dụng.
Công chúng đang sử dụng nó như một dạng Moving averages (Đường
trung bình động) và nghĩ rằng khi nào thị trường phá vỡ
VWAP để tìm kiếm nó đi đến độ lệch chuẩn đầu tiên và hoàn
nguyên về giá trị trung bình. Về lý thuyết điều đó nên xảy ra. Nhưng
thực tế là nó không xảy ra. Tôi đã dành 8 năm tại JP Morgan để thực
hiện các giao dịch VWAP cho các quỹ đầu cơ lớn nhất trên thế giới và
một số Trader ngân hàng nội bộ lớn nhất. Các lệnh chỉ được thực hiện
trong một phần thời gian trong ngày, ví dụ như từ lúc mở tiền đến khi
đóng tiền hoặc giờ mở tiền đầu tiên, v.v. Rất ít lệnh được thực hiện
VWAP từ lúc mở chính xác đến khi đóng chính xác, đó là điều mà hầu
hết các phần mềm sẽ tính toán và vẽ trên biểu đồ. Một lệnh được thực
hiện trong giờ đầu tiên bắt đầu từ lúc mở tiền sẽ chỉ xem xét VWAP
trong khoảng thời gian đó, không phải VWAP cả ngày. Các lệnh lớn cần
giao dịch ở nơi có quy mô trên thị trường. Phần lớn giao dịch diễn ra vào
lúc mở và đóng cửa.

Đừng nhầm tưởng rằng VWAP là một chỉ báo tuyệt vời mới để
chống lại các giao dịch. Như tôi đã đề cập trước đó, VWAP là một cách
để đo lường việc thực hiện giao dịch của nhà môi giới. Các Trader kiếm
tiền bằng cách mua thấp và bán cao, không phải bằng cách đánh bại
VWAP.

ICEBERG ORDERS
Một trong những thủ thuật mà các Trader sử dụng để che giấu ý
định của họ trên thị trường là đặt lệnh bằng cách sử dụng hàm tảng
băng trôi. Nói một cách đơn giản, các lệnh tảng băng trôi chỉ là những
lệnh lớn đang che giấu kích thước thực của chúng. Một Trader có thể có
500 lots ngô để mua, nhưng sẽ vào lệnh của mình với một tảng băng
gồm 50 lots, nghĩa là anh ta sẽ chỉ hiển thị 50 lots trong một clip. Khi 50
lots đầu tiên được lấp đầy thì một lệnh khác cho 50 lots sẽ được nhập tự
động.
Ngày nay, lệnh tảng băng trôi (Iceberg orders) có nhiều ý nghĩa
đơn giản bởi vì mọi người đều sử dụng chúng, ngay cả các Retail trader
đang thử giao dịch 5 lots - họ sẽ đặt lệnh hiển thị 1 lot. Iceberg orders
được sử dụng ở hầu hết các thị trường ngày nay, ngay cả những thị
trường được giao dịch mỏng. Ở một số thị trường tùy thuộc vào thời
điểm trong ngày, lệnh 10 lots có thể khiến thị trường giật mình.
Thật không may để xem các (Iceberg orders, người ta phải xem
Order book và những gì đang giao dịch để xem chúng. Không có chỉ
định đặc biệt trong biểu ngữ cho họ. Những tảng băng trôi là điều hiển
nhiên khi bạn đang xem bid/ask và bạn đang mua offer, nhưng mỗi khi
bạn mua offer, nó sẽ làm mới số lượng và không vượt qua cấp độ.

Trong quá khứ của tôi với tư cách là một institutional futures
broker, chúng tôi hầu như luôn sử dụng tảng băng trôi trên các đơn đặt
hàng hơn 50 lots. Đó là điều bình thường đối với chúng tôi đối với các
lệnh tảng băng mà chúng tôi cần phải hoàn thành ngay lập tức. Nếu tôi
phải mua 500 lots đậu nành, tôi sẽ sử dụng một Icebergs có thể là 15 lots
mỗi clip và ngay lập tức nâng offer. Nếu tôi biết kích thước lệnh của
mình sẽ thay đổi thị trường, tôi thậm chí có thể mua nó 1 hoặc 2 ticks
vướt quá giá offer để nhận được một phần tốt của giao dịch. Vì vậy,
không có gì lạ khi thấy iceberg orders xuất hiện ở giữa hư không và đôi
khi bạn thậm chí có thể không nhận thấy nó.
Điều khó khăn về Icebergs là chúng có thể quan trọng hoặc hoàn
toàn không liên quan. Bạn phải đưa chúng vào bối cảnh thị trường. Một
Icebergs order ở giữa một phạm vi có thể không có ý nghĩa gì. Nó có thể
là một phần của giao dịch chênh lệch chống lại giao dịch vật chất và
giao dịch này không muốn làm thị trường hoảng sợ bằng cách thể hiện
toàn bộ quy mô của mình. Trong trường hợp này, Trader không thực sự
có quan điểm về hướng đi trên thị trường vì anh ta đang tự bảo vệ rủi ro.
Icebergs mà tôi nhận thấy là quan trọng là Icebergs đang giữ vững
hoặc kìm hãm thị trường, thường là các cấp độ vĩ mô và tâm lý dài hạn.
Đây là những mức mà thị trường dường như không thể thấp hơn hoặc
cao hơn. Volume tiếp tục làm mới khi nó giao dịch một số lượng nhất
định. Khi Icebergs này được đưa ra ngoài thị trường có thể bùng nổ rất

nhanh theo hướng đó. Iceberg tự nó sẽ không ngăn được một thị trường
đang gào thét. Nhưng nó có thể coi là một dấu hiệu của absorption (sự
hấp thụ), khi giá đang được hấp thụ bởi những người tham gia thị
trường.
Theo chủ đề này, một iceberg có thể ngăn chặn một đợt pullback
trên thị trường vì có thể có một số quy mô đáng kể đằng sau nó và một
đợt pullback có sức bán yếu hơn, nhưng nó rất có thể sẽ không ngăn cản
một xu hướng bởi vì với một xu hướng, những aggressive participants sẽ
có xu hướng vào và đưa ra các cấp độ.
Một tảng băng trôi mua (Buy iceberg) trên thị trường tiến lên gần
đỉnh là rất quan trọng vì nó có thể báo hiệu rằng một Trader trong
khung thời gian dài đang tham gia vào thị trường và không muốn nhúng
tay vào khi anh ta đang xây dựng một vị thế. Điều ngược lại là đúng khi
thị trường gần đáy của nó hoặc đang tạo ra những đáy mới. Những
Trader trong khung thời gian khác này có thể tham gia vào thị trường để
thay đổi quy mô và sợ giá di chuyển quá nhiều trước khi họ có thể giảm
toàn bộ quy mô của mình. Nhưng tôi nghĩ rằng thực hiện một giao dịch
dựa trên iceberg order xuất hiện trong order book là một bước nhảy vọt
của niềm tin.
Vấn đề với các iceberg order trôi là bạn phải quan sát thị trường
giao dịch để nhận ra chúng. Không có cách nào để nhìn vào biểu đồ sau
khi thị trường đóng cửa và xem nó. Tôi nghĩ rằng việc tìm kiếm iceberg

order để sử dụng như một mục giao dịch được đánh giá cao hơn vì
chúng xuất hiện quá thường xuyên để tạo thêm bất kỳ giá trị nào trong
việc đưa ra quyết định giao dịch.
Cuối cùng, Volume được giao dịch từ iceberg orders đã được lấp
đầy hoặc thậm chí được lấp đầy một phần sẽ hiển thị trong biểu đồ
Order flow. Có thể hiểu rằng các Institutional Trader muốn che giấu các
hoạt động thị trường của họ và thực sự cách duy nhất để xem những gì
các Institutional Trader đang làm là nhìn vào biểu đồ Order flow.

HỖ TRỢ VÀ KHÁNG CỰ
Mỗi Trader nên có các mức họ tìm kiếm trong một thị trường xác
định hỗ trợ và kháng cự. Giá hoạt động như thế nào tại các điểm mà
Trader cho là quan trọng là điều quan trọng đối với giao dịch của bạn.
Bạn muốn xác định xem các Trader trong khung thời gian khác có tham
gia thị trường ở các mức này để bảo vệ mức giá hay đẩy thị trường vượt
qua mức giá lên một mức mới hay không.
Có nhiều cách để tìm mức hỗ trợ và kháng cự. Bạn có thể sử dụng
các phân tích kỹ thuật truyền thống như pivot points, đường thoái lui
Fibonacci, Moving averages (Đường trung bình động), Đỉnh trước
(previous highs)và Đáy trước (previous low), v.v. Câu hỏi bạn muốn hỏi là
một khi bạn có các mức của mình, bạn làm thế nào để biết liệu các mức
này sẽ nắm giữ hay phá vỡ? Bạn để volume cho bạn biết thị trường muốn
làm gì.
Đây là một ví dụ sử dụng Fibonacci thoái lui trên biểu đồ ngô 60
phút. Ngô là một thị trường tuyệt vời để giao dịch. Rất nhiều Trader
quay lưng lại với thị trường nông sản để ủng hộ tiền tệ và chỉ số chứng
khoán di chuyển nhanh hơn nhưng không có thị trường Supply và
Demand nào đúng như thị trường nông sản



Biểu đồ Order flow cung cấp cho Trader nhiều thông tin để đưa ra
quyết định giao dịch sáng suốt, đặc biệt là khi kết hợp với quan điểm
của riêng họ về thị trường.
Nếu chúng ta đang chạm vào một mức kháng cự và chúng ta thấy
lượng mua chậm lại hoặc sắp chạm vào mức hỗ trợ và thấy lượng bán
chậm lại thì đây là một dấu hiệu tốt cho thấy thị trường có thể đảo
chiều. Đó là lý do tại sao bạn cần biết hỗ trợ và kháng cự nằm ở đâu.
Nếu không, bạn có thể chỉ loanh quanh trong bóng tối để cố gắng hiểu

xem thị trường có đang ở một bước ngoặt hay không. Bạn cần nỗ lực để
vượt qua mức hỗ trợ hoặc kháng cự và tiếp tục theo hướng đó. Nỗ lực
này thường được thể hiện bởi những người tham gia tích cực trên thị
trường.
Tìm kiếm các cấp độ vĩ mô trên thị trường để giao dịch xung
quanh. Cấp độ vĩ mô là cấp độ có phạm vi rộng và được những người
tham gia thị trường dễ dàng nhìn thấy và theo dõi. Khi một cấp độ vĩ mô
bị thâm nhập, nó sẽ thu hút tiền dài hạn dưới dạng các tổ chức khi
chúng xâm nhập vào thị trường để định vị lại bản thân và chốt lời hoặc
thua lỗ. Volume có nặng ở các mức này không? Mức độ này đang được
bảo vệ hay bị bỏ rơi? Người mua hay người bán có hung hăng không?
Nhìn vào biểu đồ Order flow sẽ cho bạn biết điều gì đang xảy ra và cho
bạn biết bạn phải làm gì.

ĐỈNH VÀ ĐÁY TRƯỚC ĐÓ

Mức hỗ trợ và kháng cự thường bị bỏ qua là Đỉnh, Đáy và mức
Đóng cửa của ngày hôm trước. Đây là các mức mà thị trường cho là quá
đắt (Đỉnh của ngày hôm qua – Yesterday’s high) hoặc quá rẻ (Đáy của
ngày hôm qua - Yesterday’s low). Có một sự thay đổi trong các nguyên
tắc cơ bản, điều gì khiến một Trader nghĩ rằng những mức giá đó sẽ
không giữ được nữa vào ngày hôm nay?
Một trong những giao dịch yêu thích của tôi là khi thị trường đấu
tranh để duy trì dưới mức thấp của ngày hôm qua và tôi thấy số lượng
lớn giao dịch ở phía bid. Tôi tìm kiếm các dấu hiệu cho bounce higher.
Các Retail trader có xu hướng thiết lập tốt là đặt các mức dừng của họ
trên Đỉnh trước đó (Previous high) hoặc thấp hơn Đáy trước đó (Previous
low). Đây là một dấu hiệu cho thấy có sự hỗ trợ ở những mức giá thấp
này bởi vì khi các Trader ngắn hạn cố gắng di chuyển giá xuống thấp
hơn một mức lớn hơn, những người tham gia khung thời gian khác sẵn
sàng mua giá bán của họ.


Nếu thị trường bắt đầu giao dịch ở trên và quan trọng hơn là ở
trên Previous day’s high với volume lớn, điều đó báo hiệu rằng những
người mua mới đang đến. Điều mà thị trường nói với bạn là ngày hôm
qua thị trường không thể tăng cao hơn nữa, nhưng vì thị trường đóng
cửa, một số nguyên tắc cơ bản của thị trường có thể đã thay đổi, lôi kéo
những người mua mới tham gia vào thị trường. Nếu thị trường không
thể duy trì trên yesterday’s high và người bán tràn vào, thì hãy chú ý
theo dõi bên dưới. Tìm kiếm một dịch chuyển sang giảm giá.

Giá đóng cửa của ngày hôm trước (Previous day’s close) là một mức
quan trọng đối với giao dịch trong ngày hiện tại vì giá đóng cửa của
ngày hôm trước là mức giá mà các vị trí được đánh dấu để thị trường
dựa vào. Đây là mức mà các tổ chức sử dụng để xác định xem vị trí của
họ đang kiếm tiền hay thua lỗ. Khi giá của ngày hôm nay bắt đầu giao
dịch với giá đóng cửa của ngày hôm trước, hãy theo dõi volume để biết
các dấu hiệu di chuyển tiếp theo. Tôi đang tìm kiếm các cấp độ để giao
dịch xung quanh.

Đỉnh và Đáy quan trọng cần theo dõi là các mức của tháng trước
khi chúng hiển thị nơi có giá bao gồm một khoảng thời gian dài. Khi thị
trường loại bỏ một trong những mức này, bạn biết rằng sự thay đổi đang
diễn ra trên thị trường. Tôi thấy có ba điều có thể xảy ra khi bạn giao
dịch ở Đỉnh hoặc Đáy của tháng trước.
1. Thị trường sẽ không đặt được cấp độ và giao dịch trở lại phạm
vi.
2. Thị trường sẽ lấy ra Đỉnh hoặc Đáy và sau đó nhập lại phạm vi 2
tháng và bật lên khỏi mức vì nó bị từ chối một lần nữa.
3. Giao dịch ngoài phạm vi 2 tháng và ở ngoài phạm vi 2 tháng và
những người mới tham gia vào thị trường. Hành động thị trường thứ 2
và thứ 3 là nơi có cơ hội lớn giống như Đỉnh hoặc Đáy của tháng trước
của thị trường.
Short term traders không nhận thức được các mức dài hạn có khả
năng cao bị mua bán theo tổ chức tham gia ở các mức này. Ngoài ra, họ
có thể bỏ lỡ các cơ hội giao dịch trong ngày lớn tiềm năng mà các mức
này thường có.
Vì vậy, hãy xem điều gì sẽ xảy ra với bài kiểm tra Đỉnh và Đáy
hàng tháng. Trong ví dụ này, tôi sẽ sử dụng September-15 Corn futures.



