Accounting: Business Reporting For Decision Making

BIRT | CHALMERS | MALONEY | BROOKS | OLIVER | BOND
Accounting
B U S I N E S S R E P O RT I N G FO R D EC I S I O N M A K I N G
7TH EDITION
© John Wiley & Sons Australia, Ltd. Not for resale or distr bution. Any unauthorised distribution or use will result in legal action.
"DDPVOUJOH
CVTJOFTT SFQPSUJOH
GPS EFDJTJPO NBLJOH
4&7&/5) &%*5*0/
+BDRVFMJOF #JSU
,FSZO $IBMNFST
4V[BOOF .BMPOFZ
"MCJF #SPPLT
+VEZ 0MJWFS
%BWJE #POE
4FWFOUIFEJUJPOQVCMJTIFECZ
+PIO8JMFZ4POT"VTUSBMJB -UE
.D%PVHBMM4USFFU .JMUPO2ME
5ZQFTFUJOQU5JNFT-54UE
¥+PIO8JMFZ4POT"VTUSBMJB -UE

¥+BDRVFMJOF#JSU ,FSZO$IBMNFST 4V[BOOF#ZSOF "MCJF#SPPLT +VEZ0MJWFS
¥+BDRVFMJOF#JSU ,FSZO$IBMNFST %JBOB#FBM "MCJF#SPPLT 4V[BOOF#ZSOF +VEZ0MJWFS

5IFNPSBMSJHIUTPGUIFBVUIPSTIBWFCFFOBTTFSUFE
"DBUBMPHVFSFDPSEGPSUIJTCPPLJTBWBJMBCMFGSPNUIF/BUJPOBM-JCSBSZPG"VTUSBMJB
3FQSPEVDUJPOBOE$PNNVOJDBUJPOGPSFEVDBUJPOBMQVSQPTFT
5IF"VTUSBMJBO$PQZSJHIU"DU UIF"DU
BMMPXTBNBYJNVNPGPGUIFQBHFTPGUIJT
XPSLPSXIFSFUIJTXPSLJTEJWJEFEJOUPDIBQUFSTPOFDIBQUFS XIJDIFWFSJTUIFHSFBUFS UP
CFSFQSPEVDFEBOEPSDPNNVOJDBUFECZBOZFEVDBUJPOBMJOTUJUVUJPOGPSJUTFEVDBUJPOBMQVSQPTFT
QSPWJEFEUIBUUIFFEVDBUJPOBMJOTUJUVUJPO PSUIFCPEZUIBUBENJOJTUFSTJU
IBTHJWFOB
SFNVOFSBUJPOOPUJDFUP$PQZSJHIU"HFODZ-JNJUFE $"-

3FQSPEVDUJPOBOE$PNNVOJDBUJPOGPSPUIFSQVSQPTFT
&YDFQUBTQFSNJUUFEVOEFSUIF"DU GPSFYBNQMF BGBJSEFBMJOHGPSUIFQVSQPTFTPGTUVEZ
SFTFBSDI DSJUJDJTNPSSFWJFX
OPQBSUPGUIJTCPPLNBZCFSFQSPEVDFE TUPSFEJOBSFUSJFWBM
TZTUFN DPNNVOJDBUFEPSUSBOTNJUUFEJOBOZGPSNPSCZBOZNFBOTXJUIPVUQSJPSXSJUUFO
QFSNJTTJPO"MMJORVJSJFTTIPVMECFNBEFUPUIFQVCMJTIFS
5IFBVUIPSTBOEQVCMJTIFSXPVMEMJLFUPUIBOLUIFDPQZSJHIUIPMEFST PSHBOJTBUJPOTBOE
JOEJWJEVBMTGPSUIFJSQFSNJTTJPOUPSFQSPEVDFDPQZSJHIUNBUFSJBMJOUIJTCPPL
&WFSZFGGPSUIBTCFFONBEFUPUSBDFUIFPXOFSTIJQPGDPQZSJHIUNBUFSJBM*OGPSNBUJPOUIBUXJMM
FOBCMFUIFQVCMJTIFSUPSFDUJGZBOZFSSPSPSPNJTTJPOJOTVCTFRVFOUFEJUJPOTXJMMCFXFMDPNF*O
TVDIDBTFT QMFBTFDPOUBDUUIF1FSNJTTJPOT4FDUJPOPG+PIO8JMFZ4POT"VTUSBMJB -UE
8JMFZ
5FSSZ#VSLJUU %JSFDUPS 1VCMJTIJOHBOE$PVSTF%FWFMPQNFOU
.BSL-FWJOHT &YFDVUJWF
1VCMJTIFS
,ZMJF$IBMMFOPS 4FOJPS.BOBHFS ,OPXMFEHF-FBSOJOH$POUFOU.BOBHFNFOU

3FCFDDB$BNQCFMM 1SPEVDUJPO&EJUPS
&NJMZ&DIMJO 1VCMJTIJOH$PPSEJOBUPS
&NJMZ#SBJO
1SPEVDUJPO"TTJTUBOU
-BVSB#SJOVNT $PQZSJHIU*NBHF3FTFBSDI
%FMJB4BMB $PWFS
%FTJHO
$PWFS¥1PCZUPW(FUUZ*NBHFT"VTUSBMJB
5ZQFTFUJO*OEJBCZEJBDSJ5FDI
1SJOUFEJO4JOHBQPSFCZ
.BSLPOP1SJOU.FEJB1UF-UE

#3*&' $0/5&/54
1SFGBDF Y
"CPVU UIF BVUIPST YJJJ
*OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

"DDPVOUJOH JO TPDJFUZ
#VTJOFTT TUSVDUVSFT
#VTJOFTT USBOTBDUJPOT
4UBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
4UBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
4UBUFNFOU PG DBTI þPXT
"OBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO PG ýOBODJBM TUBUFNFOUT
#VEHFUJOH
$PTUoWPMVNFoQSPýU BOBMZTJT
$PTUJOH BOE QSJDJOH JO BO FOUJUZ
$BQJUBM JOWFTUNFOU
'JOBODJOH UIF CVTJOFTT
1FSGPSNBODF NFBTVSFNFOU
"QQFOEJY
*OEFY
$0/5&/54
1SFGBDF Y 3FTFSWF #BOL PG "VTUSBMJB 3#"

"CPVU UIF BVUIPST YJJJ "VTUSBMJBO 1SVEFOUJBM 3FHVMBUJPO "VUIPSJUZ
"13"

$)"15&3 "VTUSBMJBO 5BYBUJPO 0GýDF "50

0UIFS HPWFSONFOU BHFODJFT
*OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH
"VTUSBMJBO BOE JOUFSOBUJPOBM BDDPVOUJOH
BOE CVTJOFTT EFDJTJPO TUBOEBSET
NBLJOH 'JOBODJBM 3FQPSUJOH $PVODJM '3$

$IBQUFS QSFWJFX %FWFMPQNFOU PG BDDPVOUJOH TUBOEBSET
5IF BDDPVOUJOH QSPDFTT 3FHVMBUJPO JO /FX ;FBMBOE
"DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO BOE JUT SPMF JO 3PMF PG QSPGFTTJPOBM BTTPDJBUJPOT
EFDJTJPO NBLJOH 3PMF PG UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
'JOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU 0CKFDUJWF PG ýOBODJBM SFQPSUJOH
BDDPVOUJOH 2VBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT PG ýOBODJBM
3PMF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO SFQPSUT
JO CVTJOFTT QMBOOJOH $PTU DPOTUSBJOU PO ýOBODJBM JOGPSNBUJPO
#FOFýUT PG B CVTJOFTT QMBO %FýOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO PG UIF FMFNFOUT PG
ýOBODJBM TUBUFNFOUT
0QFSBUJPO PG UIF CVTJOFTT
$PSQPSBUF HPWFSOBODF
&WBMVBUJPO PG UIF CVTJOFTT QMBO
8IBU JT DPSQPSBUF HPWFSOBODF
(MPCBMJTBUJPO PG BDDPVOUJOH
$PSQPSBUF HPWFSOBODF QSJODJQMFT
%JHJUBM EJTSVQUJPO BOE UIF JNQBDU PO
HVJEFMJOFT BOE QSBDUJDFT
BDDPVOUJOH
&UIJDT JO CVTJOFTT
#VTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ ESJWFST
&UIJDBM QIJMPTPQIJFT
QSJODJQMFT BOE UIFPSJFT
1SPGFTTJPOBM DPEFT PG FUIJDT BOE FUIJDBM
5IFPSJFT PG CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ
EFDJTJPONBLJOH NFUIPET
3FQPSUJOH BOE EJTDMPTVSF
&UIJDBM EFDJTJPONBLJOH NFUIPET
5SJQMF CPUUPN MJOF
-JNJUBUJPOT PG BDDPVOUJOH
#FZPOE TVTUBJOBCJMJUZ BOE UPXBSET
BCVOEBODF JOGPSNBUJPO
3PMF PG BDDPVOUBOUT JO TVTUBJOBCJMJUZ 1PUFOUJBM DPTUT PG QSPWJEJOH BDDPVOUJOH
JOGPSNBUJPO
*OUFHSBUFE SFQPSUJOH
4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT
$BSFFST JO BDDPVOUJOH
,FZ UFSNT
/FX PQQPSUVOJUJFT "QQMZ ZPVS LOPXMFEHF
4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT 4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT
,FZ UFSNT $PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT
"QQMZ ZPVS LOPXMFEHF &YFSDJTFT
$PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT 1SPCMFNT
1SPCMFNT %FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT
%FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT 3FGFSFODFT
3FGFSFODFT "DLOPXMFEHFNFOUT
"DLOPXMFEHFNFOUT
"QQFOEJY $)"15&3
"DLOPXMFEHFNFOUT
#VTJOFTT TUSVDUVSFT
$IBQUFS QSFWJFX
$)"15&3
'PSNT PG CVTJOFTT FOUJUJFT
"DDPVOUJOH JO TPDJFUZ %FýOJUJPO BOE GFBUVSFT PG B TPMF USBEFS
$IBQUFS QSFWJFX "EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B
4PVSDFT PG DPNQBOZ SFHVMBUJPO TPMF USBEFS
"VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE *OWFTUNFOUT "EWBOUBHFT
$PNNJTTJPO "4*$
%JTBEWBOUBHFT
"VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT &YDIBOHF "49
%FýOJUJPO BOE GFBUVSFT PG B
"VTUSBMJBO $PNQFUJUJPO BOE $POTVNFS QBSUOFSTIJQ
$PNNJTTJPO "$$$
5IF QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B 6TJOH UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO UP TPMWF GPS
QBSUOFSTIJQ NJTTJOH ýHVSFT
"EWBOUBHFT 4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT
%JTBEWBOUBHFT ,FZ UFSNT
%FýOJUJPO BOE GFBUVSFT PG B DPNQBOZ "QQMZ ZPVS LOPXMFEHF
4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT
'PSNJOH B DPNQBOZ
$PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT
5ZQFT PG DPNQBOJFT
&YFSDJTFT
1SPQSJFUBSZ DPNQBOJFT 1SPCMFNT
1VCMJD DPNQBOJFT %FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B 3FGFSFODFT
DPNQBOZ "DLOPXMFEHFNFOUT
"EWBOUBHFT
%JTBEWBOUBHFT $)"15&3
%FýOJUJPO BOE GFBUVSFT PG B USVTU
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG
4UBUFNFOU PG ýOBODJBM
B USVTU QPTJUJPO
$PNQBSJTPO PG CVTJOFTT SFQPSUT $IBQUFS QSFWJFX
4PMF USBEFS SFQPSUT 'JOBODJBM SFQPSUJOH PCMJHBUJPOT
1BSUOFSTIJQ SFQPSUT (FOFSBM QVSQPTF BOE TQFDJBM QVSQPTF
$PNQBOZ SFQPSUT QSJWBUF DPNQBOZ ýOBODJBM TUBUFNFOUT
$PNQBOZ SFQPSUT QVCMJD DPNQBOZ /BUVSF BOE QVSQPTF PG UIF TUBUFNFOU PG
%JGGFSFOUJBM SFQPSUJOH ýOBODJBM QPTJUJPO
4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT "DDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT FTUJNBUFT
,FZ UFSNT BOE KVEHFNFOUT
"QQMZ ZPVS LOPXMFEHF 5IF EFýOJUJPO PG BTTFUT
4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT "TTFU EFýOJUJPO
$PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT 5IF EFýOJUJPO PG MJBCJMJUJFT
&YFSDJTFT
-JBCJMJUZ EFýOJUJPO
1SPCMFNT
5IF EFýOJUJPO BOE OBUVSF PG FRVJUZ
%FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT
3FGFSFODFT "TTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ
"DLOPXMFEHFNFOUT 'PSNBU BOE QSFTFOUBUJPO PG UIF
TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
1SFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF PG
$)"15&3 FMFNFOUT JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM
QPTJUJPO
#VTJOFTT USBOTBDUJPOT $VSSFOU BOE OPODVSSFOU BTTFUT BOE
$IBQUFS QSFWJFX MJBCJMJUJFT
3FDPHOJTJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT 1SFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF PG BTTFUT
&YBNQMFT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ
#VTJOFTT BOE QFSTPOBM USBOTBDUJPOT BOE .FBTVSFNFOU PG WBSJPVT BTTFUT BOE
CVTJOFTT FWFOUT MJBCJMJUJFT
5IF BDDPVOUJOH FRVBUJPO .FBTVSFNFOU QSJODJQMFT
5IF DPODFQU PG EVBMJUZ .FBTVSJOH SFDFJWBCMFT
"OBMZTJT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT .FBTVSJOH JOWFOUPSZ
5IF BDDPVOUJOH XPSLTIFFU .FBTVSJOH OPODVSSFOU BTTFUT
$BQUVSJOH BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO 1PUFOUJBM MJNJUBUJPOT PG UIF TUBUFNFOU PG
KPVSOBMT BOE MFEHFS BDDPVOUT ýOBODJBM QPTJUJPO
5IF KPVSOBM 4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT
5IF MFEHFS ,FZ UFSNT
"QQMZ ZPVS LOPXMFEHF
$IBSU PG BDDPVOUT
4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT
3VMFT PG EFCJU BOE DSFEJU
5IF USJBM CBMBODF &YFSDJTFT
"DDPVOUJOH FSSPST 1SPCMFNT
4JOHMFFOUSZ FSSPS %FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT
5SBOTQPTJUJPO FSSPS 3FGFSFODFT
*ODPSSFDU FOUSZ "DLOPXMFEHFNFOUT
$0/5&/54 W
$)"15&3 $)"15&3
4UBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT 4UBUFNFOU PG DBTI

BOE TUBUFNFOU PG DIBOHFT þPXT
JO FRVJUZ $IBQUFS QSFWJFX
$IBQUFS QSFWJFX 5IF QVSQPTF BOE VTFGVMOFTT PG
1VSQPTF BOE JNQPSUBODF PG NFBTVSJOH B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
ýOBODJBM QFSGPSNBODF %JGGFSFODF CFUXFFO DBTI BOE BDDSVBM
BDDPVOUJOH
"DDPVOUJOH DPODFQUT GPS ýOBODJBM
3FMBUJPOTIJQ PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
SFQPSUJOH
UP PUIFS ýOBODJBM TUBUFNFOUT
5IF SFQPSUJOH QFSJPE
'PSNBU PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI
"DDSVBM BDDPVOUJOH WFSTVT DBTI
þPXT
BDDPVOUJOH
0QFSBUJOH BDUJWJUJFT
%FQSFDJBUJPO
*OWFTUJOH BDUJWJUJFT
&GGFDUT PG BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT
'JOBODJOH BDUJWJUJFT
FTUJNBUFT BOE KVEHFNFOUT
3FDPODJMJBUJPO PG DBTI GSPN PQFSBUJOH
PO ýOBODJBM TUBUFNFOUT
BDUJWJUJFT XJUI PQFSBUJOH QSPýU
2VBMJUZ PG FBSOJOHT
1SFTFOUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG
.FBTVSJOH ýOBODJBM QFSGPSNBODF
DBTI þPXT
*ODPNF
1SFQBSJOH UIF TUBUFNFOU PG DBTI
*ODPNF EFýOJUJPO
þPXT
*ODPNF DMBTTJýDBUJPO
"OBMZTJOH UIF TUBUFNFOU PG DBTI
&YQFOTFT
þPXT
&YQFOTF EFýOJUJPO
5SFOE BOE SBUJP BOBMZTJT
&YQFOTF DMBTTJýDBUJPO
$PNQMFYJUZ PG USBOTBDUJPOT
"QQMZJOH SFDPHOJUJPO DSJUFSJB UP JODPNF 4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT
BOE FYQFOTFT ,FZ UFSNT
*ODPNF SFWFOVF
SFDPHOJUJPO "QQMZ ZPVS LOPXMFEHF
&YQFOTF SFDPHOJUJPO 4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT
1SFTFOUJOH UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS $PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT
MPTT &YFSDJTFT
1SFTDSJCFE GPSNBU GPS HFOFSBM QVSQPTF 1SPCMFNT
ýOBODJBM TUBUFNFOUT %FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT
.BUFSJBM JODPNF BOE FYQFOTFT 3FGFSFODFT
'PSNBU GPS FOUJUJFT OPU SFRVJSFE UP "DLOPXMFEHFNFOUT
DPNQMZ XJUI BDDPVOUJOH
$)"15&3
TUBOEBSET
'JOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT "OBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO PG
(SPTT QSPýU
1SPýU
5IF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF $IBQUFS QSFWJFX
JODPNF 6TFST BOE EFDJTJPO NBLJOH
5IF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO /BUVSF BOE QVSQPTF PG ýOBODJBM
FRVJUZ BOBMZTJT
5IF MJOL CFUXFFO UIF ýOBODJBM "OBMZUJDBM NFUIPET
TUBUFNFOUT )PSJ[POUBM BOBMZTJT
4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT 5SFOE BOBMZTJT
,FZ UFSNT 7FSUJDBM BOBMZTJT
"QQMZ ZPVS LOPXMFEHF 3BUJP BOBMZTJT
4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT #FODINBSLT
$PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT 1SPýUBCJMJUZ BOBMZTJT
&YFSDJTFT 3FUVSO PO FRVJUZ
1SPCMFNT
3FUVSO PO BTTFUT
1SPýU NBSHJO SBUJPT
3FGFSFODFT
"DLOPXMFEHFNFOUT "OBMZTJT PG QSPýUBCJMJUZ
+# )J'J -UE
WJ $0/5&/54
"TTFU FGýDJFODZ BOBMZTJT "QQMZ ZPVS LOPXMFEHF
"TTFU UVSOPWFS SBUJP 4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT
%BZT JOWFOUPSZ BOE EBZT EFCUPST $PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT
SBUJPT &YFSDJTFT
"OBMZTJT PG BTTFU FGýDJFODZ 1SPCMFNT
+# )J'J -UE %FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT
-JRVJEJUZ BOBMZTJT 3FGFSFODFT
"DLOPXMFEHFNFOUT
$VSSFOU SBUJP BOE RVJDL SBUJP
$BTI þPX SBUJP
$)"15&3
"OBMZTJT PG MJRVJEJUZ +# )J'J -UE
$BQJUBM TUSVDUVSF BOBMZTJT $PTUoWPMVNFoQSPýU
$BQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT BOBMZTJT
*OUFSFTU TFSWJDJOH SBUJPT
$IBQUFS QSFWJFX
%FCU DPWFSBHF SBUJP
$PTU CFIBWJPVS
"OBMZTJT PG DBQJUBM TUSVDUVSF
'JYFE WBSJBCMF BOE NJYFE DPTUT
+# )J'J -UE
#SFBLFWFO BOBMZTJT
.BSLFU QFSGPSNBODF BOBMZTJT
#SFBLFWFO BOBMZTJT GPS B TJOHMF QSPEVDU
/FU UBOHJCMF BTTFUT QFS TIBSF
PS TFSWJDF
&BSOJOHT DBTI þPX BOE EJWJEFOE
#SFBLFWFO BOBMZTJT GPS NVMUJQMF
QFS TIBSF
QSPEVDUT
1SJDF FBSOJOHT SBUJP
$POUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP
"OBMZTJT PG NBSLFU QFSGPSNBODF
$71 BTTVNQUJPOT
+# )J'J -UE
6TJOH CSFBLFWFO EBUB
3BUJP JOUFSSFMBUJPOTIJQT
0QFSBUJOH MFWFSBHF
-JNJUBUJPOT PG SBUJP BOBMZTJT
4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT $POUSJCVUJPO NBSHJO QFS MJNJUJOH
4VNNBSZ PG SBUJPT GBDUPS
,FZ UFSNT 3FMFWBOU JOGPSNBUJPO GPS EFDJTJPO
"QQMZ ZPVS LOPXMFEHF NBLJOH
4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT 0VUTPVSDJOH EFDJTJPOT
$PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT 4QFDJBM PSEFS EFDJTJPOT
&YFSDJTFT 4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT
1SPCMFNT ,FZ UFSNT
%FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT "QQMZ ZPVS LOPXMFEHF
3FGFSFODFT 4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT
"DLOPXMFEHFNFOUT $PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT
&YFSDJTFT
$)"15&3 1SPCMFNT
#VEHFUJOH "DLOPXMFEHFNFOUT
$IBQUFS QSFWJFX
4USBUFHJD QMBOOJOH BOE $)"15&3
CVEHFUJOH
#VEHFUT
$PTUJOH BOE QSJDJOH JO
5IF CVEHFUJOH QSPDFTT BO FOUJUZ
5ZQFT PG CVEHFUT $IBQUFS QSFWJFX
.BTUFS CVEHFU 6TF PG DPTU JOGPSNBUJPO
1SFQBSBUJPO PG BO PQFSBUJOH CVEHFU GPS B %JSFDU DPTUT
TFSWJDF FOUJUZ *OEJSFDU DPTUT
1SFQBSBUJPO PG BO PQFSBUJOH CVEHFU GPS B $PTU BMMPDBUJPO
NBOVGBDUVSJOH FOUJUZ $PTU ESJWFST
5IF DBTI CVEHFU "MMPDBUJPO QSPDFTT
#VEHFUT QMBOOJOH BOE DPOUSPM %FUFSNJOBUJPO PG GVMM DPTU
*NQSPWJOH DBTI þPX *OWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU
#FIBWJPVSBM BTQFDUT PG CVEHFUJOH 1SJDJOH PG QSPEVDUT BOE TFSWJDFT
4UZMFT PG CVEHFUJOH 4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT
&GGFDU PG CVEHFU UBSHFUT PO CFIBWJPVS ,FZ UFSNT
4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT "QQMZ ZPVS LOPXMFEHF
,FZ UFSNT 4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT
$0/5&/54 WJJ
$PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT 5IF UJNJOH PG DBTI þPXT
&YFSDJTFT 5IF DPTU PG DBTI
1SPCMFNT 5IF DPTU PG OPU IBWJOH FOPVHI DBTI
%FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT .BOBHJOH BDDPVOUT SFDFJWBCMF
"DLOPXMFEHFNFOUT #FOFýUT BOE DPTUT PG HSBOUJOH DSFEJU
%FUFSNJOBOUT PG UIF MFWFM PG BDDPVOUT
$)"15&3
SFDFJWBCMF
$BQJUBM JOWFTUNFOU .BOBHJOH JOWFOUPSJFT
$IBQUFS QSFWJFX 5ZQFT PG JOWFOUPSJFT
5IF OBUVSF BOE TDPQF PG JOWFTUNFOU #FOFýUT BOE DPTUT PG IPMEJOH
JOWFOUPSJFT
EFDJTJPOT
*OWFOUPSZ NBOBHFNFOU UFDIOJRVFT
5IF QSPDFTT PG EFDJTJPO NBLJOH
4PVSDFT PG TIPSUUFSN ýOBODF
"DDPVOUJOH SBUF PG SFUVSO
"DDSVFE XBHFT BOE UBYFT
%FDJTJPO SVMF GPS "33
5SBEF DSFEJU
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG
"33 #BOL PWFSESBGUT
1BZCBDL QFSJPE $PNNFSDJBM CJMMT BOE QSPNJTTPSZ
OPUFT
%FDJTJPO SVMF GPS QBZCBDL QFSJPE
'BDUPSJOH PS EFCUPSJOWPJDFUSBEF
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG 11
ýOBODF
/FU QSFTFOU WBMVF
*OWFOUPSZ MPBOT PS þPPSQMBO ýOBODF
5JNF WBMVF PG NPOFZ
4PVSDFT PG MPOHUFSN EFCU ýOBODF
%FDJTJPO SVMF GPS /17
*OUFSNFEJBUFE ýOBODF
%JTDPVOU UBCMFT
%FCU ýOBODF GSPN UIF "VTUSBMJBO
%FUFSNJOJOH UIF EJTDPVOU SBUF
NBSLFU
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG UIF
&RVJUZ ýOBODF
/17 NFUIPE
0SEJOBSZ TIBSFT
1SBDUJDBM JTTVFT JO NBLJOH EFDJTJPOT
1SFGFSFODF TIBSFT
$PMMFDUJOH EBUB
3JHIUT BOE PQUJPOT
5BYBUJPO FGGFDUT
)ZCSJE ýOBODF
'JOBODF
$POWFSUJCMF OPUFT
)VNBO SFTPVSDFT
$POWFSUJCMF QSFGFSFODF TIBSFT
(PPEXJMM BOE GVUVSF PQQPSUVOJUJFT
*OUFSOBUJPOBM TPVSDFT PG GVOEJOH
4PDJBM SFTQPOTJCJMJUZ BOE DBSF PG UIF OBUVSBM
/FX GVOEJOH PQQPSUVOJUJFT GPS
FOWJSPONFOU
CVTJOFTT
$PODMVTJPO $PDPOVU 1MBOUBUJPOT QPUFOUJBM
DPDPOVU PJM NBOVGBDUVSFST JOWFTUNFOU $SPXEGVOEJOH
EFDJTJPOT *OJUJBM DPJO PGGFSJOHT
4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT "OHFM JOWFTUPST
,FZ UFSNT .JDSPDSFEJU NJDSPMPBOT

"QQMZ ZPVS LOPXMFEHF 4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT
4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT ,FZ UFSNT
$PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT "QQMZ ZPVS LOPXMFEHF
&YFSDJTFT 4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT
1SPCMFNT $PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT
%FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT &YFSDJTFT
3FGFSFODFT 1SPCMFNT
"DLOPXMFEHFNFOUT %FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT
"QQFOEJY " 3FGFSFODFT
"QQFOEJY # "DLOPXMFEHFNFOUT
$)"15&3 $)"15&3
'JOBODJOH UIF CVTJOFTT 1FSGPSNBODF NFBTVSFNFOU

$IBQUFS QSFWJFX
.BOBHJOH OFU XPSLJOH DBQJUBM $IBQUFS QSFWJFX
%FDJEJOH UIF BQQSPQSJBUF MFWFM PG OFU 0SHBOJTBUJPOBM QFSGPSNBODF
XPSLJOH DBQJUBM NFBTVSFNFOU
.BOBHJOH DBTI #BMBODFE TDPSFDBSE
5IF OFFE UP IBWF TVGýDJFOU DBTI
WJJJ $0/5&/54
%JWJTJPOBM QFSGPSNBODF /POýOBODJBM QFSGPSNBODF
NFBTVSFNFOU FWBMVBUJPO
%JWJTJPOBM QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO 4VNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT
1SJDJOH HVJEF ,FZ UFSNT
&WBMVBUJPO PG JOWFTUNFOU MFWFM "QQMZ ZPVS LOPXMFEHF
*OWFTUNFOU DFOUSF QFSGPSNBODF 4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT
FWBMVBUJPO
&YFSDJTFT
3FTJEVBM JODPNF
1SPCMFNT
&DPOPNJD WBMVF BEEFE %FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT
30* 3* BOE &7" DPNQBSFE 3FGFSFODFT
5IF JOWFTUNFOU CBTF "DLOPXMFEHFNFOUT
&OWJSPONFOUBM BOE TPDJBM
QFSGPSNBODF "QQFOEJY
&DPFGýDJFODZ *OEFY
4VTUBJOBCJMJUZ SFQPSU DBSE
*OEJWJEVBM QFSGPSNBODF
NFBTVSFNFOU
$0/5&/54 JY
13&'"$&
8IJMF UIJT OFX FEJUJPO PG "DDPVOUJOH CVTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH DPWFST CPUI QSFQBSFS BOE
VTFS JTTVFT PG CVTJOFTT SFQPSUJOH JU QSFEPNJOBOUMZ FYQMPSFT BOE SFJOGPSDFT UIF QSJODJQMFT PG àOBODJBM BOE
NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH GSPN B VTFS QFSTQFDUJWF "DDPVOUJOH JT QSFTFOUFE BT B EFDJTJPONBLJOH UPPM GPS
CVTJOFTT SBUIFS UIBO BT B SFDPSELFFQJOH GVODUJPO
*O EFWFMPQJOH UIJT OFX FEJUJPO PG UIF UFYU XF IBWF DBSFGVMMZ DPOTJEFSFE UIF QPTJUJPOJOH PG UIF DIBQUFST
BOE UIF áPX PG UIF MFBSOJOH PCKFDUJWFT BOE XF CFMJFWF UIBU UIF PSEFS PG UIF UPQJDT QSFTFOUFE XJMM TVJU
UIF TFRVFODF PG UPQJDT DPWFSFE JO NPTU BDDPVOUJOH DPVSTFT *O UIF NBKPSJUZ PG DIBQUFST XF IBWF VTFE
+# )J'J -UE FJUIFS BT BO JMMVTUSBUJWF DBTF PS BT B CBTJT GPS UIF DIBQUFST FYFSDJTFT PS QSPCMFNT XIJDI
QSPWJEFT TUVEFOUT XJUI JOUFSFTUJOH SFBMXPSME FYBNQMFT UP XIJDI UIFZ DBO SFMBUF BOE VOEFSTUBOE
5IJT UFYU JT NPTU TVJUBCMF GPS JOUSPEVDUPSZ BDDPVOUJOH VOJUT UIBU GPDVT PO àOBODJBM EFDJTJPO NBLJOH
JO CVTJOFTT SBUIFS UIBO UIF QSFQBSBUJPO PG àOBODJBM SFQPSUT *U JT BMTP IJHIMZ TVJUFE UP àSTUZFBS VOJUT JO
BDDPVOUJOH JO CVTJOFTT EFHSFFT .#" JOUSPEVDUPSZ BDDPVOUJOH VOJUT BOE BDDPVOUJOH TFSWJDF VOJUT
,FZ GFBUVSFT
5IF UFYU IBT TFWFSBM VOJRVF GFBUVSFT
r 3FGFSFODFT UP +# )J'J -UET BOOVBM SFQPSU FOIBODF UIF VOEFSTUBOEJOH PG UIF DPODFQUT DPWFSFE JO
UIF DIBQUFST &BDI PG UIF DIBQUFST PO àOBODJBM SFQPSUJOH QSPWJEFT B TUFQCZTUFQ JMMVTUSBUJPO PG UIF
DPNQPOFOUT PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE IPX UP QSFQBSF BOE VTF UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT
r 5IF JOUFSSFMBUJPOTIJQ CFUXFFO BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO CVTJOFTT EFDJTJPOT BOE TVTUBJOBCMF CVTJOFTT
QSBDUJDFT JT DPOTJEFSFE
r 3VOOJOH DBTFT BSF JOUFHSBUFE UISPVHIPVU UIF UFYU GPDVTJOH PO UXP TNBMM CVTJOFTTFT B TFSWJDF QSPWJEFS
BOE B NBOVGBDUVSFS
-FBSOJOH UPPMLJU
&BDI DIBQUFS DPOUBJOT UIF GPMMPXJOH QFEBHPHJDBM UPPMT UP TVQQPSU ZPV XJUI ZPVS TUVEJFT
r -FBSOJOH PCKFDUJWFT BU UIF TUBSU PG FBDI DIBQUFS IJHIMJHIU UIF MFBSOJOH UBSHFUT GPS UIF DIBQUFS
r " DIBQUFS QSFWJFX JOUSPEVDFT UIF NBKPS UPQJDT UP CF DPWFSFE JO FBDI DIBQUFS
r 7BMVF UP CVTJOFTT WJHOFUUFT QPTJUJPOFE BU UIF FOE PG FBDI NBJO TFDUJPO JO UIF UFYU SFJUFSBUF LFZ JTTVFT BOE
QSPDFTTFT QSFTFOUFE JO UIF DIBQUFS
r *MMVTUSBUJWF FYBNQMFT MPDBUFE UISPVHIPVU UIF DIBQUFS BJE JO UIF DPODFQUVBM VOEFSTUBOEJOH PG UIF DPOUFOU
&YBNQMFT QSPWJEF B XPSLFE TPMVUJPO BOE FYQMBJO UIF QSPDFTT
r %FDJTJPONBLJOH FYBNQMFT MPDBUFE UISPVHIPVU UIF DIBQUFS FNQIBTJTF UIF EFDJTJPONBLJOH QSPDFTT
SBUIFS UIBO DPNQVUBUJPO
BOE QSPWJEF TUVEFOUT XJUI FYQFSJFODF JO àOBODJBM EFDJTJPO NBLJOH
r " TVNNBSZ PG MFBSOJOH PCKFDUJWFT JT QSPWJEFE BU UIF FOE PG FBDI DIBQUFS "GUFS FBDI MFBSOJOH PCKFDUJWF
B TIPSU TVNNBSZ PG UIF LFZ QPJOUT DPWFSFE VOEFS UIBU MFBSOJOH PCKFDUJWF JO UIF DIBQUFS JT QSPWJEFE
r " MJTU PG LFZ UFSNT JT QSPWJEFE JO BMQIBCFUJDBM PSEFS BU UIF FOE PG FBDI DIBQUFS
r "QQMZ ZPVS LOPXMFEHF QSPWJEFT BO FYBNMJLF RVFTUJPO UP UFTU TUVEFOU LOPXMFEHF PG UIF DIBQUFS PWFSBMM
r 4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUJFT QSPWJEF B XPSLFE TPMVUJPO BT B NPEFM GPS UIF XPSLJOHT PG UIF FYFSDJTFT
UIBU GPMMPX
r $PNQSFIFOTJPO RVFTUJPOT SFWJFX UIF DIBQUFS DPOUFOU BOE IFMQ TUVEFOUT VOEFSTUBOE UIF LFZ DPODFQUT
2VFTUJPOT JODMVEF NVMUJQMFDIPJDF RVFTUJPOT àMMJOUIFCMBOLT BOE SFWJFX
r &YFSDJTFT UFTU TUVEFOU LOPXMFEHF PG UIF DPODFQUT QSFTFOUFE JO UIF DIBQUFS BOE EFWFMPQ BOBMZUJDBM
DPNQBSBUJWF DPNNVOJDBUJPO BOE SFQPSUJOH TLJMMT 5IFZ BSF HSBEFE BDDPSEJOH UP EJGàDVMUZ CBTJD
NPEFSBUF BOE DIBMMFOHJOH
r 1SPCMFNT CVJME LOPXMFEHF BOE TLJMM EFWFMPQNFOU BOE BSF HSBEFE BDDPSEJOH UP EJGàDVMUZ CBTJD
NPEFSBUF BOE DIBMMFOHJOH
r %FDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT GPDVT PO EFWFMPQJOH BXBSFOFTT PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO BOE WBSJPVT
HFOFSJD QSPGFTTJPOBM TLJMMT 5IFZ DPWFS B SBOHF PG TDFOBSJPT TVDI BT DPNNVOJDBUJPO QSFQBSJOH
QSFTFOUBUJPOT UFBNXPSL àOBODJBM JOUFSQSFUBUJPO JOUFSOFUCBTFE SFTFBSDI BOE FUIJDBM JTTVFT
Y 13&'"$&
&YFDVUJWF TVNNBSZ LFZ GFBUVSFT PG FBDI DIBQUFS
$IBQUFS ,FZ GFBUVSFT
$IBQUFS t *OUSPEVDFT UIF QSPDFTT PG BDDPVOUJOH BOE JMMVTUSBUFT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO
*OUSPEVDUJPO UP CPPLLFFQJOH BOE BDDPVOUJOH
BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT t 0VUMJOFT UIF SPMF PG BDDPVOUJOH GPS WBSJPVT EFDJTJPO NBLFST
EFDJTJPO NBLJOH t %JTDVTTFT UIF SPMF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JO UIF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT
t 1SPWJEFT FYBNQMFT PG UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO ýOBODJBM BOE NBOBHFNFOU
BDDPVOUJOH
t %JTDVTTFT CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ JUT LFZ ESJWFST BOE QSJODJQMFT
t %FTDSJCFT TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH BOE EJTDMPTVSF JODMVEJOH JOUFHSBUFE SFQPSUJOH
t &YQMBJOT XIBU JT NFBOU CZ EJHJUBM EJTSVQUJPO BOE IPX OFX UFDIOPMPHZ JT

JOþVFODJOH UIF BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO
$IBQUFS t *EFOUJýFT UIF TPVSDFT PG DPNQBOZ SFHVMBUJPO JO "VTUSBMJB

"DDPVOUJOH JO TPDJFUZ t &YQMBJOT UIF DVSSFOU TUBOEBSETFUUJOH GSBNFXPSL
t &WBMVBUFT UIF SPMF PG UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
t &YBNJOFT DPSQPSBUF HPWFSOBODF HVJEFMJOFT BOE QSBDUJDFT
$IBQUFS t %FýOFT UIF GPVS EJGGFSFOU GPSNT PG CVTJOFTT TUSVDUVSF TPMF USBEFS QBSUOFSTIJQ
#VTJOFTT TUSVDUVSFT DPNQBOZ BOE USVTU
t 0VUMJOFT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG FBDI PG UIF CVTJOFTT TUSVDUVSFT
$IBQUFS t &YQMBJOT UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO CVTJOFTT USBOTBDUJPOT QFSTPOBM USBOTBDUJPOT

#VTJOFTT USBOTBDUJPOT BOE CVTJOFTT FWFOUT
t %FTDSJCFT UIF DPODFQU PG EVBMJUZ BOE JMMVTUSBUFT UIF JNQBDU PG UIF BQQMJDBUJPO PG
EVBMJUZ UP UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO BOE XPSLTIFFU
t 1SPWJEFT FYBNQMFT PG DPNNPO FSSPST PO UIF XPSLTIFFU
$IBQUFS t &YQMBJOT UIF OBUVSF BOE QVSQPTF PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
4UBUFNFOU PG ýOBODJBM t 0VUMJOFT UIF DSJUFSJB GPS JEFOUJGZJOH BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT
QPTJUJPO t *MMVTUSBUFT UIF DMBTTJýDBUJPO BOE GPSNBU PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
t %FTDSJCFT QPTTJCMF MJNJUBUJPOT PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
$IBQUFS t &YQMBJOT UIF SFQPSUJOH QFSJPE DPODFQU BOE UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO BDDSVBM
4UBUFNFOU PG QSPýU PS BDDPVOUJOH BOE DBTI BDDPVOUJOH
MPTT BOE TUBUFNFOU PG t 0VUMJOFT UIF DSJUFSJB GPS JEFOUJGZJOH JODPNF BOE FYQFOTFT
DIBOHFT JO FRVJUZ t *MMVTUSBUFT UIF DMBTTJýDBUJPO PG JUFNT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
t 4UBUFT UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT UIF TUBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO UIF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF BOE UIF TUBUFNFOU PG
DIBOHFT JO FRVJUZ
$IBQUFS t &YQMBJOT UIF QVSQPTF PG B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT

4UBUFNFOU PG DBTI þPXT t *MMVTUSBUFT UIF EJSFDU NFUIPE PG QSFQBSJOH B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT BOE FYQMBJOT
UIF QVSQPTF PG SFDPODJMJOH QSPýU XJUI DBTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
t 1SPWJEFT UIF TUFQT UP BOBMZTF UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
$IBQUFS t &YQMBJOT UIF OBUVSF BOE QVSQPTF PG ýOBODJBM BOBMZTJT

"OBMZTJT BOE t %FTDSJCFT SBUJPT SFMBUJWF UP QSPýUBCJMJUZ BTTFU FGýDJFODZ MJRVJEJUZ DBQJUBM TUSVDUVSF
JOUFSQSFUBUJPO PG ýOBODJBM BOE NBSLFU QFSGPSNBODF
TUBUFNFOUT t &YQMBJOT UIF MJNJUBUJPOT PG SBUJP BOBMZTJT
$IBQUFS t *MMVTUSBUFT UIF LFZ TUFQT JO UIF CVEHFUJOH QSPDFTT

#VEHFUJOH t -JOLT UIF CVEHFUJOH QSPDFTT UP TUSBUFHJD QMBOOJOH
t %FTDSJCFT UIF EJGGFSFOU UZQFT PG CVEHFUT BOE PVUMJOFT UIF DPNQPOFOUT PG B
QSPEVDUJPO BOE DBTI CVEHFU
$IBQUFS t -PPLT BU DPTU CFIBWJPVS BOE JUT JNQBDU PO QSPýU QMBOOJOH

$PTUoWPMVNFoQSPýU t *MMVTUSBUFT UIF DPODFQU PG $71 BOBMZTJT BOE PVUMJOFT UIF LFZ BTTVNQUJPOT
BOBMZTJT VOEFSMZJOH $71 BOBMZTJT
t &YQMBJOT IPX UP BOBMZTF NBLF PS CVZ EFDJTJPOT BOE TQFDJBM PSEFST
DPOUJOVFE
13&'"$& YJ
DPOUJOVFE
$IBQUFS ,FZ GFBUVSFT
$IBQUFS t %FýOFT BOE DMBTTJýFT DPTU PCKFDUT JOUP EJSFDU BOE JOEJSFDU DPTUT
$PTUJOH BOE QSJDJOH t 1SPWJEFT JMMVTUSBUJPOT PG UIF BMMPDBUJPO QSPDFTT GPS JOEJSFDU DPTUT
JO BO FOUJUZ t &YQMBJOT QSJDJOH JTTVFT GPS QSPEVDUT BOE TFSWJDFT
$IBQUFS t %FTDSJCFT UIF EJGGFSFOU UFDIOJRVFT UP VTF XIFO BOBMZTJOH DBQJUBM

$BQJUBM JOWFTUNFOU JOWFTUNFOU EFDJTJPOT
t &YQMBJOT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG FBDI PG UIF DBQJUBM
JOWFTUNFOU UFDIOJRVFT
$IBQUFS t &YQMBJOT BOE JMMVTUSBUFT UIF EJGGFSFOU TPVSDFT PG ýOBODF GPS FOUJUJFT
'JOBODJOH UIF CVTJOFTT t %JTDVTTFT JTTVFT PG NBOBHJOH EFCUPST BOE JOWFOUPSJFT
t %FTDSJCFT OFX GVOEJOH PQQPSUVOJUJFT GPS CVTJOFTT TVDI BT DSPXEGVOEJOH
*$0T BOHFM JOWFTUPST BOE NJDSPDSFEJU
$IBQUFS t 1SFTFOUT QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU UFDIOJRVFT GPS BO PSHBOJTBUJPO

1FSGPSNBODF t %JTDVTTFT DIBSBDUFSJTUJDT PG DPOUFNQPSBSZ NFBTVSFNFOU TZTUFNT
NFBTVSFNFOU
YJJ 13&'"$&
"#065 5)& "65)034
+BDRVFMJOF #JSU
1SPGFTTPS +BD #JSU #&E .FMC ##VT 3.*5 .#VT 3.*5 1I% "/6 $1" JT B 1SPGFTTPS PG "DDPVOUJOH BU
UIF 6OJWFSTJUZ PG 8FTUFSO "VTUSBMJB BOE BMTP UIF DVSSFOU )FBE PG %FQBSUNFOU PG "DDPVOUJOH BOE 'JOBODF
BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 8FTUFSO "VTUSBMJB 1SJPS UP UIF 6OJWFSTJUZ PG 8FTUFSO "VTUSBMJB TIF IFME BQQPJOUNFOUT
BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 2VFFOTMBOE .POBTI 6OJWFSTJUZ UIF "VTUSBMJBO /BUJPOBM 6OJWFSTJUZ UIF 6OJWFSTJUZ PG
"NTUFSEBN BOE UIF 6OJWFSTJUZ PG .FMCPVSOF +BDT UFBDIJOH BOE SFTFBSDI JT JO àOBODJBM BDDPVOUJOH BOE
BDDPVOUJOH FEVDBUJPO )FS 1I% GPDVTFE PO TFHNFOU SFQPSUJOH BOE FYBNJOFE JTTVFT TVDI BT WBMVF SFMFWBODF
BOE WPMVOUBSZ TFHNFOU EJTDMPTVSFT 4IF IBT QVCMJTIFE JO KPVSOBMT TVDI BT "CBDVT +PVSOBM PG #VTJOFTT
&UIJDT "VTUSBMJBO +PVSOBM PG .BOBHFNFOU "DDPVOUJOH 'JOBODF "DDPVOUJOH JO &VSPQF "VTUSBMJBO
+PVSOBM PG "EVMU -FBSOJOH "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 3FWJFX BOE "DDPVOUJOH &EVDBUJPO +BD IBT CFFO UIF
SFDJQJFOU PG UIF 1FBSTPO &EVDBUJPO "DDPVOUJOH'JOBODF -FDUVSFS PG UIF :FBS "XBSE BOE BMTP UIF "/6
'BDVMUZ PG &DPOPNJDT BOE $PNNFSDF "XBSE GPS 5FBDIJOH &YDFMMFODF
,FSZO $IBMNFST
1SPGFTTPS ,FSZO $IBMNFST #$PN (SBE %JQ 1I% JT %FBO BOE 1SPGFTTPS PG "DDPVOUJOH BU 4XJOCVSOF
#VTJOFTT 4DIPPM )FS QSJPS SPMFT JODMVEF %FQVUZ %FBO FYUFSOBM BOE JOUFSOBUJPOBM
BOE )FBE PG UIF
%FQBSUNFOU PG "DDPVOUJOH BOE 'JOBODF JO UIF 'BDVMUZ PG #VTJOFTT BOE &DPOPNJDT BU .POBTI 6OJWFSTJUZ
%VSJOH IFS BDBEFNJD DBSFFS TIF IBT CFFO SFTQPOTJCMF GPS BDDPVOUJOHSFMBUFE DVSSJDVMVN EFWFMPQNFOU
RVBMJUZ BTTVSBODF BOE EFMJWFSZ BU UIF VOEFSHSBEVBUF BOE QPTUHSBEVBUF MFWFM ,FSZOT SFTFBSDI JO àOBODJBM
BDDPVOUJOH BOE àOBODJBM SFQPSUJOH JT TQFDJàDBMMZ JO SFMBUJPO UP BDDPVOUJOH QPMJDZ BOE EJTDMPTVSF DIPJDFT
PG NBOBHFNFOU ,FSZOT BDBEFNJD BDDPVOUJOH BTTPDJBUJPO BQQPJOUNFOUT JODMVEF 1SFTJEFOU *OUFSOB
UJPOBM "TTPDJBUJPO PG "DDPVOUJOH &EVDBUJPO BOE 3FTFBSDI BOE 1BTU 1SFTJEFOU "DDPVOUJOH BOE 'JOBODF
"TTPDJBUJPO PG "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE
4V[BOOF .BMPOFZ
4V[BOOF .BMPOFZ ##VT .1IJM %JQ'JO1MBO '$1" ("*$% JT BO "TTPDJBUF 1SPGFTTPS JO UIF 4DIPPM PG
$PNNFSDF BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 4PVUIFSO 2VFFOTMBOE 4IF IBT XPSLFE JO UIF BDDPVOUJOH BOE àOBODF àFME
CPUI JO QSBDUJDF BOE BDBEFNJB GPS UIF QBTU ZFBST 4V[BOOF XPSLT DMPTFMZ XJUI QSPGFTTJPOBMT JO QSBDUJDF
BOE JT UIF SFDJQJFOU PG B OVNCFS PG UFBDIJOH BXBSET JODMVEJOH B /BUJPOBM $JUBUJPO GPS 0VUTUBOEJOH $POUSJ
CVUJPOT UP 4UVEFOU -FBSOJOH )FS DVSSFOU SFTFBSDI JOUFSFTUT JODMVEF BDDPVOUJOH FEVDBUJPO TVQFSBOOVBUJPO
BOE SFUJSFNFOU QMBOOJOH
"MCJF #SPPLT
%S "MCJF #SPPLT #$PN %JQ&E .#VT 1I% '$1" JT BO "TTPDJBUF 1SPGFTTPS JO "DDPVOUJOH BU UIF
6OJWFSTJUZ PG .FMCPVSOF )JT UFBDIJOH JT QSFEPNJOBOUMZ JO UIF BSFBT PG NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH BOE
NBOBHFSJBM DPOUSPM "MCJFT UFBDIJOH FYQFSJFODF JODMVEFT CPUI VOEFSHSBEVBUF BOE QPTUHSBEVBUF MFWFMT JO
CPUI EPNFTUJD BOE JOUFSOBUJPOBM TFUUJOHT )F IBT B QBSUJDVMBS JOUFSFTU JO DSFBUJOH BOE EFWFMPQJOH UFBDIJOH
NBUFSJBMT UIBU FOIBODF TUVEFOU FOHBHFNFOU JO UIF TUVEZ PG BDDPVOUJOH )JT SFTFBSDI BDUJWJUJFT SFMBUF
UP UFBDIJOH BOE MFBSOJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH JTTVFT "MCJF NBJOUBJOT TUSPOH DPOOFDUJPOT XJUI
JOEVTUSZ BOE UIF BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO UISPVHI WBSJPVT FOHBHFNFOU BDUJWJUJFT
+VEZ 0MJWFS
%S +VEZ 0MJWFS IBT IFME BQQPJOUNFOUT BU 4XJOCVSOF 6OJWFSTJUZ 6OJWFSTJUZ PG 5BTNBOJB BOE 7JDUPSJB
6OJWFSTJUZ +VEZ IBT IBE SFTQPOTJCJMJUZ GPS àSTUZFBS BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH VOJUT BU
CPUI UIF VOEFSHSBEVBUF BOE QPTUHSBEVBUF MFWFMT )FS SFTFBSDI JOUFSFTUT BSF JO NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH
DPOUSPM TZTUFNT BOE DPSQPSBUF HPWFSOBODF 4IF IBT QVCMJTIFE JO KPVSOBMT TVDI BT "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH
3FWJFX *OUFSOBUJPOBM +PVSOBM PG 2VBMJUZ 3FMJBCJMJUZ .BOBHFNFOU BOE UIF +PVSOBM PG "DDPVOUJOH
0SHBOJ[BUJPOBM $IBOHF
"#065 5)& "65)034 YJJJ
%BWJE #POE
%BWJE KPJOFE UIF 654 #VTJOFTT 4DIPPM JO BOE JT DVSSFOUMZ B 4FOJPS -FDUVSFS JO UIF "DDPVOUJOH
%JTDJQMJOF (SPVQ )F IBT QVCMJTIFE JO KPVSOBMT JODMVEJOH "DDPVOUJOH 'JOBODF +PVSOBM PG "DDPVOUJOH
BOE 1VCMJD 1PMJDZ +PVSOBM PG $POUFNQPSBSZ "DDPVOUJOH &DPOPNJDT BOE "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 3FWJFX
%BWJE JT DVSSFOUMZ PO UIF #PBSE GPS UIF "DDPVOUJOH BOE 'JOBODF "TTPDJBUJPO PG "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE
BOE UIF 4QPSU .BOBHFNFOU "TTPDJBUJPO PG "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE )F IBT QSFWJPVTMZ IFME UIF QPTJUJPO
PG "DBEFNJD 'FMMPX BU UIF *OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM 3FQPSUJOH 4UBOEBSET 'PVOEBUJPO JO -POEPO BT XFMM BT
CFFO B WJTJUJOH BDBEFNJD BU UIF -POEPO 4DIPPM PG &DPOPNJDT )F IBT SFDFJWFE B OVNCFS PG UFBDIJOH BXBSET
JODMVEJOH BO "VTUSBMJBO (PWFSONFOU 0GàDF GPS -FBSOJOH 5FBDIJOH $JUBUJPO
YJW "#065 5)& "65)034
$)"15&3
*OUSPEVDUJPO UP
BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT
EFDJTJPO NBLJOH
-&"3/*/( 0#+&$5*7&4
"GUFS TUVEZJOH UIJT DIBQUFS ZPV TIPVME CF BCMF UP

FYQMBJO UIF QSPDFTT PG BDDPVOUJOH
PVUMJOF UIF JNQPSUBODF PG BDDPVOUJOH BOE JUT SPMF JO EFDJTJPO NBLJOH CZ WBSJPVT VTFST
FYQMBJO UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO ýOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH
FYQMBJO UIF SPMF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JO UIF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT
EJTDVTT UIF HMPCBMJTBUJPO PG ýOBODJBM SFQPSUJOH
FYQMBJO XIBU JT NFBOU CZ EJHJUBM EJTSVQUJPO BOE IPX OFX UFDIOPMPHZ JT JOþVFODJOH UIF BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO
EFTDSJCF CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ PVUMJOF JUT LFZ ESJWFST BOE QSJODJQMFT BOE DPNQBSF LFZ UIFPSJFT JO UIF BSFB
EFTDSJCF TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH BOE EJTDMPTVSF JODMVEJOH JOUFHSBUFE SFQPSUJOH
QSPWJEF FYBNQMFT PG FYDJUJOH PQQPSUVOJUJFT GPS DBSFFST JO BDDPVOUJOH
$IBQUFS QSFWJFX
8IBU JT BDDPVOUJOHT SPMF JO CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH )PX DBO ZPV VTF BDDPVOUJOH UP QMBO B CVTJOFTT
8IBU BSF UIF PQQPSUVOJUJFT GPS DBSFFST JO BDDPVOUJOH 5IFTF RVFTUJPOT BOE NPSF BSF BOTXFSFE JO UIJT àSTU
DIBQUFS PG UIJT UFYU 1FPQMF JO BMM XBMLT PG MJGF SFMZ PO BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO UP NBLF EBJMZ EFDJTJPOT
DPODFSOJOH UIF BMMPDBUJPO PG TDBSDF SFTPVSDFT 'PS FYBNQMF B SFUJSFE SVHCZ QMBZFS NBZ SFMZ PO BDDPVOUJOH
JOGPSNBUJPO UP IFMQ HVJEF JOWFTUNFOU EFDJTJPO NBLJOH PO UIF BMMPDBUJPO PG IJT FBSOJOHT BT B QSPGFTTJPOBM
TQPSUTNBO B TUVEFOU NJHIU VTF CVEHFUJOH UPPMT UP IFMQ QMBO BO PWFSTFBT USJQ UP +BQBO BU UIF FOE PG IFS
VOJWFSTJUZ ZFBS BOE LOPXMFEHF PG FYQFDUFE DPTUT DPVME IFMQ B DPOTUSVDUJPO DPNQBOZ RVPUF GPS B KPC PO
B MBSHFTDBMF NVMUJNJMMJPOEPMMBS CVJMEJOH QSPKFDU "MM PG UIFTF TDFOBSJPT XPVME CFOFàU GSPN UIF JOQVU PG
BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO UP IFMQ SFBDI UIF CFTU EFDJTJPO CBTFE PO UIF BWBJMBCMF SFTPVSDFT
*O SFDFOU ZFBST UIF SFTQPOTJCJMJUJFT PG UIF BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO IBWF DIBOHFE ESBNBUJDBMMZ 5IF &OSPO
$PSQPSBUJPO BOE "SUIVS "OEFSTFO àOBODJBM TDBOEBMT BU UIF TUBSU PG UIF NJMMFOOJVN SFTVMUFE JO NBKPS DIBOHFT
UP QVCMJD FYQFDUBUJPOT PG UIF BDDPVOUBOU BOE VOEFSMJOFE UIF JNQPSUBODF PG HPPE BDDPVOUJOH QSBDUJDFT JO
DPNQBOJFT $IBOHFT JO UIF TUSVDUVSF PG CVTJOFTT FOUJUJFT JODMVEJOH UIF HSPXUI PG UIF NVMUJOBUJPOBM BOE
EJWFSTJàFE FOUJUZ IBWF BMTP IBE DPOTFRVFODFT GPS UIF BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO %JHJUBM EJTSVQUJPO UISPVHI
UIF FNFSHFODF PG OFX UFDIOPMPHJFT JT BMTP JNQBDUJOH PO NBOZ BTQFDUT PG UIF CVTJOFTT XPSME BOE PG DPVSTF
UIF TLJMM TFU SFRVJSFE GPS UPNPSSPXT BDDPVOUBOU 5IF OFYU EFDBEF XJMM QSFTFOU NBOZ PQQPSUVOJUJFT BOE
DIBMMFOHFT GPS UIF QSPGFTTJPO
5IF SPMF PG UIF BDDPVOUBOU JT DPOUJOVBMMZ FWPMWJOH BOE DPNQSJTFT B MPU NPSF UIBO KVTU UIF SVEJNFO
UBSZ QSFQBSBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE UIF USBEJUJPOBM XPSL BSFBT PG NBOBHFNFOU BOE àOBODJBM
BDDPVOUJOH "DDPVOUBOUT DBO XPSL JO FYDJUJOH OFX HSPXUI BSFBT TVDI BT BSUJàDJBM JOUFMMJHFODF "*

BOBMZUJDT CMPDLDIBJO UFDIOPMPHZ àOUFDI GPSFOTJD BDDPVOUJOH TVTUBJOBCJMJUZ BDDPVOUJOH QSPDVSFNFOU
BOE JOTPMWFODZ
*O BEEJUJPO UP FYQMBJOJOH UIF JNQPSUBODF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JO EFDJTJPO NBLJOH TVDI BT QMBOOJOH
B CVTJOFTT UIJT DIBQUFS PVUMJOFT UIF HMPCBMJTBUJPO PG àOBODJBM SFQPSUJOH UIF SPMF PG QSPGFTTJPOBM BDDPVOUJOH
BTTPDJBUJPOT EJHJUBM EJTSVQUJPO BOE UIF FNFSHFODF PG OFX UFDIOPMPHJFT BOE OFX DBSFFST JO BDDPVOUJOH
5IF BDDPVOUJOH QSPDFTT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF QSPDFTT PG BDDPVOUJOH
.BOZ TUVEFOUT FNCBSLJOH PO B àSTU DPVSTF JO BDDPVOUJOH OPU POMZ IBWF UIF XSPOH JEFB BCPVU XIBU UIF
DPVSTF DPOUFOU JT HPJOH UP CF CVU BMTP IBWF B NJTDPODFQUJPO PG XIBU BO BDDPVOUBOU BDUVBMMZ EPFT 4PNF
BOUJDJQBUF UIBU UIF DPVSTF XJMM CF BCPVU SFDPSEJOH USBOTBDUJPOT JO KPVSOBMT BOE MFEHFST PUIFST UIJOL UIBU UIF
DPVSTF JT BMM BCPVU CBMBODJOH UIF CPPLT 4PNF QFPQMF BTTPDJBUF BDDPVOUBOUT XJUI SFQFUJUJWF UBTLT TVDI BT
EBUB FOUSZ BOE TFF UIF SPMF BT SBUIFS EVMM 5IFSF JT IPXFWFS B MPU NPSF UP BDDPVOUJOH BOE UIF SPMF PG BO
BDDPVOUBOU UIBO UIJT *O BDDPVOUJOH XF MFBSO OPU POMZ IPX UP SFDPSE BOE SFQPSU USBOTBDUJPOT CVU BMTP UIF
QVSQPTF PG UIF JOGPSNBUJPO DSFBUFE BOE UIF NBOZ VTFT PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JO FWFSZEBZ MJWJOH BOE
CVTJOFTT "DDPVOUJOH QSPWJEFT VTFST XJUI àOBODJBM JOGPSNBUJPO UP HVJEF UIFN JO NBLJOH EFDJTJPOT TVDI BT
QMBOOJOH B CVTJOFTT "O VOEFSTUBOEJOH PG BDDPVOUJOH BOE JUT WBSJPVT SPMFT JO EFDJTJPO NBLJOH XJMM FRVJQ
ZPV XJUI TPNF JNQPSUBOU UPPMT BOE UFDIOJRVFT GPS VOEFSTUBOEJOH B CSPBE SBOHF PG BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT
JTTVFT 5IF BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT JTTVFT XF XJMM FYQMPSF UISPVHIPVU UIJT UFYU JODMVEF UIF GPMMPXJOH
r 8IBU JT UIF CMPDLDIBJO BOE IPX DPVME JU DIBOHF UIF SPMF PG UIF BDDPVOUBOU
r 8IBU BSF UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO àOBODJBM BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH
r 8IBU JT BO 4.&
r 8IBU UZQF PG àOBODJBM SFQPSUT EP CVTJOFTT FOUJUJFT QSFQBSF
r 8IBU JT NFBOU CZ TVTUBJOBCJMJUZ BDDPVOUJOH
r 8IBU JT NFBOU CZ JOUFHSBUFE SFQPSUJOH
r 8IBU JT UIF NFBOJOH PG *'34
r 8IBU EPFT JU NFBO UP CF FUIJDBM JO CVTJOFTT
r 8IBU JT HPWFSOBODF BOE EPFT JU BQQMZ UP BMM CVTJOFTT FOUJUJFT
r 8IBU EPFT CVTJOFTT BOBMZUJDT NFBO BOE IPX EPFT JU JNQBDU PO BDDPVOUJOH
r )PX IBT BDDPVOUJOH DIBOHFE TJODF DPSQPSBUF DPMMBQTFT TVDI BT &OSPO
5IF XPSE ABDDPVOU EFSJWFT GSPN UIF -BUJO XPSET BE BOE DPNQVUFOE XIJDI NFBO AUP SFDLPO UPHFUIFS
PS AUP DPVOU VQ PS DBMDVMBUF "DDPVOUJOH DBO CF EFàOFE BT UIF QSPDFTT PG JEFOUJGZJOH NFBTVSJOH
BOE DPNNVOJDBUJOH FDPOPNJD JOGPSNBUJPO BCPVU BO FOUJUZ UP B WBSJFUZ PG VTFST GPS EFDJTJPONBLJOH
QVSQPTFT 5IF àSTU DPNQPOFOU PG UIJT EFàOJUJPO JT UIF QSPDFTT PG JEFOUJGZJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT
"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH
" CVTJOFTT USBOTBDUJPO JT BO FWFOU UIBU BGGFDUT UIF àOBODJBM QPTJUJPO PG BO FOUJUZ BOE DBO CF SFMJBCMZ
NFBTVSFE BOE SFDPSEFE #VTJOFTT USBOTBDUJPOT JODMVEF TVDI FWFOUT BT XJUIESBXBMT PG DBTI CZ UIF PXOFS T

QBZNFOU PG XBHFT BOE TBMBSJFT FBSOJOH PG GFFT SFWFOVF QVSDIBTF PG BO PGàDF QIPUPDPQJFS QVSDIBTF PG
TUBUJPOFSZ DBQJUBM DPOUSJCVUJPOT CZ PXOFST JODVSSJOH PG JOUFSFTU PO B CBOL MPBO BOE QBZNFOU PG RVBSUFSMZ
(45 HPPET BOE TFSWJDFT UBY

5IF TFDPOE DPNQPOFOU PG UIF EFàOJUJPO JT UIF NFBTVSJOH PG JOGPSNBUJPO XIJDI SFGFST UP UIF BOBMZTJT
SFDPSEJOH BOE DMBTTJàDBUJPO PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT 5IJT DPNQPOFOU JEFOUJàFT IPX USBOTBDUJPOT XJMM BGGFDU
UIF FOUJUZT QPTJUJPO BOE HSPVQT UPHFUIFS TJNJMBS JUFNT TVDI BT FYQFOTFT BOE JODPNF 'PS FYBNQMF UIF
DPOUSJCVUJPO PG DBQJUBM CZ UIF PXOFST PG BO FOUJUZ XJMM IBWF UIF FGGFDU PG JODSFBTJOH UIF DBTI BU CBOL
BTTFU
PG UIF FOUJUZ BOE JODSFBTJOH UIF DBQJUBM FRVJUZ
PG UIF FOUJUZ 5IF FBSOJOH PG GFFT SFWFOVF XJMM
IBWF UIF FGGFDU PG JODSFBTJOH UIF JODPNF PG UIF FOUJUZ BOE JODSFBTJOH UIF FOUJUZT BTTFUT %FQFOEJOH
PO XIFUIFS UIF GFFT FBSOFE XFSF DBTI GFFT PS PO DSFEJU UIF DBTI BU CBOL PS EFCUPST PG UIF FOUJUZ
SFTQFDUJWFMZ XJMM JODSFBTF 5ISPVHIPVU UIF BDDPVOUJOH QFSJPE JOEJWJEVBM BTTFUT FYQFOTFT JODPNF FRVJUZ
BOE MJBCJMJUJFT XJMM CF HSPVQFE DMBTTJàFE
UPHFUIFS UP TVNNBSJTF UIF JOGPSNBUJPO 'PS FYBNQMF MBOE
CVJMEJOHT NBDIJOFSZ FRVJQNFOU BOE WFIJDMFT XJMM CF HSPVQFE UPHFUIFS VOEFS UIF TVCIFBEJOH AQSPQFSUZ
QMBOU BOE FRVJQNFOU 11&

5IF àOBM DPNQPOFOU JT UIF DPNNVOJDBUJPO PG SFMFWBOU JOGPSNBUJPO UISPVHI BDDPVOUJOH SFQPSUT TVDI BT
UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS EFDJTJPONBLJOH QVSQPTFT GPS
UIF WBSJPVT VTFST 'PS FYBNQMF UIF UPUBM PG UIF 11& BDDPVOU XJMM CF SFQPSUFE PO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO %JGGFSFOU VTFST SFRVJSF BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO GPS NBLJOH JNQPSUBOU EFDJTJPOT TVDI BT XIFUIFS
UP JOWFTU JO B CVTJOFTT XIBU UZQF PG CVTJOFTT TUSVDUVSF XPVME CF BQQSPQSJBUF XIFUIFS UIF FOUJUZ TIPVME
DPOUJOVF UP NBOVGBDUVSF B QSPEVDU PS PVUTPVSDF UIJT QSPDFTT UP BOPUIFS FOUJUZ BOE XIFUIFS UIF FOUJUZ
IBT UIF SFTPVSDFT UP QBZ JUT EFCUT PO UJNF "MM UIFTF EFDJTJPOT JOWPMWF NBLJOH UIF NPTU PG UIF TDBSDF
SFTPVSDF NPOFZ 5IF QSPDFTT PG BDDPVOUJOH BTTJTUT VTFST JO UIF BMMPDBUJPO PG UIJT TDBSDF SFTPVSDF
5IF QSBDUJDFT PG BDDPVOUJOH BOE CPPLLFFQJOH EBUF CBDL UP BODJFOU DJWJMJTBUJPOT JO $IJOB &HZQU (SFFDF
BOE 3PNF XIFSF GBNJMJFT IBE UP LFFQ QFSTPOBM SFDPSET PG UIFJS SFDFJQUT BOE QBZNFOUT 5IF UJUMF A'BUIFS
PG BDDPVOUJOH CFMPOHT UP UIF *UBMJBO NBUIFNBUJDJBO -VDB 1BDJPMJ XIP JO QSPEVDFE 4VNNB EF
"SJUINFUJDB (FPNFUSJDB 1SPQPSUJPOJ FU 1SPQPSUJPOBMJUB XIJDI JODMVEFE DIBQUFST CBTFE FOUJSFMZ PO IPX UP
SFDPSE CVTJOFTT USBOTBDUJPOT VTJOH B EPVCMFFOUSZ TZTUFN 5BCMF TVNNBSJTFT UIF QSPDFTT PG BDDPVOUJOH
5"#-& 5IF QSPDFTT PG BDDPVOUJOH
*EFOUJGZJOH .FBTVSJOH $PNNVOJDBUJOH %FDJTJPO NBLJOH
5SBOTBDUJPOT UIBU BGGFDU 5IJT TUBHF JODMVEFT UIF "DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO "DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
UIF FOUJUZT ýOBODJBM BOBMZTJT SFDPSEJOH BOE JT DPNNVOJDBUFE UISPVHI JT VTFE GPS B SBOHF PG
QPTJUJPO BSF UBLFO JOUP DMBTTJýDBUJPO PG CVTJOFTT WBSJPVT SFQPSUT TVDI BT EFDJTJPOT CZ FYUFSOBM
DPOTJEFSBUJPO 5IFZ NVTU USBOTBDUJPOT UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS BOE JOUFSOBM VTFST
CF BCMF UP CF SFMJBCMZ MPTT TUBUFNFOU PG ýOBODJBM
NFBTVSFE BOE SFDPSEFE QPTJUJPOT BOE TUBUFNFOU PG
DBTI þPXT
7"-6& 50 #64*/&44
t "DDPVOUJOH JT UIF QSPDFTT PG JEFOUJGZJOH NFBTVSJOH BOE DPNNVOJDBUJOH FDPOPNJD JOGPSNBUJPO BCPVU
BO FOUJUZ GPS EFDJTJPO NBLJOH CZ B WBSJFUZ PG VTFST
"DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO BOE JUT SPMF JO

EFDJTJPO NBLJOH
-&"3/*/( 0#+&$5*7& 0VUMJOF UIF JNQPSUBODF PG BDDPVOUJOH BOE JUT SPMF JO EFDJTJPO NBLJOH CZ
WBSJPVT VTFST
"DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JT BO JNQPSUBOU QBSU PG PVS FWFSZEBZ EFDJTJPONBLJOH QSPDFTTFT BOE BT TVN
NBSJTFE CZ UIJT FYDFSQU GSPN UIF +FOLJOT 3FQPSU "*$1" DI
FWFSZPOF JT
BGGFDUFE CZ CVTJOFTT SFQPSUJOH UIF DPSOFSTUPOF PO XIJDI PVS QSPDFTT PG DBQJUBM BMMPDBUJPO JT CVJMU "O
FGGFDUJWF BMMPDBUJPO QSPDFTT JT DSJUJDBM UP B IFBMUIZ FDPOPNZ UIBU QSPNPUFT QSPEVDUJWJUZ FODPVSBHFT
$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH
JOOPWBUJPO BOE QSPWJEFT BO FGàDJFOU BOE MJRVJE NBSLFU GPS CVZJOH BOE TFMMJOH TFDVSJUJFT BOE PCUBJOJOH
BOE HSBOUJOH DSFEJU
1SPTQFDUJWF BOE DVSSFOU JOWFTUPST FNQMPZFFT DPOTVNFST SFHVMBUPSZ CPEJFT HPWFSONFOU BVUIPSJUJFT
BOE àOBODJBM JOTUJUVUJPOT BSF KVTU TPNF PG UIF NBOZ JOEJWJEVBMT BOE HSPVQT UIBU BSF JOUFSFTUFE JO
BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO BOE SFRVJSF BDDPVOUJOH UP IFMQ UIFN NBLF EFDJTJPOT SFMBUJOH UP UIF BMMPDBUJPO PG
TDBSDF SFTPVSDFT
*OEJWJEVBMT BOE FOUJUJFT OFFE BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO UP BTTJTU JO NBLJOH EFDJTJPOT TVDI BT QMBOOJOH
B CVTJOFTT BOE TVCTFRVFOU DBQJUBM JOWFTUNFOU EFDJTJPOT 1MBOOJOH B CVTJOFTT JT JOUSPEVDFE MBUFS JO UIJT
DIBQUFS BOE UIF BQQFOEJY UP UIJT DIBQUFS QSPWJEFT NPSF JOEFQUI DPWFSBHF PG UIF NBJO BTQFDUT PG UIF
CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT "DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JT EFTJHOFE UP NFFU UIF OFFET PG CPUI JOUFSOBM VTFST
BOE FYUFSOBM VTFST PG TVDI JOGPSNBUJPO "DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JT FYUSFNFMZ WBMVBCMF UP BO FOUJUZT PXOFST
PS NBOBHFNFOU JF JOUFSOBM VTFST
*U JT VTFE UP IFMQ PXOFS T
NBOBHFST BDIJFWF UIF GPMMPXJOH
r .BLF EFDJTJPOT DPODFSOJOH UIF PQFSBUJPOT PG B CVTJOFTT FOUJUZ 5IF JOGPSNBUJPO UIBU PXOFST PS NBOBHFST
SFRVJSF JT VTVBMMZ EFUBJMFE FOPVHI UP BTTJTU UIFN JO JOJUJBM NBOBHFNFOU QMBOOJOH QSPDFTTFT TVDI BT
EFUFSNJOJOH UIF BQQSPQSJBUF TBMFT NJY BOE QSJDF PG HPPET GPSFDBTUJOH QSPàUT BOE EFUFSNJOJOH UIF
DBQBDJUZ PG BTTFUT TVDI BT QMBOU
r &WBMVBUF UIF TVDDFTT PG UIF FOUJUZ JO BDIJFWJOH JUT PCKFDUJWFT 5IJT JT EPOF CZ DPNQBSJOH UIF QFSGPSNBODF
PG UIF FOUJUZ BHBJOTU CVEHFUT BOE BTTFTTJOH IPX XFMM FNQMPZFFT IBWF BDIJFWFE UIFJS TFU UBSHFUT
r 8FJHI VQ WBSJPVT BMUFSOBUJWFT XIFO JOWFTUJOH UIF SFTPVSDFT PG UIF CVTJOFTT FOUJUZ
&YUFSOBM VTFST TUBLFIPMEFST
JODMVEF TVDI QBSUJFT BT FNQMPZFFT TIBSFIPMEFST TVQQMJFST CBOLT DPO
TVNFST UBYBUJPO BVUIPSJUJFT SFHVMBUPSZ CPEJFT BOE MPCCZ HSPVQT BMM PG XIPN IBWF UIFJS PXO JOGPSNBUJPO
OFFET 5IFZ IBWF B ATUBLF PS JOUFSFTU JO UIF QFSGPSNBODF PG UIF FOUJUZ "DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JT VTFE UP
IFMQ FYUFSOBM VTFST BDIJFWF UIF GPMMPXJOH
r $VSSFOU TIBSFIPMEFST PG BO FOUJUZ XJMM TFFL BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO UP IFMQ UIFN FWBMVBUF XIFUIFS UIF
FOUJUZT NBOBHFST IBWF CFFO BQQSPQSJBUF TUFXBSET PS DVTUPEJBOT PG UIF FOUJUZT BTTFUT 5IFZ XJMM FYBNJOF
FOUJUZ SFQPSUT UP HMFBO IPX FGGFDUJWFMZ NBOBHFNFOU IBWF JOWFTUFE UIF BTTFUT PG UIF CVTJOFTT FOUJUZ BOE
XIFUIFS UIFZ IBWF NBEF BQQSPQSJBUF CVTJOFTT EFDJTJPOT PO CFIBMG PG UIF JOWFTUPST 5IJT JT LOPXO BT UIF
TUFXBSETIJQ GVODUJPO PG NBOBHFNFOU 5IF JOGPSNBUJPO JO BO FOUJUZT BOOVBM SFQPSU DBO FYQMBJO UP UIF
JOWFTUPST XIBU BSFBT PG CVTJOFTT UIF FOUJUZ IBT FYQBOEFE JOUP BOE XIBU UIF FOUJUZT TUSBUFHJD QMBO JT GPS
UIF OFYU NPOUIT ZFBST ZFBST
r 1SPTQFDUJWF JOWFTUPST XJMM TFFL JOGPSNBUJPO GSPN FOUJUZ SFQPSUT UP EFUFSNJOF XIFUIFS PS OPU B QBSUJDVMBS
FOUJUZ JT B TPVOE JOWFTUNFOU *OGPSNBUJPO TVDI BT UIF àOBODJBM TUSVDUVSF PG UIF FOUJUZ MFWFM PG EFCUT WFSTVT
MFWFM PG FRVJUZ
DVSSFOU àOBODJBM QFSGPSNBODF BOE GVUVSF HSPXUI QSPTQFDUT DBO IFMQ TVDI FYUFSOBM VTFST
UP EFUFSNJOF XIFUIFS DBQJUBM HSPXUI JT FYQFDUFE GPS UIF FOUJUZ
r 4VQQMJFST BOE CBOLT BSF JOUFSFTUFE JO HBVHJOH UIF FOUJUZT BCJMJUZ UP SFQBZ EFCU BOE UIF MFWFM PG SJTL
BTTPDJBUFE XJUI MFOEJOH GVOET UP JU 4UBUFNFOUT TVDI BT UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BOE UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO FOBCMF UIFN UP FWBMVBUF XIFUIFS UIF FOUJUZ IBT TVGàDJFOU GVOET UP NFFU EFCU SFQBZNFOUT
BOE UP DPWFS JOUFSFTU FYQFOTF
r &NQMPZFFT BSF NPTU DPODFSOFE BCPVU UIF GVUVSF QSPTQFDUT PG UIF FOUJUZ *T UIFSF B MJLFMJIPPE UIBU UIF FOUJUZ
XJMM FYQBOE DPOTFRVFOUMZ DSFBUJOH BEEJUJPOBM KPC PQQPSUVOJUJFT *T UIFSF B QPTTJCJMJUZ PG QSPNPUJPO 0S
JG UIF FOUJUZ JT QFSGPSNJOH QPPSMZ BSF KPCT BU SJTL 8IBU JT UIF SFNVOFSBUJPO PG UIF IJHIFTU QBJE FYFDVUJWFT
BOE XIBU BSF UIF àOBODJBM EFUBJMT PG UIF FNQMPZFF TIBSF PXOFSTIJQ QMBO 1BSUJDVMBS TFDUJPOT JO UIF BOOVBM
SFQPSU TVDI BT UIF DIJFG FYFDVUJWF PGàDFST $&0T
SFQPSU EJSFDUPST SFQPSU TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF
JODPNF BOE TUBUFNFOU PG DBTI áPXT XJMM QSPWJEF VTFGVM JOGPSNBUJPO UP UIF FNQMPZFFT PG UIF FOUJUZ
r (PWFSONFOU BVUIPSJUJFT TVDI BT UIF "VTUSBMJBO 5BYBUJPO 0GàDF "50
XJMM CF JOUFSFTUFE JO UIF SFQPSUFE
QSPàU GPS UIF ZFBS BOE UIF BTTPDJBUFE (45 QBJE JO PSEFS UP DBMDVMBUF UIF BNPVOU PG UBY UP CF QBJE
PS SFGVOEFE JO B QBSUJDVMBS àOBODJBM ZFBS 3FHVMBUPSZ CPEJFT TVDI BT UIF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE
*OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO "4*$
XJMM TFFL UP JEFOUJGZ XIFUIFS UIF CVTJOFTT IBT DPNQMJFE XJUI
SFRVJSFNFOUT PG UIF $PSQPSBUJPOT "DU $XMUI
GPS FYBNQMF XIFUIFS B EJTDMPTJOH FOUJUZ IBT
DPNQMJFE XJUI UIF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET
5BCMF TVNNBSJTFT UIF BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO SFRVJSFE CZ EJGGFSFOU TUBLFIPMEFST GPS UIFJS
EFDJTJPO NBLJOH
5"#-& 4UBLFIPMEFST BOE UIF BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO UIFZ OFFE GPS UIFJS EFDJTJPO NBLJOH
4UBLFIPMEFS "DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO BOE EFDJTJPO NBLJOH
4IBSFIPMEFST *OGPSNBUJPO UP BTTFTT UIF GVUVSF QSPýUBCJMJUZ PG BO FOUJUZ UIF GVUVSF DBTI þPXT
GPS EJWJEFOET BOE UIF QPTTJCJMJUZ PG DBQJUBM HSPXUI PG JOWFTUNFOU
#BOLT *OGPSNBUJPO UP EFUFSNJOF XIFUIFS UIF FOUJUZ IBT UIF BCJMJUZ UP SFQBZ B MPBO
4VQQMJFST *OGPSNBUJPO UP EFUFSNJOF UIF FOUJUZT BCJMJUZ UP SFQBZ EFCUT BTTPDJBUFE
XJUI QVSDIBTFT
&NQMPZFFT *OGPSNBUJPO DPODFSOJOH KPC TFDVSJUZ UIF QPUFOUJBM UP QBZ BXBSET BOE CPOVTFT
BOE QSPNPUJPO PQQPSUVOJUJFT
$POTVNFST *OGPSNBUJPO SFHBSEJOH UIF DPOUJOVJUZ PG UIF FOUJUZ BOE JUT BCJMJUZ UP QSPWJEF
BQQSPQSJBUF HPPET BOE TFSWJDFT
(PWFSONFOU BVUIPSJUJFT *OGPSNBUJPO UP EFUFSNJOF UIF BNPVOU PG UBY UIBU TIPVME CF QBJE BOE BOZ GVUVSF
UBYBUJPO MJBCJMJUJFT PS UBYBUJPO BTTFUT
3FHVMBUPSZ CPEJFT *OGPSNBUJPO UP EFUFSNJOF XIFUIFS UIF FOUJUZ JT BCJEJOH CZ SFHVMBUJPOT TVDI BT
UIF $PSQPSBUJPOT "DU BOE "VTUSBMJBO UBYBUJPO MBX
$PNNVOJUZ *OGPSNBUJPO UP EFUFSNJOF XIFUIFS UIF FOUJUZ JT DPOUSJCVUJOH QPTJUJWFMZ UP UIF
HFOFSBM XFMGBSF BOE FDPOPNJD HSPXUI PG UIF MPDBM DPNNVOJUZ
4QFDJBM JOUFSFTU HSPVQT *OGPSNBUJPO UP EFUFSNJOF XIFUIFS UIF FOUJUZ IBT DPOTJEFSFE FOWJSPONFOUBM
TPDJBM BOEPS JOEVTUSJBM BTQFDUT EVSJOH JUT PQFSBUJPOT
7"-6& 50 #64*/&44
t *OUFSOBM VTFST BSF UIF PXOFS T

PS NBOBHFNFOU PG BO FOUJUZ XIP VTF BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO UP BTTJTU
XJUI WBSJPVT EFDJTJPONBLJOH BDUJWJUJFT
t &YUFSOBM VTFST BMTP LOPXO BT TUBLFIPMEFST
BSF HSPVQT PVUTJEF BO FOUJUZ UIBU VTF BDDPVOUJOH
JOGPSNBUJPO UP NBLF EFDJTJPOT BCPVU UIF FOUJUZ
'JOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO ýOBODJBM BDDPVOUJOH BOE
NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH
*O B UZQJDBM BDDPVOUJOH EFHSFF ZPV XJMM VOEFSUBLF TUVEJFT JO CPUI àOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU
BDDPVOUJOH 'JOBODJBM BDDPVOUJOH JT UIF QSFQBSBUJPO BOE QSFTFOUBUJPO PG àOBODJBM JOGPSNBUJPO GPS BMM UZQFT
PG VTFST UP FOBCMF UIFN UP NBLF FDPOPNJD EFDJTJPOT SFHBSEJOH UIF FOUJUZ (FOFSBM QVSQPTF àOBODJBM
TUBUFNFOUT (1'4
BSF QSFQBSFE UP NFFU UIF JOGPSNBUJPO OFFET DPNNPO UP VTFST XIP BSF VOBCMF UP
DPNNBOE SFQPSUT UP TVJU UIFJS PXO OFFET XIJMF TQFDJBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT BSF QSFQBSFE UP TVJU
B TQFDJàD QVSQPTF BOE EP OPU DBUFS GPS UIF HFOFSBMJTFE OFFET DPNNPO UP NPTU VTFST 5IJT JOGPSNBUJPO JT
HPWFSOFE CZ UIF HFOFSBMMZ BDDFQUFE BDDPVOUJOH QSJODJQMFT (""1
XIJDI QSPWJEF BDDPVOUJOH TUBOEBSET
GPS QSFQBSJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT 'JOBODJBM BDDPVOUJOH JT BMTP HVJEFE CZ SVMFT TFU PVU JO UIF $PSQPSBUJPOT
"DU BOE UIF -JTUJOH 3VMFT PG UIF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT &YDIBOHF "49
'JOBODJBM BDDPVOUJOH JT
USBEJUJPOBMMZ CBTFE PO IJTUPSJDBM àHVSFT UIBU TUFN GSPN UIF PSJHJOBM USBOTBDUJPO GPS FYBNQMF UIF QVSDIBTF
PG B CVJMEJOH GPS XPVME CF TIPXO JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOU UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
BT BO BTTFU PG &WFO UIPVHI UIF NBZ OPU SFáFDU UIF DVSSFOU NBSLFU WBMVF PG UIF CVJMEJOH
UIF CVJMEJOH JT TUJMM TIPXO BU JUT IJTUPSJDBM DPTU XIJDI JT UIF PSJHJOBM BNPVOU QBJE GPS UIF BTTFU
5IF àOBODJBM TUBUFNFOUT DPOTJTU PG UIF FOUJUZT TUBUFNFOU PG DBTI áPXT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
BOE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS DPNQBOJFT UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE PUIFS DPNQSFIFOTJWF
JODPNF BOE UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
5IF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT SFQPSUT PO BO FOUJUZT
DBTI JOáPXT BOE DBTI PVUáPXT XIJDI BSF DMBTTJàFE JOUP PQFSBUJOH JOWFTUJOH BOE àOBODJOH BDUJWJUJFT 5IF
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT SFáFDUT UIF QSPàU GPS UIF FOUJUZ GPS B TQFDJàFE UJNF QFSJPE 1SPàU JT UIF FYDFTT
PG JODPNF PWFS FYQFOTFT GPS B QFSJPE
"O FOUJUZT BTTFUT BOE JUT MJBCJMJUJFT BU B QPJOU JO UJNF BSF SFQPSUFE
JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 'JOBODJBM TUBUFNFOUT XJMM TVJU B WBSJFUZ PG EJGGFSFOU VTFST TVDI BT
UIF NBOBHFNFOU PG UIF FOUJUZ JOWFTUPST TVQQMJFST DPOTVNFST CBOLT FNQMPZFFT HPWFSONFOU CPEJFT BOE
SFHVMBUPSZ BVUIPSJUJFT
.BOBHFNFOU BDDPVOUJOH JT B àFME PG BDDPVOUJOH UIBU QSPWJEFT FDPOPNJD JOGPSNBUJPO GPS JOUFSOBM VTFST
UIBU JT PXOFS T
BOE NBOBHFNFOU 5IF DPSF BDUJWJUJFT PG NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH JODMVEF GPSNVMBUJOH QMBOT
BOE CVEHFUT BOE QSPWJEJOH JOGPSNBUJPO UP CF VTFE JO UIF NPOJUPSJOH BOE DPOUSPM PG EJGGFSFOU QBSUT PG BO
FOUJUZ .BOBHFNFOU BDDPVOUJOH SFQPSUT BSF CPVOE CZ GFX SVMFT BOE BSF UIFSFGPSF MFTT GPSNBM #FDBVTF
NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH SFQPSUT BSF QSFQBSFE GPS BOE UBJMPSFE UP TVJU UIF OFFET PG NBOBHFNFOU UIFZ DBO
QSPWJEF BOZ MFWFM PG EFUBJM 'PS FYBNQMF JG UIF IVNBO SFTPVSDFT NBOBHFS SFRVJSFT JOGPSNBUJPO PO UIF
OVNCFS PG FNQMPZFFT XIP IBWF PQUFE UP NBLF BEEJUJPOBM TVQFSBOOVBUJPO DPOUSJCVUJPOT UIFO B SFQPSU DBO
CF QSPEVDFE .BOBHFNFOU BDDPVOUJOH SFQPSUT NVTU CF VQ UP EBUF BOE DBO CF QSFQBSFE BU BOZ UJNF GPS BOZ
QFSJPE 'PS FYBNQMF B TBMFT NBOBHFS JO UIF FOUJUZ NBZ EFNBOE JOGPSNBUJPO PO UIF DVSSFOU EBZT TBMFT CZ
UIF FOE PG UIBU EBZ
6MUJNBUFMZ UIFSF XJMM CF BO JOUFSBDUJPO CFUXFFO àOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH
CFDBVTF NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH XJMM QSPWJEF FDPOPNJD JOGPSNBUJPO GPS JOUFSOBM VTFST UIBU JT UIFO SFáFDUFE
JO UIF àOBODJBM BDDPVOUJOH TUBUFNFOUT GPS FYUFSOBM VTFST 0OF TVDI FYBNQMF PG UIF JOUFSBDUJPO CFUXFFO
àOBODJBM BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH JT JO UIF BSFB PG TFHNFOU SFQPSUJOH CZ MBSHF BOE EJWFSTJàFE DPNQB
OJFT -BSHF BOE EJWFSTJàFE DPNQBOJFT NVTU EJTDMPTF TFHNFOU JOGPSNBUJPO BT QBSU PG UIFJS BDDPNQBOZJOH
OPUFT UP UIFJS àOBODJBM TUBUFNFOUT 3FQPSUJOH PO TFHNFOUT BTTJTUT VTFST JO IFMQJOH UP VOEFSTUBOE BO
FOUJUZT SFMBUJWF SJTLT BOE SFUVSOT PG JOEJWJEVBM TFHNFOUT PG UIF FOUJUZ 5IF PQFSBUJOH TFHNFOUT BSF SFQPSUFE
BDDPSEJOH UP IPX BO FOUJUZ JT PSHBOJTFE BOE NBOBHFE BOE IFODF UIJT JT LOPXO BT UIF NBOBHFNFOU BQQSPBDI
5IFSFGPSF NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH EFUFSNJOFT UIF PQFSBUJOH TFHNFOUT BOE àOBODJBM BDDPVOUJOH SFQPSUT
UIFTF PQFSBUJOH TFHNFOUT UP UIF WBSJPVT VTFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT *MMVTUSBUJWF FYBNQMF TIPXT UIF
SFQPSUBCMF PQFSBUJOH TFHNFOUT GPS UIF 2BOUBT (SPVQ "T ZPV DBO TFF UIF SFWFOVF BOE SFTVMUT GPS UIF 2BOUBT
(SPVQ IBWF CFFO EJTBHHSFHBUFE JOUP UIF PQFSBUJOH TFHNFOUT PG 2BOUBT %PNFTUJD 2BOUBT *OUFSOBUJPOBM
+FUTUBS (SPVQ 2BOUBT -PZBMUZ FUD 5IFSF BSF BMTP BEEJUJPOBM CSFBLEPXOT GPS EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO
PQFSBUJOH MFBTFT BOE TP PO
*--6453"5*7& &9".1-&
0QFSBUJOH TFHNFOUT GPS UIF 2BOUBT (SPVQ

JJ
"OBMZTJT CZ PQFSBUJOH TFHNFOU
2BOUBT 2BOUBT +FUTUBS 2BOUBT 6OBMMPDBUFE
N %PNFTUJD *OUFSOBUJPOBM (SPVQ -PZBMUZ $PSQPSBUF &MJNJOBUJPOT $POTPMJEBUFE
3&7&/6& "/% 05)&3
*/$0.&
&YUFSOBM TFHNFOU SFWFOVF
BOE PUIFS JODPNF

*OUFSTFHNFOU SFWFOVF
BOE PUIFS JODPNF

5PUBM TFHNFOU SFWFOVF BOE
PUIFS JODPNF

4IBSF PG OFU QSPýU MPTT
PG
JOWFTUNFOUT BDDPVOUFE
GPS VOEFS UIF FRVJUZ NFUIPE
6OEFSMZJOH &#*5%"3

/PODBODFMMBCMF BJSDSBGU
PQFSBUJOH MFBTF SFOUBMT

%FQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO

6OEFSMZJOH &#*5

6OEFSMZJOH OFU ýOBODF DPTUT

6OEFSMZJOH 1#5

30*$
2BOUBT %PNFTUJD 2BOUBT *OUFSOBUJPOBM +FUTUBS (SPVQ 2BOUBT -PZBMUZ BOE $PSQPSBUF BSF UIF PQFSBUJOH TFHNFOUT PG UIF 2BOUBT (SPVQ
6OEFSMZJOH &#*5%"3 SFQSFTFOUT VOEFSMZJOH FBSOJOHT CFGPSF JODPNF UBY FYQFOTF EFQSFDJBUJPO BNPSUJTBUJPO OPODBODFMMBCMF BJSDSBGU
PQFSBUJOH MFBTF SFOUBMT BOE OFU àOBODF DPTUT
30*$ SFQSFTFOUT 3FUVSO PO *OWFTUFE $BQJUBM 30*$
&#*5 EJWJEFE CZ "WFSBHF *OWFTUFE $BQJUBM SFGFS UP /PUF $

6OBMMPDBUFE &MJNJOBUJPOT SFQSFTFOUT VOBMMPDBUFE BOE PUIFS CVTJOFTTFT PG 2BOUBT (SPVQ XIJDI BSF OPU DPOTJEFSFE UP CF TJHOJàDBOU
SFQPSUBCMF TFHNFOUT JODMVEJOH DPOTPMJEBUJPO FMJNJOBUJPO FOUSJFT
4PVSDF 2BOUBT "JSXBZT -UE Q
2BOUBT JT XJEFMZ SFHBSEFE BT UIF XPSMET MFBEJOH MPOHEJTUBODF BJSMJOF BOE POF PG UIF TUSPOHFTU CSBOET JO "VTUSBMJB
5IF NBJO EJGGFSFODFT CFUXFFO àOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH BSF TVNNBSJTFE JO
UBCMF
5"#-& %JGGFSFODFT CFUXFFO ýOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH
'JOBODJBM BDDPVOUJOH .BOBHFNFOU BDDPVOUJOH
3FHVMBUJPOT #PVOE CZ (""1 (""1 BSF SFQSFTFOUFE CZ .VDI MFTT GPSNBM BOE XJUIPVU BOZ
BDDPVOUJOH TUBOEBSET JODMVEJOH UIPTF JTTVFE QSFTDSJCFE SVMFT 5IF SFQPSUT BSF
CZ CPUI UIF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET DPOTUSVDUFE UP CF PG VTF UP NBOBHFST
#PBSE ""4#
BOE UIF *OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH
4UBOEBSET #PBSE *"4#
UIF $PSQPSBUJPOT
"DU BOE SFMFWBOU SVMFT PG UIF BDDPVOUJOH
BTTPDJBUJPOT BOE PUIFS PSHBOJTBUJPOT TVDI
BT UIF "49
5JNFMJOFTT *OGPSNBUJPO JT PGUFO PVUEBUFE CZ UIF UJNF .BOBHFNFOU SFQPSUT DBO CF CPUI B
TUBUFNFOUT BSF EJTUSJCVUFE UP VTFST 5IF IJTUPSJDBM SFDPSE BOE B QSPKFDUJPO
ýOBODJBM TUBUFNFOUT QSFTFOU B IJTUPSJDBM QJDUVSF FH B CVEHFU

PG UIF QBTU PQFSBUJPOT PG UIF FOUJUZ
-FWFM PG EFUBJM .PTU ýOBODJBM TUBUFNFOUT BSF PG B RVBOUJUBUJWF .VDI NPSF EFUBJMFE BOE DBO CF UBJMPSFE
OBUVSF 5IF TUBUFNFOUT SFQSFTFOU UIF FOUJUZ BT UP TVJU UIF OFFET PG NBOBHFNFOU 0G CPUI
B XIPMF DPOTPMJEBUJOH JODPNF BOE FYQFOTFT B RVBOUJUBUJWF BOE B RVBMJUBUJWF OBUVSF
GSPN EJGGFSFOU TFHNFOUT PG UIF CVTJOFTT
.BJO VTFST 1SFQBSFE UP TVJU B WBSJFUZ PG VTFST JODMVEJOH .BJO VTFST BSF UIF PXOFS T
NBOBHFST
NBOBHFNFOU TVQQMJFST DPOTVNFST JO UIF FOUJUZ IFODF UIF UFSN
FNQMPZFFT CBOLT UBYBUJPO BVUIPSJUJFT NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH
JOUFSFTUFE HSPVQT JOWFTUPST BOE
QSPTQFDUJWF JOWFTUPST
7"-6& 50 #64*/&44
t 'JOBODJBM BDDPVOUJOH QSPWJEFT JOGPSNBUJPO GPS FYUFSOBM QBSUJFT UP NBLF FDPOPNJD EFDJTJPOT SFHBSEJOH
BO FOUJUZ BOE DBO CF VTFE CZ NBOBHFNFOU GPS JOUFSOBM EFDJTJPO NBLJOH
t .BOBHFNFOU BDDPVOUJOH JT UIF DSFBUJPO PG SFQPSUT GPS VTF CZ NBOBHFNFOU JO JOUFSOBM QMBOOJOH BOE
EFDJTJPO NBLJOH
t %JGGFSFODFT CFUXFFO ýOBODJBM BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH JODMVEF BDDPVOUJOH SVMFT UJNFMJOFTT MFWFM
PG EFUBJM BOE SBOHF PG VTFST
3PMF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JO

CVTJOFTT QMBOOJOH
-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF SPMF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JO UIF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT
"DDPVOUJOH QMBZT B DSVDJBM SPMF JO UIF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT 4UBSUJOH BOE QMBOOJOH B CVTJOFTT JT B
EFNBOEJOH UBTL 8IFUIFS BO JOEJWJEVBM PS B HSPVQ PG JOWFTUPST CVZT BO FYJTUJOH CVTJOFTT PS CFHJOT B CSBOE
OFX CVTJOFTT FOUJUZ UIFSF BSF NBOZ JTTVFT UP EFBM XJUI 0OF PG UIF NPTU JNQPSUBOU RVFTUJPOT UIBU GBDFT
QSPTQFDUJWF CVTJOFTT PXOFST JT XIBU UZQF PG CVTJOFTT TUSVDUVSF XJMM TVJU UIF CVTJOFTT 8JMM UIF CVTJOFTT CF B
GPSQSPàU FOUJUZ XJUI UIF QSJNBSZ PCKFDUJWF PG NBLJOH B QSPàU GSPN UIF SFTPVSDFT UIF PXOFST DPOUSPM JO PSEFS
UP JODSFBTF UIFJS XFBMUI "MUFSOBUJWFMZ JT UIF FOUJUZT PCKFDUJWF UP NBYJNJTF UIF TFSWJDFT QSPWJEFE GSPN UIF
SFTPVSDFT UIFZ DPOUSPM 5IJT TFDPOE UZQF PG FOUJUZ JT LOPXO BT B OPUGPSQSPàU FOUJUZ &YBNQMFT JODMVEF
TQPSUJOH DMVCT IPTQJUBMT BOE DIBSJUJFT 1SPàUPSJFOUFE CVTJOFTT TUSVDUVSFT JODMVEF TPMF USBEFST QBSUOFSTIJQT
BOE DPNQBOJFT .PTU CVTJOFTT FOUJUJFT BSF DMBTTJàFE BT 4.&T TNBMM UP NFEJVNTJ[FE FOUFSQSJTFT
4NBMM
CVTJOFTTFT BSF FOUJUJFT XJUI BOOVBM SFWFOVF CFUXFFO NJMMJPO BOE NJMMJPO *O "VTUSBMJB NPSF UIBO
QFS DFOU PG FOUJUJFT BSF 4.&T BOE UIFZ FNQMPZ BQQSPYJNBUFMZ QFS DFOU PG UIF XPSLGPSDF -BSHFS
CVTJOFTT FOUJUJFT TVDI BT +# )J'J -UE 2BOUBT (SPVQ BOE #)1 (SPVQ -UE BSF MJTUFE PO UIF "49 *O /FX
;FBMBOE DPNQBOJFT TVDI BT "JS /FX ;FBMBOE -UE 'JTIFS 1BZLFM )FBMUIDBSF BOE 5IF 8BSFIPVTF (SPVQ
BSF MJTUFE PO UIF /FX ;FBMBOE &YDIBOHF /;9
BOE IBWF TQFDJBM SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT 5IF CVTJOFTT
TUSVDUVSFT DIBQUFS XJMM DPOTJEFS FBDI GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF BOE UIF UZQF PG EFDJTJPO NBLJOH UIBU HPFT
JOUP UIF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT JO PSEFS UP DIPPTF UIF SJHIU GPSN PG CVTJOFTT
8IFO DPOUFNQMBUJOH DPNNFODJOH B CVTJOFTT BO FGGFDUJWF XBZ UP EFBM XJUI UIF DPNQMFY JTTVFT UIBU
BSJTF JT UP ESBX VQ B CVTJOFTT QMBO "DDPVOUJOH IBT NBOZ JOQVUT UP UIJT QSPDFTT QBSUJDVMBSMZ JO UIF BSFB
PG àOBODJBM QSPKFDUJPOT " CVTJOFTT QMBO JT B XSJUUFO EPDVNFOU UIBU FYQMBJOT BOE BOBMZTFT BO FYJTUJOH PS
QSPQPTFE CVTJOFTT *U FYQMBJOT UIF HPBMT PG UIF àSN IPX JU XJMM PQFSBUF BOE UIF MJLFMZ PVUDPNFT PG UIF QMBOOFE
CVTJOFTT " CVTJOFTT QMBO DBO CF SFGFSSFE UP BT B ACMVFQSJOU TJNJMBS UP UIF QMBOT BO BSDIJUFDU XPVME QSFQBSF
GPS B OFX CVJMEJOH PS B ESBGU PS TQFDJàDBUJPO UIBU BO FOHJOFFS XPVME QSFQBSF GPS B OFX NBDIJOF
#FOFýUT PG B CVTJOFTT QMBO

5IFSF BSF B OVNCFS PG CFOFàUT UP CF HBJOFE GSPN EFWFMPQJOH B CVTJOFTT QMBO 5IF CVTJOFTT QMBO QSPWJEFT
B DMFBS GPSNBM TUBUFNFOU PG EJSFDUJPO BOE QVSQPTF *U BMMPXT UIF NBOBHFNFOU BOE FNQMPZFFT PG BO FOUJUZ
UP XPSL UPXBSET B TFU PG DMFBSMZ EFàOFE HPBMT JO UIF EBJMZ PQFSBUJPOT PG UIF CVTJOFTT *U BMTP BTTJTUT UIF
CVTJOFTT FOUJUZ JO FWBMVBUJOH UIF CVTJOFTT
0QFSBUJPO PG UIF CVTJOFTT

"T TUBUFE BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO QSPWJEFT NBOBHFST BOE PXOFST XJUI UIF UPPMT UIFZ SFRVJSF UP NBLF
EFDJTJPOT SFHBSEJOH UIF EBJMZ SVOOJOH PG UIF CVTJOFTT FOUJUZ BOE XIFUIFS UIF HPBMT TFU CZ UIF CVTJOFTT
FOUJUZ JO UIF QMBOOJOH QSPDFTT BSF CFJOH BDIJFWFE 'PS FYBNQMF UIF PXOFSNBOBHFST XJMM CF BCMF UP TFF JG
UIFZ BSF TFMMJOH UIF DPSSFDU QSPEVDUT BOE XPSL PVU UIF SJHIU QSPEVDU NJY UP BDIJFWF UIFJS TBMFT UBSHFUT 5IF
DIBQUFS PO DPTUJOH BOE QSJDJOH JO BO FOUJUZ JODMVEFT B TZTUFNBUJD DPOTJEFSBUJPO PG DPTU CFIBWJPVS BOE UIF
TVCTFRVFOU JNQBDU PO QSPàU QMBOOJOH $PTUmWPMVNFmQSPàU BOBMZTJT BTTJTUT NBOBHFNFOU JO VOEFSTUBOEJOH
IPX QSPàUT XJMM DIBOHF JO SFTQPOTF UP DIBOHFT JO TBMFT WPMVNFT DPTUT BOE QSJDFT "DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
BMTP QSPWJEFT LFZ JOGPSNBUJPO SFMBUJOH UP MBSHF BTTFU QVSDIBTFT CZ B CVTJOFTT FOUJUZ &OUJUJFT SFHVMBSMZ
NBLF EFDJTJPOT UP JOWFTU JO OFX BTTFUT PS OFX QSPKFDUT BOE OFFE UP EFUFSNJOF XIJDI QBSUJDVMBS JOWFTUNFOUT
PGGFS UIF IJHIFTU SFUVSOT BOE QSPEVDF UIF SFRVJTJUF DBTI áPXT 5IF DBQJUBM JOWFTUNFOU DIBQUFS QSPWJEFT B
DPNQSFIFOTJWF EJTDVTTJPO PG UIF SPMF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JO DBQJUBM JOWFTUNFOU EFDJTJPO NBLJOH
&WBMVBUJPO PG UIF CVTJOFTT QMBO
"DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO QSPWJEFT NBOBHFNFOU XJUI UIF UPPMT OFDFTTBSZ UP FWBMVBUF UIF CVTJOFTT QMBO BOE
FODPVSBHFT UIF NBOBHFNFOU BOE PXOFST UP SFWJFX BMM BTQFDUT PG UIF PQFSBUJPOT 5IF FWBMVBUJPO QSPDFTT
BMPOH XJUI UIF EFDJTJPONBLJOH QSPDFTT BMMPXT B NPSF FGGFDUJWF VTF PG TDBSDF SFTPVSDFT TVDI BT TUBGG
FRVJQNFOU BOE TVQQMJFT BOE JNQSPWFNFOU JO DPPSEJOBUJPO BOE JOUFSOBM DPNNVOJDBUJPO 4USBUFHJD QMBOOJOH
BOE CVEHFUJOH XJMM CF EJTDVTTFE JO EFUBJM JO UIF CVEHFUJOH DIBQUFS *O UIF FWBMVBUJPO QSPDFTT SFTVMUT
BSF DPNQBSFE UP CVEHFUFE SFTVMUT TP UIBU CPUI GBWPVSBCMF BOE VOGBWPVSBCMF WBSJBODFT DBO CF EFUFDUFE
.BOBHFNFOU DBO UIFO UBLF BDUJPO JG OFDFTTBSZ UP NBLF DIBOHFT UP UIF FOUJUZT PQFSBUJOH BDUJWJUJFT UP FOTVSF
UIBU JU TUBZT PO USBDL XJUI UIF PSJHJOBM CVTJOFTT QMBO .BOBHFNFOU NBZ BMTP NPEJGZ UIF FOUJUZT PSJHJOBM
HPBMT 'VSUIFS JOGPSNBUJPO PO UIF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT BOE BO JMMVTUSBUJPO PG B CVTJOFTT QMBO GPS UIF
àDUJUJPVT DPNQBOZ .VSQIZ 3FDSVJUJOH 1UZ -UE BSF QSPWJEFE JO UIF BQQFOEJY UP UIJT DIBQUFS
7"-6& 50 #64*/&44
t "DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO QMBZT B NBKPS SPMF JO CVTJOFTT QMBOOJOH BOE JO FWBMVBUJOH UIF CVTJOFTT QMBOOJOH
QSPDFTT
(MPCBMJTBUJPO PG BDDPVOUJOH

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF HMPCBMJTBUJPO PG ýOBODJBM SFQPSUJOH
&WFO UIPVHI UIF WBTU NBKPSJUZ PG PVS CVTJOFTT FOUJUJFT BSF 4.&T PVS MBSHFS FOUJUJFT IBWF CFDPNF CJHHFS
NPSF EJWFSTJàFE BOE NVMUJOBUJPOBM $POTJEFS UIF /BUJPOBM "VTUSBMJB #BOL /"#
XIJDI SFQPSUT JUT
PQFSBUJOH TFHNFOUT BT "VTUSBMJBO #BOLJOH /"# 8FBMUI /; #BOLJOH 6, #BOLJOH /"# 6, $PNNFSDJBM
3FBM &TUBUF BOE $PSQPSBUF 'VODUJPOT 0UIFS *O /"# SFQPSUFE B QSPàU PG CJMMJPO BOE UPUBM
BTTFUT PG CJMMJPO *O JUT SFQPSUFE QSPàU XBT CJMMJPO BOE UPUBM BTTFUT XFSF CJMMJPO
BQQSPYJNBUFMZ B àGUI PG UIF TJ[F PG JUT BTTFUT ZFBST MBUFS
"T FOUJUJFT CFDPNF NPSF EJWFSTJàFE BOE
NVMUJOBUJPOBM UIFZ SFRVJSF NPSF DPNQMFY BDDPVOUBODZ BOE BVEJUJOH TFSWJDFT "DDPVOUBOUT NVTU FOTVSF
UIBU UIFZ SFNBJO VQ UP EBUF XJUI UIF MPDBM (""1 BOE HMPCBM BDDPVOUJOH TUBOEBSET $VSSFOUMZ NPSF UIBO
DPVOUSJFT XPSMEXJEF QSFQBSF UIFJS àOBODJBM TUBUFNFOUT GPMMPXJOH HMPCBM BDDPVOUJOH TUBOEBSET 5IFTF
BDDPVOUJOH TUBOEBSET BSF LOPXO BT *OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM 3FQPSUJOH 4UBOEBSET *'34

%JHJUBM EJTSVQUJPO BOE UIF JNQBDU PO BDDPVOUJOH

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO XIBU JT NFBOU CZ EJHJUBM EJTSVQUJPO BOE IPX OFX UFDIOPMPHZ JT
JOþVFODJOH UIF BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO
%JHJUBM EJTSVQUJPO IBT CFFO EFàOFE BT A/FX UFDIOPMPHJFT BOE CVTJOFTT NPEFMT UIBU JNQBDU USBOTGPSN
PS SFJOWFOU FYJTUJOH HPPET BOE TFSWJDFT JOEVTUSJFT BOE CVTJOFTT BDUJWJUJFT *UT B DIBOHF UIBU DBO CF
QPTJUJWF PS OFHBUJWF BOE DBO ESJWF TVCTUBOUJBM DIBOHFT BDSPTT UIF FDPOPNZ 2VFFOTMBOE (PWFSONFOU
$IJFG *OGPSNBUJPO 0GàDF
5IF CVTJOFTT XPSME IBT DIBOHFE DPOTJEFSBCMZ PWFS UIF QBTU DPVQMF PG
EFDBEFT BOE JO UIF OFYU EFDBEF UIFSF XJMM CF NPSF JOEVTUSZ EJTSVQUJPO BOE USBOTGPSNBUJPO #JSU FU BM

*O SFDFOU ZFBST XF IBWF TFFO UIF FNFSHFODF PG UIF àOUFDI JOEVTUSZ #JH %BUB BOE EBUB BOBMZUJDT
DMPVE DPNQVUJOH NPCJMF QIPOF UFDIOPMPHZ "* BOE TPDJBM NFEJB BOE BMM PG UIFTF IBWF DPOTFRVFODFT GPS
UIF BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO
'JOUFDI DPNQBOJFT JODMVEF NBOZ BTQFDUT PG àOBODF GPS FYBNQMF CPSSPXJOH NPOFZ GPSFJHO DVSSFODZ
FDPNNFSDF BOE HPWFSONFOU QBZNFOUT BOE UIF HSPXUI PG UIJT TFDUPS JT JNQBDUJOH PO BDDPVOUJOH TZTUFNT
BOE QSPDFTTFT 8JUI UIF TUSFBNMJOJOH PG DFSUBJO BDDPVOUJOH QSPDFTTFT EVF UP UIF JOUSPEVDUJPO PG OFX
UFDIOPMPHJFT UIFSF XJMM CF MFTT OFFE GPS USBEJUJPOBM BDDPVOUJOH TFSWJDFT CVU BU UIF TBNF UJNF UIFSF BSF
BEEJUJPOBM PQQPSUVOJUJFT GPS BDDPVOUBOUT JO NBOBHJOH UIF SFHVMBUPSZ UBY BOE àOBODJBM JNQMJDBUJPOT PG UIF
àOUFDI JOEVTUSZ "$$"

*O UPEBZT XPSME UIF BNPVOU PG EBUB UIBU JT QSPEVDFE JT QIFOPNFOBM *U JT WFSZ IBSE UP RVBOUJGZ FYBDUMZ
IPX NVDI EBUB JT QSPEVDFE FWFSZ EBZ CVU UIF VOJU PG NFBTVSFNFOU BU UIF NPNFOU JT RVJOUJMMJPO CZUFT
/JOFUZ QFS DFOU PG UIF EBUB JO UIF XPSME IBT CFFO HFOFSBUFE JO UIF QBTU UXP ZFBST BMPOF BOE UIJT JT POMZ
HPJOH UP JODSFBTF *U JT JNQPSUBOU GPS BDDPVOUBOUT BOE PUIFS CVTJOFTT QSPGFTTJPOBMT UP IBWF UIF TLJMMT UP
VOEFSTUBOE EBUB BOBMZUJDT "DDPVOUBOUT OFFE UP CF BCMF UP CMFOE EBUB GSPN EJGGFSFOU TPVSDFT FH DPNQBOZ
SFQPSUT "49 EBUB HPWFSONFOU EBUB FDPOPNJD EBUB
VTF BOBMZUJDBM UPPMT UP ESBX JOTJHIUT GSPN UIF EBUB
NBLF EFDJTJPOT CBTFE PO UIF EBUB BOE DPNNVOJDBUF UIFJS àOEJOHT UP PUIFS QBSUJFT TVDI BT NBOBHFNFOU UIF
CPBSE BOE JOWFTUPST 5IFSF BSF NBOZ CVTJOFTT BOBMZUJDBM UPPMT UIBU BTTJTU BDDPVOUBOUT GPS FYBNQMF &YDFM
BOE 5BCMFBV
#MPDLDIBJO UFDIOPMPHZ TVQQPSUT DSZQUPDVSSFODJFT TVDI BT #JUDPJO #JUDPJO JT B EJHJUBM DVSSFODZ UIBU
BMMPXT GPS POMJOF QBZNFOUT UP CF NBEF XJUIPVU HPJOH UISPVHI B àOBODJBM JOTUJUVUJPO 3BZNBFLFST

" CMPDLDIBJO JT B TUSVDUVSF PG EBUB UIBU SFQSFTFOUT B àOBODJBM MFEHFS FOUSZ )BTTFMM
5IF CMPDLDIBJOT
EBUB JT QBSUJUJPOFE JOUP CMPDLT BOE UIFTF CMPDLT BSF MJOLFE UPHFUIFS VTJOH DSZQUPHSBQIJD TJHOBUVSFT 5IF
CMPDLDIBJO DSFBUFT NBOZ PQQPSUVOJUJFT BOE DIBMMFOHFT GPS UIF BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO 4PNF PG UIF DVSSFOU
BDDPVOUJOH BOE BVEJU SPMFT XJMM EJNJOJTI BT UIFSF XJMM CF MFTT OFFE GPS BDDPVOUBOUT BOE BVEJUPST UP QFSGPSN
UIF USBOTBDUJPO QSPDFTTJOH SFDPODJMJBUJPO BOE DPOUSPM UZQF UBTLT )PXFWFS UIFSF XJMM CF OFX PQQPSUVOJUJFT
GPS BVEJUPST JO PWFSTFFJOH BOE BVEJUJOH UIF CMPDLDIBJO
"* JT IBWJOH BO JNQBDU PO NBOZ JOEVTUSJFT 5SBEJUJPOBMMZ SPCPUT IBWF CFFO VTFE JO UIF NBOVGBDUVSJOH
JOEVTUSZ CVU JO SFDFOU ZFBST UIFSF IBT CFFO BEPQUJPO PG SPCPUJD UFDIOPMPHZ JO UIF IFBMUIDBSF BHSJDVMUVSF
BOE GPPEQSFQBSBUJPO JOEVTUSJFT *O BVEJUJOH ESPOFT BSF QFSGPSNJOH BVEJUT JO SFNPUF BSFBT UIBU BSF EJGàDVMU
UP BDDFTT BOE XPVME PUIFSXJTF CF UPP FYQFOTJWF PS VOTBGF UP TFOE B IVNBO UP
#VTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ ESJWFST QSJODJQMFT

BOE UIFPSJFT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FTDSJCF CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ PVUMJOF JUT LFZ ESJWFST BOE QSJODJQMFT BOE
DPNQBSF LFZ UIFPSJFT JO UIF BSFB
(FOFSBMMZ B HSPXJOH FOWJSPONFOUBM BOE TPDJFUBM BXBSFOFTT IBT QVU QSFTTVSF PO FOUJUJFT UP DPOTJEFS UIFJS
OPOàOBODJBM JNQBDUT .PSF TQFDJàDBMMZ FOUJUJFT OFFE UP BDDPVOU GPS BMM SFTPVSDFT VTFE MBCPVS NBUFSJBM
FOFSHZ GPSFTUT XBUFS BJS FUD
BOE BMM PVUQVUT QSPEVDFE QSPEVDUTTFSWJDFT DBSCPO FNJTTJPOT XBTUF FUD

5P DPQF XJUI UIJT FYQFDUBUJPO OFX GSBNFXPSLT BOE UFDIOJRVFT BSF CFJOH EFWFMPQFE BOE BEPQUFE VOEFS BO
PWFSBSDIJOH UIFNF PG CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ #VU XIBU JT CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ
"O PGUFODJUFE EFàOJUJPO PG TVTUBJOBCJMJUZ XBT QVU GPSXBSE CZ #SVOEUMBOE

4VTUBJOBCMF EFWFMPQNFOU JT EFWFMPQNFOU UIBU NFFUT UIF OFFET PG UIF QSFTFOU XJUIPVU DPNQSPNJTJOH UIF
BCJMJUZ PG GVUVSF HFOFSBUJPOT UP NFFU UIFJS PXO OFFET *U DPOUBJOT XJUIJO JU UXP LFZ DPODFQUT UIF DPODFQU PG
OFFET JO QBSUJDVMBS UIF FTTFOUJBM OFFET PG UIF XPSMET QPPS UP XIJDI PWFSSJEJOH QSJPSJUZ TIPVME CF HJWFO
BOE UIF JEFB PG MJNJUBUJPOT JNQPTFE CZ UIF TUBUF PG UFDIOPMPHZ BOE TPDJBM PSHBOJTBUJPO PO UIF FOWJSPONFOUT
BCJMJUZ UP NFFU QSFTFOU BOE GVUVSF OFFET
.BOZ SFBTPOT IBWF CFFO QVU GPSXBSE JO SFMBUJPO UP UIF OFFE GPS B GPDVT PO TVTUBJOBCJMJUZ $FSFT
TVHHFTUT UIFSF BSF GPVS LFZ ESJWFST PG TVTUBJOBCJMJUZ 5IFTF BSF PVUMJOFE JO àHVSF
'*(63& ,FZ ESJWFST PG TVTUBJOBCJMJUZ
$PNQFUJUJPO GPS SFTPVSDFT

5IF XPSMET QPQVMBUJPO JT QSPKFDUFE UP JODSFBTF UP NPSF UIBO CJMMJPO QFPQMF CZ 3JTJOH MJWJOH
TUBOEBSET XJMM SFTVMU JO CPUI FYQBOEFE NBSLFUT GPS HPPET BOE TFSWJDFT BOE VOQSFDFEFOUFE EFNBOET PO
UIF QMBOFUT OBUVSBM SFTPVSDFT .BOZ PG UIF SFTPVSDFT PODF DPOTJEFSFE SFOFXBCMF MJLF GPSFTUT BOE GSFTI
XBUFS IBWF CFDPNF ýOJUF XIFO XF DPOTJEFS UIBU IVNBO EFNBOET BSF HSPXJOH NPSF RVJDLMZ UIBO UIF
BCJMJUZ PG OBUVSBM QSPDFTTFT UP SFQMFOJTI UIFN 8IJMF UIF FYIBVTUJPO PG DPNNPEJUJFT DBO CF NPOJUPSFE BOE
NFBTVSFE UIF JNQBDU PG EFQMFUJPO PO FDPTZTUFNT JT IBSEFS UP HBVHF BOE PGUFO JNQPTTJCMF UP SFNFEZ
8JUI SFTPVSDF EFQMFUJPO DPNFT UIF SJTL PG DPOþJDU BT QFPQMF TUSVHHMF UP NFFU UIFJS CBTJD OFFET 5BLF
XBUFS QPQVMBUJPO HSPXUI FDPOPNJD EFWFMPQNFOU BOE DMJNBUF DIBOHF BSF TUSBJOJOH BDDFTT UP GSFTI
XBUFS HMPCBMMZ #Z UXPUIJSET PG UIF XPSMET QPQVMBUJPO XJMM MJWF JO XBUFSTUSFTTFE DPVOUSJFT QPTJOH
TJHOJýDBOU SJTLT UP UIF FDPOPNJD BOE TPDJBM TUBCJMJUZ PG FOUJSF SFHJPOT BOE UP UIF DPSQPSBUF PQFSBUJPOT JO
UIPTF SFHJPOT
$MJNBUF DIBOHF
0VS DVSSFOU GPTTJMGVFM CBTFE FDPOPNZ IBT MFE UP B HSPXJOH DPODFOUSBUJPO PG HSFFOIPVTF HBTFT JO UIF
BUNPTQIFSF UIBU JT ESJWJOH NPSF FYUSFNF XFBUIFS FWFOUT NPSF TFWFSF BOE GSFRVFOU DZDMFT PG ESPVHIU
BOE þPPE BOE SJTJOH TFB MFWFMT 5IFTF QIFOPNFOB BSF CFJOH NFU XJUI OFX QPMJDJFT BOE SFHVMBUJPOT
JODMVEJOH UIPTF EFTJHOFE UP MJNJU BOE QVU B DPTU PO DBSCPO FNJTTJPOT #VTJOFTTFT OFFE UP QMBO GPS B QPMJDZ
FOWJSPONFOU JODSFBTJOHMZ IPTUJMF UPXBSET DBSCPO FNJTTJPOT BOE GPS UIF DPTUT PG BEBQUBUJPO UP DMJNBUF
DIBOHF " MBSHF OVNCFS PG CVTJOFTTFT BOE JOWFTUPST IBWF DPNF UPHFUIFS UP DBMM PO HPWFSONFOUT BU UIF
OBUJPOBM BOE HMPCBM MFWFMT UP JNQMFNFOU DPNQSFIFOTJWF DMJNBUF QPMJDZ 5IFTF HSPVQT JODMVEF UIF #VTJOFTT
GPS *OOPWBUJWF $MJNBUF BOE &OFSHZ 1PMJDZ #*$&1
64 $"1 1SJODF PG 8BMFT $PSQPSBUF -FBEFST (SPVQ PO
$MJNBUF $IBOHF *OWFTUPS /FUXPSL PO $MJNBUF 3JTL */$3
BOE *OTUJUVUJPOBM *OWFTUPST (SPVQ PO $MJNBUF
$IBOHF ** ($$
BNPOH PUIFST 5IFTF CVTJOFTTFT SFDPHOJTF UIF PQQPSUVOJUZ UP QSPýU GSPN UFDIOPMPHJFT
UIBU SFEVDF FNJTTJPOT BOE DSFBUF TPMVUJPOT UP HMPCBM XBSNJOH
&DPOPNJD HMPCBMJTBUJPO
5IF JOUFHSBUJPO PG OBUJPOBM FDPOPNJFT JOUP UIF HMPCBM FDPOPNZ CSJOHT PQQPSUVOJUJFT GPS CVTJOFTT CVU PGUFO
XJUI TJHOJýDBOU SJTLT .PSF BOE NPSF DPNQBOJFT PQFSBUF JO PS TPVSDF GSPN NVMUJQMF DPVOUSJFT XJUI XJEF
EJTQBSJUJFT JO FOGPSDFE FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM TUBOEBSET 8IBUFWFS UIF MPDBM FOGPSDFE TUBOEBSE NBOZ
TUBLFIPMEFS HSPVQT EFNBOE BU B NJOJNVN UIBU DPNQBOJFT NFFU JOUFSOBUJPOBM FYQFDUBUJPOT
$POOFDUJWJUZ BOE DPNNVOJDBUJPO
"EWBODFT JO EJHJUBM DPNNVOJDBUJPO PWFS UIF MBTU UXP EFDBEFT IBWF SFEVDFE OPU POMZ UIF UJNF JU UBLFT UP
CVJME B SFQVUBUJPO CVU BMTP UIF UJNF JU UBLFT UP EFTUSPZ POF $PNNVOJDBUJPO JT JODSFBTJOHMZ EJTBHHSFHBUFE
BDSPTT NVMUJQMF TPDJBM OFUXPSLT 'BDFCPPL IBT PWFS NJMMJPO VTFST BOE JT HSPXJOH CZ NPSF UIBO QFS
ZFBS 5XJUUFS XIJMF IBWJOH B ANFSF NJMMJPO VTFST IBT TIPXO ZFBSUPZFBS HSPXUI PG PWFS 6TJOH
UIFTF UZQFT PG UPPMT JU IBT OFWFS CFFO FBTJFS GPS QFPQMF UP USBDL B DPNQBOZT TVTUBJOBCJMJUZ QFSGPSNBODF
BOE UP XJEFMZ EJTTFNJOBUF UIFJS QFSTQFDUJWFT PO JU 8F IBWF FOUFSFE BO FSB PG ASBEJDBM USBOTQBSFODZ
4PVSDF $FSFT Q
8JEFTQSFBE BDDFQUBODF PG UIF OFFE GPS FOUJUJFT UP CFDPNF TVTUBJOBCMF IBT MFE UP B OVNCFS PG TDIPMBST
QSPGFTTJPOBM HSPVQT BOE DPSQPSBUJPOT EFWFMPQJOH HVJEFMJOFT BOE QSJODJQMFT UP IFMQ TIBQF UIF CVTJOFTT
TVTUBJOBCJMJUZ NPWFNFOU 5BCMF QSFTFOUT UIF OJOF QSJODJQMFT PG CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ QFSGPSNBODF BT
PVUMJOFE CZ &QTUFJO BOE 3PZ

5"#-& 1SJODJQMFT PG CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ QFSGPSNBODF
&UIJDT 5IF DPNQBOZ FTUBCMJTIFT QSPNPUFT NPOJUPST BOE NBJOUBJOT FUIJDBM

TUBOEBSET BOE QSBDUJDFT JO EFBMJOHT XJUI BMM DPNQBOZ TUBLFIPMEFST
(PWFSOBODF 5IF DPNQBOZ NBOBHFT BMM PG JUT SFTPVSDFT DPOTDJFOUJPVTMZ BOE FGGFDUJWFMZ
SFDPHOJTJOH UIF ýEVDJBSZ EVUZ PG DPSQPSBUF CPBSET BOE NBOBHFST UP GPDVT
PO UIF JOUFSFTUT PG BMM DPNQBOZ TUBLFIPMEFST
5SBOTQBSFODZ 5IF DPNQBOZ QSPWJEFT UJNFMZ EJTDMPTVSF PG JOGPSNBUJPO BCPVU JUT QSPEVDUT
BOE TFSWJDFT BOE JUT BDUJWJUJFT UIVT QFSNJUUJOH TUBLFIPMEFST UP NBLF
JOGPSNFE EFDJTJPOT
#VTJOFTT SFMBUJPOTIJQT 5IF DPNQBOZ FOHBHFT JO GBJS USBEJOH QSBDUJDFT XJUI TVQQMJFST EJTUSJCVUPST
BOE QBSUOFST
'JOBODJBM SFUVSO 5IF DPNQBOZ DPNQFOTBUFT QSPWJEFST PG DBQJUBM XJUI B DPNQFUJUJWF SFUVSO
PO JOWFTUNFOU BOE UIF QSPUFDUJPO PG DPNQBOZ BTTFUT
$PNNVOJUZ JOWPMWFNFOU 5IF DPNQBOZ GPTUFST B NVUVBMMZ CFOFýDJBM SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF
FDPOPNJD EFWFMPQNFOU DPSQPSBUJPO BOE UIF DPNNVOJUZ JO XIJDI JU JT TFOTJUJWF UP UIF DVMUVSF
DPOUFYU BOE OFFET PG UIF DPNNVOJUZ
7BMVF PG QSPEVDUT BOE 5IF DPNQBOZ SFTQFDUT UIF OFFET EFTJSFT BOE SJHIUT PG JUT DVTUPNFST BOE
TFSWJDFT TUSJWFT UP QSPWJEF UIF IJHIFTU MFWFMT PG QSPEVDU BOE TFSWJDF WBMVFT
&NQMPZNFOU QSBDUJDFT 5IF DPNQBOZ FOHBHFT JO IVNBO SFTPVSDF NBOBHFNFOU QSBDUJDFT UIBU
QSPNPUF QFSTPOBM BOE QSPGFTTJPOBM FNQMPZFF EFWFMPQNFOU EJWFSTJUZ
BOE FNQPXFSNFOU
1SPUFDUJPO PG UIF 5IF DPNQBOZ TUSJWFT UP QSPUFDU BOE SFTUPSF UIF FOWJSPONFOU BOE
FOWJSPONFOU TVTUBJOBCMF EFWFMPQNFOU XJUI QSPEVDUT QSPDFTTFT TFSWJDFT BOE BDUJWJUJFT
4PVSDF &QTUFJO BOE 3PZ Q
5IFPSJFT PG CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ
5IF OJOF QSJODJQMFT PG CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ QFSGPSNBODF JMMVTUSBUF UIF IFJHIUFOFE JOUFSFTU JO CVTJOFTT
TVTUBJOBCJMJUZ UIBU IBT HSPXO PVU PG UIF FYQFDUBUJPO UIBU DPSQPSBUJPOT OFFE UP CF TPDJBMMZ SFTQPOTJCMF
5IJT SFTQPOTJCJMJUZ JT BTTFTTFE BOE FYBNJOFE UISPVHI B OVNCFS PG UIFPSJFT JODMVEJOH DPSQPSBUF TPDJBM
SFTQPOTJCJMJUZ TIBSFIPMEFS WBMVF TUBLFIPMEFS UIFPSZ TUFXBSETIJQ UIFPSZ BOE MFHJUJNBDZ UIFPSZ 5IFTF
UIFPSJFT BSF PVUMJOFE CSJFáZ JO UIF GPMMPXJOH TFDUJPOT
$PSQPSBUF TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ

$PSQPSBUF TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ $43
SFGFST UP UIF SFTQPOTJCJMJUZ BO FOUJUZ IBT UP BMM TUBLFIPMEFST
JODMVEJOH TPDJFUZ JO HFOFSBM BOE UIF QIZTJDBM FOWJSPONFOU JO XIJDI JU PQFSBUFT .BOZ SFBTPOT IBWF CFFO
QSPQPTFE BT UP XIZ FOUJUJFT EP BDU JO TPDJBMMZ SFTQPOTJCMF XBZT 4PNF DPNNFOUBUPST CFMJFWF FOUJUJFT BDU
JO B TPDJBMMZ SFTQPOTJCMF NBOOFS CFDBVTF UIFSF JT VMUJNBUFMZ TPNF CFOFàU UP UIFJS QSPàUT 'PS FYBNQMF CZ
BDUJOH JO UIF CFTU JOUFSFTUT PG TPDJFUZ HFOFSBMMZ BO FOUJUZ NBZ CF BCMF UP TFFL IJHIFS QSJDFT PS TFMM B HSFBUFS
WPMVNF PG QSPEVDU BOE UIFSFGPSF BDIJFWF UIF HPBM PG NBYJNJTJOH PXOFS XFBMUI 0UIFST CFMJFWF FOUJUJFT
XBOU UP MJNJU JOUFSGFSFODF GSPN HPWFSONFOUT PS PUIFS HSPVQT BOE UIFSFGPSF EP UIF NJOJNVN OFFEFE UP
SFUBJO DPOUSPM PWFS UIFJS JOEVTUSZ 4UJMM PUIFST TVHHFTU NBOBHFST BSF NPUJWBUFE TJNQMZ CZ UIF EFTJSF UP EP
UIF SJHIU UIJOH BOE UIBU UIFSF JT OP FDPOPNJD NPUJWF CFIJOE BDUJOH JO B TPDJBMMZ SFTQPOTJCMF NBOOFS .PUJWFT
BTJEF UIFSF JT JODSFBTJOH BDDFQUBODF UIBU BO FOUJUZ IBT B SFTQPOTJCJMJUZ UP BMM TUBLFIPMEFST OPU KVTU UIF
PXOFST BOE UIBU UIF FOUJUZ XJMM CF CFUUFS PGG JO UIF MPOH UFSN CZ BDUJOH JO B TPDJBMMZ SFTQPOTJCMF GBTIJPO
5IF UIPVHIU TVSSPVOEJOH CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ XBT CSPVHIU UPHFUIFS CZ RVJUF EJWFSHFOU HSPVQT
XPSLJOH DPOUFNQPSBOFPVTMZ PO JTTVFT UIBU DPODFSOFE UIFN BCPVU UIF FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM JNQBDUT
PG CVTJOFTT BDUJWJUZ 5IFTF HSPVQT JODMVEF +PIO &MLJOHUPO BO &OHMJTI FOWJSPONFOUBMJTU BOE UIF GPVOEFS PG
4VTUBJOBCJMJUZ XIP QVU GPSXBSE UIF USJQMF CPUUPN MJOF BQQSPBDI UP DPSQPSBUF QFSGPSNBODF $FSFT XIJDI
XBT GPSNFE JO UIF BGUFSNBUI PG UIF &YYPO 7BMEF[ PJM TQJMM EJTBTUFS JO UIF *OUFSOBUJPOBM 6OJPO GPS
$POTFSWBUJPO PG /BUVSF *6$/
XIJDI XBT DPODFSOFE GPS UIF CJPTQIFSF BOE UIF (SFFOQFBDF NPWFNFOU
5IFTF BSF BMM FYBNQMFT PG BTTPDJBUJPOT XPSLJOH UP DIBOHF UIF DVMUVSF BOE TIJGU UIF UIJOLJOH BCPVU UIF SPMF
PG CVTJOFTT JO DPOUFNQPSBSZ TPDJFUZ &MLJOHUPO UFMMT UIF TUPSZ JO IJT GBNPVT CPPL $BOOJCBMT XJUI GPSLT
PG B 6, EJSFDUPS BUUFNQUJOH UP FYQMBJO UIF TVTUBJOBCJMJUZ JNQFSBUJWF UP B 64 CPBSE JO UIF FBSMZ T )F
EFTDSJCFT UIF FWFOU BT POF XIFSF NFUBQIPSJDBM CMPPE XBT TQJMMFE BT UIF 64 CPBSE WJFXFE UIF TVTUBJOBCJMJUZ
UIFNF BT B QMPU UP USBOTGFS 64 LOPXMFEHF UP PUIFS DPVOUSJFT BOE JO TVQQPSU PG DPNNVOJTU JEFBMT UIVT
VOEFSNJOJOH QSJODJQMFT PG DBQJUBMJTN 4VGàDF JU UP TBZ UIBU UIF WJFX PO TVTUBJOBCJMJUZ IBT DIBOHFE TJODF
UIBU UJNF XJUI NBOZ FOUJUJFT DPOTJEFSJOH UIFJS PCMJHBUJPOT UP B XJEFS TUBLFIPMEFS BVEJFODF
" DPSQPSBUJPO VTVBMMZ IBT B MBSHF OVNCFS PG TUBLFIPMEFST XIP BSF JOEJWJEVBMT PS HSPVQT UIBU IBWF BO
JOUFSFTU JO UIF FOUJUZT BGGBJST 5IFZ JODMVEF TIBSFIPMEFST UIF PXOFST
FNQMPZFFT DSFEJUPST TVQQMJFST
HPWFSONFOUT BOE PUIFS JOUFSFTUFE QBSUJFT TVDI BT VOJPOT BOE FOWJSPONFOUBM HSPVQT
%FTQJUF SFDPHOJUJPO
UIBU DPSQPSBUJPOT TIPVME DPOTJEFS XJEFS TUBLFIPMEFS JOUFSFTUT UIFSF JT TUJMM B GVOEBNFOUBM RVFTUJPO SFHBSEJOH
BO FOUJUZT VMUJNBUF SFTQPOTJCJMJUZ %PFT UIF FOUJUZ IBWF B SFTQPOTJCJMJUZ UP DPOTJEFS BMM PG UIFN FRVBMMZ
4IBSFIPMEFS WBMVF
*O UIF "VTUSBMJBO BOE /FX ;FBMBOE MFHBM DPOUFYU UIF SFTQPOTJCJMJUJFT PG B CPBSE PG EJSFDUPST BSF TFU PVU
SFTQFDUJWFMZ JO UIF $PSQPSBUJPOT "DU BOE UIF $PNQBOJFT "DU 5IJT MFHJTMBUJPO UPHFUIFS XJUI UIF
DPOTUJUVUJPO PG BO FOUJUZ HFOFSBMMZ BDLOPXMFEHFT UIF PXOFST TIBSFIPMEFST
PG UIF FOUJUZ UP CF UIF QSJNBSZ
GPDVT *U JT UISPVHI UIF QSPWJTJPOT PG B DPNQBOZT DPOTUJUVUJPO BOE UIF $PSQPSBUJPOT "DU "VTUSBMJB
BOE
UIF $PNQBOJFT "DU /;
UIBU TIBSFIPMEFST HJWF QPXFS UP UIF EJSFDUPST UP NBLF EFDJTJPOT BOE UP BDU PO
UIFJS CFIBMG 5IF MFHJTMBUJPO BOE B DPNQBOZT DPOTUJUVUJPO TFU PVU WBSJPVT SFRVJSFNFOUT TVDI BT UIF OFFE
UP QVCMJTI àOBODJBM SFQPSUT BOE IPME BOOVBM HFOFSBM NFFUJOHT *U JT UIF TIBSFIPMEFST XIP WPUF BU UIF BOOVBM
HFOFSBM NFFUJOH BOE UIF TIBSFIPMEFST XIP DIPPTF UIF EJSFDUPST " XFMMLOPXO UIFPSZ DBMMFE BHFODZ UIFPSZ
JT VTFE UP EFTDSJCF UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF PXOFST TIBSFIPMEFST
BOE NBOBHFST PG BO FOUJUZ 5IF
TIBSFIPMEFST BQQPJOU NBOBHFST BT UIFJS BHFOUT UP SVO UIF CVTJOFTT PO UIFJS CFIBMG (JWFO UIJT TFQBSBUJPO PG
DPOUSPM CFUXFFO PXOFST BOE NBOBHFST UIF PXOFST OFFE UP TFU VQ NFDIBOJTNT UP FOTVSF UIBU NBOBHFST NBLF
UIF EFDJTJPOT UIBU UIFZ UIFNTFMWFT XPVME IBWF NBEF IBE UIFZ CFFO JO DPOUSPM 5P UIJT FOE JU JT DPNNPOMZ
BDDFQUFE UIBU B DFOUSBM QBSU PG CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ JT UP FOTVSF UIF NBYJNJTBUJPO PG TIBSFIPMEFS WBMVF
4UBLFIPMEFS UIFPSZ
$SJUJDT PG TIBSFIPMEFS WBMVF DMBJN UIBU NBOZ TUBLFIPMEFST PUIFS UIBO TIBSFIPMEFST JOWFTU JO FOUJUJFT
4UBLFIPMEFS UIFPSZ IPMET UIBU UIF QVSQPTF PG BO FOUJUZ JT UP XPSL GPS UIF HPPE PG BMM TUBLFIPMEFS HSPVQT
OPU KVTU UP NBYJNJTF TIBSFIPMEFS XFBMUI &NQMPZFFT HPWFSONFOUT DVTUPNFST BOE DPNNVOJUJFT BMM IBWF
BO JOUFSFTU JO UIF BGGBJST PG UIF FOUJUZ &TUFT Q $
BSHVFT UIBU
5IFTF GPSHPUUFO JOWFTUPST BSF PXFE BO BDDPVOUJOH CFDBVTF UIFZ UPP JOWFTU CZ DPNNJUUJOH WBMVBCMF
SFTPVSDFT JODMVEJOH OPU POMZ NPOFZ CVU UIFJS XPSL UIFJS DBSFFST TPNFUJNFT UIFJS MJWFT UP UIF DPSQPSBUJPO
4UFXBSETIJQ UIFPSZ
3FMBUFE UP TUBLFIPMEFS UIFPSZ JT TUFXBSETIJQ UIFPSZ 5IJT UIFPSZ TVHHFTUT UIBU UIF NPUJWF GPS TFSWJOH PO
B CPBSE HPFT CFZPOE B QFSTQFDUJWF PG QVSF TFMGJOUFSFTU 5IJT NPUJWF NBZ CF HVJEFE CZ B DPEF PS DPNQBOZ
QVSQPTF PS EJSFDUPST NBZ TFF UIFNTFMWFT BT TUFXBSET PG B QBSUJDVMBS JOUFSFTU *U JT HFOFSBMMZ VOEFS UIJT
CBOOFS UIBU UIFSF IBT CFFO BO JODSFBTF JO UIF OVNCFS PG JOEFQFOEFOU OPOFYFDVUJWF EJSFDUPST PO CPBSET
UIVT TFSWJOH UIF JOUFSFTUT PG B MBSHF OVNCFS PG TNBMM TIBSFIPMEFST PS UIF DPNNVOJUZ BOE UIF FOWJSPONFOU
"U UJNFT LFZ TVQQMJFST PS EFCU QSPWJEFST NBZ UBLF B QMBDF PO B CPBSE UP IFMQ QSPUFDU UIFJS SFMFWBOU JOUFSFTUT
/P NBUUFS XIBU UIF JOUFSFTU UIFZ BSF TUFXBSET PG TPNF HSFBUFS HPPE OPU KVTU TIBSFIPMEFS XFBMUI )PXFWFS
JU NBZ HP CFZPOE UIJT BT TVNNBSJTFE CZ 1FUFS 8FJOCFSH B GPSNFS (PMENBO 4BDIT FYFDVUJWF

4FSWJOH PO B CPBSE JT MJLF UBLJOH PO B QPTJUJPO JO QVCMJD TFSWJDF *U JT OPU BOE TIPVME OPU CF
B XFBMUI
DSFBUJPO PQQPSUVOJUZ CVU B DIBODF UP QMBZ B SPMF JO UIF QSPQFS XPSLJOHT PG PVS NBSLFUQMBDF /PSECFSH
Q

-FHJUJNBDZ UIFPSZ
"OPUIFS UIFPSZ DPOTJEFSFE JO UIF FDPOPNJD BOE TVTUBJOBCJMJUZ SFBMN JT MFHJUJNBDZ UIFPSZ 5IF CBTJD UFOFU
PG UIJT UIFPSZ TVHHFTUT UIBU FOUJUJFT UP SFNBJO MFHJUJNBUF NVTU PQFSBUF XJUIJO UIF CPVOET BOE OPSNT PG
TPDJFUZ *O PUIFS XPSET TPDJFUZ BMMPXT BO FOUJUZ UP PQFSBUF UP QVSTVF JUT PCKFDUJWFT BOE SFXBSET
TP MPOH
BT UIF FOUJUZ BDUT JO B TPDJBMMZ BDDFQUBCMF NBOOFS 1SPQPOFOUT PG MFHJUJNBDZ UIFPSZ DBMM UIJT UIF ATPDJBM
DPOUSBDU 5IF TPDJBM DPOUSBDU SFQSFTFOUT UIF FYQMJDJU BOE JNQMJDJU FYQFDUBUJPOT UIBU TPDJFUZ IPMET BCPVU IPX
PSHBOJTBUJPOT TIPVME DPOEVDU UIFJS PQFSBUJPOT "O PSHBOJTBUJPO NVTU CF SFTQPOTJWF UP UIFTF FYQFDUBUJPOT
BT UIFZ DIBOHF PWFS UJNF 4BODUJPOT B SFEVDFE EFNBOE GPS QSPEVDUT PS B MJNJUBUJPO PO BWBJMBCMF SFTPVSDFT
DPVME CF TPNF DPOTFRVFODFT PG CSFBLJOH UIF TPDJBM DPOUSBDU 1SPQPOFOUT TVHHFTU UIBU PSHBOJTBUJPOT XJMM
TFFL UP MFHJUJNJTF UIFJS BDUJPOT UISPVHI UIF JOGPSNBUJPO UIFZ TVQQMZ UP UIF DPNNVOJUZ JODMVEJOH UIBU
JOGPSNBUJPO DPOUBJOFE JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT *O PUIFS XPSET NBOBHFST BSF NPUJWBUFE UP FOTVSF UIF
DPNNVOJUZ QFSDFJWFT UIFN UP CF PQFSBUJOH XJUIJO TPDJFUBM OPSNT
3FQPSUJOH BOE EJTDMPTVSF

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FTDSJCF TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH BOE EJTDMPTVSF JODMVEJOH JOUFHSBUFE SFQPSUJOH

*OUFHSBM UP CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ JT SFQPSUJOH " DPNQBOZ JT SFRVJSFE UP JTTVF BO BOOVBM SFQPSU UIBU JODMVEFT
(1'4 5IF QSBDUJDF PG JTTVJOH B WPMVOUBSZ CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU BMPOH XJUI UIF BOOVBM SFQPSU
JT
CFDPNJOH XJEFTQSFBE *O " GSBNFXPSL GPS QVCMJD FOWJSPONFOUBM SFQPSUJOH "O "VTUSBMJBO BQQSPBDI
SFMFBTFE CZ UIF GFEFSBM HPWFSONFOU BHFODZ &OWJSPONFOU "VTUSBMJB PVUMJOFE UIF CFOFàUT PG FOWJSPONFOUBM
SFQPSUJOH BT
r JNQSPWJOH TUBLFIPMEFS SFMBUJPOT
r DSFBUJOH NBSLFU PQQPSUVOJUJFT
r JODSFBTJOH DPOUSPM PWFS FOWJSPONFOUBM EJTDMPTVSF
r TBUJTGZJOH B NBOEBUPSZ PS TJHOBUPSZ SFQPSUJOH OFFE
r HBJOJOH UIF DPOàEFODF PG JOWFTUPST JOTVSFST BOE àOBODJBM JOTUJUVUJPOT
r USJHHFSJOH JOUFSOBM JNQSPWFNFOU JO FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF
r HBJOJOH FYUFSOBM SFDPHOJUJPOBXBSET
5PQ TFOJPS àOBODF QSPGFTTJPOBMT LOPXO BT UIF (SPVQ PG DJUFE UIF PSHBOJTBUJPOBM CFOFàUT PG
TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH BT
r SFQVUBUJPO BOE CSBOE CFOFàUT
r TFDVSJOH B ATPDJBM MJDFODF UP PQFSBUF
r BUUSBDUJPO BOE SFUFOUJPO PG IJHIDBMJCSF FNQMPZFFT
r JNQSPWFE BDDFTT UP UIF JOWFTUPS NBSLFU
r FTUBCMJTIJOH QPTJUJPO BT B QSFGFSSFE TVQQMJFS
r SFEVDJOH SJTL QSPàMF
r DPTU TBWJOHT
r JOOPWBUJPO BMJHOJOH TUBLFIPMEFS OFFET XJUI NBOBHFNFOU GPDVT
r DSFBUJOH B TPVOE CBTJT GPS TUBLFIPMEFS EJBMPHVF
5IFTF MJTUT JMMVTUSBUF UIF JNQPSUBODF PG SFQPSUJOH BOE EJTDMPTJOH FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF
*O /FX ;FBMBOE UIF &OWJSPONFOUBM 3FQPSUJOH "DU XIJDI PVUMJOFT B SFQPSUJOH GSBNFXPSL XBT
QBTTFE JOUP MBX JO 4FQUFNCFS BGUFS B MFOHUIZ DPOTVMUBUJPO QSPDFTT DPNNFODJOH JO 5IJT
IJHIMJHIUT UIF JNQPSUBODF PG FOWJSPONFOUBM SFQPSUJOH
" OVNCFS PG GSBNFXPSLT IBWF CFFO QSPQPTFE CZ HPWFSONFOUT BOE QSPGFTTJPOBM BTTPDJBUJPOT UP IFMQ
XJUI UIF DPOUFOU PG TVDI SFQPSUT BOE B OVNCFS PG JOEJDFT IFMQ UP NFBTVSF BO PSHBOJTBUJPOT QFSGPSNBODF JO
TVTUBJOBCJMJUZ 'PS FYBNQMF UIF "VTUSBMJBO 4". 4VTUBJOBCJMJUZ *OEFY "V44*
IBT CFFO VTFE TJODF
UP JEFOUJGZ DPNQBOJFT DPNNJUUFE UP HPPE TVTUBJOBCJMJUZ PVUDPNFT *OUFSOBUJPOBMMZ UIF (MPCBM 3FQPSUJOH
*OJUJBUJWF (3*
JT B XJEFMZ BDDFQUFE BOE VTFE SFQPSUJOH GSBNFXPSL 5IF XPSL BOE MFBEFSTIJQ PG $FSFT BOE
UIF 6OJUFE /BUJPOT &OWJSPONFOU 1SPHSBNNF 6/&1
MFE UP UIF GPSNBUJPO PG UIF (3* BOE UIF EFWFMPQNFOU
PG UIF 4VTUBJOBCJMJUZ 3FQPSUJOH (VJEFMJOFT 'SPN +VMZ UIF (VJEFMJOFT XFSF SFQMBDFE XJUI UIF
(3* 4UBOEBSET 5IF (3* 4UBOEBSET XIJDI DBO CF BDDFTTFE BU XXXHMPCBMSFQPSUJOHPSH
DPOUBJO GPVS
NBJO QBSUT
6OJWFSTBM 4UBOEBSET XIJDI BSF BQQMJDBCMF UP FWFSZ FOUJUZ QSFQBSJOH B TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU
&DPOPNJD 4UBOEBSET XIJDI BSF VTFE UP SFQPSU PO BO FOUJUZT NBUFSJBM JNQBDUT SFMBUFE UP FDPOPNJD UPQJDT
&OWJSPONFOUBM 4UBOEBSET XIJDI BSF VTFE UP SFQPSU PO BO FOUJUZT NBUFSJBM JNQBDUT SFMBUFE UP FOWJSPO
NFOUBM UPQJDT JODMVEJOH
r .BUFSJBMT
r &OFSHZ
r 8BUFS BOE &GáVFOUT
r #JPEJWFSTJUZ
r &NJTTJPOT
4PDJBM 4UBOEBSET XIJDI JODMVEF &NQMPZNFOU -BCPVS.BOBHFNFOU 3FMBUJPOT BOE 0DDVQBUJPOBM )FBMUI
BOE 4BGFUZ
5IF (3* 4UBOEBSET BMTP JODMVEF DSJUFSJB UP CF BQQMJFE CZ BO FOUJUZ JO PSEFS UP QSFQBSF JUT TVTUBJOBCJMJUZ
SFQPSU AJO BDDPSEBODF XJUI UIF 4UBOEBSET CBTFE PO UXP PQUJPOT UIF ADPSF PQUJPO BOE UIF ADPNQSFIFOTJWF
PQUJPO 3FHBSEMFTT PG UIF PQUJPO DIPTFO CZ UIF FOUJUZ UIF GPDVT PG QSFQBSJOH UIF SFQPSU JT PO UIF QSPDFTT
PG JEFOUJGZJOH BOZ NBUFSJBM FDPOPNJD FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM BTQFDUT UIBU XPVME TVCTUBOUJBMMZ JOáVFODF
UIF BTTFTTNFOU PG EFDJTJPOT PG TUBLFIPMEFST
5SJQMF CPUUPN MJOF

5IF (3* 4UBOEBSET JODMVEF QFSGPSNBODF JOEJDBUPST GSPN UIF FDPOPNJD FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM EJNFO
TJPOT 5IFTF UISFF EJNFOTJPOT BSF DPNNPOMZ BDDFQUFE BT UIF UISFF AQJMMBST PG TVTUBJOBCJMJUZ BOE BSF LOPXO
BT UIF USJQMF CPUUPN MJOF 5IFZ BSF BMTP GSFRVFOUMZ EFQJDUFE JO JOUFSMPDLJOH DZDMFT BT TIPXO JO àHVSF
4PNFUJNFT SFGFSSFE UP BT AQFPQMF QMBOFU BOE QSPàU #- PS 5#- UIF UISFF DPODFQUT IBWF CFFO VTFE XJEFMZ
UP EJTDVTT BOE EJTTFNJOBUF JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ
5SBEJUJPOBMMZ CVTJOFTT FOUJUJFT SFQPSU UIFJS àOBODJBM QFSGPSNBODF %FQFOEJOH PO UIF FOUJUZ TUSVDUVSF UIJT
JT SFRVJSFE CZ MBX UP IFMQ XJUI DBQJUBM GVOEJOH BQQMJDBUJPOT UP MPEHF UBY SFUVSOT BOE UP HFOFSBMMZ BTTFTT
UIF àOBODJBM QFSGPSNBODF PG UIF FOUJUZ 5IF CVTJOFTT TUSVDUVSFT DIBQUFS XJMM EJTDVTT UIF EJGGFSFOU CVTJOFTT
FOUJUJFT BOE UIFJS SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT )PXFWFS UIF 5#- BQQSPBDI BEWPDBUFT FYQBOEJOH UIF SFQPSUJOH
PG BO FOUJUZT QFSGPSNBODF UP JODMVEF TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF 5IF VOEFSMZJOH DPODFQU JT JO
MJOF XJUI TUBLFIPMEFS UIFPSZ BT EJTDVTTFE FBSMJFS 5IBU JT BO FOUJUZ FYJTUT UP CSJOH BCPVU JOUFSBDUJPOT BOE
USBOTBDUJPOT XJUI WBSJPVT TUBLFIPMEFST PO FDPOPNJD FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM MFWFMT
&DPOPNJD QFSGPSNBODF JT UIF USBEJUJPOBM QSPàU BOE SFUVSO PO DBQJUBM QFSGPSNBODF .PSF SFDFOUMZ
FDPOPNJD QFSGPSNBODF IBT CFFO EFàOFE BT UIF FDPOPNJD WBMVF DSFBUFE CZ UIF FOUJUZ PWFS B QBSUJDVMBS
QFSJPE PG UJNF 5IJT JT UIF QSPàU NJOVT UIF DPTU PG UIF DBQJUBM FNQMPZFE "MM FOUJUJFT NVTU UVSO B QSPàU BOE
EFMJWFS BO BEFRVBUF SFUVSO PO UIF DBQJUBM FNQMPZFE JO PSEFS UP SFNBJO TVTUBJOBCMF *U JT UIJT CPUUPN MJOF UIBU
DBQUVSFT UIF DPOWFOUJPOBM DPODFQU PG QFSGPSNBODF BOE UIF GPDVT PG UIF PXOFST PG UIF FOUJUZ
&OWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF SFGFST UP BO FOUJUZT BDUJWJUJFT SFMBUJOH UP OBUVSBM DBQJUBM BOE XIFUIFS JUT
BDUJWJUJFT BSF FOWJSPONFOUBMMZ TVTUBJOBCMF /BUVSBM DBQJUBM GBMMT JOUP UXP NBJO BSFBT ADSJUJDBM OBUVSBM DBQJUBM
BOE SFOFXBCMF SFQMBDFBCMF PS TVCTUJUVUBCMF OBUVSBM DBQJUBM &MLJOHUPO Q
4P UIF FOWJSPONFOUBM
CPUUPN MJOF DBQUVSFT UIF FGGFDU BO FOUJUZT PQFSBUJPOT IBWF PO OBUVSBM DBQJUBM BOE XIFUIFS UIJT JT TVTUBJOBCMF
'*(63& 5SJQMF CPUUPN MJOF SFQPSUJOH GSBNFXPSL
Social
Bearable Equitable
Sustainable
Environmental Viable Economic
4PVSDF "EBNT
4PDJBM QFSGPSNBODF SFGFST UP CPUI IVNBO DBQJUBM UIF FNQMPZFFTDPNNVOJUZT IFBMUI TLJMMT BOE
FEVDBUJPO
BOE TPDJFUZT XFBMUI DSFBUJPO QPUFOUJBM &MLJOHUPO
'VLVZBNB
EFTDSJCFT TPDJBM
DBQJUBM BT AUIF BCJMJUZ PG QFPQMF UP XPSL UPHFUIFS GPS DPNNPO QVSQPTFT JO HSPVQT BOE PSHBOJ[BUJPOT )F
BSHVFT UIBU AUSVTU JO POF BOPUIFS JT B DFOUSBM FMFNFOU JO TPDJBM QSPTQFSJUZ BOE UIBU UIPTF PSHBOJTBUJPOT XIJDI
USVTU POF BOPUIFS BOE BDDFQU B DPNNPO TFU PG FUIJDBM OPSNT XJMM EP CVTJOFTT NPSF FGàDJFOUMZ BOE HBUIFS B
HSFBUFS WBSJFUZ PG QPTJUJWF TPDJBM SFMBUJPOTIJQT UIBO UIPTF PSHBOJTBUJPOT XIJDI EP OPU USVTU "T B SFTVMU EPJOH
CVTJOFTT XJMM CF DIFBQFS BOE UIF TZOFSHJFT GSPN NPSF QPTJUJWF TPDJBM SFMBUJPOT XJMM IFMQ DSFBUF TVTUBJOFE
XFBMUI &YBNQMFT PG TPDJBM DBQJUBM BSF QBZJOH GBJS TBMBSJFT UP XPSLFST OPU FYQMPJUJOH TVQQMJFS SFMBUJPOTIJQT
QSPWJEJOH TBGF XPSLJOH DPOEJUJPOT BOE FOTVSJOH QSPEVDUTTFSWJDFT BSF TBGF GPS DPOTVNFST
*OIFSFOU JO UIF 5#- GSBNFXPSL JT UIF USBEFPGG CFUXFFO UIF UISFF EJNFOTJPOT BOE UIF OFFE GPS
FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM JTTVFT UP CF EFàOFE JO BDDPSEBODF XJUI àOBODJBM WJBCJMJUZ $SJUJDT PG 5#-
DPOUFOE UIBU NPTU TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM QIFOPNFOB DBOOPU CF FBTJMZ RVBOUJàFE 5#- BOE TVTUBJOBCJMJUZ
SFQPSUJOH JO "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE JT B HSPXJOH USFOE EFTQJUF MBHHJOH CFIJOE JOUFSOBUJPOBM MFWFMT
TFF XXXLQNHDPNBVQPSUBMTSBT@TVTUBJOBCJMJUZ@SFQPSUJOH@BVTUQEG
5IF (3* 4UBOEBSET BSF
XJEFMZ BEPQUFE UP BTTJTU SFQPSUJOH BDSPTT UIF 5#- 5IF QSPDFTT PG 5#- SFQPSUJOH JODMVEFT JEFOUJGZJOH
TUBLFIPMEFST BOE UIF TDPQF PG UIF SFQPSU TFMFDUJOH BQQSPQSJBUF JOEJDBUPST EBUB DPMMFDUJPO NFBTVSFNFOU
BOE WFSJàDBUJPO BOE àOBMMZ UIF SFQPSU QSFTFOUBUJPO
#FZPOE TVTUBJOBCJMJUZ BOE UPXBSET BCVOEBODF

3FDFOUMZ UIFSF IBT CFFO B NPWF UP HP CFZPOE UIF DPODFQU PG TVTUBJOBCJMJUZ XIJDI JT TFFO CZ TPNF BT
JOTVGàDJFOU BOE JOTUFBE MPPL BU IPX XF DBO JNQSPWF UIF XPSME BSPVOE VT $SJUJDT BSHVF UIBU UIF GPDVT
PO TDBSDJUZ BOE MBDL JT ESJWJOH UIF DSFBUJPO PG JOBQQSPQSJBUF CVTJOFTT NPEFMT BOE UIF JOBQQSPQSJBUF VTF
PG SFTPVSDFT 5IF FDPOPNZPGTDBMF UIJOLJOH UIBU EFWFMPQFE EVSJOH UIF *OEVTUSJBM 3FWPMVUJPO NBZ TJNQMZ
OPU CF BQQSPQSJBUF GPS UPEBZT FDPMPHJDBM QSJPSJUZ 4NBMMTDBMF EFWFMPQNFOU JODMVEJOH FODPVSBHJOH 4.&
EFWFMPQNFOU XPVME IFMQ TFSWF SFHJPOBM DPNNVOJUJFT BOE XPVME CF B NPSF FOWJSPONFOUBMMZ GSJFOEMZ XBZ
PG TUSFOHUIFOJOH FDPOPNJFT
5IF DPODFQU PG BCVOEBODF FODPVSBHFT CVTJOFTTFT UP FNCSBDF CPUI MJUFSBM BCVOEBODF XIBU OBUVSF
QSPWJEFT AJO BCVOEBODF
BOE GVODUJPOBM BCVOEBODF XIFSF TDBSDF NBUFSJBM JT DZDMFE FOEMFTTMZ WJB
SFEFTJHOFE JOEVTUSJBM NPEFMT
(PWFSONFOUT CVTJOFTTFT BOE QFPQMF LOPX UIBU PVS DVSSFOU DIVSO SBUF
PG MJNJUFE OBUVSBM SFTPVSDFT JT VOTVTUBJOBCMF OP NBUUFS IPX NVDI NFBTVSJOH BOE SFQPSUJOH BSF EPOF
)PXFWFS TXJUDIJOH UP VTJOH SFTPVSDFT UIBU BSF OBUVSBMMZ BCVOEBOU NBLFT HPPE CVTJOFTT TFOTF *O OBUVSBM
TZTUFNT XBTUBHF EVF UP BCVOEBODF CFDPNFT GFFETUPDL GPS PUIFS QBSUT PG UIF TZTUFN &YBNQMFT JODMVEF
HSFFO QPXFS VTJOH IFNQ UP NBLF CPEZ QBOFMT PO DBST BOE VTJOH CBDUFSJB UP FYUSBDU QSFDJPVT NFUBMT GSPN
XBTUF "CVOEBODF UIJOLJOH EJTDPVSBHFT UIF VTF PG TDBSDJUZ JO EFUFSNJOJOH AQSJDF BT SFDPNNFOEFE CZ UIF
CBTJD FDPOPNJD TVQQMZ BOE EFNBOE NPEFM 1SJDF EPFT OPU FRVBUF UP WBMVF 1SPQPOFOUT BSHVF UIBU UIF VTF PG
UIF BCVOEBODF DPODFQU UP EFUFSNJOF AQSJDF JT B NPSF VTFGVM BQQSPBDI 'PS GVSUIFS SFTFBSDI PO UIF DJSDVMBS
FDPOPNZ TFF XXXFMMFONBDBSUIVSGPVOEBUJPOPSH
3PMF PG BDDPVOUBOUT JO TVTUBJOBCJMJUZ

5IF SPMF PG BDDPVOUBOUT JO QSPNPUJOH BOE SFQPSUJOH TVTUBJOBCJMJUZ JT WFSZ CSPBE 5IFZ DBO VTF UIFJS TLJMMT
PG BHHSFHBUJOH EBUB JOUP VTFGVM JOGPSNBUJPO IFMQ XJUI DPTU BOBMZTJT PG FOWJSPONFOUBM EFDJTJPOT BOE CF
JOWPMWFE XJUI UIF BVEJU BOE BTTVSBODF PG DPSQPSBUF TPDJBM SFQPSUT
3FQPSUJOH
"DDPVOUBOUT BSF XFMM WFSTFE JO UIF BQQMJDBUJPO PG TUBOEBSET GPS SFQPSUJOH BOE UIFJS TLJMMT JO UIJT BSFB DBO
CF BQQMJFE UP UIF SFQPSUJOH PG BO FOUJUZT TVTUBJOBCJMJUZ QFSGPSNBODF 5IFJS TZTUFNT DPVME BMTP CF NPEJàFE
UP JODPSQPSBUF FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM JOGPSNBUJPO XIJDI DPVME CF VTFE GPS CPUI FYUFSOBM BOE JOUFSOBM
SFQPSUJOH QVSQPTFT
$PTU BOBMZTJT
$PNQBSJTPO PG UXP DPNQFUJOH JOWFTUNFOU QSPKFDUT XPVME SFRVJSF BO BOBMZTJT PG FDPOPNJD QSPàUT JO PSEFS
UP NBLF EFDJTJPOT SFMBUJOH UP TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM JOJUJBUJWFT 'PS FYBNQMF B EFWFMPQNFOU NBZ SFRVJSF
MBOE UP CF CSPVHIU CBDL UP JUT PSJHJOBM DPOEJUJPO B EFDJTJPO NBZ CF OFFEFE BT UP XIBU UZSFT UP QVSDIBTF
HJWFO UIFJS DPTUT BOE JNQBDUT PO DPNQBOZNBJOUBJOFE SPBET PS UIF DPTU PG JNQMFNFOUJOH FOFSHZFGàDJFOU
EFWJDFT NBZ OFFE UP CF DPNQBSFE UP UIF FOFSHZ DPOTVNQUJPO DPTUT 5IJT DPVME UIFO CF FYUFOEFE UP UIF
DPMMFDUJPO BOBMZTJT BOE SFQPSUJOH PG OPORVBMJUBUJWF JOGPSNBUJPO
"VEJU BOE BTTVSBODF TFSWJDFT

5IF JOUFHSJUZ PG àOBODJBM JOGPSNBUJPO BOE JUT DPMMFDUJPO DBO CF TBGFHVBSEFE CZ QVUUJOH JO QMBDF DMFBS
QSPDFTTFT BOE QSPDFEVSFT LOPXO BT JOUFSOBM DPOUSPM 5IJT JT GBNJMJBS HSPVOE GPS BDDPVOUBOUT BOE NBLFT
UIFN JEFBM DBOEJEBUFT UP IFMQ QSPWJEF BVEJUJOH BOE BTTVSBODF PO UIF $43 SFQPSUT UIBU BSF JTTVFE CZ
FOUJUJFT "QBSU GSPN JOUFSOBM DPOUSPM UIF TZTUFNT JO QMBDF BOE SFQPSUT QSPEVDFE DBO CF BVEJUFE CZ FYUFSOBM
JOEFQFOEFOU HSPVQT PS JOEJWJEVBMT 5IF (3* 4UBOEBSET JEFOUJGZ FYUFSOBM BTTVSBODF BT JNQPSUBOU UP UIF
SFQPSUJOH QSPDFTT BOE MJTU JUT LFZ RVBMJUJFT &YUFSOBM BTTVSBODF
r JT DPOEVDUFE CZ HSPVQT PS JOEJWJEVBMT XIP BSF FYUFSOBM DPNQFUFOU BOE JOEFQFOEFOU PG UIF
SFQPSUJOH PSHBOJTBUJPO
r JT TZTUFNBUJD EPDVNFOUFE FWJEFODFCBTFE BOE DIBSBDUFSJTFE CZ EFàOFE QSPDFEVSFT
r BTTFTTFT XIFUIFS UIF SFQPSU QSPWJEFT B SFBTPOBCMF BOE CBMBODFE QSFTFOUBUJPO PG QFSGPSNBODF
r VUJMJTFT HSPVQT PS JOEJWJEVBMT UIBU BSF OPU VOEVMZ MJNJUFE CZ UIFJS SFMBUJPOTIJQ XJUI UIF PSHBOJTBUJPO PS
JUT TUBLFIPMEFST JF UIFZ BSF JNQBSUJBM BOE JOEFQFOEFOU
r BTTFTTFT UIF FYUFOU PG UIF BQQMJDBUJPO PG UIF (3* 4UBOEBSET

r SFTVMUT JO BO PQJOJPO PS DPODMVTJPO UIBU JT QVCMJDMZ BWBJMBCMF BMPOH XJUI B TUBUFNFOU PVUMJOJOH UIF
SFMBUJPOTIJQ PG UIF BTTVSBODF QSPWJEFS UP UIF SFQPSU QSFQBSFS (MPCBM 3FQPSUJOH *OJUJBUJWF

7"-6& 50 #64*/&44
t #VTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ IBT CFFO JODSFBTJOH XJUI UIF HSPXJOH BXBSFOFTT UIBU TPDJFUZ BOE UIF FOWJSPO
NFOU DBOOPU DPQF XJUI UIF DPOUJOVFE GPDVT PO FDPOPNJD HSPXUI
t 5IF (3* 4UBOEBSET FODPVSBHF UIF SFQPSUJOH PG TVTUBJOBCJMJUZ QSBDUJDFT 4VTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH QSPNPUFT
UIF USBOTQBSFODZ BOE BDDPVOUBCJMJUZ PG BO FOUJUZT PQFSBUJPOT
t 5IF USJQMF CPUUPN MJOF BQQSPBDI FODPVSBHFT B GPDVT PO UIF FDPOPNJD TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM
QFSGPSNBODF PG BO FOUJUZ
t "DDPVOUBOUT DBO VTF UIFJS GPSNBM USBJOJOH UP IFMQ PSHBOJTBUJPOT CFDPNF NPSF TVTUBJOBCMF
*OUFHSBUFE SFQPSUJOH
*OUFHSBUFE SFQPSUJOH *3
SFGFST UP UIF JOUFHSBUJPO PG TPDJBM FOWJSPONFOUBM àOBODJBM BOE HPWFSOBODF
JOGPSNBUJPO *O UIF *OUFSOBUJPOBM *OUFHSBUFE 3FQPSUJOH $PVODJM **3$
XBT GPSNFE XIJDI IBT
BDDFMFSBUFE UIF JNQMFNFOUBUJPO PG *3 "U QSFTFOU *3 JT NBOEBUFE JO 4PVUI "GSJDB BOE +BQBO BOE FBDI
ZFBS NPSF BOE NPSF DPNQBOJFT BSF QSPEVDJOH JOUFHSBUFE SFQPSUT *3 CSJOHT UPHFUIFS NBUFSJBM JOGPSNBUJPO
BCPVU BO PSHBOJTBUJPOT TUSBUFHZ HPWFSOBODF QFSGPSNBODF BOE QSPTQFDUT JO B XBZ UIBU SFáFDUT UIF
DPNNFSDJBM TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM DPOUFYU XJUIJO XIJDI UIF PSHBOJTBUJPO PQFSBUFT *U QSPWJEFT B DMFBS
BOE DPODJTF SFQSFTFOUBUJPO PG IPX BO PSHBOJTBUJPO EFNPOTUSBUFT TUFXBSETIJQ BOE IPX JU DSFBUFT BOE
TVTUBJOT WBMVF *OUFSOBUJPOBM *OUFHSBUFE 3FQPSUJOH $PVODJM
"O JOUFHSBUFE SFQPSU JT CBTFE PO UIF
TJY DBQJUBMT àOBODJBM DBQJUBM NBOVGBDUVSFE DBQJUBM IVNBO DBQJUBM JOUFMMFDUVBM DBQJUBM OBUVSBM DBQJUBM
BOE TPDJBM BOE SFMBUJPOTIJQ DBQJUBM
$BSFFST JO BDDPVOUJOH

-&"3/*/( 0#+&$5*7& 1SPWJEF FYBNQMFT PG FYDJUJOH PQQPSUVOJUJFT GPS DBSFFST JO BDDPVOUJOH
5IF UISFF USBEJUJPOBM BSFBT PG FNQMPZNFOU GPS BDDPVOUBOUT IBWF CFFO JO QVCMJD BDDPVOUJOH UIF QSJWBUF TFDUPS
BOE UIF HPWFSONFOU BOE OPUGPSQSPàU TFDUPS 1VCMJD BDDPVOUBOUT DBO QSPWJEF BEWJDF PO UIF EFTJHO PG BO
BDDPVOUJOH TZTUFN TVDI BT .:0# BOE PO JOWFTUNFOU BVEJU GPSFOTJD BDDPVOUJOH BOE UBY JTTVFT 1SJWBUF
TFDUPS BDDPVOUBOUT NBZ XPSL JO B OVNCFS PG QPTJUJPOT TVDI BT NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH FDPNNFSDF PS
BT DIJFG àOBODJBM PGàDFST $'0T
JO TNBMM NFEJVN PS MBSHF QSJWBUF DPNQBOJFT "DDPVOUBOUT XPSLJOH JO
UIF HPWFSONFOU BOE OPUGPSQSPàU TFDUPS DPVME XPSL GPS B HPWFSONFOU FOUJUZ TVDI BT UIF %FQBSUNFOU PG
%FGFODF GPS XIJDI UIFZ XPVME NBJOUBJO HPWFSONFOU SFDPSET BOE QSFQBSF HPWFSONFOU àOBODJBM SFQPSUT
0UIFS QVCMJD TFDUPS BDDPVOUBOUT DPVME CF FNQMPZFE CZ UIF "50 BOE XPVME CF SFTQPOTJCMF GPS DIFDLJOH
DPNQBOZ UBYBUJPO SFUVSOT BOE FOTVSJOH DPNQMJBODF XJUI UBYBUJPO MBXT "O BDDPVOUBOU XPSLJOH JO UIF OPU
GPSQSPàU TFDUPS DPVME CF FNQMPZFE BU B QVCMJD IPTQJUBM BOE CF SFTQPOTJCMF GPS TFUUJOH VQ UIF IPTQJUBM
BDDPVOUJOH TZTUFN UP SFDPSE JOEJWJEVBM QBUJFOU SFWFOVF BOE QBUJFOU FYQFOTFT
/FX PQQPSUVOJUJFT
5IFSF BSF FYDJUJOH OFX PQQPSUVOJUJFT GPS UPEBZT BDDPVOUJOH HSBEVBUFT 5IFTF JODMVEF QPTJUJPOT JO UIF BSFB
PG GPSFOTJD BDDPVOUJOH XIFSF BDDPVOUBOUT IFMQ UP TPMWF TVDI DSJNFT BT DPNQVUFS IBDLJOH BOE UIF UIFGU PG
MBSHF BNPVOUT PG NPOFZ UISPVHI IPBY TDIFNFT PO UIF JOUFSOFU *O SFDFOU ZFBST TFWFSBM "VTUSBMJBO CBOLT
IBWF CFFO UIF UBSHFUT PG UIJT UZQF PG DSJNF XIFSF DVTUPNFST IBWF CFFO TFOU BO FNBJM TVQQPTFEMZ GSPN
UIF CBOL SFRVFTUJOH UIFN UP QSPWJEF DPOàEFOUJBM QFSTPOBM CBOLJOH EFUBJMT 4PNF PG UIFTF DVTUPNFST IBWF
CFFO NJTMFE BOE TVQQMJFE QFSTPOBM EFUBJMT SFTVMUJOH JO VOBVUIPSJTFE JOEJWJEVBMT BDDFTTJOH UIFJS QFSTPOBM
GVOET 5IF CVSHFPOJOH BSFB PG FDPNNFSDF BMTP QSPWJEFT PQQPSUVOJUJFT BT BDDPVOUBOUT BSF SFRVJSFE UP
BTTJTU JO EFTJHOJOH XFCCBTFE QBZNFOU TZTUFNT TVDI BT #1": BOE IFMQJOH UP FOTVSF UIF TFDVSJUZ PG UIFTF
TZTUFNT 5IFSF BSF BMTP PQQPSUVOJUJFT JO UIF BENJOJTUSBUJPO PG JOTPMWFODZ XIFSF BDDPVOUBOUT NBZ IFMQ
GBJMJOH DPNQBOJFT CZ PGGFSJOH BEWJDF UP JNQSPWF UIF FOUJUZT GVUVSF QSPTQFDUT PS BTTJTU JO TFMMJOH UIF FOUJUZT
BTTFUT JG B EFDJTJPO JT NBEF UP XJOE VQ UIF DPNQBOZ
"OPUIFS JNQPSUBOU HSPXUI BSFB JT TVTUBJOBCJMJUZ BDDPVOUJOH BOE NPSF TQFDJàDBMMZ DBSCPO BDDPVOUJOH
" KPC BT B DBSCPO BDDPVOUBOU DPVME JOWPMWF DBUFHPSJTJOH BOE DBMDVMBUJOH HSFFOIPVTF HBT FNJTTJPOT
SFWJFXJOH DBSCPO SFQPSUJOH QSPDFEVSFT BOE FWBMVBUJOH UIF CVTJOFTT SJTLT BOE PQQPSUVOJUJFT GPS SFEVDJOH
BO FOUJUZT DBSCPO GPPUQSJOU
'JHVSF JMMVTUSBUFT KVTU TPNF PG UIF PQQPSUVOJUJFT GPS BDDPVOUBOUT
'*(63& "DDPVOUJOH PQQPSUVOJUJFT
.BOBHFS %BUB "OBMZUJDT %BUB .BOBHFNFOU

*NNFEJBUF TUBSU
"& #VTJOFTT #BOL #SJTCBOF $#%
"T .BOBHFS %BUB "OBMZUJDT ZPV XJMM CF SFTQPOTJCMF GPS UIF NBOBHFNFOU PG PVS EBUB
SFRVJSFNFOUT JODMVEJOH BQQSPQSJBUF SFQPSUJOH PG EBUB NBOBHFNFOU PG EBUB TUPSBHF
BOE PG EBUBTFUT
$PNNFSDJBM .BOBHFS .BOVGBDUVSJOH $PNQFUJUJWF TBMBSZ

#JMM #MPPNCVSH 1UZ -UE 4ZEOFZ XFTUFSO TVCVSCT
.BOBHF BMM DPNNFSDJBM BTQFDUT PG #JMM #MPPNCVSHT CVTJOFTT WFOUVSFT XJUI B GPDVT
PO HFOFSBUJOH FGýDJFODJFT CVJMEJOH QSPýUBCJMJUZ BOE FOTVSJOH BDDVSBUF SFQPSUJOH
"VEJU .BOBHFS "UUSBDUJWF SFNVOFSBUJPO

+PBO 'JOBODF QBDLBHF
*O UIJT LFZ SPMF ZPV XJMM NBOBHF B UFBN PG BVEJUPST BOE CF SFTQPOTJCMF GPS "EFMBJEF $#%
PSHBOJTJOH BOE PWFSTFFJOH BMM JOUFSOBM BVEJUT :PV XJMM BMTP CF SFTQPOTJCMF GPS
EFWFMPQJOH BOE JNQMFNFOUJOH JOUFSOBM BVEJUJOH QPMJDJFT BT XFMM BT VOEFSUBLJOH SJTL
NBOBHFNFOU SFWJFXT
4FOJPS 5BY "DDPVOUBOU 'MFYJCMF XPSL
5IF #FTU JO 5BY -UE FOWJSPONFOU
:PVS SFTQPOTJCJMJUJFT JO UIJT SPMF JODMVEF .FMCPVSOF JOOFS
t MPEHJOH GPSNT XJUI UIF "50 BOE MJBJTJOH XJUI HPWFSONFOU EFQBSUNFOUT XFTUFSO TVCVSCT
t SFDPODJMJOH BDDPVOUT GPS UIF QSFQBSBUJPO PG ýOBODJBM TUBUFNFOUT
t QSFQBSJOH ýOBODJBM TUBUFNFOUT
t QSPWJEJOH UBYBUJPO BOE CVTJOFTT BEWJDF
'PSFOTJD "DDPVOUBOU 4FOJPS "OBMZTU &YDFMMFOU DBSFFS

-JOEB #SPXO 3FDSVJUNFOU 4FSWJDFT QSPTQFDUT
"T PVS 'PSFOTJD "DDPVOUBOU ZPV XJMM JOWFTUJHBUF BDDPVOUT BOE HBUIFS CVTJOFTT 1FSUI $#%
JOGPSNBUJPO JO PSEFS UP BOBMZTF BOE SFQPSU PO BSFBT PG QSPýU BOE MPTT :PV XJMM
QSPWJEF BEWJDF SFHBSEJOH TUSBUFHJD SJTL NBOBHFNFOU BOE TIBSF JOGPSNBUJPO XJUI
DPNQBOZ TUBLFIPMEFST
4"1 4PMVUJPO 4QFDJBMJTU 1FSNBOFOU QPTJUJPO

5FBN 5JNNBDP (SPVQ #SJTCBOF PVUFS TVCVSCT
:PVS SFTQPOTJCJMJUJFT JO UIJT SPMF JODMVEF VTJOH 4"1 UP NBOBHF BMM BDDPVOUJOH BOE
JOWFOUPSZ QSPDFTTFT :PV XJMM XPSL XJUI DPNQBOZ NBOBHFST UP BDUJPO 4"1 SFRVFTUT
BOE UP QSPWJEF TVQQPSU BT SFRVJSFE
" CBDLHSPVOE JO BDDPVOUJOH JT CFOFàDJBM GPS QFPQMF XPSLJOH JO WBSJPVT QPTJUJPOT JO BO FOUJUZ 5IFSF
BSF NBOZ XFMMLOPXO BDDPVOUJOH UFDIOJRVFT UP CF EJTDVTTFE MBUFS JO UIF UFYU UIBU BSF FYUSFNFMZ JNQPSUBOU
GPS NBOBHFNFOU UP VOEFSTUBOE BOE JNQMFNFOU 5PPMT TVDI BT CSFBLFWFO BOBMZTJT BMMPX NBOBHFNFOU UP
EFUFSNJOF UIF TFMMJOH QPJOU XIFSF UPUBM SFWFOVF XJMM FRVBM UPUBM DPTUT 5IF QSPDFTT PG DBQJUBM JOWFTUNFOU
EFDJTJPO NBLJOH FOBCMFT NBOBHFNFOU UP TDSFFO BOE BOBMZTF EJGGFSFOU DBQJUBM QSPKFDUT JO PSEFS UP EFUFSNJOF
XIJDI QSPKFDUT TIPVME CF VOEFSUBLFO CZ UIF FOUJUZ UP NBYJNJTF UIF SFUVSO PO JOWFTUNFOU 5IF DIBQUFST PO
DBQJUBM JOWFTUNFOU BOE QFSGPSNBODF NBOBHFNFOU XJMM FYBNJOF UIFTF UPQJDT JO EFUBJM
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
&YQMBJO UIF QSPDFTT PG BDDPVOUJOH
5IF QSPDFTT PG BDDPVOUJOH JT POF PG JEFOUJGZJOH NFBTVSJOH BOE DPNNVOJDBUJOH FDPOPNJD JOGPSNBUJPO
BCPVU BO FOUJUZ GPS EFDJTJPO NBLJOH CZ B WBSJFUZ PG VTFST
0VUMJOF UIF JNQPSUBODF PG BDDPVOUJOH BOE JUT SPMF JO EFDJTJPO NBLJOH CZ WBSJPVT VTFST
"DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JT BO JNQPSUBOU QBSU PG UIF JOGPSNBUJPO VTFE CZ JOEJWJEVBMT BOE FOUJUJFT JO EFDJTJPO
NBLJOH SFHBSEJOH JOWFTUNFOU BOE PUIFS CVTJOFTT PQQPSUVOJUJFT 5IF JOUFSOBM VTFST JF NBOBHFNFOU
VTF
BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO UP NBLF EFDJTJPOT DPODFSOJOH TBMFT NJY XIJDI QSPEVDUT UP NBLF PS CVZ BOE
PQQPSUVOJUJFT GPS FYQBOTJPO 4UBLFIPMEFST FH TVQQMJFST DPOTVNFST CBOLT TIBSFIPMEFST BOE SFHVMBUPSZ
CPEJFT
SFRVJSF BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO UP IFMQ EFDJEF XIFUIFS UP MFOE NPOFZ UP UIF FOUJUZ XIFUIFS UP
JOWFTU JO UIF FOUJUZ BOE XIFUIFS UP QVSDIBTF HPPET GSPN UIF FOUJUZ
&YQMBJO UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO ýOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH
.BOBHFNFOU BDDPVOUJOH DPODFSOT UIF DSFBUJPO PG SFQPSUT GPS VTF CZ NBOBHFNFOU JO JOUFSOBM QMBOOJOH BOE
EFDJTJPO NBLJOH .BOBHFNFOU BDDPVOUJOH SFQPSUT BSF NVDI MFTT GPSNBM UIBO àOBODJBM BDDPVOUJOH SFQPSUT
BT UIFZ BSF OPU CPVOE CZ SFHVMBUPSZ SFRVJSFNFOUT 5IFTF SFQPSUT DBO BMTP CF UBJMPSFE UP TVJU UIF OFFET PG
NBOBHFNFOU 5IFSF JT OP UJNF MBH XJUI NBOBHFNFOU SFQPSUT TP UIFZ BSF VQ UP EBUF 'JOBODJBM BDDPVOUJOH
QSPWJEFT JOGPSNBUJPO GPS UIF VTF PG FYUFSOBM QBSUJFT TP UIBU UIFZ DBO NBLF FDPOPNJD EFDJTJPOT BCPVU UIF
FOUJUZ 'JOBODJBM BDDPVOUJOH JT CPVOE CZ UIF HFOFSBMMZ BDDFQUFE BDDPVOUJOH QSJODJQMFT (""1
5IFSF JT
VTVBMMZ B UJNF MBH GSPN UIF EBUF PG UIF SFQPSU UP XIFO JU JT EJTUSJCVUFE UP UIF WBSJPVT VTFST 'JOBODJBM
BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JT DPODJTF BT FYUSB EFUBJM JT EJTDMPTFE JO UIF OPUFT UP UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IF
VTFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT JODMVEF TVQQMJFST DPOTVNFST CBOLT JOWFTUPST BOE SFHVMBUPSZ CPEJFT
&YQMBJO UIF SPMF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JO UIF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT
"DDPVOUJOH QMBZT B NBKPS SPMF JO UIF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT "DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO BTTJTUT
PXOFS T
NBOBHFST JO EFUFSNJOJOH UIF UZQF PG CVTJOFTT TUSVDUVSF UIBU XPVME CF BQQSPQSJBUF GPS B CVTJOFTT
BOE JO FTUBCMJTIJOH HPBMT GPS UIF CVTJOFTT FOUJUZ UP BDIJFWF "DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO QSPWJEFT GFFECBDL GPS
UIF PXOFS T
NBOBHFST PO UIF EBJMZ PQFSBUJPOT PG UIF CVTJOFTT *U BMMPXT FOUJUJFT UP EFUFSNJOF UIF DPSSFDU
NJY PG HPPET UP TFMM BOE UIF SJHIU QSJDFT BU XIJDI UP NBSLFU UIF QSPEVDUT *U BMTP BTTJTUT UIF CVTJOFTT JO
NBLJOH EFDJTJPOT SFMBUJOH UP BTTFUT UP QVSDIBTF UP IFMQ UIF CVTJOFTT BDIJFWF JUT HPBMT 'JOBMMZ BDDPVOUJOH
JOGPSNBUJPO BTTJTUT UIF CVTJOFTT JO FWBMVBUJOH JUT CVTJOFTT QMBO #VEHFUFE QMBOT BSF DPNQBSFE UP BDUVBM
QFSGPSNBODF 5PPMT TVDI BT BOBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO BTTJTU NBOBHFNFOU JO EFUFSNJOJOH JG UIF CVTJOFTT
FOUJUZ JT PO USBDL XJUI JUT HPBMT
%JTDVTT UIF HMPCBMJTBUJPO PG ýOBODJBM SFQPSUJOH
*O SFDFOU ZFBST FOUJUJFT IBWF CFDPNF MBSHFS NPSF EJWFSTJàFE BOE NVMUJOBUJPOBM $VSSFOUMZ UXPUIJSET
PG 64 JOWFTUPST PXO TIBSFT JO GPSFJHO FOUJUJFT UIBU SFQPSU UIFJS àOBODJBM JOGPSNBUJPO VTJOH *'34 0WFS
DPVOUSJFT XPSMEXJEF IBWF OPX BEPQUFE *'34 BOE JO ZFBST UP DPNF UIF SFTU PG UIF XPSME XJMM NPTU
MJLFMZ BEPQU B TJOHMF TFU PG IJHIRVBMJUZ BDDPVOUJOH TUBOEBSET UIBU XJMM NFFU UIF OFFET PG BMM VTFST
&YQMBJO XIBU JT NFBOU CZ EJHJUBM EJTSVQUJPO BOE IPX OFX UFDIOPMPHZ JT JOþVFODJOH UIF
BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO
%JHJUBM EJTSVQUJPO JT JOáVFODJOH NBOZ BTQFDUT PG CVTJOFTT BOE XJMM QSPWJEF PQQPSUVOJUJFT BOE DIBMMFOHFT
GPS UIF BDDPVOUJOH BOE BVEJUJOH QSPGFTTJPOT /FX UFDIOPMPHJFT BOE BEWBODFT TVDI BT "* ESPOFT àOUFDI
CMPDLDIBJO BOE #JH %BUB BSF BMM JOáVFODJOH UIF SPMF PG UIF BDDPVOUBOU BOE UIF TLJMMT SFRVJSFE UP QFSGPSN
BDDPVOUJOH BOE BVEJUJOH UBTLT
%FTDSJCF CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ PVUMJOF JUT LFZ ESJWFST BOE QSJODJQMFT BOE DPNQBSF LFZ
UIFPSJFT JO UIF BSFB
#VTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ DPOTJEFST UIF VTF PG UIF XPSMET SFTPVSDFT JO B XBZ UIBU EPFT OPU DPNQSPNJTF
UIF BCJMJUZ PG GVUVSF HFOFSBUJPOT UP NFFU UIFJS OFFET ,FZ ESJWFST JODMVEF UIF DPNQFUJUJPO GPS SFTPVSDFT
DMJNBUF DIBOHF FDPOPNJD HMPCBMJTBUJPO BOE DPOOFDUJWJUZ BOE DPNNVOJDBUJPO 1SJODJQMFT JODMVEF FUIJDT
HPWFSOBODF USBOTQBSFODZ CVTJOFTT SFMBUJPOTIJQT àOBODJBM SFUVSO DPNNVOJUZ JOWPMWFNFOUFDPOPNJD
EFWFMPQNFOU WBMVF PG QSPEVDUT BOE TFSWJDFT FNQMPZNFOU QSBDUJDFT BOE QSPUFDUJPO PG UIF FOWJSPONFOU #Z
OFDFTTJUZ EFDJTJPO NBLJOH JO CVTJOFTT JODPSQPSBUFT B DFSUBJO MFWFM PG FUIJDBM DPOUFNQMBUJPO 5IJT JODMVEFT
DPOTJEFSBUJPO PG DPSQPSBUF TPDJBM SFTQPOTJCJMJUJFT TVDI BT DPOTJEFSBUJPO PG FNQMPZFFT UIF MJGFDZDMF PG B
QSPEVDU PS TFSWJDF UIF JNQBDU PG UIF FOUJUZ HFOFSBMMZ PO TPDJFUZ BOE UIF FOWJSPONFOU BOE UIF OFFE UP SFQPSU
TVDI FGGFDUT CPUI QPTJUJWF BOE OFHBUJWF 4IBSFIPMEFS WBMVF JT DPODFSOFE XJUI UIF JODSFBTF JO UIF XFBMUI
PG UIF TIBSFIPMEFST PXOFST PG UIF DPSQPSBUJPO
4UBLFIPMEFS UIFPSZ TVHHFTUT UIBU NBOZ HSPVQT PUIFS UIBO
TIBSFIPMEFST IBWF B TUBLF JO UIF BDUJWJUJFT BOE QFSGPSNBODF PG BO FOUJUZ BOE UIBU DPSQPSBUF HPWFSOBODF
OFFET UP SFáFDU UIF XJEFS EVUZ PG DBSF UIBU TPDJFUZ JT QMBDJOH PO UIF EFDJTJPO NBLFST PG FOUJUJFT 4UFXBSETIJQ
UIFPSZ TVHHFTUT UIBU EJSFDUPST BSF TUFXBSET PG TPNF DBVTF PS HSPVQ
%FTDSJCF TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH BOE EJTDMPTVSF JODMVEJOH JOUFHSBUFE SFQPSUJOH

5IF USJQMF CPUUPN MJOF BQQSPBDI BOE UIF (3* 4UBOEBSET BSF UXP DPNNPO NFUIPET VTFE GPS SFQPSUJOH
DPSQPSBUF TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ $43
5IF UISFF EJNFOTJPOT PG UIF USJQMF CPUUPN MJOF BQQSPBDI FTQPVTF
UIF OFFE UP SFQPSU PO FDPOPNJD TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM EJNFOTJPOT 5IF (3* 4UBOEBSET TVQQPSU UIJT
WJFX BOE PVUMJOF QSJODJQMFT BOE TUBOEBSE EJTDMPTVSFT SFRVJSFE UFDIOJDBM QSPUPDPMT BOE JOGPSNBUJPO SFMFWBOU
UP EJGGFSFOU TFDUPST " TUBOEBSE TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU TIPVME DPOUBJO UIF TUSBUFHZ BOE QSPàMF PG BO FOUJUZ
UIF NBOBHFNFOU BQQSPBDI BOE UIF FOUJUZT FDPOPNJD TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST
"DDPVOUBOUT DBO IFMQ PSHBOJTBUJPOT UP BQQMZ UIF (3* 4UBOEBSET CZ VTJOH UIFJS FYQFSUJTF JO HBUIFSJOH
DPMMBUJOH BOE SFQPSUJOH JOGPSNBUJPO JODMVEJOH TVTUBJOBCJMJUZSFMFWBOU JOGPSNBUJPO JO UIFJS BOBMZTJT GPS
CVTJOFTT EFDJTJPOT BOE UISPVHI UIF QSPWJTJPO PG BVEJUJOH BOE BTTVSBODF TFSWJDFT *OUFHSBUFE SFQPSUJOH
DPNCJOFT TPDJBM FOWJSPONFOUBM àOBODJBM BOE HPWFSOBODF JOGPSNBUJPO *U JT CBTFE PO UIF TJY DBQJUBMT PG
àOBODJBM DBQJUBM NBOVGBDUVSFE DBQJUBM IVNBO DBQJUBM JOUFMMFDUVBM DBQJUBM OBUVSBM DBQJUBM BOE TPDJBM BOE
SFMBUJPOTIJQ DBQJUBM
1SPWJEF FYBNQMFT PG FYDJUJOH PQQPSUVOJUJFT GPS DBSFFST JO BDDPVOUJOH
"DDPVOUBOUT BSF FNQMPZFE JO QVCMJD BDDPVOUJOH SPMFT QSJWBUF BOE QVCMJD TFDUPS BDDPVOUJOH SPMFT BOE
HPWFSONFOU BOE OPUGPSQSPàU TFDUPS BDDPVOUJOH SPMFT /FX PQQPSUVOJUJFT GPS BDDPVOUBOUT FYJTU JO
GPSFOTJD BDDPVOUJOH FOWJSPONFOUBM BDDPVOUJOH FEBUB BOBMZUJDT CMPDLDIBJO DPNNFSDF JOTPMWFODZ BOE
JOUFSOBUJPOBM BDDPVOUJOH
,&: 5&3.4
BDDPVOUJOH 5IF QSPDFTT PG JEFOUJGZJOH NFBTVSJOH BOE DPNNVOJDBUJOH FDPOPNJD JOGPSNBUJPO BCPVU BO
FOUJUZ UP B WBSJFUZ PG VTFST GPS EFDJTJPONBLJOH QVSQPTFT
BHFODZ UIFPSZ " UIFPSZ UIBU EFTDSJCFT UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF PXOFST TIBSFIPMEFST
BOE UIF
NBOBHFST PG BO FOUJUZ
BTTFU " SFTPVSDF DPOUSPMMFE CZ BO FOUJUZ BT B SFTVMU PG QBTU FWFOUT BOE GSPN XIJDI GVUVSF FDPOPNJD
CFOFàUT BSF FYQFDUFE UP áPX UP UIF FOUJUZ
"VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE *OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO "4*$
(PWFSONFOU CPEZ SFTQPOTJCMF GPS
SFHVMBUJOH DPNQBOJFT DPNQBOZ CPSSPXJOHT BOE JOWFTUNFOU BEWJTFST BOE EFBMFST
"VTUSBMJBO NBSLFUQMBDF GPS USBEJOH FRVJUJFT HPWFSONFOU CPOET
BOE PUIFS àYFEJOUFSFTU TFDVSJUJFT
CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ 6TF PG UIF XPSMET SFTPVSDFT JO B XBZ UIBU EPFT OPU DPNQSPNJTF UIF BCJMJUZ PG
GVUVSF HFOFSBUJPOT UP NFFU UIFJS OFFET
CVTJOFTT USBOTBDUJPO "O PDDVSSFODF UIBU BGGFDUT UIF BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ JUFNT JO BO FOUJUZ BOE
NVTU CF SFDPHOJTFE SFDPSEFE

5IF SFTQPOTJCJMJUZ BO FOUJUZ IBT UP BMM TUBLFIPMEFST JODMVEJOH
TPDJFUZ JO HFOFSBM BOE UIF QIZTJDBM FOWJSPONFOU JO XIJDI JU PQFSBUFT
$PSQPSBUJPOT "DU $XMUI
/BUJPOBM TDIFNF PG MFHJTMBUJPO BENJOJTUFSFE CZ "4*$ EFBMJOH XJUI UIF
SFHVMBUJPO PG DPNQBOJFT BOE UIF TFDVSJUJFT BOE GVUVSFT JOEVTUSJFT JO "VTUSBMJB
EJTDMPTJOH FOUJUZ "O FOUJUZ UIBU JTTVFT TFDVSJUJFT XIJDI BSF RVPUFE PO B TUPDL NBSLFU PS NBEF BWBJMBCMF
UP UIF QVCMJD WJB B QSPTQFDUVT
FRVJUZ 3FTJEVBM JOUFSFTU JO UIF BTTFUT PG BO FOUJUZ BGUFS BMM JUT MJBCJMJUJFT IBWF CFFO EFEVDUFE
FYQFOTFT %FDSFBTFT JO FDPOPNJD CFOFàUT EVSJOH BO BDDPVOUJOH QFSJPE JO UIF GPSN PG PVUáPXT EFDSFBTFT
JO BTTFUT PS JODVSSFODFT PG MJBCJMJUJFT UIBU SFTVMU JO EFDSFBTFT JO FRVJUZ PUIFS UIBO UIPTF SFMBUJOH UP
EJTUSJCVUJPOT UP FRVJUZ QBSUJDJQBOUT
FYUFSOBM VTFST TUBLFIPMEFST
1BSUJFT PVUTJEF BO FOUJUZ XIP VTF JOGPSNBUJPO UP NBLF EFDJTJPOT BCPVU
UIF FOUJUZ
àOBODJBM BDDPVOUJOH 1SFQBSBUJPO BOE QSFTFOUBUJPO PG àOBODJBM JOGPSNBUJPO GPS VTFST UP FOBCMF UIFN UP
NBLF FDPOPNJD EFDJTJPOT SFHBSEJOH BO FOUJUZ
àOBODJBM TUBUFNFOUT " TFU PG TUBUFNFOUT EJSFDUFE UPXBSET UIF DPNNPO JOGPSNBUJPO OFFET PG B XJEF
SBOHF PG VTFST
HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT (1'4
'JOBODJBM TUBUFNFOUT QSFQBSFE UP NFFU UIF JOGPSNBUJPO
OFFET DPNNPO UP FYUFSOBM VTFST
HFOFSBMMZ BDDFQUFE BDDPVOUJOH QSJODJQMFT (""1
5IF TQFDJàD SVMFT BOE HVJEFMJOFT QFSUBJOJOH UP B
TQFDJàD KVSJTEJDUJPO UIBU FOUJUJFT VTF UP IFMQ UIFN QSFQBSF àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IFTF SVMFT BOE
HVJEFMJOFT WBSZ GSPN DPVOUSZ UP DPVOUSZ
(3* 4UBOEBSET 5IF (3* 4UBOEBSET FODPVSBHF UIF SFQPSUJOH PG TVTUBJOBCJMJUZ QSBDUJDFT 4VTUBJOBCJMJUZ
SFQPSUJOH QSPNPUFT UIF USBOTQBSFODZ BOE BDDPVOUBCJMJUZ PG BO FOUJUZT PQFSBUJPOT
IJTUPSJDBM DPTU 0SJHJOBM BNPVOU QBJE PS FYQFDUFE UP CF SFDFJWFE GPS BO JUFN
JODPNF *ODSFBTF JO FDPOPNJD CFOFàUT EVSJOH BO BDDPVOUJOH QFSJPE JO UIF GPSN PG JOáPXT JODSFBTFT JO
BTTFUT PS EFDSFBTFT JO MJBCJMJUJFT UIBU SFTVMU JO JODSFBTFT JO FRVJUZ PUIFS UIBO UIPTF SFMBUJOH UP
DPOUSJCVUJPOT GSPN FRVJUZ QBSUJDJQBOUT
JOUFSOBM VTFST 0XOFS T
PS NBOBHFST PG BO FOUJUZ XIP VTF àOBODJBM JOGPSNBUJPO UP BTTJTU JO WBSJPVT
BTQFDUT PG CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH
*OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM 3FQPSUJOH 4UBOEBSET *'34
"DDPVOUJOH TUBOEBSET UIBU BSF QSFQBSFE BOE
JTTVFE CZ UIF *OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE *"4#

MFHJUJNBDZ UIFPSZ " UIFPSZ XIJDI TVHHFTUT UIBU FOUJUJFT UP SFNBJO MFHJUJNBUF NVTU PQFSBUF XJUIJO UIF
CPVOET BOE OPSNT PG TPDJFUZ
MJBCJMJUJFT 1SFTFOU PCMJHBUJPOT PG BO FOUJUZ BSJTJOH GSPN QBTU FWFOUT UIF TFUUMFNFOU PG XIJDI JT FYQFDUFE UP
SFTVMU JO BO PVUáPX GSPN UIF FOUJUZ PG SFTPVSDFT FNCPEZJOH FDPOPNJD CFOFàUT
-JTUJOH 3VMFT 3VMFT HPWFSOJOH UIF QSPDFEVSFT BOE CFIBWJPVS PG BMM "49MJTUFE DPNQBOJFT
NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH " àFME PG BDDPVOUJOH UIBU QSPWJEFT FDPOPNJD JOGPSNBUJPO GPS VTF CZ
NBOBHFNFOU JO JOUFSOBM QMBOOJOH BOE EFDJTJPO NBLJOH
QSPàU *ODPNF MFTT FYQFOTFT GPS B SFQPSUJOH QFSJPE
TIBSFIPMEFS WBMVF 5IF XFBMUI PG TIBSFIPMEFST PXOFST PG UIF DPSQPSBUJPO

TQFDJBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT 'JOBODJBM TUBUFNFOUT QSFQBSFE UP TVJU B TQFDJàD QVSQPTF
TUBLFIPMEFS UIFPSZ " UIFPSZ XIJDI IPMET UIBU UIF QVSQPTF PG BO FOUJUZ JT UP XPSL GPS UIF HPPE PG BMM
TUBLFIPMEFS HSPVQT OPU KVTU UP NBYJNJTF TIBSFIPMEFS XFBMUI
TUBLFIPMEFST *OEJWJEVBMT PS HSPVQT UIBU IBWF BO JOUFSFTU JO BO FOUJUZT BGGBJST 5IFZ JODMVEF TIBSFIPMEFST
UIF PXOFST
FNQMPZFFT DSFEJUPST TVQQMJFST HPWFSONFOUT BOE PUIFS JOUFSFTUFE QBSUJFT TVDI BT VOJPOT
BOE FOWJSPONFOUBM HSPVQT

TUBUFNFOU PG DBTI áPXT " TUBUFNFOU UIBU SFQPSUT PO BO FOUJUZT DBTI JOáPXT BOE DBTI PVUáPXT GPS B
TQFDJàFE QFSJPE
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO " TUBUFNFOU UIBU SFQPSUT PO UIF BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ PG BO FOUJUZ
BU B QBSUJDVMBS QPJOU JO UJNF
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT " TUBUFNFOU UIBU SFQPSUT PO UIF JODPNF BOE FYQFOTFT PG BO FOUJUZ GPS B QFSJPE
BOE UIF SFTVMUJOH QSPàU PS MPTT
TUFXBSETIJQ UIFPSZ " UIFPSZ XIJDI TVHHFTUT UIBU UIF NPUJWF GPS TFSWJOH PO B CPBSE HPFT CFZPOE B
QFSTQFDUJWF PG QVSF TFMGJOUFSFTU BOE UIBU EJSFDUPST BSF TUFXBSET PG TPNF DBVTF PS HSPVQ
USJQMF CPUUPN MJOF 5IF 5#- BQQSPBDI UP SFQPSUJOH FODPVSBHFT B GPDVT PO UIF FDPOPNJD TPDJBM BOE
FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF PG BO FOUJUZ
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT

B
1SPWJEF BO FYBNQMF PG UIF EJGGFSFOU UZQFT PG BDUJWJUJFT UIBU XPVME CF QFSGPSNFE CZ B NBOBHFNFOU
BDDPVOUBOU BOE B àOBODJBM BDDPVOUBOU GPS B MBSHF QVCMJD DPNQBOZ MJTUFE PO UIF "49 NBSLT
C
8IBU BSF TPNF PG UIF BEWBOUBHFT PG CVTJOFTT QMBOOJOH NBSLT
D
4VTUBJOBCJMJUZ BDDPVOUJOH JT B WFSZ JNQPSUBOU BOE IVHF HSPXUI BSFB PG BDDPVOUJOH %JTDVTT UIF EJGGFSFOU
TUBLFIPMEFST BOE UIFJS JOGPSNBUJPO OFFET
UIBU XPVME CF JOUFSFTUFE JO TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSUT NBSLT
E
*OUFHSBUFE SFQPSUJOH JT B UZQF PG SFQPSUJOH UIBU IBT CFFO BEPQUFE JO DPVOUSJFT TVDI BT 4PVUI "GSJDB 8IBU
EP ZPV UIJOL BSF UIF BEWBOUBHFT BOE UIF EJTBEWBOUBHFT UP B DPNQBOZ PG QSPWJEJOH TVDI EJTDMPTVSFT
NBSLT
F
8IBU BSF UIF UISFF FMFNFOUT PG B CVTJOFTT QMBO $POTJEFS UIF TJUVBUJPO PG UXP TJTUFST DPOUFNQMBUJOH
B OFX CVTJOFTT IJSJOH TVSGCPBSET BOE QSPWJEJOH TVSG MFTTPOT PO UIF 4VOTIJOF $PBTU &YQMBJO IPX UIF
CVTJOFTT QMBO XPVME BTTJTU UIF TJTUFST JO QMBOOJOH UIFJS CVTJOFTT WFOUVSF NBSLT
$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
8IBU JT B CVTJOFTT USBOTBDUJPO BOE IPX EPFT JU SFMBUF UP UIF BDDPVOUJOH QSPDFTT *MMVTUSBUF UIF DPODFQU
PG B CVTJOFTT USBOTBDUJPO XJUI àWF FYBNQMFT SFMBUJOH UP BO 4.& TVDI BT B QSPWJEFS PG $IJOFTF
UIFSBQFVUJD NBTTBHFT -0
%JGGFSFOUJBUF CFUXFFO àOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH 1SPWJEF BO FYBNQMF PG IPX
B NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH SFQPSU XPVME CF JODPSQPSBUFE JOUP àOBODJBM BDDPVOUJOH SFQPSUT -0
%FTDSJCF IPX BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO IFMQT TIBSFIPMEFST BOE MFOEFST UP NBLF EFDJTJPOT DPODFSOJOH
UIF PQFSBUJPOT BOE QFSGPSNBODF PG BO FOUJUZ -0
1SPWJEF BO FYBNQMF FBDI PG B DPNQBOZ UIBU XPVME QSPEVDF B (1'4 BOE B DPNQBOZ UIBU XPVME
QSPEVDF B TQFDJBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOU 8IP BSF UIF MJLFMZ TUBLFIPMEFST PG CPUI UZQFT
PG FOUJUJFT -0
0OF PG UIF OFX PQQPSUVOJUJFT GPS BDDPVOUJOH HSBEVBUFT JT GPSFOTJD BDDPVOUJOH 8IBU EPFT GPSFOTJD
BDDPVOUJOH FOUBJM 1SPWJEF BO FYBNQMF PG B QPTJUJPO BT B GPSFOTJD BDDPVOUBOU -0
-JTU àWF TUBLFIPMEFST PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO %FTDSJCF UIF JOGPSNBUJPO SFRVJSFNFOUT GPS FBDI
POF GPS FYBNQMF MFOEFST XPVME OFFE JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH B CVTJOFTTT BCJMJUZ UP SFQBZ EFCU BOE
TFSWJDF B MPBO -0
+BDLJF 4NJUI JT DPOTJEFSJOH QVSDIBTJOH B TVTIJ CBS JO UIF JOOFS .FMCPVSOF TVCVSC PG "MCFSU 1BSL
0VUMJOF UIF JNQPSUBODF PG B CVTJOFTT QMBO GPS +BDLJF BOE UIF UZQF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO TIF XJMM
SFRVJSF UP BTTJTU IFS JO NBLJOH UIF EFDJTJPO -0
8IBU JT TUBLFIPMEFS UIFPSZ BOE IPX JT JU SFMBUFE UP DPSQPSBUF HPWFSOBODF -0
8IBU BSF UIF DIBMMFOHFT BTTPDJBUFE XJUI EJHJUBM EJTSVQUJPO GPS BDDPVOUBOUT -0
(JWF BO FYBNQMF FBDI PG UIF SPMF BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO QMBZT JO UIF JOWFTUNFOU QMBOOJOH GPS B
SFUJSFE GPPUCBMMFS BOE B SFUJSFE TDIPPMUFBDIFS -0
8IZ IBT UIF HMPCBMJTBUJPO PG BDDPVOUJOH CFDPNF TP JNQPSUBOU GPS BDDPVOUBOUT -0
)PX EPFT EBUB BOBMZUJDT IFMQ BDDPVOUBOUT NBLF EFDJTJPOT -0
&YQMBJO UIF SPMF PG UIF CMPDLDIBJO JO DSZQUPDVSSFODJFT -0
8IBU BSF UIF TJY DBQJUBMT UIBU BO JOUFHSBUFE SFQPSU JT GPDVTFE PO -0
8IBU JT UIF SPMF PG UIF *OUFSOBUJPOBM *OUFHSBUFE 3FQPSUJOH $PVODJM 8IBU JT JUT TUSBUFHZ -0
8IBU JT NFBOU CZ CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ -0
4VHHFTU XBZT JO XIJDI TVQQMJFST BOE DVTUPNFST DPVME XPSL UPHFUIFS UP SFEVDF UIFJS PWFSBMM JNQBDU
PO UIF FOWJSPONFOU -0
8IBU BSF UIF UISFF QJMMBST PG TVTUBJOBCJMJUZ -0
(SPXUI BSFBT GPS BDDPVOUBOUT JO UIF GVUVSF JODMVEF TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH BOE NPSF TQFDJàDBMMZ
DBSCPO BDDPVOUJOH 8IBU BSF UIF DPTUT BOE UIF CFOFàUT GPS FOUJUJFT JO SFQPSUJOH UIFJS DBSCPO
HSFFOIPVTF HBT FNJTTJPOT -0
0VUMJOF UIF OJOF QSJODJQMFT PG CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ QFSGPSNBODF BT QVU GPSXBSE CZ &QTUFJO BOE
3PZ
-0
0VUMJOF TPNF XBZT UIBU BDDPVOUBOUT DPVME DPOUSJCVUF UP UIF TVTUBJOBCJMJUZ FGGPSUT PG PSHBOJTBUJPOT
-0
4VHHFTU XIBU UIF NPTU JNQPSUBOU ESJWFS PG TVTUBJOBCJMJUZ XPVME CF BOE FYQMBJO ZPVS SBUJPOBMF GPS
JUT TFMFDUJPO -0
-JTU UIF RVBMJUJFT OFFEFE JO QSPWJEJOH FYUFSOBM BVEJU BOE BTTVSBODF TFSWJDFT UP PSHBOJTBUJPOT JO SFMBUJPO
UP $43 SFQPSUT -0
$PNQBSF UIF QSJODJQMFT VOEFSMZJOH UIF (3* TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH 4UBOEBSET XJUI UIF QSJODJQMFT
VOEFSMZJOH UIF QSFQBSBUJPO PG (1'4 -0
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
#VTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ -0
3FBE UIF BSUJDMF PO FOWJSPONFOUBM BVEJUJOH BU XXXFQBWJDHPWBVPVSXPSLFOWJSPONFOUBMBVEJUJOH
8IBU JT FOWJSPONFOUBM BVEJUJOH 8IBU JT B 7 BVEJU 8IBU JT UIF SPMF PG UIF BVEJUPS JO UIF
7 QSPDFTT
(3* GSBNFXPSL -0
:PV BSF B $'0 JO BO PSHBOJTBUJPO UIBU JT DPOTJEFSJOH SFQPSUJOH PO $43 VTJOH UIF (3* 4UBOEBSET 5IF
$&0 IBT BTLFE ZPV UP QSFQBSF B SFQPSU GPS UIF CPBSE TVQQPSUJOH TVDI B QSPQPTBM *O UIJT SFQPSU ZPV
TIPVME PVUMJOF
B
UIF CFOFàUT PG $43 SFQPSUJOH
C
UIF MJLFMZ DPTUT PG $43 SFQPSUJOH
D
UP XIPN UIF DPNQBOZ XJMM CF SFQPSUJOH
E
XIBU XJMM CF DPWFSFE JO UIF SFQPSU
F
IPX UIJT QSPDFTT XJMM TVQQPSU UIF CVTJOFTT TUSBUFHZ
$SJUJRVF UIF SPMF UIBU SFHVMBUJPO QMBZT JO FODPVSBHJOH CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ *O PUIFS XPSET BTTFTT
XIFUIFS ZPV GFFM UIF HPWFSONFOU TIPVME SFHVMBUF UP QSPUFDU UIF FOWJSPONFOUT BOE TPDJFUZT OFFET PS
XIFUIFS DPNQBOJFT XPVME AEP UIF SJHIU UIJOH BOZXBZ *O ZPVS BOTXFS EFàOF SFHVMBUJPO BOE CVTJOFTT
TVTUBJOBCJMJUZ (JWF ZPVS PQJOJPO BT UP XIFUIFS FYJTUJOH MFHJTMBUJPO TVDI BT XPSL IFBMUI BOE TBGFUZ
BOE JOEVTUSJBM SFMBUJPOT TVDI BT BXBSE XBHFT
BSF OFDFTTBSZ PS KVTU BO FYUSB CVSEFO PO CVTJOFTT UIBU
EFTUSPZT FGàDJFODZ BOE QSPEVDUJWJUZ
A)VNBO SJHIUT BSF SJHIUT JOIFSFOU UP BMM IVNBO CFJOHT XIBUFWFS PVS OBUJPOBMJUZ QMBDF PG SFTJEFODF
TFY OBUJPOBM PS FUIOJD PSJHJO DPMPVS SFMJHJPO MBOHVBHF PS BOZ PUIFS TUBUVT 8F BSF BMM FRVBMMZ FOUJUMFE
UP PVS IVNBO SJHIUT XJUIPVU EJTDSJNJOBUJPO 5IFTF SJHIUT BSF BMM JOUFSSFMBUFE JOUFSEFQFOEFOU BOE
JOEJWJTJCMF 6OJUFE /BUJPOT )VNBO 3JHIUT 0GàDF PG UIF )JHI $PNNJTTJPOFS

3FRVJSFE
*OWFTUJHBUF UIF SFMBUJPOTIJQ PG IVNBO SJHIUT UP CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ *O ZPVS BOTXFS FYBNJOF UIF
SFMBUJPOTIJQ GSPN WBSJPVT BOHMFT TVDI BT
B
IVNBO CFJOHT BSF B SFTPVSDF UP CF VTFE BT B NFBOT UP BO FOE
C
JOEJWJEVBM IVNBO CFJOHT TIPVME CF BCMF UP OFHPUJBUF UIFJS PXO QBZ XJUIPVU UIF OFFE GPS
JOEVTUSJBM MBXT
D
JG TPNF QFPQMF IBWF NPSF UIBO PUIFST UIFO UIFZ NVTU IBWF XPSLFE IBSEFS BOE EFTFSWFE JU UIF
TZTUFN JT CBTFE PO PQQPSUVOJUJFT BOE FWFSZPOF IBT UP MPPL PVU GPS UIFNTFMWFT
*OUFSOBUJPOBM DPOWFSHFODF -0
*U JT BSHVFE UIBU UIF DPOWFSHFODF PG PVS BDDPVOUJOH TUBOEBSET XJUI JOUFSOBUJPOBM TUBOEBSET BOE UIFJS
TVCTFRVFOU BEPQUJPO IBWF CSPVHIU HSFBU CFOFàUT UP UIF "VTUSBMJBO FDPOPNZ 8IBU BSF UIF CFOFàUT JO
SFMBUJPO UP JOUFSOBUJPOBM USBEF
*'34 BEPQUJPO -0
(P UP UIF *'34 'PVOEBUJPO XFCTJUF XXXJGSTPSH 4FMFDU A"SPVOE UIF XPSME UIFO A6TF PG *'34
TUBOEBSET CZ KVSJTEJDUJPO $PNNFOU PO UIF KVSJTEJDUJPOT UIBU IBWF BEPQUFE *'34 8IJDI DPVOUSJFT
BSF ZFU UP BEPQU *'34 $BO ZPV UIJOL PG SFBTPOT XIZ DFSUBJO DPVOUSJFT IBWF OPU BEPQUFE *'34
4VTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH -0
#)1 (SPVQ -UE JODMVEFT B TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU JO JUT BOOVBM SFQPSU 8IBU LFZ QFSGPSNBODF JOEJDBUPST
,1*T
BSF JODMVEFE JO UIJT SFQPSU &YQMBJO UIF EJGGFSFOU TUBLFIPMEFST UIBU XPVME CF JOUFSFTUFE JO UIJT
JOGPSNBUJPO
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
%PXOMPBE UIF SFQPSU 5SJQMF CPUUPN MJOF SFQPSUJOH JO "VTUSBMJB BU XXXFOWJSPONFOUHPWBVBSDIJWF
TFUUMFNFOUTJOEVTUSZàOBODFQVCMJDBUJPOTJOEJDBUPSTQVCTJOEJDBUPSTQEG 5IJT HVJEF QVUT GPSXBSE B
NFUIPEPMPHZ UP IFMQ FOUJUJFT SFQPSU PO UIFJS FOWJSPONFOUBM JNQBDUT 5IF FOWJSPONFOU JT POF PG UIF
UISFF QJMMBST PG 5#- BDDPVOUJOH 'SPN UIF SFQPSU
B
PVUMJOF UIF àWF FOWJSPONFOUBM NBOBHFNFOU JOEJDBUPST TUBUFE
C
GPS FBDI PG UIF FOWJSPONFOUBM JTTVFT MJTUFE HJWF UXP FYBNQMFT PG BO FOWJSPONFOUBM NFBTVSF PG
FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF
D
EJTDVTT IPX BDDPVOUBOUT DPVME IFMQ BO FOUJUZ EFWFMPQ B 5#- SFQPSU
"GUFS TVDDFTTGVMMZ SVOOJOH IFS 4.& SFDSVJUNFOU BHFODZ GPS B OVNCFS PG ZFBST "OHFMJDB GFFMT JU JT
OPX UJNF UP FYQBOE )FS GSJFOET JO CVTJOFTT IBWF UPME IFS UP AHFU CJH PS HFU PVU 0OF PG UIF PQUJPOT
TIF JT JOWFTUJHBUJOH JT XIFUIFS PS OPU UP MJTU PO UIF "49 4IF IBT IFBSE UIBU UIF "49 IBT JUT PXO
SFHVMBUJPO JO UIF GPSN PG -JTUJOH 3VMFT
B
(P UP XXXBTYDPNBV BOE DPOEVDU B TFBSDI VOEFS A3FHVMBUJPO GPS UIF A"49 -JTUJOH 3VMFT
C
(JWF UXP FYBNQMFT PG UIF -JTUJOH 3VMFT UIBU "OHFMJDB NVTU BCJEF CZ JG TIF EFDJEFT UP MJTU IFS
SFDSVJUNFOU BHFODZ PO UIF "49
(P UP UIF $43 -UE XFCTJUF XXXDTSDPNBV
BOE MPDBUF UIF TFHNFOU SFQPSU JO UIF DPNQBOZT MBUFTU
àOBODJBM TUBUFNFOUT
B
8IBU EP ZPV UIJOL JT UIF QVSQPTF PG UIF TFHNFOU SFQPSU
C
8IBU PQFSBUJOH TFHNFOUT EPFT $43 IBWF
D
)PX EP ZPV UIJOL UIJT JOGPSNBUJPO XPVME CFOFàU TUBLFIPMEFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT
E
$BO ZPV UIJOL PG BOZ EJTBEWBOUBHFT PG EJTDMPTJOH UIJT JOGPSNBUJPO GPS $43 -UE
3FGFS UP UIF MBUFTU àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS +# )J'J -UE 5IF OPUFT UP UIF DPOTPMJEBUFE àOBODJBM
TUBUFNFOUT PG +# )J'J -UE BQQFBS JO UIF BQQFOEJY UP UIJT UFYU BOE UIF TUBUFNFOUT BSF BWBJMBCMF POMJOF BU
IUUQJOWFTUPSTKCIJàDPNBV
'PS FBDI PG UIF GPMMPXJOH TUBLFIPMEFST HJWF BO JMMVTUSBUJPO PG B SFQPSU
PS B OPUF UIBU XPVME CF VTFGVM GPS EFDJTJPONBLJOH QVSQPTFT TUBUF XIZ UIF JOGPSNBUJPO JT VTFGVM BOE
HJWF BO FYBNQMF PG IPX UIBU JOGPSNBUJPO XPVME CF VTFE
B
1SPTQFDUJWF TIBSFIPMEFST
C
$VTUPNFST
D
&NQMPZFFT
E
4VQQMJFST UP +# )J'J -UE
F
"VEJUPST
G
$IBSJUZ PSHBOJTBUJPOT
H
"VTUSBMJBO 5BYBUJPO 0GàDF
*O "NDPST (3* 3FQPSU $&0 3PO %FMJB TUBUFE UIBU AXJUI PVS HMPCBM TDBMF TUSPOH SFMBUJPOTIJQT
BOE DPMMBCPSBUJWF BQQSPBDI "NDPS JT NBLJOH JNQSPWFNFOUT BOE CSFBLUISPVHIT UIBU BSF SBJTJOH UIF
FOWJSPONFOUBM QSPàMF PG PVS FOUJSF JOEVTUSZ -JTUFE BNPOH "NDPST LFZ BDIJFWFNFOUT GPS UIF ZFBS
JU XBT OPUFE UIBU UIF DPNQBOZ FBSOFE HPME BXBSET BOE IJHI SBUJOHT AGPS QBDLBHJOH JOOPWBUJPO BOE
TVTUBJOBCJMJUZ FYDFMMFODF JODMVEJOH GSPN UIF %V1POU 1BDLBHJOH *OOPWBUJPO "XBSET UIF 'MFYJCMF
1BDLBHJOH "TTPDJBUJPO &DP7BEJT BOE UIF &VSPQFBO "MVNJOJVN 'PJM "TTPDJBUJPO "NDPS

3FRVJSFE
4VHHFTU XIZ PSHBOJTBUJPOT XPVME VTF SFTPVSDFT UP BQQMZ GPS TVTUBJOBCJMJUZ BXBSET BOE XPVME CF
DPODFSOFE BCPVU UIFJS SBUJOH PO TVTUBJOBCJMJUZ NBSLFU JOEJDFT
(P UP UIF 5BCMFBV XFCTJUF XXXUBCMFBVDPN
4FMFDU A1SPEVDUT BOE A5BCMFBV %FTLUPQ 4VNNBSJTF
UIF NBJO GFBUVSFT PG A5BCMFBV %FTLUPQ BOE IPX JU DBO BTTJTU BDDPVOUBOUT JO UIFJS EBJMZ UBTLT
3&'&3&/$&4
"$$" 1SPGFTTJPOBM BDDPVOUBOUT m UIF GVUVSF %SJWFST PG DIBOHF BOE GVUVSF TLJMMT XXXBDDBHMPCBMDPNDPOUFOUEBN
NFNCFSTCFUBEPDTFBQBUGESJWFSTPGDIBOHFBOEGVUVSFTLJMMTQEG
"EBNT 8. 5IF GVUVSF PG TVTUBJOBCJMJUZ 3FUIJOLJOH FOWJSPONFOU BOE EFWFMPQNFOU JO UIF UXFOUZàSTU DFOUVSZ 3FQPSU PG UIF
*6$/ 3FOPXOFE 5IJOLFST .FFUJOH m +BOVBSZ 5IF 8PSME $POTFSWBUJPO 6OJPO Q
"*$1" 4QFDJBM $PNNJUUFF PO 'JOBODJBM 3FQPSUJOH *NQSPWJOH CVTJOFTT SFQPSUJOH " DVTUPNFS GPDVT 5IF +FOLJOT 3FQPSU

"NFSJDBO *OTUJUVUF PG $FSUJàFE 1VCMJD "DDPVOUBOUT /FX :PSL XXXBJDQBPSH
"NDPS -UE (3* 3FQPSU XXXBNDPSDPN
#JSU + 8FMMT 1 ,BWBOBHI . 3PCC " #JS 1 *$5 MJUFSBUVSF SFWJFX XXXJBFTCPSHTZTUFNàMFTNFFUJOHTàMFT
*$5-JUFSBUVSF3FWJFXQEG
#SVOEUMBOE ( 0VS DPNNPO GVUVSF 3FQPSU PG UIF 8PSME $PNNJTTJPO PO &OWJSPONFOU BOE %FWFMPQNFOU 0YGPSE 6OJWFSTJUZ
1SFTT 0YGPSE
$FSFT 5IF TU DFOUVSZ DPSQPSBUJPO 5IF $FSFT SPBENBQ GPS TVTUBJOBCJMJUZ $SFBUJWF $PNNPOT 4BO 'SBODJTDP
&MLJOHUPO + $BOOJCBMT XJUI GPSLT 5IF USJQMF CPUUPN MJOF PG TU DFOUVSZ CVTJOFTT /FX 4PDJFUZ 1VCMJTIFST $BOBEB BOE
4UPOZ $SFFL $5 642
&OWJSPONFOU "VTUSBMJB " GSBNFXPSL GPS QVCMJD FOWJSPONFOUBM SFQPSUJOH "O "VTUSBMJBO BQQSPBDI XXXFOWJSPONFOU
HPWBV
&QTUFJO .+ 3PZ . A*NQSPWJOH TVTUBJOBCJMJUZ QFSGPSNBODF TQFDJGZJOH JNQMFNFOUJOH BOE NFBTVSJOH LFZ QSJODJQMFT JO
.+ &QTUFJO .BLJOH TVTUBJOBCJMJUZ XPSL #FTU QSBDUJDFT JO NBOBHJOH BOE NFBTVSJOH DPSQPSBUF TPDJBM FOWJSPONFOUBM
BOE FDPOPNJD JNQBDUT #FSSFUU ,PFIMFS 1VCMJTIFST 4BO 'SBODJTDP
&TUFT 3 A)PX UP TBWF DPSQPSBUF "NFSJDB %FT .PJOFT 3FHJTUFS JO 5- 8IFFMFO +, )VOHFS FET
4USBUFHJD
NBOBHFNFOU BOE CVTJOFTT QPMJDZ "EEJTPO 8FTMFZ 1VCMJTIJOH $PNQBOZ /FX :PSL Q $
'VLVZBNB ' 5SVTU 5IF TPDJBM WJSUVFT BOE UIF DSFBUJPO PG QSPTQFSJUZ )BNJTI )BNJMUPO -POEPO
(MPCBM 3FQPSUJOH *OJUJBUJWF (3*
&YUFSOBM BTTVSBODF (MPCBM 3FQPSUJOH *OJUJBUJWF "NTUFSEBN XXXHMPCBMSFQPSUJOHPSH
)BTTFMM + A8IBU JT CMPDLDIBJO BOE IPX EPFT JU XPSL $*0 GSPN *%( IPNFQBHF XXXDJPDPNBSUJDMF
TFDVSJUZXIBUJTCMPDLDIBJOBOEIPXEPFTJUXPSLIUNM
*OUFSOBUJPOBM *OUFHSBUFE 3FQPSUJOH $PVODJM *OUFHSBUFE 3FQPSUJOH 'SBNFXPSL IUUQJOUFHSBUFESFQPSUJOHPSHSFTPVSDF
JOUFSOBUJPOBMJSGSBNFXPSL
/PSECFSH % A5IF FUIJDT PG DPSQPSBUF HPWFSOBODF +PVSOBM PG (FOFSBM .BOBHFNFOU WPM OP QQ m
2BOUBT "JSXBZT -UE "OOVBM SFQPSU XXXRBOUBTDPNBV
2VFFOTMBOE (PWFSONFOU $IJFG *OGPSNBUJPO 0GàDF 2($*0 (MPTTBSZ XXXRHDJPRMEHPWBVQVCMJDBUJPOTRHDJP
HMPTTBSZEJHJUBMEJTSVQUJPOEFàOJUJPO
3BZNBFLFST 8 A$SZQUPDVSSFODZ #JUDPJO %JTSVQUJPO DIBMMFOHFT BOE PQQPSUVOJUJFT +PVSOBM PG 1BZNFOUT 4USBUFHZ
4ZTUFNT WPM OP QQ m
6OJUFE /BUJPOT )VNBO 3JHIUT 0GàDF PG UIF )JHI $PNNJTTJPOFS A8IBU BSF IVNBO SJHIUT XXXPIDISPSHFOJTTVFT
QBHFTXIBUBSFIVNBOSJHIUTBTQY
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ MFVOHDIPQBO 4IVUUFSTUPDLDPN
1IPUP ¥ 3ZBO 'MFUDIFS 4IVUUFSTUPDLDPN
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF ¥ 2BOUBT "JSXBZT -UE
'JHVSF ¥ $FSFT 5IF TU DFOUVSZ DPSQPSBUJPO 5IF $FSFT SPBENBQ GPS TVTUBJOBCJMJUZ
$SFBUJWF $PNNPOT 4BO 'SBODJTDP Q
'JHVSF ¥ 8JMFZ "EBNT 8. 5IF GVUVSF PG TVTUBJOBCJMJUZ 3FUIJOLJOH FOWJSPONFOU BOE
EFWFMPQNFOU JO UIF UXFOUZàSTU DFOUVSZ 3FQPSU PG UIF *6$/ 3FOPXOFE 5IJOLFST .FFUJOH
m +BOVBSZ *OUFSOBUJPOBM 6OJPO GPS $POTFSWBUJPO PG /BUVSF XXXJVDOPSH
5BCMF ¥ #SBZCSPPLF 1SFTT &QTUFJO .+ 3PZ . A*NQSPWJOH TVTUBJOBCJMJUZ QFSGPSNBODF
TQFDJGZJOH JNQMFNFOUJOH BOE NFBTVSJOH LFZ QSJODJQMFT JO .+ &QTUFJO .BLJOH TVTUBJOBCJMJUZ
XPSL #FTU QSBDUJDFT JO NBOBHJOH BOE NFBTVSJOH DPSQPSBUF TPDJBM FOWJSPONFOUBM BOE FDPOPNJD
JNQBDUT #FSSFUU ,PFIMFS 1VCMJTIFST 4BO 'SBODJTDP Q
"11&/%*9
5IF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT
8IBU JT B CVTJOFTT QMBO
"T EJTDVTTFE JO UIJT DIBQUFS B CVTJOFTT QMBO FYQMBJOT UIF HPBMT PG B àSN IPX JU XJMM PQFSBUF BOE UIF MJLFMZ
PVUDPNFT PG UIF QMBOOFE CVTJOFTT " CVTJOFTT QMBO DBO CF SFGFSSFE UP BT B ACMVFQSJOU TJNJMBS UP UIF QMBOT
BO BSDIJUFDU XPVME QSFQBSF GPS B OFX CVJMEJOH PS B ESBGU PS TQFDJàDBUJPO UIBU BO FOHJOFFS XPVME QSFQBSF
GPS B OFX NBDIJOF 4UBSUJOH BOE PSHBOJTJOH B CVTJOFTT JT B EFNBOEJOH UBTL 8IFUIFS ZPV BSF CVZJOH BO
FYJTUJOH CVTJOFTT PS CFHJOOJOH B CSBOEOFX CVTJOFTT FOUJUZ UIFSF BSF BMXBZT NBOZ UBTLT UP EP BOE JTTVFT
UP EFBM XJUI 0OF XBZ JT TJNQMZ UP EFBM XJUI FBDI RVFTUJPO PS QSPCMFN BT JU BSJTFT 5IF PUIFS TUSBUFHZ MPOH
GBWPVSFE CZ CVTJOFTT BEWJTFST BOE DPNNFOUBUPST JT UP DBSFGVMMZ ESBX VQ B CVTJOFTT QMBO " CVTJOFTT QMBO
JT B XSJUUFO EPDVNFOU UIBU FYQMBJOT BOE BOBMZTFT BO FYJTUJOH PS QSPQPTFE CVTJOFTT "T TVDI JU JT B GPSFDBTU
PS GPSXBSE QSPKFDUJPO PG B QPUFOUJBM CVTJOFTT JEFB *U FYQMBJOT UIF HPBMT PG UIF CVTJOFTT FOUJUZ IPX JU XJMM
PQFSBUF BOE UIF MJLFMZ PVUDPNFT "U UIF DPODMVTJPO PG UIJT BQQFOEJY ZPV XJMM àOE B CVTJOFTT QMBO GPS UIF
àDUJUJPVT CVTJOFTT .VSQIZ 3FDSVJUJOH 1UZ -UE
" CVTJOFTT QMBO DBO CF SFGFSSFE UP BT B ACMVFQSJOU BOE JT B GPSXBSE QSPKFDUJPO PG B QPUFOUJBM CVTJOFTT JEFB
"EWBOUBHFT PG B CVTJOFTT QMBO

5IFSF BSF TFWFSBM BEWBOUBHFT TUFNNJOH GSPN UIF EFWFMPQNFOU PG B CVTJOFTT QMBO 4DIBQFS
" XFMM
QSFQBSFE CVTJOFTT QMBO QSPWJEFT B DMFBS TUBUFNFOU PG QVSQPTF BOE EJSFDUJPO GPS B àSN *U BMMPXT NBOBHFNFOU
BOE FNQMPZFFT PG UIF àSN UP XPSL UPXBSET B TFU PG DMFBSMZ EFàOFE HPBMT UIVT FOIBODJOH UIF MJLFMJIPPE PG
UIF HPBMT CFJOH SFBDIFE 5IJT BMMPXT UIF CVTJOFTT UP UBLF UIF JOJUJBUJWF JO EFUFSNJOJOH JUT GBUF SBUIFS UIBO
KVTU SFBDUJOH UP FWFOUT UIBU PDDVS JO UIF PVUTJEF FOWJSPONFOU
1MBOOJOH BMTP QSPWJEFT B TVJUBCMF NFBOT PG QFSJPEJDBMMZ FWBMVBUJOH UIF QFSGPSNBODF PG UIF àSN %JGGFSFOU
RVBOUJàBCMF UBSHFUT TVDI BT TBMFT SFWFOVF UIF OVNCFS PG JUFNT TPME NBSLFU TIBSF BOE QSPàUBCJMJUZ DBO CF
DPNQBSFE XJUI UIF BDUVBM SFTVMUT BU UIF FOE PG UIF QMBO QFSJPE ;JNNFSFS 4DBSCPSPVHI 8JMTPO

#VTJOFTT PXOFST OFFE UP BTTFTT UIF SFBTPOT GPS TVCTUBOUJBM EJTDSFQBODJFT CFUXFFO UIF GPSFDBTU BOE UIF
BDUVBM SFTVMUT BOE JOJUJBUF BDUJPO UP PWFSDPNF UIF HBQT
#FDBVTF JU JT B DPNQSFIFOTJWF EPDVNFOU B CVTJOFTT QMBO FODPVSBHFT NBOBHFST BOE PXOFST UP FGGFDUJWFMZ
SFWJFX BMM BTQFDUT PG UIFJS PQFSBUJPOT )PSNP[J FU BM
5IF SFWJFX BOE EFDJTJPONBLJOH QSPDFTTFT
JOWPMWFE JO CVTJOFTT QMBO DPOTUSVDUJPO GPTUFS B NPSF FGGFDUJWF VTF PG TDBSDF SFTPVSDFT TVDI BT TUBGG
UJNF BOE NPOFZ BOE JNQSPWF DPPSEJOBUJPO BOE JOUFSOBM DPNNVOJDBUJPO "O FGGFDUJWF QMBO EFNBSDBUFT
SFTQPOTJCJMJUJFT TQFMMJOH PVU UIF SPMFT PG LFZ QFSTPOOFM JU BMTP IFMQT DMBSJGZ KPC FYQFDUBUJPOT BOE JNQSPWFT
UIF BDDPVOUBCJMJUZ PG TUBGG UP UIF PXOFST BOE NBOBHFST
*O BEEJUJPO UIF WFSZ QSPDFTTFT PG DPMMFDUJOH JOGPSNBUJPO BOBMZTJOH JU BOE JOUFHSBUJOH JU JOUP B XSJUUFO
EPDVNFOU DBO IFMQ FOTVSF UIBU UIF TNBMMCVTJOFTT PXOFS IBT BEFRVBUFMZ SFTFBSDIFE UIFJS CVTJOFTT JEFB
*G QSPQFSMZ EPOF QSFQBSBUJPO PG B CVTJOFTT QMBO XJMM GPTUFS TLJMM EFWFMPQNFOU EVSJOH UIF QSPDFTTFT PG
CBMBODFE BOE PCKFDUJWF EBUB DPMMFDUJPO TZTUFNBUJD BOBMZTJT PG UIF QPTJUJWF BOE OFHBUJWF SFTVMUT SFWFBMFE CZ
UIF SFTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU PG B DPNQSFIFOTJWF CVTJOFTT SFTQPOTF TUSBUFHZ UIBU JOUFHSBUFT BMM BDUJWJUJFT
PG UIF QSPQPTFE WFOUVSF XJUI JUT JOUFSOBM BOE FYUFSOBM FOWJSPONFOUT 5IJT EFWFMPQNFOUBM FGGFDU IBT CFFO
TIPXO UP CF QBSUJDVMBSMZ JNQPSUBOU GPS JNQSPWJOH UIF HSPXUI QSPTQFDUT PG MFTT FYQFSJFODFE FOUSFQSFOFVST
BOE GPS TUBSUJOH B OFX WFOUVSF GSPN TDSBUDI #VSLF 'SBTFS (SFFOF

%JTBEWBOUBHFT PG B CVTJOFTT QMBO

)PXFWFS JU JT BMTP JNQPSUBOU UP CFBS JO NJOE UIBU CVTJOFTT QMBOT JO UIFNTFMWFT BSF OPU B HVBSBOUFF PG
TVDDFTT "MUIPVHI TPNF SFTFBSDI EPFT JOEJDBUF UIBU GBJMFE àSNT BSF MFTT MJLFMZ UP IBWF IBE CVTJOFTT QMBOT
UIBO PUIFS CVTJOFTTFT UIF NFSF FYJTUFODF PG B QMBO EPFT OPU FOTVSF TVSWJWBM 1FSSZ
#VTJOFTT QMBOT
EP OPU FMJNJOBUF VODFSUBJOUZ CFDBVTF OP CVTJOFTT FOUJUZ FYJTUT JO B DPNQMFUFMZ QSFEJDUBCMF FOWJSPONFOU *O
BEEJUJPO NBOZ FOUSFQSFOFVST FYQSFTT UIF WJFX UIBU B IJHI MFWFM PG QMBOOJOH XJMM SFEVDF UIFJS áFYJCJMJUZ BOE
SPPN UP NPWF SBUIFS UIBO FOIBODJOH JU (JCC %BWJFT
*O TPNF DBTFT BO JOáFYJCMF PWFSSFMJBODF
PO B QSFEFUFSNJOFE QMBO FWFO JO UIF GBDF PG PWFSXIFMNJOH FWJEFODF PG TJHOJàDBOU DIBOHFT UBLJOH QMBDF
JO UIF CVTJOFTT FOWJSPONFOU DBO EP NPSF EBNBHF UP UIF CVTJOFTT UIBO NJHIU PUIFSXJTF CF UIF DBTF 5IFSF
JT BMTP FWJEFODF FNFSHJOH UIBU UIF QSPDFTT BOE GPDVT PG QMBOT PO NBSLFUJOH PQFSBUJPOT PS àOBODF
TIPVME
DIBOHF JO SFTQPOTF UP UIF QSFWBJMJOH FOWJSPONFOUBM DJSDVNTUBODFT (SVCFS

5IFSF BSF TFWFSBM PUIFS QJUGBMMT UIBU NBZ SFEVDF UIF FGGFDUJWFOFTT PG B QMBO $PNNPO GBJMJOHT JODMVEF
B MBDL PG TVGàDJFOU EFUBJM JO FYQMBJOJOH UIF JOUFOUJPOT PG UIF TNBMMCVTJOFTT PXOFS SFMJBODF PO PVUEBUFE
MJNJUFE PS CJBTFE JOGPSNBUJPO GBJMVSF UP VOEFSUBLF EFUBJMFE NBSLFU SFTFBSDI UP WBMJEBUF UIF TBMFT GPSFDBTUT
FYQFOTF FTUJNBUFT BOE NBSLFUJOH QMBOT PG UIF CVTJOFTT FOUJUZ BOE QSFQBSBUJPO PG B EPDVNFOU UIBU BQQFBST
TFMGFWJEFOU UP UIF XSJUFS CVU DBOOPU CF VOEFSTUPPE CZ PUIFS SFBEFST .FSMF $SBXGPSE

+VTU IPX FGGFDUJWF BSF QMBOT UP UIF PWFSBMM TVDDFTT PG B CVTJOFTT " SFDFOU FYUFOTJWF TUVEZ BHHSFHBUJOH
UIF àOEJOHT PG NBOZ JODJEFODFT PG CVTJOFTT QMBOOJOH VOEFSUBLFO JO UIF QFSJPE m QSPWJEFT
QFSIBQT TUSPOH FWJEFODF PG UIF WBMVF PG CVTJOFTT QMBOOJOH #VSLF 'SBTFS (SFFOF
5IF BHHSFHBUFE
BOBMZTJT TIPXT UIFSF JT JOEFFE B TJHOJàDBOU QPTJUJWF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO QMBOOJOH BOE QFSGPSNBODF 8IJMF
QMBOOJOH XBT TIPXO UP CF JNQPSUBOU GPS OFX àSN QFSGPSNBODF UIJT OFFE XBT JEFOUJàFE BT FWFO TUSPOHFS
GPS FYJTUJOH àSNT XIJDI DBO ESBX VQPO JOUFSOBM LOPXMFEHF BOE EBUB UP BJE JO UIFJS GVUVSF GPSFDBTUJOH
BOE QMBOOJOH
$PNQPOFOUT PG B CVTJOFTT QMBO

5IFSF JT OP VOJWFSTBM GPSNBU GPS B CVTJOFTT QMBO IPXFWFS NPTU TVDI QMBOT DPOUBJO B DPNNPO NJY PG
JUFNT TJODF UIFSF BSF VOJWFSTBM JTTVFT UIBU BSF EFBMU XJUI CZ BMM CVTJOFTT FOUJUJFT 5IF NBJO JTTVFT DPWFSFE
JO BMM CVTJOFTT QMBOT DBO CF CSPBEMZ HSPVQFE JOUP UIPTF SFMBUJOH UP NBSLFUJOH PQFSBUJPOT BOE àOBODF TFF
àHVSF "

5IFTF UISFF DPNQPOFOUT NBSLFUJOH PQFSBUJPOT BOE àOBODF BSF VOJWFSTBM "MM CVTJOFTT PXOFST
OFFE UP SFTFBSDI UIFJS NBSLFU LOPX UIFJS DVTUPNFST VOEFSTUBOE UIF TUBUF PG UIF JOEVTUSZ UIFZ PQFSBUF JO
BOE IBWF B DPNQSFIFOTJWF LOPXMFEHF PG UIF QSPEVDUT PS TFSWJDFT UIFZ TFMM 5IFZ NVTU BMTP CF BCMF UP
TUSVDUVSF NBOBHF BOE PQFSBUF UIF CVTJOFTT JO B MPHJDBM NBOOFS TP UIBU JU DBO XPSL FGGFDUJWFMZ PO B EBZUP
EBZ CBTJT 'JOBMMZ UIFZ NVTU LOPX IPX NVDI NPOFZ JT SFRVJSFE UP TUBSU UIF CVTJOFTT JUT QSPTQFDUJWF TBMFT
UVSOPWFS BOE XIBU SFUVSOT UIFZ BSF MJLFMZ UP SFDFJWF GSPN JU 0OF QPTTJCMF GPSNBU PG B QMBO JT EJTDVTTFE
CFMPX *U DPWFST UIFTF UISFF DPSF FMFNFOUT PG NBSLFUJOH PQFSBUJPOT BOE àOBODF BOE DPOTJEFST BEEJUJPOBM
JTTVFT UIBU IFMQ SPVOE PVU UIF CVTJOFTT JEFB BOE FYQMBJO JU DPNQSFIFOTJWFMZ "U UIF FOE PG UIJT TFDUJPO UIFSF
JT BO FYBNQMF CVTJOFTT QMBO GPS UIF àDUJUJPVT CVTJOFTT .VSQIZ 3FDSVJUJOH 1UZ -UE XIJDI GPMMPXT UIF TBNF
QMBO TUSVDUVSF
"11&/%*9 5IF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT
'*(63& " $FOUSBM DPNQPOFOUT PG B CVTJOFTT QMBO
Operations Marketing
Business
plan
Finance
5JUMF QBHF
5IF UJUMF QBHF OPSNBMMZ TIPXT UIF OBNF PG UIF CVTJOFTT BOE UIBU PG UIF PXOFS PS PXOFST BOE QSPWJEFT
DPOUBDU EFUBJMT BEESFTTFT QIPOF BOE GBY OVNCFST XFCTJUF 63- BOE FNBJM BEESFTTFT

&YFDVUJWF TVNNBSZ
"O FYFDVUJWF TVNNBSZ JT BO JOUSPEVDUPSZ TFHNFOU CSJFáZ TVNNBSJTJOH UIF LFZ GFBUVSFT UIBU BSF FYQMBJOFE
JO NPSF EFUBJM MBUFS JO UIF QMBO *U JT B RVJDL TOBQTIPU PG UIF JEFB BOE JT PGUFO DSJUJDBM JO JOáVFODJOH B SFBEFST
KVEHFNFOU PG UIF XIPMF EPDVNFOU 5ZQJDBMMZ JU EJTDVTTFT UIF GPMMPXJOH JUFNT
r #VTJOFTT JEFBT BOE HPBMT 5IJT TFDUJPO QSPWJEFT BO PWFSWJFX PG UIF CVTJOFTT QSPKFDU XIBU QSPEVDU PS
TFSWJDF JT CFJOH TPME BOE XIBU UIF CVTJOFTT PXOFST HPBMT BSF *U BMTP JOEJDBUFT XIFSF UIF CVTJOFTT FYQFDUT
UP CF JO B ZFBST UJNF BOE MBUFS
r .BSLFUJOH )PX XJMM UIF QSPEVDUT PS TFSWJDFT PG UIF CVTJOFTT CF TPME 8IP XJMM CF UIF NBJO UBSHFU
NBSLFUT DVTUPNFS HSPVQT
BOE XIBU BSF UIF NBJO FMFNFOUT PG UIF QSPQPTFE BEWFSUJTJOH BOE QSPNPUJPOBM
TUSBUFHZ GPS UIF àSN
r 0QFSBUJPOT 8IFSF XJMM UIF CVTJOFTT CF MPDBUFE )PX NBOZ TUBGG XJMM UIFSF CF BOE IPX XJMM UIFZ CF
PSHBOJTFE 8IBU JT UIF MFHBM TUSVDUVSF PG UIF CVTJOFTT )PX XJMM JU CF NBOBHFE
r 'JOBODFT 8IBU QSPàU JT UIF àSN FYQFDUFE UP NBLF CZ UIF FOE PG UIF CVTJOFTT QMBO UJNF QFSJPE 8IBU
àOBODF JT SFRVJSFE BOE XIBU XJMM JU CF VTFE GPS 8IFSF XJMM TVDI DBQJUBM CF PCUBJOFE GSPN BOE XIBU XJMM
UIF SFQBZNFOUT CF
*G BU BMM QPTTJCMF JU JT BEWJTBCMF UP LFFQ UIF FYFDVUJWF TVNNBSZ UP POF QBHF BOE DFSUBJOMZ OP NPSF UIBO
UXP QBHFT JO MFOHUI *U JT BGUFS BMM UIF RVJDL UFBTFS EFTJHOFE UP NBLF UIF QPUFOUJBM CVZFS XBOU UP SFBE PO
#BDLHSPVOE
*O UIJT TFDUJPO UIF CVTJOFTT PXOFS TFUT EPXO UIF JTTVFT ESJWJOH UIF CVTJOFTT QSPKFDU JODMVEJOH UIF GPMMPXJOH
r .JTTJPO TUBUFNFOU 8IBU JT UIF QIJMPTPQIZ BOE PWFSBMM WJTJPO UIBU UIF PXOFST IBWF GPS UIF CVTJOFTT
8IZ EP UIFZ XBOU UP TUBSU BOE SVO TVDI B WFOUVSF
r $PNQBOZ IJTUPSZ .BOZ FYJTUJOH CVTJOFTTFT BMSFBEZ IBWF XFMMFTUBCMJTIFE TZTUFNT QSPEVDUT BOE
PQFSBUJOH QSPDFTTFT BOE B DVTUPNFS CBTF *U JT JNQPSUBOU UP CSJFáZ PVUMJOF UIFTF CFGPSF EJTDVTTJOH UIF
DIBOHFT QMBOOFE GPS UIF GVUVSF
r #VTJOFTT HPBMT 8IBU BSF UIF HPBMT PG UIJT CVTJOFTT *U JT VTFGVM UP QSPWJEF CPUI TIPSUUFSN HPBMT UIPTF
GPS UIF OFYU NPOUIT
BOE MPOHUFSN HPBMT UIPTF DPWFSJOH UIF OFYU PS ZFBST QFSIBQT FWFO MPOHFS

*U JT BMXBZT EFTJSBCMF UP QSPWJEF TPNF TQFDJàD NFBTVSBCMF UBSHFUT TVDI BT OFU QSPàU TPVHIU BOUJDJQBUFE
TBMFT SFWFOVF OVNCFS PG TUBGG FNQMPZFE QSPEVDU SBOHF PGGFSFE BOE NBSLFU TIBSF UP CF IFME

"O JNQPSUBOU CVU PGUFO PWFSMPPLFE BTQFDU PG HPBM TFUUJOH JT UIF EFWFMPQNFOU PG BO FYJU TUSBUFHZ XIBU
UIF CVTJOFTT PXOFS OFFET UP EP UP HFU PVU PG UIF CVTJOFTT .BOZ CVTJOFTT PXOFST IPQF UP CVJME UIFJS XFBMUI
CZ FWFOUVBMMZ TFMMJOH UIFJS CVTJOFTT " QSPQPTFE FYJU TUSBUFHZ JT BMTP JNQPSUBOU GPS WFOUVSF DBQJUBMJTUT BOE
PUIFS JOWFTUPST XIP VTVBMMZ XBOU UP LOPX IPX UIFJS JOWFTUNFOU XJMM CF SFUVSOFE UP UIFN .D,BTLJMM

.BSLFUJOH
5IF NBSLFUJOH TFHNFOU QSPWJEFT UIF SBUJPOBMF GPS UIF FYJTUFODF PG UIF CVTJOFTT "NPOH PUIFS UIJOHT JU
HJWFT UIF CVTJOFTT PXOFS UIF PQQPSUVOJUZ UP TIPX XIBU NBSLFU SFTFBSDI IBT CFFO EPOF UIF MJLFMZ MFWFM PG
EFNBOE GPS UIF àSNT QSPEVDUT XIBU FYBDUMZ XJMM CF TPME CZ UIF àSN BOE UIF JOUFOEFE DVTUPNFS CBTF
r .BSLFU SFTFBSDI 8IBU SFTFBSDI IBT CFFO EPOF UP QSFQBSF UIF QMBO *U JT B HPPE JEFB UP MJTU UIF QSJNBSZ BOE
TFDPOEBSZ TPVSDFT DPOTVMUFE JODMVEJOH BOZ QFSTPOBM DPNNVOJDBUJPO XJUI FYQFSUT BOE UIFJS DSFEFOUJBMT
UP TQFBL BT FYQFSUT #BSSJOHFS
*G BQQSPQSJBUF BUUBDI UIF SFTVMUT PG BOZ TVSWFZT PS PUIFS QBSUJDVMBSMZ
SFMFWBOU EBUB BT BO BQQFOEJY
r .BSLFU BOBMZTJT 8IBU JT UIF SFTVMU PG UIF SFTFBSDI *U JT FTQFDJBMMZ JNQPSUBOU UP DPWFS UIF
GPMMPXJOH JTTVFT
m *OEVTUSZ 8IBU BSF UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG UIF JOEVTUSZ JO XIJDI UIF àSN XJMM PQFSBUF 5IJT TFDUJPO JT
QBSUJDVMBSMZ DPODFSOFE XJUI QSPWJEJOH BO PWFSWJFX PG UIF JOEVTUSZ BT B XIPMF SBUIFS UIBO UIF
JOEJWJEVBM CVTJOFTT 8IBU JT UIF DVSSFOU TUBUF PG UIBU JOEVTUSZ BOE XIBU BSF UIF MJLFMZ QSPTQFDUT GPS
GVUVSF HSPXUI
m 4FBTPOBMJUZ "SF TBMFT JO UIJT JOEVTUSZ MJLFMZ UP CF BGGFDUFE CZ DIBOHFT BU EJGGFSFOU UJNFT PG UIF ZFBS PS
JT UIF CVTJOFTT DZDMJDBM JO TPNF PUIFS XBZ QFSIBQT QFBLJOH BU EJGGFSFOU UJNFT PG UIF EBZ PS XFFL
m $PNQFUJUPST )PX NBOZ DPNQFUJUPST BSF UIFSF CPUI EJSFDU BOE JOEJSFDU 8IP BSF UIF NBJO QMBZFST
BOE XIBU JT LOPXO BCPVU UIFN TVDI BT XIFSF UIFZ BSF MPDBUFE XIBU UIFZ TFMM XIBU QSJDFT UIFZ
DIBSHF IPX MPOH UIFZ IBWF CFFO JO UIF JOEVTUSZ UIFJS BGUFSTBMFT TFSWJDF TUBGàOH BOE DVTUPNFST
WJFXT PG UIFN
m 1PUFOUJBM TUSBUFHJD BMMJFT "SF UIFSF PUIFS àSNT UIBU UIF CVTJOFTT DBO XPSL XJUI PO KPJOU QSPKFDUT
TVDI BT DSPTTSFGFSSBM PG XPSL PS PUIFS XBZT UIBU QSPWJEF NVUVBM CFOFàUT
m 4805 BOBMZTJT 6TJOH UIF EBUB BDRVJSFE BT XFMM BT ZPVS PXO VOEFSTUBOEJOH PG UIF CVTJOFTT JEFB JU
TIPVME CF QPTTJCMF UP DPOTUSVDU B UBCMF PS MJTU UIBU JEFOUJàFT UIF WBSJPVT TUSFOHUIT BOE XFBLOFTTFT PG
UIF CVTJOFTT BT XFMM BT UIF PQQPSUVOJUJFT BOE UISFBUT UIBU JU GBDFT
r .BSLFUJOH QMBO *O UIJT TFDUJPO UIF NBSLFUJOH NJY JT EFBMU XJUI
m 1SPEVDUTTFSWJDFT BOE UBSHFU NBSLFU 5IJT EFTDSJCFT PS MJTUT UIF NBJO QSPEVDU T
BOEPS TFSWJDF T
UP
CF TPME CZ UIF CVTJOFTT *G NBLJOH B QSPEVDU IPX XJMM JU CF QBDLBHFE 8IBU JT UIF UBSHFU NBSLFU
XIP BSF UIF NBJO HSPVQT PG DVTUPNFST GPS UIF QSPEVDUTFSWJDF NJY
m 1MBDFNFOU EJTUSJCVUJPO DIBOOFM

)PX XJMM HPPET CF EJTUSJCVUFE UP DVTUPNFST 8IBU DPTUT BOE MFHBM
JTTVFT NBZ CF JOWPMWFE
m 1SPNPUJPOT BOE BEWFSUJTJOH )PX XJMM UIF FOUJUZT HPPET BOE TFSWJDFT CF BEWFSUJTFE BOE QSPNPUFE
UP DPOTVNFST
m *$5 NBSLFUJOH TUSBUFHZ 8JUI UIF XJEFTQSFBE BEPQUJPO PG JOUFSOFUCBTFE UFDIOPMPHJFT CZ TNBMM
CVTJOFTT UIFSF JT B OFFE UP GPDVT VQPO JOGPSNBUJPO BOE DPNNVOJDBUJPO UFDIOPMPHZ *$5
TUSBUFHZ
GSPN CPUI NBSLFUJOH BOE PQFSBUJPOT QFSTQFDUJWFT 5IJT TIPVME JODMVEF B EJTDVTTJPO PO UIF VTF PG
FNFSHJOH DPNNVOJDBUJPOT QMBUGPSNT TVDI BT 'BDFCPPL -JOLFE*O 5XJUUFS BOE PUIFST XIJDI UIJT
UFYU SFGFST UP DPMMFDUJWFMZ BT TPDJBM NFEJB

m 1SJDJOH QPMJDZ 8IBU QSJDFT XJMM CF TFU 8IBU TPSU PG QSJDJOH TUSBUFHZ XJMM CF VTFE 8JMM UIFSF CF BOZ
EJTDPVOUT GPS CVML QVSDIBTFT PS TQFDJBM DVTUPNFS HSPVQT 8JMM DSFEJU UFSNT CF PGGFSFE UP BOZ DMJFOUT
r &WBMVBUJPO PG NBSLFUJOH )PX XJMM UIF FGGFDUJWFOFTT PG UIF NBSLFUJOH QSPHSBN CF BTTFTTFE 8IBU
QFSGPSNBODF JOEJDBUPST XJMM CF VTFE UP NFBTVSF TVDDFTT BOE IPX PGUFO XJMM UIJT CF EPOF
0QFSBUJPOT BOE QSPEVDUJPO

0SHBOJTBUJPOBM EFUBJMT EBZUPEBZ PQFSBUJOH QSPDFTTFT BOE PUIFS JTTVFT UIBU EP OPU IBWF B DMFBS NBSLFUJOH
PS àOBODJBM SPMF BSF VTVBMMZ EJTDVTTFE IFSF
r -FHBM BOE MJDFOTJOH SFRVJSFNFOUT 5IJT JODMVEFT UIF CVTJOFTT OBNF UIF MFHBM TUSVDUVSF PG UIF CVTJOFTT
BOE UIF MBXT BOE MJDFODFT UIBU UIF CVTJOFTT PQFSBUFT VOEFS PS NVTU PCUBJO
r .BOBHFNFOU EFUBJMT 5IJT QSPWJEFT CBDLHSPVOE EFUBJMT BCPVU UIF CVTJOFTT PXOFS BOEPS NBOBHFS
JODMVEJOH GVMM OBNF SFTJEFOUJBM BEESFTT QIPOF OVNCFS FNBJM BEESFTT EBUF PG CJSUI RVBMJàDBUJPOT
TQFDJBM TLJMMT BOE KPC IJTUPSZ *T UIFSF BOZ PUIFS JOGPSNBUJPO BCPVU UIF CVTJOFTT PXOFSNBOBHFS UIBU
DPVME CF JNQPSUBOU %PFT UIF CVTJOFTT PXOFS IBWF BOZ PVUTUBOEJOH MPBOT HVBSBOUFFT PS PUIFS àOBODJBM
FYQPTVSF )BWF UIFZ FWFS CFFO CBOLSVQU PS DIBSHFE XJUI BO PGGFODF UIBU DPVME BGGFDU UIFJS BCJMJUZ UP
PQFSBUF UIF CVTJOFTT 8IBU QSFWJPVT CVTJOFTT FYQFSJFODF EPFT UIF PXOFS IBWF
r 0SHBOJTBUJPOBM TUSVDUVSF BOE TUBGàOH 8IP XJMM EP XIJDI KPCT JO UIF CVTJOFTT *G UIFSF XJMM CF NPSF
TUBGG UIBO KVTU UIF PXOFSPQFSBUPS XIP FMTF XJMM CF FNQMPZFE 8IBU TLJMMT BOE RVBMJàDBUJPOT EP UIFZ
OFFE )PX XJMM UIF àSN SFDSVJU TUBGG BOE BU XIBU SBUF PG QBZ 8IBU GVSUIFS USBJOJOH XJMM TUBGG OFFE *G
QPTTJCMF JODMVEF BO PSHBOJTBUJPOBM DIBSU GPS UIF àSN
r 1SPGFTTJPOBM BEWJTFST 5IJT QSPWJEFT UIF OBNFT BOE DPOUBDU EFUBJMT PG BMM UIF PVUTJEF CVTJOFTT BOE
UFDIOJDBM BEWJTFST UIF CVTJOFTT FYQFDUT UP VTF 5IJT NBZ JODMVEF BO BDDPVOUBOU B CBOL NBOBHFS BO
JOTVSBODF CSPLFS BOE NBOBHFNFOU DPOTVMUBOUT
r *OTVSBODF BOE TFDVSJUZ OFFET 8IBU JOTVSBODF XJMM CF SFRVJSFE GPS UIF CVTJOFTT BOE IPX NVDI XJMM JU
DPTU "SF UIFSF BOZ TQFDJBM TFDVSJUZ QSFDBVUJPOT UIBU OFFE UP CF DPOTJEFSFE GPS UIF CVTJOFTTT QSPQFSUZ
BOE FRVJQNFOU
r #VTJOFTT QSFNJTFT 5IJT EJTDVTTFT BOE FYQMBJOT BMM UIF JTTVFT SFMBUFE UP MPDBUJPO 8IFSF XJMM UIF CVTJOFTT
CF CBTFE )PX BDDFTTJCMF JT UIJT UP DVTUPNFST *T JU DPOWFOJFOU UP MPDBM SPBET BOE USBOTQPSU TFSWJDFT
*G UIF QSPQPTFE TJUF JT UP CF MFBTFE XIBU SFOU MFBTF QFSJPE QBZNFOUT BOE DPOEJUJPOT BQQMZ "SF BOZ
TQFDJBM GBDJMJUJFT SFRVJSFE UIBU JT EPFT UIF CVTJOFTT OFFE B DFSUBJO CVJMEJOH TJ[F TQFDJBMJTFE DVTUPNFS
BDDFTT TQFDJBM MJHIUJOH BJSDPOEJUJPOJOH PS UPJMFUT
r 1MBOU BOE FRVJQNFOU SFRVJSFE 8IBU FRVJQNFOU EPFT UIF CVTJOFTT OFFE 1SPWJEF B MJTU PG MJLFMZ
OFFET BMPOH XJUI UIF UZQF BOE NBLF DPTU MJGF FYQFDUBODZ SVOOJOH DPTUT BOE TFSWJDF BOE
NBJOUFOBODF SFRVJSFNFOUT
r 1SPEVDUJPO QSPDFTTFT 5IJT CSJFáZ FYQMBJOT IPX UIF QSPEVDU JT NBEF JODMVEJOH UIF TVQQMZ PG BOZ SBX
NBUFSJBMT PS USBEJOH TUPDL QSPEVDUJPO QSPDFTTFT JO UIF QSFNJTFT BOE BOZ SFMBUFE JTTVFT
r *OGPSNBUJPO BOE DPNNVOJDBUJPO UFDIOPMPHJFT 5IJT EFTDSJCFT UIF FYUFOU UP XIJDI *$5 XJMM TVQQPSU
QFPQMF BOE QSPDFTTFT XJUIJO UIF CVTJOFTT GSPN BO PQFSBUJPOBM TUBOEQPJOU *U UZQJDBMMZ GPDVTFT PO
UFDIOPMPHJFT UIBU XJMM CF VTFE UP FOIBODF QSPEVDUJWJUZ BOEPS FOBCMF DPOTJTUFODZ BOE RVBMJUZ
r $SJUJDBM SJTLT BOE DPOUJOHFODZ QMBOT "MM CVTJOFTTFT GBDF QPUFOUJBM QSPCMFNT BOE UISFBUT UIBU DBO EFSBJM
UIF HPBMT PVUMJOFE JO UIF CVTJOFTT QMBO PS QPTTJCMZ FWFO EFTUSPZ UIF PSHBOJTBUJPO "MUIPVHI OPU BMM PG
UIFTF DBO CF JEFOUJàFE JO BEWBODF NBKPS UISFBUT TIPVME CF EJTDVTTFE IFSF BMPOH XJUI TUSBUFHJFT GPS
EFBMJOH XJUI TVDI JTTVFT JG UIFZ BSJTF
'JOBODJBM QSPKFDUJPOT
*O UIJT TFDUJPO UIF àOBODJBM EPDVNFOUT BSF QSFTFOUFE BMPOH XJUI CBDLHSPVOE OPUFT BOE JOGPSNBUJPO UIBU
IFMQ B SFBEFS NBLF TFOTF PG UIF àOBODJBM GPSFDBTUT
r #BTJD BTTVNQUJPOT BOE JOGPSNBUJPO
m 5IJT FYQMBJOT UIF BTTVNQUJPOT NBEF JO FTUJNBUJOH JODPNF BOE FYQFOTFT BOE JO DBMDVMBUJOH UIF
WBSJPVT àHVSFT +VTUJGZ BOZ VOVTVBM JUFNT TJHOJàDBOU PNJTTJPOT PS VOVTVBM WBSJBUJPOT JO UIF àHVSFT
8IBU FTUJNBUFT IBWF CFFO NBEF BCPVU JOáBUJPO PS JODSFBTFT JO DPTUT XBHFT BOE JOUFSFTU SBUFT
m *U NBZ CF VTFGVM UP QSPWJEF EFUBJMT BCPVU UIF CBOL BDDPVOUT UIBU UIF CVTJOFTT PQFSBUFT 8IBU àOBODJBM
JOTUJUVUJPO BSF UIFTF XJUI XIBU UZQF PG BDDPVOUT BSF UIFZ TBWJOHT DIFRVF PS DBTI NBOBHFNFOU
BOE
XIBU GFFT BSF DIBSHFE %PFT UIF àOBODJBM JOTUJUVUJPO IBWF UIF GBDJMJUJFT UIBU UIF CVTJOFTT NJHIU OFFE
FH DSFEJU DBSE BDDFTT NPCJMF DSFEJU DBSE TDBOOFST POMJOF CBOLJOH
m %PFT UIF CVTJOFTT DVSSFOUMZ IBWF BOZ MPBOT PS PWFSESBGUT PVUTUBOEJOH 1SPWJEF EFUBJMT BCPVU UIF
MFOEFS UIF BNPVOU CPSSPXFE UIF DVSSFOU CBMBODF TUJMM PVUTUBOEJOH BOE UIF UFSNT PG UIF MPBO
m *G BEEJUJPOBM GVOET BSF OFFEFE CZ UIF CVTJOFTT IPX NVDI BOE IPX BSF UIFZ UP CF SBJTFE *G UIJT
NPOFZ JT UP CF CPSSPXFE QSPWJEF JOGPSNBUJPO BCPVU UIF QSPQPTFE MFOEFS UPUBM BNPVOU TPVHIU EBUF
SFRVJSFE NPOUIMZ SFQBZNFOUT EVF JOUFSFTU SBUF MPBO DPOEJUJPOT BOE UFSN EVSBUJPO
PG UIF MPBO
r 'JOBODJBM GPSFDBTUT
m 4BMFT NJY GPSFDBTU 5IJT VTFT NBSLFU SFTFBSDI BOEPS QBTU QFSGPSNBODF UP EFUFSNJOF MJLFMZ TBMFT
SFWFOVF GPS UIF àSTU NPOUIT &TUJNBUF UIF OVNCFS PG JUFNT TPME FBDI NPOUI TBMFT JODPNF GSPN
UIFTF BOE DPTU PG HPPET TPME
m $BTI áPX GPSFDBTU " DBTI áPX TUBUFNFOU TVNNBSJTFT UIF NPOUIMZ BNPVOU PG DBTI NPWFNFOUT DBTI
JOáPXT BOE DBTI PVUáPXT
BOE UIF SFTVMUJOH DBTI CBMBODF GPS B ZFBS
m 1SPKFDUFE QSPàU BOE MPTT TUBUFNFOU "MTP LOPXO BT B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QFSGPSNBODF UIJT TIPXT
CVTJOFTT SFWFOVFT FYQFOTFT BOE OFU QSPàU GPS UIF GPSUIDPNJOH ZFBS
m 4UBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 5IJT SFQPSUT B CVTJOFTTT àOBODJBM QPTJUJPO BU B TQFDJàD UJNF *U
QSPWJEFT EFUBJMT BCPVU UIF BTTFUT àOBODJBM SFTPVSDFT PXOFE CZ UIF àSN
MJBCJMJUJFT DMBJNT BHBJOTU
UIFTF SFTPVSDFT
BOE OFU XPSUI PG UIF CVTJOFTT " TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT VTVBMMZ OPU
QSPWJEFE GPS B OFX CVTJOFTT 5IFSF JT OP TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JO UIF TBNQMF QMBO JO UIF
BQQFOEJY UP UIJT DIBQUFS CFDBVTF .VSQIZ 3FDSVJUJOH 1UZ -UE JT B OFX CVTJOFTT
m 1FSTPOBM FYQFOTFT BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT 4JODF NVDI PG UIF DBQJUBM GVOEJOH GPS B OFX PS TNBMM
CVTJOFTT WFOUVSF JT QSPWJEFE CZ UIF PXOFS JU JT PGUFO SFDPNNFOEFE UIBU UIF CVTJOFTT QMBO DPOUBJO
EFUBJMT BCPVU UIF PXOFSNBOBHFST QFSTPOBM BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT *O BEEJUJPO TJODF UIF PXOFS
VTVBMMZ ESBXT JODPNF GSPN UIF CVTJOFTT JU JT B HPPE JEFB UP JODMVEF BO FTUJNBUF PG MJLFMZ QFSTPOBM
FYQFOTFT UIBU XJMM OFFE UP CF ESBXO GSPN UIF CVTJOFTT *U JT JNQPSUBOU UP CVJME JO TPNF EFHSFF PG
WBSJBUJPO JO UIFTF FTUJNBUFT TJODF KVTU MJLF UIF CVTJOFTT UIF PXOFS XJMM IBWF IJHIFYQFOTF BOE
MPXFYQFOTF NPOUIT
r "OBMZTJT PG àOBODJBM GPSFDBTUT
m 'SPN UIF EBUB QSPWJEFE JU NBZ CF EFTJSBCMF UP DPOEVDU SBUJP BOBMZTJT PS PUIFS QFSUJOFOU DBMDVMBUJPOT
5IFTF DPVME JODMVEF CVU BSF OPU OFDFTTBSJMZ MJNJUFE UP
BO FTUJNBUJPO PG CSFBLFWFO QPJOU àYFE BOE
WBSJBCMF DPTUT DPOUSJCVUJPO NBSHJOT NBSLVQT BOE NBSHJOT QSPKFDUFE JNQBDU VQPO UIF WBMVF PG UIF
CVTJOFTT BOE SFUVSO PO JOWFTUNFOU 30*
DPOTFRVFODFT
*NQMFNFOUBUJPO UJNFUBCMF
5IJT TFDUJPO QSPWJEFT B TDIFEVMF PG UIF BDUJWJUJFT OFFEFE UP TFU VQ BOE SVO UIF CVTJOFTT *U JT VTVBMMZ
PSHBOJTFE PO B NPOUIMZ CBTJT QSPWJEJOH B TFU PG NJMFTUPOFT GPS UIF PXOFSNBOBHFS UP XPSL CZ
"QQFOEJDFT
5IJT TFDUJPO JODMVEFT BOZ FYUSB VTFGVM JOGPSNBUJPO TVDI BT UIF SFTVNFT PG UIF CVTJOFTT PXOFS BOE
LFZ NBOBHFNFOU QFSTPOOFM DSFEJU JOGPSNBUJPO RVPUFT GPS NBKPS DBQJUBM QVSDIBTFT MFBTF PS CVZTFMM
BHSFFNFOUT PUIFS MFHBM EPDVNFOUT DPNQFUJUPST QSPNPUJPOBM NBUFSJBM NBQT PG UIF CVTJOFTT TJUF áPPS
QMBOT PG UIF CVTJOFTT QSFNJTFT TFSWJDF CMVFQSJOUT QSPDFTT áPXDIBSUT BOE SFGFSFODF TPVSDFT BOE LFZ
TUBUJTUJDT DPMMFDUFE EVSJOH UIF NBSLFU SFTFBSDI QSPDFTT
5JNF GSBNF
" CVTJOFTT QMBO DBO CF HFBSFE GPS B TIPSU UJNF QFSJPE BOZUIJOH VQ UP B ZFBS
PS JU NBZ IBWF B MPOHFS
QFSTQFDUJWF 4IPSUUFSN QMBOT DBO BGGPSE UP CF NPSF EFUBJMFE XIFSFBT B MPOHUFSN PSJFOUBUJPO NFBOT UIBU
UIF QMBO NVTU CF NPSF HFOFSBMJTFE JO JUT DPOUFOUT .BOZ SFTFBSDIFST BSHVF UIBU CVTJOFTT QMBOOJOH JO TNBMM
àSNT UFOET UP CF PWFSXIFMNJOHMZ TIPSU UFSN JO PSJFOUBUJPO BOE UIBU JU JT VOVTVBM UP àOE B TNBMM CVTJOFTT
XJUI QMBOT UIBU FYUFOE CFZPOE B UXPZFBS UJNF IPSJ[PO (MFO 8FFSBXBSEFOB
0G DPVSTF UIFSF BSF
BMXBZT TPNF FYDFQUJPOT UP UIJT SVMF TPNF àSNT IBWF CFFO BCMF UP TVDDFTTGVMMZ VTF B WFSZ MPOHUFSN
UJNF GSBNF UP IFMQ UVSO UIFJS CVTJOFTT BSPVOE *O HFOFSBM IPXFWFS B TIPSUFS UFSN GPDVT JT VTFE CZ NPTU
TNBMMCVTJOFTT FOUJUJFT
1SFQBSJOH UIF EPDVNFOU UIF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT

'FX CVTJOFTT QMBOT BSF XSJUUFO BU POF TJUUJOH .PSF UZQJDBMMZ B QMBO JT UIF SFTVMU PG B TFSJFT PG MPHJDBM TUFQT
UIBU NPTU CVTJOFTT PXOFST XPSL UISPVHI SFHBSEMFTT PG XIFUIFS PS OPU UIFZ BSF DPOTDJPVT PG UIF CVTJOFTT
QMBOOJOH QSPDFTT JOWPMWFE TFF àHVSF "
5IFTF TUFQT BSF PGUFO JUFSBUJWF QFPQMF NBZ HP UISPVHI TPNF
PG UIFN TFWFSBM UJNFT CFGPSF àOBMMZ EFWFMPQJOH B QMBO UIBU BMM QBSUJFT GFFM DPNGPSUBCMF XJUI
'*(63& " 5IF QMBOOJOH QSPDFTT
1 2 3
Set preliminary Conduct initial research Confirm
goals using secondary data goals
4 5 6
Conduct subsequent Write the Critically assess the
detailed research business plan proposed plan
7 8
Implement Evaluate the plan
4VNNBSZ
" CVTJOFTT QMBO JT B XSJUUFO PVUMJOF PG B CVTJOFTT *U NBZ CF EFWJTFE GPS BO FYJTUJOH àSN PS GPS B OFX CVTJOFTT
FOUJUZ UIBU IBT OPU ZFU CFFO MBVODIFE 5IF NBJO BEWBOUBHFT PG CVTJOFTT QMBOOJOH JODMVEF NPSF DPNQMFUF
JOGPSNBUJPO HBUIFSJOH CBMBODFE EFDJTJPO NBLJOH BOE BTTJTUBODF JO SBJTJOH àOBODF %JTBEWBOUBHFT PG B QMBO
DBO JODMVEF TLFXFE JOGPSNBUJPO JODPSSFDU BTTVNQUJPOT JOáFYJCJMJUZ BOE VOSFBMJTUJD FYQFDUBUJPOT
"MM CVTJOFTT QMBOT XIBUFWFS UIFJS TUSVDUVSF TIPVME DPWFS UIF LFZ JTTVFT PG NBSLFUJOH PQFSBUJPOT BOE
àOBODF 5IF NBKPS FMFNFOUT PG B UZQJDBM QMBO JODMVEF BO FYFDVUJWF TVNNBSZ CBDLHSPVOE PO UIF àSN JG
BO FYJTUJOH FOUFSQSJTF
NBSLFUJOH EFUBJMT PQFSBUJPOBM BSSBOHFNFOUT àOBODJBM QSPKFDUJPOT BOE B UJNFUBCMF
GPS JNQMFNFOUBUJPO
1MBOT WBSZ GSPN POF CVTJOFTT UP BOPUIFS 5IF GPSNBU BOE TFRVFODF BSF PGUFO RVJUF EJGGFSFOU BMUIPVHI BMM
CVTJOFTT QMBOT TIPVME DPWFS UIF CBTJD JTTVFT *O BEEJUJPO XSJUUFO CVTJOFTT QMBOT NBZ IBWF EJGGFSFOU MFWFMT
PG TQFDJàDJUZ CF XSJUUFO GPS EJGGFSFOU BVEJFODFT BOE DPWFS TIPSUUFSN PS MPOHUFSN UJNF GSBNFT
5IF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT JT BO POHPJOH QSPDFTT CZ XIJDI QMBOT BSF DPOTUSVDUFE JNQMFNFOUFE BOE
FWBMVBUFE *U JODMVEFT UIF TUFQT PG QSFMJNJOBSZ HPBM TFUUJOH JOJUJBM JOGPSNBUJPO HBUIFSJOH GPSNVMBUJPO PG
TFU HPBMT EFUBJMFE SFTFBSDI QMBO QSFQBSBUJPO DSJUJDBM BOBMZTJT PG UIF QSPQPTFE QMBO JNQMFNFOUBUJPO BOE
TVCTFRVFOU FWBMVBUJPO BOE SFWJTJPO
4BNQMF CVTJOFTT QMBO .VSQIZ 3FDSVJUJOH 1UZ -UE

/PUF 5IF CVTJOFTT QMBO JO UIJT BQQFOEJY JT IZQPUIFUJDBM BOE QSPWJEFE TPMFMZ GPS UIF QVSQPTF PG JMMVTUSBUJOH
UIF OBUVSF BOE DPOUFOU PG B DPNQMFUFE QMBO 5IF CVTJOFTT OBNF QFSTPOBM EFUBJMT TUBUJTUJDBM EBUB BOE
SFGFSFODFT BSF BMM àDUJUJPVT OP MJOL XJUI BOZ BDUVBM QFSTPO PS PSHBOJTBUJPO JT JOUFOEFE
4FDUJPO &YFDVUJWF TVNNBSZ

#VTJOFTT JEFB BOE HPBMT
5IF NBJO HPBM JT UP FTUBCMJTI B TNBMM QSJWBUF QSPQSJFUBSZ MJNJUFE
DPNQBOZ UIBU TQFDJBMJTFT JO *5 SFDSVJUNFOU
TFSWJDFT GPS UIF 4.& TFDUPS JO #SJTCBOF BOE PUIFS DJUJFT XJUIJO UIF TUBUF PG 2VFFOTMBOE "VTUSBMJB 5IF
TFSWJDFT UP CF QSPWJEFE BSF *5 SFDSVJUNFOU TFSWJDFT GPS 4.& àSNT
5IF PXOFST QMBO UP CFHJO CZ FNQMPZJOH POF QFSTPO GVMMUJNF ,FWJO .VSQIZ B NBKPS TIBSFIPMEFS
BOE
HSBEVBMMZ HSPX UP UIF QPJOU XIFSF UIF CVTJOFTT FNQMPZT UISFF PS GPVS QFPQMF XJUIJO UXP UP UISFF ZFBST PG
JODFQUJPO 5IF CVTJOFTT JOUFOET UP HFOFSBUF TBMFT SFWFOVF PG BCPVU BOE UP NBLF B QSPàU CZ
UIF FOE PG JUT àSTU ZFBS PG USBEJOH
.BSLFUJOH
.VSQIZ 3FDSVJUJOH 1UZ -UE XJMM QSPWJEF TQFDJBMJTU *5 SFDSVJUNFOU TFSWJDFT UP 4.&T JO UIF #SJTCBOF
NFUSPQPMJUBO BSFB 8F XJMM QSPNPUF UIF CVTJOFTT VTJOH B WBSJFUZ PG NFUIPET JODMVEJOH EJSFDU NBJM FNBJM
DBOWBTTJOH B :FMMPX 1BHFT MJTUJOH OFUXPSLJOH B XFCTJUF BOE UFTUJNPOJBMT
0QFSBUJPOT
5IF CVTJOFTT XJMM PQFSBUF XJUI POF FNQMPZFF ,FWJO .VSQIZ NBOBHJOH EJSFDUPS
BU TUBSUVQ BOE CF CBTFE
GSPN BO PGàDF BU IJT IPNF " NJOJNBM PVUMBZ PG FRVJQNFOU BOE FYQFOTFT JT FOWJTBHFE BU UIJT TUBHF BT NPTU
OFDFTTBSZ FRVJQNFOU IBT BMSFBEZ CFFO PCUBJOFE
'JOBODF
5IF CVTJOFTT XJMM CF TFMGGVOEJOH 5IF %JSFDUPST XJMM QSPWJEF BO JOJUJBM DBQJUBM JOKFDUJPO PG BOE JU JT
FOWJTBHFE UIBU UIF DPNQBOZ XJMM HFOFSBUF FOPVHI GVOET GSPN TVCTFRVFOU PQFSBUJPOT UP BMMPX JU UP PQFSBUF
PO B AOP CPSSPXJOH QPMJDZ VOMFTT UIFSF JT B NBKPS DIBOHF JO GPDVT
4FDUJPO #BDLHSPVOE
.JTTJPO TUBUFNFOU
.VSQIZ 3FDSVJUJOH 1UZ -UE FYJTUT UP QSPWJEF *5 SFDSVJUNFOU TFSWJDFT UP 4.&T
5IF DPNQBOZ JOUFOET UP CFDPNF LOPXO BT POF PG UIF CFTU BOE MBSHFTU TQFDJBMJTU *5 SFDSVJUNFOU QSPWJEFST
GPS 4.&T JO UIF #SJTCBOF NBSLFUQMBDF 8F XBOU UP CF LOPXO BT B CVTJOFTT FOUJUZ UIBU FNQIBTJTFT IPOFTUZ
BDDVSBDZ BOE PCKFDUJWJUZ JO UIF JOGPSNBUJPO XF QSPWJEF UP DMJFOUT UIBU WBMVFT DPOàEFOUJBMJUZ BOE TFOTJUJWJUZ
JO BMM JUT SFMBUJPOT XJUI PUIFS QBSUJFT BOE UIBU HJWFT UBJMPSNBEF SFTQPOTFT UP JOEJWJEVBM DMJFOU OFFET
*O UIJT XBZ .VSQIZ 3FDSVJUJOH 1UZ -UE TFFLT UP QSPNPUF UIF JOUFSFTUT PG UIF GPMMPXJOH
r $MJFOUT #Z QSPWJEJOH UIFTF TFSWJDFT XF DBO IFMQ PVS DMJFOUT BDIJFWF UIF CFTURVBMJUZ DBOEJEBUF XIP CFTU
TVJUT UIF QPTJUJPO PGGFSFE
r 5IF XJEFS DPNNVOJUZ )FMQJOH CVTJOFTTFT XJUI UIFJS SFDSVJUNFOU QSPDFTTFT VMUJNBUFMZ TUJNVMBUFT MPDBM
FDPOPNJD EFWFMPQNFOU KPC DSFBUJPO BOE XFBMUI EJTUSJCVUJPO
r 0VS FNQMPZFFT " XFMMQBJE NPUJWBUFE BOE XFMMFEVDBUFE TUBGG JT FTTFOUJBM UP POHPJOH TVDDFTT *O
SFUVSO FNQMPZFFT TIPVME FYQFDU UP SFDFJWF TFDVSF FNQMPZNFOU UP DPOUJOVBMMZ FYQBOE BOE JNQSPWF
UIFJS CVTJOFTT TLJMMT UP CF FODPVSBHFE UP USZ OFX JEFBT BOE BQQSPBDIFT BOE UP XPSL JO B DPNGPSUBCMF
FODPVSBHJOH FOWJSPONFOU
r 5IF PXOFST PG UIF DPNQBOZ 4VDDFTTGVM BDIJFWFNFOU PG UIF DPNQBOZ NJTTJPO TIPVME BMMPX UIF DPNQBOZ
UP PQFSBUF QSPàUBCMZ BOE UP QSPWJEF B GBJS SFUVSO PO FGGPSU BOE JOWFTUNFOU CZ UIF PXOFST PO B
MPOHUFSN CBTJT
$PNQBOZ IJTUPSZ
5IJT JT B OFX CVTJOFTT UIBU TQSJOHT GSPN UIF FYJTUJOH FYQFSJFODF PG ,FWJO .VSQIZ XIP QSFWJPVTMZ XPSLFE
GPS TFWFSBM SFDSVJUNFOU DPNQBOJFT EVSJOH UIF QFSJPE m %VSJOH UIJT UJNF ,FWJO EFWFMPQFE NBOZ
TLJMMT JODMVEJOH IVNBO SFTPVSDF NBOBHFNFOU SFDSVJUNFOU BOE CFIBWJPVSBM QSPàMJOH PG QPUFOUJBM DBOEJEBUFT
UP B SBOHF PG DMJFOUT
#VTJOFTT HPBMT

5IF CVTJOFTTT HPBMT GPS UIF TIPSU UFSN OFYU NPOUIT
BSF UP FNQMPZ BU MFBTU POF QFSTPO GVMMUJNF PO B
TBMBSZ PG BQQSPYJNBUFMZ QFS BOOVN HSPTT
UP NFFU BMM PQFSBUJOH FYQFOTFT BOE UP HFOFSBUF B OFU
QSPàU PG BU MFBTU GPS GVUVSF JOWFTUNFOU 5IF MPOHUFSN HPBMT OFYU UXP PS UISFF ZFBST
BSF UP FTUBCMJTI
B WJBCMF DPOTVMUBODZ TFSWJDF FNQMPZJOH VQ UP àWF QFPQMF BOE CBTFE JO #SJTCBOF EFMJWFSJOH TFSWJDFT JO *5
SFDSVJUNFOU GSPN JUT PXO QVSDIBTFE CVJMEJOH
" GVUVSF FYJU TUSBUFHZ IBT CFFO BHSFFE UP CZ UIF UISFF GPVOEBUJPO TIBSFIPMEFST%JSFDUPST TIPVME BOZ
PG UIFN XJTI UP MJRVJEBUF UIFJS JOUFSFTU JO UIF CVTJOFTT BU B MBUFS TUBHF 5IF %JSFDUPST IBWF BHSFFE UIBU
BGUFS UIF FOE PG UIF UIJSE ZFBS PG USBEJOH BOZ TIBSFIPMEFS XJMM IBWF UIF SJHIU UP BTL GPS UIF CVTJOFTT UP CF
JOEFQFOEFOUMZ WBMVFE UIF SFNBJOJOH %JSFDUPST XJMM UIFO IBWF àSTU PQUJPO UP CVZ PVU UIBU QFSTPOT JOUFSFTU
*G UIFZ EP OPU XJTI UP FYFSDJTF UIJT SJHIU UIF TIBSFIPMEFS NBZ TFMM UP BO PVUTJEF QBSUZ
4FDUJPO .BSLFUJOH
.BSLFU SFTFBSDI
5IF GPMMPXJOH TPVSDFT XFSF VTFE UP QSFQBSF UIJT CVTJOFTT QMBO
r "VTUSBMJBO #VSFBV PG 4UBUJTUJDT
r 2VFFOTMBOE 4NBMM #VTJOFTT "EWJTPSZ 4FSWJDF
r QFSTPOBM JOUFSWJFXT XJUI TFWFSBM SFDSVJUNFOU CVTJOFTTFT JO BOE BSPVOE #SJTCBOF
r "VTUSBMJBO *OTUJUVUF PG )VNBO 3FTPVSDFT
r B CSJFG TVSWFZ PG 4.&T UIBU BMSFBEZ VTF PVUTJEF SFDSVJUNFOU BHFODJFT
r PUIFS FYJTUJOH *5 SFDSVJUNFOU BHFODJFT
r B TFBSDI PG UIF SFMFWBOU IVNBO SFTPVSDFT MJUFSBUVSF
r DPOWFSTBUJPOT XJUI TFWFSBM CVTJOFTT CSPLFST TFSWJDJOH HSFBUFS #SJTCBOF UP FTUBCMJTI WBMVBUJPO NFUIPET
BOE CFODINBSLT
.BSLFU BOBMZTJT

"GUFS B SFWJFX PG UIF JOEVTUSZ UIF GPMMPXJOH DPODMVTJPOT XFSF ESBXO
B
*OEVTUSZ BOBMZTJT
5IFSF JT B EFàOJUF EFNBOE GPS TQFDJBMJTU *5 SFDSVJUNFOU TFSWJDFT JO UIF 4.& NBSLFU .PTU TFSWJDFT
QSPWJEFE BSF BJNFE BU MBSHFS DPSQPSBUJPOT XIJDI PGUFO BMSFBEZ IPVTF UIFJS PXO SFDSVJUNFOU EJWJTJPO
PS DBQBCJMJUZ "DDPSEJOHMZ OJDIF PQQPSUVOJUJFT UP QSPWJEF UIFTF TFSWJDFT CFTU FYJTU BNPOH TNBMM UP
NFEJVNTJ[FE NJESBOHF
CVTJOFTTFT ;JFSJDLJ

C
4FBTPOBMJUZ
*U JT FTUJNBUFE UIBU CVTJOFTT EFDMJOFT JO %FDFNCFS BOE +BOVBSZ XIJDI SFQSFTFOUT UIF $ISJTUNBT CSFBL
BOE TVNNFS IPMJEBZ QFSJPE JO "VTUSBMJB
D
$PNQFUJUPST
5IFZ JODMVEF PUIFS SFDSVJUNFOU BHFODJFT FTQFDJBMMZ UIPTF UIBU GPDVT PO *5 SFDSVJUNFOU

E
1PUFOUJBM TUSBUFHJD BMMJBODFT
1PUFOUJBM FYJTUT UP TVCDPOUSBDU XPSL GSPN JODVCBUPST
F
4805 BOBMZTJT
5IF BCPWF JOGPSNBUJPO XBT VTFE UP EFWFMPQ B MJTU PG QPUFOUJBM TUSFOHUIT XFBLOFTTFT PQQPSUVOJUJFT
BOE UISFBUT
1PUFOUJBM TUSFOHUIT ,FWJOT TVCTUBOUJBM SFDSVJUNFOU FYQFSJFODF

-JOLT UP 2VFFOTMBOE 4NBMM #VTJOFTT "EWJTPSZ 4FSWJDF
1PUFOUJBM XFBLOFTTFT 0OFQFSTPO PQFSBUJPO BU QSFTFOU

.JOJNBM USBDL SFDPSE JO FYUFSOBM DPOTVMUBODJFT
-JUUMF TLJMM JO QSFQBSJOH UFOEFST
1PUFOUJBM PQQPSUVOJUJFT (SPXUI JO FYUFSOBM USBJOJOH QSPHSBNT

(SPXUI PG POHPJOH NFOUPSJOH TFSWJDFT
(PPE QMBDFNFOU UP RVBMJGZ JG TFDUPS CFDPNFT SFHVMBUFE
1PUFOUJBM UISFBUT $PNQFUJUPST

4FOTJUJWJUZ PG 4.&T UP FDPOPNJD EPXOUVSOT
.BSLFUJOH QMBO

1SPEVDUTTFSWJDFT BOE UBSHFU NBSLFU
4QFDJBMJTU *5 SFDSVJUNFOU TFSWJDFT
5BSHFU NBSLFUT
r 4NBMM UP NFEJVNTJ[FE àSNT XJUI BO *5 FNQMPZFF UP FNQMPZFFT
r #SJTCBOF NFUSPQPMJUBO BSFB

r &TUBCMJTIFE DPNQBOJFT QSFGFSBCMZ UXP ZFBST PS PMEFS
r "QQSPYJNBUFMZ TVDI àSNT

$VTUPNFS CVZJOH NPUJWFT
r 4.&T PGUFO OFFE TQFDJBMJTU SFDSVJUNFOU TFSWJDFT UP IFMQ àOE UIF SJHIU DBOEJEBUF GPS B QPTJUJPO
r *U JT PGUFO UPP EJGàDVMU UP EP UIFNTFMWFT PS B NBKPS SFDSVJUNFOU BHFODZ NBZ OPU IBWF UIF TQFDJBMJTU
FYQFSUJTF UP AIFBE IVOU UIF SJHIU DBOEJEBUF GPS UIF SJHIU QPTJUJPO 4.&T XBOU B IJHI EFHSFF PG TFSWJDF
GPS UIF SJHIU QSJDF
1MBDFNFOU
4JODF UIJT JT B IPNFCBTFE CVTJOFTT EFBMJOH EJSFDUMZ XJUI DMJFOUT BU UIFJS QSFNJTFT OP QBSUJDVMBS EJTUSJCVUJPO
BSSBOHFNFOUT BSF FOWJTBHFE BT OFDFTTBSZ
1SPNPUJPOT BOE BEWFSUJTJOH
5P TUBSU USBEJOH UIF CVTJOFTT BMSFBEZ IBT B OVNCFS PG TFDVSF DPOUSBDUT JO QMBDF "T TVDI JU JT OPU OFDFTTBSZ
UP BDUJWFMZ QSPNPUF UIF FOUFSQSJTF UP UIF HFOFSBM DPNNVOJUZ )PXFWFS JU XPVME CF VTFGVM UP BMFSU PUIFS
QPUFOUJBM DMJFOUT UP JUT FYJTUFODF XJUI B WJFX UP TFFLJOH XPSL GSPN UIFN BU B MBUFS TUBHF 5P UIJT FOE UIF
GPMMPXJOH QSPNPUJPOBM UPPMT XJMM CF VTFE CZ UIF CVTJOFTT
r CVTJOFTT DBSET BOE MFUUFSIFBET
r EJSFDU FNBJM GPMMPXFE VQ CZ UFMFQIPOF DPOUBDUT
r MJTUJOH JO UIF OFYU FEJUJPO PG UIF #SJTCBOF :FMMPX 1BHFT VOEFS A*5 3FDSVJUNFOU $POTVMUBOUT
r QSPNPUJPOBM JOGPSNBUJPO B TFSJFT PG XFC QBHFT PO UIF DPNQBOZ XFCTJUF DPWFSJOH UIF TUBGG PG UIF
PSHBOJTBUJPO TFSWJDFT QSPWJEFE CFOFàUT PG VTJOH UIF DPNQBOZ BOE B MJTUJOH PG QSFWJPVT DMJFOUT
r OFUXPSLJOH MJOLT UP PUIFS QSBDUJTJOH QSPGFTTJPOBMT UISPVHI NFNCFSTIJQ PG UIF "VTUSBMJBO *OTUJUVUF PG
)VNBO 3FTPVSDFT BOE PUIFS MPDBM CVTJOFTT CPEJFT
r UFTUJNPOJBMT B XFC QBHF PG QPTJUJWF UFTUJNPOJBMT GSPN DMJFOUT UIBU DBO CF VTFE BT SFGFSFODFT GPS
GVUVSF NBSLFUJOH
r QVCMJD SFMBUJPOT BT B TUBSUVQ XF EP OPU IBWF UIF MVYVSZ PG B TJHOJàDBOU GPDVT PO QVCMJD SFMBUJPOT
JOJUJBUJWFT )PXFWFS XF XJMM EP XIBU XF DBO UP FOTVSF XF BSF HPPE DPSQPSBUF DJUJ[FOT BOE BT TVDI XJMM
IBWF B USJQMF CPUUPN MJOF QFSTQFDUJWF UP FYUFSOBM DPNNVOJDBUJPOT 5IJT XJMM OFFE UP CF CBDLFE VQ XJUI
BDUJPO PO UIF HSPVOE PQFSBUJPOT BOE àOBODF

*$5 NBSLFUJOH TUSBUFHZ
5IFSF BSF GFX TFSJPVT TUBSUVQ CVTJOFTTFT UIFTF EBZT UIBU BDIJFWF TVTUBJOFE TVDDFTT XJUIPVU BO FGGFDUJWF *$5
TUSBUFHZ 8F BSF UBMLJOH IFSF BCPVU TPNFUIJOH CSPBEFS UIBO KVTU PVS FDPNNFSDF TUSBUFHZ PS PVS XFCTJUF
DPOUFOU UIFSF JT B OFFE UP JODMVEF PUIFS GPSNT PG *$5 UIBU JOGPSN TFSWJDF SFUBJO EFWFMPQ BOE HFOFSBMMZ
DPNNVOJDBUF XJUI B SBOHF PG TUBLFIPMEFST 5IF SBOHF PG UPPMT UP CF VTFE JODMVEFT UIF GPMMPXJOH
r *OUFSOFU " XFCTJUF XJMM CF DSFBUFE EJTQMBZJOH JOCPVOE MJOLT GSPN PUIFS SFGFSSJOH FOUJUJFT TVDI
BT HPWFSONFOU JOGPSNBUJPO BHFODJFT BOE POMJOF EJSFDUPSJFT
BT XFMM BT SFTPVSDFT GPS PUIFS POMJOF
JOGPSNBUJPO GPS DVTUPNFST 8F XJMM TFFL FYQFSUJTF UP FOTVSF UIF XFCTJUF JT TFBSDI FOHJOF PQUJNJTFE TP
UIBU TNBMM CVTJOFTTFT TFFLJOH BEWJDF JO #SJTCBOF DBO àOE VT POMJOF FBTJMZ 0ODF CVJMU UIF XFCTJUF XJMM
CF EFTJHOFE TP UIBU UIF DPOUFOU DBO CF RVJDLMZ VQEBUFE CZ UIF PXOFST PS BQQSPWFE FNQMPZFFT XJUIPVU
OFFE UP SFMZ PO UIF EFWFMPQFS UP FGGFDU NJOPS DIBOHFT
r 4PDJBM NFEJB 5IF CVTJOFTT XJMM FNQMPZ TFMFDU TPDJBM NFEJB UPPMT UP FOHBHF JO B UXPXBZ DPOWFSTBUJPO
XJUI LFZ DMJFOUT BT B XBZ PG HFOFSBUJOH SFGFSSBM CVTJOFTT BOE SFJOGPSDJOH FYJTUJOH SFMBUJPOTIJQT
r 4PGUXBSF 5IF CVTJOFTT XJMM VTF WJEFPTUSFBNJOH TPGUXBSF BOE BTTPDJBUFE IBSEXBSF
UP EFWFMPQ BOE
EJTTFNJOBUF JOGPSNBUJPO JOIPVTF UIBU FEVDBUFT UIF NBSLFU BCPVU XIBU XF PGGFS 8F XJMM BMTP VTF
DVTUPNFS SFMBUJPOTIJQ NBOBHFNFOU $3.
TPGUXBSF XIJDI IFMQT VT NBYJNJTF DMJFOU WBMVF BOE SFQFBU
CVTJOFTT QSPWJEFST ZFU UP CF EFUFSNJOFE
#FDBVTF PVS CVTJOFTT QMBDFT VT PO UIF SPBE NPCJMF
B HSFBU
EFBM PG UIF UJNF XF XJMM BMTP VUJMJTF CBTJD CMPHT BOE XJLJT GPS JOUFSOBM NBSLFUJOHSFMBUFE DPNNVOJDBUJPO
r )BSEXBSF 8F XJMM VUJMJTF TNBSUQIPOFT BOE UBCMFUT BT TBMFT BOE NBSLFUJOH UPPMT GPS DPOWFZJOH DPODFQUT
UP DMJFOUT JO UIF àFME BOE GPS JOUFSOBM DPNNVOJDBUJPOT XIJMF PVU PG UIF PGàDF
1SJDJOH QPMJDZ
5IF TUBOEBSE QSJDF GPS QSPWJEJOH SFDSVJUNFOU TFSWJDFT XJMM CF BQQSPYJNBUFMZ QFS QMBDFNFOU 5IJT
àHVSF JT WFSZ DPNQFUJUJWF BOE JG BOZUIJOH TMJHIUMZ CFMPX UIF BWFSBHF GFF )PXFWFS UP IFMQ BUUSBDU
BEEJUJPOBM CVTJOFTT JO UIF àSTU GFX NPOUITZFBS ,FWJO UIJOLT UIJT JT B HPPE TUSBUFHZ 5FSNT PG QBZNFOU XJMM
CF UFO XPSLJOH EBZT UXP DBMFOEBS XFFLT
BOE BDDPVOUT XJMM CF UFOEFSFE PO UIF EBZ UIBU UIF àOBM TFSWJDFT
BSF QSPWJEFE
&WBMVBUJPO PG NBSLFUJOH

5IF FGGFDUJWFOFTT PG PVS NBSLFUJOH TUSBUFHZ XJMM CF BTTFTTFE PO B TJYNPOUIMZ CBTJT CZ BOBMZTJOH GFFT EBUB
UP TFF XIBU ESBXT UIF DPNQBOZT XPSL 'PS FYBNQMF JG NPTU XPSL JT DPNJOH GSPN UIF EJTUSJCVUJPO PG
QSPNPUJPOBM FNBJMT UIFO UIJT TPVSDF PG QSPNPUJPO XJMM CF DPOTJEFSFE FGGFDUJWF
4FDUJPO 0QFSBUJPOT
-FHBM BOE MJDFOTJOH SFRVJSFNFOUT
B
#VTJOFTT OBNF BOE MFHBM TUSVDUVSF
.VSQIZ 3FDSVJUJOH 1UZ -UE "VTUSBMJBO #VTJOFTT /VNCFS
JT B QSPQSJFUBSZ MJNJUFE
DPNQBOZ 5IF DPNQBOZ TUSVDUVSF IBT BMSFBEZ CFFO SFHJTUFSFE BOE FTUBCMJTIFE XJUI UISFF TIBSFIPMEFST
.BSU #PY TIBSFIPMEJOH
,FWJO .VSQIZ TIBSFIPMEJOH
5JN #SVOU TIBSFIPMEJOH
XIP BMTP TFSWF BT UIF %JSFDUPST PG UIF FOUJUZ

C
0QFSBUJOH MBXT BOE MJDFODFT
"GUFS DIFDLJOH XJUI UIF 4NBMM #VTJOFTT %FWFMPQNFOU $PSQPSBUJPOT #VTJOFTT -JDFODF $FOUSF JU
BQQFBST UIBU OP TQFDJàD MJDFODFT BSF OFFEFE UP PQFSBUF UIJT CVTJOFTT FYDFQU GPS B IPNFCBTFE CVTJOFTT
QFSNJU GSPN UIF $JUZ PG #SJTCBOF
.BOBHFNFOU EFUBJMT
5IF .BOBHJOH %JSFDUPS PG UIF DPNQBOZ XJMM CF
,FWJO .VSQIZ
)PNF BEESFTT $FOUSBM #PVMFWBSE :FSPOHB 2-%
1I
'BY

%BUF PG CJSUI 0DUPCFS
2VBMJàDBUJPOT #BDIFMPS PG #VTJOFTT EJTUJODUJPO
(SBEVBUF %JQMPNB JO )VNBO
3FTPVSDFT .BOBHFNFOU
&YQFSJFODF .BTUFSTUBGG 3FDSVJUNFOU m
*OUFSDIBOHF 3FDSVJUNFOU m
*5 )3 3FDSVJU m
0SHBOJTBUJPOBM TUSVDUVSF BOE TUBGýOH
*OJUJBMMZ UIF GPMMPXJOH UBTLT PG UIF CVTJOFTT XJMM CF EPOF CZ UIF .BOBHJOH %JSFDUPS
r FYFDVUJWF *5 SFDSVJUNFOU
r HFOFSBM *5 SFDSVJUNFOU
r NBSLFUJOH BOE QVCMJD FORVJSJFT
r CPPLLFFQJOH BOE BENJOJTUSBUJPO PG UIF CVTJOFTT
5IF GPMMPXJOH JT BO JOUFOEFE àOBM TUBGàOH TUSVDUVSF BT QBSU PG UIF CVTJOFTTT MPOHUFSN HPBMT UXP UP
UISFF ZFBST

r .BOBHJOH %JSFDUPS FYFDVUJWF *5 BOE HFOFSBM *5 SFDSVJUNFOU
%VUJFT 1SPWJEF CVTJOFTT QMBOOJOH NFOUPSJOH BOE PDDBTJPOBM USBJOJOH UP DMJFOUT VOEFSUBLF NBSLFUJOH
PG UIF CVTJOFTT QSPWJEF BENJOJTUSBUJWF TFSWJDFT BOE TUSBUFHJD EFWFMPQNFOU PG UIF àSN
4BMBSZ 4FU BU BQQSPYJNBUFMZ QFS BOOVN JO :FBS SJTJOH UP CZ UIF FOE PG :FBS
5IJT SPMF XJMM CF àMMFE CZ ,FWJO .VSQIZ
r $POTVMUBOU HFOFSBM *5 SFDSVJUNFOU
%VUJFT $POEVDU CVTJOFTT QMBOOJOH BOE HFOFSBM NBOBHFNFOU DPOTVMUBODZ XPSL GPS DMJFOUT VOEFSUBLF
PGàDF NBOBHFNFOU
4BMBSZ QFS BOOVN DPNNFODJOH JO :FBS
2VBMJàDBUJPOT SFRVJSFE "QUJUVEF GPS EFBMJOH XJUI UIF QVCMJD TNBMMCVTJOFTT CBDLHSPVOE FYQFSJFODF JO
DPOTVMUJOH SFDSVJUNFOU FYQFSJFODF VTFGVM CVU OPU FTTFOUJBM
1SPGFTTJPOBM BTTPDJBUJPOT
5IF NBOBHJOH EJSFDUPS XJMM DPOUJOVF NFNCFSTIJQ XJUI UIF "VTUSBMJBO *OTUJUVUF PG )VNBO 3FTPVSDFT "*)3

1SPGFTTJPOBM BEWJTFST

"DDPVOUBOU
4VOTIJOF 4USFFU "DDPVOUBOUT
4VOTIJOF 4USFFU :FSPOHB 2-%
1I
'BY
&NBJM JOGP!TVOTIJOFTUSFFUDPNBV
-BXZFS
.PPU .PPU 1BSUOFST
4VJUF .BJO 4USFFU :FSPOHB 2-%
1PTUBM BEESFTT 10 #PY :FSPOHB 2-%
1I
'BY
&NBJM SFDFQUJPO!NPPUOFUBV
*OTVSBODF CSPLFS
5P CF EFUFSNJOFE
#BOL
.FHB#BOL "VTUSBMJB
4U (SFHPSZ 5DF :FSPOHB 2-%
#BOL NBOBHFS
+BOJOF 4IBSNB
1I
'BY
&NBJM +BOJOF4IBSNB!NFHBCBOLDPNBV
#PPLLFFQFS
5P CF EFUFSNJOFE 5IJT XJMM OPU CF TPVHIU VOMFTT UIF .BOBHJOH %JSFDUPS DBO OP MPOHFS QSPWJEF UIJT TFSWJDF
*OTVSBODF BOE TFDVSJUZ JTTVFT

5IF GPMMPXJOH JOTVSBODF XJMM CF SFRVJSFE GPS UIF CVTJOFTT
r QSPGFTTJPOBM JOEFNOJUZ
r QVCMJD MJBCJMJUZ
r XPSLFST DPNQFOTBUJPO
r EJSFDUPST MJBCJMJUZ QPTTJCMZ

*U JT FTUJNBUFE UIBU UIF DPNCJOFE DPTU GPS UIFTF JOTVSBODFT XJMM CF BQQSPYJNBUFMZ JO :FBS
/FDFTTBSZ TFDVSJUZ QSFDBVUJPOT GPS UIF CVTJOFTT QSPQFSUZ BOE FRVJQNFOU JODMVEF UIF QSPWJTJPO PG B MPDLFE
àMJOH DBCJOFU GPS DMJFOU SFDPSET 0OMJOF TFDVSJUZ BOUJWJSVT BOE PUIFS TPGUXBSF
GPS UIF XFCTJUF XJMM CF
OFFEFE BOE FMFDUSPOJD EBUB XJMM CF CBDLFE VQ SFHVMBSMZ BOE TUPSFE PGGTJUF
#VTJOFTT QSFNJTFT
B
-PDBUJPO
5IF CVTJOFTT XJMM CF CBTFE BU ,FWJOT IPNF BU $FOUSBM #PVMFWBSE :FSPOHB 2-% " TFQBSBUF
SPPN XJUI BMM OFDFTTBSZ GVSOJUVSF BOE FRVJQNFOU XIJDI DBO CF VTFE BT B EFEJDBUFE PGàDF JT BWBJMBCMF
5IF QSPQFSUZ DPODFSOFE JT PXOFE CZ ,FWJO BOE IJT XJGF TP JU IBT TFDVSJUZ PG UFOVSF JOEFàOJUFMZ /P
SFOU JT QBZBCMF BOE OP TQFDJBM FRVJQNFOU PS àYUVSFT BSF SFRVJSFE
5SBJOJOH DPVSTFT XJMM CF DPOEVDUFE BU TQFDJBMJTFE WFOVFT UIBU DBO CF IJSFE PO B EBJMZ CBTJT
C
$PVODJM BOE HPWFSONFOU SVMFT
" IPNFCBTFE CVTJOFTT MJDFODF XJMM IBWF UP CF PCUBJOFE GSPN UIF $JUZ PG #SJTCBOF /P PUIFS MJDFODFT
BQQMZ UP UIF QSPKFDU 5SBJOFST BOE CVTJOFTT QMBOOFST EP OPU OFFE UP CF MJDFOTFE
D
"CJMJUZ UP BDDFTT UBSHFU NBSLFU
4JODF NPTU TFSWJDFT XJMM CF QSPWJEFE BU NFFUJOHT BU UIF DVTUPNFST QSFNJTFT UIF PGàDF XJMM FBTJMZ
BMMPX UIF CVTJOFTT UP BDDFTT JUT UBSHFU NBSLFUT 5IF PGàDF JT MPDBUFE DMPTF UP NPTU NBKPS SPBET BOE
GSFFXBZT $MJFOUT XJMM CF TDBUUFSFE UISPVHIPVU UIF NFUSPQPMJUBO BSFB UIFSFGPSF UIF àSN XJMM OFFE UP
USBWFM UP DMJFOUT QSFGFSSFE MPDBUJPOT
&RVJQNFOU SFRVJSFE

5IF FRVJQNFOU SFRVJSFE GPS UIF CVTJOFTT XJMM CF
r BOTXFSJOH NBDIJOF
r UFMFQIPOF MJOF
r TNBSUQIPOF
r DPNQVUFS QSJOUFS BOE TDBOOFS
r MBQUPQ PS UBCMFU
r IJHITQFFE JOUFSOFU BDDFTT
r àMJOH DBCJOFU
r UBCMF
r FSHPOPNJD PGàDF DIBJS
2VPUFT GSPN TVQQMJFST JOEJDBUF UIBU UIF UPUBM DPTU PG UIFTF JUFNT XJMM CF BQQSPYJNBUFMZ "MM
NBUFSJBMT SFRVJSFE GPS UIF QSPQPTFE USBJOJOH QSPHSBNT TVDI BT 57 WJEFP BOE XIJUFCPBSE
BSF QSPWJEFE
CZ DPNNFSDJBM USBJOJOH WFOVFT
-JLFMZ GVUVSF OFFET
'VUVSF DPNQVUJOH OFFET XJMM QSPCBCMZ JODMVEF BO VQHSBEFE TZTUFN
1SPEVDUJPO QSPDFTTFT

"O PQFSBUJPOT NBOVBM UP CF VQEBUFE FWFSZ TJY NPOUIT XJMM FYQMBJO QSPDFEVSFT BOE QSPDFTTFT XJUIJO UIF
PGàDF 5IJT XJMM BMTP BMMPX UIF DPNQBOZ UP BQQMZ GPS RVBMJUZ BTTVSBODF DFSUJàDBUJPO BU B MBUFS TUBHF JG JU
XJTIFT UP EP TP
*OGPSNBUJPO BOE DPNNVOJDBUJPO UFDIOPMPHJFT

5IF CVTJOFTT XJMM VTF .JDSPTPGU 0GàDF¡ QSPGFTTJPOBM TVJUF UP NBOBHF NPTU JOUFSOBM EBUB BOE EPDVNFOU
IBOEMJOH OFFET BOE JO BEEJUJPO XJMM QVSDIBTF .:0#¡ CBTJDT GPS PVS BDDPVOUJOH TPGUXBSF 8F XJMM VTF
$3. UPPMT GSPN 4BMFTGPSDFDPN GPS EFWFMPQJOH B LOPXMFEHF CBTF PG PVS FYJTUJOH BOE GVUVSF DMJFOUT BOE
BO POMJOF DPNNVOJDBUJPOT BOE FDPNNFSDF UPPMTFU EFWFMPQFE CZ 8PPDPNDPNBV 4FMFDUFE AMFBE VTFS
DMJFOUT XJMM BMTP CF HJWFO BDDFTT UP B QSJWBUF XJLJ UIBU XF IPQF XJMM JOWPMWF UIFN JO UIF EFWFMPQNFOU PG
QSPDFTT BOE QSPEVDU JNQSPWFNFOUT PWFS UJNF
$SJUJDBM SJTLTDPOUJOHFODZ QMBOT

5IF DSJUJDBM SJTLT GBDJOH UIJT CVTJOFTT BOE DPOUJOHFODJFT UP EFBM XJUI UIFN BSF
r MJBCJMJUZ UP CF DPWFSFE CZ QSPGFTTJPOBM JOEFNOJUZ JOTVSBODF
r JOKVSZ UP UIF .BOBHJOH %JSFDUPS UP CF DPWFSFE CZ XPSLFST DPNQFOTBUJPO
r FYDFTTJWF XPSLMPBE PUIFS %JSFDUPST NBZ UBLF PO XPSL PS JU NBZ CF SFEJSFDUFE UP PUIFS DPOTVMUBODJFT
XJUI XIPN B TUSBUFHJD BMMJBODF IBT CFFO EFWFMPQFE
4FDUJPO 'JOBODJBM QSPKFDUJPOT
#BTJD BTTVNQUJPOT BOE JOGPSNBUJPO
B
$BMDVMBUJPO PG JODPNF BOE FYQFOTFT
&YQFOTFT IBWF CFFO DBMDVMBUFE CBTFE PO NBSLFU SFTFBSDI BOE UIF NBOBHFST PXO LOPXMFEHF PG DPTUT
*U JT BTTVNFE UIBU BMM BDDPVOUT SFWFOVF XJMM CF QBJE XJUIJO UIF NPOUI JTTVFE TP UIFSF JT OP EFMBZFE
JODPNF PO B NPOUIMZ CBTJT
/P QSPWJTJPO IBT CFFO NBEF GPS UIF JNQBDU PG JOáBUJPO PS JODSFBTFT JO
DPTUT 1SJDJOH BOE DPTUT GPS UIF TFDPOE ZFBS PG PQFSBUJPOT XJMM CF SFWJFXFE JO OFYU ZFBST CVTJOFTT QMBO
UP UBLF UIFTF GBDUPST JOUP BDDPVOU
%FQSFDJBUJPO PG FRVJQNFOU JUFNT QVSDIBTFE JO +VMZ XJMM CF DBMDVMBUFE VTJOH UIF TUSBJHIUMJOF
NFUIPE BU QFS BOOVN PG UPUBM JOJUJBM PVUMBZ 0OMZ POF ZFBST GPSFDBTUT IBWF CFFO QSPWJEFE EVF UP
UIF EJGàDVMUZ PG GPSFDBTUJOH PWFS B MPOHFS UJNF QFSJPE
C
'JOBODJOH PG UIF CVTJOFTT
5IF %JSFDUPST XJMM QSPWJEF BO JOJUJBM DBQJUBM DPOUSJCVUJPO UP UIF CVTJOFTT BDDPSEJOH UP UIFJS TIBSFIPME
JOHT .BSU #PY ,FWJO .VSQIZ 5JN #SVOU 4BMFT JODPNF GPS +VMZ JT CBTFE
PO DPNNJUNFOUT PS FBSMZ PSEFST GSPN QSPTQFDUJWF DMJFOUT UIVT QSPWJEJOH JOJUJBM DBTI áPX BOE SFNPWJOH
UIF OFFE GPS TIPSUUFSN EFCU àOBODJOH 5IF PWFSBMM àOBODJOH TUSBUFHZ JT UP PQFSBUF XIFSFWFS QPTTJCMF
XJUI B DBTI TVSQMVT JO UIF CBOL BDDPVOU BU BMM UJNFT #BOL MPBOT XJMM OPU CF SFRVJSFE *G OFDFTTBSZ UIF
%JSFDUPST XJMM SFEVDF UIF XBHFT QBJE UP UIFN EVSJOH UJNFT PG DBTI áPX EJGàDVMUZ
5IF CBOL BDDPVOU SFRVJSFE GPS UIF CVTJOFTT JT POF UIBU
r IBT NPCJMF QIPOFJOUFSOFU CBOLJOH BDDFTT
r QBZT JOUFSFTU PO TVNT CFMPX
r QSPWJEFT NPOUIMZ CBOL TUBUFNFOUT GPS SFDPODJMJBUJPO XJUI BDDPVOUT
r IBT DSFEJU DBSE BOE &'5104 GBDJMJUJFT

'PS TFDVSJUZ SFBTPOT B NJOJNVN PG UXP %JSFDUPST XJMM CF SFRVJSFE UP WFSJGZ BMM BDDPVOUT
D
%JTUSJCVUJPO PG QSPàUT
1SPàUT JO :FBS XJMM CF SFUBJOFE JO UIF CVTJOFTT *O GVUVSF ZFBST BOOVBM OFU QSPàU BGUFS UBY XJMM
CF EJWJEFE JO UIF GPMMPXJOH NBOOFS UISFFRVBSUFST XJMM CF QBJE UP UIF TIBSFIPMEFST BU UIF FOE PG
UIF àOBODJBM ZFBS JO BDDPSEBODF XJUI UIFJS TIBSFIPMEJOHT BOE UIF SFNBJOJOH RVBSUFS XJMM CF LFQU BT
SFUBJOFE FBSOJOHT 5IF SFUBJOFE DBQJUBM XJMM CF VTFE GPS SFJOWFTUNFOU JO UIF CVTJOFTT NBJOMZ UP VQHSBEF
FRVJQNFOU BOE UP NFFU VOGPSFTFFO DPOUJOHFODJFT *G UIF CVTJOFTT JT IJHIMZ QSPàUBCMF TPNF PG UIF
SFUBJOFE DBQJUBM NBZ FWFOUVBMMZ JO UXP UP UISFF ZFBST UJNF
CF VTFE UP IFMQ GVOE UIF QVSDIBTF PG
QFSNBOFOU CVTJOFTT QSFNJTFT
E
(PPET BOE TFSWJDFT UBY
/P (45 àHVSFT BSF TIPXO JO BOZ PG UIF àOBODJBM EPDVNFOUT UIBU JT BMM GPSFDBTUT BSF OFU PG UBY
F
-PBOT
5IF àSN IBT OP DVSSFOU MPBOT PS EFCUT
"OBMZTJT PG ýOBODJBM GPSFDBTUT

B
5IF PXOFST IBWF EFDJEFE UP VTF OFU QSPàU NBSHJO BOE QSPKFDUFE NBSLFU BOE FBSOJOHTCBTFE WBMVBUJPOT
BT UIF NBJO JOEJDBUPST PG UIF àSNT QFSGPSNBODF #BTFE PO UIF QSPKFDUJPOT NBEF JO UIJT EPDVNFOU JU
JT FTUJNBUFE GPS :FBS UIBU UIJT XJMM CF
/FU QSPàU NBSHJO /FU QSPàU CFGPSF UBY'FFT SFWFOVF
8F FYQFDU NBSHJOT UP JODSFBTF TVCTUBOUJBMMZ JO :FBS BOE :FBS
*O GVUVSF ZFBST BT NPSF EBUB BSF HBUIFSFE JU XJMM BMTP CF QPTTJCMF UP VTF PUIFS SBUJPT UP IFMQ BOBMZTF
UIF àOBODJBM QFSGPSNBODF PG UIF àSN
C
#SFBLFWFO QPJOU
"TTVNJOH UIFSF BSF OP WBSJBCMF DPTUT UIF CSFBLFWFO QPJOU JT UIF QSPKFDUFE àYFE DPTUT
1SPKFDUFE àYFE DPTUT
D
"QQMZJOH NBSLFUCBTFE BOE FBSOJOHTCBTFE WBMVBUJPOT UP B TUBSUVQ
8IJMF XF BSF JO UIF TUBSUVQ QIBTF XF EP OPU FYQFDU PVS SFUVSOT UP CF DPNQFUJUJWF )PXFWFS CZ
CFODINBSLJOH BHBJOTU JOEVTUSZ OPSNT XF BSF FOTVSJOH XF BSF GPDVTFE PO XIBU XF OFFE UP EP UP
CF DPNQFUJUJWF 8F VOEFSTUBOE UISPVHI QFSTPOBM FORVJSZ XJUI #SJTCBOF $POTVMUBODJFT UIBU TFWFSBM
CVTJOFTTFT TJNJMBS UP PVST IBWF CFFO PGGFSFE GPS TBMF BU BO BWFSBHF JOEVTUSZ NVMUJQMJFS PG UJNFT
BOOVBM UVSOPWFS UIJT ZFBS JO UIF HSFBUFS #SJTCBOF BSFB 6TJOH UIJT CFODINBSL PVS CVTJOFTT NBZ
UIFPSFUJDBMMZ CF XPSUI BT NVDI BT BU UIF FOE PG UIF àSTU ZFBS
.BSLFUCBTFE GFFT SFWFOVF NVMUJQMJFS
GFFT
NVMUJQMJFS

*O UIF NFEJVN UFSN SFWFOVF NVMUJQMJFST NBZ CF B RVJDL FBTZ BOE VTFGVM NFBTVSF )PXFWFS EVSJOH
UIF TUBSUVQ QIBTF B CFUUFS NFBTVSF PG QFSGPSNBODF NBZ CF UP DBMDVMBUF B QSJDF UIBU SFáFDUT SFUVSO PO
JOWFTUNFOU 30*
5IF 30* FYQFDUFE JO UIJT JOEVTUSZ JT FTUJNBUFE CZ DPNQBSJTPO XJUI UISFF PUIFS
TJNJMBS CVTJOFTTFT GPS TBMF
UP CF JO UIF PSEFS PG QFS DFOU CFGPSF BMMPXJOH GPS UIF NBOBHFST TBMBSZ
,FWJO
6TJOH UIJT JOGPSNBUJPO UP DBMDVMBUF UIF UIFPSFUJDBM TBMF QSJDF TVHHFTUT B NVDI MPXFS PVUDPNF
&BSOJOHTCBTFE TFMMJOH QSJDF 30*

5IJT NFBOT UIBU JO :FBS UIF CVTJOFTT JT XPSUI BT MJUUMF BT FGGFDUJWFMZ NBLJOH JU OPU BU
BMM TBMFBCMF 0G DPVSTF CPUI PG UIFTF WBMVBUJPO NFUIPET IBWF QSPCMFNT XIFO BQQMJFE UP UIF àSTU ZFBS
PG B TUBSUVQ CVTJOFTT TP IPX XJMM XF BDDPVOU GPS UIJT BQQBSFOU QSPCMFN PG OFXOFTT
0WFS UIF DPVSTF PG UIF àSTU GFX ZFBST XF XPVME FYQFDU UIF 30*EFSJWFE TFMMJOH QSJDF UP JODSFBTF BU
MFBTU PO QBS XJUI UIF SFWFOVF NVMUJQMJFS NFUIPE PODF UIF CVTJOFTTT TUBSUVQ DPTUT IBE XBTIFE UISPVHI
UIF BDDPVOUT *O UPEBZT EPMMBS UFSNT JG UIF UVSOPWFS OVNCFS XBT OPU JODSFBTFE UIBU XPVME NFBO B
UBSHFU OFU QSPàU PG XBT SFRVJSFE
SFRVJSFE TBMF QSJDF
FYQFDUFE 30*
OFU QSPàU
8IFO XF FYDFFE UIBU OFU QSPàU UBSHFU CBTFE PO UVSOPWFS PG
UIFO XF XJMM CF EPJOH CFUUFS
UIBO UIF NBSLFU XPVME SFRVJSF JO UFSNT PG OFU NBSHJOT 1SPKFDUJOH PVS QSPàUT CFZPOE UIF àSTU ZFBS DPVME
CF EPOF UP QSFEJDU XIFO UIJT NJHIU PDDVS CVU XF EP OPU GFFM UIJT JT GFBTJCMF HJWFO PVS MBDL PG EBUB BT
B TUBSUVQ *O GVUVSF ZFBST XF XJMM DFSUBJOMZ MPPL UP VOEFSTUBOE UIF USFOET BOE GPSXBSEQMBO UP B NPSF
TUSBUFHJD UJNF GSBNF
'FFT GPSFDBTU BMM ýHVSFT BSF JO "VTUSBMJBO EPMMBST
.631): 3&$36*5*/( 15: -5%

'FFT GPSFDBTU
GPS UIF QFSJPE +VMZ UP +VOF
+VM "VH 4FQ 0DU /PW %FD +BO 'FC .BS "QS .BZ +VO 505"-
*UFN #VTJOFTT
QMBOOJOH
/VNCFS PG
QMBDFNFOUT
1MBDFNFOU
QSJDF
5PUBM GFFT
JODPNF
5PUBM GFFT
SFWFOVF
$BTI þPX GPSFDBTU BMM ýHVSFT BSF JO "VTUSBMJBO EPMMBST
.631): 3&$36*5*/( 15: -5%

$BTI þPX GPSFDBTU
*ODPNF
'FFT SFWFOVF
$BQJUBM
4VOESZ
5PUBM JODPNF
&YQFOTFT
"DDPVOUJOHMFHBM TFSWJDFT
"EWFSUJTJOH
#BOL GFFT
&RVJQNFOU QVSDIBTFT
&RVJQNFOU MFBTFT
*OTVSBODF

-JHIU BOE QPXFS
-PBO SFQBZNFOUT
.PUPS WFIJDMF GVFM
.PUPS WFIJDMF PUIFS
1FUUZ DBTI
1PTUBHF QSJOUJOH BOE
TUBUJPOFSZ
3FOU
3FQBJST BOE NBJOUFOBODF
4UBGG TVQFSBOOVBUJPO
4UBGG EJSFDUPST XBHFT
5FMFQIPOF BOE JOUFSOFU
0UIFS
5PUBM FYQFOTFT
$BTI TVSQMVT EFýDJU

#BOL CBMBODF
4UBSU PG NPOUI

&OE PG NPOUI

1SPKFDUFE QSPýU BOE MPTT TUBUFNFOU BMM ýHVSFT BSF JO "VTUSBMJBO EPMMBST
.631): 3&$36*5*/( 15: -5%

1SPKFDUFE QSPýU PS MPTT TUBUFNFOU
3FWFOVFT
'FFT SFWFOVF
&YQFOTFT
"DDPVOUJOHMFHBM TFSWJDFT
"EWFSUJTJOH
#BOL GFFT
&RVJQNFOU QVSDIBTFT
&RVJQNFOU MFBTFT
*OTVSBODF
-JHIU BOE QPXFS
-PBO SFQBZNFOUT
.PUPS WFIJDMF GVFM
.PUPS WFIJDMF PUIFS
1FUUZ DBTI
1PTUBHF QSJOUJOH BOE TUBUJPOFSZ
3FOU
3FQBJST BOE NBJOUFOBODF
4UBGG TVQFSBOOVBUJPO
4UBGG EJSFDUPST XBHFT
0UIFS
%FQSFDJBUJPO
5PUBM FYQFOTFT
/FU QSPýU
0XOFST QFSTPOBM FYQFOTFT BMM ýHVSFT BSF JO "VTUSBMJBO EPMMBST
.631): 3&$36*5*/( 15: -5%

0XOFST QFSTPOBM FYQFOTFT ,FWJO .VSQIZ
.POUIMZ DPNNJUNFOUT
'PPE
)FBMUI
$MPUIFT
&OUFSUBJONFOU

5SBOTQPSU
&EVDBUJPO
)PNF MPBO QBZNFOUT
$BS QBZNFOUT
0UIFS MPBO SFQBZNFOUT
&MFDUSJDJUZ BOE HBT
3BUFT
1FSTPOBM JODPNF UBY
$SFEJU DBSET
0UIFS
.POUIMZ ESBXJOHT
OFFEFE
4IPXO BT A4UBGG EJSFDUPST XBHFT JO DBTI þPX GPSFDBTU
0XOFST QFSTPOBM BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BMM ýHVSFT BSF JO "VTUSBMJBO EPMMBST
.631): 3&$36*5*/( 15: -5%

0XOFST QFSTPOBM BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT ,FWJO .VSQIZ
BT BU +VMZ
"TTFUT
0XO IPVTF NBSLFU WBMVF

0UIFS SFBM FTUBUF NBSLFU WBMVF

.PUPS WFIJDMF JOTVSFE WBMVF

$BTI PO IBOE PS JO CBOL

4VQFSBOOVBUJPO
'VSOJUVSF BOE QFSTPOBM FGGFDUT JOTVSFE WBMVF

0UIFS MJTU JG BQQSPQSJBUF

5PUBM BTTFUT
-JBCJMJUJFT
0VUTUBOEJOH NPSUHBHF PO IPNF

0VUTUBOEJOH NPSUHBHF PO PUIFS SFBM FTUBUF

1FSTPOBM MPBOT
$SFEJU DBSET
$VSSFOU CJMMT
0UIFS EFCUT
5PUBM MJBCJMJUJFT
1FSTPOBM XPSUI UPUBM BTTFUT NJOVT UPUBM MJBCJMJUJFT

4FDUJPO *NQMFNFOUBUJPO UJNFUBCMF o

+VMZ "QQMZ GPS IPNFCBTFE CVTJOFTT MJDFODF
0QFO CVTJOFTT CBOL BDDPVOU
1SFQBSF MFUUFSIFBET CVTJOFTT DBSET
4FOE DPQZ PG CVTJOFTT QMBO UP BDDPVOUBOU BOE MBXZFS GPS UIFJS JOGPSNBUJPO
0CUBJO BMM SFMFWBOU JOTVSBODF QPMJDJFT

"VHVTU 4UBSU EJSFDU FNBJM DBNQBJHO
3FWJFX DPOUFOUT PG XFCTJUF
4FQUFNCFS 4UBSU DPNQJMJOH PQFSBUJPOT NBOVBM
7JTJU BDDPVOUBOU SF QSPHSFTT UP EBUF SFDPSELFFQJOH
&ORVJSF SF DPNQVUJOH FRVJQNFOU SFRVJSFE
0DUPCFS &ORVJSF XJUI *OTUJUVUF PG .BOBHFNFOU $POTVMUBOUT "VTUSBMJB
SF NFNCFSTIJQ
/PWFNCFS 1SFQBSF QSPNPUJPOBM CSPDIVSF
%FDFNCFS 1SJOU QSPNPUJPOBM CSPDIVSF

+BOVBSZ 4UBGG%JSFDUPST SFUSFBU UP SFWJFX QSPHSFTT UP EBUF
3FWJFX CVTJOFTT QMBO
3FWJFX FGGFDUJWFOFTT PG NBSLFUJOH QMBO BOE BOBMZTF TPVSDF PG TBMFT UP EBUF
3FWJFX PQFSBUJPOT NBOVBM
'FCSVBSZ "UUFOE 4NBMM #VTJOFTT %FWFMPQNFOU $PSQPSBUJPO DPVSTF PO NBOBHJOH CVTJOFTT HSPXUI
.BSDI *NQMFNFOU CFODINBSLJOH PG BEWFSUJTJOH CZ PVUTJEF BEWJTFS
"QSJM 6QEBUF XFCTJUF
.BZ 7JTJU BDDPVOUBOU SF &0': SFUVSOT
+VOF 8SJUF CVTJOFTT QMBO GPS o
3FWJFX BOE XSJUF OFX NBSLFUJOH QMBO
4FDUJPO "QQFOEJY SFGFSFODFT

#BSSJOHFS # 1SFQBSJOH FGGFDUJWF CVTJOFTT QMBOT 1FBSTPO &EVDBUJPO 6QQFS 4BEEMF 3JWFS /+ Q
#VSLF " 'SBTFS 4 (SFFOF '+ A5IF NVMUJQMF FGGFDUT PG CVTJOFTT QMBOOJOH PO OFX WFOUVSF
QFSGPSNBODF +PVSOBM PG .BOBHFNFOU 4UVEJFT WPM OP QQ m
(JCC " %BWJFT - A*O TVQQPSU PG GSBNFXPSLT GPS UIF EFWFMPQNFOU PG HSPXUI NPEFMT PG UIF TNBMM
CVTJOFTT *OUFSOBUJPOBM 4NBMM #VTJOFTT +PVSOBM WPM OP QQ m
(MFO 8 8FFSBXBSEFOB + A4USBUFHJD QMBOOJOH QSBDUJDFT JO TNBMM FOUFSQSJTFT JO 2VFFOTMBOE 4NBMM
&OUFSQSJTF 3FTFBSDI WPM OP QQ m
(SVCFS . A6ODPWFSJOH UIF WBMVF PG QMBOOJOH JO OFX WFOUVSF DSFBUJPO " QSPDFTT BOE DPOUJOHFODZ
QFSTQFDUJWF +PVSOBM PG #VTJOFTT 7FOUVSJOH WPM OP QQ m
)PSNP[J ". 4VUUPO 54 .D.JOO 3% -VDJP 8 A#VTJOFTT QMBOT GPS OFX PS TNBMM CVTJOFTTFT
QBWJOH UIF QBUI UP TVDDFTT .BOBHFNFOU %FDJTJPO WPM OP m QQ m
.D,BTLJMM 5 'JOEJOH UIF NPOFZ )PX UP SBJTF WFOUVSF DBQJUBM 8JMLJOTPO 1VCMJTIJOH
.FMCPVSOF Q
.FSMF $SBXGPSE $ A/FX TUVEZ TIPXT TJY DSJUJDBM CVTJOFTT QMBO NJTUBLFT #VTJOFTT )PSJ[POT
WPM OP Q
1FSSZ 4$ A5IF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO XSJUUFO CVTJOFTT QMBOT BOE UIF GBJMVSF PG TNBMM CVTJOFTTFT JO UIF
64 +PVSOBM PG 4NBMM #VTJOFTT .BOBHFNFOU WPM OP QQ m
4DIBQFS . A8SJUJOH UIF QFSGFDU CVTJOFTT QMBO .Z #VTJOFTT 0DUPCFS QQ m
4NBMM #VTJOFTT %FWFMPQNFOU $PSQPSBUJPO 0QQPSUVOJUJFT GPS OFX CFHJOOJOHT 4#%$ 4ZEOFZ
4ZEOFZ $IBNCFS PG $PNNFSDF 4VSWFZ PG TNBMM PSHBOJTBUJPO QSPGFTTJPOBM EFWFMPQNFOU OFFET
4ZEOFZ $IBNCFS PG $PNNFSDF 4ZEOFZ
;JFSJDLJ ## $POTVMUJOH "O PWFSWJFX PG UIF QFSTPOBM TFSWJDFT TFDUPS XXXNBOBHFNFOUNZPQJBDPN
;JNNFSFS 58 4DBSCPSPVHI /. 8JMTPO % &TTFOUJBMT PG FOUSFQSFOFVSTIJQ BOE TNBMM CVTJOFTT
NBOBHFNFOU UI FEO 1FBSTPO &EVDBUJPO 6QQFS 4BEEMF 3JWFS /+ Q
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ +BDPC -VOE 4IVUUFSTUPDLDPN
$)"15&3
"DDPVOUJOH JO TPDJFUZ
-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

JEFOUJGZ UIF TPVSDFT PG DPNQBOZ SFHVMBUJPO JO "VTUSBMJB
FYQMBJO UIF DVSSFOU TUBOEBSETFUUJOH GSBNFXPSL BOE UIF SPMF PG UIF QSPGFTTJPOBM BDDPVOUJOH BTTPDJBUJPOT JO
UIF TUBOEBSETFUUJOH QSPDFTT
FWBMVBUF UIF SPMF PG UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL BOE JMMVTUSBUF UIF RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT PG ýOBODJBM
TUBUFNFOUT
FYQMBJO UIF DPODFQU PG DPSQPSBUF HPWFSOBODF
PVUMJOF DPSQPSBUF HPWFSOBODF HVJEFMJOFT BOE QSBDUJDFT
PVUMJOF UIF SPMF PG FUIJDT JO CVTJOFTT BOE DPNQBSF FUIJDBM QIJMPTPQIJFT SFMFWBOU UP CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH
FYQMBJO UIF VTF PG DPEFT PG FUIJDBM DPOEVDU BOE BQQMZ FUIJDBM EFDJTJPONBLJOH NFUIPET UP CVTJOFTT
TJUVBUJPOT
HJWF FYBNQMFT PG UIF MJNJUBUJPOT PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
$IBQUFS QSFWJFX
*O UIF QSFWJPVT DIBQUFS ZPV XFSF JOUSPEVDFE UP UIF BDDPVOUJOH QSPDFTT UIF EJGGFSFOU UZQFT PG BDDPVOUJOH
BOE UIF JNQPSUBOU SPMF BDDPVOUJOH QMBZT JO IFMQJOH CVTJOFTTFT QMBO BOE UISJWF JO B HMPCBM FDPOPNZ 5IF
HMPCBM FDPOPNZ IBT BT JUT GPVOEBUJPO NBOZ SVMFT BOE SFHVMBUJPOT 5IJT DIBQUFS JOUSPEVDFT ZPV UP TPNF PG
UIFTF SVMFT BOE SFHVMBUJPOT JO UIF "VTUSBMJBO BOE /FX ;FBMBOE DPOUFYUT 8F MPPL BU TPVSDFT PG DPNQBOZ
SFHVMBUJPO JO "VTUSBMJB UIF SPMF PG QSPGFTTJPOBM BDDPVOUJOH BTTPDJBUJPOT BOE UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL GPS
'JOBODJBM 3FQPSUJOH $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
5IJT DIBQUFS BMTP FYQMPSFT UIF JNQPSUBOU JTTVF PG DPSQPSBUF
HPWFSOBODF BOE UIF DPSQPSBUF HPWFSOBODF HVJEFMJOFT BOE QSBDUJDFT "MPOH XJUI DPSQPSBUF HPWFSOBODF
FUIJDT QMBZT BO JNQPSUBOU SPMF JO CVTJOFTT BOE JO QBSUJDVMBS CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH 5IF SPMF PG FUIJDT
JT EJTDVTTFE BMPOH XJUI FUIJDBM QIJMPTPQIJFT 5IF DIBQUFS DPODMVEFT CZ DPOTJEFSJOH UIF MJNJUBUJPOT PG
BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
4PVSDFT PG DPNQBOZ SFHVMBUJPO

-&"3/*/( 0#+&$5*7& *EFOUJGZ UIF TPVSDFT PG DPNQBOZ SFHVMBUJPO JO "VTUSBMJB
5IF "VTUSBMJBO CVTJOFTT TFDUPS JO UIF MBUF T BOE UIF àSTU EFDBEF PG UIF OFX NJMMFOOJVN XJUOFTTFE NBOZ
MBSHFTDBMF DPSQPSBUF DPMMBQTFT BDUJWJUJFT PG GSBVE CZ DPNQBOZ FNQMPZFFT FQJTPEFT PG JOTJEFS USBEJOH BOE
UIF BEWFOU PG IFGUZ TBMBSZ QBDLBHFT GPS DPNQBOZ EJSFDUPST $PMMBQTFT JO QSFWJPVTMZ CVPZBOU JOEVTUSJFT TVDI
BT JOTVSBODF SFTVMUFE JO TFWFSBM UIPVTBOE TNBMM BOE MBSHF TIBSFIPMEFST MPTJOH MBSHF BNPVOUT PG DBTI BOE
PGUFO UIFJS MJGF TBWJOHT $PSQPSBUF SFHVMBUJPO JO "VTUSBMJB JT OPX VOEFS DMPTFS TDSVUJOZ UIBO FWFS CFGPSF
*O UIF FBSMZ QBSU PG UIF UXFOUZàSTU DFOUVSZ UIFSF XFSF B OVNCFS PG DIBOHFT UP UIF $PSQPSBUJPOT "DU
$XMUI
5IF NBJO DIBOHFT XFSF JO UIF BSFBT PG BVEJUPS SFTQPOTJCJMJUJFT EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT
PG EJSFDUPST SFRVJSFNFOUT GPS UIF QSFQBSBUJPO PG DPODJTF BOOVBM SFQPSUT BCPMJUJPO PG UIF DPODFQUT PG
BVUIPSJTFE DBQJUBM BOE QBS WBMVF BOE UIF BDDPVOUJOH TUBOEBSETFUUJOH QSPHSBN 5IF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT
BOE *OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO "4*$
XFCTJUF QSPWJEFT EFUBJMFE JOGPSNBUJPO PO UIF DIBOHFT UP UIF
$PSQPSBUJPOT "DU TFF XXXBTJDHPWBV

5IF SPMF PG DPNQBOZ SFHVMBUJPO JT UP QSPUFDU EJGGFSFOU TUBLFIPMEFST TVDI BT JOWFTUPST DPOTVNFST BOE
MFOEFST
BOE IFMQ QSPNPUF B TUSPOH BOE WJCSBOU FDPOPNZ 3FHVMBUJPO BTTJTUT JO NPOJUPSJOH UIF QSFQBSBUJPO
QSFTFOUBUJPO BOE EJTUSJCVUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT $PNQBOZ SFHVMBUJPO BMTP IFMQT MJRVJEBUPST UP PCUBJO
SFDPSET GSPN CBOLSVQU DPNQBOJFT DBSSZ PVU MFHBM QSPDFFEJOHT BHBJOTU EJSFDUPST BOE FOTVSF UIBU BQQSPQSJBUF
JOGPSNBUJPO JT QSPWJEFE UP UIF EJGGFSFOU TUBLFIPMEFST PG MJTUFE DPNQBOJFT
5IF NBJO TPVSDF PG DPNQBOZ SFHVMBUJPO JO "VTUSBMJB JT UIF $PSQPSBUJPOT "DU FOGPSDFE UISPVHI "4*$
5IF "DU TUJQVMBUFT BNPOH PUIFS UIJOHT
UIBU EJTDMPTJOH FOUJUJFT NVTU QSFQBSF àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE JO
EPJOH TP DPNQMZ XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET BOE SFHVMBUJPOT 5IF PUIFS JNQPSUBOU TPVSDFT PG SFHVMBUJPO BSF
UIF -JTUJOH 3VMFT PG UIF "49 BOE UIF BDDPVOUJOH QSJODJQMFT TUBOEBSET FUIJDT BOE EJTDJQMJOBSZ QSPDFEVSFT
PG UIF BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO SFQSFTFOUFE CZ UXP NBJO BDDPVOUJOH BTTPDJBUJPOT $IBSUFSFE "DDPVOUBOUT
PG "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE $""/;
BOE $1" "VTUSBMJB 5IF SPMFT PG "4*$ UIF "49 BOE PUIFS
HPWFSONFOU PSHBOJTBUJPOT JOWPMWFE JO DPNQBOZ SFHVMBUJPO BOE UIF SPMF PG UIF QSPGFTTJPOBM BDDPVOUJOH
BTTPDJBUJPOT BSF EJTDVTTFE JO UIF GPMMPXJOH TFDUJPOT
7"-6& 50 #64*/&44
t $PSQPSBUF DPMMBQTFT BOE FQJTPEFT PG JOTJEFS USBEJOH BOE DPNQBOZ GSBVE IBWF SFTVMUFE JO DIBOHFT UP
DPSQPSBUF SFHVMBUJPO
t $PSQPSBUF SFHVMBUJPO QSPUFDUT UIF JOUFSFTUT PG EJGGFSFOU TUBLFIPMEFST BOE QSPNPUFT DPOýEFODF BOE
JOWFTUNFOU JO CVTJOFTT BOE FDPOPNJD BDUJWJUJFT
t 5IF NBJO TPVSDF PG DPNQBOZ SFHVMBUJPO JT UIF $PSQPSBUJPOT "DU FOGPSDFE UISPVHI "4*$
"4*$ BDUT BT UIF DPNQBOZ XBUDIEPH BOE FOGPSDFT DPNQBOZ BOE àOBODJBM TFSWJDFT MBXT TVDI BT UIF
$PSQPSBUJPOT "DU BOE UIF "49 -JTUJOH 3VMFT
UP QSPUFDU DPOTVNFST JOWFTUPST BOE DSFEJUPST
"4*$T SPMF BT TUBUFE JO UIF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE *OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO "DU $XMUI
JT UP
r VQIPME UIF MBX VOJGPSNMZ FGGFDUJWFMZ BOE RVJDLMZ
r QSPNPUF DPOàEFOU BOE JOGPSNFE QBSUJDJQBUJPO JO UIF àOBODJBM TZTUFN CZ JOWFTUPST BOE DPOTVNFST
r NBLF JOGPSNBUJPO BCPVU DPNQBOJFT BOE PUIFS CPEJFT BWBJMBCMF UP UIF QVCMJD
r JNQSPWF UIF QFSGPSNBODF PG UIF àOBODJBM TZTUFN BOE UIF FOUJUJFT XJUIJO JU
"4*$ BENJOJTUFST BOE FOGPSDFT TFWFSBM MBXT JODMVEJOH UIF $PSQPSBUJPOT "DU "4*$ "DU #VTJOFTT
/BNFT 3FHJTUSBUJPO "DU #VTJOFTT /BNFT 3FHJTUSBUJPO 5SBOTJUJPOBM BOE $POTFRVFOUJBM 1SPWJTJPOT
"DU *OTVSBODF $POUSBDUT "DU $XMUI

4VQFSBOOVBUJPO 3FTPMVUJPO PG $PNQMBJOUT
"DU
4VQFSBOOVBUJPO *OEVTUSZ 4VQFSWJTJPO
"DU $XMUI
3FUJSFNFOU 4BWJOHT "DDPVOUT "DU $XMUI

-JGF *OTVSBODF "DU $XMUI
/BUJPOBM $POTVNFS $SFEJU 1SPUFDUJPO "DU BOE .FEJDBM *OEFNOJUZ
1SVEFOUJBM 4VQFSWJTJPO BOE 1SPEVDU 4UBOEBSET
"DU $XMUI

$PSQPSBUJPOT "DU

#Z GBS UIF NPTU JNQPSUBOU "DU VOEFS UIF BVTQJDFT PG "4*$ JT UIF $PSQPSBUJPOT "DU $XMUI
5IJT
"DU JT CBTFE PO UIF MFHJTMBUJWF QPXFST UIBU UIF "VTUSBMJBO HPWFSONFOU IBT VOEFS T PG UIF "VTUSBMJBO
$POTUJUVUJPO 5IF "DU DPOUBJOT WBSJPVT TFDUJPOT UIBU QSPWJEF HVJEBODF GPS DPSQPSBUJPOT JO "VTUSBMJB *U
JODMVEFT TVDI TFDUJPOT BT UIF EFàOJUJPO PG B EJTDMPTJOH FOUJUZ UIF BDDPVOUJOH SFRVJSFNFOUT PG B EJTDMPTJOH
FOUJUZ FYFNQUJPOT CZ "4*$ B TNBMMCVTJOFTT HVJEF UIF CBTJD GFBUVSFT PG B DPNQBOZ SFHJTUFSJOH B
DPNQBOZ DPNQBOZ QPXFST BOOVBM àOBODJBM SFQPSUJOH UP NFNCFST BOE UIF BQQPJOUNFOU PG BO BVEJUPS
BOE TQFDJàD PGGFODFT JODMVEJOH GBMTF PS NJTMFBEJOH TUBUFNFOUT BOE PCTUSVDUJOH PS IJOEFSJOH "4*$
4UPDL FYDIBOHFT BSPVOE UIF XPSME BTTJTU JO SFHVMBUJOH DPNQBOJFT BOE FOTVSJOH UIBU GBJS BOE PSEFSMZ
NBSLFUT BSF NBJOUBJOFE 4PNF TUPDL FYDIBOHFT XPSMEXJEF JODMVEF UIF /FX ;FBMBOE &YDIBOHF
XXXO[YDPN
UIF /FX :PSL 4UPDL &YDIBOHF XXXOZTFDPN
UIF -POEPO 4UPDL &YDIBOHF
XXXMPOEPOTUPDLFYDIBOHFDPN
UIF 5PLZP 4UPDL &YDIBOHF XXXKQYDPKQ
BOE UIF "VTUSBMJBO
4FDVSJUJFT &YDIBOHF XXXBTYDPNBV

5IF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT &YDIBOHF "49
XBT GPSNFE JO BT UIF "VTUSBMJBO 4UPDL &YDIBOHF
BOE QSPWJEFT JOEFQUI NBSLFU EBUB BOE JOGPSNBUJPO UP B WBSJFUZ PG VTFST *U PQFSBUFT BT UIF QSJNBSZ
"VTUSBMJBO FYDIBOHF GPS TIBSFT EFSJWBUJWFT BOE àYFEJOUFSFTU TFDVSJUJFT TVDI BT EFCFOUVSFT 5IF /FX
;FBMBOE &YDIBOHF /;9
XBT GPSNFE JO UISPVHI BO BNBMHBNBUJPO PG B OVNCFS PG SFHJPOBM TUPDL
FYDIBOHFT 5IF /;9 JT UIF POMZ SFHJTUFSFE TFDVSJUJFT FYDIBOHF JO /FX ;FBMBOE BOE JT BMTP BO BVUIPSJTFE
GVUVSFT FYDIBOHF "T PG +VOF UIF /;9 IBE MJTUFE TFDVSJUJFT XJUI B DPNCJOFE NBSLFU DBQJUBMJTBUJPO
PG /; CJMMJPO /;9 -JNJUFE

