‫‪ -‬ماذا يقصد بالقيمة العادلة؟ ‪:‬‬

‫القيمة العادلة مصطلح )‪ (Fair Value‬له عدة معان في عالم المال‪ .‬وفي االستثمار‬
‫يطلق مفهوم القيمة العادلة للداللة على القيمة الحقيقية أو الفعلية لألصل أو السهم أو‬
‫لسند المالي أو المنتج المتفق عليها بالتراضي بين البائع والمشتري في السوق‪ ،‬على‬
‫عكس القيمة السوقية السائدة التي تطلق على القيمة المقدرة الخاضعة لمعايير محددة‪.‬‬
‫‪ -‬حساب القيمة العادلة لالصل‪:‬‬
‫حسب القيمة العادلة لألصول استنادا إلى األسعار المدرجة في أسواق البورصة‬
‫عادة‪ ،‬وهي الطريقة األكثر شيوعا‪ ،‬مع األخذ في الحسبان هامش الربح ومعدل النمو في‬
‫المستقبل وعوامل الخطر‪ ،‬وتتميز بأنها أكثر استقرار وموثوقية من القيمة السوقية‬
‫السائدة حيال تقلبات السوق‪ .‬إذ يمكن للمستثمر بيع األصل بسعر العرض لصانع السوق‬
‫وشراء السهم من صانع السوق بسعر الطلب‪.‬‬
‫لماذا تحسب القيمة العادلة لالصل ؟‬
‫يمكن للمضاربين و المستثمرين تحديد ما إذا كانت قيمة األصول مبالغة فيها أو‬
‫مقيومة بأقل من قيمتها الحقيقية‪ ،‬من خالل مقارنة سعر السوق بالقيمة العادلة‬
‫للمؤشرات‪.‬‬
‫وتتمثل على الشارت على شكل ‪:‬‬
‫رخاء‪/‬غالء ‪ ,‬بلوكات ‪ ,‬فراغات و فجوات السيولة) ‪ (FVG & LV‬والزم تتواجد‬
‫في مستويات رخاء للشراء او مستويات غالء للبيع ‪ .‬او مستوى توازن سعري‬
‫‪equilibrium‬‬
‫‪ -‬مستوى توازن سعري ‪: equilibrium‬‬
‫وهو مستوى الذي يمثل ‪ 50‬بالمئة من النطاق الذي يتداول فيه السوق حاليا و يتم‬
‫تحديده باستعمال ادات القياس الفيبوناتشي من قمة الى قاع ‪ swing high & low‬و‬
‫يكون في المنتصف ‪ 50‬بالمئة ‪.‬‬
‫قمة ‪ :‬نعتبروها قمة عندما تتحقق لنا ‪ 4‬شموع شمعتين متتاليتين خضراء ثم‬
‫شمعتين متتاليتين حمراء ‪.‬‬

‫‪PastaFX‬‬
‫‪Bakhouche Youba‬‬
 ‫قاع ‪ :‬نعتبروها قاع عندما تتحقق لنا ‪ 4‬شموع شمعتين متتاليتين خضراء و‬
‫شمعتين متتاليتين حمراء ‪.‬‬

‫مثال عن تفاعل السوق مع مستوى التوازن ‪ 50‬بالمئة ‪:‬‬

‫‪PastaFX‬‬
‫‪Bakhouche Youba‬‬
 ‫الرخاء و الغالء ‪:‬‬
‫الرخاء ‪: discount‬‬
‫هي المنطقة التي تقبع بين مستوى التوازن و القاع الذي تم القياس على أساسه‬
‫النطاق الذي يتواجد فيه السوق و يعتبر الرخاء افضل منطقة للشراء النه يمثل القيمة‬
‫العادلة في السوق بالنسبة لصناع السوق ‪(.‬بالطبع ان كان االتجاه العام شرائي سيحترمه‬
‫)‬
‫ويحتوي نطاق الرخاء على منطقة بين مستوى ‪ 62‬و ‪ 79‬من الفيبوناتشي على‬
‫افضل نقطة للشراء ‪: OTE‬‬

‫‪PastaFX‬‬
‫‪Bakhouche Youba‬‬
 ‫الغالء ‪: premium‬‬
‫هي المنطقة التي تقبع بين مستوى التوازن و القمة الذي تم القياس على أساسه النطاق‬
‫الذي يتواجد فيه السوق و يعتبر الرخاء افضل منطقة للبيع النه يمثل القيمة العادلة في‬
‫السوق بالنسبة لصناع السوق‪(.‬بالطبع ان كان االتجاه العام بيعي سيحترمه )‬
‫ويحتوي نطاق الغالء على منطقة بين مستوى ‪ 62‬و ‪ 79‬من الفيبوناتشي على افضل‬
‫نقطة للشراء ‪: OTE‬‬

‫لماذا نحتاج معرفة الرخاء و الغالء في السوق ؟ ونقوم بالتحقق منها ‪:‬‬
‫نقوم بقياس و تقييم نطاق تداولنا من اجل تحديد المنطقة حيث سنقوم باقتناص فرص‬
‫الصفقات األكثر امانا و لنعرف نوايا صان السوق من التصحيح الذي يقوم به ‪ .‬ال‬
‫نستعمله للدخول في الصفقة وانما هو للتقيم ‪ valuation‬برك و لتحديد منطقة االهتمام‬
‫التي نستهدفها ‪ .‬يمكن تعميم المفهوم على جميع الفريمات من ‪1‬د الى الشهري ‪.‬‬
‫مستويات الفيبوناتشي ‪:‬‬
‫مستوى التوازن السعري ‪% 50 : equilibrium‬‬
‫النقطة المثلى لدخول الصفقة ‪79% - 61.8% - 70.5% : OTE‬‬
‫القمة و القاع ‪0% - 100% :‬‬

‫‪PastaFX‬‬
‫‪Bakhouche Youba‬‬
 ‫مثال عن التفاعل مع الرخاء ‪gbpusd 3m:‬‬

‫مثال عن التفاعل مع الغالء ‪XAUUSD 4H:‬‬

‫‪PastaFX‬‬
‫‪Bakhouche Youba‬‬