Điều tôi thích ở biểu đồ này là khi thị trường giao dịch dưới Đáy,
bạn thấy 2101 lots được bán vào giá 352.50, 1758 lots được bán vào giá
352.25 và chỉ có 378 lots được bán vào giá 352.00. Nhưng khi thị trường
bắt đầu giao dịch trở lại, chỉ có 467 lots được mua ở mức 352.25 và 868
lots được mua ở mức 352.50, điều này cho tôi thấy rằng không có nhiều
sự quan tâm đến việc người bán cố gắng đưa ra mức giá dưới 352.75.
Trong thanh nến 10:00 sáng, có 1102 lots được mua ở mức 353.25 và 2821
lots được mua ở mức 353.50. Rõ ràng là ai đó có một số giá bán để làm,

nhưng những người tham gia thị trường chỉ nuốt chửng nó và giữ cho
thị trường đặt giá cao hơn.
Bây giờ, hãy xem điều gì đã xảy ra khi thử nghiệm Đỉnh của tháng
trước là 376.00.
Đây là một biểu đồ đẹp. Thị trường đã giao dịch ngay đến chính
xác Đỉnh là 376.00 đã xuất hiện, đã thử lại ở thanh nến tiếp theo và
không thể hoàn toàn quay trở lại mức. Nó đã giảm ở mức 375.75 nhưng

một bên bán lớn đã xuất hiện để giới hạn lượng mua vào và thị trường
đã bán tháo trong thời điểm hiện tại.
Ngày hôm sau, thị trường lại chạy ở mức cao và đây là những gì đã
xảy ra:
Đây chính xác là những gì bạn muốn thấy với Order flow. Mua
mạnh đến previous high, tốt hơn là những người mua tích cực để lại sự
mất cân bằng trong mua và chỉ di chuyển qua mức như thể nó thậm chí
không phải là mức quan trọng. Thị trường không bao giờ nhìn lại.

Mặc dù thị trường có thể không tiếp cận các mức dài hạn như
Đỉnh và Đáy của tháng trước hoặc thậm chí hàng năm rất thường xuyên,
nhưng khi nào thì các mức này lại cực kỳ quan trọng. Các tổ chức
thường sẽ giảm rủi ro bằng cách bán bớt các vị thế khi thị trường đạt
đến mức dài hạn. Nếu giá cả được chấp nhận nằm ngoài mức giá mà các
mức dài hạn có được, thì chính những tổ chức này có thể quyết định
thiết lập lại vị thế của mình hoặc tham gia vào những vị thế mới.

ĐỈNH VÀ ĐÁY
TRONG NGÀY
Đỉnh (High of the day ) và Đáy trong ngày (Low of the day) thường
sẽ không được biết cho đến khi nó được thực hiện. Tuy nhiên, thường có
các dấu hiệu trong biểu đồ volume footprints nếu đỉnh hoặc đáy được
giữ. Bằng cách đánh giá kiểu mua và bán xảy ra ở đỉnh hoặc đáy, bạn có
thể xác định xem mức đó trên thực tế sẽ là đỉnh hay đáy. Đôi khi bạn dễ
dàng nhận thấy điều đó, những lần khác bạn không biết chắc. Hãy gắn
bó với những thứ dễ nhìn thấy vì chúng mang lại phần thưởng tốt nhất
cho ít rủi ro nhất.

Cố gắng chọn đỉnh trong ngày (Day’s High) hoặc đáy trong ngày
(Day’s Low) có thể giống như cố gắng hứng một con dao đang rơi. Tuy
nhiên, điều tốt đẹp về Order flow là nó có thể mang lại cho bạn một số
cơ hội giao dịch khi đỉnh hoặc đáy được tạo ra. Bạn sẽ không bao giờ
bán đỉnh hoặc đáy chính xác theo Order flow, nhưng bạn có thể tìm thấy
cơ hội giao dịch ngay sau khi đỉnh hoặc đáy đã làm được.
Ngoài ra, nếu đỉnh hoặc đáy được thực hiện, khi thị trường quay
trở lại để kiểm tra mức đó, nó sẽ thành công hoặc thất bại. Đây là một ví
dụ về thời điểm tạo ra một đỉnh, điểm A và các lần thất bại tiếp theo tại
điểm B và C.



Là một Trader, công việc của bạn là tìm giao dịch. Đó là cách bạn
được trả tiền. Nhưng quan trọng hơn, bạn cần tìm những giao dịch có lý
do vững chắc đằng sau chúng.
Thị trường Futures hiện giao dịch gần như suốt ngày đêm từ đêm
Chủ nhật cho đến chiều thứ Sáu. Một ngày giao dịch trước đây là 6 giờ,
bây giờ có thể dài tới 23 giờ. Bạn không thấy khoảng trống xuất hiện
nhiều như trước đây. Bây giờ nếu có điều gì đó xảy ra vào buổi tối hoặc
sáng sớm, thị trường sẽ mở cửa và có thể phản ứng tương ứng. Các đỉnh
và đáy được thực hiện ngoài giờ giao dịch bình thường trong ngày, tức là
qua đêm, thường có thể giúp thiết lập phạm vi trong ngày.

Giao dịch suốt ngày đêm rất có ý nghĩa vì nó mang lại cho Trader
ở các địa điểm khác cơ hội tốt hơn để giao dịch. Đỉnh và Đáy được tạo ra
trong phiên giao dịch qua đêm là các mức quan trọng để theo dõi trong
ngày. Trừ khi thị trường đang ở trong chế độ xu hướng, các đỉnh và /
hoặc đáy được tạo ra trong các phiên giao dịch ban đêm sẽ được xem xét
lại vào một thời điểm nào đó trong phiên giao dịch trong ngày và điều
quan trọng là phải theo dõi cách thị trường phản ứng với các mức đó.
Tất cả các công ty môi giới và tổ chức giao dịch lớn đều có đầy đủ nhân
viên làm việc giao dịch suốt ngày đêm ở tất cả các múi giờ. Họ liên tục
phản ứng với các yếu tố cơ bản ảnh hưởng đến thị trường, giao dịch theo
đó và điều chỉnh vị trí của họ. Theo dõi mức độ được thực hiện qua đêm.
Điều tôi thích ở biểu đồ Order flow là bạn có thể xác định vị trí và
thời điểm người mua và người bán trở nên hung hăng. Khi thị trường
đang thực hiện một đỉnh mới, tôi muốn thấy aggressive buyers. Điều này
cho tôi thấy rằng người mua đang nắm quyền kiểm soát rõ ràng. Nếu tôi
không nhìn thấy aggressive buyers và thay vào đó là aggressive sellers ở
gần đỉnh, tôi sẽ tìm kiếm thị trường để bán bớt. Bạn luôn muốn biết ai
là người kiểm soát đỉnh hoặc đáy.

Còn khi thị trường quay trở lại đỉnh hoặc đáy thì sao? Bạn muốn
xác định xem nếu mức sẽ được đưa ra và đỉnh hoặc đáy mới được tạo ra.
Nếu một đỉnh được giữ, tôi muốn thấy aggressive selling xuất hiện và
bảo vệ mức đó. Đúng như tôi mong đợi với một đáy, tôi sẽ thấy
aggressive buying xuất hiện. Nếu đáy sắp bị loại bỏ, tôi kỳ vọng sẽ thấy
aggressive selling xuất hiện ở mức đó và bên dưới mức đó.

Khi một thị trường đấu tranh để tìm ra Đỉnh cơ hội thấp hơn, nó
sẽ tạo một đỉnh mới sau đó trong phiên. Ngược lại, nếu một thị trường
đấu tranh để tạo ra một đáy thì khả năng nó sẽ tạo ra một đáy mới vào
cuối phiên là rất thấp. Một lần nữa, biểu đồ footprints volume cho bạn
biết khi nào thị trường đang vật lộn để tìm ra đỉnh hoặc đáy.
Một dấu hiệu tốt cần tìm để quyết định xem đỉnh hay đáy sẽ được
giữ là nếu có sự mất cân bằng về volume chồng lên nhau của người bán
(ở đỉnh) hoặc người mua (ở đáy). Stacked imbalance là nơi có nhiều mức
độ mất cân bằng volume. Stacked imbalances cho thấy ai đã nắm quyền
kiểm soát vùng giá. Nếu bạn đang ở đáy và thấy stacked buying
imbalances, đó là dấu hiệu cho thấy aggressive buyers đã tham gia vào

thị trường để xóa bỏ các đáy của nó. Nếu bạn thấy selling imbalances
gần đỉnh, đó là dấu hiệu cho thấy aggressive sellers đã tiến vào để hạ
thấp thị trường. Mặc dù bạn sẽ không thấy hoạt động như thế này ở mỗi
đỉnh hay đáy, nhưng khi nó xuất hiện, bạn có thể giao dịch với sự tự tin
hơn.
Thị trường phục hồi từ Đỉnh vì hai lý do. Traders đang che phủ
bán. Những Trader đang nhận được vị thế mua
Thị trường giảm xuống đỉnh vì hai lý do. Các Trader đang chốt lời
(nói cách khác là bao gồm các vị thế mua của họ, nhưng nó không được
diễn đạt theo cách đó). Các Trader đang nhận được vị thế bán.
Lựa chọn khi một đỉnh hoặc đáy trong ngày xảy ra và sự đảo chiều
sau đó có thể cực kỳ hữu ích, nhưng có thể nguy hiểm nếu bạn sai và
không quản lý giao dịch đúng cách.
Biểu đồ Order flow cung cấp cho bạn khả năng nhìn vào bên trong
thanh nến khi nó đang hình thành trên biểu đồ. Có một số mô hình tôi
thích tìm kiếm gần đỉnh và đáy. Đó là những bản in lớn và bản in nhỏ.
Khi bạn thấy volume KHỔNG LỒ là bạn đã chạm đỉnh, đó là một
dấu hiệu tốt, thị trường có thể quay đầu nếu không có đường nào theo
kịp hoặc có dấu hiệu của absorption. Nếu thị trường không thể vượt qua
những người bán thụ động khổng lồ và quay đầu giảm giá, thì những
người mua yếu trên đường đi lên sẽ tìm cách thoát khỏi vị thế của họ
trước khi họ bị lỗ gây ra Phá vỡ thanh khoản (Liquidation break). Kết

quả của việc này là các bên yếu bị loại ra khỏi thị trường khi phá vỡ
thanh khoản, nguồn cung của họ đã được chuyển sang các bên mạnh
hơn và thị trường hiện đã sẵn sàng phục hồi trở lại. Đây là ý nghĩa của
câu nói "một thị trường cần phải phá vỡ trước khi nó có thể phục hồi."
Tôi chuyển tiếp mức volume KHỔNG LỒ trước đây được giao dịch trên
giá offers ở đỉnh cho các phiên giao dịch trong tương lai để theo dõi và
có lẽ khi chúng tôi đạt đến mức đó một lần nữa.
Điều quan trọng cần lưu ý là volume lớn không nhất thiết phải xảy
ra chính xác ở một mức giá. Nó có thể sắp xếp theo quy mô trong đó vì
không có gì lạ khi passive sellers thực hiện scale orders (lệnh theo tỉ lệ).

Các bản in lớn mà bạn nhìn thấy ở đỉnh cho thấy rằng có một
người bán lớn, đó có thể là một tổ chức hoặc có thể là sự kết hợp của
một số người tham gia thị trường quyết định rằng đỉnh là mức tuyệt vời
để bán đến mức họ bán càng nhiều càng tốt cho tất cả những người mua
có thiện chí. Họ muốn loại bỏ hàng tồn kho dư thừa với mức giá có lợi.
Điều này rõ ràng là trong biểu đồ order flow footprint bởi vì nó nhô ra
như một ngón tay cái bị đau. Khi bạn nhìn thấy một bản in với khối
lượng lớn bất thường ở đỉnh, thị trường cho bạn biết rằng các tổ chức
đang bán đến mức không thể có giá cao hơn. Thị trường về cơ bản đã
được “giới hạn”. Các tổ chức sẽ không giới hạn thị trường nếu họ mong
đợi giá cao hơn; họ sẽ làm điều đó nếu họ mong đợi giá thấp hơn.
Khi bạn nhìn thấy các bản in lớn bất thường ở đỉnh, điều đó cho
thấy rằng tổ chức bán đã tham gia vào thị trường và sẵn sàng cung cấp
nguồn cung của họ để bán. Điều này thường sẽ ngăn chặn đà tăng ít
nhất là trong thời kỳ ngắn hạn. Khi thị trường quay trở lại kiểm tra đỉnh
và không thể phá vỡ đỉnh đó, đó là dấu hiệu của sự suy yếu của thị
trường.


Khi bạn nhìn thấy các bản in lớn bất thường ở đáy, điều đó cho
thấy rằng tổ chức mua đã xuất hiện trên thị trường và sẵn sàng chấp
nhận tất cả nguồn cung có sẵn. Điều này thường sẽ ngăn chặn một động
thái đi xuống ít nhất là trong thời kỳ ngắn hạn. Khi thị trường quay trở
lại kiểm tra đáy và không thể phá vỡ đáy đó, đó là dấu hiệu của sức
mạnh thị trường. Điều ngược lại là đúng đối với các bản in lớn ở đỉnh.
Các bản in nhỏ ở đỉnh hay đáy đều có ý nghĩa như nhau, đặc biệt
nếu nó xuất hiện sau bản in lớn. Nó cho thấy rằng người mua cuối cùng
(ở đỉnh) đã từ bỏ hoặc người bán cuối cùng (ở đáy) đã từ bỏ. Các thị
trường đang tập hợp dừng lại và đi xuống khi người mua cuối cùng đã
mua và không còn người mua nào nữa. Thị trường đi xuống dừng lại và
đảo chiều khi người bán cuối cùng đã bán. Các bản in đơn lẻ được cho là
cực kỳ nghiêm trọng, nhưng tôi thích các giao dịch nhô ra như ngón tay
cái bị đau. Bạn thực sự có thể sử dụng các bản in một chữ số. Giống như
3 hoặc 5 hoặc 8.


Đây là cách giao dịch diễn ra trong vài ngày tới…
Các bản in đơn lẻ cho thấy sự yếu kém. Thị trường chỉ đơn giản là
không thể đi theo hướng đó và quay đầu. Nó có thể được gây ra bởi một
người nào đó đang cố gắng kích hoạt các điểm dừng. Nó có thể là người
mua cuối cùng tuyệt đối đi đến và mua.
Khi bạn nhìn thấy các bản in cực lớn hoặc các bản in đơn lẻ ở trên
cùng hoặc dưới cùng, hãy tìm một lượt theo hướng ngược lại. Rủi ro đối
với những giao dịch này là nhỏ vì nó chỉ nằm sau bản in bị kẹt.

Biết khi nào thị trường sẵn sàng cho sự đảo chiều đưa ra các điểm
vào lệnh rủi ro thấp với lợi nhuận cao có thể có. Cố gắng xác định chúng
bằng biểu đồ thanh nến truyền thống có thể là khó, nhưng nếu bạn theo
dõi Order flow, bạn có thể nhận thấy nó đang phát triển và giao dịch
theo đó.
Thời gian dành cho một đỉnh hay đáy cũng rất quan trọng. Ví dụ,
khi thị trường trải qua một thời gian dài gần đáy mà không có bất kỳ sự
giảm giá nào xảy ra. Thị trường đi xuống đáy và dao động quanh quẩn và
giao dịch đang chậm lại và thị trường không thể đẩy xuống mức thấp
hơn nữa, giao dịch ngắn hạn trong ngày bắt đầu trở nên lo lắng. Họ đã
giúp đẩy thị trường xuống đáy nhưng họ không được trả tiền cho điều
đó. Sau đó, giá bắt đầu tăng cao hơn, các Trader ngắn hạn bắt đầu mua
vào, đẩy thị trường lên cao hơn, khiến nhiều Trader mua các vị thế bán
của họ hơn. Cuối cùng thì có một đợt phục hồi ngắn và đáy đã được tạo
ra.