'JHVSF TIPXT UIF "49 IPNF QBHF PO UIF JOUFSOFU 5IF "49 DPOUSJCVUFT UP DPNQBOZ SFHVMBUJPO
UISPVHI JUT 0QFSBUJOH BOE -JTUJOH 3VMFT 5IF 0QFSBUJOH 3VMFT SFHVMBUF IPX USBEJOH UBLFT QMBDF PO UIF
"49 CZ PWFSTFFJOH UIF PQFSBUJPOT BOE CFIBWJPVS PG QBSUJDJQBUJOH FOUJUJFT 5IF -JTUJOH 3VMFT AXBUDI PWFS
DPNQBOJFT MJTUFE PO UIF "49 BOE IFMQ UP FOTVSF UIFTF DPNQBOJFT BSF QSPWJEJOH BEFRVBUF EJTDMPTVSFT UP
WBSJPVT TUBLFIPMEFST BOE CFIBWJOH BQQSPQSJBUFMZ 5IFTF SVMFT BSF JO BEEJUJPO UP UIF SFHVMBUJPOT PG UIF
$PSQPSBUJPOT "DU 5IF -JTUJOH 3VMFT JODMVEF SVMFT PO DPOUJOVPVT EJTDMPTVSF DIBOHFT JO DBQJUBM BOE OFX
JTTVFT SFTUSJDUFE TFDVSJUJFT BOE USBEJOH IBMUT TVTQFOTJPO BOE SFNPWBM
"VTUSBMJBO $PNQFUJUJPO BOE $POTVNFS $PNNJTTJPO "$$$
5IF "VTUSBMJBO $PNQFUJUJPO BOE $POTVNFS $PNNJTTJPO "$$$

BENJOJTUFST UIF $PNQFUJUJPO BOE
$POTVNFS "DU $XMUI
5IJT "DU DPWFST BOUJDPNQFUJUJWF CFIBWJPVS BOE VOGBJS NBSLFU QSBDUJDFT
NFSHFST BOE BDRVJTJUJPOT PG DPNQBOJFT BOE QSPEVDU TBGFUZ BOE MJBCJMJUZ "$$$T QSJNBSZ SPMF JT QSPUFDUJPO
PG UIF DPOTVNFS 8JUI UIF SFGPSN PG UIF UBY TZTUFN JO JU IBE B QBSUJDVMBS SPMF UP QMBZ JO FOTVSJOH UIBU
UIFSF XBT OP QSJDF FYQMPJUBUJPO JO SFMBUJPO UP UIF (45 5IF "$$$ XFCTJUF JT XXXBDDDHPWBV
3FTFSWF #BOL PG "VTUSBMJB 3#"
5IF 3FTFSWF #BOL PG "VTUSBMJB 3#"

JT SFTQPOTJCMF GPS UIF TUBCJMJUZ PG UIF "VTUSBMJBO àOBODJBM TZTUFN
BOE GPS TFUUJOH NPOFUBSZ QPMJDZ 5IF 3#" XFCTJUF JT XXXSCBHPWBV
"VTUSBMJBO 1SVEFOUJBM 3FHVMBUJPO "VUIPSJUZ "13"
5IF "VTUSBMJBO 1SVEFOUJBM 3FHVMBUJPO "VUIPSJUZ "13"

PWFSTFFT àOBODJBM JOTUJUVUJPOT CBOLT CVJMEJOH
TPDJFUJFT DSFEJU VOJPOT
BOE JT SFTQPOTJCMF GPS FOTVSJOH UIBU àOBODJBM JOTUJUVUJPOT DBO IPOPVS UIFJS
DPNNJUNFOUT *U BMTP IBT B SPMF JO QSPNPUJOH UIF TBGFUZ PG MJGF BOE HFOFSBM JOTVSBODF DPNQBOJFT BOE MBSHFS
TVQFSBOOVBUJPO GVOET "13"T XFCTJUF JT XXXBQSBHPWBV
$)"15&3 "DDPVOUJOH JO TPDJFUZ
'*(63& 5IF "49 IPNF QBHF
4PVSDF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT &YDIBOHF
"VTUSBMJBO 5BYBUJPO 0GýDF "50
"U TPNF TUBHF JO UIFJS MJWFT BMM "VTUSBMJBOT JO POF XBZ PS BOPUIFS XJMM DPNF JOUP DPOUBDU XJUI UIF "50
5IF "50 DPMMFDUT UBYFT FH JODPNF UBY BOE (45
BOE IBT B OVNCFS PG PUIFS SFTQPOTJCJMJUJFT TVDI BT
PWFSTFFJOH BMM TFMGNBOBHFE TVQFSBOOVBUJPO GVOET 5IF "50 XFCTJUF JT XXXBUPHPWBV
0UIFS HPWFSONFOU BHFODJFT

5IFSF BSF PUIFS HPWFSONFOU BHFODJFT BOE JOJUJBUJWFT UIBU BSF UBSHFUFE UP QBSUJDVMBS BSFBT PG DPNNFS
DJBM PQFSBUJPOT "MUIPVHI UIFTF BHFODJFT BSF OPU TQFDJàDBMMZ BJNFE BU DPNNFSDJBM USBOTBDUJPOT UIFZ
EP BGGFDU UIF PQFSBUJPOT PG FOUJUJFT 'PS FYBNQMF UIFSF BSF BHFODJFT EFBMJOH XJUI UIF QSPUFDUJPO PG
JOGPSNBUJPO SJHIUT XXXPBJDHPWBV
IVNBO SJHIUT XXXIVNBOSJHIUTHPWBV
BOE DPOTVNFS QSPUFD
UJPO XXXBDDDHPWBV
5IFSF JT BMTP B DFOUSBM TJUF XXXCVTJOFTTHPWBV
GPS CVTJOFTT BDDFTT UP BMM
HPWFSONFOU JOGPSNBUJPO BOE TFSWJDFT UIBU DBO IFMQ XJUI HBJOJOH JOGPSNBUJPO BCPVU CVTJOFTT SFHJTUSBUJPO
USBEFNBSLT QBUFOUT MJDFODFT XPSLFST DPNQFOTBUJPO BOE WBSJPVT PUIFS CVTJOFTT SFTQPOTJCJMJUJFT
7"-6& 50 #64*/&44
t "4*$ BDUT BT UIF DPNQBOZ XBUDIEPH BOE FOGPSDFT DPNQBOZ BOE ýOBODJBM TFSWJDFT MBXT TVDI BT UIF
$PSQPSBUJPOT "DU
t 5IF "49 SFHVMBUFT DPNQBOJFT UISPVHI JUT 0QFSBUJOH BOE -JTUJOH 3VMFT
t 5IF "49 0QFSBUJOH 3VMFT HPWFSO UIF PQFSBUJPOT BOE CFIBWJPVS PG QBSUJDJQBUJOH PSHBOJTBUJPOT PG UIF "49
BOE BGýMJBUFT
t 5IF "49 -JTUJOH 3VMFT HPWFSO UIF QSPDFEVSFT BOE CFIBWJPVS PG BMM "49MJTUFE DPNQBOJFT
t "13" JT SFTQPOTJCMF GPS FOTVSJOH UIBU ýOBODJBM JOTUJUVUJPOT IPOPVS UIFJS DPNNJUNFOUT UP
UIFJS TUBLFIPMEFST
t 5IF "$$$ BENJOJTUFST UIF $PNQFUJUJPO BOE $POTVNFS "DU XIJDI DPWFST BOUJDPNQFUJUJWF
CFIBWJPVS BOE VOGBJS NBSLFU QSBDUJDFT NFSHFST BOE BDRVJTJUJPOT PG DPNQBOJFT BOE QSPEVDU TBGFUZ
BOE MJBCJMJUZ
"VTUSBMJBO BOE JOUFSOBUJPOBM BDDPVOUJOH TUBOEBSET

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF DVSSFOU TUBOEBSETFUUJOH GSBNFXPSL BOE UIF SPMF PG UIF QSPGFTTJPOBM
BDDPVOUJOH BTTPDJBUJPOT JO UIF TUBOEBSETFUUJOH QSPDFTT
1SJPS UP "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET XFSF MBSHFMZ EFWFMPQFE CZ UIF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH
4UBOEBSET #PBSE ""4#
)PXFWFS TJODF +BOVBSZ "VTUSBMJBO FOUJUJFT IBWF DPNQMJFE XJUI
5IF BEPQUJPO PG *'34 IBT FOTVSFE DPNQMJBODF
XJUI JOUFSOBUJPOBMMZ BHSFFE QSJODJQMFT TUBOEBSET BOE DPEFT PG CFTU QSBDUJDF SFTVMUJOH JO UIF JTTVF PG
WBSJPVT OFX TUBOEBSET BOE UIF BNFOENFOU PG NBOZ FYJTUJOH "VTUSBMJBO TUBOEBSET 'PS TPNF TUBOEBSET
UIF DIBOHFT IBWF CFFO TVCTUBOUJBM JO PUIFS JOTUBODFT UIF DIBOHFT IBWF CFFO JOTJHOJàDBOU 5IF ""4#
JT SFTQPOTJCMF GPS EFWFMPQJOH BOE NBJOUBJOJOH IJHIRVBMJUZ àOBODJBM SFQPSUJOH TUBOEBSET JO "VTUSBMJB BOE
DPOUSJCVUJOH UP UIF POHPJOH EFWFMPQNFOU PG HMPCBM BDDPVOUJOH TUBOEBSET 5IF ""4# QSPWJEFT JOQVU JOUP
DVSSFOU *OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE *"4#
QSPKFDUT CZ JTTVJOH FYQPTVSF ESBGUT PG BNFOEFE
"VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET UIBU JODPSQPSBUF UIF SFMFWBOU DMBVTFT BOE SFRVJSFNFOUT PG *'34 5IF
GVODUJPOT BOE SFTQPOTJCJMJUJFT PG UIF ""4# JODMVEF
r JTTVJOH "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET
r TJHOJàDBOUMZ JOáVFODJOH UIF EFWFMPQNFOU PG *'34 TVDI BT QSPWJEJOH TJHOJàDBOU JOQVU UP UIF EFWFMPQ
NFOU PG TUBOEBSET SFMBUJOH UP UIF HMPCBM àOBODJBM DSJTJT
r QSPNPUJOH HMPCBMMZ DPOTJTUFOU BQQMJDBUJPO BOE JOUFSQSFUBUJPO PG BDDPVOUJOH TUBOEBSET

5IF $PSQPSBUJPOT "DU TUJQVMBUFT UIBU EJTDMPTJOH FOUJUJFT QVCMJD DPNQBOJFT BOE MBSHF QSPQSJFUBSZ DPNQB
OJFT NVTU BQQMZ "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET JO QSFQBSJOH UIFJS àOBODJBM SFQPSUT 'PS PUIFS SFQPSUJOH
FOUJUJFT JF OPOEJTDMPTJOH FOUJUJFT
QSFQBSFST BOE BVEJUPST PG HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT
(1'4
IBWF B QSPGFTTJPOBM PCMJHBUJPO UP BQQMZ UIF BDDPVOUJOH TUBOEBSET " EJTDMPTJOH FOUJUZ JT BO FOUJUZ
UIBU JTTVFT TFDVSJUJFT UIBU BSF RVPUFE PO B TUPDL NBSLFU PS NBEF BWBJMBCMF UP UIF QVCMJD WJB B QSPTQFDUVT
'JOBODJBM 3FQPSUJOH $PVODJM '3$
5IF 'JOBODJBM 3FQPSUJOH $PVODJM '3$

JT B TUBUVUPSZ CPEZ FTUBCMJTIFE VOEFS T
PG UIF "VTUSBMJBO
4FDVSJUJFT BOE *OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO "DU $XMUI
PSJHJOBMMZ UIF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE
*OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO "DU 5IF '3$ JT SFTQPOTJCMF GPS PWFSTFFJOH UIF BDDPVOUJOH BOE BVEJUJOH
TUBOEBSETFUUJOH QSPDFTT GPS CPUI UIF QVCMJD BOE QSJWBUF TFDUPST JO "VTUSBMJB 5IF '3$ JT NBEF VQ PG
LFZ TUBLFIPMEFST GSPN UIF CVTJOFTT DPNNVOJUZ UIF QSPGFTTJPOBM BDDPVOUJOH CPEJFT BOE HPWFSONFOUT BOE
SFHVMBUPSZ BHFODJFT JODMVEJOH UIF ""4#
5IF '3$ XBT BMTP SFTQPOTJCMF GPS QSPNPUJOH UIF "VTUSBMJBO
BEPQUJPO PG *'34 BOE NPOJUPST UIF PQFSBUJPO PG UIF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET UP BTTFTT UIFJS
SFMFWBODF BOE FGGFDUJWFOFTT JO BDIJFWJOH UIFJS PCKFDUJWFT
%FWFMPQNFOU PG BDDPVOUJOH TUBOEBSET

5IF EFWFMPQNFOU PG BO BDDPVOUJOH TUBOEBSE JT B MFOHUIZ BOE SJHPSPVT QSPDFTT UIBU DBO TQBO TFWFSBM ZFBST
"O BDDPVOUJOH TUBOEBSE NVTU HP UISPVHI B OVNCFS PG EJGGFSFOU TUFQT CFGPSF JU DBO CFDPNF BO PGàDJBM
TUBOEBSE UP CF BQQMJFE VOEFS UIF $PSQPSBUJPOT "DU *U JT FYUSFNFMZ JNQPSUBOU GPS BOZ BDDPVOUJOH JTTVF UP
CF DBSFGVMMZ FYBNJOFE BOE EFCBUFE QSJPS UP JU CFJOH JTTVFE BT BO BDDPVOUJOH TUBOEBSE "MUIPVHI NBOZ
PG UIF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET TUFN GSPN *'34 UIF ""4# QSPWJEFT JOQVU UP UIF QSPDFTT 5IF
FYBNJOBUJPO BOE EFCBUF PG BO JTTVF XJUI DPOTVMUBUJWF HSPVQT BEWJTPSZ QBOFMT BOE JOUFSFTUFE QBSUJFT BSF BMM
QBSU PG B TUBOEBSET EVF QSPDFTT 5IF EVF QSPDFTT PG BO BDDPVOUJOH TUBOEBSE JODMVEFT JEFOUJGZJOH B UFDIOJDBM
JTTVF UISPVHI TVCNJTTJPOT BOE PUIFS NBUFSJBMT GSPN JOUFSFTUFE QBSUJFT EFWFMPQJOH B QSPKFDU QSPQPTBM UP
EFUFSNJOF JG UIF QSPKFDU JT XPSUIXIJMF SFTFBSDIJOH UIF JTTVF DPNQSFIFOTJWFMZ JTTVJOH BO FYQPTVSF ESBGU
EJTDVTTJPO QBQFS PS JOWJUBUJPO UP DPNNFOU BOE JTTVJOH B ESBGU JOUFSQSFUBUJPO 5IF PVUDPNF PG UIF EVF
QSPDFTT DPVME CF BO BDDPVOUJOH TUBOEBSE BO JOUFSQSFUBUJPO PS B $PODFQUVBM 'SBNFXPSL EPDVNFOU
5IF ""4#T TUBOEBSETFUUJOH QSPDFTT JT JMMVTUSBUFE JO àHVSF
'*(63& 5IF ""4#T DVSSFOU TUBOEBSETFUUJOH QSPDFTT
Australian
IASB* AASB Organisations
and Individuals
FRC strategic directives

Identify technical issue
and oversight
Request for input Collaboration Identify technical issue Feedback and Identify technical issue
and agenda
discussion consultation
Research and consider AASB Research and consider AASB receives Respond to targeted
issue contributes to issue feedback outreach
IASB
research
Issue consultation AASB Issue consultation AASB receives Review and consider
document (DP, ITC, ED) concurrently document (DP, ITC, ED) comments and consultation document
exposes IASB feedback
document
Participate in
AASB Consider submissions, AASB receives roundtables, targeted
Consider submissions
submission complete RIS outreach findings outreach, prepare
to IASB submissions
Issue final Standard or AASB Issue final Standard or AASB informs Implementation and
other pronouncement incorporates other pronouncement constituents compliance
Aus requirements of new
and issues pronouncement
International
Standard Awareness, outreach
Ongoing outreach
and education
and education,
corresponding feedback
Post-implementation AASB Post-implementation

review contributes to review AASB receives feedback to
IASB inform PIR
research
* To a limited extent,
applicable for IPSASB.
4PVSDF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE
3FHVMBUJPO JO /FX ;FBMBOE

"DDPVOUJOH BOE BVEJUJOH TUBOEBSET JO /FX ;FBMBOE BSF TFU CZ UIF &YUFSOBM 3FQPSUJOH #PBSE 93#

XIJDI JT BO JOEFQFOEFOU $SPXO &OUJUZ FTUBCMJTIFE VOEFS TFDUJPO PG UIF 'JOBODJBM 3FQPSUJOH "DU
BOE TVCKFDU UP UIF $SPXO &OUJUJFT "DU 'PS NPSF JOGPSNBUJPO BCPVU UIF 93# SFGFS UP JUT XFCTJUF
XXXYSCHPWUO[
*O UIF /FX ;FBMBOE HPWFSONFOU BOOPVODFE DIBOHFT UP UIF àOBODJBM SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT GPS
/FX ;FBMBOE FOUJUJFT 5IFTF DIBOHFT BSF FOBDUFE JO UIF 'JOBODJBM 3FQPSUJOH "DU 5IF NBJO DIBOHF
JT UIBU NBOZ TNBMM BOE NFEJVNTJ[FE /FX ;FBMBOE DPNQBOJFT XJMM OP MPOHFS OFFE UP QSFQBSF BDDPVOUJOH
SFQPSUT VTJOH /FX ;FBMBOE HFOFSBMMZ BDDFQUFE BDDPVOUJOH QSJODJQMFT (""1
$PNQMFNFOUBSZ UP UIJT
UIF 93# BOOPVODFE UIBU GPS àOBODJBM SFQPSUJOH /FX ;FBMBOE XPVME DIBOHF GSPN B TJOHMF TFU PG TFDUPS
OFVUSBM BDDPVOUJOH TUBOEBSET UP B NVMUJTUBOEBSET BQQSPBDI 5IF GVMM FGGFDU PG UIFTF DIBOHFT UPPL QMBDF
GSPN 1SJPS UP UIFTF DIBOHFT UIF SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT CFUXFFO "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE XFSF
TJNJMBS QBSUJDVMBSMZ JO IBWJOH TFDUPSOFVUSBM BDDPVOUJOH TUBOEBSET /PX /FX ;FBMBOE JT TJNJMBS UP UIF
JOUFSOBUJPOBM TUBOEBSET XIFSF GPSQSPàU QVCMJDMZ BDDPVOUBCMF FOUJUJFT VTF /FX ;FBMBOE FRVJWBMFOUT UP *'34
/; *'34
BOE QVCMJD CFOFàU FOUJUJFT OPUGPSQSPàU BOE HPWFSONFOU TFDUPST
SFQPSU VTJOH 1#& QVCMJD
CFOFàU FOUJUZ
TUBOEBSET XIJDI BSF CBTFE QSJNBSJMZ PO *OUFSOBUJPOBM 1VCMJD 4FDUPS "DDPVOUJOH 4UBOEBSET
*14"4
NPEJàFE BT OFDFTTBSZ GPS UIF /FX ;FBMBOE FOWJSPONFOU CZ UIF 93# "MTP XJUIJO UIF UXP
TFDUPS SFQPSUJOH SFHJNF UIFSF BSF GPVS UJFST 5JFS POF JO CPUI TFDUPST VTFT UIF GVMM TUBOEBSET XJUI GFXFS
SFRVJSFNFOUT BT UIF UJFST NPWF GSPN UJFS UXP UP UJFST UISFF BOE GPVS
1VCMJD DPNQBOJFT MJTUFE PO UIF /;9 NVTU BMTP DPNQMZ XJUI UIF /;9 MJTUJOH SVMFT 5IF MJTUJOH SVMFT
SFMBUJOH UP àOBODJBM SFQPSUJOH UZQJDBMMZ GPDVT PO EJTDMPTVSF PG JOGPSNBUJPO 5IFZ BMTP JODMVEF JOEVTUSZ
TQFDJàD EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT 'PS FYBNQMF UIF /;9 SFRVJSFT MJTUFE DPNQBOJFT PQFSBUJOH JO UIF NJOJOH
JOEVTUSZ UP QSPWJEF RVBSUFSMZ SFQPSUT XJUI GVMM EFUBJMT PG QSPEVDUJPO EFWFMPQNFOU BOE FYQMPSBUJPO BDUJWJUJFT
'PS NPSF JOGPSNBUJPO BCPVU UIF /;9 SFGFS UP JUT XFCTJUF XXXO[YDPN
3PMF PG QSPGFTTJPOBM BTTPDJBUJPOT

.BOZ DPVOUSJFT IBWF B QSPGFTTJPOBM BDDPVOUJOH BTTPDJBUJPO BOE UIFTF BSF UFOEJOH UP CFDPNF NPSF HMPCBM
JO UIFJS PQFSBUJPOT *O "VTUSBMJB UIFSF BSF UXP NBJO QSPGFTTJPOBM BTTPDJBUJPOT $1" "VTUSBMJB BOE $""/;
0UIFS QSPGFTTJPOBM BTTPDJBUJPOT JODMVEF UIF "TTPDJBUJPO PG $IBSUFSFE $FSUJàFE "DDPVOUBOUT "$$"
BOE
$IBSUFSFE *OTUJUVUF PG .BOBHFNFOU "DDPVOUBOUT $*."
$1" "VTUSBMJB BOE $""/; QMBZ JNQPSUBOU
SPMFT JO SFHVMBUJOH "VTUSBMJBO DPNQBOJFT UISPVHI TUSJOHFOU SFHVMBUJPO PG UIFJS NFNCFST BOE UISPVHI UIFJS
JOQVU JOUP UIF TUBOEBSETFUUJOH QSPDFTT .FNCFST PG UIFTF CPEJFT BSF SFRVJSFE UP FOTVSF UIBU UIF FOUJUJFT
UIFZ BSF JOWPMWFE XJUI DPNQMZ XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET XIFO QSFQBSJOH UIFJS (1'4 5IF QSPGFTTJPOBM
CPEJFT IBWF DFSUBJO QSPGFTTJPOBM FUIJDBM BOE MFHJTMBUJWF SFRVJSFNFOUT UIBU UIFJS NFNCFST BSF SFRVJSFE UP
VQIPME TVDI BT NBJOUBJOJOH JOEFQFOEFODF EVSJOH BO BVEJU QSFQBSJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT BDDPSEJOH UP
"VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET BOE BEWJTJOH DPNQBOJFT PO EJTDMPTVSF BDDPSEJOH UP UIF SFRVJSFNFOUT PG
UIF $PSQPSBUJPOT "DU 5IF QSPGFTTJPOBM CPEJFT SFHVMBUF UIF BDUJPOT BOE DPOEVDU PG UIFJS NFNCFST BDDPSEJOH
UP UIFJS SFMFWBOU DPEF PG DPOEVDU
$1" "VTUSBMJB
$1" "VTUSBMJB QSPWJEFT FEVDBUJPO HVJEBODF BOE TVQQPSU UP TUVEFOUT BDDPVOUBOUT BOE CVTJOFTTFT JO
"VTUSBMJB " DFSUJàFE QSBDUJTJOH BDDPVOUBOU $1"
JT B HSBEVBUF XIP IBT DPNQMFUFE BO BDDPVOUJOH
RVBMJàDBUJPO UIF $1" QSPHSBN BOE UISFF ZFBST PG BQQSPWFE XPSL FYQFSJFODF BOE XIP VOEFSUBLFT
DPOUJOVJOH QSPGFTTJPOBM EFWFMPQNFOU FBDI ZFBS 5P CF BENJUUFE UP UIF $1" QSPHSBN ZPV OFFE UP IBWF
DPNQMFUFE QSFTDSJCFE BDDPVOUJOH VOJUT JO BO VOEFSHSBEVBUF PS QPTUHSBEVBUF EFHSFF GSPN B $1"BDDSFEJUFE
QSPWJEFS PS FOSPM JO $1" GPVOEBUJPOMFWFM TVCKFDUT " $1" DBO XPSL JO WBSJPVT BSFBT JODMVEJOH QVCMJD
BDDPVOUJOH BOE QVCMJD TFDUPS BDDPVOUJOH
$IBSUFSFE "DDPVOUBOUT "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE $""/;
$""/; QSPWJEFT FEVDBUJPO UP JUT NFNCFST BOE JOQVU UP EFCBUFT BGGFDUJOH UIF BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO BOE
JOáVFODJOH SFHVMBUPST " DIBSUFSFE BDDPVOUBOU $"
DBO CF FNQMPZFE JO B SBOHF PG PSHBOJTBUJPOT UP QSPWJEF
BEWJDF PO BSFBT TVDI BT SVOOJOH B CVTJOFTT GVUVSF EJSFDUJPOT BOE DPNQMZJOH XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET
5P CFDPNF B $" ZPV OFFE UP IBWF DPNQMFUFE BO BQQSPWFE VOJWFSTJUZ EFHSFF QBTTFE UIF $" QSPHSBN BOE
DPNQMFUFE UISFF ZFBST PG BQQSPWFE XPSL FYQFSJFODF
7"-6& 50 #64*/&44
t "VTUSBMJB BEPQUFE "VTUSBMJBO FRVJWBMFOUT PG *'34 GSPN +BOVBSZ 5IF BEPQUJPO PG *'34 IBT IFMQFE
FOTVSF DPNQMJBODF XJUI JOUFSOBUJPOBMMZ BHSFFE QSJODJQMFT TUBOEBSET BOE DPEFT PG CFTU QSBDUJDF
t 5IF ""4# SFNBJOT UIF "VTUSBMJBO BDDPVOUJOH TUBOEBSE TFUUFS VOEFS UIF MBX BOE XJMM DPOUJOVF UP JTTVF
"VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET
t 5IF 'JOBODJBM 3FQPSUJOH $PVODJM '3$
JT SFTQPOTJCMF GPS PWFSTFFJOH UIF TUBOEBSETFUUJOH QSPDFTT JO
"VTUSBMJB 5IF ""4# JT SFTQPOTJCMF GPS EFWFMPQJOH BDDPVOUJOH TUBOEBSET GPS BQQMJDBUJPO UP SFQPSUJOH
FOUJUJFT VOEFS UIF $PSQPSBUJPOT "DU
t 5IF QSPDFEVSF GPS EVF QSPDFTT JOWPMWFT UIF GPMMPXJOH TUFQT JEFOUJGZ B UFDIOJDBM JTTVF EFWFMPQ B
QSPKFDU QSPQPTBM SFTFBSDI UIF JTTVF DPOTVMU XJUI TUBLFIPMEFST BOE QSFQBSF BO FYQPTVSF ESBGU TFOE
UIF FYQPTVSF ESBGU GPS DPNNFOU UP JOUFSFTUFE QBSUJFT JTTVF BO FYQPTVSF ESBGU GPS GVSUIFS DPNNFOU BOE
ýOBMJTF UIF BDDPVOUJOH TUBOEBSE JOUFSQSFUBUJPO PS $PODFQUVBM 'SBNFXPSL EPDVNFOU
t 5IF QSPGFTTJPOBM CPEJFT QSPWJEF GFFECBDL PO FYQPTVSF ESBGUT BOE GPSXBSE BOZ DPNNFOUT UP UIF ""4#
5IFZ BMTP JOGPSN UIFJS NFNCFST PG BOZ EFWFMPQNFOUT JO BDDPVOUJOH TUBOEBSET UISPVHI OFXTMFUUFST BOE
CZ DPOEVDUJOH DPOUJOVJOH QSPGFTTJPOBM FEVDBUJPO $1&
TFTTJPOT
3PMF PG UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &WBMVBUF UIF SPMF PG UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL BOE JMMVTUSBUF UIF RVBMJUBUJWF
DIBSBDUFSJTUJDT PG ýOBODJBM TUBUFNFOUT
5IF ""4#T PSJHJOBM DPODFQUVBM GSBNFXPSL DPOUBJOFE 4UBUFNFOUT PG "DDPVOUJOH $PODFQUT 4"$T
UP
BTTJTU JO UIF QSFQBSBUJPO BOE QSFTFOUBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT *U BMTP BTTJTUFE TUBOEBSE TFUUFST JO
EFWFMPQJOH GVUVSF BDDPVOUJOH TUBOEBSET BOE IFMQFE VTFST JO JOUFSQSFUJOH JOGPSNBUJPO JO àOBODJBM TUBUFNFOUT
8JUI UIF BEPQUJPO PG *'34 JO JU XBT OFDFTTBSZ UP BEPQU UIF *"4#T 'SBNFXPSL GPS UIF 1SFQBSBUJPO
BOE 1SFTFOUBUJPO PG 'JOBODJBM 4UBUFNFOUT 'SBNFXPSL
5IF *"4# BOE UIF 64 FRVJWBMFOU '"4# 'JOBODJBM
"DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE
VOEFSUPPL B KPJOU QSPKFDU PO UIF GSBNFXPSL 5IF QVSQPTF PG UIJT KPJOU
QSPKFDU XBT UP AEFWFMPQ BO JNQSPWFE DPNNPO DPODFQUVBM GSBNFXPSL UIBU QSPWJEFT B TPVOE GPVOEBUJPO GPS
EFWFMPQJOH GVUVSF BDDPVOUJOH TUBOEBSET *O UIF *"4# JTTVFE B SFWJTFE EPDVNFOU UJUMFE $PODFQUVBM
'SBNFXPSL GPS 'JOBODJBM 3FQPSUJOH $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
5IJT EPDVNFOU IBT TJODF CFFO TVQFSTFEFE
XJUI UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL JTTVFE JO .BSDI
CFDPNJOH FGGFDUJWF GPS BOOVBM SFQPSUJOH
QFSJPET CFHJOOJOH PO PS BGUFS +BOVBSZ *O UIF ""4# XBT XPSLJOH PO SFQMBDJOH UIF
FYJTUJOH ""4# 'SBNFXPSL GPS UIF 1SFQBSBUJPO BOE 1SFTFOUBUJPO PG 'JOBODJBM 4UBUFNFOUT XJUI UIF SFWJTFE
$PODFQUVBM 'SBNFXPSL 5IJT UFYU XJMM GPDVT PO UIF OFX SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL XIJDI XBT
BEPQUFE JO "VTUSBMJB JO
5IF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL BQQMJFT UP FOUJUJFT UIBU BSF SFRVJSFE UP QSFQBSF (1'4 OPUF UIBU
UIFTF BSF DBMMFE HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM SFQPSUT JO UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
"T OPUFE FBSMJFS JO UIF
DIBQUFS (1'4 BSF àOBODJBM TUBUFNFOUT JOUFOEFE UP NFFU UIF JOGPSNBUJPO OFFET DPNNPO UP VTFST XIP BSF
VOBCMF UP DPNNBOE UIF QSFQBSBUJPO PG TUBUFNFOUT UBJMPSFE UP TVJU UIFJS JOGPSNBUJPO OFFET (1'4 BSF JO
DPOUSBTU UP TQFDJBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT XIJDI BSF QSFQBSFE UP TVJU B TQFDJàD QVSQPTF BOE EP OPU
DBUFS GPS UIF HFOFSBMJTFE OFFET DPNNPO UP NPTU VTFST 5IF DPNQPOFOUT PG UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL BSF
BT GPMMPXT
0CKFDUJWF PG ýOBODJBM SFQPSUJOH

"DDPSEJOH UP QBSBHSBQI PG UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM SFQPSUJOH QSPWJEFT B
SFQPSUJOH FOUJUZT àOBODJBM JOGPSNBUJPO JO B XBZ UIBU JT PG VTF UP AFYJTUJOH BOE QPUFOUJBM JOWFTUPST MFOEFST
BOE PUIFS DSFEJUPST JO NBLJOH EFDJTJPOT BCPVU QSPWJEJOH SFTPVSDFT UP UIF FOUJUZ
2VBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT PG ýOBODJBM SFQPSUT

5IF UXP GVOEBNFOUBM RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT PG àOBODJBM SFQPSUT BSF SFMFWBODF BOE GBJUIGVM SFQ
SFTFOUBUJPO 5IF GPVS FOIBODJOH RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT BSF DPNQBSBCJMJUZ WFSJàBCJMJUZ UJNFMJOFTT
BOE VOEFSTUBOEBCJMJUZ
'VOEBNFOUBM RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT

3FMFWBODF
5IF DIBSBDUFSJTUJD PG SFMFWBODF JNQMJFT UIBU UIF JOGPSNBUJPO TIPVME IBWF QSFEJDUJWF BOE DPOàSNBUPSZ WBMVF
GPS VTFST JO NBLJOH BOE FWBMVBUJOH FDPOPNJD EFDJTJPOT
'BJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO
5IF DIBSBDUFSJTUJD PG GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO JNQMJFT UIBU àOBODJBM JOGPSNBUJPO GBJUIGVMMZ SFQSFTFOUT UIF
QIFOPNFOB JU QVSQPSUT UP SFQSFTFOU 5IJT EFQJDUJPO JNQMJFT UIBU UIF àOBODJBM JOGPSNBUJPO JT DPNQMFUF
OFVUSBM BOE GSFF GSPN FSSPS
5IF SFMFWBODF PG JOGPSNBUJPO JT BGGFDUFE CZ JUT OBUVSF BOE NBUFSJBMJUZ *OGPSNBUJPO JT NBUFSJBM JG PNJUUJOH
JU PS NJTTUBUJOH JU DPVME JOáVFODF EFDJTJPO NBLJOH " àOBODJBM SFQPSU TIPVME JODMVEF BMM JOGPSNBUJPO XIJDI
JT NBUFSJBM UP B QBSUJDVMBS FOUJUZ
&OIBODJOH RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT

$PNQBSBCJMJUZ
5IF DIBSBDUFSJTUJD PG DPNQBSBCJMJUZ JNQMJFT UIBU VTFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT NVTU CF BCMF UP DPNQBSF
BTQFDUT PG BO FOUJUZ BU POF UJNF BOE PWFS UJNF BOE CFUXFFO FOUJUJFT BU POF UJNF BOE PWFS UJNF 5IFSFGPSF
UIF NFBTVSFNFOU BOE EJTQMBZ PG USBOTBDUJPOT BOE FWFOUT TIPVME CF DBSSJFE PVU JO B DPOTJTUFOU NBOOFS
UISPVHIPVU BO FOUJUZ PS GVMMZ FYQMBJOFE JG UIFZ BSF NFBTVSFE PS EJTQMBZFE EJGGFSFOUMZ
7FSJýBCJMJUZ
5IF DIBSBDUFSJTUJD PG WFSJàBCJMJUZ QSPWJEFT BTTVSBODF UIBU UIF JOGPSNBUJPO GBJUIGVMMZ SFQSFTFOUT XIBU JU
QVSQPSUT UP CF SFQSFTFOUJOH
5JNFMJOFTT
5IF DIBSBDUFSJTUJD PG UJNFMJOFTT NFBOT UIBU UIF BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JT BWBJMBCMF UP BMM TUBLFIPMEFST JO
UJNF GPS EFDJTJPONBLJOH QVSQPTFT
6OEFSTUBOEBCJMJUZ
5IF DIBSBDUFSJTUJD PG VOEFSTUBOEBCJMJUZ JNQMJFT UIBU QSFQBSFST PG JOGPSNBUJPO IBWF DMBTTJàFE DIBSBDUFSJTFE
BOE QSFTFOUFE UIF JOGPSNBUJPO DMFBSMZ BOE DPODJTFMZ 5IF àOBODJBM SFQPSUT BSF QSFQBSFE XJUI UIF BTTVNQUJPO
UIBU JUT VTFST IBWF B ASFBTPOBCMF LOPXMFEHF QBSB
PG UIF CVTJOFTT BOE JUT FDPOPNJD BDUJWJUJFT
5IF DPOTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF 2BOUBT (SPVQ TIPXO JO àHVSF
JMMVTUSBUFT UIFTF
RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT *U SFQPSUT SFWFOVFT MFTT FYQFOTFT JO BO FBTZUPVOEFSTUBOE GPSNBU JO PSEFS UP
EFUFSNJOF UIF QSPàU GPS UIF ZFBS VOEFSTUBOEBCJMJUZ
5IF QSPàU JT SFMFWBOU GPS EFUFSNJOJOH UIF QSPàUBCJMJUZ
PG B DPNQBOZ BOE DBO CF VTFE CZ B OVNCFS PG EJGGFSFOU TUBLFIPMEFST JOWFTUPST DPOTVNFST FNQMPZFFT
BOE MFOEFST 5IF àOBODJBM TUBUFNFOU XJMM TIPX TFQBSBUFMZ NBUFSJBM JUFNT UIBU BSF TJHOJàDBOU JO OBUVSF 'PS
FYBNQMF UIF BNPVOUT JO UIF 2BOUBT (SPVQ SFQPSU BSF JO NJMMJPOT PG EPMMBST BOE UIF UPUBMT GPS FYQFOTF
HSPVQT FH .BOQPXFS BOE TUBGG SFMBUFE 'VFM
BSF TIPXO SBUIFS UIBO UIF CSFBLEPXOT PG JOEJWJEVBM
FYQFOTFT SFMFWBODF

'*(63& $POTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT PG UIF 2BOUBT (SPVQ
2"/5"4 (3061
$POTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
GPS UIF ZFBS FOEFE +VOF

/PUFT N N
3&7&/6& "/% 05)&3 */$0.&
/FU QBTTFOHFS SFWFOVF
/FU GSFJHIU SFWFOVF
0UIFS #

3FWFOVF BOE PUIFS JODPNF
&91&/%*563&
.BOQPXFS BOE TUBGG SFMBUFE
'VFM
"JSDSBGU PQFSBUJOH WBSJBCMF
/PODBODFMMBCMF BJSDSBGU PQFSBUJOH MFBTF SFOUBMT
4IBSF PG OFU QSPýU
MPTT PG JOWFTUNFOUT BDDPVOUFE GPS VOEFS UIF
FRVJUZ NFUIPE

0UIFS
&YQFOEJUVSF
4UBUVUPSZ QSPýU CFGPSF JODPNF UBY FYQFOTF BOE OFU ýOBODF DPTUT
'JOBODF JODPNF
'JOBODF DPTUT

/FU ýOBODF DPTUT

4UBUVUPSZ QSPýU CFGPSF JODPNF UBY FYQFOTF

*ODPNF UBY FYQFOTF

4UBUVUPSZ QSPýU GPS UIF ZFBS
"O FOUJUZT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT SFQPSUT QSPàU GPS B QSFTDSJCFE QFSJPE PG UJNF *UT GPSNBU XJMM CF
TJNJMBS UP UIBU PG PUIFS DPNQBOJFT JO UIF TBNF JOEVTUSZ BOE UIJT GFBUVSF BMMPXT GPS DPNQBSJTPO BOE BOBMZTJT
CFUXFFO DPNQBOJFT *U BMTP TIPVME OPU DIBOHF TJHOJàDBOUMZ GSPN QFSJPE UP QFSJPE UIFSFCZ GBDJMJUBUJOH
BOBMZTJT XJUIJO B DPNQBOZ CFUXFFO UIF ZFBST DPNQBSBCJMJUZ

"O FOUJUZT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT XIJDI XJMM IBWF CFFO JOEFQFOEFOUMZ BVEJUFE WFSJàBCJMJUZ
JT
B SFMJBCMF SFQSFTFOUBUJPO PG UIF DPNQBOZT JODPNF MFTT FYQFOTFT *O UIF BVEJU SFQPSU DPOUBJOFE XJUIJO
UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT UIF BVEJUPS XJMM TUBUF XIFUIFS UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT IBWF CFFO QSFQBSFE JO
BDDPSEBODF XJUI BDDPVOUJOH QSJODJQMFT BOE TUBOEBSET BOE XIFUIFS UIFZ BSF BO BDDVSBUF SFQSFTFOUBUJPO
PG QFSGPSNBODF GPS UIF QFSJPE GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO

'JOBMMZ UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT PG BO FOUJUZ XJMM CF NBEF BWBJMBCMF UP VTFST XJUIJO UISFF NPOUIT PG UIF
FOE PG UIF àOBODJBM QFSJPE UJNFMJOFTT

$PTU DPOTUSBJOU PO ýOBODJBM JOGPSNBUJPO

5IF CFOFàUT PG QSPWJEJOH àOBODJBM JOGPSNBUJPO TVDI BT JNQSPWFE FGGFDUJWFOFTT BOE FGàDJFODZ PG EFDJTJPO
NBLJOH CZ VTFST TIPVME PVUXFJHI UIF DPTUT PG QSPWJEJOH JU $PTU JT UIF NBKPS DPOTUSBJOU PO UIF QSPWJTJPO
PG àOBODJBM JOGPSNBUJPO 5IF DPTUT PG QSPWJEJOH àOBODJBM JOGPSNBUJPO JODMVEF UIPTF BTTPDJBUFE XJUI UIF
DPMMFDUJOH QSPDFTTJOH WFSJGZJOH EJTTFNJOBUJOH BOE TUPSJOH PG UIF JOGPSNBUJPO
%FýOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO PG UIF FMFNFOUT PG

5IF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL FTUBCMJTIFT EFàOJUJPOT PG UIF FMFNFOUT PG àOBODJBM TUBUFNFOUT
BTTFUT MJBCJMJUJFT FRVJUZ JODPNF BOE FYQFOTFT BOE TQFDJàFT DSJUFSJB GPS UIFJS JODMVTJPO JO àOBODJBM
TUBUFNFOUT 5IFTF EFàOJUJPOT XJMM CF FYQMPSFE JO NPSF EFUBJM JO DIBQUFST BOE PG UIJT UFYU
"TTFUT
"TTFUT BSF QSFTFOU FDPOPNJD SFTPVSDFT SFTVMUJOH GSPN QBTU FWFOUT BOE BSF DPOUSPMMFE CZ UIF FOUJUZ
QBSB
&YBNQMFT PG BTTFUT GPS +# )J'J -UE BSF QMBOU BOE FRVJQNFOU DBTI JOWFOUPSJFT HPPEXJMM BOE
JOUBOHJCMF BTTFUT 'PS UIF 2BOUBT (SPVQ UIFZ JODMVEF JOWFOUPSJFT QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU 11&

JOUBOHJCMF BTTFUT BOE JOWFTUNFOUT
-JBCJMJUJFT
-JBCJMJUJFT BSF QSFTFOU PCMJHBUJPOT AUP USBOTGFS BO FDPOPNJD SFTPVSDF BT B SFTVMU PG QBTU FWFOUT QBSB

&YBNQMFT PG MJBCJMJUJFT GPS +# )J'J -UE BSF CPSSPXJOHT USBEF QBZBCMFT BOE DVSSFOU UBY QBZBCMF 'PS UIF
2BOUBT (SPVQ UIFZ JODMVEF QBZBCMFT MFBTF PCMJHBUJPOT SFWFOVF SFDFJWFE JO BEWBODF BOE QSPWJTJPOT
&RVJUZ
&RVJUZ JT UIF SFTJEVBM JOUFSFTU JO UIF BTTFUT PG UIF FOUJUZ BGUFS EFEVDUJOH JUT MJBCJMJUJFT &RVJUZ JT JODSFBTFE
UISPVHI UIF DPOUSJCVUJPOT PG PXOFST BOE UISPVHI UIF FYDFTTFT PG UIF FOUJUZT JODPNF PWFS JUT FYQFOTFT
&RVJUZ JT EFDSFBTFE CZ FYDFTTFT PG FYQFOTFT PWFS JODPNF BOE CZ EJTUSJCVUJPOT UP PXOFST &YBNQMFT PG
FRVJUZ GPS +# )J'J -UE BSF DBQJUBM DPOUSJCVUJPOT EJWJEFOET SFTFSWFT BOE SFUBJOFE FBSOJOHT &YBNQMFT GPS
UIF 2BOUBT (SPVQ JODMVEF JTTVFE DBQJUBM USFBTVSZ TIBSFT SFTFSWFT BOE SFUBJOFE FBSOJOHT 'PS TPMF USBEFST
BOE QBSUOFSTIJQT UIF FRVJUZ XJMM CF JO UIF GPSN PG DBQJUBM PXOFS T
DPOUSJCVUJPOT
8JUIESBXBMT GSPN UIF
CVTJOFTT XJMM CF JO UIF GPSN PG ESBXJOHT
*ODPNF
*ODPNF JT BO JODSFBTF JO BO BTTFU PS B EFDSFBTF JO B MJBCJMJUZ XIJDI SFTVMUT JO BO JODSFBTF JO FRVJUZ APUIFS
UIBO UIPTF SFMBUJOH UP DPOUSJCVUJPOT GSPN IPMEFST PG FRVJUZ DMBJNT QBSB
&YBNQMFT PG JODPNF GPS
+# )J'J -UE BSF SFWFOVF JOUFSFTU BOE EJWJEFOE JODPNF GSPN JOWFTUNFOUT JO PUIFS FOUJUJFT &YBNQMFT GSPN
UIF 2BOUBT (SPVQ JODMVEF QBTTFOHFS SFWFOVF BOE GSFJHIU SFWFOVF
&YQFOTFT
"O FYQFOTF JT B EFDSFBTF JO BO BTTFU PS BO JODSFBTF JO B MJBCJMJUZ XIJDI SFTVMUT JO B EFDSFBTF JO FRVJUZ
APUIFS UIBO UIPTF SFMBUJOH UP EJTUSJCVUJPOT UP IPMEFST PG FRVJUZ DMBJNT QBSB
&YBNQMFT PG FYQFOTFT
GPS +# )J'J -UE BSF TBMFT BOE NBSLFUJOH FYQFOTFT SFOU FYQFOTF àOBODF DPTUT BOE TBMBSJFT &YBNQMFT GPS
UIF 2BOUBT (SPVQ JODMVEF GVFM EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO JNQBJSNFOU BJSDSBGU PQFSBUJOH WBSJBCMF BOE
NBOQPXFS BOE TUBGG SFMBUFE FYQFOTFT
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL FTUBCMJTIFT UIF PCKFDUJWFT PG ýOBODJBM TUBUFNFOUT BOE JEFOUJýFT UIF
EJGGFSFOU VTFST PG (1'4
t 5IF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL EFBMT XJUI USBOTBDUJPOT BOE PUIFS FWFOUT UIBU BSF OPU DVSSFOUMZ
JODMVEFE JO UIF BDDPVOUJOH TUBOEBSET
t 5IF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL JEFOUJýFT UIF RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT UIBU ýOBODJBM JOGPSNBUJPO
TIPVME QPTTFTT 5IF GVOEBNFOUBM DIBSBDUFSJTUJDT BSF SFMFWBODF JODMVEJOH NBUFSJBMJUZ
BOE GBJUIGVM
SFQSFTFOUBUJPO 5IF FOIBODJOH DIBSBDUFSJTUJDT BSF DPNQBSBCJMJUZ WFSJýBCJMJUZ UJNFMJOFTT BOE VOEFS
TUBOEBCJMJUZ *U BMTP EJTDVTTFT UIF DPTU DPOTUSBJOU PO UIF QSPWJTJPO PG SFMFWBOU BOE GBJUIGVMMZ SFQSFTFOUFE
JOGPSNBUJPO
t 5IF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL FTUBCMJTIFT EFýOJUJPOT PG UIF FMFNFOUT PG ýOBODJBM TUBUFNFOUT BOE
TQFDJýFT XIBU JT SFRVJSFE PG FBDI PG UIFTF FMFNFOUT GPS JODMVTJPO JO UIF ýOBODJBM TUBUFNFOUT
$PSQPSBUF HPWFSOBODF

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF DPODFQU PG DPSQPSBUF HPWFSOBODF
$FOUSBM UP EJTDVTTJPO PO CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ JT UIF SPMF UIBU HPWFSOBODF QMBZT JO EFUFSNJOJOH UIF GVUVSF
PG BO FOUJUZ "MUIPVHI JU DBO CF GVO BOE SFXBSEJOH UP CF JO DIBSHF NBLJOH EFDJTJPOT JT B EJGàDVMU UBTL
5IF RVBMJUZ PG UIPTF EFDJTJPOT EFUFSNJOFT UIF TVDDFTT PS PUIFSXJTF PG BO FOUJUZ JO NFFUJOH JUT PCKFDUJWFT
BOE DBO JOáVFODF UIF MJWFT PG NBOZ 1FPQMF XIP NBLF TVDI EFDJTJPOT IBWF QPXFS CVU UIFZ BMTP IBWF
SFTQPOTJCJMJUJFT BOE BSF BDDPVOUBCMF GPS UIFJS BDUJPOT 5IF CVTJOFTT TUSVDUVSFT DIBQUFS PVUMJOFT B OVNCFS
PG EJGGFSFOU CVTJOFTT TUSVDUVSFT BOE BMTP EJTDVTTFT UIF EJGGFSJOH SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT GPS TNBMM BOE MBSHF
FOUJUJFT 3FHBSEMFTT PG XIFUIFS BO FOUJUZ JT TNBMM PS MBSHF UIFSF OFFET UP CF TPNF UZQF PG HPWFSOBODF
TUSVDUVSF EFDJTJPONBLJOH QSPDFTT
JO QMBDF 4PNF PG UIF HVJEFMJOFT BOE MJTUJOH SVMFT QSFTFOUFE CFMPX BSF
SFMFWBOU POMZ GPS MBSHF QVCMJD FOUJUJFT )PXFWFS JU JT JNQPSUBOU UIBU UIF PXOFST BT EJSFDUPST PG TNBMM BOE
NFEJVNTJ[FE FOUFSQSJTFT NPTU PG XIJDI PQFSBUF VTJOH B QSJWBUF DPNQBOZ TUSVDUVSF BMTP DPNQMZ XJUI
MFHJTMBUJPO HPWFSOJOH TVDI TUSVDUVSFT
8IBU JT DPSQPSBUF HPWFSOBODF

(FOFSBMMZ DPSQPSBUF HPWFSOBODF SFGFST UP UIF EJSFDUJPO DPOUSPM BOE NBOBHFNFOU PG BO FOUJUZ 5IJT
JODMVEFT UIF SVMFT QSPDFEVSFT BOE TUSVDUVSF VQPO XIJDI UIF PSHBOJTBUJPO TFFLT UP NFFU JUT PCKFDUJWFT 5IF
0SHBOJTBUJPO GPS &DPOPNJD $PPQFSBUJPO BOE %FWFMPQNFOU 0&$%
XXXPFDEPSH
TUBUFT UIBU
$PSQPSBUF HPWFSOBODF EFBMT XJUI UIF SJHIUT BOE SFTQPOTJCJMJUJFT PG B DPNQBOZT NBOBHFNFOU JUT CPBSE
TIBSFIPMEFST BOE WBSJPVT TUBLFIPMEFST )PX XFMM DPNQBOJFT BSF SVO BGGFDUT NBSLFU DPOàEFODF BT XFMM BT
DPNQBOZ QFSGPSNBODF (PPE DPSQPSBUF HPWFSOBODF JT UIFSFGPSF FTTFOUJBM GPS DPNQBOJFT UIBU XBOU BDDFTT
UP DBQJUBM BOE GPS DPVOUSJFT UIBU XBOU UP TUJNVMBUF QSJWBUF TFDUPS JOWFTUNFOU *G DPNQBOJFT BSF XFMM SVO UIFZ
XJMM QSPTQFS 5IJT JO UVSO XJMM FOBCMF UIFN UP BUUSBDU JOWFTUPST XIPTF TVQQPSU DBO IFMQ UP àOBODF GBTUFS
HSPXUI 1PPS DPSQPSBUF HPWFSOBODF PO UIF PUIFS IBOE XFBLFOT B DPNQBOZT QPUFOUJBM BOE BU XPSTU DBO QBWF
UIF XBZ GPS àOBODJBM EJGàDVMUJFT BOE FWFO GSBVE
5IF NFBOJOH PG DPSQPSBUF HPWFSOBODF IBT FWPMWFE PWFS UJNF CVU JO UIF TUSJDUFTU TFOTF JT MJOLFE UP UIF
MFHJTMBUJPO UIBU BMMPXT JUT FYJTUFODF 5IF MBX TFUT GPSUI B DPSQPSBUJPOT SJHIUT BOE SFTQPOTJCJMJUJFT 5IFTF
DBO EJGGFS GSPN DPVOUSZ UP DPVOUSZ *O /FX ;FBMBOE UIF .JOJTUSZ PG #VTJOFTT *OOPWBUJPO BOE &NQMPZNFOU
PWFSTFFT UIF $PNQBOJFT 0GàDF UIBU BENJOJTUFST B XJEF SBOHF PG MFHJTMBUJPO JODMVEJOH UIF $PNQBOJFT "DU
XIJMF JO "VTUSBMJB "4*$ PWFSTFFT $PNNPOXFBMUI MFHJTMBUJPO JODMVEJOH
r $PSQPSBUJPOT "DU
r "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE *OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO "DU
r 'JOBODJBM 4FSWJDFT 3FGPSN "DU
r *OTVSBODF $POUSBDUT "DU
r 4VQFSBOOVBUJPO *OEVTUSZ 4VQFSWJTJPO
"DU
r 4VQFSBOOVBUJPO 3FTPMVUJPO PG $PNQMBJOUT
"DU
*U JT HFOFSBMMZ BDDFQUFE IPXFWFS UIBU DPSQPSBUF HPWFSOBODF FYUFOET CFZPOE UIF MBX UP JODMVEF B
DPOTJEFSBUJPO PG CFTU QSBDUJDF BOE CVTJOFTT FUIJDT 5IF TUSVDUVSF PG DPSQPSBUF HPWFSOBODF BT QVU GPSXBSE CZ
'BSSBS
BOE SFQSFTFOUFE JO àHVSF JMMVTUSBUFT UIJT SFMBUJPOTIJQ 8IFO DPOTJEFSJOH UIJT SFMBUJPOTIJQ
JU JT XPSUI SFNFNCFSJOH UIBU B DPSQPSBUJPO JT BO BSUJàDJBM FOUJUZ UIBU IBT AOP QIZTJDBM FYJTUFODF TFOUJFODF
UIPVHIU PS XJMM 4IBJMFS Q
5IF EFDJTJPOT BOE BDUJPOT PG B DPSQPSBUJPO BSF NBEF CZ IVNBOT
BDUJOH BT SFQSFTFOUBUJWFT PG UIF DPSQPSBUJPO 5IVT UIF QFSDFJWFE QVSQPTF PG B DPSQPSBUJPO JT BT WBSJFE BT
UIF IVNBOT XIP JOUFSBDU XJUI JU 5IF JTTVFT TVSSPVOEJOH UIF SJHIUT BOE SFTQPOTJCJMJUJFT PG DPSQPSBUJPOT
BSF DPNQMFY BOE FWFSDIBOHJOH BT UIF àOBODJBM NBSLFUT CFDPNF NPSF HMPCBM DPSQPSBUJPOT CFDPNF MBSHFS
BOE NPSF QPXFSGVM BOE TPDJFUZT QFSDFQUJPOT PG UIF DPSQPSBUF SPMF EFWFMPQ 5IF (3* SFQPSUJOH GSBNFXPSL
PVUMJOFE JO UIF JOUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH DIBQUFS GBMMT JOUP UIF DBUFHPSZ PG
ATUBUFNFOUT PG CFTU QSBDUJDF *U JT OPU B MFHBM SFRVJSFNFOU GPS BO FOUJUZ UP SFQPSU PO TVTUBJOBCJMJUZ CVU NBOZ
BSF EPJOH TP BT TVDI SFQPSUJOH JT JODSFBTJOHMZ CFJOH EFNBOEFE CZ UIF DPNNVOJUZ
'*(63& 5IF TUSVDUVSF PG DPSQPSBUF HPWFSOBODF
Australian Securities Exchange

(ASX) Listing Requirements and
Statements of Accounting Practice
Legal
regulation
Codes of conduct
Guidelines
Statements of best practice
Business ethics
4PVSDF 'BSSBS Q
(FOFSBMMZ DPSQPSBUF HPWFSOBODF SFTQPOTJCJMJUJFT SFTU XJUI UIF CPBSE PG EJSFDUPST #PUI MBSHF QVCMJD
DPNQBOJFT BOE TNBMM UP NFEJVN QSJWBUF FOUJUJFT IBWF EJSFDUPST 5IFZ BSF VTVBMMZ HJWFO CSPBE QPXFST UP
NBLF EFDJTJPOT PO CFIBMG PG UIF FOUJUZ UISPVHI UIF FOUJUZT DPOTUJUVUJPO 5IF $PSQPSBUJPOT "DU SFHVMBUFT
DPNQBOJFT HFOFSBMMZ BOE TQFDJàDBMMZ EFUBJMT UIF EVUJFT BOE SFTQPOTJCJMJUJFT PG DPNQBOZ EJSFDUPST
4QFDJàDBMMZ EJSFDUPST PXF UIF GPMMPXJOH MFHBM EVUJFT UP UIFJS DPNQBOZ UP
r BDU JO HPPE GBJUI JO UIF CFTU JOUFSFTUT PG UIF DPNQBOZ
r BDU XJUI DBSF BOE EJMJHFODF
r BWPJE JNQSPQFS VTF PG JOGPSNBUJPO PS QPTJUJPO
r BWPJE DPOáJDUT CFUXFFO UIFJS SPMF BT B EJSFDUPS BOE BOZ PG UIFJS QFSTPOBM JOUFSFTUT
*O BEEJUJPO UIF $PSQPSBUJPOT "DU TQFDJàDBMMZ JEFOUJàFT OVNFSPVT EVUJFT SFTQPOTJCJMJUJFT BOE QPUFOUJBM
MJBCJMJUJFT " DPNNPO FYBNQMF PG UIF MBUUFS JT UIF QFSTPOBM MJBCJMJUZ UIBU EJSFDUPST SJTL JO BMMPXJOH UIFJS
DPNQBOZ UP DPOUJOVF UP USBEF XIJMF JU JT JOTPMWFOU
0WFS UIF QBTU EFDBEF NBKPS DPSQPSBUF DPMMBQTFT UIF HMPCBM àOBODJBM DSJTJT BOE FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM
DPODFSOT IBWF GPDVTFE B TQPUMJHIU PO UIF HPWFSOBODF PG CVTJOFTT FOUJUJFT *OWFTUPST HPWFSONFOUT BOE PUIFS
TUBLFIPMEFS HSPVQT BSF BMM MPPLJOH GPS HSFBUFS USBOTQBSFODZ BOE BDDPVOUBCJMJUZ JO SFHBSET UP UIF NBOBHFNFOU
PG FOUJUJFT BTTFUT CZ UIFJS CPBSET PG EJSFDUPST 5IJT IBT MFE UP B SFWJFX PG DPSQPSBUF HPWFSOBODF MBXT
HVJEFMJOFT BOE QSBDUJDFT JO BO BUUFNQU UP QSPNPUF HPPE HPWFSOBODF BOE JNQSPWF UIF RVBMJUZ PG àOBODJBM
SFQPSUJOH BOE EFDJTJPO NBLJOH
$PSQPSBUF HPWFSOBODF QSJODJQMFT HVJEFMJOFT

BOE QSBDUJDFT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& 0VUMJOF DPSQPSBUF HPWFSOBODF HVJEFMJOFT BOE QSBDUJDFT
5IFSF BSF B OVNCFS PG HVJEFMJOFT GPS EJSFDUPST UIBU PVUMJOF HPPE DPSQPSBUF HPWFSOBODF QSJODJQMFT BOE
QSBDUJDFT (FOFSBMMZ UIFTF HVJEFMJOFT DPWFS TVDI JUFNT BT UIF GVODUJPOT BOE TUSVDUVSF PG UIF CPBSE PG
EJSFDUPST UIF DPOEVDU PG EJSFDUPST UIF SPMF PG TIBSFIPMEFST UIF DPNQFOTBUJPO PG TFOJPS PGàDFST BOE
EJSFDUPST UIF SPMFT PG DPNQBOZ BDDPVOUBOUT BVEJUPST BOE BVEJU DPNNJUUFFT BOE DVTUPNFS BOE TVQQMJFS
SFMBUJPOT 5IF (0&$% 1SJODJQMFT PG $PSQPSBUF (PWFSOBODF XBT SFJTTVFE JO 4FQUFNCFS -JLFXJTF
UIF "49 $PSQPSBUF (PWFSOBODF $PVODJM $($
SFWJFXFE BOE IBT KVTU SFJTTVFE UIF $PSQPSBUF (PWFSOBODF
1SJODJQMFT BOE 3FDPNNFOEBUJPOT UI FEJUJPO JO 5IJT EPDVNFOU BWBJMBCMF BU XXXBTYDPNBV
PVUMJOFT UIF FJHIU QSJODJQMFT VOEFSMZJOH UIF CFTU QSBDUJDF HVJEFMJOFT 5IF QSJODJQMFT BSF TVNNBSJTFE JO
àHVSF
'*(63& "49 $($ DPSQPSBUF HPWFSOBODF QSJODJQMFT
&JHIU DFOUSBM QSJODJQMFT

-BZ TPMJE GPVOEBUJPOT GPS NBOBHFNFOU BOE PWFSTJHIU &TUBCMJTI BOE EJTDMPTF UIF SFTQFDUJWF SPMFT BOE
SFTQPOTJCJMJUJFT PG CPBSE BOE NBOBHFNFOU BOE IPX UIFJS QFSGPSNBODF JT NPOJUPSFE BOE FWBMVBUFE
4USVDUVSF UIF CPBSE UP BEE WBMVF )BWF B CPBSE PG BO FGGFDUJWF DPNQPTJUJPO TJ[F BOE DPNNJUNFOU UP
BEFRVBUFMZ EJTDIBSHF JUT SFTQPOTJCJMJUJFT BOE EVUJFT
"DU FUIJDBMMZ BOE SFTQPOTJCMZ
4BGFHVBSE JOUFHSJUZ JO DPSQPSBUF SFQPSUJOH )BWF GPSNBM BOE SJHPSPVT QSPDFTTFT UIBU JOEFQFOEFOUMZ
WFSJGZ BOE TBGFHVBSE UIF JOUFHSJUZ PG JUT DPSQPSBUF SFQPSUJOH
.BLF UJNFMZ BOE CBMBODFE EJTDMPTVSF .BLF UJNFMZ BOE CBMBODFE EJTDMPTVSF PG BMM NBUUFST DPODFSO
JOH JU UIBU B SFBTPOBCMF QFSTPO XPVME FYQFDU UP IBWF B NBUFSJBM FGGFDU PO UIF QSJDF PS WBMVF PG
JUT TFDVSJUJFT
3FTQFDU UIF SJHIUT PG TIBSFIPMEFST 3FTQFDU UIF SJHIUT PG JUT TFDVSJUZ IPMEFST CZ QSPWJEJOH UIFN XJUI
BQQSPQSJBUF JOGPSNBUJPO BOE GBDJMJUJFT UP BMMPX UIFN UP FYFSDJTF UIPTF SJHIUT FGGFDUJWFMZ
3FDPHOJTF BOE NBOBHF SJTL &TUBCMJTI B TPVOE SJTL NBOBHFNFOU GSBNFXPSL BOE QFSJPEJDBMMZ SFWJFX
UIF FGGFDUJWFOFTT PG UIBU GSBNFXPSL
3FNVOFSBUF GBJSMZ BOE SFTQPOTJCMZ 1BZ EJSFDUPS SFNVOFSBUJPO TVGýDJFOU UP BUUSBDU BOE SFUBJO IJHIRVBMJUZ
EJSFDUPST BOE EFTJHO JUT FYFDVUJWF SFNVOFSBUJPO UP BUUSBDU SFUBJO BOE BMJHO UIFJS JOUFSFTU XJUI UIF DSFBUJPO
PG WBMVF GPS TFDVSJUZ IPMEFST
4PVSDF "49 $PSQPSBUF (PWFSOBODF $PVODJM
5IF DPEF PG FUIJDT GPS BDDPVOUBOUT QSFTFOUFE MBUFS JO UIJT DIBQUFS IBT TJNJMBS UIFNFT UP UIPTF PG UIF "49
HVJEFMJOFT GPS DPSQPSBUJPOT QSFTFOUFE BCPWF #PUI SFRVJSF DPOTJEFSBUJPO PG UIF QVCMJD JOUFSFTU CPUI MJTU
UIF NJOJNVN TUBOEBSET FYQFDUFE UFDIOJDBM BOE QSPGFTTJPOBM TUBOEBSET GPS JOEJWJEVBMT BOE CFTU QSBDUJDF
TUBOEBSET GPS DPSQPSBUJPOT
BOE CPUI TUJQVMBUF UIF OFFE GPS USBOTQBSFODZ BOE BDDPVOUBCJMJUZ *NQPSUBOU
QFSTPOBM BUUSJCVUFT GPS NBOBHFST BOE EJSFDUPST SFGFSSFE UP JO UIF HVJEFMJOFT BOE GPS BDDPVOUBOUT JO UIF
QSPGFTTJPOBM DPEF PG FUIJDT JODMVEF DPNQFUFODF JOUFHSJUZ BOE PCKFDUJWJUZ 3FMBUFE UP UIFTF BUUSJCVUFT JT
JOEFQFOEFODF *OEFQFOEFODF JT BO JNQPSUBOU FMFNFOU JO UIF QSPWJTJPO PG QSPGFTTJPOBM BDDPVOUJOH TFSWJDFT
*U DPOUSJCVUFT FOPSNPVTMZ UP UIF USVTU UIF QVCMJD IBT JO BDDPVOUBOUT BOE JT JODMVEFE JO UIF DPEF PG QSPGFTTJPOBM
FUIJDT *U JT UIFSFGPSF OPU TVSQSJTJOH UIBU JOEFQFOEFOU WFSJàDBUJPO JT BO JNQPSUBOU FMFNFOU PG QSJODJQMF PG
UIF "49 HVJEFMJOFT XIJDI SFMBUFT TQFDJàDBMMZ UP TBGFHVBSEJOH UIF JOUFHSJUZ PG DPSQPSBUF SFQPSUJOH
6OEFS QSJODJQMF PG UIF "49 HVJEFMJOFT GPS HPPE DPSQPSBUF HPWFSOBODF JU JT SFDPNNFOEFE UIBU UIF
r CPBSE TIPVME FTUBCMJTI BO BVEJU DPNNJUUFF
r BVEJU DPNNJUUFF TIPVME DPOTJTU PG
m POMZ OPOFYFDVUJWF EJSFDUPST
m B NBKPSJUZ PG JOEFQFOEFOU EJSFDUPST
m BO JOEFQFOEFOU DIBJSQFSTPO XIP JT OPU DIBJSQFSTPO PG UIF CPBSE
m BU MFBTU UISFF NFNCFST
r FOUJUZ TIPVME EJTDMPTF UIF BVEJU DPNNJUUFF DIBSUFS EFUBJMT PG UIPTF PO UIF BVEJU DPNNJUUFF JODMVEJOH
UIFJS FYQFSJFODF BOE RVBMJàDBUJPOT BOE UIF OVNCFS PG NFFUJOHT BOE BUUFOEFFT PG UIF BVEJU DPNNJUUFF
BOE FYQMBOBUJPOT PG BOZ EFQBSUVSFT GSPN UIF SFDPNNFOEBUJPOT BT TUBUFE BCPWF TIPVME CF JODMVEFE JO
UIF DPSQPSBUF HPWFSOBODF TFDUJPO PG UIF BOOVBM SFQPSU JU JT BMTP SFDPNNFOEFE UIBU UIF QSPDFEVSFT GPS
TFMFDUJPO BOE BQQPJOUNFOU PG FYUFSOBM BVEJUPST BSF NBEF QVCMJDMZ BWBJMBCMF
5IF VTF PG BVEJU DPNNJUUFFT BOE BO JOEFQFOEFOU FYUFSOBM BVEJUPS UP IFMQ QSPNPUF UIF JOUFHSJUZ PG UIF
àOBODJBM TZTUFN JT LFZ UP QSPWJEJOH UIF QVCMJD XJUI DPOàEFODF :PV BSF FODPVSBHFE UP PCUBJO BO BOOVBM
SFQPSU PG B MJTUFE QVCMJD DPNQBOZ BOE JOWFTUJHBUF UIF JOGPSNBUJPO QSPWJEFE JO UIF SFQPSU UP TBUJTGZ QSJODJQMF
PG UIF "49 HVJEFMJOFT
7"-6& 50 #64*/&44
t $PSQPSBUF HPWFSOBODF SFGFST UP UIF EJSFDUJPO DPOUSPM BOE NBOBHFNFOU PG BO FOUJUZ 5IF CPBSE PG
EJSFDUPST JT HJWFO UIF BVUIPSJUZ UISPVHI BO FOUJUZT DPOTUJUVUJPO BOEPS UIF $PSQPSBUJPOT "DU UP BDU PO
CFIBMG PG TIBSFIPMEFST
t " OVNCFS PG DPSQPSBUF HPWFSOBODF HVJEFMJOFT GPTUFS JNQSPWFE HPWFSOBODF QSBDUJDFT 5IF "49 HVJEF
MJOFT BSF BQQMJDBCMF UP MJTUFE QVCMJD FOUJUJFT 1SJODJQMF PG UIF HVJEFMJOFT BEESFTTFT UIF OFFE UP TBGFHVBSE
UIF JOUFHSJUZ PG DPSQPSBUF SFQPSUT BOE JT TQFDJýDBMMZ SFMFWBOU UP BDDPVOUBOUT BOE UIF JOGPSNBUJPO UIFZ
QSPWJEF UP EFDJTJPO NBLFST
t 5IFSF JT B HSPXJOH BXBSFOFTT UIBU UIF CPBSE PG EJSFDUPST OFFET UP DPOTJEFS B SBOHF PG EJGGFSFOU
TUBLFIPMEFST XIFO NBLJOH EFDJTJPOT "DDPVOUBOUT DBO IFMQ FOUJUJFT NFFU UIFJS TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM
SFTQPOTJCJMJUJFT BOE BTTJTU XJUI UIFJS DPSQPSBUF TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ SFQPSUJOH
&UIJDT JO CVTJOFTT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& 0VUMJOF UIF SPMF PG FUIJDT JO CVTJOFTT BOE DPNQBSF FUIJDBM QIJMPTPQIJFT SFMFWBOU
UP CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH
3FMBUFE UP UIF DPODFQU PG HPWFSOBODF BOE TVTUBJOBCJMJUZ JT FUIJDT *O GBDU UIF LFZ UP HPWFSOBODF GPS
TVTUBJOBCJMJUZ NBZ CF EFUFSNJOFE CZ UIF FYUFOU PG FUIJDBM DPOTDJPVTOFTT 5IF CVTJOFTT XPSME IBT DPOUSPM PG
UIF XPSMET SFTPVSDFT BOE NBLFT EFDJTJPOT FWFSZ EBZ UIBU BGGFDU UIPTF SFTPVSDFT BOE UIF MJWFT PG NJMMJPOT
PG QFPQMF TP JU JT JNQFSBUJWF UIBU UIPTF XIP PQFSBUF XJUIJO UIF CVTJOFTT XPSME IBWF BO VOEFSTUBOEJOH PG
WBSJPVT FUIJDBM QIJMPTPQIJFT UP IFMQ HVJEF UIFJS EFDJTJPO NBLJOH
&UIJDBM QIJMPTPQIJFT IBWF CFFO DFOUSBM UP UIF TUVEZ PG IVNBOLJOE GPS DFOUVSJFT A8IBU PVHIU POF
UP EP XBT BTLFE CZ 4PDSBUFT BOE BSHVFE CZ 1MBUP BT UIF GVOEBNFOUBM RVFTUJPO PG FUIJDT 'VOEBNFOUBM
FUIJDBM QSJODJQMFT TVDI BT WJSUVF EVUZ NPSBMT QSVEFODF BOE KVTUJDF IBWF CFFO QSPQPTFE BOE EFCBUFE
UISPVHIPVU IJTUPSZ
&UIJDBM QIJMPTPQIJFT
5XP DPNNPO BQQSPBDIFT UP UIF TUVEZ PG FUIJDT BSF UIF UFMFPMPHJDBM BQQSPBDI TPNFUJNFT DBMMFE
DPOTFRVFOUJBMJTN
BOE UIF EFPOUPMPHJDBM BQQSPBDI TPNFUJNFT DBMMFE JEFBMJTN
5FMFPMPHJDBM UIFPSJFT
BSF DPODFSOFE XJUI UIF DPOTFRVFODFT PG B EFDJTJPO XIFSFBT EFPOUPMPHJDBM UIFPSJFT BSF DPODFSOFE XJUI
UIF BDUJPO PS EFDJTJPO JUTFMG 4P JO EFDJEJOH AXIBU JT UIF SJHIU UIJOH UP EP TPNF XPVME BTTFTT UIF CFOFàUT
TIPSU PS MPOH UFSN
BSJTJOH GSPN BO BDUJPO XIJMF PUIFST XPVME DPOTJEFS UIF BDUJPO CBTFE PO TPNF FUIJDBM
QSJODJQMF PS TUBOEJOH SFHBSEMFTT PG UIF PVUDPNF PG UIF BDUJPO
5FMFPMPHJDBM UIFPSJFT
"O BDDPVOUBOU PS NBOBHFS NBLJOH EFDJTJPOT UIBU XPVME PQUJNJTF UIF HSFBUFTU QPTTJCMF HPPE GPS UIF
HSFBUFTU OVNCFS PG QFPQMF JT GPMMPXJOH B UFMFPMPHJDBM BQQSPBDI UP EFDJTJPO NBLJOH 5XP DPNNPO GPSNT
PG UIJT BQQSPBDI BSF DBMMFE VUJMJUBSJBOJTN BOE FUIJDBM FHPJTN 6UJMJUBSJBOJTN JT EFSJWFE GSPN UIF XPSL PG
UIF &OHMJTI QIJMPTPQIFS +FSFNZ #FOUIBN m
XIP EFàOFE IBQQJOFTT BT AVUJMJUZ )F FTQPVTFE
UIF OFFE GPS JOEJWJEVBMT UP NBYJNJTF UIFJS VUJMJUZ BOE BSHVFE UIBU JG BMM JOEJWJEVBMT EJE TP UIJT XPVME
MFBE UP TPDJFUZT VUJMJUZ CFJOH NBYJNJTFE BMTP 5IF MPHJD JT UIBU TPDJFUZT VUJMJUZ JT UIF TVN PG FBDI
JOEJWJEVBMT VUJMJUZ +PIO 4UVBSU .JMM m
IPXFWFS BEWBODFE UIF UIFPSZ UIBU UIF NBYJNJTBUJPO PG
BO JOEJWJEVBMT VUJMJUZ TIPVME OPU CF BU UIF FYQFOTF PG UIF HSPVQ PS DPNNVOJUZ )F QSPQPTFE UIBU CFIBWJPVS
TIPVME CF CBTFE PO XIBU QSPWJEFT UIF HSFBUFTU HPPE UP UIF HSFBUFTU OVNCFS 4P UIF JEFB JT UP NBYJNJTF
UIF VUJMJUZ PG TPDJFUZ BT B XIPMF SBUIFS UIBO UIBU PG JOEJWJEVBMT 5IJT UIJOLJOH VOEFSMJFT UIF EFWFMPQNFOU PG
FDPOPNJDT (FOFSBMMZ JO CVTJOFTT UIJT CBTJD QSJODJQMF àUT OJDFMZ XJUI UIF FGàDJFODZ UIFNF 5IBU JT JU JT JO
UIF QVCMJDT CFTU JOUFSFTU JG CVTJOFTTFT GPDVT PO QSPàUBCJMJUZ BT UIJT XJMM FOTVSF UIF NBYJNVN QSPEVDUJPO
GSPN UIFJS MJNJUFE SFTPVSDFT
'PMMPXJOH PO GSPN VUJMJUBSJBOJTN JT FUIJDBM FHPJTN XIFSF UIF JOEJWJEVBM EFDJTJPO NBLFS EFDJEFT XIBU
JT CFTU GPS IJNTFMG PS IFSTFMG 5IJT UZQF PG UIJOLJOH VOEFSMJFT UIF BTTVNQUJPOT JO BHFODZ UIFPSZ /PSECFSH

BOE JT SFMFWBOU UP NPEFSO DPSQPSBUF HPWFSOBODF 'PS FYBNQMF JU JT XJEFMZ BTTVNFE UIBU $&0T XJMM
BDU JO UIFJS PXO TFMGJOUFSFTU BOE UIFSFGPSF POF KPC PG UIF CPBSE PG EJSFDUPST JT UP TFU VQ NFDIBOJTNT UIBU
XJMM BMMPX UIF FOUJUZ UP QSPTQFS BT B SFTVMU PG UIF $&0 QVSTVJOH UIFJS PXO XFBMUINBYJNJTBUJPO BDUJPOT
8IFUIFS PS OPU TFMGTFSWJOH EFDJTJPOT BSF MJLFMZ UP CF NPSBMMZ XSPOH DPNQBSFE UP EFDJTJPOT NBEF GPS UIF
DPNNPO HPPE UIF HSFFE PS QSPàUQVSTVJOH NPUJWF PG JOEJWJEVBMT PS FOUJUJFT IBT JO UIF NPEFSO EBZ UBLFO
QSFDFEFODF PWFS UIF PWFSBMM TFOTF PG DPSQPSBUF QVSQPTF GPS UIF HPPE PG TPDJFUZ HFOFSBMMZ
5IF TFMGJOUFSFTU UIFNF VOEFSMJFT NVDI EFCBUF UISPVHIPVU UIF DFOUVSJFT PO UIF BNPVOU PG HPWFSONFOU
SFHVMBUJPO )PX NVDI TIPVME B HPWFSONFOU TUFQ JO BOE TFU SVMFT UP FOTVSF UIBU FOUJUJFT EP UIF ASJHIU UIJOH
5IPNBT )PCCFT m
GFMU UIBU SBUJPOBMMZ QFPQMF XPVME XBOU SFHVMBUJPO GPS TFDVSJUZ BOE QSPUFDUJPO
XIJMF "EBN 4NJUI m
CFMJFWFE UIBU SFHVMBUJPO JNQFEFE QSPTQFSJUZ BOE UIBU DPNQFUJUJWF TFMG
JOUFSFTUT XFSF OFDFTTBSZ JO UIF DPNNFSDJBM XPSME UP BDIJFWF PWFSBMM QVCMJD CFOFàU 5IJT EFCBUF JT XIBU
TQVSSFE UIF "NFSJDBO FDPOPNJTU .JMUPO 'SJFENBO m
UP XSJUF IJT GBNPVT XPSET
5IFSF JT POF BOE POMZ POF TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ PG CVTJOFTT UP VTF JUT SFTPVSDFT BOE FOHBHF JO BDUJWJUJFT
EFTJHOFE UP JODSFBTF JUT QSPàU TP MPOH BT JU TUBZT XJUIJO UIF SVMFT PG UIF HBNF XIJDI JT UP TBZ FOHBHFT JO
PQFO BOE GSFF DPNQFUJUJPO XJUIPVU EFDFQUJPO PS GSBVE 'SJFENBO Q

'SJFENBOT MBJTTF[ GBJSF FDPOPNZ JO XIJDI QSPàU JT UIF VMUJNBUF HPBM BOE UIFSF JT WFSZ MJUUMF SFHVMBUJPO
JT CBTFE PO UIF JEFB UIBU BO FOUJUZ UBLJOH PO TPDJBM DPTUT CFDPNFT MFTT FGàDJFOU BOE XJMM JO UIF MPOH SVO
EP NPSF IBSN UP TPDJFUZ UIBO HPPE )PXFWFS UIF RVFTUJPO SFNBJOT BT UP XIBU FYUFOU SFHVMBUJPO JT OFFEFE
UP QSPUFDU UIF JOUFSFTU PG UIF DPNNVOJUZ XIJMF OPU TUJáJOH UIF SJTLUBLJOH WFOUVSFT PG FOUSFQSFOFVST UIBU
QSPWJEF UIF JNQFUVT GPS XFBMUIZ OBUJPOT *O PUIFS XPSET XIBU BSF UIF SVMFT PG UIF HBNF BOE IPX BOE XIP
EFDJEFT PO UIFN
%FPOUPMPHJDBM UIFPSJFT
"DDPVOUBOUT PS NBOBHFST UBLJOH BDUJPOT CBTFE PO UIFJS TFOTF PG EVUZ TVCTDSJCF UP UIF EFPOUPMPHJDBM
BQQSPBDI 5IBU EVUZ NBZ CF CBTFE PO B TFU PG SVMFT PS QSPGFTTJPOBM HVJEFMJOFT 'PMMPXJOH SVMFT PG SFMJHJPO
GPS FYBNQMF UIF #JCMF PS UIF ,PSBO
PS WBSJPVT QIJMPTPQIJDBM BQQSPBDIFT GPS FYBNQMF .BSYJTN PS
3PVTTFBVT TPDJBM DPOUSBDU
XPVME SFRVJSF UBLJOH BDUJPOT BDDPSEJOH UP XIBU UIFZ CFMJFWF XPVME CF UIF
QSJODJQMFT PG SJHIU BOE XSPOH SFMBUJWF UP UIFJS CFMJFGT EFTQJUF UIF DPOTFRVFODFT PG UIFJS EFDJTJPOT
"OPUIFS TVDI QIJMPTPQIZ JT ,BOUJBOJTN 5IF (FSNBO QIJMPTPQIFS *NNBOVFM ,BOU m
QSPQPTFE UIBU BO BDUJPO JT NPSBMMZ SJHIU JG JU JT NPUJWBUFE CZ B HPPE XJMM UIBU TUFNT GSPN B TFOTF PG EVUZ )PX
EP ZPV EFUFSNJOF XIFUIFS BO BDU JT EPOF JO HPPE XJMM 5ISPVHI XIBU ,BOU QSPQPTFE BT UIF ADBUFHPSJDBM
JNQFSBUJWF ,BOU
5IJT DBUFHPSJDBM JNQFSBUJWF BDDPSEJOH UP ,BOU QSPWJEFT B HFOFSBM SVMF UIBU DBO CF
VTFE JO BOZ HJWFO FUIJDBM TJUVBUJPO 5XP EFàOJUJPOT PG UIF DBUFHPSJDBM JNQFSBUJWF UIBU IBWF CFFO FTQPVTFE
BSF BT GPMMPXT
* PVHIU OFWFS UP BDU FYDFQU JO TVDI B XBZ UIBU * DBO BMTP XJMM UIBU NZ NBYJN TIPVME CFDPNF B
VOJWFSTBM MBX
"DU JO TVDI B XBZ UIBU ZPV BMXBZT USFBU IVNBOJUZ OFWFS TJNQMZ BT B NFBOT CVU BMXBZT BU UIF TBNF
UJNF BT BO FOE
5IF àSTU PG UIFTF NBYJNT JT TJNJMBS UP UIF AEP VOUP PUIFST BT ZPV XPVME IBWF UIFN EP VOUP ZPV
QIJMPTPQIZ *G ZPV UPPL PVU DSFEJU LOPXJOH UIBU ZPV DPVMEOU QBZ JU CBDL XPVME ZPV MJLF B VOJWFSTBM MBX
UIBU EJDUBUFT UIBU UIJT JT BDDFQUBCMF QSBDUJDF *G TP MPHJD XPVME TVHHFTU UIBU FWFOUVBMMZ OPPOF XPVME FYUFOE
DSFEJU UIVT HSJOEJOH UP B IBMU UIF DZDMF PG UIF DSFEJU NBSLFUT *O GBDU UIF HMPCBM àOBODJBM DSJTJT EVSJOH
XBT àSTUMZ B DSFEJU DSJTJT UIBU PWFSáPXFE JOUP UIF HFOFSBM CVTJOFTT BSFOB BOE TJHOJàDBOUMZ JNQBDUFE PO
QFPQMFT TBWJOHT JOWFTUNFOUT BOE IPVTF QSJDFT
5IF TFDPOE NBYJN JT UIBU UIF FOE EPFT OPU KVTUJGZ UIF NFBOT PS UP QVU JU BOPUIFS XBZ ZPV TIPVME OPU
UBLF BEWBOUBHF PG QFPQMF JO PSEFS UP BDIJFWF B DFSUBJO FOE ,BOUT QIJMPTPQIZ JT HSPVOEFE JO UIF OPUJPO PG
SFTQFDU GPS UIF JOEJWJEVBM IFODF UIF SFRVJSFNFOU UIBU QFPQMF TIPVME CF USFBUFE BT FOET BOE OPU BT B NFBOT
UP PUIFST FOET 1FPQMF UIFNTFMWFT BSF OPU NBDIJOFSZ DBQJUBM PS DPNNPEJUJFT BU UIF EJTQPTBM PG PUIFST GPS
UIFJS TFMGJOUFSFTU 4PNF HPPE FYBNQMFT UIBU FNQIBTJTF UIJT IVNBO EJHOJUZ BTQFDU PG ,BOUT QIJMPTPQIZ BSF
BT GPMMPXT
r 5IF BVDUJPO PO F#BZ PG B IVNBO LJEOFZ XBT SFQPSUFE BT BUUSBDUJOH CJET PG VQ UP NJMMJPO CFGPSF
F#BZ UFSNJOBUFE UIF BVDUJPO 5IF TFMMJOH PG LJEOFZT OP NBUUFS IPX VUJMJUBSJBO GPS UIF TFMMFS PS TPDJFUZ
XBT TFFO UP CF NPSBMMZ XSPOH
r .BOZ CVTJOFTTFT IBWF UIF SFMBUJPOTIJQT BNPOH UIFJS WBSJPVT TUBLFIPMEFST BU UIF DPSF PG UIFJS NJTTJPO
TUBUFNFOUT PS DPEFT PG DPOEVDU 4VDI DPNQBOJFT JODMVEF /PLJB $PSQPSBUJPO +PIOTPO +PIOTPO
BOE .PUPSPMB
r 5IF 4PVUIXFTU "JSMJOFT BDUJPO PG OPU UFSNJOBUJOH UIF FNQMPZNFOU PG TUBGG BGUFS UIF 4FQUFNCFS UFSSPSJTU
BUUBDL MFE UP B MFWFM PG FNQMPZFF MPZBMUZ UIBU SFTVMUFE JO TUBGG XPSLJOH PWFSUJNF GPS GSFF VOUJM UIF QVCMJD
TUBSUFE áZJOH BHBJO 5ISPVHI UIJT BDUJPO UIF PSHBOJTBUJPO FNQIBTJTFE UIF JNQPSUBODF PG TUBGG BOE UIF
TVCTUBODF PG UIF DPNQBOZT WBMVFT BDDPSEJOH UP XIJDI JOEJWJEVBM SFMBUJPOTIJQT XJUI BMM TUBLFIPMEFST BSF
USFBTVSFE BOE TUBLFIPMEFST BSF OPU USFBUFE TJNQMZ BT B NFBOT UP FDPOPNJD QSPàUBCJMJUZ *O GBDU 4PVUIXFTU
"JSMJOFT àOBODJBM TVDDFTT JO DPOUSBTU UP NPTU PUIFS BJSMJOFT XIJDI IBWF CFFO EPJOH JU UPVHI JO SFDFOU
ZFBST IBT CFFO BSHVFE UP CF B DPOTFRVFODF PG JUT HPPE SFMBUJPOTIJQ XJUI JUT TUBGG
*O TVNNBSZ ,BOUT QIJMPTPQIZ JT FNCFEEFE JO EVUZ PS PCMJHBUJPO BOE FODPNQBTTFT B EJHOJUZ PS SFTQFDU
GPS UIF JOEJWJEVBM 4P B CVTJOFTT NPUJWBUFE CZ QSPàUT EFTQJUF EPJOH SFTQFDUGVM UIJOHT JT BDUJOH JO B
QSVEFOUJBM XBZ BOE OPU B NPSBM XBZ )PXFWFS DSJUJDT QPJOU PVU UIBU ,BOUT VOJWFSTBM PCMJHBUJPOT EP OPU
UBLF JOUP BDDPVOU QBSUJDVMBS TJUVBUJPOT 5IJT JT FTQFDJBMMZ SFMFWBOU JO CVTJOFTT TJUVBUJPOT XIFSF JNQBSUJBMJUZ
JT BTTVNFE #VTJOFTTFT VOEFSUBLF USBOTBDUJPOT BU ABSNT MFOHUI HJWF BMM FNQMPZFFT FRVBM PQQPSUVOJUZ
BOE USFBU DVTUPNFST TJNJMBSMZ )PXFWFS JU JT TPNFUJNFT BSHVFE UIBU UIFSF JT B OFFE UP SFDPHOJTF TQFDJBM
SFMBUJPOTIJQT BOE UIFSFGPSF UP BDU XJUI QBSUJBMJUZ 'PS FYBNQMF JO CVTJOFTT UIF DPODFQU PG TVQQMZ DIBJO
NBOBHFNFOU NBZ XBSSBOU UIF CVJMEJOH PG TQFDJBM SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO TVQQMJFST BOE DVTUPNFST *G TVQQMZ
JT SFTUSJDUFE JU JT OBUVSBM GPS TVQQMJFST UP GBWPVS DVTUPNFST UIBU PSEFS SFHVMBS TIJQNFOUT BOE BMXBZT QBZ
PO UJNF *O GBDU JO TPNF DPVOUSJFT TVDI BT +BQBO MPZBM USVTUJOH SFMBUJPOTIJQT BSF USFBTVSFE 5IF VOJWFSTBM
PCMJHBUJPO UP USFBU BMM DVTUPNFST FRVBMMZ XPVME CF TFFO UP FYQMPJU UIBU SFMBUJPOTIJQ #VU XIFO EPFT QBSUJBMJUZ
CFDPNF JNNPSBM .PTU QFPQMF DBO BDDFQU B CVTJOFTT EPJOH GBWPVSBCMF EFBMT XJUI JUT MPZBM DVTUPNFST
TVQQMJFST PS FNQMPZFFT %JTDPVOUT PS GBWPVSBCMF UFSNT XPVME CF TFFO BT B QBSU PG USFBUJOH FNQMPZFFT
XJUI SFTQFDU BOE SFXBSEJOH UIFN GPS UIFJS IBSE XPSL )PXFWFS MBSHF MPBOT UP FNQMPZFFT QBSUJDVMBSMZ
UPQ NBOBHFNFOU XFSF UIF TVCKFDU PG CBOL TDBOEBMT JO UIF FBSMZ T "T B SFTVMU SFHVMBUJPO BOE DPEFT
FYQMJDJUMZ TUBUJOH UIF OFFE GPS ABSNT MFOHUI USBOTBDUJPOT PS USBOTBDUJPOT PO UIF TBNF UFSNT BT UIPTF XJUI
PVUTJEFST XFSF JOUSPEVDFE GPS TVDI TJUVBUJPOT
*O GBDU JNQBSUJBMJUZ BOE SFHVMBUJPO BSF TFFO BT FTTFOUJBM DPNQPOFOUT PG B NPSBM TZTUFN 8PVME ZPV USBEF
PO B TFDVSJUJFT FYDIBOHF UIBU ZPV LOFX XBT SJGF XJUI JOTJEFS USBEJOH *G JOTJEFS USBEJOH XBT UIF VOJWFSTBM
MBX BOE QFPQMF DPVME USBEF PO JOTJEF LOPXMFEHF UIFO JG ZPV XFSFOU BO JOTJEFS BOE UIFSFGPSF EJEOU IBWF
BDDFTT UP UIJT JOGPSNBUJPO ZPV XPVME IBSEMZ SJTL QMBDJOH ZPVS NPOFZ JO UIF TZTUFN BOE TP UIF TZTUFN
XPVME FWFOUVBMMZ DPMMBQTF "OPUIFS FYBNQMF JO CVTJOFTT JT UIF BVEJU GVODUJPO &YUFSOBM BVEJUPST VOEFSUBLF
UIFJS BVEJU PG àOBODJBM TUBUFNFOUT PO CFIBMG PG TIBSFIPMEFST DSFEJUPST FNQMPZFFT BOE PUIFS TUBLFIPMEFST
5IF JOEFQFOEFODF PG FYUFSOBM BVEJUPST UP B DPNQBOZ BOE JUT NBOBHFNFOU JT DSVDJBM UP FOTVSF UIF DSFEJCJMJUZ
PG UIF BVEJU *G BO BVEJUPS IBT B QBSUJBM SFMBUJPOTIJQ XJUI UIFJS DMJFOU UIF PCKFDUJWJUZ PG UIF BVEJU DPVME CF
PS DPVME CF QFSDFJWFE UP CF JNQBJSFE 5IFSF IBWF CFFO OVNFSPVT DBTFT XIFSF UIF JNQBSUJBM SFMBUJPOTIJQ
CFUXFFO BVEJUPS BOE DMJFOU IBT CFFO UFTUFE JO B DPVSU PG MBX " XFMMLOPXO FYBNQMF JT UIBU PG UIF BVEJU
àSN "SUIVS "OEFSTFO --1 BOE JUT DMJFOU &OSPO 4VGàDF UP TBZ JO UIF &OSPO DPMMBQTF UIF TDSVUJOZ QBJE UP
UIF BVEJU àSN TIPXFE QBSUJBMJUZ BOE GBWPVSJUJTN JO UIF BVEJU FOHBHFNFOU
&UIJDT BOE SFHVMBUJPO

"DDPSEJOH UP $BSSPMM
UIF LFZ SFTQPOTJCJMJUJFT PG CVTJOFTT DBO CF HSPVQFE JOUP GPVS DBUFHPSJFT
FDPOPNJD MFHBM FUIJDBM BOE EJTDSFUJPOBSZ #VTJOFTT FOUJUJFT IBWF BO FDPOPNJD SFTQPOTJCJMJUZ UP QSPWJEF
HPPET BOE TFSWJDFT BU B GBJS QSJDF UP SFQBZ UIFJS DSFEJUPST BOE UP TFFL B SFBTPOBCMF SFUVSO GPS UIFJS
TIBSFIPMEFST -FHBMMZ UIFZ BSF SFRVJSFE UP VQIPME UIF MBXT BOE SFHVMBUJPOT PG HPWFSONFOU &UIJDBMMZ
CVTJOFTTFT BSF PCMJHFE UP BDU JO UIF XBZ FYQFDUFE PG UIFN CZ TPDJFUZ %JTDSFUJPOBSZ SFTQPOTJCJMJUJFT BSF
DBSSJFE PVU WPMVOUBSJMZ 5IFTF DBO CFDPNF MFHBM PS SFHVMBUPSZ SFTQPOTJCJMJUJFT PWFS UJNF BT FYQFDUBUJPOT
DIBOHF 'PS FYBNQMF EJTNJTTJOH XPNFO XPSLFST XIP HPU NBSSJFE XBT BDDFQUBCMF QSBDUJDF JO UIF T
CVU OPX EJTDSJNJOBUJPO BHBJOTU XPNFO JT MFHBMMZ QVOJTIBCMF " DPOUFNQPSBSZ FYBNQMF PG B DIBOHF JO
CVTJOFTT SFTQPOTJCJMJUZ GSPN EJTDSFUJPOBSZ UP MFHBM DBO CF GPVOE JO UIF EFCBUF PO UIF FOWJSPONFOU 5IF
FOWJSPONFOU BGGFDUT BMM PG VT BOE CFMPOHT UP UIF XPSME DPNNVOJUZ UIFSFGPSF DBSCPO PS HSFFOIPVTF HBT
FNJTTJPOT JOUP UIF FOWJSPONFOU GSPN CVTJOFTT BDUJWJUZ BSF HBJOJOH B MPU PG BUUFOUJPO 5SBEJUJPOBMMZ JU XBT
OPU TFFO BT UIF SFTQPOTJCJMJUZ PG CVTJOFTT UP DPOTJEFS DBSCPO FNJTTJPOT )PXFWFS XJUI UIF POTFU PG DMJNBUF
DIBOHF UIFSF JT OPX BO FYQFDUBUJPO UIBU CVTJOFTT DPOTJEFST UIF FOWJSPONFOUBM DPTUT PG UIF UFDIOPMPHJFT JU
FNQMPZT 4PNF MBSHF DPNQBOJFT TVDI BT #1 5PZPUB BOE #SJUJTI "JSXBZT KPJOFE GPSDFT JO +BOVBSZ
BU UIF 8PSME &DPOPNJD 'PSVN BOE UPPL VQPO UIFNTFMWFT UIF SFTQPOTJCJMJUZ PG NPOJUPSJOH UIFJS DBSCPO
FNJTTJPOT CFDBVTF UIFZ GFMU JU XBT UIF SJHIU UIJOH UP EP GPS UIF FOWJSPONFOU BOE UIFJS CVTJOFTT TFF 8PSME
&DPOPNJD 'PSVN
" OVNCFS PG DPVOUSJFT JODMVEJOH "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE IBWF UBLFO TUFQT
UP SFHVMBUF DBSCPO FNJTTJPOT
0UIFS BSFBT JO XIJDI SFHVMBUPSZ BDUJPO IBT CFFO SFRVJSFE JODMVEF QSJDF TLJNNJOH FYQMPJUBUJPO UIF
TFMMJOH PG IBSNGVM QSPEVDUT XIJTUMFCMPXJOH CSJCFSZ JOTJEFS USBEJOH BOE DPSQPSBUF HPWFSOBODF *O TPNF
PG UIFTF BSFBT UIFSF IBT CFFO B NPWF GSPN EJTDSFUJPOBSZ SFTQPOTJCJMJUZ UP SFHVMBUPSZ SFTQPOTJCJMJUZ .PTU
DPVOUSJFT XPVME SFHVMBUF UIF HFOFSBM BSFBT PG UIFJS TFDVSJUJFT FYDIBOHF àOBODJBM TZTUFN DPNQBOZ QSJDJOH
BOE DPNQFUJUJPO JOEVTUSJBM SFMBUJPOT QSJWBDZ FDPNNFSDF DPOTVNFS BEWPDBDZ IVNBO SJHIUT BOE UBY
TZTUFN "O PVUMJOF PG UIF SFMFWBOU SFHVMBUPSZ CPEJFT XBT QSFTFOUFE BU UIF TUBSU PG UIJT DIBQUFS
%FCBUF TVSSPVOEJOH UIF JNQBDU PG HMPCBMJTBUJPO BMTP IBT BU JUT DPSF UIF USBEFPGG CFUXFFO UIF CFOFàUT
PG GSFF FOUFSQSJTF UIF QSPNPUJPO PG QSJWBUF QSPQFSUZ SJHIUT BOE UIF FODPVSBHFNFOU PG DPNQFUJUJPO UIVT
MFBEJOH UP B HSFBUFS MFWFM PG PWFSBMM OBUJPOBM XFBMUI BOE UIF CFOFàUT PG TUBUF PXOFSTIJQ QMBOOJOH BOE
QSPUFDUJPO 8PMG
)PXFWFS JU JT CFDPNJOH JODSFBTJOHMZ BQQBSFOU UIBU UIF GSFF FOUFSQSJTF DVMUVSF
NBZ CF QSPàUJOH BU B IJHI DPTU UP TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM OFFET 5IJT FOMJHIUFONFOU JT DSFBUJOH B XBWF
PG EJTDPOUFOU UISPVHIPVU NBOZ DPNNVOJUJFT BOE IBT CSPVHIU BCPVU B OFX JOUFSFTU JO BOE RVFTUJPOJOH
PG BQQSPQSJBUF QPMJUJDBM BOE JEFPMPHJDBM TZTUFNT %FNPDSBUJD DBQJUBMJTU TZTUFNT UIBU XFSF BDDFQUFE BT UIF
JEFBM GPS FDPOPNJD QSPTQFSJUZ BSF OPX CFJOH RVFTUJPOFE &DPOPNJD HSPXUI DPNFT BU B DPTU &WFO UIF NPWF
UPXBSET TVTUBJOBCMF EFWFMPQNFOU JT CFJOH DSJUJDJTFE BOE UIF OFX DBMM JT OPX GPS TVTUBJOBCMF DPNNVOJUJFT
BOE B NPSF BQQSPQSJBUF EJTUSJCVUJPO PG XFBMUI "EWBODFT JO UFDIOPMPHZ GSFF USBEF PWFS HMPCBM NBSLFUT
BOE DIBOHFT JO QPMJDZ BOE SFHVMBUJPO XJMM BMXBZT CFOFàU TPNF QFPQMF NPSF UIBO PUIFST &DPOPNJD UIFPSZ
DPOUFOET UIBU XJOOFST HBJO NPSF UIBO MPTFST MPTF 1FDL
CVU SFEJTUSJCVUJPO UISPVHI HPWFSONFOU BOE
QPMJDZ DBO DPNQFOTBUF GPS UIJT )PXFWFS UIFSF JT OPX XJEFTQSFBE CFMJFG UIBU UIJT SFEJTUSJCVUJPO EPFT OPU
PDDVS JO QSBDUJDF 4P BT DMBTT EJGGFSFODFT JODSFBTF BOE UIF FDPTZTUFN TUSVHHMFT UIF MJOL CFUXFFO FUIJDT
HPWFSOBODF TVTUBJOBCJMJUZ BOE QPMJUJDT CFDPNFT TUSPOHFS /PSECFSH
QVU GPSXBSE B GSBNFXPSL
QSFTFOUFE JO UBCMF UP IFMQ DPOTJEFS UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIFTF FMFNFOUT
5"#-& 3FMBUJPOTIJQ CFUXFFO FUIJDBM UIFPSJFT BOE FDPOPNJD UIFPSJFT
1FSTPOBM $PSQPSBUF
$POTFRVFOUJBMJTN UFMFPMPHZ
"HFODZ UIFPSZ 4IBSFIPMEFS WBMVF
&UIJDBM JEFBMJTN EFPOUPMPHZ

4UFXBSETIJQ UIFPSZ 4UBLFIPMEFS UIFPSZ
4PVSDF /PSECFSH Q
"U B QFSTPOBM MFWFM NBOBHFNFOU BOE EJSFDUPST PG DPSQPSBUJPOT BSF BDUJOH JO UIFJS PXO TFMGJOUFSFTU BT
TVHHFTUFE CZ BHFODZ UIFPSZ PS IBWF TPNF TUFXBSETIJQ SPMF PO CFIBMG PG PUIFST PS B DBVTF XIJMF BU UIF
DPSQPSBUF MFWFM UIF FNQIBTJT PO TIBSFIPMEFS WBMVF SFQSFTFOUT UIF TFMGJOUFSFTU UFMFPMPHJDBM BQQSPBDI BOE
UIF TUBLFIPMEFS WJFX HJWFT SJTF UP DPOTJEFSBUJPO GPS PUIFST BOE XIBU PVHIU UP CF EPOF
1SPGFTTJPOBM DPEFT PG FUIJDT BOE FUIJDBM

EFDJTJPONBLJOH NFUIPET
-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF VTF PG DPEFT PG FUIJDBM DPOEVDU BOE BQQMZ FUIJDBM EFDJTJPONBLJOH
NFUIPET UP CVTJOFTT TJUVBUJPOT
.BOZ DPNQBOJFT BOE QSPGFTTJPOBM CPEJFT IBWF EFWFMPQFE UIFJS PXO DPEFT PG FUIJDT 5IF UXP NBKPS
BDDPVOUJOH QSPGFTTJPOBM CPEJFT IBWF B KPJOU DPEF PG FUIJDT LOPXO BT UIF "1&4 $PEF PG &UIJDT GPS
1SPGFTTJPOBM "DDPVOUBOUT 5IJT DPEF JT JTTVFE CZ UIF "DDPVOUJOH 1SPGFTTJPOBM BOE &UIJDBM 4UBOEBSET #PBSE
"1&4#
FTUBCMJTIFE CZ $1" "VTUSBMJB BOE $""/; BT BO JOEFQFOEFOU CPEZ UIBU JTTVFT UIF DPEF PG FUIJDT
BOE UIF TUBOEBSET UIBU UIFJS NFNCFST BSF SFRVJSFE UP BCJEF CZ $PNQMZJOH XJUI UIF DPEF JT NBOEBUPSZ GPS
BMM NFNCFST PG UIF UXP BDDPVOUJOH QSPGFTTJPOBM CPEJFT BOE EJTDJQMJOBSZ BDUJPO DBO UBLF QMBDF JG NFNCFST
EP OPU DPNQMZ 5IF DPEF EFTDSJCFT NJOJNVN BDDFQUBCMF TUBOEBSET PG QSPGFTTJPOBM DPOEVDU BOE GPDVTFT
PO GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT CVU JT OPU UP CF UBLFO BT B EFàOJUJWF TUBUFNFOU PO BMM NBUUFST .FNCFST BSF
FODPVSBHFE UP CF HVJEFE CZ UIF TQJSJU PG UIF DPEF 5IF DPEF JT EJWJEFE JOUP UISFF NBJO QBSUT " UIF
GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT # JTTVFT SFMFWBOU UP NFNCFST JO BO BDDPVOUJOH QVCMJD QSBDUJDF BOE $ JTTVFT
SFMFWBOU UP NFNCFST JO CVTJOFTT 5IF PWFSSJEJOH BQQMJDBUJPO PG UIF DPEF FNQIBTJTFT UIBU AB EJTUJOHVJTIJOH
NBSL PG UIF BDDPVOUBODZ QSPGFTTJPO JT JUT BDDFQUBODF PG UIF SFTQPOTJCJMJUZ UP BDU JO UIF QVCMJD JOUFSFTU
5IJT NFBOT UIBU BDDPVOUJOH QSPGFTTJPOBMT OFFE UP TBGFHVBSE UIF JOUFSFTUT PG UIFJS DMJFOUT BOE FNQMPZFST
BOE BDDFQU UIFJS SFTQPOTJCJMJUZ UP UIF QVCMJD BU MBSHF 5IF àWF GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT FTQPVTFE JO UIF DPEF
UP HVJEF B NFNCFST EFDJTJPO NBLJOH BSF TVNNBSJTFE BT GPMMPXT
*OUFHSJUZ
t #F TUSBJHIUGPSXBSE IPOFTU BOE TJODFSF JO ZPVS BQQSPBDI UP QSPGFTTJPOBM XPSL
0CKFDUJWJUZ
t %P OPU DPNQSPNJTF ZPVS QSPGFTTJPOBM PS CVTJOFTT KVEHFNFOU CFDBVTF PG CJBT DPOþJDU PG JOUFSFTU
PS UIF VOEVF JOþVFODF PG PUIFST
1SPGFTTJPOBM DPNQFUFODF BOE EVF DBSF
t 1FSGPSN QSPGFTTJPOBM TFSWJDFT XJUI EVF DBSF DPNQFUFODF BOE EJMJHFODF $BSSZ PVU ZPVS QSPGFTTJPOBM
XPSL JO BDDPSEBODF XJUI UIF UFDIOJDBM BOE QSPGFTTJPOBM TUBOEBSET SFMFWBOU UP UIBU XPSL
t .BJOUBJO QSPGFTTJPOBM LOPXMFEHF BOE TLJMM BU B MFWFM SFRVJSFE
t 3FGSBJO GSPN QFSGPSNJOH BOZ TFSWJDFT UIBU ZPV BSF OPU DPNQFUFOU UP DBSSZ PVU VOMFTT BTTJTUBODF
JT PCUBJOFE
$POýEFOUJBMJUZ
t 3FTQFDU UIF DPOýEFOUJBMJUZ PG JOGPSNBUJPO BDRVJSFE JO UIF DPVSTF PG ZPVS XPSL BOE EP OPU EJTDMPTF
BOZ TVDI JOGPSNBUJPO UP B UIJSE QBSUZ XJUIPVU TQFDJýD BVUIPSJUZ PS VOMFTT UIFSF JT B MFHBM PS
QSPGFTTJPOBM EVUZ UP EJTDMPTF JU
t 3FGSBJO GSPN VTJOH DPOýEFOUJBM JOGPSNBUJPO BDRVJSFE BT B SFTVMU PG UIF QSPGFTTJPOBM FOHBHFNFOU UP
ZPVS BEWBOUBHF PS UIF BEWBOUBHF PG UIJSE QBSUJFT
1SPGFTTJPOBM CFIBWJPVS
t $POEVDU ZPVSTFMG JO B NBOOFS DPOTJTUFOU XJUI UIF HPPE SFQVUBUJPO PG UIF QSPGFTTJPO BOE SFGSBJO GSPN
BOZ DPOEVDU UIBU NJHIU CSJOH EJTDSFEJU UP UIF QSPGFTTJPO
&WFSZPOF JT FODPVSBHFE UP UIJOL BCPVU UIFJS ýOBODJBM GVUVSF
%&$*4*0/.",*/( &9".1-&
"QQMZJOH UIF DPEF PG DPOEVDU

4*56"5*0/ :PV BSF DVSSFOUMZ UIF BVEJUPS GPS UIF -FBSOJOH BOE $BSF $IJMEDBSF $FOUSF *U WBMVFT ZPVS
BVEJU FBDI ZFBS BOE ZPVS TVHHFTUJPOT GPS JNQSPWJOH JUT JOUFSOBM DPOUSPM BOE BDDPVOUJOH TZTUFNT *U IBT
BQQSPBDIFE ZPV UP VOEFSUBLF TPNF DPOTVMUBODZ TFSWJDFT GPS BO JOGPSNBUJPO TZTUFN VQHSBEF %P ZPV
UBLF PO UIF FOHBHFNFOU
%&$*4*0/ *OEFQFOEFODF JT B LFZ BUUSJCVUF PG BVEJUJOH TFSWJDFT :PV IBWF UP CF OPU POMZ JOEFQFOEFOU JO
GBDU CVU JOEFQFOEFOU JO BQQFBSBODF 5BLJOH PO UIF DPOTVMUBODZ NJHIU JNQBJS ZPVS JOEFQFOEFODF *U XPVME
SFTVMU JO ZPV BVEJUJOH B TZTUFN UIBU ZPV IFMQFE UP JOTUBMM 5IF FOHBHFNFOU NJHIU BMTP JNQBJS ZPVS JOUFHSJUZ
BOE PCKFDUJWJUZ JO UIF FZFT PG UIF JOWFTUPST BOE NFNCFST PG UIF DIJMEDBSF DFOUSF UIBU ZPV BSF BVEJUJOH "O
BVEJU JT BO JOEFQFOEFOU DIFDL PO CFIBMG PG UIPTF JOWFTUPST BOE NFNCFST 5IJT DPVME BMTP MFBE UP B CSFBDI
PG QSPGFTTJPOBM CFIBWJPVS BT JU NJHIU OPU CF TFFO UP FOIBODF UIF SFQVUBUJPO PG UIF QSPGFTTJPO " DIPJDF
XPVME OFFE UP CF NBEF CFUXFFO DPOUJOVJOH BT UIF BVEJUPS BOE UBLJOH PO UIF DPOTVMUBODZ FOHBHFNFOU
1SJPS UP BDDFQUJOH UIF DPOTVMUBODZ FOHBHFNFOU ZPV XPVME OFFE UP FOTVSF UIBU ZPV DPNQMJFE XJUI UIF
QSJODJQMFT PG DPNQFUFODF BOE EVF DBSF :PV TIPVME OPU UBLF PO UIF FOHBHFNFOU JG ZPV EP OPU IBWF
FYQFSUJTF JO UIF BSFB
0OF PG UIF NBKPS DSJUJDJTNT PG UIF àOBODJBM QMBOOJOH JOEVTUSZ JT UIBU àOBODJBM QMBOOFST BSF QBJE WJB
DPNNJTTJPOT GSPN UIF NBOVGBDUVSFST PG JOWFTUNFOU QSPEVDUT
SBUIFS UIBO GSPN EJSFDU GFFT GPS TFSWJDFT
SFOEFSFE UP DMJFOUT $PNQBSJTPOT UP EPDUPST SFDFJWJOH DPNNJTTJPOT GSPN QIBSNBDFVUJDBM DPNQBOJFT IBWF
CFFO NBEF 5IJT NFBOT UIFSF JT B CJH RVFTUJPO NBSL PWFS àOBODJBM QMBOOFST JOEFQFOEFODF BOE NBOZ
QFPQMF GFFM UIBU àOBODJBM QMBOOFST BSF NFSFMZ TBMFTQFPQMF BOE OPU BEWJTFST PS QMBOOFST BT UIFZ DMBJN UP CF
'PS FYBNQMF XPVME B àOBODJBM QMBOOFS SFDPNNFOE BO JOWFTUNFOU QSPEVDU CFDBVTF JU àU UIF PCKFDUJWF BOE
SJTL QSPàMF PG UIF DMJFOU PS CFDBVTF UIF àOBODJBM QMBOOFS XPVME SFDFJWF B MBSHF DPNNJTTJPO
/PXIFSF XBT UIJT JTTVF NPSF BQQBSFOU UIBO JO UIF 4UPSN 'JOBODJBM DPMMBQTF EVSJOH UIF HMPCBM àOBODJBM
DSJTJT JO XIFSF UIPVTBOET PG "VTUSBMJBOT MPTU UIFJS MJGF TBWJOHT BOE UIFJS IPNFT EVF UP UIF SJTLZ
OBUVSF PG UIFJS WFSZ IJHIMZ MFWFSBHFE IJHI EFCU
JOWFTUNFOUT XIJDI NBOZ PG UIFN DPVME OPU QPTTJCMZ IBWF
VOEFSTUPPE &TTFOUJBMMZ B MBSHF OVNCFS PG FWFSZEBZ QFPQMF XFSF QMBDFE JOUP IJHISJTL QMBOT BOE QSPEVDUT
UIBU TJNQMZ EJEOU àU UIFJS SJTL QSPàMFT %FTQJUF DMBJNJOH JOEFQFOEFODF 4UPSN 'JOBODJBM IBE NBOZ MJOLT
UP JOTUJUVUJPOBM QSPEVDU TVQQMJFST
1BSUT # BOE $ PG UIF "1&4 $PEF PG &UIJDT GPS 1SPGFTTJPOBM "DDPVOUBOUT JMMVTUSBUF IPX UIF
GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT DBO CF BQQMJFE JO TQFDJàD TJUVBUJPOT OBNFMZ CZ B NFNCFS JO QVCMJD QSBDUJDF BOE B
NFNCFS JO CVTJOFTT " NFNCFS JO QVCMJD QSBDUJDF HFOFSBMMZ DBSSJFT PVU B SBOHF PG BDDPVOUJOH TFSWJDFT
GPS B OVNCFS PG EJGGFSFOU DMJFOUT XIFSFBT B NFNCFS JO CVTJOFTT NBZ CF BO FNQMPZFF PG B CVTJOFTT
PS B HPWFSONFOU EFQBSUNFOU XIP IBT CFFO FNQMPZFE JO B TQFDJàD QPTJUJPO UP QFSGPSN UBTLT SFMBUJOH UP
UIBU QPTJUJPO #PUI QBSUT TUSFTT UIF JNQPSUBODF PG BDDPVOUBOUT CFJOH BXBSF PG UISFBUT UP UIFJS DPNQMJBODF
XJUI UIF GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT 5IFTF UISFBUT JODMVEF TFMGJOUFSFTU TFMGSFWJFX BEWPDBDZ GBNJMJBSJUZ
BOE JOUJNJEBUJPO 0OF NBKPS EJGGFSFODF CFUXFFO B NFNCFS JO QVCMJD QSBDUJDF BOE B NFNCFS JO CVTJOFTT
JT JOEFQFOEFODF " NFNCFS JO QVCMJD QSBDUJDF FTQFDJBMMZ POF QSPWJEJOH BVEJU TFSWJDFT NVTU NBJOUBJO
JOEFQFOEFODF JO GBDU BOE JO BQQFBSBODF BU BMM UJNFT 5IF WBMVF PG B àOBODJBM TUBUFNFOU BVEJU JT MJOLFE
DMPTFMZ UP UIF DSFEJCJMJUZ PG UIBU JOEFQFOEFODF " HPPE FYBNQMF PG XIFSF JOEFQFOEFODF DBNF VOEFS UISFBU
XBT UIF BVEJU PG UIF GBJMFE DPNQBOZ &OSPO CZ UIF BVEJU àSN "SUIVS "OEFSTFO --1 "SUIVS "OEFSTFO --1
QSPWJEFE OPOBVEJU TFSWJDFT BT XFMM BT BVEJU TFSWJDFT UP UIF DPNQBOZ BOE B OVNCFS PG FY"SUIVS "OEFSTFO
--1 FNQMPZFFT XFSF FNQMPZFE CZ &OSPO 5IF JNQBDU PG UIJT TJUVBUJPO PO JUT JOEFQFOEFODF XBT TFWFSF
UIF àSN "SUIVS "OEFSTFO --1 OP MPOHFS FYJTUT BOE NBOZ TFOJPS &OSPO FNQMPZFFT XFSF àOFE BOE KBJMFE
5IF DPODFQU PG QSPWJEJOH B DPEF PG FUIJDT IBT OPU CFFO XJUIPVU DSJUJDJTN 4PNF BSHVF UIBU QSPWJEJOH B
ASVMF CPPL XJMM EP MJUUMF UP BEESFTT QPUFOUJBM QSPCMFNT BOE UIBU TVDI BO BQQSPBDI EFàOJOH FUIJDT BT B TFU
PG SVMFT XJMM FODPVSBHF B NJOJNVN TUBOEBSE 5IFZ BSHVF UIBU BO BQQSPBDI UIBU HPFT CFZPOE UIF SVMFT JT
OFFEFE JO PSEFS UP FODPVSBHF B DVMUVSF UIBU MFBET UP IJHIMZ FUIJDBM CFIBWJPVS %FTQJUF UIFTF DSJUJDJTNT NBOZ
FOUJUJFT BOE QSPGFTTJPOBM CPEJFT IBWF DPOUJOVFE UP JTTVF DPEFT PG DPOEVDU UP IFMQ DPNNVOJDBUF NJOJNVN
TUBOEBSET " HPPE FYBNQMF PG UIF VTFGVMOFTT PG B DPEF JT UIBU QVCMJTIFE CZ /BTI
XIJDI EFTDSJCFT
UIF FUIJDBM EJMFNNB GBDFE CZ +BNFT #VSLF DIBJSNBO PG +PIOTPO +PIOTPO *O TFWFSBM QFPQMF JO
$IJDBHP XFSF QPJTPOFE BGUFS UBLJOH B UBCMFU DBMMFE 5ZMFOPM %FTQJUF TPNF DPNNFOUBUPST NBJOUBJOJOH UIBU
UIF QSPEVDU UBNQFSJOH XBT MPDBMJTFE UP UIBU BSFB #VSLF NBEF UIF EFDJTJPO UP QVMM UIF QSPEVDU GSPN UIF
NBSLFU XPSMEXJEF BU B DPTU UP UIF DPNQBOZ PG NJMMJPOT PG EPMMBST )JT SFTQPOTF XBT JO MJOF XJUI UIF FOUJUZT
MPOHNBJOUBJOFE ADSFEP UIBU JUT àSTU SFTQPOTJCJMJUZ JT UP UIF DVTUPNFST XIP VTF JUT QSPEVDUT 5IF TIPSUUFSN
MPTT PG UIF BDUJPO XBT PVUXFJHIFE CZ UIF MPOHUFSN QPTJUJWF QVCMJD SFTQPOTF
&UIJDBM EFDJTJPONBLJOH NFUIPET

" OVNCFS PG NFUIPET IBWF CFFO EFWFMPQFE UP IFMQ JO EFDJTJPO NBLJOH XIFO UIFSF JT BO FUIJDBM JTTVF BU
TUBLF 4PNF NFUIPET QSPWJEF B TFRVFOUJBM BQQSPBDI XIJMF PUIFS NFUIPET TJNQMZ IFMQ UP JEFOUJGZ UIF JTTVFT
UIBU TIPVME CF DPOTJEFSFE JO UIF QSPDFTT PG NBLJOH B EFDJTJPO "O FYBNQMF PG FBDI PG UIFTF NFUIPET JT
QSFTFOUFE JO àHVSF
5IF TFMGFWBMVBUJPO BDUJWJUZ BU UIF FOE PG UIJT DIBQUFS DPOUBJOT BO FYBNQMF EFNPOTUSBUJOH UIF VTF PG
TVDI NPEFMT
'*(63& &UIJDBM EFDJTJPONBLJOH NPEFMT
-BOHFOEFSGFS BOE 3PDLOFTT
%FUFSNJOF UIF GBDUT PG UIF DBTF

%FUFSNJOF UIF FUIJDBM JTTVFT JO UIF DBTF
%FUFSNJOF UIF OPSNT QSJODJQMFT BOE WBMVFT SFMBUFE UP UIF DBTF
%FUFSNJOF UIF BMUFSOBUJWF DPVSTFT PG BDUJPO
%FUFSNJOF UIF CFTU DPVSTF PG BDUJPO DPOTJTUFOU XJUI BCPWF
%FUFSNJOF UIF DPOTFRVFODFT PG FBDI QPTTJCMF DPVSTF PG BDUJPO JEFOUJýFE JO
%FDJEF UIF DPVSTF PG BDUJPO
5IF &UIJDT $FOUSF XXXFUIJDTPSHBV
8IBU BSF UIF SFMFWBOU GBDUT

8IJDI PG NZ WBMVFT NBLF UIFTF GBDUT TJHOJýDBOU
8IBU BTTVNQUJPOT BN * NBLJOH
8IBU BSF UIF XFBLOFTTFT JO NZ PXO QPTJUJPO
8PVME * CF IBQQZ GPS NZ BDUJPOT UP CF PQFO UP QVCMJD TDSVUJOZ
8PVME * CF IBQQZ JG NZ GBNJMZ LOFX XIBU *E EPOF
8IBU XJMM EPJOH UIJT EP UP NZ DIBSBDUFS PS UIF DIBSBDUFS PG NZ PSHBOJTBUJPO
8IBU XPVME IBQQFO JG FWFSZCPEZ UPPL UIJT DPVSTF PG BDUJPO
)PX XPVME * GFFM JG NZ BDUJPOT XFSF UP JNQBDU VQPO B DIJME PS QBSFOU
)BWF * SFBMMZ UIPVHIU UIF JTTVFT UISPVHI
)BWF * DPOTJEFSFE UIF QPTTJCJMJUZ UIBU UIF FOET NBZ OPU KVTUJGZ UIF NFBOT
4PVSDF -BOHFOEFSGFS 3PDLOFTT 5IF &UIJDT $FOUSF
7"-6& 50 #64*/&44
t &UIJDT JT GVOEBNFOUBM UP UIF TUVEZ PG CVTJOFTT BOE DBO BJE UIPTF NBLJOH EFDJTJPOT
t #VTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH IBT BU JUT SPPUT FUIJDBM QIJMPTPQIJFT TVDI BT VUJMJUBSJBOJTN BOE ,BOUJBOJTN
t 1SPGFTTJPOBM CPEJFT JTTVF DPEFT PG QSPGFTTJPOBM DPOEVDU UIBU QSFTDSJCF UIF NJOJNVN BDDFQUBCMF
TUBOEBSET GPS UIFJS NFNCFST
t &UIJDBM EFDJTJPONBLJOH NFUIPET BSF BWBJMBCMF UP IFMQ HVJEF EFDJTJPO NBLFST PO UIF DPSSFDU DPVSTF
UP UBLF
t 3FHVMBUJPO DBO JODSFBTF BT TPDJFUZ FYQFDUT NPSF GSPN CVTJOFTT JO NFFUJOH JUT SFTQPOTJCJMJUJFT
-JNJUBUJPOT PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO

-&"3/*/( 0#+&$5*7& (JWF FYBNQMFT PG UIF MJNJUBUJPOT PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
"DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO QSPWJEFT B XJEF SBOHF PG JOGPSNBUJPO GPS CPUI JOUFSOBM BOE FYUFSOBM VTFST )PX
FWFS GPS EFDJTJPONBLJOH QVSQPTFT PUIFS SFMFWBOU CVTJOFTT GBDUPST JO BEEJUJPO UP BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
OFFE UP CF DPOTJEFSFE 'PS FYBNQMF JG B QSPTQFDUJWF JOWFTUPS XBT DPOTJEFSJOH QVSDIBTJOH TIBSFT JO B
DPNQBOZ UIFZ XPVME TQFOE TPNF UJNF BOBMZTJOH UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT PG UIF DPNQBOZ JF MPPLJOH
BU BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
5P NBLF BO JOGPSNFE KVEHFNFOU UIFZ XPVME BMTP OFFE UP DPOTJEFS PUIFS
TPVSDFT PG JOGPSNBUJPO TVDI BT UIF DPNQBOZT QFSDFOUBHF PG NBSLFU TIBSF IPX MPOH UIF DPNQBOZ IBT
CFFO JO FYJTUFODF BOE UIF DPNQBOZT TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM QPMJDJFT JG BOZ
8IFO NBLJOH JOWFTUNFOU
EFDJTJPOT JOWFTUPST BSF JODSFBTJOHMZ FWBMVBUJOH B DPNQBOZT TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM DSFEFOUJBMT BT XFMM
BT JUT àOBODJBM TJUVBUJPO
"EEJUJPOBMMZ VTFST PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO OFFE UP DPOTJEFS DBSFGVMMZ B OVNCFS PG MJNJUBUJPOT PG UIF
JOGPSNBUJPO QSPWJEFE FTQFDJBMMZ JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IFTF MJNJUBUJPOT JODMVEF UIF UJNF MBH JO UIF
EJTUSJCVUJPO PG UIF JOGPSNBUJPO UP UIF WBSJPVT VTFST UIF IJTUPSJDBM OBUVSF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO BOE UIF
TVCKFDUJWF OBUVSF PG àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IFTF XJMM OPX CF EJTDVTTFE JO NPSF EFUBJM
5JNF MBH
5IFSF JT B TJHOJàDBOU UJNF EFMBZ GSPN UIF FOE PG UIF àOBODJBM ZFBS VOUJM UIF JOGPSNBUJPO SFBDIFT VTFST JO
UIF GPSN PG B àOBODJBM SFQPSU "MUIPVHI UIF JOUFSOFU IBT BTTJTUFE JO EFDSFBTJOH UIF UJNF MBH UIFSF JT PGUFO
B EFMBZ PG VQ UP UISFF NPOUIT GSPN UIF FOE PG UIF àOBODJBM ZFBS VOUJM UIF JOGPSNBUJPO JT QVCMJTIFE
5IF QSPCMFN XJUI UIF UJNF EFMBZ JT UIBU B MPU DBO IBQQFO UP CVTJOFTT FOUJUJFT XJUIJO B GFX NPOUIT
r "O JODSFBTF JO NBSLFU DPNQFUJUJPO DBO ESBNBUJDBMMZ DIBOHF GVUVSF EFNBOE GPS BO FOUJUZT QSPEVDUT
r "O VOTFUUMFE MFHBM EJTQVUF DBO CF SFTPMWFE JO UIF NPOUIT TVCTFRVFOU UP UIF FOE PG UIF àOBODJBM ZFBS
r 'JSF BOE áPPE DBO EBNBHF BO FOUJUZT TUPDLIPMEJOHT
8IJMF FOUJUJFT BSF SFRVJSFE UP EJTDMPTF BGUFS SFQPSUJOH EBZ FWFOUT UIBU BSF NBUFSJBM UIFSF XJMM BMXBZT CF
TPNF JOGPSNBUJPO UIBU JT OPU BDDVSBUFMZ SFQPSUFE CZ UIF UJNF UIF BOOVBM SFQPSU JT BWBJMBCMF UP UIF VTFST
8IFO NBLJOH JOWFTUNFOU EFDJTJPOT JOWFTUPST BSF JODSFBTJOHMZ FWBMVBUJOH B DPNQBOZT TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM
DSFEFOUJBMT BT XFMM BT JUT ýOBODJBM TJUVBUJPO
)JTUPSJDBM JOGPSNBUJPO
%FTQJUF POF PG UIF NBKPS SPMFT PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO CFJOH BO BTTFTTNFOU PG UIF GVUVSF QFSGPSNBODF
PG UIF FOUJUZ UIF JOGPSNBUJPO JO àOBODJBM TUBUFNFOUT JT CBTFE PO QBTU USBOTBDUJPOT BOE UIFSFGPSF EPFT OPU
QSPWJEF GPSFDBTU JOGPSNBUJPO 'PS FYBNQMF UIF FYQFOTFT BOE JODPNF BSF SFQPSUFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU
PS MPTT GPS UIF àOBODJBM QFSJPE QBTU 5IFZ BSF OPU BO BDDVSBUF JOEJDBUJPO PG XIBU UIF GVUVSF JODPNF BOE
FYQFOTFT XJMM CF /FWFSUIFMFTT B SFWJFX PG UIF QBTU JT PGUFO B IFMQGVM HVJEF UP GVUVSF QFSGPSNBODF
4VCKFDUJWJUZ PG JOGPSNBUJPO
"DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JT QSFQBSFE CBTFE PO (""1 XIJDI QSPWJEF BDDPVOUJOH TUBOEBSET GPS QSFQBSJOH
àOBODJBM TUBUFNFOUT CVU UIFSF JT NVDI TVCKFDUJWJUZ DIPJDF
JOWPMWFE JO UIF JODMVTJPO PG JUFNT UP CF SFQPSUFE
BOE UIF DIPJDF PG BDDPVOUJOH QPMJDJFT UP BEPQU 'PS FYBNQMF FOUJUJFT DBO DIPPTF UIF WBMVF UIBU BO BTTFU XJMM
CF SFQPSUFE BU JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IFZ DBO SFQPSU DFSUBJO BTTFUT BU FJUIFS DPTU PS DVSSFOU NBSLFU
WBMVF +# )J'J -UE SFQPSUT NPTU BTTFUT BU IJTUPSJDBM DPTU IPXFWFS DFSUBJO àOBODJBM BTTFUT BOE DMBTTFT
PG 11& BSF SFWBMVFE UP GBJS WBMVF DVSSFOU NBSLFU WBMVF
5IFSF BSF BMTP DIPJDFT GPS JOWFOUPSZ WBMVBUJPO
NFUIPET XIFO UP SFDPHOJTF SFWFOVF BOE UIF EJTDMPTVSF PG BEEJUJPOBM àOBODJBM JOGPSNBUJPO +# )J'J -UE
SFDPHOJTFT SFWFOVF BU UIF GBJS WBMVF PG UIF DPOTJEFSBUJPO SFDFJWFE PS SFDFJWBCMF
1PUFOUJBM DPTUT PG QSPWJEJOH BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
1SPWJEJOH BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO UP WBSJPVT VTFST JOWPMWFT QPUFOUJBM DPTUT 5IF UXP UZQFT PG DPTUT
EJTDVTTFE IFSF BSF JOGPSNBUJPO DPTUT BOE UIF DPTU PG SFMFBTJOH JOGPSNBUJPO UP DPNQFUJUPST
*OGPSNBUJPO DPTUT
7BSJPVT DPTUT BSF JOWPMWFE JO HBUIFSJOH TVNNBSJTJOH BOE QSPEVDJOH UIF JOGPSNBUJPO DPOUBJOFE JO àOBODJBM
TUBUFNFOUT 5IF JNQMFNFOUBUJPO PG BDDPVOUJOH TPGUXBSF QSPHSBNT TVDI BT .:0# 2VJDL#PPLT BOE PUIFS
DVTUPNNBEF TPGUXBSF
BTTJTUT JO EFDSFBTJOH UIFTF JOGPSNBUJPO DPTUT CVU UIFSF BSF TUJMM TVCTUBOUJBM DPMMBUJOH
BOE QSJOUJOH DPTUT UP CF NFU JO PSEFS UP QSPEVDF àOBODJBM TUBUFNFOUT
$POTJEFS UIF SFDPSEJOH PG UIF EJGGFSFOU BTTFUT UIBU BO FOUJUZ TVDI BT UIF 2BOUBT (SPVQ XPVME IBWF
UP LFFQ VQEBUFE 'JHVSF TIPXT B TOBQTIPU PG UIF 11& OPUF OPUF
UP UIF 2BOUBT (SPVQ
àOBODJBM TUBUFNFOUT "T ZPV DBO TFF UIFSF BSF WBSJPVT DBUFHPSJFT PG 11& SFQPSUFE BMPOH XJUI UIFJS DPTU
BOE BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO EVSJOH UIF QFSJPET BOE
'*(63& 5IF 2BOUBT (SPVQT QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU
1SPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU

N N
"DDVNVMBUFE "DDVNVMBUFE
EFQSFDJBUJPO /FU CPPL EFQSFDJBUJPO /FU CPPL
2BOUBT (SPVQ "U DPTU BOE JNQBJSNFOU WBMVF "U DPTU BOE JNQBJSNFOU WBMVF
'SFFIPME MBOE
#VJMEJOHT

-FBTFIPME
JNQSPWFNFOUT

1MBOU BOE
FRVJQNFOU

"JSDSBGU BOE
FOHJOFT

"JSDSBGU TQBSF QBSUT

"JSDSBGU EFQPTJUT
5PUBM QSPQFSUZ
QMBOU BOE
FRVJQNFOU

3FMFBTF PG DPNQFUJUJWF JOGPSNBUJPO

5IF JOGPSNBUJPO EJTDMPTFE JO BO FOUJUZT àOBODJBM SFQPSU QPUFOUJBMMZ DPOUBJOT QSPQSJFUBSZ JOGPSNBUJPO UIBU
DPVME CF VTFE CZ DPNQFUJUPST UP TUSFOHUIFO UIFJS NBSLFU QPTJUJPOT "O FYBNQMF PG UIJT JOGPSNBUJPO JT
UIF EJTDMPTVSF PG TFHNFOU EBUB UIBU JT GPVOE JO UIF OPUFT UP àOBODJBM TUBUFNFOUT $POTJEFS UIF 2BOUBT
(SPVQ TFHNFOU SFQPSU JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF GSPN UIF JOUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO
NBLJOH DIBQUFS "T ZPV DBO TFF JU SFQPSUT UIF FOUJUZT TFHNFOU JOGPSNBUJPO JODMVEJOH EJGGFSFOU UZQFT PG
SFWFOVF BOE QSPàU 5IJT JOGPSNBUJPO EPFT HJWF UIF VTFS QPTTJCMZ B DPNQFUJUPS
BO JOTJHIU JOUP XIFSF UIF
FOUJUZT NBJO QSPàUT BSF EFSJWFE GSPN *U BMTP JOGPSNT QPUFOUJBM DPNQFUJUPST PG UIF NPTU DPTUFGGFDUJWF
TFHNFOUT IJHIFTU QSPàU NBSHJOT
5IJT JT QBSUJDVMBSMZ JOUFSFTUJOH CFDBVTF JO 2BOUBT (SPVQT NPTU
QSPàUBCMF TFHNFOU XBT 2BOUBT %PNFTUJD XIJDI PQFSBUFT EPNFTUJD áJHIUT JO "VTUSBMJB 5IJT XPVME
QSPWJEF VTFGVM JOGPSNBUJPO UP DPNQFUJUPST TVDI BT 7JSHJO "VTUSBMJB *OUFSFTUJOHMZ BQBSU GSPN UIF $PSQPSBUF
TFHNFOU UIF MFBTU QSPàUBCMF XBT 2BOUBT -PZBMUZ
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
*EFOUJGZ UIF TPVSDFT PG DPNQBOZ SFHVMBUJPO JO "VTUSBMJB
5IF NBJO TPVSDF PG DPNQBOZ SFHVMBUJPO JT UIF $PSQPSBUJPOT "DU BENJOJTUFSFE CZ UIF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT
BOE *OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO "4*$
5IF PUIFS JNQPSUBOU TPVSDFT PG SFHVMBUJPO BSF UIF -JTUJOH 3VMFT PG
UIF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT &YDIBOHF "49
BOE UIF BDDPVOUJOH QSJODJQMFT TUBOEBSET FUIJDT BOE EJTDJQMJOBSZ
QSPDFEVSFT PG UIF QSPGFTTJPOBM BDDPVOUJOH BTTPDJBUJPOT
&YQMBJO UIF DVSSFOU TUBOEBSETFUUJOH GSBNFXPSL BOE UIF SPMF PG UIF QSPGFTTJPOBM BDDPVOUJOH
BTTPDJBUJPOT JO UIF TUBOEBSETFUUJOH QSPDFTT
1SJPS UP "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET XFSF MBSHFMZ EFWFMPQFE CZ UIF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH
)PXFWFS TJODF +BOVBSZ "VTUSBMJBO FOUJUJFT IBWF DPNQMJFE XJUI
EFWFMPQFE CZ UIF *OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH 4UBOEBSET
#PBSE *"4#
5IF ""4# JT SFTQPOTJCMF GPS EFWFMPQJOH BOE NBJOUBJOJOH IJHIRVBMJUZ àOBODJBM SFQPSUJOH
TUBOEBSET JO "VTUSBMJB BOE DPOUSJCVUJOH UP UIF POHPJOH EFWFMPQNFOU PG JOUFSOBUJPOBM BDDPVOUJOH TUBOEBSET
CZ UIF *"4# *O "VTUSBMJB UIFSF BSF UXP NBJO QSPGFTTJPOBM BTTPDJBUJPOT $1" "VTUSBMJB BOE $IBSUFSFE
"DDPVOUBOUT "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE $""/;
5IF QSPGFTTJPOBM BTTPDJBUJPOT QSPWJEF GFFECBDL
PO FYQPTVSF ESBGUT BOE GPSXBSE BOZ DPNNFOUT UP UIF ""4# 5IFZ BMTP JOGPSN UIFJS NFNCFST PG BOZ
EFWFMPQNFOUT JO BDDPVOUJOH TUBOEBSET UISPVHI OFXTMFUUFST BOE CZ DPOEVDUJOH DPOUJOVJOH QSPGFTTJPOBM
FEVDBUJPO $1&
TFTTJPOT
&WBMVBUF UIF SPMF PG UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL BOE JMMVTUSBUF UIF RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT PG
GJOBODJBM TUBUFNFOUT
5IF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL JT EFTJHOFE UP BTTJTU JO UIF QSFQBSBUJPO BOE QSFTFOUBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT
HVJEF UIF TUBOEBSE TFUUFST JO EFWFMPQJOH GVUVSF BDDPVOUJOH TUBOEBSET BOE IFMQ VTFST JOUFSQSFU JOGPSNBUJPO JO
àOBODJBM TUBUFNFOUT *U TQFDJàFT UIF PCKFDUJWF PG àOBODJBM TUBUFNFOUT UIFJS EFTJSBCMF RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJT
UJDT BOE UIF EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO PG FMFNFOUT JO àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IF UXP GVOEBNFOUBM RVBMJUBUJWF
DIBSBDUFSJTUJDT PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BSF SFMFWBODF JODMVEJOH NBUFSJBMJUZ
BOE GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO 5IF
FOIBODJOH RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT BSF DPNQBSBCJMJUZ WFSJàBCJMJUZ UJNFMJOFTT BOE VOEFSTUBOEBCJMJUZ $PTU
JT B DPOTUSBJOU PO àOBODJBM SFQPSUJOH
&YQMBJO UIF DPODFQU PG DPSQPSBUF HPWFSOBODF
$PSQPSBUF HPWFSOBODF SFGFST UP UIF EJSFDUJPO DPOUSPM BOE NBOBHFNFOU PG BO FOUJUZ 5IF CPBSE PG EJSFDUPST
JT HJWFO UIF BVUIPSJUZ UISPVHI B DPNQBOZT DPOTUJUVUJPO BOE UIF $PSQPSBUJPOT "DU UP BDU PO CFIBMG PG
UIF TIBSFIPMEFST
0VUMJOF DPSQPSBUF HPWFSOBODF HVJEFMJOFT BOE QSBDUJDFT
$PSQPSBUF HPWFSOBODF HVJEFMJOFT GPTUFS JNQSPWFE DPSQPSBUF HPWFSOBODF QSBDUJDFT "O FYBNQMF JT UIPTF
QVU GPSXBSE CZ UIF "49 $PSQPSBUF (PWFSOBODF $PVODJM 5IFTF HVJEFMJOFT GPTUFS BXBSFOFTT PG B EJSFDUPST
SFTQPOTJCJMJUJFT BOE IFMQ DPNNVOJDBUF TPDJFUZT FYQFDUBUJPOT UP UIF XJEFS CVTJOFTT DPNNVOJUZ 4VDI
HVJEFMJOFT HFOFSBMMZ JODMVEF JUFNT TVDI BT CPBSE TUSVDUVSF àOBODJBM SFQPSUJOH FUIJDT TUBLFIPMEFST
SFNVOFSBUJPO BOE EJTDMPTVSF
0VUMJOF UIF SPMF PG FUIJDT JO CVTJOFTT BOE DPNQBSF FUIJDBM QIJMPTPQIJFT SFMFWBOU UP CVTJOFTT
EFDJTJPO NBLJOH
#VTJOFTT EFDJTJPO NBLFST JOáVFODF UIF VTF PG UIF XPSMET SFTPVSDFT BOE BGGFDU UIF MJWFT PG NBOZ QFPQMF &UIJDT
JT DFOUSBM UP UIF TUVEZ PG IVNBOLJOE BOE TP TIPVME CF FYQMPSFE JO B CVTJOFTT DPOUFYU 5XP LFZ BQQSPBDIFT
BSF UFMFPMPHJDBM BOE EFPOUPMPHJDBM UIFPSJFT 5IF UFMFPMPHJDBM BQQSPBDI JT DPODFSOFE XJUI UIF DPOTFRVFODFT
PG B EFDJTJPO XIJMF UIF EFPOUPMPHJDBM BQQSPBDI JT DPODFSOFE XJUI UIF BDUJPO PS EFDJTJPO JUTFMG
&YQMBJO UIF VTF PG DPEFT PG FUIJDBM DPOEVDU BOE BQQMZ FUIJDBM EFDJTJPONBLJOH NFUIPET UP
CVTJOFTT TJUVBUJPOT
$PEFT PG FUIJDBM DPOEVDU QSFTDSJCF NJOJNVN FUIJDBM TUBOEBSET BOE BSF XJEFMZ VTFE JO CVTJOFTT UP
DPNNVOJDBUF B SFTQFDU GPS UIF QVCMJD HPPE 5IF GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT BSF JOUFHSJUZ PCKFDUJWJUZ QSP
GFTTJPOBM DPNQFUFODF BOE EVF DBSF DPOàEFOUJBMJUZ BOE QSPGFTTJPOBM CFIBWJPVS 5IF NFUIPET QSPQPTFE
CZ -BOHFOEFSGFS BOE 3PDLOFTT BOE CZ 5IF &UIJDT $FOUSF IBWF CFFO QSFTFOUFE 5IF BQQMJDBUJPO PG FUIJDBM
EFDJTJPONBLJOH NFUIPET IFMQT UP JEFOUJGZ UIF JTTVFT BOE DMBSJGZ UIPVHIU XIFO NBLJOH B CVTJOFTT EFDJTJPO
(JWF FYBNQMFT PG UIF MJNJUBUJPOT PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
5IF MJNJUBUJPOT PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JODMVEF UIF UJNF MBH CFUXFFO QSPEVDUJPO PG UIF SFQPSU BOE
EJTUSJCVUJPO UP UIF VTFST UIF IJTUPSJDBM OBUVSF PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE UIF TVCKFDUJWF OBUVSF PG àOBODJBM
TUBUFNFOUT $PTUT BTTPDJBUFE XJUI SFMFBTJOH BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JODMVEF UIF DPTUT PG QSFQBSJOH BOE
EJTTFNJOBUJOH UIF JOGPSNBUJPO BOE BOZ MPTTFT GSPN UIF QPUFOUJBM SFMFBTF PG QSPQSJFUBSZ JOGPSNBUJPO UP
DPNQFUJUPST
,&: 5&3.4
BTTFUT 1SFTFOU FDPOPNJD SFTPVSDFT DPOUSPMMFE CZ BO FOUJUZ BT B SFTVMU PG QBTU FWFOUT BOE GSPN XIJDI
GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT BSF FYQFDUFE UP áPX UP UIF FOUJUZ
"VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE ""4#
#PEZ SFTQPOTJCMF GPS EFWFMPQJOH BDDPVOUJOH
TUBOEBSET GPS BQQMJDBUJPO UP "VTUSBMJBO FOUJUJFT
(PWFSONFOU CPEZ SFTQPOTJCMF GPS
SFHVMBUJOH DPNQBOJFT DPNQBOZ CPSSPXJOHT BOE JOWFTUNFOU BEWJTFST BOE EFBMFST
"VTUSBMJBO NBSLFUQMBDF GPS USBEJOH FRVJUJFT HPWFSONFOU CPOET
BOE PUIFS àYFEJOUFSFTU TFDVSJUJFT
DPSQPSBUF HPWFSOBODF %JSFDUJPO DPOUSPM BOE NBOBHFNFOU PG BO FOUJUZ
/BUJPOBM TDIFNF PG MFHJTMBUJPO BENJOJTUFSFE CZ "4*$ EFBMJOH XJUI UIF
SFHVMBUJPO PG DPNQBOJFT BOE UIF TFDVSJUJFT BOE GVUVSFT JOEVTUSJFT JO "VTUSBMJB
EFCFOUVSFT -PBO JOTUSVNFOUT UIBU BSF OPSNBMMZ TFDVSFE CZ B àYFE PS áPBUJOH DIBSHF PWFS BTTFUT
EFPOUPMPHJDBM UIFPSJFT 5IFPSJFT DPODFSOFE XJUI EVUZ BOE BO BDUJPO PS EFDJTJPO JUTFMG BT PQQPTFE UP
JUT DPOTFRVFODFT
EJTDMPTJOH FOUJUZ "O FOUJUZ UIBU JTTVFT TFDVSJUJFT XIJDI BSF RVPUFE PO B TUPDL NBSLFU PS NBEF BWBJMBCMF
UP UIF QVCMJD WJB B QSPTQFDUVT
EVF QSPDFTT $PVSTF PG GPSNBM QSPDFFEJOHT UIBU JT DBSSJFE PVU JO BDDPSEBODF XJUI FTUBCMJTIFE SVMFT BOE
QSJODJQMFT GPS QSPUFDUJOH BOE FOGPSDJOH EJGGFSFOU JOEJWJEVBM WJFXT BTTPDJBUFE XJUI TUBOEBSE TFUUJOH
FUIJDBM FHPJTN 5IF NPSBM QPTJUJPO XIFSF B QFSTPO PVHIU UP EP XIBU JT JO UIFJS PXO TFMGJOUFSFTU
4UBUVUPSZ CPEZ SFTQPOTJCMF GPS PWFSTFFJOH UIF BDDPVOUJOH BOE
BVEJUJOH TUBOEBSETFUUJOH QSPDFTTFT GPS CPUI QVCMJD BOE QSJWBUF TFDUPST JO "VTUSBMJB
JODPNF *ODSFBTFT JO FDPOPNJD CFOFàUT EVSJOH BO BDDPVOUJOH QFSJPE JO UIF GPSN PG JOáPXT JODSFBTFT
JO BTTFUT PS EFDSFBTFT JO MJBCJMJUJFT UIBU SFTVMU JO JODSFBTFT JO FRVJUZ PUIFS UIBO UIPTF SFMBUJOH UP
"DDPVOUJOH TUBOEBSET UIBU BSF QSFQBSFE BOE
JTTVFE CZ UIF *OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE *"4#

,BOUJBOJTN 5IFPSZ QSPQPTFE CZ ,BOU UIBU BO BDUJPO JT NPSBMMZ SJHIU JG JU JT NPUJWBUFE CZ B HPPE XJMM
UIBU TUFNT GSPN B TFOTF PG EVUZ
-JTUJOH 3VMFT 3VMFT HPWFSOJOH UIF QSPDFEVSFT BOE CFIBWJPVS PG BMM "49MJTUFE DPNQBOJFT
0QFSBUJOH 3VMFT 3VMFT HPWFSOJOH IPX USBEJOH UBLFT QMBDF PO UIF "49 CZ PWFSTFFJOH UIF PQFSBUJPOT BOE
CFIBWJPVS PG QBSUJDJQBUJOH FOUJUJFT
QSPàU *ODPNF MFTT FYQFOTFT GPS B SFQPSUJOH QFSJPE
TQFDJBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT 'JOBODJBM TUBUFNFOUT QSFQBSFE UP TVJU B TQFDJàD QVSQPTF
UFMFPMPHJDBM UIFPSJFT 5IFPSJFT DPODFSOFE XJUI UIF DPOTFRVFODFT PG EFDJTJPOT
VUJMJUBSJBOJTN 5IFPSZ UIBU BMM JOEJWJEVBMT NBYJNJTJOH UIFJS PXO VUJMJUZ XJMM MFBE UP TPDJFUZT VUJMJUZ CFJOH
NBYJNJTFE BMTP
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT
'JOBODJBM BDVNFO NBZ OPU CF FWFSZ EJSFDUPST TUSFOHUI CVU JHOPSBODF JT OP FYDVTF XIFO JU DPNFT UP
VOEFSTUBOEJOH DPNQBOZ BDDPVOUT 5IF GPSNFS EJSFDUPST PG QSPQFSUZ HSPVQ $FOUSP GPVOE UIJT PVU UIF IBSE
XBZ XIFO UIF 'FEFSBM $PVSU CSPVHIU EPXO JUT MBOENBSL EFDJTJPO BHBJOTU UIFN SFHBSEJOH UIFJS MBDL PG EVF
EJMJHFODF JO UIF MFBEVQ UP UIF DPNQBOZT OFBS DPMMBQTF JO 5IF FJHIU GPSNFS EJSFDUPST BOE FYFDVUJWFT
XFSF GPVOE UP IBWF CSFBDIFE UIF $PSQPSBUJPOT "DU CZ TJHOJOH PGG PO àOBODJBM SFQPSUT UIBU GBJMFE UP EJTDMPTF
CJMMJPOT PG EPMMBST PG TIPSUUFSN EFCU 5IF DBTF XBT XBUDIFE DMPTFMZ CZ CPBSET PG EJSFDUPST BDSPTT "VTUSBMJB
BMUIPVHI UIF SFDFOUMZ BOOPVODFE QFOBMUJFT XFSF DPOTJEFSFE MFOJFOU %FDMBSBUJPOT PG DPOUSBWFOUJPO XFSF
NBEF BHBJOTU BMM EFGFOEBOUT
3FHBSEMFTT PG UIF MJHIUOFTT PG UIF QFOBMUJFT UIF DBTF XJMM DPOUJOVF UP IPME JNQPSUBOU MFTTPOT GPS
"VTUSBMJBO DPNQBOZ EJSFDUPST *O IJT SVMJOH 'FEFSBM $PVSU KVEHF +PIO .JEEMFUPO DPNNFOUFE UIBU UIF
PNJTTJPO PG NPSF UIBO " CJMMJPO PG EFCU GSPN UIF BDDPVOUT DPVME IBWF CFFO JEFOUJàFE AXJUIPVU EJGàDVMUZ
8IBU XBT SFRVJSFE PG UIF EJSFDUPST XBT ADSJUJDBM BOE EFUBJMFE BUUFOUJPO SBUIFS UIBO SFMZJOH PO UIF
JOGPSNBUJPO QSFTFOUFE UP UIFN CZ NBOBHFNFOU BOE $FOUSPT BVEJUPST 1SJDFXBUFSIPVTF$PPQFST AOP NBUUFS
IPX DPNQFUFOU PS USVTUXPSUIZ UIFZ NBZ BQQFBS UP CF 5IF $FOUSP DBTF XJMM DPOUJOVF UP CF VQIFME BT B
QSJNF FYBNQMF PG XIBU DBO HP XSPOH XIFO EJSFDUPST SFMZ PO PUIFST GPS JOGPSNBUJPO SBUIFS UIBO NBLF JU
UIFJS CVTJOFTT UP SFBE UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE DIFDL UIFN
A5IF KVEHFNFOU JT NPSF PG B XBLFVQ DBMM UP TBZ iEPOU TLJN UIF BDDPVOUT BOE EPOU SFMZ PO UIF BTTVSBODFT
PG PUIFST :PV OFFE UP FYFSDJTF KVEHFNFOU BOE VTF BO JORVJSJOH NJOEu 8IJDI JT DPOTJTUFOU XJUI UIF MFHBM
QSJODJQBMT <TJD> UIBU EJSFDUPST IBWF UP CF QSPBDUJWF XIFO JU DPNFT UP VOEFSTUBOEJOH DPNQBOZ BGGBJST JODMVEJOH
JUT àOBODJBM BGGBJST <"OJM )BSHPWBO> TBZT -FJHI 8BSOJDL B QBSUOFS XJUI -BWBO -FHBM JO 1FSUI TBZT UIFSF
BSF UXP LFZ NFTTBHFT DPNQBOZ EJSFDUPST BOE UIFJS BEWJTFST TIPVME UBLF IPNF GSPN UIF $FOUSP KVEHFNFOU
EJSFDUPST BSF UIF MBTU MJOF PG EFGFODF PO àOBODJBM SFQPSUJOH BOE JOGPSNBUJPO PWFSMPBE JT OP FYDVTF EJSFDUPST
NVTU UBLF DPOUSPM %JSFDUPST BDSPTT "VTUSBMJB XPVME CF FOUJUMFE UP SFBDU UP UIF $FOUSP DBTF XJUI BMBSN JG JU
PCMJHFE UIFN UP SFBE àOBODJBM TUBUFNFOUT XJUI UIF FZFT PG BO FYQFSU CVU UIJT JT OPU UIF DBTF 8BSOJDL TBZT
5IF SFRVJSFNFOUT PVUMJOFE CZ +VTUJDF .JEEMFUPO XFSF UP IBWF FOPVHI àOBODJBM MJUFSBDZ UP VOEFSTUBOE CBTJD
BDDPVOUJOH DPOWFOUJPOT BOE UP FYFSDJTF QSPQFS EJMJHFODF JO SFBEJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT
+PIO $PMWJO NBOBHJOH EJSFDUPS BOE DIJFG FYFDVUJWF PG UIF "VTUSBMJBO *OTUJUVUF PG $PNQBOZ %JSFDUPST
"*$%
TBZT UIF KVEHFNFOU BHBJOTU UIF $FOUSP EJSFDUPST IJHIMJHIUT JNQPSUBOU JTTVFT BOE QSPWJEFT TPNF
UJNFMZ SFNJOEFST PG UIF TJHOJàDBOU SFTQPOTJCJMJUJFT UIBU DPNF XJUI B CPBSE TFBU BOE KVTU IPX EJGàDVMU CFJOH
B EJSFDUPS DBO CF A*U JT JNQPSUBOU GPS BMM DPNQBOZ EJSFDUPST UP IBWF BO VOEFSTUBOEJOH PG UIF CVTJOFTT UIFZ
PWFSTFF BT XFMM BT B CBTJD VOEFSTUBOEJOH PG UIF àOBODJBM QPTJUJPO PG UIF DPNQBOZ TBZT $PMWJO )PXFWFS
JO BO FOWJSPONFOU XIFSF UIF DPNQMFYJUZ PG àOBODJBM SFQPSUJOH TUBOEBSET BOE UIFJS BQQMJDBUJPO DPOUJOVFT UP
JODSFBTF UIF SPMF PG DPNQBOZ EJSFDUPST DPOUJOVFT UP CFDPNF FWFO NPSF POFSPVT
5IF $FOUSP KVEHFNFOU SFNJOET EJSFDUPST UIBU UIFZ BSF FOUJUMFE UP SFMZ PO TQFDJBMJTU LOPXMFEHF BOE BEWJDF
QSPWJEFE CZ NBOBHFNFOU BOE FYUFSOBM BEWJTFST CVU DBVUJPOT EJSFDUPST UIBU UIFSF BSF MJNJUT UP UIBU SFMJBODF
BDDPSEJOH UP $PMWJO A#PBSE NFNCFST TIPVME BQQMZ UIFJS JOEJWJEVBM DPOTJEFSFE KVEHFNFOU UP NBUUFST UIBU
BSF IJHIMZ TJHOJàDBOU UP UIF DPNQBOZ CFGPSF BQQSPWJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE XIJMF XF BU UIF "*$%
BHSFF UIBU iEJSFDUPST BSF BO FTTFOUJBM DPNQPOFOU PG DPSQPSBUF HPWFSOBODFu XF BSF PG UIF WJFX UIBU JU JT
OPU UIF SPMF PG OPOFYFDVUJWF EJSFDUPST UP CF JOWPMWFE JO UIF EBZUPEBZ NBOBHFNFOU PG UIF DPNQBOZ
TBZT $PMWJO
A:PV NBZ àOE UIBU TPNF EJSFDUPST BSF OPU DPOàEFOU BCPVU UIFJS BCJMJUZ UP VOEFSTUBOE UIF CBTJD BDDPVOUJOH
DPODFQUT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT TBZT 8BSOJDL A5IF POMZ TBGF PQUJPO GPS EJSFDUPST JO UIJT QPTJUJPO JT UP
UBLF BO BQQSPQSJBUF DPVSTF UP JNQSPWF UIFJS TLJMMT #VTJOFTT5IJOL
3FRVJSFE
B
%JTDVTT UIF NBJO JTTVFT GPS EJSFDUPST UIBU BSF FWJEFOU JO UIF FYUSBDU BCPWF NBSLT
C
$SJUJRVF UIF KVEHFNFOU NBEF JO UIF DBTF SFHBSEJOH UIF MFWFM PG àOBODJBM LOPXMFEHF SFRVJSFE PG EJSFDUPST
NBSLT
D
4VHHFTU UIF DPOTFRVFODF PG UIF $FOUSP EFDJTJPO GPS UIF EJWFSTJUZ PG "VTUSBMJBO CPBSESPPNT NBSLT
E
" DPOUJOVJOH DPOUSPWFSTJBM UPQJD SFMBUJOH UP NBOBHFNFOU BOE UIF CPBSE JT SFNVOFSBUJPO (JWFO UIF
EFDJTJPO JO UIF $FOUSP DBTF QSFEJDU UIF DPOTFRVFODFT GPS UIF SFNVOFSBUJPO PG CPBSE NFNCFST BOE UIF
FGGFDU UIJT XPVME IBWF PO PUIFS TUBLFIPMEFST NBSLT
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
8FTUQPJOU $PSQPSBUJPO JT B QSPQFSUZ EFWFMPQNFOU DPNQBOZ *NBHJOF UIBU ZPV BSF B àOBODJBM BEWJTFS
BOE IBWF CFFO BQQSPBDIFE CZ UIF EJSFDUPST PG 8FTUQPJOU $PSQPSBUJPO UP SFDPNNFOE UIFJS DPNQBOZ
BT B HPPE JOWFTUNFOU UP ZPVS DMJFOUT :PV SFBE UIFJS NBUFSJBM BOE OPUF UIBU UIF SFUVSO GPS JOWFTUPST JT
QFS DFOU QFS BOOVN " OVNCFS PG ZPVS DMJFOUT IBWF FYQSFTTFE BO JOUFSFTU JO JOWFTUJOH JO QSPQFSUZ BOE
XPVME BQQSFDJBUF UIJT IJHI SFUVSO 5IF JOGPSNBUJPO ZPV SFDFJWF TFFNT SFBTPOBCMF HJWFO UIF CVPZBODZ
PG UIF QSPQFSUZ NBSLFU :PV OPUF UIBU UIFSF JT B DBQ PO UIF BNPVOU UIF EFWFMPQFST BSF DPMMFDUJOH UP
GVOE EFWFMPQNFOUT )PXFWFS UIF JOWFTUNFOU XPVME CF NF[[BOJOF MFOEJOH BOE UIJT NFBOT IJHI SJTL
5IF UFSN ANF[[BOJOF JO UIJT TDFOBSJP JT VTFE UP EFTDSJCF B TUSVDUVSF XIFSF B HSPVQ PG DPNQBOJFT
BSF GPSNFE JO UIF NJEEMF CFUXFFO UIF QBSFOU DPNQBOZ BOE UIF QSPQFSUZ EFWFMPQNFOU QSPKFDUT 5IJT
NBLFT UIF JOWFTUNFOU NPSF DPNQMFY BOE NBLFT JU IBSEFS UP USBDF BOE VOEFSTUBOE UIF áPX PG NPOFZ
BOE UIF QSPQFSUZ SJHIUT PG FBDI DPNQBOZ
5IF DPNNJTTJPO QBZBCMF UP ZPV JT EPVCMF UIF OPSNBM SBUF
PG DPNNJTTJPO 5IJT BSPVTFT ZPVS TVTQJDJPOT SFHBSEJOH UIF QSPKFDU CVU UIF àOBODJBM CFOFàUT UP ZPV
XPVME IFMQ GVOE UIF GVSUIFS HSPXUI PG ZPVS PXO CVTJOFTT
3FRVJSFE
8PVME ZPV SFDPNNFOE UIJT JOWFTUNFOU UP ZPVS DMJFOUT *G ZFT PO XIBU CBTJT XPVME ZPV NBLF UIF
SFDPNNFOEBUJPO 6TF UIF -BOHFOEFSGFS BOE 3PDLOFTT NFUIPE QSFTFOUFE JO UIF DIBQUFS UP IFMQ BOTXFS
UIFTF RVFTUJPOT
40-65*0/ 50
4UFQ %FUFSNJOF UIF GBDUT PG UIF DBTF
5IF QSPQFSUZ JOWFTUNFOU JT IJHI SJTL EVF UP NF[[BOJOF MFOEJOH XIJDI JOWPMWFT B DPNQMFY DPNQBOZ
TUSVDUVSF 5IF DPNNJTTJPOT QBZBCMF BSF IJHI BOE UIF BDDVSBDZ PG UIF JOGPSNBUJPO SFDFJWFE TFFNT
SFBTPOBCMF CVU BMTP SBJTFT ZPVS TVTQJDJPOT
4UFQ %FUFSNJOF UIF FUIJDBM JTTVFT JO UIF DBTF
5IFSF JT B EVUZ UP
r FOTVSF ZPVS DMJFOUT BSF GVMMZ JOGPSNFE BT UP UIF SJTL JOIFSFOU JO UIF QSPKFDU
r EJTDMPTF UIF BNPVOU PG DPNNJTTJPO QBZBCMF
r BDU JO UIF CFTU JOUFSFTUT PG ZPVS DMJFOUT
r FOTVSF UIBU UIF JOWFTUNFOU JT UIF CFTU DIPJDF GPS ZPVS DMJFOUT SFHBSEMFTT PG UIF DPNNJTTJPO QBZBCMF
4UFQ %FUFSNJOF UIF OPSNT QSJODJQMFT BOE WBMVFT SFMBUFE UP UIF DBTF
:PV BT UIF BEWJTFS TIPVME BDU XJUI PCKFDUJWJUZ JOUFHSJUZ IPOFTUZ BOE USVTU
4UFQ %FUFSNJOF UIF BMUFSOBUJWF DPVSTFT PG BDUJPO
5IFTF BSF UIF BMUFSOBUJWFT
B
3FDPNNFOE UIF JOWFTUNFOU BOE GVMMZ EJTDMPTF UIF SJTL JOWPMWFE BOE UIF DPNNJTTJPO QBZBCMF
C
3FDPNNFOE UIF JOWFTUNFOU BOE EP OPU GVMMZ EJTDMPTF UIF SJTL JOWPMWFE PS UIF DPNNJTTJPO QBZBCMF
D
*OGPSN DMJFOUT PG UIF JOWFTUNFOU BOE JG B DMJFOU XBOUT UP QSPDFFE XJUI UIF QSPKFDU SFGVTF
UIF DPNNJTTJPO
E
%P OPU SFDPNNFOE UIF JOWFTUNFOU
4UFQ %FUFSNJOF UIF CFTU DPVSTF PG BDUJPO DPOTJTUFOU XJUI BCPWF
5IF CFTU DPVSTF PG BDUJPO JT D
PS E
5IF NF[[BOJOF GVOEJOH TUSVDUVSF UIF IJHI BOOVBM SFUVSO PG
QFS DFOU BOE UIF DPNNJTTJPOT QBZBCMF BU UXJDF UIF OPSNBM SBUF TIPVME BSPVTF ZPVS TVTQJDJPOT BOE
XBSSBOU GVSUIFS JOWFTUJHBUJPO PG UIF QSPQPTBM " LFZ JTTVF JT UIBU ZPVS DMJFOUT USVTU ZPV BOE BSF MJLFMZ UP
JOWFTU JO UIF QSPKFDU JG ZPV SFDPNNFOE JU :PVS PCKFDUJWJUZ DPVME CF DMPVEFE CZ UIF IJHI DPNNJTTJPO
SBUFT :PVS JOUFHSJUZ BOE IPOFTUZ XJMM CF TIBUUFSFE JG ZPV SFDPNNFOE UIF JOWFTUNFOU XIFO ZPV EP OPU
USVMZ CFMJFWF UIBU UIF JOWFTUNFOU NBUDIFT UIF SJTL QSPàMF BOE àOBODJBM PCKFDUJWFT PG ZPVS DMJFOUT
4UFQ %FUFSNJOF UIF DPOTFRVFODFT PG FBDI QPTTJCMF DPVSTF PG BDUJPO JEFOUJýFE JO
5IFTF BSF UIF MJLFMZ DPOTFRVFODFT
B
*G UIF JOWFTUNFOU HPFT XFMM ZPVS DMJFOUT XJMM CF HSBUFGVM )PXFWFS JG UIF JOWFTUNFOU GBJMT ZPV XJMM
GFFM TPNF SFTQPOTJCJMJUZ EVF UP UIF USVTU UIF DMJFOUT QMBDFE PO ZPVS SFDPNNFOEBUJPO FWFO JG UIFZ
XFSF JOGPSNFE PG UIF SJTL JOWPMWFE 1VCMJD QFSDFQUJPO PG ZPV BOE ZPVS CVTJOFTT DPVME CF BEWFSTFMZ
BGGFDUFE JG JU XFSF LOPXO UIBU ZPV SFDPNNFOEFE BO JOWFTUNFOU UIBU TVCTFRVFOUMZ GBJMFE
C
*G UIF JOWFTUNFOU HPFT XFMM ZPVS DMJFOUT XJMM CF HSBUFGVM )PXFWFS UIF OPOEJTDMPTVSF PG UIF
DPNNJTTJPOT DPVME XFJHI IFBWJMZ PO ZPVS DPOTDJFODF 0ODF BHBJO QVCMJD QFSDFQUJPO PG ZPV BOE
ZPVS CVTJOFTT DPVME CF BEWFSTFMZ BGGFDUFE JG UIF QVCMJD GPVOE PVU BCPVU ZPVS SFDPNNFOEBUJPO
BOE OPOEJTDMPTVSF *G UIF QSPKFDU GBJMT BOE ZPVS DMJFOUT MPTF UIFJS NPOFZ QPTTJCMZ BMM UIFJS
MJGF TBWJOHT ZPV XPVME GFFM SFTQPOTJCMF :PV XPVME BMTP SJTL QSPGFTTJPOBM OFHMJHFODF BDUJPO
JG EJTDPWFSFE
D
#FDBVTF ZPVS DMJFOUT XFSF LFQU JOGPSNFE PG BMM JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUJFT UIFSF JT OP MJOL CFUXFFO
UIF DMJFOUT EFDJTJPOT XIFUIFS UIFZ JOWFTU PS OPU
BOE UIF QBZNFOU PG ZPVS DPNNJTTJPO 3FHBSEMFTT
PG UIF TVDDFTT PS PUIFSXJTF PG UIF JOWFTUNFOU ZPVS DPOTDJFODF TIPVME CF DMFBS BOE ZPVS QSPGFT
TJPOBM SFQVUBUJPO XPVME SFNBJO VOUBSOJTIFE
E
*G UIF JOWFTUNFOU GBJMT ZPV XJMM IBWF B DMFBS DPOTDJFODF BCPVU OPU SFDPNNFOEJOH B IJHIMZ
TQFDVMBUJWF JOWFTUNFOU :PVS DMJFOUT XPVME OFFE UP àOE PUIFS QSPKFDUT JO XIJDI UP JOWFTU UIFJS
NPOFZ QFSIBQT XJUI B SFEVDFE SBUF PG SFUVSO *G IPXFWFS UIF JOWFTUNFOU QBZT PGG UIF DMJFOUT
DPVME CMBNF ZPV GPS B NJTTFE JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUZ BOE XJUIESBX UIFJS DVTUPN
4UFQ %FDJEF UIF DPVSTF PG BDUJPO
5IF CFTU DPVSTF PG BDUJPO JT UP JOWFTUJHBUF UIF QSPQPTBM GVSUIFS #F PQFO BOE IPOFTU XJUI ZPVS DMJFOUT
SFHBSEJOH UIF QSPQPTBM JODMVEJOH UIF SJTL UIF SFUVSO BOE UIF DPNNJTTJPOT QBZBCMF UP ZPV *G B DMJFOU
EFDJEFT UP HP BIFBE XJUI UIF JOWFTUNFOU UIFO ZPV OFFE UP FOTVSF UIBU BMM EFUBJMT EJTDMPTFE IBWF CFFO
EPDVNFOUFE BOE TBUJTGZ ZPVSTFMG UIBU UIF DMJFOU JT GVMMZ BXBSF PG UIF SJTL CFJOH UBLFO
" XFMMLOPXO GSBVE TDBOEBM JO "VTUSBMJB JOWPMWFE UIF DPMMBQTF PG UIF 8FTUQPJOU $PSQPSBUJPO
&TTFOUJBMMZ JOWFTUPST UIPVHIU UIFZ XFSF GVOEJOH QSPQFSUZ EFWFMPQNFOU QSPKFDUT GPS B QFS DFOU
QFS BOOVN SFUVSO )PXFWFS 8FTUQPJOU $PSQPSBUJPO XBT B QSPQFSUZ EFWFMPQNFOU DPNQBOZ UIBU SFMJFE
PO NF[[BOJOF àOBODF TDIFNFT "T BCPWF UIF UFSN ANF[[BOJOF JO UIJT DPOUFYU JT VTFE UP EFTDSJCF
B HSPVQ PG DPNQBOJFT JO UIF NJEEMF CFUXFFO UIF QBSFOU DPNQBOZ BOE UIF QSPQFSUZ EFWFMPQNFOU
QSPKFDUT
5IF VOTVTQFDUJOH JOWFTUPST UIPVHIU UIFZ XFSF QSPWJEJOH GVOEJOH UP B QBSUJDVMBS DPNQBOZ
GPS B QBSUJDVMBS QSPQFSUZ EFWFMPQNFOU )PXFWFS PODF UIF NPOFZ XBT SFDFJWFE JU XBT GBSNFE PGG CZ
UIF QBSFOU DPNQBOZ GPS EJTUSJCVUJPO UP PUIFS DPNQBOJFT UP QBZ GPS QSFWJPVT QSPKFDUT UIF EJSFDUPST
MBSHF TBMBSJFT àOBODJBM QMBOOFS DPNNJTTJPOT BOE QSFWJPVT JOWFTUPS SFUVSOT *O FTTFODF NPSF BOE NPSF
JOWFTUPST XFSF OFFEFE UP GVOE UIF QSFWJPVT JOWFTUPS SFUVSOT BOE QSPKFDUT 5IF HSPVQ PG DPNQBOJFT
FWFOUVBMMZ DPMMBQTFE 5IF GPMMPXJOH JT UZQJDBM PG UIF NFEJB BUUFOUJPO UIJT DPMMBQTF BUUSBDUFE
*UT CFJOH DBMMFE UIF CJHHFTU DPSQPSBUF DPMMBQTF TJODF )*) BOE XIFUIFS PS OPU UIBUT BDDVSBUF JUT
QSPCBCMZ UIF NPTU QSFEJDUBCMF QSPQFSUZ EJTBTUFS TJODF )FOSZ ,BZF DPMMBQTFE %FQFOEJOH PO XIJDI
SFQPSU ZPV SFBE BT NBOZ BT TJY UIPVTBOE JOWFTUPST NBZ MPTF BT NVDI BT CJMMJPO BGUFS JOWFTUJOH UIFJS
TBWJOHT XJUI 1FSUICBTFE 8FTUQPJOU $PSQPSBUJPO 8IBUFWFS UIF àOBM OVNCFST JUT HPJOH UP CF WFSZ CJH
BOE WFSZ USBHJD #VU XPSTU PG BMM JU XBT BMM TP QSFEJDUBCMF BOE BWPJEBCMF
8FTUQPJOU <XBT> B QSPQFSUZ EFWFMPQNFOU DPNQBOZ *U OFFET UP àOE UXP UZQFT PG JOWFTUPST
àOBODJFST UP GVOE JUT BQBSUNFOU QSPKFDUT BOE UIFO CVZFST UP CVZ UIF BQBSUNFOUT 5P GVOE UIF CVJMEJOH PG
JUT QSPKFDUT àOBODJBM QSFEBUPST XIP DBMM UIFNTFMWFT àOBODJBM QMBOOFST
BEWJTFE UIFJS USVTUJOH DMJFOUT
UIBU 8FTUQPJOU $PSQPSBUJPOT QSPKFDUT XFSF TBGF BOE TFDVSF 5IF JOWFTUPST FGGFDUJWFMZ MPBOFE UIFJS
NPOFZ UP 8FTUQPJOU JO TDIFNFT LOPXO BT .F[[BOJOF -FOEJOH 5IBOLT UP UIFTF àOBODJBM QMBOOFST
8FTUQPJOU SBJTFE IVOESFET PG NJMMJPOT PG EPMMBST
4P XIZ EJE NBOZ àOBODJBM QMBOOFST SFDPNNFOE 8FTUQPJOU UP UIFJS DMJFOUT #FDBVTF UIFZSF
NPSF QSFEBUPST UIBO QMBOOFST 8IFO 8FTUQPJOU PGGFSFE FYUSB CJH DPNNJTTJPOT UIFZ LOFX JU XPVME
BUUSBDU UIF NPTU QSFEBUPSZ PG UIF QMBOOFST )VOESFET PG NJMMJPOT PG JOWFTUPST NPOFZ XFOU JOUP
8FTUQPJOUT .F[[BOJOF 'JOBODF TDIFNFT CFDBVTF PG UIF àOBODJBM QMBOOFST 5IF TFDPOE UZQF PG
JOWFTUPST UIBU 8FTUQPJOU OFFEFE XFSF CVZFST GPS JUT BQBSUNFOUT *O PSEFS UP QBZ CJH JOUFSFTU SBUFT BOE
CJH DPNNJTTJPOT 8FTUQPJOU OFFEFE B CJH QSJDF GPS JUT BQBSUNFOUT XFMM BCPWF UIF USVF NBSLFU QSJDF
&OUFS NPSF QSFEBUPST
"VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE *OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO DIJFG +FGG -VDZ TBJE PG UIF àOBODJBM QMBOOFST
XIP TUFFSFE UIFJS DMJFOUT JOUP 8FTUQPJOU A5IFZ TIPVME IBWF LOPXO CFUUFS :FT JOEFFE JU XBT BMM TP
QSFEJDUBCMF /PX JUT BMM TP USBHJD +FONBO

3FRVJSFE
B
0VUMJOF UIF NBJO JTTVFT PG UIJT DBTF
C
/PX UIBU ZPV IBWF SFBE UIF PVUDPNF PG UIF 8FTUQPJOU $PSQPSBUJPO DBTF BOE QBSUJDVMBSMZ UIBU
JOWFTUPST MPTU NJMMJPOT PG EPMMBST IPX EP ZPV GFFM BCPVU ZPVS SFDPNNFOEBUJPO JO
40-65*0/ 50
5IF JTTVFT JOWPMWFE JO UIF DBTF JODMVEF
r àOBODJBM QMBOOFS JOEFQFOEFODF BOE DPNNJTTJPO WFSTVT GFFCBTFE TFSWJDF
r DPEF PG FUIJDT IPOFTUZ JOUFHSJUZ USVTU BOE PCKFDUJWJUZ
r HFOFSBM QIJMPTPQIZ WJFXQPJOU
m PCMJHBUJPO BOE TFOTF PG SFTQFDU BOE EJHOJUZ GPS ZPVS DMJFOU WFSTVT
m B TUSJDU TFMGJOUFSFTU QSJODJQMF XIFSF FWFSZPOF JT FYQFDUFE UP MPPL BGUFS UIFNTFMWFT
5IF XBZ ZPV GFFM XJMM EFQFOE PO XIFUIFS PS OPU ZPV SFDPNNFOEFE UIF JOWFTUNFOU JO :PVS TFOTF
PG SFTQPOTJCJMJUZ UP ZPVS DMJFOUT XJMM BMTP EFQFOE PO XIFUIFS ZPV GFFM B TFOTF PG PCMJHBUJPO UPXBSET
ZPVS DMJFOUT VOEFS ,BOUJBOJTN
PS ZPV PQFSBUF PO B TUSJDU TFMGJOUFSFTU QSJODJQMF
/PUF UIBU 8FTUQPJOU $PSQPSBUJPO XBT DMBTTFE BT B AQPO[J TDIFNF B IJHISFUVSO JOWFTUNFOU JO XIJDI
UIF EJWJEFOET UP FBSMJFS JOWFTUPST BSF QBJE GSPN GVOET EFQPTJUFE CZ OFXFS JOWFTUPST VMUJNBUFMZ UIF
TDIFNF GBMMT BQBSU XIFO JU GBJMT UP BUUSBDU NPSF OFX JOWFTUPST BOE UIFSF JT OP NPSF NPOFZ UP DPOUJOVF
QBZJOH EJWJEFOET
BOE BDUJPO XBT UBLFO BHBJOTU JU CZ "4*$ $MBJNT PG BQQSPYJNBUFMZ NJMMJPO
XFSF MPEHFE JO UIF DPVSUT BHBJOTU UIF EJSFDUPST PG UIF OJOF 8FTUQPJOU NF[[BOJOF DPNQBOJFT ,1.(
UIF BVEJUPST PG UIF 8FTUQPJOU (SPVQ
TFWFO àOBODJBM QMBOOFST BOE B USVTU UIBU IFME BO VOTFDVSFE
NF[[BOJOF OPUF 5P SFBE NPSF BCPVU UIF 8FTUQPJOU DPMMBQTF BOE TVCTFRVFOU SFDPWFSZ PG NPOJFT HP UP
IUUQTBTJDHPWBVBCPVUBTJDOFXTDFOUSFLFZNBUUFSTXFTUQPJOU
$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
%FTDSJCF UIF TUSVDUVSF PG DPSQPSBUF HPWFSOBODF BT QVU GPSXBSE CZ 'BSSBS -0
$PNQBSF BOE DPOUSBTU UIF WJFX PG )PCCFT XJUI UIPTF PG 4NJUI BOE 'SJFENBO -0
0VUMJOF UIF NBKPS NBYJNT PG ,BOUJBOJTN BOE EFTDSJCF XIBU UIFZ NFBO -0
0OF PG UIF MJNJUBUJPOT PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JT UIF IJTUPSJDBM OBUVSF PG àOBODJBM SFQPSUT 1SPWJEF
BO FYBNQMF PG BO BTTFU GSPN UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO PG 2BOUBT (SPVQ XIFSF UIF BTTFUT
IJTUPSJDBM DPTU NBZ OPU SFáFDU JUT DVSSFOU WBMVF -0
8IBU BSF UIF CFOFàUT PG QSPGFTTJPOBM BTTPDJBUJPO NFNCFSTIJQ GPS BDDPVOUJOH HSBEVBUFT -0
%JTDVTT XIFUIFS BO BDDPVOUBOU TIPVME UBLF PO BO BQQPJOUNFOU PVUTJEF UIFJS BSFB PG FYQFSUJTF -0
$PNQBSF BOE DPOUSBTU UIF SPMFT PG UIF 'JOBODJBM 3FQPSUJOH $PVODJM '3$
BOE UIF "VTUSBMJBO
4FDVSJUJFT &YDIBOHF "49
-0
8IBU JT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSLT GVOEBNFOUBM RVBMJUBUJWF
DIBSBDUFSJTUJDT PG SFMFWBODF BOE GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO $BO ZPV UIJOL PG BOZ USBEFPGGT CFUXFFO
SFMFWBODF BOE GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO -0
*NBHJOF UIBU ZPV BSF B NBOBHFS JO B MBSHF FOUJUZ BOE OFFE UP NBLF B SFDPNNFOEBUJPO UP UIF $&0 PO
XIJDI UFOEFS UP BDDFQU 5IF KPC CFJOH QVU PVU UP UFOEFS CZ UIF FOUJUZ JT XPSUI NJMMJPOT PG EPMMBST BOE
ZPV IBWF B TJHOJàDBOU PXOFSTIJQ TIBSF JO POF PG UIF DPNQBOJFT UFOEFSJOH 0VUMJOF UIF FUIJDBM JTTVFT
UP CF DPOTJEFSFE -0
)PX DBO UIF QSPGFTTJPOBM BDDPVOUJOH CPEJFT BTTJTU JO TUBOEBSE TFUUJOH -0
%FTDSJCF UIF NBKPS QVSQPTF PG UIF "49 8IBU UZQFT PG JOGPSNBUJPO EPFT JU QSPWJEF GPS B OPWJDF
JOWFTUPS -0
8IBU BSF UIF GPVS LFZ SFTQPOTJCJMJUJFT PG CVTJOFTT %P ZPV UIJOL UIBU BO FOUJUZ TIPVME DPOTJEFS
EJTDSFUJPOBSZ SFTQPOTJCJMJUJFT 8IZ PS XIZ OPU -0
8IBU JT UIF JNQBDU PG UIF RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJD PG NBUFSJBMJUZ PO UIF QSFQBSBUJPO PG àOBODJBM
TUBUFNFOUT -0
*O ZPVS PXO XPSET FYQMBJO UIF BEWBOUBHF PG DPNQBSBCJMJUZ BOE USBOTQBSFODZ PG àOBODJBM JOGPSNBUJPO
EVF UP UIF BEPQUJPO PG *'34 -0
A$PNQMZJOH XJUI UIF MBX XJMM BMXBZT NFBO UIBU ZPV BSF BDUJOH FUIJDBMMZ %JTDVTT UIJT TUBUFNFOU -0
"SF FUIJDT BOE DPSQPSBUF HPWFSOBODF JNQPSUBOU UPQJDT JO UIF TUVEZ PG BDDPVOUJOH BOE UIF CVTJOFTT
FOWJSPONFOU 8IZ PS XIZ OPU -0
&YQMBJO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE ""4#
BOE UIF
*OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE *"4#
-0
#SJFáZ EFTDSJCF IPX UIF ""4# EFWFMPQT BDDPVOUJOH TUBOEBSET -0
$PNNFOU PO UIF BQQSPBDI QVU GPSXBSE CZ 5IF &UIJDT $FOUSF JO EFMJCFSBUJPOT PG BO FUIJDBM JTTVF -0
)PX EP BDDPVOUJOH TUBOEBSET BTTJTU MBSHF DPNQBOJFT -0
8IBU JT BO *'34 BOE IPX EPFT JU JNQBDU PO TUBOEBSE TFUUJOH JO "VTUSBMJB -0
*EFOUJGZ BOE EJTDVTT UIF àWF GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT PG UIF "1&4 $PEF PG &UIJDT GPS 1SPGFTTJPOBM
"DDPVOUBOUT -0
8IBU JT SJTL NBOBHFNFOU BOE XIZ JT JU JODMVEFE JO UIF "49 $PSQPSBUF (PWFSOBODF $PVODJM $($
$PSQPSBUF (PWFSOBODF 1SJODJQMFT BOE 3FDPNNFOEBUJPOT -0

(JWF TPNF FYBNQMFT PG FBDI PG $BSSPMMT GPVS LFZ SFTQPOTJCJMJUJFT PG CVTJOFTT )BWF BOZ PG UIFTF
DIBOHFE GSPN POF SFTQPOTJCJMJUZ HSPVQJOH UP BOPUIFS PWFS UIF MBTU EFDBEF -0
&YQMBJO -0
B
USJQMF CPUUPN MJOF SFQPSUJOH
C
DPSQPSBUF HPWFSOBODF
D
UIF SFMBUJPOTIJQ PG TUBLFIPMEFST UP DPSQPSBUF HPWFSOBODF
0VUMJOF UIF DPSQPSBUF HPWFSOBODF QSJODJQMFT BOE SFDPNNFOEBUJPOT -0
0VUMJOF UIF MFHBM EVUJFT UIBU EJSFDUPST IBWF UP UIFJS DPNQBOZ -0
$PNQBSF BOE DPOUSBTU UIF QSPGFTTJPOBM DPEF PG FUIJDT GPS JOEJWJEVBMT BOE UIF HVJEFMJOFT GPS
DPSQPSBUJPOT -0
8IBU JT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO CVTJOFTT FUIJDT BOE TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM SFTQPOTJCJMJUZ -0
&9&3$*4&4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
"VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET -0
5IFSF BSF BU MFBTU "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET (P UP UIF ""4# XFCTJUF BU XXXBBTCHPWBV
BOE DIPPTF POF )JOU (P UP A2VJDL -JOLT BOE TFMFDU A5BCMF PG 4UBOEBSET
0OF PG UIF SFDFOU
BDDPVOUJOH TUBOEBSET JT UIF TUBOEBSE PO GBJS WBMVF NFBTVSFNFOU #SJFáZ EFTDSJCF UIF NFBOJOH PG
AGBJS WBMVF BDDPVOUJOH 8IBU JT UIF QVSQPTF PG UIJT TUBOEBSE
""4# BOE TUBOEBSE TFUUJOH -0
5IF ""4# BT QBSU PG JUT XPSL QSPHSBN PGGFST DPNNFOU PO EPDVNFOUT TVDI BT QSPQPTFE BHFOEB
EFDJTJPOT FYQPTVSF ESBGUT ESBGU FYQPTVSF ESBGUT JOWJUBUJPOT UP DPNNFOU BOE EJTDVTTJPO QBQFST (P
UP UIF A8PSL JO 1SPHSFTT QBHF PG UIF ""4# XFCTJUF BU XXXBBTCDPNBV BOE DIPPTF A1FOEJOH 0OF
PG UIF UPQJDT MJTUFE SFMBUFT UP UIF FYQPTVSF ESBGU &% $MBTTJàDBUJPO PG -JBCJMJUJFT 4VNNBSJTF
UIF NBJO DIBOHFT UP UIJT QSPQPTFE TUBOEBSE
'SBVE -0
" TVSWFZ DPOEVDUFE CZ 1SJDFXBUFSIPVTF$PPQFST JO TIPXT UIBU QFS DFOU PG PSHBOJTBUJPOT
FYQFSJFODFE DVTUPNFS GSBVE JO UIF MBTU UXP ZFBST -JLFXJTF QFS DFOU TVGGFSFE B DZCFS BUUBDL 5IF
NPTU DPNNPO UZQFT PG DZCFS BUUBDLT XFSF QIJTIJOH
NBMXBSF
BOE OFUXPSL TDBOOJOH

&YUFSOBM BDUPST BDDPVOUFE GPS QFS DFOU PG FDPOPNJD DSJNF JO "VTUSBMJB
$PNNFOU PO XIFUIFS GSBVE JT KVTU QBSU PG UIF DPTU PG EPJOH CVTJOFTT 0VUMJOF àWF TUFQT UIBU
PSHBOJTBUJPOT DBO UBLF UP àHIU BHBJOTU FDPOPNJD DSJNF
1SPGFTTJPOBM JOTUJUVUJPOT -0
$1" "VTUSBMJB BOE $""/; IBWF EFTJHOBUFE BSFBT PO UIFJS XFCTJUFT GPS UFDIOJDBM SFTPVSDFT
BOE VQEBUFT (P UP FBDI PG UIF SFTQFDUJWF CPEJFT XFCTJUFT XXXDQBBVTUSBMJBDPNBV BOE
XXXDIBSUFSFEBDDPVOUBOUTBO[DPN
BOE TVNNBSJTF UIF SFTPVSDFT QSPWJEFE
$PODFQUVBM 'SBNFXPSL BOE BDDPVOUJOH TUBOEBSET -0
%FTDSJCF UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL BOE UIF BDDPVOUJOH TUBOEBSE
""4# 1SPQFSUZ 1MBOU BOE &RVJQNFOU
$PSQPSBUF HPWFSOBODF BOE TVTUBJOBCJMJUZ -0
* QVU JU UP ZPV UIBU UIF EJSFDUPST BSF SFTQPOTJCMF UP UIF TIBSFIPMEFST GPS QSPàU JO QFSQFUVJUZ BOE UIBU
UIJT HFOFSBM FYQSFTTJPO PG B QSJODJQMF QFSNJUT JOEFFE SFRVJSFT EJSFDUPST UP QBZ GVMM SFHBSE UP UIFJS
FNQMPZFFT UP MBCPVS SFMBUJPOT HFOFSBMMZ UP UIF DPNNVOJUZ UP UIF DPVOUSZ JO BMM UIFJS EFDJTJPOT GPS
BOE PO CFIBMG PG TIBSFIPMEFST %VOMPQ

%JTDVTT UIF JNQMJDBUJPOT PG 4JS +PIO %VOMPQT TUBUFNFOU BT B DPNQBOZ EJSFDUPS

$PSQPSBUF HPWFSOBODF -0
0VUMJOF TPNF PG UIF MFHBM DPOTUSBJOUT JO MFHJTMBUJOH GPS UIF DPOTJEFSBUJPO PG TUBLFIPMEFS JOUFSFTUT
$PEF PG FUIJDT -0
.FNCFST PG UIF UXP BDDPVOUJOH QSPGFTTJPOBM CPEJFT $1" "VTUSBMJB BOE UIF $IBSUFSFE "DDPVOUBOUT
PG "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE $""/;
IBWF UP DPNQMZ XJUI UIF "1&4 $PEF PG &UIJDT GPS
1SPGFTTJPOBM "DDPVOUBOUT 5IJT DPEF MJTUT TFWFSBM QPTTJCMF UISFBUT UP UIF GVOEBNFOUBM QSJODJQMFT -PPL
VQ UIF "1&4# XFCTJUF XXXBQFTCPSHBV
BOE PVUMJOF TPNF FYBNQMFT PG FBDI PG UIF àWF UISFBUT
&UIJDBM EFDJTJPONBLJOH NPEFMT -0
:PVS DMJFOU .+. -UE DPOTVMUT XJUI ZPV JO SFMBUJPO UP UIF OFX àOBODJBM JOGPSNBUJPO TZTUFN UIBU JU
XJTIFT UP IBWF JOTUBMMFE :PV BSF UFDIOJDBMMZ DPNQFUFOU JO UIJT BSFB BOE TP BDDFQU UIF FOHBHFNFOU
:PV DBSSZ PVU BO BOBMZTJT PG TPGUXBSF BWBJMBCMF BOE NBLF B SFDPNNFOEBUJPO UIBU UIF DMJFOU BDDFQUT
:PV DPOUJOVF UP CF JOWPMWFE XIJMF UIF TPGUXBSF JT CFJOH JOTUBMMFE
%JTDVTT UIF FGGFDU PG UIJT FOHBHFNFOU PO ZPV DPOUJOVJOH BT UIF DMJFOUT BVEJUPS 6TF UIF
-BOHFOEFSGFS BOE 3PDLOFTT NPEFM UP IFMQ XJUI ZPVS BOTXFS
$PNNFOU PO UIF GPMMPXJOH TJUVBUJPOT JO SFMBUJPO UP UIF "49 $($ $PSQPSBUF (PWFSOBODF 1SJODJQMFT
BOE 3FDPNNFOEBUJPOT
B
" NFNCFS PG B CPBSE PG EJSFDUPST JOTJTUT PO CFJOH JOWPMWFE JO UIF FNQMPZNFOU PG QFSTPOOFM
C
5IF BVEJUPS PG B DPNQBOZ JT UIF CSPUIFSJOMBX PG POF PG UIF DPNQBOZT EJSFDUPST
D
5IF 9:; DPNQBOZ FOTVSFT UIBU BT NVDI JOGPSNBUJPO BT QPTTJCMF BCPVU JUT PQFSBUJPOT BOE àOBODJBM
BGGBJST JT NBEF BWBJMBCMF PO UIF DPNQBOZ XFCTJUF
E
5IF DIBJSNBO PG UIF CPBSE QVUT GPSXBSE B QSPQPTBM UP SFNVOFSBUF UIF $&0 " NFNCFS PG UIF
CPBSE RVFTUJPOT UIF QSPQPTBM HJWJOH UIF PQJOJPO UIBU AJO DPNQBSJTPO UP TJNJMBSTJ[FE FOUJUJFT JU
TFFNT FYDFTTJWF
F
" CPBSE NFNCFS JT B NBKPS TIBSFIPMEFS PG B DPNQBOZ UIBU IBT UFOEFSFE PO B DPOUSBDU XPSUI
NJMMJPOT PG EPMMBST 8IFO UIF CPBSE NFFUT UP DPOTJEFS UIF UFOEFST SFDFJWFE UIF CPBSE NFNCFS
EFDMBSFT UIBU TIF IBT B DPOáJDU PG JOUFSFTU BOE MFBWFT UIF NFFUJOH SPPN XIJMF UIF UFOEFST BSF
CFJOH EJTDVTTFE
&UIJDT -0
"T UIF EJSFDUPS PG B DPNQBOZ ZPV OFFE UP NBLF B EFDJTJPO SFHBSEJOH XIFUIFS UP TIJGU UIF
NBOVGBDUVSJOH PQFSBUJPOT PGGTIPSF 0WFS SFDFOU ZFBST UIF JOáVY PG DIFBQ JNQPSUT IBT NBEF JU IBSEFS
UP DPNQFUF PO B DPTU CBTJT )PXFWFS TIJGUJOH UIF PQFSBUJPOT PGGTIPSF XJMM DSFBUF KPC MPTTFT GPS B
MBSHF OVNCFS PG MPDBM QFPQMF :PVS DPNQBOZ JT B NBKPS FNQMPZFS JO UIF SFHJPO BOE UIF DMPTVSF PG UIF
GBDUPSZ XJMM IBWF B TJHOJàDBOU FDPOPNJD FGGFDU JO UIF BSFB 6TF 5IF &UIJDT $FOUSF NFUIPE UP JEFOUJGZ
UIF JTTVFT UP DPOTJEFS
%JTDJQMJOBSZ BDUJPO -0
&WFSZ UJNF UIFSF JT B TQBUF PG DPSQPSBUF DPMMBQTFT UIF BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO IBT CFFO DMPTFMZ
TDSVUJOJTFE BOE NBOZ NFNCFST PG UIF QSPGFTTJPOBM CPEJFT IBWF BQQFBSFE CFGPSF EJTDJQMJOBSZ IFBSJOHT
5IF QSPGFTTJPOBM CPEJFT QVCMJTI B QSPGFTTJPOBM DPOEVDU BOOVBM SFQPSU FBDI ZFBS (P UP UIF $""/;
XFCTJUF BU XXXDIBSUFSFEBDDPVOUBOUTBO[DPN 4FBSDI GPS A.FNCFS $PNQMBJOUT BOE %JTDJQMJOF
4FMFDU A5SJCVOBM %FDJTJPOT 4VNNBSJTF àWF PG UIF USJCVOBM IFBSJOHT BOE UIF OBUVSF PG UIF BMMFHBUJPOT
BHBJOTU UIF NFNCFST PG UIF BDDPVOUJOH QSPGFTTJPO
&UIJDBM EFDJTJPONBLJOH NPEFMT -0
:PV BSF GBDFE XJUI UIF GPMMPXJOH TJUVBUJPOT 6TF UIF -BOHFOEFSGFS BOE 3PDLOFTT NPEFM UP IFMQ
EFUFSNJOF UIF DPVSTF PG BDUJPO ZPV XPVME UBLF
B
:PV BSF B NBOBHFS XJUIJO B MBSHF FOUJUZ BOE OFFE UP NBLF B SFDPNNFOEBUJPO UP UIF $&0 PO
XIJDI UFOEFS UP BDDFQU 5IF KPC CFJOH UFOEFSFE GPS JT XPSUI NJMMJPOT PG EPMMBST BOE ZPV IBWF B
TJHOJàDBOU TIBSF JO POF PG UIF DPNQBOJFT UFOEFSJOH
C
:PV BSF B TNBMMCVTJOFTT PXOFS XIP XBOUT UP FOUFS BO PWFSTFBT NBSLFU :PV BSSBOHF UP NFFU XJUI
B HPWFSONFOU PGàDJBM PG UIF DPVOUSZ ZPV XJTI UP EP CVTJOFTT XJUI JO PSEFS UP EJTDVTT ZPVS NBSLFU
FOUSZ 5P CF TVDDFTTGVM ZPV SFBMMZ OFFE IJT TVQQPSU %VSJOH UIF EJTDVTTJPO ZPV SFBMJTF UIBU IF
FYQFDUT B NPOFUBSZ QBZNFOU JO FYDIBOHF GPS IJT IFMQ
$PEF PG FUIJDT GPS QSPGFTTJPOBM BDDPVOUBOUT -0
:PV BSF BO BDDPVOUBOU XJUI 9:; -UE BOE BSF DPOGSPOUFE XJUI UIF TJUVBUJPOT EFTDSJCFE CFMPX 4UBUF
JO FBDI DBTF XIFUIFS UIFSF IBT CFFO B CSFBDI PG UIF "1&4 $PEF PG &UIJDT GPS 1SPGFTTJPOBM
"DDPVOUBOUT
B
:PV BSF BQQPJOUFE UIF BVEJUPS PG +POFT -UE B TVQQMJFS PG FMFDUSPOJD EFWJDFT 8IJMF PO UIF QSFNJTFT
DBSSZJOH PVU TPNF BVEJU XPSL ZPV BSF PGGFSFE B OFX UBCMFU JO BQQSFDJBUJPO PG ZPVS XPSL UP EBUF
C
:PV EJTDPWFS UIBU ZPVS DMJFOU 8IJUF -UE IBT PWFSFTUJNBUFE JUT BMMPXBCMF EFEVDUJPOT PO JUT UBY
SFUVSO :PV BTL UIF DPNQBOZ UP TVCNJU BO BNFOEFE SFUVSO CVU JU SFGVTFT
D
:PV BQQSPBDI POF PG ZPVS GSJFOET XIP XPSLT GPS B MFOEJOH JOTUJUVUJPO GPS BO VOTFDVSFE MPBO
:PV IBWF CFFO VOBCMF UP PCUBJO B MPBO FMTFXIFSF :PVS GSJFOE BQQSPWFT UIF MPBO
E
:PV BSF PO UIF MPDBM DPVODJM XPSLT DPNNJUUFF *U JT DPOTJEFSJOH B OVNCFS PG UFOEFST GPS B
MJCSBSZ VQHSBEF :PVS CFTU GSJFOE IBT TVCNJUUFE B UFOEFS BOE ZPV BSHVF TUSPOHMZ JO GBWPVS PG
UIBU UFOEFS
F
:PV IBWF CFFO BQQSPBDIFE UP BVEJU B MBSHF SFHJPOBM CVTJOFTT :PVS TQPVTF JT FNQMPZFE BT B
NBOBHFS XJUIJO UIF DPNQBOZ
$PSQPSBUJPOT BOE TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ -0
" DPSQPSBUJPO JT BO BSUJàDJBM FOUJUZ %JTDVTT XIFUIFS UIF SJHIUT PG UIJT BSUJàDJBM FOUJUZ TIPVME FWFS UBLF
QSJPSJUZ PWFS UIF SJHIUT PG JOEJWJEVBMT BOE DPNNVOJUJFT
&UIJDT -0
$PNQBSF BOE DPOUSBTU UFMFPMPHJDBM UIFPSJFT BOE EFPOUPMPHJDBM UIFPSJFT %JTDVTT XIFUIFS ZPV UIJOL
UIFTF UIFPSJFT IBWF B QMBDF JO NPEFSO CVTJOFTT TPDJFUZ
5IF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE ""4#
BOE JOUFSOBUJPOBM BDDPVOUJOH
TUBOEBSET -0
8IBU JT UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF ""4# BOE JOUFSOBUJPOBM TUBOEBSETFUUJOH CPEJFT TVDI BT
UIF *"4#
&UIJDT DPSQPSBUF HPWFSOBODF BOE TVTUBJOBCJMJUZ -0
6OEFSMZJOH UIF QSPGFTTJPOBM DPEF PG FUIJDT JT BO PCMJHBUJPO UP BDU JO UIF QVCMJD JOUFSFTU 6UJMJUBSJBOJTN
FTQPVTFT UIF OFFE UP BDU BOE NBLF EFDJTJPOT XJUI DPOTFRVFODFT JO NJOE 1SBDUJDBMMZ CVTJOFTT
EFDJTJPOT BSF PGUFO NBEF CBTFE PO B DPOTJEFSBUJPO PG UIF EFDJTJPOT FGGFDU PO UIF CVTJOFTT )PX
DBO BOZ CVTJOFTT NBOBHFS NFSHF UIF QSJODJQMFT PG VUJMJUBSJBOJTN BDUJOH JO UIF QVCMJD JOUFSFTU
XIJMF FOTVSJOH UIF HSPXUI BOE QSPTQFSJUZ PG UIF PSHBOJTBUJPO UIFZ BSF NBOBHJOH %JTDVTT
$PSQPSBUF HPWFSOBODF SFMBUFT POMZ UP MBSHF QVCMJD FOUFSQSJTFT BOE JT UIFSFGPSF JSSFMFWBOU GPS TNBMM
CVTJOFTT %JTDVTT UIJT TUBUFNFOU
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
5IF OPUFT UP UIF DPOTPMJEBUFE àOBODJBM TUBUFNFOUT PG +# )J'J -UE BQQFBS JO UIF
BQQFOEJY UP UIJT UFYU &YBNJOF UIFTF OPUFT UPHFUIFS XJUI PUIFS JOGPSNBUJPO GSPN UIF XFCTJUF
IUUQJOWFTUPSTKCIJàDPNBV
UP JOWFTUJHBUF +# )J'J -UET DPNQMJBODF XJUI QSJODJQMF TBGFHVBSE
UIF JOUFHSJUZ PG àOBODJBM SFQPSUJOH
PG UIF "49 $($ $PSQPSBUF (PWFSOBODF 1SJODJQMFT BOE
3FDPNNFOEBUJPOT
'PSN UFBNT UP JOWFTUJHBUF UIF SFDPNNFOEBUJPOT VOEFS QSJODJQMF BT QSFTFOUFE JO UIJT DIBQUFS
5IF UFBNT TIPVME FYBNJOF POF EJGGFSFOU SFDPNNFOEBUJPO FBDI
&UIJDT -0
&SMF 4NJUI JT B àOBODJBM DPOUSPMMFS XJUI "DDPVOUJOH 4VDDFTT -UE BO FOUJUZ UIBU TFMMT TPGUXBSF QSPEVDUT
UP BDDPVOUJOH àSNT BOE TNBMM CVTJOFTTFT "U QSFTFOU &SMF JT BOBMZTJOH B OVNCFS PG TPGUXBSF QBDLBHFT
UIBU GPDVT PO KPC DPTUJOH )F OFFET UP QJDL POF QBDLBHF UIBU IF DBO SFDPNNFOE UP IJT DMJFOUT &BDI
TPGUXBSF WFOEPS JT LFFO UP IBWF UIFJS TPGUXBSF TFMFDUFE BT JU XPVME SFTVMU JO B TJHOJàDBOU JODSFBTF JO
TBMFT GPS UIFJS DPNQBOZ
"OJUBI -PI JT B TBMFTQFSTPO GPS TPGUXBSF DPNQBOZ $BUUB -UE 4IF IBT UPME &SMF UIBU IF TIPVME HP
UP 5PLZP UP BOBMZTF IFS DPNQBOZT TPGUXBSF QBDLBHF QSPQFSMZ CFDBVTF UIF QSPHSBNNJOH FYQFSUT
UIFSF DPVME HJWF IJN B UIPSPVHI EFNPOTUSBUJPO "OJUBI IBT BMTP TVHHFTUFE UIBU IF UBLF IJT GBNJMZ TP
UIBU IF GFFMT SFMBYFE JO B GPSFJHO DPVOUSZ BOE JT JO UIF SJHIU GSBNF PG NJOE UP VOEFSUBLF IJT BOBMZTJT
4IF TBZT UIBU %JTOFZMBOE JT XPSUI WJTJUJOH $BUUB -UE XPVME QJDL VQ UIF FYQFOTFT GPS UIF USJQ
3FRVJSFE
B
%P ZPV UIJOL &SMF TIPVME UBLF UIF USJQ 0VUMJOF BOZ FUIJDBM DPODFSOT JOWPMWFE
C
%P ZPV UIJOL UIF NBOBHFNFOU PG "DDPVOUJOH 4VDDFTT -UE TIPVME BMMPX &SMF UP HP PO UIF USJQ
D
%P ZPV UIJOL UIBU "DDPVOUJOH 4VDDFTT -UE TIPVME IBWF B DPEF PG DPOEVDU 8IBU XPVME CF UIF
BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT UP "DDPVOUJOH 4VDDFTT -UE PG IBWJOH B DPEF PG DPOEVDU
#VTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ BOE FUIJDT -0
4FBSDI UIF +PIOTPO +PIOTPO XFCTJUF GPS JUT GBNPVT DSFEP XXXKOKDPNBV
)JOU "DDFTT UIF
DSFEP GSPN UIF ESPQEPXO NFOV DBMMFE A0VS $PNQBOZ
(JWFO UIBU UIF DSFEP XBT XSJUUFO OFBSMZ
ZFBST BHP DPNNFOU PO JUT BQQSPQSJBUFOFTT JO UPEBZT CVTJOFTT XPSME 'VSUIFS SFáFDU PO UIF FBSMZ
QIJMPTPQIJDBM XSJUJOHT TVDI BT VUJMJUBSJBOJTN BOE ,BOUJBOJTN
BOE DPNNFOU PO UIF DSFEPT SFMFWBODF
UP UIFTF QIJMPTPQIJFT
&UIJDT -0
5IF EPXOUVSO JO UIF FDPOPNZ EVSJOH SFWFBMFE POF PG UIF CJHHFTU DBTFT PG GSBVE JO IJTUPSZ
5IF GSBVE XBT NBTUFSNJOEFE CZ #FSOJF .BEPGG B XFMMLOPXO "NFSJDBO àOBODF FYFDVUJWF 5IF
64 CJMMJPO QPO[J TDIFNF DBMMFE #FSOBSE - .BEPGG *OWFTUNFOU 4FDVSJUJFT SFTVMUFE JO B OVNCFS
PG JOTUJUVUJPOBM BOE IJHIXFBMUI JOEJWJEVBMT MPTJOH UIFJS NPOFZ $MJFOUT BGGFDUFE JODMVEFE 4UFWFO
4QJFMCFSH )4#$ 'PSUJT 3#4 #BSPOFTT 5IZTTFO#PSOFNJT[B :FTIJWB 6OJWFSTJUZ UPQ .FSSJMM
-ZODI FYFDVUJWFT BOE &MJPU 4QJU[FS UIF /FX :PSL HPWFSOPS .BOZ DIBSJUJFT BOE PSHBOJTBUJPOT IBE UP
TIVU EPXO EVF UP MPTJOH UIFJS NPOFZ 5IFSF XFSF BMTP WBSJPVT GVOE NBOBHFST XIP DIBOOFMMFE UIFJS
DMJFOUT NPOFZ JOUP UIF .BEPGG JOWFTUNFOU 0OF 'SFODI GVOE NBOBHFS DPNNJUUFE TVJDJEF XIFO UIF
FYUFOU PG UIF EJTBTUFS CFDBNF LOPXO
*U TFFNT UIBU UIFSF XFSF XBSOJOH TJHOBMT BOE HFOFSBM SVNPVST PWFS UIF ZFBST UIBU #FSOJFT
JOWFTUNFOU QFSGPSNBODF XBT UPP HPPE UP CF USVF 5IF QFSGPSNBODF PG UIF JOWFTUNFOU GVOE XBT
OFWFS PWFS UIF UPQ CVU XBT DPOTJTUFOUMZ HPPE 0OF JOWFTUPS FWFO USJFE UP SFFOHJOFFS UIF JOWFTUNFOU
TUSBUFHZ CZ DBMDVMBUJOH FBDI JOEJWJEVBM USBEF CVU DPVMEOU HFU UIF TBNF JOWFTUNFOU SFUVSO )F EFDJEFE
UIBU JU KVTU EJEOU BEE VQ BOE TPNFUIJOH IBE UP CF XSPOH 5IF GBDU UIBU UIFSF XBT OFWFS B EPXO NPOUI
UIBU #FSOJF IBE IJT PXO CSPLFSEFBMFS DMFBSJOH USBEFT UIBU B SFMBUJWF XBT IJT àOBODF QFSTPO UIBU UIF
SFHVMBUPSZ BVEJU XBT QFSGPSNFE CZ B UPPTNBMM BVEJU àSN JU FNQMPZFE POMZ UISFF QFPQMF JODMVEJOH
BO ZFBSPME
UIBU IF EJEOU XFMDPNF RVFTUJPOT BOE SFUVSOFE GVOET UP JOWFTUPST XIP QSPCFE UPP
NVDI XFSF BMM TJHOT UIBU TPNFUIJOH XBT UPP HPPE UP CF USVF 5IF NBSLFUT DPMMBQTF JO FYQPTFE
UIF USVUI UIBU UIF DPOTJTUFOUMZ HPPE QFS DFOU SFUVSOT XFSF CFJOH GVOEFE CZ GSFTI JOWFTUNFOUT GSPN
OFX DMJFOUT
*U TFFNT UIBU QFPQMF JOWFTUFE CFDBVTF #FSOJF XBT AB HPPE CMPLF 5IFZ USVTUFE IJN )F XBTOU B
MPVENPVUI IF CFMPOHFE UP UIF SJHIU DMVCT IF IBE UIF SJHIU DPOOFDUJPOT BOE IF TFFNFE UP QFSGPSN
DPOTJTUFOUMZ %FTQJUF DPNQMBJOUT BOE DPODFSOT BCPVU UIF CVTJOFTT TJODF BOE B OVNCFS PG
EJTDSFQBODJFT GPVOE CZ B 4FDVSJUJFT &YDIBOHF $PNNJTTJPO 4&$
MBXZFS BOE JOTQFDUPS JO
UIF 4&$ EJE OPUIJOH 0O +VOF #FSOBSE .BEPGG XBT TFOUFODFE UP ZFBST JO QSJTPO )JT
TUBUFNFOU A* IBWF MFGU B MFHBDZ PG TIBNF BT TPNF PG NZ WJDUJNT IBWF QPJOUFE PVU UP NZ GBNJMZ BOE
NZ HSBOEDIJMESFO 5IJT JT TPNFUIJOH * XJMM MJWF JO GPS UIF SFTU PG NZ MJGF *N TPSSZ $PNQJMFE GSPN
WBSJPVT $MVTUFSTUPDLDPN OZEBJMZOFXTDPN BOE $JUZàMF /FX :PSL BSUJDMFT
4PNF GVOE NBOBHFST JOWFTUFE BOE MPTU DMJFOUT NPOFZ JO UIF #FSOBSE - .BEPGG *OWFTUNFOU
4FDVSJUJFT TDIFNF 0OF FYBNQMF XBT UIBU PG UIF 'BJSàFME (SFFOXJDI (SPVQ XIJDI EJSFDUFE
64 CJMMJPO PG DMJFOU NPOFZ JOUP UIF GVOE PWFS B àWFZFBS QFSJPE
3FRVJSFE
B
*G ZPV XFSF B DMJFOU PG 'BJSàFME (SFFOXJDI (SPVQ XIBU NJOJNVN DIFDLT PO SFDPNNFOEFE
JOWFTUNFOUT XPVME ZPV IBWF FYQFDUFE ZPVS GVOE NBOBHFNFOU UP VOEFSUBLF
C
"T B DMJFOU EP ZPV UIJOL ZPV TIPVME CF NBEF BXBSF JG ZPVS GVOE NBOBHFS PS àOBODJBM QMBOOFS
XPVME HBJO B DPNNJTTJPO GSPN ZPVS JOWFTUNFOU 8IZ PS XIZ OPU
D
*G ZPV PO UIF BEWJDF PG ZPVS àOBODJBM QMBOOFS IBE JOWFTUFE ZPVS NPOFZ JO UIF #FSOBSE - .BEPGG
*OWFTUNFOU 4FDVSJUJFT TDIFNF BOE UIFO TVCTFRVFOUMZ MPTU JU XPVME ZPV CMBNF ZPVS àOBODJBM
BEWJTFS HJWFO UIBU JU XBT B XFMMPSDIFTUSBUFE GSBVE 8IZ PS XIZ OPU
E
8PVME ZPVS BOTXFS JO D
CF EJGGFSFOU JG ZPV LOFX UIBU UIF 'BJSàFME (SFFOXJDI (SPVQ FBSOFE
64 NJMMJPO JO DPNNJTTJPOT CZ EJSFDUJOH UIF 64 CJMMJPO DBQJUBM JOUP UIF GVOE
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
$PSQPSBUF (PWFSOBODF BOE UIF 3PZBM $PNNJTTJPO
5IF 3PZBM $PNNJTTJPO JOUP .JTDPOEVDU JO UIF #BOLJOH 4VQFSBOOVBUJPO BOE 'JOBODJBM 4FSWJDFT
*OEVTUSZ XBT FTUBCMJTIFE JO
5IFSF XFSF QVCMJD TVCNJTTJPOT NBJOMZ JO UIF BSFBT PG QFSTPOBM àOBODJBM TVQFSBOOVBUJPO
BOE TNBMMCVTJOFTT àOBODF " OVNCFS PG FOUJUJFT XFSF BTLFE UP QSPWJEF UIF $PNNJTTJPO XJUI
JOGPSNBUJPO DPODFSOJOH JOTUBODFT PG NJTDPOEVDU PS DPOEVDU GBMMJOH CFMPX DPNNVOJUZ TUBOEBSET BOE
FYQFDUBUJPOT UIBU UIF FOUJUZ IBE JEFOUJàFE JO UIF QBTU ZFBST
3FRVJSFE
(P UP UIF 3PZBM $PNNJTTJPO XFCTJUF BU IUUQTàOBODJBMTFSWJDFTSPZBMDPNNJTTJPOHPWBV1BHFT
EFGBVMUBTQY
4FMFDU A4VCNJTTJPOT
4FMFDU A4VCNJTTJPOT JO SFTQPOTF UP PSJHJOBM SFRVFTU
$IPPTF POF PG UIF DPNQBOJFT UIBU IBWF CFFO BTLFE UP QSPWJEF GVSUIFS JOGPSNBUJPO
%FTDSJCF POF JOTUBODF PG NJTDPOEVDU PS DPOEVDU GBMMJOH CFMPX DPNNVOJUZ TUBOEBSET UIBU IBT CFFO
JEFOUJàFE GPS UIBU DPNQBOZ
8IBU IBT UIF DPNQBOZ EPOF SFDFOUMZ UP SFDUJGZ UIF TJUVBUJPO
%P ZPV UIJOL UIBU UIF DPNQBOZ IBT SFTPMWFE UIF JTTVF &YQMBJO XIZ PS XIZ OPU
&UIJDT BOE UIF 3PZBM $PNNJTTJPO
(P UP UIF 3PZBM $PNNJTTJPO XFCTJUF BU IUUQTàOBODJBMTFSWJDFTSPZBMDPNNJTTJPOHPWBV1BHFT
EFGBVMUBTQY
4FMFDU A4VCNJTTJPOT
4FMFDU A4VCNJTTJPOT JO SFTQPOTF UP PSJHJOBM SFRVFTU
$IPPTF POF PG UIF DPNQBOJFT UIBU IBWF CFFO BTLFE UP QSPWJEF GVSUIFS JOGPSNBUJPO
'PMMPXJOH -BOHFOEFSGFS BOE 3PDLOFTT
EFUFSNJOF UIF GBDUT PG UIF DBTF BHBJOTU UIJT
DPNQBOZ
%FUFSNJOF UIF FUIJDBM JTTVFT JO UIF DBTF
%FUFSNJOF UIF OPSNT QSJODJQMFT BOE WBMVFT SFMBUFE UP UIF DBTF
3FWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
5IF *"4# IBT QVCMJTIFE JUT SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL GPS 'JOBODJBM 3FQPSUJOH
3FRVJSFE
(P UP UIF *'34 XFCTJUF BOE TFMFDU UIF A1SPKFDU 4VNNBSZ GPS UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL BU
XXXJGSTPSHQSPKFDUTDPODFQUVBMGSBNFXPSLTVQQPSUJOHNBUFSJBM
B
8IZ XBT UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL SFWJTFE
C
4VNNBSJTF UIF NBJO DIBOHFT
D
$IPPTF UXP DIBQUFST BOE DPNNFOU PO UIF TQFDJàD DIBOHFT UP UIFTF DIBQUFST
3&'&3&/$&4
"DDPVOUJOH 1SPGFTTJPOBM BOE &UIJDBM 4UBOEBSET #PBSE -JNJUFE "1&4#
"1&4 $PEF PG &UIJDT GPS 1SPGFTTJPOBM
"DDPVOUBOUT "1&4# .FMCPVSOF XXXBQFTCPSHBV
"49 $PSQPSBUF (PWFSOBODF $PVODJM $PSQPSBUF HPWFSOBODF QSJODJQMFT BOE SFDPNNFOEBUJPOT UI FEO "49 $PSQPSBUF
(PWFSOBODF $PVODJM 4ZEOFZ XXXBTYDPNBV
"VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE A"CPVU UIF ""4# XXXBBTCHPWBV
"49 IPNFQBHF XXXBTYDPNBV
#VTJOFTT5IJOL A%JSFDUPST OPUFT QPTU $FOUSP )PX UP BWPJE CBSLJOH VQ UIF XSPOH USFF 6/48 "VTUSBMJBO 4DIPPM PG
#VTJOFTT 4FQUFNCFS XXXCVTJOFTTUIJOLVOTXFEVBV
$BSSPMM "# A" UISFFEJNFOTJPOBM DPODFQUVBM NPEFM PG DPSQPSBUF QFSGPSNBODF "DBEFNZ PG .BOBHFNFOU 3FWJFX 0DUPCFS
QQ m
%VOMPQ 4JS + A5IF SFTQPOTJCJMJUZ PG DPNQBOZ EJSFDUPST 'PSNVMBUJPO PG UIF NBKPS QPMJDJFT PG UIF DPNQBOZ %VOMPQ PO
%JSFDUPST 5IF *OTUJUVUF PG %JSFDUPST JO "VTUSBMJB 4ZEOFZ
'BSSBS + $PSQPSBUF HPWFSOBODF 5IFPSJFT QSJODJQMFT BOE QSBDUJDF OE FEO 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT 4PVUI .FMCPVSOF
'SJFENBO . A5IF TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ PG CVTJOFTT JT UP JODSFBTF JUT QSPàUT /FX :PSL 5JNFT .BHB[JOF 4FQUFNCFS
QQ m
*OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE 5IF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL GPS 'JOBODJBM 3FQPSUJOH *'34 'PVOEBUJPO
1VCMJDBUJPOT %FQBSUNFOU -POEPO
+# )J'J -UE "OOVBM SFQPSU XXXKCIJàDPNBV
+FONBO / A5IF 8FTUQPJOU EJTBTUFS +FONBO 3FBM &TUBUF .POJUPST +BOVBSZ XXXKFONBODPNBV
,BOU * (SPVOEXPSL PG UIF NFUBQIZTJD PG NPSBMT USBOT 1BUPO )+ )BSQFS BOE 3PX -POEPO JO (% $ISZTTJEFT +) ,BMFS
"O JOUSPEVDUJPO UP CVTJOFTT FUIJDT $IBQNBO )BMM -POEPO QQ m
-BOHFOEFSGFS )2 3PDLOFTT + &UIJDT JO UIF BDDPVOUJOH DVSSJDVMVN $BTFT BOE SFBEJOHT "NFSJDBO "DDPVOUJOH
"TTPDJBUJPO 4BSBTPUB JO 4 )FOEFSTPO ( 1FJSTPO *TTVFT JO àOBODJBM BDDPVOUJOH 1SFOUJDF)BMM 'SFODIT 'PSFTU /48
DIBQUFS
/BTI - (PPE JOUFOUJPOT BTJEF )BSWBSE #VTJOFTT 4DIPPM 1SFTT #PTUPO QQ m
/PSECFSH % A5IF FUIJDT PG DPSQPSBUF HPWFSOBODF +PVSOBM PG (FOFSBM .BOBHFNFOU WPM OP QQ m
/;9 -JNJUFE /;9 -JNJUFEm.POUIMZ 4IBSFIPMEFS .FUSJDT 'FCSVBSZ XXXO[YDPN
A'SFRVFOUMZ BTLFE RVFTUJPOT BCPVU UIF 0&$% QSJODJQMFT PG
DPSQPSBUF HPWFSOBODF XXXPFDEPSH
1FDL % A$BO UIF NJEEMF DMBTT CF TBWFE 5IF "UMBOUJD 4FQUFNCFS XXXUIFBUMBOUJDDPN
4IBJMFS (&1 "O JOUSPEVDUJPO UP DPSQPSBUF HPWFSOBODF JO "VTUSBMJB 1FBSTPO "VTUSBMJB $BOCFSSB
5IF &UIJDT $FOUSF A8IBU JT FUIJDT &UIJDBM EFDJTJPO NBLJOH XXXFUIJDTPSHBV
8PMG . 8IZ HMPCBMJ[BUJPO XPSLT :BMF 6OJWFSTJUZ 1SFTT /FX )BWFO $5
8PSME &DPOPNJD 'PSVN 4UBUFNFOU PG ( $MJNBUF $IBOHF 3PVOEUBCMF 8PSME &DPOPNJD 'PSVN 4XJU[FSMBOE +VOF
XXXXFGPSVNPSH
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ 8FTUFOE (FUUZ *NBHFT
1IPUP ¥ NBSWFOU 4IVUUFSTUPDLDPN
1IPUP ¥ NBOHPTUPDL 4IVUUFSTUPDLDPN
'JHVSF ¥ "49 -JNJUFE "#/ "49 "MM SJHIUT SFTFSWFE 5IJT NBUFSJBM JT
SFQSPEVDFE XJUI UIF QFSNJTTJPO PG "49 5IJT NBUFSJBM TIPVME OPU CF SFQSPEVDFE TUPSFE JO B SFUSJFWBM
TZTUFN PS USBOTNJUUFE JO BOZ GPSN XIFUIFS JO XIPMF PS JO QBSU XJUIPVU UIF QSJPS XSJUUFO QFSNJTTJPO
PG "49
'JHVSF ¥ "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE ""4#
5IF UFYU HSBQIJDT BOE MBZPVU PG
UIJT QVCMJDBUJPO BSF QSPUFDUFE CZ "VTUSBMJBO DPQZSJHIU MBX BOE UIF DPNQBSBCMF MBX PG PUIFS DPVOUSJFT
/P QBSU PG UIF QVCMJDBUJPO NBZ CF SFQSPEVDFE TUPSFE PS USBOTNJUUFE JO BOZ GPSN PS CZ BOZ NFBOT
XJUIPVU UIF QSJPS XSJUUFO QFSNJTTJPO PG UIF ""4# FYDFQU BT QFSNJUUFE CZ MBX 'PS SFQSPEVDUJPO PS
QVCMJDBUJPO QFSNJTTJPO TIPVME CF TPVHIU JO XSJUJOH GSPN UIF ""4# 3FRVFTUT JO UIF àSTU JOTUBODF
TIPVME CF BEESFTTFE UP UIF /BUJPOBM %JSFDUPS "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE 10 #PY
$PMMJOT 4USFFU 8FTU 7JDUPSJB
'JHVSFT ¥ 2BOUBT "JSXBZT -UE
'JHVSF 3FQSPEVDFE CZ QFSNJTTJPO PG 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT "VTUSBMJB GSPN +PIO 'BSSBS
$PSQPSBUF HPWFSOBODF UIFPSJFT QSJODJQMFT BOE QSBDUJDF OE FEO ¥ 0YGPSE 6OJWFSTJUZ 1SFTT
XXXPVQDPNBV
'JHVSF ¥ "49 $PSQPSBUF (PWFSOBODF $PVODJM
'JHVSF ¥ -BOHFOEFSGFS 3PDLOFTT ¥ 5IF &UIJDT $FOUSF
5BCMF ¥ /PSECFSH % A5IF FUIJDT PG DPSQPSBUF HPWFSOBODF +PVSOBM PG (FOFSBM .BOBHFNFOU
WPM OP QQ m
"QQMZ ZPVS LOPXMFEHF RVFTUJPO ¥ 6/48 "VTUSBMJBO 4DIPPM PG #VTJOFTT
4FMGFWBMVBUJPO BDUJWJUZ ¥ /FJM +FONBO
$)"15&3
#VTJOFTT TUSVDUVSFT
-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

VOEFSTUBOE UIF EJGGFSFOU GPSNT UIBU CVTJOFTT FOUJUJFT UBLF
EFýOF UIF UFSN ATPMF USBEFS BOE EJTDVTT UIF NBJO GFBUVSFT PG B TPMF USBEFS
EJTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B TPMF USBEFS
EFýOF UIF UFSN AQBSUOFSTIJQ BOE EJTDVTT UIF NBJO GFBUVSFT PG B QBSUOFSTIJQ
EJTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B QBSUOFSTIJQ
EFýOF UIF UFSN ADPNQBOZ
JEFOUJGZ UIF EJGGFSFOU UZQFT PG DPNQBOJFT BOE QSPWJEF FYBNQMFT PG FBDI
EJTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B DPNQBOZ
EFýOF UIF UFSN AUSVTU
EJTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B USVTU
DPNQBSF ýOBODJBM TUBUFNFOUT GPS EJGGFSFOU CVTJOFTT TUSVDUVSFT
FYQMBJO UIF UFSN AEJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH BOE EJTDVTT UIF JNQMJDBUJPOT GPS EJTDMPTJOH FOUJUJFT
$IBQUFS QSFWJFX
*OEJWJEVBMT BSF SFHBSEFE BT TFQBSBUF CVTJOFTT FOUJUJFT GSPN UIF FOUJUJFT UIFZ JOWFTU JO USBEF XJUI BOE BSF
FNQMPZFE CZ 5IJT NFBOT UIBU JO FTUBCMJTIJOH B CVTJOFTT FOUJUZ CVTJOFTT USBOTBDUJPOT XJMM CF SFDPSEFE
TFQBSBUFMZ GSPN UIF QFSTPOBM USBOTBDUJPOT JOWPMWJOH UIF PXOFS T
5IJT JT LOPXO BT UIF BDDPVOUJOH FOUJUZ
DPODFQU BOE UIF BQQMJDBUJPO PG UIJT DPODFQU SFTVMUT JO UIF QSFQBSBUJPO PG TFQBSBUF àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS
UIF CVTJOFTT FOUJUZ 8IFO BO JOEJWJEVBM FTUBCMJTIFT B CVTJOFTT FOUJUZ UIF DIPJDF PG UIF BQQSPQSJBUF CVTJOFTT
TUSVDUVSF JT BO JNQPSUBOU EFDJTJPO UIBU XJMM IBWF B TJHOJàDBOU JNQBDU PO UIF GVUVSF EJSFDUJPO PG UIF FOUJUZ
5IF UZQF PG CVTJOFTT TUSVDUVSF XJMM IBWF JNQMJDBUJPOT GPS TVDI BSFBT BT UBY àOBODJOH UIF FOUJUZ UIF SPMF PG
UIF PXOFST BOE UIF FYUFOU PG MJBCJMJUZ PG UIF PXOFST
5IJT DIBQUFS JOUSPEVDFT UIF EJGGFSFOU GPSNT PG CVTJOFTT TUSVDUVSF *U EFTDSJCFT UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO
GPSQSPàU FOUJUJFT BOE OPUGPSQSPàU FOUJUJFT /'1T
BOE UIF DPODFQU PG TNBMM BOE NFEJVNTJ[FE FOUFSQSJTFT
4.&T
*U EJTDVTTFT UIF EJGGFSFOU GPDVTFT PG CVTJOFTT FOUJUJFT JF NBOVGBDUVSJOH USBEJOH BOE TFSWJDF

*U PVUMJOFT UIF NBJO DIBSBDUFSJTUJDT PG FBDI GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF FYQMBJOT UIFJS SFMBUJWF BEWBOUBHFT
BOE EJTBEWBOUBHFT BOE DPNQBSFT UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS FBDI UZQF PG TUSVDUVSF *U BMTP PVUMJOFT UIF
SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT GPS EJTDMPTJOH FOUJUJFT BOE EJTDVTTFT UIF DPODFQU PG EJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH
'PSNT PG CVTJOFTT FOUJUJFT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& 6OEFSTUBOE UIF EJGGFSFOU GPSNT UIBU CVTJOFTT FOUJUJFT UBLF
" CVTJOFTT JT BO FOUJUZ PS PSHBOJTBUJPO UIBU FOHBHFT JO UIF USBEJOH PG HPPET BOEPS TFSWJDFT CVU NPTU
GSFRVFOUMZ JT FTUBCMJTIFE GPS NBLJOH NPOFZ #VTJOFTT FOUJUJFT DPNF JO NBOZ TIBQFT BOE GPSNT BOE UIF
DIPJDF PG BO BQQSPQSJBUF CVTJOFTT TUSVDUVSF JT JNQPSUBOU GPS JOEJWJEVBMT DPOUFNQMBUJOH DPNNFODJOH B
CVTJOFTT .BOZ GBDUPST NVTU CF UBLFO JOUP BDDPVOU XIFO EFUFSNJOJOH XIJDI GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF XJMM
CFTU TVJU UIF OFFET PG UIF FOUJUZ 4PNF CVTJOFTT FOUJUJFT EP OPU IBWF QSPàU NBLJOH BT UIFJS NBJO PCKFDUJWF
UIFTF BSF LOPXO BT /'1T #VTJOFTTFT TVDI BT TQPSUJOH DMVCT IPTQJUBMT TDIPPMT MPDBM DPVODJMT BOE DIBSJUJFT
BSF FYBNQMFT PG /'1T 5IF HPWFSONFOU TFDUPS XIJDI JT BMTP SFGFSSFE UP BT UIF QVCMJD TFDUPS DPOTJTUT PG
NBOZ EFQBSUNFOUT XIJDI BSF MBSHFMZ /'1T
'PSQSPàU FOUJUJFT BSF VTVBMMZ TUSVDUVSFE JO POF PG UIF GPMMPXJOH XBZT BT B TPMF USBEFS QBSUOFSTIJQ
DPNQBOZ PS USVTU "MM PG UIFTF TUSVDUVSFT IBWF EJGGFSFOU GFBUVSFT UIBU NBLF UIFN BUUSBDUJWF UP JOEJWJEVBMT
JOUFOEJOH UP HP JOUP CVTJOFTT 5IF GPVS GPSQSPàU CVTJOFTT TUSVDUVSFT EJGGFS NBJOMZ JO UFSNT PG PXOFS
MJBCJMJUZ FRVJUZ TUSVDUVSF GVOEJOH PQQPSUVOJUJFT EFDJTJPONBLJOH SFTQPOTJCJMJUJFT BOE UBYBUJPO
5IF NPTU DPNNPO DMBTTJàDBUJPO PG B CVTJOFTT FOUJUZ JT UIF 4.& UIF TNBMM UP NFEJVNTJ[FE FOUFSQSJTF
4.&T BSF EFàOFE CZ UIF *OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE *"4#
BT AFOUJUJFT UIBU EP OPU IBWF
QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ BOE QVCMJTI HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS FYUFSOBM VTFST *"4#
QBSB
5IF 4.& JT UIF NPTU DPNNPO DMBTTJàDBUJPO PG B CVTJOFTT FOUJUZ JO "VTUSBMJB BOE JT UIF GBTUFTU
HSPXJOH TFDUPS "CPVU QFS DFOU PG CVTJOFTTFT USBEJOH JO "VTUSBMJB BSF 4.&T BOE UIFZ FNQMPZ BCPVU
QFS DFOU PG UIF "VTUSBMJBO XPSLGPSDF "#4 B C

5IF GPDVT PG B CVTJOFTT FOUJUZ JT POF PS NPSF PG NBOVGBDUVSJOH USBEJOH PS TFSWJDFT #VTJOFTT FOUJUJFT
UIBU USBEF JO HPPET BSF FJUIFS NBOVGBDUVSFST PG UIF HPPET PS USBEFST PG UIF HPPET .BOVGBDUVSJOH FOUJUJFT
BSF JOWPMWFE JO UIF DPOWFSTJPO PG SBX NBUFSJBMT JOUP àOJTIFE HPPET 5IF àOJTIFE HPPET BSF FJUIFS VTFE JO
NPSF DPNQMFY NBOVGBDUVSJOH PQFSBUJPOT PS TPME UP XIPMFTBMFST 5SBEJOH FOUJUJFT BSF JOWPMWFE JO UIF CVZJOH
PG JOWFOUPSZ HPPET
BU DPTU QSJDF BOE UIFO TFMMJOH UIF HPPET BU TBMF QSJDF
4FSWJDF FOUJUJFT QSPWJEF TFSWJDFT UP DVTUPNFST 5IF TFSWJDFT QSPWJEFE NBZ CF FJUIFS FRVJQNFOUCBTFE
PS MBSHFMZ QFPQMFCBTFE &YBNQMFT PG FRVJQNFOUCBTFE TFSWJDFT BSF DMBTTFT BU UIF HZN BOE FYDBWBUJPO PG
CVJMEJOH TJUFT &YBNQMFT PG QFPQMFCBTFE TFSWJDFT BSF QMVNCJOH BOE FMFDUSJDBM TFSWJDFT NPUPS NFDIBOJD
TFSWJDFT QSPGFTTJPOBM TFSWJDFT TVDI BT UIPTF QSPWJEFE CZ EPDUPST MBXZFST BOE BDDPVOUBOUT BOE DPBDIJOH
PS UVJUJPO TFSWJDFT
%FýOJUJPO BOE GFBUVSFT PG B TPMF USBEFS

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FýOF UIF UFSN ATPMF USBEFS BOE EJTDVTT UIF NBJO GFBUVSFT PG B TPMF USBEFS
" TPMF USBEFS JT BO JOEJWJEVBM XIP DPOUSPMT BOE NBOBHFT B CVTJOFTT 5IF CVTJOFTT JT OPU B TFQBSBUF MFHBM
FOUJUZ BOE UIF PXOFS JT GVMMZ MJBCMF GPS BMM EFCUT 'PS FYBNQMF JG UIF CVTJOFTT JODVST EFCUT SFTVMUJOH GSPN B
XBSSBOUZ DMBJN UIFO UIF JOEJWJEVBM XJMM CF IFME SFTQPOTJCMF GPS UIPTF EFCUT BOE BOZ DMBJNT XJMM CF NBEF
BHBJOTU UIF JOEJWJEVBMT QFSTPOBM BTTFUT *U JT FBTZ UP DPNNFODF PQFSBUJOH BT B TPMF USBEFS BT UIF DPTUT
BOE QBQFSXPSL BTTPDJBUFE XJUI FTUBCMJTIJOH UIF CVTJOFTT BSF NJOJNBM #BTJDBMMZ B TPMF USBEFS OFFET UP
DPNQMFUF UIF HFOFSBM SFHJTUSBUJPO SFRVJSFNFOUT BQQMZJOH UP BMM OFX CVTJOFTTFT XIJDI DPOTJTU PG BQQMZJOH
GPS BO "VTUSBMJBO #VTJOFTT /VNCFS "#/
"O "#/ JT BO JEFOUJGZJOH OVNCFS GPS EFBMJOHT XJUI UIF
"VTUSBMJBO 5BYBUJPO 0GàDF "50
BOE PUIFS HPWFSONFOU EFQBSUNFOUT BOE BHFODJFT *U JT BO FMFWFOEJHJU
OVNCFS BMMPDBUFE CZ UIF "50 UP CVTJOFTTFT UIBU BTTJTUT UIFN XJUI USBOTBDUJPOT JOWPMWJOH UBYFT TVDI BT UIF
HPPET BOE TFSWJDFT UBY (45
BOE GSJOHF CFOFàUT UBY '#5
*G B TPMF USBEFS CVTJOFTT IBT B (45 UVSOPWFS
PG PS NPSF UIFO UIF CVTJOFTT NVTU BMTP SFHJTUFS GPS (45
'PS UBY QVSQPTFT UIF JODPNF PG UIF TPMF USBEFS JT USFBUFE BT UIF TPMF USBEFST JOEJWJEVBM JODPNF 5IFSFGPSF
UIF JOEJWJEVBM PXOFS JT SFTQPOTJCMF GPS QBZJOH UBY PO UIF CVTJOFTT JODPNF BOE NVTU IBWF B UBY àMF OVNCFS
4PMF USBEFST BSF OPU CPVOE CZ BOZ GPSNBM SFRVJSFNFOUT TVDI BT BDDPVOUJOH TUBOEBSET TP UIFZ DBO CF
RVJUF áFYJCMF JO UIFJS SFQPSUJOH PG UIF FOUJUZT àOBODJBM QFSGPSNBODF BOE QPTJUJPO )PXFWFS TPNF TVDI
FOUJUJFT VTF DPNQVUFSJTFE BDDPVOUJOH QBDLBHFT TVDI BT .:0# PS 9FSP UP BTTJTU JO SFQPSU QSFQBSBUJPO BOE
EFUFSNJOJOH CVTJOFTT QSPàU $PNNPO FYBNQMFT PG TPMF USBEFS FOUJUJFT JODMVEF NPTU USBEFT GPS FYBNQMF
DIFGT IBJSESFTTFST BOE DBSQFOUFST
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B TPMF USBEFS

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B TPMF USBEFS
"T XJUI BMM CVTJOFTT TUSVDUVSFT UIFSF BSF CPUI BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG UIJT CVTJOFTT GPSN
"EWBOUBHFT
#FJOH B TPMF USBEFS IBT TFWFSBM BEWBOUBHFT 'JSTU UIF TPMF USBEFS FOUJUZ JT B RVJDL JOFYQFOTJWF BOE FBTZ
GPSN PG CVTJOFTT UP FTUBCMJTI BOE DBO CF JOFYQFOTJWF UP XJOE EPXO 5IF TPMF USBEFS GPSN JT OPU TVCKFDU
UP DPNQBOZ SFHVMBUJPO TVDI BT UIF $PSQPSBUJPOT "DU 5IF TPMF USBEFS CVTJOFTT EPFT OPU QBZ TFQBSBUF
JODPNF UBY BT UIF JOEJWJEVBM PXOFS SFQPSUT CVTJOFTT JODPNF PS MPTTFT PO UIFJS JOEJWJEVBM JODPNF UBY SFUVSO
5IF PXOFS IBT UPUBM BVUPOPNZ PWFS CVTJOFTT EFDJTJPOT BOE JT UIFSFGPSF GSFF UP DIPPTF UIF EJSFDUJPO PG UIF
CVTJOFTT BOE JUT TUSBUFHJFT BOE QPMJDJFT " GVSUIFS BEWBOUBHF JT UIBU UIF PXOFS DMBJNT BMM UIF QSPàUT PG UIF
CVTJOFTT BOE BMM BGUFSUBY HBJOT JG UIF TPMF USBEFS CVTJOFTT JT TPME
%JTBEWBOUBHFT
"T UIF TPMF USBEFST CVTJOFTT JT OPU B TFQBSBUF MFHBM FOUJUZ JG UIF CVTJOFTT JT JOWPMWFE JO BOZ GPSN PG MFHBM
EJTQVUF UIFO UIF JOEJWJEVBM PXOFS IBT VOMJNJUFE MJBCJMJUZ XIJDI NFBOT GVMM SFTQPOTJCJMJUZ GPS UIF CVTJOFTT
EFCUT BOE BOZ MFHBM BDUJPOT
*G B TPMF USBEFS CVTJOFTT JT JOWPMWFE JO BOZ GPSN PG MFHBM EJTQVUF UIF JOEJWJEVBM PXOFS IBT VOMJNJUFE MJBCJMJUZ
$)"15&3 #VTJOFTT TUSVDUVSFT
'PS FYBNQMF UIF JOEJWJEVBM DPVME CF TVFE CZ POF PG UIF FNQMPZFFT PG UIF CVTJOFTT GPS BO BDU PG
OFHMJHFODF *G UIF PXOFS JT GPVOE HVJMUZ PG OFHMJHFODF UIFO UIFZ XJMM IBWF UP NFFU BMM UIF DPTUT BTTPDJBUFE
XJUI UIF DBTF BOE BMTP UIF BNPVOU PG EBNBHFT QBJE UP UIF FNQMPZFF 5BYBUJPO DBO CF B EJTBEWBOUBHF
UIF TPMF USBEFS DBO QBZ NPSF UBY PO CVTJOFTT JODPNF CFDBVTF JOEJWJEVBM JODPNF UBY SBUFT BSF PGUFO IJHIFS
UIBO UIF SBUF BQQMJFE UP DPNQBOJFT XIJDI JT DVSSFOUMZ QFS DFOU QFS DFOU GPS 4.&T

5IF TPMF USBEFS JT BMTP MJNJUFE CZ UIF TLJMM UJNF BOE JOWFTUNFOU PG UIF JOEJWJEVBM PXOFS 5IJT DPVME CF
BO JTTVF JG UIF TPMF USBEFS XBOUT UP UBLF UJNF BXBZ GSPN UIF CVTJOFTT PS XBOUT UP FYQBOE UIF CVTJOFTT CVU
JT SFTUSJDUFE CZ UIFJS PXO GVOET 5IF TPMF USBEFST CVTJOFTT XJMM DFBTF UP FYJTU JG UIF PXOFS EFDJEFT UP MFBWF
UIF CVTJOFTT
5IF TPMF USBEFS CVTJOFTT TUSVDUVSF DBO CF SFTUSJDUJWF GPS UIPTF CVTJOFTTFT USZJOH UP TFDVSF PQQPSUVOJUJFT
XJUI UIF HPWFSONFOU BT HPWFSONFOU EFQBSUNFOUT NBZ CF SFMVDUBOU UP EP CVTJOFTT XJUI TPMF USBEFST CFDBVTF
PG UIFJS OPOMFHBM TUBUVT 'VSUIFS JG UIF CVTJOFTT SFQPSUT B MPTT UIFO UIF TPMF USBEFS JT VMUJNBUFMZ SFTQPOTJCMF
GPS UIF MPTT BOE DBOOPU PGGTFU UIF MPTT XJUI PUIFS CVTJOFTT QBSUOFST 'JOBMMZ JG TPNFUIJOH IBQQFOT UP UIF
JOEJWJEVBM TVDI BT JODBQBDJUBUJPO PS EFBUI UIFO UIF CVTJOFTT XJMM DFBTF UP FYJTU *MMVTUSBUJWF FYBNQMF
EFNPOTUSBUFT TPNF PG UIF JTTVFT GBDJOH TPMF USBEFST
*--6453"5*7& &9".1-&
5IF TPMF USBEFS

/JDIPMBT $BTI JT UIF PXOFS PG "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
B #SJTCBOF UFOOJTDPBDIJOH DMJOJD XIJDI
QSPWJEFT TFSWJDFT UP DVTUPNFST JO UIF GPSN PG UFOOJT DPBDIJOH 3FDBMM UIBU B TFSWJDFCBTFE FOUJUZ NBZ
QSPWJEF FRVJQNFOUCBTFE TFSWJDFT PS MBSHFMZ QFPQMFCBTFE TFSWJDFT
"5$ MFBTFT B OVNCFS PG DPVSUT BU UIF #SJTCBOF 5FOOJT $FOUSF JO 5FOOZTPO 2VFFOTMBOE 5IF CVTJOFTT
DPNNFODFE PQFSBUJPOT PO 4FQUFNCFS BOE JT CVJMEJOH B DVTUPNFS CBTF DPOTJTUJOH PG CFHJOOFST
DPNQFUJUJWF KVOJPST BEVMU NBTUFST BOE SFUJSFFT XIP XPVME MJLF UP QMBZ TPDJBM UFOOJT
0OF NPSOJOH POF PG UIF PMEFS QMBZFST BQQSPBDIFT UIF SFDFQUJPO BSFB PG UIF 5FOOZTPO DPVSUT UP CPPL
BO FYUSB MFTTPO QSJPS UP BO VQDPNJOH NBTUFST UPVSOBNFOU 6OGPSUVOBUFMZ BT TIF BQQSPBDIFT UIF DPVOUFS
TIF MPTFT IFS GPPUJOH BOE TMJQT PO B SFDFOUMZ XBTIFE BSFB PG UIF þPPS 4IF KVTU NJTTFT IJUUJOH IFS IFBE
PO B DPODSFUF TUSVDUVSF CFTJEF UIF SFDFQUJPO CVU GBMMT IFBWJMZ PO IFS TJEF BOE IJQ XIJDI DBVTFT IFS UP
TDSFBN PVU JO QBJO *NNFEJBUFMZ /JDIPMBT SVTIFT PWFS UP BTTJTU IFS BOE UIF SFDFQUJPOJTU DBMMT BO BNCVMBODF
5IF SFUJSFF DPOTFRVFOUMZ TQFOET UISFF XFFLT JO IPTQJUBM XJUI B EJTMPDBUFE IJQ BOE XIJMF SFDVQFSBUJOH
DPOUBDUT IFS MBXZFS UP CFHJO QSPDFFEJOHT BHBJOTU "5$ /JDIPMBT IBT JOTVSBODF UP DPWFS TVDI JODJEFOUT
CVU UIF JOTVSBODF XJMM OPU DPWFS BMM UIF DPTUT JOWPMWFE
/JDIPMBT QBZT XIBU IF DBO PVU PG UIF CVTJOFTTT CBOL BDDPVOU CVU IF TUJMM OFFET PWFS UP TFUUMF
UIF MBXTVJU *O PSEFS UP NFFU UIF SFNBJOEFS PG UIF DPTUT /JDIPMBT XJMM OFFE UP NPSUHBHF IJT IPVTF UP UIF
CBOL BOE CPSSPX BHBJOTU UIPTF GVOET
7"-6& 50 #64*/&44
t " TPMF USBEFS JT UIF TJOHMF PXOFS PG B CVTJOFTT UIBU JT TPMFMZ DPOUSPMMFE BOE NBOBHFE CZ UIBU QFSTPO
t 4PMF USBEFS FOUJUJFT IBWF MPX TUBSUVQ DPTUT XJUI NJOJNBM QBQFSXPSL SFRVJSFE
t 4PMF USBEFS FOUJUJFT QBZ OP UBY "O JOEJWJEVBM PXOFS JODMVEFT CVTJOFTT QSPýUT PS MPTTFT JO UIFJS JOEJWJEVBM
UBY SFUVSO
t 5IFSF BSF OP GPSNBM HVJEFMJOFT GPS TPMF USBEFS FOUJUJFT UP GPMMPX XIFO QSPEVDJOH ýOBODJBM TUBUFNFOUT
t 5IF NBJO BEWBOUBHF PG UIF TPMF USBEFS TUSVDUVSF JT UIBU UIF CVTJOFTT JT SFMBUJWFMZ TJNQMF BOE DIFBQ UP
TFU VQ BOE UIF PXOFS IBT UPUBM BVUPOPNZ JO EFDJTJPO NBLJOH
t 5IF NBJO EJTBEWBOUBHF PG UIF TPMF USBEFS TUSVDUVSF JT UIBU UIF PXOFS JT UPUBMMZ SFTQPOTJCMF GPS BMM UIF EFCUT
BOE MFHBM BDUJPOT BHBJOTU UIF CVTJOFTT MFBWJOH UIF JOEJWJEVBMT QFSTPOBM BTTFUT BU SJTL JG UIF CVTJOFTT
SVOT JOUP USPVCMF
%FýOJUJPO BOE GFBUVSFT PG B QBSUOFSTIJQ

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FýOF UIF UFSN AQBSUOFSTIJQ BOE EJTDVTT UIF NBJO GFBUVSFT PG B QBSUOFSTIJQ
" QBSUOFSTIJQ JT BO BTTPDJBUJPO PG UXP PS NPSF QFSTPOT PS FOUJUJFT UIBU DBSSZ PO CVTJOFTT BT QBSUOFST BOE
TIBSF QSPàUT PS MPTTFT BDDPSEJOH UP UIF PXOFSTIJQ TUSVDUVSFT PVUMJOFE JO UIF QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU 5IF
BTTPDJBUJPO PG UXP PS NPSF QFSTPOT FOBCMFT UIF TIBSJOH PG JEFBT BOE BMTP CSJOHT UPHFUIFS JOEJWJEVBMT XJUI
EJGGFSFOU TLJMMT LOPXMFEHF BOE UBMFOU
"T XJUI B TPMF USBEFS B QBSUOFSTIJQ JT FBTZ BOE DIFBQ UP FTUBCMJTI *OEJWJEVBMT EP OPU IBWF UP DPNQMFUF
BOZ BEEJUJPOBM QBQFSXPSL UP GPSN BO PSEJOBSZ QBSUOFSTIJQ )PXFWFS UIFZ NVTU GVMàM UIF TBNF SFHJTUSBUJPO
SFRVJSFNFOUT BT BOZ OFX CVTJOFTT GPS FYBNQMF BQQMZJOH GPS BO "#/ BOE SFHJTUFSJOH UIF CVTJOFTT OBNF
"T XJUI TPMF USBEFST UIFSF BSF OP GPSNBM SFRVJSFNFOUT GPS QBSUOFSTIJQ àOBODJBM TUBUFNFOUT BMUIPVHI NBOZ
QBSUOFSTIJQT VTF .:0# PS 2VJDL#PPLT UP BTTJTU JO SFQPSU QSFQBSBUJPO 5IF QBSUOFSTIJQ EPFT OPU QBZ
TFQBSBUF UBYBUJPO IPXFWFS UIF QBSUOFSTIJQ XJMM MPEHF BO BOOVBM QBSUOFSTIJQ JODPNF UBY SFUVSO UP UIF "50
TIPXJOH UIF QBSUOFSTIJQT JODPNF BOE EFEVDUJPOT GPS UIF QFSJPE 5IJT SFUVSO XJMM BMTP EJTDMPTF FBDI PG
UIF QBSUOFST JODPNF GPS UIF QFSJPE BOE UIJT BNPVOU XJMM CF UBLFO JOUP DPOTJEFSBUJPO GPS FBDI QBSUOFST
JOEJWJEVBM UBY SFUVSO 1BSUOFST BSF SFTQPOTJCMF GPS BMM UIF MJBCJMJUJFT PG UIF CVTJOFTT
&BDI "VTUSBMJBO TUBUF IBT JUT PXO 1BSUOFSTIJQ "DU 'PS FYBNQMF /FX 4PVUI 8BMFT JT CPVOE CZ UIF
1BSUOFSTIJQ "DU /48
7JDUPSJB JT CPVOE CZ UIF 1BSUOFSTIJQ "DU 7JD
BOE 8FTUFSO "VTUSBMJB
JT CPVOE CZ UIF 1BSUOFSTIJQ "DU 8"
5IF EJGGFSFODFT CFUXFFO TUBUFT MJF JO UIF UFSNT PG UIF
QBSUOFSTIJQ BOE JO BSFBT TVDI BT EJTTPMVUJPO PG UIF QBSUOFSTIJQ BOE SJHIUT PG SFNBJOJOH QBSUOFST JG UIF
QBSUOFSTIJQ EJTTPMWFT
" QBSUOFSTIJQ JT TVJUBCMF GPS NBOZ 4.&T BOE JT DPNNPO JO UIF BSFBT PG MBX BOE BDDPVOUJOH
5IF QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU

8IJMF UIF PXOFST PG B QBSUOFSTIJQ BSF OPU MFHBMMZ SFRVJSFE UP IBWF B XSJUUFO QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU JU
JT JNQPSUBOU UIBU UIF QBSUOFST ESBX VQ TVDI BO BHSFFNFOU UP SFDPSE UIF EFUBJMT PG UIF QBSUOFSTIJQ 5IF
QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU TIPVME JODMVEF EFUBJMT TVDI BT UIF OBNF PG UIF QBSUOFSTIJQ BOE UIF DPOUSJCVUJPOT
PG DBTI BOE PUIFS BTTFUT UP UIF QBSUOFSTIJQ NBEF CZ FBDI QBSUOFS *U JT FTQFDJBMMZ JNQPSUBOU UP TFU PVU UIF
QSPàU BOE MPTT TIBSJOH BHSFFNFOU BT UIFSF DPVME CF EJGGFSFOU DPOUSJCVUJPOT JO UFSNT PG DBQJUBM TLJMMT PS
XPSLMPBE CZ FBDI QBSUOFS BOE UIJT TIPVME CF SFáFDUFE JO UIF BMMPDBUJPOT PG QSPàU BOE UIF BNPVOUT UIBU UIF
QBSUOFST DBO FBDI XJUIESBX 5IFSF BSF TFWFSBM EJGGFSFOU NFUIPET PG TIBSJOH QSPàUT PS MPTTFT 5IFZ JODMVEF
TIBSJOH BDDPSEJOH UP FBDI QBSUOFST DBQJUBM DPOUSJCVUJPO UP UIF CVTJOFTT TQMJUUJOH QSPàUT PS MPTTFT FRVBMMZ
CFUXFFO UIF QBSUOFST BOE TIBSJOH UIFN CBTFE PO TBMBSZ SFRVJSFNFOUT *G UIFSF JT OP QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU
UIFO UIF MBX BTTVNFT UIBU BMM QSPàUT PS MPTTFT XJMM CF TIBSFE FRVBMMZ CFUXFFO UIF QBSUOFST
5IF QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU BMTP QSPWJEFT EFUBJMT BCPVU SFTQPOTJCJMJUJFT TVDI BT XPSLMPBET QPTJUJPOT JO
UIF CVTJOFTT BOE EFDJTJPO NBLJOH 'PS FYBNQMF POF PG UIF QBSUOFST NBZ CF SFTQPOTJCMF GPS UIF CPPLLFFQJOH
BDUJWJUJFT PG UIF CVTJOFTT BOPUIFS NBZ CF JOWPMWFE JO NBSLFUJOH BOE TPNF QBSUOFST NBZ CF NPSF TVJUFE UP
TFSWJOH DVTUPNFST 5IF QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU TIPVME BMTP TFU PVU UIF SJHIUT PG FBDI PG UIF QBSUOFST EFUBJM
UIF FOUSZ QSPDFEVSFT GPS OFX QBSUOFST JOUP UIF QBSUOFSTIJQ BOE TUJQVMBUF XIBU IBQQFOT XIFO B QBSUOFS EJFT
PS MFBWFT UIF QBSUOFSTIJQ
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B QBSUOFSTIJQ

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B QBSUOFSTIJQ
0VUMJOFE CFMPX BSF UIF NBJO BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG QBSUOFSTIJQT GPS UIF QPUFOUJBM CVTJOFTTQFSTPO
"EWBOUBHFT
"T JT UIF DBTF XJUI TPMF USBEFST UIFSF BSF TFWFSBM BEWBOUBHFT UP QBSUOFSTIJQT -JLF TPMF USBEFST QBSUOFSTIJQT
BSF SFMBUJWFMZ FBTZ UP TFU VQ BOE BSF OPU SFRVJSFE UP QSFQBSF àOBODJBM TUBUFNFOUT JO BDDPSEBODF XJUI
BDDPVOUJOH TUBOEBSET 5IF QBSUOFSTIJQ JUTFMG EPFT OPU QBZ UBY PO UIF JODPNF FBSOFE CZ UIF QBSUOFSTIJQ
5IF NBJO BEWBOUBHF PG B QBSUOFSTIJQ PWFS B TPMF USBEFS JT UIBU UIF QBSUOFSTIJQ DPNCJOFT UIF TLJMMT UBMFOUT
BOE LOPXMFEHF PG UXP PS NPSF QFPQMF BMMPXJOH UIF EFDJTJPO NBLJOH BOE XPSLMPBE UP CF TIBSFE BNPOH
UIF QBSUOFST
%JTBEWBOUBHFT
4JNJMBS UP TPMF USBEFST UIF QBSUOFSTIJQ JT DIBSBDUFSJTFE CZ VOMJNJUFE MJBCJMJUZ 5IFSFGPSF UIF QBSUOFST
BSF GVMMZ SFTQPOTJCMF GPS BMM CVTJOFTT EFCUT BOE PCMJHBUJPOT JSSFTQFDUJWF PG UIFJS JOWPMWFNFOU JO UIF
FOUJUZ "OPUIFS NBKPS EJTBEWBOUBHF PG QBSUOFSTIJQT JT UIBU UIF QBSUOFSTIJQ GPSN IBT B MJNJUFE MJGF BT JU
XJMM BVUPNBUJDBMMZ EJTTPMWF JG POF PG UIF QBSUOFST EJFT PS XJUIESBXT GSPN UIF QBSUOFSTIJQ PS UIFSF JT BO
JSSFTPMWBCMF EJTQVUF " HSFBU OVNCFS PG QBSUOFSTIJQT àOE UIFNTFMWFT JOWPMWFE JO EJTQVUFT CFDBVTF PG
EJTBHSFFNFOUT DPODFSOJOH QSPàU TIBSJOH PS EFDJTJPO NBLJOH GPS UIF CVTJOFTT 'VSUIFS JO NPTU GPSNT PG
QBSUOFSTIJQ HSPXUI JT MJNJUFE EVF UP B TFU OVNCFS PG QBSUOFST BMMPXFE
"OPUIFS EJTBEWBOUBHF JT LOPXO BT NVUVBM BHFODZ .VUVBM BHFODZ JT XIFO FBDI QBSUOFS JT TFFO BT BO
BHFOU GPS UIF CVTJOFTT IBWJOH UIF SJHIU UP FOUFS JOUP DPOUSBDUT GPS UIF CVTJOFTT BOE CFJOH CPVOE CZ BOZ
QBSUOFSTIJQ DPOUSBDU 4PNF PG UIFTF DPOUSBDUT DPVME CF JOBQQSPQSJBUF PS SJTLZ JOWPMWJOH UIF SFQBZNFOU PG
TVNT PG NPOFZ UIBU UIF CVTJOFTT DBOOPU BGGPSE PS JOWPMWJOH SFMBUJPOT XJUI BO VOSFMJBCMF UIJSE QBSUZ
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF EFNPOTUSBUFT POF PG UIF NBOZ XBZT JO XIJDI B QBSUOFSTIJQ DBO CF DPOTUSVDUFE
*--6453"5*7& &9".1-&
5IF QBSUOFSTIJQ
.BSUJOB +BNFT BOE #SJHJUUF NFU BU UIF 6OJWFSTJUZ PG 8FTUFSO "VTUSBMJB XIFO UIFZ XFSF DPNQMFUJOH UIFJS
)POPVST ZFBS PG UIFJS #BDIFMPS PG $PNNFSDF EFHSFF JO UIF FBSMZ T 5IF UISFF NBJOUBJOFE UIFJS
GSJFOETIJQ PWFS UIF ZFBST BOE BGUFS TFWFSBM ZFBST XPSLJOH JO UIF QVCMJD TFDUPS UIFZ TFU VQ UIFJS PXO
BDDPVOUJOH QSBDUJDF JO UIF #SJTCBOF $#% JO +VMZ 5IFZ PGGFS TFWFSBM BDDPVOUJOHSFMBUFE TFSWJDFT TVDI
BT UBYBUJPO CVEHFUJOH BOE ýOBODJBM QMBOOJOH #PUI .BSUJOB BOE +BNFT BSF $1"T BOE #SJHJUUF JT B $" 5IF
UISFF PG UIFN EFDJEFE UP GPSN B QBSUOFSTIJQ CFDBVTF UIFZ XBOUFE UP DPNCJOF UIFJS EJGGFSFOU TLJMMT BOE
FYQFSUJTF JO UISFF EJGGFSFOU BDDPVOUJOH BSFBT UIFSFCZ PGGFSJOH B SBOHF PG TFSWJDFT VOEFS UIF POF CVTJOFTT
OBNF &BDI PG UIF UISFF QBSUOFST DPOUSJCVUFE TPNF GPSN PG BTTFU UP UIF CVTJOFTT .BSUJOB DPOUSJCVUFE
DBTI PG +BNFT DPOUSJCVUFE B CVJMEJOH WBMVFE BU UIBU IF JOIFSJUFE GSPN B HSFBU BVOU
BOE #SJHJUUF DPOUSJCVUFE PGýDF GVSOJUVSF XPSUI *O UIFJS QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU UIFZ PVUMJOFE UIBU
QSPýUT BOE MPTTFT XPVME CF TQMJU BDDPSEJOH UP UIFJS SFTQFDUJWF DBQJUBM DPOUSJCVUJPOT 5IF QBSUOFST QMBO UP
FYQBOE UIFJS CVTJOFTT BOE BSF BMSFBEZ OFHPUJBUJOH XJUI B UBY BDDPVOUBOU GSPN UIF ýSN %VOTUBO $P
7"-6& 50 #64*/&44
t " QBSUOFSTIJQ JT BO BTTPDJBUJPO PG UXP PS NPSF QFSTPOT PS FOUJUJFT XIP DBSSZ PO CVTJOFTT BT
QBSUOFST BOE TIBSF UIF QSPýUT PS MPTTFT BDDPSEJOH UP UIFJS PXOFSTIJQ TUSVDUVSFT BT PVUMJOFE JO UIF
QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU
t 1BSUOFSTIJQT BSF SFMBUJWFMZ FBTZ UP TFU VQ XJUI NJOJNBM DPTUT BOE SFTPVSDFT SFRVJSFE JO PSEFS UP
DPNNFODF PQFSBUJPOT
t 5IF JOEJWJEVBMT TIPVME DPNQMFUF B QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU XIJDI JODMVEFT EFUBJMT TVDI BT UIF
OBNF PG UIF QBSUOFSTIJQ UIF DPOUSJCVUJPOT PG DBTI BOE PUIFS BTTFUT BOE UIF QSPýU BOE MPTT
TIBSJOH BSSBOHFNFOU
t 1BSUOFSTIJQT IBWF TFWFSBM BEWBOUBHFT 5IFZ JODMVEF NJOJNBM UJNF BOE SFTPVSDFT OFFEFE UP TFU VQ B
QBSUOFSTIJQ BOE UIF BCJMJUZ UP DPNCJOF UIF TLJMMT UBMFOU BOE LOPXMFEHF PG UXP PS NPSF QFPQMF
t 5IFSF BSF TFWFSBM EJTBEWBOUBHFT UP UIF QBSUOFSTIJQ TUSVDUVSF 5IFZ JODMVEF UIF VOMJNJUFE MJBCJMJUZ PG UIF
QBSUOFST JO SFMBUJPO UP EFCUT BOE MFHBM BDUJPOT BHBJOTU UIF QBSUOFSTIJQ BOE UIF BVUPNBUJD EJTTPMVUJPO PG
UIF QBSUOFSTIJQ JG POF PG UIF QBSUOFST EJFT PS XJUIESBXT PS UIFSF JT BO JSSFTPMWBCMF EJTQVUF
%FýOJUJPO BOE GFBUVSFT PG B DPNQBOZ

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FýOF UIF UFSN ADPNQBOZ
" DPNQBOZ JT B GPSN PG CVTJOFTT DIBSBDUFSJTFE CZ PXOFST LOPXO BT TIBSFIPMEFST " DPNQBOZ JT BO
JOEFQFOEFOU MFHBM FOUJUZ NFBOJOH UIBU JU JT TFQBSBUF GSPN UIF QFPQMF XIP PXO DPOUSPM BOE NBOBHF JU 5IF
TFQBSBUF MFHBM TUBUVT PG UIF DPNQBOZ IBT NBOZ JNQMJDBUJPOT GPS UIF FOUJUZ 'JSTU UIF DPNQBOZ DBO FOUFS
JOUP DPOUSBDUT JODVS EFCUT BOE QBZ UBYFT JOEFQFOEFOUMZ PG JUT PXOFST 6OMJLF TPMF USBEFST BOE QBSUOFST B
DPNQBOZT PXOFST EP OPU QBZ JOEJWJEVBM UBY PO BMM UIF DPNQBOZT QSPàUT *OTUFBE UIF PXOFST QBZ JOEJWJEVBM
UBYFT POMZ PO UIF DPNQBOZ QSPàUT QBJE UP UIFN JO UIF GPSN PG TBMBSJFT CPOVTFT BOE EJWJEFOET " EJWJEFOE
JT UIF EJTUSJCVUJPO PG QBSU PG B DPNQBOZT QSPàU UP TIBSFIPMEFST *U JT VTVBMMZ FYQSFTTFE BT B OVNCFS PG DFOUT
QFS TIBSF
5IF PXOFST UIBU JT UIF TIBSFIPMEFST
BSF OPU QFSTPOBMMZ SFTQPOTJCMF GPS UIF EFCUT PG UIF DPNQBOZ UIFZ
BSF MJBCMF POMZ GPS UIF VOQBJE CBMBODF PG TIBSFT UIFZ BHSFF UP QVSDIBTF JO UIF DPNQBOZ 'PS FYBNQMF
JG B DPNQBOZ JTTVFE TIBSFT XJUI QBZBCMF PO BQQMJDBUJPO BOE UIF SFNBJOJOH DFOUT QBZBCMF
CZ GVUVSF JOTUBMNFOUT UIF TIBSFIPMEFST MJBCJMJUZ JO UIF FWFOU PG UIF DPNQBOZ DPMMBQTJOH XPVME CF UIF
SFNBJOJOH DFOUT PO FBDI TIBSF UIFZ PXO 5IJT JT LOPXO BT MJNJUFE MJBCJMJUZ PG UIF TIBSFIPMEFST 6OMJLF
TPMF USBEFST BOE QBSUOFSTIJQT B DPNQBOZ EPFT OPU EJTTPMWF XIFO JUT PXOFST TIBSFIPMEFST
DIBOHF PS EJF *G
UIF TIBSFIPMEFST PG B DPNQBOZ EFDJEF UP TFMM UIFJS TIBSFT JO UIF DPNQBOZ UP BOPUIFS CVZFS UIJT USBOTBDUJPO
UBLFT QMBDF JO UIF ANBSLFU BOE EPFT OPU BGGFDU UIF DPNQBOZT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UIBU JT B
DIBOHF JO OBNF PG B TIBSFIPMEFS EPFT OPU BGGFDU UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT
5IF NBJO UZQFT PG DPNQBOZ BSF
r QSPQSJFUBSZ DPNQBOJFT
r DPNQBOJFT MJNJUFE CZ TIBSFT
r DPNQBOJFT MJNJUFE CZ HVBSBOUFF
r OPMJBCJMJUZ DPNQBOJFT
r VOMJNJUFE DPNQBOJFT
'PSNJOH B DPNQBOZ
'PSNJOH B DPNQBOZ JT NPSF DPNQMJDBUFE UIBO GPSNJOH B TPMF USBEFS CVTJOFTT PS QBSUOFSTIJQ 4FWFSBM
TUFQT BSF SFRVJSFE UP DSFBUF B DPNQBOZ 'JSTU UIF JOEJWJEVBM NVTU BQQMZ UP UIF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE
*OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO "4*$
GPS SFHJTUSBUJPO PG UIF DPNQBOZ BOE NVTU SFHJTUFS FWFSZ QFSTPO XIP
BHSFFT UP CF B TIBSFIPMEFS EJSFDUPS PS DPNQBOZ TFDSFUBSZ
0ODF UIF DPNQBOZ JT SFHJTUFSFE "4*$ XJMM BMMPDBUF B VOJRVF "VTUSBMJBO $PNQBOZ /VNCFS "$/

5IF "$/ JT B OJOFEJHJU OVNCFS BMMPDBUFE UP B DPNQBOZ UP FOTVSF UIBU JU IBT BEFRVBUF JEFOUJàDBUJPO XIFO
USBOTBDUJOH CVTJOFTT $PNQBOJFT XJMM BMTP SFHJTUFS GPS BO "#/
.PTU DPNQBOJFT GPMMPX UIF KVSJTEJDUJPO PG UIF $PSQPSBUJPOT "DU XIJDI PVUMJOFT UIF QSPDFEVSFT
BOE BDDPVOUJOH BOE SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT GPS DPNQBOJFT 6OEFS UIJT "DU DPNQBOJFT NVTU QSFQBSF
àOBODJBM TUBUFNFOUT JO BDDPSEBODF XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET BOE UIFTF TUBUFNFOUT NVTU CF BVEJUFE CZ
BO JOEFQFOEFOU BVEJUPS BOE UIFO MPEHFE XJUI "4*$
$FSUBJO DPNQBOJFT BMTP SFRVJSF TPNF GPSN PG MJDFODF PS QFSNJU UP PQFSBUF MFHBMMZ JO B $PNNPOXFBMUI
TUBUF UFSSJUPSZ PS MPDBM HPWFSONFOU KVSJTEJDUJPO #FDBVTF PG UIF DPNQBOZT MJNJUFE MJBCJMJUZ TUBUVT DPNQBOZ
PXOFST NVTU DPNQMZ XJUI DFSUBJO GPSNBMJUJFT BOE TVCNJU BEEJUJPOBM QBQFSXPSL UP NBJOUBJO UIJT TUBUVT
$PNQBOJFT NVTU MPEHF BO BOOVBM DPNQBOZ UBY SFUVSO UP SFQPSU JODPNF BOE EFEVDUJPOT GPS UIF QFSJPE BOE
UIF JODPNF UBY UIBU UIFZ BSF SFRVJSFE UP QBZ 5IF DVSSFOU UBY SBUF GPS "VTUSBMJBO DPNQBOJFT JT QFS DFOU
QFS DFOU GPS 4.&T

5ZQFT PG DPNQBOJFT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& *EFOUJGZ UIF EJGGFSFOU UZQFT PG DPNQBOJFT BOE QSPWJEF FYBNQMFT PG FBDI
5BCMF MJTUT UIF WBSJPVT UZQFT PG DPNQBOZ TUSVDUVSF JO "VTUSBMJB BOE UIFJS DIBSBDUFSJTUJDT
5"#-& $PNQBOZ TUSVDUVSFT JO "VTUSBMJB
5ZQF $IBSBDUFSJTUJDT
1SPQSJFUBSZ DPNQBOZ -JNJUFE CZ TIBSFT
1VCMJD DPNQBOZ -JNJUFE CZ TIBSFT
-JNJUFE CZ HVBSBOUFF
/PMJBCJMJUZ DPNQBOZ
6OMJNJUFE DPNQBOZ
1SPQSJFUBSZ DPNQBOJFT
1SPQSJFUBSZ DPNQBOJFT BMTP LOPXO BT QSJWBUF DPNQBOJFT BSF B DPNNPO GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF
BEPQUFE CZ 4.&T JO "VTUSBMJB 1SJWBUF DPNQBOJFT BSF MBSHFMZ GBNJMZPXOFE BOE JODMVEF FOUJUJFT TVDI BT
QMVNCJOH TVQQMJFT BOE LJUDIFO SFOPWBUJPO DPNQBOJFT 1SPQSJFUBSZ DPNQBOJFT BSF EFOPUFE CZ UIF XPSET
A1UZ -JNJUFE PS A1UZ -UE JO UIFJS OBNFT BOE BT UIFTF XPSET JNQMZ TVDI FOUJUJFT DBOOPU PGGFS UIFJS TIBSFT
UP UIF QVCMJD 5IF EFàOJUJPO PG AQSPQSJFUBSZ JT PXOFSTIJQ IFODF 1UZ -UE NFBOT APXOFSTIJQ MJNJUFE
" QSPQSJFUBSZ DPNQBOZ JT SFMBUJWFMZ FBTZ UP TFU VQ JU DBO CF EPOF GPS BT MJUUMF BT 1SPQSJFUBSZ
DPNQBOJFT IBWF BU MFBTU POF TIBSFIPMEFS CVU OP NPSF UIBO BOE NBZ IBWF POF PS NPSF EJSFDUPST 4NBMM
QSPQSJFUBSZ DPNQBOJFT EP OPU IBWF UP QSFQBSF BVEJUFE àOBODJBM TUBUFNFOUT CVU MBSHF QSPQSJFUBSZ DPNQBOJFT
NVTU MPEHF BVEJUFE àOBODJBM TUBUFNFOUT XJUI "4*$
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF TIPXT TPNF PG UIF CFOFàUT BOE JTTVFT JOWPMWFE JO GPSNJOH B QSPQSJFUBSZ
DPNQBOZ
*--6453"5*7& &9".1-&
4FUUJOH VQ $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE

+PBOOF +P
(FUFS DPNNFODFE IFS PXO DPNQBOZ LOPXO BT $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE PO 2VFFOTMBOET
4VOTIJOF $PBTU JO "VHVTU %VSJOH UIF QSFWJPVT UFO ZFBST +P IBE XPSLFE BU B OVNCFS PG QBSUUJNF
KPCT JO GPPE GBTIJPO BOE IPNFXBSF TIPQT JO 2VFFOTMBOE 8IJMF BU VOJWFSTJUZ TUVEZJOH GPS IFS #BDIFMPS
PG "SUT EFHSFF TIF IBE EFWFMPQFE B LFFO JOUFSFTU JO TVTUBJOBCMF NBUFSJBMT BOE BUUFOEFE XPSLTIPQT PO
NBOVGBDUVSJOH TVDI QSPEVDUT
"GUFS DIBUUJOH XJUI IFS QBSFOUT +P EFDJEFE UIBU UIF CFTU CVTJOFTT TUSBUFHZ GPS IFS XPVME CF UP FTUBCMJTI
B TNBMM CVTJOFTT NBOVGBDUVSJOH IFS PXO TVTUBJOBCMF QSPEVDUT XJUI UIF DPNNPO JOHSFEJFOU DPDPOVU )FS
JEFB XBT UP NBOVGBDUVSF DPDPOVU DBOEMFT TPBQT BOE EJTIXBTIJOH BOE MBVOESZ EFUFSHFOUT $PDPOVU
1MBOUBUJPOT 1UZ -UE XPVME NBOVGBDUVSF JUT PXO QSPEVDUT VTJOH TVTUBJOBCMF NBUFSJBMT BOE TFMM JUT HPPET
UP XIPMFTBMF USBEFST UISPVHIPVU "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE %PXO UIF USBDL +P XPVME MPWF UP FYQPSU IFS
DPDPOVUCBTFE QSPEVDUT PWFSTFBT BOE XPVME BMTP DPOTJEFS POMJOF USBEJOH
+P EFDJEFE UP DPNNFODF PQFSBUJPOT BT B QSPQSJFUBSZ MJNJUFE DPNQBOZ CFDBVTF TIF LOFX UIJT XBT UIF
NPTU FGýDJFOU NPEFM GPS IFS CVTJOFTT OFFET 4IF XBOUFE UP MJNJU SFTQPOTJCJMJUZ GPS IFS QFSTPOBM EFCUT
BOE TIF BMTP XBOUFE UP CSPBEFO IFS CVTJOFTT BDUJWJUJFT UISPVHI UIF BEEJUJPOBM BWFOVFT UIBU DPNF GSPN
JODPSQPSBUJOH B CVTJOFTT 5P TFU VQ UIF CVTJOFTT +P IBE UP QBZ UIF DPTUT PG SFHJTUFSJOH UIF DPNQBOZ
MFHBM GFFT HPWFSONFOU GFFT
BEWFSUJTJOH XFCTJUF EFWFMPQNFOU QSPGFTTJPOBM JOEFNOJUZ JOTVSBODF BOE
NFNCFSTIJQ PG GBTIJPO JOEVTUSZ BTTPDJBUJPOT 4IF BMTP QVSDIBTFE 2VJDLFO BDDPVOUJOH TPGUXBSF GPS
CPPLLFFQJOH BOE SFQPSUJOH
&WFSZ UISFF NPOUIT UIF DPNQBOZ NVTU MPEHF JUT CVTJOFTT BDUJWJUZ TUBUFNFOU #"4
XJUI UIF "50
&OUJUJFT VTF UIF #"4 UP SFQPSU UIFJS CVTJOFTT UBY FOUJUMFNFOUT BOE PCMJHBUJPOT UP UIF UBY PGýDF
*G UIF
DPNQBOZ IBT QBJE NPSF (45 UIBO JU IBT SFDFJWFE GSPN JUT DVTUPNFST UIFO JU XJMM SFDFJWF B SFGVOE GSPN UIF
"50 5IF DPNQBOZ NVTU BMTP DPNQMFUF B UBY SFUVSO BU UIF FOE PG FBDI ýOBODJBM ZFBS
+P EPFT OPU SFHSFU VOEFSUBLJOH UIF QSPQSJFUBSZ MJNJUFE GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF 8IJMF UIFSF XFSF
JOJUJBM TUBSUVQ DPTUT BOE B GBJS CJU PG UJNF JOWPMWFE JO TFUUJOH VQ UIF DPNQBOZ UIJT DPNQBOZ GPSN IBT
JUT BEWBOUBHFT FTQFDJBMMZ MJNJUFE MJBCJMJUZ 5IF DPNQBOZ IBT TVCTFRVFOUMZ TFDVSFE B OVNCFS PG IJHIFOE
BDDPVOUT BOE JT DVSSFOUMZ CSPBEFOJOH JUT NBSLFU JOUP "VTUSBMJBO SFHJPOBM BSFBT
1VCMJD DPNQBOJFT
5BCMF MJTUFE GPVS UZQFT PG QVCMJD DPNQBOZ
QVCMJD DPNQBOJFT XIPTF DBQJUBM JT MJNJUFE CZ TIBSFT
QVCMJD DPNQBOJFT XIPTF DBQJUBM JT MJNJUFE CZ HVBSBOUFF
QVCMJD DPNQBOJFT XIJDI BSF OPMJBCJMJUZ DPNQBOJFT
QVCMJD DPNQBOJFT XIPTF DBQJUBM JT VOMJNJUFE
&BDI PG UIFTF XJMM OPX CF FYQMBJOFE JO NPSF EFUBJM
-JNJUFE CZ TIBSFT
1VCMJD DPNQBOJFT MJNJUFE CZ TIBSFT BSF DPNQBOJFT UIBU PGGFS TIBSFT UP UIF QVCMJD BOE NVTU IBWF BU MFBTU
UISFF EJSFDUPST BOE BU MFBTU POF TIBSFIPMEFS 5IF TIBSFT DBO CF DMBTTJàFE CSPBEMZ VOEFS UXP IFBEJOHT
PSEJOBSZ PS DPNNPO TIBSFT TFF àHVSF
QSFGFSFODF TIBSFT
'*(63& 4VNNBSZ PG PSEJOBSZ TIBSFT GPS +# )J'J -UE
$POUSJCVUFE FRVJUZ
B
4IBSF DBQJUBM 1BSFOU FOUJUZ

4IBSFT 4IBSFT
0SEJOBSZ TIBSFT GVMMZ QBJE
4PVSDF +# )J'J -UE Q
0SEJOBSZ TIBSFT BSF UIF NPTU DPNNPO DMBTT PG TIBSFT JO "VTUSBMJB 1SFGFSFODF TIBSFT SBOL BIFBE PG
PSEJOBSZ TIBSFT JG BO FOUJUZ HPFT JOUP MJRVJEBUJPO BOE UIF QSFGFSFODF TIBSFT VTVBMMZ SFDFJWF B àYFE SBUF PG
EJWJEFOE XIJDI JT QBJE PVU CFGPSF UIF PSEJOBSZ TIBSFIPMEFST EJWJEFOE JT QBJE
" MJNJUFECZTIBSFT DPNQBOZ JT DPNNPOMZ EFOPUFE CZ UIF XPSE A-UE JO JUT OBNF TJHOBMMJOH UIBU UIF
MJBCJMJUZ PG UIF TIBSFIPMEFST JT MJNJUFE UP UIF TVCTDSJQUJPO QSJDF PG UIF TIBSFT 1VCMJD DPNQBOJFT MJNJUFE
CZ TIBSFT DBO CF FJUIFS MJTUFE PO UIF TUPDL FYDIBOHF PS OPU MJTUFE 'PS B DPNQBOZ UP CF MJTUFE PO UIF
TUPDL FYDIBOHF JU NVTU NFFU DFSUBJO àOBODJBM DSJUFSJB #PUI MJTUFE BOE OPOMJTUFE QVCMJD DPNQBOJFT NVTU
GPMMPX UIF SFRVJSFNFOUT PG UIF $PSQPSBUJPOT "DU CVU MJTUFE DPNQBOJFT NVTU BMTP GPMMPX UIF -JTUJOH
3VMFT SFRVJSFNFOUT PG UIF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT &YDIBOHF "49
5IF -JTUJOH 3VMFT TUJQVMBUF UIBU MJTUFE
DPNQBOJFT NVTU SFQPSU BOOPVODFNFOUT UP UIF "49 UP LFFQ UIF EJGGFSFOU VTFST VQ UP EBUF BOE UIFZ NVTU
SFQPSU QSPàU SFTVMUT BOE PUIFS àOBODJBM JOGPSNBUJPO XJUIJO TQFDJàD EFBEMJOFT
"O FYBNQMF PG B MJNJUFECZTIBSFT "VTUSBMJBO DPNQBOZ JT +# )J'J -UE TFF JMMVTUSBUJWF FYBNQMF

*--6453"5*7& &9".1-&
+# )J'J -UE
+# )J'J -UE JT BO "VTUSBMJBO MJNJUFECZTIBSFT DPNQBOZ TQFDJBMJTJOH JO IPNF DPOTVNFS QSPEVDUT
XJUI B QBSUJDVMBS GPDVT PO DPOTVNFS FMFDUSPOJD BOE FMFDUSJDBM HPPET BOE TPGUXBSF 5IF DPNQBOZ IBT
IFBERVBSUFST JO 7JDUPSJB "VTUSBMJB 5IF CVTJOFTT DPNNFODFE PQFSBUJPOT JO JO B TNBMM TVCVSCBO
TIPQQJOH TUSJQ JO .FMCPVSOF TFMMJOH B SBOHF PG IJý FRVJQNFOU BOE SFDPSET *O 0DUPCFS UIF DPNQBOZ
XBT MJTUFE PO UIF "49 BOE FYQBOEFE JUT SBOHF UP JODMVEF -$% UFMFWJTJPOT IPNF UIFBUSF DPNQPOFOUT
DPNQVUFST BOE MBQUPQT NPCJMF QIPOFT .1 QMBZFST DBNFSBT %7%T BOE B MBSHF OVNCFS PG BDDFTTPSJFT
1SPýU BGUFS UBY GPS UIF ýOBODJBM ZFBS FOEJOH +VOF XBT NJMMJPO BOE UPUBM BTTFUT XFSF
BQQSPYJNBUFMZ NJMMJPO "T BU +VOF UIFSF XFSF +# )J'J TUPSFT BOE 5IF (PPE
(VZT TUPSFT BDSPTT "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE 5IF DPNQBOZ BMTP PQFSBUFT +# )J'J /08 BO POMJOF
EJHJUBM DPOUFOU QMBUGPSN BOE +# )J'J 4PMVUJPOT XIJDI TFMMT QSPEVDUT BOE TFSWJDFT UP UIF DPNNFSDJBM
HPWFSONFOU BOE FEVDBUJPO TFDUPST +# )J'J -UE

-JNJUFE CZ HVBSBOUFF
1VCMJD DPNQBOJFT DBO CF MJNJUFE CZ HVBSBOUFF XIJDI NFBOT UIBU UIF PXOFST HVBSBOUFF UP DPOUSJCVUF BO
BHSFFE BNPVOU PG DBTI PS PUIFS BTTFUT UP UIF DPNQBOZ JO UIF FWFOU PG UIF DPNQBOZ XJOEJOH VQ 5IJT JT
OPSNBMMZ B WFSZ TNBMM BNPVOU BOE XPVME BTTJTU JO UIF DPTUT BTTPDJBUFE XJUI XJOEJOH VQ UIF DPNQBOZ
BOE QBZJOH UIF PVUTUBOEJOH EFCUT 5IJT GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF JT QPQVMBS BNPOH TQPSUJOH DMVCT BOE
/'1 PSHBOJTBUJPOT TVDI BT DIBSJUJFT BOE TPDJBM HSPVQT XIJDI EP OPU VTVBMMZ NBLF B QSPàU CVU OFFE UP CF
B TFQBSBUF MFHBM FOUJUZ 'PS FYBNQMF (SFFO $PMMFDU XXXHSFFODPMMFDUPSH
JT BO /'1 TPDJBM FOUFSQSJTF
UIBU XPSLT GPS TVTUBJOBCMF TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM DIBOHF *U CFDBNF B DPNQBOZ MJNJUFE CZ HVBSBOUFF
UP NFFU JUT HPBM PG QSPWJEJOH JODSFBTFE OVNCFST PG TVQQPSUFE FNQMPZNFOU PQQPSUVOJUJFT UISPVHI FOTVSJOH
JUT BDUJWJUJFT BSF WJBCMF BOE TVTUBJOBCMF 0QFSBUJOH BT B DPNQBOZ MJNJUFE CZ HVBSBOUFF QSPWJEFT (SFFO
$PMMFDU XJUI B GSBNFXPSL UP TVQQPSU UIF XPSL JOWPMWFE JO EFMJWFSJOH FOWJSPONFOUBM TFSWJDFT (SFFO $PMMFDU
CVJMET JODMVTJWF XPSLQMBDFT UIBU DSFBUF TVTUBJOBCMF DIBOHF JO UIF XPSME 5IF DPNQBOZ DPMMFDUT VOXBOUFE
NBUFSJBMT TVDI BT QSJOUFST QSJOU DBSUSJEHFT DPSLT BOE NPCJMF QIPOFT BOE SFDZDMFT PS DPOWFSUT UIFN JOUP
OFX QSPEVDUT
/PMJBCJMJUZ DPNQBOZ
/PMJBCJMJUZ /-
DPNQBOJFT BSF DPNQBOJFT UIBU IBWF TIBSFIPMEFST XIP IBWF OP MJBCJMJUZ GPS UIF PVUTUBOEJOH
EFCUT PG UIF DPNQBOZ EVF UP UIF SJTLZ OBUVSF PG UIF DPNQBOZT PQFSBUJPOT 4IBSFIPMEFST BSF BUUSBDUFE UP
UIJT UZQF PG DPNQBOZ BT UIFSF JT UIF QPTTJCJMJUZ PG PCUBJOJOH B HPPE SFUVSO PO UIFJS JOWFTUNFOU )PXFWFS
UIFSF JT BMTP PCWJPVTMZ OP HVBSBOUFF 'PS UIBU SFBTPO JG BO /- DPNQBOZ CFDPNFT JOTPMWFOU TIBSFIPMEFST
IBWF OP GVSUIFS SFTQPOTJCJMJUZ UIFZ EPOU FWFO IBWF UP QBZ BOZ PVUTUBOEJOH BNPVOUT PXFE PO UIFJS
TIBSFT
*O "VTUSBMJB UIFTF DPNQBOJFT BSF TPMFMZ NJOJOH DPNQBOJFT $PVHBS .FUBMT /- JT BO /- DPNQBOZ
JODPSQPSBUFE JO "VTUSBMJB JO .BZ *U JT MJTUFE PO UIF "49
6OMJNJUFE DPNQBOZ
6OMJNJUFE DPNQBOJFT BSF DIBSBDUFSJTFE CZ NFNCFST XIP IBWF OP MJNJU QMBDFE PO UIFJS MJBCJMJUZ 5IJT GPSN
PG DPNQBOZ JT VTVBMMZ SFTUSJDUFE UP JOWFTUNFOUUZQF PSHBOJTBUJPOT
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B DPNQBOZ
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B DPNQBOZ
"T PVUMJOFE FBSMJFS DPNQBOJFT JO "VTUSBMJB BSF EJWJEFE JOUP UXP UZQFT QSPQSJFUBSZ BOE QVCMJD DPNQBOJFT
UIF MBUUFS IBWJOH TFWFSBM GVSUIFS EJWJTJPOT 'PMMPXJOH JT B CSPBE PWFSWJFX PG UIFJS BEWBOUBHFT BOE
EJTBEWBOUBHFT
"EWBOUBHFT
5IF NBJO BEWBOUBHF PG GPSNJOH B DPNQBOZ JT UIF MJNJUFE MJBCJMJUZ UIBU TIBSFIPMEFST IBWF GPS CVTJOFTT EFCUT
0UIFS BEWBOUBHFT JODMVEF UBYBUJPO BT DPNQBOZ SBUFT NBZ CF MPXFS UIBO TPNF JOEJWJEVBM UBY SBUFT "T PG
UIF "VTUSBMJBO DPNQBOZ UBY SBUF JT QFS DFOU QFS DFOU GPS 4.&T
BOE UIF UPQ QFSTPOBM UBY
SBUF JT NVDI IJHIFS $VSSFOU QFSTPOBM UBY SBUFT DBO CF GPVOE PO UIF "50 XFCTJUF XXXBUPHPWBV
5IF
DPNQBOZ GPSN PG PXOFSTIJQ DBO BMTP QSPWJEF FOUJUJFT XJUI BEEJUJPOBM PQQPSUVOJUJFT UP NBLF JODPNF UISPVHI
FYQBOEFE CVTJOFTT OFUXPSLT BT TPNF CVTJOFTTFT BOE HPWFSONFOU EFQBSUNFOUT BSF SFMVDUBOU UP USBEF XJUI
TPMF USBEFST BOE QBSUOFSTIJQT CFDBVTF PG UIFJS OPOMFHBM TUBUVT $PNQBOJFT BMTP IBWF UIF BCJMJUZ UP SBJTF
MBSHF BNPVOUT PG DBQJUBM UISPVHI QVCMJD TIBSF PGGFSJOHT
%JTBEWBOUBHFT
5IFSF BSF TFWFSBM EJTBEWBOUBHFT PG UIF DPNQBOZ GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF 'JSTU B DPNQBOZ JT NPSF
FYQFOTJWF BOE UJNFDPOTVNJOH UP FTUBCMJTI $PNQBOJFT NVTU DPNQMZ XJUI UIF $PSQPSBUJPOT "DU BOE PUIFS
MFHBM SFRVJSFNFOUT GSPN XIJDI QBSUOFSTIJQT BOE TPMF USBEFST BSF FYFNQUFE .PTU DPNQBOJFT NVTU IPME
BOOVBM TIBSFIPMEFS NFFUJOHT QSFQBSF àOBODJBM TUBUFNFOUT CBTFE PO BDDPVOUJOH TUBOEBSET BOE MPEHF UIFJS
àOBODJBM TUBUFNFOUT XJUI "4*$ $PNQBOJFT BSF TVCKFDU UP UIF DPNQBOZ SBUF PG UBY 5IF MJNJUFE MJBCJMJUZ
PG DPNQBOJFT DBO BMTP CF B OFHBUJWF DIBSBDUFSJTUJD *U DBO QSFDMVEF DFSUBJO TVQQMJFST BOE àOBODJFST GSPN
FOUFSJOH JOUP CVTJOFTT DPOUSBDUT XJUI UIF DPNQBOZ CFDBVTF UIF JOEJWJEVBMT JOWPMWFE JO UIF DPNQBOZ BSF
OPU QFSTPOBMMZ SFTQPOTJCMF GPS UIF DPNQBOZT EFCUT 5IJT ESBXCBDL IPXFWFS DBO CF PWFSDPNF CZ QFSTPOBM
HVBSBOUFFT GSPN UIF DPNQBOZ EJSFDUPST
.PTU DPNQBOJFT NVTU IPME BOOVBM TIBSFIPMEFS NFFUJOHT
1VCMJD DPNQBOJFT DBO BMTP CF EJTBEWBOUBHFE CZ UIF TFQBSBUJPO PG PXOFSTIJQ BOE DPOUSPM PG UIF
DPNQBOZ 5IF PXOFST PG UIF DPNQBOZ UIF TIBSFIPMEFST
IBWF MJUUMF TBZ JO UIF EBZUPEBZ PQFSBUJPO
PG UIF DPNQBOZ UIJT SFTQPOTJCJMJUZ MJFT XJUI UIF CPBSE PG EJSFDUPST PG UIF DPNQBOZ *O DFSUBJO TJUVBUJPOT
UIF DPNQBOZ EJSFDUPST DBO CF IFME QFSTPOBMMZ SFTQPOTJCMF GPS UIF DPNQBOZT EFCUT
7"-6& 50 #64*/&44
t " DPNQBOZ JT B GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF DIBSBDUFSJTFE CZ UIF MJNJUFE MJBCJMJUZ PG JUT TIBSFIPMEFST
t .PTU DPNQBOJFT DPTU NPSF BOE UBLF NPSF UJNF UP TFU VQ UIBO TPMF USBEFST PS QBSUOFSTIJQT )PXFWFS
TNBMM QSJWBUF DPNQBOJFT DBO CF TFU VQ GPS BT MJUUMF BT
t " DPNQBOZ JT BO JOEFQFOEFOU MFHBM FOUJUZ UIBU DBO PXO BOE MFBTF BTTFUT PO JUT PXO CFIBMG " DPNQBOZ
DBO BMTP TVF BOE CF TVFE CZ PUIFS QBSUJFT $PNQBOJFT EP OPU EJTTPMWF JG PXOFST TFMM UIFJS TIBSFT
BOE UIFZ DPOUJOVF UP PQFSBUF JG UIFSF JT B DIBOHF JO TIBSF PXOFSTIJQ " DPNQBOZ QBZT JODPNF UBY PO
JUT QSPýUT
t 5IF NBJO BEWBOUBHFT PG UIF DPNQBOZ TUSVDUVSF BSF UIF MJNJUFE MJBCJMJUZ PG TIBSFIPMEFST GPS CVTJOFTT
EFCUT BOE UIF BDDFTT UP BEEJUJPOBM DBQJUBM GSPN UIF TIBSFIPMEFST GPS CVTJOFTT FYQBOTJPO
t 5IF NBJO EJTBEWBOUBHFT PG TFUUJOH VQ CVTJOFTT BT B DPNQBOZ BSF UIF UJNF BOE NPOFZ OFFEFE UP
FTUBCMJTI UIF CVTJOFTT BOE UIF DPNQMFY SFHVMBUPSZ SFRVJSFNFOUT
%FýOJUJPO BOE GFBUVSFT PG B USVTU

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FýOF UIF UFSN AUSVTU
" USVTU JT B DPNNPO GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF JO "VTUSBMJB UIBU JOWPMWFT B TQFDJBM FOUJUZ USVTUFF
IPMEJOH
B TVN PG NPOFZ PS PUIFS BTTFUT GPS UIF CFOFàU PG PUIFST 5IF BTTFUT PG UIF USVTU DBO CF JOWFTUFE JO B SBOHF
PG JOWFTUNFOUT TVDI BT TIBSFT BOE QSPQFSUZ 5IFTF JOWFTUNFOUT XJMM FBSO JODPNF UIBU JT UIFO EJTUSJCVUFE UP
UIF CFOFàDJBSJFT PG UIF USVTU JO B UBYFGGFDUJWF XBZ BDDPSEJOH UP UIF UBY TUBUVT PG FBDI CFOFàDJBSZ 5IFSF
BSF UXP DPNNPO UZQFT PG USVTU JO "VTUSBMJB GBNJMZ PS EJTDSFUJPOBSZ USVTUT BOE VOJU USVTUT
" GBNJMZ PS EJTDSFUJPOBSZ
USVTU JT VTVBMMZ FTUBCMJTIFE GPS UIF CFOFàU PG POF GBNJMZ BOE JUT NFNCFST
5IF USVTUFF DBO EJTUSJCVUF JODPNF BOE BTTFUT BNPOH UIF WBSJPVT GBNJMZ NFNCFST XIP XJMM UIFO CF UBYFE
JOEJWJEVBMMZ " VOJU USVTU IPMET B DPMMFDUJPO PG BTTFUT PO CFIBMG PG WBSJPVT QBSUJFT SBUIFS UIBO GBNJMZ
NFNCFST *ODPNF JT EJTUSJCVUFE UP UIFTF QBSUJFT BDDPSEJOH UP UIFJS SFTQFDUJWF VOJU IPMEJOHT JO UIF USVTU
6OJU USVTUT VTVBMMZ DPODFOUSBUF PO B QBSUJDVMBS JOWFTUNFOU TVDI BT FRVJUZ QSPQFSUZ PS DBTI NBOBHFNFOU
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B USVTU

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B USVTU
5IF NBJO BEWBOUBHF PG UIF USVTU GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF JT UIBU USVTUT NJOJNJTF UBY QBZNFOUT 5IF USVTU
JUTFMG EPFT OPU QBZ UBY PO JODPNF FBSOFE *OTUFBE UIF CFOFàDJBSJFT QBZ UBY PO UIF BNPVOU PG JODPNF
EJTUSJCVUFE UP UIFN 5SVTUT BSF BMTP DIBSBDUFSJTFE CZ MJNJUFE MJBCJMJUZ 5IFZ BSF SFMBUJWFMZ TJNQMF UP GPSN BOE
BSF TVCKFDU UP MJUUMF HPWFSONFOU SFHVMBUJPO VOMFTT UIFZ BSF B USVTU TVDI BT B QSPQFSUZ USVTU
MJTUFE PO UIF "49
"EEJUJPOBM MBXT BQQMZ UP USVTUT IPXFWFS BOE UIFTF MBXT DBO CF RVJUF DPNQMFY " USVTU TIPVME CF
BENJOJTUFSFE CZ B TVJUBCMZ RVBMJàFE BDDPVOUBOU XJUI BO VQUPEBUF LOPXMFEHF PG UIF UBY BOE MFHBM
JNQMJDBUJPOT PG USVTUT
7"-6& 50 #64*/&44
t " USVTU JT B DPNNPO GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF JO "VTUSBMJB " USVTU SFQSFTFOUT BO PCMJHBUJPO PO B QFSTPO
UP IPME QSPQFSUZ GPS UIF CFOFýU PG PUIFST
t 'BNJMZ USVTUT BSF FTUBCMJTIFE GPS UIF CFOFýU PG GBNJMJFT BOE VOJU USVTUT BSF FTUBCMJTIFE GPS UIF CFOFýU PG
WBSJPVT QBSUJFT
t 5IF NBJO BEWBOUBHFT PG USVTUT BSF UBY CFOFýUT BOE MJNJUFE MJBCJMJUZ
t 5IF NBJO EJTBEWBOUBHF JT UIF DPNQMFYJUZ PG UIF MBX SFMBUJOH UP USVTUT
$PNQBSJTPO PG CVTJOFTT SFQPSUT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& $PNQBSF ýOBODJBM TUBUFNFOUT GPS EJGGFSFOU CVTJOFTT TUSVDUVSFT
5IJT TFDUJPO CSJFáZ PVUMJOFT UIF NBJO DPNQPOFOUT PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS UIF TPMF USBEFS QBSUOFSTIJQ
BOE DPNQBOZ CVTJOFTT TUSVDUVSFT " NPSF JOEFQUI EJTDVTTJPO PG UIFTF TUBUFNFOUT JODMVEJOH UIF DPOUFOU
BOE EFàOJUJPO PG FBDI PG UIF FMFNFOUT XJMM CF QSPWJEFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DIBQUFS BOE
UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ DIBQUFS
&BDI GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF SFDPSET BOE SFQPSUT CVTJOFTT USBOTBDUJPOT TFQBSBUFMZ GSPN UIF QFSTPOBM
USBOTBDUJPOT PG UIF PXOFS T
5IJT JT LOPXO BT UIF BDDPVOUJOH FOUJUZ DPODFQU *G UIF PXOFS VTFT UIF CVTJOFTT
FOUJUZT GVOET GPS QFSTPOBM VTF UIJT XJMM CF TIPXO BT B SFEVDUJPO JO DBTI BOE B EJTUSJCVUJPO PG QSPàUT
SFEVDJOH FRVJUZ
UIBU JT OPU BT BO FYQFOTF GPS UIF CVTJOFTT FOUJUZ
4PMF USBEFS SFQPSUT

5IF àOBODJBM TUBUFNFOUT JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF IBWF CFFO QSFQBSFE GPS UIF TPMF USBEFS /JDIPMBT $BTI
PXOFS PG "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT TIPXT JODPNF MFTT FYQFOTFT
GPS $BTIT "5$ CVTJOFTT BOE SFQPSUT B QSPàU PG JO 4FQUFNCFS UIF àSTU NPOUI PG PQFSBUJPOT
"T ZPV DBO TFF UIF QSPàU JT SFQPSUFE PO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BO BEEJUJPO UP DBQJUBM 5IF
DBQJUBM IBT CFFO DPOUSJCVUFE CZ UIF PXOFS PG UIF CVTJOFTT / $BTI
BOE UIF QSPàU MPTT
TIPXO CFMPOHT UP
UIF PXOFS
*--6453"5*7& &9".1-&
'JOBODJBM TUBUFNFOUT GPS B TPMF USBEFS

"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(
4UBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
GPS POF NPOUI FOEJOH 4FQUFNCFS
*ODPNF
$PBDIJOH GFFT
&YQFOTFT
8FCTJUF EFWFMPQNFOU
8BHFT
5FMFQIPOF
3FOU
&MFDUSJDJUZ
1SPýU
"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(

BT BU 4FQUFNCFS
"44&54
$VSSFOU BTTFUT
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
/PODVSSFOU BTTFUT
0GýDF GVSOJUVSF
0GýDF FRVJQNFOU
5PUBM BTTFUT
-*"#*-*5*&4
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
/PODVSSFOU MJBCJMJUJFT
-PBO
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
08/&34 &26*5:
$BQJUBM / $BTI
1SPýU
5PUBM FRVJUZ
1BSUOFSTIJQ SFQPSUT
5IF àOBODJBM TUBUFNFOUT JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF SFQPSU PO UIF àOBODJBM QFSGPSNBODF BOE àOBODJBM
QPTJUJPO PG UIF QBSUOFSTIJQ .BSUJOB +BNFT BOE #SJHJUUF "DDPVOUBOUT $PNQBSFE XJUI B TPMF USBEFS
UIF NBJO EJGGFSFODF JO UIF EJTUSJCVUJPO PG QSPàU MPTT
IFSF JT UIBU UIF QSPàU MPTT
JT TQMJU BDDPSEJOH UP FBDI
PG UIF QBSUOFST PSJHJOBM DBQJUBM DPOUSJCVUJPOT BT TUBUFE JO UIF QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU 5IF NBJO EJGGFSFODF
JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT UIBU UIFSF BSF UISFF DBQJUBM BDDPVOUT POF GPS FBDI QBSUOFS 5IFSF
BSF BMTP UISFF DVSSFOU BDDPVOUT UIBU SFQSFTFOU UIF DPNCJOFE TVN PG BMM UIF ZFBST QSPàUT UIBU IBWF CFFO MFGU
JO UIF QBSUOFSTIJQ MFTT UIF ESBXJOHT UBLFO PVU PG UIF CVTJOFTT CZ FBDI QBSUOFS
*--6453"5*7& &9".1-&
'JOBODJBM TUBUFNFOUT GPS B QBSUOFSTIJQ
."35*/" +".&4 "/% #3*(*55& "$$06/5"/54

GPS UIF QFSJPE FOEFE %FDFNCFS
*ODPNF
'FFT
&YQFOTFT
"ENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT
3BUFT
'JOBODF FYQFOTFT
%FQSFDJBUJPO PG PGýDF GVSOJUVSF
%FQSFDJBUJPO PG PGýDF FRVJQNFOU
1SPýU
%JTUSJCVUJPO UP QBSUOFST
4BMBSZ
.BSUJOB
+BNFT
#SJHJUUF
%JTUSJCVUJPO PG SFNBJOJOH QSPýU UP DVSSFOU BDDPVOUT
.BSUJOB w

+BNFT w

#SJHJUUF w

5PUBM EJTUSJCVUJPOT UP QBSUOFST
."35*/" +".&4 "/% #3*(*55& "$$06/5"/54

BT BU %FDFNCFS
$VSSFOU BTTFUT
$BTI JO CBOL
/PODVSSFOU BTTFUT
0GýDF CVJMEJOH
0GýDF GVSOJUVSF
-FTT "DDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO PGýDF GVSOJUVSF
0GýDF FRVJQNFOU
-FTT "DDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO PGýDF FRVJQNFOU
5PUBM BTTFUT
#BOL MPBO
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
1BSUOFST FRVJUZ
$BQJUBM
.BSUJOB
+BNFT
#SJHJUUF
."35*/" +".&4 "/% #3*(*55& "$$06/5"/54
BT BU %FDFNCFS
$VSSFOU
.BSUJOB
+BNFT
#SJHJUUF
5PUBM QBSUOFST FRVJUZ
$PNQBOZ SFQPSUT QSJWBUF DPNQBOZ

5IF TJNQMJàFE àOBODJBM TUBUFNFOUT JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF TIPX UIF àOBODJBM QFSGPSNBODF BOE QPTJUJPO
PG $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE GPS GPVS NPOUIT UP %FDFNCFS )FSF UIF DPNQBOZT TUBUFNFOU PG
QSPàU PS MPTT TIPXT UBY CFJOH EFEVDUFE EJSFDUMZ GSPN DPNQBOZ QSPàU "T EJTDVTTFE FBSMJFS TPMF USBEFST BOE
QBSUOFSTIJQT EP OPU QBZ UBY EJSFDUMZ PO CVTJOFTT QSPàUT JU JT VQ UP UIF JOEJWJEVBMT UP JODMVEF UIF CVTJOFTT
JODPNF JO UIFJS JOEJWJEVBM UBY SFUVSOT $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE JT B NBOVGBDUVSJOH DPNQBOZ XIJDI JT
JOWPMWFE JO UIF DPOWFSTJPO PG SBX NBUFSJBMT TVDI BT DPDPOVU PUIFS QMBOU FYUSBDUT BOE XBUFS UP QSPEVDF
DPDPOVU TPBQT DBOEMFT BOE EFUFSHFOUT 5IFTF àOJTIFE HPPET BSF UIFO TPME UP XIPMFTBMF SFUBJMFST
*O UIF DPNQBOZ TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UIF TIBSFIPMEFST FRVJUZ TFDUJPO TIPXT TIBSF DBQJUBM
JOTUFBE PG PXOFST PS QBSUOFST DBQJUBM BOE BMTP SFQPSUT SFUBJOFE FBSOJOHT XIJDI SFQSFTFOU UIF TVN PG UIF
QSPàU SFUBJOFE JO UIF CVTJOFTT BGUFS UIF EFEVDUJPO PG EJWJEFOET PS BMMPDBUJPO UP BOPUIFS FRVJUZ BDDPVOU
*--6453"5*7& &9".1-&
'JOBODJBM TUBUFNFOUT GPS B QSPQSJFUBSZ DPNQBOZ
$0$0/65 1-"/5"5*0/4 15: -5%

GPS NPOUIT FOEFE %FDFNCFS
*ODPNF
4BMFT
$PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
0UIFS JODPNF
0QFSBUJOH FYQFOTFT
8BSFIPVTF
%JTUSJCVUJPO
4BMFT BOE NBSLFUJOH
"ENJOJTUSBUJPO
'JOBODF
1SPýU CFGPSF UBY
*ODPNF UBY FYQFOTF
1SPýU BGUFS UBY
$0$0/65 1-"/5"5*0/4 15: -5%

BT BU %FDFNCFS
$VSSFOU BTTFUT
$BTI PO IBOE
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSJFT ýOJTIFE HPPET BOE SBX NBUFSJBMT

1SFQBZNFOUT
/PODVSSFOU BTTFUT
#VJMEJOH
&RVJQNFOU
-FTT "DDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO PGýDF FRVJQNFOU
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
"DDSVFE FYQFOTFT
*ODPNF UBY QBZBCMF
%JWJEFOE QBZBCMF
#BOL MPBO EVF
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
4IBSFIPMEFST FRVJUZ
4IBSF DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
$PNQBOZ SFQPSUT QVCMJD DPNQBOZ

+# )J'J -UE JT BO FYBNQMF PG B QVCMJD DPNQBOZ MJNJUFE CZ TIBSFT +# )J'J -UE IBT UP QSFQBSF JUT àOBO
DJBM TUBUFNFOUT JO BDDPSEBODF XJUI UIF $PSQPSBUJPOT "DU BOE BDDPVOUJOH TUBOEBSET BOE JOUFSQSFUBUJPOT
"DDPVOUJOH TUBOEBSET JODMVEF "VTUSBMJBO FRVJWBMFOUT UP UIF *OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM 3FQPSUJOH 4UBOEBSET
*'34
5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JO àHVSFT BOE SFTQFDUJWFMZ
IBWF CFFO QSFQBSFE GPS +# )J'J -UE GPS UIF QFSJPE FOEFE +VOF 5IFSF BSF NBOZ TJNJMBSJUJFT
CFUXFFO UIF SFQPSUT PG +# )J'J -UE BOE $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE BT CPUI FOUJUJFT BSF DPNQBOJFT CVU
+# )J'J -UE IBT BEEJUJPOBM SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT CFDBVTF JU JT B MJTUFE QVCMJD DPNQBOZ
'*(63& +# )J'J -UET DPOTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
+# )*'* -5%
GPS UIF ýOBODJBM ZFBS FOEFE +VOF
$POTPMJEBUFE

/PUFT N N
3FWFOVF
$PTU PG TBMFT

(SPTT QSPýU

0UIFS JODPNF
4BMFT BOE NBSLFUJOH FYQFOTFT

0DDVQBODZ FYQFOTFT

"ENJOJTUSBUJPO FYQFOTFT

"DRVJTJUJPO USBOTBDUJPO BOE JNQMFNFOUBUJPO FYQFOTFT o
0UIFS FYQFOTFT

'JOBODF DPTUT

1SPýU CFGPSF UBY

*ODPNF UBY FYQFOTF

1SPýU GPS UIF ZFBS BUUSJCVUBCMF UP 0XOFST PG UIF $PNQBOZ
$FOUT $FOUT
&BSOJOHT QFS TIBSF
#BTJD DFOUT QFS TIBSF

%JMVUFE DFOUT QFS TIBSF

'*(63& +# )J'J -UET DPOTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
+# )*'* -5%
$POTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
$POTPMJEBUFE

/PUFT N N
"44&54
$VSSFOU BTTFUT
$BTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT
5SBEF BOE PUIFS SFDFJWBCMFT
*OWFOUPSJFT
0UIFS DVSSFOU BTTFUT
5PUBM DVSSFOU BTTFUT
/PODVSSFOU BTTFUT
1MBOU BOE FRVJQNFOU
*OUBOHJCMF BTTFUT
0UIFS OPODVSSFOU BTTFUT
5PUBM OPODVSSFOU BTTFUT
5PUBM BTTFUT
-*"#*-*5*&4
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
5SBEF BOE PUIFS QBZBCMFT
%FGFSSFE SFWFOVF
1SPWJTJPOT
0UIFS DVSSFOU MJBCJMJUJFT
$VSSFOU UBY MJBCJMJUJFT
5PUBM DVSSFOU MJBCJMJUJFT
#PSSPXJOHT
%FGFSSFE SFWFOVF
%FGFSSFE UBY MJBCJMJUJFT
1SPWJTJPOT
0UIFS OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT
5PUBM OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
&26*5:
$POUSJCVUFE FRVJUZ
3FTFSWFT
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
%JGGFSFOUJBM SFQPSUJOH

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF UFSN AEJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH BOE EJTDVTT UIF JNQMJDBUJPOT GPS
EJTDMPTJOH FOUJUJFT
*O SFDFOU ZFBST UIFSF IBT CFFO NVDI EFCBUF CZ QSFQBSFST BOE VTFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT JO SFMBUJPO UP
UIF BQQMJDBCJMJUZ PG B GVMM TFU PG *'34 GPS BMM SFQPSUJOH FOUJUJFT *O SFTQPOTF UIF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH
SFWJFXFE UIF àOBODJBM SFQPSUJOH GSBNFXPSL JO "VTUSBMJB *O +VOF UIF
""4# NPEJàFE UIF SFQPSUJOH FOUJUZ DPODFQU CZ DMBTTJGZJOH EJTDMPTJOH FOUJUJFT UIBU QSFQBSF HFOFSBM QVSQPTF
àOBODJBM TUBUFNFOUT (1'4
BT FJUIFS 5JFS PS 5JFS FOUJUJFT " 5JFS FOUJUZ JT CBTJDBMMZ BO FOUJUZ UIBU JT
QVCMJDMZ BDDPVOUBCMF XIJMF B 5JFS FOUJUZ JT BO FOUJUZ UIBU JT OPU QVCMJDMZ BDDPVOUBCMF TVDI BT VOMJTUFE
QVCMJD DPNQBOJFT /'1 QSJWBUF DPNQBOJFT BOE TPNF QVCMJD TFDUPS FOUJUJFT
5JFS FOUJUJFT NVTU TUJMM QSFQBSF
(1'4 BOE DPNQMZ XJUI UIF EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT PG UIF ""4# TUBOEBSET 5JFS FOUJUJFT BQQMZ B SFEVDFE
EJTDMPTVSF WFSTJPO PG UIF ""4# TUBOEBSET LOPXO BT UIF SFEVDFE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT 5IJT EJGGFSFODF
JO SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT JT LOPXO BT EJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH 5IF SFEVDUJPO JO SFRVJSFNFOUT GPS EJTDMPTJOH
FOUJUJFT UIBU BSF OPU QVCMJDMZ BDDPVOUBCMF JODMVEFT EJTDMPTVSFT SFMBUJOH UP UIF VTBHF PG àOBODJBM JOTUSVNFOUT
CVTJOFTT DPNCJOBUJPOT JODPNF UBY BOE àOBODJBM TUBUFNFOU QSFTFOUBUJPO 5IF GVMM JNQMFNFOUBUJPO PG UIFTF
OFX SFRVJSFNFOUT CFDBNF BQQMJDBCMF GSPN +VMZ BOE IBT TJODF CFFO VQEBUFE XJUI UIF OFX TUBOEBSE
GSPN +VMZ
*O UIF ""4# SFMFBTFE B OVNCFS PG SFTFBSDI SFQPSUT SFMBUJOH UP QVCMJD TFDUPS BOE GPSQSPàU QSJWBUF
TFDUPS DPNQBOJFT BOE B TUBGG QBQFS PO TNBMMFS FOUJUJFT 5IFTF SFQPSUT BSF QBSU PG UIF "VTUSBMJBO 'JOBODJBM
3FQPSUJOH 'SBNFXPSL 1SPKFDU XIJDI JT JOWFTUJHBUJOH UIF GVUVSF PG àOBODJBM SFQPSUJOH GPS UIF QSJWBUF BOE
QVCMJD TFDUPST BOE FYQMPSJOH B QPTTJCMF 5JFS PG àOBODJBM SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
6OEFSTUBOE UIF EJGGFSFOU GPSNT UIBU CVTJOFTT FOUJUJFT UBLF
#VTJOFTT FOUJUJFT UBLF NBOZ TIBQFT BOE GPSNT 5IF NPTU DPNNPO DMBTTJàDBUJPO PG CVTJOFTT FOUJUZ JT
UIF 4.& TNBMM UP NFEJVNTJ[FE FOUJUZ
4.&T BDDPVOU GPS BQQSPYJNBUFMZ QFS DFOU PG BMM "VTUSBMJBO
CVTJOFTT FOUJUJFT 5IF GPVS DPNNPO UZQFT PG CVTJOFTT FOUJUJFT BSF TPMF USBEFS QBSUOFSTIJQ DPNQBOZ BOE
USVTU #VTJOFTT FOUJUJFT NBZ FJUIFS CF QSPàU PSJFOUFE GPSQSPàU
PS OPUGPSQSPàU /'1 FOUJUJFT JODMVEF DMVCT
IPTQJUBMT DIVSDIFT QSJWBUF FEVDBUJPOBM JOTUJUVUJPOT BOE DIBSJUJFT 5IFTF FOUJUJFT BSF MBSHFMZ DMBTTJàFE BT
BTTPDJBUJPOT PS DPNQBOJFT MJNJUFE CZ HVBSBOUFF "O FOUJUZT GPDVT XJMM CF NBOVGBDUVSF PG HPPET USBEF JO
HPPET PS QSPWJTJPO PG B TFSWJDF .BOVGBDUVSJOH FOUJUJFT PQFSBUJPOT JOWPMWF UIF DPOWFSTJPO PG SBX NBUFSJBMT
JOUP àOJTIFE HPPET 5SBEJOH FOUJUJFT BSF JOWPMWFE JO CVZJOH JOWFOUPSZ BOE POTFMMJOH JU 4FSWJDF FOUJUJFT
QSPWJEF TFSWJDFT UP DVTUPNFST UIFTF TFSWJDFT NBZ CF FJUIFS FRVJQNFOUCBTFE PS MBSHFMZ QFPQMFCBTFE
%FýOF UIF UFSN ATPMF USBEFS BOE EJTDVTT UIF NBJO GFBUVSFT PG B TPMF USBEFS
" TPMF USBEFS JT UIF TJOHMF PXOFS PG B CVTJOFTT UIBU JT DPOUSPMMFE BOE NBOBHFE TPMFMZ CZ UIBU QFSTPO 5IF
TPMF USBEFS GPSN PG CVTJOFTT IBT UIF GPMMPXJOH DIBSBDUFSJTUJDT
r 4PMF USBEFS CVTJOFTTFT IBWF MPX TUBSUVQ DPTUT
r .JOJNBM QBQFSXPSL JT SFRVJSFE UP DPNNFODF TPMF USBEFS PQFSBUJPOT
r 4PMF USBEFS CVTJOFTTFT QBZ OP UBY 5IF PXOFS JODMVEFT CVTJOFTT QSPàUT PS MPTTFT JO UIFJS JOEJWJEVBM
UBY SFUVSO
r 0XOFST IBWF VOMJNJUFE MJBCJMJUZ GPS UIF FOUJUZT EFCUT BOE MFHBM BDUJPOT BHBJOTU UIF CVTJOFTT
r 4PMF USBEFST IBWF UPUBM SFTQPOTJCJMJUZ GPS BMM CVTJOFTT EFDJTJPOT BOE GPS BMM QSPàUT PS MPTTFT
r 5IFSF BSF OP GPSNBM HVJEFMJOFT UP GPMMPX JO UFSNT PG CVTJOFTT SFQPSUT
%JTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B TPMF USBEFS
5IF NBJO BEWBOUBHFT PG B TPMF USBEFS GPSN PG CVTJOFTT BSF UIBU UIF FOUJUZ JT SFMBUJWFMZ TJNQMF BOE DIFBQ UP
TFU VQ BOE UIF PXOFS IBT UPUBM BVUPOPNZ PWFS BOZ CVTJOFTT EFDJTJPOT 5IF NBJO EJTBEWBOUBHF PG B TPMF
USBEFS GPSN PG CVTJOFTT JT UIBU UIF PXOFS JT UPUBMMZ SFTQPOTJCMF GPS BMM UIF EFCUT BOE MFHBM BDUJPOT BHBJOTU
UIF CVTJOFTT 5IJT NFBOT UIBU UIF JOEJWJEVBMT QFSTPOBM BTTFUT BSF BU SJTL JG UIF CVTJOFTT SVOT JOUP USPVCMF
%FýOF UIF UFSN AQBSUOFSTIJQ BOE EJTDVTT UIF NBJO GFBUVSFT PG B QBSUOFSTIJQ
" QBSUOFSTIJQ JT BO BTTPDJBUJPO PG UXP PS NPSF QFSTPOT PS FOUJUJFT UIBU DBSSZ PO CVTJOFTT BT QBSUOFST BOE
TIBSF QSPàUT PS MPTTFT BDDPSEJOH UP UIF PXOFSTIJQ TUSVDUVSFT PVUMJOFE JO UIF QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU
1BSUOFSTIJQT BSF SFMBUJWFMZ FBTZ UP TFU VQ XJUI NJOJNBM DPTUT BOE SFTPVSDFT SFRVJSFE UP DPNNFODF
PQFSBUJPOT 5IF JOEJWJEVBMT TIPVME DPNQMFUF B QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU XIJDI JODMVEFT EFUBJMT TVDI BT
UIF OBNF PG UIF QBSUOFSTIJQ UIF DPOUSJCVUJPOT PG DBTI BOE PUIFS BTTFUT BOE UIF QSPàU BOE MPTT TIBSJOH
BSSBOHFNFOUT
%JTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B QBSUOFSTIJQ
1BSUOFSTIJQT IBWF TFWFSBM BEWBOUBHFT .JOJNBM UJNF BOE SFTPVSDFT BSF OFFEFE UP TFU VQ B QBSUOFSTIJQ BOE
UIF QBSUOFSTIJQ IBT UIF CFOFàU PG UIF TLJMMT UBMFOU BOE LOPXMFEHF PG UXP PS NPSF QFPQMF 1BSUOFSTIJQT IBWF
TFWFSBM EJTBEWBOUBHFT 5IFZ JODMVEF UIF VOMJNJUFE MJBCJMJUZ PG UIF QBSUOFST GPS EFCUT BOE MFHBM BDUJPOT BHBJOTU
UIF QBSUOFSTIJQ NVUVBM BHFODZ BOE UIF BVUPNBUJD EJTTPMVUJPO PG UIF QBSUOFSTIJQ JG POF PG UIF QBSUOFST EJFT
PS XJUIESBXT GSPN UIF QBSUOFSTIJQ PS UIFSF JT BO JSSFTPMWBCMF EJTQVUF
%FýOF UIF UFSN ADPNQBOZ
" DPNQBOZ JT BO JOEFQFOEFOU MFHBM FOUJUZ OPSNBMMZ DIBSBDUFSJTFE CZ UIF MJNJUFE MJBCJMJUZ PG JUT TIBSFIPMEFST
*EFOUJGZ UIF EJGGFSFOU UZQFT PG DPNQBOJFT BOE QSPWJEF FYBNQMFT PG FBDI
5IF NBJO àWF EJGGFSFOU UZQFT PG DPNQBOJFT BSF QSJWBUF DPNQBOJFT DPNQBOJFT MJNJUFE CZ TIBSFT DPNQBOJFT
MJNJUFE CZ HVBSBOUFF OPMJBCJMJUZ DPNQBOJFT BOE VOMJNJUFE DPNQBOJFT
%JTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B DPNQBOZ
5IF NBJO BEWBOUBHFT PG DPNQBOJFT BSF UIF MJNJUFE MJBCJMJUZ PG TIBSFIPMEFST GPS CVTJOFTT EFCUT BOE UIF
BDDFTT UP BEEJUJPOBM DBQJUBM GSPN UIF TIBSFIPMEFST GPS CVTJOFTT FYQBOTJPO 5IFJS NBJO EJTBEWBOUBHFT BSF
UIF UJNF BOE NPOFZ OFFEFE UP FTUBCMJTI B DPNQBOZ BOE UIF DPNQMFY SFHVMBUPSZ SFRVJSFNFOUT JNQPTFE
PO DPNQBOJFT
%FýOF UIF UFSN AUSVTU
" USVTU JT B DPNNPO GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF JO "VTUSBMJB *U SFQSFTFOUT BO PCMJHBUJPO PO B QFSTPO UP
IPME QSPQFSUZ GPS UIF CFOFàU PG PUIFST 'BNJMZ USVTUTEJTDSFUJPOBSZ USVTUT BSF FTUBCMJTIFE GPS UIF CFOFàU PG
GBNJMJFT BOE VOJU USVTUT BSF FTUBCMJTIFE GPS UIF CFOFàU PG WBSJPVT QBSUJFT
%JTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B USVTU
5IF NBJO BEWBOUBHFT PG USVTUT BSF UBY CFOFàUT BOE MJNJUFE MJBCJMJUZ 5IF NBJO EJTBEWBOUBHF JT UIF DPNQMFYJUZ
PG UIF MBX SFMBUJOH UP USVTUT
$PNQBSF ýOBODJBM TUBUFNFOUT GPS EJGGFSFOU CVTJOFTT TUSVDUVSFT
&BDI PG UIF EJGGFSFOU UZQFT PG àOBODJBM TUBUFNFOUT SFáFDUT B CVTJOFTT FOUJUZT àOBODJBM QFSGPSNBODF BOE
QPTJUJPO TFQBSBUFMZ GSPN UIPTF PG UIF PXOFS T
5IF NBJO EJGGFSFODFT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS FBDI
PG UIF EJGGFSFOU CVTJOFTT TUSVDUVSFT PDDVS JO UIF EJTUSJCVUJPO PG QSPàU UP UIF SFTQFDUJWF PXOFST 'PS B TPMF
USBEFS UIF JOEJWJEVBM PXOFS IBT UIF TPMF SJHIU UP BOZ QSPàUT 'PS B QBSUOFSTIJQ UIF SFTQFDUJWF QBSUOFST IBWF
SJHIUT UP QSPàUT BT PVUMJOFE JO UIF QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU 'PS B DPNQBOZ UIF QSPàU JT EJTUSJCVUFE UP JUT
PXOFST TIBSFIPMEFST
JO UIF GPSN PG EJWJEFOET *O UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UIF DBQJUBM BDDPVOU
JO UIF FRVJUZ TFDUJPO SFáFDUT UIF DBQJUBM DPOUSJCVUJPOT PG UIF PXOFS T
'PS B QBSUOFSTIJQ UIFSF BSF NVMUJQMF
PXOFST BOE FBDI PG UIFJS DPOUSJCVUJPOT JT TIPXO JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 'PS B DPNQBOZ UIF
TIBSF DBQJUBM BDDPVOU SFáFDUT UIF DPOUSJCVUJPOT PG UIF TIBSFIPMEFST PG UIF DPNQBOZ 5IF VOEJTUSJCVUFE QSPàU
GPS B QBSUOFSTIJQ JT JODMVEFE JO FBDI QBSUOFST DVSSFOU BDDPVOU PO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 'PS B
DPNQBOZ VOEJTUSJCVUFE QSPàUT TJU JO SFUBJOFE FBSOJOHT PO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
&YQMBJO UIF UFSN AEJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH BOE EJTDVTT UIF JNQMJDBUJPOT GPS EJTDMPTJOH FOUJUJFT
*O UIF ""4# NPEJàFE UIF SFQPSUJOH FOUJUZ DPODFQU CZ BMMPXJOH EJTDMPTJOH FOUJUJFT UIBU BSF OPU
QVCMJDMZ BDDPVOUBCMF TVDI BT VOMJTUFE QVCMJD DPNQBOJFT
UP BQQMZ B SFEVDFE EJTDMPTVSF WFSTJPO PG UIF
""4# TUBOEBSET LOPXO BT UIF SFEVDFE EJTDMPTVSF SFHJNF "MM PUIFS SFQPSUJOH FOUJUJFT QSFQBSF (1'4 5IJT
EJGGFSFODF JO SFRVJSFNFOUT PG SFQPSUJOH JT LOPXO BT EJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH
,&: 5&3.4
BDDPVOUJOH FOUJUZ DPODFQU #VTJOFTT USBOTBDUJPOT BSF SFDPSEFE TFQBSBUFMZ GSPN QFSTPOBM USBOTBDUJPOT
JOWPMWJOH UIF PXOFS T
CFDBVTF UIF CVTJOFTT JT SFHBSEFE BT B TFQBSBUF MFHBM FOUJUZ GSPN UIF PXOFS T

"VTUSBMJBO #VTJOFTT /VNCFS "#/
&MFWFOEJHJU JEFOUJàFS JTTVFE CZ UIF "50 GPS DFSUBJO EFBMJOHT XJUI
UIF "50 BOE PUIFS HPWFSONFOU EFQBSUNFOUT BOE BHFODJFT
"VTUSBMJBO $PNQBOZ /VNCFS "$/
/JOFEJHJU OVNCFS BMMPDBUFE UP B DPNQBOZ UP FOTVSF UIBU JU IBT
BEFRVBUF JEFOUJàDBUJPO XIFO USBOTBDUJOH CVTJOFTT
5IF GFEFSBM HPWFSONFOUT NBJO SFWFOVFDPMMFDUJPO BHFODZ
CVTJOFTT BDUJWJUZ TUBUFNFOU #"4
4JOHMF GPSN VTFE CZ FOUJUJFT SFHJTUFSFE GPS (45 UP SFQPSU UIFJS
CVTJOFTT UBY FOUJUMFNFOUT BOE PCMJHBUJPOT UP UIF "50
DPNQBOZ #VTJOFTT TUSVDUVSF UIBU IBT B TFQBSBUF MFHBM JEFOUJUZ GSPN JUT TIBSFIPMEFST BOE JT UBYFE PO JUT
UBYBCMF JODPNF
EJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH 'SBNFXPSL VOEFS XIJDI FOUJUJFT IBWF EJGGFSFOU àOBODJBM SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT
EJWJEFOE %JTUSJCVUJPO PG DPNQBOZ QSPàU UP TIBSFIPMEFST
GBNJMZ PS EJTDSFUJPOBSZ
USVTU #VTJOFTT TUSVDUVSF VTVBMMZ FTUBCMJTIFE GPS UIF CFOFàU PG POF GBNJMZ BOE
JUT NFNCFST
HPPET BOE TFSWJDFT UBY (45
#SPBECBTFE JOEJSFDU UBY MFWJFE PO TVQQMJFT PG HPPET BOE TFSWJDFT
MFHBM FOUJUZ &OUJUZ UIBU JT TFQBSBUF GSPN JUT PXOFST BOE SFDPHOJTFE BU MBX
MJNJUFE MJBCJMJUZ 4IBSFIPMEFS MJBCJMJUZ MJNJUFE UP UIF FYUFOU PG UIF WBMVF PG TIBSFIPMEFST TIBSFT PS
B HVBSBOUFF
NVUVBM BHFODZ &BDI QBSUOFS JT BO BHFOU GPS BO FOUJUZ BOE IBT UIF SJHIU UP FOUFS JOUP DPOUSBDUT GPS
UIF FOUJUZ
PSEJOBSZ TIBSFT .PTU DPNNPOMZ USBEFE UZQF PG TIBSFT JO "VTUSBMJB )PMEFST PG PSEJOBSZ TIBSFT BSF
QBSUPXOFST PG B DPNQBOZ BOE NBZ SFDFJWF QBZNFOUT JO DBTI DBMMFE EJWJEFOET
5IJT DMBTT PG TIBSFT
IBT OP QSFGFSFOUJBM SJHIUT UP EJWJEFOET PS DBQJUBM PO XJOEJOH VQ
QBSUOFSTIJQ (SPVQ PG QFPQMF XIP DPNF UPHFUIFS JO CVTJOFTT XJUI B DPNNPO HPBM PG NBLJOH B QSPàU
QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU "HSFFNFOU CFUXFFO CVTJOFTT QBSUOFST UIBU DPOUBJOT UIF EFUBJMT PG
UIBU QBSUOFSTIJQ
QSFGFSFODF TIBSFT 4IBSFT XJUI DIBSBDUFSJTUJDT PG CPUI EFCU BOE FRVJUZ 5IFZ SBOL CFGPSF PSEJOBSZ TIBSFT
JO UIF FWFOU PG MJRVJEBUJPO PG B DPNQBOZ BOE VTVBMMZ SFDFJWF B àYFE SBUF PG SFUVSO
SFUBJOFE FBSOJOHT $VNVMBUJWF QSPàUT NBEF CZ BO FOUJUZ UIBU IBWF OPU CFFO EJTUSJCVUFE BT EJWJEFOET PS
USBOTGFSSFE UP SFTFSWF BDDPVOUT
TIBSFIPMEFST 1BSUPXOFST PG B DPNQBOZ
TPMF USBEFS *OEJWJEVBM XIP DPOUSPMT BOE NBOBHFT B CVTJOFTT BOE JT TPMFMZ MJBCMF GPS BMM UIF CVTJOFTT EFCUT
USVTU #VTJOFTT TUSVDUVSF JO XIJDI B QFSTPO IPMET QSPQFSUZ GPS PUIFST XIP BSF JOUFOEFE UP CFOFàU GSPN UIF
QSPQFSUZ PS JODPNF PG UIBU QSPQFSUZ
USVTUFF 1FSTPO PS QFSTPOT PS QSPQSJFUBSZ MJNJUFE DPNQBOZ QFSTPOBMMZ MJBCMF GPS BMM EFCUT BOE PUIFS
MJBCJMJUJFT JODVSSFE PO CFIBMG PG UIF USVTU
VOJU USVTU #VTJOFTT TUSVDUVSF FTUBCMJTIFE GPS UIF CFOFàU PG WBSJPVT QBSUJFT SBUIFS UIBO GBNJMZ NFNCFST
VOMJNJUFE DPNQBOJFT $PNQBOJFT DIBSBDUFSJTFE CZ NFNCFST XIP IBWF OP MJNJU QMBDFE PO UIFJS MJBCJMJUZ
VTVBMMZ SFTUSJDUFE UP JOWFTUNFOUUZQF FOUJUJFT

VOMJNJUFE MJBCJMJUZ 8IFO BO JOEJWJEVBM PS QBSUOFSTIJQ JT GVMMZ MJBCMF GPS BMM UIF EFCUT PG BO FOUJUZ
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT

1"35 "
B
&YQMBJO UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG UIF TPMF USBEFS GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF DPNQBSFE UP UIF
QBSUOFSTIJQ GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF NBSLT
C
4VNNBSJTF UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO B TFSWJDF BOE B NBOVGBDUVSJOH DPNQBOZ NBSLT
D
$PNQBSF UIF MJBCJMJUZ SFRVJSFNFOUT PG NFNCFST PG B OPMJBCJMJUZ DPNQBOZ BOE TIBSFIPMEFST PG B
QVCMJD DPNQBOZ NBSLT
E
%FTDSJCF UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO B GBNJMZ USVTU BOE B VOJU USVTU 8IBU BSF UIF UBY BEWBOUBHFT PG UIF
USVTU GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF NBSLT
F
%FàOF MJNJUFE MJBCJMJUZ 1SPWJEF BO JMMVTUSBUJPO PG UIF UFSN JO SFMBUJPO UP QVCMJD DPNQBOJFT NBSLT
G
8IBU BSF UIF JNQMJDBUJPOT PG UIF SFEVDFE EJTDMPTVSF SFHJNF GPS TNBMMFS DPNQBOJFT
UP UIF FOUJUZ
BOE
UP PUIFS TUBLFIPMEFST NBSLT
1"35 #
1JOH BOE +VOP EFDJEF UP GPSN B QBSUOFSTIJQ PO +VOF 5IFZ TFDVSF UIF TFSWJDFT PG 5JNPUIZ -FHBM
UP ESBX VQ UIFJS QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU BT GPMMPXT
1JOH JT UP DPOUSJCVUF
r IJT DBS UIF GBJS WBMVF PG XIJDI JT
r QSPQFSUZ XJUI B CPPL WBMVF PG CVU SFWBMVFE UP
r B NPSUHBHF PG UIJT XBT TFDVSFE PWFS UIF QSPQFSUZ BOE UIF QBSUOFSTIJQ IBT BHSFFE UP BTTVNF
UIJT MJBCJMJUZ
+VOP JT UP DPOUSJCVUF
r DBTI UPUBMMJOH
r PGàDF FRVJQNFOU XJUI B NBSLFU WBMVF PG
*U JT BMTP BHSFFE UIBU 1JOH XJMM BDU BT NBOBHFS XJUI BO BOOVBM TBMBSZ PG UP CF BMMPDBUFE BU
UIF FOE PG FBDI ZFBS 1SPàUT PS MPTTFT XJMM CF EJWJEFE CFUXFFO 1JOH BOE +VOP JO UIF QSPQPSUJPO BOE
SFTQFDUJWFMZ
(SPTT QSPàU GPS UIF ZFBS FOEFE +VOF JT XJUI PQFSBUJOH FYQFOTFT PG 1JOH
XJUIESFX BOE +VOP XJUIESFX EVSJOH UIF ZFBS
3FRVJSFE
B
1SFQBSF UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO PG UIF QBSUOFSTIJQ PO JUT GPSNBUJPO +VOF
NBSLT
C
$BMDVMBUF FBDI QBSUOFST TIBSF PG QSPàU GPS UIF ZFBS FOEFE +VOF NBSLT
1"35 $
5IF EJSFDUPST PG $BSMPT -UE QSPWJEF ZPV XJUI UIF GPMMPXJOH àOBODJBM JOGPSNBUJPO GPS UIF QFSJPE FOEFE
4FQUFNCFS TFMMJOH FYQFOTFT PDDVQBODZ FYQFOTFT àOBODF FYQFOTFT
MPTT EVF UP MFHBM BDUJPO BENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT DPTU PG TBMFT PSEJOBSZ TIBSF
DBQJUBM TIBSFT JTTVFE
TBMFT SFWFOVF PUIFS SFWFOVF EJWJEFOET
EFDMBSFE GPS DVSSFOU QFSJPE
SFUBJOFE FBSOJOHT BU CFHJOOJOH *ODPNF UBY JT UP CF BQQMJFE
BU B QFS DFOU SBUF UP QSPàU CFGPSF UBY
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS $BSMPT -UE GPS UIF QFSJPE FOEFE 4FQUFNCFS NBSLT
C
%FUFSNJOF UIF DMPTJOH CBMBODF PG SFUBJOFE FBSOJOHT BU 4FQUFNCFS NBSLT
D
1VCMJD DPNQBOJFT IBWF UP DPNQMZ XJUI FYUFOTJWF SFQPSUJOH SFHVMBUJPOT JODMVEJOH UIF $PSQPSBUJPOT "DU
BOE UIF "49 -JTUJOH 3VMFT &YQMBJO UIF SFBTPOT XIZ QVCMJD DPNQBOJFT IBWF BEEJUJPOBM SFHVMBUJPOT
DPNQBSFE UP QSPQSJFUBSZ DPNQBOJFT BOE IPX UIF BEEJUJPOBM SFQPSUJOH EJTDMPTVSFT BTTJTU EJGGFSFOU VTFST
JO NBLJOH EFDJTJPOT BCPVU UIF BMMPDBUJPO PG TDBSDF SFTPVSDFT NBSLT
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
$IBSMFZ #VDLFU IBT XPSLFE BT B TFDPOEBSZ TDIPPM UFBDIFS GPS ZFBST )FS ESFBN IBE BMXBZT CFFO
UP XPSL GPS IFSTFMG TFMMJOH B WBSJFUZ PG DPOGFDUJPOFSZ UZQFT *O TIF JOIFSJUFE DBTI GSPN
IFS HSBOENPUIFS BOE EFDJEFE UP VTF TPNF PG UIJT NPOFZ UP QVSDIBTF B MPMMZ TIPQ DBMMFE 'SFDLMFT
JO
OFBSCZ 5PPXPOH
'PS UIF àOBODJBM ZFBS FOEFE +VOF $IBSMFZ QSPWJEFT ZPV XJUI UIF GPMMPXJOH EFUBJMT MPMMZ
TBMFT DPTU PG TBMFT BENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT SFOU PG TIPQ DBTVBM
XBHFT JOUFSFTU PO MPBO FMFDUSJDJUZ BOE HBT FYQFOTFT DBTI BU CBOL TIPQ
àUUJOHT DBTI PO IBOE BDDPVOUT QBZBCMF EJTQMBZ DBTF BTTFU

6TF UIF BCPWF JOGPSNBUJPO UP QSFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE B TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO GPS $IBSMFZ PQFSBUJOH 'SFDLMFT BT B TPMF USBEFS $BMDVMBUF $IBSMFZT DBQJUBM DPOUSJCVUJPO
40-65*0/ 50
'3&$,-&4 $)"3-&: #6$,&5

*ODPNF
-PMMZ TBMFT
$PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
&YQFOTFT
"ENJOJTUSBUJWF FYQFOTF
4IPQ SFOUBM FYQFOTF
$BTVBM XBHFT FYQFOTF
*OUFSFTU PO MPBO
&MFDUSJDJUZ BOE HBT FYQFOTF
5PUBM FYQFOTFT
1SPýU
'3&$,-&4 $)"3-&: #6$,&5

BT BU +VOF
$VSSFOU BTTFUT
$BTI BU CBOL
$BTI PO IBOE
/PODVSSFOU BTTFUT
4IPQ ýUUJOHT
%JTQMBZ DBTF
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
&RVJUZ
$BQJUBM $ #VDLFU
1SPýU
5PUBM FRVJUZ
9BWJFS BOE -BVSFO BHSFF UP GPSN B QBSUOFSTIJQ UP TVQQMZ CFFS UP SFTUBVSBOUT 5IF CVTJOFTT XJMM CF
LOPXO BT 9- $SBGU #FFST 5IFZ BHSFF PO UIF GPMMPXJOH NBSLFU WBMVFT HJWFO UP UIFN CZ BO JOEFQFOEFOU
WBMVFS
r 9BWJFST DPOUSJCVUJPO DBTI JOWFOUPSZ PG CFFS GVSOJUVSF MBQUPQ
DPNQVUFS
r -BVSFOT DPOUSJCVUJPO DBTI JOWFOUPSZ PG CFFS BDDPVOUT QBZBCMF
1SFQBSF UIF JOJUJBM TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS 9- $SBGU #FFST BT BU "QSJM UIF EBUF
UIF QBSUOFSTIJQ DPNNFODFE
40-65*0/ 50
9- $3"'5 #&&34

BT BU "QSJM
$VSSFOU BTTFUT
$BTI
*OWFOUPSZ
/PODVSSFOU BTTFUT
'VSOJUVSF
-BQUPQ DPNQVUFS
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
1BSUOFST FRVJUZ
$BQJUBM
9BWJFS
-BVSFO
6TJOH UIF JOGPSNBUJPO GSPN TFMGFWBMVBUJPO BDUJWJUZ BTTVNF UIF QBSUOFSTIJQ IBE CFFO JO FYJTUFODF
GPS UISFF NPOUIT NBEF B QSPàU PG GPS UIF QFSJPE FOEFE +VOF BOE SFUBJOFE UIJT BT DBTI
JO UIF CVTJOFTT 1SFQBSF B OFX TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UP JODPSQPSBUF UIJT QSPàU BTTVNJOH UIBU
OP XSJUUFO QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU FYJTUT
40-65*0/ 50
9- $3"'5 #&&34

BT BU +VOF
$VSSFOU BTTFUT
$BTI
*OWFOUPSZ
/PODVSSFOU BTTFUT
'VSOJUVSF
-BQUPQ DPNQVUFS
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
1BSUOFST FRVJUZ
$BQJUBM
9BWJFS
-BVSFO
$VSSFOU
9BWJFS
-BVSFO
8JMMPX %FOH PQFSBUFT 4QJOOBLFS 1UZ -UE B QSJWBUF DPNQBOZ TFMMJOH TBJMJOH BDDFTTPSJFT 5IF GPMMPXJOH
JOGPSNBUJPO JT BWBJMBCMF UP ZPV GPS 4QJOOBLFS 1UZ -UET àSTU ZFBS PG PQFSBUJPOT FOEFE +VOF
TBMFT SFWFOVF BDDPVOUT SFDFJWBCMF JOWFOUPSZ BDDPVOUT QBZBCMF SFOU
FYQFOTF CBOL MPBO TIBSF DBQJUBM FRVJQNFOU DPTU PG TBMFT
HBT BOE FMFDUSJDJUZ FYQFOTFT JOTVSBODF FYQFOTF TVQQMJFT FYQFOTF DBTI
UBYBUJPO FYQFOTF /P EJWJEFOET XFSF EFDMBSFE GPS UIF QFSJPE
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF àOBODJBM ZFBS FOEFE +VOF BOE B TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO BT BU +VOF GPS 4QJOOBLFS 1UZ -UE
40-65*0/ 50
41*//",&3 15: -5%

*ODPNF
4BMFT SFWFOVF
-FTT $PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
&YQFOTFT
3FOU FYQFOTF
*OTVSBODF FYQFOTF
4VQQMJFT FYQFOTF
(BT BOE FMFDUSJDJUZ FYQFOTF
1SPýU CFGPSF UBY
5BYBUJPO FYQFOTF
1SPýU BGUFS UBY
41*//",&3 15: -5%

BT BU +VOF
$VSSFOU BTTFUT
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSZ

/PODVSSFOU BTTFUT
&RVJQNFOU
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
-PBO
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
4IBSFIPMEFST FRVJUZ
4IBSF DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM TIBSFIPMEFST FRVJUZ
$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
:PV BSF B GSJFOE PG 1FOOZ 8JMMJBNT XIP JT UIJOLJOH BCPVU TUBSUJOH B CVTJOFTT UP TFMM IFS QFSTPOBMJTFE
FNCSPJEFSFE UPXFMT "EWJTF 1FOOZ PO UIF GPVS GBDUPST UIBU TIPVME CF DPOTJEFSFE CFGPSF EFDJEJOH
XIBU GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF UP PQFSBUF VOEFS -0
&YQMBJO XJUI FYBNQMFT UIF NBKPS EJGGFSFODFT CFUXFFO B DPNQBOZ MJNJUFE CZ TIBSFT TVDI BT
+# )J'J -UE
BOE B QSPQSJFUBSZ DPNQBOZ TVDI BT $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE
-0
8IBU BSF UXP NBKPS BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG B DPNQBOZ TUSVDUVSF 1SPWJEF BO JMMVTUSBUJPO
XJUI B DPNQBOZ MJTUFE PO UIF "49 TVDI BT +# )J'J -UE $4- -UE #)1 (SPVQ -UE
-0
*MMVTUSBUF XJUI BO FYBNQMF UIF EJGGFSFODF JO UIF GPSNBU PG UIF FRVJUZ TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO CFUXFFO B TPMF USBEFS QBSUOFSTIJQ BOE DPNQBOZ -0
"OPUIFS SFMBUJWFMZ XJEFTQSFBE CVTJOFTT TUSVDUVSF JT B USVTU 8IBU BSF UIF UXP NBJO GPSNT PG USVTUT JO
"VTUSBMJB 8IBU BSF UIF UBY JTTVFT BTTPDJBUFE XJUI GBNJMZ USVTUT -0
*MMVTUSBUF XJUI BO FYBNQMF IPX TPMF USBEFST BOE QBSUOFST BSF UBYFE JO "VTUSBMJB 8IBU BSF UIF
BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT DPNQBSFE UP QBZJOH DPNQBOZ UBY -0
*U JT JNQPSUBOU UIBU QBSUOFST ESBX VQ B QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU 8IBU EFUBJMT TIPVME CF TQFDJàFE JO
UIJT BHSFFNFOU -0
(P UP UIF "50 XFCTJUF XXXBUPHPWBV
BOE QSPWJEF B EFàOJUJPO GPS FBDI PG UIF GPMMPXJOH -0
B
1BZ BT ZPV HP 1":(
C
$BQJUBM HBJOT UBY $(5
D
(PPET BOE TFSWJDFT UBY (45
E
5BY àMF OVNCFS 5'/
F
8JOF FRVBMJTBUJPO UBY 8&5
%JGGFSFOUJBM SFQPSUJOH JT BQQMJDBCMF UP XIJDI FOUJUJFT /BNF GPVS BSFBT XIFSF UIF SFEVDFE EJTDMPTVSF
SFRVJSFNFOUT BQQMZ -0
8IBU BSF UIF NBKPS EJGGFSFODFT JO FRVJUZ GVOEJOH CFUXFFO B QBSUOFSTIJQ BOE B QVCMJD DPNQBOZ
-0
8IBU EP UIF GPMMPXJOH UFSNT NFBO -0
B
6OMJNJUFE MJBCJMJUZ
C
.VUVBM BHFODZ
D
%JWJEFOE
E
1SFGFSFODF TIBSFT
F
6OJU USVTU
&9&3$*4&4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
&YFSDJTFT UP BSF NVMUJQMFDIPJDF RVFTUJPOT 4FMFDU UIF DPSSFDU BOTXFS GPS FBDI
-0
" CVTJOFTT PSHBOJTFE BT B TFQBSBUF MFHBM FOUJUZ UIBU JT PXOFE CZ TIBSFIPMEFST JT B
B
GBNJMZ USVTU
C
DPNQBOZ
D
TPMF USBEFS
E
MFHBM QBSUOFSTIJQ
-0
5IF TIBSFIPMEFST FRVJUZ TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS B QVCMJD DPNQBOZ JODMVEFT
B
TIBSF DBQJUBM DPOUSJCVUFE FRVJUZ

C
SFUBJOFE FBSOJOHT
D
SFTFSWFT
E
BMM PG UIF BCPWF
-0
3FUBJOFE FBSOJOHT SFQSFTFOU B QBSU PG TIBSFIPMEFST FRVJUZ SFTVMUJOH GSPN QSPàU UIBU
B
XBT QBJE JO CZ UIF PSJHJOBM TIBSFIPMEFST
C
IBT OPU CFFO EJTUSJCVUFE BT B EJWJEFOE
D
NVTU CF QBJE UP UIF HPWFSONFOU JO UIF GPSN PG (45
E
NVTU CF VTFE XIFO B DPNQBOZ NBLFT B DBMM PO DBQJUBM
-0
&RVJUZ àOBODF GPS B TPMF USBEFS DPNFT GSPN
B
UIF JTTVF PG TIBSFT UP UIF QVCMJD TVDI BT BO *10 JOJUJBM QVCMJD PGGFSJOH

C
CPSSPXJOHT GSPN UIF HPWFSONFOU
D
UIF PXOFS BOE QSPàU SFUBJOFE JO UIF CVTJOFTT
E
CBOL MPBOT
-0
1BSUOFSTIJQT BSF NPTU DPNNPO BNPOH
B
EPDUPST
C
BDDPVOUBOUT
D
MBXZFST
E
BMM PG UIF BCPWF
-0
'PS B QBSUOFSTIJQ UP CF MFHBM UIF BHSFFNFOU TIPVME
B
CF JO XSJUJOH
C
JOEJDBUF B TIBSJOH PG B CBOL BDDPVOU
D
JOEJDBUF IPX QSPàUT PS MPTTFT BSF UP CF TIBSFE
E
IBWF BOZ POF PS NPSF PG UIF BCPWF DIBSBDUFSJTUJDT
-0
*O "VTUSBMJB B USVTU
B
JT BO PCMJHBUJPO PO B QFSTPO UP IPME QSPQFSUZ GPS UIF CFOFàU PG CFOFàDJBSJFT
C
QBZT JODPNF UBY PO QSPàU
D
IBT VOMJNJUFE MJBCJMJUZ
E
IBT BMM PG UIF BCPWF DIBSBDUFSJTUJDT
-0
"O BEWBOUBHF PG B USVTU BT B GPSN PG CVTJOFTT TUSVDUVSF JT UIBU JU
B
JT TJNQMF UP TFU VQ KVTU MJLF B TPMF USBEFS PS QBSUOFSTIJQ
C
JT HFOFSBMMZ UBY FGGFDUJWF
D
QPTTFTTFT MJNJUFE MJBCJMJUZ
E
IBT BMM PG UIF BCPWF DIBSBDUFSJTUJDT
-0
6OEFS B EJTDSFUJPOBSZ USVTU B USVTUFF DBO EJTUSJCVUF JODPNF BOE BTTFUT
B
BDDPSEJOH UP HPWFSONFOU BDUT
C
VTJOH XJEF EJTDSFUJPOBSZ QPXFST
D
BDDPSEJOH UP TQFDJàD JUFNT JO UIF $PSQPSBUJPOT "DU
E
BT BEWJTFE CZ UIF QSJODJQBM CFOFàDJBSZ
-0
" TPMF USBEFS JO "VTUSBMJB JT UBYFE BU
B
UIF DPNQBOZ UBY SBUF PG QFS DFOU
C
UIF TBNF BT UIF SBUF PG DBQJUBM HBJOT UBY GPS UIF PXOFS
D
UIF PXOFST NBSHJOBM UBY SBUF
E
CPUI UIF SBUFT JO C
BOE D
BCPWF
-0
%JEJ B TPMF USBEFS PQFSBUJOH B TNBMM MBOETDBQJOH CVTJOFTT BTLT ZPV UP QSFQBSF IFS TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO TIPXJOH IFS FRVJUZ
GPS UIF ZFBS FOEFE +VOF DPOUSJCVUFE DBQJUBM
QSPàU ESBXJOHT DBTI àYUVSFT BOE àUUJOHT BDDPVOUT SFDFJWBCMF
BDDPVOUT QBZBCMF CBOL MPBO
-0
'SPN UIF TJY TDFOBSJPT EFTDSJCFE CFMPX JOEJDBUF HJWJOH ZPVS SFBTPOT
UIF CVTJOFTT GPSN FBDI POF
JT MJLFMZ UP UBLF TPMF USBEFS QBSUOFSTIJQ DPNQBOZ PS USVTU
B
$POPS BOE &MMB XJTI UP TUBSU BO JOUFSOFU CVTJOFTT NBSLFUJOH DPTNFUJDT 5IFZ BSF DPODFSOFE BCPVU
UIF MFHBM JTTVFT FH UIFJS QFSTPOBM MJBCJMJUJFT
GPS UIJT CVTJOFTT PODF UIFZ TUBSU USBEJOH
C
5PNNZ IBT KVTU DPNNFODFE B IPNF NBJOUFOBODF CVTJOFTT CZ IJNTFMG XJUI UIF IFMQ PG
JOIFSJUFE GSPN B SJDI BVOU )F XJTIFT UP FNQMPZ IJT XJGF BT UIF CPPLLFFQFS
D
"T GSJFOET BU VOJWFSTJUZ 1BVM *OHSJE BOE +BTNJOF TUVEJFE DPNNFSDF 5IFZ BSF OPX TFUUJOH VQ B
TNBMM BDDPVOUJOH CVTJOFTT TQFDJBMJTJOH JO UBYBUJPO SFUVSOT BOE JOWFTUNFOU BEWJDF
E
5XP CSPUIFST 8JMM BOE $IBT
XIP BSF CPUI NBSSJFE BOE BSF CPUI USBJOFE BOE QSBDUJTJOH QMVNCFST
XJTI UP DPNCJOF UIFJS CVTJOFTTFT JOUP POF TP UIBU UIFZ DBO TIBSF SFTPVSDFT BOE UBLF NPSF IPMJEBZT
F
5ISFF FOHJOFFST "[JM %BOOZ BOE +FTTJDB
XJTI UP TFU VQ B QSPTQFDUJOH CVTJOFTT TFBSDIJOH GPS
HPME BOE UIFZ XBOU UP MJTU UIFJS CVTJOFTT PO UIF "49
G
'PVS NFNCFST PG UIF /H GBNJMZ XJTI UP FTUBCMJTI BO JOWFTUNFOU CVTJOFTT XJUI UIF QSPWJTP UIBU
BEEJUJPOBM GBNJMZ NFNCFST DBO CF BENJUUFE BT UIFZ SFBDI UIF BHF PG ZFBST
-0
1SPEVDF UIF TIBSFIPMEFST FRVJUZ TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS (FFMPOH %BWJT -UE
B QVCMJD DPNQBOZ 6TF UIF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO TIBSF DBQJUBM PSEJOBSZ TIBSFT BOE
QSFGFSFODF TIBSFT BMM GVMMZ QBJE VQ
QSPàU GPS UIJT QFSJPE BOE SFUBJOFE FBSOJOHT
GSPN MBTU ZFBS EJWJEFOET QBJE EVSJOH ZFBS
-0
+FOOZ BOE .BSHBSFU BHSFF UP GPSN B QBSUOFSTIJQ PO 4FQUFNCFS UP TVQQMZ àSTUBJE
LJUT UP NPUPS WFIJDMF EFBMFST 5IFZ BHSFF PO UIF GPMMPXJOH NBSLFU WBMVFT HJWFO UP UIFN CZ BO
JOEFQFOEFOU WBMVFS
r +FOOZT DPOUSJCVUJPO
m DBTI
m JOWFOUPSZ
m BDDPVOUT SFDFJWBCMF MFTT BMMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT
m DPNQVUFS UBCMF
r .BSHBSFUT DPOUSJCVUJPO
m DBTI
m JOWFOUPSZ
m BDDSVFE FYQFOTFT
B
1SFQBSF UIF JOJUJBM TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS +FOOZ BOE .BSHBSFUT QBSUOFSTIJQ BT BU
4FQUFNCFS
C
8IBU XPVME IBQQFO UP UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JG PWFS UIF GPMMPXJOH GPVS XFFLT +FOOZ
BOE .BSHBSFU NBEF B DBTI QSPàU PG /PUF "TTVNF BMM PUIFS àHVSFT SFNBJO DPOTUBOU BOE
+FOOZ BOE .BSHBSFU BHSFF UP TQMJU BOZ QSPàU PS MPTT
-0
1SFTFOUFE CFMPX BSF àOBODJBM TUBUFNFOU JUFNT GPS +VQJUFS 1MBOFU B TPMF USBEFS
GPS UIF QFSJPE FOEFE
4FQUFNCFS %FUFSNJOF XIJDI JUFNT TIPVME BQQFBS JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE XIJDI
JUFNT TIPVME BQQFBS JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
B
$BTI
C
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
D
4FSWJDF SFWFOVF
E
"EWFSUJTJOH FYQFOTF
F
"DDPVOUT QBZBCMF
G
&YQFOTFT PXJOH
H
3FOU FYQFOTF
I
*OUFSOFU FYQFOTF
J
1FUSPM FYQFOTF
K
*OTVSBODF FYQFOTF
L
&RVJQNFOU
-0
6TJOH UIF JOGPSNBUJPO TIPXO JO FYFSDJTF QSPEVDF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF QFSJPE
FOEFE 4FQUFNCFS
-0
3FGFS UP UIF +# )J'J -UE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JO àHVSF UP BOTXFS UIF GPMMPXJOH RVFTUJPOT
B
8IBU JT UIF NBKPS EJGGFSFODF CFUXFFO UIF GPSNBU PG UIJT TUBUFNFOU BOE UIBU PG B TPMF USBEFS
C
8IBU EP ZPV UIJOL JT UIF QVSQPTF PG UIF /PUFT DPMVNO
D
8IBU EP ZPV UIJOL JT UIF QVSQPTF PG QSPWJEJOH UIF EJGGFSFOU QSPàU àHVSFT JF HSPTT QSPàU QSPàU
CFGPSF UBY QSPàU GPS UIF ZFBS
E
5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPOT BSF DPOTPMJEBUFE TUBUFNFOUT
GPS +# )J'J -UE 8IBU EP ZPV UIJOL JT NFBOU CZ UIF UFSN ADPOTPMJEBUFE
-0
3FGFS UP UIF +# )J'J -UE DPOTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JO àHVSF UP BOTXFS UIF
GPMMPXJOH RVFTUJPOT
B
8IBU JT UIF NBKPS EJGGFSFODF CFUXFFO UIF GPSNBU PG UIJT TUBUFNFOU BOE UIBU PG B QBSUOFSTIJQ
C
-JTU UXP DVSSFOU BTTFUT BOE UXP DVSSFOU MJBCJMJUJFT PG +# )J'J -UE BOE FYQMBJO XIBU JT NFBOU CZ
FBDI POF
D
8IZ EP ZPV UIJOL TPNF JUFNT TVDI BT ACPSSPXJOHT BOE AQSPWJTJPOT BQQFBS BT CPUI DVSSFOU BOE
OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT
E
8IBU JOGPSNBUJPO DBO FYUFSOBM VTFST FH DSFEJUPST BOE TIBSFIPMEFST
PCUBJO GSPN UIJT TUBUFNFOU
-0
-PV BOE 4UV BSF TPMF USBEFST XIP SVO UIFJS PXO TFQBSBUF CVTJOFTTFT QSPWJEJOH BDDPVOUJOH BOE
CPPLLFFQJOH TFSWJDFT 0O %FDFNCFS UIFJS JOEJWJEVBM TUBUFNFOUT PG àOBODJBM QPTJUJPO TIPX
UIF GPMMPXJOH BDDPVOUT
-PV 4UV
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
&RVJQNFOU
$BQJUBM
4UBSUJOH JO -PV BOE 4UV IBWF BHSFFE UP GPSN B QBSUOFSTIJQ USBEJOH BT -PV BOE 4UV 'JOBODJBM
4FSWJDFT 5IF QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU TUJQVMBUFT UIBU BMM DBTI BOE PUIFS BTTFUT XJMM CF USBOTGFSSFE
UP UIF QBSUOFSTIJQ *O BEEJUJPO -PV BOE 4UV XJMM JOWFTU BO BEEJUJPOBM BOE JO DBTI
SFTQFDUJWFMZ 1SFQBSF B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS -PV BOE 4UV 'JOBODJBM 4FSWJDFT BT BU
+BOVBSZ
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
3FTFBSDIJOH UIF CFOFýUT PG MJTUJOH -0
(P UP UIF "49 XFCTJUF XXXBTYDPNBV
*O UIF TFBSDI XJOEPX UZQF AMJTUJOH XJUI "49 8IBU BSF
UIF LFZ CFOFàUT PG MJTUJOH BDDPSEJOH UP UIF "49
3FTFBSDIJOH CVTJOFTT TUBSUVQ TUSBUFHJFT BOE BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG CVTJOFTT
TUSVDUVSFT -0
(P UP UIF #VTJOFTT 2VFFOTMBOE XFCTJUF XXXCVTJOFTTRMEHPWBV
BOE TFMFDU A4UBSUJOH B CVTJOFTT
UIFO A#VTJOFTT UZQFT BOE MFHBM TUSVDUVSFT /FYU TFMFDU A4FUUJOH VQ B MFHBM CVTJOFTT VOEFS UIF IFBEJOH
A#VTJOFTT MFHBM TUSVDUVSFT -JTU UIF WBSJPVT DPOTJEFSBUJPOT UIBU TIPVME CF UBLFO JOUP BDDPVOU XIFO
EFDJEJOH PO B CVTJOFTT TUSVDUVSF $PNQBSF UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG FBDI PG UIF GPVS
CVTJOFTT TUSVDUVSFT
1SFQBSJOH B TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO -0
'SPN UIF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO GPS TPMF USBEFS + 1GBIMFSU TPGUXBSF EFTJHOFS ESBX VQ B TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU UIF FOE PG UIF àOBODJBM ZFBS +VOF
:PV BSF BMTP SFRVJSFE UP
EFUFSNJOF UIF BNPVOU PG PXOFST DBQJUBM BDDPVOUT QBZBCMF MBOE DBTI PO IBOE
PGàDF CVJMEJOH CBOL NPSUHBHF QSPàU BDDPVOUT SFDFJWBCMF
DPNQVUFS FRVJQNFOU
1SFQBSJOH B TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT -0
5FEEZ 5IPNBT B SFBM FTUBUF BHFOU SFRVJSFT ZPV UP QSFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF
QFSJPE FOEFE %FDFNCFS EPOBUJPOT PGàDF XBHFT TBMFT TBMBSJFT TBMFT
DPNNJTTJPO FYQFOTF BEWFSUJTJOH SFOU FYQFOTF SBUFT BOE MBOE UBY FYQFOTFT
TUBUJPOFSZ FYQFOTF GFF SFWFOVF JOUFSFTU QBJE PO MPBO JOUFSFTU FBSOFE
PO UFSN EFQPTJU NPCJMF QIPOF FYQFOTF
1SFQBSJOH B TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE B TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO -0
5IF GPMMPXJOH BDDPVOU CBMBODFT EBUFE 4FQUFNCFS BSF PG TPMF USBEFS 7JDUPSJB 4UPOF
4UPOF #JLF )JSF
DBQJUBM 7 4UPOF
IJSF SFWFOVF CJLF NBJOUFOBODF
BENJOJTUSBUJWF FYQFOTF SFOU FYQFOTF XBHFT JOUFSFTU FYQFOTF DBTI
BU CBOL DBTI PO IBOE PGàDF FRVJQNFOU CJDZDMFT HBT BOE FMFDUSJDJUZ
FYQFOTFT ESBXJOHT BDDPVOUT QBZBCMF CBOL MPBO 6TF UIJT JOGPSNBUJPO
UP QSFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU UIBU EBUF
1SFQBSJOH B TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO -0
+VMJB BOE &WJF PXOFST PG DPNQFUJOH CVTJOFTTFT BHSFF UP GPSN B QBSUOFSTIJQ PO +VMZ 5IFJS
JOEJWJEVBM BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BSF JOEFQFOEFOUMZ WBMVFE BOE PO UIJT CBTJT UIF GPMMPXJOH WBMVFT BSF
BTTJHOFE UP UIF QBSUOFSTIJQ
+VMJB &WJF
$BTI BU CBOL
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
&RVJQNFOU
-BOE
#VJMEJOH
.PSUHBHF
3FRVJSFE
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS UIF OFX QBSUOFSTIJQ BT BU +VMZ
5IF EJSFDUPST PG 1VNQLJO -UE QSPWJEF ZPV XJUI UIF GPMMPXJOH àOBODJBM JOGPSNBUJPO GPS UIF QFSJPE
FOEFE %FDFNCFS TFMMJOH FYQFOTF JOUFSFTU FYQFOTF MFHBM GFFT
BENJOJTUSBUJWF FYQFOTF JODPNF UBY FYQFOTF DPTU PG TBMFT PSEJOBSZ TIBSF
DBQJUBM TIBSFT JTTVFE
TBMFT SFWFOVF PUIFS SFWFOVF EJWJEFOET
EFDMBSFE GPS DVSSFOU QFSJPE
SFUBJOFE FBSOJOHT BU CFHJOOJOH
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS 1VNQLJO -UE GPS UIF QFSJPE FOEFE %FDFNCFS
C
%FUFSNJOF UIF DMPTJOH CBMBODF PG SFUBJOFE FBSOJOHT BT BU %FDFNCFS
1SFQBSJOH B TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO BOE DBMDVMBUJOH QSPýU -0
4BNVFM BOE 7JOOJF EFDJEF UP GPSN B QBSUOFSTIJQ PO +BOVBSZ 5IFZ TFDVSF UIF TFSWJDFT PG B
TPMJDJUPS UP ESBX VQ UIFJS QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU BT GPMMPXT
B
4BNVFM JT UP DPOUSJCVUF
r IJT WFIJDMF WBMVFE BU
r QMBOU BOE FRVJQNFOU WBMVFE BU
r BDDPVOUT SFDFJWBCMF UPUBMMJOH
C
7JOOJF JT UP DPOUSJCVUF
r DBTI UPUBMMJOH
r B CVJMEJOH WBMVFE BU
r B NPSUHBHF PG UIJT XBT TFDVSFE PWFS UIF CVJMEJOH BOE UIF QBSUOFSTIJQ BHSFFE UP
BTTVNF UIJT MJBCJMJUZ
*U JT BMTP BHSFFE UIBU 4BNVFM XJMM BDU BT NBOBHFS XJUI BO BOOVBM TBMBSZ PG UP CF
BMMPDBUFE BU UIF FOE PG FBDI ZFBS 1SPàUT PS MPTTFT XJMM CF EJWJEFE CFUXFFO 4BNVFM BOE 7JOOJF JO UIF
QSPQPSUJPO BOE SFTQFDUJWFMZ
(SPTT QSPàU GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS JT XJUI PQFSBUJOH FYQFOTFT PG
4BNVFM XJUIESFX BOE 7JOOJF XJUIESFX EVSJOH UIF ZFBS
3FRVJSFE
B
1SFQBSF UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO PG UIF QBSUOFSTIJQ PO JUT GPSNBUJPO +BOVBSZ

C
$BMDVMBUF FBDI QBSUOFST TIBSF PG QSPàU GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS
1SFQBSJOH B TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO -0
1 /JHIUJOHBMF DPNNFODFE CVTJOFTT PO 0DUPCFS BT B CFBVUJDJBO PQFSBUJOH BT /JHIUJOHBMF
#FBVUZ 4BMPO 5SBOTBDUJPOT GPS UIF NPOUI PG 0DUPCFS XFSF BT GPMMPXT

0DUPCFS 4UBSUFE CVTJOFTT CZ DPOUSJCVUJOH DBQJUBM PG
1BJE SFOU GPS NPOUI PG 0DUPCFS
1VSDIBTFE CFBVUZ TVQQMJFT GPS UIF ZFBS GPS DBTI
#PVHIU ýYUVSFT BOE ýUUJOHT GPS UIF CFBVUZ TBMPO DIBJST DPGGFF UBCMFT DBCJOFUT
NBTTBHF UBCMF GPVOUBJO
PO DSFEJU GSPN 8FMMOFTT 4VQQMJFT
1BJE XBHFT GPS ýSTU XFFLT XPSL
#BOLFE UBLJOHT GSPN ýSTU GVMM XFFL PG PQFSBUJPOT 1BJE XBHFT
#PVHIU OFX MJHIU ýUUJOH GPS GSPN MPDBM BSUJTU BOE QBJE DBTI
#BOLFE UBLJOHT GSPN TFDPOE XFFL PG PQFSBUJPOT 1BJE XBHFT
8JUIESFX DBTI GSPN CVTJOFTT GPS QFSTPOBM VTF
#BOLFE UBLJOHT
1BJE NPOUIMZ FMFDUSJDJUZ BOE HBT
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS /JHIUJOHBMF #FBVUZ 4BMPO GPS UIF NPOUI FOEFE
0DUPCFS
C
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS /JHIUJOHBMF #FBVUZ 4BMPO BT BU 0DUPCFS
""4# EJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH -0
"DDFTT UIF MBUFTU VQEBUF PO UIF "VTUSBMJBO 'JOBODJBM 3FQPSUJOH 'SBNFXPSL GSPN UIF ""4# XFC
TJUF XXXBBTCHPWBVBENJOàMFDPOUFOUD""4#@'JOBODJBM@3FQPSUJOH@'SBNFXPSL@1SPKFDU@
4VNNBSZQEG
BOE TVNNBSJTF UIF DVSSFOU TUBUVT PG UIF QSPKFDU
$PNQBSJOH UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO PXOFSTIJQ -0
3FGFS UP UIF TUBUFNFOUT PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH BOE $PDPOVU
1MBOUBUJPOT 1UZ -UE
3FRVJSFE
B
4VNNBSJTF UIF EJGGFSFODFT JO UIF PXOFSTIJQ TUSVDUVSF PG UIF UXP CVTJOFTT FOUJUJFT
C
8IBU BSF UIF SFMBUJWF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG FBDI GPSN PG PXOFSTIJQ TUSVDUVSF
D
8IBU BSF UIF BEWBOUBHFT PG UIF +# )J'J -UE GPSN PG PXOFSTIJQ DPNQBSFE UP UIBU PG $PDPOVU
1MBOUBUJPOT 1UZ -UE %JTDVTT
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
5IF JOUSPEVDUJPO PG EJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH IBT SFTVMUFE JO NBOZ TJHOJàDBOU DIBOHFT GPS "VTUSBMJBO
DPNQBOJFT "DDFTT B TVNNBSZ PG UIF %JGGFSFOUJBM 3FQPSUJOH 1SPKFDU VQEBUF BU UIF ""4# XFCTJUF
XXXBBTCHPWBV

3FRVJSFE
B
4VNNBSJTF UIF SFRVJSFNFOUT GPS CPUI GPSQSPàU FOUJUJFT BOE /'1 FOUJUJFT
C
$PNQBSF UIJT UP UIF TVNNBSZ HJWFO JO UIF "VTUSBMJBO 'JOBODJBM 3FQPSUJOH 'SBNFXPSL GSPN UIF
""4# XFCTJUF
,JLJ IBT KVTU CFFO PGGFSFE B SFUJSFNFOU QBDLBHF GSPN IFS XPSL BT B TBMFT SFQSFTFOUBUJWF XJUI .BLFVQ
.BHJD )FS MPOHUFSN HPBM IBT CFFO UP TUBSU VQ B EBZTQB SFTPSU PO UIF 4VOTIJOF $PBTU JO 2VFFOTMBOE
XJUI IFS TJTUFS $FDF XIP JT B NBSLFUJOH DPOTVMUBOU ,JLJ ESFBNT PG KPJOJOH UIF ATFB DIBOHF TFU "
TVJUBCMF CVJMEJOH BO FYIPMJEBZ IPNF
IBT CFDPNF BWBJMBCMF BU 4VOSJTF #FBDI 2VFFOTMBOE 8JUI
UIFJS IVTCBOET .JLF XIP JT B CVJMEFS BOE +JN XIP JT B QMVNCFS
UIFZ EFDJEF UP TFMM UIFJS IPNFT JO
#SJTCBOF BOE QVSDIBTF UIJT QSPQFSUZ 5IFZ UIJOL UIF QPUFOUJBM GPS UIF CVTJOFTT WFOUVSF JT FOPSNPVT
CVU FYQFDU UIBU BEEJUJPOBM DBQJUBM XJMM CF SFRVJSFE PWFS UIF OFYU àWF ZFBST GPS UIFJS ESFBNT UP CF
SFBMJTFE
3FRVJSFE
B
%P ZPV UIJOL UIF UXP GBNJMJFT IBWF UIF OFDFTTBSZ TLJMMT CFUXFFO UIFN UP SVO TVDI B EFNBOEJOH
WFOUVSF -JTU UIF TLJMMT UIBU ZPV UIJOL BSF JNQPSUBOU
C
(P UP UIF 2VFFOTMBOE HPWFSONFOU CVTJOFTT BOE JOEVTUSZ QPSUBM XXXCVTJOFTTRMEHPWBV

4FMFDU A4UBSUJOH B CVTJOFTT BOE UIFO A-FHBM PCMJHBUJPOT GPS CVTJOFTT VOEFS UIF IFBEJOH A-JDFOT
JOH SFHJTUSBUJPOT BOE MFHBM PCMJHBUJPOT 4FMFDU A3FDPSE LFFQJOH VOEFS UIF IFBEJOH A.FFUJOH ZPVS
MFHBM PCMJHBUJPOT 8IBU CVTJOFTT SFDPSET TIPVME UIF UXP QBSUOFST LFFQ GPS UIF OFYU àWF ZFBST
D
%P ZPV UIJOL UIFJS CBOL XPVME CF IBQQJFS UP MFOE UIF GBNJMJFT àOBODF UP FYQBOE EVF UP UIF GBDU
UIBU UIFZ BSF JO QBSUOFSTIJQ 8IZ
'SPN IVNCMF CFHJOOJOHT 1IJM FYQBOEFE IJT CBDLZBSE CVTJOFTT JO .FMCPVSOF UP QSPEVDF BOE TFMM
TQPSUT ESJOL CPUUMFT GPS "'- DSJDLFU SVHCZ MFBHVF BOE SVHCZ VOJPO GPPUCBMM UFBNT JO %VF UP
UIF TVDDFTT PG IJT QSPEVDU BOE UIF GBDU UIBU IF XBT EFBMJOH XJUI WFSZ XFBMUIZ GPPUCBMM DMVCT IF XBT
BEWJTFE UP GPSN B QSPQSJFUBSZ DPNQBOZ MJNJUFE CZ TIBSFT TP BT UP NBJOUBJO IJT DSFEJCJMJUZ 5P DPNQMZ
XJUI B QSFWJPVT SFRVJSFNFOU JO UIF $PSQPSBUJPOT "DU XIFSFCZ B DPNQBOZ SFRVJSFT UXP EJSFDUPST

IF JOTJTUFE UIBU IJT XJGF +PTFQIJOF B TDIPPM UFBDIFS
CFDPNF B EJSFDUPS 1IJM XBT OPU SFOPXOFE GPS
IJT BDDPVOUJOH TLJMMT BOE IF PWFSMPPLFE UIF HSPVQ UBY MJBCJMJUJFT GPS UIF DPNQBOZ PWFS UIF GPMMPXJOH
UXP ZFBST 5IF DBTF IBT FOEFE VQ JO DPVSU XJUI UIF "50 DMBJNJOH UIBU CPUI 1IJM BOE +PTFQIJOF BSF
KPJOUMZ MJBCMF
3FRVJSFE
B
%P ZPV UIJOL 1IJM BOEPS +PTFQIJOF TIPVME CF MJBCMF GPS PWFSMPPLJOH UIF UBY MJBCJMJUJFT GPS UIF
DPNQBOZ 8IZ PS XIZ OPU
C
8IBU SFTQPOTJCJMJUJFT EP ZPV UIJOL 1IJM BOE +PTFQIJOF IBWF BT EJSFDUPST PG UIF DPNQBOZ
3&'&3&/$&4
"VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE A"O VQEBUF PO UIF %JGGFSFOUJBM 3FQPSUJOH 1SPKFDU +BOVBSZ XXXBBTCHPWBV
BENJOàMFDPOUFOUD%JGGFSFOUJBM@3FQPSUJOH@1SPKFDU@6QEBUF@@@QEG
"VTUSBMJBO #VSFBV PG 4UBUJTUJDT B A"#4 "VTUSBMJBO JOEVTUSZ +VOF m UBCMF
"VTUSBMJBO #VSFBV PG 4UBUJTUJDT C A"#4 $PVOUT PG "VTUSBMJBO CVTJOFTTFT JODMVEJOH FOUSJFT BOE FYJUT
+VOF m UBCMF
*OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE *"4#
*OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM 3FQPSUJOH 4UBOEBSE GPS 4NBMM BOE
.FEJVNTJ[FE &OUJUJFT *'34 GPS 4.&T
*'34 'PVOEBUJPO 6,
+# )J'J -UE 1SFMJNJOBSZ BOOVBM SFQPSU XXXKCIJàDPNBV
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ )FSP *NBHFT (FUUZ *NBHFT
1IPUP ¥ 4ZEB 1SPEVDUJPOT 4IVUUFSTUPDLDPN
1IPUP ¥ 3PCFSU %BMZ (FUUZ *NBHFT
'JHVSFT ¥ +# )J'J -UE
$)"15&3
#VTJOFTT USBOTBDUJPOT
-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

EFTDSJCF UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT
EJGGFSFOUJBUF CFUXFFO B CVTJOFTT USBOTBDUJPO B QFSTPOBM USBOTBDUJPO BOE B CVTJOFTT FWFOU
FYQMBJO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO QSPDFTT PG UIF EPVCMFFOUSZ TZTUFN PG SFDPSEJOH
JEFOUJGZ UIF JNQBDU PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT PO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO
QSFQBSF BO BDDPVOUJOH XPSLTIFFU BOE B TJNQMJýFE TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG ýOBODJBM
QPTJUJPO
EJTDVTT IPX KPVSOBMT BOE MFEHFS BDDPVOUT DBO IFMQ JO DBQUVSJOH BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO FGýDJFOUMZ BOE
FGGFDUJWFMZ
BQQMZ EFCJU BOE DSFEJU SVMFT BOE SFDPSE TJNQMF USBOTBDUJPOT JO UIF KPVSOBMT BOE MFEHFST PG B CVTJOFTT
FYQMBJO UIF QVSQPTF PG B USJBM CBMBODF
EFUFDU FSSPST JO USBOTBDUJPO BOBMZTJT BOE JOWFTUJHBUF UIF PSJHJO PG UIF FSSPST
$IBQUFS QSFWJFX
5IJT DIBQUFS EFTDSJCFT UIF UZQJDBM DIBSBDUFSJTUJDT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT BOE JMMVTUSBUFT UIF EJGGFSFODFT
CFUXFFO CVTJOFTT USBOTBDUJPOT QFSTPOBM USBOTBDUJPOT BOE CVTJOFTT FWFOUT *U QSPWJEFT FYBNQMFT PG CVTJOFTT
USBOTBDUJPOT BOE JMMVTUSBUFT UIF DPODFQU PG EVBMJUZ BT BQQMJFE UP UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO 5IF QSPDFTT
BOE CFOFàUT PG SFDPSEJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT JO UIF BDDPVOUJOH XPSLTIFFU BSF UIFO FYQMBJOFE $PNNPO
FSSPST JOWPMWFE JO SFDPSEJOH USBOTBDUJPOT TVDI BT USBOTQPTJUJPO FSSPST BSF EFTDSJCFE XJUI BDDPNQBOZJOH
JMMVTUSBUJWF FYBNQMFT " TIPSU JOUSPEVDUJPO UP SFDPSEJOH JO KPVSOBMT BOE MFEHFST JT BMTP QSPWJEFE UPXBSET
UIF FOE PG UIF DIBQUFS 5IF DIBQUFS DPODMVEFT XJUI BO FYQMBOBUJPO BOE JMMVTUSBUJPO PG UIF USJBM CBMBODF
3FDPHOJTJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FTDSJCF UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT
#VTJOFTT USBOTBDUJPOT BSF PDDVSSFODFT FYDIBOHFT PG SFTPVSDFT CFUXFFO BO FOUJUZ BOE BOPUIFS FOUJUZ PS
JOEJWJEVBM UIBU BGGFDU UIF BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE PXOFST FRVJUZ JUFNT PG UIF FOUJUZ " CVTJOFTT USBOTBDUJPO
JT SFDPSEFE JO UIF BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO TZTUFN XIFO UIFSF IBT CFFO BO FYDIBOHF PG SFTPVSDFT CFUXFFO
POF CVTJOFTT BOE BOPUIFS QFSTPO PS CVTJOFTT BOE XIFSF UIBU FYDIBOHF DBO CF SFMJBCMZ NFBTVSFE JO NPOFUBSZ
UFSNT BOE PDDVST BU BSNT MFOHUI EJTUBODF "O BSNT MFOHUI EJTUBODF USBOTBDUJPO DBO CF EFTDSJCFE BT XIFO
QBSUJFT XJUI FRVBM CBSHBJOJOH QPTJUJPOT NBLF B EFBM BOE
OFJUIFS QBSUZ JT TVCKFDU UP UIF PUIFST DPOUSPM PS EPNJOBOU JOáVFODF BOE UIF USBOTBDUJPO JT USFBUFE XJUI
GBJSOFTT JOUFHSJUZ BOE MFHBMJUZ *G EJTDPWFSFE CZ B UBYJOH BVUIPSJUZ UIF BCTFODF PG BO BSNT MFOHUI USBOTBDUJPO
NBZ SFTVMU JO BEEJUJPOBM UBYFT JODVSSFE SFTVMUJOH GSPN USBOTGFS BU MFTT UIBO GBJS NBSLFU WBMVF %JDUJPOBSZ PG
4NBMM #VTJOFTT

&WFSZ UZQF PG FOUJUZ TPMF QSPQSJFUPS QBSUOFSTIJQ DPNQBOZ BOE USVTU NVTU LFFQ SFDPSET PG JUT
CVTJOFTT USBOTBDUJPOT TFQBSBUFMZ GSPN BOZ QFSTPOBM USBOTBDUJPOT PG UIF PXOFS T
5IJT JT LOPXO BT UIF FOUJUZ
DPODFQU BOE JU NFBOT UIBU UIF PXOFS PG B CVTJOFTT TIPVME OPU JODMVEF BOZ QFSTPOBM BTTFUT PO UIF FOUJUZT
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT UIJT TUBUFNFOU NVTU SFáFDU UIF àOBODJBM QPTJUJPO PG UIF CVTJOFTT BMPOF
5IF FOUJUZ DPODFQU BMTP BQQMJFT UP UIF QFSTPOBM FYQFOEJUVSFT PG UIF PXOFS XIJDI TIPVME OPU CF JODMVEFE
JO UIF FOUJUZT FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BT UIJT TUBUFNFOU NVTU BMTP SFáFDU UIF àOBODJBM
QFSGPSNBODF PG UIF CVTJOFTT BMPOF 1FSTPOBM FYQFOEJUVSFT PG UIF PXOFS UIBU JOWPMWF UIF CVTJOFTT FOUJUZT
GVOET BSF LOPXO BT ESBXJOHT
'PS FWFSZ CVTJOFTT USBOTBDUJPO UIBU PDDVST UIFSF NVTU CF FWJEFODF QSPWJEFE PG UIBU USBOTBDUJPO BOE
UIF USBOTBDUJPO NVTU CF NFBTVSBCMF JO NPOFUBSZ UFSNT 5IF FWJEFODF DBO DPNF GSPN B OVNCFS PG TPVSDF
EPDVNFOUT 4PVSDF EPDVNFOUT BSF UIF PSJHJOBM EPDVNFOUT WFSJGZJOH B CVTJOFTT USBOTBDUJPO 5IFZ JODMVEF
r TBMFT JOWPJDFT
r QVSDIBTF PSEFST
r "5. SFDFJQUT
&YBNQMFT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT

5IF GSFRVFODZ BOE UZQF PG EBJMZ CVTJOFTT USBOTBDUJPOT XJMM WBSZ HSFBUMZ BNPOH FOUJUJFT 4PNF FOUJUJFT XJMM
IBWF IVOESFET PG USBOTBDUJPOT FWFSZ EBZ TNBMM MBSHF DBTI BOE DSFEJU CVTJOFTT USBOTBDUJPOT $POTJEFS
+# )J'J -UE FWFSZ EBZ UIPVTBOET PG USBOTBDUJPOT XPVME CF SFDPSEFE 4PNF USBOTBDUJPOT XPVME JOWPMWF
WFSZ TNBMM TVNT PG NPOFZ XIJMF PUIFST XPVME SFQSFTFOU MBSHF QVSDIBTFT PS TBMFT 4PNF PG +# )J'J -UET
USBOTBDUJPOT XPVME JOWPMWF UIF FYDIBOHF PG DBTI GPS HPPET PS TFSWJDFT LOPXO BT DBTI USBOTBDUJPOT
CVU PUIFST XPVME CF DMBTTJàFE BT DSFEJU USBOTBDUJPOT XIFSF BO BNPVOU XJMM CF QBJE PS SFDFJWFE BU B
MBUFS EBUF
5ZQJDBM USBOTBDUJPOT GPS FOUJUJFT BSF
r DPOUSJCVUJPO PG DBQJUBM CZ PXOFS T
r QBZNFOU PG XBHFT
r SFDFJQU PG CBOL JOUFSFTU
r QBZNFOU PG (45
r QVSDIBTF PG FRVJQNFOU
r QBZNFOU PG BDDPVOUT QBZBCMF
r TBMF PG HPPET UP DVTUPNFST
r QSPWJTJPO PG TFSWJDFT UP DMJFOUT
r QVSDIBTF PG BDDPVOUJOH TPGUXBSF
r DIBSHJOH JOUFSFTU PO PWFSEVF BDDPVOUT SFDFJWBCMF
r XJUIESBXBM PG DBQJUBM
r SFQBZNFOU PG TIPSUUFSN MPBOT UP àOBODJBM JOTUJUVUJPOT
r DBTI QVSDIBTFT PG PGàDF TVQQMJFT
r QBZNFOU GPS BEWFSUJTJOH
#VTJOFTT BOE QFSTPOBM USBOTBDUJPOT BOE

CVTJOFTT FWFOUT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JGGFSFOUJBUF CFUXFFO B CVTJOFTT USBOTBDUJPO B QFSTPOBM USBOTBDUJPO BOE B
CVTJOFTT FWFOU
*U JT JNQPSUBOU UP EJTUJOHVJTI CFUXFFO CVTJOFTT USBOTBDUJPOT QFSTPOBM USBOTBDUJPOT BOE CVTJOFTT FWFOUT
#VTJOFTT USBOTBDUJPOT JOWPMWF BO FYDIBOHF PG HPPET CFUXFFO BO FOUJUZ BOE BOPUIFS FOUJUZ PS JOEJWJEVBM
1FSTPOBM USBOTBDUJPOT BSF USBOTBDUJPOT PG UIF PXOFST QBSUOFST PS TIBSFIPMEFST UIBU BSF VOSFMBUFE UP UIF
PQFSBUJPO PG UIF CVTJOFTT 4VDI USBOTBDUJPOT BSF OPU DMBTTJàFE BT CVTJOFTT USBOTBDUJPOT CFDBVTF UIFZ EP OPU
JOWPMWF BO FYDIBOHF PG HPPET CFUXFFO UIF CVTJOFTT FOUJUZ BOE BOPUIFS FOUJUZ 'PS FYBNQMF JG UIF PXOFS
QVSDIBTFT B OFX J1BE GPS IPNF VTF UIJT JT VOSFMBUFE UP UIF PQFSBUJPOT PG UIF CVTJOFTT FOUJUZ BOE JT UIFSFGPSF
OPU DMBTTJàFE BT B CVTJOFTT USBOTBDUJPO )PXFWFS JG UIF PXOFS XJUIESBXT CVTJOFTT GVOET UP QVSDIBTF UIF
J1BE GPS IPNF VTF JU EPFT CFDPNF B CVTJOFTT USBOTBDUJPO 5IF XJUIESBXBM PG DBTI GPS QFSTPOBM VTF XJMM CF
SFDPSEFE BT ESBXJOHT BOE TP XJMM OPU CF JODMVEFE JO UIF CVTJOFTT FYQFOTFT
#VTJOFTT FWFOUT BSF PDDVSSFODFT UIBU IBWF UIF QPUFOUJBM UP BGGFDU UIF FOUJUZ JO TPNF XBZ CVU XJMM OPU
CF SFDPSEFE BT CVTJOFTT USBOTBDUJPOT VOUJM BO FYDIBOHF PG HPPET PDDVST CFUXFFO UIF FOUJUZ BOE BO PVUTJEF
FOUJUZ PS JOEJWJEVBM &YBNQMFT PG TVDI CVTJOFTT FWFOUT JODMVEF OFHPUJBUJPOT CFUXFFO UIF FOUJUZ BOE PUIFS
FOUJUJFT PS JOEJWJEVBMT 'PS FYBNQMF JG UIF FOUJUZ OFHPUJBUFT B CBOL MPBO GPS UIF QVSDIBTF PG B OFX QSPQFSUZ
UIJT XJMM OPU CF SFDPSEFE BT B MPBO CZ UIF FOUJUZ VOUJM UIF MPBO JT QBJE PVU UP UIF CVTJOFTT FOUJUZ 4JNJMBSMZ
JG UIF FOUJUZ OFHPUJBUFT GPS B OFX FNQMPZFF UP DPNNFODF XPSL GSPN +VMZ BOE TJHOT B DPOUSBDU GPS UIFN UP
TUBSU BU UIBU UJNF OP USBOTBDUJPO JT SFDPSEFE GPS XBHFT VOUJM UIF FNQMPZFF IBT DPNQMFUFE UIF àSTU XFFL
GPSUOJHIU PS NPOUI PG XPSL
.BOZ CVTJOFTT FOUJUJFT OPX VTF BDDPVOUJOH TPGUXBSF UP LFFQ B SFDPSE PG UIFJS EBJMZ USBOTBDUJPOT TVDI BT
DBTI BOE DSFEJU QVSDIBTFT DBTI BOE DSFEJU TBMFT XJUIESBXBMT CZ UIF PXOFS BOE DBQJUBM DPOUSJCVUJPOT
5IF BDDPVOUJOH FRVBUJPO

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO QSPDFTT PG UIF EPVCMFFOUSZ TZTUFN
PG SFDPSEJOH
5IF BDDPVOUJOH FRVBUJPO FYQSFTTFT UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF BTTFUT PG BO FOUJUZ BOE IPX UIF BTTFUT BSF
àOBODFE "TTFUT BSF SFTPVSDFT DPOUSPMMFE CZ UIF FOUJUZ 5IFZ DBO CF àOBODFE CZ PVUTJEF GVOE QSPWJEFST BOE
TP DMBTTJàFE BT MJBCJMJUJFT PS UISPVHI JOTJEF GVOET LOPXO BT FRVJUZ 5IF MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ SFQSFTFOU
UIF DMBJNT BHBJOTU UIF FOUJUZT BTTFUT 'PS FYBNQMF JG $. &OUFSQSJTFT IBT BTTFUT UPUBMMJOH NJMMJPO BOE
MJBCJMJUJFT PG NJMMJPO UIFO UIF BNPVOU PG FRVJUZ NVTU CF NJMMJPO
8F DBO TFF UIJT JMMVTUSBUFE JO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO BT
"TTFUT "
-JBCJMJUJFT -
&RVJUZ &

5IF DPODFQU PG EVBMJUZ

"O JNQPSUBOU QBSU PG VOEFSTUBOEJOH UIF FGGFDU PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT PO BO FOUJUZT QFSGPSNBODF BOE
QPTJUJPO JT UIF DPODFQU PG EVBMJUZ 5IJT TJNQMZ NFBOT UIBU FWFSZ CVTJOFTT USBOTBDUJPO XJMM IBWF B EVBM
FGGFDU 'PS FYBNQMF UIF QVSDIBTF PG B OFX PGàDF CVJMEJOH UISPVHI B CBOL MPBO XJMM JODSFBTF BO BTTFU UIF
CVJMEJOH
BOE JODSFBTF B MJBCJMJUZ UIF MPBO

"TTFUT "
-JBCJMJUJFT -
&RVJUZ &
ί 0GàDF #VJMEJOH ί -PBO

5IF àOBODJBM TUBUFNFOU LOPXO BT UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT CBTFE PO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SFQPSUT UIF FOUJUZT BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ *UT DPNNPO GPSNBU JT
$)"15&3 #VTJOFTT USBOTBDUJPOT
UP TIPX BTTFUT OFU PG MJBCJMJUJFT OFU BTTFUT
XIJDI BSF SFQSFTFOUFE CZ UIF FRVJUZ PG UIF FOUJUZ 8F DBO BMTP
FYQBOE UIF FRVJUZ TFDUJPO PG UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO UP TIPX UIF JNQBDU PG UIF JODPNF FBSOFE BOE UIF
FYQFOTFT JODVSSFE CZ UIF FOUJUZ XIJDI XJMM EFUFSNJOF UIF FOUJUZT QSPàU PS MPTT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE
3FDBMM GSPN UIF JOUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH DIBQUFS UIBU JODPNF JT JOáPXT PS
PUIFS FOIBODFNFOUT PS EFDSFBTFT JO MJBCJMJUJFT XIJDI SFTVMU JO BO JODSFBTF JO FRVJUZ EVSJOH UIF SFQPSUJOH
QFSJPE &YQFOTFT BSF EFDSFBTFT JO FDPOPNJD CFOFàUT UIBU SFTVMU JO B EFDSFBTF JO FRVJUZ EVSJOH UIF SFQPSUJOH
QFSJPE 5IF QSPàU MPTT
XJMM CF BEEFE TVCUSBDUFE
UP PQFOJOH FRVJUZ JO UIF FRVJUZ TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO *ODPNF JODSFBTFT FRVJUZ BOE FYQFOTFT SFEVDF FRVJUZ 5IFSFGPSF JODPSQPSBUJOH JODPNF
BOE FYQFOTFT JOUP UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO JT JMMVTUSBUFE BT GPMMPXT
4UBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 4UBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT

"TTFUT "
-JBCJMJUJFT -
&RVJUZ &
*ODPNF *
Ч &YQFOTFT &
'VSUIFS
*ODPNF *
JODSFBTFT &RVJUZ &
&YQFOTFT &
EFDSFBTF &RVJUZ &
5IFSFGPSF
"TTFUT "
-JBCJMJUJFT -
0QFOJOH &RVJUZ &
*ODPNF *
Ч &YQFOTFT &
7"-6& 50 #64*/&44
t #VTJOFTT USBOTBDUJPOT BSF PDDVSSFODFT UIBU BGGFDU UIF BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ BDDPVOUT PG BO FOUJUZ
" CVTJOFTT USBOTBDUJPO TIPVME CF SFDPSEFE XIFO UIFSF IBT CFFO BO FYDIBOHF PG SFTPVSDFT CFUXFFO
UIF FOUJUZ BOE BOPUIFS FOUJUZ PS JOEJWJEVBM
t 'PS FBDI CVTJOFTT USBOTBDUJPO SFDPSEFE UIFSF NVTU CF FWJEFODF PG UIF USBOTBDUJPO BOE UIF USBOTBDUJPO
NVTU CF NFBTVSBCMF JO NPOFUBSZ UFSNT
t *U JT JNQPSUBOU UP EJTUJOHVJTI CFUXFFO CVTJOFTT USBOTBDUJPOT BOE QFSTPOBM USBOTBDUJPOT 1FSTPOBM USBOT
BDUJPOT BSF USBOTBDUJPOT PG UIF PXOFST PG UIF CVTJOFTT BOE EP OPU SFMBUF UP UIF CVTJOFTT DPOTFRVFOUMZ
UIFZ IBWF OP JNQBDU PO UIF FOUJUZT ýOBODJBM SFDPSET #VTJOFTT FWFOUT IBWF UIF QPUFOUJBM UP BGGFDU UIF
FOUJUZ JO TPNF XBZ CVU XJMM OPU CF SFDPSEFE BT B CVTJOFTT USBOTBDUJPO VOUJM BO FYDIBOHF PG HPPET PS
TFSWJDFT PDDVST CFUXFFO UIF CVTJOFTT FOUJUZ BOE BOPUIFS FOUJUZ PS JOEJWJEVBM
t 5IF BDDPVOUJOH FRVBUJPO FYQSFTTFT UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF BTTFUT PG BO FOUJUZ BOE IPX UIF BTTFUT
BSF ýOBODFE "TTFUT BSF ýOBODFE FJUIFS CZ MJBCJMJUJFT PS CZ DPOUSJCVUJPOT CZ UIF PXOFST
t 'PS FBDI CVTJOFTT USBOTBDUJPO UIFSF XJMM CF BU MFBTU UXP FGGFDUT PO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO 5IJT JT
LOPXO BT UIF BQQMJDBUJPO PG EVBMJUZ
t 5IF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO PG BO FOUJUZ JT BO FYQSFTTJPO PG UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO BT JU SFQPSUT
UIF FOUJUZT BTTFU MJBCJMJUZ BOE FRVJUZ BDDPVOUT 5IF FRVJUZ TFDUJPO PG UIF FRVBUJPO DBO CF FYQBOEFE UP
TIPX UIF JNQBDU PG JODPNF BOE FYQFOTFT GPS UIF FOUJUZ XIJDI XJMM EFUFSNJOF UIF FOUJUZT QSPýU PS MPTT
GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE " QSPýU JODSFBTFT FRVJUZ BOE B MPTT EFDSFBTFT FRVJUZ
"OBMZTJT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& *EFOUJGZ UIF JNQBDU PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT PO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO
5IF GPMMPXJOH JMMVTUSBUJWF FYBNQMFT UP
JMMVTUSBUF UIF BOBMZTJT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT VTJOH UIF
BDDPVOUJOH FRVBUJPO
*--6453"5*7& &9".1-&
"OBMZTJT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT DBQJUBM DPOUSJCVUJPO
/JDIPMBT $BTI SFDFOUMZ TFU VQ IJT PXO UFOOJT DPBDIJOH BDBEFNZ "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
)F
DPOUSJCVUFT PG IJT QFSTPOBM TBWJOHT JOUP B CVTJOFTT CBOL BDDPVOU VOEFS UIF OBNF PG "EWBOUBHF
5FOOJT $PBDIJOH 5IF JNQBDU PG UIJT JOJUJBM USBOTBDUJPO JT UIBU UIF CVTJOFTT XJMM IBWF BTTFUT PG JO
DBTI BOE BMTP JO FRVJUZ XIJDI SFQSFTFOUT PXFE UP UIF PXOFS /JDIPMBT 5IJT XPVME CF
TIPXO BT CPUI BO JODSFBTF JO UIF DBTI BDDPVOU BOE BO JODSFBTF JO UIF FRVJUZ BDDPVOU "U UIJT TUBHF UIFSF
BSF OP MJBCJMJUJFT BHBJOTU UIF BTTFUT
5IF BDDPVOUJOH FRVBUJPO XPVME SFDPSE UIF JNQBDU PG UIF USBOTBDUJPO BT GPMMPXT
"TTFUT "
-JBCJMJUJFT -
&RVJUZ &
ί $BTI ί $BQJUBM

/PUF UIBU UIF UPUBM PG UIF BTTFUT BMXBZT FRVBMT UIF DMBJNT PO UIF BTTFUT
*--6453"5*7& &9".1-&
"OBMZTJT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT BTTFU QVSDIBTF
"5$ QVSDIBTFT B OFX J1BE GPS GSPN +# 5FDL 4VQQMJFT GPS DBTI 5IF J1BE JT DMBTTJýFE BT BO JUFN PG
PGýDF FRVJQNFOU GPS UIF CVTJOFTT 5IFSFGPSF UIJT USBOTBDUJPO XJMM SFTVMU JO UIF DBTI BDDPVOU HPJOH EPXO
CZ BOE UIF PGýDF FRVJQNFOU BDDPVOU HPJOH VQ CZ
"TTFUT "
-JBCJMJUJFT -
&RVJUZ &
α $BTI
ί 0GàDF FRVJQNFOU
/PUF UIBU UIJT USBOTBDUJPO BGGFDUT POMZ UIF BTTFU TJEF JU IBT OP JNQBDU PO UIF MJBCJMJUZ BOE FRVJUZ TJEF UIF
DMBJNT BHBJOTU UIF BTTFUT
5IF FGGFDUT PO UIF BTTFU TJEF DBODFM FBDI PUIFS PVU /PUF BMTP UIBU USBOTBDUJPOT
DBO SFTVMU JO DIBOHFT UP BDDPVOUT PO POF PS CPUI TJEFT PG UIF FRVBUJPO
5IF TFSWJDFT QSPWJEFE CZ B UFOOJT DPBDIJOH FOUJUZ XJMM CF SFDPSEFE BT JODPNF JO UIF CVTJOFTTT CPPLT
*--6453"5*7& &9".1-&
"OBMZTJT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT JODPNF FBSOFE
"5$ TFOET BO JOWPJDF UP 5FOOJT 2VFFOTMBOE GPS QSPWJEJOH UFOOJT DPBDIJOH TFSWJDFT UPUBMMJOH 5FOOJT
2VFFOTMBOE IBT EBZT DSFEJU 5FOOJT 2VFFOTMBOE XJMM CF SFDPSEFE BT BO BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE UIF
TFSWJDFT SFOEFSFE XJMM CF TIPXO BT JODPNF BT GPMMPXT
"TTFUT "
-JBCJMJUJFT -
&RVJUZ &
*ODPNF *
Ч &YQFOTFT &
ί "DDPVOUT SFDFJWBCMF ί $PBDIJOH GFFT

/PUF UIBU UIF PG JODPNF SFDPSEFE JODSFBTFT QSPýU UIFSFCZ JODSFBTJOH FRVJUZ )FODF UIF
BDDPVOUJOH FRVBUJPO SFNBJOT JO CBMBODF
7"-6& 50 #64*/&44
t " CVTJOFTT USBOTBDUJPO JT SFDPHOJTFE XIFO UIFSF IBT CFFO BO FYDIBOHF PG SFTPVSDFT CFUXFFO POF
FOUJUZ BOE BOPUIFS QFSTPO PS FOUJUZ XIJDI NVTU CF BU BSNT MFOHUI EJTUBODF
t #VTJOFTT USBOTBDUJPOT UIBU JOWPMWF UIF FYDIBOHF PG DBTI GPS HPPET PS TFSWJDFT BSF LOPXO BT DBTI
USBOTBDUJPOT UIPTF XIFSF BO BNPVOU XJMM CF QBJE PS SFDFJWFE BU B MBUFS EBUF BSF DMBTTJýFE BT
DSFEJU USBOTBDUJPOT
t 5IF DPODFQU PG EVBMJUZ NFBOT UIBU FWFSZ USBOTBDUJPO XJMM BGGFDU UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO TVDI UIBU UIF
FRVBUJPO SFNBJOT JO CBMBODF 5IF BDDPVOUJOH FRVBUJPO FYQSFTTFT UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF BTTFUT
DPOUSPMMFE BOE PXOFE CZ UIF FOUJUZ BOE UIF DMBJNT BHBJOTU UIPTF BTTFUT
5IF BDDPVOUJOH XPSLTIFFU

-&"3/*/( 0#+&$5*7& 1SFQBSF BO BDDPVOUJOH XPSLTIFFU BOE B TJNQMJýFE TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
BOE TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
5IF BDDPVOUJOH XPSLTIFFU TVNNBSJTFT UIF EVBMJUZ BTTPDJBUFE XJUI BMM CVTJOFTT USBOTBDUJPOT "MM UIF
CVTJOFTT USBOTBDUJPOT PG BO FOUJUZ DBO CF FOUFSFE JOUP UIF XPSLTIFFU 5IJT JT FTQFDJBMMZ VTFGVM XIFO UIFSF
BSF B MBSHF OVNCFS PG USBOTBDUJPOT UP CF BOBMZTFE *G XF LFQU BOBMZTJOH FBDI USBOTBDUJPO VTJOH KVTU UIF
BDDPVOUJOH FRVBUJPO JU XPVME CF RVJUF DVNCFSTPNF UP TVNNBSJTF UIF JNQBDU PG BMM UIF USBOTBDUJPOT PWFS
B DFSUBJO QFSJPE 5IJT DPVME MFBE UP FSSPST UIBU XPVME VMUJNBUFMZ BGGFDU UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT 0ODF UIF
USBOTBDUJPOT IBWF CFFO FOUFSFE JOUP UIF XPSLTIFFU XF DBO UPUBM UIF JOEJWJEVBM DPMVNOT PG UIF XPSLTIFFU
BOE VTF UIFN BT UIF CBTJT GPS QSFQBSJOH UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT
5IF GPMMPXJOH USBOTBDUJPOT PDDVSSFE GPS "5$ EVSJOH 4FQUFNCFS 5IF àSTU TUFQ JO QSFQBSJOH UIF
XPSLTIFFU JT UP VOEFSTUBOE UIF FGGFDU PG FBDI CVTJOFTT USBOTBDUJPO PO UIF BDDPVOUJOH XPSLTIFFU
%BUF 5SBOTBDUJPO &GGFDU PO BDDPVOUJOH FRVBUJPO

4FQUFNCFS
/JDIPMBT DPOUSJCVUFE DBTI JOUP UIF *ODSFBTF DBTI CZ BOE JODSFBTF FRVJUZ
CVTJOFTT CBOL BDDPVOU CZ
5IF CVTJOFTT QVSDIBTFE BO J1BE GPS *ODSFBTF PGýDF FRVJQNFOU CZ BOE
DBTI GSPN +# 5FDL 4VQQMJFT EFDSFBTF DBTI CZ /PUF 8F EP OPU
SFDPSE JOEJWJEVBM BTTFU JUFNT *OTUFBE XF SFDPSE
UIFN BT B DBUFHPSZ PG BTTFUT JO UIJT DBTF
PGýDF FRVJQNFOU

5IF CVTJOFTT TFOU BO JOWPJDF UP 5FOOJT *ODSFBTF BDDPVOUT SFDFJWBCMF JF EFCUPST
CZ
2VFFOTMBOE GPS TFSWJDFT SFOEFSFE PG BOE JODSFBTF JODPNF CZ 8F SFDPSE
UIF JODPNF JO B OFX DPMVNO DBMMFE QSPýU PS MPTT
BOE UIF JODPNF JT TIPXO BT BO JODSFBTF JO QSPýU
5IF QSPýU PS MPTT DPMVNO TVNNBSJTFT BMM JODPNF
BOE FYQFOTF USBOTBDUJPOT 5IF CBMBODF JO UIF
QSPýU PS MPTT DPMVNO XJMM CF USBOTGFSSFE UP FRVJUZ
BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
5IF CVTJOFTT CBOLFE DBTI SFDFJWFE GSPN *ODSFBTF DBTI CZ BOE JODSFBTF
DPBDIJOH TFSWJDFT PG QSPýU PS MPTT UP SFDPSE JODPNF PG GPS
DPBDIJOH GFFT
5IF CVTJOFTT QBJE SFOU PG %FDSFBTF DBTI CZ BOE EFDSFBTF QSPýU PS
MPTT CZ UP SFDPSE SFOU FYQFOTF
5IF CVTJOFTT OFHPUJBUFE XJUI B 5IJT FWFOU JT OPU B CVTJOFTT USBOTBDUJPO BT
DPOUSBDUPS "MMBO 'BGG
UP QFSGPSN UIFSF JT OP FYDIBOHF PG SFTPVSDFT CFUXFFO UIF
IPVST PG XPSL PWFS UIF OFYU UXP XFFLT CVTJOFTT BOE BOPUIFS FOUJUZ PS JOEJWJEVBM
GPS *OEPPSPPQJMMZ 5FOOJT $MVC
5IF CVTJOFTT CBOLFE DIFRVFT SFDFJWFE GSPN *ODSFBTF DBTI CZ BOE JODSFBTF QSPýU
%5 5FOOJT GPS DPBDIJOH TFSWJDFT QSPWJEFE PG PS MPTT CZ UP SFDPSE JODPNF GPS
DPBDIJOH GFFT
5IF CVTJOFTT QBJE TBMBSJFT UP QBSUUJNF TUBGG " %FDSFBTF DBTI CZ BOE EFDSFBTF QSPýU PS
3BGUFS BOE - 1SBUU
PG MPTT CZ UP SFDPSE UIF TBMBSJFT FYQFOTF
5IF CVTJOFTT QBJE UP %JDLTPO #SPT GPS %FDSFBTF DBTI CZ BOE SFDPHOJTF BO BTTFU
PGýDF GVSOJUVSF PGýDF GVSOJUVSF
PG
5IF CVTJOFTT QBJE GPS FMFDUSJDJUZ %FDSFBTF DBTI CZ BOE EFDSFBTF QSPýU PS
MPTT CZ UP SFDPSE UIF FMFDUSJDJUZ FYQFOTF
5IF CVTJOFTT JOWPJDFE 5+# GPS *ODSFBTF BDDPVOUT SFDFJWBCMF CZ BOE
DPBDIJOH TFSWJDFT JODSFBTF QSPýU PS MPTT CZ UP SFDPSE
UIF JODPNF GPS DPBDIJOH GFFT 5IF JOWPJDF JT
FWJEFODF PG B DSFEJU USBOTBDUJPO TP OP DBTI IBT
FYDIBOHFE IBOET
5IF CVTJOFTT QBJE NPCJMF QIPOF DIBSHFT PG %FDSFBTF DBTI CZ BOE EFDSFBTF QSPýU PS
MPTT CZ UP SFDPSE UIF QIPOF FYQFOTF
5IF CVTJOFTT QBJE UP 3VTTFMM 4PMVUJPOT %FDSFBTF DBTI CZ BOE EFDSFBTF QSPýU PS
GPS XFCTJUF EFWFMPQNFOU MPTT CZ 5IF XFCTJUF EFWFMPQNFOU JT B
CVTJOFTT FYQFOTF BOE DPVME CF DBUFHPSJTFE BT B
NBSLFUJOH FYQFOTF
/JDIPMBT QVSDIBTFE B EJHJUBM DBNFSB GPS 5IJT FWFOU JT B QFSTPOBM USBOTBDUJPO OPU B
IPNF VTF GPS GSPN %S $BNFSBT VTJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPO "DDPSEJOH UP UIF FOUJUZ
IJT QFSTPOBM DSFEJU DBSE DPODFQU POMZ CVTJOFTT USBOTBDUJPOT TIPVME CF
SFDPSEFE JO UIF CPPLT PG UIF CVTJOFTT
5IF CVTJOFTT CPVHIU BO PGýDF EFTL PO DSFEJU *ODSFBTF PGýDF GVSOJUVSF CZ BOE JODSFBTF
GSPN 0GýDFT 3 6T GPS BDDPVOUT QBZBCMF CZ
5IF CVTJOFTT CBOLFE GPS DPBDIJOH *ODSFBTF DBTI CZ BOE JODSFBTF QSPýU PS MPTT
TFSWJDFT QSPWJEFE UP *SPOTJEF 1SJNBSZ 4DIPPM CZ UP SFDPSE DPBDIJOH JODPNF
5IF CVTJOFTT CPVHIU B OFX DPNQVUFS TFSWFS *ODSFBTF PGýDF FRVJQNFOU CZ BOE
GPS GSPN +# 5FDL 4VQQMJFT GPS DBTI EFDSFBTF DBTI CZ
5IF CVTJOFTT UPPL PVU B CBOL MPBO UP *ODSFBTF DBTI CZ BOE JODSFBTF MPBO
QVSDIBTF FRVJQNFOU XJUI 8FMDPNF BDDPVOU CZ
#BOL GPS UP CF SFQBJE JO
ýWF ZFBST
0ODF XF VOEFSTUBOE UIF FGGFDU PG FBDI USBOTBDUJPO PO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO XF DBO FOUFS UIF
USBOTBDUJPOT JOUP UIF BDDPVOUJOH XPSLTIFFU *MMVTUSBUJWF FYBNQMF DPOUBJOT B XPSLTIFFU XJUI BMM UIF
USBOTBDUJPOT PG "5$ GPS 4FQUFNCFS *U JT EFTJHOFE BSPVOE UIF DPMVNOT UIBU SFQSFTFOU UIF UZQFT
PG BDDPVOU BGGFDUFE CZ FBDI USBOTBDUJPO 5ZQJDBM DPMVNOT JODMVEFE JO B XPSLTIFFU BSF DBTI BDDPVOUT
SFDFJWBCMF FRVJQNFOU NPUPS WFIJDMF BDDPVOUT QBZBCMF MPBO BOE DBQJUBM 5IF DPMVNO IFBEJOHT XJMM
DIBOHF EFQFOEJOH PO UIF OBUVSF PG UIF CVTJOFTT FOUJUZ 5XP XPSLTIFFU BDDPVOUT XJMM CF BGGFDUFE GPS FBDI
USBOTBDUJPO $POTJEFS UIF USBOTBDUJPO PO 4FQUFNCFS BT BO FYBNQMF UIF UXP BDDPVOUT BGGFDUFE BSF
UIF CVTJOFTT DBTI BDDPVOU BOE UIF DBQJUBM BDDPVOU 5IF JT SFDPSEFE JO UIF DBTI DPMVNO XJUI B
DPSSFTQPOEJOH FOUSZ PG JO UIF DBQJUBM DPMVNO #PUI UIFTF BNPVOUT BSF SFDPSEFE BT QPTJUJWFT CFDBVTF
UIFZ JODSFBTF UIF BDDPVOUT 8IFO UIF CVTJOFTT NBLFT B QBZNFOU PVU PG UIF DBTI BDDPVOU BT EPOF JO UIF
USBOTBDUJPO PO 4FQUFNCFS UIF CBMBODFT PG CPUI UIF DBTI BDDPVOU BOE UIF QSPàU PS MPTT BDDPVOU BSF
EFDSFBTFE "GUFS FBDI USBOTBDUJPO UIF XPSLTIFFU TIPVME SFNBJO CBMBODFE
5IFTF UXP FYBNQMFT BGGFDU CPUI TJEFT PG UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO )PXFWFS DFSUBJO USBOTBDUJPOT XJMM
SFTVMU JO FOUSJFT UP POMZ POF TJEF PG UIF FRVBUJPO $POTJEFS UIF USBOTBDUJPO PO 4FQUFNCFS XIFO UIF
CVTJOFTT QVSDIBTFT BO J1BE GPS DBTI 5IJT USBOTBDUJPO SFTVMUT JO DIBOHFT UP UXP BTTFU BDDPVOUT XJUI UIF
DBTI BDDPVOU EFDSFBTJOH BOE UIF PGàDF FRVJQNFOU BDDPVOU JODSFBTJOH 5IFSF JT OP PWFSBMM DIBOHF UP UIF
BTTFU TJEF PG UIF XPSLTIFFU SFTVMUJOH GSPN UIJT USBOTBDUJPO BOE OP FOUSJFT BSF NBEF PO UIF MJBCJMJUZ BOE
FRVJUZ TJEF
*--6453"5*7& &9".1-&
8PSLTIFFU GPS "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH

"DDPVOUT 0GýDF 0GýDF "DDPVOUT 1SPýU
4FQUFNCFS $BTI SFDFJWBCMF GVSOJUVSF FRVJQNFOU QBZBCMF -PBO $BQJUBM PS MPTT

/P USBOTBDUJPO

/P USBOTBDUJPO

5PUBM
0ODF BMM UIF USBOTBDUJPOT IBWF CFFO FOUFSFE JOUP UIF XPSLTIFFU FBDI PG UIF DPMVNOT TIPVME CF TVNNFE
BOE UIF UPUBM PG UIF BTTFU DPMVNOT TIPVME CF UIF TBNF BT UIF UPUBM PG UIF MJBCJMJUZ BOE FRVJUZ UPUBMT *O
JMMVTUSBUJWF FYBNQMF UIF BTTFUT UPUBM BOE UIF MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ UPUBM 8F DBO
OPX QSFQBSF UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GSPN UIJT TVNNBSJTFE
JOGPSNBUJPO CBTFE PO UIF DPMVNO UPUBMT BU UIF CPUUPN PG UIF XPSLTIFFU TFF JMMVTUSBUJWF FYBNQMF

*--6453"5*7& &9".1-&
4UBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO GPS

"EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH
"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(
GPS POF NPOUI FOEJOH 4FQUFNCFS
*ODPNF
$PBDIJOH GFFT
&YQFOTFT
8FCTJUF EFWFMPQNFOU
8BHFT
5FMFQIPOF
3FOU
&MFDUSJDJUZ
1SPýU
"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(
BT BU 4FQUFNCFS
"44&54
$VSSFOU BTTFUT
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
/PODVSSFOU BTTFUT
0GýDF GVSOJUVSF
0GýDF FRVJQNFOU
5PUBM BTTFUT
-*"#*-*5*&4
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
-PBO
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
08/&34 &26*5:
$BQJUBM / $BTI
1SPýU
5PUBM FRVJUZ
$BQUVSJOH BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO KPVSOBMT

BOE MFEHFS BDDPVOUT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT IPX KPVSOBMT BOE MFEHFS BDDPVOUT DBO IFMQ JO DBQUVSJOH BDDPVOUJOH
JOGPSNBUJPO FGýDJFOUMZ BOE FGGFDUJWFMZ
&BSMJFS JO UIF DIBQUFS XF EJTDVTTFE UIF DPODFQU PG EVBMJUZ BOE IPX FWFSZ USBOTBDUJPO IBT B EVBM FGGFDU
"OBMZTJOH FBDI USBOTBDUJPO CZ VTJOH UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO JT OPU BQQSPQSJBUF GPS B MBSHF OVNCFS PG
USBOTBDUJPOT *OTUFBE XF DBO VTF UIF KPVSOBM PS MFEHFS
5IF KPVSOBM
" KPVSOBM JT B CPPL UIBU SFDPSET FBDI CVTJOFTT USBOTBDUJPO TIPXO PO UIF TPVSDF EPDVNFOUT JO DISPOPMPHJDBM
PSEFS 5IF KPVSOBM FOUSZ XJMM DPOTJTU PG UIF USBOTBDUJPO EBUF UIF OBNFT PG UIF UXP BDDPVOUT BGGFDUFE CZ UIF
USBOTBDUJPO BOE XIFUIFS FBDI BDDPVOU JT EFCJUFE PS DSFEJUFE 5SBOTBDUJPOT UIBU PDDVS GSFRVFOUMZ DBO CF
SFDPSEFE JO TFQBSBUF KPVSOBMT 'PS FYBNQMF B CVTJOFTT UIBU EFBMT NBJOMZ JO DBTI XJMM IBWF B DBTI SFDFJQUT
KPVSOBM BOE B DBTI QBZNFOUT KPVSOBM " CVTJOFTT EFBMJOH XJUI DSFEJU XJMM BMTP IBWF B DSFEJU TBMFT KPVSOBM
BOE B DSFEJU QVSDIBTFT KPVSOBM
-FU VT OPX VTF UIF KPVSOBM UP SFDPSE UIF àSTU USBOTBDUJPO GPS "5$ GPS UIF NPOUI PG 4FQUFNCFS TFF
JMMVTUSBUJWF FYBNQMF

*--6453"5*7& &9".1-&
+PVSOBM FOUSZ GPS "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH

5IF USBOTBDUJPO SFDPSEFE JO UIF KPVSOBM CFMPX SFQSFTFOUT B DPOUSJCVUJPO PG DBTI CZ UIF PXOFS
/ $BTI
PO 4FQUFNCFS $BTI JT EFCJUFE CFDBVTF UIF EFCJU SFQSFTFOUT BO JODSFBTF JO DBTI BOE
DBQJUBM JT DSFEJUFE CFDBVTF UIJT SFQSFTFOUT BO JODSFBTF JO FRVJUZ
%BUF /BNF PG BDDPVOU %S $S

$BTI
$BQJUBM / $BTI
5IF MFEHFS
" MFEHFS JT BO BDDPVOU UIBU BDDVNVMBUFT BMM UIF JOGPSNBUJPO BCPVU DIBOHFT JO TQFDJàD BDDPVOU CBMBODFT *U
DBO CF VTFE JO QMBDF PG B KPVSOBM PS JU DBO CF VTFE UP SFDPSE UIF TVNNBSJTFE JOGPSNBUJPO GSPN B KPVSOBM 'PS
FYBNQMF JG ZPV VTF TQFDJBM KPVSOBMT UP SFDPSE TJNJMBS USBOTBDUJPOT TVDI BT DBTI SFDFJQUT PS DBTI QBZNFOUT
UIFO ZPV XJMM QPTU UIF UPUBMT GSPN UIFTF KPVSOBMT UP UIF MFEHFS BDDPVOU 5IFSF XJMM CF B TFQBSBUF MFEHFS
BDDPVOU GPS FBDI JUFN BGGFDUFE CZ UIF USBOTBDUJPO BOE FBDI BDDPVOU XJMM IBWF B EFCJU TJEF BOE B DSFEJU TJEF
5IF EFCJU TJEF JT UIF MFGU TJEF BOE UIF DSFEJU TJEF JT UIF SJHIU TJEF PG UIF MFEHFS BDDPVOU 5IF BEWBOUBHF PG
SFDPSEJOH JO B MFEHFS SBUIFS UIBO JO B KPVSOBM JT UIBU JU BMMPXT VT UP TVNNBSJTF BMM UIF USBOTBDUJPOT BGGFDUJOH
UIBU MFEHFS BDDPVOU FH BMM UIF TBMFT GPS B NPOUI

$IBSU PG BDDPVOUT
" DIBSU PG BDDPVOUT JT B MJTUJOH PG UIF MFEHFS BDDPVOU UJUMFT BOE UIFJS SFMBUFE OVNCFST BOEPS BMQIB OVNCFST
BOE JT NBJOUBJOFE JO FJUIFS PS CPUI B NBOVBM BOE BS DPNQVUFSJTFE TZTUFN MJLF .:0# PS 2VJDL#PPLT
" DIBSU PG BDDPVOUT BTTJTUT JO MPDBUJOH MFEHFS BDDPVOUT FGàDJFOUMZ BOE JEFOUJàFT XIFUIFS UIF FOUJUZ JT B TPMF
USBEFS QBSUOFSTIJQ PS DPNQBOZ " DIBSU PG BDDPVOUT TIPVME CF áFYJCMF FOPVHI UP DBUFS GPS FYQBOTJPO PG
BDDPVOUT BT UIF CVTJOFTT HSPXT "T ZPV DBO TFF JO "5$T DIBSU PG BDDPVOUT JO àHVSF OPU FWFSZ OVNCFS
IBT CFFO BTTJHOFE XIJDI XJMM BMMPX GPS UIF JOTFSUJPO PG OFX BDDPVOUT JO UIF GVUVSF
'*(63& &YBNQMF PG DIBSU PG BDDPVOUT GPS "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH
"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(

$IBSU PG BDDPVOUT
"TTFUT o
$BTI BU CBOL

"DDPVOUT SFDFJWBCMF
0GýDF GVSOJUVSF
0GýDF FRVJQNFOU
-JBCJMJUJFT o
"DDPVOUT QBZBCMF

-PBO
&RVJUZ o
$BQJUBM / $BTI

%SBXJOHT / $BTI
*ODPNF o
$PBDIJOH GFFT

&YQFOTFT o
8BHFT
8FCTJUF EFWFMPQNFOU
5FMFQIPOF
3FOU
&MFDUSJDJUZ
-FU VT OPX VTF UIF MFEHFS UP SFDPSE UIF PSJHJOBM DBQJUBM DPOUSJCVUJPO NBEF CZ / $BTI TFF JMMVTUSBUJWF
FYBNQMF
/PUF UIF OVNCFS SFGFSFODF JO UIF SJHIUIBOE DPSOFS PG UIF 5 BDDPVOU
*--6453"5*7& &9".1-&
-FEHFS FOUSZ GPS "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH

$BTI BU CBOL
$BQJUBM / $BTI
$BQJUBM / $BTI
$BTI BU CBOL
5IJT USBOTBDUJPO TIPXT UIF DBQJUBM DPOUSJCVUJPO CZ UIF PXOFS / $BTI PG DBTI *U JT SFDPSEFE CZ
B EFCJU UP UIF DBTI BDDPVOU BO BTTFU BDDPVOU
BOE B DSFEJU UP UIF DBQJUBM BDDPVOU BO FRVJUZ BDDPVOU

3VMFT PG EFCJU BOE DSFEJU
-&"3/*/( 0#+&$5*7& "QQMZ EFCJU BOE DSFEJU SVMFT BOE SFDPSE TJNQMF USBOTBDUJPOT JO UIF KPVSOBMT BOE
MFEHFST PG B CVTJOFTT
5IF EFCJU BOE DSFEJU SVMFT UIBU XF IBWF BQQMJFE BSF TVNNBSJTFE JO UBCMF 3FNFNCFS UIBU EFCJUT BOE
DSFEJUT BSF PQQPTJUFT PG FBDI PUIFS TP XIJDIFWFS SVMF JT BQQMJFE UP POF UIF PQQPTJUF SVMF NVTU CF BQQMJFE
UP UIF PUIFS
5"#-& %FCJU BOE DSFEJU SVMFT

*ODSFBTF %FDSFBTF
%FCJU t "TTFUT t -JBCJMJUJFT
t &YQFOTFT t &RVJUZ
t *ODPNF
$SFEJU t -JBCJMJUJFT t "TTFUT

t &RVJUZ t &YQFOTFT
t *ODPNF
-FU VT OPX MPPL BU "5$T CVTJOFTT USBOTBDUJPOT GSPN UP 4FQUFNCFS BT GVSUIFS FYBNQMFT PG EPVCMF
FOUSZ BDDPVOUJOH VTJOH KPVSOBM FOUSJFT
"5$ QVSDIBTFE PGàDF FRVJQNFOU BOE QBJE DBTI
0GýDF FRVJQNFOU
$BTI
5IF CVTJOFTT TFOU BO JOWPJDF GPS TFSWJDFT SFOEFSFE GPS
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
4FSWJDF GFFT
5IF CVTJOFTT SFDFJWFE GSPN DPBDIJOH TFSWJDFT

$BTI
4FSWJDFT GFFT
5IF CVTJOFTT QBJE SFOU PG GPS 4FQUFNCFS

3FOU FYQFOTF
$BTI
8IFO SFDPSEJOH UIF USBOTBDUJPO JO UIF MFEHFS UIF EFTDSJQUJPO JEFOUJàFT UIF DPSSFTQPOEJOH MFEHFS FOUSZ
*OTUFBE PG VTJOH KPVSOBMT XF DPVME SFDPSE UIFTF USBOTBDUJPOT JO UIF MFEHFS BDDPVOU
$BTI
$BQJUBM / $BTI 0GýDF FRVJQNFOU
$PBDIJOH GFFT 3FOU
#BMBODF DE

#BMBODF CE
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
$PBDIJOH GFFT
0GýDF FRVJQNFOU
$BTI
$BQJUBM / $BTI
$BTI
$PBDIJOH GFFT
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
$BTI

3FOU FYQFOTF
$BTI
&YBNJOF UIF DBTI MFEHFS BDDPVOU *U IBT CFFO CBMBODFE BU UIF FOE PG UIF QFSJPE CZ TVCUSBDUJOH UIF TJEF
XJUI UIF TNBMMFTU CBMBODF GSPN UIF TJEF XJUI UIF IJHIFTU CBMBODF 5IF SFTVMUJOH BNPVOU JT B DBTI CBMBODF PG
PO 4FQUFNCFS 5IJT BNPVOU JT DE DBSSJFE EPXO
UP UIF TUBSU PG UIF OFYU QFSJPE 0O 0DUPCFS
UIF CBMBODF IBT CFFO CE CSPVHIU EPXO
BOE UIJT QSPWJEFT UIF PQFOJOH CBMBODF GPS UIF OFX QFSJPE
/PUF UIBU TJNJMBS SVMFT BQQMZ UP UIF EFCJUT BOE DSFEJUT BT UP UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO UIFSF XJMM CF EVBM
FGGFDUT GPS FWFSZ USBOTBDUJPO 'PS EFCJUT BOE DSFEJUT FBDI USBOTBDUJPO XJMM IBWF BU MFBTU POF EFCJU BOE BU
MFBTU POF DSFEJU 'PS FYBNQMF GPS UIF USBOTBDUJPO PO 4FQUFNCFS JU XPVME CF JODPSSFDU UP SFDPSE UIJT CZ
EFCJUJOH PGàDF FRVJQNFOU BOE EFCJUJOH DBTI 'JSTU XF IBWF OPU SFDPSEFE CPUI B EFCJU BOE B DSFEJU 4FDPOE
BDDPSEJOH UP UIF EFCJU BOE DSFEJU SVMFT B EFCJU UP DBTI XJMM JODSFBTF UIF BTTFU DBTI BDDPVOU BOE UIBU JT OPU
XIBU XF XBOU UP EP XF XBOU UP EFDSFBTF UIF DBTI BDDPVOU 5IJT JT BDIJFWFE CZ DSFEJUJOH UIF BDDPVOU
5IF USJBM CBMBODF

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF QVSQPTF PG B USJBM CBMBODF
5IF USJBM CBMBODF JT B MJTU PG MFEHFS BDDPVOU CBMBODFT UIBU JT QSFQBSFE BU UIF FOE PG UIF QFSJPE *U JT QSFQBSFE
UP BTTJTU JO UIF QSFQBSBUJPO PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE UP DIFDL UIF BDDVSBDZ PG UIF MFEHFS PS KPVSOBM
FOUSJFT )PXFWFS UIF USJBM CBMBODF XJMM OPU EFUFDU BMM SFDPSEJOH FSSPST "OZ FSSPST UIBU BSF NBEF UP CPUI
BDDPVOUT BGGFDUFE CZ UIF USBOTBDUJPO XJMM OPU CF EFUFDUFE CZ UIF USJBM CBMBODF 'PS FYBNQMF JG SFOU QBJE PG
JT JODPSSFDUMZ SFDPSEFE BT JO CPUI UIF SFOU BOE DBTI BDDPVOUT CPUI TJEFT PG UIF USJBM CBMBODF
XJMM TUJMM CF FRVBM $BSF NVTU CF UBLFO UP EPVCMFDIFDL UIBU UIF DPSSFDU BDDPVOUT BSF CFJOH SFDPSEFE GPS
FBDI USBOTBDUJPO
5IF USJBM CBMBODF IBT UXP DPMVNOT B EFCJU DPMVNO BOE B DSFEJU DPMVNO *MMVTUSBUJWF FYBNQMF TIPXT
UIF USJBM CBMBODF GPS "5$ BGUFS SFDPSEJOH BMM USBOTBDUJPOT UP 4FQUFNCFS
*--6453"5*7& &9".1-&
5SJBM CBMBODF GPS "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH

"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(
5SJBM CBMBODF
BT BU 4FQUFNCFS
/BNF PG BDDPVOU %S $S
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
0GýDF FRVJQNFOU
$BQJUBM / $BTI
$PBDIJOH GFFT
3FOU FYQFOTF
5PUBM
5IF UPUBMT PG UIF EFCJU TJEF BOE UIF DSFEJU TJEF BSF TIPXO BU UIF CPUUPN PG UIF USJBM CBMBODF #PUI TJEFT
BSF FRVBM BU *G UIF USJBM CBMBODF EJE OPU CBMBODF XF XPVME UIFO OFFE UP SFUSBDF UIF USBOTBDUJPOT UP
JEFOUJGZ XIFUIFS XF IBWF GPMMPXFE UIF EPVCMFFOUSZ SVMFT BOE OPU NBEF BOZ FSSPST BT EJTDVTTFE MBUFS JO UIF
DIBQUFS TVDI BT USBOTQPTJUJPO FSSPST PS TJOHMFFOUSZ FSSPST

7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF BDDPVOUJOH XPSLTIFFU TVNNBSJTFT UIF EVBMJUZ BTTPDJBUFE XJUI BMM CVTJOFTT USBOTBDUJPOT 5IF
DPMVNO UPUBMT DBO CF VTFE UP QSFQBSF UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE UIF TUBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO
t *G UIF UXP TJEFT PG UIF XPSLTIFFU EP OPU CBMBODF XF TIPVME DIFDL DBSFGVMMZ GPS FSSPST JO SFDPSEJOH
t 5IF BDDPVOUJOH FRVBUJPO DBO CF VTFE UP TPMWF GPS NJTTJOH BNPVOUT
t " KPVSOBM JT B CPPL UIBU SFDPSET FBDI CVTJOFTT USBOTBDUJPO TIPXO PO UIF TPVSDF EPDVNFOUT JO
DISPOPMPHJDBM PSEFS
t " MFEHFS DBO CF VTFE JO QMBDF PG B KPVSOBM PS JU DBO CF VTFE UP SFDPSE UIF TVNNBSJTFE JOGPSNBUJPO GSPN
B KPVSOBM 5IFSF XJMM CF B TFQBSBUF MFEHFS BDDPVOU GPS FBDI JUFN BGGFDUFE CZ UIF USBOTBDUJPO BOE FBDI
BDDPVOU XJMM IBWF B EFCJU TJEF BOE B DSFEJU TJEF
t 5IF USJBM CBMBODF JT B MJTU PG MFEHFS BDDPVOU CBMBODFT UIBU JT QSFQBSFE BU UIF FOE PG UIF QFSJPE *U JT
QSFQBSFE UP BTTJTU JO UIF QSFQBSBUJPO PG UIF ýOBODJBM TUBUFNFOUT BOE UP DIFDL UIF BDDVSBDZ PG UIF MFEHFS
PS KPVSOBM FOUSJFT
"DDPVOUJOH FSSPST

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FUFDU FSSPST JO USBOTBDUJPO BOBMZTJT BOE JOWFTUJHBUF UIF PSJHJO PG UIF FSSPST
4PNFUJNFT UIF BTTFU TJEF PG UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO NJHIU OPU CBMBODF XJUI UIF DMBJNT TJEF UIF MJBCJMJUJFT
BOE FRVJUZ
PG UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO 5IJT DPVME CF FWJEFOU UISPVHI UIF QSFQBSBUJPO PG B XPSLTIFFU USJBM
CBMBODF PS TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE JU DPVME PDDVS GPS B OVNCFS PG SFBTPOT 5IF NBJO UFDIOJRVF
GPS SFDUJGZJOH UIF TJUVBUJPO JT UP EPVCMFDIFDL FWFSZ USBOTBDUJPO FOUFSFE BOE FOTVSF UIF EVBMJUZ SVMFT IBWF
CFFO GPMMPXFE 5IF NPTU DPNNPO FSSPST BSF TJOHMFFOUSZ FSSPST USBOTQPTJUJPO FSSPST BOE JODPSSFDU FOUSZ
4JOHMFFOUSZ FSSPS
5IF DPODFQU PG EVBMJUZ NVTU CF BQQMJFE UP FWFSZ USBOTBDUJPO *G POMZ POF FGGFDU PG UIF CVTJOFTT USBOTBDUJPO
JT FOUFSFE UIJT XJMM DBVTF UIF UXP TJEFT PG UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO UP CF PVU PG CBMBODF " TJOHMFFOUSZ
FSSPS BSJTFT XIFO POMZ POF QBSU PG B USBOTBDUJPO JT FOUFSFE 'PS FYBNQMF JG B QBZNFOU PG XBHFT PG
XFSF SFDPSEFE POMZ BT B EFDSFBTF JO CBOL JU XPVME DBVTF UIF BTTFU TJEF UP CF MPXFS UIBO UIF DMBJNT TJEF
5IF DPSSFDU EVBM FOUSZ XPVME CF UP
EFDSFBTF DBTI
EFDSFBTF QSPàU PS MPTT UP SFDPSE UIF FYQFOTF PG XBHFT

5SBOTQPTJUJPO FSSPS
" USBOTQPTJUJPO FSSPS PDDVST XIFO UXP PG UIF EJHJUT SFDPSEFE JO UIF USBOTBDUJPO BSF USBOTQPTFE TXJUDIFE

*NBHJOF UIBU PGàDF FRVJQNFOU PG JT QVSDIBTFE GPS DBTI BOE JT TIPXO BT B EFDSFBTF UP UIF DBTI
BDDPVOU CVU JT NJTUBLFOMZ TIPXO BT BO JODSFBTF UP UIF PGàDF FRVJQNFOU BDDPVOU "T XF DBO TFF UIF
MBTU UXP EJHJUT IBWF CFFO USBOTQPTFE 5IJT DBO CF JEFOUJàFE BT B USBOTQPTJUJPO FSSPS CFDBVTF UIF EJGGFSFODF
PG JT EJWJTJCMF CZ
)FSF BSF TPNF GVSUIFS FYBNQMFT
r " CVTJOFTT CPVHIU TUBUJPOFSZ GPS BOE SFDPSEFE JU BT B EFDSFBTF PG UP DBTI BOE B EFDSFBTF PG
UP QSPàU PS MPTT 5IF EJGGFSFODF JT EJWJTJCMF CZ
r 5IF CVTJOFTT CBOLFE UBLJOHT PG BOE SFDPSEFE UIF UBLJOHT BT JODPNF 5IF EJGGFSFODF JT
BOE UIJT BNPVOU JT EJWJTJCMF CZ
*ODPSSFDU FOUSZ
"OPUIFS DPNNPO FSSPS JT UP JODPSSFDUMZ SFDPSE B CVTJOFTT USBOTBDUJPO BT UXP JODSFBTFT PS EFDSFBTFT
UP
POF TJEF PG UIF FRVBUJPO PS BO JODSFBTF PO POF TJEF BOE B EFDSFBTF PO UIF PUIFS "MM PG UIFTF TJUVBUJPOT XJMM
BMTP DBVTF UIF FRVBUJPO BOE UIFSFGPSF UIF XPSLTIFFU
UP CF PVU PG CBMBODF )FSF BSF TPNF FYBNQMFT
r "O FOUJUZ SFDPSET BEWFSUJTJOH FYQFOTF PG BT B EFDSFBTF UP DBTI BOE BO JODSFBTF UP QSPàU PS MPTT PG
5IJT FSSPS XJMM DBVTF UIF DMBJNT TJEF UP CF HSFBUFS UIBO UIF BTTFUT TJEF
r 5IF FOUJUZ QVSDIBTFT PGàDF FRVJQNFOU GPS DBTI BOE SFDPSET UIF USBOTBDUJPO BT B EFDSFBTF UP DBTI
PG BOE B EFDSFBTF UP PGàDF FRVJQNFOU 5IJT XJMM SFTVMU JO UIF BTTFU TJEF CFJOH MFTT UIBO
UIF DMBJNT TJEF
r 5IF PXOFS XJUIESBXT DBTI PG BOE SFDPSET UIF USBOTBDUJPO BT BO JODSFBTF JO DBTI PG BOE B
EFDSFBTF JO FRVJUZ 5IF DPSSFDU FOUSZ XPVME CF UP EFDSFBTF DBTI BOE EFDSFBTF FRVJUZ 5IF SFTVMU PG UIJT
FSSPS JT UIBU UIF BTTFU TJEF XJMM CF IJHIFS UIBO UIF DMBJNT TJEF
6TJOH UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO UP TPMWF GPS NJTTJOH ýHVSFT

5IF BDDPVOUJOH FRVBUJPO DBO BMTP IFMQ VT TPMWF GPS NJTTJOH àHVSFT 3FNFNCFS UIBU UIF BTTFUT TJEF NVTU
FRVBM UIF DMBJNT TJEF JO BMM TJUVBUJPOT )FSF BSF TPNF FYBNQMFT VTJOH UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO UP TPMWF GPS
NJTTJOH àHVSFT
" CVTJOFTT IBT BTTFUT PG BOE MJBCJMJUJFT PG CVU XF EP OPU LOPX UIF BNPVOU PG FRVJUZ
-FU VT VTF UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO UP EFUFSNJOF UIF NJTTJOH JUFN
"-&

&
" CVTJOFTT IBT MJBCJMJUJFT PG BOE FRVJUZ PG 8IBU BSF UIF UPUBM BTTFUT
"-&

5IF BDDPVOUJOH FRVBUJPO DBO CF VTFE XIFO XF LOPX UIF DVSSFOU BTTFUT CVU OPU UIF OPODVSSFOU BTTFUT
" CVTJOFTT IBT DVSSFOU BTTFUT PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT PG OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT PG
BOE FRVJUZ PG 8IBU JT UIF BNPVOU PG OPODVSSFOU BTTFUT
"-&

5IFSFGPSF UIF OPODVSSFOU BTTFUT BSF
8F DBO BMTP VTF UIJT FRVBUJPO UP àOE NJTTJOH àHVSFT GPS FJUIFS JODPNF PS FYQFOTFT 5IF CVTJOFTT IBT
DBQJUBM PG MJBCJMJUJFT PG JODPNF PG BOE UPUBM BTTFUT PG 8IBU BSF
UIF FYQFOTFT GPS UIF QFSJPE
"-&

Ч
5IFSFGPSF UIF FYQFOTFT GPS UIF QFSJPE BSF 3FDBMM UIBU FYQFOTFT SFEVDF QSPàU BOE UIFSFGPSF
SFEVDF FRVJUZ
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
%FTDSJCF UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT
" CVTJOFTT USBOTBDUJPO JOWPMWFT UIF FYDIBOHF PG SFTPVSDFT CFUXFFO BO FOUJUZ BOE BOPUIFS FOUJUZ PS
JOEJWJEVBM BOE NVTU CF BU BSNT MFOHUI EJTUBODF
%JGGFSFOUJBUF CFUXFFO B CVTJOFTT USBOTBDUJPO B QFSTPOBM USBOTBDUJPO BOE B CVTJOFTT FWFOU
'PS B CVTJOFTT USBOTBDUJPO UP CF SFDPHOJTFE UIFSF NVTU CF BO FYDIBOHF PG SFTPVSDFT CFUXFFO BO FOUJUZ BOE
BOPUIFS FOUJUZ PS JOEJWJEVBM FH UIF QVSDIBTF PG PGàDF FRVJQNFOU GPS DBTI
1FSTPOBM USBOTBDUJPOT EP OPU
JOWPMWF BO FYDIBOHF PG HPPET CFUXFFO UIF FOUJUZ BOE BOPUIFS QBSUZ 4JNJMBSMZ OP FYDIBOHF PG SFTPVSDFT
UBLFT QMBDF XIFO B CVTJOFTT FWFOU PDDVST TVDI BT XIFO UIF DPOUSBDU PG B OFX FNQMPZFF JT CFJOH OFHPUJBUFE
PS XIFO UIF FOUJUZ JT CFJOH BEWJTFE UIBU B MPBO JOUFSFTU SBUF XJMM JODSFBTF GSPN +VMZ JO UIF DVSSFOU ZFBS
5IFTF UXP FWFOUT XJMM CFDPNF CVTJOFTT USBOTBDUJPOT BU TPNF MBUFS TUBHF XIFO UIF FYDIBOHF PG SFTPVSDFT
UBLFT QMBDF
&YQMBJO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO QSPDFTT PG UIF EPVCMFFOUSZ TZTUFN PG SFDPSEJOH
5IF BDDPVOUJOH FRVBUJPO FYQSFTTFT UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF BTTFUT DPOUSPMMFE BOE PXOFE CZ UIF FOUJUZ
BOE UIF DMBJNT PO UIPTF BTTFUT XIFUIFS UIJT JT CZ PVUTJEF GVOET LOPXO BT MJBCJMJUJFT
PS UISPVHI JOTJEF
GVOET LOPXO BT UIF FRVJUZ PG UIF CVTJOFTT
5IF FYQBOEFE BDDPVOUJOH FRVBUJPO JODMVEFT UIF QSPàU PS MPTT
PG UIF FOUJUZ XIJDI JT SFQSFTFOUFE CZ UIF FOUJUZT JODPNF MFTT FYQFOTFT
*EFOUJGZ UIF JNQBDU PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT PO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO
&WFSZ CVTJOFTT USBOTBDUJPO XJMM IBWF B EVBM FGGFDU "T B SFTVMU UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO SFNBJOT JO CBMBODF
BGUFS FBDI CVTJOFTT USBOTBDUJPO JT SFDPSEFE JO UIF KPVSOBMT PS MFEHFST PG UIF FOUJUZ 'PS UIF DPOUSJCVUJPO PG
DBQJUBM UIF EVBM FGGFDU XPVME CF BO JODSFBTF JO UIF DBTI BDDPVOU BOE BO JODSFBTF JO UIF DBQJUBM BDDPVOU *O
UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO UIJT XPVME CF JMMVTUSBUFE CZ BTTFUT JODSFBTJOH BOE FRVJUZ JODSFBTJOH UIBU JT
ί $BTI BTTFUT
ί $BQJUBM FRVJUZ
1SFQBSF BO BDDPVOUJOH XPSLTIFFU BOE B TJNQMJýFE TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO
5IF BDDPVOUJOH XPSLTIFFU TVNNBSJTFT UIF EVBMJUZ BTTPDJBUFE XJUI FBDI PG UIF CVTJOFTT USBOTBDUJPOT 5IF
DPMVNO UPUBMT QSPWJEF UIF CBTJT GPS UIF QSFQBSBUJPO PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IF JOGPSNBUJPO JO UIF
QSPàU PS MPTT DPMVNO XJMM CF VTFE UP QSFQBSF UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF QSPàU PS MPTT XJMM
CF USBOTGFSSFE UP UIF FRVJUZ TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH
QFSJPE 5IF JOGPSNBUJPO JO UIF BTTFU MJBCJMJUZ BOE FRVJUZ DPMVNOT XJMM GPSN UIF CBTJT PG UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO
%JTDVTT IPX KPVSOBMT BOE MFEHFS BDDPVOUT DBO IFMQ JO DBQUVSJOH BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO FGýDJFOUMZ
BOE FGGFDUJWFMZ
"DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO DBO CF DBQUVSFE FGàDJFOUMZ BOE FGGFDUJWFMZ UISPVHI UIF VTF PG KPVSOBMT BOE MFEHFS
BDDPVOUT 'SFRVFOU USBOTBDUJPOT TVDI BT DBTI SFDFJQUT BOE DBTI QBZNFOUT BSF SFDPSEFE JO TFQBSBUF KPVSOBMT
-FEHFS BDDPVOUT DBO CF VTFE JO QMBDF PG B KPVSOBM PS UP SFDPSE UIF TVNNBSJTFE JOGPSNBUJPO GSPN UIF
KPVSOBM #PUI KPVSOBMT BOE MFEHFS BDDPVOUT TVNNBSJTF BOE DMBTTJGZ UIF JOGPSNBUJPO UIFSFCZ FOBCMJOH UIF
àOBODJBM TUBUFNFOUT UP CF NPSF FBTJMZ QSFQBSFE
"QQMZ EFCJU BOE DSFEJU SVMFT BOE SFDPSE TJNQMF USBOTBDUJPOT JO UIF KPVSOBMT BOE MFEHFST PG B CVTJOFTT
" EFCJU FOUSZ JT VTFE UP JODSFBTF BTTFUT BOE FYQFOTFT BOE UP EFDSFBTF MJBCJMJUJFT FRVJUZ BOE SFWFOVF
" DSFEJU FOUSZ JT VTFE UP JODSFBTF MJBCJMJUJFT FRVJUZ BOE JODPNF BOE UP EFDSFBTF BTTFUT BOE FYQFOTFT &BDI
KPVSOBM PS MFEHFS FOUSZ XJMM DPOTJTU PG B EFCJU FOUSZ BOE B DSFEJU FOUSZ UP BU MFBTU UXP TFQBSBUF BDDPVOUT
&YQMBJO UIF QVSQPTF PG B USJBM CBMBODF
" USJBM CBMBODF BTTJTUT JO UIF QSFQBSBUJPO PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE DIFDLT UIF BDDVSBDZ PG UIF MFEHFS
PS KPVSOBM FOUSJFT *G UIF USJBM CBMBODF EPFT OPU CBMBODF UIFO UIF QSFQBSFS OFFET UP SFUSBDF UIF USBOTBDUJPOT
UP FOTVSF UIBU UIF EPVCMFFOUSZ SVMFT XFSF DPSSFDUMZ GPMMPXFE BOE UIF DPSSFDU BNPVOUT XFSF FOUFSFE
%FUFDU FSSPST JO USBOTBDUJPO BOBMZTJT BOE JOWFTUJHBUF UIF PSJHJO PG UIF FSSPST
5IF DPNNPO SFDPSEJOH FSSPST BSF USBOTQPTJUJPO FSSPST TJOHMFFOUSZ FSSPST BOE JODPSSFDU FOUSZ 5SBOTQPTJ
UJPO FSSPST BSF FBTJMZ JEFOUJàFE JG UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF UPUBM BTTFUT BOE UPUBM DMBJNT PO UIPTF BTTFUT
MJBCJMJUJFT QMVT FRVJUZ
JT EJWJTJCMF CZ
,&: 5&3.4
BDDPVOUJOH FRVBUJPO &YQSFTTFT UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO BTTFUT DPOUSPMMFE CZ BO FOUJUZ BOE UIF DMBJNT
PO UIPTF BTTFUT
BSNT MFOHUI EJTUBODF 1BSUJFT EFBM GSPN FRVBM CBSHBJOJOH QPTJUJPOT OFJUIFS QBSUZ JT TVCKFDU UP UIF
PUIFST DPOUSPM PS EPNJOBOU JOáVFODF BOE UIF USBOTBDUJPO JT USFBUFE XJUI GBJSOFTT JOUFHSJUZ BOE MFHBMJUZ
BTTFUT 1SFTFOU FDPOPNJD SFTPVSDFT DPOUSPMMFE CZ BO FOUJUZ BT B SFTVMU PG QBTU FWFOUT BOE GSPN XIJDI
GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT BSF FYQFDUFE UP áPX UP UIF FOUJUZ
CVTJOFTT FWFOUT &WFOUT UIBU XJMM QSPCBCMZ BGGFDU BO FOUJUZ XJUIPVU BOZ JNNFEJBUF FYDIBOHF PG HPPET BOE
TFSWJDFT CFUXFFO UIF FOUJUZ BOE BOPUIFS FOUJUZ
CVTJOFTT USBOTBDUJPOT 0DDVSSFODFT UIBU BGGFDU UIF BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ JUFNT PG BO FOUJUZ BOE
NVTU CF SFDPHOJTFE SFDPSEFE

DBTI USBOTBDUJPOT #VTJOFTT USBOTBDUJPOT JOWPMWJOH UIF FYDIBOHF PG DBTI GPS HPPET PS TFSWJDFT
DIBSU PG BDDPVOUT %FUBJMFE MJTUJOHJOEFY UIBU HVJEFT IPX USBOTBDUJPOT XJMM CF DMBTTJàFE JO UIF àOBODJBM
SFQPSUJOH TZTUFN
DSFEJU USBOTBDUJPOT #VTJOFTT USBOTBDUJPOT JOWPMWJOH BO FYDIBOHF PG HPPET BOE TFSWJDFT PO UIF QSPWJTP
UIBU DBTI XJMM CF SFDFJWFE BU B MBUFS EBUF
ESBXJOHT 8JUIESBXBMT PG BTTFUT GSPN BO FOUJUZ CZ UIF PXOFS T
UIBU BSF SFDPSEFE BT EFDSFBTFT JO FRVJUZ
EVBMJUZ %FTDSJCFT IPX FWFSZ CVTJOFTT USBOTBDUJPO IBT BU MFBTU UXP FGGFDUT PO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO
FOUJUZ DPODFQU 4FQBSBUJPO PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT GSPN BOZ QFSTPOBM USBOTBDUJPOT PG UIF PXOFS T

FYQFOTFT %FDSFBTFT JO FDPOPNJD CFOFàUT EVSJOH UIF BDDPVOUJOH QFSJPE JO UIF GPSN PG PVUáPXT PS
EFQMFUJPOT PG BTTFUT PS JODVSSFODFT PG MJBCJMJUJFT UIBU SFTVMU JO EFDSFBTFT JO FRVJUZ PUIFS UIBO UIPTF
SFMBUJOH UP EJTUSJCVUJPOT UP FRVJUZ QBSUJDJQBOUT
JODPNF *ODSFBTFT JO FDPOPNJD CFOFàUT EVSJOH BO BDDPVOUJOH QFSJPE JO UIF GPSN PG JOáPXT JODSFBTFT JO
KPVSOBM "DDPVOUJOH SFDPSE JO XIJDI USBOTBDUJPOT BSF JOJUJBMMZ SFDPSEFE JO DISPOPMPHJDBM PSEFS
MFEHFS "DDPVOU UIBU BDDVNVMBUFT BMM PG UIF JOGPSNBUJPO BCPVU DIBOHFT JO TQFDJàD BDDPVOU CBMBODFT
QFSTPOBM USBOTBDUJPOT 5SBOTBDUJPOT PG UIF PXOFS VOSFMBUFE UP UIF PQFSBUJPOT PG B CVTJOFTT
TJOHMFFOUSZ FSSPS &SSPS DSFBUFE CZ FOUFSJOH POMZ POF QBSU PG B USBOTBDUJPO
TPVSDF EPDVNFOUT 0SJHJOBM EPDVNFOUT WFSJGZJOH B CVTJOFTT USBOTBDUJPO
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 4UBUFNFOU UIBU SFQPSUT PO UIF JODPNF BOE FYQFOTFT PG BO FOUJUZ GPS B QFSJPE
USBOTQPTJUJPO FSSPS &SSPS DSFBUFE CZ USBOTQPTJOH PS TXJUDIJOH
EJHJUT XIFO SFDPSEJOH USBOTBDUJPOT
USJBM CBMBODF -JTU PG MFEHFS BDDPVOU CBMBODFT QSFQBSFE BU UIF FOE PG UIF QFSJPE
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT

1"35 "
B
%JTDVTT UIF EJGGFSFODF JO UIF SPMF PG UIF KPVSOBM BOE UIF MFEHFS JO DBQUVSJOH BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
FGàDJFOUMZ BOE FGGFDUJWFMZ NBSLT
C
0VUMJOF UIF FOUJUZ DPODFQU BOE IPX JU JNQBDUT PO UIF SFDPSEJOH PG QFSTPOBM BOE CVTJOFTT USBOTBDUJPOT
NBSLT
D
*EFOUJGZ UIF UZQF PG FSSPST UIBU DPVME CF EJTDPWFSFE CZ QSFQBSJOH B USJBM CBMBODF BOE QSPWJEF FYBNQMFT
PG FBDI NBSLT
E
1SPWJEF FYBNQMFT PG UXP USBOTBDUJPOT BOE FYBNJOF UIF BQQMJDBUJPO PG UIF EFCJU BOE DSFEJU SVMF NBSLT
1"35 #
5IF GPMMPXJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT SFMBUF UP $PMJO $MBSL àOBODJBM QMBOOFS
GPS IJT àSTU NPOUI PG CVTJOFTT
PQFSBUJPOT JO "VHVTU

"VHVTU $PNNFODFE CVTJOFTT PQFSBUJPOT XJUI B DBTI JOKFDUJPO PG QFSTPOBM GVOET
1BJE NPOUIMZ SFOU
1VSDIBTFE PGýDF TUBUJPOFSZ PO DSFEJU GSPN 4UBUJPOFSZ 1MVT
1VSDIBTFE PGýDF FRVJQNFOU PO DSFEJU GSPN 4VQQMJFT *OD
4FOU JOWPJDF UP DMJFOU . #JSU GPS TFSWJDFT
1VSDIBTFE .:0# TPGUXBSF GPS MBQUPQ DPNQVUFS DBTI
. #JSU QBJE BNPVOU PVUTUBOEJOH
.FU XJUI QSPTQFDUJWF DMJFOU BOE OFHPUJBUFE QSPWJTJPO PG ýOBODJBM BEWJDF GPS DMJFOU BOE GBNJMZ
RVPUJOH
1BJE DBS QBSLJOH QFSNJU
8JUIESFX DBTI GSPN CVTJOFTT PG GPS QFSTPOBM VTF
1BJE 888 -UE GPS NPOUIMZ JOUFSOFU VTF
3FDFJWFE JOUFSFTU GSPN CVTJOFTT CBOL BDDPVOU
B
4UBUF UIF JNQBDU PO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO GPS FBDI USBOTBDUJPO BCPWF 'PS FYBNQMF
"VH ί $BTI ί $BQJUBM
C
1SFQBSF B XPSLTIFFU GPS UIF NPOUI PG "VHVTU GSPN UIF BCPWF JOGPSNBUJPO NBSLT
1"35 $
B
6TJOH UIF CVTJOFTT USBOTBDUJPOT JO QBSU # SFDPSE UIF USBOTBDUJPOT JO UIF MFEHFS PG $PMJO $MBSL NBSLT
C
1SFQBSF B USJBM CBMBODF GPS $PMJO $MBSL BT BU "VHVTU NBSLT
D
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF NPOUI FOEJOH "VHVTU NBSLT
E
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU "VHVTU NBSLT
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
1SFQBSF BO BDDPVOUJOH XPSLTIFFU UP EFNPOTUSBUF UIF EVBMJUZ PG FBDI CVTJOFTT USBOTBDUJPO TIPXO
GPS "DBDJB 'JOBODJBMT 6TJOH UIF QSPàU PS MPTT DPMVNO JEFOUJGZ UIF QSPàU PS MPTT GPS UIF NPOUI PG
0DUPCFS

0DUPCFS $POUSJCVUFE JOUP UIF CVTJOFTT CBOL BDDPVOU
1VSDIBTFE EFTL BOE DIBJS GPS PGýDF GSPN 0GýDF 1MVT BOE QBJE DBTI
1BJE GPS PGýDF TUBUJPOFSZ GSPN 4VQQMJFST *OD 3FDFJWFE GPS QSPWJTJPO PG
JOWFTUNFOU TFSWJDFT
1BJE NPCJMF QIPOF CJMM
3FDFJWFE GSPN B DVTUPNFS GPS JOWFTUNFOU TFSWJDFT
1BJE FOFSHZ CJMM 0XOFS QVSDIBTFE GPS QBSUOFS B OFX 5JGGBOZ SJOH XJUI QFSTPOBM GVOET
PG
1VSDIBTFE B DPNQVUFS BOE QSJOUFS PO DSFEJU GSPN +# 5FDIOPMPHJFT
1BJE BEWFSUJTJOH JO MPDBM QBQFS
*OWPJDFE B DMJFOU GPS JOWFTUNFOU BEWJDF
1BJE XBHFT UP B DBTVBM NFNCFS PG TUBGG
40-65*0/ 50
"DDPVOUT 0GýDF 0GýDF "DDPVOUT 1SPýU

0DUPCFS $BTI SFDFJWBCMF GVSOJUVSF FRVJQNFOU QBZBCMF &RVJUZ PS MPTT

/P USBOTBDUJPO

#BMBODF
/PUF 'SPN UIF BCPWF XPSLTIFFU UIF QSPàU GPS UIF NPOUI PG 0DUPCFS JT 5IF QSPàU JT
BEEFE UP FRVJUZ XIFO QSFQBSJOH UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
'SPN UIF GPMMPXJOH àOBODJBM JOGPSNBUJPO PO UIF CVTJOFTT PG #SBNQUPO 1SPGFTTJPOBM 4FSWJDFT
PXOFS % #VSUPO
QSFQBSF B XPSLTIFFU BOE FYUSBDU B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF QFSJPE
FOEJOH %FDFNCFS BOE B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU %FDFNCFS

%FDFNCFS 0XOFS % #VSUPO DPOUSJCVUFE JOUP UIF FOUJUZ
1VSDIBTFE PGýDF GVSOJUVSF GPS DBTI
3FDFJWFE GSPN + #FBVNPOU GPS TFSWJDFT
1BJE FMFDUSJDJUZ BDDPVOU
1BJE SFOU PO CVJMEJOH
/FX OFPO TJHO QVSDIBTFE GPS FOUJUZ PO DSFEJU GPS
$PMMFDUFE DBTI GFFT GSPN DMJFOUT
1BJE XBHFT UP PGýDF FYFDVUJWF BTTJTUBOU
% #VSUPO JOKFDUFE BOPUIFS JOUP UIF FOUJUZ
4FOU JOWPJDF UP B DMJFOU GPS TFSWJDFT QSPWJEFE
3FDFJWFE GVMM QBZNFOU PO JOWPJDF PG %FDFNCFS
3FDFJWFE BO JOWPJDF GSPN $#% FMFDUSPOJDT GPS OFX PGýDF DPNQVUFS
40-65*0/ 50
"DDPVOUT 0GýDF "DDPVOUT 1SPýU

%FDFNCFS $BTI SFDFJWBCMF GVSOJUVSF &RVJQNFOU QBZBCMF &RVJUZ PS MPTT

#BMBODF
#3".150/ 130'&44*0/"- 4&37*$&4
GPS QFSJPE FOEJOH %FDFNCFS
*ODPNF
'FFT SFWFOVF
&YQFOTFT
&MFDUSJDJUZ
8BHFT
3FOU
1SPýU
#3".150/ 130'&44*0/"- 4&37*$&4

BT BU %FDFNCFS
"44&54
$VSSFOU BTTFUT
$BTI
/PODVSSFOU BTTFUT
&RVJQNFOU
0GýDF GVSOJUVSF
5PUBM BTTFUT
-*"#*-*5*&4
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
&26*5:
$BQJUBM % #VSUPO
1SPýU
5PUBM FRVJUZ
/JDIPMBT $BTI PXOFS PG "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$

DPNNFODFE CVTJOFTT JO 4FQUFNCFS
3FGFS UP JMMVTUSBUJWF FYBNQMFT BOE GPS CBDLHSPVOE JOGPSNBUJPO SFMBUJOH UP
UIF PQFSBUJPOT PG UIF CVTJOFTT BOE USBOTBDUJPOT JO UIF àSTU NPOUI PG USBEJOH 4FQUFNCFS 5IF
GPMMPXJOH USBOTBDUJPOT PDDVSSFE JO 0DUPCFS

0DUPCFS 3FDFJWFE QBZNFOU GSPN 5FOOJT 2VFFOTMBOE GPS "5$ JOWPJDF EBUFE 4FQUFNCFS GPS
1BJE UIJT NPOUIT SFOU
5IF CVTJOFTT CBOLFE DBTI GSPN DPBDIJOH GFFT
/JDIPMBT XJUIESFX GPS QFSTPOBM VTF
1BJE JOWPJDF GPS SFDFJWFE GSPN 0GýDFT 3 6T GPS BO PGýDF EFTL QVSDIBTFE MBTU NPOUI
1BJE " 'BGG GPS QFSGPSNJOH DPBDIJOH TFSWJDFT BU *OEPPSPPQJMMZ 5FOOJT $MVC
*OWPJDFE *OEPPSPPQJMMZ 5FOOJT $MVC GPS DPBDIJOH TFSWJDFT
#BOLFE DBTI GSPN DPBDIJOH GFFT
3FDFJWFE GSPN 5+# GPS TFSWJDFT JOWPJDFE MBTU NPOUI
1BJE DBTVBM DPBDIJOH XBHFT
1VSDIBTFE DPBDIJOH FRVJQNFOU GPS
3FRVJSFE
B
1SFQBSF KPVSOBM FOUSJFT GPS UIF 0DUPCFS USBOTBDUJPOT GPS "5$
C
1PTU KPVSOBM FOUSJFT UP UIF HFOFSBM MFEHFS BDDPVOUT
D
1SFQBSF B USJBM CBMBODF GPS "5$ BT BU 0DUPCFS 5IF USJBM CBMBODF XJMM JODMVEF USBOTBDUJPOT
GSPN 4FQUFNCFS
40-65*0/ 50
B
+PVSOBM FOUSJFT

$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF 5FOOJT 2VFFOTMBOE
3FOU FYQFOTF
$BTI
$BTI
$PBDIJOH GFFT
%SBXJOHT / $BTI
$BTI
4UBUJPOFSZ FYQFOTF
$BTI
"DDPVOUT QBZBCMF
$BTI
8BHFT FYQFOTF
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
$PBDIJOH GFFT
$BTI
$PBDIJOH GFFT
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF 5+#
8BHFT FYQFOTF
$BTI
$PBDIJOH FRVJQNFOU
$BTI
C
(FOFSBM MFEHFS
$BTI
#BMBODF CE 3FOU
"DDPVOUT SFDFJWBCMF %SBXJOHT
$PBDIJOH GFFT "DDPVOUT QBZBCMF
$PBDIJOH GFFT 8BHFT FYQFOTF
"DDPVOUT SFDFJWBCMF 8BHFT FYQFOTF
$PBDIJOH FRVJQNFOU
#BMBODF DE

#BMBODF CE
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
#BMBODF CE $BTI
$PBDIJOH GFFT $BTI
#BMBODF DE

#BMBODF CE
0GýDF GVSOJUVSF
#BMBODF CE
0GýDF FRVJQNFOU
#BMBODF CE
$PBDIJOH FRVJQNFOU
$BTI
"DDPVOUT QBZBCMF
$BTI #BMBODF CE
-PBO
#BMBODF CE
$BQJUBM / $BTI
#BMBODF CE
%SBXJOHT / $BTI
$BTI
$PBDIJOH GFFT
#BMBODF CE
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
$BTI
#BMBODF DE
8BHFT FYQFOTF
#BMBODF CE
$BTI
$BTI
#BMBODF DE
8FCTJUF EFWFMPQNFOU
#BMBODF CE
5FMFQIPOF FYQFOTF
#BMBODF CE
3FOU FYQFOTF
#BMBODF CE
$BTI
#BMBODF DE
&MFDUSJDJUZ FYQFOTF
#BMBODF CE
D
5SJBM CBMBODF
"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(

5SJBM CBMBODF
BT BU 0DUPCFS
/BNF PG BDDPVOU %S $S
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
0GýDF GVSOJUVSF
0GýDF FRVJQNFOU
$PBDIJOH FRVJQNFOU
-PBO QBZBCMF
$BQJUBM / $BTI
%SBXJOHT / $BTI
$PBDIJOH GFFT
8FCTJUF EFWFMPQNFOU
8BHFT FYQFOTF
5FMFQIPOF FYQFOTF
3FOU FYQFOTF
&MFDUSJDJUZ FYQFOTF
5PUBM
$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
&YQMBJO XIBU B USBOTQPTJUJPO FSSPS JT BOE JEFOUJGZ IPX ZPV DBO EFUFDU UIBU POF IBT PDDVSSFE -0
%JTUJOHVJTI CFUXFFO QFSTPOBM USBOTBDUJPOT BOE CVTJOFTT USBOTBDUJPOT *MMVTUSBUF XJUI àWF FYBNQMFT
PG FBDI -0
&YQMBJO XIBU JT NFBOU CZ BO ABSNT MFOHUI CVTJOFTT USBOTBDUJPO XIFO B CVTJOFTT CVZT BDDPVOUJOH
TPGUXBSF PO DSFEJU -0
8IBU JT UIF QVSQPTF PG B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS BO FOUJUZ -JTU UZQJDBM JUFNT UIBU ZPV XPVME
TFF JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS B DPNQVUFS TFSWJDF UFDIOJDJBO -0
%FTDSJCF IPX BO BDDPVOUJOH XPSLTIFFU BTTJTUT JO UIF QSFQBSBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
BOE UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO -0
8IBU JT NFBOU CZ UIF DPODFQU PG EVBMJUZ 1SPWJEF BO JMMVTUSBUJPO JOWPMWJOH B CVTJOFTT USBOTBDUJPO
XIFSF UIF CVTJOFTT QVSDIBTFT GVSOJUVSF PS B NPUPS WFIJDMF PO DSFEJU -0
#PUI UIF KPVSOBM BOE UIF MFEHFS DBO CF VTFE UP SFDPSE B MBSHF OVNCFS PG USBOTBDUJPOT %JGGFSFOUJBUF
CFUXFFO àOBODJBM SFDPSELFFQJOH JO UIF KPVSOBM BOE UIF MFEHFS -0
%JTDVTT UIF QVSQPTF PG B EPVCMFFOUSZ CPPLLFFQJOH TZTUFN -0
4VNNBSJTF UIF QSPDFEVSFT ZPV XPVME VOEFSUBLF JG BO BDDPVOUJOH XPSLTIFFU EPFT OPU CBMBODF
-0
*MMVTUSBUF UISFF TDFOBSJPT PG JODPSSFDU SFDPSEJOHT UIBU NBZ DBVTF B USJBM CBMBODF UP OPU CBMBODF -0
$BO FSSPST TUJMM FYJTU JO UIF USJBM CBMBODF JG UIF TVN PG UIF EFCJU BOE DSFEJU DPMVNOT FRVBMT UIF TBNF
BNPVOU *G TP QSPWJEF BO FYBNQMF -0
&9&3$*4&4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
-0
:PV BSF UIF CPPLLFFQFS GPS $IJD 4UZMFT BOE PO SFWJFX PG UIF CVTJOFTTT SFDPSET BOE SFQPSUT ZPV
SFBMJTF UIF USJBM CBMBODF EPFT OPU CBMBODF :PVS TVQFSWJTPS BTLT ZPV UP JOWFTUJHBUF XIZ UIJT PDDVSSFE
&YQMBJO XJUI FYBNQMFT XIBU UZQF PG FSSPST XPVME IBWF DBVTFE UIF USJBM CBMBODF OPU UP CBMBODF
-0
$MBTTJGZ FBDI PG UIF GPMMPXJOH BDDPSEJOH UP XIFUIFS JU JT BO BTTFU MJBCJMJUZ PS FRVJUZ BDDPVOU "QQMZ
ZPVS MFBSOJOH GSPN UIF EFàOJUJPOT JO UIF JOUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH
DIBQUFS UP QSPWJEF B KVTUJàDBUJPO GPS FBDI DMBTTJàDBUJPO
B
5SBEF SFDFJWBCMFT
C
*OUBOHJCMF BTTFUT
D
#PSSPXJOHT
E
3FUBJOFE FBSOJOHT
F
$POUSJCVUFE FRVJUZ
G
H
%FGFSSFE SFWFOVF
I
*OWFOUPSZ
J
1MBOU BOE FRVJQNFOU
K
5SBEF QBZBCMFT
L
M
1SFQBZNFOUT
-0
6TJOH ZPVS LOPXMFEHF PG UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO TPMWF UIF NJTTJOH WBMVFT JO UIF GPMMPXJOH UBCMF
"TTFUT -JBCJMJUJFT &RVJUZ
B
C
D
E
-0
%FUFSNJOF UIF NJTTJOH FOUSJFT
$VSSFOU /PODVSSFOU $VSSFOU /PODVSSFOU

BTTFUT BTTFUT MJBCJMJUJFT MJBCJMJUJFT $BQJUBM *ODPNF &YQFOTF
B
C
D
-0
'SPN UIF GPMMPXJOH EFTDSJQUJPOT PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT DIPPTF UXP BQQSPQSJBUF DPMVNO IFBEJOHT
GPS UIF XPSLTIFFU +VTUJGZ GPS FBDI EFTDSJQUJPO ZPVS DIPJDF PG IFBEJOH
B
5IF PXOFS DPOUSJCVUFT DBQJUBM UP UIF CVTJOFTT
C
5IF CVTJOFTT QVSDIBTFT DBCJOFUT BOE TIFMWJOH GPS UIF CVTJOFTT PO DSFEJU GSPN B GVSOJUVSF TVQQMJFS
D
5IF CVTJOFTT QVSDIBTFT DPNQVUFST QSJOUFST BOE B EJHJUBM DBNFSB GPS CVTJOFTT VTF
E
5IF PXOFS XJUIESBXT DBTI GPS QFSTPOBM VTF
F
5IF CVTJOFTT QSPWJEFT TFSWJDFT PO DSFEJU
-0
4UBUF UIF FGGFDU PG FBDI PG UIF GPMMPXJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT GPS 5SFWPST 5SBNQPMJOFT 'PS FYBNQMF
JO B
XF JODSFBTF DBTI BOE JODSFBTF DBQJUBM
B
1 5SFWPS DPNNFODFE CVTJOFTT CZ JOKFDUJOH DBTI JOUP IFS CVTJOFTT
C
1BJE XBHFT
D
1VSDIBTFE HPPET GPS TBMF PO DSFEJU
E
4PME HPPET PO DSFEJU
F
3FDFJWFE BO JOWPJDF GPS BOOVBM JOTVSBODF PO CVJMEJOH BOE QBJE UIF BDDPVOU
G
1 5SFWPS XJUIESFX BO J1BE GSPN UIF CVTJOFTT
H
4PME JOWFOUPSZ GPS DBTI
I
. ,SBNFS BDDPVOUT SFDFJWBCMF
QBJE BNPVOU PVUTUBOEJOH
J
5SFWPST 5SBNQPMJOFT QBJE BDDPVOUT QBZBCMF JO GVMM
-0
$PNQMFUF UIF GPMMPXJOH UBCMF /PUF &BDI SPX TIPVME CF USFBUFE JOEFQFOEFOUMZ
$VSSFOU /PODVSSFOU $VSSFOU /PODVSSFOU 1SPýU

BTTFUT BTTFUT MJBCJMJUJFT MJBCJMJUJFT $BQJUBM MPTT
B
C
D
E
-0
$BTI TBMFT PG IBWF DBVTFE UIF XPSLTIFFU UP CF PVU PG CBMBODF CFDBVTF B NJTUBLF XBT NBEF XIFO
UIF àHVSFT XFSF QVU JOUP UIF XPSLTIFFU 5IF CPPLLFFQFS BDDJEFOUBMMZ JODSFBTFE UIF DBTI BDDPVOU CZ
BOE JODSFBTFE UIF QSPàU PS MPTT BDDPVOU JO UIF XPSLTIFFU CZ 5IJT JT PGUFO SFGFSSFE UP
BT B USBOTQPTJUJPO FSSPS %JTDVTT IPX UIJT UZQF PG FSSPS DBO CF RVJDLMZ JEFOUJàFE BOE DPSSFDUFE
-0
$IPPTF UXP BQQSPQSJBUF BDDPVOU OBNFT GPS FBDI PG UIF GPMMPXJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT 4UBUF XIFUIFS
ZPV XPVME EFCJU PS DSFEJU FBDI PG UIF BDDPVOUT
B
% %BOHP DPNNFODFE CVTJOFTT %% CZ DPOUSJCVUJOH DBTI
C
$BTI TBMFT CZ %% UP DVTUPNFS
D
1BJE CVTJOFTT SFHJTUSBUJPO GFFT
E
1BJE XBHFT UP QBSUUJNF FNQMPZFF
F
.BEF DBTI QVSDIBTFT PG JOWFOUPSZ
G
4PME HPPET PO DSFEJU UP DVTUPNFS
H
#PSSPXFE NPOFZ GSPN .FUSP #BOL
I
1VSDIBTFE PGàDF DIBJS GPS DBTI GSPN 'MBSF 0GàDF 'VSOJUVSF
J
3FDFJWFE JOUFSFTU GSPN .FUSP #BOL
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
6OEFSTUBOEJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT -0
'PS FBDI PG UIF GPMMPXJOH USBOTBDUJPO PVUDPNFT EFTDSJCF BO FYBNQMF PG B USBOTBDUJPO UIBU XPVME
SFTVMU JO UIBU PVUDPNF
B
#PUI BTTFU BOE FRVJUZ BDDPVOUT EFDSFBTFE
C
#PUI BTTFU BOE FRVJUZ BDDPVOUT JODSFBTFE
D
-JBCJMJUZ BDDPVOU JODSFBTFE BOE FRVJUZ BDDPVOU EFDSFBTFE
E
0OF BTTFU BDDPVOU JODSFBTFE BOE BOPUIFS BTTFU BDDPVOU EFDSFBTFE
F
0OF BTTFU BDDPVOU JODSFBTFE BOPUIFS BTTFU BDDPVOU EFDSFBTFE BOE B MJBCJMJUZ BDDPVOU JODSFBTFE
6OEFSTUBOEJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT -0
'PS FBDI PG UIF GPMMPXJOH JOEFQFOEFOU TDFOBSJPT FYQMBJO XIZ FBDI USBOTBDUJPO JT PS JT OPU B CVTJOFTT
USBOTBDUJPO
B
.BHHJF B TPMF USBEFS NFFUT XJUI IFS CBOL BOE OFHPUJBUFT B MPBO UP QSPWJEF BEEJUJPOBM àOBODF UP
IFS CVTJOFTT
C
.BHHJF B TPMF USBEFS QVSDIBTFT JOWFOUPSZ GPS IFS TUPSF VTJOH &'5104
D
.VMWFZ -UE TJHOT BO FNQMPZNFOU DPOUSBDU GPS B OFX EJSFDUPS UXP NPOUIT CFGPSF UIFZ BDUVBMMZ
TUBSU XPSL
E
4NJUI $P SFDFJWFT BO JOWPJDF GPS JOUFSOFU FYQFOTF
F
4NJUI $P QBZT UIF JOUFSOFU FYQFOTF PVUTUBOEJOH
G
" QBSUOFS GSPN %JYPO "TTPDJBUFT XJUIESBXT B DPNQVUFS GSPN UIF CVTJOFTT GPS IPNF VTF
H
.BHHJF B TPMF USBEFS IBT MVODI XJUI B QPUFOUJBM DMJFOU BOE EJTDVTTFT B EJTDPVOU JODFOUJWF TDIFNF
GPS GVUVSF CVTJOFTT CFUXFFO UIF UXP QBSUJFT
I
5IF QBSUOFS GSPN %JYPO "TTPDJBUFT VTFT QFSTPOBM GVOET GPS B OFX IPNF UIFBUSF TZTUFN
1SFQBSJOH B XPSLTIFFU BOE DBMDVMBUJOH QSPýU PS MPTT -0
&OUFS UIF GPMMPXJOH USBOTBDUJPOT GPS UIF NPOUI PG .BSDI JO B XPSLTIFFU BOE DBMDVMBUF UIF QSPàU
PS MPTT GPS UIF QFSJPE &YQMBJO IPX UIF XPSLTIFFU BTTJTUT JO UIF DBMDVMBUJPO PG QSPàU PS MPTT

.BSDI *OKFDUFE DBQJUBM UP DPNNFODF CVTJOFTT
1VSDIBTFE PGýDF TUBUJPOFSZ
3FDFJWFE DBTI GFFT
5PPL PVU B MPBO GSPN 5BZMPS #BOL
1BJE SFOU GPS .BSDI
1VSDIBTFE PGýDF TVJUF PG GVSOJUVSF PO DSFEJU
*OWPJDFE B DVTUPNFS GPS TFSWJDFT
1BJE XBHFT UP FYFDVUJWF BTTJTUBOU
*OWPJDFE B DVTUPNFS GPS TFSWJDFT
1SFQBSJOH B XPSLTIFFU -0

5IF DMPTJOH TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JUFNT BSF HJWFO CFMPX GPS +BTPO 8PPETUPDL JO BDDPVOUJOH
FRVBUJPO GPSN BT BU +VOF 5SBOTBDUJPOT GPS UIF GPMMPXJOH NPOUI PG +VMZ BSF BMTP HJWFO
$BTI BU CBOL "DDPVOUT SFDFJWBCMF "DDPVOUT QBZBCMF $BQJUBM


+VMZ 3FDFJWFE GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF
1BJE PG BDDPVOUT QBZBCMF
1BJE SFOU GPS +VMZ
4FOU JOWPJDF UP DVTUPNFS
1VSDIBTFE PGýDF FRVJQNFOU GPS DBTI
3FDPSEFE DBTI TBMFT
3FDPSEFE DSFEJU TBMFT
1VSDIBTFE PGýDF TVQQMJFT GPS DBTI
$BTI TBMFT
%SBXJOHT CZ +BTPO 8PPETUPDL
3FRVJSFE
B
1SFQBSF XPSLTIFFU FOUSJFT GPS UIF CVTJOFTT USBOTBDUJPOT GPS UIF NPOUI FOEFE +VMZ
C
"U UIF FOE PG +VMZ +BTPO SFBMJTFE UIBU UIF DVTUPNFS JOWPJDF TFOU PO +VMZ XBT SFDPSEFE
JODPSSFDUMZ 5IF DPSSFDU BNPVOU TIPVME CF &YQMBJO XIBU UZQF PG FSSPS +BTPO NBEF BOE
FYQMBJO UIF JNQBDU PG UIJT FSSPS PO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE UIF TUBUFNFOU PG QSPàU
PS MPTT
1SFQBSJOH B TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO -0
6TJOH UIF JOGPSNBUJPO JO QSPCMFN QSFQBSF B
B
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF QFSJPE FOEJOH +VMZ
C
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU +VMZ
"MMPDBUJOH USBOTBDUJPOT BOE EFNPOTUSBUJOH EVBMJUZ -0
$IPPTF BQQSPQSJBUF BDDPVOU OBNFT BOE EFNPOTUSBUF UIF EVBM FGGFDU UIBU PDDVST XIFO UIF GPMMPXJOH
CVTJOFTT USBOTBDUJPOT GPS #SFUU -JUUMF UBLF QMBDF 'PS FYBNQMF JO B
XF JODSFBTF DBTI BOE
JODSFBTF DBQJUBM
B
#SFUU -JUUMF DPNNFODFE CVTJOFTT CZ DPOUSJCVUJOH DBTI
C
3FDFJWFE JODPNF GPS TFSWJDFT QFSGPSNFE
D
1BJE UFMFQIPOF BDDPVOU
E
#SFUU -JUUMF XJUIESFX DBTI GSPN CVTJOFTT
F
1VSDIBTFE PGàDF TUBUJPOFSZ PO DSFEJU
G
$BTI TBMFT
H
$SFEJU TBMFT PG
I
#SFUU -JUUMF XJUIESFX PGàDF FRVJQNFOU GSPN CVTJOFTT
J
#SFUU -JUUMF OFHPUJBUFE XJUI B QPTTJCMF CVTJOFTT QBSUOFS UP DPOUSJCVUF BT B TJMFOU QBSUOFS
UP UIF CVTJOFTT
K
#SFUU -JUUMF QVSDIBTFE B NFBM GPS IJT QBSUOFST CJSUIEBZ PO IJT QFSTPOBM DSFEJU DBSE
1SFQBSJOH B XPSLTIFFU BOE DBMDVMBUJOH QSPýU -0
5IF GPMMPXJOH USBOTBDUJPOT XFSF UBLFO GSPN UIF SFDPSET PG "OUIPOZ 3FBEFS BO JOUFSJPS EFTJHOFS
GPS UIF NPOUI FOEJOH .BZ :PV BSF SFRVJSFE UP EFTJHO B TVJUBCMF BDDPVOUJOH XPSLTIFFU GPS
UIF QFSJPE

.BZ $PNNFODFE CVTJOFTT XJUI DBTI BU CBOL PG
*OWPJDFE DMJFOU GPS XPSL DPNQMFUFE
1VSDIBTFE TFDPOEIBOE WFIJDMF GPS CVTJOFTT DBTI
3FDFJWFE DBTI QBZNFOU GPS TFSWJDFT SFOEFSFE
1BJE DBTVBM XBHFT
1BJE SFOU GPS UIF QBTU XFFL
4FOU BO JOWPJDF UP B DMJFOU
1BJE FMFDUSJDJUZ

3FDFJWFE BO JOWPJDF GSPN OFXTBHFOU GPS TUBUJPOFSZ
1BJE DBTVBM XBHFT
1BJE HBT BOE FMFDUSJDJUZ
3FDFJWFE GFFT GPS TFSWJDFT
3FDFJWFE GFFT GPS TFSWJDFT
4FOU BO JOWPJDF UP DMJFOU
1BJE JOWPJDF SFDFJWFE .BZ
3FDFJWFE JOWPJDF GSPN $PPM $BSQFUT GPS OFX PGýDF DBSQFU
1BJE QIPOF CJMM
4FOU JOWPJDF UP DMJFOU
8PO NPOFZ BU UIF #SJTCBOF $VQ BOE DPOUSJCVUFE B GVSUIFS JOUP CVTJOFTT
3FDPSEJOH JO UIF MFEHFS BOE USJBM CBMBODF BOE VOEFSTUBOEJOH UIF QVSQPTF PG B USJBM
CBMBODF -0
6TJOH UIF EBUB JO QSPCMFN
B
3FDPSE UIF USBOTBDUJPOT JO UIF MFEHFS GPS "OUIPOZ 3FBEFS GPS UIF NPOUI PG .BZ
C
1SFQBSF B USJBM CBMBODF BU .BZ
D
8IBU JT UIF QVSQPTF PG UIF USJBM CBMBODF *MMVTUSBUF CZ FYBNQMF TJUVBUJPOT UIBU XPVME DBVTF UIF
USJBM CBMBODF OPU UP CBMBODF
1SFQBSJOH B TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE B TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO -0
6TJOH UIF EBUB GSPN UIF USJBM CBMBODF JO QSPCMFN QSFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF
QFSJPE FOEJOH .BZ BOE B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU .BZ
"OBMZTJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT BOE QSFQBSJOH B XPSLTIFFU BOE B TUBUFNFOU PG ýOBODJBM
QPTJUJPO -0
'SPN UIF GPMMPXJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT PG ,SJTUZ +POFT MBOETDBQF DPOTVMUBOU
B
4UBUF UIF JNQBDU PO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO GPS FBDI USBOTBDUJPO 'PS FYBNQMF
+VOF ί $BTI ί $BQJUBM
C
1SFQBSF B XPSLTIFFU BOE B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS UIF NPOUI PG +VOF GSPN UIF
GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO

+VOF ,SJTUZ +POFT DPNNFODFE CVTJOFTT PQFSBUJPOT XJUI B DBTI JOKFDUJPO
1BJE JOUFSOFU BEWFSUJTJOH GFFT
1VSDIBTFE ESBXJOH CPBSE PO DSFEJU
1BJE FMFDUSJDJUZ BDDPVOU
1VSDIBTFE TUBUJPOFSZ GPS DBTI
4FOU JOWPJDF UP DMJFOU GPS TFSWJDFT QFSGPSNFE
1VSDIBTFE B OFX J1BE GPS QBSUOFST CJSUIEBZ VTJOH QFSTPOBM GVOET
1BJE CVTJOFTT SFHJTUSBUJPO GFF UP MPDBM DPVODJM
8JUIESFX DBTI GSPN CVTJOFTT
1BJE BEWFSUJTJOH GFFT
3FDFJWFE JOUFSFTU GSPN CVTJOFTT CBOL BDDPVOU
3FDPSEJOH JO UIF MFEHFS BOE USJBM CBMBODF BOE VOEFSTUBOEJOH UIF QVSQPTF PG UIF MFEHFS
-0
B
6TJOH UIF CVTJOFTT USBOTBDUJPOT JO QSPCMFN SFDPSE UIF USBOTBDUJPOT JO UIF MFEHFS PG
,SJTUZ +POFT
C
8IBU JT UIF BEWBOUBHF PG SFDPSEJOH JO UIF MFEHFS DPNQBSFE UP UIF KPVSOBM
D
1SFQBSF B USJBM CBMBODF GPS ,SJTUZ +POFT BU +VOF
$PNQSFIFOTJWF QSPCMFN PG QSFQBSJOH B XPSLTIFFU TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO -0
3PUUFSEBN 'JOBODJBM 4FSWJDFT 1UZ -UE NBOBHFE CZ 4BQIJSB #SPXOF QSPWJEFT BDDPVOUJOH UBYBUJPO
BOE àOBODJBM QMBOOJOH TFSWJDFT UP DMJFOUT SFTJEJOH JO UIF JOOFS .FMCPVSOF BSFB 5IF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO GPS 3PUUFSEBN 'JOBODJBM 4FSWJDFT 1UZ -UE BT BU 0DUPCFS JT BT GPMMPXT
3055&3%". '*/"/$*"- 4&37*$&4 15: -5%

BT BU 0DUPCFS
"TTFUT
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
4VQQMJFT
#VJMEJOH
5PUBM BTTFUT
-JBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
&RVJUZ
$BQJUBM
5PUBM MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ
%VSJOH UIF UISFF NPOUIT GSPN 0DUPCFS UP %FDFNCFS 3PUUFSEBN 'JOBODJBM 4FSWJDFT 1UZ -UE
DPOEVDUFE UIF GPMMPXJOH USBOTBDUJPOT

0DUPCFS *OWPJDFE DVTUPNFS GPS WBSJPVT BDDPVOUJOH BOE UBY TFSWJDFT UP CF QBJE CZ
DVTUPNFS BU FOE PG NPOUI
1VSDIBTFE OFX PGýDF GVSOJUVSF DBTI
*OWPJDFE DVTUPNFS GPS ýOBODJBM QMBOOJOH TFSWJDFT DPNQMFUFE
3FDFJWFE QBZNFOU GSPN DVTUPNFST XIP XFSF QSFWJPVTMZ CJMMFE
1BJE TVQQMJFS GPS PGýDF TVQQMJFT QVSDIBTFE MBTU NPOUI
3FDFJWFE B JOWPJDF GSPN UIF .FMCPVSOF 5JNFT OFXTQBQFS GPS BEWFSUJTJOH EVF UP
CF QBJE JO UXP XFFLT
3FDFJWFE QBZNFOU GSPN DVTUPNFS JOWPJDFE PO 0DUPCFS
/PWFNCFS 1BJE FNQMPZFF TBMBSJFT DBTI
1BJE JOWPJDF GSPN UIF .FMCPVSOF 5JNFT SFDFJWFE PO 0DUPCFS
3FDFJWFE HBT BOE FMFDUSJDJUZ CJMM UP CF QBJE POF NPOUI MBUFS
1SPWJEFE UBY TFSWJDFT UP DVTUPNFST DBTI
1BJE FNQMPZFF TBMBSJFT BOE TIPQ SFOU DBTI
%FDFNCFS 1BJE HBT BOE FMFDUSJDJUZ CJMM EBUFE /PWFNCFS
0XOFST DPOUSJCVUFE B GVSUIFS DBTI UP UIF CVTJOFTT
1SPWJEFE BDDPVOUJOH 2VJDLFO
TFSWJDFT UP DVTUPNFST GPS XJUI QBZNFOU EVF JO
POF NPOUI
3FDFJWFE XBUFS CJMM UP CF QBJE JO UISFF XFFLT
1BJE FNQMPZFF TBMBSJFT
1BJE CBOL GFFT JODVSSFE EJSFDUMZ PVU PG CVTJOFTTT CBOL BDDPVOU
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B XPSLTIFFU GPS 3PUUFSEBN 'JOBODJBM 4FSWJDFT 1UZ -UE GPS UIF CVTJOFTT USBOTBDUJPOT GSPN
0DUPCFS UP %FDFNCFS
C
6TJOH UIF EBUB HJWFO BCPWF QSFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF RVBSUFS FOEJOH
%FDFNCFS BOE B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU %FDFNCFS GPS 3PUUFSEBN
'JOBODJBM 4FSWJDFT 1UZ -UE
D
$PNNFOU PO UIF QSPàUMPTT GPS UIF CVTJOFTT GPS UIF UISFF NPOUIT FOEJOH %FDFNCFS
$PNQSFIFOTJWF QSPCMFN PG QSFQBSJOH B XPSLTIFFU TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO -0
5IF GPMMPXJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT BOE CVTJOFTT FWFOUT SFMBUF UP "OESFXT #VTJOFTT 4FSWJDFT
1UZ -UE

+VOF "OESFX DPNNFODFE CVTJOFTT XJUI HJWFO UP IJN CZ IJT "VOU ,BUF
1VSDIBTFE OFX DPNQVUFS GPS IJT CVTJOFTT PO DSFEJU
3FDFJWFE GPS TFSWJDFT SFOEFSFE
1BJE SFOU PO PGýDF GPS +VOF
/FHPUJBUFE XJUI #BYUFS BOE .JDIBFM QPTTJCMF DBTVBM FNQMPZNFOU DPOUSBDUT UPUBMMJOH
"VOU ,BUF JOKFDUFE B GVSUIFS HJGU JOUP "OESFXT CVTJOFTT
#JMMFE B DMJFOU GPS TFSWJDFT SFOEFSFE
3FDFJWFE BO JOWPJDF GPS OFX SFDFQUJPO EFTL
1BJE GPS UFMFQIPOF DPOOFDUJPO GFF
4FOU B RVPUF GPS B MBSHF QSPTQFDUJWF KPC
1BJE HBT DIBSHFT
3FDFJWFE GPS DPOTVMUBUJPO XPSL DPNQMFUFE
1BJE JO GVMM GPS UIF SFDFQUJPO EFTL CPVHIU PO +VOF
1BJE BEWFSUJTJOH
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B XPSLTIFFU GPS UIF CVTJOFTT USBOTBDUJPOT GPS +VOF
C
&OUFS UIFTF USBOTBDUJPOT JOUP MFEHFS BDDPVOUT GPS UIF CVTJOFTT
D
$PNQMFUF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS "OESFXT #VTJOFTT
4FSWJDFT 1UZ -UE GPS UIF QFSJPE FOEJOH +VOF
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
(P UP XXXKCIJàDPNBV BOE àOE UIF DPOTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF DPOTPMJEBUFE
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS +# )J'J -UE JO UIF MBUFTU BOOVBM SFQPSU
3FRVJSFE
6TF UIFTF TUBUFNFOUT UP BOTXFS UIF GPMMPXJOH RVFTUJPOT
B
8IBU JT NFBOU CZ UIF +# )J'J -UE ADPOTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
C
8IBU JT UIF UPUBM WBMVF PG FBDI PG UIF GPMMPXJOH JUFNT BU UIF FOE PG UIF DVSSFOU SFQPSUJOH ZFBS JO
UIF +# )J'J -UE DPOTPMJEBUFE BDDPVOUT 'PS FBDI JUFN DMBTTJGZ JU BT BO BTTFU FYQFOTF SFWFOVF
FRVJUZ PS MJBCJMJUZ 1SPWJEF SFBTPOT GPS ZPVS DMBTTJàDBUJPO
J
JJ
4BMFT BOE NBSLFUJOH
JJJ
0DDVQBODZ FYQFOTFT
JW
$PTU PG TBMFT
W
1SPWJTJPOT
WJ
*OWFOUPSJFT
WJJ
1MBOU BOE FRVJQNFOU
WJJJ
*OUBOHJCMF BTTFUT
D
5IF LFZ TUBUJTUJDBM EBUB GPS +# )J'J -UET "VTUSBMJB EJWJTJPO JT QSPWJEFE JO UIF EJWJTJPOBM
QFSGPSNBODF TFDUJPO 'PS FBDI JUFN TVNNBSJTF UIF DIBOHF PDDVSSJOH CFUXFFO BOE
BOE XIBU UIJT NFBOT GPS +# )J'J -UE
E
8IBU JT UIF QVSQPTF PG QSPWJEJOH UXP ZFBST PG DPNQBSBUJWF àHVSFT GPS UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT
JF BOE
)PX XPVME UIJT JOGPSNBUJPO CF VTFGVM UP POF PG +# )J'J -UET TIBSFIPMEFST
(P UP UIF 8FTUQBD XFCTJUF XXXXFTUQBDDPNBV
BOE EPXOMPBE UIF MBUFTU BOOVBM SFQPSU
3FRVJSFE
6TF UIFTF TUBUFNFOUT UP BOTXFS UIF GPMMPXJOH RVFTUJPOT
B
8IBU JT UIF UPUBM WBMVF PG FBDI PG UIF GPMMPXJOH JUFNT BU UIF FOE PG UIF DVSSFOU SFQPSUJOH ZFBS
JO UIF 8FTUQBD DPOTPMJEBUFE BDDPVOUT 'PS FBDI JUFN DMBTTJGZ JU BT BO BTTFU FYQFOTF SFWFOVF
FRVJUZ PS MJBCJMJUZ 1SPWJEF SFBTPOT GPS ZPVS DMBTTJàDBUJPO
J
*OUFSFTU JODPNF
JJ
$BTI BOE CBMBODFT XJUI DFOUSBM CBOLT
JJJ
%FSJWBUJWF àOBODJBM JOTUSVNFOUT
JW
0SEJOBSZ TIBSF DBQJUBM
W
%FQPTJUT BOE PUIFS CPSSPXJOHT
WJ
%FCU JTTVFT
WJJ
1SPQFSUZ BOE FRVJQNFOU
C
8IBU JT UIF NBJO TPVSDF PG SFWFOVF GPS 8FTUQBD $PNQBSF UIJT UP +# )J'J -UE 8IBU JT UIF
NBJO TPVSDF PG SFWFOVF GPS +# )J'J -UE 8IBU JNQMJDBUJPOT EPFT UIJT IBWF GPS SFDFJWBCMFT PO
UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS CPUI DPNQBOJFT
D
-PDBUF UIF A/PUFT UP UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT /PUF B
QSPWJEFT UIF #BTJT PG QSFQBSBUJPO GPS
8FTUQBD 8IBU BDDPVOUJOH TUBOEBSET BOE PUIFS SFHVMBUJPO JT 8FTUQBD DPNQMZJOH XJUI
(P UP UIF "VTUSBMJBO 5BYBUJPO 0GàDF XFCTJUF XXXBUPHPWBV
BOE TFMFDU UIF A#VTJOFTT UBC UIFO
TFMFDU A#VTJOFTTFT VOEFS UIF A0OMJOF 4FSWJDFT IFBEJOH /FYU TFMFDU A4UBOEBSE #VTJOFTT 3FQPSUJOH
BOE UIFO A8IBU JT 4UBOEBSE #VTJOFTT 3FQPSUJOH 4#3

3FRVJSFE
B
8IBU JT 4#3
C
)PX EPFT 4#3 XPSL
D
8IBU EP ZPV UIJOL BSF UIF CFOFàUT PG 4#3 GPS DPNQBOJFT
3&'&3&/$&4
%JDUJPOBSZ PG 4NBMM #VTJOFTT A"SNT MFOHUI USBOTBDUJPO IUUQTNBMMCVTJOFTTEJDUJPOBSZPSHXJLJXJLJJOEFYBBSNTMFOHUI
USBOTBDUJPO
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ 0EVB *NBHFT 4IVUUFSTUPDLDPN
1IPUP ¥ .JDSPHFO 4IVUUFSTUPDLDPN
$)"15&3
4UBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO
-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

JEFOUJGZ UIF ýOBODJBM SFQPSUJOH PCMJHBUJPOT PG BO FOUJUZ
FYQMBJO UIF OBUVSF BOE QVSQPTF PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
PVUMJOF UIF FGGFDUT PG BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT FTUJNBUFT BOE KVEHFNFOUT PO ýOBODJBM TUBUFNFOUT
BQQMZ UIF BTTFU EFýOJUJPO DSJUFSJB
BQQMZ UIF MJBCJMJUZ EFýOJUJPO DSJUFSJB
EJTDVTT UIF EFýOJUJPO BOE OBUVSF PG FRVJUZ
BQQMZ UIF SFDPHOJUJPO DSJUFSJB UP BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ
EFTDSJCF UIF GPSNBU BOE QSFTFOUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
EFTDSJCF UIF QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT GPS FMFNFOUT JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
EJTDVTT UIF NFBTVSFNFOU PG WBSJPVT BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
EJTDVTT UIF MJNJUBUJPOT PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
$IBQUFS QSFWJFX
5IJT DIBQUFS JOUSPEVDFT àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE UIF DIPJDFT KVEHFNFOUT BOE FTUJNBUFT VOEFSMZJOH UIFJS
QSFQBSBUJPO 5IF GPDVT PG UIJT DIBQUFS JT UIF àOBODJBM TUBUFNFOU UIBU EFQJDUT UIF àOBODJBM QPTJUJPO PG
BO FOUJUZ BU B QPJOU JO UJNF UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BMTP LOPXO BT UIF CBMBODF TIFFU
5IF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO MJTUT BO FOUJUZT BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ BU B QBSUJDVMBS QPJOU JO UJNF
4JNQMJTUJDBMMZ UIF BTTFUT DBO CF UIPVHIU PG BT UIF JUFNT UIBU UIF FOUJUZ PXOT PS NPSF QSFDJTFMZ DPOUSPMT

XJUI UIF MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ SFQSFTFOUJOH UIF FYUFSOBM BOE JOUFSOBM DMBJNT PO UIPTF JUFNT SFTQFDUJWFMZ
5IF QVSQPTF PG UIJT DIBQUFS JT UP FYBNJOF JO NPSF EFUBJM UIF OBUVSF BOE QVSQPTF PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO 8F XJMM FYQMPSF UIF EFàOJUJPO SFDPHOJUJPO NFBTVSFNFOU DMBTTJàDBUJPO BOE EJTDMPTVSF DSJUFSJB
BQQMJFE UP BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ SFQPSUFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 1SFTFOUBUJPO BTQFDUT
PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JODMVEJOH IPX UIJT WBSJFT BDDPSEJOH UP FOUJUZ UZQF XJMM CF EJTDVTTFE
1PUFOUJBM MJNJUBUJPOT BTTPDJBUFE XJUI VTJOH àOBODJBM OVNCFST JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO XJMM
BMTP CF DPOTJEFSFE
'JOBODJBM SFQPSUJOH PCMJHBUJPOT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& *EFOUJGZ UIF ýOBODJBM SFQPSUJOH PCMJHBUJPOT PG BO FOUJUZ
"O FOUJUZT àOBODJBM SFQPSU DBO JODMVEF GPVS àOBODJBM TUBUFNFOUT B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BMTP
SFGFSSFE UP BT B CBMBODF TIFFU
B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BMTP LOPXO BT BO JODPNF TUBUFNFOU BOE JODMVEFE
BT QBSU PG B TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF
B TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ BOE B TUBUFNFOU PG DBTI
áPXT 5IJT DIBQUFS GPDVTFT PO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO XIJMF TVCTFRVFOU DIBQUFST GPDVT PO
PUIFS TUBUFNFOUT
#FGPSF FYBNJOJOH UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO B CSPBEFS EJTDVTTJPO PG UIF SFQPSUJOH PCMJHBUJPOT
PG FOUJUJFT JT XBSSBOUFE 5IF QSFWJPVT DIBQUFS JOUSPEVDFE UIF CVTJOFTT "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$

8IBU àOBODJBM TUBUFNFOUT JG BOZ EPFT "5$ IBWF UP QSFQBSF )PX EPFT UIJT EJGGFS UP UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT
UIBU B MJTUFE DPNQBOZ TVDI BT +# )J'J -UE IBT UP QSFQBSF 8IBU BSF UIF SVMFT BOE SFHVMBUJPOT UIBU HPWFSO
UIF QSFQBSBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT QSFQBSFE CZ FOUJUJFT
4PNF FOUJUJFT IBWF B MFHBM PCMJHBUJPO UP QSFQBSF àOBODJBM TUBUFNFOUT &OUJUJFT UIBU BSF TUSVDUVSFE BT
DPNQBOJFT JODPSQPSBUFE FOUJUJFT
HFOFSBMMZ NVTU MPEHF àOBODJBM TUBUFNFOUT XJUI B SFMFWBOU SFHVMBUPSZ
CPEZ 'PS DPNQBOJFT SFHJTUFSFE JO "VTUSBMJB UIJT JT UIF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE *OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO
"4*$
'PS DIBSJUJFT SFHJTUFSFE JO "VTUSBMJB UIJT JT UIF "VTUSBMJBO $IBSJUJFT BOE /PUGPSQSPàUT $PNNJT
TJPO "$/$
'PS FYBNQMF +# )J'J -UE IBT B MFHBM PCMJHBUJPO UP QSFQBSF BOE MPEHF àOBODJBM TUBUFNFOUT
XJUI "4*$ " DIBSJUZ TVDI BT 0YGBN "VTUSBMJB IBT B MFHBM PCMJHBUJPO UP MPEHF JOGPSNBUJPO XJUI UIF "$/$
4JNJMBSMZ MFHJTMBUJWF PCMJHBUJPOT FYJTU GPS TPNF QVCMJD TFDUPS FOUJUJFT TVDI BT IPTQJUBMT BOE MPDBM DPVODJMT
UP QSFQBSF àOBODJBM TUBUFNFOUT JO PSEFS UP EJTDIBSHF UIFJS BDDPVOUBCJMJUZ UP UIF QVCMJD
'PS PUIFS FOUJUJFT TVDI BT QBSUOFSTIJQT BOE TPMF USBEFST UIFSF JT OP MFHBM SFRVJSFNFOU UP QSFQBSF àOBODJBM
TUBUFNFOUT BT UIF CVTJOFTTFT BSF OPU TFQBSBUF MFHBM FOUJUJFT GSPN UIFJS PXOFST " CVTJOFTT TVDI BT "5$ JT
OPU SFRVJSFE UP QSFQBSF àOBODJBM TUBUFNFOUT )PXFWFS GPS UBYBUJPO QVSQPTFT SFDPSET PG UIF PQFSBUJPOT
PG UIF CVTJOFTT BSF SFRVJSFE TP UIBU UIF PXOFS T
DBO GVMàM UIFJS UBYBUJPO PCMJHBUJPOT 'VSUIFS JG UIF
PXOFS T
XBOUFE UP TFMM UIF CVTJOFTT BT B HPJOH DPODFSO QPUFOUJBM QVSDIBTFST XPVME XJTI UP WJFX àOBODJBM
TUBUFNFOUT " MFOEFS UP UIF CVTJOFTT NBZ BMTP EFNBOE àOBODJBM TUBUFNFOUT UP BTTFTT UIF FOUJUZT BCJMJUZ
UP TFSWJDF EFCU PCMJHBUJPOT XIFO QSPWJEJOH OFX PS SFOFXJOH FYJTUJOH àOBODJOH GBDJMJUJFT 'JOBODJBM
TUBUFNFOUT TIPVME BMTP BTTJTU UIF PXOFS T
UP BTTFTT UIF àOBODJBM QPTJUJPO BOE QFSGPSNBODF PG UIF CVTJOFTT
(FOFSBM QVSQPTF BOE TQFDJBM QVSQPTF ýOBODJBM TUBUFNFOUT

*O "VTUSBMJB FOUJUJFT SFRVJSFE UP QSFQBSF àOBODJBM TUBUFNFOUT QSFQBSF FJUIFS HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM
TUBUFNFOUT (1'4
PS TQFDJBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT 41'4
$FOUSBM UP UIF EFUFSNJOBUJPO PG
XIFUIFS BO FOUJUZ QSFQBSFT HFOFSBM QVSQPTF PS TQFDJBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT JT UIF SFQPSUJOH FOUJUZ
DPODFQU 5IJT JT OPU B MFHBM DPODFQU CVU BO BDDPVOUJOH DPODFQU MJOLFE UP UIF JOGPSNBUJPO OFFET PG VTFST
'VSUIFS UIF DPODFQU JT OPU VTFE JOUFSOBUJPOBMMZ UP EFUFSNJOF àOBODJBM SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT "O FOUJUZ
JT BTTFTTFE BT B SFQPSUJOH FOUJUZ XIFO UIFSF BSF VTFST XIP EFQFOE PO (1'4 GPS UIFJS EFDJTJPO NBLJOH
5IF GBDUPST UBLFO JOUP DPOTJEFSBUJPO XIFO EFDJEJOH JG BO FOUJUZ JT B SFQPSUJOH FOUJUZ JODMVEF JUT TJ[F BOE
JOEFCUFEOFTT UIF TFQBSBUJPO PG UIF FOUJUZT NBOBHFNFOU BOE PXOFSTIJQ BOE JUT FDPOPNJD PS QPMJUJDBM
TJHOJàDBODF *G BO FOUJUZ IBT JOEJDBUPST UIBU TVHHFTU JU JT B SFQPSUJOH FOUJUZ UIFO UIF FOUJUZ TIPVME QSFQBSF
(1'4 'VSUIFS UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT PG B SFQPSUJOH FOUJUZ TIPVME DPNQMZ XJUI TQFDJàFE BDDPVOUJOH SVMFT
$)"15&3 4UBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
HPWFSOJOH SFDPHOJUJPO NFBTVSFNFOU QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT *G BO FOUJUZ JT BTTFTTFE BT
B OPOSFQPSUJOH FOUJUZ UIFO JU DBO QSFQBSF 41'4 'PS FYBNQMF +# )J'J -UE JT B SFQPSUJOH FOUJUZ HJWFO JUT
TJ[F BOE TFQBSBUJPO PG PXOFSTIJQ BOE NBOBHFNFOU BT JUT EFDJTJPO NBLJOH SFTJEFT XJUI NBOBHFNFOU PO
CFIBMG PG UIF TIBSFIPMEFST $POWFSTFMZ B QSJWBUF TDIPPM MJNJUFE CZ HVBSBOUFF NBZ OPU CF BTTFTTFE BT B
SFQPSUJOH FOUJUZ BOE NBZ QSPEVDF 41'4
8IBU JT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO (1'4 BOE 41'4 4UBUFNFOUT UIBU BSF QVSQPSUFE UP CF (1'4 NVTU
CF QSFQBSFE JO BDDPSEBODF XJUI HFOFSBMMZ BDDFQUFE BDDPVOUJOH QSJODJQMFT (""1
XIFSFBT 41'4
DBO CF QSFQBSFE XJUIPVU BEIFSJOH UP (""1 (""1 BSF B TFU PG SVMFT BOE QSBDUJDFT UIBU HVJEF UIF
SFDPSEJOH PG USBOTBDUJPOT BOE àOBODJBM SFQPSUJOH 5IF SFQPSUJOH FOUJUZ DPODFQU BOE JUT SPMF JO EFUFSNJOJOH
àOBODJBM SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT BSF DVSSFOUMZ CFJOH SFWJFXFE CZ UIF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET
#PBSE ""4#
5IF QSPKFDU JODMVEFT B SFDPOTJEFSBUJPO PG UIF SPMF UIBU UIF SFQPSUJOH FOUJUZ DPODFQU IBT
JO EFUFSNJOJOH XIJDI FOUJUJFT NVTU QSFQBSF (1'4 " UXPUJFS SFQPSUJOH GSBNFXPSL JT TUJMM QSPQPTFE CVU
BO FOUJUZ XJMM OP MPOHFS CF BCMF UP PQU PVU PG TUBOEBSET CZ TFMGBTTFTTJOH BT B OPOSFQPSUJOH FOUJUZ 5IF
QSPQPTBM JT GPS 5JFS PG UIF SFQPSUJOH GSBNFXPSL UP DPOUJOVF UP CF GVMMZ *'34 DPNQMJBOU TFF CFMPX
BOE
NBOEBUPSZ GPS BMM FOUJUJFT XJUI QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ 'PS 5JFS UXP PQUJPOT BSF QSPQPTFE 0QUJPO JT UIF
FYJTUJOH 5JFS SFEVDFE EJTDMPTVSF SFHJNF 3%3
EJTDMPTVSFT 0QUJPO JT OFX 5JFS EJTDMPTVSFT XIJDI
XJMM FODPNQBTT UIF EJTDMPTVSFT JO UIF BDDPVOUJOH TUBOEBSET UIBU XFSF QSFWJPVTMZ NBOEBUPSZ GPS 41'4 QMVT
TPNF BEEJUJPOBM EJTDMPTVSFT BCPVU SFMBUFE QBSUJFT SFWFOVF JNQBJSNFOU PG BTTFUT BOE JODPNF UBY
" DPVOUSZT (""1 BSF VTVBMMZ TQFDJàFE JO BDDPVOUJOH TUBOEBSET "DDPVOUJOH TUBOEBSET EFUBJM UIF
TQFDJàD SFDPHOJUJPO NFBTVSFNFOU QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT BQQMJDBCMF UP WBSJPVT UZQFT
PG USBOTBDUJPOT 'PS FYBNQMF UIFSF BSF BDDPVOUJOH TUBOEBSET HPWFSOJOH BDDPVOUJOH GPS JOWFOUPSZ QSPQFSUZ
QMBOU BOE FRVJQNFOU 11&
BOE SFWFOVF )JTUPSJDBMMZ BDDPVOUJOH TUBOEBSET IBWF WBSJFE CZ DPVOUSZ
'PS FYBNQMF "VTUSBMJB JTTVFE BDDPVOUJOH TUBOEBSET UIBU XFSF EJGGFSFOU UP UIF BDDPVOUJOH TUBOEBSET
JTTVFE JO $IJOB +BQBO (FSNBOZ BOE UIF 6OJUFE 4UBUFT "T NBSLFUT IBWF CFDPNF JODSFBTJOHMZ CPS
EFSMFTT DPOTJEFSBCMF QSPHSFTT IBT PDDVSSFE JO EFWFMPQJOH B TFU PG BDDFQUBCMF JOUFSOBUJPOBM BDDPVOUJOH
TUBOEBSET *OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM 3FQPSUJOH 4UBOEBSET *'34
*'34 BSF QBSUJDVMBSMZ GPDVTFE PO GPS
QSPàU FOUJUJFT BOE BSF JTTVFE CZ UIF *OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE *"4#
"U UIF UJNF PG
XSJUJOH KVSJTJEJDUJPOT IBWF BEPQUFE PS DPOWFSHFE UIFJS EPNFTUJD TUBOEBSET XJUI *'34 $PVOUSJFT
BEPQUJOH *'34 JODMVEF "VTUSBMJB 4PVUI "GSJDB BOE BMM &VSPQFBO 6OJPO DPVOUSJFT $PVOUSJFT TVCTUBOUJBMMZ
DPOWFSHJOH UIFJS EPNFTUJD TUBOEBSET XJUI *'34 JODMVEF $IJOB BOE *OEJB /PUBCMF DPVOUSJFT UIBU IBWF OPU
BEPQUFE PS TVCTUBOUJBMMZ DPOWFSHFE UIFJS TUBOEBSET XJUI *'34 BSF UIF 6OJUFE 4UBUFT BOE +BQBO BMUIPVHI
*'34 NBZ CF QFSNJUUFE JO TVDI KVSJTEJDUJPOT
" TFU PG QVCMJD TFDUPS BDDPVOUJOH TUBOEBSET *OUFSOBUJPOBM 1VCMJD 4FDUPS "DDPVOUJOH 4UBOEBSET
*14"4
JTTVFE CZ UIF *OUFSOBUJPOBM 1VCMJD 4FDUPS "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE BSF BMTP BWBJMBCMF GPS
KVSJTEJDUJPOT UP BEPQU *O "VTUSBMJBT DBTF SBUIFS UIBO BEPQUJOH *14"4 BEEJUJPOBM QBSBHSBQIT IBWF CFFO
JODMVEFE JO UIF "VTUSBMJBOBEPQUFE *'34 UP NBLF UIFN BQQMJDBCMF UP BMM FOUJUZ UZQFT FH GPSQSPàU OPU
GPSQSPàU QSJWBUF TFDUPS BOE QVCMJD TFDUPS FOUJUJFT
SFRVJSFE UP QSFQBSF (1'4 3FGFSFODFT UISPVHIPVU UIJT
DIBQUFS BOE TVCTFRVFOU DIBQUFST BSF UP *'34
"SF UIFSF EJGGFSFOU WFSTJPOT PG *'34 UP VTF XIFO QSFQBSJOH (1'4 5IF *"4# IBT JTTVFE *'34 BT
XFMM BT *'34 GPS 4NBMM BOE .FEJVNTJ[FE &OUJUJFT *'34 GPS 4.&T
*'34 GPS 4.&T TJNQMJàFT TPNF
PG UIF SFDPHOJUJPO BOE NFBTVSFNFOU SVMFT PNJUT UPQJDT OPU SFMFWBOU UP 4.&T BOE SFEVDFT EJTDMPTVSF
SFRVJSFNFOUT 5IF VTF PG *'34 PS *'34 GPS 4.&T XIFO QSFQBSJOH (1'4 EFQFOET PO XIFUIFS BO FOUJUZ
IBT QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ &OUJUJFT XJUI QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ NVTU QSFQBSF (1'4 VTJOH *'34 1VCMJD
BDDPVOUBCJMJUZ JT BQQMJDBCMF UP FOUJUJFT XJUI TFDVSJUJFT EFCU PS FRVJUZ UIBU BSF USBEFE JO B QVCMJD NBSLFU
BOE UP FOUJUJFT UIBU IPME BTTFUT JO B àEVDJBSZ DBQBDJUZ BT UIFJS NBJO CVTJOFTT BDUJWJUZ 'PS FYBNQMF UIF
TIBSFT PG +# )J'J -UE BSF USBEFE PO UIF "49 UIFSFGPSF +# )J'J -UE JT TVCKFDU UP QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ
*'34 GPS 4.&T BSF BWBJMBCMF GPS VTF CZ TNBMM BOE NFEJVNTJ[FE FOUJUJFT 4.&T
UIBU BSF OPU TVCKFDU UP
QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ CVU EP QVCMJTI (1'4
/PU BMM KVSJTEJDUJPOT IBWF BDDFQUFE *'34 GPS 4.&T 4PNF DPVOUSJFT IBWF GPMMPXFE B EJGGFSFOU QBUI
"VTUSBMJB GPS FYBNQMF IBT JOUSPEVDFE EJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH *O "VTUSBMJB FOUJUJFT QSFQBSJOH (1'4 DBO
CF SFRVJSFE UP QSFQBSF UIF TUBUFNFOUT VTJOH GVMM *'34 PS *'34 XJUI SFEVDFE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT 5IF
FOUJUJFT SFRVJSFE UP QSFQBSF (1'4 UIBU DPNQMZ XJUI GVMM *'34 BSF GPSQSPàU QSJWBUF TFDUPS FOUJUJFT UIBU IBWF
QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ BOE UIF "VTUSBMJBO HPWFSONFOU BOE TUBUF UFSSJUPSZ BOE MPDBM HPWFSONFOUT +# )J'J
-UE CFJOH BO FOUJUZ XJUI QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ JT SFRVJSFE UP QSFQBSF (1'4 VTJOH GVMM *'34 6OJWFSTJUJFT
BSF BMTP EFFNFE UP IBWF QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ BOE NVTU QSFQBSF (1'4 VTJOH GVMM *'34 &OUJUJFT UIBU NBZ
QSFQBSF (1'4 VTJOH UIF SFEVDFE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT SBUIFS UIBO GVMM *'34 JODMVEF BMM GPSQSPàU QSJWBUF
TFDUPS FOUJUJFT UIBU EP OPU IBWF QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ BOE BMM OPUGPSQSPàU QSJWBUF TFDUPS FOUJUJFT
/FX ;FBMBOET BQQSPBDI JT TJNJMBS UP "VTUSBMJBT BQQSPBDI /FX ;FBMBOE IBT JNQMFNFOUFE B NVMUJ
TUBOEBSE GSBNFXPSL XIFSF UIF TUBOEBSET UP CF BQQMJFE EFQFOE PO UIF OBUVSF BOE DMBTTJàDBUJPO PG UIF
FOUJUZ &OUJUJFT XJUI QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ BSF SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI *'34 BOE TPNF FOUJUJFT DBO VTF
*'34 CVU XJUI SFEVDFE EJTDMPTVSFT 'PS QVCMJD CFOFàU FOUJUJFT /FX ;FBMBOE JT JNQMFNFOUJOH AQVCMJD CFOFàU
TUBOEBSET CBTFE PO *14"4 5IFTF BSF EFSJWFE GSPN *'34 CVU XJUI EJGGFSFODFT UP BDDPNNPEBUF B QVCMJD
CFOFàU PCKFDUJWF SBUIFS UIBO B GPSQSPàU PCKFDUJWF
/BUVSF BOE QVSQPTF PG UIF TUBUFNFOU

PG ýOBODJBM QPTJUJPO
-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF OBUVSF BOE QVSQPTF PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
" QSJNBSZ PCKFDUJWF PG B GPSQSPàU FOUJUZ JT UIF HFOFSBUJPO PG QSPàUT BOE B TUSPOH àOBODJBM QFSGPSNBODF
" OPUGPSQSPàU FOUJUZT PCKFDUJWF NBZ CF UIF QSPWJTJPO PG TFSWJDFT UP B DPNNVOJUZ 5P HFOFSBUF QSPàUT
PS UP QSPWJEF TFSWJDFT FOUJUJFT OFFE UP JOWFTU JO QSPEVDUJWF BTTFUT "TTFUT BSF JUFNT DPOUSPMMFE CZ BO FOUJUZ
UIBU QSPWJEF UIF FOUJUZ XJUI GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT 7BMVF DSFBUJPO DBO BMTP PDDVS JG UIF BTTFUT JO XIJDI
BO FOUJUZ JOWFTUT BQQSFDJBUF JO WBMVF %FDJTJPOT DPODFSOJOH UIF BDRVJTJUJPO BOE TBMF PG BTTFUT BSF SFGFSSFE
UP BT JOWFTUJOH EFDJTJPOT 5IF BDRVJTJUJPO PG BTTFUT SFRVJSFT àOBODJOH XIJDI NBZ CF QSPWJEFE CZ FYUFSOBM
QBSUJFT FH MFOEFST
BOEPS JOUFSOBM QBSUJFT FH UIF PXOFST
5IF FYUFSOBM DMBJNT PO UIF FOUJUZT BTTFUT
BSF UFSNFE MJBCJMJUJFT *OUFSFTUCFBSJOH EFCU JT B DBUFHPSZ PG MJBCJMJUZ 5IF JOUFSOBM DMBJNT PO UIF FOUJUZT
BTTFUT BSF SFGFSSFE UP BT FRVJUZ 5IF NJY PG EFCU BOE FRVJUZ àOBODJOH UIBU BO FOUJUZ DIPPTFT SFáFDUT JUT
àOBODJOH EFDJTJPOT
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BMTP LOPXO BT UIF CBMBODF TIFFU
JT B àOBODJBM TUBUFNFOU UIBU EFUBJMT
UIF FOUJUZT BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ BT BU B QBSUJDVMBS QPJOU JO UJNF UIF MBTU EBZ PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
'PS FYBNQMF FOUJUJFT XJUI àOBODJBM ZFBST FOEJOH PO +VOF QSPEVDF B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT
BU +VOF FBDI ZFBS /PUF UIBU B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DBO CF QSFQBSFE NPSF GSFRVFOUMZ UIBO PO
BO BOOVBM CBTJT JOEFFE JU DBO CF QSFQBSFE BT BU BOZ EBUF )PXFWFS DPNNPO QSBDUJDF JT UP QSFQBSF UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO TFNJBOOVBMMZ PS BOOVBMMZ BT BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
5IF FOE PG BO FOUJUZT SFQPSUJOH QFSJPE PGUFO DPJODJEFT XJUI UIF FOE PG UIF àOBODJBM ZFBS 5IJT BMJHOT
UIF BDDPVOUJOH QFSJPE XJUI UIF UBYBUJPO QFSJPE 'PS FYBNQMF +# )J'J -UET SFQPSUJOH QFSJPE FOET PO
+VOF )PXFWFS UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE DBO CF B EBUF PUIFS UIBO UIF FOE PG UIF àOBODJBM ZFBS
'PS FYBNQMF $PDB$PMB "NBUJMT ZFBSFOE BMJHOT XJUI UIF FOE PG UIF DBMFOEBS ZFBS %FDFNCFS
BOE 8FTUQBD #BOLJOH $PSQPSBUJPOT ZFBSFOE JT 4FQUFNCFS
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT B àOBODJBM TUBUFNFOU UIBU EPDVNFOUT
r XIBU UIF FOUJUZ PXOT PS DPOUSPMT
BT BU B QBSUJDVMBS EBUF UIF BTTFUT
r UIF FYUFSOBM DMBJNT PO UIF FOUJUZT BTTFUT UIF MJBCJMJUJFT
r UIF JOUFSOBM DMBJN PO UIF FOUJUZT BTTFUT UIF FRVJUZ
3FDBMM GSPN UIF QSFWJPVT DIBQUFS UIBU UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO TQFDJàFT UIBU BO FOUJUZT BTTFUT FRVBM UIF
TVN PG UIF FOUJUZT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ 5IF EVBMJUZ TZTUFN PG SFDPSEJOH CVTJOFTT USBOTBDUJPOT NFBOT UIBU
UIF CVTJOFTT USBOTBDUJPOT IBWF B EVBM FGGFDU PO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO TVDI UIBU UIF FRVBUJPO SFNBJOT JO
CBMBODF BGUFS UIF SFDPSEJOH PG FBDI USBOTBDUJPO 5IJT JT XIZ B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO QSFQBSFE BT
BU BOZ QPJOU JO UJNF XJMM BMXBZT CBMBODF
"O FYBNQMF PG B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
B TNBMM CVTJOFTT
PXOFE CZ /JDIPMBT $BTI XBT TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF JO UIF QSFWJPVT DIBQUFS 5IF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO GPS UIJT UFOOJT DPBDIJOH CVTJOFTT JT SFQSPEVDFE BT JMMVTUSBUJWF FYBNQMF 5IF BTTFUT
PG UIF CVTJOFTT BT BU 4FQUFNCFS BSF 5IF FYUFSOBM DMBJNT PO UIF BTTFUT BU UIJT EBUF UIF
MJBCJMJUJFT BSF BOE UIF FRVJUZ UIF JOUFSOBM DMBJN PO UIF FOUJUZT BTTFUT JT 5IVT UIF
BTTFUT
FRVBM UIF MJBCJMJUJFT
QMVT UIF FRVJUZ
A/FU BTTFUT SFGFST UP UIF BTTFUT
MFTT UIF MJBCJMJUJFT "T BTTFUT MFTT MJBCJMJUJFT FRVBM FRVJUZ OFU BTTFUT FRVBM FRVJUZ 'PS "5$ UIF OFU BTTFUT
BSF SFQSFTFOUJOH UIF BTTFUT PG MFTT UIF MJBCJMJUJFT PG
"OBMZTJOH B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO FOBCMFT VTFST UP NBLF B QSFMJNJOBSZ BTTFTTNFOU BT UP UIF
àOBODJBM QPTJUJPO PG UIF FOUJUZ 'PS FYBNQMF "5$ DPNNFODFE UIF CVTJOFTT XJUI BO JOWFTUNFOU PG
"T BU 4FQUFNCFS /JDIPMBT $BTI IBT JOWFTUFE JO TPNF PGàDF GVSOJUVSF BOE FRVJQNFOU POMZ "5$
IBT DBTI JO UIF CBOL BOE JT VOMJLFMZ UP GBDF MJRVJEJUZ JTTVFT JO SFMBUJPO UP JUT BCJMJUZ UP NFFU JUT
àOBODJBM DPNNJUNFOUT
JO UIF TIPSU UFSN "T UIF CVTJOFTT HSPXT UIF JOWFTUNFOU BOE àOBODF EFDJTJPOT
XJMM CF SFáFDUFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 'PS FYBNQMF JG "5$ QVSDIBTFT CBMM NBDIJOFT BOE
VTFT DBTI UP àOBODF UIF BDRVJTJUJPOT UIF DBTI CBMBODF XJMM SFEVDF BOE CBMM NBDIJOFT XJMM BQQFBS BT BTTFUT
PG "5$ *G "5$ QVSDIBTFT B NJOJCVT UP USBOTQPSU KVOJPS QMBZFST UP UFOOJT UPVSOBNFOUT BOE àOBODFT UIF
BDRVJTJUJPO CZ B MPBO JUT BTTFUT XJMM JODSFBTF BOE JUT MJBCJMJUJFT XJMM JODSFBTF #Z SFWJFXJOH UIF TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO B VTFS NBZ NBLF B QSFMJNJOBSZ BTTFTTNFOU PG UIF FDPOPNJD DPOEJUJPO PG BO FOUJUZ
CZ JEFOUJGZJOH UIF UZQFT PG BTTFUT JO XIJDI UIF FOUJUZ JOWFTUT BOE JUT VTF PG MJBCJMJUJFT SFMBUJWF UP FRVJUZ
UP àOBODF UIF BTTFUT CZ BQQSFDJBUJOH UIF UZQFT BOE UFSNT PG MJBCJMJUJFT VTFE UP àOBODF UIF BTTFUT BOE UIF
TPVSDFT PG FRVJUZ VTFE UP GVOE BTTFUT BOE CZ BTTFTTJOH UIF FOUJUZT àOBODJBM TPMWFODZ
*--6453"5*7& &9".1-&
" TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO

"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(
BT BU 4FQUFNCFS
"44&54
$VSSFOU BTTFUT
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
/PODVSSFOU BTTFUT
0GýDF GVSOJUVSF
0GýDF FRVJQNFOU
5PUBM BTTFUT
-*"#*-*5*&4
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
-PBO
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
08/&34 &26*5:
$BQJUBM / $BTI
1SPýU
5PUBM FRVJUZ
5P GVSUIFS JMMVTUSBUF UIF JOGPSNBUJPO B VTFS DBO PCUBJO GSPN B HMBODF BU B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
DPOTJEFS UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE TIPXO JO àHVSF 5IJT
QSJWBUF DPNQBOZ XBT JODPSQPSBUFE JO "VHVTU BOE DPNNFODFE PQFSBUJPOT JO 4FQUFNCFS "T BU
%FDFNCFS UIF DPNQBOZ IBT JO BTTFUT 5IFTF XFSF àOBODFE CZ PG MJBCJMJUJFT
BOE PG FRVJUZ JOEJDBUJOH UIBU UIF DPNQBOZ SFMJFT NPSF PO FRVJUZ UIBO EFCU UP àOBODF JUT BTTFUT
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE IBT DVSSFOU BTTFUT BNPVOUJOH UP BOE JOWFTUNFOUT JO 11& PG
OFU PG BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO
5IF DPNQBOZ LFFQT JOWFOUPSJFT PG àOJTIFE HPPET BOE SBX NBUFSJBMT

XIJDI JT OPU TVSQSJTJOH HJWFO UIBU JU JT B NBOVGBDUVSJOH FOUJUZ SBUIFS UIBO B TFSWJDF FOUJUZ PS
B SFUBJM FOUJUZ $PDPOVU 1MBOUBUJPOT IBT JO TIPSUUFSN DVSSFOU
MJBCJMJUJFT DPNQBSFE UP JO
MPOHFS UFSN OPODVSSFOU
MJBCJMJUJFT *UT DVSSFOU BTTFUT BSF IJHIFS UIBO JUT DVSSFOU MJBCJMJUJFT XIJDI JOEJDBUFT
UIBU UIF DPNQBOZT MJRVJEJUZ JT TBUJTGBDUPSZ 3FUBJOFE FBSOJOHT PG JOEJDBUF UIBU UIF DPNQBOZ IBT
CFFO QSPàUBCMF PWFS JUT àSTU GPVS NPOUIT PG PQFSBUJPO
'*(63& 4UBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO PG $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE
$0$0/65 1-"/5"5*0/4 15: -5%

BT BU %FDFNCFS

$VSSFOU BTTFUT
$BTI PO IBOE
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSJFT PG ýOJTIFE HPPET BOE SBX NBUFSJBMT
1SFQBZNFOUT
/PODVSSFOU BTTFUT
-FTT "DDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO

5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
"DDSVFE FYQFOTFT
*ODPNF UBY QBZBCMF
%JWJEFOE QBZBCMF
-PBO QBZBCMF
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
&RVJUZ
4IBSF DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
"OPUIFS JMMVTUSBUJPO PG UIF JOGPSNBUJPO B VTFS DBO PCUBJO GSPN B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS UIF 2BOUBT (SPVQ SFQSPEVDFE JO àHVSF /PUF UIBU UIF 2BOUBT (SPVQ
VTFT UIF UFSN ACBMBODF TIFFU SBUIFS UIBO ATUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO "T BU +VOF UIF HSPVQ IBE
NJMMJPO JO BTTFUT 5IFTF XFSF àOBODFE CZ MJBCJMJUJFT PG NJMMJPO BOE FRVJUZ PG NJMMJPO
JOEJDBUJOH UIBU UIF HSPVQ SFMJFT NPSF PO EFCU UIBO FRVJUZ UP àOBODF JUT BTTFUT 5IF 2BOUBT (SPVQ IBE
DPOTJEFSBCMF JOWFTUNFOUT JO DBTI NJMMJPO
BOE 11& NJMMJPO
*U LFFQT B SFMBUJWFMZ MPX MFWFM
PG JOWFOUPSJFT NJMMJPO
XIJDI JT OPU TVSQSJTJOH HJWFO UIBU JU JT B TFSWJDF FOUJUZ SBUIFS UIBO B SFUBJM
FOUJUZ 5IF 2BOUBT (SPVQ IBT NJMMJPO JO TIPSUUFSN DVSSFOU
JOUFSFTUCFBSJOH MJBCJMJUJFT DPNQBSFE
UP NJMMJPO JO MPOHFS UFSN OPODVSSFOU
JOUFSFTUCFBSJOH MJBCJMJUJFT *UT DVSSFOU BTTFUT BSF MPXFS UIBO
JUT DVSSFOU MJBCJMJUJFT BOE UIF NPWFNFOU GSPN UP JOEJDBUFT UIBU UIF HSPVQT MJRVJEJUZ IBT OPU
DIBOHFE TJHOJàDBOUMZ 3FUBJOFE FBSOJOHT PG NJMMJPO TVHHFTU UIBU UIF 2BOUBT (SPVQ IBT QBJE PVU MFTT
JO EJWJEFOET UIBO UIF FBSOJOHT JU IBT HFOFSBUFE PWFS JUT QFSJPE PG PQFSBUJPO
'*(63& $POTPMJEBUFE CBMBODF TIFFU PG UIF 2BOUBT (SPVQ
2"/5"4 (3061
$POTPMJEBUFE CBMBODF TIFFU
BT BU +VOF

/PUFT N N
$VSSFOU BTTFUT
$BTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT "

3FDFJWBCMFT
0UIFS ýOBODJBM BTTFUT $

*OWFOUPSJFT
"TTFUT DMBTTJýFE BT IFME GPS TBMF

0UIFS

/PODVSSFOU BTTFUT
3FDFJWBCMFT
0UIFS ýOBODJBM BTTFUT $

*OWFTUNFOUT BDDPVOUFE GPS VOEFS UIF FRVJUZ NFUIPE
*OUBOHJCMF BTTFUT
0UIFS
5PUBM BTTFUT
2"/5"4 (3061
BT BU +VOF
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
1BZBCMFT
3FWFOVF SFDFJWFE JO BEWBODF
*OUFSFTUCFBSJOH MJBCJMJUJFT #

0UIFS ýOBODJBM MJBCJMJUJFT $

1SPWJTJPOT
-JBCJMJUJFT DMBTTJýFE BT IFME GPS TBMF
*OUFSFTUCFBSJOH MJBCJMJUJFT #

0UIFS ýOBODJBM MJBCJMJUJFT $

1SPWJTJPOT
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
&RVJUZ
*TTVFE DBQJUBM "

5SFBTVSZ TIBSFT

3FTFSWFT
3FUBJOFE FBSOJOHT
&RVJUZ BUUSJCVUBCMF UP UIF NFNCFST PG 2BOUBT
/PODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT
5PUBM FRVJUZ
5IJT $POTPMJEBUFE CBMBODF TIFFU TIPVME CF SFBE JO DPOKVODUJPO XJUI UIF BDDPNQBOZJOH OPUFT UP UIF BDDPVOUT BT SFGFSFODFE JO UIF
A/PUFT DPMVNO
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO JT POF PG UIF ýOBODJBM TUBUFNFOUT QSFQBSFE BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH
QFSJPE *U EFUBJMT UIF BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ PG BO FOUJUZ BT BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IJT
JOGPSNBUJPO IFMQT VTFST UP BTTFTT UIF FOUJUZT ýOBODJBM TPMWFODZ BOE TUBCJMJUZ
t 5IF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO SFþFDUT UIF BTTFUT JO XIJDI UIF FOUJUZ IBT JOWFTUFE JOWFTUJOH
EFDJTJPOT
BOE IPX UIF FOUJUZ IBT ýOBODFE UIF BTTFUT ýOBODJOH EFDJTJPOT

"DDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT FTUJNBUFT

BOE KVEHFNFOUT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& 0VUMJOF UIF FGGFDUT PG BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT FTUJNBUFT BOE KVEHFNFOUT PO
*O JOUSPEVDJOH UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO XF IBWF QSFTFOUFE B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS
"5$ BO FOUJUZ UIBU JT OPU SFRVJSFE UP QSFQBSF àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE GPS UIF 2BOUBT (SPVQ B HSPVQ UIBU JT
SFRVJSFE UP QSFQBSF (1'4 JO DPNQMJBODF XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET 5IJT BOE TVCTFRVFOU DIBQUFST FYQMPSF
TPNF PG UIF LFZ SFDPHOJUJPO QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT GPS àOBODJBM TUBUFNFOU FMFNFOUT
DPOUBJOFE JO BDDPVOUJOH TUBOEBSET +# )J'J -UET àOBODJBM TUBUFNFOUT XJMM CF VTFE UP JMMVTUSBUF UIFTF
SFRVJSFNFOUT 5IF àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS NBOZ MJTUFE FOUJUJFT BSF BWBJMBCMF GSPN UIF FOUJUJFT XFCTJUFT
+# )J'J -UET àOBODJBM TUBUFNFOUT DBO CF BDDFTTFE BU XXXKCIJàDPNBV PS UISPVHI EBUBCBTFT UIBU QSPWJEF
BOOVBM SFQPSUT GPS MJTUFE DPNQBOJFT TVDI BT UIPTF GPVOE BU B VOJWFSTJUZ MJCSBSZ 5IF SFMFWBOU àOBODJBM
TUBUFNFOUT BOE OPUFT GPS +# )J'J -UE BSF SFQSPEVDFE JO UIF BQQFOEJY UP UIJT UFYU
&WFO XIFO QSFQBSJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT JO DPNQMJBODF XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET TVDI BT *'34 UIF
BDDPVOUJOH TUBOEBSET PGGFS PQUJPOT UP QSFQBSFST 5IFSFGPSF NPTU JUFNT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT JOWPMWF
UIF FYFSDJTF PG KVEHFNFOU BOE FTUJNBUJPO PO UIF QBSU PG QSFQBSFST 6TFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT OFFE UP
BQQSFDJBUF UIBU BDDPVOUJOH áFYJCJMJUZ BOE EJTDSFUJPO FYJTU BOE UP DPOTJEFS UIF QPUFOUJBM JNQBDU UIFTF IBWF
PO SFQPSUFE JOGPSNBUJPO JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
8F XJMM FYQMPSF TPNF PG UIF QFSNJTTJCMF PQUJPOT JO UIF SFDPSEJOH PG USBOTBDUJPOT BOE UIF FTUJNBUJPOT
BOE KVEHFNFOUT SFRVJSFE CZ QSFQBSFST "DDPVOUJOH DIPJDFT BQQMJFE UP UIF SFDPHOJUJPO BOE NFBTVSFNFOU
PG FMFNFOUT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT BSF SFGFSSFE UP BT BDDPVOUJOH QPMJDJFT 5IJT JT XIZ BO BOBMZTJT
PG BO FOUJUZT BDDPVOUJOH QPMJDJFT JT JNQPSUBOU 5IFSF BSF OVNFSPVT BDDPVOUJOH SVMFT UIBU QFSNJU DIPJDFT
&YBNQMFT JODMVEF UIF BMUFSOBUJWF NFUIPET PG DPTUJOH JOWFOUPSZ UIF NFBTVSFNFOU PG 11& TVCTFRVFOU UP JUT
BDRVJTJUJPO UIF NFUIPE GPS DBMDVMBUJOH EFQSFDJBUJPO BOE UIF USFBUNFOU PG EFWFMPQNFOU FYQFOEJUVSF BT BO
BTTFU LOPXO BT DBQJUBMJTBUJPO
PS BT BO FYQFOTF
&YBNQMFT PG FTUJNBUJPOT UIBU BGGFDU UIF WBMVFT SFQPSUFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JODMVEF UIF
JNQBJSNFOU PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF UIF DPTUT BTTPDJBUFE XJUI B XFMMQMBOOFE BOE EPDVNFOUFE CVTJOFTT
SFTUSVDUVSF BOE UIF MJBCJMJUJFT SFMBUFE UP FNQMPZFF CFOFàUT FH MPOH TFSWJDF MFBWF BOE TJDL MFBWF
FOUJUMFNFOUT
8IFO SFWJFXJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT B VTFS NVTU CF DPHOJTBOU PG UIF QBSUJDVMBS BDDPVOUJOH
QPMJDJFT VTFE BOE PG àOBODJBM OVNCFST UIBU JOWPMWF QSFQBSFS FTUJNBUJPOT .BOZ BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT
BSF USBOTQBSFOU BT BDDPVOUJOH TUBOEBSET SFRVJSF EJTDMPTVSF PG TVDI DIPJDFT )PXFWFS FOUJUJFT BSF OPU
PCMJHFE UP EFUBJM BMM FTUJNBUJPOT VTFE UP EFSJWF WBSJPVT àOBODJBM TUBUFNFOU FMFNFOUT 'PS B MJTUFE FOUJUZ TVDI
BT +# )J'J -UE UIF BDDPVOUJOH QPMJDZ EJTDMPTVSFT BSF VTVBMMZ HJWFO JO UIF àSTU GFX OPUFT BDDPNQBOZJOH
UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT
5IF EFýOJUJPO PG BTTFUT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& "QQMZ UIF BTTFU EFýOJUJPO DSJUFSJB
8F IBWF CFFO SFGFSSJOH UP UIF FMFNFOUT PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ
BOE XJMM OPX SFFYBNJOF UIF EFàOJUJPOT JOUSPEVDFE JO UIF JOUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO
NBLJOH DIBQUFS "DDPVOUJOH QSPGFTTJPOT BOE SFHVMBUPST JO WBSJPVT DPVOUSJFT JODMVEJOH "VTUSBMJB /FX
;FBMBOE BOE UIF 6OJUFE 4UBUFT IBWF EFWFMPQFE GSBNFXPSLT GPS UIF QSFQBSBUJPO BOE QSFTFOUBUJPO PG àOBODJBM
TUBUFNFOUT 4VDI GSBNFXPSLT BEESFTT NBUUFST TVDI BT UIF PCKFDUJWF PG àOBODJBM TUBUFNFOUT UIF BTTVNQUJPOT
VOEFSMZJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE UIF RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE UIFZ EFàOF
UIF FMFNFOUT PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BTTFUT MJBCJMJUJFT FRVJUZ JODPNF BOE FYQFOTFT
BOE JEFOUJGZ UIF
SFDPHOJUJPO DSJUFSJB UP CF BQQMJFE UP UIFTF FMFNFOUT 5IFZ BMTP HVJEF UIF EFWFMPQNFOU PG BDDPVOUJOH
TUBOEBSET "T JT UIF DBTF XJUI UIF HMPCBMJTBUJPO PG BDDPVOUJOH TUBOEBSET DPODFQUVBM GSBNFXPSLT BSF BMTP
DPOWFSHJOH 3FGFSFODFT UISPVHIPVU UIJT DIBQUFS BOE TVCTFRVFOU DIBQUFST BSF UP UIF *"4#T $PODFQUVBM
'SBNFXPSL GPS 'JOBODJBM 3FQPSUJOH $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
5IF *"4# SFDFOUMZ SFWJTFE UIF $PODFQUVBM
'SBNFXPSL UP JNQSPWF àOBODJBM SFQPSUJOH CZ QSPWJEJOH B NPSF DPNQMFUF DMFBS BOE VQEBUFE TFU PG DPODFQUT
5IF QSPKFDU GPDVTFE PO UIF SFQPSUJOH FOUJUZ FMFNFOUT PG àOBODJBM TUBUFNFOUT JODMVEJOH SFDPHOJUJPO BOE
EFSFDPHOJUJPO
NFBTVSFNFOU QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF 5IF SFWJTFE GSBNFXPSL XBT JTTVFE JO .BSDI
BOE JT FGGFDUJWF GPS àOBODJBM SFQPSUJOH QFSJPET GSPN +BOVBSZ 5IF GPDVT JO UIJT DIBQUFS JT PO
UIF SFWJTFE EFàOJUJPOT 5IF JOUSPEVDUJPO PG UIF SFQPSUJOH DPODFQU JO UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
EJGGFSFOU UP UIF SFQPSUJOH DPODFQU VTFE JO àOBODJBM SFQPSUJOH JO "VTUSBMJB XBT UIF DBUBMZTU GPS SFWJFXJOH
HFOFSBM BOE TQFDJBM QVSQPTF SFQPSUJOH JO "VTUSBMJB
"TTFU EFýOJUJPO
5IF BTTFU EFàOJUJPO JO UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL JT ABO BTTFU JT B QSFTFOU FDPOPNJD SFTPVSDF
DPOUSPMMFE CZ UIF FOUJUZ BT B SFTVMU PG QBTU FWFOUT XIFSF BO FDPOPNJD SFTPVSDF JT B SJHIU UIBU IBT UIF
QPUFOUJBM UP QSPEVDF FDPOPNJD CFOFàUT 5IF FTTFOUJBM DIBSBDUFSJTUJDT PG BO BTTFU BSF
JU JT B QSFTFOU FDPOPNJD SFTPVSDF
UIF SFTPVSDF JT DPOUSPMMFE CZ UIF FOUJUZ
UIF SFTPVSDF JT B SFTVMU PG B QBTU FWFOU
1SFTFOU FDPOPNJD SFTPVSDF

"O FDPOPNJD SFTPVSDF JT B SJHIU UIBU IBT UIF QPUFOUJBM UP QSPEVDF FDPOPNJD CFOFàUT 5IFTF SJHIUT DBO CF
FTUBCMJTIFE CZ DPOUSBDU PS MFHJTMBUJPO PS BSJTF GSPN B DPOTUSVDUJWF PCMJHBUJPO PG BOPUIFS QBSUZ *O QSJODJQMF
FBDI PG BO FOUJUZT SJHIUT JT B TFQBSBUF BTTFU )PXFWFS GPS BDDPVOUJOH QVSQPTFT SFMBUFE SJHIUT UFOE UP CF
USFBUFE BT B TJOHMF BTTFU 'PS FYBNQMF UIF GPMMPXJOH SJHIUT NBZ BSJTF GSPN MFHBM PXOFSTIJQ PG B QSPQFSUZ
UIF SJHIU UP VTF UIF QSPQFSUZ BOE UIF SJHIU UP TFMM UIF QSPQFSUZ
'PS UIF FDPOPNJD SFTPVSDF UP IBWF UIF QPUFOUJBM UP QSPEVDF FDPOPNJD CFOFàUT JU JT POMZ OFDFTTBSZ UIBU
UIF FDPOPNJD SFTPVSDF BMSFBEZ FYJTUT BOE UIBU UIFSF JT BU MFBTU POF DJSDVNTUBODF JO XIJDI JU XJMM QSPEVDF
FDPOPNJD CFOFàUT 5IFSF JT OP SFRVJSFNFOU UIBU JU CF DFSUBJO PS FWFO QSPCBCMF UIBU UIF SFTPVSDF XJMM
QSPEVDF FDPOPNJD CFOFàUT 5IF QSPWJTJPO PG CFOFàUT DBO UBLF UIF GPSN PG IBWJOH HPPET BOE TFSWJDFT
EFTJSFE CZ DVTUPNFST BWBJMBCMF GPS TBMF *U DBO BMTP UBLF UIF GPSN PG CFJOH BCMF UP TBUJTGZ IVNBO XBOUT
'PS FYBNQMF BO JUFN PG QMBOU BOE FRVJQNFOU UIBU QSPEVDFT HPPET GPS TBMF JT BO BTTFU CFDBVTF JU QSPWJEFT
TFSWJDF QPUFOUJBM UIBU JT JU QSPEVDFT HPPET UIBU DBO CF TPME GPS DBTI
"O BSU HBMMFSZT QVCMJD DPMMFDUJPO
PG BSUXPSLT JT BO BTTFU BT UIF DPMMFDUJPO QSPWJEFT TFSWJDF QPUFOUJBM UP UIF HBMMFSZ UIBU JT UIF DPMMFDUJPO
BUUSBDUT WJTJUPST UP UIF HBMMFSZ BOE FOBCMFT UIF HBMMFSZ UP BDIJFWF JUT PCKFDUJWF PG BUUSBDUJOH B DFSUBJO OVNCFS
PG WJTJUPST
5IF MBUUFS FYBNQMF IJHIMJHIUT UIBU UIF GVUVSF CFOFàUT EP OPU OFDFTTBSJMZ IBWF UP JOWPMWF DBTI
$POUSPM
"O FOUJUZ NVTU DPOUSPM BO JUFN GPS UIBU JUFN UP CF DPOTJEFSFE BO BTTFU BOE SFDPHOJTFE JO UIF FOUJUZT
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO -FHBM PXOFSTIJQ JT TZOPOZNPVT XJUI DPOUSPM IPXFWFS MFHBM PXOFSTIJQ JT
OPU B OFDFTTBSZ QSFSFRVJTJUF GPS DPOUSPM 5IF DPODFQU PG DPOUSPM SFGFST UP UIF DBQBDJUZ PG UIF FOUJUZ UP CFOFàU
GSPN UIF BTTFU JO UIF QVSTVJU PG JUT PCKFDUJWFT BOE UP EFOZ PS SFHVMBUF UIF BDDFTT PG PUIFST UP UIF CFOFàU
5P JMMVTUSBUF UIJT DPODFQU DPOTJEFS BO FOUJUZ UIBU BSSBOHFT UP MFBTF BO BTTFU SFRVJSFE GPS JUT NBOVGBDUVSJOH
QSPDFTT 5IF MFTTFF UIF FOUJUZ
QBZT UIF MFTTPS UIF PXOFS PG UIF BTTFU
B NPOUIMZ SFOUBM 5IF MFBTF DPOUSBDU
TQFDJàFT UIBU UIF MFBTF DBO CF DBODFMMFE CZ UIF MFTTPS XJUI POF NPOUIT OPUJDF *O UIJT TDFOBSJP UIF FOUJUZ
JT BCMF UP VTF UIF BTTFU CVU JU EPFT OPU IBWF DPOUSPM PG UIF BTTFU HJWFO UIBU UIF MFTTPS DBO DBODFM UIF MFBTF
DPOUSBDU *U JT UIF MFTTPS XIP DPOUSPMT BDDFTT UP UIF BTTFU 8IBU JG UIF DPOUSBDU XBT OPODBODFMMBCMF BOE
UIF MFTTFF IBE UIF SJHIU UP QVSDIBTF UIF BTTFU BU UIF FOE PG UIF MFBTF DPOUSBDU BU B QSFEFUFSNJOFE QSJDF
*O UIJT TJUVBUJPO JU XPVME CF NPTU MJLFMZ UIBU UIF MFTTFF DPOUSPMMFE UIF BTTFU FWFO JO UIF BCTFODF PG MFHBM
PXOFSTIJQ 0UIFS FYBNQMFT PG BTTFUT XIFSF DPOUSPM JT QSFTFOU JO UIF BCTFODF PG MFHBM PXOFSTIJQ BSF MJDFODFT
BOE NBOBHFNFOU SJHIUT
1BTU FWFOU
"OPUIFS DSJUFSJPO OFDFTTBSZ GPS BO JUFN UP CF EFàOFE BT BO BTTFU JT UIF FYJTUFODF PG B QBTU FWFOU UIBU IBT
SFTVMUFE JO UIF FOUJUZ DPOUSPMMJOH UIF BTTFU .PTU BTTFUT BSF HFOFSBUFE BT B SFTVMU PG BO FYDIBOHF USBOTBDUJPO
OPOSFDJQSPDBM USBOTGFS PS EJTDPWFSZ $POTJEFS BO PGàDF CVJMEJOH UIBU JT UP CF VTFE BT B SFOUBM QSPQFSUZ
5IF àSTU UXP BTTFU EFàOJUJPO DSJUFSJB BSF TBUJTàFE BT UIF CVJMEJOH DSFBUFT GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT JO UIF
GPSN PG SFOUBM JODPNF BOE UIF FOUJUZ PXOT BOE TP DPOUSPMT
UIF CVJMEJOH *G UIF CVJMEJOH JT QVSDIBTFE BO
FYDIBOHF USBOTBDUJPO IBT PDDVSSFE BOE UIF SFRVJSFNFOU UIBU UIFSF CF B QBTU FWFOU JT TBUJTàFE *G UIF CVJMEJOH
JT CFRVFBUIFE UP UIF FOUJUZ B OPOSFDJQSPDBM USBOTGFS B QBTU FWFOU
JT BMTP EFFNFE UP IBWF PDDVSSFE *G UIF
FOUJUZ JT JO UIF QSPDFTT PG àOEJOH B TVJUBCMF QSPQFSUZ BOE IBT FOMJTUFE UIF TFSWJDFT PG B DPNNFSDJBM SFBM
FTUBUF BHFOU UP BTTJTU JO UIF UBTL UIF QBTU FWFOU DSJUFSJPO JT OPU TBUJTàFE BT OP FYDIBOHF IBT PDDVSSFE ZFU
5IF CVJMEJOH JT OPU DPOTJEFSFE BO BTTFU VOUJM UIJT FYDIBOHF IBT PDDVSSFE
7"-6& 50 #64*/&44
5IF FTTFOUJBM DIBSBDUFSJTUJDT PG BO BTTFU BSF

JU JT B QSFTFOU FDPOPNJD SFTPVSDF
UIF SFTPVSDF JT DPOUSPMMFE CZ UIF FOUJUZ
UIF SFTPVSDF JT B SFTVMU PG B QBTU FWFOU
5IF EFýOJUJPO PG MJBCJMJUJFT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& "QQMZ UIF MJBCJMJUZ EFýOJUJPO DSJUFSJB
8F IBWF KVTU EJTDVTTFE UIF EFàOJUJPO DSJUFSJB BQQMJDBCMF UP BTTFUT *O UIJT TFDUJPO XF DPOTJEFS UIF TBNF
JTTVFT BT UIFZ BQQMZ UP UIF MJBCJMJUZ EFàOJUJPO XJUI SFGFSFODF UP UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
-JBCJMJUZ EFýOJUJPO
5IF MJBCJMJUZ EFàOJUJPO JO UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL JT AB QSFTFOU PCMJHBUJPO PG UIF FOUJUZ UP
USBOTGFS BO FDPOPNJD SFTPVSDF BT B SFTVMU PG QBTU FWFOUT 5IF FTTFOUJBM DIBSBDUFSJTUJDT PG B MJBCJMJUZ BSF
JU JT B QSFTFOU PCMJHBUJPO
UIF PCMJHBUJPO JT UP USBOTGFS BO FDPOPNJD SFTPVSDF
UIF PCMJHBUJPO JT B SFTVMU PG QBTU FWFOUT
1SFTFOU PCMJHBUJPO
"O FTTFOUJBM FMFNFOU PG UIF MJBCJMJUZ EFàOJUJPO JT B QSFTFOU PCMJHBUJPO UP BOPUIFS FOUJUZ FWFO JG UIBU FOUJUZ
DBOOPU CF JEFOUJàFE " MFHBM DPOUSBDUVBM PCMJHBUJPO DMFBSMZ DSFBUFT B QSFTFOU PCMJHBUJPO IPXFWFS UIF
APCMJHBUJPO GPS BDDPVOUJOH EFàOJUJPO QVSQPTFT JT NPSF GBSSFBDIJOH UIBO B MFHBM PCMJHBUJPO JU FYUFOET UP
UIF FOUJUZ IBWJOH OP QSBDUJDBM BCJMJUZ UP BWPJE UIF USBOTGFS 'PS FYBNQMF JG BOZ BDUJPO OFDFTTBSZ UP BWPJE UIF
USBOTGFS XPVME DBVTF TJHOJàDBOU CVTJOFTT EJTSVQUJPO PS XPVME IBWF FDPOPNJD DPOTFRVFODFT TJHOJàDBOUMZ
NPSF BEWFSTF UIBO UIF USBOTGFS JUTFMG UIFO UIFSF XPVME CF OP QSBDUJDBM BCJMJUZ UP BWPJE UIF USBOTGFS 5IF
PCMJHBUJPO DBO BSJTF BT B SFTVMU PG B EVUZ UP EP XIBU JT GBJS KVTU BOE SJHIU PS JU DBO BSJTF JG B QBSUJDVMBS TFU PG
GBDUT DSFBUFT WBMJE FYQFDUBUJPOT JO PUIFS QBSUJFT UIBU UIF FOUJUZ XJMM TBUJTGZ UIF PCMJHBUJPO *G BO FOUJUZ IBT OP
SFBMJTUJD BMUFSOBUJWF UP TFUUMJOH UIF PCMJHBUJPO UIF PCMJHBUJPO JT EFFNFE B QSFTFOU PCMJHBUJPO 'PS FYBNQMF
JG BO FOUJUZ IBT FOUFSFE JOUP B CJOEJOH OPODBODFMMBCMF DPOUSBDUVBM BSSBOHFNFOU UP QVSDIBTF TQFDJBMJTFE
FRVJQNFOU GSPN B NBOVGBDUVSFS BOE TVCTFRVFOUMZ DBODFMT UIF PSEFS B MJBCJMJUZ XJMM FYJTU 5IF DPOUSBDU
DSFBUFT B MFHBM PCMJHBUJPO GPS UIF FOUJUZ BOE UIF FOUJUZ XJMM OFFE UP IPOPVS UIBU PCMJHBUJPO JO UIF GPSN PG
EBNBHFT GPS CSFBDI PG DPOUSBDU
$POTJEFS BO FOUJUZ UIBU JT FNCSPJMFE JO B EJTQVUF UIBU XJMM CF TFUUMFE CZ B DPVSU PG MBX %PFT B MJBCJMJUZ
FYJTU 6OUJM B KVEHFNFOU JT IBOEFE EPXO JO DPVSU UIFSF JT OP QSFTFOU PCMJHBUJPO UP NBLF B GVUVSF TBDSJàDF PG
FDPOPNJD CFOFàUT $POTFRVFOUMZ UIF MJBCJMJUZ EFàOJUJPO JT OPU TBUJTàFE 4JNJMBSMZ JG ZPV IBWF BDDVNVMBUFE
BOOVBM MFBWF JO ZPVS KPC EPFT ZPVS FNQMPZFS IBWF B MJBCJMJUZ 5IF FNQMPZFS EPFT IBWF B MJBCJMJUZ BT UIFZ
XJMM IBWF UP NBLF B GVUVSF TBDSJàDF XIFO ZPV UBLF ZPVS BOOVBM MFBWF 5IF FOUJUMFNFOU UP BOOVBM MFBWF JT B
MFHBM PCMJHBUJPO BSJTJOH GSPN UIF TFSWJDFT ZPV IBWF SFOEFSFE UP ZPVS FNQMPZFS
5SBOTGFS
"O FOUJUZT PCMJHBUJPO UP USBOTGFS BO FDPOPNJD SFTPVSDF NVTU IBWF UIF QPUFOUJBM UP SFRVJSF UIF FOUJUZ
UP USBOTGFS UIF FDPOPNJD SFTPVSDF UP BOPUIFS QBSUZ 5SBOTGFSSJOH FDPOPNJD SFTPVSDFT JT BTTPDJBUFE XJUI
BEWFSTF àOBODJBM DPOTFRVFODFT GPS UIF FOUJUZ 'PS FYBNQMF BDDPVOUT QBZBCMF JOWPMWF GVUVSF TBDSJàDFT PG
FDPOPNJD CFOFàUT CFDBVTF UIF FOUJUZ NVTU SFNJU DBTI UP UIF TVQQMJFS JO UIF GVUVSF 4JNJMBSMZ B CBOL MPBO
JT B MJBCJMJUZ BT UIF FOUJUZ NVTU USBOTGFS BO FDPOPNJD SFTPVSDF JO UIF GPSN PG DBTI QBZNFOUT GPS JOUFSFTU
BOE MPBO SFQBZNFOUT UP TFSWJDF UIF MPBO 5IF USBOTGFS EPFT OPU OFDFTTBSJMZ IBWF UP CF B DBTI TBDSJàDF 'PS
FYBNQMF UIF SFRVJSFNFOU UP USBOTGFS HPPET DPOTUJUVUFT UIF USBOTGFS PG BO FDPOPNJD SFTPVSDF
1BTU FWFOU
"OPUIFS FTTFOUJBM FMFNFOU GPS B MJBCJMJUZ JT UIF FYJTUFODF PG B QBTU FWFOU "O FWFOU SFTVMUJOH JO UIF GVUVSF
TBDSJàDF PG FDPOPNJD CFOFàUT NVTU IBWF PDDVSSFE $POTJEFS BO FOUJUZ UIBU IBT DPOUSBDUFE B DPNQBOZ UP
VOEFSUBLF B NBKPS PWFSIBVM PG JUT NBDIJOFSZ 6OUJM UIF PWFSIBVM JT QFSGPSNFE UIF QBTU FWFOU
UIFSF JT OP
QSFTFOU PCMJHBUJPO GPS UIF FOUJUZ UP QBZ UIF DPOUSBDUPS BOE TP UIF MJBCJMJUZ EFàOJUJPO JT OPU TBUJTàFE
0OF PG UIF DPOUFOUJPVT JTTVFT JO àOBODJBM SFQPSUJOH IBT CFFO IPX MFBTF àOBODJOH TIPVME CF BEESFTTFE
JO àOBODJBM SFQPSUJOH *G BO FOUJUZ MFBTFT BTTFUT TIPVME UIF MFBTFE BTTFUT CF SFDPSEFE BT BTTFUT BOE UIF
GVUVSF MFBTF PCMJHBUJPOT BT MJBCJMJUJFT 5IF SFQPSUJOH PG MFBTFE BTTFUT JT DPWFSFE CZ BO BDDPVOUJOH TUBOEBSE
1SFWJPVTMZ UIF BDDPVOUJOH USFBUNFOU EFQFOEFE PO UIF DPOUSBDUVBM UFSNT PG UIF MFBTF BOE XIFUIFS UIF
TVCTUBOUJBM SJTLT BOE CFOFàUT BTTPDJBUFE XJUI UIF BTTFUT USBOTGFSSFE GSPN UIF MFTTPS UP UIF MFTTFF *G UIFZ EJE
UIF MFBTFE BTTFUT XFSF SFDPSEFE BT BTTFUT BOE OFFEFE UP CF BNPSUJTFE $PSSFTQPOEJOHMZ UIF MFBTF PCMJHBUJPOT
XFSF SFDPSEFE BT MJBCJMJUJFT *G UIF TVCTUBOUJBM SJTLT BOE CFOFàUT BTTPDJBUFE XJUI UIF BTTFUT SFNBJOFE XJUI
UIF MFTTPS UIFO MFBTF àOBODJOH IBE OP TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JNQMJDBUJPOT 5IF MFBTF QBZNFOU XBT
SFDPSEFE BT BO FYQFOTF JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 5IJT JT XIZ MFBTF àOBODJOH XBT SFGFSSFE UP BT APGG
CBMBODF TIFFU àOBODJOH )PXFWFS B OFX MFBTFT TUBOEBSE *'34
FGGFDUJWF SFRVJSFT UIF NBKPSJUZ
PG MFBTFT UP CF SFDPHOJTFE APO CBMBODF TIFFU BT B SJHIUPGVTF BTTFU BOE MFBTF MJBCJMJUZ 5IF OFX TUBOEBSE
FTUBCMJTIFT UIF QSJODJQMFT UIBU FOUJUJFT NVTU OPX BQQMZ UP SFQPSU VTFGVM JOGPSNBUJPO UP JOWFTUPST BOE BOBMZTUT
BCPVU UIF BNPVOU UJNJOH BOE VODFSUBJOUZ PG DBTI áPXT BSJTJOH GSPN B MFBTF
7"-6& 50 #64*/&44
5IF FTTFOUJBM DIBSBDUFSJTUJDT PG B MJBCJMJUZ BSF

JU JT B QSFTFOU PCMJHBUJPO
UIF PCMJHBUJPO JT UP USBOTGFS BO FDPOPNJD SFTPVSDF
UIF PCMJHBUJPO JT B SFTVMU PG QBTU FWFOUT
5IF EFýOJUJPO BOE OBUVSF PG FRVJUZ

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF EFýOJUJPO BOE OBUVSF PG FRVJUZ
5IF SFNBJOJOH FMFNFOU PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UP EJTDVTT JT FRVJUZ &RVJUZ JT EFàOFE JO UIF
SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL QBSB BT AUIF SFTJEVBM JOUFSFTU JO UIF BTTFUT PG UIF FOUJUZ BGUFS EFEVDUJOH
BMM JUT MJBCJMJUJFT 5IJT EFàOJUJPO NFBOT UIBU FRVJUZ DBOOPU CF EFUFSNJOFE XJUIPVU SFGFSFODF UP BTTFUT BOE
MJBCJMJUJFT 5IF EFàOJUJPO JT TVDI UIBU UIF FOUJUZT BTTFUT MFTT MJBCJMJUJFT UIBU JT OFU BTTFUT
BU B QBSUJDVMBS
QPJOU JO UJNF FRVBM JUT FRVJUZ 5IF FRVJUZ CBMBODF SFQSFTFOUT UIF PXOFST PS PXOFST
DMBJNT PO UIF BTTFUT
PG UIF FOUJUZ &RVJUZ JT B EJGàDVMU DPODFQU UP EFàOF JOEFQFOEFOUMZ PG BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BT UIF FRVJUZ
TFDUJPO PG B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DPOUBJOT NBOZ EJGGFSFOU JUFNT 'PS FYBNQMF POF JUFN XJUIJO
UIF FRVJUZ TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT DPOUSJCVUJPOT NBEF CZ UIF PXOFS T
5IF UFSNT
HJWFO UP UIF GVOET DPOUSJCVUFE CZ PXOFS T
BSF ATIBSF DBQJUBM GPS B DPNQBOZ PS ADPOUSJCVUFE DBQJUBM GPS B
QBSUOFSTIJQ PS TPMF USBEFS 3FUBJOFE FBSOJOHT BMTP SFGFSSFE UP BT AVOBQQSPQSJBUFE FBSOJOHT PS AVOEJTUSJCVUFE
QSPàUT BSF BOPUIFS FRVJUZ JUFN 3FUBJOFE FBSOJOHT BSF UIF DVNVMBUJWF QSPàUT NBEF CZ BO FOUJUZ TJODF JU
DPNNFODFE PQFSBUJPO UIBU IBWF CFFO SFUBJOFE JO UIF FOUJUZ GPS SFJOWFTUNFOU SBUIFS UIBO EJTUSJCVUFE UP UIF
PXOFS T
8F XJMM FYQMPSF UIF DMBTTJàDBUJPO PG FRVJUZ NPSF GPSNBMMZ MBUFS JO UIJT DIBQUFS
7"-6& 50 #64*/&44
t &RVJUZ JT UIF SFTJEVBM JOUFSFTU JO UIF BTTFUT BGUFS UIF MJBCJMJUJFT BSF EFEVDUFE 5IF FRVJUZ SFQSFTFOUT UIF
PXOFST PS PXOFST DMBJNT PO UIF BTTFUT
t &RVJUZ DBOOPU CF EFýOFE JOEFQFOEFOUMZ PG BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT
t &RVJUZ DPNQSJTFT WBSJPVT JUFNT JODMVEJOH DBQJUBM DPOUSJCVUFE CZ PXOFST TIBSFIPMEFST
BOE QSPýUT
SFUBJOFE JO UIF FOUJUZ
"TTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ

-&"3/*/( 0#+&$5*7& "QQMZ UIF SFDPHOJUJPO DSJUFSJB UP BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ
0OMZ JUFNT UIBU NFFU UIF EFàOJUJPO PG BO BTTFU B MJBCJMJUZ PS FRVJUZ DBO CF SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO BOE BT XJMM CF EJTDVTTFE JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT DIBQUFS POMZ JUFNT UIBU NFFU UIF
EFàOJUJPO PG JODPNF PS FYQFOTFT DBO CF SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QFSGPSNBODF 5IF UFSN
SFDPHOJUJPO SFGFST UP UIF SFDPSEJOH PG JUFNT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT XJUI B NPOFUBSZ WBMVF BTTJHOFE UP
UIFN 5IFSFGPSF ABTTFU SFDPHOJUJPO PS AMJBCJMJUZ SFDPHOJUJPO NFBOT UIBU UIF BTTFU PS MJBCJMJUZ JT SFDPSEFE
BOE BQQFBST PO UIF GBDF PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO XJUI JUT BNPVOU JODMVEFE JO UPUBMT JO UIF
SFMFWBOU TUBUFNFOU $FOUSBM UP UIF SFDPHOJUJPO QSJODJQMF JT UIBU JUFNT DBO CF NFBTVSFE JO NPOFUBSZ UFSNT
5IJT JT SFGFSSFE UP BT UIF NPOFUBSZ DPODFQU "T NPOFZ JT UIF MBOHVBHF VTFE UP RVBOUJGZ JUFNT SFDPHOJTFE
JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT JG JUFNT DBOOPU CF BTTJHOFE B NPOFUBSZ WBMVF UIFO UIFZ DBOOPU BQQFBS JO UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
*U JT SFDPHOJUJPO UIBU MJOLT UIF FMFNFOUT JO àOBODJBM TUBUFNFOUT BTTFUT MJBCJMJUJFT FRVJUZ JODPNF BOE
FYQFOTFT BOE IFODF MJOLT UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT UIFNTFMWFT 5IF MJOLBHF CFUXFFO UIF TUBUFNFOUT BSJTFT
CFDBVTF UIF SFDPHOJUJPO PG POF FMFNFOU PS B DIBOHF JO POF FMFNFOU
SFRVJSFT UIF SFDPHOJUJPO PG BO FRVBM
BNPVOU JO POF PS NPSF PUIFS FMFNFOUT PS DIBOHFT JO POF PS NPSF PUIFS FMFNFOUT
BT QFS UIF BDDPVOUJOH
FRVBUJPO 'PS FYBNQMF JODPNF BOE FYQFOTFT BSF SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QFSGPSNBODF
POMZ JG BO JODSFBTF PS EFDSFBTF JO UIF DBSSZJOH BNPVOU PG BO BTTFU PS B MJBCJMJUZ JT BMTP SFDPHOJTFE 5IVT
UIF SFDPHOJUJPO PG JODPNF PDDVST TJNVMUBOFPVTMZ XJUI UIF JOJUJBM SFDPHOJUJPO PG BO BTTFU PS BO JODSFBTF JO
UIF DBSSZJOH BNPVOU PG BO BTTFU PS UIF EFSFDPHOJUJPO PG B MJBCJMJUZ PS B EFDSFBTF JO UIF DBSSZJOH BNPVOU PG
B MJBCJMJUZ $POTJEFS UIF TBMF PG HPPET GPS DBTI *ODPNF JT SFDPHOJTFE SFWFOVF GSPN UIF TBMF PG HPPET
BOE
BO BTTFU JT JODSFBTFE DBTI BU CBOL
4JNJMBSMZ UIF SFDPHOJUJPO PG FYQFOTFT PDDVST TJNVMUBOFPVTMZ XJUI UIF
JOJUJBM SFDPHOJUJPO PG B MJBCJMJUZ PS BO JODSFBTF JO UIF DBSSZJOH BNPVOU PG B MJBCJMJUZ PS UIF EFSFDPHOJUJPO PG
BO BTTFU PS B EFDSFBTF JO UIF DBSSZJOH BNPVOU PG BO BTTFU $POTJEFS UIF QBZNFOU PG XBHFT "O FYQFOTF JT
SFDPHOJTFE XBHFT
BOE UIFSF JT B EFDSFBTF JO UIF DBSSZJOH BNPVOU PG BO BTTFU DBTI

5IF TBMF PG HPPET JT SFDPHOJTFE BT JODPNF BOE BT BO BTTFU
5IFSF BSF OP EFàOJUJWF SVMFT UP BTTJTU UIF EFDJTJPO PO XIFUIFS BO JUFN TIPVME CF SFDPHOJTFE 5IF
SFDPHOJUJPO EFDJTJPO SFRVJSFT KVEHFNFOU 5IF PWFSBSDIJOH DPOTJEFSBUJPO XIFO EFDJEJOH XIFUIFS UP
SFDPHOJTF BO BTTFU PS B MJBCJMJUZ BOE BOZ SFMBUFE JODPNF FYQFOTFT PS DIBOHFT JO FRVJUZ
JT XIFUIFS UIF
SFDPHOJUJPO QSPWJEFT àOBODJBM TUBUFNFOU VTFST XJUI SFMFWBOU JOGPSNBUJPO BCPVU UIF BTTFU PS UIF MJBCJMJUZ BOE
BCPVU BOZ JODPNF FYQFOTFT PS DIBOHFT JO FRVJUZ B GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO PG UIF BTTFU PS UIF MJBCJMJUZ BOE
PG BOZ JODPNF FYQFOTFT PS DIBOHFT JO FRVJUZ BOE JOGPSNBUJPO UIBU SFTVMUT JO CFOFàUT FYDFFEJOH UIF DPTU
PG QSPWJEJOH UIBU JOGPSNBUJPO
5IF GBDUPST UP DPOTJEFS XIFO NBLJOH B SFDPHOJUJPO EFDJTJPO BSF BT GPMMPXT
r 6ODFSUBJOUZ 5IJT JT XIFO JU JT VODFSUBJO XIFUIFS BO BTTFU FYJTUT PS JT TFQBSBCMF GSPN HPPEXJMM
PS XIFUIFS B MJBCJMJUZ FYJTUT 'PS FYBNQMF DVTUPNFS SFMBUJPOTIJQT BSF OPU DPOUSBDUVBM BOE UIFSFGPSF
VODFSUBJOUZ FYJTUT BT UP XIFUIFS UIFTF BSF BTTFUT PS XIFUIFS UIFZ BSF TFQBSBCMF GSPN UIF CVTJOFTT BT
B XIPMF
r 1SPCBCJMJUZ 5IJT JT XIFO BO BTTFU PS B MJBCJMJUZ FYJTUT CVU UIFSF JT POMZ B MPX QSPCBCJMJUZ UIBU BO JOáPX
PS PVUáPX PG FDPOPNJD CFOFàUT XJMM SFTVMU 'PS FYBNQMF BO FOUJUZ JT CFJOH TVFE GPS B DMBJNFE BDU PG
XSPOHEPJOH CVU UIF QSPCBCJMJUZ PG IBWJOH UP QBZ EBNBHFT JT BTTFTTFE BT MPX
r .FBTVSFNFOU VODFSUBJOUZ 5IJT JT XIFO B NFBTVSFNFOU PG BO BTTFU PS B MJBCJMJUZ DBO CF PCUBJOFE CVU UIF
MFWFM PG NFBTVSFNFOU VODFSUBJOUZ JT IJHI JNQBDUJOH PO UIF SFMFWBODF PG UIF JOGPSNBUJPO 'PS FYBNQMF
DFSUBJO FDPOPNJD CFOFàUT BSF EFSJWFE GSPN NPEFMMJOH EJWFSTF TDFOBSJPT XJUI OVNFSPVT BTTVNQUJPOT BOE
FTUJNBUJPOT TVDI UIBU UIF SFBTPOBCMFOFTT PG UIF FTUJNBUJPO JT RVFTUJPOBCMF
*G EVF UP VODFSUBJOUZ MPX QSPCBCJMJUZ PS VOSFMJBCMF NFBTVSFNFOU BO BTTFU PS MJBCJMJUZ JT OPU SFDPHOJTFE
BO FOUJUZ BMXBZT IBT UIF PQUJPO UP EJTDMPTF JOGPSNBUJPO DPODFSOJOH UIF BTTFU PS MJBCJMJUZ JO UIF OPUFT UP UIF
BDDPVOUT TVQQPSUJOH UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IF UFSN ADPOUJOHFOU JT PGUFO VTFE UP EFTDSJCF TVDI BTTFUT
PS MJBCJMJUJFT 'PS FYBNQMF BO FOUJUZ NBZ CF FNCSPJMFE JO B DPVSU DBTF SFTVMUJOH JO B DPOUJOHFODZ CFJOH
EJTDMPTFE JO UIF FOUJUZT OPUFT UP UIF BDDPVOUT
'JHVSF QSPWJEFT B TVNNBSZ PG UIF BTTFU BOE MJBCJMJUZ EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO DSJUFSJB EJTDVTTFE JO
UIF QSFDFEJOH TFDUJPOT
'*(63& 4VNNBSZ PG UIF BTTFU BOE MJBCJMJUZ EFýOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO DSJUFSJB
Definition Recognition considerations
Asset Present t6ODFSUBJOUZPGFYJTUFODF

economic + Control + Past event
t1SPCBCJMJUZPGBOJOþPXPSPVUþPXPG
resource economic resource
t6ODFSUBJOUZPGNFBTVSFNFOU
Liability Present To transfer an t%JTDMPTVSFJOOPUFTUPBDDPVOUTJTBMXBZT

+ + Past event
obligation economic an option
resource
'PSNBU BOE QSFTFOUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG

ýOBODJBM QPTJUJPO
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FTDSJCF UIF GPSNBU BOE QSFTFOUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DBO CF QSFTFOUFE JO B OVNCFS PG XBZT " 5GPSNBU JT PGUFO VTFE CZ
TNBMMFS FOUJUJFT XIFSFBT B OBSSBUJWF GPSNBU UFOET UP CF VTFE CZ MBSHFS FOUJUJFT " 5GPSNBU MJTUT UIF BTTFUT
PO POF TJEF MFGUIBOE TJEF
BOE UIF MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ PO UIF PUIFS SJHIUIBOE TJEF
" OBSSBUJWF GPSNBU
QSFTFOUT UIF BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ EPXO UIF QBHF &YBNQMFT PG UIF OBSSBUJWF GPSNBU XFSF QSFTFOUFE
JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF BOE àHVSF 8IJMF JU JT VTVBM UP MJTU UIF BTTFUT àSTU XJUI DVSSFOU BTTFUT
MJTUFE CFGPSF OPODVSSFOU BTTFUT GPMMPXFE CZ UIF MJBCJMJUJFT XJUI DVSSFOU MJBCJMJUJFT MJTUFE CFGPSF OPODVSSFOU
MJBCJMJUJFT BOE UIFO UIF FRVJUZ TFDUJPO UIFSF JT OP SFRVJSFNFOU UP EP TP
*U JT VTVBM QSBDUJDF UP QSFTFOU UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS UIF QSFWJPVT SFQPSUJOH QFSJPE JO
BEEJUJPO UP UIF DVSSFOU SFQPSUJOH QFSJPE ,OPXO BT DPNQBSBUJWF JOGPSNBUJPO UIJT BMMPXT VTFST UP TFF
IPX BO FOUJUZT àOBODJBM QPTJUJPO IBT DIBOHFE GSPN UIF QSFWJPVT QFSJPE UP UIF DVSSFOU QFSJPE 8IFO
DPNQBSJOH UIF àHVSFT GPS UIF DVSSFOU BOE QSFWJPVT ZFBST VTFST TIPVME GBNJMJBSJTF UIFNTFMWFT XJUI UIF
FOUJUZT BDDPVOUJOH QPMJDJFT UP FOTVSF UIBU JU JT OPU B DIBOHF JO BDDPVOUJOH QPMJDZ UIBU JT UIF SFBTPO GPS UIF
DIBOHF JO UIF SFQPSUFE àHVSFT 8IFUIFS UIF àHVSFT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BSF FYQSFTTFE
JO XIPMF EPMMBST PS UIPVTBOET PS NJMMJPOT PG EPMMBST JT BU UIF EJTDSFUJPO PG UIF FOUJUZ 5IF FOUJUZ TIPVME
DMFBSMZ JEFOUJGZ JO UIF TUBUFNFOU UIF NPOFUBSZ WBMVF SFQPSUFE
'PS DPNQBOJFT XIJDI IBWF JOWFTUNFOUT JO PUIFS DPNQBOJFT UIBU HJWF UIFN DPOUSPM PG UIPTF FOUJUJFT
àOBODJBM BOE PQFSBUJOH QPMJDJFT JU JT OFDFTTBSZ UP QSFQBSF àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS UIF HSPVQ 'JOBODJBM
TUBUFNFOUT QSFTFOUFE GPS UIF HSPVQ BSF SFGFSSFE UP BT ADPOTPMJEBUFE PS AHSPVQ àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IVT B
DPOTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SFQPSUT UIF DPNCJOFE BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ GPS UIF QBSFOU
FOUJUZ BOE UIF DPOUSPMMFE FOUJUJFT BT B TJOHMF FDPOPNJD FOUJUZ XJUI JOUFSDPNQBOZ USBOTBDUJPOT FMJNJOBUFE
" QBSFOU FOUJUZ JT BO FOUJUZ UIBU DPOUSPMT BOPUIFS FOUJUZ " DPOUSPMMFE FOUJUZ JT SFGFSSFE UP BT B ATVCTJEJBSZ
FOUJUZ " QSJODJQMFCBTFE BQQSPBDI JT VTFE UP EFUFSNJOF XIFUIFS PS OPU BO FOUJUZ DPOUSPMT BOPUIFS FOUJUZ
$POUSPM JT QSFTFOU XIFO UIF JOWFTUPS IBT BMM PG UIF GPMMPXJOH QPXFS PWFS UIF JOWFTUFF FYQPTVSF PS SJHIUT UP
WBSJBCMF SFUVSOT GSPN JUT JOWPMWFNFOU XJUI UIF JOWFTUFF BOE UIF BCJMJUZ UP VTF JUT QPXFS PWFS UIF JOWFTUFF UP
BGGFDU UIF BNPVOU PG UIF JOWFTUPST SFUVSOT " GVOEBNFOUBM DPOTJEFSBUJPO BT UP XIFUIFS PS OPU QPXFS FYJTUT
JT UIF FYUFOU PG WPUJOH SJHIUT )BWJOH NPSF UIBO IBMG PG UIF WPUJOH QPXFS JO BOPUIFS FOUJUZ JT OPSNBMMZ
SFHBSEFE BT IBWJOH QPXFS )PXFWFS FWFO JG MFTT UIBO QFS DFOU PG UIF WPUJOH QPXFS JT IFME BO FOUJUZ NBZ
TUJMM CF SFHBSEFE BT DPOUSPMMJOH BOPUIFS FOUJUZ JG JU IBT QPXFS UP HPWFSO UIF àOBODJBM BOE PQFSBUJOH QPMJDJFT
PG UIF FOUJUZ 'PS FYBNQMF BO FOUJUZ NBZ IBWF B OVNCFS PG JUT EJSFDUPST PO UIF CPBSE PG BOPUIFS FOUJUZ BOE
UIFSFGPSF NBZ IBWF NBKPSJUZ WPUJOH SJHIUT PO UIF CPBSE PG EJSFDUPST
" HSPVQ FDPOPNJD FOUJUZ
SFGFST UP B QBSFOU FOUJUZ BOE BMM JUT TVCTJEJBSJFT 5IF DPODFQU PG B HSPVQ
JT JMMVTUSBUFE JO àHVSF &OUJUZ " UIF QBSFOU FOUJUZ
PXOT QFS DFOU PG &OUJUZ # BOE TP DPOUSPMT
&OUJUZ # WJB JUT NBKPSJUZ TIBSF PXOFSTIJQ )FODF &OUJUZ # JT SFHBSEFE BT B TVCTJEJBSZ PG &OUJUZ " BOE QBSU
PG UIF HSPVQ 1BSFOU FOUJUZ àOBODJBM TUBUFNFOUT QPSUSBZ UIF àOBODJBM QPTJUJPO PG &OUJUZ " POMZ XIFSFBT
DPOTPMJEBUFE àOBODJBM TUBUFNFOUT QPSUSBZ UIF àOBODJBM QPTJUJPO PG UIF HSPVQ CPUI &OUJUZ " BOE &OUJUZ #
8IFO QSFQBSJOH DPOTPMJEBUFE BDDPVOUT BOZ USBOTBDUJPOT CFUXFFO FOUJUJFT JO UIF HSPVQ BSF FMJNJOBUFE 'PS
FYBNQMF BTTVNF &OUJUZ " TFMMT HPPET UP UIF WBMVF PG UP &OUJUZ # 5IJT JT TBMFT SFWFOVF GPS &OUJUZ "
BOE UIF DPTU PG TBMFT GPS &OUJUZ # )PXFWFS XIFO QSFQBSJOH UIF DPOTPMJEBUFE àOBODJBM TUBUFNFOUT TVDI
JOUFSDPNQBOZ TBMFT BOE QVSDIBTFT BSF FMJNJOBUFE 5IF TBMFT GPS UIF DPOTPMJEBUFE FOUJUZ XJMM OPU JODMVEF
UIF PG TBMFT GSPN &OUJUZ " UP &OUJUZ # BOE UIF PG QVSDIBTFT CZ &OUJUZ # GSPN &OUJUZ "
XJMM BMTP CF FMJNJOBUFE GSPN UIF DPOTPMJEBUFE BDDPVOUT
'*(63& $PODFQU PG QBSFOU FOUJUZ BOE HSPVQ
Consolidated entity
Consolidated entity
financial statements
prepared
Entity A Parent entity financial

(Parent entity) statements prepared
80% share
ownership
Entity B
(Subsidiary entity)
&OUJUJFT BSF SFRVJSFE UP EJTDMPTF UIF TVCTJEJBSJFT UIBU UIFZ DPOTPMJEBUF JOUP UIFJS HSPVQ BDDPVOUT *G XF
VTF +# )J'J -UE BT BO JMMVTUSBUJPO +# )J'J -UET OPUFT UP UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT JEFOUJGZ UIBU UIF QBSFOU
FOUJUZ +# )J'J -UE
IBT DPOUSPM PWFS TVCTJEJBSJFT +# )J'J (SPVQ 1UZ -UE +# )J'J "
1UZ -UE
$MJWF "OUIPOZT 1UZ -UE 3PDLFU 3FQMBDFNFOUT 1UZ -UE +# )J'J &EVDBUJPO 4PMVUJPOT 1UZ -UE +# )J'J
(SPVQ /;
-JNJUFE +# )J'J /; -UE +# )J'J #
1UZ -UE .VJS &MFDUSJDBM $PNQBOZ 1UZ -UE .VJS
&MFDUSJDBM 4FSWJDF $P 1UZ -UE 5IF (PPE (VZT %JTDPVOU 8BSFIPVTFT "VTUSBMJB
1UZ -UE .VJS (SPVQ
&NQMPZFF 4IBSF 1MBO 1UZ -UE .VJS 'JOBODF $PNQBOZ 1UZ -UE . 8 "VTUSBMJB
1UZ -UE .VJS &MFDUSJDBM
$PNQBOZ 1UZ -UE BT 5SVTUFF PG UIF .VJS *OWFTUNFOU 6OJU 5SVTU 5IF (PPE (VZT %JTDPVOU 8BSFIPVTFT
"VTUSBMJB
1UZ -UE BT 5SVTUFF PG UIF WBSJPVT TUPSF 5SVTUT BOE )PNF 4FSWJDFT /FUXPSL 1UZ -UE "T BU UIF
FOE PG +VOF +# )J'J -UE PXOFE QFS DFOU PG UIF TIBSFT JO FBDI PG UIFTF FOUJUJFT 5IF QBSFOU
FOUJUZ BOE UIF TVCTJEJBSJFT DPNQSJTF UIF HSPVQ 'JOBODJBM TUBUFNFOUT BSF QSFQBSFE GPS UIF HSPVQ BT B TJOHMF
FDPOPNJD FOUJUZ 5IF QBSFOU FOUJUZ àOBODJBM TUBUFNFOUT SFáFDU UIF QFSGPSNBODF BOE QPTJUJPO PG +# )J'J
-UE POMZ XIFSFBT UIF DPOTPMJEBUFE àOBODJBM TUBUFNFOUT SFáFDU UIF QFSGPSNBODF BOE QPTJUJPO GPS UIF QBSFOU
BOE TVCTJEJBSZ FOUJUJFT
5IF DPOTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS +# )J'J -UE JT JMMVTUSBUFE JO àHVSF /PUF UIBU
+# )J'J -UE VTFT UIF UFSN ACBMBODF TIFFU SBUIFS UIBO ATUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 5IJT JT QSFTFOUFE
JO B OBSSBUJWF GPSNBU BOE SFQPSUT UIF HSPVQT BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ BT BU +VOF /PUF UIBU UIF
BTTFUT FRVBM UIF MJBCJMJUJFT QMVT FRVJUZ
'*(63& +# )J'J -UET DPOTPMJEBUFE CBMBODF TIFFU
+# )*'* -5%
BT BU +VOF
$POTPMJEBUFE

/PUFT N N
$VSSFOU BTTFUT
$POTPMJEBUFE

/PUFT N N
*OWFOUPSJFT
/PODVSSFOU BTTFUT
1MBOU BOE FRVJQNFOU
*OUBOHJCMF BTTFUT
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
%FGFSSFE SFWFOVF
1SPWJTJPOT
#PSSPXJOHT
%FGFSSFE SFWFOVF
1SPWJTJPOT
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
&RVJUZ
$POUSJCVUFE FRVJUZ
3FTFSWFT
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO JT VTVBMMZ QSFTFOUFE JO B OBSSBUJWF GPSNBU BMUIPVHI BMUFSOBUJWF
QSFTFOUBUJPO GPSNBUT BSF BDDFQUBCMF
t 5IF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO TIPVME JODMVEF SFMFWBOU EFUBJMT GPS UIF DVSSFOU BOE DPNQBSBUJWF
SFQPSUJOH QFSJPET
t *G B DPNQBOZ DPOUSPMT PUIFS FOUJUJFT UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO JT QSFTFOUFE GPS UIF HSPVQ BT B
TJOHMF FDPOPNJD FOUJUZ
1SFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF PG FMFNFOUT

JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FTDSJCF UIF QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT GPS FMFNFOUT JO UIF
TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
5IF QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF PG àOBODJBM JOGPSNBUJPO BSF EFTJHOFE UP DPNNVOJDBUF JOGPSNBUJPO UP
VTFST JO BO FGGFDUJWF BOE FGàDJFOU NBOOFS XIJDI FODPNQBTTFT UIF RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT PG SFMFWBODF
GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJWFOFTT VOEFSTUBOEBCJMJUZ BOE DPNQBSBCJMJUZ 5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
EFUBJMT SFDPHOJTFE BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ BT BU B QBSUJDVMBS EBUF 3FMFWBOU JOGPSNBUJPO JT BMTP
DPOWFZFE UISPVHI EJTDMPTVSFT BDDPNQBOZJOH UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IFTF EJTDMPTVSFT JODMVEF BEEJUJPOBM
JOGPSNBUJPO QFSUBJOJOH UP CPUI SFDPHOJTFE BOE VOSFDPHOJTFE JUFNT JODMVEJOH UIFJS OBUVSF NFBTVSFNFOU
BTTVNQUJPOT BOE FTUJNBUJPOT BOE SJTLT BOE VODFSUBJOUJFT
"DDPVOUJOH TUBOEBSET FYJTU UIBU QSFTDSJCF UIF QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT GPS àOBODJBM
TUBUFNFOUT *O UIJT TFDUJPO XF FYQMPSF TPNF PG UIF LFZ QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT BQQMJDBCMF
UP UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 3FDBMM UIBU BMM MJTUFE FOUJUJFT TVDI BT UIF 2BOUBT (SPVQ BOE
+# )J'J -UE BSF SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI UIF QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT PG UIF BDDPVOUJOH
TUBOEBSET 4NBMM FOUJUJFT XJUI OP QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ TVDI BT "5$ BSF OPU SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI
UIF BDDPVOUJOH TUBOEBSET 5IJT NFBOT UIBU UIFZ BSF VODPOTUSBJOFE JO UIF QSFQBSBUJPO PG UIFJS àOBODJBM
TUBUFNFOUT " TNBMM CVTJOFTT PQFSBUJPO TVDI BT "5$ XPVME OPU IBWF SBJTFE FRVJUZ PS EFCU DBQJUBM GSPN UIF
QVCMJD BOE XPVME OPU IBWF JOWFTUPST BOE TIBSFIPMEFST XIP EFQFOE PO àOBODJBM TUBUFNFOUT UP NPOJUPS BOE
BTTFTT JUT JOWFTUNFOU EFDJTJPOT 4PNF FOUJUJFT XJUI OP QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ WPMVOUBSJMZ BEPQU QSFTFOUBUJPO
BOE EJTDMPTVSF QSBDUJDFT SFRVJSFE CZ BDDPVOUJOH TUBOEBSET
$VSSFOU BOE OPODVSSFOU BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT

8IFO QSFQBSJOH B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT TIPVME CF QSFTFOUFE JO B DVSSFOUOPO
DVSSFOU GPSNBU VOMFTT BO BMUFSOBUJWF QSFTFOUBUJPO TVDI BT MJTUJOH UIF BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT JO PSEFS PG UIFJS
MJRVJEJUZ QSPWJEFT JOGPSNBUJPO UIBU JT NPSF SFMFWBOU BOE SFMJBCMF 5IF EJTUJODUJPO CFUXFFO DVSSFOU BTTFUT
BOE OPODVSSFOU BTTFUT JT CBTFE PO UIF UJNJOH PG UIF GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT 4JNJMBSMZ UIF EJTUJODUJPO
CFUXFFO DVSSFOU MJBCJMJUJFT BOE OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT JT CBTFE PO UIF UJNJOH PG UIF FYQFDUFE GVUVSF
TBDSJàDFT *G UIF FDPOPNJD CFOFàUT PVUáPX PG SFTPVSDFT
BUUBDIFE UP UIF BTTFU MJBCJMJUZ
BSF FYQFDUFE UP CF
SFBMJTFE XJUIJO UIF OFYU SFQPSUJOH QFSJPE BTTVNFE UP CF NPOUIT
UIFO UIF BTTFU MJBCJMJUZ
JT DBUFHPSJTFE
BT DVSSFOU )PXFWFS JG UIF FDPOPNJD CFOFàUT PVUáPX PG SFTPVSDFT
BUUBDIFE UP UIF BTTFU MJBCJMJUZ
BSF FYQFDUFE PWFS B QFSJPE FYUFOEJOH CFZPOE UIF OFYU SFQPSUJOH QFSJPE B OPODVSSFOU DBUFHPSJTBUJPO
JT BQQSPQSJBUF
(SPVQJOH UIF BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT PO B DVSSFOUOPODVSSFOU CBTJT JT VTFGVM XIFO BTTFTTJOH BO FOUJUZT
MJRVJEJUZ $PNQBSJOH UIF DVSSFOU BTTFUT BOE DVSSFOU MJBCJMJUJFT JT VTFGVM JO BTTFTTJOH UIF MJLFMJIPPE UIBU UIF
FOUJUZ XJMM CF BCMF UP QBZ JUT EFCUT BT UIFZ GBMM EVF *G BO FOUJUZ IBT B TJOHMF DMFBSMZ JEFOUJàBCMF UJNF MBQTF
CFUXFFO UIF QVSDIBTF PG BTTFUT GPS QSPDFTTJOH BOE UIF SFBMJTBUJPO PG UIFJS FDPOPNJD CFOFàUT SFGFSSFE UP BT
UIF PQFSBUJOH DZDMF
UIBU FYUFOET CFZPOE NPOUIT UIFO UIF MFOHUI PG UIF PQFSBUJOH DZDMF DBO CF VTFE UP
DBUFHPSJTF BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BT DVSSFOU PS OPODVSSFOU
5P JMMVTUSBUF UIF DVSSFOUOPODVSSFOU DMBTTJàDBUJPO DPODFQU DPOTJEFS BO FOUJUZ UIBU IBT JOWFOUPSZ BWBJMBCMF
GPS TBMF 5IF JOWFOUPSZ JT DBUFHPSJTFE BT B DVSSFOU BTTFU BT UIF FOUJUZ FYQFDUT UP TFMM UIF JOWFOUPSZ BOE SFDFJWF
UIF DBTI XJUIJO UIF OFYU NPOUI QFSJPE *O DPOUSBTU UIF FOUJUZT NBDIJOFSZ VTFE UP QSPEVDF UIF JOWFOUPSZ
XJMM HFOFSBUF FDPOPNJD CFOFàUT CFZPOE UIF OFYU SFQPSUJOH QFSJPE BOE BDDPSEJOHMZ JT DBUFHPSJTFE BT B OPO
DVSSFOU BTTFU *G BO FOUJUZ TFDVSFT B MPBO JO XJUI UIF MPBO NBUVSJOH JO UIF QPSUJPO PG UIF MPBO
UIBU JT UP CF SFQBJE XJUIJO UIF OFYU NPOUIT JT DMBTTJàFE BT B DVSSFOU MJBCJMJUZ XIFSFBT UIF MPBO QBZNFOUT
CFZPOE UIF OFYU NPOUIT BSF DMBTTJàFE BT B OPODVSSFOU MJBCJMJUZ
*O UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JU JT VTVBM GPS BO FOUJUZ UP TIPX UIF UPUBM BNPVOUT GPS
r DVSSFOU BTTFUT
r OPODVSSFOU BTTFUT
r DVSSFOU MJBCJMJUJFT
r OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT
1SFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF PG BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ

*O UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BTTFUT BSF DMBTTJàFE BDDPSEJOH UP UIFJS OBUVSF PS GVODUJPO 5IJT NFBOT
UIBU UIF BTTFU DMBTTJàDBUJPOT DBO SFáFDU BO BTTFUT
r MJRVJEJUZ
r NBSLFUBCJMJUZ
r QIZTJDBM DIBSBDUFSJTUJDT
r FYQFDUFE UJNJOH PG GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT
r QVSQPTF
-JBCJMJUJFT BOE FRVJUZ BSF DMBTTJàFE BDDPSEJOH UP UIFJS OBUVSF 5IF GBDUPST UIBU DBO CF VTFE UP DMBTTJGZ
MJBCJMJUJFT BSF
r MJRVJEJUZ
r MFWFM PG TFDVSJUZ PS HVBSBOUFF
r FYQFDUFE UJNJOH PG UIF GVUVSF TBDSJàDF
r TPVSDF
r DPOEJUJPOT BUUBDIFE UP UIF MJBCJMJUJFT
$MBTTJàDBUJPO PG FRVJUZ JUFNT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DBO CF CBTFE PO UIFJS PSJHJO PS TPVSDF
UIBU JT DPOUSJCVUJPOT GSPN PXOFST PS SFUBJOFE FBSOJOHT
BOEPS UIF SJHIUT BUUBDIFE UP UIF JUFN
/PX UIBU XF IBWF BO VOEFSTUBOEJOH PG UIF FMFNFOUT PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO XF XJMM
DPOTJEFS UIF EJGGFSFOU UZQFT PG BTTFU MJBCJMJUZ BOE FRVJUZ JUFNT SFGFSSFE UP BT DMBTTFT
UIBU BSF MJLFMZ UP
CF GPVOE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 4NBMMFS FOUJUJFT PGUFO MJTU BMM PS TPNF PG UIFJS FMFNFOUT
JOEJWJEVBMMZ XJUIPVU BHHSFHBUJOH UIFN JOUP DMBTTFT GPS UIF QVSQPTF PG QSFTFOUJOH UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO )PXFWFS MBSHFS FOUJUJFT BHHSFHBUF UIFJS BTTFUT CZ DMBTT GPS UIF QVSQPTF PG QSFTFOUBUJPO JO UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE QSPWJEF HSFBUFS EFUBJMT PO UIF WBSJPVT JUFNT XJUIJO UIF BTTFU MJBCJMJUZ
BOE FRVJUZ DMBTTFT JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT
8F XJMM FYQMPSF UIF DMBTTFT PG BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO CZ
SFGFSSJOH UP UIF DPOTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS +# )J'J -UE 3FDBMM UIBU UIF SFMFWBOU
OPUFT UP UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS +# )J'J -UE BSF SFQSPEVDFE JO UIF BQQFOEJY UP UIJT UFYU
"TTFUT
"O FYUSBDU PG UIF BTTFU TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS +# )J'J -UE JT QSPWJEFE JO
àHVSF 5IF àSTU UIJOH ZPV TIPVME OPUF JT UIF TFHSFHBUJPO PG BTTFUT JOUP DVSSFOU BOE OPODVSSFOU BTTFUT
XJUI TVCUPUBMT GPS DVSSFOU BOE OPODVSSFOU BTTFUT
'*(63& &YUSBDU PG +# )J'J -UET CBMBODF TIFFU BTTFU TFDUJPO
+# )*'* -5%
$POTPMJEBUFE CBMBODF TIFFU FYUSBDU
BT BU +VOF
$POTPMJEBUFE

/PUFT N N
$VSSFOU BTTFUT
*OWFOUPSJFT
/PODVSSFOU BTTFUT
1MBOU BOE FRVJQNFOU
*OUBOHJCMF BTTFUT
5PUBM BTTFUT
5IF WBSJPVT BTTFU DMBTTFT EJTDMPTFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS B MBSHF FOUJUZ TVDI BT
+# )J'J -UE BSF BT GPMMPXT
r $BTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT UIF DBTI SFTPVSDFT UIBU BO FOUJUZ IBT PO IBOE BU B QBSUJDVMBS QPJOU JO UJNF
(FOFSBMMZ XF XPVME OPU FYQFDU UIF DBTI BNPVOU UP CF TVCTUBOUJBM BT DBTI HFOFSBUFT MPX SFUVSOT SFMBUJWF
UP QSPEVDUJWF BTTFUT
r 5SBEF BOE PUIFS SFDFJWBCMFT UIF DBTI UIF FOUJUZ FYQFDUT UP SFDFJWF GSPN QBSUJFT UIBU PXF JU NPOFZ 5IJT
DMBTT JT PGUFO DBMMFE USBEF SFDFJWBCMFT USBEF EFCUPST PS BDDPVOUT SFDFJWBCMF

r *OWFOUPSJFT UIF TVQQMJFT PG SBX NBUFSJBMT UP CF VTFE JO UIF QSPEVDUJPO QSPDFTT JO UIF DBTF PG B
NBOVGBDUVSJOH àSN
XPSLJOQSPHSFTT BOEPS UIF àOJTIFE HPPET UIBU UIF FOUJUZ IBT BWBJMBCMF GPS TBMF
5IF UFSN ATUPDL DBO CF VTFE JOUFSDIBOHFBCMZ XJUI AJOWFOUPSJFT 'PS +# )J'J -UE UIF JOWFOUPSZ XPVME
JODMVEF JUFNT TVDI BT UFMFWJTJPOT DPNQVUFST %7%T $%T UBCMFUT J1PET BOE IJà FRVJQNFOU
r /PODVSSFOU BTTFUT DMBTTJàFE BT IFME GPS TBMF B HSPVQ PG BTTFUT UIBU UIF FOUJUZ QMBOT UP EJTQPTF PG
BT B HSPVQ JO B TJOHMF USBOTBDUJPO /PUF UIBU +# )J'J -UE IBT OP OPODVSSFOU BTTFUT DMBTTJàFE BT IFME
GPS TBMF
r *OWFTUNFOUT BDDPVOUFE GPS VTJOH UIF FRVJUZ NFUIPE UIJT DMBTT PG BTTFU XJMM BQQFBS POMZ JG UIF FOUJUZ
PXOT FOPVHI TIBSFT JO BOPUIFS FOUJUZ UP FOBCMF JU UP FYFSU TJHOJàDBOU JOáVFODF OPU DPOUSPM
PWFS UIF PUIFS
FOUJUZT EFDJTJPO NBLJOH 5IJT BNPVOU JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SFQSFTFOUT UIF DPTU PG UIF
TIBSFT BDRVJSFE QMVT BOZ TIBSF PG UIF PUIFS FOUJUZT QSPàUT MFTT BOZ EJWJEFOET UIBU UIF FOUJUZ IBT SFDFJWFE
GSPN UIF PUIFS FOUJUZ /PUF UIBU +# )J'J -UE IBT OP JOWFTUNFOUT BDDPVOUFE GPS VTJOH UIF FRVJUZ NFUIPE
r 0UIFS àOBODJBM BTTFUT B àOBODJBM BTTFU JT BOZ BTTFU UIBU JT DBTI B DPOUSBDUVBM SJHIU UP SFDFJWF DBTI PS
BOPUIFS àOBODJBM BTTFU B DPOUSBDUVBM SJHIU UP FYDIBOHF àOBODJBM JOTUSVNFOUT XJUI BOPUIFS FOUJUZ VOEFS
DPOEJUJPOT UIBU BSF QPUFOUJBMMZ GBWPVSBCMF PS BO FRVJUZ JOTUSVNFOU PG BOPUIFS FOUJUZ *UFNT JODMVEFE JO
UIJT DBUFHPSZ BSF JOWFTUNFOUT JO TIBSFT 0GUFO UIF PUIFS àOBODJBM BTTFUT DBUFHPSZ JODMVEFT EFSJWBUJWF
àOBODJBM BTTFUT )PXFWFS TPNFUJNFT UIF EFSJWBUJWF àOBODJBM BTTFUT BSF TFQBSBUFMZ MJTUFE " EFSJWBUJWF
àOBODJBM BTTFU JT B àOBODJBM BTTFU XIPTF WBMVF EFQFOET PO UIF WBMVF PG BO VOEFSMZJOH BTTFU SFGFSFODF
SBUF PS JOEFY
r 1SPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU 11&
JUFNT PG 11& DPOUSPMMFE CZ UIF FOUJUZ 5IJT DMBTTJàDBUJPO
JODMVEFT MBOE CVJMEJOHT NBDIJOFSZ BOE PUIFS JUFNT PG QMBOU BOE FRVJQNFOU /PUF UIBU +# )J'J -UE IBT
QMBOU BOE FRVJQNFOU POMZ 4PNF PG UIF JUFNT SFDPSEFE JO QMBOU BOE FRVJQNFOU BSF MFBTFE BTTFUT
r %FGFSSFE UBY BTTFUT BDDPVOUJOH SVMFT BSF VTFE UP EFUFSNJOF BDDPVOUJOH QSPàU BOE UBYBUJPO SVMFT BSF
VTFE UP EFSJWF UBYBCMF JODPNF %JGGFSFODFT JO UIF UXP TFUT PG SVMFT DBO HJWF SJTF UP FYQFDUFE UBYBUJPO
CFOFàUT UIBU TBUJTGZ UIF BTTFU EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO DSJUFSJB
r "HSJDVMUVSBM BTTFUT CJPMPHJDBM BTTFUT
MJWJOH BOJNBMT PS QMBOUT TVDI BT HSBQFWJOFT USFFT JO B
QMBOUBUJPO EBJSZ DBUUMF GSVJU USFFT BOE TIFFQ /PUF UIBU +# )J'J -UE IBT OP BHSJDVMUVSBM BTTFUT
r *OUBOHJCMF BTTFUT BTTFUT EP OPU IBWF UP CF JO QIZTJDBM GPSN "O JOUBOHJCMF BTTFU JT B OPO
NPOFUBSZ BTTFU XJUIPVU QIZTJDBM TVCTUBODF *OUBOHJCMF BTTFUT BSF JEFOUJàBCMF JO UIF TFOTF UIBU UIFZ
DBO CF JOEJWJEVBMMZ JEFOUJàFE NFBTVSFE BOE SFDPHOJTFE &YBNQMFT PG JEFOUJàBCMF JOUBOHJCMF BTTFUT
BSF USBEFNBSLT CSBOE OBNFT QBUFOUT SJHIUT BHSFFNFOUT EFWFMPQNFOU FYQFOEJUVSF NBTUIFBET BOE
MJDFODFT +# )J'J -UET JOUBOHJCMF BTTFUT JODMVEF HPPEXJMM CSBOE OBNFT MPDBUJPO QSFNJVNT BOE SJHIUT
UP QSPàU TIBSF
r (PPEXJMM UIJT JT DMBTTJàFE BT BO VOJEFOUJàBCMF JOUBOHJCMF BTTFU (PPEXJMM DBO CF SFDPHOJTFE JO
UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO POMZ JG JU JT BDRVJSFE 5IF HPPEXJMM BDRVJSFE JT DBMDVMBUFE BT UIF
FYDFTT PG UIF DPOTJEFSBUJPO QBJE GPS B CVTJOFTT PWFS UIF GBJS WBMVF PG UIF OFU BTTFUT BDRVJSFE BU UIF
EBUF PG BDRVJTJUJPO &GGFDUJWFMZ HPPEXJMM SFQSFTFOUT BO BNPVOU UIF BDRVJSFS JT QBZJOH GPS UIJOHT TVDI
BT BO FTUBCMJTIFE DMJFOU CBTF SFQVUBUJPO PQFSBUJPOBM TZOFSHJFT BOE DPOUSPM 'PS FYBNQMF JO
'BDFCPPL BDRVJSFE 8IBUT"QQ GPS 64 CJMMJPO "T UIJT QSJDF QBJE FYDFFEFE 8IBUT"QQT OFU BTTFUT
PG BQQSPYJNBUFMZ 64 CJMMJPO 'BDFCPPL SFDPHOJTFE UIF HPPEXJMM BTTPDJBUFE XJUI UIJT BDRVJTJUJPO BU
CJMMJPO (PPEXJMM PO +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JODMVEFT HPPEXJMM BTTPDJBUFE
XJUI UIF BDRVJTJUJPO PG 5IF (PPE (VZT CFJOH NJMMJPO
"O JMMVTUSBUJPO PG UIF DBMDVMBUJPO PG HPPEXJMM JT QSPWJEFE JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
(PPEXJMM EFUFSNJOBUJPO
0O .BSDI $JTDP 4ZTUFNT *OD BDRVJSFE QFS DFOU PG UIF JTTVFE TIBSF DBQJUBM PG "QQ%ZOBNJDT
*OD B QSJWBUF BQQMJDBUJPO JOUFMMJHFODF TPGUXBSF DPNQBOZ 5IF BDRVJTJUJPO TPVHIU UP SFJOGPSDF $JTDPT
TUSBUFHJD EJSFDUJPO BOE JUT NPWF UP TPGUXBSFDFOUSJD TPMVUJPOT $JTDP 4ZTUFNT *OD Q

4UFQ %FUFSNJOF UIF QVSDIBTF DPOTJEFSBUJPO
8IBU JT UIF QVSDIBTF DPOTJEFSBUJPO 5IJT JT UIF QVSDIBTF QSJDF QBJE CZ $JTDP 4ZTUFNT *OD GPS
"QQ%ZOBNJDT *OD

4UFQ %FUFSNJOF UIF GBJS WBMVF PG UIF OFU BTTFUT BDRVJSFE
%FUFSNJOF UIF GBJS WBMVF PG OFU BTTFUT BDRVJSFE GBJS WBMVF PG BTTFUT BDRVJSFE MFTT GBJS WBMVF PG BOZ
MJBCJMJUJFT BDRVJSFE

4UFQ $BMDVMBUF HPPEXJMM
$BMDVMBUF HPPEXJMM BT UIF QVSDIBTF DPOTJEFSBUJPO MFTT UIF GBJS WBMVF PG OFU BTTFUT BDRVJSFE
Ч
5P QSPWJEF VTFST XJUI JOGPSNBUJPO UIBU JT VTFGVM GPS EFDJTJPO NBLJOH GVSUIFS JOGPSNBUJPO BCPVU UIF
WBSJPVT BTTFU DMBTTFT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO TIPVME CF QSPWJEFE JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT
4JODF UIF JOGPSNBUJPO JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT DPOTJTUT PG TVNNBSJTFE BOE BHHSFHBUFE EBUB UIF àOBODJBM
TUBUFNFOUT DPOUBJO DSPTTSFGFSFODFT UP UIF OPUFT XIFSF HSFBUFS EFUBJM JT QSPWJEFE 'JHVSF QSPWJEFT UIF
EJTBHHSFHBUJPO PG UIF BTTFU DMBTTFT JO UIF FYUSBDU PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS +# )J'J -UE
UP FOBCMF VT UP HBJO BO BQQSFDJBUJPO PG UIF BTTFUT DPNQSJTJOH FBDI BTTFU DMBTT 5IJT JT OPU UP TBZ UIBU FWFSZ
FOUJUZ XPVME OFDFTTBSJMZ IBWF UIF TBNF BTTFU DMBTTFT MJTUFE PO JUT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOEPS UIF
TBNF BTTFUT XJUIJO FBDI BTTFU DMBTT
'*(63& +# )J'J -UET CBMBODF TIFFU EJTBHHSFHBUJPO PG BTTFU DMBTTFT
+# )J'J -UET BTTFUT PO

UIF CBMBODF TIFFU /PUF %JTBHHSFHBUJPO PG BTTFU DMBTT
$VSSFOU BTTFUT
$BTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT *U JT VTVBM GPS UIF DBTI BOE DBTI FRVJWBMFOU BTTFU DMBTT
UP JODMVEF
t DBTI BU CBOL PO IBOE BOE JO USBOTJU
t DBTI PO EFQPTJU
*G BO FOUJUZ JT PQFSBUJOH B CBOL PWFSESBGU SBUIFS UIBO IBWJOH DBTI BU
CBOL UIFO UIF PWFSESBGU BQQFBST BT B DVSSFOU MJBCJMJUZ
5SBEF BOE PUIFS t 5SBEF SFDFJWBCMFT NFBTVSFE BU UIFJS GBDF WBMVF MFTT BOZ
SFDFJWBCMFT BMMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT JNQBJSNFOU
t (PPET BOE TFSWJDFT UBY (45

SFDPWFSBCMF
t /POUSBEF SFDFJWBCMFT
0UIFS UZQFT PG SFDFJWBCMFT BQQFBSJOH JO B TUBUFNFOU PG ýOBODJBM
QPTJUJPO JODMVEF
t MPBOT UP PUIFS QFSTPOT
t FNQMPZFF TIBSF QMBO MPBOT
*OWFOUPSJFT t 'JOJTIFE HPPET NFBTVSFE BU UIF MPXFS PG UIF DPTU BOE OFU
SFBMJTBCMF WBMVF
*G UIF FOUJUZ JT B NBOVGBDUVSFS PUIFS UZQFT PG JOWFOUPSJFT

PO B TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO JODMVEF
t SBX NBUFSJBMT
t XPSL JO QSPHSFTT
0UIFS t 1SFQBZNFOUT
t 0UIFS EFQPTJUT
t 0UIFS BTTFUT
/PODVSSFOU BTTFUT
1MBOU BOE FRVJQNFOU t -FBTFIPME JNQSPWFNFOUT
t 1MBOU BOE FRVJQNFOU
t &RVJQNFOU VOEFS ýOBODF MFBTF
+# )J'J -UE IBT QMBOU BOE FRVJQNFOU BOE MFBTFIPME JNQSPWFNFOUT
POMZ *U IBT OP MBOE PS CVJMEJOHT *U JT DPNNPO GPS 11& UP CF
HSPVQFE UPHFUIFS JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
*OUBOHJCMF BTTFUT t (PPEXJMM

t #SBOE OBNFT
t -PDBUJPO QSFNJVNT
t 3JHIUT UP QSPýU TIBSF
0UIFS UZQFT PG JOUBOHJCMF BTTFUT UIBU NBZ CF GPVOE PO B
TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO JODMVEF QBUFOUT NBOBHFNFOU SJHIUT
BOE MJDFODFT
0UIFS 1SFQBZNFOUT
4PVSDF *OGPSNBUJPO GSPN +# )J'J -UE QQ m
$BTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT JO B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DPNQSJTF DBTI BU CBOL PO IBOE JO USBOTJU
BOE PO TIPSUUFSN EFQPTJU 3FDFJWBCMFT SFQSFTFOU BNPVOUT PXFE UP UIF FOUJUZ CZ PUIFS FOUJUJFTJOEJWJEVBMT
BMTP SFGFSSFE UP BT AEFCUPST
5IF SFDFJWBCMFT GPS +# )J'J -UE BSF EJWJEFE JOUP USBEF SFDFJWBCMFT BNPVOUT
EVF GSPN DVTUPNFST GPS UIF TBMF PG HPPET PS TFSWJDFT BMTP LOPXO BT ABDDPVOUT SFDFJWBCMF
BOE OPOUSBEF
SFDFJWBCMFT /POUSBEF SFDFJWBCMFT NBZ JODMVEF HPPET BOE TFSWJDFT UBY (45
SFDFJWBCMFT BSJTJOH EVF UP
BO FOUJUZ IBWJOH QBJE NPSF (45 EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE UIBO JU IBT DPMMFDUFE 5IF FOUJUZ JT UIFSFGPSF
FOUJUMFE UP SFDFJWF UIF EJGGFSFODF CFUXFFO (45 QBJE BOE (45 DPMMFDUFE GSPN UIF HPWFSONFOU 5IF USBEF
BOE PUIFS SFDFJWBCMFT OPUF GPS +# )J'J -UE EFUBJMT JOGPSNBUJPO DPODFSOJOH UIF SFDFJWBCMFT TVDI BT UIF
BWFSBHF DSFEJU QFSJPE UIF EBZT UIBU UIF SFDFJWBCMFT BSF PWFSEVF BOE SFDFJWBCMFT UIBU IBWF CFFO BTTFTTFE BT
CFJOH JNQBJSFE J F EPVCUGVM
"T +# )J'J -UE JT B SFUBJMFS JUT JOWFOUPSJFT DPOTJTU PG àOJTIFE HPPET POMZ
" NBOVGBDUVSJOH FOUJUZT JOWFOUPSJFT XPVME JODMVEF XPSLJOQSPHSFTT BOE SBX NBUFSJBMT +# )J'J -UE BMTP
MJTUT PUIFS BTTFUT JO JUT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO *UT PUIFS BTTFUT JODMVEF QSFQBZNFOUT BOE EFQPTJUT
5IF 11& BTTFU DMBTT JT UZQJDBMMZ B MBSHF BTTFU DMBTT BT JU DPNQSJTFT UIF FOUJUZT QIZTJDBM OPODVSSFOU
BTTFUT *ODMVEFE JO UIJT BTTFU DMBTT GPS +# )J'J -UE BSF QMBOU BOE FRVJQNFOU BOE MFBTFIPME JNQSPWFNFOUT
5IF DPNQBOZ IBT OP MBOE PS QSPQFSUZ BT JU MFBTFT BMM PG JUT QSFNJTFT 4QFDJàD JUFNT XJUIJO UIF 11& DMBTT
BSF OPU EJTDMPTFE )PXFWFS B TNBMMFS FOUJUZ NBZ MJTU WBSJPVT UZQFT PG QMBOU BOE FRVJQNFOU JO UIF TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO 5IF QMBOU BOE FRVJQNFOU OPUF GPS +# )J'J -UE EFUBJMT JOGPSNBUJPO DPODFSOJOH
BDRVJTJUJPOT UISPVHI CVTJOFTT DPNCJOBUJPO BEEJUJPOT EJTQPTBMT BOE EFQSFDJBUJPO BOE JNQBJSNFOU DIBSHFT
GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE
+# )J'J -UE IBT CPUI JEFOUJàBCMF BOE VOJEFOUJàBCMF JOUBOHJCMF BTTFUT SFDPHOJTFE JO JUT TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO 5IF JEFOUJàBCMF JOUBOHJCMFT MJTUFE BSF CSBOE OBNFT MPDBUJPO QSFNJVNT BOE SJHIUT UP
QSPàU TIBSF (PPEXJMM JT UIF VOJEFOUJàBCMF JOUBOHJCMF 3FDBMMJOH PVS QSFWJPVT EJTDVTTJPO HPPEXJMM DBO
CF SFDPHOJTFE POMZ XIFO BO FOUJUZ BDRVJSFT BOPUIFS FOUJUZ BOE UIF DPOTJEFSBUJPO FYDFFET UIF GBJS WBMVF
PG UIF OFU BTTFUT BDRVJSFE 5IF SFDPHOJUJPO PG HPPEXJMM JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JOEJDBUFT
UIBU +# )J'J -UE IBT CFFO JOWPMWFE JO CVTJOFTT BDRVJTJUJPOT JO UIF DVSSFOU PS QSFWJPVT SFQPSUJOH QFSJPET
5IF JOGPSNBUJPO EJTDMPTFE JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT JODMVEFT BEEJUJPOT BOE XSJUFEPXOT EVSJOH UIF
SFQPSUJOH QFSJPE
-JBCJMJUJFT
5P JMMVTUSBUF UIF DMBTTJàDBUJPO PG MJBCJMJUJFT BO FYUSBDU PG UIF MJBCJMJUZ TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO GPS +# )J'J -UE JT TIPXO JO àHVSF 5IF WBSJPVT MJBCJMJUZ DMBTTFT EJTDMPTFE JO UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS B MBSHF FOUJUZ TVDI BT +# )J'J -UE BSF BT GPMMPXT
r 5SBEF BOE PUIFS QBZBCMFT UIF DBTI FYQFDUFE UP CF QBJE UP FOUJUJFT PS JOEJWJEVBMT UP XIPN NPOFZ JT
PXFE 5IJT DMBTT JT PGUFO DBMMFE USBEF QBZBCMFT USBEF DSFEJUPST PS BDDPVOUT QBZBCMF

r #PSSPXJOHT EFCU GVOEJOH UIBU SFRVJSFT JOUFSFTU QBZNFOUT *U JT VTFGVM GPS VTFST UP CF BCMF UP JEFOUJGZ
BOE TFQBSBUF UIF FOUJUZT MJBCJMJUJFT SFRVJSJOH QFSJPEJD TFSWJDJOH JO UIF GPSN PG JOUFSFTU QBZNFOUT GSPN
UIF MJBCJMJUJFT UIBU EP OPU JOWPMWF SFHVMBS JOUFSFTU QBZNFOUT
r 5BY MJBCJMJUJFT EJGGFSFODFT JO UIF BDDPVOUJOH BOE UBYBUJPO SVMFT VTFE UP EFUFSNJOF BDDPVOUJOH QSPàU
BOE UBYBCMF JODPNF SFTQFDUJWFMZ DBO SFTVMU JO UIF FOUJUZ IBWJOH GVUVSF UBY PCMJHBUJPOT
r 1SPWJTJPOT UIFTF RVBMJGZ BT MJBCJMJUJFT PO UIF CBTJT PG TBUJTGZJOH UIF EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO DSJUFSJB
)PXFWFS UIFZ BSF SFDPSEFE BT B MJBCJMJUZ TVCDBUFHPSZ PO UIF CBTJT UIBU UIFSF JT HSFBUFS VODFSUBJOUZ JO UIF
BNPVOU PS UJNJOH PG UIF TBDSJàDF PG FDPOPNJD CFOFàUT SFMBUJWF UP PUIFS MJBCJMJUJFT
r 0UIFS àOBODJBM MJBCJMJUJFT B àOBODJBM MJBCJMJUZ JT BOZ MJBCJMJUZ UIBU JT B DPOUSBDUVBM PCMJHBUJPO UP EFMJWFS
DBTI PS BOPUIFS àOBODJBM BTTFU UP BOPUIFS FOUJUZ PS B DPOUSBDUVBM PCMJHBUJPO UP FYDIBOHF àOBODJBM BTTFUT
PS àOBODJBM MJBCJMJUJFT XJUI BOPUIFS FOUJUZ VOEFS DPOEJUJPOT UIBU BSF QPUFOUJBMMZ VOGBWPVSBCMF UP UIF FOUJUZ
0GUFO UIF PUIFS àOBODJBM MJBCJMJUJFT DBUFHPSZ JODMVEFT EFSJWBUJWF àOBODJBM MJBCJMJUJFT )PXFWFS TPNFUJNFT
UIF EFSJWBUJWF àOBODJBM MJBCJMJUJFT BSF TFQBSBUFMZ MJTUFE " EFSJWBUJWF àOBODJBM MJBCJMJUZ JT B àOBODJBM
MJBCJMJUZ XIPTF WBMVF EFQFOET PO UIF WBMVF PG BO VOEFSMZJOH TFDVSJUZ SFGFSFODF SBUF PS JOEFY
'*(63& &YUSBDU PG +# )J'J -UET CBMBODF TIFFU MJBCJMJUZ TFDUJPO
+# )*'* -5%
BT BU +VOF
$POTPMJEBUFE

/PUFT N N
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
%FGFSSFE SFWFOVF
1SPWJTJPOT
#PSSPXJOHT
%FGFSSFE SFWFOVF
1SPWJTJPOT
5PUBM MJBCJMJUJFT
"T XJUI BTTFUT NPSF EFUBJMFE JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH UIF DPNQPOFOUT PG UIF WBSJPVT MJBCJMJUZ DMBTTFT
TIPXO JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT BWBJMBCMF JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT 4NBMMFS FOUJUJFT
NBZ QSPWJEF EJTBHHSFHBUFE MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SBUIFS UIBO BHHSFHBUJOH UIF
JOGPSNBUJPO JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE QSPWJEJOH HSFBUFS EFUBJM JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT
5P BQQSFDJBUF UIF UZQFT PG MJBCJMJUJFT XJUIJO MJBCJMJUZ DMBTTFT BO FYUSBDU PG UIF EJTBHHSFHBUJPO PG UIF MJBCJMJUZ
DMBTTFT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS +# )J'J -UE JT QSPWJEFE JO àHVSF
'*(63& +# )J'J -UET CBMBODF TIFFU EJTBHHSFHBUJPO PG MJBCJMJUZ DMBTTFT
+# )J'J -UE MJBCJMJUJFT PO UIF CBMBODF TIFFU /PUF %JTBHHSFHBUJPO PG MJBCJMJUZ DMBTT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
5SBEF BOE PUIFS QBZBCMFT t 5SBEF QBZBCMFT
t (PPET BOE TFSWJDFT UBY QBZBCMF
t 0UIFS DSFEJUPST BOE BDDSVBMT
%FGFSSFE SFWFOVF t %FGFSSFE SFWFOVF
1SPWJTJPOT t &NQMPZFF CFOFýUT

t -FBTF QSPWJTJPO
0UIFS DVSSFOU MJBCJMJUJFT t -FBTF BDDSVBM

t -FBTF JODFOUJWF
t 0UIFS ýOBODJBM MJBCJMJUJFT
$VSSFOU UBY MJBCJMJUJFT t *ODPNF UBY QBZBCMF
#PSSPXJOHT t #BOL MPBOT
%FGFSSFE SFWFOVF t %FGFSSFE SFWFOVF
%FGFSSFE UBY MJBCJMJUJFT t %FGFSSFE UBY MJBCJMJUJFT
1SPWJTJPOT t &NQMPZFF CFOFýUT

t -FBTF QSPWJTJPO
0UIFS OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT t -FBTF BDDSVBM

t -FBTF JODFOUJWF
4PVSDF *OGPSNBUJPO GSPN +# )J'J -UE QQ m
5IF OPUFT UP UIF BDDPVOUT TFHSFHBUF UIF BDDPVOUT QBZBCMF BNPVOU JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
JOUP USBEF QBZBCMFT FH USBEF DSFEJUPST
(45 QBZBCMF BOE PUIFS DSFEJUPST BOE BDDSVBMT " DSFEJUPS JT
BO FOUJUZ PS JOEJWJEVBM UP XIPN UIF FOUJUZ PXFT NPOFZ 5IF USBEF QBZBCMFT PS BDDPVOUT QBZBCMF PS USBEF
DSFEJUPST
BSF UIPTF UP XIPN NPOFZ JT PXFE GPS UIF HPPET BOE TFSWJDFT QSPWJEFE 5IF UFSN APUIFS DSFEJUPST
BOE BDDSVBMT SFGFST UP NPOJFT PXFE GPS OPOUSBEF SFMBUFE HPPET BOE TFSWJDFT JODMVEJOH BDDSVFE FYQFOTFT
"DDSVFE FYQFOTFT BSF FYQFOTFT JODVSSFE CVU OPU ZFU QBJE UIFZ XJMM CF FYQMPSFE JO NPSF EFUBJM JO UIF OFYU
DIBQUFS 5IF (45 QBZBCMF SFMBUFT UP (45 UIBU IBT CFFO DPMMFDUFE CZ UIF DPNQBOZ GSPN DVTUPNFST BOE
OFFET UP CF SFNJUUFE UP UIF HPWFSONFOU 5IF UBY MJBCJMJUZ UIBU +# )J'J -UE IBT JO SFMBUJPO UP JODPNF UBY JT
EJTDMPTFE JO B TFQBSBUF DMBTT DBMMFE DVSSFOU UBY MJBCJMJUJFT
+# )J'J -UET CPSSPXJOHT JODMVEF CBOL MPBOT 'JHVSF EPFT OPU SFáFDU UIF GVSUIFS TFHSFHBUJPO
PG CPSSPXJOHT JOUP TFDVSFE BOE VOTFDVSFE BMUIPVHI UIJT JT QSPWJEFE JO UIF SFMFWBOU OPUF " QSPWJEFS PG
TFDVSFE EFCU IBT B QSJPSJUZ DMBJN PWFS UIF FOUJUZT BTTFUT JO UIF FWFOU PG UIF FOUJUZT EFNJTF " QSPWJEFS PG
VOTFDVSFE EFCU IBT OP QSJPSJUZ DMBJN PWFS UIF FOUJUZT BTTFUT JG UIF FOUJUZ HPFT JOUP SFDFJWFSTIJQ UIF QSPWJEFS
XJMM SFDPWFS JUT NPOFZ PS QBSU UIFSFPG POMZ JG UIF QSPDFFET GSPN BTTFU TBMFT FYDFFE UIF NPOJFT PXFE UP
TFDVSFE EFCU IPMEFST 4IBSFIPMEFST BSF FOUJUMFE UP DBTI POMZ JG BOZ GVOET SFNBJO BGUFS BMM UIF MJBCJMJUJFT IBWF
CFFO TBUJTàFE &OUJUJFT PGUFO EJTDMPTF UIF BTTFUT PGGFSFE BT TFDVSJUZ GPS UIF CPSSPXJOHT BOE UIF JOUFSFTU SBUF
SBOHF PG UIF CPSSPXJOHT 8IJMF +# )J'J -UE IBT OP PUIFS UZQFT PG CPSSPXJOHT EFCFOUVSFT BOE OPUFT BSF B
UZQF PG CPSSPXJOH PGUFO GPVOE JO TUBUFNFOUT PG àOBODJBM QPTJUJPO
8F TUBUFE FBSMJFS UIBU QSPWJTJPOT BSF MJBCJMJUJFT GPS XIJDI VODFSUBJOUZ JT BTTPDJBUFE XJUI UIF BNPVOU PS
UJNJOH PG UIF FYQFDUFE TBDSJàDF PG FDPOPNJD CFOFàUT $POTJEFS UIF MJBCJMJUJFT EJTDVTTFE UIVT GBS 5IFSF JT
B IJHI EFHSFF PG DFSUBJOUZ BTTPDJBUFE XJUI UIF UJNJOH BOE BNPVOU PG QBZNFOUT UP DSFEJUPST BOE MFOEFST
TP UIFTF BSF OPU SFHBSEFE BT QSPWJTJPOT 5IF QSPWJTJPOT PG +# )J'J -UE DPNQSJTF MFBTF QSPWJTJPOT BOE
FNQMPZFF CFOFàUT QSPWJTJPOT
r 1SPWJTJPOT GPS FNQMPZFF CFOFàUT SFMBUF UP QBZNFOUT FYQFDUFE UP CF NBEF UP FNQMPZFFT JO SFMBUJPO UP
CFOFàUT UIBU UIF FNQMPZFFT IBWF BDDSVFE 5IF QSPWJTJPO BDDPVOU SFQSFTFOUT BO FTUJNBUJPO PG UIF BNPVOU
PXJOH JO SFMBUJPO UP FOUJUMFNFOUT TVDI BT BOOVBM MFBWF TJDL MFBWF BOE MPOH TFSWJDF MFBWF
r -FBTF QSPWJTJPOT SFMBUF UP UIF FTUJNBUFE BNPVOU SFRVJSFE UP SFUVSO UIF HSPVQT MFBTFE QSFNJTFT UP UIFJS
PSJHJOBM DPOEJUJPO
r 0UIFS UZQFT PG QSPWJTJPOT UIBU XF NJHIU àOE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JODMVEF QSPWJTJPOT
GPS XBSSBOUJFT BOE SFTUSVDUVSJOH DPTUT BOE QSPWJTJPOT GPS EJWJEFOET JG UIF EJWJEFOE IBT CFFO EFDMBSFE
EFUFSNJOFE PS QVCMJDMZ SFDPNNFOEFE CZ UIF FOUJUZ CVU SFNBJOT VOQBJE BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
5IFSF BSF TUSJOHFOU BDDPVOUJOH SVMFT DPWFSJOH XIBU DBO BOE DBOOPU CF SFDPHOJTFE BT QSPWJTJPOT JO UIF
5IF EJTBHHSFHBUJPO PG +# )J'J -UET BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT JT OPU JODMVTJWF PG BMM UIF BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT
UIBU DPVME BQQFBS JO B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO %FQFOEJOH PO BO FOUJUZT PQFSBUJPOT BOE PO DIBOHFT
JO SFHVMBUJPOT PUIFS BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT NBZ BSJTF 'PS FYBNQMF FBSMJFS XF EJTDVTTFE IPX MFBTF àOBODJOH
NBZ OPU SFTVMU JO TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BQQMJDBUJPOT 'PS FYBNQMF +# )J'J -UE IBT MFBTFT
XJUI UFSNT PG UP ZFBST SFMBUJOH UP TUPSFT "T UIF DPNQBOZ EPFT OPU IBWF BO PCMJHBUJPO UP QVSDIBTF
UIF MFBTFE BTTFUT BU UIF FOE PG UIF MFBTF QFSJPE UIFSF JT OP SFRVJSFNFOU UP SFDPSE UIF MFBTFE BTTFUT BOE
MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO /FWFSUIFMFTT FOUJUJFT XJUI GVUVSF MFBTF DPNNJUNFOUT EP
OFFE UP EJTDMPTF UIFTF DPNNJUNFOUT +# )J'J -UE EJTDMPTFT JUT MFBTF DPNNJUNFOUT JO OPUF 5IF OPUF
EJTDMPTFT UIBU +# )J'J -UE IBT NJMMJPO JO GVUVSF NJOJNVN MFBTF QBZNFOUT 5IJT JT OPU SFDPSEFE
JO JUT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO ZFU JU SFQSFTFOUT JO FYDFTT PG QFS DFOU PG +# )J'J -UET UPUBM
MJBCJMJUJFT )PXFWFS BGUFS *'34 -FBTFT FGGFDUJWF EBUF PG +BOVBSZ JU XJMM IBWF B TJHOJàDBOU JNQBDU
PO UIF HSPVQT DPOTPMJEBUFE àOBODJBM TUBUFNFOUT DPNNFODJOH XJUI UIF ZFBS FOEJOH +VOF BT
+# )J'J -UE XJMM OFFE UP SFDPHOJTF B SJHIUPGVTF BTTFU BOE B SFMBUFE MFBTF MJBCJMJUZ JO JUT TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO
"OPUIFS FYBNQMF PG XIBU XF NBZ TFF JO TUBUFNFOUT PG àOBODJBM QPTJUJPO JO UIF GVUVSF JT DBSCPO MJBCJMJUJFT
5IFSF JT DVSSFOUMZ OP BDDPVOUJOH TUBOEBSE HPWFSOJOH SFQPSUJOH PG DBSCPO MJBCJMJUJFT IPXFWFS TPNF FOUJUJFT
BSF WPMVOUBSJMZ EJTDMPTJOH BOE NFBTVSJOH DBSCPOSFMBUFE JOGPSNBUJPO
&RVJUZ
%FQFOEJOH PO UIF FOUJUZ TUSVDUVSF UIF UFSNJOPMPHZ BOE FRVJUZ DMBTTJàDBUJPOT BQQFBSJOH JO UIF TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO XJMM WBSZ CFUXFFO FOUJUJFT 'PS FYBNQMF JO UIF DBTF PG "5$ B TPMF PQFSBUPS CVTJOFTT
UIF FRVJUZ DPNQSJTFT DBQJUBM UIBU UIF PXOFS /JDIPMBT $BTI IBT DPOUSJCVUFE QMVT QSPàUT HFOFSBUFE CZ UIF
CVTJOFTT TJODF JUT DPNNFODFNFOU MFTT BOZ ESBXJOHT 5IF FRVJUZ TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO GPS +# )J'J -UE JT UZQJDBM PG UIBU GPS B MBSHF FOUJUZ /PU EJTTJNJMBS UP B TNBMMFS FOUJUZ UIF FRVJUZ
PG B DPNQBOZ JT DBUFHPSJTFE JOUP UISFF DPNQPOFOUT JO JUT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
TIBSF DBQJUBM DPOUSJCVUFE FRVJUZ
SFUBJOFE FBSOJOHT SFUBJOFE QSPàUT
SFTFSWFT
'JHVSF QSPWJEFT BO FYUSBDU PG UIF FRVJUZ TFDUJPO GSPN UIF +# )J'J -UE TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO
'*(63& &YUSBDU PG +# )J'J -UET CBMBODF TIFFU FRVJUZ TFDUJPO
+# )*'* -5%
BT BU +VOF
$POTPMJEBUFE

/PUFT N N
&RVJUZ
$POUSJCVUFE FRVJUZ
3FTFSWFT
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
4IBSF DBQJUBM
4IBSF DBQJUBM BMTP DBMMFE JTTVFE DBQJUBM PS DPOUSJCVUFE FRVJUZ
SFGFST UP UIF DBQJUBM DPOUSJCVUJPOT UP BO
FOUJUZ NBEF CZ UIF PXOFS T
PG UIF FOUJUZ 'PS MBSHF FOUJUJFT TVDI BT +# )J'J -UE UIF DBQJUBM JT DPOUSJCVUFE
BT B SFTVMU PG TIBSFIPMEFST QBZJOH NPOFZ UP UIF DPNQBOZ JO SFUVSO GPS UIF DPNQBOZ JTTVJOH UIFN TIBSFT
)FODF JU JT VTVBMMZ HJWFO UIF UFSN AQBJEVQ TIBSF DBQJUBM 8IFO TIBSFT BSF TVCTFRVFOUMZ USBOTBDUFE JO
UIF NBSLFU UIF DBQJUBM PG UIF DPNQBOZ EPFT OPU DIBOHF UIF DPNQBOZ SFDFJWFT OP NPOFZ GSPN UIJT
USBOTBDUJPO CFDBVTF UIF USBOTBDUJPO JOWPMWFT UIF FYDIBOHF PG TIBSFT UIBU BSF BMSFBEZ PO JTTVF CFUXFFO
JOWFTUPST "O FOUJUZT TIBSF DBQJUBM DIBOHFT XIFO JU NBLFT B OFX JTTVF PG TIBSFT UISPVHI B QVCMJD PS QSJWBUF
JTTVF PS WJB FNQMPZFF TIBSF QMBOT 'PS FOUJUJFT UIBU BSF OPU DPNQBOJFT TVDI BT "5$ DBQJUBM VTVBMMZ UBLFT
UIF GPSN PG B DBTI JOKFDUJPO BOE JT SFGFSSFE UP BT DPOUSJCVUFE DBQJUBM )PXFWFS B DPOUSJCVUJPO PG DBQJUBM
EPFT OPU OFDFTTBSJMZ IBWF UP UBLF UIF GPSN PG DBTI &OUJUJFT NBZ SFDFJWF B DBQJUBM DPOUSJCVUJPO JO UIF GPSN PG
QMBOU BOE FRVJQNFOU 'PS FYBNQMF XIFO FTUBCMJTIJOH B DPNQBOZ UIF WFOEPS NJHIU DPOUSJCVUF B QSPQFSUZ UP
UIF CVTJOFTT JO FYDIBOHF GPS TIBSFT PS BO JOEJWJEVBM TUBSUJOH UIFJS PXO CVTJOFTT NBZ DPOUSJCVUF FRVJQNFOU
+# )J'J -UET OPUFT UP UIF BDDPVOUT EFUBJM UIF NPWFNFOU JO UIF DPOUSJCVUFE FRVJUZ EVSJOH UIF SFQPSUJOH
QFSJPE /PUF EFUBJMT UIF OVNCFS BOE EPMMBS WBMVF PG TIBSFT PO JTTVF BU UIF TUBSU PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
BOZ NPWFNFOUT JO PSEJOBSZ TIBSF DBQJUBM EVSJOH UIF ZFBS CZ +# )J'J -UE BOE UIF OVNCFS BOE EPMMBS WBMVF
PG TIBSFT PO JTTVF BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
3FUBJOFE FBSOJOHT
3FUBJOFE FBSOJOHT BMTP DBMMFE SFUBJOFE QSPàUT PS VOBQQSPQSJBUFE QSPàUT
SFQSFTFOU UIF TVN PG BO FOUJUZT
VOEJTUSJCVUFE QSPàUT CFJOH UIF QSPàUT UIF FOUJUZ IBT HFOFSBUFE TJODF JUT JODFQUJPO UIBU IBWF OPU CFFO
EJTUSJCVUFE JO UIF GPSN PG EJWJEFOET PS USBOTGFSSFE UP SFTFSWF BDDPVOUT $POTJEFS UIF GPMMPXJOH 0XOFST
DPOUSJCVUF UP DPNNFODF B CVTJOFTT %VSJOH UIF àSTU ZFBS PG PQFSBUJPOT UIF FOUJUZ SFQPSUT B MPTT
PG *O ZFBS B QSPàU PG JT SFDPSEFE JODSFBTJOH UP JO ZFBS :FBS T QSPàU JT
BOE B EJWJEFOE JT EJTUSJCVUFE UP UIF PXOFST " QSPàU JT SFQPSUFE JO ZFBS BOE
UIF FOUJUZ JODSFBTFT UIF EJWJEFOE UP BOE USBOTGFST UP B HFOFSBM SFTFSWF BDDPVOU 5BCMF
TIPXT UIF CBMBODF UIBU XPVME BQQFBS JO UIF SFUBJOFE FBSOJOHT BT BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE "U UIF
FOE PG ZFBS UIF SFUBJOFE FBSOJOHT BSF DPNQSJTJOH UIF TVN PG UIF àWF ZFBST PG QSPàUT CFJOH
m
MFTT UIF EJWJEFOET EJTUSJCVUFE
PWFS UIJT UJNF MFTT UIF USBOTGFS UP UIF HFOFSBM SFTFSWF BDDPVOU
5"#-& $PODFQU PG SFUBJOFE FBSOJOHT
4UBUFNFOU PG &RVJUZ TFDUJPO PG TUBUFNFOU

QSPýU PS MPTT %JTUSJCVUJPO PG QSPýUT PG ýOBODJBM QPTJUJPO
5SBOTGFS 3FUBJOFE
1SPýU UP HFOFSBM FBSOJOHT BU $POUSJCVUFE 3FUBJOFE (FOFSBM
:FBS PS MPTT %JWJEFOET SFTFSWF FOE PG QFSJPE DBQJUBM FBSOJOHT SFTFSWF

+# )J'J -UE IBE NJMMJPO PG SFUBJOFE FBSOJOHT BT BU +VOF 'JHVSF QSPWJEFT BO FYUSBDU
GSPN UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ GPS +# )J'J -UE 5IF DPNQBOZ DPNNFODFE UIF àOBODJBM
ZFBS XJUI NJMMJPO PG SFUBJOFE FBSOJOHT 5IF QSPàU GPS UIF àOBODJBM ZFBS FOEFE +VOF XBT
NJMMJPO BOE UIF EJSFDUPST FMFDUFE UP EJTUSJCVUF NJMMJPO PG EJWJEFOET 5IVT BT BU +VOF
UIF DPNQBOZ IBE NJMMJPO PG SFUBJOFE FBSOJOHT
3FTFSWFT
&RVJUZ DPOTJTUT PG WBSJPVT DBUFHPSJFT PG JUFNT DBQJUBM DPOUSJCVUJPOT SFUBJOFE FBSOJOHT BOE SFTFSWFT
3FTFSWFT BSF B DPNQPOFOU PG FRVJUZ UIBU JT EJGàDVMU UP EFàOF CFDBVTF UIFZ BSF BDDPVOUT UIBU DBO CF DSFBUFE
JO B OVNCFS PG XBZT 'VOEBNFOUBMMZ SFTFSWFT SFQSFTFOU UIF GVOET UIBU BSF SFUBJOFE JO UIF FOUJUZ JO BEEJUJPO
UP SFUBJOFE QSPàUT &YBNQMFT PG SFTFSWFT UIBU BO FOUJUZ NBZ IBWF JODMVEF CVU BSF OPU MJNJUFE UP BTTFU
SFWBMVBUJPO TVSQMVT DBQJUBM SFTFSWF BOE GPSFJHO DVSSFODZ USBOTMBUJPO SFTFSWF " SFWBMVBUJPO TVSQMVT XJMM
BSJTF JG BO FOUJUZ JT VTJOH GBJS WBMVF SBUIFS UIBO DPTU UP NFBTVSF JUT MPOHUFSN BTTFUT TVDI BT QSPQFSUZ 5IF
SFTFSWF SFáFDUT UIF JODSFBTF JO UIF GBJS WBMVF PG UIF MPOHUFSN BTTFUT 5IJT JODSFBTF JT OPU B SFWFOVF JUFN TP
JU JT OPU QBSU PG SFUBJOFE FBSOJOHT 3BUIFS UIF USBOTBDUJPO JOWPMWFT JODSFBTJOH UIF BTTFU BOE JODSFBTJOH UIF
SFTFSWF BDDPVOU JO SFDPHOJUJPO UIBU BEEJUJPOBM GVOET BSF BWBJMBCMF UP UIF PXOFST BT B SFTVMU PG UIJT WBMVBUJPO
BEKVTUNFOU " DBQJUBM SFTFSWF DBO CF DSFBUFE CZ USBOTGFSSJOH GVOET GSPN SFUBJOFE FBSOJOHT UP UIF DBQJUBM
SFTFSWF 5IJT JT TJHOBMMJOH UIBU UIF FOUJUZ JT JTPMBUJOH GVOET GPS UIF QVSQPTF PG GVUVSF DBQJUBM JOWFTUNFOU
'*(63& &YUSBDU PG +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ SFUBJOFE FBSOJOHT
$POTPMJEBUFE

N N
3FUBJOFE FBSOJOHT
#BMBODF +VMZ
/FU QSPýU GPS UIF ZFBS
%JWJEFOET QSPWJEFE GPS PS QBJE

#BMBODF +VOF
" TJNQMF XBZ PG UIJOLJOH BCPVU SFTFSWFT JT UIBU UIFZ SFQSFTFOU DIBOHFT UP BO FOUJUZT BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT
PUIFS UIBO UISPVHI XIBU JT DBQUVSFE JO UIF DBQJUBM DPOUSJCVUJPO BOE SFUBJOFE FBSOJOHT DPNQPOFOUT PG UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO " TNBMM CVTJOFTT TVDI BT "5$ XJMM UZQJDBMMZ OPU IBWF SFTFSWF BDDPVOUT
IPXFWFS MBSHF DPNQBOJFT EP IBWF SFTFSWF BDDPVOUT +# )J'J -UE IBT BO FRVJUZTFUUMFE CFOFàUT SFTFSWF
B GPSFJHO DVSSFODZ USBOTMBUJPO SFTFSWF B IFEHJOH SFTFSWF BOE PUIFS SFTFSWFT %FTDSJQUJPOT PG UIFTF SFTFSWF
BDDPVOUT BT XFMM BT PUIFS SFTFSWF BDDPVOUT UIBU DPVME BQQFBS JO B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BSF
BT GPMMPXT
r 3FWBMVBUJPO TVSQMVT "T XF XJMM EJTDVTT MBUFS JO UIJT DIBQUFS TVCTFRVFOU UP BDRVJTJUJPO FOUJUJFT DBO FMFDU
UP SFWBMVF DMBTTFT PG 11& UP GBJS WBMVF 3FDBMMJOH UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO JODSFBTJOH UIF BTTFU WBMVF
SFRVJSFT B DPSSFTQPOEJOH FOUSZ UP LFFQ UIF FRVBUJPO JO CBMBODF 5IF DPSSFTQPOEJOH FOUSZ JT NBEF UP UIF
SFWBMVBUJPO TVSQMVT 5IJT SFTFSWF XJMM FYJTU POMZ JG UIF FOUJUZ SFWBMVFT BOZ PG JUT 11&
r (FOFSBM SFTFSWF 5IJT SFTFSWF JT DSFBUFE CZ NBOBHFNFOU USBOTGFSSJOH GVOET GSPN SFUBJOFE FBSOJOHT UP B
HFOFSBM SFTFSWF 5IF USBOTGFS PVU PG SFUBJOFE FBSOJOHT SFEVDFT UIF FRVJUZ CBMBODF CVU UIF USBOTGFS UP UIF
HFOFSBM SFTFSWF JODSFBTFT FRVJUZ 5IFSFGPSF UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO SFNBJOT JO CBMBODF 5IF QVSQPTF PG
DSFBUJOH B HFOFSBM SFTFSWF JT UP JOEJDBUF UP PXOFST UIBU GVOET OPU DBTI
IBWF CFFO TFU BTJEF GPS B QVSQPTF
UP CF EFUFSNJOFE JO UIF GVUVSF BOE XJMM OPU CF BWBJMBCMF GPS EJTUSJCVUJPO BT EJWJEFOET
r 'PSFJHO DVSSFODZ USBOTMBUJPO SFTFSWF 5IJT SFTFSWF XJMM BQQFBS POMZ JG UIF FOUJUZ IBT BO PWFSTFBT
TVCTJEJBSZ "T QSFWJPVTMZ EJTDVTTFE DPOTPMJEBUFE BDDPVOUT BSF QSFQBSFE GPS UIF SFQPSUJOH FOUJUZ XIJDI
DPNQSJTFT UIF QBSFOU FOUJUZ BOE UIF FOUJUJFT UIBU UIF QBSFOU DPOUSPMT *U JT OPU QPTTJCMF UP DPOTPMJEBUF
àOBODJBM TUBUFNFOUT QSFQBSFE JO B EPNFTUJD DVSSFODZ FH "
XJUI OPOEPNFTUJD DVSSFODZ àOBODJBM
TUBUFNFOUT FH ZFO
5IF BDDPVOUT PG UIF PWFSTFBT FOUJUZ NVTU CF DPOWFSUFE JOUP EPNFTUJD DVSSFODZ
CFGPSF DPOTPMJEBUJPO PDDVST "T EJGGFSFOU FMFNFOUT PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE TUBUFNFOU
PG QSPàU PS MPTT BSF SFRVJSFE CZ BDDPVOUJOH TUBOEBSET UP CF DPOWFSUFE BU EJGGFSFOU FYDIBOHF SBUFT UIF
BDDPVOUJOH FRVBUJPO OP MPOHFS CBMBODFT 5IF GPSFJHO DVSSFODZ USBOTMBUJPO SFTFSWF JT FGGFDUJWFMZ BO FRVJUZ
BDDPVOU UIBU JT VTFE UP FOTVSF UIBU UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO IPMET BGUFS UIF USBOTMBUJPO PG UIF PWFSTFBT
DVSSFODZ àOBODJBM TUBUFNFOUT JOUP UIF EPNFTUJD DVSSFODZ
r 4IBSFCBTFE QBZNFOU SFTFSWF FRVJUZTFUUMFE CFOFàUT SFTFSWF
5IJT SFTFSWF BDDPVOU SFDPSET UIF GBJS WBMVF
BU HSBOU EBUF PG TIBSFTPQUJPOT HSBOUFE UP FNQMPZFFT BOE EJSFDUPST BT B DPNQPOFOU PG UIFJS SFNVOFSBUJPO
"NPVOUT BSF USBOTGFSSFE PVU PG UIF SFTFSWF BOE JOUP JTTVFE DBQJUBM XIFO UIF PQUJPOT BSF FYFSDJTFE
r )FEHJOH SFTFSWF 5IJT SFTFSWF SFDPHOJTFT HBJOT PS MPTTFT BTTPDJBUFE XJUI EFSJWBUJWF JOTUSVNFOUT UIBU
RVBMJGZ BT IFEHFT 5IF DVNVMBUJWF EFGFSSFE HBJO PS MPTT PO UIF IFEHJOH JOTUSVNFOUT JT SFDPHOJTFE JO UIF
QSPàU PS MPTT JO UIF TBNF QFSJPE BT XIFO UIF IFEHFE USBOTBDUJPO BGGFDUT UIF QSPàU PS MPTT
*U JT JNQPSUBOU OPU UP FRVBUF SFTFSWFT XJUI UIF BWBJMBCJMJUZ PG NPOFZ 5IFZ EP OPU SFáFDU NPOJFT BWBJMBCMF
UP EJTUSJCVUF UP PXOFST
/PODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT
*O BEEJUJPO UP QBJEVQ DBQJUBM SFUBJOFE FBSOJOHT BOE SFTFSWFT UIF PUIFS FRVJUZ JUFN UIBU DBO BQQFBS JO UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT OPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT 5IJT JUFN JT QSFTFOUFE JO UIF DPOTPMJEBUFE
BDDPVOUT POMZ JG UIF QBSFOU FOUJUZ EPFT OPU PXO QFS DFOU PG UIF TVCTJEJBSZ FOUJUZ /PODPOUSPMMJOH
JOUFSFTUT SFQSFTFOU UIF DMBJN PO UIF OFU BTTFUT PG UIF SFQPSUJOH FOUJUZ UIBU CFMPOHT UP TIBSFIPMEFST PG BO FOUJUZ
PUIFS UIBO QBSFOU FOUJUZ TIBSFIPMEFST +# )J'J -UE IBE OP OPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT BT BU +VOF
7"-6& 50 #64*/&44
t "TTFUT BOE MJBCJMJUJFT TIPVME CF QSFTFOUFE JO B DVSSFOU PS OPODVSSFOU GPSNBU VOMFTT BO BMUFSOBUJWF
QSFTFOUBUJPO TVDI BT MJTUJOH UIF BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT JO PSEFS PG UIFJS MJRVJEJUZ QSPWJEFT JOGPSNBUJPO
UIBU JT NPSF SFMFWBOU BOE SFMJBCMF 5IF EJTUJODUJPO CFUXFFO DVSSFOU BOE OPODVSSFOU BTTFUT MJBCJMJUJFT
JT
CBTFE PO UIF UJNJOH PG UIF FYQFDUFE GVUVSF FDPOPNJD CFOFýUT GVUVSF TBDSJýDFT
DVSSFOU JG FYQFDUFE
XJUIJO UIF OFYU NPOUIT BOE OPODVSSFOU JG FYQFDUFE CFZPOE UIF OFYU NPOUIT
t 'PS UIF QVSQPTF PG SFQPSUJOH JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ BSF VTVBMMZ
BHHSFHBUFE BOE MJTUFE CZ DMBTT %FUBJMT PG UIF BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ XJUIJO UIF WBSJPVT DMBTTFT NBZ
CF GPVOE JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT
t 5IF UZQJDBM BTTFU DMBTTFT BSF DBTI SFDFJWBCMFT JOWFTUNFOUT ýOBODJBM BTTFUT 11& JOUBOHJCMF BTTFUT
UBY BTTFUT BOE PUIFS BTTFUT
t 5IF MJBCJMJUZ DMBTTFT UZQJDBMMZ GPVOE JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO BSF QBZBCMFT CPSSPXJOHT UBY
MJBCJMJUJFT BOE QSPWJTJPOT
t 5IF GPVS FRVJUZ DMBTTFT UIBU NBZ BQQFBS JO UIF FRVJUZ TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
BSF TIBSF DBQJUBM DPOUSJCVUFE FRVJUZ
SFTFSWFT SFUBJOFE FBSOJOHT SFUBJOFE QSPýUT
BOE OPODPOUSPMMJOH
JOUFSFTUT
.FBTVSFNFOU PG WBSJPVT BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF NFBTVSFNFOU PG WBSJPVT BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO
*O UIJT DIBQUFS UIVT GBS XF IBWF EJTDVTTFE NBUUFST SFMBUFE UP UIF EFàOJUJPO SFDPHOJUJPO DMBTTJàDBUJPO
QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF PG FMFNFOUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 8F OPX DPOTJEFS IPX
FMFNFOUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BSF NFBTVSFE
5IF EPMMBS WBMVF BTTJHOFE UP BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT SFGFSSFE UP
BT UIF DBSSZJOH BNPVOU CPPL WBMVF
8IBU XF OFFE UP BTTFTT JT IPX DBSSZJOH BNPVOUT BSF EFUFSNJOFE
3FDBMM UIBU FRVJUZ JT EFàOFE BT UIF SFTJEVBM JOUFSFTU JO UIF BTTFUT PG BO FOUJUZ BGUFS BMM JUT MJBCJMJUJFT IBWF
CFFO EFEVDUFE "T TVDI FRVJUZ JT OPU EJSFDUMZ NFBTVSFE 5IF NFBTVSFNFOU PG FRVJUZ JT UIF DBSSZJOH WBMVF
PG BMM SFDPHOJTFE BTTFUT MFTT UIF DBSSZJOH WBMVF PG BMM SFDPHOJTFE MJBCJMJUJFT
" OVNCFS PG NFBTVSFNFOU TZTUFNT BSF VTFE JO àOBODJBM SFQPSUJOH BOE UIFTF BSF EJTDVTTFE JO UIF SFWJTFE
$PODFQUVBM 'SBNFXPSL &YBNQMFT PG BMUFSOBUJWF NFBTVSFNFOU TZTUFNT GPS BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BOE UIF
DPSSFTQPOEJOH JODPNF BOE FYQFOTF JUFNT JODMVEF IJTUPSJDBM DPTU BOE DVSSFOU WBMVF 5IF NFBTVSFNFOU
QSJODJQMFT EJTDVTTFE JO UIJT DIBQUFS SFMBUF UP *'34 SFRVJSFNFOUT
.FBTVSFNFOU QSJODJQMFT
)JTUPSJDBM DPTU JT BO FOUSZ WBMVF BT JU SFáFDUT UIF WBMVF JO UIF NBSLFU JO XIJDI UIF FOUJUZ BDRVJSFT UIF BTTFU
PS JODVST UIF MJBCJMJUZ )JTUPSJDBM DPTU JT
r GPS BO BTTFU UIF DBTI PS DBTI FRVJWBMFOUT QBJE UP BDRVJSF UIF BTTFU
r GPS B MJBCJMJUZ UIF BNPVOU PG QSPDFFET SFDFJWFE JO FYDIBOHF GPS UIF PCMJHBUJPO
$VSSFOU DPTU JT BMTP BO FOUSZ WBMVF *U SFáFDUT UIF DBTI PS DBTI FRVJWBMFOUT UIBU XPVME IBWF UP CF QBJE UP
SFQMBDF UIF BTTFU PS UIF VOEJTDPVOUFE BNPVOU PG DBTI PS DBTI FRVJWBMFOUT UIBU XPVME CF SFRVJSFE UP TFUUMF
UIF PCMJHBUJPO BU NFBTVSFNFOU EBUF
$VSSFOU WBMVF NFBTVSFT QSPWJEF NPOFUBSZ JOGPSNBUJPO BCPVU BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BOE JODPNF BOE
FYQFOTFT
VTJOH JOGPSNBUJPO UIBU JT VQEBUFE UP SFáFDU DPOEJUJPOT BU NFBTVSFNFOU EBUF $PNQBSFE UP UIF
QSFWJPVT NFBTVSFNFOU EBUF DVSSFOU WBMVFT NBZ IBWF JODSFBTFE PS EFDSFBTFE 5IFSF BSF B OVNCFS PG DVSSFOU
WBMVF NFBTVSFNFOU CBTFT 5IF UXP NPTU DPNNPO DVSSFOU WBMVF NFBTVSFNFOU CBTFT BSF GBJS WBMVF BOE
WBMVFJOVTF GPS BTTFUT BOE UIF GVMàMNFOU NPEFM GPS MJBCJMJUJFT
'BJS WBMVF JT EFàOFE BT UIF QSJDF UIBU XPVME CF SFDFJWFE UP TFMM BO BTTFU PS QBJE UP USBOTGFS B MJBCJMJUZ
JO BO PSEFSMZ USBOTBDUJPO CFUXFFO NBSLFU QBSUJDJQBOUT BU UIF NFBTVSFNFOU EBUF " GBJS WBMVF JT EFUFSNJOFE
CZ DPOTJEFSJOH WBSJPVT GBDUPST JODMVEJOH FTUJNBUFT PG GVUVSF DBTI áPXT BOE UIFJS UJNJOH BOE VODFSUBJOUZ
UIF UJNF WBMVF PG NPOFZ BOE MJRVJEJUZ 'BJS WBMVF JT BO FYJU WBMVF BT JU SFQSFTFOUT UIF QFSTQFDUJWF PG NBSLFU
QBSUJDJQBOUT *G UIFSF JT BO BDUJWF NBSLFU UIF GBJS WBMVF PG BO JUFN XJMM CF PCTFSWBCMF BOE WFSJàBCMF 'PS
FYBNQMF GPS BO BTTFU JU XPVME CF UIF FYQFDUFE DBTI PS DBTI FRVJWBMFOUT GSPN TFMMJOH UIF BTTFU JO BO PSEFSMZ
EJTQPTBM 'PS B MJBCJMJUZ JU XPVME CF UIF TFUUMFNFOU WBMVF SFRVJSFE GPS QBZNFOU JO UIF OPSNBM DPVSTF PG
CVTJOFTT *O UIF BCTFODF PG BO BDUJWF NBSLFU WBMVBUJPO NPEFMT BSF SFRVJSFE UP EFUFSNJOF GBJS WBMVF 'PS
FYBNQMF B DBTI áPXmCBTFE NFBTVSFNFOU NPEFM DPVME CF VTFE XJUI BO BTTFU NFBTVSFE BT UIF QSFTFOU
EJTDPVOUFE OFU DBTI áPXT BTTPDJBUFE XJUI UIF BTTFU BOE B MJBCJMJUZ NFBTVSFE BT UIF QSFTFOU EJTDPVOUFE
WBMVF PG UIF GVUVSF OFU DBTI áPXT UIBU BSF FYQFDUFE UP CF SFRVJSFE UP TFUUMF UIF MJBCJMJUJFT JO UIF OPSNBM
DPVSTF PG CVTJOFTT
5IF WBMVFJOVTF BOE GVMàMNFOU NPEFMT BSF VTFE GPS EFUFSNJOJOH UIF WBMVF PG UIF BTTFU BOE MJBCJMJUZ UP
UIF FOUJUZ 7BMVFJOVTF SFQSFTFOUT UIF QSFTFOU WBMVF PG UIF DBTI áPXT UIBU BO FOUJUZ FYQFDUT UP EFSJWF GSPN
UIF DPOUJOVJOH VTF PG BO BTTFU BOE JUT VMUJNBUF EJTQPTBM 'VMàMNFOU WBMVF BQQMJFT UP MJBCJMJUJFT BOE JT UIF
QSFTFOU WBMVF PG UIF DBTI áPXT UIBU BO FOUJUZ FYQFDUT UP JODVS UP TBUJTGZ B MJBCJMJUZ "T UIF WBMVBUJPO NPEFMT
BSF FOUJUZTQFDJàD UIF BTTVNQUJPOT GBDUPSFE JOUP UIF NPEFMT BSF FOUJUZTQFDJàD SBUIFS UIBO NBSLFUCBTFE
(JWFO UIBU UIF CBTJT GPS NFBTVSFNFOU DBO CF IJTUPSJDBM DPTU PS DVSSFOU WBMVF XJUI PQUJPOT JO FBDI
DBUFHPSZ
UIF RVFTUJPO BSJTFT BT UP XIBU JT UIF QSFGFSSFE NFBTVSFNFOU CBTJT 5IF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
EJTDVTTFT BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT BTTPDJBUFE XJUI FBDI PG UIF NFBTVSFNFOU CBTFT OPUJOH UIBU UIF
NFBTVSFNFOU CBTJT TFMFDUJPO JT DPOUFYUTQFDJàD BOE TIPVME CF EFUFSNJOFE XJUI SFGFSFODF UP UIF EFTJSBCMF
RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT PG àOBODJBM JOGPSNBUJPO SFMFWBODF GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO DPNQBSBCJMJUZ
WFSJàBCJMJUZ BOE VOEFSTUBOEBCJMJUZ
$POTJEFS UIF GPMMPXJOH "U BDRVJTJUJPO EBUF UIF IJTUPSJDBM DPTU BOE GBJS WBMVF PG BO JUFN TIPVME CF
SFBTPOBCMZ FRVJWBMFOU )PXFWFS UIF GBJS WBMVF BOE DPTU WBMVF PG UIF JUFN DBO EJWFSHF BT UJNF QBTTFT
5BLF UIF FYBNQMF PG B QSPQFSUZ QVSDIBTF "O FOUJUZ QBZT GPS B QSPQFSUZ "U BDRVJTJUJPO EBUF UIF
SFQSFTFOUT CPUI UIF QSPQFSUZT IJTUPSJDBM DPTU BOE JUT GBJS WBMVF 5ISFF ZFBST MBUFS UIF QSPQFSUZT
DPTU QSJDF SFNBJOT BU )PXFWFS EVF UP B QSPQFSUZ CPPN JUT GBJS WBMVF CBTFE PO UIF FTUJNBUFE
TFMMJOH QSJDF JT 'PS àOBODJBM SFQPSUJOH QVSQPTFT UIJT QSFTFOUT B QSPCMFN TVCTFRVFOU UP JOJUJBM
SFDPHOJUJPO TIPVME UIF QSPQFSUZ CF SFáFDUFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BU JUT PSJHJOBM DPTU JUT
DPTU BEKVTUFE GPS DIBOHJOH QSJDFT BTTPDJBUFE XJUI UIF JOáBUJPO SBUF PS JUT GBJS WBMVF
*O UFSNT PG BDDPVOUJOH SVMFT BOE SFHVMBUJPOT UIF TUBOEBSET
TPNF BDDPVOUJOH TUBOEBSET EP QSFTDSJCF
B QBSUJDVMBS NFBTVSFNFOU GPS JUFNT QPTUBDRVJTJUJPO BOE PUIFS BDDPVOUJOH TUBOEBSET QSPWJEF BDDPVOU
QSFQBSFST XJUI B DIPJDF PG NFBTVSFNFOUT UIBU DPVME CF BQQMJFE QPTUBDRVJTJUJPO 'SPN B DPODFQUVBM
WJFXQPJOU UIF TFMFDUFE NFBTVSFNFOU CBTJT TIPVME CF UIF POF UIBU JT NPTU VTFGVM UP àOBODJBM TUBUFNFOU
VTFST EFDJTJPO NBLJOH *O PSEFS UP BDIJFWF UIJT PCKFDUJWF àOBODJBM JOGPSNBUJPO TIPVME CF SFMFWBOU UIBU
JT BTTJTU VTFST JO UIFJS EFDJTJPO NBLJOH
BOE B GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO PG UIF FDPOPNJD QIFOPNFOB JU
QVSQPSUT UP SFQSFTFOU UIBU JT CF DPNQMFUF OFVUSBM BOE GSFF GSPN FSSPS
4PNFUJNFT UIFSF JT B USBEFPGG
CFUXFFO SFMFWBODF BOE GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO 5BLF UIF DBTF PG UIF QSPQFSUZ QVSDIBTFE GPS 5IF
DPTU QSJDF JT PCKFDUJWF BOE B GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO CVU XPVME VTFST àOE UIF GBJS WBMVF UIF FTUJNBUFE
TFMMJOH QSJDF PG UIF QSPQFSUZ NPSF SFMFWBOU GPS EFDJTJPONBLJOH QVSQPTFT
6OMFTT UIF BDDPVOUJOH SVMFT SFRVJSF PUIFSXJTF JU JT DPNNPO UP MFBWF QIZTJDBM BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BU
UIFJS IJTUPSJDBM DPTU PS IJTUPSJDBM DPTU BEKVTUFE GPS EFQSFDJBUJPO JO UIF DBTF PG BTTFUT JO UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO )PXFWFS XIFSF B NFBTVSFNFOU DIPJDF FYJTUT TPNF FOUJUJFT FMFDU UP VTF GBJS WBMVF 5IJT
NFBOT UIBU OPU BMM JUFNT JO TUBUFNFOUT PG àOBODJBM QPTJUJPO BSF SFDPSEFE VTJOH UIF TBNF NFBTVSFNFOU CBTJT
8F XJMM VTF UIF +# )J'J -UE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UP JMMVTUSBUF IPX JUFNT QBSUJDVMBSMZ
BTTFUT DBO CF NFBTVSFE GPS àOBODJBM SFQPSUJOH QVSQPTFT 3FDBMM GSPN FBSMJFS JO UIF DIBQUFS UIBU QSFQBSBUJPO
PG àOBODJBM TUBUFNFOUT JOWPMWFT DIPJDFT FTUJNBUFT BOE BTTVNQUJPOT .FBTVSFNFOU JT BO BSFB XIFSF UIFTF
BSF QBSUJDVMBSMZ FWJEFOU
.FBTVSJOH SFDFJWBCMFT
5IF DBSSZJOH BNPVOU PG SFDFJWBCMFT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT UIF FYQFDUFE DBTI UP CF SFDFJWFE
UIF DBTI FRVJWBMFOU
5IJT JT UIF BNPVOU PXJOH MFTT BO BMMPXBODF QSPWJTJPO
GPS BNPVOUT FYQFDUFE UP CF
VODPMMFDUBCMF 5IF UFSN ABMMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT BMTP SFGFSSFE UP BT QSPWJTJPO GPS JNQBJSNFOU
PS QSPWJTJPO GPS EPVCUGVM EFCUT
SFGFST UP UIF BNPVOU FTUJNBUFE UP CF JSSFDPWFSBCMF "O FOUJUZ NBLFT BO
BTTFTTNFOU BT UP UIF FTUJNBUFE JSSFDPWFSBCMF BNPVOU CBTFE PO PCKFDUJWF FWJEFODF " SFWJFX PG JOEJWJEVBM
SFDFJWBCMFT BOE BO FYBNJOBUJPO PG UIF BHF PG UIF EFCUPST NBZ CF VTFGVM JO BTTFTTJOH UIF EFCUT UIBU XJMM
CF VODPMMFDUBCMF
*O UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SFDFJWBCMFT BSF VTVBMMZ TIPXO BU UIFJS OFU BNPVOU UIBU JT HSPTT
WBMVF MFTT BMMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT
XJUI EFUBJMT PG UIF HSPTT WBMVF BOE UIF BMMPXBODF GPS EPVCUGVM
EFCUT EJTDMPTFE JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT
'JHVSF QSPWJEFT BO FYUSBDU PG UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT GSPN UIF DVSSFOU SFDFJWBCMFT TFDUJPO PG UIF
+# )J'J -UE àOBODJBM TUBUFNFOUT 8F DBO PCTFSWF UIBU UIF FOUJUZ FYQFDUFE UP SFDFJWF NJMMJPO
GSPN USBEF SFDFJWBCMFT "T UIF HSPTT BNPVOU EVF XBT NJMMJPO UIF BMMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT
SFQSFTFOUFE BCPVU QFS DFOU PG UIF CBMBODF PXJOH
'*(63& &YUSBDU PG +# )J'J -UET OPUFT UP UIF BDDPVOUT USBEF BOE PUIFS SFDFJWBCMFT
$POTPMJEBUFE

$633&/5 "44&54 53"%& "/% 05)&3 3&$&*7"#-&4 N N
5SBEF SFDFJWBCMFT
"MMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT

/POUSBEF SFDFJWBCMFT

+# )J'J -UE EJTDMPTFT BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO SFMBUFE UP JUT USBEF SFDFJWBCMFT /PUF B
EFUBJMT UIF UFSNT
BOE DPOEJUJPOT PG USBEF SFDFJWBCMFT +# )J'J -UE IBT BO BWFSBHF DSFEJU QFSJPE PG EBZT *U SFWJFXT
JOEJWJEVBM EFCUPST UP FTUJNBUF UIF BNPVOU JSSFDPWFSBCMF /PUF C
EJTDMPTFT UIF BHFJOH TDIFEVMF PG UIF
USBEF SFDFJWBCMFT BOE OPUF D
EFUBJMT UIF NPWFNFOU JO UIF BMMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT BDDPVOU 5IF
BHFJOH PG UIF JNQBJSFE USBEF SFDFJWBCMFT JT TIPXO JO OPUF E

.FBTVSJOH JOWFOUPSZ
5IF BDDPVOUJOH TUBOEBSET QSFTDSJCF UIBU UIF DBSSZJOH BNPVOU PG JOWFOUPSZ NVTU CF UIF MPXFS PG JUT DPTU
QSJDF BOE OFU SFBMJTBCMF WBMVF .FBTVSJOH UIF DPTU PS OFU SFBMJTBCMF WBMVF PG JOWFOUPSZ JT B QBSUJDVMBS
JTTVF GPS SFUBJM BOE NBOVGBDUVSJOH FOUJUJFT CVU OPU GPS TFSWJDF FOUJUJFT BT UIFZ EP OPU NBOVGBDUVSF PS TFMM
JOWFOUPSZ 5IF QSPDFTT GPS EFUFSNJOJOH UIF DPTU QSJDF PG B SFUBJM PS NBOVGBDUVSJOH àSNT JOWFOUPSZ EFQFOET
PO UIF JOWFOUPSZ TZTUFN UIBU UIF FOUJUZ JT VTJOH 5IFSF BSF UXP UZQFT PG BDDPVOUJOH TZTUFNT UP SFDPSE
JOWFOUPSZ B QFSQFUVBM JOWFOUPSZ TZTUFN BOE B QFSJPEJD JOWFOUPSZ TZTUFN 5IF GPSNFS JOWPMWFT LFFQJOH
EFUBJMFE SFDPSET PG JOWFOUPSZ NPWFNFOUT BOE USBDLJOH TQFDJàD JOWFOUPSZ JUFNT GSPN QVSDIBTF UISPVHI
UP TBMF 8JUI UFDIOPMPHJDBM BEWBODFT TVDI BT CBSDPEFT BOE PQUJDBM TDBOOFST VTJOH B QFSQFUVBM JOWFOUPSZ
TZTUFN JT FBTJFS UIBO JU PODF XBT 6TJOH B QFSQFUVBM TZTUFN XIFO JOWFOUPSZ JT QVSDIBTFE BO BTTFU BDDPVOU
JOWFOUPSZ
JT JODSFBTFE XJUI EVBM FOUSZ CFJOH B SFEVDUJPO JO DBTI PS BO JODSFBTF JO BDDPVOUT QBZBCMF
EFQFOEJOH PO XIFUIFS UIF JOWFOUPSZ XBT QVSDIBTFE GPS DBTI PS PO DSFEJU 8IFO JOWFOUPSZ JT TPME UIF FOUJUZ
DBO JEFOUJGZ UIF TQFDJàD JOWFOUPSZ UIBU XBT TPME FH CZ UIF CBSDPEF
5IF BDDPVOUJOH FOUSZ SFEVDFT UIF
JOWFOUPSZ BDDPVOU CZ UIF DPTU QSJDF PG UIF JOWFOUPSZ TPME XJUI UIF EVBM FOUSZ CFJOH UP JODSFBTF BO FYQFOTF
BDDPVOU UIF DPTU PG TBMFT 'VSUIFS BU UIF QPJOU PG TBMF UIF FOUJUZ SFDPSET UIF TBMFT QSPDFFET BT BO JODSFBTF
JO SFWFOVF XJUI UIF EVBM FOUSZ CFJOH UP JODSFBTF DBTI PS BDDPVOUT SFDFJWBCMF EFQFOEJOH PO XIFUIFS UIF
USBOTBDUJPO JT GPS DBTI PS PO BDDPVOU (JWFO IPX UIF QVSDIBTF BOE TBMF PG JOWFOUPSZ BSF SFDPSEFE VTJOH B
QFSQFUVBM TZTUFN BO FOUJUZ XJMM BMXBZT IBWF B SFDPSE PG UIF DPTU QSJDF PG JUT JOWFOUPSZ BOE UIF DPTU PG UIF
HPPET TPME BU BOZ QPJOU JO UJNF
*O DPOUSBTU B QFSJPEJD TZTUFN PG SFDPSEJOH JOWFOUPSZ EPFT OPU LFFQ B EFUBJMFE SFDPSE PG UIF JOWFOUPSZ
PO IBOE BOE UIF DPTU PG UIF JOWFOUPSZ TPME 6TJOH UIJT TZTUFN PG SFDPSEJOH JOWFOUPSZ XIFO JOWFOUPSZ JT
QVSDIBTFE BO FYQFOTF BDDPVOU QVSDIBTFT
JT JODSFBTFE XJUI UIF EVBM FOUSZ CFJOH B SFEVDUJPO JO DBTI PS
JODSFBTF JO BDDPVOUT QBZBCMF EFQFOEJOH PO XIFUIFS UIF QVSDIBTF JT GPS DBTI PS PO DSFEJU 8IFO JOWFOUPSZ
JT TPME TBMFT SFWFOVF JT JODSFBTFE BOE FJUIFS DBTI JODSFBTFE JG UIF USBOTBDUJPO JT GPS DBTI
PS BDDPVOUT
SFDFJWBCMF JODSFBTFE JG UIF USBOTBDUJPO JT PO BDDPVOU
5IVT XIJMF BO FOUJUZ XJMM LOPX JUT QVSDIBTFT BOE
TBMFT JU EPFT OPU LFFQ B DPOUJOVPVT SFDPSE PG JUT JOWFOUPSZ PO IBOE BOE UIF DPTU PG UIF JOWFOUPSZ TPME 5P
EFUFSNJOF UIF JOWFOUPSZ PO IBOE JU JT OFDFTTBSZ GPS UIF FOUJUZ UP EP B TUPDLUBLF BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH
QFSJPE 5IF TUPDLUBLF XJMM JEFOUJGZ UIF JOWFOUPSZ PO IBOE JO RVBOUJUJFT
CVU UIF FOUJUZ XJMM OPU OFDFTTBSJMZ
LOPX UIF QBSUJDVMBS DPTU QSJDF PG UIBU JOWFOUPSZ HJWFO UIBU JOWFOUPSZ JUFNT DBO CF QVSDIBTFE NVMUJQMF UJNFT
EVSJOH UIF ZFBS BU EJGGFSFOU DPTU QSJDFT )FODF JG VTJOH B QFSJPEJD TZTUFN UP SFDPSE JOWFOUPSZ B DPTU áPX
BTTVNQUJPO JT OFFEFE UP EFUFSNJOF UIF DPTU QSJDF PG UIF JOWFOUPSZ PO IBOE
5P JMMVTUSBUF UIFTF UXP EJGGFSFOU TZTUFNT PG SFDPSEJOH JOWFOUPSZ DPOTJEFS UIF FYBNQMF PG B SFUBJMFS
QVSDIBTJOH BOE VOJUT PG UIF TBNF JOWFOUPSZ JO NPOUI NPOUI NPOUI BOE NPOUI
SFTQFDUJWFMZ EVSJOH B SFQPSUJOH QFSJPE 5IF JOWFOUPSZT VOJU DPTU QFS CBUDI JT BOE
SFTQFDUJWFMZ 0G UIF VOJUT BDRVJSFE EVSJOH UIF ZFBS SFNBJO VOTPME BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH
QFSJPE 5IFSF XBT OP JOWFOUPSZ PO IBOE BU UIF TUBSU PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IF JOWFOUPSZ PO IBOE BU UIF
FOE PG UIF QFSJPE OFFET UP CF NFBTVSFE GPS UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE UIF DPTU PG JOWFOUPSZ
TPME OFFET UP CF EFUFSNJOFE GPS UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 8IBU JT UIF DPTU QSJDF PG UIF JOWFOUPSZ
*G UIF FOUJUZ JT VTJOH B QFSQFUVBM JOWFOUPSZ TZTUFN UIF JOWFOUPSZ JUFNT XJMM CF UBHHFE BOE TQFDJàDBMMZ
JEFOUJàFE 5IJT FOBCMFT UIF FOUJUZ UP LFFQ USBDL PG UIF DPTU PG FBDI JUFN TPME BOE UIF DPTU PG UIF VOTPME
JUFNT "DDPSEJOHMZ UIF FOUJUZ JT LFFQJOH B SVOOJOH CBMBODF PG UIF DPTU QSJDF PG JOWFOUPSZ BOE UIF DPTU PG
UIF JOWFOUPSZ TPME "T TVDI UIF FOUJUZ XJMM LOPX UIF TQFDJàD JUFNT UIBU IBWF CFFO TPME BOE UIF TQFDJàD
JUFNT BOE UIFJS DPTU QSJDF PG UIF VOJUT UIBU SFNBJO VOTPME BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IJT XJMM
CF UIF CBMBODF JO UIF JOWFOUPSZ BDDPVOU HJWFO UIBU UIF JOWFOUPSZ BDDPVOU JT JODSFBTFE GPS FWFSZ JOWFOUPSZ
JUFN QVSDIBTFE BOE EFDSFBTFE GPS FWFSZ JOWFOUPSZ JUFN TPME
8IJMF UFDIOPMPHJDBM BEWBODFT NFBO UIBU JU JT CFDPNJOH NPSF GFBTJCMF UP USBDL JOEJWJEVBM JOWFOUPSZ JUFNT
NBOZ FOUJUJFT EP OPU PQFSBUF TVDI TZTUFNT 8IFO JOWFOUPSZ JT OPU CFJOH USBDLFE GSPN QVSDIBTF UP QPJOU PG
TBMF BO FOUJUZ JT VTJOH B QFSJPEJD JOWFOUPSZ TZTUFN 6OEFS B QFSJPEJD TZTUFN UIFSF JT OP SVOOJOH CBMBODF PG
UIF JOWFOUPSZ PO IBOE PS UIF DPTU QSJDF PG UIF JOWFOUPSZ TPME )FODF BO BTTVNQUJPO BCPVU UIF JOWFOUPSZ áPX
JT OFDFTTBSZ UP EFUFSNJOF UIF JOWFOUPSZ PO IBOE BOE UIF DPTU PG JOWFOUPSZ TPME 5IFSF BSF POMZ UXP DPTU áPX
BTTVNQUJPOT QFSNJUUFE CZ *'34 àSTUJO àSTUPVU '*'0
BOE XFJHIUFEBWFSBHF " NFUIPE LOPXO BT MBTU
JO àSTUPVU -*'0
JT OPU QFSNJUUFE 5IF '*'0 DPTU áPX BTTVNQUJPO JT UIBU UIF JUFNT TPME BSF UIF POFT UIBU
IBWF CFFO JO JOWFOUPSZ UIF MPOHFTU TP UIF VOTPME JUFNT BSF UIF POFT UIBU IBWF CFFO QVSDIBTFE UIF NPTU
SFDFOUMZ
5IF XFJHIUFEBWFSBHF DPTU áPX BTTVNQUJPO DBMDVMBUFT B XFJHIUFEBWFSBHF DPTU PG JOWFOUPSZ
QVSDIBTFE BOE PO IBOE BU UIF TUBSU PG UIF QFSJPE BOE BQQMJFT UIJT UP UIF OVNCFS PG VOJUT TPME VOTPME
5IF
-*'0 DPTU áPX BTTVNQUJPO XPVME CF UIBU UIF JUFNT TPME XFSF UIF POFT UIBU IBE CFFO JO JOWFOUPSZ UIF MFBTU
BNPVOU PG UJNF IFODF UIF VOTPME JUFNT XFSF UIF POFT JOWFOUPSZ GPS UIF MPOHFTU
5IF DPTU UIBU JT BTTJHOFE
UP UIF JOWFOUPSZ VOEFS UIF '*'0 BOE XFJHIUFEBWFSBHF NFUIPET GPS BO FOUJUZ VTJOH B QFSJPEJD JOWFOUPSZ
TZTUFN JT EFNPOTUSBUFE JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
*OWFOUPSZ DPTU þPX BTTVNQUJPOT

'*'0 NFUIPE
0G UIF JOWFOUPSZ JUFNT BDRVJSFE EVSJOH UIF ZFBS JU JT BTTVNFE UIBU UIF JUFNT TPME BSF GSPN UIF FBSMJFTU
QVSDIBTFT BOE UIF JUFNT SFNBJOJOH BSF GSPN UIF NPTU SFDFOU QVSDIBTFT 5IF VOJUT VOTPME BU UIF FOE
PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE BSF BTTVNFE UP CF GSPN UIF JOWFOUPSZ QVSDIBTFE JO NPOUI BU B VOJU DPTU QSJDF PG
5IF WBMVF BTTJHOFE UP UIF JOWFOUPSZ JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO JT VOJUT !
5IF DPTU PG UIF VOJUT UIBU IBWF CFFO TPME JT UIF VOJUT QVSDIBTFE JO NPOUI GPS
QMVT UIF VOJUT QVSDIBTFE JO NPOUI GPS


QMVT PG UIF VOJUT QVSDIBTFE JO NPOUI GPS
5IF UPUBM DPTU PG TBMFT JT
UIFSFGPSF 5IJT JT TVNNBSJTFE CFMPX
*OWFOUPSZ
*OWFOUPSZ QVSDIBTFT TBMFT $PTU PG TBMFT
VOJUT !
VOJUT ! NPOUI
VOJUT GSPN NPOUI QVSDIBTFT

VOJUT !
VOJUT ! NPOUI
GSPN NPOUI QVSDIBTFT

VOJUT !
VOJUT ! NPOUI

VOJUT !
VOJUT ! NPOUI

5PUBM QVSDIBTFT VOJUT
$MPTJOH JOWFOUPSZ VOJUT ! 5PUBM DPTU PG TBMFT
8FJHIUFEBWFSBHF NFUIPE
5IF XFJHIUFEBWFSBHF NFUIPE JOWPMWFT TVNNJOH UIF UPUBM DPTU PG QVSDIBTFT PG B QBSUJDVMBS JUFN PG
JOWFOUPSZ GPS UIF QFSJPE QMVT BOZ PQFOJOH JOWFOUPSZ BOE EJWJEJOH UIJT CZ UIF OVNCFS PG VOJUT BDRVJSFE
BOE PO IBOE BU UIF TUBSU PG UIF QFSJPE %VSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE VOJUT XFSF QVSDIBTFE BU B UPUBM
DPTU PG BT DBMDVMBUFE CZ UIF VOJUT QVSDIBTFE JO NPOUI GPS
QMVT UIF VOJUT
QVSDIBTFE JO NPOUI GPS
QMVT UIF
VOJUT QVSDIBTFE JO NPOUI GPS
%JWJEJOH UIF UPUBM DPTU
CZ UIF OVNCFS PG VOJUT
QVSDIBTFE
ZJFMET B XFJHIUFE VOJU DPTU PG 6TJOH UIF XFJHIUFEBWFSBHF NFUIPE UIF DPTU PG
UIF VOJUT VOTPME JT VOJUT !
BOE UIF DPTU PG UIF VOJUT TPME EVSJOH UIF QFSJPE JT
VOJUT !