TIẾP CẬN VĨ MÔ
Cách tiếp cận vĩ mô là cách tôi tiếp cận thị trường hàng ngày. Tôi
muốn có một bức tranh toàn cảnh về thị trường nên tôi bắt đầu với các
biểu đồ hàng tháng và hàng tuần dài hạn hơn. Tôi có thấy sự tiếp tục đi
lên, tiếp tục đi xuống không? Sau đó, tôi sẽ nhìn vào các biểu đồ hàng
ngày và trong ngày và tự hỏi bản thân rằng thị trường có cân bằng
không? Các vùng giá trị là gì? Những cấp độ nơi mà có người mua hoặc
người bán thụ động lớn là gì?
Mỗi ngày trước khi thị trường mở cửa, tôi xác định các mức này vì
đây là các mức tôi sẽ giao dịch xung quanh. Các Trader thường quá tập
trung vào các xu hướng thị trường ngắn hạn, báo cáo kinh tế, hãng tin
Bloomberg, kênh truyền hình CNBC, v.v. đến mức họ không quan tâm
đến những gì thị trường đang thực sự nói với họ.
Thông thường, các Trader vẫn tập trung quá hẹp vào giá cả và các
thanh nến ngắn hạn, không bao giờ đánh giá đúng mức quá trình đấu
giá liên tục của thị trường diễn ra hàng ngày. Bằng cách lùi lại một bước
và nhìn vào bức tranh lớn hơn, bạn sẽ có được viễn cảnh thị trường rõ
ràng hơn và nó sẽ giúp bạn không bị thôi miên bởi hành động giá trong
ngày. Nhìn chằm chằm vào DOM hoặc biểu đồ suốt cả ngày có thể khiến
bạn chóng mặt.

Với cách tiếp cận vĩ mô, tôi có thể thấy các mức quan trọng dài
hạn đang ở đâu trên thị trường để tôi có thể phản ứng phù hợp.

SỐ LƯỢNG GIAO DỊCH

Biết nơi giá có thể giao dịch và phản ứng lại là điều cần thiết để
thành công trong giao dịch. Bạn không thể chỉ tiếp cận thị trường với
một linh cảm trong ngày và giao dịch theo nó.
Dựa trên cách tiếp cận vĩ mô, mỗi ngày chúng ta phải chuẩn bị cho
ngày giao dịch bằng cách ghi lại các mức quan trọng mà thị trường có
thể có phản ứng.
● Yearly High - Đỉnh hàng năm
● Yearly Low - Đáy hàng năm
● High 2 months ago - Đỉnh 2 tháng trước
● Low 2 months ago - Đáy 2 tháng trước
● Last month’s high - Đỉnh tháng trước
● Last month’s low - Đáy tháng trước
● High 2 days ago - Đỉnh 2 ngày trước
● Low 2 days ago - Đáy 2 ngày trước
● Close 2 days ago - Đóng cửa 2 ngày trước
● Yesterday’s high - Đỉnh ngày hôm trước
● Yesterday’s low - Đáy ngày hôm trước
● Yesterday’s close - Đóng cửa ngày hôm trước
● Overnight high - Đỉnh qua đêm
● Overnight low - Đáy qua đêm

● Resistance - Kháng cự
● Support - Hỗ trợ
● Pivot Point - Điểm xoay
● Yesterday’s Value Area High - Đỉnh của vùng giá trị ngày
hôm trước
● Yesterday’s Value Area Low - Đáy của vùng giá trị ngày hôm
trước
● Economic Releases due today and time - Báo cáo kinh tế đến
hạn vào ngày hôm nay và thời gian
● Any economic events today and time - Bất kỳ sự kiện kinh tế
nào ngày nay và thời gian
Có vẻ như có rất nhiều con số cần theo dõi, nhưng thực tế là bạn
chỉ mất vài phút để ghi lại những mức này trên biểu đồ của bạn

SỨC ÉP KHÁC
Một trong những tiền đề cơ bản trong giao dịch là thị trường sẽ
làm những gì họ phải làm. Nếu họ không làm những gì họ phải làm, thì
đó là một lý do. Lý do đó là có những Sức ép mạnh (Strong forces) bất
thường đang làm việc tạm thời trái ngược với những gì thị trường muốn
làm. Trader có thể tận dụng kiến thức này và đi theo các Strong forces
tạm thời và kiếm lợi nhuận. Có thể không biết tại sao các forces khác
trên thị trường cho đến tận sau này, nhưng việc có thể nhận ra chúng
cho phép Trader có cơ hội kiếm được lợi nhuận ngắn hạn.
Khi bạn thấy một volume lớn giao dịch ở đỉnh và thị trường không
thể đặt giá bid ở đó, đó là dấu hiệu của sự yếu kém. Bạn nên rút ngắn ở
đó vì có một lực lượng khác đang làm việc. Có rất nhiều Trader mua
nhưng thị trường không thể tăng cao hơn mức bình thường. Đây là một
dấu hiệu rõ ràng của các lực lượng khác trong công việc.
Bạn sẽ không bao giờ biết được ý định của một Trader khi tham
gia thị trường. Tại bất kỳ thời điểm nào, có thể có một tổ chức nào đó
sẵn sàng tham gia vào thị trường và chuyển nó ngược lại với những gì
bạn dự đoán.
Một yếu tố bên ngoài thị trường gây ảnh hưởng đến Order flow là
khi có báo cáo kinh tế hoặc cuộc họp FOMC. Order flow sẽ cạn kiệt
trước khi thông báo và bùng nổ ngay sau khi thông báo. Khi tôi bắt đầu

kinh doanh Futures với tư cách là nhân viên bán hàng trên sàn CME,
một trong những điều tôi học được là khi một con số như Non-Farm
Payrolls xuất hiện, những người chơi có tổ chức không phải là những
người thực hiện tất cả các giao dịch gây ra phản ứng lên và xuống tự
phát với giá mà bạn nhìn thấy trên biểu đồ. Họ đã được định vị về cách
họ nhìn nhận thị trường. Những người cầm quân yếu thường tranh
giành vị trí của họ và không bị đánh. Khi thị trường tăng trưởng chậm
lại và đã ổn định là thời điểm mà những người chơi có tổ chức sẽ quyết
định phải làm gì. Đôi khi xu hướng thị trường thực tế có thể không xuất
hiện cho đến ngày sau khi có một thông báo hoặc con số lớn.
Tôi là người ủng hộ việc đứng ngoài thị trường một chút trước và
ngay sau bất kỳ con số hoặc thông báo quan trọng nào khi giao dịch
trong ngắn hạn. Tất nhiên, sẽ có lúc thị trường bị che khuất với một số
tin tức. Bạn chỉ cần phải chuẩn bị sẵn sàng để chịu mất mát.

ỨNG DỤNG DÀI HẠN CỦA

ORDER FLOW
Hầu hết các Trader sử dụng Order flow có xu hướng áp dụng nó
cho các quyết định giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên, nó cũng có thể được
áp dụng cho triển vọng dài hạn. Các nhà kinh doanh vị thế cố gắng đưa
ra các mô hình dự báo biến động giá của thị trường bằng cách phân tích
ảnh hưởng của Supply và Demand trong nền kinh tế, các chỉ số kinh tế
và thậm chí cả chính sách của chính phủ.
Một trong những vấn đề với các mô hình dự báo là các biến trong
quá khứ được sử dụng để ngoại suy các giá trị trong tương lai. Dự báo
thị trường chỉ mạnh bằng dữ liệu được sử dụng để tạo ra dự báo đó. Thật
không may, dữ liệu cơ bản thường dựa trên các mẫu và tốt nhất là các
ước tính. Những ước tính này thường phải được sửa đổi.
Những lý thuyết tương tự về Order flow xuất hiện trong ngày có
thể được áp dụng trên các biểu đồ dài hạn. Đây là một ví dụ điển hình về
Futures của Tiền tệ Euro. Nó chạm đỉnh ở mức 1.1450 vào ngày 18 tháng
6 sau đó bán hết khoảng 250 ticks trong vài ngày tới và giảm xuống dưới
1.0850 trong tháng tiếp theo. Bạn có thể dự đoán nó bằng cách nhìn vào
biểu đồ nến hoặc biểu đồ thanh truyền thống không? Có lẽ bạn có thể

có. Luôn luôn dễ dàng nhìn vào một biểu đồ sau thực tế và nói rằng bạn
sẽ bán ở đây và mua ở đó. Bạn sẽ không bán được ở mức đỉnh chính xác,
nhưng trên thực tế, bạn có thể đã bán được khoảng 1.1400. Những gì
bạn cần là những dấu hiệu cụ thể của turning point (Điểm Chuyển).
Và nó ở đây. Ở đỉnh 1.1450, bạn có mức mất cân bằng mua là 944

Bản thân 944 đã là một con số lớn. Nhưng để xác nhận thêm, bạn
cũng có buying imbalance ở trên cùng khi thanh nến đóng cửa thấp hơn
nó mở cửa. Ở hai thanh nến trước trên đường đi lên, bạn có thể thấy
buying imbalance và thị trường vẫn tăng lên. Khi nó đạt 1.1450 thị
trường va vào một bức tường gạch. Có một người bán lớn hoặc nhiều
người bán, không thực sự quan trọng nếu đó là một hay nhiều hơn. Bên

mua không thể đẩy thị trường lên cao hơn nữa qua mức đó. Sau đó, bạn
thấy stacked selling imbalance đang giảm dần. Short term traders đã
mua ở mức 1.1450 hiện đang bị mắc kẹt và phải thoát ra ngoài và họ
không thể bán đủ nhanh.
Phần đỉnh này chỉ nhô ra như ngón tay cái bị đau là sự đảo chiều.
Đây là biểu đồ hàng ngày. Một lần nữa dựa trên một thanh nến
hàng ngày, bạn có bán được không? Có một số cách để xem xét nó. Bạn
có thể nói rằng 1.1450 là một con số đẹp nên sẽ có một số kháng cự ở đó.
Nhưng nếu đúng như vậy, tại sao nó lại thổi qua 1.1400 ngay cả trên
đường đi lên và xuống? Mức đỉnh của tháng trước là 1.1486. Vì vậy,
chúng ta vẫn còn 36 ticks từ nó. Với Order flow và nhìn vào bên trong
nến, bạn có thể thấy điều gì đang thực sự diễn ra giữa người mua và
người bán để đưa ra quyết định giao dịch sáng suốt. Order flow có thể
xác định reversals có thể không rõ ràng đối với phần còn lại của thế giới
giao dịch và đó là lý do đủ để sử dụng chúng.
Ưu điểm của phân tích Order flow là các tác động tiềm ẩn của thị
trường được thể hiện dưới dạng trực quan dễ nhận biết. Những người
tham gia thị trường đang cho bạn thấy ý định của họ là gì.

QUẢN LÝ GIAO DỊCH VÀ

QUẢN LÝ TIỀN TỆ
Quản lý giao dịch (Trade management) là một phần không được
chú ý trong giao dịch. Gần như mọi cuốn sách viết về giao dịch đều đề
cập đến việc quản lý tiền. Mặc dù xác định rủi ro tiền tệ của bạn cho mỗi
giao dịch là quan trọng, nhưng một Trader phải có thể quản lý các giao
dịch của họ để kiếm được tối đa, họ có thể thoát khỏi một vị trí trong
khi biết khi nào giao dịch không còn hoạt động.
Các Trader chuyên nghiệp nhận ra một thực tế rằng ngay cả khi
họ làm mọi thứ đúng, đôi khi họ sẽ thấy mình đã sai trong một giao
dịch. Các điều kiện thị trường luôn thay đổi và họ chấp nhận rằng đó là
một phần của giao dịch. Ngay cả những thiết lập giao dịch đẹp nhất đôi
khi cũng sẽ thất bại.
Tạo một bộ quy tắc mang lại lợi thế cho bạn. Nếu các quy tắc
không được đáp ứng thì không có giao dịch, PERIOD (GIAI ĐOẠN).
Một khi bạn bắt đầu lách luật, bạn bắt đầu gặp rắc rối và rắc rối dẫn đến
một điều - thua lỗ. Chọn điểm của bạn để tham gia và thoát khỏi giao
dịch. Lý tưởng nhất là những gì bạn muốn là "sweet spots - điểm ngọt

ngào" để nhập lệnh nếu thị trường bắt đầu đi ngược lại bạn, bạn sẽ cảm
thấy không giống như vậy.
Bằng cách chốt lời hợp lý nếu có dấu hiệu thay đổi xu hướng hoặc
thay đổi lý do thực hiện giao dịch, bạn có thể tránh bị thua lỗ. Tuy
nhiên, bạn đã từ bỏ tiềm năng lợi nhuận. Nhưng quan trọng hơn là bạn
có cơ hội giao dịch trở lại. Khi giao dịch với Order flow, bạn thường có
thể thấy các mức mà thị trường đạt đến mức và không thể di chuyển
nữa. Hoặc bạn có thể thấy rằng thị trường có rất nhiều người chơi năng
nổ và chưa cần phải thoát ra khỏi vị trí.
Tất cả các Trader thành công đều thực hành giao dịch và quản lý
tiền hợp lý. Các Trader giảm thiểu thua lỗ và tối đa hóa số tiền thắng
của họ. Không có cảm giác nào tồi tệ hơn việc bạn đã tăng đáng kể trong
một giao dịch chỉ để thoát khỏi giao dịch bị thua lỗ chỉ vì bạn mất kỷ
luật với kế hoạch giao dịch của bạn, quản lý tiền và không chú ý đến
chiến lược thoát lệnh của mình
Chỉ có năm kết quả có thể xảy ra cho bất kỳ giao dịch nào. Bạn có
thể có người thắng lớn, người thắng nhỏ, giao dịch hòa vốn, người thua
nhỏ hoặc người thua lớn. Bạn có thể kiếm được rất nhiều tiền từ giao
dịch nếu bạn thực hiện bất kỳ điều nào ở trên, ngoại trừ việc nhận
những khoản lỗ lớn lặp đi lặp lại. Đây là lý do tại sao dừng lại buộc phải
được sử dụng trong một số hình thức. Nhưng bạn cần phải theo dõi giao
dịch để không phải lúc nào bạn cũng dừng lại với mức thua lỗ tối đa. Mở