*OWFOUPSZ QVSDIBTFT 8FJHIUFE DPTU $PTU PG TBMFT

VOJUT ! NPOUI

VOJUT ! NPOUI

VOJUT ! NPOUI

VOJUT ! NPOUI

5PUBM VOJUT BU B DPTU PG VOJUT !
5IF OFU SFBMJTBCMF WBMVF JT UIF FYQFDUFE TFMMJOH QSJDF MFTT UIF FYQFDUFE DPTUT BTTPDJBUFE XJUI HFUUJOH
UIF JOWFOUPSZ UP B TBMFBCMF TUBUF QMVT UIF DPTUT PG NBSLFUJOH TFMMJOH BOE EJTUSJCVUJPO $POTJEFS BO FOUJUZ
UIBU IBT JOWFOUPSZ PO IBOE BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE UIBU DPTU 5IF FOUJUZ IBT UP FOTVSF
UIBU SFDPSEJOH UIF JOWFOUPSZ BU JUT DPTU QSJDF XPVME OPU TUBUF UIF JOWFOUPSZ BU BO BNPVOU IJHIFS UIBO JUT OFU
SFBMJTBCMF WBMVF *G UIF JOWFOUPSZT OFU SFBMJTBCMF WBMVF JT BTTFTTFE BU EVF UP TPNF PG UIF JOWFOUPSZ
CFJOH PCTPMFUF UIF DBSSZJOH BNPVOU PG UIF JOWFOUPSZ JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO XPVME IBWF UP
CF BT UIJT JT MPXFS UIBO UIF DPTU QSJDF 5IF BTTFU JOWFOUPSZ XPVME IBWF UP CF SFEVDFE CZ 5IF
EVBM FGGFDU PG SFEVDJOH UIF JOWFOUPSZ JT UP SFDPSE BO FYQFOTF JOWFOUPSZ XSJUFEPXO
UIBU JODSFBTFT FYQFOTFT
SFEVDFT QSPàU BOE UIFSFGPSF SFEVDFT FRVJUZ 5IVT BTTFUT IBWF EFDSFBTFE BOE FRVJUZ IBT EFDSFBTFE *G UIF
OFU SFBMJTBCMF WBMVF JT BTTFTTFE BU UIF JOWFOUPSZT DBSSZJOH BNPVOU SFNBJOT BU JUT DPTU QSJDF HJWFO
UIF SVMF UIBU UIF DBSSZJOH WBMVF JT UIF MPXFS PG DPTU QSJDF PS OFU SFBMJTBCMF WBMVF
.FBTVSJOH OPODVSSFOU BTTFUT

"MM OPODVSSFOU BTTFUT XJUI MJNJUFE VTFGVM MJWFT EFQSFDJBCMF BTTFUT
NVTU CF EFQSFDJBUFE -BOE JT OPU
SFRVJSFE UP CF EFQSFDJBUFE %FQSFDJBUJPO UIF UFSN ABNPSUJTBUJPO JT VTFE GPS OPOQIZTJDBM OPODVSSFOU
BTTFUT TVDI BT JOUBOHJCMFT BOE BMTP GPS MFBTFE BTTFUT
JT UIF BMMPDBUJPO PG UIF EFQSFDJBCMF BNPVOU PG B
EFQSFDJBCMF BTTFU PWFS JUT FTUJNBUFE VTFGVM MJGF 5IF DPODFQU PG EFQSFDJBUJPO XJMM CF JMMVTUSBUFE JO UIF OFYU
DIBQUFS "DDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO SFGFST UP UIF UPUBM EFQSFDJBUJPO DIBSHFT GPS BO BTTFU GSPN JUT BDRVJTJUJPO
UP UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IF DBSSZJOH BNPVOU PG EFQSFDJBCMF BTTFUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO JT UIFJS DPTU PS GBJS WBMVF
MFTT UIF BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO
*O HFOFSBM FBDI DMBTT PG OPODVSSFOU BTTFUT DBO CF DBSSJFE BU FJUIFS DPTU XSJUUFOEPXO DPTU PS GBJS WBMVF
5IFSF BSF TPNF OPUBCMF FYDFQUJPOT
r (PPEXJMM DBOOPU CF SFWBMVFE VQXBSET BOE NVTU CF UFTUFE BU MFBTU BOOVBMMZ GPS JNQBJSNFOU
r *EFOUJàBCMF JOUBOHJCMFT TVDI BT CSBOE OBNFT DBO CF SFWBMVFE VQXBSET POMZ JG BO BDUJWF BOE MJRVJE
NBSLFU FYJTUT
r 'JOBODJBM JOTUSVNFOUT BSF NFBTVSFE BU UIFJS GBJS WBMVF
r "HSJDVMUVSBM BTTFUT BSF NFBTVSFE BU UIFJS GBJS WBMVF MFTT DPTUT UP TFMM
/PODVSSFOU BTTFUT DBSSJFE BU DPTU PS XSJUUFOEPXO DPTU NVTU OPU IBWF B DBSSZJOH BNPVOU UIBU JT HSFBUFS
UIBO UIFJS SFDPWFSBCMF BNPVOU 5IF SFDPWFSBCMF BNPVOU PG BO BTTFU JT UIF IJHIFS PG JUT FYQFDUFE GBJS WBMVF
MFTT DPTUT PG EJTQPTBM BOE JUT WBMVFJOVTF "T OPUFE BCPWF WBMVFJOVTF SFGFST UP UIF QSFTFOU WBMVF PG UIF
FYQFDUFE GVUVSF DBTI áPXT BTTPDJBUFE XJUI UIF VTF BOE TVCTFRVFOU EJTQPTBM PG UIF BTTFU 5IJT NFBOT UIBU UIF
DBSSZJOH BNPVOU NVTU CF DPNQBSFE XJUI UIF SFDPWFSBCMF BNPVOU JG UIF MBUUFS JT MPXFS UIF BTTFU JT EFFNFE
JNQBJSFE 5IF BTTFUT DBSSZJOH BNPVOU NVTU CF SFEVDFE UP JUT SFDPWFSBCMF BNPVOU BOE BO JNQBJSNFOU MPTT
BO FYQFOTF
XJMM CF SFDPHOJTFE JNNFEJBUFMZ JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
'PS FOUJUJFT FMFDUJOH UP WBMVF POF PS NPSF PG UIFJS 11& DMBTTFT BU GBJS WBMVF UIF GBJS WBMVF NVTU CF
SFWJFXFE SFHVMBSMZ *G UIF GBJS WBMVF PG BO BTTFU JODSFBTFT GSPN POF SFQPSUJOH QFSJPE UP UIF OFYU UIF BTTFUT
DBSSZJOH BNPVOU JODSFBTFT BOE UIF SFWBMVBUJPO TVSQMVT JODSFBTFT 5IF FYDFQUJPO JT JG UIF JODSFBTF SFWFSTFT
B QSFWJPVT EFDSFBTF SFDPSEFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT *O TVDI B DBTF SBUIFS UIBO JODSFBTJOH UIF
SFWBMVBUJPO TVSQMVT UIF JODSFBTF DBO CF SFDPSEFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT UP UIF FYUFOU PG UIF
EFDSFNFOU QSFWJPVTMZ SFDPSEFE *G BO BTTFUT GBJS WBMVF EFDMJOFT UIF BTTFUT DBSSZJOH BNPVOU JT SFEVDFE
XJUI UIF DPSSFTQPOEJOH FOUSZ SFDPSEFE BT BO FYQFOTF JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 5IF FYDFQUJPO UP
UIJT JT JG UIF EFDSFBTF SFWFSTFT B QSFWJPVT JODSFBTF SFDPSEFE JO UIF SFWBMVBUJPO TVSQMVT *O TVDI B DBTF SBUIFS
UIBO SFDPSEJOH BO FYQFOTF JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT UIF SFWBMVBUJPO TVSQMVT JT SFEVDFE UP UIF FYUFOU
PG UIF SFWBMVBUJPO QSFWJPVTMZ SFDPSEFE
"O FYUSBDU PG UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT GSPN UIF OPODVSSFOU BTTFUT TFDUJPO PG +# )J'J -UET
àOBODJBM TUBUFNFOUT JT QSPWJEFE JO àHVSF +# )J'J -UE SFDPSET BMM DMBTTFT PG JUT QMBOU BOE FRVJQNFOU
BU DPTU *U JT OPU VODPNNPO GPS FOUJUJFT UP NFBTVSF UIFJS 11& BU DPTU BOE EJTDMPTF UIF GBJS WBMVF QBSUJDVMBSMZ
PG QSPQFSUZ JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT *O +# )J'J EFUFSNJOFE UIBU TPNF PG JUT QMBOU BOE FRVJQNFOU
XBT JNQBJSFE "DDPSEJOHMZ UIF QMBOU BOE FRVJQNFOU XBT XSJUUFO EPXO WJB BO JNQBJSNFOU DIBSHF PG
NJMMJPO (PPEXJMM JT SFDPSEFE BU DPTU *U JT OPU SFRVJSFE UP CF BNPSUJTFE PO BO BOOVBM CBTJT *OTUFBE
FOUJUJFT NVTU EFUFSNJOF PO BU MFBTU BO BOOVBM CBTJT XIFUIFS UIF HPPEXJMM WBMVF JT JNQBJSFE *G JU JT JNQBJSFE
UIFO UIF HPPEXJMM JT XSJUUFO EPXO XJUI UIF JNQBJSNFOU BNPVOU DIBSHFE BT BO FYQFOTF JO UIF TUBUFNFOU PG
QSPàU PS MPTT (PPEXJMM DBOOPU CF SFWBMVFE VQXBSET +# )J'J -UE EJE OPU XSJUF EPXO BOZ PG JUT HPPEXJMM
JO *O QSFWJPVT ZFBST JU IBT EPOF TP *O +# )J'J -UE EFUFSNJOFE UIBU JUT HPPEXJMM BTTPDJBUFE
XJUI UIF BDRVJTJUJPO PG $MJWF "OUIPOZT XBT JNQBJSFE SFTVMUJOH JO UIF HPPEXJMM CFJOH XSJUUFO EPXO CZ
NJMMJPO BOE BO FYQFOTF JNQBJSNFOU DIBSHF SFDPSEFE /PUF C
JEFOUJàFT UIF HPPEXJMM BTTPDJBUFE
XJUI +# )J'J -UET CVTJOFTT BDRVJTJUJPOT BOE EFUBJMT UIF BTTVNQUJPOT NBEF JO BTTFTTJOH UIF SFDPWFSBCMF
BNPVOU +# )J'J -UE NFBTVSFT JUT JEFOUJàBCMF JOUBOHJCMF BTTFUT CSBOE OBNFT MPDBUJPO QSFNJVNT BOE
NBOBHFNFOU SJHIUT UP QSPàU TIBSF
BU DPTU *EFOUJàBCMF JOUBOHJCMF BTTFUT DBO POMZ CF VQXBSEMZ SFWBMVFE JG
UIFJS GBJS WBMVF DBO CF EFUFSNJOFE CZ SFGFSFODF UP BO BDUJWF BOE MJRVJE NBSLFU +# )J'J -UE IBT EFUFSNJOFE
UIBU JUT JOUBOHJCMF BTTFUT IBWF BO JOEFàOJUF MJGF BOE IFODF UIF BTTFUT BSF OPU BNPSUJTFE "T SFRVJSFE CZ
BO BDDPVOUJOH TUBOEBSE UIFTF JOUBOHJCMF BTTFUT XJUI BO JOEFàOJUF VTFGVM MJGF BSF UFTUFE GPS JNQBJSNFOU
BOOVBMMZ BOE XIFOFWFS JOEJDBUPST TVHHFTU UIFZ NBZ CF JNQBJSFE 5IF DPTU PG JEFOUJàBCMF JOUBOHJCMF BTTFUT
XJUI àOJUF MJWFT NVTU CF BNPSUJTFE PWFS UIFJS VTFGVM MJWFT
'*(63& &YUSBDU PG +# )J'J -UET OPUFT UP UIF BDDPVOUT OPODVSSFOU BTTFUT
$POTPMJEBUFE
1MBOU BOE -FBTFIPME
FRVJQNFOU JNQSPWFNFOUT 5PUBM
/0/$633&/5 "44&54 1-"/5 "/% &26*1.&/5 N N N
:FBS FOEFE +VOF
0QFOJOH OFU CPPL BNPVOU
&YDIBOHF EJGGFSFODFT

"EEJUJPOT

%JTQPTBMT

%FQSFDJBUJPO DIBSHF

*NQBJSNFOU DIBSHF

$MPTJOH OFU CPPL BNPVOU

"U +VOF
$PTU
"DDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO BOE JNQBJSNFOU

/FU CPPL BNPVOU
#SBOE -PDBUJPO 3JHIUT UP QSPýU

/0/$633&/5 "44&54 (PPEXJMM OBNFT QSFNJVNT TIBSF 5PUBM
*/5"/(*#-& "44&54 N N N N N
:FBS FOEFE +VOF
0QFOJOH OFU CPPL BNPVOU
*NQBJSNFOU DIBSHF
$MPTJOH OFU CPPL BNPVOU
4PVSDF +# )J'J -UE QQ m
#FDBVTF NFBTVSFNFOU DIPJDFT FYJTU BO FOUJUZ TIPVME JEFOUJGZ JUT NFBTVSFNFOU CBTJT GPS WBSJPVT BTTFU
BOE MJBCJMJUZ DMBTTFT JO UIF BDDPVOUJOH QPMJDZ OPUF 5IF NFBTVSFNFOU NFUIPE XJMM BGGFDU UIF DBSSZJOH
BNPVOU PG BTTFUT *U JT JNQPSUBOU GPS VTFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT UP CF BXBSF PG UIF NFBTVSFNFOUT
FNQMPZFE FTQFDJBMMZ XIFO NBLJOH DPNQBSJTPOT JOUSBFOUJUZ BOE JOUFSFOUJUZ 5P GBDJMJUBUF UIF QSPWJTJPO
PG VTFGVM JOGPSNBUJPO BO FOUJUZ DBO BMTP QSPWJEF EJTDMPTVSFT SFDPODJMJOH UIF DBSSZJOH BNPVOU PG UIF OPO
DVSSFOU BTTFU DMBTTFT BU UIF TUBSU PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE XJUI UIF DBSSZJOH BNPVOU PG UIF DMBTTFT BU UIF FOE
PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IJT JT BMTP JMMVTUSBUFE JO àHVSF
5IF QSFDFEJOH EJTDVTTJPO TIPVME NBLF ZPV BQQSFDJBUF UIBU B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO EPFT OPU
QPSUSBZ UIF XPSUI PG BO FOUJUZ PS UIF FOUJUZT WBMVF *MMVTUSBUJWF FYBNQMF QSPWJEFT BO FYUSBDU GSPN UIF
OPODVSSFOU BTTFU TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO PG B àDUJUJPVT DPNQBOZ "EEJUJWF 1UZ -UE
5IF UPUBM BTTFUT BT QFS UIJT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BSF 5IJT àHVSF EPFT OPU SFQSFTFOU
UIF BNPVOU PG NPOFZ UIBU XPVME CF SFDFJWFE JG UIF BTTFUT XFSF TPME /PS EPFT JU SFQSFTFOU UIF BHHSFHBUF
IJTUPSJDBM DPTU PG UIF BTTFUT BDRVJSFE BT EJGGFSFOU NFBTVSFNFOU NPEFMT BSF BQQMJFE UP EJGGFSFOU BTTFU DMBTTFT
5IF JT B DPNCJOBUJPO PG DBTI BU CBOL USBEF EFCUPST BU UIFJS FTUJNBUFE DBTI FRVJWBMFOU WBMVF UIF
QSJDF QBJE GPS UIF NPUPS WFIJDMF BU UIF TUBSU PG MFTT UXP ZFBST PG EFQSFDJBUJPO DIBSHFT UIF GBJS WBMVF
PG QSPQFSUZ BOE UIF DPTU QSJDF MFTT BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO GPS NBDIJOFSZ " BOE # BDRVJSFE JO BOE
SFTQFDUJWFMZ
5P JMMVTUSBUF UIBU UIJT TUBUFNFOU JT OPU B TUBUFNFOU PG WBMVF DPOTJEFS UIF NPUPS WFIJDMF 5IF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO JT OPU QSPQPTJOH UIBU UIF NPUPS WFIJDMFT SFTBMF WBMVF BT BU %FDFNCFS JT
5IJT àHVSF TJNQMZ SFáFDUT UIF WFIJDMFT DPTU QSJDF MFTT UIF GVUVSF CFOFàUT EFFNFE UP IBWF CFFO VTFE VQ
BT SFQSFTFOUFE CZ UIF BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO
*O SFBMJUZ UIF WFIJDMFT SFTBMF QSJDF UXP ZFBST BGUFS
QVSDIBTF XJMM CF DPOTJEFSBCMZ EJGGFSFOU UP UIF DBSSZJOH BNPVOU JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
*--6453"5*7& &9".1-&
"EEJUJWF 1UZ -UE BTTFUT BT BU %FDFNCFS
"%%*5*7& 15: -5%

4UBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO FYUSBDU
BT BU %FDFNCFS
$VSSFOU BTTFUT
$BTI BU CBOL
5SBEF SFDFJWBCMFT
-FTT "MMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT

/PODVSSFOU BTTFUT
.PUPS WFIJDMFB BU DPTU

1SPQFSUZ BU GBJS WBMVF
.BDIJOFSZC BU DPTU

5PUBM BTTFUT
B
"DRVJSFE JO
C
.BDIJOFSZ " XBT BDRVJSFE JO BOE NBDIJOFSZ # XBT BDRVJSFE JO
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IFSF BSF B OVNCFS PG BMUFSOBUJWF NFBTVSFNFOU TZTUFNT UIBU NBZ CF VTFE GPS ýOBODJBM SFQPSUJOH
QVSQPTFT
t "DDPVOUJOH TUBOEBSET QSFTDSJCF EJGGFSFOU NFBTVSFNFOU CBTFT GPS WBSJPVT TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT
t 5IF WBMVFT BTTJHOFE UP JUFNT JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO BSF SFGFSSFE UP BT UIF ADBSSZJOH
BNPVOUT ADBSSZJOH WBMVFT PS ACPPL WBMVFT
t "TTFUT BOE MJBCJMJUJFT BSF SFDPSEFE JOJUJBMMZ BU UIFJS DPTU QSJDF
t /PODVSSFOU BTTFUT XJUI ýOJUF MJWFT NVTU CF EFQSFDJBUFE PS BNPSUJTFE

t 3FDFJWBCMFT NVTU CF NFBTVSFE BU UIFJS DBTI FRVJWBMFOU
t *OWFOUPSZ NVTU CF NFBTVSFE BU UIF MPXFS PG DPTU BOE OFU SFBMJTBCMF WBMVF
t &OUJUJFT DBO DIPPTF UP NFBTVSF 11& BU FJUIFS DPTU PS GBJS WBMVF *G VTJOH UIF DPTU CBTJT 11& DBOOPU
CF NFBTVSFE BU NPSF UIBO JUT SFDPWFSBCMF BNPVOU *G VTJOH UIF GBJS WBMVF CBTJT UIF GBJS WBMVF NVTU CF
SFHVMBSMZ BTTFTTFE BOE SFDPSEFE
t (PPEXJMM DBOOPU CF SFWBMVFE BOE NVTU CF UFTUFE GPS JNQBJSNFOU BU MFBTU BOOVBMMZ *EFOUJýBCMF JOUBOHJCMFT
DBO POMZ CF SFWBMVFE JG BO BDUJWF BOE MJRVJE NBSLFU FYJTUT
t 4PNF BTTFUT TVDI BT BHSJDVMUVSBM BTTFUT BOE EFSJWBUJWF JOTUSVNFOUT NVTU CF NFBTVSFE BU GBJS WBMVF
t 5IF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO EPFT OPU QPSUSBZ UIF WBMVF PG UIF FOUJUZ
1PUFOUJBM MJNJUBUJPOT PG UIF TUBUFNFOU PG

ýOBODJBM QPTJUJPO
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF MJNJUBUJPOT PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
*O MBUFS DIBQUFST XF XJMM VTF JOGPSNBUJPO FYUSBDUFE GSPN UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UP BOBMZTF BO
FOUJUZT àOBODJBM QFSGPSNBODF BOE àOBODJBM QPTJUJPO "U UIJT QPJOU JU JT XPSUI SFWJTJUJOH JTTVFT BTTPDJBUFE
XJUI UIF QSFQBSBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO CFDBVTF UIFTF JTTVFT IBWF UIF QPUFOUJBM UP BGGFDU
BOZ BOBMZTJT JOWPMWJOH àHVSFT FYUSBDUFE GSPN UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO EFUBJMT BO FOUJUZT BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ BT BU B QBSUJDVMBS
QPJOU JO UJNF VTVBMMZ BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE *G UIF CVTJOFTT JT DZDMJDBM UIF QPTJUJPO SFQPSUFE
CZ UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO NBZ OPU OFDFTTBSJMZ CF SFQSFTFOUBUJWF PG UIF QPTJUJPO BU PUIFS UJNFT
EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE 'PS FYBNQMF EVF UP UIF QFBL SFUBJM $ISJTUNBT QFSJPE UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO GPS B SFUBJM CVTJOFTT XJUI B %FDFNCFS FOE PG SFQPSUJOH QFSJPE NBZ CF EJGGFSFOU JG DPNQBSFE UP B
+VOF FOE PG SFQPSUJOH QFSJPE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS UIF TBNF FOUJUZ
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO EPFT OPU SFáFDU BO FOUJUZT WBMVF 'PS FYBNQMF UIF OFU BTTFUT PG
+# )J'J -UE BT BU +VOF UPUBMMFE NJMMJPO JO JUT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 5IF NBSLFU
WBMVF PG UIF FOUJUZT FRVJUZ BT BU +VOF BT DBMDVMBUFE CZ UIF TIBSF QSJDF BT BU +VOF
NVMUJQMJFE CZ UIF OVNCFS PG TIBSFT PO JTTVF NJMMJPO

XBT NJMMJPO TJHOJàDBOUMZ IJHIFS
UIBO UIF WBMVF EFQJDUFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 5IF SFBTPOT XIZ B TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO JT OPU B SFáFDUJPO PG BO FOUJUZT WBMVF JODMVEF UIF GPMMPXJOH
r *UFNT DSFBUJOH WBMVF GPS UIF FOUJUZ NJHIU OPU CF SFDPSEFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO &OUJUJFT
NBZ IBWF JUFNT UIBU HFOFSBUF FDPOPNJD CFOFàUT PS JOWPMWF GVUVSF PCMJHBUJPOT UIBU GBJM UIF EFàOJUJPO
BOEPS SFDPHOJUJPO DSJUFSJB 'PS JOTUBODF FOUJUJFT DBOOPU SFDPHOJTF JOUFSOBMMZ HFOFSBUFE HPPEXJMM JO UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 'PS NBOZ FOUJUJFT UIFJS FNQMPZFFT BSF B WBMVBCMF SFTPVSDF CVU FNQMPZFFT
BSF OPU SFDPHOJTFE BT BTTFUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
r "TTFUT DBO CF NFBTVSFE VTJOH EJGGFSFOU NFBTVSFNFOU TZTUFNT BOE NBOZ BSF SFDPSEFE BU UIFJS
XSJUUFOEPXO DPTU
r &WFO JG B TJOHMF NFBTVSFNFOU TZTUFN JT BQQMJFE FH IJTUPSJDBM DPTU
OP DPOTJEFSBUJPO JT HJWFO UP
EJGGFSFODFT JO DPTU QSJDFT EVF UP DIBOHFT JO UIF QVSDIBTJOH QPXFS PG NPOFZ 'PS FYBNQMF JG IJTUPSJDBM
DPTU JT UIF NFBTVSFNFOU CBTJT MBOE BDRVJSFE JO GPS XPVME CF BHHSFHBUFE XJUI MBOE
BDRVJSFE JO GPS BOE UIF WBMVF BTTJHOFE UP MBOE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
XPVME CF *G UIF FOUJUZ FMFDUFE UP WBMVF UIF MBOE BU JUT GBJS WBMVF JOEFQFOEFOUMZ BTTFTTFE BU
UIF TBNF MBOE DPVME CF SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BU
r 1SFQBSBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JOWPMWFT DIPJDFT BTTVNQUJPOT BOE FTUJNBUJPOT PO
CFIBMG PG UIF NBOBHFS PS QSFQBSFS PG UIF TUBUFNFOU 8F IBWF KVTU TFFO IPX UIF DIPJDF PG NFBTVSFNFOU
GPS MBOE XPVME BGGFDU UIF WBMVF SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO "T BOPUIFS FYBNQMF
DPOTJEFS BO FOUJUZ XJUI BDDPVOUT SFDFJWBCMF UPUBMMJOH *EFOUJGZJOH UIBU QFS DFOU PG UIF BDDPVOUT
BSF JNQBJSFE XPVME SFEVDF UIF DBSSZJOH BNPVOU PG UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF UP )PXFWFS
JODSFBTJOH UIF JNQBJSNFOU UP QFS DFOU PG UIF UPUBM BNPVOU PXFE XPVME SFEVDF UIF DBSSZJOH BNPVOU
PG UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UP 5IJT JT KVTU POF FYBNQMF
PG IPX BQQMZJOH EJGGFSFOU DIPJDFT BTTVNQUJPOT BOE FTUJNBUJPOT XJMM BMUFS UIF àOBODJBM OVNCFST JO UIF
r 5IF FYFSDJTF PG KVEHFNFOU BOE EJTDSFUJPO JT JMMVTUSBUFE CZ UIF GPMMPXJOH TUBUFNFOU JO +# )J'J -UET
OPUFT UP JUT BDDPVOUT AFTUJNBUFT BOE KVEHFNFOUT VTFE JO UIF QSFQBSBUJPO PG UIFTF àOBODJBM TUBUFNFOUT
BSF DPOUJOVBMMZ FWBMVBUFE BOE BSF CBTFE PO IJTUPSJDBM FYQFSJFODF BOE PUIFS GBDUPST +# )J'J -UE
Q
+# )J'J -UET NBOBHFNFOU NBLFT DSJUJDBM KVEHFNFOUT JO SFMBUJPO UP JNQBJSNFOU PG HPPEXJMM BOE
PUIFS JOUBOHJCMF BTTFUT BOE CVTJOFTT DPNCJOBUJPOT
r 5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT FTTFOUJBMMZ B IJTUPSJDBM SFQSFTFOUBUJPO XIFSFBT FYQFDUFE GVUVSF
FBSOJOHT BOE HSPXUI QPUFOUJBM PGUFO JOáVFODF WBMVF
7"-6& 50 #64*/&44
t 8IFO VTJOH ýOBODJBM OVNCFST FYUSBDUFE GSPN UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO XF TIPVME CF BXBSF
PG UIF QPUFOUJBM MJNJUBUJPOT BTTPDJBUFE XJUI UIF QSFQBSBUJPO PG UIF TUBUFNFOU
t 5IF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO QPSUSBZT BO FOUJUZT BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ BU B QPJOU JO UJNF
POMZ BOE UIJT NBZ OPU CF SFQSFTFOUBUJWF PG JUT QPTJUJPO BU PUIFS UJNF QPJOUT
t 5IF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO EPFT OPU SFþFDU BO FOUJUZT WBMVF EVF UP
o JUFNT UIBU HFOFSBUF FDPOPNJD CFOFýUT PS JOWPMWF FDPOPNJD TBDSJýDFT OPU CFJOH SFDPHOJTFE JO UIF
TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO BT UIFZ EP OPU TBUJTGZ UIF EFýOJUJPO DSJUFSJB PS UIFSF JT DPOTJEFSBCMF
VODFSUBJOUZ SFHBSEJOH UIFJS NFBTVSFNFOU
o BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT CFJOH SFDPHOJTFE BU IJTUPSJDBM DPTU PS B DPNCJOBUJPO PG IJTUPSJDBM DPTU BOE
M
GBJS WBMVF
t 5IF QSFQBSBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO JOWPMWFT NBOBHFNFOU DIPJDFT KVEHFNFOUT
BOE FTUJNBUJPOT
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
*EFOUJGZ UIF ýOBODJBM SFQPSUJOH PCMJHBUJPOT PG BO FOUJUZ
5IF SFQPSUJOH PCMJHBUJPOT PG BO FOUJUZ WBSZ EFQFOEJOH PO UIF OBUVSF PG UIF FOUJUZ &OUJUJFT XJUI QVCMJD
BDDPVOUBCJMJUZ BSF SFRVJSFE UP QSFQBSF HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT (1'4
JO BDDPSEBODF XJUI
BQQSPWFE BDDPVOUJOH TUBOEBSET
&YQMBJO UIF OBUVSF BOE QVSQPTF PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO MJTUT BO FOUJUZT BTTFUT UIF FYUFSOBM DMBJNT PO UIF BTTFUT UIF MJBCJMJUJFT
BOE UIF JOUFSOBM DMBJN PO UIF BTTFUT UIF FRVJUZ

5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SFQPSUT UIF FOUJUZT
àOBODJBM QPTJUJPO BU B QPJOU JO UJNF 5IF àOBODJBM QPTJUJPO PG BO FOUJUZ SFGFST UP UIF FOUJUZT
r FDPOPNJD SFTPVSDFT BTTFUT
r FDPOPNJD PCMJHBUJPOT MJBCJMJUJFT
r àOBODJBM TUSVDUVSF
r àOBODJBM TPMWFODZ
0VUMJOF UIF FGGFDUT PG BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT FTUJNBUFT BOE KVEHFNFOUT PO ýOBODJBM
TUBUFNFOUT
&WFO XIFO QSFQBSJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT JO DPNQMJBODF XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET QSFQBSFST BSF HJWFO
BDDPVOUJOH DIPJDFT BOE BSF SFRVJSFE UP VTF FTUJNBUJPOT BOE KVEHFNFOUT 6TFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT
OFFE UP BQQSFDJBUF UIBU BDDPVOUJOH áFYJCJMJUZ EJTDSFUJPO BOE JODFOUJWFT FYJTU UIBU NBZ BGGFDU UIF QSFQBSFST
DIPJDFT FTUJNBUJPOT BOE KVEHFNFOUT BOE UIFSFGPSF UIFZ OFFE UP CF BXBSF PG UIF JNQBDU PG UIFTF DIPJDFT
FTUJNBUJPOT BOE KVEHFNFOUT PO UIF àOBODJBM JOGPSNBUJPO SFQPSUFE
"QQMZ UIF BTTFU EFýOJUJPO DSJUFSJB
5IF FTTFOUJBM DIBSBDUFSJTUJDT PG BO BTTFU BSF
r JU JT B QSFTFOU FDPOPNJD SFTPVSDF
r UIF SFTPVSDF JT DPOUSPMMFE CZ UIF FOUJUZ
r UIF SFTPVSDF JT B SFTVMU PG B QBTU FWFOU
5IF JUFN EPFT OPU IBWF UP CF UBOHJCMF PS FYDIBOHFBCMF UP CF SFHBSEFE BT BO BTTFU "O FOUJUZ DBO
BMXBZT EJTDMPTF JOGPSNBUJPO BCPVU JUFNT UIBU GBJM UIF EFàOJUJPO DSJUFSJB JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT
"QQMZ UIF MJBCJMJUZ EFýOJUJPO DSJUFSJB
5IF FTTFOUJBM DIBSBDUFSJTUJDT PG B MJBCJMJUZ BSF
r JU JT B QSFTFOU PCMJHBUJPO
r UIF PCMJHBUJPO JT UP USBOTGFS BO FDPOPNJD SFTPVSDF
r UIF PCMJHBUJPO JT B SFTVMU PG QBTU FWFOUT
" MFHBM PCMJHBUJPO JT B MJBCJMJUZ IPXFWFS B OPOMFHBM PCMJHBUJPO NBZ BMTP CF B MJBCJMJUZ "O FOUJUZ DBO
BMXBZT EJTDMPTF JOGPSNBUJPO BCPVU JUFNT UIBU GBJM UIF EFàOJUJPO DSJUFSJB JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT
%JTDVTT UIF EFýOJUJPO BOE OBUVSF PG FRVJUZ
&RVJUZ JT UIF SFTJEVBM JOUFSFTU JO UIF BTTFUT PG BO FOUJUZ BGUFS UIF MJBCJMJUJFT IBWF CFFO EFEVDUFE 5IF FRVJUZ
CBMBODF SFQSFTFOUT UIF PXOFST PS PXOFST DMBJNT PO UIF FOUJUZT OFU BTTFUT 5IF FRVJUZ JO UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO DPNQSJTFT DBQJUBM UIBU IBT CFFO DPOUSJCVUFE CZ PXOFST BOE HBJOT PS MPTTFT
BDDSVJOH UP
UIF FOUJUZ UIBU BSF VOEJTUSJCVUFE
"QQMZ UIF SFDPHOJUJPO DSJUFSJB UP BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ
5IF UFSN ASFDPHOJUJPO SFGFST UP SFDPSEJOH JUFNT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT XJUI B NPOFUBSZ WBMVF BTTJHOFE
UP UIFN 5IFSFGPSF ABTTFU SFDPHOJUJPO PS AMJBCJMJUZ SFDPHOJUJPO NFBOT UIBU UIF BTTFU PS MJBCJMJUZ JT SFDPSEFE
BOE BQQFBST PO UIF GBDF PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO XJUI JUT BNPVOU JODMVEFE JO UPUBMT JO UIF
SFMFWBOU TUBUFNFOU *U JT SFDPHOJUJPO UIBU MJOLT UIF FMFNFOUT JO àOBODJBM TUBUFNFOUT BTTFUT MJBCJMJUJFT
FRVJUZ JODPNF BOE FYQFOTFT BOE IFODF MJOLT UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT UIFNTFMWFT 5IJT MJOLBHF CFUXFFO
UIF TUBUFNFOUT BSJTFT CFDBVTF UIF SFDPHOJUJPO PG POF FMFNFOU PS B DIBOHF JO POF FMFNFOU
SFRVJSFT UIF
SFDPHOJUJPO PG BO FRVBM BNPVOU JO POF PS NPSF PUIFS FMFNFOUT PS DIBOHFT JO POF PS NPSF PUIFS FMFNFOUT
BT QFS UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO 5IFSF BSF OP EFàOJUJWF SVMFT UP BTTJTU XJUI UIF EFDJTJPO PO XIFUIFS BO JUFN
TIPVME CF SFDPHOJTFE 5IF SFDPHOJUJPO EFDJTJPO SFRVJSFT KVEHFNFOU 5IF PWFSBSDIJOH DPOTJEFSBUJPO XIFO
EFDJEJOH XIFUIFS UP SFDPHOJTF BO BTTFU PS B MJBCJMJUZ BOE BOZ SFMBUFE JODPNF FYQFOTFT PS DIBOHFT JO FRVJUZ
JT XIFUIFS UIF SFDPHOJUJPO QSPWJEFT àOBODJBM TUBUFNFOU VTFST XJUI SFMFWBOU JOGPSNBUJPO BCPVU UIF BTTFU PS
UIF MJBCJMJUZ BOE BCPVU BOZ JODPNF FYQFOTFT PS DIBOHFT JO FRVJUZ B GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO PG UIF BTTFU PS UIF
MJBCJMJUZ BOE PG BOZ JODPNF FYQFOTFT PS DIBOHFT JO FRVJUZ BOE JOGPSNBUJPO UIBU SFTVMUT JO CFOFàUT FYDFFEJOH
UIF DPTU PG QSPWJEJOH UIBU JOGPSNBUJPO 'BDUPST PG VODFSUBJOUZ BOE VOSFMJBCMF NFBTVSFNFOU NBZ SFTVMU JO
OPOSFDPHOJUJPO "O FOUJUZ BMXBZT IBT UIF PQUJPO UP EJTDMPTF JOGPSNBUJPO DPODFSOJOH JUFNT OPU SFDPHOJTFE
%FTDSJCF UIF GPSNBU BOE QSFTFOUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT VTVBMMZ QSFTFOUFE JO FJUIFS B OBSSBUJWF GPSNBU PS B 5GPSNBU
" TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JO OBSSBUJWF GPSNBU MJTUT UIF BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ JO DPMVNOT
5IF 5GPSNBU MJTUT UIF BTTFUT PO POF TJEF XJUI UIF MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ PO UIF PUIFS TJEF *U JT VTVBM GPS UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UP SFQPSU UIF àOBODJBM àHVSFT GPS UIF DVSSFOU QFSJPE BOE UIF DPSSFTQPOEJOH
QSFWJPVT SFQPSUJOH QFSJPE *G BO FOUJUZ IBT TVCTJEJBSZ FOUJUJFT UIFO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
SFQPSUT UIF DPOTPMJEBUFE FOUJUZ SFTVMUT
%FTDSJCF UIF QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT GPS FMFNFOUT JO UIF TUBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO
"TTFUT BOE MJBCJMJUJFT BSF BTTJHOFE FJUIFS B DVSSFOU PS OPODVSSFOU DMBTTJàDBUJPO PO UIF CBTJT PG XIFO UIF
FDPOPNJD CFOFàUT TBDSJàDFT
BSF FYQFDUFE UP PDDVS *G UIF CFOFàUT TBDSJàDFT
BSF FYQFDUFE UP PDDVS XJUIJO
NPOUIT PG UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE PS XJUIJO UIF FOUJUZT PQFSBUJOH DZDMF B DVSSFOU DMBTTJàDBUJPO
JT BQQSPQSJBUF 'PS BTTFUT MJBCJMJUJFT
XIFSF UIF CFOFàU TBDSJàDF
JT FYQFDUFE UP PDDVS CFZPOE UIF OFYU
NPOUIT PS PQFSBUJOH DZDMF B OPODVSSFOU DMBTTJàDBUJPO SFTVMUT 8JUIJO UIF DVSSFOU BOE OPODVSSFOU
TFDUJPOT BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BSF DMBTTJàFE BDDPSEJOH UP UIFJS OBUVSF PS GVODUJPO 5ZQJDBM BTTFU
DMBTTJàDBUJPOT JODMVEF DBTI SFDFJWBCMFT JOWFOUPSJFT JOWFTUNFOUT QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU 11&

JOUBOHJCMFT UBY BTTFUT BOE PUIFS BTTFUT 5ZQJDBM MJBCJMJUZ DMBTTJàDBUJPOT JODMVEF QBZBCMFT JOUFSFTUCFBSJOH
MJBCJMJUJFT QSPWJTJPOT BOE UBY MJBCJMJUJFT 5IF FRVJUZ DMBTTJàDBUJPOT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
BSF DBQJUBM DPOUSJCVUFE FRVJUZ
SFTFSWFT SFUBJOFE FBSOJOHT BOE OPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT
" CSFBLEPXO PG UIF JUFNT XJUIJO UIF WBSJPVT DMBTTJàDBUJPOT JT VTVBMMZ JODMVEFE JO UIF OPUFT UP UIF
BDDPVOUT 5IF UFSNT HJWFO UP WBSJPVT FMFNFOUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE UIF FYUFOU UP
XIJDI FOUJUJFT BHHSFHBUF FMFNFOUT GPS UIF QVSQPTFT PG TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO EJTDMPTVSF WBSZ
BDDPSEJOH UP UIF FOUJUZ TUSVDUVSF
%JTDVTT UIF NFBTVSFNFOU PG WBSJPVT BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM
QPTJUJPO
/VNFSPVT NFBTVSFNFOU TZTUFNT DBO CF VTFE UP NFBTVSF FMFNFOUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
5IFTF JODMVEF IJTUPSJDBM DPTU BOE DVSSFOU WBMVF 5IF PWFSBSDIJOH DPOTJEFSBUJPO GPS TFMFDUJOH B NFBTVSFNFOU
CBTJT JT UIF VTFGVMOFTT PG JOGPSNBUJPO GPS VTFST EFDJTJPO NBLJOH "U UIF UJNF PG BDRVJTJUJPO IJTUPSJDBM DPTU
SFáFDUT BO JUFNT GBJS WBMVF 4VCTFRVFOU UP BDRVJTJUJPO SFDFJWBCMFT BSF SFDPSEFE BU UIFJS FYQFDUFE DBTI
FRVJWBMFOU BOE JOWFOUPSZ JT NFBTVSFE BU UIF MPXFS PG DPTU BOE OFU SFBMJTBCMF WBMVF 1SPQFSUZ QMBOU BOE
FRVJQNFOU 11&
DBO FJUIFS SFNBJO BU DPTU QSJDF PS CF SFWBMVFE SFHVMBSMZ UP GBJS WBMVF 3FHBSEMFTT UIF DBSSZ
JOH BNPVOU PG BO BTTFU NVTU OPU FYDFFE JUT SFDPWFSBCMF BNPVOU *G JU EPFT UIF BTTFU JT JNQBJSFE BOE NVTU CF
XSJUUFO EPXO 5IFSF BSF TPNF BTTFU DMBTTFT TVDI BT BHSJDVMUVSBM BTTFUT BOE EFSJWBUJWF àOBODJBM JOTUSVNFOUT
XIFSF BDDPVOUJOH SVMFT TQFDJGZ UIBU UIF BTTFUT NVTU CF SFDPHOJTFE BU UIFJS GBJS WBMVF /PODVSSFOU BTTFUT XJUI
MJNJUFE MJWFT NVTU CF EFQSFDJBUFE (PPEXJMM DBOOPU CF SFWBMVFE BOE JEFOUJàBCMF JOUBOHJCMF BTTFUT DBO POMZ
CF SFWBMVFE JG BO BDUJWF BOE MJRVJE NBSLFU FYJTUT (PPEXJMM BOE JOUBOHJCMF BTTFUT NVTU CF UFTUFE GPS JNQBJS
NFOU BU MFBTU BOOVBMMZ 5IF WBMVF BTTJHOFE UP TVDI BTTFUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT UIFJS DPTU
PS SFWBMVFE BNPVOU MFTT UIF BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO DIBSHFT MFTT BOZ JNQBJSNFOU DIBSHFT *U JT JNQPSUBOU
GPS B VTFS UP JEFOUJGZ UIF CBTJT GPS NFBTVSJOH BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
%JTDVTT UIF MJNJUBUJPOT PG UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
8IFO BOBMZTJOH UIF àOBODJBM OVNCFST JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JU JT OFDFTTBSZ UP DPOTJEFS
JTTVFT BTTPDJBUFE XJUI UIF QSFQBSBUJPO PG UIF TUBUFNFOU UIBU QPUFOUJBMMZ MJNJU UIF JOGFSFODFT UIBU DBO CF NBEF
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT B IJTUPSJDBM TOBQTIPU PG BO FOUJUZT FDPOPNJD SFTPVSDFT BOE PCMJHBUJPOT
BU B QPJOU JO UJNF POMZ BOE UIJT NBZ OPU CF SFQSFTFOUBUJWF PG JUT SFTPVSDFT BOE PCMJHBUJPOT UISPVHIPVU UIF
SFQPSUJOH QFSJPE 'VSUIFS UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO EPFT OPU SFQSFTFOU UIF WBMVF PG UIF FOUJUZ 5IJT
JT EVF UP UIF FYJTUFODF PG BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT UIBU BSF OPU SFQPSUFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE
UIF NFBTVSFNFOU TZTUFNT VTFE UP SFDPHOJTF BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT 'JOBMMZ UIF EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO PG
JUFNT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JOWPMWF NBOBHFNFOU DIPJDFT FTUJNBUJPOT BOE KVEHFNFOUT
,&: 5&3.4
BDDPVOUJOH QPMJDJFT 3VMFT BOE QSBDUJDFT IBWJOH TVCTUBOUJBM BVUIPSJUBUJWF CBDLJOH UIBU BSF SFDPHOJTFE BT
B HFOFSBM HVJEF GPS àOBODJBM SFQPSUJOH
BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO 5PUBM EFQSFDJBUJPO DIBSHFT GPS B QBSUJDVMBS BTTFU
BHSJDVMUVSBM BTTFUT CJPMPHJDBM BTTFUT
-JWJOH BOJNBMT PS QMBOUT
BMMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT &TUJNBUF PG UIF BNPVOU PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF FYQFDUFE UP
CF VODPMMFDUBCMF
BTTFU " SFTPVSDF DPOUSPMMFE CZ BO FOUJUZ BT B SFTVMU PG QBTU FWFOUT BOE GSPN XIJDI GVUVSF FDPOPNJD
CFOFàUT BSF FYQFDUFE UP áPX UP UIF FOUJUZ
DBSSZJOH BNPVOU CPPL WBMVF
%PMMBS WBMVF BTTJHOFE UP BO BTTFU PS MJBCJMJUZ JO UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO
DBTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT $BTI IFME BU CBOL PO IBOE BOE JO TIPSUUFSN EFQPTJUT
DMBTTFT %JGGFSFOU UZQFT PG BTTFU MJBCJMJUZ BOE FRVJUZ BDDPVOUT GPVOE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
DPNQBSBUJWF JOGPSNBUJPO 1SFTFOUBUJPO PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT PG BO FOUJUZ GPS NVMUJQMF ZFBST
$PODFQUVBM 'SBNFXPSL %PDVNFOU UIBU TFUT PVU UIF PCKFDUJWF PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BTTVNQUJPOT
VOEFSMZJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE EFàOFT UIF
FMFNFOUT PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE UIF SFDPHOJUJPO DSJUFSJB BQQMJFE UP UIF FMFNFOUT
DPOUJOHFOU 2VBMJUZ UIBU UIF FYJTUFODF PG BO BTTFU PS MJBCJMJUZ BSJTJOH GSPN B QBTU FWFOU NBZ CF DPOàSNFE
POMZ CZ VODFSUBJO GVUVSF FWFOUT OPU DPOUSPMMBCMF CZ UIF FOUJUZ
DPOUSJCVUFE DBQJUBM 'VOET DPOUSJCVUFE UP B QBSUOFSTIJQ PS TPMF USBEFS CZ UIF PXOFS T

DVSSFOU BTTFUT $BTI BOE PUIFS BTTFUT UIBU BSF FYQFDUFE UP CF DPOWFSUFE UP DBTI PS VTFE JO BO FOUJUZ XJUIJO
POF ZFBS PS POF PQFSBUJOH DZDMF XIJDIFWFS JT MPOHFS
DVSSFOU DPTU $PTU PG SFQMBDJOH BO BTTFU PS TFUUMJOH B MJBCJMJUZ UPEBZ
DVSSFOU MJBCJMJUJFT 0CMJHBUJPOT UIBU DBO SFBTPOBCMZ CF FYQFDUFE UP CF QBJE XJUIJO POF ZFBS PS POF
PQFSBUJOH DZDMF
EFQSFDJBCMF BTTFUT /PODVSSFOU BTTFUT XJUI MJNJUFE VTFGVM MJWFT
EFQSFDJBUJPO "MMPDBUJPO PG UIF EFQSFDJBCMF BNPVOU PG B EFQSFDJBCMF BTTFU PWFS JUT FTUJNBUFE VTFGVM MJGF
EFSJWBUJWF àOBODJBM BTTFU 'JOBODJBM BTTFU XIPTF WBMVF EFQFOET PO UIF WBMVF PG BO VOEFSMZJOH TFDVSJUZ
SFGFSFODF SBUF PS JOEFY
EFSJWBUJWF àOBODJBM MJBCJMJUZ 'JOBODJBM MJBCJMJUZ XIPTF WBMVF EFQFOET PO UIF WBMVF PG BO VOEFSMZJOH
TFDVSJUZ SFGFSFODF SBUF PS JOEFY
EVBMJUZ %FTDSJCFT IPX FWFSZ CVTJOFTT USBOTBDUJPO IBT BU MFBTU UXP FGGFDUT PO UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO
GBJS WBMVF 5IF QSJDF UIBU XPVME CF SFDFJWFE UP TFMM BO BTTFU PS QBJE UP USBOTGFS B MJBCJMJUZ JO BO PSEFSMZ
USBOTBDUJPO CFUXFFO NBSLFU QBSUJDJQBOUT BU UIF NFBTVSFNFOU EBUF
GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO *OGPSNBUJPO UIBU JT DPNQMFUF OFVUSBM BOE GSFF GSPN FSSPS
àOBODJBM BTTFU $BTI B DPOUSBDUVBM SJHIU UP SFDFJWF DBTI PS BOPUIFS àOBODJBM BTTFU B DPOUSBDUVBM SJHIU UP
FYDIBOHF àOBODJBM JOTUSVNFOUT XJUI BOPUIFS FOUJUZ VOEFS DPOEJUJPOT UIBU BSF QPUFOUJBMMZ GBWPVSBCMF PS
BO FRVJUZ JOTUSVNFOU PG BOPUIFS FOUJUZ DBMDVMBUFE BT UIF FYDFTT PG UIF DPOTJEFSBUJPO QBJE GPS B CVTJOFTT
PWFS UIF GBJS WBMVF PG UIF OFU BTTFUT BU BDRVJTJUJPO EBUF
àOBODJBM MJBCJMJUZ " DPOUSBDUVBM PCMJHBUJPO UP EFMJWFS DBTI PS BOPUIFS àOBODJBM BTTFU UP BOPUIFS FOUJUZ PS
B DPOUSBDUVBM PCMJHBUJPO UP FYDIBOHF àOBODJBM BTTFUT PS àOBODJBM MJBCJMJUJFT XJUI BOPUIFS FOUJUZ VOEFS
DPOEJUJPOT UIBU BSF QPUFOUJBMMZ VOGBWPVSBCMF UP UIF FOUJUZ
àOBODJOH EFDJTJPOT %FDJTJPOT JOWPMWJOH UIF NJY PG EFCU BOE FRVJUZ àOBODJOH DIPTFO CZ BO FOUJUZ
GVMàMNFOU WBMVF 1SFTFOU WBMVF PG UIF DBTI áPXT UIBU BO FOUJUZ FYQFDUT UP JODVS UP TBUJTGZ B MJBCJMJUZ
HPPEXJMM "O VOJEFOUJàBCMF JOUBOHJCMF BTTFU FH BO FTUBCMJTIFE DMJFOU CBTF PS SFQVUBUJPO

HSPVQ FDPOPNJD FOUJUZ
1BSFOU FOUJUZ BOE BMM JUT TVCTJEJBSJFT
IJTUPSJDBM DPTU 0SJHJOBM BNPVOU QBJE PS FYQFDUFE UP CF SFDFJWFE GPS BO JUFN
JEFOUJàBCMF JOUBOHJCMF BTTFUT *OUBOHJCMF BTTFUT UIBU DBO CF JEFOUJàFE FH USBEFNBSLT CSBOE OBNFT
QBUFOUT SJHIUT BHSFFNFOUT EFWFMPQNFOU FYQFOEJUVSF NBTUIFBET MJDFODFT

JNQBJSNFOU 8IFO BO BTTFUT DBSSZJOH BNPVOU FYDFFET JUT SFDPWFSBCMF BNPVOU
JOUBOHJCMF BTTFUT /PODVSSFOU OPONPOFUBSZ BTTFUT UIBU EP OPU IBWF QIZTJDBM TVCTUBODF
JOWFOUPSJFT 4VQQMJFT PG SBX NBUFSJBMT UP CF VTFE JO UIF QSPEVDUJPO QSPDFTT XPSLJOQSPHSFTT BOEPS UIF
àOJTIFE HPPET UIBU BO FOUJUZ IBT BWBJMBCMF GPS TBMF
JOWFTUJOH EFDJTJPOT %FDJTJPOT JOWPMWJOH B
UIF BDRVJTJUJPO BOE TBMF PG JOWFTUNFOUT BOE QSPEVDUJWF
OPODVSSFOU BTTFUT VTJOH DBTI BOE C
MFOEJOH NPOFZ BOE DPMMFDUJOH PO UIPTF MPBOT
JOWFTUNFOUT BDDPVOUFE GPS VTJOH UIF FRVJUZ NFUIPE $BSSZJOH WBMVF PG JOWFTUNFOUT JO BOPUIFS FOUJUZ
XIFSF UIF JOWFTUJOH FOUJUZ IBT UIF DBQBDJUZ UP TJHOJàDBOUMZ JOáVFODF OPU DPOUSPM
UIF JOWFTUFF FOUJUZ
MJBCJMJUZ " QSFTFOU PCMJHBUJPO PG BO FOUJUZ BSJTJOH GSPN QBTU FWFOUT UIF TFUUMFNFOU PG XIJDI JT FYQFDUFE UP
MJRVJEJUZ "CJMJUZ PG BO FOUJUZ UP NFFU JUT TIPSUUFSN àOBODJBM DPNNJUNFOUT
NPOFUBSZ DPODFQU 6TF PG NPOFZ BT UIF CBTJT PG RVBOUJGZJOH JUFNT JO àOBODJBM TUBUFNFOUT
OFU SFBMJTBCMF WBMVF &YQFDUFE TFMMJOH QSJDF MFTT UIF FYQFDUFE DPTUT BTTPDJBUFE XJUI HFUUJOH UIF JOWFOUPSZ
UP B TBMFBCMF TUBUF QMVT UIF DPTUT PG NBSLFUJOH TFMMJOH BOE EJTUSJCVUJPO
OPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT $MBJN PO UIF OFU BTTFUT PG BO FOUJUZ UIBU CFMPOHT UP UIF TIBSFIPMEFST PG BO
FOUJUZ PUIFS UIBO QBSFOU FOUJUZ TIBSFIPMEFST
OPODVSSFOU BTTFUT "TTFUT OPU FYQFDUFE UP CF DPOTVNFE PS TPME XJUIJO POF ZFBS PS POF PQFSBUJOH DZDMF
OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT 0CMJHBUJPOT FYQFDUFE UP CF QBJE BGUFS POF ZFBS PS PVUTJEF POF OPSNBM
PQFSBUJOH DZDMF
PQFSBUJOH DZDMF -FOHUI PG UJNF JU UBLFT GPS BO FOUJUZ UP BDRVJSF BOE TFMM HPPET BOE DPMMFDU UIF DBTI GSPN
UIF TBMF
QBJEVQ TIBSF DBQJUBM 5PUBM BNPVOU QBJE CZ TIBSFIPMEFST GPS TIBSFT JTTVFE JO B DPNQBOZ
QBSFOU FOUJUZ "O FOUJUZ UIBU DPOUSPMT BOPUIFS FOUJUZ
QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU 11&
-POHUFSN BTTFUT UIBU IBWF QIZTJDBM TVCTUBODF BSF VTFE JO UIF
PQFSBUJPOT PG BO FOUJUZ BOE BSF OPU JOUFOEFE GPS TBMF UP DVTUPNFST
QSPWJTJPOT -JBCJMJUZ DMBTT JOWPMWJOH NPSF VODFSUBJOUZ SFHBSEJOH UIF NPOFUBSZ WBMVF UP CF BTTJHOFE UP UIF
GVUVSF TBDSJàDF PG FDPOPNJD CFOFàUT
QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ &OUJUJFT XJUI TFDVSJUJFT EFCU PS FRVJUZ USBEFE JO B QVCMJD NBSLFU PS FOUJUJFT UIBU
IPME BTTFUT JO B àEVDJBSZ DBQBDJUZ BT UIFJS NBJO CVTJOFTT BDUJWJUZ
SFDFJWBCMFT $BTI BO FOUJUZ FYQFDUT UP SFDFJWF GSPN QBSUJFT UIBU PXF JU NPOFZ
SFDPHOJUJPO 3FDPSEJOH PG JUFNT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT XJUI B NPOFUBSZ WBMVF BTTJHOFE UP UIFN
SFDPWFSBCMF BNPVOU )JHIFS PG BO BTTFUT FYQFDUFE GBJS WBMVF MFTT DPTUT PG EJTQPTBM
BOE JUT WBMVF JO VTF
OFU TFMMJOH QSJDF

SFMFWBOU 2VBMJUZ PG JOGPSNBUJPO UIBU JT PG WBMVF UP VTFST JO NBLJOH BOE FWBMVBUJOH EFDJTJPOT BCPVU UIF
BMMPDBUJPO PG TDBSDF SFTPVSDFT
SFQPSUJOH FOUJUZ "O FOUJUZ XJUI VTFST XIP SFMZ PO UIF JOGPSNBUJPO JO HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM
TUBUFNFOUT (1'4
UP NFFU UIFJS JOGPSNBUJPO OFFET
SFTFSWFT &RVJUZ BDDPVOUT UIBU PSJHJOBUF JO B WBSJFUZ PG XBZT JODMVEJOH BTTFU SFWBMVBUJPOT SFWBMVBUJPO
TVSQMVT
USBOTGFST PG QSPàUT HFOFSBM SFTFSWF
BOE NPWFNFOUT JO FYDIBOHF SBUFT GPSFJHO DVSSFODZ
USBOTMBUJPO SFTFSWF

SFUBJOFE FBSOJOHT $VNVMBUJWF QSPàUT NBEF CZ BO FOUJUZ UIBU IBWF OPU CFFO EJTUSJCVUFE BT EJWJEFOET PS
USBOTGFSSFE UP SFTFSWF BDDPVOUT
TFDVSFE EFCU %FCU XJUI B QSJPSJUZ DMBJN PO BO FOUJUZT BTTFUT JO UIF FWFOU PG UIF FOUJUZT EFNJTF
TIBSF DBQJUBM 'VOET DPOUSJCVUFE UP B DPNQBOZ CZ UIF PXOFST
TQFDJBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT 41'4
'JOBODJBM TUBUFNFOUT QSFQBSFE UP TVJU B TQFDJàD QVSQPTF
USBEF QBZBCMFT USBEF DSFEJUPST PS BDDPVOUT QBZBCMF
"NPVOUT PXFE UP TVQQMJFST GPS UIF QVSDIBTF PG
HPPET PS TFSWJDFT
USBEF SFDFJWBCMFT USBEF EFCUPST PS BDDPVOUT SFDFJWBCMF
"NPVOUT EVF GSPN DVTUPNFST GPS UIF TBMF PG
HPPET PS TFSWJDFT
WBMVFJOVTF 1SFTFOU WBMVF PG UIF DBTI áPXT UIBU BO FOUJUZ FYQFDUT UP EFSJWF GSPN UIF DPOUJOVJOH VTF PG
BO BTTFU BOE JUT VMUJNBUF EJTQPTBM
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT

'PMMPXJOH UIF DPMMBQTF PG UIF 5PZTi3u6T GSBODIJTF JO UIF 6OJUFE 4UBUFT 5PZTi3u6T "VTUSBMJB XFOU JOUP
BENJOJTUSBUJPO PO .BZ MFBWJOH TUBGG BOE TUPSFT OBUJPOXJEF XJUI BO VODFSUBJO GVUVSF
4VCTFRVFOU UP UIF BOOPVODFNFOU PG àOBODJBM EJGàDVMUJFT PG 5PZTi3u6T UIF BENJOJTUSBUPS BOOPVODFE
UIBU HJGU WPVDIFST XPVME CF IPOPVSFE POMZ JG DVTUPNFST TQFOU UIF FRVJWBMFOU BNPVOU PG UIF WPVDIFS JO
TUPSF 5IVT DVTUPNFST BUUFNQUJOH UP VTF HJGU WPVDIFST XFSF CFJOH UPME UIFZ IBE UP TQFOE EPVCMF UIF WBMVF
PG FBDI WPVDIFS "T UIF BENJOJTUSBUPS PG 5PZTi3u6T "VTUSBMJB XBT VOBCMF UP BDIJFWF B HPJOHDPODFSO TBMF
UIF CVTJOFTT XBT XPVOE EPXO BOE TVCTFRVFOUMZ DMPTFE JO "VHVTU (JGU DBSE IPMEFST IBE VOUJM +VMZ
UP IBWF UIFJS DBSET IPOPVSFE CZ 5PZTi3u6T
3FRVJSFE
B
&YQMBJO UIF JOJUJBM SFDPSEJOH UIBU 5PZTi3u6T TIPVME QSFQBSF XIFO B DVTUPNFS QVSDIBTFT B HJGU WPVDIFS
GPS DBTI NBSLT
C
6TJOH UIF EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO PG àOBODJBM SFQPSU FMFNFOUT DPOUBJOFE JO UIF SFWJTFE $PODFQUVBM
'SBNFXPSL EJTDVTT XIZ ZPV IBWF TVHHFTUFE UIF QBSUJDVMBS SFDPSEJOH NBSLT
D
&YQMBJO UIF SFDPSEJOH UIBU 5PZTi3u6T XPVME QSFQBSF XIFO B DVTUPNFS SFEFFNFE UIFJS HJGU
WPVDIFS CZ VTJOH JU UP QVSDIBTF XPSUI PG UPZT 5IF DPTU QSJDF PG UIF UPZT UIBU UIF DVTUPNFS
QVSDIBTFE JT NBSLT
E
*U XBT SFQPSUFE JO UIF àOBODJBM QSFTT UIBU 5PZTi3u6T "VTUSBMJB IBE B UPUBM PG NJMMJPO JO DBTI BOE
JOWFOUPSZ PO IBOE PG NJMMJPO XIFO JU XFOU JOUP WPMVOUBSZ BENJOJTUSBUJPO 'VSUIFS JU IBE FNQMPZFF
CFOFàUT BNPVOUT PXFE UP FNQMPZFFT GPS BOOVBM MFBWF
PG NJMMJPO BOE VOTFDVSFE DSFEJUPST PG
NJMMJPO 6TJOH UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL FYQMBJO UIF FTTFOUJBM DIBSBDUFSJTUJDT UIBU
DBUFHPSJTF BNPVOUT PXFE UP FNQMPZFFT GPS BOOVBM MFBWF BT B MJBCJMJUZ NBSLT
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
5IF GPMMPXJOH JT B MJTU PG BDDPVOU CBMBODFT GPS 'BTU $PNNVOJDBUJPOT 1UZ -UE GPS UIF àOBODJBM ZFBST
FOEFE .BSDI BOE .BSDI
.BSDI .BSDI

"DDPVOU
1MBOU BOE FRVJQNFOU
(PPEXJMM
"DDPVOUT QBZBCMF
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
%FGFSSFE UBY BTTFUT
1SFQBZNFOUT
4IPSUUFSN CPSSPXJOHT
-POHUFSN CPSSPXJOHT
#SBOE OBNFT
-JDFODFT
*TTVFE DBQJUBM
*OWFOUPSJFT
1SPWJTJPOT GPS FNQMPZFF CFOFýUT TIPSU UFSN

1BUFOUT
1SPWJTJPOT GPS FNQMPZFF CFOFýUT MPOH UFSN

-BOE BOE CVJMEJOHT
"DDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO MBOE BOE CVJMEJOHT
"DDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO QMBOU BOE FRVJQNFOU
"DDVNVMBUFE BNPSUJTBUJPO CSBOE OBNFT
"DDVNVMBUFE BNPSUJTBUJPO QBUFOUT
"DDVNVMBUFE BNPSUJTBUJPO MJDFODFT
"DDVNVMBUFE BNPSUJTBUJPO TPGUXBSF EFWFMPQNFOU DPTU
3FUBJOFE FBSOJOHT
4PGUXBSF EFWFMPQNFOU DPTU
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B OBSSBUJWF DMBTTJàFE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS 'BTU $PNNVOJDBUJPOT 1UZ -UE BT
BU .BSDI BOE .BSDI
C
$PNNFOU PO 'BTU $PNNVOJDBUJPOT 1UZ -UET MJRVJEJUZ BOE àOBODJOH
40-65*0/ 50
B
/BSSBUJWF DMBTTJàFE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
'"45 $0..6/*$"5*0/4 15: -5%

BT BU .BSDI

"44&54
$VSSFOU BTTFUT
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSJFT
1SFQBZNFOUT
/PODVSSFOU BTTFUT
*OUBOHJCMF BTTFUT
%FGFSSFE UBY BTTFUT
5PUBM BTTFUT
-*"#*-*5*&4
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
1SPWJTJPOT GPS FNQMPZFF CFOFýUT TIPSU UFSN

-POHUFSN CPSSPXJOHT
1SPWJTJPOT GPS FNQMPZFF CFOFýUT MPOH UFSN

5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
&26*5:
*TTVFE DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
C
-JRVJEJUZ SFGFST UP BO FOUJUZT BCJMJUZ UP NFFU JUT TIPSUUFSN àOBODJBM DPNNJUNFOUT " QSFMJNJOBSZ
BTTFTTNFOU PG UIF DPNQBOZT MJRVJEJUZ DBO CF NBEF CZ DPNQBSJOH UIF BTTFUT UIBU UIF DPNQBOZ DBO
SFBEJMZ DPOWFSU JOUP DBTI UIBU JT DBTI SFDFJWBCMFT BOE JOWFOUPSJFT
UP UIF TIPSUUFSN DBTI EFNBOET
PO UIF DPNQBOZ UIBU JT QBZBCMFT BOE TIPSUUFSN CPSSPXJOHT

-PPLJOH BU 'BTU $PNNVOJDBUJPOT 1UZ -UET TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JO BOE
UIF DPNQBOZT MJRVJE BTTFUT UIBU JT DBTI SFDFJWBCMFT BOE JOWFOUPSJFT
IBWF EFDSFBTFE CZ
JO DPNQBSFE UP JO
0O UIF PUIFS IBOE JUT TIPSUUFSN DPNNJUNFOUT
UIBU JT QBZBCMFT BOE TIPSUUFSN CPSSPXJOHT
IBWF JODSFBTFE CZ JO DPNQBSFE
UP JO
*U TIPVME CF SFDPHOJTFE UIBU JOWFOUPSJFT NBZ UBLF TPNF UJNF UP TFMM BOE BSF
OPU BT MJRVJE BT DBTI
'PS UIF UJNF CFJOH 'BTU $PNNVOJDBUJPOT 1UZ -UE BQQFBST UP CF BCMF UP SFQBZ JUT TIPSUUFSN
DPNNJUNFOUT XIFO UIFZ GBMM EVF BT UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO EBUB TIPX UIBU JUT MJRVJE
BTTFUT FYDFFE JUT TIPSUUFSN DPNNJUNFOUT JO )PXFWFS JG UIF USFOE PG EFDSFBTFE MJRVJE
BTTFUT BOE JODSFBTFE TIPSUUFSN DPNNJUNFOUT DPOUJOVFT 'BTU $PNNVOJDBUJPOT 1UZ -UE NBZ IBWF
B MJRVJEJUZ QSPCMFN JO UIF GVUVSF XIJDI NFBOT UIF DPNQBOZ NBZ IBWF EJGàDVMUZ QBZJOH JUT TIPSU
UFSN MJBCJMJUJFT
'BTU $PNNVOJDBUJPOT 1UZ -UE IBT àOBODFE NPSF PG JUT BTTFUT JO XJUI MJBCJMJUJFT SFMBUJWF UP
5PUBM MJBCJMJUJFT JO SFQSFTFOU QFS DFOU PG UPUBM BTTFUT *O QFS DFOU PG BTTFUT
XFSF àOBODFE XJUI MJBCJMJUJFT
*O +BOVBSZ CVTJOFTT BOE JOGPSNBUJPO UFDIOPMPHZ HSBEVBUFT ;BD BOE 5SBO DPOUSJCVUF JO
UPUBM UP DPNNFODF UIFJS CVTJOFTT $MPVE*U 1UZ -UE %VSJOH JUT àSTU ZFBS PG PQFSBUJPOT UIF DPNQBOZ
SFQPSUT B MPTT PG *O ZFBS B QSPàU PG JT SFDPSEFE JODSFBTJOH UP JO ZFBS
:FBS T QSPàU JT BOE B UPUBM EJWJEFOE PG JT EJTUSJCVUFE UP ;BD BOE 5SBO "
QSPàU JT SFQPSUFE JO ZFBS BOE UP UBLF BEWBOUBHF PG B NBSLFU PQQPSUVOJUZ ;BD BOE 5SBO DPOUSJCVUF
BOPUIFS JO UPUBM
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF CBMBODF UIBU XPVME BQQFBS JO UIF SFUBJOFE FBSOJOHT BT BU UIF FOE PG
C
1SFQBSF UIF FRVJUZ TFDUJPO PG $MPVE*U 1UZ -UET TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU %FDFNCFS
40-65*0/ 50
B
$MPVE*U 1UZ -UE DBMDVMBUJPO PG SFUBJOFE FBSOJOHT BT BU %FDFNCFS
3FUBJOFE FBSOJOHT
:FBS 1SPýU PS MPTT %JWJEFOET BU FOE PG QFSJPE

C
$MPVE*U 1UZ -UE FYUSBDU PG FRVJUZ TFDUJPO PG TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU
%FDFNCFS
$-06%*5 15: -5%

4UBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO FYUSBDU PG FRVJUZ TFDUJPO
BT BU %FDFNCFS
&RVJUZ
$BQJUBM DPOUSJCVUFEB
3FUBJOFE FBSOJOHTC
5PUBM FRVJUZ
B

C
4FF QBSU B
GPS DBMDVMBUJPO
%VF UP QPPS IFBMUI UIF PXOFST PG 8JMMPX 1UZ -UE BO JNQPSUFS JOUFOE UP TFMM UIFJS CVTJOFTT
5P GBDJMJUBUF UIF TBMF UIF PXOFST IBWF QSFQBSFE UIF GPMMPXJOH TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS
QSPTQFDUJWF QVSDIBTFST BT BU "QSJM :PV BSF JOUFSFTUFE JO QVSDIBTJOH UIF CVTJOFTT BOE
UBLF UIJT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UP ZPVS BDDPVOUBOU GPS BEWJDF
8*--08 15: -5%

BT BU "QSJM
"TTFUT
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
1SFQBZNFOUT
1MBOU BOE FRVJQNFOU
(PPEXJMM
5PUBM BTTFUT
-JBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
-PBO
/FU BTTFUT
&RVJUZ
$BQJUBM
1SPýU
5PUBM FRVJUZ
/PUFT UP UIF BDDPVOUT
5IF FOUJUZ BMTP IBT B CBOL PWFSESBGU
5IF FOUJUZ IBT CPSSPXJOHT PG PO XIJDI JU QBZT BT TIPXO JO UIF TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO
JO JOUFSFTU BOE MPBO SFQBZNFOUT QFS BOOVN
5IF DBQJUBM PG SFQSFTFOUT UIF PSJHJOBM DBQJUBM DPOUSJCVUFE CZ UIF PXOFST *U EPFT OPU
JODMVEF TVCTFRVFOU DBQJUBM JOKFDUJPOT
5IF QSPàU PG JT UIF SFQPSUFE QSPàU GPS UIF DVSSFOU SFQPSUJOH QFSJPE
5IF JOWFOUPSZ JT NFBTVSFE BU DPTU QSJDF
5IF HPPEXJMM SFQSFTFOUT UIF àHVSF UIBU XBT OFDFTTBSZ UP ACBMBODF UIF TUBUFNFOU
5IF QMBOU BOE FRVJQNFOU JT BU DPTU
3FRVJSFE
B
%JTDVTT BU MFBTU àWF FSSPST PS EJWFSHFODFT GSPN BDDFQUBCMF BDDPVOUJOH QSBDUJDFT SFWFBMFE CZ
UIJT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
C
-JTU UISFF MJNJUBUJPOT PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
40-65*0/ 50
B
5IF FSSPST PS EJWFSHFODFT GSPN BDDFQUBCMF BDDPVOUJOH QSBDUJDFT JODMVEF UIF GPMMPXJOH
r 5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO EPFT OPU QSPWJEF JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH UIF DBUFHPSJTB
UJPO PG UIF BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BT DVSSFOU BOE OPODVSSFOU 'VSUIFSNPSF OP TVCUPUBMT GPS
TVDI JUFNT BSF EFUBJMFE
r (PPEXJMM DBO CF SFDPHOJTFE POMZ JG JU JT QVSDIBTFE 8JMMPX 1UZ -UE TIPVME OPU CF
SFDPHOJTJOH BOZ JOUFSOBMMZ HFOFSBUFE HPPEXJMM
r 5IF JOWFOUPSZ JT NFBTVSFE BU DPTU QSJDF *OWFOUPSZ TIPVME CF NFBTVSFE BU UIF MPXFS PG DPTU
BOE OFU SFBMJTBCMF WBMVF )BWJOH UIF JOWFOUPSZ BU DPTU QSJDF JT BDDFQUBCMF QSPWJEJOH UIBU UIF
DPTU PG UIF JOWFOUPSZ JT IJHIFS UIBO UIF OFU SFBMJTBCMF WBMVF
r /P BMMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT JT QSPWJEFE
r "TTFUT XJUI MJNJUFE VTFGVM MJWFT NVTU CF EFQSFDJBUFE TP UIF QMBOU BOE FRVJQNFOU TIPVME CF
SFDPSEFE BU JUT DPTU MFTT BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO
r 5IF CBMBODF PG SFUBJOFE FBSOJOHT TIPVME CF SFáFDUFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
SBUIFS UIBO KVTU UIF DVSSFOU ZFBST QSPàU CFJOH JODMVEFE JO UIF FRVJUZ TFDUJPO
r 5IF CBOL PWFSESBGU TBUJTàFT UIF MJBCJMJUZ EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO DSJUFSJB BOE
TIPVME CF JODMVEFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT B DVSSFOU MJBCJMJUZ
r 5IF DBQJUBM DPOUSJCVUJPO TIPVME CF UIF TVN PG BMM DPOUSJCVUJPOT UP UIF CVTJOFTT CZ UIF PXOFST
SBUIFS UIBO SFTUSJDUFE UP UIF DPOUSJCVUJPOT PSJHJOBMMZ NBEF
r 5IF CPSSPXJOHT PG TIPVME BQQFBS BT B MJBCJMJUZ JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO
C
'JSTU UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT B IJTUPSJDBM TOBQTIPU PG BO FOUJUZT FDPOPNJD
SFTPVSDFT BOE PCMJHBUJPOT BU B QPJOU JO UJNF POMZ BOE UIF TOBQTIPU QSFTFOUFE NBZ OPU CF
SFQSFTFOUBUJWF PG PUIFS UJNFT PG UIF ZFBS 4FDPOE JU EPFT OPU TIPX UIF WBMVF PG BO FOUJUZ
EVF UP UIF FYJTUFODF PG BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT UIBU BSF OPU SFQPSUFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO BOE GBJS WBMVF OPU CFJOH UIF NFBTVSFNFOU TZTUFN VTFE UP SFDPHOJTF BMM BTTFUT BOE
MJBCJMJUJFT 5IJSE UIF EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO PG JUFNT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
JOWPMWF NBOBHFNFOU DIPJDFT FTUJNBUJPOT BOE KVEHFNFOUT
$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
%JTDVTT XIFUIFS UIF GPMMPXJOH TUBUFNFOUT BSF USVF PS GBMTF -0
B
5IF UFSNT ABDDPVOUT QBZBCMF BOE ADSFEJUPST NFBO UIF TBNF UIJOH
C
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT B àOBODJBM TUBUFNFOU UIBU TIPXT UIF àOBODJBM QFSGPSNBODF
PG BO FOUJUZ BT BU B QPJOU JO UJNF
D
.S 4UBSUVQ JOWFTUT IJT PXO DBTI UP TUBSU B CVTJOFTT 5IJT USBOTBDUJPO XJMM JODSFBTF UIF FRVJUZ BOE
BTTFUT PG UIF CVTJOFTT
E
"MM FOUJUJFT BSF MFHBMMZ PCMJHFE UP QSFQBSF (1'4
F
5IF NFBTVSFNFOU TZTUFN VTFE JO BDDPVOUJOH JT CBTFE PO GBJS WBMVF
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS %BGGPEJM 1UZ -UE SFWFBMT DBTI PO IBOE PG BDDPVOUT
SFDFJWBCMF PG JOWFOUPSZ NFBTVSFE BU BOE QMBOU BOE FRVJQNFOU NFBTVSFE BU
5IF MJBCJMJUJFT PG UIF FOUJUZ BSF BDDPVOUT QBZBCMF CBOL PWFSESBGU BOE MPOHUFSN MPBO
3FMBUF UIJT JOGPSNBUJPO UP UIF MJRVJEJUZ PG UIF FOUJUZ -0
"O FOUJUZ IBT UPUBM BTTFUT NFBTVSFE BU JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 5IF FOUJUZT
MJBCJMJUJFT UPUBM PG XIJDI JT B CBOL MPBO $BMDVMBUF UIF FOUJUZT OFU BTTFUT %JTDVTT
UIF FOUJUZT àOBODJOH EFDJTJPO -0
-JTU UISFF FTTFOUJBM DIBSBDUFSJTUJDT OFDFTTBSZ UP DPOTJEFS BO JUFN FJUIFS BT BO BTTFU PS B MJBCJMJUZ
-0
5IF )JHI $MPVE 4PGUXBSF $PNQBOZ XBOUT UP JODSFBTF JUT BTTFU CBTF CZ SFDPHOJTJOH JUT DVTUPNFS MJTU
BT BO BTTFU %JTDVTT XIFUIFS UIJT JT QFSNJTTJCMF VOEFS BDDPVOUJOH TUBOEBSET -0
+# )J'J -UE IBT B MFHBM PCMJHBUJPO UP QSFQBSF BOE MPEHF àOBODJBM TUBUFNFOUT "DDFTT UIF OPUFT UP
+# )J'J -UET NPTU SFDFOU àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE JEFOUJGZ UIF SVMFT BOE SFHVMBUJPOT UIBU HPWFSO UIF
CBTJT GPS UIF QSFQBSBUJPO PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT $PNQBSF UIJT XJUI UIF CBTJT GPS UIF QSFQBSBUJPO
PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT VTFE CZ B OPUGPSQSPàU PSHBOJTBUJPO PG ZPVS DIPJDF -0
,OPXJOH UIBU ZPV IBWF TPNF BDDPVOUJOH FYQFSJFODF B GSJFOE IBT TPVHIU ZPVS BEWJDF SFHBSEJOH B
CVTJOFTT UIBU TIF JOUFOET QVSDIBTJOH 5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS UIF CVTJOFTT TIPXT
UPUBM BTTFUT PG BOE MJBCJMJUJFT PG 5IF TFMMJOH CVTJOFTT IBT QSPWJEFE OP OPUFT UP
BDDPNQBOZ UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 0O UIF CBTJT PG UIF JOGPSNBUJPO QSPWJEFE ZPVS GSJFOE
CFMJFWFT UIF CVTJOFTT JT XPSUI "EWJTF ZPVS GSJFOE BT UP UIF BDDVSBDZ PG IFS BTTFTTNFOU BOE
XIBU RVFTUJPOT SFHBSEJOH UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO TIF TIPVME BTL UIF TFMMFS PG UIF CVTJOFTT
-0
"T BO JOWFTUPS JO UIF TIBSF NBSLFU ZPV VTF UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT UP BTTFTT UIF àOBODJBM DPOEJUJPO
PG FOUJUJFT %JTDVTT XIFUIFS ZPV XPVME àOE JU NPSF VTFGVM UP IBWF JUFNT PG 11& WBMVFE BU IJTUPSJDBM
DPTU PS GBJS WBMVF -0
4UFBN ,MFFO -UE B DBSQFU TUFBNDMFBOJOH CVTJOFTT OFFET UP BDRVJSF OFX NBDIJOFSZ 5IF BDDPVOUBOU
IBT TVHHFTUFE UIBU UIF FOUJUZ TIPVME MFBTF UIF NBDIJOFSZ SBUIFS UIBO UBLJOH PVU B MPBO UP QVSDIBTF
JU 8IFO UIF PXOFS FORVJSFT BCPVU XIZ UIJT XPVME CF QSFGFSBCMF UIF BDDPVOUBOU TBZT JU JT CFDBVTF
TUSVDUVSJOH UIF MFBTF JO B DFSUBJO XBZ XJMM LFFQ UIF àOBODJOH APGGCBMBODFTIFFU &YQMBJO UIF DPODFQU
PG PGGCBMBODFTIFFU àOBODJOH BOE EJTDVTT XIFUIFS UIJT TIPVME CF UIF FOUJUZT QSFGFSSFE PQUJPO
%JTDVTT XIFUIFS ZPV UIJOL UIBU MFBTFE BTTFUT BOE MFBTF MJBCJMJUJFT TIPVME BQQFBS JO UIF TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO -0
,PPLBCVSSB -UE JT BMXBZT SVOOJOH TIPSU PG DBTI EFTQJUF HSPXJOH TBMFT WPMVNFT BOE JUT DVSSFOU BTTFUT
FYDFFEJOH JUT DVSSFOU MJBCJMJUJFT " SFWJFX PG JUT PQFSBUJPOT CZ B DPOTVMUBOU àOET UIBU B DPOTJEFSBCMF
QPSUJPO PG UIF DPNQBOZT JOWFOUPSZ JT PCTPMFUF TUPDL GPS XIJDI UIFSF JT MJNJUFE EFNBOE 'VSUIFS NBOZ
PG UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF BSF PWFSEVF CZ NPSF UIBO EBZT 5IF BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE JOWFOUPSZ
BSF DBSSJFE BU UIFJS HSPTT BNPVOU BOE DPTU WBMVF SFTQFDUJWFMZ JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
&YQMBJO IPX UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE JOWFOUPSZ TIPVME CF WBMVFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO *G ,PPLBCVSSB -UE XBT UP BQQMZ UIF DPSSFDU NFBTVSFNFOU CBTJT EFUFSNJOF UIF FGGFDUT PO

QSPàU BOE
BTTFUT -0
:PV BSF SFWJFXJOH B TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE OPUJDF UIBU HPPEXJMM BQQFBST JO UIF TUBUFNFOU
3FMBUF UIJT JOGPSNBUJPO UP UIF FOUJUZT QBTU JOWFTUJOH EFDJTJPOT %JTDVTT IPX HPPEXJMM JT NFBTVSFE

BU BDRVJTJUJPO BOE
QPTUBDRVJTJUJPO -0
5IFSF BSF GPVS àOBODJBM TUBUFNFOUT UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BOE TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ %FTDSJCF UIF JOGPSNBUJPO DPOWFZFE CZ
UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SFMBUJWF UP UIBU DPOWFZFE CZ UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT -0
&9&3$*4&4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
-0
"EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH B CVTJOFTT PXOFE CZ TPMF USBEFS /JDIPMBT $BTI IBE UIF GPMMPXJOH
BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BT BU UIF àOBODJBM ZFBST FOEFE +VOF BOE +VOF
+VOF +VOF
"TTFUT
$BTI BU CBOL
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
1SFQBJE JOTVSBODF
&RVJQNFOU OFU

7FIJDMF OFU

-JBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
"DDSVFE FYQFOTFT
#BOL MPBO
3FRVJSFE
B
8IBU JT UIF FRVJUZ BT BU UIF FOE PG UIF UXP àOBODJBM ZFBST
C
*G /JDIPMBT DPOUSJCVUFE BO FYUSB DBQJUBM EVSJOH UIF àOBODJBM ZFBS FOEJOH +VOF
BOE NBEF OP ESBXJOHT EFUFSNJOF IJT QSPàU PS MPTT
GPS UIF ZFBS BTTVNJOH UIF BCPWF CBMBODFT
SFNBJO UIF TBNF
D
*G /JDIPMBT IBE DPOUSJCVUFE BO FYUSB BOE XJUIESFX EVSJOH UIF ZFBS FOEJOH
+VOF EFUFSNJOF IJT QSPàU PS MPTT
GPS UIF ZFBS BTTVNJOH UIF BCPWF CBMBODFT SFNBJO
UIF TBNF
-0
'SPN UIF GPMMPXJOH BDDPVOU CBMBODFT PG 1MBUZQVT 1UZ -UE BT BU 4FQUFNCFS QSFQBSF B
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JO CPUI UIF 5GPSNBU BOE UIF OBSSBUJWF DMBTTJàFE GPSNBU
$BTI BU CBOL

"DDPVOUT SFDFJWBCMF OFU

*OWFOUPSZ
-BOE
'JYUVSFT BOE ýUUJOHT
-PBO QBZBCMF
5BY QBZBCMF
4IBSF DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
-0
'SPN UIF GPMMPXJOH BDDPVOU CBMBODFT PG 'SPTUZ 1UZ -UE BT BU +VOF QSFQBSF B TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO JO CPUI UIF 5GPSNBU BOE UIF OBSSBUJWF DMBTTJàFE GPSNBU
$BTI BU CBOL


*OWFOUPSZ
1MBOU BOE FRVJQNFOU
(PPEXJMM
"DDPVOUT QBZBCMF
#PSSPXJOHT
1SPWJTJPOT
4IBSF DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
-0
'SPN UIF GPMMPXJOH BDDPVOU CBMBODFT PG (SBDFWJFX BT BU %FDFNCFS QSFQBSF B TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO JO CPUI UIF 5GPSNBU BOE UIF OBSSBUJWF DMBTTJàFE GPSNBU /PUF :PV XJMM OFFE UP
EFUFSNJOF UIF CBMBODF PG UIF SFUBJOFE FBSOJOHT
$BTI BU CBOL

*OWFOUPSZ
-BOE BOE CVJMEJOHT
*OUBOHJCMF BTTFUT
0UIFS ýOBODJBM BTTFUT UFSN EFQPTJUT

"DDPVOUT QBZBCMF
#PSSPXJOHT
1SPWJTJPOT
4IBSF DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
-0
4PMWF GPS UIF NJTTJOH àOBODJBM OVNCFST BT UIFZ XPVME BQQFBS JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
/PO /PO
$VSSFOU DVSSFOU 5PUBM $VSSFOU DVSSFOU 5PUBM 4IBSF 3FUBJOFE 5PUBM
BTTFUT BTTFUT BTTFUT MJBCJMJUJFT MJBCJMJUJFT MJBCJMJUJFT DBQJUBM FBSOJOHT FRVJUZ
B C D
E F G
H I J
K L M
N O P
-0
*EFOUJGZ XIFUIFS UIF GPMMPXJOH BTTFUT XPVME CF DMBTTJàFE BT DVSSFOU PS OPODVSSFOU BT BU UIF FOE PG
UIF SFQPSUJOH QFSJPE KVTUJGZJOH ZPVS DMBTTJàDBUJPO EFDJTJPO
B
1SFQBJE FYQFOTFT
C
*OUBOHJCMF BTTFUT
D
1MBOU BOE FRVJQNFOU
E
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
F
G
*OWFOUPSZ
-0
*EFOUJGZ XIFUIFS UIF GPMMPXJOH MJBCJMJUJFT XPVME CF DMBTTJàFE BT DVSSFOU PS OPODVSSFOU BT BU UIF FOE
PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE KVTUJGZJOH ZPVS DMBTTJàDBUJPO EFDJTJPO
B
1SPWJTJPO GPS FNQMPZFF BOOVBM MFBWF
C
-POHUFSN CBOL MPBO
D
1BZSPMM UBYFT QBZBCMF
E
5SBEF QBZBCMFT
F
#BOL PWFSESBGU
G
(45 QBZBCMF
-0
2BOUBT (SPVQ IBT CFFO SBOLFE BNPOH UIF UPQ TJY BJSMJOFT PG HMPCBM DBSSJFST XIFO JU DPNFT UP
UIF BWBJMBCJMJUZ PG GSFRVFOUáZFS SFXBSE TFBUT CBTFE PO UIF OJOUI BOOVBM $BS5SBXMFS 3FXBSE 4FBU
"WBJMBCJMJUZ 4VSWFZ XIJDI BUUFNQUT UP CPPL BXBSE SFEFNQUJPOT PO DBSSJFST 5IF TVSWFZ MPPLT BU
QBJSFE DJUZ áJHIUT HJWJOH FBDI BJSMJOF B QFSDFOUBHF GPS UIF UJNF SFXBSE TFBUT TVDDFTTGVMMZ
CPPLFE UIFO BTTJHOJOH QPJOUT VQ PS EPXO UP TIPX XIFSF UIF BJSMJOFT IBWF NPWFE PO UIF UBCMF TJODF
MBTU ZFBS 2BOUBT GSFRVFOU áZFS QSPHSBN XIJDI IBT PWFS NJMMJPO NFNCFST XBT SBOLFE TJY XJUI B
TDPSF PG QFS DFOU SFáFDUJOH UIF GBDU UIBU PG PVUCPVOE BOE JOCPVOE EBUF RVFSJFT QSPWJEFE
B NJOJNVN PG POF áJHIU JO FBDI EJSFDUJPO XJUI BU MFBTU UXP BWBJMBCMF SFXBSE TFBUT 4PSFOTFO

3FRVJSFE
"TTVNF UIBU UIF NJMMJPO 2BOUBT GSFRVFOU áZFS NFNCFST IBE BO BWFSBHF PG GSFRVFOU áZFS
QPJOUT 3FGFSSJOH UP UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL EJTDVTT XIFUIFS UIF 2BOUBT (SPVQ IBT B
MJBCJMJUZ UP SFDPSE JO SFMBUJPO UP JUT GSFRVFOU áZFS QSPHSBN
-0
5ZQJDBM DMBTTJàDBUJPOT PG MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JODMVEF QBZBCMFT
CPSSPXJOHT EFGFSSFE SFWFOVF EFGFSSFE UBY MJBCJMJUJFT QSPWJTJPOT BOE PUIFS MJBCJMJUJFT 5IF FRVJUZ
DMBTTJàDBUJPOT GPS MBSHF FOUJUJFT BSF TIBSF DBQJUBM DPOUSJCVUFE FRVJUZ
SFTFSWFT OPODPOUSPMMJOH
JOUFSFTUT BOE SFUBJOFE FBSOJOHT $BUFHPSJTF UIF GPMMPXJOH JUFNT
B
&NQMPZFF CFOFàUT QSPWJTJPO
C
&RVJUZTFUUMFE CFOFàUT SFTFSWF
D
-FBTF QSPWJTJPO
E
F
0SEJOBSZ TIBSFT GVMMZ QBJE
G
)FEHJOH SFTFSWF
H
6OTFDVSFE CBOL MPBO
I
-FBTF BDDSVBM
-0
&OUJUJFT TQFOE NJMMJPOT PG EPMMBST PO NBSLFUJOH BOE BEWFSUJTJOH JOUFOEFE UP QSPNPUF BOE CVJME CSBOET
EFWFMPQ DVTUPNFST BOE TFMM TFSWJDFT PS QSPEVDUT $POTJEFS B OFX IPUFM CFJOH MBVODIFE &YUFOTJWF
NBSLFUJOH TQFOE JT SFRVJSFE UP DSFBUF BO BXBSFOFTT PG UIF IPUFM BOE BUUSBDU UIF àSTU WJTJUPST 8JUI
SFGFSFODF UP UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL EJTDVTT XIFUIFS UIF NBSLFUJOH DPTUT JODVSSFE CZ UIF
IPUFM DBO CF DBQJUBMJTFE BOE SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
-0
0OF PG (PPHMFT MBSHFTU BDRVJTJUJPOT XBT .PUPSPMB .PCJMJUZ GPS CJMMJPO JO (PPHMF
TVCTFRVFOUMZ TPME .PUPSPMB UP $IJOFTF HJBOU 1$ QSPEVDFS -FOPWP GPS CJMMJPO
3FRVJSFE
&YQMBJO IPX UIF HPPEXJMM BTTPDJBUFE XJUI -FOPWPT BDRVJTJUJPO XPVME CF EFUFSNJOFE
-0
$IJD 'SBNFT -UE XBT BDRVJSFE CZ 4QFDTBWFST GPS NJMMJPO 5IF GBJS WBMVF PG UIF OFU BTTFUT BDRVJSFE
CZ 4QFDTBWFST XBT BTTFTTFE BU NJMMJPO 1SFQBSF UIF EPVCMFFOUSZ USBOTBDUJPO UIBU XPVME LFFQ UIF
BDDPVOUJOH FRVBUJPO JO CBMBODF
-0
'PS FBDI PG UIF USBOTBDUJPOT JEFOUJàFE BOBMZTF IPX UIF BTTFU MJBCJMJUZ BOEPS FRVJUZ BDDPVOUT
JODSFBTF EFDSFBTF PS SFNBJO VODIBOHFE )JOU 3FNFNCFS UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO

"
-
&
B 0CUBJOFE B MPBO UP QVSDIBTF FRVJQNFOU GPS

C 5IF PXOFST UPPL JO JOWFOUPSZ GPS QFSTPOBM VTF
D " USBEF SFDFJWBCMF XIP PXFT NBEF B QBSU

QBZNFOU PG
E 1VSDIBTFE JOWFOUPSZ GPS QBZJOH DBTI
BOE UIF CBMBODF PO DSFEJU
F *NQBJSFE B CVJMEJOH GSPN JUT BDRVJTJUJPO DPTU
MFTT BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO PG UP JUT
SFDPWFSBCMF BNPVOU PG
G *OWFOUPSZ XJUI B DPTU QSJDF PG IBE B OFU
SFBMJTBCMF WBMVF PG
-0
" GSJFOE XIP PXOT B TNBMM FOUJUZ USBEJOH BT 'BJSJFT (BMPSF LOPXT UIBU ZPV BSF TUVEZJOH BDDPVOUJOH
BOE BTLT ZPV UP QSFQBSF UIF FOUJUZT DMBTTJàFE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JO OBSSBUJWF GPSNBU BT
BU +VOF 5IF GSJFOE IBT QSPWJEFE ZPV XJUI UIF GPMMPXJOH MJTU PG BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT UIF FRVJUZ
àHVSF IBT OPU CFFO QSPWJEFE

$BTI
.PUPS WFIJDMFT
&RVJQNFOU
.POJFT PXFE CZ DVTUPNFST
.POJFT PXFE UP TVQQMJFST
-PBO EVF UP CF QBJE JO UXP ZFBST
8BHFT PXFE UP FNQMPZFFT
3FOU QBJE JO BEWBODF
-0
6TJOH UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO DSJUFSJB EJTDVTT XIFUIFS FBDI
PG UIF GPMMPXJOH JUFNT DBO CF SFDPSEFE BT BTTFUT
B
5SBEF SFDFJWBCMFT
C
*OWFTUNFOUT JO TIBSFT
D
*OWFOUPSZ
E
3FTFBSDI FYQFOEJUVSF
-0
5IF BDDPVOUBOU PG B QSJWBUF TFDPOEBSZ DPMMFHF 4U -VDJB JT QSFQBSJOH UIF TDIPPMT àOBODJBM
TUBUFNFOUT %JTDVTT UIF KVTUJàDBUJPO GPS UIF TDIPPM QSFQBSJOH 41'4 SBUIFS UIBO (1'4
-0
0O /PWFNCFS UIF "VTUSBMJBO 4FOBUF QBTTFE UIF ADBSCPO UBY MFHJTMBUJPO JO SFMBUJPO UP UIF
HPWFSONFOUT DMFBO FOFSHZ QSPQPTBM JODMVEJOH B NFDIBOJTN GPS QSJDJOH DBSCPO 5IF MFHJTMBUJPO
XBT FGGFDUJWF GSPN +VMZ 6OEFS UIF MFHJTMBUJPO BQQSPYJNBUFMZ PG UIF MBSHFTU FNJUUFST
JO "VTUSBMJB XFSF MJBCMF UP QVSDIBTF BOE TVSSFOEFS DBSCPO VOJUT GPS FWFSZ UPOOF PG DBSCPO EJPYJEF
FRVJWBMFOU UP XIBU UIFZ QSPEVDFE 5IF DBSCPOQSJDJOH TDIFNF IBE BO JOJUJBM QSJDF PG QFS UPOOF
PG FNJTTJPOT 0O +VMZ MFHJTMBUJPO UP BCPMJTI UIF DBSCPO UBY XBT QBTTFE CZ UIF 4FOBUF BOE
SFDFJWFE UIF 3PZBM "TTFOU
"U UIF UJNF UIF MFHJTMBUJPO XBT QBTTFE BOE TVCTFRVFOUMZ SFQFBMFE UIFSF XBT OP BDDPVOUJOH TUBOEBSE
HPWFSOJOH UIF BDDPVOUJOH USFBUNFOU GPS FNJTTJPO TDIFNFT
"DDFTT UIF XFCTJUFT PG UIF *"4# BOE ""4# BOE SFQPSU PO UIF EFWFMPQNFOU PG BDDPVOUJOH TUBOEBSET
HPWFSOJOH UIF BDDPVOUJOH USFBUNFOU GPS FNJTTJPO TDIFNFT "DDFTT UIF NPTU SFDFOU àOBODJBM SFQPSU
PG POF PG UIF MBSHFTU "VTUSBMJBO DPNQBOJFT BOE SFQPSU PO JUT BDDPVOUJOH QPMJDZ BOE EJTDMPTVSFT JO
SFMBUJPO UP DBSCPO FNJTTJPOT
-0
'JOE UIF 6OJWFSTJUZ PG /48 6/48
BTTFU SFWBMVBUJPO QPMJDZ PO UIF JOUFSOFU 4VNNBSJTF UIF
NFBTVSFNFOU PG 6/48T WBSJPVT BTTFU DMBTTFT %JTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG UIF
SFWBMVBUJPO BOE DPTU NFBTVSFNFOU TZTUFNT
-0
:PV IBWF B GSJFOE XIP JT DPOTJEFSJOH QVSDIBTJOH TIBSFT JO .FSJEJBO -UE 5IF TIBSFT BSF DVSSFOUMZ
USBEJOH PO UIF TFDVSJUJFT FYDIBOHF BU FBDI 5IF FOUJUZT àOBODJBM TUBUFNFOUT TVHHFTU UIBU JUT OFU
BTTFUT BSF BOE UIFSF BSF TIBSFT PO JTTVF HJWJOH B CPPL WBMVF QFS TIBSF PG
:PVS GSJFOE JT DPOGVTFE BT UP XIZ UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT EP OPU SFáFDU UIF NFBTVSF PG UIF FOUJUZT
WBMVF &YQMBJO UIJT UP ZPVS GSJFOE
-0
*O DBMDVMBUJOH UIF QSPWJTJPO GPS FNQMPZFF CFOFàUT +# )J'J -UE JODMVEFT UIF WBMVF BUUSJCVUBCMF UP
FNQMPZFF MPOH TFSWJDF MFBWF FOUJUMFNFOUT &YQMBJO IPX UIFTF FOUJUMFNFOUT EJGGFS GSPN BOOVBM MFBWF
BOE TJDL MFBWF FOUJUMFNFOUT (JWFO UIBU NPTU FNQMPZNFOU BXBSET FOUJUMF UIF FNQMPZFF UP MPOH TFSWJDF
MFBWF BGUFS PS ZFBST PG TFSWJDF BQQMZ UIF EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO DSJUFSJB GPS MJBCJMJUJFT UP
TVHHFTU XIFO BO FOUJUZ TIPVME TUBSU QSPWJEJOH GPS MPOH TFSWJDF MFBWF
-0
4FFL -UE EJTDMPTFT BSFBT JOWPMWJOH DSJUJDBM BDDPVOUJOH FTUJNBUFT BOE BTTVNQUJPOT JO UIF SFMFWBOU
OPUFT UP JUT àOBODJBM TUBUFNFOUT -PDBUF UIF NPTU SFDFOU BOOVBM SFQPSU GPS 4FFL -UE BOE JEFOUJGZ UIF
BDDPVOUJOH BSFBT UIBU NBOBHFNFOU CFMJFWF IBWF UIF HSFBUFTU QPUFOUJBM JNQBDU PO JUT DPOTPMJEBUFE
àOBODJBM TUBUFNFOUT EVF UP JUT BTTPDJBUFE BTTVNQUJPOT BOE FTUJNBUJPOT 4FMFDU POF BSFB BOE FYQMBJO
UIF DSJUJDBM BDDPVOUJOH FTUJNBUFT BOE BTTVNQUJPOT JOWPMWFE JO NFBTVSJOH UIF JUFN GPS UIF QVSQPTFT PG
UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
"OBMZTJOH SFUBJOFE FBSOJOHT -0
(PMEFO 1JOFBQQMFT 1UZ -UE IBE UIF GPMMPXJOH BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BU àOBODJBM ZFBS FOE JO BOE

%FDFNCFS %FDFNCFS

"TTFUT
$BTI PO IBOE
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
1SFQBZNFOUT
#VJMEJOHT BOE FRVJQNFOU OFU

-JBCJMJUJFT BOE FRVJUZ
"DDPVOUT QBZBCMF
"DDSVFE FYQFOTFT
*ODPNF UBY QBZBCMF
%JWJEFOE QBZBCMF
#BOL MPBO
4IBSF DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
3FRVJSFE
B
8IBU JT UIF CBMBODF PG SFUBJOFE FBSOJOHT BT BU UIF FOE PG UIF UXP àOBODJBM ZFBST
C
*G UIF DPNQBOZ SFQPSUFE QSPàU BGUFS UBY PG GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS XIBU
BNPVOU JG BOZ
PG EJWJEFOET XFSF EFDMBSFE EVSJOH UIF ZFBS
"OBMZTJOH B TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO -0
4FMFDU BO "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT &YDIBOHF "49
MJTUFE DPNQBOZ BOE WJTJU JUT XFCTJUF UP BDDFTT UIF
MBUFTU BOOVBM SFQPSU 'SPN UIF DPNQBOZT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JEFOUJGZ UIF
B
DPNQBOZT UPUBM BTTFUT
C
QFSDFOUBHF PG UPUBM BTTFUT UIBU BSF
J
DVSSFOU BTTFUT
JJ
OPODVSSFOU BTTFUT
D
DPNQBOZT UPUBM MJBCJMJUJFT
E
QFSDFOUBHF PG UPUBM MJBCJMJUJFT UIBU BSF
J
DVSSFOU MJBCJMJUJFT
JJ
OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT
F
DPNQBOZT MJRVJEJUZ CZ DPNQBSJOH UIF DVSSFOU BTTFUT BOE DVSSFOU MJBCJMJUJFT BNPVOUT
G
DPNQBOZT àOBODJOH PG JUT BTTFUT CZ DPNQBSJOH UIF UPUBM MJBCJMJUJFT UP UPUBM FRVJUZ
"OBMZTJOH USBEF SFDFJWBCMFT -0
5IF GPMMPXJOH UBCMF TIPXT UIF CBMBODF PG BO FOUJUZT USBEF SFDFJWBCMFT GPS FBDI PG UIF QBTU GPVS ZFBST
:FBS :FBS :FBS :FBS
5SBEF SFDFJWBCMFT
"T UIF UBCMF JOEJDBUFT UIF USBEF SFDFJWBCMFT IBWF JODSFBTFE JO BCTPMVUF WBMVF FBDI ZFBS %JTDVTT
XIZ FOUJUJFT BSF SFRVJSFE UP EJTDMPTF UIF BNPVOUT SFDFJWBCMF GPS USBEF SFDFJWBCMFT TFQBSBUFMZ GSPN
UIF BNPVOUT SFDFJWBCMF GSPN PUIFS EFCUPST 5P BTTFTT UIF SFBTPOBCMFOFTT PG UIF JODSFBTF JO UIF USBEF
SFDFJWBCMFT MJTU PUIFS àOBODJBM JUFN T
USFOET UIBU XPVME CF VTFGVM UP JOWFTUJHBUF
.FBTVSFNFOU PG BTTFUT -0
'MJHIU $FOUSF -UET àOBODJBM SFQPSU OPUFT UIBU 11& JT DBSSJFE BU DPTU MFTT BDDVNVMBUFE
EFQSFDJBUJPO BOE BOZ JNQBJSNFOU DIBSHFT 5IF OPUFT UP UIF BDDPVOUT QQ BOE
OPUF B HBJO
PO UIF TBMF PG UIF /; )FBE 0GàDF JO PG 5IF IFBE PGàDF IBE B DBSSZJOH BNPVOU PG
JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO QSJPS UP EJTQPTBM
3FRVJSFE
%JTDVTT UIF VTFGVMOFTT PG NFBTVSJOH BTTFUT TVDI BT QSPQFSUZ BOE CVJMEJOHT BU DPTU MFTT BDDVNVMBUFE
EFQSFDJBUJPO BOE BOZ JNQBJSNFOU DIBSHFT &YQMBJO XIZ BO FOUJUZ NBZ FMFDU UP NFBTVSF QSPQFSUZ BU
DPTU JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE EJTDMPTF JUT GBJS WBMVF
"VEJUPST SFTQPOTJCJMJUJFT BOE EFDMBSBUJPO -0
6TJOH UIF DPNQBOZ UIBU ZPV TFMFDUFE JO RVFTUJPO SFBE UIF JOEFQFOEFOU BVEJUPST SFQPSU (JWFO
UIF FTUJNBUJPOT BOE BTTVNQUJPOT JOWPMWFE JO QSFQBSJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT EJTDVTT XIBU UIF BVEJUPST
SFQPSU JT TUBUJOH BCPVU UIF ABDDVSBDZ PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT
"VTUSBMJBO "HSJDVMUVSBM $PNQBOZ -UE XBT GPSNFE XJUI B HSBOU PG POF NJMMJPO BDSFT BOE UIF TUBUFE
BJN PG DVMUJWBUJOH BOE JNQSPWJOH UIF XBTUFMBOET PG UIF DPMPOZ PG /FX 4PVUI 8BMFT 5PEBZ UIF
DPNQBOZ JT B DBUUMF QSPEVDFS XJUI B TJHOJàDBOU QPTJUJPO JO UIF "VTUSBMJBO GPPE JOEVTUSZ BOE JT UIF
MBSHFTU CFFG DBUUMF QSPEVDFS JO "VTUSBMJB 5IF DPNQBOZT NPTU TJHOJàDBOU BTTFU JT JUT DBUUMF *O UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU .BSDI UIF DBUUMF XFSF SFDPSEFE BT CJPMPHJDBM BTTFUT
5IF USBEJOH DBUUMF DMBTTJàFE BT DVSSFOU BTTFUT XFSF WBMVFE BU 5IF DPNNFSDJBM BOE
CSFFEJOH TUVE DBUUMF DMBTTJàFE BT OPODVSSFOU BTTFUT XFSF WBMVFE BU
3FRVJSFE
B
*EFOUJGZ UIF CBTJT GPS NFBTVSJOH CJPMPHJDBM BTTFUT
C
-JTU UIF NBSLFU JOEJDBUPST UIBU JOGPSN UIF WBMVFT PG "VTUSBMJBO "HSJDVMUVSBM $PNQBOZ -UET DBUUMF
D
%FTDSJCF IPX "VTUSBMJBO "HSJDVMUVSBM $PNQBOZ -UE EFUFSNJOFT UIF OFU NBSLFU WBMVF PG JUT
CJPMPHJDBM BTTFUT %JTDVTT UIF JOGPSNBUJPO SFRVJSFE UP EFUFSNJOF UIF NFBTVSFNFOU 4VHHFTU IPX
SFWBMVBUJPO JODSFBTFT BOE EFDSFBTFT SFMBUFE UP UIF DBUUMF BSF BDDPVOUFE GPS
5IF $PNNPOXFBMUI #BOL PG "VTUSBMJB NFBTVSFT JUT QSPQFSUZ BTTFUT MBOE BOE CVJMEJOHT
PO B GBJS
WBMVF NFBTVSFNFOU CBTJT VTJOH JOEFQFOEFOU NBSLFU WBMVBUJPOT "T BU +VOF UIF MBOE BOE
CVJMEJOHT XFSF WBMVFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BU NJMMJPO *G UIF MBOE BOE CVJMEJOHT
IBE CFFO NFBTVSFE VTJOH UIF DPTU NPEFM SBUIFS UIBO GBJS WBMVF UIF DBSSZJOH WBMVF XPVME IBWF CFFO
NJMMJPO
3FRVJSFE
%JTDVTT XIJDI àHVSF JT NPSF VTFGVM GPS EFDJTJPO NBLJOH "OBMZTF IPX SFWBMVBUJPO JODSFBTFT BOE
EFDSFBTFT SFMBUFE UP UIF MBOE BSF BDDPVOUFE GPS &YQMBJO JG UIJT JT DPOTJTUFOU XJUI BDDPVOUJOH GPS
NPWFNFOUT JO UIF OFU NBSLFU WBMVF PG CJPMPHJDBM BTTFUT SFGFS UP RVFTUJPO

.FBTVSJOH HPPEXJMM -0
4JNQMZ #FUUFS 1UZ -UE IBT KVTU BDRVJSFE UIF $VUJF 1JF CVTJOFTT 5IF GBJS WBMVF PG $VUJF 1JFT OFU
BTTFUT BT BU UIF EBUF PG BDRVJTJUJPO JT 4JNQMZ #FUUFS 1UZ -UE IBT BHSFFE UP QBZ UIF PXOFST
PG $VUJF 1JF JO DBTI BOE HJWF UIFN TIBSFT JO 4JNQMZ #FUUFS 1UZ -UE WBMVFE BU
QFS TIBSF $BMDVMBUF UIF HPPEXJMM UIBU XPVME CF SFDPHOJTFE JO 4JNQMZ #FUUFS 1UZ -UET
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JNNFEJBUFMZ BGUFS UIF BDRVJTJUJPO )PX XPVME UIJT HPPEXJMM CF USFBUFE
TVCTFRVFOU UP JUT SFDPHOJUJPO
#VTJOFTT BDRVJTJUJPO -0
8IFO .JDSPTPGU BDRVJSFE 4LZQF JU BHSFFE UP QBZ 64 CJMMJPO 5IJT XBT UIF NPTU FYQFOTJWF
BDRVJTJUJPO .JDSPTPGU IBE NBEF BU UIBU QPJOU CVU XBT WJFXFE BT BO JNQPSUBOU BDRVJTJUJPO UP DPNQFUF
XJUI LFZ CVTJOFTT SJWBMT *U XBT SFDPSEFE BU UIF UJNF PG BDRVJTJUJPO UIBU A<B>CPVU NJMMJPO QFPQMF VTF
4LZQFT TFSWJDFT FWFSZ NPOUI CVU UIF WBTU NBKPSJUZ BSF NBLJOH GSFF WJEFP DBMMT GSPN POF DPNQVUFS UP
BOPUIFS 4LZQF IBT ZFU UP SFDPSE B QSPàU JO JUT TFWFOZFBS IJTUPSZ SFQPSUJOH B MPTT PG 64 NJMMJPO
PO SFWFOVF PG 64 NJMMJPO JO $PSSJHBO Q

3FRVJSFE
(FOFSBUF B MJTU PG UIF GBDUPST UIBU .JDSPTPGU XPVME IBWF DPOTJEFSFE JO EFUFSNJOJOH UIF QSJDF UP QBZ
GPS 4LZQF $PNQPTF B NFNPSBOEVN EFUBJMJOH IPX .JDSPTPGU XPVME BDDPVOU GPS UIF BDRVJTJUJPO
PG 4LZQF
B
BU BDRVJTJUJPO EBUF
C
POF ZFBS QPTUBDRVJTJUJPO
*NQBJSFE BTTFUT -0
&:T BOBMZTJT PG UIF BDDPVOUT PG &VSPQFBO VUJMJUJFT SFWFBMT UIBU BMNPTU ĸ CJMMJPO
64 CJMMJPO
XBT XSJUUFO PGG TUBUFNFOUT PG àOBODJBM QPTJUJPO CFUXFFO BOE " MBSHF
QSPQPSUJPO QFS DFOU
PG UIJT MPTU WBMVF XBT DPODFOUSBUFE BNPOH KVTU UISFF VUJMJUJFT XIJMF POMZ
GPVS DPNQBOJFT QPTUFE JNQBJSNFOUT PG ĸ NJMMJPO 64 NJMMJPO
PS MFTT
.FSHFST BOE BDRVJTJUJPOT BDUJWJUZ NBZ IBWF MFGU TPNF DPNQBOJFT MBNFOUJOH DPTUMZ BDRVJTJUJPOT
OPUBCMZ UIPTF JO TPVUIFSO &VSPQF %FBMT DPODMVEFE BU IJHI QSJDFT IBE GBJMFE UP EFMJWFS QSPNJTFE WBMVF
JO UIF DVSSFOU FDPOPNJD DMJNBUF MFBEJOH UP JNQBJSNFOUT UP HPPEXJMM "TTFUT NFBOXIJMF BDDPVOUFE
GPS UIF MBSHFTU TIBSF PG MPTU WBMVF XJUI BMNPTU ĸ CJMMJPO 64 CJMMJPO
XSJUUFO PGG CFUXFFO
BOE &: (MPCBM

3FRVJSFE
B
%JTDVTT XIFO FOUJUJFT DBO SFDPHOJTF HPPEXJMM JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
C
0ODF SFDPHOJTFE FYQMBJO UIF BOOVBM SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT GPS HPPEXJMM
D
&YQMBJO UIF GBDUPST UIBU XPVME IBWF DPOUSJCVUFE UP &VSPQFBO VUJMJUJFT JNQBJSNFOU PG HPPEXJMM
3FTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU FYQFOEJUVSF -0
4BNTVOH DPOTJEFST JOOPWBUJPO UP CF DSVDJBM UP JUT CVTJOFTT *U WBMVFT TQFFE BOE FYQMPSBUJPO PG OFX
NBSLFUT JO PSEFS UP SFNBJO DPNQFUJUJWF JO B NBSLFU XJUI B DPOTUBOU JOáVY PG OFX UFDIOPMPHJFT
4BNTVOH IBT PVUMJOFE UIBU A<U>ISPVHI UIF JOUFSQMBZ PG DSFBUJWF JNBHJOBUJWF QFPQMF B HMPCBM 3%
OFUXPSL BO PSHBOJTBUJPO UIBU FODPVSBHFT DPMMBCPSBUJPO BOE DPPQFSBUJPO BNPOH CVTJOFTT QBSUOFST BMM
BMPOH UIF TVQQMZ DIBJO BOE B TUSPOH DPNNJUNFOU UP POHPJOH JOWFTUNFOU 4BNTVOH IBT QVU 3% BU
UIF IFBSU PG FWFSZUIJOH XF EP 4BNTVOH

*OWFTUNFOU JO SFTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU 3%
IBT CFFO IJHIMJHIUFE CZ 4BNTVOH BT B LFZ XBZ
JO XIJDI JU SFTQPOET UP AIJHIMZ VODFSUBJO BOE AJODSFBTJOHMZ DPNQFUJUJWF NBSLFUT BOE BTTJTUT JU
JO TFDVSJOH JOUFMMFDUVBM QSPQFSUZ SJHIUT BOE TUBOEBSEJTJOH UFDIOPMPHZ *O 4BNTVOH PVUMJOFE
UIBU QFS DFOU PG JUT TBMFT SFWFOVF XBT JOWFTUFE JO 3% FBDI ZFBS 4BNTVOH
4BNTVOH
GVSUIFSFE UIJT JOWFTUNFOU JO XIFO JU JOWFTUFE NPSF UIBO 64 CJMMJPO JO 3% 0OMZ
64 NJMMJPO PG UIF EFWFMPQNFOU DPTUT XFSF DBQJUBMJTFE BT BO JOUBOHJCMF BTTFU
BOE 4BNTVOH
ADPOTJEFST UFDIOJDBM GFBTJCJMJUZ BOE GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT XIFO DBQJUBMJTJOH EFWFMPQNFOU DPTUT
+JOZPVOH

3FRVJSFE
B
$POTUSVDU BO BSHVNFOU KVTUJGZJOH SFTFBSDI DPTUT CFJOH FYQFOTFE SBUIFS UIBO DBQJUBMJTFE BOE
SFDPSEFE BT BTTFUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
C
-JTU UIF GBDUPST UP CF DPOTJEFSFE JO EFUFSNJOJOH UIF QSPCBCJMJUZ PG B EFWFMPQNFOU QSPKFDU
HFOFSBUJOH GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT
D
*NBHJOF UIBU EFWFMPQNFOU DPTUT XFSF DBQJUBMJTFE CVU JU TVCTFRVFOUMZ CFDBNF BQQBSFOU UIBU UIF
QSPKFDU XPVME OPU HFOFSBUF GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT 3FQPSU PO IPX UP BDDPVOU GPS UIJT
E
4BNTVOH OPUFT UIBU JUT UFBN PG UBMFOUFE SFTFBSDIFST BOE FOHJOFFST JT JUT TUSPOHFTU BTTFU .PSF
UIBO B RVBSUFS PG BMM 4BNTVOH FNQMPZFFT XPSL FWFSZ EBZ JO 3% DPMMBCPSBUJOH PO TUSBUFHJD
UFDIOPMPHJFT GPS UIF GVUVSF BOE PSJHJOBM UFDIOPMPHJFT EFTJHOFE UP GPSHF OFX NBSLFU USFOET BOE
TFU OFX TUBOEBSET GPS FYDFMMFODF BU UIF DPNQBOZT SFTFBSDI GBDJMJUJFT BSPVOE UIF XPSME 'SPN B
àOBODJBM BDDPVOUJOH QFSTQFDUJWF EJTDVTT XIFUIFS FNQMPZFFT BSF BTTFUT UP CF SFDPHOJTFE JO UIF
$MBTTJGZJOH JUFNT -0
8IFO DPSQPSBUJPOT GPVOE UIFJS USBEJUJPOBM GVOEJOH SFWFOVFT ESZJOH VQ EVSJOH UIF HMPCBM àOBODJBM
DSJTJT POF TPMVUJPO BEPQUFE CZ CBOLT XBT UP JTTVF DPOWFSUJCMF CPOET $POWFSUJCMF CPOET BSF PGUFO
SFGFSSFE UP BT AIZCSJE àOBODJOH BT UIFZ IBWF UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG CPUI EFCU BOE FRVJUZ %JGGFSFOUJBUF
UIF GFBUVSFT PG B DPOWFSUJCMF CPOE GSPN UIPTF PG BO PSEJOBSZ CPOE (JWFO UIBU DPOWFSUJCMF CPOET
IBWF EFCU BOE FRVJUZ DIBSBDUFSJTUJDT FYQMBJO IPX UIFZ TIPVME CF DMBTTJàFE JO UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO
6OEFSTUBOEJOH B TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO -0
"DDFTT UIF MBUFTU àOBODJBM SFQPSU GPS .BZCBOL #BOLJOH $PSQPSBUJPO PO JUT DPSQPSBUF XFCTJUF BOE
BOTXFS UIF GPMMPXJOH RVFTUJPOT
B
5IF àOBODJBM JOTUJUVUJPO JT OPU GPMMPXJOH UIF DVSSFOUOPODVSSFOU BTTFU BOE MJBCJMJUZ DMBTTJàDBUJPO
0O XIBU CBTJT EP ZPV UIJOL UIF BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BSF MJTUFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
BOE XIZ XPVME UIJT GPSNBU CF BQQSPQSJBUF BOE BDDFQUBCMF
C
8IBU JT UIF SBUJPOBMF GPS SFQPSUJOH àOBODJBM OVNCFST GPS UXP SFQPSUJOH QFSJPET
D
&YQMBJO UIF NFBOJOH PG ADPOTPMJEBUFE àHVSFT 8IBU JT UIF SBUJPOBMF GPS QSPWJEJOH DPOTPMJEBUFE
àHVSFT
7BMVJOH JOWFOUPSZ -0
,PBMB 'VSOJUVSF -UE BO PGàDF GVSOJUVSF SFUBJMFS BOE XIPMFTBMFS DBSSJFT B QBSUJDVMBS CSBOE PG PGàDF
DIBJS %VSJOH UIF ZFBS FOEFE +VOF UIF GPMMPXJOH QVSDIBTFT PDDVSSFE
"VHVTU DIBJST BU
0DUPCFS DIBJST BU
%FDFNCFS DIBJST BU
.BSDI DIBJST BU
"T BU +VMZ ,PBMB 'VSOJUVSF -UE IBE DIBJST JO JOWFOUPSZ DPTUFE BU QFS VOJU "T BU +VOF
BO JOWFOUPSZ DPVOU SFWFBMFE DIBJST JO JOWFOUPSZ
3FRVJSFE
B
&YQMBJO XIZ UIF JOWFOUPSZ DPTUJOH NFUIPE BGGFDUT UIF àOBODJBM SFQPSUJOH OVNCFST
C
$PNQBSF UIF WBMVF PG UIF PGàDF DIBJST PO IBOE BT BU +VOF UP CF JODMVEFE JO UIF JOWFOUPSZ
CBMBODF JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO VOEFS UIF GPMMPXJOH DPTU áPX BTTVNQUJPOT
J
'*'0
JJ
XFJHIUFEBWFSBHF
"TTJHOJOH B DPTU UP JOWFOUPSZ -0
"T B USBJOFF BDDPVOUBOU ZPV IBWF CFFO BTLFE UP EFUFSNJOF UIF NPOFUBSZ WBMVF UIBU TIPVME CF BTTJHOFE
UP UIF JOWFOUPSZ PG TQPSUJOH FRVJQNFOU PO IBOE BT BU UIF FOE PG UIF àOBODJBM ZFBS GPS 0VUEPPS
"EWFOUVSFT -UE :PV BSF DVSSFOUMZ MPPLJOH BU UIF JOWFOUPSZ MFWFMT PG B USBJOJOH TIPF UIBU JT WFSZ
QPQVMBS 5IF OVNCFS PG QBJST PG TIPFT PO IBOE BU UIF TUBSU PG UIF BDDPVOUJOH QFSJPE XBT BOE
UIFTF IBE B NPOFUBSZ WBMVF PG BTTJHOFE UP UIFN %VSJOH UIF ZFBS B GVSUIFS QBJST PG UIF
USBJOJOH TIPF XFSF QVSDIBTFE BOE BU UIF FOE PG UIF ZFBS B TUPDLUBLF SFWFBMFE UIBU UIFSF XFSF QBJST
VOTPME 5IF QVSDIBTFT XFSF NBEF UISPVHIPVU UIF ZFBS 'JWF IVOESFE QBJST PG TIPFT XFSF QVSDIBTFE
BU B VOJU QSJDF PG B GVSUIFS QBJST PG TIPFT BU B VOJU QSJDF PG BOE B GVSUIFS QBJST BU B
QSJDF PG
3FRVJSFE
B
%JGGFSFOUJBUF UIF DPTU BTTJHOFE UP UIF JOWFOUPSZ PG USBJOJOH TIPFT VTJOH
'*'0 BOE

XFJHIUFEBWFSBHF DPTU NFUIPET
C
-*'0 JT B QFSNJUUFE DPTU BTTJHONFOU NFUIPE JO UIF 6OJUFE 4UBUFT CVU JT OPU QFSNJUUFE VOEFS
*'34T $PNQBSF UIF FGGFDU PO BTTFUT BOE QSPàUT JG -*'0 XBT VTFE SBUIFS UIBO '*'0 JO UJNFT PG
SJTJOH DPTU QSJDFT
'BJS WBMVF -0
5IFSF JT BO *'34 PO GBJS WBMVF NFBTVSFNFOU 5IF PCKFDUJWF PG UIJT TUBOEBSE JT UP EFàOF GBJS WBMVF BOE
TQFDJGZ UIF GSBNFXPSL GPS NFBTVSJOH GBJS WBMVF *EFOUJGZ UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT
UIBU TIPVME CF DPOTJEFSFE XIFO EFUFSNJOJOH GBJS WBMVF
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
-JBCJMJUZ DSJUFSJB
%VSJOH UIF HMPCBM àOBODJBM DSJTJT JO +VMZ /BUJPOBM "VTUSBMJB #BOL /"#
XBT FYQPTFE UP
DPMMBUFSBMJTFE EFCU PCMJHBUJPOT $%0
$POTFRVFOUMZ /"# XSPUF EPXO CJMMJPO BTTPDJBUFE XJUI
UIFTF SJTLZ JOTUSVNFOUT XJUI JUT TIBSF QSJDF QMVNNFUJOH BOE TIBSFIPMEFST MPTJOH NJMMJPO
" TIBSFIPMEFS DMBTT BDUJPO XBT JOJUJBUFE BHBJOTU /"# 5IF DMBTT BDUJPO XBT TFUUMFE JO XJUI
/"# BHSFFJOH UP QBZ NJMMJPO B GSBDUJPO PG UIF MPTT UP TIBSFIPMEFST 5IF MBXTVJU DMBJNFE /"#
GBJMFE UP EJTDMPTF UIF FYUFOU PG JUT TVCQSJNF JOWFTUNFOUT :FU EFTQJUF UIF TFUUMFNFOU /"# EFOJFE
MJBCJMJUZ BOE BEWJTFE UIBU UIF TFUUMFNFOU XBT SFBDIFE PO B ADPNNFSDJBM CBTJT POMZ 8JMLJOT

3FRVJSFE
B
3FGFSFODJOH UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL EJTDVTT XIFUIFS /"# TIPVME SFDPSE B MJBCJMJUZ XIFO B
MBXTVJU JT MBVODIFE
C
"DDFTT UIF BOE /"# BOOVBM SFQPSUT BOE JEFOUJGZ IPX /"# EJTDMPTFE BOEPS
SFDPHOJTFE UIF MBXTVJU
D
5IF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL SFGFST UP B QSFTFOU PCMJHBUJPO CFJOH B MFHBM PS DPOTUSVDUJWF PCMJHBUJPO
8JUI SFGFSFODF UP BO FYBNQMF EFTDSJCF ZPVS VOEFSTUBOEJOH PG B DPOTUSVDUJWF PCMJHBUJPO
E
*EFOUJGZ UIF DIBOHFT JG BOZ UP UIF MJBCJMJUZ EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO DSJUFSJB BT B SFTVMU PG UIF
SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
*O B TJHOJàDBOU BDDPVOUJOHSFMBUFE DPVSU DBTF UIF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE *OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO
"4*$
UPPL UIF EJSFDUPST PG $FOUSP UP DPVSU PWFS UIF NJTDMBTTJàDBUJPO PG MJBCJMJUJFT 0O +VOF
UIF 'FEFSBM $PVSU GPVOE UIF EJSFDUPST IBE CSFBDIFE UIFJS EVUZ PG DBSF 5IF KVEHF GPVOE UIBU FBDI
EJSFDUPS LOFX PG UIF JOUFSFTUCFBSJOH TFDVSJUJFT BOE TIPVME IBWF CFFO BXBSF PG UIF SFMFWBOU BDDPVOUJOH
QSJODJQMFT UIBU XPVME IBWF BMFSUFE UIFN UP UIF FSSPS JO TJHOJOH PGG BDDPVOUT UIBU DMBTTJàFE CJMMJPOT PG
EPMMBST BT MPOHUFSN SBUIFS UIBO TIPSUUFSN EFCU &BDI NPOUI UIF EJSFDUPST IBE SFDFJWFE B QBHF
CPBSE QBDLBHF DPOUBJOJOH EPDVNFOUT XJUI TFUT PG DPNQMFY àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IF EJSFDUPST
EFGFODF XBT UIBU UIF CPBSE QBQFST XFSF WPMVNJOPVT BOE UIFZ DPVME OPU CF FYQFDUFE UP BCTPSC UIBU
BNPVOU PG JOGPSNBUJPO
3FRVJSFE
B
%JTDVTT XIFO B MJBCJMJUZ TIPVME CF DMBTTJàFE BT B DVSSFOU MJBCJMJUZ
C
&YQMBJO XIZ $FOUSPT EFCU TIPVME IBWF CFFO DMBTTJàFE BT TIPSU UFSN
D
0VUMJOF UIF EVUJFT PG EJSFDUPST JO SFMBUJPO UP UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT
5IF GPMMPXJOH BSUJDMF FYUSBDU SFGFST UP UIF AHPPEXJMM HMPC BOE JNQMJFT UIBU JU QSPEVDFT EBUB UIBU MBDL
TFSWJDFBCJMJUZ $MBSLF BOE %FBO Q
PVUMJOF UIBU UIFSF XJMM DPNF B UJNF XIFO DIBMMFOHFT BSF
NBEF UP UIF EBUB VTFE JO DPNQBOZ àOBODJBM TUBUFNFOUT
UIBU "4*$ IBT AMFU UISPVHI ZJFMET UIF àOBODJBM JOEJDBUPST GPS XIJDI JU JT IBCJUVBMMZ VTFE UP
EFUFSNJOF "OE UIF BOTXFS XJMM IBWF UP CF AOP 5IBU NFBOT JU JT OFJUIFS USVF OPS GBJS JO
BOZ NFBOJOHGVM TFOTF GPS UIF QSPEVDUT PG NBOZ PG UIF DVSSFOU TUBOEBSET GBJM NJTFSBCMZ 5IFZ
DPOUBJO àDUJPOT
B
1SPWJEF B DPVOUFSBSHVNFOU UP UIBU PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT DPOUBJOJOH AàDUJPOT
C
&BDI ZFBS "4*$ DPOEVDUT B TVSWFJMMBODF QSPHSBN PG DPNQBOJFT àOBODJBM SFQPSUJOH *EFOUJGZ UIF
BSFBT UIBU "4*$ GPDVTFE PO JO JUT NPTU SFDFOU TVSWFJMMBODF QSPHSBN
5IF NPTU SFDFOU àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS UIF #SJTCBOF $JUZ $PVODJM BSF BWBJMBCMF BU XXXCSJTCBOF
RMEHPWBV 3FGFSSJOH UP UIFTF TUBUFNFOUT BEESFTT UIF GPMMPXJOH RVFTUJPOT
B
%JTDVTT XIZ UIF $PVODJM JT QSFQBSJOH (1'4
C
4VNNBSJTF UIF NFBTVSFNFOU CBTJT GPS UIF $PVODJMT WBSJPVT DMBTTFT PG 11& BOE SFMBUF UIF DIPJDF
PG NFBTVSFNFOU UP UIF DPODFQUT PG SFMFWBODF BOE GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO
D
$POUSBSZ UP TPNF KVSJTEJDUJPOT "VTUSBMJB IBT BEPQUFE B USBOTBDUJPOOFVUSBM BQQSPBDI UP àOBODJBM
SFQPSUJOH &YQMBJO UIF NFBOJOH PG AUSBOTBDUJPOOFVUSBM
E
-JTU UXP BSHVNFOUT FBDI GPS BOE BHBJOTU IBWJOH B EJGGFSFOU TFU PG BDDPVOUJOH SVMFT GPS QSJWBUF
TFDUPS BOE QVCMJD TFDUPS FOUJUJFT
%FTQJUF "VTUSBMJB BEPQUJOH *'34 JTTVFE CZ UIF *"4# UIF ""4# IBT OPU BEPQUFE UIF *OUFSOBUJPOBM
'JOBODJBM 3FQPSUJOH 4UBOEBSE GPS 4NBMM BOE .FEJVNTJ[FE &OUJUJFT *'34 GPS 4.&T
*OTUFBE UIF
""4# IBT JOUSPEVDFE B EJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH GSBNFXPSL SFGFSSFE UP BT UIF 3FEVDFE %JTDMPTVSF
3FRVJSFNFOUT 3%3

5IF GPMMPXJOH QVCMJDBUJPOT BSF UFDIOJDBM VQEBUFT QSPWJEFE CZ %FMPJUUF BO BDDPVOUJOH àSN
EJTDVTTJOH *'34 GPS 4.&T BOE UIF 3%3
r %FMPJUUF 5PVDIF 5PINBUTV *"4 QMVT VQEBUF 4JNQMJàFE àOBODJBM SFQPSUJOH *"4#
QSPWJEFT SFMJFG GPS 4.&T VQEBUF +VMZ XXXJBTQMVTDPN
r %FMPJUUF 5PVDIF 5PINBUTV "DDPVOUJOH BMFSU ""4#T A3FEVDFE %JTDMPTVSF
3FHJNF 3%3
OP MBVHIJOH NBUUFS BDDPVOUJOH BMFSU 'FCSVBSZ XXXEFMPJUUFDPN
3FRVJSFE
3FBE UIF UFDIOJDBM VQEBUFT UP
B
EJTDVTT UIF BJNT PG *'34 GPS 4.&T
C
JEFOUJGZ JG BOE IPX UIF NFBTVSFNFOU PG WBSJPVT BTTFU BOE MJBCJMJUZ DMBTTFT VOEFS *'34 GPS 4.&T
WBSJFT GSPN UIF GVMM *'34 QSJODJQMFT PVUMJOFE JO UIJT DIBQUFS
D
DPNQBSF UIF *"4#T *'34 GPS 4.&T BQQSPBDI XJUI UIBU PG UIF ""4#T 3%3
E
BOBMZTF XIFUIFS B DPNNVOJUZ CBOL PQFSBUJOH JO "VTUSBMJB TIPVME CF QFSNJUUFE UP QSFQBSF JUT
(1'4 VTJOH UIF 3%3
F
FYQMBJO BOZ SFDFOU EFWFMPQNFOUT JO "VTUSBMJB JO SFMBUJPO UP UIF SFQPSUJOH FOUJUZ DPODFQU CFJOH UIF
CBTJT GPS EFUFSNJOJOH FOUJUJFT SFRVJSFE UP QSFQBSF (1'4
3&'&3&/$&4
#SJTCBOF $JUZ $PVODJM "OOVBM SFQPSU m XXXCSJTCBOFRMEHPWBV
$JTDP 4ZTUFNT *OD "OOVBM SFQPSU Q
$MBSLF ' %FBO ( A'SFTI GPDVT PO iUSVF BOE GBJSu "VTUSBMJBO 'JOBODJBM 3FWJFX +VOF Q XXXBGSDPN
$PSSJHBO # A CO 8JMM .JDSPTPGUT IFBSU 4LZQF B CFBU "VTUSBMJBO 'JOBODJBM 3FWJFX m .BZ Q
&: (MPCBM A&VSPQFT VUJMJUJFT UBLF NVMUJCJMMJPO &VSP BTTFU JNQBJSNFOU IJU 6UJMJUJFT 6OCVOEMFE JTT XXXFZDPN
+# )J'J -UE 1SFMJNJOBSZ àOBM SFQPSU XXXKCIJàDPNBV
+JOZPVOH $ A4BNTVOH &MFDUSPOJDT TQFOET PWFS CJMMJPO JO 3%' JO #VTJOFTT,PSFB XXXCVTJOFTTLPSFBDP LSOFXT
4BNTVOH 3FTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU XXXTBNTVOHDPNBV
4&&, -UE 1SFMJNJOBSZ BOOVBM SFQPSU XXXTFFLDPNBVBCPVUJOWFTUPSTSFQPSUTQSFTFOUBUJPOT
4PSFOTFO + A"NFSJDBO BOE 5VSLJTI "JSMJOFT TIPX ESBNBUJD JODSFBTF JO SFXBSE TFBU BWBJMBCJMJUZ XJUI 4PVUIXFTU TUBZJOH PO UPQ
*EFB8PSLT$PNQBOZ BOE $BS5SBXMFS .BZ
8JMLJOT ( A/"# QBZT N UP TFUUMF DMBTT BDUJPO 4ZEOFZ .PSOJOH )FSBME /PWFNCFS
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ ;BEPSP[IOZJ 7JLUPS 4IVUUFSTUPDLDPN
1IPUP ¥ .POLFZ #VTJOFTT *NBHFT 4IVUUFSTUPDLDPN
'JHVSF ¥ 2BOUBT "JSXBZT -UE
$)"15&3

BOE TUBUFNFOU PG DIBOHFT
JO FRVJUZ
-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

FYQMBJO UIF QVSQPTF BOE JNQPSUBODF PG NFBTVSJOH ýOBODJBM QFSGPSNBODF
FYQMBJO UIF SFQPSUJOH QFSJPE DPODFQU BOE UIF EJGGFSFODF CFUXFFO BDDSVBM BDDPVOUJOH BOE DBTI BDDPVOUJOH
PVUMJOF UIF FGGFDUT UIBU BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT FTUJNBUFT BOE KVEHFNFOUT DBO IBWF PO ýOBODJBM
TUBUFNFOUT
EFTDSJCF UIF NFBTVSFNFOU PG ýOBODJBM QFSGPSNBODF
EJTDVTT UIF EFýOJUJPO BOE DMBTTJýDBUJPO PG JODPNF
EJTDVTT UIF EFýOJUJPO BOE DMBTTJýDBUJPO PG FYQFOTFT
BQQMZ UIF SFDPHOJUJPO DSJUFSJB UP JODPNF BOE FYQFOTFT
JEFOUJGZ QSFTFOUBUJPO GPSNBUT GPS UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
EJGGFSFOUJBUF CFUXFFO BMUFSOBUJWF ýOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT
FYQMBJO UIF OBUVSF PG UIF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF BOE UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
FYQMBJO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO UIF
TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF BOE UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
$IBQUFS QSFWJFX
*O UIJT DIBQUFS XF FYBNJOF UIF àOBODJBM TUBUFNFOU UIBU SFáFDUT UIF TVDDFTT PG B CVTJOFTT JO HFOFSBUJOH
QSPàUT GSPN JUT BWBJMBCMF SFTPVSDFT EVSJOH B TQFDJàFE UJNF QFSJPE 5IJT TUBUFNFOU JT SFGFSSFE UP BT UIF
ATUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 0UIFS UFSNT VTFE UP EFTDSJCF UIJT TUBUFNFOU BSF UIF AQSPàU PS MPTT TUBUFNFOU
AJODPNF TUBUFNFOU BOE ATUBUFNFOU PG àOBODJBM QFSGPSNBODF 5IF JNQPSUBODF PG UIJT TUBUFNFOU JO BO
PWFSBMM BTTFTTNFOU PG UIF àOBODJBM XFMMCFJOH PG BO FOUJUZ JT EJTDVTTFE 8F BMTP FYBNJOF UIF TUBUFNFOU
PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF BOE UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ 5IF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF
DPNNFODFT XJUI UIF QSPàU PS MPTT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE BT SFQPSUFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
BOE JODMVEFT PUIFS JODPNF BOE FYQFOTF JUFNT UIBU BSF SFRVJSFE CZ BDDPVOUJOH TUBOEBSET UP CF UBLFO EJSFDUMZ
UP FRVJUZ 5IF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ FYQMBJOT NPWFNFOUT JO FRVJUZ IFODF BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT
GSPN UIF CFHJOOJOH UP UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
1VSQPTF BOE JNQPSUBODF PG NFBTVSJOH

ýOBODJBM QFSGPSNBODF
-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF QVSQPTF BOE JNQPSUBODF PG NFBTVSJOH ýOBODJBM QFSGPSNBODF
1SPàU PS MPTT B NFBTVSF PG àOBODJBM QFSGPSNBODF JT BO JNQPSUBOU JUFN JO àOBODJBM TUBUFNFOUT 1SPàU
SFáFDUT UIF PVUDPNF PG BO FOUJUZT JOWFTUNFOU BOE àOBODJOH EFDJTJPOT "O FOUJUZ TIPVME QFSJPEJDBMMZ SFQPSU
JUT QFSGPSNBODF UP FOBCMF JOUFSOBM BOE FYUFSOBM VTFST UP NBLF JOGPSNFE EFDJTJPOT 5IF QSPàU PS MPTT XJMM
JOGPSN JOUFSOBM EFDJTJPOT TVDI BT UIF FOUJUZT QSJDJOH PG HPPET BOE TFSWJDFT BOE UIF OFFE UP SFWJFX DPTU
TUSVDUVSFT 5IF QSPàU PS MPTT XJMM JOGPSN FYUFSOBM EFDJTJPOT TVDI BT XIFUIFS PS OPU UP JOWFTU JO PS MFOE UP
UIF CVTJOFTT "O FOUJUZ UIBU HFOFSBUFT MPTTFT SBUIFS UIBO QSPàUT JT OPU TVTUBJOBCMF
'PS FYBNQMF /JDIPMBT $BTI DPNNFODFE B TPMF USBEFS CVTJOFTT "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
TFF JMMVTUSBUJWF FYBNQMF JO UIF DIBQUFS PO CVTJOFTT TUSVDUVSFT

"5$T àOBODJBM TUBUFNFOUT BGUFS POF
NPOUI PG PQFSBUJPOT BSF QSPWJEFE BT BO FYBNQMF PG àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS B TNBMM CVTJOFTT 5IF TUBUFNFOU
PG QSPàU PS MPTT PG "5$ XBT GVSUIFS BOBMZTFE JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF TFF UIF DIBQUFS PO CVTJOFTT
USBOTBDUJPOT
XIJDI JT SFQSPEVDFE IFSF BT JMMVTUSBUJWF FYBNQMF 5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JEFOUJàFT
UIBU UIF CVTJOFTT IBT HFOFSBUFE B QSPàU PG GPS UIF POFNPOUI QFSJPE FOEFE 4FQUFNCFS
"TTVNJOH UIF àOBODJBM JOGPSNBUJPO GPS 4FQUFNCFS JT SFQSFTFOUBUJWF UIF QSPàU TVHHFTUT UIBU UIF PXOFS
/JDIPMBT $BTI JT PQFSBUJOH B àOBODJBMMZ WJBCMF CVTJOFTT XJUI UIF JODPNF GSPN GFFT GPS UFOOJT DPBDIJOH
FYDFFEJOH UIF FYQFOTFT BTTPDJBUFE XJUI EFMJWFSJOH UIF DPBDIJOH " MFOEFS XPVME CF SFBTPOBCMZ DPOàEFOU JO
UIF BCJMJUZ PG UIF CVTJOFTT UP TVQQPSU B TNBMM MPBO UP QVSDIBTF CBMM NBDIJOFT *U XPVME CF VTFGVM UP DPNQBSF
UIF QSPàU UIJT NPOUI UP UIBU PG GVUVSF NPOUIT JO PSEFS UP CFUUFS FWBMVBUF UIF QFSGPSNBODF PG UIF CVTJOFTT
$PNQBSJOH UIF QSPàU XJUI UIF FRVJUZ BOE UIF BTTFUT JO UIF CVTJOFTT VTFE UP HFOFSBUF UIF QSPàU XJMM BMMPX
/JDIPMBT $BTI UP CFUUFS BTTFTT UIF TVDDFTT PG IJT CVTJOFTT
*--6453"5*7& &9".1-&
" TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(

GPS UIF NPOUI FOEJOH 4FQUFNCFS
*ODPNF
$PBDIJOH GFFT
&YQFOTFT
.BSLFUJOH
8BHFT
5FMFQIPOF
3FOU
&MFDUSJDJUZ
1SPýU
$)"15&3 4UBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
0OF PG UIF NBJO àOBODJBM PCKFDUJWFT PG BO FOUJUZ JT UP DSFBUF WBMVF GPS JUT PXOFST 'PS B DPNQBOZ MJTUFE PO
B TFDVSJUJFT FYDIBOHF TVDI BT UIF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT &YDIBOHF "49
PS UIF 4IBOHIBJ 4UPDL &YDIBOHF
UIF WBMVF DSFBUJPO PS MBDL UIFSFPG
JT HFOFSBMMZ FWJEFODFE CZ NPWFNFOUT JO UIF DPNQBOZT TIBSF QSJDF 'PS
CVTJOFTT FOUJUJFT XJUI OP PCTFSWBCMF TIBSF QSJDF WBMVF DSFBUJPO JT SFBMJTFE XIFO UIF CVTJOFTT JT TPME 5IF
UXP BTQFDUT UIBU EFUFSNJOF WBMVF DSFBUJPO BSF SFUVSO BOE SJTL IJHIFS SJTL CFJOH TZOPOZNPVT XJUI IJHIFS
SFUVSO 5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT SFáFDUT UIF BDDPVOUJOH SFUVSO GPS BO FOUJUZ GPS B TQFDJàFE UJNF
QFSJPE 5IF BDDPVOUJOH SFUVSO JT GPSNBMMZ SFGFSSFE UP BT UIF QSPàU PS MPTT PG UIF FOUJUZ
8IJMF UIF GPDVT PG UIJT DIBQUFS JT PO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF SFQPSUJOH PG QSPàUT UIF
JNQPSUBODF PG TVTUBJOBCMF CVTJOFTT QSBDUJDFT NVTU CF VOEFSTUPPE 4VTUBJOBCJMJUZ DPOTJEFSBUJPOT PGUFO GBDUPS
JOUP UIF SJTL BOE SFUVSO BOBMZTJT 8IJMF NBOZ FOUJUJFT BJN GPS QSPàU NBYJNJTBUJPO UIF JNQPSUBODF PG
TVTUBJOBCMF CVTJOFTT QSBDUJDFT NFBOT UIBU EFDJTJPOT NBZ CF NBEF UIBU BSF OPU OFDFTTBSJMZ QSPàU NBYJNJTJOH
CVU BSF CFOFàDJBM GPS UIF FOWJSPONFOU PS UIF DPNNVOJUZ &OUJUJFT PGUFO BSUJDVMBUF UIFJS HPWFSOBODF
FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QPMJDJFT BOE SFQPSU PO UIFJS FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF JO BEEJUJPO
UP UIFJS àOBODJBM QFSGPSNBODF UIJT JT SFGFSSFE UP BT USJQMF CPUUPN MJOF SFQPSUJOH PS FOWJSPONFOUBM
TPDJBM BOE HPWFSOBODF &4(
SFQPSUJOH .PSF SFDFOUMZ UIF DPODFQU PG JOUFHSBUFE SFQPSUJOH IBT FNFSHFE
*OUFHSBUFE SFQPSUJOH DPOWFZT JOGPSNBUJPO PO IPX BO FOUJUZT TUSBUFHZ HPWFSOBODF QFSGPSNBODF BOE
QSPTQFDUT BSF MFBEJOH UP UIF DSFBUJPO PG WBMVF 3FGFS UP UIF JOUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO
NBLJOH DIBQUFS GPS B EJTDVTTJPO PG TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH
'PS FYBNQMF +# )J'J -UET BOOVBM SFQPSU JODMVEFT HPWFSOBODF FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM
TUBUFNFOUT BOE OPUFT UIBU UIF DPNQBOZ SFDPHOJTFT UIF JNQPSUBODF PG BMM UIFTF NBUUFST UP JUT TIBSFIPMEFST
TVQQMJFST BOE DVTUPNFST 1VUUJOH UIJT JOUP QSBDUJDF +# )J'J -UE EJTDVTTFT JUT HPWFSOBODF QPMJDJFT BOE
QSPDFEVSFT EFUBJMT JUT JOJUJBUJWFT UP SFEVDF UIF JNQBDU PG JUT CVTJOFTT PO UIF FOWJSPONFOU BOE MJTUT JUT
QSPHSBNT EFTJHOFE UP AHJWF CBDL UP UIF DPNNVOJUZ
*U NVTU BMTP CF SFNFNCFSFE UIBU B QSPàU PCKFDUJWF JT OPU SFMFWBOU GPS BMM FOUJUJFT .BOZ FOUJUJFT BSF
OPUGPSQSPàU FOUJUJFT 'PS FYBNQMF UIF NJTTJPO PG UIF #JMM BOE .FMJOEB (BUFT 'PVOEBUJPO JT UP IFMQ BMM
QFPQMF MFBE IFBMUIZ QSPEVDUJWF MJWFT "T XF TFF JO UIJT DIBQUFS UIF QSPàU PS MPTT àHVSF JT OPU B NFBTVSF
PG UIF DIBOHF JO BO FOUJUZT WBMVF GSPN UIF TUBSU PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE UP UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
5IJT JT CFDBVTF QSPàU PS MPTT JT EFUFSNJOFE BT JODPNF MFTT FYQFOTFT BOE GPS BDDPVOUJOH QVSQPTFT OPU
BMM WBMVF DIBOHFT SFTVMU JO JODPNF PS FYQFOTFT UIBU BSF SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 5IF
SFQPSUFE QSPàU àHVSF JT BMTP OPU B NFBTVSF PG UIF DBTI UIBU UIF FOUJUZ IBT BDDVNVMBUFE EVSJOH UIF QFSJPE
CFDBVTF JODPNF BOE FYQFOTF SFDPHOJUJPO JT OPU DPOUJOHFOU PO DBTI CFJOH SFDFJWFE PS QBJE 5IF EFàOJUJPO
PG AJODPNF FODPNQBTTFT CPUI
r SFWFOVF BSJTJOH JO UIF PSEJOBSZ DPVSTF PG BDUJWJUJFT FH TBMFT GFFT BOE EJWJEFOET
r HBJOT FH HBJOT PO EJTQPTBM PG OPODVSSFOU BTTFUT BOE VOSFBMJTFE HBJOT PO SFWBMVJOH BTTFUT

8IJMF TPNF HBJOT BSF SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT PUIFS HBJOT BSF UBLFO EJSFDUMZ UP FRVJUZ
EFQFOEJOH PO UIF QSFTDSJCFE BDDPVOUJOH USFBUNFOU TUBUFE JO WBSJPVT BDDPVOUJOH TUBOEBSET 'PS FYBNQMF
QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU 11&
BTTFUT DBO CF NFBTVSFE BU UIFJS GBJS WBMVF *O FMFDUJOH UP NFBTVSF
TVDI BTTFUT BU GBJS WBMVF BOZ WBMVF JODSFBTF JT BO VOSFBMJTFE HBJO BOE JODSFBTFT UIF SFWBMVBUJPO TVSQMVT
JO UIF FRVJUZ TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SBUIFS UIBO CFJOH JODMVEFE BT JODPNF JO UIF
NFBTVSFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE 0UIFS HBJOT TVDI BT UIF HBJO PO EJTQPTBM PG 11&
BSF SFRVJSFE UP CF SFDPHOJTFE BT JODPNF BOE JODMVEFE JO UIF EFUFSNJOBUJPO PG QSPàU PS MPTT
(JWFO UIBU SFWFOVF JT B TVCTFU PG JODPNF UIF UFSNT ASFWFOVF BOE AJODPNF CPUI BQQFBS UISPVHIPVU UIF
EJTDVTTJPOT %P OPU MFU UIJT DPOGVTF ZPV 3FNFNCFS SFWFOVF JT UIF UFSN UIBU BQQMJFT UP JODPNF BSJTJOH JO
UIF PSEJOBSZ DPVSTF PG BO FOUJUZT BDUJWJUJFT
1FSJPEJD EFUFSNJOBUJPO PG BO FOUJUZT QSPàU PS MPTT JT OFDFTTBSZ CFDBVTF VTFST OFFE UP BTTFTT UIF
QSPàUBCJMJUZ PG BO FOUJUZ UISPVHIPVU JUT MJGF 6TFST SFMZ PO QFSJPEJD QSPàU PS MPTT àHVSFT UP FWBMVBUF QBTU
EFDJTJPOT SFWJTF QSFEJDUJPOT BOE NBLF GVUVSF EFDJTJPOT "O FOUJUZ DBOOPU SFNBJO WJBCMF JO UIF MPOH UFSN
JG JU DPOUJOVBMMZ HFOFSBUFT MPTTFT 8JUIPVU QSPEVDJOH B QFSJPEJD TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT NBOBHFNFOU
XJMM CF VOBXBSF PG UIF FOUJUZT QSPàUBCJMJUZ 5IJT XPVME JNQFEF UIFJS EFDJTJPO NBLJOH 'PS FYBNQMF JG
B EFDMJOJOH QSPàU JT OPU JEFOUJàFE CZ NBOBHFNFOU UIFZ BSF VOBCMF UP UBLF DPSSFDUJWF BDUJPO UP JNQSPWF
QSPàUBCJMJUZ 'VSUIFS PXOFST XPVME OPU CF BCMF UP HBVHF UIF DBQBDJUZ PG UIF FOUJUZ UP NBLF EJTUSJCVUJPOT
JO UIF GPSN PG ESBXJOHT PS EJWJEFOET PS UP BTTFTT UIF SFUVSO PO UIFJS JOWFTUNFOU JG QSPàU PS MPTT XBT OPU
NFBTVSFE QFSJPEJDBMMZ
*U JT DPNNPO QSBDUJDF GPS BO FOUJUZ UP QSFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS B NPOUI QFSJPE UP UIF
FOE PG JUT SFQPSUJOH QFSJPE PGUFO +VOF PG FBDI ZFBS -BSHF DPNQBOJFT BSF TVCKFDU UP TUBUVUPSZ SFQPSUJOH
SFRVJSFNFOUT BOE BSF SFRVJSFE UP QSFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS B NPOUI QFSJPE JO BEEJUJPO UP
QSPEVDJOH BOE MPEHJOH B TFNJBOOVBM TUBUFNFOU )PXFWFS B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT DBO CF QSPEVDFE
GPS NBOBHFNFOU GPS BOZ QFSJPE PG UJNF FH NPOUIMZ PS RVBSUFSMZ
.PSF GSFRVFOU QSPàU EFUFSNJOBUJPO BOE
SFQPSUJOH QSPWJEF UJNFMZ JOGPSNBUJPO GPS NBOBHFST FOBCMJOH UIFN UP BTTFTT QFSGPSNBODF BHBJOTU CVEHFUT
BOE SFBDU UP VOEFTJSBCMF QSPàU USFOET
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT JT POF PG UIF ýOBODJBM TUBUFNFOUT QSFQBSFE BU UIF FOE PG FBDI SFQPSUJOH
QFSJPE *U SFþFDUT UIF QSPýU PS MPTT PG UIF FOUJUZ GPS B TQFDJýFE UJNF QFSJPE 1FSJPEJD EFUFSNJOBUJPO
PG BO FOUJUZT QSPýU PS MPTT JT OFDFTTBSZ CFDBVTF VTFST OFFE UP BTTFTT UIF QSPýUBCJMJUZ PG BO FOUJUZ
UISPVHIPVU JUT MJGF 6TFST SFMZ PO QFSJPEJD QSPýU PS MPTT ýHVSFT UP FWBMVBUF QBTU EFDJTJPOT BOE SFWJTF
GVUVSF QSFEJDUJPOT
t 1SPýU PS MPTT JT EFUFSNJOFE BT JODPNF MFTT FYQFOTFT 5IF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT JT UIFSFGPSF B
TVNNBSZ PG UIF JODPNF BOE FYQFOTF USBOTBDUJPOT PDDVSSJOH EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE
t *ODPNF DPNQSJTFT CPUI SFWFOVF BOE HBJOT XJUI SFWFOVF CFJOH JODPNF BSJTJOH JO UIF PSEJOBSZ DPVSTF
PG BDUJWJUJFT
"DDPVOUJOH DPODFQUT GPS ýOBODJBM SFQPSUJOH

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF SFQPSUJOH QFSJPE DPODFQU BOE UIF EJGGFSFODF CFUXFFO BDDSVBM
BDDPVOUJOH BOE DBTI BDDPVOUJOH
8IFO EJTDVTTJOH UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JU JT JNQPSUBOU UP BQQSFDJBUF XIBU JT NFBOU CZ UIF UFSN
ASFQPSUJOH QFSJPE BOE UP VOEFSTUBOE UIF EJTUJODUJPO CFUXFFO DBTI BDDPVOUJOH BOE BDDSVBM BDDPVOUJOH
5IF SFQPSUJOH QFSJPE

"T EJTDVTTFE QSFWJPVTMZ QBSUJFT XJUI BO JOIFSFOU JOUFSFTU JO UIF àOBODJBM QFSGPSNBODF PG BO FOUJUZ OFFE UP
CF JOGPSNFE PO B SFHVMBS CBTJT BT UP UIF QSPàU PS MPTT HFOFSBUFE CZ UIF FOUJUZ 'PS FYBNQMF BO JOWFTUPS XIP
DPOUSJCVUFT DBQJUBM UP BO FOUJUZ XJMM OPU XBOU UP XBJU VOUJM UIF FOUJUZ JT TPME PS XPVOE VQ CFGPSF BTDFSUBJOJOH
XIFUIFS UIFJS JOWFTUNFOU IBT CFFO àOBODJBMMZ SFXBSEJOH .BOBHFNFOU OFFE UJNFMZ JOGPSNBUJPO BT UIFZ
NVTU NBLF JOGPSNFE EFDJTJPOT TVDI BT UIF QSJDF UP DIBSHF GPS BO FOUJUZT QSPEVDUT 5IF àOBODJBM TUBUFNFOUT
BTTVNF UIBU BO FOUJUZ JT B HPJOH DPODFSO CVU UIF MJGF PG UIF FOUJUZ JT EJWJEFE JOUP BSCJUSBSZ SFQPSUJOH QFSJPET
BMTP LOPXO BT BDDPVOUJOH QFSJPET 'PS FYUFSOBM SFQPSUT UIF DPOWFOUJPO JT UIBU UIF BSCJUSBSZ SFQPSUJOH QFSJPE
JT ZFBSMZ BOE TP UIF FOUJUZ QSFQBSFT àOBODJBM TUBUFNFOUT BU UIF FOE PG FBDI NPOUIT OPU OFDFTTBSJMZ
B DBMFOEBS ZFBS
'PS JOUFSOBM SFQPSUT NBOBHFST NBZ EJWJEF UIF MJGF PG UIF CVTJOFTT JOUP UJNF QFSJPET
PG MFTT UIBO POF ZFBS 5IF SFQPSUJOH QFSJPE UP XIJDI UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT SFMBUFT TIPVME CF
QSPNJOFOUMZ EJTQMBZFE
.BOZ DPVOUSJFT SFRVJSF JOUFSJN SFQPSUJOH *O "VTUSBMJB BOE UIF 6OJUFE ,JOHEPN NPTU MJTUFE FOUJUJFT BSF
SFRVJSFE UP SFQPSU àOBODJBM SFTVMUT UP UIF SFMFWBOU TFDVSJUJFT FYDIBOHF PO B TFNJBOOVBM CBTJT *O DPOUSBTU
UIF 6OJUFE 4UBUFT BOE $BOBEB IBWF RVBSUFSMZ SFQPSUJOH XIFSFBT UIF TUBUF HPWFSONFOU PG 7JDUPSJB SFRVJSFT
NPOUIMZ SFQPSUJOH CZ BMM QVCMJD IPTQJUBMT
"DDSVBM BDDPVOUJOH WFSTVT DBTI BDDPVOUJOH

"DDPVOUJOH TUBOEBSET SFRVJSF UIBU àOBODJBM TUBUFNFOUT BSF QSFQBSFE PO UIF CBTJT PG BDDSVBM BDDPVOUJOH BT
EJTUJODU GSPN DBTI BDDPVOUJOH "DDSVBM BDDPVOUJOH JT B TZTUFN JO XIJDI USBOTBDUJPOT BSF SFDPSEFE JO UIF
QFSJPE UP XIJDI UIFZ SFMBUF SBUIFS UIBO JO UIF QFSJPE JO XIJDI UIF FOUJUZ SFDFJWFT PS QBZT UIF DBTI SFMBUFE
UP UIF USBOTBDUJPO 5IJT NFBOT UIBU UIF SFQPSUFE QSPàU PS MPTT CBTFE PO UIF BDDSVBM TZTUFN JT UIF EJGGFSFODF
CFUXFFO JODPNF BOE FYQFOTFT GPS UIF QFSJPE 5IJT JT OPU TZOPOZNPVT XJUI DBTI " DBTI BDDPVOUJOH
TZTUFN JO DPOUSBTU EFUFSNJOFT DBTI QSPàU PS MPTT BT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF DBTI SFDFJWFE JO SFMBUJPO
UP JODPNF JUFNT BOE UIF DBTI QBJE GPS FYQFOTFT GPS UIF QFSJPE 6OEFS BO BDDSVBM CBTJT PG BDDPVOUJOH UIF
FOUJUZ EPFT OPU IBWF UP SFDFJWF DBTI BTTPDJBUFE XJUI B USBOTBDUJPO GPS UIBU USBOTBDUJPO UP CF SFHBSEFE BT
JODPNF TP DBTI SFDFJWFE JO UIF SFQPSUJOH QFSJPE NBZ OPU SFTVMU JO JODPNF CFJOH SFDPHOJTFE 4JNJMBSMZ
UIF FOUJUZ EPFT OPU IBWF UP QBZ DBTI GPS UIBU USBOTBDUJPO UP CF SFHBSEFE BT BO FYQFOTF TP DBTI QBJE JO UIF
SFQPSUJOH QFSJPE NBZ OPU SFTVMU JO UIF SFDPHOJUJPO PG BO FYQFOTF "DDSVBM BDDPVOUJOH JOWPMWFT SFDPHOJTJOH
UIF JODPNF BOE FYQFOTF USBOTBDUJPOT XIFO UIFZ PDDVS OPU XIFO DBTI JT QBJE PS SFDFJWFE
5IF QVSQPTF PG BDDSVBM BDDPVOUJOH JT UP CFUUFS SFáFDU UIF QFSGPSNBODF PG UIF FOUJUZ GPS B SFQPSUJOH QFSJPE
5IF UJNJOH PG DBTI QBZNFOUT BOE DBTI SFDFJQUT IBT UIF QPUFOUJBM UP EJTUPSU QFSGPSNBODF JO B QFSJPE JG B DBTI
CBTJT PG BDDPVOUJOH JT VTFE UP NFBTVSF àOBODJBM QFSGPSNBODF 5IFSFGPSF BO FOUJUZ SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI
BDDPVOUJOH TUBOEBSET NVTU QSFQBSF JUT àOBODJBM TUBUFNFOUT PO BO BDDSVBM CBTJT &OUJUJFT OPU SFRVJSFE UP
DPNQMZ XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET TVDI BT NBOZ TNBMM CVTJOFTTFT NBZ QSFQBSF UIFJS àOBODJBM TUBUFNFOUT
PO B DBTI CBTJT
8F GPSNBMMZ EFàOF BOE FYBNJOF UIF JODPNF BOE FYQFOTF FMFNFOUT MBUFS JO UIF DIBQUFS *O UIF NFBOUJNF
UP JMMVTUSBUF UIF DPODFQU PG BDDSVBM BDDPVOUJOH WFSTVT DBTI BDDPVOUJOH DPOTJEFS JMMVTUSBUJWF FYBNQMFT
UP SFMBUJOH UP "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
"5$T CVTJOFTT USBOTBDUJPOT GPS 4FQUFNCFS
XFSF SFDPSEFE JO UIF BDDPVOUJOH XPSLTIFFU JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMFT UP JO UIF DIBQUFS PO CVTJOFTT
USBOTBDUJPOT 5IF USBOTBDUJPOT EFTDSJCFE CFMPX SFMBUF UP UIF SFQPSUJOH QFSJPE FOEFE %FDFNCFS
*--6453"5*7& &9".1-&
3FDPHOJTJOH JODPNF XJUIPVU SFDFJWJOH DBTI BDDSVFE JODPNF
"5$ DPOEVDUT B IPMJEBZ DMJOJD GPS B UFOOJT DMVC PO %FDFNCFS 5IF DMVC JT JOWPJDFE GPS UIF
DPBDIJOH DMJOJD CZ "5$ CVU BT BU %FDFNCFS UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
UIF JOWPJDF IBT
OPU CFFO QBJE *O SFDPSEJOH UIF USBOTBDUJPO JO "5$T BDDPVOUJOH XPSLTIFFU UIF BTTFU BDDPVOU BDDPVOUT
SFDFJWBCMF JF EFCUPST
XJMM CF JODSFBTFE CZ BOE JODPNF DPBDIJOH GFFT
JO UIF QSPýU PS MPTT DPMVNO
XJMM CF JODSFBTFE CZ UIFSFCZ JODSFBTJOH QSPýU BOE IFODF FRVJUZ *U JT BQQSPQSJBUF UP SFDPHOJTF UIF
JO UIF BDDPVOUT BT JODPNF JO %FDFNCFS CFDBVTF "5$ DPOEVDUT UIF DMJOJD BOE SFOEFST UIF TFSWJDFT
JO %FDFNCFS 5IF JODPNF IBT CFFO FBSOFE FWFO UIPVHI JU IBT OPU ZFU CFFO SFDFJWFE JO DBTI JU JT
BDDSVFE JODPNF "DDSVFE JODPNF JT JODPNF UIBU IBT CFFO FBSOFE CVU OPU SFDFJWFE JO DBTI 5IF DMVC XJMM
OPU QBZ UIF JOWPJDF VOUJM +BOVBSZ *G "5$ XBT PQFSBUJOH B DBTI BDDPVOUJOH TZTUFN UIFSF XPVME CF OP
USBOTBDUJPO SFDPSEFE JO %FDFNCFS /P JODPNF XPVME CF SFDPHOJTFE JO "5$T BDDPVOUT JO SFMBUJPO UP
UIJT JOWPJDF GPS UIF NPOUI FOEFE %FDFNCFS CFDBVTF OP DBTI IBT CFFO SFDFJWFE GPS UIF TFSWJDFT
SFOEFSFE 6OEFS B DBTI TZTUFN UIF JODPNF XPVME CF SFDPHOJTFE JO +BOVBSZ XIFO "5$ SFDFJWFE UIF
GSPN UIF DMVC *O +BOVBSZ UIF FOUSZ JO UIF BDDPVOUJOH XPSLTIFFU VOEFS B DBTI TZTUFN XJMM CF
UP JODSFBTF BO BTTFU DBTI
CZ BOE UP JODSFBTF JODPNF DPBDIJOH GFFT
JO UIF QSPýU PS MPTT DPMVNO
CZ
*--6453"5*7& &9".1-&
3FDFJWJOH DBTI CVU OPU SFDPHOJTJOH JODPNF JODPNF SFDFJWFE JO BEWBODF
"5$ JT DPNNJTTJPOFE JO %FDFNCFS CZ 5FOOJT "VTUSBMJB UP DPOEVDU B GPVSXFFL JOUFOTJWF USBJOJOH
TRVBE GPS FMJUF QMBZFST UP UBLF QMBDF JO +BOVBSZ 5FOOJT "VTUSBMJB QBZT "5$ BO VQGSPOU QBZNFOU
PG XIJDI JT CBOLFE CZ "5$ 5IF USBOTBDUJPO SFDPSEFE CZ "5$ JT UP JODSFBTF BO BTTFU BDDPVOU
DBTI
BOE JODSFBTF BO JODPNF BDDPVOU DPBDIJOH GFFT
)PXFWFS BT BU %FDFNCFS UIF FOE PG
UIF SFQPSUJOH QFSJPE
"5$ IBT OPU DPNNFODFE UIF USBJOJOH TRVBE 5IF TFTTJPOT XJMM OPU CF DPOEVDUFE
VOUJM +BOVBSZ 6OEFS B DBTI BDDPVOUJOH TZTUFN JODPNF PG XPVME CF SFDPHOJTFE JO "5$T
BDDPVOUT GPS %FDFNCFS CFDBVTF UIF NPOFZ IBT CFFO SFDFJWFE CZ "5$ 6OEFS BO BDDSVBM BDDPVOUJOH
TZTUFN OP JODPNF JO UIF DVSSFOU SFQPSUJOH QFSJPE TIPVME CF SFDPHOJTFE JO "5$T BDDPVOUT CFDBVTF "5$
IBT OPU SFOEFSFE BOZ TFSWJDFT UP 5FOOJT "VTUSBMJB JO %FDFNCFS 5P SFþFDU UIJT JO UIF BDDPVOUT JU JT
OFDFTTBSZ UP EP BO BEKVTUJOH FOUSZ 5IF JOJUJBM SFDPSEJOH PG UIF USBOTBDUJPO IBT SFTVMUFE JO JODPNF CFJOH
PWFSTUBUFE CZ GPS %FDFNCFS 5IF BEKVTUJOH FOUSZ OFDFTTBSZ XJMM CF UP SFEVDF JODPNF CZ
UIFSFCZ SFEVDJOH QSPýU BOE IFODF FRVJUZ 5IF EVBM OBUVSF PG UIF USBOTBDUJPO XJMM CF SFþFDUFE XJUI
B DPSSFTQPOEJOH FOUSZ SFDPHOJTJOH UIBU UIF CVTJOFTT IBT B MJBCJMJUZ BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE BT JU
PXFT TFSWJDFT UP 5FOOJT "VTUSBMJB 5IJT MJBCJMJUZ JT JODPNF SFDFJWFE JO BEWBODF DBTI SFDFJWFE GPS HPPET
PS TFSWJDFT OPU ZFU QSPWJEFE
SFMBUFE UP UIF DPBDIJOH QSPHSBN *O +BOVBSZ XIFO "5$ DPOEVDUT UIF
USBJOJOH TRVBE UIF MJBCJMJUZ XJMM EFDSFBTF BOE UIF JODPNF XJMM CF SFDPHOJTFE
*--6453"5*7& &9".1-&
3FDPHOJTJOH BO FYQFOTF XJUIPVU QBZJOH DBTI BDDSVFE FYQFOTF
"5$ VTFT B NPCJMF UFMFQIPOF GPS CVTJOFTT QVSQPTFT "U UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE CFJOH %FDFNCFS
"5$ IBT OPU QBJE UIF %FDFNCFS UFMFQIPOF DIBSHFT FTUJNBUFE UP CF 5IJT BDDPVOU XJMM CF QBJE
JO +BOVBSZ 6OEFS B DBTI BDDPVOUJOH TZTUFN OP FYQFOTF XPVME CF SFDPHOJTFE JO "5$T BDDPVOUT
JO SFMBUJPO UP UIF %FDFNCFS NPCJMF QIPOF DIBSHFT BT OP QBZNFOU IBT CFFO NBEF UP UIF NPCJMF QIPOF
TFSWJDF QSPWJEFS 6OEFS B DBTI TZTUFN UIJT XPVME CF SFDPSEFE BT BO FYQFOTF JO UIF NPOUI UIBU JU XBT QBJE
JF +BOVBSZ
6OEFS BO BDDSVBM BDDPVOUJOH TZTUFN UIF FYQFOTF BTTPDJBUFE XJUI %FDFNCFS NPCJMF
QIPOF VTBHF XJMM CF SFDPHOJTFE JO "5$T BDDPVOUT CFDBVTF UIF DPBDI IBT CFFO VTJOH UIF NPCJMF QIPOF
EVSJOH %FDFNCFS "O BEKVTUJOH FOUSZ BU UIF FOE PG %FDFNCFS JT SFRVJSFE UP SFDPSE UIF FYQFOTF 5IF
USBOTBDUJPO XJMM CF SFDPSEFE CZ JODSFBTJOH FYQFOTFT CZ UIFSFCZ SFEVDJOH QSPýU BOE IFODF FRVJUZ
5IF DPSSFTQPOEJOH FOUSZ UP LFFQ UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO JO CBMBODF JT UP SFDPSE B MJBCJMJUZ BU UIF FOE PG
%FDFNCFS 5IJT MJBCJMJUZ JT BO BDDSVFE FYQFOTF CFJOH UIF %FDFNCFS NPCJMF QIPOF DIBSHFT PXFE CZ
"5$ UP UIF QSPWJEFS PG UIF NPCJMF QIPOF TFSWJDF 8IFO "5$ QBZT UIF NPCJMF QIPOF CJMM JO +BOVBSZ
UIF MJBCJMJUZ XJMM EFDSFBTF BOE BO BTTFU BDDPVOU DBTI
XJMM EFDSFBTF
*--6453"5*7& &9".1-&
1BZJOH DBTI CVU OPU SFDPHOJTJOH BO FYQFOTF QSFQBJE FYQFOTF
"5$ QBZT B NPOUI QSFNJVN GPS QVCMJD MJBCJMJUZ JOTVSBODF BU UIF TUBSU PG %FDFNCFS 5IF
USBOTBDUJPO SFDPSEFE JT B EFDSFBTF JO BO BTTFU BDDPVOU DBTI
BOE BO JODSFBTF JO BO FYQFOTF BDDPVOU
JOTVSBODF
XIJDI SFEVDFT QSPýU BOE IFODF FRVJUZ 6OEFS B DBTI BDDPVOUJOH TZTUFN BO FYQFOTF PG
XPVME CF SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE PG
%FDFNCFS CFDBVTF UIF QSFNJVN IBT CFFO QBJE 6OEFS BO BDDSVBM BDDPVOUJOH TZTUFN JU JT
OFDFTTBSZ UP DPOTJEFS XIBU FYQFOTF IBT CFFO JODVSSFE JO %FDFNCFS "5$ IBT SFDFJWFE UIF CFOFýU GPS
POMZ POF NPOUI PG UIF JOTVSBODF QSFNJVN BT BU UIF FOE PG %FDFNCFS 5IFSFGPSF UIF FYQFOTF SFDPHOJTFE
JO %FDFNCFS XJMM CF PG UIF BOOVBM QSFNJVN PG
(JWFO IPX UIF USBOTBDUJPO
XBT JOJUJBMMZ SFDPSEFE BT BO JODSFBTF JO FYQFOTFT PG UIF FYQFOTF GPS %FDFNCFS JT PWFSTUBUFE
"O BEKVTUJOH FOUSZ JT OFFEFE 5IF USBOTBDUJPO UP CF SFDPSEFE UP BEKVTU UIF BDDPVOUT JT UP SFEVDF UIF
FYQFOTF GSPN UP B EFDSFBTF PG 'VSUIFS UIF EVBM OBUVSF PG UIJT USBOTBDUJPO XJMM CF
SFþFDUFE JO "5$T BDDPVOUT XJUI B DPSSFTQPOEJOH FOUSZ SFDPHOJTJOH UIBU "5$ IBT BO BTTFU BU UIF FOE PG
%FDFNCFS SFQSFTFOUJOH UIF VOVTFE JOTVSBODF QSFNJVN 5IJT BTTFU JT B QSFQBJE FYQFOTF PS QSFQBZNFOU
UIF BNPVOU QBJE JO DBTI BOE SFDPSEFE BT BO BTTFU VOUJM UIF FDPOPNJD CFOFýUT BSF VTFE PS DPOTVNFE
5IF QSFQBZNFOU JT UIF PG JOTVSBODF QSFNJVN GPS UIF OFYU NPOUIT UIBU IBT BMSFBEZ CFFO QBJE GPS
CZ "5$
5IF QSFDFEJOH JMMVTUSBUJWF FYBNQMFT IBWF VTFE UJNJOH EJGGFSFODFT UP EJTUJOHVJTI CFUXFFO UIF BDDSVBM BOE
DBTI DPODFQUT PG QSPàU PS MPTT UIBU BSJTF VOEFS UIF BDDSVBM BOE DBTI TZTUFNT PG BDDPVOUJOH SFTQFDUJWFMZ *G
BO FOUJUZ SFQPSUFE JUT QSPàU PS MPTT BU UIF FOE PG JUT MJGF SBUIFS UIBO QFSJPEJDBMMZ UISPVHIPVU JUT MJGF UIFSF
XPVME CF OP EJGGFSFODF CFUXFFO UIF BDDSVBM BOE DBTI DPODFQUT PG QSPàU 'PS FYBNQMF BTTVNF UIBU "5$T
CVTJOFTT BT EFTDSJCFE JO UIF JMMVTUSBUJWF FYBNQMFT IBE B MJGF PG UXP ZFBST "T JMMVTUSBUFE JO UBCMF UIF
JODPNF BOE FYQFOTFT SFDPHOJTFE PWFS UIF UXPZFBS MJGF XPVME CF JEFOUJDBM EFTQJUF UIF BDDSVBM BOE DBTI
QSPàU àHVSFT CFJOH EJGGFSFOU JO UIF SFQPSUJOH QFSJPET FOEFE %FDFNCFS BOE %FDFNCFS
5IJT JT CFDBVTF UJNJOH USBOTBDUJPOT SFWFSTF PWFS UIF MJGF PG UIF FOUJUZ
"DDSVBM BOE DBTI QSPýUT DPNQBSFE CFUXFFO SFQPSUJOH QFSJPET FOEFE %FDFNCFS BOE
5"#-&
%FDFNCFS
3FQPSUJOH QFSJPE FOEFE 3FQPSUJOH QFSJPE FOEFE 0WFS UIF
%FDFNCFS %FDFNCFS UXP ZFBST
"DDSVBMCBTFE QSPýU
*ODPNF SFDPHOJTFE GPS DPBDIJOH GFFT GPS DPBDIJOH GFFT
&YQFOTFT SFDPHOJTFE NPCJMF QIPOF
JOTVSBODF JOTVSBODF
"DDSVBM QSPýU MPTT
GPS QFSJPE
JODPNF MFTT FYQFOTFT

$BTICBTFE QSPýU
*ODPNF SFDPHOJTFE DPBDIJOH GFFT SFDFJWFE GPS DPBDIJOH
SFDFJWFE JO BEWBODF GFFT QSPWJEFE JO
&YQFOTFT SFDPHOJTFE JOTVSBODF QSFNJVN NPCJMF QIPOF BDDPVOU
QBJE QBJE
$BTI QSPýU MPTT
GPS QFSJPE
%FQSFDJBUJPO
5IFSF BSF PUIFS FYQFOTFT SFDPHOJTFE VOEFS BDDSVBM BDDPVOUJOH UIBU EP OPU JOWPMWF DBTI áPXT 'PS FYBNQMF
EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO BSF FYQFOTFT SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT UIBU EP OPU JOWPMWF
BOZ PVUáPX PG DBTI "MM 11& BTTFUT NVTU CF EFQSFDJBUFE BOE DFSUBJO JOUBOHJCMF BTTFUT NVTU CF BNPSUJTFE
%FQSFDJBUJPO BNPSUJTBUJPO
JT UIF TZTUFNBUJD BMMPDBUJPO PG UIF DPTU PG B UBOHJCMF JOUBOHJCMF
BTTFU PWFS JUT
VTFGVM MJGF %FQSFDJBUJPO BNPSUJTBUJPO
FYQFOTF SFDPHOJTFT UIBU UIF BTTFUT GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT IBWF
CFFO VTFE VQ JO UIF SFQPSUJOH QFSJPE %FQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO EP OPU SFQSFTFOU UIF SFEVDUJPO JO UIF
BTTFUT NBSLFU WBMVF GSPN UIF TUBSU UP UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IJT JT BOPUIFS SFBTPO XIZ QSPàU PS
MPTT EPFT OPU SFQSFTFOU UIF DIBOHF JO BO FOUJUZT WBMVF GSPN UIF TUBSU UP UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
$POTJEFS UIF GPMMPXJOH FYBNQMF PG IPX EFQSFDJBUJPO DBO CF DBMDVMBUFE "O FOUJUZ QVSDIBTFT B DBS GPS
XJUI BO FTUJNBUFE VTFGVM MJGF PG GPVS ZFBST BOE FYQFDUFE SFTJEVBM WBMVF PG *G XF BTTVNF UIBU
UIF CFOFàUT PG VTJOH UIF DBS XJMM CF EFSJWFE FWFOMZ PWFS JUT VTFGVM MJGF UIFO UIF TUSBJHIUMJOF EFQSFDJBUJPO
NFUIPE JT VTFE 0UIFS EFQSFDJBUJPO NFUIPET BSF EJTDVTTFE MBUFS JO UIJT DIBQUFS 4USBJHIUMJOF EFQSFDJBUJPO
SFTVMUT JO UIF TBNF EFQSFDJBUJPO FYQFOTF CFJOH SFDPSEFE FBDI ZFBS GPS UIF BTTFUT VTFGVM MJGF 4USBJHIUMJOF
EFQSFDJBUJPO JT DBMDVMBUFE VTJOH UIF FRVBUJPO CFMPX
$PTU PG BTTFU Ч &YQFDUFE SFTJEVBM WBMVF
"OOVBM EFQSFDJBUJPO FYQFOTF
"TTFUT FYQFDUFE VTFGVM MJGF ZFBST
Ч

ZFBST

5IF BOOVBM EFQSFDJBUJPO FYQFOTF UP CF SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JT 5IF USBOT
BDUJPO XJMM CF SFDPSEFE CZ JODSFBTJOH BO FYQFOTF EFQSFDJBUJPO
BOE JODSFBTJOH BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO
"DDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO JT UIF BDDPVOU VTFE UP DBQUVSF UIF UPUBM EFQSFDJBUJPO UIBU IBT CFFO DIBSHFE
UP TUBUFNFOUT PG QSPàU PS MPTT GPS B QBSUJDVMBS BTTFU 5IF BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO BDDPVOU JT SFGFSSFE
UP BT B DPOUSB BDDPVOU *O UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UIF BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO BDDPVOU JT
EFEVDUFE GSPN UIF SFMFWBOU BTTFU BDDPVOU 5IVT XIFO SFDPSEJOH EFQSFDJBUJPO FYQFOTF UIF EVBM OBUVSF
PG UIF USBOTBDUJPO JT SFQSFTFOUFE CZ BO FYQFOTF BDDPVOU JODSFBTJOH UIFSFCZ SFEVDJOH QSPàU BOE IFODF
FRVJUZ BOE UIF DPOUSB BDDPVOU UIF BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO JODSFBTJOH UIFSFCZ SFEVDJOH BTTFUT 5IF
BTTFU BDDPVOU DBTI JT VOBGGFDUFE CZ UIF SFDPSEJOH PG EFQSFDJBUJPO FYQFOTF 3FGFSSJOH CBDL UP UIF FYBNQMF
BGUFS POF ZFBS UIF DBSSZJOH BNPVOU PG UIF DBS SFQPSUFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT
5IF SFQSFTFOUT UIF DBST DPTU QSJDF
MFTT UIF BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO FYQFOTF

5IF JT OPU OFDFTTBSJMZ FRVJWBMFOU UP UIF NBSLFU WBMVF PG UIF DBS BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
TP UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT EP OPU SFáFDU UIF DIBOHF JO UIF DBST NBSLFU WBMVF *O UIF TFDPOE ZFBS BOPUIFS
EFQSFDJBUJPO FYQFOTF JT SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT )FODF BGUFS UXP ZFBST UIF
DBSSZJOH BNPVOU PG UIF DBS SFQPSUFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT CFJOH UIF DBST
DPTU QSJDF
MFTT UIF BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO XIJDI JT OPX 5IF BDDVNVMBUFE
EFQSFDJBUJPO BNPVOU JT UIF TVN PG UIF EFQSFDJBUJPO FYQFOTF GPS UIF DBS JO ZFBS BOE ZFBS "GUFS GPVS ZFBST
UIF BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO JT CFJOH GPVS ZFBST PG UIF BOOVBM EFQSFDJBUJPO DIBSHF PG "U
UIF FOE PG ZFBS UIF DBSSZJOH BNPVOU PG UIF DBS JT CFJOH JUT DPTU QSJDF
MFTT UIF BDDVNVMBUFE
EFQSFDJBUJPO
5IVT BU UIF FOE PG UIF BTTFUT VTFGVM MJGF JO UIJT FYBNQMF GPVS ZFBST UIF BTTFUT
DBSSZJOH WBMVF JT JUT SFTJEVBM WBMVF 5IJT BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO SFQSFTFOUT UIF BTTFUT GVUVSF FDPOPNJD
CFOFàUT UIBU IBWF CFFO VTFE VQ JO UIF GPVS ZFBST TJODF JUT QVSDIBTF
&GGFDUT PG BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT FTUJNBUFT

BOE KVEHFNFOUT PO ýOBODJBM TUBUFNFOUT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& 0VUMJOF UIF FGGFDUT UIBU BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT FTUJNBUFT BOE KVEHFNFOUT
DBO IBWF PO ýOBODJBM TUBUFNFOUT
"T EJTDVTTFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DIBQUFS FWFO XIFO QSFQBSJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT JO
DPNQMJBODF XJUI UIF BDDPVOUJOH TUBOEBSET UIFTF BDDPVOUJOH TUBOEBSET QSPWJEF QSFQBSFST XJUI DIPJDFT
'VSUIFS FTUJNBUJPOT BOE BTTVNQUJPOT BSF OFDFTTBSZ 6TFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT OFFE UP BQQSFDJBUF UIBU
BDDPVOUJOH áFYJCJMJUZ BOE EJTDSFUJPO FYJTU BOE UIFZ OFFE UP DPOTJEFS UIF QPUFOUJBM JNQBDU PG UIJT PO UIF
RVBMJUZ PG UIF SFQPSUFE àOBODJBM JOGPSNBUJPO
1SFQBSFST PG ýOBODJBM TUBUFNFOUT OFFE UP NBLF DIPJDFT FTUJNBUJPOT BOE KVEHFNFOUT XIFO SFDPSEJOH USBOTBDUJPOT
+VTU BT TPNF PG UIF QFSNJTTJCMF DIPJDFT JO UIF SFDPSEJOH PG USBOTBDUJPOT BOE FTUJNBUJPOT BOE KVEHFNFOUT
SFRVJSFE CZ QSFQBSFST PG TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPOT XFSF FYQMPSFE JO UIF DIBQUFS PO UIF TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO JO UIJT TFDUJPO XF GPDVT PO UIF QFSUJOFOU FMFNFOUT PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
XIFSF TJNJMBS DPOTJEFSBUJPOT NBZ CF SFRVJSFE &BSMJFS JO UIJT DIBQUFS XF EJTDVTTFE UIF TUSBJHIUMJOF NFUIPE
PG EFQSFDJBUJPO IPXFWFS UIJT JT OPU UIF POMZ EFQSFDJBUJPO NFUIPE QFSNJUUFE VOEFS BQQSPWFE BDDPVOUJOH
TUBOEBSET "O FOUJUZ DBO DIPPTF UIF TUSBJHIUMJOF EJNJOJTIJOH CBMBODF PS VOJUT PG QSPEVDUJPO EFQSFDJBUJPO
NFUIPET 5IF NFUIPE TFMFDUFE TIPVME CF SFQSFTFOUBUJWF PG UIF QBUUFSO CZ XIJDI UIF BTTFUT CFOFàUT BSF
FYQFDUFE UP CF DPOTVNFE 'VSUIFS XIFO TFMFDUJOH UIF EFQSFDJBUJPO NFUIPE FTUJNBUFT BOE KVEHFNFOUT
OFFE UP CF NBEF JO SFMBUJPO UP UIF BTTFUT VTFGVM MJGF BOE SFTJEVBM WBMVF $POTJEFS BO BTTFU UIBU JT QVSDIBTFE
GPS BU UIF TUBSU PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE BOE IBT BO FTUJNBUFE VTFGVM MJGF PG UISFF ZFBST XJUI
SFTJEVBM TBMWBHF
WBMVF &NQMPZJOH TUSBJHIUMJOF EFQSFDJBUJPO XIFSF UIF BOOVBM EFQSFDJBUJPO PO UIF
BTTFU JT UIF TBNF FBDI ZFBS
BO FYQFOTF PG XPVME CF SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
GPS FBDI PG UIF OFYU UISFF SFQPSUJOH QFSJPET 6TJOH UIF DBMDVMBUJPO GPSNVMB QSPWJEFE BCPWF UIF BOOVBM
EFQSFDJBUJPO FYQFOTF JT UIF BTTFUT DPTU QSJDF MFTT UIF SFTJEVBM WBMVF EJWJEFE CZ UIF VTFGVM MJGF m

ZFBST
*G UIF BTTFU JT BDRVJSFE QBSUXBZ UISPVHI B SFQPSUJOH QFSJPE UIF BOOVBM EFQSFDJBUJPO JT
QSP SBUB 'PS FYBNQMF JG UIF BTTFU XBT QVSDIBTFE BU UIF TUBSU PG UIF TFWFOUI NPOUI PG UIF SFQPSUJOH ZFBS
UIF EFQSFDJBUJPO FYQFOTF GPS UIBU SFQPSUJOH QFSJPE XPVME CF BOOVBM EFQSFDJBUJPO DIBSHF
NPOUIT NPOUIT

5IF EJNJOJTIJOH CBMBODF EFQSFDJBUJPO NFUIPE BTTVNFT UIBU UIF FDPOPNJD CFOFàUT PG VTJOH UIF BTTFU
XJMM EFDSFBTF PWFS JUT VTFGVM MJGF $POTFRVFOUMZ EFQSFDJBUJPO FYQFOTF JT IJHIFS JO UIF BTTFUT FBSMJFS ZFBST
SFMBUJWF UP MBUFS ZFBST %JNJOJTIJOH CBMBODF JT DBMDVMBUFE CZ BQQMZJOH B DPOTUBOU QFSDFOUBHF UP UIF BTTFUT
DBSSZJOH BNPVOU BU UIF TUBSU PG FBDI SFQPSUJOH QFSJPE "TTVNF UIF BTTFU JT EFQSFDJBUFE VTJOH B QFS DFOU
EJNJOJTIJOH CBMBODF EFQSFDJBUJPO NFUIPE 5IF EFQSFDJBUJPO FYQFOTF GPS FBDI PG UIF OFYU UISFF ZFBST XJMM CF
JO ZFBS QFS DFOU PG
JO ZFBS QFS DFOU PG m
BOE
JO ZFBS QFS DFOU PG m
&NQMPZJOH EJNJOJTIJOH CBMBODF EFQSFDJBUJPO UIF

BOOVBM EFQSFDJBUJPO JT IJHIFS JO FBSMJFS ZFBST SFMBUJWF UP MBUFS ZFBST 5IF BTTFUT DBSSZJOH WBMVF BU UIF FOE
PG UIF UIJSE ZFBS JT CFJOH JUT DPTU QSJDF PG MFTT UIF BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO PG
5IF VOJUT PG QSPEVDUJPO EFQSFDJBUJPO NFUIPE DIBSHFT EFQSFDJBUJPO FYQFOTF CBTFE PO UIF BDUJWJUZ PS
PVUQVU JO UIF SFQPSUJOH QFSJPE SFMBUJWF UP UIF BTTFUT UPUBM FYQFDUFE BDUJWJUZ PS PVUQVU 6OJUT PG QSPEVDUJPO
EFQSFDJBUJPO JT DBMDVMBUFE VTJOH UIF GPMMPXJOH FRVBUJPO
$PTU PG BTTFU Ч &YQFDUFE SFTJEVBM WBMVF
%FQSFDJBUJPO FYQFOTF GPS UIF QFSJPE

6OJUT JO UIF QFSJPE
5PUBM FTUJNBUFE VOJUT
4VQQPTF UIBU UIF BTTFU VTFE JO UIJT JMMVTUSBUJPO JT B NBDIJOF XJUI B VTFGVM MJGF PG VOJUT PG
QSPEVDUJPO 5IF EFQSFDJBUJPO DIBSHF FBDI ZFBS XJMM CF B GVODUJPO PG UIF ZFBSMZ VOJUT QSPEVDFE "TTVNF
UIF NBDIJOF QSPEVDFT BOE VOJUT JO ZFBST UP SFTQFDUJWFMZ 6TJOH UIF VOJUT PG
QSPEVDUJPO NFUIPE UIF EFQSFDJBUJPO FYQFOTF JO UIF TUBUFNFOUT PG QSPàU PS MPTT GPS UIF OFYU UISFF SFQPSUJOH
QFSJPET XJMM CF JO ZFBS DBMDVMBUFE BT Ч

VOJUT JO
ZFBS DBMDVMBUFE BT Ч

VOJUT BOE JO ZFBS DBMDVMBUFE BT
Ч

VOJUT 5IF BTTFUT DBSSZJOH WBMVF BU UIF FOE PG UIF UIJSE ZFBS JT
CFJOH JUT DPTU QSJDF PG MFTT UIF BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO PG JO ZFBST BOE
5BCMF QSFTFOUT B DPNQBSJTPO PG BOOVBM BOE UPUBM EFQSFDJBUJPO FYQFOTFT GPS UIF UISFF NFUIPET (JWFO
UIBU UIF EFQSFDJBUJPO FYQFOTF EJGGFST BDDPSEJOH UP UIF EFQSFDJBUJPO NFUIPE FNQMPZFE UIF FTUJNBUFE VTFGVM
MJGF BOE UIF FTUJNBUFE SFTJEVBM WBMVF UIF SFQPSUFE QSPàU PS MPTT JO B QBSUJDVMBS SFQPSUJOH QFSJPE XJMM WBSZ
BDDPSEJOH UP UIFTF TFMFDUJPOT BOE FTUJNBUJPOT BT XJMM UIF DBSSZJOH WBMVF PG UIF BTTFUT TVCKFDU UP EFQSFDJBUJPO
5"#-& $PNQBSJTPO PG EFQSFDJBUJPO NFUIPET

:FBS

4USBJHIUMJOF
"TTFU DBSSZJOH WBMVF BU TUBSU PG ZFBS
"TTFU DBSSZJOH WBMVF BU FOE PG ZFBS
%JNJOJTIJOH CBMBODF
6OJUT PG QSPEVDUJPO
'JHVSF DPNQBSFT UIF EFQSFDJBUJPO QBUUFSOT PWFS UIF UISFF ZFBST CZ TIPXJOH UIF DBSSZJOH WBMVF PG UIF
BTTFU BU UIF FOE PG FBDI PG UIF UISFF ZFBST GPS UIF EJGGFSFOU EFQSFDJBUJPO NFUIPET 6OEFS UIF TUSBJHIUMJOF
NFUIPE XJUI BO FRVBM EFQSFDJBUJPO FYQFOTF FBDI ZFBS UIF BTTFUT DBSSZJOH WBMVF SFEVDFT FWFOMZ PWFS FBDI
PG UIF UISFF ZFBST 6OEFS UIF EJNJOJTIJOH CBMBODF NFUIPE XJUI IJHIFS EFQSFDJBUJPO FYQFOTF JO FBSMJFS UIBO
JO MBUFS ZFBST UIF DBSSZJOH WBMVF SFEVDFT BU B GBTUFS SBUF JO FBSMJFS ZFBST SFMBUJWF UP UIF PVUDPNF PG TUSBJHIU
MJOF EFQSFDJBUJPO 6OEFS UIF VOJUT PG QSPEVDUJPO NFUIPE XJUI UIF EFQSFDJBUJPO FYQFOTF WBSZJOH XJUI UIF
VTBHF FBDI ZFBS UIF SFEVDUJPO JO DBSSZJOH WBMVF FBDI ZFBS JT EFQFOEFOU PO UIF BTTFUT VTBHF JO UIBU ZFBS
'*(63& 1BUUFSOT PG EFQSFDJBUJPO
35 000 Units of production

Straight-line
30 000
Diminishing balance
25 000
Carrying value ($)
20 000
15 000
10 000
5 000
0
0 1 2 3
Asset life (years)
"T KVTU EFNPOTUSBUFE UISPVHI UIF EFQSFDJBUJPO FYBNQMF BO FOUJUZT BDDPVOUJOH DIPJDFT FTUJNBUFT BOE
KVEHFNFOUT XJMM BGGFDU UIF QSPàU PS MPTT àHVSF 5IJT BMTP IBT JNQMJDBUJPOT GPS TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
JUFNT 'PS FYBNQMF EFQSFDJBUJPO FYQFOTF BGGFDUT BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO XIJDI JO UVSO BGGFDUT UIF
DBSSZJOH BNPVOU PG UIF BTTFU
0UIFS FYBNQMFT PG FTUJNBUJPOT UIBU BGGFDU UIF NBHOJUVEF PG FYQFOTFT SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG
QSPàU PS MPTT JO B QBSUJDVMBS SFQPSUJOH QFSJPE BOE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JUFNT JODMVEF FTUJNBUJOH
BOZ JNQBJSFE BDDPVOUT SFDFJWBCMF FTUJNBUJOH DPTUT BTTPDJBUFE XJUI B XFMMQMBOOFE BOE XFMMEPDVNFOUFE
CVTJOFTT SFTUSVDUVSF BOE FTUJNBUJOH UIF FYQFOTF JO B QBSUJDVMBS QFSJPE BTTPDJBUFE XJUI FNQMPZFF CFOFàUT
FH MPOH TFSWJDF MFBWF BOE TJDL MFBWF

8IFO SFWJFXJOH UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT B VTFS NVTU CF DPHOJTBOU PG UIF QBSUJDVMBS BDDPVOUJOH QPMJDJFT
VTFE BOE PG àOBODJBM OVNCFST UIBU JOWPMWF QSFQBSFS FTUJNBUJPOT .BOZ BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT BSF
USBOTQBSFOU BT SFQPSUJOH FOUJUJFT BSF SFRVJSFE UP EJTDMPTF TVDI DIPJDFT )PXFWFS FOUJUJFT BSF OPU PCMJHFE UP
EFUBJM BMM FTUJNBUJPOT VTFE UP EFSJWF WBSJPVT JUFNT SFDPHOJTFE JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT 'PS B MJTUFE FOUJUZ
TVDI BT +# )J'J -UE UIF BDDPVOUJOH QPMJDZ EJTDMPTVSFT BSF VTVBMMZ JO UIF àSTU GFX OPUFT BDDPNQBOZJOH UIF
2VBMJUZ PG FBSOJOHT
(JWFO UIBU QSFQBSFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT IBWF EJTDSFUJPO XJUI SFTQFDU UP BDDPVOUJOH QPMJDJFT BOE
FTUJNBUJPOT JU JT OFDFTTBSZ UP DPOTJEFS UIF RVBMJUZ PG UIF QSPàU PS MPTT àHVSF PGUFO SFGFSSFE UP BT UIF
ARVBMJUZ PG FBSOJOHT "SF UIF FBSOJOHT QFSTJTUFOU &BSOJOHT EFSJWFE GSPN BO FOUJUZT SFQFUJUJWF PQFSBUJPOT
BSF SFHBSEFE BT QFSTJTUFOU PS TVTUBJOBCMF PS DPSF FBSOJOHT "SF UIF FBSOJOHT CFJOH NBOBHFE &BSOJOHT
NBOBHFNFOU SFGFST UP NBOBHFST VTF PG BDDPVOUJOH EJTDSFUJPO WJB BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT BOEPS
FTUJNBUJPOT UP QPSUSBZ B EFTJSFE MFWFM PG QSPàU JO B QBSUJDVMBS SFQPSUJOH QFSJPE 3FQPSUFE QSPàUT BSF VTFE JO
FOUJUJFT DPOUSBDUVBM BSSBOHFNFOUT BOE UP WBMVF FOUJUJFT BOE BSF UIFSFGPSF BO JNQPSUBOU àOBODJBM OVNCFS
.BOBHFST DIPJDFT NBZ CF EFUFSNJOFE CZ UIFJS EFTJSF UP QPSUSBZ UIF FDPOPNJD SFBMJUZ PG UIF FOUJUZ JO
UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT IPXFWFS UIFJS DIPJDFT NBZ BMTP CF ESJWFO CZ TFMGJOUFSFTU " QBSUJDVMBS
QSPàU SBOHF NBZ CF EFTJSBCMF GPS B OVNCFS PG SFBTPOT JODMVEJOH UP BWPJE CSFBDIJOH MPBO DPWFOBOUT UP
NBJOUBJO UIF TIBSF QSJDF PS UP NBYJNJTF TBMBSZ CPOVTFT "O JOEFQFOEFOU BVEJU PG àOBODJBM TUBUFNFOUT
QSPWJEFT BTTVSBODF UIBU CBTFE PO UIF BVEJU FWJEFODF UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT HJWF B USVF BOE GBJS WJFX
PG UIF FOUJUZT àOBODJBM QPTJUJPO BOE QFSGPSNBODF BOE DPNQMZ XJUI SFRVJSFE BDDPVOUJOH TUBOEBSET *O B
EFNPOTUSBUJPO PG HPPE DPSQPSBUF HPWFSOBODF UIF DIJFG FYFDVUJWF PGàDFS $&0
BOE DIJFG àOBODJBM PGàDFS
$'0
NBZ CF SFRVJSFE UP TJHO B EFDMBSBUJPO DFSUJGZJOH UIF BDDVSBDZ PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT
&BSOJOHT NBOBHFNFOU PGUFO PDDVST WJB UIF BDDSVBMT QSPDFTT *O B MBUFS DIBQUFS ZPV XJMM FYBNJOF UIF
TUBUFNFOU PG DBTI áPXT 5IJT àOBODJBM TUBUFNFOU EFUBJMT UIF OFU DBTI JOáPXT BOE PVUáPXT GPS BO FOUJUZ
EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE *U JT VTFGVM UP DPNQBSF BO FOUJUZT QSPàU PS MPTT XJUI JUT DBTI áPXT GSPN
PQFSBUJPOT 5IJT JT TZOPOZNPVT XJUI DPNQBSJOH QSPàU PS MPTT DBMDVMBUFE VOEFS BDDSVBM BDDPVOUJOH XJUI
QSPàU PS MPTT DBMDVMBUFE VOEFS DBTI BDDPVOUJOH 3FNFNCFSJOH UIBU UJNJOH EJGGFSFODFT BTTPDJBUFE XJUI
BDDSVBM BDDPVOUJOH FWFO PVU PWFS UIF MJGF PG UIF FOUJUZ TVDI B DPNQBSJTPO FOBCMFT UIF VTFS UP EFUFSNJOF
BOZ VOVTVBM USFOET JO BDDSVBMT UIBU NBZ TVHHFTU UIF QSPàU àHVSF SFQPSUFE JT CFJOH NBOBHFE
7"-6& 50 #64*/&44
t .BOZ FOUJUJFT BSF SFRVJSFE UP QSFQBSF UIFJS TUBUFNFOUT PG QSPýU PS MPTT VTJOH BDDSVBM BDDPVOUJOH 5IJT
NFBOT UIBU JODPNF BOE FYQFOTFT BSF JODMVEFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT XIFO UIFZ PDDVS 5IJT
EJGGFST GSPN DBTI BDDPVOUJOH XIFSF JODPNF JT SFDPHOJTFE XIFO UIF DBTI JT SFDFJWFE BOE FYQFOTFT BSF
SFDPHOJTFE XIFO UIF DBTI JT QBJE
t (FOFSBMMZ BDDFQUFE BDDPVOUJOH QSJODJQMFT QFSNJU BOE SFRVJSF QSFQBSFS DIPJDFT BT UP XIFO USBOTBDUJPOT
BSF SFDPSEFE BOE NFBTVSFE
t 5IF QSPýU PS MPTT ýHVSF JT B GVODUJPO PG UIF FOUJUZT QPSUGPMJP PG BDDPVOUJOH DIPJDFT FTUJNBUJPOT BOE
KVEHFNFOUT
.FBTVSJOH ýOBODJBM QFSGPSNBODF

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FTDSJCF UIF NFBTVSFNFOU PG ýOBODJBM QFSGPSNBODF
3FDBMM UIBU UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL GPS 'JOBODJBM 3FQPSUJOH EJTDVTTFE JO UIF TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO DIBQUFS JEFOUJàFT UIF PCKFDUJWFT PG àOBODJBM SFQPSUJOH UIF BTTVNQUJPOT VOEFSMZJOH
àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE UIF RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE EFàOFT UIF FMFNFOUT
PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BTTFUT MJBCJMJUJFT FRVJUZ JODPNF BOE FYQFOTFT
BOE UIF SFDPHOJUJPO DSJUFSJB BQQMJFE
UP UIFTF FMFNFOUT *O UIF OFYU TFDUJPOT XF EJTDVTT UIF EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO DSJUFSJB BQQMJDBCMF UP
JODPNF BOE FYQFOTFT
A1SPàU PS MPTT JT OPU GPSNBMMZ EFàOFE JO UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL CVU JT JOTUFBE JEFOUJàFE
BT CFJOH NFBTVSFE BT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO JODPNF BOE FYQFOTFT JO B SFQPSUJOH QFSJPE 5P NFBTVSF UIF
QSPàU PS MPTT PG BO FOUJUZ JU JT UIFSFGPSF OFDFTTBSZ UP JEFOUJGZ BOE NFBTVSF BMM JODPNF BOE FYQFOTF JUFNT
BUUSJCVUBCMF UP UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IJT OFDFTTJUBUFT BO VOEFSTUBOEJOH PG XIBU BUUSJCVUFT BSF SFRVJSFE CZ
B USBOTBDUJPO JO PSEFS GPS JU UP CF DMBTTJàFE BT BO JUFN PG JODPNF PS FYQFOTF
5IF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL TQFDJàFT EFàOJUJPO DSJUFSJB GPS JODPNF BOE FYQFOTFT *U BMTP
EJTDVTTFT UIF SFDPHOJUJPO QSPDFTT UIBU BQQMJFT UP UIFTF FMFNFOUT " USBOTBDUJPO NVTU TBUJTGZ UIF EFàOJUJPO
BOE SFDPHOJUJPO DSJUFSJB JO PSEFS UP CF JODMVEFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 8F XJMM TFF UIBU UIF
EFàOJUJPOT PG JODPNF BOE FYQFOTFT BSF JOUFHSBMMZ MJOLFE XJUI BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT
*ODPNF
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF EFýOJUJPO BOE DMBTTJýDBUJPO PG JODPNF
'PS B USBOTBDUJPO UP CF SFDPSEFE BT JODPNF JO B QBSUJDVMBS SFQPSUJOH QFSJPE UIF JODPNF EFàOJUJPO DSJUFSJB
NVTU CF TBUJTàFE 5IFTF DSJUFSJB BSF FYBNJOFE JO UIF GPMMPXJOH TFDUJPOT
*ODPNF EFýOJUJPO
*ODPNF JT EFàOFE JO UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL QBSB
BT BO JODSFBTF JO BO BTTFU PS B
EFDSFBTF JO B MJBCJMJUZ XIJDI SFTVMUT JO BO JODSFBTF JO FRVJUZ PUIFS UIBO UIPTF SFMBUJOH UP FRVJUZIPMEFS
DMBJN DPOUSJCVUJPOT

3FDBMM UIBU JODPNF DPNQSJTFT CPUI SFWFOVF BOE HBJOT XJUI SFWFOVF BSJTJOH JO UIF PSEJOBSZ DPVSTF PG BO
FOUJUZT BDUJWJUJFT (BJOT BMTP SFQSFTFOU JODSFBTFT JO FDPOPNJD CFOFàUT CVU UIFZ NBZ PS NBZ OPU BSJTF JO
UIF PSEJOBSZ DPVSTF PG BO FOUJUZT BDUJWJUJFT
*ODPNF NVTU CF BTTPDJBUFE XJUI BO JODSFBTF JO BTTFUT PS B EFDSFBTF JO MJBCJMJUJFT 8IFO EFDJEJOH JG UIF
JODPNF EFàOJUJPO DSJUFSJB BSF TBUJTàFE JU JT OFDFTTBSZ UP BTDFSUBJO XIFUIFS B OFX BTTFU FYJTUT PS BO FYJTUJOH
BTTFU IBT JODSFBTFE PS XIFUIFS BO FYJTUJOH MJBCJMJUZ IBT CFFO SFEVDFE 3FDBMMJOH UIF EVBMJUZ QSJODJQMF BO
JODSFBTF JO BO BTTFU PS B SFEVDUJPO JO B MJBCJMJUZ NVTU CF BDDPNQBOJFE CZ BO JODSFBTF JO FRVJUZ 5IVT JODPNF
JODSFBTFT FRVJUZ
$POTJEFS B SFUBJM PQFSBUJPO UIBU JT NBLJOH DSFEJU BOE DBTI TBMFT " DBTI TBMF TBUJTàFT UIF EFàOJUJPO PG
JODPNF BT JU SFTVMUT JO BO JOáPX PS JODSFBTF JO FDPOPNJD CFOFàUT UIF FOUJUZ IBT JODSFBTFE JUT DBTI BU
CBOL 4JNJMBSMZ B DSFEJU TBMF BMTP TBUJTàFT UIF JODPNF EFàOJUJPO DSJUFSJB BT JU SFTVMUT JO UIF DSFBUJPO PG
BO BDDPVOU SFDFJWBCMF SFQSFTFOUJOH B QSFTFOU FDPOPNJD SFTPVSDF 5IF MBUFS USBOTBDUJPO JO XIJDI UIF
DVTUPNFS TFUUMFT UIJT BDDPVOU CZ QBZJOH DBTI UP UIF CVTJOFTT EPFT OPU TBUJTGZ UIF JODPNF EFàOJUJPO 8IJMF
UIF SFUBJM PQFSBUJPO IBT NPSF DBTI EVF UP UIF DVTUPNFS QBZJOH BTTFUT IBWF OPU JODSFBTFE JO UPUBM CFDBVTF
BOPUIFS BTTFU BDDPVOUT SFDFJWBCMF IBT CFFO FYUJOHVJTIFE BOE UIFSFGPSF PGGTFUT UIF JODSFBTF JO DBTI
5IVT UIFSF JT OP JODSFBTF JO BTTFUT BT B SFTVMU PG UIJT MBUUFS USBOTBDUJPO
*G B USBOTBDUJPO JOWPMWFT B DPOUSJCVUJPO CZ PXOFST PS DPOUSJCVUFE DBQJUBM TVDI BT B DBTI JOKFDUJPO UP UIF
CVTJOFTT GSPN UIF PXOFST QFSTPOBM BDDPVOU
UIF JODPNF EFàOJUJPO DSJUFSJB BSF OPU TBUJTàFE 'PS FYBNQMF
UIF PXOFST PG B SFUBJM CVTJOFTT DPOUSJCVUF UP UIFJS CVTJOFTT UP GVOE B TUPSF SFGVSCJTINFOU 5IF
SFDFJQU PG UIF XJMM OPU CF SFDPSEFE BT JODPNF CZ UIF CVTJOFTT UP CF SFQPSUFE JO UIF TUBUFNFOU PG
QSPàU PS MPTT
CFDBVTF JU SFTVMUT GSPN B USBOTBDUJPO XJUI UIF PXOFST PG UIF CVTJOFTT *OTUFBE DBTI BO BTTFU
XJMM JODSFBTF BOE DBQJUBM DPOUSJCVUJPOT BO FRVJUZ JUFN

XJMM JODSFBTF
*ODPNF DMBTTJýDBUJPO
*ODPNF BSJTJOH JO UIF PSEJOBSZ DPVSTF PG BO FOUJUZT BDUJWJUJFT JF SFWFOVF
JT HFOFSBUFE GSPN WBSJPVT
BDUJWJUJFT UZQJDBMMZ UIFTF JODMVEF QSPWJEJOH HPPET BOE TFSWJDFT JOWFTUJOH PS MFOEJOH BOE SFDFJWJOH
DPOUSJCVUJPOT GSPN QBSUJFT PUIFS UIBO PXOFST "T XFMM BT EJWFSTJUZ JO JODPNFHFOFSBUJOH BDUJWJUJFT UIFSF
BSF EJWFSTF JODPNF UZQFT TVDI BT TBMFT GFFT DPNNJTTJPOT JOUFSFTU EJWJEFOET SPZBMUJFT SFOU BOE OPO
SFDJQSPDBM USBOTGFST
&YQFOTFT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF EFýOJUJPO BOE DMBTTJýDBUJPO PG FYQFOTFT
"T XJUI JODPNF EFàOJUJPO DSJUFSJB NVTU CF TBUJTàFE CFGPSF BO FYQFOTF JT SFDPSEFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU
PS MPTT 5IF GPMMPXJOH TFDUJPOT EJTDVTT UIFTF DSJUFSJB
&YQFOTF EFýOJUJPO
&YQFOTFT BSF EFàOFE JO UIF SFWJTFE $PODFQUVBM 'SBNFXPSL QBSB
BT B EFDSFBTF JO BO BTTFU PS BO
JODSFBTF JO B MJBCJMJUZ XIJDI SFTVMUT JO B EFDSFBTF JO FRVJUZ PUIFS UIBO UIPTF SFMBUJOH UP FRVJUZIPMEFS
DMBJN EJTUSJCVUJPOT

5IF XPSE AFYQFOTFT SFGFST UP FYQFOTFT BSJTJOH JO UIF PSEJOBSZ DPVSTF PG UIF FOUJUZT BDUJWJUJFT BT XFMM
BT MPTTFT CPUI SFBMJTFE BOE VOSFBMJTFE
8IFO EFDJEJOH JG UIF FYQFOTF EFàOJUJPO DSJUFSJB BSF TBUJTàFE JU
JT OFDFTTBSZ UP BTDFSUBJO UIBU BTTFUT IBWF CFFO SFEVDFE PS MJBCJMJUJFT IBWF JODSFBTFE " SFEVDUJPO JO BO
BTTFU PS BO JODSFBTF JO B MJBCJMJUZ NVTU CF BDDPNQBOJFE CZ B SFEVDUJPO JO FRVJUZ GPS UIF EFàOJUJPO UP CF
TBUJTàFE 5IVT FYQFOTFT EFDSFBTF FRVJUZ 5IF RVBMJàDBUJPO UP UIJT EFàOJUJPO JT UIBU UIF USBOTBDUJPO EPFT
OPU JOWPMWF B EJTUSJCVUJPO UP PXOFST JF B EJWJEFOE EJTUSJCVUJPO PS SFUVSO PG DBQJUBM UP FRVJUZ QBSUJDJQBOUT

5IJT RVBMJàDBUJPO FMJNJOBUFT EJWJEFOE EJTUSJCVUJPOT BOE DBQJUBM SFUVSOT UP PXOFST GSPN CFJOH SFDPHOJTFE
BT FYQFOTFT
$POTJEFS B SFUBJM PQFSBUJPO 5IF NBJO FYQFOTF JODVSSFE CZ UIF CVTJOFTT JT UIF DPTU PG TBMFT *O PSEFS UP
TFMM HPPET BOE HFOFSBUF SFWFOVF UIF FOUJUZ NVTU QVSDIBTF HPPET GPS SFTBMF 3FNFNCFSJOH UIBU àOBODJBM
TUBUFNFOUT BSF QSFQBSFE VTJOH BDDSVBM BDDPVOUJOH UIF DPTU PG TBMFT FYQFOTF DPNQSJTFT UIF FOUJUZT QVSDIBTFT
EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE BOE UIF DIBOHF JO UIF JOWFOUPSZ CBMBODF GSPN UIF CFHJOOJOH UP UIF FOE PG UIF
SFQPSUJOH QFSJPE DBMDVMBUFE VTJOH UIF FRVBUJPO CFMPX

$PTU PG TBMFT *OWFOUPSZ BU CFHJOOJOH PG QFSJPE 1VSDIBTFT Ч *OWFOUPSZ BU FOE PG QFSJPE
*NBHJOF UIBU UIF FOUJUZ QVSDIBTFT HPPET PO DSFEJU GSPN B TVQQMJFS PO +VOF 'PS UIF SFQPSUJOH QFSJPE
FOEFE +VOF UIF QVSDIBTFT XJMM CF JODMVEFE JO UIF DPTU PG TBMFT EFUFSNJOBUJPO FWFO UIPVHI OP DBTI IBT
CFFO QBJE UP UIF TVQQMJFS CZ +VOF 5IF DSJUJDBM GFBUVSF PG BO FYQFOTF JT UIBU BO BTTFU IBT CFFO SFEVDFE
PS B MJBCJMJUZ JODSFBTFE XJUI B DPOTFRVFOU SFEVDUJPO JO FRVJUZ *O UIF USBOTBDUJPO EFTDSJCFE UIF FOUJUZ
IBT BO PCMJHBUJPO UP QBZ UIF TVQQMJFS TP B MJBCJMJUZ JT JODSFBTFE BDDPVOUT QBZBCMF
5IF EVBM TJEF PG UIF
USBOTBDUJPO JT UIBU BO FYQFOTF QVSDIBTFT IBT JODSFBTFE BOE UIFSFCZ SFEVDFE FRVJUZ 8IFO UIF TVQQMJFS JT
QBJE UIF MJBCJMJUZ BDDPVOU BDDPVOUT QBZBCMF
JT SFEVDFE BOE BO BTTFU BDDPVOU DBTI
JT BMTP SFEVDFE XJUI
OP DPSSFTQPOEJOH SFEVDUJPO JO FRVJUZ )FODF UIF QBZNFOU EPFT OPU JOWPMWF UIF SFDPHOJUJPO PG BO FYQFOTF
0UIFS FYQFOTFT BTTPDJBUFE XJUI TFMMJOH HPPET JODMVEF BEWFSUJTJOH TBMFT TUBGG TBMBSJFT TUPSF EJTQMBZT BOE
XSBQQJOH NBUFSJBMT (FOFSBMMZ BO FYQFOTF XJMM BSJTF BT B SFTVMU PG UIF QBZNFOU PG DBTI BTTFU SFEVDUJPO
PS
UIF SFDPHOJUJPO PG BO BDDSVFE FYQFOTF PS BDDPVOUT QBZBCMF MJBCJMJUZ JODSFBTF
&YQFOTFT BSF BMTP BTTPDJBUFE
XJUI BENJOJTUSBUJWF GVODUJPOT BOE JOWFTUJOH BOE àOBODJOH BDUJWJUJFT "ENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT JODMVEF JUFNT
TVDI BT SFOU PGàDF XBHFT BOE TBMBSJFT VUJMJUZ DIBSHFT BOE TVQQMJFT 'JOBODFSFMBUFE FYQFOTFT JODMVEF
JOUFSFTU PO CPSSPXJOHT MFBTF QBZNFOUT BOE CBOL DIBSHFT
5IF BDRVJTJUJPO PG DFSUBJO BTTFUT TVDI BT JUFNT PG 11&
JT OPU BO FYQFOTF PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE BT UIFSF
JT OP SFEVDUJPO JO FRVJUZ BTTPDJBUFE XJUI UIF USBOTBDUJPO *G UIF BTTFU JT BDRVJSFE GPS DBTI DBTI BU CBOL JT
SFEVDFE CVU UIF SFEVDUJPO JT PGGTFU CZ BO JODSFBTF JO BOPUIFS BTTFU DMBTT 11& 4VDI JUFNT BSF FYQFDUFE
UP QSPWJEF UIF FOUJUZ XJUI GVUVSF FDPOPNJD SFTPVSDFT PWFS B QFSJPE FYUFOEJOH CFZPOE UIF DVSSFOU SFQPSUJOH
QFSJPE TP JU XPVME CF JOBQQSPQSJBUF UP SFDPHOJTF UIF BDRVJTJUJPO BT BO FYQFOTF JO UIF QFSJPE XIFO JU PDDVST
8IBU JT QFSJPEJDBMMZ SFDPHOJTFE BT BO FYQFOTF JT UIF EFQSFDJBUJPO PG TVDI BTTFUT 5IF DBSSZJOH BNPVOU
CPPL WBMVF
UIF EPMMBS WBMVF BTTJHOFE UP UIF BTTFU JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
PG UIF BTTFU
NVTU CF BMMPDBUFE PWFS UIF BTTFUT VTFGVM MJGF SFQSFTFOUJOH GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT PG UIF BTTFU UIBU IBWF
CFFO DPOTVNFE EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE 'VSUIFS XIFO UIF WBMVF PG UIF BTTFU JT MPXFS UIBO JUT DBSSZJOH
BNPVOU UIF BTTFU JT JNQBJSFE JO TVDI DJSDVNTUBODFT UIF BTTFU NVTU CF XSJUUFO EPXO UP JUT SFDPWFSBCMF
BNPVOU BOE UIF XSJUFEPXO XJMM CF SFDPHOJTFE BT BO JNQBJSNFOU FYQFOTF JO UIF SFQPSUJOH QFSJPE JO XIJDI
JU PDDVST
&YQFOTF DMBTTJýDBUJPO
&OUJUJFT IBWF B DIPJDF BT UP IPX UIFZ EJTQMBZ BOE DMBTTJGZ FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
4NBMMFS FOUJUJFT XJMM PGUFO MJTU BMM UIFJS FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT XIFSFBT MBSHFS FOUJUJFT
XJMM BHHSFHBUF UIFJS FYQFOTFT JOUP DFSUBJO DMBTTFT GPS SFQPSUJOH QVSQPTFT &OUJUJFT SFRVJSFE UP DPNQMZ
XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET NVTU DMBTTJGZ UIFJS FYQFOTFT CZ OBUVSF PS GVODUJPO 'PS FYBNQMF JG BO FOUJUZ
DMBTTJàFE FYQFOTFT CZ OBUVSF FYQFOTF DBUFHPSJFT JO JUT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT NJHIU JODMVEF FNQMPZFF
CFOFàUT FYQFOTF BOE EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO FYQFOTF *G UIF FOUJUZ DMBTTJàFE FYQFOTFT CZ GVODUJPO
FYQFOTF DBUFHPSJFT JO JUT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT NJHIU JODMVEF EJTUSJCVUJPO NBSLFUJOH PDDVQBODZ BOE
BENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT BOE CPSSPXJOH DPTUT FYQFOTF
-PPL BU UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS +# )J'J -UE JO àHVSF 5IF FOUJUZ IBT DMBTTJàFE JUT FYQFOTFT
CZ GVODUJPO OBNFMZ DPTU PG TBMFT TBMFT BOE NBSLFUJOH FYQFOTFT PDDVQBODZ FYQFOTFT BENJOJTUSBUJWF
FYQFOTFT BDRVJTJUJPO USBOTBDUJPO BOE JNQMFNFOUBUJPO FYQFOTFT àOBODF DPTUT BOE PUIFS FYQFOTFT 'VSUIFS
EJTDMPTVSFT SFHBSEJOH UIF EJTBHHSFHBUJPO PG FYQFOTFT BSF NJOJNBM 0OMZ DFSUBJO FYQFOTFT NVTU CF EJTDMPTFE
FH BNPSUJTBUJPO BOE EFQSFDJBUJPO DIBSHFT MFBTF SFOUBMT BVEJUPST GFFT BOE àOBODF DPTUT
4PNFUJNFT
FOUJUJFT WPMVOUBSJMZ QSPWJEF EFUBJMT PG PUIFS FYQFOTFT
'*(63& +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
+# )*'* -5%
$POTPMJEBUFE

/PUFT N N
3FWFOVF
$PTU PG TBMFT

(SPTT QSPýU

0UIFS JODPNF

0DDVQBODZ FYQFOTFT


"DRVJTJUJPO USBOTBDUJPO BOE JNQMFNFOUBUJPO FYQFOTFT
0UIFS FYQFOTFT

'JOBODF DPTUT

1SPýU CFGPSF UBY

*ODPNF UBY FYQFOTF

$FOUT $FOUT
&BSOJOHT QFS TIBSF


"QQMZJOH SFDPHOJUJPO DSJUFSJB UP JODPNF

BOE FYQFOTFT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& "QQMZ UIF SFDPHOJUJPO DSJUFSJB UP JODPNF BOE FYQFOTFT
5IF SFDPHOJUJPO QSPDFTT XBT EJTDVTTFE JO UIF QSFWJPVT DIBQUFS 3FDBQQJOH UIF UFSN SFDPHOJUJPO SFGFST UP
SFDPSEJOH JUFNT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT XJUI B NPOFUBSZ WBMVF BTTJHOFE UP UIFN 5IFSFGPSF AJODPNF
SFDPHOJUJPO BOE AFYQFOTF SFDPHOJUJPO NFBO UIBU UIF JODPNF PS FYQFOTF JT SFDPSEFE BOE BQQFBST JO UIF
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT $FOUSBM UP UIF SFDPHOJUJPO QSJODJQMF JT UIBU JUFNT DBO CF NFBTVSFE JO NPOFUBSZ
UFSNT 5IJT JT SFGFSSFE UP BT UIF NPOFUBSZ DPODFQU "T NPOFZ JT UIF MBOHVBHF VTFE UP RVBOUJGZ JUFNT
SFDPHOJTFE JO àOBODJBM TUBUFNFOUT JG JUFNT DBOOPU CF BTTJHOFE B NPOFUBSZ WBMVF UIFO UIFZ DBOOPU BQQFBS
JO àOBODJBM TUBUFNFOUT
*U JT SFDPHOJUJPO UIBU MJOLT UIF FMFNFOUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ
BOE UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JODPNF BOE FYQFOTFT

(JWFO UIF EFàOJUJPOT PG JODPNF BOE FYQFOTFT
UIF SFDPHOJUJPO PG POF PG UIFTF FMFNFOUT SFRVJSFT UIF SFDPHOJUJPO PG BO FRVBM BNPVOU PG BOPUIFS FMFNFOU
'PS FYBNQMF SFDPHOJTJOH JODPNF TJNVMUBOFPVTMZ SFRVJSFT SFDPHOJTJOH BO JODSFBTF JO BTTFUT PS B EFDSFBTF
JO MJBCJMJUJFT 4JNJMBSMZ SFDPHOJTJOH BO FYQFOTF TJNVMUBOFPVTMZ SFRVJSFT SFDPHOJTJOH B EFDSFBTF JO BTTFUT
PS BO JODSFBTF JO MJBCJMJUJFT 'PS FYBNQMF SFDPHOJTJOH UFOOJT GFF JODPNF GPS "5$ SFRVJSFT SFDPHOJTJOH
BO JODSFBTF JO BO BTTFU FH DBTI BU CBOL JG UIF GFFT BSF QBJE JO DBTI PS BDDPVOUT SFDFJWBCMF JG UIF GFFT
BSF PVUTUBOEJOH
3FDPHOJTJOH BO FYQFOTF GPS "5$ TVDI BT QBZJOH DPVSU IJSF SFRVJSFT TJNVMUBOFPVTMZ
SFDPHOJTJOH B EFDSFBTF JO BO BTTFU FH DBTI
3FDPHOJTJOH B NPCJMF QIPOF FYQFOTF UIBU JT EVF CVU IBT OPU
CFFO QBJE SFRVJSFT TJNVMUBOFPVTMZ SFDPHOJTJOH BO JODSFBTF JO B MJBCJMJUZ BDDSVFE FYQFOTF PS QBZBCMFT

"T EJTDVTTFE JO UIF QSFWJPVT DIBQUFS UIFSF BSF OP EFàOJUJWF SVMFT UP BTTJTU UIF EFDJTJPO BCPVU XIFUIFS BO
JUFN TIPVME CF SFDPHOJTFE 5IF SFDPHOJUJPO EFDJTJPO SFRVJSFT KVEHFNFOU 5IF PWFSBSDIJOH DPOTJEFSBUJPOT
XIFO EFDJEJOH UP SFDPHOJTF BO JODPNF PS BO FYQFOTF BOE BOZ SFMBUFE BTTFU PS MJBCJMJUZ
BSF XIFUIFS UIF
BCPVU BOZ JODPNF FYQFOTFT PS DIBOHFT JO FRVJUZ XIFUIFS JU JT B GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO PG UIF BTTFU PS UIF
MJBCJMJUZ BOE PG BOZ JODPNF FYQFOTFT PS DIBOHFT JO FRVJUZ BOE XIFUIFS UIF JOGPSNBUJPO SFTVMUT JO CFOFàUT
FYDFFEJOH UIF DPTU PG QSPWJEJOH UIBU JOGPSNBUJPO
5IF GBDUPST UP DPOTJEFS XIFO NBLJOH B SFDPHOJUJPO EFDJTJPO GSBNFE JO UFSNT PG XIFUIFS BO BTTFU PS
MJBCJMJUZ JT SFDPHOJTFE BSF BT GPMMPXT
r 6ODFSUBJOUZ JG JU JT VODFSUBJO XIFUIFS BO BTTFU FYJTUT PS JT TFQBSBCMF GSPN HPPEXJMM PS XIFUIFS B
MJBCJMJUZ FYJTUT 'PS FYBNQMF DVTUPNFS SFMBUJPOTIJQT BSF OPU DPOUSBDUVBM BOE UIFSFGPSF VODFSUBJOUZ FYJTUT
BT UP XIFUIFS UIFTF BSF BTTFUT PS XIFUIFS UIFZ BSF TFQBSBCMF GSPN UIF CVTJOFTT BT B XIPMF
r 1SPCBCJMJUZ JG BO BTTFU PS B MJBCJMJUZ FYJTUT CVU UIFSF JT POMZ B MPX QSPCBCJMJUZ UIBU BO JOáPX PS PVUáPX
PG FDPOPNJD CFOFàUT XJMM SFTVMU 'PS FYBNQMF BO FOUJUZ JT CFJOH TVFE GPS B DMBJNFE BDU PG XSPOHEPJOH
CVU UIF QSPCBCJMJUZ PG IBWJOH UP QBZ EBNBHFT JT BTTFTTFE BT MPX
r .FBTVSFNFOU VODFSUBJOUZ JG NFBTVSFNFOU PG BO BTTFU PS B MJBCJMJUZ DBO CF PCUBJOFE CVU UIF MFWFM
PG NFBTVSFNFOU VODFSUBJOUZ JT IJHI BGGFDUJOH UIF SFMFWBODF PG UIF JOGPSNBUJPO 'PS FYBNQMF UIF
FTUJNBUFE FDPOPNJD CFOFàUT BSF EFSJWFE GSPN NPEFMMJOH EJWFSTF TDFOBSJPT XJUI OVNFSPVT BTTVNQUJPOT
BOE FTUJNBUJPOT TP UIF SFBTPOBCMFOFTT PG UIF FTUJNBUJPO JT RVFTUJPOBCMF
*G UIF VODFSUBJOUZ TVSSPVOEJOH FYJTUFODF JT IJHI UIF QSPCBCJMJUZ PG JOáPXT PS PVUáPXT PG FDPOPNJD
CFOFàUT JT MPX PS NFBTVSFNFOU VODFSUBJOUZ JT IJHI UIFO JU JT MFTT MJLFMZ UIBU UIF BTTFU PS MJBCJMJUZ BOE IFODF
JODPNF PS FYQFOTF XJMM CF SFDPHOJTFE
*ODPNF SFWFOVF
SFDPHOJUJPO
5IF EFUFSNJOBUJPO PG XIFO BO JODSFBTF JO BTTFUT PS B SFEVDUJPO JO MJBCJMJUJFT IBT BSJTFO BOE IFODF
XIFO JODPNF DBO CF SFDPHOJTFE DBO CF EJGàDVMU BOE JU EFNBOET DPOTJEFSBUJPO PG SFMFWBODF BTTFTTFE
XJUI SFGFSFODF UP VODFSUBJOUZ QSPCBCJMJUZ BOE NFBTVSFNFOU $POTJEFS UIF GPMMPXJOH USBOTBDUJPOT
B
DVTUPNFS NBEF B QFS DFOU OPODBODFMMBCMF EFQPTJU GPS HPPET XPSUI BOE
B DVTUPNFS NBEF B
DBODFMMBCMF EFQPTJU GPS HPPET XPSUI 5IF JOáPX PG FDPOPNJD CFOFàUT BTTPDJBUFE XJUI DPMMFDUJOH
UIF SFNBJOJOH DBTI GPS UIF PG HPPET TPME JT MFTT MJLFMZ UP BSJTF JO UIF TFDPOE TDFOBSJP PG UIF DVTUPNFS
QBZJOH B EFQPTJU 'PS JODPNF SFDPHOJUJPO QVSQPTFT UIF àSTU USBOTBDUJPO XPVME SFTVMU JO JODPNF PG
CFJOH SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE CVU UIF QSPCBCJMJUZ GBDUPS
XPVME CF VOMJLFMZ UP CF TBUJTàFE JO UIF TFDPOE USBOTBDUJPO
*U JT EJGàDVMU UP CF QSFTDSJQUJWF BT UP UIF BQQSPQSJBUF QPJOU JO UJNF XIFO JODPNF TIPVME CF SFDPHOJTFE *O
GBDU BDDPVOUJOH TUBOEBSE TFUUFST IBWF CFFO HSBQQMJOH XJUI QSPEVDJOH B TUBOEBSE PO SFWFOVF SFDPHOJUJPO
*OTUBODFT PG FBSOJOHT NBOBHFNFOU XIFSF JODPNF IBT CFFO SFDPHOJTFE JO FBSMJFS SBUIFS UIBO MBUFS SFQPSUJOH
QFSJPET JO PSEFS UP JODSFBTF FBSOJOHT
IBWF GPDVTFE SFHVMBUPST BUUFOUJPO PO UIF JODPNFSFDPHOJUJPO
QPMJDJFT VTFE CZ FOUJUJFT 5P EFUFSNJOF XIFUIFS JODPNF TIPVME CF SFDPHOJTFE DPOTJEFSBUJPO TIPVME CF
HJWFO UP UIF GPMMPXJOH
r %PFT BO BHSFFNFOU GPS UIF QSPWJTJPO PG HPPET BOE TFSWJDFT FYJTU CFUXFFO UIF FOUJUZ BOE B QBSUZ FYUFSOBM
UP UIF FOUJUZ
r )BT DBTI CFFO SFDFJWFE PS EPFT UIF FOUJUZ IBWF B DMBJN BHBJOTU BO FYUFSOBM QBSUZ UIBU JT GPS B TQFDJàFE
DPOTJEFSBUJPO BOE JT VOBWPJEBCMF XJUIPVU QFOBMUZ
r )BWF BMM BDUT PG QFSGPSNBODF OFDFTTBSZ UP FTUBCMJTI B WBMJE DMBJN BHBJOTU UIF FYUFSOBM QBSUZ
CFFO DPNQMFUFE
r *T JU QPTTJCMF UP SFMJBCMZ FTUJNBUF UIF DPMMFDUBCJMJUZ PG EFCUT
" QPTJUJWF SFTQPOTF UP BMM PG UIFTF RVFTUJPOT XPVME SFTVMU JO JODPNF CFJOH SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU
PG QSPàU PS MPTT )PXFWFS JU JT OPU OFDFTTBSZ GPS BMM UIFTF TVHHFTUFE UFTUT UP CF TBUJTàFE JO PSEFS GPS JODPNF
UP CF SFDPHOJTFE JU EFQFOET PO UIF DJSDVNTUBODFT PG UIF TJUVBUJPO
3FQPSUJOH FOUJUJFT HFOFSBMMZ EJTDMPTF UIFJS JODPNF SFDPHOJUJPO QPMJDJFT JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT UIBU
TVNNBSJTF UIFJS BDDPVOUJOH QPMJDJFT +# )J'J -UE EJTDMPTFT JUT SFWFOVF SFDPHOJUJPO QPMJDJFT JO OPUF B

5IFTF OPUFT BSF SFQSPEVDFE JO UIF BQQFOEJY UP UIJT UFYU &YBNJOJOH +# )J'J -UET BDDPVOUJOH QPMJDZ
OPUF B
SFWFBMT UIBU UIF DPNQBOZ NFBTVSFT SFWFOVF BU UIF GBJS WBMVF PG UIF DPOTJEFSBUJPO SFDFJWFE PS
SFDFJWBCMF XJUI BNPVOUT EJTDMPTFE BT SFWFOVF CFJOH OFU PG SFUVSOT USBEF BMMPXBODFT SFCBUFT BOE BNPVOUT
DPMMFDUFE PO CFIBMG PG UIJSE QBSUJFT 'JHVSF JEFOUJàFT UIF TQFDJàD SFDPHOJUJPO DSJUFSJB UIBU NVTU CF NFU
CFGPSF SFWFOVF BTTPDJBUFE XJUI UIF TBMF PG HPPET JOUFSFTU BOE EJWJEFOET JT SFDPHOJTFE
'*(63& +# )J'J -UET SFWFOVF SFDPHOJUJPO
B
3FWFOVF SFDPHOJUJPO
3FWFOVF JT NFBTVSFE BU UIF GBJS WBMVF PG UIF DPOTJEFSBUJPO SFDFJWFE PS SFDFJWBCMF "NPVOUT
EJTDMPTFE BT SFWFOVF BSF OFU PG SFUVSOT USBEF BMMPXBODFT SFCBUFT BOE BNPVOUT DPMMFDUFE PO CFIBMG
PG UIJSE QBSUJFT
5IF (SPVQ SFDPHOJTFT SFWFOVF XIFO UIF BNPVOU PG SFWFOVF DBO CF SFMJBCMZ NFBTVSFE JU JT
QSPCBCMF UIBU GVUVSF FDPOPNJD CFOFýUT XJMM þPX UP UIF FOUJUZ BOE TQFDJýD DSJUFSJB IBWF CFFO NFU GPS
FBDI PG UIF (SPVQT BDUJWJUJFT BT EFTDSJCFE CFMPX 5IF (SPVQ CBTFT JUT FTUJNBUFT PO IJTUPSJDBM
SFTVMUT UBLJOH JOUP DPOTJEFSBUJPO UIF UZQF PG DVTUPNFS UIF UZQF PG USBOTBDUJPO BOE UIF TQFDJýDT PG
FBDI BSSBOHFNFOU
3FWFOVF JT SFDPHOJTFE GPS UIF NBKPS CVTJOFTT BDUJWJUJFT BT GPMMPXT
J
4BMF PG HPPET
3FWFOVF GSPN UIF TBMF PG HPPET JT SFDPHOJTFE XIFO UIF (SPVQ IBT USBOTGFSSFE UP UIF CVZFS UIF
TJHOJýDBOU SJTLT BOE SFXBSET PG PXOFSTIJQ PG UIF HPPET 3JTLT BOE SFXBSET BSF DPOTJEFSFE
QBTTFE UP UIF CVZFS BU UIF QPJOU PG TBMF JG UIF HPPET BSF UBLFO CZ UIF DVTUPNFS BU UIBU UJNF PS PO
EFMJWFSZ PG UIF HPPET UP UIF DVTUPNFS
JJ
$PNNJTTJPOT
8IFO UIF (SPVQ BDUT JO UIF DBQBDJUZ PG BO BHFOU SBUIFS UIBO BT UIF QSJODJQBM JO B USBOTBDUJPO UIF
SFWFOVF SFDPHOJTFE JT UIF OFU BNPVOU PG DPNNJTTJPO NBEF CZ UIF (SPVQ
JJJ
3FOEFSJOH PG TFSWJDFT
3FWFOVF GSPN B DPOUSBDU UP QSPWJEF TFSWJDFT JT SFDPHOJTFE CZ SFGFSFODF UP UIF QPSUJPO PG TFSWJDFT
QSPWJEFE JO BDDPSEBODF XJUI UIF DPOUSBDU 3FWFOVF GSPN UJNF BOE NBUFSJBM DPOUSBDUT JT SFDPHOJTFE
BU UIF DPOUSBDUVBM SBUFT BT MBCPVS IPVST BSF EFMJWFSFE BOE EJSFDU FYQFOTFT BSF JODVSSFE
4PVSDF +# )J'J -UE QQ m
&YQFOTF SFDPHOJUJPO
3FDPHOJTJOH BO FYQFOTF JOWPMWFT EFUFSNJOJOH JG B EFDSFBTF JO BTTFUT PS BO JODSFBTF JO MJBCJMJUJFT JT SFRVJSFE
QBZJOH EVF BUUFOUJPO UP SFMFWBODF BT BTTFTTFE JO DPOTJEFSJOH UIF GBDUPST PG VODFSUBJOUZ QSPCBCJMJUZ BOE
NFBTVSFNFOU VODFSUBJOUZ *O NBOZ JOTUBODFT UIJT JT TUSBJHIUGPSXBSE FH HPPET UP B LOPXO WBMVF IBWF
CFFO TPME PS BO JOWPJDF GPS BEWFSUJTJOH FYQFOTFT IBT CFFO SFDFJWFE
0UIFS USBOTBDUJPOT JOWPMWF HSFBUFS
VODFSUBJOUZ BCPVU UIF PDDVSSFODF BOE NFBTVSFNFOU PG UIF PVUáPX PG FDPOPNJD CFOFàUT FH FNQMPZFF
CFOFàUT FYQFOTF BOE BTTFU JNQBJSNFOUT

"T B SFTVMU PG UIF FDPOPNJD DMJNBUF NBOZ FOUJUJFT IBWF TVGGFSFE JNQBJSNFOU MPTTFT 5IF BDDPVOUJOH
SVMFT SFRVJSF FOUJUJFT UP XSJUF EPXO UIF DBSSZJOH BNPVOU PG UIFJS BTTFUT JG UIF DBSSZJOH BNPVOU JT IJHIFS
UIBO UIF BTTFUT SFDPWFSBCMF BNPVOU 5IF SFDPWFSBCMF BNPVOU JT UIF IJHIFS PG UIF BTTFUT WBMVF JO VTF BOE
JUT OFU TFMMJOH QSJDF
1SJPS UP UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL BOE UIF EFàOJUJPOT PG JODPNF BOE FYQFOTF DPOUBJOFE JO JU
DPOTJEFSBCMF FNQIBTJT XBT QMBDFE PO UIF NBUDIJOH QSJODJQMF XIFO SFDPHOJTJOH JODPNF BOE FYQFOTFT
JO B SFQPSUJOH QFSJPE 5IF NBUDIJOH QSJODJQMF SFRVJSFE NBUDIJOH UIF JODPNF FBSOFE XJUI UIF FYQFOTFT
JODVSSFE JO B SFQPSUJOH QFSJPE "QQMZJOH UIF JODPNF BOE FYQFOTF EFàOJUJPOT BOE UIF SFDPHOJUJPO DSJUFSJB
TVNNBSJTFE JO àHVSF XJMM HFOFSBMMZ JOWPMWF B NBUDIJOH PG JODPNF BOE FYQFOTFT 5IJT PDDVST XIFO
r JUFNT PG JODPNF BOE FYQFOTF SFTVMU EJSFDUMZ BOE KPJOUMZ GSPN UIF TBNF USBOTBDUJPO FH UIF DPODVSSFOU
SFDPHOJUJPO PG TBMFT BOE DPTU PG TBMFT
r JODPNF JT NBUDIFE XJUI QSPHSFTTJWF QFSGPSNBODF FH B CPSSPXFS SFDPHOJTFT UIF JOUFSFTU FYQFOTF
BTTPDJBUFE XJUI B MPBO UISPVHIPVU UIF MPBOT MJGF FWFO JG BMM UIF JOUFSFTU JT UP CF QBJE BU UIF MPBOT NBUVSJUZ
r FYQFOTFT BSF NBUDIFE XJUI UIF FOUJUZT QSPEVDUJWJUZ FH UIF SFDPHOJUJPO PG EFQSFDJBUJPO PO B TZTUFNBUJD
CBTJT BDDPSEJOH UP UIF BTTFUT VTFGVM MJGF JT BMMPDBUJOH UIF EFQSFDJBUJPO FYQFOTF BDDPSEJOH UP BTTFU
QSPEVDUJWJUZ

'*(63& 4VNNBSZ PG UIF EFýOJUJPO DSJUFSJB BOE SFDPHOJUJPO QSPDFTT GPS JODPNF BOE FYQFOTFT
INCOME EXPENSE
Increases in assets or decreases in Decreases in assets or increases in

NO liabilities resulting in increases in liabilities resulting in decreases in NO
equity, other than those relating equity, other than those relating
to contributions from holders of to distributions to holders of
equity claims equity claims
YES YES
Does the recognition provide relevant information to

users? Factors to consider are:
tVODFSUBJOUZBTUPXIFUIFSUIFBTTFUMJBCJMJUZFYJTUT
tMPXQSPCBCJMJUZPGJOþPXPVUþPXPGFDPOPNJDCFOFýUT
tNFBTVSFNFOUPGVODFSUBJOUZ
NO YES NO
Do not recognise in the Do not recognise in the

Recognise
statement of profit or loss statement of profit or loss
7"-6& 50 #64*/&44
t .FBTVSJOH UIF QSPýU PS MPTT PG BO FOUJUZ OFDFTTJUBUFT JEFOUJGZJOH NFBTVSJOH BOE SFDPHOJTJOH BMM JODPNF
BOE FYQFOTF JUFNT BUUSJCVUBCMF UP UIF SFQPSUJOH QFSJPE
t *ODPNF JT EFýOFE BT JODSFBTFT JO BTTFUT PS EFDSFBTFT JO MJBCJMJUJFT UIBU SFTVMU JO JODSFBTFT JO FRVJUZ GPS
UIF FOUJUZ PUIFS UIBO UIPTF SFMBUJOH UP DPOUSJCVUJPOT GSPN IPMEFST PG FRVJUZ DMBJNT
t &YQFOTFT BSF EFýOFE BT EFDSFBTFT JO BTTFUT PS JODSFBTFT JO MJBCJMJUJFT UIBU SFTVMU JO EFDSFBTFT JO FRVJUZ
GPS UIF FOUJUZ PUIFS UIBO UIPTF SFMBUJOH UP EJTUSJCVUJPOT UP IPMEFST PG FRVJUZ DMBJNT
t 5P SFDPHOJTF JODPNF BOE FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT DPOTJEFSBUJPO JT HJWFO UP UIF
GPMMPXJOH GBDUPST UIBU JOþVFODF UIF SFMFWBODF PG UIF JOGPSNBUJPO
VODFSUBJOUZ SFHBSEJOH UIF BTTFUT PS
MJBCJMJUZT FYJTUFODF
UIF QSPCBCJMJUZ PG UIF JOþPX PVUþPX
PG FDPOPNJD CFOFýUT BTTPDJBUFE XJUI UIF
BTTFU MJBCJMJUZ
BOE
UIF FYUFOU PG NFBTVSFNFOU VODFSUBJOUZ
t *ODPNF BOE FYQFOTFT BSF HFOFSBUFE GSPN WBSJPVT BDUJWJUJFT *ODPNF DPNQSJTFT SFWFOVF BOE HBJOT
4PVSDFT PG JODPNF JODMVEF UIF QSPWJTJPO PG HPPET BOE TFSWJDFT TBMFT
JOWFTUJOH PS MFOEJOH TFMMJOH
BTTFUT BOE SFDFJWJOH DPOUSJCVUJPOT TVDI BT HPWFSONFOU HSBOUT *UFNT PG FYQFOTF JODMVEF UIF DPTUT PG
QSPWJEJOH HPPET BOE TFSWJDFT DPTU PG TBMFT
XBHFT BOE TBMBSJFT EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO BOE
TFMMJOH BENJOJTUSBUJWF JOWFTUJOH BOE ýOBODJOH FYQFOTFT
1SFTFOUJOH UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& *EFOUJGZ QSFTFOUBUJPO GPSNBUT GPS UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
*O UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DIBQUFS UIF EJGGFSFODF JO BQQFBSBODF PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO EFQFOEJOH PO UIF UZQF PG FOUJUZ BOE UIF DIPJDF PG FOUJUZ XBT FYQMPSFE /POFUIFMFTT UIF TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO DPOUBJOT DPNNPO FMFNFOUT TVDI BT BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ 4JNJMBSMZ UIF
BQQFBSBODF PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT EJGGFST EFQFOEJOH PO XIFUIFS UIF TUBUFNFOU JT CFJOH QSFQBSFE
GPS JOUFSOBM PS FYUFSOBM SFQPSUJOH QVSQPTFT BOE XIFUIFS UIF QSFQBSJOH FOUJUZ JT SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI
BDDPVOUJOH TUBOEBSET 'PS FYBNQMF UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT QSFTFOUFE GPS "5$ B OPOSFQPSUJOH TNBMM
CVTJOFTT JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF MPPLT RVJUF EJGGFSFOU GSPN UIBU QSFTFOUFE GPS +# )J'J -UE B MJTUFE
DPNQBOZ 8IJMF UIF UXP TUBUFNFOUT PG QSPàU PS MPTT IBWF DPNNPO FMFNFOUT TVDI BT JODPNF FYQFOTFT
BOE QSPàU +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT DPOUBJOT NPSF BHHSFHBUFE EBUB XJUI HSFBUFS EFUBJM JO
UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT 8F IBWF QSFWJPVTMZ EJTDVTTFE UIF DMBTTJàDBUJPOT PG JODPNF BOE FYQFOTFT 5IF
GPMMPXJOH TFDUJPOT FYBNJOF PUIFS QSFTFOUBUJPO BOE DPOUFOU SFRVJSFNFOUT GPS UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
XJUI B GPDVT PO SFRVJSFNFOUT GPS FOUJUJFT SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET
1SFTDSJCFE GPSNBU GPS HFOFSBM QVSQPTF ýOBODJBM TUBUFNFOUT

"T EJTDVTTFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DIBQUFS TPNF FOUJUJFT BSF MFHBMMZ SFRVJSFE UP QSFQBSF
àOBODJBM TUBUFNFOUT JO BDDPSEBODF XJUI BQQSPWFE BDDPVOUJOH TUBOEBSET *OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM 3FQPSUJOH
4UBOEBSET *'34
JODMVEF B TUBOEBSE UIBU TQFDJàFT UIF QSFTFOUBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT *ODPNF BOE
FYQFOTFT NBZ CF QSFTFOUFE JO B WBSJFUZ PG XBZT XJUI UIF BJN CFJOH UP NBLF UIF QSFTFOUBUJPO DPOTJTUFOU
BOE SFMFWBOU UP FYUFSOBM VTFST 8F OPX FYQMPSF TPNF PG UIF QSFTFOUBUJPO JTTVFT
5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF QSFWJPVT SFQPSUJOH QFSJPE JO BEEJUJPO UP UIF DVSSFOU SFQPSUJOH
QFSJPE JT QSFTFOUFE ,OPXO BT DPNQBSBUJWF JOGPSNBUJPO JU BMMPXT VTFST UP TFF IPX UIF FOUJUZT àOBODJBM
QFSGPSNBODF JO UIF DVSSFOU QFSJPE EJGGFST GSPN UIBU PG UIF QSFWJPVT QFSJPE 8IFO DPNQBSJOH UIF àHVSFT GPS
UIF DVSSFOU BOE QSFWJPVT QFSJPET VTFST TIPVME GBNJMJBSJTF UIFNTFMWFT XJUI UIF FOUJUZT BDDPVOUJOH QPMJDJFT
UP FOTVSF UIBU TPNF DIBOHF JO BDDPVOUJOH QPMJDZ JT OPU UIF SFBTPO GPS UIF DIBOHF JO UIF SFQPSUFE àHVSFT 5IF
QSFTFOUBUJPO PG UIF OVNCFST JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JO XIPMF EPMMBST PS UIPVTBOET PS NJMMJPOT PG
EPMMBST JT BU UIF EJTDSFUJPO PG UIF FOUJUZ CVU UIF FOUJUZ TIPVME DMFBSMZ JEFOUJGZ PO UIF TUBUFNFOU UIF NPOFUBSZ
WBMVF SFQPSUFE *O B TJUVBUJPO XIFSF UIF FOUJUZ IBT JOWFTUNFOUT JO PUIFS FOUJUJFT UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS
MPTT GPS UIF HSPVQ JT QSFTFOUFE 5IF DPODFQU PG HSPVQ DPOTPMJEBUFE
BDDPVOUT XBT FYQMPSFE JO UIF TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO DIBQUFS
5IF BDDPVOUJOH TUBOEBSE HPWFSOJOH UIF QSFTFOUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT SFRVJSFT UIF
GPMMPXJOH UP CF QSFTFOUFE PO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
r SFWFOVF
r DPTU PG TBMFT JG SFWFOVF GSPN TBMFT JT EJTDMPTFE
r àOBODF DPTUT
r TIBSF PG QSPàU PS MPTT PG BTTPDJBUFT BOE KPJOU WFOUVSFT BDDPVOUFE GPS VTJOH UIF FRVJUZ NFUIPE
r UBY FYQFOTF
r QSPàU PS MPTT
*G BO FOUJUZ IBT EJTDPOUJOVFE QBSU PG JUT PQFSBUJPOT EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE UIF FOUJUZ NVTU TFHSFHBUF
QSPàU PS MPTT GSPN DPOUJOVJOH PQFSBUJPOT BOE GSPN EJTDPOUJOVFE PQFSBUJPOT 5IJT BMMPXT VTFST PG UIF
àOBODJBM TUBUFNFOUT UP CFUUFS BOBMZTF UIF àOBODJBM QFSGPSNBODF QBTU DVSSFOU BOE GVUVSF 'PS FYBNQMF
5FMTUSBT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT TIPXFE B MPTT GSPN EJTDPOUJOVFE PQFSBUJPOT OFU PG UBY
PG NJMMJPO 5IF OPUFT EJTDMPTF UIBU EVSJOH UIF àOBODJBM ZFBS m 5FMTUSB NBEF TJHOJàDBOU
EJWFTUNFOUT JODMVEJOH UIF DPNQMFUFE TBMF PG "VUPIPNF (SPVQ *O BDDPSEBODF XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET
UIF "VUPIPNF (SPVQ CVTJOFTT XBT EJTDMPTFE BT B EJTDPOUJOVFE PQFSBUJPO
&OUJUJFT BSF QFSNJUUFE UP EJTDMPTF BEEJUJPOBM MJOF JUFNT IFBEJOHT BOE TVCUPUBMT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU
PS MPTT JG UIFTF BSF SFMFWBOU UP VTFST JO BTTFTTJOH UIF àOBODJBM QFSGPSNBODF PG UIF FOUJUZ 'PS FYBNQMF
àHVSF JMMVTUSBUFT UIBU +# )J'J -UE JODMVEFE UIF BEEJUJPOBM TVCUPUBM AHSPTT QSPàU JO JUT TUBUFNFOU PG
QSPàU PS MPTT
.BUFSJBM JODPNF BOE FYQFOTFT

5P FOIBODF UIF VTFGVMOFTT PG JOGPSNBUJPO GPS EFDJTJPO NBLJOH FOUJUJFT BSF SFRVJSFE UP TFQBSBUFMZ EJTDMPTF
BOZ JUFN PG JODPNF PS FYQFOTF UIBU JT NBUFSJBM PS TJHOJàDBOU 5IF EFUFSNJOBUJPO PG XIFUIFS BO JUFN JT
NBUFSJBM JT CBTFE PO UIF TJ[F BOEPS OBUVSF PG UIF JUFN BOE XIFUIFS JUT OPOEJTDMPTVSF DPVME JOáVFODF
VTFST EFDJTJPO NBLJOH 5IJT EJTDMPTVSF DBO PDDVS WJB UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT PS JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU
PS MPTT *U JT JNQPSUBOU UP JEFOUJGZ BOE TFQBSBUFMZ EJTDMPTF NBUFSJBM JUFNT BT UIJT IFMQT VTFST UP JEFOUJGZ
QFSNBOFOU WFSTVT USBOTJUPSZ FBSOJOHT DIBSHFT BOE UIFSFCZ CFUUFS QSFEJDU GVUVSF FBSOJOHT 4JUVBUJPOT UIBU NBZ
SFTVMU JO NBUFSJBM JUFNT PG JODPNF BOE FYQFOTFT BSF EJTQPTBMT PG 11& BTTFU JNQBJSNFOUT BOE SFTUSVDUVSJOH
BDUJWJUJFT +# )J'J -UE EJE OPU SFQPSU BOZ TJHOJàDBOU JUFNT JO JUT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT )PXFWFS
JO JUT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF àOBODJBM ZFBS FOEFE +VOF JU SFQPSUFE B TJHOJàDBOU FYQFOTF
PG 5IJT JUFN SFMBUFE UP UIF DPNQBOZT TUSBUFHJD SFWJFX PG JUT $MJWF "OUIPOZT CVTJOFTT 5IF
SFTVMU PG UIF SFWJFX XBT UP SFTUBUF UIF DBSSZJOH BNPVOU PG $MJWF "OUIPOZT BTTFUT UP UIFJS SFDPWFSBCMF BNPVOU
CBTFE PO UIF SFWJTFE TUSBUFHZ BOE UP SFDPSE BOZ SFMBUFE MJBCJMJUJFT 5IF DPNQPOFOUT PG UIF DIBSHF BHBJOTU
QSPàU JODMVEFE HPPEXJMM XSJUUFO PGG JOWFOUPSZ XSJUFEPXOT BOE QMBOU BOE FRVJQNFOU XSJUFPGGT
" UZQJDBM TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPSNBU GPS FOUJUJFT QSFQBSJOH HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT
(1'4
XBT QSFTFOUFE JO àHVSF XIJDI TIPXT UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS +# )J'J -UE 5IF
JOGPSNBUJPO JO àHVSF JT VTFE UP EJTDVTT EJTDMPTVSFT BSPVOE JODPNF BOE FYQFOTF JUFNT JO àHVSF
'*(63& +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT GPS BOE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT
+# )*'* -5%
$POTPMJEBUFE
/PUF N
%FTDSJQUJPO BOE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT
3FWFOVF 5IF DPNQPOFOUT PG JODPNF NBZ CF TIPXO JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU
PS MPTT PS JO UIF BDDPNQBOZJOH OPUFT UP UIF BDDPVOUT 5IF
TVCDMBTTJýDBUJPOT PG JODPNF NBZ JODMVEF TBMF PG HPPET SFOEFSJOH PG
TFSWJDFT SFOUT SPZBMUJFT BOE EJWJEFOET +# )J'J -UE SFQPSUT POMZ POF
TPVSDF PG SFWFOVF UIF TBMF PG HPPET
$PTU PG TBMFT
&OUJUJFT EJTDMPTJOH SFWFOVF GSPN UIF TBMF PG HPPET BSF SFRVJSFE UP
BMTP EJTDMPTF UIF DPTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU (SPTT QSPýU JT UIF SFWFOVF GSPN UIF TBMF PG HPPET MFTT UIF DPTU PG
UIF TBMFT
0UIFS JODPNF 0UIFS JODPNF NBZ JODMVEF HBJOT BSJTJOH GSPN UIF EJTQPTBM PG BTTFUT
+# )J'J -UE SFQPSUT JOUFSFTU JODPNF BOE APUIFS JODPNF JO UIJT
DBUFHPSZ
4BMFT BOE
NBSLFUJOH
FYQFOTFT
5PUBM FYQFOTFT FYDMVEJOH ýOBODJOH DPTUT NVTU CF SFQPSUFE JO UIF
TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
0DDVQBODZ
FYQFOTFT
%JTBHHSFHBUFE FYQFOTF DPNQPOFOUT NBZ CF TIPXO FJUIFS JO UIF
"ENJOJTUSBUJPO TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT PS JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT &YQFOTFT
FYQFOTFT
NVTU CF DMBTTJýFE JOUP UIFJS DPNQPOFOUT BDDPSEJOH UP UIFJS OBUVSF
0UIFS FYQFOTFT
FH FNQMPZFF CFOFýUT EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO MFBTF
FYQFOTFT
PS GVODUJPO FH EJTUSJCVUJPO NBSLFUJOH PDDVQBODZ BOE
BENJOJTUSBUJWF
+# )J'J -UE IBT FMFDUFE UIF MBUUFS DMBTTJýDBUJPO
4QFDJýD FYQFOTFT NVTU CF EJTDMPTFE FH EFQSFDJBUJPO
BOE +# )J'J
-UE IBT EJTDMPTFE UIFTF JO OPUF
'JOBODF DPTUT
'JOBODF DPTUT NVTU CF EJTDMPTFE TFQBSBUFMZ JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU
PS MPTT 'JOBODF DPTUT JODMVEF JOUFSFTU DPTUT MFBTF ýOBODF DIBSHFT
BNPSUJTBUJPO PG EJTDPVOUT PS QSFNJVNT SFMBUJOH UP CPSSPXJOHT
BOE BNPSUJTBUJPO PS BODJMMBSZ DPTUT JODVSSFE JO BSSBOHJOH ýOBODJOH
'JOBODF JODPNF JODMVEFT JOUFSFTU SFDFJWFE
1SPýU CFGPSF UBY 5IJT JT JODPNF MFTT FYQFOTFT FYDMVEJOH JODPNF UBY FYQFOTF

*ODPNF UBY
FYQFOTF
5IJT JT UIF JODPNF UBY FYQFOTF SFMBUJOH UP UIF FOUJUZT DPOUJOVJOH
PQFSBUJPOT
1SPýU GPS 5IJT JT JODPNF MFTT FYQFOTFT JODMVEJOH JODPNF UBY FYQFOTF
5IJT
UIF ZFBS MJOF JUFN JT PGUFO SFGFSSFE UP BT UIF ACPUUPN MJOF QSPýU *U SFQSFTFOUT
BUUSJCVUBCMF UIF SFQPSUJOH QFSJPET QSPýU UIBU JT BWBJMBCMF UP EJTUSJCVUF UP UIF
UP 0XOFST FOUJUZT TIBSFIPMEFST *G UIF FOUJUZ IBT DPOUSPMMFE FOUJUJFT UIBU BSF
PG UIF OPU PXOFE UIFO JU JT OFDFTTBSZ UP SFDPHOJTF UIBU OPU BMM PG
$PNQBOZ UIF DPOTPMJEBUFE QSPýU MPTT
CFMPOHT UP UIF FOUJUZT PXOFST " MJOF
JUFN SFGFSSFE UP BT AOPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT SFþFDUT UIF JOUFSFTU JO
UIF ýOBODJBM QFSGPSNBODF PG UIF FOUJUZ CZ PVUTJEF FRVJUZ JOUFSFTUT
+# )J'J -UE IBT OP OPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT BT JU GVMMZ PXOT JUT
TVCTJEJBSJFT
$POTPMJEBUFE
/PUF N
%FTDSJQUJPO BOE EJTDMPTVSF SFRVJSFNFOUT
&BSOJOHT QFS
TIBSF
#BTJD DFOUT
QFS TIBSF
5IFTF JUFNT FYQSFTT UIF QSPýU PS MPTT SFMBUJWF UP UIF OVNCFS PG
TIBSFT UIBU IBWF CFFO PO JTTVF EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE *U JT UIF
HSPXUI JO FBSOJOHT QFS TIBSF GSPN POF SFQPSUJOH QFSJPE UP BOPUIFS
%JMVUFE DFOUT UIBU VTFST BSF NPTU JOUFSFTUFE JO
QFS TIBSF

4PVSDF "EBQUFE GSPN +# )J'J -UE Q
'PSNBU GPS FOUJUJFT OPU SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI

BDDPVOUJOH TUBOEBSET
&OUJUJFT OPU SFRVJSFE UP QSFQBSF (1'4 DPNQMZJOH XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET IBWF GSFFEPN JO UIFJS
QSFTFOUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 8IJMF UIF QSFTFOUBUJPO BOE DMBTTJàDBUJPO PG JUFNT DBO FYIJCJU
HSFBU EJWFSTJUZ UIF QVSQPTF PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT EPFT OPU DIBOHF UP SFQPSU UIF QSPàU PS MPTT
GPS UIF FOUJUZ GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE "T TIPXO QSFWJPVTMZ JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF UIF TUBUFNFOU PG
QSPàU PS MPTT GPS BO FOUJUZ OPU SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET JT VTVBMMZ NPSF EFUBJMFE BOE
MFTT BHHSFHBUFE UIBO POF QSFQBSFE JO BDDPSEBODF XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET BT UIF TUBUFNFOU JT UZQJDBMMZ
QSFQBSFE GPS JOUFSOBM SBUIFS UIBO FYUFSOBM VTFST 'PS FYBNQMF DPOTJEFS JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
4UBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT GPSNBU GPS BO FOUJUZ OPU SFRVJSFE UP

DPNQMZ XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET
$0$0/65 1-"/5"5*0/4 15: -5%
GPS UIF NPOUIT FOEFE %FDFNCFS
*ODPNF
4BMFT
$PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
0UIFS JODPNF
0QFSBUJOH FYQFOTFT
8BSFIPVTF
%JTUSJCVUJPO
4BMFT BOE NBSLFUJOH
"ENJOJTUSBUJWF
'JOBODF
1SPýU CFGPSF UBY
*ODPNF UBY FYQFOTF
1SPýU BGUFS UBY
*O UIF TUBUFNFOU QSFTFOUFE UIF FOUJUZ IBT HSPVQFE JODPNF JOUP TBMFTSFMBUFE BOE PUIFS JODPNF 5IF
FOUJUZT PUIFS JODPNF DPVME DPOTJTU PG JUFNT TVDI BT EJWJEFOET SFDFJWFE JOUFSFTU SFWFOVF BOE SPZBMUJFT
&OUJUJFT NBZ DIPPTF UP MJTU PUIFS JODPNF JUFNT JOEJWJEVBMMZ &YQFOTFT IBWF CFFO HSPVQFE JOUP TJY
DBUFHPSJFT DPTU PG TBMFT XBSFIPVTJOH EJTUSJCVUJPO TFMMJOH BOE NBSLFUJOH BENJOJTUSBUJPO BOE àOBODF
&OUJUJFT DBO FMFDU UP BHHSFHBUF PS EJTBHHSFHBUF FYQFOTFT BT UIFSF BSF OP àYFE GPSNBUUJOH SFRVJSFNFOUT
5IF DPTU PG TBMFT GPS B SFUBJMFS SFQSFTFOUT UIF PQFOJOH JOWFOUPSZ WBMVF QMVT QVSDIBTFT MFTT DMPTJOH JOWFO
UPSZ WBMVF 'PS B NBOVGBDUVSJOH PQFSBUJPO TVDI BT $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE UIF DPTU PG TBMFT SFQSFTFOUT
UIF PQFOJOH WBMVF PG UIF àOJTIFE HPPET QMVT UIF DPTU PG HPPET NBOVGBDUVSFE UIF DPTU PG NBUFSJBMT MBCPVS
BOE PWFSIFBET VTFE JO NBOVGBDUVSJOH UIF HPPET
MFTT UIF DMPTJOH WBMVF PG UIF àOJTIFE HPPET
5ZQJDBM JUFNT JODMVEFE JO XBSFIPVTF FYQFOTFT DPVME CF XBSFIPVTF SFOU XBHFT BOE TBMBSJFT PG XBSFIPVTF
TUBGG JOTVSBODF GPS TUPSFE JOWFOUPSZ EFQSFDJBUJPO PG XBSFIPVTF QMBOU BOE FRVJQNFOU BOE VUJMJUJFT
FH FMFDUSJDJUZ UFMFQIPOF HBT
DPOTVNFE CZ UIF XBSFIPVTF %JTUSJCVUJPO FYQFOTFT DPVME JODMVEF DPVSJFS
GFFT áFFU NBOBHFNFOU DPTUT BOE QPTUBHF BOE IBOEMJOH 4FMMJOH BOE NBSLFUJOH FYQFOTFT DPVME JODMVEF
BEWFSUJTJOH TBMFT TUBGG TBMBSJFT BOE QSPNPUJPOBM FWFOUT *UFNT UIBU DPNQSJTF BENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT DPVME
JODMVEF HFOFSBM TUBGG DPTUT BOE IFBE PGàDF FYQFOTFT TVDI BT TUBUJPOFSZ VUJMJUJFT SBUFT EFQSFDJBUJPO PG PGàDF
GVSOJUVSF BOE FRVJQNFOU BOE HFOFSBM JOTVSBODF 'JOBODF DPTUT DPVME JODMVEF JOUFSFTU PO CPSSPXJOHT CBOL
GFFT BOE MFBTF DIBSHFT
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF GPSNBU PG UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT EJGGFST EFQFOEJOH PO XIFUIFS UIF
o TUBUFNFOU JT CFJOH QSFQBSFE GPS JOUFSOBM PS FYUFSOBM SFQPSUJOH QVSQPTFT
o QSFQBSJOH FOUJUZ JT SFRVJSFE UP QSFQBSF HFOFSBM QVSQPTF ýOBODJBM TUBUFNFOUT JO DPNQMJBODF XJUI
BDDPVOUJOH TUBOEBSET
t "O BDDPVOUJOH TUBOEBSE FYJTUT UIBU QSFTDSJCFT SFRVJSFE EJTDMPTVSFT JO FJUIFS UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS
MPTT PS UIF OPUFT PG DFSUBJO JODPNF BOE FYQFOTF JUFNT
'JOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JGGFSFOUJBUF CFUXFFO BMUFSOBUJWF ýOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT
8F TBX FBSMJFS UIBU UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT DPNQMZJOH XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET NVTU EJTDMPTF B
OVNCFS PG SFRVJSFE QSPàU àHVSFT TVDI BT QSPàU CFGPSF BOE BGUFS UBY 5IFSF BSF BEEJUJPOBM QSPàU àHVSFT UIBU
NBZ CF SFGFSFODFE JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT PS SFGFSSFE UP JO UIF àOBODJBM QSFTT 5IF GPMMPXJOH TFDUJPOT
JOUSPEVDF UIFTF QSPàU àHVSFT
(SPTT QSPýU
(SPTT QSPàU SFGFST UP SFWFOVF MFTT UIF DPTU PG TBMFT BOE JT BQQMJDBCMF UP NBOVGBDUVSJOH BOE SFUBJM PQFSBUJPOT
5IF HSPTT QSPàU NFBTVSFT UIF SFWFOVF SFNBJOJOH BGUFS EFEVDUJOH UIF DPTU PG TBMFT "O FOUJUZ DBOOPU CF
TVTUBJOBCMF VOMFTT JU IBT B QPTJUJWF HSPTT QSPàU NFBOJOH UIBU JU JT TFMMJOH JUT HPPET BU B QSJDF FYDFFEJOH
UIFJS DPTU (SPTT QSPàU SFáFDUT UIF QFSDFOUBHF CZ XIJDI BO FOUJUZ NBSLT VQ UIF DPTU PG JUT QSPEVDUT UP TFMM
UIFN UP JUT DVTUPNFST *U BMTP SFáFDUT BO FOUJUZT SFMBUJPOTIJQ XJUI TVQQMJFST BOE JUT QVSDIBTJOH QPXFS #PUI
PG UIFTF BSF JOUSJOTJDBMMZ MJOLFE UP UIF DPNQFUJUJWFOFTT PG UIF JOEVTUSZ JO XIJDI JU PQFSBUFT 'PS FYBNQMF
UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT PG +# )J'J -UE TIPXT B HSPTT QSPàU PG NJMMJPO DBMDVMBUFE BT
SFWFOVF N
MFTT UIF DPTU PG TBMFT N
5IJT SFQSFTFOUT B HSPTT QSPàU NBSHJO HSPTT QSPàU
EJWJEFE CZ SFWFOVF
PG QFS DFOU 5IJT JT B SFMBUJWFMZ MPX NBSLVQ SFáFDUJOH UIF IJHIWPMVNF OBUVSF BOE
DPNQFUJUJWFOFTT PG UIF JOEVTUSZ JO XIJDI +# )J'J -UE PQFSBUFT
1SPýU
A1SPàU JT UIF UFSN DPNNPOMZ HJWFO UP UIF HSPTT QSPàU MFTT BMM PUIFS FYQFOTFT JODVSSFE JO PQFSBUJOH UIF
CVTJOFTT &GGFDUJWFMZ JU JT UIF FOUJUZT JODPNF MFTT FYQFOTFT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE
1SPýU QSF BOE QPTUUBY

1SPàU QFSGPSNBODF NFBTVSFT DBO CF SFGFSSFE UP PO B QSF BOEPS QPTUUBY CBTJT 5BYBUJPO JT BO FYQFOTF PG
B DPNQBOZ CFDBVTF DPNQBOJFT IBWF BO PCMJHBUJPO UP QBZ UBY PO UIFJS CVTJOFTT BDUJWJUJFT 5IF UBY UIBU B
DPNQBOZ QBZT JT CBTFE PO UBYBCMF JODPNF BT DBMDVMBUFE CZ BQQMZJOH UBYBUJPO SVMFT *O DPOUSBTU UIF QSPàU
SFQPSUFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JT NFBTVSFE CZ BQQMZJOH BDDPVOUJOH SVMFT 5P UIF FYUFOU UIBU UIF
UBYBUJPO BOE BDDPVOUJOH SVMFT EJGGFS UIF UBY FYQFOTF PG B DPNQBOZ XJMM OPU CF TJNQMZ UIF QSFUBY BDDPVOUJOH
QSPàU NVMUJQMJFE CZ UIF BQQMJDBCMF UBY SBUF 5BYBUJPO BOE BDDPVOUJOH SVMFT DBO EJWFSHF EVF UP
r JODPNF OPU CFJOH BTTFTTBCMF GPS UBYBUJPO QVSQPTFT
r FYQFOTFT OPU CFJOH EFEVDUJCMF GPS UBYBUJPO QVSQPTFT
$POTJEFS B DPNQBOZ UIBU TPME B CVJMEJOH JO UIF DVSSFOU SFQPSUJOH QFSJPE GPS B HBJO 5IF CVJMEJOH
XBT QVSDIBTFE QSJPS UP UIF JOUSPEVDUJPO PG UIF DBQJUBM HBJOT UBY TP BMUIPVHI UIF XJMM CF JODMVEFE
JO UIF EFUFSNJOBUJPO PG BDDPVOUJOH QSPàU GPS UIF QFSJPE JU JT OPU BTTFTTBCMF JODPNF GPS UBYBUJPO QVSQPTFT
"T XF XJMM TFF JO UIF BOBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT DIBQUFS QSPàU CFGPSF BOE BGUFS UBY
JT VTFE UP BTTFTT UIF QSPàUBCJMJUZ PG BO FOUJUZ "O PXOFS JT NPSF JOUFSFTUFE JO UIF QSPàU BGUFS UBY CFDBVTF UBY
PCMJHBUJPOT NVTU CF TBUJTàFE CFGPSF QSPàUT DBO CF EJTUSJCVUFE BT EJWJEFOET $POWFSTFMZ B àOBODJBM BOBMZTU
XJMM CF JOUFSFTUFE JO UIF QSPàU CFGPSF UBY CFDBVTF UIJT SFáFDUT UIF PVUDPNFT PG UIF FOUJUZT JOWFTUJOH BOE
àOBODJOH BDUJWJUJFT XJUIPVU UIF FGGFDU PG B WBSJBCMF UBYBUJPO
UIBU JT EFUFSNJOFE CZ GPSDFT PVUTJEF UIF DPOUSPM
PG UIF FOUJUZ OBNFMZ UIF HPWFSONFOU
1SPýU QSF BOE QPTUJOUFSFTU

"T QSFWJPVTMZ OPUFE QSPàU SFáFDUT UIF FGGFDUT PG BO FOUJUZT JOWFTUJOH BOE àOBODJOH EFDJTJPOT BOE UIF
UBYBUJPO DPOTFRVFODFT UIFSFPG 5P JTPMBUF UIF SFUVSOT BTTPDJBUFE XJUI UIF JOWFTUNFOU EFDJTJPO POMZ QSPàU
CFGPSF JOUFSFTU BOE UBY JT UIF SFMFWBOU àHVSF UIJT JT NPSF DPNNPOMZ SFGFSSFE UP BT FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU
BOE UBYBUJPO &#*5
5IF JOUFSFTU àHVSF SFGFST UP UIF OFU FGGFDU PG àOBODFSFMBUFE JODPNF BOE FYQFOTFT
/FU àOBODF DPTUT BSF EFàOFE BT JOUFSFTU JODPNF MFTT JOUFSFTU FYQFOTF JODMVEJOH àOBODF MFBTF DIBSHFT
*G
UIF FOUJUZ JT B OFU MFOEFS FH B CBOL
XJUI JOUFSFTU JODPNF FYDFFEJOH JOUFSFTU FYQFOTF JU XJMM CF OFDFTTBSZ UP
TVCUSBDU UIF OFU JOUFSFTU GSPN UIF QSPàU CFGPSF UBY àHVSF UP EFSJWF &#*5 *G UIF FOUJUZ JT B OFU CPSSPXFS XJUI
JOUFSFTU FYQFOTF FYDFFEJOH JOUFSFTU JODPNF JU XJMM CF OFDFTTBSZ UP BEE UIF OFU JOUFSFTU UP UIF QSPàU CFGPSF
UBY àHVSF UP EFSJWF &#*5 5IF &#*5 àHVSF GPS +# )J'J -UE JT OPU EJTDMPTFE JO JUT TUBUFNFOU PG
QSPàU PS MPTT 4PNF FOUJUJFT EP EJTDMPTF UIFJS &#*5 5IF TUFQT JOWPMWFE JO DBMDVMBUJOH &#*5 BSF TIPXO JO
àHVSF "QQMZJOH UIFTF TUFQT UIF &#*5 GPS +# )J'J -UE JT NJMMJPO 5IJT JT +# )J'J -UET QSPàU
CFGPSF UBY PG NJMMJPO XJUI àOBODF DPTUT PG NJMMJPO BEEFE CBDL
'*(63& $BMDVMBUJPO PG &#*5
4UFQ *EFOUJGZ UIF FOUJUZT QSPýU GSPN DPOUJOVJOH PQFSBUJPOT CFGPSF JODPNF UBY CVU BGUFS JOUFSFTU
4UFQ $BMDVMBUF UIF FOUJUZT OFU ýOBODF JODPNF DPTU

'JOBODF JODPNF Ч 'JOBODF DPTUT /FU àOBODF JODPNF DPTUT
4UFQ *G UIF FOUJUZ IBT OFU ýOBODF JODPNF EFEVDU UIF OFU ýOBODF JODPNF GSPN QSPýU GSPN DPOUJOVJOH
PQFSBUJPOT CFGPSF UBY UP HJWF &#*5 *G UIF FOUJUZ IBT OFU ýOBODF DPTUT BEE UIF OFU ýOBODF DPTUT
UP QSPýU CFGPSF UBY UP HJWF &#*5
1SPýU QSF BOE QPTUEFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO

%FQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO BSF OPODBTI FYQFOTFT JODMVEFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT &BSOJOHT
CFGPSF JOUFSFTU UBY EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO &#*5%"
SFGFST UP UIF QSPàU CFGPSF OFU JOUFSFTU
UBYBUJPO BOE EFQSFDJBUJPOBNPSUJTBUJPO FYQFOTF *U JT B NFBTVSF PG UIF SBX PQFSBUJOH FBSOJOHT PG BO FOUJUZ
BT JU FYDMVEFT BTTFU EJNJOVUJPO JO BEEJUJPO UP UBY BOE àOBODJOH DIBSHFT &#*5%" JT VTFE GPS B OVNCFS PG
QVSQPTFT JODMVEJOH àOBODJBM TUBUFNFOU BOBMZTJT BOE DSFEJU BOBMZTJT *U XBT VTFE USBEJUJPOBMMZ BT B TVCTUJUVUF
GPS B DBTICBTFE QSPàU NFBTVSF CFDBVTF DBTI áPXT BTTPDJBUFE XJUI PQFSBUJOH BDUJWJUJFT BSF BWBJMBCMF JO
UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT UIF OFFE UP BQQSPYJNBUF DBTI áPXT GSPN PQFSBUJPOT WJB &#*5%" JT OP
MPOHFS OFDFTTBSZ
1SPýU QSF BOE QPTUNBUFSJBM JUFNT

*UFNT PG JODPNF BOE FYQFOTF DBO CF MBCFMMFE BT NBUFSJBM PS TJHOJàDBOU
PO UIF CBTJT PG UIFJS TJ[F PS OBUVSF
.BOZ VTFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BSF JOUFSFTUFE JO BO FOUJUZT NBJOUBJOBCMF FBSOJOHT 0GUFO UIJT JT UBLFO
UP CF UIF JODPNF MFTT FYQFOTFT GSPN APSEJOBSZ BDUJWJUJFT FYDMVEJOH UIF NBUFSJBM JUFNT *U DBO CF BSHVFE
UIBU UIF FYDMVTJPO PG NBUFSJBM JUFNT GSPN QSPàU QSPWJEFT B CFUUFS SFáFDUJPO PG UIF USFOE BOE TVTUBJOBCJMJUZ
PG QSPàU 5IJT EPFT OPU NFBO UIBU VTFST TIPVME JHOPSF NBUFSJBM JUFNT %VF DPOTJEFSBUJPO TIPVME TUJMM CF
HJWFO UP UIFTF JUFNT BT JOUFSFTUJOH USFOET JO SFMBUJPO UP UIFN NBZ FNFSHF
1SPýU GSPN DPOUJOVJOH BOE EJTDPOUJOVFE PQFSBUJPOT

*G BO FOUJUZ IBT TPME PS QMBOT UP TFMM B QBSU PG JUT CVTJOFTT EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE JOGPSNBUJPO NVTU CF
EJTDMPTFE UIBU FOBCMFT VTFST PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT UP FWBMVBUF UIF àOBODJBM FGGFDUT PG UIF EJTDPOUJOVFE
PQFSBUJPOT 5IF FOUJUZ NVTU EJTDMPTF TFQBSBUFMZ UIF QSPàU PS MPTT BGUFS UBY BTTPDJBUFE XJUI UIF EJTDPOUJOVFE
PQFSBUJPOT GSPN UIBU PG UIF DPOUJOVJOH PQFSBUJPOT 5IJT BTTJTUT VTFST UP CFUUFS QSFEJDU GVUVSF QSPàUT
1SP GPSNB FBSOJOHT
*U IBT CFDPNF QPQVMBS GPS FOUJUJFT UP SFGFS UP QSP GPSNB FBSOJOHT JO BEEJUJPO UP FBSOJOHT EFUFSNJOFE CZ
1SP GPSNB FBSOJOHT SFGFS UP FBSOJOHT UIBU BSF OPU
JO BDDPSEBODF XJUI (""1 FBSOJOHT 5IF JODMVTJPO PG QSP GPSNB FBSOJOHT JT PGUFO SFHBSEFE BT TFMFDUJWF
SFQPSUJOH CZ FOUJUJFT CFDBVTF JU BMMPXT UIFN UP JODMVEF JUFNT PG UIFJS DIPPTJOH JO UIF EFUFSNJOBUJPO PG
QSPàU $POTFRVFOUMZ JU JT VTVBM GPS QSP GPSNB FBSOJOHT UP CF IJHIFS UIBO (""1SFQPSUFE FBSOJOHT &OUJUJFT
SFQPSUJOH QSP GPSNB FBSOJOHT KVTUJGZ UIF QSP GPSNB àHVSF CZ DMBJNJOH UIBU JU JT VTFGVM UP EFDJTJPO NBLFST
CFDBVTF JU AOPSNBMJTFT FBSOJOHT 6OVTVBM JUFNT QBSUJDVMBSMZ FYQFOTF JUFNT
UFOE UP CF FYDMVEFE JO UIF
DBMDVMBUJPO PG QSP GPSNB FBSOJOHT
7"-6& 50 #64*/&44
t 1SPýU FBSOJOHT
DBO CF NFBTVSFE BU WBSJPVT MFWFMT
t 1SPýU NFBTVSFT JODMVEF
o HSPTT QSPýU
o QSPýU CFGPSF BOE BGUFS UBY
o FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU
o FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU UBY EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO &#*5%"
o QSPýU CFGPSF BOE BGUFS NBUFSJBM JUFNT

o QSPýU GSPN DPOUJOVJOH BOE EJTDPOUJOVFE PQFSBUJPOT
o QSP GPSNB FBSOJOHT
5IF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF OBUVSF PG UIF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF BOE UIF
TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
4P GBS JO UIJT DIBQUFS XF IBWF DPODFOUSBUFE PO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS
MPTT SFQPSUT UIF QSPàU PS MPTT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE &OUJUJFT UIBU BSF SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI BDDPVOUJOH
TUBOEBSET NVTU BMTP QSFQBSF B TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF *O BEEJUJPO UP UIF JODPNF BOE
FYQFOTFT SFDPHOJTFE JO UIF EFUFSNJOBUJPO PG QSPàU PS MPTT UIFSF BSF PUIFS JODPNF BOE FYQFOTF JUFNT UIBU
BSF SFRVJSFE PS QFSNJUUFE CZ TPNF BDDPVOUJOH TUBOEBSET UP CF UBLFO EJSFDUMZ UP FRVJUZ SBUIFS UIBO CFJOH
SFDPHOJTFE JO QSPàU PS MPTT GPS FYBNQMF
r OPODVSSFOU BTTFU SFWBMVBUJPOT EJSFDUMZ UBLFO UP B SFWBMVBUJPO TVSQMVT
r OFU FYDIBOHF EJGGFSFODFT BTTPDJBUFE XJUI USBOTMBUJOH GPSFJHO DVSSFODZmEFOPNJOBUFE BDDPVOUT PG B
TVCTJEJBSZ JOUP UIF SFQPSUJOH DVSSFODZ PG UIF HSPVQ
r BEKVTUNFOUT UP FRVJUZ BMMPXFE QVSTVBOU UP UIF PQFSBUJPO PG B OFX BDDPVOUJOH TUBOEBSE
4VDI JUFNT BSF JODMVEFE JO UIF EFUFSNJOBUJPO PG BO FOUJUZT APUIFS DPNQSFIFOTJWF JODPNF GPS BO
BDDPVOUJOH QFSJPE CVU UIFZ BSF OPU UBLFO JOUP BDDPVOU XIFO EFUFSNJOJOH UIF FOUJUZT QSPàU PS MPTT GPS
UIF QFSJPE 5IJT JT B QSPEVDU PG IBWJOH BDDPVOUJOH TUBOEBSET UIBU QFSNJU TPNF USBOTBDUJPOT UP CZQBTT
UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 5IFSF JT OP SVMF PS SBUJPOBMF FYQMBJOJOH XIZ UIJT JT QFSNJUUFE JO TPNF
DJSDVNTUBODFT 0UIFS DPNQSFIFOTJWF JODPNF SFGFST UP BMM DIBOHFT JO FRVJUZ EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE
PUIFS UIBO QSPàU PS MPTT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIPTF SFTVMUJOH GSPN USBOTBDUJPOT XJUI PXOFST
BT PXOFST TVDI BT EJWJEFOET BOE DBQJUBM DPOUSJCVUJPOT
&OUJUJFT DBO FMFDU UP QSFTFOU BMM JUFNT PG JODPNF
BOE FYQFOTF JO B SFQPSUJOH QFSJPE JO B TJOHMF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF PS JO UXP TUBUFNFOUT

B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT TIPXJOH UIF JODPNF BOE FYQFOTFT BTTPDJBUFE XJUI UIF EFUFSNJOBUJPO PG
QSPàU PS MPTT
GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE BOE
B TUBUFNFOU CFHJOOJOH XJUI QSPàU PS MPTT BOE EJTQMBZJOH
DPNQPOFOUT PG PUIFS DPNQSFIFOTJWF JODPNF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF
*O JUT àOBODJBM
SFQPSU +# )J'J -UE FMFDUFE UP QSFTFOU B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT TIPXJOH UIF QSPàU PS MPTT GPS UIF
SFQPSUJOH QFSJPE BOE B TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF CFHJOOJOH XJUI QSPàU PS MPTT BOE EJTQMBZJOH
DPNQPOFOUT PG PUIFS DPNQSFIFOTJWF JODPNF 'JHVSF TIPXT UIF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF
GSPN UIF àOBODJBM SFQPSU PG +# )J'J -UE
'*(63& +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF GPS UIF ýOBODJBM ZFBS FOEFE +VOF
+# )*'* -5%
4UBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF
$POTPMJEBUFE

N N
1SPýU GPS UIF ZFBS
0UIFS DPNQSFIFOTJWF JODPNF
$IBOHFT JO UIF GBJS WBMVF PG DBTI þPX IFEHFT OFU PG UBY

&YDIBOHF EJGGFSFODFT PO USBOTMBUJPO PG GPSFJHO PQFSBUJPOT

0UIFS DPNQSFIFOTJWF JODPNF MPTT

GPS UIF ZFBS OFU PG UBY

5PUBM DPNQSFIFOTJWF JODPNF BUUSJCVUBCMF UP 0XOFST PG UIF $PNQBOZ
5IF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ

8IFO BTTFTTJOH UIF DIBOHF JO BO FOUJUZT àOBODJBM QPTJUJPO JO BEEJUJPO UP VTFST CFJOH JOGPSNFE PG UIF
QSPàU PS MPTT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE VTFST TIPVME BMTP CF BCMF UP JEFOUJGZ UIF DIBOHF JO FRVJUZ GSPN UIF
TUBSU UP UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE BOE UIF SFBTPOT GPS UIF DIBOHF 'PS FYBNQMF JG "5$ FBSOFE B QSPàU
PG GPS UIF NPOUI QFSJPE 0DUPCFS UP %FDFNCFS BOE /JDIPMBT $BTI UIF PXOFS
XJUIESFX EVSJOH UIBU QFSJPE UIF DIBOHF JO FRVJUZ XPVME CF BO JODSFBTF PG &RVJUZ BU UIF
FOE PG XPVME CF DPNQSJTJOH FRVJUZ BU 4FQUFNCFS
QMVT UIF JODSFBTF JO
FRVJUZ
'JHVSF TIPXT UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ GPS "5$ B TPMF USBEFS GPS UIF ZFBS
FOEFE %FDFNCFS
'*(63& "5$ TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ GPS NPOUIT FOEFE %FDFNCFS
"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(

4UBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
GPS UIF NPOUIT FOEFE %FDFNCFS
$BQJUBM / $BTI BT BU 0DUPCFS
1MVT 1SPýU GPS UISFF NPOUIT
-FTT %SBXJOHT
$BQJUBM / $BTI BT BU %FDFNCFS
&OUJUJFT SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET NVTU QSFTFOU B TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
UIJT TUBUFNFOU TIPXT UIF DIBOHF JO BO FOUJUZT FRVJUZ CFUXFFO UXP SFQPSUJOH QFSJPET &GGFDUJWFMZ UIF
TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ JT TIPXJOH UIF JNQBDU PG BMM PG UIF DIBOHFT JO BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT
EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IF TUBUFNFOU TIPXT BMM DIBOHFT JO FRVJUZ BSJTJOH GSPN USBOTBDUJPOT XJUI
PXOFST JO UIFJS DBQBDJUZ BT PXOFST TVDI BT FRVJUZ DPOUSJCVUJPOT EJWJEFOET QBJE BOE TIBSFT QVSDIBTFE
TFQBSBUFMZ GSPN OPOPXOFS DIBOHFT JO FRVJUZ FH QSPàU

5IF QVSQPTF JT UP QSPWJEF VTFST XJUI CFUUFS
JOGPSNBUJPO CZ SFRVJSJOH BHHSFHBUJPO PG JUFNT XJUI TJNJMBS DIBSBDUFSJTUJDT BOE TFQBSBUJPO PG JUFNT XJUI
EJGGFSFOU DIBSBDUFSJTUJDT 'JHVSF TIPXT +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ 5IF
TIBSFIPMEFST FRVJUZ CBMBODF BU +VMZ XBT NJMMJPO BOE UIF DMPTJOH CBMBODF BU +VOF
XBT NJMMJPO +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ TIPXT B SFDPODJMJBUJPO CFUXFFO UIF
PQFOJOH BOE DMPTJOH CBMBODF EJTBHHSFHBUFE CZ DPOUSJCVUFE FRVJUZ SFTFSWFT BOE SFUBJOFE FBSOJOHT 5IF
JMMVTUSBUJPO TIPXT UIF GPMMPXJOH
r 5IF SFDPODJMJBUJPO CFUXFFO UIF PQFOJOH SFUBJOFE FBSOJOHT CBMBODF BU +VMZ PG NJMMJPO BOE
UIF DMPTJOH CBMBODF BU +VOF PG NJMMJPO UIF NJMMJPO QSPàU GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE
BT TIPXO JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
IBT JODSFBTFE UIF SFUBJOFE FBSOJOHT +# )J'J -UE QBJE
EJWJEFOET PG NJMMJPO UIBU SFEVDFE UIF SFUBJOFE FBSOJOHT CBMBODF
r 5IF SFDPODJMJBUJPO CFUXFFO UIF PQFOJOH FRVJUZTFUUMFE CFOFàUT SFTFSWF CBMBODF BU +VMZ PG
NJMMJPO BOE UIF DMPTJOH CBMBODF BT BU +VOF PG NJMMJPO UIF DIBOHF JO FRVJUZTFUUMFE
CFOFàUT SFTFSWF SFMBUFT UP UIF JTTVF PG TIBSFT VOEFS TIBSFPQUJPO QMBOT
r 5IF SFDPODJMJBUJPO CFUXFFO UIF PQFOJOH GPSFJHO DVSSFODZ USBOTMBUJPO SFTFSWF CBMBODF BU +VMZ PG
NJMMJPO BOE UIF DMPTJOH CBMBODF BT BU +VOF PG NJMMJPO UIF DIBOHF SFMBUFT UP UIF GPSFJHO
DVSSFODZ USBOTMBUJPO EJGGFSFODFT
r 5IF SFDPODJMJBUJPO CFUXFFO UIF PQFOJOH IFEHJOH SFTFSWF CBMBODF BU +VMZ PG NJMMJPO BOE UIF
DMPTJOH CBMBODF BT BU +VOF PG NJMMJPO UIF DIBOHF JO UIF WBMVF PG DBTI áPX IFEHFT IBT BT
BMMPXFE PS SFRVJSFE CZ BDDPVOUJOH TUBOEBSET CZQBTTFE UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE HPOF EJSFDUMZ
UP SFTFSWF BDDPVOUT JO FRVJUZ
r 5IF SFDPODJMJBUJPO CFUXFFO UIF PQFOJOH DPNNPO DPOUSPM SFTFSWF CBMBODF BU +VMZ PG NJMMJPO
BOE UIF DMPTJOH CBMBODF BT BU +VOF PG NJMMJPO UIFSF XBT OP DIBOHF JO UIJT SFTFSWF GPS UIF
àOBODJBM ZFBS
r 5IF SFDPODJMJBUJPO CFUXFFO UIF PQFOJOH DPOUSJCVUFE FRVJUZ BU +VMZ PG NJMMJPO BOE UIF
DMPTJOH DPOUSJCVUFE FRVJUZ BU +VOF PG NJMMJPO UIF DIBOHF JO DPOUSJCVUFE FRVJUZ EVSJOH
UIF SFQPSUJOH QFSJPE JT EVF UP JTTVJOH TIBSFT VOEFS UIF FOUJUZT TIBSFPQUJPO QMBO
'*(63& +# )J'J -UET FYUSBDU PG TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ GPS UIF ýOBODJBM ZFBS FOEFE +VOF
+# )*'* -5%
'PSFJHO
&RVJUZTFUUMFE DVSSFODZ $PNNPO
$POUSJCVUFE CFOFýUT USBOTMBUJPO )FEHJOH DPOUSPM 3FUBJOFE
FRVJUZ SFTFSWF SFTFSWF SFTFSWFT SFTFSWF FBSOJOHT 5PUBM
$POTPMJEBUFE /PUFT N N N N N N N
#BMBODF BU +VMZ

1SPýU GPS UIF ZFBS
$BTI þPX IFEHFT OFU PG UBY

&YDIBOHF EJGGFSFODFT
PO USBOTMBUJPO PG GPSFJHO
PQFSBUJPOT

5PUBM DPNQSFIFOTJWF
JODPNF GPS UIF ZFBS

*TTVF PG TIBSFT VOEFS
TIBSFPQUJPO QMBO
%JWJEFOET QSPWJEFE GPS PS QBJE

4IBSFCBTFE QBZNFOUT
FYQFOTF
4IBSFCBTFE QBZNFOUT
JODPNF UBY
#BMBODF BU +VOF

5IF MJOL CFUXFFO UIF ýOBODJBM TUBUFNFOUT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT UIF TUBUFNFOU
PG ýOBODJBM QPTJUJPO UIF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF BOE UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
*U JT JNQPSUBOU UP VOEFSTUBOE UIF SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO UIF EJGGFSFOU àOBODJBM TUBUFNFOUT SBUIFS UIBO
WJFXJOH FBDI TUBUFNFOU JO JTPMBUJPO 8F IBWF BMSFBEZ TFFO IPX UIF JODPNF BOE FYQFOTF EFàOJUJPOT BSF
MJOLFE UP UIF BTTFU BOE MJBCJMJUZ EFàOJUJPOT 5IF SFDPHOJUJPO PG JODPNF PDDVST TJNVMUBOFPVTMZ XJUI UIF
JODSFBTF JO BTTFUT PS EFDSFBTF JO MJBCJMJUJFT 4JNJMBSMZ UIF SFDPHOJUJPO PG FYQFOTFT PDDVST TJNVMUBOFPVTMZ
XJUI UIF EFDSFBTF JO BTTFUT PS JODSFBTF JO MJBCJMJUJFT 5IF GVOEBNFOUBM QVSQPTF PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS
MPTT JT UP QSFTFOU UIF FOUJUZT àOBODJBM QFSGPSNBODF GPS B QFSJPE PG UJNF 5IF FOUJUZT QSPàU PS MPTT GPS UIF
SFQPSUJOH QFSJPE CFMPOHT UP UIF FOUJUZT PXOFST 5IF QSPàU PS MPTT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE JT BEEFE UP UIF
VOEJTUSJCVUFE QSPàUT GSPN QSFWJPVT QFSJPET SFUBJOFE FBSOJOHT SFUBJOFE QSPàUT BOE BDDVNVMBUFE QSPàUT
BSF JOUFSDIBOHFBCMF UFSNT VTFE UP EFTDSJCF VOEJTUSJCVUFE QSPàUT JO UIF FOUJUZ
5IF SFUBJOFE FBSOJOHT BU UIF
FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE BSF UIF SFUBJOFE FBSOJOHT BU UIF TUBSU PG UIF QFSJPE QMVT UIF DVSSFOU QFSJPET QSPàUT
MFTT BOZ EJTUSJCVUJPOT FH EJWJEFOET PS ESBXJOHT
NBEF UP PXOFST EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IF SFUBJOFE
FBSOJOHT CBMBODF BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE JT BO FRVJUZ JUFN JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
*UFNT PG JODPNF BOE FYQFOTF EJSFDUMZ SFDPHOJTFE JO FRVJUZ BOE USBOTBDUJPOT XJUI PXOFST BT PXOFST BT
QFS UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
BMTP SFTVMU JO DIBOHFT JO UIF FRVJUZ CBMBODF GSPN UIF CFHJOOJOH
UP UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IJT SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT UIF TUBUFNFOU
PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ JT
JMMVTUSBUFE JO àHVSF
'*(63& 3FMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF
TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO BOE TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
Beginning of the reporting During the

End of the reporting period (t = 1)
period (t = 0) reporting period
Asset t = 0 — Liabilities t = 0 = Equity t = 0 Transactions that: Assets t = 1 — Liabilities t = 1 = Equity t = 1

where:
Profit Income Transactions
Equity t = 1 = Equity t = 0 + + +/−
(– loss) (– expenses) with owners
directly as owners
recognised (e.g. dividends,
in equity share issues)
1. are recognised
as income and
Profit
expenses in
statement of profit
Statement of or loss
comprehensive
Statement of income 2. are recognised
changes in
as income and Recognised
equity
expenses but go directly in
directly to equity equity
3. are with owners

as owners
4. alter assets and

liabilities without
changing equity
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT QSFTFOUT UIF QSPýU PS MPTT NBEF CZ UIF FOUJUZ EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE
5IF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF SFQPSUT UIF QSPýU PS MPTT BOE PUIFS DPNQSFIFOTJWF JODPNF
5IF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO TIPXT UIF ýOBODJBM QPTJUJPO PG UIF FOUJUZ BT BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH
QFSJPE 5IF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ FYQMBJOT UIF DIBOHFT JO FRVJUZ GSPN UIF TUBSU UP UIF FOE PG
t 5IF QSPýU PS MPTT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE JT BEEFE UP UIF SFUBJOFE FBSOJOHT BT BU UIF TUBSU PG UIF QFSJPE
t 5IF FOUJUZ DBO NBLF EJTUSJCVUJPOT GSPN SFUBJOFE FBSOJOHT FH EJWJEFOET PS ESBXJOHT
BOE USBOTGFST UP
PS GSPN SFUBJOFE FBSOJOHT
t 5IF CBMBODF PG UIF SFUBJOFE FBSOJOHT BT BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE JT JODMVEFE BT BO FRVJUZ JUFN
JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
&YQMBJO UIF QVSQPTF BOE JNQPSUBODF PG NFBTVSJOH ýOBODJBM QFSGPSNBODF
*U JT JNQPSUBOU UP NFBTVSF àOBODJBM QFSGPSNBODF QFSJPEJDBMMZ TP UIBU VTFST CPUI JOUFSOBM BOE FYUFSOBM DBO
BTTFTT UIF QSPàUBCJMJUZ PG UIF FOUJUZ 5IF QSJNBSZ PCKFDUJWF PG QSFQBSJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT JT UP QSPWJEF
JOGPSNBUJPO UIBU JT VTFGVM GPS EFDJTJPO NBLJOH ,OPXMFEHF PG UIF QSPàU PS MPTT JT DSVDJBM JO BTTFTTJOH QBTU
QFSGPSNBODF BOE GPSNJOH BO PQJOJPO BT UP FYQFDUFE GVUVSF QFSGPSNBODF GPS B GPSQSPàU FOUJUZ
&YQMBJO UIF SFQPSUJOH QFSJPE DPODFQU BOE UIF EJGGFSFODF CFUXFFO BDDSVBM BDDPVOUJOH BOE
DBTI BDDPVOUJOH
5IF GVOEBNFOUBM DPODFQUT VOEFSMZJOH UIF QSFQBSBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BSF UIF BDDPVOUJOH PS
SFQPSUJOH QFSJPE BDDSVBM BDDPVOUJOH BOE HFOFSBMMZ BDDFQUFE BDDPVOUJOH QSJODJQMFT (""1
5IF (""1 BSF
UIF BDDPVOUJOH SVMFT UIBU EFUFSNJOF UIF SFDPHOJUJPO NFBTVSFNFOU BOE QSFTFOUBUJPO PG àOBODJBM JOGPSNBUJPO
5IF àOBODJBM QFSGPSNBODF PG BO FOUJUZ JT NFBTVSFE PWFS B QFSJPE PG UJNF UIF MJGF PG UIF FOUJUZ JT BSCJUSBSJMZ
EJWJEFE JOUP SFQPSUJOH QFSJPET 5IF QSPàU NFBTVSFNFOU GPS B SFQPSUJOH QFSJPE TIPVME JODMVEF BMM USBOTBDUJPOT
BGGFDUJOH QSPàU JO UIBU SFQPSUJOH QFSJPE "DDSVBM BDDPVOUJOH BT EJTUJODU GSPN DBTI BDDPVOUJOH NFBOT UIBU
UIF QSPàU EFUFSNJOBUJPO JT JOEFQFOEFOU PG XIFUIFS DBTI JT SFDFJWFE PS QBJE JO SFMBUJPO UP QSPàU JUFNT EVSJOH
0VUMJOF UIF FGGFDUT UIBU BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT FTUJNBUFT BOE KVEHFNFOUT DBO IBWF PO
&WFO XIFO QSFQBSJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT JO DPNQMJBODF XJUI BQQSPWFE BDDPVOUJOH TUBOEBSET QSFQBSFST
BSF QSPWJEFE XJUI DIPJDFT BOE BSF SFRVJSFE UP VTF FTUJNBUJPO BOE KVEHFNFOU 5IFSFGPSF VTFST PG àOBODJBM
TUBUFNFOUT OFFE UP BQQSFDJBUF UIBU BDDPVOUJOH áFYJCJMJUZ BOE EJTDSFUJPO FYJTU DPOTJEFS UIF JODFOUJWFT UIBU
NBZ BGGFDU UIF DIPJDFT FTUJNBUJPOT BOE KVEHFNFOUT CFJOH NBEF BOE CF BXBSF PG UIF JNQBDU PG UIFTF
DIPJDFT FTUJNBUJPOT BOE KVEHFNFOUT PO UIF àOBODJBM JOGPSNBUJPO SFQPSUFE
%FTDSJCF UIF NFBTVSFNFOU PG ýOBODJBM QFSGPSNBODF
1SPàU PS MPTT GPS B SFQPSUJOH QFSJPE JT NFBTVSFE BT UIF JODPNF EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE MFTT UIF FYQFOTFT
JO UIF SFQPSUJOH QFSJPE *G JODPNF FYDFFET FYQFOTFT JO B QBSUJDVMBS SFQPSUJOH QFSJPE B QSPàU SFTVMUT *G
FYQFOTFT FYDFFE JODPNF UIF FOUJUZ SFQPSUT B MPTT GPS UIBU SFQPSUJOH QFSJPE
%JTDVTT UIF EFýOJUJPO BOE DMBTTJýDBUJPO PG JODPNF
*ODPNF JT EFàOFE BT JODSFBTFT JO FDPOPNJD CFOFàUT JO UIF GPSN PG JOáPXT JODSFBTFT JO BTTFUT PS
EFDSFBTFT JO MJBCJMJUJFT PG UIF FOUJUZ UIBU SFTVMU JO JODSFBTFT JO FRVJUZ EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE
$POUSJCVUJPOT CZ PXOFST BSF OPU SFHBSEFE BT JODPNF *ODPNF DPNQSJTFT SFWFOVF BOE HBJOT
%JTDVTT UIF EFýOJUJPO BOE DMBTTJýDBUJPO PG FYQFOTFT
&YQFOTFT BSF EFàOFE BT EFDSFBTFT JO FDPOPNJD CFOFàUT JO UIF GPSN PG PVUáPXT EFDSFBTFT JO BTTFUT
PS JODSFBTFT JO MJBCJMJUJFT UIBU SFTVMU JO EFDSFBTFT JO FRVJUZ EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE %JTUSJCVUJPOT UP
PXOFST BSF OPU SFHBSEFE BT FYQFOTFT &YQFOTFT DBO CF DMBTTJàFE BDDPSEJOH UP UIFJS OBUVSF PS GVODUJPO
"QQMZ UIF SFDPHOJUJPO DSJUFSJB UP JODPNF BOE FYQFOTFT
5IF UFSN ASFDPHOJUJPO SFGFST UP SFDPSEJOH JUFNT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT XJUI B NPOFUBSZ WBMVF BTTJHOFE
UP UIFN 5IFSFGPSF AJODPNF SFDPHOJUJPO PS AFYQFOTF SFDPHOJUJPO NFBOT UIBU UIF JODPNF PS FYQFOTF JT
SFDPSEFE BOE BQQFBST JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT *U JT SFDPHOJUJPO UIBU MJOLT UIF FMFNFOUT JO àOBODJBM
TUBUFNFOUT BTTFUT MJBCJMJUJFT FRVJUZ JODPNF BOE FYQFOTFT BOE IFODF UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IJT
MJOLBHF CFUXFFO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT BSJTFT CFDBVTF UIF SFDPHOJUJPO PG POF FMFNFOU PS B DIBOHF JO POF
FMFNFOU
SFRVJSFT UIF SFDPHOJUJPO PG BO FRVBM BNPVOU PS DIBOHF
JO POF PS NPSF PUIFS FMFNFOUT BT QFS UIF
BDDPVOUJOH FRVBUJPO 5IFSF BSF OP EFàOJUJWF SVMFT UP BTTJTU UIF EFDJTJPO BCPVU XIFUIFS BO JUFN TIPVME CF
SFDPHOJTFE 5IF SFDPHOJUJPO EFDJTJPO SFRVJSFT KVEHFNFOU 5IF PWFSBSDIJOH DPOTJEFSBUJPOT XIFO EFDJEJOH
UP SFDPHOJTF BO BTTFU PS B MJBCJMJUZ BOE BOZ SFMBUFE JODPNF FYQFOTFT PS DIBOHFT JO FRVJUZ
BSF XIFUIFS UIF
BCPVU BOZ JODPNF FYQFOTFT PS DIBOHFT JO FRVJUZ XIFUIFS JU JT B GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO PG UIF BTTFU PS UIF
MJBCJMJUZ BOE PG BOZ JODPNF FYQFOTFT PS DIBOHFT JO FRVJUZ BOE XIFUIFS UIF JOGPSNBUJPO SFTVMUT JO CFOFàUT
FYDFFEJOH UIF DPTU PG QSPWJEJOH UIBU JOGPSNBUJPO 5IF GBDUPST PG VODFSUBJOUZ BOE VOSFMJBCMF NFBTVSFNFOU
NBZ SFTVMU JO OPOSFDPHOJUJPO "O FOUJUZ BMXBZT IBT UIF PQUJPO UP EJTDMPTF JOGPSNBUJPO DPODFSOJOH JUFNT
OPU SFDPHOJTFE
*EFOUJGZ QSFTFOUBUJPO GPSNBUT GPS UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
5IFSF JT BO BDDPVOUJOH TUBOEBSE HPWFSOJOH UIF QSFTFOUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS FOUJUJFT
UIBU BSF SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET 5IJT TUBOEBSE QSFTDSJCFT UIF MJOF JUFNT UIBU NVTU
CF EJTDMPTFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT PS JO UIF OPUFT UP UIF BDDPVOUT CVU QFSNJUT EJTDSFUJPO BT UP
UIF QSFTFOUBUJPO GPSNBU
%JGGFSFOUJBUF CFUXFFO BMUFSOBUJWF ýOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT
7BSJPVT QSPàU NFBTVSFT NBZ CF VTFE (SPTT QSPàU JT SFTUSJDUFE UP SFWFOVF MFTT UIF DPTU PG TBMFT 0UIFS
EFSJWBUJPOT PG QSPàU JODMVEF
r QSPàU CFGPSF BOE BGUFS UBY
r FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU
r FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU UBY EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO &#*5%"
r QSPàU CFGPSF BOE BGUFS NBUFSJBM JUFNT

r QSP GPSNB FBSOJOHT
r QSPàU GSPN DPOUJOVJOH BOE EJTDPOUJOVFE PQFSBUJPOT
&YQMBJO UIF OBUVSF PG UIF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF BOE UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT
JO FRVJUZ
&OUJUJFT SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET NVTU QSFTFOU B TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF
BOE B TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ 5IF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF SFQPSUT QSPàU PS MPTT BOE
PUIFS DPNQSFIFOTJWF JODPNF 5IF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ FYQMBJOT UIF DIBOHF JO BO FOUJUZT FRVJUZ
GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IF TUBUFNFOU EJTDMPTFT JODPNF BOE FYQFOTFT SFDPHOJTFE JO UIF TUBUFNFOU PG
QSPàU PS MPTT JODPNF BOE FYQFOTFT SFDPHOJTFE EJSFDUMZ JO FRVJUZ BOE USBOTBDUJPOT XJUI PXOFST BT PXOFST
&YQMBJO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM
QPTJUJPO UIF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF BOE UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT SFQPSUT UIF QSPàU PS MPTT HFOFSBUFE JO UIF SFQPSUJOH QFSJPE UIBU CFMPOHT UP UIF
PXOFST PG UIF CVTJOFTT *U JT BEEFE UP UIF SFUBJOFE FBSOJOHT GSPN QSFWJPVT QFSJPET UP EFUFSNJOF UIF QPPM PG
SFUBJOFE FBSOJOHT BWBJMBCMF GPS EJTUSJCVUJPO UP PXOFST 3FUBJOFE FBSOJOHT BSF JODMVEFE JO UIF FRVJUZ TFDUJPO
PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU UIF FOE PG UIF QFSJPE 5IF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF
EFUBJMT UIF QSPàU PS MPTT GPS UIF QFSJPE JF UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
BT XFMM BT JUFNT PG JODPNF BOE
FYQFOTF UIBU BSF OPU SFDPHOJTFE BT QSPàU PS MPTT BT SFRVJSFE PS QFSNJUUFE CZ BDDPVOUJOH TUBOEBSET 5IFTF
JUFNT PG JODPNF BOE FYQFOTF CZQBTT UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE BSF SFDPSEFE EJSFDUMZ JO UIF FRVJUZ
TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 5IF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ FYQMBJOT UIF DIBOHF JO
FRVJUZ GSPN UIF TUBSU UP UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IFTF DIBOHFT SFMBUF UP QSPàU PS MPTT GPS UIF QFSJPE
PUIFS DPNQSFIFOTJWF JODPNF BOE USBOTBDUJPOT XJUI PXOFST BT PXOFST 5IFTF TUBUFNFOUT BSF BMTP SFMBUFE
HJWFO UIBU SFDPHOJTJOH JODPNF BOE FYQFOTFT JOWPMWFT TJNVMUBOFPVTMZ SFDPHOJTJOH PS SFEVDJOH
BTTFUT
PS MJBCJMJUJFT
,&: 5&3.4
BDDSVBM BDDPVOUJOH 5SBOTBDUJPOT BOE FWFOUT CFJOH SFDPSEFE JO UIF QFSJPET XIFO UIFZ PDDVS SBUIFS UIBO
JO UIF QFSJPET XIFO UIF DBTI JT SFDFJWFE PS QBJE
BDDSVFE FYQFOTF "NPVOUT OPU ZFU QBJE GPS FDPOPNJD CFOFàUT UIBU IBWF CFFO VTFE PS DPOTVNFE
BDDSVFE JODPNF "NPVOUT OPU ZFU SFDFJWFE GPS HPPET PS TFSWJDFT UIBU IBWF CFFO QSPWJEFE
BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO 5PUBM EFQSFDJBUJPO DIBSHFT GPS B QBSUJDVMBS BTTFU
BNPSUJTBUJPO "MMPDBUJPO PG UIF DPTU PG BO JOUBOHJCMF BTTFU PWFS JUT FTUJNBUFE VTFGVM MJGF
DBSSZJOH BNPVOU CPPL WBMVF
%PMMBS WBMVF BTTJHOFE UP BO BTTFU PS MJBCJMJUZ JO UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO
DBTI BDDPVOUJOH 5SBOTBDUJPOT CFJOH SFDPSEFE JO UIF QFSJPE XIFO UIF DBTI JT SFDFJWFE PS QBJE
DPNQBSBUJWF JOGPSNBUJPO 1SFTFOUBUJPO PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT PG BO FOUJUZ GPS NVMUJQMF ZFBST
DPOUSB BDDPVOU "O BDDPVOU UIBU JT PGGTFU BHBJOTU BOPUIFS BDDPVOU
DPTU PG HPPET NBOVGBDUVSFE 5IF UPUBM DPTU PG NBUFSJBMT MBCPVS BOE PWFSIFBET VTFE JO
NBOVGBDUVSJOH HPPET
DPTU PG TBMFT $PTU PG JOWFOUPSZ TPME EVSJOH B QFSJPE 3FDBMM UIF EJTDVTTJPO PG UIF QFSJPEJD BOE QFSQFUVBM
JOWFOUPSZ TZTUFNT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DIBQUFS JO B QFSQFUVBM JOWFOUPSZ TZTUFN
DPOUJOVPVT SFDPSET PG JOWFOUPSZ PO IBOE BOE DPTU PG TBMFT BSF NBJOUBJOFE XIJMF JO B QFSJPEJD JOWFOUPSZ
TZTUFN XIFSF DPOUJOVPVT SFDPSET PG JOWFOUPSZ PO IBOE BOE DPTU PG TBMFT BSF OPU NBJOUBJOFE UIF DPTU
PG TBMFT JT EFUFSNJOFE CZ UIF PQFOJOH JOWFOUPSZ CBMBODF QMVT QVSDIBTFT MFTT DMPTJOH JOWFOUPSZ CBMBODF
5P EFUFSNJOF UIF DMPTJOH JOWFOUPSZ CBMBODF JO B QFSJPEJD TZTUFN B TUPDLUBLF NVTU CF QFSGPSNFE
EFQSFDJBUJPO "MMPDBUJPO PG UIF EFQSFDJBCMF BNPVOU PG B EFQSFDJBCMF BTTFU PWFS JUT FTUJNBUFE VTFGVM MJGF
EJNJOJTIJOH CBMBODF EFQSFDJBUJPO %FQSFDJBUJPO NFUIPE UIBU SFTVMUT JO EFDSFBTJOH EFQSFDJBUJPO FYQFOTF
FBDI SFQPSUJOH QFSJPE PWFS UIF BTTFUT VTFGVM MJGF BMTP SFGFSSFE UP BT SFEVDJOH CBMBODF EFQSFDJBUJPO
EJTUSJCVUJPO UP PXOFST 5IF SFTPVSDFT FH EJWJEFOET
EJTUSJCVUFE UP PXOFST
FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU BOE UBYBUJPO &#*5
5IF QSPàU CFGPSF OFU JOUFSFTU BOE UBYBUJPO FYQFOTF
FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU UBY EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO &#*5%"
5IF QSPàU CFGPSF JOUFSFTU
UBYBUJPO BOE EFQSFDJBUJPOBNPSUJTBUJPO FYQFOTF
FBSOJOHT NBOBHFNFOU .BOBHFST VTF PG BDDPVOUJOH EJTDSFUJPO WJB BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT BOEPS
FTUJNBUFT UP SFQPSU B EFTJSFE MFWFM PG QSPàU
HSPTT QSPàU &YDFTT PG OFU TBMFT SFWFOVF PWFS UIF DPTU PG TBMFT
JNQBJSNFOU 8IFO BO BTTFUT DBSSZJOH BNPVOU FYDFFET JUT SFDPWFSBCMF BNPVOU
JODPNF *ODSFBTFT JO FDPOPNJD CFOFàUT EVSJOH BO BDDPVOUJOH QFSJPE JO UIF GPSN PG JOáPXT JODSFBTFT JO
JODPNF SFDFJWFE JO BEWBODF "NPVOUT SFDFJWFE GSPN DVTUPNFST BOE SFDPHOJTFE BT MJBCJMJUJFT CFGPSF
TFSWJDFT BSF QFSGPSNFE PS HPPET BSF QSPWJEFE
JOUFHSBUFE SFQPSUJOH 3FQPSUJOH PO UIF WBMVF DSFBUFE CZ BO FOUJUZT TUSBUFHZ HPWFSOBODF QFSGPSNBODF
BOE QSPTQFDUT
NBUFSJBM JUFNT *UFNT UIBU BSF MJLFMZ UP JOáVFODF B àOBODJBM TUBUFNFOU VTFST EFDJTJPO NBLJOH
OFU àOBODF DPTUT *OUFSFTU JODPNF MFTT JOUFSFTU FYQFOTF JODMVEJOH àOBODF MFBTF DIBSHFT

PUIFS DPNQSFIFOTJWF JODPNF "MM DIBOHFT JO FRVJUZ EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE PUIFS UIBO QSPàU PS MPTT
BOE UIPTF SFTVMUJOH GSPN USBOTBDUJPOT XJUI PXOFST BT PXOFST
QSFQBJE FYQFOTF QSFQBZNFOU
"NPVOUT QBJE JO DBTI BOE SFDPSEFE BT BTTFUT VOUJM UIF FDPOPNJD
CFOFàUT BSF VTFE PS DPOTVNFE
QSP GPSNB FBSOJOHT &BSOJOHT UIBU BSF OPU JO BDDPSEBODF XJUI (""1 FBSOJOHT
QSPàU PS MPTT *ODPNF MFTT FYQFOTFT GPS B SFQPSUJOH QFSJPE
SFDPWFSBCMF BNPVOU )JHIFS PG BO BTTFUT FYQFDUFE GBJS WBMVF MFTT DPTUT PG EJTQPTBM
BOE JUT WBMVF JO VTF
OFU TFMMJOH QSJDF

SFDPHOJUJPO 3FDPSEJOH PG JUFNT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT XJUI B NPOFUBSZ WBMVF BTTJHOFE UP UIFN
SFQPSUJOH QFSJPE 1FSJPE PG UJNF UP XIJDI àOBODJBM TUBUFNFOUT SFMBUF BMTP DBMMFE BDDPVOUJOH QFSJPE
SFUBJOFE FBSOJOHT SFUBJOFE QSPàUT BDDVNVMBUFE QSPàUT
$VNVMBUJWF QSPàUT NBEF CZ BO FOUJUZ UIBU
IBWF OPU CFFO EJTUSJCVUFE BT EJWJEFOET PS USBOTGFSSFE UP SFTFSWF BDDPVOUT
SFWFOVF *ODPNF BSJTJOH JO UIF PSEJOBSZ DPVSTF PG BO FOUJUZT BDUJWJUJFT
TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ 4UBUFNFOU TIPXJOH UIF DIBOHF JO BO FOUJUZT FRVJUZ CFUXFFO UXP
SFQPSUJOH QFSJPET
TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF 4UBUFNFOU TIPXJOH BMM JUFNT PG JODPNF BOE FYQFOTF EVSJOH B
SFQPSUJOH QFSJPE JODMVEJOH UIPTF SFDPHOJTFE JO EFUFSNJOJOH QSPàU PS MPTT BT XFMM BT JUFNT PG PUIFS
DPNQSFIFOTJWF JODPNF UBLFO EJSFDUMZ UP FRVJUZ
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT " TUBUFNFOU UIBU SFQPSUT PO UIF JODPNF BOE FYQFOTFT PG BO FOUJUZ GPS B QFSJPE
TUSBJHIUMJOF EFQSFDJBUJPO %FQSFDJBUJPO NFUIPE UIBU SFTVMUT JO B DPOTUBOU EFQSFDJBUJPO FYQFOTF FBDI
SFQPSUJOH QFSJPE PWFS BO BTTFUT VTFGVM MJGF
USJQMF CPUUPN MJOF SFQPSUJOH FOWJSPONFOUBM TPDJBM BOE HPWFSOBODF &4(
SFQPSUJOH
3FQPSUJOH PO
FOWJSPONFOUBM TPDJBM BOE àOBODJBM QFSGPSNBODF
VOJUT PG QSPEVDUJPO EFQSFDJBUJPO %FQSFDJBUJPO NFUIPE UIBU SFTVMUT JO B WBSZJOH EFQSFDJBUJPO FYQFOTF
FBDI SFQPSUJOH QFSJPE PWFS BO BTTFUT VTFGVM MJGF
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT

1"35 "
/JDIPMBT $BTI UIF TPMF QSPQSJFUPS PG "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
IBT NFU XJUI IJT BDDPVOUBOU UP
EJTDVTT QSFQBSBUJPO PG "5$T àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS 5IF GPMMPXJOH
JTTVFT XFSF EJTDVTTFE
4U -VDJB 5FOOJT $MVC PXFT GPS B KVOJPS DPBDIJOH DMJOJD IFME JO %FDFNCFS 4U -VDJB
5FOOJT $MVC IBT OPU ZFU CFFO JOWPJDFE GPS UIJT TFSWJDF "5$ IBT OPU SFDPSEFE UIF TFSWJDF SFWFOVF JO
JUT BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO TZTUFN
"5$ IBT VOQBJE XBHFT BT BU %FDFNCFS UIBU BSF OPU SFDPSEFE JO UIF BDDPVOUJOH
JOGPSNBUJPO TZTUFN
"5$ IBT VOQBJE VUJMJUZ FYQFOTFT UFMFQIPOF HBT BOE FMFDUSJDJUZ
BNPVOUJOH UP GPS UIF UISFF
NPOUIT FOEFE %FDFNCFS UIBU BSF OPU SFDPSEFE JO UIF BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO TZTUFN
"O BOOVBM NFNCFSTIJQ GFF PG XBT QBJE UP UIF /BUJPOBM 5FOOJT $PBDIJOH "TTPDJBUJPO PO .BSDI
5IJT QBZNFOU XBT JOJUJBMMZ SFDPSEFE BT B QSFQBJE NFNCFSTIJQ
"5$ IBT PGàDF GVSOJUVSF BOE PGàDF FRVJQNFOU UIBU DPTU 5IF FRVJQNFOU IBT B [FSP SFTJEVBM WBMVF
BOE JT CFJOH EFQSFDJBUFE PWFS àWF ZFBST VTJOH UIF TUSBJHIUMJOF NFUIPE
3FRVJSFE
B
1SFQBSF UIF SFMFWBOU HFOFSBM KPVSOBM BEKVTUJOH FOUSJFT OBSSBUJPOT SFRVJSFE
GPS FBDI PG UIF JTTVFT
JEFOUJàFE NBSLT
C
4UBUF XIFUIFS UIF QSPàU BTTFUT PS MJBCJMJUJFT XPVME CF VOEFSTUBUFE PWFSTUBUFE PS VOBGGFDUFE JO UIF
BCTFODF PG UIF BEKVTUJOH FOUSZ GPS FBDI PG UIF àWF JTTVFT BCPWF $POTJEFS FBDI JTTVF JOEJWJEVBMMZ
NBSLT
D
&YQMBJO UIF EJGGFSFODF CFUXFFO DBTI BDDPVOUJOH BOE BDDSVBM BDDPVOUJOH GPS EFUFSNJOJOH QSPàU GPS B
SFQPSUJOH QFSJPE 1SPWJEF BO FYBNQMF PG B USBOTBDUJPO UIBU XPVME BQQFBS BT SFWFOVF GPS B SFQPSUJOH
QFSJPE VOEFS BDDSVBM BDDPVOUJOH CVU XPVME OPU BQQFBS VOEFS DBTI BDDPVOUJOH NBSLT
1"35 #
+# )J'J -UET BOOVBM SFQPSU JODMVEFT HPWFSOBODF FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM TUBUFNFOUT BOE OPUFT UIBU
UIF DPNQBOZ SFDPHOJTFT UIF JNQPSUBODF PG BMM UIFTF NBUUFST UP JUT TIBSFIPMEFST TVQQMJFST BOE DVTUPNFST
1VUUJOH UIJT JOUP QSBDUJDF +# )J'J -UE EJTDVTTFT JUT HPWFSOBODF QPMJDJFT BOE QSPDFEVSFT BOE EFUBJMT UIF
JOJUJBUJWFT UIBU JU JT UBLJOH UP SFEVDF UIF JNQBDU PG JUT CVTJOFTT PO UIF FOWJSPONFOU
3FRVJSFE
B
&YQMBJO ZPVS VOEFSTUBOEJOH PG USJQMF CPUUPN MJOF SFQPSUJOH *ODMVEF JO ZPVS EJTDVTTJPO UISFF FYBNQMFT
PG +# )J'J -UET JOJUJBUJWFT UP SFEVDF UIF JNQBDU PG JUT CVTJOFTT PO UIF FOWJSPONFOU NBSLT
C
:PVS GSJFOE CFMJFWFT UIBU BO FOUJUZT WBMVF JT FYDMVTJWFMZ EFUFSNJOFE CZ JUT FBSOJOHT BOE UIBU JO
BOBMZTJOH BO FOUJUZ UIF FNQIBTJT TIPVME CF PO QSPàU NFBTVSFT &YQMBJO UP ZPVS GSJFOE XIZ FOUJUJFT
XPVME WPMVOUFFS UP QSPWJEF UIFJS QPMJDJFT BOE QSBDUJDFT JO SFMBUJPO UP FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM NBUUFST
JO BEEJUJPO UP UIFJS àOBODJBM QFSGPSNBODF NBSLT
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
# 5IPNBT PQFSBUFT B SFUBJM DMPUIJOH TUPSF *O QSFQBSJOH UIF àOBODJBM SFQPSUT IFS BDDPVOUBOU IBT NBEF
UIF GPMMPXJOH BEKVTUNFOUT
3FEVDFE QSFQBJE BEWFSUJTJOH CZ
*ODSFBTFE BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO CZ
3FEVDFE JODPNF SFDFJWFE JO BEWBODF CZ
*ODSFBTFE XBHFT QBZBCMF CZ
3FRVJSFE
(JWFO EPVCMFFOUSZ BDDPVOUJOH GPS FBDI PG UIFTF BEKVTUNFOUT FYQMBJO UIF DPSSFTQPOEJOH FOUSZ BOE UIF
SBUJPOBMF GPS UIF EFDJTJPO UP NBLF UIF BEKVTUNFOU
40-65*0/ 50
3FEVDFE QSFQBJE BEWFSUJTJOH CZ UIF DPSSFTQPOEJOH FOUSZ GPS UIJT BEKVTUNFOU JT BO JODSFBTF
JO BEWFSUJTJOH FYQFOTF CZ 5IF BEKVTUNFOU SFDPHOJTFT UIBU TPNF PG UIF GVUVSF FDPOPNJD
CFOFàUT PG BEWFSUJTJOH QBJE JO BEWBODF BOE UIFSFGPSF SFDPSEFE BT BO BTTFU IBWF CFFO VTFE VQ
EVSJOH UIF QFSJPE 5IF BEKVTUNFOU SFEVDFT UIF BTTFU BDDPVOU 1SFQBJE BEWFSUJTJOH
BOE JODSFBTFT
UIF FYQFOTF BDDPVOU "EWFSUJTJOH FYQFOTF

*ODSFBTFE BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO CZ UIF DPSSFTQPOEJOH FOUSZ GPS UIJT BEKVTUNFOU JT BO
JODSFBTF JO EFQSFDJBUJPO FYQFOTF %FQSFDJBUJPO JT UIF TZTUFNBUJD BMMPDBUJPO PG UIF DPTU PG BO BTTFU
PWFS JUT VTFGVM MJGF 5IF EFQSFDJBUJPO FYQFOTF SFDPHOJTFT UIBU TPNF PG UIF BTTFUT GVUVSF FDPOPNJD
CFOFàUT IBWF CFFO VTFE VQ JO UIF SFQPSUJOH QFSJPE
3FEVDFE JODPNF SFDFJWFE JO BEWBODF CZ UIF DPSSFTQPOEJOH FOUSZ GPS UIJT BEKVTUNFOU JT
BO JODSFBTF JO JODPNF *ODPNF SFDFJWFE JO BEWBODF JT B MJBCJMJUZ BT JU SFQSFTFOUT DBTI UIBU IBT CFFO
SFDFJWFE GPS TFSWJDFT ZFU UP CF QSPWJEFE *G UIJT MJBCJMJUZ BDDPVOU IBT CFFO SFEVDFE JU JT EVF UP TPNF
PG UIF JODPNF IBWJOH CFFO FBSOFE
*ODSFBTFE XBHFT QBZBCMF CZ UIF DPSSFTQPOEJOH FOUSZ GPS UIJT BEKVTUNFOU JT BO JODSFBTF JO
XBHFT FYQFOTF "U UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE TPNF XBHFT IBWF CFFO JODVSSFE CVU IBWF OPU
CFFO QBJE 5IF BEKVTUNFOU SFDPHOJTFT UIF XBHFT FYQFOTF JODVSSFE JO UIF QFSJPE JODSFBTJOH XBHFT
FYQFOTF
CVU OPU ZFU QBJE JODSFBTJOH B MJBCJMJUZ BDDPVOU XBHFT QBZBCMF

$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE JT B NBOVGBDUVSFS PG DPDPOVUCBTFE QSPEVDUT UIBU DPNNFODFE PQFSBUJPOT
JO 4FQUFNCFS 3FGFS UP UIF DIBQUFS PO CVTJOFTT TUSVDUVSFT GPS JOGPSNBUJPO SFMBUJOH UP UIJT QSJWBUF
DPNQBOZ BOE JUT àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS UIF GPVS NPOUIT UP %FDFNCFS "TTVNF OPX UIBU
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE IBT CFFO USBEJOH GPS B GVSUIFS ZFBS UP %FDFNCFS BOE IBT UIF
GPMMPXJOH CBMBODFT JO WBSJPVT BDDPVOUT 5IFSF IBWF CFFO OP BEEJUJPOBM TIBSFT JTTVFE 1SFQBSF B
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS
DMBTTJGZJOH PQFSBUJOH FYQFOTFT CZ GVODUJPO "MTP QSFQBSF B TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ GPS UIF ZFBS
FOEFE %FDFNCFS
$BTI PO IBOE 5FMFQIPOF FYQFOTF

"DDPVOUT SFDFJWBCMF "EWFSUJTJOH FYQFOTF
*OWFOUPSZ ýOJTIFE HPPET
SBX NBUFSJBMT
8BSFIPVTF JOTVSBODF FYQFOTF
1SPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU OFU
8BSFIPVTF SBUFT FYQFOTF
"DDPVOUT QBZBCMF 6UJMJUJFT FYQFOTF
-PBO %FQSFDJBUJPO PG XBSFIPVTF
*ODPNF UBY QBZBCMF 4BMFT TBMBSJFT
4BMFT SFWFOVF *OUFSFTU FYQFOTF
$PTU PG TBMFT %FMJWFSZ DPTUT BOE QPTUBHF
*OUFSFTU JODPNF %JWJEFOE
"ENJOJTUSBUJPO TBMBSJFT *ODPNF UBY
40-65*0/ 50
$0$0/65 1-"/5"5*0/4 15: -5%
GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS
*ODPNF
4BMFT
$PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
0UIFS JODPNF
&YQFOTFT
8BSFIPVTF
%JTUSJCVUJPO
4BMFT BOE NBSLFUJOH
"ENJOJTUSBUJWF
'JOBODF
5PUBM FYQFOTFT
1SPýU CFGPSF JODPNF UBY
*ODPNF UBY
1SPýU
$0$0/65 1-"/5"5*0/4 15: -5%
4IBSF DBQJUBM BT BU +BOVBSZ
"EEJUJPOBM DPOUSJCVUFE FRVJUZ EVSJOH ZFBS
$POUSJCVUFE FRVJUZ BT BU %FDFNCFS
3FUBJOFE FBSOJOHT BT BU +BOVBSZ
1MVT 1SPýU
-FTT %JWJEFOET
3FUBJOFE FBSOJOHT BT BU %FDFNCFS
4IBSFIPMEFST FRVJUZ BT BU %FDFNCFS
B
5IF SPXT JO UIF GPMMPXJOH UBCMF SFQSFTFOU JOEFQFOEFOU DBTFT 'JMM JO UIF NJTTJOH JUFNT
$PTU PG 0UIFS 5PUBM 5PUBM 4IBSF 3FUBJOFE

*ODPNF TBMFT FYQFOTFT 1SPýU BTTFUT MJBCJMJUJFT DBQJUBM FBSOJOHT

C
'PS FBDI PG UIF JOEFQFOEFOU DBTFT QSFTFOUFE DBMDVMBUF UIF HSPTT QSPàU %JTDVTT UIF EFDJTJPOT UIBU
DBO JOáVFODF BO FOUJUZT HSPTT QSPàU NBSHJO
40-65*0/ 50
$PTU PG 0UIFS 5PUBM 5PUBM 4IBSF 3FUBJOFE

*ODPNF TBMFT FYQFOTFT 1SPýU BTTFUT MJBCJMJUJFT DBQJUBM FBSOJOHT

C
5IF HSPTT QSPàU GPS FBDI PG UIF JOEFQFOEFOU DBTFT JT BOE
5IF HSPTT QSPàU NBSHJO JT HSPTT QSPàU EJWJEFE CZ TBMFT BOE SFQSFTFOUT UIF QFSDFOUBHF PG B
TBMFT EPMMBS UIBU FOET VQ BT HSPTT QSPàU "T TVDI BO FOUJUZT HSPTT QSPàU JT JOáVFODFE CZ JUT QSJDJOH
EFDJTJPOT EJTDPVOUJOH EFDJTJPOT BOE QVSDIBTJOH FYQFSUJTF
$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
%FTDSJCF UIF VTFST XIP XPVME CF JOUFSFTUFE JO UIF àOBODJBM QPTJUJPO BOE QFSGPSNBODF PG BO FOUJUZ
BOE FYQMBJO UIFJS JOUFSFTU -0
&YQMBJO XIFUIFS UIF GPMMPXJOH TUBUFNFOUT BSF USVF PS GBMTF GPS BO FOUJUZ VTJOH UIF BDDSVBM NFUIPE
PG BDDPVOUJOH -0
B
4UBUFNFOUT PG QSPàU PS MPTT BSF VTFE POMZ CZ VTFST FYUFSOBM UP UIF FOUJUZ
C
3FWFOVF GSPN TBMFT JT JODMVEFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT XIFO JU JT SFDFJWFE OPU XIFO JU
JT FBSOFE
D
"U UIF FOE PG B SFQPSUJOH QFSJPE BDDSVFE FYQFOTFT OFFE UP CF JODMVEFE JO UIF QSPàU PS MPTT
EFUFSNJOBUJPO
E
"U UIF FOE PG B SFQPSUJOH QFSJPE SFWFOVF SFDFJWFE GPS TFSWJDFT OPU ZFU QSPWJEFE OFFET UP CF
FYDMVEFE GSPN UIF QSPàU PS MPTT EFUFSNJOBUJPO
%JTDVTT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO QSPàU PS MPTT BOE DPNQSFIFOTJWF JODPNF -0
&YQMBJO UIF UISFF NFUIPET PG EFQSFDJBUJPO -0
8IBU JT UIF NBJO FYQFOTF JODVSSFE CZ B SFUBJM CVTJOFTT $PNNFOU PO IPX UIJT EJGGFST UP
B TFSWJDF
CVTJOFTT BOE
B NBOVGBDUVSJOH CVTJOFTT -0
&YQMBJO IPX ZPV XPVME EFUFSNJOF JG BO JODPNF PS FYQFOTF JUFN JT NBUFSJBM -0
%JTDVTT UIF JNQPSUBODF PG TIPXJOH QSPàU PS MPTT GSPN DPOUJOVFE PQFSBUJPOT TFQBSBUFMZ GSPN QSPàU PS
MPTT GSPN EJTDPOUJOVFE PQFSBUJPOT -0
%FTDSJCF UIF JUFNT UIBU BSF MJLFMZ UP CF QSFTFOU JO B TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ -0
*UFNT PG JODPNF BOE FYQFOTF NBZ CF JODMVEFE JO B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT POMZ JG UIFZ DBO CF
NFBTVSFE XJUI DFSUBJOUZ %JTDVTT -0
*G BO FOUJUZ VTFT BO BTTFU FWFOMZ PWFS JUT VTFGVM MJGF QSFEJDU UIF NFUIPE PG EFQSFDJBUJPO UIF FOUJUZ
XPVME VTF -0
&YQMBJO UIF EJGGFSFODF CFUXFFO JODPNF BOE SFWFOVF -0
&YQMBJO UIF EJGGFSFODF CFUXFFO QSPàU PS MPTT HSPTT QSPàU BOE &#*5 -0
&9&3$*4&4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
-0
$POTJEFS FBDI PG UIF GPMMPXJOH USBOTBDUJPOT BOE FYBNJOF XIFUIFS UIFZ TBUJTGZ UIF JODPNF EFàOJUJPO
DSJUFSJB VTJOH UIF BDDSVBM NFUIPE PG BDDPVOUJOH
B
3FDFJWFE DBTI GPS TFSWJDFT UP CF QSPWJEFE JO UIF OFYU SFQPSUJOH QFSJPE
C
#PSSPXFE NPOFZ GSPN B CBOL
D
$SFEJU TBMF PG HPPET
E
3FDFJWFE DBTI GPS HPPET TPME
F
0XOFS DPOUSJCVUFE UP GVOE B OFX QSPEVDU MJOF
G
3FDFJWFE B HSBOU GSPN B HPWFSONFOU CPEZ UP BTTJTU XJUI BO FYQPSU QSPHSBN
-0
$POTJEFS FBDI PG UIF GPMMPXJOH USBOTBDUJPOT BOE FYBNJOF XIFUIFS UIFZ TBUJTGZ UIF FYQFOTF EFàOJUJPO
DSJUFSJB VOEFS UIF BDDSVBM NFUIPE PG BDDPVOUJOH
B
1BJE TBMBSJFT PXJOH GSPN UIF QSFWJPVT SFQPSUJOH QFSJPE
C
0XOFS XJUIESFX NPOFZ UP QVSDIBTF B NPUPS WFIJDMF GPS QSJWBUF VTF
D
.POFZ PXFE UP 0QUVT GPS JOUFSOFU DIBSHFT UIJT SFQPSUJOH QFSJPE
E
0GàDF FRVJQNFOU JT EFQSFDJBUFE
F
1BJE B TVQQMJFS GPS HPPET UIBU IBE CFFO QVSDIBTFE PO DSFEJU
G
1VSDIBTFE B QFSQFUVBM JOWFOUPSZ TZTUFN UP DPNQVUFSJTF UIF JOWFOUPSZ SFDPSET
-0
B
$MBTTJGZ UIF GPMMPXJOH BT FJUIFS BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT PS BDDPVOUJOH FTUJNBUJPOT
J
*NQBJSNFOU PG BTTFUT
JJ
&NQMPZFF CFOFàUT MPOH TFSWJDF MFBWF

JJJ
'JSTU JO àSTU PVU '*'0
NFUIPE PG DPTUJOH JOWFOUPSZ
JW
%FQSFDJBUJPO NFUIPE PG NPUPS WFIJDMFT VTFE GPS CVTJOFTT
W
6TFGVM MJGF PG NPUPS WFIJDMFT VTFE GPS CVTJOFTT
C
&YQMBJO UIF GBDUPST UIBU XPVME JOáVFODF BO FOUJUZT EFDJTJPO BT UP UIF DIPJDF PG EFQSFDJBUJPO
NFUIPE
-0
4PMWF UIF NJTTJOH JUFNT GPS FBDI JOEFQFOEFOU DBTF 5IF DPTU PG TBMFT JT QFS DFOU PG TBMFT SFWFOVF
GPS FBDI DBTF
4BMFT $PTU PG 0UIFS 5PUBM 5PUBM 4IBSF 3FUBJOFE
SFWFOVF TBMFT FYQFOTFT 1SPýU BTTFUT MJBCJMJUJFT DBQJUBM FBSOJOHT
B C D
E F G
H I J
K L M
N O P
-0
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE QVSDIBTFE NBDIJOFSZ GPS JUT NBOVGBDUVSJOH QSPDFTT PO .BSDI
5IF NBDIJOFSZ DPTU $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE FTUJNBUFT UIBU UIF NBDIJOFSZ IBT B VTFGVM
MJGF PG àWF ZFBST BOE XJMM IBWF B SFTJEVBM WBMVF 6TJOH TUSBJHIUMJOF EFQSFDJBUJPO FTUJNBUF
UIF EFQSFDJBUJPO FYQFOTF UP CF SFDPSEFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF ZFBS JO XIJDI UIF
NBDIJOF XBT QVSDIBTFE BOE UIF TVCTFRVFOU ZFBS BTTVNJOH $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UET SFQPSUJOH
QFSJPE FOET PO %FDFNCFS
-0
6TJOH UIF JOGPSNBUJPO SFMBUJOH UP $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE JO SFDBMDVMBUF UIF EFQSFDJBUJPO
FYQFOTF UP CF SFDPSEFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF ZFBS JO XIJDI UIF NBDIJOF XBT
QVSDIBTFE BOE UIF TVCTFRVFOU ZFBS VTJOH UIF EJNJOJTIJOH CBMBODF NFUIPE BOE UIF VOJUT PG QSPEVDUJPO
NFUIPE *O SFDBMDVMBUJOH UIF EFQSFDJBUJPO FYQFOTF VTF UIF GPMMPXJOH BTTVNQUJPOT
%JNJOJTIJOH CBMBODF UIF NBDIJOFSZ JT EFQSFDJBUFE VTJOH B QFS DFOU EFQSFDJBUJPO SBUF
6OJUT PG QSPEVDUJPO UIF NBDIJOFSZ JT FYQFDUFE UP QSPEVDF VOJUT PWFS JUT VTFGVM MJGF
*O UIF QFSJPE .BSDI UP %FDFNCFS JO ZFBS VOJUT BSF QSPEVDFE *O ZFBS VOJUT
BSF QSPEVDFE
-0
:PV IBWF KVTU DPNQMFUFE UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IF $&0 XIP
IBT OP BDDPVOUJOH CBDLHSPVOE
JT SFWJFXJOH UIF TUBUFNFOU BOE BTLT ZPV UP FYQMBJO XIZ UIF QSPàU JT
SFMBUJWFMZ MPX DPNQBSFE UP UIF JODSFBTF JO UIF DBTI BU CBOL EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE 1SFQBSF B
SFQPSU GPS UIF $&0 PGGFSJOH TPNF TVHHFTUJPOT UIBU XPVME FYQMBJO UIJT
-0
$BUFHPSJTF FBDI PG UIF GPMMPXJOH FYQFOTFT JOUP POF PG UIF FYQFOTF UZQFT MJTUFE BU UIF IFBET PG
UIF DPMVNOT
4FMMJOH BOE "ENJOJTUSBUJPO

$PTU PG TBMFT EJTUSJCVUJPO BOE HFOFSBM 'JOBODF
1VSDIBTFT
4BMFT DPNNJTTJPO
*OUFSFTU FYQFOTF
-FBTF DIBSHFT
4BMFT TUBGG TBMBSJFT
(FOFSBM TUBGG TBMBSJFT
"EWFSUJTJOH
'SFJHIU DIBSHFT PO QVSDIBTFT
#BOL DIBSHFT
6UJMJUZ FYQFOTFT
-0
*O JUT àSTU ZFBS PG PQFSBUJPO )BSSJOHUPO 1UZ -UE FBSOFE JO TFSWJDFT SFWFOVF PG
XIJDI XBT PO BDDPVOU BOE TUJMM PVUTUBOEJOH BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE 5IF SFNBJOJOH
XBT SFDFJWFE JO DBTI GSPN DVTUPNFST 5IF DPNQBOZ QBJE FYQFOTFT PG JO DBTI *ODMVEFE
JO UIF QBJE JT GPS JOTVSBODF DPWFSBHF UIBU XJMM OPU CF VTFE VOUJM UIF TFDPOE ZFBS
"EEJUJPOBMMZ UIFSF JT TUJMM PXJOH PO BDDPVOU BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
3FRVJSFE
B
"QQMZ DBTI BDDPVOUJOH UP DBMDVMBUF UIF àSTU ZFBS QSPàU PG )BSSJOHUPO 1UZ -UE
C
"QQMZ BDDSVBM BDDPVOUJOH UP DBMDVMBUF UIF àSTU ZFBS QSPàU PG )BSSJOHUPO 1UZ -UE
D
&YQMBJO XIJDI CBTJT PG BDDPVOUJOH ZPV UIJOL JT NPSF VTFGVM GPS EFDJTJPO NBLJOH
-0
B
$PNQBSF UIF BEKVTUNFOUT OFDFTTBSZ PO UIF BDDPVOUT JODPNF PS FYQFOTF POMZ
PG 1FUFS #VSSPXT
UP SFáFDU
B DBTICBTFE BOE
BO BDDSVBMCBTFE BDDPVOUJOH TZTUFN BTTVNF UIF BDDPVOUJOH
QFSJPE JT GPS NPOUIT FOEJOH PO %FDFNCFS

J
"DDSVFE XBHFT BOE TBMBSJFT PG BSF EVF UP CF QBJE PO +BOVBSZ
JJ
1FUFS EFQSFDJBUFT IJT CVTJOFTT DPNQVUFS QVSDIBTFE PO +BOVBSZ PWFS UISFF ZFBST BU
QFS BOOVN
JJJ
*OTVSBODF QSFNJVN PG GPS POF ZFBS XBT QBJE PO %FDFNCFS
JW
" DMJFOU QBJE 1FUFS PO 4FQUFNCFS GPS XPSL OPU ZFU EPOF
W
" DMJFOU PXFT GPS XPSL TUBSUFE BOE DPNQMFUFE JO 0DUPCFS
WJ
1FUFS UFOEFSFE GPS XPSL UPUBMMJOH PO %FDFNCFS )F IBT OPU IFBSE XIFUIFS PS
OPU IF IBT CFFO TVDDFTTGVM CZ %FDFNCFS
WJJ
1FUFS QBJE IJT RVBSUFSMZ FMFDUSJDJUZ CJMM PG PO 4FQUFNCFS
C
%JTDVTT XIZ UIF QSPàU GPS UIF QFSJPE JT EJGGFSFOU EFQFOEJOH PO XIFUIFS B DBTI PS BDDSVBMCBTFE
BDDPVOUJOH TZTUFN JT VTFE +VTUJGZ UIF QSFGFSFODF UP VTF BDDSVBMCBTFE BDDPVOUJOH
-0
5IF BDDPVOUBOU BU "QQT(BMPSF B UFDIOPMPHZ CVTJOFTT IBT EFUFSNJOFE UIBU UIF GPMMPXJOH BEKVTUNFOUT
TIPVME CF NBEF JO UIF FOUJUZT BDDPVOUT GPS UIF ZFBS FOEFE +VOF VTJOH BO BDDSVBMCBTFE TZTUFN
*ODPNF FBSOFE CVU OPU JOWPJDFE UPUBMMJOH
6OQBJE XBHFT BOE TBMBSJFT PG
&RVJQNFOU EFQSFDJBUJPO FYQFOTF PG
$BTI SFDFJWFE GPS BQQMJDBUJPOT OPU ZFU EFWFMPQFE PG
"O BOOVBM JOTVSBODF QSFNJVN PG QBJE UP UIF *OTVSF $PNQBOZ PO +BOVBSZ
3FRVJSFE
'PS FBDI JUFN BOBMZTF
B
UIF OBUVSF PG UIF BEKVTUNFOU UIBU OFFET UP CF NBEF FH QSFQBJE FYQFOTF BDDSVFE JODPNF JODPNF
SFDFJWFE JO BEWBODF PS BDDSVFE FYQFOTF
C
XIFUIFS UIF QSPàU GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE XPVME IBWF CFFO VOEFS PS PWFSTUBUFE XJUIPVU UIF
BEKVTUNFOU PDDVSSJOH
-0
.ZFS TIBSFT TMVNQFE XIFO UIF EFQBSUNFOU TUPSF QPTUFE B QFS DFOU TMJEF JO QSPàU GPS UIF àSTU
IBMG PG UIF m ZFBS
.ZFST QSPàU XBT NPTUMZ IJU CZ B CBTJTQPJOU GBMM JO HSPTT QSPàU NBSHJO BOE B QFS DFOU JODSFBTF
JO UIF DBTI DPTU PG EPJOH CVTJOFTT .ZFST DBQJUBM FYQFOEJUVSF JODSFBTFE BMNPTU QFS DFOU EVF UP
JOWFTUNFOU JO OFX TUPSFT BOE SFGVSCJTINFOU POHPJOH JOWFTUNFOU JO JUT XFCTJUF BOE PUIFS JOJUJBUJWFT
+BOEB .PSHBO

3FRVJSFE
B
&YQMBJO IPX DBQJUBM FYQFOEJUVSF NBZ IBWF DPOUSJCVUFE UP UIF ESPQ JO BGUFSUBY QSPàU
C
%JTDVTT UIF SFBTPOT GPS UIF HSPTT QSPàU NBSHJO EFDSFBTJOH BOE UIF DBTI DPTU PG EPJOH
CVTJOFTT JODSFBTJOH
D
%JTDVTT JG .ZFST QSPàU QFSGPSNBODF JNQSPWFE JO UIF TFDPOE IBMG PG UIF ZFBS
-0
5IF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO XBT PCUBJOFE GSPN UIF àOBODJBM SFDPSET PG #SPBECFBDI -UE GPS UIF ZFBS
FOEFE +VOF 1SFQBSF UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF ZFBS FOEFE +VOF

3FUBJOFE FBSOJOHT +VMZ
4BMFT SFWFOVF GSPN DPOUJOVJOH PQFSBUJPOT GPS UIF ZFBS
'JOBODF DPTUT
&TUJNBUFE JODPNF UBY FYQFOTF GPS UIF ZFBS FOEFE +VOF
*OUFSJN EJWJEFOET QBJE PSEJOBSZ TIBSFT

1SPWJTJPO GPS ýOBM EJWJEFOE PO PSEJOBSZ TIBSFT
5SBOTGFS SFUBJOFE FBSOJOHT UP HFOFSBM SFTFSWF
"NPSUJTF HPPEXJMM
8SJUF PGG SFTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU DPTUT
4IBSF DBQJUBM NJMMJPO TIBSFT

(FOFSBM SFTFSWF +VMZ

&YQFOTFT GSPN PSEJOBSZ BDUJWJUJFT FYDMVEJOH ýOBODF DPTUT

-0
" MJTU PG BDDPVOU CBMBODFT GPS .S 5BOOFST CVTJOFTT 3PCPUJDT BU UIF FOE PG UIF +VOF SFQPSUJOH
QFSJPE JT TIPXO CFMPX 1SFQBSF UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE BOE UIF FRVJUZ
CBMBODF BU UIF FOE PG UIF ZFBS

$BTI
3FDFJWBCMFT
0GýDF TVQQMJFT
1SFQBJE JOTVSBODF
1MBOU BOE FRVJQNFOU
"DDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO QMBOU BOE FRVJQNFOU
"DDPVOUT QBZBCMF
4BMBSJFT QBZBCMF
3FOU SFDFJWFE JO BEWBODF
4IBSF DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
4FSWJDF SFWFOVF
3FOU SFWFOVF
4VQQMJFT FYQFOTF
3FOU FYQFOTF
*OTVSBODF FYQFOTF
%FQSFDJBUJPO FYQFOTF
4BMBSJFT FYQFOTF
-0
A5IF QSPàU SFQSFTFOUT UIF JODSFBTF JO UIF WBMVF PG BO FOUJUZ EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE $SJUJDBMMZ
FWBMVBUF UIJT TUBUFNFOU
-0
:PV BSF UIF BTTJTUBOU BDDPVOUBOU BU 4VOTIJOF 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE BOE IBWF QSFQBSFE UIF GPMMPXJOH
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS
46/4)*/& 1-"/5"5*0/4 15: -5%

4BMFT
$PTU PG TBMFT
0UIFS JODPNF
8BSFIPVTF FYQFOTFT
%JTUSJCVUJPO FYQFOTFT
4BMFT BOE NBSLFUJOH
'JOBODF FYQFOTFT
1SPýU CFGPSF UBY
"EEJUJPOBM JOGPSNBUJPO
r 5IF A0UIFS JODPNF DPNQSJTFT PG JOUFSFTU JODPNF
r "ENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT JODMVEF GPS UIF EFQSFDJBUJPO PG PGàDF FRVJQNFOU
r 'JOBODF FYQFOTFT PG SFQSFTFOU JOUFSFTU FYQFOTF PO B CBOL MPBO
r "ENJOJTUSBUJPO FYQFOTFT JODMVEF UIF XSJUFPGG PG UIF BNPVOU PXFE CZ B NBKPS DVTUPNFS
XIP IBT HPOF CBOLSVQU

r 8BSFIPVTF FYQFOTFT JODMVEF GPS UIF EFQSFDJBUJPO PG NBOVGBDUVSJOH FRVJQNFOU
3FRVJSFE
5IF BDDPVOUBOU IBT BTLFE ZPV UP QSPEVDF UIF GPMMPXJOH àOBODJBM JOGPSNBUJPO
B
(SPTT QSPàU
C
1SPàU CFGPSF JOUFSFTU
D
1SPàU CFGPSF NBUFSJBM JUFNT
E
&BSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU UBY BOE EFQSFDJBUJPO
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
"TTFTTJOH DPNQBSBUJWF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT -0
5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS +# )J'J -UE GPS UIF àOBODJBM ZFBS FOEFE +VOF XBT QSPWJEFE
JO àHVSF *U SFQPSUT UIBU +# )J'J -UE JODSFBTFE JUT HSPTT QSPàU GSPN NJMMJPO JO UP
NJMMJPO JO *UT QSPàU GPS XBT NJMMJPO DPNQBSFE UP NJMMJPO JO
'JOBODJBM QFSGPSNBODF BMMPXT B NBOBHFS UP BTTFTT QSFWJPVT EFDJTJPOT BOE JOGPSN GVUVSF EFDJTJPOT
)ZQPUIFTJTF BT UP UIF SFBTPOT PS CVTJOFTT EFDJTJPOT DPOUSJCVUJOH UP UIF JODSFBTF JO UIF HSPTT QSPàU JO
"TTFTT XIZ UIF QSPàU JO XBT IJHIFS UIBO JO
1SFQBSJOH BO BDDSVBMCBTFE TUBUFNFOU -0
#FBUSJDF IBT QSFQBSFE B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF NPOUI SFQPSUJOH QFSJPE FOEFE +VOF
PO B DBTI CBTJT TIPXJOH B QSPàU 5IF DBTICBTFE TUBUFNFOU TIPXT UIF GPMMPXJOH
4BMFT

*OWFOUPSZ QVSDIBTFE
(SPTT QSPýU
&YQFOTFT
4BMBSZ BOE XBHFT
3FOU
*OTVSBODF
"EWFSUJTJOH
"ENJOJTUSBUJPO
*OUFSFTU
r 5IF BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE BDDPVOUT QBZBCMF CBMBODFT BU UIF TUBSU PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE XFSF
BOE SFTQFDUJWFMZ "U UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE #FBUSJDF IBE BDDPVOUT
SFDFJWBCMF PG BOE BDDPVOUT QBZBCMF PG
r 5IF PQFOJOH JOWFOUPSZ XBT BOE UIF DMPTJOH JOWFOUPSZ XBT
r "O BEWFSUJTJOH JOWPJDF PG IBE OPU CFFO QBJE
r 5IF CVTJOFTT IBT FRVJQNFOU UIBU DPTU 5IJT IBT B VTFGVM MJGF PG àWF ZFBST BOE BO FYQFDUFE
TBMWBHF WBMVF PG
r 5IF JOTVSBODF FYQFOTF SFQSFTFOUT UIF NPOUI QSFNJVN PO B QPMJDZ UIBU XBT UBLFO PVU PO
"QSJM
3FRVJSFE
B
1SFQBSF BO BDDSVBMCBTFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS #FBUSJDF GPS UIF QFSJPE FOEFE +VOF
C
"T B VTFS PG àOBODJBM TUBUFNFOUT DSJUJRVF XIZ BDDSVBM BDDPVOUJOH JT QSFGFSSFE UP DBTI BDDPVOUJOH
UP NFBTVSF àOBODJBM QFSGPSNBODF
3FDPHOJUJPO BOE DMBTTJýDBUJPO PG JODPNF -0
5IF GPMMPXJOH BSF UIF SFWFOVF SFDPHOJUJPO QPMJDJFT PG 'MJHIU $FOUSF 5SBWFM '-5
(SPVQ BT EFUBJMFE
JO UIF DPNQBOZT BOOVBM SFQPSU QQ m

"DDPVOUJOH QPMJDZ
5IF HSPVQ SFDPHOJTFT SFWFOVF XIFO
r 5IF BNPVOU PG SFWFOVF DBO CF SFMJBCMZ NFBTVSFE
r *U JT QSPCBCMF UIBU GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT XJMM áPX UP UIF FOUJUZ BOE
r 4QFDJàD SFRVJSFNFOUT IBWF CFFO NFU GPS FBDI PG UIF HSPVQT BDUJWJUJFT
3FWFOVF JT NFBTVSFE BU UIF GBJS WBMVF PG UIF DPOTJEFSBUJPO SFDFJWFE PS SFDFJWBCMF 3FWFOVF GSPN
UIF TBMF PG USBWFM TFSWJDFT JT SFDPHOJTFE BT TFU PVU CFMPX
3FWFOVF GSPN UIF TBMF PG USBWFM TFSWJDFT
3FWFOVF GSPN UIF TBMF PG USBWFM TFSWJDFT JT SFDPSEFE XIFO USBWFM EPDVNFOUT BSF JTTVFE DPOTJTUFOU
XJUI BO BHFODZ SFMBUJPOTIJQ 3FWFOVF SFMBUJOH UP WPMVNF JODFOUJWFT JODMVEJOH PWFSSJEF SFWFOVF JT
SFDPHOJTFE BU UIF BNPVOU SFDFJWBCMF XIFO JU JT QSPCBCMF UIF BOOVBM UBSHFUT XJMM CF BDIJFWFE
3FWFOVF GSPN PVS UPVS PQFSBUJPOT JT EFSJWFE GSPN UIF 5PQ %FDL 5PVST -JNJUFE BOE #BDL
3PBET 5PVSJOH $P -JNJUFE DPNQBOJFT *U JT SFDPHOJTFE VQPO UPVS EFQBSUVSF OFU PG BTTPDJBUFE DPTU
PG TBMFT
"EEJUJPOBM JOGPSNBUJPO PO PUIFS SFWFOVF BDDPVOUJOH QPMJDJFT JT JODMVEFE JO OPUF F

$SJUJDBM BDDPVOUJOH FTUJNBUFT BTTVNQUJPOT BOE KVEHFNFOUT PWFSSJEF SFWFOVF
*O BEEJUJPO UP DPNNJTTJPO QBZNFOUT '-5 JT FMJHJCMF GPS PWFSSJEF QBZNFOUT GSPN JUT TVQQMJFST BT
JODMVEFE JO SFWFOVF GSPN UIF QSPWJTJPO PG USBWFM 5IFTF PWFSSJEFT BSF OFHPUJBUFE XJUI JOEJWJEVBM
TVQQMJFST BOE XJMM UZQJDBMMZ JODMVEF B DPNCJOBUJPO PG HVBSBOUFFE QBZNFOUT BOE WPMVNF JODFOUJWFT
TVQFS PWFSSJEFT

5IF WPMVNF JODFOUJWFT BSF SFDPHOJTFE BU UIF BNPVOU SFDFJWBCMF XIFO JU JT QSPCBCMF UIF BOOVBM
UBSHFUT XJMM CF BDIJFWFE
5IF PWFSSJEF SFWFOVF BDDSVBM QSPDFTT JT JOIFSFOUMZ KVEHNFOUBM BOE JT JNQBDUFE CZ GBDUPST XIJDI
BSF OPU DPNQMFUFMZ VOEFS '-5T DPOUSPM 5IFTF GBDUPST JODMVEF
r :FBSFOE EJGGFSFODFT BT TVQQMJFS DPOUSBDU QFSJPET EP OPU BMXBZT DPSSFTQPOE UP '-5T àOBODJBM
ZFBS KVEHFNFOUT BOE FTUJNBUJPO UFDIOJRVFT BSF SFRVJSFE UP EFUFSNJOF SFWFOVFT GSPN DVTUPNFST
BOUJDJQBUFE UP USBWFM PWFS UIF SFNBJOJOH DPOUSBDU ZFBS BOE UIF BTTPDJBUFE PWFSSJEF SBUFT BQQMJDBCMF
UP UIFTF GPSFDBTU MFWFMT
r 5JNJOH XIFSF DPOUSBDUT IBWF OPU CFFO àOBMJTFE CFGPSF UIF TUBSU PG UIF DPOUSBDU QFSJPE PWFSSJEF
BOE DPNNJTTJPO FBSOJOHT NBZ IBWF UP CF FTUJNBUFE VOUJM BHSFFNFOU IBT CFFO SFBDIFE *OGPSNBUJPO
PO PWFSSJEF SFDFJWBCMFT JT JODMVEFE JO OPUF '
0UIFS SFWFOVF SFDPHOJUJPO QPMJDJFT
-FBTF JODPNF -FBTF JODPNF GSPN PQFSBUJOH MFBTFT JT SFDPHOJTFE BT JODPNF PO B TUSBJHIUMJOF CBTJT
PWFS UIF MFBTF UFSN
*OUFSFTU JODPNF *OUFSFTU JODPNF JT SFDPHOJTFE PO B UJNF QSPQPSUJPO CBTJT VTJOH UIF FGGFDUJWF
JOUFSFTU NFUIPE 8IFO B SFDFJWBCMF JT JNQBJSFE UIF HSPVQ SFEVDFT UIF DBSSZJOH BNPVOU UP JUT
SFDPWFSBCMF BNPVOU CFJOH UIF FTUJNBUFE GVUVSF DBTI áPX EJTDPVOUFE BU UIF JOTUSVNFOUT PSJHJOBM
FGGFDUJWF JOUFSFTU SBUF BOE DPOUJOVFT VOXJOEJOH UIF EJTDPVOU BT JOUFSFTU JODPNF *OUFSFTU JODPNF PO
JNQBJSFE MPBOT JT SFDPHOJTFE VTJOH UIF PSJHJOBM FGGFDUJWF JOUFSFTU SBUF
%JWJEFOET %JWJEFOET BSF SFDPHOJTFE BT SFWFOVF XIFO UIF SJHIU UP SFDFJWF QBZNFOU JT FTUBCMJTIFE
5IJT BQQMJFT FWFO JG UIFZ BSF QBJE PVU PG QSFBDRVJTJUJPO QSPàUT )PXFWFS UIF JOWFTUNFOU NBZ OFFE
UP CF UFTUFE GPS JNQBJSNFOU BT B DPOTFRVFODF
3PZBMUJFT 3PZBMUZ SFWFOVF JT SFDPHOJTFE PO BO BDDSVBM CBTJT JO BDDPSEBODF XJUI UIF TVCTUBODF PG
UIF SFMFWBOU BHSFFNFOU
3FRVJSFE
B
*EFOUJGZ 'MJHIU $FOUSF 5SBWFM (SPVQT TPVSDFT PG SFWFOVF
C
*O ZPVS PXO XPSET SFDPODJMF UIF SFWFOVF SFDPHOJUJPO DSJUFSJB BQQMJFE CZ 'MJHIU $FOUSF 5SBWFM
(SPVQ GPS USBWFM TFSWJDFT XJUI UIF EFàOJUJPO BOE SFDPHOJUJPO DSJUFSJB JO UIF $PODFQUVBM
'SBNFXPSL
3FDPHOJTJOH BOE DMBTTJGZJOH SFWFOVF -0
0O %FDFNCFS /BSWFZ )PSNBO TPME XIJUFHPPE BQQMJBODFT UP B DVTUPNFS GPS 5IF
DVTUPNFS QBJE DBTI GPS UIF XIJUFHPPET /BSWFZ )PSNBO JODMVEFT B UISFFZFBS XBSSBOUZ TFSWJDF XJUI
UIF TBMF PG BMM JUT XIJUFHPPET
3FRVJSFE
B
&YQMBJO /BSWFZ )PSNBOT PCMJHBUJPOT BSJTJOH GSPN UIF TBMF
C
/BSWFZ )PSNBO SFDPSEFE UIJT USBOTBDUJPO CZ JODSFBTJOH SFWFOVF CZ BOE JODSFBTJOH
DBTI BU CBOL CZ 8JUI EVF DPOTJEFSBUJPO PG UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL FYBNJOF UIF
BQQSPQSJBUFOFTT PG SFDPSEJOH UIF USBOTBDUJPO BOE SFDPHOJTJOH UIF SFWFOVF JO UIJT NBOOFS +VTUJGZ
BO BMUFSOBUJWF XBZ PG SFDPSEJOH UIF USBOTBDUJPO
"EKVTUJOH JODPNF FYQFOTF BTTFU BOEPS MJBCJMJUZ BDDPVOUT -0
(FOFSBUF UIF BEKVTUNFOUT OFFEFE UP UIF JODPNF FYQFOTF BTTFU BOEPS MJBCJMJUZ BDDPVOUT GPS #PBSE
(BNFT 1UZ -UE UP SFáFDU UIF GPMMPXJOH USBOTBDUJPOT JO UIF FOUJUZT àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS UIF
NPOUI SFQPSUJOH QFSJPE FOEFE %FDFNCFS VTJOH UIF BDDSVBM TZTUFN
B
5IF GPSUOJHIUMZ TBMBSJFT BOE XBHFT CJMM PG GPS %FDFNCFS JT EVF UP CF QBJE PO
+BOVBSZ
C
5IF FOUJUZ IBT PG PGàDF GVSOJUVSF BOE FRVJQNFOU XJUI B SFTJEVBM WBMVF UIBU JU
EFQSFDJBUFT PWFS àWF ZFBST PO B TUSBJHIUMJOF CBTJT
D
" DMJFOU PXFT GPS TFSWJDFT SFOEFSFE JO %FDFNCFS
E
#PBSE (BNFT 1UZ -UET VUJMJUZ TFSWJDFT CJMM XBUFS UFMFQIPOF FMFDUSJDJUZ
GPS UIF RVBSUFS FOEFE
%FDFNCFS IBT OPU ZFU CFFO SFDFJWFE #BTFE PO QSFWJPVT CJMMT UIF RVBSUFSMZ FYQFOTF JT
FYQFDUFE UP CF
F
#PBSE (BNFT 1UZ -UE IBT B UXPZFBS TVCTDSJQUJPO UP B USBEF NBHB[JOF BU B DPTU PG 5IF
TVCTDSJQUJPO XBT QBJE PO .BSDI
G
" DVTUPNFS IBT DPNNJTTJPOFE XPSL BOE QBJE "T BU %FDFNCFS UIF XPSL IBT OPU
CFFO QFSGPSNFE
H
#PBSE (BNFT 1UZ -UE FYQFDUT UP MPTF B DPVSU DBTF PWFS B CSFBDI PG DPOUSBDU *G JU MPTFT UIF EBNBHFT
BXBSEFE DPVME CF JO UIF SBOHF PG UP
I
#PBSE (BNFT 1UZ -UE UFOEFSFE GPS XPSL UPUBMMJOH JO /PWFNCFS *U IBT CFFO BEWJTFE
UIBU JUT UFOEFS JT POF PG UISFF CFJOH DPOTJEFSFE
J
0OF PG #PBSE (BNFT 1UZ -UET DMJFOUT XBT QMBDFE JOUP MJRVJEBUJPO JO %FDFNCFS 5IJT DMJFOU
PXFT #PBSE (BNFT 1UZ -UE
K
#PBSE (BNFT 1UZ -UE IBT B QSPQFSUZ XJUI B DBSSZJOH WBMVF PG "O BTTFTTNFOU IBT
EFUFSNJOFE UIBU JUT SFDPWFSBCMF BNPVOU JT
+BDJOUB 8JMMJBNT IBE QSFQBSFE UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS IFS CVTJOFTT B TPMF QSPQSJFUPSTIJQ UP UBLF
UP IFS BDDPVOUBOU 6OGPSUVOBUFMZ TIF IBT NJTQMBDFE UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT )FS BDDPVOUBOU
BTTVSFT IFS UIBU UIF QSPàU PS MPTT GPS UIF QFSJPE DBO CF EFUFSNJOFE TP MPOH BT TIF IBT IFS TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS UIF QSFWJPVT BOE DVSSFOU SFQPSUJOH QFSJPET 5IJT JT QSFTFOUFE CFMPX
+"$*/5" 8*--*".4 #64*/&44