rộng ra khỏi các vị trí cung cấp cho bạn một cách để kiếm được một
khoản lợi nhuận nhỏ thay vì thua lỗ toàn bộ.
Tôi muốn tham gia, nắm bắt phần nào của xu hướng mà tôi có thể,
lấy tiền và thoát ra. Có một điểm trong cuộc đời của mỗi Trader mà anh
ta sẽ nhận ra rằng anh ta sẽ không chọn từng tick trong một xu hướng.
Hãy để tôi đưa ra cho bạn một ví dụ, giả sử bạn quyết định mua ở
mức 357.75, bạn biết rằng ở mức 351.00 mà thiết lập của bạn sẽ không
hợp lệ, vì vậy đó là mức dừng của bạn. Bạn có mục tiêu là 380.00. Lúc
đầu, giao dịch diễn ra tốt đẹp và ngô tăng lên 373.00, sau đó thị trường
bắt đầu giao dịch phạm vi và bạn nhận thấy một số điểm hấp thụ xuất
hiện xung quanh mức 371.00, sau đó thị trường bắt đầu giảm xuống
367.00 đối với một số người bán tích cực. Các điều kiện thị trường đã
thay đổi và có hai dấu hiệu rõ ràng về sự suy yếu của thị trường. Bạn đã
không đạt được mục tiêu lợi nhuận của mình và các điều kiện bây giờ
đến mức có vẻ như bạn sẽ không đạt được. Bạn có thể bắt đầu cắt vị thế
của mình và kiếm một số lợi nhuận, hoặc bạn có thể thử và để nó chạy
theo kiểu giao dịch “damn the torpedos - chết tiệt” - đi đến mức mục
tiêu hoặc đến mức dừng. Trước đây sẽ là điều thận trọng cần làm vì thị
trường đã cho bạn thấy rằng nó đã thay đổi.
Thua lỗ là một phần của giao dịch. Đó là một sự thật. Một cách
nhìn nhận nó là nó là một phần của hoạt động kinh doanh. Đó là lý do
tại sao bạn phải kiểm soát thua lỗ của mình. Giữ chúng nhỏ và dễ quản

lý. Đừng để một lần thua lỗ là nguyên nhân dẫn đến thất bại toàn bộ sự
nghiệp giao dịch của bạn. Một trận thua không nên là một viên đạn vào
đầu. Nó phải là một cú đấm vào cơ thể, một cú đấm mà bạn có thể thực
hiện và tiếp tục giao dịch. Giữ thua lỗ nhỏ để bạn không bị loại khỏi trò
chơi giao dịch.
Điều bắt buộc là Trader phải hiểu cách quản lý rủi ro của họ. Với
việc quản lý rủi ro thích hợp, một Trader có thể có nhiều giao dịch thua
hơn giao dịch thắng. Miễn là các giao dịch thắng lớn hơn các giao dịch
thua, họ vẫn sẽ kiếm được nhiều tiền.
Trở thành một Trader giỏi là kiếm tiền ngày này qua ngày khác.
Không bao giờ mất nhiều, chỉ mất ít và không mất thường xuyên. Một
Trader muốn kiếm tiền thường xuyên và kiếm được nhiều tiền khi anh
ta làm vậy. Làm thế nào để một Trader làm điều này? Họ tìm kiếm các
giao dịch chất lượng. Nó không chỉ là tìm kiếm thứ gì đó để giao dịch
nhằm mục đích giao dịch. Đó là về việc phát hiện các giao dịch chất
lượng và thực hiện chúng. Không phải lần nào cũng có được giao dịch
tại nhà lớn. Đó là về tính nhất quán. Nếu bạn không kiên định, vốn của
bạn sẽ bị hao mòn từ từ và khi giao dịch mua bán lớn xảy ra, bạn sẽ
không thể tận dụng nó.
Quy mô của một động thái gần như không thể dự đoán cho đến
khi nó xảy ra. Đừng dành tất cả thời gian của bạn để cố gắng thực hiện
các giao dịch tại nhà. Tìm kiếm các giao dịch có xác suất rủi ro thấp

mang lại cho bạn lợi thế và nhắm đến lợi nhuận ở mọi quy mô. Những
thiết lập mà tôi đã đặt ra cho bạn trong cuốn sách này đôi khi sẽ dẫn
đến một bước chuyển lớn, đôi khi là một khoản lãi nhỏ hoặc một khoản
lỗ nhỏ.
Một phần thường bị bỏ qua trong giao dịch / quản lý tiền là
ngưỡng chịu đựng của chính Trader. Đây là mức mà một khoản lỗ bắt
đầu có tác động về mặt cảm xúc đối với Trader. Biết được ngưỡng chịu
đựng của bạn sẽ làm giảm cảm xúc trong các quyết định giao dịch của
bạn. Nếu ngưỡng tiền tệ của bạn là 10 ticks nhưng mức dừng của bạn
còn 20 ticks, bạn sẽ thấy mình muốn thoát khỏi giao dịch quá sớm vì
bạn sợ mất nhiều hơn. Điều này sẽ có ảnh hưởng xấu đến các giao dịch
chiến thắng của bạn.
Kẻ thù tồi tệ nhất mà bạn có thể gặp phải trên thị trường là mong
muốn khiến thị trường làm những gì bạn muốn. Những mong muốn của
bạn không được tính. Thị trường có một công việc để làm và thực hiện
công việc đó theo cách riêng của nó. Nếu bạn cảm thấy rằng bạn đã sai,
chỉ cần thoát ra khỏi giao dịch.
Bạn phải xác định mức giá bạn muốn trả, mức bạn muốn tham gia.
Nếu bạn bỏ lỡ một giao dịch, đừng đuổi theo nó, bạn sẽ giảm tiềm năng
lợi nhuận của mình và lý do để tham gia giao dịch có thể đã trôi qua
hoặc điều kiện thị trường đã thay đổi. Thị trường cung cấp các cơ hội

giao dịch mỗi ngày nhiều lần trong ngày. Bỏ lỡ một giao dịch không là
ngày tận thế. Sẽ còn nhiều giao dịch khác nữa trong tương lai.
Một sai lầm mà các Trader mắc phải là tham gia vào một giao dịch
và chờ đợi thị trường phản ứng và sau đó nó không làm gì cả, nó chỉ
trong phạm vi giao dịch, vào và mất lợi nhuận trong một thời gian. Khi
bạn thiết lập dựa trên các tiêu chí nhất định và thị trường không phản
ứng theo cách nó được cho là một dấu hiệu rõ ràng để thoát ra hoặc
giảm quy mô vị thế để giảm thiểu rủi ro. Nếu rất nhiều thời gian đã trôi
qua và vị trí không nằm trong số tiền, thì khả năng nó sẽ đi vào tiền sẽ
giảm dần theo từng giây đồng hồ. Các Trader ngồi và chờ đợi một phá
vỡ khi không có phá vỡ nào xảy ra. Nếu phá vỡ không ở đó, hãy thoát ra
và chuẩn bị cho cơ hội giao dịch tiếp theo. Đừng dính líu tới một giao
dịch chẳng đi đến đâu với hy vọng rằng cuối cùng nó sẽ thành công và đi
theo cách của bạn. Bạn sẽ bỏ lỡ các giao dịch khác đang thiết lập. Sau
một thời gian nếu giao dịch không phát triển như kế hoạch, bạn phải
bắt đầu nghĩ đến việc bỏ giao dịch vì lý do tham gia giao dịch có thể đã
thay đổi.
Một loại điểm dừng được nhìn qua là một điểm dừng thời gian.
Hầu hết mọi người nghĩ về điểm dừng về mặt giá, nếu thị trường đi
ngược lại với họ một số lượng tiền nhất định thì họ sẽ thoát ra. Điểm
dừng thời gian dựa trên thời gian. Khi một Trader vào một vị trí nhưng
thị trường chỉ giao dịch phạm vi và không đi đến đâu trong một thời

gian dài, lý do để thực hiện giao dịch ngay từ đầu đã giảm bớt vì thị
trường không di chuyển. Sẽ là khôn ngoan nếu thoát ra và đánh giá lại
thị trường, thay vì có một vị trí và dính líu với nó. Một Trader có thể suy
nghĩ rõ ràng hơn khi không có một vị thế hơn là với một vị thế chẳng đi
đến đâu hoặc thậm chí hơi chống lại anh ta.
Có một yếu tố may mắn khi tham gia giao dịch. Bất cứ điều gì có
thể xảy ra vào bất kỳ ngày nào. Sẽ có lúc bạn tham gia cùng những người
bán và bạn là người bán cuối cùng và bạn bán chính xác mức đáy và thị
trường quay đầu và phục hồi chống lại bạn. Sẽ có lúc mọi thứ trông hoàn
hảo, bạn bước vào và thị trường di chuyển nhưng chỉ đạt 8 hoặc 9 điểm
và mục tiêu của bạn là 10 điểm. Bạn bỏ lỡ mục tiêu của mình một điểm
trước khi nó di chuyển chống lại bạn không bao giờ quay trở lại. Bạn
không thể làm gì với nó bởi vì bạn sẽ không thể để thị trường di chuyển
thêm được nữa. Sẽ có ngày bạn không thể làm gì sai. Bạn nhận được sự
thiếu hụt của thị trường và nó chỉ rơi ra khỏi giường và bạn kiếm được
rất nhiều tiền. May mắn đi theo cả hai cách.
Các Retail trader nghĩ rằng họ có thể ẩn sau các mức hỗ trợ và
kháng cự. Rằng nếu họ đặt các điểm dừng sau mức hỗ trợ và kháng cự
thì tổn thất của họ sẽ là tối thiểu. Nhưng thực tế là nhiều Trader chuyên
nghiệp biết các mức này đang ở đâu và tìm kiếm họ để giao dịch xung
quanh bởi vì đó là nơi volume sẽ ở đó.

Câu hỏi quan trọng nhất khi quyết định tham gia một giao dịch là
“tôi đang gặp rủi ro gì với giao dịch này?” Hầu hết các Trader mới đều
đọc một vài cuốn sách về giao dịch và tất cả các cuốn sách đều cho bạn
biết rằng bạn có thể quản lý rủi ro của mình bằng cách sử dụng các điểm
dừng. Nhưng những gì họ không nói với bạn trong sách là điểm dừng sẽ
giúp bạn thoát khỏi vị trí nhưng không có gì đảm bảo bạn sẽ đạt được
mức mong muốn của mình. Thị trường có thể thổi ngay qua cấp độ của
bạn và bạn có thể bị lấp đầy với mức giá tồi tệ hơn nhiều so với mức
thoát ra mong muốn của bạn. Sử dụng điểm dừng không phải là quản lý
rủi ro.
Có rất nhiều điều vô nghĩa trên thị trường khi nói đến điểm dừng.
Mặc dù tôi đồng ý rằng các điểm dừng nên luôn được sử dụng, vì các
Trader bị xóa sổ không phải bằng cách nhận các khoản thua lỗ lặp lại
tương đối nhỏ, thay vì các Trader bị xóa sổ bằng cách thực hiện một
khoản lỗ lớn không thường xuyên. Điểm cắt lỗ tốt nên nằm trong kế
hoạch giao dịch của bạn và được quyết định trước khi bắt đầu bất kỳ
giao dịch nào. Bạn cần sẵn sàng thoát khỏi giao dịch khi lý do tham gia
giao dịch ngay từ đầu không còn hiệu lực. Nói rằng bạn phải sử dụng
một điểm dừng 10 điểm cứng rắn và chắc chắn hoặc những thứ tương tự
như vậy cho mỗi giao dịch là sai. Có, bạn cần một thời điểm mà bạn phải
thoát ra khỏi giao dịch bất kể thế nào. Nhưng một Trader sẽ nhận ra
rằng khi các điều kiện thay đổi, họ cần phải thoát ra.

Yếu tố quan trọng nhất để chọn mức cắt lỗ thực ra rất đơn giản.
Nó phải là mức giá cho biết rằng thiết lập đã trở nên không hợp lệ. Đây
là lẽ thường. Nếu bạn có được một vị trí dựa trên thiết lập tăng giá, thì
giá sẽ cần phải đi đến đâu để làm mất hiệu lực của thiết lập?
Việc dừng giao dịch quá thường xuyên là một dấu hiệu cho thấy
điểm dừng của bạn quá chặt. Bạn có thể nghĩ rằng việc có các điểm
dừng chặt chẽ khiến bạn trở thành một Trader thận trọng nhưng thực tế
bạn đang tăng rủi ro và cơ hội bị dừng lại. Giao dịch cần một ít chỗ
trống. Bạn nên đặt điểm dừng của mình ở một nơi có lý do chính đáng.
Không khó và nhanh chóng, một kích thước phù hợp với tất cả các loại
điểm dừng. Bạn không nên dừng lại quá thường xuyên. Nếu bạn luôn
dừng lại, đó là một dấu hiệu cho thấy bạn vẫn còn rất nhiều điều để học
hỏi. Bạn nên thoát ra khỏi quyền lực và quyết định của chính mình. Khi
tôi lần đầu tiên bắt đầu giao dịch, tôi thề rằng tôi đã nghĩ rằng mình có
tâm linh hoặc điều gì đó khi thoát ra hoặc đặt điểm dừng ngay ở mức
chính xác mà điểm dừng được chọn sau đó thị trường quay đầu đột ngột
và đi thẳng đến mức lợi nhuận của tôi. Biểu đồ Order flow footprint cho
tôi vị trí dừng tốt hơn.
Hãy nhớ rằng không phải tất cả các giao dịch đều hoạt động. Mặc
dù xác suất rất có lợi cho bạn rằng giao dịch sẽ thành công, nhưng cũng
có một xác suất nhỏ là giao dịch sẽ thất bại. Nếu giao dịch không diễn
ra không có nghĩa là phân tích không chính xác. Có thể đã có sự thay

đổi trong tâm lý thị trường kể từ khi giao dịch được thành lập. Với phân
tích Order flow, bạn sẽ có thể phát hiện những thay đổi và thoát khỏi
giao dịch.
Hãy suy nghĩ như một võ sĩ quyền anh. Một võ sĩ quyền anh sẽ
không thắng một trận đấu nào trừ khi anh ta có thể chịu nhiều đòn. Khi
bạn thấy một võ sĩ quyền anh bị đấm, điều đó không có nghĩa là anh ta
sẽ thua trận. Khả năng tiếp thu đòn đánh của anh ta và quay trở lại,
xông xáo và đấm trả vào đúng thời điểm quyết định anh ta sẽ thắng hay
thua.
Rất nhiều chuyên gia giao dịch tự xưng nói với bạn rằng một khi
bạn ở vào một vị trí và nó bắt đầu đi theo hướng có lợi cho bạn thì bạn
nên di chuyển điểm dừng để hòa vốn. Vấn đề với điều này là khi bạn
đang giao dịch quanh một cấp độ, đặc biệt là cấp độ vĩ mô, sẽ có rất
nhiều giằng co xảy ra giữa người mua và người bán. Nếu bạn bị thuyết
phục về phương pháp giao dịch của mình, bạn phải tạo cơ hội cho giao
dịch của mình đạt đến cấp độ của bạn. Một trong những cảm giác tồi tệ
nhất của một Trader là cố tình để tiền trên bàn bằng cách di chuyển
điểm dừng của bạn để hòa vốn quá sớm.
Có một câu nói "Bạn sẽ không bao giờ phá vỡ lợi nhuận." Nhưng
dòng thứ hai nên là "Bạn sẽ không bao giờ giàu có nếu thoát khỏi giao
dịch sớm." Thu lợi nhuận nhỏ là cách chắc chắn nhất để dẫn đến thua lỗ

cuối cùng vì lợi nhuận nhỏ không bao giờ được phép phát triển với quy
mô tối đa hoặc thậm chí là lợi nhuận khổng lồ.
Một Trader không cần phải lo lắng quá nhiều về việc họ ngừng
trúng cử khi họ đã đọc tốt hơn về xu hướng định hướng, hoặc mức vào
lệnh tốt hơn hoặc thời điểm thị trường. Khi một Trader ngừng theo
cùng một phân tích kỹ thuật cũ mà mọi người khác làm và bắt đầu xem
xét cấu trúc thị trường thì họ không phải lo lắng về điểm dừng của mình
quá nhiều.
Quyết định rời khỏi một vị trí của bạn có nghĩa là bạn nghĩ rằng
các điều kiện thị trường đã thay đổi. Khi bạn ở trong một vị trí, suy nghĩ
của bạn sẽ bị thiên lệch để hỗ trợ cho vị trí của bạn. Bạn phải nhớ lý do
tham gia giao dịch ngay từ đầu và coi trọng nó. Nếu lý do để tham gia
giao dịch đã biến mất và bạn vẫn tham gia giao dịch, thì bạn chỉ thấy
thua lỗ.
Khi bạn đã quyết định thoát khỏi giao dịch, đừng nghĩ rằng bạn có
thể chọn một mức giá để thoát ra tại đó, chỉ cần thoát ra và nhìn lại thị
trường. Thỉnh thoảng, bạn có thể nhặt được thêm một vài ticks ở đây và
ở đó khi cố gắng chọn một mức độ để thoát ra, nhưng thường xuyên hơn
thị trường sẽ rời xa bạn và sau đó bạn sẽ bị thua lỗ hoàn toàn ở mức
dừng của bạn chỉ vì bạn đã cố gắng tiết kiệm thêm một vài ticks.
Thoát lệnh là nửa quan trọng nhất của phương trình giao dịch bởi
vì nơi bạn thoát ra khỏi giao dịch sẽ xác định lợi nhuận và thua lỗ của

bạn. Vì vậy, đừng xem nhẹ nó. Hầu hết các Trader đều tập trung vào việc
nhập lệnh và không tập trung quá nhiều vào việc thoát lệnh.

THỰC HIỆN GIAO DỊCH

CHUYÊN NGHIỆP
Thực hiện giao dịch thích hợp là khả năng hành động dựa trên cơ
hội vào thời điểm bạn xác định được nó. Mặc dù có thể dễ dàng nhìn vào
biểu đồ sau thực tế và nói rằng bạn sẽ bán ở đây hoặc mua ở đó, nhưng
thực tế là nói thì dễ hơn làm.
Không có kết quả nào được đảm bảo khi nói đến giao dịch. Mỗi
khi bạn tham gia vào một vị thế, bạn đặt tiền của mình vào rủi ro.
Nhưng các Trader muốn kết quả được đảm bảo và đó là lý do tại sao họ
ngần ngại đặt vào một vị trí hoặc rời khỏi một vị trí.
Khi bạn tham gia giao dịch hoặc ở trong giao dịch, đó là do bạn
quyết định có ý thức về trạng thái Supply và Demand. Không giống như
cờ bạc, nơi kết quả là ngẫu nhiên và không dựa trên phân tích của bạn,
khi bạn thua cược tại sòng bạc, bạn chấp nhận vì nó là ngẫu nhiên. Khi
bạn đang trong một giao dịch và nó đang thua lỗ, bạn bắt đầu tự đoán
lần thứ hai và chịu thêm căng thẳng.
Thực hiện giao dịch chuyên nghiệp là khả năng loại bỏ phỏng
đoán thứ hai và hành động phù hợp khi bạn thấy giao dịch để tham gia

và quản lý giao dịch khi bạn đã ở trong đó và thoát khỏi giao dịch khi đã
đến lúc thoát.

KHÍA CẠNH TÂM LÝ

GIAO DỊCH
Có nhiều thứ hơn là tiền liên quan trong giao dịch. Giao dịch của
bạn có thể ảnh hưởng đến cuộc sống của bạn mà bạn không hề hay biết.
Giao dịch ảnh hưởng đến tâm trạng của bạn, giao dịch ảnh hưởng đến
sự thèm ăn của bạn, giao dịch ảnh hưởng đến các mối quan hệ của bạn.
Khi bạn đang kiếm tiền, thế giới thật hoàn hảo và bạn có nó trong lòng
bàn tay. Nhưng khi bạn mất tiền, dạ dày của bạn có thể thắt lại, tính khí
của bạn có thể eo hẹp hoặc tệ hơn.
Là một Trader, bạn muốn kiếm tiền mỗi ngày. Đặt mục tiêu dễ
dàng đạt được sẽ giúp Trader tự tin hơn. Mọi người bắt đầu giao dịch vì
họ muốn kiếm tiền. Thường thì khi các Trader mới bắt đầu, họ muốn
kiếm được số tiền lớn ngay lập tức. Họ muốn kiếm một triệu đô la trong
năm nay bắt đầu với tài khoản 50k đô la. Đó không thực sự là một mục
tiêu có thể đạt được. Nó là không thực tế. Bắt đầu với mục tiêu hàng
ngày là 250 đô la hoặc 500 đô la. Khi bạn có thể đạt được mục tiêu hàng
ngày của mình, bạn luôn có thể tăng mục tiêu đó và xây dựng nó từ đó.
Ví dụ: nếu mục tiêu là 20 ticks, khi đạt được 20 ticks, bạn có thể tạm
dừng và xác định xem bạn có muốn tiếp tục giao dịch trong ngày hay

không. Vào những ngày giao dịch tốt, bạn có thể kiếm được 100 hoặc
500 ticks. Nhưng nếu đó là một cuộc đấu tranh để tạo ra 20 ticks, bạn có
thể muốn dừng lại và nghỉ ngơi. Nếu bạn giảm được 20 ticks, đó là dấu
hiệu cho thấy mọi thứ đang không diễn ra đúng như ý muốn. Bạn cần
giảm quy mô của mình, chú ý hơn đến những gì thị trường đang nói với
bạn. Nếu bạn không thể đi vào khu vực tích cực, có thể đã đến lúc ngừng
giao dịch trong ngày.
Bằng cách có một mục tiêu hàng ngày dễ dàng đạt được, bạn có
thể bắt đầu xâu chuỗi các chiến thắng cùng nhau. Về mặt tâm lý, một
khi bạn có thể cùng nhau giành chiến thắng, điều đó sẽ giúp ích cho bạn
về mặt tinh thần khi nghĩ lại về chúng. “Tôi đã kiếm tiền 8 ngày liên
tiếp. Tôi đã kiếm tiền 22 ngày liên tiếp ”. Nó mang lại cho bạn sự tự tin
khi bạn có một ngày thua cuộc. Nó giống như những gì mà những người
nghiện rượu đang hồi phục phải trải qua trong quá trình cai nghiện. Họ
cố gắng vượt qua một giờ tiếp theo mà không cần uống rượu, rồi ngày
hôm sau, rồi các ngày trở thành các tuần, các tuần trở thành các tháng.
Ngày chiến thắng trở thành tuần, tuần trở thành tháng, tháng trở thành
năm.
Thị trường sẽ vẫn ở đây vào ngày mai, vì vậy đừng cảm thấy rằng
bạn phải vật lộn với nó trong một ngày. Cũng giống như đối với thể
thao, nhà vô địch không giành được giải đấu bằng cách đánh bại đội kia

chỉ trong một trận đấu. Đó là một loạt các trận đấu trong một khoảng
thời gian mà nhà vô địch được quyết định.
Nhất quán là chìa khóa thành công với tư cách là một Trader đối
với hầu hết các Trader. Chắc chắn rằng có một số Trader sẽ có 9 trong số
10 giao dịch là thua cuộc nhưng giao dịch thứ 10 bao gồm tất cả 9 giao
dịch thua và kiếm được rất nhiều tiền. Hầu hết các Trader sẽ kiệt quệ về
mặt cảm xúc khi trải qua 9 lần thua lỗ liên tiếp đến mức vào thời điểm
giao dịch thứ 10 diễn ra, họ có thể không thấy hết và kết thúc sớm với
chỉ một chiến thắng nhỏ. Điều đó đòi hỏi kỷ luật và sự hiểu biết về khả
năng giao dịch của chính một người.
Các giao dịch thắng lớn sẽ đến, nhưng vấn đề là bạn không biết
khi nào chúng sẽ đến. Bạn cần chuẩn bị sẵn sàng về mặt tâm lý cũng
như tài chính để tranh thủ khi họ đến thay thế.
Điều quan trọng là phải hiểu tính cách giao dịch của chính bạn.
Mỗi Trader đều khác nhau và nó ảnh hưởng đến lợi nhuận và thua lỗ.
Bạn có thể lỗ lớn để đổi lại người thắng lớn không? Hay bạn sẵn sàng
chấp nhận một loạt các khoản lỗ nhỏ và những người chiến thắng nhỏ?
Bạn có cảm thấy thoải mái khi giao dịch trên các khung thời gian nhỏ từ
1 đến 2 phút hay bạn muốn giao dịch với biểu đồ 60 phút hoặc thậm chí
biểu đồ hàng ngày? Bạn cần phải tìm thấy vùng an toàn của mình với tư
cách là một Trader.

GIAO DỊCH QUÁ MỨC

VÀ THAM LAM
Giao dịch quá mức (Overtrading) đã là sự sụp đổ của nhiều Trader
trong những năm qua. Có nhiều lý do dẫn đến Overtrading, nguyên
nhân chính là do lòng tham. Trở nên tham lam (Greedy) rất dễ dàng. Sau
một vài giao dịch có lợi nhuận, bạn bắt đầu nghĩ rằng giao dịch dễ dàng
và thực hiện các giao dịch biên giới không chính xác phù hợp với tiêu
chí của bạn, nhưng đủ gần để đáp ứng các yêu cầu giao dịch của bạn
mặc dù chúng không thực sự đủ điều kiện nhưng bạn vẫn chấp nhận vì
bạn nghĩ bạn có thể kiếm được nhiều tiền hơn. Một ví dụ khác là khi
bạn tăng quy mô lệnh của mình mặc dù các giao dịch gần đây của bạn bị
thua lỗ nhưng bạn muốn thử và bù lỗ bằng cách đặt khoản lãi nhỏ hơn
hoặc nghĩ rằng bằng cách thêm nhiều hợp đồng hơn, bạn có thể bù lỗ
nhanh hơn. Rất nhiều Trader sẽ giảm trung bình các giao dịch thua lỗ
của họ bằng các giao dịch bổ sung. Giao dịch “Tôi đúng và thị trường
sai”. Bạn tức giận với thị trường và thực hiện nó theo cá nhân. Đừng bao
giờ hợp lý hóa việc mất tiền với nhu cầu kiếm tiền của bạn.
Thật dễ dàng để nghĩ rằng bạn có thể kiếm được nhiều tiền hơn từ
một giao dịch khi nó đang có lợi cho bạn. Nhưng đó là cảm giác mơ

tưởng, nó không dựa trên bất kỳ yếu tố nào. Suy nghĩ mơ hồ trên thị
trường sẽ không giúp bạn kiếm tiền một cách nhất quán. Khi bạn tăng 5
điểm trong một giao dịch và đó là mục tiêu giá của bạn, đừng đột nhiên
nghĩ rằng bạn có thể kiếm thêm một điểm.
Chán học cũng là một nguyên nhân dẫn đến việc tập luyện quá
sức. Một số người có nhu cầu hành động. Đừng đánh đổi sự phấn khích.
Thị trường không phải là sòng bạc của bạn. Khi bạn đánh bạc và giành
chiến thắng, có thể là do bạn có cảm giác gan dạ hoặc chỉ đơn giản là
may mắn. Nếu bạn bắt đầu giao dịch dựa trên cảm giác của bạn hoặc
dựa vào may mắn thì bạn không giao dịch, bạn đang đánh bạc.
Về cơ bản, bạn đã thực hiện kế hoạch giao dịch của mình và ném
nó ra ngoài cửa sổ. Bám sát kế hoạch giao dịch của bạn. Giao dịch quá
mức là một trong những cách nhanh nhất để thổi phồng tài khoản.

KHÔNG THAM GIA

LÀ MỘT CÁCH GIAO DỊCH
Tôi đã dành phần lớn cuốn sách này để nói về việc tham gia và
thoát khỏi giao dịch. Nhưng có rất nhiều lúc bạn không tham gia giao
dịch và đó là giao dịch tự thân. Biết khi nào không nên giao dịch cũng
quan trọng như biết khi nào nên giao dịch. Tôi chắc rằng bạn đã nghe
cụm từ “giao dịch theo xu hướng - trade with the trend”. Bạn nghĩ bạn
sẽ làm gì khi không có xu hướng? Ngồi trên các đường biên và đợi thị
trường cho bạn thấy nó đang có xu hướng.
Cần có kỷ luật, nhưng nếu không có lý do gì để tham gia giao dịch,
thì bạn không nên tham gia giao dịch.
Sẽ có những ngày bạn không thể làm gì ngay trên thị trường. Đây
là những ngày mà bạn không thể tham gia vào một giao dịch thắng lợi
để cứu lấy mạng sống của mình. Khi thị trường hoạt động không thể
đoán trước, điều đó có nghĩa là tôi muốn thiết lập nhập lệnh của bạn lần
lượt thất bại, khi đó bạn biết thị trường không hoạt động như bình
thường và bạn nên ngồi ngoài một lúc. Nó có thể là do thiếu thanh
khoản và thị trường có thể di chuyển nhanh hơn và xa hơn với volume

nhỏ. Có thể là một vị trí lớn chưa được ràng buộc và người chơi không
quá quan tâm đến giá cả - họ chỉ muốn thoát ra.

TÍN HIỆU XUNG ĐỘT

Thị trường sẽ làm những gì nó muốn làm. Một điều mà các Trader
không thể đoán trước là những gì các Trader khác sẽ làm. Ý tôi không
phải là tìm một cấp độ có thể có một số điểm dừng lớn hơn mức có thể
chạy hoặc nơi có thể có kích thước trong sổ lệnh. Ý tôi là một Trader
không biết nếu hoặc khi nào institutional player có thể thay đổi suy nghĩ
của họ về Supply và Demand hoặc khi nào một người tham gia cần thực
hiện giao dịch arb hoặc phòng ngừa một giao dịch mua bán vật chất.
Khi bạn bắt đầu nghĩ rằng thị trường phải làm những gì bạn nghĩ
rằng nó sẽ làm dựa trên phân tích của bạn, bạn sẽ trở nên tuyệt vọng khi
thị trường bắt đầu đi ngược lại bạn. Ví dụ: giả sử bạn bị hụt hẫng vì bạn
nhận thấy thị trường đang được bán nhiều dựa trên phân tích của bạn.
Thị trường giảm một vài ticks, sau đó thị trường cho thấy aggressive
buying xuất hiện trong cùng một ngưỡng. Bài đọc ban đầu của bạn cho
biết thị trường sẽ đi xuống, nhưng nó không thực sự giảm và bạn bỏ qua
các tín hiệu cho thấy thị trường đã sẵn sàng cho một đợt phục hồi bởi vì
bạn đã ở trong một vị thế. Đây là Tín hiệu xung đội (Conflicting signal).
Nếu bạn không tham gia giao dịch và đang nhìn vào biểu đồ vào
ngày hôm sau, bạn có thể sẽ tự nói với bản thân rằng bạn đã vượt qua cả
hai giao dịch vì chúng xung đột hoặc bạn sẽ tự nghĩ rằng rõ ràng là bạn
đã thực hiện giao dịch đã hoạt động. Nhưng vì bạn thấy mình đang

tham gia giao dịch, bạn có thể bỏ lỡ hoặc bỏ qua sự thay đổi trên thị
trường và hy vọng thị trường tiếp tục theo hướng giao dịch ban đầu của
bạn.
Sai về thị trường cũng không sao. Nhưng việc sai lầm về hướng đi
của thị trường và bỏ qua các dấu hiệu cho thấy đã đến lúc thoát khỏi vị
thế là điều không nên. Cách đọc của bạn về thị trường có thể sai dễ dàng
nhưng cũng có thể đúng. Bạn phải chấp nhận rằng bạn sẽ sai.
Trở thành một Trader thành công khó hơn nhiều so với vẻ bề
ngoài. Kinh nghiệm là một quá trình dài theo dõi thị trường và học cách
nhận biết các tình huống khi chúng xuất hiện.
Đây là một biểu đồ về những gì tôi muốn nói về conflicting signs.
Bạn tham gia vào một vị trí dựa trên những gì thị trường đang cho bạn
biết nhưng sau đó bạn nhận được tín hiệu rằng điều kiện thị trường đã
thay đổi. Nó có thể là thiết lập bị vô hiệu hoặc một thiết lập giao dịch
khác theo hướng ngược lại.