"T BU "T BU
+VOF +VOF
$BTI
3FDFJWBCMFT
*OWFOUPSZ
1SFQBZNFOUT
-BOE
1MBOU BOE FRVJQNFOU
5PUBM BTTFUT
#BOL PWFSESBGU
"DDPVOUT QBZBCMF
"DDSVFE FYQFOTFT
-PBO
5PUBM MJBCJMJUJFT
&RVJUZ
*O BEEJUJPO +BDJOUB 8JMMJBNT UFMMT IFS BDDPVOUBOU UIBU TIF IBT NBEF ESBXJOHT UPUBMMJOH
EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE
3FRVJSFE
"OBMZTJOH UIF JOGPSNBUJPO QSPWJEFE EFUFSNJOF UIF QSPàU PS MPTT GPS +BDJOUB 8JMMJBNT GPS UIF ZFBS
FOEFE +VOF
"DDPVOUJOH KVEHFNFOUT BOE FTUJNBUJPO VODFSUBJOUZ -0
/PUF E
PG +# )J'J -UET Q
OPUFT UP UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT TUBUFT
&TUJNBUFT BOE KVEHFNFOUT VTFE JO UIF QSFQBSBUJPO PG UIFTF àOBODJBM TUBUFNFOUT BSF DPOUJOVBMMZ
FWBMVBUFE BOE BSF CBTFE PO IJTUPSJDBM FYQFSJFODF BOE PUIFS GBDUPST JODMVEJOH FYQFDUBUJPOT PG GVUVSF
FWFOUT UIBU NBZ IBWF B àOBODJBM JNQBDU PO UIF (SPVQ BOE UIBU BSF CFMJFWFE UP CF SFBTPOBCMF VOEFS
UIF DJSDVNTUBODFT
5IF FTUJNBUFT BOE BTTVNQUJPOT UIBU IBWF B TJHOJàDBOU SJTL PG DBVTJOH B NBUFSJBM BEKVTUNFOU UP UIF
DBSSZJOH BNPVOUT PG BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT XJUIJO UIF OFYU àOBODJBM ZFBS BSF JODMVEFE JO UIF GPMMPXJOH
OPUFT
+VEHFNFOU BSFB /PUF
*NQBJSNFOU PG HPPEXJMM BOE PUIFS JOUBOHJCMF BTTFUT
#VTJOFTT DPNCJOBUJPO
3FRVJSFE
B
*EFOUJGZ UIF DSJUJDBM BDDPVOUJOH FTUJNBUFT BOE BTTVNQUJPOT OPUFE CZ +# )J'J -UE
C
/PUF E
PG +# )J'J -UET OPUFT UP UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT SFGFS UP DSJUJDBM KVEHFNFOUT JO
BQQMZJOH UIF FOUJUZT BDDPVOUJOH QPMJDJFT *EFOUJGZ UIF BDDPVOUJOH BSFBT OPUFE CZ +# )J'J -UE BT
SFRVJSJOH DSJUJDBM KVEHFNFOUT BOE UIF DSJUJDBM KVEHFNFOUT UP CF NBEF JO SFMBUJPO UP UIFTF BSFBT
D
&YQMBJO UIF JNQBDU PO UIF QSPàU BOE FRVJUZ PG UIF OFU SFBMJTBCMF WBMVF PG JOWFOUPSJFT CFJOH MPXFS
UIBO UIFJS DBSSZJOH BNPVOU 8IBU BDDPVOUT XPVME CF BGGFDUFE
6OEFSTUBOEJOH B TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF BOE TUBUFNFOU PG
DIBOHFT JO FRVJUZ -0
-PDBUF UIF NPTU SFDFOU BOOVBM àOBODJBM TUBUFNFOUT GPS 4BNTVOH (SPVQ GSPN JUT XFCTJUF &YBNJOF
UIF JOGPSNBUJPO JO UIF SFQPSU BOE BOTXFS UIF GPMMPXJOH RVFTUJPOT BCPVU 4BNTVOH (SPVQT TUBUFNFOU
PG DIBOHFT JO FRVJUZ
3FRVJSFE
B
*EFOUJGZ BOE TUBUF 4BNTVOH (SPVQT UPUBM DPNQSFIFOTJWF JODPNF GPS UIF QFSJPE
C
*EFOUJGZ BOE TUBUF 4BNTVOH (SPVQT QSPàU GPS UIF QFSJPE
D
&YQMBJO XIZ 4BNTVOH (SPVQT UPUBM DPNQSFIFOTJWF JODPNF BOE FYQFOTF EJGGFS GSPN JUT QSPàU
E
*EFOUJGZ BOE TUBUF UIF BNPVOU PG 4BNTVOH (SPVQT USBOTBDUJPOT XJUI FRVJUZ IPMEFST BT FRVJUZ
IPMEFST EVSJOH UIF QFSJPE
F
*EFOUJGZ JG UIF QSPàU JO UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ BHSFFT XJUI UIBU JO UIF TUBUFNFOU PG
QSPàU PS MPTT
G
*EFOUJGZ JG UIF CBMBODF PG SFUBJOFE FBSOJOHT BU UIF FOE PG UIF QFSJPE BHSFFT XJUI UIBU JO UIF TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO
(MPCBM DJUJ[FOTIJQ -0
4BNTVOH (SPVQ VQIPMET B CFMJFG JO TIBSFE SFTQPOTJCJMJUZ UP JUT QFPQMF UIF QMBOFU BOE TPDJFUZ
4BNTVOH &MFDUSPOJDT QSPEVDFT B TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU UIBU JODMVEFT UIF DPNQBOZT QSPàMFT BT XFMM
BT JUT FDPOPNJD FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST UP FOTVSF UIF GVMM TIBSJOH PG
JOGPSNBUJPO BDSPTT BMM TFDUPST
3FRVJSFE
B
%FTDSJCF UIF 4BNTVOH (SPVQT CVTJOFTT QSJODJQMFT
C
%JTDVTT àWF XBZT UIBU 4BNTVOH (SPVQ BDUT BT B SFTQPOTJCMF DJUJ[FO
D
-JTU TPNF PG UIF RVBOUJUBUJWF JOEJDBUPST VTFE UP SFQPSU PO 4BNTVOH (SPVQT TVTUBJOBCJMJUZ
QFSGPSNBODF
E
%JTDVTT XIFUIFS TVTUBJOBCJMJUZ QFSGPSNBODF FOIBODFT PS IJOEFST àOBODJBM QFSGPSNBODF
F
5IF TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU JT QSPEVDFE VTJOH UIF 4UBOEBSET PG UIF (MPCBM 3FQPSUJOH *OJUJBUJWF (3*

4VNNBSJTF UIF (3* :PVS TVNNBSZ TIPVME JODMVEF UIF PSHBOJTBUJPO JUT QSJPSJUJFT UIF 4UBOEBSET
BOE UIF HMPCBM SFBDI PG (3*
$IBOHFT JO BDDPVOUJOH QPMJDJFT BOE FTUJNBUJPOT -0
5SVF #MVF -UE JT SFWJFXJOH JUT BDDPVOUJOH QPMJDJFT BOE FTUJNBUJPOT %FUBJMFE CFMPX BSF JUT DVSSFOU
QPMJDJFT BOE FTUJNBUJPOT 6TJOH UIFTF DVSSFOU QPMJDJFT UIF DPNQBOZT DBMDVMBUFE QSPàU àHVSF JT
8IBU XPVME 5SVF #MVF -UET QSPàU CF JG UIF BMUFSOBUJWF BDDPVOUJOH QPMJDJFT BOE FTUJNBUJPOT
BSF BQQMJFE
$VSSFOU "MUFSOBUJWF
%FQSFDJBUJPO SBUF GPS QMBOU BOE FRVJQNFOU TUSBJHIUMJOF EJNJOJTIJOH CBMBODF
XJUI B DPTU QSJDF PG BOE SFTJEVBM
WBMVF PG
"DDPVOUT SFDFJWBCMF JNQBJSNFOU PG HSPTT BDDPVOUT PG HSPTT BDDPVOUT
SFDFJWBCMF SFDFJWBCMF
"DDPVOUT SFDFJWBCMF HSPTT

%FWFMPQNFOU FYQFOEJUVSF FYQFOTFE DBQJUBMJTFE
3FWFOVF SFDPHOJUJPO -0

5IF *OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE *"4#
BOE UIF 64 BDDPVOUJOH TUBOEBSEmTFUUJOH CPBSE
XPSLFE PO B KPJOU QSPKFDU UP EFWFMPQ B OFX TUBOEBSE PO SFWFOVF SFDPHOJUJPO 1PEDBTUT TVNNBSJTJOH
UIF QSPKFDU BSF BWBJMBCMF PO WBSJPVT XFCTJUFT JODMVEJOH UIBU PG UIF *"4#
3FRVJSFE
"DDFTT UIF JOGPSNBUJPO BWBJMBCMF PO UIF *"4# XFCTJUF BOE BOTXFS UIF GPMMPXJOH RVFTUJPOT
B
4VNNBSJTF UIF UJNFMJOF BTTPDJBUFE XJUI UIF EFWFMPQNFOU PG UIF SFWFOVF SFDPHOJUJPO TUBOEBSE
JOEJDBUJOH UIF NBKPS NJMFTUPOFT
C
1SPWJEF UIF SBUJPOBMF BT UP XIZ B OFX SFWFOVF SFDPHOJUJPO TUBOEBSE XBT SFRVJSFE
D
"O BSFB PG EFCBUF JO SFWFOVF SFDPHOJUJPO JT UIF QSFTFOUBUJPO PG UIF BEKVTUNFOUT UP SFWFOVF GPS UIF
VODPMMFDUJCJMJUZ PG SFWFOVF BTTPDJBUFE XJUI DVTUPNFS DSFEJU SJTL &YQMBJO XIBU EJGGFSFODF JU NBLFT
UP UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UP LFZ JUFNT XJUIJO UIF TUBUFNFOU JG VODPMMFDUJCMF DIBSHFT
BSF EFEVDUFE GSPN SFWFOVF PS JODMVEFE JO PQFSBUJOH FYQFOTFT
$BMDVMBUJOH SFWFOVF -0
+JN 4U $MPVE PQFSBUFT B XIPMFTBMF DMPUIJOH PQFSBUJPO DBMMFE 4U $MPVET %FTJHOT "MM UIF TBMFT
BOE QVSDIBTFT PG UIF CVTJOFTT BSF NBEF PO DSFEJU 5IF PQFOJOH BOE DMPTJOH CBMBODFT GPS BDDPVOUT
SFDFJWBCMF JOWFOUPSZ BOE BDDPVOUT QBZBCMF BSF TIPXO CFMPX
"U TUBSU "U FOE

PG QFSJPE PG QFSJPE
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
"DDPVOUT QBZBCMF
%VSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE +JN 4U $MPVE SFDFJWFE GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE QBJE
UP TVQQMJFST
3FRVJSFE
$BMDVMBUF UIF SFWFOVF GSPN TBMFT DPTU PG TBMFT BOE HSPTT QSPàU GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE GPS
4U $MPVET %FTJHOT
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
(SPVQPO JT B 64 DPNQBOZ XJUI B EFBMPGUIFEBZ XFCTJUF UIBU GFBUVSFT EJTDPVOUFE HJGU DFSUJàDBUFT
VTBCMF BU MPDBM PS OBUJPOBM DPNQBOJFT 4JODF JUT GPSNBUJPO JU IBT GBDFE B OVNCFS PG RVFTUJPOT SFMBUJOH
UP JUT BDDPVOUJOH QSBDUJDFT )FSF BSF UXP FYBNQMFT PG (SPVQPOT RVFTUJPOBCMF BDDPVOUJOH QSBDUJDFT
r *O (SPVQPO SFTUBUFE JUT àOBODJBM SFTVMUT GPS UIF UISFF ZFBST QSJPS JO PSEFS UP DPSSFDU XIBU JU
DBMMFE BO FSSPS JO UIF XBZ UIBU JU SFQPSUFE JUT SFWFOVF
#FGPSF UIF DPNQBOZ SFQPSUFE BT SFWFOVF BMM UIF NPOFZ JU DPMMFDUFE GSPN DVTUPNFST JODMVEJOH
DBTI UIBU XBT MBUFS QBJE PVU UP (SPVQPOT NFSDIBOU QBSUOFST /PX (SPVQPO JT SFQPSUJOH XIBU JU
DBMMT AOFU SFWFOVFT XIJDI FYDMVEF UIF SFUBJMFS QBZPVUT %F -B .FSDFE 3VTMJ

r *O (SPVQPO PVUMJOFE UIBU JU IBE VOEFSFTUJNBUFE DVTUPNFS SFGVOET GPS JUT NPSF FYQFOTJWF
PGGFST BOE UIBU UIJT IBE MFE UP QSPCMFNT XJUI UIF XBZ UIF DPNQBOZ DBMDVMBUFE JUT SFTVMUT 8IJMF
(SPVQPO DPMMFDUT NPSF SFWFOVF PO JUT NPSF FYQFOTJWF PGGFST GPS FYBNQMF MBTFS FZF TVSHFSZ
JU
BMTP FYQFSJFODFT B IJHIFS SBUF PG SFGVOET
5IF DPNQBOZ IPOPST DVTUPNFS SFGVOET GPS UIF MJGF PG JUT DPVQPOT TP UIPTF QBZNFOUT DBO BGGFDU
JUT àOBODJBMT BU WBSJPVT UJNFT (SPVQPO EFEVDUT SFGVOET XJUIJO EBZT GSPN SFWFOVF BGUFS UIBU
UIF DPNQBOZ IBT UP UBLF BO BEEJUJPOBM BDDPVOUJOH DIBSHF SFMBUFE UP UIF QBZNFOUT %F -B
.FSDFE

3FRVJSFE
B
6TF UIF GPMMPXJOH UP JMMVTUSBUF UIF EJGGFSFODF CFUXFFO SFQPSUJOH HSPTT BOE OFU SFWFOVF (SPVQPO
DPMMFDUFE 64 CJMMJPO JO SFWFOVF GSPN DVTUPNFST EVSJOH B TJYNPOUI QFSJPE 0G UIJT
64 CJMMJPO XBT QBJE UP NFSDIBOU QBSUOFST
C
&YQMBJO JG UIF SFQPSUJOH PG HSPTT CJMMJOHT PS OFU SFWFOVF BGGFDUT UIF DPNQBOZT CPUUPN MJOF
D
%JTDVTT XIBU GBDUPST (SPVQPO TIPVME DPOTJEFS XIFO FTUJNBUJOH DVTUPNFS SFGVOET
E
)ZQPUIFTJTF IPX UIF TIBSF QSJDF PG (SPVQPO NBZ IBWF SFBDUFE UP BOOPVODFNFOUT PG BDDPVOUJOH
JSSFHVMBSJUZ *EFOUJGZ UIF USFOE JO (SPVQPOT TIBSF QSJDF TJODF JUT MJTUJOH JO
F
*O (SPVQPO XBT DSJUJDJTFE CZ UIF DPSQPSBUF SFHVMBUPS GPS JUT VTF PG B QSP GPSNB QSPàU
NFBTVSF %JTDVTT UIF QSP GPSNB QSPàU NFBTVSF UIBU (SPVQPO XBT VTJOH BOE XIZ UIF SFHVMBUPS
PCKFDUFE UP JUT VTF
%FQSFDJBUJPO FYQFOTF JT BO BMMPDBUJPO PG UIF DPTU PG BO BTTFU PWFS UIF BTTFUT VTFGVM MJGF &OUJUJFT BTTFTT
UIF VTFGVM MJWFT PG UIFJS WBSJPVT BTTFUT 5IF OPUFT UP UIF BDDPVOUT GPS UXP BJSMJOFT SFWFBM UIF GPMMPXJOH
WBSJBUJPO JO VTFGVMMJGF FTUJNBUFT
"JS /FX ;FBMBOE -UE Q
EFQSFDJBUFT JUT BJSDSBGU PO B TUSBJHIUMJOF CBTJT UP BO FTUJNBUFE
SFTJEVBM WBMVF PWFS UIFJS FDPOPNJD MJWFT BT GPMMPXT
"JSDSBGU ZFBST 3FTJEVBM WBMVFT BSF SFWJFXFE BOOVBMMZ

&OHJOF PWFSIBVMT 1FSJPE UP OFYU PWFSIBVM
2BOUBT "JSXBZT Q

EFQSFDJBUFT JUT BJSDSBGU BT GPMMPXT
"JSDSBGU BOE FOHJOFT o ZFBST o SFTJEVBM WBMVF

"JSDSBGU TQBSF QBSUT o ZFBST o SFTJEVBM WBMVF
3FRVJSFE
B
$PNNFOU PO UIF FGGFDU PG UIFTF EJGGFSJOH EFQSFDJBUJPO SBUFT PO UIF QSPàUT PG "JS /FX ;FBMBOE
-UE BOE 2BOUBT "JSXBZT
C
$BO ZPV TVHHFTU BOZ SFBTPOT XIZ UIF DIPJDF PG VTFGVM MJWFT XPVME EJGGFS BDSPTT UIFTF FOUJUJFT
D
%FCBUF XIFUIFS ZPV CFMJFWF FOUJUJFT TIPVME IBWF EJTDSFUJPO UP DIPPTF UIF EFQSFDJBUJPO NFUIPE
BOE VTFGVM MJWFT BQQMJDBCMF UP WBSJPVT BTTFU DMBTTFT
E
8IBU EP ZPV UIJOL XPVME BGGFDU UIF VTFGVM MJWFT PG BTTFUT TVDI BT BJSDSBGU
*O JUT BOOVBM SFQPSU 2BOUBT "JSXBZT SFGFSSFE UP AVOEFSMZJOH QSPàU BOE ATUBUVUPSZ QSPàU
*EFOUJGZ UIF EJGGFSFODFT JO UIFTF QSPàU àHVSFT %FCBUF UIF NFSJUT PG SFQPSUJOH OPOTUBUVUPSZ
QSPàU àHVSFT
5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT SFGFSSFE UP BT DPOTPMJEBUFE JODPNF TUBUFNFOU
GPS 8FTGBSNFST
JT QSPWJEFE CFMPX
8&4'"3.&34
$POTPMJEBUFE JODPNF TUBUFNFOU

/PUF N N
3FWFOVF
&YQFOTFT
3BX NBUFSJBMT BOE JOWFOUPSZ

&NQMPZFF CFOFýUT FYQFOTF

'SFJHIU BOE PUIFS SFMBUFE FYQFOTFT

0DDVQBODZSFMBUFE FYQFOTFT

%FQSFDJBUJPO BOE BNPSUJ[BUJPO

*NQBJSNFOU FYQFOTFT

0UIFS FYQFOTFT

5PUBM FYQFOTFT

0UIFS JODPNF

4IBSF PG OFU QSPýUT PG BTTPDJBUFT BOE KPJOU WFOUVSF
&BSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU BOE JODPNF UBY FYQFOTF &#*5

'JOBODF DPTUT


*ODPNF UBY FYQFOTF

1SPýU BUUSJCVUBCMF UP NFNCFST PG UIF QBSFOU

&BSOJOHT QFS TIBSF BUUSJCVUBCMF UP PSEJOBSZ FRVJUZ
IPMEFST PG UIF QBSFOU
#BTJD FBSOJOHT QFS TIBSF
%JMVUFE FBSOJOHT QFS TIBSF
4PVSDF 8FTGBSNFST Q
3FRVJSFE
6TJOH UIF BCPWF JOGPSNBUJPO BOTXFS UIF GPMMPXJOH RVFTUJPOT
B
(JWF BO FYBNQMF PG BO FYQFOTF UIBU XPVME CF JODMVEFE JO FBDI PG UIF 8FTGBSNFST FYQFOTF
DBUFHPSJFT
C
$BMDVMBUF &#*5%" GPS 8FTGBSNFST
D
&YQMBJO UIF QVSQPTF PG &#*5 BOE &#*5%"
E
8IBU BSF UIF JUFNT PG PUIFS DPNQSFIFOTJWF JODPNF
3FWJFX UIF GPMMPXJOH RVPUF GSPN $PMRVIPVO

*OWFTUPST BTTFTTJOH UIF SFDFOU SFQPSUJOH TFBTPO PG QVCMJDMZ MJTUFE DPNQBOJFT XJMM CBTF UIFJS PQJOJPOT
PG DPSQPSBUF QFSGPSNBODF MBSHFMZ PO B IBOEGVM PG LFZ OVNCFST BMM FYQSFTTFE JO EPMMBS UFSNT BOE BMM
EFBMJOH XJUI UIF NPTU SFDFOU àOBODJBM ZFBS 5IJT àYBUJPO XJUI UIF CPUUPN MJOF BOE UIF QSPàU BOE MPTT
TUBUFNFOU IBT FYJTUFE GPS ZFBST PS TP BOE BU JUT NPTU FYUSFNF IBT QSPEVDFE B TIPSUUFSN GPDVT
GPS JOWFTUPST UIBUT CFFO CMBNFE GPS NBOZ GBJMJOHT GSPN QPPS DPSQPSBUF HPWFSOBODF UP UIF NBTTBHJOH
PG BDDPVOUT UP QMFBTF UIF NBSLFU BOE ESJWF UIF TIBSF QSJDF BOE XJUI UIBU FYFDVUJWF SFNVOFSBUJPO
*O SFDFOU UJNFT NPSF QSPHSFTTJWF FMFNFOUT XJUIJO UIF BDDPVOUBODZ QSPGFTTJPO IBWF DIBNQJPOFE
UIF DPODFQU PG XJEFOJOH SFQPSUJOH DSJUFSJB *O UIF QBTU EFDBEF UIF (MPCBM 3FQPSUJOH *OJUJBUJWF (3*
QSPNPUFE TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH BOE JOUSPEVDFE UIF JEFB PG UIF USJQMF CPUUPN MJOF OPX BEPQUFE CZ
BCPVU PSHBOJTBUJPOT BSPVOE UIF XPSME
(3* BT QSJODJQMFT PG TVTUBJOBCJMJUZ DPNCJOF XJUI USBEJUJPOBM àOBODJBM SFQPSUJOH UP EFMJWFS B
IPMJTUJD WJTJPO PG DPSQPSBUF QFSGPSNBODF XIJDI HPFT CFIJOE QVCMJTIJOH UIF TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU BOE
UIF àOBODJBM BDDPVOUT JO UIF TBNF EPDVNFOU " TJHOJàDBOU NJMFTUPOF JO UIJT FWPMVUJPO XBT SFBDIFE JO
"QSJM XJUI UIF SFMFBTF PG UIF $POTVMUBUJPO %SBGU PG UIF *OUFSOBUJPOBM *OUFHSBUFE 3FQPSUJOH 'SBNFXPSL
3FRVJSFE
1SFQBSF B NFNPSBOEVN GPS B CPBSE PG EJSFDUPST UIBU B
EFàOFT JOUFHSBUFE SFQPSUJOH C
EJTDVTTFT
UIF WBSJPVT UZQFT PG DBQJUBM BOE D
EFTDSJCFT UIF QJMPU QSPHSBN PO JOUFHSBUFE SFQPSUJOH
5IF "49 DPOWFOFE UIF "49 $PSQPSBUF (PWFSOBODF $PVODJM "49$($
JO "VHVTU QSPNQUFE
CZ TVHHFTUJPOT GSPN "4*$ BOE HPWFSONFOU UIBU "49 UBLF B MFBEFSTIJQ SPMF JO GPSNVMBUJOH B OPO
MFHJTMBUJWF SFTQPOTF UP UIF DPSQPSBUF HPWFSOBODF JTTVFT BSJTJOH GPMMPXJOH B OVNCFS PG DPSQPSBUF
DPMMBQTFT JO .BOZ PG UIFTF DPMMBQTFT XFSF BTTPDJBUFE XJUI QPPS àOBODJBM SFQPSUJOH 5IF
"49$($ SFMFBTFE UIF àSTU FEJUJPO PG 1SJODJQMFT PG HPPE DPSQPSBUF HPWFSOBODF BOE CFTU QSBDUJDF
SFDPNNFOEBUJPOT JO .BSDI B TFDPOE FEJUJPO XBT SFMFBTFE JO B UIJSE FEJUJPO JO BOE
B GPVSUI FEJUJPO JO &JHIU QSJODJQMFT BSF JEFOUJàFE BT VOEFSMZJOH HPPE DPSQPSBUF HPWFSOBODF
0OF PG UIFTF QSJODJQMFT QSJODJQMF SFMBUFT UP TBGFHVBSEJOH UIF JOUFHSJUZ PG àOBODJBM SFQPSUJOH
3FRVJSFE
B
%JTDVTT UIF SFDPNNFOEBUJPOT JO QSJODJQMF PG UIF "49$($ HVJEFMJOFT GPS TBGFHVBSEJOH UIF
JOUFHSJUZ PG àOBODJBM SFQPSUJOH
C
"DDFTT UIF +# )J'J -UE DPSQPSBUF HPWFSOBODF TUBUFNFOU JO JUT BOOVBM SFQPSU %JTDVTT UIF
DPNQBOZT DPNQMJBODF XJUI QSJODJQMF
D
5IF BOOVBM SFQPSU PG +# )J'J -UE DPOUBJOT B EJSFDUPST EFDMBSBUJPO *EFOUJGZ UIF GVODUJPOT
BOE BDUJWJUJFT UIBU BSF DPWFSFE CZ UIF EJSFDUPST EFDMBSBUJPO
E
5IF "49$($ BEPQUT BO AJG OPU XIZ OPU BQQSPBDI UP DPNQMJBODF XJUI JUT SFDPNNFOEFE
DPSQPSBUF HPWFSOBODF QSBDUJDFT &YQMBJO XIBU UIJT BQQSPBDI NFBOT )PX EPFT UIJT BQQSPBDI WBSZ
XJUI UIF BQQSPBDI BEPQUFE JO UIF 6OJUFE 4UBUFT
3&'&3&/$&4
"JS /FX ;FBMBOE -UE "OOVBM àOBODJBM SFQPSU XXXBJSOFX[FBMBOEDPNBV
$PMRVIPVO - A$BQJUBM JEFBT BáPBU JO JOUFHSBUFE SFQPSUJOH CSJOHJOH BMM UIF TUSBOET PG DPSQPSBUF SFQPSUJOH UPHFUIFS XJMM IFMQ
SFEVDF UIF SJTL PG TIPSUUFSNJTN */5)&#-"$, +VOF
%F -B .FSDFE . A(SPVQPOT TIBSFT GBMM PO SFWJTJPO /FX :PSL 5JNFT .BSDI
%F -B .FSDFE . 3VTMJ & A"DDPVOUJOH DIBOHF DVUT (SPVQPOT SFWFOVF /FX :PSL 5JNFT 4FQUFNCFS
'MJHIU $FOUSF 5SBWFM (SPVQ "OOVBM SFQPSU XXXáJHIUDFOUSFMJNJUFEDPN
+BOEB . .PSHBO & A.ZFS NBOBHFNFOU EFGFOET MBDL PG XBSOJOH PO TVSQSJTF QD QSPàU TMVNQ "#$ /FXT .BSDI
5FMTUSB "OOVBM SFQPSU XXXUFMTUSBDPNBV
8FTGBSNFST "OOVBM SFQPSU XXXXFTGBSNFSTDPNBV
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ 4FSHFZ /JWFOT 4IVUUFSTUPDLDPN
1IPUP ¥ #MFOE *NBHFT (FUUZ *NBHFT
1SPCMFN ¥ 'MJHIU $FOUSF 5SBWFM (SPVQ
1SPCMFN ¥ +# )J'J -UE
%FDJTJPONBLJOH BDUJWJUZ ¥ 8FTGBSNFST -UE
%FDJTJPONBLJOH BDUJWJUZ ¥ -BDIMBO $PMRVIPVO */5)&#-"$,
$)"15&3

-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

BTTFTT UIF QVSQPTF BOE VTFGVMOFTT PG B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
PVUMJOF UIF GPSNBU BOE UIF DMBTTJýDBUJPO PG DBTI þPXT JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
QSPEVDF B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT VTJOH UIF EJSFDU NFUIPE BOE B SFDPODJMJBUJPO VTJOH UIF JOEJSFDU NFUIPE
FWBMVBUF BO FOUJUZT QFSGPSNBODF VTJOH B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
$IBQUFS QSFWJFX
1SFWJPVT DIBQUFST QSFTFOUFE UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF TUBUFNFOU
PG DIBOHFT JO FRVJUZ BOE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UIJT DIBQUFS JOUSPEVDFT UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
5IF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JT VTFGVM GPS VTFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BT JU QSPWJEFT JOGPSNBUJPO UP IFMQ
BTTFTT BO FOUJUZT BCJMJUZ UP HFOFSBUF DBTI áPXT BOE NFFU JUT PCMJHBUJPOT BOE BQQSFDJBUF XIZ JUT BTTFUT BOE
MJBCJMJUJFT IBWF DIBOHFE 5IJT DIBQUFS PVUMJOFT UIF QVSQPTF PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JUT SFMBUJPOTIJQ UP
UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE JUT HFOFSBM GPSNBU "MTP EJTDVTTFE
BSF UIF QSFQBSBUJPO BOE JOUFSQSFUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
5IF QVSQPTF BOE VTFGVMOFTT PG B TUBUFNFOU PG

DBTI þPXT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& "TTFTT UIF QVSQPTF BOE VTFGVMOFTT PG B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
$BTI áPXT BSF UIF MJGFCMPPE PG B CVTJOFTT 8JUIPVU DBTI áPXT UIF CVTJOFTT XJMM XJUIFS BOE EJF 8F IBWF
TFFO NBOZ DPNQBOJFT BOE DPVOUSJFT EVSJOH UIF HMPCBM àOBODJBM DSJTJT ('$
BOE JUT BGUFSNBUI TUBMM PS DPNF
UP B IBMU EVF UP B DBTI TIPSUBHF 5IFSFGPSF JU NBLFT TFOTF UP QSFQBSF B SFQPSU UIBU TIPXT UIF DBTI áPXT PG
B CVTJOFTT 5IJT JT UIF QVSQPTF PG B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
5IF áPXT PG DBTI BSF JNQPSUBOU GPS UIF XPSLJOH DBQJUBM NBOBHFNFOU PG BO FOUJUZ 8PSLJOH DBQJUBM JT
OFFEFE UP GVOE JOWFOUPSZ BOE BDDPVOUT SFDFJWBCMF XIJMF BXBJUJOH SFDFJQUT GSPN TBMFT 5IF áPX PG DBTI
UISPVHI QVSDIBTFT BOE QBZNFOUT PG JOWFOUPSZ BOE MBCPVS UP UIF SFDFJQU PG DBTI DBO CF TJNQMZ EFQJDUFE BT
TIPXO JO àHVSF
'*(63& 'MPX PG DBTI JO CVTJOFTT DZDMF
Purchase of
inventory
Receipts from Payment for

sales inventory and wages
Sale of inventory
or service
5IF HSFBUFS UIF OVNCFS PG UJNFT BO FOUJUZ DBO DZDMF UISPVHI UIJT QSPDFTT HFOFSBMMZ UIF NPSF QSPàU JU DBO
NBLF BT MPOH BT QSJDFT BSF TFU BQQSPQSJBUFMZ
)PXFWFS DBTI JT WFSZ JNQPSUBOU UISPVHI UIF DZDMF BT UIFSF
JT OPSNBMMZ BO PVUáPX PG GVOET GPS JOWFOUPSZ BOE XBHFT QSJPS UP UIF JOáPX GSPN TBMFT 5IF TUBUFNFOU PG
DBTI áPXT IFMQT BTDFSUBJO UIF DBTI HFOFSBUJPO GSPN UIJT DZDMF BOE XIFUIFS PS OPU UIF FOUJUZ JT DPMMFDUJOH
JUT SFDFJQUT JO B UJNFMZ NBOOFS
5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT TIPXT UIF JODPNF FBSOFE BOE FYQFOTFT JODVSSFE UISPVHI UIJT DZDMF XIJMF
UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT TIPXT UIF BDUVBM DBTI SFDFJQUT BOE QBZNFOUT UISPVHI UIJT DZDMF *U JT JNQPSUBOU
UIBU XF EJGGFSFOUJBUF CFUXFFO B TBMF SFWFOVF HFOFSBUFE
BOE DBTI SFDFJWFE PS CFUXFFO B QVSDIBTF BOE
B QBZNFOU
%&$*4*0/.",*/( &9".1-&
*NQBDU PG DBTI þPXT PO JOWFTUNFOU

4*56"5*0/ :PV BSF BO JOWFTUPS XIP IBT CFFO HJWFO BO JOWFTUNFOU SFDPNNFOEBUJPO CZ ZPVS ýOBODF
CSPLFS 5IF NBJO SFBTPO GPS UIF SFDPNNFOEBUJPO JT UIF FYUSB UBY CFOFýUT EVF UP UIF QSJNBSZ QSPEVDUJPO
OBUVSF PG UIF CVTJOFTT #FJOH BO BDDPVOUJOH TDIPMBS ZPV EFDJEF UP EPXOMPBE UIF ýOBODJBM TUBUFNFOUT PG
UIF SFDPNNFOEFE CVTJOFTT GSPN UIF MBTU DPVQMF PG ZFBST BOE ZPV EJTDPWFS UIF GPMMPXJOH

1SPýU BUUSJCVUBCMF UP FRVJUZ IPMEFST PG UIF QBSFOU
/FU DBTI VTFE JO
QSPWJEFE CZ PQFSBUJOH BDUJWJUJFT

4IPVME ZPV BDU PO UIF SFDPNNFOEBUJPO BOE JOWFTU

%&$*4*0/ 5IF OFHBUJWF DBTI þPX TIPVME TJHOBM B XBSOJOH UP ZPV UIBU UIF CVTJOFTT JT OPU CSJOHJOH JO DBTI
GSPN JUT PQFSBUJPOT 4P JU XJMM OFFE UP HFU DBTI FJUIFS GSPN CPSSPXJOH NPOFZ PS CZ BTLJOH JOWFTUPST UP QVU
VQ NPSF NPOFZ 4VTUBJOJOH B DBTI PVUþPX DBOU CF EPOF JO UIF MPOH UFSN
%JGGFSFODF CFUXFFO DBTI BOE BDDSVBM BDDPVOUJOH

3FDBMM GSPN UIF DIBQUFS BCPVU UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ UIBU
SFQPSUJOH FOUJUJFT NVTU DBMDVMBUF UIFJS QSPàU PS MPTT VTJOH BO BDDSVBM TZTUFN PG BDDPVOUJOH )PXFWFS UIF
BDDSVBM TZTUFN GPDVTFT PO XIFO B USBOTBDUJPO UBLFT QMBDF JF UIF TBMF
BOE OPU XIFO UIF QBZNFOU GPS UIBU
USBOTBDUJPO PDDVST *O DPOUSBTU UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JT DPODFSOFE XJUI DBTI SFDFJQUT BOE QBZNFOUT
BOE OPU UIF UJNJOH PG UIF VOEFSMZJOH USBOTBDUJPO
5IJT EJGGFSFODF JT IJHIMJHIUFE JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF 5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT PG .VNT
$IPD )FBWFO 1UZ -UE SFQPSUT B QSPàU PG XIJMF UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT SFQPSUT UIBU UIF OFU DBTI
QSPWJEFE CZ PQFSBUJOH BDUJWJUJFT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE JT
8IZ UIF EJGGFSFODF
'PS FOUJUJFT VTJOH BDDSVBM BDDPVOUJOH TVDI BT BO FOUJUZ QSPWJEJOH DIPDPMBUF QSPEVDUT UIF UJNJOH PG DBTI SFDFJQUT BOE
QBZNFOUT XJMM EJGGFS GSPN XIFO UIF USBOTBDUJPO UBLFT QMBDF
*--6453"5*7& &9".1-&
%JGGFSFODF JO QSPýU BOE DBTI QPTJUJPO

"DDPSEJOH UP UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT GPS .VNT $IPD )FBWFO 1UZ -UE UIF FOUJUZ NBEF B QSPýU PG
GPS UIF NPOUI PG .BSDI 5IF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT SFþFDUT UIF USBOTBDUJPOT GPS UIF NPOUI
$)"15&3 4UBUFNFOU PG DBTI þPXT
XIJDI JODMVEF TBMFT PG QSPEVDUT XPSUI PG XIJDI IBT CFFO DPMMFDUFE
SFOU QBJE PG
BOE XBHFT QBJE PG 5IF EFQSFDJBUJPO SFMBUFT UP TIPQ ýYUVSFT BOE ýUUJOHT UIBU UIF FOUJUZ IBT CFFO
EFQSFDJBUJOH PWFS B QFSJPE PG UJNF 5IF FOUJUZ BMTP QVSDIBTFE BOE QBJE GPS XPSUI PG QSPEVDUT GSPN
JUT TVQQMJFS CVU UIF DPTU PG UIF QSPEVDUT TPME EVSJOH UIF NPOUI BNPVOUFE UP 5IF PUIFS XJMM
GPSN QBSU PG JOWFOUPSZ BOE CF SFDPSEFE BT BO BTTFU PO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
5IF TUBUFNFOU
PG DBTI þPXT TIPXT UIBU UIF FOUJUZT DBTI QPTJUJPO JT OFHBUJWF JF UIF CBOL BDDPVOU JT JO PWFSESBGU
BU UIF FOE PG .BSDI EFTQJUF IBWJOH B DSFEJU CBMBODF BU UIF CFHJOOJOH PG UIF NPOUI
" DPNQBSJTPO PG UIF UXP TUBUFNFOUT TIPXT UIBU BMUIPVHI .VNT $IPD )FBWFO 1UZ -UE XBT RVJUF
QSPýUBCMF GPS UIF NPOUI PG .BSDI UIF CVTJOFTT XJMM IBWF USPVCMF NFFUJOH JUT ýOBODJBM PCMJHBUJPOT 5IJT
JMMVTUSBUFT UIF JNQPSUBODF PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT JU BMMPXT VTFST PG UIF TUBUFNFOU UP RVJDLMZ TFF
XIBU NPOFZ JT DPNJOH JO BOE IPX UIF NPOFZ JT CFJOH VTFE 5IF GPMMPXJOH TUBUFNFOUT EFNPOTUSBUF UIBU
BMUIPVHI JODPNF PG XBT HFOFSBUFE POMZ PG UIF TBMFT XFSF DPMMFDUFE JO DBTI EVSJOH UIF
QFSJPE *U BMTP EFNPOTUSBUFT UIBU XIJMF EFQSFDJBUJPO JT BO FYQFOTF JODVSSFE CZ UIF FOUJUZ JU EPFT OPU JOWPMWF
BO PVUþPX PG DBTI BOE BT TVDI JT B OPODBTI JUFN .VNT $IPD )FBWFO 1UZ -UE OFFET UP BEESFTT UIF
DPMMFDUJPO PG EFCUT JG UIF FOUJUZ JT HPJOH UP TVSWJWF BOE NFFU JUT ýOBODJBM PCMJHBUJPOT XIFO UIFZ GBMM EVF "T
ZPV DBO PCTFSWF B RVJDL HMBODF BU UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT DBO TIPX B VTFS JG BO FOUJUZ IBT B HPPE
DBTI QPTJUJPO PS OPU *O HFOFSBM GPS BO FOUJUZ UP TVSWJWF UIF OFU DBTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT TIPVME
CF QPTJUJWF
.6.4 $)0$ )&"7&/ 15: -5%

GPS UIF NPOUI PG .BSDI
*ODPNF
$PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
&YQFOTFT
3FOU
8BHFT
%FQSFDJBUJPO
1SPýU
.6.4 $)0$ )&"7&/ 15: -5%

GPS UIF NPOUI PG .BSDI
#FHJOOJOH DBTI CBMBODF
$BTI þPXT
3FDFJQUT GSPN TBMFT
1BZNFOUT GPS JOWFOUPSZ
1BZNFOUT GPS SFOU
1BZNFOUT GPS XBHFT

/FU DBTI þPXT
$MPTJOH DBTI CBMBODF
5IF BCPWF FYBNQMF SFJOGPSDFT UIF JNQPSUBODF PG XPSLJOH DBQJUBM 5IF GPMMPXJOH UJNFMJOF IJHIMJHIUT UIF
OFDFTTJUZ PG IBWJOH FOPVHI DBTI UP NBOBHF UISPVHI UIF PQFSBUJOH DBTI DZDMF PG UIF FOUJUZ
Purchase Payment Sales Collection
$6000 $6000 $20 000 $5000
Operating cash cycle

Negative cash flow
5IF UJNF CFUXFFO UIF QBZNFOU PG JOWFOUPSZ XBHFT BOE TP PO BOE UIF DPMMFDUJPO PG EFCUT JT DBMMFE
UIF PQFSBUJOH DBTI DZDMF #Z NJOJNJTJOH UIJT UJNF BO FOUJUZ DBO TBWF PO GVOEJOH DPTUT JF JOUFSFTU

1SVEFOU DPNQBOJFT UJHIUMZ NBOBHF UIFJS XPSLJOH DBQJUBM SFRVJSFNFOUT BOE UIFJS PQFSBUJOH DBTI DZDMF
$PNQBOJFT TVDI BT 8PPMXPSUIT -UE IBWF B QPTJUJWF PQFSBUJOH DBTI DZDMF 5IJT NFBOT UIFZ DPMMFDU GVOET
GSPN TBMFTBDDPVOUT SFDFJWBCMF QSJPS UP QBZJOH UIFJS BDDPVOUT QBZBCMF 4P SBUIFS UIBO QBZJOH GVOEJOH DPTUT
UISPVHI UIJT QFSJPE UIFZ BSF FBSOJOH JOUFSFTU PO GVOET DPMMFDUFE QSJPS UP QBZJOH UIFJS BDDPVOUT QBZBCMF
5IJT DBO CF B HSFBU DPNQFUJUJWF BEWBOUBHF PWFS SJWBM DPNQBOJFT
5IF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JT OFFEFE BT JU TVNNBSJTFT UIF DBTI BOE UZQFT PG DBTI áPXT DPNJOH JOUP
BOE áPXJOH PVU PG UIF FOUJUZ 5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO EPFT TIPX UIF CFHJOOJOH BOE FOEJOH DBTI
CBMBODFT CVU UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT TIPXT UIF WBSJPVT DBUFHPSJFT PG DBTI áPXT 'PS JOTUBODF JG UIF
FOUJUZ SFDFJWFE DBTI GSPN CBOL MPBOT CVU OP DBTI XBT DPNJOH JOUP UIF FOUJUZ UISPVHI OPSNBM PQFSBUJPOT
UIJT XPVME JOEJDBUF UP B VTFS UIBU JU XPVME OPU CF B HPPE CVTJOFTT UP JOWFTU JO -JLFXJTF JG BNQMF DBTI XBT
DPNJOH JO UISPVHI UIF FOUJUZT OPSNBM PQFSBUJPOT BOE JU UIFSFGPSF IBE OP OFFE GPS DBTI GSPN CPSSPXJOH
UIJT XPVME JOEJDBUF UP B VTFS UIBU JU XPVME CF B HPPE FOUJUZ UP JOWFTU JO
5IF JNQPSUBODF PG DBTI UP UIF POHPJOH TVSWJWBM PG B CVTJOFTT DBOOPU CF PWFSTUBUFE "O FOUJUZ OFFET UP
IBWF FOPVHI SFBEZ DBTI UP FOTVSF UIBU JU DBO NFFU JUT àOBODJBM PCMJHBUJPOT JO B UJNFMZ NBOOFS ZFU OPU UPP
NVDI UIFSF BSF DPTUT BTTPDJBUFE XJUI LFFQJOH B TVQQMZ PG SFBEZ DBTI FH JOUFSFTU QBZNFOUT PO EFCU MPTU
JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUJFT
5IF BCJMJUZ PG BO FOUJUZ UP NBOBHF UIF áPX PG DBTI JO BOE PVU PG UIF CVTJOFTT
JT DSJUJDBM GPS TVDDFTT 1BZJOH GPS TVQQMJFT DPOWFSUJOH TBMFT JOUP DBTI BOE QBZJOH GPS BTTFUT BSF DFOUSBM UP
NBOBHJOH B CVTJOFTT &OUJUJFT DBO CF RVJUF QSPàUBCMF BOE ZFU TUJMM GBMUFS EVF UP QPPS DBTI NBOBHFNFOU
3FMBUJPOTIJQ PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT UP PUIFS

*MMVTUSBUJWF FYBNQMF FNQIBTJTFE UIF JNQPSUBODF PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT CZ IJHIMJHIUJOH UIF
BEEJUJPOBM JOGPSNBUJPO JU DPOUBJOT 5IF àOBODJBM TUBUFNFOUT DPNQSJTF UIF
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF XIJDI TIPX UIF SFTVMUT PG BO
FOUJUZT QFSGPSNBODF GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO XIJDI TIPXT UIF FOUJUZT àOBODJBM QPTJUJPO BU B QBSUJDVMBS QPJOU JO UJNF
TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ XIJDI TIPXT UIF DIBOHF JO BO FOUJUZT FRVJUZ CFUXFFO UXP SFQPSUJOH
QFSJPET
TUBUFNFOU PG DBTI áPXT XIJDI TIPXT UIF FOUJUZT DBTI JOáPXT PVUáPXT BOE OFU DBTI áPX GPS UIF
SFQPSUJOH QFSJPE
5IF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT XBT JOUSPEVDFE CFDBVTF UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO EJE OPU QSPWJEF B DPNQMFUF QJDUVSF PG BO FOUJUZT FDPOPNJD BDUJWJUJFT 5IBU JT B TUBUFNFOU
PG QSPàU PS MPTT TVNNBSJTFT BO FOUJUZT JODPNF BOE FYQFOTF USBOTBDUJPOT CVU EPFT OPU JEFOUJGZ UIF áPX
PG GVOET SFMBUJOH UP UIPTF USBOTBDUJPOT BOE B DPNQBSJTPO PG TVDDFTTJWF TUBUFNFOUT PG àOBODJBM QPTJUJPOT
XPVME TIPX UIF DIBOHF JO DBTI QPTJUJPO GSPN POF QPJOU JO UJNF UP BOPUIFS CVU XPVME OPU FYQPTF UIF DBTI
áPXT BTTPDJBUFE XJUI UIBU DIBOHF $BTI áPXT SFGFS UP UIF NPWFNFOU PG DBTI SFTVMUJOH GSPN USBOTBDUJPOT
XJUI FYUFSOBM QBSUJFT "T EJTDVTTFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DIBQUFS UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO MJTUT UIF BTTFUT JOWFTUJOH EFDJTJPOT
BOE UIF MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ àOBODJOH EFDJTJPOT
PG BO FOUJUZ
5IF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BMTP IFMQT UP JEFOUJGZ DIBOHFT JO JUFNT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
'PS FYBNQMF UIF TBMF PS QVSDIBTF PG BO BTTFU GPS DBTI XPVME IBWF BO FGGFDU PO CPUI UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO BOE UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT 4JNJMBSMZ CPSSPXJOH NPOFZ BOE QBZJOH B EJWJEFOE UP UIF PXOFST
PG UIF FOUJUZ BSF FYBNQMFT PG USBOTBDUJPOT UIBU BGGFDU CPUI TUBUFNFOUT
4P UIF QVSQPTF PG B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JT UP HJWF JOGPSNBUJPO BEEJUJPOBM UP UIF JOGPSNBUJPO QSPWJEFE
CZ UIF PUIFS TUBUFNFOUT (FOFSBMMZ UIF JOGPSNBUJPO QSPWJEFE TIPVME BTTJTU EFDJTJPO NBLFST JO BTTFTTJOH BO
FOUJUZT BCJMJUZ UP
HFOFSBUF DBTI áPXT
NFFU JUT àOBODJBM DPNNJUNFOUT BT UIFZ GBMM EVF JODMVEJOH UIF TFSWJDJOH PG CPSSPXJOHT BOE UIF QBZNFOU
PG EJWJEFOET
GVOE DIBOHFT JO UIF TDPQF BOEPS OBUVSF PG JUT BDUJWJUJFT
PCUBJO FYUFSOBM àOBODF
5PHFUIFS UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO CBTFE PO BDDSVBM
BDDPVOUJOH
BOE UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT QSPWJEF B SJDI TPVSDF PG JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH UIF QSPàUBCJMJUZ
MJRVJEJUZ BOE TUBCJMJUZ PG BO FOUJUZ
-FUT MPPL BU B TJNQMF DBTF TUVEZ UP
r VOEFSTUBOE NPSF DMFBSMZ UIF SFMBUJPOTIJQ PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT UP UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
BOE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
r HBJO BO BQQSFDJBUJPO PG UIF UZQFT PG JOGPSNBUJPO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT DPOUBJOT BOE UIFSFGPSF UIF
GPSNBU PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
5IF TJNQMF DBTF TUVEZ JT UIBU PG B TPMF USBEFS 5FSFTB 5BOH TUBSUJOH B CVTJOFTT 5FSFTBT $BSQFUT BOE
3VHT 5FSFTB JT VOIBQQZ JO IFS QSFTFOU KPC BT BO PGàDF BENJOJTUSBUPS GPS BO JNQPSU BOE FYQPSU DPNQBOZ
4IF XBOUT UP EP TPNFUIJOH NPSF GVMàMMJOH BOE DIBMMFOHJOH 5FSFTB MPWFT UFYUJMFT BOE GFFMT UIBU UIFSF JT B
CVTJOFTT PQQPSUVOJUZ JO TFMMJOH JNQPSUFE SVHT BOE DBSQFUT 4IF LOPXT UIBU ZPV IBWF DPNQMFUFE TUVEJFT JO
BDDPVOUJOH BOE BTLT GPS ZPVS IFMQ
5FSFTB JT XJMMJOH UP JOWFTU IFS TBWJOHT PG JOUP UIF CVTJOFTT LOPXO BT 5FSFTBT $BSQFUT BOE 3VHT
CVU TIF BMTP LOPXT UIBU TIF XJMM OFFE UP CPSSPX NPOFZ UP HFU UIF CVTJOFTT TUBSUFE )FS BVOU JT XJMMJOH
UP MFOE IFS BU DPNNFSDJBM SBUFT "DDPSEJOH UP UIF UFSNT PG UIF MPBO UIF JOUFSFTU JT CBTFE PO B
QFS DFOU WBSJBCMF SBUF UJFE UP DPNNFSDJBM CBOL SBUFT 5IF MPBO JT UP CF QBJE CBDL CZ 4P PO
"QSJM 5FSFTB DSFBUFT B CVTJOFTT BDDPVOU XJUI IFS CBOL USBOTGFST IFS BOE CBOLT IFS BVOUT
DIFRVF GPS
*O TVNNBSZ 5FSFTB IBT
JOKFDUFE PG IFS PXO NPOFZ JOUP UIF CVTJOFTT
CPSSPXFE GSPN IFS BVOU EVF GPS SFQBZNFOU JO
5FSFTBT PQFOJOH TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU "QSJM JT TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
8IFO SFBEJOH UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SFNFNCFS UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
BT BU "QSJM
"44&54 -*"#*-*5*&4
$BTI -PBO
&26*5:
$BQJUBM DPOUSJCVUFE 5 5BOH

5FSFTBT PQFOJOH TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS UIF QFSJPE "QSJM JT TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
GPS "QSJM
$BTI þPXT
1SPDFFET GSPN MPBO
1SPDFFET GSPN DBQJUBM FRVJUZ
DPOUSJCVUFE
/FU DBTI þPXT
&OEJOH DBTI CBMBODF
5FSFTB OFFET B TIPQ JO XIJDI UP TFMM IFS SVHT 4IF àOET UIF SJHIU TIPQ JO B CPVUJRVF TIPQQJOH QSFDJODU
GFBUVSJOH BSUT HBMMFSJFT BOUJRVF TIPQT DPGGFF TIPQT BOE TNBMMFS SFUBJM TIPQT 4IF MFBTFT UIF TIPQ GPS B
QFSJPE PG àWF ZFBST 5IF DPTU PG UIF MFBTF IBT UXP DPNQPOFOUT 5IF àSTU JT B MFBTF QSFNJVN PG
5IJT JT QBZBCMF JNNFEJBUFMZ BOE HJWFT 5FSFTB UIF SJHIU UP PDDVQZ UIF TIPQ GPS UIF OFYU àWF ZFBST 5IF
TFDPOE JT B ZFBSMZ SFOUBM PG QBZBCMF JO NPOUIMZ JOTUBMNFOUT 0O "QSJM TIF TJHOT UIF MFBTF
BOE XSJUFT B DIFRVF GPS JO GBWPVS PG UIF MFTTPS
5FSFTBT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU "QSJM JT TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
BT BU "QSJM
"44&54 -*"#*-*5*&4
$VSSFOU /PODVSSFOU
$BTI -PBO
/PODVSSFOU &26*5:
-FBTF QSFQBZNFOU $BQJUBM DPOUSJCVUFE 5 5BOH

5FSFTBT TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS UIF QFSJPE m "QSJM JT TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
GPS UIF QFSJPE o "QSJM
$BTI JOþPXT
1SPDFFET GSPN MPBO
DPOUSJCVUFE
5PUBM DBTI JOþPXT
$BTI PVUþPXT
-FBTF QBZNFOU
5PUBM DBTI PVUþPXT
/FU DBTI þPX
&OEJOH DBTI CBMBODF
5FSFTB OFFET UP àU PVU UIF TIPQ JO PSEFS UP EJTQMBZ UIF XBSFT TIF IBT GPS TBMF 0O "QSJM TIF
DPOUSBDUT B CVJMEFS UP DPNQMFUF UIF àUPVU GPS 5IF OFYU EBZ UIF CVJMEFS àOJTIFT UIF àUPVU BOE
5FSFTB XSJUFT B DIFRVF GPS JO GBWPVS PG UIF CVJMEFS 5FSFTB FYQFDUT UIF MJGF PG UIF TIPQ àUUJOHT UP
CF àWF ZFBST
5FSFTBT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU "QSJM JT TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
BT BU "QSJM
"44&54 -*"#*-*5*&4
$VSSFOU /PODVSSFOU
$BTI -PBO
5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
BT BU "QSJM
/PODVSSFOU
4IPQ ýUUJOHT &26*5:

5FSFTBT TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS UIF QFSJPE m "QSJM JT TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
$BTI JOþPXT
1SPDFFET GSPN MPBO
DPOUSJCVUFE
5PUBM DBTI JOþPXT
$BTI PVUþPXT
1VSDIBTF PG TIPQ ýUUJOHT
-FBTF QBZNFOU
5PUBM DBTI PVUþPXT
/FU DBTI þPX
&OEJOH DBTI CBMBODF
5FSFTB OPX OFFET UP QVSDIBTF IFS JOWFOUPSZ PG SVHT BOE DBSQFUT 4IF BQQSPBDIFT TFWFSBM DPNQBOJFT BOE
EFDJEFT UP CVZ IFS JOWFOUPSZ GSPN $BSQFUBCMF 1UZ -UE 0O "QSJM TIF TFMFDUT B SBOHF PG TNBMM NFEJVN
BOE MBSHF SVHT BOE DBSQFUT PG WBSZJOH UFYUVSFT DPMPVST BOE GBCSJDT GSPN $BSQFUBCMF 1UZ -UE BU B DPTU PG
EFMJWFSFE JNNFEJBUFMZ BOE QBZBCMF JO EBZT
5FSFTBT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU "QSJM BOE TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS UIF QFSJPE
m "QSJM BSF TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMFT BOE
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
BT BU "QSJM
"44&54 -*"#*-*5*&4
$VSSFOU $VSSFOU
$BTI "DDPVOUT QBZBCMF
*OWFOUPSZ /PODVSSFOU
/PODVSSFOU -PBO
4IPQ ýUUJOHT &26*5:

*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
$BTI JOþPXT
1SPDFFET GSPN MPBO
DPOUSJCVUFE
5PUBM DBTI JOþPXT
$BTI PVUþPXT
-FBTF QSFQBZNFOU
5PUBM DBTI PVUþPXT
/FU DBTI þPX
&OEJOH DBTI CBMBODF
/PUF UIBU UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS UIF QFSJPE m "QSJM JT UIF TBNF BT GPS m "QSJM /P DBTI
DIBOHFE IBOET JO UIF JOWFOUPSZ USBOTBDUJPO 5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO IBT DIBOHFE UP SFáFDU UIF
QVSDIBTF PG DBSQFUT JOWFOUPSZ
CVU DBTI EJE OPU EFDSFBTF BT XF SFDPSEFE BO BDDPVOUT QBZBCMF BNPVOU
FRVBM UP UIF JOWFOUPSZ BNPVOU %VSJOH "QSJM 5FSFTB TPME XPSUI PG JOWFOUPSZ GPS *OUFSFTU
FYQFOTF XBT GPS UIF NPOUI BOE EFQSFDJBUJPO PO àUUJOHT XBT ZFBST NPOUIT
5IF
NPOUIMZ SFOU XBT *O SFMBUJPO UP UIF QSFQBJE MFBTF QBZNFOU PG GPS àWF ZFBST UIJT JT BO BTTFU
BT JU HJWFT 5FSFTB UIF SJHIU UP VTF UIF TIPQ PWFS UIF OFYU àWF ZFBST "DDPSEJOH UP UIF $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
SFDPHOJUJPO DSJUFSJB TFF UIF DIBQUFST PO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
BOE UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
XF TIPVME BDDPVOU GPS UIF QSPQPSUJPO PG UIF MFBTF DPTU UIBU JT VTFE
FBDI QFSJPE 5IFSFGPSF UIF DPTU PG UIF MFBTF FBDI NPOUI JT ZFBST NPOUIT
5IF QSPàU
GPS UIF QFSJPE JT DBMDVMBUFE BT
TBMFT
Ч DPTU PG TBMFT
Ч JOUFSFTU
Ч EFQSFDJBUJPO
Ч
MFBTF QBZNFOU
Ч MFBTF BNPSUJTBUJPO

5FSFTBT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU "QSJM BOE TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS UIF NPOUI
FOEFE "QSJM BSF TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMFT BOE
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
BT BU "QSJM
"44&54 -*"#*-*5*&4
$VSSFOU $VSSFOU
*OWFOUPSZ /PODVSSFOU
/PODVSSFOU -PBO
4IPQ ýUUJOHT
&26*5:
-FTT "DDVNVMBUFE BNPSUJTBUJPO 3FUBJOFE FBSOJOHT

*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
GPS UIF NPOUI FOEFE "QSJM
$BTI JOþPXT
1SPDFFET GSPN MPBO
1SPDFFET GSPN TBMFT
DPOUSJCVUFE
5PUBM DBTI JOþPXT
$BTI PVUþPXT
-FBTF QBZNFOU
1BZNFOU GPS NPOUIMZ MFBTF FYQFOTF
1BZNFOU GPS JOUFSFTU
5PUBM DBTI PVUþPXT
/FU DBTI þPX
&OEJOH DBTI CBMBODF
/PUF UIBU XF EFUFSNJOFE UIF QSPàU JO UXP MJOFT BCPWF 8JUI POMZ POF NPOUI PG USBEJOH UIJT XBT TJNQMF
FOPVHI UP EP BT JU JT FBTZ UP SFNFNCFS UIF BNPVOUT BOE UIF SFWFOVF BOE FYQFOTFT UIFZ SFQSFTFOU )PXFWFS
BT UJNF NPWFT PO BOE UIF CVTJOFTT JODVST NPSF BOE WBSJFE JODPNF BOE FYQFOTFT JU JT CFTU UP EFUFSNJOF UIF
QSPàU PS MPTT BT QFS UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
GPS UIF NPOUI FOEFE "QSJM
4BMFT
-FTT $PTU PG TBMFT
#FHJOOJOH JOWFOUPSZ
"EE 1VSDIBTFT
-FTT &OEJOH JOWFOUPSZ

(SPTT QSPýU
-FTT 0UIFS FYQFOTFT
-FBTF QBZNFOU
%FQSFDJBUJPO
*OUFSFTU FYQFOTF
-FBTF BNPSUJTBUJPO
1SPýU
/PUF UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BOE UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 'JSTU UIF
TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JODMVEFT UIF UPUBM DBTI PVUMBZ GPS UIF MFBTF BOE UIF TIPQ àUUJOHT XIJMF UIF TUBUFNFOU
PG QSPàU PS MPTT POMZ JODMVEFT UIBU QPSUJPO PG UIF PVUMBZ UIBU SFMBUFT UP UIF NPOUI PG "QSJM 4FDPOE UIF
TUBUFNFOU PG DBTI áPXT EPFT OPU JODMVEF BOZ DBTI PVUMBZ GPS HPPET QVSDIBTFE BT UIFSF IBT OPU ZFU CFFO BOZ
QBZNFOU GPS UIF HPPET XIJMF UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JODMVEFT BO FYQFOTF GPS JOWFOUPSZ BT UIF DPTU
PG TBMFT
-FUT OPX MPPL BU BOPUIFS NPOUI PG USBEJOH 0O .BZ 5FSFTB CPVHIU BOPUIFS XPSUI PG JOWFOUPSZ
PO DSFEJU BOE QBJE UIF BDDPVOU PXJOH GSPN IFS QSFWJPVT JOWFOUPSZ QVSDIBTFT 4IF EFDJEFE UP TQFOE TPNF
NPOFZ PO BEWFSUJTJOH UP USZ UP CPPTU IFS CVTJOFTTT OBNF JO UIF BSFB 5IJT NBSLFUJOH DPTU 5FSFTB
QBJE GPS UIJT JO DBTI 5ISPVHIPVU .BZ 5FSFTB TPME XPSUI PG SVHT GPS GPS DBTI
BOE PO DSFEJU

5FSFTBT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS .BZ BOE TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO BT BU .BZ BSF TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMFT BOE SFTQFDUJWFMZ
"HBJO OPUF UIF EJGGFSFODFT JO áPXT CFUXFFO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF TUBUFNFOU PG DBTI
áPXT UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT SFQPSUT UIF áPXT PG JODPNF BOE FYQFOTFT XIJMF UIF TUBUFNFOU PG DBTI
áPXT SFQPSUT UIF áPXT PG DBTI
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
GPS UIF NPOUI FOEFE .BZ
4BMFT
-FTT $PTU PG TBMFT
#FHJOOJOH JOWFOUPSZ
"EE 1VSDIBTFT
-FTT &OEJOH JOWFOUPSZ

(SPTT QSPýU
-FTT 0UIFS FYQFOTFT
.BSLFUJOH
-FBTF QBZNFOU
%FQSFDJBUJPO
*OUFSFTU FYQFOTF
-FBTF BNPSUJTBUJPO
1SPýU
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
GPS UIF NPOUI FOEFE .BZ
$BTI JOþPXT
1SPDFFET GSPN TBMFT
5PUBM DBTI JOþPXT
$BTI PVUþPXT
1BZNFOU UP TVQQMJFST GPS SVHT BOE DBSQFUT
1BZNFOU GPS NBSLFUJOH
1BZNFOU GPS NPOUIMZ MFBTF FYQFOTF
1BZNFOU GPS JOUFSFTU
5PUBM DBTI PVUþPXT
/FU DBTI þPX
&OEJOH DBTI CBMBODF
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
BT BU .BZ
"44&54 -*"#*-*5*&4
$VSSFOU $VSSFOU
"DDPVOUT SFDFJWBCMF /PODVSSFOU
*OWFOUPSZ -PBO
/PODVSSFOU
4IPQ ýUUJOHT
&26*5:
-FBTF QSFQBZNFOU $BQJUBM DPOUSJCVUFE
-FTT "DDVNVMBUFE BNPSUJTBUJPO 3FUBJOFE FBSOJOHT

3FUBJOFE FBSOJOHT DPNQSJTF UIF QSPàU GPS "QSJM
QMVT UIF QSPàU GPS .BZ

/PUF UIBU UP CF BDDVSBUF XF TIPVME TQMJU UIF MPBO JOUP JUT DVSSFOU BOE OPODVSSFOU DPNQPOFOUT 5IF àSTU
JT QBZBCMF CZ UIF FOE PG UIF ZFBS TP TIPVME CF MJTUFE BT DVSSFOU XJUI UIF SFNBJOJOH MJTUFE
BT OPODVSSFOU 5IJT HJWFT UIF VTFS NPSF JOGPSNBUJPO BCPVU XIFO UIF MPBO JT QBZBCMF
*O UIF BCPWF FYBNQMF XF QSFTFOUFE UIF DBTI áPXT JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT VOEFS UXP IFBEJOHT
DBTI JOáPXT BOE DBTI PVUáPXT *O QSBDUJDF JU XPVME CF DVNCFSTPNF UP QSFTFOU FWFSZ JOEJWJEVBM DBTI
JOáPX BOE PVUáPX BT XF IBWF EPOF BCPWF 5P FOTVSF UIBU UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT EPFT OPU CFDPNF UPP
MFOHUIZ HFOFSBMMZ UIF DBTI JOáPXT BOE PVUáPXT BSF HSPVQFE JOUP BDUJWJUJFT PQFSBUJOH BDUJWJUJFT JOWFTUJOH
BDUJWJUJFT BOE àOBODJOH BDUJWJUJFT (SPVQJOH UIF DBTI áPXT JO UIJT XBZ NFBOT UIBU XF DBO FBTJMZ EJGGFSFOUJBUF
UIF DBTI áPXT GSPN OPSNBM PQFSBUJPOT GSPN UIF DBTI áPXT BTTPDJBUFE XJUI JOWFTUNFOU BOE UIF DBTI áPXT
BTTPDJBUFE XJUI àOBODJOH UIF CVTJOFTT 5FSFTBT TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS UIF NPOUIT PG "QSJM BOE .BZ JT
QSFTFOUFE JO UIJT HSPVQFE GPSNBU JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF UP TIPX UIF WBSJPVT DBUFHPSJFT PG DBTI áPXT
BOE UIF BDUJWJUJFT UIFZ SFMBUF UP
*--6453"5*7& &9".1-&

5&3&4"4 $"31&54 "/% 36(4
GPS UIF QFSJPE "QSJMo.BZ
$BTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
3FDFJQUT GSPN DVTUPNFST

1BZNFOUT UP TVQQMJFST BOE FNQMPZFFT

%JWJEFOET SFDFJWFE
*OUFSFTU SFDFJWFE
*OUFSFTU QBJE
*ODPNF UBYFT QBJE

/FU DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
$BTI GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT
1BZNFOUT GPS MFBTF SJHIUT BOE QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU

1SPDFFET GSPN TBMF PG QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU

/FU DBTI GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT
$BTI GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT
1SPDFFET GSPN DBQJUBM DPOUSJCVUJPO
1SPDFFET GSPN CPSSPXJOHT
3FQBZNFOU PG CPSSPXJOHT
%JTUSJCVUJPOT QBJE
/FU DBTI GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT
/FU JODSFBTFEFDSFBTF JO DBTI GPS UIF ZFBS
$BTI BU UIF CFHJOOJOH PG UIF QFSJPE
$BTI BU UIF FOE PG UIF QFSJPE
$PNQBSF UIF QSFTFOUBUJPO GPSNBU PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF XJUI UIF
GPSNBU XF VTFE FBSMJFS 5IF DBTI áPXT BSF OPX TFQBSBUFE JOUP DBTI áPXT SFMBUJOH UP PQFSBUJOH JOWFTUJOH BOE
àOBODJOH BDUJWJUJFT 0QFSBUJOH BDUJWJUJFT SFMBUF UP UIF OPSNBM BDUJWJUJFT PG UIF FOUJUZ 'PS 5FSFTBT $BSQFUT BOE
3VHT UIJT SFMBUFT UP UIF TBMFT PG NFSDIBOEJTF UIF QBZNFOU GPS TVQQMJFT BOE OPSNBM SVOOJOH FYQFOTFT TVDI BT
JOUFSFTU QBZNFOUT MFBTF DPTUT BOE NBSLFUJOH FYQFOTFT *OWFTUJOH BDUJWJUJFT SFMBUF UP UIF JOWFTUNFOUT JO OPO
DVSSFOU BTTFUT UIBU XJMM IFMQ HFOFSBUF QPTJUJWF DBTI áPXT JO UIF GVUVSF 'PS 5FSFTB UIJT JT UIF TIPQ àUUJOHT
BOE UIF SJHIU UP MFBTF UIF TIPQ GPS àWF ZFBST 'JOBODJOH BDUJWJUJFT SFMBUF UP IPX UIF FOUJUZ JT TUSVDUVSJOH JUTFMG
JO SFMBUJPO UP EFCU BOE FRVJUZ 5FSFTB àOBODFE UIF CVTJOFTT CZ JOKFDUJOH PG IFS PXO NPOFZ JOUP UIF
CVTJOFTT BOE CPSSPXJOH 5IF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT TIPXT UIBU UIF CVTJOFTT JT HFOFSBUJOH HPPE
DBTI GSPN PQFSBUJPOT BOE TP XJMM QSPCBCMZ OFFE MJUUMF EFCU àOBODF JO UIF GVUVSF )PXFWFS JG 5FSFTB XFSF
UP FYQBOE UIF CVTJOFTT UIF HPPE DBTI áPX GSPN PQFSBUJPOT DPVME CF VTFE UP FYQBOE PS UP QBZ GPS IJHIFS
JOUFSFTU DPTUT JG TIF EJE EFDJEF UP CPSSPX NPSF GVOET
5ISPVHIPVU UIF DBTF TUVEZ ZPV TIPVME OPUF UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO JUFNT JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
BOE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 5IF JUFNT JO UIF DBTI áPXT
GSPN UIF PQFSBUJOH BDUJWJUJFT TFDUJPO DBO CF DPNQBSFE UP UIF JODPNF BOE FYQFOTF JUFNT JO UIF TUBUFNFOU
PG QSPàU PS MPTT BOE JO UVSO UP UIF DVSSFOU BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 'PS
FYBNQMF UIF DBTI BU UIF FOE PG UIF QFSJPE TIPVME DPSSFTQPOE UP UIF DBTI BQQFBSJOH JO UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO 5IF JUFNT JO UIF DBTI áPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT DBO CF DPNQBSFE UP UIF OPODVSSFOU
BTTFUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE UIF JUFNT JO UIF DBTI áPXT GSPN àOBODJOH BDUJWJUJFT DBO CF
DPNQBSFE UP UIF OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 5IJT JT TVNNBSJTFE
JO UBCMF
3FMBUJPOTIJQT CFUXFFO JUFNT JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE
5"#-& TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
$BTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT 3FWFOVF BOE FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
$VSSFOU BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
$BTI GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT /PODVSSFOU BTTFUT JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
$BTI GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT /PODVSSFOU MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF NBOBHFNFOU PG DBTI þPX JT DSJUJDBM GPS CVTJOFTT TVDDFTT

t 5IF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT QSFTFOUT BMM UIF DBTI JOþPXT BOE PVUþPXT PG BO FOUJUZ PWFS B QFSJPE
PG UJNF
t 5IF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT JT QSFQBSFE PO B DBTI CBTJT XIFSFBT UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE
UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO BSF QSFQBSFE PO BO BDDSVBM CBTJT
t 5IF QVSQPTF PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT JT UP QSPWJEF VTFST XJUI JOGPSNBUJPO BCPVU UIF NPWFNFOUT
PG DBTI þPXT BOE UIF JODSFBTF PS EFDSFBTF JO DBTI PWFS B QFSJPE UP IFMQ BTDFSUBJO BO FOUJUZT BCJMJUZ UP
HFOFSBUF GVOET BOE NFFU ýOBODJBM DPNNJUNFOUT
t 5IF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT JT POF PG UIF ýOBODJBM TUBUFNFOUT JODMVEFE JO UIF HFOFSBM QVSQPTF ýOBODJBM
TUBUFNFOUT (1'4
PG BO FOUJUZ
'PSNBU PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& 0VUMJOF UIF GPSNBU BOE UIF DMBTTJýDBUJPO PG DBTI þPXT JO UIF TUBUFNFOU PG
DBTI þPXT
'PS UIF QVSQPTFT PG UIF QSFQBSBUJPO BOE JOUFSQSFUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT DBTI SFGFST UP DBTI
BOE DBTI FRVJWBMFOUT 5IF EFàOJUJPO PG DBTI JODMVEFT DBTI PO IBOE BOE EFNBOE EFQPTJUT TVDI BT CBOL
EFQPTJUT
$BTI FRVJWBMFOUT BSF IJHIMZ MJRVJE JOWFTUNFOUT BOE TIPSUUFSN CPSSPXJOHT UIBU BSF TVCKFDU UP
BO JOTJHOJàDBOU SJTL PG DIBOHF JO WBMVF &YBNQMFT PG UIFTF BSF JOWFTUNFOUT XJUI UISFF NPOUIT PS MFTT UP
NBUVSJUZ BOE CBOL PWFSESBGU GBDJMJUJFT SFQBZBCMF PO EFNBOE 5IF NPWFNFOU PG DBTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT
SFTVMUJOH GSPN USBOTBDUJPOT XJUI FYUFSOBM QBSUJFT UIBU GBMM JOUP UIF EFàOJUJPO PG ADBTI JT JODMVEFE JO UIF
TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
-JLF UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UIF DMBTTJàDBUJPO QSFTFOUBUJPO
BOE GPSNBU PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BSF HPWFSOFE CZ BDDPVOUJOH TUBOEBSET "T PVUMJOFE BCPWF UIF
TUBUFNFOU PG DBTI áPXT SFQPSUT UIF DBTI PO IBOE BU UIF TUBSU PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE UIF DBTI JOáPXT
PVUáPXT BOE OFU DBTI áPX GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE BOE UIF DBTI CBMBODF BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
5IF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JT DMBTTJàFE JOUP UISFF NBJO TFDUJPOT PQFSBUJOH BDUJWJUJFT JOWFTUJOH BDUJWJUJFT
BOE àOBODJOH BDUJWJUJFT
5IF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS +# )J'J -UE JO àHVSF TIPXT UIF UZQFT PG BDUJWJUJFT DMBTTJàFE BT
PQFSBUJOH JOWFTUJOH BOE àOBODJOH 'JHVSF BMTP QSFTFOUT OPUF GSPN UIF +# )J'J -UE àOBODJBM
TUBUFNFOUT XIJDI TIPXT UIF SFDPODJMJBUJPO PG UIF DBTI áPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XJUI UIF QSPàU -FUT
EJTDVTT FBDI PG UIFTF TFDUJPOT JO UVSO
'*(63& +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG DBTI þPXT BOE SFDPODJMJBUJPO OFU DBTI JOþPX PVUþPX
GSPN PQFSBUJOH
BDUJWJUJFT UP QSPýU MPTT
+# )*'* -5%
$POTPMJEBUFE

/PUFT N N
$BTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT

*OUFSFTU SFDFJWFE

*OUFSFTU BOE PUIFS ýOBODF DPTUT QBJE

*ODPNF UBYFT QBJE

/FU DBTI JOþPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT

$BTI þPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT
1BZNFOU GPS CVTJOFTT DPNCJOBUJPO OFU PG DBTI BDRVJSFE
1BZNFOUT GPS QMBOU BOE FRVJQNFOU

1SPDFFET GSPN TBMF PG QMBOU BOE FRVJQNFOU

/FU DBTI PVUþPX
GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT

$BTI þPXT GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT

1SPDFFET GSPN JTTVFT PG TIBSFT
3FQBZNFOU
QSPDFFET PG CPSSPXJOHT

1BZNFOUT GPS EFCU JTTVF DPTUT

4IBSF JTTVF DPTUT
%JWJEFOET QBJE UP 0XOFST PG UIF $PNQBOZ

/FU DBTI PVUþPX

JOþPX GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT

/FU EFDSFBTF
JODSFBTF JO DBTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT

$BTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT BU UIF CFHJOOJOH PG UIF ýOBODJBM ZFBS
&GGFDUT PG FYDIBOHF SBUF DIBOHFT PO DBTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT
$BTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT BU FOEPG ZFBS

/PUFT UP UIF DBTI þPX TUBUFNFOU
3FDPODJMJBUJPO PG OFU DBTI JOþPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT UP QSPýU
1SPýU GPS UIF ZFBS
*NQBJSNFOU PG QMBOU BOE FRVJQNFOU
*NQBJSNFOU PG HPPEXJMM
/PODBTI FNQMPZFF CFOFýUT FYQFOTF TIBSFCBTFE QBZNFOUT
/FU MPTT PO EJTQPTBM PG OPODVSSFOU BTTFUT
'BJS WBMVF BEKVTUNFOU UP EFSJWBUJWFT
$IBOHF JO PQFSBUJOH BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT OFU PG FGGFDUT GSPN

BDRVJTJUJPO PG CVTJOFTTFT
*ODSFBTF
EFDSFBTF JO JOWFOUPSJFT

*ODSFBTF
EFDSFBTF JO DVSSFOU SFDFJWBCMFT

*ODSFBTF
EFDSFBTF JO PUIFS DVSSFOU BTTFUT

%FDSFBTF
JODSFBTF JO EFGFSSFE UBY MJBCJMJUJFT

%FDSFBTF
JODSFBTF JO DVSSFOU QBZBCMFT
%FDSFBTF
JODSFBTF JO DVSSFOU QSPWJTJPOT
%FDSFBTF
JODSFBTF JO PUIFS DVSSFOU MJBCJMJUJFT

%FDSFBTF
JODSFBTF JO EFGFSSFE SFWFOVF
%FDSFBTF
JODSFBTF JO OPODVSSFOU QSPWJTJPOT
%FDSFBTF
JODSFBTF JO PUIFS OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT
%FDSFBTF
JODSFBTF JO DVSSFOU UBY MJBCJMJUJFT

4PVSDF +# )J'J -UE QQ
0QFSBUJOH BDUJWJUJFT
0QFSBUJOH BDUJWJUJFT BSF UIPTF BDUJWJUJFT UIBU SFMBUF UP UIF QSPWJTJPO PG HPPET BOE TFSWJDFT BOE PUIFS
BDUJWJUJFT UIBU BSF OFJUIFS JOWFTUJOH OPS àOBODJOH BDUJWJUJFT 5IFTF BDUJWJUJFT SFMBUF UP UIF OPSNBM BDUJWJUJFT
PG UIF FOUJUZ &YBNQMFT PG DBTI JOáPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT BSF UIF DBTI TBMF PG HPPET PS TFSWJDFT
DBTI SFDFJWFE GSPN DVTUPNFST BOE UIF SFDFJQU PG JOUFSFTU PS EJWJEFOET &YBNQMFT PG DBTI PVUáPXT GSPN
PQFSBUJOH BDUJWJUJFT BSF QBZNFOUT UP TVQQMJFST UIF QBZNFOU PG TBMBSJFT BOE XBHFT BOE UIF QBZNFOU PG UBY
BOE JOUFSFTU
#FGPSF B DMPTFS FYBNJOBUJPO PG FBDI DPNQPOFOU JT VOEFSUBLFO JU JT JNQPSUBOU UP SFNFNCFS UIBU FOUJUJFT
XJMM OPSNBMMZ DPMMFDU BOE SFDPSE JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH UIFJS CVTJOFTT USBOTBDUJPOT CBTFE PO UIF BDDSVBM
NFUIPE PG BDDPVOUJOH "T FYQMBJOFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
DIBQUFS UIF SFBTPOT GPS UIJT HFOFSBMMZ SFMBUF UP UIF BQQSPQSJBUF SFDPHOJUJPO PG BMM USBOTBDUJPOT BGGFDUJOH
JODPNF FYQFOTFT BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ GPS B HJWFO QFSJPE 3FDPSEJOH USBOTBDUJPOT JO UIJT XBZ JT
OFDFTTBSZ GPS UIF QSFQBSBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
(JWFO UIBU UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JT DPODFSOFE XJUI XIFO SFDFJQUT BOE QBZNFOUT BSF NBEF BOE OPU
XJUI UIF BQQSPQSJBUF SFDPHOJUJPO PG JODPNF BOE FYQFOTF USBOTBDUJPOT TPNF BEKVTUNFOUT OFFE UP CF NBEF
UP UIF JOGPSNBUJPO DPMMFDUFE 'PS FYBNQMF UIF SFDPSEJOH PG B TBMF EPFT OPU OFDFTTBSJMZ DPSSFTQPOE UP XIFO
B SFDFJQU JT SFDFJWFE 5IJT JT CFDBVTF B TBMF NBZ CF NBEF PO DSFEJU XJUI UIF QBZNFOU SFDFJWFE B NPOUI
PS NPSF MBUFS *MMVTUSBUJWF FYBNQMF TIPXT IPX FBDI USBOTBDUJPO BGGFDUT UIF QSPàU BOE DBTI QPTJUJPO
EJGGFSFOUMZ 5IFSFGPSF B TBMF NBZ JODSFBTF QSPàU JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
CVU JG UIF BNPVOU
PXJOH JT OPU DPMMFDUFE JU XJMM IBWF OP FGGFDU PO UIF DBTI QPTJUJPO JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT

&YBNJOF UIF DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT GPS +# )J'J -UE BT QSFTFOUFE JO àHVSF 5IF
TUBUFNFOU TIPXT UIBU +# )J'J -UE IBE B QPTJUJWF OFU DBTI áPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT PG NJMMJPO
$PNQBSF UIJT àHVSF UP UIF QSPàU àHVSF JO +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT QSFTFOUFE JO UIF
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ DIBQUFS
UIF QSPàU JT NJMMJPO 4P UIF
QSPàU JT MPXFS UIBO UIF DBTI áPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT *T UIJT OPSNBM :FT OPSNBMMZ QSPàU XPVME CF
MPXFS UIBO DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT BT UIF QSPàU JODMVEFT OPODBTI EFEVDUJPOT TVDI BT EFQSFDJBUJPO
BOE BNPSUJTBUJPO
5IF OFU DBTI áPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT JT BO JNQPSUBOU NFBTVSF UP HBVHF BO FOUJUZT BCJMJUZ UP
HFOFSBUF DBTI UP NFFU JUT PCMJHBUJPOT UP DPOUJOVF BT B HPJOH DPODFSO BOE UP FYQBOE *U SFQSFTFOUT UIF
DBTI áPX GSPN OPSNBM CVTJOFTT PQFSBUJPOT *G BO FOUJUZ IBT OFHBUJWF DBTI áPXT GSPN PQFSBUJPOT JU NBZ
CF TUSVHHMJOH UP NFFU JUT àOBODJOH BOE JOWFTUJOH PCMJHBUJPOT PS UP BUUSBDU OFX JOWFTUNFOU BOE àOBODF *O
UIF MPOH UFSN BO FOUJUZ DBOOPU SFMZ TPMFMZ PO àOBODF BOE JOWFTUJOH BDUJWJUJFT UP NBJOUBJO DBTI MFWFMT 'FX
QFPQMF XPVME XBOU UP JOWFTU JO PS àOBODF BO FOUJUZ UIBU DBOOPU HFOFSBUF FOPVHI GVOET UISPVHI JUT OPSNBM
BDUJWJUJFT UP NFFU JOUFSFTU PS EJWJEFOE QBZNFOUT
*OWFTUJOH BDUJWJUJFT
*OWFTUJOH BDUJWJUJFT BSF UIPTF BDUJWJUJFT UIBU SFMBUF UP UIF BDRVJTJUJPO BOEPS EJTQPTBM PG OPODVSSFOU BTTFUT
JODMVEJOH QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU 11&
BOE PUIFS QSPEVDUJWF BTTFUT
BT XFMM BT JOWFTUNFOUT TVDI
BT TFDVSJUJFT
OPU GBMMJOH XJUIJO UIF EFàOJUJPO PG DBTI 5IJT TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT VTVBMMZ
JEFOUJàFT UIF JOWFTUNFOU EFDJTJPOT PG BO FOUJUZ UIBU BSF SFáFDUFE JO UIF OPODVSSFOU BTTFU TFDUJPO PG UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 5IFTF BDUJWJUJFT BSF HFOFSBMMZ BTTPDJBUFE XJUI UIF DIBOHF JO OPODVSSFOU
BTTFUT UIBU JT UIF DBTI QBJE GPS OPODVSSFOU BTTFUT BOE UIBU SFDFJWFE GSPN UIF TBMF PG OPODVSSFOU BTTFUT
*EFBMMZ JOWFTUNFOUT JO UIF OPODVSSFOU BTTFUT XJMM QPTJUJWFMZ JODSFBTF UIF DBTI áPX JO GPSUIDPNJOH ZFBST
&YBNQMFT PG DBTI JOáPXT BSF UIF TBMF PG 11& UIF TBMF PG TIBSFT BOE UIF DPMMFDUJPO PG MPBOT GSPN PUIFS
FOUJUJFT &YBNQMFT PG DBTI PVUáPXT BSF UIF QVSDIBTF PG 11& UIF QVSDIBTF PG TIBSFT BOE UIF MFOEJOH PG
NPOFZ UP PUIFS FOUJUJFT
5IF JUFNT VOEFS UIJT DMBTTJàDBUJPO BMMPX B VTFS UP BOBMZTF BO FOUJUZT GVUVSF EJSFDUJPO CZ TUVEZJOH UIF
NBKPS BTTFU BDRVJTJUJPOT BOE EJTQPTBMT 3FNFNCFS UIF FOUJUZ NVTU JOWFTU JO PSEFS UP HFOFSBUF GVUVSF JODPNF
BOE DBTI áPXT "T BO JOWFTUPS JO BO FOUJUZ ZPV XPVME QSPCBCMZ QSFGFS UIBU UIF FOUJUZ JOWFTU JO BTTFUT UIBU
XJMM BU MFBTU NBJOUBJO DVSSFOU PQFSBUJPOT *G UIF FOUJUZ IBT B EFTJSF UP HSPX ZPV XPVME FYQFDU UIBU UIF OFU
DBTI áPX GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUZ XPVME CF OFHBUJWF
5IF JOWFTUJOH BDUJWJUJFT TIPXO JO UIF +# )J'J -UE TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BSF QSFTFOUFE JO
àHVSF *O UIF UPUBM DBTI PVUáPX GPS JOWFTUNFOU XBT NJMMJPO 5IF DPNQBSBUJWF àHVSF
TIPXT UIBU UIF UPUBM DBTI PVUáPX GPS JOWFTUNFOU XBT NJMMJPO 5IF IVHF EJGGFSFODF JO JOWFTUNFOU
BDUJWJUZ BDSPTT UIF UXP QFSJPET JT EVF UP UIF DPNQBOZT BDRVJTJUJPO PG 5IF (PPE (VZT JO 5IF OFHBUJWF
DBTI PVUáPX GPS JOWFTUNFOU BDUJWJUJFT JT B HPPE JOEJDBUPS UIBU +# )J'J -UE JT BU MFBTU NBJOUBJOJOH DVSSFOU
PQFSBUJPOT *U JT EJGàDVMU UP HBVHF UIF TQMJU JO JOWFTUNFOU TQFOE CFUXFFO NBJOUBJOJOH FYJTUJOH PQFSBUJPOT
BOE OFX JOWFTUNFOU (FOFSBMMZ SFBEJOH UISPVHI UIF BOOVBM SFQPSU XJMM IFMQ UP BTDFSUBJO BOZ HSPXUI QMBOT
+# )J'J -UE SFQPSUT BO JODSFBTF UP TUPSFT GPMMPXJOH UIF JODSFBTF PG FJHIU TUPSFT JO TP NPEFTU
HSPXUI JT CFJOH QVSTVFE
"T B VTFS PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT ZPV NVTU NBLF B QFSTPOBM EFDJTJPO BT UP XIFUIFS UIJT JT HPPE PS
CBE 0O UIF POF IBOE HSPXUI JO UIF OVNCFS PG TUPSFT TIPVME MFBE UP HSPXUI JO TBMFT BOE DPOTFRVFOUMZ
NPSF QSPàU BOE NPSF DBTI GSPN PQFSBUJPOT *G ZPV XFSF BO JOWFTUPS UIJT XPVME JODSFBTF UIF WBMVF PG ZPVS
JOWFTUNFOU BOEPS MFBE UP HSFBUFS EJWJEFOET 0O UIF PUIFS IBOE HSPXJOH NPSF TUPSFT NFBOT B HSFBUFS GVUVSF
NBJOUFOBODF CJMM 5IJT DPVME CF B ESBJO PO UIF DPNQBOZ DBTI BOE TJQIPO PGG NPOFZ UIBU DPVME HP UPXBSET
QBZJOH EPXO EFCU BOE JODSFBTJOH EJWJEFOET *U JT B QFSTPOBM PQJOJPO UIBU FBDI JOWFTUPS XPVME SFBDI CBTFE
PO UIFJS WJFX PG UIF XPSME FDPOPNJD FOWJSPONFOU UIF SFUBJM USFOET PG POMJOF WFSTVT CSJDLTBOENPSUBS
TIPQQJOH BOE B DPNQBSJTPO PG QSPàU BOE DBTI áPX JO SFMBUJPO UP UIF OVNCFS PG TUPSF PQFOJOHT PWFS UIF MBTU
GFX ZFBST
'JOBODJOH BDUJWJUJFT
'JOBODJOH BDUJWJUJFT BSF UIPTF BDUJWJUJFT UIBU DIBOHF UIF TJ[F BOEPS DPNQPTJUJPO PG UIF àOBODJBM TUSVDUVSF
PG BO FOUJUZ JODMVEJOH FRVJUZ
BOE CPSSPXJOHT OPU GBMMJOH XJUIJO UIF EFàOJUJPO PG DBTI 5IFTF BDUJWJUJFT BSF
HFOFSBMMZ BTTPDJBUFE XJUI DIBOHFT JO OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ JF UIF DBTI SFDFJWFE GSPN UIF JTTVF
PG TIBSFT PS EFCU MFTT UIF DBTI QBJE UP TIBSFIPMEFST PS UP SFQBZ EFCU
"HBJO UIFTF DBTI áPXT DBO CF USBDFE
CBDL UP UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO &YBNQMFT PG DBTI JOáPXT GSPN àOBODJOH BDUJWJUJFT BSF DBTI
SFDFJWFE GSPN UIF JTTVF PG UIF FOUJUZT PXO TIBSFT BOE DBTI GSPN CPSSPXJOHT &YBNQMFT PG DBTI PVUáPXT
GSPN àOBODJOH BDUJWJUJFT BSF EJWJEFOET QBJE UP TIBSFIPMEFST UIF SFQVSDIBTF PG TIBSFT GSPN TIBSFIPMEFST
BOE UIF SFQBZNFOU PG CPSSPXJOHT
5IF àOBODJOH BDUJWJUJFT TIPXO JO UIF +# )J'J -UE TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BSF QSFTFOUFE JO
àHVSF 5IF TUBUFNFOU TIPXT B OFHBUJWF OFU DBTI áPX GSPN àOBODJOH BDUJWJUJFT JO 5IF NBKPS
PVUáPXT BSF UIF QBZNFOU PG EJWJEFOET PG NJMMJPO BOE UIF SFQBZNFOU PG CPSSPXJOHT PG NJMMJPO
5IF MBSHFTU JOáPX JT UIF QSPDFFET GSPN UIF JTTVF PG FRVJUZ TFDVSJUJFT PG NJMMJPO )PXFWFS UIJT BNPVOU JT
NJOPS XIFO DPNQBSFE UP UIF QBZNFOU PG EFCU BOE EJWJEFOET *O UIF DPNQBOZ JODSFBTFE CPSSPXJOHT
CZ NJMMJPO 5IJT MBSHF CPSSPXJOH SFáFDUT UIF BDRVJTJUJPO PG 5IF (PPE (VZT /PX UIF GPDVT BQQFBST
UP CF PO EFCU SFEVDUJPO 5IF SFEVDUJPO PG EFCU IBT CFFO B DPNNPO UIFNF BDSPTT NBOZ CVTJOFTTFT EVSJOH
UIF m QFSJPE 5IJT JT JO SFTQPOTF UP UIF XPSME FDPOPNJD FOWJSPONFOU JO QBSUJDVMBS UIF TMPXJOH
PG NBKPS FDPOPNJFT UIF BVTUFSJUZ NFBTVSFT PG HPWFSONFOUT BOE UIF VODFSUBJOUZ PG UIF XIPMFTBMF EFCU
NBSLFU *U TFFNT XJTF BOE QSVEFOU NBOBHFNFOU UIBU +# )J'J -UE MPXFSFE JUT EFCU MFWFMT EVSJOH UIJT UJNF
5IF EJWJEFOE QBZPVU JO XBT IJHIFS UIBO JU XBT JO 5IJT JT JO MJOF XJUI UIF JODSFBTF JO QSPàU BOE
DBTI GSPN PQFSBUJPOT
+# )J'J -UET PVUáPX PG GVOET GPS àOBODJOH BDUJWJUJFT JT OPU UZQJDBM *U JT UZQJDBM GPS BO FOUJUZ UP IBWF B
QPTJUJWF JOáPX PG DBTI GSPN àOBODJOH BDUJWJUJFT BT HFOFSBMMZ FOUJUJFT CPSSPX DBTI UP GVOE FYQBOTJPO 5IJT
DBO CF WJFXFE BT B IFBMUIZ TUFQ UPXBSET HSPXUI )PXFWFS JG PWFS B MPOH QFSJPE PG UJNF CPSSPXJOHT BSF
TJHOJàDBOU BOE UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT JT TUSVHHMJOH UP QBZ UIF JOUFSFTU DPTUT UIFO UIJT XPVME
JOEJDBUF B TPMWFODZ QSPCMFN "T NFOUJPOFE QSFWJPVTMZ UIF DVSSFOU FDPOPNJD FOWJSPONFOU JT OPU UIF CFTU
DPOEJUJPO VOEFS XIJDI UP CPSSPX IFBWJMZ GPS RVJDL FYQBOTJPO *U JT GPSDJOH NBOZ DPNQBOJFT UP EFMBZ
JOWFTUNFOU BOE SFGPDVT PO UIFJS EFCU UP FRVJUZ TUSVDUVSFT +# )J'J -UE CPSSPXFE IFBWJMZ JO GPS UIF
QVSQPTF PG BDRVJSJOH 5IF (PPE (VZT BOE JT OPX VTJOH JUT TVSQMVT DBTI GSPN PQFSBUJPOT UP SFEVDF UIJT
EFCU 4P XJUI UIF JOGPSNBUJPO QSFTFOUFE JO UIF +# )J'J -UE TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BOE UIF FRVJUZ BOE
MJBCJMJUZ TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO XF DBO BTDFSUBJO UIBU UIF àOBODJBM TUSVDUVSF PG UIF
FOUJUZ DIBOHFE GSPN QFS DFOU EFCU BOE QFS DFOU FRVJUZ JO UP QFS DFOU EFCU BOE QFS DFOU
FRVJUZ JO UIVT TMJHIUMZ EFDSFBTJOH UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SJTL
3FDPODJMJBUJPO PG DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XJUI

PQFSBUJOH QSPýU
*O UIF TFDUJPO BCPWF XF PVUMJOFE UIBU UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT DPOUBJOFE BMM UIF DBTI áPXT SFMBUJOH
UP UIF PQFSBUJPOT GPS UIF FOUJUZ 5IJT DBO CF DPNQBSFE UP UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BT UIF USBOTBDUJPOT
BGGFDUJOH UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT SFáFDU UIF DBTI áPXT SFMBUJOH UP UIF PQFSBUJPOT PG UIF FOUJUZ 8IZ
BSFOU UIFTF UXP àHVSFT UIF TBNF 3FDBMM GSPN UIF QSFWJPVT DIBQUFS UIBU UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
JT QSFQBSFE CBTFE PO BDDSVBM BDDPVOUJOH XIJMF UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JT QSFQBSFE PO B DBTI CBTJT
$PNQBSJOH UIF DBTI áPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT UP UIF QSPàU PS MPTT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
QSPEVDFT B SFDPODJMJBUJPO PG UIFTF UXP àHVSFT TIPXJOH UIF EJGGFSFODFT JO BDDSVBM USBOTBDUJPOT BOE DBTI
áPX 'PS FYBNQMF EFQSFDJBUJPO JT BO FYQFOTF CVU OPU B DBTI áPX BOE B TBMF DPVME CF GPS DBTI PS DSFEJU
5IF SFDPODJMJBUJPO PG DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XJUI UIF QSPàU GSPN UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JT
QSFTFOUFE JO PSEFS UP SFJOGPSDF UIF MJOL CFUXFFO UIF DBTI SFDFJWFE GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT BOE UIF QSPàU PS
MPTT SFQPSUFE JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT "T EJTDVTTFE JO QSFWJPVT UXP DIBQUFST PQFSBUJOH BDDPVOUT
JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BSF SFMBUFE UP UIF SFWFOVFT BOE FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS
MPTT 4BMFT DPTU PG TBMFT BOE FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BSF EJSFDUMZ MJOLFE UP BDDPVOUT TVDI
BT BDDPVOUT QBZBCMF BDDPVOUT SFDFJWBCMF JOWFOUPSZ FYQFOTF QSFQBZNFOUT BOE BDDSVBMT JO UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO 5IFTF BDDPVOUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BSF OFDFTTBSZ CFDBVTF PG BDDSVBM
BDDPVOUJOH 'PS FYBNQMF JG B TBMF JT NBEF PO DSFEJU JF OP DBTI áPX
UIFO B SFDPSE JO UIF BDDPVOUT
SFDFJWBCMF BDDPVOU JT NBEF 5IF SFDPODJMJBUJPO QJDLT VQ DIBOHFT JO UIFTF PQFSBUJOH BDDPVOUT GSPN POF ZFBS
UP UIF OFYU #Z EPJOH TP JU DBO IFMQ VTFST UP RVJDLMZ BTDFSUBJO UIF DIBOHFT JO PQFSBUJOH BDDPVOUT CSPVHIU
BCPVU CZ UIF VTF PG UIF BDDSVBM CBTJT WFSTVT UIF DBTI CBTJT PG BDDPVOUJOH 4PNFUJNFT UIFTF BDDPVOUT BSF
SFGFSSFE UP BT XPSLJOH DBQJUBM BT UIFZ SFQSFTFOU UIF OPSNBM DBQJUBM SFRVJSFE UP SVO UIF CVTJOFTT &YBNJOJOH
UIF XPSLJOH DBQJUBM BDDPVOUT TIPXT XIFUIFS UIF QSPàU BOE áPXT PG DBTI BSF CFJOH VUJMJTFE XJTFMZ XJUIJO
UIF FOUJUZT OPSNBM PQFSBUJPOT
5IF SFDPODJMJBUJPO VTVBMMZ TUBSUT XJUI UIF QSPàU PS MPTT BGUFS UBY BT QFS UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
BOE FOET XJUI UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT 5P SFDPODJMF UIF UXP BNPVOUT JU JT OFDFTTBSZ UP UIJOL
BCPVU UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
5IF SFDPODJMJBUJPO NVTU CF EJTDMPTFE JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT BT B OPUF UP UIF BDDPVOUT 5IF
SFDPODJMJBUJPO PG QSPàU UP OFU DBTI áPXT QSPWJEFE CZ PQFSBUJOH BDUJWJUJFT GPS +# )J'J -UE JO XBT
EJTDMPTFE BT OPUF B
JO JUT àOBODJBM TUBUFNFOUT "O JOTQFDUJPO PG UIF +# )J'J -UE SFDPODJMJBUJPO
JO àHVSF àSTUMZ QSFTFOUT UIF QSPàU GPS PG NJMMJPO 5IJT àHVSF JT UBLFO GSPN UIF TUBUFNFOU
PG QSPàU PS MPTT "EKVTUNFOUT BSF UIFO NBEF UP BMMPX GPS OPODBTI JUFNT UIBU XFSF DPOUBJOFE JO UIF QSPàU
FH EFQSFDJBUJPO FYQFOTF
'VSUIFS BEKVTUNFOUT OFFE UP CF NBEF SFMBUJOH UP DVSSFOU BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT
FH BDDPVOUT SFDFJWBCMF EFCUPST
BOE BDDPVOUT QBZBCMF DSFEJUPST
5IJT JT EVF UP UIF BDDSVBM SFDPSEJOH

TZTUFN FYQMBJOFE QSFWJPVTMZ 'PS FYBNQMF JOTQFDUJPO PG UIF +# )J'J -UE TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO TFF UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DIBQUFS
BOE UIF SFDPODJMJBUJPO JO àHVSF TIPXT UIBU UIF
DPNQBOZ IBE BO JODSFBTF JO JOWFOUPSZ GPS UIF ZFBS "TTVNJOH UIBU UIFSF XFSF OP QSJDF JODSFBTFT UIJT NFBOT
UIBU JU CPVHIU NPSF JOWFOUPSZ UIBO JU TPME *UT BDDPVOUT SFDFJWBCMF CBMBODF JODSFBTFE XIJDI NFBOT UIBU UIFSF
XFSF NPSF TBMFT NBEF PO DSFEJU JO UIF QFSJPE SFMBUJWF UP UIF DBTI SFDFJWFE GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF UIVT
EFDSFBTJOH DBTI SFDFJWFE GSPN TBMFT 5IF JODSFBTF JO APUIFS BTTFUT NFBOT UIBU +# )J'J -UE IBT JODSFBTFE
UIFTF BTTFUT JF QSFQBZNFOUT
UIVT TBWJOH DBTI
5IF SFDPODJMJBUJPO BMTP TIPXT UIBU +# )J'J -UE IBE BO JODSFBTF JO BDDPVOUT QBZBCMF 5IFSFGPSF
DBTI QBJE UP TVQQMJFST GPS UIF QFSJPE XBT MPXFS UIBO UIF QVSDIBTFT BQQFBSJOH JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS
MPTT 5IF QSPWJTJPOT BMTP JODSFBTFE 5IJT NFBOT UIBU +# )J'J -UE IBT QBJE PVU MFTT JO QSPWJTJPOSFMBUFE
FYQFOTFT UIBO FYQFOTFT JODVSSFE GPS UIF QFSJPE
$IBOHFT JO DVSSFOU BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT BSF FYQFDUFE BT CBMBODFT áVDUVBUF UISPVHIPVU UIF ZFBS 5IFTF
DIBOHFT TIPVME CF DPOTJEFSFE JO MJHIU PG PUIFS JOGPSNBUJPO JO UIF SFQPSU 'PS FYBNQMF FYBNJOJOH UIF
SFDPODJMJBUJPO PG +# )J'J -UE TIPXT BO JODSFBTF JO JOWFOUPSJFT 5IJT XPVME CF FYQFDUFE HJWFO UIF JODSFBTF
JO UIF OVNCFS PG TUPSFT BOE JO POMJOF TBMFT
" TVNNBSZ PG UIF SFDPODJMJBUJPO PG QSPàU UP OFU DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT JT TIPXO JO
àHVSF
'*(63& 4VNNBSZ PG SFDPODJMJBUJPO BEKVTUNFOUT
Operating profit after tax
Adjustments in non-cash + Depreciation/amortisation/loss on sale of asset

items from the statement − Gain on sale of asset
of profit or loss + Loss on sale of asset
Adjustments from
changes in balances + Decrease in current assets
of current assets and + Increase in current liabilities
liabilities from − Increase in current assets
the balance sheet − Decrease in current liabilities
= Net cash flow from operating activities
1SFTFOUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT

5IF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT DBO CF DPNQMFUFE CZ CSJOHJOH UPHFUIFS BMM UIF TFDUJPOT BOE DBMDVMBUJOH UIF OFU
JODSFBTF PS EFDSFBTF JO DBTI GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE BOE FOEJOH DBTI CBMBODF GPS UIF ZFBS 3FGFS CBDL UP
UIF +# )J'J -UE TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JO àHVSF 0CTFSWF IPX UIF FOUJUZ IBT DMBTTJàFE JUT DBTI
áPXT BOE IPX JU IBT QSFTFOUFE UIF UPUBM OFU DBTI áPXT GPS UIF QFSJPE BT XFMM BT UIF PQFOJOH BOE DMPTJOH
DBTI CBMBODFT
0WFSBMM UIF +# )J'J -UE TUBUFNFOU PG DBTI áPXT TIPXT UIBU UIF OFU DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
PG NJMMJPO BMNPTU DPWFSFE UIF JOWFTUJOH BDUJWJUJFT PG NJMMJPO BOE UIF àOBODJOH BDUJWJUJFT PG
NJMMJPO 5IF TIPSUGBMM PG NJMMJPO EFDSFBTFE DBTI /PUF UIBU DBTI áPXT GSPN àOBODJOH BDUJWJUJFT
XPVME CF QPTJUJWF BU UJNFT UP IFMQ QBZ GPS JOWFTUNFOU BDUJWJUZ *O TVNNBSZ UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
DPOUBJOT
r OFU DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
r OFU DBTI áPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT
r OFU DBTI áPXT GSPN àOBODJOH BDUJWJUJFT
r UPUBM OFU DBTI áPX JODSFBTF PS EFDSFBTF JO DBTI IFME GPS UIF QFSJPE
r UIF CFHJOOJOH DBTI CBMBODF

r UIF FOEJOH DBTI CBMBODF
r DPNQBSBUJWF àHVSFT GSPN UIF QSFWJPVT ZFBS
5IF FOEJOH DBTI CBMBODF TIPVME FRVBUF XJUI UIF DBTI BNPVOU BQQFBSJOH JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO 5IF +# )J'J -UE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SFQPSUT BO BTTFU PG DBTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT PG
NJMMJPO XIJDI SFDPODJMFT XJUI UIF FOEJOH DBTI CBMBODF JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
5P IFMQ ZPVS VOEFSTUBOEJOH PG UIF QVSQPTF VTF BOE JOUFSQSFUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JU JT
XPSUIXIJMF BQQSFDJBUJOH IPX B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JT QSFQBSFE " DPNQSFIFOTJWF FYBNQMF JMMVTUSBUJOH
UIJT QSPDFTT JT QSFTFOUFE OFYU
1SFQBSJOH UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& 1SPEVDF B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT VTJOH UIF EJSFDU NFUIPE BOE B SFDPODJMJBUJPO
VTJOH UIF JOEJSFDU NFUIPE
5IF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT DBO CF QSFQBSFE CZ BOBMZTJOH UIF DBTI SFDFJQUT BOE QBZNFOUT SFDPSET BT XBT
EPOF JO UIF 5FSFTBT $BSQFUT BOE 3VHT FYBNQMF QSFTFOUFE FBSMJFS
PS CZ FWBMVBUJOH UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS
MPTT BOE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 'PS UIF QVSQPTFT PG UIJT DIBQUFS UIF MBUUFS NFUIPE XJMM CF VUJMJTFE
/PSNBMMZ BO FOUJUZ XJMM DPMMFDU JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH JUT CVTJOFTT USBOTBDUJPOT CBTFE PO UIF BDDSVBM
NFUIPE PG BDDPVOUJOH 5IF SFBTPOT GPS UIJT IBWF CFFO FYQMBJOFE JO QSFWJPVT DIBQUFST BOE HFOFSBMMZ SFMBUF
UP UIF BQQSPQSJBUF SFDPHOJUJPO PG BMM USBOTBDUJPOT BGGFDUJOH JODPNF FYQFOTFT BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ
GPS B HJWFO QFSJPE 3FDPSEJOH USBOTBDUJPOT JO UIJT XBZ IFMQT JO UIF QSFQBSBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS
MPTT BOE UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO (JWFO UIBU UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JT DPODFSOFE XJUI XIFO
SFDFJQUT BOE QBZNFOUT BSF NBEF BOE OPU XJUI UIF SFDPHOJUJPO PG JODPNF BOE FYQFOTF USBOTBDUJPOT UIFSF
XJMM OFFE UP CF TPNF BEKVTUNFOUT NBEF UP UIF JOGPSNBUJPO DPMMFDUFE 'PS FYBNQMF UIF SFDPSEJOH PG B TBMF
EPFT OPU OFDFTTBSJMZ DPSSFTQPOE UP XIFO DBTI JT SFDFJWFE 5IJT JT CFDBVTF UIF TBMF NBZ CF NBEF PO DSFEJU
XJUI UIF QBZNFOU EVF B NPOUI MBUFS 5IF FYBNQMF JO àHVSF JMMVTUSBUFE UIBU USBOTBDUJPOT IBE EJGGFSFOU
FGGFDUT PO UIF QSPàU BOE DBTI QPTJUJPO
5IFSFGPSF JO QSFQBSJOH UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT UIFSF OFFET UP CF B DPOWFSTJPO GSPN UIF BDDSVBM
CBTJT UP UIF DBTI CBTJT 5IJT DPOWFSTJPO DBO CF BQQSPBDIFE JO POF PG UXP XBZT 5IFTF BSF
UIF EJSFDU
NFUIPE BOE
UIF JOEJSFDU NFUIPE 5IF EJSFDU NFUIPE EJTDMPTFT NBKPS DMBTTFT PG HSPTT DBTI SFDFJQUT
BOE HSPTT DBTI QBZNFOUT 5IF JOEJSFDU NFUIPE BEKVTUT QSPàU PS MPTT GPS UIF FGGFDUT PG USBOTBDUJPOT PG B
OPODBTI OBUVSF BOE EFGFSSBMT PS BDDSVBMT PG PQFSBUJOH SFWFOVF BOE FYQFOTFT 5IF *OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM
3FQPSUJOH 4UBOEBSET *'34
"VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET BOE /FX ;FBMBOE "DDPVOUJOH 4UBOEBSET
HJWF BO FOUJUZ B DIPJDF CFUXFFO QSFTFOUJOH DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT VTJOH FJUIFS UIF EJSFDU PS
JOEJSFDU NFUIPET *O "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE FOUJUJFT BSF FODPVSBHFE UP VTF UIF EJSFDU NFUIPE
5P JMMVTUSBUF UIF QSFQBSBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT VTJOH UIF EJSFDU NFUIPE
BOE UIF SFDPODJMJB
UJPO VTJOH UIF JOEJSFDU NFUIPE
XF XJMM VTF UIF FYBNQMF PG $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE B NBOVGBDUVSFS PG
DPDPOVUCBTFE QSPEVDUT UIBU DPNNFODFE CVTJOFTT JO 4FQUFNCFS *MMVTUSBUJWF FYBNQMF QSFTFOUT
UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF BOE TUBUFNFOUT PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS $PDPOVU
1MBOUBUJPOT 1UZ -UE %FUBJMT SFMBUJOH UP UIF OBUVSF PG UIF PQFSBUJOH FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS
MPTT CFMPX BSF HJWFO JO TFMGFWBMVBUJPO BDUJWJUZ JO UIF QSFWJPVT DIBQUFS BOE SFQSPEVDFE JO JMMVTUSBUJWF
FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG

ýOBODJBM QPTJUJPO
$0$0/65 1-"/5"5*0/4 15: -5%
*ODPNF
4BMFT
-FTT $PTU PG TBMFT
*OWFOUPSZ EJSFDU NBUFSJBMT +BOVBSZ
1MVT 1VSDIBTFT PG EJSFDU NBUFSJBMT
*OWFOUPSZ EJSFDU NBUFSJBMT %FDFNCFS
%JSFDU NBUFSJBMT VTFE
%JSFDU MBCPVS
.BOVGBDUVSJOH PWFSIFBE

*OWFOUPSZ ýOJTIFE HPPET +BOVBSZ
*OWFOUPSZ ýOJTIFE HPPET %FDFNCFS
(SPTT QSPýU
0UIFS JODPNF JOUFSFTU SFDFJWFE

0QFSBUJOH FYQFOTFT
8BSFIPVTF
%JTUSJCVUJPO
4BMFT BOE NBSLFUJOH
"ENJOJTUSBUJWF
'JOBODF
*ODPNF UBY FYQFOTF
1SPýU
$0$0/65 1-"/5"5*0/4 15: -5%
%FUBJMT PG OBUVSF PG PQFSBUJOH FYQFOTFT JODMVEFE FBSMJFS
"ENJOJTUSBUJWF TBMBSJFT
%FQSFDJBUJPO PGýDF FRVJQNFOU
5FMFQIPOF FYQFOTF
"EWFSUJTJOH FYQFOTF
8BSFIPVTF JOTVSBODF FYQFOTF
8BSFIPVTF SBUFT FYQFOTF
6UJMJUJFT FYQFOTF
%FQSFDJBUJPO PG XBSFIPVTF
4BMFT TBMBSJFT
*OUFSFTU FYQFOTF
%FMJWFSZ DPTUT BOE QPTUBHF
5PUBM
$0$0/65 1-"/5"5*0/4 15: -5%

4UBUFNFOU PG DIBOHFT JO SFUBJOFE QSPýUT
GPS ZFBS FOEFE %FDFNCFS
$POUSJCVUFE FRVJUZ
*OJUJBM JTTVF PG TIBSFT
3FUBJOFE FBSOJOHT
#BMBODF +BOVBSZ
1SPýU GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS
-FTT %JWJEFOE GPS UIF ZFBS
3FUBJOFE FBSOJOHT BU %FDFNCFS
$0$0/65 1-"/5"5*0/4 15: -5%

BT BU %FDFNCFS
$VSSFOU BTTFUT
$BTI PO IBOE
"DDPVOUT SFDFJWBCMF

1SFQBZNFOUT
/PODVSSFOU BTTFUT
#VJMEJOH
&RVJQNFOU
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
"DDSVFE FYQFOTFT
%JWJEFOE QBZBCMF
*ODPNF UBY QBZBCMF
#BOL MPBO EVF
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
4IBSFIPMEFST FRVJUZ
4IBSF DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
$0$0/65 1-"/5"5*0/4 15: -5%
BT BU %FDFNCFS
$VSSFOU BTTFUT
$BTI PO IBOE
"DDPVOUT SFDFJWBCMF

1SFQBZNFOUT
/PODVSSFOU BTTFUT
#VJMEJOH BOE NBOVGBDUVSJOH FRVJQNFOU
0GýDF FRVJQNFOU
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
"DDSVFE FYQFOTFT
%JWJEFOE QBZBCMF
*ODPNF UBY QBZBCMF
#BOL MPBO
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
4IBSFIPMEFST FRVJUZ
4IBSF DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
/PUF UIBU JO BEEJUJPO UP UIF BCPWF UIF OPUFT GSPN UIF ýOBODJBM TUBUFNFOUT SFWFBM UIBU FYUFOTJPOT XFSF
NBEF UP UIF NBOVGBDUVSJOH GBDJMJUZ UIBU DPTU BOE OFX NBOVGBDUVSJOH FRVJQNFOU XBT BDRVJSFE
BU B DPTU PG 5IFSF XFSF OP EJTQPTBMT PG 11& 5IFSF XFSF OP OFX JTTVFT PG TIBSFT " OFX MPBO PG
XBT UBLFO PVU BOE UIF FYJTUJOH MPBO PG XBT SFQBJE 3FUBJOFE FBSOJOHT JODSFBTFE GSPN
UP BT B SFTVMU PG QSPýU PG MFTT EJWJEFOET PG
5P DPNQMFUF UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT VTJOH UIF EJSFDU NFUIPE BOE UIF SFDPODJMJBUJPO VTJOH UIF JOEJSFDU
NFUIPE JU JT OFDFTTBSZ UP XPSL UISPVHI FBDI DMBTTJýDBUJPO BDUJWJUZ PQFSBUJOH ýOBODJOH BOE JOWFTUJOH

4UFQ %FUFSNJOF UIF DBTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
3FDBMM UIBU UIF DBTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT BT JMMVTUSBUFE JO ýHVSF JODMVEF
t SFDFJQUT GSPN DVTUPNFST
t QBZNFOUT UP TVQQMJFST BOE FNQMPZFFT
t EJWJEFOET SFDFJWFE
t JOUFSFTU BOE CJMM EJTDPVOUT SFDFJWFE
t JOUFSFTU BOE PUIFS DPTUT PG ýOBODF QBJE
t JODPNF UBYFT QBJE
6TJOH UIF MJTUFE DBTI þPXT BT B HVJEF XPSL UISPVHI FBDI JO UVSO VTJOH UIF JOGPSNBUJPO GSPN UIF
PUIFS ýOBODJBM TUBUFNFOUT 3FDFJQUT GSPN DVTUPNFST BOE QBZNFOUT UP TVQQMJFST BOE FNQMPZFFT NVTU
CF DBMDVMBUFE 5IF PUIFS DPNQPOFOUT DBO CF SFBE EJSFDUMZ GSPN UIF ýOBODJBM TUBUFNFOUT
4UFQ B $BMDVMBUF UIF SFDFJQUT GSPN DVTUPNFST
5IF SFDFJQUT GSPN DVTUPNFST BSF SFMBUFE UP UIF TBMFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE UIF BDDPVOUT
SFDFJWBCMF JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO 5IF PQFOJOH CBMBODF PG UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF
SFQSFTFOUT XIBU XBT PXFE CZ DVTUPNFST BU UIF CFHJOOJOH PG UIF ZFBS BOE UIF DMPTJOH CBMBODF SFQSFTFOUT
XIBU XBT PXFE CZ DVTUPNFST BU UIF FOE PG UIF ZFBS 5IF TBMFT TUBUF UIF DVTUPNFS BDUJWJUZ GPS UIF DVSSFOU
ZFBS *O PVS FYBNQMF
0QFOJOH CBMBODF BDDPVOUT SFDFJWBCMF

4BMFT GPS UIF DVSSFOU ZFBS
5PUBM BNPVOU UIBU DPVME CF SFDFJWFE GSPN DVTUPNFST
Ч $MPTJOH CBMBODF BDDPVOUT SFDFJWBCMF
$BTI SFDFJWFE GSPN DVTUPNFST
$BTI GSPN DVTUPNFST 0QFOJOH BDDPVOUT SFDFJWBCMF 4BMFT Ч $MPTJOH BDDPVOUT SFDFJWBCMF
4UFQ C $BMDVMBUF QBZNFOUT UP TVQQMJFST BOE FNQMPZFFT
1BZNFOUT UP TVQQMJFST DBO UBLF UXP GPSNT QBZNFOUT UP JOWFOUPSZ TVQQMJFST BOE QBZNFOUT UP PUIFS
TVQQMJFST FH GPS FMFDUSJDJUZ UFMFQIPOF SFOU
1BZNFOUT UP FNQMPZFFT BSF GPS XBHFT "DDPVOUT UIBU SFMBUF
UP TVQQMJFST BOE FNQMPZFFT JODMVEF
t JOWFOUPSZ QVSDIBTFT GSPN UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE BDDPVOUT QBZBCMF GSPN UIF TUBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO
t PQFSBUJOH FYQFOTFT GSPN UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE QSFQBJE FYQFOTFT BOE BDDSVFE FYQFOTFT
GSPN UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
-FUT EFBM XJUI FBDI PG UIFTF JO UVSO
5IF TBNF MPHJD VTFE GPS TUFQ B DBO CF BQQMJFE UP QBZNFOUT UP TVQQMJFST 'JSTUMZ QBZNFOUT UP TVQQMJFST
GPS JOWFOUPSZ BSF SFMBUFE UP UIF CFHJOOJOH BOE DMPTJOH CBMBODFT PG BDDPVOUT QBZBCMF JO UIF TUBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO BOE UIF JOWFOUPSZ QVSDIBTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT *O PVS FYBNQMF
0QFOJOH CBMBODF BDDPVOUT QBZBCMF

*OWFOUPSZ QVSDIBTFT
5PUBM BNPVOU UIBU DPVME CF QBJE
Ч $MPTJOH CBMBODF BDDPVOUT QBZBCMF
$BTI QBJE UP JOWFOUPSZ TVQQMJFST
$BTI QBJE UP TVQQMJFST 0QFOJOH BDDPVOUT QBZBCMF 1VSDIBTFT Ч $MPTJOH BDDPVOUT QBZBCMF
0UIFS QBZNFOUT UP TVQQMJFST BSF SFMBUFE UP PUIFS FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE BDDSVFE
BOE QSFQBJE FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO "DDSVFE FYQFOTFT BSF UIPTF FYQFOTFT UIBU BSF
EVF UP CF QBJE CVU IBWF OPU CFFO QBJE ZFU TVDI BT SBUFT PXJOH
1SFQBJE FYQFOTFT BSF UIPTF FYQFOTFT
UIBU IBWF CFFO QBJE GPS JO BEWBODF TVDI BT QSFQBJE JOTVSBODF
5IJT JT B MJUUMF NPSF DPNQMJDBUFE UIBO
DBMDVMBUJOH QBZNFOUT GPS JOWFOUPSZ BT XF BSF EFBMJOH XJUI UXP BDDPVOUT GSPN UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM
QPTJUJPO 6TJOH MPHJD ZPV DBO EFEVDF UIBU
JG UIF CBMBODF PG QSFQBZNFOUT JODSFBTFT UIFO XF IBWF QBJE NPSF GPS FYQFOTFT UIVT EFDSFBTJOH
DBTI þPX
JG UIF CBMBODF PG BDDSVBMT JODSFBTFT UIFO XF IBWF B HSFBUFS BNPVOU PXJOH BOE IBWF UIFSFGPSF QBJE
MFTT UIVT JODSFBTJOH DBTI þPX
'PS PVS FYBNQMF
0UIFS FYQFOTFT GSPN UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT FYDMVEJOH JOUFSFTU

QBZNFOUT UP FNQMPZFFT EFQSFDJBUJPO

8BSFIPVTF
%JTUSJCVUJPO
4BMFT BOE NBSLFUJOH
"ENJOJTUSBUJWF

0UIFS FYQFOTFT FYDMVEJOH EFQSFDJBUJPO
1SFQBZNFOUT GSPN UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO

0QFOJOH CBMBODF QSFQBJE FYQFOTFT
$MPTJOH CBMBODF QSFQBJE FYQFOTFT
*ODSFBTF Ч EFDSFBTF
JO QSFQBZNFOUT
"DDSVBMT GSPN UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO

0QFOJOH CBMBODF BDDSVBMT
$MPTJOH CBMBODF BDDSVBMT
%FDSFBTF Ч JODSFBTF
JO BDDSVBMT
$BTI QBJE UP PUIFS TVQQMJFST
$BTI QBJE UP PUIFS TVQQMJFST 0UIFS FYQFOTFT Ч *ODSFBTF EFDSFBTF
JO QSFQBZNFOUT Ч %FDSFBTF JODSFBTF

JO BDDSVBMT
3FNFNCFS UIBU EFQSFDJBUJPO JT OPU B DBTI JUFN 4P JG PUIFS FYQFOTFT DPOUBJOT BO BNPVOU GPS
EFQSFDJBUJPO BT JO PVS FYBNQMF
UIJT XJMM OFFE UP CF TVCUSBDUFE QSJPS UP UIF BEKVTUNFOU GPS QSFQBZNFOUT
BOE BDDSVBMT
1BZNFOUT UP JOWFOUPSZ TVQQMJFST

1BZNFOUT GPS PUIFS FYQFOTFT
1BZNFOUT UP FNQMPZFFT

5PUBM
4UFQ D $BMDVMBUF PUIFS QBZNFOUT GPS FYQFOTFT BOE SFDFJQUT GPS JODPNF
5IFSF BSF PUIFS DBTI þPX JUFNT JO BEEJUJPO UP SFDFJQUT GSPN DVTUPNFST BOE QBZNFOUT UP TVQQMJFST
BOE FNQMPZFFT UIBU OFFE UP CF JODMVEFE JO PQFSBUJOH BDUJWJUJFT 0UIFS PVUþPXT JODMVEF JOUFSFTU
QBJE BOE JODPNF UBY BOE JOþPXT JODMVEF EJWJEFOET BOE JOUFSFTU SFDFJWFE "MUIPVHI JOUFSFTU QBJE BOE
JOUFSFTU BOE EJWJEFOET SFDFJWFE BSF OPSNBMMZ DMBTTJýFE BT PQFSBUJOH DBTI þPXT UIFSF NBZ CF JOTUBODFT
XIFSF UIFZ BSF DMBTTJýFE BT ýOBODJOH PS JOWFTUJOH DBTI þPXT
*O PVS FYBNQMF
t UIFSF XFSF CPSSPXJOH DPTUT JO UIF GPSN PG JOUFSFTU QBJE PG
t UIFSF XBT JODPNF UBY QBZBCMF JO PG XIJDI XPVME CF QBJE JO HFOFSBMMZ JODPNF UBY
QBJE MBHT POF ZFBS CFIJOE XIFO JU JT QBZBCMF
t UIFSF XFSF OP EJWJEFOET SFDFJWFE

t UIFSF XBT OP JOUFSFTU SFDFJWFE BOE UIFSF XFSF OP CJMM EJTDPVOUT
1VUUJOH TUFQT B UP D UPHFUIFS UIF OFU DBTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT BSF BT GPMMPXT

1BZNFOUT UP TVQQMJFST BOE FNQMPZFST
%JWJEFOET BOE JOUFSFTU SFDFJWFE

*OUFSFTU QBJE
*ODPNF UBYFT QBJE
4UFQ %FUFSNJOF UIF DBTI þPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT

3FDBMM UIBU UIF DBTI þPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT NBJOMZ EFBM XJUI DIBOHFT JO OPODVSSFOU BTTFUT JO UIF
TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO "T JMMVTUSBUFE JO ýHVSF DBTI þPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT JODMVEF
t QSPDFFET GSPN SFQBZNFOU PG SFMBUFE QBSUZ MPBOT
t QBZNFOUT GPS 11&
t QSPDFFET GSPN TBMF PG 11&
t QBZNFOUT GPS CVTJOFTTFT
&YBNJOJOH UIF OPODVSSFOU BTTFUT JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO BOE UIF OPUF JO PVS FYBNQMF
SFWFBMT UIBU UIFSF XBT BO FYUFOTJPO UP UIF NBOVGBDUVSJOH GBDJMJUZ UIBU DPTU BOE BO BDRVJTJUJPO PG
NBOVGBDUVSJOH FRVJQNFOU UIBU DPTU /P CVTJOFTTFT XFSF BDRVJSFE OPS XFSF BOZ QSPDFFET GSPN
SFMBUFE QBSUZ MPBOT PCUBJOFE 5IF DBTI þPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT BSF UIFSFGPSF BT GPMMPXT

1BZNFOUT GPS QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU

4UFQ %FUFSNJOF UIF DBTI þPX GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT

3FDBMM UIBU UIF DBTI þPXT GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT NBJOMZ EFBM XJUI DIBOHFT JO OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT
BOE FRVJUZ JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO "T JMMVTUSBUFE JO ýHVSF DBTI þPXT GSPN ýOBODJOH
BDUJWJUJFT JODMVEF
t QSPDFFET GSPN JTTVF PG FRVJUZ TFDVSJUJFT TIBSFT
t QSPDFFET GSPN CPSSPXJOHT

t SFQBZNFOU PG CPSSPXJOHT
t EJWJEFOET QBJE
&YBNJOJOH UIF OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO JO PVS FYBNQMF
TIPVME IFMQ UP EFDJQIFS DIBOHFT JO UIF ýOBODJBM TUSVDUVSF PG $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE 'PS PVS FYBNQMF
UIF GPMMPXJOH BQQMJFT
$PNQBSJOH UIF MPBO QBZBCMF VOEFS OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT TIPXT UIFSF XBT BO JODSFBTF PG
5IF BDDPVOUJOH TUBOEBSE SFRVJSFT OFU BNPVOUT OPU HSPTT BNPVOUT UP CF QSFTFOUFE 5IF OPUF SFWFBMT
UIBU B OFX MPBO PG XBT UBLFO PVU BOE UIF FYJTUJOH MPBO PG XBT SFQBJE 5IF EJGGFSFODF
JO UIF CBMBODF NFBOT UIBU PG UIF OFX MPBO XBT BMTP SFQBJE
5IF EJWJEFOE QBZBCMF BU %FDFNCFS GPS XPVME IBWF CFFO QBJE EVSJOH
5IF DBTI þPXT GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT BSF UIFSFGPSF BT GPMMPXT
%JWJEFOE QBJE
4UFQ $BMDVMBUF UIF OFU DBTI þPX BOE UIF FOEJOH DBTI CBMBODF GPS UIF ZFBS UIF
EJSFDU NFUIPE
5IF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT DBO CF DPNQMFUFE CZ CSJOHJOH UPHFUIFS UIF TFDUJPOT DPNQJMFE BCPWF BOE
DBMDVMBUJOH UIF OFU DBTI þPX BOE FOEJOH DBTI CBMBODF GPS UIF ZFBS 5IF CFHJOOJOH DBTI CBMBODF DBO CF
FYUSBDUFE GSPN UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO 5IF FOEJOH DBTI CBMBODF DBMDVMBUFE TIPVME FRVBUF XJUI
UIF FOEJOH DBTI CBMBODF JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
$0$0/65 1-"/5"5*0/4 15: -5%

%JWJEFOET SFDFJWFE
*OUFSFTU SFDFJWFE
*OUFSFTU QBJE
*ODPNF UBYFT QBJE



%JTUSJCVUJPOT QBJE

/FU JODSFBTF EFDSFBTF
JO DBTI IFME
$BTI BU CFHJOOJOH PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
$BTI BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
4UFQ 3FDPODJMF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XJUI PQFSBUJOH QSPýU UIF JOEJSFDU NFUIPE
5IF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT QSFTFOUFE JO TUFQ XBT QSFQBSFE BOE QSFTFOUFE VTJOH UIF EJSFDU NFUIPE
5IF *'34 BMTP SFRVJSFT UIF JOEJSFDU NFUIPE UP CF VTFE UP QSFTFOU B SFDPODJMJBUJPO PG UIF DBTI þPXT GSPN
PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XJUI UIF QSPýU JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT 5IJT JT OPSNBMMZ QSFTFOUFE BT B OPUF
UP UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT (FOFSBMMZ UIF SFDPODJMJBUJPO TUBSUT XJUI UIF QSPýU PS MPTT BGUFS UBY BT QFS
UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE FOET XJUI UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT 5P SFDPODJMF UIF UXP
BNPVOUT JU JT OFDFTTBSZ UP UIJOL BCPVU UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO UIFN *O EFUFSNJOJOH UIF DBTI þPXT GSPN
PQFSBUJOH BDUJWJUJFT JO TUFQ BCPWF XF VTFE UIF PQFSBUJOH FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
BOE UIF DVSSFOU BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO BDDPVOUT SFDFJWBCMF BDDPVOUT
QBZBCMF JOWFOUPSZ QSFQBJE FYQFOTFT BOE BDDSVBMT
4P JU XPVME CF UIFTF JUFNT UIBU OFFE UP CF DPOTJEFSFE
JO SFDPODJMJOH UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XJUI UIF QSPýU 5IF QSPýU PS MPTT XPVME DPOUBJO OPODBTI
FYQFOTFT TVDI BT EFQSFDJBUJPO BOE MPTT PO TBMF PG BO BTTFU TP UIFTF XPVME OFFE UP CF BEEFE CBDL
UP UIF QSPýU PS MPTT 5IFSF XPVME BMTP CF EJGGFSFODFT JO OPODBTI DVSSFOU BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT TVDI BT
JOWFOUPSZ BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE QBZBCMF BOE QSFQBZNFOUT BOE BDDSVBMT BT UIFTF BSF UIF JUFNT UIBU
XFSF DPOTJEFSFE BCPWF XIFO QSFQBSJOH UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT 5IF GPSN PG UIF SFDPODJMJBUJPO XJMM CF
1SPàU PS MPTT BGUFS UBY /POƞDBTI FYQFOTFT Ч $IBOHFT JO OPOƞDVSSFOU BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT
'PS PVS FYBNQMF UIF SFDPODJMJBUJPO XPVME CF BT GPMMPXT
1SPýU BGUFS UBY

%FQSFDJBUJPO
*ODSFBTF
EFDSFBTF JO JOWFOUPSZ
*ODSFBTF
EFDSFBTF JO BDDPVOUT SFDFJWBCMF
*ODSFBTF
EFDSFBTF JO QSFQBJE FYQFOTFT
*ODSFBTF EFDSFBTF
JO BDDPVOUT QBZBCMF
*ODSFBTF EFDSFBTF
JO UBY QBZBCMF
*ODSFBTF EFDSFBTF
JO BDDSVBMT
/FU DBTI þPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
-FUT DPOTJEFS UIFTF JUFNT JO UVSO

5IF QSPýU PS MPTT XPVME DPOUBJO BO BEKVTUNFOU GPS EFQSFDJBUJPO %FQSFDJBUJPO JT B OPODBTI JUFN BOE
UIFSFGPSF EPFT OPU GPSN QBSU PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT *U UIFSFGPSF OFFET UP CF BEEFE CBDL JOUP
UIF QSPýU
"O JODSFBTF JO B DVSSFOU BTTFU TVDI BT JOWFOUPSZ BDDPVOUT SFDFJWBCMF PS QSFQBZNFOUT NFBOT B SFEVDUJPO
JO DBTI UIBU JT XF XPVME IBWF IBE UP TQFOE NPSF PO UIFN UIBO XF SFDFJWFE PWFS UIF ZFBS GPS UIFSF UP CF BO
JODSFBTF $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE IBE BO JODSFBTF JO JOWFOUPSZ GPS UIF ZFBS 5IJT NFBOT UIBU JU CPVHIU
NPSF JOWFOUPSZ UIBO JU TPME 5IF JODSFBTF JO QSFQBZNFOUT NFBOT JU VTFE VQ DBTI 5IF BDDPVOUT SFDFJWBCMF
CBMBODF BMTP JODSFBTFE XIJDI NFBOT UIBU GFXFS EFCUT XFSF DPMMFDUFE GSPN DVTUPNFST SFEVDJOH DBTI
*ODSFBTF JO DVSSFOU BTTFUT NFBOT B SFEVDUJPO JO DBTI
%FDSFBTF JO DVSSFOU BTTFUT NFBOT BO JODSFBTF JO DBTI
"O JODSFBTF JO DVSSFOU MJBCJMJUJFT TVDI BT BDDPVOUT QBZBCMF BOE BDDSVBMT NFBOT UIBU XF IBWF OPU QBJE BT
NVDI PWFS UIF QFSJPE BT XF IBWF FYQFOTFE UIVT JODSFBTJOH DBTI $POWFSTFMZ B EFDSFBTF JO DVSSFOU
MJBCJMJUJFT NFBOT UIBU XF IBWF QBJE PVU NPSF PWFS UIF ZFBS UIBO XF IBWF FYQFOTFE BOE UIFSFGPSF B
EFDSFBTF JO DBTI SFTVMUT $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE IBE BO JODSFBTF JO BDDPVOUT QBZBCMF XIJDI NFBOT
JU DPOTFSWFE DBTI BOE JODSFBTFE JUT EFCU 5IF BDDSVBMT JODSFBTFE UIVT TBWJOH DBTI 5IF EJSFDUJPO PG
DIBOHFT JO DVSSFOU BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT JT DPOTJTUFOU XJUI B HSPXJOH CVTJOFTT
*ODSFBTF JO DVSSFOU MJBCJMJUJFT NFBOT BO JODSFBTF JO DBTI
%FDSFBTF JO DVSSFOU MJBCJMJUJFT NFBOT B EFDSFBTF JO DBTI
4UFQ $PNQMFUF OPUFT UP UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
5IF *'34 SFRVJSFT PUIFS FYQMBOBUPSZ OPUFT UP UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT 5IFTF OPUFT XPVME HFOFSBMMZ
DPWFS JUFNT TVDI BT OPODBTI ýOBODJOH BOE JOWFTUJOH BDUJWJUJFT UIF EJTBHHSFHBUFE DBTI þPXT DPODFSOJOH
BDRVJTJUJPOT BOE EJTQPTBMT PG FOUJUJFT BOE B SFDPODJMJBUJPO PG DBTI BNPVOUT TIPXO JO UIF TUBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO BOE UIPTF TIPXO JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT 5IFTF JUFNT BSF JODMVEFE BT OPUFT UP
UIF TUBUFNFOU UP FOTVSF VTFST IBWF BEFRVBUF JOGPSNBUJPO DPODFSOJOH UIF DBTI þPXT PG UIF FOUJUZ 5IFZ
IBWF OPU CFFO QSFQBSFE GPS PVS FYBNQMF CVU BT B QPUFOUJBM VTFS PG ýOBODJBM TUBUFNFOUT ZPV TIPVME CF
BXBSF UIBU TPNF OPUFT BSF SFRVJSFE UP IFMQ JO UIF FWBMVBUJPO PG BO FOUJUZ
-FUT TVNNBSJTF UIF EJTDVTTJPO BCPWF SFMBUJOH UP UIF QSFQBSBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT BT
GPMMPXT
t 5IF QSFQBSBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT SFRVJSFT UIF DPOWFSTJPO PG BDDSVBM BDDPVOUT TUBUFNFOU
PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
UP B DBTI CBTJT
t 5IF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT DBO CF QSFQBSFE VTJOH UIF EJSFDU NFUIPE PS UIF JOEJSFDU NFUIPE
SFDPODJMJBUJPO

t " SFWJFX PG QSPDFTTFT OFFEFE UP DPOWFSU UIF BDDSVBM CBTJT UP UIF DBTI CBTJT VOEFS UIF EJSFDU NFUIPE JT
$BTI GSPN DVTUPNFST 0QFOJOH BDDPVOUT SFDFJWBCMF 4BMFT Ч $MPTJOH BDDPVOUT SFDFJWBCMF
$BTI QBJE TVQQMJFST 0QFOJOH BDDPVOUT QBZBCMF 1VSDIBTFT Ч $MPTJOH BDDPVOUT QBZBCMF
$BTI QBJE UP PUIFS TVQQMJFST 0UIFS FYQFOTFT Ч *ODSFBTF EFDSFBTF
JO QSFQBZNFOUT Ч %FDSFBTF JODSFBTF

JO BDDSVBMT
t " SFWJFX PG QSPDFTTFT OFFEFE UP DPOWFSU UIF BDDSVBM CBTJT UP UIF DBTI CBTJT VOEFS UIF JOEJSFDU NFUIPE
SFDPODJMJBUJPO
JT
*ODSFBTF JO DVSSFOU BTTFUT NFBOT B SFEVDUJPO JO DBTI
%FDSFBTF JO DVSSFOU BTTFUT NFBOT BO JODSFBTF JO DBTI
*ODSFBTF JO DVSSFOU MJBCJMJUJFT NFBOT BO JODSFBTF JO DBTI
%FDSFBTF JO DVSSFOU MJBCJMJUJFT NFBOT B EFDSFBTF JO DBTI
t 5IF PQFSBUJOH JOWFTUJOH BOE ýOBODJOH BDUJWJUJFT BSF MJOLFE UP DPNQPOFOUT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS
MPTT BOE UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO " TVNNBSZ PG UIF DPNNPO MJOLT JT TIPXO JO UBCMF
5"#-& "DUJWJUZ DMBTTJýDBUJPO JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
$BTI JOþPXT $BTI PVUþPXT -JOL UP PUIFS TUBUFNFOUT
0QFSBUJOH t 3FDFJQUT GSPN t 1BZNFOUT UP TVQQMJFST t 3FWFOVF BOE FYQFOTF

BDUJWJUJFT DVTUPNFST BOE FNQMPZFFT JUFNT JO UIF TUBUFNFOU
t *OUFSFTU SFDFJWFE t *OUFSFTU QBJE PG QSPýU PS MPTT BOE
t %JWJEFOET SFDFJWFE t 5BYFT QBJE DVSSFOU BTTFUT BOE DVSSFOU
MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU
PG ýOBODJBM QPTJUJPO
DPOUJOVFE
5"#-& DPOUJOVFE
$BTI JOþPXT $BTI PVUþPXT -JOL UP PUIFS TUBUFNFOUT
*OWFTUJOH t 4BMF PG QSPQFSUZ QMBOU t 1VSDIBTF PG QSPQFSUZ t /PODVSSFOU BTTFUT JO

BDUJWJUJFT BOE FRVJQNFOU QMBOU BOE FRVJQNFOU UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM
t 3FDFJQU PG MPBO t .BLJOH MPBO QPTJUJPO
QBZNFOUT QBZNFOUT
t 4BMF PG PUIFS t 1VSDIBTF PG PUIFS
CVTJOFTTFT CVTJOFTTFT
'JOBODJOH t #PSSPXJOH DBTI t 3FQBZJOH CPSSPXFE t /PODVSSFOU MJBCJMJUJFT BOE

BDUJWJUJFT t 1SPDFFET GSPN JTTVJOH DBTI FRVJUZ JO UIF TUBUFNFOU PG
TIBSFT t 1BZNFOUT UP BDRVJSF ýOBODJBM QPTJUJPO
PS SFEFFN UIF FOUJUZT
TIBSFT
t 1BZNFOU PG EJWJEFOET
%&$*4*0/.",*/( &9".1-&
6TJOH DBTI þPXT UP FWBMVBUF MPBO BQQMJDBUJPOT

4*56"5*0/ :PV BSF B CBOL MFOEJOH PGýDFS BOE BSF FWBMVBUJOH B MPBO BQQMJDBUJPO 5IF BQQMJDBOU IBT CFFO JO
CVTJOFTT GPS UISFF ZFBST BOE JT TFFLJOH UP FYQBOE &YBNJOF UIF ýHVSFT CFMPX BOE NBLF B SFDPNNFOEBUJPO
UP ZPVS NBOBHFS
:FBS :FBS :FBS

1SPýU BUUSJCVUBCMF UP FRVJUZ IPMEFST PG UIF QBSFOU
/FU DBTI VTFE JO
QSPWJEFE CZ PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
/FU DBTI VTFE JO
QSPWJEFE CZ JOWFTUJOH BDUJWJUJFT

/FU DBTI VTFE JO

QSPWJEFE CZ ýOBODJOH BDUJWJUJFT

%&$*4*0/ 5IFSF JT B QSPýU BOE B QPTJUJWF DBTI þPX FBDI ZFBS PWFS UIF UISFF ZFBST 5IF DBTI þPX GSPN
PQFSBUJPOT JT HSFBUFS UIBO UIF QSPýU BOE UIJT JT OPSNBM BT UIFSF XPVME CF TPNF OPODBTI JUFNT TVDI
BT EFQSFDJBUJPO JODMVEFE JO UIF QSPýU ýHVSF 0WFS UIF UISFFZFBS QFSJPE GVOET IBWF CFFO JOWFTUFE JOUP
UIF CVTJOFTT QSFTVNBCMZ UP IFMQ HSPX UIF CVTJOFTT 5IF GVOET XJUIESBXO GSPN UIF CVTJOFTT VOEFS
ýOBODJOH BDUJWJUJFT QPJOU UP B QBZNFOU UP UIF PXOFST FBDI ZFBS 5IF EJTUSJCVUJPOT CBDL UP UIF PXOFST
TFFN SFBTPOBCMF HJWFO UIF DBTI þPX UIF CVTJOFTT JT HFOFSBUJOH $FSUBJOMZ UIF XJUIESBXBM PG GVOET QMVT
UIF NPOFZ JOWFTUFE JOUP UIF CVTJOFTT BSF MFTT UIBO UIF UPUBM DBTI þPX QSPWJEFE CZ UIF PQFSBUJPOT FBDI
ZFBS 5IJT XPVME NFBO UIF CVTJOFTT IBT B IFBMUIZ DBTI CBMBODF #BTFE PO UIF DBTI JOGPSNBUJPO QSPWJEFE
UIF MPBO DPVME CF SFDPNNFOEFE *U TFFNT UIBU UIF CVTJOFTT JT MPPLJOH BU HSPXJOH BU B HSFBUFS SBUF UIBO
XIBU DBO CF BDIJFWFE VTJOH JUT PXO HFOFSBUJPO PG DBTI 0CWJPVTMZ TVJUBCMF MPBO MJNJUT BOE DPWFOBOUT
XPVME OFFE UP CF DPOTJEFSFE
7"-6& 50 #64*/&44
t A$BTI JT EFýOFE BT DBTI PO IBOE BOE DBTI FRVJWBMFOUT

t 5IF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT DMBTTJýFT BO FOUJUZT DBTI þPXT JOUP PQFSBUJOH ýOBODJOH BOE
JOWFTUJOH BDUJWJUJFT
t 5P QSFQBSF UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT BEKVTUNFOUT OFFE UP CF NBEF UP DPOWFSU UIF BDDSVBM TUBUFNFOUT
TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
UP B DBTI CBTJT
t 5IF EJSFDU NFUIPE BOE UIF JOEJSFDU NFUIPE BSF UXP BQQSPBDIFT UIBU DBO CF VTFE UP QSFQBSF BOE QSFTFOU
UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
*O UIF QBTU UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO IBWF UBLFO DFOUSF
TUBHF XIFO BTTFTTJOH GVUVSF FBSOJOHT )PXFWFS JU JT OPX CFDPNJOH XJEFMZ SFDPHOJTFE JO UIF JOWFTUNFOU
DPNNVOJUZ UIBU UIF NBOBHFNFOU PG FBSOJOHT DBO SFTVMU JO BDDPVOUJOH NBOJQVMBUJPOT JO UIF TUBUFNFOU
PG QSPàU PS MPTT 5IJT IFJHIUFOFE SFDPHOJUJPO IBT MFE UP BO JODSFBTF JO SFMJBODF PO UIF TUBUFNFOU PG
DBTI áPXT GPS FYUSB JOGPSNBUJPO BCPVU UIF FBSOJOHT QPUFOUJBM PG BO FOUJUZ 5IF DPNQBSJTPO PG QSPàU PS
MPTT XJUI UIF DBTI áPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT DBO IJHIMJHIU IPX BO FOUJUZ JT NBOBHJOH JUT XPSLJOH
DBQJUBM SFRVJSFNFOUT
5IF MFOEJOH XPSME JT BMTP TIPXJOH JOUFSFTU JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT *U JT BSHVFE UIBU MFOEFST DBO VTF
UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT UP BOTXFS RVFTUJPOT BCPVU UIF QFSGPSNBODF PG BO PSHBOJTBUJPOT NBOBHFNFOU
PS XIFUIFS BO PSHBOJTBUJPO IBT HFOFSBUFE PS DBO HFOFSBUF TVGàDJFOU DBTI 0O UIF PUIFS IBOE FOUJUJFT DBO
NBOJQVMBUF JUFNT PO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT KVTU BT FBTJMZ BT UIFZ DBO PO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
PS TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UP NBLF QFSGPSNBODF BQQFBS NPSF GBWPVSBCMF
"OBMZTJOH UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &WBMVBUF BO FOUJUZT QFSGPSNBODF VTJOH B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
5IF QVSQPTF PG QSFQBSJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT JT UP BMMPX VTFST UP FWBMVBUF BO FOUJUZT PQFSBUJPOT BOE
àOBODJBM QFSGPSNBODF 6OEFSTUBOEJOH IPX UIF TUBUFNFOUT BSF QSFQBSFE IFMQT JO UIF FWBMVBUJPO 5IF
QSFWJPVT TFDUJPOT IJHIMJHIUFE UIBU UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT IFMQT UP FWBMVBUF UIF DBTI HFOFSBUFE CZ
UIF PQFSBUJOH BDUJWJUJFT JO PSEFS UP TFSWJDF UIF OFFET PG UIF JOWFTUJOH BOE àOBODJOH BDUJWJUJFT
'PS +# )J'J -UE UIF GPMMPXJOH HFOFSBM PCTFSWBUJPOT GPS DBO CF NBEF GSPN UIF TUBUFNFOU PG DBTI
áPXT TFF àHVSF

r /FU DBTI áPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XBT NJMMJPO XIJDI XBT TMJHIUMZ IJHIFS UIBO UIF QSPàU
PG NJMMJPO 1SPàU JODMVEFT BO BNPVOU GPS EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO TP BT B HFOFSBM SVMF UIF
DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT TIPVME CF IJHIFS
r 5IF SFDPODJMJBUJPO XIJDI JT QSPEVDFE JO OPUF B
PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE SFQSPEVDFE JO
àHVSF
SFWFBMT JODSFBTFT BOE EFDSFBTFT JO DVSSFOU BTTFUT BOE DVSSFOU MJBCJMJUJFT 5IJT JMMVTUSBUFT
UIF IFBSU PG XPSLJOH DBQJUBM NBOBHFNFOU UIF DZDMF PG DBTI JOWFOUPSZ BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE
BDDPVOUT QBZBCMF
" CVJMEVQ PG JOWFOUPSZ BOE EFMBZFE DPMMFDUJPO PG EFCUT NFBO UIBU B DPNQBOZ
IBT UP àOBODF UIF JODSFBTF JO JUT XPSLJOH DBQJUBM SFRVJSFNFOUT 5IF MFWFM BOE NBOBHFNFOU PG DBTI
JO XPSLJOH DBQJUBM BSF WJUBM CVTJOFTT GBDUPST .BOZ FOUJUJFT IBWF GBJMFE GSPN QPPS DBTI NBOBHFNFOU
SBUIFS UIBO QPPS QSPàUBCJMJUZ 5IF SFDPODJMJBUJPO PG QSPàU UP OFU DBTI GSPN UIF PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
PG +# )J'J -UE TIPXT B TMJHIU JODSFBTF JO SFDFJWBCMFT 5IJT DPVME JOEJDBUF UIBU UIF BDDPVOUT
SFDFJWBCMF DPMMFDUJPO QSPDFTT IBT TMBDLFOFE IPXFWFS HJWFO UIBU TBMFT JODSFBTFE NBSHJOBMMZ B
TMJHIU JODSFBTF XPVME CF FYQFDUFE *U JT JNQFSBUJWF UIBU CVTJOFTTFT LFFQ B DMPTF FZF PO UIFJS
BDDPVOUT SFDFJWBCMF CBMBODFT 5IF SFDPODJMJBUJPO BMTP TIPXT BO JODSFBTF JO UIF JOWFOUPSZ CBMBODF
CFUXFFO BOE BMUIPVHI UIF JODSFBTF JT MFTT UIBO UIF JODSFBTF PG UIF QSFWJPVT ZFBS 5PP
NVDI JOWFOUPSZ DBO UJF VQ DBTI VOOFDFTTBSJMZ (JWFO UIBU +# )J'J -UE PQFOFE OFX TUPSFT BOE
JNQSPWFE JUT POMJOF TBMFT JU TFFNT SFBTPOBCMF UIBU JOWFOUPSZ MFWFMT XPVME JODSFBTF 5IFSF JT BMTP
B TJHOJàDBOU JODSFBTF JO BDDPVOUT QBZBCMF " EFMBZ JO TFUUMJOH BDDPVOUT QBZBCMF XPVME IBWF UIF
FGGFDU PG JODSFBTJOH DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT *O TPNF JOTUBODFT UIJT DPVME TJHOBM B DPNQBOZ
JO EJTUSFTT UIBU DBOOPU QBZ JUT BDDPVOUT QBZBCMF "O JOTQFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
TIPXT UIBU UIF JOWFOUPSZ JT HSFBUFS UIBO UIF BDDPVOUT QBZBCMF $PNQBSJOH UIFTF UXP àHVSFT HJWFT
TPNF JOTJHIU JOUP UIF FOUJUZT JOWFOUPSZ NBOBHFNFOU *G UIF CBMBODFT BSF BQQSPYJNBUFMZ FRVBM UIJT
NBZ QPJOU UP B TFMGGVOEJOH JOWFOUPSZ NPEFM 5IJT NFBOT UIBU UIF FOUJUZ JT USZJOH UP UVSO PWFS
JOWFOUPSZ QSJPS UP IBWJOH UP QBZ TVQQMJFST 5IBU JT JU JT TFMMJOH JOWFOUPSZ BOE DPMMFDUJOH UIF DBTI
GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF QSJPS UP QBZJOH TVQQMJFST GPS UIF DPTU PG UIF JOWFOUPSZ 5IJT JT HSFBU
XPSLJOH DBQJUBM NBOBHFNFOU BOE JG JOWFOUPSZ UVSOPWFS JT SFBTPOBCMF BOE JU DPOUJOVFT UP XPSL
UPXBSET B TFMGGVOEJOH JOWFOUPSZ NPEFM IFBMUIZ GVUVSF DBTI áPXT TIPVME SFTVMU 5IFSFGPSF UIF
JOWFOUPSZ NBOBHFNFOU UPHFUIFS XJUI UIF SFEVDUJPO JO CPSSPXJOHT BOE DPOTFRVFOUMZ JO JOUFSFTU
QBZNFOUT
TVHHFTU UIBU +# )J'J -UE JT BDUJWFMZ USZJOH UP NBOBHF JUT DBTI SFTPVSDFT JO UIJT UPVHI
SFUBJM FOWJSPONFOU
r /FU DBTI áPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT XFSF
NJMMJPO 5IJT BNPVOU JT TJHOJàDBOUMZ MPXFS UIBO
JO EVF UP UIF BDRVJTJUJPO PG 5IF (PPE (VZT JO /PUF UIBU UIF JOWFTUNFOU JO 11& XBT

NJMMJPO XIJMF UIF QSPDFFET GSPN 5IF TBMF PG 11& XFSF NJMMJPO " KVEHFNFOU OFFET UP CF
NBEF BCPVU XIFUIFS UIF JOWFTUNFOU JO 11& JT BEFRVBUF UP NBJOUBJO FYJTUJOH PQFSBUJPOT PS XIFUIFS UIF
JOWFTUNFOU XJMM JODSFBTF PS EFDSFBTF DBTI áPXT JO UIF GVUVSF
r 5IF NBKPS àOBODJOH BDUJWJUJFT JODMVEFE SFQBZNFOU PG CPSSPXJOHT PG
NJMMJPO BOE B EJWJEFOE
PG
NJMMJPO 5IF SFQBZNFOU PG CPSSPXJOHT XPVME EFDSFBTF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SJTL
BOE SFMJFWF GVUVSF DBTI áPXT PG QBZJOH JOUFSFTU JO GVUVSF ZFBST 5IF QBZNFOU PG EJWJEFOET JT QBZNFOU
CBDL UP TIBSFIPMEFST BOE UIVT JODSFBTFT UIF SJTL GPS BDDPVOUT QBZBCMF )PXFWFS NPTU JOWFTUPST FYQFDU
TPNF SFUVSO PO UIFJS JOWFTUNFOU *O GBDU B SFEVDUJPO JO UIF EJWJEFOE QBJE DPVME TJHOBM UP UIF JOWFTUNFOU
NBSLFU UIBU UIFSF NBZ CF TPNF àOBODJBM USPVCMF /PUF UIBU JO UIFSF XBT B TIBSF CVZCBDL 5IF
TIBSF CVZCBDL BDDPSEJOH UP UIF QSFMJNJOBSZ àOBM SFQPSU JT UP TUPQ UIF EJMVUJPO PG DPNQBOZ TIBSFT
UISPVHI FNQMPZFF TIBSF PQUJPOT &BDI ZFBS UIF DPNQBOZ JOUFOET UP CVZ CBDL TIBSFT PO UIF PQFO NBSLFU
UP BQQSPQSJBUFMZ DPTU BOE BDDPVOU GPS UIF FNQMPZFF TBMBSZ BSSBOHFNFOUT
r 0WFSBMM +# )J'J -UE TFFNT UP CF JO B IFBMUIZ QPTJUJPO 5IF ('$ TUBSUFE JO FBSMZ BOE GSPN BMM
SFQPSUT UIF SFUBJM TFDUPS XBT POF PG UIF IBSEFTU IJU )PXFWFS UIF DPNQBOZ TIPXT HPPE QSPàU BOE HPPE
DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT EFTQJUF UIF EPXOUVSO JO UIF FDPOPNZ 5IF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
JT IFMQJOH UIF DPNQBOZ UP JOWFTU JO 11& 5IF FOUJUZ BQQFBST UP CF JO B IFBMUIZ DBTI QPTJUJPO )PXFWFS
JUT HSPXUI TUSBUFHZ OFFET UP CF DBSFGVMMZ DPOEVDUFE BT UPP NVDI EFCU XPVME XFJHI UIF DPNQBOZ EPXO
5IJT XPVME CF SJTLZ JO B XFBL SFUBJM FDPOPNJD FOWJSPONFOU
)PX EP ZPV LOPX IPX NVDI DBTI JT FOPVHI 5IF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS +# )J'J -UE TIPXT
DBTI PO IBOE TMJHIUMZ EFDSFBTJOH GSPN NJMMJPO JO UP NJMMJPO JO 'SPN UIF TUBUFNFOU
PG àOBODJBM QPTJUJPO XF DBO DBMDVMBUF UIBU UIJT DBTI BNPVOU SFQSFTFOUT BCPVU QFS DFOU PG OFU BTTFUT
BOE QFS DFOU PG UPUBM BTTFUT JO QFS DFOU BOE QFS DFOU GPS OFU BTTFUT BOE UPUBM BTTFUT
SFTQFDUJWFMZ
5IF BQQSPQSJBUF BNPVOU PG DBTI UP LFFQ PO IBOE EFQFOET PO UIF UZQF PG CVTJOFTT BOE UIF
SJTL QSPàMF PG NBOBHFNFOU ,FFQJOH UPP NVDI DBTI NFBOT DBQJUBM JT UJFE VQ JO MPXSFUVSO JOWFTUNFOUT
IPXFWFS TVGàDJFOU DBTI NVTU CF BWBJMBCMF UP QSPWJEF áFYJCJMJUZ EVSJOH CVTJOFTT EPXOUVSOT &OUJUJFT UIBU
PQFSBUF JO IJHISJTL JOEVTUSJFT PS BSF PG B DZDMJD OBUVSF NBZ QSFGFS UP IBWF IJHI DBTI SFTFSWFT 4PNF
CVTJOFTT NBOBHFST QSFGFS UP IBWF MJNJUFE SFTFSWFT PG DBTI BOE UP NBOBHF UIF DBTIáPX DZDMF VTJOH
TIPSUUFSN EFCU 'JOBODJOH BSSBOHFNFOUT XJMM CF DPWFSFE JO NPSF EFUBJM JO UIF DIBQUFS BCPVU àOBODJOH
UIF CVTJOFTT
,FFQJOH UPP NVDI DBTI NFBOT DBQJUBM JT UJFE VQ JO MPXSFUVSO JOWFTUNFOUT IPXFWFS TVGýDJFOU DBTI NVTU CF BWBJMBCMF
UP QSPWJEF þFYJCJMJUZ EVSJOH CVTJOFTT EPXOUVSOT
(FOFSBMMZ BO BOBMZTJT PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT XPVME JODMVEF JEFOUJàDBUJPO PG DBTIáPX XBSOJOH
TJHOBMT 5IFTF XPVME JODMVEF UIF GPMMPXJOH
r $BTI SFDFJWFE JT MFTT UIBO DBTI QBJE 0WFSBMM UIF DBTI JOáPXT TIPVME CF HSFBUFS UIBO UIF DBTI PVUáPXT
PUIFSXJTF UIFSF XPVME CF B EFQMFUJPO PG DBTI PO IBOE PWFS UJNF
r 0QFSBUJOH PVUáPXT 5IF DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT SFQSFTFOU UIF DBTI áPXT GSPN OPSNBM
CVTJOFTT PQFSBUJPOT 5IJT JT BO JNQPSUBOU NFBTVSF UP HBVHF BO FOUJUZT BCJMJUZ UP HFOFSBUF DBTI NFFU
JUT PCMJHBUJPOT DBSSZ PO BT B HPJOH DPODFSO BOE UP FYQBOE *G UIF FOUJUZ IBT OFHBUJWF DBTI áPXT GSPN
PQFSBUJPOT JU NJHIU IBWF EJGàDVMUZ JO NFFUJOH JUT àOBODF BOE JOWFTUJOH PCMJHBUJPOT
r $BTI SFDFJQUT GSPN DVTUPNFST BSF MFTT UIBO DBTI QBZNFOUT UP TVQQMJFST BOE FNQMPZFFT 5IJT DPVME
JOEJDBUF UIBU JOTVGàDJFOU DBTI JT CFJOH HFOFSBUFE GSPN UIF FOUJUZT PQFSBUJPOT 1PTTJCMF SFBTPOT GPS
UIJT TJUVBUJPO JODMVEF UIF FOUJUZ VOEFSQSJDJOH JUT HPPET IBWJOH UPP GFX TBMFT PS OPU CFJOH QBJE CZ JUT
DVTUPNFST *O BOZ DBTF JNNFEJBUF BDUJPO JT XBSSBOUFE GPS UIF FOUJUZT MPOHUFSN TVSWJWBM
r /FU DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT JT MPXFS UIBO QSPàU BGUFS UBY 1SPàU JODMVEFT OPODBTI JUFNT TVDI BT
EFQSFDJBUJPO TP HFOFSBMMZ DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT TIPVME CF IJHIFS
r 1SPDFFET PG TIBSF DBQJUBM BSF VTFE UP àOBODF PQFSBUJOH BDUJWJUJFT 0ODF BHBJO UIJT JOEJDBUFT UIBU UIF
FOUJUZ NJHIU CF IBWJOH EJGàDVMUZ NFFUJOH JUT àOBODJBM PCMJHBUJPOT
r *OáPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT BSF JODPOTJTUFOU (FOFSBMMZ TQFOEJOH DBTI PO JOWFTUNFOUT PVUáPX
JOEJDBUFT IFBMUIZ HSPXUI PG UIF FOUJUZ *U JT UIFTF JOWFTUNFOUT UIBU XJMM HFOFSBUF GVUVSF DBTI áPX
*ODPOTJTUFOU JOáPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT XPVME NFBO UIBU UIF FOUJUZ JT TFMMJOH PGG NBKPS BTTFUT
JOEJDBUJOH UIBU JU JT EPXOTJ[JOH PS OFFEJOH UP TFMM BTTFUT UP QBZ EFCUT
r 1SPDFFET GSPN CPSSPXJOH BSF DPOUJOVBMMZ NVDI HSFBUFS UIBO UIF SFQBZNFOU PG CPSSPXJOHT *G QSPDFFET
GSPN CPSSPXJOHT BSF TJHOJàDBOUMZ HSFBUFS UIBO UIF SFQBZNFOU PG CPSSPXJOHT PWFS B MPOH QFSJPE UIJT
NJHIU JOEJDBUF UIBU CPSSPXJOHT BSF DPOUJOVBMMZ CFJOH VTFE UP àOBODF JOWFTUNFOU BOE PQFSBUJPOT "HBJO
JU JT JNQPSUBOU GPS UIF DBTI áPXT GSPN PQFSBUJPOT UP CF QPTJUJWF UP FOTVSF UIF FOUJUZT MPOHUFSN TVSWJWBM
5SFOE BOE SBUJP BOBMZTJT

5IF QSFDFEJOH TFDUJPO QSPWJEFE B HFOFSBM BOBMZTJT PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT 4VDI BOBMZTJT HJWFT
B CSPBE GFFM GPS UIF BDUJWJUJFT PG B CVTJOFTT CVU USFOE BOE SBUJP BOBMZTJT DBO QSPWJEF B NPSF EFUBJMFE
FWBMVBUJPO PG BO FOUJUZ 5IJT XJMM CF EJTDVTTFE JO NPSF EFUBJM JO UIF DIBQUFS PO BOBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO
PG àOBODJBM TUBUFNFOUT
5SFOE BOBMZTJT JT DPOEVDUFE CZ DPNQBSJOH JOGPSNBUJPO BCPVU BO FOUJUZ JODMVEJOH LFZ àOBODJBM EBUB
BOE SBUJPT
PWFS B MPOH QFSJPE PG UJNF 3FDBMM UIBU àHVSFT GSPN UIF QSFWJPVT ZFBS BSF PGUFO QSFTFOUFE GPS
DPNQBSJTPO QVSQPTFT JO àOBODJBM TUBUFNFOUT 'JHVSF TIPXT LFZ àHVSFT GSPN UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
PG +# )J'J -UE PWFS UIF QFSJPE m &YBNJOJOH FBDI DPNQPOFOU PWFS UIF UFO ZFBST DBO IFMQ JEFOUJGZ
USFOET BOE HJWF UIF VTFS B QJDUVSF PG QBTU BOE DVSSFOU QFSGPSNBODF
*O àHVSF DPNQBSJOH UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS BOE JOEJDBUFT UIBU UIF DBTI QPTJUJPO
PG +# )J'J -UE IBT EFDSFBTFE 5IF PWFSBMM DBTI QPTJUJPO BU UIF CFHJOOJOH PG XBT NJMMJPO
DPNQBSFE UP NJMMJPO BU UIF FOE PG $BTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XIJDI QSPWJEF UIF
MJGFCMPPE PG UIF FOUJUZ JODSFBTFE GSPN NJMMJPO UP NJMMJPO (JWFO UIF HFOFSBM FDPOPNJD
EPXOUVSO UIJT JT B HSFBU SFTVMU $PNQBSJOH UIF PQFSBUJOH DBTIáPX JOEJWJEVBM CBMBODFT BDSPTT BOE
TIPXT UIBU SFDFJQUT IBWF JODSFBTFE NPSF TJHOJàDBOUMZ UIBO QBZNFOUT UP TVQQMJFST 5IJT XBT EJTDVTTFE
FBSMJFS JO SFHBSET UP UIF NBOBHFNFOU PG UIBU JOWFOUPSZ DZDMF BOE QPJOUT UP àSN NBOBHFNFOU PG UIF XPSLJOH
DBQJUBM DZDMF UIBU XBT JOUSPEVDFE BU UIF CFHJOOJOH PG UIF DIBQUFS
*O TJHOJàDBOU JOWFTUNFOUT XFSF NBEF CPUI JO QBZNFOUT GPS 11& BOE JO CVZJOH PUIFS CVTJOFTTFT
BT DPNQBSFE UP QSFWJPVT ZFBST 5IF HSPVQ CPVHIU B QFS DFOU TUBLF JO 5IF (PPE (VZT *O UIF PUIFS
ZFBST UIF HSPVQ DBSSJFE PVU JUT TUSBUFHZ PG PQFOJOH OFX TUPSFT BDSPTT "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE 5IF
PWFSBMM JOáPXT PG DBTI GSPN àOBODJOH BDUJWJUJFT IBE CFFO SFMBUJWFMZ MPX GSPN BOE UIFO JO BOE
MBSHF CPSSPXJOHT XFSF ESBXO &YDFQU JO UIF ZFBST BOE UIFSF EPFT TFFN UP CF TJHOJàDBOU
QBZNFOU PG EJWJEFOET FBDI ZFBS SFMBUJWF UP UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
(FOFSBMMZ B DPNQBSJTPO PG UIF ZFBST GSPN UP TIPXT UIBU DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
áVDUVBUFE NBKPS CVTJOFTTFT XFSF BDRVJSFE BOE TJHOJàDBOU EJWJEFOET XFSF QBJE
'*(63& +# )J'J -UET TFMFDUFE ýOBODJBM TUBUFNFOU JUFNT BOE SBUJPT o

N N N N N N N N N N N
4FMFDUFE ýOBODJBM TUBUFNFOU JUFNT
$BTI GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT
0VUþPX QVSDIBTF PG BTTFUT

*OþPX TBMF PG BTTFUT

$BTI GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT

0VUþPX EJWJEFOET SFQBZNFOU PG EFCU

*OþPX CPSSPXJOHT TIBSF JTTVF



&OE DBTI CBMBODF
%JWJEFOET QBJE

1BZNFOU GPS QSPQFSUZ QMBOU BOE

FRVJQNFOU

*OGPSNBUJPO GSPN PUIFS SFQPSUT

/FU TBMFT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
3BUJPT
$BTI BEFRVBDZ SBUJP UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT
$BTI þPX SBUJP MJRVJEJUZ
UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT
%FCU DPWFSBHF SBUJP TPMWFODZ
UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNF UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT
$BTI þPX UP TBMFT SBUJP QSPýUBCJMJUZ
UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT UJNFT
'SFF DBTI þPX N

4PVSDF "EBQUFE GSPN +# )J'J -UE m BOE
3BUJP BOBMZTJT JT B NFUIPE UP IFMQ UIF VTFS JOUFSQSFU LFZ JUFNT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT JO PSEFS
UP BTTFTT UIF IFBMUI PG BO FOUJUZ /PSNBMMZ POF LFZ BNPVOU JT EJWJEFE CZ BOPUIFS LFZ BNPVOU GPS UIF
QVSQPTF PG FYQSFTTJOH UIFJS SFMBUJPOTIJQ BT B SBUJP PS QFSDFOUBHF 5IF DPODFQU PG SBUJP BOBMZTJT BT JU BQQMJFT
UP JOGPSNBUJPO JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT XJMM CF EJTDVTTFE GVSUIFS JO UIF DIBQUFS PO BOBMZTJT BOE
JOUFSQSFUBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT )PXFWFS UP DPNQMFUF PVS FWBMVBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
TPNF SFMFWBOU SBUJPT BSF QSFTFOUFE JO àHVSF BOE EJTDVTTFE JO UIF GPMMPXJOH TFDUJPOT
'*(63& $BTICBTFE SBUJP BOBMZTJT
+# )J'J -UE GPS

3BUJP $BMDVMBUJPO N
$BTI BEFRVBDZ SBUJP $BTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT

UJNFT PS
$BQJUBM FYQFOEJUVSF %JWJEFOET QBJE

UJNFT PS
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
%FCU DPWFSBHF SBUJP /PO DVSSFOU MJBCJMJUJFT

UJNFT PS
TPMWFODZ
$BTI þPX UP TBMFT SBUJP $BTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
UJNFT PS
QSPýUBCJMJUZ
/FU TBMFT
'SFF DBTI þPX $BTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT Ч $BQJUBM Ч
JOWFTUNFOUT GPS QSPQFSUZ QMBOU BOE
FRVJQNFOU UP NBJOUBJO FYJTUJOH PQFSBUJPOT
4PVSDF "EBQUFE GSPN +# )J'J -UE
$BTI BEFRVBDZ SBUJP

5IF DBTI BEFRVBDZ SBUJP FYQSFTTFT UIF DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT BT B QFSDFOUBHF PG UIF DBQJUBM
FYQFOEJUVSF QMVT EJWJEFOET QBJE GPS UIF QFSJPE *O PUIFS XPSET UIF SBUJP TIPXT BO FOUJUZT BCJMJUZ UP SFJOWFTU
JO JUT PQFSBUJPOT BOE UP NBLF EJTUSJCVUJPOT UP PXOFST GSPN JUT PQFSBUJOH DBTI áPX 5IF DBTI BEFRVBDZ SBUJP
GPS +# )J'J -UE PWFS UIF QFSJPE UP JT DBMDVMBUFE JO àHVSF *U TIPXT UIBU DBTI GSPN PQFSBUJOH
BDUJWJUJFT DPVME DPWFS UIF DVSSFOU DBQJUBM JOWFTUNFOU BOE EJWJEFOET UJNFT JO " SBUJP HSFBUFS UIBO
PWFS TFWFSBM ZFBST TVHHFTUT HPPE QFSGPSNBODF 5IF USFOE GPS +# )J'J -UE TIPXT UIBU UIF DBTI BEFRVBDZ
SBUJP IBT áVDUVBUFE PWFS UIF QFSJPE TJODF *OWFTUPST JOTQFDUJOH UIF DBTI BEFRVBDZ SBUJP BGUFS
XPVME IBWF CFFO IBQQZ UP TFF QPTJUJWF SBUJPT BT UIFZ TIPX UIBU UIF QVSDIBTFT JNQSPWFE GVUVSF DBTI áPX
)PXFWFS JO BOE UIF SBUJP TMJQQFE CFMPX "T EJTDVTTFE JO UIF QSFWJPVT TFDUJPO UIFSF XBT B
MBSHF EJWJEFOE QBJE 5IF EJWJEFOET QBJE XFSF QFS DFOU BOE QFS DFOU SFTQFDUJWFMZ PG UIF DBTI áPXT
HFOFSBUFE GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT %JWJEFOET EFQMFUF UIF SFTPVSDFT UIF FOUJUZ DBO VTF UP JOWFTU JO PQFSBUJOH
BTTFUT UIBU DBO GVOE GVUVSF DBTI áPXT
$BTI þPX SBUJP

5IF DBTI áPX SBUJP DPNQBSFT UIF DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XJUI UIF DVSSFOU MJBCJMJUJFT BOE JT
VTFE UP BTTFTT MJRVJEJUZ -JRVJEJUZ NFBTVSFT UIF BCJMJUZ PG BO FOUJUZ UP NFFU JUT àOBODJBM PCMJHBUJPOT "T
TIPXO JO àHVSF +# )J'J -UE IBE B DBTI áPX SBUJP JO PG UJNFT PS QFS DFOU 5IJT NFBOT
UIBU UIF DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT DPVME DPWFS QFS DFOU PG +# )J'J -UET DVSSFOU PCMJHBUJPOT
5IF IJHIFS UIF SBUJP UIF CFUUFS UIF FOUJUZT BCJMJUZ UP NFFU JUT PCMJHBUJPOT 5IF FRVJWBMFOU BDDSVBMCBTFE
SBUJP JT UIF DVSSFOU SBUJP NFBTVSFE BT DVSSFOU BTTFUT PWFS DVSSFOU MJBCJMJUJFT 'PS +# )J'J -UE UIF DVSSFOU
SBUJP JO XBT UJNFT *O JU XBT BMTP UJNFT
5IF CJH EJGGFSFODF CFUXFFO UIF DBTI áPX
SBUJP BOE UIF DVSSFOU SBUJP JT EVF UP UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE JOWFOUPSZ CBMBODFT
*U JT PGUFO BSHVFE UIBU UIF DBTI áPX SBUJP JT B CFUUFS NFBTVSF PG MJRVJEJUZ UIBO UIF DVSSFOU SBUJP CFDBVTF
JU VUJMJTFT DBTI áPXT HFOFSBUFE PWFS B XIPMF SFQPSUJOH QFSJPE SBUIFS UIBO UIF DVSSFOU BTTFUT BU B QBSUJDVMBS
QPJOU JO UJNF &YBNJOJOH UIF USFOE JO UIF DBTI áPX SBUJP PWFS UIF UFO ZFBST BT TIPXO JO àHVSF BHBJO
SFWFBMT BO JNQSPWFNFOU BGUFS UIF ZFBS XIFO B TJHOJàDBOU QBZNFOU XBT NBEF GPS CVTJOFTTFT CVU UIF
TMVNQ QSPCBCMZ BMTP QPJOUT UP UIF SJTLZ OBUVSF PG UIF FMFDUSPOJDT CVTJOFTT FOWJSPONFOU BOE UIF TUBSU PG UIF
('$ " QPJOU XPSUI OPUJOH JO SFMBUJPO UP MJRVJEJUZ JT UIBU JU JT USZJOH UP NFBTVSF BO FOUJUZT BCJMJUZ UP NFFU
JUT TIPSUUFSN PCMJHBUJPOT
%FCU DPWFSBHF SBUJP
5IF EFCU DPWFSBHF SBUJP MJOLT UIF DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT UP MPOHUFSN EFCU JO DPOUSBTU UP UIF
DBTI áPX SBUJP JO XIJDI UIF MJOL JT UP TIPSUUFSN MJBCJMJUJFT
5IJT SBUJP JT B NFBTVSF PG BO FOUJUZT BCJMJUZ UP
TVSWJWF JO UIF MPOHFS UFSN BOE SFNBJO TPMWFOU "T TFFO JO àHVSF UIF EFCU DPWFSBHF SBUJP PG +# )J'J -UE
JO XBT UJNFT PS QFS DFOU 5IJT JOGPSNT VT UIBU BU UIF DVSSFOU PQFSBUJOH MFWFM JF JG DBTI GSPN
PQFSBUJPOT SFNBJOT DPOTUBOU
JU XPVME UBLF ZFBST UP SFQBZ UIF FYJTUJOH MPOHUFSN EFCUT 5IJT DBO CF
DPNQBSFE UP QSFWJPVT ZFBST BOE BMTP UP UIF DVSSFOU MPBO UFSN "HBJO UIF DPNQBSJTPO CFUXFFO UIF SBUJPT
PWFS UIF ZFBST BT TIPXO JO àHVSF JOEJDBUFT B áVDUVBUJOH QFSGPSNBODF 5IJT DBO CF MJOLFE UP UIF XFBL
DPMMFDUJPO PG SFDFJQUT BOE UIF MBSHF DBQJUBM JOWFTUNFOU JO BOE UIF MBSHF EFCU BDRVJSFE EVSJOH
BOE
$BTI þPX UP TBMFT SBUJP

5IF DBTI áPX UP TBMFT SBUJP NFBTVSFT UIF SFMBUJWF BNPVOU PG DBTI áPX HFOFSBUFE CZ FBDI TBMFT EPMMBS *U
JT VTFE UP IFMQ JOUFSQSFU UIF QSPàUBCJMJUZ PG BO FOUJUZ "T TIPXO JO àHVSF UIF DBTI áPX UP TBMFT SBUJP
PG +# )J'J -UE JO XBT UJNFT PS QFS DFOU 5IJT NFBOT UIBU GPS FWFSZ TBMFT EPMMBS SFDFJWFE UIF
FOUJUZ HFOFSBUFE BO PQFSBUJOH DBTI áPX PG DFOUT "HBJO UIJT SBUJP OFFET UP CF DPNQBSFE XJUI UIF QSFWJPVT
ZFBST SBUJPT UP EFUFSNJOF XIFUIFS JU JT SFBTPOBCMF *U BMTP TIPVME CF DPNQBSFE UP UIF FRVJWBMFOU BDDSVBM
CBTFE SBUJP PG SFUVSO PO TBMFT XIJDI JT DBMDVMBUFE CZ QSPàU EJWJEFE CZ OFU TBMFT 5IF FOUJUZT SFUVSO PO
TBMFT XBT UJNFT JO BOE UJNFT JO
"OZ TJHOJàDBOU EJGGFSFODFT TIPVME CF JOWFTUJHBUFE
+# )J'J -UET DBTI áPX UP TBMFT SBUJP IBT CFFO TUFBEZ PWFS UIF MBTU UFO ZFBST BT TIPXO JO àHVSF
"MUIPVHI SBUJPT IFMQ XJUI UIF FWBMVBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT UIFZ EP OPU TUBOE BMPOF 5IFZ OFFE UP
CF JOUFSQSFUFE JO MJHIU PG PUIFS SBUJPT DPNQBSFE XJUI QBTU SBUJPT BOE JOEVTUSZ SBUJPT FH NBOVGBDUVSJOH
JOEVTUSJFT UFOE UP IBWF IJHIFS DBQJUBM FYQFOEJUVSFT UIBO TFSWJDF JOEVTUSJFT
BOE DPOTJEFSFE BMPOH XJUI PUIFS
JOGPSNBUJPO QSFTFOUFE JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT
'SFF DBTI þPX

"OPUIFS JOEJDBUPS PG QFSGPSNBODF TPNFUJNFT VTFE JT GSFF DBTI áPX XIJDI SFQSFTFOUT UIF GSFF DBTI B
DPNQBOZ IBT BWBJMBCMF UP SFQBZ EFCU QBZ EJWJEFOET BOE FYQBOE PQFSBUJPOT 5IF NFBTVSF JT DBMDVMBUFE CZ
UBLJOH UIF BNPVOU TQFOU PO DBQJUBM JOWFTUNFOUT GPS 11& UP NBJOUBJO FYJTUJOH PQFSBUJPOT BOE TVCUSBDUJOH
JU GSPN UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT 'PS +# )J'J -UE GSFF DBTI áPX GPS XBT NJMMJPO
DPNQBSFE UP NJMMJPO JO
/PUF UIBU JO DBMDVMBUJOH UIJT àHVSF UIF QBZNFOU GPS 11& XBT
BTTVNFE UP CF GPS NBJOUBJOJOH FYJTUJOH PQFSBUJPOT
5IFSF BSF B OVNCFS PG EJGGFSFOU EFàOJUJPOT BOE DBMDVMBUJPOT GPS GSFF DBTI áPX TP JG UIJT QFSGPSNBODF
JOEJDBUPS JT SFQPSUFE CZ BO FOUJUZ JU JT JNQPSUBOU UP VOEFSTUBOE IPX JU XBT DBMDVMBUFE 0OF ESBXCBDL PG
UIF DBMDVMBUJPO JT UIBU JU JT EJGàDVMU UP BTTFTT IPX NVDI PG UIF DBQJUBM JOWFTUNFOU JO 11& JT UP NBJOUBJO
FYJTUJOH PQFSBUJPOT BOE IPX NVDI JT GPS FYQBOTJPO 'PS +# )J'J -UE UIF NJMMJPO QBZNFOU JO
QSPCBCMZ JODMVEFT TPNF DBQJUBM FYQFOEJUVSF GPS FYQBOTJPO BOE UIVT UIJT QPSUJPO TIPVME CF FYDMVEFE GSPN
UIF DBMDVMBUJPO 6OGPSUVOBUFMZ UIF JOGPSNBUJPO JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT EPFT OPU EJTUJOHVJTI CFUXFFO
UIF UXP 5IF DPNQBSJTPO PG UIF GSFF DBTI áPX PWFS UIF ZFBST BT QSFTFOUFE JO àHVSF TIPVME CFBS UIJT
JO NJOE BT UIF GSFF DBTI áPX áVDUVBUFT XIFO TJHOJàDBOU FYQBOTJPO FH JO BOE
PDDVST
$PNQMFYJUZ PG USBOTBDUJPOT
*U JT EJGàDVMU UP DPNQVUF DBTI JOáPXT BOE DBTI PVUáPXT EJSFDUMZ GSPN BO FOUJUZT QVCMJTIFE TUBUFNFOU PG
QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 5IF OVNCFS BOE UZQFT PG BEKVTUNFOUT BSF CFZPOE UIF
TDPQF PG UIJT DIBQUFS CVU UIFZ JODMVEF USBOTBDUJPOT SFMBUJOH UP CBE EFCUT EJTDPVOUT UJNJOH PG UBY BOE
EJWJEFOE QBZNFOUT BOE BDRVJTJUJPO PG DPOUSPMMFE FOUJUJFT "MUIPVHI UIF BSSBZ PG USBOTBDUJPOT DBO CFDPNF
DPNQMFY JU JT OPU OFDFTTBSZ GPS SFQPSU VTFST UP QSFQBSF B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT XJUI DPNQMFY TDFOBSJPT
8IFO JOUFSQSFUJOH UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT XIBU ZPV OFFE UP SFNFNCFS JT UIBU JU CBTJDBMMZ TIPXT DBTI
SFDFJWFE BOE DBTI QBJE BOE UIBU BDDSVBM BEKVTUNFOUT IBWF CFFO NBEF GSPN UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
BOE UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF EJGýDVMUZ JO NBOJQVMBUJOH UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT JODSFBTFT JUT VTFGVMOFTT
t 5IF FWBMVBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT JODMVEFT B HFOFSBM BOBMZTJT BT XFMM BT UIF VTF PG USFOE
BOE SBUJP BOBMZTJT
t $BTICBTFE SBUJPT JODMVEF UIF DBTI BEFRVBDZ SBUJP UIF DBTI þPX SBUJP UIF EFCU DPWFSBHF SBUJP UIF
DBTI þPX UP TBMFT SBUJP BOE GSFF DBTI þPX
t *U JT JNQPSUBOU UP DPOTJEFS BQQSPQSJBUF DBTI XBSOJOH TJHOBMT XIFO BOBMZTJOH ýOBODJBM TUBUFNFOUT
t %FTQJUF UIF DPNQMFYJUZ PG USBOTBDUJPOT VOEFSUBLFO JO CVTJOFTT XIFO JOUFSQSFUJOH UIF TUBUFNFOU PG DBTI
þPXT JU JT JNQPSUBOU UP SFNFNCFS UIBU JUT CBTJD QVSQPTF JT SFQPSUJOH XIBU DBTI DBNF JO BOE XIBU DBTI
XFOU PVU
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
"TTFTT UIF QVSQPTF BOE VTFGVMOFTT PG B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
5IF QVSQPTF PG B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JT UP TIPX UIF DBTI áPXT PG BO FOUJUZ PWFS B TFU QFSJPE JO PSEFS
UP BTTFTT UIF FOUJUZT BCJMJUZ UP HFOFSBUF DBTI BOE UP NFFU GVUVSF PCMJHBUJPOT )FJHIUFOFE BXBSFOFTT PG UIF
NBOBHFNFOU PG FBSOJOHT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT IBT FMFWBUFE UIF JNQPSUBODF PG SFWJFXJOH UIF
TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JO DPOKVODUJPO XJUI UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
0VUMJOF UIF GPSNBU BOE UIF DMBTTJýDBUJPO PG DBTI þPXT JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
5IF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT QSFTFOUT UIF CFHJOOJOH BOE FOEJOH DBTI CBMBODFT BOE UIF DBTI JOáPXT BOE
PVUáPXT PG B SFQPSUJOH QFSJPE 5IF DBTI JOáPXT BOE PVUáPXT BSF DMBTTJàFE JOUP PQFSBUJOH JOWFTUJOH BOE
àOBODJOH BDUJWJUJFT " SFDPODJMJBUJPO PG UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XJUI UIF QSPàU JO UIF TUBUFNFOU
PG QSPàU PS MPTT JT QSFTFOUFE JO B OPUF UP UIF BDDPVOUT
1SPEVDF B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT VTJOH UIF EJSFDU NFUIPE BOE B SFDPODJMJBUJPO VTJOH UIF
JOEJSFDU NFUIPE
$BTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT BSF EFUFSNJOFE CZ FYBNJOJOH UIF JODPNF BOE FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU
PG QSPàU PS MPTT BOE UIF OPODVSSFOU BTTFUT BOE OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
$BTI áPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT BSF EFUFSNJOFE GSPN DIBOHFT JO TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JUFNT
EFBMJOH XJUI OPODVSSFOU BTTFUT $BTI áPXT GSPN àOBODJOH BDUJWJUJFT BSF EFUFSNJOFE GSPN DIBOHFT JO
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JUFNT BTTPDJBUFE XJUI OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ
&WBMVBUF BO FOUJUZT QFSGPSNBODF VTJOH B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
5IF JOUFSQSFUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT SFRVJSFT B HFOFSBM FWBMVBUJPO BT XFMM BT UIF VTF PG USFOE
BOE SBUJP BOBMZTJT $BTIáPX XBSOJOH TJHOBMT DBO BMTP JOEJDBUF B DBTIáPX QSPCMFN $BTICBTFE SBUJPT
JODMVEF UIF DBTI BEFRVBDZ SBUJP UIF DBTI áPX SBUJP UIF EFCU DPWFSBHF SBUJP UIF DBTI áPX UP TBMFT SBUJP
BOE GSFF DBTI áPX %FTQJUF UIF DPNQMFYJUZ PG USBOTBDUJPOT UIF CBTJD QVSQPTF PG B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
JT UP SFQPSU XIBU DBTI DBNF JO BOE IPX JU XBT TQFOU
,&: 5&3.4
DBTI $BTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT
DBTI BEFRVBDZ SBUJP $BTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT EJWJEFE CZ DBQJUBM FYQFOEJUVSF QMVT EJWJEFOET QBJE
DBTI FRVJWBMFOUT )JHIMZ MJRVJE JOWFTUNFOUT BOE TIPSUUFSN CPSSPXJOHT
DBTI áPX SBUJP .FBTVSF PG MJRVJEJUZ DBMDVMBUFE BT DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT EJWJEFE CZ
DVSSFOU MJBCJMJUJFT
DBTI áPX UP TBMFT SBUJP .FBTVSF PG QSPàUBCJMJUZ DBMDVMBUFE BT DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT EJWJEFE CZ
OFU TBMFT SFWFOVF
DBTI áPXT $BTI NPWFNFOUT SFTVMUJOH GSPN USBOTBDUJPOT XJUI QBSUJFT FYUFSOBM UP UIF FOUJUZ
DBTI JOáPXT $BTI NPWFNFOUT JOUP UIF FOUJUZ SFTVMUJOH GSPN USBOTBDUJPOT XJUI BO FYUFSOBM QBSUZ
DBTI PO IBOE /PUFT BOE DPJOT BOE EFQPTJUT BU DBMM XJUI B àOBODJBM JOTUJUVUJPO
DBTI PVUáPXT $BTI NPWFNFOUT PVU PG UIF FOUJUZ SFTVMUJOH GSPN USBOTBDUJPOT XJUI BO FYUFSOBM QBSUZ
EFCU DPWFSBHF SBUJP $BQJUBM TUSVDUVSF SBUJP DBMDVMBUFE BT OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT EJWJEFE CZ OFU DBTI áPXT
GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
EJSFDU NFUIPE .FUIPE PG QSFQBSJOH B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT UIBU EJTDMPTFT NBKPS DMBTTFT PG HSPTT DBTI
SFDFJQUT BOE HSPTT DBTI QBZNFOUT
àOBODJOH BDUJWJUJFT 5IPTF BDUJWJUJFT UIBU DIBOHF UIF TJ[F BOEPS DPNQPTJUJPO PG UIF àOBODJBM TUSVDUVSF PG
UIF FOUJUZ JODMVEJOH FRVJUZ
BOE CPSSPXJOHT OPU GBMMJOH XJUIJO UIF EFàOJUJPO PG DBTI
GSFF DBTI áPX 5IF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT MFTT UIF BNPVOU TQFOU PO DBQJUBM FYQFOEJUVSF UP
NBJOUBJO UIF FYJTUJOH MFWFM PG PQFSBUJPOT
JOEJSFDU NFUIPE .FUIPE PG QSFQBSJOH B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT UIBU BEKVTUT QSPàU PS MPTT GPS UIF FGGFDUT
PG USBOTBDUJPOT PG B OPODBTI OBUVSF BOE EFGFSSBMT PS BDDSVBMT PG PQFSBUJOH SFWFOVF BOE FYQFOTFT 5IF
JOEJSFDU NFUIPE JT UIF SFDPODJMJBUJPO PG UIF QSPàUMPTT XJUI UIF DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
EJTDVTTFE FBSMJFS
JOWFTUJOH BDUJWJUJFT 5IPTF BDUJWJUJFT UIBU SFMBUF UP UIF BDRVJTJUJPO BOEPS EJTQPTBM PG OPODVSSFOU BTTFUT
FH QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU BOE PUIFS QSPEVDUJWF BTTFUT BOE JOWFTUNFOUT
OPU GBMMJOH XJUIJO UIF
EFàOJUJPO PG DBTI
PQFSBUJOH BDUJWJUJFT 3FMBUF UP UIF QSPWJTJPO PG HPPET BOE TFSWJDFT BOE PUIFS BDUJWJUJFT UIBU BSF OFJUIFS
JOWFTUJOH OPS àOBODJOH BDUJWJUJFT
SBUJP BOBMZTJT &YBNJOBUJPO PG UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UXP RVBOUJUBUJWF BNPVOUT XJUI UIF PCKFDUJWF PG
FYQSFTTJOH UIF SFMBUJPOTIJQ JO SBUJP PS QFSDFOUBHF GPSN
TUBUFNFOU PG DBTI áPXT " TUBUFNFOU UIBU SFQPSUT PO BO FOUJUZT DBTI JOáPXT BOE DBTI PVUáPXT GPS B
TQFDJàFE QFSJPE
USFOE BOBMZTJT .FUIPE PG FYBNJOJOH DIBOHFT NPWFNFOUT BOE QBUUFSOT JO EBUB PWFS B OVNCFS PG
UJNF QFSJPET
XPSLJOH DBQJUBM %JGGFSFODF CFUXFFO DVSSFOU BTTFUT BOE DVSSFOU MJBCJMJUJFT
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT

5IF DPOTPMJEBUFE TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS $43 -UE GPS UIF ZFBS FOEFE .BSDI JT QSFTFOUFE
CFMPX
$43 -5%
GPS UIF ZFBS FOEFE .BSDI
$POTPMJEBUFE
/PUFT
N N

%JWJEFOET BOE EJTUSJCVUJPOT SFDFJWFE

*OUFSFTU SFDFJWFE
*ODPNF UBY QBJE
SFDFJWFE


1VSDIBTF PG QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU BOE PUIFS BTTFUT

1SPDFFET GSPN TBMF PG QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU BOE PUIFS BTTFUT
1VSDIBTF PG DPOUSPMMFE FOUJUJFT BOE CVTJOFTTFT OFU PG DBTI BDRVJSFE

$PTUT BTTPDJBUFE XJUI BDRVJTJUJPO PG CVTJOFTTFT

-PBOT BOE SFDFJWBCMFT BEWBODFE

/FU DBTI VTFE JO



0ONBSLFU TIBSF CVZCBDL

/FU SFQBZNFOU
ESBXEPXO PG CPSSPXJOHT

%JWJEFOET QBJE

"DRVJTJUJPO PG TIBSFT CZ $43 FNQMPZFF TIBSF USVTU


5SBOTBDUJPOT XJUI OPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT
/FU DBTI VTFE JO ýOBODJOH BDUJWJUJFT

/FU EFDSFBTF JO DBTI IFME

/FU DBTI BU UIF CFHJOOJOH PG UIF ýOBODJBM ZFBS

&GGFDUT PG FYDIBOHF SBUF DIBOHFT
/FU DBTI BU UIF FOE PG UIF ýOBODJBM ZFBS
3FDPODJMJBUJPO PG OFU QSPýU BUUSJCVUBCMF UP TIBSFIPMEFST PG $43 -UE UP

OFU DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
/FU QSPýU BUUSJCVUBCMF UP TIBSFIPMEFST PG $43 -UE
/FU QSPýU BUUSJCVUBCMF UP OPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT
*NQBJSNFOU PG BTTFUT
$PTUT BTTPDJBUFE XJUI BDRVJTJUJPO PG CVTJOFTT
4IBSF PG QSPýUT PG BTTPDJBUFT OPU SFDFJWFE BT EJWJEFOET PS EJTUSJCVUJPOT

/FU HBJO PO QVSDIBTF PG BTTPDJBUF
4IBSFCBTFE QBZNFOUT

'JOBODF DPTU OFU PG EJTDPVOU VOXJOE
1SPýU PO EJTQPTBM PG BTTFUT

/FU DIBOHF JO DVSSFOU SFDFJWBCMFT

/FU DIBOHF JO DVSSFOU JOWFOUPSJFT

$POTPMJEBUFE
/PUFT
N N
/FU DIBOHF JO DVSSFOU QBZBCMFT
.PWFNFOU JO QSPEVDU MJBCJMJUZ QSPWJTJPO

/FU DIBOHF JO PUIFS QSPWJTJPOT

.PWFNFOU JO DVSSFOU BOE EFGFSSFE UBY CBMBODFT

/FU DIBOHF JO PUIFS BTTFUT BOE MJBCJMJUJFT

%VSJOH UIF ZFBS FOEFE .BSDI XJUIJO UIF NJMMJPO PG EJWJEFOET QBJE EJWJEFOET UP $43 -UE TIBSFIPMEFST XFSF
NJMMJPO 0G UIF NJMMJPO JO EJWJEFOET NJMMJPO XBT VTFE UP QVSDIBTF $43 TIBSFT PO NBSLFU UP TBUJTGZ
PCMJHBUJPOT VOEFS UIF %JWJEFOE 3FJOWFTUNFOU 1MBO %31
BOE UIF SFNBJOJOH NJMMJPO XBT QBJE JO DBTI
/PUF 4BMFT JO XFSF NJMMJPO BOE JO XFSF NJMMJPO
4PVSDF $43 -UE Q
3FRVJSFE
B
8IBU JOGPSNBUJPO EPFT UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT QSPWJEF NBSLT
C
0VUMJOF UIF UXP EJGGFSFOU NFUIPET PG QSFQBSJOH UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT &YBNJOF UIF $43 -UE
TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BOE SFQPSU PO JUT NFUIPE VTFE NBSLT
D
%FTDSJCF UIF UISFF TFDUJPOT PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT NBSLT
E
%JTDVTT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BOE UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT NBSLT
F
"TTFTT IPX FBDI TFDUJPO JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT SFMBUFT UP UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
NBSLT
G
&YBNJOF UIF $43 -UE TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BOE DPNQBSF UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XJUI UIF
PQFSBUJOH QSPàU BGUFS UBY "SF UIFZ TJNJMBS *G OPU TVHHFTU XIZ NBSLT
H
$PNQBSF UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT GPS BOE "SF UIFZ TJNJMBS *G OPU BTDFSUBJO XIZ
NBSLT
I
8IBU NPOFZ EJE $43 -UE TQFOE PO JOWFTUJOH BDUJWJUJFT )PX EPFT UIJT DPNQBSF UP UIF QSFWJPVT ZFBS
NBSLT
J
8IBU àOBODJOH BDUJWJUJFT XFSF VOEFSUBLFO CZ $43 -UE $PNQBSF UIF CPSSPXJOHT GSPN UIF QSFWJPVT
ZFBS BOE TVHHFTU SFBTPOT GPS BOZ NBKPS DIBOHFT 8FSF UIFSF BOZ QBZNFOUT NBEF UP TIBSFIPMEFST
NBSLT
K
(FOFSBUF BO PQJOJPO BCPVU UIF DPNQBOZT DBTI QPTJUJPO NBSLT
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
-JTUFE CFMPX BSF USBOTBDUJPOT UIBU PDDVSSFE JO UIF DVSSFOU àOBODJBM ZFBS GPS 'SBTFS 1UZ -UE $MBTTJGZ
FBDI USBOTBDUJPO JOUP BO PQFSBUJOH JOWFTUJOH PS àOBODJOH BDUJWJUZ PS B OPODBTI USBOTBDUJPO *G B DBTI
USBOTBDUJPO JOEJDBUF XIFUIFS JU JT B DBTI JOáPX PS B DBTI PVUáPX
B
1BJE EJWJEFOE PG NJMMJPO UP TIBSFIPMEFST
C
$PMMFDUFE GSPN B NBKPS BDDPVOU SFDFJWBCMF
D
3FDPSEFE EFQSFDJBUJPO PG GPS TPNF FRVJQNFOU
E
1BJE UP B TVQQMJFS
F
"DRVJSFE B QBSDFM PG MBOE JO FYDIBOHF GPS TPNF TIBSFT
G
3FDFJWFE B EJWJEFOE GSPN BO JOWFTUNFOU JO BOPUIFS DPNQBOZ
H
1BJE ZFBSMZ JOTVSBODF CZ DBTI
I
1VSDIBTFE B OFX USVDL GPS DBTI
J
4PME B NBKPS QJFDF PG FRVJQNFOU GPS DBTI
K
1BJE TBMBSJFT BOE XBHFT
40-65*0/ 50
5SBOTBDUJPO $MBTTJýDBUJPO *OþPXPVUþPX
B
1BJE EJWJEFOE PG NJMMJPO UP TIBSFIPMEFST 'JOBODJOH 0VUþPX
C
$PMMFDUFE GSPN B NBKPS BDDPVOU 0QFSBUJOH *OþPX
SFDFJWBCMF
D
3FDPSEFE EFQSFDJBUJPO PG GPS TPNF /PODBTI /PU SFDPSEFE JO TUBUFNFOU
FRVJQNFOU PG DBTI þPXT
E
1BJE UP B TVQQMJFS 0QFSBUJOH 0VUþPX
F
"DRVJSFE B QBSDFM PG MBOE JO FYDIBOHF GPS /PODBTI 3FDPSEFE JO OPUFT UP
TPNF TIBSFT TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
G
3FDFJWFE B EJWJEFOE GSPN BO JOWFTUNFOU JO *OWFTUJOH *OþPX
BOPUIFS DPNQBOZ PQFSBUJOH
H
1BJE ZFBSMZ JOTVSBODF CZ DBTI 0QFSBUJOH 0VUþPX
I
1VSDIBTFE B OFX USVDL GPS DBTI *OWFTUJOH 0VUþPX
J
4PME B NBKPS QJFDF PG FRVJQNFOU GPS DBTI *OWFTUJOH *OþPX
K
1BJE TBMBSJFT BOE XBHFT 0QFSBUJOH 0VUþPX
5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS 4VNNFS -UE GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS BOE UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPOT BT BU %FDFNCFS GPS BOE BSF TIPXO CFMPX :PV BSF
SFRVJSFE UP DPNQMFUF B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BOE SFDPODJMF UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT UP UIF
QSPàU BGUFS UBY
46.. &3 -5%


4BMFT
$PTU PG TBMFT
0QFOJOH JOWFOUPSZ
*OWFOUPSZ QVSDIBTFT

$MPTJOH JOWFOUPSZ
(SPTT QSPýU
0QFSBUJPOBM FYQFOTFT JODMVEJOH EFQSFDJBUJPO

*OUFSFTU FYQFOTF

*OUFSFTU SFDFJWFE
1SPýU CFGPSF UBY
5BY
1SPýU BGUFS UBY
3FUBJOFE FBSOJOHT %FDFNCFS

%JWJEFOE QSPQPTFE
46..
&3 -5%
4UBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPOT
BT BU %FDFNCFS BOE

$VSSFOU BTTFUT
$BTI BU CBOL
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
1SFQBJE FYQFOTFT
/PODVSSFOU BTTFUT
-BOE BOE CVJMEJOHT
1MBOU BOE NBDIJOFSZ OFU

5PUBM BTTFUT

$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
*ODPNF UBY QBZBCMF
"DDSVFE FYQFOTFT
-PBO
5PUBM MJBCJMJUJFT
&RVJUZ
1BJEVQ PSEJOBSZ DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
r 5IFSF XFSF OP EJTQPTBMT PG 11& UISPVHIPVU UIF ZFBS
r "O FYJTUJOH MPOHUFSN MPBO PG XBT QBJE PVU
r " TIBSF JTTVF PG XBT NBEF UP IFMQ àOBODF QMBOOFE FYQBOTJPOT
r " MPOHUFSN MPBO PG XBT UBLFO VQ
r " EJWJEFOE PG XBT QBJE
40-65*0/ 50
4UFQ %FUFSNJOF UIF DBTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
4UFQ B $BMDVMBUF UIF SFDFJQUT GSPN DVTUPNFST
$BTI GSPN 0QFOJOH BDDPVOUT 4BMFT Ϥ $MPTJOH BDDPVOUT
DVTUPNFST SFDFJWBCMF SFDFJWBCMF
Ч

4UFQ C $BMDVMBUF QBZNFOUT UP TVQQMJFST BOE FNQMPZFFT

$BTI QBJE 0QFOJOH BDDPVOUT QBZBCMF 1VSDIBTFT Ч $MPTJOH BDDPVOUT QBZBCMF
UP TVQQMJFST
Ч

$BTI QBJE UP FNQMPZFFT 0UIFS FYQFOTFT Ч *ODSFBTF EFDSFBTF

Ч %FDSFBTF JODSFBTF
JO QSFQBZNFOUT JO BDDSVBMT

5PUBM QBJE UP TVQQMJFST BOE FNQMPZFFT
4UFQ D $BMDVMBUF PUIFS QBZNFOUT GPS FYQFOTFT BOE SFDFJQUT GPS JODPNF
*OUFSFTU SFDFJWFE

*OUFSFTU QBJE
5BY QBJE
4UFQ %FUFSNJOF UIF DBTI þPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT

*OWFTUJOH BDUJWJUJFT HFOFSBMMZ SFMBUF UP UIF BTTFUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO *OTQFDUJPO
PG UIF BTTFUT JO UIF 4VNNFS -UE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO SFWFBMT UIF GPMMPXJOH DIBOHFT JO UIF
BTTFU WBMVFT
$IBOHF

-BOE BOE CVJMEJOHT
1MBOU BOE NBDIJOFSZ B
5PUBM DIBOHF
B
5IF CPPL WBMVF PG UIF QMBOU BOE NBDIJOFSZ JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO XBT 5IF EFQSFDJBUJPO JO UIF
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF ZFBS XBT %FQSFDJBUJPO JT OPU B DBTI áPX TP JU TIPVME CF BEEFE CBDL CFGPSF DBMDVMBUJOH
UIF JODSFBTF PS EFDSFBTF JO UIF JOWFTUNFOU JO BTTFUT /PUF BMTP UIBU UIF RVFTUJPO JOEJDBUFT UIBU UIFSF XFSF OP EJTQPTBMT PG 11&
UISPVHIPVU UIF ZFBS 4P UIF DIBOHF JT BMM EVF UP BO JODSFBTF JO JOWFTUNFOU JO 11&
4UFQ %FUFSNJOF UIF DBTI þPX GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFTB

1SPDFFET GSPN TIBSFT JTTVF
%JTUSJCVUJPOT QBJE
B
'JOBODJOH BDUJWJUJFT HFOFSBMMZ SFMBUF UP UIF MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
&YBNJOJOH UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO UIF BOE CBMBODFT TIPXT UIBU UIFSF XBT B TIBSF JTTVF PG
5IF MPBO BDDPVOU EJGGFSFODF JT m 5IF OPUFT UP UIF BDDPVOUT
JOEJDBUF UIBU B OFX MPBO PG XBT BDRVJSFE BOE BO PME MPBO PG XBT QBJE PVU 5IF
EJWJEFOET QBZBCMF TIPX B CBMBODF PG BOE B CBMBODF PG )PXFWFS UIF
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JOEJDBUFT UIBU B EJWJEFOE PG XBT QSPQPTFE JO TP UIF EJWJEFOE
QBJE JO NVTU IBWF CFFO m

4UFQ $BMDVMBUF UIF OFU DBTI þPX BOE UIF FOEJOH DBTI CBMBODF GPS UIF ZFBS
46..&
3 -5%

*OUFSFTU SFDFJWFE
*OUFSFTU QBJE
*ODPNF UBYFT QBJE
/FU DBTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT

/FU DBTI þPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT

1SPDFFET GSPN TIBSFT JTTVF
%JTUSJCVUJPOT QBJE
/FU DBTI þPXT GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT

/FU JODSFBTFEFDSFBTF JO DBTI GPS UIF ZFBS
$BTI BU CFHJOOJOH PG UIF ýOBODJBM ZFBS

$BTI BU UIF FOE PG UIF ýOBODJBM ZFBS
4UFQ 3FDPODJMF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XJUI QSPýU

1SPýU BGUFS UBY
%FQSFDJBUJPO
*ODSFBTF
EFDSFBTF JO JOWFOUPSZ
*ODSFBTF
EFDSFBTF JO BDDPVOUT SFDFJWBCMF
*ODSFBTF
EFDSFBTF JO QSFQBJE FYQFOTFT
*ODSFBTF EFDSFBTF
JO BDDPVOUT QBZBCMF

*ODSFBTF EFDSFBTF
JO UBY QBZBCMF
*ODSFBTF EFDSFBTF
JO BDDSVBMT
/FU DBTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
&YBNJOF UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT QSFQBSFE GPS 4VNNFS -UE JO TFMGFWBMVBUJPO BDUJWJUZ &WBMVBUF
UIF DBTI QFSGPSNBODF PG 4VNNFS -UE CZ DPOEVDUJOH B HFOFSBM FWBMVBUJPO BOE SBUJP BOBMZTJT
40-65*0/ 50
r 5IF DBTI áPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT PG JT MPXFS UIBO UIF PQFSBUJOH QSPàU PG 5IF
SFDPODJMJBUJPO TIPXT UIBU HFOFSBMMZ DVSSFOU BTTFU BDDPVOUT IBWF JODSFBTFE XIJMF MJBCJMJUZ BDDPVOUT
IBWF EFDSFBTFE 5IJT NFBOT UIBU UIF FOUJUZ OPX IBT NPSF DBTI UJFE VQ JO XPSLJOH DBQJUBM UIBO JU IBE
JO UIF QSFWJPVT ZFBS
r 5IFSF XBT B MBSHF JOWFTUNFOU JO 11& 5IJT XBT GVOEFE CZ BO JODSFBTF JO CPSSPXJOHT PG
BOE B TIBSF JTTVF PG
r 5IF JODSFBTF JO CPSSPXJOHT NFBOT UIBU UIFSF XJMM CF BO JODSFBTF JO JOUFSFTU QBZBCMF JO UIF GVUVSF
5IJT UPHFUIFS XJUI BO JODSFBTF JO FRVJUZ XJMM QVU QSFTTVSF PO UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
UP GVOE MBSHFS GVUVSF JOUFSFTU BOE EJWJEFOE QBZNFOUT " XBUDIGVM FZF PWFS XPSLJOH DBQJUBM XJMM CF
OFFEFE )PQFGVMMZ UIF QMBOOFE FYQBOTJPOT XJMM SFTVMU JO JODSFBTFE TBMFT BOE QSPàU BOE UIFSFCZ BO
JODSFBTF JO DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
r 3BUJP BOBMZTJT TIPXT UIF GPMMPXJOH
3BUJP $BMDVMBUJPO 4VNNFS -UE

$BTI BEFRVBDZ UJNFT PS
SBUJP $BQJUBM FYQFOEJUVSF %JWJEFOET QBJE
$BTI þPX SBUJP UJNFT PS
MJRVJEJUZ
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
%FCU DPWFSBHF UJNFT PS
SBUJP TPMWFODZ
$BTI þPX UP TBMFT $BTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT

UJNFT PS
SBUJP QSPýUBCJMJUZ
/FU TBMFT
r 5IF DBTI BEFRVBDZ SBUJP TIPXT UIBU UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT GVOEFE QFS DFOU PG UIF
FYQBOTJPO BOE EJWJEFOE QBZPVU
r 5IF DBTI áPX SBUJP TIPXT UIBU UIF DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT DPWFST QFS DFOU PG UIF
DVSSFOU MJBCJMJUJFT
r 5IF EFCU DPWFSBHF SBUJP TIPXT UIBU JU XJMM UBLF ZFBST BU UIF DVSSFOU PQFSBUJOH MFWFM UP QBZ PGG
UIF MPOHUFSN EFCU
r 5IF DBTI áPX UP TBMFT SBUJP SFWFBMT UIBU BU UIF DVSSFOU PQFSBUJOH MFWFM FWFSZ TBMFT EPMMBS BDIJFWFE
SFTVMUFE JO DFOUT JO DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
r (FOFSBMMZ UIF DBTI áPX EBUB SFWFBM B MPX QFSGPSNBODF BOE B XBUDIGVM FZF JT OFFEFE "MUIPVHI UIF
SBUJPT SFWFBM TPNF JOGPSNBUJPO BCPVU 4VNNFS -UET PQFSBUJPO JU JT CFTU UP USBDF UIFTF SBUJPT PWFS
UJNF BOE UP DPNQBSF UIFN UP JOEVTUSZ OPSNT
$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
8IBU JT NFBOU CZ UIF UFSN ADBTI -0
8IBU JT UIF QVSQPTF PG B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT -0
8IJDI PG UIF GPMMPXJOH BSF OPU EJTDMPTFE JO B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT -0
B
/FU DBTI áPXT GSPN àOBODJOH BDUJWJUJFT
C
5IF DBTI PO IBOE BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE
D
5IF BNPVOU PG EFQSFDJBUJPO GPS B SFQPSUJOH QFSJPE
E
5IF QSPDFFET GSPN CPSSPXJOHT
0VUMJOF UIF GPSNBU PG B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JEFOUJGZJOH FBDI PG UIF BDUJWJUZ DMBTTJàDBUJPOT -0
7BMMFZ $PNQBOZ IBE B QPTJUJWF OFU DBTI áPX GPS UIF ZFBS CVU JUT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT SFQPSUFE
B MPTT GPS UIF QFSJPE &YQMBJO -0
0VUMJOF TPNF DBTIáPX XBSOJOH TJHOBMT -0
'JMM JO UIF CMBOLT JO UIF GPMMPXJOH TUBUFNFOU CZ DIPPTJOH UIF XPSET GSPN UIPTF JO CSBDLFUT UIBU CFTU
DPNQMFUF UIF TUBUFNFOU -0
$IBOHFT JO OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ XPVME VTVBMMZ CF DMBTTJàFE BT DBTI áPXT GSPN
PQFSBUJOH àOBODJOH PS JOWFTUJOH
BDUJWJUJFT BOE DIBOHFT JO OPODVSSFOU BTTFUT XPVME VTVBMMZ CF
DMBTTJàFE BT DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH àOBODJOH PS JOWFTUJOH
BDUJWJUJFT
$IPPTF UIF DPSSFDU SFTQPOTF -0
5IF QSJNBSZ QVSQPTF PG B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JT UP QSPWJEF SFMFWBOU JOGPSNBUJPO BCPVU
B
BO FOUJUZT BCJMJUZ UP NFFU GVUVSF PCMJHBUJPOT
C
UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO QSPàU BOE BTTPDJBUFE DBTI SFDFJQUT BOE QBZNFOUT
D
UIF BCJMJUZ PG BO FOUJUZ UP HFOFSBUF GVUVSF DBTI áPXT
E
UIF DBTI SFDFJQUT BOE DBTI QBZNFOUT PG BO FOUJUZ EVSJOH B SFQPSUJOH QFSJPE
0VUMJOF UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF EJSFDU NFUIPE BOE UIF JOEJSFDU NFUIPE PG SFQPSUJOH DBTI áPXT
8IZ JT JU OFDFTTBSZ UP QSFTFOU UIF DBTI áPXT VTJOH CPUI NFUIPET -0
-JTU GPVS SBUJPT UIBU DPVME IFMQ FWBMVBUF BO FOUJUZT DBTI BEFRVBDZ MJRVJEJUZ TPMWFODZ BOE QSPàUBCJMJUZ
-0
0VUMJOF UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF DBTI BOE UIF BDDSVBM CBTFT PG BDDPVOUJOH -0
&9&3$*4&4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
-0
5IF GPMMPXJOH MFEHFS BDDPVOU TIPXT UIF USBOTBDUJPOT JO BO FOUJUZT DBTI BDDPVOU EVSJOH UIF NPOUI
$BTI
0QFOJOH CBMBODF %SBXJOHT QBJE

3FDFJQUT GSPN DVTUPNFST 1BZNFOUT GPS XBHFT
%JWJEFOET SFDFJWFE 1BZNFOUT GPS JOWFOUPSZ
4BMF PG NPUPS WFIJDMF &YQFOTFT QBZNFOUT
1SPDFFET GSPN MPBO (45 QBJE
*OUFSFTU QBJE
$MPTJOH CBMBODF

3FRVJSFE
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT CBTFE PO UIF DBTI BDDPVOU
-0
5ISFF TJTUFST GPSNFE B QBSUOFSTIJQ 'SFTI(MPX UP TFMM TLJODBSF QSPEVDUT NBEF GSPN PSHBOJD
JOHSFEJFOUT 5IFZ IBWF CFFO PQFSBUJOH GPS POF ZFBS 5IF CBOL CBMBODF BU UIF FOE PG UIF ZFBS JT
" TVNNBSZ PG CVTJOFTT USBOTBDUJPOT JT BT GPMMPXT
4BMFT UP DVTUPNFST

1BZNFOUT GPS JOWFOUPSZ
1BZNFOUT GPS FMFDUSJDJUZ UFMFQIPOF SFOU BOE JOTVSBODF
1VSDIBTF PG B NPUPS WFIJDMF
%SBXJOHT
1BZNFOU PG JOUFSFTU
-PBO QSPDFFET
*OUFSFTU SFDFJWFE
&RVJUZ JOKFDUJPO
3FRVJSFE
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
-0
*O XIBU TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT PQFSBUJOH JOWFTUJOH PS àOBODJOH
XPVME FBDI PG UIF
GPMMPXJOH JUFNT BQQFBS
B
$BTI QBJE UP FNQMPZFFT
C
$BTI SFDFJWFE GSPN EFCFOUVSFT
D
1BZNFOU PG JODPNF UBY
E
(BJOMPTT GSPN TBMF PG NPUPS WFIJDMF
F
$BTI PVUMBZ GPS QVSDIBTF PG PGàDF FRVJQNFOU
G
%JWJEFOET QBJE UP TIBSFIPMEFST
H
1SPDFFET GSPN JTTVF PG TIBSFT
I
3FQBZNFOU PG EFCU
J
$IBOHF JO BDDPVOUT QBZBCMF
K
1SPàU
-0
$POTJEFS UIF GPMMPXJOH USBOTBDUJPOT
r $SFEJU QVSDIBTFT
r $BTI QBJE UP TVQQMJFST
r $SFEJU TBMFT
r $PTU PG TBMFT
r $BTI QBZNFOUT SFDFJWFE PO BDDPVOUT SFDFJWBCMF
r 4BMBSJFT BDDSVFE
r .BDIJOF QVSDIBTFE DBTI
r %FQSFDJBUJPO FYQFOTF
r %JWJEFOET EFDMBSFE
r 3FOU SFDFJWFE
r %FDMBSFE EJWJEFOET QBJE
r -FBTF QBJE
3FRVJSFE
B
*OEJDBUF UIF FGGFDU PO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO DBUFHPSJFT POMZ JO UIF GPMMPXJOH
GPSNBU
5SBOTBDUJPO 0UIFS DVSSFOU /PODVSSFOU $VSSFOU /PODVSSFOU

OVNCFS $BTI BTTFUT BTTFUT MJBCJMJUJFT MJBCJMJUJFT &RVJUZ
C
4UBUF GPS UIF USBOTBDUJPOT BGGFDUJOH DBTI XIFUIFS UIFZ SFMBUF UP BO PQFSBUJOH JOWFTUJOH PS
àOBODJOH BDUJWJUZ
-0
$PNQVUF UIF DBTI GSPN PQFSBUJPOT JO FBDI PG UIF GPMMPXJOH DBTFT " BOE #
"MM TBMFT BOE QVSDIBTFT
IBWF CFFO NBEF PO DSFEJU
" #
4BMFT SFWFOVF
$PTU PG TBMFT
0UIFS FYQFOTFT
%JWJEFOET QBJE
*ODSFBTF EFDSFBTF
JO
*OWFOUPSJFT
"DDPVOUT SFDFJWBCMF

1SFQBZNFOUT

"DDPVOUT QBZBCMF

-0
5IF DBTI áPXT CFMPX XFSF FYUSBDUFE GSPN UIF BDDPVOUT PG .BSUJO +POFT B NVTJD TIPQ PXOFS
3FQBZNFOU PG MPBO
4BMF PG QSPQFSUZ
*OUFSFTU SFDFJWFE
1BZNFOUT UP FNQMPZFFT
&YQFOTFT QBJE
$PNQVUFS FRVJQNFOU QVSDIBTF
(45 QBJE
1BZNFOUT UP TVQQMJFST
*ODPNF UBYFT QBJE
3FRVJSFE
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT VTJOH UIF EJSFDU NFUIPE
-0
.PMMZ 8JOUFS 1UZ -UE IBT UIF GPMMPXJOH JUFNT JO JUT BDDPVOUT
r #BOL JOUFSFTU SFDFJWFE
r %FQSFDJBUJPO PG EFMJWFSZ WBO
r $BTI QVSDIBTF PG PGàDF FRVJQNFOU
r 4BMF PG HPPET GPS DBTI
r (45 QBZBCMF
r 3FDFJQUT GSPN TIBSF DBQJUBM JTTVF
r $BTI GSPN EFCFOUVSF
r %JWJEFOET QBZBCMF
r 1VSDIBTF PG HPPET PO DSFEJU
3FRVJSFE
4UBUF XIFUIFS FBDI PG UIF JUFNT MJTUFE XPVME BQQFBS JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT BOE JG TP VOEFS
XIJDI DMBTTJàDBUJPO JU XPVME BQQFBS JOWFTUJOH PQFSBUJOH PS àOBODJOH

-0
4NJUI BOE +POFT 1BSUOFSTIJQ QSPWJEFT TQFDJBMJTU àOBODJBM QMBOOJOH TFSWJDFT UP JUT DMJFOUT 5IF
GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO SFMBUFT UP UIF ZFBS KVTU FOEFE

$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
1SFQBJE FYQFOTFT
"DDPVOUT QBZBCMF
4BMFT SFWFOVF

0QFSBUJOH FYQFOTFTB
1SPýU
B
0QFSBUJOH FYQFOTFT JODMVEF EFQSFDJBUJPO PG
3FRVJSFE
6TJOH UIF EJSFDU NFUIPE QSFQBSF UIF PQFSBUJOH BDUJWJUJFT TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS
UIF QFSJPE FOEJOH +VOF
-0
A8F NBEF B QSPàU PG TP XIZ JT UIFSF POMZ JO UIF CBOL FYDMBJNFE .S $IBSMUPO
UIF PXOFS PG UIF MPDBM àTI BOE DIJQ TIPQ &YQMBJO UP .S $IBSMUPO UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO QSPàU BOE
DBTI áPX UP IFMQ IJN VOEFSTUBOE UIF SFBTPO XIZ UIFSF JT TVDI B CJH EJGGFSFODF CFUXFFO QSPàU BOE
DBTI JO UIF CBOL
-0
0O JOTQFDUJPO PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT ZPV OPUF UIBU TBMFT BSF BOE UIF CFHJOOJOH BOE
DMPTJOH BDDPVOUT SFDFJWBCMF CBMBODFT BSF BOE SFTQFDUJWFMZ 8IBU XFSF UIF DBTI
SFDFJQUT GSPN DVTUPNFST
-0
5IF TPMF USBEFS PG 3IPEF 4UPSF IBT BQQSPBDIFE ZPV GPS B MPBO :PV OPUF UIBU UIF DMPTJOH DBTI CBMBODFT
GPS UIF MBTU UXP ZFBST XFSF BOE SFTQFDUJWFMZ 3IPEF 4UPSF BMTP UPPL PVU B MPBO PG
GPS UIF DVSSFOU ZFBS BOE TPME QMBOU XPSUI PWFS UIF QBTU UXP ZFBST 5IF DBTI GSPN
PQFSBUJOH BDUJWJUJFT MBTU ZFBS XBT OFHBUJWF BOE JO UIF QSFDFEJOH ZFBS XBT *OEJDBUF
XIFUIFS ZPV XPVME BEWBODF UIF MPBO (JWF SFBTPOT
-0
8BUUMF -UE IBT DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT PG *U IBT JODVSSFE DBQJUBM FYQFOEJUVSF PG
PG XIJDI XBT GPS BEEJUJPOBM FRVJQNFOU $BMDVMBUF UIF FOUJUZT GSFF DBTI áPX
$PNNFOU PO XIBU UIF àHVSF JOEJDBUFT
-0
'SFTI 'PPE $BUFSJOH -UET DBQJUBM FYQFOEJUVSF GPS UIF DVSSFOU ZFBS PO OFX FRVJQNFOU XBT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT BOE OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT XFSF BOE SFTQFDUJWFMZ 4BMFT GPS UIF
DVSSFOU ZFBS XFSF BOE DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT UPUBMMFE $PNQVUF UIF
DBTI BEFRVBDZ SBUJP DBTI áPX SBUJP EFCU DPWFSBHF SBUJP BOE DBTI áPX UP TBMFT SBUJP
-0
"O FOUJUZ JT DPOWFSUJOH JUT BDDSVBMCBTFE BDDPVOUJOH SFDPSET UP B DBTI CBTJT 5IF BNPVOU PG
JODMVEJOH EFQSFDJBUJPO
XBT TIPXO BT A0UIFS FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 0O
JOTQFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO ZPV àOE UIBU UIF CFHJOOJOH BOE DMPTJOH CBMBODFT GPS
A1SFQBJE FYQFOTFT XFSF BOE SFTQFDUJWFMZ "MTP UIF CFHJOOJOH BOE DMPTJOH CBMBODFT
PG A"DDSVFE FYQFOTFT XFSF BOE SFTQFDUJWFMZ
3FRVJSFE
B
8IBU JT UIF BDUVBM BNPVOU PG DBTI QBJE GPS PUIFS FYQFOTFT EVSJOH UIF QFSJPE
C
$PNQBSF UIF DBTI CBTJT PG BDDPVOUJOH XJUI UIF BDDSVBM CBTJT PG BDDPVOUJOH
D
"TTFTT UIF JOGPSNBUJPO CFOFàUT PG CPUI BDDPVOUJOH BQQSPBDIFT
-0
5IF GPMMPXJOH MJTU DPOUBJOT BDUJWJUJFT UIBU NBZ CF BEEFE PS TVCUSBDUFE GSPN PQFSBUJOH QSPàU XIFO
SFDPODJMJOH UP DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT *OEJDBUF XIFUIFS FBDI BDUJWJUZ JT BEEFE TVCUSBDUFE
PS JSSFMFWBOU
B
%FDSFBTF JO BDDSVFE FYQFOTFT
C
*ODSFBTF JO JOUFSFTU QBZBCMF
D
%FDSFBTF JO 11&
E
F
*ODSFBTF JO JOWFOUPSZ
G
(45 QBJE
H
*ODSFBTF JO QSFQBJE FYQFOTFT
I
1SPDFFET GSPN TBMF PG TIBSFT
J
3FDFJQU GSPN B DVTUPNFS
K
*ODSFBTF JO MPOHUFSN EFCU
-0
5PN BOE $MBODZ 1BSUOFST SFQPSUFE B QSPàU PG GPS UIF ZFBS 5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
BMTP TIPXFE EFQSFDJBUJPO FYQFOTF PG BOE B MPTT PO UIF TBMF PG B NPUPS WFIJDMF PG 5IF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO TIPXFE BO JODSFBTF JO BDDPVOUT SFDFJWBCMF PG GPS UIF ZFBS B
EFDSFBTF JO JOWFOUPSZ PG BOE BO JODSFBTF JO BDDPVOUT QBZBCMF PG
3FRVJSFE
1SFQBSF B SFDPODJMJBUJPO PG QSPàU UP DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT VTJOH UIF JOEJSFDU NFUIPE BT
JMMVTUSBUFE JO UIF DIBQUFS
-0
%FTJHO )PNFT -UE IBE B OFU MPTT GPS " EJWJEFOE PG XBT QBJE EVSJOH UIF ZFBS
BOE EFQSFDJBUJPO FYQFOTF XBT *OTQFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO TIPXT UIF
GPMMPXJOH XPSLJOH DBQJUBM BDDPVOUT
+BO %FD

$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
1SFQBZNFOUT
"DDPVOUT QBZBCMF
"DDSVFE FYQFOTFT
3FRVJSFE
$BMDVMBUF XIFUIFS %FTJHO )PNFT -UE HFOFSBUFE BOZ DBTI GSPN JUT PQFSBUJPOT EVSJOH
-0
5IF àOBODJBM JOGPSNBUJPO CFMPX IBT CFFO FYUSBDUFE GSPN UIF BDDPVOUT PG .JTUZ 8JOFT 1UZ -UE 1FUB
4UFWFOT UIF TPMF TIBSFIPMEFS XBOUT UP FWBMVBUF UIF DBTI QPTJUJPO PG IFS DPNQBOZ BOE VOEFSTUBOET
TIF XJMM OFFE UP DBMDVMBUF TPNF DBTICBTFE SBUJPT UP EP UIJT 4IF IBT BTLFE GPS ZPVS BTTJTUBODF BT ZPV
BSF TUVEZJOH B DPVSTF JO BDDPVOUJOH )FMQ ZPVS GSJFOE CZ DBMDVMBUJOH TPNF DBTICBTFE SBUJPT

$BQJUBM FYQFOEJUVSF
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
4BMFT
%JWJEFOE QBJE
-0
0VUMJOF IPX B DSFEJUPS BO JOWFTUPS BOE BO FNQMPZFF XPVME FBDI JOUFSQSFU UIJT TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
PG 'SVJU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE
'36*5 1-"/5"5*0/4 15: -5%

NPOUIT NPOUIT

3FDFJQUT GSPN PUIFS JODPNF

1BZNFOU PG JOUFSFTU

1BZNFOU PG JODPNF UBY
/FU DBTI JOþPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT

1BZNFOU GPS CVJMEJOHT BOE FRVJQNFOU

1BZNFOU GPS PGýDF FRVJQNFOU
/FU DBTI PVUþPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT

$BTI JOþPXT GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT

1SPDFFET GSPN DBQJUBM DPOUSJCVUJPO
%JWJEFOE QBJE UP TIBSFIPMEFS
/FU DBTI JOþPXT GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT

/FU DBTI JOþPXT EVSJOH UIF QFSJPE
$BTI BU UIF CFHJOOJOH PG UIF QFSJPE
$BTI BU UIF FOE PG UIF QFSJPE
-0
3FGFS UP UIF EBUB PO 'SVJU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE JO FYFSDJTF BOE BOTXFS UIF GPMMPXJOH RVFTUJPOT
B
'SVJU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UET QSPàU BGUFS JODPNF UBY GPS UIF NPOUIT UP %FDFNCFS XBT
BOE GPS UIF NPOUIT UP %FDFNCFS XBT 5IFTF BSF IJHIFS UIBO UIF
SFTQFDUJWF OFU DBTI áPXT GSPN PQFSBUJPOT *T UIJT OPSNBM 8IZ
C
5IF OFU DBTI áPXT GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT BSF OFHBUJWF JO CPUI QFSJPET *T UIJT OPSNBM 8IZ
D
8IBU EP ZPV TFF BT UIF NPTU JNQPSUBOU DBTI BDUJWJUZ GPS BO FOUJUZ 8IZ
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
1SFQBSJOH B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT -0
1SFTFOUFE CFMPX JT JOGPSNBUJPO GPS 4BSBI 8BUFST B TPMF USBEFS GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS
6TF UIF JOGPSNBUJPO UP QSFQBSF B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
$BTI CBMBODF %FDFNCFS
$BTI QBJE UP FNQMPZFFT BOE TVQQMJFST
$BTI SFDFJWFE GSPN TBMF PG MBOE
$BTI QBJE BT (45
$BTI SFDFJWFE GSPN NPOFZ NBSLFU CPSSPXJOHT
%FQSFDJBUJPO FYQFOTF GPS UIF QFSJPE
$BTI QBJE UP QVSDIBTF FRVJQNFOU
$BTI CBMBODF +BOVBSZ
$BTI QBJE BT ESBXJOHT
$BTI SFDFJWFE BT JOUFSFTU
$BTI QBJE GPS JOUFSFTU

1SFTFOUFE CFMPX JT JOGPSNBUJPO GPS UIF )VETPO 1BSUOFSTIJQ GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS
6TF UIF JOGPSNBUJPO UP QSFQBSF B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
$BTI CBMBODF %FDFNCFS
$BTI QBJE UP FNQMPZFFT BOE TVQQMJFST
$BTI SFDFJWFE GSPN TBMF PG MBOE
$BTI QBJE BT (45
$BTI SFDFJWFE GSPN EFCFOUVSFT
$BTI QBJE UP QVSDIBTF USVDL
$BTI CBMBODF +BOVBSZ
$BTI QBJE BT ESBXJOHT
$BTI SFDFJWFE BT JOUFSFTU
$BTI QBJE GPS JOUFSFTU
$BTI QBJE UP QVSDIBTF FRVJQNFOU
$BTI þPX BT B QFSGPSNBODF JOEJDBUPS -0

5IF JNQPSUBODF PG DBTI áPX UP QFPQMF CPUI JOTJEF BOE PVUTJEF BO FOUJUZ JT BQQBSFOU CZ B RVJDL MPPL
UISPVHI àOBODJBM QBQFST BOE JOUFSOFU TJUFT 'PS JOTUBODF 'PTUFST (SPVQ -UE FBHFSMZ BOOPVODFE JO
UIF QSFTT UIBU JU IBT DVSUBJMFE JUT OFHBUJWF DBTI áPX GPS JUT PQFSBUJPOT JO $IJOB #)1 (SPVQ BMTP
BOOPVODFE UIBU JUT DBTI áPX XBT CFOFàUJOH GSPN B TUSPOH PJM QSJDF BOE "VTUBS 6OJUFE $PNNVOJ
DBUJPOT -UE BOOPVODFE B NBKPS EFCU SFTUSVDUVSF UP IFMQ JU NFFU JUT HPBM PG IBWJOH GSFF DBTI áPX
3FRVJSFE
B
0VUMJOF XIZ DPNQBOJFT BSF FBHFS UP TIBSF QPTJUJWF OFXT BCPVU UIFJS DBTIáPX QFSGPSNBODF
C
8IBU JT GSFF DBTI áPX *T JU B HPPE NFBTVSF PG DBTIáPX QFSGPSNBODF
$BMDVMBUJOH OFU DBTI þPXT BOE DBTI þPX SBUJPT -0
*OGPSNBUJPO GPS 'SFE BOE (JOHFST %BODF 1UZ -UE IBT CFFO FYUSBDUFE GSPN JUT àOBODJBM TUBUFNFOUT
BOE JT QSFTFOUFE CFMPX
+VOF +VOF

5SBEF EFCUPST
5SBEF DSFEJUPST
"DDSVFE FYQFOTFT
*ODPNF UBY QBZBCMF
1SFQBJE FYQFOTFT
*OWFOUPSZ
*OGPSNBUJPO SFMBUJOH UP UIF ZFBS FOEFE +VOF JT BT GPMMPXT
5PUBM BTTFU FYQFOEJUVSF

4BMFT
$PTU PG TBMFT
*ODPNF UBY FYQFOTF
0QFSBUJOH FYQFOTFT FYDMVEJOH EFQSFDJBUJPO

%JWJEFOET QBJE
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF OFU DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
C
$PNQVUF UIF DBTI BEFRVBDZ SBUJP UIF DBTI áPX SBUJP UIF EFCU DPWFSBHF SBUJP BOE UIF DBTI áPX
UP TBMFT SBUJP
3FBEJOH BOE JOUFSQSFUJOH ýOBODJBM JOGPSNBUJPO -0
%JDL 4NJUI )PMEJOHT -UE XBT B DPNQBOZ PQFSBUJOH JO UIF DPOTVNFS FMFDUSPOJDT HPPET BSFB %JDL
4NJUI DPNNFODFE UIJT CVTJOFTT JO *U XBT BDRVJSFE CZ 8PPMXPSUIT EVSJOH UIF FBSMZ T BOE
XBT TPME UP "ODIPSBHF $BQJUBM 1BSUOFST 1UZ -UE JO /PWFNCFS *O %FDFNCFS %JDL 4NJUI
IFME B TVDDFTTGVM JOJUJBM QVCMJD PGGFSJOH *10
BOE CFDBNF UIF VMUJNBUF IPMEJOH DPNQBOZ PG UIF %JDL
4NJUI CVTJOFTT PQFSBUJPOT *UT DBTI áPXT GSPN PQFSBUJPOT BOE JOWFTUNFOU GSPN UP BSF
PVUMJOFE CFMPX
5PUBM
o

/FU DBTI þPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT

/FU DBTI þPX GSPN JOWFTUJOH BDUJWJUJFT

$BTI þPX BGUFS JOWFTUJOH

%JWJEFOET QBJE

0UIFS DBTI þPXT GSPN ýOBODJOH BDUJWJUJFT

'VOEJOH TVSQMVT HBQ

4PVSDF "EBQUFE GSPN %JDL 4NJUI )PMEJOHT -UE Q BOE %JDL 4NJUI )PMEJOHT Q
3FRVJSFE
B
&YBNJOF FBDI MJOF JUFN 0VUMJOF XIBU UIF DBTI áPX EBUB JT DPNNVOJDBUJOH UP ZPV BCPVU UIF
PQFSBUJPOT PG %JDL 4NJUI )PMEJOHT -UE
C
5IF CVTJOFTT DPMMBQTFE JO XIFO JUT DBTI SFTPVSDFT XFSF JOTVGàDJFOU UP NFFU JUT DVSSFOU BOE
GVUVSF PCMJHBUJPOT EFTQJUF PVUTUBOEJOH TBMFT QFSGPSNBODF &YQMBJO XIZ DBTI JT JNQPSUBOU UP UIF
POHPJOH TVSWJWBM PG B CVTJOFTT
D
$BMDVMBUF UIF DBTI BEFRVBDZ SBUJP GPS FBDI PG UIF UISFF ZFBST BOE DPNNFOU PO ZPVS àOEJOHT
" DPNQBSBUJWF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPOT BT BU %FDFNCFS BOE GPS 'MPXFST -UE JT
TIPXO CFMPX
'-08&34 -5%
BT BU %FDFNCFS BOE

"TTFUT
$BTI
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
1SFQBJE FYQFOTFT

5PUBM BTTFUT

"DDPVOUT QBZBCMF
%FCFOUVSFT
1BJEVQ DBQJUBM PSEJOBSZ TIBSFT QBS WBMVF

3FUBJOFE FBSOJOHT
4BMFT GPS XFSF BOE QSPàU BGUFS UBY XBT $PTU PG TBMFT XBT
%JWJEFOET PG XFSF EFDMBSFE BOE QBJE EVSJOH UIF ZFBS *OUFSFTU FBSOFE BOE SFDFJWFE XBT
BOE JOUFSFTU JODVSSFE BOE QBJE XBT 5BY FYQFOTF GPS UIF QFSJPE XBT BOE UIJT XBT QBJE
JO UIF QFSJPE 0UIFS FYQFOTFT JODMVEJOH EFQSFDJBUJPO
XFSF 11& XFSF QVSDIBTFE GPS DBTI
3FRVJSFE
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS 'MPXFST -UE GPS
1SFQBSJOH B SFDPODJMJBUJPO PG DBTI þPX -0
1SFQBSF B SFDPODJMJBUJPO PG DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT BOE QSPàU BGUFS UBY GPS 'MPXFST -UE
GSPN QSPCMFN
&WBMVBUJOH B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT -0
3FGFS UP QSPCMFNT BOE BOE DPNQMFUF BO FWBMVBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT PG
'MPXFST -UE
'JOBODJBM TUBUFNFOUT PG 'PPE BOE 8JOF -UE BSF QSFTFOUFE CFMPX
'00% "/% 8*/& -5%

4BMFT
$PTU PG TBMFT
0QFOJOH JOWFOUPSZ
*OWFOUPSZ QVSDIBTFT

Ч $MPTJOH JOWFOUPSZ
(SPTT QSPýU
&YQFOTFT
8BHFT BOE TBMBSJFT
*OUFSFTU FYQFOTF
0UIFS FYQFOTFT

*OUFSFTU SFDFJWFE
1SPýU CFGPSF UBY
5BY
1SPýU BGUFS UBY

%JWJEFOET QBJE
'00% "/% 8*/& -5%

BT BU %FDFNCFS BOE

$VSSFOU BTTFUT
$BTI BU CBOL
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
1SFQBJE FYQFOTFT

/PODVSSFOU BTTFUT
-BOE BOE CVJMEJOHT
1MBOU BOE NBDIJOFSZ BU DPTU

5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
*ODPNF UBY QBZBCMF
"DDSVFE FYQFOTFT

-PBO
&RVJUZ
1BJEVQ PSEJOBSZ DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT

5IF OPUFT GSPN UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT SFWFBM UIBU UIFSF XFSF OP EJTQPTBMT PG MBOE QMBOU PS
NBDIJOFSZ 5IFSF XBT B OFX TIBSF PGGFS PG " OFX MPBO PG XBT UBLFO PVU BOE BO
FYJTUJOH MPBO PG XBT QBJE " EJWJEFOE PG XBT QBJE
3FRVJSFE
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS 'PPE BOE 8JOF -UE GPS
1SFQBSJOH B SFDPODJMJBUJPO PG DBTI þPXT -0
1SFQBSF B SFDPODJMJBUJPO PG DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT BOE QSPàU BGUFS UBY GPS 'PPE BOE
8JOF -UE GSPN QSPCMFN
&WBMVBUJOH B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT -0
3FGFS UP QSPCMFNT BOE BOE FWBMVBUF 'PPE BOE 8JOF -UET TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
1SFQBSJOH BOE BOBMZTJOH B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT -0
+FOOZ +POFT BOE 8FOEZ 8JMTPO BSF EJTDVTTJOH UIF SFTVMUT PG UIFJS $SZTUBM 1BSUOFSTIJQ 1SFTFOUFE
CFMPX JT UIF $SZTUBM 1BSUOFSTIJQ TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS
$3:45"- 1"35/&34)*1
#FHJOOJOH DBTI CBMBODF +BOVBSZ
$BTI JOþPXT
*OWFOUPSZ TBMFT
1MBOU BOE FRVJQNFOU TBMFT
*OUFSFTU PO JOWFTUNFOUT
%FQSFDJBUJPO
4BMF PG MBOE
*OKFDUJPO PG FRVJUZ DBQJUBM
-PBO
5PUBM DBTI JOþPXT
$BTI PVUþPXT
*OWFOUPSZ QVSDIBTFT
4BMBSJFT BOE XBHFT
$BS QVSDIBTF
%SBXJOHT
*OUFSFTU FYQFOTFT
-BOE QVSDIBTF
-PBO
0UIFS FYQFOTFT QBJE
5PUBM DBTI PVUþPXT
$BTI JODSFBTF EFDSFBTF

&OEJOH DBTI CBMBODF
+FOOZ JT JNQSFTTFE BOE QMFBTFE UIBU UIF QBSUOFSTIJQ IBT EPOF TP XFMM )PXFWFS 8FOEZ JT
EJTBQQPJOUFE JO UIF SFTVMUT BOE DSJUJDJTFT UIF QSFTFOUBUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
3FRVJSFE
B
"TTFTT XIZ +FOOZ JT JNQSFTTFE
C
6TJOH UIF JOGPSNBUJPO QSFTFOUFE QSFQBSF UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT JO BDDPSEBODF XJUI BQQSPWFE
BDDPVOUJOH TUBOEBSET BOE HJWF ZPVS WJFX PG UIF SFTVMUT PG UIF $SZTUBM 1BSUOFSTIJQ
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
"DRVJSF B TUBUFNFOU PG DBTI áPXT GPS B DPNQBOZ ZPV BSF JOUFSFTUFE JO FWBMVBUJOH /PSNBMMZ UIF
àOBODJBM TUBUFNFOUT BSF BWBJMBCMF PO UIF DPNQBOZ XFCTJUF *G ZPV IBWF USPVCMF MPDBUJOH UIF àOBODJBM
TUBUFNFOUT PG B DPNQBOZ BTL BU ZPVS MJCSBSZ
3FRVJSFE
8SJUF B SFQPSU GPS QPUFOUJBM JOWFTUPST FWBMVBUJOH UIF DPNQBOZ CZ PVUMJOJOH JUT TUSFOHUIT BOE
XFBLOFTTFT :PVS BOBMZTJT TIPVME JODMVEF BO FWBMVBUJPO PG UIF DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH àOBODJOH
BOE JOWFTUJOH BDUJWJUJFT
5IF HMPCBM àOBODJBM DSJTJT ('$
XBT CSPVHIU BCPVU CZ B CBOLJOEVDFE MJRVJEJUZ TRVFF[F JO
"VHVTU (MPCBMMZ CBOLT SFBMJTFE UIBU UIFJS TUBUFNFOUT PG àOBODJBM QPTJUJPO DPOUBJOFE IJHIMZ
UPYJD TVCQSJNF NPSUHBHFT BOE UIFJS EFSJWBUJWFT BOE IFEHFGVOE NBOBHFST TUBSUFE MJRVJEBUJOH UIFJS
QPTJUJPOT UP USZ UP SFEVDF EFCU UIVT QSPEVDJOH B CFBS NBSLFU JO TUPDLT 4IPSU TFMMJOH PO UIF "NFSJDBO
CBOL -FINBOO #SPUIFST MFE UP JUT CBOLSVQUDZ &BSMJFS UIF 64 'FEFSBM 3FTFSWF IBE TUFQQFE JO UP
SFTDVF PUIFS "NFSJDBO CBOLT TVDI BT #FBS 4UFBSOT 'BOOJF .BF 'SFEEJF .BD BOE 8BTIJOHUPO
.VUVBM
5IF XIPMF EFCBDMF MFE UP B TIVUEPXO JO DSFEJU NBSLFUT UIBU BGGFDUFE TIBSF NBSLFUT BOE USBEF
HMPCBMMZ -FUUFST PG DSFEJU GPS TIJQQJOH NBOVGBDUVSJOH HPPET FYQPSU BOE CVJMEJOH QSPHSBNT BMM
DPMMBQTFE 5SVTU IBE HPOF PVU PG UIF NBSLFU BOE CBOLT IFME POUP XIBU DBQJUBM UIFZ IBE UIVT ESZJOH
VQ GVOEJOH GPS CVTJOFTT JOWFTUNFOU BOE FYQBOTJPO (PWFSONFOUT UIF XPSME PWFS TUBSUFE TQFOEJOH UP
USZ UP TUJNVMBUF UIFJS FDPOPNJFT 5IF QSPDFTT PG USBOTGFSSJOH QSJWBUF EFCU NBJOMZ MBSHF CBOL EFCU
UP UIF QVCMJD TQIFSF HPWFSONFOU

IBE TUBSUFE /PX ZFBST PO GSPN UIF TUBSU PG UIF ('$ UIF XPSME JT
XPSSJFE BCPVU HPWFSONFOU EFCU BOE IPX PO FBSUI UIF QFPQMF BSF HPJOH UP QBZ GPS JU
.PTU HPWFSONFOUT IBWF CSPVHIU JO B DPNCJOBUJPO PG UBY JODSFBTFT BOE SFEVDFE TPDJBM TQFOEJOH
UP IFMQ QBZ UIF JOUFSFTU DPTUT BOE SFEVDF UIF EFCU *O TPNF QBSUT PG UIF XPSME DJUJ[FOT IBWF OPU
UBLFO LJOEMZ UP TVDI NFBTVSFT .PTU GFFM UIBU UIF HSFFE PG UIF CBOLFST UISPVHI UIFJS CPOVTFT BOE
DPNNJTTJPOT PO TFMMJOH TVCQSJNF NPSUHBHFT BOE EFSJWBUJWFT MFE UP UIF NFTT BOE ZFU UIFZ IBWF OPU
CFFO QVOJTIFE PS CSPVHIU UP BDDPVOU *O GBDU TPNF DPNNFOUBUPST BSHVF UIBU UIF CBOLT IBWF KVTU
UBLFO UIFJS HPWFSONFOU CBJMPVUT BOE TUBSUFE UIF QSPDFTT BMM PWFS BHBJO
&YBNJOF UIF GPMMPXJOH BSUJDMFT PO UIF JOUFSOFU UIBU HJWF WBSJPVT WJFXT PG UIF DSJTJT
r 1FPQMF HFU OBLFE UP AFYQPTF 8BMM 4USFFU WJEFP SFDPSEJOH $// /FX :PSL "VHVTU
IUUQFEJUJPODOODPN
r 0/FJMM # A$MBTT BOUBHPOJTNT PS NPMMZDPEEMFE ZPVUI 5IF "VTUSBMJBO "VHVTU
XXXUIFBVTUSBMJBODPNBV
r ,MFJO / A-PPUJOH XJUI UIF MJHIUT PO 5IF (VBSEJBO "VHVTU XXXHVBSEJBODPVL
3FRVJSFE
B
)ZQPUIFTJTF XIZ DBTI BOE GVUVSF DBTI áPX BSF TP JNQPSUBOU GPS BO JOEJWJEVBM CVTJOFTT PS DPVOUSZ
BOE XIZ JU JT OFDFTTBSZ UP SFQPSU TVDI JOGPSNBUJPO
C
.BOZ DSJUJDBM DPNNFOUBUPST UISPVHIPVU UIF QSFTT IBWF DBMMFE GPS BO FOE UP B AEFCU JT NPOFZ TUZMF
PG UIJOLJOH %JGGFSFOUJBUF CFUXFFO TPMWFODZ BOE MJRVJEJUZ BOE UIFJS SFMBUJPOTIJQ UP EFCU
D
.BLF B KVEHFNFOU BCPVU HPWFSONFOUT FDPOPNJD TUJNVMVT FGGPSUT 4IPVME HPWFSONFOUT IBWF
CBJMFE PVU UIF CBOLT *O BOTXFSJOH UIJT RVFTUJPO BTTFTT B HPWFSONFOUT EVUZ UP QSPWJEF
BO FDPOPNJD GSBNFXPSL UIBU FODPVSBHFT JOWFTUNFOU FNQMPZNFOU PQQPSUVOJUJFT BOE TPDJBM
JOGSBTUSVDUVSF BMPOH XJUI JUT EFTJSF UP LFFQ UIF CBOLJOH TZTUFN JOUBDU BOE DSFEJU GPSUIDPNJOH
E
*O &VSPQF UIF &VSPQFBO CBOLT IBWF CFFO GPSHJWFO GPS OPU WBMVJOH TPNF PG UIFJS BTTFU IPMEJOHT
DSFEJUPST UIBU PXF UIFN NPOFZ
JO (SFFL 1PSUVHVFTF *SJTI BOE 4QBOJTI TFDVSJUJFT JO MJOF XJUI
UIF SFRVJSFE NBSLFUUPNBSLFU BDDPVOUJOH SVMFT 5IJT NFBOT UIBU UIFZ IBWF OPU SFWBMVFE UIFTF
BTTFUT EPXOXBSE UP XIBU UIFZ BSF SFBMMZ XPSUI 0OF DPVME BSHVF UIBU UIFZ BSF XPSUIMFTT
*G UIFZ
EJE UIFJS FRVJUZ XPVME CF XJQFE PVU "TTFTT UIJT TJUVBUJPO CZ DPNNFOUJOH PO UIF USBOTQBSFODZ
PG UIJT BQQSPBDI XIFUIFS UIJT JT TPVOE BDDPVOUJOH QSBDUJDF BOE UIF FGGFDU PG UIJT QPTJUJPO JO UIF
MPOH UFSN
F
"QQSBJTF UIF SFBDUJPOT PG CPUI UIF OVEJTUT BOE UIF MPPUFST UP UIFJS HPWFSONFOUT SFTQPOTF UP UIF
DIBOHJOH HMPCBM FDPOPNZ
3&'&3&/$&4
$43 -UE "OOVBM SFQPSU XXXDTSDPNBV
%JDL 4NJUI )PMEJOHT -UE "OOVBM SFQPSU XXXBTYDPNBVBTYQEGQEGLWISMDQHMQEG
%JDL 4NJUI )PMEJOHT -UE "OOVBM SFQPSU XXXBTYDPNBVBTYQEGQEGSLECSIXLEQEG
+# )J'J -UE m BOOVBM SFQPSUT GSPN UIF ZFBST UP XXXKCIJàDPNBV
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ /BMVFOBSU 1JNV 4IVUUFSTUPDLDPN
1IPUP ¥ BWT 4IVUUFSTUPDLDPN
1IPUP ¥ +BNJF 'BSSBOU 4IVUUFSTUPDLDPN
"QQMZ ZPVS LOPXMFEHF ¥ $43 -UE
$)"15&3
"OBMZTJT BOE
JOUFSQSFUBUJPO PG
-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

FYQMBJO XIZ EJGGFSFOU VTFS HSPVQT SFRVJSF ýOBODJBM TUBUFNFOUT UP CF BOBMZTFE BOE JOUFSQSFUFE
EFTDSJCF UIF OBUVSF BOE QVSQPTF PG ýOBODJBM BOBMZTJT
BQQMZ UIF BOBMZUJDBM NFUIPET PG IPSJ[POUBM USFOE WFSUJDBM BOE SBUJP BOBMZTJT
EFýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF QSPýUBCJMJUZ
EFýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF BTTFU FGýDJFODZ
EFýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF MJRVJEJUZ
EFýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF DBQJUBM TUSVDUVSF
EFýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF NBSLFU QFSGPSNBODF
FYQMBJO UIF JOUFSSFMBUJPOTIJQT CFUXFFO SBUJPT BOE VTF SBUJP BOBMZTJT UP EJTDVTT UIF ýOBODJBM QFSGPSNBODF
BOE QPTJUJPO PG BO FOUJUZ
EJTDVTT UIF MJNJUBUJPOT PG SBUJP BOBMZTJT
$IBQUFS QSFWJFX
*O FBSMJFS DIBQUFST UIF WBSJPVT àOBODJBM TUBUFNFOUT XFSF JOUSPEVDFE UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT UIF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF UIF TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ
BOE UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT " GVOEBNFOUBM QVSQPTF PG QSFQBSJOH UIFTF TUBUFNFOUT JT UP QSPWJEF VTFGVM
JOGPSNBUJPO UP BTTJTU VTFST JO UIFJS EFDJTJPO NBLJOH 5IF àOBODJBM EBUB JO UIFTF TUBUFNFOUT BSF FYQSFTTFE
JO NPOFUBSZ UFSNT XJUI DPSSFTQPOEJOH àHVSFT GPS UIF DPNQBSBUJWF ZFBS QSPWJEFE 5P CFUUFS VOEFSTUBOE
UIF DPOTFRVFODFT PG BO FOUJUZT PQFSBUJOH JOWFTUJOH BOE àOBODJOH EFDJTJPOT JU JT OFDFTTBSZ UP BOBMZTF UIF
SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO UIF OVNCFST JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT SBUIFS UIBO SFMZJOH PO UIF BCTPMVUF WBMVFT
JO POF QBSUJDVMBS QFSJPE PS POF QBSUJDVMBS TUBUFNFOU
'VOEBNFOUBM BOBMZTJT SFGFST UP BOBMZTJOH NBOZ BTQFDUT PG BO FOUJUZ UP BTTFTT UIF FOUJUZ 'VOEBNFOUBM
BOBMZTJT JOWPMWFT SFWJFXJOH UIF TUBUF PG UIF JOEVTUSZ JO XIJDI UIF FOUJUZ PQFSBUFT BT XFMM BT UIF FOUJUZT
àOBODJBM TUBUFNFOUT JUT NBOBHFNFOU BOE HPWFSOBODF BOE JUT DPNQFUJUJWF QPTJUJPOJOH 8IJMF GVOEBNFOUBM
BOBMZTJT JT DPOEVDUFE PO IJTUPSJDBM EBUB BOE DVSSFOU JOGPSNBUJPO UIF QVSQPTF PG UIF BOBMZTJT JT UP NBLF
QSFEJDUJPOT BCPVU UIF FOUJUZT GVUVSF
0OF BTQFDU PG GVOEBNFOUBM BOBMZTJT JT àOBODJBM BOBMZTJT 'JOBODJBM BOBMZTJT VTFT UIF SFQPSUFE àOBODJBM
OVNCFST UP GPSN PQJOJPOT BCPVU UIF FOUJUZT àOBODJBM QFSGPSNBODF BOE QPTJUJPO *U JT UZQJDBMMZ BTTPDJBUFE
XJUI CVU OPU SFTUSJDUFE UP UIF DBMDVMBUJPO BOE JOUFSQSFUBUJPO PG SBUJPT 5IF DBMDVMBUJPO QIBTF JT B NFDIBOJDBM
QSPDFTT XJUI UIF SFBM CFOFàU PG àOBODJBM BOBMZTJT CFJOH UIF JOUFSQSFUBUJWF TUBHF 8IFO JOUFSQSFUJOH B SBUJP
JU JT JNQPSUBOU UP VOEFSTUBOE XIBU UIF SBUJP JT NFBTVSJOH BOE UP DPNQBSF JU UP BO BQQSPQSJBUF CFODINBSL *U
NVTU CF SFNFNCFSFE UIBU UIF JOQVUT UP àOBODJBM BOBMZTJT BSF UIF OVNCFST SFQPSUFE JO àOBODJBM TUBUFNFOUT
(JWFO UIBU BO FOUJUZT BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT BOE NBOBHFNFOU FTUJNBUJPOT BGGFDU UIF SFQPSUFE OVNCFST
DPOTJEFSBUJPO NVTU CF HJWFO UP UIJT XIFO DPNQBSJOH SBUJPT PWFS UJNF PS BDSPTT FOUJUJFT
5IJT DIBQUFS EFTDSJCFT UIF JNQPSUBODF PG àOBODJBM BOBMZTJT GPS àOBODJBM TUBUFNFOU VTFST 'JOBODJBM
BOBMZTJT BEET GVSUIFS NFBOJOH UP UIF SFQPSUFE OVNCFST BMMPXJOH VTFST UP NBLF B CFUUFS BTTFTTNFOU PG BO
FOUJUZT QSPàUBCJMJUZ FGàDJFODZ MJRVJEJUZ DBQJUBM TUSVDUVSF BOE NBSLFU QFSGPSNBODF $POTJEFS "EWBOUBHF
5FOOJT $PBDIJOH "5$
UIF UFOOJT DPBDIJOH CVTJOFTT EFTDSJCFE JO FBSMJFS DIBQUFST BOE +# )J'J -UE 8IBU
BSF ZPV BCMF UP JOGFS GSPN LOPXJOH UIBU "5$ HFOFSBUFE B QSPàU GPS B QBSUJDVMBS NPOUI BOE UIBU
+# )J'J -UE HFOFSBUFE B NJMMJPO QSPàU JO :PVS BTTFTTNFOUT XPVME CF FOIBODFE JG ZPV DPVME
DPNQBSF UIFTF QSPàU àHVSFT XJUI QSJPS ZFBST UIPTF PG PUIFS TJNJMBS FOUJUJFT BOE UIF SFTPVSDFT JOWFTUFE UP
HFOFSBUF UIF QSPàUT 5IJT DIBQUFS EJTDVTTFT IPX UIF SFQPSUFE OVNCFST DBO CF DPNQBSFE XJUI PUIFS SFQPSUFE
OVNCFST UP BTTJTU VTFST EFDJTJPO NBLJOH +VTU BT BO BCTPMVUF EPMMBS àHVSF JT MJNJUFE JO JUT VTFGVMOFTT B
SBUJP JT BMTP PG MJNJUFE VTF VOMFTT JU DBO CF CFODINBSLFE 8F BMTP EJTDVTT UIF CFODINBSLT UIBU DBO CF VTFE
JO BEEJUJPO UP OPUJOH UIF MJNJUBUJPOT BTTPDJBUFE XJUI àOBODJBM BOBMZTJT
6TFST BOE EFDJTJPO NBLJOH

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO XIZ EJGGFSFOU VTFS HSPVQT SFRVJSF ýOBODJBM TUBUFNFOUT UP CF BOBMZTFE
BOE JOUFSQSFUFE
"T EJTDVTTFE JO UIF JOUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH DIBQUFS UIF VTFST PG àOBODJBM
TUBUFNFOUT DBO CF DBUFHPSJTFE BT SFTPVSDF QSPWJEFST FH DSFEJUPST MFOEFST TIBSFIPMEFST BOE FNQMPZFFT

SFDJQJFOUT PG HPPET BOE TFSWJDFT FH DVTUPNFST BOE EFCUPST
BOE QBSUJFT QFSGPSNJOH BO PWFSWJFX PS
SFHVMBUPSZ GVODUJPO FH UIF "VTUSBMJBO 5BYBUJPO 0GàDF "50
DPSQPSBUF SFHVMBUPST PS B TUBUJTUJDBM CVSFBV

6TFS HSPVQT BSF JOUFSFTUFE JO EJGGFSFOU BTQFDUT PG UIF FOUJUZ BOE WBSJPVT JOGPSNBUJPO TPVSDFT BSF BWBJMBCMF UP
JOUFSFTUFE QBSUJFT UP GBDJMJUBUF UIFJS EFDJTJPO NBLJOH 4VDI JOGPSNBUJPO TPVSDFT JODMVEF UIF àOBODJBM QSFTT
USBEFSFMBUFE NBHB[JOFT SFTFBSDI SFQPSUT GSPN CSPLJOH IPVTFT JOEVTUSZ QVCMJDBUJPOT POMJOF EBUBCBTFT
FH %VO #SBETUSFFU
BOE HPWFSONFOU TUBUJTUJDT "OPUIFS JNQPSUBOU TPVSDF PG JOGPSNBUJPO JT àOBODJBM
TUBUFNFOUT 8JUI B LOPXMFEHF BOE VOEFSTUBOEJOH PG UIF JOGPSNBUJPO DPOUBJOFE JO àOBODJBM TUBUFNFOUT
àOBODJBM BOBMZTJT DBO QSPWJEF JOGPSNBUJPO TQFDJàD UP UIF VTFST OFFET 'JOBODJBM BOBMZTJT JT BO BOBMZUJDBM
NFUIPE JO XIJDI SFQPSUFE àOBODJBM OVNCFST BSF VTFE UP GPSN PQJOJPOT BT UP UIF FOUJUZT QBTU BOE GVUVSF
QFSGPSNBODF BOE QPTJUJPO
5IF EFDJTJPOT UIBU VTFST NBLF WBSZ 'PS FYBNQMF CFGPSF EFDJEJOH XIFUIFS UP TVQQMZ HPPET BOE TFSWJDFT
PO DSFEJU UP BO FOUJUZ DSFEJUPST XPVME CF JOUFSFTUFE JO UIF FOUJUZT BCJMJUZ UP QBZ UIF EFCUT XJUIJO UIF DSFEJU
QFSJPE QSPWJEFE 1SPGFTTJPOBMT XIP BTTFTT UIF DSFEJU TUBUVT PG FOUJUJFT BSF SFGFSSFE UP BT DSFEJU BOBMZTUT
" àOBODJBM JOTUJUVUJPO DPOUFNQMBUJOH B MPBO UP BO FOUJUZ XPVME CF JOUFSFTUFE JO UIF BCJMJUZ PG UIF FOUJUZ UP
HFOFSBUF DBTI áPXT UP TFSWJDF UIF MPBO PWFS UIF MPBO QFSJPE BOE UIF TFDVSJUZ UIBU UIF FOUJUZ DPVME QSPWJEF
UP UIF MFOEFS 5IFZ BSF JOUFSFTUFE JO BTTFTTJOH UIF FOUJUZT DSFEJU SJTL " TIBSFIPMEFS PS QPUFOUJBM JOWFTUPS
JT JOUFSFTUFE JO UIF BCJMJUZ PG BO FOUJUZ UP HFOFSBUF QSPàUT UIBU BMMPX JU UP EJTUSJCVUF EJWJEFOET BOEPS SFUBJO
UIF QSPàUT UP JOWFTU XJUI UIF FYQFDUBUJPO PG DBQJUBM BQQSFDJBUJPO JO JUT TIBSF QSJDF 1SPGFTTJPOBMT LOPXO
BT FRVJUZ BOBMZTUT QSPWJEF JOWFTUNFOU SFDPNNFOEBUJPOT PO FOUJUJFT TIBSFT BOE VTF àOBODJBM BOBMZTJT BT
QBSU PG UIFJS GVOEBNFOUBM BOBMZTJT UPPMLJU UP BTTFTT XIBU UIFZ CFMJFWF UP CF UIF WBMVF PG UIF FOUJUZ &NQMPZFFT
BSF DPODFSOFE BCPVU CFJOH QBJE GPS TFSWJDFT SFOEFSFE BOE MPOHUFSN KPC TFDVSJUZ TP UIFZ XPVME CF
JOUFSFTUFE JO UIF FOUJUZT MJRVJEJUZ BOE QSPàUBCJMJUZ "MUIPVHI UIF SVMFT GPS EFUFSNJOJOH UBYBCMF JODPNF BOE
BDDPVOUJOH QSPàU EJGGFS UIF "50 SFMJFT PO àOBODJBM OVNCFST HFOFSBUFE GSPN UIF BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
TZTUFN JO JUT BTTFTTNFOUT PG UBY QBZBCMF .BOBHFNFOU BMTP VTFT àOBODJBM TUBUFNFOUT JO JUT EFDJTJPONBLJOH
DBQBDJUZ CVU NBOBHFST IBWF UIF BEWBOUBHF PG CFJOH BCMF UP DPNNBOE JOGPSNBUJPO GSPN UIF BDDPVOUJOH
JOGPSNBUJPO TZTUFN BOE TP EP OPU OFFE UP SFMZ TPMFMZ PO FYUFSOBM àOBODJBM TUBUFNFOUT XIFO DPOEVDUJOH
àOBODJBM BOBMZTJT
4UBUFNFOU VTFST HFOFSBMMZ TIBSF B DPNNPO PCKFDUJWF UP FWBMVBUF QBTU EFDJTJPOT BOE NBLF JOGPSNFE
EFDJTJPOT BCPVU GVUVSF FWFOUT *O UIJT TFOTF SFQPSUFE àOBODJBM OVNCFST IBWF B SPMF UP QMBZ 5IF àOBODJBM
TUBUFNFOUT EFQJDU IJTUPSJDBM JOGPSNBUJPO 8IFO NBLJOH QSFEJDUJPOT BCPVU GVUVSF FWFOUT BO FWBMVBUJPO PG
QBTU FWFOUT JT PGUFO UIF NPTU VTFGVM TUBSUJOH QPJOU 'PS FYBNQMF BTTFTTJOH BO FOUJUZT QBTU QSPàUBCJMJUZ
EFàOFE BT UIF FOUJUZT BCJMJUZ UP HFOFSBUF QSPàUT GSPN UIF BWBJMBCMF SFTPVSDFT
XJMM TIBQF BO JOWFTUPST
FYQFDUBUJPOT BT UP UIF FOUJUZT GVUVSF QSPàUBCJMJUZ 'JOBODJBM BOBMZTJT JOWPMWFT FYQSFTTJOH UIF SFQPSUFE
OVNCFST JO SFMBUJWF UFSNT SBUIFS UIBO SFMZJOH PO UIF BCTPMVUF OVNCFST BOE DBO IJHIMJHIU UIF TUSFOHUIT
BOE XFBLOFTTFT PG FOUJUJFT *U JT BO JNQPSUBOU EFDJTJPONBLJOH UPPM GPS FWBMVBUJOH UIF IJTUPSJDBM IFBMUI PG
BO FOUJUZ BOE QSFEJDUJOH UIF FOUJUZT GVUVSF àOBODJBM XFMMCFJOH
7"-6& 50 #64*/&44
t 'JOBODJBM TUBUFNFOUT BSF FNQMPZFE CZ B SBOHF PG VTFST NBLJOH B WBSJFUZ PG EFDJTJPOT 5IF QVSQPTF PG
ýOBODJBM TUBUFNFOUT JT UP QSPWJEF UIF JOGPSNBUJPO VTFGVM GPS EFDJTJPO NBLJOH DPODFSOJOH UIF BMMPDBUJPO
PG TDBSDF SFTPVSDFT
t 'JOBODJBM BOBMZTJT JT BO BOBMZUJDBM UPPM UIBU JOWPMWFT FYQSFTTJOH UIF SFQPSUFE ýOBODJBM OVNCFST JO
SFMBUJWF UFSNT
t 'JOBODJBM BOBMZTJT IFMQT TUBUFNFOU VTFST UP FWBMVBUF BO FOUJUZT QBTU EFDJTJPOT BOE GPSN BO PQJOJPO BT
UP UIF FOUJUZT GVUVSF ýOBODJBM IFBMUI
/BUVSF BOE QVSQPTF PG ýOBODJBM BOBMZTJT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FTDSJCF UIF OBUVSF BOE QVSQPTF PG ýOBODJBM BOBMZTJT
8F IBWF JEFOUJàFE UIBU àOBODJBM BOBMZTJT JOWPMWFT FYQSFTTJOH SFQPSUFE OVNCFST JO àOBODJBM TUBUFNFOUT
JO SFMBUJWF UFSNT 3FMZJOH PO UIF BCTPMVUF WBMVFT DPOUBJOFE JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT JT OPU NFBOJOHGVM
XIFO USZJOH UP FWBMVBUF BO FOUJUZT QBTU EFDJTJPOT BOE QSFEJDU GVUVSF SFXBSET BOE SJTLT 'PS FYBNQMF JG
ZPV BSF FYBNJOJOH BO FOUJUZT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE OPUF UIBU UIF QSPàU àHVSF IBT JODSFBTFE GSPN
JO UIF QSFWJPVT ZFBS UP JO UIF DVSSFOU ZFBS EPFT UIJT NFBO UIBU UIF FOUJUZ IBT CFDPNF
NPSF QSPàUBCMF 4JNJMBSMZ JG UIF FOUJUZT JOUFSFTUCFBSJOH MJBCJMJUJFT IBWF JODSFBTFE GSPN NJMMJPO UP
NJMMJPO EPFT UIJT NFBO UIBU UIF FOUJUZ IBT CFDPNF NPSF SFMJBOU PO FYUFSOBM GVOEJOH 5IF BOTXFS UP
CPUI PG UIFTF RVFTUJPOT JT AOPU OFDFTTBSJMZ 5IF FOUJUZT BCTPMVUF EPMMBS WBMVFT PG QSPàU BOE FYUFSOBM EFCU
IBWF JODSFBTFE CVU UIJT EPFT OPU OFDFTTBSJMZ NFBO UIBU UIF FOUJUZ JT NPSF QSPàUBCMF PS NPSF SFMJBOU PO EFCU
'PS FYBNQMF JG UIF FOUJUZT BTTFU CBTF JODSFBTFE UXPGPME PWFS UIF DPNQBSBUJWF QFSJPE GSPN NJMMJPO
UP NJMMJPO UIFO UIF QSPàU HFOFSBUFE XIFO FYQSFTTFE QFS EPMMBS PG JOWFTUNFOU JO BTTFUT XPVME IBWF
GBMMFO -JLFXJTF JG BO JODSFBTF JO BTTFUT PG NJMMJPO XBT GVOEFE CZ POMZ PG JOUFSFTUCFBSJOH
MJBCJMJUJFT UIF FOUJUZT SFMJBODF PO FYUFSOBM EFCU SFMBUJWF UP FRVJUZ XPVME IBWF GBMMFO
4JNJMBS BOBMPHJFT DBO CF ESBXO XIFO DPNQBSJOH UXP FOUJUJFT 'PS FYBNQMF KVTU CFDBVTF &OUJUZ " SFQPSUT
B QSPàU PG BOE &OUJUZ # SFQPSUT B QSPàU PG UIJT EPFT OPU OFDFTTBSJMZ NBLF &OUJUZ " NPSF
QSPàUBCMF SFMBUJWF UP &OUJUZ # &OUJUZ "T BCTPMVUF EPMMBS WBMVF PG QSPàU JT JOEFFE MBSHFS CVU JU JT OPU QPTTJCMF
UP NBLF BO JOGPSNFE KVEHFNFOU PO UIF SFMBUJWF QSPàUBCJMJUZ XJUIPVU DPNQBSJOH UIF QSPàU HFOFSBUFE UP UIF
SFTPVSDFT BWBJMBCMF UP HFOFSBUF JU FH UIF JOWFTUNFOU JO BTTFUT

5IFTF FYBNQMFT FNQIBTJTF UIF OFFE UP FYQSFTT UIF SFQPSUFE OVNCFST JO SFMBUJPO UP PUIFS OVNCFST
FOBCMJOH SFMBUJPOTIJQT UP CF SFWFBMFE BOE UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT UP UFMM B TUPSZ BCPVU UIF FOUJUZT àOBODJBM
IFBMUI 5IJT QSPDFTT UZQJDBMMZ JOWPMWFT DPNQBSJOH àHVSFT UP
r UIF FRVJWBMFOU àHVSFT GSPN QSFWJPVT ZFBST
r PUIFS àHVSFT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT
$)"15&3 "OBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO PG ýOBODJBM TUBUFNFOUT
5IF QSPDFTTFT PG DPNQBSJTPO DBO CF DBUFHPSJTFE BT IPSJ[POUBM BOBMZTJT USFOE BOBMZTJT WFSUJDBM BOBMZTJT
BOE SBUJP BOBMZTJT 5IFTF BSF EFTDSJCFE JO UIF OFYU TFDUJPO
"OBMZUJDBM NFUIPET

-&"3/*/( 0#+&$5*7& "QQMZ UIF BOBMZUJDBM NFUIPET PG IPSJ[POUBM USFOE WFSUJDBM BOE SBUJP BOBMZTJT
*O UIJT TFDUJPO XF JOUSPEVDF UIF BOBMZUJDBM UFDIOJRVFT PG IPSJ[POUBM USFOE WFSUJDBM BOE SBUJP BOBMZTJT 5IJT
DIBQUFS GPDVTFT PO SBUJP BOBMZTJT CVU IPSJ[POUBM USFOE BOE WFSUJDBM BOBMZTJT BSF JNQPSUBOU DPNQMFNFOUBSZ
UPPMT UP SBUJP BOBMZTJT "MM BOBMZUJDBM NFUIPET JOWPMWF DPNQBSJOH POF JUFN JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT
XJUI BOPUIFS
)PSJ[POUBM BOBMZTJT
)PSJ[POUBM BOBMZTJT DPNQBSFT UIF SFQPSUFE OVNCFST JO UIF DVSSFOU QFSJPE XJUI UIF FRVJWBMFOU OVNCFST
GPS B QSFWJPVT QFSJPE VTVBMMZ UIF JNNFEJBUF QSFDFEJOH QFSJPE 'JOBODJBM TUBUFNFOUT BSF VTVBMMZ QSFTFOUFE
JO B UXPDPMVNO GPSNBU DPOUBJOJOH UIF àHVSFT GPS UIF DVSSFOU SFQPSUJOH QFSJPE BOE UIF àHVSFT GPS UIF
DPNQBSBUJWF SFQPSUJOH QFSJPE 5IJT QFSNJUT UIF VTFS UP SFBEJMZ DBMDVMBUF UIF BCTPMVUF EPMMBS DIBOHF BOE UIF
QFSDFOUBHF DIBOHF JO UIF SFQPSUFE OVNCFST CFUXFFO QFSJPET 5IF EPMMBS DIBOHF JT DBMDVMBUFE BT TIPXO JO
UIF FRVBUJPO CFMPX
$VSSFOU period’s OVNCFS

MFTT 1SFWJPVT period’s OVNCFS
5IF QFSDFOUBHF DIBOHF JT DBMDVMBUFE BT TIPXO JO UIF GPMMPXJOH FRVBUJPO
$VSSFOU period’s OVNCFS MFTT 1SFWJPVT period’s OVNCFS

1SFWJPVT period’s OVNCFS
5IF QFSDFOUBHF DIBOHF DBOOPU CF DBMDVMBUFE JG UIF FRVJWBMFOU SFQPSUFE àHVSF GPS UIF QSFWJPVT ZFBS XBT
[FSP $BSF NVTU BMTP CF FYFSDJTFE XIFO BTDFSUBJOJOH BOE JOUFSQSFUJOH UIF EJSFDUJPO PG UIF DIBOHF 'PS FYBN
QMF JG FYQFOTFT PS DBTI PVUáPXT BSF HSFBUFS JO UIF DVSSFOU ZFBS UIBO JO UIF QSFWJPVT ZFBS UIF EJSFDUJPO PG
UIF DIBOHF JT VQXBSET CVU UIJT IBT B OFHBUJWF SBUIFS UIBO B QPTJUJWF JNQBDU PO SFQPSUFE QSPàU PS DBTI áPXT
5IF BOE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
GPS +# )J'J -UE BSF QSPWJEFE JO àHVSFT UP SFTQFDUJWFMZ 5IF TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF
BOE TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ IBWF OPU CFFO QSPWJEFE JO UIJT DIBQUFS
/PUF UIBU +# )J'J -UET BOOVBM
SFQPSUT BSF BWBJMBCMF GSPN UIF DPNQBOZT XFCTJUF BU XXXKCIJàDPNBV *OGPSNBUJPO GSPN UIFTF TUBUFNFOUT
BOE TVQQPSUJOH OPUFT XJMM CF VTFE UISPVHIPVU UIF DIBQUFS UP JMMVTUSBUF DPODFQUT BT UIFZ BSF JOUSPEVDFE 5IF
DPMVNOT IFBEFE " BOE # BSF UIF BCTPMVUF EPMMBS àHVSFT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IF DPMVNO IFBEFE $
TIPXT UIF DIBOHF JO UIF BCTPMVUF EPMMBS BNPVOU GSPN UP BOE UIF DPMVNO MBCFMMFE % SFQSFTFOUT
UIF QFSDFOUBHF DIBOHF JO UIF SFQPSUFE BNPVOUT GSPN UP 'SPN BO JOTQFDUJPO PG UIF àOBODJBM
TUBUFNFOUT JU JT FBTZ UP JEFOUJGZ XIJDI SFQPSUFE OVNCFST IBWF JODSFBTFE PS EFDSFBTFE #Z QFSGPSNJOH
IPSJ[POUBM BOBMZTJT UIF NBHOJUVEF BOE TJHOJàDBODF PG UIF EPMMBS DIBOHFT CFDPNFT BQQBSFOU
"T DBO CF TFFO JO àHVSF +# )J'J -UET UPUBM BTTFUT JODSFBTFE CZ NJMMJPO QFS DFOU
UPUBM
MJBCJMJUJFT EFDSFBTFE CZ NJMMJPO QFS DFOU
BOE FRVJUZ JODSFBTFE CZ NJMMJPO QFS DFOU

5IFSF BSF TPNF JUFNT UIBU JO BCTPMVUF EPMMBS UFSNT BQQFBS UP IBWF DIBOHFE TJHOJàDBOUMZ CVU UIF QFSDFOUBHF
DIBOHF JT SFMBUJWFMZ TNBMM 4JNJMBSMZ UIFSF BSF TPNF JUFNT UIBU JO QFSDFOUBHF UFSNT BQQFBS UP IBWF DIBOHFE
TJHOJàDBOUMZ CVU UIF BCTPMVUF EPMMBS DIBOHF JT SFMBUJWFMZ TNBMM $PMVNOT $ BOE % QSPWJEF JOTJHIUT OPU FBTJMZ
SFWFBMFE CZ DPMVNOT " BOE # 5IF IPSJ[POUBM BOBMZTJT SFWFBMT UIBU +# )J'J -UE XBT IPMEJOH TMJHIUMZ
MFTT DBTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT BT BU +VOF UIBO BU UIF TBNF UJNF JO EPXO NJMMJPO
QFS DFOU
BOE NPSF USBEF BOE PUIFS SFDFJWBCMFT VQ NJMMJPO QFS DFOU
XIJMF UIF DIBOHFT JO
NPTU PUIFS BTTFU DMBTTFT XFSF MFTT UIBO QFS DFOU 5SBEF BOE PUIFS QBZBCMFT JODSFBTFE CZ NJMMJPO
QFS DFOU
+# )J'J -UE SFEVDFE JUT SFMJBODF PO CPSSPXJOHT JO SFMBUJWF UP XJUI CPSSPXJOHT
EPXO NJMMJPO QFS DFOU
"T TIPXO IPSJ[POUBM BOBMZTJT JEFOUJàFT TJHOJàDBOU DIBOHFT CFUXFFO
SFQPSUJOH QFSJPET BMFSUJOH UIF VTFS UP NBUUFST UIBU XBSSBOU GVSUIFS JOWFTUJHBUJPO
'*(63& +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO
$POTPMJEBUFE $IBOHF
" # $ %

/PUFT N N N
$VSSFOU BTTFUT


*OWFOUPSJFT
/PODVSSFOU BTTFUT
1MBOU BOE FRVJQNFOU

*OUBOHJCMF BTTFUT



5PUBM BTTFUT

$VSSFOU MJBCJMJUJFT
%FGFSSFE SFWFOVF
1SPWJTJPOT



#PSSPXJOHT

%FGFSSFE SFWFOVF

1SPWJTJPOT


5PUBM MJBCJMJUJFT

/FU BTTFUT

&RVJUZ
$POUSJCVUFE FRVJUZ
3FTFSWFT

3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
4PVSDF %BUB FYDMVEJOH BOBMZTJT

GSPN +# )J'J -UE Q
$PMVNOT $ BOE % PG àHVSF SFTQFDUJWFMZ TIPX UIF EPMMBS DIBOHF BOE QFSDFOUBHF DIBOHF GPS JUFNT
BGGFDUJOH +# )J'J -UET QSPàU 5IF FOUJUZT QSPàU BUUSJCVUBCMF UP FRVJUZ IPMEFST PG UIF DPNQBOZ JT VQ CZ
NJMMJPO QFS DFOU
*UT HSPTT QSPàU JT VQ NJMMJPO QFS DFOU
SFáFDUJOH UIF JODSFBTF JO
TBMFT SFWFOVF VQ NJMMJPO QFS DFOU
JO PVUTUSJQQJOH UIF JODSFBTF JO UIF DPTU PG TBMFT
5IF IJHIFS TBMFT BSF BTTPDJBUFE XJUI UIF SPMMPVU PG +# )J'J )PNF CSBOEFE TUPSFT OFX TUPSFT NBUVSBUJPO
PG QSFWJPVTMZ PQFOFE TUPSFT BOE HSPXUI JO POMJOF PQFSBUJPOT $POTJTUFOU XJUI UIF IJHIFS TBMFT WPMVNFT
UIF DPTU PG TBMFT JODSFBTFE CZ NJMMJPO QFS DFOU
BOE TBMFT BOE NBSLFUJOH FYQFOTFT BTTPDJBUFE
XJUI HFOFSBUJOH IJHIFS TBMFT XFSF VQ NJMMJPO QFS DFOU
0DDVQBODZ FYQFOTFT BMTP JODSFBTFE
VQ NJMMJPO QFS DFOU
BOE UIJT NBZ CF BUUSJCVUBCMF UP GBDUPST TVDI BT IJHIFS TUPSF SFOUT BOE
IJHIFS VUJMJUZ DIBSHFT 5IF àOBODF DPTUT VQ NJMMJPO QFS DFOU
XFSF IJHIFS JO EVF UP
JODSFBTFE CPSSPXJOHT
"OBMZTJOH UIF DIBOHF JO UIF OVNCFST SFQPSUFE JO UIF DBTI áPX TUBUFNFOU àHVSF
SFWFBMT UIBU
+# )J'J -UET DBTI BU UIF FOE PG UIF ZFBS XBT NJMMJPO MFTT EPXO QFS DFOU
UIBO JU XBT BU
UIF TUBSU PG UIF ZFBS /FU DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT JODSFBTFE CZ NJMMJPO QFS DFOU

*OWFTUJOH BDUJWJUJFT VTFE OFU DBTI JO PG NJMMJPO DPNQBSFE UP NJMMJPO JO B EFDSFBTF PG
NJMMJPO QFS DFOU
+# )J'J -UET QBZNFOUT GPS QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU 11&
XFSF
IJHIFS JO SFMBUJWF UP 5IF DPNQBOZT àOBODJOH BDUJWJUJFT JO SFTVMUFE JO B OFU PVUáPX PG
NJMMJPO DPNQBSFE UP B OFU PVUáPX JO PG NJMMJPO EPXO NJMMJPO
5IJT EFDSFBTF
JO PVUáPX SFMBUFT UP UIF SFQBZNFOU PG CPSSPXJOHT JO DPNQBSFE UP BO JODSFBTF JO CPSSPXJOHT JO
'*(63& +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
$POTPMJEBUFE $IBOHF
" # $ %

/PUFT N N N
3FWFOVF
$PTU PG TBMFT

(SPTT QSPýU
0UIFS JODPNF


0DDVQBODZ FYQFOTFT


"DRVJTJUJPO USBOTBDUJPO BOE
JNQMFNFOUBUJPO FYQFOTFT

0UIFS FYQFOTFT

'JOBODF DPTUT

1SPýU CFGPSF UBY
*ODPNF UBY FYQFOTF

1SPýU GPS UIF ZFBS BUUSJCVUBCMF UP
0XOFST PG UIF $PNQBOZ
$FOUT $FOUT $FOUT
&BSOJOHT QFS TIBSF



GSPN +# )J'J -UE Q
'*(63& +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG DBTI þPXT
$POTPMJEBUFE $IBOHF
" # $ %

/PUFT N N N

*OUFSFTU SFDFJWFE


*ODPNF UBYFT QBJE

1BZNFOU GPS CVTJOFTT DPNCJOBUJPO
OFU PG DBTI BDRVJSFE

1BZNFOUT GPS QMBOU BOE FRVJQNFOU

1SPDFFET GSPN TBMF PG QMBOU
BOE FRVJQNFOU
/FU DBTI PVUþPX


1SPDFFET GSPN JTTVF PG TIBSFT

3FQBZNFOU
QSPDFFET PG CPSSPXJOHT

1BZNFOUT GPS EFCU JTTVF DPTUT

4IBSF JTTVF DPTUT

%JWJEFOET QBJE UP PXOFST PG

UIF DPNQBOZ

/FU DBTI PVUþPX
JOþPX GSPN ýOBODJOH
BDUJWJUJFT

/FU EFDSFBTF
JODSFBTF JO DBTI BOE DBTI
FRVJWBMFOUT

$BTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT BU UIF CFHJOOJOH PG
UIF ýOBODJBM ZFBS
&GGFDU PG FYDIBOHF SBUF DIBOHFT PO DBTI BOE
DBTI FRVJWBMFOUT

$BTI BOE DBTI FRVJWBMFOUT BU UIF FOE PG ZFBS


GSPN +# )J'J -UE Q
7"-6& 50 #64*/&44
t )PSJ[POUBM BOBMZTJT DPNQBSFT UIF SFQPSUFE OVNCFST JO UIF DVSSFOU QFSJPE XJUI UIF FRVJWBMFOU OVNCFST
GPS B QSFDFEJOH QFSJPE
t 5IJT QFSNJUT UIF VTFS UP SFBEJMZ DBMDVMBUF UIF BCTPMVUF EPMMBS DIBOHF BOE UIF QFSDFOUBHF DIBOHF JO UIF
SFQPSUFE OVNCFST CFUXFFO QFSJPET
t 5IF EPMMBS DIBOHF JT DBMDVMBUFE BT UIF SFQPSUFE OVNCFS JO UIF DVSSFOU SFQPSUJOH QFSJPE MFTT UIF SFQPSUFE
OVNCFS JO UIF QSFWJPVT SFQPSUJOH QFSJPE
t 5IF QFSDFOUBHF DIBOHF JT DBMDVMBUFE BT UIF EPMMBS DIBOHF JO UIF SFQPSUFE OVNCFS CFUXFFO UIF DVSSFOU
BOE UIF QSFWJPVT SFQPSUJOH QFSJPET EJWJEFE CZ UIF WBMVF PG UIF SFQPSUFE JUFN JO UIF QSFWJPVT ZFBS
t )PSJ[POUBM BOBMZTJT IJHIMJHIUT UIF NBHOJUVEF BOE TJHOJýDBODF PG UIF EPMMBS DIBOHFT
5SFOE BOBMZTJT
5SFOE BOBMZTJT USJFT UP QSFEJDU UIF GVUVSF EJSFDUJPO PG WBSJPVT JUFNT PO UIF CBTJT PG UIF EJSFDUJPO PG UIF
JUFNT JO UIF QBTU 5P DBMDVMBUF B USFOE BU MFBTU UISFF ZFBST PG EBUB BSF SFRVJSFE " QVCMJD DPNQBOZ PGUFO
QSPWJEFT B IJTUPSJDBM TVNNBSZ PG WBSJPVT àOBODJBM JUFNT JO JUT BOOVBM SFQPSU 5IF TBMFT SFWFOVF FBSOJOHT
CFGPSF JOUFSFTU BOE UBYBUJPO &#*5
BOE QSPàU BGUFS UBY EBUB GPS +# )J'J -UE GPS UP BSF QSPWJEFE
JO àHVSF 5P JEFOUJGZ UIF USFOET JO UIFTF EBUB PWFS UIF TJYZFBS QFSJPE JU JT VTFGVM UP DPOWFSU UIF OVNCFST
JOUP BO JOEFY 6TJOH BT UIF CBTF ZFBS BOE TFUUJOH UIF CBTF ZFBS BU BO JOEFY PG FWFSZ TVCTFRVFOU
àHVSF JT FYQSFTTFE SFMBUJWF UP UIF CBTF ZFBS JF SFMBUJWF UP
'PS FYBNQMF UP DBMDVMBUF UIF USFOE JO
TBMFT SFWFOVF UIF GPMMPXJOH DBMDVMBUJPOT BSF NBEF
4UFQ 4FU BT UIF CBTF ZFBS BTTJHOJOH JU B DPNNFODJOH JOEFY WBMVF PG
4UFQ %JWJEF UIF SFWFOVF CZ UIF SFWFOVF BOE FYQSFTT UIJT BT BO JOEFY CZ NVMUJQMZJOH UIF
BOTXFS CZ
NJMMJPO

NJMMJPO
4UFQ %JWJEF UIF SFWFOVF CZ UIF SFWFOVF BOE FYQSFTT UIJT BT BO JOEFY CZ NVMUJQMZJOH UIF
BOTXFS CZ
NJMMJPO

NJMMJPO
4UFQ &BDI TVCTFRVFOU ZFBST TBMFT SFWFOVF JT EJWJEFE CZ UIF TBMFT SFWFOVF BOE FYQSFTTFE BT BO
JOEFY CZ NVMUJQMZJOH UIF BOTXFS CZ
"OBMZTJOH UIF USFOE àHVSFT JO àHVSF JEFOUJàFT UIBU TBMFT SFWFOVF IBT JODSFBTFE FBDI ZFBS PWFS
m *O BOE &#*5 BOE QSPàU BGUFS UBY EFDMJOFE CVU IBWF TJODF USFOEFE VQXBSET
'*(63& 5SFOET JO TBMFT SFWFOVF &#*5 BOE QSPýU BGUFS UBY ýHVSFT GPS +# )J'J -UE GPS UIF QFSJPE UP

"CTPMVUF ýHVSFT N
4BMFT SFWFOVF
&#*5
1SPýU BGUFS UBY

5SFOE BOBMZTJT
4BMFT SFWFOVF
&#*5
1SPýU BGUFS UBY
5SFOE àHVSFT DBO CF HSBQIFE UP WJTVBMMZ EFQJDU UIF EJSFDUJPO BOE NBHOJUVEF PG àOBODJBM JUFNT PG JOUFSFTU
'PS FYBNQMF B HSBQI PG UIF USFOET JO +# )J'J -UET TBMFT SFWFOVF &#*5 BOE QSPàU BGUFS UBY GPS UIF QFSJPE
UP JT TIPXO JO àHVSF "T XF XJMM TFF MBUFS JO UIF DIBQUFS FYBNJOJOH USFOET JO àOBODJBM
SBUJPT JOTUFBE PG GPDVTJOH PO USFOET DBMDVMBUFE PO BCTPMVUF EPMMBS WBMVFT JT BO JNQPSUBOU BOBMZUJDBM
UPPM BT TVDI USFOET BSF VTFGVM JO GPSNVMBUJOH QSFEJDUJPOT 'PS FYBNQMF UIF HSBQI JO àHVSF EFQJDUT
UIBU UIF HSPXUI JO TBMFT SFWFOVF PVUTUSJQQFE UIF HSPXUI JO &#*5 BOE QSPàU BGUFS UBY 5IJT TVHHFTUT UIBU
+# )J'J -UET TBMFT WPMVNF BOE SFWFOVF IBWF OPU JODSFBTFE BU B HSFBUFS SBUF UIBO UIF JODSFBTF JO UIF
PQFSBUJOH BOE àOBODJOH DPTUT PG UIF CVTJOFTT BOE IFODF UIF USFOE JO QSPàUT JT OPU BT QPTJUJWF BT UIF USFOE
JO TBMFT
'*(63& (SBQI PG USFOET JO +# )J'J -UET TBMFT SFWFOVF &#*5 BOE QSPýU BGUFS UBY GPS UP
300
250
200
150
100
50
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Sales revenue EBIT Profit after tax
7"-6& 50 #64*/&44
t 5P DBMDVMBUF B USFOE JU JT OFDFTTBSZ UP IBWF BU MFBTU UISFF ZFBST PG EBUB

t 5SFOE BOBMZTJT PG B QBSUJDVMBS JUFN JOWPMWFT FYQSFTTJOH UIF JUFN JO TVCTFRVFOU ZFBST SFMBUJWF UP B TFMFDUFE
CBTF ZFBS 5IF CBTF ZFBS JT UZQJDBMMZ HJWFO B WBMVF PG
t 5SFOE BOBMZTJT JT VTFGVM JO JEFOUJGZJOH UIF TJHOJýDBODF PG BO JUFN SFMBUJWF UP B CBTF BNPVOU
t *EFOUJGZJOH USFOET JT VTFGVM JO GPSNVMBUJOH QSFEJDUJPOT BT UP UIF GVUVSF QSPTQFDUT PG BO FOUJUZ
7FSUJDBM BOBMZTJT
7FSUJDBM BOBMZTJT JT BOPUIFS NFUIPE PG DPOWFSUJOH UIF BCTPMVUF EPMMBS WBMVFT JO àOBODJBM TUBUFNFOUT JOUP
NPSF NFBOJOHGVM àHVSFT 8IFSFBT IPSJ[POUBM BOBMZTJT DPNQBSFT SFQPSUFE àHVSFT PWFS UJNF WFSUJDBM
BOBMZTJT DPNQBSFT UIF JUFNT JO B àOBODJBM TUBUFNFOU UP PUIFS JUFNT JO UIF TBNF àOBODJBM TUBUFNFOU
8IFO FYQSFTTFE JO UIJT XBZ UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT BSF PGUFO SFGFSSFE UP BT ADPNNPO TJ[F TUBUFNFOUT
5IJT JOWPMWFT VTJOH B SFQPSUFE JUFN BT BO BODIPS QPJOU BHBJOTU XIJDI PUIFS JUFNT BSF DPNQBSFE 8IFO
QFSGPSNJOH WFSUJDBM BOBMZTJT PO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT UIF BODIPS QPJOU JT UIF SFWFOVF àHVSF
BOE FWFSZ JUFN JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JT FYQSFTTFE BT B QFSDFOUBHF PG UIF JODPNF JUFN 8IFO
QFSGPSNJOH WFSUJDBM BOBMZTJT PO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UIF BODIPS QPJOU JT UIF UPUBM BTTFU àHVSF
BOE FWFSZ JUFN JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT FYQSFTTFE BT B QFSDFOUBHF PG UIF UPUBM BTTFU àHVSF
5IF DPODFQU PG WFSUJDBM BOBMZTJT JT JMMVTUSBUFE JO àHVSFT BOE GPS +# )J'J -UE 5IF UPUBM BTTFU
àHVSF JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO àHVSF
JT NJMMJPO 4P FWFSZ JUFN JO UIF TUBUFNFOU
JT EJWJEFE CZ UIJT UPUBM BTTFU àHVSF BOE NVMUJQMJFE CZ 'PS FYBNQMF UIF QMBOU BOE FRVJQNFOU DPOTUJUVUF
QFS DFOU PG UIF UPUBM BTTFU àHVSF NJMMJPO NJMMJPO

XJUI UIF DVSSFOU BTTFUT
BDDPVOUJOH GPS QFS DFOU PG UIF UPUBM BTTFU àHVSF "T B QFSDFOUBHF PG UPUBM BTTFUT UPUBM MJBCJMJUJFT BSF
QFS DFOU NJMMJPO NJMMJPO

XJUI FRVJUZ CFJOH QFS DFOU 5IJT JOGPSNT VT UIBU
UIF FOUJUZ JT NPSF SFMJBOU PO EFCU UP àOBODF JUT BTTFUT UIBO PO FRVJUZ
'*(63& 7FSUJDBM BOBMZTJT PG B TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO +# )J'J -UE
$POTPMJEBUFE
SFMBUJWF UP
/PUFT N UPUBM BTTFUT
$VSSFOU BTTFUT
*OWFOUPSJFT
/PODVSSFOU BTTFUT
1MBOU BOE FRVJQNFOU
*OUBOHJCMF BTTFUT
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
%FGFSSFE SFWFOVF
1SPWJTJPOT
0UIFS DVSSFOU UBY MJBCJMJUJFT
#PSSPXJOHT
%FGFSSFE SFWFOVF
1SPWJTJPOT
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
&RVJUZ
$POUSJCVUFE FRVJUZ
3FTFSWFT
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ

GSPN +# )J'J -UE Q
'*(63& 7FSUJDBM BOBMZTJT PG B TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT +# )J'J -UE
$POTPMJEBUFE
SFMBUJWF
/PUFT N UP SFWFOVF
3FWFOVF
$PTU PG TBMFT

(SPTT QSPýU
0UIFS JODPNF

0DDVQBODZ FYQFOTFT

$POTPMJEBUFE
SFMBUJWF
/PUFT N UP SFWFOVF

0UIFS FYQFOTFT

'JOBODF DPTUT

1SPýU CFGPSF UBY
*ODPNF UBY FYQFOTF


GSPN +# )J'J -UE Q
5IF WFSUJDBM BOBMZTJT PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT IJHIMJHIUT UIF JNQPSUBODF PG BO JUFN SFMBUJWF UP UIF
SFWFOVF àHVSF &BDI JUFN JO UIF TUBUFNFOU JT EJWJEFE CZ UIF SFWFOVF àHVSF BOE FYQSFTTFE BT B QFSDFOUBHF
PG UIBU àHVSF *O àHVSF UIF BODIPS QPJOU GPS UIF WFSUJDBM BOBMZTJT PG UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JT
SFWFOVF NJMMJPO
5IF HSPTT QSPàU BOE QSPàU CFGPSF UBY BSF QFS DFOU BOE QFS DFOU SFTQFDUJWFMZ
TVHHFTUJOH UIBU FWFSZ EPMMBS PG TBMFT HFOFSBUFT PO BWFSBHF DFOUT PG HSPTT QSPàU BOE DFOUT PG QSPàU
CFGPSF UBY "TJEF GSPN UIF DPTU PG TBMFT UIF NBJO FYQFOTFT PG UIF FOUJUZ BSF TBMFT BOE NBSLFUJOH FYQFOTFT
DPOTUJUVUJOH QFS DFOU PG SFWFOVF 5IJT TVHHFTUT UIBU +# )J'J -UE TQFOET BSPVOE DFOUT PG FWFSZ TBMFT
EPMMBS PO TBMFT BOE NBSLFUJOH EFMJWFSZ
7"-6& 50 #64*/&44
t 7FSUJDBM BOBMZTJT DPNQBSFT JUFNT JO B ýOBODJBM TUBUFNFOU UP BO BODIPS JUFN JO UIF TBNF TUBUFNFOU
5IF BODIPS JUFN JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO JT UPUBM BTTFUT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT JU
JT SFWFOVF
t "MM BTTFU MJBCJMJUZ BOE FRVJUZ JUFNT BSF FYQSFTTFE BT B QFSDFOUBHF PG UPUBM BTTFUT BOE BMM JODPNF BOE
FYQFOTF JUFNT BSF FYQSFTTFE BT B QFSDFOUBHF PG SFWFOVF
t " WFSUJDBM BOBMZTJT JEFOUJýFT UIF JNQPSUBODF PG BO JUFN SFMBUJWF UP UIF BODIPS JUFN
3BUJP BOBMZTJT
5IF àOBODJBM BOBMZTJT UPPM UIBU XF XJMM DPODFOUSBUF PO GPS UIF SFNBJOEFS PG UIF DIBQUFS JT SBUJP BOBMZTJT
" SBUJP JT TJNQMZ B DPNQBSJTPO PG POF JUFN JO B àOBODJBM TUBUFNFOU SFMBUJWF UP BOPUIFS JUFN JO B àOBODJBM
TUBUFNFOU POF JUFN JT EJWJEFE CZ BOPUIFS UP DSFBUF UIF SBUJP 3BUJP BOBMZTJT FYBNJOFT UIF SFMBUJPOTIJQ
CFUXFFO UXP RVBOUJUBUJWF BNPVOUT XJUI UIF PCKFDUJWF PG FYQSFTTJOH UIF SFMBUJPOTIJQ JO SBUJP PS QFSDFOUBHF
GPSN *O UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT DIBQUFS ZPV XFSF JOUSPEVDFE UP TPNF SBUJPT DBMDVMBUFE VTJOH
JOGPSNBUJPO GSPN UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT 5IF BNPVOUT DPNQBSFE EP OPU OFDFTTBSJMZ IBWF UP CF JO
UIF TBNF TUBUFNFOU CFDBVTF JU JT PGUFO NFBOJOHGVM UP DPNQBSF JUFNT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT PS
TUBUFNFOU PG DBTI áPXT UP UIPTF JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO )PXFWFS DPNQBSJTPOT CFUXFFO
UIFTF TUBUFNFOUT BSF OPU BMXBZT TUSBJHIUGPSXBSE CFDBVTF UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG
DBTI áPXT JOWPMWF áPX JUFNT UIBU BSF HFOFSBUFE PWFS B QFSJPE PG UJNF XIFSFBT UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO SFQPSUT TUPDL JUFNT BU B QPJOU JO UJNF 'PS FYBNQMF DPOTJEFS BO FOUJUZ UIBU HFOFSBUFE B QSPàU PG
5IF FOUJUZT JOWFTUNFOU JO BTTFUT XBT GPS UIF NBKPSJUZ PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE CVU SPTF UP
GPMMPXJOH UIF QVSDIBTF PG BO BTTFU DMPTF UP SFQPSUJOH ZFBS FOE 'PS UIF NBKPSJUZ PG UIF ZFBS UIF
FOUJUZ IBE JOWFTUNFOUT PG GSPN XIJDI UP HFOFSBUF QSPàU *G UIF QSPàU HFOFSBUFE PWFS UIF
ZFBS JT DPNQBSFE UP UIF BTTFUT BU UIF FOE PG UIF ZFBS JF
UIF QSPàU QFS EPMMBS PG JOWFTUNFOU XJMM
CF VOEFSTUBUFE BOE OPU SFáFDU UIF GBDU UIBU UIF JOWFTUNFOU FYJTUFE GPS POMZ B TNBMM QPSUJPO PG UIF
ZFBS "T B SFTVMU XIFO DBMDVMBUJOH SBUJPT JOWPMWJOH B DPNQBSJTPO PG B TUPDL BOE B áPX JUFN UIF BWFSBHF
PG UIF TUPDL JUFN EVSJOH UIF ZFBS JT PGUFO VTFE JOTUFBE PG UIF ZFBSFOE àHVSF 5P DBMDVMBUF UIF BWFSBHF UIF
CFHJOOJOH ZFBS WBMVF BOE UIF FOEJOH ZFBS WBMVF BSF BEEFE XJUI UIF TVN CFJOH EJWJEFE CZ UXP 5IF SBUJP
DBMDVMBUJPOT JO UIJT DIBQUFS VTF BWFSBHF CBMBODFT XIFO DPNQBSJOH TUPDL BOE áPX JUFNT 'PS TJNQMJDJUZ
PGUFO UIF ZFBSFOE CBMBODF PG TUPDL JUFNT JT VTFE JO SBUJP BOBMZTJT
3BUJP BOBMZTJT JT B UISFFTUFQ QSPDFTT
4UFQ $BMDVMBUF B NFBOJOHGVM SBUJP CZ FYQSFTTJOH UIF EPMMBS BNPVOU PG BO JUFN JO B àOBODJBM TUBUFNFOU
CZ UIF EPMMBS BNPVOU PG BOPUIFS JUFN JO B àOBODJBM TUBUFNFOU
4UFQ $PNQBSF UIF SBUJP XJUI B CFODINBSL
4UFQ *OUFSQSFU UIF SBUJP BOE TFFL UP FYQMBJO XIZ JU EJGGFST GSPN QSFWJPVT ZFBST GSPN DPNQBSBUJWF FOUJUJFT
PS GSPN JOEVTUSZ BWFSBHFT
5IF QVSQPTF PG SBUJP BOBMZTJT JT UP FYQSFTT B SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UXP SFMFWBOU JUFNT UIBU JT FBTZ UP
JOUFSQSFU BOE DPNQBSF *O UIJT DIBQUFS XF XJMM DBUFHPSJTF SBUJPT JOUP àWF HSPVQT
QSPàUBCJMJUZ SBUJPT
FGàDJFODZ SBUJPT
MJRVJEJUZ SBUJPT
DBQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT
NBSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT SFMFWBOU UP DPNQBOJFT MJTUFE PO BO PSHBOJTFE TFDVSJUJFT FYDIBOHF

5IF SBUJPT JO FBDI PG UIFTF DBUFHPSJFT IFMQ VTFST JO UIFJS EFDJTJPO NBLJOH DPODFSOJOH UIF BMMPDBUJPO
PG TDBSDF SFTPVSDFT 5IF QSPàUBCJMJUZ SBUJPT JOGPSN VTFST BT UP UIF QSPàU BTTPDJBUFE XJUI UIFJS FRVJUZ
JOWFTUNFOU 5IF FGàDJFODZ SBUJPT TIFE MJHIU PO NBOBHFNFOUT FGGFDUJWFOFTT JO NBOBHJOH UIF BTTFUT
FOUSVTUFE UP JU "O FOUJUZT BCJMJUZ UP NFFU JUT TIPSUUFSN DPNNJUNFOUT JT JOEJDBUFE CZ MJRVJEJUZ SBUJPT
XIJMF JUT MPOHUFSN TUBCJMJUZ BOE àOBODJOH EFDJTJPOT BSF SFáFDUFE JO DBQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT 5IF NBSLFU
QFSGPSNBODF SBUJPT NBSLFU UFTU SBUJPT
HFOFSBMMZ SFRVJSF TIBSF QSJDF EBUB GPS UIJT SFBTPO UIFZ BSF VTVBMMZ
DPOàOFE UP MJTUFE DPNQBOJFT SFMBUJOH UIF DPNQBOZT àOBODJBM OVNCFST UP JUT TIBSF QSJDF BOE JOEJDBUF
UIF NBSLFUT TFOUJNFOU UPXBSET UIF DPNQBOZ *U JT JNQPSUBOU UP SFDPHOJTF UIBU UIFSF JT OPU OFDFTTBSJMZ B
DPOTFOTVT SFHBSEJOH UIF SBUJPT UIBU TIPVME CF DBMDVMBUFE JO FBDI DBUFHPSZ PS UIF NFUIPE PG DBMDVMBUJOH B
QBSUJDVMBS SBUJP
#FODINBSLT
+VTU BT B àOBODJBM OVNCFS FYQSFTTFE BT BO BCTPMVUF EPMMBS BNPVOU JT MJNJUFE GPS EFDJTJPONBLJOH QVSQPTFT
B SBUJP JT PG MJNJUFE VTFGVMOFTT VOMFTT JU JT DPNQBSFE UP B SFMFWBOU CFODINBSL 3BUJPT BSF VTFGVM XIFO UIF
SFUVSOT BOE SJTLT GPS FOUJUJFT PWFS UJNF BSF DPNQBSFE XJUI UIPTF PG FOUJUJFT JO EJGGFSFOU JOEVTUSJFT PS FOUJUJFT
JO UIF TBNF JOEVTUSZ $PNQBSJOH UIF SBUJP XJUI B CFODINBSL FOBCMFT UIF GBWPVSBCMFOFTT PS PUIFSXJTF PG
UIF SBUJP UP CF BTTFTTFE 5IF WBSJPVT DPNQBSJTPOT UIBU DBO CF NBEF JODMVEF UIF GPMMPXJOH
r " DPNQBSJTPO PG UIF FOUJUZT SBUJPT PWFS UJNF UP JEFOUJGZ USFOET 5IJT QFSNJUT VTFST UP BTTFTT UIF TUBCJMJUZ
BOEPS EJSFDUJPOBM DIBOHFT JO UIF SBUJPT PWFS UJNF 6OGBWPVSBCMF USFOET TIPVME CF JOWFTUJHBUFE CZ
àOBODJBM TUBUFNFOU VTFST
r " DPNQBSJTPO PG UIF FOUJUZT SBUJPT XJUI UIPTF PG PUIFS FOUJUJFT PQFSBUJOH JO UIF TBNF JOEVTUSZ SFGFSSFE UP
BT JOUSBJOEVTUSZ BOBMZTJT 'PS FYBNQMF B QPUFOUJBM JOWFTUPS XIP XJTIFT UP JOWFTU JO CBOLJOH TIBSFT IBT
JEFOUJàFE GPVS FOUJUJFT PQFSBUJOH JO UIBU FDPOPNJD JOEVTUSZ TFDUPS 5IF JOWFTUPS DBO VTF SBUJPT UP DPNQBSF
UIFJS SFTQFDUJWF SFUVSOT BOE SJTLT
r " DPNQBSJTPO PG UIF FOUJUZT SBUJPT XJUI UIF JOEVTUSZ BWFSBHFT "O JOEVTUSZ OPSN JT B SFMFWBOU CFODINBSL
UIBU FOBCMFT B VTFS UP BTTFTT B QBSUJDVMBS FOUJUZT SFUVSO BOE SJTL SFMBUJWF UP JUT DPNQFUJUPST UP EFUFSNJOF JG
JU JT PVUQFSGPSNJOH PS MBHHJOH CFIJOE JUT QFFST *OEVTUSZ BWFSBHFT GPS WBSJPVT FDPOPNJD JOEVTUSZ TFDUPST
BSF BWBJMBCMF UISPVHI DPNNFSDJBM EBUBCBTFT
r " DPNQBSJTPO PG UIF FOUJUZT SBUJPT XJUI UIPTF PG FOUJUJFT PQFSBUJOH JO EJGGFSFOU JOEVTUSJFT PS XJUI UIF
OPSNT PG PUIFS JOEVTUSJFT SFGFSSFE UP BT JOUFSJOEVTUSZ BOBMZTJT $BVUJPO JT OFFEFE XIFO TVDI BO BOBMZTJT
JT CFJOH VOEFSUBLFO BT EJGGFSFODFT JO JOEVTUSZ TUSVDUVSFT XJMM BGGFDU UIF SBUJPT
r " DPNQBSJTPO PG UIF FOUJUZT SBUJPT XJUI BSCJUSBSZ TUBOEBSET *U JT OPU QPTTJCMF UP TQFDJGZ XIBU B SBUJP
TIPVME CF CVU VTFST PQFSBUF PO SVMFT PG UIVNC UIBU TFSWF BT DSVEF QPJOUT PG JOJUJBM BTTFTTNFOU 'PS
FYBNQMF B SVMF PG UIVNC NBZ CF UIBU B EFCU UP FRVJUZ SBUJP TIPVME OPU FYDFFE QFS DFOU )PXFWFS
HJWFO UIBU UIF QFS DFOU JT BSCJUSBSZ JG BO FOUJUZ IBT B IJHIFS SBUJP UIBO UIJT JU DBOOPU CF DPODMVEFE
UIBU UIF SBUJP JT VOTBUJTGBDUPSZ BOE UIF FOUJUZ JT JO àOBODJBM EJTUSFTT
8IFO DPNQBSJOH BO FOUJUZT SBUJPT PWFS UJNF PS BDSPTT JOEVTUSJFT JU JT BTTVNFE UIBU JOEVTUSZ BOE FOUJUZ
SJTL SFNBJO DPOTUBOU *G SJTL DIBOHFT UIFO SFUVSOT TIPVME BMTP DIBOHF $BVUJPO OFFET UP CF FYFSDJTFE XIFO
DPNQBSJOH FOUJUJFT XJUIJO UIF TBNF JOEVTUSZ BT OP UXP FOUJUJFT IBWF JEFOUJDBM QSPEVDUT BOE QSPEVDU NBSLFUT
4JNJMBSMZ DBVUJPO JT OFFEFE XIFO KVEHJOH UIF GBWPVSBCMFOFTT PG BO FOUJUZT SBUJP XJUI UIBU PG FOUJUJFT JO PUIFS
JOEVTUSJFT BT JOEVTUSZ DIBSBDUFSJTUJDT BGGFDU SBUJPT 'PS FYBNQMF B TVQFSNBSLFUT HSPTT QSPàU HFOFSBUFE QFS
EPMMBS PG TBMFT SFWFOVF XPVME CF TVCTUBOUJBMMZ MPXFS UIBO UIBU PG B DBS NBOVGBDUVSFS
'JOBODJBM SBUJPT BSF BMTP BGGFDUFE CZ BO FOUJUZT BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT BOE BTTVNQUJPOT #FGPSF
DPNQBSJOH UIF SBUJPT GPS EJGGFSFOU FOUJUJFT UIF EFHSFF PG DPOTJTUFODZ JO UIF BDDPVOUJOH QPMJDJFT BOE
BTTVNQUJPOT PG UIF FOUJUJFT TIPVME CF SFWJFXFE 4JNJMBSMZ CFGPSF DPNQBSJOH BO FOUJUZT SBUJPT PWFS UJNF UIF
DPOTJTUFODZ PG UIBU FOUJUZT BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT BOE BTTVNQUJPOT TIPVME CF DIFDLFE 'PS FYBNQMF
BO FOUJUZ UIBU SFWBMVFT JUT 11& NBZ HFOFSBUF MPXFS SFUVSOT GSPN JUT BTTFUT SFMBUJWF UP BO FOUJUZ UIBU NFBTVSFT
JUT 11& BU DPTU BTTVNJOH UIBU UIF WBMVF PG 11& BTTFUT JT JODSFBTJOH
*O UIF SFNBJOEFS PG UIJT DIBQUFS XF XJMM JOUSPEVDF SBUJPT JO FBDI PG UIFTF DBUFHPSJFT DBMDVMBUF UIF
SBUJPT DPNQBSF UIFN XJUI SFMFWBOU CFODINBSLT BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT 5IF +# )J'J -UE àOBODJBM
TUBUFNFOUT XJMM CF VTFE GPS UIJT QVSQPTF BOE UIF DPNQBSBUJWF CFODINBSL XJMM CF UIF SBUJP GPS UIF QSFWJPVT
ZFBS 0UIFS DPNQBSJTPOT DPVME JODMVEF DPNQFUJUPST SBUJPT TVDI BT UIPTF PG PUIFS MJTUFE DPNQBOJFT
PQFSBUJOH JO UIF DPOTVNFS SFUBJM JOEVTUSZ PS JOEVTUSZ BWFSBHFT 8IFO QFSGPSNJOH SBUJP BOBMZTJT GPS B
DPNQBOZ XJUI TVCTJEJBSJFT DPOTPMJEBUFE àHVSFT TIPVME BMXBZT CF VTFE "MUIPVHI UIF DBMDVMBUJPO QSPDFTT
NBZ BQQFBS UP CF GBJSMZ NFDIBOJDBM UIF CFOFàU PG SBUJP BOBMZTJT DPNFT GSPN JOUFSQSFUJOH BOE JOUFSSFMBUJOH
UIF SBUJPT UP BOTXFS UIF AXIZ RVFTUJPOT GPS FYBNQMF XIZ EJE QSPàUBCJMJUZ EFDMJOF 8IZ IBT MJRVJEJUZ
JNQSPWFE 8IZ JT UIF FOUJUZT FGàDJFODZ EFDMJOJOH " TVNNBSZ PG UIF SBUJPT QSFTFOUFE JO UIJT DIBQUFS JT
QSPWJEFE JO UIF TVNNBSZ TFDUJPO PG UIJT DIBQUFS
7"-6& 50 #64*/&44
t " SBUJP DPNQBSFT POF JUFN JO UIF ýOBODJBM TUBUFNFOUT XJUI BOPUIFS JUFN JO UIF ýOBODJBM TUBUFNFOUT XJUI
UIF BJN PG FYQSFTTJOH B SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UXP SFMFWBOU JUFNT UIBU JT FBTZ UP JOUFSQSFU
t 3BUJPT DBO CF HSPVQFE JOUP UIF GPMMPXJOH DBUFHPSJFT
o QSPýUBCJMJUZ SBUJPT
o FGýDJFODZ SBUJPT
o MJRVJEJUZ SBUJPT
o DBQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT
o NBSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT SFMFWBOU POMZ UP FOUJUJFT MJTUFE PO BO PSHBOJTFE TFDVSJUJFT FYDIBOHF

t 5P JOUFSQSFU UIF GBWPVSBCMFOFTT PS PUIFSXJTF PG SBUJPT JU JT OFDFTTBSZ UP DPNQBSF UIF SBUJPT XJUI
SFMFWBOU CFODINBSLT
1SPýUBCJMJUZ BOBMZTJT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF QSPýUBCJMJUZ
"O FOUJUZT BCJMJUZ UP HFOFSBUF QSPàUT BOE SFUVSO PO JOWFTUNFOU JT POF PG UIF QSJNF JOEJDBUPST PG JUT àOBODJBM
IFBMUI *O UIJT TFDUJPO XF JOUSPEVDF UIF SBUJPT UIBU BSF VTFGVM JO BTTFTTJOH BO FOUJUZT QSPàUBCJMJUZ
3FUVSO PO FRVJUZ
0XOFST BSF JOUFSFTUFE JO UIF SFUVSO UIBU UIF FOUJUZ JT HFOFSBUJOH GPS UIFN 5IJT UFTU PG BO FOUJUZT QFSGPSNBODF
JT UIF SFUVSO PO FRVJUZ 5IF SFUVSO PO FRVJUZ 30&
FYQSFTTFE BT B QFSDFOUBHF JT DPNQVUFE CZ SFMBUJOH
UIF QSPàU UIBU UIF FOUJUZ IBT HFOFSBUFE GPS JUT PXOFST EVSJOH UIF QFSJPE UP UIF PXOFST JOWFTUNFOUT JO UIF
FOUJUZ 'PS B OPODPNQBOZ FOUJUZ UIF 30& JT UIF QSPàU BWBJMBCMF UP UIF PXOFST EJWJEFE CZ UIF PXOFST FRVJUZ
JO UIF CVTJOFTT 8IFO DBMDVMBUJOH UIF 30& GPS B DPNQBOZ XF BSF JOUFSFTUFE JO UIF QSPàU BWBJMBCMF UP UIF
PSEJOBSZ FRVJUZ IPMEFST PG UIF QBSFOU FOUJUZ SFMBUJWF UP UIF PSEJOBSZ TIBSFIPMEFST FRVJUZ JO UIF DPNQBOZ
5IF FRVJUZ DPNQSJTFT BOZ DBQJUBM JOWFTUFE SFUBJOFE FBSOJOHT BOE SFTFSWFT
1SPàU BWBJMBCMF UP PXOFST
Y
"WFSBHF FRVJUZ
1SPàU JT UIF DVSSFOU ZFBST QSPàU BWBJMBCMF GPS EJTUSJCVUJPO UP UIF PXOFST 5IF OVNFSBUPS QSPàU JT
PCUBJOFE GSPN UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 5IF EFOPNJOBUPS FRVJUZ JT PCUBJOFE GSPN UIF FRVJUZ TFDUJPO
PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 8IFO BOBMZTJOH B DPNQBOZ TPNF BOBMZTUT FYDMVEF UIF JNQBDU PG
TJHOJàDBOU JUFNT XIJDI DBO EJTUPSU UIF SBUJP CZ UIFJS TJ[F PS OBUVSF BOE TP EJTUPSU UIF USFOET JO UIF SBUJP
PWFS UJNF *U JT BMTP OFDFTTBSZ UP FYDMVEF BOZ EJWJEFOET EVF UP QSFGFSFODF TIBSFIPMEFST TIPVME UIFZ FYJTU

BT UIF QSFGFSFODF TIBSFIPMEFST BSF FOUJUMFE UP SFDFJWF UIFJS EJWJEFOET CFGPSF BOZ EJTUSJCVUJPOT PG QSPàU DBO
CF NBEF UP PSEJOBSZ TIBSFIPMEFST 5IF FRVJUZ àHVSF CFGPSF NJOPSJUZ JOUFSFTUT BOE QSFGFSFODF DBQJUBM JT
PCUBJOFE GSPN UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO "T UIF OVNFSBUPS PG UIJT SBUJP JT B áPX JUFN BOE UIF
EFOPNJOBUPS JT B TUPDL JUFN UIF TUPDL JUFN JT BWFSBHFE CZ TVNNJOH UIF CBMBODF BU UIF TUBSU BOE FOE PG
UIF SFQPSUJOH QFSJPE BOE EJWJEJOH UIJT CZ 5IJT BTTVNFT UIBU BOZ DIBOHF CFUXFFO PQFOJOH BOE DMPTJOH
CBMBODFT PDDVSSFE FWFOMZ UISPVHIPVU UIF SFQPSUJOH QFSJPE
5IF 30& JOEJDBUFT UIF BOOVBM SFUVSO JO DFOUT
UIBU UIF FOUJUZ JT HFOFSBUJOH GPS PXOFST GPS FBDI EPMMBS PG
PXOFST GVOET JOWFTUFE JO UIF FOUJUZ *U JT BEWBOUBHFPVT GPS UIJT SBUJP UP TIPX BO VQXBSE USFOE PWFS UJNF
)PXFWFS B TVTUBJOFE IJHI 30& XJMM BUUSBDU OFX DPNQFUJUPST UP UIF JOEVTUSZ BOE FWFOUVBMMZ FSPEF FYDFTT
30& 5IF BEFRVBDZ PG UIF 30& JT BTTFTTFE CZ DPNQBSJOH JU XJUI UIF SFUVSOT PO BMUFSOBUJWF JOWFTUNFOU
PQQPSUVOJUJFT PG FRVJWBMFOU SJTL
BWBJMBCMF UP PXOFST *OBCJMJUZ UP HFOFSBUF BO BEFRVBUF 30& XJMM SFTUSJDU
BO FOUJUZT DBQBDJUZ UP BUUSBDU OFX DBQJUBM JOWFTUNFOU BOE BEWFSTFMZ BGGFDU JUT BCJMJUZ UP CF TVTUBJOBCMF JO UIF
MPOH UFSN
5IF 30& JT B SBUJP UIBU SFáFDUT BO FOUJUZT QSPàUBCJMJUZ FGàDJFODZ BOE DBQJUBM TUSVDUVSF $IBOHFT JO
UIF SBUJP PWFS UJNF BOE EJGGFSFODFT JO UIF SBUJP BDSPTT FOUJUJFT XJMM SFáFDU UIF EJSFDUJPO PG BO FOUJUZT
QSPàUBCJMJUZ BTTFU FGàDJFODZ BOE DBQJUBM TUSVDUVSF 8F XJMM OPX DPOTJEFS UIF SBUJPT UIBU IBWF BO JNQBDU PO
BO FOUJUZT 30&
3FUVSO PO BTTFUT
5IF SFUVSO PO BTTFUT 30"
JT B QSPàUBCJMJUZ SBUJP UIBU DPNQBSFT BO FOUJUZT QSPàU UP UIF BTTFUT BWBJMBCMF UP
HFOFSBUF UIF QSPàUT &GGFDUJWFMZ UIF SBUJP SFáFDUT UIF SFTVMUT PG UIF FOUJUZT BCJMJUZ UP DPOWFSU TBMFT SFWFOVF
JOUP QSPàU BOE JUT BCJMJUZ UP HFOFSBUF JODPNF GSPN JUT BTTFU JOWFTUNFOUT *O UIF OVNFSBUPS QSPàU PS UIF &#*5
àHVSF DBO CF VTFE 'PS UIF QVSQPTF PG PVS BOBMZTJT UIF QSPàU àHVSF JT VTFE 5IF SBUJP DBO CF DBMDVMBUFE
JODMVEJOH PS FYDMVEJOH
UIF FGGFDU PG TJHOJàDBOU JUFNT GSPN UIF QSPàU àHVSF 5IF SBUJP JT DBMDVMBUFE BT
1SPàU MPTT
Y
"WFSBHF UPUBM BTTFUT
(JWFO UIBU UIF 30" SFáFDUT BO FOUJUZT QSPàUBCJMJUZ BCJMJUZ UP DPOWFSU JODPNF EPMMBST JOUP QSPàU
BOE
BTTFU FGàDJFODZ BCJMJUZ UP HFOFSBUF JODPNF GSPN JOWFTUNFOUT JO BTTFUT
DIBOHF JO UIF 30" DBO CF FYQMBJOFE
CZ DIBOHFT JO UIF FOUJUZT QSPàUBCJMJUZ BOE BTTFU FGàDJFODZ 5IF QSPàUBCJMJUZ SBUJPT UIBU SFáFDU UIF BCJMJUZ
PG UIF FOUJUZ UP HFOFSBUF QSPàUT GSPN JODPNF JODMVEF UIF HSPTT QSPàU NBSHJO BOE UIF QSPàU NBSHJO BT
EJTDVTTFE OFYU
1SPýU NBSHJO SBUJPT

3BUJPT UIBU SFMBUF QSPàU UP TBMFT SFWFOVF HFOFSBUFE CZ UIF FOUJUZ JODMVEF UIF HSPTT QSPàU NBSHJO BOE UIF
QSPàU NBSHJO 5IF HSPTT QSPàU NBSHJO DPNQBSFT BO FOUJUZT HSPTT QSPàU UP JUT TBMFT SFWFOVF SFáFDUJOH UIF
QSPQPSUJPO PG TBMFT SFWFOVF UIBU SFTVMUT JO HSPTT QSPàU (JWFO UIBU HSPTT QSPàU JT TBMFT SFWFOVF MFTT DPTU PG
TBMFT QFS DFOU MFTT UIF HSPTT QSPàU NBSHJO JT UIF DPTU PG TBMFT BT B QFSDFOUBHF PG TBMFT SFWFOVF 5IF
HSPTT QSPàU NBSHJO DBMDVMBUJPO JT
(SPTT QSPàU
Y
4BMFT SFWFOVF
#PUI UIF OVNFSBUPS BOE EFOPNJOBUPS BSF TPVSDFE GSPN UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 5IF HSPTT QSPàU
NBSHJO SFáFDUT UIF HSPTT QSPàU JO DFOUT
HFOFSBUFE QFS EPMMBS PG TBMFT SFWFOVF BOE SFáFDUT BO FOUJUZT
QSJDJOH TUSBUFHZ *U JT OPU QPTTJCMF UP TQFDJGZ UIF HSPTT QSPàU SBOHF UIBU XPVME CF EFTJSBCMF 5IJT JT CFDBVTF
UIF HSPTT QSPàU JT JOUFSSFMBUFE XJUI TBMFT WPMVNF &OUJUJFT XJUI IJHI MPX
UVSOPWFS UFOE UP IBWF TNBMMFS
MBSHFS
HSPTT NBSHJOT 'PS FYBNQMF UIF HSPTT NBSHJO GPS B TVQFSNBSLFU JT CFUXFFO BOE QFS DFOU 5IJT
JT TVTUBJOBCMF HJWFO UIF IJHIWPMVNF UVSOPWFS PG B TVQFSNBSLFU )PXFWFS B HSPTT QSPàU NBSHJO PG CFUXFFO
BOE QFS DFOU XPVME OPU CF TBUJTGBDUPSZ GPS B MVYVSZ DBS TBMFT CVTJOFTT BT UIF WPMVNF PG USBEF XPVME OPU
KVTUJGZ TVDI B MPX NBSHJO
"O FOUJUZ NVTU NFFU BMM PUIFS FYQFOTFT GSPN JUT HSPTT QSPàU 5IF DPNQBSJTPO PG TBMFT SFWFOVF BOE QSPàU
JT SFGFSSFE UP BT UIF QSPàU NBSHJO UIJT SBUJP SFWFBMT XIBU QFSDFOUBHF PG TBMFT SFWFOVF EPMMBST SFTVMUT JO
QSPàU MPTT
"T XJUI UIF 30" JU JT OPU VODPNNPO UP TFF UIF QSPàU NBSHJO DPNQVUFE XJUI &#*5 SBUIFS UIBO
QSPàU MPTT
BT UIF OVNFSBUPS "OZ DIBOHF JO UIF QSPàU NBSHJO PWFS UJNF NVTU CF BUUSJCVUBCMF UP DIBOHFT
JO UIF HSPTT QSPàU NBSHJO BOEPS DIBOHFT JO UIF FYQFOTFT BT B QFSDFOUBHF PG TBMFT FYQFOTF SBUJPT
5IF
SBUJP JT DBMDVMBUFE BT
1SPàU MPTT
Y
4BMFT SFWFOVF
"T EJTDVTTFE JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT DIBQUFS B DBTICBTFE NFBTVSF PG QSPàUBCJMJUZ JT UIF SBUJP PG
DBTI áPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
UP TBMFT 5IF DBTI áPX UP TBMFT SBUJP NFBTVSFT UIF SFMBUJWF BNPVOU
PG DBTI áPX HFOFSBUFE CZ FBDI TBMFT SFWFOVF EPMMBS *U JT VTFGVM UP DPNQBSF UIJT SBUJP XJUI UIF FRVJWBMFOU
BDDSVBMCBTFE SBUJP OBNFMZ UIF QSPàU NBSHJO 5IF SBUJP JT DBMDVMBUFE BT
$BTI áPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
Y
4BMFT SFWFOVF
"OBMZTJT PG QSPýUBCJMJUZ +# )J'J -UE
*O UIJT TFDUJPO XF XJMM DBMDVMBUF UIF QSPàUBCJMJUZ SBUJPT GPS +# )J'J -UE GPS UIF BOE SFQPSUJOH
QFSJPET JOUFSQSFU UIF JOGPSNBUJPO UIBU UIFZ DPOWFZ BOE DPNNFOU PO UIFJS BEFRVBDZ 5IF QSPàUBCJMJUZ SBUJPT
GPS +# )J'J -UE GPS BOE BSF QSFTFOUFE JO àHVSF
'*(63& "OBMZTJT PG +# )J'J -UET QSPýUBCJMJUZ

3FUVSO PO FRVJUZ 30&

ཫ
ཬ ཫ
ཬ
3FUVSO PO BTTFUT 30"

ཫ
ཬ ཫ
ཬ
(SPTT QSPýU NBSHJO

ཫ ཬ ཫ ཬ
1SPýU NBSHJO

ཫ ཬ ཫ ཬ
$BTI þPX UP TBMFT

ཫ ཬ ཫ ཬ
&YQFOTF SBUJPT
4BMFT BOE NBSLFUJOH

ཫ ཬ ཫ ཬ
0DDVQBODZ

ཫ ཬ ཫ ཬ
"ENJOJTUSBUJWF

ཫ ཬ ཫ ཬ
'JOBODF

ཫ ཬ ཫ ཬ
0UIFS

ཫ ཬ ཫ ཬ
5PUBM FYQFOTFT

ཫ ཬ ཫ ཬ
/PUF "MM OVNCFST BSF JO N
"T TIPXO JO àHVSF JO SFMBUJWF UP UIF 30& EFDMJOFE UP QFS DFOU GSPN QFS DFOU
8IJMF UIF OVNFSBUPS QSPàU XBT IJHIFS JO SFMBUJWF UP UIF EFOPNJOBUPS FRVJUZ XBT MBSHFS JO
UIBO "O JOWFTUNFOU PG PG TIBSFIPMEFST FRVJUZ JO SFUVSOFE DFOUT PG FBSOJOHT
BWBJMBCMF GPS EJTUSJCVUJPO UP TIBSFIPMEFST *O BO FRVJWBMFOU JOWFTUNFOU HFOFSBUFE DFOUT PG
FBSOJOHT BWBJMBCMF GPS EJTUSJCVUJPO UP TIBSFIPMEFST 5IF EFDMJOF JO UIF 30& JT EVF UP B EFDMJOF JO UIF
30" +# )J'J -UE HFOFSBUFE DFOUT PG QSPàU QFS EPMMBS PG JOWFTUNFOU JO BTTFUT JO JUT QSPàU
HFOFSBUJOH BCJMJUZ XBT IJHIFS JO XIFO PG JOWFTUNFOU JO BTTFUT HFOFSBUFE DFOUT PG QSPàU
*ODSFBTFE QSPàUBCJMJUZ BOE BTTFU FGàDJFODZ DBO DPOUSJCVUF UP BO 30" JNQSPWFNFOU
*O UFSNT PG QSPàUBCJMJUZ +# )J'J -UET HSPTT QSPàU NBSHJO XBT IJHIFS UIBO QFS DFOU JO CPUI ZFBST 5IJT
SFáFDUT UIF DPNQBOZT MPX QSJDJOH TUSBUFHZ 5IF HSPTT QSPàU NBSHJO GPS +# )J'J -UE EFDSFBTFE TMJHIUMZ
XJUI PG TBMFT SFWFOVF JO SFTVMUJOH JO DFOUT PG HSPTT QSPàU DFOUT JO
*G PG TBMFT
SFWFOVF SFTVMUFE JO DFOUT DFOUT
PG HSPTT QSPàU JO
UIF DPTU PG TBMFT NVTU UIFSFGPSF
IBWF BDDPVOUFE GPS DFOUT PG FBDI TBMFT EPMMBS JO DFOUT JO
5IJT TVHHFTUT UIBU FJUIFS

JOQVU QSJDFT JODSFBTFE BOEPS
+# )J'J -UE EFDSFBTFE TFMMJOH QSJDFT NPSF JO UIBO JO
5IF DIBOHF JO UIF HSPTT NBSHJO DPVME BMTP SFáFDU B DIBOHF JO UIF NJY PG QSPEVDUT TPME CZ +# )J'J -UE
4PNF QSPEVDU DBUFHPSJFT XPVME IBWF IJHIFS NBSHJOT SFMBUJWF UP UIPTF PG PUIFS QSPEVDU DBUFHPSJFT 4FMMJOH
B IJHIFS QSPQPSUJPO PG IJHIFS NBSHJO QSPEVDUT XPVME CF CFOFàDJBM UP +# )J'J -UET HSPTT QSPàU NBSHJO
'PS FYBNQMF UIF FTUBCMJTINFOU PG JUT POMJOF TUPSF DPVME IBWF DIBOHFE UIF QSPEVDU NJY
+# )J'J -UE DPOWFSUFE PG TBMFT SFWFOVF JOUP DFOUT PG QSPàU JO BOE UIJT JODSFBTFE UP
DFOUT JO 6TFST XPVME IBWF CFFO QMFBTFE XJUI UIJT JNQSPWFE QSPàU NBSHJO 5IF QSPàU NBSHJO GPS
BO FOUJUZ JT B GVODUJPO PG UIF JOEVTUSZ JU PQFSBUFT JO -PXWPMVNF CVTJOFTTFT IBWF IJHIFS QSPàU NBSHJOT
XIJMF IJHIWPMVNF CVTJOFTTFT UFOE UP PQFSBUF XJUI MPXFS QSPàU NBSHJOT 5IF JODSFBTF JO QSPàU NBSHJO
SFáFDUT UIF DPNQBOZT IJHIFS HSPTT QSPàU NBSHJO JO SFMBUJWF UP 5IF QSPàU NBSHJO JT BMTP BGGFDUFE
CZ FYQFOTF SBUJPT TP BUUFOUJPO OPX UVSOT UP UIFTF
"O FOUJUZT FYQFOTFT FYDMVEJOH UIF DPTU PG TBMFT
DBO CF FYQSFTTFE JO BHHSFHBUF PS JOEJWJEVBMMZ
BT B QFSDFOUBHF PG TBMFT SFWFOVF UP EFUFSNJOF XIJDI FYQFOTFT IBWF JODSFBTFE PS EFDSFBTFE SFMBUJWF UP
TBMFT SFWFOVF 'SPN +# )J'J -UET TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT àHVSF
UIF TVN PG UIF FOUJUZT
TBMFT BOE NBSLFUJOH PDDVQBODZ BENJOJTUSBUJPO TJHOJàDBOU JUFNT BOE PUIFS FYQFOTFT JODMVEJOH BDRVJ
TJUJPO USBOTBDUJPO BOE JNQMFNFOUBUJPO DPTUT
UPUBMMFE NJMMJPO JO NJMMJPO JO

&YQSFTTFE SFMBUJWF UP TBMFT SFWFOVF UIFTF FYQFOTFT SFQSFTFOUFE DFOUT PG FWFSZ TBMFT EPMMBS JO
DFOUT JO
5IJT BOBMZTJT JEFOUJàFT UIBU +# )J'J -UET DPTUT XFSF TMJHIUMZ MPXFS BT B QSPQPSUJPO
PG SFWFOVF JO SFMBUJWF UP "MM FYQFOTF SBUJPT JODSFBTFE JO SFMBUJWF UP FYDFQU GPS TBMFT
BOE NBSLFUJOH BENJOJTUSBUJPO BOE PUIFS FYQFOTFT 5IF JODSFBTF JO UIF PDDVQBODZ FYQFOTF SBUJP SFáFDUT UIF
HSPXUI JO UIF OVNCFS PG TUPSFT 5IF JODSFBTF JO UIF àOBODF FYQFOTF SBUJP XJUI àOBODF DPTUT SFQSFTFOUJOH
DFOUT DFOUT
PG PG SFWFOVF JO
XBT EVF UP MPXFS CPSSPXJOHT BT XFMM BT IJHIFS
JOUFSFTU SBUFT
5IF DBTI áPX UP TBMFT SBUJP GPS +# )J'J -UE TVHHFTUT UIBU FWFSZ EPMMBS PG TBMFT SFWFOVF HFOFSBUFE
DFOUT PG OFU PQFSBUJOH DBTI áPXT JO DPNQBSFE UP DFOUT JO "OZ JNQSPWFNFOU JO
UIJT SBUJP JT GBWPVSBCMF BMUIPVHI DBTIáPX UJNJOH BGGFDUT UIJT SBUJP
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF SFUVSO PO FRVJUZ 30&

SBUJPO DBMDVMBUFT UIF QSPýU UIBU UIF FOUJUZ IBT HFOFSBUFE GPS JUT PXOFST
EVSJOH UIF QFSJPE UP UIF PXOFST JOWFTUNFOUT JO UIF FOUJUZ *U JT B NFBTVSF UIBU SFþFDUT UIF SFUVSO PO BO
FRVJUZ JOWFTUNFOU
t 5IF SFUVSO PO BTTFUT 30"
JT B QSPýUBCJMJUZ SBUJP UIBU DPNQBSFT BO FOUJUZT QSPýUT UP UIF BTTFUT UIBU BSF
BWBJMBCMF UP HFOFSBUF UIF QSPýUT *U SFþFDUT BO FOUJUZT QSPýUBCJMJUZ GSPN SFWFOVF BOE QSPýUBCJMJUZ GSPN
JOWFTUNFOUT JO BTTFUT
t 5IF HSPTT QSPýU NBSHJO SFMBUFT BO FOUJUZT HSPTT QSPýU UP JUT SFWFOVF SFþFDUJOH UIF QSPQPSUJPO PG TBMFT
SFWFOVF UIBU FOET VQ BT HSPTT QSPýU
t 5IF QSPýU NBSHJO DPNQBSFT QSPýU UP TBMFT SFWFOVF BOE SFWFBMT XIBU QFSDFOUBHF PG TBMFT SFWFOVF FOET
VQ BT QSPýU 5IF QSPýU NBSHJO JT B GVODUJPO PG UIF FOUJUZT HSPTT QSPýU NBSHJO BOE FYQFOTF SBUJP NBSHJOT
"TTFU FGýDJFODZ BOBMZTJT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF BTTFU FGýDJFODZ
*O UIJT TFDUJPO XF JOUSPEVDF UIF SBUJPT UIBU BTTJTU JO KVEHJOH BO FOUJUZT FGàDJFODZ JO VTJOH JUT BTTFUT
"TTFU UVSOPWFS SBUJP

&OUJUJFT JOWFTU JO BTTFUT JO BOUJDJQBUJPO UIBU UIF JOWFTUNFOU XJMM HFOFSBUF SFUVSOT "TTFU FGàDJFODZ SBUJPT
NFBTVSF UIF FGGFDUJWFOFTT PG BO FOUJUZ JO HFOFSBUJOH TBMFT SFWFOVF EVF UP JOWFTUNFOUT JO DVSSFOU BOE OPO
DVSSFOU BTTFUT "O FOUJUZT PWFSBMM FGàDJFODZ JO HFOFSBUJOH JODPNF QFS EPMMBS PG JOWFTUNFOU JO BTTFUT JT
SFGFSSFE UP BT UIF BTTFU UVSOPWFS SBUJP 5IF BTTFU UVSOPWFS SBUJP JT DBMDVMBUFE BT
4BMFT SFWFOVF
Y UJNFT
"O FOUJUZT BTTFU FGàDJFODZ BT EFQJDUFE CZ UIF BTTFU UVSOPWFS XJMM EFQFOE PO UIF FGàDJFODZ XJUI XIJDI
JU NBOBHFT JUT DVSSFOU BOE OPODVSSFOU JOWFTUNFOUT " MBSHF DPNQPOFOU PG BO FOUJUZT JOWFTUNFOUT JO BTTFUT
POF UIBU SFRVJSFT TJHOJàDBOU NBOBHFNFOU JT JOWFOUPSZ BOE BDDPVOUT SFDFJWBCMF *U JT UIFSFGPSF VTFGVM UP
BTTFTT NBOBHFNFOUT FGàDJFODZ JO NBOBHJOH UIFTF BTTFUT BOE UIJT JT EPOF CZ DBMDVMBUJOH UIF FOUJUZT
JOWFOUPSZ BOE BDDPVOUT SFDFJWBCMF UVSOPWFS 5IF BDDPVOUT SFDFJWBCMF UVSOPWFS JT BMTP SFGFSSFE UP BT UIF
AEFCUPST UVSOPWFS " MBSHFMZ DBTICBTFE TFSWJDF CVTJOFTT TVDI BT "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH JOUSPEVDFE
FBSMJFS JO UIF UFYU EPFT OPU IBWF JOWFOUPSZ BOE EFCUPST UP NBOBHF TP UIFTF SBUJPT BSF OPU BT BQQMJDBCMF UP
TVDI BO FOUJUZ
%BZT JOWFOUPSZ BOE EBZT EFCUPST SBUJPT

5IF EBZT JOWFOUPSZ JOEJDBUFT UIF BWFSBHF QFSJPE PG UJNF JU UBLFT GPS BO FOUJUZ UP TFMM JUT JOWFOUPSZ 5IF
EBZT EFCUPST JOEJDBUFT UIF BWFSBHF QFSJPE PG UJNF JU UBLFT GPS BO FOUJUZ UP DPMMFDU UIF NPOFZ GSPN JUT
USBEFSFMBUFE BDDPVOUT SFDFJWBCMF 'VOET JOWFTUFE JO JOWFOUPSZ BOE BDDPVOUT SFDFJWBCMF BSF FBSOJOH B [FSP
SBUF PG SFUVSO TP JU JT BEWBOUBHFPVT GPS BO FOUJUZ UP UVSO PWFS JUT JOWFOUPSZ BOE BDDPVOUT SFDFJWBCMF BT RVJDLMZ
BT QPTTJCMF JF DPOWFSU UIFN JOUP TBMFT SFWFOVF BOE SFDFJWF UIF DBTI
"DDPSEJOHMZ MPXFS EBZT JOWFOUPSZ
BOE EBZT EFCUPST HFOFSBMMZ SFáFDU CFUUFS NBOBHFNFOU FGàDJFODZ )PXFWFS B MPXFS EBZT JOWFOUPSZ DPVME
BMTP TVHHFTU UIBU UIF FOUJUZ JT DBSSZJOH JOTVGàDJFOU MFWFMT PG JOWFOUPSZ 5IF DBMDVMBUJPO PG UIFTF SBUJPT JT
BT GPMMPXT
%BZT JOWFOUPSZ
"WFSBHF JOWFOUPSZ
Y EBZT
$PTU PG TBMFT
%BZT EFCUPST
"WFSBHF USBEF EFCUPST
EBZT Y EBZT
4BMFT SFWFOVF
*U JT DPNNPO UP DBMDVMBUF UIF OVNCFS PG UJNFT QFS BOOVN UIBU UIF JOWFOUPSZ UJNFT JOWFOUPSZ UVSOPWFS
BOE USBEF EFCUPST UJNFT EFCUPST UVSOPWFS

BSF UVSOFE PWFS SBUIFS UIBO UIF OVNCFS PG EBZT UIJT PDDVST
5IFTF DBMDVMBUJPOT BSF BT GPMMPXT
5JNFT JOWFOUPSZ UVSOPWFS
$PTU PG TBMFT
Y UJNFT
"WFSBHF JOWFOUPSZ
5JNFT EFCUPST UVSOPWFS
4BMFT SFWFOVF
Y UJNFT
5IF IJHIFS UIF UJNFT UVSOPWFS SBUJPT UIF NPSF FGàDJFOU BO FOUJUZ XPVME BQQFBS UP CF JO DPOWFSUJOH
JOWFOUPSZ BOE BDDPVOUT SFDFJWBCMF UP DBTI *U TIPVME CF OPUFE UIBU EJWJEJOH UIF UJNFT JOWFOUPSZ UVSOPWFS
BOE UJNFT EFCUPST UVSOPWFS JOUP UIF OVNCFS PG EBZT QFS BOOVN
XJMM ZJFME UIF EBZT JOWFOUPSZ SBUJP
BOE EBZT EFCUPST SBUJP SFTQFDUJWFMZ 'PS UIF QVSQPTF PG PVS BOBMZTJT XF XJMM SFGFS UP UIF UVSOPWFS JO EBZT
SBUIFS UIBO UJNFT
*U JT OPU QPTTJCMF UP QSFTDSJCF XIBU BO BQQSPQSJBUF EBZT JOWFOUPSZ SBUJP JT BT JU XJMM WBSZ BDDPSEJOH UP
UIF UZQF PG JOWFOUPSZ CFJOH TPME 'PS FYBNQMF B TVQFSNBSLFU XPVME IBWF B TJHOJàDBOUMZ GBTUFS JOWFOUPSZ
UVSOPWFS UIBO BO FYDMVTJWF KFXFMMFSZ TUPSF 3FNFNCFS IPXFWFS UIBU UIF TVQFSNBSLFUT HSPTT NBSHJO XPVME
CF TJHOJàDBOUMZ MPXFS UIBO UIBU PG UIF KFXFMMFSZ TUPSF 4JNJMBSMZ UIF BQQSPQSJBUFOFTT PG UIF EBZT EFCUPS
UVSOPWFS EFQFOET PO UIF DSFEJU UFSNT PGGFSFE CZ UIF FOUJUZ "DDPVOUT SFDFJWBCMF BSJTF BT B SFTVMU PG DSFEJU
TBMFT /PUF UIBU TBMFT SFWFOVF GSPN CPUI DBTI BOE DSFEJU TBMFT JT VTFE JO UIF SBUJP DBMDVMBUJPO BT FOUJUJFT
EP OPU EJTDMPTF UIF DBTI BOE DSFEJU DPNQPOFOUT PG TBMFT *U XPVME CF FYQFDUFE UIBU BO FOUJUZ PGGFSJOH JUT
DVTUPNFST EBZ TFUUMFNFOU UFSNT XPVME IBWF B MPOHFS EBZT EFCUPST DPNQBSFE XJUI BO FOUJUZ PGGFSJOH
DSFEJU UFSNT PG POMZ EBZT " EBZ TFUUMFNFOU UFSN NFBOT UIBU UIF DVTUPNFS JT FYQFDUFE UP QBZ XJUIJO
EBZT PG UIF FOE PG UIF QVSDIBTF NPOUI *G QVSDIBTJOH HPPET PO UIF àSTU EBZ PG UIF NPOUI UIF DVTUPNFS
FGGFDUJWFMZ SFDFJWFT EBZT DSFEJU "T BO BSCJUSBSZ SVMF PG UIVNC UIF EBZT EFCUPST àHVSF JT FYQFDUFE UP
CF BSPVOE UJNFT UIF TFUUMFNFOU UFSNT PGGFSFE CZ UIF FOUJUZ 8IFO BOBMZTJOH BO FOUJUZT FGàDJFODZ JO
NBOBHJOH JUT EFCUPST BOE JOWFOUPSZ DPODFSOT XPVME CF SBJTFE JG UIF SBUJPT TIPXFE BO VQXBSE USFOE
8F DBO DPOTJEFS UIF EBZT JOWFOUPSZ BOE EBZT EFCUPST UVSOPWFST JO DPOKVODUJPO UP SFáFDU UIF FOUJUZT
BDUJWJUZ DZDMF PQFSBUJOH DZDMF
JG BO FOUJUZ TFMMT POMZ PO DSFEJU UFSNT UIFO TVNNJOH UIF EBZT JOWFOUPSZ
BOE EBZT EFCUPST XJMM SFáFDU UIF BWFSBHF QFSJPE PG UJNF JU UBLFT UP DPOWFSU JOWFOUPSZ JOUP DBTI UIF BDUJWJUZ
DZDMF
"T JOWFOUPSZ DBO CF QVSDIBTFE PO DSFEJU UFSNT UIFSF JT PGUFO B EFMBZ CFUXFFO SFDFJWJOH UIF JOWFOUPSZ
BOE QBZJOH GPS UIF JOWFOUPSZ UIJT JT SFGFSSFE UP BT AEBZT DSFEJUPST
5IJT JT XIZ UIF BDUJWJUZ DZDMF JT MPOHFS
UIBO UIF DBTI DZDMF
" QFSJPE PG UJNF FMBQTFT CFUXFFO BO FOUJUZ QBZJOH GPS UIF JOWFOUPSZ TFMMJOH UIF JOWFOUPSZ BOE SFDFJWJOH
DBTI GPS UIF JOWFOUPSZ UIJT QFSJPE JT UIF DBTI DZDMF %VSJOH UIJT UJNF UIF FOUJUZ JT FGGFDUJWFMZ àOBODJOH
UIF JOWFTUNFOU JO JOWFOUPSZ BOE JODVSSJOH OFHBUJWF DBTI áPXT 4VQQPTF UIBU BO FOUJUZT EBZT JOWFOUPSZ JT
EBZT XJUI EBZT EFCUPST PG EBZT BOE EBZT DSFEJUPST PG EBZT *UT BDUJWJUZ DZDMF JMMVTUSBUJWF
FYBNQMF
BOE DBTI DZDMF BSF EBZT BOE EBZT SFTQFDUJWFMZ 5IF MFOHUI PG UIF BDUJWJUZ BOE DBTI
DZDMFT XJMM IBWF B TJHOJàDBOU JNQBDU PO UIF FOUJUZT MJRVJEJUZ QPTJUJPO (JWFO UIBU UIF FOUJUZ IBT UP àOBODF
UIF JOWFTUNFOU JO JOWFOUPSZ BOE EFCUPST UIF TIPSUFS UIF BDUJWJUZ DZDMF UIF CFUUFS UIF FOUJUZT FGàDJFODZ
BOE MJRVJEJUZ
*--6453"5*7& &9".1-&
"O FOUJUZT BDUJWJUZ DZDMF
Purchase Pay for Sell Receive

inventory on inventory inventory cash from
credit on credit debtors
Days
0 25 45 100
negative negative
cash flow cash flow
"OBMZTJT PG BTTFU FGýDJFODZ +# )J'J -UE