Trong ví dụ này, chúng tôi đã dựa trên một loạt các bản in nhỏ,
nhưng chỉ 2 thanh nến sau đó trước khi thị trường đến vùng chốt lời của
tôi, một thiết lập theo hướng khác sẽ xuất hiện. Bạn có 3 sự lựa chọn.
Bạn có thể bắt đầu thoát khỏi vị thế của mình, đợi thị trường đạt được
mục tiêu lợi nhuận của bạn hoặc bạn dừng lỗ (stop loss) hoặc đảo ngược
vị thế của mình. Đây là nơi hữu ích khi đọc thị trường thông qua Order
flow. Trong ví dụ trên, tôi đã chọn mở rộng quy mô thay vì đảo ngược vị
thế của mình bởi vì ngay cả khi đã có một đợt bán được thiết lập, tôi
cảm thấy có sự hỗ trợ trên thị trường với stacked buying imbalaces. Vì

vậy, tôi không cảm thấy như thị trường đã sẵn sàng cho một đợt bán
tháo lớn, tôi nghĩ nó sẽ giao dịch thấp hơn và giao dịch phạm vi trong
một thời gian.

ĐẶC ĐIỂM CHUNG

CỦA
CƠ HỘI GIAO DỊCH
Cơ hội giao dịch (Trading opportunities) nảy sinh khi bạn có thể
xác định được những diễn biến của thị trường khi chúng đang diễn ra.
Bất kỳ hình thức phân tích thị trường nào cũng chỉ hữu ích khi nó dễ
đọc và đáng tin cậy. Các cơ hội giao dịch cần phải dễ dàng nhận biết và
xác định được hướng đi của thị trường. Order flow cho phép tôi nhanh
chóng nhìn thấy các cơ hội đang phát triển và theo dõi chúng khi chúng
phát triển để sẵn sàng giao dịch khi chúng có thể được xác nhận.
Có thể nói, tôi có một bộ tiêu chí cơ bản mà tôi tuân thủ khi xem
xét thị trường trước khi bắt đầu giao dịch ở bên mua hoặc bên bán. Nếu
không đáp ứng được các tiêu chí cơ bản này thì rất có thể cơ hội giao
dịch không có.

Những gì tôi tìm kiếm trong BUYS (MUA)
● Một biểu đồ footprints đóng với delta dương.
● Một biểu đồ footprints đóng nơi có nến có màu xanh lá cây
(tăng).
● Bằng chứng trong thanh nến cho thấy người mua đã tích cực
mua các ưu đãi của người bán với giá cao hơn sau đó.
● Volume được giao dịch trên giá offer cao hơn đáng kể so với
giá bid.
Những gì tôi tìm kiếm trong SELLS (BÁN)
● Một biểu đồ footprints đóng với delta âm.
● Một biểu đồ footprints đóng trong đó chân nến có màu đỏ
(giảm)
● Bằng chứng cho thấy người bán đã mạnh tay bán vào giá bid
của người mua với giá thấp hơn sau đó.
● Volume được giao dịch trên giá bid cao hơn đáng kể so với
giá offer.
Các tín hiệu mua tốt nhất là khi thị trường bắt đầu đi lên và cho
thấy sự mất cân bằng mua (buying imbalances) vào trong khi thị trường
đang thoát ra khỏi giai đoạn tích lũy như được ghi nhận bởi các dấu

hiệu hấp thụ. Sự chuyển dịch từ nguồn cung đầy đủ sang cầu mạnh hơn
đang diễn ra trên thị trường và các xu hướng có thể bắt đầu.
Các tín hiệu bán tốt nhất là khi thị trường bắt đầu đi xuống khỏi
vùng absorption và cho thấy sự mất cân bằng bán (selling imbalances).
Người bán đang áp đảo người mua với lượng cung dư thừa. Khi một thị
trường bắt đầu giảm do cung vượt quá mức, nó có thể giảm rất nhanh.
Không phải mọi cơ hội giao dịch đều giống nhau hoàn toàn. Số
lượng volume sẽ khác nhau, vị trí của người tham gia tích cực trong một
thanh nến sẽ khác nhau, vị trí của COT sẽ khác nhau. Những gì sẽ vẫn
giữ nguyên là khái niệm đằng sau thiết lập.

ĐẶT TẤT CẢ CHÚNG

CÙNG NHAU
Tôi đã giải thích rất nhiều trong cuốn sách này và đưa ra nhiều ví
dụ khác nhau.
Những gì tôi sẽ cho bạn thấy là cách tôi tổng hợp tất cả lại với
nhau để đưa ra quyết định giao dịch. Có nhiều phong cách giao dịch
khác nhau trên thị trường futures và không có một phong cách nào là
đúng hay sai. Những gì tôi đang cho bạn thấy là cách tôi giao dịch.
Những gì tôi phải nói có thể hoàn toàn có ý nghĩa đối với bạn và tương
tự như cách bạn đã giao dịch hoặc tôi có thể không có ý nghĩa gì đối với
bạn và bạn sẽ nghĩ tôi là một kẻ phá hoại. Tôi không nói cách của tôi là
cách tốt nhất để bạn giao dịch, nhưng nó chỉ xảy ra là cách tốt nhất cho
tôi.
Các thiết lập giao dịch này có xác suất thành công rất cao. Chúng
có thể không xảy ra hàng ngày nhưng chúng xảy ra đủ để tạo ra một số
lợi nhuận ấn tượng. Tôi sử dụng các thiết lập này trong tất cả các thị
trường futures lớn: ES, YM, ZN, 6E ZC và nhiều thị trường khác.
Một vấn đề lớn mà nhiều Trader gặp phải là có quá nhiều chỉ báo
khiến màn hình của họ lộn xộn đến mức khó đưa ra quyết định vì một

chỉ báo cho biết mua và một chỉ báo khác cho biết bán. Tôi muốn giữ
cho màn hình của mình sạch sẽ để có thể dễ dàng xem các thiết lập giao
dịch khi chúng đang diễn ra.
Các Trader thường bị cuốn vào việc sử dụng các chỉ báo kỹ thuật
phức tạp dựa trên giá để thử và dự đoán các chuyển động của thị trường.
Những gì họ có xu hướng quên là động lực chính của hướng giá là do
Supply và Demand đơn giản. Nếu chúng ta thấy nhu cầu đối với một sản
phẩm, dịch vụ, hàng hóa hoặc tiền tệ tăng nhanh, chúng ta sẽ bắt đầu
thấy giá sản phẩm đó ngày càng tăng. Các nhà kinh tế học gọi nó là
“QUY LUẬT của cầu - The LAW of Demand”, không phải là “lý thuyết
về cầu - theory of demand”, hay “ý tưởng về cầu - idea of demand”. Quy
luật Cầu và Quy luật Cung (The Law of Demand and the Law of Supply),
giống như Quy luật Trọng lực (Law of Gravity) là một khái niệm đã được
chứng minh.
Trọng tâm chính của cuốn sách này là chỉ cho bạn cách tôi xác
định các cơ hội giao dịch tiềm ẩn có các mục nhập rủi ro thấp. Các kỹ
thuật ở đây là đơn giản nhất và trực tiếp nhất mà bạn có thể dễ dàng
nhìn thấy với biểu đồ dấu chân theo order flow.
Thiết lập này có thể được giao dịch trên BẤT KỲ thị trường tương
lai nào với volume tốt và BẤT KỲ khung thời gian hoặc phạm vi hoặc
biểu đồ volume nào trong ngày.

Hãy xem biểu đồ thanh bên dưới. Bạn có thể biết bằng cách nhìn
vào giá nến mà thị trường đã sẵn sàng quay đầu? Thật dễ dàng để nhìn
lại một biểu đồ sau thực tế và nói “ồ đúng vậy, thị trường có vẻ như đã
sẵn sàng quay đầu”. Nhưng tại sao bạn lại nói như vậy? Có bằng chứng
nào khác ngoài việc thanh nến đóng cửa thấp hơn nơi nó mở ra không?
Nó thậm chí không thể đóng cửa thấp hơn mức thấp trước đó.

Bây giờ hãy nhìn vào biểu đồ Orderflows:
Bạn có thấy con số lớn màu đỏ ở trên cùng không? Đó là buying
imbalance lớn hơn 400%. 546 lots được giao dịch ở mức giá 1938.25,
trong thanh trước đó có 182 lots được giao dịch ở cùng mức giá và 681
được giao dịch ngay dưới mức giá năm 1938. Đây là những Trader đã
tham gia vào cuối cùng. Đây có thể là những Trader đã cố gắng đẩy thị
trường lên cao hơn để tiếp tục đi lên. Mọi người nghĩ gì mà mua cao như
vậy không thực sự quan trọng. Ai đó buộc phải mua ở đỉnh.
Điều quan trọng là chúng ta có sự mất cân bằng ở đỉnh hiện tại.
Nó không cần phải là đỉnh trong ngày, nó có thể là đỉnh của một động

thái đảo chiều (swing). Bạn có tất cả những người đã mua ở đỉnh và thị
trường không thể tăng cao hơn nữa.
Vì vậy, chúng ta giao dịch này như thế nào?
1. Bạn thấy sự mất cân bằng bán ở mức cao nhất trên đỉnh. Tôi
thích sự mất cân bằng xảy ra ở đỉnh của thanh nến hơn là giá thứ hai
hoặc thứ ba từ mức cao như ở thanh nến trước.
2. Thanh nến đóng cửa thấp hơn mở cửa nên chúng ta thấy rằng có
một số áp lực bán khiến thị trường giảm điểm. Nếu có selling
imbalances trong thanh nến, thậm chí tốt hơn, nhưng nó không nhất
thiết phải cần thiết.
3. Chờ xác nhận đỉnh bằng cách đợi thanh nến đóng. Sẽ có lúc có
vẻ như bạn đã thiết lập và muốn tham gia sớm nhưng thanh nến chưa
đóng và thị trường đảo chiều và thiết lập bị xóa và bạn đang ở một vị trí
không nên có.
4. Chọn điểm vào lệnh của bạn. Có nhiều cách bạn có thể vào. Bạn
chỉ có thể tham gia thị trường khi thanh nến tiếp theo bắt đầu. Bạn có
thể thử và mở rộng quy mô theo chiều dài của thanh nến thiết lập,
nhưng bạn có nguy cơ bỏ lỡ giao dịch khi nó chỉ bắn thẳng lên. Cách tôi
giao dịch là tôi muốn tham gia vào bất kể điều gì, vì vậy tôi sẽ bán 2 hợp
đồng tại thị trường sau đó tôi sẽ chia tỷ lệ phần còn lại ở giữa đáy và
đỉnh của thanh nến thiết lập trong trường hợp có sự thoái lui. Đôi khi có

những sự thoái lui và đôi khi không. Tôi cũng muốn thử tham gia trong
thời gian thoái lui bằng cách đặt limit order ở phần giữa thanh nến.
5. Đặt điểm dừng của bạn. Tôi muốn đặt điểm dừng của mình 2
ticks trên mức giá bán mất cân bằng trong Nến thiết lập chỉ để cung cấp
cho nó một số khoảng trống. Điều này là hào phóng hơn tôi thực sự nên
làm. Bạn có thể đặt điểm dừng ở mức giá không cân bằng hoặc đánh dấu
vào bên dưới vì điều đó sẽ làm mất hiệu lực thiết lập. Trong khi đó, giá
sẽ tăng trở lại để kiểm tra lại đỉnh trước khi giảm xuống. Trong ví dụ
này, tôi đã đặt điểm dừng của mình ở 1938.25.
6. Mức chốt lời (Take profit level). Bạn có thể máy móc hoặc tùy ý
trong việc quyết định nơi để thoát ra. Trong ES, tôi sẽ đặt mức chốt lời 5
điểm. Khi tôi đã vào một vị trí, tôi sẽ theo dõi nó và xem các điều kiện có
thay đổi hay không. Nếu họ làm, tôi chỉ cần thoát ra. Ví dụ, tôi có thể
nhận được một thiết lập theo hướng ngược lại.
Như bạn sẽ thấy, sẽ có một số giao dịch dường như quá rõ ràng,
chúng là “slam dunks”. Đây là những giao dịch có xác suất cao, rủi ro
thấp và phần thưởng cao.
Tôi thích các thiết lập tạo ra tín hiệu với số người thắng thua ít
nhất gấp đôi số tiền thua và mức trung bình thắng tối thiểu là 50%, tuy
nhiên, tôi cho rằng mức trung bình thắng 60% + là tối ưu và thực tế.
Khi các thiết lập nhập lệnh của bạn đã được xác định, đừng loay
hoay với chúng để cố gắng làm cho chúng tốt hơn một chút. Điều bạn

nên làm là tập trung sự chú ý và nỗ lực để giúp bạn thoát ra ngoài tốt
hơn.
Bạn có thể chọn phần đỉnh và phần đáy và có tỷ lệ thành công cao
nếu bạn nhanh chóng nhận ra khi bạn sai. Bạn sẽ không đạt được mức
thấp chính xác, nhưng khá gần, thường là ở thanh nến tiếp theo.
Không phải tất cả các cơ hội giao dịch đều xảy ra gần đỉnh và đáy.
Thông thường, một động thái có thể xảy ra khi thị trường đang giao
dịch theo phạm vi. Xu hướng xuất hiện từ các giai đoạn hợp nhất.

Đây là một giao dịch mà bạn sẽ chỉ tìm thấy khi phân tích Order
flow. Nó sẽ không hiển thị trên biểu đồ thanh nến truyền thống. Bạn
cần phải nhìn vào bên trong của thanh nến thực tế để xem những gì
đang giao dịch để hiểu đầy đủ về thị trường. Cuộc chiến giữa người mua
và người bán không ngừng diễn ra. Khi một bên bắt đầu tiếp quản, đó là
bên bạn muốn ở bên.

Điều tôi thích ở những thiết lập giao dịch này là chúng cung cấp
các mục nhập lệnh rủi ro thấp cho thị trường bởi vì bạn biết chính xác
nơi bạn muốn thoát ra nếu giao dịch bị phá vỡ. Không tuân thủ một
điểm dừng quản lý tiền xác định là nguyên nhân thất bại phổ biến nhất
giữa các Trader.
Những thiết lập tuyệt vời như thế này không phải chỉ xảy ra một
lần trong một thời gian mà hầu như hàng ngày. Một số ngày có thể chỉ
có một hoặc hai cơ hội giao dịch. Một số ngày có thể không có.
Như tôi đã đề cập ở phần đầu, giao dịch theo Order flow không
phải dành cho tất cả mọi người. Nhưng tôi nghĩ đó là một kỹ năng và
công cụ hữu ích để các Trader học hỏi và hiểu rõ.

Nhược điểm của giao dịch theo Order flow là nó có thể là một
phong cách giao dịch sử dụng nhiều lao động. Tùy thuộc vào khung thời
gian của bạn, bạn có thể dành nhiều thời gian để chú ý đến Order flow
khi nó xảy ra.
Bạn nên cố gắng tránh các giao dịch biên (marginal trades) và tập
trung vào các thiết lập tốt.
Mỗi ngày trên thị trường là khác nhau. Một số ngày thị trường sẽ
có các giai đoạn giao dịch thay đổi theo sau là các xu hướng lớn hơn một
chút. Vào những ngày khác, thị trường sẽ giao dịch theo một hướng hầu
hết thời gian trong ngày. Mặc dù một số ngày sẽ khó khăn hơn những
ngày khác, nhưng bạn vẫn sẽ có những ngày có lợi khi sử dụng các thiết
lập này.
Vậy là bạn đã có nó rồi – đơn giản, dễ dàng để hiểu các thiết lập.
Một điểm chính cần ghi nhớ là giao dịch theo Order flow không
phải là một môn khoa học chính xác. Bạn vẫn cần giao dịch theo hướng
của thị trường và linh hoạt.
Ngay từ cái nhìn đầu tiên, các chi tiết về giao dịch theo Order flow
và biểu đồ footprint có thể tốn nhiều công sức. Theo thời gian, khi bạn
cảm thấy thoải mái hơn với những gì cần tìm trong Order flow, bạn sẽ
thấy mình thực hiện nhiều giao dịch có xác suất cao hơn.
Các Trader thành công thường kiên nhẫn và có kỷ luật. Giao dịch
thành công bắt đầu trong tâm trí của bạn. Hãy phát triển sự kiên nhẫn

và môn đồ nếu bạn muốn thành công. Bạn có thể hỏi tôi tại sao sự kiên
nhẫn lại đóng một vai trò quan trọng như vậy trong giao dịch? Để trả lời
câu hỏi đó, bạn nên xem xét và so sánh các cách khác nhau mà các
Institutional Trader và Retail trader thực hiện giao dịch của họ. Nói
chung, bán lẻ có khung thời gian ngắn hơn để giữ các vị thế thua lỗ vì họ
có xu hướng được tận dụng nhiều hơn so với các Institutional Trader và
chỉ không có nguồn tài chính để chịu quá nhiều nhiệt khi một vị thế đi
ngược lại với họ.
Hãy nhớ rằng những Trader giỏi nhất luôn giao dịch khi họ cảm
thấy họ có lợi thế để đặt tỷ lệ cược có lợi cho họ và họ giao dịch chỉ vì
một lý do và đó là kiếm tiền. Họ không giao dịch đơn giản vì thị trường
mở và họ có nhu cầu hành động. Họ có kỷ luật.
Chỉ cần đợi thiết lập phù hợp bất cứ khi nào nó xảy ra và lấy
những gì thị trường cung cấp cho bạn. Sau tất cả, đó là bản chất của
giao dịch - lấy những gì thị trường mang lại cho bạn.
Trước khi bạn quá phấn khích: Những thiết lập này, mặc dù rất ấn
tượng, nhưng KHÔNG PHẢI là Holy Grail traders luôn tìm kiếm. Điều
thú vị về thiết lập quy trình đặt hàng là chúng có các lệnh dừng lỗ (stop
loss) được xây dựng riêng, tức là mức dừng lỗ của bạn về cơ bản là đỉnh
hoặc đáy của thanh nến thiết lập.

CÁCH SỬ DỤNG PHẦN

MỀM ORDER FLOW ĐỂ
TÌM GIAO DỊCH
Sau đây là một số ví dụ về các giao dịch tôi đã thực hiện. Tất cả
chúng đều kết hợp các kỹ thuật Order flow. Vì tôi giao dịch Futures, các
ví dụ được Futures định hướng. Ngoài ra, cơ sở của tôi là ngắn hạn nên
các ví dụ sẽ dựa trên biểu đồ trong ngày. Tôi tin rằng mỗi người có
phong cách giao dịch độc đáo của riêng họ. Cách bạn giao dịch khác với
cách tôi giao dịch. Bạn có thể không có quá trình suy nghĩ giống như
tôi.
Mục đích của chương này không phải là cung cấp cho bạn một bộ
quy tắc chắc chắn để thực hiện các giao dịch. Nó chỉ cho bạn cách kết
hợp Order flow vào giao dịch của bạn. Hy vọng rằng bằng cách xem các
ví dụ ở đây, bạn sẽ hiểu rõ hơn về việc sử dụng Order flow trong giao
dịch của mình.
Có một số kiểu thiết lập mà tôi luôn đề phòng:
1. Đỉnh hoặc đáy của bản in nhỏ / bản in đơn giản xảy ra ở mức
thấp hoặc cao. Tôi cũng tìm kiếm một bản in / bản in nhỏ xảy ra ngay

sau đỉnh hoặc đáy. Đối với các giao dịch mua, bản in sẽ xuất hiện ở dưới
cùng của một thanh nến đóng cửa cao hơn. Đối với bán, nó sẽ xảy ra ở
trên cùng của một thanh nến đóng cửa thấp hơn. Bản in đơn phải nằm
trong khoảng từ 1 đến 9. Tỷ lệ cho một bản in nhỏ và một bản in đơn tối
thiểu phải lớn hơn 28. Tôi không quan tâm đến một bản in đơn nói 2
lots khi số tiếp theo là 5 lots. Tôi muốn bản in nhỏ như vậy chỉ vì không
có thêm lãi suất mua hoặc bán, không phải vì số lượng ít.
2. Thị trường là sức nặng của đáy hoặc sức nặng của đỉnh. Đây là
một biến thể của một bản in lớn. Điều này xảy
ra khi bản in dưới cùng hoặc trên cùng lớn
hơn nhiều so với bản in tiếp theo. Ví dụ: 96 và
15, 53 và 16. Lý do tôi thích tìm kiếm những
bản in lớn này ở đáy hoặc đỉnh của thanh nến
là nó cho tôi biết rằng có một người mua hoặc
người bán mạnh đã tham gia vào thị trường
với một bid hoặc offer lớn. Điều này khiến
những người tham gia khác tranh giành và cố
gắng nhảy trước các lệnh lớn hơn. Tôi đặt tỷ lệ từ 0.699 trở xuống, nghĩa
là bản in cực đại lớn hơn 69,9% so với bản in tiếp theo.

3. Trapped selling imbalances ở đỉnh hoặc trapped buying
imbalances ở đáy. Điều này được đánh dấu bằng mũi tên màu xanh lá
cây khi nó là trapped buying
imbalances và một mũi tên màu đỏ
nếu nó là Trapped selling
imbalances. Nếu có sự hợp nhất
với một thiết lập khác, ví dụ như
một bản in nhỏ hoặc một bản in
đơn hoặc một bản in dày trên cùng
hoặc dưới cùng thì điều đó mang
lại cho tôi thêm một chút động lực
để thực hiện thiết lập giao dịch.
Tôi thích nhìn thấy những người mua bị mắc kẹt trên hoặc gần đáy và
những người bán bị mắc kẹt trên hoặc gần đỉnh.
4. Phân kỳ Order flow (Order Flows divergence). Sự phân kỳ của
Order flow có một chút khác biệt so với các chỉ báo phân kỳ khác ngoài
thị trường. Nó được đánh dấu trên màn hình bằng hình tam giác màu
xanh lá cây cho thiết lập phân kỳ tăng và mũi tên màu đỏ cho thiết lập
phân kỳ giảm. Điều làm cho thiết lập phân kỳ Order flow khác biệt là
chúng tôi yêu cầu xác nhận thêm rằng thị trường đã quay đầu. Đối với
thiết lập phân kỳ tăng, chúng tôi yêu cầu thị trường tạo ra hoặc bằng đáy
mới, có delta dương và thanh nến đóng cửa cao hơn so với nơi nó mở ra.

Đối với thiết lập phân kỳ giảm giá, chúng tôi yêu cầu thị trường tạo ra
hoặc bằng một đỉnh mới, có delta âm và thanh đóng cửa thấp hơn so với
mức mở của nó. Hầu hết các tín hiệu phân kỳ theo Order Flow chỉ yêu
cầu một đỉnh mới hoặc ngang bằng và delta âm hoặc một đáy mới hoặc
ngang bằng và delta dương. Bằng cách xác định giá trị của thanh nến
này so với giá mở cửa của nó, chúng ta đã loại bỏ rất nhiều tín hiệu sai
có thể xảy ra khi có sự hấp thụ, rất nhiều giao dịch hai chiều đang diễn
ra ở đỉnh hoặc đáy. Chúng ta cũng cần phải xem biến động giá.
Vì vậy, bây giờ chúng ta hãy xem xét các thiết lập khi chúng diễn
ra để bạn có thể hiểu rõ hơn về cách áp dụng chúng trong giao dịch của
mình. Các thiết lập giống như những bông tuyết, không có hai cái nào
hoàn toàn giống nhau mặc dù chúng có thể trông giống nhau.
Bảng xếp hạng đầu tiên này mà tôi gọi là Top Heavy In CL. Một
trong những chỉ số của phần mềm Order Flows là đối với thanh nến đi
xuống, nó lấy hai số trên cùng và chia chúng và đối với thanh nến tăng,

nó lấy hai số trên cùng và chia chúng sau đó vẽ biểu đồ số tỷ lệ bên dưới
cho một thanh nến đóng cửa thấp hơn và bên dưới cho một thanh nến
đóng cửa cao hơn. Tôi có phần mềm thiết lập để khi tỷ lệ dưới 0.69, nó
sẽ in tỷ lệ trong BLUE; có nghĩa là, đối với thanh nến đi xuống, số thứ
hai nhỏ hơn nhiều so với số trên cùng.
Trong trường hợp này, tại điểm A, khi bạn chia 80 cho 26 bạn
nhận được 0.325. Điều này rất quan trọng vì nó cho thấy có nhiều
Volume được gioa dịch trên giá offer ở mức cao hơn mức ngay dưới nó.
Về lý thuyết, nó nên ít hơn, vì bạn nhận được giá cao hơn, lượng mua vào

sẽ ít hơn trước khi giá giảm. Dấu hiệu ở đây là có một người bán sẵn
sàng bước vào ở mức này với nguồn cung.
Tại điểm B, chúng ta cũng thấy một thanh nến có số trên cùng lớn
hơn số bên dưới nó. Thanh nến này là một doji trong thuật ngữ hình nến
của Nhật Bản và là một dấu hiệu của sự do dự của thị trường. Phần mềm
Orderflows không đánh dấu tỷ lệ trên thanh nến doji vì tôi nhận thấy
rằng thị trường thực sự có thể đi theo một trong hai cách.
Tại điểm C, vẫn còn một tỷ lệ khác. Lần này là 0.2559. Điều đó cho
tôi biết rằng thanh nến có số trên cùng lớn hơn nhiều so với số ngay
dưới nó. Điều này cho tôi thấy rằng có rất nhiều nguồn cung trên thị
trường và mỗi khi thị trường cố gắng tăng cao hơn thì có người đến và
đề nghị nguồn cung của họ.
Thị trường bán tháo từ mức 39.45 xuống 38.90.
Tôi có tỷ lệ được đặt thành 0.699 hoặc ít hơn. Lý tưởng nhất là tôi
muốn nhìn thấy một số dưới 0.50 sẽ cho biết rằng số cực trị lớn nhất gấp
đôi số tiếp theo. Tuy nhiên, nó không được đặt trong đá. Tôi không thể
nói rằng nó chỉ hoạt động nếu nó là 0.50 hoặc thấp hơn. Tôi thực hiện
theo quyết định của mình đối với các tỷ lệ từ 0.699 đến 0.50 vì tôi cũng
tính đến volume thực sự giao dịch. Bạn có thể có tỷ lệ 0.20 sẽ đẹp nhưng
volume liên quan có thể chỉ là 1 lot và 5 lots, điều này khó thuyết phục.
Đây là lý do tại sao tôi không tạo một bot để giao dịch thứ này. Tôi thích

nhìn thấy sự lên xuống của thị trường. Tôi là Trader, không phải máy
tính.
Biểu đồ tiếp theo làm nổi bật thiết lập Single Print High. Nó xảy
ra khi có Single Print trong volume (volume từ 9 trở xuống) ở đỉnh hoặc
đáy.
Phần mềm Order Flows vẽ một hộp màu đỏ nếu có single print
duy nhất trong một thanh nến đóng xuống hoặc một hộp màu xanh lá
cây nếu thanh nến đóng lại. Ngoài ra, tỷ lệ được in bên trên hoặc dưới
thanh nến nếu nó lớn hơn 28. Lý tưởng nhất là số càng lớn thì tín hiệu
càng mạnh.

Single print này nằm ngoài thang độ Richter. Nó đo lường 1805.
Trong Futures tỷ lệ lãi suất, bạn có xu hướng nhận được những con số tỷ
lệ lớn như thế. Khi tôi thấy các tỷ lệ lớn như vậy, tôi muốn rút ngắn ngay
sau khi nến đóng cửa. Đây là biểu đồ 15 phút. Thị trường thậm chí
không thể in nhiều hơn 1 lot khi giao dịch ở mức đó. Nó có thể là một số
thuật toán mua 1 lot để xem liệu có bất kỳ điểm dừng nào ở đó. Trước
đó, nó đã giao dịch ở đó với 1383 lots, nhưng khi kiểm tra lại, chỉ có một
người quan tâm đến việc trả ở mức đỉnh đó.
Biểu đồ tiếp theo này là một biến thể trên Single Print High. Tôi
gọi nó là Small Print High. Nó xảy ra khi tỷ lệ giữa số hàng đầu và số thứ
hai trên số hàng đầu lớn hơn 28. Đôi khi thị trường chỉ đẩy qua một mức
nhưng không thể tăng cao hơn nữa vì tất cả những người mua đã cạn
kiệt. Những Trader duy nhất sẽ thấy giao dịch này là những người đang
giao dịch theo Order flow. Phần còn lại của thế giới sẽ không nhận thấy
điều đó, họ sẽ chỉ thấy một thanh nến giảm lớn.

Ngoài ra còn có một số thứ khác trong biểu đồ này khá mạnh để
giao dịch. Khi bạn nhìn vào thanh nến A, bạn thấy 2 buying imbalances
trong bấc nến và selling imbalances trong thân nến. Điều đó cho tôi biết
tâm lý đã thay đổi trên thị trường khi thanh nến hình thành. Thanh nến
đã mở ra với strong aggressive buying, nhưng thị trường không thể tiếp
tục và strong aggressive selling đã xuất hiện. Vì vậy, với small print high
và imbalances, đây là một dấu hiệu mạnh cho thấy thị trường bán tháo.