8F XJMM OPX DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF BTTFU FGàDJFODZ SBUJPT GPS +# )J'J -UE GPS BOE
"TTFU FGàDJFODZ SBUJPT NFBTVSF UIF FGàDJFODZ XJUI XIJDI BO FOUJUZ NBOBHFT JUT DVSSFOU BOE OPODVSSFOU
JOWFTUNFOUT BOE DPOWFSUT JUT JOWFTUJOH EFDJTJPOT JOUP TBMFT EPMMBST 5IF SBUJPT BSF QSFTFOUFE JO àHVSF
+# )J'J -UET BCJMJUZ UP DPOWFSU B EPMMBS JOWFTUNFOU JO BTTFUT JOUP TBMFT SFWFOVF EPMMBST IBT EFDSFBTFE
PWFS UIF UXP ZFBST *O BO JOWFTUNFOU PG JO BTTFUT HFOFSBUFE PG TBMFT SFWFOVF DPNQBSFE UP
JO
'*(63& "OBMZTJT PG +# )J'J -UET BTTFU FGýDJFODZ


UJNFT UJNFT
ཫ
ཬ ཫ
ཬ
%BZT JOWFOUPSZ

EBZT EBZT
ཫ ཬ ཫ ཬ
/PUF 5IF JOWFOUPSZ JODMVEFT UIF DVSSFOU QPSUJPO PG ýOJTIFE HPPET SBX NBUFSJBMT BOE XPSL JO QSPHSFTT
%BZT EFCUPST

EBZT EBZT
ཫ ཬ ཫ ཬ
5IF USBEF BOE PUIFS SFDFJWBCMFT DPNQSJTF USBEF SFDFJWBCMFT BOE OPOUSBEF SFDFJWBCMFT SFGFS UP OPUF UP
UIF DPNQBOZT BDDPVOUT
5IF MBUUFS JODMVEFT SFCBUFT SFDFJWBCMF GSPN TVQQMJFST GPS QVSDIBTFT PG JOWFOUPSJFT
3FDBMDVMBUJOH EBZT JOWFOUPSZ VTJOH USBEF SFDFJWBCMFT POMZ ZJFMET UIF GPMMPXJOH

EBZT EBZT
ཫ ཬ ཫ ཬ
/PUF "MM OVNCFST BSF JO N BOE EBZT JOWFOUPSZ BOE EBZT EFCUPST BSF SPVOEFE UP UIF OFBSFTU XIPMF EBZ
8IFO DBMDVMBUJOH UIF EBZT EFCUPST POMZ UIF HSPTT WBMVF PG DVSSFOU USBEFSFMBUFE EFCUPST TIPVME CF
JODMVEFE JO UIF OVNFSBUPS 3FDBMM UIBU UIF HSPTT WBMVF PG EFCUPST JT UIF WBMVF QSJPS UP UIF EFEVDUJPO PG
UIF BMMPXBODF GPS JNQBJSNFOU MPTTFT *O +# )J'J -UE UPPL PO BWFSBHF EBZT UP TFMM JUT JOWFOUPSZ
JUFNT POF EBZ NPSF UIBO UIF BWFSBHF EBZT UBLFO JO 5IF TVJUBCJMJUZ PG UIJT SBUJP OFFET UP CF
DPOTJEFSFE JO MJHIU PG UIF JOEVTUSZ BWFSBHF +# )J'J -UE JT B IJHIWPMVNF CVTJOFTT BOE SFMJFT PO UVSOJOH
PWFS JUT JOWFOUPSZ RVJDLMZ " RVJDL UVSOPWFS PG JOWFOUPSZ JT JNQFSBUJWF GPS B CVTJOFTT UIBU TFMMT QFSJTIBCMF
JOWFOUPSZ TVDI BT GPPE JUFNT 8IJMF UIJT TBNF JNQFSBUJWF EPFT OPU FYJTU GPS +# )J'J -UE JU SFRVJSFT IJHI
UVSOPWFS UP NBJOUBJO MPX NBSHJOT BOE UP FOTVSF UIBU JUT JOWFOUPSJFT EP OPU CFDPNF PCTPMFUF
+# )J'J -UET CVTJOFTT JT QSFEPNJOBOUMZ DBTICBTFE BOE TP UIF NBOBHFNFOU PG USBEF SFDFJWBCMFT JT
OPU BT DSJUJDBM BT JU XPVME CF GPS B CVTJOFTT UIBU TFMMT PO DSFEJU UFSNT $BMDVMBUJOH UIF EFCUPST UVSOPWFS
EBZT
VTJOH HSPTT USBEF SFDFJWBCMFT SBUIFS UIBO USBEF BOE PUIFS SFDFJWBCMFT UIF UVSOPWFS PG EBZT JO
BOE EBZT JO IJHIMJHIUT UIF QSFEPNJOBODF PG DBTI TBMFT JO UIF CVTJOFTT "T TUBUFE JO UIF OPUFT UP
UIF DPNQBOZT BDDPVOUT +# )J'J -UE EPFT TFMM TPNF HPPET PO DSFEJU XJUI B EBZ DSFEJU QFSJPE BOE OP
JOUFSFTU DIBSHFE PO USBEF SFDFJWBCMFT 8JUI JOWFOUPSZ UVSOJOH PWFS PO BWFSBHF FWFSZ EBZT BOE NPTU TBMFT
CFJOH DBTI TBMFT +# )J'J -UET BTTFU FGàDJFODZ JT TUSPOH BOE JUT BDUJWJUZ DZDMF JT SFMBUJWFMZ TIPSU 5IJT TIPSU
BDUJWJUZ DZDMF QSPWJEFT MJRVJEJUZ UP UIF CVTJOFTT
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF BTTFU UVSOPWFS SBUJP NFBTVSFT BO FOUJUZT FGýDJFODZ JO HFOFSBUJOH TBMFT SFWFOVF QFS EPMMBS PG
JOWFTUNFOUT JO BTTFUT BOE JNQBDUT PO UIF FOUJUZT 30"
t 5IF EBZT JOWFOUPSZ BOE EBZT EFCUPST SBUJPT SFþFDU NBOBHFNFOUT FGýDJFODZ JO NBOBHJOH UIFTF DVSSFOU
BTTFUT *U JT EFTJSBCMF GPS UIFTF SBUJPT UP CF BT TIPSU BT QPTTJCMF 8IJMF UIF EBZT JOWFOUPSZ SBUJP JT
DSJUJDBM GPS B SFUBJM XIPMFTBMF PS NBOVGBDUVSJOH CVTJOFTT JU JT OPU B TJHOJýDBOU SBUJP GPS B TFSWJDFPSJFOUFE
CVTJOFTT UIBU DBSSJFT MJUUMF JOWFOUPSZ 4JNJMBSMZ B EBZT EFCUPST SBUJP JT JNQPSUBOU GPS B CVTJOFTT TFMMJOH
HPPET PS TFSWJDFT PO DSFEJU CVU JU JT OPU BT NFBOJOHGVM GPS B CVTJOFTT UIBU TFMMT NPTU PG JUT QSPEVDUT PS
TFSWJDFT GPS DBTI
t 5IF TVN PG UIF EBZT JOWFOUPSZ BOE EBZT EFCUPST SFQSFTFOUT UIF FOUJUZT BDUJWJUZ DZDMF (JWFO UIBU UIF
FOUJUZ OFFET UP ýOBODF JOWFTUNFOUT JO JOWFOUPSZ BOE EFCUPST B TIPSUFOJOH BDUJWJUZ DZDMF TVHHFTUT UIBU
BTTFU FGýDJFODZ JT JNQSPWJOH
-JRVJEJUZ BOBMZTJT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF MJRVJEJUZ
"O FOUJUZT JOBCJMJUZ UP QBZ JUT EFCUT XIFO UIFZ GBMM EVF DBO SFTVMU JO DSFEJUPST UBLJOH MFHBM BDUJPO BHBJOTU
UIF FOUJUZ UP SFDPWFS UIFJS NPOJFT 5IF TVSWJWBM PG UIF FOUJUZ UIFSFGPSF EFQFOET PO JUT BCJMJUZ UP QBZ JUT
EFCUT XIFO UIFZ GBMM EVF 5IJT BCJMJUZ UP EJTDIBSHF TIPSUUFSN DBTIáPX PCMJHBUJPOT JT SFGFSSFE UP BT
BO FOUJUZT MJRVJEJUZ " OVNCFS PG SBUJPT DBO CF DBMDVMBUFE UP EFUFSNJOF BO FOUJUZT MJRVJEJUZ #FDBVTF
MJRVJEJUZ JT B NFBTVSF PG FWFOUT PWFS UIF TIPSU UFSN UIF SBUJPT DPODFOUSBUF PO BO FOUJUZT DVSSFOU BTTFUT
BOE DVSSFOU MJBCJMJUJFT 5IF FYDFTT GSPN DVSSFOU BTTFUT BOE DVSSFOU MJBCJMJUJFT JT SFGFSSFE UP BT BO FOUJUZT
XPSLJOH DBQJUBM "O FOUJUZ NVTU IBWF TVGàDJFOU XPSLJOH DBQJUBM UP TBUJTGZ JUT TIPSUUFSN SFRVJSFNFOUT BOE
PCMJHBUJPOT )PXFWFS FYDFTT XPSLJOH DBQJUBM JT VOEFTJSBCMF CFDBVTF UIF GVOET DPVME CF JOWFTUFE JO PUIFS
BTTFUT UIBU XPVME HFOFSBUF IJHIFS SFUVSOT
$VSSFOU SBUJP BOE RVJDL SBUJP

5IF DVSSFOU SBUJP BOE RVJDL SBUJP BSF DPNNPOMZ VTFE UP BTTFTT BO FOUJUZT MJRVJEJUZ QPTJUJPO 5IFTF SBUJPT
BSF DBMDVMBUFE BT GPMMPXT
$VSSFOU SBUJP
$VSSFOU BTTFUT
Y UJNFT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
2VJDL SBUJP
$VSSFOU BTTFUT m *OWFOUPSZ
Y UJNFT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
5IF DVSSFOU SBUJP XPSLJOH DBQJUBM SBUJP

JOEJDBUFT UIF EPMMBST PG DVSSFOU BTTFUT UIF FOUJUZ IBT QFS EPMMBS
PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT *U JT VOEFTJSBCMF UP IBWF B SBUJP UIBU JT UPP MPX BT UIJT TVHHFTUT UIBU UIF FOUJUZ XJMM IBWF
EJGàDVMUZ JO NFFUJOH JUT TIPSUUFSN PCMJHBUJPOT )PXFWFS B IJHI DVSSFOU SBUJP JT OPU OFDFTTBSJMZ HPPE BT JU
DPVME CF EVF UP FYDFTT JOWFTUNFOUT JO VOQSPàUBCMF BTTFUT DBTI SFDFJWBCMFT PS JOWFOUPSZ
5IF RVJDL SBUJP BDJEUFTU SBUJP
NFBTVSFT UIF EPMMBST PG DVSSFOU BTTFUT BWBJMBCMF FYDMVEJOH JOWFOUPSZ
UP TFSWJDF B EPMMBS PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT *U JT B NPSF TUSJOHFOU UFTU PG MJRVJEJUZ BT JU FYDMVEFT DVSSFOU JOWFOUPSZ
GSPN UIF OVNFSBUPS *OWFOUPSZ JT FYDMVEFE CFDBVTF JU JT UIF DVSSFOU BTTFU UIBU UBLFT UIF MPOHFTU QFSJPE PG
UJNF UP DPOWFSU JOUP DBTI
5IF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF DVSSFOU BOE RVJDL SBUJPT XJMM CF TJHOJàDBOU GPS NBOVGBDUVSJOH BOE SFUBJM
FOUJUJFT XJUI MBSHF JOWFOUPSZ IPMEJOHT CVU JOTJHOJàDBOU GPS FOUJUJFT UIBU BSF JO TFSWJDFSFMBUFE JOEVTUSJFT
8IFO BTTFTTJOH UIF DVSSFOU SBUJP BO BSCJUSBSZ SVMF PG UIVNC JT UIBU JU TIPVME CF BSPVOE PG DVSSFOU
BTTFUT GPS FWFSZ PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT 5IF BSCJUSBSZ CFODINBSL SBUJP GPS UIF RVJDL SBUJP JT BSPVOE
PG DVSSFOU BTTFUT FYDMVEJOH JOWFOUPSZ
GPS FWFSZ PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT *O DBMDVMBUJOH UIF RVJDL SBUJP
CBOL PWFSESBGUT DBO CF EFEVDUFE GSPN UIF EFOPNJOBUPS 5IJT JT EPOF JO SFDPHOJUJPO UIBU CBOL PWFSESBGUT
BSF QFSNBOFOU TPVSDFT PG GVOEJOH UP BO FOUJUZ CVU BSF DMBTTJàFE BT DVSSFOU CFDBVTF UIFZ BSF SFQBZBCMF PO
EFNBOE 4JNJMBSMZ QSFQBZNFOUT DBO CF EFEVDUFE GSPN UIF OVNFSBUPS CFDBVTF UIFZ XJMM OPU QSPEVDF B
DBTI JOáPX " SBUJP UIBU JT IJHIFS MPXFS
UIBO UIF BSCJUSBSZ SBUJPT TIPVME OPU CF JOUFSQSFUFE BT B QPTJUJWF
OFHBUJWF
TJHOBM 5IF BEFRVBDZ PG UIF MJRVJEJUZ SBUJPT OFFET UP CF BTTFTTFE JO DPOKVODUJPO XJUI UIF FOUJUZT
BDUJWJUZ DZDMF " TIPSU BDUJWJUZ DZDMF XJMM TVQQPSU B MPXFS MFWFM PG MJRVJEJUZ XIFSFBT B MPOHFS BDUJWJUZ DZDMF
XJMM SFRVJSF NPSF MJRVJEJUZ
$BTI þPX SBUJP

"OPUIFS SBUJP UIBU IFMQT UP BTTFTT MJRVJEJUZ JT UIF DBTI áPX SBUJP #BTFE PO OFU DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH
BDUJWJUJFT UIF DBTI áPX SBUJP JOEJDBUFT BO FOUJUZT BCJMJUZ UP DPWFS JUT DVSSFOU PCMJHBUJPOT GSPN PQFSBUJOH
BDUJWJUZ DBTI áPXT 5IF IJHIFS UIF SBUJP UIF CFUUFS UIF QPTJUJPO PG UIF FOUJUZ UP NFFU JUT PCMJHBUJPOT *U JT
BSHVFE UIBU UIF DBTI áPX SBUJP JT B CFUUFS NFBTVSF PG MJRVJEJUZ UIBO UIF DVSSFOU SBUJP CFDBVTF JU VTFT DBTI
áPXT HFOFSBUFE PWFS B XIPMF SFQPSUJOH QFSJPE SBUIFS UIBO UIF DVSSFOU BTTFUT BU B QBSUJDVMBS QPJOU JO UJNF
5IF SBUJP JT DBMDVMBUFE BT GPMMPXT
/FU DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT

Y UJNFT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"OBMZTJT PG MJRVJEJUZ +# )J'J -UE
+# )J'J -UET DVSSFOU SBUJP RVJDL SBUJP BOE DBTI áPX SBUJP MJRVJEJUZ
GPS BOE BSF QSFTFOUFE JO
àHVSF
'*(63& "OBMZTJT PG +# )J'J -UET MJRVJEJUZ

$VSSFOU SBUJP

UJNFT UJNFT
ཫ ཬ ཫ ཬ
2VJDL SBUJP
Ч Ч
UJNFT UJNFT
ཫ ཬ ཫ ཬ

UJNFT UJNFT
ཫ ཬ ཫ ཬ
+# )J'J -UE IBE PG DVSSFOU BTTFUT GPS FWFSZ PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT JO BOE "T
+# )J'J -UE IBT B SFMBUJWFMZ TIPSU BDUJWJUZ DZDMF UIF DPNQBOZ DBO PQFSBUF XJUI MPXFS MFWFMT PG MJRVJEJUZ
(JWFO UIBU +# )J'J -UE IBT B MBSHF JOWFTUNFOU JO JOWFOUPSJFT UIF RVJDL SBUJP TIPVME CF TJHOJàDBOUMZ MPXFS
UIBO UIF DVSSFOU SBUJP 5IF RVJDL SBUJP XBT UJNFT JO BOE 5IJT TVHHFTUT UIBU +# )J'J -UE
IBE BQQSPYJNBUFMZ PG DVSSFOU BTTFUT FYDMVEJOH JOWFOUPSZ GPS FWFSZ EPMMBS PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT 'PS B
SFUBJM PQFSBUJPO UIJT JT OPU VOVTVBM *O +# )J'J -UE IBE PG OFU PQFSBUJOH DBTI áPXT GPS FWFSZ
PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT 5IJT TJHOJàDBOUMZ JODSFBTFE GSPN PG OFU PQFSBUJOH DBTI áPXT GPS FWFSZ PG
DVSSFOU MJBCJMJUJFT JO TVHHFTUJOH UIBU UIF DPNQBOZ IBT DBQBDJUZ UP NFFU JUT DVSSFOU PCMJHBUJPOT GSPN
JUT OFU PQFSBUJOH BDUJWJUJFT DBTI áPXT
7"-6& 50 #64*/&44
t "O FOUJUZT MJRVJEJUZ JT UIF BCJMJUZ PG UIF FOUJUZ UP NFFU JUT TIPSUUFSN PCMJHBUJPOT -JRVJEJUZ SBUJPT GPDVT PO
SFMBUJOH DVSSFOU BTTFUT BOE DBTI BWBJMBCJMJUZ UP DVSSFOU MJBCJMJUJFT
t 5IF DVSSFOU SBUJP BOE RVJDL SBUJP BSF UXP NFBTVSFT PG BO FOUJUZT MJRVJEJUZ 5IF SBUJPT JOEJDBUF UIF EPMMBS
WBMVF PG UIF FOUJUZT DVSSFOU BTTFU SFMBUJWF UP UIF FOUJUZT EPMMBS WBMVF PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT
t -PX MJRVJEJUZ SBUJPT DBO SFþFDU MJRVJEJUZ QSPCMFNT )JHI MJRVJEJUZ SBUJPT BSF OPU EFTJSBCMF FJUIFS BT UIFZ
JOEJDBUF FYDFTT JOWFTUNFOU JO VOQSPEVDUJWF DVSSFOU BTTFUT
$BQJUBM TUSVDUVSF BOBMZTJT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF DBQJUBM TUSVDUVSF
"O FOUJUZT DBQJUBM TUSVDUVSF JT UIF QSPQPSUJPO PG EFCU àOBODJOH SFMBUJWF UP FRVJUZ àOBODJOH BOE SFáFDUT
BO FOUJUZT àOBODJOH EFDJTJPOT "T QFS UIF BDDPVOUJOH FRVBUJPO BO FOUJUZT BTTFUT FRVBM JUT MJBCJMJUJFT QMVT
FRVJUZ *OWFTUNFOUT JO BTTFUT BSF GVOEFE FYUFSOBMMZ CZ MJBCJMJUJFT PS JOUFSOBMMZ CZ PXOFST FRVJUZ &YQSFTTJOH
BOZ PG UIFTF UISFF JUFNT BTTFUT MJBCJMJUJFT BOE FRVJUZ SFMBUJWF UP FBDI PUIFS XJMM SFWFBM IPX BO FOUJUZ
IBT VTFE EFCU SFMBUJWF UP FRVJUZ UP àOBODF BTTFUT $BQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT BMTP SFGFSSFE UP BT AHFBSJOH
SBUJPT PS ATPMWFODZ SBUJPT
EFQJDU UIF QSPQPSUJPO PG EFCU UP FRVJUZ GVOEJOH BOE BSF VTFGVM XIFO BTTFTTJOH
BO FOUJUZT MPOHUFSN WJBCJMJUZ "DIJFWJOH B CBMBODF CFUXFFO EFCU BOE FRVJUZ GVOEJOH BGGFDUT UIF FOUJUZT
30& 5IF VTF PG EFCU DBO CF BEWBOUBHFPVT BT EFCU GVOEJOH JT DIFBQFS UIBO FRVJUZ GVOEJOH 5IF MPXFS DPTU
PG EFCU SFáFDUT UIF
r MPXFS SFUVSOT SFRVJSFE CZ EFCU IPMEFST HJWFO UIF MPXFS SJTL CPSOF CZ EFCU IPMEFST SFMBUJWF UP
FRVJUZ IPMEFST
r UBY EFEVDUJCJMJUZ PG JOUFSFTU FYQFOTF
)PXFWFS FYDFTTJWF EFCU MFWFMT DBO CF CVSEFOTPNF GPS BO FOUJUZ JG UIF DPTU PG TFSWJDJOH UIF EFCU FYDFFET
UIF SFUVSO HFOFSBUFE CZ JOWFTUNFOUT JO BTTFUT JF UIF DPTU PG EFCU FYDFFET UIF SFUVSO PO BTTFUT
BOE UIJT
XJMM EFQSFTT UIF SFUVSO PO FRVJUZ *G UIF EFCU JT CFJOH VTFE QSPàUBCMZ BOE UIF SFUVSO PO BTTFUT àOBODFE XJUI
EFCU FYDFFET UIF DPTU PG CPSSPXJOH UIFO UIF CFOFàU BDDSVFT UP UIF PXOFST JO UIF GPSN PG IJHIFS SFUVSOT
PO FRVJUZ
$BQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT

5IF SBUJPT UIBU SFáFDU BO FOUJUZT VTF PG EFCU SFMBUJWF UP FRVJUZ UP àOBODF BTTFUT BSF BT GPMMPXT
%FCU UP FRVJUZ SBUJP
5PUBM MJBCJMJUJFT
Y
5PUBM FRVJUZ
%FCU SBUJP
5PUBM MJBCJMJUJFT
Y
5PUBM BTTFUT
&RVJUZ SBUJP
5PUBM FRVJUZ
Y
5PUBM BTTFUT
*U JT OFDFTTBSZ UP DBMDVMBUF POMZ POF PG UIF BCPWF UISFF DBQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT BT UIFZ BMM JOEJDBUF UIF
FOUJUZT VTF PG EFCU SFMBUJWF UP FRVJUZ UP àOBODF JUT JOWFTUNFOUT JO BTTFUT 8F XJMM GPDVT PO UIF EFCU SBUJP
XIJDI JOEJDBUFT IPX NBOZ EPMMBST PG MJBCJMJUJFT FYJTU QFS EPMMBS PG BTTFUT *G UIJT FYDFFET QFS DFOU UIFO
UIF FOUJUZ àOBODFT JUT JOWFTUNFOUT JO BTTFUT CZ SFMZJOH NPSF PO EFCU SFMBUJWF UP FRVJUZ *G UIF EFCU SBUJP JT
MFTT UIBO QFS DFOU UIFO UIF FOUJUZ àOBODFT NPSF PG JUT BTTFUT XJUI FRVJUZ UIBO XJUI EFCU 5IF EFCU UP
FRVJUZ SBUJP JOEJDBUFT IPX NBOZ EPMMBST PG EFCU FYJTU QFS EPMMBS PG FRVJUZ àOBODJOH *G UIJT SBUJP FYDFFET
QFS DFOU UIFO UIF FOUJUZ JT NPSF SFMJBOU PO EFCU GVOEJOH UIBO FRVJUZ GVOEJOH 5IF FRVJUZ SBUJP TVHHFTUT
UIF EPMMBST PG FRVJUZ QFS EPMMBS PG BTTFUT *G UIJT SBUJP JT MFTT UIBO QFS DFOU UIFO UIF FOUJUZ JT NPSF SFMJBOU
PO EFCU GVOEJOH UIBO FRVJUZ GVOEJOH
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF TIPXT UIFTF SBUJPT GPS BO FOUJUZ XJUI NJMMJPO PG BTTFUT NJMMJPO PG EFCU
BOE NJMMJPO PG FRVJUZ PO JUT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 5IF FOUJUZ JT NPSF SFMJBOU PO EFCU SFMBUJWF
UP FRVJUZ BT JOEJDBUFE CZ UIF SBUJPT 5IF EFCU SBUJP JOEJDBUFT UIBU UIF FOUJUZ VTFT PG EFCU QFS EPMMBS
PG FRVJUZ 0UIFS XBZT PG FYQSFTTJOH UIJT BSF UIF EFCU SBUJP UFMMT VT UIBU UIF FOUJUZ GVOET FWFSZ PG BTTFUT
XJUI PG EFCU BOE UIF FRVJUZ SBUJP JOEJDBUFT UIBU FWFSZ PG BTTFUT JT àOBODFE CZ PG FRVJUZ 5IF
EFCU SBUJP EJWJEFE CZ UIF FRVJUZ SBUJP HJWFT UIF EFCUFRVJUZ SBUJP BOE UIF TVN PG UIF EFCU SBUJP BOE FRVJUZ
SBUJP FRVBMT QFS DFOU
*--6453"5*7& &9".1-&
$BQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT NFBTVSJOH UIF VTF PG EFCU SFMBUJWF UP

FRVJUZ GVOEJOH

N N N
%FCUFRVJUZ SBUJP
%FCU SBUJP
&RVJUZ SBUJP
%FCU SBUJP FRVJUZ SBUJP
8IBU JT UIF BQQSPQSJBUF MFWFM PG EFCU GVOEJOH SFMBUJWF UP FRVJUZ GVOEJOH %FCU GVOEJOH JODSFBTFT BO
FOUJUZT àOBODJBM SJTL BOE UIF WBSJBCJMJUZ PG DBTI áPXT UP FRVJUZ IPMEFST 5IF BCJMJUZ PG BO FOUJUZ UP BCTPSC
àOBODJBM SJTL EFQFOET PO UIF WBSJBCJMJUZ PG JUT DBTI áPXT XIJDI JO UVSO JT JOáVFODFE CZ UIF FOUJUZT CVTJOFTT
SJTL "O FOUJUZ UIBU PQFSBUFT JO B TFBTPOBM PS SJTLZ JOEVTUSZ XJMM FYQFSJFODF HSFBUFS WBSJBCJMJUZ JO JUT DBTI
áPXT GSPN PQFSBUJPOT BOE UIFSFGPSF IBWF MFTT BCJMJUZ UP BTTVNF MBSHF àOBODJBM SJTL *U JT DPNNPO UP àOE
WBSJBUJPOT JO DBQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT BDSPTT JOEVTUSJFT CVU FOUJUJFT XJUIJO BO JOEVTUSZ UFOE UP PQFSBUF BU
TJNJMBS HFBSJOH MFWFMT
"O BSCJUSBSZ CFODINBSL UIBU JT VTFE GPS B EFCU SBUJP JT QFS DFOU BO FOUJUZ TIPVME VTF FRVBM QPSUJPOT
PG EFCU BOE FRVJUZ UP àOBODF JUT BTTFUT 5IJT JT OPU UP TBZ UIBU B SBUJP FYDFFEJOH QFS DFOU QSPWFT UIBU
UIF FOUJUZT MPOHUFSN àOBODJBM WJBCJMJUZ JT KFPQBSEJTFE .BOZ NBUVSF FOUJUJFT IBWF EFCU SBUJPT MBSHFS UIBO
QFS DFOU
8IFO MPPLJOH BU IPX BO FOUJUZ IBT àOBODFE BTTFUT UIF FYUFOU PG DVSSFOU CPSSPXJOHT TIPVME BMTP CF
FYBNJOFE "O FOUJUZ UIBU SFMJFT PO DVSSFOU CPSSPXJOHT OFFET UP SFàOBODF PO B SFHVMBS CBTJT BOE NBZ GBDF
UIF TJUVBUJPO XIFO UIF DVSSFOU EFCU JT EVF PG UIF àOBODJOH OPU CFJOH BWBJMBCMF PS POMZ CFJOH BWBJMBCMF BU B
IJHIFS DPTU 'PS FYBNQMF UIF HMPCBM àOBODJBM DSJTJT NBEF JU NPSF EJGàDVMU GPS FOUJUJFT UP BDDFTT EFCU BOE
FOUJUJFT XJUI TIPSUUFSN EFCU NBUVSJOH IBE EJGàDVMUZ SFàOBODJOH
$BQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT BT XFMM BT JOUFSFTU DPWFSBHF SBUJPT
BSF PGUFO VTFE JO MFOEJOH DPOUSBDUT BT B NFBOT
PG QSPUFDUJOH UIF MFOEFST XFBMUI 'PS FYBNQMF B MPBO DPOUSBDU DPVME JODMVEF B DPWFOBOU TQFDJGZJOH UIBU
UIF FOUJUZT EFCU SBUJP NVTU OPU FYDFFE QFS DFOU *G UIF FOUJUZ CSFBDIFT UIJT DPWFOBOU CZ BMMPXJOH JUT EFCU
UP BTTFUT SBUJP UP FYDFFE QFS DFOU UIF MFOEFS IBT UIF SJHIU UP XJUIESBX UIF MPBO GBDJMJUZ BOE EFNBOE
UIBU UIF FOUJUZ SFQBZ UIF MPBO 5IJT JMMVTUSBUFT IPX BDDPVOUJOH OVNCFST BSF VTFE JO FOUJUJFT DPOUSBDUVBM
BSSBOHFNFOUT 6TFST TIPVME GPDVT PO UIF USFOE JO UIF SBUJP BT BO JODSFBTJOH SFMJBODF PO EFCU PWFS B OVNCFS
PG ZFBST XPVME CF PG DPODFSO 8IFO BOBMZTJOH BO FOUJUZT DBQJUBM TUSVDUVSF JU JT BMTP SFMFWBOU UP FYBNJOF
UIF UZQF PG JOUFSFTUCFBSJOH EFCU UIF FOUJUZ JT VTJOH UIF CSFBLEPXO PG UIF EFCU JOUP TIPSU BOE MPOH UFSN
BOE UIF NBUVSJUZ TUSVDUVSF PG UIF MPOHUFSN EFCU
*OUFSFTU TFSWJDJOH SBUJPT

5IF àOBODJBM SJTL PG BO FOUJUZ DBO BMTP CF BTTFTTFE VTJOH UIF JOUFSFTU DPWFSBHF SBUJP UJNFT JOUFSFTU
FBSOFE
XIJDI NFBTVSFT UIF OVNCFS PG UJNFT BO FOUJUZT &#*5 DPWFST UIF FOUJUZT OFU àOBODF DPTUT
*U JOEJDBUFT UIF MFWFM PG DPNGPSU UIBU BO FOUJUZ IBT JO NFFUJOH JOUFSFTU DPNNJUNFOUT GSPN FBSOJOHT 5IF
DBMDVMBUJPO JT
&#*5
Y UJNFT
/FU àOBODF DPTUT
5IF JOUFSFTU DPWFSBHF SBUJP JT JOWFSTFMZ SFMBUFE UP BO FOUJUZT àOBODJBM SJTL " SBUJP MFTT UIBO TVHHFTUT
UIBU BO FOUJUZT OFU àOBODF DPTUT FYDFFE JUT &#*5 B TJUVBUJPO UIBU JT VOTVTUBJOBCMF JO UIF MPOH SVO 5IF
JOUFSFTU DPWFSBHF SBUJP XJMM FYDFFE TP MPOH BT UIF &#*5 JT HSFBUFS UIBO OFU àOBODF DPTUT "T BO BSCJUSBSZ
HVJEF UIF JOUFSFTU DPWFSBHF SBUJP TIPVME OPU CF CFMPX UISFF UJNFT
%FCU DPWFSBHF SBUJP

%FCU OFFET UP CF TFSWJDFE GSPN DBTI áPX TP JU JT VTFGVM UP SFMBUF UIF FOUJUZT DBTIHFOFSBUJOH DBQBDJUZ UP
JUT MPOHUFSN EFCU 5IF EFCU DPWFSBHF SBUJP MJOLT UIF DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XJUI MPOHUFSN
EFCU BOE JT GPVOE CZ EJWJEJOH OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT CZ DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT *U JT BMTP B NFBTVSF
PG BO FOUJUZT BCJMJUZ UP TVSWJWF JO UIF MPOHFS UFSN BOE SFNBJO TPMWFOU BT JU JOEJDBUFT IPX MPOH JU XJMM UBLF
UP SFQBZ UIF FYJTUJOH MPOHUFSN EFCU DPNNJUNFOUT BU UIF DVSSFOU PQFSBUJOH MFWFM 5IF SBUJP JT DBMDVMBUFE BT
/PO DVSSFOU MJBCJMJUJFT
Y UJNFT
/FU DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
"OBMZTJT PG DBQJUBM TUSVDUVSF +# )J'J -UE

'JHVSF SFQPSUT UIF DBQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT GPS +# )J'J -UE GPS BOE *U TIPXT UIBU
+# )J'J -UE GVOEFE FWFSZ PG BTTFUT XJUI DFOUT PG EFCU JO DPNQBSFE UP DFOUT PG EFCU JO
'VOEJOH BQQSPYJNBUFMZ QFS DFOU PG BTTFUT XJUI EFCU SFáFDUT B NFEJVN SFMJBODF PO EFCU BOE TVHHFTUT UIBU
UIF FOUJUZT FYQPTVSF UP àOBODJBM SJTL JT OPU IJHI %VSJOH SFDFOU QBTU ZFBST +# )J'J -UE IBT QVSTVFE B EFCU
SFEVDUJPO TUSBUFHZ XJUI EFDMJOJOH MPOHUFSN CPSSPXJOHT "T SFWFBMFE CZ UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT UIF
DPNQBOZ XBT B OFU CPSSPXFS JO DBTI QSPDFFET GSPN CPSSPXJOHT BSF TIPXO BT NJMMJPO
XIFSFBT
JO +# )J'J -UE SFQBJE NPSF EFCU UIBO JU CPSSPXFE DBTI SFQBZNFOUT BTTPDJBUFE XJUI CPSSPXJOHT BSF
TIPXO BT NJMMJPO

'*(63& "OBMZTJT PG +# )J'J -UET DBQJUBM TUSVDUVSF

%FCU SBUJP

ཫ ཬ ཫ ཬ
*OUFSFTU DPWFSBHF SBUJP

UJNFT UJNFT
ཫ ཬ ཫ ཬ
%FCU DPWFSBHF SBUJP

UJNFT UJNFT
ཫ ཬ ཫ ཬ
5IF &#*5 PG +# )J'J -UE BEFRVBUFMZ DPWFST JUT OFU àOBODF DPTUT TVHHFTUJOH UIF DPNQBOZ EPFT OPU
IBWF JOUFSFTUCFBSJOH EFCU UIBU JT B àOBODJBM TUSBJO 5IF JOUFSFTU DPWFSBHF JT B GVODUJPO PG JOUFSFTUCFBSJOH
MJBCJMJUZ MFWFMT JOUFSFTU SBUFT BOE QSPàUBCJMJUZ MFWFMT 5IF IJHIFS àOBODF DPTUT DPNCJOFE XJUI IJHIFS &#*5
IBWF EFDSFBTFE UIF JOUFSFTU DPWFSBHF SBUJP GSPN UJNFT JO UP UJNFT JO 5IJT NFBOT
UIBU +# )J'J -UET &#*5 DPWFST JUT OFU àOBODF DPTUT BCPVU UJNFT PWFS SFQSFTFOUJOH NPSF UIBO BO
BEFRVBUF TBGFUZ NBSHJO
5IF EFCU DPWFSBHF SBUJP GPS JOEJDBUFT UIBU JG +# )J'J -UE NBJOUBJOT JUT OFU PQFSBUJOH DBTI áPX JU
XPVME UBLF UIF DPNQBOZ PO BWFSBHF ZFBST PG PQFSBUJOH DBTI áPXT UP SFQBZ JUT OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT
5IJT JT TJHOJàDBOUMZ MFTT UIBO UIF ZFBST JOEJDBUFE CZ UIF SBUJP
&OUJUJFT DPNQMZJOH XJUI BDDPVOUJOH TUBOEBSET EJTDMPTF GVSUIFS EFUBJMT BCPVU UIFJS CPSSPXJOHT TVDI BT UIF
XFJHIUFE BWFSBHF JOUFSFTU SBUF PWFSESBGU GBDJMJUJFT BOE PUIFS TFDVSFE EFCU 5IJT QSPWJEFT VTFST XJUI GVSUIFS
JOGPSNBUJPO BCPVU FOUJUJFT EFCU GVOEJOH BOE UIF GBDJMJUJFT BWBJMBCMF UP UIF FOUJUJFT +# )J'J -UE NBLFT UIJT
EJTDMPTVSF JO OPUF
7"-6& 50 #64*/&44
t "O FOUJUZT BTTFUT NVTU CF ýOBODFE CZ EFCU DPOUSJCVUJPOT CZ PXOFST PS SFUBJOFE FBSOJOHT 5IF
SBUJPT UIBU EFQJDU BO FOUJUZT SFMJBODF PO EFCU GVOEJOH SFMBUJWF UP FRVJUZ GVOEJOH BSF DBQJUBM TUSVDUVSF
HFBSJOH
SBUJPT
t $BQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT DBO FYQSFTT EFCU SFMBUJWF UP BTTFUT EFCU SBUJP
EFCU SFMBUJWF UP FRVJUZ EFCU
FRVJUZ SBUJP
PS FRVJUZ SFMBUJWF UP BTTFUT FRVJUZ SBUJP
"O FOUJUZT DBQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT JOEJDBUF UIF
FOUJUZT FYQPTVSF UP ýOBODJBM SJTL
t 5IF JOUFSFTU DPWFSBHF SBUJP BOE DBTI EFCU DPWFSBHF SBUJP JOEJDBUF UIF BCJMJUZ PG BO FOUJUZ UP NFFU JUT
JOUFSFTU DPNNJUNFOUT 5IF SBUJPT SFþFDU UIF FOUJUZT TBGFUZ NBSHJO PG QSPýUT PS DBTI þPXT UP NFFU
EFCUTFSWJDJOH DIBSHFT
.BSLFU QFSGPSNBODF BOBMZTJT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF NBSLFU QFSGPSNBODF
8F XJMM CSJFáZ FYBNJOF NBSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT BMTP SFGFSSFE UP BT ANBSLFU UFTU SBUJPT
JO UIJT TFDUJPO
5IFTF SBUJPT BSF NPTU BQQMJDBCMF UP DPNQBOJFT MJTUFE PO PSHBOJTFE TFDVSJUJFT FYDIBOHFT BT UIF SBUJPT SFMBUF
SFQPSUFE OVNCFST UP UIF OVNCFS PG TIBSFT PO JTTVF PS UIF NBSLFU QSJDF PG UIF TIBSF 5IF SBUJPT XF XJMM
JOUSPEVDF BSF SBUJPT UIBU BSF DPNNPOMZ SFGFSSFE UP JO UIF àOBODJBM QSFTT
/FU UBOHJCMF BTTFUT QFS TIBSF
5IF OFU UBOHJCMF BTTFU CBDLJOH /5"#
QFS TIBSF QSPWJEFT BO JOEJDBUJPO PG UIF CPPL WBMVF PG UIF
DPNQBOZT UBOHJCMF BTTFUT BT SFQPSUFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
QFS PSEJOBSZ TIBSF PO JTTVF
5IF JOUBOHJCMF BTTFUT TVDI BT HPPEXJMM BSF FYDMVEFE GSPN UIF DBMDVMBUJPO EVF UP UIFJS MBDL PG JEFOUJàBCJMJUZ
5IF /5"# QFS TIBSF JT OPU BO JOEJDBUJPO PG UIF DBTI UIBU XPVME CF BWBJMBCMF QFS TIBSF JG UIF DPNQBOZT
BTTFUT XFSF MJRVJEBUFE BOE UIF QSPDFFET VTFE UP EJTDIBSHF UIF DPNQBOZT EFCUT EVF UP UIF QFDVMJBSJUJFT PG
BTTFU WBMVFT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 3FNFNCFS GSPN QSFWJPVT DIBQUFST UIBU UIF CPPL WBMVFT
PG BTTFUT EP OPU OFDFTTBSJMZ SFáFDU UIFJS SFBMJTBUJPO WBMVF *U JT VTFGVM UP DPNQBSF B DPNQBOZT /5"# QFS
TIBSF XJUI JUT TIBSF QSJDF XIJDI XJMM OPSNBMMZ FYDFFE UIF /5"# QFS TIBSF 5IF NBHOJUVEF PG UIF FYDFTT
SFáFDUT UIF NBSLFUT BTTFTTNFOU PG UIF FOUJUZT GVUVSF HSPXUI QSPTQFDUT " DPNQBOZ USBEJOH BU B NVDI
MPXFS QSJDF UIBO JUT /5"# QFS TIBSF JT B QSJNF DBOEJEBUF GPS B UBLFPWFS BT UIJT JOEJDBUFT UIBU UIF WBMVF
PCUBJOFE GSPN CVZJOH UIF DPNQBOZ BOE UIFO TFMMJOH PGG JUT BTTFUT JT IJHIFS UIBO UIF QSJDF UIBU XPVME IBWF
UP CF QBJE UP BDRVJSF UIF DPNQBOZ JO UIF NBSLFUQMBDF 5IF /5"# QFS TIBSF JT DBMDVMBUFE BT
0SEJOBSZ TIBSFIPMEFST FRVJUZ Ч *OUBOHJCMF BTTFUT
Y DFOUTTIBSF
/VNCFS PG PSEJOBSZ TIBSFT PO JTTVF BU ZFBS FOE
&BSOJOHT DBTI þPX BOE EJWJEFOE QFS TIBSF

" NFBTVSF PG UIF QSPàU HFOFSBUFE GPS FBDI PSEJOBSZ TIBSF PO JTTVF JT UIF FBSOJOHT QFS TIBSF &BSOJOHT QFS
TIBSF &14
BSF UIF FOUJUZT QSPàU FYQSFTTFE SFMBUJWF UP UIF OVNCFS PG PSEJOBSZ TIBSFT PO JTTVF $PNQBOJFT
TFFL UP BDIJFWF HSPXUI JO FBSOJOHT QFS TIBSF BT UIJT TJHOBMT UP UIF NBSLFU B DPNQBOZT FBSOJOH BCJMJUZ
$PNQBOJFT BSF SFRVJSFE UP EJTDMPTF UIFJS FBSOJOHT QFS TIBSF BU UIF CPUUPN PG UIFJS TUBUFNFOU PG QSPàU PS
MPTT BT XFMM BT UIF OVNFSBUPS BOE EFOPNJOBUPS VTFE JO UIF DBMDVMBUJPO *O SFDPHOJUJPO PG UIF JNQPSUBODF
PG DBTI áPXT UIF PQFSBUJOH DBTI áPX QFS TIBSF $'14
DBO CF DBMDVMBUFE 5IJT SBUJP SFáFDUT UIF OFU
DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT UIBU BSF BWBJMBCMF UP QBZ EJWJEFOET UP TIBSFIPMEFST BOE UP GVOE GVUVSF
JOWFTUNFOUT 5IF EJGGFSFODF JO UIF &14 BOE $'14 IJHIMJHIUT UIF EJGGFSFODFT UIBU BSJTF GSPN QSFQBSJOH
BDDPVOUT PO BO BDDSVBM SBUIFS UIBO B DBTI CBTJT
"O JOWFTUNFOU JO TIBSFT DBO HFOFSBUF SFUVSOT JO UIF GPSN PG EJWJEFOET BOEPS TIBSF QSJDF BQQSFDJBUJPO
5IF EJWJEFOE QFS TIBSF %14
JT UIF GPSNFS PG UIFTF NFBTVSFT PG SFUVSO BOE JOEJDBUFT UIF EJTUSJCVUJPO PG
UIF DPNQBOZT QSPàUT JO UIF SFQPSUJOH QFSJPE WJB EJWJEFOET FYQSFTTFE SFMBUJWF UP UIF OVNCFS PG PSEJOBSZ
TIBSFT PO JTTVF -JLF UIF &14 UIF %14 JT SFQPSUFE JO B DPNQBOZT àOBODJBM TUBUFNFOUT
5IF GPSNVMBT CFMPX EFUBJM UIF CBTJD DBMDVMBUJPOT GPS UIFTF SBUJPT
&BSOJOHT QFS TIBSF
1SPàU BWBJMBCMF UP PSEJOBSZ TIBSFIPMEFST
Y DFOUTTIBSF
8FJHIUFE OVNCFS PG PSEJOBSZ TIBSFT PO JTTVF
0QFSBUJOH DBTI áPX QFS TIBSF
/FU DBTI áPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT Ч 1SFGFSFODF EJWJEFOET
Y DFOUTTIBSF
%JWJEFOE QFS TIBSF
%JWJEFOET QBJE PS QSPWJEFE UP PSEJOBSZ TIBSFIPMEFST JO DVSSFOU SFQPSUJOH QFSJPE

Y DFOUTTIBSF
%JWJEFOET DBO CF EJTUSJCVUFE GSPN DVSSFOU QSPàUT PS GSPN QSFWJPVT ZFBST QSPàUT .PTU DPNQBOJFT QBZ B
TJNJMBS EJWJEFOE FBDI ZFBS PS EJTUSJCVUF B DPOTUBOU QFSDFOUBHF PG &14 BT EJWJEFOET &YQSFTTJOH UIF %14 BT
B QFSDFOUBHF PG &14 SFTVMUT JO UIF EJWJEFOE QBZPVU SBUJP XIJDI JOEJDBUFT UIF QSPQPSUJPO PG DVSSFOU ZFBST
QSPàUT UIBU BSF EJTUSJCVUFE BT EJWJEFOET UP TIBSFIPMEFST 5IF QSPàU OPU EJTUSJCVUFE SFNBJOT JO UIF FOUJUZ
GPS SFJOWFTUNFOU
1SJDF FBSOJOHT SBUJP

5IF QSJDF FBSOJOHT SBUJP 1&3
JT B NBSLFU WBMVF JOEJDBUPS UIBU SFáFDUT UIF OVNCFS PG ZFBST PG FBSOJOHT
UIBU JOWFTUPST BSF QSFQBSFE UP QBZ UP BDRVJSF B TIBSF BU JUT DVSSFOU NBSLFU QSJDF 5IF GPSNVMB GPS UIF
1&3 JT
$VSSFOU NBSLFU QSJDF
Y UJNFT
&BSOJOHT QFS TIBSF
*G B DPNQBOZT DVSSFOU NBSLFU QSJDF JT BOE JUT MBUFTU SFQPSUFE &14 JT UIF SFQPSUFE 1&3
XPVME CF TJY UJNFT 5IJT TVHHFTUT UIBU NBSLFU QBSUJDJQBOUT BSF QSFQBSFE UP QBZ TJY ZFBST PG DVSSFOU FBSOJOHT
UP BDRVJSF UIF DPNQBOZT TIBSFT 5IF 1&3 áVDUVBUFT BT TIBSF QSJDFT DIBOHF 5IF SBUJPT WBSZ BDSPTT
JOEVTUSJFT BOE BSF OPSNBMMZ IJHIFS GPS IJHIHSPXUI DPNQBOJFT *U JT VTFGVM UP DPNQBSF UIF 1&3 PG B
DPNQBOZ XJUI UIBU PG JUT DPNQFUJUPST BT UIJT IJHIMJHIUT UIF NBSLFUT BTTFTTNFOU PG UIF DPNQBOZT GVUVSF
QFSGPSNBODF SFMBUJWF UP JUT QFFST "T B HFOFSBM SVMF 1&3T GPS JOEVTUSJBM DPNQBOJFT BSF DPNNPOMZ CFUXFFO
BOE UJNFT BMUIPVHI UIJT WBSJFT BDDPSEJOH UP UIF TUSFOHUI PG UIF FRVJUZ NBSLFU
"OBMZTJT PG NBSLFU QFSGPSNBODF +# )J'J -UE

#FDBVTF UIF NBSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT BSF PGUFO BWBJMBCMF JO UIF BOOVBM SFQPSU PG MJTUFE DPNQBOJFT BT XFMM
BT JO UIF àOBODJBM QSFTT XF XJMM OPU DBMDVMBUF UIF SBUJPT GPS +# )J'J -UE *OTUFBE UIF NBSLFU QFSGPSNBODF
SBUJPT GPS UIF DPNQBOZ PWFS UIF QBTU àWF ZFBST BSF TVNNBSJTFE JO UBCMF
5"#-& .BSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT GPS +# )J'J -UE

/5"# QFS TIBSF

&14
0QFSBUJOH DBTI þPX
QFS TIBSF $'14

%14
%JWJEFOE QBZPVU SBUJP
1&3
:FBSFOE TIBSF QSJDF
4PVSDF "EBQUFE GSPN +# )J'J -UE QQ +# )J'J -UE QQ
5IF USFOET JO UIF NBSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT GPS +# )J'J -UE BSF HFOFSBMMZ QPTJUJWF 5IF &14 IBT HPOF
GSPN JO UP JO *U JT XPSUI OPUJOH UIBU +# )J'J -UE SFQVSDIBTFE TIBSFT JO
BOE BOE JTTVFE OFX TIBSFT JO FBDI PG UIFTF ZFBST " SFEVDUJPO JO UIF OVNCFS PG TIBSFT PO JTTVF XJMM
JNQSPWF BOZ SBUJP UIBU JOWPMWFT UIF OVNCFS PG TIBSFT JO UIF EFOPNJOBUPS BMM FMTF CFJOH FRVBM 5IF &14
EJTDMPTFE CZ +# )J'J -UE BU UIF CPUUPN PG JUT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JT CBTFE PO UIF XFJHIUFE BWFSBHF
OVNCFS PG TIBSFT PO JTTVF EVSJOH UIF ZFBS BT PQQPTFE UP UIF OVNCFS PG TIBSFT PO JTTVF BU UIF FOE PG UIF
ZFBS BT JO UBCMF GPS UIF ZFBST UP
5IF $'14 JT IJHIFS UIBO UIF &14 CVU UIF PQFSBUJOH DBTI
áPX SBUJP SFQPSUFE NBZ OPU CF SFTUSJDUFE UP PQFSBUJOH DBTI áPXT POMZ $BTI áPX SBUJPT BSF BMTP HFOFSBMMZ
IJHIFS UIBO QSPàUCBTFE SBUJPT CFDBVTF DBTI áPXT EP OPU JODMVEF EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO BT UIFTF
BSF OPOmDBTI áPX FYQFOTFT
5IF DPNQBOZT EJWJEFOE QBZPVU SBUJP IPWFST BSPVOE QFS DFOU +# )J'J -UE JT EJTUSJCVUJOH NPSF UIBO
IBMG PG JUT DVSSFOU SFQPSUJOH QFSJPET QSPàU BT EJWJEFOET UP JUT TIBSFIPMEFST 5IF DPOTJTUFODZ JO UIF QBZPVU
SBUJP SFáFDUT UIF DPNQBOZT QSFGFSFODF UP OPU TJHOJàDBOUMZ WBSZ EJWJEFOET FBDI ZFBS FWFO JG QSPàUT WBSZ
5IF 1&3 TVHHFTUT UIBU JOWFTUPST JO XFSF QSFQBSFE UP QBZ ZFBST PG FBSOJOHT UP BDRVJSF B TIBSF
JO +# )J'J -UE 5IJT JT MPXFS UIBO UIF 1&3 JO BOZ PUIFS ZFBS BOE SFáFDUT GBDUPST TVDI BT MPXFS NBSLFU
TFOUJNFOU +# )J'J -UET TIBSF QSJDF JODSFBTFE GSPN JO UP JO 5IF UPUBM SFUVSO UP
TIBSFIPMEFST GSPN BOZ TIBSF JOWFTUNFOU JT UIF DBQJUBM HSPXUI QMVT EJWJEFOET
7"-6& 50 #64*/&44
t .BSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT BSF BQQMJDBCMF UP DPNQBOJFT MJTUFE PO PSHBOJTFE TFDVSJUJFT FYDIBOHFT BT
UIF SBUJPT SFMBUF SFQPSUFE ýOBODJBM OVNCFST UP UIF OVNCFS PG TIBSFT PO JTTVF PS UIF NBSLFU QSJDF PG
UIF TIBSFT
t 4PNF DPNNPO NBSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT BSF UIF OFU UBOHJCMF BTTFU CBDLJOH QFS TIBSF FBSOJOHT QFS
TIBSF EJWJEFOET QFS TIBSF BOE QSJDF FBSOJOHT SBUJP
3BUJP JOUFSSFMBUJPOTIJQT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF JOUFSSFMBUJPOTIJQT CFUXFFO SBUJPT BOE VTF SBUJP BOBMZTJT UP EJTDVTT
UIF ýOBODJBM QFSGPSNBODF BOE QPTJUJPO PG BO FOUJUZ
'JOBODJBM BOBMZTJT JT VTFE UP BTTFTT BO FOUJUZT àOBODJBM IFBMUI CPUI QBTU BOE GVUVSF 5IF WBMVF PG DPOEVDUJOH
SBUJP BOBMZTJT B LFZ UPPM PG àOBODJBM BOBMZTJT MJFT JO JOUFSQSFUJOH SBUJPT BOE FYQMBJOJOH XIZ UIF SBUJPT NBZ
CF EJGGFSFOU GSPN UIPTF PG
r QSFWJPVT ZFBST
r DPNQFUJUPST
r JOEVTUSZ BWFSBHFT
r FOUJUJFT JO VOSFMBUFE JOEVTUSJFT
3BUJP BOBMZTJT JT B DPOWFOJFOU TUBSUJOH QPJOU GPS JTPMBUJOH BOE FYQMBJOJOH SFBTPOT GPS EJGGFSFODFT
6OEFSTUBOEJOH XIBU FBDI SBUJP JT NFBTVSJOH BOE IPX UIF SBUJPT JOUFSSFMBUF IFMQT VTFST UP BOTXFS UIF
AXIZ RVFTUJPOT 'PS FYBNQMF BT EFNPOTUSBUFE JO UIF QSFWJPVT TFDUJPOT BOZ DIBOHF JO BO FOUJUZT 30&
XJMM CF BUUSJCVUBCMF UP DIBOHFT JO UIF FOUJUZT 30" BOE JUT àOBODJBM SJTL 5P BOBMZTF UIF VOEFSMZJOH SFBTPO
GPS UIF DIBOHF JO 30& JU JT OFDFTTBSZ UP FYBNJOF XIBU IBT IBQQFOFE UP BO FOUJUZT 30" BOE JUT àOBODJBM
SJTL 4JNJMBSMZ BO FOUJUZT 30" SFáFDUT JUT BTTFU FGàDJFODZ BOE QSPàUBCJMJUZ FYQMBJOJOH XIZ UIF 30" IBT
DIBOHFE UIFSFGPSF OFDFTTJUBUFT BO FYBNJOBUJPO PG QSPàUBCJMJUZ SBUJPT BOE BTTFU FGàDJFODZ SBUJPT
'JHVSF JMMVTUSBUFT UIF EJTBHHSFHBUJPO PG UIF 30" *U DBO CF TFFO UIBU UIF 30" JT UIF QSPEVDU PG UIF
QSPàU NBSHJO BOE UIF BTTFU UVSOPWFS SBUJP "O FOUJUZT QSPàU NBSHJO JT BGGFDUFE CZ JUT HSPTT QSPàU NBSHJO BOE
FYQFOTF SBUJPT "O FOUJUZT BTTFU FGàDJFODZ TJHOJàDBOUMZ EFQFOET PO UIF FGàDJFOU NBOBHFNFOU PG JOWFOUPSZ
BOE EFCUPST
'*(63& 5IF JOUFSSFMBUJPOTIJQT CFUXFFO SBUJPT VTJOH +# )J'J -UE BT UIF FYBNQMF
JB Hi-Fi
financial
performance
and position
Return on 2018 = 25.9%

equity 2017 = 27.4%
Return on 2018 = 9.42%

Leverage
assets 2017 = 9.99%
2018 = 3.4% 2018 = 2.77 times 2018 = 61.97%

Profit margin Asset turnover Debt ratio
2017 = 3.06% 2017 = 3.26 times 2017 = 65.3%
2018 = 21.15 times

Interest coverage ratio
2017 = 25.22 times
Liquidity (current ratio)

Gross
2018 = 21.45% Expense 2018 = 16.59% Current asset Current ratio 2018 = 1.32 times
profit
2017 = 21.86% ratios 2017 = 17.29% turnover and 2017 = 1.32 times
margin
quick ratio Liquidity (quick ratio)
2018 = 0.35 times
2017 = 0.35 times
2018 = 59 days Days Days 2018 = 11 days

2017 = 58 days inventory debtors 2017 = 9 days
*O QSFTFOUJOH UIF BOE QSPàUBCJMJUZ BTTFU FGàDJFODZ MJRVJEJUZ DBQJUBM TUSVDUVSF BOE NBSLFU
QFSGPSNBODF SBUJPT GPS +# )J'J -UE BO BUUFNQU IBT CFFO NBEF UP MJOL UIFTF SBUJPT UP EFTDSJCF UIF àOBODJBM
IFBMUI PG UIF FOUJUZ 'PS FYBNQMF SBUJP BOBMZTJT SFWFBMT UIBU UIF EFDMJOF JO UIF 30& XBT EVF UP B EFDMJOF JO UIF
30" 5IF 30" EFDSFBTFE GSPN UP SFáFDUJOH B IJHIFS QSPàU NBSHJO BOE MPXFS BTTFU FGàDJFODZ
5IF QSPàU NBSHJO JNQSPWFE GSPN QFS DFOU JO UP QFS DFOU JO 5IJT JNQSPWFNFOU JT
BUUSJCVUBCMF UP B TMJHIUMZ MPXFS HSPTT QSPàU NBSHJO QFS DFOU JO BOE QFS DFOU JO
UIBU
XBT QBSUMZ PGGTFU CZ B MPXFS FYQFOTF SBUJP 5IF BTTFU FGàDJFODZ XPSTFOFE TMJHIUMZ XJUI UIF BTTFU UVSOPWFS BU
UJNFT JO DPNQBSFE UP UJNFT JO 5IF JOWFOUPSZ BOE UIF EBZT EFCUPST SFNBJOFE DPOTJTUFOU
GSPN UP XJUI CPUI IJHIFS CZ POF PS UXP EBZT
5IF JOUFSSFMBUJPOTIJQT CFUXFFO SBUJPT BSF EFQJDUFE JO àHVSF 5IJT QSPWJEFT B VTFGVM UFNQMBUF UP VTF
XIFO DPOEVDUJOH SBUJP BOBMZTJT PS TUSVDUVSJOH B SFQPSU PO BO FOUJUZT àOBODJBM QPTJUJPO BOE QFSGPSNBODF
'PS UIF QVSQPTF PG JMMVTUSBUJPO UIF SBUJPT GPS +# )J'J -UE GPS UIF ZFBST BOE IBWF CFFO JODMVEFE
JO UIJT EJBHSBN
*U JT JNQPSUBOU UP SFNFNCFS IPXFWFS UIBU SBUJPT DBO CF BGGFDUFE CZ UIF JOEJWJEVBM BDDPVOUJOH QPMJDJFT
BQQMJFE UP B DPNQBOZT àOBODJBM EBUB PS CZ TJHOJàDBOU DIBOHFT UP BDDPVOUJOH TUBOEBSET 'PS FYBNQMF
UIF JNQMFNFOUBUJPO PG *OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM 3FQPSUJOH 4UBOEBSET *'34
EJTUPSUFE 1&3 àHVSFT EVF UP
TJHOJàDBOU DIBOHFT JO SVMFT GPS EFUFSNJOJOH DFSUBJO SFWFOVF BOE FYQFOTF JUFNT
3BUJP BOBMZTJT JO DPOKVODUJPO XJUI PUIFS DPOTJEFSBUJPOT JT BO JNQPSUBOU JOQVU UP UIF QSPDFTT PG WBMVJOH
BO FOUJUZ PS CVTJOFTT "OBMZTUT SFQPSUT QSFQBSFE UP JOGPSN JOWFTUPST JOWFTUNFOU EFDJTJPOT BOE PUIFS VTFS
EFDJTJPOT BMXBZT SFGFS UP UIF àOBODJBM BOBMZTJT UIBU IBT CFFO DPOEVDUFE PO UIF FOUJUZ BT XFMM BT PUIFS
GBDUPST UIBU JOáVFODF UIF MJLFMZ TVDDFTT PG UIF FOUJUZ JO UIF GVUVSF
-JNJUBUJPOT PG SBUJP BOBMZTJT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF MJNJUBUJPOT PG SBUJP BOBMZTJT
5IFSF BSF B OVNCFS PG MJNJUBUJPOT PG SBUJP BOBMZTJT 4PNF MJNJUBUJPOT SFMBUF UP UIF OBUVSF PG UIF àOBODJBM
TUBUFNFOUT BOE UIF EBUB EJTDMPTFE PS OPU EJTDMPTFE
XIJMF PUIFST BSF JOIFSFOU JO UIF OBUVSF PG UIF àOBODJBM
SBUJPT UIFNTFMWFT 5IF MJNJUBUJPOT PG UIF BOBMZUJDBM QSPDFTT OFFE UP CF DPOTJEFSFE XIFO JOUFSQSFUJOH BOE
SFMZJOH PO UIF SBUJPT UP GPSN BO PQJOJPO BCPVU BO FOUJUZT àOBODJBM IFBMUI QBTU QSFTFOU BOE GVUVSF
3BUJP BOBMZTJT SFMJFT PO àOBODJBM OVNCFST JO àOBODJBM TUBUFNFOUT "DDPSEJOHMZ UIF RVBMJUZ PG UIF SBUJPT
DBMDVMBUFE JT EFQFOEFOU PO UIF RVBMJUZ PG BO FOUJUZT àOBODJBM SFQPSUJOH 5IJT RVBMJUZ NBZ CF BGGFDUFE CZ
JOBEFRVBUF EJTDMPTVSFT BOE EFUBJMT JO UIF FOUJUZT àOBODJBM TUBUFNFOUT BOEPS JO JUT BDDPVOUJOH QPMJDZ DIPJDFT
BOE FTUJNBUJPOT 'JOBODJBM TUBUFNFOUT PGUFO BHHSFHBUF OVNCFST XJUI TPNF TFQBSBUF àHVSFT SFQPSUFE JO UIF
OPUFT UP UIF BDDPVOUT 5IF JOGPSNBUJPO OFFEFE UP DBMDVMBUF B QBSUJDVMBS SBUJP NBZ OPU CF BWBJMBCMF TP BO
BMUFSOBUJWF àOBODJBM OVNCFS XJMM IBWF UP CF VTFE JOTUFBE 5IFSF FYJTU B WBSJFUZ PG XBZT UP BDDPVOU GPS
TPNF USBOTBDUJPOT FH UIF NFBTVSFNFOU PG 11&
*G SBUJPT BSF CFJOH DBMDVMBUFE GPS EJGGFSFOU FOUJUJFT JU JT
JNQPSUBOU UP FTUBCMJTI XIFUIFS UIF FOUJUJFT BDDPVOU GPS USBOTBDUJPOT JO UIF TBNF NBOOFS *G UIF FOUJUJFT BEPQU
EJGGFSFOU NFUIPET PG BDDPVOUJOH UIFJS SBUJPT NBZ OPU CF DPNQBSBCMF 8F IBWF BMTP TFFO UIBU NBOZ PG UIF
SFQPSUFE BDDPVOUJOH OVNCFST JOWPMWF FTUJNBUJPOT FH EPVCUGVM EFCUT
TP JU JT JNQPSUBOU UP DPOTJEFS IPX
TVDI FTUJNBUJPOT BGGFDU UIF SBUJPT
.BOZ PG UIF SBUJPT UIBU XF IBWF DBMDVMBUFE SFMZ PO BTTFU MJBCJMJUZ PS FRVJUZ OVNCFST SFQPSUFE JO UIF
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO 3FNFNCFS UIBU UIJT TUBUFNFOU SFáFDUT UIF àOBODJBM QPTJUJPO PG BO POHPJOH
FOUJUZ BU B QBSUJDVMBS EBUF BOE NBZ OPU CF SFQSFTFOUBUJWF PG JUT àOBODJBM QPTJUJPO BU PUIFS UJNFT PG UIF ZFBS
'PS FYBNQMF BO FOUJUZ NBZ TFMM CVZ
TVCTUBOUJBM BTTFUT DMPTF UP UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE 6TJOH
UIF àHVSFT GSPN ZFBS FOE XJMM UIFSFGPSF PWFSTUBUF VOEFSTUBUF
UIF SFUVSO PO BTTFUT BMM FMTF CFJOH FRVBM
8F IBWF USJFE UP DPNQFOTBUF GPS UIJT CZ VTJOH BWFSBHF CBMBODFT XIFO DPNQBSJOH TUPDL BOE áPX JUFNT
)PXFWFS TVDI BO BWFSBHJOH QSPDFTT JT BO BQQSPYJNBUJPO BOE GPS BTTFUT TPME QVSDIBTFE
DMPTF UP ZFBS
FOE UIF BWFSBHJOH QSPDFTT VTFE XJMM VOEFSTUBUF PWFSTUBUF
UIF ASFBM BWFSBHF BTTFU CBMBODF
'JOBODJBM TUBUFNFOUT BSF IJTUPSJDBM TUBUFNFOUT SFáFDUJOH QBTU USBOTBDUJPOT 0GUFO UIF QBTU JT B HPPE
HVJEF UP UIF GVUVSF CVU UIF VTF PG JOGPSNBUJPO PVUTJEF UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT OFFET UP CF DPOTJEFSFE
XIFO GPSNJOH QSFEJDUJPOT BT UP BO FOUJUZT àOBODJBM IFBMUI 'PS FYBNQMF XIBU BSF UIF UFDIOPMPHJDBM
BEWBODFT TXJOHT JO DPOTVNFS UBTUFT BOE DIBOHFT JO FDPOPNJD DPOEJUJPOT UIBU NBZ BGGFDU BO FOUJUZT
GVUVSF PQFSBUJPOT 'JOBODJBM EBUB BMPOF DBOOPU BEFRVBUFMZ SFáFDU UIF JOUSJDBDJFT PG BO FOUJUZT PQFSBUJPOT
&GGFDUJWF BOBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT HFOFSBMMZ SFRVJSF B DPNQSFIFOTJWF BOBMZTJT
PG BO FOUJUZ JUT NBOBHFNFOU JUT DPNQFUJUPST JUT MPDBUJPO BOE UIF JOEVTUSZ JO XIJDI JU PQFSBUFT BOE UIF
TVSSPVOEJOH FDPOPNJD DPOEJUJPOT
5IF JOGPSNBUJPO QSPWJEFE CZ ýOBODJBM TUBUFNFOUT BMPOF JT OPU FOPVHI UP GPSN QSFEJDUJPOT BCPVU BO FOUJUZT
ýOBODJBM IFBMUI
6TFST BSF BMTP CFDPNJOH NPSF DPODFSOFE BCPVU OPOàOBODJBM BTQFDUT PG B CVTJOFTT QBSUJDVMBSMZ
TVTUBJOBCJMJUZ BTQFDUT "T EJTDVTTFE FBSMJFS JO UIF JOUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH
DIBQUFS BO FOUJUZT FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF JT PGUFO GBDUPSFE JOUP VTFST BTTFTTNFOUT PG UIF
FOUJUZ USJQMF CPUUPN MJOF SFQPSUJOH
.BOZ FOUJUJFT QSFQBSF B TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU FJUIFS JO BEEJUJPO UP PS
DPOUBJOFE XJUIJO UIFJS BOOVBM SFQPSU 0GUFO UIF TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU DPOUBJOT OPOàOBODJBM SBUJPT EFTJHOFE
UP QSPWJEF VTFST XJUI JOGPSNBUJPO PO IPX FGGFDUJWFMZ UIF FOUJUZ NBOBHFT UIF FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM
JNQBDUT PG JUT CVTJOFTT BDUJWJUJFT 4PNF FOUJUJFT IBWF EFWFMPQFE FOWJSPONFOUBM UBSHFUT BOE QVCMJDMZ SFQPSU
BHBJOTU UIPTF UBSHFUT
'PS FYBNQMF 'VKJ 9FSPY "VTUSBMJB QSPEVDFT B TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU 5IF SFQPSU MJTUT BMM PG UIF DPNQBOZT
DBSCPO PVUQVU BT BO FDPFGàDJFODZ GBDUPS SFáFDUJOH IPX NBOZ NJMMJPOT PG EPMMBST PG SFWFOVF BSF FBSOFE QFS
UPOOF PG DBSCPO QSPEVDFE 0UIFS NFBTVSFT SFQPSUFE CZ 'VKJ 9FSPY "VTUSBMJB JODMVEF UIF QFSDFOUBHF PG XBTUF
UIBU HPFT UP MBOEàMM SFMBUJWF UP UIF UPUBM XBTUF HFOFSBUFE UIF XBUFS VTBHF QFS DBQJUB BU WBSJPVT CVTJOFTT TJUFT
BOE UIF QSPQPSUJPO PG SFDZDMFE QBQFS VTFE "T 'VKJ 9FSPY "VTUSBMJBT TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU EFNPOTUSBUFT
FDPOPNJD TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF JT JNQPSUBOU UP VTFST XIFO NBLJOH EFDJTJPOT BCPVU
BO FOUJUZ
5IFSF JT B NPWFNFOU UP SFTIBQF SFQPSUJOH CZ FOUJUJFT UP NBLF SFQPSUT NPSF VTFGVM UP VTFST *O +VMZ
UIF *OUFSOBUJPOBM *OUFHSBUFE 3FQPSUJOH $PNNJUUFF **3$
SFMFBTFE B EJTDVTTJPO QBQFS UJUMFE A5PXBSET
JOUFHSBUFE SFQPSUJOH DPNNVOJDBUJOH WBMVF JO UIF TU DFOUVSZ 5IF DPODFQU PG JOUFHSBUFE SFQPSUJOH JT
UIBU SFQPSUT TIPVME CF TUSBUFHJDBMMZ GPDVTFE DPOOFDU JOGPSNBUJPO CF GVUVSF PSJFOUFE BOE CF SFTQPOTJWF UP
BOE JODMVTJWF PG BMM TUBLFIPMEFST BOE UIF JOGPSNBUJPO TIPVME CF DPODJTF SFMJBCMF BOE NBUFSJBM
7"-6& 50 #64*/&44
t &YBNJOJOH UIF SBUJP JOUFSSFMBUJPOTIJQT IFMQT UP FYQMBJO DIBOHFT PS EJGGFSFODFT JO QFSGPSNBODF BOE
ýOBODJBM QPTJUJPO
t -JNJUBUJPOT PG UIF BOBMZUJDBM QSPDFTT OFFE UP CF DPOTJEFSFE XIFO JOUFSQSFUJOH BOE SFMZJOH PO UIF SBUJPT
UP GPSN BO PQJOJPO PG BO FOUJUZT ýOBODJBM IFBMUI QBTU QSFTFOU BOE GVUVSF
t -JNJUBUJPOT PG SBUJP BOBMZTJT BSF PGUFO SFMBUFE UP MJNJUBUJPOT PG ýOBODJBM TUBUFNFOUT 'PS FYBNQMF UIF
SFRVJSFE JOGPSNBUJPO NBZ OPU CF EJTDMPTFE UIF JOGPSNBUJPO NBZ CF PVUEBUFE PS DPNQBSBCJMJUZ NBZ CF
JNQFEFE CZ BDDPVOUJOH QPMJDZ BOE FTUJNBUJPO DIPJDFT
t 3BUJP BOBMZTJT JT POMZ POF ýOBODJBM BOBMZTJT UPPM $PNQSFIFOTJWF BOE FGGFDUJWF ýOBODJBM BOBMZTJT
DPOTJEFST JOGPSNBUJPO CFZPOE UIF ýOBODJBM TUBUFNFOUT
t /POýOBODJBM DPOTJEFSBUJPOT TVDI BT FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF BSF BMTP UBLFO JOUP DPOTJEFSBUJPO CZ
VTFST XIFO BTTFTTJOH BO FOUJUZT QFSGPSNBODF
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
&YQMBJO XIZ EJGGFSFOU VTFS HSPVQT SFRVJSF ýOBODJBM TUBUFNFOUT UP CF BOBMZTFE BOE JOUFSQSFUFE
5IF àOBODJBM TUBUFNFOUT BTTJTU VTFST JO UIFJS EFDJTJPO NBLJOH 5IF EFDJTJPOT CFJOH NBEF CZ VTFST WBSZ
'PS FYBNQMF B EFDJTJPO NBZ JOWPMWF XIFUIFS UP BEWBODF DSFEJU UP BO FOUJUZ QVSDIBTF PS TFMM BO PXOFSTIJQ
TUBLF JO BO FOUJUZ PS MFOE NPOFZ UP BO FOUJUZ UP BDRVJSF BTTFUT *SSFTQFDUJWF PG UIF EFDJTJPO CFJOH NBEF
BOBMZTJT PG BO FOUJUZT àOBODJBM TUBUFNFOUT DBO JOGPSN UIF EFDJTJPONBLJOH QSPDFTT "OBMZTJOH UIF QBTU
àOBODJBM QFSGPSNBODF BOE QPTJUJPO PG BO FOUJUZ JT VTFGVM JO QSFEJDUJOH UIF FOUJUZT GVUVSF QFSGPSNBODF BOE
QSPàUBCJMJUZ 4VDI BOBMZTJT BMMPXT VTFST UP EFUFDU DIBOHFT JO BO FOUJUZT QFSGPSNBODF UP HBJO BO JOTJHIU BT
UP XIZ UIF DIBOHFT IBWF PDDVSSFE BOE UP BTTFTT UIF FOUJUZT QFSGPSNBODF BOE QPTJUJPO SFMBUJWF UP JUT QFFST
JOEVTUSZ BWFSBHFT PS VOSFMBUFE FOUJUJFT
%FTDSJCF UIF OBUVSF BOE QVSQPTF PG ýOBODJBM BOBMZTJT
'JOBODJBM BOBMZTJT SFGFST UP UIF BTTFTTNFOU PG BO FOUJUZT àOBODJBM QPTJUJPO BOE QSPàUBCJMJUZ $POEVDUJOH
àOBODJBM BOBMZTJT HJWFT UIF VTFS BO FOIBODFE VOEFSTUBOEJOH BOE BQQSFDJBUJPO PG BO FOUJUZT àOBODJBM
IFBMUI 5IF SFQPSUFE OVNCFST BSF PG MJNJUFE VTFGVMOFTT HJWFO UIBU UIFZ BSF JO BCTPMVUF EPMMBS BNPVOUT
#Z FYQSFTTJOH UIF OVNCFST JO SFMBUJWF UFSNT UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT CFDPNF NPSF NFBOJOHGVM BOE VTFGVM
JO FWBMVBUJOH BO FOUJUZT QBTU EFDJTJPOT BOE QSFEJDUJOH GVUVSF SFXBSET BOE SJTLT
"QQMZ UIF BOBMZUJDBM NFUIPET PG IPSJ[POUBM USFOE WFSUJDBM BOE SBUJP BOBMZTJT
" SFQPSUFE OVNCFS PS SBUJP PO JUT PXO JT PG MJNJUFE VTFGVMOFTT 5IF BOBMZUJDBM NFUIPET PG IPSJ[POUBM
BOBMZTJT USFOE BOBMZTJT WFSUJDBM BOBMZTJT BOE SBUJP BOBMZTJT BSF EFTJHOFE UP BEE B DPNQBSBUJWF EJNFOTJPO UP
UIF OVNCFS PS SBUJP 6TJOH IPSJ[POUBM BOBMZTJT UIF DVSSFOU SFQPSUJOH QFSJPET OVNCFS PS SBUJP JT DPNQBSFE
XJUI UIBU JO QSFWJPVT ZFBST QFSNJUUJOH UIF BCTPMVUF EPMMBS DIBOHF BOE QFSDFOUBHF DIBOHF UP CF DPNQVUFE
*G UIF DPNQBSBUJWF QFSJPE FYUFOET GVSUIFS USFOET DBO CF EFQJDUFE 4VDI B DPNQBSJTPO JT SFGFSSFE UP BT
USFOE BOBMZTJT "MUFSOBUJWFMZ UIF SFQPSUFE OVNCFST JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT PS UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO
DBO CF FYQSFTTFE BT B QFSDFOUBHF PG B CBTF OVNCFS JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
PS UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
*UFNT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BSF FYQSFTTFE BT B
QFSDFOUBHF PG UPUBM BTTFUT BOE JUFNT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BSF FYQSFTTFE BT B QFSDFOUBHF PG TBMFT
SFWFOVF 3BUJP BOBMZTJT JOWPMWFT FYQSFTTJOH POF JUFN JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT SFMBUJWF UP BOPUIFS JUFN JO
UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT UP BEE NFBOJOH UP UIF SFQPSUFE OVNCFST 5ISPVHI SBUJP BOBMZTJT VTFST DBO FYQMPSF
SFMFWBOU SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO SFQPSUFE àOBODJBM OVNCFST BOE HBJO B CFUUFS VOEFSTUBOEJOH PG BO FOUJUZT
àOBODJBM IFBMUI
%FýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF QSPýUBCJMJUZ
1SPàUBCJMJUZ SFGFST UP BO FOUJUZT QFSGPSNBODF EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE PS PWFS B OVNCFS PG SFQPSUJOH
QFSJPET 1SPàUBCJMJUZ JT OPU JEFOUJDBM UP QSPàU 1SPàUBCJMJUZ SFMBUFT BO FOUJUZT QSPàU UP UIF SFTPVSDFT BTTFUT
PS FRVJUZ
BWBJMBCMF UP HFOFSBUF QSPàUT BOE UP BO FOUJUZT FGGFDUJWFOFTT JO DPOWFSUJOH JODPNF JOUP QSPàUT
*O DPNQBSJTPO QSPàU JT BO BNPVOU NFBTVSFE JO BCTPMVUF EPMMBST 5IF EJTUJODUJPO JT JNQPSUBOU CFDBVTF POF
FOUJUZ DBO HFOFSBUF MFTT QSPàU UIBO BOPUIFS FOUJUZ CVU CF NPSF QSPàUBCMF UIBO UIBU PUIFS FOUJUZ "TTFTTJOH
BO FOUJUZT IJTUPSJDBM QSPàUBCJMJUZ IFMQT VTFST UP GPSN BO PQJOJPO BCPVU JUT FYQFDUFE GVUVSF QSPàUBCJMJUZ
5IF SBUJPT UIBU NFBTVSF BO FOUJUZT QSPàUBCJMJUZ JODMVEF UIF SFUVSO PO FRVJUZ SFUVSO PO BTTFUT HSPTT QSPàU
NBSHJO QSPàU NBSHJO BOE FYQFOTF SBUJPT
%FýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF BTTFU FGýDJFODZ
"TTFU FGàDJFODZ SFGFST UP UIF FGGFDUJWFOFTT PG BO FOUJUZT JOWFTUNFOU JO BTTFUT UP HFOFSBUF JODPNF 5IF SBUJPT
JO UIJT DBUFHPSZ UZQJDBMMZ SFMBUF B QBSUJDVMBS DMBTT PG BTTFUT UP JODPNF 5IF BTTFU UVSOPWFS JT DBMDVMBUFE BT
JODPNF EJWJEFE CZ UPUBM BTTFUT BOE SFWFBMT UIF BWFSBHF TBMFT EPMMBST HFOFSBUFE GPS FWFSZ EPMMBS JOWFTUFE JO
BTTFUT 5IF BTTFU FGàDJFODZ SBUJPT UIBU BSF DPNNPOMZ SFGFSSFE UP BSF UIF EBZT EFCUPST BOE EBZT JOWFOUPSZ
5IF GPSNFS NFBTVSFT UIF BWFSBHF QFSJPE PG UJNF JU UBLFT UP DPMMFDU DBTI GSPN EFCUPST XIJMF UIF MBUUFS
SFáFDUT UIF BWFSBHF MFOHUI PG UJNF JOWFOUPSZ JT JO TUPDL CFGPSF JU JT TPME " MPXFS EBZT SBUJP JT EFTJSBCMF BT
JU SFáFDUT B RVJDLFS UVSOPWFS PG EFCUPST BOE JOWFOUPSZ
%FýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF MJRVJEJUZ
-JRVJEJUZ SFGFST UP UIF BCJMJUZ PG BO FOUJUZ UP NFFU JUT TIPSUUFSN DPNNJUNFOUT $SFEJUPST BOE FNQMPZFFT
FYQFDU UP CF QBJE GPS TFSWJDFT BOE HPPET QSPWJEFE BOE MJRVJEJUZ SBUJPT JOEJDBUF UIF MJLFMJIPPE UIBU BO FOUJUZ
XJMM CF BCMF UP NBLF TVDI QBZNFOUT 5IF UXP DPNNPO MJRVJEJUZ NFBTVSFT BSF UIF DVSSFOU SBUJP BOE RVJDL
SBUJP &YQSFTTJOH DVSSFOU BTTFUT SFMBUJWF UP DVSSFOU MJBCJMJUJFT JOEJDBUFT UIF EPMMBS WBMVF PG DVSSFOU BTTFUT
BWBJMBCMF QFS EPMMBS PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT 3FDPHOJTJOH UIBU JOWFOUPSZ JT UIF MFBTU MJRVJE DVSSFOU BTTFU UIF
RVJDL SBUJP SFNPWFT JOWFOUPSZ GSPN DVSSFOU BTTFUT XIFO DPNQBSJOH DVSSFOU BTTFUT UP DVSSFOU MJBCJMJUJFT
%FýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF DBQJUBM TUSVDUVSF
5P CF WJBCMF JO UIF MPOH UFSN BO FOUJUZ NVTU CF BCMF UP TBUJTGZ JUT MPOHUFSN DPNNJUNFOUT 5IF BCJMJUZ UP
EP TP EFQFOET PO BO FOUJUZT àOBODJBM SJTL BOE QSPàUBCJMJUZ "O FOUJUZ NVTU àOBODF JUT JOWFTUNFOUT JO BTTFUT
VTJOH OFX FRVJUZ SFUBJOFE FBSOJOHT PS EFCU "O FOUJUZT DBQJUBM TUSVDUVSF SFGFST UP UIF FOUJUZT SFMBUJWF VTF
PG EFCU BOE FRVJUZ GVOEJOH UP àOBODF BTTFUT $BQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT SFMBUF UIF QSPQPSUJPO PG EFCU GVOEJOH
SFMBUJWF UP FRVJUZ GVOEJOH JO àOBODJOH BO FOUJUZT BTTFUT 'JOBODJBM SJTL JODSFBTFT BT UIF QSPQPSUJPO PG EFCU
GVOEJOH SFMBUJWF UP FRVJUZ GVOEJOH JODSFBTFT 5IF EFCU SBUJP FYQSFTTFT UIF UPUBM MJBCJMJUZ àHVSF SFMBUJWF UP
UPUBM BTTFUT UIFSFCZ SFáFDUJOH BO FOUJUZT SFMJBODF PO EFCU UP àOBODF JOWFTUNFOUT JO BTTFUT 7BSJBUJPOT PG
UIJT SBUJP JODMVEF FYQSFTTJOH FRVJUZ BT B QSPQPSUJPO PG BTTFUT BOE EFCU BT B QSPQPSUJPO PG FRVJUZ 5IF BCJMJUZ
PG BO FOUJUZ UP BCTPSC JOUFSFTU DPTUT BTTPDJBUFE XJUI CPSSPXJOHT JT NFBTVSFE VTJOH UIF JOUFSFTU DPWFSBHF
SBUJP 5IJT SBUJP JOEJDBUFT BO FOUJUZT BCJMJUZ UP NFFU JOUFSFTU DPNNJUNFOUT GSPN JUT DVSSFOU ZFBST QSPàUT
%FýOF DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF SBUJPT UIBU NFBTVSF NBSLFU QFSGPSNBODF
.BSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT BSF SFMFWBOU POMZ GPS FOUJUJFT MJTUFE PO PSHBOJTFE TFDVSJUJFT FYDIBOHFT BT UIFZ
SFMBUF SFQPSUFE OVNCFST UP UIF OVNCFS PG TIBSFT PO JTTVF PS UIF NBSLFU QSJDF PG UIF TIBSF 5IF DPNNPO
NBSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT UIBU BSF JOUSPEVDFE JO UIJT DIBQUFS JODMVEF OFU UBOHJCMF BTTFU CBDLJOH QFS TIBSF
FBSOJOHT QFS TIBSF EJWJEFOE QFS TIBSF UIF EJWJEFOE QBZPVU SBUJP BOE UIF QSJDF FBSOJOHT SBUJP *U JT DPNNPO
QSBDUJDF UP DPNQBSF UIFTF SBUJPT XJUI UIPTF PG UIF FOUJUZT DPNQFUJUPST BOE UP BTTFTT UIF USFOET JO UIF SBUJPT
&YQMBJO UIF JOUFSSFMBUJPOTIJQT CFUXFFO SBUJPT BOE VTF SBUJP BOBMZTJT UP EJTDVTT UIF ýOBODJBM
QFSGPSNBODF BOE QPTJUJPO PG BO FOUJUZ
$BMDVMBUJOH B SBUJP BOE BTDFSUBJOJOH IPX JU WBSJFT DPNQBSFE XJUI QSFWJPVT ZFBST PS PUIFS FOUJUJFT
SBJTFT
UIF RVFTUJPO PG XIZ UIF WBSJBUJPO PDDVST 3FDPHOJTJOH UIBU WBSJPVT SBUJPT BSF JOUFSSFMBUFE FOBCMFT B VTFS UP
FYQMPSF XIZ B WBSJBUJPO PDDVST 'PS FYBNQMF JO FYQMBJOJOH XIZ UIF SFUVSO PO FRVJUZ 30&
IBT JNQSPWFE
PS EFDMJOFE UIF VTFS DBO TFF XIBU IBT IBQQFOFE UP BO FOUJUZT SFUVSO PO BTTFUT 30"
BOE àOBODJBM SJTL
&YQMBOBUJPOT BT UP XIZ UIF 30" IBT DIBOHFE DBO CF FYQMPSFE CZ DBMDVMBUJOH UIF QSPàU NBSHJO BOE BTTFU
FGàDJFODZ SBUJPT "QQSFDJBUJOH UIF JOUFSSFMBUJPOTIJQT FOSJDIFT FYQMBOBUJPOT BOE VOEFSTUBOEJOH PG BO FOUJUZT
àOBODJBM DJSDVNTUBODFT 3BUIFS UIBO GPDVTJOH TPMFMZ PO XIBU UIF SBUJP JT BOE IPX JU IBT DIBOHFE BOBMZTJOH
UIF JOUFSSFMBUJPOTIJQT CFUXFFO SBUJPT IFMQT UP CFUUFS FYQMBJO XIZ WBSJBUJPOT PDDVSSFE
%JTDVTT UIF MJNJUBUJPOT PG SBUJP BOBMZTJT
3BUJP BOBMZTJT QSPWJEFT WBMVBCMF JOTJHIUT JOUP UIF àOBODJBM QPTJUJPO BOE QFSGPSNBODF PG BO FOUJUZ CVU
UIF QSPDFTT IBT JUT MJNJUBUJPOT %VF DPOTJEFSBUJPO NVTU CF HJWFO UP TVDI MJNJUBUJPOT XIFO JOUFSQSFUJOH
BOE SFMZJOH PO UIF SBUJPT UP GPSN BO PQJOJPO BCPVU BO FOUJUZT àOBODJBM IFBMUI CPUI QBTU BOE QSFTFOU
5IFTF MJNJUBUJPOT DBO SFMBUF UP UIF RVBMJUZ PG UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE UIF EBUB EJTDMPTFE PS OPU
EJTDMPTFE
$PNQSFIFOTJWF BOE FGGFDUJWF GVOEBNFOUBM BOBMZTJT DPOTJEFST JOGPSNBUJPO CFZPOE BOE JO
BEEJUJPO UP SFQPSUFE àOBODJBM OVNCFST *O QBSUJDVMBS TPDJBM BOE FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF JT CFDPNJOH
JODSFBTJOHMZ JNQPSUBOU
46.."3: 0' 3"5*04

3BUJP $BMDVMBUJPO *OUFSQSFUBUJPO
1SPýUBCJMJUZ SBUJPT
3FUVSO PO 1SPýU BWBJMBCMF UP PXOFST .FBTVSFT UIF SBUF PG SFUVSO

FRVJUZ 30&
FBSOFE PO FRVJUZ QSPWJEFE
"WFSBHF FRVJUZ
CZ PXOFST
3FUVSO PO .FBTVSFT UIF SBUF PG

1SPýU MPTT
BTTFUT 30"
SFUVSO FBSOFE BT B SFTVMU
PG JOWFTUNFOU JO BTTFUT
(SPTT QSPýU (SPTT QSPýU .FBTVSFT HSPTT QSPýUBCJMJUZ

NBSHJO 4BMFT SFWFOVF QFS EPMMBS PG TBMFT SFWFOVF
1SPýU NBSHJO 1SPýU MPTT
.FBTVSFT OFU QSPýUBCJMJUZ QFS

4BMFT SFWFOVF EPMMBS PG TBMFT SFWFOVF
$BTI þPX UP .FBTVSFT UIF DBTI þPX

TBMFT SBUJP $BTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT HFOFSBUFE GSPN PQFSBUJOH

4BMFT SFWFOVF BDUJWJUJFT GPS FBDI EPMMBS PG
TBMFT SFWFOVF
"TTFU FGýDJFODZ SBUJPT
"TTFU UVSOPWFS .FBTVSFT UIF TBMFT SFWFOVF

4BMFT SFWFOVF
SBUJP EPMMBS HFOFSBUFE QFS EPMMBS
JOWFTUNFOU JO BTTFUT
%BZT JOWFOUPSZ "WFSBHF JOWFOUPSZ .FBTVSFT UIF BWFSBHF MFOHUI

$PTU PG TBMFT PG UJNF UBLFO UP TFMM JOWFOUPSZ
%BZT EFCUPST .FBTVSFT UIF BWFSBHF MFOHUI

"WFSBHF USBEF EFCUPST PG UJNF UBLFO UP DPMMFDU

4BMFT SFWFOVF UIF NPOJFT EVF GSPN USBEF
EFCUPST
5JNFT .FBTVSFT UIF OVNCFS

$PTU PG TBMFT
JOWFOUPSZ PG UJNFT QFS BOOVN UIBU
UVSOPWFS "WFSBHF JOWFOUPSZ JOWFOUPSZ JT UVSOFE PWFS
5JNFT .FBTVSFT UIF OVNCFS PG

4BMFT SFWFOVF
EFCUPST UJNFT QFS BOOVN UIBU USBEF
UVSOPWFS EFCUPST JT UVSOFE PWFS
-JRVJEJUZ SBUJPT
$VSSFOU SBUJP $VSSFOU BTTFUT .FBTVSFT UIF EPMMBST PG

DVSSFOU BTTFUT QFS EPMMBS
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT
2VJDL SBUJP .FBTVSFT UIF EPMMBST PG

$VSSFOU BTTFUT Ч *OWFOUPSZ 1SFQBZNFOUT
DVSSFOU BTTFUT FYDMVEJOH
$VSSFOU MJBCJMJUJFT JOWFOUPSZ
QFS EPMMBS PG
DVSSFOU MJBCJMJUJFT
$BTI þPX .FBTVSFT UIF BCJMJUZ PG UIF

SBUJP /FU DBTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT FOUJUZ UP NFFU JUT DVSSFOU
$VSSFOU MJBCJMJUJFT PCMJHBUJPOT GSPN PQFSBUJOH
BDUJWJUJFT DBTI þPXT
%FCU UP 5PUBM MJBCJMJUJFT .FBTVSFT UIF EPMMBS PG

FRVJUZ SBUJP 5PUBM FRVJUZ MJBCJMJUJFT QFS EPMMBS PG FRVJUZ
%FCU SBUJP 5PUBM MJBCJMJUJFT .FBTVSFT UIF EPMMBS PG

5PUBM BTTFUT MJBCJMJUJFT QFS EPMMBS PG BTTFUT
&RVJUZ SBUJP 5PUBM FRVJUZ .FBTVSFT UIF EPMMBS PG

5PUBM BTTFUT FRVJUJFT QFS EPMMBS PG BTTFUT
*OUFSFTU .FBTVSFT UIF FOUJUZT BCJMJUZ

DPWFSBHF &#*5 UP NFFU JUT OFU ýOBODF DPTUT
SBUJP /FU ýOBODF DPTUT PVU PG DVSSFOU ZFBS QSPýUT
CFGPSF JOUFSFTU BOE UBY
%FCU /PODVSSFOU MJBCJMJUJFT .FBTVSFT UIF QBZCBDL

DPWFSBHF /FU DBTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT QFSJPE GPS UIF DPWFSBHF PG
SBUJP MPOHUFSN EFCU
DPOUJOVFE
DPOUJOVFE
3BUJP $BMDVMBUJPO *OUFSQSFUBUJPO
.BSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT
/FU UBOHJCMF .FBTVSFT UIF WBMVF PG

BTTFU 0SEJOBSZ TIBSFIPMEFST FRVJUZ Ч *OUBOHJCMF BTTFUT UBOHJCMF BTTFUT BT SFQPSUFE
CBDLJOH QFS /VNCFS PG PSEJOBSZ TIBSFT PO JTTVF BU ZFBS FOE JO UIF TUBUFNFOU PG ýOBODJBM
TIBSF QPTJUJPO
QFS PSEJOBSZ TIBSF
PO JTTVF
&BSOJOHT QFS .FBTVSFT UIF QSPýU

TIBSF 1SPýU BWBJMBCMF UP PSEJOBSZ TIBSFIPMEFST HFOFSBUFE GPS PSEJOBSZ
8FJHIUFE OVNCFS PG PSEJOBSZ TIBSFT PO JTTVF TIBSFIPMEFST QFS PSEJOBSZ
TIBSF PO JTTVF
%JWJEFOE QFS %JWJEFOET QBJE PS QSPWJEFE UP PSEJOBSZ .FBTVSFT UIF EJWJEFOE

TIBSF TIBSFIPMEFST JO UIF DVSSFOU SFQPSUJOH QFSJPE EFDMBSFE PS QBJE UP PSEJOBSZ
8FJHIUFE OVNCFS PG PSEJOBSZ TIBSFT TIBSFIPMEFST QFS PSEJOBSZ
PO JTTVF TIBSF PO JTTVF
%JWJEFOE .FBTVSFT UIF QFSDFOUBHF

QBZPVU SBUJP %JWJEFOET QFS TIBSF PG DVSSFOU QFSJPE QSPýUT
&BSOJOHT QFS TIBSF EFDMBSFE PS QBJE BT
EJWJEFOET
/FU DBTI þPXT GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT Ч

0QFSBUJOH .FBTVSFT UIF PQFSBUJOH DBTI
1SFGFSFODF EJWJEFOET
DBTI þPX QFS þPXT HFOFSBUFE QFS PSEJOBSZ
TIBSF 8FJHIUFE OVNCFS PG PSEJOBSZ TIBSFT TIBSF PO JTTVF
PO JTTVF
1SJDF .FBTVSFT UIF OVNCFS PG

FBSOJOHT $VSSFOU NBSLFU QSJDF ZFBST PG FBSOJOHT UIBU UIF
SBUJP &BSOJOHT QFS TIBSF NBSLFU JT DBQJUBMJTJOH JOUP
TIBSF QSJDF
,&: 5&3.4
BDUJWJUZ DZDMF PQFSBUJOH DZDMF
5IF MFOHUI PG UJNF JU UBLFT GPS BO FOUJUZ UP BDRVJSF HPPET TFMM UIFN UP
DVTUPNFST BOE DPMMFDU UIF DBTI GSPN UIF TBMF
BTTFU FGàDJFODZ SBUJPT .FBTVSFT PG UIF FGàDJFODZ XJUI XIJDI BO FOUJUZ NBOBHFT JUT DVSSFOU BOE
OPODVSSFOU BTTFUT BOE DPOWFSUT JUT BTTFU EFDJTJPOT JOUP TBMFT EPMMBST
BTTFU UVSOPWFS SBUJP "TTFU FGàDJFODZ SBUJP DBMDVMBUFE BT TBMFT SFWFOVF EJWJEFE CZ BWFSBHF UPUBM BTTFUT
DBQJUBM TUSVDUVSF "O FOUJUZT àOBODJOH EFDJTJPOT JF IPX JU àOBODFT JUT JOWFTUNFOUT JO BTTFUT

DBQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT (FBSJOH PS TPMWFODZ SBUJPT UIBU NFBTVSF IPX BO FOUJUZ àOBODFT JUT JOWFTUNFOUT
JO BTTFUT
DBTI DZDMF 1FSJPE PG UJNF UIBU FMBQTFT CFUXFFO QBZJOH GPS JOWFOUPSZ TFMMJOH UIF JOWFOUPSZ BOE SFDFJWJOH
DBTI GPS UIF JOWFOUPSZ
DBTI áPX SBUJP .FBTVSF PG MJRVJEJUZ DBMDVMBUFE BT DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT EJWJEFE CZ
DVSSFOU MJBCJMJUJFT
DBTI áPX UP TBMFT SBUJP .FBTVSF PG QSPàUBCJMJUZ DBMDVMBUFE BT DBTI GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT EJWJEFE CZ
OFU TBMFT SFWFOVF
DVSSFOU SBUJP XPSLJOH DBQJUBM SBUJP
-JRVJEJUZ SBUJP DBMDVMBUFE CZ EJWJEJOH DVSSFOU BTTFUT CZ
DVSSFOU MJBCJMJUJFT
EBZT EFCUPST %FCUPS FGàDJFODZ SBUJP DBMDVMBUFE CZ EJWJEJOH BWFSBHF USBEF EFCUPST CBMBODF CZ TBMFT
SFWFOVF BOE NVMUJQMZJOH CZ EBZT
EBZT JOWFOUPSZ *OWFOUPSZ FGàDJFODZ SBUJP DBMDVMBUFE BT BWFSBHF JOWFOUPSZ CBMBODF EJWJEFE CZ DPTU PG
TBMFT BOE NVMUJQMJFE CZ EBZT
EFCU DPWFSBHF SBUJP $BQJUBM TUSVDUVSF SBUJP DBMDVMBUFE BT OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT EJWJEFE CZ OFU DBTI áPXT
GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
EFCU SBUJP $BQJUBM TUSVDUVSF SBUJP DBMDVMBUFE CZ EJWJEJOH UPUBM EFCU CZ UPUBM BTTFUT
EFCU UP FRVJUZ SBUJP $BQJUBM TUSVDUVSF SBUJP DBMDVMBUFE BT UPUBM MJBCJMJUJFT EJWJEFE CZ UPUBM FRVJUZ
EJWJEFOE QBZPVU SBUJP .BSLFU QFSGPSNBODF SBUJP DBMDVMBUFE BT EJWJEFOE QFS TIBSF EJWJEFE CZ FBSOJOHT
QFS TIBSF
EJWJEFOE QFS TIBSF %14
.BSLFU QFSGPSNBODF SBUJP DBMDVMBUFE BT PSEJOBSZ EJWJEFOET QBJE PS QSPWJEFE
PVU PG DVSSFOU ZFBST QSPàUT EJWJEFE CZ UIF OVNCFS PG PSEJOBSZ TIBSFT PO JTTVF
FBSOJOHT QFS TIBSF &14
.BSLFU QFSGPSNBODF SBUJP DBMDVMBUFE BT QSPàU EJWJEFE CZ UIF XFJHIUFE
BWFSBHF PSEJOBSZ TIBSFT
FGàDJFODZ SBUJPT .FBTVSF PG TBMFT HFOFSBUFE QFS EPMMBS JOWFTUFE JO BTTFUT
FRVJUZ SBUJP $BQJUBM TUSVDUVSF SBUJP DBMDVMBUFE CZ EJWJEJOH UPUBM FRVJUZ CZ UPUBM BTTFUT
FYQFOTF SBUJPT 1SPàUBCJMJUZ SBUJPT DBMDVMBUFE BT FYQFOTFT EJWJEFE CZ TBMFT SFWFOVF
àOBODJBM BOBMZTJT "OBMZTJOH SFQPSUFE àOBODJBM OVNCFST UP GPSN PQJOJPOT BT UP BO FOUJUZT QBTU BOE
GVUVSF QFSGPSNBODF BOE QPTJUJPO
áPX JUFNT *UFNT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT UIBU BSF HFOFSBUFE PWFS B QFSJPE PG UJNF
GVOEBNFOUBM BOBMZTJT "OBMZTJOH NBOZ BTQFDUT PG BO FOUJUZ UP BTTFTT UIF FOUJUZ
HSPTT QSPàU NBSHJO 1SPàUBCJMJUZ SBUJP DBMDVMBUFE BT HSPTT QSPàU EJWJEFE CZ TBMFT SFWFOVF
IPSJ[POUBM BOBMZTJT "OBMZTJOH B TFSJFT PG àOBODJBM TUBUFNFOU EBUB PWFS B QFSJPE PG UJNF
JOUFSFTU DPWFSBHF SBUJP UJNFT JOUFSFTU FBSOFE
$BQJUBM TUSVDUVSF SBUJP DBMDVMBUFE BT &#*5 EJWJEFE CZ
OFU àOBODF DPTUT
MJRVJEJUZ SBUJPT .FBTVSF PG UIF TIPSUUFSN BCJMJUZ PG UIF FOUJUZ UP QBZ JUT NBUVSJOH PCMJHBUJPOT BOE UP
NFFU VOFYQFDUFE OFFET GPS DBTI
NBSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT NBSLFU UFTU SBUJPT
3BUJPT UIBU HFOFSBMMZ SFMBUF BO FOUJUZT àOBODJBM
OVNCFST UP UIF FOUJUZT TIBSF QSJDF
OFU UBOHJCMF BTTFU CBDLJOH /5"#
QFS TIBSF .BSLFU QFSGPSNBODF SBUJP DBMDVMBUFE BT UBOHJCMF BTTFUT
EJWJEFE CZ UIF OVNCFS PG JTTVFE TIBSFT
PQFSBUJOH DBTI áPX QFS TIBSF $'14
.BSLFU QFSGPSNBODF SBUJP DBMDVMBUFE BT DBTI áPXT GSPN
PQFSBUJOH BDUJWJUJFT EJWJEFE CZ XFJHIUFE BWFSBHF PSEJOBSZ TIBSFT PO JTTVF
QSJDF FBSOJOHT SBUJP 1&3
.BSLFU QFSGPSNBODF SBUJP DBMDVMBUFE BT UIF NBSLFU QSJDF PG UIF TIBSF
EJWJEFE CZ FBSOJOHT QFS TIBSF
QSPàU NBSHJO 1SPàUBCJMJUZ SBUJP DBMDVMBUFE BT QSPàU EJWJEFE CZ TBMFT SFWFOVF
QSPàUBCJMJUZ "O FOUJUZT QFSGPSNBODF QSPàU
EVSJOH UIF SFQPSUJOH QFSJPE NFBTVSFE JO SFMBUJWF UFSNT
QSPàUBCJMJUZ SBUJPT .FBTVSF PG UIF QSPàU SFMBUJWF UP UIF SFTPVSDFT BWBJMBCMF UP HFOFSBUF UIF QSPàU
RVJDL SBUJP BDJEUFTU SBUJP
4USJOHFOU MJRVJEJUZ SBUJP DBMDVMBUFE BT UIF TVN PG DBTI NBSLFUBCMF
TFDVSJUJFT BOE OFU SFDFJWBCMFT EJWJEFE CZ DVSSFOU MJBCJMJUJFT
SBUJP BOBMZTJT &YBNJOBUJPO PG UIF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UXP RVBOUJUBUJWF BNPVOUT XJUI UIF PCKFDUJWF PG
FYQSFTTJOH UIF SFMBUJPOTIJQ JO SBUJP PS QFSDFOUBHF GPSN
SFUVSO PO BTTFUT 30"
1SPàUBCJMJUZ SBUJP DBMDVMBUFE BT QSPàU EJWJEFE CZ BWFSBHF UPUBM BTTFUT
SFUVSO PO FRVJUZ 30&
1SPàUBCJMJUZ SBUJP NFBTVSJOH QSPàU FBSOFE GPS FBDI EPMMBS JOWFTUFE CZ UIF
PXOFST DBMDVMBUFE BT QSPàU BWBJMBCMF UP PXOFST EJWJEFE CZ BWFSBHF FRVJUZ
TUPDL JUFNT *UFNT JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT BT BU B QPJOU JO UJNF
USFOE BOBMZTJT .FUIPE PG FYBNJOJOH DIBOHFT NPWFNFOUT BOE QBUUFSOT JO EBUB PWFS B OVNCFS PG
UJNF QFSJPET
WFSUJDBM BOBMZTJT "OBMZTJOH àOBODJBM TUBUFNFOU EBUB CZ FYQSFTTJOH FBDI JUFN JO B àOBODJBM TUBUFNFOU BT
B QFSDFOUBHF PG B CBTF BNPVOU
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT
$PNNFOUBSZ JO %FDPSF -UET ZFBSMZ TVNNBSZ ': OPUFT
0VS OFU QSPàU SFNBJOFE UIF TBNF BT JO ': UIF NBJO SFBTPO CFJOH UIF DPOUSJCVUJPO XF NBEF UP PVS
DPXPSLFS MPZBMUZ QSPHSBN (JWF NJMMJPO
BT XFMM BT UIF HSPXJOH OVNCFS PG DPXPSLFST UBLJOH QBSU
JO PVS CPOVT QSPHSBN NJMMJPO
)PXFWFS BEKVTUJOH GPS UIFTF FYQFOTFT PVS DPTU QFSDFOUBHF EFDSFBTFE
5IF HSPTT NBSHJO EFDSFBTFE CZ UP 5IJT XBT FYQFDUFE BOE JT EVF UP MBSHFS QSJDF SFEVDUJPOT
DPNQBSFE UP ': #VU UIF OFHBUJWF FGGFDU PO NBSHJOT XBT QBSUMZ CBMBODFE CZ MPXFS QVSDIBTF QSJDFT BOE
MPXFS USBOTQPSU DPTUT
B
%FDPSFT àOBODJBM ZFBS FOE TIPXT %FDPSFT SFWFOVF BU NJMMJPO JO BOE
NJMMJPO JO 'VSUIFS JUT DPTU PG TBMFT JODSFBTFE GSPN NJMMJPO JO UP
NJMMJPO JO $BMDVMBUF BOE FWBMVBUF %FDPSFT BOE HSPTT QSPàU NBSHJO NBSLT
C
*O %FDPSFT QSPàU XBT NJMMJPO DPNQBSFE UP JO $BMDVMBUF BOE FWBMVBUF UIF OFU
QSPàU NBSHJO NBSLT
D
%FDPSFT NPTU SFDFOU TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT QSFTFOUFE CFMPX $BMDVMBUJOH UIF BQQSPQSJBUF
SBUJPT FWBMVBUF %FDPSFT MJRVJEJUZ BOE TPMWFODZ NBSLT
%&$03&
BT BU %FDFNCFS

NJMMJPO NJMMJPO
$BTI BOE TFDVSJUJFT
3FDFJWBCMFT
*OWFOUPSZ
0UIFS ýYFE BTTFUT
4IPSUUFSN MJBCJMJUJFT
0UIFS QBZBCMFT
-POHUFSN MJBCJMJUJFT
&RVJUZ
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO PG )FMJEPO -UE JT QSFTFOUFE BT GPMMPXT -0
)&-*%0/ -5%
BT BU +VOF

$VSSFOU BTTFUT
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSJFT
1SFQBZNFOUT
/PODVSSFOU BTTFUT
"HSJDVMUVSBM BTTFUT
*OUBOHJCMF BTTFUT
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
-POHUFSN CPSSPXJOHT
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
&RVJUZ
*TTVFE DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
3FRVJSFE
1SFQBSF B
B IPSJ[POUBM BOBMZTJT BOE C
B WFSUJDBM BOBMZTJT PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
40-65*0/ 50
B
)PSJ[POUBM BOBMZTJT
)&-*%0/ -5%
BT BU +VOF
$IBOHF

$VSSFOU BTTFUT
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSJFT

1SFQBZNFOUT


/PODVSSFOU BTTFUT
"HSJDVMUVSBM BTTFUT
*OUBOHJCMF BTTFUT


5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF



-POHUFSN CPSSPXJOHT


5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
&RVJUZ
*TTVFE DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
C
7FSUJDBM BOBMZTJT
)&-*%0/ -5%
BT BU +VOF
UP BTTFUT UP BTTFUT
$VSSFOU BTTFUT
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSJFT
1SFQBZNFOUT
/PODVSSFOU BTTFUT
"HSJDVMUVSBM BTTFUT
*OUBOHJCMF BTTFUT
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
-POHUFSN CPSSPXJOHT
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
&RVJUZ
*TTVFE DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
4FMFDUFE JOGPSNBUJPO GPS UXP DPNQBOJFT DPNQFUJOH JO UIF SFUBJM DMPUIJOH JOEVTUSZ JT QSFTFOUFE CFMPX
-0
'PSFWFS #BSEPE
4BMFT SFWFOVF

$PTU PG TBMFT

(SPTT QSPýU

-FTT &YQFOTFT

1SPýU

5PUBM BTTFUT
3FRVJSFE
B
"OBMZTF BOE DPNQBSF UIF QSPàUBCJMJUZ PG 'PSFWFS BOE #BSEPE 1SPWJEF DBMDVMBUJPOT UP TVQQPSU
ZPVS BOBMZTJT
C
'SPN ZPVS DBMDVMBUJPOT JO QBSU B
FYQMBJO UIF EJGGFSFOU CVTJOFTT BQQSPBDIFT UIF UXP DPNQBOJFT
IBWF BEPQUFE
D
&YQMBJO IPX JODSFBTJOH UIF QSPQPSUJPO PG EFCU UP BTTFUT DBO BGGFDU QSPàUBCJMJUZ SBUJPT
40-65*0/ 50
B
'PSFWFS #BSEPE
3FUVSO PO BTTFUT
1SPýU NBSHJO
"TTFU UVSOPWFS UJNFT UJNFT
C
#PUI DPNQBOJFT BSF TJNJMBS JO UIF SFUVSO PO BTTFUT UIBU UIFZ HFOFSBUFE )PXFWFS 'PSFWFS TFFNT
UP IBWF B IJHI UVSOPWFS MPX QSPàU NBSHJO BQQSPBDI 'PSFWFS IBT B NVDI MPXFS QSPàU NBSHJO
UIBO #BSEPE JOEJDBUJOH UIBU JU JT NBLJOH MFTT QSPàU QFS EPMMBS PG TBMFT 'PSFWFS IPXFWFS IBT B
NVDI NPSF FGàDJFOU VTF PG BTTFUT UP HFOFSBUF SFWFOVF BT FWJEFODFE CZ UIF BTTFU UVSOPWFS
D
*ODSFBTJOH UIF HFBSJOH SBUJP DBO IBWF B QPTJUJWF FGGFDU PO UIF 30& *G UIF 30" FYDFFET UIF DPTU PG
CPSSPXJOH UIFO CPSSPXJOH UP àOBODF BTTFUT XJMM IBWF B QPTJUJWF JNQBDU )PXFWFS JG UIF CPSSPXFE
GVOET BSF VTFE UP àOBODF BTTFUT BOE UIF 30" JT MFTT UIBO UIF DPTU PG CPSSPXJOHT UIFO UIF JNQBDU
XJMM OPU CF GBWPVSBCMF
#FMPX BSF EBUB FYUSBDUFE GSPN UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT PG *OTQJSJOH "SU -UE PWFS B OVNCFS
PG ZFBST -0
*/41*3*/( "35 -5%


4BMFT SFWFOVF
$PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
4FMMJOH FYQFOTFT

.BSLFUJOH FYQFOTFT

%JTUSJCVUJPO FYQFOTFT

"ENJOJTUSBUJPO FYQFOTFT

1SPýU CFGPSF UBY BOE ýOBODF DPTUT
'JOBODF DPTUT

'JOBODF JODPNF

/FU ýOBODF JODPNF DPTU

1SPýU CFGPSF UBY

*ODPNF UBY

1SPýU BGUFS UBY
5IF DPNQBSBUJWF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS àOBODJBM ZFBS JT BT GPMMPXT
*/41*3*/( "35 -5%
BT BU %FDFNCFS

$VSSFOU BTTFUT
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSJFT
/PODVSSFOU BTTFUT
"HSJDVMUVSBM BTTFUT
*OUBOHJCMF BTTFUT
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
-POHUFSN CPSSPXJOHT
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
&RVJUZ
*TTVFE DBQJUBM
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
3FRVJSFE
B
1FSGPSN B USFOE BOBMZTJT GPS UIF GPMMPXJOH TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT JUFNT
r SFWFOVF
r QSPàU CFGPSF UBY BOE àOBODF DPTUT
r QSPàU BGUFS UBY
C
$BMDVMBUF UIF SBUJPT GPS UIF ZFBS UIBU SFáFDU UIF
J
DPNQBOZT BCJMJUZ UP HFOFSBUF JODPNF GSPN JUT BTTFU JOWFTUNFOUT
JJ
BWFSBHF QFSJPE PG UJNF JU UBLFT GPS UIF DPNQBOZ UP TFMM JUT JOWFOUPSZ
JJJ
EPMMBST PG DVSSFOU BTTFUT BWBJMBCMF UP SFQBZ B EPMMBS PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT
JW
OVNCFS PG UJNFT UIF DPNQBOZT FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU BOE UBY DPWFS JUT OFU àOBODF FYQFOTF
W
QFSDFOUBHF PG TBMFT SFWFOVF EPMMBST UIBU SFTVMU JO FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU BOE UBY
WJ
DPNQBOZT FGàDJFODZ JO HFOFSBUJOH JODPNF QFS EPMMBS JOWFTUNFOUT JO BTTFUT
WJJ
BWFSBHF QFSJPE PG UJNF JU UBLFT GPS UIF DPNQBOZ UP DPMMFDU NPOFZ GSPN JUT DVTUPNFST
40-65*0/ 50
B
5SFOE BOBMZTJT
"CTPMVUF ýHVSFT

4BMFT SFWFOVF
1SPýU BGUFS UBY
5SFOE BOBMZTJT

4BMFT SFWFOVF
1SPýU BGUFS UBY
C
$BMDVMBUJOH SBUJPT
3BUJP $BMDVMBUJPO
J
3FUVSO PO BTTFUT 1SPýU MPTT


"WFSBHF JOWFOUPSZ
JJ
%BZT JOWFOUPSZ EBZT
$PTU PG TBMFT

EBZT

EBZT
$VSSFOU BTTFUT Ч *OWFOUPSZ
JJJ
2VJDL SBUJP
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
Ч

UJNFT
&BSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU BOE UBY
JW
*OUFSFTU DPWFSBHF SBUJP
/FU ýOBODF DPTUT

UJNFT
W
1SPýU NBSHJO 1SPýU MPTT

4BMFT SFWFOVF

4BMFT SFWFOVF
WJ

UJNFT
"WFSBHF BDDPVOUT SFDFJWBCMF
WJJ
%BZT EFCUPST EBZT
4BMFT SFWFOVF

EBZT

EBZT
$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
6TFST PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BSF JOUFSFTUFE JO BO FOUJUZT GVUVSF QSPàUBCJMJUZ BTTFU FGàDJFODZ MJRVJEJUZ
BOE DBQJUBM TUSVDUVSF %FTDSJCF UIF SBUJPT UIBU XPVME CF PG JOUFSFTU UP VTFST BOE UIF QVSQPTF PG
DPNQVUJOH UIFTF SBUJPT -0
:PVS GSJFOE IBT UP JOWFTU JO UIF TUPDLNBSLFU BOE JT EFDJEJOH CFUXFFO JOWFTUNFOUT JO
#BNCPP -UE PS 1BOEB -UE *O UIF NPTU SFDFOU SFQPSUJOH QFSJPE 1BOEB -UE NBEF B QSPàU BGUFS UBY
PG DPNQBSFE UP #BNCPP -UET BGUFSUBY QSPàU PG 0O UIJT CBTJT ZPVS GSJFOE
CFMJFWFT 1BOEB -UE JT UIF TVQFSJPS JOWFTUNFOU %JTDVTT ZPVS GSJFOET JOWFTUNFOU DIPJDF *O EPJOH TP
TVHHFTU PUIFS àOBODJBM EBUB UIBU TIPVME CF DPOTJEFSFE *EFOUJGZ UIF OPOàOBODJBM EBUB UIBU NBZ BMTP
CF PG JOUFSFTU UP JOGPSN ZPVS GSJFOET JOWFTUNFOU EFDJTJPO -0
8IFO DBMDVMBUJOH UIF SFUVSO PO BTTFU SBUJP UIF BWFSBHF BTTFU CBMBODF JT VTFE BT UIF EFOPNJOBUPS
8IFO DBMDVMBUJOH UIF EFCU SBUJP UIF ZFBSFOE BTTFU CBMBODF JT VTFE BT UIF EFOPNJOBUPS &YQMBJO UIF
SBUJPOBMF GPS VTJOH BWFSBHF BTTFU àHVSFT GPS TPNF SBUJPT BOE ZFBSFOE BTTFU àHVSFT GPS PUIFST -0
*EFOUJGZ XIBU SBUJPT B CBOL MFOEFS XPVME CF QBSUJDVMBSMZ JOUFSFTUFE JO -0
5IF XPSLJOH DBQJUBM SBUJP GPS #VUMFS #VTJOFTT IBT QSPHSFTTJWFMZ JODSFBTFE GSPN UJNFT UP
UJNFT PWFS UIF QBTU UISFF ZFBST %JTDVTT XIFUIFS UIJT USFOE JT GBWPVSBCMF -0
&BSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU BOE UBY &#*5
SBUIFS UIBO QSPàU JT TPNFUJNFT VTFE BT UIF OVNFSBUPS JO UIF
SFUVSO PO BTTFU SBUJP %JTDVTT UIF SBUJPOBMF GPS VTJOH &#*5 SBUIFS UIBO QSPàU -0
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS 8PSLT -UE SFWFBMT UPUBM BTTFUT PG UPUBM MJBCJMJUJFT PG
BOE FRVJUZ PG BT BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE 6TJOH UIFTF EBUB DBMDVMBUF UIF
EFCU SBUJP FRVJUZ SBUJP BOE EFCU UP FRVJUZ SBUJP %JTDVTT XIZ UIF DPODMVTJPOT ESBXO GSPN UIFTF SBUJPT
BSF DPOTJTUFOU EFTQJUF UIF SBUJP DBMDVMBUJPOT HFOFSBUJOH EJGGFSFOU OVNCFST -0
8IFO DBMDVMBUJOH EBZT JOWFOUPSZ UIF BWFSBHF JOWFOUPSZ MFWFM JT DPNQBSFE XJUI UIF DPTU PG
TBMFT 8IFO DBMDVMBUJOH EBZT EFCUPST UIF BWFSBHF BDDPVOUT SFDFJWBCMF CBMBODF JT DPNQBSFE
XJUI UIF TBMFT SFWFOVF &YQMBJO XIZ UIF GPSNFS SBUJP VTFT DPTU PG TBMFT XIFSFBT UIF MBUUFS VTFT
TBMFT SFWFOVF -0
7JTJU UIF "49 XFCTJUF BOE HSBQI UIF USFOE JO +# )J'J -UET +#)
NPOUIMZ TIBSF QSJDF PWFS UIF QBTU
UXP ZFBST -0
%JTDVTT UISFF MJNJUBUJPOT PG SBUJP BOBMZTJT BT B GVOEBNFOUBM àOBODJBM BOBMZTJT UPPM -0
*O JUT BOOVBM SFQPSU +# )J'J -UE SFGFST UP UIF ADPTU PG EPJOH CVTJOFTT $0%#
SBUJP 1BSBQISBTF
XIBU ZPV CFMJFWF UIF $0%# SFQSFTFOUT -0
*O JUT BOOVBM SFQPSU +# )J'J -UE QSPWJEFT UIF HSPTT NBSHJO GPS FBDI PG JUT EJWJTJPOT %JTDVTT
XIBU GBDUPST JNQBDU PO UIF WBSJBUJPO JO UIFTF NBSHJOT BDSPTT UIF UISFF EJWJTJPOT -0
&9&3$*4&4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
-0
5IFSF BSF B WBSJFUZ PG UPPMT BWBJMBCMF UP BTTJTU CVTJOFTT PXOFST UP CFUUFS VOEFSTUBOE UIF QFSGPS
NBODF BOE QPTJUJPO PG UIFJS CVTJOFTT 0OF TVDI UPPM QSPWJEFE CZ UIF "50 BMMPXT B àOBODJBM
SBUJP DPNQBSJTPO PG BO FOUJUZ XJUI UIBU PG JUT JOEVTUSZ "DDFTT UIF JOEVTUSZ CFODINBSLT VTFE CZ
UIF "50T UPPM BU XXXBUPHPWBV#VTJOFTT4NBMMCVTJOFTTCFODINBSLT*OEFUBJM#FODINBSLTCZ
JOEVTUSZ "TTVNF UIBU ZPV PXO B TNBMM CVTJOFTT XJUI B UVSOPWFS PG JO UIF OFX BOE VTFE DBS
TBMFT JOEVTUSZ *EFOUJGZ UIF CFODINBSLT BWBJMBCMF GPS DPNQBSJTPO QVSQPTFT BOE EJTDVTT IPX ZPV DBO
VTF UIFTF CFODINBSLT UP DPNQBSF UIF QFSGPSNBODF PG ZPVS CVTJOFTT
-0
5IF GPMMPXJOH JT B TVNNBSZ PG LFZ SFQPSUFE àHVSFT GPS 8PPMXPSUIT -UET CVTJOFTT TFHNFOUT GPS
BOE 3FQPSU PO UIF QSPàUBCJMJUZ PG UIF CVTJOFTT TFHNFOUT
0QFSBUJOH TFHNFOU SFQPSUJOH FYUSBDU

N N
5PUBM SFWFOVF &#*5 5PUBM SFWFOVF &#*5
"VTUSBMJBO GPPE
/FX ;FBMBOE GPPE
&OEFBWPVS ESJOLT
#JH 8

)PUFMT

0UIFS

4PVSDF "EBQUFE GSPN 8PPMXPSUIT -UE Q
-0
5IF GPMMPXJOH UBCMF TIPXT UIF SFUVSOT BOE WBMVBUJPOT PG TFMFDUFE MJTUFE SFUBJMFST BT BU +VOF
"OOVBM &14 &14 GPSFDBTU

1& EJWJEFOE ZJFME
UJNFT

DFOUT
DFOUT
8PPMXPSUIT -UE

)BSWFZ /PSNBO )PMEJOHT -UE
8FTGBSNFST -UE
+# )J'J -UE
4PVSDF "EBQUFE GSPN .BSLFU4DSFFOFS
3FRVJSFE
B
&YQMBJO XIBU JT NFBOU CZ A1& UJNFT

C
$BMDVMBUF UIF FYQFDUFE HSPXUI JO &14 CFUXFFO BOE GPS FBDI PG UIF SFUBJMFST
D
&YQMBJO UIF JNQBDU PO B SFUBJMFST NBSHJOT JOWFOUPSZ UVSOPWFS BOE MJRVJEJUZ BT B SFTVMU PG UIF
SFUBJMFS IBWJOH B MBSHF TBMF PGGFSJOH HPPET BU IFBWJMZ EJTDPVOUFE QSJDFT
E
&YQMBJO IPX UJHIUMZ NBOBHFE DPTUT BOE MFBO JOWFOUPSZ DPOUSJCVUF UP QSPàU
F
&YQMBJO IPX ZPV UIJOL UIF EJWJEFOE ZJFME QFSDFOUBHF JT DBMDVMBUFE
-0
5IF NPTU SFDFOU BOOVBM TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS )JHI 5PXFS &OUFSQSJTFT JT QSFTFOUFE CFMPX
1SFQBSF B WFSUJDBM BOBMZTJT PG UIF TUBUFNFOU
)*() 508&3 &/5&313*4&4

*ODPNF
&YQFOTFT
$PTU PG TBMFT
"EWFSUJTJOH FYQFOTF
*OTVSBODF FYQFOTF
3FOU FYQFOTF
6UJMJUJFT FYQFOTF
%FQSFDJBUJPO
8BHFT BOE TBMBSJFT
*OUFSFTU FYQFOTF
5PUBM FYQFOTFT
1SPýU
-0
%VSJOH #BSC 3ZBO UIF TPMF TIBSFIPMEFS JO 4VOTIJOF 'BSNT 1UZ -UE EFDJEFT UP JOWFTU
JO BVUPNPUJWF NBOVGBDUVSJOH FRVJQNFOU UP SFEVDF EJSFDU MBCPVS DPTUT 4IF EFDJEFT UP GVOE UIF
JOWFTUNFOU PG GSPN SFUBJOFE QSPàUT 'JOBODJBM EBUB BTTVNF BWFSBHF EBUB GPS TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO JUFNT
CFGPSF BOE BGUFS UIF JOWFTUNFOU BSF TIPXO CFMPX
#FGPSF JOWFTUNFOU "GUFS JOWFTUNFOU

5PUBM BTTFUT
5PUBM MJBCJMJUJFT
4IBSFIPMEFST FRVJUZ
*OUFSFTU FYQFOTF
*ODPNF UBY FYQFOTF

1SPýU
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF GPMMPXJOH SFMBUJPOTIJQT CBTFE PO UIF BCPWF EBUB
#FGPSF "GUFS
J
30" SBUJP
JJ
30& SBUJP
JJJ
%FCU UP UPUBM BTTFUT SBUJP
JW
5JNFT JOUFSFTU FBSOFE SBUJP
C
#BTFE PO UIF TJOHMF QFSJPE SFTVMUT XJMM #BSC CF IBQQZ XJUI UIF JOWFTUNFOU
-0
4BWBOOBI -UE IBE PG QSPàU BOE JODVSSFE JO OFU àOBODF DPTUT EVSJOH UIF SFDFOUMZ
DPNQMFUFE QFSJPE 4BWBOOBIT MJBCJMJUJFT BOE PXOFST FRVJUZ UPUBM "TTVNJOH B QFS DFOU
UBY SBUF DBMDVMBUF UIF SFUVSO PO BTTFUT
-0
&YBNJOF XIBU IBQQFOT UP UIF DVSSFOU SBUJP XIFO
B
BO BDDPVOU QBZBCMF JT QBJE XJUI DBTI
C
JOWFOUPSZ JT QVSDIBTFE PO DSFEJU
D
NPOFZ JT SFDFJWFE GSPN B EFCUPS
-0
&YBNJOF XIBU IBQQFOT UP UIF HSPTT QSPàU NBSHJO XIFO
B
BEWFSUJTJOH JT JODVSSFE
C
TFMMJOH QSJDFT BSF JODSFBTFE BTTVNJOH DVTUPNFST CVZ UIF TBNF BNPVOU
D
BMM TVQQMJFST JODSFBTF UIFJS QSJDFT
-0
&YBNJOF XIBU IBQQFOT UP UIF EFCU SBUJP XIFO
B
TIPSUUFSN EFCU JT DPOWFSUFE JOUP BO FRVJWBMFOU BNPVOU PG MPOHUFSN EFCU
C
B NBKPS BTTFU JT TPME XJUI QBSU PG UIF QSPDFFET CFJOH VTFE UP SFQBZ EFCU
D
DBTI JT VTFE GPS B TIBSF CVZCBDL
-0
%JTDVTT XIBU JT NFBOU CZ GVOEBNFOUBM BOBMZTJT BOE UIF SPMF JU QMBZT JO EFUFSNJOJOH CVZ IPME BOE
TFMM SFDPNNFOEBUJPOT
-0
*G EBZT JOWFOUPSZ GPS 'BC SFUBJM PVUMFU XBT EBZT BOE EBZT DSFEJUPST XBT EBZT DBMDVMBUF XIBU
UIF DBTI DZDMF XPVME CF JG DSFEJU TBMFT GPS B ZFBS BNPVOUFE UP BOE UIF BWFSBHF USBEF EFCUPST
CBMBODF BU UIF FOE PG UIF ZFBS XBT
-0
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS "NCSF -UE JT QSFTFOUFE CFMPX 1FSGPSN B IPSJ[POUBM BOBMZTJT PG
UIF DIBOHF JO BCTPMVUF BOE QFSDFOUBHF UFSNT
CFUXFFO UIF ZFBSFOE àHVSFT *EFOUJGZ BOZ TJHOJàDBOU
WBSJBUJPOT UIBU XBSSBOU GVSUIFS JOWFTUJHBUJPO BOE TVHHFTU XIZ UIF WBSJBUJPOT IBWF PDDVSSFE
".#3& -5%

$VSSFOU BTTFUT
$BTI BTTFUT
3FDFJWBCMFT
*OWFOUPSJFT
/PODVSSFOU BTTFUT
3FDFJWBCMFT
*OWFOUPSJFT
"HSJDVMUVSBM BTTFUT
*OUBOHJCMF BTTFUT
%FGFSSFE UBY BTTFUT
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
1BZBCMFT
*OUFSFTUCFBSJOH MJBCJMJUJFT
1SPWJTJPOT
*OUFSFTUCFBSJOH MJBCJMJUJFT
1SPWJTJPOT
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
4IBSFIPMEFST JOUFSFTU
$POUSJCVUFE FRVJUZ
3FTFSWFT
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
-0
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UET àOBODJBM SFDPSET SFWFBM UIF GPMMPXJOH BT BU +VOF
/FU TBMFT BMM DSFEJU

$PTU PG TBMFT
"DDPVOUT SFDFJWBCMF CFHJOOJOH
"DDPVOUT SFDFJWBCMF FOEJOH
*OWFOUPSZ CFHJOOJOH
*OWFOUPSZ FOEJOH
B
"TTVNJOH B EBZ ZFBS DBMDVMBUF UIF EBZT JOWFOUPSZ SBUJP *OUFSQSFU BOE FYQMBJO UIJT SBUJP
C
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE QSPQPTFT UP JNQSPWF DPOUSPM PG JOWFOUPSZ BOE UP GVSUIFS SFEVDF EBZT
JOWFOUPSZ MFWFMT CZ àWF EBZT *G UIJT JT BDIJFWFE DBMDVMBUF IPX NBOZ UJNFT JOWFOUPSZ XPVME CF
UVSOFE PWFS QFS BOOVN &TUJNBUF CZ IPX NVDI UIF BWFSBHF JOWFOUPSZ XPVME OFFE UP CF SFEVDFE
D
"TTVNJOH B EBZ ZFBS DBMDVMBUF UIF EBZT EFCUPST SBUJP *OUFSQSFU BOE FYQMBJO UIJT SBUJP
E
"EWJTF +P (FUFS UIF TPMF TIBSFIPMEFS PG $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE XIBU BDUJPOT DBO CF UBLFO
UP JNQSPWF DPMMFDUJPOT GSPN EFCUPST
-0
(SBNNBS -UE SFQPSUT UIF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO

5PUBM BTTFUT *OUFSFTU SFWFOVF
1SPýU BGUFS UBY *OUFSFTU FYQFOTF
$VSSFOU MJBCJMJUJFT 5BY FYQFOTF
/PODVSSFOU MJBCJMJUJFT $VSSFOU BTTFUT PG UPUBM BTTFUT
'SPN UIJT JOGPSNBUJPO DBMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF GPMMPXJOH SBUJPT ZFBSFOE àHVSFT IBWF UP CF
VTFE CFDBVTF UIF DPNQBSBUJWF ZFBS àHVSFT BSF OPU BWBJMBCMF
BOE QSFQBSF B SFQPSU PO UIF àOBODJBM
QPTJUJPO BOE QFSGPSNBODF PG (SBNNBS -UE
B
-JRVJEJUZ SBUJP
C
3FUVSO PO FRVJUZ
D
3FUVSO PO BTTFUT VTJOH
J
QSPàU
JJ
&#*5
E
%FCU SBUJP
-0
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS 1SPUPDPM BSF
QSFTFOUFE CFMPX
B
$BMDVMBUF UIF
J
DVSSFOU SBUJP
JJ
SFUVSO PO BTTFUT VTF ZFBSFOE àHVSFT
JJJ
SFUVSO PO TIBSFIPMEFST GVOET PXOFST FRVJUZ VTF ZFBSFOE àHVSFT
JW
EFCU UP FRVJUZ SBUJP
C
1SFQBSF B QSFTFOUBUJPO PO UIF àOBODJBM BOBMZTJT DPOEVDUFE DPNNFOUJOH PO UIF QFSGPSNBODF BOE
QPTJUJPO PG 1SPUPDPM
13050$0-
BT BU +VOF
"TTFUT
$VSSFOU BTTFUT
*OWFTUNFOUT
*OUBOHJCMF BTTFUT
5PUBM BTTFUT
-JBCJMJUJFT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
-POHUFSN MJBCJMJUJFT
5PUBM MJBCJMJUJFT
0XOFST FRVJUZ
. 8SJHIU DBQJUBM
5PUBM MJBCJMJUJFT BOE PXOFST FRVJUZ
13050$0-
4BMFT SFWFOVF
$PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
0QFSBUJOH FYQFOTFT
1SPýU
-0
4FMFDUFE JOGPSNBUJPO GPS UXP DPNQBOJFT DPNQFUJOH JO UIF DBUFSJOH JOEVTUSZ JT QSFTFOUFE CFMPX
'JOF 'PPET %FWJOF
$VSSFOU BTTFUT
/PODVSSFOU BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
&RVJUZ
1SPýU
3FRVJSFE
B
"OBMZTF BOE DPNQBSF UIF MJRVJEJUZ TPMWFODZ BOE QSPàUBCJMJUZ SBUJPT PG UIF FOUJUJFT
C
'SPN ZPVS DBMDVMBUJPOT JO QBSU B
FYQMBJO XIJDI FOUJUZ JT JO B NPSF GBWPVSBCMF QPTJUJPO
-0
"O FOUJUZ IBT PG BTTFUT JODMVEJOH DVSSFOU BTTFUT PG 5IF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO
IBT BMTP CFFO BTDFSUBJOFE BCPVU UIF FOUJUZ
r 5IF UXP PXOFST IBWF DPOUSJCVUFE FBDI
r 5IF FOUJUZ IBT BMXBZT EJTUSJCVUFE BMM UIF QSPàUT WJB B GBNJMZ USVTU
r 5IF FOUJUZ PXFT UP USBEF DSFEJUPST BOE PUIFS DSFEJUPST
r 5IF SFNBJOEFS PG UIF FOUJUZT àOBODJOH JT WJB B NPSUHBHF MPBO
r 5IF FOUJUZ NBEF B QSPàU UIJT ZFBS CFGPSF UBY
PG
r 5IF QSPàU àHVSF JODMVEFT PG JOUFSFTU BTTPDJBUFE XJUI UIF MPBO
3FRVJSFE
8IJDI PG UIF GPMMPXJOH TUBUFNFOUT JT DPSSFDU
B
5IF FOUJUZT DVSSFOU SBUJP JT
C
5IF FOUJUZ VTFT NPSF EFCU àOBODJOH UIBO FRVJUZ àOBODJOH
D
5IF FOUJUZT OFU BTTFUT BSF
E
5IF FOUJUZT EFCU SBUJP JT QFS DFOU
-0
5IF GPMMPXJOH UBCMF SFQPSUT WBSJPVT àOBODJBM SBUJPT GPS 2BOUBT BOE 7JSHJO GPS
2BOUBT "JSXBZT 7JSHJO "VTUSBMJB
0QFSBUJOH NBSHJO
30&

30"
5PUBM EFCUFRVJUZ %&

$VSSFOU SBUJP
$BTI QFS TIBSF

1&3
/FU QSPýU NBSHJO

1SJDFCPPL WBMVF
4PVSDF "EBQUFE GSPN :BIPP 'JOBODF
B
(JWFO UIBU UIF DPNQBOJFT PQFSBUF JO UIF TBNF JOEVTUSZ XSJUF B SFQPSU FYQMBJOJOH XIBU UIF SBUJPT
TVHHFTU BCPVU UIF DPNQBOJFT PQFSBUJOH àOBODJOH BOE JOWFTUJOH BDUJWJUJFT
C
*G ZPV XFSF DPOUFNQMBUJOH BO JOWFTUNFOU JO FJUIFS 2BOUBT "JSXBZT PS 7JSHJO "VTUSBMJB JEFOUJGZ
XIBU PUIFS OPOàOBODJBM
JOGPSNBUJPO XPVME BTTJTU ZPVS JOWFTUNFOU EFDJTJPO BOE XIZ UIJT
JOGPSNBUJPO JT JNQPSUBOU UP ZPV
-0
5IF NBSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT GPS 6OJDZDMF -UE BSF QSFTFOUFE OFYU $BMDVMBUF UIF FOUJUZT EJWJEFOE
QBZPVU SBUJP JOUFSQSFU UIF SBUJP BOE FYQMBJO XIZ BO JOWFTUPS XPVME CF JOUFSFTUFE JO UIJT SBUJP $PNNFOU
PO 6OJDZDMF -UET /5"# &14 %14 EJWJEFOE QBZPVU BOE 1&3

/5"# QFS TIBSF
&14 D D D D D
%14 D D D D D
1&3
-0
*U JT JNQPSUBOU GPS CVTJOFTTFT UP IBWF FGàDJFOU QSPDFTTFT BOE TZTUFNT JO QMBDF GPS DPMMFDUJOH NPOJFT
GSPN EFCUPST 5IF CVTJOFTT BOE JOEVTUSZ QPSUBM PG UIF 2VFFOTMBOE HPWFSONFOU XXXCVTJOFTT
RMEHPWBVCVTJOFTT
DPOUBJOT BEWJDF GPS PGGFSJOH DSFEJU BOE NBOBHJOH UIF SJTL BTTPDJBUFE XJUI
EFCUPST 3FGFSSJOH UP UIF HVJEF JEFOUJGZ àWF BDUJPOT UIBU B CVTJOFTT NBOBHFS DBO UBLF UP
NBOBHF EFCUPST
-0
:PV IBWF CFFO HJWFO UIF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH BO FOUJUZ 0OF PG ZPVS GSJFOET JT JOUFSFTUFE
JO JOWFTUJOH JO JU )FMQ ZPVS GSJFOE CZ DBMDVMBUJOH TPNF DBTICBTFE SBUJPT FYQMBJOJOH XIBU UIF SBUJPT
BSF NFBTVSJOH

$BQJUBM FYQFOEJUVSF
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
4BMFT SFWFOVF
%JWJEFOET QBJE
-0
'JU BOE 'BOUBTUJD -UE QSPEVDFT BOE TFMMT B SBOHF PG àUOFTT FRVJQNFOU *UT DBQJUBM FYQFOEJUVSF GPS UIF
DVSSFOU ZFBS GPS OFX QMBOU XBT BOE EJWJEFOET QBJE XFSF $VSSFOU MJBCJMJUJFT BOE
OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT XFSF BOE SFTQFDUJWFMZ 4BMFT GPS UIF DVSSFOU ZFBS XFSF
BOE OFU DBTI áPX GSPN PQFSBUJOH BDUJWJUJFT XBT $PNQVUF BOE JOUFSQSFU UIF DBTI
áPX SBUJP EFCU DPWFSBHF SBUJP BOE DBTI áPX UP TBMFT SBUJP
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
5SFOE BOE WFSUJDBM BOBMZTJT -0
5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT àHVSFT GPS UIF QBTU àWF ZFBST GPS 7JDUPSJBO .BOPS BSF QSFTFOUFE CFMPX
6TJOH UIF JOGPSNBUJPO
B
QSFQBSF B USFOE BOBMZTJT BOE DPNNFOU PO UIF USFOET
C
QSFQBSF B WFSUJDBM BOBMZTJT VTJOH SFWFOVF BT UIF CBTF BNPVOU
BOE DPNNFOU PO UIF USFOET
D
JEFOUJGZ PUIFS OPOàOBODJBM SBUJPT UIBU XPVME CF PG JOUFSFTU UP UIF NBOBHFNFOU PG 7JDUPSJBO
.BOPS
7*$503*"/ ."/03
GPS UIF QFSJPE UP

3FWFOVF
*OUFSFTU SFDFJWFE
5PUBM SFWFOVF
&YQFOTFT
$PTU PG GPPE
"EWFSUJTJOH FYQFOTF
*OTVSBODF FYQFOTF

3FOU FYQFOTF
6UJMJUJFT FYQFOTF
%FQSFDJBUJPO
8BHFT BOE TBMBSJFT
*OUFSFTU FYQFOTF
5PUBM FYQFOTFT
1SPýU
$BMDVMBUJOH BOE BOBMZTJOH EBZT JOWFOUPSZ UVSOPWFS EBZT EFCUPST DVSSFOU SBUJP BOE
RVJDL SBUJP -0
4VNNBSZ JOGPSNBUJPO GSPN UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT PG $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE JT
QSPWJEFE CFMPX
4BMFT SFWFOVF

$PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
0UIFS JODPNF
0QFSBUJOH FYQFOTFT
1SPýU CFGPSF UBY

*ODPNF UBY
1SPýU BGUFS UBY

5IF PQFSBUJOH FYQFOTFT JODMVEF PG JOUFSFTU FYQFOTF

5IF GPMMPXJOH BNPVOUT IBWF CFFO FYUSBDUFE GSPN UIF DPNQBOZT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPOT

$BTI PO IBOE
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
1SFQBJE FYQFOTFT
"DDPVOUT QBZBCMF
"DDSVFE FYQFOTFT
*ODPNF UBY QBZBCMF
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF BOE JOUFSQSFU UIF
J
EBZT JOWFOUPSZ UVSOPWFS
JJ
EBZT EFCUPST
JJJ
DVSSFOU SBUJP
JW
RVJDL SBUJP
W
HSPTT QSPàU NBSHJO
WJ
QSPàU BGUFS UBY
NBSHJO
C
*G ZPV BSF DPOUFNQMBUJOH QSPWJEJOH B TIPSUUFSN MPBO UP $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE EJTDVTT
XIBU UIFTF SBUJPT SFWFBM BCPVU UIF BTTPDJBUFE SJTL
-JNJUBUJPOT PG SBUJP BOBMZTJT -0
3FBE UIF GPMMPXJOH RVPUF BOE EJTDVTT XIBU ZPV UIJOL 'SJETPO BOE 'FSOBOEP
NFBO CZ
AQBTTJWFMZ DBMDVMBUJOH TUBOEBSE SBUJPT
$PSQPSBUJPOT IBWF TVCTUBOUJBM JODFOUJWFT UP FYQMPJU UIF GBDU UIBU BDDPVOUJOH QSJODJQMFT BSF OFJUIFS àYFE
GPS BMM UJNF OPS TP QSFDJTF BT UP CF PQFO UP POMZ B TJOHMF JOUFSQSFUBUJPO "OBMZTUT XIP BQQSFDJBUF
UIF NBHOJUVEF PG UIF FDPOPNJD TUBLFT BT XFMM BT UIF MBUJUVEF BWBJMBCMF VOEFS UIF BDDPVOUJOH
SVMFT XJMM TFF DMFBSMZ UIBU B WFSEJDU EFSJWFE CZ QBTTJWFMZ DBMDVMBUJOH TUBOEBSE SBUJPT NBZ QSPWF
EBOHFSPVTMZ OBJWF
"OBMZTJOH B DPNQBOZT NBSLFU QFSGPSNBODF -0
7JTJU UIF :BIPP 'JOBODF XFCTJUF IUUQBVàOBODFZBIPPDPN
BOE DBMM VQ JOGPSNBUJPO PO
+# )J'J -UE TZNCPM +#)"9

B
*EFOUJGZ +# )J'J -UET DVSSFOU TIBSF QSJDF EBZ
UIF QSFWJPVT EBZT TIBSF QSJDF EBZ
BOE UIF
TIBSF QSJDF SFUVSO GSPN EBZ UP EBZ
C
:PV BSF DPOTJEFSJOH QVSDIBTJOH TIBSFT JO +# )J'J -UE *EFOUJGZ UIF DVSSFOU CJE BOE BTL QSJDF GPS
UIF TIBSFT
D
5IF TVNNBSZ JOGPSNBUJPO JODMVEFT TPNF NBSLFUCBTFE SBUJPT &YQMBJO XIBU FBDI PG UIF GPM
MPXJOH SFQSFTFOUT BOE IPX UIF SBUJP JT DBMDVMBUFE QSJDFmFBSOJOHT SBUJP FBSOJOHT QFS TIBSF BOE
NBSLFU DBQJUBMJTBUJPO
E
3FWJFX UIF DVSSFOU NPOUIT BOBMZTUT SFDPNNFOEBUJPOT GPS +# )J'J -UE BOE DPNNFOU PO UIF
NBSLFUT TFOUJNFOU SFHBSEJOH +# )J'J -UE
1SFQBSJOH ýOBODJBM TUBUFNFOUT GSPN SBUJPT -0
5IF GPMMPXJOH WBMVFT SFMBUF UP WBSJPVT SBUJPT GPS BO PVUEPPS BEWFOUVSF DMPUIJOH TUPSF GPS UIF NPTU
SFDFOU ZFBS "U UIF FOE PG UIF ZFBS UPUBM BTTFUT BT QFS UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO XFSF
5IF SBUJPT SFMBUF UP UIF BDDPVOUT FJUIFS JO SFTQFDU PG UIF NPOUI QFSJPE PS BU UIF EBUF PG
UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS UIF FOE PG UIF QFSJPE
5SBOTBDUJPO 3BUJP
1SPýU UP UPUBM BTTFUT
$VSSFOU SBUJP
"DJE UFTU SBUJP
$SFEJU TBMFT UP USBEF BDDPVOUT SFDFJWBCMF
(SPTT QSPýU UP TBMFT SFWFOVF
5SBEF BDDPVOUT QBZBCMF UP QVSDIBTFT
$SFEJU TBMFT UP UPUBM TBMFT SFWFOVF
1SPýU NBSHJO
3FUVSO PO FRVJUZ CFHJOOJOH PG ZFBS

/PODVSSFOU BTTFUT UP DVSSFOU BTTFUT
3FRVJSFE
"TTVNJOH UIBU UIFSF BSF OP QSFQBJE FYQFOTFT BOE UIBU USBEF BDDPVOUT QBZBCMF BSF UIF POMZ MJBCJMJUZ
VTJOH UIF BCPWF JOGPSNBUJPO
B
QSFQBSF B EFUBJMFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF ZFBS JODMVEJOH DPTU PG TBMFT DBMDVMBUJPO
C
QSFQBSF UIF FOUJUZT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BT BU UIF FOE PG UIF ZFBS
D
EJTDVTT XIZ SBUJPT BSF SFHBSEFE BT NPSF VTFGVM UIBO BCTPMVUF WBMVFT
1SFEJDUJOH TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BOE TUBUFNFOU PG ýOBODJBM QPTJUJPO -0
5IF USFBTVSFS PG 3FBMJUZ -UE IBT SFDFOUMZ EFWFMPQFE B DPNQVUFS NPEFM UP IFMQ JO UIF QSFEJDUJPO PG
QSPàUT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE DBTI áPXT #Z FOUFSJOH UIF FYQFDUFE TBMFT àHVSF BOE UIF
WBMVF PG WBSJPVT PUIFS QBSBNFUFST UIF NPEFM XJMM QSJOU QSPàUSFMBUFE EBUB BOE QSPEVDF B TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO (JWFO UIF GPMMPXJOH QBSBNFUFST DPNQPTF UIF QSFEJDUFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
BOE UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO QSPEVDFE CZ UIF NPEFM
&YQFDUFE TBMFT

(SPTT QSPýU BT B QFSDFOUBHF PG TBMFT
&YQFOTFT BT B QFSDFOUBHF PG TBMFT
5BY SBUF PO QSPýUT
%JWJEFOE QBZPVU SBUJP
%FCU UP FRVJUZ SBUJP
$VSSFOU BTTFUT BT B QFSDFOUBHF PG DPTU PG TBMFT
$VSSFOU SBUJP
3FUVSO PO FRVJUZ
*OUFSQSFUJOH SBUJPT -0
5IF GPMMPXJOH UBCMF QSPWJEFT B IJTUPSJDBM TVNNBSZ PG LFZ àOBODJBM SBUJPT GPS )PNFS $PSQPSBUJPO
3BUJP

3FUVSO PO FRVJUZ o o
3FUVSO PO BTTFUT o o
$PTU PG TBMFT UP TBMFT
3FTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU FYQFOTFT UP TBMFT
&#*5%" UP TBMFT
%FCU UP UPUBM BTTFUT
&#*5%" JT FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU UBY BOE EFQSFDJBUJPO
3FRVJSFE
B
8JUI SFGFSFODF UP UIF BQQSPQSJBUF SBUJPT BOBMZTF UIF USFOE JO )PNFS $PSQPSBUJPOT QSPàUBCJMJUZ
QSPWJEJOH QMBVTJCMF SFBTPOT GPS BOZ DIBOHFT
C
5IF $&0 PG )PNFS $PSQPSBUJPO OPUFE UIF GPMMPXJOH
)PNFS $PSQPSBUJPO QMBOT UP NBJOUBJO UJHIU JOWFOUPSZ DPOUSPMT IFBEJOH JOUP UIF DSVDJBM ZFBS
FOE TIPQQJOH TFBTPO )PNFS JNQMFNFOUFE UJHIUFS JOWFOUPSZ DPOUSPMT UP QSFWFOU UIF UZQF PG
QVOJTIJOH MPTTFT GSPN TMPX EFNBOE UIBU GPSDFE EFFQ EJTDPVOUJOH PS XSJUFEPXOT GPS VOTPME
HPPET *U TMBTIFE JOWFOUPSZ UVSOPWFS EVSJOH MBTU ZFBST 0DUPCFSm%FDFNCFS RVBSUFS UP EBZT
GSPN EBZT B ZFBS BHP
&YQMBJO XIBU BO JOWFOUPSZ UVSOPWFS SBUJP JT NFBTVSJOH BOE IPX JOWFOUPSZ UVSOPWFS JNQBDUT PO
)PNFST QSPàUBCJMJUZ
D
)PNFS $PSQPSBUJPO QVCMJTIFT PO JUT XFCTJUF BOE EJTDMPTFT LFZ DPSQPSBUF TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ
$43
BDUJWJUJFT BOE JNQPSUBOU UPQJDT PG JOUFSFTU UP TUBLFIPMEFST %FTDSJCF BO FOWJSPONFOUBM
QFSGPSNBODF JOEJDBUPS BOE B TPDJBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPS UIBU NBZ CF PG JOUFSFTU UP
)PNFST TUBLFIPMEFST
"OBMZTJOH QSPýUBCJMJUZ MJRVJEJUZ BOE ýOBODJBM TUBCJMJUZ -0
-JODPMO *OEJDBUPST QSPGFTTFT OJOF HPMEFO SVMFT GPS TVDDFTTGVM TIBSFNBSLFU JOWFTUJOH 5IF HPMEFO
SVMFT SFMBUF UP àOBODJBM IFBMUI NBOBHFNFOU BTTFTTNFOU PVUMPPLGPSFDBTU TIBSF QSJDF WBMVF TIBSF
QSJDF TFOUJNFOU MJRVJEJUZ BOE TJ[F QSJODJQBM BDUJWJUJFT BOE QSJDF TFOTJUJWF BOOPVODFNFOUT %FUBJMT
PO UIF HPMEFO SVMFT BSF BWBJMBCMF BU XXXMJODPMOJOEJDBUPSTDPNBV
3FRVJSFE
B
-JTU UIF OJOF HPMEFO SVMFT
C
*EFOUJGZ UXP MJTUFE DPNQBOJFT JO UIF TBNF JOEVTUSZ "QQMZ UIF OJOF HPMEFO SVMFT JOWFTUNFOU
GSBNFXPSL BOE XSJUF B SFQPSU KVEHJOH XIFUIFS UIFTF TUPDLT TBUJTGZ UIF JOWFTUNFOU DSJUFSJB
1FSGPSNJOH SBUJP BOBMZTJT -0
5IF GPMMPXJOH àOBODJBM TUBUFNFOUT XFSF QSFQBSFE GPS UIF NBOBHFNFOU PG #BDL#BTJDT -UE 5IF
TUBUFNFOUT DPOUBJO TPNF JOGPSNBUJPO UIBU XJMM CF EJTDMPTFE JO OPUF GPSN JO UIF HFOFSBM QVSQPTF
àOBODJBM TUBUFNFOUT (1'4
UP CF JTTVFE
#"$,#"4*$4 -5%
4BMFT SFWFOVF
$PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
&YQFOTFT JODMVEJOH UBY BOE ýOBODF

1SPýU
#"$,#"4*$4 -5%
BT BU +VOF
$VSSFOU BTTFUT
$BTI BTTFUT
3FDFJWBCMFT BMM USBEF

-FTT "MMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT
*OWFOUPSJFT
/PODVSSFOU BTTFUT
-BOE
#VJMEJOH
4UPSF FRVJQNFOU
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
1BZBCMFT BMM USBEF

*ODPNF UBY QBZBCMF
0UIFS
NPSUHBHF QBZBCMF
5PUBM MJBCJMJUJFT
&RVJUZ
$POUSJCVUFE DBQJUBM QSFGFSFODF TIBSFT
0SEJOBSZ TIBSFT
3FUBJOFE FBSOJOHT
5PUBM FRVJUZ
5IF CBMBODFT PG DFSUBJO BDDPVOUT BU UIF CFHJOOJOH PG UIF ZFBS BSF BT GPMMPXT
"DDPVOUT SFDFJWBCMF HSPTT

"MMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT
*OWFOUPSJFT
5PUBM BTTFUT BOE UPUBM FRVJUZ BU UIF CFHJOOJOH PG UIF ZFBS XFSF BOE SFTQFDUJWFMZ
*ODPNF UBY FYQFOTF GPS UIF ZFBS XBT /FU àOBODF FYQFOTFT XFSF
3FRVJSFE
*EFOUJGZ BOE DBMDVMBUF UIF SBUJPT UIBU B àOBODJBM BOBMZTU NJHIU DBMDVMBUF UP HJWF TPNF JOEJDBUJPO
PG UIF
B
FOUJUZT FBSOJOH BCJMJUZ
C
FYUFOU UP XIJDI JOUFSOBM TPVSDFT IBWF CFFO VTFE UP àOBODF BTTFU BDRVJTJUJPOT
D
SBQJEJUZ XJUI XIJDI BDDPVOUT SFDFJWBCMFT BSF DPMMFDUFE
E
BCJMJUZ PG UIF FOUJUZ UP NFFU VOFYQFDUFE EFNBOET GPS XPSLJOH DBQJUBM
F
BCJMJUZ PG UIF FOUJUZT FBSOJOHT UP DPWFS JUT JOUFSFTU DPNNJUNFOUT
G
MFOHUI PG UJNF UBLFO CZ UIF FOUJUZ UP TFMM JUT JOWFOUPSJFT
1SFTFOUJOH USFOET BOE SBUJPT -0
5IF GPMMPXJOH àOBODJBM SBUJPT BOE JOGPSNBUJPO SFMBUF UP 4UBSCVDLT $PSQPSBUJPO GPS UIF QFSJPE
UP
)PSJ[POUBM BOBMZTJT
QPTJUJPO JUFNT
$BTI BOE TIPSUUFSN
JOWFTUNFOUT
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
DPOUJOVFE
DPOUJOVFE
)PSJ[POUBM BOBMZTJT
QPTJUJPO JUFNT
*OWFOUPSZ
/FU 11&
*OUBOHJCMFT
0UIFS MPOHUFSN BTTFUT
5PUBM BTTFUT
"DDPVOUT QBZBCMF
4IPSUUFSN EFCU

5BYFT QBZBCMF
"DDSVFE MJBCJMJUJFT
0UIFS TIPSUUFSN MJBCJMJUJFT
-POHUFSN EFCU
0UIFS MPOHUFSN MJBCJMJUJFT
5PUBM MJBCJMJUJFT
5PUBM TUPDLIPMEFST FRVJUZ
-JRVJEJUZDBQJUBM TUSVDUVSF
$VSSFOU SBUJP
2VJDL SBUJP
'JOBODJBM MFWFSBHF
-POHUFSN EFCUFRVJUZ
&GýDJFODZ SBUJPT
%BZT JOWFOUPSZ
%BZT QBZBCMFT
3FDFJWBCMFT UVSOPWFS
*OWFOUPSZ UVSOPWFS
'JYFE BTTFUT UVSOPWFS
"TTFU UVSOPWFS
4PVSDF ¥ .PSOJOHTUBS *OD "MM SJHIUT SFTFSWFE 3FQSPEVDFE XJUI QFSNJTTJPO 4UBSCVDLT
'JOBODJBM MFWFSBHF SBUJP UPUBM BTTFUTUPUBM FRVJUZ
3FRVJSFE
B
3FQSFTFOU UIF IPSJ[POUBM BOBMZTJT PG UIF BTTFU TFDUJPO PG UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
JO B QJF DIBSU BOE DPNNFOU PO 4UBSCVDLT BTTFU DPNQPTJUJPO
C
3FQSFTFOU UIF IPSJ[POUBM BOBMZTJT PG UIF MJBCJMJUZ BOE FRVJUZ TFDUJPOT PG UIF TUBUFNFOU PG
àOBODJBM QPTJUJPO JO B QJF DIBSU BOE DPNNFOU PO 4UBSCVDLT àOBODJOH PG JUT BTTFUT
D
1SFQBSF B USFOE MJOF DIBSU PG 4UBSCVDLT MJRVJEJUZ BOE DBQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT %JTDVTT XIBU UIJT
USFOE SFWFBMT BOE IPX JU BTTJTUT EFDJTJPO NBLJOH
E
1SFQBSF B USFOE MJOF DIBSU PG 4UBSCVDLT FGàDJFODZ SBUJPT %JTDVTT XIBU UIJT USFOE SFWFBMT BOE IPX
JU BTTJTUT EFDJTJPO NBLJOH
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
2BOUBT "JSXBZT JOUFHSBUFT B TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU XJUI JUT BOOVBM SFWJFX -PDBUF UIF NPTU
SFDFOU TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU UP BEESFTT UIF GPMMPXJOH RVFTUJPOT 5IF SFQPSUT DBO CF MPDBUFE BU
XXXRBOUBTDPNBV )JOU 4FMFDU A*OWFTUPS $FOUSF UIFO A"OOVBM 3FQPSUT BOE UIFO TFMFDU UIF
MBUFTU BOOVBM SFWJFX
'SPN TVTUBJOBCJMJUZ JOGPSNBUJPO JT BMTP BWBJMBCMF PO UIF 4VTUBJOBCJMJUZ
1PSUBM PO UIF 2BOUBT XFCTJUF
B
%JTDVTT IPX 2BOUBT EFàOFT TVTUBJOBCJMJUZ
C
-JTU UIF LFZ TVTUBJOBCJMJUZ JTTVFT JEFOUJàFE CZ 2BOUBT
D
2BOUBT TFMFDUT JUT TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU DPOUFOU BOE QFSGPSNBODF NFBTVSFT PO UIF CBTJT PG NBUFSJ
BMJUZ TUBLFIPMEFS JOUFSFTU BOE UIF 5FO 1SJODJQMFT PG UIF 6OJUFE /BUJPOT (MPCBM $PNQBDU PO IVNBO
SJHIUT MBCPVS FOWJSPONFOU BOE BOUJDPSSVQUJPO %FàOF BOE DSJUJRVF àWF TVTUBJOBCJMJUZ TUBUJTUJDT
SFQPSUFE CZ 2BOUBT
E
2BOUBT QSFTFOUT TVTUBJOBCJMJUZ JOGPSNBUJPO BOE TUBUJTUJDT GPS UIF CFOFàU PG B XJEF SBOHF PG
TUBLFIPMEFST *EFOUJGZ UIF TUBLFIPMEFS HSPVQT UIBU XPVME àOE UIJT JOGPSNBUJPO SFMFWBOU
F
4FMFDU UISFF TUBLFIPMEFS HSPVQT BOE JEFOUJGZ UIF TVTUBJOBCJMJUZ SBUJPT UIBU UIFZ XPVME CF QBSUJDV
MBSMZ JOUFSFTUFE JO %JTDVTT XIBU UIF USFOE JO UIFTF SBUJPT TVHHFTUT BCPVU 2BOUBT QFSGPSNBODF JO
UIFTF BSFBT
G
:PV BSF BO BDDPVOUJOH HSBEVBUF FNQMPZFE CZ B NBOVGBDUVSJOH DPNQBOZ :PVS CPTT UIF DIJFG
àOBODJBM PGàDFS $'0
IBT CFFO SFRVFTUFE CZ UIF CPBSE UP JODMVEF JOGPSNBUJPO JO UIF BOOVBM
SFQPSU JO BDDPSEBODF XJUI UIF (MPCBM 3FQPSUJOH *OJUJBUJWF (3*
:PVS CPTT EPFT OPU LOPX BCPVU
UIFTF SFQPSUJOH TUBOEBSET BOE IBT SFRVFTUFE ZPV UP QSFQBSF B EJTDVTTJPO QBQFS TVNNBSJTJOH UIF
(3* BOE JUT CFOFàUT
%FCU DPMMFDUJPO DPNQBOJFT $SFEJU $PSQ (SPVQ BOE $PMMFDUJPO )PVTF SFQPSUFE JODSFBTFT JO SFWFOVF
BOE QSPàUT GPS TVHHFTUJOH UIBU UIF EFCU DPMMFDUJPO NBSLFU JT áPVSJTIJOH
4QFBLJOH BCPVU $SFEJU $PSQ (SPVQT SFTVMUT $&0 5IPNBT #FSFHJ OPUFE UIBU UIF USBEJUJPOBM
CVTJOFTT PG CVZJOH EFCU MFEHFST SFNBJOFE TUBCMF CVU UIBU UIF HSPXUI ESJWFS XBT UIF MFOEJOH CVTJOFTT
XJUI UIF DPNQBOZT MPBO CPPL HSPXJOH GSPN NJMMJPO UP NJMMJPO BOE JUT TIBSF QSJDF DMPTJOH BU
TJHOJàDBOUMZ IJHIFS UIBO UIF JU USBEFE BU JO .BJO

$PMMFDUJPO )PVTFT SFTVMUT SFáFDU JUT HSPXUI TUSBUFHZ PG HSPXJOH QVSDIBTFE EFCU MFEHFS DPMMFDUJPOT
BT XFMM BT HSPXJOH JOWFTUNFOU JO TZTUFNT BOE BOBMZUJDT UP JNQSPWF UIF RVBMJUZ PG TVDI QVSDIBTFE EFCU
MFEHFST 5IF SFUVSO PO UIJT JOWFTUNFOU JT FWJEFODFE CZ UIF QFS DFOU IJHIFS BOOVBMJTFE DBTI SFDPWFSZ
ZJFME GPS XIFO DPNQBSFE UP UIF QSFWJPVT UXPZFBS QFSJPE 3JDIBSETPO

3FRVJSFE
-PDBUF UIF NPTU SFDFOU BOOVBM SFQPSUT PG $PMMFDUJPO )PVTF BOE $SFEJU $PSQ (SPVQ BOE PUIFS
SFTPVSDFT BWBJMBCMF UP BOTXFS UIF GPMMPXJOH
B
5IF EFCU DPMMFDUJPO JOEVTUSZ IBT UXP NBJO CVTJOFTT NPEFMT EFCU DPMMFDUJPO XJUI BOE XJUIPVU
SFDPVSTF &YQMBJO UIF EJGGFSFODF JO UIF CVTJOFTT NPEFMT
C
"TTVNF UIBU ZPV BSF BO BOBMZTU $BMDVMBUF UIF OFDFTTBSZ SBUJPT GPS UIF QBTU UXP ZFBST UP CF BCMF
UP XSJUF B SFQPSU PO UIF àOBODJBM QFSGPSNBODF BOE QPTJUJPO PG UIF UXP DPNQBOJFT
D
3FBE UIF NBOBHFNFOU DPNNFOUBSZ BOE EJTDVTTJPO JO UIF BOOVBM SFQPSUT PG UIF DPNQBOJFT BOE
JEFOUJGZ UIF àOBODJBM JOGPSNBUJPO UIBU JT SFGFSSFE UP JO UIF NBOBHFNFOU DPNNFOUBSZ
E
&YQMBJO XIZ JU JT JNQPSUBOU UP SFBE UIF "DDPVOUJOH 1PMJDZ /PUFT PG $PMMFDUJPO )PVTF BOE $SFEJU
$PSQ (SPVQ UP DPOUFYUVBMJTF SBUJP BOBMZTJT
4UBOEBSE 1PPST 41

POF PG UIF MFBEJOH DSFEJU SBUJOH PSHBOJTBUJPOT BOE B QVCMJTIFS PG
àOBODJBM JOGPSNBUJPO BOE SFTFBSDI TFSWJDFT JEFOUJàFT JUT EFCU SBUJOH QSPDFTT BT GPMMPXT
41 VOEFSUBLFT RVBOUJUBUJWF BOE RVBMJUBUJWF BOBMZTJT JO UIF SBUJOH BTTJHONFOU QSPDFTT BOE
DPNNFOUT UIBU JU NVTU CF SFNFNCFSFE UIBU B SBUJOH JT JO UIF FOE BO PQJOJPO BOE AUIF SBUJOH FYQFSJFODF
JT BT NVDI BO BSU BT JU JT B TDJFODF "T QBSU PG UIF QSPDFTT FOUJUJFT BSF SFRVJSFE UP QSPWJEF 41
XJUI àWF ZFBST PG BVEJUFE àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE UIF MBTU TFWFSBM JOUFSJN TUBUFNFOUT 5IF BOBMZUJDBM
QSPDFTT JOWPMWFT DPOTJEFSBUJPO PG BO FOUJUZT CVTJOFTT SJTL BOE àOBODJBM SJTL *O BTTFTTJOH UIF CVTJOFTT
SJTL 41 JT JOUFSFTUFE JO BO FOUJUZT JOEVTUSZ DIBSBDUFSJTUJDT BOE DPNQFUJUJWF QPTJUJPO 5IF BTTFTTNFOU
PG àOBODJBM SJTL JOWPMWFT DPOTJEFSBUJPO PG àOBODJBM DIBSBDUFSJTUJDT àOBODJBM QPMJDZ QSPàUBCJMJUZ
DBQJUBM TUSVDUVSF DBTI áPX QSPUFDUJPO BOE àOBODJBM áFYJCJMJUZ
Standard & Poor’s analyst-driven rating process
Meeting
Ratings request
Initial evaluation with issuer
from issuer
management
Notification Rating committee

Analysis
to issuer review and vote
Publication and Surveillance of

dissemination of rated issuers
public rating opinions and issues
4PVSDF 4UBOEBSE 1PPST
3FRVJSFE
B
&YQMBJO XIBU DSFEJU SBUJOHT BSF BOE UIF SBUJOHT UIBU DBO CF BTTJHOFE UP BO FOUJUZ
C
1SFQBSF B DIFDLMJTU VOEFS FBDI PG UIF àOBODJBM SJTL DBUFHPSJFT PG UIF JUFNT PS SBUJPT UIBU ZPV
CFMJFWF 41 XPVME JOWFTUJHBUF PS DBMDVMBUF XIFO BTTFTTJOH àOBODJBM SJTL
3FBE UIF GPMMPXJOH FYUSBDU $BWBOBHI 4BVOEFST 1SJUDIBSE
BCPVU IPX /FX 4PVUI 8BMFT
XJOFNBLFST IBWF NBJOUBJOFE UIFJS QSPàUBCJMJUZ
.BJOUBJOJOH QSFNJVN XJOF QSJDFT BOE SFBDUJOH UP USFOET TJNJMBS UP UIF MBUFTU AIBOECBH BSF TPNF PG
UIF XBZT UIF XJOF JOEVTUSZ DBO SFDPWFS GSPN TUSVHHMJOH QSPEVDUJPO QSPàUBCJMJUZ BDDPSEJOH UP TPNF
/FX 4PVUI 8BMFT XJOFNBLFST
5IF DSVTI XBT VQ QFS DFOU "VTUSBMJBXJEF CVU JT TUJMM TMJHIUMZ CFMPX UIF FJHIUZFBS
BWFSBHF PG NJMMJPO UPOOFT 5IF JOEVTUSZT IFBMUI XBT EFUBJMFE JO UIF 8JOFNBLFST 'FEFSBUJPO
PG "VTUSBMJB 7JOUBHF 3FQPSU GPS +VMZ 8IFO JU DBNF UP QSPàUBCJMJUZ UIF )VOUFS 7BMMFZ XBT VQ
QFS DFOU BMUIPVHI UIF NBKPSJUZ PG UIF SFHJPOT HSPXFST XFSF TUSVHHMJOH 'VSUIFS JOMBOE JO UIF
.VEHFF BSFB [FSP QSPàUBCJMJUZ XBT FYQFSJFODFE XIJMF UIF $BOCFSSB BSFB XIJDI JT BMTP B DPPM DMJNBUF
HSPXJOH SFHJPO IBE QFS DFOU HSPXUI -POH UJNF $BOCFSSB XJOFNBLFS ,FO )FMN BOE IJT DPMMFBHVFT
JO UIF SFHJPO BSF BEBNBOU UIBU JU JT GBUBM UP CF QSJDF ESJWFO
A0ODF ZPV EJTDPVOU ZPVS XJOFT JO UIF DPOTVNFST NJOE UIF XJOF JT OPU XPSUI XIBU XBT PSJHJOBMMZ
BTLFE BOE UIFSFGPSF JU XBT PWFSQSJDFE IF TBJE A8F IBWF OPU GBMMFO GPS UIBU USBQ XF IBWF NBJOUBJOFE
PVS QSJDFT XIJDI XF CFMJFWF BSF GBJS BOE SFáFDU UIF RVBMJUZ PG UIF XJOF *G XF DPOUJOVF BMPOH UIBU
MJOF XF CFMJFWF UIF JOEVTUSZ XJMM DPOUJOVF UP HSPX BOE HFU UIF SFTQFDU PG UIF DPOTVNFS
"DSPTT UIF SBOHF B OVNCFS PG .VEHFF HSPXFST BSF QVMMJOH PVU WJOFT BT EFNBOE GPS UIFJS XJOF
IBT TMVNQFE 5IJT JT DPOUSBSZ UP UIF $BOCFSSB SFHJPO XIFSF .S )FMN QPJOUT PVU NPSF MBOE JT CFJOH
TPVHIU CZ UIF MPDBM HSPXFST BOE XJOFNBLFST
.VEHFF WJUJDVMUVSJTU %BWJE -PXF BMTP MPPLT UP QSPEVDJOH QSFNJVN XJOFT BT UIF LFZ BT UIF PUIFS
BSFBT BTTPDJBUFE XJUI QSPEVDUJPO IBWF CFFO FYIBVTUFE A"T BO JOEVTUSZ XF IBWF B MPU PG XPSL UP EP
TBJE UIF GPSNFS /48 8JOF *OEVTUSZ "TTPDJBUJPO 1SFTJEFOU
A* HVFTT NVDI PG UIF GPDVT PWFS UIF QBTU ZFBST IBT CFFO PO DVUUJOH PVS DPTUT NJOJNJTJOH PVS
MBCPVS DPTUT NPSF NFDIBOJTBUJPO 8F IBWF QSPCBCMZ SFBDIFE XIBU XF DBO XF DBOU JODSFBTF UIF
DSPQT PVS ZJFME 5IBU DPVME MFBE UP B MFTTFS XJOF RVBMJUZ BOE UIFSFGPSF OPU SFDFJWF UIF QSJDF ZPV XBOU
GPS RVBMJUZ 5IF POMZ TPMVUJPO * HVFTT JT UP JODSFBTF NBSLFU EFNBOE BOE JODSFBTF UIF QSJDF PG PVS
XJOF UIF UPQ EPXO BQQSPBDI
A8IFO UIF "VTUSBMJBO EPMMBS DBNF JOUP QBSJUZ XJUI UIF 64 EPMMBS JU CFDBNF JU NBEF JU VOQSPàUBCMF
UP FYQPSU .S )FMN TBJE A<5IJT IVSU> BSFBT XIJDI GPDVTTFE PO FYQPSU SBUIFS UIBO GPDVTJOH PO UIF
QSFNJVN FOE PG UIF NBSLFU CPUI EPNFTUJDBMMZ BOE FYQPSU
3FRVJSFE
B
%JTDVTT IPX QSFNJVN XJOFNBLFST IBWF NBJOUBJOFE UIFJS QSPàUBCJMJUZ JO SFDFOU ZFBST
C
&YQMBJO XIZ B EJTDPVOUJOH TUSBUFHZ NBZ OPU CF JO B XJOFNBLFST CFTU JOUFSFTU
D
5IF BSUJDMF SFGFST UP UIF 8JOFNBLFST 'FEFSBUJPO PG "VTUSBMJB 7JOUBHF 3FQPSU GPS +VMZ
-PDBUF UIJT SFQPSU BOE JEFOUJGZ BOZ àOBODJBMMZ CBTFE SBUJPT SFQPSUFE
E
4VNNBSJTF UIF 1SPEVDUJPO 1SPàUBCJMJUZ "OBMZTJT JO UIF SFQPSU
F
%JTDVTT UIF GBDUPST DPOTJEFSFE XIFO QSFEJDUJOH UIF GVUVSF IFBMUI PG UIF "VTUSBMJBO XJOF JOEVTUSZ
3&'&3&/$&4
$BWBOBHI . 4BVOEFST % 1SJUDIBSE .
A1SFEJDUJOH GBTIJPO BOE OP EJTDPVOUJOH LFZ UP QSPàUBCJMJUZ TBZ /FX 4PVUI 8BMFT
XJOFNBLFST "#$ /FXT +VMZ
'SJETPO . 'FSOBOEP " 'JOBODJBM TUBUFNFOU BOBMZTJT B QSBDUJUJPOFST HVJEF SE FEO +PIO 8JMFZ 4POT /FX :PSL
.BJO " A%FCU DPMMFDUPS $SFEJU $PSQ (SPVQ MJGUT SFWFOVFT BOE QSPàU 5IF "VTUSBMJBO "VHVTU
.BSLFU4DSFFOFS 'JOBODJBMT XXXNBSLFUTDSFFOFSDPN
.PSOJOHTUBS *OD 'JO"OBMZTJT PG +# )J'J -UE XXXNPSOJOHTUBSDPNBV
.PSOJOHTUBS *OD 4UBSCVDLT $PSQPSBUJPO 4#69 ,FZ SBUJPT IUUQàOBODJBMTNPSOJOHTUBSDPN
3JDIBSETPO 5 A"SF UIF SFTVMUT PG $PMMFDUJPO )PVTF -JNJUFE B TUSPOH CVZ TJHO 'FCSVBSZ XXXGPPMDPNBV
4UBOEBSE 1PPST (VJEF UP DSFEJU SBUJOH FTTFOUJBMT 4UBOEBSE 1PPST 'JOBODJBM 4FSWJDFT --$
XXXVOEFSTUBOEJOHSBUJOHTDPN
4UBSCVDLT "OOVBM SFQPSU IUUQTJOWFTUPSTUBSCVDLTDPNàOBODJBMEBUBBOOVBMSFQPSUTEFGBVMUBTQY
8PPMXPSUIT -UE "OOVBM SFQPSU XXXXPPMXPSUITMJNJUFEDPNBV
:BIPP 'JOBODF 4UBUJTUJDT IUUQTBVàOBODFZBIPPDPN
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ TIJSPOPTPW (FUUZ *NBHFT
1IPUP ¥ à[LFT 4IVUUFSTUPDLDPN
1SPCMFN ¥ .PSOJOHTUBS *OD BOE ¥ 4UBSCVDLT $PGGFF $PNQBOZ
%FDJTJPONBLJOH BDUJWJUZ 'JHVSF GSPN 4UBOEBSE 1PPST A(VJEF UP DSFEJU SBUJOH FTTFOUJBMT 4UBOEBSE
1PPST 'JOBODJBM 4FSWJDFT --$ XXXVOEFSTUBOEJOHSBUJOHTDPN
%FDJTJPONBLJOH BDUJWJUZ ¥ "#$
$)"15&3
#VEHFUJOH
-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

VOEFSTUBOE UIF JNQPSUBODF PG QMBOOJOH BOE CVEHFUJOH
FYQMBJO XIBU B CVEHFU JT BOE EFTDSJCF UIF LFZ TUFQT JO UIF CVEHFUJOH QSPDFTT
FYQMBJO UIF EJGGFSFOU UZQFT PG CVEHFUT
PVUMJOF UIF DPNQPOFOUT PG B NBTUFS CVEHFU BOE QSFQBSF B NBTUFS CVEHFU
QSFQBSF B TDIFEVMF PG SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE B DBTI CVEHFU
FYQMBJO UIF VTF PG CVEHFUJOH JO QMBOOJOH BOE DPOUSPM
EJTDVTT UIF JTTVFT BTTPDJBUFE XJUI UIF CFIBWJPVSBM BTQFDUT PG CVEHFUJOH
$IBQUFS QSFWJFX
5IJT DIBQUFS FYQMPSFT POF PG UIF LFZ JTTVFT BTTPDJBUFE XJUI QMBOOJOH UIF EFWFMPQNFOU PG PQFSBUJOH
CVEHFUT 1MBOOJOH SFMBUFT UP MPPLJOH BIFBE JO TPNF LJOE PG GPSNBM QSPDFTT 5IJT QSPDFTT NBZ WBSZ GSPN
FOUJUZ UP FOUJUZ CVU UIF JNQPSUBOU JTTVF JT UIBU JU JT GPSNBM BOE SFHVMBS "O FOUJUZ XJMM IBWF EFWFMPQFE TUSBUFHJD
QMBOT JO UFSNT PG JUT PWFSBMM EJSFDUJPO 5IFTF TUSBUFHJD QMBOT OFFE UP CF ESBXO VQ BOE QVU JOUP PQFSBUJPO
5IF GPDVT PG UIJT DIBQUFS JT IPX UIJT PDDVST JO UIF CVEHFUJOH BSFB SBUIFS UIBO B EFUBJMFE TUVEZ PG TUSBUFHJD
QMBOOJOH JUTFMG
4USBUFHJD QMBOOJOH BOE CVEHFUJOH

-&"3/*/( 0#+&$5*7& 6OEFSTUBOE UIF JNQPSUBODF PG QMBOOJOH BOE CVEHFUJOH
1MBOOJOH IBT CPUI B MPOHUFSN BOE B TIPSUUFSN IPSJ[PO BOE NPTU JNQPSUBOUMZ CPUI TIPVME CF MJOLFE UP
FOTVSF UIBU XIBU IBQQFOT UPEBZ TVQQPSUT UIF GVUVSF EJSFDUJPO PG UIF FOUJUZ 4USBUFHJD QMBOOJOH SFMBUFT UP
MPOHFS UFSN QMBOOJOH TVDI BT UISFF UP àWF ZFBST
PG UIF FOUJUZT BDUJWJUJFT *U JT VTVBMMZ DBSSJFE PVU CZ TFOJPS
NBOBHFNFOU BOE DPNNPOMZ SFMBUFT UP CSPBEFS JTTVFT TVDI BT CVTJOFTT UBLFPWFST FYQBOTJPO QMBOT EFMFUJPO
PG CVTJOFTT TFHNFOUT BOE SBEJDBM QSPEVDUTFSWJDF EFWFMPQNFOU 5IF XBZ JO XIJDI UIF TUSBUFHJD QMBOOJOH
QSPDFTT JT DPOEVDUFE EFQFOET VQPO B SBOHF PG JTTVFT JODMVEJOH UIF JOEVTUSZ BOE DVMUVSF PG UIF FOUJUZ 'PS
FYBNQMF MBSHFS FOUJUJFT XJMM VTF B SBUIFS GPSNBM QSPDFTT XIJMF NPSF DSFBUJWF PS TNBMMFS FOUJUJFT NBZ PQU GPS
B MFTT GPSNBM QSPDFTT /FWFSUIFMFTT UIF PVUDPNFT GSPN UIF QSPDFTT BSF UIF TUSBUFHJD QMBOT PG UIF FOUJUZ BOE
UIFTF XJMM HVJEF TIPSUFS UFSN QMBOOJOH TVDI BT CVEHFUJOH #VEHFUJOH JT B QSPDFTT UIBU GPDVTFT PO UIF TIPSU
UFSN DPNNPOMZ POF ZFBS
BOE SFTVMUT JO UIF QSPEVDUJPO PG CVEHFUT UIBU TFU UIF àOBODJBM GSBNFXPSL GPS
UIBU QFSJPE 5IF QMBOOJOH QSPDFTT FWBMVBUFT XIFUIFS UIFSF XJMM CF TVGàDJFOU SFTPVSDFT BWBJMBCMF UP BDIJFWF
UIF TUSBUFHJD QMBO BOE NPTU JNQPSUBOUMZ XIFUIFS UIF TUSBUFHZ MFBET UP QSPàUT BOE UIFSFCZ DSFBUFT WBMVF
GPS UIF FOUJUZ #VEHFUT UIFSFGPSF PQFSBUJPOBMJTF UIF TUSBUFHJD QMBO BOE BMMPX UIPTF JO PQFSBUJPOBM BSFBT UP
VOEFSTUBOE IPX UIFJS XPSL FGGPSU DPOUSJCVUFT UP UIF FOUJUZT TUSBUFHJD PCKFDUJWFT 0ODF UIF CVEHFU IBT CFFO
QSFQBSFE JU JT BMTP VTFE BT B DPOUSPM UPPM UP NPOJUPS BDUVBM SFTVMUT UP JOWFTUJHBUF EJGGFSFODFT CFUXFFO BDUVBM
BOE CVEHFU BOE UP FWBMVBUF BOE SFXBSE QFSGPSNBODF 5IJT CVEHFU DZDMF JT EFQJDUFE JO àHVSF
'*(63& #VEHFU DZDMF
Reassess vision and

core competencies
Evaluate and reward Reconsider long-term
performance strategies
Investigate
differences between Develop operating
actual and budget plans
Monitor actual Translate strategies and

results compared to operating plans into
budget master budget
%&$*4*0/.",*/( &9".1-&
-JOLJOH TIPSUUFSN BOE MPOHUFSN EFDJTJPO NBLJOH

4*56"5*0/ +# )J'J -UE IBT USBEJUJPOBMMZ CFFO LOPXO BT UIF QMBDF UP HP GPS NVTJD NPWJFT 57T BOE
DPNQVUFST *O JU FYQBOEFE JUT QSPEVDU PGGFSJOHT UP IPNF BQQMJBODFT 8IBU GBDUPST NBZ IBWF MFE UP
UIJT EFDJTJPO BOE XIBU JOGPSNBUJPO XPVME IBWF CFFO DPMMFDUFE
$)"15&3 #VEHFUJOH
%&$*4*0/ 5IF EFDJTJPO UP WFOUVSF JOUP IPNF BQQMJBODFT XPVME IBWF CFFO B TUSBUFHJD EFDJTJPO PO UIF QBSU
PG +# )J'J -UE NBOBHFNFOU 1PTTJCMF NPUJWFT XPVME IBWF CFFO UP
t JODSFBTF QSPýUT CZ FOUFSJOH JOUP OFX NBSLFUT
t DPNQMFNFOU UIF DVSSFOU FMFDUSPOJDT GPDVT
t MFWFSBHF PGG UIF TUSPOH CSBOE OBNF BOE DVSSFOU DVTUPNFS CBTF
)PXFWFS UIJT QMBO IBE UP CF PQFSBUJPOBMJTFE BOE TUSBUFHJD CVEHFUT XPVME IBWF CFFO QSFQBSFE UP
EFUFSNJOF JG ýOBODJBMMZ JU XBT UIF SJHIU EFDJTJPO GPS +# )J'J -UE *OGPSNBUJPO XPVME IBWF CFFO DPMMFDUFE
BCPVU UIF QPUFOUJBM MFWFM PG TBMFT DPTU PG QVSDIBTJOH BQQMJBODFT BQQSPQSJBUF NBSLVQ GPS EFUFSNJOJOH UIF
TBMFT QSJDF BOE MFWFMT PG PQFSBUJOH DPTUT BTTPDJBUFE XJUI SFOU TUBGýOH BOE PUIFS GBDUPST 5IF EFWFMPQNFOU
PG CVEHFUT GPS UIF OFX WFOUVSF XPVME IBWF FOBCMFE +# )J'J -UE NBOBHFNFOU UP BTTFTT XIFUIFS UIF
WFOUVSF XPVME JODSFBTF XFBMUI GPS UIF FOUJUZ 8IJMF UIJT JOGPSNBUJPO XPVME IBWF IFMQFE XJUI UIF PSJHJOBM
EFDJTJPO JU XPVME BMTP TFSWF BT B LFZ JOQVU JOUP UIF BOOVBM CVEHFUT BOE UBSHFU TFUUJOH JO UIF GVUVSF
#VEHFUT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO XIBU B CVEHFU JT BOE EFTDSJCF UIF LFZ TUFQT JO UIF CVEHFUJOH QSPDFTT
"T JOEJWJEVBMT XF PGUFO MPPL BIFBE BOE QMBO WBSJPVT BTQFDUT PG PVS GVUVSF 5IJT QMBOOJOH NJHIU SFMBUF
UP àOBODJBM NBUUFST TVDI BT BO PWFSTFBT USJQ B OFX DBS PS BT XF HFU PMEFS SFUJSFNFOU 5IFTF QMBOT XJMM
DPNNPOMZ JOWPMWF TFUUJOH TIPSUUFSN HPBMT BOE UBSHFUT JO àOBODJBM UFSNT DPNNPOMZ SFGFSSFE UP BT CVEHFUT
*O EPJOH TP XF BSF FOHBHJOH JO UIF CVEHFUJOH QSPDFTT 4JNJMBSMZ FOUJUJFT XJMM FOHBHF JO B QMBOOJOH QSPDFTT
XIJDI BNPOH PUIFS UIJOHT SFRVJSFT JOWPMWFNFOU JO B CVEHFUJOH QSPDFTT
1BSU PG UIF GPSNBM QMBOOJOH QSPDFTT SFMBUFT UP BO FOUJUZT PQFSBUJPOBM QMBOT JODMVEJOH TIPSUUFSN HPBMT
BOE UBSHFUT 5IFTF TIPSUUFSN HPBMT DBO CF TUBUFE JO àOBODJBM PS OPOàOBODJBM UFSNT BOE DPNNPOMZ GBMM
VOEFS UIF CSPBEFS IFBEJOH PG QFSGPSNBODF NBOBHFNFOU 1FSGPSNBODF NBOBHFNFOU JODMVEFT TFUUJOH
UBSHFUT JO PUIFS UIBO KVTU àOBODJBM UFSNT GPS FYBNQMF JNQSPWJOH DVTUPNFS TFSWJDF DPSQPSBUF HPWFSOBODF
NBOBHFNFOU UFDIOJRVFT BOE IVNBO SFTPVSDF NBOBHFNFOU *OEFFE POF PG UIF LFZ JOOPWBUJPOT JO SFDFOU
ZFBST JO SFMBUJPO UP QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU IBT CFFO UIF JOUSPEVDUJPO PG UIF CBMBODFE TDPSFDBSE XIJDI
USVNQFUT UIF VTF PG B CBMBODFE NJY PG SFMBUFE àOBODJBM BOE OPOàOBODJBM NFBTVSFT 5IFTF OPOàOBODJBM
NFBTVSFT NBZ CF EFWFMPQFE BU UXP MFWFMT àSTU UIF CSPBEFS MFWFM NFBTVSFT XIJDI BSF PGUFO SFGFSSFE UP
BT DSJUJDBM TVDDFTT GBDUPST $4'T
BOE TFDPOE UIF NPSF TQFDJàD PQFSBUJPOBM NFBTVSFT TVJUBCMF UP TQFDJàD
TFHNFOUT PS BDUJWJUJFT PG UIF FOUJUZ .PSF JOGPSNBUJPO PO UIF CSPBEFS UPQJD PG QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU DBO
CF PCUBJOFE GSPN UIF QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU DIBQUFS XIJDI FYQMPSFT UIF CBMBODFE TDPSFDBSE BOE OPO
àOBODJBM NFBTVSFT JO NPSF EFQUI 5IF GPMMPXJOH TFDUJPO DPODFOUSBUFT PO UIF FYQSFTTJPO PG TIPSUUFSN HPBMT
BOE UBSHFUT JO àOBODJBM UFSNT 5IJT JT DPNNPOMZ BDIJFWFE UISPVHI UIF EFWFMPQNFOU PG UIF àOBODJBM CVEHFU
" CVEHFU JT TJNQMZ UIF RVBOUJUBUJWF FYQSFTTJPO PG BO FOUJUZT QMBOT 5IF OBUVSF PG UIF FOUJUZ XJMM
EFUFSNJOF UIF UZQF PG CVEHFU UIBU NJHIU CF QSFQBSFE CVU BT B NJOJNVN JU XPVME CF FYQFDUFE UIBU UIF
UZQFT PG àOBODJBM TUBUFNFOUT DPWFSFE JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS
MPTT BOE TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ BOE UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT DIBQUFST XPVME CF QSFQBSFE JO
CVEHFUFE GPSN #VEHFUJOH BOE UIF BTTPDJBUFE QMBOOJOH DBO BTTJTU JO B EFDJTJPONBLJOH DPOUFYU JO B WBSJFUZ
PG XBZT JODMVEJOH
r QVUUJOH JOUP PQFSBUJPO UIF MPOHFS UFSN QMBOT PG BO FOUJUZ TVDI BT UIPTF SFMBUJOH UP TUSBUFHZ
r BTTFTTJOH UIF GFBTJCJMJUZ PG TUSBUFHJD QMBOT UIVT DSFBUJOH WBMVF GPS UIF FOUJUZ
r TFUUJOH UBSHFUT GPS NBOBHFST
r JEFOUJGZJOH SFTPVSDF DPOTUSBJOUT JO UIF CVEHFU QFSJPE
r JEFOUJGZJOH QFSJPET PG FYQFDUFE DBTI TIPSUBHFT BOE FYDFTT DBTI IPMEJOHT
r BTTJTUJOH XJUI TIPSUUFSN QMBOOJOH EFDJTJPOT TVDI BT DBQBDJUZ VUJMJTBUJPO
r QSPWJEJOH QSPàU GPSFDBTUT BOE PUIFS àOBODJBM EBUB UP UIF DBQJUBM NBSLFUT
r GPSFDBTUJOH EBUB TVDI BT TBMFT PS GFFT XIJDI DPNNPOMZ TFU UIF MFWFM PG BDUJWJUZ GPS UIF CVEHFU QFSJPE
r IFMQJOH EFUFSNJOF SFRVJSFE JOWFOUPSZ MFWFMT BOE QVSDIBTJOH SFRVJSFNFOUT GPS SBX NBUFSJBMT
r QMBOOJOH MBCPVS BOE PUIFS JOQVUT
r EFUFSNJOJOH UIF BCJMJUZ PG UIF FOUJUZ UP NFFU àOBODJOH DPNNJUNFOUT
#VEHFUJOH DBO BTTJTU JO EFDJEJOH PO SFRVJSFE JOWFOUPSZ MFWFMT
5IF CVEHFUJOH QSPDFTT

5IF CVEHFUJOH QSPDFTT XJMM DPNNPOMZ JOWPMWF B TFSJFT PG TUFQT JODMVEJOH
DPOTJEFSBUJPO PG QBTU QFSGPSNBODF
BTTFTTNFOU PG UIF FYQFDUFE USBEJOH BOE PQFSBUJOH DPOEJUJPOT
QSFQBSBUJPO PG JOJUJBM CVEHFU FTUJNBUFT
BEKVTUNFOU UP FTUJNBUFT CBTFE PO DPNNVOJDBUJPO XJUI BOE GFFECBDL GSPN NBOBHFST
QSFQBSBUJPO PG UIF CVEHFUFE SFQPSUT BOE BOZ TVCCVEHFUT
NPOJUPSJOH PG BDUVBM QFSGPSNBODF BHBJOTU UIF CVEHFU PWFS UIF CVEHFU QFSJPE
NBLJOH BOZ OFDFTTBSZ BEKVTUNFOUT UP UIF CVEHFU EVSJOH UIF CVEHFU QFSJPE
5ISPVHIPVU UIF QSPDFTT DPNNVOJDBUJPO XJUI NBOBHFST XIP BSF BGGFDUFE CZ UIF CVEHFUT TIPVME PDDVS
5IFTF NBOBHFST BSF DPNNPOMZ SFTQPOTJCMF GPS B TFHNFOU PG BO FOUJUZ TVDI BT B EJWJTJPO B EFQBSUNFOU
PS B CSBODI 5IFTF TFHNFOUT NBZ CF SFGFSSFE UP BT SFTQPOTJCJMJUZ DFOUSFT BOE NBZ GPSN QBSU PG UIF FOUJUZ
TUSVDUVSF 5IF MFWFM PG DPNNVOJDBUJPO JO UIF CVEHFUJOH QSPDFTT XJMM WBSZ GSPN FOUJUZ UP FOUJUZ BT XJMM UIF
MFWFM PG QBSUJDJQBUJPO TPVHIU GSPN NBOBHFST PG SFTQPOTJCJMJUZ DFOUSFT JO UIF CVEHFUJOH QSPDFTT 'PS NBOZ
FOUJUJFT UIF BOOVBM CVEHFU QSPDFTT NBZ UBLF VQ UP OJOF NPOUIT PG UIF ZFBS CFGPSF UIF CVEHFU JT àOBMJTFE *O
MBSHFS FOUJUJFT UIFSF XJMM CF B CVEHFU DPNNJUUFF UIBU DPPSEJOBUFT UIF QSFQBSBUJPO PG UIF CVEHFU $PNNJUUFF
NFNCFSTIJQ XJMM JODMVEF UIF NBOBHJOH EJSFDUPS USFBTVSFS DIJFG BDDPVOUBOU BOE NBOBHFNFOU QFSTPOOFM
GSPN FBDI PG UIF NBKPS BSFBT PG UIF DPNQBOZ TVDI BT TBMFT QSPEVDUJPO BOE SFTFBSDI
5IF QMBOOJOH QSPDFTT JT TUSFOHUIFOFE CZ DPOTJEFSJOH UIF JOUFSSFMBUJPOTIJQT CFUXFFO QSPàU DBTI BOE
SFUVSO PO JOWFTUNFOU 4JNPOTT Q
UISFF XIFFMT PG QMBOOJOH IJHIMJHIUT UIF JNQBDU PG EFDJTJPOT PO
FBDI 5IF UISFF XIFFMT DBTI QSPàU BOE SFUVSO PO JOWFTUNFOU
BSF JOUFSMPDLJOH BOE UVSO TJNVMUBOFPVTMZ 'PS
FYBNQMF UIF FOUJUZ NBZ CF BCMF UP HFOFSBUF NPSF TBMFT JO UIF DPNJOH ZFBS )PXFWFS XJMM UIFSF CF FOPVHI
DBTI áPX UP BDRVJSF UIF JOWFOUPSZ UP TVQQPSU UIFTF TBMFT PS UP BDRVJSF PUIFS OFDFTTBSZ SFTPVSDFT 8JMM
UIF JODSFBTFE TBMFT MFBE UP IJHIFS QSPàUT XIJDI JO UVSO XJMM FOBCMF JOWFTUNFOU JO BTTFUT UIBU TIPVME MFBE UP
IJHIFS TBMFT BOE NPSF QSPàUT 5IF IJHIFS QSPàU XJMM MFBE UP BO JODSFBTF JO UIF SFUVSO PO PXOFST JOWFTUNFOU
4JNPOT IJHIMJHIUT UIF OFFE GPS UIPTF XJUIJO UIF FOUJUZ UP XPSL UPHFUIFS UP EFWFMPQ UIF QSPàU QMBO GPS
UIF DPNJOH ZFBS 5IF TBMFT NBOBHFS QSPWJEFT JNQPSUBOU JOGPSNBUJPO BCPVU UIF QPUFOUJBM TBMFT MFWFMT GPS UIF
DPNJOH ZFBS BOE UIF PQFSBUJPOBM QFSTPOOFM XJMM BTTFTT XIFUIFS UIFSF BSF UIF OFDFTTBSZ SFTPVSDFT SFRVJSFE
UP BDIJFWF UIFTF TBMFT PS BMUFSOBUJWFMZ SFDPNNFOE QSPDFTT DIBOHFT UP BDIJFWF UIF TBMFT HPBM 5IF àOBODJBM
QFSTPOOFM XJMM BTTFTT CPUI UIF DBTI áPX SFTVMUJOH GSPN UIF QMBOT UP BTTFTT UIF OFFE GPS DBTI UP DPWFS
$)"15&3 #VEHFUJOH
EBZUPEBZ PQFSBUJPOT BOE UIF QSPàUBCJMJUZ PG UIF QMBOOFE BDUJWJUJFT 0WFSBMM UIF JOUFSBDUJPO PG UIF WBSJPVT
QFSTPOOFM FOBCMFT UIFN UP VOEFSTUBOE UIF JNQBDU PG UIFJS EFDJTJPOT BOE UP BTTFTT XIFUIFS WBMVF XJMM CF
DSFBUFE GPS UIF FOUJUZ
8IFO OPU FYFDVUFE XFMM UIF CVEHFUJOH QSPDFTT DBO QSPEVDF OFHBUJWF VOJOUFOEFE DPOTFRVFODFT 'PS
FYBNQMF UIF CVEHFU UBSHFUT NBZ CF VOSFBTPOBCMF PS UPP EJGàDVMU UP BDIJFWF 5IJT NBZ IBWF B EJTDPVSBHJOH
FGGFDU PO UIF NBOBHFST XIP QSFQBSF UIF CVEHFUT UIPTF XIP BSF IFME BDDPVOUBCMF GPS CVEHFU UBSHFUT BOE PO
UIF TUBGG HFOFSBMMZ 5IF CFIBWJPVSBM BTQFDUT PG CVEHFUJOH BSF FYQMPSFE MBUFS JO UIJT DIBQUFS
5ZQFT PG CVEHFUT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF EJGGFSFOU UZQFT PG CVEHFUT
5IF OBUVSF PG UIF FOUJUZ XJMM EFUFSNJOF UIF UZQF PG CVEHFUT QSFQBSFE /FWFSUIFMFTT CVEHFUT DPNNPOMZ
QSFQBSFE JODMVEF UIF GPMMPXJOH
r 4BMFT PS GFFT CVEHFU XIJDI BMTP TFSWFT BT BO JNQPSUBOU JOQVU WBSJBCMF GPS PUIFS CVEHFUT BOE JT UIFSFGPSF
PGUFO SFGFSSFE UP BT UIF ADPSOFSTUPOF PG UIF CVEHFUJOH QSPDFTT 5IF TBMFT PS GFFT CVEHFU JT DPNNPOMZ
VTFE UP TFU UIF FYQFDUFE MFWFM PG BDUJWJUZ GPS UIF CVEHFU QFSJPE 5IF FYQFDUFE MFWFM PG BDUJWJUZ JT BO
JNQPSUBOU DPOTJEFSBUJPO GPS NBOZ PG UIF PUIFS CVEHFUT 5IJT DFOUSBM SPMF PG UIF TBMFT PS GFFT CVEHFU JT
GVSUIFS VOEFSQJOOFE JO 4JNPOTT UISFF XIFFMT PG QMBOOJOH
r 0QFSBUJOH
FYQFOTFT CVEHFU XIJDI JT DPNNPOMZ BO BHHSFHBUJPO GSPN GVODUJPOBM TFDUJPOBM PS EFQBSU
NFOUBM FYQFOTF CVEHFUT BOE BMTP TFSWFT BT BO JOQVU WBSJBCMF UP PUIFS CVEHFUT 'PS FYBNQMF UIF FYQFOTFT
CVEHFU SFMBUJOH UP UIF PQFSBUJPO PG UIF BDDPVOUJOH EFQBSUNFOU JT VTFE BMPOH XJUI PUIFS FH NBSLFUJOH
EFQBSUNFOUBM CVEHFUT UP CVJME UIF PWFSBMM PQFSBUJOH FYQFOTFT CVEHFU *U JT TPNFUJNFT TJNQMZ DBMMFE UIF
ADPTU CVEHFU
r 1SPEVDUJPO BOE JOWFOUPSZ CVEHFUT XIJDI BSF OFDFTTBSZ JO NBOVGBDUVSJOH FOWJSPONFOUT GPS QMBOOJOH
QSPEVDUJPO MFWFMT BOE NBOBHJOH JOWFOUPSZ MFWFMT 5IFSF BSF VTVBMMZ TVCCVEHFUT SFMBUJOH UP EJSFDU
NBUFSJBMT EJSFDU MBCPVS JG BOZ
BOE JOEJSFDU NBOVGBDUVSJOH PWFSIFBE DPTUT
r 1VSDIBTFT CVEHFU GPS CPUI NFSDIBOEJTJOH BOE NBOVGBDUVSJOH FOUJUJFT XIJDI XJMM TFU UIF SFRVJSFE MFWFM
PG JOWFOUPSZEJSFDU NBUFSJBMT QVSDIBTFT CBTFE PO EBUB GSPN UIF TBMFT CVEHFU BOE QPTTJCMZ GSPN UIF
QSPEVDUJPO BOE JOWFOUPSZ CVEHFUT BT XFMM
r .BOVGBDUVSJOH PWFSIFBE CVEHFU XIJDI JT DPODFSOFE XJUI FTUJNBUJOH UIF PWFSIFBET PS FYQFOTFT BTTP
DJBUFE XJUI QSPEVDUJPO BDUJWJUJFT
r #VEHFUFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT XIJDI JT FTTFOUJBMMZ BO BHHSFHBUJPO PG NBOZ PG UIF PUIFS TVC
CVEHFUT JODMVEJOH UIF TBMFT CVEHFU BOE UIF PQFSBUJOH FYQFOTFT CVEHFU
r $BTI CVEHFU XIJDI GPDVTFT PO DBTI JO UIF TBNF XBZ UIBU UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT EPFT BOE NBZ CF
WJFXFE BT B TUBUFNFOU PG UIF FYQFDUFE GVUVSF DBTI SFDFJQUT BOE DBTI QBZNFOUT
r #VEHFUFE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO XIJDI TIPXT XIBU UIF FOUJUZT àOBODJBM QPTJUJPO JT FYQFDUFE
UP CF BT BU UIF FOE PG UIF QFSJPE
r $BQJUBM CVEHFU XIJDI EFBMT XJUI FYQFOEJUVSF SFMBUJOH UP MPOHUFSN JOWFTUNFOUT $BQJUBM CVEHFUJOH JT
EJTDVTTFE JO UIF DBQJUBM JOWFTUNFOU DIBQUFS
r 1SPHSBN CVEHFU XIJDI GPDVTFT PO DPTUT BTTPDJBUFE XJUI B TQFDJàD QSPHSBN 5IJT JT B CVEHFU GPSN
DPNNPOMZ VTFE JO UIF HPWFSONFOU BOE OPUGPSQSPàU TFDUPST
5IF CVEHFU TUSVDUVSF UIBU BO FOUJUZ XJMM VTF EFQFOET PO B SBOHF PG GBDUPST 5BCMF QSPWJEFT B TBNQMF MJTU
PG QPTTJCMF CVEHFUT GPS EJGGFSFOU FOUJUZ TFUUJOHT 5IFTF CVEHFUT BSF DPNNPOMZ BSSBOHFE VOEFS UIF VNCSFMMB
PG B NBTUFS CVEHFU
5"#-& "QQMJDBCMF CVEHFUT GPS TBNQMF FOUJUJFT

1SPGFTTJPOBM TFSWJDFT
FH BO BDDPVOUJOH
.BOVGBDUVSFS 4FSWJDF FH B IPUFM
PS MBX FOUJUZ
(PWFSONFOU EFQBSUNFOU
4BMFT CVEHFU 4BMFT CVEHFU 'FFT CVEHFU -BCPVSSFMBUFE CVEHFU
1SPEVDUJPO CVEHFU -BCPVS CVEHFU -BCPVS CVEHFU &YQFOTFT CVEHFU
%JSFDU NBUFSJBMT CVEHFU &YQFOTFT CVEHFU &YQFOTFT CVEHFU %FQBSUNFOUBMGVODUJPOBM
CVEHFU
%JSFDU MBCPVS CVEHFU %FQBSUNFOUBM CVEHFU %FQBSUNFOUBM CVEHFU $BTI CVEHFU
.BOVGBDUVSJOH PWFSIFBE $BTI CVEHFU $BTI CVEHFU 1SPHSBN CVEHFU
CVEHFU
/PONBOVGBDUVSJOH #VEHFUFE TUBUFNFOU PG #VEHFUFE TUBUFNFOU PG
FYQFOTFT CVEHFU QSPýU PS MPTT QSPýU PS MPTT
%FQBSUNFOUBM CVEHFU #VEHFUFE TUBUFNFOU PG #VEHFUFE TUBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO ýOBODJBM QPTJUJPO
$BTI CVEHFU
#VEHFUFE TUBUFNFOU PG
QSPýU PS MPTT
#VEHFUFE TUBUFNFOU PG
ýOBODJBM QPTJUJPO
.BTUFS CVEHFU

-&"3/*/( 0#+&$5*7& 0VUMJOF UIF DPNQPOFOUT PG B NBTUFS CVEHFU BOE QSFQBSF B NBTUFS CVEHFU
" NBTUFS CVEHFU JT B TFU PG JOUFSSFMBUFE CVEHFUT GPS B GVUVSF QFSJPE *U QSPWJEFT B GSBNFXPSL GPS WJFXJOH UIF
SFMFWBOU CVEHFUT PG BO FOUJUZ 8IJMF UIF OBUVSF PG UIF CVEHFUT QSFQBSFE XJMM WBSZ BDDPSEJOH UP UIF OBUVSF PG
UIF FOUJUZ BOE JUT PQFSBUJOH FOWJSPONFOU UIF NBTUFS CVEHFU JT DPNNPOMZ DMBTTJàFE JOUP PQFSBUJOH CVEHFUT
BOE àOBODJBM CVEHFUT 5IF PQFSBUJOH CVEHFUT VTVBMMZ JODMVEF UIF TBMFT CVEHFU BOE PQFSBUJOH FYQFOTFT
CVEHFU XIJMF UIF àOBODJBM CVEHFUT DPNNPOMZ JODMVEF UIF CSPBEFS CVEHFUFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT UIF
CVEHFUFE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO UIF DBTI CVEHFU BOE UIF DBQJUBM CVEHFU 5IF QMBOT EFWFMPQFE GPS
UIF NBTUFS CVEHFU BSF TVNNBSJTFE JO B TFU PG CVEHFUFE àOBODJBM TUBUFNFOUT
5P FOBCMF UIF CVEHFU UP CF VTFE BT B DPOUSPM UPPM UP NPOJUPS UIF FOUJUZT BDIJFWFNFOU PG JUT QMBOT UIF
DMBTTJàDBUJPO PG JUFNT JODMVEFE JO UIF NBTUFS CVEHFU OFFET UP NJSSPS UIF FOUJUZT DIBSU PG BDDPVOUT 5IF
DIBSU PG BDDPVOUT JT UIF EFUBJMFE MJTUJOHJOEFY UIBU HVJEFT IPX USBOTBDUJPOT XJMM CF DMBTTJàFE BOE SFDPSEFE
JO UIF àOBODJBM SFQPSUJOH TZTUFN *U JT JNQPSUBOU UIBU UIF CVEHFU JT EFWFMPQFE JO MJOF XJUI UIJT DMBTTJàDBUJPO
TUSVDUVSF PUIFSXJTF UIPTF XJUIJO UIF FOUJUZ XJMM CF VOBCMF UP JEFOUJGZ BOZ CVEHFU WBSJBODFT CZ DPNQBSJOH
BDUVBMT BHBJOTU CVEHFU
#FDBVTF CVEHFUT BSF CBTFE PO GPSFDBTUT BCPVU UIF GVUVSF DPNQMFUF BDDVSBDZ JT JNQPTTJCMF BOE WBSJBODFT
XJMM JOFWJUBCMZ BSJTF " WBSJBODF JT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO BDUVBM BOE CVEHFU SFTVMUT BOE JU DBO CF FJUIFS
GBWPVSBCMF PS VOGBWPVSBCMF " GBWPVSBCMF WBSJBODF PDDVST XIFO BDUVBM SFWFOVFT BSF MBSHFS UIBO CVEHFUFE
PS BDUVBM DPTUT BSF MPXFS UIBO CVEHFUFE $POWFSTFMZ BO VOGBWPVSBCMF WBSJBODF BSJTFT XIFO BDUVBM SFWFOVFT
BSF MPXFS UIBO CVEHFUFE PS BDUVBM DPTUT BSF HSFBUFS UIBO CVEHFUFE %FUFSNJOJOH UIF VOEFSMZJOH SFBTPOT
GPS B CVEHFU WBSJBODF JT OPU B TUSBJHIUGPSXBSE FYFSDJTF 'PS FYBNQMF B GBWPVSBCMF DPTU WBSJBODF DPVME CF
PCUBJOFE CZ BO FGàDJFOU VTF PG SFTPVSDFT PS CZ UIF VTF PG MPXFS RVBMJUZ MPXDPTU SFTPVSDFT &BDI FOUJUZ
EFUFSNJOFT UIF MFWFM PG WBSJBODF UIBU XJMM CF UPMFSBUFE CFGPSF JOWFTUJHBUJPOT BSF VOEFSUBLFO UP VOEFSTUBOE
UIF DBVTF 4VDI JOWFTUJHBUJPOT XJMM QSPWJEF UIF OFDFTTBSZ GFFECBDL UP JOGPSN GVUVSF BDUJPOT BOE NBZ SFRVJSF
B SFWJTJPO PG UIF CVEHFU
"O JMMVTUSBUJPO PG UIF NBJO DPNQPOFOUT PG B NBTUFS CVEHFU JT QSPWJEFE JO àHVSF "T PVUMJOFE JO
UBCMF UIF JOEJWJEVBM DPNQPOFOUT UIBU NBLF VQ B NBTUFS CVEHFU BSF TQFDJàD UP UIF FOUJUZ *O UIF OFYU
TFDUJPO XF JMMVTUSBUF UIF QSFQBSBUJPO PG UIF WBSJPVT CVEHFUT UIBU NBLF VQ UIF NBTUFS CVEHFU GPS CPUI B
TFSWJDF FOUJUZ BOE B NBOVGBDUVSJOH FOUJUZ
1SFQBSBUJPO PG BO PQFSBUJOH CVEHFU GPS B TFSWJDF FOUJUZ

/JDIPMBT $BTI JT UIF PXOFS PG "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
B #SJTCBOF UFOOJT DPBDIJOH DMJOJD 5IF
CVTJOFTT MFBTFT B OVNCFS PG DPVSUT BU UIF #SJTCBOF 5FOOJT $FOUSF JO 5FOOZTPO 2VFFOTMBOE %VSJOH JUT
àSTU GPVS NPOUIT PG PQFSBUJPOT UIF CVTJOFTT IBT CVJMU VQ B TUFBEZ áPX PG DVTUPNFST MBSHFMZ DPOTJTUJOH PG
KVOJPST FMJUF KVOJPST BOE NBUVSFBHFE àUOFTT QMBZFST #FGPSF UIF TUBSU PG UIF OFYU ZFBS /JDIPMBT TBU EPXO
XJUI IJT BDDPVOUBOU UP QSFQBSF B CVEHFU GPS UIF FYQFDUFE PQFSBUJPOT GPS UIF OFYU NPOUIT 'PMMPXJOH JT
BO PWFSWJFX PG UIFJS CVEHFU QSFQBSBUJPO GPS UIF QFSJPE +BOVBSZ UP %FDFNCFS
$)"15&3 #VEHFUJOH
'*(63& .BTUFS CVEHFU JMMVTUSBUJPO
Budget assumptions
Sales or fees
budget
Operating budgets
Operating expenses
budget
Capital
Budgeted
Cash budget expenditure
financial statements
budget
Financial budgets
5IF TUBSUJOH QPJOU JT UP FTUJNBUF UIF FYQFDUFE BDUJWJUZ MFWFM GPS 5IJT XJMM SFRVJSF NBSLFU BOBMZTJT UP
JEFOUJGZ DVTUPNFS EFNBOE BOE UIFO XJMM MFBE UP UIF QSFQBSBUJPO PG UIF TBMFT CVEHFU EFUBJMJOH UIF FTUJNBUFE
SFWFOVF UIBU XJMM CF HFOFSBUFE CBTFE PO GPSFDBTU EFNBOE 5IF TBMFT CVEHFU JOGPSNT UIF QSFQBSBUJPO
PG BMM PUIFS TVCCVEHFUT BOE EFUFSNJOFT UIF PQFSBUJOH MFWFM BOE UIFSFGPSF UIF SFRVJSFE SFTPVSDFT BOE
JOGSBTUSVDUVSF UP TVQQPSU QMBOOFE BDUJWJUJFT #BTFE PO NBSLFU BOBMZTJT VOEFSUBLFO CZ B MPDBM BHFODZ BOE
/JDIPMBTT LOPXMFEHF PG UIF TFDUPS JU JT FYQFDUFE UIBU QBUSPOBHF XJMM SJTF JO *O UIF OVNCFS
PG KVOJPST JO DPBDIJOH TRVBET BWFSBHFE QMBZFST GPS XFFLT PG UIF ZFBS +VOJPS DPBDIJOH GFFT XFSF
TFU BU QFS XFFL /JDIPMBT QMBOT UP QSPNPUF IJT DPBDIJOH TFSWJDFT BOE HSPX UIJT DVTUPNFS HSPVQ CZ
QFS DFOU XIJMF IPMEJOH DPBDIJOH GFFT BU UIF TBNF MFWFM BT JO /JDIPMBT IBE KVOJPS FMJUF QMBZFST
JO )F IBT BUUSBDUFE BO BEEJUJPOBM àWF QMBZFST GPS UIF ZFBS &MJUF KVOJPS DPBDIJOH GFFT JO
XFSF QFS XFFL GPS XFFLT PG UIF ZFBS CVU XJMM CF JODSFBTFE CZ QFS DFOU JO UIF OFYU ZFBS 5IF
NBUVSFBHFE àUOFTT DVTUPNFS HSPVQ JT WFSZ QPQVMBS *O UIFSF XFSF BQQSPYJNBUFMZ NFNCFST FBDI
QBZJOH QFS XFFL GPS XFFLT PG UIF ZFBS /JDIPMBT CFMJFWFT IF DBO JODSFBTF BEVMU GFFT CZ QFS DFOU
XJUIPVU MPTT PG DVTUPNFST *O UIF OFX ZFBS IF QMBOT UP UBLF UIF KVOJPS FMJUF TRVBE PO B DJSDVJU PG MPDBM
UPVSOBNFOUT 5ISPVHI TQPOTPSTIJQT TIBSF PG QSJ[F NPOJFT BOE QBSFOU DPOUSJCVUJPOT /JDIPMBT FYQFDUT B
OFU SFUVSO GSPN UPVSOBNFOUT JO PG
"T TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF UIF TBMFT CVEHFU DBO OPX CF QSFQBSFE UP EFUFSNJOF UIF FTUJNBUF PG
UPUBM SFWFOVF GPS
*--6453"5*7& &9".1-&
"EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH TBMFT CVEHFU

"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(
4BMFT CVEHFU
4RVBE GFFT $BMDVMBUJPOT 8FFLT
+VOJPS

+VOJPS FMJUF

"EVMU ýUOFTT

5PVSOBNFOUT OFU

5PUBM SFWFOVF
'PS B TFSWJDF FOUJUZ TVDI BT "5$ BOPUIFS JNQPSUBOU CVEHFU XJMM CF UIF MBCPVS CVEHFU BT MBCPVS SFQSFTFOUT
B IJHI QFSDFOUBHF PG UPUBM PQFSBUJOH DPTUT JO B TFSWJDF FOUJUZ 5IF GPMMPXJOH FNQMPZFFT BSF DVSSFOUMZ
FNQMPZFE BOE UIF BOOVBM XBHF SFQSFTFOUT UIF FOUFSQSJTF CBSHBJOJOH BHSFFNFOU GPS
r NBOBHFS BOE IFBE DPBDI ! QFS BOOVN
r TFOJPS DPBDIFT ! QFS BOOVN FBDI
r KVOJPS DPBDIFT DBTVBM
! QFS IPVS IPVST FBDI
r SFDFQUJPOJTU QBSUUJNF IPVST QFS XFFL
! QFS BOOVN
5IF BOOVBM XBHF JODMVEFT BMM TBMBSZ PODPTUT BOE CFOFàUT 5P NFFU UIF QMBOOFE HSPXUI JO OVNCFST
PG OFX KVOJPST /JDIPMBT XJMM FNQMPZ UIF FRVJWBMFOU PG KVOJPS FMJUFT BT KVOJPS DPBDIFT " EFDJTJPO XBT
NBEF UP FNQMPZ UIF KVOJPS DPBDIJOH TUBGG PO B DBTVBM CBTJT EVF UP UIF VODFSUBJOUZ SFMBUJOH UP IPX TVDDFTTGVM
/JDIPMBT XJMM CF JO BUUSBDUJOH OFX ZPVOH QMBZFST *G UIF QSFEJDUFE HSPXUI JT OPU BDIJFWFE KVOJPS DPBDIJOH
IPVST XJMM CF SFEVDFE BDDPSEJOHMZ
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF TIPXT UIF MBCPVS CVEHFU GPS UIF ZFBS FOEFE %FDFNCFS
*--6453"5*7& &9".1-&
"EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH MBCPVS CVEHFU

"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(
-BCPVS CVEHFU
&NQMPZFF DBUFHPSZ 5PUBM TBMBSZ DPTU
.BOBHFS BOE IFBE DPBDI
4FOJPS DPBDIJOH TUBGG
+VOJPS DPBDIJOH TUBGG DBTVBM
IST FBDI
1BSUUJNF SFDFQUJPOJTU IPVST QFS XFFL
5PUBM TBMBSZ BOE CFOFýUT
5P BTTJTU XJUI UIF EFWFMPQNFOU PG UIF PQFSBUJOH FYQFOTFT CVEHFU JMMVTUSBUJWF FYBNQMF QSPWJEFT
BO FYUSBDU PG BDUVBM PQFSBUJOH FYQFOTFT GSPN UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF UISFFNPOUI QFSJPE
UP %FDFNCFS
*--6453"5*7& &9".1-&
"EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH BDUVBM PQFSBUJOH FYQFOTFT FYUSBDU

"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(
0QFSBUJOH FYQFOTFT FYUSBDU GSPN UIF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
GPS UIF NPOUI QFSJPE FOEFE %FDFNCFS
1SPNPUJPOT BOE XFC NBJOUFOBODF FYQFOTF
&RVJQNFOU EFQSFDJBUJPO FYQFOTF
6UJMJUJFT FYQFOTFT
$PVSU MFBTFT BU 5FOOZTPO 5FOOJT $FOUSF
*OTVSBODF FYQFOTF
4VQQMJFT FYQFOTF
*OUFSFTU FYQFOTF
5PUBM PQFSBUJOH FYQFOTFT
" CVEHFU PG JT UP CF BMMPDBUFE GPS QSPNPUJPO BOE XFC NBJOUFOBODF 5IF QVSDIBTF PG B NJOJCVT
JO +VOF JT QMBOOFE %FQSFDJBUJPO PO UIF CVT BOE FRVJQNFOU JT DIBSHFE PO B TUSBJHIUMJOF CBTJT 5IF CVT XJMM
DPTU BOE IBWF B [FSP SFTJEVBM WBMVF JO FJHIU ZFBST UJNF *O MJOF XJUI UIF MFBTF BHSFFNFOU GPS UFOOJT
DPVSU IJSF XJMM CF QBZBCMF FBDI NPOUI JO "T B SFTVMU PG UIF FYQFDUFE HSPXUI JO OVNCFST JO UIF
KVOJPS TRVBE "5$T JOTVSFS IBT SFWJTFE UIF QSFNJVN GPS UP (JWFO UIBU JODSFBTF JO OVNCFST
BOE JO UIF DPTUT PG FMFDUSJDJUZ BOE HBT JU JT FTUJNBUFE UIBU UIF VUJMJUJFT CJMMT XJMM JODSFBTF CZ QFS DFOU OFYU
$)"15&3 #VEHFUJOH
ZFBS 4VQQMJFT FYQFOTF TIPVME CF JO MJOF XJUI BDUVBM FYQFOEJUVSF GPS NPOUIT 5IF MPBO QBZBCMF PG
JODVST JOUFSFTU BU QFS DFOU
"GUFS NFFUJOH XJUI IJT BDDPVOUBOU /JDIPMBT EFWFMPQFE UIF CVEHFUFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS
BT TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
"EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH CVEHFUFE TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(

#VEHFUFE TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT
4BMFT
+VOJPS TRVBE GFFT
&MJUF KVOJPS TRVBE GFFT
"EVMU ýUOFTT TRVBE GFFT
5PVSOBNFOUT OFU

5PUBM SFWFOVF
0QFSBUJOH FYQFOTFT
1SPNPUJPO BOE XFC NBJOUFOBODF
4BMBSJFT
&RVJQNFOU EFQSFDJBUJPO
o

6UJMJUJFT

-FBTF

*OTVSBODF
4VQQMJFT

*OUFSFTU FYQFOTF
#VEHFUFE QSPýU
"GUFS SFWJFXJOH UIF CVEHFU EPDVNFOUT /JDIPMBT JT TBUJTàFE XJUI UIF CVEHFUFE QSPàU PG 'SPN
UIF CVEHFUFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT UIF UXP NBKPS FYQFOTFT GPS UIF FOUJUZ BSF TBMBSJFT XIJDI SFQSFTFOU
QFS DFOU PG UIF PQFSBUJOH FYQFOTFT BOE UIF DPTU PG MFBTJOH DPVSUT (JWFO UIBU UIF NBKPSJUZ PG UIF
TBMBSZ DPTU JT GPS QFSNBOFOU FNQMPZFFT /JDIPMBT XJMM IBWF MJUUMF PQQPSUVOJUZ UP SFEVDF UIF MFWFM PG BDUVBM
FYQFOEJUVSF 'VSUIFS UIF PQQPSUVOJUZ UP SFOFHPUJBUF UIF MFBTF PG DPVSUT XJMM OPU PDDVS VOUJM *U XJMM CF
JNQPSUBOU GPS /JDIPMBT UP GPDVT UIF NBSLFUJOH BOE QSPNPUJPOBM FGGPSUT UP HFOFSBUF UIF CVEHFUFE SFWFOVF
FTQFDJBMMZ GSPN UIF KVOJPS TRVBET
*O UIF OFYU TFDUJPO XF MPPL BU UIF QSFQBSBUJPO PG UIF PQFSBUJOH CVEHFUT GPS B NBOVGBDUVSJOH FOUJUZ /PUF
UIF OFFE UP QSFQBSF BEEJUJPOBM CVEHFUT UP DPOTJEFS UIF SBX NBUFSJBMT QVSDIBTFE BOE UIF QSPEVDUJPO DPTUT
SFRVJSFE UP DPOWFSU UIF SBX NBUFSJBMT JOUP B àOJTIFE QSPEVDU
1SFQBSBUJPO PG BO PQFSBUJOH CVEHFU GPS B NBOVGBDUVSJOH FOUJUZ

"OOJ "SZBO JT UIF BDDPVOUBOU GPS .PVOUBJO #MVF #JLFT B NBOVGBDUVSFS PG TUVSEZ NPVOUBJO CJLFT GPS
JOUFSNFEJBUFMFWFM DZDMJTUT 5IF DPNQBOZT NBOBHFST BSF GPSFDBTUJOH BO JODSFBTF JO TBMFT CFDBVTF PG UIF
TVDDFTT PG JUT DVSSFOU BEWFSUJTJOH DBNQBJHO 5IFZ BTL "OOJ UP DSFBUF B NBTUFS CVEHFU GPS HJWFO UIF
GPSFDBTUFE TBMFT JODSFBTF
5P HBUIFS UIF JOGPSNBUJPO OFFEFE GPS UIF CVEHFU "OOJ àSTU DPNQJMFT SFMFWBOU EBUB BCPVU SFWFOVFT
JOWFOUPSJFT BOE QSPEVDUJPO DPTUT GSPN MBTU QFSJPET BDDPVOUJOH SFDPSET /FYU TIF PCUBJOT JOGPSNBUJPO GSPN
FWFSZ EFQBSUNFOU BOE NFFUT XJUI TFOJPS NBOBHFNFOU UP JEFOUJGZ DIBOHFT JO TBMFT WPMVNFT BOE QSJDFT
QSPEVDUJPO QSPDFTTFT NBOVGBDUVSJOH DPTUT BOE TVQQPSU EFQBSUNFOU DPTUT
%FWFMPQJOH UIF TBMFT CVEHFU

"OOJ QSFQBSFT UIF TBMFT CVEHFU àSTU XIJDI JT EFSJWFE GSPN UIF TBMFT GPSFDBTU 5IF TBMFT CVEHFU SFQSFTFOUT
NBOBHFNFOUT CFTU FTUJNBUF PG TBMFT SFWFOVF GPS UIF CVEHFU QFSJPE " TJHOJàDBOU BNPVOU PG BOBMZTJT NBZ CF
OFDFTTBSZ UP BSSJWF BU UIJT FTUJNBUJPO PG TBMFT SFWFOVF 0CWJPVTMZ UIF TBMFT CVEHFU XJMM IBWF B EJSFDU JNQBDU
PO QSPàU 'PS FYBNQMF JG UIF TBMFT GPSFDBTU JT UPP PQUJNJTUJD UIF FOUJUZ NBZ QVSDIBTF FYDFTTJWF NBUFSJBM
JOWFOUPSJFT BOEPS PWFSQSPEVDF UIF OVNCFS PG VOJUT SFRVJSFE 5IJT NBZ MFBE UP BEEJUJPOBM PQFSBUJOH DPTUT
EVF UP UIF OFFE UP TUPSF NPSF NBUFSJBMT OPU UP NFOUJPO UIF VOOFDFTTBSZ JODSFBTF JO XPSLJOH DBQJUBM
SFRVJSFNFOUT "MTP JG UIFSF JT BO FYDFTT PG àOJTIFE HPPET JOWFOUPSZ UIF QSPEVDU NBZ OFFE UP CF TPME
BU SFEVDFE QSJDFT *O DPOUSBTU B UPPQFTTJNJTUJD GPSFDBTU NBZ SFTVMU JO JOTVGàDJFOU NBUFSJBMT BOE àOJTIFE
HPPET JOWFOUPSZ XIJDI DPVME MFBE UP B MPTT PG TBMFT SFWFOVF BOEPS B MPTT PG DVTUPNFS HPPEXJMM 5IF
NBSLFUJOH NBOBHFS IBT GPSFDBTU UIBU CJLFT XJMM CF TPME JO UPUBM BU B QSJDF PG FBDI BOE EVF UP
UIF TFBTPOBM OBUVSF PG UIF QSPEVDU UIF TBMFT XJMM WBSZ QFS RVBSUFS "OOJ EFWFMPQT UIF TBMFT CVEHFU EFUBJMFE
JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF GPS .PVOUBJO #MVF #JLFT CBTFE PO UIF TBMFT QBUUFSO JEFOUJàFE CZ UIF NBSLFUJOH
NBOBHFS
*--6453"5*7& &9".1-&
.PVOUBJO #MVF #JLFT TBMFT CVEHFU
.06/5"*/ #-6& #*,&4

4BMFT CVEHFU
2VBSUFS 2VBSUFS 2VBSUFS 2VBSUFS 5PUBM
&YQFDUFE TBMFT VOJUT

6OJU TFMMJOH QSJDF
5PUBM TBMFT SFWFOVF
%FWFMPQJOH UIF QSPEVDUJPO CVEHFU

"OOJ OFYU EFWFMPQT UIF QSPEVDUJPO CVEHFU 1SPEVDUJPO XJMM CF SFRVJSFE UP NFFU UIF OFFE GPS CPUI FOEJOH
àOJTIFE HPPET JOWFOUPSZ PG UIF NPVOUBJO CJLFT BOE TBMFT GPS UIF QFSJPE )PXFWFS OPU BMM PG UIFTF VOJUT XJMM
OFFE UP CF NBOVGBDUVSFE BT UIF FOUJUZ IBT PQFOJOH àOJTIFE HPPET JOWFOUPSZ UP PGGTFU TPNF PG UIFTF SFRVJSFE
VOJUT "DDPSEJOH UP UIF BDDPVOUJOH SFDPSET UIF CFHJOOJOH àOJTIFE HPPET JOWFOUPSZ DPOTJTUT PG CJLFT
(JWFO UIF BOUJDJQBUFE JODSFBTF JO TBMFT WPMVNF UIF JOWFOUPSZ NBOBHFS XBOUT UP JODSFBTF UIF àOJTIFE HPPET
JOWFOUPSZ UP VOJUT QFS RVBSUFS "OOJ DBMDVMBUFT UIF OVNCFS PG CJLFT UIBU XJMM CF NBOVGBDUVSFE FBDI
QFSJPE GBDUPSJOH JO UIF TBMFT GPSFDBTU BOE CPUI CFHJOOJOH BOE UBSHFUFE FOEJOH àOJTIFE HPPET JOWFOUPSZ
MFWFMT JMMVTUSBUJWF FYBNQMF

*--6453"5*7& &9".1-&
.PVOUBJO #MVF #JLFT QSPEVDUJPO CVEHFU
.06/5"*/ #-6& #*,&4

1SPEVDUJPO CVEHFU
&YQFDUFE VOJU TBMFT SFGFS TBMFT CVEHFU

"EE %FTJSFE FOEJOH JOWFOUPSZ
5PUBM SFRVJSFE VOJUT
-FTT #FHJOOJOH JOWFOUPSZ
3FRVJSFE QSPEVDUJPO VOJUT
"T B SFTVMU PG UIF BOBMZTJT JU JT FTUJNBUFE UIBU NPVOUBJO CJLFT XJMM OFFE UP CF QSPEVDFE JO
5IJT QSPEVDUJPO MFWFM IJHIMJHIUT UIF JOáVFODF PG JOWFOUPSZ QPMJDZ BOE TBMFT SFRVJSFNFOUT PO QSPEVDUJPO
PVUQVU 5IF QSPEVDUJPO CVEHFU JO UVSO QSPWJEFT UIF CBTJT GPS EFUFSNJOJOH UIF CVEHFUFE DPTUT GPS FBDI
NBOVGBDUVSJOH DPTU FMFNFOU BT FYQMBJOFE OFYU
$)"15&3 #VEHFUJOH
%FWFMPQJOH UIF NBUFSJBMT CVEHFU
0ODF UIF QSPEVDUJPO PVUQVU IBT CFFO FTUJNBUFE "OOJ DBO EFUFSNJOF UIF BNPVOU PG NBUFSJBMT UIBU NVTU CF
QVSDIBTFE GPS VTF JO UIF NBOVGBDUVSJOH QSPDFTT UP NFFU UIF EFTJSFE àOJTIFE HPPET JOWFOUPSZ 5IF FOUJUZ
DBSSJFT JOWFOUPSZ PG UIF NBUFSJBMT VTFE JO UIF NBOVGBDUVSF PG UIF CJLF BOE UIF CFHJOOJOH NBUFSJBMT JOWFOUPSZ
JT "GUFS EJTDVTTJPO XJUI UIF NBUFSJBM SFRVJTJUJPOT NBOBHFS "OOJ JT BEWJTFE UIBU UIF DPTU QFS VOJU
PG NBUFSJBMT QFS CJLF UP CF QVSDIBTFE GSPN TVQQMJFST UIJT ZFBS JT FYQFDUFE UP CF UIF TBNF BT MBTU ZFBS XIJDI
XBT QFS CJLF .BOBHFNFOU IBT EFUFSNJOFE UIBU EVF UP UIF FYQFDUFE TBMFT JODSFBTF UIFZ XBOU UIF
FOEJOH NBUFSJBMT JOWFOUPSZ QFS RVBSUFS UP CF
(JWFO UIFTF BTTVNQUJPOT "OOJ QSFQBSFT UIF GPMMPXJOH NBUFSJBMT CVEHFU XIJDI TIPXT UIBU B UPUBM PG
PG NBUFSJBM XJMM CF QVSDIBTFE EVSJOH UIF ZFBS JMMVTUSBUJWF FYBNQMF

*--6453"5*7& &9".1-&
.PVOUBJO #MVF #JLFT NBUFSJBMT CVEHFU

.06/5"*/ #-6& #*,&4
.BUFSJBMT CVEHFU
6OJUT UP CF QSPEVDFE
SFGFS QSPEVDUJPO CVEHFU

.BUFSJBM DPTU QFS CJLF
$PTU PG NBUFSJBMT SFRVJSFE
GPS QSPEVDUJPO
5BSHFU FOEJOH NBUFSJBMT
JOWFOUPSZ
5PUBM NBUFSJBMT SFRVJSFE
-FTT #FHJOOJOH NBUFSJBMT
JOWFOUPSZ
5PUBM DPTU PG NBUFSJBM
QVSDIBTFT
%FWFMPQJOH UIF MBCPVS CVEHFU

5P EFWFMPQ UIF MBCPVS CVEHFU "OOJ NFFUT XJUI CPUI UIF QSPEVDUJPO NBOBHFS BOE UIF IVNBO SFTPVSDF
NBOBHFS #BTFE PO QSPEVDUJPO SFRVJSFNFOUT TIF JT BEWJTFE PG UIF MBCPVS IPVST SFRVJSFE UP NFFU UIF
QSPEVDUJPO BOE UIF UZQF PG FNQMPZFF TLJMMT SFRVJSFE UP VOEFSUBLF UIF UBTLT 8BHF SBUFT BSF UIFO TPVSDFE
GSPN UIF QBZSPMM NBOBHFS #BTFE PO UIFTF EJTDVTTJPOT "OOJ JEFOUJàFT UIBU UIF RVBOUJUZ BOE DPTU PG MBCPVS
QFS NPVOUBJO CJLF BSF FYQFDUFE UP CF UXP IPVST QFS CJLF BU QFS IPVS "OOJ QSFQBSFT UIF MBCPVS CVEHFU
XIJDI GPSFDBTUT UIF OVNCFS PG UPUBM MBCPVS IPVST BOE UIF UPUBM MBCPVS DPTUT SFRVJSFE QFS RVBSUFS UP QSPEVDF
UIF CJLFT JMMVTUSBUJWF FYBNQMF

*--6453"5*7& &9".1-&
.PVOUBJO #MVF #JLFT MBCPVS CVEHFU

.06/5"*/ #-6& #*,&4
-BCPVS CVEHFU
6OJUT UP CF QSPEVDFE
SFGFS QSPEVDUJPO CVEHFU

-BCPVS UJNF QFS CJLF
5PUBM SFRVJSFE MBCPVS IPVST
-BCPVS DPTU QFS IPVS
5PUBM MBCPVS DPTU
%FWFMPQJOH UIF QSPEVDUJPO PWFSIFBE CVEHFU BOE UIF TFMMJOH BOE
BENJOJTUSBUJWF FYQFOTF CVEHFU
*O BEEJUJPO UP UIF DPTUT PG MBCPVS BOE NBUFSJBM PUIFS QSPEVDUJPO BOE TVQQPSU EFQBSUNFOU DPTUT OFFE UP CF
JODMVEFE JO UIF CVEHFUBSZ QSPDFTT *OGPSNBUJPO DPMMFDUFE GSPN MBTU ZFBST CVEHFU BOE VQEBUFE GPS DVSSFOU
QSJDFT BTTJTUT JO QSFQBSJOH UIF QSPEVDUJPO PWFSIFBE CVEHFU BOE UIF TFMMJOH BOE BENJOJTUSBUJWF FYQFOTF
CVEHFU BT TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMFT BOE
*--6453"5*7& &9".1-&
.PVOUBJO #MVF #JLFT QSPEVDUJPO PWFSIFBE CVEHFU
.06/5"*/ #-6& #*,&4

1SPEVDUJPO PWFSIFBE CVEHFU
%FQSFDJBUJPO
4VQQMJFT
*OEJSFDU MBCPVS
.JTDFMMBOFPVT
5PUBM QSPEVDUJPO PWFSIFBE
*--6453"5*7& &9".1-&
.PVOUBJO #MVF #JLFT TFMMJOH BOE BENJOJTUSBUJWF FYQFOTF CVEHFU
.06/5"*/ #-6& #*,&4

4FMMJOH BOE BENJOJTUSBUJWF FYQFOTF CVEHFU
"ENJOJTUSBUJPO
.BSLFUJOH
%JTUSJCVUJPO
$VTUPNFS TFSWJDF
5PUBM TFMMJOH BOE
BENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT
"OOJ XJMM SFWJFX UIF CVEHFU XJUI UIF FOUJUZT àOBODJBM DPOUSPMMFS BOE UIF CVEHFU EPDVNFOUT XJMM UIFO CF
QSFTFOUFE UP UIF $&0 BOE PUIFS EFQBSUNFOU IFBET GPS DPOTJEFSBUJPO
5IF DBTI CVEHFU

-&"3/*/( 0#+&$5*7& 1SFQBSF B TDIFEVMF PG SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE B DBTI CVEHFU
"OPUIFS JNQPSUBOU CVEHFU UIBU JT QSFQBSFE JT UIF DBTI CVEHFU " DBTI CVEHFU JT B TUBUFNFOU PG FYQFDUFE
GVUVSF DBTI SFDFJQUT BOE DBTI QBZNFOUT BOE FOBCMFT UIF DBMDVMBUJPO PG FYQFDUFE DBTI CBMBODFT " DBTI
CVEHFU QSFQBSFE PO B NPOUICZNPOUI CBTJT PWFS UIF CVEHFU QFSJPE JT QSFGFSBCMF BT JU QSPWJEFT NPSF UJNFMZ
JOGPSNBUJPO BOE FOBCMFT DMPTFS NPOJUPSJOH PG UIF DBTI QPTJUJPO 5IF DBTI CVEHFU JT B LFZ DPNQPOFOU PG UIF
NBTUFS CVEHFU BOE BTTJTUT EFDJTJPO NBLJOH CZ
r EPDVNFOUJOH UIF UJNJOH PG BMM FTUJNBUFE DBTI SFDFJQUT BOE DBTI QBZNFOUT
r IFMQJOH UP JEFOUJGZ QFSJPET PG FYQFDUFE DBTI TIPSUBHFT TP DPSSFDUJWF BDUJPO DBO CF UBLFO
r IFMQJOH UP JEFOUJGZ QFSJPET PG FYQFDUFE DBTI TVSQMVTFT TP TIPSUUFSN JOWFTUNFOUT DBO CF DPOTJEFSFE
r JEFOUJGZJOH TVJUBCMF UJNFT GPS UIF QVSDIBTF PG OPODVSSFOU BTTFUT
r BTTJTUJOH XJUI UIF QMBOOJOH BOE VTF PG CPSSPXFE GVOET
r QSPWJEJOH B GSBNFXPSL GPS AXIBU JG BOBMZTJT
$)"15&3 #VEHFUJOH
-JLF UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT TUVEJFE JO UIF SFMBUFE DIBQUFS UIF DBTI CVEHFU GPDVTFT PO DBTI
SFMBUFE JUFNT $BTI JT UIF MJGFCMPPE PG BOZ FOUJUZ $POTFRVFOUMZ UIF VTF PG UIF DBTI CVEHFU BT B QMBOOJOH
UPPM JT DSJUJDBM JO UFSNT PG QSPWJEJOH EJSFDUJPO BOE TFUUJOH àOBODJBM UBSHFUT BOE CFODINBSLT BHBJOTU
XIJDI QFSGPSNBODF XJMM CF FWBMVBUFE 8IFO QSFQBSFE PO TQSFBETIFFUT UIF DBTI CVEHFU BMMPXT BMUFSOBUJWF
TDFOBSJPT PO UIF DBTI QPTJUJPO PG UIF FOUJUZ UP CF DPOTJEFSFE 5IF QSFQBSBUJPO PG B DBTI CVEHFU XJMM JEFOUJGZ
BOZ MJRVJEJUZ JTTVFT BOE FOTVSF UIBU UIF FOUJUZ BMXBZT IBT BDDFTT UP DBTI FJUIFS UISPVHI PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
PS JG OFFEFE àOBODJOH
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF EFNPOTUSBUFT UIF QSFQBSBUJPO PG B DBTI CVEHFU GPS $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE
*--6453"5*7& &9".1-&
1SFQBSBUJPO PG B DBTI CVEHFU

$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE JT B TNBMM NBOVGBDUVSFS PG DPDPOVUCBTFE QSPEVDUT GPS TBMF UP XIPMFTBMFST
BOE SFUBJMFST JO "VTUSBMJB 1SPEVDUJPO BOE TBMFT BSF TFBTPOBM XJUI NPTU BDUJWJUJFT PDDVSSJOH UPXBSET UIF
MBUFS FOE PG UIF ZFBS BT DVTUPNFST CVJME JOWFOUPSZ GPS UIF TVNNFS IPMJEBZ QFSJPE "MM TBMFT BSF QSPWJEFE
PO EBZ DSFEJU UFSNT 5IF DBTI CBMBODF BU +BOVBSZ JT 5IF GPMMPXJOH FTUJNBUFT IBWF
CFFO NBEF XJUI SFTQFDU UP UIF ýSTU UISFF NPOUIT PG PQFSBUJPO JO
4UFQ "TTFTT FYQFDUFE USBEJOH BOE PQFSBUJOH DPOEJUJPOT BOE HBUIFS BMM UIF
OFDFTTBSZ JOGPSNBUJPO
4UFQ 1SFQBSF JOJUJBM CVEHFU FTUJNBUFT BOE DPNNVOJDBUF XJUI NBOBHFST
+BOVBSZ 'FCSVBSZ .BSDI

$SFEJU TBMFT
1VSDIBTF PG SBX NBUFSJBMT
.BOVGBDUVSJOH MBCPVS
0WFSIFBE JODMVEJOH QFS NPOUI EFQSFDJBUJPO

8BSFIPVTJOH BOE EJTUSJCVUJPO FYQFOTFT
"ENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT JODM QFS NPOUI EFQSFDJBUJPO

-PBO QSJODJQBM
-PBO JOUFSFTU FYQFOTF
%JWJEFOE QBJE
t 1BTU FYQFSJFODF TVHHFTUT UIBU BDDPVOUT SFDFJWBCMF VTVBMMZ TFUUMF BDDPVOUT BDDPSEJOH UP UIF GPMMPXJOH
QBUUFSO
o QFS DFOU JO UIF NPOUI GPMMPXJOH UIF TBMF
o QFS DFOU JO UIF TFDPOE NPOUI GPMMPXJOH UIF TBMF
o QFS DFOU JO UIF UIJSE NPOUI GPMMPXJOH UIF TBMF
t "DUVBM TBMFT GPS UIF MBTU UISFF NPOUIT PG BSF BT GPMMPXT
o JO 0DUPCFS
o JO /PWFNCFS
o JO %FDFNCFS
t $PDPOVU 1MBOUBUJPOT QBZT JUT TVQQMJFST PG SBX NBUFSJBMT JO UIF NPOUI BGUFS QVSDIBTF "DUVBM QVSDIBTFT
JO %FDFNCFS BSF
t "T CBE EFCUT IBWF OPU CFFO BO JTTVF GPS $PDPOVU 1MBOUBUJPOT JU JT FYQFDUFE UIBU BMM DVTUPNFST XJMM QBZ
UIFJS NPOJFT PXJOH
t 5IF EJTUSJCVUJPOSFMBUFE FYQFOTFT GPS .BSDI JODMVEF BO BNPVOU PG UIBU XJMM OPU CF QBJE VOUJM "QSJM
t 5IF NBSLFUJOH FYQFOTFT GPS .BSDI JODMVEF BO BNPVOU PG QBJE GPS BEWFSUJTJOH UP CF DPOEVDUFE
JO "QSJM
t 5IF MPBO JOUFSFTU FYQFOTF XJMM OPU CF QBJE VOUJM "QSJM
'PS BO FOUJUZ UIBU QSPWJEFT HPPET PS TFSWJDFT PO DSFEJU POF PG UIF NBJO UBTLT JO UIF QSFQBSBUJPO PG B
DBTI CVEHFU JT DBMDVMBUJOH UIF DBTI SFDFJQUT GSPN UIF DSFEJU TBMFT PS GFFT HFOFSBUFE 5IJT JT DPNNPOMZ
TIPXO JO B TDIFEVMF PG SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF EFCUPST

4UFQ 1SFQBSF B TDIFEVMF PG SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE PUIFS TVCCVEHFUT
3FDFJQUT
.POUI 4BMFTGFFT +BOVBSZ 'FCSVBSZ .BSDI
0DUPCFS BDUVBM

/PWFNCFS BDUVBM

%FDFNCFS BDUVBM

+BOVBSZ

'FCSVBSZ

.BSDI

5PUBM
5PUBMT BSF USBOTGFSSFE UP UIF DBTI CVEHFU 5P JMMVTUSBUF UIF DBMDVMBUJPOT JO UIF TDIFEVMF JG XF UBLF UIF
BDUVBM %FDFNCFS TBMFT PG QFS DFOU XJMM CF SFDFJWFE JO UIF NPOUI GPMMPXJOH UIF TBMF +BOVBSZ

QFS DFOU JO UIF TFDPOE NPOUI 'FCSVBSZ
BOE UIF ýOBM QFS DFOU JO UIF UIJSE NPOUI .BSDI

4UFQ 1SFQBSF UIF DBTI CVEHFU
$BTI CVEHFU
GPS UIF UISFF NPOUIT FOEJOH .BSDI
+BOVBSZ 'FCSVBSZ .BSDI 5PUBM
$BTI SFDFJQUT
3FDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF
5PUBM DBTI SFDFJQUT
$BTI QBZNFOUT
1BZNFOUT UP TVQQMJFST
%JSFDU MBCPVS
8BSFIPVTF BOE EJTUSJCVUJPO FYQFOTFT
-PBO QSJODJQBM
%JWJEFOE QBJE
5PUBM DBTI QBZNFOUT
/FU DBTI þPX

#BOL CBMBODF BU TUBSU PG NPOUI
#BOL CBMBODF BU FOE PG NPOUI
'SPN UIF SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF TDIFEVMF

5PUBM DBTI SFDFJQUT MFTT UPUBM DBTI QBZNFOUT
/PUF UIBU UIJT JT UIF CBOL CBMBODF BU UIF FOE PG .BSDI UIJT CBOL CBMBODF SPX JT OPU UPUBMMFE
:PV XJMM OPUJDF UIBU UIF A#BOL CBMBODF BU TUBSU PG NPOUI SPX JT OPU UPUBMMFE BDSPTT *O UIF UPUBMT DPMVNO
UIF PQFOJOH CBOL CBMBODF JT VTFE 5IFSFGPSF JO UIF MBTU DPMVNO XF TIPX UIF UPUBM OFU DBTI áPX GPS UIF
QFSJPE
BOE UIFO BEE UIF PQFOJOH DBTI CBMBODF
UP FTUJNBUF UIF àOBM CBOL CBMBODF
PG
/PUF UIBU UIF GPDVT JT PO DBTISFMBUFE JUFNT 5IFSFGPSF UIF EJTUSJCVUJPOSFMBUFE FYQFOTFT UP CF QBJE JO
"QSJM BSF FYDMVEFE UIF NBSLFUJOH FYQFOTF PG JT TUJMM JODMVEFE BT JU IBT CFFO QBJE JO UIF QFSJPE
EFQSFDJBUJPO JT OPU JODMVEFE BT JU EPFT OPU SFRVJSF B DBTI áPX BOE UIF MPBO JOUFSFTU JT FYDMVEFE BT JU XJMM
OPU CF QBJE VOUJM "QSJM 'JOBMMZ OPUF UIBU UIF CBOL CBMBODF BU UIF FOE PG POF NPOUI CFDPNFT UIF CBMBODF BU
UIF TUBSU PG UIF OFYU NPOUI
$)"15&3 #VEHFUJOH
5IF QSFQBSBUJPO PG UIF DBTI CVEHFU XJMM FOBCMF $PDPOVU 1MBOUBUJPOT NBOBHFNFOU UP BTTFTT UIF MJRVJEJUZ
PG UIF CVTJOFTT HJWFO FTUJNBUFT PG DBTI áPX JO UIF DPNJOH NPOUIT " SFWJFX PG $PDPOVU 1MBOUBUJPOT DBTI
CVEHFU TIPXT BO FYQFDUFE QPTJUJWF DBTI QPTJUJPO BU UIF FOE PG FBDI QFSJPE CBTFE PO UIF FTUJNBUFT HJWFO
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT NBOBHFNFOU XPVME OFFE UP BTTFTT UIF NJOJNVN DBTI CBMBODF SFRVJSFE BOE UIFO
EFUFSNJOF IPX CFTU UP NBOBHF BOZ TVSQMVT DBTI (JWFO UIBU UIF CVEHFU JT QSFQBSFE CFGPSF UIF BDUVBM FWFOU
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT NBOBHFNFOU IBT UIF UJNF UP DPNQBSF QPTTJCMF JOWFTUNFOU PQUJPOT )PXFWFS UIF
BWBJMBCJMJUZ PG UIF ATVSQMVT DBTI JT EFQFOEFOU PO BDUVBM DBTI áPXT CFJOH JO MJOF XJUI FTUJNBUFE DBTI áPXT
#VEHFUT QMBOOJOH BOE DPOUSPM

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF VTF PG CVEHFUJOH JO QMBOOJOH BOE DPOUSPM
5IF QSFQBSBUJPO PG UIF DBTI CVEHFU JT BO JNQPSUBOU QBSU PG UIF QMBOOJOH QSPDFTT 0ODF QSFQBSFE UIF DBTI
CVEHFU DBO CF VTFE GPS NPOJUPSJOH DBTI QFSGPSNBODF XIJDI JT TPNFUJNFT SFGFSSFE UP BT QBSU PG UIF DPOUSPM
QSPDFTT " DBTI CVEHFU QSFQBSFE PO B NPOUICZNPOUI CBTJT JT NVDI NPSF VTFGVM GPS UIJT QVSQPTF UIBO
POF QSFQBSFE PO B RVBSUFSMZ PS ZFBSMZ CBTJT
"T FBDI NPOUI QBTTFT UIF BDUVBM DBTI OVNCFST DBO CF DPNQBSFE UP UIF CVEHFU OVNCFST 5IF EJGGFSFODF
CFUXFFO UIF UXP JT DBMMFE B WBSJBODF " WBSJBODF SFQPSU GPS $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE JT TIPXO JO
JMMVTUSBUJWF FYBNQMF XJUI AV SFQSFTFOUJOH VOGBWPVSBCMF WBSJBODFT BOE AG GBWPVSBCMF WBSJBODFT 5IJT
FYBNQMF JOEJDBUFT UIBU UIFSF BSF QSPCMFNT XJUI UIF FOUJUZT FTUJNBUF PG JUT PQFSBUJOH FYQFOTFT XJUI UIF
NBKPSJUZ PG UIF BDUVBM FYQFOTFT SFTVMUJOH JO BO VOGBWPVSBCMF WBSJBODF DPNQBSFE UP CVEHFUFE BNPVOUT 5IF
PUIFS DPODFSO GPS UIF FOUJUZ JT UIF TJHOJàDBOUMZ MPXFS WBMVF PG BDUVBM DBTI SFDFJWFE GSPN JUT DVTUPNFST 5IF
DVSSFOU CVEHFU FTUJNBUFT XJMM OFFE UP CF SFWJTFE JO UIF MJHIU PG UIFTF DIBOHFE DPOEJUJPOT 5IJT XJMM BMTP
JNQBDU VQPO QPTTJCMF JOWFTUNFOU PQUJPOT BT UIF ATVSQMVT DBTI JEFOUJàFE JO UIF PSJHJOBM CVEHFU NBZ OPU
OPX FWFOUVBUF
*--6453"5*7& &9".1-&
7BSJBODF SFQPSU
4UFQ $PNQBSF BDUVBM QFSGPSNBODF BHBJOTU UIF CVEHFU
$BTI CVEHFU WBSJBODF SFQPSU

GPS UIF NPOUI FOEJOH +BOVBSZ
+BOVBSZ CVEHFU +BOVBSZ BDUVBM 7BSJBODF
$BTI SFDFJQUT
3FDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF V
5PUBM DBTI SFDFJQUT V
$BTI QBZNFOUT
1BZNFOUT UP TVQQMJFST G
%JSFDU MBCPVS V
.BOVGBDUVSJOH PWFSIFBE V
8BSFIPVTF BOE EJTUSJCVUJPO FYQFOTFT V
4BMFT BOE NBSLFUJOH FYQFOTFT G
"ENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT V
5PUBM DBTI QBZNFOUT V
/FU DBTI þPX V
#BOL CBMBODF BU TUBSU PG NPOUI

#BOL CBMBODF BU FOE PG NPOUI V
"DUVBM SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF BSF B SFþFDUJPO PG UIF GFFT XIJDI NVTU CF MPXFS UIBO
FYQFDUFE VOMFTT UIFSF IBT CFFO B DIBOHF JO UIF DPMMFDUJPOT QBUUFSO
4UFQ .BLF BOZ BEKVTUNFOUT UP UIF CVEHFU JO MJHIU PG BOZ WBSJBODFT JEFOUJýFE
5IJT NJHIU SFTVMU JO B SFDPOTJEFSBUJPO PG UIF CVEHFU OVNCFST GPS UIF SFNBJOJOH CVEHFU QFSJPE 3FNFNCFS
UIBU UIF WBSJBODF SFQPSU JT BO FYBNQMF PG UIF DPOUSPM QSPDFTT UIF SFTVMUT PG XIJDI NBZ BTTJTU XJUI
GVSUIFS QMBOOJOH
*NQSPWJOH DBTI þPX
5IF DBTI CVEHFU JEFOUJàFT QFSJPET PG FYQFDUFE DBTI TIPSUBHFT *O TVDI TJUVBUJPOT DPSSFDUJWF BDUJPO DBO
SFTUPSF UIF DBTI QPTJUJPO
$BTI JOáPX NBZ CF JODSFBTFE CZ
r JNQSPWJOH UIF DPMMFDUJPOT PG DBTI GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF QFSIBQT UIF FOUJUZ OFFET UP SFWJFX
JUT JOWPJDJOH BOE GPMMPXVQ QSPDFEVSFT PGGFS JODFOUJWFT GPS QSPNQU QBZNFOU PS DIBSHF JOUFSFTU PO
PWFSEVF BDDPVOUT
r TFFLJOH XBZT UP JNQSPWF TBMFT PS GFFT JODSFBTJOH BEWFSUJTJOH DBNQBJHOT PS DIBOHJOH GFBUVSFT PG UIF
QSPEVDUTFSWJDF UP JODSFBTF GFFT
r SFEVDJOH VOOFDFTTBSZ JOWFOUPSZ MFWFMT EJTDPVOUJOH PCTPMFUF JOWFOUPSZ XJMM HFOFSBUF DBTI
r BSSBOHJOH FYUFSOBM àOBODF CBOL PWFSESBGU BDDPVOUT SFDFJWBCMF GBDUPSJOH JOWPJDF EJTDPVOUJOH
r SFDFJWJOH BO FYUSB DBQJUBM DPOUSJCVUJPO GSPN UIF PXOFST PS DPOTJEFSJOH B DIBOHF JO PXOFSTIJQ TUSVDUVSF
r TFMMJOH FYDFTT OPODVSSFOU BTTFUT B TBMF BOE MFBTFCBDL BSSBOHFNFOU NBZ CF NPSF TVJUBCMF
$BTI PVUáPX NBZ CF SFEVDFE CZ
r DVUUJOH FYQFOTFT CZ JEFOUJGZJOH BSFBT PG XBTUF EVQMJDBUJPO PS JOFGàDJFODZ
r NBLJOH VTF PG UFSNT PG DSFEJU XIFSF QVSDIBTFT BSF NBEF PO DSFEJU UIFSF JT TPNF CFOFàU JO VTJOH UIF
GVMM FYUFOU PG UIF DSFEJU UFSNT
r LFFQJOH JOWFOUPSZ MFWFMT UP POMZ XIBU JT SFRVJSFE BT FYDFTT JOWFOUPSZ UJFT VQ DBTI BOE PGUFO BEET UP
TUPSBHF BOE IBOEMJOH DPTUT
r EFGFSSJOH DBQJUBM FYQFOEJUVSFT JU NBZ CF OFDFTTBSZ UP EFMBZ UIF BDRVJTJUJPO PG BOZ OPODVSSFOU BTTFUT
r SFEVDJOH UIF DBSCPO GPPUQSJOU XIJDI NBZ SFEVDF SFTPVSDF VTF BOE DBTI PVUáPXT
5P GVSUIFS FYBNJOF CVEHFU WBSJBODFT MFUT SFUVSO UP PVS .PVOUBJO #MVF #JLFT FYBNQMF BOE DPNQBSF
UIF BDUVBM PQFSBUJOH BDUJWJUZ BHBJOTU UIF CVEHFU FYQFDUBUJPOT 5IF WBSJBODF SFQPSU JT TIPXO JO JMMVTUSBUJWF
FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
7BSJBODF BOBMZTJT GPS .PVOUBJO #MVF #JLFT

&YUSBDU GSPN ýOBODJBM TUBUFNFOUT
#VEHFU FTUJNBUF "DUVBM 7BSJBODF
4BMFT V
.BUFSJBMT VTBHF V
-BCPVS VTBHF V
1SPEVDUJPO PWFSIFBE V
4FMMJOH BOE BENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT G
5IF BOBMZTJT PG UIF WBSJBODF CFUXFFO BDUVBM BOE CVEHFU GPS .PVOUBJO #MVF #JLFT TIPXT UIBU UIF
FOUJUZT BDUVBM BDUJWJUZ EJE OPU PDDVS BT FTUJNBUFE JO UIF CVEHFU "MUIPVHI UIF FOUJUZ XBT BCMF UP SFEVDF
FYQFOEJUVSF JO UIF TVQQPSU EFQBSUNFOU DPTUT UIJT XBT PGGTFU CZ MPXFS TBMFT BOE IJHIFS DPTU PG TBMFT *O
SFTQPOTF UP UIFTF WBSJBODFT "OOJ UIF BDDPVOUBOU XJMM OFFE UP EJTDVTT UIF CVEHFU WBSJBODFT XJUI CPUI
UIF NBSLFUJOH BOE QSPEVDUJPO QFSTPOOFM UP USZ UP VOEFSTUBOE UIF DBVTFT PG UIF WBSJBODFT "GUFS NFFUJOHT
XJUI PQFSBUJPOBM NBOBHFST "OOJ JT BCMF UP BTDFSUBJO UIBU OFHBUJWF DVTUPNFS SFBDUJPO UP B QSJDF JODSFBTF JT
SFTQPOTJCMF GPS UIF TBMFT TIPSUGBMM "MTP B MPOHUFSN TVQQMJFS XFOU JOUP WPMVOUBSZ BENJOJTUSBUJPO BOE UIF
OFX TVQQMJFS DIBSHFT NPSF QFS VOJU GPS UIF SBX NBUFSJBM DPNQPOFOUT PG UIF CJLF 4VQQPSU EFQBSUNFOU DPTUT
XFSF MPXFS CFDBVTF OFX UFDIOPMPHZ IBE OPU CFFO QVSDIBTFE XIJDI SFEVDFE UIF EFQSFDJBUJPO DIBSHF GPS
UIF ZFBS %JTDVTTJPO XJUI NBOBHFST BCPVU XIZ UIF WBSJBODFT IBWF BSJTFO XJMM FOBCMF DPSSFDUJWF BDUJPO UP CF
UBLFO JG OFDFTTBSZ
BOE BMMPX GPS CFUUFS QMBOOJOH OFYU ZFBS 4PNFUJNFT UIF SFBTPO GPS B WBSJBODF JT XJUIJO
UIF DPOUSPM PG B àSN BOE JUT NBOBHFST CVU UIJT JT OPU BMXBZT UIF DBTF
$)"15&3 #VEHFUJOH
#FIBWJPVSBM BTQFDUT PG CVEHFUJOH
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF JTTVFT BTTPDJBUFE XJUI UIF CFIBWJPVSBM BTQFDUT PG CVEHFUJOH
5IF CFIBWJPVSBM BTQFDUT PG CVEHFUJOH BOE QMBOOJOH DPWFS UXP LFZ BSFBT 5IF àSTU SFMBUFT UP UIF TUZMF
PG CVEHFUJOH QSPDFTT VTFE CZ BO PSHBOJTBUJPO TVDI BT UIF FYUFOU PG QBSUJDJQBUJPO CZ NBOBHFST JO UIF
BOOVBM CVEHFU QSPDFTT 5IF TFDPOE SFMBUFT UP UIF JNQBDU PG UIF CVEHFU UBSHFUT BOE QMBOT PO UIF CFIBWJPVS
NPUJWBUJPO BOE EFDJTJPO NBLJOH PG NBOBHFST
4UZMFT PG CVEHFUJOH
&BDI PSHBOJTBUJPO XJMM IBWF B QBSUJDVMBS TUZMF XIJDI SFáFDUT IPX UIF CVEHFUJOH QSPDFTT JT FYFDVUFE FBDI
ZFBS 5XP DPNNPO DPOUSBTUJOH TUZMFT BSF UIF BVUIPSJUBSJBO BOE QBSUJDJQBUJWF TUZMFT PG CVEHFUJOH *O BO
BVUIPSJUBSJBO TUZMF PG CVEHFUJOH TFOJPS NBOBHFNFOU TJNQMZ TFU UIF UBSHFUT BOE UIF CVEHFU GPS VOJU
NBOBHFST *O UIJT DBTF UIF VOJU NBOBHFST IBWF MJUUMF TBZ JO UIF UBSHFUT UIBU BSF TFU BOE NBZ OPU IBWF
BOZ JOáVFODF PWFS UIF NPUJWBUJPO PG UIF TFOJPS NBOBHFNFOU "MUFSOBUJWFMZ JO B QBSUJDJQBUJWF TUZMF PG
CVEHFUJOH UIF UBSHFUT BOE CVEHFUT BSF BSSJWFE BU CZ B QSPDFTT PG EJTDVTTJPO BOE OFHPUJBUJPO CFUXFFO TFOJPS
NBOBHFNFOU BOE VOJU NBOBHFST *O UIJT DBTF UIF VOJU NBOBHFST IBWF IBE B TBZ JO UIF TFUUJOH PG UBSHFUT BOE
UIF CVEHFU BOE DPOTFRVFOUMZ BSF NPSF MJLFMZ UP BEPQU APXOFSTIJQ PG UIF UBSHFUT BOE UIF CVEHFU 0O UIF
PUIFS IBOE QBSUJDJQBUJPO QSPWJEFT UIF PQQPSUVOJUZ GPS MJOF NBOBHFST UP TVHHFTU UBSHFUT BOE CVEHFUT XIJDI
DPOUBJO TPNF ASPPN UP NPWF BOE NBZ SFTVMU JO UIF DSFBUJPO PG CVEHFUBSZ TMBDL 8IJMF CVEHFUBSZ TMBDL
DBO CF FYQMBJOFE JO B OVNCFS PG EJGGFSFOU XBZT JU FTTFOUJBMMZ SFTVMUT JO UBSHFUT UIBU BSF B MJUUMF NPSF FBTJMZ
BDIJFWBCMF UIBO NJHIU PUIFSXJTF CF UIF DBTF *G B OVNCFS PG NBOBHFST FOHBHF JO UIJT QSBDUJDF UIFO UIF
VMUJNBUF UBSHFU BOE CVEHFU QPUFOUJBMMZ CFDPNFT NFBOJOHMFTT )PXFWFS JU TIPVME CF OPUFE UIBU NBOBHFST
NBZ OPU OFDFTTBSJMZ JOUFOE UP EFDFJWF BOE UIJT NBZ CF NPSF B GVODUJPO PG IVNBO CFIBWJPVS BOE OBUVSF
0G DPVSTF POF PG UIF SFBTPOT GPS UIF FYJTUFODF PG CVEHFU TMBDL JT UIBU UBSHFUT BSF VTFE UP FWBMVBUF
QFSGPSNBODF UISPVHI B DPOUSPM GVODUJPO UIBU JT XIFO BDUVBM QFSGPSNBODF JT DPNQBSFE UP UIF QMBOOFE
QFSGPSNBODF PS UBSHFU 8IFSF UIJT QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO JT UIFO MJOLFE UP SFXBSET BOE CPOVTFT UIF
JODFOUJWF GPS USZJOH UP JOáVFODF UIF UBSHFU TFUUJOH JO UIF àSTU QMBDF JT JODSFBTFE
'JOBMMZ BO JOUFSFTUJOH JTTVF BSJTFT XIFO XF UIJOL BCPVU UIF PQUJPOT B TFOJPS NBOBHFS IBT XIFO UIF
FYJTUFODF PG CVEHFU TMBDL JT EJTDPWFSFE 5P XIBU MFOHUIT JT UIF NBOBHFS QSFQBSFE UP HP UP SFNPWF JU
0SHBOJTBUJPOBM QSBDUJDFT NBZ IFMQ DPOUSJCVUF UP UIF FYJTUFODF PG CVEHFU TMBDL 'PS FYBNQMF XIFSF CVEHFUT
BSF NBJOMZ TFU CZ TJNQMZ BEKVTUJOH MBTU ZFBST àHVSFT UIF FYJTUFODF PG TMBDL NJHIU CF DPNNPO BOE NBZ
CFDPNF FNCFEEFE XJUIJO UIF CVEHFU FTUJNBUFT 5IJT DPVME CF PWFSDPNF QBSUMZ CZ SFRVJSJOH VOJU NBOBHFST
UP KVTUJGZ UIFJS CVEHFU GSPN TDSBUDI PS GSPN XIBU JT SFGFSSFE UP BT B A[FSP CBTF 8IJMF UIJT JT NPSF UJNF
DPOTVNJOH JU NJHIU IFMQ PWFSDPNF CVEHFU TMBDL JO TPNF DJSDVNTUBODFT
&GGFDU PG CVEHFU UBSHFUT PO CFIBWJPVS

5IJT BTQFDU PG CFIBWJPVS SFMBUFT UP UIF SPMF PG CVEHFU UBSHFUT JO NPUJWBUJOH NBOBHFST )PX NPUJWBUFE B
NBOBHFS NJHIU CF JT JOáVFODFE CZ B SBOHF PG GBDUPST JODMVEJOH
r UIF EJGàDVMUZ PG UIF UBSHFU CVEHFU UBSHFUT BSF CFTU TFU BT DIBMMFOHJOH CVU BUUBJOBCMF XIFO B UBSHFU JT
UPP EJGàDVMU UP BDIJFWF UIF MJLFMZ FGGFDU JT UIBU B NBOBHFS JT EFNPUJWBUFE
r XIFUIFS UIF NBOBHFS GFFMT APXOFSTIJQ PG UIF UBSHFU UIJT JT JOáVFODFE CZ UIF FYUFOU PG JOQVU CZ UIF
NBOBHFS XIJDI BT EJTDVTTFE BCPWF JT B GVODUJPO PG UIF TUZMF PG CVEHFUJOH VTFE CZ UIF PSHBOJTBUJPO
r XIFUIFS UIF NBOBHFS JT BCMF UP DPOUSPM UIF GBDUPST JOáVFODJOH UIF BDIJFWFNFOU PG UIF CVEHFU UBSHFU
r XIFUIFS UIF CVEHFU FTUJNBUFT QSPWJEF UPP MJUUMF TDPQF GPS UIF NBOBHFS UP QSPQFSMZ FYFDVUF UIFJS EVUJFT
%&$*4*0/.",*/( &9".1-&
&GGFDU PG UBSHFUT PO CFIBWJPVS

4*56"5*0/ :PV IBWF SFDFOUMZ FOSPMMFE JO B #BDIFMPS PG #VTJOFTT TUVEZJOH "DDPVOUJOH BOE
&DPOPNJDT 6QPO SFBEJOH UIF VOJU PVUMJOFT ZPV MFBSO UIBU JO PSEFS UP QBTT UIF BDDPVOUJOH VOJU ZPV
'PS UIPTF TFFLJOH TPNF GVSUIFS SFBEJOH PO UIJT BTQFDU PG CVEHFUJOH .BOBHFNFOU DPOUSPM TZTUFNT UI FEO CZ , .FSDIBOU BOE
8 7BO EFS 4UFEF XPVME CF VTFGVM
OFFE UP TDPSF JO UIF ýOBM FYBN *O DPOUSBTU UIF FDPOPNJDT VOJU SFRVJSFT POMZ B JO UIF ýOBM
FYBN UP QBTT )PX XJMM TVDI UBSHFUT JOþVFODF ZPVS BUUFOEBODF BOE TUVEZ BQQSPBDI UP CPUI VOJUT
%&$*4*0/ 0CWJPVTMZ ZPVS SFRVJSFNFOUT GPS CPUI VOJUT XJMM MFBE UP EJGGFSFOU SFBDUJPOT 'PS "DDPVOUJOH
ZPV NBZ QSPUFTU UIBU UIF SFRVJSFNFOU JT VOBUUBJOBCMF BT UIF CFODINBSL TFU JT UPP EJGýDVMU UP BDIJFWF *G
VOTVDDFTTGVM JO ZPVS BUUFNQU UP DIBOHF UIF QBTT DSJUFSJB ZPV NBZ HJWF VQ BT JU TFFNT JNQPTTJCMF UP NFFU
UIF CFODINBSL )PXFWFS &DPOPNJDT T SFRVJSFNFOU NBZ TFFN AUPP FBTZ BOE BT B DPOTFRVFODF ZPV
NBZ OPU BUUFOE DMBTT PS QVU JO ZPVS CFTU FGGPSU *G ZPV USBOTMBUF UIJT UP CVTJOFTT XF DBO VOEFSTUBOE XIZ
CFODINBSLT UIBU BQQFBS UPP EJGýDVMU NBZ IBWF B OFHBUJWF FGGFDU PO FNQMPZFF QFSGPSNBODF 5PP TMBDL
B CFODINBSL NBZ OPU FODPVSBHF FNQMPZFFT UP XPSL UP UIFJS GVMM QPUFOUJBM BOE UPP UJHIU B UBSHFU NBZ
EJTDPVSBHF JNQSPWFE QFSGPSNBODF 5IF DIBMMFOHF JT UP ýOE UIF BQQSPQSJBUF CBMBODF
t 0G DPVSTF UIF UBSHFUT VTFE UP IFMQ CVJME UIF CVEHFU BSF OPU TFU JO DPODSFUF BOE DBO CF SFWJTFE
5IF VTF PG CVEHFU UBSHFUT TVDI BT TBMFT CFJOH MJOLFE UP QFSGPSNBODF CPOVTFT DBO MFBE UP B DVMUVSF
BNPOH TUBGG XIFSF BDIJFWJOH UIF TBMFT MFWFM JT LFZ JSSFTQFDUJWF PG DPOTFRVFODFT GPS DVTUPNFST PS UIF
PSHBOJTBUJPO PWFSBMM
t 5IFTF OFHBUJWF DPOTFRVFODFT PG CVEHFUJOH DBO PGUFO CF PWFSDPNF UISPVHI B QSPQFS QSPDFTT PG
DPOTVMUBUJPO XJUI BOE QBSUJDJQBUJPO PG UIPTF JOþVFODFE CZ UIF CVEHFUT BT XFMM BT UISPVHI B TVJUBCMF
BMMPDBUJPO PG SFTQPOTJCJMJUJFT 5P BDIJFWF UIJT UIF BDDPVOUJOH EFQBSUNFOU OFFET UP XPSL DMPTFMZ XJUI
UIF NBOBHFST PG WBSJPVT BSFBT PG UIF PSHBOJTBUJPO 5IF BDDPVOUJOH TUBGG XJMM BDU BT GBDJMJUBUPST UP DPMMFDU
SFMFWBOU JOGPSNBUJPO CZ BTTJTUJOH UIPTF XJUIJO UIF FOUJUZ XIP BSF SFRVJSFE UP QSPWJEF UIF JOGPSNBUJPO
BOE UIFO PODF DPMMFDUFE CZ QSFQBSJOH UIF SFMFWBOU CVEHFU SFQPSUT GPS EJTTFNJOBUJPO UISPVHIPVU
UIF PSHBOJTBUJPO
7"-6& 50 #64*/&44
t #VEHFUT GPSN BO JOUFHSBM QBSU PG BO FOUJUZT QMBOOJOH QSPDFTTFT

t 5IF CVEHFU QSPDFTT XJMM WBSZ GSPN FOUJUZ UP FOUJUZ QBSUJDVMBSMZ JO SFMBUJPO UP UIF MFWFM PG QBSUJDJQBUJPO
t "O FOUJUZT TFU PG CVEHFUT JT DPNNPOMZ BSSBOHFE VOEFS UIF VNCSFMMB PG B NBTUFS CVEHFU
t 5IF DBTI CVEHFU GPDVTFT PO DBTISFMBUFE JUFNT BOE TFSWFT BT B VTFGVM UPPM GPS QMBOOJOH TFUUJOH UBSHFUT
BOE DPOUSPM DBMDVMBUJOH WBSJBODFT

$)"15&3 #VEHFUJOH
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
6OEFSTUBOE UIF JNQPSUBODF PG QMBOOJOH BOE CVEHFUJOH
1MBOOJOH JT OFFEFE UP FOTVSF UIBU XIBU IBQQFOT UPEBZ TVQQPSUT UIF GVUVSF EJSFDUJPO PG BO FOUJUZ 4USBUFHJD
QMBOOJOH SFMBUFT UP MPOHUFSN QMBOOJOH XIJMF CVEHFUJOH GPDVTFT PO UIF TIPSU UFSN VTVBMMZ POF ZFBS
5IF
QMBOOJOH QSPDFTT FWBMVBUFT XIFUIFS UIF TUSBUFHZ MFBET UP QSPàUT UIFSFCZ DSFBUJOH WBMVF
&YQMBJO XIBU B CVEHFU JT BOE EFTDSJCF UIF LFZ TUFQT JO UIF CVEHFUJOH QSPDFTT
" CVEHFU JT B TFU PG TIPSUUFSN HPBMT BOE UBSHFUT JO àOBODJBM UFSNT 5IF LFZ TUFQT JO UIF CVEHFUJOH QSPDFTT
BSF DPOTJEFSBUJPO PG QBTU QFSGPSNBODF BTTFTTNFOU PG UIF FYQFDUFE USBEJOH BOE PQFSBUJOH DPOEJUJPOT
QSFQBSBUJPO PG JOJUJBM CVEHFU FTUJNBUFT BEKVTUNFOUT UP FTUJNBUFT CBTFE PO DPNNVOJDBUJPO XJUI BOE
GFFECBDL GSPN NBOBHFST QSFQBSBUJPO PG UIF CVEHFUFE àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE BOZ TVCCVEHFUT NPOJUPSJOH
PG BDUVBM QFSGPSNBODF BHBJOTU UIF CVEHFU PWFS UIF CVEHFU QFSJPE BOE XIFSF OFDFTTBSZ BEKVTUJOH UIF CVEHFU
EVSJOH UIF CVEHFU QFSJPE
&YQMBJO UIF EJGGFSFOU UZQFT PG CVEHFUT
$PNNPOMZ QSFQBSFE CVEHFUT JODMVEF UIF TBMFT PS GFFT CVEHFU UIF PQFSBUJOH FYQFOTFT CVEHFU UIF
QSPEVDUJPO BOE JOWFOUPSZ CVEHFUT UIF QVSDIBTFT CVEHFU UIF CVEHFUFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT UIF DBTI
CVEHFU UIF CVEHFUFE TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE UIF DBQJUBM CVEHFU
0VUMJOF UIF DPNQPOFOUT PG B NBTUFS CVEHFU BOE QSFQBSF B NBTUFS CVEHFU
" NBTUFS CVEHFU DBO CF WJFXFE BT B TFU PG JOUFSSFMBUFE CVEHFUT GPS B GVUVSF QFSJPE 5IF NBTUFS CVEHFU JT
DPNNPOMZ DMBTTJàFE JOUP B TFU PG PQFSBUJOH CVEHFUT BOE àOBODJBM CVEHFUT
1SFQBSF B TDIFEVMF PG SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE B DBTI CVEHFU
" TDIFEVMF PG SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF JT PGUFO OFDFTTBSZ XIFO BO FOUJUZ QSPWJEFT HPPET PS
TFSWJDFT PO DSFEJU 5IF TDIFEVMF IFMQT UP DBMDVMBUF UIF DBTI FYQFDUFE UP CF SFDFJWFE GSPN BDDPVOUT
SFDFJWBCMF JO UIF GVUVSF CBTFE PO UIF DSFEJU TBMFT PS GFFT BOE UIF OPSNBM QBUUFSO PG SFDFJQUT 5IJT TDIFEVMF JT
BO JNQPSUBOU DPNQPOFOU PG UIF DBTI CVEHFU XIJDI GPDVTFT PO FYQFDUFE GVUVSF DBTI SFDFJQUT BOE QBZNFOUT
BOE UIF FYQFDUFE DBTI MFWFMT BU UIF FOE PG FBDI NPOUI RVBSUFS PS ZFBS
&YQMBJO UIF VTF PG CVEHFUJOH JO QMBOOJOH BOE DPOUSPM
5IF QMBOOJOH BTQFDU SFMBUFT UP PQFSBUJPOBMJTJOH QMBOT BOE EFWFMPQJOH CVEHFU FTUJNBUFT BOE UBSHFUT 5IF
DPOUSPM BTQFDU JT FWJEFOU JO UIF DPNQBSJTPO PG CVEHFU XJUI BDUVBM QFSGPSNBODF
%JTDVTT UIF JTTVFT BTTPDJBUFE XJUI UIF CFIBWJPVSBM BTQFDUT PG CVEHFUJOH
5IF CFIBWJPVSBM BTQFDUT PG CVEHFUJOH SFMBUF UP UIF IVNBO JOWPMWFNFOU JO EFDJTJPO NBLJOH 5IFZ JODMVEF
UIF TUZMF PG CVEHFUJOH QSPDFTT VTFE TVDI BT BVUIPSJUBSJBO PS QBSUJDJQBUJWF BUUFNQUT CZ TFOJPS NBOBHFNFOU
UP TFU UBSHFUT UIBU BSF UPP EJGàDVMU UP BDIJFWF BOE BUUFNQUT CZ VOJU NBOBHFST UP TFU UBSHFUT UIBU BSF UPP MPX
,&: 5&3.4
BVUIPSJUBSJBO TUZMF PG CVEHFUJOH 4FOJPS NBOBHFNFOU EFDJEFT PO UBSHFUT BOE CVEHFUT GPS VOJU NBOBHFST
XJUIPVU UIFJS JOQVU PS QBSUJDJQBUJPO
CVEHFU 2VBOUJUBUJWF FYQSFTTJPO PG BO FOUJUZT QMBOT
CVEHFUBSZ TMBDL #VEHFU UBSHFUT UIBU NBZ CF NPSF FBTJMZ BDIJFWBCMF UIBO NJHIU PUIFSXJTF CF UIF DBTF
CVEHFUJOH 1SPDFTT UIBU GPDVTFT PO UIF TIPSU UFSN DPNNPOMZ POF ZFBS BOE SFTVMUT JO UIF QSPEVDUJPO PG
CVEHFUT UIBU TFU UIF àOBODJBM GSBNFXPSL GPS UIBU QFSJPE
CVEHFUJOH QSPDFTT 1SPDFTT JOWPMWJOH FWBMVBUJOH QBTU QFSGPSNBODF BTTFTTJOH BOE JODPSQPSBUJOH
FYQFDUBUJPOT QSFQBSJOH FTUJNBUFT BOE NPOJUPSJOH BOE BEKVTUJOH CVEHFUT BT SFRVJSFE CZ DIBOHJOH
DJSDVNTUBODFT
DBTI CVEHFU 4UBUFNFOU PG FYQFDUFE GVUVSF DBTI SFDFJQUT BOE DBTI QBZNFOUT
DIBSU PG BDDPVOUT %FUBJMFE MJTUJOHJOEFY UIBU HVJEFT IPX USBOTBDUJPOT XJMM CF DMBTTJàFE JO UIF àOBODJBM
SFQPSUJOH TZTUFN
NBTUFS CVEHFU 4FU PG JOUFSSFMBUFE CVEHFUT GPS B GVUVSF QFSJPE
QBSUJDJQBUJWF TUZMF PG CVEHFUJOH 5BSHFUT BOE CVEHFUT BSF BSSJWFE BU CZ EJTDVTTJPO BOE OFHPUJBUJPO
CFUXFFO TFOJPS NBOBHFNFOU BOE VOJU NBOBHFST
QFSGPSNBODF NBOBHFNFOU 4FUUJOH UBSHFUT JO PUIFS UIBO KVTU àOBODJBM UFSNT F H DVTUPNFS TFSWJDF
DPSQPSBUF HPWFSOBODF NBOBHFNFOU UFDIOJRVFT IVNBO SFTPVSDF NBOBHFNFOU

TDIFEVMF PG SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF EFCUPST
4DIFEVMF DBMDVMBUJOH UIF DBTI SFDFJQUT GSPN
DSFEJU TBMFT PS GFFT HFOFSBUFE
TUSBUFHJD QMBOOJOH 1SPDFTT SFMBUJOH UP UIF MPOHFS UFSN QMBOOJOH PGUFO UISFF UP àWF ZFBST
PG BO FOUJUZT
BDUJWJUJFT JODMVEJOH JTTVFT TVDI BT FYQBOTJPO QMBOT BOE SBEJDBM QSPEVDUTFSWJDF EFWFMPQNFOU
WBSJBODF %JGGFSFODF CFUXFFO CVEHFUFE DPTU BOE BDUVBM DPTU
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT

5IF BDDPVOUBOU GPS 3PBESVOOFS 'PPE 4FSWJDFT JT QSFQBSJOH JUT DBTI CVEHFU GPS /PWFNCFS BOE %FDFNCFS
5IF BDDPVOUBOU 3PTT -FPO IBT DPMMFDUFE UIF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH FYQFDUFE DSFEJU TBMFT
BOE FYQFDUFE QVSDIBTFT PG JOWFOUPSZ PO DSFEJU
4FQUFNCFS 0DUPCFS /PWFNCFS %FDFNCFS

$SFEJU TBMFT
$SFEJU QVSDIBTFT
3PTT IBT BOBMZTFE UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF SFDPSET GPS UIF QBTU GFX ZFBST BOE IBT EFUFSNJOFE UIBU
DVTUPNFST OPSNBMMZ QBZ QFS DFOU JO UIF NPOUI PG TBMF QFS DFOU JO UIF NPOUI GPMMPXJOH UIF TBMF
BOE QFS DFOU JO UIF TFDPOE NPOUI GPMMPXJOH UIF TBMF 5IF SFNBJOJOH QFS DFOU JT DPOTJEFSFE B CBE EFCU
BOE VODPMMFDUBCMF
'PPET 3 6T UIF POMZ TVQQMJFS UP 3PBESVOOFS 'PPE 4FSWJDFT PGGFST B QFS DFOU EJTDPVOU JG JUT DVTUPNFST
QBZ CZ UIF UI EBZ PG UIF GPMMPXJOH NPOUI 3PTT BMXBZT UBLFT BEWBOUBHF PG UIJT EJTDPVOU $BTI QBZNFOU
GPS PQFSBUJOH FYQFOTFT BSF FYQFDUFE UP CF QFS NPOUI GPS /PWFNCFS BOE %FDFNCFS 5IF FYQFDUFE
DBTI CBMBODF PO /PWFNCFS JT
3FRVJSFE
B
&YQMBJO UP UIF PXOFS PG 3PBESVOOFS 'PPE 4FSWJDFT XIZ B DBTI CVEHFU JT JNQPSUBOU GPS UIF CVTJOFTT
NBSLT
C
1SFQBSF B DBTI CVEHFU GPS UIF NPOUIT PG /PWFNCFS BOE %FDFNCFS NBSLT
D
3PTT XPVME MJLF UP QVSDIBTF B OFX WFIJDMF JO %FDFNCFS 5IF DPTU PG UIF WFIJDMF JT #BTFE PO
ZPVS DBTI CVEHFU XIBU SFDPNNFOEBUJPOT XPVME ZPV NBLF SFHBSEJOH UIJT QVSDIBTF NBSLT
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
'SPN UIF GPMMPXJOH EBUB GPS (BNNB 4FSWJDFT DPNQMFUF B TDIFEVMF PG SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT
SFDFJWBCMF GPS UIF UISFF NPOUIT FOEJOH +VOF
"DUVBM &TUJNBUFE
'FCSVBSZ .BSDI "QSJM .BZ +VOF
$SFEJU TBMFT
40-65*0/ 50
$SFEJU TBMFT BSF OPSNBMMZ TFUUMFE BDDPSEJOH UP UIF GPMMPXJOH QBUUFSO QFS DFOU JO UIF NPOUI PG TBMF
QFS DFOU JO UIF NPOUI GPMMPXJOH UIF TBMF BOE QFS DFOU JO UIF TFDPOE NPOUI GPMMPXJOH UIF TBMF
'JWF QFS DFOU PG BDDPVOUT BSF OFWFS DPMMFDUFE
"QSJM .BZ +VOF

'FCSVBSZ
.BSDI
"QSJM
.BZ
+VOF
5PUBMT
/JDIPMBT $BTI BU "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH IBT QSPWJEFE UIF GPMMPXJOH FTUJNBUFT GPS UIF NPOUI PG
+BOVBSZ
$)"15&3 #VEHFUJOH
+VOJPS TRVBE GFFT DBTI
&MJUF BOE BEVMU TRVBE GFFT DSFEJU
5PVSOBNFOU TQPOTPSTIJQ SFDFJWFE
8BHFT JODVSSFE QBJE

$PVSU MFBTF QBJE

1SPNPUJPOBM FYQFOTFT QBJE

%FQSFDJBUJPO PO FRVJQNFOU
6UJMJUZ BDDPVOU PXJOH
1BZNFOUT UP BDDPVOUT QBZBCMF GPS TVQQMJFT
-PBO SFQBZNFOU QSJODJQBM
*OUFSFTU DIBSHF OPU QBJE

*OTVSBODF QSFNJVN QBJE JO BEWBODF GPS ZFBS
5IF DBTI CBMBODF BU %FDFNCFS XBT 1SFQBSF B DBTI CVEHFU GPS UIF NPOUI PG +BOVBSZ

40-65*0/ 50
"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(

$BTI CVEHFU
GPS +BOVBSZ
$BTI SFDFJQUT
4RVBE GFFT SFDFJWFE JO DBTI
5PVSOBNFOU TQPOTPSTIJQ SFDFJWFE
$BTI QBZNFOUT
8BHFT
$PVSU MFBTF
1SPNPUJPOBM FYQFOTFT QBJE
1BZNFOUT UP BDDPVOUT QBZBCMF
-PBO SFQBZNFOU
*OTVSBODF QSFNJVN
&YDFTT PG SFDFJQUT PWFS QBZNFOUT
#BOL CBMBODF BU %FDFNCFS
#BOL CBMBODF BU FOE PG +BOVBSZ
$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
0VUMJOF UIF JNQPSUBODF PG TUSBUFHJD QMBOOJOH -0
%JTDVTT UIF CFOFàUT UP BO FOUJUZ JO QSFQBSJOH B CVEHFU GPS UIF DPNJOH àOBODJBM ZFBS -0
&YQMBJO XIZ JU JT JNQPSUBOU UP MJOL PQFSBUJPOBM CVEHFUT UP TUSBUFHJD QMBOT -0
0VUMJOF TJY XBZT UP JODSFBTF DBTI JOáPX EVSJOH QFSJPET PG DBTI TIPSUBHFT JEFOUJàFE JO B DBTI
CVEHFU -0
&YQMBJO XIZ UIF TBMFT CVEHFU JT PGUFO SFGFSSFE UP BT UIF ADPSOFSTUPOF PG CVEHFUJOH -0
4UBUF UIF EJGGFSFOU UZQFT PG CVEHFUT UIBU NBZ CF QSFQBSFE UP DPOTUSVDU UIF NBTUFS CVEHFU -0
'PS UIF CVEHFUT ZPV JEFOUJàFE JO BCPWF EJTDVTT UIF UZQF PG JOGPSNBUJPO QSPWJEFE JO FBDI
CVEHFU BOE XIP JO BO FOUJUZ XPVME QSPWJEF TVDI JOGPSNBUJPO -0
%JTDVTT UIF EJGGFSFODFT JO UIF UZQFT PG CVEHFUT BQQMJDBCMF GPS B NBOVGBDUVSFS DPNQBSFE UP B
TFSWJDF QSPWJEFS -0
8IBU JT B DIBSU PG BDDPVOUT BOE XIBU JT JUT SPMF JO UIF CVEHFUJOH QSPDFTT -0
&YQMBJO UIF NBJO TUFQT JO UIF CVEHFUJOH QSPDFTT -0
8IBU EPFT B GBWPVSBCMF WBSJBODF JOEJDBUF -0
%JGGFSFOUJBUF CFUXFFO BVUIPSJUBSJBO BOE QBSUJDJQBUJWF TUZMFT PG CVEHFUJOH -0
&YQMBJO UIF CFOFàUT PG QSFQBSJOH B DBTI CVEHFU GPS BO FOUJUZ -0
&YQMBJO UIF TJNJMBSJUJFT BOE EJGGFSFODFT CFUXFFO UIF DBTI CVEHFU BOE UIF TUBUFNFOU PG DBTI
áPXT EJTDVTTFE JO UIF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT DIBQUFS -0
&YQMBJO UIF EJGGFSFODF CFUXFFO QMBOOJOH BOE DPOUSPM -0
%JTDVTT UIF UZQJDBM SPMF PG BO BDDPVOUBOU JO UIF CVEHFU QSPDFTT -0
&YQMBJO UIF NFBOJOH PG UIF UFSN ACVEHFUBSZ TMBDL -0
&9&3$*4&4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
-0
"SUIVS 5IPNTPO -BXZFST PQFSBUFT JO UIF MPDBM OFJHICPVSIPPE BOE IBT TJY TPMJDJUPST XIP XPSL PO
DMJFOU CSJFGT 'PS UIF DPNJOH ZFBS FBDI TPMJDJUPS JT CVEHFUFE UP XPSL CJMMBCMF IPVST 5IF NBJO
BSFBT PG MBX XPSL UIBU "SUIVS 5IPNTPO -BXZFST TQFDJBMJTFT JO BSF DPOWFZBODJOH MJUJHBUJPO BOE
GBNJMZ MBX 5IF CSFBLEPXO PG UIF CJMMBCMF IPVST QFS BSFB PG MBX JT BT GPMMPXT
1FSDFOUBHF PG CJMMBCMF IPVST QFS BSFB PG MBX

$IBSHF PVU
4PMJDJUPST SBUF UP DMJFOUT $POWFZBODJOH -JUJHBUJPO 'BNJMZ MBX
% "SUIVS QFS IPVS
+ 5IPNTPO QFS IPVS
$ +BDLTPO QFS IPVS
( 8IV QFS IPVS
5 4VMMZ QFS IPVS
0 8BOH QFS IPVS
3FRVJSFE
1SFQBSF B TBMFT PS GFFT CVEHFU GPS UIF DPNJOH ZFBS CBTFE PO UIJT JOGPSNBUJPO
-0
'SPN UIF GPMMPXJOH EBUB GPS 'BOUBTUJD 4BMFT DBMDVMBUF UIF SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF GPS
4FQUFNCFS 0DUPCFS BOE /PWFNCFS PG
"DUVBM &TUJNBUFE
+VMZ "VHVTU 4FQUFNCFS 0DUPCFS /PWFNCFS
$SFEJU TBMFT
$SFEJU TBMFT BSF OPSNBMMZ TFUUMFE BDDPSEJOH UP UIF GPMMPXJOH QBUUFSO QFS DFOU JO UIF NPOUI PG
UIF TBMF QFS DFOU JO UIF NPOUI GPMMPXJOH UIF TBMF BOE UIF SFNBJOEFS JO UIF TFDPOE NPOUI GPMMPXJOH
UIF TBMF
-0
'SPN UIF GPMMPXJOH EBUB GPS 4UBSMJHIU &OUFSQSJTFT DBMDVMBUF UIF SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF GPS
+VOF +VMZ BOE "VHVTU PG
"DUVBM &TUJNBUFE
"QSJM .BZ +VOF +VMZ "VHVTU
$SFEJU TBMFT
$SFEJU TBMFT BSF OPSNBMMZ TFUUMFE BDDPSEJOH UP UIF GPMMPXJOH QBUUFSO QFS DFOU JO UIF NPOUI
GPMMPXJOH TBMF BOE QFS DFOU JO UIF TFDPOE NPOUI GPMMPXJOH UIF TBMF 'JWF QFS DFOU PG BDDPVOUT BSF
OFWFS TFUUMFE
-0
4LJ -JGUFST JT B CVTJOFTT UIBU QSPWJEFT B DIBJSMJGU GPS UPVSJTUT JO UIF BMQJOF SFHJPO 5IF QFBL TFBTPO JT
JO XJOUFS XJUI UIF MPX TFBTPO EVSJOH UIF TVNNFS NPOUIT 4BMFT BSF IJHI EVSJOH UIF XJOUFS TLJ TFBTPO
BOE UIFO UBQFS PGG PODF UIF TFBTPO DMPTFT &YQMBJO XIZ QSFQBSJOH B DBTI CVEHFU NJHIU CF QBSUJDVMBSMZ
JNQPSUBOU GPS 4LJ -JGUFST
-0
%VSJOH MBUF 4LJ -JGUFST DPNNFODFE B OFX CVTJOFTT JO UIF BMQJOF SFHJPO UP SFOU TLJ HFBS
UP UPVSJTUT " CVEHFU IBT CFFO QSFQBSFE GPS UIF DPNJOH àOBODJBM ZFBS 1SFQBSF B CSJFG SFQPSU UP
NBOBHFNFOU PO IPX UIF CVEHFU DBO CF VTFE BT B DPOUSPM EFWJDF UP NPOJUPS BDUVBM QFSGPSNBODF
-0
0OF PG UIF EPXOTJEFT PG VTJOH B QBSUJDJQBUJWF TUZMF PG CVEHFUJOH JT UIF QPTTJCJMJUZ PG ACVEHFUBSZ
TMBDL &YQMBJO XIFUIFS ZPV DPOTJEFS UIF TUSFOHUIT PG B QBSUJDJQBUJWF TUZMF PG CVEHFUJOH PVUXFJHI UIF
QSPCMFNT BTTPDJBUFE XJUI CVEHFUBSZ TMBDL
$)"15&3 #VEHFUJOH
-0
8BUTPO $PNQBOZ NBLFT TQFDJBMMZ EFTJHOFE DPGGFF NVHT 5IF FOUJUZ IBT EFWFMPQFE B XFCTJUF BOE JT
USZJOH UP TXJUDI DVTUPNFS CFIBWJPVS UP UIJT NFEJVN 4BMFT GPS FBDI RVBSUFS PG BSF BT GPMMPXT
2VBSUFS FOEJOH
.BSDI
+VOF
4FQUFNCFS
%FDFNCFS
%VF UP UIF DIBOHF JO TBMFT TUSBUFHZ UIF NBSLFUJOH EFQBSUNFOU BU 8BUTPO $PNQBOZ FYQFDUT TBMFT
UP HSPX CZ QFS DFOU JO FBDI RVBSUFS JO 5IF VOJU TBMFT QSJDF XJMM CF UIF TBNF BT JO BU
QFS VOJU
3FRVJSFE
1SFQBSF B TBMFT CVEHFU GPS
-0
5XJMJHIU &OUFSQSJTFT IBT QSPWJEFE UIF GPMMPXJOH FTUJNBUFT SFMBUJOH UP UIF àSTU RVBSUFS PG
$BTI TBMFT

$SFEJU TBMFT
$BTI QBZNFOUT
8BHFT
0GýDF GVSOJUVSF
6UJMJUJFT FYQFOTFT
%FQSFDJBUJPO PO PGýDF GVSOJUVSF
3FDFJQU PG MPBO
$SFEJU QVSDIBTFT
1BZNFOUT UP BDDPVOUT QBZBCMF
5IF DBTI CBMBODF BU +BOVBSZ JT

3FRVJSFE
1SFQBSF B DBTI CVEHFU GPS UIF RVBSUFS FOEJOH .BSDI
-0
#VEHFU 5SBWFM QMBOT UP DPNNFODF PQFSBUJPOT PO +VMZ 5IF GPMMPXJOH EBUB BOE FTUJNBUFT SFMBUF
UP UIF UISFF NPOUIT FOEJOH 4FQUFNCFS
+VMZ "VHVTU 4FQUFNCFS

*OJUJBM DBQJUBM
'FFT DIBSHFE DSFEJU

'FFT SFDFJWFE
$PNQVUFS FRVJQNFOU DBTI

"ENJOJTUSBUJPO
"EWFSUJTJOH BOE NBSLFUJOH
$BTI XJUIESBXBMT
3FOU
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B NPOUIMZ DBTI CVEHFU GPS UIF UISFF NPOUIT FOEJOH 4FQUFNCFS
C
5IF BDUVBM OVNCFST GPS +VMZ BSF BT GPMMPXT GFFT SFDFJWFE DPNQVUFS FRVJQNFOU DBTI
DBTI XJUIESBXBMT DBTI "MM PUIFS DBTI CVEHFU JUFNT NBUDIFE UIF CVEHFU 1SFQBSF B WBSJ
BODF SFQPSU GPS +VMZ
-0
-BWFOEFS 1MBOUBUJPOT 1UZ -JNJUFE QSPEVDFT BOE TFMMT UXP UZQFT PG MBWFOEFSCBTFE QSPEVDUT TPBQT
BOE DBOEMFT 1FUB .JUDIFMM UIF NBOBHFS JT JNQMFNFOUJOH B OFX NBSLFUJOH TUSBUFHZ JO "DUVBM
TBMFT JO BSF BT GPMMPXT
2VBSUFS FOEJOH 4PBQT VOJUT
$BOEMFT VOJUT
.BSDI

+VOF
4FQUFNCFS
%FDFNCFS
%VF UP UIF DIBOHF JO TBMFT TUSBUFHZ 1FUB FYQFDUT TBMFT PG CPUI QSPEVDUT UP HSPX CZ QFS DFOU JO
UIF àSTU UXP RVBSUFST PG *O UIF TFDPOE UXP RVBSUFST PG UIF TBMFT PG TPBQT BOE DBOEMFT BSF
FYQFDUFE UP HSPX CZ QFS DFOU BOE QFS DFOU SFTQFDUJWFMZ 5IF VOJU TFMMJOH QSJDFT JO BSF
TPBQT BOE DBOEMFT 5IF VOJU TFMMJOH QSJDFT XJMM SFNBJO DPOTUBOU JO
3FRVJSFE
1SFQBSF B TBMFT CVEHFU GPS
-0
(BSEFO 4DVMQUVSFT QSFTFOUT UIF GPMMPXJOH EBUB SFMBUJOH UP UIF FYQFDUFE PQFSBUJPOT GPS UIF NPOUIT PG
+BOVBSZ UP .BSDI

$SFEJU TFSWJDFT QSPWJEFE
$BTI TFSWJDFT
$BTI SFDFJWFE GSPN TBMF PG PME FRVJQNFOU
4BMBSJFT BOE XBHFT QBJE
%FQSFDJBUJPO PO FRVJQNFOU
1BZNFOU GPS TVQQMJFT
$BTI QVSDIBTF PG OFX FRVJQNFOU
"ENJOJTUSBUJPO DPTUT
$SFEJU QVSDIBTF PG TVQQMJFT
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B DBTI CVEHFU PO B NPOUIMZ CBTJT GPS UIF UISFF NPOUIT FOEJOH .BSDI 5IF DBTI
CBMBODF BU %FDFNCFS JT
C
&YQMBJO IPX B WBSJBODF SFQPSU XPVME IFMQ UIF PXOFS PG (BSEFO 4DVMQUVSFT NPOJUPS UIF FOUJUZT
DBTI QPTJUJPO
D
5IF GPMMPXJOH BDUVBM DBTI SFDFJQUT BOE QBZNFOUT PDDVS EVSJOH +BOVBSZ SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT
SFDFJWBCMF OFX FRVJQNFOU QBZNFOUT GPS TVQQMJFT UIF PUIFS DBTI SFDFJQUT
BOE DBTI QBZNFOUT BT QFS UIF CVEHFU 1SFQBSF B WBSJBODF SFQPSU GPS +BOVBSZ
E
8IBU NJHIU IBWF DBVTFE UIF MPXFS UIBO FYQFDUFE SFDFJQUT GSPN UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF BNPVOU
-0
)PCCZ (BSEFOT JT B HBSEFO EFTJHO BOE MBOETDBQJOH CVTJOFTT "U +VOF JU IBT B CBOL CBMBODF
PG 1SPWJEFE CFMPX BSF FTUJNBUFT GPS SFDFJQUT BOE QBZNFOUT GPS UIF UISFF NPOUIT FOEJOH
4FQUFNCFS
+VMZ "VHVTU 4FQUFNCFS

3FDFJQUT
'FFT
1SPDFFET GSPN UIF TBMF PG TVSQMVT OPODVSSFOU BTTFUT
1BZNFOUT
4BMBSJFT BOE XBHFT
4VQQMJFT
/FX FRVJQNFOU
1VSDIBTF PG QMBOUT
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B NPOUIMZ DBTI CVEHFU GPS UIF UISFF NPOUIT FOEJOH 4FQUFNCFS
C
5IF PXOFST BSF XPOEFSJOH XIBU UIF FGGFDU XPVME CF PO UIF DBTI QPTJUJPO JG UIFZ EJE OPU CVZ
UIF OFX FRVJQNFOU CVU JOTUFBE UPPL BEWBOUBHF PG B OFX SFOUBM BSSBOHFNFOU 5IF FRVJWBMFOU
FRVJQNFOU XPVME DPTU QFS NPOUI VOEFS UIF SFOUBM BSSBOHFNFOU 3FESBGU UIF DBTI CVEHFU
UP TIPX UIF JNQBDU PG UIF SFOUBM BMUFSOBUJWF #BTFE PO UIF JOGPSNBUJPO BWBJMBCMF TIPVME UIFZ MFBTF
PS CVZ UIF FRVJQNFOU
$)"15&3 #VEHFUJOH
-0
(MFOWBMF 'VSOJUVSF IBT QSPKFDUFE TBMFT PG JUT QSPEVDU GPS UIF OFYU TJY NPOUIT BT GPMMPXT
+BOVBSZ VOJUT
'FCSVBSZ VOJUT
.BSDI VOJUT
"QSJM VOJUT
.BZ VOJUT
+VOF VOJUT
5IF QSPEVDU TFMMT GPS WBSJBCMF FYQFOTFT BSF QFS VOJU BOE àYFE FYQFOTFT BSF QFS
NPOUI 5IF àOJTIFE QSPEVDU SFRVJSFT VOJUT PG SBX NBUFSJBM BOE IPVST PG EJSFDU MBCPVS 5IF
DPNQBOZ USJFT UP NBJOUBJO BO FOEJOH JOWFOUPSZ PG àOJTIFE HPPET FRVBM UP UIF OFYU UXP NPOUIT PG
TBMFT BOE BO FOEJOH JOWFOUPSZ PG SBX NBUFSJBMT FRVBM UP IBMG PG UIF DVSSFOU NPOUIT VTBHF
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B QSPEVDUJPO CVEHFU GPS 'FCSVBSZ .BSDI BOE "QSJM
C
1SFQBSF B GPSFDBTU PG UIF VOJUT PG EJSFDU NBUFSJBMT SFRVJSFE GPS 'FCSVBSZ .BSDI BOE "QSJM
D
1SFQBSF B EJSFDU MBCPVS IPVST CVEHFU GPS 'FCSVBSZ .BSDI BOE "QSJM
-0
(PMEFO "SCPVST JOUFOET UP TUBSU CVTJOFTT PO UIF àSTU EBZ PG +BOVBSZ 1SPEVDUJPO QMBOT GPS JUT àSTU
GPVS NPOUIT PG PQFSBUJPOT BSF BT GPMMPXT
+BOVBSZ VOJUT

'FCSVBSZ VOJUT
.BSDI VOJUT
"QSJM VOJUT
&BDI VOJU SFRVJSFT LJMPHSBNT PG NBUFSJBM 5IF àSN XPVME MJLF UP FOE FBDI NPOUI XJUI FOPVHI
SBX NBUFSJBM JOWFOUPSZ PO IBOE UP DPWFS QFS DFOU PG UIF GPMMPXJOH NPOUIT QSPEVDUJPO OFFET 5IF
NBUFSJBM DPTUT QFS LJMPHSBN .BOBHFNFOU BOUJDJQBUF CFJOH BCMF UP QBZ GPS QFS DFOU PG QVSDIBTFT
JO UIF NPOUI PG QVSDIBTF 5IF àSN XJMM SFDFJWF B QFS DFOU EJTDPVOU GPS UIFTF FBSMZ QBZNFOUT
.BOBHFNFOU BOUJDJQBUF IBWJOH UP EFGFS QBZNFOU UP UIF OFYU NPOUI PO QFS DFOU PG QVSDIBTFT /P
EJTDPVOU XJMM CF UBLFO PO UIFTF MBUF QBZNFOUT 5IF CVTJOFTT TUBSUT XJUI OP JOWFOUPSJFT PO +BOVBSZ
3FRVJSFE
%FUFSNJOF UIF CVEHFUFE QBZNFOUT GPS QVSDIBTFT PG NBUFSJBMT GPS FBDI PG UIF àSTU UISFF NPOUIT
PG PQFSBUJPOT
-0
%JTDVTT UIF QPUFOUJBM JTTVFT BSJTJOH GPS BO FOUJUZ JG JU UBLFT B CVEHFUBSZ BQQSPBDI JO XIJDI CVEHFUBSZ
EBUB BSF JNQPTFE PO CVTJOFTT VOJU NBOBHFST CZ UIF $&0 $POUSBTU UIJT XJUI BO BQQSPBDI XIFSFCZ
UIF CVEHFUBSZ EBUB BSF EFWFMPQFE JO B NPSF QBSUJDJQBUPSZ FOWJSPONFOU
-0
.JEEMFUPO 4FSWJDFT JT QSFQBSJOH B NBTUFS CVEHFU GPS UIF DPNJOH ZFBS "U QSFTFOU TFOJPS NBOBHFNFOU
BSF SFWJFXJOH UIF JOWFOUPSZ QPMJDJFT 8IJDI CVEHFUT XPVME CF BGGFDUFE CZ QPMJDJFT DPODFSOJOH UIF
MFWFM PG JOWFOUPSJFT 8IZ
-0
#SPEJF -UE IBT VOEFSUBLFO JUT CVEHFU QMBOOJOH GPS UIF DPNJOH BDDPVOUJOH QFSJPE
#VEHFU JUFN #VEHFU EBUB

4BMFT VOJUT TFMMJOH QSJDF
$PTU PG JOWFOUPSZ %JSFDU NBUFSJBMT LJMPHSBNT ! QFS LJMPHSBN
%JSFDU MBCPVS IPVST ! QFS IPVS
*OEJSFDU NBOVGBDUVSJOH DPTUT QFS EJSFDU MBCPVS IPVS
3BX NBUFSJBMT JOWFOUPSZ #FHJOOJOH CBMBODF LJMPHSBNT
&OEJOH CBMBODF LJMPHSBNT
3BX NBUFSJBM DPTU QFS LJMPHSBN
4FMMJOH BOE BENJOJTUSBUJPO DPTUT
3FRVJSFE
1SFQBSF B CVEHFUFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF DPNJOH BDDPVOUJOH QFSJPE
-0
-BWFOEFS 1MBOUBUJPOT 1UZ -JNJUFE QSPEVDFT BOE TFMMT UXP UZQFT PG MBWFOEFSCBTFE QSPEVDUT TPBQT
BOE DBOEMFT 5IF TBMFT CVEHFU GPS UIF UXP QSPEVDUT JT BT GPMMPXT
2VBSUFS 4PBQT $BOEMFT

5IF CFHJOOJOH JOWFOUPSZ PO +BOVBSZ JT FYQFDUFE UP CF VOJUT PG TPBQT BOE VOJUT
PG DBOEMFT .BOBHFNFOU XBOU BO FOEJOH JOWFOUPSZ FBDI RVBSUFS FRVBM UP QFS DFOU PG UIF OFYU
RVBSUFST TBMFT 4BMFT JO UIF àSTU RVBSUFS PG BSF FYQFDUFE UP CF QFS DFOU IJHIFS UIBO TBMFT JO
UIF TBNF RVBSUFS JO
3FRVJSFE
1SFQBSF TFQBSBUF RVBSUFSMZ QSPEVDUJPO CVEHFUT GPS FBDI QSPEVDU GPS
-0
$IBMLCPBSE XBT DPNNFODFE CZ -PVJT 5VSOFS $IBMLCPBSE JT BO JOOPWBUJWF UFDIOPMPHZ DPNQBOZ UIBU
QSPWJEFT B QMBUGPSN GPS UIF QPTUJOH PG CFTUQSBDUJDF UFBDIJOH WJEFPT BOE DPNNFOUBSZ *UT TUSBUFHZ
JT GPDVTFE BSPVOE CFJOH UIF OVNCFS POF FOBCMFS PG UFBDIJOH CFTU QSBDUJDF VTJOH B WJTVBM NFEJVN
WJEFPT BOE DPNNFOUBSZ 5IF CVTJOFTT QSPWJEFT -PVJT XJUI UIF PQQPSUVOJUZ UP DPNCJOF IJT UXP
QBTTJPOT UFBDIJOH BOE UFDIOPMPHZ 5IF QMBUGPSN IBT OPX EFWFMPQFE UP UIF QPJOU XIFSF TPNF PG UIF
WJEFPT BSF QPTUFE CZ UFBDIFST XIJMF PUIFST BSF DPNNJTTJPOFE CZ -PVJT IJNTFMG )F BMTP QSPWJEFT
TPNF PG UIF IBSEXBSF OFDFTTBSZ UP GBDJMJUBUF IJHIRVBMJUZ WJEFP QSPEVDUJPO #FTUQSBDUJDF WJEFPT
OPX DPWFS QSJNBSZ TFDPOEBSZ BOE UFSUJBSZ FEVDBUJPOBM TFUUJOHT 3FWFOVF JT HFOFSBUFE CZ BEWFSUJTJOH
PO UIF QMBUGPSN BT XFMM BT B HSPXJOH TVCTDSJQUJPO TFSWJDF UIBU PGGFST QSFNJVN DPOUFOU 8IJMF NPTU
PG UIF DBTI CVEHFU JUFNT BSF SFMBUJWFMZ FBTZ UP QSFEJDU -PVJT JT XPSSJFE BCPVU UIF POFT XIFSF CVEHFU
BOE BDUVBM àHVSFT EJGGFS )F XBOUT UP JOWFTU JO PSEFS UP FYQBOE BOE XPOEFST JG IF DBO 5IF DBTI
CVEHFU GPS $IBMLCPBSE JT BT GPMMPXT
$)"-,#0"3%
$BTI CVEHFU
GPS UIF NPOUIT FOEJOH .BSDI
#VEHFU "DUVBM 7BS #VEHFU "DUVBM 7BS #VEHFU "DUVBM 7BS

"OUJDJQBUFE SFDFJQUT
4VCTDSJQUJPOT
"EWFSUJTJOH
5PUBM SFDFJQUT
"OUJDJQBUFE QBZNFOUT
8BHFT
1MBUGPSN DPTUT
.BSLFUJOH
"ENJOJTUSBUJPO
5PUBM QBZNFOUT
&YDFTT EFýDJU
SFDFJQUT PWFS
QBZNFOUT

#BOL CBMBODF BU
CFHJOOJOH PG NPOUI
#BOL CBMBODF BU FOE
PG NPOUI
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF WBSJBODFT GPS FBDI PG UIF UISFF NPOUIT
C
-PVJT JT IPQJOH UP JOWFTU JO TPNF OFX DPNQVUJOH UFDIOPMPHZ FTUJNBUFE BU
EVSJOH UIF
TFDPOE RVBSUFS PG )F JT IPQJOH OPU UP IBWF UP CPSSPX UP EP TP %P ZPV UIJOL IF IBT TVGàDJFOU
DBTI SFTFSWFT UP EP UIJT
$)"15&3 #VEHFUJOH
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
*TTVFT XJUI CVEHFUBSZ TMBDL -0
"NZ 5VSOFS JT UIF OFXMZ BQQPJOUFE DIJFG BDDPVOUBOU BU 4BUFMMJUF %BUB $PNQPOFOUT 4%$
XIJDI
EFTJHOT BOE NBOVGBDUVSFT EBUB DPNQPOFOUT GPS UIF TBUFMMJUF BOE DBS JOEVTUSJFT 0OF PG "NZT FBSMZ
UBTLT JT UP SFWJFX UIF CVEHFUJOH BOE QMBOOJOH TZTUFN 'SPN IFS JOJUJBM FORVJSJFT TIF àOET UIF JTTVF
PG ACVEHFUBSZ TMBDL CFJOH NFOUJPOFE CZ B OVNCFS PG NBOBHFST
3FRVJSFE
B
&YQMBJO XIBU CVEHFUBSZ TMBDL JT BOE XIZ JU NJHIU CF B QSPCMFN
C
8IBU BEWJDF XPVME ZPV PGGFS UP "NZ SFHBSEJOH IFS DPVSTF PG BDUJPO XJUI SFTQFDU UP CVEHFUBSZ
TMBDL
&GGFDU PO CVEHFUT PG QMBOOFE TBMFT JODSFBTF -0
.JDIBFM 8BMMJT JT UIF NBSLFUJOH NBOBHFS GPS B DIBJO PG TUPSFT TQFDJBMJTJOH JO FMFDUSJD UPPMT GPS IPNF
SFOPWBUPST .JDIBFMT EFQBSUNFOU JT QSFQBSJOH B TBMFT CVEHFU GPS UIF DPNJOH ZFBS BOE IF IBT JTTVFE
B NFNP UP IJT TUBGG UIBU JODMVEFT B SFRVJSFNFOU GPS BO BOOVBM JODSFBTF JO TBMFT PG QFS DFOU GPS
BMM TUPSFT 5IJT TBMFT JODSFBTF BQQMJFT UP BMM QSPEVDUT TPME 8IBU CVEHFU T
XPVME CF BGGFDUFE CZ UIF
FTUJNBUFE JODSFBTF JO TBMFT
&GGFDU PO FOUJUZ QFSGPSNBODF GSPN DPTU DVUUJOH -0
+PIOOZ $BTUMFT JT UIF PQFSBUJPOBM NBOBHFS GPS 5SV #MVF 5PVST +PIOOZT CPOVT JT EFQFOEFOU VQPO
UIF SFEVDUJPO PG IJT EFQBSUNFOUT PQFSBUJOH FYQFOTF CVEHFU CZ QFS DFOU JO UIF DPNJOH ZFBS 0OF
JOJUJBUJWF IF IBT UBLFO JT UP DVU TUBGG USBJOJOH FYQFOEJUVSF 8IBU JNQMJDBUJPOT DPVME UIJT EFDJTJPO IBWF
GPS 5SV #MVF 5PVST BT B XIPMF
6TF PG CVEHFUJOH UFDIOJRVFT UP BTTJTU TUSBUFHJD DIBOHF -0
%BJSZ "VTUSBMJB -UET BOOVBM PQFSBUJOH QMBO GPS m PVUMJOFT JUT UISFFZFBS QMBO GPMMPXJOH
SFWJTJPO PG JUT TUSBUFHJD EJSFDUJPO "DDFTT UIF QMBO BWBJMBCMF BU XXXEBJSZBVTUSBMJBDPNBV
BOE
PVUMJOF IPX CVEHFUJOH UFDIOJRVFT IBWF CFFO VTFE CZ %BJSZ "VTUSBMJBT BDDPVOUBOU UP BTTJTU JO NBLJOH
UIF EFDJTJPO UP SBUJPOBMJTF PQFSBUJPOT
&GGFDU PO DBTI CVEHFU PG EJGGFSFOU MPBO SFQBZNFOU PQUJPOT -0
.POB -JUUMF UIF BDDPVOUBOU GPS 5SBJMFST )JSF JT DVSSFOUMZ QSFQBSJOH UIF CVEHFU GPS UIF DPNJOH
ZFBS 0OF PG UIF BHFOEB JUFNT GPS OFYU XFFLT àOBODF NFFUJOH JT DPOTJEFSBUJPO PG XIFUIFS BO
PVUTUBOEJOH MPBO PG TIPVME CF SFàOBODFE QBJE PVU JO B MVNQ TVN PS FYUFOEFE CZ SFEVDJOH
UIF SFQBZNFOUT %JTDVTT IPX UIF DBTI CVEHFU XPVME DIBOHF XJUI FBDI PG UIF BCPWF PQUJPOT
6OEFSTUBOEJOH WBSJBODF CFUXFFO CVEHFU FTUJNBUFT BOE BDUVBM QFSGPSNBODF -0
%BUBCBTF 4FSWJDFT NBOBHFNFOU FYQSFTTFE TVSQSJTF UIBU UIF CVEHFUFE QSPàU XBT BDIJFWFE EFTQJUF
BDUVBM TBMFT CFJOH VOEFS CZ (JWF SFBTPOT XIZ UIF BDUVBM QSPàU NBZ IBWF CFFO BCMF UP NBUDI
UIF CVEHFUFE QSPàU
&GGFDU PO CVEHFU PG DIBOHJOH PDDVQBODZ SBUFT -0
)PMJEBZ .BOPS IBT UXFOUZ SPPNT BWBJMBCMF GPS SFOU %VSJOH UIF NPOUI PG %FDFNCFS JUT BWFSBHF SPPN
SBUF JT FYQFDUFE UP CF BOE JUT SPPN PDDVQBODZ QFS DFOU %VF UP UIF IPMJEBZ TFBTPO UIF SPPN
SBUF JT UP CF JODSFBTFE CZ QFS DFOU BOE UIF PDDVQBODZ JT FYQFDUFE UP CF QFS DFOU *O 'FCSVBSZ
OP GVSUIFS SPPN SBUF JODSFBTF JT QMBOOFE BOE PDDVQBODZ JT FYQFDUFE UP CF QFS DFOU
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF CVEHFUFE SPPN SFWFOVF GPS FBDI PG UIF UISFF NPOUIT
C
%JTDVTT IPX UIF NBOBHFNFOU PG )PMJEBZ .BOPS XPVME IBWF EFUFSNJOFE UIF PDDVQBODZ SBUFT
#VEHFU GPS B SFTUBVSBOU -0
)PMJEBZ .BOPS IBT B EJOJOH SPPN XJUI UIF DBQBDJUZ UP TFBU HVFTUT *U JT PQFO GPS CSFBLGBTU BOE
MVODI TFWFO EBZT B XFFL %VSJOH +BOVBSZ NBOBHFNFOU GPSFDBTU UIF TFBU UVSOPWFS GPS CSFBLGBTU
UP CF UJNFT BOE GPS MVODI UJNFT XJUI UIF BWFSBHF CJMM UP CF GPS CSFBLGBTU BOE GPS MVODI
#FWFSBHF SFWFOVF JT VTVBMMZ QFS DFOU PG UIF CSFBLGBTU SFWFOVF BOE QFS DFOU PG UIF MVODI SFWFOVF
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF CVEHFUFE UPUBM SFWFOVF PG GPPE BOE CFWFSBHF GPS +BOVBSZ
C
8IBU BDUJPOT DPVME UIF EJOJOH SPPN NBOBHFS UBLF UP JODSFBTF CFWFSBHF TBMFT
3FWJFX PG CVEHFU FTUJNBUFT -0
"T B DPOTFRVFODF PG UIF HMPCBM àOBODJBM DSJTJT NBOZ BJSMJOFT IBWF DVU CBDL TFSWJDFT UP WBSJPVT
MPDBUJPOT BSPVOE "VTUSBMJB *EFOUJGZ PUIFS FOUJUJFT PS HSPVQT PG FOUJUJFT UIBU NJHIU CF SFWJFXJOH UIFJS
CVEHFU UBSHFUT EVSJOH UIF CVEHFU QFSJPE EVF UP UIJT SFEVDFE TFSWJDF CZ BJSMJOFT
6TFGVMOFTT PG B CVEHFUJOH TZTUFN -0
7FSPOJDB 4IBO PXOT BOE PQFSBUFT UIF 2VBMJUZ 'JSTU QSJOUJOH DPNQBOZ 7FSPOJDB BOE IFS TUBGG EP OPU
FOHBHF JO QMBOOJOH PS CVEHFUJOH BT UIFZ DPOTJEFS UIF CVTJOFTT UPP TNBMM UP XBSSBOU UIFJS BUUFOUJPO
UP TVDI NBUUFST 3FDFOUMZ JU IBT CFFO OFDFTTBSZ GPS UIF FNQMPZFFT UP XPSL PWFSUJNF FWFSZ OJHIU JO
PSEFS UP DPNQMFUF DVTUPNFS PSEFST BMUIPVHI TPNF DVTUPNFST IBWF CFDPNF GSVTUSBUFE BOE UBLFO UIFJS
CVTJOFTT FMTFXIFSF 5IF CBDLMPH PG PSEFST IBT BSJTFO CFDBVTF DVTUPNFST IBWF CFFO QSPNJTFE B UXP
EBZ UVSOBSPVOE BOE IBT CFFO DPNQPVOEFE CZ UIF CVTJOFTT SVOOJOH PVU PG QSFNJVN QBQFS BOE JOLT
3FRVJSFE
%JTDVTT IPX B CVEHFUJOH TZTUFN XPVME BTTJTU 2VBMJUZ 'JSTU
#VEHFUJOH TUZMFT -0
#FUUZ 8V JT UIF NBOBHFS PG B MBSHF SFUBJM TUPSF TQFDJBMJTJOH JO DIJMESFOT DMPUIJOH BOE BDDFTTPSJFT "T
#FUUZ JT UIF MPOHFTU TFSWJOH FNQMPZFF TIF CFMJFWFT UIBU TIF LOPXT XIBU JT CFTU GPS UIF TUPSF 4IF EPFT
OPU DPOTVMU XJUI IFS EFQBSUNFOUBM NBOBHFST JO SFMBUJPO UP PQFSBUJPOBM QMBOT BOE QSFQBSFT BMM CVEHFU
FTUJNBUFT CZ IFSTFMG 0WFS UIF QBTU TFWFSBM ZFBST VOGBWPVSBCMF CVEHFU WBSJBODFT IBWF CFDPNF NPSF
TJHOJàDBOU 8IFO RVFTUJPOFE BCPVU UIF WBSJBODFT EFQBSUNFOUBM NBOBHFST IBWF HJWFO NBOZ FYDVTFT
UP FYQMBJO UIFJS EFQBSUNFOUT MBDL PG QFSGPSNBODF BHBJOTU CVEHFU 5IF TJUVBUJPO IBT OPU CFFO IFMQFE
CZ UIF IJHI UVSOPWFS PG FNQMPZFFT BU BMM MFWFMT
3FRVJSFE
B
$PNNFOU PO UIF TUZMF PG CVEHFUJOH VTFE CZ #FUUZ 8V
C
4VHHFTU BOZ JNQSPWFNFOUT UIBU DPVME CF NBEF UP UIF CVEHFUBSZ QSPDFTT BOE IPX TVDI DIBOHFT
XPVME CFOFàU UIF TUPSF
5BSHFU TFUUJOH JO CVEHFU QMBOOJOH -0
A/PCPEZ FWFS TFFNT UP CF BCMF UP IJU PVS TBMFT UBSHFUT 8IZ JT UIBU +PIO -ZPOT $IJFG "DDPVOUBOU
PG $MPDLUPXFS 'BTIJPOT

+PIO JT TIPXJOH IJT GSVTUSBUJPO BU UIF GBJMVSF PG UIF DPNQBOZT TUPSF NBOBHFST UP NFFU UIFJS TQFDJàD
UBSHFUT GPS TBMFT BOE FYQFOTFT )F TBZT A8F EP FWFSZUIJOH GPS UIFN 8F EPOU BTL UIFN UP DPOUSJCVUF
BU BMM PVS GPSNVMB GPS UBSHFU TFUUJOH JT XFMM LOPXO
3FRVJSFE
#SJFáZ PVUMJOF XIBU NJHIU CF XSPOH XJUI $MPDLUPXFS 'BTIJPOT CVEHFU QSPDFTT XJUI SFTQFDU UP UBSHFU
TFUUJOH 8IBU JNQSPWFNFOUT XPVME ZPV TVHHFTU
1SFQBSBUJPO PG SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF TDIFEVMF BOE DBTI CVEHFU -0
. $PNQBOZ IBT QSFTFOUFE UIF GPMMPXJOH FTUJNBUFT SFMBUJOH UP BDUJWJUJFT
2VBSUFS FOEJOH
.BSDI +VOF 4FQUFNCFS %FDFNCFS
4BMFT SFWFOVF
1VSDIBTFT
$PTU PG TBMFT
.BSLFUJOH BOE BENJOJTUSBUJPO FYQFOTFT
0DDVQBODZ FYQFOTFT
4BMFT JO UIF %FDFNCFS RVBSUFS PG BSF "MM TBMFT BSF PO DSFEJU PG XIJDI QFS DFOU
BSF DPMMFDUFE JO UIF RVBSUFS PG TBMF BOE QFS DFOU JO UIF GPMMPXJOH RVBSUFS 1VSDIBTFT BSF PO DSFEJU BOE
FOUJUZ QPMJDZ JT UIBU BMM QVSDIBTFT BSF QBJE GPS JO UIF TBNF RVBSUFS 5IF NBSLFUJOH BOE BENJOJTUSBUJPO
FYQFOTFT JODVSSFE BOE QBJE BSF UIF TBNF 0DDVQBODZ FYQFOTFT JODVSSFE BOE QBJE BSF VTVBMMZ UIF
TBNF FYDFQU UIBU UIF FMFDUSJDJUZ CJMM FTUJNBUFE UP CF
GPS %FDFNCFS XJMM OPU CF QBJE VOUJM
+BOVBSZ " NBKPS *5 IBSEXBSF BDRVJTJUJPO PG UP CF QBJE GPS JO DBTI JT FYQFDUFE JO UIF
%FDFNCFS RVBSUFS 5IF CBOL CBMBODF BU %FDFNCFS JT
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B TDIFEVMF PG SFDFJQUT GSPN UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF TIPXJOH DBTI DPMMFDUJPOT GPS FBDI
RVBSUFS PG
C
1SFQBSF B DBTI CVEHFU PO B RVBSUFSMZ CBTJT
GPS UIF NPOUIT FOEJOH %FDFNCFS
D
"TTFTT UIF DBTI QPTJUJPO PG UIF FOUJUZ GPS
3FBMUZ $PNQBOZ QSFQBSFT NPOUIMZ DBTI CVEHFUT 1SPWJEFE OFYU JT B TFU PG SFMFWBOU EBUB FYUSBDUFE
GSPN FYJTUJOH SFQPSUT BOE UIF TVCCVEHFUT GPS UIF UXP NPOUIT PG 4FQUFNCFS BOE 0DUPCFS
$)"15&3 #VEHFUJOH
4FQUFNCFS 0DUPCFS
$SFEJU TBMFT
%JSFDU NBUFSJBMT QVSDIBTFT
%JSFDU MBCPVS
.BSLFUJOH BOE BENJOJTUSBUJPO FYQFOTFT
1SPDFFET GSPN TBMF PG PME FRVJQNFOU
$BTI QBZNFOU GPS OFX *5 FRVJQNFOU
"MM TBMFT BSF PO DSFEJU $PMMFDUJPOT GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF OPSNBMMZ IBWF UIF GPMMPXJOH QBUUFSO
QFS DFOU JO UIF NPOUI PG TBMF QFS DFOU JO UIF NPOUI GPMMPXJOH UIF TBMF BOE QFS DFOU JO UIF
TFDPOE NPOUI GPMMPXJOH UIF TBMF 'PSUVOBUFMZ 3FBMUZ $PNQBOZ EPFT OPU IBWF NVDI USPVCMF XJUI
CBE EFCUT
4BMFT JO +VOF +VMZ BOE "VHVTU BSF BOE SFTQFDUJWFMZ %JSFDU
NBUFSJBM QVSDIBTFT BSF QBJE GPS JO UIF NPOUI GPMMPXJOH UIF QVSDIBTF 1VSDIBTFT JO "VHVTU BSF
.BOVGBDUVSJOH PWFSIFBE JODMVEFT GPS EFQSFDJBUJPO FYQFOTF XIJMF NBSLFUJOH BOE
BENJOJTUSBUJPO FYQFOTFT JODMVEF BO BNPVOU PG GPS EFQSFDJBUJPO FYQFOTFT 3FBMUZ $PNQBOZ
FYQFDUT UP CF BCMF UP SFQBZ UIF QSJODJQBM PO B MPBO JO 0DUPCFS
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B TDIFEVMF PG SFDFJQUT GSPN UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF GPS UIF UXP NPOUIT FOEJOH
0DUPCFS
C
1SFQBSF B DBTI CVEHFU GPS 4FQUFNCFS BOE 0DUPCFS 5IF DBTI CBMBODF BU "VHVTU
JT
D
"T QBSU PG JUT MPOHFS UFSN QMBOT 3FBMUZ $PNQBOZ JT IPQJOH UP DPNNFODF B QSPEVDU SFJOWFOUJPO
QSPHSBN GPS POF PG JUT DPSF QSPEVDUT 5IF QSPKFDU XPVME SFRVJSF BO JOJUJBM DBTI DPNNJUNFOU
PG .BOBHFNFOU JT IPQJOH UP GVOE UIJT GSPN UIF DBTI áPXT PG UIF CVTJOFTT %PFT UIJT
TFFN GFBTJCMF
#VEHFUJOH BOE TBMFT JODSFBTF -0
"U B SFDFOU àOBODF DPNNJUUFF NFFUJOH UIF $IJFG 0QFSBUJOH 0GàDFS BEWJTFE UIF NBSLFUJOH EFQBSU
NFOU UIBU B QFS DFOU JODSFBTF JO TBMFT JT FYQFDUFE GPS UIF DPNJOH ZFBS 5IF JODSFBTF JT UP BQQMZ UP
BMM QSPEVDU MJOFT
3FRVJSFE
B
)PX XJMM UIJT EJSFDUJWF JNQBDU PO UIF QSFQBSBUJPO PG OFYU ZFBST CVEHFU
C
8IBU BSF UIF QPUFOUJBM CFIBWJPVSBM FGGFDUT PO FNQMPZFFT GSPN UIJT EJSFDUJWF
(MFOO 4UPOF NBOBHFS PG +BSSFUU $BS 3FQBJSFST IBT SFRVFTUFE UIBU ZPV QSFQBSF B DBTI CVEHFU GPS
UIF NPOUIT PG %FDFNCFS BOE +BOVBSZ )F IBT QSPWJEFE UIF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO UP BTTJTU JO UIJT UBTL
r 1SPKFDUFE DBTI CBMBODF BU UIF FOE PG /PWFNCFS JT
r "DUVBM SFWFOVF GPS 0DUPCFS BOE /PWFNCFS BOE QSPKFDUFE SFWFOVF GPS %FDFNCFS BOE +BOVBSZ BSF
BT GPMMPXT
0DUPCFS /PWFNCFS %FDFNCFS +BOVBSZ

$BTI TBMFT
4BMFT PO DSFEJU
5PUBM TBMFT
r "OBMZTJT PG QBTU SFDPSET TIPXT UIBU DSFEJU TBMFT BSF DPMMFDUFE PWFS B UISFFNPOUI QFSJPE XJUI
QFS DFOU CFJOH DPMMFDUFE JO UIF NPOUI PG UIF TBMF QFS DFOU JO UIF OFYU NPOUI BOE UIF SFNBJOEFS
JO UIF GPMMPXJOH NPOUI
r 1SPKFDUFE FYQFOEJUVSF EVSJOH %FDFNCFS BOE +BOVBSZ JT BT GPMMPXT
m 4FMMJOH BOE BENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT BSF CVEHFUFE UP CF FBDI NPOUI
m " OFX DBS IPJTU XJMM CF QVSDIBTFE GPS XJUI B DBTI QBZNFOU JO %FDFNCFS
BOE UIF CBMBODF UP CF QBJE JO .BSDI
m (MFOO XBOUT UP NBJOUBJO B NJOJNVN DBTI CBMBODF PG
r "T NPSF DVTUPNFST XJMM XBOU UIFJS WFIJDMFT TFSWJDFE QSJPS UP $ISJTUNBT UIF DPOTVNBCMFT TUPSF
XJMM OFFE NPSF TVQQMJFT "DDPSEJOHMZ BO PSEFS IBT CFFO QMBDFE GPS PG JOWFOUPSZ 5IJT XJMM
BSSJWF JO MBUF /PWFNCFS BOE CF QBJE JO %FDFNCFS
3FRVJSFE
B
1SFQBSF B TDIFEVMF TIPXJOH SFDFJQUT GSPN DVTUPNFST GPS UIF DSFEJU TBMFT
C
1SFQBSF B DBTI CVEHFU GPS %FDFNCFS BOE +BOVBSZ
D
1SFQBSF B SFQPSU GPS (MFOO PVUMJOJOH IJT DBTI QPTJUJPO PWFS UIF $ISJTUNBT QFSJPE (JWF BEWJDF
SFHBSEJOH BOZ àOBODJOH SFRVJSFNFOUT PS JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUJFT
#VEHFUT BOE QFSGPSNBODF -0
8JMMPX )FBMUI QSPWJEFT B SBOHF PG IFBMUIDBSF TFSWJDFT UP UIF MPDBM DPNNVOJUZ JODMVEJOH IPNF
WJTJUT CZ OVSTFT UP FMEFSMZ QBUJFOUT "O BMMJFE IFBMUI XPSLFS XIP QFSGPSNT B SBOHF PG UBTLT TVDI
BT IPVTFXPSL BOE TIPXFSJOH GPS QBUJFOUT BDDPNQBOJFT UIF OVSTJOH TUBGG 8IFO UIF OVSTFT BSF OPU
WJTJUJOH QBUJFOUT UIF BMMJFE IFBMUI TUBGG XPSL BU UIF PGàDF EPJOH SFMBUFE BENJOJTUSBUJPO XPSL
&BDI ZFBS UIF DFOUSF SFDFJWFT B CVEHFU BMMPDBUJPO GSPN UIF TUBUF HPWFSONFOUT EFQBSUNFOU PG
IFBMUI 5IF PCKFDUJWF PG UIF IPNFWJTJUJOH QSPHSBN JT UP FOBCMF UIF FMEFSMZ UP SFNBJO JO UIFJS PXO
IPNFT GPS BT MPOH BT QPTTJCMF 5IF EFQBSUNFOU EPFT OPU BMMPX UIF DFOUSF UP TQFOE NPSF UIBO UIJT
BMMPDBUJPO 5IF DFOUSF JO UVSO BMMPDBUFT JUT CVEHFU BNPOH JUT WBSJPVT QSPHSBNT 5IF IPNFWJTJUJOH
QSPHSBN JT BQQSPWFE BOE BMMPDBUFE JO BOE JO BT GPMMPXT

/VSTFT
"MMJFE IFBMUI XPSLFST
.FEJDBM TVQQMJFT
$MFBOJOH TVQQMJFT
5SBOTQPSUBUJPO
$MJOJD HFOFSBM PWFSIFBE
5PUBM FYQFOEJUVSFT
/VNCFS PG IPNF WJTJUT
"WFSBHF DPTU QFS IPNF WJTJU
5IF OVSTJOH TUBGG SFDFJWF B QFS DFOU JODSFBTF JO TBMBSZ POFUIJSE PG UIF XBZ UISPVHI 5IF
BMMJFE IFBMUI XPSLFST EP OPU SFDFJWF BO JODSFBTF JO XBHFT JO FJUIFS ZFBS 5IF QSJDFT PG NFEJDBM TVQQMJFT
JODSFBTFT CZ BCPVU QFS DFOU EVSJOH 5IF QSJDFT PG DMFBOJOH TVQQMJFT BSF SFMBUJWFMZ DPOTUBOU
BDSPTT UIF UXP ZFBST
5SBOTQPSUBUJPO JT QSPWJEFE CZ UIF OVSTFT XIP BSF SFJNCVSTFE DFOUT QFS LJMPNFUSF 5IF DMJOJDT
HFOFSBM PWFSIFBE JT BMMPDBUFE UP QSPHSBNT PO UIF CBTJT PG CVEHFUFE QSPHSBN TBMBSJFT
3FRVJSFE
B
$PNQBSF UIF SFTVMUT GPS BOE %PFT JU BQQFBS UIBU UIF àOBODJBM QFSGPSNBODF IBT
JNQSPWFE JO
C
*G ZPV XFSF UIF HFOFSBM NBOBHFS PG UIF DFOUSF XIBU XPVME ZPV EJTDVTT XJUI UIF IFBE PG UIF
IPNFWJTJUJOH QSPHSBN DPODFSOJOH UIF SFTVMUT &YQMBJO
D
*G ZPV XFSF UIF IFBE PG UIF IPNFWJTJUJOH QSPHSBN IPX XPVME ZPV SFTQPOE UP UIF DPODFSOT SBJTFE
JO C
BCPWF
1SPEVDUJPO MBCPVS NBUFSJBMT BOE TBMFT CVEHFUT -0
#VMMFO $PNQBOZ NBLFT BOE TFMMT VQNBSLFU DBSSZCBHT GPS MBQUPQ DPNQVUFST +PIO $SBOF JT
SFTQPOTJCMF GPS QSFQBSJOH #VMMFO $PNQBOZT NBTUFS CVEHFU BOE IBT BTTFNCMFE UIF EBUB CFMPX
GPS
5IF EJSFDU MBCPVS SBUF JODMVEFT XBHFT BMM FNQMPZFFSFMBUFE CFOFàUT BOE UIF FNQMPZFST TIBSF PG
QBZSPMM UBY -BCPVSTBWJOH NBDIJOFSZ XJMM CF GVMMZ PQFSBUJPOBM CZ .BSDI "MTP BT PG .BSDI UIF
DPNQBOZT FOUFSQSJTF BHSFFNFOU DBMMT GPS BO JODSFBTF JO EJSFDU MBCPVS XBHFT UIJT IBT CFFO JODMVEFE
JO UIF EJSFDU MBCPVS SBUF
#VMMFO $PNQBOZ FYQFDUT UP IBWF CBHT JO JOWFOUPSZ BU %FDFNCFS BOE IBT B QPMJDZ
PG IPMEJOH QFS DFOU PG UIF GPMMPXJOH NPOUIT QSPKFDUFE TBMFT JO JOWFOUPSZ
$)"15&3 #VEHFUJOH

+BOVBSZ 'FCSVBSZ .BSDI "QSJM
&TUJNBUFE VOJU TBMFT
4BMFT QSJDF QFS VOJU
%JSFDU MBCPVS IPVST QFS VOJU
%JSFDU MBCPVS IPVSMZ SBUF
%JSFDU NBUFSJBMT DPTU QFS VOJU
3FRVJSFE
1SFQBSF UIF GPMMPXJOH CVEHFUT GPS #VMMFO $PNQBOZ GPS UIF àSTU RVBSUFS PG #F TVSF UP TIPX
TVQQPSUJOH DBMDVMBUJPOT
B
1SPEVDUJPO CVEHFU
C
%JSFDU MBCPVS CVEHFU
D
%JSFDU NBUFSJBMT CVEHFU
E
4BMFT CVEHFU
1VSDIBTF DPTU PG TBMFT BOE DBTI DPMMFDUJPO CVEHFUT -0
2VBMJUZ (PPET $PNQBOZ PQFSBUFT BOUJRVF BOE TFDPOEIBOE HPPET TUPSFT UISPVHIPVU 7JDUPSJB 4VDI
TUPSFT BSF DVSSFOUMZ WFSZ QPQVMBS BOE TBMFT BSF JODSFBTJOH FBDI NPOUI *U IBT CVEHFUFE UIF GPMMPXJOH
TBMFT GPS UIF JOEJDBUFE NPOUIT
+VOF +VMZ "VHVTU

4BMFT PO BDDPVOU
$BTI TBMFT
5PUBM TBMFT
2VBMJUZ (PPET $PNQBOZT TVDDFTT JO UIJT TQFDJBMUZ NBSLFU JT EVF JO MBSHF QBSU UP UIF FYUFOTJPO
PG DSFEJU UFSNT BOE UIF CVEHFUJOH UFDIOJRVFT JNQMFNFOUFE CZ UIF àSNT PXOFS +BOFMMF .BUUIFXT
"MM NFSDIBOEJTF JT NBSLFE VQ UP TFMM BU JUT JOWPJDF DPTU QMVT QFS DFOU 4UBUFE EJGGFSFOUMZ DPTU JT
QFS DFOU PG TFMMJOH QSJDF .FSDIBOEJTF JOWFOUPSJFT BU UIF CFHJOOJOH PG FBDI NPOUI BSF QFS DFOU
PG UIBU NPOUIT GPSFDBTU DPTU PG TBMFT 8JUI SFTQFDU UP TBMFT PO BDDPVOU QFS DFOU PG SFDFJWBCMFT
BSF DPMMFDUFE JO UIF NPOUI PG TBMF QFS DFOU BSF DPMMFDUFE JO UIF NPOUI GPMMPXJOH BOE QFS DFOU
BSF OFWFS DPMMFDUFE
3FRVJSFE
B
8IBU JT UIF BOUJDJQBUFE DPTU PG TBMFT GPS +VOF
C
8IBU JT UIF CFHJOOJOH JOWFOUPSZ GPS +VMZ FYQFDUFE UP CF
D
8IBU BSF UIF +VMZ QVSDIBTFT FYQFDUFE UP CF
E
8IBU BSF UIF GPSFDBTUFE +VMZ DBTI DPMMFDUJPOT
1SFQBSBUJPO PG TBMFT BOE PQFSBUJOH FYQFOTFT CVEHFUT BOE CVEHFUFE TUBUFNFOU PG QSPýU PS
MPTT TUBUFNFOU -0
+PIO 8JMTPO JT UIF PXOFSNBOBHFS PG 0WFSOJHIU $PVSJFS 4PMVUJPOT B TNBMM USBOTQPSU BOE DPVSJFS
DPNQBOZ UIBU QSPWJEFT MPHJTUJD TFSWJDFT UP CVTJOFTT +PIO JT BCPVU UP TUBSU UIF CVEHFU QSPDFTT GPS
)JT NBSLFUJOH NBOBHFS IBT DPOUBDUFE DVTUPNFST BOE BOBMZTFE NBSLFU USFOET BOE FYQFDUT TBMFT
UP POMJOF USBEFST UP JODSFBTF CZ QFS DFOU JO 0OF PG UIF NBKPS DVTUPNFST IBT QSFEJDUFE UIBU
JUT TBMFT XJMM JODSFBTF CZ QFS DFOU OFYU ZFBS +PIO JT WFSZ DPOàEFOU UIBU IJT CVTJOFTT XJMM NFFU
UIF FTUJNBUFE TBMFT HSPXUI GPS *O DPOUSBTU USBOTQPSU UP MPDBM USBEFST JT FYQFDUFE UP JODSFBTF CZ
OP NPSF UIBO QFS DFOU JO 5IF TBMFT BDUJWJUZ GPS JT BT GPMMPXT
0OMJOF USBEFST -PDBM USBEFST 5PUBM

.BSDI RVBSUFS
+VOF RVBSUFS
4FQUFNCFS RVBSUFS
%FDFNCFS RVBSUFS
5PUBM
0QFSBUJOH FYQFOTFT
(JWFO UIF FYQFDUFE JODSFBTF JO TBMFT WPMVNFT GPS +PIO IPMET NFFUJOHT XJUI UIF ESJWFST BOE
UIF TBMFT QFSTPOOFM UP JEFOUJGZ UIF SFTPVSDFT OFFEFE UP TVQQPSU UIF JODSFBTFE BDUJWJUZ 5P BTTJTU UIFJS
EFMJCFSBUJPOT UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS JT VTFE BT B CBTJT GPS EJTDVTTJPO
07&3/*()5 $063*&3 40-65*0/4

GPS UIF ýOBODJBM ZFBS FOEFE %FDFNCFS

4BMFT
-FTT 0QFSBUJOH FYQFOTFT
(FOFSBM BENJOJTUSBUJPO FYQFOTFT
6UJMJUJFT
(BT
&MFDUSJDJUZ
8BHFT
4BMFT DPNNJTTJPO
-PBO JOUFSFTU
.BSLFUJOH FYQFOTFT
7FIJDMFSFMBUFE FYQFOTFT
%FQSFDJBUJPO PO WFIJDMF þFFU
1SPýU
8BHFT CSFBLEPXO GPS

"OOVBM TBMBSJFT GPS FNQMPZFFT BSF BT GPMMPXT
ESJWFST !
0GýDF NBOBHFS
"ENJOJTUSBUJPO TUBGG
4BMFT TUBGG
5PUBM TBMBSJFT
5IF GPMMPXJOH DIBOHFT BSF FYQFDUFE JO
r " OFX FOUFSQSJTF CBSHBJOJOH BHSFFNFOU JT FYQFDUFE UP CF BQQSPWFE XIJDI XJMM JODSFBTF TBMBSJFT
CZ QFS DFOU
r %VF UP VODFSUBJOUZ SFHBSEJOH UIF DPTU PG GVFM BO FYQFDUFE JODSFBTF PG QFS DFOU JT UP CF BMMPXFE
JO UIF CVEHFU
r 5IF GVFM JT JODMVEFE JO UIF WFIJDMFSFMBUFE FYQFOTFT BOE JT QFS DFOU PG UIF FYQFOTF
r 6UJMJUJFT BSF FYQFDUFE UP JODSFBTF CZ QFS DFOU
r 5P FODPVSBHF TBMFT TUBGG UP CPPTU TBMFT UP UIF FYQFDUFE MFWFMT UIF TBMFT DPNNJTTJPO XJMM JODSFBTF
GSPN QFS DFOU UP QFS DFOU PG TBMFT
r .BSLFUJOHSFMBUFE FYQFOTFT BSF FYQFDUFE UP JODSFBTF CZ QFS DFOU
r (FOFSBM BENJOJTUSBUJPO FYQFOTFT BSF FYQFDUFE UP JODSFBTF CZ QFS DFOU
r -PBO JOUFSFTU BOE EFQSFDJBUJPO GPS XJMM CF UIF TBNF BT JO
3FRVJSFE
1SFQBSF B TBMFT CVEHFU PQFSBUJOH FYQFOTFT CVEHFU BOE B CVEHFUFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS
0WFSOJHIU $PVSJFS 4PMVUJPOT GPS UBLJOH JO DPOTJEFSBUJPO UIF SFWFOVF BOE DPTU DIBOHFT JEFOUJàFE
CZ UIF CVTJOFTT
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
(P UP UIF XFCTJUF GPS +# )J'J -UE BOE FYBNJOF JUT MBUFTU BOOVBM SFQPSU 8SJUF B SFQPSU UP UIF àOBODF
NBOBHFS FYQMBJOJOH IPX ZPV XPVME QSFQBSF UIF TBMFT CVEHFU
$)"15&3 #VEHFUJOH
#FTU #FFG #VSHFST PQFSBUFT B TUPSF JO .FMCPVSOF BOE UIF GPMMPXJOH JT JUT BWFSBHF NPOUIMZ TUBUFNFOU
PG QSPàU PS MPTT

3FWFOVF
'PPE
#FWFSBHFT
$PTU PG TBMFT
'PPE PG SFWFOVF

#FWFSBHFT PG SFWFOVF

(SPTT QSPýU
0QFSBUJOH FYQFOTFT
8BHFT
0QFSBUJOH TVQQMJFT
"ENJOJTUSBUJPO
"EWFSUJTJOH
3FQBJST BOE NBJOUFOBODF PG FRVJQNFOU
6UJMJUJFT
%FQSFDJBUJPO
*OUFSFTU
1SPýU CFGPSF UBY
5IF PXOFS JT DVSSFOUMZ QSFQBSJOH UIF CVEHFU GPS OFYU ZFBS BOE JT DPOTJEFSJOH UIF GPMMPXJOH
BMUFSOBUJWFT
3FEVDJOH UIF DPTU PG TBMFT GPS GPPE GSPN QFS DFOU UP QFS DFOU 5IJT XPVME CF BDIJFWFE CZ
SFEVDJOH QPSUJPOT BOE JNQSPWJOH QVSDIBTJOH 5IFSF XPVME CF OP PUIFS DIBOHFT
$VUUJOH UIF GPPE DPTU GSPN QFS DFOU UP QFS DFOU BOE TQFOEJOH BO BEEJUJPOBM PO
BEWFSUJTJOH 5IF BEWFSUJTJOH TIPVME BUUSBDU OFX DVTUPNFST BOE JODSFBTF UIF WPMVNFT PG CPUI GPPE
BOE CFWFSBHF SFWFOVF CZ QFS DFOU PO QSFTFOU MFWFMT 5IF OFX DVTUPNFST XPVME BMTP DBVTF
NPOUIMZ PUIFS PQFSBUJOH FYQFOTFT UP JODSFBTF BT GPMMPXT
8BHFT
4VQQMJFT
"ENJOJTUSBUJPO
3FQBJST
6UJMJUJFT
3FRVJSFE
1SFQBSF B CVEHFUFE BWFSBHF NPOUIMZ TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS CPUI BMUFSOBUJWFT "EWJTF UIF
PXOFS XIJDI BMUFSOBUJWF ZPV DPOTJEFS CFTU HJWJOH SFBTPOT
"DDPSEJOH UP 5FMTUSBT 3FNVOFSBUJPO SFQPSU QFS DFOU PG UIF FYFDVUJWF WBSJBCMF SFNVOFSBUJPO
QMBO &71
XBT CBTFE PO DVTUPNFS QFSGPSNBODF NFBTVSFT %JTDVTT UIF SFBTPOT XIZ UIF CPBSE IBT
MJOLFE FYFDVUJWF SFNVOFSBUJPO UP DVTUPNFS TBUJTGBDUJPO SBUJOHT
4XJOUPO *OEVTUSJFT PQFSBUFT JO UIF *5 JOEVTUSZ QSPEVDJOH BOE TFMMJOH DPNQVUFS BOE *5 FRVJQNFOU
*U JT TUSVDUVSFE BMPOH GVODUJPOBM MJOFT SFTFBSDI BOE EFTJHO QSPEVDUJPO NBSLFUJOH BOE TP PO
BOE
GPS NPTU PG JUT IJTUPSZ IBT PQFSBUFE XJUI B GBJSMZ BVUIPSJUBSJBO NBOBHFNFOU TUZMF 5IJT NBOBHFNFOU
TUZMF JT SFáFDUFE JO UIF CVEHFUTFUUJOH QSPDFTT XIFSFCZ UIF BDDPVOUJOH TUBGG TFU CVEHFU UBSHFUT JO
DPOKVODUJPO XJUI UIF $&0 BOE CVEHFUT BSF QSFTFOUFE UP EFQBSUNFOUBM NBOBHFST BT OPOOFHPUJBCMF
SFQPSUT 3FDFOUMZ UIFSF IBT CFFO B DIBOHF PG $&0 XJUI UIF BQQPJOUNFOU PG 8FOEZ "NCSPTF 8FOEZ
IBT FNCBSLFE PO B SFPSHBOJTBUJPO BJNFE BU B NPSF EFDFOUSBMJTFE EFDJTJPONBLJOH TUSVDUVSF 5IF
CVEHFUTFUUJOH QSPDFTT JT BMTP UP CF DPOEVDUFE XJUI B IJHIFS MFWFM PG QBSUJDJQBUJPO CZ EFQBSUNFOUBM
NBOBHFST "DDPVOUJOH TUBGG IBWF CFFO JOTUSVDUFE UP XPSL NPSF DMPTFMZ XJUI EFQBSUNFOUBM NBOBHFST
PO UIF TFUUJOH PG CVEHFU UBSHFUT
3FRVJSFE
B
0VUMJOF UIF BEWBOUBHFT PG UIF NPWF UP B NPSF QBSUJDJQBUJWFTUZMF CVEHFU QSPDFTT
C
8IBU JT UIF MJLFMZ JNQBDU PG UIJT DIBOHF PO BDDPVOUJOH TUBGG
" VOJWFSTJUZ TUVEFOU #BSSZ 8BSE QMBOT UP TFMM BUPNJD BMBSN DMPDLT XJUI B NVTJD GVODUJPO PWFS UIF
JOUFSOFU BOE JO QFSTPO EVSJOH UIF TFNFTUFS UP IFMQ QBZ IJT TUVEZ FYQFOTFT )F CVZT UIF DMPDLT GPS
BOE TFMMT UIFN GPS *G QBZNFOU CZ DBTI BDDPNQBOJFT UIF QFSTPOBM TBMFT FTUJNBUFE UP CF
QFS DFOU PG TBMFT
IF HJWFT B QFS DFOU EJTDPVOU *G DVTUPNFST JODMVEF B DSFEJU DBSE OVNCFS
GPS FJUIFS JOUFSOFU PS QFSTPOBM TBMFT QFS DFOU PG TBMFT
UIFZ SFDFJWF B QFS DFOU EJTDPVOU 5IF
SFNBJOJOH DPMMFDUJPOT BSF FTUJNBUFE BT GPMMPXT
0OF NPOUI GPMMPXJOH

5XP NPOUIT GPMMPXJOH
5ISFF NPOUIT GPMMPXJOH
6ODPMMFDUBCMF
4BMFT GPSFDBTUT BSF BT GPMMPXT
4FQUFNCFS VOJUT

0DUPCFS VOJUT
/PWFNCFS VOJUT
%FDFNCFS VOJUT
+BOVBSZ 0VU PG UIF CVTJOFTT
#BSSZ QMBOT UP QBZ IJT TVQQMJFS QFS DFOU JO UIF NPOUI PG QVSDIBTF BOE QFS DFOU JO UIF GPMMPXJOH
NPOUI " QFS DFOU EJTDPVOU JT HSBOUFE PO QBZNFOUT NBEF JO UIF NPOUI PG QVSDIBTF )PXFWFS #BSSZ
XJMM OPU CF BCMF UP UBLF BOZ EJTDPVOUT PO 4FQUFNCFS QVSDIBTFT CFDBVTF PG DBTI áPX DPOTUSBJOUT "MM
4FQUFNCFS QVSDIBTFT XJMM CF QBJE GPS JO 0DUPCFS
#BSSZ IBT DMPDLT PO IBOE QVSDIBTFE JO "VHVTU BOE UP CF QBJE GPS JO 4FQUFNCFS
BOE QMBOT UP
NBJOUBJO FOPVHI FOEPGNPOUI JOWFOUPSZ UP NFFU QFS DFOU PG UIF OFYU NPOUIT TBMFT
3FRVJSFE
1SFQBSF TDIFEVMFT GPS NPOUIMZ CVEHFUFE DBTI SFDFJQUT BOE DBTI EJTCVSTFNFOUT GPS UIJT WFOUVSF
%VSJOH XIJDI NPOUIT XJMM #BSSZ OFFE UP àOBODF QVSDIBTFT
3&'&3&/$&4
4JNPOT 3 1FSGPSNBODF NFBTVSFNFOU BOE DPOUSPM TZTUFNT GPS JNQMFNFOUJOH TUSBUFHZ TU FEO 1SFOUJDF )BMM
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ (PPEMV[ 4IVUUFSTUPDLDPN
1IPUP ¥ )FSP *NBHFT (FUUZ *NBHFT
$)"15&3 #VEHFUJOH
$)"15&3
$PTUoWPMVNFoQSPýU
BOBMZTJT
-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

EFýOF ýYFE WBSJBCMF BOE NJYFE DPTUT
QSFQBSF B CSFBLFWFO BOBMZTJT GPS TJOHMFQSPEVDU BOE NVMUJQSPEVDU FOUJUJFT
BQQMZ UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP UP $71 DBMDVMBUJPOT
FYQMBJO UIF LFZ BTTVNQUJPOT VOEFSMZJOH $71 BOBMZTJT
EJTDVTT UIF VTFT PG CSFBLFWFO EBUB
PVUMJOF UIF DPODFQU PG PQFSBUJOH MFWFSBHF
BTTFTT UIF QSPýUBCJMJUZ PG PVUQVU XIFO UIFSF BSF SFTPVSDF MJNJUBUJPOT
BTTFTT SFMFWBOU JOGPSNBUJPO GPS EFDJTJPO NBLJOH
BOBMZTF BO PVUTPVSDJOH EFDJTJPO
BOBMZTF B TQFDJBM PSEFS EFDJTJPO
$IBQUFS QSFWJFX
*O UIJT DIBQUFS XF GVSUIFS FYQMPSF UIF QMBOOJOH BDUJWJUJFT JO CVTJOFTT FOUJUJFT 'PMMPXJOH PO GSPN TUSBUFHJD
QMBOOJOH BOE CVEHFUJOH DPWFSFE JO UIF QSFWJPVT DIBQUFS DPTUmWPMVNFmQSPàU $71
BOBMZTJT BMMPXT B
TZTUFNBUJD DPOTJEFSBUJPO PG DPTU CFIBWJPVS BOE UIF TVCTFRVFOU JNQBDU PO QSPàU QMBOOJOH 5IF GPDVT JT
PO VOEFSTUBOEJOH IPX UPUBM DPTUT DIBOHF JG UIFSF JT B DIBOHF JO BDUJWJUZ MFWFM
$71 BOBMZTJT BJET PVS VOEFSTUBOEJOH PG IPX QSPàUT XJMM DIBOHF JO SFTQPOTF UP DIBOHFT JO TBMFT WPMVNFT
DPTUT BOE QSJDFT BOE JU DBO IFMQ UP BOTXFS RVFSJFT TVDI BT UIF GPMMPXJOH
r )PX NBOZ VOJUT OFFE UP CF TPME PS TFSWJDFT QFSGPSNFE UP CSFBL FWFO FBSO [FSP QSPàU
r 8IBU JT UIF JNQBDU PO QSPàU PG B DIBOHF JO UIF NJY CFUXFFO àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT
r )PX NBOZ VOJUT OFFE UP CF TPME PS TFSWJDFT QFSGPSNFE UP BDIJFWF B QBSUJDVMBS MFWFM PG QSPàU
r 8IBU JT UIF JNQBDU PO QSPàU PG B QFS DFOU JODSFBTF JO DPTUT
r 8IJDI QSPEVDUT PS TFSWJDFT BSF DPOUSJCVUJOH CFTU UP UIF FOUJUZT QSPàU QFSGPSNBODF
*O PSEFS UP BOTXFS UIFTF UZQFT PG RVFTUJPOT NBOBHFNFOU OFFE UP MPPL GPSXBSE $POTFRVFOUMZ $71
BOBMZTJT GPSNT B QBSU PG UIF QMBOOJOH QSPDFTT BT JU JT GPSXBSEMPPLJOH $71 BOBMZTJT JT DSJUJDBM JO UIF TUBSU
VQ QIBTF BT XFMM BT BU SFHVMBS JOUFSWBMT UP TFU BOE NPOJUPS QSPàU UBSHFUT $POEVDUJOH $71 BOBMZTJT SFRVJSFT
BO VOEFSTUBOEJOH PG UIF OBUVSF PG àYFE DPTUT BOE WBSJBCMF DPTUT *O UIJT DIBQUFS ZPV MFBSO IPX UP VOEFSUBLF
TVDI BOBMZTJT
-BUFS JO UIF DIBQUFS XF FYBNJOF IPX QSPàUBCJMJUZ JT BGGFDUFE XIFO BO FOUJUZT PQFSBUJOH DBQBDJUZ JT
MJNJUFE EVF UP JOTVGàDJFOU SFTPVSDFT TVDI BT MBCPVS BOE UFDIOPMPHZ 8F UIFO JEFOUJGZ UIF SFMFWBOU SFWFOVFT
UIF UFSN ASFWFOVFT JT VTFE JO UIJT DIBQUFS UP SFGFS UP JODPNF GSPN PSEJOBSZ BDUJWJUJFT
BOE DPTUT UP BTTJTU
XJUI TIPSUUFSN EFDJTJPO NBLJOH *O QBSUJDVMBS XF MPPL BU UIF àOBODJBM BOE OPOàOBODJBM DPOTJEFSBUJPOT
JO SFMBUJPO UP BO FOUJUZ BTTFTTJOH FJUIFS B TQFDJBM PSEFS PS UIF EFDJTJPO UP PVUTPVSDF B CVTJOFTT BDUJWJUZ UP
BOPUIFS FOUJUZ
$PTU CFIBWJPVS

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FýOF ýYFE WBSJBCMF BOE NJYFE DPTUT
&YBNJOJOH DPTU CFIBWJPVS FOBCMFT VT UP DPOTJEFS UIF XBZ JO XIJDI DPTUT DIBOHF BOE UIF NBJO GBDUPST UIBU
JOáVFODF UIPTF DIBOHFT 5SBEJUJPOBMMZ DPTUT IBWF CFFO DMBTTJàFE BT CFJOH àYFE WBSJBCMF PS NJYFE "O
VOEFSTUBOEJOH PG UIFTF JT JNQPSUBOU GPS CBTJD DPTUmWPMVNFmQSPàU BOBMZTJT XIFSFCZ XF JOWFTUJHBUF UIF
DIBOHF JO QSPàUT JO SFTQPOTF UP DIBOHFT JO TBMFT WPMVNFT DPTUT BOE QSJDFT
'JYFE WBSJBCMF BOE NJYFE DPTUT

5IF OBUVSF PG àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT SFMBUFT UP XIFUIFS TVDI DPTUT BSF MJLFMZ UP BMUFS JO UPUBM XJUI DIBOHFT
JO BDUJWJUZ 'JYFE DPTUT BSF DPNNPOMZ JEFOUJàFE BT UIPTF UIBU SFNBJO UIF TBNF JO UPUBM XJUIJO B HJWFO SBOHF
PG BDUJWJUZ BOE UJNFGSBNF
JSSFTQFDUJWF PG UIF MFWFM PG BDUJWJUZ 5ZQJDBMMZ àYFE DPTUT JODMVEF TVDI DPTUT BT
GBDJMJUZTVTUBJOJOH DPTUT FH MFBTF DPTUT BOE EFQSFDJBUJPO DIBSHFT
8IFO MFWFMT PG BDUJWJUZ BSF UIPVHIU PG
JO UFSNT PG VOJUT PG PVUQVU UIF UPUBM àYFE DPTUT SFNBJO UIF TBNF CVU UIF àYFE DPTUT QFS VOJU XJMM EFDSFBTF
BT UIF OVNCFS PG VOJUT QSPEVDFE JODSFBTFT 5IJT JT JMMVTUSBUFE JO àHVSF
'*(63& 'JYFE DPTU CFIBWJPVS

"DUJWJUZ "DUJWJUZ
Total fixed costs Fixed costs per unit
$)"15&3 $PTUoWPMVNFoQSPýU BOBMZTJT
7BSJBCMF DPTUT BSF DPNNPOMZ JEFOUJàFE BT UIPTF UIBU DIBOHF JO UPUBM BT UIF MFWFM PG BDUJWJUZ DIBOHFT
5ZQJDBMMZ WBSJBCMF DPTUT JODMVEF TVDI DPTUT BT JOHSFEJFOUT GPS B GPPE NBOVGBDUVSFS PS GVFM DPTUT GPS B DPVSJFS
+VTU BT XF EP GPS àYFE DPTUT XF DBO DPOTJEFS WBSJBCMF DPTUT PO B UPUBM PS VOJU CBTJT 5IF EJGGFSFODF JT
'*(63& 7BSJBCMF DPTU CFIBWJPVS

"DUJWJUZ "DUJWJUZ
Total variable costs Variable costs per unit
5IF USBEJUJPOBM EFàOJUJPOT PG àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT SFMBUF UP UIF DPODFQU PG UIF SFMFWBOU SBOHF 5IF
SFMFWBOU SBOHF JT UIF SBOHF PG BDUJWJUZ PWFS XIJDI UIF DPTU CFIBWJPVS JT BTTVNFE UP CF WBMJE *G UIF BDUJWJUZ
MFWFM HPFT PVUTJEF UIF SFMFWBOU SBOHF UIFO UIF FYQFDUFE CFIBWJPVS PG DPTUT NBZ DIBOHF GPS FYBNQMF
àYFE DPTUT DBO OP MPOHFS CF BTTVNFE UP CF àYFE BT BO FOUJUZ NBZ CF BCMF UP SFOFHPUJBUF DPOUSBDUT PS DIBOHF
UIF MFWFM PG SFTPVSDFT SFRVJSFE UP TVQQPSU PQFSBUJOH BDUJWJUJFT
0G DPVSTF UIF DMBTTJàDBUJPO PG DPTUT BT àYFE PS WBSJBCMF JT OPU TJNQMF *OEFFE TPNF DPTUT NBZ BQQFBS
UP QPTTFTT CPUI àYFE BOE WBSJBCMF DIBSBDUFSJTUJDT JO XIJDI DBTF UIF DPTUT XPVME CF DMBTTJàFE BT NJYFE
DPTUT TPNFUJNFT SFGFSSFE UP BT ATFNJàYFE DPTUT PS ATFNJWBSJBCMF DPTUT
5IF NJYFE DPTU SFMBUJPOTIJQ JT
JMMVTUSBUFE JO àHVSF XIJDI TIPXT B NJYFE DPTU GPS UFMFWJTJPO BEWFSUJTJOH CBTFE PO B àYFE BNPVOU PG
UP HFOFSBUF UIF BEWFSUJTFNFOU BOE B DIBSHF FBDI UJNF JU JT BJSFE
'*(63& .JYFE DPTU CFIBWJPVS
$13 000
Total television advertising cost
Total cost
Fixed cost
12 000
11 000
10 000
9 500
0 1 2 3 4 5 6
Number of times advertisement is aired
*O PSEFS UP TQMJU DPTUT JOUP UIFJS àYFE BOE WBSJBCMF DPNQPOFOUT UIFSF BSF B OVNCFS PG UFDIOJRVFT UIBU
BSF BWBJMBCMF SBOHJOH GSPN BO BQQSPBDI XIFSF NBOBHFST DBO VTF UIFJS CVTJOFTT LOPXMFEHF UP TQMJU DPTUT
UP UIF VTF PG NPSF DPNQMFY TUBUJTUJDBM BOBMZTJT 5P HBJO BO VOEFSTUBOEJOH PG IPX DPTUT DBO CF TFQBSBUFE
MFUT DPOTJEFS UIF GPMMPXJOH FYBNQMF
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE IBT FTUBCMJTIFE BO POMJOF TIPQ UP JODSFBTF TBMFT PG JUT DPDPOVUCBTFE
QSPEVDUT +P UIF NBOBHFS JT UBLJOH B DPOTFSWBUJWF BQQSPBDI UP POMJOF TFMMJOH BOE JT JOJUJBMMZ POMZ PGGFSJOH
B TJOHMF QSPEVDU DPDPOVU DBOEMFT 4IF JT QMBOOJOH UP BOBMZTF UIF QSPàUBCJMJUZ PG UIF POMJOF TIPQ CFGPSF
PGGFSJOH B XJEFS SBOHF PG QSPEVDUT 5IF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO SFMBUJOH UP JOUFSOFU BDUJWJUZ BOE JOUFSOFU
DIBSHFT JT FYUSBDUFE GSPN IFS BDDPVOUT BOE UIF TBMFT EBUBCBTF
NPOUIT UP NPOUIT UP
.BSDI +VOF
/VNCFS PG POMJOF TBMFT PSEFST
5PUBM JOUFSOFU DIBSHFT
#FGPSF $71 BOBMZTJT DBO CF VOEFSUBLFO XF OFFE UP TQMJU UIF UPUBM DPTUT JOUP UIFJS àYFE BOE WBSJBCMF
DPNQPOFOUT (JWFO PVS EJTDVTTJPO PG DPTU CFIBWJPVS FBSMJFS XF LOPX UIBU àYFE DPTUT TUBZ UIF TBNF
SFHBSEMFTT PG UIF MFWFM PG BDUJWJUZ XIJMF UPUBM WBSJBCMF DPTUT JODSFBTF JO QSPQPSUJPO UP PVUQVU 5IFSFGPSF
UIF WBSJBCMF DPTU CFIBWJPVS DBO FYQMBJO XIZ UIF DPTUT PG $PDPOVU 1MBOUBUJPOT IBWF JODSFBTFE CZ GPS
BO JODSFBTFE BDUJWJUZ MFWFM PG POMJOF TBMFT PSEFST 5P DBMDVMBUF UIF WBSJBCMF DPTU QFS PSEFS XF EJWJEF
UIF EJGGFSFODF JO DPTU CZ UIF EJGGFSFODF JO BDUJWJUZ MFWFM BT GPMMPXT
$IBOHF JO JOUFSOFU DIBSHFT

$IBOHF JO POMJOF PSEFST POMJOF PSEFST
7BSJBCMF DPTU QFS VOJU QFS POMJOF PSEFS
8F LOPX UIBU UPUBM DPTUT BSF FRVBM UP UPUBM àYFE DPTUT QMVT UPUBM WBSJBCMF DPTUT 5IFSFGPSF UP DBMDVMBUF
UIF UPUBM àYFE DPTUT XF IBWF UP EFEVDU UIF UPUBM WBSJBCMF DPTUT XIJDI XJMM CF FRVBM UP UIF OVNCFS PG TBMFT
PSEFST UJNFT GSPN UIF UPUBM DPTUT 'SPN UIF DBMDVMBUJPOT CFMPX XF IBWF DBMDVMBUFE UPUBM àYFE DPTUT UP
CF
'PS POMJOF PSEFST Ч ໆ POMJOF TBMFT ໇
'PS POMJOF PSEFST Ч ໆ POMJOF TBMFT ໇
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE DBO OPX VTF UIJT DPTU CFIBWJPVS LOPXMFEHF UP EFUFSNJOF UIF UPUBM DPTUT GPS
BOZ MFWFM PG POMJOF PSEFST XJUIJO UIF SFMFWBOU SBOHF +P OPX LOPXT UIBU DPTUT XJMM JODSFBTF BU UIF SBUF PG
QFS POMJOF PSEFS EVF UP UIF WBSJBCMF DPTU CFIBWJPVS BOE UIBU àYFE DPTUT XJMM SFNBJO DPOTUBOU BU
'PS FYBNQMF JG TIF XBOUFE UP LOPX UIF UPUBM DPTU BU POMJOF PSEFST XF XPVME EFUFSNJOF UIF WBSJBCMF
DPTU
BOE UIFO BEE UIF àYFE DPTU
XIJDI XPVME HJWF B UPUBM DPTU PG
"O VOEFSTUBOEJOH PG àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT JT OFDFTTBSZ JO PSEFS UP FYQMPSF CSFBLFWFO BOBMZTJT
#SFBLFWFO BOBMZTJT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& 1SFQBSF B CSFBLFWFO BOBMZTJT GPS TJOHMFQSPEVDU BOE NVMUJQSPEVDU FOUJUJFT
#SFBLFWFO BOBMZTJT SFMBUFT UP DBMDVMBUJPO PG UIF OFDFTTBSZ MFWFM PG BDUJWJUZ SFRVJSFE JO PSEFS UP CSFBL FWFO
JO B HJWFO QFSJPE #SFBLFWFO PDDVST XIFO UPUBM SFWFOVF BOE UPUBM DPTUT BSF FRVBM SFTVMUJOH JO [FSP QSPàU
5IFSF BSF B OVNCFS PG XBZT JO XIJDI UIF CSFBLFWFO DBMDVMBUJPO DBO CF NBEF *MMVTUSBUJWF FYBNQMF
FYQMPSFT UIF NPSF QPQVMBS PG UIFTF
#SFBLFWFO BOBMZTJT ESBXT PO UIF USBEJUJPOBM VOEFSTUBOEJOH PG àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT UP JOUSPEVDF UIF
DPODFQU PG UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO 5IF DPOUSJCVUJPO NBSHJO JT DBMDVMBUFE CZ EFEVDUJOH UIF UPUBM WBSJBCMF
DPTUT GSPN UIF UPUBM SFWFOVF 5P EFUFSNJOF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU UIF WBSJBCMF DPTU QFS VOJU JT
EFEVDUFE GSPN UIF SFWFOVF QFS VOJU 8F DBO UIJOL PG UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO BT UIBU BNPVOU PG SFWFOVF UIBU
DPOUSJCVUFT JO UIF àSTU JOTUBODF UPXBSET àYFE DPTUT XJUI BOZ FYDFTT DPOUSJCVUJOH UP QSPàU "MUFSOBUJWFMZ JG
UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO EPFT OPU DPWFS àYFE DPTUT UIFO UIF FOUJUZ JT JO B MPTTNBLJOH TJUVBUJPO "U CSFBL
FWFO QPJOU UIF UPUBM DPOUSJCVUJPO NBSHJO JT FRVBM UP UIF àYFE DPTUT
8F OPX DBMDVMBUF CSFBLFWFO GPS TJOHMFQSPEVDU BOE NVMUJQSPEVDU FOUJUJFT BOE IJHIMJHIU UIF
EJGGFSFODFT JO DBMDVMBUJPO GPS FBDI
#SFBLFWFO BOBMZTJT JT BO JNQPSUBOU UPPM GPS FOUJUJFT TVDI BT BJSMJOFT UP VOEFSTUBOE UIF àOBODJBM JNQBDU
PG DIBOHJOH DPTU TUSVDUVSFT
#SFBLFWFO BOBMZTJT GPS B TJOHMF QSPEVDU PS TFSWJDF
#SFBLFWFO BOBMZTJT GPS B TJOHMF QSPEVDU JT EFUBJMFE JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
#SFBLFWFO BOBMZTJT GPS B TJOHMF QSPEVDU

/JDIPMBT $BTI UIF PXOFS PG "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
JT QMBOOJOH UP UBLF B TRVBE PG KVOJPS
QMBZFST XIP IBWF SFBDIFE RVBMJGZJOH TUBOEBSET UP UIF /BUJPOBM 5FOOJT "VTUSBMJB +VOJPS $IBNQJPOTIJQ 5IF
UPVSOBNFOU XJMM CF IFME PO UIF (PME $PBTU JO 2VFFOTMBOE 1MBZFST XJMM CF USBOTQPSUFE UP UIF UPVSOBNFOU JO
B CVT TFBU DBQBDJUZ
GSPN #SJTCBOF BOE "5$ XJMM FOHBHF BO BEEJUJPOBM DPBDI UP TVQQPSU UIFN EVSJOH
UIF UPVSOBNFOU *O SFDPHOJUJPO PG CFJOH TFMFDUFE GPS UIF TRVBE "5$ XJMM BXBSE FBDI QMBZFS B LJU CBH
FNCPTTFE XJUI UIF FWFOU BOE UIFJS OBNF -VODIFT XJMM CF QSPWJEFE
1BSUJDJQBUJPO DIBSHF QBSFOUT UP QBZ

QFS QMBZFS
/PNJOBUJPO GFFT QFS QMBZFS
&NCPTTFE LJU CBH QFS QMBZFS
-VODIFT BOE TQPSUT ESJOLT QFS QMBZFS
4VQQPSU DPBDI GPS UIF FWFOU
#VT IJSF GSPN #SJTCBOF UP (PME $PTU GPS UIF FWFOU
5IF CSFBLFWFO DBMDVMBUJPO JO VOJUT PS QMBZFST

DBO CF FYQSFTTFE BT
'JYFE DPTUT ໆ໇

Y CSFBLƞFWFO VOJUT PS QMBZFST
$POUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU PS QMBZFS

ໆ໇
XIFSF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU PS QMBZFS

JT FRVBM UP UIF TFMMJOH QSJDF QBSUJDJQBUJPO DIBSHF
QFS
QMBZFS MFTT UIF WBSJBCMF DPTUT QFS QMBZFS
4P GPS "5$ UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS QMBZFS JT BT GPMMPXT
4FMMJOH QSJDF QBSUJDJQBUJPO DIBSHF

QFS QMBZFS
7BSJBCMF DPTUT QFS VOJU PS QMBZFS

/PNJOBUJPO GFFT
&NCPTTFE LJU CBH
-VODIFT BOE ESJOLT
$POUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU
5IF CSFBLFWFO QPJOU GPS "5$ JO OVNCFS PG QMBZFST BUUFOEJOH UIF DIBNQJPOTIJQ JT
'JYFE DPTUT
#SFBLFWFO GPS "5$

QMBZFST
$71 BOBMZTJT NBZ BMTP CF WJFXFE JO HSBQIJDBM GPSN BT TIPXO JO ýHVSF
'*(63& .JYFE DPTU CFIBWJPVS
$ Total revenue
Total costs
Profit
Total variable costs
Total fixed
costs
ss
Lo
Break-even point
Activity level
'JHVSF CFMPX TIPXT UIF $71 HSBQI GPS "5$ BU UIF CSFBLFWFO OVNCFS PG QMBZFST
'*(63& (SBQIJDBM QSFTFOUBUJPO "5$ CSFBLFWFO QPJOU
Sales @ $150 per player
Variable costs @ $90 per player
$1800 fixed costs
Break-even = 30 players
Volume
$MFBSMZ BT TPPO BT "5$ JODSFBTFT UIF OVNCFS PG QMBZFST BCPWF JU CFHJOT UP NBLF B QSPýU *U JT QPTTJCMF
UP CVJME B EFTJSFE QSPýU MFWFM JOUP UIJT BOBMZTJT BOE UIFSFCZ DBMDVMBUF UIF VOJUT PS QMBZFST
SFRVJSFE UP CF
TPME UP BDIJFWF B QBSUJDVMBS QSPýU 5IF GPSNVMB GPS UIJT DBMDVMBUJPO JT
'JYFE DPTU %FTJSFE QSPàU ໆ໇
Y TBMFT VOJUT UP FBSO B EFTJSFE QSPàU
$POUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU ໆ໇
'PS FYBNQMF JG "5$ TFUT B EFTJSFE QSPýU MFWFM QSJPS UP BOZ JODPNF UBY DPOTJEFSBUJPO
PG UIFO UIF
OVNCFS PG VOJUT PS QMBZFST
SFRVJSFE DBO CF DBMDVMBUFE BT
'JYFE DPTUT %FTJSFE QSPàU
$POUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU PS QMBZFST

VOJUT PS QMBZFST

'JHVSF JMMVTUSBUFT UIF OVNCFS PG VOJUT PS QMBZFST
SFRVJSFE UP CF TPME PS UP BUUFOE
UP FBSO UIF
QSPýU JO B $71 HSBQI "OPUIFS XBZ UP WJFX UIJT JT UIBU BO BEEJUJPOBM PG DPOUSJCVUJPO NBSHJO JT SFRVJSFE
UP FBSO UIF EFTJSFE QSPýU (JWFO UIBU UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU PS QMBZFS
JT UIFO BO BEEJUJPOBM
VOJUT PS QMBZFST
BSF SFRVJSFE
UP FBSO QSPýU PO UIF UPVSOBNFOU BUUFOEBODF
'*(63& #SFBLFWFO HSBQI TIPXJOH QSPýU
Sales @ $150 per player

$6000 = total revenue
Profit $600
Variable costs @ $90 per player

$5400 = total costs
$1800 = fixed costs
Sales = 40 players
0ODF UIFTF CBTJD DBMDVMBUJPOT IBWF CFFO NBEF JU JT QPTTJCMF UP DPOTJEFS BMUFSOBUJWF TDFOBSJPT 'PS
FYBNQMF JG "5$ EJE OPU QSPWJEF QMBZFST XJUI MVODIFT UIFO WBSJBCMF DPTUT XPVME SFEVDF UP QFS QMBZFS
*G UIF TFMMJOH QSJDF QBSUJDJQBUJPO DIBSHF
XBT SFEVDFE UP QFS QMBZFS UIJT XPVME BMUFS UIF DPOUSJCVUJPO
NBSHJO QFS VOJU PS QMBZFS
UP MFTT
BOE UIF CSFBLFWFO QPJOU GPS "5$ XPVME UIFO CF

VOJUT PS QMBZFST

*G "5$ NBEF DIBOHFT BT PVUMJOFE UIBU XPVME EFDSFBTF WBSJBCMF DPTUT BOE SFEVDF UIF TFMMJOH QSJDF
QBSUJDJQBUJPO DIBSHF
UP JU XPVME JODSFBTF UIF CSFBLFWFO OVNCFS PG VOJUT PS QMBZFST
GSPN UP
VOJUT PS QMBZFST

8IFO DBMDVMBUJOH CSFBLFWFO VOJUT PS VOJUT OFFEFE GPS B EFTJSFE QSPýU ZPV DBO BMXBZT DIFDL UIF
BDDVSBDZ PG ZPVS BOTXFS CZ DPOTUSVDUJOH B TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT UP TFF JG UIF BOTXFS QSPEVDFT
[FSP QSPýU PS UIF EFTJSFE QSPýU *O UIF QSFWJPVT FYBNQMF "5$ OFFEFE UP IBWF QMBZFST UP CSFBL FWFO GPS
UIF UPVSOBNFOU 5IF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BU UIF CSFBLFWFO MFWFM PG QMBZFST BOE QMBZFST UP BDIJFWF
B QSPýU PG QMBZFST
JT TIPXO JO ýHVSF
'*(63& 4UBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT BU UIF CSFBLFWFO MFWFM PG TBMFT
"%7"/5"(& 5&//*4 $0"$)*/(

BU UIF CSFBLFWFO MFWFM PG TBMFT QMBZFST
QMBZFST QMBZFST
4BMFT

-FTT 7BSJBCMF DPTUT

$POUSJCVUJPO NBSHJO
-FTT 'JYFE DPTUT
1SPýU
$71 DBO CF VTFE JO FRVBUJPO GPSN PS BT B SBUJP *O TPNF DJSDVNTUBODFT UIF VOJU EBUB NBZ OPU CF
BWBJMBCMF PS UIF BJN NBZ CF UP DBMDVMBUF UIF CSFBLFWFO QPJOU JO UPUBM TBMFT EPMMBST *O TVDI DJSDVNTUBODFT
UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP DBO CF VTFE 5IJT JT FYQMPSFE MBUFS JO UIJT DIBQUFS
5IF CSFBLFWFO DBMDVMBUJPO DBO CF WJFXFE BT BO FRVBUJPO JO UIF GPMMPXJOH GPSN
T Y
WD Y
GD GPS CSFBLFWFO BOE
T Y
WD Y
GD Q GPS NFFUJOH B EFTJSFE QSPàU
XIFSF
T TFMMJOH QSJDF QFS VOJU
Y OVNCFS PG VOJUT
WD WBSJBCMF DPTU QFS VOJU
GD ýYFE DPTUT
Q EFTJSFE QSPýU
8F IBWF FYQMPSFE POMZ UIF WFSZ CBTJDT PG $71 BOBMZTJT IFSF &BDI FOUJUZ OFFET UP àOE JUT PXO BQQMJDBUJPO
PG UIF DPODFQUT PVUMJOFE $71 BOBMZTJT QSPWJEFT UIF PQQPSUVOJUZ GPS TQSFBETIFFU BOBMZTJT JODMVEJOH AXIBU
JG BOE TFOTJUJWJUZ BOBMZTJT *OEFFE TPNF FOUJUJFT VTF RVJUF DPNQMFY NPEFMMJOH UP JEFOUJGZ CSFBLFWFO
QPJOUT .PSFPWFS TPNF FOUJUJFT BEBQU UIF CBTJDT PVUMJOFE IFSF UP TVJU UIFJS PXO FOWJSPONFOU 'PS FYBNQMF
USBOTQPSU FOUJUJFT TQFBL PG CSFBLFWFO LJMPNFUSFT PS NJMFT IPUFMT TQFBL PG CSFBLFWFO PDDVQBODZ SBUFT BOE
BJSMJOFT TQFBL PG CSFBLFWFO QBTTFOHFS NJMFT PS LJMPNFUSFT 8IJMF FBDI PG UIFTF DBMDVMBUJPOT XJMM CF NBEF
BU B NPSF DPNQMFY MFWFM UIFZ TUJMM SFRVJSF BO VOEFSTUBOEJOH PG UIF GVOEBNFOUBMT PVUMJOFE IFSF
"OPUIFS NFBTVSF UIBU DBO CF VTFE UP BTTFTT SJTL BTTPDJBUFE XJUI TBMFT JT UIF NBSHJO PG TBGFUZ 5IF NBSHJO
PG TBGFUZ JT DPNNPOMZ SFHBSEFE BT UIF FYDFTT PG SFWFOVF PS VOJUT PG TBMFT
BCPWF UIF CSFBLFWFO QPJOU *U
QSPWJEFT BO JOEJDBUJPO PG IPX NVDI SFWFOVF TBMFT JO VOJUT
DBO EFDSFBTF CFGPSF SFBDIJOH UIF CSFBLFWFO
QPJOU BOE NBZ CF DBMDVMBUFE BT
.BSHJO PG TBGFUZ JO VOJUT "DUVBM PS FTUJNBUFE VOJUT PG BDUJWJUZ Ч 6OJUT BU CSFBL FWFO QPJOU
.BSHJO PG TBGFUZ JO SFWFOVFT "DUVBM PS FTUJNBUFE SFWFOVFT Ч 3FWFOVFT BU CSFBL FWFO QPJOU
*G UIF NBSHJO PG TBGFUZ JT TNBMM NBOBHFST NBZ QVU NPSF FNQIBTJT PO SFEVDJOH DPTUT BOE JODSFBTJOH TBMFT
UP BWPJE QPUFOUJBM MPTT " MBSHFS NBSHJO PG TBGFUZ HJWFT NBOBHFST NPSF DPOàEFODF JO NBLJOH QMBOT TVDI BT
JODVSSJOH BEEJUJPOBM àYFE DPTUT
#SFBLFWFO BOBMZTJT GPS NVMUJQMF QSPEVDUT

*O PVS QSFWJPVT FYBNQMF "5$ IBE POMZ POF QSPEVDU PS UPVSOBNFOU
TP IPX EPFT $71 BOBMZTJT XPSL XIFO
UIFSF JT NPSF UIBO POF QSPEVDU PS TFSWJDF $71 BOBMZTJT GPS B NVMUJQSPEVDU FOUJUZ SFMJFT PO LOPXJOH PS
BTTVNJOH UIF TBMFT NJY JF IPX NBOZ VOJUT PG FBDI QSPEVDUTFSWJDF BSF TPME SFMBUJWF UP UPUBM VOJUT TPME

$71 BOBMZTJT GPS B NVMUJQSPEVDU FOUJUZ SFMJFT PO UIF TBMFT NJY CFUXFFO FBDI PG UIF QSPEVDUTTFSWJDFT
SFNBJOJOH DPOTJTUFOU GPS FBDI TDFOBSJP VOEFS DPOTJEFSBUJPO 5IF $71 DBMDVMBUJPO GPS B NVMUJQSPEVDU FOUJUZ
JT TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
#SFBLFWFO BOBMZTJT GPS NVMUJQMF QSPEVDUT

-FUT SFUVSO UP $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE B TNBMM DPNQBOZ UIBU NBOVGBDUVSFT DPDPOVUCBTFE QSPEVDUT
JODMVEJOH DBOEMFT TPBQT BOE EFUFSHFOUT %BUB SFMBUJOH UP UIF CSJDLTBOENPSUBS TBMFT PG JUT UISFF QSPEVDUT
BSF QSPWJEFE CFMPX
1SPEVDUT
$BOEMFT $
4PBQT 4
%FUFSHFOUT %
"OOVBM WPMVNF JO VOJUT UPUBM VOJUT

4FMMJOH QSJDF QFS VOJU
7BSJBCMF DPTUT QFS VOJU
"OOVBM ýYFE DPTUT BSF
5IF QSPCMFN JT UIBU $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE IBT OPU POF CVU UISFF DPOUSJCVUJPO NBSHJOT *G PVS CBTJD
CSFBLFWFO DBMDVMBUJPO JT HPJOH UP IFMQ UIFO XF OFFE UP EFUFSNJOF TPNF LJOE PG BWFSBHF DPOUSJCVUJPO
NBSHJO 5IJT JT XIFSF UIF TBMFT NJY JT VTFE UP EFUFSNJOF B XFJHIUFE BWFSBHF DPOUSJCVUJPO NBSHJO
8"$.
5IF 8"$. JT UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO BGUFS XFJHIUJOH UIF VOJU DPOUSJCVUJPO NBSHJOT CZ JUT SFMBUJWF
TBMFT NJY 5IF DBMDVMBUJPO PG UIF 8"$. GPMMPXT
5IF TBMFT NJY BMPOH XJUI UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU JT VTFE UP DBMDVMBUF UIF 8"$. GPS $PDPOVU
1MBOUBUJPOT
$BOEMFT $
4PBQT 4
%FUFSHFOUT %
5PUBM
"OOVBM WPMVNF JO VOJUT

$POUSJCVUJPO NBSHJO
4BMFT NJYB
8FJHIUFE BWFSBHF DPOUSJCVUJPO NBSHJO 8"$.
C
B /VNCFS PG TBMFT VOJUT PG QSPEVDU

$BMDVMBUFE BT
5PUBM OVNCFS PG TBMFT VOJUT GPS BMM QSPEVDUT
VOJUT
'PS DBOEMFT
VOJUT
VOJUT
'PS TPBQT
VOJUT
VOJUT
'PS EFUFSHFOUT
VOJUT
C 4VN PG UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO GPS FBDI QSPEVDU NVMUJQMJFE CZ TBMFT NJY
'PS DBOEMFT

'PS TPBQT
'PS EFUFSHFOUT

6OJU TBMFT SFRVJSFE UP CSFBL FWFO DBO CF DBMDVMBUFE BT
'JYFE DPTUT
8"$. QFS VOJU

VOJUT SPVOEFE
8F DBO UIFO BQQMZ UIF TBMFT NJY QFS QSPEVDU UP UIF VOJUT UP EFUFSNJOF IPX NBOZ PG FBDI QSPEVDU
XPVME OFFE UP CF TPME UP CSFBL FWFO
$BOEMFT VOJUT

4PBQT VOJUT
%FUFSHFOUT VOJUT

/PUF UIBU NVMUJQSPEVDU $71 BOBMZTJT JT PG WBMVF POMZ XIFO UIF TBMFT NJY JT QSFEJDUBCMF BOE SFMBUJWFMZ
DPOTUBOU /FYU JT B TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT GPS $PDPOVU 1MBOUBUJPOT TIPXJOH UIF DPOUSJCVUJPO UP ýYFE
DPTUT CZ FBDI QSPEVDU BU CSFBLFWFO VTJOH FBDI QSPEVDUT TBMFT SFRVJSFNFOUT GPS CSFBLFWFO
$BOEMFT 4PBQT %FUFSHFOUT 5PUBM
4BMFT WPMVNF BU CSFBLFWFO
3FWFOVF TBMFT WPMVNF TFMMJOH QSJDF

-FTT 7BSJBCMF DPTUT TBMFT WPMVNF WBSJBCMF
DPTU QFS VOJU

$POUSJCVUJPO NBSHJO SFWFOVF MFTT
WBSJBCMF DPTUT

-FTT 'JYFE DPTUT
1SPýU EVF UP SPVOEJOH

4P GBS XF IBWF OPU NFOUJPOFE UIF USFBUNFOU PG JODPNF UBY JO SFMBUJPO UP UIF EFTJSFE QSPàU JO $71
BOBMZTJT 'PS $71 BOBMZTJT XF OFFE UP VTF QSFUBY QSPàU "TTVNF $PDPOVU 1MBOUBUJPOT QMBOT B EFTJSFE
BGUFSUBY QSPàU PG )PX DBO XF EFUFSNJOF UIF QSFUBY BNPVOU 5P DBMDVMBUF B QSFUBY QSPàU XF
EJWJEF UIF BGUFSUBY QSPàU CZ NJOVT UIF JODPNF UBY SBUF 5IJT DPOWFSTJPO PG BGUFSUBY QSPàU JOUP QSFUBY
QSPàU JT OFDFTTBSZ UP QFSGPSN UIF $71 DBMDVMBUJPOT 5IFSFGPSF JG $PDPOVU 1MBOUBUJPOT XBOUT BO BGUFSUBY
QSPàU PG XIBU XJMM CF UIF QSFUBY QSPàU "TTVNJOH B UBY SBUF PG QFS DFOU UIFO

1SFUBY QSPàU
Ч

5IJT TIPXT UIBU UP FBSO BO BGUFSUBY QSPàU PG $PDPOVU 1MBOUBUJPOT XPVME OFFE UP FBSO B QSF
UBY QSPàU PG 0ODF UIF QSFUBY QSPàU UBSHFU IBT CFFO EFUFSNJOFE UIF SFNBJOEFS PG UIF $71
DBMDVMBUJPOT DBO CF DPOEVDUFE BT EFTDSJCFE JO FBSMJFS TFDUJPOT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& "QQMZ UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP UP $71 DBMDVMBUJPOT
*O TPNF DJSDVNTUBODFT UIFSF NBZ CF JOTVGàDJFOU EBUB UP DBMDVMBUF UIF OVNCFS PG VOJUT PG B QSPEVDU
SFRVJSFE UP SFBDI UIF CSFBLFWFO QPJOU PS JU NBZ OPU CF GFBTJCMF UP DBMDVMBUF UIF OVNCFS PG VOJUT *O UIFTF
DJSDVNTUBODFT FYFDVUJOH $71 BOBMZTJT CZ VTJOH UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU JT PG MJUUMF VTF 8IBU XF
DBO VTF JOTUFBE JT UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP UIF QFSDFOUBHF CZ XIJDI SFWFOVF FYDFFET WBSJBCMF DPTUT
PS BMUFSOBUJWFMZ UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO FYQSFTTFE BT B QFSDFOUBHF PG SFWFOVF
*U JT QBSUJDVMBSMZ VTFGVM
XIFO TFFLJOH UIF UPUBM TBMFT EPMMBST SFRVJSFE UP CSFBL FWFO PS FBSO B EFTJSFE QSPàU SBUIFS UIBO B TQFDJàD
OVNCFS PG VOJUT
5IF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP DBO CF DBMDVMBUFE BT
Y
PS
5PUBM DPOUSJCVUJPO NBSHJO
Y
5PUBM TBMFT
5IF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP QSPWJEFT B NFBTVSF PG UIF DPOUSJCVUJPO PG FWFSZ EPMMBS PG TBMFT PS GFFT UP
DPWFS àYFE DPTUT BOE HFOFSBUF QSPàU 5IJT JT EFNPOTUSBUFE JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&

3FGFSSJOH CBDL UP UIF EBUB GPS "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF UIF
DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP JT DBMDVMBUFE BT
ໆ Ч ໇
PS

#SFBLFWFO TBMFT DBO UIFO CF DBMDVMBUFE BT UPUBM ýYFE DPTUTDPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP *O "5$T DBTF
UIJT JT

JO TBMFT UPUBM QBSFOUT DPOUSJCVUJPOT

8F DBO DPOýSN UIJT SFTVMU BT UIF CSFBLFWFO VOJUT QMBZFST
JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF XFSF "U B
TFMMJOH QSJDF PS QBSFOU DPOUSJCVUJPO
PG UIJT HJWFT UPUBM TBMFT PG VOJUT PS QMBZFST

5IF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP DBO CF QBSUJDVMBSMZ VTFGVM XIFO JOEJWJEVBM VOJU QSJDF BOE DPTU EBUB BSF
OPU BWBJMBCMF PS XIFO UIF GPDVT JT PO DBMDVMBUJOH UIF TBMFT EPMMBST SFRVJSFE UP CSFBL FWFO *U DBO
BMTP CF VTFE UP BOBMZTF UIF JNQBDU PG B DIBOHF JO TBMFT SFWFOVF PO QSPýU $POTJEFS UIF GPMMPXJOH
JOEFQFOEFOU EBUB
1SPEVDU " 1SPEVDU # 5PUBM

4BMFT SFWFOVF
7BSJBCMF DPTUT
$POUSJCVUJPO NBSHJO
'JYFE DPTUT

5IF CSFBLFWFO MFWFM PG TBMFT JT FRVBM UP

"U UIJT MFWFM PG TBMFT SFWFOVF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO JT FRVBM UP UIF ýYFE DPTUT
8F DBO VTF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP EBUB UP DPOTJEFS UIF JNQBDU PO QSPýU PG TBZ B QFS DFOU
JODSFBTF JO TBMFT SFWFOVF 6TJOH UIF FYBNQMF BCPWF B QFS DFOU JODSFBTF JO TBMFT SFWFOVF XPVME CF

8JUI BO BWFSBHF DPOUSJCVUJPO NBSHJO PG UIF BEEJUJPOBM DPOUSJCVUJPO
NBSHJO BOE QSPýU
XPVME CF
PS
$71 BTTVNQUJPOT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF LFZ BTTVNQUJPOT VOEFSMZJOH $71 BOBMZTJT
$71 BOBMZTJT BOE CSFBLFWFO BOBMZTJT BSF VOEFSQJOOFE CZ B SBOHF PG JNQPSUBOU BTTVNQUJPOT ,FZ
BTTVNQUJPOT JODMVEF UIF GPMMPXJOH
r 5IF CFIBWJPVS PG DPTUT DBO CF OFBUMZ DMBTTJàFE BT FJUIFS àYFE PS WBSJBCMF
r $PTU CFIBWJPVS JT MJOFBS TFF àHVSFT BOE

r 'JYFE DPTUT SFNBJO AàYFE PWFS UIF UJNF QFSJPE BOEPS B HJWFO SBOHF PG BDUJWJUZ PGUFO SFGFSSFE UP BT UIF
SFMFWBOU SBOHF

r 6OJU QSJDF BOE DPTU EBUB SFNBJO DPOTUBOU PWFS UIF UJNF QFSJPE BOE SFMFWBOU SBOHF
r 'PS NVMUJQSPEVDU FOUJUJFT UIF TBMFT NJY CFUXFFO UIF QSPEVDUT JT DPOTUBOU
*G UIF DPOEJUJPOT BOE FOWJSPONFOU GPS UIF FOUJUZ GBMM PVUTJEF UIFTF BTTVNQUJPOT FH OPU BMM DPTUT DBO
FBTJMZ CF DMBTTJàFE BT àYFE PS WBSJBCMF
UIFO TVDI BOBMZTJT JT PG MJUUMF CFOFàU
6TJOH CSFBLFWFO EBUB

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF VTFT PG CSFBLFWFO EBUB
#SFBLFWFO EBUB DBO CF VTFE UP BTTJTU XJUI B WBSJFUZ PG EFDJTJPO TJUVBUJPOT JODMVEJOH
r JEFOUJGZJOH UIF OVNCFS PG QSPEVDUT PS TFSWJDFT SFRVJSFE UP CF TPME UP NFFU CSFBLFWFO PS QSPàU UBSHFUT
r BMMPDBUJOH SFTPVSDFT CZ GPDVTJOH PO UIPTF QSPEVDUT UIBU DPOUSJCVUF NPSF UP QSPàUT
r EFUFSNJOJOH UIF JNQBDU PO QSPàU PG DIBOHFT JO UIF NJY PG àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT
r QSJDJOH QSPEVDUT
"O JOUFSFTUJOH JTTVF SFMBUJOH UP CSFBLFWFO DBMDVMBUJPOT JT XIBU TIPVME ZPV EP JG UIF CSFBLFWFO VOJUT
BSF UPP IJHI GPS UIF QFSJPE JO RVFTUJPO *O PUIFS XPSET IPX EPFT BO FOUJUZ SFEVDF JUT SJTL BOE MPXFS JUT
CSFBLFWFO QPJOU " SBOHF PG QPTTJCJMJUJFT FYJTU
r "SF UIF BTTVNQUJPOT BOE GPSFDBTUT SFMBUJOH UP DPTUT SFMJBCMF
r $BO DPTUT CF MPXFSFE
r $BO BOZUIJOH CF EPOF BCPVU QSJDF T
r 8IBU XPVME UIF JNQBDU CF PG JODSFBTJOH TPNF DPTUT FH NBSLFUJOH

JO PSEFS UP BDIJFWF IJHIFS
TBMFT MFWFMT
r $BO UIF DPTU NJY CF BMUFSFE JF DIBOHJOH UIF NJY CFUXFFO àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT
0QFSBUJOH MFWFSBHF

-&"3/*/( 0#+&$5*7& 0VUMJOF UIF DPODFQU PG PQFSBUJOH MFWFSBHF
0QFSBUJOH MFWFSBHF SFGFST UP UIF NJY CFUXFFO àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT JO UIF DPTU TUSVDUVSF PG BO FOUJUZ
" LOPXMFEHF PG PQFSBUJOH MFWFSBHF IFMQT JO VOEFSTUBOEJOH UIF JNQBDU PG DIBOHFT JO TBMFT PO QSPàU 5IPTF
FOUJUJFT XJUI B IJHIFS QSPQPSUJPO PG àYFE DPTUT UIBO WBSJBCMF DPTUT XJUIJO UIFJS DPTU TUSVDUVSF BSF PGUFO
DMBTTJàFE BT IBWJOH IJHI PQFSBUJOH MFWFSBHF 4VDI FOUJUJFT BSF DPNNPOMZ UIPVHIU UP CF NPSF SJTLZ BT
áVDUVBUJPOT JO TBMFT XJMM QSPEVDF IJHIFS áVDUVBUJPOT JO QSPàUT GPS FOUJUJFT XJUI IJHI PQFSBUJOH MFWFSBHF
UIBO GPS FOUJUJFT XJUI MPXFS PQFSBUJOH MFWFSBHF 5IF SFBTPO GPS UIJT JT UIBU IJHIFS àYFE DPTUT MFBE UP B
IJHIFS DPOUSJCVUJPO NBSHJO IPXFWFS NPSF TBMFT OFFE UP CF BDIJFWFE UP DPWFS UIF àYFE DPTUT 'PS FYBNQMF
EVSJOH UIF HMPCBM àOBODJBM DSJTJT BOE UIF TXJOF áV PVUCSFBL BJSMJOFT XFSF TUSVHHMJOH UP CSFBL FWFO EVF
UP UIFJS IJHI àYFEDPTU TUSVDUVSF 1BTTFOHFS MPBET CFJOH BDIJFWFE XFSF BCPVU QFS DFOU XIJMF BCPWF
QFS DFOU JT DPOTJEFSFE OFDFTTBSZ GPS áJHIUT UP CF QSPàUBCMF "OPUIFS FYBNQMF XBT JO XIFO UIF
*OEJBO 1BDJàD SBJMXBZ DPNNFODFE JUT VTVBM MPXTFBTPO TFSWJDF UXP NPOUIT FBSMJFS UIBO OPSNBM EVF UP
JODSFBTJOH DPNQFUJUJPO GSPN MPXDPTU BJSMJOFT BOE DSVJTF TIJQT 5IF SFBTPO HJWFO GPS UIF FBSMJFS UIBO
FYQFDUFE AMPX TFBTPO XBT UP SFNBJO àOBODJBMMZ WJBCMF CZ SFEVDJOH TFSWJDFT JO B QFSJPE PG MPXFS EFNBOE
5SBJO USBWFM IBT B IJHI MFWFM PG àYFE DPTUT TVDI BT IJSJOH UIF MPDPNPUJWFT IJSJOH UIF USBDL BOE FNQMPZNFOU
PG TUBGG BMM PG XIJDI PDDVS CFGPSF XFMDPNJOH POF QBZJOH HVFTU
" CVTJOFTT XJUI B IJHI MFWFM PG ýYFE DPTUT JT USBJO USBWFM
-FUT SFWJTJU UIF "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$

FYBNQMF UP JMMVTUSBUF UIF JNQBDU PG EJGGFSFOU DPTU
TUSVDUVSFT "5$ IBT WBSJBCMF DPTUT UIBU JODMVEF QFS VOJU PS QMBZFS
GPS QSPWJEJOH MVODI GPS UIF QMBZFST
5IF 5FOOZTPO 5FOOJT $FOUSF IBT B DBUFSJOH TFSWJDF UIBU IBT PGGFSFE UP QSFQBSF MVODIFT GPS B àYFE GFF PG
QFS UPVSOBNFOU SFHBSEMFTT PG UIF OVNCFS PG QMBZFST *G UIJT QSPQPTBM XFSF BDDFQUFE JU XPVME MFBE UP
B DIBOHF JO UIF DPTU TUSVDUVSF BT UIF MVODI DPTU XPVME CF SFDMBTTJàFE GSPN B WBSJBCMF DPTU UP B àYFE DPTU
5IF DIBOHF JO DPTU TUSVDUVSF XPVME BMTP DIBOHF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO BT VOEFS FYJTUJOH BSSBOHFNFOUT
UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU PS QMBZFS
JT XIFSFBT XJUI UIF QSPQPTFE MVODI BSSBOHFNFOU UIF
DPOUSJCVUJPO NBSHJO XPVME JODSFBTF UP QFS VOJU PS QMBZFS
EVF UP UIF IJHIFS àYFE DPTUT (JWFO UIF
EJGGFSFOU DPTU TUSVDUVSFT /JDIPMBT $BTI UIF PXOFS PG "5$ IBT B DIPJDF PG XIJDI PQUJPO UP HP XJUI 5P
EFUFSNJOF UIF CFTU PQUJPO XF OFFE UP XPSL PVU UIF OVNCFS PG TBMFT PS QMBZFST
XIFSF "5$ JT JOEJGGFSFOU
UP FJUIFS PQUJPO GPS QSPWJEJOH MVODI UP UIF QMBZFST 5IJT QPJOU PG JOEJGGFSFODF JT UIF TBMFT MFWFM PS OVNCFS
PG QMBZFST
XIFSF QSPàUT BSF UIF TBNF GPS CPUI PQUJPOT 5P DBMDVMBUF UIJT MFWFM XF EJWJEF UIF àYFE
MVODI DIBSHF CZ UIF WBSJBCMF MVODI DPTU XIJDI HJWFT VT UIF TBMFT MFWFM PS OVNCFS PG QMBZFST
XIFSF
UIF MVODI DPTUT BSF UIF TBNF 5IFSFGPSF UIF TBMFT MFWFM PS OVNCFS PG QMBZFST
BU XIJDI "5$ XPVME CF
JOEJGGFSFOU UP UIF MVODI PQUJPOT JT VOJUT PS QMBZFST 5P QSPWF UIJT XF DBO QSFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU
PS MPTT GPS CPUI PQUJPOT
-VODI QSPWJEFE ! QFS QMBZFS $POUSBDU MVODI ! QFS UPVSOBNFOU
'FF QMBZFST

'FF QMBZFST

-FTT 7BSJBCMF DPTUT -FTT 7BSJBCMF DPTUT
QMBZFST
QMBZFST

$POUSJCVUJPO NBSHJO $POUSJCVUJPO NBSHJO
QFS QMBZFS
QFS QMBZFS

-FTT 'JYFE DPTUT -FTT 'JYFE DPTUT

1SPýU 1SPýU
5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT TIPXT UIBU BU B TBMFT MFWFM OVNCFS PG QMBZFST
PG /JDIPMBT BU "5$
XPVME CF JOEJGGFSFOU UP FJUIFS MVODI TUSBUFHZ BT QSPàUT BSF JEFOUJDBM )PXFWFS JG UIF TBMFT MFWFM DIBOHFE
"5$T QSFGFSFODF XPVME DIBOHF EVF UP UIF EJGGFSFODF JO UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO PGGFSFE CZ FBDI PQUJPO
'PS FYBNQMF JG TBMFT OVNCFS PG QMBZFST
GFMM CFMPX "5$ XPVME QSFGFS UP HP XJUI UIF QFSQMBZFS MVODI
PQUJPO BT QSPàUT XPVME GBMM CZ POMZ QFS QMBZFS EVF UP UIF MPXFS DPOUSJCVUJPO NBSHJO )PXFWFS CFZPOE
VOJUT PS QMBZFST
"5$ XPVME QSFGFS UIF DPOUSBDU MVODI PQUJPO BT QSPàUT XPVME JODSFBTF CZ QFS VOJU
QMBZFS
EVF UP UIF IJHIFS DPOUSJCVUJPO NBSHJO 5IF DIBOHF JO QSPàU JT BCMF UP CF FYQMBJOFE CZ UIF DIBOHF
JO DPOUSJCVUJPO NBSHJO
7"-6& 50 #64*/&44
t $71 BOBMZTJT JT BO JNQPSUBOU QBSU PG UIF QMBOOJOH QSPDFTT BOE TFSWFT BT B VTFGVM EFDJTJPONBLJOH UPPM
t "O VOEFSTUBOEJOH PG ýYFE WBSJBCMF BOE NJYFE DPTUT JT OFDFTTBSZ UP FYFDVUF CSFBLFWFO BOBMZTJT
t #SFBLFWFO BOBMZTJT DBO CF DPOEVDUFE GPS CPUI TJOHMFQSPEVDUTFSWJDF FOUJUJFT BOE NVMUJQSPEVDU
TFSWJDF FOUJUJFT
t $71 BOBMZTJT JT VOEFSQJOOFE CZ B TFU PG JNQPSUBOU BTTVNQUJPOT
t 5IF DPODFQUT PG NBSHJO PG TBGFUZ BOE PQFSBUJOH MFWFSBHF QSPWJEF FOUJUJFT XJUI VTFGVM FYUFOTJPOT UP UIF
CBTJD $71 BOBMZTJT BOE CSFBLFWFO DBMDVMBUJPOT
%&$*4*0/.",*/( &9".1-&
*NQSPWJOH UIF CSFBLFWFO MFWFM PG TBMFT

4*56"5*0/ 1SJPS UP UIF PQFOJOH PG &BTU-JOL JO .FMCPVSOF JO JU XBT GPSFDBTU UIBU WFIJDMFT
XPVME VTF UIF UPMMXBZ EBJMZ )PXFWFS JO GFXFS UIBO USJQT XFSF CFJOH NBEF BOE BU UIF UJNF
JOEVTUSJBM BOBMZTUT BEWJTFE UIBU BU MFBTU USJQT B EBZ XFSF OFFEFE UP DPWFS UIF NPOUIMZ JOUFSFTU CJMM
#Z EBJMZ USJQT XFSF PO BWFSBHF TUJMM XFMM CFMPX UIF PSJHJOBM GPSFDBTU 6TJOH $71 DPODFQUT
IPX EP ZPV UIJOL NBOBHFNFOU SFTQPOEFE UP UIJT TJUVBUJPO
%&$*4*0/ $POOFDU &BTU NBOBHFNFOU GPDVTFE PO DPTU FGýDJFODJFT BOE BT B SFTVMU UIF DPTU QFS USJQ
ESPQQFE GSPN JO UP JO $PTU FGýDJFODJFT XFSF HBJOFE CZ VQHSBEJOH UIF JNBHF
QSPDFTTJOH TZTUFN XIJDI MFE UP B SFEVDUJPO JO NBOVBM QSPDFTTJOH BOE UISPVHI UFDIOJDBM JNQSPWFNFOUT
UP UIF XFC BOE DPOUBDU DFOUSF DIBOOFMT XJUI UIF FYQFDUBUJPO UIBU DVTUPNFST XPVME FMFDU UP VTF
TFMGTFSWJDF PQUJPOT )PXFWFS UIF BDUJPOT UBLFO XFSF OPU TVGýDJFOU BOE JO UIF UPMMXBZ XBT TPME
UP GPSFJHO JOWFTUPST
$POUSJCVUJPO NBSHJO QFS MJNJUJOH GBDUPS
-&"3/*/( 0#+&$5*7& "TTFTT UIF QSPýUBCJMJUZ PG PVUQVU XIFO UIFSF BSF SFTPVSDF MJNJUBUJPOT
'PS TPNF CVTJOFTTFT TBMFT BSF OPU MJNJUFE CZ NBSLFU EFNBOE CVU CZ QSPEVDUJPOPQFSBUJPOBM MJNJUBUJPOT
'PS FYBNQMF MJNJUFE QSPEVDUJPO DBO CF DBVTFE CZ B TIPSUBHF PG MBCPVS NBUFSJBMT TQBDF PS FRVJQNFOU PS
BOZ DPNCJOBUJPO PG UIFTF *O TVDI DBTFT JG UIF FOUJUZ PGGFST NPSF UIBO POF QSPEVDU PS TFSWJDF UP DVTUPNFST
JU OFFET UP EFUFSNJOF XIJDI QSPEVDUTFSWJDF QSPWJEFT UIF NPTU QSPàUBCMF VTF PG UIF MJNJUFE SFTPVSDF *O
PSEFS UP DBMDVMBUF UIF NPTU QSPàUBCMF NJY PG QSPEVDUTTFSWJDFT JU JT OFDFTTBSZ UP DBMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO
NBSHJO QFS MJNJUJOH GBDUPS 8F VTF BO FBSMJFS FYBNQMF $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE UP JMMVTUSBUF UIJT
TJUVBUJPO 5IF GPMMPXJOH UBCMF QSPWJEFT àOBODJBM EBUB PO UIF DPNQBOZT UISFF QSPEVDUT BOE UIF BNPVOU PG
NBDIJOF UJNF NBDIJOF IPVST
SFRVJSFE UP QSPEVDF FBDI
1SPEVDUT
$BOEMFT 4PBQT %FUFSHFOUT
#VEHFUFE TBMFT OFYU ZFBS
.BDIJOF IPVST QFS VOJU IPVS IPVST IPVST
5PUBM NBDIJOF IPVST SFRVJSFE IPVST IPVST IPVST IPVST
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT IBT POMZ NBDIJOF IPVST BWBJMBCMF GPS QSPEVDUJPO XIJDI JT OPU FOPVHI
UP NFFU BMM QSPEVDUJPO SFRVJSFNFOUT IPVST
*O BEEJUJPO UIF FOUJUZ JT QMBOOJOH BO BEWFSUJTJOH
DBNQBJHO GPS POMJOF DVTUPNFST BOE UIF NBSLFUJOH EFQBSUNFOU XBOUT UP LOPX XIJDI QSPEVDU TIPVME CF
QSPNPUFE BT UIF GVOET BWBJMBCMF XJMM POMZ TVQQPSU POF QSPEVDU 5IFSFGPSF JU JT OFDFTTBSZ UP GPDVT PO UIF
QSPEVDUJPO MJNJUBUJPO XIJDI JO UIJT FYBNQMF JT NBDIJOF IPVST UP EFUFSNJOF IPX UP NBYJNJTF QSPàUT
5IF àSTU TUFQ JT UP DBMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS NBDIJOF IPVS GPS FBDI QSPEVDU CZ EJWJEJOH UIF
DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU CZ UIF NBDIJOF IPVST SFRVJSFE QFS VOJU

$POUSJCVUJPO NBSHJO QFS NBDIJOF IPVS QFS IPVS QFS IPVS QFS IPVS
5IF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS NBDIJOF IPVS IJHIMJHIUT UIBU BMUIPVHI UIF TPBQ QSPEVDU QSPWJEFT UIF
IJHIFTU DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU
JU POMZ QSPWJEFT B DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS NBDIJOF IPVS PG
DPNQBSFE XJUI UIF DBOEMF QSPEVDU XIJDI QSPWJEFT B DPOUSJCVUJPO NBSHJO PG QFS NBDIJOF IPVS
5IFSFGPSF XIFO GBDFE XJUI B NBDIJOF IPVS TIPSUGBMM DBOEMFT XJMM NBYJNJTF UIF FOUJUZT QSPàU CZ QSPWJEJOH
B DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS NBDIJOF IPVS DPNQBSFE XJUI UIF PUIFS QSPEVDUT BOE TIPVME CF UIF GPDVT
PG UIF BEWFSUJTJOH DBNQBJHO 5P IJHIMJHIU IPX QSPàU JT NBYJNJTFE MFUT DPNQBSF UIF UPUBM DPOUSJCVUJPO
NBSHJO JG POMZ POF QSPEVDU XBT QSPEVDFE XJUIJO UIF IPVST BWBJMBCMF

5PUBM VOJUT JO IPVST
5PUBM DPOUSJCVUJPO
5IF UPUBM DPOUSJCVUJPO JT NBYJNJTFE CZ QSPEVDJOH VOJUT PG DBOEMFT BT UIFZ DPOUSJCVUF BO
BEEJUJPOBM QSPàU PWFS UIF TPBQ QSPEVDUT DPOUSJCVUJPO UP QSPàU )PXFWFS JG UIFSF XBT OP NBDIJOF
IPVS DPOTUSBJOU UIFO UIF NPTU QSPàUBCMF QSPEVDU XPVME CF UIF QSPEVDU UIBU HJWFT UIF IJHIFTU DPOUSJCVUJPO
NBSHJO QFS VOJU XIJDI GPS $PDPOVU 1MBOUBUJPOT JT TPBQ XIJDI XPVME DPOUSJCVUF QFS VOJU UP QSPàU
DPNQBSFE XJUI QFS VOJU PG DBOEMFT BOE QFS VOJU PG EFUFSHFOUT 5IFSFGPSF JO PSEFS UP NBYJNJTF
QSPàUT JU JT JNQPSUBOU UIBU UIF FOUJUZ JEFOUJàFT BOZ DPOTUSBJOUT XIJDI NBZ IBWF BO JNQBDU PO PVUQVU
3FMFWBOU JOGPSNBUJPO GPS EFDJTJPO NBLJOH
-&"3/*/( 0#+&$5*7& "TTFTT SFMFWBOU JOGPSNBUJPO GPS EFDJTJPO NBLJOH
#VTJOFTT EFDJTJPOT VTVBMMZ JOWPMWF UIF TFMFDUJPO PG POF BMUFSOBUJWF PWFS BOPUIFS "O FOUJUZ NBZ OFFE UP
DIPPTF XIFUIFS UP BDDFQU PS SFKFDU B POFPGG DVTUPNFS PSEFS PS XIFUIFS UP NBLF B QSPEVDU PS EFMJWFS
BO BDUJWJUZ JOIPVTF PS QVSDIBTF JU FYUFSOBMMZ LOPXO BT ANBLF PS CVZ PS PVUTPVSDJOH
*U JT JNQPSUBOU
UIBU EFDJTJPOT BSF CBTFE PO UIF SJHIU JOGPSNBUJPO BOE UIJT SFRVJSFT JEFOUJGZJOH SFMFWBOU DPTUT BOE JODPNF
3FMFWBOU DPTUT BOE SFMFWBOU JODPNF BSF UIPTF UIBU EJGGFS BNPOH BMUFSOBUJWF DPVSTFT PG BDUJPO XJUI UIF
GPDVT CFJOH PO JEFOUJGZJOH JODSFNFOUBM JODPNF BOE JODSFNFOUBM DPTUT XIJDI SFQSFTFOU UIF BEEJUJPOBM
JODPNFDPTUT SFTVMUJOH GSPN BO BMUFSOBUJWF DPVSTF PG BDUJPO *U JT BMTP JNQPSUBOU UP JEFOUJGZ JG UIFSF JT BO
PQQPSUVOJUZ DPTU JF XIBU JT HJWFO VQ JG POF BMUFSOBUJWF JT DIPTFO PWFS BOPUIFS
BT B SFTVMU PG UIF EFDJTJPO
'PS FYBNQMF JG BO FOUJUZ DBO MFBTF PVU TQBDF UIBU IBT CFDPNF FNQUZ EVF UP PVUTPVSDJOH B QSPEVDUJPO
BDUJWJUZ UIF MPTT PG SFOUBM JODPNF XPVME CF DPOTJEFSFE BO PQQPSUVOJUZ DPTU JG UIF PVUTPVSDJOH EJE OPU
UBLF QMBDF
)PXFWFS SFNFNCFS UIBU UIF àOBODJBM BOBMZTJT JT POMZ POF JOQVU JOUP UIF EFDJTJPONBLJOH QSPDFTT BOE
UPHFUIFS XJUI SFMFWBOU RVBMJUBUJWF GBDUPST GPSNT UIF JOGPSNBUJPO QBDLBHF UP CF VTFE CZ UIPTF XJUIJO UIF
FOUJUZ 3FMFWBOU RVBMJUBUJWF JOGPSNBUJPO NBZ JODMVEF SJTLSFMBUFE GBDUPST TVDI BT
r BO BTTFTTNFOU PG IPX FYJTUJOH DVTUPNFST XJMM SFBDU UP BO FOUJUZ TFMMJOH POFPGG PSEFST BU B MPXFS QSJDF
r UIF RVBMJUZ PG TFSWJDF EFMJWFSZ CZ UIF PVUTPVSDFE QSPWJEFS
r UIF BCJMJUZ GPS UIF PVUTPVSDFE QSPWJEFS UP EFMJWFS XIFO SFRVJSFE
r UIF àOBODJBM TUBCJMJUZ PG UIF PVUTPVSDFE QSPWJEFS
8IFO CPUI UIF RVBOUJUBUJWF BOE RVBMJUBUJWF BOBMZTFT IBWF CFFO DPOTJEFSFE BO JOGPSNFE EFDJTJPO DBO
UIFO CF NBEF UP FOTVSF UIF CFTU PVUDPNF GPS UIF FOUJUZ *O UIF OFYU TFDUJPO XF GVSUIFS FYQMPSF UIFTF JTTVFT
CZ MPPLJOH BU UXP PQFSBUJPOBM EFDJTJPOT NBEF CZ FOUJUJFT PVUTPVSDJOH BOE TQFDJBM PSEFST
0VUTPVSDJOH EFDJTJPOT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& "OBMZTF BO PVUTPVSDJOH EFDJTJPO
"O PVUTPVSDJOH EFDJTJPO BMTP DBMMFE B ANBLF PS CVZ EFDJTJPO XIFO SFGFSSJOH UP B QSPEVDU
SFRVJSFT BO
FOUJUZ UP DIPPTF XIFUIFS UP DPOUJOVF QSPEVDJOH B QSPEVDU DPNQPOFOU PS QSPWJEJOH B TFSWJDF JOIPVTF
.BOZ FOUJUJFT UPEBZ IBWF DIPTFO UP PVUTPVSDF BDUJWJUJFT PS IBWF B DPNQPOFOU QBSU NBOVGBDUVSFE CZ BO
FYUFSOBM FOUJUZ 'PS FYBNQMF TPNF VOJWFSTJUJFT PVUTPVSDF UIF UFBDIJOH PG QBSUJDVMBS JOEVTUSZCBTFE TPGUXBSF
UP JOEVTUSZ FYQFSUT XIP IBWF VQUPEBUF QSBDUJDBM FYQFSJFODF JO VTJOH UIBU TPGUXBSF 4JNJMBSMZ NBKPS
DBS DPNQBOJFT PVUTPVSDF UIF NBOVGBDUVSF PG NBOZ PG UIFJS WFIJDMF DPNQPOFOU QBSUT TVDI BT TFBU CFMUT
XJOETDSFFOT BOE FOHJOFT 0UIFS TFSWJDFT DPNNPOMZ PVUTPVSDFE CZ FOUJUJFT JODMVEF CVJMEJOH NBJOUFOBODF
PGàDF DMFBOJOH BOE TFDVSJUZ 8IFO DPOTJEFSJOH BO PVUTPVSDJOH EFDJTJPO JU JT JNQPSUBOU UP JEFOUJGZ CPUI
BWPJEBCMF DPTUT UIPTF UIBU XJMM OP MPOHFS CF JODVSSFE JG UIF EFDJTJPO JT NBEF UP CVZ
BOE VOBWPJEBCMF
DPTUT UIPTF UIBU XJMM TUJMM CF JODVSSFE VOEFS FJUIFS PQUJPO
5IFSFGPSF JU JT OFDFTTBSZ UP JEFOUJGZ UIPTF DPTUT
UIBU XJMM DIBOHF BT B SFTVMU PG B CVTJOFTT EFDJTJPO $PTUT UIBU EP OPU DIBOHF BSF VOBWPJEBCMF BOE XJMM CF
JODVSSFE SFHBSEMFTT PG UIF EFDJTJPO UBLFO
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF QSPWJEFT UIF àOBODJBM JOQVU JOUP UIF EFDJTJPO CZ B TFSWJDF FOUJUZ PG XIFUIFS JU
TIPVME PVUTPVSDF B CVTJOFTT BDUJWJUZ UP BO FYUFSOBM QSPWJEFS
*--6453"5*7& &9".1-&
0VUTPVSDJOH B CVTJOFTT BDUJWJUZ

(FF 7FTUZ "DDPVOUJOH 4FSWJDFT JT B TVCVSCBO BDDPVOUJOH CVTJOFTT UIBU QSPWJEFT TFSWJDFT UP MPDBM FOUJUJFT
*UT TFSWJDFT JODMVEF UIF NBJOUFOBODF PG BDDPVOUJOH SFDPSET UIF QSFQBSBUJPO PG ýOBODJBM TUBUFNFOUT BOE
UBY SFUVSOT BOE UIF QSPWJTJPO PG DPOTVMUJOH TFSWJDFT %VF UP UIF JODSFBTJOH EFNBOE GPS DPOTVMUJOH TFSWJDFT
(FF 7FTUZ JT DPOTJEFSJOH DPODFOUSBUJOH NPSF PO UIJT TFSWJDF BSFB *O PSEFS UP TUBGG UIF DPOTVMUJOH BDUJWJUJFT
JU JT DPOTJEFSJOH PVUTPVSDJOH UIF NBJOUFOBODF PG DMJFOUT BDDPVOUJOH SFDPSET UP B MPDBM CPPLLFFQFS 5IF
GPMMPXJOH SFMFWBOU JOGPSNBUJPO IBT CFFO DPMMFDUFE UP BTTFTT UIJT QSPQPTBM
t CJMMBCMF IPVST QFS ZFBS BSF DVSSFOUMZ CFJOH DIBSHFE UP DMJFOUT GPS CPPLLFFQJOH TFSWJDFT QSPWJEFE
t 5IF DIBSHFPVU SBUFT BSF QFS IPVS GPS (FF 7FTUZT DPOTVMUJOH TFSWJDFT BOE QFS IPVS GPS JUT
CPPLLFFQJOH TFSWJDFT
t "O FYUFSOBM CPPLLFFQFS IBT RVPUFE QFS XFFL GPS XFFLT
t "O BOBMZTJT PG UIF PWFSIFBE DPTUT JEFOUJýFE UIBU DPVME CF BWPJEFE FBDI XFFL JG UIF CPPLLFFQJOH
BDUJWJUZ XBT PVUTPVSDFE
5IF RVFTUJPO DPVME CF BTLFE BT UP XIZ (FF 7FTUZ JT DPOTJEFSJOH PVUTPVSDJOH UIF CPPLLFFQJOH TFSWJDF
(JWFO UIF JODSFBTJOH EFNBOE GPS DPOTVMUJOH TFSWJDFT (FF 7FTUZ JT GBDFE XJUI UIF JTTVF PG IPX CFTU UP
FOBCMF UIF DBQBDJUZ UP QSPWJEF UIFTF TFSWJDFT #Z PVUTPVSDJOH UIF CPPLLFFQJOH BDUJWJUZ DBQBDJUZ JT NBEF
BWBJMBCMF UP QVSTVF UIF OFX CVTJOFTT PQQPSUVOJUZ XJUIPVU FMJNJOBUJOH UIF CPPLLFFQJOH TFSWJDF DVSSFOUMZ
QSPWJEFE UP DMJFOUT "T QBSU PG UIF EFDJTJPO QSPDFTT JU JT OFDFTTBSZ UP VOEFSUBLF B ýOBODJBM BOBMZTJT UP
JEFOUJGZ UIF SFWFOVF BOE DPTUT UIBU XJMM CF BGGFDUFE CZ UIF PVUTPVSDJOH EFDJTJPO
3FMFWBOU DPTUT BOE SFWFOVF
*ODSFBTF JO SFWFOVF

#JMMBCMF IPVST IPVST QFS IPVS Ч

"WPJEBCMF PWFSIFBE DPTUT XFFLT

*ODSFBTF JO DPTU
#PPLLFFQJOH GFF XFFLT

/FU CFOFýU UP PVUTPVSDF
5IF TXJUDI JO CJMMBCMF IPVST GSPN CPPLLFFQJOH TFSWJDFT UP DPOTVMUJOH TFSWJDFT XJMM FOBCMF UIF DIBSHF
PVU SBUF UP JODSFBTF GSPN UP QFS IPVS HJWJOH SJTF UP B JODSFBTF JO SFWFOVF QFS CJMMBCMF IPVS
"OBMZTJT PG UIF PWFSIFBE FYQFOEJUVSF JEFOUJýFT UIBU UIF PVUTPVSDJOH XJMM EFDSFBTF DPTUT CZ FBDI
XFFL XJUI B UPUBM TBWJOH PG PWFS UIF ZFBS 5IF ýOBODJBM CFOFýUT HBJOFE GSPN UIF PVUTPVSDJOH
NVTU CF PGGTFU CZ UIF JODSFBTF JO DPTUT SFTVMUJOH GSPN UIF DPOUSBDU GFF PG QFS XFFL "MM PUIFS JODPNF
BOE DPTUT BSF JSSFMFWBOU CFDBVTF UIFZ XJMM OPU DIBOHF XJUI FJUIFS PQUJPO
5IJT BOBMZTJT JOEJDBUFT UIBU UIF PVUTPVSDJOH XJMM CF GBWPVSBCMF GPS UIF FOUJUZ GSPN B ýOBODJBM QFSTQFDUJWF
BT JU JT FYQFDUFE UIBU QSPýUT XJMM JODSFBTF CZ )PXFWFS (FF 7FTUZ XJMM BMTP OFFE UP DPOTJEFS BOZ
RVBMJUBUJWF GBDUPST UIBU NBZ BGGFDU UIF EFDJTJPO 'PS FYBNQMF )PX SFMJBCMF JT UIF DPOUSBDU CPPLLFFQFS
%PFT UIF QFSTPO IBWF UIF OFDFTTBSZ FYQFSJFODF $BO UIF CPPLLFFQFS DPNQMFUF UIF BTTJHOFE UBTLT XJUIJO
UIF UJNFGSBNF FYQFDUFE CZ DMJFOUT 8JMM BMM CJMMBCMF IPVST DVSSFOUMZ DIBSHFE UP CPPLLFFQJOH CF UBLFO VQ
XJUI DPOTVMUJOH
%&$*4*0/.",*/( &9".1-&
0VUTPVSDJOH
4*56"5*0/ " DPBTUBM DJUZ JO OPSUIFSO $BMJGPSOJB XBT GBDFE XJUI B EFDJTJPO PO IPX CFTU UP SFEVDF CVEHFU
FYQFOEJUVSF EVF UP B DBTI TIPSUGBMM BT B SFTVMU PG B QSFWJPVT ZFBS CVEHFU CMPXPVU DBVTFE CZ B MFHBM
EJTQVUF XJUI B EFWFMPQFS XIJDI UIF DJUZ MPTU "OBMZTJT PG UIF CVEHFU SFDPSET SFWFBMFE UIBU QFS DFOU
PG JUT HFOFSBM FYQFOEJUVSF SFMBUFE UP UIF QPMJDF CVEHFU 5P SFEVDF CVEHFU FYQFOEJUVSF UIF EFDJTJPO XBT
NBEF UP PVUTPVSDF UIF QPMJDF TFSWJDF 8IBU NPUJWBUFE UIJT EFDJTJPO
%&$*4*0/ 5IF EFDJTJPO UP PVUTPVSDF UIF QPMJDF TFSWJDF FOBCMFE B DPTU TBWJOH PG NJMMJPO QFS ZFBS
5IF SFTQPOTJCJMJUZ GPS QPMJDF TFSWJDF XBT PVUTPVSDFE UP B OFBSCZ DJUZ 5IF SBUJPOBMF HJWFO XBT UIBU UIFSF
XFSF POMZ BCPVU WJPMFOU DSJNFT B ZFBS JO UIF DPBTUBM DJUZ BOE UIFSF IBE CFFO POMZ UXP IPNJDJEFT JO
UIF QBTU EFDBEF CPUI PG XIJDI XFSF TPMWFE 5IF PVUTPVSDJOH BMMPXFE UIF DJUZ UP TUSFUDI GVOET XIJMF TUJMM
NBJOUBJOJOH UIF TBNF MFWFM PG QVCMJD QSPUFDUJPO
"T NFOUJPOFE FBSMJFS B SBOHF PG PUIFS NPSF RVBMJUBUJWF GBDUPST NBZ OFFE UP CF DPOTJEFSFE JO PVUTPVSDJOH
EFDJTJPOT QBSUJDVMBSMZ XJUI SFTQFDU UP UIF NBOBHFNFOU PG SJTLSFMBUFE GBDUPST 'PS FYBNQMF B SFDFOU
CVJMEJOH DPMMBQTF BU B HBSNFOU NBOVGBDUVSFS JO #BOHMBEFTI XIJDI LJMMFE PWFS XPSLFST IBT DBVTFE
NBOZ HMPCBM DPNQBOJFT UP SFWJFX UIFJS PVUTPVSDJOH EFDJTJPOT BOE QVU JO QMBDF TUSJDUFS TVQFSWJTJPO QSBDUJDFT
PG UIFJS JOUFSOBUJPOBM TVQQMJFST
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF MPPLT BU B EFDJTJPO BCPVU XIFUIFS 1BMBNBSB *OEVTUSJFT B NBOVGBDUVSJOH FOUJUZ
TIPVME NBLF PS CVZ B TQFDJBM áBTIJOH MJHIU OFFEFE JO UIF NBOVGBDUVSF PG B NPCJMF QIPOF
*--6453"5*7& &9".1-&
A.BLF PS CVZ EFDJTJPO PVUTPVSDJOH B DPNQPOFOU QBSU

1BMBNBSB *OEVTUSJFT QSPEVDFT NPCJMF QIPOFT TQFDJýDBMMZ GPS IFBSJOHJNQBJSFE QFPQMF 0OF PG UIF
DPNQPOFOUT JT B TQFDJBM þBTIJOH MJHIU UIBU BMFSUT UIF VTFS UP B DBMM 5IF VOJU DPTU PG NBLJOH UIJT MJHIU
JT BT GPMMPXT

%JSFDU NBUFSJBM
%JSFDU MBCPVS
*OEJSFDU
5PUBM WBSJBCMF DPTUT
5PUBM ýYFE DPTUT
7BSJPVT
'MFFU -UE IBT PGGFSFE UP TVQQMZ VOJUT PG UIF MJHIU GPS *G UIF PGGFS JT BDDFQUFE PG
UIF ýYFE DPTUT DBO CF FMJNJOBUFE 8POH *OEVTUSJBM IBT PGGFSFE UP MFBTF UIF GBDUPSZ TQBDF DVSSFOUMZ VTFE
UP QSPEVDF UIF þBTIJOH MJHIU GSPN 1BMBNBSB *OEVTUSJFT GPS QFS XFFL
5IF EFDJTJPO GPS 1BMBNBSB *OEVTUSJFT JT XIFUIFS UP PVUTPVSDF QSPEVDUJPO PG UIF TQFDJBM þBTIJOH MJHIU
DPNQPOFOU UP 'MFFU -UE BOE MFBTF UIF GBDUPSZ TQBDF UP 8POH *OEVTUSJBM PS DPOUJOVF UP NBOVGBDUVSF UIF
MJHIU JOIPVTF 0G UIF ýYFE DPTUT JT JSSFMFWBOU UP UIF EFDJTJPO BT JU JT B DPTU UIBU XJMM CF JODVSSFE
SFHBSEMFTT PG UIF EFDJTJPO NBEF CZ 1BMBNBSB *OEVTUSJFT 'PS FYBNQMF UIF XPVME SFQSFTFOU
BMMPDBUFE DPTUT TVDI BT GBDUPSZ SFOU FRVJQNFOU EFQSFDJBUJPO BOE NBJOUFOBODF *G UIF XBT JODMVEFE
JO UIF BOBMZTJT JU XPVME OFFE UP CF BTTJHOFE UP CPUI UIF NBLF BOE CVZ PQUJPOT 5IF JODPNF GSPN MFBTJOH
UIF GBDUPSZ XJMM CF BO PQQPSUVOJUZ DPTU JG UIF þBTIJOH MJHIU JT OPU PVUTPVSDFE TP JU JT SFMFWBOU UP UIJT EFDJTJPO
BOE SFEVDFT UIF DPTU PG PVUTPVSDJOH UIF DPNQPOFOU QBSU
*EFOUJýDBUJPO PG SFMFWBOU DPTUT
$PTU UP NBLF
7BSJBCMF NBOVGBDUVSJOH DPTUT VOJUT

"WPJEBCMF ýYFE DPTUT
5PUBM SFMFWBOU DPTUT UP NBLF
$PTU UP PVUTPVSDF
1VSDIBTF QSJDF VOJUT

-FTT -FBTF JODPNF QFS XFFL XFFLT

5PUBM SFMFWBOU DPTUT UP PVUTPVSDF
5IF ýOBODJBM BOBMZTJT JOEJDBUFT UIBU PVUTPVSDJOH XJMM CFOFýU 1BMBNBSB CZ EFDSFBTJOH DPTUT CZ
Ч
BOE UIFSFCZ JODSFBTJOH QSPýUT CZ 0UIFS GBDUPST UP DPOTJEFS BSF XIFUIFS
'MFFU -UE DBO
t EFMJWFS UIF MJHIUT XIFO SFRVJSFE
t NBOVGBDUVSF UP UIF TBNF RVBMJUZ BT UIBU PG 1BMBNBSB *OEVTUSJFT
t HVBSBOUFF TVQQMZ XIFO SFRVJSFE
t SFNBJO ýOBODJBMMZ TUBCMF FOPVHI UP FOBCMF POHPJOH TVQQMZ
'PDVTJOH PO GVMM DPTUT UIF ýOBODJBM BOBMZTJT JT BT GPMMPXT ZPV XJMM OPUJDF UIBU UIF VOBWPJEBCMF
DPTU JT BMTP OPX JODMVEFE JO UIF PVUTPVSDF PQUJPO

$PTU UP NBLF
7BSJBCMF NBOVGBDUVSJOH DPTUT VOJUT

'JYFE DPTUT
5PUBM DPTUT UP NBLF
$PTU UP PVUTPVSDF
1VSDIBTF QSJDF VOJUT

6OBWPJEBCMF ýYFE DPTUT
-FTT -FBTF JODPNF QFS XFFL XFFLT

5PUBM DPTUT UP PVUTPVSDF

"EEJUJPOBM DPTUT UP NBLF
5IF EFDJTJPO UP PVUTPVSDF DBO CF NPUJWBUFE CZ NBOZ GBDUPST TVDI BT UIF OFFE UP SFEVDF DPTUT UIF EFTJSF
UP GSFF VQ DBQBDJUZ UP QVSTVF PUIFS WFOUVSFT PS B EFDJTJPO UP GPDVT PO DPSF BDUJWJUJFT .BOZ FOUJUJFT UPEBZ
PVUTPVSDF UIF SPVUJOF BTQFDUT PG UIFJS BDDPVOUJOH OFFET NBJOUFOBODF QBZSPMM BOE SFDSVJUNFOU
4QFDJBM PSEFS EFDJTJPOT
-&"3/*/( 0#+&$5*7& "OBMZTF B TQFDJBM PSEFS EFDJTJPO
" TQFDJBM PSEFS SFRVJSFT BO FOUJUZ UP DPOTJEFS XIFUIFS JU XPVME CF XJMMJOH UP TVQQMZ HPPET PS TFSWJDFT
BU B SFEVDFE QSJDF PS XJUI TQFDJBM GFBUVSFT PS B DPNCJOBUJPO PG CPUI "T UIF MBCFM TVHHFTUT JU JT BO PSEFS
XIJDI JT EJGGFSFOU GSPN UIF FOUJUZT AOPSNBM DVTUPNFS PSEFST 5IF BOTXFS BT UP XIFUIFS UIF PSEFS TIPVME CF
BDDFQUFE XJMM EFQFOE PO NBOZ GBDUPST JODMVEJOH XIFUIFS UIF FOUJUZ IBT VOVTFE DBQBDJUZ PS UIF PQQPSUVOJUZ
FYJTUT UP IBWF B MPOHUFSN SFMBUJPOTIJQ XJUI UIF DVTUPNFS 5IF UJNF QFSJPE GPS TVDI EFDJTJPOT JT TIPSU UFSN
JF EVSJOH UIF DVSSFOU àOBODJBM QFSJPE
TP FYJTUJOH àYFE DPTUT DBO CF DPOTJEFSFE JSSFMFWBOU CFDBVTF BOZ
VOVTFE DBQBDJUZ XJMM CF XJUIJO UIF SFMFWBOU SBOHF *U JT VOMJLFMZ UIBU UIF MFWFM PG àYFEDPTU FYQFOEJUVSF XJMM
CF BMUFSFE JO UIF TIPSU UFSN 5IFSFGPSF POMZ JODSFNFOUBM àYFE DPTUT BSF SFMFWBOU GPS TVDI B EFDJTJPO
*O BTTFTTJOH B TQFDJBM PSEFS JU JT JNQPSUBOU UP JEFOUJGZ UIF FOUJUZT BWBJMBCMF DBQBDJUZ BMTP DBMMFE JEMF
DBQBDJUZ "WBJMBCMF DBQBDJUZ JEMF DBQBDJUZ
JOEJDBUFT UIF BNPVOU PG DBQBDJUZ BO FOUJUZ IBT BWBJMBCMF
UP JODSFBTF PVUQVU 'PS FYBNQMF B NBOVGBDUVSJOH FOUJUZ UIBU DBO QSPEVDF B NBYJNVN PG VOJUT
QFS DFOU DBQBDJUZ
NJHIU CF QSPEVDJOH POMZ VOJUT QFS DFOU DBQBDJUZ
5IJT JOEJDBUFT UIBU UIF
FOUJUZ IBT BWBJMBCMF DBQBDJUZ PG VOJUT QFS DFOU
"OZ PSEFS VQ UP VOJUT DBO CF BDDFQUFE
XJUIPVU BGGFDUJOH DVSSFOU QSPEVDUJPO PS BMUFSJOH UIF FYJTUJOH MFWFM PG àYFE DPTUT
)PXFWFS XIBU XPVME CF UIF FGGFDU JG B TQFDJBM PSEFS SFRVJSFE VOJUT 5P BDDFQU UIF TQFDJBM PSEFS
JO GVMM UIF FOUJUZ XPVME OFFE UP NBLF VTF PG UIF VOJUT BWBJMBCMF BT XFMM BT EJSFDUJOH VOJUT
GSPN UIF OPSNBM QSPEVDUJPO UP UIF TQFDJBM PSEFS 5IF MPTT PG DPOUSJCVUJPO NBSHJO GSPN UIF VOJUT PG
OPSNBM QSPEVDUJPO XPVME CF DPOTJEFSFE BO PQQPSUVOJUZ DPTU BOE B SFMFWBOU DPTU PG UIF TQFDJBM PSEFS
'VSUIFSNPSF IPX XPVME UIF FOUJUZT OPSNBM DVTUPNFST SFBDU JG UIFJS EFMJWFSJFT XFSF BGGFDUFE .BO
BHFNFOU XPVME OFFE UP NBLF B KVEHFNFOU BCPVU UIF QPUFOUJBM FGGFDU PG UIF EFDJTJPO UP GPSHP VOJUT
PG OPSNBM TBMFT GPS UIF TQFDJBM PSEFS /PSNBM DVTUPNFST NJHIU SFBDU OFHBUJWFMZ UP MBUF EFMJWFSJFT PS UIF
LOPXMFEHF UIBU PUIFS DVTUPNFST XFSF HFUUJOH B CFUUFS EFBM 5IF FOUJUZ DPVME JODSFBTF QSPEVDUJPO DBQBDJUZ CZ
XPSLJOH PWFSUJNF IPVST TP UIBU OPSNBM QSPEVDUJPO XPVME OPU CF BGGFDUFE CVU UIJT XPVME MFBE UP JODSFBTFE
DPTUT GPS UIF TQFDJBM PSEFS
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF EFNPOTUSBUFT UIF BTTFTTNFOU PG B TQFDJBM PSEFS GPS BO FOUJUZ XJUI JEMF DBQBDJUZ
*--6453"5*7& &9".1-&
4QFDJBM PSEFS XJUI JEMF DBQBDJUZ

#SPPLT &OUFSQSJTFT NBOVGBDUVSFT B QPQVMBS SBOHF PG TXJNXFBS %VF UP BO BOUJDJQBUFE JODSFBTF JO
DVTUPNFS PSEFST PWFS UIF OFYU GFX ZFBST UIF FOUJUZ IBT SFDFOUMZ FYQBOEFE JUT QSPEVDUJPO DBQBDJUZ CZ
TXJNTVJUT *UT DVSSFOU PVUQVU JT TXJNTVJUT XIJDI TFMM JO UIF NBSLFU GPS FBDI 5IF
DVSSFOU DPTUT BSF BT GPMMPXT
7BSJBCMF DPTUT
%JSFDU NBUFSJBM
%JSFDU MBCPVS
*OEJSFDU

'JYFE DPTUT
5PUBM DPTUT
#BTFE PO DVSSFOU TBMFT #SPPLT &OUFSQSJTFT JT HFOFSBUJOH B QSPýU PG 5IF TUBUFNFOU PG QSPýU
PS MPTT UIFSFGPSF JT BT GPMMPXT
4UBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT DPOUSJCVUJPO NBSHJO GPSNBU
3FWFOVF

-FTT 7BSJBCMF DPTUT
$POUSJCVUJPO NBSHJO
-FTT 'JYFE DPTUT
1SPýU
" MPDBM CPVUJRVF 4QFDJBMJTFE 'JUUFST IBT SFRVFTUFE UIF TVQQMZ PG TXJNTVJUT NBOVGBDUVSFE UP JUT
PXO EFTJHO BOE IBT PGGFSFE UP QBZ QFS TXJNTVJU 5IF PSEFS XPVME JODSFBTF EJSFDU MBCPVS CZ QFS DFOU
BOE EJSFDU NBUFSJBM CZ QFS DFOU *O BEEJUJPO XPVME CF DIBSHFE GPS QSPHSBNNJOH UIF NBDIJOFSZ
UP DVU UIF GBCSJD GPS UIF OFX EFTJHO
#SPPLT &OUFSQSJTFT JT JOUFSFTUFE JO UIJT TQFDJBM PSEFS BT JU IBT BWBJMBCMF DBQBDJUZ PG VOJUT EVF
UP JUT SFDFOU FYQBOTJPO 5IFSFGPSF UIF TXJNTVJUT SFRVFTUFE CZ 4QFDJBMJTFE 'JUUFST DBO CF TBUJTýFE
CZ UIF BWBJMBCMF DBQBDJUZ 5IF ýOBODJBM BOBMZTJT DPOTJEFST UIF JODSFNFOUBM JODPNF BOE JODSFNFOUBM DPTUT
&YJTUJOH ýYFE DPTUT BSF JSSFMFWBOU BT UIF TXJNTVJUT BSF XJUIJO UIF SFMFWBOU SBOHF 5IF VOJU DPTU GPS UIF
SFHVMBS TXJNTVJUT JT BT GPMMPXT
7BSJBCMF DPTU QFS TXJNTVJU

%JSFDU NBUFSJBM VOJUT

%JSFDU MBCPVS VOJUT

*OEJSFDU VOJUT

7BSJBCMF DPTU QFS VOJU
*ODSFBTJOH QSPEVDUJPO XPVME JODSFBTF FYQFOEJUVSF POMZ PO WBSJBCMF DPTUT 5IF WBSJBCMF DPTUT GPS UIF
TQFDJBM PSEFS XPVME JODSFBTF UP TFF DBMDVMBUJPOT GPMMPXJOH
5IF UPUBM WBSJBCMF DPTUT XPVME JODSFBTF
CZ XJUI BO BEEJUJPOBM SFRVJSFE GPS QSPHSBNNJOH UIF NBDIJOFSZ "T UIJT JT B POFPGG PSEFS
JU JT BTTVNFE UIBU UIF NBDIJOFSZ XPVME OPU CF VTFE GPS PUIFS QVSQPTFT BOE UIFSFGPSF GVMM DPTU SFDPWFSZ JT
SFRVJSFE GSPN UIF JODPNF HFOFSBUFE CZ UIF TQFDJBM PSEFS
3FMFWBOU DPTUT BOE JODPNF PG TQFDJBM PSEFS

*ODSFNFOUBM JODPNF
TXJNTVJUT
*ODSFNFOUBM DPTUT
7BSJBCMF NBOVGBDUVSJOH DPTUT
%JSFDU NBUFSJBM TXJNTVJUT B

%JSFDU MBCPVS TXJNTVJUT C

*OEJSFDU NBOVGBDUVSJOH TXJNTVJUT

*ODSFNFOUBM ýYFE DPTUT
1SPHSBNNJOH PG NBDIJOFSZ
5PUBM JODSFNFOUBM DPTUT
#FOFýU PG TQFDJBM PSEFS JODSFBTF JO QSPýU

B
*ODSFBTF PG
C
*ODSFBTF PG
5IF ýOBODJBM BOBMZTJT PG UIF TQFDJBM PSEFS JOEJDBUFT UIBU #SPPLT &OUFSQSJTFT DBO JODSFBTF JUT DVSSFOU
QSPýUT CZ 5IF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT JODPSQPSBUJOH UIF TQFDJBM PSEFS JT BT GPMMPXT
8JUI FYJTUJOH TBMFT 8JUI TQFDJBM PSEFS

3FWFOVF
VOJUT
VOJUT
5PUBM SFWFOVF
-FTT 7BSJBCMF DPTUT
VOJUT
VOJUT
$POUSJCVUJPO NBSHJO
-FTT 'JYFE DPTUT
"EEJUJPOBM ýYFE DPTUT

1SPýU
)PXFWFS UIF RVBMJUBUJWF GBDUPST BMTP OFFE UP CF DPOTJEFSFE )PX XPVME FYJTUJOH DVTUPNFST SFBDU JG UIFZ
EJTDPWFSFE 4QFDJBMJTFE 'JUUFST XBT QVSDIBTJOH UIF TXJNTVJUT BU B MPXFS QSJDF 8PVME 4QFDJBMJTFE 'JUUFST
CF B QPUFOUJBM MPOHUFSN DVTUPNFS BGUFS UIJT PSEFS " ýOBM EFDJTJPO DBOOPU CF NBEF VOUJM TVDI GBDUPST
BSF DPOTJEFSFE
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF EFNPOTUSBUFT UIF BTTFTTNFOU PG B TQFDJBM PSEFS GPS BO FOUJUZ XJUIPVU
JEMF DBQBDJUZ
*--6453"5*7& &9".1-&
4QFDJBM PSEFS XJUI OP JEMF DBQBDJUZ

4QFDJBMJTFE 'JUUFST IBT OPX QMBDFE BOPUIFS PSEFS XJUI #SPPLT &OUFSQSJTFT BTLJOH GPS UIF TBNF DPOUSBDUVBM
BSSBOHFNFOUT BT MBTU UJNF %FTQJUF UIF UJNF EJGGFSFODF BMM JODPNF BOE DPTUT IBWF SFNBJOFE UIF TBNF
)PXFWFS #SPPLT &OUFSQSJTFT BOUJDJQBUFE OFX DVTUPNFS PSEFST IBWF OPX GVMMZ VTFE JUT BEEJUJPOBM
QSPEVDUJPO DBQBDJUZ PG TXJNTVJUT 4IPVME UIF PSEFS CF BDDFQUFE UIJT UJNF 5IF MBTU PSEFS JODSFBTFE
#SPPLT &OUFSQSJTFT QSPýUT CZ )PXFWFS UIJT OFX PSEFS IBT DSFBUFE BO PQQPSUVOJUZ DPTU XIJDI
JT UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO PG GPSHPOF SFHVMBS TBMFT "T UIF QSPEVDUJPO DBQBDJUZ JT GVMMZ VUJMJTFE UIF POMZ
PQUJPO BWBJMBCMF UP TBUJTGZ UIF PSEFS JT UP SFEVDF DVSSFOU TBMFT CZ VOJUT 5IF ýOBODJBM BOBMZTJT PG UIF
OFX PSEFS DBMDVMBUFT B MPTT PG GPS #SPPLT &OUFSQSJTFT JG UIJT PSEFS JT BDDFQUFE
3FMFWBOU DPTUT BOE JODPNF PG TQFDJBM PSEFS

#FOFýU PG TQFDJBM PSEFS SFGFS UP FYBNQMF

0QQPSUVOJUZ DPTU
$POUSJCVUJPO NBSHJO GPSHPOF PO TXJNTVJUT Ч

-PTT HFOFSBUFE GSPN TQFDJBM PSEFS
5IFSFGPSF #SPPLT &OUFSQSJTFT TIPVME OPU BDDFQU 4QFDJBMJTFE 'JUUFST PGGFS 5IF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF
ýSTU PSEFS XIJDI HFOFSBUFE B QSPýU PG
BOE UIF TFDPOE PSEFS XIJDI XPVME SFTVMU JO B MPTT PG

JT EVF UP UIF MBDL PG BWBJMBCMF DBQBDJUZ GPS UIF TFDPOE PSEFS 5IF TUBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT XPVME
DIBOHF BT GPMMPXT
8JUI FYJTUJOH TBMFT 8JUI TQFDJBM PSEFS

3FWFOVF
VOJUT
VOJUT
VOJUT
5PUBM SFWFOVF
-FTT 7BSJBCMF DPTUT
VOJUT
VOJUT
VOJUT
$POUSJCVUJPO NBSHJO
-FTT 'JYFE DPTUT
"EEJUJPOBM ýYFE DPTUT

1SPýU
7"-6& 50 #64*/&44
t 3FMFWBOU DPTUT BOE JODPNF OFFE UP CF JEFOUJýFE GPS TIPSUUFSN EFDJTJPO NBLJOH 3FMFWBOU DPTUT BOE
JODPNF BSF UIPTF UIBU EJGGFS GPS FBDI BMUFSOBUJWF
t 'PS TQFDJBM PSEFST DVSSFOU ýYFE DPTUT BSF DPOTJEFSFE JSSFMFWBOU CFDBVTF JU JT FYQFDUFE UIBU TVDI DPTUT
XJMM OPU DIBOHF XJUIJO UIF SFMFWBOU SBOHF JO UIF TIPSU UFSN
t $BQBDJUZ JT BO JNQPSUBOU EFUFSNJOBOU PG PQQPSUVOJUZ DPTUT GPS TQFDJBM PSEFS EFDJTJPOT
t "WPJEBCMF DPTUT OFFE UP CF JEFOUJýFE GPS PVUTPVSDJOH EFDJTJPOT
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
%FýOF ýYFE WBSJBCMF BOE NJYFE DPTUT
'JYFE DPTUT BSF DPNNPOMZ JEFOUJàFE BT UIPTF UIBU SFNBJO UIF TBNF JO UPUBM XJUIJO B HJWFO SBOHF PG BDUJWJUZ
BOE UJNFGSBNFT
JSSFTQFDUJWF PG UIF MFWFM PG BDUJWJUZ 7BSJBCMF DPTUT BSF DPNNPOMZ JEFOUJàFE BT UIPTF UIBU
DIBOHF JO UPUBM BT UIF MFWFM PG BDUJWJUZ DIBOHFT .JYFE DPTUT BSF UIPTF UIBU BQQFBS UP QPTTFTT CPUI àYFE BOE
WBSJBCMF DIBSBDUFSJTUJDT
1SFQBSF B CSFBLFWFO BOBMZTJT GPS TJOHMFQSPEVDU BOE NVMUJQSPEVDU FOUJUJFT
$71 BOBMZTJT DPNNPOMZ SFRVJSFT UIF VTF PG UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO DPODFQU UP DBMDVMBUF UIF CSFBLFWFO
OVNCFS PG VOJUT %BUB BSF OFFEFE PO àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT JO PSEFS UP FYFDVUF UIF DBMDVMBUJPO 8IFO
DBMDVMBUJOH CSFBLFWFO GPS NVMUJQSPEVDU PS TFSWJDF FOUJUJFT XF OFFE UP DBMDVMBUF UIF XFJHIUFE BWFSBHF
DPOUSJCVUJPO NBSHJO CFGPSF DBMDVMBUJOH UIF CSFBLFWFO VOJUT
"QQMZ UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP UP $71 DBMDVMBUJPOT
5IF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP DBO CF VTFE UP QFSGPSN CSFBLFWFO DBMDVMBUJPOT CZ GPDVTJOH PO UIF SBUJP PG
UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO UP TBMFT 5IJT DBO CF QBSUJDVMBSMZ VTFGVM XIFO TFFLJOH UIF UPUBM CSFBLFWFO TBMFT
EPMMBST SBUIFS UIBO UIF QFS VOJU OVNCFST
&YQMBJO UIF LFZ BTTVNQUJPOT VOEFSMZJOH $71 BOBMZTJT
5IF LFZ BTTVNQUJPOT VOEFSMZJOH $71 BOBMZTJT JODMVEF UIF BTTVNQUJPO UIBU UIF CFIBWJPVS PG DPTUT DBO CF
OFBUMZ DMBTTJàFE BT FJUIFS àYFE PS WBSJBCMF XIJDI NBZ OPU CF UIF DBTF BT TPNF DPTUT EP OPU CFIBWF
BT FYQFDUFE DPTU CFIBWJPVS JT HFOFSBMMZ BTTVNFE UP CF MJOFBS TFF àHVSFT BOE
àYFE DPTUT BSF
CFMJFWFE UP SFNBJO AàYFE PWFS UIF UJNF QFSJPE BOEPS B HJWFO SBOHF PG BDUJWJUZ PGUFO SFGFSSFE UP BT UIF
SFMFWBOU SBOHF
VOJU QSJDF BOE DPTU EBUB BSF BTTVNFE UP SFNBJO DPOTUBOU PWFS UIF UJNF QFSJPE BOE SFMFWBOU
SBOHF BOE GPS NVMUJQSPEVDU FOUJUJFT UIF TBMFT NJY CFUXFFO UIF QSPEVDUT JT BTTVNFE UP CF DPOTUBOU
%JTDVTT UIF VTFT PG CSFBLFWFO EBUB
#SFBLFWFO EBUB DBO CF VTFE JO B OVNCFS PG XBZT JODMVEJOH JEFOUJGZJOH UIF OVNCFS PG QSPEVDUT PS TFSWJDFT
SFRVJSFE UP CF TPME UP NFFU CSFBLFWFO PS QSPàU UBSHFUT QMBOOJOH QSPEVDUT BOE BMMPDBUJOH SFTPVSDFT CZ
GPDVTJOH PO UIPTF QSPEVDUT UIBU DPOUSJCVUF NPSF UP QSPàUBCJMJUZ EFUFSNJOJOH UIF JNQBDU PO QSPàU PG DIBOHFT
JO UIF NJY PG àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT BOE QSJDJOH QSPEVDUT
0VUMJOF UIF DPODFQU PG PQFSBUJOH MFWFSBHF
5IF NBSHJO PG TBGFUZ JT DPNNPOMZ SFHBSEFE BT UIF FYDFTT PG SFWFOVF PS VOJUT PG TBMFT
BCPWF UIF CSFBL
FWFO QPJOU *U QSPWJEFT BO JOEJDBUJPO PG IPX NVDI SFWFOVF TBMFT JO VOJUT
DBO EFDSFBTF CFGPSF SFBDIJOH
UIF CSFBLFWFO QPJOU 0QFSBUJOH MFWFSBHF SFGFST UP UIF NJY CFUXFFO àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT JO UIF DPTU
TUSVDUVSF PG BO FOUJUZ " LOPXMFEHF PG PQFSBUJOH MFWFSBHF IFMQT JO VOEFSTUBOEJOH UIF JNQBDU PG DIBOHFT JO
SFWFOVF PO QSPàU
"TTFTT UIF QSPýUBCJMJUZ PG PVUQVU XIFO UIFSF BSF SFTPVSDF MJNJUBUJPOT
'PS TPNF CVTJOFTTFT TBMFT BSF OPU MJNJUFE CZ NBSLFU EFNBOE CVU CZ QSPEVDUJPOPQFSBUJPOBM MJNJUBUJPOT
JODMVEJOH TIPSUBHF PG BOZ GBDUPS TVDI BT MBCPVS NBUFSJBMT TQBDF PS FRVJQNFOU 'PS FBDI PVUQVU UIF
DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS MJNJUJOH GBDUPS OFFET UP CF DBMDVMBUFE UP JEFOUJGZ UIF NPTU QSPàUBCMF VTF PG UIF
MJNJUFE SFTPVSDF
"TTFTT SFMFWBOU JOGPSNBUJPO GPS EFDJTJPO NBLJOH
3FMFWBOU DPTUT BOE SFMFWBOU JODPNF BSF UIPTF UIBU EJGGFS BNPOH BMUFSOBUJWF DPVSTFT PG BDUJPO XJUI UIF
GPDVT CFJOH PO JEFOUJGZJOH JODSFNFOUBM JODPNF BOE JODSFNFOUBM DPTUT XIJDI SFQSFTFOU UIF BEEJUJPOBM
JODPNFDPTUT BT B SFTVMU PG UBLJOH BO BMUFSOBUJWF DPVSTF PG BDUJPO *U JT BMTP JNQPSUBOU UP JEFOUJGZ JG UIFSF
JT BO PQQPSUVOJUZ DPTU JF XIBU JT HJWFO VQ JG POF BMUFSOBUJWF JT DIPTFO PWFS BOPUIFS
BT B SFTVMU PG
UIF EFDJTJPO
"OBMZTF BO PVUTPVSDJOH EFDJTJPO
8IFUIFS JU JT GPS DPTU TBWJOH PS PUIFS SFBTPOT BO FOUJUZ NBZ EFDJEF UP PVUTPVSDF B QSPEVDU PS CVTJOFTT
BDUJWJUZ UP BO FYUFSOBM QSPWJEFS 5P BTTFTT TVDI B EFDJTJPO UIF FOUJUZ OFFET UP DPNQBSF UIF JOIPVTF
DPTUT XJUI UIPTF PG UIF FYUFSOBM QSPWJEFS $PTUT UIBU XJMM CF JODVSSFE SFHBSEMFTT PG UIF EFDJTJPO UBLFO BSF
VOBWPJEBCMF BOE UIFSFGPSF JSSFMFWBOU
"OBMZTF B TQFDJBM PSEFS EFDJTJPO
"O FOUJUZ NBZ CF SFRVFTUFE CZ B OFX PS FYJTUJOH DVTUPNFS UP QSPWJEF B NPEJàFE QSPEVDU PS QSPWJEF BO
FYJTUJOH QSPEVDU BU B MPXFS DPTU 5IF NPUJWBUJPO DPVME CF ESJWFO CZ B OFFE GPS DBTI áPX PS B TUSBUFHJD
NPWF UP EFWFMPQ SFMBUJPOTIJQT XJUI OFX DVTUPNFST *O TVDI B EFDJTJPO UIF FOUJUZ OFFET UP DPNQBSF UIF
JODSFNFOUBM JODPNF XJUI UIF JODSFNFOUBM DPTU "O PQQPSUVOJUZ DPTU TIPVME CF DPOTJEFSFE JG UIFSF JT OP
JEMF DBQBDJUZ
,&: 5&3.4
BWBJMBCMF DBQBDJUZ JEMF DBQBDJUZ
%JGGFSFODF CFUXFFO NBYJNVN DBQBDJUZ BOE DVSSFOU
PQFSBUJOH DBQBDJUZ
BWPJEBCMF DPTUT $PTUT BWPJEFE JG BO PVUTPVSDJOH EFDJTJPO JT BDDFQUFE
CSFBLFWFO BOBMZTJT $BMDVMBUJPO PG UIF OFDFTTBSZ MFWFMT PG BDUJWJUZ SFRVJSFE JO PSEFS UP CSFBL FWFO JO B
HJWFO QFSJPE
DPOUSJCVUJPO NBSHJO $BMDVMBUFE CZ EFEVDUJOH UPUBM WBSJBCMF DPTUT GSPN UPUBM SFWFOVF
DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS MJNJUJOH GBDUPS $POUSJCVUJPO NBSHJO QFS B MJNJUFE SFTPVSDF
DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU 4FMMJOH QSJDF QFS VOJU MFTT WBSJBCMF DPTU QFS VOJU
DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP $POUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU EJWJEFE CZ TFMMJOH QSJDF QFS VOJU
DPTUmWPMVNFmQSPàU BOBMZTJT *OWFTUJHBUJPO PG DIBOHF JO QSPàUT JO SFTQPOTF UP DIBOHFT JO TBMFT WPMVNF
DPTUT BOE QSJDFT
àYFE DPTUT $PTUT UIBU SFNBJO UIF TBNF JO UPUBM XJUIJO B HJWFO SBOHF PG BDUJWJUZ BOE UJNFGSBNF
JSSFTQFDUJWF PG UIF MFWFM PG BDUJWJUZ

JODSFNFOUBM DPTUT "EEJUJPOBM DPTUT JODVSSFE GPS FBDI BEEJUJPOBM VOJU
JODSFNFOUBM JODPNF "EEJUJPOBM JODPNF HBJOFE GPS FBDI BEEJUJPOBM VOJU
NBSHJO PG TBGFUZ &YDFTT PG SFWFOVF PS VOJUT PG TBMFT
BCPWF UIF CSFBLFWFO QPJOU
NJYFE DPTUT $PTUT UIBU QPTTFTT CPUI àYFE BOE WBSJBCMF DIBSBDUFSJTUJDT
PQFSBUJOH MFWFSBHF .JY CFUXFFO àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT JO UIF DPTU TUSVDUVSF PG BO FOUJUZ
PQQPSUVOJUZ DPTU $PTU PG GPSHPJOH CFOFàUT UIBU XPVME CF BWBJMBCMF JG SFTPVSDFT IBE CFFO VTFE GPS UIF
OFYU CFTU BMUFSOBUJWF
PVUTPVSDJOH 1VSDIBTF PG HPPET PS TFSWJDFT GSPN BO FYUFSOBM QBSUZ
PVUTPVSDJOH EFDJTJPO %FDJTJPO PO XIFUIFS UP NBLF PS CVZ B QSPEVDU PS TFSWJDF PS UP PVUTPVSDF UIF
QSPEVDUJPO PG UIBU QSPEVDU PS TFSWJDF
SFMFWBOU DPTUT $PTUT UIBU XJMM CF EJGGFSFOU VOEFS BMUFSOBUJWF DPVSTFT PG BDUJPO
SFMFWBOU JODPNF *ODPNF UIBU XJMM CF EJGGFSFOU VOEFS BMUFSOBUJWF DPVSTFT PG BDUJPO
SFMFWBOU SBOHF "DUJWJUZ SBOHF PWFS XIJDI àYFE DPTUT SFNBJO DPOTUBOU
TBMFT NJY /VNCFS PG VOJUT PG FBDI QSPEVDUTFSWJDF TPME SFMBUJWF UP UPUBM OVNCFS PG VOJUT TPME
TQFDJBM PSEFS 0OFPGG DVTUPNFS PSEFS UIBU JT EJGGFSFOU GSPN PSEFST VTVBMMZ SFDFJWFE CZ UIF FOUJUZ
VOBWPJEBCMF DPTUT $PTUT JODVSSFE SFHBSEMFTT PG EFDJTJPO UBLFO SFHBSEJOH PVUTPVSDJOH B QSPEVDU
PS TFSWJDF
WBSJBCMF DPTUT $PTUT UIBU DIBOHF JO UPUBM BT UIF MFWFM PG BDUJWJUZ DIBOHFT
XFJHIUFE BWFSBHF DPOUSJCVUJPO NBSHJO 8"$.
4VN PG UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO PG FBDI QSPEVDU
XFJHIUFE CZ UIF SFMBUJWF TBMFT NJY
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT

+VJDFT 3 6T TFMMT CPUUMFT PG GSFTIMZ TRVFF[FE KVJDF UP TNBMM DPOWFOJFODF TUPSFT UISPVHIPVU .FMCPVSOF *UT
MBUFTU TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS UIF MBTU NPOUIT JT BT GPMMPXT
+6*$&4 3 64
4BMFT CPUUMFT

-FTT $PTU PG TBMFT CPUUMFT

(SPTT QSPýU
-FTT 0UIFS FYQFOTFT
"EWFSUJTJOH
.BOBHFST TBMBSZ
0DDVQBODZ BOE BENJOJTUSBUJPO
1SPýU
BMM WBSJBCMF DPTUT

BMM àYFE DPTUT
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS KVJDF CPUUMF NBSLT
C
$BMDVMBUF UIF OVNCFS PG KVJDF CPUUMFT UP CSFBL FWFO JO CPUI VOJUT BOE TBMFT EPMMBST NBSLT
D
5IF DPNQBOZ FYQFDUT UP TFMM VOJUT JO UIF DPNJOH ZFBS
J
8IBU JT UIF NBSHJO PG TBGFUZ BU UIJT MFWFM PG BDUJWJUZ NBSL
JJ
)PX NVDI QSPàU XJMM UIF CVTJOFTT NBLF GPS UIF ZFBS JG JUT FTUJNBUFE MFWFM PG BDUJWJUZ
JT BDDVSBUF NBSL
E
5IF DPNQBOZ FTUJNBUFT UIBU JG JU SFEVDFE UIF TFMMJOH QSJDF CZ QFS CPUUMF TQFOU BO BEEJUJPOBM
PO BEWFSUJTJOH GPS UIF ZFBS BOE JNQSPWFE UIF BQQFBSBODF PG UIF KVJDF CPUUMF BU BO FYUSB DPTU PG
QFS CPUUMF
TBMFT GPS UIF ZFBS XPVME SJTF UP VOJUT 6TJOH TVQQPSUJOH DBMDVMBUJPOT BEWJTF
XIFUIFS UIF DPNQBOZ TIPVME NBLF UIFTF DIBOHFT PS SFUBJO UIF FYJTUJOH SFWFOVF BOE DPTU TUSVDUVSF BOE
HP XJUI UIF VOJUT TBMFT QMBO NBSLT
F
+VJDFT 3 6T DPVME BWPJE UIF NBOBHFST TBMBSZ DPTUT CZ QBZJOH IFS GPS FWFSZ CPUUMF TPME *O
XIBU DJSDVNTUBODFT XPVME +VJDFT 3 6T CFOFàU GSPN TXJUDIJOH UP UIJT BSSBOHFNFOU 3FWFSU UP PSJHJOBM
DPTU TDFOBSJP
NBSLT
G
+VJDFT 3 6T JT JOUSPEVDJOH B OFX QSPEVDU FYPUJD KVJDF XIJDI XJMM TFMM GPS 5IF POMZ BEEJUJPOBM
WBSJBCMF DPTU JT UIF BEEJUJPO PG UIF ATQFDJBM FYPUJD TVQQMFNFOU BU QFS CPUUMF 0UIFS WBSJBCMF
DPTUT BSF BT QFS UIF PSJHJOBM DPTU TDFOBSJP GPS UIF SFHVMBS GSFTI KVJDF CPUUMF 'JYFE DPTUT XJMM JODSFBTF CZ
QFS ZFBS EVF UP CPUI BENJOJTUSBUJWF BOE QSPEVDUJPO DIBOHFT $POTJEFSJOH UIJT JOGPSNBUJPO
XIBU XPVME CF UIF XFJHIUFE BWFSBHF DPOUSJCVUJPO NBSHJO PG ATUBOEBSE KVJDF BOE AFYPUJD KVJDF
NBSLT
H
5IF TBMFT NJY JT FYQFDUFE UP CF QFS DFOU TUBOEBSE KVJDF BOE QFS DFOU FYPUJD KVJDF 8IBU JT UIF OFX
CSFBLFWFO QPJOU GPS +VJDFT 3 6T BOE UIF CSFBLEPXO QFS QSPEVDU UZQF NBSLT
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
5IF UBCMF CFMPX TIPXT TFMFDUFE EBUB SFMFWBOU UP $71 BOBMZTJT
4FMMJOH 7BSJBCMF $POUSJCVUJPO

QSJDFVOJU DPTUTVOJU 6OJUT TPME NBSHJO UPUBM
'JYFE DPTUT 1SPýU MPTT

3FRVJSFE
4IPX ZPVS VOEFSTUBOEJOH PG CBTJD $71 BOBMZTJT CZ àOEJOH UIF NJTTJOH OVNCFST
40-65*0/ UP


5IF BOTXFST DPVME BMTP IBWF CFFO EFUFSNJOFE CZ QSFQBSJOH B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT 6TJOH UIF
àSTU UBCMF SPX
BCPWF
4BMFT

HJWFO
-FTT 7BSJBCMF DPTUT /PU HJWFO

$POUSJCVUJPO NBSHJO /PU HJWFO
'JYFE DPTUT HJWFO
1SPýU HJWFO
5P DBMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO XF XPVME OFFE UP BEE àYFE DPTUT BOE QSPàU 8IZ XPVME XF
EP UIJT #FDBVTF XF LOPX UIBU UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO JT FRVBM UP UIF àYFE DPTUT JO UIF àSTU JOTUBODF
XJUI BOZ BEEJUJPOBM DPOUSJCVUJOH UPXBSET QSPàUT 5IFSFGPSF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO JT

5P DBMDVMBUF UIF WBSJBCMF DPTUT XF LOPX UIBU TBMFT MFTT UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO
BSF FRVBM UP UIF WBSJBCMF DPTUT *O PVS FYBNQMF JG TBMFT BSF XJUI B DPOUSJCVUJPO NBSHJO PG
UIFO WBSJBCMF DPTUT BSF BOE HJWFO UIBU VOJUT XFSF TPME UIF WBSJBCMF DPTU QFS
VOJU JT VOJUT

8BUFSCJSE $PNQBOZ PQFSBUFT B TJOHMFQSPEVDU FOUJUZ %BUB SFMBUJOH UP UIF QSPEVDU GPS BSF
BT GPMMPXT
"OOVBM WPMVNF VOJUT
7BSJBCMF NBOVGBDUVSJOH DPTU QFS VOJU
"OOVBM ýYFE NBOVGBDUVSJOH DPTUT
7BSJBCMF NBSLFUJOH BOE EJTUSJCVUJPO DPTUT QFS VOJU
"OOVBM ýYFE OPONBOVGBDUVSJOH DPTUT
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UPUBM àYFE DPTUT BOE UPUBM WBSJBCMF DPTUT QFS VOJU
C
$BMDVMBUF UIF CSFBLFWFO VOJUT GPS
D
$IBOHFT JO NBSLFUJOH TUSBUFHZ BSF QMBOOFE GPS 5IJT XPVME JODSFBTF WBSJBCMF NBSLFUJOH BOE
EJTUSJCVUJPO DPTUT CZ QFS VOJU BOE SFEVDF àYFE OPONBOVGBDUVSJOH DPTUT CZ QFS ZFBS
$BMDVMBUF UIF CSFBLFWFO VOJUT GPS VOEFS UIF OFX NBSLFUJOH TUSBUFHZ
40-65*0/ 50
B
$PTUT QFS VOJU
5PUBM ýYFE DPTUT


5PUBM WBSJBCMF DPTUT QFS VOJU
7BSJBCMF NBOVGBDUVSJOH DPTU
7BSJBCMF NBSLFUJOH BOE EJTUSJCVUJPO

C
#SFBLFWFO VOJUT GPS

#SFBLFWFO VOJUT
ໆ Ч ໇
VOJUT
D
#SFBLFWFO VOJUT GPS

#SFBLFWFO VOJUT
ໆ Ч ໇
VOJUT
5IFSFGPSF UIF CSFBLFWFO VOJUT VOEFS UIF OFX QMBO JODSFBTF CZ VOJUT
$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
&YQMBJO UIF EJGGFSFODF CFUXFFO NJYFE BOE WBSJBCMF DPTUT 1SPWJEF FYBNQMFT PG FBDI -0
6TJOH FYBNQMFT EJTUJOHVJTI CFUXFFO àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT -0
%JTDVTT UIF DJSDVNTUBODFT JO XIJDI $71 BOBMZTJT NJHIU CF VTFGVM -0
)PX DBO UIF NBSHJO PG TBGFUZ CF VTFE UP BTTFTT SJTL BTTPDJBUFE XJUI TBMFT -0
%JTDVTT UIF DPODFQU PG PQFSBUJOH MFWFSBHF -0
)PX EPFT UIF DBMDVMBUJPO PG CSFBLFWFO EJGGFS CFUXFFO TJOHMFQSPEVDU BOE NVMUJQSPEVDU FOUJUJFT
-0
&YQMBJO UIF NFBOJOH PG UIF UFSN AàYFE DPTU BOE HJWF àWF FYBNQMFT PG àYFE DPTUT -0
6OEFS XIBU DJSDVNTUBODFT DBO DBMDVMBUJOH UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP UP QFSGPSN CSFBLFWFO
BOBMZTJT CF VTFGVM -0
)PX NBZ BO PQQPSUVOJUZ DPTU CF SFMFWBOU JO BO PVUTPVSDJOH EFDJTJPO -0
8IBU BSF BWPJEBCMF DPTUT BOE XIZ BSF UIFZ JNQPSUBOU JO EFDJTJPO NBLJOH -0
A'JYFE DPTUT BSF BMXBZT JSSFMFWBOU JO EFDJTJPO NBLJOH %JTDVTT -0
8IFO JT JU OFDFTTBSZ UP DBMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS MJNJUJOH GBDUPS -0
"O PSHBOJTBUJPO JT DVSSFOUMZ PQFSBUJOH BU GVMM DBQBDJUZ 4IPVME JU BDDFQU B SFRVFTU GPS B TQFDJBM PSEFS
CBTFE PO WBSJBCMF DPTU QMVT QFS DFOU &YQMBJO -0
*G BO FOUJUZ IBT B NJYFE DPTU GVODUJPO B QFS DFOU JODSFBTF JO TBMFT WPMVNF TIPVME JODSFBTF JODPNF
CZ NPSF UIBO QFS DFOU &YQMBJO XIZ -0
$71 BOBMZTJT BOE CSFBLFWFO BOBMZTJT BSF VOEFSQJOOFE CZ B SBOHF PG JNQPSUBOU BTTVNQUJPOT #SJFáZ
EJTDVTT GPVS TVDI BTTVNQUJPOT -0
%JTDVTT IPX LOPXMFEHF PG UIF CSFBLFWFO QPJOU BOE UIF NBSHJO PG TBGFUZ XJMM BTTJTU NBOBHFNFOU
JO UIF SJTL BTTFTTNFOU PG CVTJOFTT PQFSBUJPOT -0
&YQMBJO UIF JNQPSUBODF PG UIF SFMFWBOU SBOHF JO SFMBUJPO UP DPTU CFIBWJPVS XIFO DPOTJEFSJOH UIF
DPTUT PG FYQBOEJOH CVTJOFTT BDUJWJUJFT -0
&9&3$*4&4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
-0
'JOE UIF NJTTJOH àHVSFT GPS FBDI PG UIF JOEFQFOEFOU DBTFT TIPXO CFMPX )JOU 3FDPOTUSVDU UIF
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS FBDI TDFOBSJP

B
C
D
E

F
G

H
I
J
K

-0
'JOE UIF NJTTJOH àHVSF GPS FBDI PG UIF GPMMPXJOH JOEFQFOEFOU DBTFT )JOU 3FDPOTUSVDU UIF
TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS FBDI TDFOBSJP

B
C

D
E
F
G

H
I
J
K

-0
'PS FBDI PG UIF GPMMPXJOH JOEFQFOEFOU TJUVBUJPOT DBMDVMBUF UIF CSFBLFWFO QPJOU JO VOJUT
B
7BSJBCMF DPTU QFS VOJU PG BOOVBM àYFE DPTUT PG BOE TFMMJOH QSJDF QFS VOJU PG
C
7BSJBCMF DPTUT QFS VOJU PG BOOVBM àYFE DPTUT PG BOE TFMMJOH QSJDF QFS VOJU PG
D
7BSJBCMF DPTUT QFS VOJU PG BOOVBM àYFE DPTUT PG BOE TFMMJOH QSJDF PG
-0
:FO 3JQQPO JT BCPVU UP DPNNFODF PQFSBUJPOT BT B CFBVUZ UFDIOJDJBO 4IF CFMJFWFT IFS DPTUT DBO CF
DMBTTJàFE BT àYFE PS WBSJBCMF
B
%JTUJOHVJTI CFUXFFO àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT
C
0VUMJOF IPX :FO DPVME NBLF VTF PG $71 BOBMZTJT UP IFMQ HVJEF IFS CVTJOFTT PQFSBUJPOT
-0
%JTDVTT TPNF QPTTJCMF PQUJPOT XIFO UIF CSFBLFWFO VOJU UBSHFU BQQFBST UPP EJGàDVMU UP BDIJFWF
-0
&NZ 'POH IBT CFFO PQFSBUJOH B TJOHMFQSPEVDU àSN GPS UISFF ZFBST "T UIJT QSPEVDU JT OPX XFMM
FTUBCMJTIFE JO UIF NBSLFU 'POH JT UIJOLJOH BCPVU BEEJOH UXP OFX QSPEVDUT UP IFS SBOHF 0VUMJOF UIF
JNQBDU PG IFS EFDJTJPO PO UIF DBMDVMBUJPO PG IFS OFX CSFBLFWFO QPJOU
-0
*O UIF 8IJOF $PNQBOZ JU DPTUT QFS VOJU WBSJBCMF BOE àYFE
UP NBLF B QSPEVDU UIBU
OPSNBMMZ TFMMT GPS " GPSFJHO XIPMFTBMFS PGGFST UP CVZ VOJUT BU FBDI 5IF 8IJOF
$PNQBOZ XJMM JODVS TQFDJBM TIJQQJOH DPTUT PG QFS VOJU
3FRVJSFE
"TTVNJOH UIBU UIF 8IJOF $PNQBOZ IBT FYDFTT PQFSBUJOH DBQBDJUZ JOEJDBUF UIF QSPàU PS MPTT
JU
XPVME SFBMJTF CZ BDDFQUJOH UIF TQFDJBM PSEFS
-0
-BWFOEFS 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE BEWFSUJTFT XFFLMZ TQFDJBMT BOE NBLFT TVSF UIBU UIF TIFMG TQBDF
NFUSFT
BU UIF FOUSBODF UP UIF TUPSF TIPXDBTFT UIFTF TQFDJBMT 'PS UIF DVSSFOU XFFL JUT UISFF
QSPEVDUT BSF CFJOH BEWFSUJTFE BU TQFDJBM QSJDFT &BDI QSPEVDU NVTU CF BMMPDBUFE TIFMG TQBDF
$BOEMFT 4PBQT %FUFSHFOU

$POUSJCVUJPO NBSHJO QFS QSPEVDU BU TQFDJBM QSJDF

.JOJNVN TIFMG TQBDF SFRVJSFE QFS QSPEVDU NFUSF NFUSFT NFUSFT
3FRVJSFE
)PX TIPVME UIF TIFMG TQBDF CF BMMPDBUFE BNPOH UIF UISFF QSPEVDUT UP NBYJNJTF UIF QSPàUT GSPN UIF
XFFLMZ TQFDJBMT
-0
(PUSBDL $PNQBOZ QSPEVDFT DPNQBTTFT GPS DSPTTDPVOUSZ TLJJOH 5IF QSPEVDUJPO DBQBDJUZ JT
DPNQBTTFT BOE UIF DPNQBOZ JT DVSSFOUMZ PQFSBUJOH BU QFS DFOU DBQBDJUZ 7BSJBCMF NBOVGBDUVSJOH
DPTUT BSF QFS VOJU 'JYFE NBOVGBDUVSJOH DPTUT BSF 5IF DPNQBTTFT BSF OPSNBMMZ TPME
EJSFDUMZ UP 0VUEPPS "EWFOUVSFT BU FBDI (PUSBDL IBT BO PGGFS GSPN 0O 5PQ $PNQBOZ B GPSFJHO
XIPMFTBMFS
UP QVSDIBTF BO BEEJUJPOBM DPNQBTTFT BU QFS VOJU
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF BWBJMBCMF QSPEVDUJPO DBQBDJUZ
C
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU GPS CPUI UIF DVSSFOU QSPEVDUJPO PG DPNQBTTFT BOE UIF
TQFDJBM PSEFS DPNQBTTFT
D
4IPVME UIF TQFDJBM PSEFS CF BDDFQUFE 4IPX DBMDVMBUJPOT
E
8IBU JT UIF PQQPSUVOJUZ DPTU JG 0O 5PQ SFRVJSFE DPNQBTTFT
F
8PVME ZPV SFDPNNFOE UIF TQFDJBM PSEFS JG 0O 5PQ SFRVJSFE DPNQBTTFT
-0
/JDIPMBT $BTI PG "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
IBT SFDFJWFE BO PGGFS GSPN B UPQSBOLFE
"VTUSBMJBO QMBZFS 4FSFOB /PWBD XIP XJTIFT UP TQFOE UXP NPOUIT JO UIF CFBVUJGVM 2VFFOTMBOE
XFBUIFS BOE IBWF QSJWBUF DPBDIJOH TFTTJPOT XJUI /JDIPMBT *G UIF PGGFS JT BDDFQUFE /JDIPMBT
XJMM OFFE UP IJSF BO BEEJUJPOBM UFOOJT DPVSU GPS B DPTU PG GPS UXP NPOUIT 5IF GPMMPXJOH EBUB
BSF QSPWJEFE
$PBDIJOH TFTTJPO GFF

$PTU PG UFOOJT SBDLFU BOE HFBS QFS TFTTJPO GPS /JDIPMBT
$PTU GPS UFOOJT CBMMT
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF OVNCFS PG UFOOJT DPBDIJOH TFTTJPOT SFRVJSFE GPS /JDIPMBT UP CSFBL FWFO
C
%SBX B HSBQI UP TIPX UIF DPTUmWPMVNFmQSPàU SFMBUJPOTIJQT GPS UIJT TQFDJBM DPOUSBDU GPS "5$
D
*G /JDIPMBT QSPWJEFT DPBDIJOH TFTTJPOT GPS 4FSFOB XIBU JT UIF BNPVOU PG QSPàU "5$
XPVME BDIJFWF
E
5P FOTVSF 4FSFOB JT IBQQZ XJUI UIF DPBDIJOH TFSWJDFT QSPWJEFE /JDIPMBT IBT BSSBOHFE GPS B
OVNCFS PG BTQJSJOH TFOJPS QMBZFST UP BUUFOE TFTTJPOT GPS NBUDI QMBZ "5$ XJMM QBZ QFS TFTTJPO
UP UIF NBUDI QMBZFST "5$ XJTIFT UP NBJOUBJO UIF TBNF BNPVOU PG QSPàU XJUI UIF NBUDI QMBZFST
BT DBMDVMBUFE JO D
BCPWF 5P BDIJFWF UIJT /JDIPMBT XJMM BQQSPBDI UIF NBOBHFS PG 5FOOJT 1SP
4IPQ BOE BTL GPS UIF CBMMT UP CF QSPWJEFE BU OP DPTU /FHPUJBUJPOT XJMM UIFO CF SFRVJSFE CFUXFFO
UIF 5FOOZTPO 5FOOJT $FOUSF NBOBHFS BOE /JDIPMBT SFHBSEJOH UIF GFF GPS UIF IJSF PG UIF UFOOJT
DPVSU 8IBU JT UIF VQQFS MJNJU UIBU /JDIPMBT TIPVME CF QSFQBSFE UP QBZ GPS UIF IJSF PG UIF DPVSU
UP NBJOUBJO UIF BNPVOU PG QSPàU DBMDVMBUFE JO D
BCPWF GSPN TFTTJPOT
F
8IBU RVBMJUBUJWF GBDUPST TIPVME /JDIPMBT BMTP DPOTJEFS
-0
*5 &RVJQ TFMMT *5 FRVJQNFOU TQFDJBMJTJOH JO QSJOUFST BOE QSPKFDUPST 5IF GPMMPXJOH TUBUFNFOU
SFáFDUT UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO PG FBDI BDUJWJUZ BOE PWFSBMM QSPàU MFWFMT
1SJOUFST 1SPKFDUPST 5PUBM

4BMFT
-FTT 7BSJBCMF DPTUT
$POUSJCVUJPO NBSHJO
%JSFDU ýYFE DPTUT
$PNNPO ýYFE DPTUT
6UJMJUJFT
0UIFS BENJOJTUSBUJPO
1SPýU
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJPT GPS FBDI PG UIF UXP BSFBT PG BDUJWJUZ BOE JO UPUBM
C
6TJOH UIF UPUBM DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP DBMDVMBUF UIF MFWFM PG TBMFT SFRVJSFE PG FBDI QSPEVDU
UP CSFBL FWFO
-0
*OGPSNBUJPO GPS )BSCPVS *OEVTUSJFT JT QSPWJEFE CFMPX
"WFSBHF TFMMJOH QSJDF QFS VOJU

"WFSBHF WBSJBCMF DPTUT QFS VOJU
$PTU QFS VOJU
4FMMJOH DPTUT
"OOVBM ýYFE DPTUT
4FMMJOH
"ENJOJTUSBUJPO
"GUFSUBY QSPýU UBSHFU
5BY SBUF
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF CFGPSFUBY QSPàU
C
$BMDVMBUF UIF OVNCFS PG VOJUT UIBU OFFE UP CF TPME JO UP SFBDI UIF BGUFSUBY QSPàU UBSHFU
D
*G UIF TBMFT VOJUT JO XFSF QFS DFOU MFTT UIBO SFRVJSFE UP NFFU UIF BGUFSUBY QSPàU UBSHFU
XIBU XPVME UIF BGUFSUBY QSPàU BDUVBMMZ CF
-0
.FSNBJE &OUFSQSJTFT PQFSBUFT B TJOHMFQSPEVDU FOUJUZ %BUB SFMBUJOH UP UIF QSPEVDU GPS BSF
BT GPMMPXT
"OOVBM WPMVNF VOJUT

7BSJBCMF NBOVGBDUVSJOH DPTU QFS VOJU
7BSJBCMF NBSLFUJOH BOE EJTUSJCVUJPO DPTUT QFS VOJU
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF CSFBLFWFO JO CPUI EPMMBST BOE VOJUT GPS
C
$BMDVMBUF UIF NBSHJO PG TBGFUZ JO CPUI VOJUT BOE TBMFT EPMMBST
D
$BMDVMBUF UIF QSPàU BDIJFWFE JO HJWFO UIF BOOVBM WPMVNF PG VOJUT
E
$IBOHFT JO UIF NBSLFUJOH TUSBUFHZ BSF QMBOOFE GPS 5IJT XPVME JODSFBTF WBSJBCMF NBSLFUJOH
BOE EJTUSJCVUJPO DPTUT CZ QFS VOJU BOE SFEVDF àYFE OPONBOVGBDUVSJOH DPTUT CZ QFS
ZFBS $BMDVMBUF UIF VOJUT UIBU XPVME OFFE UP CF TPME JO UP BDIJFWF UIF TBNF QSPàU BT JO
F
8PVME ZPV SFDPNNFOE UIF DIBOHF &YQMBJO
-0
-BWFOEFS 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE NBOBHFNFOU QMBO UP JOUSPEVDF EFUFSHFOUT UP JUT QSPEVDU SBOHF JO
5IFZ IBWF QSPWJEFE UIF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO SFMBUJOH UP UIF QMBOOFE BDUJWJUJFT

4BMFT NJY VOJUT

4FMMJOH QSJDF
7BSJBCMF DPTUVOJU
5PUBM ýYFE DPTUT
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF CSFBLFWFO QPJOU JO UPUBM VOJUT BOE VOJUT QFS QSPEVDU CBTFE PO UIF EBUB
C
$BMDVMBUF UIF CFGPSF UBY QSPàU MPTT
UIBU XPVME CF BDIJFWFE JO CBTFE PO UIF BCPWF EBUB
D
-BWFOEFS 1MBOUBUJPOT NBOBHFNFOU BSF DPODFSOFE BCPVU JODSFBTJOH DPNQFUJUJPO GPS TPNF PG JUT
QSPEVDUT BOE XBOU UP JODSFBTF JUT TBMFT PG TPBQT SFMBUJWF UP EFUFSHFOUT 5IF JOJUJBUJWF XPVME
JODSFBTF BOOVBM àYFE DPTUT CZ BOE BMUFS UIF TBMFT NJY UP QFS DFOU GPS DBOEMFT
QFS DFOU GPS TPBQT BOE QFS DFOU GPS EFUFSHFOUT 0O UIF BWBJMBCMF EBUB XPVME ZPV SFDPNNFOE
UIF JOJUJBUJWF
-0
5FSSBDF $PNQBOZ DVSSFOUMZ NBOVGBDUVSFT B TVCBTTFNCMZ GPS JUT NBJO QSPEVDU 5IF DPTUT QFS VOJU
BSF BT GPMMPXT
%JSFDU NBUFSJBMT

%JSFDU MBCPVS
7BSJBCMF PWFSIFBE
'JYFE PWFSIFBE BMMPDBUFE

5PUBM
#BMMFO $P IBT DPOUBDUFE 5FSSBDF $PNQBOZ XJUI BO PGGFS UP TFMM JU TVCBTTFNCMJFT GPS
FBDI
3FRVJSFE
B
8IZ JT JU JNQPSUBOU UP JEFOUJGZ XIFUIFS BOZ PG UIF àYFE PWFSIFBE JT BWPJEBCMF PS VOBWPJEBCMF
JO PSEFS UP BTTFTT UIF PVUTPVSDJOH PG UIF TVCBTTFNCMZ &YQMBJO
C
4IPVME 5FSSBDF $PNQBOZ NBLF PS CVZ UIF TVCBTTFNCMJFT $SFBUF B TDIFEVMF UIBU TIPXT
UIF UPUBM RVBOUJUBUJWF EJGGFSFODFT CFUXFFO UIF UXP BMUFSOBUJWFT "TTVNF BMM àYFE PWFSIFBE JT
VOBWPJEBCMF
D
*G 5FSSBDF $PNQBOZ XBT BCMF UP FMJNJOBUF PG àYFE PWFSIFBE XPVME JU DIBOHF ZPVS
EFDJTJPO JO C
&YQMBJO BOE TIPX ZPVS DBMDVMBUJPOT
E
8IBU RVBMJUBUJWF GBDUPST TIPVME UIF BDDPVOUBOUT BOE NBOBHFST PG 5FSSBDF $PNQBOZ DPOTJEFS JO
UIFJS ANBLF PS CVZ EFDJTJPO
-0
#MJU[ /BJMT IBT QSPWJEFE UIF GPMMPXJOH àOBODJBM EBUB GPS UIF MBTU UXP àOBODJBM QFSJPET

/BJM TFSWJDFT VOJUT

4BMFT
-FTT &YQFOTFT
1SPýU
5IF NBOBHFS +POJF .BUUF JT CFHJOOJOH IFS QMBOOJOH GPS OFYU ZFBS BOE SFRVJSFT UIF GPMMPXJOH
JOGPSNBUJPO
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF CSFBLFWFO MFWFM PG TBMFT JO CPUI VOJUT BOE TBMFT EPMMBST
C
/FX NBDIJOFT BSF BWBJMBCMF GPS GBTU ESZJOH PG OBJMT UIBU DPTU UP QVSDIBTF BOE XPVME
MFBE UP B SFEVDUJPO JO WBSJBCMF DPTUT PG QFS TFSWJDF 5IF OFX NBDIJOFT BSF UP CF EFQSFDJBUFE
QFS ZFBS 8IBU JT UIF OFX CSFBLFWFO QPJOU JO CPUI VOJUT BOE TBMFT EPMMBST
D
8IBU MFWFM PG TBMFT JT SFRVJSFE JO UP NBJOUBJO UIF QSPàU BU JG UIF GBTUESZJOH
NBDIJOFT BSF QVSDIBTFE
-0
'MBTI 1UZ -UE NBOVGBDUVSFT IBOEIFME FHHCFBUFST 'PS UIF àSTU FJHIU NPOUIT PG UIF DPNQBOZ
SFQPSUT UIF GPMMPXJOH PQFSBUJOH SFTVMUT XIJMF PQFSBUJOH BU QFS DFOU DBQBDJUZ
4BMFT VOJUT

$PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
0QFSBUJOH FYQFOTFT
1SPýU
$PTU PG TBMFT XBT QFS DFOU WBSJBCMF BOE QFS DFOU àYFE 0QFSBUJOH FYQFOTFT XFSF QFS DFOU
WBSJBCMF BOE QFS DFOU àYFE
*O 0DUPCFS 'MBTI 1UZ -UE SFDFJWFT B TQFDJBM PSEFS GPS FHHCFBUFST BU FBDI GSPN 3PTJF
$BLFT MPDBUFE JO /FX ;FBMBOE "DDFQUBODF PG UIF PSEFS XPVME SFTVMU JO PG TIJQQJOH DPTUT CVU
OP JODSFBTF JO àYFE PQFSBUJOH DPTUT
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS FHHCFBUFS GPS OPSNBM TBMFT
C
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS FHHCFBUFS GPS UIF TQFDJBM PSEFS
D
8IBU JT UIF NJOJNVN TFMMJOH QSJDF GPS UIF TQFDJBM PSEFS
E
4IPVME 'MBTI 1UZ -UE BDDFQU UIF TQFDJBM PSEFS &YQMBJO ZPVS BOTXFS BOE TIPX DBMDVMBUJPOT
-0
&MN -UE IBT CFFO NBOVGBDUVSJOH JUT PXO TIBEFT GPS JUT DBNQJOH DIBJST 5IF DPNQBOZ JT DVSSFOUMZ
PQFSBUJOH BU QFS DFOU DBQBDJUZ 7BSJBCMF NBOVGBDUVSJOH PWFSIFBE JT DIBSHFE UP QSPEVDUJPO BU UIF
SBUF PG QFS DFOU PG EJSFDU MBCPVS DPTU 5IF EJSFDU NBUFSJBMT BOE EJSFDU MBCPVS DPTU QFS VOJU UP NBLF
UIF DIBJS TIBEFT BSF BOE SFTQFDUJWFMZ /PSNBM QSPEVDUJPO JT DIBJS TIBEFT QFS ZFBS
" TVQQMJFS IBT PGGFSFE UP NBLF UIF TIBEFT BU B QSJDF PG QFS VOJU *G &MN -UE BDDFQUT UIF
TVQQMJFST PGGFS BMM WBSJBCMF NBOVGBDUVSJOH DPTUT XJMM CF BWPJEFE CVU PG àYFE NBOVGBDUVSJOH
PWFSIFBE DVSSFOUMZ CFJOH DIBSHFE UP UIF DIBJS TIBEFT XJMM CF VOBWPJEBCMF
3FRVJSFE
B
4IPVME &MN -UE BDDFQU UIF TVQQMJFST PGGFS UP TVQQMZ UIF DIBJS TIBEFT
C
8PVME ZPVS BOTXFS UP B
CF EJGGFSFOU JG UIF QSPEVDUJPO DBQBDJUZ SFMFBTFE CZ OPU NBLJOH UIF
DIBJS TIBEFT DPVME CF VTFE UP QSPEVDF QSPàU PG
-0
.BOTàFME -UE IBT SFDFOUMZ FYQBOEFE JUT QSPEVDUJPO GBDJMJUZ UP TBUJTGZ B OFX DVTUPNFS PSEFS UIBU
XJMM TUBSU JO TJY NPOUIT "T B DPOTFRVFODF JU IBT UIF PQQPSUVOJUZ UP NBLF VTF PG UIF TQBSF DBQBDJUZ
GPS UIF OFYU TJY NPOUIT 'JOBODJBM JOGPSNBUJPO PO UIF DVSSFOU QSPEVDUT TPME CZ .BOTàFME -UE JT
BT GPMMPXT
#VEHFU 4UBOEBSE 4VQFSJPS
4FMMJOH QSJDF
%JSFDU NBUFSJBM
%JSFDU MBCPVS QFS IPVS

7BSJBCMF PWFSIFBE BMMPDBUFE CBTFE PO MBCPVS IPVST

'JYFE PWFSIFBE BMMPDBUFE CBTFE PO NBDIJOF IPVST

3FRVJSFE
B
'PS UIF OFYU TJY NPOUIT UIF OFX QSPEVDUJPO GBDJMJUZ IBT OP DPOTUSBJOUT GSPN FJUIFS B MBCPVS PS
NBDIJOF IPVS QFSTQFDUJWF 8IJDI QSPEVDU PS NJY PG QSPEVDUT TIPVME .BOTàFME -UE QSPEVDF
VTJOH UIJT DBQBDJUZ
C
"TTFTT XIFUIFS ZPVS BOTXFS UP B
XPVME CF EJGGFSFOU JG UIFSF XBT B DPOTUSBJOU JO SFMBUJPO UP UIF
MBCPVS IPVST BWBJMBCMF
-0
"EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
IBT CFFO FOHBHFE UP QSPWJEF UFOOJT DPBDIJOH TFSWJDFT UP TUVEFOUT
BU B MPDBM QSJWBUF HJSMT DPMMFHF "5$ IBT QVU GPSXBSE B QSPQPTBM UP UIF 6OJWFSTJUZ PG 2VFFOTMBOET
4DIPPM PG )VNBO .PWFNFOU 4).
UP PGGFS TPNF VOJWFSTJUZ TUVEFOUT XPSL FYQFSJFODF "5$T
RVBMJàFE DPBDIFT XJMM QMBO UIF DPBDIJOH QSPHSBN TVQFSWJTF UIF 4). TUVEFOUT BT UIFZ JNQMFNFOU
UIF USBJOJOH QSPHSBN BOE BUUFOE UIF 2VFFOTMBOE (JSMT 4FDPOEBSZ 4DIPPMT 4QPSUT "TTPDJBUJPO
DPNQFUJUJPO NBUDIFT 'PMMPXJOH BSF àOBODJBM EBUB SFMBUJOH UP UIF QSPQPTBM
3FWFOVF
4FBTPO UFOOJT DPBDIJOH GFFT QFS QMBZFS QBZBCMF CZ
DPMMFHF BOE SFJNCVSTFE CZ QBSFOUT

4FBTPO DPTUT WBSJBCMF QFS QMBZFS

4QPSUT ESJOLT
"5$ MPHP FNCPTTFE PO TDIPPM LJU CBH
4FBTPO ýYFE DPTUT TVQFSWJTJPO CZ
"5$ DPBDIFT
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF BQQSPYJNBUF OVNCFS PG TDIPPM UFOOJT QMBZFST SFRVJSFE GPS "5$ UP CSFBL FWFO PO
UIF QSPQPTBM
C
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP
D
$BMDVMBUF UIF SFWFOVF SFRVJSFE UP FBSO B QSPàU PG
E
$BMDVMBUF UIF EFDSFBTF JO UPUBM WBSJBCMF DPTUT OFDFTTBSZ UP NBJOUBJO UIF CSFBLFWFO QPJOU
DBMDVMBUFE JO SFRVJSFNFOU B
JG àYFE DPTUT JODSFBTF CZ "MTP DBMDVMBUF UIF QFSVOJU
EFDSFBTF
-0

4DFOBSJP
5IF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO IBT CFFO FYUSBDUFE GSPN UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT PG 7JWJE B TPDJBM
NFEJB DPNQBOZ 3FWFOVF JT HFOFSBUFE UISPVHI BEWFSUJTJOH PO UIF TPDJBM NFEJB QMBUGPSN XIFSF UIF
OVNCFS PG ADMJDLT JT UIF ESJWFS PG SFWFOVF
*UFN "EEJUJPOBM JOGPSNBUJPO

$PTU PG TBMFT WBSJBCMF
3FWFOVF #BTFE PO DMJDLT BU QFS DMJDL
4BMFT BOE NBSLFUJOH WBSJBCMF ýYFE
(FOFSBM BOE BENJOJTUSBUJPO FYQFOTFT 'JYFE
0DDVQBODZ BOE SFOUBM FYQFOTFT 'JYFE
%FQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO 'JYFE
*OUFSFTU BOE ýOBODF DPTUT 'JYFE
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS DMJDL
C
$BMDVMBUF UIF OVNCFS PG DMJDLT SFRVJSFE UP CSFBLFWFO
D
)PX NJHIU UIF NBOBHFNFOU PG 7JWJE SFEVDF UIF OVNCFS PG DMJDLT SFRVJSFE UP CSFBL FWFO
4DFOBSJP
4PNF DIBOHFT IBWF PDDVSSFE SFWFOVF QSJDJOH àYFE DPTUWBSJBCMF DPTU TUSVDUVSFT BOE MFWFMT PG
TPNF àYFE DPTUT USJHHFSFE CZ DIBOHFT UP UIF BDDPNNPEBUJPOPGàDF TQBDF

$PTU PG TBMFT WBSJBCMF
3FWFOVF #BTFE PO DMJDLT BU QFS DMJDL
%FQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO 'JYFE
*OUFSFTU BOE ýOBODF DPTUT 'JYFE
3FRVJSFE
E
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS DMJDL
F
$BMDVMBUF UIF OVNCFS PG DMJDLT SFRVJSFE UP CSFBL FWFO
G
8IBU IBT IBQQFOFE UP UIF CSFBLFWFO QPJOU 8IZ
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
#SFBLFWFO BOBMZTJT -0
A*G BO FOUJUZ IBT UIF PCKFDUJWF PG QSPàU NBYJNJTBUJPO CSFBLFWFO BOBMZTJT JT OPU OFDFTTBSZ %JTDVTT
UIJT BTTFSUJPO
0VUTPVSDJOH BOE RVBMJUBUJWF SJTLT -0
#SJFáZ PVUMJOF TPNF PG UIF LFZ RVBMJUBUJWF SJTL DPOTJEFSBUJPOT XJUI SFTQFDU UP PVUTPVSDJOH EFDJTJPOT
4QFDJBM PSEFS XJUI TQBSF DBQBDJUZ -0
-BWFOEFS 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE NBOVGBDUVSFT BOE TFMMT DBOEMFT TPBQT BOE EFUFSHFOUT BOE EJTUSJCVUFT
UIFN UP TUPSFT MPDBUFE JO "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE 5IF OPSNBM TFMMJOH QSJDF QFS DBSUPO PG DBOEMFT
JT UIF WBSJBCMF DPTU PG B DBSUPO PG DBOEMFT JT 5IF QSJODJQBM PG B MPDBM QSJNBSZ TDIPPM IBT
BTLFE -BWFOEFS 1MBOUBUJPOT UP QSPWJEF DBSUPOT PG DBOEMFT GPS JUT TQSJOH GBJS 5IF QSJODJQBM XBOUT
UP QVSDIBTF UIF DBOEMFT BU DPTU 6OMJLF SFHVMBS TBMFT UIJT TQFDJBM PSEFS PG DBOEMFT XJMM OPU JODVS UIF
BWFSBHF EJTUSJCVUJPO DPTUT PG QFS DBSUPO -BWFOEFS 1MBOUBUJPOT IBT TVGàDJFOU DBQBDJUZ UP NFFU
UIF PSEFS
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS DBSUPO PG DBOEMFT GPS UIPTF TPME UP UIF VTVBM PVUMFUT
C
$BMDVMBUF UIF WBSJBCMF DPTUT QFS DBSUPO PG DBOEMFT GPS UIF TQFDJBM PSEFS GSPN UIF MPDBM
QSJNBSZ TDIPPM
D
*G UIF QSJODJQBM DBO QBZ OP NPSF UIBO QFS DBSUPO TIPVME -BWFOEFS 1MBOUBUJPOT BDDFQU UIF
PSEFS 8IZ
E
8PVME ZPVS EFDJTJPO DIBOHF JG -BWFOEFS 1MBOUBUJPOT XBT PQFSBUJOH BU GVMM DBQBDJUZ BOE IBE UP
HJWF VQ OPSNBM TBMFT PG DBOEMFT UP BDDFQU UIF QSJODJQBMT PSEFS
4QFDJBM PSEFS XJUI TQBSF DBQBDJUZ -0
8BGáF )PVTF TFMMT JDFDSFBN DPOFT JO B WBSJFUZ PG áBWPVST 'JOBODJBM EBUB GPS B SFDFOU XFFL BSF
TIPXO CFMPX
3FWFOVF DPOFT !

$PTU PG JOHSFEJFOUT
3FOU
4UPSF BUUFOEBOU
1SPýU
8BGáFT NBOBHFS SFDFJWFT B DBMM GSPN B VOJWFSTJUZ TUVEFOU DMVC SFRVFTUJOH DPOFT UP CF
QJDLFE VQ JO UISFF EBZT 5IF DPOFT DBO CF QSPEVDFE JO BEWBODF CZ UIF TUPSF BUUFOEBOU EVSJOH TMBDL
QFSJPET BOE UIFO TUPSFE JO UIF GSFF[FS &BDI DPOF SFRVJSFT B TQFDJBM QMBTUJD DPWFS UIBU DPTUT
3FRVJSFE
B
%JTDVTT UIF RVBOUJUBUJWF JOGPSNBUJPO SFMFWBOU UP UIJT EFDJTJPO
C
$BMDVMBUF UIF NJOJNVN QSJDF QFS DPOF GPS UIJT TQFDJBM PSEFS
D
&YQMBJO XIZ 8BGáF )PVTFT NBOBHFS NJHIU CF XJMMJOH UP TFMM DPOFT BU UIF NJOJNVN TFMMJOH
QSJDF ZPV DBMDVMBUFE JO C

$POUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP -0
$PGGFF )PVTF TFMMT TQFDJBMJTU DPGGFF ESJOLT GSPN B SFOUFE DBSU PO UIF CFBDITJEF PO UIF 4VOTIJOF
$PBTU 1SPWJEFE CFMPX JT B TVNNBSJTFE WFSTJPO PG JUT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS +VMZ
4BMFT SFWFOVF

$PTU PG CFWFSBHFT
$PTU PG OBQLJOT
3FOU PG DBSU
8BHFT
1SPýU
5IF DPTUT PG CFWFSBHFT BOE OBQLJOT BSF DMBTTJàFE BT WBSJBCMF DPTUT

3FRVJSFE
B
C
$BMDVMBUF UIF CSFBLFWFO TBMFT JO EPMMBST
1SPýUBCJMJUZ XJUI SFTPVSDF MJNJUBUJPOT -0
-BWFOEFS 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE NBOVGBDUVSFT UISFF MBWFOEFSCBTFE QSPEVDUT DBOEMFT TPBQT BOE
EFUFSHFOUT 0O BWFSBHF DBOEMFT TPBQT BOE EFUFSHFOUT BSF TPME /FYU ZFBS
UIF DPNQBOZ IBT B SFTUSJDUFE BEWFSUJTJOH CVEHFU PG XIJDI JT TVGàDJFOU UP FGGFDUJWFMZ
QSPNPUF POMZ POF PG JUT QSPEVDUT 5IF NBSLFUJOH EFQBSUNFOU FTUJNBUFT UIBU BWFSBHF TBMFT PG DBOEMFT
XJMM JODSFBTF CZ QFS DFOU JG UIFZ BSF BEWFSUJTFE XIJMF BWFSBHF TBMFT PG TPBQT XJMM JODSFBTF CZ
QFS DFOU BOE PG EFUFSHFOUT XJMM JODSFBTF CZ QFS DFOU JG UIFZ BSF BEWFSUJTFE 5IF GPMMPXJOH EBUB
BSF QSPWJEFE

7BSJBCMF DPTU QFS VOJU
.BDIJOF IPVST QFS VOJU IPVS IPVST IPVS
'JYFE DPTUT BSF FTUJNBUFE UP CF
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO GPS FBDI QSPEVDU
C
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS NBDIJOF IPVS GPS FBDI QSPEVDU
D
"TTVNJOH VOMJNJUFE NBDIJOF IPVST BSF BWBJMBCMF XIJDI QSPEVDU TIPVME CF QSPNPUFE JO UIF
BEWFSUJTJOH DBNQBJHO
E
8PVME ZPVS BOTXFS UP D
DIBOHF JG UIFSF XFSF NBDIJOF IPVST BWBJMBCMF GPS QSPEVDUJPO
F
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BGUFS ZPV IBWF NBEF ZPVS EFDJTJPOT JO D
BOE E

G
%JTDVTT XIFO UP VTF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJOT DBMDVMBUFE JO ZPVS BOTXFST UP B
BOE C
BCPWF
3FMFWBOU JOGPSNBUJPO GPS EFDJTJPO NBLJOH -0
.BHJD %VTUFST JT DPOTJEFSJOH B TQFDJBM PSEFS GSPN 4UBZ $MFBO -UE GPS B TQFDJBM DMFBOJOH QSPEVDU
GPS XJOEPXT 0OF JOHSFEJFOU SFRVJSFE GPS UIF QSPEVDU JT "MQIB " XIJDI .BHJD %VTUFST IBT JO JUT
JOWFOUPSZ .BHJD %VTUFST DVSSFOU QSPEVDUT EP OPU VTF "MQIB " IPXFWFS JU XBT BO JOHSFEJFOU JO
POF PG JUT EJTDPOUJOVFE QSPEVDU MJOFT "MQIB " XBT QVSDIBTFE BU B DPTU PG QFS MJUSF BOE DPVME
CF DVSSFOUMZ TPME GPS QFS MJUSF XJUI B SFQMBDFNFOU DPTU PG QFS MJUSF
3FRVJSFE
:PV IBWF CFFO SFRVFTUFE UP QSFQBSF B àOBODJBM BOBMZTJT PG UIF TQFDJBM PSEFS GSPN 4UBZ $MFBO -UE
(JWFO UIBU MJUSFT PG "MQIB " BSF SFRVJSFE JO QSPEVDUJPO PG UIJT PSEFS XIBU JT UIF SFMFWBOU DPTU
PG "MQIB " UP CF JODMVEFE JO UIF BOBMZTJT
3FMFWBOU JOGPSNBUJPO GPS EFDJTJPO NBLJOH -0
.BHJD %VTUFST IBT BMTP JEFOUJàFE UIBU BOPUIFS JOHSFEJFOU %FMUB % MJUSFT SFRVJSFE
XJMM BMTP
CF VTFE JO UIF TQFDJBM PSEFS GPS 4UBZ $MFBO -UE TFF QSPCMFN
6OMJLF "MQIB " %FMUB %
JT DVSSFOUMZ VTFE JO OPSNBM QSPEVDUJPO GPS .BHJD %VTUFST 5IF DVSSFOU JOWFOUPSZ PG %FMUB % XBT
QVSDIBTFE BU B DPTU PG QFS MJUSF 5IF SFQMBDFNFOU DPTU JT JG PSEFSFE JO UIF OPSNBM TDIFEVMF
IPXFWFS JG B SVTI PSEFS JT SFRVJSFE UIF DPTU XJMM CF "OPUIFS SFRVJSFNFOU PG UIF TVQQMJFS PG
%FMUB % JT UIBU UIF NJOJNVN PSEFS JT MJUSFT
3FRVJSFE
"OBMZTF UIF DPTU UP CF JODMVEFE GPS %FMUB % JO UIF GPMMPXJOH DJSDVNTUBODFT
B
4VGàDJFOU JOWFOUPSZ PG %FMUB % BWBJMBCMF UP NFFU PSEFST XJUIPVU BGGFDUJOH OPSNBM QSPEVDUJPO
C
3FRVJSFNFOU UP NBLF B SVTI PSEFS GPS %FMUB % UP TBUJTGZ UIF TQFDJBM PSEFS
#SFBLFWFO TJOHMF QSPEVDU QSPýU DBMDVMBUJPO -0
5BSUBO $PNQBOZ JT B TJOHMFQSPEVDU FOUJUZ BOE QSPWJEFT UIF TVNNBSZ EBUB TIPXO CFMPX SFMBUJOH UP
JUT QSPEVDU GPS

7BSJBCMF NBSLFUJOH EJTUSJCVUJPO BOE BENJOJTUSBUJPO DPTUT
"OOVBM WPMVNF VOJUT
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU
C
D
$BMDVMBUF UIF CSFBLFWFO JO VOJUT BOE TBMFT EPMMBST GPS
E
$BMDVMBUF UIF QSPàU FBSOFE JO
F
5BSUBO $PNQBOZ JT DPOTJEFSJOH DIBOHFT JO QMBOU PQFSBUJPOT BOE UIF QSPEVDUJPO QSPDFTT GPS
5IF DIBOHFT XPVME SFTVMU JO B SFEVDUJPO JO WBSJBCMF DPTUT QFS VOJU PG BOE BO JODSFBTF JO àYFE
NBOVGBDUVSJOH DPTUT PG )PX NBOZ VOJUT XPVME OFFE UP CF TPME UP FBSO UIF TBNF QSPàU
BT JO 8PVME ZPV SFDPNNFOE UIF DIBOHFT
G
1SFQBSF UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS E
BOE F
BCPWF
1SPýU DBMDVMBUJPO QSJDF UP BDIJFWF QSPýU UBSHFU -0
5IF NBOBHFNFOU PG ,BZMB *OEVTUSJFT IBWF CFFO BHHSFTTJWF JO USZJOH UP CVJME NBSLFU TIBSF 5IF
QSJDF XBT TFU BU QFS VOJU XFMM CFMPX UIF FYJTUJOH NBSLFU QSJDF 7BSJBCMF DPTUT XFSF QFS VOJU
BOE BOOVBM àYFE DPTUT JO UIF àSTU ZFBS XFSF
3FRVJSFE
B
*G ,BZMB *OEVTUSJFT XFSF UP TFMM NJMMJPO VOJUT JO UIF àSTU ZFBS XIBU QSPàU MPTT
XPVME
CF BDIJFWFE
C
*G TBMFT XFSF UP SFNBJO BU NJMMJPO JO UIF TFDPOE ZFBS BOE UIF àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT SFNBJOFE
UIF TBNF XIBU QSJDF XPVME OFFE UP CF TFU UP BDIJFWF B QSPàU PG
4QFDJBM PSEFS XJUI OP TQBSF DBQBDJUZ -0
4PGU .BUT QSPEVDFT FYFSDJTF NBUT GPS VTF JO àUOFTT DFOUSFT 1SPEVDUJPO DBQBDJUZ JT NBUT QFS
ZFBS %VF UP B DIBJO PG àUOFTT DFOUSFT DMPTJOH 4PGU .BUT OPX IBT TQBSF DBQBDJUZ PG NBUT QFS
ZFBS "O JOUFSOBUJPOBM IPUFM DIBJO .JOJ #SFBL IBT SFDFOUMZ DPOUBDUFE 4PGU .BUT UP QMBDF B POFPGG
PSEFS GPS NBUT .JOJ #SFBL IBT SFDFOUMZ SFNPEFMMFE B OVNCFS PG JUT IPUFMT UP JODPSQPSBUF
àUOFTT DFOUSFT GPS HVFTUT
#VEHFUFE DPTUT GPS NBUT BSF
r WBSJBCMF NBOVGBDUVSJOH DPTUT
r àYFE NBOVGBDUVSJOH DPTUT
.BUT OPSNBMMZ TFMM GPS FBDI XIJMF .JOJ #SFBL IBT PGGFSFE UP QBZ QFS NBU .JOJ #SFBL
IBT BMTP SFRVFTUFE UIBU FBDI NBU CF FNCPTTFE XJUI JUT DPNQBOZ MPHP "O FNCPTTJOH NBDIJOF
DPTUJOH XPVME UIFSFGPSF OFFE UP CF QVSDIBTFE CZ 4PGU .BUT 5IF NBDIJOF DPVME OPU CF
VTFE GPS PUIFS QSPEVDUT
3FRVJSFE
B
'SPN B àOBODJBM QFSTQFDUJWF TIPVME 4PGU .BUT BDDFQU UIF TQFDJBM PSEFS 4IPX DBMDVMBUJPOT
C
8PVME ZPV SFDPNNFOE BDDFQUJOH UIF PSEFS JG 4PGU .BUT XBT DVSSFOUMZ PQFSBUJOH BU QFS DFOU
DBQBDJUZ 4IPX DBMDVMBUJPOT
D
8IBU PUIFS GBDUPST TIPVME CF DPOTJEFSFE CFGPSF UIF PSEFS JT BDDFQUFE
0VUTPVSDF DPNQVUBUJPOT RVBMJUBUJWF GBDUPST -0
4PGU 1FBSM $PNQBOZ JODVST UIF GPMMPXJOH DPTUT UP QSPEVDF MJHIU TXJUDIFT GPS áPPS MBNQT
JO
%JSFDU NBUFSJBMT
%JSFDU MBCPVS
7BSJBCMF NBOVGBDUVSJOH PWFSIFBE
'JYFE NBOVGBDUVSJOH PWFSIFBE
5PUBM NBOVGBDUVSJOH DPTUT
5IF *HOJUJPO $PNQBOZ IBT PGGFSFE UP TVQQMZ UIF TXJUDIFT GPS QFS VOJU "O BOBMZTJT PG UIF
PWFSIFBE DPTUT IBT JEFOUJàFE UIBU JG UIF TXJUDIFT BSF PVUTPVSDFE 4PGU 1FBSM $PNQBOZ XPVME
FMJNJOBUF PG àYFE DPTUT BOE DPVME VTF UIF SFMFBTFE QSPEVDUJPO DBQBDJUZ UP HFOFSBUF
BEEJUJPOBM JODPNF PG GSPN QSPEVDJOH B EJGGFSFOU QSPEVDU
3FRVJSFE
B
'SPN B àOBODJBM QFSTQFDUJWF TIPVME UIF MJHIU TXJUDIFT CF PVUTPVSDFE 4IPX DBMDVMBUJPOT
C
8IBU RVBMJUBUJWF GBDUPST OFFE UP CF DPOTJEFSFE JO UIF PVUTPVSDJOH EFDJTJPO
0VUTPVSDJOH NBLF PS CVZ
-0
5IF NBOBHFNFOU PG :PSL $PNQBOZ IBWF BTLFE GPS ZPVS BTTJTUBODF JO EFDJEJOH XIFUIFS UP DPOUJOVF
NBOVGBDUVSJOH B QBSU PS CVZ JU GSPN BO PVUTJEF TVQQMJFS 5IF QBSU DBMMFE #FUB # JT B DPNQPOFOU
PG :PSLT àOJTIFE QSPEVDU "OBMZTJT PG UIF BDDPVOUJOH SFDPSET BOE UIF QSPEVDUJPO EBUB SFWFBMT UIF
GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO GPS UIF ZFBS FOEJOH +VOF
5IF QSPEVDUJPO EFQBSUNFOU QSPEVDFE VOJUT PG #FUB #
4JY FNQMPZFFT XFSF BTTJHOFE UP UIF QSPEVDUJPO EFQBSUNFOU BOE XPSLFE GVMMUJNF IPVST
FBDI QFS ZFBS
QSPEVDJOH #FUB # &BDI FNQMPZFF XBT QBJE QFS IPVS
5IF DPTU PG NBUFSJBMT QFS #FUB # VOJU XBT
.BOVGBDUVSJOH DPTUT EJSFDUMZ BQQMJDBCMF UP UIF QSPEVDUJPO PG #FUB # XFSF BT GPMMPXT
*OEJSFDU MBCPVS

6UJMJUJFT
%FQSFDJBUJPO
3BUFT BOE JOTVSBODF
"MM PG UIF BCPWF DPTUT XPVME CF FMJNJOBUFE JG #FUB # JT QVSDIBTFE

5IF MPXFTU QSJDF GPS #FUB # GSPN BO PVUTJEF TVQQMJFS JT QFS VOJU %FMJWFSZ DPTU XPVME CF
QFS VOJU BOE B QBSUUJNF EJTQBUDI FNQMPZFF BU QFS ZFBS XPVME CF SFRVJSFE
*G #FUB # XBT QVSDIBTFE UIF FYDFTT TQBDF XPVME CF VTFE UP TUPSF :PSLT àOJTIFE QSPEVDU
$VSSFOUMZ :PSL SFOUT TUPSBHF TQBDF BU BQQSPYJNBUFMZ QFS VOJU TUPSFE QFS ZFBS
"QQSPYJNBUFMZ VOJUT QFS ZFBS BSF TUPSFE JO UIF SFOUFE TQBDF
3FRVJSFE
4IPVME :PSL NBLF PS CVZ UIF QBSU 4IPX BMM DBMDVMBUJPOT
0VUTPVSDJOH DPNQVUBUJPOT VODFSUBJOUJFT -0
8ZOIBN 4UFSFPT QSPEVDFT BOE TFMMT TQFBLFST BOE $% QMBZFST 5IF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO BCPVU UIF
DPTUT SFMBUFE UP UIF TZTUFNT IBT CFFO DPMMFDUFE
4FMMJOH QSJDF QFS VOJU 1SPEVDUJPO DPTUT QFS VOJU

5PUBM ýYFE PWFSIFBE %JSFDU NBUFSJBMT
%JSFDU MBCPVS
7BSJBCMF PWFSIFBE
8ZOIBN 4UFSFPT OPSNBMMZ QSPEVDFT PG UIFTF TZTUFNT QFS ZFBS

5IF NBOBHFST IBWF SFDFOUMZ SFDFJWFE BO PGGFS GSPN B /FX ;FBMBOE DPNQBOZ UP QSPEVDF UIFTF
TZTUFNT GPS FBDI 5IF NBOBHFST FTUJNBUF UIBU PG 8ZOIBN 4UFSFPT àYFE DPTUT DPVME
CF FMJNJOBUFE JG JU BDDFQUFE UIF PGGFS
3FRVJSFE
B
1FSGPSN B RVBOUJUBUJWF BOBMZTJT GPS UIF EFDJTJPO
C
*EFOUJGZ BT NBOZ VODFSUBJOUJFT BT ZPV DBO GPS UIJT EFDJTJPO
D
1SFQBSF B CSJFG SFQPSU UP NBOBHFNFOU PO ZPVS SFDPNNFOEBUJPOT
#SFBLFWFO TJOHMF QSPEVDU QSPýU DBMDVMBUJPO TFDPOE QSPEVDU JOUSPEVDFE -0
5SPQJDBM 1SPDFTTJOH JT B TJOHMFQSPEVDU FOUJUZ BOE QSPWJEFT UIF GPMMPXJOH TVNNBSZ EBUB SFMBUJOH UP
JUT QSPEVDU GPS

7BSJBCMF NBSLFUJOH EJTUSJCVUJPO BOE BENJOJTUSBUJPO DPTUT
"OOVBM WPMVNF VOJUT
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF CSFBLFWFO JO VOJUT BOE TBMFT EPMMBST GPS
C
$BMDVMBUF UIF QSPàU FBSOFE JO
D
5SPQJDBM 1SPDFTTJOH JT DPOTJEFSJOH JOUSPEVDJOH B TFDPOE QSPEVDU UIBU XPVME SFTVMU JO UIF
GPMMPXJOH FTUJNBUFT
1SPEVDU " 1SPEVDU #
&YQFDUFE TBMFT WPMVNF JO VOJUT

"OOVBM ýYFE DPTUT
J
$BMDVMBUF UIF OVNCFS PG VOJUT JO UPUBM BOE QFS QSPEVDU
SFRVJSFE UP CSFBL FWFO
JJ
$BMDVMBUF UIF OVNCFS PG VOJUT JO UPUBM BOE QFS QSPEVDU
SFRVJSFE JO UIF àSTU ZFBS PG UIF
UXP QSPEVDUT UP FBSO UIF TBNF QSPàU BT GPS
#SFBLFWFO BMUFSOBUJWF DPTU TUSVDUVSFT -0
5IF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS /BNCPVS *OEVTUSJFT GPS JT BT GPMMPXT
/".#063 */%6453*&4
GPS ZFBS FOEJOH %FDFNCFS
4BMFT SFWFOVF VOJUT

$PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
0QFSBUJOH DPTUT
.BSLFUJOH BOE EJTUSJCVUJPO
"ENJOJTUSBUJPO
1SPýU MPTT

$PTU CFIBWJPVS TFFNT UP GPMMPX UIJT QBUUFSO BMM PG UIF DPTU PG TBMFT JT DPOTJEFSFE WBSJBCMF
QFS DFOU PG UIF UPUBM NBSLFUJOH BOE EJTUSJCVUJPO DPTUT BSF WBSJBCMF BOE QFS DFOU PG UIF UPUBM
BENJOJTUSBUJPO DPTUT BSF WBSJBCMF
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF OVNCFS PG VOJUT UIBU OFFE UP CF TPME JO UP CSFBL FWFO
C
5IF àOBODF NBOBHFS IBT EFWFMPQFE B OVNCFS PG BMUFSOBUJWF QMBOT UP HFU UIF FOUJUZ CBDL JOUP
QSPàUBCJMJUZ 0OF PG UIF QMBOT SFMBUFT UP TXJUDIJOH UP B NPSF SFMJBCMF TVQQMJFS PG SBX NBUFSJBMT
XIJDI XPVME JODSFBTF UIF DPTU PG TBMFT QFS VOJU CZ " DIBOHF JO NBSLFUJOH TUSBUFHZ XPVME
TFF WBSJBCMF NBSLFUJOH BOE EJTUSJCVUJPO JODSFBTF CZ BOE àYFE NBSLFUJOH BOE EJTUSJCVUJPO
EFDSFBTF CZ $PNQFUJUJWF GPSDFT XPVME BMMPX BO JODSFBTF JO TFMMJOH QSJDF PG POMZ
QFS VOJU 0O UIF JOGPSNBUJPO BWBJMBCMF XPVME ZPV BEWJTF B TXJUDI UP UIJT BMUFSOBUJWF QMBO
D
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS CPUI BMUFSOBUJWFT HJWFO JO C

E
&YQMBJO UIF DPODFQU PG PQFSBUJOH MFWFSBHF BT JU SFMBUFT UP ZPVS BOTXFS JO C

#SFBLFWFO NVMUJQMF QSPEVDUT DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP -0
.D%POBME 4FSWJDFT PGGFST UISFF DPSF BDDPVOUJOH BOE CPPLLFFQJOH TFSWJDFT "GUFS B DPTU CFIBWJPVS
TUVEZ UIF GPMMPXJOH QSPàUBCJMJUZ BOBMZTJT IBT CFFO QSFQBSFE
.$%0/"-% 4&37*$&4
1SPýUBCJMJUZ BOBMZTJT
GPS NPOUIT FOEJOH %FDFNCFS
#PPLLFFQJOH "EWJTPSZ "DDPVOU NBOBHFNFOU 5PUBM
'FFT
-FTT 7BSJBCMF DPTUT
$POUSJCVUJPO NBSHJO
%JSFDU ýYFE DPTUT
$PNNPO ýYFE DPTUT
6UJMJUJFT
0UIFS BENJOJTUSBUJPO
5PUBM ýYFE DPTUT
1SPýU
5IF NBOBHFNFOU PG .D%POBME 4FSWJDFT FTUJNBUF UIBU UIF UPUBM GFFT NJY
JT
HFOFSBMMZ SFQSFTFOUBUJWF
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJPT GPS FBDI PG UIF UISFF BSFBT PG BDUJWJUZ BOE JO UPUBM
C
6TJOH UIF UPUBM DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP DBMDVMBUF UIF MFWFM PG GFFT SFRVJSFE UP CSFBL FWFO
D
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BU UIF CSFBLFWFO MFWFM PG GFFT BT DBMDVMBUFE JO C

#SFBLFWFO VOJUT UBSHFUFE QSPýU VOJUT DIBOHFT UP DPTU TUSVDUVSF -0
-FPOBSEP $PNQBOZ IBT UIF DBQBDJUZ UP NBOVGBDUVSF VOJUT BOOVBMMZ PG JUT POMZ QSPEVDU
5IF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO JT BWBJMBCMF

7BSJBCMF NBOVGBDUVSJOH DPTUT QFS VOJU
'JYFE NBOVGBDUVSJOH DPTUT BOOVBMMZ
'JYFE NBSLFUJOH BOE BENJOJTUSBUJWF DPTUT BOOVBMMZ
7BSJBCMF NBSLFUJOH BOE BENJOJTUSBUJWF DPTUT QFS VOJU
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF OVNCFS PG VOJUT UIBU OFFE UP CF TPME BOOVBMMZ UP CSFBL FWFO
C
)PX NBOZ VOJUT XPVME OFFE UP CF TPME UP FBSO B UBSHFU BOOVBM QSPàU PG
D
*O BO BUUFNQU UP BDIJFWF CFUUFS SFTVMUT JO UIF NBSLFUQMBDF NBOBHFNFOU IBWF CFFO MPPLJOH BU
DIBOHJOH UIF SFXBSE TZTUFN GPS NBSLFUJOH EJTUSJCVUJPO BOE TBMFT QFSTPOOFM 5IJT XPVME SFTVMU
JO BO JODSFBTF JO WBSJBCMF NBSLFUJOH BOE BENJOJTUSBUJWF DPTUT CZ QFS VOJU BOE XPVME SFEVDF
àYFE NBSLFUJOH BOE EJTUSJCVUJPO DPTUT CZ
J
$BMDVMBUF UIF OVNCFS PG VOJUT SFRVJSFE UP CSFBL FWFO JG NBOBHFNFOU JNQMFNFOUFE
UIF DIBOHFT
JJ
8PVME ZPV TVHHFTU NBOBHFNFOU QVSTVF UIF DIBOHFT &YQMBJO
E
A$71 BOBMZTJT JT VTFGVM CFDBVTF JU JT TP BDDVSBUF $PNNFOU PO UIJT TUBUFNFOU
$POUSJCVUJPO NBSHJO CSFBLFWFO VOJUT -0
,BUZ %BWJT IBT IBE B QBTTJPO GPS DZDMJOH GPS ZFBST 4IF IBT EFDJEFE UP FYQMPSF UVSOJOH IFS QBTTJPO
JOUP B CVTJOFTT 4IF IBT TQFOU UIF MBTU GFX NPOUIT FYQMPSJOH UIF JOEVTUSZ BOE DPMMFDUJOH JOGPSNBUJPO
UP GBDJMJUBUF EFDJTJPOT BCPVU UIF GPDVT PG UIF CVTJOFTT 'PS UIF NPNFOU ,BUZ %BWJT UIJOLT TIF IBT
SBJTFE TVGàDJFOU TUBSUVQ GVOEJOH UISPVHI GBNJMZ NFNCFST BOE B TPNFXIBU HFOFSPVT GSJFOE
,BUZT àSTU PQUJPO JT UP GPDVT PO BO BSFB PG UIF NBSLFU TIF CFMJFWFT JT B CJU VOEFSTFSWJDFE CJLFT
GPS NJEUFFOT B NBSLFU TIF MBCFMT ZPVUI 4IF IBT NBEF B TFU PG FTUJNBUFT BT TIPXO JO &YIJCJU
%"7*4 $:$-&4
&YIJCJU &TUJNBUFT GPS :FBS
4JOHMF QSPEVDU ZPVUI CJLFT
#JLF TBMFT WPMVNF CJLFT
"WFSBHF TFMMJOH QSJDF QFS CJLF
"WFSBHF WBSJBCMF DPTU PG CJLF QVSDIBTF PG CBTJD
CJLF BEEJUJPOBM BTTFNCMZSFMBUFE DPTUT
QFS CJLF
%JSFDU ýYFE XPSLTIPQ BOE CJLF DPTUT 'JYFE
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS CJLF
C
$BMDVMBUF UIF OVNCFS PG CJLFT SFRVJSFE UP CSFBL FWFO
D
#BTFE PO UIF FWJEFODF XJMM UIJT WFOUVSF CF QSPàUBCMF #SJFáZ FYQMBJO
E
"SF ZPV BCMF UP QSPWJEF BO FTUJNBUF PG DVSSFOU QSPàUT
8"$. CSFBLFWFO VOJUT -0
$POUJOVJOH UIF FYBNQMF JO UIF PUIFS PQUJPO ,BUZ JT FYQMPSJOH JT UP PGGFS B XJEFS QSPEVDU
SBOHF JODMVEJOH UXP PUIFS TQFDJBMJTU CJLFT BEVMU NPVOUBJO CJLFT BOE BEVMU SPBE CJLFT 'SPN IFS
JOWFTUJHBUJPOT TIF SFBMJTFT UIJT JT B IJHIMZ DPNQFUJUJWF QBSU PG UIF NBSLFU CVU UIJOLT TIF OFFET
UP PGGFS B XJEFS SBOHF PG CJLFT UP BUUSBDU UIF IJHIFS FOE CVZFST )FS ZFBS FTUJNBUFT BSF TIPXO
JO &YIJCJU
%"7*4 $:$-&4
&YIJCJU &TUJNBUFT GPS :FBS
.VMUJQMF QSPEVDUT
:PVUI 3PBE .PVOUBJO
#JLF TBMFT WPMVNF
"WFSBHF TFMMJOH QSJDF
"WFSBHF WBSJBCMF DPTU PG CJLF QVSDIBTF PG CBTJD CJLF
BEEJUJPOBM BTTFNCMZSFMBUFE DPTUT

%JSFDU ýYFE XPSLTIPQ BOE CJLF DPTUT
0UIFS DPTU JUFNT "EEJUJPOBM JOGPSNBUJPO
4BMFT BOE NBSLFUJOH 'JYFE
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF XFJHIUFE BWFSBHF DPOUSJCVUJPO NBSHJO 8"$.
QFS CJLF
C
%FUFSNJOF UIF CSFBLFWFO MFWFM PG CJLFT PWFSBMM BOE QFS CJLF UZQF
D
,BUZ JT IPQJOH UP FBSO B QSFUBY QSPàU PG BU MFBTU JO UIF OFYU GFX ZFBST %PFT UIJT
TFFN GFBTJCMF
E
,BUZ JT B MJUUMF XPSSJFE BCPVU IFS FTUJNBUFT BSPVOE QSJDF WPMVNF BOE DPTUT #Z XBZ PG
JMMVTUSBUJPO TIF JT UIJOLJOH BCPVU SBJTJOH UIF QSJDF PG UIF ZPVUI CJLFT CZ QFS DFOU XJUI UIF
JNQBDU PG SFEVDJOH TBMFT WPMVNF CZ QFS DFOU "U UIF TBNF UJNF TIF XBOUT UP EFDSFBTF UIF
QSJDF PG BEVMU SPBE CJLFT CZ QFS DFOU XJUI BO JODSFBTF JO TBMFT VOJUT PG QFS DFOU 8IBU BSF
UIF MJLFMZ JNQBDUT PO QMBOOFE QSPàUT 8IBU XPVME ZPV BEWJTF
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
#BSMPP $PNQBOZ JT B TPGUXBSF QSPEVDFS BOE TBMFT DPNQBOZ $VSSFOUMZ JU QBZT BMM TBMFT TUBGG PO
B àYFE CBTF TBMBSZ 3FDFOUMZ NBOBHFNFOU IBWF CFFO DPOTJEFSJOH TXJUDIJOH TBMFT TUBGG BDSPTT UP
BO JODFOUJWFCBTFE SFXBSE TZTUFN #BSMPPT DIJFG BDDPVOUBOU 4BTIB $BSUFS IBT QSFQBSFE TPNF
TVNNBSJTFE OVNCFST TFF CFMPX
GPS TFOJPS NBOBHFNFOU UP DPOTJEFS
0OF NBOBHFS DPNNFOUT UIBU IF DBOOPU TFF UIF EJGGFSFODF BT UIF TBMFT MFWFM BOE QSPàU BSF
VODIBOHFE 4BTIB BSHVFT UIBU JU JT UIF EJGGFSFODF JO DPTU TUSVDUVSF UIBU NBUUFST 4IF BSHVFT UIBU UIF
FOUJUZ JT CFUUFS PGG TUBZJOH XJUI UIF DVSSFOU TUSVDUVSF CFDBVTF UIF JODSFBTF JO QSPàU JT HSFBUFS XIFO
TBMFT MFWFMT JODSFBTF UIBO JU XPVME CF XJUI UIF JODFOUJWF SFXBSET
8JUI ýYFE SFXBSET 8JUI JODFOUJWF SFXBSET

4BMFT
7BSJBCMF DPTUT
$POUSJCVUJPO NBSHJO
'JYFE DPTUT
1SPýU
3FRVJSFE
B
&YQMBJO UIF CBTJT PG 4BTIB $BSUFST BSHVNFOU
C
$BMDVMBUF UIF DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP VOEFS FBDI BMUFSOBUJWF
D
*G TBMFT XFSF UP JODSFBTF CZ QFS DFOU XIJDI BMUFSOBUJWF XPVME QSPEVDF UIF IJHIFTU JODSFBTF
JO QSPàU
E
1SFQBSF B TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS FBDI BMUFSOBUJWF
:PV BSF UIF BEWJTFS UP B KVOJPS BDIJFWFNFOU HSPVQ JO B MPDBM IJHI TDIPPM :PV OFFE UP IFMQ UIF HSPVQ
NBLF B EFDJTJPO BCPVU GFFT UIBU NVTU CF QBJE UP TFMM HBSEFOJOH UPPMT BU UIF )PNF BOE (BSEFO 4IPX
5IF HSPVQ TFMMT B TFU PG UPPMT GPS 5IF NBOVGBDUVSJOH DPTU BMM WBSJBCMF
JT QFS TFU 5IF )PNF
BOE (BSEFO 4IPX DPPSEJOBUPS BMMPXT UIF GPMMPXJOH UISFF QBZNFOU PQUJPOT GPS HSPVQT FYIJCJUJOH
BOE TFMMJOH BU UIF TIPX
J
" àYFE CPPUI GFF PG
JJ
" GFF PG QMVT QFS DFOU PG BMM SFWFOVF GSPN UPPM TFUT TPME BU UIF TIPX
JJJ
QFS DFOU PG BMM SFWFOVF GSPN UPPM TFUT TPME BU UIF TIPX
3FRVJSFE
B
$PNQVUF UIF CSFBLFWFO OVNCFS PG UPPM TFUT GPS FBDI PQUJPO
C
8IJDI QBZNFOU QMBO IBT UIF IJHIFTU EFHSFF PG PQFSBUJOH MFWFSBHF
D
8IJDI QBZNFOU QMBO IBT UIF MPXFTU SJTL PG MPTT GPS UIF KVOJPS BDIJFWFNFOU HSPVQ &YQMBJO
3FGSFTI $PNQBOZ QSPEVDFT QMVOHF QPPMT $VSSFOUMZ UIF DPNQBOZ VTFT JOUFSOBMMZ NBOVGBDUVSFE
QVNQT UP QPXFS XBUFS KFUT 3FGSFTI $PNQBOZ IBT GPVOE UIBU QFS DFOU PG UIF QVNQT GBJMFE XJUIJO
UIFJS NPOUI XBSSBOUZ QFSJPE DBVTJOH IVHF XBSSBOUZ DPTUT #FDBVTF PG UIF DPNQBOZT JOBCJMJUZ
UP NBOVGBDUVSF IJHIRVBMJUZ QVNQT NBOBHFNFOU BSF DPOTJEFSJOH CVZJOH QVNQT GSPN B SFQVUBCMF
PVUTJEF TVQQMJFS XIP XJMM BMTP CFBS BOZ SFMBUFE XBSSBOUZ DPTUT
3FGSFTI $PNQBOZT VOJU DPTU PG NBOVGBDUVSJOH QVNQT JT QFS VOJU JODMVEJOH PG
BMMPDBUFE àYFE PWFSIFBE QSJNBSJMZ EFQSFDJBUJPO PG FRVJQNFOU
"MTP UIF DPNQBOZ IBT TQFOU BO
BWFSBHF PG MBCPVS BOE QBSUT
SFQBJSJOH FBDI QVNQ SFUVSOFE 3FGSFTI $PNQBOZ DBO QVSDIBTF
QVNQT GPS QFS QVNQ
%VSJOH 3FGSFTI $PNQBOZ QMBOT UP TFMM QMVOHF QPPMT FBDI QPPM SFRVJSFT POF QVNQ

3FRVJSFE
B
%FUFSNJOF XIFUIFS 3FGSFTI $PNQBOZ TIPVME NBLF PS CVZ UIF QVNQT BOE UIF BNPVOU PG DPTU
TBWJOHT BSJTJOH GSPN UIF CFTU BMUFSOBUJWF
C
8IBU RVBMJUBUJWF GBDUPST TIPVME CF DPOTJEFSFE JO UIF PVUTPVSDJOH EFDJTJPO
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ -JUUMF1JH1PXFS 4IVUUFSTUPDLDPN
1IPUP ¥ &LBUFSJOB 1PLSPWTLZ 4IVUUFSTUPDLDPN
$)"15&3
$PTUJOH BOE QSJDJOH JO

BO FOUJUZ
-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

EFýOF B DPTU PCKFDU BOE FYQMBJO IPX DPTU JOGPSNBUJPO JT VTFE
DMBTTJGZ DPTUT JOUP EJSFDU DPTUT BOE JOEJSFDU DPTUT GPS JOEJWJEVBM DPTU PCKFDUT
EJTDVTT UIF BMMPDBUJPO QSPDFTT GPS JOEJSFDU DPTUT
DBMDVMBUF UIF GVMM DPTU PG B DPTU PCKFDU
DBMDVMBUF BO JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU
EJTDVTT QSJDJOH JTTVFT GPS QSPEVDUT BOE TFSWJDFT
$IBQUFS QSFWJFX
*O UIJT DIBQUFS XF MPPL BU IPX BO FOUJUZ DBO EFUFSNJOF UIF DPTUT JODVSSFE GPS TQFDJàD PCKFDUT TVDI BT
QSPEVDUT TFSWJDFT DVTUPNFST CVTJOFTT VOJUT PS HFPHSBQIJDBM SFHJPOT *EFOUJGZJOH XIZ DPTUT BSF JODVSSFE
JT JNQPSUBOU GPS DPTU NBOBHFNFOU BOE EFDJTJPO NBLJOH $PTU JOGPSNBUJPO JT VTFE GPS NBOZ QVSQPTFT
JODMVEJOH QSJDF TFUUJOH QSPàUBCJMJUZ BOBMZTJT BOE QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO *O UIJT DIBQUFS XF XJMM BMTP
MPPL BU BO JNQPSUBOU DPTU GPS NBOVGBDUVSJOH FOUJUJFT UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU UIF JOWFOUPSZ WBMVF
PG NBOVGBDUVSFE QSPEVDUT
XIJDI JT VTFE GPS àOBODJBM SFQPSUJOH QVSQPTFT "T XFMM BT DPTUT NBOBHFST BOE
BDDPVOUBOUT BMTP IBWF UP NBOBHF JODPNF BOE POF JNQPSUBOU DPOTJEFSBUJPO JT UIF QSJDF DIBSHFE GPS HPPET
BOE TFSWJDFT *U JT JNQPSUBOU UIBU UIF QSJDF JT CPUI DPNQFUJUJWF BOE BMMPXT GPS QSPàU NBYJNJTBUJPO -BUFS JO
UIF DIBQUFS XF XJMM MPPL BU JTTVFT SFMBUJOH UP UIF QSJDJOH PG HPPET BOE TFSWJDFT
6TF PG DPTU JOGPSNBUJPO

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FýOF B DPTU PCKFDU BOE FYQMBJO IPX DPTU JOGPSNBUJPO JT VTFE
" DPTU JT B SFTPVSDF DPNNPOMZ NFBTVSFE JO NPOFUBSZ UFSNT VTFE UP BDIJFWF B QBSUJDVMBS PCKFDUJWF *O
QSFWJPVT DIBQUFST XF MPPLFE BU UIF àOBODJBM BDDPVOUJOH SFTQPOTJCJMJUJFT PG BO FOUJUZ XIFSF DPTUT BSF
DMBTTJàFE BT FJUIFS FYQFOTFT JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT PS BTTFUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
)PXFWFS DPTUT SFDPSEFE JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT BSF BHHSFHBUFE BOE EP OPU QSPWJEF TVGàDJFOUMZ EFUBJMFE
JOGPSNBUJPO UP BTTJTU JO CPUI EBZUPEBZ NBOBHFNFOU BOE TUSBUFHJD NBOBHFNFOU 'PS B NPNFOU SFáFDU
PO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT EJTDVTTFE JO QSFWJPVT DIBQUFST BOE EFUFSNJOF XIFUIFS ZPV DPVME BOTXFS UIF
GPMMPXJOH RVFTUJPOT
r 8IBU JT UIF QSPàUBCJMJUZ PG JOEJWJEVBM QSPEVDUT TFSWJDFT DVTUPNFST PS EFQBSUNFOUT
r )PX NVDI EPFT FBDI QSPEVDU PS TFSWJDF DPOUSJCVUF UP PWFSBMM QSPàU
r )PX FGàDJFOU BSF EBJMZ PQFSBUJPOT
r 8IFSF BSF UIF PQQPSUVOJUJFT GPS DPTU SFEVDUJPO
r )PX NVDI EPFT JU DPTU UP TFSWJDF QBSUJDVMBS DVTUPNFS HSPVQT
r 8IJDI QSPEVDU PS TFSWJDF TIPVME CF ESPQQFE
8IFO TVDI RVFTUJPOT BSF QPTFE JU CFDPNFT DMFBS UIBU UIF DPTU JOGPSNBUJPO JO UIF àOBODJBM TUBUFNFOUT JT
UPP BHHSFHBUFE UP CF VTFE GPS UIF JOUFSOBM NBOBHFNFOU PG FOUJUZ BDUJWJUJFT
*U JT JNQPSUBOU GPS BO FOUJUZ UP VOEFSTUBOE XIZ DPTUT BSF JODVSSFE BT UIJT BMMPXT DPTUT UP CF NBOBHFE BOE
BMTP MFBET UP NPSF JOGPSNFE EFDJTJPO NBLJOH 5IJT SFRVJSFT UIF DPTUT UP CF BTTJHOFE UP UIF TQFDJàD PCKFDUT
PG JOUFSFTU UP NBOBHFNFOU $POTJEFS UIF FYBNQMF PG +# )J'J -UE B MBSHF SFUBJMFS PG FMFDUSPOJDT XIJUFHPPET
BOE BQQMJBODFT BDSPTT "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE +# )J'J -UE TFMMT QSPEVDUT POMJOF BOE WJB TUPSFT BT
XFMM BT PGGFSJOH JOGPSNBUJPO UFDIOPMPHZ BOE DPOTVMUJOH TFSWJDFT UISPVHI JUT +# )J'J 4PMVUJPOT CVTJOFTT
5P EFUFSNJOF UIF QSPàUBCJMJUZ PG FBDI TUPSF BOE CVTJOFTT TFHNFOU +# )J'J -UE XPVME OFFE UP VOEFSTUBOE
UIF SFWFOVF BOE DPTUT PG FBDI PG UIPTF TUPSFT BOE TFHNFOUT
8IBUFWFS JU JT UIBU BO FOUJUZ SFRVJSFT B TFQBSBUF NFBTVSFNFOU PG DPTU GPS JT DBMMFE B DPTU PCKFDU &YBNQMFT
PG DPTU PCKFDUT BSF QSPEVDUT TFSWJDFT DVTUPNFST EFQBSUNFOUT CVTJOFTT VOJUT BOE HFPHSBQIJDBM SFHJPOT *O
UIF DBTF PG /PLJB $PSQPSBUJPO JUT NBSLFUT DPVME CF DPOTJEFSFE JOEJWJEVBM DPTU PCKFDUT GPS UIF QVSQPTF
PG EFUFSNJOJOH FBDI NBSLFUT QSPàUBCJMJUZ :PV TIPVME OPUF UIBU BMUIPVHI BO FOUJUZ DBO WJFX DPTUT UISPVHI
UIFTF EJGGFSFOU MFOTFT UIF UPUBM DPTUT PG UIF FOUJUZ EP OPU DIBOHF $PTUT XJMM POMZ DIBOHF JG NBOBHFNFOU
UBLF BDUJPO UP BMUFS UIF MFWFM PG DPTUT JODVSSFE CZ UIF DPTU PCKFDU
'JHVSF JMMVTUSBUFT TPNF PG UIF NBOZ DPTU PCKFDUT GPS XIJDI BO FOUJUZ OFFET UP SFDPSE DPTUT JO UIF
BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO TZTUFN
5IF TZTUFN VTFE CZ FOUJUJFT UP DPMMFDU BOE SFQPSU UIF DPTU PG SFTPVSDFT VTFE CZ QBSUJDVMBS DPTU PCKFDUT
JT LOPXO BT B DPTUJOH TZTUFN 5SBEJUJPOBMMZ DPTUJOH TZTUFNT GPDVTFE PO EFUFSNJOJOH UIF JOWFOUPSZ
WBMVF PG NBOVGBDUVSFE QSPEVDUT UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU
GPS FYUFSOBM àOBODJBM SFQPSUJOH 4VDI
TZTUFNT GPDVTFE PO QSPEVDUJPO DPTUT POMZ BOE JHOPSFE PUIFS OPOQSPEVDUJPO DPTUT TVDI BT JOGPSNBUJPO
UFDIOPMPHZ BOE IVNBO SFTPVSDFT UIBU BMTP TVQQPSU UIF QSPEVDUJPO QSPDFTT 4P EVF UP BO JODSFBTJOHMZ
DPNQFUJUJWF CVTJOFTT FOWJSPONFOU DPVQMFE XJUI BO JODSFBTF JO UIF MFWFM PG DPTUT DPNNPO UP NBOZ DPTU
PCKFDUT FOUJUJFT IBWF CFFO GPSDFE UP UBLF B NPSF DPOUFNQPSBSZ WJFX XIFO EFWFMPQJOH DPTUJOH TZTUFNT 5P
SFNBJO DPNQFUJUJWF FOUJUJFT OPX OFFE UP VOEFSTUBOE UIF DPTUT JODVSSFE BU BMM TUBHFT PG UIF JOUFSOBM WBMVF
DIBJO GSPN SFTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU EFTJHO QSPEVDUJPO BOE EJTUSJCVUJPO UP DVTUPNFS TFSWJDF 5IJT
JOUFSOBM WBMVF DIBJO SFQSFTFOUT BMM UIF MJOLFE BDUJWJUJFT VOEFSUBLFO XJUIJO BO FOUJUZ GSPN UIF JODFQUJPO
PG UIF QSPEVDU PS TFSWJDF UP UIF àOBM EFMJWFSZ UP DVTUPNFST
$)"15&3 $PTUJOH BOE QSJDJOH JO BO FOUJUZ
'*(63& $PTU PCKFDUT
Business units
Geographical regions Services
Costs in the
accounting information
system
Customers Products
Business processes
"T B DPOTFRVFODF DPTUJOH TZTUFNT IBWF CFFO EFWFMPQFE UP TVQQPSU JOUFSOBM NBOBHFNFOU SBUIFS UIBO
TJNQMZ NFBTVSJOH UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU 4VDI DPTUJOH TZTUFNT UBLF B NPSF DPOUFNQPSBSZ BQQSPBDI
CZ FOBCMJOH BO FOUJUZ UP DBQUVSF DPTUT BU BOZ TUBHF JO UIF WBMVF DIBJO BOE BSF TVJUBCMF GPS NFBTVSJOH UIF
DPTU PG BOZ DPTU PCKFDU 5IF GPDVT JT PO BMJHOJOH UIF DPTUT UP BDUJWJUJFT JO UIF àSTU JOTUBODF BOE UIFO UP DPTU
PCKFDUT 'PS FYBNQMF DPOTJEFS BO FOUJUZ UIBU GPMMPXT UIF USBEJUJPOBM BQQSPBDI PG BMMPDBUJOH TBMBSZ DPTUT
UP JOEJWJEVBM EFQBSUNFOUT FH BMMPDBUJOH UIF TBMBSZ DPTUT PG BDDPVOUT QBZBCMF FNQMPZFFT UP UIF BDDPVOUT
QBZBCMF EFQBSUNFOU
8IJMF UIJT QSPWJEFT NBOBHFNFOU XJUI JOGPSNBUJPO BCPVU UPUBM EFQBSUNFOUBM TBMBSZ
DPTUT JU HJWFT OP JOTJHIU JOUP XIZ UIF DPTUT IBWF CFFO JODVSSFE 4VDI TBMBSZ DPTUT SFQSFTFOU UIF FNQMPZFF
FGGPSU JO VOEFSUBLJOH B WBSJFUZ PG BDUJWJUJFT 'PS BDDPVOUT QBZBCMF TUBGG UIFTF BDUJWJUJFT XPVME JODMVEF
QSPDFTTJOH JOWPJDFT BTTFTTJOH DSFEJU BOE SFDPODJMJOH QBZNFOUT BHBJOTU UIF CBOL BDDPVOU .PSF JOTJHIU
JOUP UIF DPTU PG UIFTF BDUJWJUJFT XJMM CF HBJOFE JG UIF TBMBSZ DPTUT BSF BTTJHOFE UP UIF BDUJWJUJFT UIBU NBLF VTF
PG UIF DPTUT SBUIFS UIBO UP UIF EFQBSUNFOU
8F XJMM OPX EJTDVTT IPX UP EFWFMPQ B DPTUJOH TZTUFN UP NFBTVSF UIF GVMM DPTU EJSFDU DPTUT QMVT BMMPDBUFE
JOEJSFDU DPTUT
PG B DPTU PCKFDU #FGPSF XF EP UIJT JU JT OFDFTTBSZ UP VOEFSTUBOE UIF DMBTTJàDBUJPO PG DPTUT
BT FJUIFS EJSFDU PS JOEJSFDU JO SFMBUJPO UP UIF DPTU PCKFDU PG JOUFSFTU
%JSFDU DPTUT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& $MBTTJGZ DPTUT JOUP EJSFDU DPTUT BOE JOEJSFDU DPTUT GPS JOEJWJEVBM DPTU PCKFDUT
%JSFDU DPTUT BSF UIPTF DPTUT UIBU DBO CF MJOLFE EJSFDUMZ UP UIF DPTU PCKFDU 'JHVSF TIPXT UIF SFMBUJPOTIJQ
CFUXFFO B EJSFDU DPTU BOE B DPTU PCKFDU 5P FTUBCMJTI UIJT MJOL BO FOUJUZ OFFET TPNF UZQF PG USBDLJOH TZTUFN UP
USBDF UIF DPTU EJSFDUMZ UP UIF DPTU PCKFDU 4PVSDF EPDVNFOUBUJPO XIFUIFS DPNQVUFSJTFE PS NBOVBM
FOBCMFT
JEFOUJàDBUJPO PG UIF TQFDJàD DPTU PCKFDU UIBU IBT NBEF VTF PG B QBSUJDVMBS SFTPVSDF 'PS FYBNQMF NBUFSJBM
SFRVJTJUJPOT SFDPSE UIF QSPEVDU TFSWJDF CVTJOFTT VOJU PS BDUJWJUZ UIBU SFRVFTUFE UIF NBUFSJBM JUFNT BOE
QBZSPMM SFDPSET SFDPSE FNQMPZFF DPTUT BHBJOTU TQFDJàD CVTJOFTT VOJUT PS UBTLT 5IF NPSF DPTUT UIBU DBO CF
EJSFDUMZ USBDFE UIF HSFBUFS UIF BDDVSBDZ PG UIF DPTUT GPS UIF DPTU PCKFDU )PXFWFS UIF DPTU PG B USBDLJOH
TZTUFN DBO CF QSPIJCJUJWF BOE FOUJUJFT XJMM POMZ DPNNJU SFTPVSDFT UP USBDJOH DPTUT JG TVDI DPTUT BSF EFFNFE
JNQPSUBOU UP UIF FOUJUZ PS UIF DPTU PG USBDLJOH JT NJOJNBM " DPTUCFOFàU UFTU XJMM CF VTFE CZ BO FOUJUZ UP
BTTFTT UIF DPTUT BHBJOTU UIF CFOFàUT PG B NPSF EFUBJMFE TZTUFN PG USBDLJOH DPTU JOGPSNBUJPO *G UIF DPTU EPFT
OPU FYDFFE UIF CFOFàU UIFO UIF DPTU XJMM CF EJSFDUMZ USBDFE UP UIF DPTU PCKFDU *G UIF DPTU JT HSFBUFS UIBO UIF
CFOFàU UIF DPTU XJMM CF BTTJHOFE UP BO JOEJSFDU DPTU DBUFHPSZ XIJDI JT EJTDVTTFE CFMPX
'*(63& 3FMBUJPOTIJQ PG B EJSFDU DPTU UP B TJOHMF DPTU PCKFDU
Direct cost Cost object
*OEJSFDU DPTUT
*OEJSFDU DPTUT BMTP SFGFSSFE UP BT PWFSIFBET
BSF UIPTF DPTUT UIBU BSF VTFE GPS UIF CFOFàU PG NVMUJQMF
DPTU PCKFDUT "O JOEJSFDU DPTU IBT B SFMBUJPOTIJQ UP NBOZ DPTU PCKFDUT 'JHVSF TIPXT UIF SFMBUJPOTIJQ
CFUXFFO BO JOEJSFDU DPTU BOE UIF NBOZ DPTU PCKFDUT UIBU DPOTVNF UIF DPTUFE SFTPVSDF 5IFTF DPTUT NBZ CF
EJSFDUMZ USBDFBCMF UP BO JOEJWJEVBM DPTU PCKFDU CVU TVDI BO FYFSDJTF NBZ OPU BMXBZT QBTT UIF DPTUCFOFàU
UFTU 'PS FYBNQMF XIBU XPVME CF JOWPMWFE JO DPMMFDUJOH JOGPSNBUJPO BCPVU UIF OVNCFS PG OBJMT VTFE JO
UIF DPOTUSVDUJPO PG B QBSUJDVMBS IPVTF JG UIF CVJMEFS JT DPOTUSVDUJOH IPVTFT BU UIF TBNF UJNF PS UIF
BNPVOU PG HMVF VTFE UP MBNJOBUF JOEJWJEVBM PGàDF EFTLT $MFBSMZ UIF CFOFàUT PG DBMDVMBUJOH UIFTF DPTUT
XPVME CF PVUXFJHIFE CZ UIF DPTU PG EPJOH TP 5IF RVFTUJPO UIFO BSJTFT BT UP IPX UIFTF JOEJSFDU DPTUT DBO
CF BMMPDBUFE UP UIF NBOZ DPTU PCKFDUT UIBU IBWF NBEF VTF PG UIF SFTPVSDFT 8F XJMM BEESFTT UIJT JTTVF JO UIF
GPMMPXJOH TFDUJPO
'*(63& 3FMBUJPOTIJQ PG JOEJSFDU DPTU UP NVMUJQMF DPTU PCKFDUT
Cost object A
Indirect cost Cost object B
Cost object C
5IF DMBTTJàDBUJPO PG B DPTU BT FJUIFS EJSFDU PS JOEJSFDU XJMM EFQFOE PO UIF TQFDJàD DPTU PCKFDU UIBU IBT
CFFO JEFOUJàFE BT UIF GPDVT GPS UIF DPTU BOBMZTJT BT XFMM BT PO B DPTUCFOFàU BTTFTTNFOU PG USBDJOH UIF DPTU
5IF UPUBM DPTU PG B DPTU PCKFDU JT
5PUBM DPTU PG B DPTU PCKFDU %JSFDU DPTUT *OEJSFDU DPTUT
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF FYQMPSFT UIF DMBTTJàDBUJPO PG DPTUT BT EJSFDU PS JOEJSFDU JO SFMBUJPO UP B
DPTU PCKFDU
*--6453"5*7& &9".1-&
$MBTTJGZJOH DPTUT BT EJSFDU PS JOEJSFDU

0I #FMHJVN JT B MPDBM SPDL HSPVQ UIBU QFSGPSNT SFHVMBSMZ BU WFOVFT BSPVOE UIF "TJBo1BDJýD SFHJPO $PTUT
JODVSSFE CZ UIF HSPVQ EVSJOH 0DUPCFS BSF MJTUFE CFMPX /PUF UIF DMBTTJýDBUJPO PG FBDI DPTU BT FJUIFS EJSFDU
PS JOEJSFDU JO SFMBUJPO UP B TIPX IFME BU UIF 5PGG PG UIF 5PXO WFOVF JO .FMCPVSOF
3FIFBSTBM SPPN IJSF UP QSBDUJTF GPS BMM TIPXT JO 0DUPCFS JOEJSFDU DPTU

1FUSPM DPTUT JODVSSFE UP HP UP SFIFBSTBMT BOE UIF TIPXT JO 0DUPCFS OP SFDPSE PG LJMPNFUSFT USBWFMMFE
JOEJSFDU DPTU

8BHFT PG B TPVOE FOHJOFFS GPS FBDI TIPX EJSFDU DPTU

"EWFSUJTJOH CSPDIVSFT GPS UIF TIPXT EVSJOH 0DUPCFS JOEJSFDU DPTU

*OUFSFTU QBZNFOU PO MPBO GPS NVTJDBM JOTUSVNFOUT JOEJSFDU DPTU

1BZNFOUT UP CBOE NFNCFST GPS FBDI TIPX EJSFDU DPTU

(VJUBS TUSJOHT OFX TFU OFFEFE GPS FBDI TIPX EJSFDU DPTU

5IF DPTU PCKFDU JO UIF 0I #FMHJVN FYBNQMF JT UIF TIPX IFME BU UIF 5PGG PG UIF 5PXO WFOVF JO 0DUPCFS
0OMZ UIPTF DPTUT UIBU XFSF JODVSSFE EJSFDUMZ GPS UIJT QBSUJDVMBS TIPX BSF DMBTTJýFE BT EJSFDU DPTUT JUFNT
BOE "MM PUIFS DPTUT JUFNT BOE
BSF DMBTTJýFE BT JOEJSFDU CFDBVTF UIF FYQFOEJUVSF JT GPS UIF
CFOFýU PG BMM TIPXT IFME JO 0DUPCFS
7"-6& 50 #64*/&44
t $PTU JOGPSNBUJPO BTTJTUT FOUJUJFT JO QSJDF TFUUJOH QSPýUBCJMJUZ BOBMZTJT QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO BOE
DPTU NBOBHFNFOU
t "T UIF DPTUT JO UIF ýOBODJBM SFQPSUT BSF BHHSFHBUFE JOGPSNBUJPO JT OPU QSPWJEFE JO TVGýDJFOU EFUBJM UP
BTTJTU JO UIF EBZUPEBZ NBOBHFNFOU PG FOUJUZ BDUJWJUJFT PS JO TUSBUFHJD EFDJTJPO NBLJOH
t 5P CFUUFS VOEFSTUBOE XIZ DPTUT BSF JODVSSFE UIF FOUJUZ XJMM BMMPDBUF DPTUT UP UIF TQFDJýD PCKFDUT UIBU
DBVTFE DPTUT UP CF JODVSSFE
t 5P EFUFSNJOF UIF GVMM DPTU PG B DPTU PCKFDU JU JT OFDFTTBSZ UP BTTJHO UIF EJSFDU DPTUT BOE UP BMMPDBUF UIF
JOEJSFDU DPTUT
t 8JUI B USBDLJOH TZTUFN EJSFDU DPTUT DBO CF USBDFE UP TQFDJýD DPTU PCKFDUT
t *OEJSFDU DPTUT BSF JODVSSFE GPS UIF CFOFýU PG NVMUJQMF DPTU PCKFDUT BOE OFFE UP CF BMMPDBUFE UP JOEJWJEVBM
DPTU PCKFDUT CFDBVTF JU JT OPU FDPOPNJDBMMZ GFBTJCMF UP USBDF UIFN EJSFDUMZ UP JOEJWJEVBM DPTU PCKFDUT
$PTU BMMPDBUJPO

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF BMMPDBUJPO QSPDFTT GPS JOEJSFDU DPTUT
"T JOEJSFDU DPTUT BSF JODVSSFE GPS UIF CFOFàU PG NVMUJQMF DPTU PCKFDUT EFUFSNJOJOH UIF GVMM DPTU PG B QBSUJDVMBS
DPTU PCKFDU XJMM SFRVJSF BTTJHOJOH TVDI DPTUT UP UIF NBOZ DPTU PCKFDUT UIBU IBWF SFDFJWFE UIF CFOFàU PG UIF
SFTPVSDFT $PTU BMMPDBUJPO SFGFST UP UIF QSPDFTT PG BMMPDBUJOH JOEJSFDU DPTUT UP UIF DPTU PCKFDUT UIBU NBLF
VTF PG UIF SFTPVSDFT
6OMFTT SFRVJSFE CZ BO FYUFSOBM QBSUZ UIF BMMPDBUJPO PG DPTUT CZ BO FOUJUZ JT EJTDSFUJPOBSZ 'PS FYBNQMF UP
DPNQMZ XJUI FYUFSOBM SFRVJSFNFOUTSFHVMBUJPOT FOUJUJFT NVTU DBMDVMBUF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTUT JO MJOF
XJUI *OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM 3FQPSUJOH 4UBOEBSET *'34
5IJT SFRVJSFT UIF SFDPHOJUJPO PG EJSFDU QSPEVDUJPO
DPTUT BOE JOEJSFDU QSPEVDUJPO DPTUT
4PNF FYBNQMFT PG UIF SFBTPOT XIZ FOUJUJFT DIPPTF UP BMMPDBUF JOEJSFDU DPTUT BSF UP
r EFUFSNJOF UIF GVMM DPTU PG B TQFDJàD DPTU PCKFDU JO PSEFS UP VOEFSUBLF QSPàUBCJMJUZ BOBMZTJT XIJDI XJMM
QSPWJEF B CBTJT GPS QSJDJOH EFDJTJPOT BOE BTTJTU JO SFTPVSDF BMMPDBUJPO EFDJTJPO
r BMMPDBUF UIF DPTU PG TIBSFE TFSWJDFT TVDI BT BDDPVOUT QBZBCMF QBZSPMM BOE JOGPSNBUJPO UFDIOPMPHZ DPTU
BTTJHONFOU XJMM SFNJOE CVTJOFTT VOJU NBOBHFST PG UIF GVMM FDPOPNJD JNQBDU PG UIFJS EFDJTJPOT
r FODPVSBHF UIF VTF PG DFOUSBM SFTPVSDFT CZ CVTJOFTT VOJUT JG NBOBHFST BSF DIBSHFE GPS UIF DPTUT PG B
TFSWJDF FH MFHBM TFSWJDFT BOE USBJOJOH TFSWJDFT
XIFUIFS UIFZ VTF JU PS OPU UIFZ XJMM CF FODPVSBHFE UP
VTF JU
r FODPVSBHF NVUVBM NPOJUPSJOH UP DPOUSPM DPTUT JG B NBOBHFS JT UP CF DIBSHFE GPS B TIBSFE TFSWJDF UIF
BMMPDBUFE DPTUT XJMM CF CFODINBSLFE BHBJOTU FYUFSOBM QSPWJEFST UP FOTVSF UIBU UIF BMMPDBUJPO JT XJUIJO
DPNNFSDJBM MJNJUT
$PTU ESJWFST
*O PSEFS UP BMMPDBUF UIF JOEJSFDU DPTUT UP JOEJWJEVBM DPTU PCKFDUT BO BQQSPQSJBUF ESJWFS PS BMMPDBUJPO CBTF
OFFET UP CF JEFOUJàFE UP FTUBCMJTI UIF MJOL CFUXFFO BO JOEJSFDU DPTU BOE UIF NBOZ DPTU PCKFDUT UIBU NBLF
VTF PG UIF SFTPVSDF " DPTU ESJWFS QSPWJEFT B NFBTVSF PG BDUJWJUZ UIBU FYQMBJOT UIF DPTU PCKFDUT VTF PG UIF
JOEJSFDU DPTU *O DPOUSBTU BO BMMPDBUJPO CBTF JT TJNQMZ B WBSJBCMF VTFE UP BMMPDBUF DPTUT GSPN B DPTU QPPM
UP B DPTU PCKFDU UIFSF NBZ OPU CF B DBVTBM SFMBUJPOTIJQ 5IF BDDVSBDZ PG UIF DPTU BMMPDBUJPO JT JODSFBTFE
JG UIFSF JT B DBVTFBOEFGGFDU SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF DPTU ESJWFS BMMPDBUJPO CBTF
BOE UIF JOEJSFDU DPTU
5IBU JT B DIBOHF JO UIF VTF PG UIF DPTU ESJWFS TIPVME DBVTF B DPSSFTQPOEJOH DIBOHF JO UIF BNPVOU PG DPTU
JODVSSFE $SJUFSJB UIBU DBO CF VTFE JO UIF TFMFDUJPO PG BO BQQSPQSJBUF DPTU ESJWFS JODMVEF
r DBVTF BOE FGGFDU DIPPTJOH UIF WBSJBCMFT UIBU DBVTF SFTPVSDFT UP CF DPOTVNFE FH BMMPDBUJOH NBDIJOF
DPTUT CBTFE PO UIF DPTU PCKFDUT VTF PG NBDIJOF UJNF
r CFOFàUT SFDFJWFE JEFOUJGZJOH UIF CFOFàDJBSJFT PG UIF PVUQVUT PG UIF DPTU PCKFDU FH BMMPDBUJOH
BEWFSUJTJOH DPTUT CBTFE PO UIF DPTU PCKFDUT JODSFBTF JO JODPNF
r GBJSOFTT PS FRVJUZ TFMFDUJOH UIF DPTUT UIBU BQQFBS SFBTPOBCMF BOE GBJS
r BCJMJUZ UP CFBS BMMPDBUJOH DPTUT JO QSPQPSUJPO UP UIF DPTU PCKFDUT BCJMJUZ UP CFBS UIFN FH BMMPDBUJOH
JOEJSFDU DPTUT CBTFE PO B DPTU PCKFDUT MFWFM PG QSPàU PS MFWFM PG JODPNF
r CFIBWJPVSBM TFMFDUJOH B DPTU ESJWFS UP NPEJGZ CFIBWJPVS FH VTJOH EJSFDU MBCPVS IPVST UP FODPVSBHF
B SFEVDUJPO JO UIF VTF PG MBCPVS IPVST

"O BOBMZTJT PG UIF BCPWF DSJUFSJB TIPXT UIBU JG BDDVSBDZ PG UIF GVMM DPTU JT UIF PCKFDUJWF UIF DBVTFBOE
FGGFDU DPTU ESJWFS XJMM CF UIF NPTU BQQSPQSJBUF "MM PUIFS DSJUFSJB BSF TVCKFDUJWF BOE NBZ MFBE UP CFIBWJPVSBM
QSPCMFNT *NBHJOF UIBU ZPV BSF UIF NBOBHFS PG UIF EFQBSUNFOU XJUI UIF IJHIFTU SFWFOVF IPX XPVME ZPV
SFBDU JG ZPV XFSF CVSEFOFE XJUI UIF NBKPSJUZ PG UIF JOEJSFDU DPTUT JODVSSFE UP TVQQPSU BMM EFQBSUNFOUT
TJNQMZ CFDBVTF ZPVS VOJU FBSOFE UIF NPTU SFWFOVF 5IF CFOFàUT SFDFJWFE CZ QBSUJDVMBS DPTU PCKFDUT NJHIU
CF EJGàDVMU UP QJOQPJOU GPS FYBNQMF IPX DPVME BO FOUJUZ JEFOUJGZ XIJDI QBSUJDVMBS EFQBSUNFOU CFOFàUFE
GSPN BO FOUJUZXJEF BEWFSUJTJOH DBNQBJHO 5IF BCJMJUZUPCFBS DSJUFSJPO XJMM CVSEFO CFUUFS QFSGPSNJOH
EFQBSUNFOUT XIJMF UIF CFIBWJPVSBM DSJUFSJPO XJMM CF NPSF GPDVTFE PO NPEJGZJOH CFIBWJPVS UIBO EFWFMPQJOH
UIF NPTU BDDVSBUF GVMM DPTU 'PS FYBNQMF JO B 7JDUPSJBO NVOJDJQBMJUZ UIF DPVODJM DIBSHFE IJHIFS SBUFT UP UIF
PXOFST PG WBDBOU MBOE UIBO UP IPNF PXOFST UIF SBUFT XFSF TFU IJHIFS UP FODPVSBHF DPOTUSVDUJPO )PXFWFS
UIJT BQQSPBDI UP TFUUJOH DPVODJM SBUFT DBVTFE NVDI EFCBUF BOE EJTTFOU XJUIJO UIF DPNNVOJUZ
" DPTU ESJWFS QSPWJEFT B VTFGVM NFBTVSF PG BDUJWJUZ UIBU IFMQT UP BMMPDBUF JOEJSFDU DPTUT TVDI BT *5 UP UIF DPSSFDU
DPTU PCKFDU
$PTU ESJWFST DBO CF DMBTTJàFE BT FJUIFS WPMVNF ESJWFST SFTPVSDF ESJWFST PS BDUJWJUZ ESJWFST 7PMVNF
ESJWFST VTF B NFBTVSF PG PVUQVU PS WPMVNF
UP BTTJHO UIF JOEJSFDU DPTUT GPS FYBNQMF MBCPVS IPVST NBDIJOF
IPVST PS VOJUT PG PVUQVU *U JT BTTVNFE UIBU JOEJSFDU DPTUT BSF DPOTVNFE CZ UIF DPTU PCKFDU JO SFMBUJPO UP
JUT VTF PG UIF WPMVNF ESJWFS 'PS FYBNQMF JG NBDIJOF IPVST BSF TFMFDUFE BT UIF DPTU ESJWFS UIFO FBDI
DPTU PCKFDU XJMM CF BTTJHOFE JOEJSFDU DPTUT JO QSPQPSUJPO UP JUT VTF PG NBDIJOF IPVST )PXFWFS JG JOEJSFDU
DPTUT BSF DBVTFE CZ GBDUPST PUIFS UIBO WPMVNF UIFO JODPSSFDU BMMPDBUJPO NBZ MFBE UP DSPTTTVCTJEJTBUJPO
CFUXFFO UIF DPTU PCKFDUT 5IBU JT DPTU PCKFDUT UIBU VTF NPSF PG UIF DPTU ESJWFS CVU OPU OFDFTTBSJMZ UIF
VOEFSMZJOH DPTU
XJMM CF CVSEFOFE XJUI B IJHIFS QSPQPSUJPO PG JOEJSFDU DPTUT 5IJT NBZ MFBE UP UIF FOUJUZ
NBLJOH JODPSSFDU EFDJTJPOT 'PS FYBNQMF JG DSPTTTVCTJEJTBUJPO IBT DBVTFE JODPSSFDU NFBTVSFT PG QSPEVDU
QSPàUBCJMJUZ BO FOUJUZ NJHIU BUUFNQU UP CPPTU TBMFT PO UIF NPSF QSPàUBCMF QSPEVDU CZ BMMPDBUJOH NPSF PG
UIF BEWFSUJTJOH CVEHFU UP QSPNPUJOH TBMFT )PXFWFS UIJT DPVME MFBE UP UIF QSPNPUJPO PG B QSPEVDU UIBU JT
MFTT QSPàUBCMF EVF UP UIF JODPSSFDU BMMPDBUJPO PG JOEJSFDU DPTUT
3FTPVSDF ESJWFST BSF GBDUPST UIBU NFBTVSF SFTPVSDF DPOTVNQUJPO CZ BDUJWJUJFT 4VDI ESJWFST FOBCMF DPTUT
UP CF BTTJHOFE UP BDUJWJUJFT 'PS FYBNQMF UIF BDDPVOUJOH TZTUFN XJMM IBWF DPTUT DPMMFDUFE JO BDDPVOUT GPS
FMFDUSJDJUZ SFOU SBUFT TBMBSJFT BOE TP PO *O UIF DBTF PG FMFDUSJDJUZ DPTUT NBZ CF BMMPDBUFE UP BDUJWJUJFT
CBTFE PO LJMPXBUU IPVST BOE SFOU NBZ CF CBTFE PO UIF NFUSFT PG áPPS TQBDF XIFSF UIF BDUJWJUZ UBLFT
QMBDF "DUJWJUZ ESJWFST BSF UIFO VTFE UP BTTJHO UIF DPTUT GSPN UIF BDUJWJUJFT UP UIF DPTU PCKFDU "DUJWJUZ
ESJWFST SFQSFTFOU UIF BUUSJCVUFT PG UIF JOEJWJEVBM BDUJWJUJFT BOE SFDPHOJTF UIBU GBDUPST PUIFS UIBO WPMVNF DBVTF
JOEJSFDU DPTUT UP CF VTFE CZ DPTU PCKFDUT 'PS FYBNQMF SBUIFS UIBO VTJOH NBDIJOF IPVST BT UIF DPTU ESJWFS
GVSUIFS JOWFTUJHBUJPO PG UIF QSPDFTTFT NJHIU SFWFBM UIBU PUIFS GBDUPST DBVTF UIF DPOTVNQUJPO PG JOEJSFDU
DPTUT 4VDI GBDUPST DPVME CF UIF UJNF UBLFO UP TFU VQ UIF NBDIJOF UIF OVNCFS PG NBDIJOF TFUVQT UIF UZQF
PG MBCPVS VTFE PS UIF UZQF PG NBUFSJBM PS QBDLBHJOH VTFE $SPTTTVCTJEJTBUJPO JT BEESFTTFE CZ VTJOH BDUJWJUZ
ESJWFST BT UIF JOEJSFDU DPTUT BSF BMMPDBUFE UP UIF DPTU PCKFDUT UIBU NBLF VTF PG UIBU QBSUJDVMBS BDUJWJUZ
8IFO EFWFMPQJOH B DPTUJOH TZTUFN CBTFE PO BDUJWJUJFT SFGFSFODF UP BO BDUJWJUZ IJFSBSDIZ DBO BTTJTU JO
JEFOUJGZJOH UIF NPTU BQQSPQSJBUF UZQF PG DPTU ESJWFS 5IF BDUJWJUZ IJFSBSDIZ JT B GSBNFXPSL UIBU EFTDSJCFT
IPX JOEJSFDU DPTUT DIBOHF XJUI WBSJPVT BDUJWJUJFT 'PS B NBOVGBDUVSJOH FOUJUZ UIF IJFSBSDIZ XPVME JODMVEF
r VOJU MFWFM DPTUT DPTUT JODVSSFE GPS FBDI VOJU PG PVUQVU FH UIF DPTU PG FMFDUSJDJUZ UP PQFSBUF NBDIJOFT
r CBUDI MFWFM DPTUT DPTUT JODVSSFE GPS UIF CFOFàU PG B HSPVQ PG QSPEVDUT TJNVMUBOFPVTMZ FH UIF DPTU PG
TFUUJOH VQ NBDIJOFT UP NBOVGBDUVSF CBUDIFT PG QSPEVDU
r QSPEVDU MFWFM DPTUT DPTUT JODVSSFE GPS UIF CFOFàU PG B TQFDJàD QSPEVDU GBNJMZ FH UIF DPTU PG EFTJHOJOH
TQFDJàD QSPEVDUT
r GBDJMJUZ MFWFM DPTUT DPTUT JODVSSFE GPS UIF CFOFàU PG UIF FOUJSF FOUJUZ FH UIF DPTU PG PQFSBUJOH UIF
FOUJUZT IFBERVBSUFST

5IF BDUJWJUZ IJFSBSDIZ TIPXT UIBU B WPMVNF ESJWFS XPVME CF BQQSPQSJBUF POMZ GPS B VOJU MFWFM DPTU 5IF
TQFDJàD MFWFMT JO UIF IJFSBSDIZ DBO CF BEBQUFE UP TVJU UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG JOEJWJEVBM FOUJUJFT 'PS FYBNQMF
BO FOUJUZ NJHIU JEFOUJGZ DVTUPNFS MFWFM DPTUT UP SFDPHOJTF DPTUT BTTPDJBUFE XJUI TQFDJàD DVTUPNFST 4VDI
DPTUT DPVME JODMVEF TQFDJBMJTFE FRVJQNFOU PS EFEJDBUFE TUBGG
%&$*4*0/.",*/( &9".1-&
4FMFDUJPO PG BQQSPQSJBUF BMMPDBUJPO CBTF

4*56"5*0/ .VMUJNJMMJPOEPMMBS QSPQFSUJFT CBDLJOH POUP 1BMN #FBDI IBWF FYQFSJFODFE TFWFSF FSPTJPO EVF
UP TUPSNT BOE LJOH UJEFT 4PNF QSPQFSUJFT IBWF UIF QPUFOUJBM UP CF DPNQMFUFMZ TXFQU BXBZ 5IF (PME
$PBTU $JUZ $PVODJM IBT B QPUFOUJBM SFQBJS CJMM PG NPSF UIBO NJMMJPO UP TUPQ UIF QSPQFSUJFT CFJOH XBTIFE
JOUP UIF PDFBO 1SPQFSUJFT XJMM CF QSPUFDUFE CZ UIF DPOTUSVDUJPO PG BSUJýDJBM SFFGT BOE UIF SFTUPSBUJPO PG
TBOE EVOFT 5IF $PVODJM XJMM IBWF UP ýOE UIFTF GVOET GSPN JUT CVEHFU XIJDI JT QBSUMZ NFU CZ UIF SBUFT
QBJE CZ MPDBM QSPQFSUZ PXOFST 5IF RVFTUJPO BSJTFT IPX TIPVME QSPQFSUZ PXOFST DPOUSJCVUF UPXBSET UIF
SFQBJS XPSL
%&$*4*0/ (JWFO UIF QPUFOUJBM TBGFUZ SJTL UIF $PVODJM XJMM OPU CF BCMF UP JHOPSF UIJT TJUVBUJPO )PXFWFS
GVOET OFFE UP CF GPVOE UP QBZ GPS UIF SFQBJS XPSL *G UIF $PVODJM XFSF UP SBJTF UIF GVOET CZ JODSFBTJOH
UIF BOOVBM SBUFT UIFO UIF RVFTUJPO BSJTFT BT UP IPX CFTU UP EP UIJT 0QUJPOT BWBJMBCMF UP UIF $PVODJM
XPVME JODMVEF B TUBOEBSE MFWZ GPS BMM SBUFQBZFST B MFWZ GPS BGGFDUFE QSPQFSUZ PXOFST POMZ B MFWZ CBTFE PO
QSPQFSUZ WBMVFT FJUIFS NBSLFU WBMVF PS QVSDIBTF DPTU
PS EJGGFSFOU MFWJFT GPS DPNNFSDJBM SFTJEFOUJBM BOE
WBDBOUMBOE QSPQFSUZ PXOFST
"MMPDBUJPO QSPDFTT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& $BMDVMBUF UIF GVMM DPTU PG B DPTU PCKFDU
5P EFUFSNJOF UIF GVMM DPTU GPS BOZ DPTU PCKFDU EJSFDU DPTUT BSF USBDFE BOE JOEJSFDU DPTUT BSF BMMPDBUFE CBTFE
PO UIF DPTU PCKFDUT VTBHF PG UIF DIPTFO DPTU ESJWFS T
BMMPDBUJPO CBTF
5IF JOEJSFDU DPTU BMMPDBUJPO GPSNVMB
JT VTFE UP DBMDVMBUF UIF SBUF BU XIJDI JOEJSFDU DPTUT XJMM CF BTTJHOFE
*OEJSFDU DPTUT UP CF BMMPDBUFE
*OEJSFDU DPTU SBUF QFS VOJU PG DPTU ESJWFS
5PUBM DPTU ESJWFS VTBHF
5IF BMMPDBUJPO QSPDFTT JOWPMWFT UISFF QIBTFT
4USVDUVSF UIF JOEJSFDU DPTU BMMPDBUJPO GPSNVMB 5IJT SFRVJSFT JEFOUJGZJOH UIF JOEJSFDU DPTUT UP CF BMMPDBUFE
BOE TFMFDUJOH UIF DPTU ESJWFS UIBU XJMM MJOL UIF JOEJSFDU DPTU UP UIF DPTU PCKFDU
$BMDVMBUF UIF JOEJSFDU DPTU SBUF 5IJT JT EPOF CZ EJWJEJOH UIF JOEJSFDU DPTUT CZ UIF UPUBM DPTU ESJWFS VTBHF
"MMPDBUF UIF JOEJSFDU DPTU UP UIF DPTU PCKFDU 5IJT JT DBMDVMBUFE CZ NVMUJQMZJOH UIF JOEJSFDU DPTU SBUF CZ
UIF DPTU PCKFDUT VTF PG UIF DPTU ESJWFS
5P EFWFMPQ UIF JOEJSFDU DPTU BMMPDBUJPO GPSNVMB UIF FOUJUZ NVTU àSTU EFDJEF PO UIF OVNCFS PG JOEJSFDU
DPTU QPPMT JO JUT DPTUJOH TZTUFN UIBU JT XIFUIFS UIFSF JT UP CF POF PS NBOZ "O JOEJSFDU DPTU BMMPDBUJPO
GPSNVMB XJMM UIFO CF EFWFMPQFE GPS FBDI JOEJSFDU DPTU QPPM " DPTU QPPM JT B HSPVQJOH PG ATJNJMBS DPTUT
UIBU DBO CF DMBTTJàFE PO B EFQBSUNFOUBM CBTJT BO BDUJWJUZ CBTJT PS PO UIF CBTJT PG TPNF PUIFS DSJUFSJPO GPS
HSPVQJOH #SFBLJOH EPXO UIF FOUJUZT DPTUT JOUP EJGGFSFOU DPTU QPPMT JOEJDBUFT UIBU EJGGFSFOU DPTU ESJWFST
BSF OFFEFE UP FYQMBJO UIF DPTU PCKFDUT SFTPVSDF DPOTVNQUJPO 5IF DPNQMFYJUZ PS TPQIJTUJDBUJPO PG UIF DPTU
BMMPDBUJPO TZTUFN JF UIF OVNCFS PG DPTU QPPMT UP CF VTFE UP BMMPDBUF JOEJSFDU DPTUT
XJMM CF EFUFSNJOFE CZ
DPNQBSJOH UIF DPTU PG DPMMFDUJOH EFUBJMFE EBUB BHBJOTU UIF DPTU PG FSSPS JO EFDJTJPO NBLJOH UIBU BSJTFT GSPN
IBWJOH B MFTT BDDVSBUF NFBTVSF PG GVMM DPTU
"O FOUJUZ NBZ DIPPTF UP NFBTVSF UIF JOEJSFDU DPTUT VTJOH BDUVBM DPTUT PS CVEHFUFE DPTUT PS FWFO GVSUIFS
DMBTTJGZ UIFN BDDPSEJOH UP DPTU CFIBWJPVS àYFE PS WBSJBCMF
5IF EFUFSNJOBUJPO PG BO BDUVBM JOEJSFDU DPTU
SBUF XIJDI JT UIF SBUF VTFE UP BTTJHO BDUVBM JOEJSFDU DPTUT CBTFE PO B DPTU PCKFDUT BDUVBM VTF PG UIF DIPTFO
DPTU ESJWFS
XJMM OPU CF QPTTJCMF VOUJM UIF FOE PG UIF àOBODJBM QFSJPE XIFO BDUVBM SFTVMUT BSF LOPXO "MTP
JG UIF BDUVBM JOEJSFDU DPTU SBUF JT DBMDVMBUFE PO B NPOUIMZ CBTJT JU DBO WBSZ GSPN NPOUI UP NPOUI EVF UP
áVDUVBUJPOT JO UIF DBTIáPX QBUUFSO 5P PWFSDPNF UIJT EFMBZ JO PCUBJOJOH JOGPSNBUJPO BOE UP TNPPUI PVU
áVDUVBUJPOT JO DBTI áPXT FOUJUJFT XJMM PGUFO VTF CVEHFUFE DPTUT UP DBMDVMBUF B QSFEFUFSNJOFE JOEJSFDU
DPTU SBUF 5IJT JT UIF FTUJNBUFE MFWFM PG JOEJSFDU DPTU EJWJEFE CZ UIF FTUJNBUFE MFWFM PG UIF DPTU ESJWFS 5IF
VTF PG CVEHFUFE DPTUT XJMM BMTP QSPWJEF B CFODINBSL BHBJOTU XIJDI BDUVBM DPTUT DBO CF NFBTVSFE UP BTTFTT
CPUI DPTU WBSJBODFT BOE QFSGPSNBODF BOE UP BTTJTU JO CVEHFU QSFQBSBUJPO BOE QSJDJOH
"T UIF OVNCFS PG DPTU QPPMT JODSFBTFT UIF BDDVSBDZ PG UIF DPTU JOGPSNBUJPO JT BMTP JODSFBTFE BT B
EJGGFSFOU DPTU ESJWFS XJMM CF VTFE GPS BMMPDBUJPO QVSQPTFT UIBU CFTU FYQMBJOT SFTPVSDF DPOTVNQUJPO )PXFWFS
BT UIF OVNCFS PG DPTU QPPMT JODSFBTFT UIF OFFE UP DPMMFDU JOGPSNBUJPO BCPVU JOEJWJEVBM DPTU ESJWFST BMTP
JODSFBTFT 5IJT XJMM MFBE UP BO PWFSBMM JODSFBTF JO UIF DPTU PG UIF TZTUFN EVF UP UIF MFWFM PG SFTPVSDFT OFFEFE
UP VOEFSUBLF UIF DPTU BTTJHONFOU BOE EBUB DPMMFDUJPO
5IFSFGPSF PODF UIF DPTU ESJWFS IBT CFFO JEFOUJàFE GPS FBDI DPTU QPPM UIF UPUBM VTF PG UIF DPTU ESJWFS
GPS UIF àOBODJBM QFSJPE VOEFS JOWFTUJHBUJPO XJMM OFFE UP CF EFUFSNJOFE $PTU ESJWFS VTBHF XJMM CF CBTFE PO
FJUIFS UIF CVEHFUFE PS BDUVBM VTBHF UP NBUDI UIF UZQF PG JOEJSFDU DPTUT UP CF BMMPDBUFE #Z EJWJEJOH UIF UPUBM
JOEJSFDU DPTUT CZ UIF UPUBM VTF PG UIF DPTU ESJWFS B NFBTVSF PG UIF DPTU QFS VOJU PG UIF DPTU ESJWFS XJMM CF
DBMDVMBUFE 5IF EFUFSNJOBUJPO PG UIJT JOEJSFDU VOJU DPTU SBUF BMMPXT UIF JOEJSFDU DPTUT UP CF BMMPDBUFE UP UIF
NBOZ DPTU PCKFDUT UIBU IBWF NBEF VTF PG UIF SFTPVSDF "MMPDBUJPO XJMM CF CBTFE PO FBDI DPTU PCKFDUT VTF
PG UIF DPTU ESJWFS
%FUFSNJOBUJPO PG GVMM DPTU

5IF JEFOUJàDBUJPO PG UIF JOEJSFDU DPTU QPPMT BOE SFMBUFE DPTU ESJWFST FOBCMFT UIF EFUFSNJOBUJPO PG UIF GVMM
DPTU GPS UIF EFTJSFE DPTU PCKFDU 'JHVSF JMMVTUSBUFT UIF QSPDFTT UP EFUFSNJOF UIF GVMM DPTU GPS BOZ DPTU
PCKFDU "T NFOUJPOFE FBSMJFS UIF MFWFM PG TPQIJTUJDBUJPO PG UIF DPTUJOH TZTUFN UIBU JT UIF OVNCFS PG
JOEJSFDU DPTU QPPMT UIF DMBTTJàDBUJPO PG JOEJSFDU DPTU QPPMT BOE UIF DPTU ESJWFST TFMFDUFE XJMM CF BU UIF
EJTDSFUJPO PG FBDI FOUJUZ BOE EFUFSNJOFE CZ JUT JOGPSNBUJPO OFFET
'*(63& 0WFSWJFX PG B TJNQMF DPTUJOH TZTUFN UP EFUFSNJOF UIF GVMM DPTU PG B DPTU PCKFDU
Indirect cost
Allocated via
cost driver
Cost object
Traced via source

documentation
Direct cost
5IF TJNQMF DPTUJOH TZTUFN JO àHVSF IJHIMJHIUT UIF USBDJOH PG UIF EJSFDU DPTU WJB TPVSDF EPDVNFO
UBUJPO BOE UIF BMMPDBUJPO PG UIF JOEJSFDU DPTU CBTFE PO UIF DPTU PCKFDUT VTF PG UIF DPTU ESJWFS 'JHVSF
GVSUIFS SFàOFT UIJT TJNQMF TZTUFN XJUI UIF DIBOHFT CFJOH TFFO JO UIF CSFBLJOH VQ PG UIF JOEJSFDU DPTUT JOUP
NVMUJQMF DPTU QPPMT JODMVEJOH TBMBSJFT SFOU BOE JOTVSBODF

'*(63& 3FýOFNFOU PG TJNQMF DPTUJOH TZTUFN
Total indirect costs
Indirect cost Indirect cost Indirect cost

e.g. salaries e.g. rent e.g. insurance
Department/activity Department/activity Department/activity
Final cost object of interest

Total cost = Direct cost + Allocated indirect cost
Direct costs
%FQFOEJOH PO UIF QVSQPTF PG UIF DPTUJOH FYFSDJTF UIF DPTUJOH TZTUFN DBO CF TUSVDUVSFE XJUI UIF JOEJSFDU
DPTU QPPMT CSPLFO EPXO GVSUIFS GPS FYBNQMF CZ EFQBSUNFOU PS BDUJWJUZ 5IF EFDJTJPO PO IPX CFTU UP
TUSVDUVSF UIF DPTUJOH TZTUFN XJMM CF EFQFOEFOU PO NBOBHFNFOUT JOGPSNBUJPO OFFET DPOTUSBJOUT QMBDFE CZ
FYUFSOBM QBSUJFT BOE àOBODJBM DPOTUSBJOUT XJUIJO UIF PSHBOJTBUJPO
/PUF UIBU UIJT QSPDFTT DBO CF VTFE UP DPTU BOZ DPTU PCKFDU 5IF EFUFSNJOBUJPO PG B GVMM DPTU VTJOH CVTJOFTT
VOJUT BT UIF DPTU PCKFDU PG JOUFSFTU JT EFNPOTUSBUFE JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF 5IJT IJHIMJHIUT UIF DPTU
BTTJHONFOU QSPDFTT *MMVTUSBUJWF FYBNQMFT BOE TIPX UIF TUSVDUVSF PG B DPTUJOH TZTUFN VTFE JO
NBOVGBDUVSJOH FOUJUJFT UP EFUFSNJOF UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU GPS àOBODJBM SFQPSUJOH QVSQPTFT
*--6453"5*7& &9".1-&
%FUFSNJOBUJPO PG GVMM DPTU DPTU PCKFDUT CVTJOFTT VOJUT
1BSUSJEHF *OTVSBODF $PNQBOZ OFFET UP DPTU GVMMZ

JUT PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT IPNF JOTVSBODF DBS
JOTVSBODF BOE MJGF JOTVSBODF 5IJT JT OFDFTTBSZ UP BTTJTU JO UIF QSJDJOH PG JOTVSBODF QSFNJVNT GPS UIF WBSJPVT
QPMJDJFT JTTVFE CZ UIF FOUJUZ 5IF DPNQBOZ BMTP IBT UISFF TFSWJDF EFQBSUNFOUT ýOBODF QFSTPOOFM
BOE DPNQVUFS TFSWJDFT UIBU QSPWJEF TVQQPSU TFSWJDFT UP UIF FOUJUZT UISFF PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT "O
JOWFTUJHBUJPO CZ UIF BDDPVOUJOH EFQBSUNFOU JEFOUJýFE UIF EJSFDU DPTUT GPS FBDI EFQBSUNFOU CPUI TFSWJDF
BOE PQFSBUJOH
BOE BQQSPQSJBUF DPTU ESJWFST UP IFMQ BMMPDBUF BMM UIF DPTUT UP UIF DPTU PCKFDUT PQFSBUJOH
EFQBSUNFOUT
$PTUT XFSF JEFOUJýFE GPS
FBDI EFQBSUNFOU BOE
PUIFS DPTUT SFOU FMFDUSJDJUZ BOE HFOFSBM
BENJOJTUSBUJPO
UIBU XFSF VTFE GPS UIF CFOFýU PG BMM EFQBSUNFOUT
5IF ýSTU TUBHF BMMPDBUJPO JOWPMWFT UIF BMMPDBUJPO PG UIF PUIFS DPTUT SFOU FMFDUSJDJUZ BOE HFOFSBM
BENJOJTUSBUJPO
UP BMM UIF EFQBSUNFOUT /PUF *O UIJT FYBNQMF JU JT BTTVNFE UIBU UIF TFSWJDF EFQBSUNFOUT
EP OPU TIBSF SFTPVSDFT 'VSUIFS TUVEZ PG TFSWJDF EFQBSUNFOUT TIBSJOH SFTPVSDFT DBO CF GPVOE JO NPSF
BEWBODFE UFYUT
"O PWFSWJFX PG UIF SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO UIF DPTUT BOE DPTU PCKFDUT JO UIJT ýSTU TUBHF BMMPDBUJPO JT
TIPXO JO ýHVSF :PV XJMM OPUJDF UIBU UIF EJSFDU DPTUT BSF USBDFE EJSFDUMZ UP FBDI EFQBSUNFOU
'*(63& 'JSTU TUBHF DPTU BMMPDBUJPO SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO DPTUT BOE DPTU PCKFDUT
Indirect costs (identified in accounting system)
General
Rent Electricity
administration
Costs allocated
Computer Home Car Life

Cost objects Finance Personnel
services insurance insurance insurance
Costs traced
Direct costs (identified in accounting system)
"GUFS BOBMZTJT PG UIF BDDPVOUJOH SFDPSET UIF GPMMPXJOH JOEJSFDU DPTUT XFSF JEFOUJýFE BOE B TVJUBCMF
SFTPVSDF ESJWFS BMMPDBUJPO CBTF
XBT TFMFDUFE
*OEJSFDU DPTU DBUFHPSZ $PTU 3FTPVSDF ESJWFS

3FOU .FUSFT þPPS TQBDF
&MFDUSJDJUZ ,JMPXBUU IPVST
(FOFSBM BENJOJTUSBUJPO /VNCFS PG FNQMPZFFT
5PUBM
5IFSFGPSF UP DBMDVMBUF UIF GVMM DPTU PG FBDI EFQBSUNFOU UIF JOEJSFDU DPTUT SFOU FMFDUSJDJUZ BOE HFOFSBM
BENJOJTUSBUJPO
OFFE UP CF BMMPDBUFE UP FBDI EFQBSUNFOU CPUI TFSWJDF BOE PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT
5P
BTTJTU XJUI UIF BMMPDBUJPO UIF BDDPVOUJOH TUBGG IBWF VOEFSUBLFO B TUVEZ UP JEFOUJGZ UIF NPTU BQQSPQSJBUF
SFTPVSDF ESJWFS BOE IBWF NFBTVSFE UIF UPUBM VTBHF PG UIF SFTPVSDF ESJWFS 5IF SFTPVSDF ESJWFS TFMFDUFE
BOE UIF VTF PG UIF SFTPVSDF ESJWFS CZ FBDI EFQBSUNFOU BSF BT GPMMPXT
3FTPVSDF ESJWFS VTBHF
.FUSFT þPPS /VNCFS PG
%FQBSUNFOU TQBDF N
,JMPXBUU IPVST FNQMPZFFT
'JOBODF
1FSTPOOFM
$PNQVUFS TFSWJDFT
)PNF JOTVSBODF
$BS JOTVSBODF
-JGF JOTVSBODF
5PUBMT
8JUI UIF BCPWF EBUB JU JT OPX QPTTJCMF UP DBMDVMBUF UIF JOEJSFDU DPTU SBUF GPS FBDI JOEJSFDU DPTU DBUFHPSZ
UP FOBCMF UIF JOEJSFDU DPTU UP CF BMMPDBUFE UP FBDI EFQBSUNFOU 3FNFNCFS UIF BMMPDBUJPO GPSNVMB JT UIF
DPTU UP CF BMMPDBUFE EJWJEFE CZ UIF UPUBM BNPVOU PG UIF DPTU ESJWFS
*OEJSFDU DPTU DBUFHPSZ "MMPDBUJPO GPSNVMB *OEJSFDU DPTU SBUF

3FOU N QFS N
&MFDUSJDJUZ LJMPXBUU IST QFS LJMPXBUU IS
(FOFSBM BENJOJTUSBUJPO FNQMPZFFT QFS FNQMPZFF
5IF JOEJSFDU DPTU SBUF DBMDVMBUFE DBO OPX CF VTFE UP BMMPDBUF UIF JOEJSFDU DPTUT UP FBDI EFQBSUNFOU
CBTFE PO JUT VTF PG UIF SFTPVSDF ESJWFS 'PS FYBNQMF XF DBO TFF UIBU UIF ýOBODF EFQBSUNFOU XBT DIBSHFE
FMFDUSJDJUZ DPTUT
CBTFE PO JUT VTF PG LJMPXBUU IPVST IPVST
NVMUJQMJFE CZ UIF JOEJSFDU DPTU
SBUF QFS LJMPXBUU IPVS

3FTPVSDF ESJWFS VTBHF

(FOFSBM
BENJOJTUSBUJPO
3FOU NFUSFT &MFDUSJDJUZ OVNCFS PG 5PUBM DPTU
%FQBSUNFOU þPPS TQBDF N
LJMPXBUU IPVST FNQMPZFFT BMMPDBUFE
'JOBODF

1FSTPOOFM

$PNQVUFS TFSWJDFT

)PNF JOTVSBODF

$BS JOTVSBODF

-JGF JOTVSBODF

5PUBM BMMPDBUFE
5IF GVMM DPTU GPS FBDI EFQBSUNFOU DBO OPX CF DBMDVMBUFE "T NFOUJPOFE UIF BDDPVOUJOH TUBGG XFSF
BCMF UP USBDF UIF EJSFDU DPTUT UP UIF EFQBSUNFOUT BOE GSPN PVS DBMDVMBUJPOT BCPWF XF IBWF BMMPDBUFE UIF
JOEJSFDU DPTUT 5IFSFGPSF UIF UPUBM DPTU GPS FBDI EFQBSUNFOU JT BT GPMMPXT
%FQBSUNFOU *OEJSFDU DPTU BMMPDBUFE

%JSFDU DPTU USBDFE
5PUBM DPTUT
'JOBODF
1FSTPOOFM
$PNQVUFS TFSWJDFT
)PNF JOTVSBODF
$BS JOTVSBODF
-JGF JOTVSBODF
5PUBM BMMPDBUFE
5IF TFDPOE TUBHF PG UIF BMMPDBUJPO QSPDFTT JT UP BMMPDBUF UIF TFSWJDF EFQBSUNFOU DPTUT UP UIF PQFSBUJOH
EFQBSUNFOUT /PUF *O UIJT FYBNQMF JU JT BTTVNFE UIBU UIF TFSWJDF EFQBSUNFOUT EP OPU TIBSF SFTPVSDFT
'VSUIFS TUVEZ PG TFSWJDF EFQBSUNFOUT TIBSJOH SFTPVSDFT DBO CF GPVOE JO NPSF BEWBODFE UFYUT
*O UIJT
TFDPOE TUBHF BMMPDBUJPO UIF TFSWJDF EFQBSUNFOU DPTUT CFDPNF UIF JOEJSFDU DPTU QPPMT BOE UIFJS DPTUT
OFFE UP CF BMMPDBUFE UP UIF DPTU PCKFDUT XIJDI BSF UIF PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT 5IF BDUJWJUZ DPTU ESJWFST
BMMPDBUJPO CBTFT
DIPTFO GPS BMMPDBUJPO PG UIF TFSWJDF EFQBSUNFOU DPTUT UP UIF PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT BSF
UIF OVNCFS PG JOWPJDFT GPS UIF ýOBODF EFQBSUNFOU UIF OVNCFS PG FNQMPZFFT GPS UIF QFSTPOOFM EFQBSUNFOU
BOE UIF OVNCFS PG DPNQVUFST GPS UIF DPNQVUFS TFSWJDFT EFQBSUNFOU 5IF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO EFUBJMT UIF
UPUBM DPTU GPS FBDI TFSWJDF EFQBSUNFOU BOE UIF UPUBM VTBHF PG UIF DPTU ESJWFST TFMFDUFE UP BMMPDBUF TFSWJDF
EFQBSUNFOU DPTUT
$PTU $PTU ESJWFS

'JOBODF /VNCFS PG JOWPJDFT
1FSTPOOFM /VNCFS PG FNQMPZFFT
$PNQVUFS TFSWJDFT /VNCFS PG DPNQVUFST
)PNF JOTVSBODF
$BS JOTVSBODF
-JGF JOTVSBODF
5PUBM DPTUT
5IF DPTU ESJWFS VTBHF CZ UIF UISFF PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT GPMMPXT
*OWPJDFT &NQMPZFFT $PNQVUFST

)PNF JOTVSBODF
$BS JOTVSBODF
-JGF JOTVSBODF
5PUBMT
5IF BCPWF JOGPSNBUJPO IJHIMJHIUT UIBU FBDI PQFSBUJOH EFQBSUNFOU SFRVJSFT UIF UISFF TFSWJDF EFQBSUNFOUT
UP QSPWJEF TFSWJDFT TVDI BT JOWPJDF QSPDFTTJOH QFSTPOOFM TFSWJDFT BOE JOGPSNBUJPO UFDIOPMPHZ TVQQPSU
5IF TUFQT JOWPMWFE JO BMMPDBUJOH UIF TFSWJDF EFQBSUNFOU DPTUT UP UIF UISFF PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT BSF
OPX PVUMJOFE
4UFQ 0WFSWJFX PG DPTU BTTJHONFOU JEFOUJGZJOH DPTU PCKFDUT DPTU QPPMT BOE DPTU ESJWFST
#FGPSF DPNNFODJOH BOZ DBMDVMBUJPOT JU JT JNQPSUBOU UP VOEFSTUBOE UIF DPTUJOH TZTUFN UIBU XJMM CF VTFE
UP EFUFSNJOF UIF GVMM DPTU GPS FBDI PQFSBUJOH EFQBSUNFOU 5IF ýSTU TUFQ JT JEFOUJGZJOH UIF SFMFWBOU DPTU
PCKFDUT UIF OVNCFS BOE UZQF PG DPTU QPPMT BOE UIF BQQSPQSJBUF DPTU ESJWFST CZ XIJDI UP BMMPDBUF UIF
JOEJSFDU DPTUT "O PWFSWJFX PG UIF DPTUJOH TZTUFN JT EFUBJMFE JO ýHVSF 5IF DPTU PCKFDUT BSF UIF UISFF
PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT IPNF JOTVSBODF DBS JOTVSBODF BOE MJGF JOTVSBODF *O PSEFS UP EFUFSNJOF UIF GVMM
DPTU GPS FBDI PG UIF PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT JU JT OFDFTTBSZ UP BTTJHO UIF JOEJSFDU DPTUT XIJDI BSF UIF UPUBM
DPTUT PG FBDI PG UIF UISFF TFSWJDF EFQBSUNFOUT JF ýOBODF QFSTPOOFM BOE DPNQVUFS TFSWJDFT
5IFSFGPSF
XF IBWF UISFF JOEJSFDU DPTU QPPMT DMBTTJýFE PO B EFQBSUNFOUBM CBTJT NFBTVSJOH DPTUT PO BO BDUVBM CBTJT
'JHVSF IJHIMJHIUT UIF TFDPOE TUBHF PG UIF BMMPDBUJPO QSPDFTT BOE UIF POFUPPOF SFMBUJPOTIJQT UIBU
FYJTU CFUXFFO UIF EJSFDU DPTUT BOE UIF DPTU PCKFDUT BOE UIF POFUPNBOZ SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO UIF
JOEJSFDU DPTUT BOE UIF DPTU PCKFDUT
5IF DPTU ESJWFST JEFOUJýFE UP BMMPDBUF UIF JOEJSFDU DPTUT BSF UIF OVNCFS PG JOWPJDFT ýOBODF EFQBSUNFOU

UIF OVNCFS PG FNQMPZFFT QFSTPOOFM EFQBSUNFOU
BOE UIF OVNCFS PG DPNQVUFST DPNQVUFS TFSWJDFT
EFQBSUNFOU
5IF BDUVBM VTBHF PG UIF DPTU ESJWFS JT VTFE UP BMMPDBUF JOEJSFDU DPTUT 5IF OFYU TUBHF JO
UIF BMMPDBUJPO QSPDFTT JT DBMDVMBUJOH UIF JOEJSFDU DPTU SBUF GPS FBDI DPTU QPPM
'*(63& 4FDPOE TUBHF BMMPDBUJPO SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO DPTUT BOE DPTU PCKFDUT
Finance Personnel Computer services

department costs department costs department costs
Cost driver: invoices Cost driver: employees Cost driver: computers
Costs allocated
Home insurance Car insurance Life insurance

Cost objects
department department department
Costs traced
Home insurance Car insurance Life insurance

direct cost direct cost direct cost
4UFQ %FUFSNJOJOH JOEJSFDU DPTU SBUFT GPS FBDI DPTU QPPM

*O UIJT FYBNQMF UIFSF BSF UISFF DPTU BMMPDBUJPO GPSNVMBT POF GPS FBDI PG UIF UISFF TFSWJDF EFQBSUNFOU
DPTU QPPMT &BDI BMMPDBUJPO GPSNVMB XJMM SFRVJSF EFUFSNJOBUJPO PG UIF DPTU UP CF BMMPDBUFE GPS UIF BDDPVOUJOH
QFSJPE BOE UIF UPUBM VTF PG UIF DPTU ESJWFST 5IF JOEJSFDU DPTU SBUF DBO UIFO CF DBMDVMBUFE BOE UIF JOEJSFDU
DPTUT BMMPDBUFE BDDPSEJOH UP UIF VTF PG UIF DPTU ESJWFS CZ UIF JOEJWJEVBM DPTU PCKFDUT XIJDI JO UIJT FYBNQMF
BSF UIF PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT
'PS UIF ýOBODF EFQBSUNFOU UIF UPUBM DPTUT BSF XJUI JOWPJDFT CFJOH QSPDFTTFE JO UIF
DVSSFOU BDDPVOUJOH QFSJPE &BDI JOWPJDF QBJE CZ UIF ýOBODF EFQBSUNFOU XJMM MFBE UP B DIBSHF CFJOH
BTTJHOFE UP UIF PQFSBUJOH EFQBSUNFOU UP DPWFS TVDI DPTUT BT ýOBODF TUBGG TBMBSJFT TUBUJPOFSZ BOE
UFMFQIPOF DPTUT 6TJOH UIF TBNF SBUJPOBMF GPS UIF QFSTPOOFM EFQBSUNFOU DPTUT BOE UIF DPNQVUFS TFSWJDFT
DPTUT DIBSHFT PG QFS FNQMPZFF BOE QFS DPNQVUFS XJMM CF VTFE UP BTTJHO DPTUT UP UIFTF
PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT
%FQBSUNFOU DPTU QPPM

"MMPDBUJPO GPSNVMB *OEJSFDU DPTU SBUF
'JOBODF JOWPJDFT QFS JOWPJDF
1FSTPOOFM FNQMPZFFT QFS FNQMPZFF
$PNQVUFS TFSWJDFT DPNQVUFST QFS DPNQVUFS
4UFQ "MMPDBUJOH JOEJSFDU DPTUT UP UIF DPTU PCKFDUT

/PX UIBU UIF JOEJSFDU DPTU SBUF IBT CFFO EFUFSNJOFE BMMPDBUJPO PG UIF JOEJSFDU DPTUT DBO CF VOEFSUBLFO CZ
BQQMZJOH UIF JOEJSFDU DPTU SBUF UP UIF DPTU PCKFDUT VTF PG UIF DPTU ESJWFS 'PS 1BSUSJEHF *OTVSBODF $PNQBOZ
JOEJSFDU DPTUT BSF BMMPDBUFE BDDPSEJOH UP UIF DPTU PCKFDUT BDUVBM VTF PG UIF DPTU ESJWFS 'PS FYBNQMF UIF
JOEJSFDU DPTU SBUF GPS UIF ýOBODF EFQBSUNFOU JT QFS JOWPJDF 5IF IPNF JOTVSBODF EFQBSUNFOU SBJTFT
JOWPJDFT QFS ZFBS BOE TP XJMM CF BMMPDBUFE JOWPJDFT
UP DPWFS JUT TIBSF PG UIF
DPTUT JODVSSFE CZ UIF ýOBODF EFQBSUNFOU
*OEJSFDU DPTUT BSF BTTJHOFE UP JOEJWJEVBM DPTU PCKFDUT CZ NVMUJQMZJOH UIF JOEJSFDU DPTU SBUF CZ UIF DPTU
PCKFDUT VTF PG UIF DPTU ESJWFS
)PNF JOTVSBODF $BS JOTVSBODF -JGF JOTVSBODF

'JOBODF
JOWPJDFT
JOWPJDFT
JOWPJDFT
1FSTPOOFM

FNQMPZFFT
FNQMPZFFT
FNQMPZFFT
$PNQVUFS TFSWJDFT

DPNQVUFST
DPNQVUFST
DPNQVUFST
5PUBM JOEJSFDU DPTUT
4UFQ %FUFSNJOJOH UIF GVMM DPTU PG FBDI DPTU PCKFDU
5IF GVMM DPTU GPS FBDI PG UIF DPTU PCKFDUT DBO OPX CF EFUFSNJOFE :PV XJMM OPUJDF UIBU UIF UPUBM DPTU
PG SFGFS UP UIF PSJHJOBM JOGPSNBUJPO
IBT OPX CFFO BTTJHOFE UP UIF UISFF DPTU PCKFDUT UIF
PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT
)PNF $BS -JGF

JOTVSBODF JOTVSBODF JOTVSBODF 5PUBM DPTUT
*OEJSFDU DPTUT BMMPDBUFE GSPN TFSWJDF EFQBSUNFOUT

%JSFDU DPTUT
'VMM DPTU
5IJT FYBNQMF IJHIMJHIUT UIF EJGGFSFOU MFOTFT UIBU IBWF CFFO VTFE UP WJFX UIF DPTUT UIF UPUBM DPTU GPS
UIF FOUJUZ UIF DPTUT PG UIF JOEJWJEVBM EFQBSUNFOUT BOE UIF GVMM DPTU PG FBDI PQFSBUJOH EFQBSUNFOU
1BSUSJEHF *OTVSBODF $PNQBOZ DBO OPX VTF UIF EBUB GSPN UIF BMMPDBUJPO QSPDFTT JO NBOZ XBZT
GPS FYBNQMF
t UP EFUFSNJOF UIF GVMM DPTU PG FBDI PQFSBUJOH VOJU
t UP SFWJFX DVSSFOU QSFNJVNT PO JOTVSBODF QPMJDJFT
t JO TUSBUFHJD NBOBHFNFOU NBLJOH EFDJTJPOT BCPVU XIJDI JOTVSBODF QPMJDJFT UP PGGFS JO UIF GVUVSF
CBTFE VQPO UIF QSPýUBCJMJUZ BOBMZTJT PG FBDI UZQF PG QPMJDZ
t JO DPTU NBOBHFNFOU JG JOEJWJEVBM PQFSBUJOH EFQBSUNFOU NBOBHFST CFMJFWF UIBU UIF DIBSHFT BSF UPP
IJHI UIFZ XJMM QSFTTVSF UIF TFSWJDF EFQBSUNFOUT UP MPXFS DPTUT
5IF BCPWF QSPDFTT GPS EFUFSNJOJOH UIF GVMM DPTU PG UIF PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT DBO CF VTFE UP EFUFSNJOF
UIF GVMM DPTU PG BOZ DPTU PCKFDU 0CWJPVTMZ UIFSF NBZ CF EJGGFSFOU DPTU QPPMT BOE EJGGFSFOU DPTU ESJWFST
IPXFWFS UIF QSPDFTT XJMM CF UIF TBNF *O UIF GPMMPXJOH TFDUJPO XF JMMVTUSBUF IPX UIF DPTUJOH TZTUFN JT
TUSVDUVSFE UP NFFU UIF SFRVJSFNFOUT PG UIF BDDPVOUJOH TUBOEBSET GPS EFUFSNJOJOH JOWFOUPSZ WBMVBUJPO GPS
NBOVGBDUVSJOH FOUJUJFT
:PV XJMM OPUJDF UIBU UIF EBUB BCPWF IBWF CFFO QSFTFOUFE BT B TQSFBETIFFU 4QSFBETIFFUT IBWF
CFFO VTFE GPS IVOESFET PG ZFBST BOE BSF B TZTUFN PG QSFTFOUJOH EBUB JO SPXT BOE DPMVNOT .PEFSO
TQSFBETIFFUT BSF DPNQVUFSJTFE BOE IBWF HSPXO JO TPQIJTUJDBUJPO 4QSFBETIFFUT BSF BO FTTFOUJBM UPPM PG
UIF BDDPVOUBOU BT UIF BCJMJUZ UP DPMMFDU TUPSF NBOJQVMBUF BOE QSFQBSF SFQPSUT GSPN EBUB JT CFDPNJOH FBTJFS
XJUI BEWBODFE TQSFBETIFFUJOH QSPHSBNT 5IF BCPWF FYBNQMF EFNPOTUSBUFT IPX NVDI EBUB OFFE UP CF
DPMMFDUFE GPS RVJUF B TJNQMF BMMPDBUJPO UBTL &YUSBQPMBUF UIJT PWFS NBOZ UJNFQFSJPET NBOZ HFPHSBQIJDBM
MPDBUJPOT NBOZ NPSF QSPEVDUTEFQBSUNFOUT BOE ZPV DBO RVJDLMZ VOEFSTUBOE UIBU EBUB OFFE UP CF
DPMMFDUFE NBOJQVMBUFE BOE SFQPSUFE JO BO FGýDJFOU NBOOFS
7"-6& 50 #64*/&44
t $PTU JOGPSNBUJPO BTTJTUT FOUJUJFT JO QSJDF TFUUJOH QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO BOE DPTU NBOBHFNFOU
t " DPTU PCKFDU JT BOZUIJOH GPS XIJDI B TFQBSBUF NFBTVSFNFOU PG DPTU JT EFTJSFE
t 5IF GVMM DPTU PG B DPTU PCKFDU JT FRVBM UP EJSFDU DPTUT QMVT JOEJSFDU DPTUT
t %JSFDU DPTUT DBO CF USBDFE JO BO FDPOPNJDBMMZ GFBTJCMF XBZ UP B DPTU PCKFDU
t *OEJSFDU DPTUT BSF JODVSSFE GPS UIF CFOFýU PG NVMUJQMF DPTU PCKFDUT
t "T JOEJSFDU DPTUT DBOOPU CF USBDFE UP TQFDJýD DPTU PCKFDUT JO BO FDPOPNJDBMMZ GFBTJCMF XBZ TVDI DPTUT
OFFE UP CF BMMPDBUFE
t $PTU ESJWFST QSPWJEF UIF MJOL CFUXFFO UIF JOEJSFDU DPTU BOE UIF DPTU PCKFDUT
*OWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU

-&"3/*/( 0#+&$5*7& $BMDVMBUF BO JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU
"O JNQPSUBOU DPTU PCKFDU SFQPSUFE JO B NBOVGBDUVSJOH FOUJUZT àOBODJBM SFQPSUT JT UIF JOWFOUPSZ WBMVF PG
NBOVGBDUVSFE QSPEVDUT *OWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU SFQSFTFOUT UIF DPTU PG DPOWFSUJOH SBX NBUFSJBM JOUP B
àOJTIFE QSPEVDU "DDPVOUJOH TUBOEBSET HVJEF UIF QSFQBSBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE UIF WBMVBUJPO
PG JOWFOUPSZ "OZ DPTUT JODVSSFE UP TVQQPSU FOUJUZ BDUJWJUJFT UIBU BSF OPONBOVGBDUVSJOH JO OBUVSF
TVDI BT PGàDF TBMBSJFT BENJOJTUSBUJPO FYQFOTFT BOE EFQSFDJBUJPO PG PGàDF FRVJQNFOU BSF USFBUFE BT
QFSJPE DPTUT JF OPONBOVGBDUVSJOH DPTUT GPS UIF DVSSFOU QFSJPE
BOE FYQFOTFE JO UIF DVSSFOU SFQPSUJOH
QFSJPE 5IFSFGPSF UIF JOEJSFDU DPTUT VTFE UP DBMDVMBUF UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU BSF MJNJUFE UP JOEJSFDU
NBOVGBDUVSJOH QSPEVDUJPO
DPTUT 3FNFNCFS UIBU UIF JOEJSFDU NBOVGBDUVSJOH DPTUT BSF EJSFDU DPTUT GPS UIF
NBOVGBDUVSJOH EFQBSUNFOU CVU JOEJSFDU JO SFMBUJPO UP UIF JOEJWJEVBM QSPEVDUT CFJOH NBOVGBDUVSFE
8IFO QSPEVDUT BSF TPME UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU JT FYQFOTFE BT B DPTU PG TBMFT 'PS QSPEVDUT TUJMM
SFNBJOJOH JO JOWFOUPSZ JF VOTPME
UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU JT DBSSJFE JOUP UIF OFYU SFQPSUJOH QFSJPE
BT B DVSSFOU BTTFU FJUIFS BT XPSLJOQSPDFTT JOWFOUPSZ GPS JODPNQMFUF HPPET PS BT àOJTIFE HPPET JOWFOUPSZ
GPS DPNQMFUFE HPPET
PO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
5IF UZQF TUSVDUVSF
PG UIF DPTUJOH TZTUFN TFMFDUFE UP EFUFSNJOF UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU JT
JOáVFODFE CZ BO FOUJUZT QSPEVDU SBOHF BOE QSPDFTTFT *G BO FOUJUZT QSPEVDUT BSF NBTT QSPEVDFE XIFSFCZ
BMM QSPEVDUT HP UISPVHI TJNJMBS QSPDFTTFT BOE DPOTVNF SFTPVSDFT JO UIF TBNF XBZ
PS JG UIFSF JT POMZ POF
QSPEVDU NBOVGBDUVSFE UIF FOUJUZ XJMM VTF B QSPDFTT DPTUJOH TZTUFN TFF àHVSF
*O UIF QSPDFTT DPTUJOH
TZTUFN EJSFDU DPTUT BSF DPOTJEFSFE UP CF UIF SBX NBUFSJBMT XIJMF UIF JOEJSFDU DPTUT SFQSFTFOU UIF MBCPVS
BOE PUIFS JOEJSFDU NBOVGBDUVSJOH DPTUT UIF UXP DPTUT BSF HSPVQFE JOUP POF DPTU QPPM BOE EFTDSJCFE BT
DPOWFSTJPO DPTUT
5IF JOEJSFDU DPTU JT BMMPDBUFE CZ BWFSBHJOH UIF JOEJSFDU DPTUT VTFE JO UIF QSPDFTT GPS UIF
QFSJPE 5IJT JT EPOF CZ EJWJEJOH UIF UPUBM DPTUT CZ UIF OVNCFS PG VOJUT PG PVUQVU
'*(63& 0WFSWJFX PG B QSPDFTT DPTUJOH TZTUFN
Indirect manufacturing costs
Process
Direct material costs
Total process
costs Inventoriable
Number of units product cost per unit
of products
8IFO BO FOUJUZ NBOVGBDUVSFT QSPEVDUT UP EJGGFSFOU DVTUPNFST TQFDJàDBUJPOT UIF DPTUJOH TZTUFN XJMM
OFFE UP DBQUVSF UIF EJGGFSFODFT JO SFTPVSDF DPOTVNQUJPO " KPC DPTUJOH TZTUFN TFF àHVSF
JT VTFE
XIFO UIF DPTUT OFFE UP CF BTTJHOFE UP KPCT PO BO JOEJWJEVBM CBTJT %JSFDU DPTUT JODMVEF MBCPVS XIJDI JT
VTFE EJSFDUMZ JO UIF QSPEVDUJPO QSPDFTT BOE UIF SBX NBUFSJBMT UIBU BSF DPOWFSUFE JOUP UIF àOJTIFE QSPEVDU
*OEJSFDU NBOVGBDUVSJOH DPTUT BSF BMM UIF PUIFS DPTUT JODVSSFE JO UIF GBDUPSZ
/PUF UIBU MBCPVS JT DMBTTJàFE EJGGFSFOUMZ VOEFS FBDI TZTUFN *O B QSPDFTT DPTUJOH TZTUFN UIF TBNF BNPVOU
PG MBCPVS JT VTFE GPS FBDI QSPEVDU 5IFSFGPSF EFUBJMFE SFDPSET NBUDIJOH MBCPVS IPVST UP QBSUJDVMBS VOJUT
BSF OPU SFRVJSFE BOE MBCPVS DBO CF USFBUFE BT BO JOEJSFDU DPTU BOE BMMPDBUFE UP FBDI VOJU *O DPOUSBTU XIFO
QSPEVDUT EP OPU VTF UIF TBNF BNPVOU PG MBCPVS QFS QSPEVDU VOJU TFQBSBUF SFDPSET OFFE UP CF LFQU UIBU
USBDF UIF MBCPVS VTBHF UP UIF TQFDJàD KPCT 5IJT EFUBJMFE SFDPSELFFQJOH PG UIF KPC DPTUJOH TZTUFN BMMPXT
UIF MBCPVS DPTU UP CF USBDFE UP JOEJWJEVBM QSPEVDUT BOE JU JT DMBTTJàFE BT B EJSFDU DPTU
5SBEJUJPOBMMZ NBOVGBDUVSJOH DPTUJOH TZTUFNT QPPMFE JOEJSFDU DPTUT PO B EFQBSUNFOUBM CBTJT PS JOUP B
TJOHMF GBDUPSZXJEF DPTU QPPM "T OPUFE FBSMJFS UIF JOEJSFDU DPTU SBUF DBO CF EFUFSNJOFE VTJOH FJUIFS BDUVBM
DPTUT PS CVEHFUFE DPTUT "T UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU JT VTFE GPS àOBODJBM SFQPSUJOH QVSQPTFT JU JT
OFDFTTBSZ UP JEFOUJGZ BOZ WBSJBODFT DBVTFE CZ BMMPDBUJOH DPTUT PO B QSFEFUFSNJOFE CBTJT VTJOH CVEHFUFE
DPTUT " WBSJBODF JT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO B CVEHFU DPTU BOE BO BDUVBM DPTU 4VDI WBSJBODFT BSJTF XIFO BO
FOUJUZ PWFS PS VOEFSFTUJNBUFT FJUIFS UIF FYQFOEJUVSF MFWFM PG JOEJSFDU DPTUT BTTJHOFE UP UIF DPTU QPPM PS UIF
FYQFDUFE VTBHF PG UIF DPTU ESJWFS 5IF WBSJBODFT BSF SFDPSEFE JO UIF àOBODJBM SFDPSET BT FJUIFS PWFSBQQMJFE
PS VOEFSBQQMJFE PWFSIFBE 0WFSBQQMJFE PWFSIFBE SFGFST UP B TJUVBUJPO XIFSF UIF JOEJSFDU DPTUT BQQMJFE UP
BO JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU BSF HSFBUFS UIBO UIF BDUVBM DPTUT JODVSSFE 'PS VOEFSBQQMJFE PWFSIFBE UIF
BQQMJFE JOEJSFDU DPTUT BSF MPXFS UIBO UIF BDUVBM DPTUT
*MMVTUSBUJWF FYBNQMFT BOE EFNPOTUSBUF UIF VTF PG CPUI DPTUJOH TZTUFNT CZ B NBOVGBDUVSJOH
FOUJUZ
'*(63& 0WFSWJFX PG B KPC DPTUJOH TZTUFN
Indirect manufacturing costs
Job A Job B Job C
Direct material Direct material Direct material

Direct labour Direct labour Direct labour
Individual job cost Inventoriable

product cost per unit
Number of units
*--6453"5*7& &9".1-&
%FUFSNJOBUJPO PG JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU TJOHMF QSPEVDU QSPDFTT

DPTUJOH
+PBOOF +P
(FUFS FTUBCMJTIFE B QSJWBUF DPNQBOZ $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE MPDBUFE PO UIF 4VOTIJOF
$PBTU JO 2VFFOTMBOE UP NBOVGBDUVSF BOE TFMM B SBOHF PG TVTUBJOBCMF DPDPOVUCBTFE QSPEVDUT TVDI
BT TPBQT DBOEMFT BOE EFUFSHFOUT 5IF DPNQBOZ DPNNFODFE PQFSBUJPOT JO 4FQUFNCFS "TTVNF
UIBU +P NBEF B DBVUJPVT SJTLBWFSTF EFDJTJPO UP NBOVGBDUVSF POMZ TPBQT JOJUJBMMZ UP SFEVDF QSPEVDUJPO
DPNQMFYJUZ BOE QMBOOFE UP JODSFBTF UIF SBOHF PG QSPEVDUT HSBEVBMMZ BT GFFECBDL XBT PCUBJOFE PO
QSPEVDUJPO QSPDFTTFT
*O UIF ýSTU GPVS NPOUIT PG PQFSBUJPO $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE QSPEVDFE TPBQT PG XIJDI
XFSF TPME 5IF GPMMPXJOH DPTUT XFSF SFDPSEFE
%JSFDU NBUFSJBM

%JSFDU MBCPVS
5PUBM NBOVGBDUVSJOH DPTUT · TPBQ
8BSFIPVTF BOE EJTUSJCVUJPO FYQFOTFT
"ENJOJTUSBUJWF BOE ýOBODF FYQFOTFT
5PUBM OPONBOVGBDUVSJOH DPTUT
%FUFSNJOJOH UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU GPS $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE JT SFMBUJWFMZ TJNQMF BT
UIF DPNQBOZ QSPEVDFE POMZ POF QSPEVDU TPBQ " QSPDFTT DPTUJOH TZTUFN JT UIFSFGPSF TVJUBCMF BT BMM
NBOVGBDUVSJOH DPTUT XFSF DPOTVNFE JO UIF TBNF XBZ CZ BMM VOJUT PG PVUQVU 5IF UPUBM NBOVGBDUVSJOH
DPTUT JODVSSFE JO UIF QSPEVDUJPO QSPDFTT GPS UIF ýSTU GPVS NPOUIT XFSF CFJOH EJSFDU NBUFSJBM
EJSFDU MBCPVS BOE NBOVGBDUVSJOH PWFSIFBE 5IJT BNPVOU FYDMVEFT UIF TFMMJOH BOE BENJOJTUSBUJWF FYQFOTFT
JO MJOF XJUI UIF *'34 BT UIFZ XFSF OPU ADPTUT PG UIF JOWFOUPSZ
5IF EFUFSNJOBUJPO PG UIF VOJU DPTU FOBCMFT $PDPOVU 1MBOUBUJPOT UP WBMVF UIF DPTU PG TBMFT BOE JOWFOUPSZ
PO IBOE BU UIF FOE PG UIF QFSJPE BT GPMMPXT VOJUT
BSF FYQFOTFE UP DPTU PG TBMFT
BOE VOJUT
JT SFDPSEFE BT B DVSSFOU BTTFU JOWFOUPSZ
'VSUIFS EJTDVTTJPO PG UIF
FGGFDUT PG PQFOJOH BOE DMPTJOH JOWFOUPSJFT PO UIF EFUFSNJOBUJPO PG JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTUT JO B QSPDFTT
DPTUJOH TZTUFN DBO CF GPVOE JO NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH UFYUT
"TTVNF UIBU $PDPOVU 1MBOUBUJPOT FYUFOEFE JUT SBOHF PG QSPEVDUT JO UP JODMVEF DBOEMFT BT XFMM BT
TPBQT 5IF DIPJDF PG DPTUJOH TZTUFN OPX EFQFOET PO IPX SFTPVSDFT XFSF DPOTVNFE CZ FBDI QSPEVDU
*G UIF JOEJSFDU DPTUT XFSF DPOTVNFE EJGGFSFOUMZ BO BWFSBHJOH BQQSPBDI UP QSPEVDU DPTUJOH XJMM OP
MPOHFS CF BQQSPQSJBUF *O PSEFS UP SFDPHOJTF UIF EJGGFSFODF JO SFTPVSDF DPOTVNQUJPO $PDPOVU 1MBOUBUJPOT
XPVME IBWF UP BEPQU B KPC DPTUJOH TZTUFN UP EFUFSNJOF UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU GPS FBDI QSPEVDU
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF JMMVTUSBUFT IPX UIF DPTUJOH TZTUFN XPVME DIBOHF GPS $PDPOVU 1MBOUBUJPOT XJUI
UIF JOUSPEVDUJPO PG UIF OFX QSPEVDU MJOF DBOEMFT XIJDI DPOTVNFT SFTPVSDFT EJGGFSFOUMZ UP UIF FYJTUJOH
QSPEVDU TPBQT
*--6453"5*7& &9".1-&
%FUFSNJOBUJPO PG JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU NVMUJQSPEVDU

KPC DPTUJOH
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE IBT FYUFOEFE JUT QSPEVDU SBOHF BOE OPX NBOVGBDUVSFT CPUI TPBQT
VOJUT
BOE DBOEMFT VOJUT

4PBQT $BOEMFT
6OJUT
%JSFDU DPTUT
-BCPVS IPVST QFS VOJU
.BDIJOF IPVST QFS VOJU
*OEJSFDU DPTUT BSF BMMPDBUFE PO B EFQBSUNFOUBM CBTJT "DUVBM DPTUT BOE SFMFWBOU DPTU ESJWFS JOGPSNBUJPO
GPS FBDI EFQBSUNFOU GPMMPX
1SPEVDUJPO 1SPEVDUJPO
EFQBSUNFOU " EFQBSUNFOU #
*OEJSFDU DPTUT
$PTU ESJWFS .BDIJOF IPVST -BCPVS IPVST
6TBHF PG DPTU ESJWFS NBDIJOF IPVST MBCPVS IPVST
5P SFDPHOJTF UIF JODSFBTFE DPNQMFYJUZ JO UIF QSPDFTT UIF NBOVGBDUVSJOH TFDUJPO IBT OPX CFFO TFQB
SBUFE JOUP UXP EFQBSUNFOUT %FQBSUNFOU " XIFSF UIF TPBQT BOE DBOEMFT BSF NPVMEFE BOE %FQBSUNFOU #
XIFSF UIF QSPEVDUT BSF ýOJTIFE BOE XSBQQFE 5IF VTF PG EFQBSUNFOUBM DPTU QPPMT SFDPHOJTFT UIBU EJGGFSFOU
DPTU ESJWFST DBVTF SFTPVSDF DPOTVNQUJPO JO FBDI EFQBSUNFOU %FQBSUNFOU " JT NBDIJOF JOUFOTJWF TP UIF
VTF PG NBDIJOF IPVST IBT CFFO JEFOUJýFE BT UIF BQQSPQSJBUF DPTU ESJWFS XIJMF JO %FQBSUNFOU # UIF QSPDFTT
JT MBCPVS JOUFOTJWF XJUI MBCPVS IPVST CFJOH UIF BQQSPQSJBUF DPTU ESJWFS 5P JMMVTUSBUF UIF KPC DPTUJOH TZTUFN
XF XJMM OPX DBMDVMBUF UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU GPS FBDI QSPEVDU
4UFQ 6OEFSTUBOE UIF TUSVDUVSF PG UIF DPTUJOH TZTUFN
5IF ýSTU TUFQ JT UP VOEFSTUBOE UIF KPC DPTUJOH TZTUFN 'JHVSF PVUMJOFT IPX DPTUT BSF UP CF BMMPDBUFE
UP UIF JOEJWJEVBM QSPEVDUT TPBQT BOE DBOEMFT 5IF NBOVGBDUVSJOH PQFSBUJPO IBT CFFO EJWJEFE JOUP UXP
EFQBSUNFOUT %FQBSUNFOU " BOE %FQBSUNFOU # "MM DPTUT JODVSSFE CZ CPUI EFQBSUNFOUT BSF EJSFDU DPTUT
PG UIPTF EFQBSUNFOUT BOE PG UIF NBOVGBDUVSJOH PQFSBUJPO 3FNFNCFS UIBU UIF DPTUT DBO CF DMBTTJýFE
BT EJSFDU UP UIF NBOVGBDUVSJOH PQFSBUJPO CFDBVTF UIFSF IBWF CFFO OP DPTUT BMMPDBUFE GSPN UIF OPO
NBOVGBDUVSJOH EFQBSUNFOUT
'*(63& 4USVDUVSF PG UIF DPTUJOH TZTUFN
Production department A Production department B

Cost driver: machine hours Cost driver: labour hours
Soaps Candles
Direct labour Direct material Direct labour Direct material
5IFSF BSF UXP EJSFDU DPTU QPPMT EJSFDU MBCPVS BOE EJSFDU NBUFSJBM XIJDI DBO CF EJSFDUMZ USBDFE UP UIF
JOEJWJEVBM QSPEVDUT *OEJSFDU DPTUT XJMM CF BMMPDBUFE CBTFE PO UIF QSPEVDUT VTF PG UIF DPTU ESJWFST JEFOUJýFE
BT DBVTJOH SFTPVSDF DPOTVNQUJPO JO %FQBSUNFOU " BOE %FQBSUNFOU # 5IF OFYU TUFQ JT UP EFUFSNJOF UIF
JOEJSFDU DPTU SBUFT
4UFQ %FUFSNJOF UIF EFQBSUNFOUBM JOEJSFDU DPTU SBUFT
5IF QSPEVDUT DPOTVNF JOEJSFDU DPTUT EJGGFSFOUMZ TP UIFSF JT NPSF UIBO POF JOEJSFDU DPTU QPPM UP DBQUVSF
UIF EJGGFSFODF JO SFTPVSDF DPOTVNQUJPO 'PS QSPEVDUT QBTTJOH UISPVHI %FQBSUNFOU " UIF JOEJSFDU DPTUT
XJMM CF BMMPDBUFE CBTFE PO UIF VTF PG NBDIJOF IPVST *O %FQBSUNFOU # UIF JOEJSFDU DPTUT XJMM CF BMMPDBUFE
UP UIF JOEJWJEVBM QSPEVDUT CBTFE PO UIF VTF PG MBCPVS IPVST 5IF BDDVSBDZ PG UIF DPTU BTTJHONFOU XJMM
EFQFOE PO UIF TUSFOHUI PG UIF DPTU ESJWFS UP FYQMBJO SFTPVSDF DPOTVNQUJPO
%FQBSUNFOU " %FQBSUNFOU #

NBDIJOF IPVST MBCPVS IPVST
QFS NBDIJOF IPVS QFS MBCPVS IPVS
4UFQ "MMPDBUF UIF JOEJSFDU DPTUT

.VMUJQMZJOH UIF QSPEVDUT VTF PG UIF DPTU ESJWFS CZ UIF JOEJSFDU DPTU SBUF XJMM DPNQMFUF UIF BMMPDBUJPO
QSPDFTT 'PS FYBNQMF UIF TPBQ QSPEVDU VTFT IPVS PG NBDIJOF UJNF QFS VOJU BOE HJWFO UIF UPUBM PVUQVU
PG VOJUT XPVME IBWF VTFE NBDIJOF IPVST 0WFSIFBE XJMM CF BQQMJFE BU UIF SBUF PG QFS
NBDIJOF IPVS 5IFSFGPSF NBDIJOF IPVST BU QFS IPVS XJMM SFTVMU JO CFJOH BQQMJFE UP UIF
TPBQ QSPEVDU 5IFTF DBMDVMBUJPOT BMPOH XJUI UIPTF GPS UIF DBOEMFT BSF TVNNBSJTFE CFMPX
4PBQT VOJUT

$BOEMFT VOJUT
%FQBSUNFOU "

NBDIJOF IPVS
VOJUT
NBDIJOF IPVS

%FQBSUNFOU #

MBCPVS IPVST
MBCPVS IPVST

VOJUT
VOJUT
%PFT B WBSJBODF OFFE UP CF JEFOUJýFE /P CFDBVTF BDUVBM JOEJSFDU DPTUT JODVSSFE BOE BDUVBM VTBHF PG
UIF DPTU ESJWFS XFSF VTFE GPS DPTU EFUFSNJOBUJPO 7BSJBODFT OFFE UP CF JEFOUJýFE POMZ JG CVEHFUFE DPTUT
BSF VTFE JO UIF BMMPDBUJPO QSPDFTT BOE UIFZ EJGGFS GSPN BDUVBM DPTUT " EFUBJMFE MPPL BU UIF DBMDVMBUJPO PG
WBSJBODFT DBO CF GPVOE JO NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH UFYUT
4UFQ %FUFSNJOF UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU

%FUFSNJOBUJPO PG UIF JOWFOUPSJBCMF DPTU GPS FBDI QSPEVDU JT OPX QPTTJCMF CZ BEEJOH UIF EJSFDU DPTU BOE UIF
BMMPDBUFE JOEJSFDU DPTU 5IF VOJU DPTU DBO CF DBMDVMBUFE CZ EJWJEJOH UIF UPUBM JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU CZ
UIF OVNCFS PG VOJUT PG PVUQVU 5IF UPUBM DPTU PG UIF TPBQ QSPEVDU JT EJSFDU NBUFSJBM QMVT EJSFDU
MBCPVS QMVT BMMPDBUFE JOEJSFDU DPTUT
EJWJEFE CZ VOJUT HJWJOH B VOJU DPTU PG QFS VOJU PG TPBQ
5IF VOJU DPTU GPS DBOEMFT JT 5IFTF DPTUT BSF TVNNBSJTFE CFMPX
$PTU DBUFHPSZ 4PBQT VOJUT

$BOEMFT VOJUT

%JSFDU DPTUT
*OWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU
EJSFDU DPTUT JOEJSFDU DPTUT

6OJU DPTU
JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU VOJUT

5IF EFHSFF PG BDDVSBDZ PG UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU JT JOþVFODFE CZ UIF VTF PG B DPTU ESJWFS UIBU
FYQMBJOT SFTPVSDF DPOTVNQUJPO *G XF MPPL BU UIF TPBQ QSPEVDU XF DBO TFF UIBU JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
UIF VOJU DPTU XBT QFS VOJU JO ZFU JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF UIF VOJU DPTU IBT DIBOHFE UP
5IF EJGGFSFODF SFMBUFT UP UIF JOUSPEVDUJPO PG B OFX QSPEVDU DIBOHFT JO JOQVU QSJDFT PS QSPEVDUJPO
FGýDJFODJFT BOE UIF DIBOHF JO UIF EFTJHO PG UIF DPTU TZTUFN 5IJT EJGGFSFODF JO VOJU DPTU DPVME JOEJDBUF
UIBU UIF DPTUJOH TZTUFN EFTJHO JT OPU BQQSPQSJBUF GPS UIF FOUJUZ 5IF DVSSFOU EFTJHO BTTVNFT UIBU QSPEVDUT
DPOTVNF SFTPVSDFT JO UIF TBNF NBOOFS JO FBDI EFQBSUNFOU "MTP BT B WPMVNF DPTU ESJWFS IBT CFFO
TFMFDUFE UIF IJHIFS WPMVNF QSPEVDUT XJMM BMXBZT CF CVSEFOFE XJUI NPSF PG UIF JOEJSFDU DPTUT 5IJT DPVME
TVHHFTU B OFFE GPS UIF FOUJUZ UP MPPL NPSF DMPTFMZ BU UIF TFMFDUJPO PG DPTU QPPMT BOE DPTU ESJWFST
)PX XJMM $PDPOVU 1MBOUBUJPOT VTF UIJT VOJU DPTU JOGPSNBUJPO
t *G UIF QSJDJOH QPMJDZ JT DPTU QMVT NBSLVQ UIF VOJU DPTU DBO CF JODSFBTFE CZ UIF EFTJSFE NBSLVQ UP
TFU UIF TFMMJOH QSJDF )PXFWFS XIBU XPVME CF UIF JNQBDU JG BO JODPSSFDU DPTU ESJWFS IBE CFFO VTFE UP
BMMPDBUF DPTUT
t 5IF VOJU DPTU FOBCMFT JOWFOUPSZ WBMVBUJPO GPS ýOBODJBM SFQPSUJOH NBOVGBDUVSJOH DPTUT JODVSSFE GPS UIF
BDDPVOUJOH QFSJPE DBO CF EJWJEFE CFUXFFO FOEJOH XPSLJOQSPDFTT JOWFOUPSZ BOE ýOJTIFE HPPET 8IFO
HPPET BSF TPME UIF VOJU DPTU FOBCMFT UIF DBMDVMBUJPO PG UIF DPTU PG TBMFT
t $PDPOVU 1MBOUBUJPOT DBO EFUFSNJOF UIF DPOUSJCVUJPO PG FBDI QSPEVDU UP UIF DPNQBOZT QSPýUT 5IJT JOGPS
NBUJPO XJMM BTTJTU XJUI EFDJTJPOT SFHBSEJOH QSPEVDU NJY QSPEVDUJPO QSPNPUJPO BOE DPTU NBOBHFNFOU
TUSBUFHJFT UP JNQSPWF QSPýUBCJMJUZ
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF EFNPOTUSBUFT UIF EFUFSNJOBUJPO PG BO JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU VTJOH WPMVNF
CBTFE DPTU ESJWFST *G QSPEVDUT EP OPU DPOTVNF SFTPVSDFT JO SFMBUJPO UP WPMVNF UIFO DSPTTTVCTJEJTBUJPO
CFUXFFO QSPEVDUT XJMM SFTVMU 5P PCUBJO B NPSF BDDVSBUF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU BO FOUJUZ DPVME DMBTTJGZ
UIF JOEJSFDU NBOVGBDUVSJOH DPTUT JOUP BDUJWJUZ DPTU QPPMT BOE BTTJHO DPTUT VTJOH BDUJWJUZCBTFE DPTU ESJWFST
5IF BDUJWJUZ WJFX PG DPTUT SFDPHOJTFT UIBU GBDUPST PUIFS UIBO MBCPVS IPVST PS NBDIJOF IPVST JOáVFODF
SFTPVSDF DPOTVNQUJPO
"T NFOUJPOFE UIF JOWFOUPSJBCMF DPTU JT QSJNBSJMZ VTFE UP TBUJTGZ àOBODJBM SFQPSUJOH SFRVJSFNFOUT 5IF
RVFTUJPO DPVME CF BTLFE XIFUIFS UIJT DPTU JT BQQSPQSJBUF GPS JOUFSOBM EFDJTJPO NBLJOH 'PS NPSF JOGPSNFE
EFDJTJPO NBLJOH UIF EFUFSNJOBUJPO PG B GVMM QSPEVDU DPTU XPVME CF NPSF TVJUBCMF 5IJT XPVME SFRVJSF CPUI
NBOVGBDUVSJOH BOE OPONBOVGBDUVSJOH DPTUT UP CF BTTJHOFE UP UIF QSPEVDU 5IF QSPDFTT GPS EFUFSNJOJOH
UIF GVMM DPTU PG B DPTU PCKFDU XBT FYQMBJOFE FBSMJFS JO UIJT DIBQUFS UIJT SFRVJSFT UIF JOEJSFDU DPTU QPPMT UP
JODMVEF OPONBOVGBDUVSJOH DPTUT
7"-6& 50 #64*/&44
t .BOVGBDUVSJOH FOUJUJFT OFFE UP EFUFSNJOF UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU GPS ýOBODJBM SFQPSUJOH QVSQPTFT
t "O JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU JODMVEFT POMZ NBOVGBDUVSJOH DPTUT
t /PONBOVGBDUVSJOH DPTUT BSF FYQFOTFE JO UIF DVSSFOU BDDPVOUJOH QFSJPE
t %FQFOEJOH PO UIF PQFSBUJOH DIBSBDUFSJTUJDT PG UIF NBOVGBDUVSJOH FOUJUZ FJUIFS B KPC DPTUJOH PS B QSPDFTT
DPTUJOH TZTUFN XJMM CF VTFE
t 1SPDFTT DPTUJOH JT VTFE CZ FOUJUJFT QSPEVDJOH POMZ POF QSPEVDU PS NVMUJQMF QSPEVDUT UIBU HP UISPVHI
UIF TBNF QSPDFTTFT BOE DPOTVNF SFTPVSDFT JO UIF TBNF XBZ
t +PC DPTUJOH JT VTFE CZ FOUJUJFT NBOVGBDUVSJOH QSPEVDUT UIBU DPOTVNF SFTPVSDFT EJGGFSFOUMZ BOE XIPTF
DPTUJOH TZTUFN OFFET UP TFQBSBUF DPTUT CZ JOEJWJEVBM KPCT
1SJDJOH PG QSPEVDUT BOE TFSWJDFT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT QSJDJOH JTTVFT GPS QSPEVDUT BOE TFSWJDFT
"T XF IBWF MFBSOFE GSPN FBSMJFS DIBQUFST BO FOUJUZT QSPàU JT EFUFSNJOFE CZ JODPNF MFTT FYQFOTFT DPTUT
UIBU IBWF CFFO DPOTVNFE
4P GBS JO UIJT DIBQUFS XF IBWF FYBNJOFE JTTVFT JO SFMBUJPO UP DPTU EFUFSNJOBUJPO
-FUT OPX GPDVT PO IPX BO FOUJUZ TFUT JUT QSJDJOH QPMJDZ GPS EFUFSNJOBUJPO PG UIF JOEJWJEVBM QSPEVDUTFSWJDF
QSJDF JO PSEFS UP DBMDVMBUF TBMFT SFWFOVF 5P NBYJNJTF QSPàUT BO FOUJUZ TIPVME DIBSHF DVTUPNFST UIF IJHIFTU
QSJDF QPTTJCMF CVU OPU TVDI B IJHI QSJDF UIBU UIF DVTUPNFST XJMM CVZ GSPN B DPNQFUJUPS PS EFDJEF OPU UP
QVSDIBTF BU BMM 5IFSF BSF UXP DPNNPO NFUIPET PG QSJDJOH DPTUCBTFE BOE NBSLFUCBTFE
$PTUCBTFE QSJDJOH BQQMJFT B NBSLVQ UP TPNF DBMDVMBUJPOT PG UIF QSPEVDU PS TFSWJDF DPTU 5IF DPTU CBTF
DBO CF DBMDVMBUFE JO TFWFSBM XBZT 'PS FYBNQMF TPNF FOUJUJFT VTF B WBSJBCMF DPTU CBTF PS BO BWFSBHF DPTU
UIBU JODMVEFT CPUI àYFE BOE WBSJBCMF DPTUT .BSLVQT DBO PSJHJOBUF GSPN HFOFSBM JOEVTUSZ QSBDUJDF CF CBTFE
PO QSFWJPVT FOUJUZ QSBDUJDFT PS CF DIPTFO TP UIBU UIF FOUJUZ DBO FBSO B UBSHFU SBUF PG SFUVSO PO JOWFTUNFOU
5IFSFGPSF DPTUCBTFE QSJDJOH XJMM WBSZ TJHOJàDBOUMZ BDSPTT FOUJUJFT
.BSLFUCBTFE QSJDJOH JT CBTFE PO TPNF NFBTVSF PG DVTUPNFS EFNBOE 5IF NBSLFU QSJDF JT JOáVFODFE
CZ UIF EFHSFF PG QSPEVDU EJGGFSFOUJBUJPO BOE DPNQFUJUJPO JO UIF NBSLFU .BOBHFST XPVME BUUFNQU UP JEFOUJGZ
XIBU QSJDF DVTUPNFST BSF XJMMJOH UP QBZ GPS B QSPEVDU PS TFSWJDF "O FOUJUZ XJUI NBOZ DPNQFUJUPST XJMM
TFU UIF QSJDF BU XIBU DVTUPNFST XPVME QBZ UP BOZ FOUJUZ PGGFSJOH TVDI B QSPEVDU PS TFSWJDF 8JUI MFTT
DPNQFUJUJPO XIFSF BO FOUJUZ JT TFMMJOH B NPSF VOJRVF HPPE PS TFSWJDF UIF FOUJUZ XJMM TFU UIF QSJDF BU UIF
NBYJNVN UIF NBSLFU XJMM CFBS
8IJDI QSJDJOH NFUIPE JT NPSF TVJUBCMF $PTUCBTFE QSJDJOH JHOPSFT DVTUPNFS EFNBOE BOE UIFSFGPSF
QSJDFT DPVME CF FJUIFS IJHIFS PS MPXFS UIBO XIBU DVTUPNFST BSF XJMMJOH UP QBZ )PXFWFS POF PG JUT NBKPS
CFOFàUT BU MFBTU JOJUJBMMZ JT JUT TJNQMJDJUZ BT QSJDFT DBO CF DBMDVMBUFE GSPN SFBEJMZ BWBJMBCMF EBUB *O DPOUSBTU
NBSLFUCBTFE QSJDJOH BMMPXT NBOBHFST UP NBLF CFUUFS EFDJTJPOT BCPVU TBMFT WPMVNFT BOE XIFUIFS UP TFMM
QSPEVDUT PS TFSWJDFT MFBEJOH UP NPSF TVDDFTT JO FOUJUZ TUSBUFHJFT " EJTBEWBOUBHF JT UIBU FTUJNBUJOH NBSLFU
EFNBOE BOE QSJDFT JT PGUFO EJGàDVMU IPXFWFS UIJT JT CFJOH BEESFTTFE XJUI UIF VTF PG NPSF TPQIJTUJDBUFE
JOGPSNBUJPO TZTUFNT
5P JMMVTUSBUF UIF EJGGFSFOU QSJDJOH NFUIPET MFUT SFUVSO UP $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE 'SPN PVS DPTUJOH
FYFSDJTF XF XFSF BCMF UP DBMDVMBUF UIF VOJU DPTU PG UIF TPBQ JO UP CF BOE PG UIF DBOEMF QSPEVDU
UP CF 8F DPVME BQQMZ B DPTUCBTFE QSJDJOH QPMJDZ XIFSFCZ XF BEE B QFS DFOU NBSLVQ UP UIF
DPTU )PXFWFS HJWFO UIF EJGGFSFODFT JO UIF UXP QSPEVDUT JT B QFS DFOU NBSLVQ BDSPTT CPUI QSPEVDUT
BQQSPQSJBUF *U DPVME CF UIBU TPBQ JT B QSPEVDU BWBJMBCMF GSPN DPNQFUJUPST BOE BT TVDI UIF QSJDF TIPVME CF
JO MJOF XJUI DPNQFUJUPST QSJDJOH )PXFWFS JG DBOEMFT XFSF OPU BWBJMBCMF GSPN DPNQFUJUPST +P (FUFS UIF
NBOBHFS PG $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE XPVME XBOU UP NBYJNJTF UIF QSJDF UP CF DIBSHFE GPS UIJT QSPEVDU
3FHBSEMFTT PG UIF NFUIPE DIPTFO UIFSF BSF PUIFS GBDUPST UIBU DBO JOáVFODF UIF TFUUJOH PG QSPEVDU QSJDFT
GPS JOEJWJEVBM FOUJUJFT PS JO TQFDJàD DJSDVNTUBODFT
r 1FBL MPBE QSJDJOH EJGGFSFOU QSJDFT BSF DIBSHFE BU EJGGFSFOU UJNFT UP SFEVDF DBQBDJUZ SFTUSBJOUT 'PS
FYBNQMF DJOFNBT DIBSHF MFTT GPS NPWJFT TIPXO FBSMZ JO UIF EBZ PS PO RVJFUFS EBZT
r 1SJDF TLJNNJOH B IJHIFS QSJDF JT DIBSHFE GPS B QSPEVDU PS TFSWJDF XIFO JU JT àSTU JOUSPEVDFE 'PS
FYBNQMF XIFO %7% QMBZFST XFSF àSTU JOUSPEVDFE JOUP UIF NBSLFU UIFZ XFSF BSPVOE XIFSFBT
UPEBZ XF DBO QVSDIBTF B VOJU GPS BT MJUUMF BT
r 1FOFUSBUJPO QSJDJOH QSJDFT BSF TFU MPX XIFO OFX QSPEVDUT BSF JOUSPEVDFE UP JODSFBTF NBSLFU TIBSF
'PS FYBNQMF .JDSPTPGU SFEVDFE UIF QSJDF PG UIF 9CPY UP NBUDI JUT DPNQFUJUJPO
*U TIPVME CF OPUFE UIBU FOUJUJFT BSF OPU GSFF UP FTUBCMJTI BOZ QSJDF UIFZ XJTI TPNF QSJDJOH QSBDUJDFT BSF
JMMFHBM *O "VTUSBMJB JMMFHBM QSBDUJDFT JODMVEF QSJDF EJTDSJNJOBUJPO QSFEBUPSZ QSJDJOH DPMMVTJWF QSJDJOH BOE
EVNQJOH " CSJFG EJTDVTTJPO PG UIFTF GPMMPXT
r 1SJDF EJTDSJNJOBUJPO UIF QSBDUJDF PG TFUUJOH EJGGFSFOU QSJDFT GPS EJGGFSFOU DVTUPNFST
r 1SFEBUPSZ QSJDJOH UIF EFMJCFSBUF BDU PG TFUUJOH QSJDFT MPX UP ESJWF DPNQFUJUPST PVU PG UIF NBSLFU BOE
UIFO SBJTJOH QSJDFT PODF DPNQFUJUJPO JT SFNPWFE
r $PMMVTJWF QSJDJOH UXP PS NPSF PSHBOJTBUJPOT DPOTQJSJOH UP TFU QSJDFT BCPWF B DPNQFUJUJWF QSJDF
r %VNQJOH B GPSFJHOCBTFE FOUJUZ TFMMJOH QSPEVDUT JO "VTUSBMJB BU QSJDFT CFMPX UIF NBSLFU WBMVF JO UIF
DPVOUSZ XIFSF UIF QSPEVDU JT QSPEVDFE XIFSF UIF QSJDF DPVME IBSN BO "VTUSBMJBO JOEVTUSZ
"OPUIFS JNQPSUBOU DPOTJEFSBUJPO JT TIPSUSVO QSJDJOH DPNQBSFE XJUI MPOHSVO QSJDJOH *O UIF QSFWJPVT
DIBQUFS XF MPPLFE BU XIFUIFS PS OPU BO FOUJUZ TIPVME BDDFQU B TQFDJBM PSEFS *O UIJT TIPSUSVO EFDJTJPO
XF XFSF BCMF UP JHOPSF àYFE DPTUT BT UIF MFWFM PG FYQFOEJUVSF XPVME OPU DIBOHF JO UIF TIPSU UFSN BOE
UIFSFGPSF PVS GPDVT XBT PO WBSJBCMF DPTUT JO UIF EFDJTJPO QSPDFTT 8F EFUFSNJOFE UIBU UIF NJOJNVN QSJDF
JO TJUVBUJPOT XIFSF UIFSF XBT TQBSF DBQBDJUZ XBT UIF WBSJBCMF DPTU "U UIJT QSJDJOH MFWFM UIF FOUJUZ XPVME
CSFBL FWFO PO UIF TQFDJBM PSEFS )PXFWFS JT UIJT B TVJUBCMF QSJDJOH QSBDUJDF MPOH UFSN 5IF BOTXFS JT AOP
BT JO UIF MPOH SVO BMM QSPEVDUT TIPVME DPOUSJCVUF UPXBSET àYFE DPTUT BOE QSPàUT BOE TP UIF QSJDF TIPVME
JODPSQPSBUF B NBSHJO UP DPWFS TVDI DPOUSJCVUJPOT
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
%FýOF B DPTU PCKFDU BOE FYQMBJO IPX DPTU JOGPSNBUJPO JT VTFE
" DPTU PCKFDU JT BOZUIJOH GPS XIJDI B TFQBSBUF NFBTVSFNFOU PG DPTU JT SFRVJSFE &YBNQMFT BSF DVTUPNFST
BOE JOEJWJEVBM CVTJOFTT VOJUT $PTU JOGPSNBUJPO JT VTFE GPS B WBSJFUZ PG QVSQPTFT UP BTTJTU JO EBZUPEBZ
NBOBHFNFOU BOE TUSBUFHJD NBOBHFNFOU JO EFUFSNJOJOH JOWFOUPSZ WBMVFT BOBMZTJOH QSPEVDU QSPàUBCJMJUZ
JEFOUJGZJOH SFMFWBOU DPTUT GPS PVUTPVSDJOH EFDJTJPOT BOE TP PO
$MBTTJGZ DPTUT JOUP EJSFDU DPTUT BOE JOEJSFDU DPTUT GPS JOEJWJEVBM DPTU PCKFDUT
" EJSFDU DPTU JT USBDFBCMF UP B QBSUJDVMBS DPTU PCKFDU 5IF USBDJOH JT NBEF QPTTJCMF CZ UIF JNQMFNFOUBUJPO
PG B USBDLJOH TZTUFN UP MJOL UIF DPTU UP UIF DPTU PCKFDU "O JOEJSFDU DPTU JT VTFE GPS UIF CFOFàU PG NVMUJQMF
DPTU PCKFDUT BOE UIF DPTU JT MJOLFE UP UIF JOEJWJEVBM DPTU PCKFDUT CZ UIF JEFOUJàDBUJPO PG BO BQQSPQSJBUF
DPTU ESJWFS
%JTDVTT UIF BMMPDBUJPO QSPDFTT GPS JOEJSFDU DPTUT
"O JOEJSFDU DPTU JT VTFE GPS UIF CFOFàU PG NVMUJQMF DPTU PCKFDUT 5IFSFGPSF BO BMMPDBUJPO PG DPTUT JT OFDFTTBSZ
UP FOBCMF UIF DPTU UP CF BTTJHOFE UP UIF NBOZ DPTU PCKFDUT UIBU NBLF VTF PG UIF SFTPVSDF #Z BMMPDBUJOH
JOEJSFDU DPTUT BO FOUJUZ JT BCMF UP EFUFSNJOF UIF GVMM DPTU PG UIF DPTU PCKFDU
$BMDVMBUF UIF GVMM DPTU PG B DPTU PCKFDU
'VMM DPTU JT FRVBM UP EJSFDU DPTUT QMVT JOEJSFDU DPTUT 5IF BDDVSBDZ PG UIF GVMM DPTU JT TUSFOHUIFOFE CZ UIF
DIPJDF PG DPTU ESJWFS GPS JOEJSFDU DPTU BMMPDBUJPO $PTU ESJWFST DBO CF CBTFE PO FJUIFS WPMVNF PS BDUJWJUZ
7PMVNF ESJWFST BTTJHO JOEJSFDU DPTUT CBTFE PO TPNF NFBTVSF PG UIF WPMVNF PG PVUQVU GPS FYBNQMF VOJUT PG
PVUQVU EJSFDU MBCPVS IPVST PS NBDIJOF IPVST *O DPOUSBTU BDUJWJUZ ESJWFST SFDPHOJTF UIBU GBDUPST PUIFS UIBO
WPMVNF XJMM DBVTF JOEJSFDU DPTUT UP CF DPOTVNFE GPS FYBNQMF OVNCFS PG JOWPJDFT QSPDFTTFE OVNCFS PG
PSEFST QSPDFTTFE PS UJNF UBLFO UP TFU VQ NBDIJOFT
$BMDVMBUF BO JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU
"O JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU JT DBMDVMBUFE CZ NBOVGBDUVSJOH FOUJUJFT UP TBUJTGZ UIF SFRVJSFNFOUT PG
IBWJOH BO JOWFOUPSZ WBMVF JO UIF àOBODJBM SFQPSUT JO MJOF XJUI *OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM 3FQPSUJOH 4UBOEBSET
*'34
"O JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU JODMVEFT POMZ NBOVGBDUVSJOH DPTUT "MM OPONBOVGBDUVSJOH DPTUT BSF
FYQFOTFE JO UIF DVSSFOU BDDPVOUJOH QFSJPE
%JTDVTT QSJDJOH JTTVFT GPS QSPEVDUT BOE TFSWJDFT
"O FOUJUZ IBT UIF PQUJPO PG BQQMZJOH FJUIFS B DPTUCBTFE PS NBSLFUCBTFE QSJDJOH TUSBUFHZ GPS JUT QSPEVDUT
PS TFSWJDFT " DPTUCBTFE QSJDF XJMM BEE B NBSLVQ UP B DBMDVMBUFE DPTU PG UIF QSPEVDU PS TFSWJDF " NBSLFU
CBTFE QSJDF XJMM CF TFU BU UIF IJHIFTU QPTTJCMF QSJDF UIBU B DVTUPNFS XJMM QBZ BOE UIJT XJMM CF EFQFOEFOU PO
UIF EFHSFF PG QSPEVDU EJGGFSFOUJBUJPO BOE DPNQFUJUJPO
,&: 5&3.4
BDUJWJUZ ESJWFS $PTU ESJWFS UIBU DBO CF FJUIFS WPMVNF PS OPOWPMVNF SFMBUFE
BDUJWJUZ IJFSBSDIZ 'SBNFXPSL UIBU EFTDSJCFT IPX PWFSIFBE DPTUT DIBOHF XJUI WBSJPVT BDUJWJUJFT
BMMPDBUJPO CBTF 7BSJBCMF VTFE UP BMMPDBUF DPTUT GSPN B DPTU QPPM UP B DPTU PCKFDU
DPMMVTJWF QSJDJOH 8IFO UXP PS NPSF PSHBOJTBUJPOT DPOTQJSF UP TFU QSJDFT BCPWF B DPNQFUJUJWF QSJDF
DPOWFSTJPO DPTU %JSFDU MBCPVS BOE PWFSIFBE JODVSSFE UP DPOWFSU EJSFDU NBUFSJBMT JOUP B àOJTIFE QSPEVDU
DPTU 3FTPVSDF VTVBMMZ NFBTVSFE JO NPOFUBSZ UFSNT VTFE UP BDIJFWF B QBSUJDVMBS PSHBOJTBUJPOBM PCKFDUJWF
DPTU BMMPDBUJPO "TTJHONFOU PG JOEJSFDU DPTUT UP UIF NBOZ DPTU PCKFDUT UIBU NBLF VTF PG UIF SFTPVSDFT
DPTUCBTFE QSJDJOH 1SJDJOH NFUIPE UIBU BQQMJFT B NBSLVQ UP TPNF DBMDVMBUJPO PG UIF QSPEVDU PS
TFSWJDF DPTU
DPTUCFOFàU UFTU "TTFTTNFOU PG UIF DPTUT BOE CFOFàUT PG USBDJOH DPTUT UP DPTU PCKFDUT
DPTU ESJWFS .FBTVSF PG UIF BDUJWJUZ SFMBUFE UP B DPTU QPPM UIBU JT VTFE UP BMMPDBUF DPTUT
DPTU PCKFDU 0CKFDU XJUI B TFQBSBUFMZ NFBTVSFE DPTU
DPTU QPPM $PMMFDUJPO PG TJNJMBS DPTUT
DPTUJOH TZTUFN 4ZTUFN VTFE UP BMMPDBUF DPTUT UP DPTU PCKFDUT
EJSFDU DPTUT $PTUT UIBU DBO CF EJSFDUMZ USBDFE UP B DPTU PCKFDU
EVNQJOH 8IFO B GPSFJHOCBTFE FOUJUZ TFMMT QSPEVDUT JO "VTUSBMJB BU QSJDFT CFMPX UIF NBSLFU WBMVF JO UIF
DPVOUSZ XIFSF UIF QSPEVDU JT QSPEVDFE BOE UIF QSJDF DPVME IBSN BO "VTUSBMJBO JOEVTUSZ
GVMM DPTU %JSFDU DPTUT QMVT BMMPDBUFE JOEJSFDU DPTUT
JOEJSFDU DPTU SBUF 5PUBM JOEJSFDU DPTUT PWFSIFBE DPTUT
GPS UIF DPTU QPPM EJWJEFE CZ UIF UPUBM MFWFM PG UIF
DPTU ESJWFS
JOEJSFDU DPTUT PWFSIFBET
$PTUT UIBU BSF OPU FDPOPNJDBMMZ GFBTJCMF UP USBDF UP UIF DPTU PCKFDU
JOUFSOBM WBMVF DIBJO -JOLFE BDUJWJUJFT VOEFSUBLFO XJUIJO BO FOUJUZ GSPN UIF JODFQUJPO PG UIF QSPEVDU
PS TFSWJDF UP UIF àOBM EFMJWFSZ UP DVTUPNFST
JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU $PTU PG DPOWFSUJOH SBX NBUFSJBM JOUP àOJTIFE QSPEVDUT
KPC DPTUJOH TZTUFN 4ZTUFN PG BDDPVOUJOH GPS QSPEVDU DPTUT UIBU JT VTFE CZ FOUJUJFT QSPEVDJOH JOEJWJEVBM
QSPEVDUT PS CBUDIFT PG QSPEVDUT UIBU BSF VOJRVF
NBSLFUCBTFE QSJDJOH 1SJDJOH NFUIPE CBTFE PO TPNF NFBTVSF PG DVTUPNFS EFNBOE
PWFSBQQMJFE PWFSIFBE 8IFO UIF JOEJSFDU DPTUT BQQMJFE UP BO JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU BSF HSFBUFS UIBO
UIF BDUVBM DPTUT JODVSSFE
QFBL MPBE QSJDJOH 8IFO EJGGFSFOU QSJDFT BSF DIBSHFE BU EJGGFSFOU UJNFT UP SFEVDF DBQBDJUZ SFTUSBJOUT
QFOFUSBUJPO QSJDJOH 4FUUJOH QSJDFT MPX XIFO OFX QSPEVDUT BSF JOUSPEVDFE UP JODSFBTF NBSLFU TIBSF
QFSJPE DPTUT $PTUT XSJUUFO PGG JO UIF DVSSFOU BDDPVOUJOH QFSJPE
QSFEBUPSZ QSJDJOH 4FUUJOH QSJDFT MPX UP ESJWF DPNQFUJUPST PVU PG UIF NBSLFU BOE UIFO SBJTJOH QSJDFT PODF
DPNQFUJUJPO JT SFNPWFE
QSFEFUFSNJOFE JOEJSFDU DPTU SBUF &TUJNBUFE MFWFM PG JOEJSFDU DPTUT PWFSIFBE DPTUT
GPS UIF DPTU QPPM
EJWJEFE CZ UIF FTUJNBUFE MFWFM PG UIF DPTU ESJWFS BMMPDBUJPO CBTF

QSJDF EJTDSJNJOBUJPO 4FUUJOH EJGGFSFOU QSJDFT GPS EJGGFSFOU DVTUPNFST
QSJDF TLJNNJOH 8IFO B IJHIFS QSJDF JT DIBSHFE GPS B QSPEVDU PS TFSWJDF BU UIF UJNF JU JT àSTU JOUSPEVDFE
QSPDFTT DPTUJOH TZTUFN 1SPEVDU DPTUJOH TZTUFN VTFE CZ FOUJUJFT UIBU QSPEVDF MBSHF OVNCFST PG JEFOUJDBM
JUFNT JO B DPOUJOVPVT QSPEVDUJPO QSPDFTT
SFTPVSDF ESJWFS $PTU ESJWFS UIBU NFBTVSFT SFTPVSDF DPOTVNQUJPO CZ BDUJWJUJFT
VOEFSBQQMJFE PWFSIFBE 8IFO UIF JOEJSFDU DPTUT BQQMJFE UP BO JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU BSF MFTT UIBO
UIF BDUVBM DPTUT JODVSSFE
WBSJBODF %JGGFSFODF CFUXFFO CVEHFUFE DPTU BOE BDUVBM DPTU
WPMVNF ESJWFS $PTU ESJWFS UIBU SFMBUFT UP UIF WPMVNF PG PVUQVU
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT

5IF àOBODJBM DPOUSPMMFS PG 4FBUT 3 6T IBT FTUBCMJTIFE JOEJSFDU DPTU QPPMT BOE DPTU ESJWFST GPS UIF DPNJOH
ZFBS BT GPMMPXT
*OEJSFDU DPTU QPPMT #VEHFUFE DPTU $PTU ESJWFS 5PUBM MFWFM PG DPTU ESJWFS
.BDIJOF QSPDFTTJOH /VNCFS PG TFUVQT
1PXFS .BDIJOF IPVST
.BUFSJBMT IBOEMJOH .BUFSJBMT XFJHIU LH
2VBMJUZ DPOUSPM /VNCFS PG VOJUT VOJUT
0UIFS JOEJSFDU DPTUT %JSFDU MBCPVS IPVST IPVST

5IF TBMFT UFBN IBT SFDFJWFE BO PSEFS GPS TFBUT BOE QSPEVDFE UIFN 5IF PSEFS SFRVJSFT UIF GPMMPXJOH
.BDIJOF TFUVQT TFUVQT

.BDIJOF IPVST NBDIJOF IPVST
.BUFSJBMT LH
%JSFDU MBCPVS IPVST IPVST
3FRVJSFE
B
#SJFáZ DPNNFOU PO UIF JNQPSUBODF PG B DPTUJOH TZTUFN UP 4FBUT 3 6T NBSLT
C
%SBX B EJBHSBN TIPXJOH UIF DVSSFOU DPTUJOH TZTUFN GSBNFXPSL NBSLT
D
$BMDVMBUF UIF JOEJSFDU DPTU SBUF GPS FBDI DPTU QPPM JEFOUJàFE JO C
NBSLT
E
"TTJHO UIF JOEJSFDU DPTUT UP UIF DPTU PCKFDU JEFOUJàFE JO C
NBSLT
F
4VQQPTF UIBU B TJOHMF JOEJSFDU DPTU SBUF CBTFE PO NBDIJOF IPVST XBT VTFE UP BMMPDBUF JOEJSFDU DPTUT
%SBX B EJBHSBN TIPXJOH UIJT DPTUJOH TZTUFN GSBNFXPSL BOE DPOUSBTU JU XJUI UIF POF JO C
BCPWF
$BMDVMBUF UIF JOEJSFDU DPTU SBUF NBSLT
G
8IBU BNPVOU PG JOEJSFDU DPTUT XBT BQQMJFE UP UIF DPTU PCKFDU VTJOH UIF JOEJSFDU DPTU SBUF CBTFE PO
NBDIJOF IPVST NBSLT
H
#SJFáZ DPNNFOU PO BOZ EJGGFSFODFT JO ZPVS BOTXFST UP E
BOE G
BCPWF NBSLT
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
5SBOT "VTUSBMJB "JSMJOFT IBT UISFF TFSWJDF EFQBSUNFOUT
UJDLFUJOH
CBHHBHF IBOEMJOH
FOHJOF NBJOUFOBODF
5IF TFSWJDF EFQBSUNFOU DPTUT BSF BTTJHOFE CZ BJS LJMPNFUSFT BOE BSF BMMPDBUFE UP UXP PQFSBUJPOBM
EFQBSUNFOUT EPNFTUJD áJHIUT BOE JOUFSOBUJPOBM áJHIUT
UP EFUFSNJOF UIF GVMM DPTU PG UIF PQFSBUJOH
EFQBSUNFOUT 5IF GPMMPXJOH EBUB SFMBUF UP UIF BMMPDBUJPOT
#VEHFUFE EBUB
$PTUT "JS LN
5JDLFUJOH
#BHHBHF IBOEMJOH
&OHJOF NBJOUFOBODF
%PNFTUJD þJHIUT
*OUFSOBUJPOBM þJHIUT
3FRVJSFE
"MMPDBUF UIF TFSWJDF EFQBSUNFOU DPTUT UP UIF PQFSBUJPOBM EFQBSUNFOUT VTJOH BJS LJMPNFUSFT BT
UIF BMMPDBUJPO
40-65*0/ 50
4UFQ %FUFSNJOF JOEJSFDU DPTU SBUF
"T UIFSF JT POMZ POF DPTU ESJWFS UIF BMMPDBUJPO GPSNVMB XJMM CF
5PUBM TFSWJDF EFQBSUNFOU DPTUT5PUBM BJS LN

BJS LN
QFS BJS LN
4UFQ "MMPDBUF JOEJSFDU DPTUT UP UIF UXP PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT

%PNFTUJD BJS LN
*OUFSOBUJPOBM BJS LN
4UFFM'BC JT B TUFFM GBCSJDBUPS BOE 5PVHI (BUFT IBT TVCNJUUFE BO PSEFS GPS TUFFM HBUFT &TUJNBUFT
IBWF CFFO QSFQBSFE BOE EJSFDU MBCPVS DPTUT BSF IPVST BU QFS IPVS BOE EJSFDU NBUFSJBMT
BSF 4UFFM'BCT CVEHFUFE JOEJSFDU NBOVGBDUVSJOH DPTUT GPS UIF ZFBS BSF $PTUT BSF
BMMPDBUFE VTJOH EJSFDU MBCPVS IPVST BT UIF DPTU ESJWFS " UPUBM PG EJSFDU MBCPVS IPVST IBT CFFO
BMMPXFE JO UIF CVEHFU UP DPWFS FYQFDUFE EFNBOE
3FRVJSFE
B
&TUJNBUF UIF UPUBM DPTU PG UIF 5PVHI (BUFT PSEFS
C
8IBU JT UIF VOJU DPTU GPS FBDI TUFFM HBUF GSBNF
40-65*0/ 50
B
&TUJNBUFE UPUBM DPTU PG UIF 5PVHI (BUFT PSEFS JT BT GPMMPXT
%JSFDU MBCPVS IPVST

%JSFDU NBUFSJBMT
*OEJSFDU NBOVGBDUVSJOH IPVST

5PUBM DPTU PG PSEFS
*OEJSFDU DPTU SBUF EJSFDU MBCPVS IPVST QFS EJSFDU MBCPVS IPVS
C
6OJU DPTU GPS FBDI TUFFM HBUF GSBNF JT HBUFT QFS HBUF
$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
8IBU JT B DPTU PCKFDU (JWF UISFF FYBNQMFT -0
&YQMBJO UIF EJGGFSFODF CFUXFFO B EJSFDU DPTU BOE BO JOEJSFDU DPTU -0
&YQMBJO UIF EJGGFSFODF CFUXFFO B GVMM QSPEVDU DPTU BOE BO JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU -0
%JTDVTT UIF JNQPSUBODF PG TFMFDUJOH BO BQQSPQSJBUF DPTU ESJWFS JO UIF DPTU BMMPDBUJPO QSPDFTT -0
&YQMBJO DPTUCBTFE QSJDJOH BOE HJWF BO FYBNQMF UIBU TIPXT IPX QSJDFT XPVME CF EFUFSNJOFE VTJOH
UIJT NFUIPE -0
&YQMBJO NBSLFUCBTFE QSJDJOH BOE HJWF BO FYBNQMF UIBU TIPXT IPX QSJDFT XPVME CF EFUFSNJOFE
VTJOH UIJT NFUIPE -0
$PTU SJWFST DBO CF CBTFE PO FJUIFS WPMVNF PS BDUJWJUZ 1SPWJEF BO FYBNQMF PG FBDI -0
#SJFáZ PVUMJOF GPVS QSJDJOH QSBDUJDFT UIBU BSF JMMFHBM JO "VTUSBMJB -0
%JTDVTT UIF BMMPDBUJPO QSPDFTT GPS JOEJSFDU DPTUT -0
*EFOUJGZ UXP GBDUPST UIBU JOáVFODF QSJDJOH EFDJTJPOT -0
&YQMBJO UIF CFOFàUT UP BO FOUJUZ PG VTJOH B DPTUJOH TZTUFN -0
&9&3$*4&4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
-0
.JDIFMMFT 5BY 4FSWJDFT IBT UXP EFQBSUNFOUT UBY BOE BVEJU 5IF UBY EFQBSUNFOU IBT UXP QSPEVDU
MJOFT CVTJOFTT SFUVSOT BOE JOEJWJEVBM SFUVSOT " MJTU PG DPTUT BOE UISFF DPTU PCKFDUT GSPN .JDIFMMFT
5BY 4FSWJDFT BSF TIPXO CFMPX
$PTU PCKFDU
.S $SPTTT
5BY *OEJWJEVBM JOEJWJEVBM
$PTU EFQBSUNFOU SFUVSOT UBY SFUVSO
" 4VCTDSJQUJPO UP QFSTPOBM UBYMBX VQEBUFT QVCMJDBUJPO
# *OL TVQQMJFT GPS UBY EFQBSUNFOU QIPUPDPQZ NBDIJOF
$ 1PSUJPO PG UPUBM SFOU GPS UBY EFQBSUNFOU PGýDF TQBDF
% 8BHFT GPS UBY EFQBSUNFOU BENJOJTUSBUJWF BTTJTUBOU
& 5BY QBSUOFST TBMBSZ
' $IBSHFT GPS MPOH EJTUBODF DBMM UP .S $SPTT BCPVU
QFSTPOBM UBY SFUVSO RVFTUJPOT
( 5BY QBSUOFS MVODI XJUI .S $SPTT UIF UBY QBSUOFS IBT
MVODI XJUI FBDI DMJFOU BU MFBTU PODF QFS ZFBS
3FRVJSFE
'PS FBDI DPTU JEFOUJGZ XIFUIFS JU JT EJSFDU PS JOEJSFDU GPS FBDI DPTU PCKFDU
-0
)BSUGPSE $PNQBOZ NBOVGBDUVSFT àWF QSPEVDUT JO B TJOHMF QSPEVDUJPO GBDJMJUZ 5IF DPNQBOZ VTFT
BDUJWJUZ DPTU QPPMT UP BMMPDBUF JOEJSFDU DPTUT 5IF GPMMPXJOH BDUJWJUJFT IBWF CFFO JEFOUJàFE GPMMPXJOH
BO BOBMZTJT PG UIF FOUJUZ PQFSBUJPOT
B
*OWFOUPSZ DPOUSPM E
.BDIJOF TFUVQ H
#VJMEJOH NBJOUFOBODF
C
3BX NBUFSJBMT F
2VBMJUZ JOTQFDUJPOT I
%FMJWFSZ UP DVTUPNFST
D
&OHJOFFSJOH EFTJHO G
.BUFSJBMT PSEFSJOH J
&NQMPZFF CFOFýUT
3FRVJSFE
$MBTTJGZ FBDI BDUJWJUZ DPTU BT VOJU MFWFM CBUDI MFWFM QSPEVDU MFWFM PS GBDJMJUZ MFWFM
-0
3FGFS UP FYFSDJTF 'PS FBDI BDUJWJUZ OBNF B DPTU ESJWFS UIBU NJHIU CF VTFE UP BTTJHO BDUJWJUZ
DPTUT UP QSPEVDUT
-0
5IF 4LJO $BSF $PNQBOZ IBT POF QSPEVDU MJOF UIBU JT VOQSPàUBCMF 8IBU DJSDVNTUBODFT NJHIU DBVTF
UIF FOUJUZT PWFSBMM QSPàU UP CF MPXFS JG UIF VOQSPàUBCMF QSPEVDU MJOF XBT FMJNJOBUFE
-0
'SVJUT PO )JHI -UE VTFT UISFF BDUJWJUZ DPTU QPPMT UP BTTJHO DPTUT UP DVTUPNFST JO PSEFS UP BTTFTT
DVTUPNFS QSPàUBCJMJUZ &BDI BDUJWJUZ DPTU QPPM IBT B VOJRVF DPTU ESJWFS UP BQQMZ JOEJSFDU DPTUT
UP DVTUPNFST
&TUJNBUFE &TUJNBUFE UPUBM
"DUJWJUZ $PTU ESJWFS JOEJSFDU DPTUT VTBHF PG DPTU ESJWFS
4BMFT SFUVSOT /VNCFS PG SFUVSOT SFUVSOT
0SEFS QSPDFTTJOH -JOFT PO PSEFS MJOFT
3VTI PSEFST /VNCFS PG SVTI PSEFST PSEFST
3FRVJSFE
$BMDVMBUF UIF BDUJWJUZ DPTU SBUF GPS FBDI BDUJWJUZ
-0
.FHBO .JUDIFMM IBT SFDFOUMZ HSBEVBUFE GSPN B CVTJOFTT TDIPPM BOE KPJOFE UIF GBNJMZ CVTJOFTT BT
BO BDDPVOUBOU "U UIF àSTU NBOBHFNFOU NFFUJOH XJUI QSPEVDUJPO NBSLFUJOH BOE TBMFT B HSFBU EFBM
PG UJNF JT TQFOU EJTDVTTJOH UIF VOJU DPTU PG QSPEVDUT 8IBU LJOET PG EFDJTJPOT DBO NBOBHFST NBLF
VTJOH VOJU DPTU JOGPSNBUJPO
-0
#FOTPO .BOVGBDUVSJOH FTUJNBUFT UIF GPMMPXJOH BDUJWJUZ GPS UIF DPNJOH ZFBS
r &YQFDUFE QSPEVDUJPO VOJUT
r &YQFDUFE EJSFDU MBCPVS IPVST IPVST
r &YQFDUFE NBOVGBDUVSJOH PWFSIFBE
.BOVGBDUVSJOH PWFSIFBE JT BMMPDBUFE PO UIF CBTJT PG EJSFDU MBCPVS IPVST "U UIF FOE PG UIF àOBODJBM
QFSJPE UIF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO JT DPMMFDUFE
r %JSFDU MBCPVS IPVST IPVST
r .BOVGBDUVSJOH PWFSIFBE
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF QSFEFUFSNJOFE JOEJSFDU DPTU SBUF BU UIF CFHJOOJOH PG UIF ZFBS
C
$BMDVMBUF UIF BDUVBM JOEJSFDU DPTU SBUF GPS UIF ZFBS
-0
3FGFS UP FYFSDJTF #FOTPO .BOVGBDUVSJOHT UPUBM EJSFDU MBCPVS DPTU XBT IPVST
QFS IPVS
5IFSF XBT OP EJSFDU MBCPVS DPTU WBSJBODF
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF UPUBM QSPEVDUJPO DPTU
C
$BMDVMBUF UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU GPS FBDI VOJU CBTFE PO
J
CVEHFUFE DPTUT
JJ
BDUVBM DPTUT
-0
%VSJOH -BWFOEFS 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE DPOUJOVFE UP HSPX 5IF NBOBHFS EFDJEFE UP BEE
EFUFSHFOUT UP JUT FYJTUJOH SBOHF PG TPBQ BOE DBOEMFT 5IF NBOBHFNFOU BDDPVOUBOU /JDL (FF
FYQSFTTFE DPODFSO SFHBSEJOH UIF BDDVSBDZ PG UIF QSPEVDU DPTUJOH TZTUFN OPX UIBU UIF EJWFSTJUZ
PG PVUQVU IBE JODSFBTFE 5P GVSUIFS VOEFSTUBOE UIF DPTUT /JDL VOEFSUPPL BO BDUJWJUZ BOBMZTJT PG
JOEJSFDU DPTUT )JT àOEJOHT XFSF BT GPMMPXT
"DUJWJUZ $PTU $PTU ESJWFS

3FDFJQU PG NBUFSJBMT .BUFSJBM SFDFJQUT
.BDIJOJOH .BDIJOF IPVST
%FMJWFSJFT /VNCFS PG EFMJWFSJFT
.BDIJOF TFUVQ .BDIJOF TFUVQT
&OHJOFFSJOH &OHJOFFSJOH BEWJDF TMJQT
1BDLBHJOH $BSUPOT QBDLFE
5IF QSPEVDUT VTF PG FBDI DPTU ESJWFS XBT FTUJNBUFE UP CF BT GPMMPXT
4PBQT $BOEMFT %FUFSHFOUT

.BUFSJBM SFDFJQUT
.BDIJOF IPVST
/VNCFS PG EFMJWFSJFT
.BDIJOF TFUVQT
&OHJOFFSJOH BEWJDF TMJQT
$BSUPOT QBDLFE
3FRVJSFE
B
C
$BMDVMBUF UIF JOEJSFDU QSPEVDU DPTU CBTFE PO UIF BDUJWJUZ BOBMZTJT
6TF B DPNQVUFSJTFE TQSFBETIFFU QBDLBHF GPS CPUI B
BOE C

D
*U TFFNT TPNF FSSPST PDDVSSFE XIFO FTUJNBUJOH UIF DPTU ESJWFST .BUFSJBM SFDFJQUT TIPVME IBWF
CFFO GPS TPBQT GPS DBOEMFT BOE GPS EFUFSHFOUT XIJMF FOHJOFFSJOH BEWJDF TMJQT TIPVME
IBWF CFFO GPS TPBQT GPS DBOEMFT BOE GPS EFUFSHFOUT 3FDPNQVUF B
BOE C
VTJOH ZPVS
TQSFBETIFFU NPEFM
-0
" IPVTFLFFQJOH TVQQPSU EFQBSUNFOU CVEHFUT JUT DPTUT BU QFS NPOUI QMVT QFS IPVS 5IF
FTUJNBUFE BOE BDUVBM IPVST GPS /PWFNCFS QSPWJEFE CZ UIF IPVTFLFFQJOH TVQQPSU EFQBSUNFOU UP
UISFF PQFSBUJOH EFQBSUNFOUT BSF BT GPMMPXT
&TUJNBUFE IPVST "DUVBM IPVST

TQFOU DMFBOJOH TQFOU DMFBOJOH
%FQBSUNFOU "
%FQBSUNFOU #
%FQBSUNFOU $
5PUBM
3FRVJSFE
B
%SBX B EJBHSBN TIPXJOH UIF TUSVDUVSF PG UIF DPTUJOH TZTUFN
C
$BMDVMBUF UIF IPVTFLFFQJOH TVQQPSU EFQBSUNFOUT BMMPDBUJPO SBUF JG FTUJNBUFE IPVST JT UIF
BMMPDBUJPO CBTF
D
$BMDVMBUF UIF IPVTFLFFQJOH TVQQPSU EFQBSUNFOUT BMMPDBUJPO SBUF JG BDUVBM IPVST JT UIF
BMMPDBUJPO CBTF
E
%JTDVTT POF BEWBOUBHF BOE POF EJTBEWBOUBHF PG FBDI UZQF PG BMMPDBUJPO SBUF
-0
.FSDZ )PTQJUBM VTFT B DPTUJOH TZTUFN UP EFUFSNJOF UIF DPTU PG QBUJFOUT XIP IBWF TVSHFSZ 5IF
IPTQJUBM VTFT B CVEHFUFE JOEJSFDU DPTU SBUF GPS BMMPDBUJOH JOEJSFDU DPTUT UP QBUJFOU TUBZT *O .BSDI UIF
PQFSBUJOH UIFBUSF IBE B CVEHFUFE BMMPDBUJPO CBTF PG PQFSBUJOH IPVST 5IF CVEHFUFE PQFSBUJOH
UIFBUSF JOEJSFDU DPTUT XFSF
1BUJFOU %XJHIU 4DIVMMFS XBT JO UIF PQFSBUJOH UIFBUSF GPS GPVS IPVST EVSJOH .BSDI 0UIFS DPTUT
SFMBUFE UP 4DIVMMFST GPVSIPVS TVSHFSZ JODMVEF UIF GPMMPXJOH
1BUJFOU NFEJDJOF

$PTU PG OVSTFT
$PTU PG TVQQMJFT
1IZTJDJBO DPTU JT OPU JODMVEFE CFDBVTF QIZTJDJBOT CJMM QBUJFOUT TFQBSBUFMZ GSPN UIF IPTQJUBM
CJMMJOH TZTUFN
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF CVEHFUFE FTUJNBUFE
JOEJSFDU DPTU SBUF GPS UIF PQFSBUJOH UIFBUSF
C
$BMDVMBUF UIF UPUBM DPTUT PG 4DIVMMFST GPVSIPVS TVSHFSZ
-0
3JDIBSET .BOVGBDUVSJOH FTUJNBUFT UIF GPMMPXJOH BDUJWJUZ GPS UIF DPNJOH ZFBS
r &YQFDUFE QSPEVDUJPO VOJUT
r &YQFDUFE EJSFDU MBCPVS IPVST IPVST
r &YQFDUFE NBOVGBDUVSJOH PWFSIFBE
.BOVGBDUVSJOH PWFSIFBE JT BMMPDBUFE PO UIF CBTJT PG EJSFDU MBCPVS IPVST "U UIF FOE PG UIF
àOBODJBM QFSJPE UIF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO JT DPMMFDUFE
r %JSFDU MBCPVS IPVST IPVST
r .BOVGBDUVSJOH PWFSIFBE
%JSFDU MBCPVS DPTUT XFSF QFS IPVS BOE UIFSF XBT OP EJSFDU MBCPVS DPTU WBSJBODF
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF QSFEFUFSNJOFE NBOVGBDUVSJOH PWFSIFBE SBUF BU UIF CFHJOOJOH PG UIF ZFBS
C
$BMDVMBUF UIF BDUVBM NBOVGBDUVSJOH PWFSIFBE SBUF GPS UIF ZFBS
D
$BMDVMBUF BO JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU CBTFE PO
J
CVEHFUFE DPTUT
JJ
BDUVBM DPTUT
-0
8JOUPO 1SPEVDF QBDLBHF BOE EJTUSJCVUF UISFF HSBEFT PG BOJNBM GFFE 5IF NBUFSJBM DPTU QFS UPOOF
BOE FTUJNBUFE BOOVBM TBMFT GPS FBDI PG UIF QSPEVDUT BSF BT GPMMPXT
1SPEVDU .BUFSJBM DPTU &TUJNBUFE TBMFT

4VQFS 1SFNJVN UPOOFT
1SFNJVN UPOOFT
&DPOPNZ UPOOFT
5IF JOEJSFDU DPTU PG PQFSBUJOH UIF NBDIJOFSZ VTFE UP QBDLBHF BMM UISFF QSPEVDUT JT QFS
ZFBS *O UIF QBTU QSJDFT IBWF CFFO TFU CZ BMMPDBUJOH UIF JOEJSFDU DPTUT UP QSPEVDUT PO UIF CBTJT PG
FTUJNBUFE TBMFT JO UPOOFT 5IF SFTVMUJOH UPUBM DPTUT NBUFSJBM DPTUT QMVT BMMPDBUFE àYFE PWFSIFBE
BSF UIFO NBSLFE VQ CZ QFS DFOU

3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF QSJDF QFS UPOOF GPS FBDI HSBEF PG GFFE VTJOH UIF NFUIPE EFTDSJCFE GPS TFUUJOH
QSJDFT
C
%PFT UIF QSJDF JO B
UBLF JOUP BDDPVOU IPX NVDI DVTUPNFST BSF XJMMJOH UP QBZ GPS UIF
QSPEVDU &YQMBJO
-0
+VTU 8JOEPXT NBOVGBDUVSFT UXP QSPEVDU SBOHFT UIF TUBOEBSE SBOHF BOE UIF TQFDJBM SBOHF %VSJOH
+VMZ TUBOEBSE XJOEPXT BOE TQFDJBM XJOEPXT XFSF NBOVGBDUVSFE BOE JOEJSFDU QSPEVDUJPO
DPTUT PG XFSF JODVSSFE "O BOBMZTJT PG JOEJSFDU DPTUT SFWFBMFE UIF GPMMPXJOH BDUJWJUJFT
"DUJWJUZ $PTU ESJWFS 5PUBM DPTU

.BUFSJBMT IBOEMJOH /VNCFS PG SFRVJTJUJPOT
.BDIJOF TFUVQT /VNCFS PG TFUVQT
2VBMJUZ JOTQFDUJPOT /VNCFS PG JOTQFDUJPOT
5PUBM
5IF DPTU ESJWFS WPMVNF GPS FBDI QSPEVDU XBT BT GPMMPXT
$PTU ESJWFS 4QFDJBM 4UBOEBSE 5PUBM

/VNCFS PG SFRVJTJUJPOT
/VNCFS PG TFUVQT
/VNCFS PG JOTQFDUJPOT
3FRVJSFE
B
%SBX B EJBHSBN TIPXJOH UIF TUSVDUVSF PG UIF DPTUJOH TZTUFN VTFE CZ +VTU 8JOEPXT
C
$BMDVMBUF UIF JOEJSFDU BDUJWJUZ DPTU SBUF GPS FBDI BDUJWJUZ
D
"MMPDBUF UIF JOEJSFDU NBOVGBDUVSJOH PWFSIFBE DPTUT GPS +VMZ UP UIF QSPEVDUT VTJOH UIF BDUJWJUZ
DPTU SBUFT DBMDVMBUFE JO C