Trong biểu đồ tiếp theo, chúng ta có hai thiết lập xảy ra đồng thời
- hợp lưu (confluence). Có Trapped Selling Imbalance và một giao dịch
theo tỷ lệ.
Tôi thích nó khi có hai thiết lập trong một thanh nến. Nó giúp tôi
tự tin hơn khi thực hiện giao dịch, mặc dù không có gì đảm bảo rằng
giao dịch sẽ hoạt động. Ok, vì vậy ở đây chúng ta có selling imbalance ở
đáy của một thanh nến trong đó thanh nến này đóng cửa cao hơn và có
buying imbalances trong thân nến, chỉ vừa đủ, nhưng vẫn ở gần đầu đối
diện của thanh nến. Ngoài ra, tỷ số giữa số dưới cùng là 113 và số thứ hai
là 78 là 0.6903 chỉ vừa bằng tỷ số 0.699. Đây là lý do tại sao tôi muốn bao
gồm từ 0.699 đến 0.50, vì vậy tôi có thể nhìn vào nó và đưa ra quyết định

của riêng mình có thực hiện giao dịch hay không. 113 lots ở mức đáy của
Dầu thô là một con số phù hợp. Tôi thực sự nghĩ rằng là một Trader, bạn
phải biết cách đọc các tín hiệu. Chỉ vì thiết lập xảy ra không có nghĩa là
bạn phải thực hiện nó, nếu volume không phù hợp thì bạn có thể vượt
qua.
Bây giờ chúng ta hãy xem xét giao dịch Order flows divergence.
Vấn đề với sự phân kỳ mà tôi gặp phải trước đây là khi thị trường đang
có xu hướng, bạn có thể nhận được rất nhiều sự phân kỳ xuất hiện trên
đường đi lên khi thị trường liên tục tạo đỉnh mới trong suốt ngày giao
dịch hoặc đáy mới. Sau khi nhìn thấy vấn đề với một thị trường có xu
hướng và sự phân kỳ, tôi đã đi đến kết luận rằng giá cũng phải bắt đầu
di chuyển khỏi đỉnh hoặc đáy để nó là một sự phân kỳ hợp lệ.

Vẻ đẹp của thiết lập này là vị trí dừng chỉ sau đỉnh hoặc đáy. Như
bạn có thể thấy, bạn có thể bắt được một số nước đi đẹp mắt. Nhưng hãy
nhớ rằng bạn cũng có thể bị chặt chém theo kiểu thị trường xu hướng
trên đường một chiều.
Order flows divergence là một thiết lập mạnh vì nó xảy ra ở đáy
hoặc đỉnh trong ngày. Nếu institutions là tăng giá trên thị trường, họ sẽ
hỗ trợ thị trường, điều này khiến họ mua bằng hoặc gần đáy. Nếu
institutions là giảm giá, họ sẽ cần bán bằng hoặc gần đỉnh để thị trường
không tăng cao hơn.

TÓM LẠI
Bất kể bạn là Trader nào, có một số điều cơ bản chung đối với thị
trường mà cuối cùng sẽ quyết định bạn kiếm tiền hay thua lỗ. Có sách,
video, trang web, các khóa đào tạo từ nhiều nguồn khác nhau hứa hẹn
cho bạn con đường dễ dàng dẫn đến thành công trong giao dịch. Tôi sẽ
nói với bạn ngay bây giờ rằng không có cách cơ học nào dễ dàng để giao
dịch và giành chiến thắng liên tục. Thị trường luôn thay đổi. Các yếu tố
tác động đến thị trường luôn thay đổi. Nó không thực sự khó khăn như
vậy, nó chỉ cần một thời gian và sự kiên nhẫn và thực hành từ phía bạn
để trở thành một Trader có lợi nhuận.
Một nghiên cứu về Order Flow cho thấy các mô hình xảy ra lặp đi
lặp lại. Xu hướng tổng thể sẽ tăng hoặc giảm bất kể số lượng thay đổi về
hướng trong khoảng thời gian. Khi một xu hướng đã được xác định, hãy
đi cùng với nó. Nếu có tín hiệu cho thấy xu hướng đang bắt đầu đi theo
hướng khác, hãy nhảy xuống và chuẩn bị tinh thần cho lượt tiếp theo. Cố
gắng đi ngược lại xu hướng cũng giống như cố gắng lội ngược dòng.
Một khi bạn bắt đầu học cách đọc những gì thị trường đang nói
với bạn, đó là lúc bạn có thể thấy các mô hình xuất hiện, nếu có một mô
hình. Hầu hết thời gian không có khuôn mẫu rõ ràng. Thị trường đang
tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch như nó được cho là vậy.

Không có gì là chắc chắn trong giao dịch. Các nguyên tắc cơ bản
và kỹ thuật có thể thay đổi bất kỳ lúc nào trong quá trình giao dịch. Có
vô số yếu tố không chắc chắn có thể làm cho biến động giá ngắn hạn xảy
ra. Bảo hiểm rủi ro lựa chọn, định vị delta, điều chỉnh danh mục đầu tư,
giao dịch trên rủi ro - ngoài rủi ro, phát biểu của một quan chức FED,
v.v. Tất cả những điều này và hơn thế nữa sẽ ảnh hưởng đến vị thế của
bạn. Với phân tích Order flow, bạn có thể thấy những gì đang phát triển
trong thời gian thực và phản ứng với nó khi nó đang diễn ra.
Có một thời gian để mua và một thời gian để bán. Không có công
thức thiết lập nào là không thể sai lầm. Nhưng biết cách diễn giải Order
flow là vô giá trong việc giảm thiểu thua lỗ và làm cho giao dịch của bạn
có lợi hơn.
Thực hành thực hành thực hành. Nhận thời gian sử dụng màn
hình. Đổ qua các biểu đồ và tìm kiếm các trường hợp thị trường quay
đầu và cố gắng tìm hiểu sức ép thị trường đại diện cho điều gì đã gây ra
chuyển động. Những vận động viên giỏi dành hàng giờ đồng hồ mỗi
ngày để luyện tập. Những anh chàng như David Beckham hay Cristiano
Ronaldo thực hiện 100 cú sút thực tế từ khắp nơi trên sân, vì vậy trong
thời gian thi đấu, khi ở trong tình huống đó, họ biết chính xác cách thực
hiện cú sút đó. Họ tự chịu áp lực vì họ biết mình phải làm gì.
Khi bạn đọc xong cuốn sách này, bạn sẽ cảm thấy tự tin rằng bạn
có thể giao dịch thành công bằng cách sử dụng Order flow. Có khả năng

là bạn sẽ làm vì bạn sẽ hiểu Order flow tốt hơn. Nhưng điều đó không có
nghĩa là bạn nên bắt đầu ngay lập tức và bắt đầu thực hiện các giao dịch
theo quy mô. Bạn cần thực hành một số trước. Việc có thể đọc các biểu
đồ trong thời gian thực và có thể đưa ra các quyết định giao dịch về việc
tham gia hoặc thoát khỏi một giao dịch đòi hỏi thực hành cho đến khi
nó trở thành bản chất gần như thứ hai hay nói cách khác là kẻ phản
động.
Các bước thực tế để tham gia giao dịch vào hệ thống giao dịch có
vẻ không quan trọng đối với giao dịch của bạn, nhưng bạn rất dễ mắc sai
lầm khi nhấp vào sai giá hoặc số lượng hoặc thậm chí trộn lệnh mua với
lệnh bán. Tự thực hành nhập lệnh. Nó sẽ giúp bạn tốt trong tương lai.
Sai lầm phải trả giá đắt. Nếu bạn tham gia giao dịch do nhầm lẫn, chỉ
cần thoát ra. Đừng cố gắng tìm kiếm lỗi hoặc làm hỏng nó. Nó có thể dễ
dàng đi từ tồi tệ đến tồi tệ hơn và rất nhanh chóng. Chỉ cần tích lũy kinh
nghiệm để trải nghiệm và không mắc lại sai lầm tương tự.
Thực sự cách duy nhất để phát triển trực giác này là thực hành sâu
rộng. Sau khi bạn đã xem biểu đồ thời gian thực của mình đủ lâu và
chứng kiến nhiều kiểu thiết lập khác nhau khi chúng xảy ra, bạn sẽ bắt
đầu hiểu thị trường đang làm gì dựa trên Order flow. Cuốn sách này sẽ
cung cấp cho bạn kiến thức về giao dịch theo Order flow, nhưng bạn cần
phát triển kinh nghiệm sử dụng kiến thức này thông qua các giao dịch
thực tế.

Hãy nhớ rằng có 2 quy luật bất di bất dịch trên thị trường. Khi cầu
tăng lên, giá cả sẽ tăng lên. Khi cung tăng, giá sẽ giảm.
Chúc mừng bạn đã làm đến cuối cuốn sách này. Hy vọng rằng đây
không phải là “kết thúc” đối với bạn, mà chỉ là sự khởi đầu của giao dịch
với Order flow. Bây giờ là lúc để bạn bắt đầu áp dụng những gì bạn đã
học. Xem các biểu đồ, thực hiện một số giao dịch và thực hành. Chỉ đọc
cuốn sách này sẽ không biến bạn thành một Trader thành công.
Mặc dù nhiều bạn sẽ sử dụng cuốn sách này như một tài liệu
hướng dẫn tham khảo khi nói đến giao dịch theo Order flow, nhưng ít
nhất tôi hy vọng bạn sẽ làm như vậy, điều đó không có nghĩa là mọi
người sẽ sử dụng Order flow theo cách giống như tôi. Một số bạn có thể
chỉ kết hợp các phần của những gì tôi đã chỉ cho bạn ở đây. Mỗi Trader
đều có những đặc điểm riêng khác nhau và khả năng chấp nhận rủi ro
của chúng ta cũng khác nhau.
Một số người sẽ đọc cuốn sách này và nói với tôi rằng tôi chỉ sai
trong phân tích của tôi về Order flow hoặc rằng biểu đồ Order flow rất
hay nhưng không thực sự quan trọng. Tôi ổn với điều đó. Tôi không cần
mọi người đồng ý với cách giao dịch thị trường của tôi vì xét cho cùng,
đó là điều mang lại cho tôi lợi thế trên thị trường.
Chúc bạn giao dịch vui ve!


OTLTrans Macheal Valtos Orderflows Com Trading Order Flow 1

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

OTLTrans Macheal Valtos Orderflows Com Trading Order Flow 1

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

TRADING

Understanding & Profiting

LỢI ÍCH CỦA GIAO DỊCH ORDER FLOW.………………………….…………………………20

VÍ DỤ VỀ ORDER FLOW TRONG ĐỜI SỐNG HÀNG NGÀY……………….…….24

PHẦN MỀM ORDER FLOW………………………………………………………………………………..27

GIẢI THÍCH ORDER FLOW……………………………………………………………………………….29

ĐỌC BIỂU ĐỒ ORDER FLOW………………………………………………………….………………..35

TẦM QUAN TRỌNG CỦA GIÁ………………………………………………………..………………..40

TẦM QUAN TRỌNG CỦA VOLUME……………………………………………………..…………46

TẦM QUAN TRỌNG CỦA DELTA…………………………………………………………………….51

COT - CAM KẾT CỦA CÁC NHÀ GIAO DỊCH……………………………………….………54

CÁC KIỂU BUYER VÀ SELLER KHÁC NHAU .……………………………….…………….61

NHỮNG NGƯỜI THAM GIA TÍCH CỰC…………………………………………………………64

NHỮNG NGƯỜI THAM GIA THỤ ĐỘNG………………………………………………………68

TẦM QUAN TRỌNG CỦA AGGRESSIVE VÀ PASSIVE PARTICIPANTS...73

MỨC ĐỘ MẤT CÂN BẰNG…………………………………………………………..…………………….76

BUYERS VÀ SELLERS BỊ MẮC BẪY………………………………………………………………….85

BIỂU ĐỒ HÌNH NẾN VÀ ORDER FLOW……………………………………………………….100

CÁC LOẠI BIỂU ĐỒ CÓ THỂ SỬ DỤNG VỚI ORDER FLOW……………….…109

HIGH FREQUENCY TRADERS (HFT) VÀ SCALPERS………………………………..112

Owed by Michael Valtos 1 Translator: Otlsignals.com

INSTITUTIONS VÀ SỬ DỤNG ALGORITHMIC TRADING CỦA HỌ..115

HỖ TRỢ VÀ KHÁNG CỰ…………………………………………………………………………………..132

ĐỈNH VÀ ĐÁY TRƯỚC ĐÓ……………………………………………………………….………………137

ĐỈNH VÀ ĐÁY TRONG NGÀY………………………………..………………………………………..148

TIẾP CẬN VĨ MÔ…………………………………………………………………………….………………….164

SỐ LƯỢNG GIAO DỊCH………………………………………….…………………………………………166

ỨNG DỤNG DÀI HẠN CỦA ORDER FLOW………………………………………………….170

QUẢN LÝ GIAO DỊCH VÀ QUẢN LÝ TIỀN TỆ…………………..……………………….174

THỰC HIỆN GIAO DỊCH CHUYÊN NGHIỆP………………………………….…………..186

KHÍA CẠNH TÂM LÝ GIAO DỊCH………………………………………………………………….188

GIAO DỊCH QUÁ MỨC VÀ THAM LAM………………………………..……………………..191

KHÔNG THAM GIA LÀ MỘT CÁCH GIAO DỊCH……………………….……………..193

TÍN HIỆU XUNG ĐỘT………………………………………………………………………………..……..195

CÁC ĐẶC ĐIỂM CHUNG CỦA CƠ HỘI GIAO DỊCH…………………………………199

ĐẶT TẤT CẢ CHÚNG CÙNG NHAU……………………………………………………………..202

CÁCH SỬ DỤNG PHẦN MỀM ORDER FLOW ĐỂ TÌM GIAO DỊCH….….213

Owed by Michael Valtos 2 Translator: Otlsignals.com

Sự từ chối trách nhiệm:

quyết định giao dịch phải là của riêng bạn.

Sự từ chối trách nhiệm bắt buộc của CFTC:

Owed by Michael Valtos 3 Translator: Otlsignals.com

tài khoản được trình bày.

Đặc biệt cảm ơn:

NinjaTrader.com là phần mềm và nền tảng giao dịch từng đoạt

giải thưởng mà tôi sử dụng để tạo các biểu đồ của mình.

Owed by Michael Valtos 4 Translator: Otlsignals.com

giao dịch thêm vào đó.

Owed by Michael Valtos 5 Translator: Otlsignals.com

Đây là biểu đồ Orderflows so với biểu đồ candlestick truyền thống:

buyers và sellers. Biểu đồ Orderflows cho bạn biết điều đó.

Owed by Michael Valtos 6 Translator: Otlsignals.com

cho một nhà giao dịch có lợi nhuận.

hơn nhiều và cho phép phân tích và giải mã dữ liệu.

Owed by Michael Valtos 7 Translator: Otlsignals.com

xảy ra trên thị trường trong thời kỳ ngắn hạn.

chuẩn. Không có điều gì trong số đó ngăn chặn thị trường.

Owed by Michael Valtos 8 Translator: Otlsignals.com

đến khi ngọn lửa được dập tắt.

Owed by Michael Valtos 9 Translator: Otlsignals.com

Owed by Michael Valtos 10 Translator: Otlsignals.com

cảm xúc của những người tham gia thị trường.

tìm hiểu nó.

Owed by Michael Valtos 11 Translator: Otlsignals.com