E
8SJUF B NFNP UP UIF NBOBHJOH EJSFDUPS PG +VTU 8JOEPXT FYQMBJOJOH UIF CFOFàUT PG BDUJWJUZ
CBTFE DPTUJOH
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
.BSLFUCBTFE QSJDJOH BOE DVTUPNFS QSFGFSFODFT -0
5SBOTSBQJE JT B NBHOFUJDBMMZ MFWJUBUFE USBJO UIBU DPOOFDUT 4IBOHIBJ UP JUT 1VEPOH *OUFSOBUJPOBM
"JSQPSU BU B TQFFE PG NJMFT QFS IPVS &OHJOFFST EFWFMPQFE B TZTUFN XJUI USBJOT EFQBSUJOH FWFSZ
UP NJOVUFT 4VQQPTF 5SBOTSBQJE BTLFE ZPV UP SFTFBSDI DVTUPNFS QSFGFSFODFT BOE SFDPNNFOE
B QSJDJOH QPMJDZ *U DPTUT DPOTJEFSBCMZ NPSF UP IBWF USBJOT EFQBSU BT GSFRVFOUMZ BT UP NJOVUFT
BQBSU TP B DPTUCBTFE QSJDJOH TDIFEVMF XJMM SFTVMU JO UJDLFU QSJDFT UIBU BSF DPOTJEFSBCMZ IJHIFS UIBO
BMUFSOBUJWF NPEFT PG USBOTQPSUBUJPO
3FRVJSFE
B
*O BEEJUJPO UP DVTUPNFS QSFGFSFODFT XIBU JOGPSNBUJPO XPVME ZPV HBUIFS CFGPSF SFDPNNFOEJOH
B QSJDJOH QPMJDZ &YQMBJO XIZ FBDI JUFN ZPV MJTU JT SFMFWBOU
C
&YQMBJO XIZ JU JT JNQPSUBOU UP VOEFSTUBOE DVTUPNFS QSFGFSFODFT CFGPSF CVJMEJOH UIF TZTUFN
D
*T UIF OFFE UP DPOTJEFS DVTUPNFS QSFGFSFODFT EJGGFSFOU GPS UIJT PSHBOJTBUJPO UIBO GPS BOPUIFS UZQF
PG PSHBOJTBUJPO 8IZ PS XIZ OPU
1SPEVDU QSJDJOH EFDJTJPOT BOE QSPýUBCJMJUZ -0
"MVNJOJVN *OEVTUSJFT NBOVGBDUVSFT UXP QSPEVDUT %FMUB BOE (BNNB #PUI QSPEVDUT BSF QSPEVDFE
PO UIF TBNF BTTFNCMZ MJOFT BOE QBDLBHFE XJUI VOJUT PG QSPEVDU QFS QBDLBHF 5IF QSFEJDUFE TBMFT
BSF QBDLT PG %FMUB BOE QBDLT PG (BNNB 5IF CVEHFUFE DPTUT GPS UIF DPNJOH ZFBS
BSF BT GPMMPXT
7BSJBCMF DPTU 'JYFE DPTU
.BUFSJBMT
0UIFS
&BDI QSPEVDU VTFT QFS DFOU PG UIF WBSJBCMF NBUFSJBM DPTUT 5IF PUIFS DPTUT BSF BMMPDBUFE BT
GPMMPXT WBSJBCMF DPTUT CBTFE PO NBDIJOF UJNF %FMUB IPVST BOE (BNNB IPVST
BOE
àYFE DPTUT BMMPDBUFE FWFOMZ UP CPUI QSPEVDUT 5IF NBOBHFNFOU PG "MVNJOJVN *OEVTUSJFT EFTJSF BO
BOOVBM QSPàU PG QFS QSPEVDU
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF UPUBM DPTU GPS FBDI QSPEVDU
C
8IBU QSJDF TIPVME CF DIBSHFE GPS FBDI QSPEVDU
$POUSBTUJOH VTF PG BO BDUJWJUZ DPTU ESJWFS XJUI B WPMVNFCBTFE DPTU ESJWFS -0
3FHJPOBM "OJNBM 4FSWJDFT JT MPDBUFE JO SVSBM 2VFFOTMBOE BOE USFBUT GBSN BOJNBMT BOE EPNFTUJD
QFUT 1SPWJEJOH WFUFSJOBSZ DBSF UP GBSN BOJNBMT SFRVJSFT USBWFM UP UIF JOEJWJEVBM GBSNT JO UIF BSFB
XIJMF WFUFSJOBSZ DBSF UP EPNFTUJD QFUT JT VTVBMMZ DPOEVDUFE JO UIF TVSHFSZ MPDBUFE JO UIF UPXO
0OF PG UIF QBSUOFST %S %JBOF .BSTIBMM SFDFOUMZ BUUFOEFE B TNBMMCVTJOFTT NBOBHFNFOU DPVSTF
JO #SJTCBOF 4IF XBT QBSUJDVMBSMZ JOUFSFTUFE JO UIF EJTDVTTJPO PG BDUJWJUZCBTFE BOBMZTJT BOE IPX
UIJT UFDIOJRVF DBO CFUUFS JEFOUJGZ UIF DPTUT PG QSPWJEJOH EJGGFSFOU TFSWJDFT )FS CVTJOFTT QBSUOFS %S
+BDL 3VTTFMM MJLFT UP LFFQ UIF BDDPVOUJOH SFDPSET TJNQMF BOE XPVME QSFGFS UP NBJOUBJO UIF DVSSFOU
TZTUFN PG BMMPDBUJOH JOEJSFDU DPTUT CBTFE PO QSPGFTTJPOBM MBCPVS IPVST )PXFWFS UIF QBSUOFST IBWF
SFBDIFE BO BHSFFNFOU UP VOEFSUBLF B DPNQBSJTPO PG UIF DVSSFOU JOEJSFDU DPTU BMMPDBUJPO BOE UIF
QSPQPTFE BDUJWJUZ DPTU GPDVT 5IF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO JT DPMMFDUFE
5PUBM
FYQFDUFE 6TF PG DPTU ESJWFS
&TUJNBUFE VTF PG 'BSN %PNFTUJD
"DUJWJUZ DPTU QPPM $PTU ESJWFS DPTU DPTU ESJWFS BOJNBMT QFUT
.FEJDBUJPO 1SFTDSJQUJPOT
4VSHFSZ 0QFSBUJPOT
5SBWFM ,JMPNFUSFT
$POTVMUBUJPOT "QQPJOUNFOUT
"ENJOJTUSBUJPO 1SPGFTTJPOBM IPVST
,FOOFM TFSWJDFT

&YQSFTTFE JO VOJUT PG NFBTVSF PG UIF ESJWFS

,FOOFM TFSWJDFT XJMM OPX CF EJSFDUMZ USBDFE BT SFDPSET XJMM CF LFQU PG QFUT VTJOH UIJT QSBDUJDF
%JSFDU DPTUT BSF GPS GBSN BOJNBMT BOE QSJPS UP JODMVTJPO PG LFOOFM TFSWJDFT
GPS EPNFTUJD QFUT

3FRVJSFE
B
*EFOUJGZ UIF DPTU PCKFDUT GPS UIF BOBMZTJT
C
$BMDVMBUF UIF JOEJSFDU DPTU BMMPDBUJPOT GPS GBSN BOJNBMT BOE EPNFTUJD QFUT VTJOH FYJTUJOH
NFUIPET
D
%FUFSNJOF UIF BDUJWJUZ DPTU SBUFT GPS FBDI BDUJWJUZ
E
"TTJHO UIF BDUJWJUZ DPTU UP GBSN BOJNBMT BOE EPNFTUJD QFUT VTJOH UIF BDUJWJUZ SBUFT DBMDVMBUFE
JO D

F
$BMDVMBUF UIF GVMM UPUBM
DPTU GPS CPUI GBSN BOJNBMT BOE EPNFTUJD QFUT VOEFS CPUI UIF USBEJUJPOBM
BQQSPBDI BOE UIF BDUJWJUZ BQQSPBDI )JOU *ODMVEF LFOOFM TFSWJDFT BT B EJSFDU DPTU VOEFS UIF
BDUJWJUZ BQQSPBDI
G
$PNQBSF UIF SFTVMUT JO F
DBO ZPV FYQMBJO BOZ EJGGFSFODFT
H
8IBU SFDPNNFOEBUJPOT XPVME ZPV NBLF UP UIF QBSUOFST JO SFMBUJPO UP UIF BQQSPQSJBUF DPTUJOH
TZTUFN GPS UIF TFSWJDF
'PS FBTF PG DBMDVMBUJPO BOE UP SFEVDF FSSPST VOEFSUBLF QBSUT C
UP F
VTJOH BO FMFDUSPOJD
TQSFBETIFFU QSPHSBN
1SPýU FGGFDU PG QSJDF DIBOHF -0
5IF BDDPVOUBOUT BU 'SFODI 4DFOUT EFDJEF UP JODSFBTF UIF QSJDF PG B TDFOU DBMMFE 4VNNFS CZ
QFS DFOU GSPN QFS CPUUMF UP 5IF BDDPVOUBOUT GPS 'SFODI 4DFOUT FYQFDU UIF QFS DFOU
QSJDF JODSFBTF UP SFEVDF VOJU TBMFT CZ QFS DFOU $VSSFOU TBMFT BSF CPUUMFT BOE UPUBM WBSJBCMF
DPTUT BSF
3FRVJSFE
B
*EFOUJGZ CPUI DPTUCBTFE BOE NBSLFUCBTFE SFBTPOT XIZ UIF BDDPVOUBOUT EFDJEFE UP SBJTF UIF
QSJDF PG 4VNNFS
C
)PX DFSUBJO DBO UIF BDDPVOUBOUT CF UIBU WPMVNF XJMM EFDMJOF CZ QFS DFOU JG UIF TFMMJOH QSJDF
JODSFBTFT UP 8IBU FGGFDU EPFT UIJT VODFSUBJOUZ IBWF PO UIF BDDPVOUBOUT EFDJTJPO UP
JODSFBTF UIF TFMMJOH QSJDF
$VTUPNFS QSPýUBCJMJUZ BOBMZTJT -0
5IF 5PQ 5BTUF $IFFTFDBLF $PNQBOZ TVQQMJFT DIFFTFDBLFT UP UISFF MBSHF TVQFSNBSLFU DIBJOT
UISPVHIPVU "VTUSBMJB .BOBHFNFOU IBWF CFDPNF DPODFSOFE BCPVU UIF SJTJOH DPTUT BTTPDJBUFE XJUI
UIF QSPDFTTJOH BOE EJTQBUDI PG PSEFST "O BDUJWJUZ BOBMZTJT PG UIF JOEJSFDU DPTUT JEFOUJàFT UIF
GPMMPXJOH DVTUPNFSSFMBUFE DPTUT
5PUBM FYQFDUFE 6TF PG DPTU ESJWFS

"DUJWJUZ DPTU &TUJNBUFE VTF PG DPTU 4VQFSNBSLFU DVTUPNFS
QPPM $PTU ESJWFS JOEJSFDU DPTUT ESJWFS
0SEFST /VNCFS PG PSEFST
QSPDFTTJOH
3FUVSOT /VNCFS PG SFUVSOT
QSPDFTTJOH
%FMJWFSZ /VNCFS PG EFMJWFSJFT
3VTI PSEFST /VNCFS PG SVTI
PSEFST
4BMFT WJTJUT /VNCFS PG WJTJUT

&YQSFTTFE JO VOJUT PG NFBTVSF PG UIF ESJWFS
4BMFT BSF NBSLFE VQ QFS DFOU PO DPTU

3FRVJSFE
B
%SBX B EJBHSBN TIPXJOH UIF TUSVDUVSF PG UIF QSPQPTFE DPTUJOH TZTUFN
C
$BMDVMBUF UIF HSPTT QSPàU GPS FBDI DVTUPNFS 5IF TBMFT GPS FBDI TVQFSNBSLFU DVTUPNFS BSF BT
GPMMPXT $VTUPNFS $VTUPNFS $VTUPNFS
D
E
"TTJHO UIF BDUJWJUZ DPTUT UP FBDI PG UIF UISFF DVTUPNFST
F
$BMDVMBUF UIF UPUBM GVMM
DPTU GPS FBDI DVTUPNFS BOE UIF DPOUSJCVUJPO PG FBDI UP QSPàU
G
%JTDVTT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF BOBMZTFT JO C
BOE F

H
"EWJTF UIF NBOBHFNFOU PG UIF 5PQ 5BTUF $IFFTFDBLF $PNQBOZ BT UP XIFUIFS BOZ DIBOHFT
TIPVME CF NBEF JO JUT SFMBUJPOTIJQT XJUI DVTUPNFST
$PTU TZTUFN EFTJHO BDUJWJUZ BOBMZTJT -0
4VQQPTF UIBU 8JMMPX %BZDBSF QSPWJEFT UXP EJGGFSFOU TFSWJDFT GVMMUJNF DIJMEDBSF GPS QSFTDIPPMFST
BOE BGUFSTDIPPM DBSF GPS PMEFS DIJMESFO 5IF EJSFDUPS XPVME MJLF UP FTUJNBUF BO BOOVBM DPTU QFS
DIJME JO FBDI PG UIF EBZDBSF QSPHSBNT JHOPSJOH BOZ GBDJMJUZTVTUBJOJOH DPTUT 4IF JT DPOTJEFSJOH
FYQBOEJOH UIF TFSWJDFT BOE XBOUT UP LOPX XIFUIFS GVMMUJNF PS BGUFSTDIPPM DBSF JT NPSF QSPàUBCMF
5IF GPMMPXJOH BDUJWJUJFT BOE BOOVBM DPTUT BQQMZ UP UIF EBZDBSF DFOUSF 4BMBSJFT BOE XBHFT BSF
'VMMUJNF DIJMESFO BSSJWF CFUXFFO BN BOE BN 0MEFS DIJMESFO BSSJWF BCPVU QN "MM
PG UIF DIJMESFO MFBWF CZ QN &NQMPZFFT FTUJNBUF UIBU UIFZ TQFOE BCPVU QFS DFOU PG UIFJS UJNF
PO NFBMSFMBUFE BDUJWJUJFT QFS DFOU TVQFSWJTJOH OBQT PS SFDSFBUJPO QFS DFOU PO HSFFUJOH BOE
TFOEJOH DIJMESFO IPNF BOE UIF SFTU PG UIF UJNF QSFTFOUJOH FEVDBUJPOBM FYQFSJFODFT UP UIF DIJMESFO
.FBMT BOE TOBDLT DPTU BCPVU 1SFTDIPPMFST SFDFJWF UXP TOBDLT BOE POF NFBM QFS EBZ BOE
UIF PMEFS DIJMESFO SFDFJWF POF TOBDL QFS EBZ 0O BWFSBHF TOBDLT BOE NFBMT EP OPU EJGGFS JO DPTU
4VQQMJFT DPTU GPS UIF GVMMUJNF DIJMEDBSF QSPHSBN BOE GPS UIF BGUFSTDIPPM QSPHSBN
$VSSFOUMZ DIJMESFO QBSUJDJQBUF JO GVMMUJNF DBSF BOE DIJMESFO JO BGUFSTDIPPM DBSF #FDBVTF
8JMMPX %BZDBSF NBJOUBJOT B XBJUJOH MJTU GPS PQFOJOHT JO JUT QSPHSBNT UIF OVNCFS PG DIJMESFO JO
FBDI QSPHSBN SFNBJOT TUFBEZ 5IF DFOUSF JT PQFO EBZT QFS ZFBS
3FRVJSFE
B
*EFOUJGZ UIF DPTU PCKFDUT PG JOUFSFTU BOE UIFO DIPPTF B TFU PG BDUJWJUJFT BOE DPTU ESJWFST GPS 8JMMPX
%BZDBSFT BDUJWJUZCBTFE DPTUJOH TZTUFN &YQMBJO ZPVS DIPJDFT
C
6TJOH UIF BDUJWJUJFT ZPV DIPTF JO B
FTUJNBUF UIF BOOVBM DPTU QFS DIJME JO FBDI QSPHSBN
D
%P VODFSUBJOUJFT FYJTU BCPVU UIF QSPQPSUJPO PG TBMBSJFT BOE XBHFT UIBU TIPVME CF BMMPDBUFE UP
GVMMUJNF DBSF WFSTVT BGUFSTDIPPM DBSF 8IZ PS XIZ OPU
$PTUJOH JO B TFSWJDF ýSN -0
;JHCFF "TTPDJBUFT JT B MPDBM MFHBM FOUJUZ FNQMPZJOH TJY TPMJDJUPST GPVS QBSBMFHBMT BOE TJY
BENJOJTUSBUJWF TUBGG 5IF FOUJUZ IBT B DPTUJOH TZTUFN UIBU BTTJHOT DPTUT UP DMJFOUT 5IFSF BSF UXP
EFQBSUNFOUT MFHBM TVQQPSU BOE DPNNFSDJBM 5IF FOUJUZ VTFT B EJGGFSFOU JOEJSFDU DPTU SBUF GPS FBDI
EFQBSUNFOU 5IF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO JT UBLFO GSPN UIF CVEHFU GPS UIF DPNJOH ZFBS
-FHBM TVQQPSU $PNNFSDJBM

EFQBSUNFOU EFQBSUNFOU
1MBOOFE TPMJDJUPS IPVST
1MBOOFE QBSBMFHBM IPVST
/VNCFS PG DMJFOUT
-FHBM TVQQMJFT
4BMBSJFT TPMJDJUPST BOE QBSBMFHBMT
*OEJSFDU DPTUT
5IF JOEJSFDU DPTUT BSF BMMPDBUFE UP UIF DMJFOUT BT GPMMPXT

r %FQBSUNFOUBM JOEJSFDU DPTUT BSF UIF OVNCFST PG TPMJDJUPS BOE QBSBMFHBM IPVST
r -FHBM TVQQMJFT BSF DIBSHFE PO B QFSDMJFOU CBTJT
5IF FOUJUZ VTFT B DPTUQMVT QSJDJOH QPMJDZ XJUI B QFS DFOU NBSLVQ
$MJFOU $BTF /VNCFS '3 IBT CFFO DPNQMFUFE BOE JT SFBEZ GPS UIF JOWPJDF UP CF TFOU UP UIF
DMJFOU 5IF GPMMPXJOH DPTUT BOE UJNFT XFSF SFDPSEFE GPS UIF DMJFOU
r 4PMJDJUPS IPVST MFHBM TVQQPSU IPVST
r 4PMJDJUPS IPVST DPNNFSDJBM IPVST
r %JSFDU DPTU PG TPMJDJUPST
3FRVJSFE
B
*EFOUJGZ UIF UZQF PG DPTUT JODMVEFE JO MFHBM TVQQMJFT BOE EFQBSUNFOU JOEJSFDU DPTUT
C
$BMDVMBUF UIF JOEJSFDU DPTU SBUF GPS FBDI EFQBSUNFOU
D
$BMDVMBUF UIF JOEJSFDU DPTU SBUF GPS MFHBM TVQQMJFT
E
%FUFSNJOF UIF UPUBM DPTU GPS $MJFOU $BTF /VNCFS '3
F
$BMDVMBUF UIF BNPVOU UIBU UIF DMJFOU TIPVME CF JOWPJDFE GPS UIF XPSL VOEFSUBLFO
4FSWJDF EFQBSUNFOU DPTU BMMPDBUJPO JO TFSWJDF JOEVTUSJFT -0
0WFSTFBT "EWFOUVSFT JT B USBWFM BHFODZ XJUI PGàDFT MPDBUFE UISPVHIPVU "VTUSBMJB $BMFC 5IPNBT
UIF NBOBHJOH EJSFDUPS SFDFOUMZ BUUFOEFE BO BDDPVOUJOH TFNJOBS PO DPTU BMMPDBUJPO %VSJOH B DPGGFF
CSFBL IF XBT PWFSIFBSE NBLJOH UIF GPMMPXJOH DPNNFOU UP 7FSPOJDB 8FMMT B MPDBM NBOVGBDUVSFS
A"MMPDBUJOH TFSWJDF EFQBSUNFOU DPTUT UP JODPNFQSPEVDJOH EFQBSUNFOUT JT OFDFTTBSZ POMZ JO TFSWJDF
PSHBOJTBUJPOT :PVS DPNQBOZ XPVME CF XBTUJOH B MPU PG SFTPVSDFT UP DPOEVDU TVDI BO FYFSDJTF
3FRVJSFE
"T B NBOBHFNFOU BDDPVOUBOU GPS UIF NBOVGBDUVSJOH FOUJUZ IPX XPVME ZPV SFTQPOE UP UIF DPNNFOU
NBEF CZ $BMFC 5IPNBT
$POUSBTU DPTU BMMPDBUJPO VTJOH B WPMVNFCBTFE DPTU ESJWFS BOE BDUJWJUZCBTFE DPTU ESJWFST
-0
8JMMPX BOE (MFO JT B QVCMJD BDDPVOUJOH FOUJUZ UIBU PGGFST BVEJUJOH BOE UBY TFSWJDFT UP MPDBM TNBMM
FOUJUJFT 5IF QBSUOFST BSF JO EJTQVUF PWFS XIP DPOUSJCVUFT UIF HSFBUFS BNPVOU UP UIF FOUJUZT QSPàU
5IF BSFB PG DPOUFOUJPO JT UIF BMMPDBUJPO PG JOEJSFDU DPTUT 5IF UBY QBSUOFST BSHVF GPS BMMPDBUJOH
JOEJSFDU DPTUT PO UIF CBTJT PG QFS DFOU PG QSPGFTTJPOBM MBCPVS EPMMBST XIJMF UIF BVEJU QBSUOFST
BSHVF GPS JNQMFNFOUJOH BO BDUJWJUZCBTFE BQQSPBDI UP JOEJSFDU DPTU BMMPDBUJPO 5IF QBSUOFST BHSFF
UP VTF OFYU ZFBST CVEHFUFE EBUB GPS UIF QVSQPTFT PG BOBMZTJT BOE DPNQBSJTPO #VEHFUFE EJSFDU
DPTUT BSF GPS BVEJU TFSWJDFT BOE GPS UBY TFSWJDFT 5IF FOUJUZT BDDPVOUBOU IBT
QSPWJEFE UIF GPMMPXJOH JOEJSFDU DPTU BOBMZTJT
&YQFDUFE VTF PG DPTU

ESJWFST QFS TFSWJDF
&TUJNBUFE &YQFDUFE
JOEJSFDU VTF PG
"DUJWJUZ DPTU QPPM $PTU ESJWFS DPTU DPTU ESJWFS "VEJU 5BY
&NQMPZFF USBJOJOH 1SPGFTTJPOBM MBCPVS
EPMMBST
"ENJOJTUSBUJWF /VNCFS PG SFQPSUT
TFSWJDFT GPSNT
$PNQVUJOH /VNCFS PG NJOVUFT
3FOUBM /VNCFS PG
FNQMPZFFT
%JSFDUMZ
5SBWFM 5SBWFM SFRVJTJUJPOT USBDFE
5IF BOBMZTJT IBT SFWFBMFE UIBU USBWFM DPTUT DBO OPX CF DPOTJEFSFE B EJSFDU DPTU UP UIF BVEJU BOE
UBY TFSWJDFT 5SBWFM SFRVJTJUJPOT BSF UP CF VTFE BT UIF TPVSDF EPDVNFOUBUJPO UP USBDF UIFTF DPTUT
5IF POMZ PUIFS EJSFDU DPTUT BSF QSPGFTTJPOBM MBCPVS DPTUT BT TIPXO JO UIF UBCMF
3FRVJSFE
B
%SBX B EJBHSBN DPOUSBTUJOH UIF DVSSFOU BOE QSPQPTFE TUSVDUVSFT PG UIF DPTUJOH TZTUFN
C
6TJOH UIF DVSSFOU BQQSPBDI UP DPTU BMMPDBUJPO DPNQVUF UIF UPUBM JOEJSFDU DPTU BTTJHOFE UP
FBDI TFSWJDF
D
6TJOH UIF BDUJWJUZ BQQSPBDI UP DPTU BMMPDBUJPO DPNQVUF UIF BDUJWJUZ DPTU SBUFT
E
"TTJHO UIF JOEJSFDU DPTUT UP FBDI TFSWJDF VTJOH UIF BDUJWJUZ DPTU SBUFT DBMDVMBUFE JO D
BCPWF
F
$BMDVMBUF UIF UPUBM DPTU GPS CPUI BVEJU BOE UBY TFSWJDFT VOEFS FBDI DPTU BMMPDBUJPO NFUIPE
G
8SJUF B SFQPSU UP UIF QBSUOFST BEWJTJOH XIJDI DPTU BMMPDBUJPO NFUIPE ZPV XPVME SFDPNNFOE
4FMFDUJPO PG B DPTUJOH TZTUFN UP TVQQPSU ýOBODJBM SFQPSUJOH BOE EFDJTJPO NBLJOH -0
5BML.F $PNNVOJDBUJPOT NBOVGBDUVSFT IFBETFUT UP NBLF QIPOFT IBOET GSFF *O UIF FOUJUZ
QSPEVDFE VOJUT PG XIJDI XFSF TPME 5IF GPMMPXJOH DPTUT XFSF SFDPSEFE GPS
%JSFDU NBUFSJBM

%JSFDU MBCPVS
4FMMJOH FYQFOTFT
%FUFSNJOBUJPO PG UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU GPS 5BML.F $PNNVOJDBUJPOT JT SFMBUJWFMZ

TJNQMF BT UIF FOUJUZ QSPEVDFT POMZ POF QSPEVDU
3FRVJSFE
B
*EFOUJGZ UIF NPTU BQQSPQSJBUF DPTUJOH TZTUFN UP WBMVF QSPEVDUT GPS 5BML.F $PNNVOJDBUJPOT
C
$BMDVMBUF UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU
D
$PNNFOU PO UIF VTFGVMOFTT PG UIF JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU GPS EFDJTJPO NBLJOH
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
#MVF )JMMT )PTQJUBM JT B NBKPS IPTQJUBM UIBU TFSWFT TNBMM SVSBM DPNNVOJUJFT XJUIJO B
LJMPNFUSF SBEJVT 5IF IPTQJUBM PGGFST BMM UIF NFEJDBM BOE TVSHJDBM TFSWJDFT PG B UZQJDBM TNBMM
IPTQJUBM *U IBT B TUBGG PG GVMMUJNF EPDUPST BOE QBSUUJNF WJTJUJOH TQFDJBMJTUT #MVF )JMMT
)PTQJUBM IBT B QBZSPMM PG FNQMPZFFT DPOTJTUJOH PG UFDIOJDJBOT OVSTFT UIFSBQJTUT NBOBHFST
EJSFDUPST BENJOJTUSBUPST EJFUJDJBOT QFSTPOBM BTTJTUBOUT *5 TUBGG BOE DMFBOFST
3FRVJSFE
B
6TJOH ZPVS MJNJUFE NPEFSBUF PS JOEFQUI
LOPXMFEHF PG B IPTQJUBMT PQFSBUJPOT JEFOUJGZ BT
NBOZ BDUJWJUJFT BT ZPV DBO
C
'PS FBDI PG UIF BDUJWJUJFT MJTUFE JO B
JEFOUJGZ B DPTU ESJWFS UIBU XPVME TFSWF BT B WBMJE NFBTVSF
PG UIF SFTPVSDFT DPOTVNFE CZ UIF BDUJWJUZ
*O SFDFOU ZFBST TMPX SFTQPOTF UJNFT BOE GSFRVFOU SFQBJST IBWF QMBHVFE +FUTPO &OHJOFFSJOHT
DPNQVUFS TZTUFN 5IF DBVTF XBT B TVCTUBOUJBM JODSFBTF JO DPNQVUFSBJEFE EFTJHO XPSL UIBU QVTIFE
UIF TZTUFN CFZPOE JUT JOUFOEFE DBQBDJUZ 3PCFSUB 8JMTPO UIF QSPEVDUJPO NBOBHFS EFDJEFE UIBU B
OFX DPNQVUFS TIPVME CF BDRVJSFE UP BCTPSC TPNF PG UIF BEEJUJPOBM XPSL 4VSQSJTJOHMZ TJY NPOUIT
BGUFS JOTUBMMJOH UIF OFX DPNQVUFS TIF OPUJDFE UIBU NBOZ PG UIF FOHJOFFST XFSF DPOUJOVJOH UP VTF
UIF PME DPNQVUFS TZTUFN FWFO UIPVHI UIF OFX TZTUFN IBE FYDFTT DBQBDJUZ BOE TFWFSBM GFBUVSFT UIBU
TJNQMJàFE QSPHSBNNJOH
3PCFSUB EJTDVTTFE UIF TJUVBUJPO XJUI UIF TVQFSWJTPST PG UIF FOUJUZT TJY EFTJHO UFBNT 5IFZ
FYQMBJOFE UIBU UIF àOBODF EJSFDUPST PGàDF BMMPDBUFE UIF DPTU PG FBDI DPNQVUFS UP UIFJS XPSL CBTFE
PO UIF OVNCFS PG IPVST UIFZ VTFE UIF DPNQVUFS 0OF SFTQPOEFE A-PPL UIF PME DPNQVUFS EJEOU
DPTU NVDI BOE JUT IJHIMZ VUJMJTFE FWFO UIF BDDPVOUJOH EFQBSUNFOU VTFT UIBU NBDIJOF 8IFO UIF
DPTU QFS IPVS PG VTF JT DBMDVMBUFE JUT WFSZ MPX 5IF OFX NBDIJOF PO UIF PUIFS IBOE DPTUT B MPU PG
NPOFZ BOE JO UIF àSTU DPVQMF PG NPOUIT XF EJEOU VTF JU NVDI CFDBVTF JU UBLFT UJNF UP MFBSO B OFX
TZTUFN * XBT TIPDLFE XIFO * TBX IPX IJHI NZ DIBSHFT XFSF GPS VTJOH UIF OFX NBDIJOF #FDBVTF
UIF DPTU JT IJHI BOE UIF VTF JT MPX UIF DPTU QFS IPVS DIBSHFE UP NZ XPSL XBT JODSFEJCMF *MM UFMM
ZPV TPNFUIJOH OFYU NPOUI XFMM QSPCBCMZ VTF UIF OFX DPNQVUFS FWFO MFTT 0VS KPC QFSGPSNBODF
EPFTOU MPPL WFSZ HPPE XIFO PVS KPCT DPTU B GPSUVOF UP DPNQMFUF CFDBVTF PG IVHF BMMPDBUJPOT PG
DPNQVUFS DPTU
A8IBU B NFTT 3PCFSUB TJHIFE A&WFO UIPVHI UIF OFX DPNQVUFS JT CPVHIU BOE QBJE GPS BOE IBT
QMFOUZ PG DBQBDJUZ UIF FOHJOFFST BSFOU VTJOH JU %POU UIFZ SFBMJTF NPTU PG UIF DPNQVUFS DPTUT BSF
àYFE DPTUT 6TJOH UIF OFX DPNQVUFS GPS IPVST B NPOUI EPFTOU SFBMMZ DPTU UIF DPNQBOZ NVDI
NPSF UIBO VTJOH JU GPS IPVST B NPOUI
3FRVJSFE
3FDPNNFOE B DIBOHF JO UIF BMMPDBUJPO TZTUFN BU +FUTPO &OHJOFFSJOH UIBU XJMM DIBOHF UIF CFIBWJPVS
PG UIF EFTJHO UFBNT
8BUTPO 6OJWFSTJUZ PGGFST BO .#" QSPHSBN UIBU JT XJEFMZ SFTQFDUFE BSPVOE UIF XPSME 5IF UVJUJPO
GFF GPS UIF QSPHSBN BMXBZT DPWFSFE UIF DPTUT PG UIF QSPHSBN VOUJM B SFDFOU SFDFTTJPO JODSFBTFE UIF
TFOTJUJWJUZ PG TUVEFOUT UP UIF DPTU PG UVJUJPO 5IF CVTJOFTT TDIPPM NBOBHFST EFDJEF UP GSFF[F UIF
UVJUJPO GFF GPS UIF OFYU GFX ZFBST 5IF EJSFDUPS PG UIF .#" QSPHSBN BTLFE B DPTU BDDPVOUJOH DMBTT
UP BDU BT DPOTVMUBOUT GPS UIF QSPHSBN BOE NBLF SFDPNNFOEBUJPOT PO QPTTJCMF XBZT UP SFEVDF DPTUT
PS UP JODSFBTF UIF UVJUJPO GFF :PV BSF QBSU PG UIF TUVEFOU UFBN BTTJHOFE UP UIJT QSPKFDU
3FRVJSFE
B
%FTDSJCF UIF TUFQT ZPV XPVME UBLF BT ZPV BOBMZTFE UIF QSPHSBN JODMVEJOH UIF UZQFT PG
JOGPSNBUJPO ZPV XPVME MJLF UP VTF
C
&YQMBJO IPX ZPV XPVME EFDJEF PO BO BQQSPQSJBUF MFWFM PG UVJUJPO GFF
:PVS GSJFOET IBWF EFDJEFE UP PSHBOJTF B OVNCFS PG GVODUJPOT UP SBJTF GVOET GPS B USFL UP B )JNBMBZBO
CBTF DBNQ 5IF GVODUJPOT QMBOOFE BSF B DJOFNB OJHIU B EJTDP BU UIF MPDBM IPUFM BOE B USJWJB OJHIU "T
ZPV IBWF TPNF LOPXMFEHF PG BDDPVOUJOH UIFZ IBWF BTLFE ZPV UP IFMQ UIFN XPSL PVU UIF àOBODJBMT
5IFZ BSF VOTVSF BCPVU XIBU DPTUT TIPVME CF DPOTJEFSFE JO SFMBUJPO UP UIF GVODUJPOT BOE XIBU QSJDF
UIFZ TIPVME DIBSHF GPS UIF UJDLFUT
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ CMVF KFBO JNBHFT 3' (FUUZ *NBHFT
1IPUP ¥ 1FPQMF*NBHFT (FUUZ *NBHFT
$)"15&3
$BQJUBM JOWFTUNFOU
-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

FYQMBJO UIF OBUVSF BOE TDPQF PG JOWFTUNFOU EFDJTJPOT
EFTDSJCF BOE BQQMZ UIF DPODFQU PG UIF BDDPVOUJOH SBUF PG SFUVSO "33
FYQMBJO BOE VTF UIF QBZCBDL QFSJPE 11

NFUIPE
EJTDVTT BOE DBMDVMBUF OFU QSFTFOU WBMVFT /17
BOE BQQMZ UIF EFDJTJPO SVMF
FYQMBJO TPNF PG UIF QSBDUJDBM JTTVFT JO NBLJOH JOWFTUNFOU EFDJTJPOT
$IBQUFS QSFWJFX
*O UIJT DIBQUFS XF FYBNJOF IPX FOUJUJFT NBLF EFDJTJPOT UP JOWFTU JO OFX BTTFUT PS OFX QSPKFDUT "O
"VTUSBMJBO MJTUFE DPNQBOZ TVDI BT +# )J'J -UE SFHVMBSMZ NBLFT EFDJTJPOT BCPVU JOWFTUNFOUT JO OFX
QSPEVDU NBSLFUT OFX DPODFQU TUPSFT BOE OFX SFUBJMJOH PVUMFUT JO TIPQQJOH DFOUSFT 5IF 2BOUBT (SPVQ
NBLFT EFDJTJPOT BCPVU JOWFTUNFOUT JO BJSDSBGU GPS JUT QBTTFOHFST BOE BJS DBSHP PQFSBUJPOT CZ BTLJOH
RVFTUJPOT TVDI BT A4IPVME XF MFBTF BO BJSDSBGU PS CVZ BO BJSDSBGU 8IBU TJ[F BJSDSBGU EP XF SFRVJSF GPS
PVS +FUTUBS BOE 2BOUBT QBTTFOHFST #.8 (SPVQ UIF (FSNBO NPUPSDZDMF BOE WFIJDMF NBOVGBDUVSFS
NBLFT EFDJTJPOT BCPVU XIJDI NPEFMT PG WFIJDMFT BOE NPUPSDZDMFT UP QSPEVDF FBDI ZFBS BOE UIF UZQFT PG
JOWFTUPST UP UBSHFU .BOBHFST PG TNBMM TUPSFT TVDI BT DPOWFOJFODF TUPSFT GBDF EFDJTJPOT TVDI BT UIF UZQFT
PG OFXTQBQFST NBHB[JOFT BOE DPOGFDUJPOBSZ UP TFMM BOE XIFUIFS UP VQEBUF UIF TUPSF XJUI OFX àYUVSFT
BOE àUUJOHT 5IF JOWFTUNFOUT NBZ CF TNBMM PS MBSHF CVU UIF QSJODJQMFT UIBU VOEFSMJF UIF EFDJTJPOT BCPVU
XIFUIFS UP NBLF UIF JOWFTUNFOUT BSF UIF TBNF OP NBUUFS UIF BCTPMVUF TJ[F PG UIF JOWFTUNFOU PS UIF UZQF PG
FOUJUZ JOWFTUJOH
5ISFF QSJODJQBM NFUIPET BSF EJTDVTTFE JO UIJT DIBQUFS UP FWBMVBUF XIFUIFS BO JOWFTUNFOU JO BTTFUT PS
QSPKFDUT TIPVME QSPDFFE 5IFZ BSF UIF BDDPVOUJOH SBUF PG SFUVSO "33
UIF QBZCBDL QFSJPE 11
BOE
UIF OFU QSFTFOU WBMVF /17
5IF /17 NFUIPE JT B EJTDPVOUFE DBTIáPX UFDIOJRVF XIJDI UBLFT JOUP
DPOTJEFSBUJPO UIF UJNF WBMVF PG NPOFZ 4QFDJàDBMMZ JU SFDPHOJTFT UIBU SFDFJWFE JO UIF GVUVSF JT XPSUI
MFTT UIBO SFDFJWFE OPX 'JOBMMZ UIFSF BSF JNQPSUBOU JTTVFT UP CF DPOTJEFSFE XIFO DBMDVMBUJOH BOE
BQQMZJOH OVNFSJDBM EFDJTJPOTVQQPSU UPPMT 3FDFOUMZ XF IBWF TFFO UIF FNFSHFODF PG #JH %BUB BOE CVTJOFTT
BOBMZUJDT BT EJTDVTTFE JO UIF àSTU DIBQUFS
XIJDI IBT UIF QPUFOUJBM UP JNQBDU PO PVS JOWFTUNFOU EFDJTJPO
NBLJOH *O UIF MBTU TFDUJPO PG UIF DIBQUFS XF EJTDVTT TPNF PG UIFTF JTTVFT
5IF OBUVSF BOE TDPQF PG JOWFTUNFOU EFDJTJPOT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF OBUVSF BOE TDPQF PG JOWFTUNFOU EFDJTJPOT
*OWFTUNFOU EFDJTJPOT BSF NBEF CZ NBOBHFST JO BMM TPSUT PG FOUJUJFT MBSHF BOE TNBMM 4PNF PG UIF NPTU
DPNNPO GFBUVSFT PG JOWFTUNFOUT BSF UIBU UIFZ
r PGUFO JOWPMWF MBSHF BNPVOUT PG SFTPVSDFT JO SFMBUJPO UP FOUJUZ BTTFU CBTFT PS UVSOPWFS
r JOWPMWF SJTL BOE VODFSUBJOUZ UIBU TUFN GSPN UIF JOBCJMJUZ UP DPTU QSPKFDUT BDDVSBUFMZ PS UP GPSFTFF PQFSBUJOH
SFWFOVFT BOE DPTUT
r PGUFO TQBO MPOH QFSJPET PG UJNF
r OPSNBMMZ SFRVJSF B SFMBUJWFMZ MBSHF JOJUJBM DBTI PVUMBZ BOE SFUVSOT BSF SFDFJWFE PWFS B MPOH QFSJPE JOUP
UIF GVUVSF
r BSF PGUFO EJGàDVMU UP SFWFSTF XJUIPVU UIF MPTT PG TVCTUBOUJBM GVOET
r NVTU CF NBEF PO UIF CBTJT PG CFTU BWBJMBCMF EBUB BOE UIF WBMVFT GBDUPSFE JOUP UIF JOJUJBM EFDJTJPO NBZ
OPU QSPWF UP CF DPSSFDU EVF UP UIF FGGFDUT PG VOFYQFDUFE FYUFSOBM JOáVFODFT
-FU VT MPPL BU FBDI PG UIFTF GFBUVSFT JO UVSO *OWFTUNFOUT JO QSPKFDUT BOE JO QSPQFSUZ QMBOU BOE
FRVJQNFOU 11&
PGUFO JOWPMWF MBSHF BNPVOUT PG SFTPVSDFT TUBGG UJNF BOE GVOET
JO SFMBUJPO UP TPNF PUIFS
NFBTVSF PG UIF FOUJUZT TJ[F +# )J'J -UE GPS FYBNQMF PO JUT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO IBE NPSF
UIBO NJMMJPO PG QMBOU BOE FRVJQNFOU BOE UIF 2BOUBT (SPVQ IBE CJMMJPO 5IF 2BOUBT (SPVQT
11& JODMVEFT MBOE BJSDSBGU BOE FOHJOFT CVJMEJOHT BJSDSBGU TQBSF QBSUT BOE MFBTFIPME JNQSPWFNFOUT 'PS
CPUI +# )J'J -UE BOE UIF 2BOUBT (SPVQ UIF BNPVOUT PG JOWFTUNFOUT JOWPMWFE BSF WFSZ MBSHF BOE OFFE UP
CF NBEF XJUI UIF IFMQ PG BQQSPQSJBUF EFDJTJPOTVQQPSU UPPMT
*OWFTUNFOU EFDJTJPOT OPSNBMMZ JOWPMWF SJTL BOE VODFSUBJOUZ XJUI NBOBHFST FYQFDUFE UP BMTP CFBS
UIF SFTQPOTJCJMJUZ GPS ACBE JOWFTUNFOUT 3JTL JO àOBODF JT EFàOFE BT UIF NFBTVSBCMF WBSJBUJPO JO
PVUDPNFT 6ODFSUBJOUZ PO UIF PUIFS IBOE JT UIF VONFBTVSBCMF WBSJBUJPO JO PVUDPNFT 3JTL DBO CF
NFBTVSFE XJUI TPNF EFHSFF PG DPOàEFODF XIFO UIF TBNF EFDJTJPO JT UBLFO NBOZ UJNFT BOE UIF WBSZJOH
PVUDPNFT DBO CF BOBMZTFE TP UIBU B NFBTVSF PG UIF WBSJBUJPO DBO CF NBEF 5IFSFBGUFS UIF EFDJTJPO
NBLFS XJMM IBWF B CFUUFS VOEFSTUBOEJOH PG IPX FYQFDUFE PVUDPNFT NBZ WBSZ #.8 (SPVQ TQFOET MBSHF
BNPVOUT PG GVOET PO SFTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU 3%
BDUJWJUJFT 5IF DPNQBOZ FNQMPZT BQQSPYJNBUFMZ
FNQMPZFFT JO JUT HMPCBM SFTFBSDI BOE JOOPWBUJPO OFUXPSL TJUVBUFE JO MPDBUJPOT BDSPTT àWF
DPVOUSJFT 5IF DPNQBOZ FYQFOTFT SFTFBSDI DPTUT BT UIFZ BSF JODVSSFE $PTUT PG EFWFMPQNFOU QSPKFDUT BSF
SFDPHOJTFE BT JOUBOHJCMF BTTFUT XIFO JU JT GPSFTFFBCMF UIBU B QSPEVDU XJMM HFOFSBUF GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT
*O 3% DPTUT FYQFOTFE XFSF ĸ CJMMJPO XIJDI XBT BO JODSFBTF PG QFS DFOU DPNQBSFE UP UIPTF
JO #.8 (SPVQ VOEFSUBLFT UIJT QSPDFTT UP IFMQ EFMJWFS UIF CFTU QSPEVDU QPTTJCMF BOE LFFQ VQ UP EBUF
$)"15&3 $BQJUBM JOWFTUNFOU
XJUI JOOPWBUJWF UFDIOPMPHJFT 5IJT TUSBUFHZ PCWJPVTMZ JOWPMWFT SJTLT BT UIFSF JT OP HVBSBOUFF UIBU TBMFBCMF
BOE TVDDFTTGVM QSPEVDUT XJMM CF EFWFMPQFE /PS DBO #.8 (SPVQ CF DFSUBJO BCPVU UIF NBSLFUT EFTJSF GPS
BOZ OFX QSPEVDUT
*OWFTUNFOUT OPSNBMMZ TQBO MPOH QFSJPET PG UJNF BOE SFRVJSF DBTI PVUMBZT JOJUJBMMZ XJUI DBTI JOáPXT
CFJOH SFDFJWFE PWFS B MPOH GVUVSF QFSJPE $POTJEFS GPS FYBNQMF BJSMJOFT TVDI BT UIF 2BOUBT (SPVQ PS
7JSHJO "VTUSBMJB BOE UIF MBSHF TVNT PG DBTI PVUMBJE PO OFX BJSDSBGU "JSMJOFT SFRVJSF B OVNCFS PG EJGGFSFOU
UZQFT PG BJSDSBGU FH "JSCVT " BOE " BOE #PFJOH %SFBNMJOFS
BOE UIFZ NBLF B DIPJDF
BT UP XIFUIFS UP CVZ PS MFBTF UIF BJSDSBGU /FX BJSDSBGU SFRVJSF NJMMJPOT PG EPMMBST UP CF TQFOU VQGSPOU
PS BT QSPHSFTT QBZNFOUT CFGPSF EFMJWFSZ 3FUVSOT DPNF JO GSPN UIF TBMFT PG áJHIUT UP QBTTFOHFST BOE
GSFJHIU JODPNF PWFS TFWFSBM ZFBST *O UIF 2BOUBT (SPVQ NBEF CJMMJPO JO DBQJUBM FYQFOEJUVSF
DPNNJUNFOUT PO OFX BJSDSBGU BOE CVJMEJOH XPSLT GPS JUT QBTTFOHFST BOE BMTP JUT BJS DBSHP PQFSBUJPOT *O
JUT DPNNJUNFOU XBT CJMMJPO 2BOUBT IBT DFSUBJO SJHIUT XJUIJO JUT BJSDSBGU QVSDIBTF DPOUSBDUT
XIJDI DBO SFEVDF PS EFGFS UIF BCPWF DBQJUBM FYQFOEJUVSF
8IBU IBQQFOT JG QBSUXBZ UISPVHI UIF EFWFMPQNFOU PG B QSPKFDU UIF JOWFTUPST àOE DJSDVNTUBODFT
IBWF DIBOHFE BOE UIFZ SFBMMZ XPVME QSFGFS OPU UP CF JOWPMWFE 4VDI VOFYQFDUFE DIBOHFT NJHIU JOWPMWF
NBKPS DIBOHFT JO DPOTVNFS PS QPMJUJDBM WBMVFT DIBOHFT JO MFHJTMBUJPO HPWFSOJOH BO JOEVTUSZ TVCTUBOUJBM
JODSFBTFT JO JOGSBTUSVDUVSF EFWFMPQNFOU DPTUT PS QFSIBQT NBKPS SFEVDUJPOT JO UIF TVQQMZ PG SBX NBUFSJBMT
/PSNBMMZ JG QSPKFDUT BSF TVTQFOEFE CFGPSF DPNJOH UP GSVJUJPO JOWFTUPST TUBOE UP MPTF NPTU JG OPU BMM
PG UIFJS JOWFTUFE GVOET 5IJT SJTL TIPVME JNQPTF HSFBU QSFTTVSF PO BOBMZTUT BOE JOWFTUPST XIFO UIFZ BSF
JOWFTUJHBUJOH UIF XPSUI PG QPUFOUJBM JOWFTUNFOU QSPKFDUT 5IFSF BSF NBOZ FYBNQMFT BWBJMBCMF PG UIFTF UZQFT
PG MPTTFT 'PS FYBNQMF NBLJOH NPWJFT JT B WFSZ FYQFOTJWF CVTJOFTT XJUI B TJOHMF IJHICVEHFU àMN DPTUJOH
m NJMMJPO PS NPSF "OZ FYQFOEJUVSF JODVSSFE PO B àMN QSPKFDU CFGPSF UIF GVMM àOBODJOH JT BSSBOHFE
XJMM CF MPTU JG àMNJOH EPFT OPU QSPDFFE 5IFTF QSFMJNJOBSZ FYQFOTFT BSF ATVOL DPTUT XIJDI TIPVME OPU CF
DPOTJEFSFE JO BOZ GVUVSF DPOTJEFSBUJPO PG UIF TBNF PS B SFMBUFE QSPKFDU
.BOZ JOWFTUNFOU EFDJTJPOT BSF NBEF CFGPSF BMM UIF SFMFWBOU FYQFOEJUVSF DBO CF QSPQFSMZ DPTUFE CFDBVTF
UIF DPTU JOGPSNBUJPO JT KVTU OPU BWBJMBCMF
5IF QSPDFTT PG EFDJTJPO NBLJOH

+VTU BT GVOET BSF OPSNBMMZ B TDBSDF BOE WBMVBCMF SFTPVSDF JO PVS QFSTPOBM MJWFT TP UPP UIFZ BSF GPS CVTJOFTT
FOUJUJFT )FODF FOUJUJFT UIBU BSF TVDDFTTGVM JO UIF MPOH UFSN NBLF JOWFTUNFOU EFDJTJPOT WFSZ DBSFGVMMZ BOE
GPMMPX FTUBCMJTIFE EFDJTJPOTVQQPSU QSPDFEVSFT "U BOZ POF UJNF NPTU FOUJUJFT XJMM IBWF NBOZ QSPKFDUT PS
JOWFTUNFOUT BWBJMBCMF UP UIFN BOE UIF EFDJTJPO BT UP XIJDI QSPKFDUT UP JOWFTU JO JT CBTFE PO BTTFTTNFOU PG
UIF BUUSBDUJWFOFTT PG UIF SFUVSOT SFMBUJWF UP UIF SJTL
5IF TUFQT JOWPMWFE JO NBLJOH BO JOWFTUNFOU EFDJTJPO BSF BT GPMMPXT
*EFOUJGZ BMM UIF JOWFTUNFOU BMUFSOBUJWFT BWBJMBCMF BU UIF UJNF
4FMFDU B EFDJTJPOTVQQPSU UPPM BOE TFU UIF EFDJTJPO SVMF
$PMMFDU UIF EBUB OFDFTTBSZ UP NBLF UIF EFDJTJPO
"OBMZTF UIF EBUB
*OUFSQSFU UIF SFTVMUT JO SFMBUJPO UP UIF EFDJTJPO SVMF
.BLF UIF EFDJTJPO
"GUFS NBLJOH UIF JOWFTUNFOU EFDJTJPO UIF OFYU TUFQ JT PGUFO UP BSSBOHF àOBODF UIF àOBODJOH EFDJTJPO
BOE TUBSU UIF QMBOOJOH BOE QIZTJDBM JNQMFNFOUBUJPO PG UIF QSPKFDU PS JOWFTUNFOU
5IF JOWFTUNFOU BMUFSOBUJWFT BWBJMBCMF UP BOZ FOUJUZ BU BOZ POF UJNF OPSNBMMZ àU JOUP POF PG UISFF
DBUFHPSJFT
r OFX JOWFTUNFOUT UP JODSFBTF SFWFOVF
r OFX UFDIOPMPHZ UP EFDSFBTF DPTUT
r SFQMBDFNFOU PG PME BTTFUT BT UIFZ XFBS PVU
0OF FYBNQMF PG B OFX JOWFTUNFOU UP JODSFBTF SFWFOVF JT +# )J'J -UET JOWFTUNFOU JO OFX TUPSFT
"T BU +VOF +# )J'J -UE PQFSBUFE +# )J'J+# )J'J )PNF TUPSFT BDSPTT "VTUSBMJB BOE
/FX ;FBMBOE BOE 5IF (PPE (VZT TUPSFT JO "VTUSBMJB BMPOH XJUI POMJOF PQFSBUJPOT BOE +# )J'J
4PMVUJPOT *O UIF àOBODJBM ZFBS FJHIU OFX +# )J'J BOE UXP 5IF (PPE (VZT TUPSFT PQFOFE BOE
POF PG FBDI DMPTFE *O UIF FOUJUZ FYQFDUT UP PQFO TFWFO OFX TUPSFT 'PS UIF 2BOUBT (SPVQ B MBSHF
QSPQPSUJPO PG JUT DBQJUBM JOWFTUNFOU QSPKFDUT SFMBUF UP UIF QVSDIBTF PS MFBTF PG OFX BJSDSBGU UP SFQMBDF
PME XPSOPVU BJSDSBGU FH SFQMBDJOH JUT #PFJOH T XJUI #PFJOH %SFBNMJOFST
'PS TNBMM FOUJUJFT
JOWFTUNFOU EFDJTJPOT DBO SFMBUF UP NPWJOH UP MBSHFS QSFNJTFT BDRVJSJOH B OFX NBDIJOF PS JOWFTUJOH JO B
WFIJDMF áFFU
"MNPTU BMM FOUJUJFT NBLF JOWFTUNFOUT UP EFDSFBTF DPTUT JO UPEBZT FOWJSPONFOU PG SBQJEMZ EFWFMPQJOH
UFDIOPMPHZ *O SFDFOU ZFBST XF IBWF TFFO UIF FNFSHFODF PG #JH %BUB BOE TPGUXBSF UPPMT JO CVTJOFTT
BOBMZUJDT BOE UIFTF UPPMT BTTJTU JO UIF EFDJTJPONBLJOH QSPDFTT .PSF BOE NPSF DPNQBOJFT BSF JOWFTUJOH
JO FYQFOTJWF TPGUXBSF BOE IBSEXBSF NPSF FGàDJFOU BOE NPSF TVTUBJOBCMF QMBOU BOE NBDIJOFSZ DMPVE
DPNQVUJOH XFCTJUFT BOE PG DPVSTF TPDJBM NFEJB "MM PG UIFTF JOWFTUNFOUT BSF NBEF XJUI UIF JOUFOU PG
NBLJOH QSPDFTTFT NPSF TVTUBJOBCMF DPNQFUJUJWF FGGFDUJWF BOE FGàDJFOU
'JOBMMZ FOUJUJFT NBLF JOWFTUNFOUT UP SFQMBDF BTTFUT UIBU IBWF DPNF UP PS BSF OFBSJOH UIF FOE PG UIFJS
FGGFDUJWF MJWFT &YBNQMFT BSF UIF SFQMBDFNFOU PG DPNQVUFST USVDLT BJSDSBGU QBTTFOHFS WFIJDMFT USBJOT
TIJQT GBDUPSZ NBDIJOFSZ USBDUPST BOE GBSN NBDIJOFSZ BOE GVSOJUVSF BOE àUUJOHT *U JT PGUFO UIF DBTF UIBU
UIF OFX BTTFUT JODPSQPSBUF OFX UFDIOPMPHZ CVU UIJT JT B CPOVT XIFO UIF QSJNBSZ NPUJWBUJPO JT NFSFMZ UP
SFQMBDF PMEFS XPSOPVU BTTFUT
5IF GPMMPXJOH TFDUJPOT PG UIJT DIBQUFS EFBM XJUI UIF TUFQT JO UIF EFDJTJPONBLJOH QSPDFTT 5IVT UIF OFYU
GPVS NBKPS TFDUJPOT EJTDVTT UIF EFDJTJPOTVQQPSU UPPMT BWBJMBCMF UIFJS EBUB SFRVJSFNFOUT BOE UIFJS EFDJTJPO
SVMFT 5IF àOBM TFDUJPO FYBNJOFT TPNF PG UIF QSBDUJDBM JTTVFT JO BQQMZJOH UIFTF EFDJTJPOTVQQPSU UPPMT
%BUB BOE JOGPSNBUJPO GPS BO JOWFTUNFOU EFDJTJPO BSF HJWFO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
5IF NBUFSJBM GPS B EFDJTJPO

$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE NBOVGBDUVSFT TVTUBJOBCMF DPDPOVUCBTFE QSPEVDUT +P (FUFS UIF NBOBHFS
IBT CFFO TVDDFTTGVM JO TFDVSJOH MPOHUFSN DPOUSBDUT UP TVQQMZ B WBSJFUZ PG SFUBJMFST JO "VTUSBMJB XJUI
RVBOUJUJFT PG TPBQT DBOEMFT BOE EFUFSHFOUT QBDLBHFE VOEFS UIF )BCJUBU &DP 'SJFOEMZ MBCFM 5P FOTVSF BO
BEFRVBUF TVQQMZ PG DPDPOVU PJM UIF NBKPS SBX NBUFSJBM GPS FBDI QSPEVDU +P IBT XPSLFE PVU B SFNVOFSBUJPO
EFBM GPS QPUFOUJBM TVQQMJFST &BDI NBOVGBDUVSFS JT PGGFSFE B GPVSZFBS DPOUSBDU UP TVQQMZ DFSUJýFE PSHBOJD
DPDPOVU PJM 5IF PJM JT QVSDIBTFE BU QFS MJUSFT BT B TUBOEBSE QSJDF $PDPOVU PJM UIBU GBJMT UIF
DFSUJýDBUJPO QSPDFTT XJMM CF BDDFQUFE BU B QFS DFOU EJTDPVOU
6OEFS UIFTF BSSBOHFNFOUT NBOVGBDUVSFST DBO FYQFDU UP FBSO UIF GPMMPXJOH OFU DBTI SFUVSOT 5IF
OFU DBTI JOþPXT TIPXO JO UBCMF BSF OFU PG SBX NBUFSJBMT PUIFS JOHSFEJFOUT QSPDFTTJOH DPTUT
NBOVGBDUVSJOH PWFSIFBE BOE EFMJWFSZ 5IF NBOVGBDUVSFST PXO MBCPVS DPTUT BSF FYDMVEFE
5"#-& &YQFDUFE OFU DBTI JOþPXT
:FBS &YQFDUFE OFU DBTI þPXT

4QFDJBMJTFE FRVJQNFOU OFDFTTBSZ UP NBOVGBDUVSF DFSUJýFE PSHBOJD DPDPOVU PJM JT FTUJNBUFE UP DPTU
5IF FRVJQNFOU DBO CF TPME GPS PO UIF TFDPOEIBOE NBSLFU BGUFS GPVS ZFBST PG VTBHF
&BDI TVQQMZJOH NBOVGBDUVSFS XJMM VTF UIF TUSBJHIUMJOF NFUIPE PG EFQSFDJBUJPO 8JUI UIJT JOGPSNBUJPO XF
OPX IBWF FOPVHI EBUB UP NBLF BO JOWFTUNFOU EFDJTJPO 5ISPVHIPVU UIF DIBQUFS XF XJMM VTF UIFTF EBUB
UP BSSJWF BU BO JOWFTUNFOU EFDJTJPO GPS UIF TVQQMJFST PG DPDPOVU PJM VTJOH UIF WBSJPVT UFDIOJRVFT BT UIFZ
BSF FYQMBJOFE
7"-6& 50 #64*/&44
t *OWFTUNFOU EFDJTJPOT BSF NBEF CZ NBOBHFST JO BMM TPSUT PG FOUJUJFT

t 4PNF PG UIF NPTU DPNNPO GFBUVSFT PG JOWFTUNFOUT BSF UIBU
o UIFZ PGUFO JOWPMWF MBSHF BNPVOUT PG SFTPVSDFT JO SFMBUJPO UP FOUJUZ BTTFU CBTFT PS UVSOPWFS
o UIFZ JOWPMWF SJTL BOE VODFSUBJOUZ
o UIFZ PGUFO TQBO MPOH QFSJPET PG UJNF
o OPSNBMMZ B SFMBUJWFMZ MBSHF DBTI PVUMBZ JT SFRVJSFE JOJUJBMMZ BOE SFUVSOT BSF SFDFJWFE PWFS B MPOH QFSJPE
JOUP UIF GVUVSF
o JU JT PGUFO EJGýDVMU UP SFWFSTF JOWFTUNFOU EFDJTJPOT XJUIPVU UIF MPTT PG TVCTUBOUJBM GVOET TP SFBTPOFE
JOJUJBM KVEHFNFOUT BSF DSJUJDBM
"DDPVOUJOH SBUF PG SFUVSO
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FTDSJCF BOE BQQMZ UIF DPODFQU PG UIF BDDPVOUJOH SBUF PG SFUVSO "33

5IF BDDPVOUJOH SBUF PG SFUVSO "33
JT B TJNQMF NFBTVSF XIJDI IBT JNNFEJBUF BQQFBM UP BDDPVOUBOUT
BOE NBOBHFST XIP BSF BDDVTUPNFE UP EFBMJOH XJUI QSPàU àHVSFT BOE BTTFU WBMVFT 5IJT NFBTVSF FYQSFTTFT
UIF BWFSBHF QSPàU PWFS UIF QFSJPE PG UIF JOWFTUNFOU BT B QFSDFOUBHF PG UIF BWFSBHF JOWFTUNFOU 5IVT JU VTFT
UIF TBNF NFUIPEPMPHZ BT UIF GBNJMJBS SFUVSO PO BTTFUT 30"
NFBTVSF XIJDI XBT EJTDVTTFE JO UIF DIBQUFS
PO BOBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT 5IF 30" JT PG DPVSTF B IJTUPSJDBM NFBTVSF XIJMF
UIF "33 JOWPMWFT QSPKFDUFE GVUVSF WBMVFT
5IF "33 JT DBMDVMBUFE BT
"WFSBHF QSPàU
"33
"WFSBHF JOWFTUNFOU
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF EFNPOTUSBUFT UIF BQQMJDBUJPO PG UIF "33 FRVBUJPO UP $PDPOVU 1MBOUBUJPOT
1UZ -UE
*--6453"5*7& &9".1-&
$BMDVMBUJOH UIF "33

5IF DBTI þPXT OFU PG DBTI FYQFOTFT
HJWFO JO UIF $PDPOVU 1MBOUBUJPOT JOGPSNBUJPO JO JMMVTUSBUJWF
FYBNQMF BSF OPU QSPýUT GPS FBDI ZFBS 5IF DPTU PG VTJOH VQ UIF WBMVF PG UIF FRVJQNFOU PS EFQSFDJBUJPO
NVTU CF DPOTJEFSFE 5IF WBMVF PG FRVJQNFOU VTFE VQ JT o
%FQSFDJBUJPO PG
GPS UIF GPVSZFBS QFSJPE PS QFS ZFBS NVTU CF EFEVDUFE UP BSSJWF BU QSPýUT CFGPSF UBY
5IF "33 GPS UIF $PDPOVU 1MBOUBUJPOT DPOUSBDU JT BT GPMMPXT 5IF ýHVSFT PO UIF UPQ MJOF BSF JO UIPVTBOET
BT BSF UIF ýHVSFT PO UIF CPUUPN MJOF TP XF DBO JHOPSF UIF UIPVTBOET JO PVS DBMDVMBUJPOT
5IF BWFSBHF
JOWFTUNFOU JO UIF FRVJQNFOU JT UIF BWFSBHF PG UIF WBMVFT JOJUJBMMZ BOE BU UIF FOE PG GPVS ZFBST UIBU JT UIF
BWFSBHF PG BOE
ໆ Ч ໇

"WFSBHF QSPàU
"33
"WFSBHF JOWFTUNFOU ໆ ໇

)BWJOH DBMDVMBUFE UIJT SBUF PG SFUVSO NBOVGBDUVSFST NBZ UIJOL UIF DPOUSBDU PGGFSFE CZ $PDPOVU
1MBOUBUJPOT MPPLT MJLF B QSFUUZ HPPE EFBM 8IBU BMTP NVTU CF DPOTJEFSFE JO UIJT DBTF JT UIF PQQPSUVOJUZ
DPTU PG UIF NBOVGBDUVSFST MBCPVS 0QQPSUVOJUZ DPTU JT UIF DPTU PG GPSHPJOH CFOFýUT UIBU PUIFSXJTF XPVME
CF BWBJMBCMF IBE UIF NBOVGBDUVSFS OPU TQFOU UJNF NBOVGBDUVSJOH UIF DPDPOVU PJM *G UIF NBOVGBDUVSFS DPVME
FBSO PO BWFSBHF FWFSZ ZFBS GPS NBOVGBDUVSJOH PUIFS QSPEVDUT JO UIJT UJNF PS XPSLJOH GPS PUIFS
QFPQMF UIFO UIF BWFSBHF QSPýU XPVME GBMM UP BOE UIF "33 UP QFS DFOU
%FDJTJPO SVMF GPS "33

5IF EFDJTJPO SVMF BTTPDJBUFE XJUI UIF "33 WBSJFT BNPOH FOUJUJFT .PTU FOUJUJFT BDDFQU UIF JOWFTUNFOU XJUI
UIF IJHIFTU "33 BU UIF UJNF UIFZ TFU B NJOJNVN MFWFM UIFJS SFRVJSFE SBUF PG SFUVSO 333
CFMPX XIJDI
UIFZ XJMM OPU DPOTJEFS JOWFTUJOH )PX UIF 333 JT TFU WBSJFT 4PNF FOUJUJFT CBTF UIF MFWFM PO UIFJS PXO QBTU
QFSGPSNBODF PUIFST MPPL UP JOEVTUSZ BWFSBHFT BOE TUJMM PUIFST DPNQBSF UIF FTUJNBUFE "33 XJUI DVSSFOUMZ
BWBJMBCMF ZJFMET PS SFUVSOT GSPN PUIFS JOWFTUNFOUT PVUTJEF UIFJS JOEVTUSJFT
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG "33

5IF BEWBOUBHFT PG UIF "33 NFBTVSF BSF UIBU JU JT
r TJNQMF UP DBMDVMBUF
r FBTZ UP VOEFSTUBOE
r DPOTJTUFOU XJUI UIF 30" NFBTVSF XIJDI FOUJUJFT PGUFO USZ UP JODSFBTF JO BO BUUFNQU UP NBYJNJTF
PXOFST XFBMUI
5IF EJTBEWBOUBHFT PG UIF "33 NFUIPE BSF UIBU
r JU JHOPSFT UIF UJNF WBMVF PG NPOFZ BOE UIF UJNJOH PG QSPàUT
r JU JHOPSFT UIF JNQPSUBODF PG DBTI BT UIF VMUJNBUF SFTPVSDF UIBU FOUJUJFT DBOOPU TVSWJWF XJUIPVU FOUJUJFT
NVTU IBWF TVGàDJFOU DBTI UP NFFU UIFJS PCMJHBUJPOT PO UJNF OP NBUUFS IPX BTTFUSJDI UIFZ BSF
r QSPàUT BOE DPTUT NBZ CF NFBTVSFE JO EJGGFSFOU XBZT

0WFSBMM UIF "33 JT DPOTJEFSFE CZ NPTU NBOBHFST UP CF UPP TJNQMJTUJD B NFBTVSF UP CF BQQSPQSJBUF CZ
JUTFMG BT B EFDJTJPOTVQQPSU UPPM GPS UIF BQQMJDBUJPO PG TDBSDF JOWFTUNFOU GVOET 5IF GBDU UIBU UIF UJNJOH PG
DBTI áPXT BOE TVCTFRVFOU QSPàUT JT JHOPSFE JT TFFO BT B NBKPS EFàDJFODZ 5IF NFUIPE GPS FYBNQMF DBOOPU
EJGGFSFOUJBUF CFUXFFO UXP FRVBMMZ QSPàUBCMF QSPKFDUT CVU XJUI VOFRVBM UJNJOH PG UIF QSPàUT *O SFBMJUZ B
QSPKFDU XJUI DBTI TVSQMVTFT FBSMZ JO JUT MJGF JT QSFGFSBCMF UP BOPUIFS QSPKFDU XJUI DBTI SFDFJQUT SFDFJWFE MBUFS
JO JUT MJGF
1BZCBDL QFSJPE

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO BOE VTF UIF QBZCBDL QFSJPE 11
NFUIPE
&OUJUJFT JOWFTU JO PSEFS UP NBLF QSPàUT *OWFTUNFOUT OPSNBMMZ SFRVJSF UIF PVUMBZ PG DBTI BOE BT OPUFE
BCPWF DBTI JT JNQPSUBOU UP FOUJUJFT UIBU XBOU UP TVSWJWF 5IVT UIF UJNF JU UBLFT UP SFDPVQ DBTI FYQFOEFE PO
JOWFTUNFOU JT JNQPSUBOU *G UXP JOWFTUNFOUT XFSF QPUFOUJBMMZ FRVBMMZ QSPàUBCMF NPTU FOUJUJFT XPVME QSFGFS
UIF JOWFTUNFOU XIFSF UIF PVUMBJE DBTI XBT SFDPVQFE FBSMJFS
5IF QBZCBDL QFSJPE 11
JT UIF QFSJPE PG UJNF OFDFTTBSZ UP SFDPVQ UIF JOJUJBM PVUMBZ XJUI OFU DBTI
JOáPXT )FODF UIF FYQFDUFE OFU DBTI JOáPXT FBDI ZFBS BSF BEEFE VOUJM UIF TVN JT FRVBM UP PS HSFBUFS
UIBO UIF JOJUJBM PVUMBZ 5IF OVNCFS PG ZFBST PG DBTI TVSQMVTFT OFDFTTBSZ UP CF FBSOFE UP FRVBM UIF JOJUJBM
JOWFTUNFOU JT UIF 11 5IJT JT EFNPOTUSBUFE JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
$BMDVMBUJOH UIF QBZCBDL QFSJPE

'PS UIF $PDPOVU 1MBOUBUJPOT QSPQPTBM XF LOPX UIF JOJUJBM JOWFTUNFOU JO FRVJQNFOU JT #Z UIF
FOE PG ZFBS OFU DBTI þPXT IBWF CFFO SFDFJWFE BOE CZ UIF FOE PG ZFBS B GVSUIFS JO
OFU DBTI þPXT TIPVME IBWF CFFO SFDFJWFE NBLJOH JO UPUBM XJUI B GVSUIFS DBTI OFDFTTBSZ
UP SFQBZ UIF JOJUJBM JOWFTUNFOU (JWFO UIBU XF OFFE PG UIF JO ZFBS UP QBZ CBDL UIF JOJUJBM
JOWFTUNFOU FYBDUMZ XF DBO TBZ UIF QBZCBDL QFSJPE JT BCPVU ZFBST TFF UBCMF
"TTVNJOH GVOET
BSF SFDFJWFE DPOTJTUFOUMZ BU BCPVU TVSQMVT FBDI XFFL JU XJMM UBLF XFFLT PS ZFBST UP FBSO UIF
SFRVJSFE TVSQMVT
5"#-& 1BZCBDL EFDJTJPO SBUF
:FBS /FU DBTI þPX $VNVMBUJWF OFU DBTI þPX

1BZCBDL PDDVST CFUXFFO
ZFBST BOE

%FDJTJPO SVMF GPS QBZCBDL QFSJPE
5IF EFDJTJPO SVMF XJUI 11 WBSJFT BNPOH FOUJUJFT CVU NPTU JOWFTUPST IBWF NBYJNVN QFSJPET CFZPOE
XIJDI UIFZ XPVME OPU JOWFTU +VTU BT XJUI "33 TUBOEBSET UIF NBYJNVN QFSJPET NJHIU CF CBTFE PO QBTU
QFSGPSNBODF JO UIBU JOEJWJEVBM FOUJUZ PS PO JOEVTUSZ BWFSBHFT 5IF NBYJNVN QFSJPET HFOFSBMMZ WBSZ RVJUF
NBSLFEMZ 'PS FYBNQMF UIF 11 GPS B NBKPS NJOJOH WFOUVSF MJLF UIPTF VOEFSUBLFO CZ #)1 (SPVQ BOE #BTT
4USBJU 0JM $PNQBOZ JT NVDI MPOHFS UIBO UIF 11 CVJMU JOUP UIF QSJDJOH BOE JOWFTUNFOU EFDJTJPOT SFMBUFE UP B
OFXMZ EFWFMPQFE IFSCJDJEF PS QIBSNBDFVUJDBM JOHSFEJFOU 4JNJMBSMZ UIF QVSDIBTF PG BO "JSCVT " XPVME
UBLF TFWFSBM ZFBST BOE NBOZ áJHIUT
UP QBZ CBDL JUT JOJUJBM QVSDIBTF QSJDF )PXFWFS POF UIJOH JT DFSUBJO
UIF MPOHFS UIF 11 UIF HSFBUFS UIF SJTL CFDBVTF UIFSF JT B GBS HSFBUFS DIBODF UIBU TPNF PG UIF BTTVNQUJPOT
PO XIJDI UIF JOWFTUNFOU EFDJTJPO XBT CBTFE XJMM DIBOHF
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG 11
5IF BEWBOUBHFT PG UIF 11 NFBTVSF BSF UIBU JU
r JT TJNQMF UP DBMDVMBUF
r JT FBTZ UP VOEFSTUBOE
r QSPWJEFT B DSVEF NFBTVSF PG JODPSQPSBUJOH BXBSFOFTT PG SJTL JOUP UIF EFDJTJPO BT QSPKFDUT XJUI SFMBUJWFMZ
IJHI FBSMZ DBTI TVSQMVTFT XJMM IBWF TNBMMFS 11T
5IF EJTBEWBOUBHFT PG UIF 11 NFUIPE BSF UIBU JU
r JHOPSFT UIF UJNF WBMVF PG NPOFZ BT UIJT NFUIPE USFBUT BMM DBTI JOáPXT FRVBMMZ
r BMTP JHOPSFT BMM DBTI JOáPXT BGUFS QBZCBDL IBT PDDVSSFE TP UIBU JOIFSFOUMZ NPSF QSPàUBCMF JOWFTUNFOUT
NBZ CF SFKFDUFE JO GBWPVS PG MFTT QSPàUBCMF TIPSUUFSN JOWFTUNFOUT HJWFO UIBU UIF UJNF IPSJ[PO PG BOBMZTJT
JT SFTUSJDUFE UP UIF QFSJPE VQ VOUJM UIF JOJUJBM JOWFTUNFOU JT SFDPVQFE 'PS FYBNQMF XJUI UIF $PDPOVU
1MBOUBUJPOT DPOUSBDU OP DPOTJEFSBUJPO JT HJWFO UP DBTI áPXT CFZPOE UIF 11
4JNJMBSMZ UP UIF "33 UIF 11 JT DPOTJEFSFE UP CF UPP TJNQMJTUJD B NFBTVSF UP CF VTFE CZ JUTFMG BT B
EFDJTJPOTVQQPSU UPPM "HBJO JU EPFT OPU SFDPHOJTF UIBU GVOET SFDFJWFE FBSMZ JO UIF MJGF PG B QSPKFDU BSF
XPSUI NPSF UIBO GVOET SFDFJWFE MBUFS
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF BDDPVOUJOH SBUF PG SFUVSO "33

JT CBTFE PO BDDPVOUJOH QSPýUT BOE UIF QBZCBDL QFSJPE 11
JT CBTFE
PO DBTI þPXT
t 5IF "33 IBT JNNFEJBUF BQQFBM UP BDDPVOUBOUT BOE NBOBHFST XIP BSF BDDVTUPNFE UP EFBMJOH XJUI
QSPýU ýHVSFT BOE BTTFU WBMVFT 5IJT NFBTVSF FYQSFTTFT UIF BWFSBHF QSPýU PWFS UIF QFSJPE PG UIF
JOWFTUNFOU BT B QFSDFOUBHF PG UIF BWFSBHF JOWFTUNFOU
t 5IF 11 JT UIF QFSJPE PG UJNF OFDFTTBSZ UP SFDPVQ UIF JOJUJBM PVUMBZ XJUI OFU DBTI JOþPXT *G UXP
JOWFTUNFOUT BSF FRVBMMZ QSPýUBCMF NPTU FOUJUJFT XPVME QSFGFS UIF JOWFTUNFOU XIFSF UIF PVUMBJE DBTI
XBT SFDPVQFE FBSMJFS
t #PUI NFBTVSFT BSF TJNQMJTUJD BOE NBZ CF VTFGVM GPS RVJDL BOBMZTFT UP TPSU PVU QSPKFDUT GPS GVSUIFS
BOBMZTJT
/FU QSFTFOU WBMVF

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT BOE DBMDVMBUF OFU QSFTFOU WBMVFT /17
5JNF WBMVF PG NPOFZ

"T EJTDVTTFE JO UIF QSFWJPVT TFDUJPO JHOPSJOH UIF UJNF WBMVF PG NPOFZ JT B NBKPS EFGFDU PG CPUI UIF "33
BOE 11 UPPMT %JTDPVOUFE DBTIáPX UFDIOJRVFT PWFSDPNF UIJT QSPCMFN CZ TQFDJàDBMMZ SFDPHOJTJOH UIBU
SFDFJWFE JO UIF GVUVSF JT XPSUI MFTT UIBO SFDFJWFE OPX 4VQQPTF "OESFX B GSJFOE CPSSPXT GSPN
ZPV BOE ZPVS FYQFDUBUJPO JT UIBU IF XJMM SFQBZ ZPV JO B EBZ PS TP "GUFS ZPV BTL IJN GPS UIF NPOFZ TFWFSBM
UJNFT "OESFX QSPNJTFT UP SFQBZ UIF GVOET BU UIF FOE PG POF ZFBS *G IF EPFT TP JT UIF SFDFJWFE UIFO
XPSUI UIF TBNF BNPVOU UP ZPV BT JU JT OPX 5IF BOTXFS JT AOP 5IJT JT CFDBVTF UIF XJMM CVZ MFTT JO
B ZFBST UJNF CFDBVTF PG UIF DIBOHF JO UIF MFWFM PG QSJDFT JOáBUJPO XIJDI JT DVSSFOUMZ BCPVU QFS DFOU QFS
ZFBS
*O BEEJUJPO ZPV DPVME JOWFTU ZPVS SFDFJWFE UPEBZ FMTFXIFSF BOE FBSO B SFUVSO XJUIPVU UBLJOH
PO NVDI SJTL NBLJOH UIF GVUVSF WBMVF PG UIF IJHIFS
-FU VT TBZ ZPV JOWFTUFE BU QFS DFOU TP UIF SFUVSO PG PO ZPVS XPVME DPWFS UIF FGGFDU PG
JOáBUJPO JG JU XBT BCPVU QFS DFOU GPS UIF ZFBS BOE XPVME NFBO ZPV SFDFJWFE B OFU JODSFBTF JO GVOET BT
XFMM 5IF GPMMPXJOH JT B UJNFMJOF TIPXJOH UIJT TJUVBUJPO
QSFTFOU WBMVF

GVUVSF WBMVF
5 OPX 5 ZFBST UJNF
5IF GPSNVMB ZPV VTFE UP EP UIJT DBMDVMBUJPO JO ZPVS IFBE JT

'7 17 J
O
XIFSF '7 GVUVSF WBMVF
17 QSFTFOU WBMVF
J JOUFSFTU SBUFQFSJPE
O OVNCFS PG QFSJPET
'PS FYBNQMF '7

8F DPVME MPPL BU UIJT TJUVBUJPO GSPN UIF PUIFS FOE JO POF ZFBST UJNF *G "OESFX QBZT CBDL UIF
UIFO XIBU JT UIF EPMMBS WBMVF PG UIBU UIFO HJWFO UIBU ZPV DPVME IBWF FBSOFE QFS DFOU SFUVSO GPS
UIF ZFBS 5IF BOTXFS JT XIJDI JT UIF QSFTFOU WBMVF 17
PG JO POF ZFBST UJNF HJWFO B
EJTDPVOU SBUF PG QFS DFOU 5IF JT DBMMFE B EJTDPVOUFE DBTI áPX 5IF EJTDPVOUFE DBTI áPX PS 17
JT DBMDVMBUFE CZ EJWJEJOH UIF GVUVSF TVN CZ B EJTDPVOU GBDUPS
'7
17
J
O

17

)FSF UIBU GBDUPS JT JF UIF SFMFWBOU JOUFSFTU SBUF GPS UIF ZFBS
:PV DBO DIFDL UP àOE JG
JT DPSSFDU CZ NVMUJQMZJOH JU CZ UP TFF JG ZPV HFU
QSFTFOU WBMVF

GVUVSF WBMVF
5 OPX 5 ZFBST UJNF
5IJT TIPXT UIBU SFDFJWJOH JO POF ZFBS JT UIF FRVJWBMFOU PG SFDFJWJOH UPEBZ BTTVNJOH B
SBUF PG SFUVSO PG QFS DFOU
5IF SFBTPO GPS DBMDVMBUJOH UIF 17T PG BMM UIF DBTI áPXT JT TP UIBU UIF JOJUJBM JOWFTUNFOU NBZ CF NBUDIFE
XJUI UIF FYQFDUFE JOáPXT JO UFSNT PG UIF TBNF VOJUT PG NPOFZ XJUI UIF TBNF QVSDIBTJOH QPXFS " EPMMBS
UIBU JT SFDFJWFE OPX IBT UIF TBNF QVSDIBTJOH QPXFS BT B EPMMBS QBJE PVU OPX *O BEEJUJPO UIF DBTI áPXT
BSF BEKVTUFE GPS SJTL BOE UIF PQQPSUVOJUZ DPTU PG DBQJUBM 5IF DBTI áPXT VTFE JO UIF BOBMZTJT BSF UIF OFU
DBTI JOáPXT FJUIFS QPTJUJWF PS OFHBUJWF
GPS FBDI QFSJPE 5IJT NFBOT UIBU UIF àOBM OFU DBTI JOáPX BMTP
JODMVEFT BOZ TBMWBHF WBMVF UIBU NJHIU CF HBJOFE CZ TFMMJOH UIF JOGSBTUSVDUVSF PS NBUFSJBMT UIBU BSF MFGU PWFS
BU UIF DPNQMFUJPO PG B QSPKFDU /PSNBMMZ UIF JOJUJBM JOWFTUNFOU JT UBLFO UP PDDVS OPX BOE JUT WBMVF JT UIVT
B 17 VOMFTT JU JT B NBKPS QSPKFDU XIFSF EFWFMPQNFOU TQBOT NPSF UIBO POF QFSJPE
5IF JOWFTUNFOU EFDJTJPO UFDIOJRVF JOWPMWJOH EJTDPVOUJOH DBTI áPXT BOE BDDPVOUJOH GPS UIF UJNF WBMVF
PG NPOFZ
UIBU XF EJTDVTT JO UIJT DIBQUFS JT UIF OFU QSFTFOU WBMVF /17
NFUIPE 5IF 17 PG B QSPKFDU JT
UIF TVN PG UIF 17T PG BMM UIF FYQFDUFE DBTI áPXT GSPN BMM UIF JOEJWJEVBM QFSJPET 5IFTF 17T PG UIF DBTI
áPXT BSF DBMDVMBUFE KVTU BT XF TBX BCPWF 5IFO UIF /17 NFBTVSF DPNQBSFT UIF TVN PG UIF 17T PG BMM
PG UIF FYQFDUFE DBTI JOáPXT GSPN UIF QSPKFDU XJUI UIF TVN PG UIF 17T PG UIF FYQFDUFE DBTI PVUáPXT 5IF
/17 JT UIF 17 PG UIF OFU DBTI áPXT 5IF EJTDPVOU SBUF JT UIF JOUFSFTU SBUF BU XIJDI B GVUVSF DBTI áPX JT
DPOWFSUFE UP B 17
17 $' S
$' S
$' S
̯ $'O S
O
/17 $' S
$' S
$' S
̯ $'O S
O Ч */7
XIFSF $' UIF OFU DBTI áPX BU UIF FOE PG QFSJPE O
S UIF TFMFDUFE EJTDPVOU SBUF QFS QFSJPE
O UIF OVNCFS PG QFSJPET
*/7 UIF JOJUJBM JOWFTUNFOU
%FDJTJPO SVMF GPS /17

5IF DBTI áPXT BSF BTTVNFE GPS TJNQMJDJUZ UP IBWF PDDVSSFE BU UIF FOE PG FBDI SFMFWBOU QFSJPE 5IJT QPJOU
JT EJTDVTTFE JO NPSF EFUBJM MBUFS JO UIJT TFDUJPO
5IF JOWFTUNFOU EFDJTJPO SVMF CBTFE PO UIJT UZQF PG àOBODJBM BOBMZTJT JT UP JOWFTU JO QSPKFDUT BTTFUT
JG
UIF /17 JT QPTJUJWF JF 17 OFU $' JOJUJBM JOWFTUNFOU
5IJT JT CFDBVTF UIF QPTJUJWF WBMVF JOEJDBUFT B
QSPKFDU UIBU JT QPUFOUJBMMZ BCMF UP ZJFME B IJHIFS SFUVSO UIBO UIF PQQPSUVOJUZ DPTU PG UIF GVOET XIPTF WBMVF
JT JODPSQPSBUFE JO UIF EJTDPVOU SBUF
$BMDVMBUJOH UIF /17 JT EFNPOTUSBUFE JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
$BMDVMBUJOH OFU QSFTFOU WBMVF

-FU VT OPX SFUVSO UP UIF $PDPOVU 1MBOUBUJPOT FYBNQMF BOE BTTVNF UIBU QPUFOUJBM NBOVGBDUVSFST SFRVJSF
B QFS DFOU JOWFTUNFOU SFUVSO %FOPNJOBUFE JO UIPVTBOET PG EPMMBST UIF /17 JT DBMDVMBUFE BT GPMMPXT
/17 $' S
$' S
$' S
̯ $'O S
O Ч */7

Ч
Ч

3FNFNCFS UIF JO ZFBS JT UIF GSPN UIF TBMF PG DPDPOVU PJM QMVT UIF GSPN UIF
TBMF PG UIF TFDPOEIBOE NBDIJOFSZ 5IF SFTVMU PG JT QPTJUJWF BOE JOEJDBUFT UIBU PO UIJT NFBTVSF
UIF DPOUSBDU UP NBOVGBDUVSF DPDPOVU PJM TIPVME CF VOEFSUBLFO BT JU XJMM FOIBODF UIF NBOVGBDUVSFST
XFBMUI 8IJMF B QPTJUJWF WBMVF GPS UIF /17 JOEJDBUFT UIBU UIF NBOVGBDUVSFS XPVME CF CFUUFS PGG JG JU UPPL PO
UIJT QSPKFDU B OFHBUJWF WBMVF PO UIF PUIFS IBOE JOEJDBUFT UIBU UIF QSPKFDU XPVME OPU HFOFSBUF TVGýDJFOU
TVSQMVT BOE UIF NBOVGBDUVSFS XPVME OPU JODSFBTF JUT XFBMUI UISPVHI UIJT QSPKFDU
5P TPMWF UIF /17 FRVBUJPO XJUI S WBMVFE BU QFS DFOU TP UIBU S
FRVBMT B ýOBODJBM DBMDVMBUPS
DBO CF VTFE JO QMBDF PG UIF NBOVBM TUFQT BCPWF 3FGFS UP BQQFOEJY # GPS UIF DBMDVMBUPS TUFQT
%JTDPVOU UBCMFT
"O BMUFSOBUJWF UP VTJOH UIF GPSNVMB BOE DBMDVMBUJPO NFUIPE TIPXO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF JT UP VTF
EJTDPVOU UBCMFT " EJTDPVOU UBCMF TIPXJOH UIF QSFTFOU WBMVF PG SFDFJWFE JO O QFSJPET PG UJNF JT JODMVEFE
JO BQQFOEJY " BU UIF FOE PG UIJT DIBQUFS
-PPL BU UIJT EJTDPVOU UBCMF 'PS QFSJPE BOE B QFS DFOU EJTDPVOU SBUF UIF UBCMF UFMMT VT UIBU UIF EJTDPVOU
GBDUPS JT *O PVS FYBNQMF HJWFT BOE GPS QFSJPE BOE B QFS DFOU EJTDPVOU
SBUF UIF UBCMF UFMMT VT UIBU UIF EJTDPVOU GBDUPS JT .VMUJQMZJOH CZ HJWFT 5IF
EJGGFSFODF CFUXFFO UIBU WBMVF BOE JT EVF UP SPVOEJOH UP UISFF EFDJNBM QMBDFT
%FUFSNJOJOH UIF EJTDPVOU SBUF

5IFSF BSF B OVNCFS PG GBDUPST UIBU BGGFDU UIF EJTDPVOU SBUF VTFE JO JOWFTUNFOU EFDJTJPOT JODMVEJOH JOáBUJPO
SJTL BOE UIF PQQPSUVOJUZ DPTU PG DBQJUBM
*OþBUJPO
0OF GBDUPS JO UIF EFUFSNJOBUJPO PG S UIF EJTDPVOU SBUF
JT JOáBUJPO *OáBUJPO JT UIF JODSFBTF JO UIF QSJDFT
PG HPPET BOE TFSWJDFT 5IF DPOWFSTF JT EFáBUJPO XIJDI PGUFO DPJODJEFT XJUI MPXFS MFWFMT PG EFNBOE JO
BO FDPOPNZ QFSJPET PG IJHI VOFNQMPZNFOU BOE FDPOPNJD EFQSFTTJPO *U IBT CFFO TFMEPN TFFO JO UIF
EFWFMPQFE FDPOPNJFT JO UIF MBTU TFWFSBM EFDBEFT 5IVT JOáBUJPO BU HSFBUFS PS MFTTFS MFWFMT JT UIF OPSN
8IBU JOáBUJPO NFBOT GPS JOWFTUPST JT UIBU UIFJS JOWFTUFE GVOET MPTF QVSDIBTJOH QPXFS XIJMF UIPTF GVOET
BSF CFJOH VTFE CZ UIF JOWFTUFF )FODF BO JOWFTUPS QMBDJOH UPEBZ JO BOZ JOWFTUNFOU BOE SFDFJWJOH
CBDL JO UISFF ZFBST UJNF XJMM OPU SFDPWFS UIF TBNF BNPVOU PG QVSDIBTJOH QPXFS 'PS FYBNQMF JG
JOáBUJPO IBT CFFO PO BWFSBHF QFS DFOU QFS BOOVN EVSJOH UIPTF UISFF ZFBST UIFO UIF JOWFTUPS XJMM SFDFJWF
POMZ
PG QVSDIBTJOH QPXFS JO UPEBZT UFSNT *O SFBMJUZ JOUFSFTU SBUFT BOE PUIFS SFUVSOT
PGGFSFE JO àOBODJBM NBSLFUT IBWF BO JOáBUJPO DPNQPOFOU BMSFBEZ JODPSQPSBUFE 5IVT UIF JOWFTUPS EPFT OPU
SFBMMZ IBWF UP XPSSZ BCPVU UIJT BTQFDU PG JOUFSFTU SBUFT BOE SFUVSOT 5IF PQQPSUVOJUZ SFUVSO XJMM UBLF DBSF PG
UIF JOáBUJPOBSZ JNQBDU
3JTL
*OWFTUNFOU EFDJTJPOT JOWPMWF SJTL $PTUT NBZ SJTF BCPWF XIBU XBT FYQFDUFE SFUVSOT NBZ GBMM TIPSU " GVSUIFS
DPODFSO JT UIF FYUSB FMFNFOU PG SJTL BTTPDJBUFE XJUI BO JOEJWJEVBM JOWFTUNFOU .BOZ TJOHMF JOWFTUNFOUT DBSSZ
NPSF SJTL UIBO HSPVQT PG JOWFTUNFOUT FTQFDJBMMZ JG UIPTF JOWFTUNFOUT IBWF CFFO QVU UPHFUIFS DBSFGVMMZ UP
NBOBHF UIFJS SJTL $POTJEFS GPS FYBNQMF UIF 2BOUBT (SPVQ XIJDI IBT B OVNCFS PG CVTJOFTT TFHNFOUT
JF +FUTUBS 2BOUBT 2BOUBT 'SFJHIU BOE 2BOUBT 'SFRVFOU 'MZFS
"MM PG UIFTF TFHNFOUT FBSO SFWFOVFT
BOE JODVS FYQFOTFT DPOUSPM BTTFUT BOE IBWF GVUVSF PCMJHBUJPOT 5IF 2BOUBT (SPVQ JT NBOBHJOH JUT SJTL
CZ PGGFSJOH EJGGFSFOU QSPEVDUT UP DVTUPNFST JF QBTTFOHFST
BOE PQFSBUJOH JO EJGGFSFOU TFHNFOUT PG UIF
NBSLFU FH QBTTFOHFS USBOTQPSU GSFJHIU BOE MPZBMUZ QSPHSBNT
)PXFWFS B CVTJOFTT GPDVTJOH PO POF
QSPKFDU DBSSJFT NPSF SJTL FH B QIBSNBDFVUJDBM DPNQBOZ EFWFMPQJOH B OFX ESVH
'SPN BO JOEJWJEVBM
JOWFTUPST QFSTQFDUJWF B TJOHMF JOWFTUNFOU JO POF DPNQBOZ PO UIF TIBSF NBSLFU JT MJLFMZ UP DBSSZ NPSF SJTL
UIBO TBZ B EFQPTJU XJUI B MPDBM CVJMEJOH TPDJFUZ XIFSF BO JOEJWJEVBMT GVOET XPVME CF QPPMFE XJUI PUIFS
NPOJFT BOE TQSFBE BNPOH EJGGFSFOU JOWFTUNFOUT *OWFTUPST XIP UBLF PO NPSF SJTL EFNBOE IJHIFS SFUVSOT
BT DPNQFOTBUJPO GPS BTTVNJOH UIBU SJTL 5IVT NPSF SJTLZ JOWFTUNFOUT XJMM IBWF B SJTL NBSHJO BEEFE UP
UIFJS PQQPSUVOJUZ JOUFSFTU SBUF UP BSSJWF BU B àOBM IJHIFS EJTDPVOU SBUF XIJDI JO UVSO MPXFST UIF 17
0QQPSUVOJUZ DPTU
0QQPSUVOJUZ DPTU IBT CFFO EJTDVTTFE JO SFMBUJPO UP B NBOVGBDUVSFS TVQQMZJOH DPDPOVU PJM UP $PDPOVU
1MBOUBUJPOT .POFZ BMTP IBT BO PQQPSUVOJUZ DPTU *G JOWFTUPST DBO QMBDF UIFJS GVOET JO BMUFSOBUJWF JOWFTUNFOUT
XIJDI UIFZ DBO
UIFO EJSFDUJOH UIFJS GVOET UP B QBSUJDVMBS JOWFTUNFOU IBT BO PQQPSUVOJUZ DPTU 5IF
PQQPSUVOJUZ DPTU JT UIF DPTU PG GPSHPJOH UIF CFOFàU GSPN BO BMUFSOBUJWF JOWFTUNFOU *G UIF BMUFSOBUJWF
JOWFTUNFOU QBZT QFS DFOU QFS BOOVN UIFO UIF PQQPSUVOJUZ DPTU JO NBLJOH UIF HJWFO JOWFTUNFOU JT
QFS DFOU
3FNFNCFS XF OPUFE FBSMJFS UIBU UIF DBTI áPXT BSF BTTVNFE UP IBWF CFFO SFDFJWFE BOE QBJE BU UIF FOE
PG FBDI QFSJPE 5IJT JT B TJNQMJGZJOH BTTVNQUJPO *O SFBMJUZ NPTU QSPKFDUT IBWF DBTI áPXT SFDFJWFE BOE
QBJE NPSF PS MFTT FWFOMZ UISPVHIPVU UIF ZFBS *U JT QPTTJCMF UP JODPSQPSBUF UIJT QBUUFSO PG DBTI áPXT JOUP BO
BOBMZTJT CZ VTJOH TQFDJBMMZ DBMDVMBUFE EBJMZ EJTDPVOU UBCMFT )PXFWFS XF XJMM OPU JOWFTUJHBUF UIJT JO UIJT
DIBQUFS +VTU CF BXBSF UIBU TVDI B SFàOFNFOU JT QPTTJCMF
"EWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG UIF /17 NFUIPE

5IF BEWBOUBHFT PG UIF /17 NFUIPE BSF UIBU JU UBLFT JOUP BDDPVOU
r BMM PG UIF FYQFDUFE DBTI áPXT
r UIF UJNJOH PG FYQFDUFE DBTI áPXT XJUI DBTI áPXT SFDFJWFE TPPOFS CFJOH NPSF CFOFàDJBM UP UIF FOUJUZ
r DBTI áPXT POMZ TP JU JT OPU TVCKFDU UP DIBOHJOH BDDPVOUJOH SVMFT BOE TUBOEBSET UIFZ XBZ UIBU QSPàU
àHVSFT BSF
*O BEEJUJPO UIF EFDJTJPO SVMF JT FYQMJDJU JO UIBU QPTJUJWF /17T XJMM JODSFBTF FOUJUZ WBMVF JG UIF EBUB
BSF DPSSFDU
5IF EJTBEWBOUBHFT PG UIF /17 NFUIPE BSF UIBU
r UIF NFUIPE SFMJFT PO UIF VTF PG BO BQQSPQSJBUF EJTDPVOU GBDUPS GPS UIF DJSDVNTUBODFT
r UIF BDUVBM SFUVSO JO UFSNT PG UIF QFSDFOUBHF PG UIF JOWFTUNFOU PVUMBZ JT OPU SFWFBMFE
r SBOLJOH PG QSPKFDUT JO UFSNT PG IJHIFTU /17T NBZ OPU MFBE UP PQUJNVN PVUDPNFT XIFO DBQJUBM JT SBUJPOFE
5IF MBTU UXP EJTBEWBOUBHFT NBZ OFFE GVSUIFS FYQMBOBUJPO 4VQQPTF B QSPKFDUT DBTI SFUVSOT IBWF CFFO
EJTDPVOUFE CZ QFS DFOU BOE UIF DBMDVMBUFE /17 JT 'SPN UIFTF EBUB XF EP OPU LOPX JG UIF
QSPKFDU DBO CF FYQFDUFE UP SFUVSO QFS DFOU QFS DFOU QFS DFOU PS QFS DFOU 5P VOEFSTUBOE UIF
SBOLJOH QSPCMFN DPOTJEFS UIF GPMMPXJOH EBUB JO UBCMF
5"#-& 0VUMBZT BOE /17T GPS QSPQPTFE QSPKFDUT

1SPKFDU 0VUMBZ " NJMMJPO
/17 " NJMMJPO
#SJTCBOF

4ZEOFZ
1FSUI
.FMCPVSOF
"EFMBJEF
*T #SJTCBOF UIF CFTU QSPKFDU GPS UIF FOUJUZ UP VOEFSUBLF *U EPFT IBWF UIF IJHIFTU /17 )PXFWFS UIF
BOTXFS JT AOP 4VQQPTJOH BO FOUJUZ IBT BDDFTT UP NJMMJPO JO àOBODF JU DPVME VOEFSUBLF UIF #SJTCBOF
QSPKFDU BOE FBSO NJMMJPO "MUFSOBUJWFMZ JU DPVME VOEFSUBLF UXP QSPKFDUT UIBU UPHFUIFS JOWPMWF BO
JOWFTUNFOU OPU FYDFFEJOH NJMMJPO *O UIJT DBTF JU DPVME VOEFSUBLF UIF #SJTCBOF QSPKFDU PS CPUI UIF
4ZEOFZ BOE UIF "EFMBJEF QSPKFDUT PS CPUI UIF 1FSUI BOE UIF .FMCPVSOF QSPKFDUT 5IF /17T PG UIFTF UISFF
PQUJPOT BSF NJMMJPO NJMMJPO BOE NJMMJPO SFTQFDUJWFMZ 5IVT UIF CFTU EFDJTJPO GPS UIF FOUJUZ
XPVME CF UP VOEFSUBLF CPUI UIF 4ZEOFZ BOE "EFMBJEF QSPKFDUT UP FBSO NJMMJPO 4P UIF QSPKFDU XJUI
UIF IJHIFTU /17 NBZ OPU CF UIF CFTU QSPKFDU XIFO DBQJUBM JT MJNJUFE 4PNFUJNFT FOUJUJFT XJMM JOWFTU JO B
SBOHF PG EJGGFSFOU QSPKFDUT XJUI EJGGFSJOH /17T BT QBSU PG UIFJS MPOHUFSN CVTJOFTT TUSBUFHZ
7"-6& 50 #64*/&44
t " EJTDPVOUFE DBTIþPX NFBTVSF PWFSDPNFT UIF UJNF WBMVF PG NPOFZ QSPCMFN XIJDI JT B NBKPS EFGFDU
PG CPUI UIF "33 BOE 11 UPPMT
t " EJTDPVOUFE DBTIþPX UFDIOJRVF TQFDJýDBMMZ SFDPHOJTFT UIBU SFDFJWFE TPNFUJNF JO UIF GVUVSF JT
XPSUI MFTT UIBO SFDFJWFE OPX
t 5IF /17 NFBTVSF DPNQBSFT UIF TVN PG UIF QSFTFOU WBMVFT 17T
PG BMM PG UIF FYQFDUFE DBTI JOþPXT
GSPN UIF QSPKFDU XJUI UIF 17T PG UIF FYQFDUFE DBTI PVUþPXT 5IF /17 JT UIF OFU PVUDPNF
1SBDUJDBM JTTVFT JO NBLJOH EFDJTJPOT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO TPNF PG UIF QSBDUJDBM JTTVFT JO NBLJOH JOWFTUNFOU EFDJTJPOT
5IF UPPMT PVUMJOFE FBSMJFS JO UIJT DIBQUFS NBLF EFDJTJPO NBLJOH BQQFBS SFMBUJWFMZ FBTZ +VTU DSVODI UIF
OVNCFST BOE UIFSF JT ZPVS BOTXFS )PXFWFS UIJOHT BSF TFMEPN BT FBTZ BT UIFZ BQQFBS *O QSBDUJDF UIF
JOWFTUNFOU EFDJTJPO JT OPU OPSNBMMZ KVTU B NFDIBOJDBM DBMDVMBUJPO 5IFSF BSF NBOZ PUIFS GBDUPST UIBU NVTU
CF UBLFO JOUP DPOTJEFSBUJPO 8F IBWF BMSFBEZ EJTDVTTFE UIF JNQBDUT PG JOáBUJPO SJTL BOE PQQPSUVOJUZ DPTU
*O BEEJUJPO NBOZ EFDJTJPOT BOE KVEHFNFOUT NVTU CF NBEF BCPVU
r DPMMFDUJOH EBUB JODMVEJOH #JH %BUB BOE CVTJOFTT BOBMZUJDT
r UBYBUJPO FGGFDUT
r àOBODF
r IVNBO SFTPVSDFT
r HPPEXJMM BOE GVUVSF PQQPSUVOJUJFT
r TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ BOE DBSF PG UIF OBUVSBM FOWJSPONFOU
$PMMFDUJOH EBUB
'PS àSNT DPMMFDUJOH EBUB PO DPTUT BOE SFUVSOT JT PGUFO OPU FBTZ 5IJOL CBDL UP $PDPOVU 1MBOUBUJPOT
SFMBUJWFMZ TJNQMF DPDPOVU PJM FRVJQNFOU JOWFTUNFOU QSPKFDU *O UIBU DBTF àOEJOH UIF DPTU PG UIF FRVJQNFOU
XBT TJNQMF )PXFWFS TPNF PG UIF QFSJPEJD PVUáPXT TVDI BT FRVJQNFOU NBJOUFOBODF BOE JOTVSBODF
BSF SFMBUJWFMZ FBTZ UP DPTU CVU PUIFST BSF OPU 5IF RVBOUJUZ PG FMFDUSJDJUZ GPS SVOOJOH UIF QMBOU UP NBOVGBDUVSF
UIF DPDPOVU PJM GPS FYBNQMF BOE JUT UPUBM DPTU BSF EJGàDVMU UP FTUJNBUF 5IFSF DPVME CF VOGPSFTFFO JTTVFT
TVDI BT QPPSRVBMJUZ JOHSFEJFOUT UIBU SFRVJSF BEEJUJPOBM QSPDFTTJOH UP HFU UP UIF EFTJSFE FOE QSPEVDU
DFSUJàFE PSHBOJD DPDPOVU PJM
"OE XIBU BCPVU UIF SFUVSOT *O PSEFS UP FTUJNBUF UIF DBTI JOáPXT FBDI ZFBS UIF NBOVGBDUVSFS OFFET
UP UIJOL BCPVU UIF DPTU PG UIF JOHSFEJFOUT JO UIF QSPDFTT *OHSFEJFOUT TVDI BT VOQSPDFTTFE DPDPOVU XJMM
áVDUVBUF JO QSJDF 4P BT ZPV DBO TFF GSPN UIJT TJNQMF FYBNQMF DPMMFDUJOH EBUB JT OPU BT FBTZ BT JU MPPLT
3FDFOUMZ XF IBWF TFFO UIF FNFSHFODF PG #JH %BUB BOE CVTJOFTT BOBMZUJDT JO UIF CVTJOFTT XPSME "T
EJTDVTTFE JO UIF àSTU DIBQUFS #JH EBUB JT B UFSN UIBU EFTDSJCFT UIF MBSHF WPMVNF PG EBUB CPUI TUSVDUVSFE
BOE VOTUSVDUVSFE m UIBU JOVOEBUFT B CVTJOFTT PO B EBZUPEBZ CBTJT 4"4 *OTUJUVUF *OD
5IFTF MBSHF
EBUB TFUT BSF SFBEJMZ BWBJMBCMF UISPVHI EJGGFSFOU EBUBCBTFT FH UIF "VTUSBMJBO #VSFBV PG 4UBUJTUJDT "49
"4*$ BOE #0.
BOE TPGUXBSF QBDLBHFT TVDI BT &YDFM BOE 5BCMFBV DBO NFSHF UPHFUIFS BOE QFSGPSN TPNF
WFSZ DPPM BOBMZUJDT UIBU àSNT BSF JODSFBTJOHMZ SFMZJOH PO GPS EFDJTJPO NBLJOH
5BYBUJPO FGGFDUT
5BYBUJPO JNQBDUT PO JOWFTUNFOUT .PTU JG OPU BMM EFWFMPQFE DPVOUSJFT IBWF TPNF GPSN PG JODPNF UBY BOE
NBOZ IBWF B GPSN PG DBQJUBM HBJOT UBY "VTUSBMJB JT OP FYDFQUJPO XJUI B QFS DFOU áBU DPNQBOZ UBY
SBUF QFS DFOU GPS 4.&T
BOE NBSHJOBM UBYBUJPO SBUFT PG VQ UP QFS DFOU QMVT B QFS DFOU .FEJDBSF
MFWZ TVSDIBSHF GPS CVTJOFTTQFPQMF BOE JOWFTUPST PQFSBUJOH BT JOEJWJEVBMT BOE JO QBSUOFSTIJQT $BQJUBM HBJOT
BSF UBYFE BU QFS DFOU GPS DPNQBOJFT BOE VOEFS UIF TJNQMFTU DVSSFOU SFHJNF BU IBMG NBSHJOBM SBUFT GPS
JOEJWJEVBMT BOE JOWFTUPST PQFSBUJOH JO QBSUOFSTIJQT 5IVT UIF JNQBDU PG UBYBUJPO GPS B TJNQMF JOWFTUNFOU CZ
B DPNQBOZ JT UP SFEVDF OFU DBTI BOOVBM SFUVSOT CZ QFS DFOU $PNQMJDBUJPOT BSF JOUSPEVDFE JOUP DBTIáPX
BOBMZTFT XJUI UIF FGGFDU PG UBYBUJPO CFOFàUT UIBU TUFN GSPN OPODBTI DPTUT TVDI BT EFQSFDJBUJPO
.PSFPWFS JO "VTUSBMJB UIF JTTVF PG UBYBUJPO JT FWFO NPSF DPNQMJDBUFE "VTUSBMJB IBT UIF EJWJEFOE
JNQVUBUJPO TDIFNF XIFSF JOWFTUPST JO DPNQBOJFT UIBU QBZ JODPNF UBY BSF BMMPXFE UBY DSFEJUT GPS
UIF EJWJEFOET UIBU UIFZ SFDFJWF PVU PG DPNQBOZ QSPàUT PO XIJDI UBYBUJPO IBT CFFO QBJE 5IJT TDIFNF
XBT JOUSPEVDFE UP SFGPSN UIF TZTUFN PG EPVCMF UBYBUJPO UIBU IBE CFFO JO QMBDF 5IF FGGFDU PG EJWJEFOE
JNQVUBUJPO JO SFMBUJPO UP 17 BOBMZTJT PG JOWFTUNFOUT JT UIBU UBYBUJPO JT USFBUFE EJGGFSFOUMZ BDDPSEJOH UP
UIF MFHBM TUSVDUVSFT PG UIF FOUJUJFT JOWPMWFE 'PS FYBNQMF DPNQBOJFT GVMMZ PXOFE CZ SFTJEFOU "VTUSBMJBO
UBYQBZFST TIPVME OPU JODMVEF JODPNF UBYBUJPO FGGFDUT JO UIFJS JOWFTUNFOU BQQSBJTBMT XIJMF TPMF USBEFST BOE
QBSUOFST TIPVME
'JOBODF
*OWFTUNFOU BQQSBJTBMT BSF VOEFSUBLFO PO UIF BTTVNQUJPO UIBU àOBODF XJMM CF BWBJMBCMF JG UIF OVNCFST BSF
BUUSBDUJWF FOPVHI 8IJMF UIJT NBZ CF USVF TPNF PG UIF UJNF FWFO NPTU PG UIF UJNF JU JT OPU USVF
BMM PG UIF UJNF 4PNF JOWFTUNFOUT FWFO UIPVHI UIFZ MPPL HPPE PO QBQFS IBWF USPVCMF BUUSBDUJOH WFOUVSF
DBQJUBM -PPL GPS FYBNQMF BU IPX MPOH JU UPPL UP CVJME UIF "EFMBJEF UP %BSXJO SBJMXBZ 5IF àSTU QBSU PG
UIF MJOF "EFMBJEF UP "MJDF 4QSJOHT
XBT DPNQMFUFE BCPVU ZFBST BHP UIF "MJDF 4QSJOHTm%BSXJO QBSU
XBT DPNQMFUFE POMZ JO " SBJMXBZ PS PUIFS NBKPS JOGSBTUSVDUVSF QSPKFDU QBSUMZ DPNQMFUFE OPSNBMMZ
SFQSFTFOUT GVOET MPTU BT JU JT PGUFO EJGàDVMU UP SFDPWFS WBMVF FWFO JG UIF QSPKFDU HBJOT FOPVHI GVOEJOH UP
SFHBJO NPNFOUVN
)VNBO SFTPVSDFT
"T XJUI àOBODF JOWFTUNFOU BQQSBJTBMT BSF VOEFSUBLFO PO UIF BTTVNQUJPO UIBU IVNBO SFTPVSDFT
JF FNQMPZFFT PS DPOTVMUBOUT XJUI UIF SFRVJSFE TLJMMT
XJMM CF BWBJMBCMF PO EFNBOE 8IJMF UIJT NBZ
CF USVF GPS NPTU OFFET PG UIF NPSF DPNNPO TLJMMT JU NBZ OPU CF USVF XIFSF IJHIMZ TLJMMFE TDJFOUJTUT QJMPUT
BSUJTUT DPNQVUFS BOBMZTUT BOE PUIFST BSF OFFEFE *O BEEJUJPO TPNFUJNFT UIF VOEFSUBLJOH PG TFWFSBM QSPKFDUT
BU B UJNF CZ BO FOUJUZ DBO PWFSMPBE UIF DBQBDJUZ PG UIF DVSSFOU TLJMMFE XPSLGPSDF UP QSPEVDF UIF SFRVJSFE
PVUQVU PG UIF SFRVJSFE RVBMJUZ "O FYBNQMF PG UIJT JT BO FOHJOFFSJOH FOUJUZ UIBU OFFET UP QSPEVDF TQFDJBMJTFE
QBSUT NBEF GSPN TQFDJBM BMMPZT UP WFSZ àOF UPMFSBODFT 5IF USBEFTQFPQMF XJUI UIF àOF RVBMJUZ TLJMMT OFFEFE
NBZ OPU CF BWBJMBCMF BU UIF UJNF UIFZ BSF OFFEFE "OPUIFS FYBNQMF PG IVNBO SFTPVSDF JTTVFT FYJTUT JO
VOJWFSTJUJFT *O UIF MBTU GFX ZFBST NBOZ VOJWFSTJUZ EFQBSUNFOUT IBWF TJHOJàDBOUMZ DIBOHFE UIFJS DPVSTF
PGGFSJOHT BOE JO EPJOH TP IBWF IBE UP MPPL DMPTFMZ BU UIFJS TUBGG UP FOTVSF UIBU UIFZ IBWF UIF BQQSPQSJBUF
TUBGG OVNCFST BOE FYQFSJFODF UP NFFU UIF SFRVJSFNFOUT UP UFBDI UIF OFX DPVSTFT *O TPNF DBTFT JU IBT
CFDPNF FWJEFOU UIBU B VOJWFSTJUZ EPFT OPU IBWF FOPVHI TUBGG XJUI B TVJUBCMF CBDLHSPVOE UP UFBDI JO UIFTF
OFX BSFBT XIJDI IBT MFE UP UIF DBODFMMBUJPO PG TPNF PG UIFTF OFX DPVSTFT PS UIF IJSJOH PG BEEJUJPOBM TUBGG
5IF 2BOUBT (SPVQ QSPWJEFT BOPUIFS FYBNQMF *U NVTU DPOUJOVBMMZ FOTVSF UIBU JU IBT UIF BQQSPQSJBUF IVNBO
SFTPVSDFT UP áZ JUT MBSHF BOE WBSJFE áFFU PG QMBOFT 8IFO UIF "JSCVT " XBT JOUSPEVDFE 2BOUBT IBE UP
QMBO BIFBE UP FOTVSF UIBU JUT QJMPUT IBE BQQSPQSJBUF USBJOJOH UP áZ UIF MBSHFS QMBOF *O NBOZ DBTFT 2BOUBT
USBJOFE FYJTUJOH QJMPUT PG PUIFS BJSDSBGU UP QJMPU UIF DPOàHVSBUJPO PG UIF "
(PPEXJMM BOE GVUVSF PQQPSUVOJUJFT

(PPEXJMM JT CVJMU VQ PWFS UJNF CZ FOUJUJFT UISPVHI HJWJOH DVTUPNFST UIF TFSWJDF BOE RVBMJUZ UIFZ EFNBOE
4FSWJDF DBO NFBO GBTU SFTQPOTF UJNFT BMXBZT IBWJOH UIF OFDFTTBSZ TUPDL PO IBOE BOE DPNQMFUJOH TVQQMZ
DPOUSBDUT PO UJNF BOE BU UIF SJHIU QSJDF 2VBMJUZ JO SFMBUJPO UP HPPET BOE TFSWJDFT OPSNBMMZ NFBOT UIBU UIF
HPPET BOE TFSWJDFT BSF VTFGVM BOE BQQSPQSJBUF BOE JOEFFE EP UIF KPC CFUUFS UIBO FYQFDUFE &OUJUJFT BCMF UP
EFMJWFS RVBMJUZ TFSWJDF UFOE UP CVJME VQ MPZBMUZ BNPOH UIFJS DVTUPNFST 5IF MPZBMUZ NBZ JODMVEF OPUIJOH JO
UIF XBZ PG B SFXBSE GPS QBTU TFSWJDF CVU CF NFSFMZ TFMGTFSWJOH PO UIF QBSU PG UIF DVTUPNFST JO UIBU UIFZ
LOPX UIFZ XJMM HFU XIBU UIFZ XBOU XIFO UIFZ XBOU JU BOE GPS UIF QSJDF UIFZ BSF QSFQBSFE UP QBZ *U NBZ
CF OFDFTTBSZ TPNFUJNFT GPS BO FOUJUZ UP UBLF PO QSPKFDUT PS JOWFTUNFOUT UIBU JU XPVME SBUIFS OPU JO PSEFS
UP LFFQ GBJUI XJUI JUT DVTUPNFST JO UIF IPQF UIBU TVDI TFSWJDF XJMM CF SFDPHOJTFE BOE UIFSF XJMM CF GVSUIFS
NVUVBMMZ TBUJTGBDUPSZ CVTJOFTT EFBMT JO UIF GVUVSF *U JT UISPVHI UIJT TPSU PG CFIBWJPVS UIBU FOUJUJFT CVJME
MPZBM DVTUPNFS CBTFT XIJDI BSF BTTFUT UP UIF FOUJUJFT KVTU BT NVDI BT NBDIJOFSZ BOE TLJMMFE FNQMPZFFT
4PDJBM SFTQPOTJCJMJUZ BOE DBSF PG UIF OBUVSBM FOWJSPONFOU

4PDJBM SFTQPOTJCJMJUZ BOE DBSF PG UIF OBUVSBM FOWJSPONFOU IBWF CFDPNF JNQPSUBOU DPODFSOT GPS BO
JODSFBTJOH QSPQPSUJPO PG UIF JOWFTUPS DPNNVOJUZ 5IF BDDPVOUJOH JO TPDJFUZ DIBQUFS PG UIJT UFYU GPDVTFE
PO TVTUBJOBCJMJUZ JTTVFT JO BDDPVOUJOH &OWJSPONFOUBM JTTVFT TVDI BT UIF XPPEDIJQQJOH PG PMEHSPXUI
GPSFTUT BOE UIF SFMFBTF PG HSFFOIPVTF HBTFT JOUP UIF FOWJSPONFOU BSF JNQPSUBOU JTTVFT GPS CPUI DPNQBOJFT
BOE UIFJS TUBLFIPMEFST *OWFTUPST TIPVME CF BXBSF PG UIFTF JTTVFT UIF QPTTJCJMJUZ PG DIBOHFT JO MFHJTMBUJPO
BOE UIF OFFE UP DPOTJEFS UIJT TPVSDF PG SJTL CFGPSF UIFZ DPNNJU UIFJS GVOET
5IF BWBJMBCJMJUZ PG B TLJMMFE XPSLGPSDF DBO TJHOJýDBOUMZ BGGFDU UIF JOWFTUNFOU EFDJTJPOT NBEF CZ BO FOUJUZ
$PODMVTJPO $PDPOVU 1MBOUBUJPOT QPUFOUJBM DPDPOVU PJM

NBOVGBDUVSFST JOWFTUNFOU EFDJTJPOT
5ISPVHIPVU UIJT DIBQUFS XF IBWF VTFE UIF EBUB HJWFO JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF UP TIPX IPX UIF WBSJPVT
EFDJTJPO UPPMT BSF DBMDVMBUFE 5BCMF TVNNBSJTFT UIF SFTVMUT PG UIFTF DBMDVMBUJPOT CFGPSF XF EJTDVTT UIF
àOBM EFDJTJPO
5"#-& %FDJTJPO UPPM SFTVMUT

5PPM 3FTVMU
"33 PS XJUI UIF PQQPSUVOJUZ DPTU PG MBCPVS JODMVEFE
11 ZFBST
/17 XJUI EJTDPVOU GBDUPS
'SPN UBCMF BMM UIF UPPMT TFFN UP JOEJDBUF UIBU UIF DPDPOVU PJM NBOVGBDUVSJOH QSPKFDU JT B SFBTPOBCMZ
HPPE JOWFTUNFOU )PXFWFS BT OPUFE FBSMJFS JO UIF DIBQUFS NBOBHFST NBLF UIFJS EFDJTJPOT CBTFE PO UIFJS
FOUJUZT QBTU QFSGPSNBODF UIFJS FYQFDUBUJPOT JOEVTUSZ BWFSBHFT BOEPS DVSSFOU QSPEVDUJPO JO DPNQBSBCMF
NBSLFUT )FODF JU JT BO JOEJWJEVBM NBOVGBDUVSFST EFDJTJPO BT UP XIFUIFS QFS DFOU JT BO BDDFQUBCMF
SFUVSO BT JOEJDBUFE CZ UIF "33 NFBTVSF )PXFWFS JO BO FOWJSPONFOU XIFSF NBOZ NBOVGBDUVSFST OPSNBMMZ
NBLF MFTT UIBO QFS DFOU SFUVSO PO UIFJS BTTFUT B EPVCMFEJHJU SFUVSO MPPLT BDDFQUBCMF .PSFPWFS BU
ZFBST UIF 11 UPPM JOEJDBUFT B QSPKFDU UIBU NPTU NBOBHFST XPVME QSPCBCMZ WJFX BT XPSUI B TFDPOE
MPPL -FTT UIBO UISFF ZFBST JT B TIPSU QFSJPE UP BMMPX GPS SFDPWFSZ PG UIF JOJUJBM JOWFTUNFOU BOE XPVME CF
BDDFQUBCMF UP NBOZ EFDJTJPO NBLFST
"T ZPV IBWF TFFO JO UIJT DIBQUFS UIFTF UPPMT UBLF MJUUMF PS OP BDDPVOU PG SJTL XJUI UIF FYDFQUJPO UIBU B
TIPSU 11 SFEVDFT UIF QFSJPE JO XIJDI BEWFSTF GBDUPST DBO EFWFMPQ BOE NBOJGFTU UIFNTFMWFT 5IF UPPM UIBU
JT BCMF UP JODPSQPSBUF SJTL JT UIF EJTDPVOUFE DBTI áPX NFUIPE UIF /17
5IJT /17 PG NPSF UIBO XPVME CF BDDFQUBCMF UP NBOZ NBOBHFST HJWFO UIF JOJUJBM JOWFTUNFOU PG
BOE UIF GBDU UIBU UIF JOWFTUNFOU JT BMM JO SFBEJMZ TBMFBCMF BTTFUT XJUI HPPE TFDPOEIBOE WBMVFT
OP NBUUFS XIBU UIFJS BHFT 5IF EJTDPVOU GBDUPS PG QFS DFOU JODPSQPSBUFT BO BTTFTTNFOU PG JOáBUJPO
SJTL BOE BMUFSOBUJWF PQQPSUVOJUJFT OPU UBLFO VQ CZ VOEFSUBLJOH UIJT QSPKFDU *O DPODMVTJPO BMM GPVS UPPMT
TVHHFTU UIBU UIF QSPKFDU JT XPSUI DPOTJEFSJOH BOE JG OPU VOEFSUBLFO JNNFEJBUFMZ UIFO BU MFBTU XPSUI
GVSUIFS JOWFTUJHBUJPO
7"-6& 50 #64*/&44
t %FDJTJPO NBLJOH JT OPU BT TJNQMF BT DSVODIJOH OVNCFST BOE DPNJOH VQ XJUI BO BOTXFS
t 5IFSF BSF B OVNCFS PG JTTVFT UIBU DBO DPNQMJDBUF EFDJTJPO NBLJOH TVDI BT QSPCMFNT XJUI EBUB
DPMMFDUJPO UIF JNQBDU PG UBYBUJPO PQQPSUVOJUZ DPTUT MFWFMT PG SJTL BWBJMBCJMJUZ PG ýOBODF IVNBO
SFTPVSDFT UIF OFFE UP SFUBJO HPPEXJMM BOE GVUVSF PQQPSUVOJUJFT BOE TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
&YQMBJO UIF OBUVSF BOE TDPQF PG JOWFTUNFOU EFDJTJPOT
*OWFTUNFOU EFDJTJPOT BSF NBEF CZ NBOBHFST JO BMM TPSUT PG FOUJUJFT MBSHF BOE TNBMM 4PNF PG UIF NPTU
DPNNPO GFBUVSFT PG JOWFTUNFOUT BSF UIBU UIFZ
r PGUFO JOWPMWF MBSHF BNPVOUT PG SFTPVSDFT JO SFMBUJPO UP FOUJUJFT BTTFU CBTFT PS UVSOPWFS
r JOWPMWF SJTL BOE VODFSUBJOUZ
r VTVBMMZ TQBO MPOH QFSJPET PG UJNF
r OPSNBMMZ SFRVJSF B SFMBUJWFMZ MBSHF JOJUJBM DBTI PVUMBZ BOE SFUVSOT BSF SFDFJWFE PWFS B MPOH QFSJPE JOUP
UIF GVUVSF
r BSF PGUFO EJGàDVMU UP SFWFSTF XJUIPVU UIF MPTT PG TVCTUBOUJBM GVOET
%FTDSJCF BOE BQQMZ UIF DPODFQU PG UIF BDDPVOUJOH SBUF PG SFUVSO "33

5IF "33 JT B TJNQMF NFBTVSF XIJDI FYQSFTTFT UIF BWFSBHF QSPàU PWFS UIF QFSJPE PG BO JOWFTUNFOU BT B
QFSDFOUBHF PG UIF BWFSBHF JOWFTUNFOU %FDJTJPO NBLFST NBZ BDDFQU QSPKFDUT XIFSF UIF "33 FYDFFET B
SFRVJSFE NJOJNVN MFWFM
&YQMBJO BOE VTF UIF QBZCBDL QFSJPE 11
NFUIPE
)BWJOH TVGàDJFOU DBTI JT JNQPSUBOU UP FOUJUJFT UIBU XBOU UP TVSWJWF 5IVT UIF UJNF JU UBLFT UP SFDPVQ DBTI
JT JNQPSUBOU 5IF 11 JT UIF QFSJPE PG UJNF OFDFTTBSZ UP SFDPVQ UIF JOJUJBM PVUMBZ XJUI OFU DBTI JOáPXT
*OWFTUPST GBWPVS QSPKFDUT XJUI TIPSU 11T
%JTDVTT BOE DBMDVMBUF OFU QSFTFOU WBMVFT /17
%JTDPVOUFE DBTIáPX UFDIOJRVFT PWFSDPNF UIF QSPCMFN PG UIF UJNF WBMVF PG NPOFZ CZ TQFDJàDBMMZ
SFDPHOJTJOH UIBU SFDFJWFE TPNFUJNF JO UIF GVUVSF JT XPSUI MFTT UIBO SFDFJWFE OPX 5IF /17 NFBTVSF
DPNQBSFT UIF TVN PG UIF QSFTFOU WBMVFT 17T
PG BMM PG UIF FYQFDUFE DBTI JOáPXT GSPN UIF QSPKFDU XJUI UIF
17T PG UIF FYQFDUFE DBTI PVUáPXT 5IF /17 JT UIF OFU PVUDPNF 1PTJUJWF /17T JOEJDBUF UIBU QSPKFDUT BSF
BDDFQUBCMF /FHBUJWF /17T JOEJDBUF UIBU QSPKFDUT XJMM OPU JODSFBTF XFBMUI
&YQMBJO TPNF PG UIF QSBDUJDBM JTTVFT JO NBLJOH JOWFTUNFOU EFDJTJPOT
5IF UPPMT PVUMJOFE NBZ DBVTF EFDJTJPO NBLJOH UP BQQFBS SFMBUJWFMZ FBTZ *O QSBDUJDF UIFSF NBZ CF
EJGàDVMUJFT XJUI UIF GPMMPXJOH JTTVFT
r DPMMFDUJOH EBUB
r UBYBUJPO FGGFDUT
r àOBODF
r IVNBO SFTPVSDFT
r HPPEXJMM BOE GVUVSF PQQPSUVOJUJFT
r TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ BOE DBSF PG UIF OBUVSBM FOWJSPONFOU
,&: 5&3.4
BDDPVOUJOH SBUF PG SFUVSO "33
"WFSBHF QSPàU PWFS UIF QFSJPE PG UIF JOWFTUNFOU BT B QFSDFOUBHF PG
UIF BWFSBHF JOWFTUNFOU
EFáBUJPO %FDSFBTF JO UIF QSJDFT PG HPPET BOE TFSWJDFT
EJTDPVOU SBUF *OUFSFTU SBUF BU XIJDI B GVUVSF DBTI áPX JT DPOWFSUFE UP B QSFTFOU WBMVF
EJWJEFOE JNQVUBUJPO TDIFNF 4DIFNF UIBU BMMPXT JOWFTUPST JO DPNQBOJFT UIBU QBZ JODPNF UBY
DSFEJUT
GPS UIFJS TIBSF PG UIF UBY BMSFBEZ QBJE CZ UIF DPNQBOJFT
JOáBUJPO *ODSFBTF JO UIF QSJDFT PG HPPET BOE TFSWJDFT
OFU QSFTFOU WBMVF /17
4VN PG UIF QSFTFOU WBMVFT 17T
PG UIF FYQFDUFE DBTI JOáPXT GSPN UIF QSPKFDU
MFTT UIF 17T PG UIF FYQFDUFE DBTI PVUáPXT
PQQPSUVOJUZ DPTU $PTU PG GPSHPJOH CFOFàUT UIBU XPVME CF BWBJMBCMF JG SFTPVSDFT IBE CFFO VTFE GPS UIF
OFYU CFTU BMUFSOBUJWF
QBZCBDL QFSJPE 11
5JNF OFDFTTBSZ UP SFDPVQ XJUI OFU DBTI JOáPXT UIF JOJUJBM PVUMBZ
SJTL .FBTVSBCMF WBSJBUJPO JO PVUDPNFT
UJNF WBMVF PG NPOFZ /PUJPO UIBU B EPMMBS JT XPSUI NPSF UIF TPPOFS JU JT SFDFJWFE BMM PUIFS UIJOHT
CFJOH FRVBM
VODFSUBJOUZ 6ONFBTVSBCMF WBSJBUJPO JO PVUDPNFT
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT
1"35 "
B
%JTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG CPUI UIF "33 BOE UIF 11 NBSLT
C
&YBNJOF UIF QSBDUJDBM JTTVFT JO NBLJOH DBQJUBM JOWFTUNFOU EFDJTJPOT NBSLT
D
%JTUJOHVJTI CFUXFFO UIF OFU QSFTFOU WBMVF /17
PG BO JOWFTUNFOU BOE JUT GVUVSF WBMVF '7
1SPWJEF
BO FYBNQMF UP FYQMBJO UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF UXP BNPVOUT NBSLT
1"35 #
$IBOH %F 4JMWB -UE BO "VTUSBMJBO FOUJUZ JT PGGFSFE UISFF QSPKFDUT GPS XIJDI UIF DBTI áPXT BSF BT GPMMPXT
JO UIPVTBOET PG EPMMBST 5IF EJSFDUPST XPSL PO QFS DFOU BT UIFJS SFRVJSFE SBUF PG SFUVSO 333
"TTVNF
BMM DBTI áPXT PDDVS BU UIF FOE PG UIF SFMFWBOU ZFBS /P TDSBQ WBMVFT BSF FYQFDUFE GPS BOZ PG UIF QSPKFDUT
1SPKFDU :FBS :FBS :FBS :FBS :FBS :FBS

9 o
: o
; o
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF "33 BOE 11 GPS FBDI QSPKFDU NBSLT
C
3BOL UIF QSPKFDUT BOE BEWJTF $IBOH %F 4JMWB XIJDI QSPKFDUT JG BOZ UP BDDFQU (JWF ZPVS SFBTPOT
NBSLT
D
8IBU PUIFS JOGPSNBUJPO XPVME CF VTFGVM UP DPOTJEFS BT QBSU PG ZPVS JOWFTUNFOU EFDJTJPO NBSLT
1"35 $
&MPJTF 5BO B TUVEFOU SFDFOUMZ SFDFJWFE B EJHJUBM 4-3 DBNFSB GPS IFS UI CJSUIEBZ 0WFS UIF TVNNFS
NPOUIT TIF IBT CFFO CVTZ FYQFSJNFOUJOH XJUI UIF MFOTFT BOE UBLJOH QIPUPT PG #SJTCBOF BUUSBDUJPOT TVDI
BT UIF #SJTCBOF 3JWFS UIF (BCCB 4PVUICBOL 4VODPSQ 4UBEJVN BOE UIF $#% " GSJFOE IBT SFDPNNFOEFE
UIBU XJUI B MJUUMF NPSF XPSL PO IFS UFDIOJRVF QFSIBQT &MPJTF DPVME TFMM IFS QIPUPT 4IF IBT EFDJEFE UIBU
UIF CFTU JEFB BOE MPDBUJPO XPVME CF UIF 4VOEBZ NBSLFU BU 4PVUICBOL 4IF IBT TFU IFSTFMG B HPBM PG TBWJOH
PWFS B àWFZFBS QFSJPE 5P JNQSPWF IFS UFDIOJRVF &MPJTF GFFMT TIF OFFET UP EP B DPVSTF BU B MPDBM
5"'& XIJDI XJMM DPTU 4IF BMTP XJMM OFFE UP QVSDIBTF B OFX VMUSBXJEF m NN MFOT DPTUJOH
BOE B USJQPE DPTUJOH 4IF UIJOLT TIF DBO NBLF FBDI ZFBS BGUFS BMM DPTUT FH SFOU PG
TUBMM NBUFSJBMT USBOTQPSU QSJOUJOH BOE GSBNJOH
BSF QBJE "GUFS àWF ZFBST PG TFMMJOH QIPUPT TIF IPQFT UP
HP PWFSTFBT XJUI IFS TBWJOHT PG BOE TFMM BMM IFS QIPUPHSBQIZ FRVJQNFOU GPS BCPVU
3FRVJSFE
B
8IBU JT UIF 11 GPS QSPEVDJOH UIF QIPUPT BOE TFMMJOH UIFN BU NBSLFUT NBSLT
C
*G &MPJTF BMMPXT IFSTFMG JO XBHFT BOE TIF DPVME FBSO QFS DFOU FMTFXIFSF PO UIFTF GVOET XIBU
JT UIF /17 GPS UIF QSPKFDU NBSLT
D
*O ZPVS PQJOJPO TIPVME &MPJTF VOEFSUBLF UIJT QSPKFDU 8IZ PS XIZ OPU %JTDVTT XJUI SFGFSFODF UP UIF
"33 11 BOE /17 NBSLT
E
8IBU BSF TPNF PG UIF SJTLT BOE PQQPSUVOJUZ DPTUT BTTPDJBUFE XJUI UIJT CVTJOFTT WFOUVSF NBSLT
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
/JDIPMBT $BTI PG "EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
JT DPOTJEFSJOH UIF QVSDIBTF PG B CVT UP USBOTQPSU
KVOJPS FMJUF QMBZFST UP WBSJPVT UPVSOBNFOUT JO TPVUIFBTU 2VFFOTMBOE BOE OPSUIFSO /FX 4PVUI 8BMFT
1VSDIBTF PG UIF CVT XJMM SFRVJSF BO JOJUJBM DBTI PVUáPX PG "T B SFTVMU PG BUUFOEJOH UIF
UPVSOBNFOUT /JDIPMBT CFMJFWFT "5$ DBO HFOFSBUF OFU DBTI JOáPXT GSPN TQPOTPSTIJQ EFBMT OFX
QMBZFS DPBDIJOH GFFT BOE UPVSOBNFOU QSJ[F NPOFZ PWFS UIF OFYU GPVS ZFBST PG
BOE SFTQFDUJWFMZ *O BEEJUJPO UIF CVT JT FTUJNBUFE UP IBWF B TBMWBHF WBMVF PG
BU UIF FOE PG ZFBS /JDLT SFRVJSFE SBUF PG SFUVSO JT QFS DFOU
3FRVJSFE
$BMDVMBUF FBDI PG UIF GPMMPXJOH NFBTVSFT BOE DPNNFOU PO UIFJS TJHOJàDBODF
B
"33
C
11
D
/17
40-65*0/ 50
B
"33 "WFSBHF QSPàU"WFSBHF JOWFTUNFOU
< Ч
><
>

5IJT MPPLT MJLF BO BDDFQUBCMF SFUVSO
C
11 *OJUJBM JOWFTUNFOU/FU DBTI JOáPX
5IF JOJUJBM JOWFTUNFOU JT 5IJT BNPVOU XJMM OPU CF SFDPWFSFE VOUJM UIF TUBSU PG ZFBS JG
DBTI JT SFDFJWFE FWFOMZ UISPVHIPVU FBDI ZFBS 4P UIF 11 JT ZFBST 5IJT NBZ PS NBZ OPU CF
BDDFQUBCMF UP UIF JOWFTUPST
D
J
/17 $' S
$' S
$' S
̯ $'O S
O Ч */7

Ч
Ч

8JUI BO /17 BU UIJT QSPKFDU MPPLT IJHIMZ BDDFQUBCMF
JJ
8F DBO BMTP VTF UIF EJTDPVOU UBCMF UP TPMWF UIJT QSPCMFN
/17 Ч
Ч

$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
%JTDVTT QPUFOUJBM JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUJFT GPS FBDI PG UIF GPMMPXJOH -0
B
" DPNQVUFS IBSEXBSF NBOVGBDUVSFS
C
" DBS EFBMFSTIJQ
D
" DMPUIJOH SFUBJMFS
E
"O BDDPVOUJOH àSN
*OWFTUNFOU EFDJTJPOT BSF NBEF CZ NBOBHFST JO BMM UZQFT PG CVTJOFTT FOUJUJFT %FTDSJCF UIF
DPNNPO GFBUVSFT PG JOWFTUNFOUT UIBU NVTU CF UBLFO JOUP DPOTJEFSBUJPO GPS BOZ JOWFTUNFOU EFDJTJPO
NBLJOH BDUJWJUZ -0
8IBU JT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO SJTL BOE SFUVSO JO àOBODF -0
8IBU GBDUPST NVTU CF UBLFO JOUP DPOTJEFSBUJPO JO EFUFSNJOJOH UIF EJTDPVOU SBUF VTFE JO JOWFTUNFOU
EFDJTJPOT -0
%FàOF UIF "33 8IBU BSF UIF UXP DPNQPOFOUT PG UIF JOWFTUNFOU UIBU NVTU CF LOPXO JO PSEFS UP
QFSGPSN UIJT DBMDVMBUJPO -0
8IBU GBDUPST BSF UBLFO JOUP DPOTJEFSBUJPO JO EFUFSNJOJOH BO BQQSPQSJBUF "33 -0
%JTDVTT UIF GBDUPST UIBU XPVME MFBE UP BO JOWFTUNFOU XJUI B TIPSUFS 11 CFJOH TFMFDUFE -0
%FàOF UIF UFSN AEJTDPVOU SBUF BOE FYQMBJO IPX FOUJUJFT TFU UIFJS SBUFT -0
)PX EPFT JOáBUJPO JNQBDU PO UIF TFUUJOH PG EJTDPVOU SBUFT -0
$PNQBSF UIF DBMDVMBUJPO PG UIF "33 XJUI UIF /17 8IBU BEWBOUBHFT EPFT UIF /17 IBWF DPNQBSFE
XJUI UIF "33 -0
8IBU JNQBDU EPFT UBYBUJPO IBWF PO JOWFTUNFOU EFDJTJPOT -0
&9&3$*4&4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
-0
"DBDJB $POTUSVDUJPOT JT PGGFSFE UXP DPOUSBDUT PO UIF TBNF EBZ GPS CVJMEJOH B OFX SFUJSFNFOU WJMMBHF
BOE B OFX MJCSBSZ DPNQMFY SFTQFDUJWFMZ 5IF DPOUSBDUT QSPNJTF UPUBM QSPàUT PG NJMMJPO BOE
NJMMJPO FYUFOEJOH PWFS GPVS ZFBST BOE àWF ZFBST SFTQFDUJWFMZ &BDI XJMM SFRVJSF JOWFTUNFOU
PG NJMMJPO 0O UIF CBTJT PG UIF "33 XIJDI DPOUSBDU JT NPSF QSPàUBCMF
-0
"DBDJB $POTUSVDUJPOT GSPN FYFSDJTF
SFDPWFST JUT QSPKFDU JOWFTUNFOU CZ TUSBJHIUMJOF NFUIPET
TP UIBU UIF NJMMJPO JT SFDPWFSFE CZ UIF FOE PG FBDI QSPKFDU "TTVNJOH QSPàUT BSF BMTP CPPLFE JO
B TUSBJHIUMJOF GBTIJPO XIBU JT UIF 11 GPS FBDI DPOUSBDU
-0
(JWFO UIF BOBMZTFT ZPV IBWF DPNQMFUFE JO FYFSDJTFT BOE XIJDI PG UIF UXP DPOUSBDUT
XPVME ZPV SFDPNNFOE 8IZ
-0
-BWFOEFS 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE JT DPOUFNQMBUJOH BDRVJSJOH B OFX NBDIJOF UP CF VTFE GPS B SFMBUJWFMZ
TIPSU QFSJPE VOUJM JUT OFX GBDUPSZ JT CVJMU XJUI DPNQVUFSJTFE FRVJQNFOU JOTUBMMFE 5XP NBDIJOFT BSF
CFJOH JOWFTUJHBUFE BT GPMMPXT
.BDIJOF " #
$PTU

$PTU TBWJOHT ZFBS
$PTU TBWJOHT ZFBS
$PTU TBWJOHT ZFBS
4BMWBHF WBMVF FOE ZFBS
$BMDVMBUF UIF "33 PG FBDI NBDIJOF 8IJDI NBDIJOF XPVME ZPV SFDPNNFOE
-0
8IBU BSF UIF 11T GPS FBDI PG UIF NBDIJOFT JO UIF -BWFOEFS 1MBOUBUJPOT FYFSDJTF 8IBU BSF
UIF SJTLT BTTPDJBUFE XJUI UIFTF JOWFTUNFOU BOBMZTFT
-0
8IBU BSF UIF /17T GPS UIF UXP NBDIJOFT JO FYFSDJTF JG -BWFOEFS 1MBOUBUJPOT IBT BO 333
PG QFS DFOU %FNPOTUSBUF ZPVS BOTXFS VTJOH UIF EJTDPVOU UBCMF JO BQQFOEJY " BU UIF FOE PG
UIJT DIBQUFS
-0
&YQMBJO XIBU JT NFBOU CZ QPTJUJWF BOE OFHBUJWF /17
-0
*G B TJYZFBS QSPKFDU IBT BO /17 PG XJUI B QFS DFOU EJTDPVOU SBUF XJMM UIF /17 CF IJHIFS
PS MPXFS XJUI B QFS DFOU EJTDPVOU SBUF
-0
-JTU BOE EFTDSJCF UISFF GBDUPST UIBU NVTU CF DPOTJEFSFE XJUI BO JOWFTUNFOU JO BO PWFSTFBT BJSMJOF
-0
%JTDVTT UISFF FOWJSPONFOUBM DPODFSOT UIBU DPVME JNQBDU PO B CVTJOFTT NBOVGBDUVSJOH DVTUPNNBEF
EJOJOH UBCMFT
-0
8IBU JT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO SFUVSO BOE DBQJUBM HSPXUI PO BO JOWFTUNFOU *MMVTUSBUF XJUI BO
FYBNQMF PG BO JOWFTUNFOU JO B OFX XBSFIPVTF
-0
8IBU JT UIF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF QSPàUBCJMJUZ BOE MJRVJEJUZ PG BO JOWFTUNFOU
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
.BLJOH BO JOWFTUNFOU EFDJTJPO CFUXFFO UXP QSPKFDUT -0
5IF 'MBNFUSFF $PNQBOZ IBT UXP JOEFQFOEFOU QSPKFDUT JU DPVME JOWFTU JO 5IF àOBODJBM PQFSBUJPOT
NBOBHFS IBT DPNQMFUFE TPNF BOBMZTJT BOE QSFTFOUFE UIF JOGPSNBUJPO UP UIF CPBSE 5IF CPBSE IBT
BTLFE ZPV GPS BEWJDF 5IF FOUJUZ VTFT B 11 DSJUFSJPO PG OPU BDDFQUJOH BOZ QSPKFDU UIBU UBLFT NPSF
UIBO ZFBST UP SFDPWFS DPTUT
1SPKFDU 1SPKFDU
*OWFTUNFOU SFRVJSFE

-JGF PG QSPKFDU ZFBST

11 ZFBST

/17

3FRVJSFE
B
"SF CPUI QSPKFDUT BDDFQUBCMF UP UIF FOUJUZ
C
*G UIF FOUJUZ IBE B IJTUPSZ PG DPOTFSWBUJTN JO JUT àOBODJBM EFDJTJPO NBLJOH XIJDI QSPKFDU XPVME
ZPV BEWJTF
D
8IJDI QSPKFDU XPVME ZPV BEWJTF BGUFS UBLJOH POMZ UIFTF EFDJTJPOTVQQPSU UPPMT JOUP DPOTJEFSB
UJPO 8IZ
.BLJOH BO JOWFTUNFOU EFDJTJPO PO B QSPKFDU -0
"O JOOFS DJUZ BNBUFVS UIFBUSF DPNQBOZ 5IFBUSF &NQJSF JT QMBOOJOH PO QFSGPSNJOH B OFX UBLF
PO UXP 4IBLFTQFBSFBO QMBZT )BNMFU BOE .BDCFUI BU BO PME #SJTCBOF UIFBUSF JO UIF JOOFSDJUZ
TVCVSC PG 4PVUI #BOL 5IF QSPEVDFST PG UIF UIFBUSF QMBO PO BMUFSOBUJOH UIF QFSGPSNBODFT PG UIF UXP
QMBZT GPS B DPNCJOFE UPUBM PG XFFLT JG QPTTJCMF (JWFO UIF TJ[F PG UIF UIFBUSF BOE UIF FYQFDUFE
TFBUTBMFT SBUF UIF QSPEVDFST UIJOL UIFZ DBO HSPTT BU UIF CPY PGàDF 5IF QMBZT XJMM DPTU
UP NPVOU JO UIF àSTU QMBDF UP DPWFS UIF DPTUT PG OFX TFUT DPTUVNFT BOE QSPQT BOE UIF
XFFLMZ SVOOJOH DPTUT BSF FYQFDUFE UP CF "TTVNF GPS UIF /17 UIBU BMM GVOET BSF FBSOFE
BOE QBJE FYDFQU UIF NPVOUJOH DPTUT BU UIF FOE PG UIF XFFLT 5IF TFUT DPTUVNFT BOE QSPQT BSF
FYQFDUFE UP SFBMJTF BU UIF FOE PG UIF SVO
3FRVJSFE
B
8IBU JT UIF "33
C
8IBU JT UIF 11
D
8IBU JT UIF /17 JG UIF QSPEVDFST DBO FBSO QFS DFOU FMTFXIFSF PO UIFJS GVOET
E
8PVME ZPV BEWJTF UIF QSPEVDFST UP HP BIFBE PS OPU 8IZ
%FDJEJOH CFUXFFO UXP NBDIJOFT -0
)JHHJOT -UE JT DPOTJEFSJOH UIF QVSDIBTF PG POF PVU PG UXP BDDFQUBCMF QJFDFT PG FRVJQNFOU &BDI
EFTJHO JT FYQFDUFE UP IBWF JOEJWJEVBM BEWBOUBHFT
&RVJQNFOU " &RVJQNFOU #

"33

3FRVJSFE
B
8IBU BEEJUJPOBM àOBODJBM JOGPSNBUJPO EPFT UIF CPBSE OFFE JO PSEFS UP NBLF B EFDJTJPO
C
8PVME ZPV SFMZ POMZ PO UIJT JOGPSNBUJPO UP NBLF B EFDJTJPO *G OPU XIZ OPU
D
*G UIF DBMDVMBUFE SFUVSOT BMM FYDFFE UIF FOUJUZT SFRVJSFE NJOJNVN SBUF XIJDI EFTJHO XPVME ZPV
SFDPNNFOE 8IZ
%FDJEJOH PO B OFX NBDIJOF -0
" TNBMM JOEVTUSJBM NBDIJOF DPTUT BOE JT FYQFDUFE UP FBSO BOOVBM OFU DBTI JOáPXT PG
BOE CFGPSF JU XFBST PVU TVGàDJFOUMZ UP CF VOSFMJBCMF BOE NVTU
CF TPME GPS BO FTUJNBUFE
3FRVJSFE
B
*G GVOET FBSO QFS DFOU XIBU JT JUT /17
C
*G GVOET FBSO QFS DFOU XIBU JT JUT /17
D
"EWJTF NBOBHFNFOU PO UIF QVSDIBTF PG UIF NBDIJOF
%FDJEJOH PO B OFX NBDIJOF -0
&NFSBME -UE JT DPOTJEFSJOH B OFX NBDIJOF XIJDI XJMM SFEVDF OFU DBTI JOáPX CZ JO UIF
DVSSFOU ZFBS CVU JODSFBTF OFU DBTI JOáPX CZ BOE
JO UIF GPMMPXJOH TJY ZFBST
3FRVJSFE
B
*G &NFSBMET DPTU PG DBQJUBM JT QFS DFOU XIBU JT UIF /17 GPS UIF NBDIJOF
C
*G &NFSBMET DPTU PG DBQJUBM JT QFS DFOU XIBU JT UIF /17 GPS UIF NBDIJOF
D
"EWJTF NBOBHFNFOU PO UIF QVSDIBTF PG UIF NBDIJOF
%FDJEJOH PO JNQSPWJOH B QSPDFTT -0
"O JNQSPWFNFOU UP UIF QSPDFTT JO B DIJMESFOT TIJSU GBDUPSZ XJMM DPTU NJMMJPO CVU XJMM SFTVMU JO
OFU DPTU TBWJOHT PG BOOVBMMZ GPS UIF OFYU UFO ZFBST
3FRVJSFE
B
*G GVOET BSF XPSUI QFS DFOU XIBU JT UIF /17 GPS UIF JOWFTUNFOU
C
*G UIF TIJSU GBDUPSZ QSPDFTT JNQSPWFNFOUT UVSO PVU UP DPTU NJMMJPO BSF UIF QSPDFTT DIBOHFT
TUJMM XPSUI NBLJOH
%FDJEJOH PO B OFX WFOUVSF -0
+BNFT %FOOJOH XBOUT UP CVZ B DBSBWBO SFOUBM CVTJOFTT JO UIF JOOFS .FMCPVSOF TVCVSC PG 3JDINPOE
+BNFT TQFOET PO UIF QVSDIBTF PG UIF CVTJOFTT JODMVEJOH DBSBWBOT BOE GVSUIFS BEWFSUJTJOH
BOE TJHOBHF DPTUT BNPVOU UP )F UIJOLT IF DBO OFU FBDI ZFBS BGUFS BMM DPTUT BSF
QBJE )F XJMM XPSL JO UIF CVTJOFTT BOE OPU UBLF B TBMBSZ "GUFS àWF ZFBST PG UIJT WFOUVSF IF
BJNT UP TFMM UIF CVTJOFTT BOE UIF DBSBWBOT 5P CF DPOTFSWBUJWF IF BMMPXT POMZ BT UIF
BNPVOU SFDPVQFE
3FRVJSFE
B
8IBU JT UIF 11 GPS UIF DBSBWBO WFOUVSF
C
*G +BNFT BMMPXT BT IJT PXO XBHF JO IJT DBMDVMBUJPOT BOE IF DPVME FBSO QFS DFOU
FMTFXIFSF PO IJT GVOET XIBU JT UIF /17 GPS UIF QSPKFDU
D
*O ZPVS PXO XPSET XIBU EPFT UIJT /17 UFMM VT
%FDJEJOH PO B ýOBODF QBDLBHF -0
5SBDFZ IBT KVTU TUBSUFE B OFX *5 CVTJOFTT BOE JT UIJOLJOH PG MFBTJOH B OFX MVYVSZ DBS 4IF IBT IFS
TJHIUT PO B #.8 DPVQF " MFBTF DPNQBOZ PGGFST IFS B EFBM XIJDI DPNQSJTFT B QBZNFOU
PO EFMJWFSZ PG UIF WFIJDMF B QBZNFOU BU UIF FOE PG ZFBS B QBZNFOU BU UIF FOE
PG ZFBS BOE B QBZNFOU BU UIF FOE PG ZFBS *G 5SBDFZ XBOUT UP UBLF PWFS UIF PXOFSTIJQ
PG UIF WFIJDMF TIF NVTU QBZ BOPUIFS BU UIF FOE PG ZFBS 5IF MFBTF QSPWJEFS TUBUFT UIBU UIF
JOUFSFTU SBUF JU IBT DIBSHFE JT QFS DFOU *HOPSF UBYBUJPO
3FRVJSFE
B
'SPN UIFTF EBUB DBMDVMBUF UIF UPUBM QSJDF PG UIF OFX WFIJDMF
C
*G UIF QSJDF PG UIF OFX WFIJDMF XFSF XIBU JT UIF JNQMJFE JOUFSFTU SBUF GPS UIF MFBTF
D
*G UIF QSJDF PG UIF OFX WFIJDMF XFSF XIBU JT UIF JNQMJFE JOUFSFTU SBUF GPS UIF MFBTF
%FDJEJOH CFUXFFO UISFF QSPKFDUT -0
5IF EJSFDUPST PG 4VNNFS BOE 3BZOF B QBSUOFSTIJQ PG JOWFTUPST IBWF UISFF JOEFQFOEFOU JOWFTUNFOU
QSPKFDUT CFGPSF UIFN GPS DPOTJEFSBUJPO &BDI XJMM DPTU JO UIF àSTU JOTUBODF 5IF OFU
DBTI JOáPXT JO UIPVTBOET PG EPMMBST FBDI ZFBS PG UIF QSPKFDUT BSF QSPKFDUFE UP CF BT JO UIF
GPMMPXJOH UBCMF 5IFSF JT UIPVHIU UP CF OP SFTJEVBM WBMVF GPS BOZ PG UIF QSPKFDUT 5IF EJSFDUPST
XPSL PO QFS DFOU BT UIFJS 333 *HOPSF UBYBUJPO FGGFDUT BOE BTTVNF BMM DBTI áPXT PDDVS BU UIF
FOE PG UIF SFMFWBOU ZFBST
:FBS " # $

3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF UISFF JOWFTUNFOU BQQSBJTBM NFBTVSFT GPS FBDI QSPKFDU
C
3BOL UIF QSPKFDUT BOE BEWJTF UIF EJSFDUPST XIJDI QSPKFDUT JG BOZ UP BDDFQU BOE HJWF ZPVS SFBTPOT
%FDJEJOH CFUXFFO UISFF QSPKFDUT -0
" DPNQBOZ PXOFE FYDMVTJWFMZ CZ SFTJEFOUT JO UIF /FX 4PVUI 8BMFT DPBTUBM DPNNVOJUZ PG :BNCB
JT PGGFSFE UISFF QSPKFDUT GPS XIJDI UIF DBTI áPXT BSF BT GPMMPXT JO UIPVTBOET PG EPMMBST 5IF
EJSFDUPST XPSL PO QFS DFOU BT UIFJS 333 "TTVNF BMM DBTI áPXT PDDVS BU UIF FOE PG UIF SFMFWBOU
ZFBST 5IFSF BSF OP TBMWBHF WBMVFT GBDUPSFE JOUP UIF FYQFDUFE DBTI áPXT BOE OP TBMWBHF WBMVFT BSF
FYQFDUFE
1SPKFDU :FBS :FBS :FBS :FBS :FBS :FBS

" Ч
# Ч
$ Ч
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF UISFF JOWFTUNFOU BQQSBJTBM NFBTVSFT GPS FBDI QSPKFDU
C
3BOL UIF QSPKFDUT BOE BEWJTF UIF EJSFDUPST XIJDI QSPKFDUT JG BOZ UP BDDFQU (JWF ZPVS SFBTPOT
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
$ISZTUJOB BOE %JBOB PXO BOE NBOBHF 8BSN BOE $PTZ B SPBETJEF DBGF MPDBUFE PO B NBJO IJHIXBZ
PO UIF XBZ UP UIF TOPXàFMET JO UIF 7JDUPSJBO "MQT 8BSN BOE $PTZ TFSWJDFT UIF UPVSJTU USBGàD
FBDI ZFBS BOE JO BEEJUJPO JU TVQQMJFT UP UIF MPDBM DPNNVOJUZ TNBMM DBS QBSUT "T UIF DPTU PG
QVSDIBTJOH TUPDL IBT SJTFO ZFBS BGUFS ZFBS BOE TUPDLIPMEJOH DPTUT IBWF BMTP SJTFO $ISZTUJOB IBT
QPTFE UIF RVFTUJPO BT UP XIFUIFS TVDI MBSHF TUPDLT BSF XPSUI LFFQJOH %JBOB BSHVFT UIBU UIFZ IBWF
B SFQVUBUJPO GPS AOFBSMZ BMXBZT IBWJOH UIF QBSU OFFEFE 4IF TBZT UIJT JT B SFQVUBUJPO XPSUI IBWJOH
$ISZTUJOB DPVOUFST XJUI UIF BSHVNFOU UIBU UIFZ BSF PGUFO MFGU XJUI TUPDL UIFZ TQFDJBMMZ PSEFSFE BGUFS
DVTUPNFST AGPSHFU UP SFUVSO 4PNFUJNFT UIF PSEFST BSF GPS TQFDJBMJTFE QBSUT UIBU BSF OPU HFOFSBMMZ
JO EFNBOE
3FRVJSFE
B
8IBU BSF UIF JOWFTUNFOU JTTVFT IFSF &YQMBJO JO UFSNT PG SJTL PQQPSUVOJUZ DPTUT BOE àOBODF
C
)PX EP ZPV TVHHFTU UIFZ DPVME TPMWF UIF AGPSHPUUFO PSEFST QSPCMFN
D
*T ZPVS TPMVUJPO MJLFMZ UP JNQBDU PO UIF FOUJUZT HPPEXJMM
$IBSMJF 8JMMJBNT JT B HFPMPHJTU XPSLJOH GPS B NJOJOH DPNQBOZ 4IF TQFOET B HSFBU EFBM PG IFS UJNF
PO àFME USJQT TUVEZJOH SPDLT BOE HSPVOEUSVUIJOH NBQT XIJDI IBWF CFFO EFWFMPQFE GSPN BFSJBM BOE
TBUFMMJUF TVSWFZT #FDBVTF $IBSMJF IBT TQFOU TP NVDI UJNF JO UIF àFME TIF IBT EFWFMPQFE IFS TLJMMT
BT BO BNBUFVS àFME OBUVSBMJTU 4IF JT XFMM BXBSF PG UIF EFàOJUJPO PG ABNBUFVS BT B QFSTPO XIP
MPWFT XIBU TIF JT EPJOH 0OF EBZ $IBSMJF NBLFT UXP FYDJUJOH EJTDPWFSJFT PO B SPDLZ IJMM TIF
àOET B DPMPOZ PG KFXFM NPUIT MPOH UIPVHIU FYUJODU BOE BMTP TUSPOH JOEJDBUJPOT PG B QBZBCMF HPME
EFQPTJU *G UIF HPME XBT NJOFE UIFSF JT B TUSPOH QPTTJCJMJUZ UIF MBOE EJTUVSCBODF XPVME VQTFU UIF
GFFEJOH BOE CSFFEJOH PG UIF NPUIT
3FRVJSFE
B
4IPVME $IBSMJF SFQPSU BMM TIF IBT GPVOE UIBU EBZ 8IBU BSF UIF JTTVFT GPS IFS
C
*G $IBSMJF SFQPSUT CPUI àOET BOE GVSUIFS FYQMPSBUJPO TVHHFTUT UIF NJOJOH WFOUVSF XPVME CF
QSPàUBCMF TIPVME UIF FOUJUZ HP BIFBE XJUI UIF NJOF "TTVNF UIF FOUJUZ IBT B OVNCFS PG
HPME QSPTQFDUT UP FYQMPSF 8IBU JT ZPVS WJFX &YQMBJO XJUI SFGFSFODF UP UIF JOWFTUNFOU BOE
FOWJSPONFOUBM JTTVFT
*O UIF NPOUIT UP +VOF *#. SFDPSEFE CJMMJPO JO DMPVE SFWFOVF VQ QFS DFOU (JOOJ
3PNFUUZ *#.T $&0 DMBJNFE ANPSF DMJFOUT BSF FOHBHJOH *#. PO UIFJS KPVSOFZ UP UIF DMPVE
5IJT EFNPOTUSBUFT *#.T VOJRVF MFBEFSTIJQ JO QSPWJEJOH JOOPWBUJWF UFDIOPMPHZ DPVQMFE XJUI EFFQ
JOEVTUSZ FYQFSUJTF USVTU BOE TFDVSJUZ *#.

3FRVJSFE
B
%JTDVTT UIF SJTLT BOE UIF QPUFOUJBM CFOFàUT GPS *#. JO JOWFTUJOH JO DMPVE DPNQVUJOH
C
8IBU BSF UIF QPUFOUJBM JTTVFT GPS *#. JG JU EFDJEFT UP GPSHP UIJT JOWFTUNFOU
3&'&3&/$&4
#.8 (SPVQ "OOVBM SFQPSU XXXCNXHSPVQDPN
*#. A*#. SFQPSUT TFDPOE RVBSUFS SFTVMUT IUUQTOFXTSPPNJCNDPN*#.3FQPSUT4FDPOE2VBSUFS
3FTVMUT
2BOUBT (SPVQ "OOVBM SFQPSU XXXRBOUBTDPNBV

4"4 *OTUJUVUF *OD #JH EBUB XIBU JU JT BOE XIZ JU NBUUFST XXXTBTDPNFO@BVJOTJHIUTCJHEBUBXIBUJTCJHEBUBIUNM
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ 4'*0 $3"$)0 4IVUUFSTUPDLDPN
1IPUP ¥ .POLFZ #VTJOFTT *NBHFT 4IVUUFSTUPDLDPN
"QQFOEJY "
%JTDPVOU UBCMF
1SFTFOU WBMVF PG SFDFJWFE JO O QFSJPET PG UJNF
O
1FSJPET

"QQFOEJY #
$BMDVMBUJOH OFU QSFTFOU WBMVF
5P TPMWF UIF QSPCMFN JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF DMFBS ZPVS DBMDVMBUPS BOE FOUFS UIF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO
1.1 1/x × 30 = M+ C [Result is 27.2727]
1.1 x2 1/x × 60 = M+ C [Result is 49.5868]
1.1 yx 3 = 1/x × 50 = M+ C [Result is 37.5657]
1.1 yx 4 = 1/x × 100 = M+ C [Result is 68.3013]
RCL [Result is 182.72366] − 120 = [Result is 62.7266]
/PUF UIBU PO TPNF DBMDVMBUPST UIF ZY CVUUPO JT TIPXO BT ^ BOE UIF Y CVUUPO JT TIPXO BT Ym . JT UIF
NFNPSZJO CVUUPO $ JT UIF DMFBS CVUUPO BOE 3$- JT UIF NFNPSZ SFDBMM CVUUPO
$)"15&3
'JOBODJOH UIF CVTJOFTT

-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

EJTDVTT UIF NBOBHFNFOU PG OFU XPSLJOH DBQJUBM
PVUMJOF UIF JTTVFT VOEFSMZJOH UIF NBOBHFNFOU PG DBTI
EJTDVTT UIF NBOBHFNFOU PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF
JEFOUJGZ UIF JTTVFT XJUI SFTQFDU UP UIF NBOBHFNFOU PG JOWFOUPSJFT
DPNQBSF UIF TPVSDFT PG TIPSUUFSN ýOBODF
DPNQBSF UIF TPVSDFT PG MPOHUFSN EFCU ýOBODF
FYQMBJO FRVJUZ ýOBODF JOTUSVNFOUT BOE UIFJS SPMFT
EJTDVTT IZCSJE ýOBODJBM JOTUSVNFOUT
EFTDSJCF UIF VTF PG JOUFSOBUJPOBM ýOBODF
EFTDSJCF OFX GVOEJOH PQQPSUVOJUJFT GPS CVTJOFTT TVDI BT DSPXEGVOEJOH *$0T BOHFM JOWFTUPST
BOE NJDSPDSFEJU
$IBQUFS QSFWJFX
" NBKPS DPODFSO GPS FWFSZ CVTJOFTT FOUJUZ JT UIF XBZ UIF FOUJUZ JT àOBODFE *U JT JNQPSUBOU GPS NBOBHFST
UP TFMFDU BQQSPQSJBUF GVOEJOH BT BMM FOUJUJFT OFFE GVOEJOH OP NBUUFS IPX TNBMM PS MBSHF UIFJS UVSOPWFS PS
BTTFU CBTF 5IF DIBQUFS CFHJOT XJUI B EJTDVTTJPO PG XPSLJOH DBQJUBM BOE JOUSPEVDFT UIF VOEFSMZJOH QSJODJQMF
UIBU HVJEFT UIF TPVSDJOH PG GVOET GPS WBSJPVT FOUJUZ VTFT 5IJT QSJODJQMF GPSNT UIF GPVOEBUJPO GPS BMM MBUFS
EJTDVTTJPO 5IF DIBQUFS UIFO NPWFT PO UP FYBNJOF UIF SPMFT BOE NBOBHFNFOU PG DBTI BDDPVOUT SFDFJWBCMF
BOE JOWFOUPSJFT CVJMEJOH VQPO LOPXMFEHF UIBU XBT QSFTFOUFE JO UIF DIBQUFS PO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM
QPTJUJPO 5IF TPVSDFT PG TIPSUUFSN àOBODF BSF EJTDVTTFE GPMMPXFE CZ UIF TPVSDFT PG MPOHUFSN àOBODF
GSPN CPUI àOBODJBM JOTUJUVUJPOT BOE àOBODJBM NBSLFUT /FYU IZCSJE àOBODJBM JOTUSVNFOUT BSF FYQMPSFE 5IF
DIBQUFS UIFO EJTDVTTFT PUIFS USBEJUJPOBM NFUIPET PG àOBODF JODMVEJOH FRVJUZ JOTUSVNFOUT BOE JOUFSOBUJPOBM
àOBODF 5IF DIBQUFS DPODMVEFT CZ PVUMJOJOH OFX GVOEJOH BSFBT GPS CVTJOFTT JODMVEJOH DSPXEGVOEJOH
JOJUJBM DPJO PGGFSJOHT *$0T
BOHFM JOWFTUPST BOE NJDSPDSFEJU
.BOBHJOH OFU XPSLJOH DBQJUBM

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF NBOBHFNFOU PG OFU XPSLJOH DBQJUBM
8PSLJOH DBQJUBM JT EFàOFE BT UIF GVOET JOWFTUFE JO DVSSFOU BTTFUT :PV TIPVME SFDBMM UIBU DVSSFOU
BTTFUT BSF UIF BTTFUT BO FOUJUZ FYQFDUT UP CF BCMF UP DPOWFSU JOUP DBTI JO UIF OPSNBM DPVSTF PG CVTJOFTT
XJUIJO UIF OFYU NPOUIT 5IVT DVSSFOU BTTFUT JODMVEF DBTI BDDPVOUT SFDFJWBCMF EFCUPST
BOE JOWFOUPSZ
TUPDL
"OPUIFS SFMFWBOU DPODFQU JT OFU XPSLJOH DBQJUBM XIJDI JT DVSSFOU BTTFUT NJOVT DVSSFOU MJBCJMJUJFT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT BSF EFCUT UIBU XJMM CF QBJE XJUIJO UIF OFYU NPOUIT PS BDDSVBMT UIBU XJMM CF TIPSUMZ
SFWFSTFE
$VSSFOU MJBCJMJUJFT OPSNBMMZ JODMVEF USBEF DSFEJUPST PS BDDPVOUT QBZBCMF BDDSVFE FYQFOTFT
UBYBUJPO MJBCJMJUJFT TIPSUUFSN EFCU TVDI BT DPNNFSDJBM CJMMT BOE QSPWJTJPOT GPS DVSSFOU MJBCJMJUJFT TVDI
BT EJWJEFOET EFDMBSFE CVU OPU ZFU QBJE
*O NBOBHJOH UIF MFWFM PG OFU XPSLJOH DBQJUBM UIF FOUJUZ JT DPODFSOFE XJUI UISFF BTQFDUT
r NBJOUBJOJOH MJRVJEJUZ
r UIF OFFE UP FBSO UIF SFRVJSFE SBUF PG SFUVSO PO BTTFUT
r UIF DPTU BOE SJTL PG TIPSUUFSN GVOEJOH
-JRVJEJUZ JT B NFBTVSF PG UIF FBTF PG DPOWFSTJPO PG BO BTTFU JOUP DBTI 5IVT DBTI JT QFS DFOU PS
UPUBMMZ MJRVJE #BOL DVSSFOU BDDPVOU CBMBODFT OPSNBMMZ IBWF IJHI MJRVJEJUZ JO UIBU UIF EFQPTJUPS DBO XSJUF B
DIFRVF BOE IBWF UIBU EPDVNFOU XIJDI JT SFBMMZ BO JOTUSVDUJPO UP UIF CBOL
BDDFQUFE BT DBTI 0O UIF PUIFS
IBOE B UFSN EFQPTJU BU B CBOL IBT MPXFS MJRVJEJUZ BT UIF EFQPTJUPS NVTU FJUIFS XBJU VOUJM UIF UFSN FYQJSFT
PS ACSFBL UIF UFSN CZ BTLJOH GPS UIF GVOET CBDL BOE JODVSSJOH B IJHI àOBODJBM QFOBMUZ GPS EPJOH TP
&OUJUJFT OFFE MJRVJEJUZ UP QBZ UIFJS CJMMT PO UJNF "T ZPV DBO SFBEJMZ BQQSFDJBUF FOUJUJFT SFBMMZ SVO PO
USVTU BOE TIPSUUFSN DSFEJU BOE FOUJUJFT XBOU UP CF QBJE CZ UIFJS BDDPVOUT SFDFJWBCMF PS UIFZ UIFNTFMWFT
NBZ CF JO EBOHFS PG GBJMVSF 5IFSFGPSF CFJOH BCMF UP NBJOUBJO UIBU USVTU XJUIJO UIF JNNFEJBUF CVTJOFTT
FOWJSPONFOU CZ QBZJOH CJMMT PO UJNF JT WJUBMMZ JNQPSUBOU
*O PSEFS UP NBYJNJTF UIFJS XFBMUI JOWFTUPST IBWF B SBUF PG SFUVSO UIBU UIFZ SFRVJSF GSPN JOWFTUNFOUT 5IF
SBUF PG SFUVSO XBT EJTDVTTFE JO UIF QSFWJPVT DIBQUFS 5IJT SFRVJSFNFOU BQQMJFT OPU POMZ UP MPOHUFSN DBQJUBM
JOWFTUNFOUT CVU BMTP UP XPSLJOH DBQJUBM 5IVT XPSLJOH DBQJUBM NVTU QMBZ JUT QBSU *G XPSLJOH DBQJUBM JT
BMMPXFE UP JODSFBTF UP BO JOBQQSPQSJBUFMZ IJHI MFWFM JU DBO SFEVDF UIF BWFSBHF SBUF PG SFUVSO PO FRVJUZ
"OPUIFS BTQFDU UIBU FOUJUJFT NVTU NBOBHF JT UIF DPTU BOE SJTL PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT "O FOUJUZ DBO JODSFBTF
JUT IPMEJOHT PG DBTI BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE JOWFOUPSZ BU BOZ UJNF TP MPOH BT JU JT BCMF UP DPOUSBDU GPS
BEFRVBUF GVOET UP àOBODF UIF FYQBOTJPO 5IF àOBODF IBT B DPTU OPSNBMMZ DPNQSJTJOH CPUI GFFT BOE JOUFSFTU
BOE UIF àOBODJBM NBOBHFS NVTU CF DPOWJODFE UIBU UIF CFOFàUT UP UIF FOUJUZ FYDFFE UIF DPTU
%FDJEJOH UIF BQQSPQSJBUF MFWFM PG OFU XPSLJOH DBQJUBM

)PX EPFT B NBOBHFS EFDJEF UIF BQQSPQSJBUF MFWFM PG OFU XPSLJOH DBQJUBM UIBU JT UIF MFWFM XIFSF UIF
FOUJUZ NBJOUBJOT UIF BCJMJUZ UP NFFU JUT àOBODJBM PCMJHBUJPOT PO UJNF 5P BDIJFWF UIJT NBOZ FOUJUJFT VTF
UIF IFEHJOH QSJODJQMF 5IJT JT CBTFE PO UIF JEFB PG NBUDIJOH UIF NBUVSJUZ PG B TPVSDF PG GVOEJOH XJUI
JUT VTF 5IF àOBODJBM NBOBHFS IBT DPOUSPM PWFS UIF NBUVSJUZ PG MPBO DPOUSBDUT XIJDI BSF FOUFSFE JOUP GPS
GVOEJOH BOE TP DBO NBUDI MPBO NBUVSJUJFT UP FYQFDUFE DBTI JOáPXT 5IVT B SFUBJM TUPSF QSFQBSJOH GPS UIF
$ISJTUNBT USBEJOH QFSJPE NBZ IBWF UP QBZ TVQQMZ JOWPJDFT CZ %FDFNCFS 5P QBZ UIF CJMMT UIF NBOBHFS
DPVME BSSBOHF GPS EBZ GVOEJOH SFQBZBCMF PO +BOVBSZ PO UIF CBTJT UIBU UIF TUPSF XJMM IBWF SFDPVQFE BMM
PG UIF PVUMBZT QMVT FBSOFE B QSPàU NBSHJO CZ UIBU EBUF 5IF GVOEJOH XJMM DPTU TBZ QFS DFOU QFS BOOVN
$)"15&3 'JOBODJOH UIF CVTJOFTT
PS QFS DFOU GPS UIF EBZT 5IF JOUFSFTU DIBSHF JT BO BEEJUJPOBM DPTU PG EPJOH CVTJOFTT CVU JU FOTVSFT
UIF FOUJUZ JT BCMF UP QBZ JUT CJMMT PO UJNF BOE NBJOUBJO B HPPE SFQVUBUJPO
*O PSEFS UP NBLF UIF IFEHJOH QSJODJQMF NPSF VTFGVM JU JT VTFGVM UP UIJOL JO UFSNT PG QFSNBOFOU UFNQPSBSZ
BOE TQPOUBOFPVT TPVSDFT PG GVOEJOH 1FSNBOFOU GVOEJOH DPNQSJTFT GVOEJOH XJUI NBUVSJUJFT HSFBUFS
UIBO POF ZFBS BOE JODMVEFT MPOHUFSN EFCU MFBTFT BOE PSEJOBSZ TIBSFT 5FNQPSBSZ GVOEJOH FTTFOUJBMMZ
DPNQSJTFT UIF TIPSUUFSN GPSNBM TPVSDFT PG àOBODF TVDI BT DPNNFSDJBM CJMMT BOE CBOL MPBOT 4QPOUBOFPVT
TPVSDFT PG GVOEJOH BSF UIPTF UIBU BSJTF JO B TVCTUBOUJBMMZ VOQMBOOFE BOE VOTUSVDUVSFE XBZ JO UIF PSEJOBSZ
DPVSTF PG CVTJOFTT &YBNQMFT BSF USBEF DSFEJUPST BOE UIF WBSJPVT GPSNT PG BDDSVFE FYQFOTFT "DDSVFE
FYQFOTFT JODMVEF XBHFT JOUFSFTU BOE UBYFT "DDSVFE XBHFT BSF B TJHOJàDBOU TPVSDF PG TQPOUBOFPVT àOBODF
CFDBVTF FNQMPZFFT BSF FGGFDUJWFMZ MFOEJOH GVOET GSFF PG DIBSHF UP UIFJS FNQMPZFST FWFSZ QBZ DZDMF VOUJM
QBZEBZ 4JNJMBSMZ UIF XJUIIPMEJOH PG QBZBTZPVHP 1":(
UBY JOTUBMNFOUT GSPN FNQMPZFFT QBZ BT
"VTUSBMJBO UBYBUJPO MBX SFRVJSFT VOUJM UIF TVCTFRVFOU QBZNFOU PG UIF UPUBM PG UIFTF JOTUBMNFOUT UP UIF
NPOUIMZ PS RVBSUFSMZ HJWFT FOUJUJFT B TJHOJàDBOU TPVSDF PG GSFF GVOEJOH
5IF QSJODJQMFT GPS VTJOH UIFTF QFSNBOFOU UFNQPSBSZ BOE TQPOUBOFPVT DMBTTJàDBUJPOT UP BEWBOUBHF BSF
r QFSNBOFOU BTTFUT TIPVME CF àOBODFE XJUI QFSNBOFOU BOE TQPOUBOFPVT TPVSDFT PG GVOEJOH
r UFNQPSBSZ BTTFUT TIPVME CF àOBODFE XJUI UFNQPSBSZ TPVSDFT PG GVOEJOH
8IZ JT JU B HPPE JEFB UP àOBODF QFSNBOFOU BTTFUT XJUI TQPOUBOFPVT TPVSDFT PG GVOEJOH 5IF BOTXFS
TUFNT GSPN UIF GBDU UIBU UIFSF SFNBJOT B DPSF MFWFM PG GVOEJOH UIBU JT WJSUVBMMZ àYFE FWFO UIPVHI UIF CBMBODFT
PG UIF WBSJPVT UZQFT PG TQPOUBOFPVT GVOEJOH BSF DPOUJOVBMMZ DIBOHJOH 5IVT JG UIF UPUBMT PG TQPOUBOFPVT
GVOEJOH GSPN BMM TPVSDFT PWFS TFWFSBM QFSJPET BSF BOE
UIF DPSF MFWFM PG XIJDI DPNQSJTFT UIF NJOJNVN MFWFM UIBU JT BMXBZT BWBJMBCMF NBZ CF USFBUFE
WJSUVBMMZ BT QFSNBOFOU GVOEJOH
)PXFWFS UIF IFEHJOH QSJODJQMF EPFT OPU HJWF BOZ HVJEBODF BT UP UIF MFWFM PG OFU XPSLJOH DBQJUBM UIBU
QSPWJEFT UIF PQUJNBM SFUVSO 4VDI BO BTTFTTNFOU JOWPMWFT TFWFSBM DPTUmCFOFàU BOBMZTFT 5IF DPTU PG IPMEJOH
BEEJUJPOBM DBTI JT UIF PQQPSUVOJUZ DPTU PG GPSHPJOH IJHIFS SFUVSOT BWBJMBCMF FMTFXIFSF BOE UIF CFOFàU JT
UIF SFEVDFE FYQFDUBUJPO PG JMMJRVJEJUZ 'PS FYBNQMF DPOTJEFS B CVTJOFTT XJUI B MBSHF TVN PG DBTI TJUUJOH
JO JUT DPNQBOZ CBOL BDDPVOU 8IJMF JU NBZ CF QSVEFOU UP IBWF UIBU TVN PG NPOFZ BWBJMBCMF GPS BOZ
VOFYQFDUFE FYQFOEJUVSFT JU DPVME BMTP CF JOWFTUFE FMTFXIFSF GPS FYBNQMF FYQBOEJOH UIF CVTJOFTT JOUP B
OFX HFPHSBQIJDBM BSFB QVSDIBTJOH OFX NBDIJOFSZ UP EPVCMF PVUQVU PS JOWFTUJOH JO B KPJOU WFOUVSF 5IF DPTU
PG DBSSZJOH IJHIFS BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE JOWFOUPSZ JT BHBJO BO PQQPSUVOJUZ DPTU JG JOUFSOBMMZ àOBODFE
PS B USVF DBTI DPTU PG UIF BEEJUJPOBM FYUFSOBM GVOEJOH OFDFTTBSZ XIJMF UIF CFOFàUT TUFN GSPN JODSFBTJOH
TBMFT CPUI DVSSFOUMZ BOE JO UIF GVUVSF )FODF àOEJOH UIF BQQSPQSJBUF MFWFMT PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE
JOWFOUPSZ FTQFDJBMMZ JT NPSF B NBUUFS PG USJBM BOE FSSPS *O UIF àOBM BOBMZTJT FOUJUJFT NVTU NBJOUBJO BO
BEFRVBUF MFWFM PG XPSLJOH DBQJUBM EFQFOEJOH PO JOEJWJEVBM DJSDVNTUBODFT UP FOTVSF UIBU CVTJOFTT JT OPU
EJTSVQUFE BOE DPOUJOVJUZ JT NBJOUBJOFE JO B TNPPUI BOE FGàDJFOU NBOOFS
5IF BCTPMVUF WBMVF PG XPSLJOH DBQJUBM JT BO JNQPSUBOU NFBTVSF FH BU UIF FOE PG UIF +VOF
SFQPSUJOH QFSJPE UIF SFUBJM DIBJO +# )J'J -UE IFME CJMMJPO BOE UIF 2BOUBT (SPVQ IFME CJMMJPO

CVU UIBU NFBTVSF BMPOF EPFT OPU TIPX XIFUIFS UIF BNPVOU PG XPSLJOH DBQJUBM IFME JT BQQSPQSJBUF GPS UIF
CVTJOFTT 8F PCWJPVTMZ OFFE UP LOPX XIBU EFNBOET NJHIU CF QMBDFE PO UIFTF BTTFUT JO PUIFS XPSET
IPX EP DVSSFOU MJBCJMJUJFT DPNQBSF BOE XIBU BSF UIF BSSBOHFNFOUT JO QMBDF UP SFQBZ UIBU EFCU
/FU XPSLJOH DBQJUBM HJWFT VT B DMFBS PS SFNBJOJOH WBMVF BGUFS DVSSFOU àOBODJBM PCMJHBUJPOT MJBCJMJUJFT
BSF EFEVDUFE "T BU +VOF GPS UIF DPNQBOJFT OPUFE BCPWF +# )J'J -UET NBOBHFNFOU SFHBSEFE
NJMMJPO BT BQQSPQSJBUF OFU XPSLJOH DBQJUBM BOE UIF 2BOUBT (SPVQ TIPXFE B OFU XPSLJOH DBQ
JUBM PG Ч CJMMJPO CFJOH B QSPQPSUJPO PG DVSSFOU BTTFUT UP DVSSFOU MJBCJMJUJFT PG QFS DFOU BOE
QFS DFOU SFTQFDUJWFMZ
2BOUBT (SPVQ IBE OFHBUJWF OFU XPSLJOH DBQJUBM IPXFWFS DMPTF FYBNJOBUJPO
PG UIF DPNQPOFOUT PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT GPS UIF 2BOUBT (SPVQ SFWFBMT B MBSHF BNPVOU PG SFWFOVF SFDFJWFE JO
BEWBODF *O GBDU JG XF EFEVDU UIF BNPVOU PG SFWFOVF SFDFJWFE JO BEWBODF GSPN UPUBM DVSSFOU MJBCJMJUJFT UIF
SFDBMDVMBUFE OFU XPSLJOH DBQJUBM CFDPNFT NJMMJPO QFS DFOU
5IFTF FYBNQMFT SFáFDU UIF EFDJTJPOT
UIBU IBWF CFFO NBEF CZ FBDI FOUJUZT NBOBHFNFOU SFHBSEJOH UIF MFWFMT PG DBTI BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE
JOWFOUPSZ IFME 5IFZ TIPX UIBU B XJEF SBOHF PG WBMVFT JT DPOTJEFSFE BQQSPQSJBUF GPS FBDI FOUJUZT QBSUJDVMBS
DBTI áPX QBUUFSOT BOE FOWJSPONFOU
7"-6& 50 #64*/&44
t /FU XPSLJOH DBQJUBM JT DVSSFOU BTTFUT NJOVT DVSSFOU MJBCJMJUJFT

t *O NBOBHJOH UIF MFWFM PG OFU XPSLJOH DBQJUBM BO FOUJUZ JT DPODFSOFE XJUI UISFF BTQFDUT
o NBJOUBJOJOH MJRVJEJUZ
o UIF OFFE UP FBSO UIF SFRVJSFE SBUF PG SFUVSO PO BTTFUT
o UIF DPTU BOE SJTL PG TIPSUUFSN GVOEJOH
t -JRVJEJUZ JT B NFBTVSF PG UIF FBTF PG DPOWFSTJPO PG BO BTTFU JOUP DBTI
t &OUJUJFT OFFE MJRVJEJUZ UP QBZ UIFJS CJMMT PO UJNF BOE NBJOUBJO CVTJOFTT DPOýEFODF
t *G XPSLJOH DBQJUBM JT BMMPXFE UP JODSFBTF UP BO JOBQQSPQSJBUFMZ IJHI MFWFM JU DBO SFEVDF UIF BWFSBHF SBUF
PG SFUVSO PO FRVJUZ
t 5IF TIPSUUFSN MPBOT DPNQPOFOU PG DVSSFOU MJBCJMJUJFT IBT B DPTU OPSNBMMZ DPNQSJTJOH CPUI GFFT BOE
JOUFSFTU BOE UIF ýOBODJBM NBOBHFS NVTU CF DPOWJODFE UIBU UIF CFOFýUT UP UIF FOUJUZ FYDFFE UIF DPTU
t 5P EFDJEF BO BQQSPQSJBUF MFWFM PG OFU XPSLJOH DBQJUBM NBOZ FOUJUJFT VTF UIF IFEHJOH QSJODJQMF 5IJT
QSJODJQMF JT CBTFE PO UIF JEFB PG NBUDIJOH UIF NBUVSJUZ PG B TPVSDF PG GVOEJOH XJUI JUT VTF
t &OUJUJFT DBUFHPSJTF GVOEJOH BT QFSNBOFOU UFNQPSBSZ BOE TQPOUBOFPVT BOE VTF B NBUDIJOH QSJODJQMF
UP EFDJEF BQQSPQSJBUF MFWFMT
t 5IF QSJODJQMFT GPS VTJOH UIF QFSNBOFOU UFNQPSBSZ BOE TQPOUBOFPVT DMBTTJýDBUJPOT UP BEWBOUBHF BSF
o QFSNBOFOU BTTFUT TIPVME CF ýOBODFE XJUI QFSNBOFOU BOE TQPOUBOFPVT TPVSDFT PG GVOEJOH
o UFNQPSBSZ BTTFUT TIPVME CF ýOBODFE XJUI UFNQPSBSZ TPVSDFT PG GVOEJOH
.BOBHJOH DBTI

-&"3/*/( 0#+&$5*7& 0VUMJOF UIF JTTVFT VOEFSMZJOH UIF NBOBHFNFOU PG DBTI
&OUJUJFT NBOBHF DBTI XJUI SFHBSET UP UIF GPMMPXJOH JTTVFT
r UIF OFFE UP IBWF TVGàDJFOU DBTI
r UIF UJNJOH PG DBTI áPXT
r UIF DPTU PG DBTI
r UIF DPTU PG OPU IBWJOH FOPVHI DBTI
5IF OFFE UP IBWF TVGýDJFOU DBTI

"O FOUJUZ NVTU BMXBZT IBWF TVGàDJFOU DBTI PO IBOE UP NFFU JUT àOBODJBM PCMJHBUJPOT 5IJT NFBOT IBWJOH
FOPVHI DBTI UP QBZ XBHFT BOE UBYFT BOE CJMMT BT UIFZ DPNF EVF BOE TVGàDJFOU DBTI PS OFBSDBTI EFQPTJUT
DPNNFSDJBM CJMMT PS QSFBQQSPWFE DSFEJU
UP NFFU FYQFDUFE CJMMT JO UIF JNNFEJBUF GVUVSF 5IF DPOUSBTUJOH
QPTJUJPO JT EFTDSJCFE BT CFJOH JOTPMWFOU "O JOTPMWFOU FOUJUZ JT VOBCMF UP QBZ JUT CJMMT PS NFFU JUT àOBODJBM
PCMJHBUJPOT PO UJNF
.BOBHFST GBDF B USBEFPGG CFUXFFO SJTL BOE SFUVSO XIFO DPOUFNQMBUJOH IPX NVDI DBTI UP IPME $PTU
NBZ CF NJOJNJTFE CZ IPMEJOH BT MJUUMF DBTI BT QPTTJCMF CVU SJTL JT JODSFBTFE " NBOBHFS PWFSTFFJOH UIF
DBTI QPTJUJPO PG BO FOUJUZ DBO DVU DBTI IPMEJOHT TP UIBU UIFZ KVTU DPWFS DPOUFNQMBUFE FYQFOTFT CVU XIBU
XPVME IBQQFO JG BO VOFYQFDUFE CJMM XBT SFDFJWFE -JRVJE GVOET XPVME IBWF UP CF BSSBOHFE RVJDLMZ BOE
TVDI TQFFEZ BDDPNNPEBUJPOT OPSNBMMZ DPTU NPSF UIBO QMBOOFE JODSFBTFT JO MJRVJEJUZ 0O UIF PUIFS IBOE
B NBOBHFS NJHIU IPME FYDFTT DBTI AKVTU JO DBTF 8IBU JT UIF DPTU PG UIJT 5IF DPTU JT UIF SFUVSO GPSHPOF
CZ IPMEJOH DBTI BOE OPU JOWFTUJOH JO UIF TIPSUUFSN NPOFZ NBSLFU 5IF SFUVSO PO DBTIJOIBOE JT [FSP UIF
SFUVSO PO NPOFZ NBSLFU GVOET NBZ CF m QFS DFOU QFS BOOVN
5IF UJNJOH PG DBTI þPXT

$BTI áPXT DPNF JOUP BO FOUJUZ GSPN B OVNCFS PG TPVSDFT JODMVEJOH
r DBTI TBMFT
r DSFEJU TBMFT XIFO UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF FWFOUVBMMZ QBZ UIFJS BDDPVOUT
r TBMFT PG VTFE PS VOXBOUFE BTTFUT
r DBQJUBM JOKFDUJPOT
r TIPSUUFSN MPBOT
r MPOHUFSN MPBO GVOEJOH
$BTI áPXT PVU PG UIF FOUJUZ UP TFSWJDF OFFET JODMVEF
r QVSDIBTF PG JOWFOUPSJFT
r QVSDIBTF PG MBCPVS NBUFSJBMT BOE PUIFS TFSWJDFT
r QVSDIBTF PG BTTFUT àYFE PS JOUBOHJCMF
r QBZNFOU PG UBYFT
5IF UJNJOH PG NPTU PG UIFTF áPXT JT OPSNBMMZ WBSJBCMF UIF POMZ FYDFQUJPOT QSPCBCMZ CFJOH UIF QBZNFOU
CZ UIF FOUJUZ PG XBHFT BOE UBYFT &OUJUJFT DBO QMBO UIF UJNJOH PG UIF QVSDIBTF BOE TBMF PG BTTFUT BOE UIF
SFRVJSFNFOUT GPS DBQJUBM JOKFDUJPOT UP TVJU UIFJS OFFET 4JNJMBSMZ JO DPOUSBDUJOH GPS MPBOT PS QMBDJOH GVOET
JO UIF TIPSUUFSN NPOFZ NBSLFU BO FOUJUZ DBO OFHPUJBUF UIF UJNJOH UIBU CFTU TVJUT JUT PXO OFFET
)PX EPFT UIF FOUJUZ LOPX XIBU UJNJOH JT NPTU BQQSPQSJBUF 5IF NBKPS UPPM JT UIF DBTI CVEHFU EJTDVTTFE
JO UIF CVEHFUJOH DIBQUFS 5IF DBTI CVEHFU JT B EFUBJMFE QMBO PG FYQFDUFE DBTI SFDFJQUT BOE DBTI QBZNFOUT
UIBU NBZ CF ESBXO VQ PO B EBJMZ XFFLMZ NPOUIMZ PS BOOVBM CBTJT 5IF DBTI CVEHFU IJHIMJHIUT BOZ QSPCBCMF
DBTI TVSQMVTFT PS EFàDJUT BOE BMMPXT UIF NBOBHFS UP QMBO GPS JOWFTUJOH TVSQMVTFT PS QSPWJEJOH GPS EFàDJUT
JO QMFOUZ PG UJNF TP UIBU UIF NPTU BEWBOUBHFPVT BSSBOHFNFOUT NBZ CF NBEF
5IF DPTU PG DBTI

5IF DPTU PG IPMEJOH DBTI NBZ CF UIPVHIU PG JO UFSNT PG UIF
r PQQPSUVOJUZ DPTU PG IPMEJOH DVSSFODZ PS DBTI EFQPTJUT SBUIFS UIBO TIPSUUFSN TFDVSJUJFT
r DPTU PG FOTVSJOH UIF QIZTJDBM TFDVSJUZ PG DVSSFODZ
8IFSF B NBOBHFS LFFQT BEEJUJPOBM GVOET JO DVSSFODZ PO IBOE PS BT DBTIBUCBOL JO B EFNBOE DIFRVF
BDDPVOU UIF SFUVSO XJMM CF [FSP PS DMPTF UP JU 5IF DPTU PG LFFQJOH GVOET JO UIPTF GPSNT JT UIF SFUVSO
GPSHPOF GSPN OPU JOWFTUJOH JO UIF TIPSUUFSN NBSLFU 4JNJMBSMZ GVOET LFQU JO TFWFOEBZ EFQPTJUT PS POF
NPOUI TFDVSJUJFT OPSNBMMZ JOWPMWF UIF TBDSJàDF PG SFUVSOT QPTTJCMF GSPN B MPOHFS QFSJPE .PSFPWFS UIFSF
JT OPSNBMMZ B IJHI DPTU UP LFFQJOH DVSSFODZ QIZTJDBMMZ TFDVSF
&MFDUSPOJD BMUFSOBUJWFT UP TFUUMJOH USBOTBDUJPOT JO DVSSFODZ PS CZ XSJUJOH DIFRVFT TVDI BT &'5104
EJSFDU FOUSZ QBZ8BWF1BZ1BTT BOE UIF VTF PG EFCJU BOE DSFEJU DBSET IBWF HSFBUMZ SFEVDFE UIF BNPVOUT PG
DVSSFODZ IBOEMFE CZ FOUJUJFT 4PNF FOUJUJFT OP MPOHFS FWFO BDDFQU DBTI QBZNFOUT 5IJT IBT SFEVDFE TPNF
DPTUT CVU IBT JODSFBTFE DPTUT FMTFXIFSF GPS FYBNQMF CBOL JOUFSDIBOHF BOE NFSDIBOU GFFT
5IF DPTU PG OPU IBWJOH FOPVHI DBTI

5IF DPTU PG OPU IBWJOH FOPVHI DBTI BU UIF SFRVJSFE UJNF NBZ CF B MPTT PG UIF CVTJOFTT 'PS FYBNQMF
"NDPS -UE TVTQFOEFE JUT EFWFMPQNFOU QIBTF CFDBVTF JU OFFEFE B OFX JOKFDUJPO PG DBTI " EFàDJU JO
DBTI IBT UIF QPUFOUJBM UP CFDPNF B QFSNBOFOU DPOEJUJPO JOTPMWFODZ 5IF QFOBMUZ GPS JOTPMWFODZ JT
OPSNBMMZ UIF XJOEJOH VQ PG UIF FOUJUZ 5IJT XBT FWJEFOU JO XJUI UIF MJRVJEBUJPO PG #PSEFST (SPVQ
XIJDI IBE PQFSBUFE TUPSFT HMPCBMMZ *O UIF EFDBEF QSJPS JU IBE FYQBOEFE JOUP NBOZ OFX NBSLFUT
ZFU OPU BMM PG UIF TUPSFT XFSF QSPàUBCMF 5IF MBSHF OVNCFS PG VOQSPàUBCMF TUPSFT JNQBDUFE PO UIF PWFSBMM
QFSGPSNBODF BOE UIF BCJMJUZ PG #PSEFST UP QBZ JUT EFCUT 5IJT DPNCJOFE XJUI QFPQMF TQFOEJOH MFTT PO MVYVSZ
QVSDIBTFT MJLF CPPLT BOE NVTJD BOE UIF FNFSHFODF BOE BUUSBDUJPO PG POMJOF DPNQBOJFT MFE UP UIF EFNJTF PG
#PSEFST (SPVQ
5FNQPSBSZ DBTI TIPSUBHFT NBZ CF PWFSDPNF CZ BSSBOHJOH FNFSHFODZ MPBOT )PXFWFS BT B HFOFSBM SVMF
UIF NPSF EFTQFSBUF UIF OFFE UIF IJHIFS UIF DPTU PG FNFSHFODZ GVOET
7"-6& 50 #64*/&44
t &OUJUJFT NBOBHF DBTI XJUI SFHBSET UP UIFTF JTTVFT

o UIF OFFE UP IBWF TVGýDJFOU DBTI UP NFFU DPNNJUNFOUT
o UIF UJNJOH PG DBTI þPXT
o UIF DPTU PG DBTI
o UIF DPTU PG OPU IBWJOH FOPVHI DBTI
t "O FOUJUZ NVTU BMXBZT IBWF TVGýDJFOU DBTI PO IBOE UP NFFU JUT ýOBODJBM PCMJHBUJPOT JG JU EPFT OPU XJTI
UIF CVTJOFTT DPNNVOJUZ UP SFHBSE JU BT JOTPMWFOU
t &OUJUJFT DBO QMBO UIF UJNJOH PG NBOZ UZQFT PG DBTI þPXT UIF NBJO FYDFQUJPOT CFJOH UIF QBZNFOU PG
XBHFT BOE UBYFT
t 5IF DPTU PG IPMEJOH DBTI DPNQSJTFT UIF PQQPSUVOJUZ DPTU PG IPMEJOH DVSSFODZ PS DBTI EFQPTJUT SBUIFS
UIBO TIPSUUFSN TFDVSJUJFT BOE UIF DPTU PG FOTVSJOH UIF QIZTJDBM TFDVSJUZ PG DVSSFODZ 0O UIF PUIFS IBOE
UIF DPTU PG OPU IBWJOH FOPVHI DBTI BU UIF SFRVJSFE UJNF NBZ CF B MPTT PG CVTJOFTT

.BOBHJOH BDDPVOUT SFDFJWBCMF
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF NBOBHFNFOU PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF
"DDPVOUT SFDFJWBCMF BSF B OPSNBM BOE PGUFO B TJHOJàDBOU BTTFU DMBTT GPS NBOZ FOUJUJFT *O +# )J'J
-UE IBE QFS DFOU PG JUT DVSSFOU BTTFUT SFQSFTFOUFE CZ BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE UIF 2BOUBT (SPVQ IBE
QFS DFOU &WFO SFUBJM TUPSFT UIBU ZPV NJHIU UIJOL XPVME OPU IBWF SFDFJWBCMFT EP FYUFOE DSFEJU UP UIFJS
GBWPVSFE DVTUPNFST
#FOFýUT BOE DPTUT PG HSBOUJOH DSFEJU

8IZ EP FOUJUJFT TFMM HPPET PS QSPWJEF TFSWJDFT UP UIFJS DVTUPNFST PO UIF QSPNJTF UIBU UIFZ XJMM CF QBJE
XIFO UIFZ BSF XFMM BXBSF PG UIF DIBODF UIBU TPNF DVTUPNFST XJMM OPU QBZ 3FDFOUMZ XF IBWF BMTP TFFO UIF
JOUSPEVDUJPO PG CVZ OPX QBZ MBUFS TDIFNFT GPS FWFSZEBZ JUFNT TVDI BT IBJSDVUT BMDPIPM GPPE BOE IFBMUI
TFSWJDFT UP GVSUIFS FOUJDF DVTUPNFST UP NBLF QVSDIBTFT $POTJEFS B EFQBSUNFOU TUPSF XIJDI DIPTF UP IBWF
B DBTIPOMZ QPMJDZ 5IF TUPSF XPVME CF MPTJOH B HSFBU OVNCFS PG QPUFOUJBM DVTUPNFST KVTU CFDBVTF JU EJE OPU
PGGFS áFYJCMF NFBOT PG QBZNFOU "T XJUI NPTU àOBODJBM EFDJTJPOT UIFSF BSF CPUI CFOFàUT BOE DPTUT BOE
NBOBHFST GBDF B USBEFPGG CFUXFFO UIF DPTUT BOE CFOFàUT PG QSPWJEJOH DSFEJU 8JUI DBSFGVM NBOBHFNFOU
CFOFàUT DBO CF NBYJNJTFE BOE DPTUT NJOJNJTFE
5IF CFOFàUT PG HSBOUJOH DSFEJU JODMVEF
r JODSFBTJOH TBMFT CFDBVTF PG
m BUUSBDUJOH OFX DVTUPNFST GSPN PUIFS DBTIPOMZ TVQQMJFST
m FODPVSBHJOH DVTUPNFST UP CSJOH QMBOOFE QVSDIBTFT GPSXBSE
m BUUSBDUJOH JNQVMTJWF QVSDIBTFT
m BUUSBDUJOH DVTUPNFST XIP XPVME OPU PUIFSXJTF IBWF QVSDIBTFE
r SFEVDJOH UIF DPTU PG NBLJOH TBMFT TVDI BT JO UIF DBTF XIFSF DPVOUFS TUBGG NFSFMZ àMM PVU EFMJWFSZ EPDLFUT
BOE TQFDJBMJTU QSJDJOH TUBGG DBMDVMBUF UIF BDUVBM DIBSHFT
5IF DPTUT PG HSBOUJOH DSFEJU JODMVEF UIF
r PQQPSUVOJUZ DPTU PG UIF GVOET CFJOH UJFE VQ BT UIFSF JT OP EJSFDU SFUVSO UP UIF GVOET
r DPTU PG UIF IPQFGVMMZ TNBMM
QSPQPSUJPO PG TMPX QBZFST BOE CBE EFCUT FWFO XJUI UIF CFTU PG DSFEJU SBUJOH
BOE DPMMFDUJPO TZTUFNT UIFSF XJMM OPSNBMMZ CF B TNBMM QFSDFOUBHF PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF XIP BSF TMPX
UP QBZ PS EP OPU QBZ BU BMM
r DPTU PG BENJOJTUFSJOH UIF TZTUFN JODMVEJOH PGàDF TUBGG TUBUJPOFSZ QPTUBHF UFMFQIPOF BOE QPTTJCMZ
TQFDJBMJTU DPMMFDUJPO TFSWJDFT
%FUFSNJOBOUT PG UIF MFWFM PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF

5IF WBMVF PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF DBSSJFE CZ BOZ FOUJUZ EFQFOET PO B OVNCFS PG QPMJDJFT BOE QSPDFTTFT UIBU
UIF FOUJUZ EFUFSNJOFT BOE NBOBHFT 'JHVSF HJWFT B EJBHSBNNBUJDBM PWFSWJFX PG UIFTF EFUFSNJOBOUT
5IJT TFDUJPO EJTDVTTFT FBDI PG UIF EFUFSNJOBOUT JO UVSO
'*(63& %FUFSNJOBOUT PG UIF MFWFM PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF
Value of
Total sales ($) Credit policies
credit sales ($)
Debtors ($)
Collection
policies and
procedures
5PUBM TBMFT
5IF WBMVF PG UPUBM TBMFT IBT BO JNQBDU PO UIF WBMVF PG DSFEJU TBMFT TP MPOH BT UIF FOUJUZ FYFSDJTFT B QPMJDZ
PG PGGFSJOH TBMFT PO DSFEJU 5IVT JU GPMMPXT UIBU UIF HSFBUFS UIF UPUBM TBMFT UIF HSFBUFS UIF DSFEJU TBMFT BOE
TP UIF HSFBUFS UIF WBMVF PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF
.PSFPWFS BT XF TBX JO UIF QSFWJPVT TFDUJPO DSFEJU QPMJDJFT BMTP IBWF BO JNQBDU PO UPUBM TBMFT
$SFEJU QPMJDJFT
$SFEJU QPMJDJFT EFUFSNJOF UIF WBMVF PG DSFEJU TBMFT $SFEJU QPMJDJFT NBZ CF CSPLFO VQ DPOWFOJFOUMZ JOUP GPVS
BTQFDUT BMM PG XIJDI NVTU CF NBOBHFE 5IFTF BTQFDUT BSF BMM EFDJTJPO WBSJBCMFT JO UIBU NBOBHFST BSF GSFF UP
NBLF XIBUFWFS EFDJTJPOT PS QPMJDJFT UIFZ UIJOL CFTU UP BDIJFWF UIF FOUJUZT PCKFDUJWFT 5IF GPVS BTQFDUT BSF
r EFDJEJOH UP PGGFS DSFEJU PS OPU
r TFMFDUJOH TVJUBCMF DSFEJUXPSUIZ DVTUPNFST
r TFUUJOH DSFEJU MJNJUT
r EFDJEJOH QBZNFOU UFSNT
$PNQFUJUJPO JO NBSLFUT OPSNBMMZ GPSDFT TVQQMJFST UP PGGFS TJNJMBS TFSWJDFT BOE USBEJOH UFSNT 5IF
TUSPOHFS UIF DPNQFUJUJWF QSFTTVSFT UIF NPSF MJLFMZ JU JT UIBU OP FOUJUZ DBO TUBOE PVU GSPN UIF QBDL CZ PGGFSJOH
TJHOJàDBOUMZ MFTT BEWBOUBHFPVT TFMMJOH UFSNT *G BO FOUJUZT DPNQFUJUPST PGGFS DSFEJU JU UPP XJMM CF GPSDFE
UP PGGFS DSFEJU TBMFT "EEJUJPOBMMZ JO UFSNT PG QVSF FDPOPNJDT JU JT IJHIMZ MJLFMZ UIBU UIF NBSHJOBM TBMFT
SFWFOVF GSPN DSFEJUJOEVDFE TBMFT BU OPSNBM QSPàUBCMF QSJDFT JOJUJBMMZ BU MFBTU XJMM FYDFFE UIF NBSHJOBM
DPTU PG UIFTF TBMFT *O PUIFS XPSET BO FOUJUZ OPU PGGFSJOH DSFEJU TBMFT BU BMM JT WFSZ MJLFMZ SFEVDJOH JUT
QPUFOUJBM QSPàUBCJMJUZ
&OUJUJFT TFFLJOH UP EFUFSNJOF UIF DSFEJUXPSUIJOFTT PG QPUFOUJBM DVTUPNFST GBDF EJGGFSFOU UBTLT EFQFOEJOH
PO UIF TJ[F BOE TUBUVT PG UIF BQQMJDBOU DVTUPNFS 7FSZ MBSHF FOUJUJFT NBZ CF SBUFE CZ UIF HMPCBM SBUJOHT
BHFODJFT TVDI BT .PPEZT *OWFTUPST 4FSWJDF BOE 4UBOEBSE 1PPST 41
BOE UIFTF SBUJOHT BSF QVCMJDMZ
BWBJMBCMF 0UIFS BHFOUT TVDI BT &RVJGBY "VTUSBMJBT MFBEJOH EBUB JOUFMMJHFODF BOE JOTJHIUT DPNQBOZ
BOE
%VO #SBETUSFFU DPMMFDU EBUB PO UIF PQFSBUJPOT àOBODJBM TUBOEJOH BOE DSFEJU IJTUPSZ PG NBOZ FOUJUJFT
BOE TFMM UIJT JOGPSNBUJPO UP FOUJUJFT XIJDI SFRVJSF JU
.BOZ FOUJUJFT BTL QPUFOUJBM DSFEJU DVTUPNFST UP àMM JO B DSFEJUTDPSJOH RVFTUJPOOBJSF 4VDI B RVFTUJPOOBJSF
BTLT GPS JOGPSNBUJPO PO UIF BHF BOE TUBCJMJUZ PG UIF DVTUPNFS FOUJUZ EFUBJMT PG BOZ QBTU DSFEJU EJGàDVMUJFT
CBOL BDDPVOU EFUBJMT BOE TP PO .PSF TPQIJTUJDBUFE FOUJUJFT NBZ VTF NPSF DPNQMFY DSFEJUTDPSJOH NPEFMT
5IFTF NPEFMT SFMZ PO RVBOUJGZJOH UIF BOTXFST UP RVFTUJPOT UIBU BTL BCPVU JTTVFT DPOTJEFSFE UP CF
EFUFSNJOBOUT PG DSFEJUXPSUIJOFTT BOE DPNCJOJOH UIF RVBOUJUBUJWF EBUB JOUP B NPEFM 5IF EBUB BSF DPNQBSFE
XJUI QBTU FYQFSJFODF JO UIBU QBSUJDVMBS JOEVTUSZ 0GUFO JG B DPNQBOZ JT BQQMZJOH GPS DSFEJU UFSNT B EJSFDUPST
QFSTPOBM HVBSBOUFF XJMM CF SFRVFTUFE
&OUJUJFT HSBOUJOH DSFEJU OPSNBMMZ TFU BO VQQFS DSFEJU MJNJU FJUIFS FYQMJDJUMZ PS JNQMJDJUMZ 5IF DSFEJU MJNJU
JT TFU XJUI SFHBSET UP UIF MFWFM PG LOPXMFEHF PG UIF DVTUPNFS BOE UIF FYQFDUFE TJ[F PG UIF TBMFT EVSJOH
BOZ QFSJPE 5IVT B OFX DVTUPNFS BCPVU XIPN MJUUMF JT LOPXO NBZ IBWF B SFMBUJWFMZ TNBMM DSFEJU MJNJU
JNQPTFE 0O UIF PUIFS IBOE B QPUBUP HSPXFS DPOUFNQMBUJOH B OFX DPOUSBDU XJUI 8PPMXPSUIT -UE UP TVQQMZ
QPUBUPFT BMM ZFBS SPVOE JT OPU BU BMM MJLFMZ UP JNQPTF B TNBMM DSFEJU MJNJU
5IF àOBM PG UIF GPVS EFDJTJPOT UIBU B NBOBHFS NVTU NBLF JT UIF UFSNT PG DSFEJU UP CF PGGFSFE $SFEJU
UFSNT JOWPMWF UIF QPTTJCJMJUZ PG B EJTDPVOU GPS FBSMZ QBZNFOU JG TP XIBU EJTDPVOU GPS XIBU QFSJPE BOE XIBU
XJMM CF UIF UPUBM BMMPXFE DSFEJU QFSJPE BSF UIF EFDJTJPOT UP CF NBEF %JTDPVOU UFSNT BSF PGUFO TUBUFE BT GPS
FYBNQMF A OFU NFBOJOH QFS DFOU EJTDPVOU JG QBJE JO EBZT BOE OFU JG QBJE XJUIJO EBZT 5IF
TUBOEBSE OFU QFSJPE JT EBZT JO NPTU JOEVTUSJFT BMUIPVHI NBOZ FOUJUJFT UIBU EP OPU XBOU UP àOBODF MBSHF
BNPVOUT PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF TUBUF UIFJS UFSN BT AOFU EBZT 5IF BJN PG HSBOUJOH B TFUUMFNFOU EJTDPVOU
JT UP QSPWJEF B NPOFUBSZ JODFOUJWF GPS BDDPVOUT SFDFJWBCMF UP QBZ RVJDLMZ
$PMMFDUJPO QPMJDJFT BOE QSPDFEVSFT

8IBU DBO B TVQQMJFS EP UP FOTVSF JU DPMMFDUT UIF IJHIFTU QPTTJCMF QSPQPSUJPO PG JUT BDDPVOUT SFDFJWBCMF
5IF BOTXFS JT UP IBWF XSJUUFO QPMJDJFT BOE QSPDFEVSFT JO QMBDF NPOJUPS UIF BHFJOH PG BDDPVOUT BOE BQQMZ
UIF QSPDFEVSFT SJHPSPVTMZ 5IFTF EBZT XIFO BMNPTU BMM FOUJUJFT IBWF DPNQVUFSJTFE BDDPVOUJOH QBDLBHFT
GPMMPXJOH UIF JOUSPEVDUJPO PG UIF HPPET BOE TFSWJDFT UBY (45
XIJDI GPSDFE NBOZ TNBMMFS FOUJUJFT UP
JOTUBMM FMFDUSPOJD TZTUFNT
BDDFTTJOH BO BDDPVOUT SFDFJWBCMF BHFJOH TDIFEVMF JT FBTZ BT TVDI TDIFEVMFT
BSF TUBOEBSE JO BDDPVOUJOH QBDLBHFT "HFJOH TDIFEVMFT JEFOUJGZ XIJDI BDDPVOUT BSF VOQBJE BOE PWFSEVF
"EEJUJPOBMMZ UIFTF PWFSEVF BDDPVOUT BSF DMBTTJàFE CZ UIF QFSJPE PWFSEVF GPS FYBNQMF EBZT EBZT
EBZT BOE TP PO
&OUJUJFT NBZ KVEHF UIF FGGFDUJWFOFTT PG UIFJS DPMMFDUJPO QPMJDJFT BOE QSPDFEVSFT CZ NBLJOH VTF PG SBUJP
BOBMZTJT BT EJTDVTTFE JO UIF BOBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT DIBQUFS 5IF NPTU VTFGVM
SBUJP JT UIF EBZT EFCUPST UVSOPWFS XIJDI JT UIF SBUJP UIBU JOEJDBUFT IPX MPOH PO BWFSBHF JU UBLFT GPS UIF
DBTI UP CF DPMMFDUFE GSPN BDDPVOUT SFDFJWBCMF 8IFO DBMDVMBUJOH UIJT SBUJP JEFBMMZ UIF DSFEJU TBMFT àHVSF
SBUIFS UIBO UPUBM TBMFT TIPVME CF VTFE BT BDDPVOUT SFDFJWBCMF BSJTF POMZ GSPN DSFEJU TBMFT 5IF SBUJP HJWFT
UIF OVNCFS PG EBZT PG UIF TBMFT WBMVF UIBU SFNBJO PVUTUBOEJOH 5IJT OVNCFS NBZ UIFO CF DPNQBSFE XJUI
UIPTF PG QSFWJPVT QFSJPET GPS UIF TBNF FOUJUZ BOE JOEVTUSZ CFODINBSLT
" EFDSFBTJOH BWFSBHF DPMMFDUJPO QFSJPE "$1
NBZ JOEJDBUF NPSF FGGFDUJWF DPMMFDUJPO QSPDFTTFT
XIJDI JT HPPE CVU NBZ BMTP JOEJDBUF UIBU UPP NVDI UJNF BOE FGGPSU BSF CFJOH QVU JOUP DPMMFDUJPOT PS UIBU
DSFEJU QPMJDZ IBT CFDPNF TP SFTUSJDUJWF UIBU UIF FOUJUZ JT NJTTJOH PVU PO TBMFT $POWFSTFMZ BO JODSFBTJOH
"$1 NBZ JOEJDBUF MFTT FGGFDUJWFOFTT JO DPMMFDUJPOT UPP MJUUMF FYQFOEJUVSF PS UPP MFOJFOU B DSFEJU QPMJDZ
"OPUIFS NFBTVSF PG UIF TVDDFTT PG DPMMFDUJPO QPMJDJFT JT UIF QFSDFOUBHF PG CBE EFCUT UIJT QFSDFOUBHF
JT DBMDVMBUFE BT CBE EFCUT EJWJEFE CZ TBMFT GPS UIF TBNF QFSJPE "T BCPWF BO FOUJUZ NBZ DPNQBSF UIJT WBMVF
XJUI UIF WBMVFT DPNQVUFE GPS QSFWJPVT QFSJPET PS BHBJOTU JOEVTUSZ CFODINBSLT 5IF TBNF DPNNFOUT SFMBUF
UP FJUIFS EFDSFBTJOH PS JODSFBTJOH WBMVFT BT OPUFE BCPWF GPS EFDSFBTJOH PS JODSFBTJOH "$1T
-FWFM PG DSFEJU TBMFT

/PX UIBU XF IBWF FYBNJOFE TBMFT SFWFOVF DSFEJU QPMJDJFT BOE DPMMFDUJPO QPMJDJFT BOE QSPDFEVSFT XF DBO
SFWJFX BMM PG UIF EFUFSNJOBOUT PG UIF MFWFM PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF $SFEJU QPMJDJFT UP TPNF FYUFOU BGGFDU UPUBM
TBMFT BOE UPUBM TBMFT XIFO DPOTJEFSFE JO DPOKVODUJPO XJUI DSFEJU QPMJDJFT EFUFSNJOF UIF WBMVF PG DSFEJU
TBMFT $SFEJU TBMFT JODSFBTF UIF WBMVF PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF BU BOZ QPJOU PG UJNF CVU FGàDJFOU DPMMFDUJPO
QPMJDJFT EFDSFBTF UIF WBMVF PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF CFOFýUT UP FOUJUJFT PG HSBOUJOH DSFEJU JODMVEF

o JODSFBTJOH TBMFT CFDBVTF PG
Э BUUSBDUJOH OFX DVTUPNFST GSPN PUIFS DBTIPOMZ TVQQMJFST
Э FODPVSBHJOH DVTUPNFST UP CSJOH QMBOOFE QVSDIBTFT GPSXBSE
Э BUUSBDUJOH JNQVMTJWF QVSDIBTFST
Э BUUSBDUJOH DVTUPNFST XIP XPVME OPU PUIFSXJTF IBWF QVSDIBTFE BU BMM
o SFEVDJOH UIF DPTU PG NBLJOH TBMFT TVDI BT CZ IBWJOH DPVOUFS TUBGG NFSFMZ ýMM PVU EFMJWFSZ EPDLFUT
BOE TQFDJBMJTU QSJDJOH TUBGG DBMDVMBUF UIF BDUVBM DIBSHFT
t #VU HSBOUJOH DSFEJU IBT DPTUT XIJDI JODMVEF UIF
o PQQPSUVOJUZ DPTU PG UIF GVOET UJFE VQ BT UIFSF JT OP EJSFDU SFUVSO UP UIF GVOET
o DPTU PG UIF IPQFGVMMZ TNBMM
QSPQPSUJPO PG TMPX QBZFST BOE CBE EFCUT BT FWFO XJUI UIF CFTU PG DSFEJU
SBUJOH BOE DPMMFDUJPO TZTUFNT UIFSF XJMM OPSNBMMZ CF B TNBMM QFSDFOUBHF PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF XIP
BSF TMPX UP QBZ PS EP OPU QBZ BU BMM
o DPTU PG BENJOJTUFSJOH UIF TZTUFN JODMVEJOH PGýDF TUBGG TUBUJPOFSZ QPTUBHF UFMFQIPOF BOE QPTTJCMZ
TQFDJBMJTU DPMMFDUJPO TFSWJDFT
t 5IF MFWFM PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF JT EFUFSNJOFE CZ UPUBM TBMFT DSFEJU QPMJDJFT BOE DPMMFDUJPO QPMJDJFT
.BOBHJOH JOWFOUPSJFT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& *EFOUJGZ UIF JTTVFT XJUI SFTQFDU UP UIF NBOBHFNFOU PG JOWFOUPSJFT
*OWFOUPSJFT PS TUPDL BSF OPSNBMMZ B DPNQPOFOU PG DVSSFOU BTTFUT GPS FOUJUJFT JOWPMWFE JO UIF NBOVGBDUVSJOH
PS TBMF PG HPPET .BOVGBDUVSFST IPME SBX NBUFSJBM JOWFOUPSZ TP UIBU QSPEVDUJPO DBO CF DBSSJFE PVU XJUIPVU
VOEVF IPMEVQT TIPVME UIFSF CF BOZ EJTSVQUJPO JO UIF OPSNBM DPVSTF PG TVQQMZ " NBOVGBDUVSJOH DPNQBOZ
TVDI BT #.8 (SPVQ IBT QFS DFOU PG DVSSFOU BTTFUT JO UIF GPSN PG JOWFOUPSJFT 3FUBJM FOUJUJFT IPME
JOWFOUPSZ UP FOTVSF UIBU TBMFT DBO CF FGGFDUFE JNNFEJBUFMZ +# )J'J -UE LFFQT PWFS QFS DFOU PG
JUT DVSSFOU BTTFUT JO UIF GPSN PG JOWFOUPSJFT &OUJUJFT TFMMJOH TFSWJDFT PO UIF PUIFS IBOE OPSNBMMZ IBWF
JOTJHOJàDBOU WBMVFT PG JOWFOUPSJFT BT UIFJS JOWFOUPSJFT BSF MJNJUFE UP TVDI JUFNT BT PGàDF TVQQMJFT BOE
WFIJDMF NBJOUFOBODF TVQQMJFT 2BOUBT (SPVQ GPS FYBNQMF IBT BCPVU QFS DFOU PG JUT DVSSFOU BTTFUT JO
UIF GPSN PG JOWFOUPSJFT
5ZQFT PG JOWFOUPSJFT
5IF UZQFT PG JOWFOUPSJFT JODMVEF
r SBX NBUFSJBMT
r XPSLJOQSPHSFTT
r àOJTIFE HPPET
5IF QVSQPTF PG IPMEJOH UIFTF JOWFOUPSZ UZQFT JT FTTFOUJBMMZ UIF TBNF 3BX NBUFSJBMT BSF IFME CZ BMM UZQFT
PG NBOVGBDUVSFST UP FOTVSF UIBU QSPEVDUJPO DBO CF DBSSJFE PVU XJUIPVU EFMBZ TIPVME UIFSF CF JOUFSSVQUJPO JO
OPSNBM TVQQMZ 8PSLJOQSPHSFTT 8*1
DPOTJTUT PG HPPET PS TFSWJDFT
XIFSF TPNF PG UIF SFRVJSFE XPSL
PQFSBUJPOT IBWF CFFO DPNQMFUFE BOE PUIFST IBWF OPU /PSNBMMZ UIF NPSF DPNQMFY UIF USBOTGPSNBUJPO
QSPDFTT UIF NPSF MJLFMZ BO FOUJUZ XJMM IBWF 8*1 JOWFOUPSJFT 'JOJTIFE HPPET BSF IFME BT B CVGGFS CFUXFFO
QSPEVDUJPO BOE TBMFT *OWFOUPSJFT BSF BMMPXFE UP JODSFBTF XIFO TBMFT GBMM UP BWPJE DVUUJOH TUBGG BOE
QSPEVDUJPO $POWFSTFMZ JOWFOUPSJFT GBMM XIFO VOFYQFDUFE JODSFBTFT JO TBMFT BSF OPU JNNFEJBUFMZ SFáFDUFE
JO JODSFBTFE QSPEVDUJPO XIJDI NBZ NFBO UIF QBZNFOU PG PWFSUJNF DPTUT
#FOFýUT BOE DPTUT PG IPMEJOH JOWFOUPSJFT

.BOBHJOH JOWFOUPSJFT JT BO BSU BMUIPVHI UIFSF BSF UFDIOJRVFT UIBU NBOBHFST DBO VTF UP USBOTGPSN NVDI PG
UIF SPMF JOUP B TDJFODF 4VQQPTF ZPV NBOBHF B DPOWFOJFODF TUPSF PO UIF .FMCPVSOFm"MCVSZ USVDL SPVUF BOE
ZPV TFMM B XJEF WBSJFUZ PG QSPEVDUT JODMVEJOH GVFM PJM WFIJDMF TQBSF QBSUT GBTU GPPE JDFDSFBN TXFFUT
ESJOLT BOE OFXTQBQFST )PX NVDI PG FBDI UZQF PG UIFTF HPPET TIPVME ZPV IPME 8IBU BSF UIF CFOFàUT BOE
XIBU BSF UIF DPTUT PG IPMEJOH UIF JOWFOUPSZ
5IF CFOFàUT PG IPMEJOH JOWFOUPSZ BSF
r TBMFT BSF NBEF BOE QSPàUT HBJOFE
r DSPTTTBMFT BSF NBEF BOE QSPàUT JODSFBTFE USVDL ESJWFST TUPQ GPS GVFM CVU BMTP CVZ NFBMT ESJOLT JDF
DSFBN BOE OFXTQBQFST
r HPPEXJMM JT CVJMU VQ AUIBU QMBDF BMXBZT IBT XIBU ZPV XBOU

BOE OPJOWFOUPSZ DPTUT BSF BWPJEFE AUIBU
QMBDF OFWFS IBT XIBU ZPV XBOU MFUT HP FMTFXIFSF

)PXFWFS UIFSF BSF DPTUT UIBU NVTU CF CBMBODFE BHBJOTU UIF CFOFàUT 5IF DPTUT PG IPMEJOH
JOWFOUPSZ JODMVEF
r PSEFSJOH DPTUT
r IPMEJOH DPTUT
0SEFSJOH DPTUT JODMVEF UIF UJNF BOE DBTI DPTUT JOWPMWFE JO QMBDJOH PSEFST GSFJHIU DPTUT BOE RVBOUJUZ
EJTDPVOUT GPSHPOF JG POMZ TNBMM PSEFST BSF NBEF *O HFOFSBM UIF MBSHFS UIF PSEFS UIF TNBMMFS BOE MFTT
TJHOJàDBOU XJMM CF UIF TVN PG UIFTF DPTUT )PXFWFS NBLJOH POMZ MBSHF PSEFST NBZ OPU CF QPTTJCMF CFDBVTF
PG UIF OBUVSF PG UIF HPPET -BSHF PSEFST BMTP JODSFBTF IPMEJOH DPTUT
)PMEJOH DPTUT JODMVEF
r TUPSBHF BOE EJTQMBZ DPTUT
r JOTVSBODF DPTUT
r EFUFSJPSBUJPO BOE PCTPMFTDFODF
r XIPMFTBMF QSJDF DIBOHFT
r UIFGU
r àOBODJOH DPTUT
4UPSBHF DPTUT DBO CF IJHI GPS TPNF UZQFT PG HPPET 5IF EJGGFSFOU TVHBST IFME CZ UIF MJTUFE DPNQBOZ
4VHBS "VTUSBMJB GPS FYBNQMF NVTU BMM CF IFME JO TQFDJBMMZ CVJMU TJMPT XIJDI NVTU CF XFBUIFSQSPPG WFSNJO
QSPPG BOE QPTTJCMZ DMJNBUFDPOUSPMMFE *OWFOUPSZ TIPVME CF JOTVSFE VOMFTT UIF NBOBHFS CFMJFWFT UIF FOUJUZ
DBO BGGPSE UP MPTF UIF MPU PS UIBU UIF SJTL JT TP TNBMM UIBU MPTJOH UIF MPU JT IBSEMZ QPTTJCMF 8IFO XIPMFTBMF
QSJDFT DIBOHF UIF WBMVF PG JOWFOUPSZ DIBOHFT " ESPQ JO XIPMFTBMF QSJDFT SFQSFTFOUT B DPTU JG TFMMJOH QSJDFT
NVTU CF JNNFEJBUFMZ ESPQQFE EVF UP DPNQFUJUJWF QSFTTVSF 5IFGU PS TIPQMJGUJOH PDDVST JO QSBDUJDBMMZ BMM
SFUBJM TJUVBUJPOT BOE JOEFFE JO BMNPTU BMM FOUJUJFT "OFDEPUBMMZ FNQMPZFFT BSF SFTQPOTJCMF GPS B TJHOJàDBOU
QSPQPSUJPO PG JOWFOUPSZ UIFGUT
'JOBMMZ UIFSF BSF UIF àOBODJOH DPTUT 'VOET UJFE VQ JO JOWFOUPSZ DPVME CF JOWFTUFE FMTFXIFSF *G UIF
CFTU BMUFSOBUJWF JOWFTUNFOU ZJFMET QFS DFOU QFS BOOVN UIFO UIF àOBODJOH DPTU PG IPMEJOH JOWFOUPSZ JT
QFS DFOU QFS BOOVN PS QFS PG JOWFOUPSZ *O QSBDUJDF UIF CFTU BMUFSOBUJWF JOWFTUNFOU JT
QSPCBCMZ BO JOWFTUNFOU FMTFXIFSF JO UIF FOUJUZ CVU JU NBZ CF BO JOWFTUNFOU FYUFSOBMMZ PO UIF TIPSUUFSN
NPOFZ NBSLFU
*O NBLJOH EFDJTJPOT BCPVU UIF MFWFMT PG JOWFOUPSZ UP CF IFME UIF NBOBHFS NVTU USBEF PGG BMM UIFTF DPTUT
BHBJOTU UIF CFOFàUT /PSNBMMZ IPMEJOH JOWFOUPSZ JT BO JODSFNFOUBM UIJOH "T FOUJUJFT CFDPNF FTUBCMJTIFE
UVSOPWFS JNQSPWFT DBTI áPX JNQSPWFT BOE JOWFOUPSZ UFOET UP CVJME VQ BT NBOBHFST TFF UIF OFFE UP IPME
NPSF PG B QBSUJDVMBS QSPEVDU PS BOPUIFS
*OWFOUPSZ NBOBHFNFOU UFDIOJRVFT

5XP UFDIOJRVFT BSF DPNNPOMZ VTFE UP NBOBHF JOWFOUPSZ MFWFMT
r NBJOUBJOJOH B NJOJNVN MFWFM PG JOWFOUPSZ
r NBOBHJOH UIF BWFSBHF UVSOPWFS QFSJPE
.BOZ NBOBHFST NBJOUBJO FJUIFS BO FYQMJDJU PS JNQMJDJU NJOJNVN MFWFM PG JOWFOUPSZ 5IF MFWFM JT FYQMJDJU
XIFO EPDVNFOUFE JO JOWFOUPSZNBOBHFNFOU SFDPSET BOE JNQMJDJU XIFO UIF SFRVJTJUF MFWFM JT BO JEFB PS
AGFFMJOH PO UIF QBSU PG UIF NBOBHFS
5IF TFDPOE UFDIOJRVF JOWPMWFT NBOBHJOH UIF BWFSBHF JOWFOUPSZ UVSOPWFS QFSJPE *51

"WFSBHF JOWFOUPSZ
*OWFOUPSZ UVSOPWFS Y EBZT
$PTU PG TBMFT
5IF WBMVF DBMDVMBUFE XJUI UIJT FRVBUJPO JT JO VOJUT PG EBZT )FODF GSPN UIFJS FYQFSJFODF NBOBHFST DBO
EFDJEF PO B OVNCFS PG EBZT GPS JOWFOUPSZ UP CF IFME BT PQUJNVN GPS UIF CVTJOFTT 'PS FYBNQMF UIF EBUB JO
àHVSF SFMBUF UP +# )J'J -UE GPS UIF QFSJPE UP
'*(63& +# )J'J -UET JOWFOUPSZ BOE DPTU EBUB NJMMJPO
*UFN

*OWFOUPSZ
"WFSBHF JOWFOUPSZ
$PTU PG TBMFT
/VNCFS PG UJNFT QFS ZFBS

*OWFOUPSZ UVSOPWFS EBZT

4PVSDF %BUB GSPN +# )J'J -UET BOOVBM SFQPSUT m

%&$*4*0/.",*/( &9".1-&
$POUSPMMJOH JOWFOUPSZ UVSOPWFS MFWFMT

4*56"5*0/ 6TJOH UIF EBUB GSPN UIF ýHVSF BCPWF EJTDVTT +# )J'J -UET JOWFOUPSZ NBOBHFNFOU
*G +# )J'J -UE XBOUFE UP SFEVDF UIF UVSOPWFS UP BO BWFSBHF PG EBZT XIBU TUSBUFHJFT DPVME JU FNQMPZ
%&$*4*0/ *U JT DMFBS GSPN UIF ýHVSF BCPWF UIBU UIF NBOBHFNFOU PG +# )J'J -UE IBWF JOTUJUVUFE B QPMJDZ
UP LFFQ TUSJDU DPOUSPM PG JOWFOUPSZ MFWFMT 5IF BWFSBHF QFSJPE JU UBLFT UP TFMM UIF XIPMF PG UIF JOWFOUPSZ
QVSDIBTFE CZ UIF FOUJUZ WBSJFE GSPN EBZT UP EBZT EVSJOH UIF QFSJPE UP 3FEVDJOH UIF
UVSOPWFS JO EBZT JT DPOEVDJWF UP JODSFBTJOH QSPýUT BT GVOET BSF OPU UJFE VQ JO JOWFOUPSZ GPS B MPOH QFSJPE
'PS +# )J'J -UE XF NVTU SFNFNCFS UIBU UIF CVTJOFTT TQFDJBMJTFT JO B SBOHF PG QSPEVDUT GSPN DIFBQFS
JUFNT TVDI BT $%T UP NPSF FYQFOTJWF JUFNT TVDI BT DPNQVUFST " SFEVDUJPO JO EBZT DPVME SFTVMU GSPN
BO JODSFBTF JO DPTU PG TBMFT PS B EFDSFBTF JO BWFSBHF JOWFOUPSZ #PUI XPVME SFTVMU JO B EFDSFBTF JO UIF
OVNCFS PG EBZT JODSFBTF JO UVSOPWFS
#BTJDBMMZ GPS +# )J'J -UE UP SFEVDF JUT UVSOPWFS JO EBZT JODSFBTF JUT
UVSOPWFS JO OVNCFS PG UJNFT
JU OFFET UP FJUIFS TFMM NPSF PS DBSSZ MFTT JOWFOUPSZ 4FMMJOH NPSF JOWFOUPSZ DBO
CF BDIJFWFE CZ EJTDPVOUJOH JOWFOUPSZ PS PGGFSJOH JODFOUJWFT UP DVTUPNFST TVDI BT A GPS EFBMT 3FEVDJOH
JOWFOUPSZ MFWFMT DBO CF BDIJFWFE CZ OPU DBSSZJOH BT NVDI þPPS JOWFOUPSZ QBSUJDVMBSMZ DBSSZJOH MFTT PG UIF
FYQFOTJWF JOWFOUPSZ TVDI BT IPNF DJOFNBT 5IJT XPVME BMTP SFEVDF PUIFS DPTUT GPS +# )J'J -UE TVDI BT
TUPSBHF JOWFOUPSZ MPTT BOE JOTVSBODF
5IF OFFE UP SFEVDF UIF GVOET UJFE VQ JO JOWFOUPSZ PWFS MPOH QFSJPET PG UJNF JT FTQFDJBMMZ SFMFWBOU UP
UIF DPODFQU PG UIF KVTUJOUJNF +*5
QIJMPTPQIZ XIJDI XBT PSJHJOBMMZ EFWFMPQFE CZ UIF 5PZPUB .PUPS
$PNQBOZ PG +BQBO JO UIF T 3FEVDUJPO PG JOWFOUPSJFT QSPWJEFT UIF CFOFàU PG TBWJOHT JO IPMEJOH DPTUT
)PXFWFS SFEVDUJPO PG JOWFOUPSJFT BMTP FYQPTFT JOFGàDJFODJFT JO NBOBHFNFOU BT UIF VOQMBOOFE DIBOHFT
JO JOWFOUPSJFT OP MPOHFS NBTL TVDI QSPCMFNT
7"-6& 50 #64*/&44
t *OWFOUPSJFT BSF IFME UP FOTVSF UIBU QSPEVDUJPO BOE TBMFT NBZ CF DBSSJFE PVU XJUIPVU EFMBZ BOE BT B
CVGGFS CFUXFFO QSPEVDUJPO BOE TBMFT
t 5IF CFOFýUT PG IPMEJOH JOWFOUPSJFT BSF
o TBMFT BSF NBEF BOE QSPýUT HBJOFE
o DSPTTTBMFT BSF NBEF BOE QSPýUT JODSFBTFE
o HPPEXJMM JT CVJMU VQ BOE OPJOWFOUPSZ DPTUT BSF BWPJEFE
t 5IF DPTUT PG IPMEJOH JOWFOUPSZ JODMVEF PSEFSJOH BOE IPMEJOH DPTUT
t 5XP UFDIOJRVFT BSF DPNNPOMZ VTFE UP NBOBHF JOWFOUPSZ MFWFMT
o NBJOUBJOJOH B NJOJNVN MFWFM PG JOWFOUPSZ
o NBOBHJOH UIF JOWFOUPSZ UVSOPWFS QFSJPE
4PVSDFT PG TIPSUUFSN ýOBODF

-&"3/*/( 0#+&$5*7& $PNQBSF UIF TPVSDFT PG TIPSUUFSN ýOBODF
3FNFNCFS JO PVS EJTDVTTJPO PG UIF NBOBHFNFOU PG XPSLJOH DBQJUBM UIBU XF MPPLFE BU UIF IFEHJOH QSJODJQMF
BOE OPUFE UIBU UFNQPSBSZ BTTFUT TIPVME CF GVOEFE XJUI UFNQPSBSZ PS TIPSUUFSN GVOET 5IF NPTU DPNNPO
TPVSDFT PG TIPSUUFSN àOBODF GPS FOUJUJFT BSF
r BDDSVFE XBHFT BOE UBYFT
r USBEF DSFEJU
r CBOL PWFSESBGUT
r DPNNFSDJBM CJMMT BOE QSPNJTTPSZ OPUFT
r GBDUPSJOH PS EFCUPSJOWPJDFUSBEF àOBODF
r JOWFOUPSZ MPBOT PS áPPSQMBO àOBODF
"DDSVFE XBHFT BOE UBYFT

"DDSVFE XBHFT BOE 1":( XJUIIPMEJOH JOTUBMNFOUT BSF FYBNQMFT PG TQPOUBOFPVT TPVSDFT PG àOBODF "O
FOUJUZ TVDI BT B QSJWBUF IPTQJUBM QBZT B IJHI QSPQPSUJPO PG JUT DBTI FYQFOTFT BT XBHFT BOE TBMBSJFT $POTJEFS
TVDI BO FOUJUZ XJUI B NJMMJPO GPSUOJHIUMZ XBHF CJMM 0O BWFSBHF UIJT FOUJUZ FGGFDUJWFMZ PXFT JUT FNQMPZFFT
NJMMJPO BMM UIF UJNF 5IJT NJMMJPO PG GVOEJOH JT QSPWJEFE GSFF PG DIBSHF
5SBEF DSFEJU
5SBEF DSFEJU JT QPTTJCMZ UIF NPTU JNQPSUBOU TPVSDF PG TIPSUUFSN àOBODF GPS FOUJUJFT 5IJT JT CFDBVTF TVDI
DSFEJU BSJTFT EVSJOH UIF OPSNBM DPVSTF PG CVTJOFTT BOE JT OPSNBMMZ FYUFOEFE XJUIPVU GPSNBM BHSFFNFOU
.PSFPWFS USBEF DSFEJU JT OPSNBMMZ VOTFDVSFE BOE SFRVJSFT OPUIJOH BEEJUJPOBM UP OPSNBM BDDPVOUJOH
QSBDUJDFT GPS JUT TVDDFTTGVM NBOBHFNFOU 5SBEF DSFEJU UIFTF EBZT JT NPTU MJLFMZ UP CF PGGFSFE PO B OFU
EBZT PS FWFO OFU EBZT CBTJT 5IJT NFBOT UIBU UIF GVMM BNPVOU PG UIF JOWPJDF NVTU CF QBJE XJUIJO
EBZT PS EBZT 0GUFO XIFSF B DVTUPNFS NBLFT NBOZ QVSDIBTFT XJUIJO UIF NPOUIMZ BDDPVOUJOH QFSJPE
B TUBUFNFOU PG BDDPVOU JT TFOU PVU UP UIF DVTUPNFS BU UIF FOE PG UIF NPOUI BOE UIFO UIF DVTUPNFS IBT
EBZT UP QBZ UIF XIPMF BNPVOU
5IF NBOBHFNFOU PG USBEF DSFEJU TIPVME CF CVJMU JOUP BO FOUJUZT BDDPVOUJOH TZTUFNT BOE QSPDFTTFT 'PS
FYBNQMF UIF FOUJUZ NJHIU IBWF BO JOUFSOBM SVMF UIBU POF XFFLT JOWPJDFT BSF CBUDIFE PO 'SJEBZT PS BOZ
PUIFS TFMFDUFE EBZ
BOE QBJE PO UIF UIJSE 'SJEBZ GPMMPXJOH UIF CBUDI EBZ 5IJT NFBOT UIBU OP JOWPJDF XJMM
SFNBJO VOQBJE GPS MPOHFS UIBO EBZT 4VDI B TZTUFN BMMPXT B NFBTVSF PG DPOUSPM "O BMUFSOBUJWF TZTUFN
UIBU FYIJCJUT DPOUSPM CVU JT FYUSFNFMZ DPTUMZ JO UFSNT PG CPUI MBCPVS DPTUT BOE UIF PQQPSUVOJUZ DPTU PG
DBTI BOE TP JT OPU GBWPVSFE CZ MBSHF FOUJUJFT JT UP QBZ BMM JOWPJDFT VQPO SFDFJQU
#FDBVTF NBOBHFST OFFE UP NPOJUPS UIJT GVODUJPO PG UIFJS CVTJOFTT UIFZ OFFE B TJOHMF NFBTVSF UIBU HJWFT
UIFN JOGPSNBUJPO BCPVU IPX UIFJS CVTJOFTT BOE PGàDF QSPDFTTFT
BSF QFSGPSNJOH 4VDI B NFBTVSF JT UIF
DSFEJUPST UVSOPWFS *MMVTUSBUJWF FYBNQMF EFNPOTUSBUFT IPX UIJT NFBTVSF JT DBMDVMBUFE GPS 5VSOFS -UE
"WFSBHF USBEF DSFEJUPST

$SFEJUPST UVSOPWFS Y EBZT
$SFEJU QVSDIBTFT
*--6453"5*7& &9".1-&
$BMDVMBUJOH UIF DSFEJUPST UVSOPWFS

%VSJOH UIF MBTU ýWF ZFBST 5VSOFS -UE IBE UIF GPMMPXJOH USBEF DSFEJUPST BU CBMBODF EBUF BOE NBEF UIF
GPMMPXJOH DSFEJU QVSDIBTFT JO NJMMJPO

*UFN

5SBEF DSFEJUPST
$SFEJU QVSDIBTFT
8IBU JT UIF USFOE JO BWFSBHF TFUUMFNFOU QFSJPE

'JSTU XF NVTU ýOE UIF BWFSBHF USBEF DSFEJUPST WBMVF GPS FBDI BWBJMBCMF ZFBS 5IFTF BSF UIF MBTU GPVS ZFBST
BT XF EP OPU IBWF UIF JOGPSNBUJPO UP DPNQVUF BWFSBHF DSFEJUPST GPS 5IF BWFSBHF GPS JT
<
> BOE GPS UIF GPMMPXJOH UISFF ZFBST BOE SFTQFDUJWFMZ 8F DBO OPX TVCTUJUVUF
JOUP UIF FRVBUJPO BOE DPNQVUF UIF BWFSBHF TFUUMFNFOU QFSJPET GPS UIF GPVS ZFBST BT GPMMPXT
*UFN

"WFSBHF USBEF DSFEJUPST OB
$SFEJU QVSDIBTFT OB
$SFEJUPST UVSOPWFS EBZT
OB
'SPN UIFTF EBUB JU JT BQQBSFOU UIBU 5VSOFS -UE LFFQT TUSJDU DPOUSPM PG USBEF DSFEJUPST BO BWFSBHF PG
EBZT
BOE IBT QVU FGGPSU JOUP CSJOHJOH UIF BWFSBHF TFUUMFNFOU QFSJPE EPXO &OUJUJFT UIBU EP OPU IBWF
BEFRVBUF DPOUSPM PWFS UIFJS DSFEJUPST GBDF JOUFSFTU PO PWFSEVF BDDPVOUT BOE UIF QPTTJCJMJUZ PG MPTJOH UIF
USBEF DSFEJUPS BT B NBKPS TVQQMJFS PG UIFJS QSPEVDU PS TFSWJDF UP UIF FOUJUZ
#BOL PWFSESBGUT
"O PWFSESBGU JT OPSNBMMZ B MPBO GBDJMJUZ BUUBDIFE UP B DVSSFOU BDDPVOU 5IF MPBO JT ESBXO EPXO POMZ
BT SFRVJSFE XIFO DIFRVFT PS USBOTGFST NBEF PO UIF BDDPVOU FYDFFE QPTJUJWF CBMBODFT 5IF JOUFOUJPO PG
PWFSESBGU àOBODF JT UIBU UIF CBMBODF JO UIF BDDPVOU XJMM áVDUVBUF CFUXFFO CFJOH QPTJUJWF BOE OFHBUJWF GSPN
EBZ UP EBZ BT DBTI áPXT JOUP BOE PVU PG UIF FOUJUZ
$PNNFSDJBM CJMMT BOE QSPNJTTPSZ OPUFT

$PNNFSDJBM CJMMT BOE QSPNJTTPSZ OPUFT BSF EJTDPVOU TFDVSJUJFT 5IBU JT UIF CPSSPXFS SFDFJWFT GVOET MFTT
UIBO UIF GBDF WBMVF XJUI UIF GBDF WBMVF SFQBJE BU NBUVSJUZ 5IF EJGGFSFODF CFUXFFO UIF GVOET SFDFJWFE CZ
UIF CPSSPXFS BOE UIF GVOET FWFOUVBMMZ SFQBJE UP UIF MFOEFS SFQSFTFOUT JOUFSFTU BOE GFFT 5IF QSJDF PG CJMMT
17
JT DBMDVMBUFE VTJOH UIF DPNQPVOE JOUFSFTU GPSNVMB NBOJQVMBUFE TP UIBU UIF 17 JT UIF VOLOPXO GBDUPS
BT JO UIF FRVBUJPO CFMPX
'7
17
J
XIFSF 17 UIF QSJDF PG UIF CJMM PS GVOET MFOU

'7 UIF GBDF WBMVF PG UIF CJMM
J UIF JOUFSFTU SBUF GPS UIF QFSJPE PG UIF CJMM
5IVT B EBZ CJMM GVOEFE UP ZJFME QFS DFOU QFS BOOVN XPVME CF QSJDFE BU 5P
BSSJWF BU UIJT WBMVF UIF OPNJOBM BOOVBM JOUFSFTU SBUF PG QFS DFOU JT àSTU SFEVDFE UP UIF SBUF GPS B EBZ

QFSJPE UIBU JT 5IFO

17

5IFSF BSF OPSNBMMZ UISFF QBSUJFT UP UIF JTTVF PG B CBOLBDDFQUFE DPNNFSDJBM CJMM #"#
"O FOUJUZ UIF
CPSSPXFS QBSUZ
XBOUJOH UP BDDFTT UIF CJMM NBSLFU OPSNBMMZ BQQSPBDIFT UIF CBOL BOE NBLFT B SFRVFTU
5IF CBOL ESBXT VQ B CJMM BOE UIFO àOET BO JOWFTUPS UIF AEJTDPVOUFS QBSUZ
UP GVOE UIF MPBO 5IF CBOL
UIFO ABDDFQUT UIF CJMM XIJDI NFBOT JU HVBSBOUFFT UIBU UIF CJMM XJMM CF IPOPVSFE BU NBUVSJUZ 5IF CBOL
BTTVNFT UIF DSFEJU SJTL PO UIF CJMM JO SFUVSO GPS B GFF BOE CFDPNFT UIF ABDDFQUPS QBSUZ

1SPNJTTPSZ OPUFT 1/T
BSF TJNJMBS UP #"#T CVU UIFZ BSF OPU FOEPSTFE CZ BO BDDFQUPS 5IF CPSSPXFS
JT UIF POMZ QBSUZ UIBU JT SFTQPOTJCMF GPS UIF SFQBZNFOU PG UIF EFCU "T UIFSF JT OP PUIFS QBSUZ JOWPMWFE JO
HVBSBOUFFJOH SFQBZNFOU UIF SBJTJOH PG àOBODF CZ NFBOT PG 1/T UFOET UP CF SFTUSJDUFE UP MBSHFS FOUJUJFT
XJUI HPPE SFQVUBUJPOT BOE FYDFMMFOU DSFEJU SBUJOHT
'BDUPSJOH PS EFCUPSJOWPJDFUSBEF ýOBODF

'JOBODJBM JOTUJUVUJPOT IBWF CFFO JOWFOUJWF JO àOEJOH XBZT UP VTF UIF TFDVSJUZ PG EFCUPST UP CBDL CVTJOFTT
MPBOT 5IF WBSJFUZ JODMVEFT
r HVBSBOUFFJOH B HFOFSBM MJOF PG SFDFJWBCMFT PS TQFDJàD JOWPJDFT
r GBDUPSJOH
8JUI HVBSBOUFFJOH B HFOFSBM PS TQFDJàD MJOF PG SFDFJWBCMFT UIF CPSSPXFS PGGFST JUT EFCUPST FJUIFS JO UPUBM
PS JO QBSU BT TFDVSJUZ GPS B MPBO 5IJT NFUIPE JT TJNQMF BOE JOFYQFOTJWF UP JNQMFNFOU )PXFWFS BT UIF
MFOEFS IBT OP DPOUSPM PWFS UIF RVBMJUZ PG UIF EFCUT BOE UIFSF NBZ CF TPNF QPUFOUJBMMZ CBE EFCUT JODMVEFE
OPSNBMMZ UIF MPBO PO B HFOFSBM MJOF EPFT OPU FYDFFE B SBUF PG m QFS DFOU PG UIF UPUBM JOWPJDFT 8JUI UIF
HVBSBOUFF PG SFDFJWBCMFT DVTUPNFST LOPX OPUIJOH PG UIF àOBODJBM BSSBOHFNFOUT UIBU BSF CFJOH NBEF PO
UIF CBTJT UIBU UIFZ XJMM QBZ UIFJS CJMMT PO UJNF 5IF CPSSPXJOH FOUJUZ DPMMFDUT JUT EFCUT JO UIF OPSNBM XBZ
BOE SFQBZT UIF àOBODJFS BDDPSEJOH UP UIF DPOEJUJPOT VOEFSMZJOH FBDI DBTI BEWBODF
5IF TFDPOE NFUIPE PG VTJOH BDDPVOUT SFDFJWBCMF BT TFDVSJUZ JT RVJUF EJGGFSFOU 'BDUPSJOH HJWFT UIF
MFOEFS UIF AGBDUPS
UIF SJHIU UP DPMMFDU UIF DBTI PXJOH PO JOWPJDFT &TTFOUJBMMZ UIF GBDUPS EJTDPVOUT UIF
JOWPJDFT BOE IBOET PWFS UIF DBTI *U UIFO DPMMFDUT UIF BNPVOUT PXFE CZ UIF CPSSPXJOH FOUJUZT DVTUPNFST
*O TPNF DBTFT UIF GBDUPS CVZT UIF JOWPJDFT PVUSJHIU BT XFMM BT UIF SJHIU UP DPMMFDU UIF GVOET PXJOH *O PUIFS
DBTFT UIF GBDUPS HJWFT B MPBO DPMMFDUT UIF PVUTUBOEJOH BNPVOUT TVCUSBDUT JUT GFFT BOE UIF MPBO BNPVOU BOE
UIFO SFUVSOT UIF CBMBODF UP UIF CPSSPXFS 'BDUPSJOH GFFT NBZ CF RVJUF IJHI " GFF PG QFS DFOU GPS FYBNQMF
XIFO DPOWFSUFE UP B OPNJOBM BOOVBM CBTJT CFDPNFT QFS DFOU JG UIF QFS DFOU JT GPS UIF VTF PG UIF GVOET
GPS EBZT
'BDUPSJOH IBT CFFO HSPXJOH TUSPOHMZ JO UIF MBTU ZFBST PS TP CPUI JO "VTUSBMJB BOE XPSMEXJEF *O
UIF WBMVF PG GBDUPSJOH JO "VTUSBMJB XBT NPSF UIBO CJMMJPO "VTUSBMJBT VTF PG GBDUPSJOH SFEVDFE
JO UP CJMMJPO *U IBT TJODF JODSFBTFE PO B ZFBSMZ CBTJT FYDFFEJOH CJMMJPO JO 5IF
XPSMEXJEF WBMVF PG GBDUPSJOH JO SFBDIFE PWFS 64 USJMMJPO "6% USJMMJPO
'BDUPST $IBJO
*OUFSOBUJPOBM
'BDUPSJOH BOE EJTDPVOUJOH BSF OPSNBMMZ IJHIMZ TVJUBCMF GPS FOUJUJFT UIBU IBWF SBQJE
TBMFT HSPXUI UIBU BSF VOBCMF UP GVOE MBSHF PSEFST PS TFBTPOBM QFBLT BOE UIBU SFHVMBSMZ FYDFFE UIFJS DVSSFOU
PWFSESBGU MJNJUT BOE BSF GVMMZ CPSSPXFE BHBJOTU àYFE BTTFUT 'BDUPSJOH BOE EJTDPVOUJOH BSF OPU TVJUBCMF GPS
FOUJUJFT XJUI EJTQSPQPSUJPOBUF MFWFMT PG USBEF EJTQVUFT PS SFUBJMFST XJUI NZSJBE TNBMM TBMFT
*OWFOUPSZ MPBOT PS þPPSQMBO ýOBODF

5IF àOBM BTTFU BCMF UP CF VTFE UP TFDVSF TIPSUUFSN àOBODF JT JOWFOUPSZ 5IF RVBMJUZ PG JOWFOUPSZ BT B
TFDVSJUZ EFQFOET PO JUT OBUVSF &TTFOUJBMMZ RVBMJUZ BHF QFSJTIBCJMJUZ BOE NBSLFUBCJMJUZ BMM JNQBDU PO UIF
VTFGVMOFTT PG JOWFOUPSZ BT TFDVSJUZ GPS B MPBO 5IJOL PG TPNF FYBNQMFT XIFSF ZPV XPVME OPU MJLF UP MFOE
GVOET XJUI UIBU TPSU PG JOWFOUPSZ BT UIF TFDVSJUZ
5IF NPTU JNQPSUBOU FYBNQMF PG JOWFOUPSZ àOBODF JT áPPSQMBO àOBODF XIJDI JT WFSZ DPNNPOMZ GPVOE
JO UIF NPUPS WFIJDMF DBST USVDLT BOE NPUPSCJLFT
SFUBJM TFDUPS &YBNQMFT JO "VTUSBMJB JODMVEF (& $BQJUBM
/"# "TTFU 'JOBODF BOE .BDRVBSJF -FBTJOH
5IF MFOEJOH BSSBOHFNFOUT XJUI áPPSQMBO àOBODF JOWPMWF UISFF QBSUJFT UIF MFOEFS UIF NBOVGBDUVSFS
BOE UIF CPSSPXFS UIF SFUBJM EFBMFS
"GUFS UIF JOJUJBM DPOUSBDUT PVUMJOJOH FBDI QBSUZT SFTQPOTJCJMJUJFT BSF JO
QMBDF UIF EFBMFS QMBDFT BO PSEFS XJUI UIF NBOVGBDUVSFS XIP UIFO DPOUBDUT UIF MFOEFS UP TFF JG UIF EFBMFST
DSFEJU GPS UIBU BNPVOU JT HPPE *G TP UIF PSEFS JT àMMFE UIF EFBMFS HFUT UIF JOWFOUPSZ BOE UIF MFOEFS SFDFJWFT
UIF JOWPJDF UP QBZ 6OUJM UIF JOWFOUPSZ JT TPME UIF EFBMFS QBZT JOUFSFTU PO B NPOUIMZ CBTJT UP UIF MFOEFS BOE
IBT BO PCMJHBUJPO UP SFQBZ UIF QSJODJQBM BT TPPO BT UIF JOWFOUPSZ JT TPME
'MPPSQMBO ýOBODF JT DPNNPOMZ GPVOE JO UIF NPUPS WFIJDMF SFUBJM TFDUPS
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF NPTU DPNNPO TPVSDFT PG TIPSUUFSN ýOBODF GPS FOUJUJFT BSF

o BDDSVFE XBHFT BOE UBYFT
o USBEF DSFEJU
o CBOL PWFSESBGUT
o DPNNFSDJBM CJMMT BOE QSPNJTTPSZ OPUFT
o GBDUPSJOH PS EFCUPSJOWPJDFUSBEF ýOBODF
o JOWFOUPSZ MPBOT PS þPPSQMBO ýOBODF
t "DDSVFE XBHFT BOE UBYFT BT XFMM BT USBEF DSFEJU BSF UIF NPTU JNQPSUBOU TPVSDF PG TIPSUUFSN ýOBODF
GPS FOUJUJFT 5IJT JT CFDBVTF UIF GVOEJOH BSJTFT EVSJOH UIF OPSNBM DPVSTF PG CVTJOFTT JT GSFF PG DIBSHF
BOE JT FYUFOEFE XJUIPVU GPSNBM BHSFFNFOU
t " CBOL PWFSESBGU JT OPSNBMMZ B MPBO GBDJMJUZ BUUBDIFE UP B DVSSFOU BDDPVOU 5IF MPBO JT ESBXO EPXO POMZ
BT SFRVJSFE XIFO DIFRVFT PS USBOTGFST NBEF PO UIF BDDPVOU FYDFFE QPTJUJWF CBMBODFT
t #BOLBDDFQUFE DPNNFSDJBM CJMMT #"#
BSF B DPNNPO GPSN PG TIPSUUFSN ýOBODF XIFSF CBOLT
HVBSBOUFF GPS MFOEFST UIF SFQBZNFOU PG UIFJS GVOET #BOLT BSSBOHF UIF USBOTBDUJPOT BOE DIBSHF GFFT
GPS UIFJS TFSWJDFT
t 1SPNJTTPSZ OPUFT 1/T
BSF TJNJMBS UP #"#T CVU UIFZ BSF OPU FOEPSTFE CZ BO BDDFQUPS "T UIFSF JT OP
PUIFS QBSUZ JOWPMWFE JO HVBSBOUFFJOH SFQBZNFOU UIF SBJTJOH PG ýOBODF CZ NFBOT PG 1/T UFOET UP CF
SFTUSJDUFE UP MBSHFS FOUJUJFT XJUI HPPE SFQVUBUJPOT BOE FYDFMMFOU DSFEJU SBUJOHT
t %FCUPST NBZ CF VTFE BT TFDVSJUZ UP CBDL CVTJOFTT MPBOT CZ
o HVBSBOUFFJOH B HFOFSBM MJOF PG SFDFJWBCMFT PS TQFDJýD JOWPJDFT
o GBDUPSJOH
t 'BDUPSJOH HJWFT UIF MFOEFS UIF AGBDUPS
UIF SJHIU UP DPMMFDU UIF DBTI PXJOH PO JOWPJDFT 5IF GBDUPS
EJTDPVOUT UIF JOWPJDFT BOE IBOET PWFS UIF DBTI *U UIFO DPMMFDUT UIF BNPVOUT PXJOH CZ UIF CPSSPXJOH
FOUJUZT DVTUPNFST
t *OWFOUPSZ JT BMTP VTFE BT TFDVSJUZ GPS CVTJOFTT MPBOT 5IF NPTU JNQPSUBOU FYBNQMF PG JOWFOUPSZ ýOBODF
JT þPPSQMBO ýOBODF XIJDI JT DPNNPOMZ GPVOE JO UIF NPUPS WFIJDMF DBST USVDLT BOE NPUPSCJLFT
SFUBJM TFDUPS
4PVSDFT PG MPOHUFSN EFCU ýOBODF
-&"3/*/( 0#+&$5*7& $PNQBSF UIF TPVSDFT PG MPOHUFSN EFCU ýOBODF
"HBJO SFNFNCFS UIF IFEHJOH QSJODJQMF TVHHFTUT UIBU QFSNBOFOU BTTFUT TIPVME CF GVOEFE XJUI MPOHUFSN
GVOET -POHUFSN EFCU àOBODF JT TVQQMJFE UP CPSSPXFST FJUIFS UISPVHI àOBODJBM JOTUJUVUJPOT BDUJOH BT
JOUFSNFEJBSJFT PS EJSFDUMZ CZ UIF EFCU NBSLFUT
*OUFSNFEJBUFE ýOBODF
"VTUSBMJBO FOUJUJFT UFOE UP MPPL UP àOBODJBM JOTUJUVUJPOT JO UIF àSTU JOTUBODF BT TVQQMJFST PG JOUFSNFEJBUFE
àOBODF 8IJMF MBSHFS FOUJUJFT XJUI TUBOEJOH JO UIF DPNNVOJUZ PS JOUFSOBUJPOBMMZ
BSF BCMF UP BDDFTT
àOBODJBM NBSLFUT BOE àOBODJBM JOTUJUVUJPOT GPS GVOET TNBMMFS FOUJUJFT UZQJDBMMZ BQQSPBDI POF PS TFWFSBM
àOBODJBM JOTUJUVUJPOT GPS MPOHUFSN GVOEJOH
'PS MPOHUFSN GVOEJOH QVSQPTFT NPTU àOBODJBM JOTUJUVUJPOT PGGFS
r àYFESBUF CVTJOFTT MPBOT
r WBSJBCMFSBUF CVTJOFTT MPBOT
r JOTUBMNFOU MPBOT
r JOUFSFTUPOMZ MPBOT
r GVMMZ ESBXO BEWBODFT
r MFBTF àOBODF
'JYFESBUF BOE WBSJBCMFSBUF CVTJOFTT MPBOT

'JYFESBUF CVTJOFTT MPBOT BSF BWBJMBCMF GSPN NPTU PG UIF NBKPS àOBODJBM JOTUJUVUJPOT .BOZ JOTUJUVUJPOT
QSFGFS MPBOT JO UIF SBOHF GSPN UP NJMMJPO 5FSNT BSF VTVBMMZ HJWFO GPS VQ UP ZFBST "GUFS UIF
FYQJSZ PG UIF JOJUJBM QFSJPE UIF SBUF NBZ CF àYFE GPS B GVSUIFS QFSJPE PS DPOWFSUFE UP B WBSJBCMF SBUF 5IFTF
MPBOT NBZ CF VOTFDVSFE TFDVSFE XJUI FOUJUZ BTTFUT PS TFDVSFE XJUI SFTJEFOUJBM QSPQFSUZ 5IF BWBJMBCJMJUZ
PG BDDFQUBCMF TFDVSJUZ OBUVSBMMZ BGGFDUT UIF JOUFSFTU SBUF DIBSHFE 3FQBZNFOU DPOEJUJPOT BSF OFHPUJBUFE UP
TVJU UIF CVTJOFTT DPOEJUJPOT PG DVTUPNFST 7BSJBCMFSBUF CVTJOFTT MPBOT BSF BMTP BWBJMBCMF GSPN NPTU PG UIF
NBKPS àOBODJBM JOTUJUVUJPOT BOE BNPVOUT BWBJMBCMF WBSZ VQ UP BCPVU NJMMJPO 5FSNT BSF BWBJMBCMF VQ UP
ZFBST *OUFSFTU SBUFT WBSZ JO MJOF XJUI DIBOHFT JO UIF NBSLFUT BOE EFQFOEJOH PO TFDVSJUZ BOE MPBO UFSNT
BOE DPOEJUJPOT 5IF MFOEFS XJMM BMTP BTTFTT UIF SJTL PG UIF FOUJUZ UP EFUFSNJOF UIF FYDFTT JOUFSFTU SBUF
UIF FOUJUZ JT DIBSHFE PWFS BOE BCPWF B CBTF SBUF .BOZ àOBODJBM JOTUJUVUJPOT PGGFS áFYJCMF ESBXEPXO PG
UIF DPOUSBDUFE MPBO BNPVOUT BOE áFYJCMF SFQBZNFOU TDIFEVMFT +# )J'J -UE SFQPSUFE NJMMJPO PG
VOTFDVSFE CBOL MPBOT GPS UIF SFQPSUJOH QFSJPE FOEFE +VOF
*OTUBMNFOU MPBOT
*OTUBMNFOU MPBOT EJGGFS GSPN CVTJOFTT MPBOT JO UIBU àYFE SFQBZNFOU TDIFEVMFT BSF OFHPUJBUFE BU UIF PVUTFU
.JOJNVN MPBO BNPVOUT WBSZ CFUXFFO àOBODJBM JOTUJUVUJPOT BOE NBZ CF BT MPX BT XJUI TPNF
TVQQMJFST BOE XJUI PUIFST 5IF MPBO QFSJPET BMTP WBSZ CFUXFFO TVQQMJFST CVU BSF PGUFO JO UIF SBOHF
PG m ZFBST
*OUFSFTUPOMZ MPBOT
*OUFSFTUPOMZ MPBOT BSF UBLFO PVU UP àOBODF TQFDJBM TJUVBUJPOT %VSJOH UIF UFSN PG UIF MPBO POMZ JOUFSFTU JT
QBJE XIJMF UIF SFQBZNFOU PG UIF QSJODJQBM BNPVOU JT NBEF JO GVMM BU UIF FYQJSZ PG UIF UFSN 5IFTF UZQFT
PG MPBOT BSF TVJUBCMF GPS TJUVBUJPOT XIFSF TBZ BO BTTFU JT CPVHIU BOE VTFE
GPS B TQFDJàD QFSJPE XJUI
UIF FYQFDUBUJPO UIBU JU XJMM CF TPME BU UIF FOE PG UIF QFSJPE 5IF TBMF PG UIF BTTFU UIFO QSPWJEFT GVOET UP
SFQBZ UIF MPBO 5IVT UIF QBZNFOU PG JOUFSFTU JO UIF JOUFSWFOJOH QFSJPE NBZ CF DPOTJEFSFE B IPMEJOH DPTU
GPS PXOJOH UIF BTTFU
'VMMZ ESBXO BEWBODFT

'VMMZ ESBXO BEWBODFT '%"T
BSF B NBKPS GPSN PG FOUJUZ àOBODJOH "NPVOUT BWBJMBCMF GSPN TPNF
JOTUJUVUJPOT NBZ WBSZ GSPN BT MPX BT VQ UP BOZ BNPVOU BU BMM 5FSNT BSF OPSNBMMZ GPS VQ UP
ZFBST 3BUFT BSF OPSNBMMZ WBSJBCMF 0GUFO àOBODJBM JOTUJUVUJPOT XJMM TFU B TZTUFN XIFSF JOUFSFTU JT
DIBSHFE UP B TFQBSBUF BDDPVOU XIJMF UIF '%" BDDPVOU NFSFMZ LFFQT USBDL PG UIF CBMBODF PG UIF QSJODJQBM
/PSNBMMZ B SFHVMBS SFQBZNFOU TDIFEVMF JT TFU VQ TP UIBU UIF CBMBODF JO UIF '%" BDDPVOU EFDSFBTFT
DPOUJOVBMMZ PWFS UIF UFSN PG UIF MPBO '%" MPBOT BSF VTVBMMZ TFDVSFE
-FBTFT
-FBTJOH JT B TJHOJàDBOU GPSN PG àOBODF GPS FOUJUJFT 5IF NBKPS àOBODJBM JOTUJUVUJPOT QSPWJEF B GVMM SBOHF PG
MFBTJOH PQUJPOT BOE QSPEVDUT UP DPNQMFNFOU UIFJS PUIFS MPBOT BOE UP BTTJTU FOUJUJFT XJUI àOBODJOH TQFDJàD
BTTFUT TVDI BT NPUPS WFIJDMFT DPOTUSVDUJPO BOE NBOVGBDUVSJOH QMBOU BOE *5 BOE PGàDF FRVJQNFOU 8IBU JT
NFBOU CZ UIF UFSN AMFBTF " MFBTF JT B DPOUSBDU CZ XIJDI BO PXOFS PG BO BTTFU AUIF MFTTPS
BMMPXT BOPUIFS
QFSTPO PS FOUJUZ AUIF MFTTFF
UIF VTF PG UIF BTTFU GPS B TQFDJàD QFSJPE JO SFUVSO GPS SFOU PS MFBTF QBZNFOUT
5XP FYBNQMFT PG MFBTFT BSF OPWBUFE MFBTFT BOE IJSFQVSDIBTF BHSFFNFOUT " OPWBUFE MFBTF JOWPMWFT B
UISFFQBSUZ BHSFFNFOU CFUXFFO BO FNQMPZFF BO FNQMPZFS BOE B àOBODJBM JOTUJUVUJPO /PWBUFE MFBTFT BSF
OPSNBMMZ VTFE UP QSPWJEF NPUPS WFIJDMFT UP FNQMPZFFT BT QBSU PG TBMBSZ QBDLBHFT 5IF DPTU PG QSPWJEJOH UIF
WFIJDMF JT QBSU PG UIF FNQMPZFFT TBMBSZ CVU JT QBJE EJSFDUMZ UP UIF àOBODJBM JOTUJUVUJPO 5IF FNQMPZFF JT BCMF
UP TFMFDU UIF WFIJDMF PG UIFJS DIPJDF BOE UP SFEVDF UIFJS BOOVBM UBYBCMF JODPNF 5IF àOBODJBM JOTUJUVUJPO JT
BCMF UP DMBJN GSPN UIF "50 UIF (45 DPNQPOFOU PG UIF OFX QSJDF PG UIF WFIJDMF BOE UIJT DSFEJU FGGFDUJWFMZ
SFEVDFT UIF MFBTF QBZNFOUT /PWBUFE MFBTFT BSF OPSNBMMZ GVMMZ QPSUBCMF CFUXFFO FNQMPZFST BU MFBTU GSPN
UIF QPJOU PG WJFX PG UIF àOBODJBM JOTUJUVUJPOT
*O UIJT DBTF UIF VOEFSMZJOH BTTFU JT PXOFE CZ UIF àOBODJFS BOE VTFE CZ UIF DVTUPNFS JO SFUVSO GPS B SFOUBM
QBZNFOU 5IF SFOUBM PS MFBTF QBZNFOUT BSF UBY EFEVDUJPOT GPS UIF DVTUPNFS 5IFSF BSF OP UBY EFEVDUJPOT
GPS JOUFSFTU PS EFQSFDJBUJPO BOE UIFSF JT OP HVBSBOUFF PG PXOFSTIJQ PG UIF BTTFU BU UIF FOE PG UIF QFSJPE CZ
UIF DVTUPNFS 5IF GBDU UIBU UIFSF JT OP TVDI HVBSBOUFF IPXFWFS EPFT OPU NFBO UIBU UIF DVTUPNFS DBOOPU
QVSDIBTF UIF BTTFU 0GUFO UIFZ EP CZ QBZJOH B àOBM MVNQ TVN ACBMMPPO PS SFTJEVBM QBZNFOU
*O DPOUSBTU VOEFS B IJSFQVSDIBTF BHSFFNFOU B àOBODJBM JOTUJUVUJPO CVZT UIF BTTFU SFRVJSFE CZ UIF
DVTUPNFS UIFO IJSFT JU UP UIF DVTUPNFS GPS VTF EVSJOH UIF BHSFFE QFSJPE "U UIF FOE PG UIF QFSJPE UIF EFBM
JT TFUUMFE CZ UIF QBZNFOU PG BOZ PVUTUBOEJOH CBMBODFT BOE PXOFSTIJQ PG UIF BTTFU QBTTFT UP UIF DVTUPNFS
5IF QBZNFOUT NBEF CZ UIF MFTTFF BSF USFBUFE BT PXOFSTIJQ DPTUT BOE EFEVDUJPOT BSF BMMPXBCMF GPS JOUFSFTU
BOE EFQSFDJBUJPO $POTJTUFOU XJUI UIJT WJFX PXOFSTIJQ BU UIF FYQJSZ PG UIF UFSNT PG UIF BHSFFNFOUT SFTJEFT
OPU XJUI UIF àOBODJBM JOTUJUVUJPO CVU XJUI UIF MFTTFF
"MM PG UIF GPSNT PG MFBTJOH EJTDVTTFE IFSF NBZ CF DMBTTJàFE BT àOBODF MFBTFT 'JOBODF MFBTFT BSF OPO
DBODFMMBCMF DPOUSBDUVBM PCMJHBUJPOT UP NBLF QBZNFOUT JO SFUVSO GPS UIF VTF PG BO BTTFU GPS UIF NBKPSJUZ PG
JUT VTFGVM MJGF BOE BSF FTTFOUJBMMZ KVTU POF PG NBOZ GPSNT PG àOBODJOH UIF VTF PG BTTFUT 5IF MFTTFF QBSUZ UP
B àOBODF MFBTF FOKPZT NPTU PG UIF CFOFàUT PG PXOFSTIJQ BOE JT OPSNBMMZ SFTQPOTJCMF GPS NBJOUFOBODF BOE
VQLFFQ $POWFSTFMZ TPNF MFBTFT NBZ CF DMBTTFE BT PQFSBUJOH MFBTFT XIJDI BSF DPOUSBDUVBM BHSFFNFOUT
UIBU BSF DBODFMMBCMF VQPO HJWJOH OPUJDF BOE UFOE UP CF PG NVDI TIPSUFS UFSN UIBO UIF VTFGVM MJGF PG UIF BTTFU
5IFTF JODMVEF UIF TPSUT PG BHSFFNFOUT UIBU ZPV NJHIU FOUFS JOUP GPS UIF IJSF PG B DBS GPS B UXPXFFL IPMJEBZ
UIF IJSF PG B áPPSTBOEFS PS JOEFFE UIF SFOUBM PG B IPVTF
%FCU ýOBODF GSPN UIF "VTUSBMJBO NBSLFU

&OUJUJFT XBOUJOH UP SBJTF EFCU àOBODF GSPN UIF "VTUSBMJBO NBSLFU IBWF DPSQPSBUF CPOET OPUFT BOE
EFCFOUVSFT UP DIPPTF GSPN BT NFUIPET PG àOBODF 5P B HSFBU FYUFOU UIFTF TFDVSJUJFT BSF TJNJMBS NFUIPET PG
àOBODJOH UIF EJGGFSFODFT NBJOMZ MJF JO UIFJS IJTUPSJDBM SPMFT &TTFOUJBMMZ CPSSPXJOH FOUJUJFT JTTVF CPOET
OPUFT PS EFCFOUVSFT BT QSPPG UIBU EFCUT FYJTU "GUFS UIBU JG UIF TFDVSJUJFT BSF USBEFE UIF TFDVSJUZ JUTFMG UIF
QIZTJDBM QJFDF PG QBQFS
PS UIF QSPPG PG SFHJTUSBUJPO XJUI JTTVFT XIJDI JT FMFDUSPOJDBMMZ SFDPSEFE NFSFMZ
BDUT BT QSPPG PG DVSSFOU PXOFSTIJQ /BUVSBMMZ UIF PXOFS PG B CPOE BU NBUVSJUZ JT UIF FOUJUZ UIBU SFDFJWFT UIF
SFQBZNFOU PG GBDF WBMVF GSPN UIF JTTVFS
$PSQPSBUF CPOET
$PSQPSBUF CPOET HSFX JO QPQVMBSJUZ JO "VTUSBMJB EVSJOH UIF T 5IFTF BSF CPOET UIBU BSF JTTVFE CZ
FOUJUJFT UP SBJTF GVOET JO PSEFS UP FYQBOE UIF CVTJOFTT $PSQPSBUF CPOET BSF VOTFDVSFE TP HPPE DSFEJU SBUJOHT
CZ UIF SBUJOHT BHFODJFT .PPEZT *OWFTUPST 4FSWJDF BOE 41 BSF FYUSFNFMZ JNQPSUBOU UP QPUFOUJBM
JTTVFST PG CPOET 5IJT NBSLFU IBT HSPXO TUSPOHMZ JO UIF MBTU GFX ZFBST 5IF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT &YDIBOHF
"49
XFCTJUF XXXBTYDPNBV IBT GVMM EFUBJMT PG DPSQPSBUF CPOET QSPEVDU TQFDJàDBUJPOT QSPTQFDUVT
TVNNBSJFT BOE QSJDFT
%FCFOUVSFT BOE VOTFDVSFE OPUFT

%FCFOUVSFT BSF JTTVFE CZ FOUJUJFT UP SBJTF EFCU GVOET %FCFOUVSFT NBZ CF PGGFSFE UP MBSHF JOTUJUVUJPOBM
JOWFTUPST CZ XBZ PG B QSJWBUF JTTVF PS JTTVFE UP UIF QVCMJD BGUFS UIF GVMM EFUBJMT PG UIF JTTVF BOE UIF FOUJUZ BSF
HJWFO JO B QSPTQFDUVT *OGPSNBUJPO PG JOUFSFTU XJUI SFHBSET UP UIF JTTVF JODMVEFT UIF UPUBM BNPVOU PG UIF JTTVF
UIF NBUVSJUZ EBUFT OPSNBMMZ m ZFBST
SFEFNQUJPO EFUBJMT UIF JOUFSFTU SBUF PGGFSFE OPSNBMMZ àYFE

JOUFSFTU QBZNFOU EBUFT BOE UIF TFDVSJUZ UIBU JT CFJOH PGGFSFE UP JOWFTUPST TIPVME UIF FOUJUZ CFDPNF JOTPMWFOU
6OTFDVSFE OPUFT BSF BMTP JTTVFE CZ àOBODJBM JOTUJUVUJPOT 5IFTF IBWF TJNJMBS DIBSBDUFSJTUJDT UP EFCFO
UVSFT FYDFQU UIBU UIFZ BSF VOTFDVSFE #FDBVTF UIFZ BSF VOTFDVSFE UIFZ DBSSZ B IJHIFS DPVQPO UP DPNQFOTBUF
JOWFTUPST GPS UIF IJHIFS SJTL 5IFTF VOTFDVSFE OPUFT OPSNBMMZ UBLF UIF GPSN PG B DFSUJàDBUF JTTVFE CZ UIF
CPSSPXFS NBEF PVU UP UIF MFOEFS GPS UIF BNPVOU JOWFTUFE 8IFSF JTTVFT BSF OPU USBEFE JOWFTUPST NVTU XBJU
VOUJM NBUVSJUZ PG FBDI JTTVF UP CF SFQBJE UIFJS GVOET
7"-6& 50 #64*/&44
t -POHUFSN EFCU ýOBODF JT TVQQMJFE UP CPSSPXFST UISPVHI ýOBODJBM JOTUJUVUJPOT BT JOUFSNFEJBUFE ýOBODF
PS EJSFDUMZ CZ EFCU NBSLFUT
t 'PS MPOHUFSN GVOEJOH QVSQPTFT NPTU ýOBODJBM JOTUJUVUJPOT PGGFS
o ýYFESBUF CVTJOFTT MPBOT
o WBSJBCMFSBUF CVTJOFTT MPBOT
o JOTUBMNFOU MPBOT
o JOUFSFTUPOMZ MPBOT
o GVMMZ ESBXO BEWBODFT
o MFBTF ýOBODF
t &OUJUJFT XBOUJOH UP SBJTF EFCU ýOBODF GSPN UIF "VTUSBMJBO NBSLFU NBZ DIPPTF BT UIF ýOBODJOH
NFEJVN
o DPSQPSBUF CPOET
o EFCFOUVSFT BOE VOTFDVSFE OPUFT
&RVJUZ ýOBODF

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO FRVJUZ ýOBODF JOTUSVNFOUT BOE UIFJS SPMFT
0XOFST NBZ BU UJNFT XJTI UP FYQBOE UIFJS FOUJUJFT PS MJRVJEBUF TPNF PS BMM PG UIFJS PXOFSTIJQ SJHIUT
5IFZ BDIJFWF UIJT CZ TFMMJOH PXOFSTIJQ SJHIUT UP PUIFS JOWFTUPST 5IF NFEJB CZ XIJDI PXOFSTIJQ SJHIUT BSF
QBDLBHFE TPME BOE CPVHIU
BOE USBOTGFSSFE BSF PSEJOBSZ TIBSFT BOE QSFGFSFODF TIBSFT 0SEJOBSZ TIBSFT
BSF CZ GBS UIF NPSF DPNNPO PG UIF UXP "MM DPNQBOJFT JTTVF PSEJOBSZ TIBSFT TPNF CVU OPU BMM DPNQBOJFT
JTTVF QSFGFSFODF TIBSFT
0SEJOBSZ TIBSFT
"T FYQMBJOFE JO UIF BDDPVOUJOH JO TPDJFUZ DIBQUFS PSEJOBSZ TIBSFT BSF UIF NBJO UZQF PG TIBSF CZ XIJDI
DPNQBOJFT EJWJEF BOE TFMM PXOFSTIJQ SJHIUT UP JOWFTUPST 0SEJOBSZ TIBSFT IBWF BO JOJUJBM JTTVF QSJDF CVU
BGUFS UIBU UJNF UIFJS QSJDF JT TFU CZ UIF TFDPOEBSZ NBSLFU
*O UIF DBTF PG QSJWBUF DPNQBOJFT PXOFSTIJQ JT OPSNBMMZ TUJMM EJWJEFE VQ JOUP TIBSFT CVU PGUFO UIFSF NBZ
CF BT GFX BT àWF PS UFO TIBSFT POMZ JO FBDI DPNQBOZ 5IF WBMVF PG FBDI TVDI TIBSF JT VTVBMMZ WFSZ EJGàDVMU
UP BTDFSUBJO "EEJUJPOBMMZ BT UIFTF BSF PGUFO GBNJMZPXOFE DPNQBOJFT UIFSF NBZ CF B GBNJMZ USBEJUJPO PS
VOXSJUUFO QSJODJQMF UIBU UIF TIBSFT BSF OPU TPME PVUTJEF UIF GBNJMZ
0SEJOBSZ TIBSFT IBWF OP àYFE NBUVSJUZ EBUF VOMJLF NPTU GPSNT PG EFCU 5IF TIBSFT DPOUJOVF UP FYJTU
TP MPOH BT UIF FOUJUZ FYJTUT )PXFWFS JOEJWJEVBM TIBSFT NBZ VOEFSHP USBOTGPSNBUJPOT TVDI BT TIBSF
DPOTPMJEBUJPOT PS TIBSF TQMJUT 5IF QBZNFOUT BUUBDIJOH UP TIBSFT BSF EJWJEFOET UIF BNPVOUT PG XIJDI BSF
OPU HVBSBOUFFE %JSFDUPST EFDJEF VQPO BOE EFDMBSF EJWJEFOET OPSNBMMZ UXJDF B ZFBS BGUFS UIF QSPàUBCJMJUZ
PG UIF DPNQBOZ GPS UIF SFMFWBOU QFSJPE IBT CFFO DBMDVMBUFE )PXFWFS JG UIFSF BSF OP PS JOTVGàDJFOU QSPàUT
BGUFS JOUFSFTU BOE UBYFT IBWF CFFO QBJE EJWJEFOET NBZ OPU CF QBJE BOE PSEJOBSZ TIBSFIPMEFST EP OPU IBWF
BOZ DVNVMBUJWF SJHIUT %JWJEFOET NBZ BMTP OPU CF QBJE JG UIFSF JT JOTVGàDJFOU DBTI JO UIF FOUJUZ
0SEJOBSZ TIBSFT SBOL MBTU JO UIF FWFOU PG UIF XJOEJOHVQ PG B DPNQBOZ 5IF DMBJNT PG QFPQMF IPMEJOH EFCU
UIF TFOJPSSBOLFE EFCU CFJOH QBJE àSTU
BSF TFUUMFE àSTU GPMMPXFE CZ UIF DMBJNT PG QSFGFSFODF TIBSFIPMEFST
*O NPTU JOTPMWFODJFT PSEJOBSZ TIBSFIPMEFST SFDFJWF OP SFQBZNFOU PG UIFJS JOWFTUFE GVOET BU BMM CFDBVTF
UIF QPPM PG DBTI BDDVNVMBUFE UISPVHI UIF MJRVJEBUJPO PG BTTFUT JT JOTVGàDJFOU UP QBZ PVU JO GVMM BMM UIPTF XIP
SBOL BCPWF UIFN 5IJT DIBODF JODSFBTFT UIF SJTL BTTPDJBUFE XJUI PSEJOBSZ TIBSFT 5IF DPMMBQTF PG #PSEFST
(SPVQ JT B HPPE FYBNQMF PG B TJUVBUJPO XIFSF UIF SFNBJOJOH BTTFUT PG UIF HSPVQ XFSF QVU JOUP B MJRVJEBUJOH
USVTU GPS QBZNFOU PG UBYFT BOE QSPGFTTJPOBM GFFT 5IF PSEJOBSZ TIBSFIPMEFST XFSF MFGU XJUI OPUIJOH
0OF PG UIF NBKPS BUUSBDUJPOT PG PSEJOBSZ TIBSFT JT UIFJS MJNJUFE MJBCJMJUZ *G TIBSFIPMEFST XFSF IFME
SFTQPOTJCMF BOE MJBCMF GPS BMM UIF BDUJPOT PG UIF FNQMPZFFT PG UIF DPNQBOJFT JO XIJDI UIFZ IBE JOWFTUFE
GVOET NPTU SFBTPOBCMZ SJTLBWFSTF QFPQMF XPVME OPU JOWFTU JO TIBSFT CVU XPVME NFSFMZ JOWFTU JO EFCU
TFDVSJUJFT 5IF TFDVSJUJFT FYDIBOHFT BT XF LOPX UIFN UPEBZ XPVME OPU FYJTU 5IVT MJNJUFE MJBCJMJUZ GPS
TIBSFIPMEFST FOBCMFT DPNQBOJFT UP SBJTF FRVJUZ DBQJUBM XIFSF PUIFSXJTF UIFZ XPVME CF VOBCMF UP EP TP
4IBSFIPMEFST BSF MJBCMF POMZ UP UIF FYUFOU PG UIFJS TVCTDSJCFE DBQJUBM JO UIF DBTF PG JOJUJBM TIBSFIPMEFST BOE
UP UIF FYUFOU PG UIF QSJDF QBJE GPS TIBSFT JO UIF DBTF PG MBUFS TIBSFIPMEFST
1SFGFSFODF TIBSFT
1SFGFSFODF TIBSFT BSF B IZCSJE GPSN PG DBQJUBM KVTU BT UIF DPOWFSUJCMF OPUFT EJTDVTTFE BCPWF BSF B NJY PG
EFCU BOE FRVJUZ 1SFGFSFODF TIBSFT UFOE UP MFBO NPSF UPXBSET FRVJUZ UIBO EFCU *TTVFST BSF BCMF UP BUUBDI
EJGGFSFOU TFUT PG SJHIUT UP UIFJS JTTVFT PG QSFGFSFODF TIBSFT TP EFCU BOE FRVJUZ DIBSBDUFSJTUJDT WBSZ CFUXFFO
TFDVSJUJFT 1SFGFSFODF TIBSFT BSF MFHBMMZ SFHBSEFE BT FRVJUZ FWFO JG UIFJS FDPOPNJD TVCTUBODF GPS BDDPVOUJOH
QVSQPTFT EFFNT UIFN UP CF EFCU BOE QSFGFSFODF EJWJEFOET BSF SFHBSEFE BT B EJTUSJCVUJPO PG QSPàUT OPU B
UBYEFEVDUJCMF FYQFOTF
1SFGFSFODF TIBSFT SBOL BIFBE PG PSEJOBSZ TIBSFT GPS SFQBZNFOU JO UIF FWFOU PG UIF XJOEJOHVQ PG B
DPNQBOZ "EEJUJPOBMMZ UIF QBZNFOU PG QSFGFSFODF TIBSF EJWJEFOET SBOLT BIFBE PG UIF QBZNFOU PG PSEJOBSZ
EJWJEFOET .PSFPWFS QSFGFSFODF TIBSFT VTVBMMZ IBWF B àYFE EJWJEFOE FH QFS DFOU PG UIF JTTVF QSJDF
SBUIFS UIBO B EJWJEFOE XIJDI áVDUVBUFT BDDPSEJOH UP UIF QSPàUBCJMJUZ PG UIF DPNQBOZ 1SFGFSFODF TIBSFT BSF
VTVBMMZ OPU JTTVFE BT QBSUMZ QBJE *O UIJT UIFZ NJNJD EFCU " DPNQBOZ JTTVJOH QSFGFSFODF TIBSFT EPFT TP
UP DPMMFDU UIF GVMM BNPVOU PG GVOET UIBU UIFZ SFQSFTFOU BU UIF UJNF PG JTTVF
$PNQBOJFT JTTVF QSFGFSFODF TIBSFT UP HBJO UIF GPMMPXJOH BEWBOUBHFT
r 0XOFSTIJQ SJHIUT BSF OPU EJMVUFE CZ UIF JTTVF PG QSFGFSFODF TIBSFT XIJMF UIF QSFGFSFODF TIBSFT EP OPU
OPSNBMMZ IBWF WPUJOH SJHIUT BUUBDIFE UP UIFN
r /POQBSUJDJQBUJPO CFJOH UIF OPSN HJWFT DPNQBOJFT DFSUBJOUZ JO UIF DPTU PG UIJT GPSN PG GVOEJOH
r $VNVMBUJWF PS OPODVNVMBUJWF OPOQBZNFOU PG QSFGFSFODF EJWJEFOET DBOOPU QPTF UIF TPMWFODZ SJTL
PG EFCU
r 5IF àYFE DPTU PG QSFGFSFODF TIBSF DBQJUBM BMMPXT DPNQBOJFT UP FOIBODF FBSOJOHT QFS PSEJOBSZ TIBSF
3JHIUT BOE PQUJPOT

" SJHIUT JTTVF JT UIF JTTVF PG OFX TIBSFT UP FYJTUJOH TIBSFIPMEFST 5IF ASJHIUT UFSNJOPMPHZ SFGFST UP UIF
FOUJUMFNFOU PG FYJTUJOH TIBSFIPMEFST UP TVCTDSJCF /PSNBMMZ UIFSF JT B CFOFàU BUUBDIFE UP UIF SJHIU JO UIBU
UIF OFX JTTVF PG TIBSFT JT NBEF BWBJMBCMF BU B QSJDF UIBU JT CFMPX UIF DVSSFOU NBSLFU QSJDF
.PTU SJHIUT JTTVFT BSF SFOPVODFBCMF SJHIUT JTTVFT 5IBU JT TIBSFIPMEFST BSF GSFF UP TFMM UIFJS SJHIUT UP
TVCTDSJCF PO UIF NBSLFU 4PNF BSF OPOSFOPVODFBCMF SJHIUT JTTVFT XIJDI NFBOT JOWFTUPST BSF OPU BCMF UP
TFMM UIF SJHIUT FWFO UIPVHI UIFZ NBZ EFDMJOF UP TVCTDSJCF NPSF GVOET
5IF WBMVF PG FBDI SJHIU UP TVCTDSJCF
UP POF TIBSF OBUVSBMMZ EFQFOET PO UIF EJTDPVOU JNQMJFE XJUI UIF SJHIUT TVCTDSJQUJPO QSJDF
"OPUIFS NFUIPE UIBU DPNQBOJFT VTF UP SBJTF GVSUIFS DBQJUBM JT UIBU PG PQUJPOT "O PQUJPO UP QVSDIBTF
TIBSFT JT UIF SJHIU UP TVCTDSJCF UP TIBSFT BU B QSJDF BOE UJNF UIBU BSF QSFEFUFSNJOFE $PNQBOJFT JTTVF
PQUJPOT GPS GPVS NBJO QVSQPTFT
r UP TFU JO QMBDF B QSPHSBNNFE SBJTJOH PG GVOET JO UIF GVUVSF
r UP SFXBSE BOE NPUJWBUF FNQMPZFFT TP UIBU UIFJS àOBODJBM IFBMUI JT BMJHOFE XJUI UIBU PG UIF DPNQBOZ
r BT BO BEEJUJPOBM CFOFàU BUUBDIFE UP BO FRVJUZ JTTVF UP NBLF UIF DVSSFOU JTTVF NPSF BUUSBDUJWF CVU BMTP UP
QVU JO QMBDF UIF PQQPSUVOJUZ UP SBJTF NPSF DBQJUBM
r BT BO BEEJUJPOBM CFOFàU BUUBDIFE UP B EFCU DPOUSBDU UP TFDVSF UIF GVOET PS UP CFOFàU GSPN B MPXFS
JOUFSFTU SBUF
7"-6& 50 #64*/&44
t 0XOFST PG DPNQBOJFT NBZ BU UJNFT XJTI UP FYQBOE UIFJS CVTJOFTT PS MJRVJEBUF TPNF PS BMM PG UIFJS
PXOFSTIJQ SJHIUT CZ TFMMJOH PXOFSTIJQ SJHIUT PS TIBSFT UP PUIFS JOWFTUPST
t 0XOFSTIJQ SJHIUT BSF USBEFE BOE USBOTGFSSFE CZ NFBOT PG PSEJOBSZ TIBSFT BOE QSFGFSFODF TIBSFT
t "MM DPNQBOJFT JTTVF PSEJOBSZ TIBSFT TPNF CVU OPU BMM DPNQBOJFT JTTVF QSFGFSFODF TIBSFT
t "OPUIFS NFUIPE XIJDI DPNQBOJFT VTF UP SBJTF GVSUIFS DBQJUBM JT CZ NFBOT PG SJHIUT BOE PQUJPOT XIJDI
DPOGFS UIF SJHIU UP TVCTDSJCF UP TIBSFT JO UIF GVUVSF BU B QSJDF BOE UJNF XIJDI BSF QSFEFUFSNJOFE
)ZCSJE ýOBODF
-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT IZCSJE ýOBODJBM JOTUSVNFOUT
)ZCSJE EFCU TFDVSJUJFT BSF TFDVSJUJFT UIBU IBWF DIBSBDUFSJTUJDT PG CPUI EFCU BOE FRVJUZ 5IF NBJO IZCSJE
TFDVSJUJFT BSF DPOWFSUJCMF OPUFT BOE DPOWFSUJCMF QSFGFSFODF TIBSFT $POWFSUJCMF OPUFT DPOWFSU UP UIF JTTVFST
PSEJOBSZ TIBSFT XIJMF DPOWFSUJCMF QSFGFSFODF TIBSFT BMTP DPOWFSU BU NBUVSJUZ UP UIF JTTVFST PSEJOBSZ
TIBSFT 5IF NBKPS EJGGFSFODF CFUXFFO UIF UXP JT UIBU DPOWFSUJCMF OPUFT QBZ JOUFSFTU XIJMF DPOWFSUJCMF
QSFGFSFODF TIBSFT QBZ EJWJEFOET XIJDI BSF VTVBMMZ GVMMZ GSBOLFE 8JUI CPUI UZQFT PG TFDVSJUJFT IPXFWFS
UIF JTTVFS SFDFJWFT DBTI POMZ PO JTTVF &WFOUVBM DPOWFSTJPO UP PSEJOBSZ TIBSFT JT B DBTIMFTT USBOTBDUJPO
5IF DMBTTJàDBUJPO PG IZCSJE JOTUSVNFOUT JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO JT QSPCMFNBUJD
$POWFSUJCMF OPUFT
$POWFSUJCMF OPUFT XIJMF BMM DPOWFSUJOH VMUJNBUFMZ UP UIF JTTVFST PSEJOBSZ TIBSFT OFWFSUIFMFTT BSF JTTVFE
XJUI WBSZJOH DPOEJUJPOT )PXFWFS BT FOUJUJFT JTTVJOH DPOWFSUJCMF OPUFT BSF HFOFSBMMZ JOUFSFTUFE JO DMBJNJOH
UBY EFEVDUJPOT GPS UIF JOUFSFTU QBZBCMF PO UIFN UIFTF OPUFT BSF OPSNBMMZ JTTVFE XJUI DPOEJUJPOT UIBU BSF
BDDFQUBCMF UP UIF "50 VOEFS UIF SFMFWBOU MFHJTMBUJPO $IJFG BNPOH UIFTF DPOEJUJPOT BSF UIBU
r UIF JOUFSFTU SBUF JT àYFE
r OPUFIPMEFST OPU JTTVFST EFDJEF XIFO UP DPOWFSU OPUFT UP PSEJOBSZ TIBSFT
r DPOWFSTJPO NVTU UBLF QMBDF CFUXFFO UXP BOE UFO ZFBST GSPN UIF EBUF PG JTTVF TP MPOH BT UIF OPUF NBUVSJUZ
JT OPU MFTT UIBO UXP ZFBST
5IF OPUFT BSF OPSNBMMZ VOTFDVSFE BOE PGUFO TVCPSEJOBUFE CVU TPNF OPUFT NBZ OPU CF JTTVFE XJUI UIFTF
DPOEJUJPOT 4VCPSEJOBUFE OPUFT BSF JTTVFE XIFO BO FOUJUZ IBT TFWFSBM JTTVFT PG TJNJMBS OPUFT BOE XJTIFT UP
JOEJDBUF QSFDFEFODF JO SFEFNQUJPO TIPVME UIF FOUJUZ GBJM
$POWFSUJCMF QSFGFSFODF TIBSFT

$POWFSUJCMF QSFGFSFODF TIBSFT $14
BSF QSFGFSFODF TIBSFT UIBU UIF PXOFS DBO FYDIBOHF GPS B DFSUBJO OVNCFS
PG PSEJOBSZ TIBSFT $14 HFOFSBMMZ EP OPU DPOWFSU UP PSEJOBSZ TIBSFT JO B àYFE SBUJP TVDI BT POF GPS POF PS
POF GPS UXP BT JT UIF DBTF XJUI DPOWFSUJCMF OPUFT /PSNBMMZ UIF DPOWFSTJPO SBUJP JT DBMDVMBUFE CZ UBLJOH
JOUP BDDPVOU UIF WPMVNFXFJHIUFE BWFSBHF TBMF QSJDF PO UIF PSEJOBSZ TIBSFT PO UIF NBSLFU JO UIF QBTU
UP EBZT CFGPSF UIF DPOWFSTJPO EBUF "EEJUJPOBMMZ B EJTDPVOU SBUF PG m QFS DFOU JT BQQMJFE UP UIF
BWFSBHF NBSLFU QSJDF UP FOIBODF UIF DPOWFSTJPO SBUJP UP JODSFBTF UIF CFOFàUT UP UIF JOWFTUPS
7"-6& 50 #64*/&44
t )ZCSJE EFCU JOTUSVNFOUT BSF JOTUSVNFOUT UIBU IBWF DIBSBDUFSJTUJDT PG CPUI EFCU BOE FRVJUZ
t 5IF QSJODJQBM IZCSJE JOTUSVNFOUT BSF DPOWFSUJCMF OPUFT BOE DPOWFSUJCMF QSFGFSFODF TIBSFT
t #PUI DPOWFSUJCMF OPUFT BOE DPOWFSUJCMF QSFGFSFODF TIBSFT DPOWFSU BU NBUVSJUZ UP UIF JTTVFST PSEJOBSZ
TIBSFT
t 5IF NBJO EJGGFSFODF CFUXFFO UIF UXP JT UIBU DPOWFSUJCMF OPUFT QBZ JOUFSFTU XIJMF DPOWFSUJCMF QSFGFSFODF
TIBSFT QBZ EJWJEFOET XIJDI BSF VTVBMMZ GVMMZ GSBOLFE
t 5IF JTTVFS SFDFJWFT DBTI POMZ PO JTTVF BOE UIF FWFOUVBM DPOWFSTJPO UP PSEJOBSZ TIBSFT JT B DBTIMFTT
USBOTBDUJPO
*OUFSOBUJPOBM TPVSDFT PG GVOEJOH

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FTDSJCF UIF VTF PG JOUFSOBUJPOBM ýOBODF
"VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE BT OBUJPOT IBWF USBEJUJPOBMMZ SFMJFE IFBWJMZ PO PWFSTFBT DBQJUBM BT B TPVSDF PG
GVOET UP BTTJTU JO UIFJS EFWFMPQNFOU 5IFJS OFFE GPS JOUFSOBUJPOBM DBQJUBM TUFNT EJSFDUMZ GSPN UIFJS JOBCJMJUZ
GPS WBSJPVT SFBTPOT UP TBWF FOPVHI UIFNTFMWFT BOE UIFSFGPSF UP QSPWJEF TVGàDJFOU IPNFHSPXO DBQJUBM
'PSFJHO JOWFTUNFOU PDDVST XIFO PWFSTFBT JOWFTUPST NBLF EJSFDU FRVJUZ JOWFTUNFOUT BOE MFOE EJSFDUMZ PS
NBLF QPSUGPMJP JOWFTUNFOUT JO FRVJUJFT PS EFCU %JSFDU JOWFTUNFOU JT EFàOFE CZ UIF 3FTFSWF #BOL PG
"VTUSBMJB 3#"
BT DBQJUBM JOWFTUFE JO BO FOUJUZ CZ BO JOWFTUPS UIBU IBT TJHOJàDBOU JOáVFODF PWFS UIF LFZ
QPMJDJFT PG UIF FOUJUZ "O FYBNQMF PG B EJSFDU FRVJUZ JOWFTUNFOU JT UIF FTUBCMJTINFOU PG 7JSHJO #MVF JO
"VTUSBMJB *O DPOUSBTU QPSUGPMJP JOWFTUNFOU JT BTTVNFE UP NFBO UIBU UIF JOWFTUPS IBT OP DPOUSPM PWFS UIF
LFZ QPMJDJFT PG UIF FOUJUZ "VTUSBMJBO BOE /FX ;FBMBOE DPNQBOJFT DBO BUUSBDU JOUFSOBUJPOBM GVOEJOH CZ
PGGFSJOH TFDVSJUJFT GPS TBMF JO PWFSTFBT NBSLFUT BOE BUUSBDUJOH GPSFJHO JOWFTUPST UP QVSDIBTF TFDVSJUJFT JO
"VTUSBMJBO BOE /FX ;FBMBOE NBSLFUT 'PS FYBNQMF CPUI 8PPMXPSUIT -UE BOE 5FMTUSB $PSQPSBUJPO IBWF
SBJTFE EFCU JO GPSFJHO DBQJUBM NBSLFUT BOE EFOPNJOBUFE JO GPSFJHO DVSSFODJFT
7"-6& 50 #64*/&44
t "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE BT OBUJPOT IBWF USBEJUJPOBMMZ SFMJFE IFBWJMZ PO PWFSTFBT DBQJUBM BT B TPVSDF
PG GVOET UP BTTJTU JO UIFJS EFWFMPQNFOU
t 'PSFJHO JOWFTUNFOU PDDVST XIFO PWFSTFBT JOWFTUPST NBLF EJSFDU FRVJUZ JOWFTUNFOUT BOE MFOE EJSFDUMZ
PS NBLF QPSUGPMJP JOWFTUNFOUT JO FRVJUJFT PS EFCU
t %JSFDU JOWFTUNFOU JT EFýOFE CZ UIF 3#" BT DBQJUBM JOWFTUFE JO BO FOUJUZ CZ BO JOWFTUPS UIBU IBT TJHOJýDBOU
JOþVFODF PWFS UIF LFZ QPMJDJFT PG UIF FOUJUZ
t 1PSUGPMJP JOWFTUNFOU NFBOT UIBU UIF JOWFTUPS IBT OP DPOUSPM PWFS UIF LFZ QPMJDJFT PG UIF FOUJUZ
/FX GVOEJOH PQQPSUVOJUJFT GPS CVTJOFTT

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %FTDSJCF OFX GVOEJOH PQQPSUVOJUJFT GPS CVTJOFTT TVDI BT DSPXEGVOEJOH
*$0T BOHFM JOWFTUPST BOE NJDSPDSFEJU
*O UIF QBTU EFDBEF TPNF OFX BOE FYDJUJOH àOBODF PQQPSUVOJUJFT IBWF CFDPNF BWBJMBCMF GPS CVTJOFTTFT
5IFTF TPVSDFT PG àOBODF BSF HBJOJOH QPQVMBSJUZ BNPOH EJGGFSFOU UZQFT PG CVTJOFTT TUSVDUVSFT BOE TJ[FT
'VOEJOH PQQPSUVOJUJFT UPEBZ BSF NVDI MFTT GPSNBM UIBO UIF USBEJUJPOBM UZQFT PG àOBODF TVDI BT EFCU WFSTVT
FRVJUZ áPPSQMBO àOBODF BOE GBDUPSJOH 5IFZ DBO CF TIPSU PS MPOH UFSN BOE DBO TVJU WBSJPVT CVTJOFTT
TUSVDUVSFT 5IFTF OFX GVOEJOH PQQPSUVOJUJFT JODMVEF DSPXEGVOEJOH *$0T BOHFM JOWFTUPST BOE NJDSPDSFEJU
$SPXEGVOEJOH
$SPXEGVOEJOH JT B TPVSDF PG àOBODF GPS B CVTJOFTT QSPKFDU XIFSF B MBSHF HSPVQ PG QFPQMF DPNF UPHFUIFS
UISPVHI UIF JOUFSOFU BOE QMFEHF TNBMM BNPVOUT PG NPOFZ GPS UIF JOJUJBM QIBTF PG UIF QSPKFDU 5IF àSTU
DSPXEGVOEJOH QMBUGPSN XBT MBVODIFE JO CVU UIF àSTU JOTUBODF PG DSPXEGVOEJOH XBT CBDL JO UIF MBUF
T XIFO B SPDL CBOE GVOEFE B UPVS UISPVHI BEWFSUJTJOH UP JUT MPZBM GBOT 1PQVMBS DSPXEGVOEJOH QMBUGPSNT
JODMVEF ,JDLTUBSUFS *OEJFHPHP BOE $JSDMFVQ *O BMPOF CJMMJPO XBT SBJTFE JO DSPXEGVOEJOH
*OJUJBM DPJO PGGFSJOHT

*OJUJBM DPJO PGGFSJOHT *$0T
BSF B UZQF PG GVOEJOH VTJOH DSZQUPDVSSFODJFT *O UIF àSTU *$0 BMTP
LOPXO BT UPLFO TBMFT
XBT TPME BOE TJODF UIFO *$0T IBWF HSPXO JO QPQVMBSJUZ BOE SBJTFE NBOZ CJMMJPOT PG
EPMMBST *$0T DBO CF BO JNQPSUBOU TPVSDF PG GVOEJOH GPS OFX DPNQBOJFT UIBU TFMM UIFJS VOEFSMZJOH DSZQUP
UPLFOT JO FYDIBOHF GPS CJUDPJO BOE FUIFS 5IJT QSPDFTT JT WFSZ TJNJMBS UP BO *10 JOJUJBM QVCMJD PGGFSJOH
FYDFQU UIBU JO BO *10T DBTF JU JT TIBSFT UIBU BSF QVSDIBTFE JO B DPNQBOZ OPU DSZQUP UPLFOT 4VDDFTTGVM
*$0 QSPKFDUT JODMVEF &UIFSFVN TFMMJOH NJMMJPO JO UPLFOT JO "SBHPO TFMMJOH NJMMJPO JO
UPLFOT BOE 4UBUVTJN TFMMJOH NJMMJPO JO UPLFOT
"OHFM JOWFTUPST
"OHFM JOWFTUPST BSF BOPUIFS TPVSDF PG àOBODF GPS TUBSUVQ CVTJOFTTFT UIBU IBT BMTP WBTUMZ JODSFBTFE JO
QPQVMBSJUZ JO SFDFOU ZFBST "O BOHFM JOWFTUPS JT B QSJWBUF JOWFTUPS XIP QSPWJEFT UIF DBQJUBM GPS B CVTJOFTT
.BOZ PG UIFN VTF DSPXEGVOEJOH BT B NFBOT UP JOWFTU PS GPSN HSPVQT XJUI PUIFS BOHFMT UP TIBSF JOTJHIUT
BOE DPOTPMJEBUF UIFJS JOWFTUNFOU DBQJUBM *O SFDFOU ZFBST BOHFM JOWFTUPST IBWF JOWFTUFE PWFS CJMMJPO JO
GVOET UP PWFS CVTJOFTTFT $SFNBEFT

.JDSPDSFEJU NJDSPMPBOT
.JDSPDSFEJU JT B GPSN PG àOBODF UP TNBMMCVTJOFTT PXOFST PS JOEJWJEVBMT 5IF SFDJQJFOUT PG NJDSPDSFEJU

BSF VOBCMF UP TFDVSF MPBOT UISPVHI USBEJUJPOBM àOBODJBM JOTUJUVUJPOT *O SFDFOU ZFBST UIFTF MPBOT IBWF CFFO
JTTVFE UP TNBMMCVTJOFTT PXOFST XJUI MJUUMF PS OP DBQJUBM JO EFWFMPQJOH DPVOUSJFT TVDI BT 6HBOEB *OEPOFTJB
/JDBSBHVB BOE 4FSCJB 4VDDFTT TUPSJFT JODMVEF B 6HBOEBO DPVQMF XIP IBWF EFWFMPQFE B IPNF TPMBSMJHIUJOH
TZTUFN UISPVHI NJDSPDSFEJU BOE B GBSNFS JO /JDBSBHVB XIP IBT HSPXO BO PSDIBSE PG GSVJU USFFT XJUI
UIF IFMQ PG NJDSPDSFEJU
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
%JTDVTT UIF NBOBHFNFOU PG OFU XPSLJOH DBQJUBM
8PSLJOH DBQJUBM JT UIF GVOET JOWFTUFE JO DVSSFOU BTTFUT /FU XPSLJOH DBQJUBM JT DVSSFOU BTTFUT NJOVT DVSSFOU
MJBCJMJUJFT *O NBOBHJOH UIF MFWFM PG OFU XPSLJOH DBQJUBM FOUJUJFT BSF DPODFSOFE XJUI NBJOUBJOJOH MJRVJEJUZ
UIF OFFE UP FBSO UIF SFRVJSFE SBUF PG SFUVSO PO BTTFUT BOE UIF DPTU BOE SJTL PG TIPSUUFSN GVOEJOH &OUJUJFT
VTF UIF IFEHJOH QSJODJQMF UP NBUDI UIF TPVSDF PG GVOEJOH XJUI UIF VTF PG UIBU GVOEJOH
0VUMJOF UIF JTTVFT VOEFSMZJOH UIF NBOBHFNFOU PG DBTI
*TTVFT UIBU FOUJUJFT NVTU NBOBHF XJUI SFHBSET UP DBTI JODMVEF UIF OFFE UP IBWF TVGàDJFOU DBTI UIF UJNJOH
PG DBTI áPXT UIF DPTU PG DBTI BOE UIF DPTU PG OPU IBWJOH FOPVHI DBTI &OUJUJFT NVTU IBWF TVGàDJFOU DBTI
PO IBOE UP NFFU UIFJS CJMMT PO UJNF 5IF UJNJOH PG DBTI áPXT NBZ CF NBOJQVMBUFE UP TPNF FYUFOU JO PSEFS
UP IBWF TVGàDJFOU DBTI BU BMM UJNFT BOE UP PQUJNJTF UIF SFUVSOT UP DBTI 5IF DPTU PG IPMEJOH DBTI JT UIF
PQQPSUVOJUZ DPTU PG IPMEJOH MJRVJE EFQPTJUT CVU UIF DPTU PG OPU IPMEJOH TVGàDJFOU DBTI NBZ CF UIF DPTU PG
BSSBOHJOH FNFSHFODZ MPBOT PS DPVME CF UIF VMUJNBUF QFOBMUZ JOTPMWFODZ BOE CVTJOFTT DFTTBUJPO
%JTDVTT UIF NBOBHFNFOU PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF
"DDPVOUT SFDFJWBCMF QSPWJEF CFOFàUT GPS FOUJUJFT CVU UIFZ BMTP JOWPMWF DPTUT 5IF WBMVF PG BDDPVOUT
SFDFJWBCMF DBSSJFE CZ BOZ FOUJUZ EFQFOET PO B OVNCFS PG QPMJDJFT BOE QSPDFTTFT UIBU UIF FOUJUZ EFUFSNJOFT
BOE NBOBHFT 5IFTF QPMJDJFT BOE QSPDFTTFT JODMVEF DSFEJU QPMJDJFT BOE DPMMFDUJPO QPMJDJFT BOE QSPDFEVSFT
$SFEJU QPMJDJFT JODMVEF UIF EFDJTJPO UP PGGFS DSFEJU TFMFDUJOH TVJUBCMF DVTUPNFST TFUUJOH DSFEJU MJNJUT BOE
EFDJEJOH QBZNFOU UFSNT $PMMFDUJPO QSPDFEVSFT JODMVEF UIF NPOJUPSJOH PG BHFJOH BDDPVOUT BOE QVUUJOH JO
QMBDF TUFQT UP FYFSU QSFTTVSF PO DVTUPNFST UP QBZ
*EFOUJGZ UIF JTTVFT XJUI SFTQFDU UP UIF NBOBHFNFOU PG JOWFOUPSJFT
.BOBHJOH JOWFOUPSJFT JT BO BSU BMUIPVHI UIFSF BSF UFDIOJRVFT NBOBHFST NBZ VTF UP USBOTGPSN NVDI PG UIF
SPMF JOUP B TDJFODF *OWFOUPSJFT BSF IFME UP GBDJMJUBUF QSPEVDUJPO BOE TBMFT 5IF DPTU PG IPMEJOH JOWFOUPSJFT
JODMVEFT CPUI PSEFSJOH BOE IPMEJOH DPTUT *OWFOUPSJFT NBZ CF NBOBHFE CZ FOUJUJFT IPMEJOH NJOJNVN MFWFMT
BU BMM UJNFT XIJMF PUIFS FOUJUJFT VTF KVTUJOUJNF +*5
UFDIOJRVFT UP SFEVDF DPTUT
$PNQBSF UIF TPVSDFT PG TIPSUUFSN ýOBODF
5IF NPTU DPNNPO TPVSDFT PG TIPSUUFSN àOBODF GPS FOUJUJFT BSF BDDSVFE XBHFT BOE UBYFT USBEF DSFEJU CBOL
PWFSESBGUT DPNNFSDJBM CJMMT BOE QSPNJTTPSZ OPUFT GBDUPSJOH PS EFCUPSJOWPJDFUSBEF àOBODF BOE JOWFOUPSZ
MPBOT PS áPPSQMBO àOBODF
$PNQBSF UIF TPVSDFT PG MPOHUFSN EFCU ýOBODF
-POHUFSN EFCU àOBODF JT TVQQMJFE UP CPSSPXFST UISPVHI àOBODJBM JOTUJUVUJPOT BT JOUFSNFEJBSJFT PS EJSFDUMZ
CZ EFCU NBSLFUT .PTU FOUJUJFT UFOE UP MPPL UP àOBODJBM JOTUJUVUJPOT BT TVQQMJFST PG JOUFSNFEJBUFE àOBODF
JO UIF àSTU JOTUBODF 'PS MPOHUFSN GVOEJOH QVSQPTFT NPTU àOBODJBM JOTUJUVUJPOT PGGFS àYFE BOE WBSJBCMF
SBUF CVTJOFTT MPBOT JOTUBMNFOU MPBOT JOUFSFTUPOMZ MPBOT GVMMZESBXO BEWBODFT BOE MFBTF àOBODF &OUJUJFT
XBOUJOH UP SBJTF EFCU àOBODF GSPN UIF "VTUSBMJBO NBSLFU IBWF DPSQPSBUF CPOET OPUFT BOE EFCFOUVSFT UP
DIPPTF GSPN BT UIF àOBODJOH NFEJB
&YQMBJO FRVJUZ ýOBODF JOTUSVNFOUT BOE UIFJS SPMFT
0SEJOBSZ TIBSFT BSF UIF TUBOEBSE TFDVSJUZ CZ XIJDI DPNQBOJFT EJWJEF BOE TFMM PXOFSTIJQ SJHIUT UP JOWFTUPST
XIP XJTI UP CVZ QBSUPXOFSTIJQ PG UIF FOUJUJFT 0SEJOBSZ TIBSFT IBWF BO JOJUJBM JTTVF QSJDF CVU BGUFS UIBU
UJNF UIFJS QSJDF JT TFU JO UIF TFDPOEBSZ NBSLFU CZ UIF JOUFSBDUJPO PG TVQQMZ BOE EFNBOE .PTU MBSHFS QVCMJD
DPNQBOJFT BSF MJTUFE PO UIF TFDVSJUJFT FYDIBOHF CVU QSJWBUF FOUJUJFT BSF OPU OP NBUUFS XIBU UIFJS TJ[F 0OF
PG UIF NBKPS BUUSBDUJPOT PG PSEJOBSZ TIBSFT JT UIFJS MJNJUFE MJBCJMJUZ 1SFGFSFODF TIBSFT BSF B IZCSJE GPSN PG
DBQJUBM KVTU BT DPOWFSUJCMF OPUFT BSF B NJY PG EFCU BOE FRVJUZ 1SFGFSFODF TIBSFT UFOE UP MFBO NPSF UPXBSET
FRVJUZ UIBO EFCU "EEJUJPOBMMZ DPNQBOJFT SBJTF GVOET UISPVHI UIF JTTVF PG SJHIUT BOE PQUJPOT
%JTDVTT IZCSJE ýOBODJBM JOTUSVNFOUT
)ZCSJE EFCU TFDVSJUJFT BSF TFDVSJUJFT UIBU IBWF DIBSBDUFSJTUJDT PG CPUI EFCU BOE FRVJUZ 5IF NBJO IZCSJE
TFDVSJUJFT BSF DPOWFSUJCMF OPUFT BOE DPOWFSUJCMF QSFGFSFODF TIBSFT #PUI DPOWFSUJCMF OPUFT BOE DPOWFSUJCMF
QSFGFSFODF TIBSFT DPOWFSU UP UIF JTTVFST PSEJOBSZ TIBSFT 5IF NBKPS EJGGFSFODF CFUXFFO UIF UXP JT UIBU
DPOWFSUJCMF OPUFT QBZ JOUFSFTU XIJMF DPOWFSUJCMF QSFGFSFODF TIBSFT QBZ EJWJEFOET XIJDI BSF VTVBMMZ GVMMZ
GSBOLFE 8JUI CPUI UZQFT PG TFDVSJUJFT IPXFWFS UIF JTTVFS SFDFJWFT DBTI POMZ PO JTTVF &WFOUVBM DPOWFSTJPO
UP PSEJOBSZ TIBSFT JT B DBTIMFTT USBOTBDUJPO
%FTDSJCF UIF VTF PG JOUFSOBUJPOBM ýOBODF
$PVOUSJFT MJLF "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE IBWF USBEJUJPOBMMZ SFMJFE IFBWJMZ PO PWFSTFBT DBQJUBM BT B TPVSDF PG
GVOET UP BTTJTU JO UIFJS EFWFMPQNFOU 5IFJS OFFE GPS JOUFSOBUJPOBM DBQJUBM TUFNT EJSFDUMZ GSPN UIFJS JOBCJMJUZ UP
TBWF FOPVHI BOE UIFSFGPSF UP QSPWJEF TVGàDJFOU IPNFHSPXO DBQJUBM 'PSFJHO JOWFTUNFOU JO JOEVTUSZ PDDVST
XIFO PWFSTFBT JOWFTUPST NBLF EJSFDU FRVJUZ JOWFTUNFOUT BOE MFOE EJSFDUMZ PS NBLF QPSUGPMJP JOWFTUNFOUT
JO FRVJUJFT PS EFCU
%FTDSJCF OFX GVOEJOH PQQPSUVOJUJFT GPS CVTJOFTT TVDI BT DSPXEGVOEJOH *$0T BOHFM JOWFTUPST
BOE NJDSPDSFEJU
*O SFDFOU ZFBST UIFSF IBT CFFO NVDI HSPXUI JO OFX BOE JOOPWBUJWF TPVSDFT PG àOBODF TVDI BT DSPXEGVOEJOH
*$0T BOHFM JOWFTUPST BOE NJDSPDSFEJU 5IFTF QSPWJEF PQQPSUVOJUJFT GPS OFX TUBSUVQT BOE BMTP JOEJWJEVBMT
JO QBSUJDVMBS UIPTF GSPN EFWFMPQJOH DPVOUSJFT
XIP BSF DPOUFNQMBUJOH TFUUJOH VQ TNBMM CVTJOFTTFT CVU
DBOOPU BDDFTT USBEJUJPOBM TPVSDFT PG àOBODF
,&: 5&3.4
BOHFM JOWFTUPS " QSJWBUF JOWFTUPS XIP QSPWJEFT UIF DBQJUBM GPS B CVTJOFTT
DPOWFSUJCMF OPUFT /PUFT UIBU DPOWFSU UP UIF JTTVFST PSEJOBSZ TIBSFT
DPOWFSUJCMF QSFGFSFODF TIBSFT 4IBSFT UIBU DPOWFSU BU NBUVSJUZ UP UIF JTTVFST PSEJOBSZ TIBSFT
DPSQPSBUF CPOET 6OTFDVSFE MPBOT UIBU BSF DPOUSBDUFE EJSFDUMZ XJUI JOWFTUPST JO UIF EFCU NBSLFUT BOE
OPSNBMMZ BWBJMBCMF POMZ UP FOUJUJFT XJUI BDDFQUBCMF DSFEJU SBUJOHT
DSPXEGVOEJOH " TPVSDF PG àOBODF GPS B CVTJOFTT QSPKFDU XIFSF B MBSHF HSPVQ PG QFPQMF DPNF UPHFUIFS
UISPVHI UIF JOUFSOFU BOE QMFEHF TNBMM BNPVOUT PG NPOFZ GPS UIF JOJUJBM QIBTF PG UIF QSPKFDU
DVSSFOU BTTFUT $BTI BOE PUIFS BTTFUT UIBU BSF FYQFDUFE UP CF DPOWFSUFE UP DBTI PS VTFE JO BO FOUJUZ XJUIJO
POF ZFBS PS POF PQFSBUJOH DZDMF XIJDIFWFS JT MPOHFS
DVSSFOU MJBCJMJUJFT 0CMJHBUJPOT UIBU DBO SFBTPOBCMZ CF FYQFDUFE UP CF QBJE XJUIJO POF ZFBS PS POF
PQFSBUJOH DZDMF
EFCFOUVSFT -PBO JOTUSVNFOUT UIBU BSF OPSNBMMZ TFDVSFE CZ B àYFE PS áPBUJOH DIBSHF PWFS BTTFUT
EJSFDU JOWFTUNFOU $BQJUBM JOWFTUFE JO BO FOUJUZ CZ BO JOWFTUPS XJUI TJHOJàDBOU JOáVFODF PWFS UIF LFZ
QPMJDJFT PG UIF FOUJUZ
GBDUPSJOH 'VOEJOH NFUIPE UIBU HJWFT UIF MFOEFS UIF SJHIU UP DPMMFDU UIF DBTI PXJOH PO JOWPJDFT
àOBODF MFBTFT /PODBODFMMBCMF DPOUSBDUVBM PCMJHBUJPOT UP NBLF QBZNFOUT JO SFUVSO GPS UIF VTF PG BO
BTTFU GPS UIF NBKPSJUZ PG JUT VTFGVM MJGF
GVMMZ ESBXO BEWBODFT '%"T
-PBOT JOJUJBMMZ ESBXO EPXO UP UIF GVMM BNPVOU BOE SFQBJE PWFS UIF UFSN
PG UIF MPBO CZ B àYFE SFQBZNFOU TDIFEVMF
IFEHJOH QSJODJQMF .BUDIJOH UIF NBUVSJUZ PG B TPVSDF PG GVOEJOH XJUI JUT VTF
IJSFQVSDIBTF BHSFFNFOU *OWPMWFT B àOBODJBM JOTUJUVUJPO CVZJOH UIF BTTFU SFRVJSFE CZ UIF DVTUPNFS
UIFO IJSJOH JU UP UIF DVTUPNFS GPS VTF EVSJOH UIF BHSFFE QFSJPE JO SFUVSO GPS IJSFSFOUBM QBZNFOUT
IZCSJE EFCU TFDVSJUJFT 4FDVSJUJFT UIBU IBWF DIBSBDUFSJTUJDT PG CPUI EFCU BOE FRVJUZ
JOJUJBM DPJO PGGFSJOHT *$0T
" UZQF PG GVOEJOH VTJOH DSZQUPDVSSFODJFT SBUIFS UIBO TIBSFT
JOTPMWFOU FOUJUZ &OUJUZ UIBU JT VOBCMF UP QBZ JUT CJMMT PS NFFU JUT àOBODJBM PCMJHBUJPOT PO UJNF
JOTUBMNFOU MPBOT -PBOT XJUI àYFE SFQBZNFOU TDIFEVMFT UIBU BSF OFHPUJBUFE BU UIF PVUTFU
MFBTF $POUSBDU CZ XIJDI BO PXOFS PG BO BTTFU BMMPXT BOPUIFS QFSTPO PS FOUJUZ UIF VTF PG UIF BTTFU
MFTTFF 1FSTPO PS FOUJUZ UIBU MFBTFT BO BTTFU
MFTTPS 0XOFS PG B MFBTFE BTTFU
NJDSPDSFEJU " GPSN PG àOBODF UP TNBMMCVTJOFTT PXOFST PS JOEJWJEVBMT XIP BSF VOBCMF UP TFDVSF MPBOT
UISPVHI USBEJUJPOBM àOBODJBM JOTUJUVUJPOT
OFU XPSLJOH DBQJUBM $VSSFOU BTTFUT MFTT DVSSFOU MJBCJMJUJFT
OPOSFOPVODFBCMF SJHIUT JTTVFT 3JHIUT JTTVFT XIFSF JOWFTUPST BSF OPU BCMF UP TFMM UIF SJHIUT FWFO UIPVHI
UIFZ NBZ EFDMJOF UIF SJHIU UP TVCTDSJCF NPSF GVOET
OPWBUFE MFBTF *OWPMWFT B UISFFQBSUZ BHSFFNFOU CFUXFFO BO FNQMPZFF BO FNQMPZFS BOE B àOBODJBM
JOTUJUVUJPO UP QSPWJEF B NPUPS WFIJDMF UP UIF FNQMPZFF BT QBSU PG B TBMBSZ QBDLBHF
PQFSBUJOH MFBTFT $POUSBDUVBM BHSFFNFOUT UIBU BSF DBODFMMBCMF VQPO HJWFO OPUJDF BOE UFOE UP CF PG NVDI
TIPSUFS UFSN UIBO UIF VTFGVM MJGF PG UIF BTTFU
PQUJPO 3JHIU UP TVCTDSJCF UP TIBSFT BU B QSJDF BOE UJNF UIBU BSF QSFEFUFSNJOFE
PSEJOBSZ TIBSFT .PTU DPNNPOMZ USBEFE UZQF PG TIBSFT JO "VTUSBMJB )PMEFST PG PSEJOBSZ TIBSFT BSF
QBSUPXOFST PG B DPNQBOZ BOE NBZ SFDFJWF QBZNFOUT JO DBTI DBMMFE EJWJEFOET
5IJT DMBTT PG TIBSFT
IBT OP QSFGFSFOUJBM SJHIUT UP EJWJEFOET PS DBQJUBM PO XJOEJOH VQ
PWFSESBGU -PBO GBDJMJUZ BUUBDIFE UP B DVSSFOU BDDPVOU
QFSNBOFOU GVOEJOH 'VOEJOH XJUI NBUVSJUZ HSFBUFS UIBO POF ZFBS
QPSUGPMJP JOWFTUNFOU *OWFTUNFOU XIFSF UIF JOWFTUPS IBT OP DPOUSPM PWFS UIF LFZ QPMJDJFT PG UIF FOUJUZ
QSFGFSFODF TIBSFT 4IBSFT XJUI DIBSBDUFSJTUJDT PG CPUI EFCU BOE FRVJUZ 5IFZ SBOL CFGPSF PSEJOBSZ TIBSFT
JO UIF FWFOU PG MJRVJEBUJPO PG B DPNQBOZ BOE VTVBMMZ SFDFJWF B àYFE SBUF PG SFUVSO
SFOPVODFBCMF SJHIUT JTTVFT 3JHIUT JTTVFT XIFSF TIBSFIPMEFST BSF GSFF UP TFMM UIFJS SJHIUT UP TVCTDSJCF PO
UIF NBSLFU
SJHIUT JTTVF *TTVF PG OFX TIBSFT UP FYJTUJOH TIBSFIPMEFST
TQPOUBOFPVT TPVSDFT PG GVOEJOH 4PVSDFT PG GVOEJOH UIBU BSJTF JO B TVCTUBOUJBMMZ VOQMBOOFE BOE
VOTUSVDUVSFE XBZ JO UIF PSEJOBSZ DPVSTF PG CVTJOFTT
UFNQPSBSZ GVOEJOH 4IPSUUFSN GPSNBM TPVSDFT PG àOBODF
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT

1"35 "
B
&YQMBJO UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG VTJOH GBDUPSJOH PS EJTDPVOUJOH NBSLT
C
%JTDVTT XIBU UZQF PG CVTJOFTTFT XPVME CFOFàU GSPN áPPSQMBO àOBODF NBSLT
D
(SBIBN -UE JT B QSPàUBCMF NBOVGBDUVSJOH DPNQBOZ JO UIF DMPUIJOH JOEVTUSZ BOE DVSSFOUMZ IBT B OFU
XPSLJOH DBQJUBM PG QFS DFOU $PDLDSPGU -UE DPNNFODFE PQFSBUJPOT UIJT ZFBS JO UIF CJPUFDIOPMPHZ
JOEVTUSZ BOE JT DVSSFOUMZ USJBMMJOH B OFX QIBSNBDFVUJDBM ESVH UP DVSF DBODFS $PDLDSPGU -UET OFU
XPSLJOH DBQJUBM JT QFS DFOU 1SPWJEF SFBTPOT XIZ UIFTF UXP FOUJUJFT DPVME IBWF WBTUMZ EJGGFSFOU
OFU XPSLJOH DBQJUBM BOE IPX CPUI DPVME TUJMM CF JO FYJTUFODF JO àWF ZFBST UJNF NBSLT
1"35 #
B
5IF GPMMPXJOH UBCMF JMMVTUSBUFT LFZ àHVSFT GSPN 3PCFSUTPO -UET TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT BOE
TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPS UIF àWFZFBS QFSJPE FOEJOH +VOF
*UFN

5SBEF DSFEJUPST
$SFEJU QVSDIBTFT
$BMDVMBUF UIF DSFEJUPST UVSOPWFS JO EBZT

GPS 3PCFSUTPO -UE GPS UIF ZFBST UP %FTDSJCF UIF
USFOE PWFS UIF GPVSZFBS QFSJPE $PNNFOU PO UIF USFOE BCPWF JG 3PCFSUTPO -UET BWFSBHF DSFEJU MJNJU
XJUI JUT TVQQMJFST JT EBZT NBSLT
C
3PCFSUTPO -UE SFRVJSFT FYUFSOBM àOBODF UP GVOE B OFX CVTJOFTT WFOUVSF XIJDI XJMM CF EFWFMPQFE PWFS
UIF OFYU àWF ZFBST 5IF DPNQBOZ JT DPOTJEFSJOH UIF PQUJPOT PG BO JOTUBMNFOU MPBO BOE BO JOUFSFTUPOMZ
MPBO %JTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG CPUI PG UIFTF GPSNT PG àOBODF NBSLT
D
3PCFSUTPO -UE JT BMTP DPOTJEFSJOH B EBZ DPNNFSDJBM CJMM BU QFS DFOU ZJFME JODMVEJOH GFFT 5IF
GBDF WBMVF PG UIF DPNNFSDJBM CJMM JT )PX NVDI XJMM 3PCFSUTPO -UE SFDFJWF NBSLT
E
3PCFSUTPO -UET BWFSBHF DPMMFDUJPO QFSJPE GPS JUT BDDPVOUT SFDFJWBCMF JT EBZT *UT DSFEJU UFSNT BSF
EBZT 8IBU TUSBUFHJFT DBO 3PCFSUTPO -UE JNQMFNFOU UP SFEVDF JUT DPMMFDUJPO QFSJPE UP B QFSJPE DMPTFS
UP JUT DSFEJU UFSNT NBSLT
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
%BWJE -UE IBT JOUSPEVDFE B OFX DSFEJU QPMJDZ PG A OFU JO BO FGGPSU UP SFEVDF UIF WBMVF PG JUT
BDDPVOUT SFDFJWBCMF BOE UIF OVNCFS PG EBZT UIF EFCUT SFNBJO PVUTUBOEJOH
3FRVJSFE
B
)PX NVDI JT QBZBCMF CZ $IFFOT -UE GPS B JOWPJDF QBJE PO UIF FJHIUI EBZ BGUFS JTTVF GPS
HPPET QVSDIBTFE
C
5IF DBTI GPSHPOF CZ %BWJE -UE JT B DPTU UIBU QVSDIBTFE B CFOFàU PG IPX NBOZ EBZT FBSMJFS
QBZNFOU JG $IFFOT -UE IBE BMXBZT QBJE PO UIF UI EBZ
40-65*0/ 50
B
Ч

C
#FOFàU Ч EBZT
4IFMMFZ -UE QSPWJEFT ZPV XJUI UIF GPMMPXJOH JOWFOUPSZ BOE DPTU EBUB GPS UIF UISFF ZFBST FOEJOH
%FDFNCFS
*UFN

"WFSBHF JOWFOUPSZ
$PTU PG TBMFT
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF JOWFOUPSZ UVSOPWFS GPS UP
C
%FTDSJCF UIF USFOE PG JOWFOUPSZ UVSOPWFS EVSJOH UIJT UISFFZFBS QFSJPE
40-65*0/ 50
B
*UFN

"WFSBHF JOWFOUPSZ
$PTU PG TBMFT

C
5IF JOWFOUPSZ UVSOPWFS GPS 4IFMMFZ -UE EFDSFBTFE GSPN UJNFT UP UJNFT QFS ZFBS 8IFO
DPOWFSUFE UP B EBJMZ SBUF UIJT JT BQQSPYJNBUFMZ EBZT JO BOE EBZT JO 4P JO
UIF JOWFOUPSZ JT UVSOJOH PWFS POMZ KVTU NPSF UIBO UISFF UJNFT QFS ZFBS BOE UIF UVSOPWFS
IBT TJHOJàDBOUMZ TMPXFE EVSJOH UIF UISFFZFBS QFSJPE %FQFOEJOH PO UIF UZQF PG CVTJOFTT BOE JUT
JOEVTUSZ UIJT JT QSPCBCMZ OPU B TBUJTGBDUPSZ USFOE 4IFMMFZ -UE XJMM OFFE UP JOWFTUJHBUF UIF SFBTPOT
GPS UIJT EFDSFBTF 5IFSF DPVME IBWF CFFO B NBKPS DIBOHF JO JOWFOUPSZ NJY EVSJOH UIJT QFSJPE
XIJDI DPVME FYQMBJO UIF EFDSFBTF JO SBUJP FH JT 4IFMMFZ -UE TFMMJOH NPSF FYQFOTJWF JUFNT UIBU
BSF TMPXFS UP DPOWFSU UP TBMFT

%VSJOH UIF QBTU àWF ZFBST %FMUB -UE IBE UIF GPMMPXJOH BWFSBHF USBEF DSFEJUPST BU CBMBODF EBUF BOE
NBEF UIF GPMMPXJOH QVSDIBTFT JO NJMMJPOT

*UFN

$SFEJU QVSDIBTFT
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF DSFEJUPST UVSOPWFS JO UJNFT QFS ZFBS
C
$BMDVMBUF UIF DSFEJUPST UVSOPWFS JO EBZT
D
$PNNFOU PO UIF USFOE JO DSFEJUPST UVSOPWFS
40-65*0/ 50
B
BOE C
*UFN

$SFEJU QVSDIBTFT
$SFEJUPST UVSOPWFS UJNFT

$SFEJUPST UVSOPWFS EBZT

D
*U JT PCWJPVT GSPN UIF DBMDVMBUJPOT JMMVTUSBUFE BCPWF UIBU UIF BWFSBHF TFUUMFNFOU UJNF JT EFDSFBTJOH
JO OVNCFS PG UJNFT QFS ZFBS CVU JODSFBTJOH JO OVNCFS PG EBZT *O UIF BWFSBHF UJNF UP TFUUMF
DSFEJUPST XBT EBZT BOE JO UIF BWFSBHF UJNF JODSFBTFE UP EBZT 5IJT JT DMFBSMZ OPU B
TBUJTGBDUPSZ TJUVBUJPO GPS %FMUB -UE 5IF DPNQBOZ OFFET UP FYBNJOF XIFUIFS UIF DSFEJU UFSNT IBWF
JODSFBTFE PWFS UIJT UJNF JF XIFUIFS UIF USBEF DSFEJUPST BSF CFJOH NPSF HFOFSPVT UP %FMUB -UE
PS UIF JODSFBTF JO EBZT JT NPSF B DBTF PG QPPS DBTI NBOBHFNFOU QSBDUJDFT BOE JOTVGàDJFOU DBTI

$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
%JGGFSFOUJBUF CFUXFFO XPSLJOH DBQJUBM BOE OFU XPSLJOH DBQJUBM 1SPWJEF FYBNQMFT PG CPUI DVSSFOU
BTTFU BOE DVSSFOU MJBCJMJUZ BDDPVOUT UIBU XPVME CF UBLFO JOUP DPOTJEFSBUJPO UP EFUFSNJOF OFU XPSLJOH
DBQJUBM GPS B CBLFSZ -0
8IJDI PG UIF GPMMPXJOH FOUJUJFT EP ZPV UIJOL XPVME IBWF UIF HSFBUFTU QSPQPSUJPO PG XPSLJOH DBQJUBM
IFME BT DBTI 8IZ -0
B
-PDBM CVUDIFS
C
)BSEXBSF TUPSF
D
4UBMMIPMEFS BU B XFFLFOE NBSLFU TFMMJOH IBOEJDSBGUT
IFME BT BDDPVOUT SFDFJWBCMF 8IZ -0
B
-PDBM CVUDIFS
C
)BSEXBSF TUPSF
D
IFME BT JOWFOUPSZ 8IZ -0
B
-PDBM CVUDIFS
C
)BSEXBSF TUPSF
D
"T QSPEVDUJPO NBOBHFS GPS B IPPEJF NBOVGBDUVSJOH DPNQBOZ IPX XPVME ZPV SFBDU SFHBSEJOH ZPVS
JOWFOUPSZ MFWFMT JO UIF GPMMPXJOH DJSDVNTUBODFT -0
B
$POUJOVBM CSFBLEPXOT JO UIF NBDIJOF VTFE UP XFBWF UIF GBCSJD GPS UIF IPPEJFT
C
6OSFMJBCMF PVUTPVSDFE àOBM DPMPVSJOH PG UIF IPPEJFT
D
3FEVDUJPO JO JOUFSFTU SBUFT
E
6OSFMJBCMF TVQQMJFS PG GBCSJD GPS UIF IPPEJFT
"T JOWFOUPSZ NBOBHFS JO B SFUBJMDIBJO XBSFIPVTF IPX XPVME ZPV SFBDU SFHBSEJOH ZPVS JOWFOUPSZ
MFWFMT JO UIF GPMMPXJOH DJSDVNTUBODFT -0
B
4VEEFO WPMBUJMJUZ JO TBMFT
C
$POUJOVBM TIPSU EFMJWFSJFT CZ TVQQMJFST
D
.BOBHFSJBM TVHHFTUJPOT UP SFEVDF UIF OVNCFS PG QSPEVDU MJOFT
E
*ODSFBTF JO JOUFSFTU SBUFT
*G ZPV IBE KVTU TUBSUFE B CVTJOFTT BOE XFSF JO UIF FBSMZ EFWFMPQNFOU QIBTF XIJDI GPSNT PG TIPSU
UFSN DSFEJU XPVME ZPV USZ UP NBYJNJTF 8IZ -0
8IBU JT B OPWBUFE MFBTF )PX JT JU NBSLFEMZ EJGGFSFOU GSPN PUIFS MFBTFT -0
4VNNBSJTF UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG PXOJOH PSEJOBSZ TIBSFT JO B DPNQBOZ DPNQBSFE
XJUI àOBODJOH UIF DPNQBOZ UISPVHI B MPBO -0
%JTUJOHVJTI CFUXFFO SJHIUT BOE PQUJPOT -0
&9&3$*4&4
#"4*$] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
-0
.JLF BOE "OEZ JT B DMPUIJOH TUPSF GPS UFFOBHFST *U JT DISPOJDBMMZ TIPSU PG DBTI TP BSSBOHFT B
EBZ CBOLBDDFQUFE DPNNFSDJBM CJMM #"#
"DDPSEJOH UP UIF UIFPSZ PG NBOBHFNFOU PG BTTFUT
XIBU VTF TIPVME JU QVU UIJT NPOFZ UP
-0
)PX DBO B QSPàUBCMF GBTUHSPXJOH FOUJUZ TVDI BT .JLF BOE "OEZ CF DISPOJDBMMZ TIPSU PG DBTI
-0
.JLF BOE "OEZ IBT PO BWFSBHF PG FNQMPZFFT QBZ UBY XJUIIFME BOE TVQFSBOOVBUJPO
DPOUSJCVUJPOT JO JUT IBOET BU BMM UJNFT 8IBU VTF TIPVME JU NBLF PG UIFTF GVOET
-0
1JOFBQQMF 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE NBOVGBDUVSFT TVTUBJOBCMF 1JOFBQQMFCBTFE QSPEVDUT GPS TBMF UP
XIPMFTBMFST BOE SFUBJMFST BSPVOE "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE %BWF (FJU[ UIF NBOBHFS IBT B
HPBM PG JODSFBTJOH UIF NBSLFU TIBSF PG UIF DPNQBOZ 4USBUFHJFT UP BDIJFWF UIJT HPBM BSF JODSFBTJOH
NBSLFUJOH BOE QSPNPUJPOBM BDUJWJUJFT BOE PGGFSJOH BUUSBDUJWF DSFEJU UFSNT UP OFX DVTUPNFST 5IF
JNQMFNFOUBUJPO PG CPUI TUSBUFHJFT IBT CFFO TVDDFTTGVM 1JOFBQQMF 1MBOUBUJPOT JT FOKPZJOH BO VQTVSHF
JO TBMFT BOE JUT BDDPVOUT SFDFJWBCMF CBMBODFT IBWF JODSFBTFE ESBNBUJDBMMZ 5IF DPNQBOZ OPX OFFET
UP JODSFBTF JUT SFHVMBS PSEFST GPS SBX NBUFSJBMT %BWF JT DPODFSOFE UIBU UIF DPNQBOZ XJMM OPU IBWF
TVGàDJFOU DBTI BWBJMBCMF UP QBZ UIF SFTVMUBOU TVQQMJFS JOWPJDFT XIFO UIFZ GBMM EVF 8IBU JT ZPVS
BEWJDF UP 1JOFBQQMF 1MBOUBUJPOT SFHBSEJOH UIF àOBODJOH PG UIF TVQQMJFS JOWPJDFT
-0
A&OUJUJFT NVTU KVHHMF UIF DPTUT PG IPMEJOH DBTI XJUI UIF DPTUT PG OPU IBWJOH FOPVHI &YQMBJO UIF
JTTVFT JOWPMWFE
-0
&YQMBJO XJUI OVNFSJDBM FYBNQMFT GPVS BTQFDUT PG BO FOUJUZT DSFEJU QPMJDJFT BOE IPX EFDJTJPOT
SFHBSEJOH FBDI JNQBDU PO UIF WBMVF PG BDDPVOUT SFDFJWBCMF BU BOZ UJNF
-0
"GUFS UIJOLJOH BCPVU IPX UIJT DPVME CF EPOF FYQMBJO UIF QSPDFTTFT BO FOUJUZ NJHIU VTF UP DPMMFDU
JUT EFCUT
-0
(JWF FYBNQMFT PG JOWFOUPSJFT PG SFUBJM QSPEVDUT UIBU XPVME JODVS IJHI DPTUT GPS FBDI PG UIF GPMMPXJOH
B
4UPSBHF BOE EJTQMBZ
C
*OTVSBODF
D
%FUFSJPSBUJPO PS PCTPMFTDFODF
E
5IFGU
-0
#FGPSF SFGPSNT XFSF QVU JO QMBDF EVSJOH UIF T NBOZ FOUJUJFT BMMPXFE UIFJS PWFSESBGU BDDPVOUT
UP SFNBJO DPOUJOVBMMZ PWFSESBXO #BOLT SFGPSNFE UIF TJUVBUJPO CZ BEWJTJOH UIFTF DMJFOUT UP DPOUSBDU
GPS MPOHFS UFSN GVOEJOH 1SPWJEF BO FYBNQMF PG B DPNQBOZT DJSDVNTUBODFT UIBU XPVME OFDFTTJUBUF
FOUFSJOH JOUP BO PWFSESBGU BSSBOHFNFOU XJUI B CBOL
-0
&YQMBJO UIF BEWBOUBHFT UP BMM QBSUJFT PG B OPWBUFE MFBTF

&YQMBJO UIF USFOE JO DSPXEGVOEJOH PWFS UIF QBTU àWF ZFBST 8IBU UZQFT PG CVTJOFTTFT BSF DPNNPOMZ
àOBODFE CZ DSPXEGVOEJOH -0

&YQMBJO XIBU JT NFBOU CZ BO *$0 %JGGFSFOUJBUF CFUXFFO *10T BOE *$0T -0

" GSJFOE JT UIJOLJOH BCPVU TUBSUJOH B DPNQBOZ NBOVGBDUVSJOH TNBMM SPCPUT GPS IPVTFIPME DIPSFT
&YQMBJO UP ZPVS GSJFOE UIF EJGGFSFOU UZQFT PG àOBODF UIBU XPVME CF BWBJMBCMF UP IJN -0
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
.BOBHJOH BDDPVOUT SFDFJWBCMF -0
$PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE NBOVGBDUVSFT TVTUBJOBCMF DPDPOVUCBTFE QSPEVDUT GPS TBMF UP
XIPMFTBMFST BOE SFUBJMFST BSPVOE "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE +P (FUFS UIF NBOBHFS IBT B HPBM
PG JODSFBTJOH UIF NBSLFU TIBSF PG UIF DPNQBOZ 4USBUFHJFT UP BDIJFWF UIJT HPBM BSF JODSFBTJOH
NBSLFUJOH BOE QSPNPUJPOBM BDUJWJUJFT BOE PGGFSJOH BUUSBDUJWF DSFEJU UFSNT UP OFX DVTUPNFST 5IF
JNQMFNFOUBUJPO PG CPUI TUSBUFHJFT IBT CFFO TVDDFTTGVM $PDPOVU 1MBOUBUJPOT JT FOKPZJOH BO VQTVSHF
JO TBMFT BOE JUT BDDPVOUT SFDFJWBCMF CBMBODFT IBWF JODSFBTFE ESBNBUJDBMMZ UP BWFSBHF PO
NPTU USBEJOH EBZT PG UIF ZFBS *G +P DPVME SFEVDF UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF CBMBODF TIF CFMJFWFT UIF
DPNQBOZ DPVME JODSFBTF JUT JOWFOUPSZ TBMFT BOE QSPàUBCJMJUZ #VU +P JT DPODFSOFE BCPVU FYFSUJOH
UPP NVDI QSFTTVSF PO JUT BDDPVOUT SFDFJWBCMF GPS GFBS PG MPTJOH DVTUPNFST
3FRVJSFE
B
)PX DPVME $PDPOVU 1MBOUBUJPOT FODPVSBHF JUT DSFEJU DVTUPNFST UP QBZ FBSMJFS
C
*G $PDPOVU 1MBOUBUJPOT BDDPVOUT SFDFJWBCMF NBOBHFNFOU TUSBUFHJFT SFTVMU JO BWFSBHF BDDPVOUT
SFDFJWBCMF SFEVDJOH UP IPX XPVME UIJT MFBE UP JODSFBTFT JO TBMFT BOE QSPàUBCJMJUZ
.BOBHJOH QBZSPMM -0
$VUF*5 NBLFT TNBSUQIPOF DPWFST 5IF FNQMPZFF QBZSPMM BWFSBHFT QFS XFFL $VUF*5
XPVME MJLF UP FYUFOE UIF QBZ DZDMF UP GPSUOJHIUMZ 5IF NBOVGBDUVSJOH XPSLFST VOJPO BSHVFT UIBU
UIF DPNQBOZ JT TBWJOH QBZSPMMIBOEMJOH DPTUT PG BOE SFDFJWFT PUIFS CFOFàUT *G TIPSUUFSN
GVOEJOH FBSOT QFS DFOU QFS BOOVN RVBOUJGZ UIF PUIFS CFOFàUT
.BOBHJOH DBTI -0
7PMMFZ -UE IBT NJMMJPO TQBSF DBTI GSPN DPNNJTTJPOT FBSOFE EVSJOH UIF CVTZ QSF$ISJTUNBT
TFBTPO 4UBGG BSF QBJE B SFUBJOFS BT XFMM BT QBSU PG UIF DPNNJTTJPOT FBSOFE UISPVHI TBMFT
7PMMFZ -UE JT BXBSF GSPN QBTU FYQFSJFODF UIBU TBMFT GBMM PGG EVSJOH XJOUFS BOE UIFSF XJMM CF B DBTI
EFàDJU UIFO 7PMMFZ -UE àOET JU DBO JOWFTU UIF GVOET GPS TJY NPOUIT CZ UBLJOH B UXPNPOUI UFSN
EFQPTJU BU QFS DFOU QFS BOOVN BOE SPMMJOH JU PWFS UXJDF B UISFFNPOUI EFQPTJU BU QFS DFOU
QFS BOOVN SPMMFE PWFS PODF PS B TUSBJHIU TJYNPOUI UFSN EFQPTJU BU QFS DFOU QFS BOOVN "EWJTF
7PMMFZ -UE PO UIF CFTU DPVSTF PG BDUJPO
.BOBHJOH BDDPVOUT SFDFJWBCMF -0
#BYUFS -UE SFQPSUFE NJMMJPO JO DSFEJU TBMFT JO m BOE m "WFSBHF BDDPVOUT
SFDFJWBCMF ESPQQFE GSPN NJMMJPO UP NJMMJPO PWFS UIF UXP QFSJPET
3FRVJSFE
B
"TTVNJOH USBEJOH EBZT FBDI ZFBS IPX IBT EFCUPST UVSOPWFS DIBOHFE
C
&YQMBJO XIZ UIJT NJHIU IBWF PDDVSSFE
.BOBHJOH USBEF DSFEJUPST -0
-BWFOEFS 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE NBOVGBDUVSFT -BWFOEFSCBTFE QSPEVDUT BOE DPNNFODFE PQFSBUJPOT
JO 1SPEVDUJPO BOE TBMFT IBWF HSPXO DPOTJTUFOUMZ )FSF BSF EBUB GPS UIF MBTU GPVS ZFBST
JO UIPVTBOE

*UFN

5SBEF DSFEJUPST
$SFEJU QVSDIBTFT
3FRVJSFE
B
$PNQVUF UIF DSFEJUPST UVSOPWFS GPS -BWFOEFS 1MBOUBUJPOT 1UZ -UET USBEF DSFEJUPST GPS UIF MBTU
UISFF ZFBST
C
)PX XPVME ZPV FYQMBJO UIF EJGGFSFODFT PS TJNJMBSJUJFT JO DSFEJUPST UVSOPWFS WBMVFT FBDI ZFBS
.BOBHJOH USBEF DSFEJUPST -0
5PPXPOH -UE IBT CFFO HSPXJOH SFMBUJWFMZ TMPXMZ JO B NBUVSF JOEVTUSZ *UT USBEF DSFEJUPS BOE DSFEJU
TBMFT EBUB GPS UIF MBTU àWF ZFBST JO NJMMJPO
BSF TIPXO CFMPX
*UFN

5SBEF DSFEJUPST
$SFEJU QVSDIBTFT
3FRVJSFE
B
$PNQVUF UIF DSFEJUPST UVSOPWFS GPS 5PPXPOH -UET USBEF DSFEJUPST GPS UIF MBTU GPVS ZFBST
C
8IBU EPFT UIJT SBUJP USFOE UFMM ZPV BCPVU UIF DPNQBOZ
"SSBOHJOH TIPSUUFSN ýOBODF -0
"EWBOUBHF 5FOOJT $PBDIJOH "5$
JO #SJTCBOF PGGFST DPBDIJOH GPS KVOJPS FMJUF BOE NBUVSF UFOOJT
QMBZFST /JDIPMBT $BTI UIF TPMF QSPQSJFUPS IBT JEFOUJàFE UIBU UIF CVTJOFTT DZDMF XJMM CF TFBTPOBM
XJUI NPTU BDUJWJUJFT JO UIF TQSJOH BOE TVNNFS NPOUIT "T B SFTVMU IF JT QSFEJDUJOH UIBU OFU XPSLJOH
DBQJUBM XJMM CF OFHBUJWF GSPN UIF CFHJOOJOH PG "QSJM UP UIF FOE PG 4FQUFNCFS /JDIPMBT BSSBOHFT
XJUI IJT CBOL GPS GVOET UP àOBODF OFU XPSLJOH DBQJUBM EVSJOH UIJT QFSJPE )F SFRVJSFT EBZ
NPOFZ BOE BCPVU )JT CBOL PGGFST DPNNFSDJBM CJMMT BU QFS DFOU ZJFME JODMVEJOH GFFT
3FRVJSFE
B
)PX NVDI EPFT "5$ SFDFJWF
C
)PX NVDI NVTU UIF CVTJOFTT SFQBZ
.BOBHJOH FRVJUZ ýOBODF -0
3PTFEBMF -UE JT B MJTUFE DPNQBOZ XJUI NJMMJPO TIBSFT JTTVFE *U XBOUT UP SBJTF NPSF DBQJUBM
CZ NFBOT PG B SJHIUT JTTVF 5IF DVSSFOU NBSLFU QSJDF JT BOE UIF TVCTDSJQUJPO QSJDF JT 5IF
SJHIUT XJMM CF JTTVFE PO UIF CBTJT PG )PX NVDI XJMM 3PTFEBMF SBJTF JG BMM SJHIUT BSF UBLFO VQ
EJTSFHBSEJOH BOZ USBOTBDUJPO DPTUT
"OBMZTJT PG QSPýUBCJMJUZ MJRVJEJUZ BOE ýOBODJBM TUSVDUVSF -0
+# )J'J -UET TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO QSPWJEFT UIF GPMMPXJOH EBUB

N N
/PODVSSFOU BTTFUT
$VSSFOU BTTFUT
5PUBM BTTFUT
&RVJUZ
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
5PUBM FRVJUZ BOE MJBCJMJUJFT
*O +# )J 'J -UE FBSOFE SFDPSE SFWFOVF JODSFBTFE CZ QFS DFOU
BOE UIF &14 FBSOJOHT
QFS TIBSF
JODSFBTFE CZ QFS DFOU +# )J'J -UET QSPàU BGUFS UBY XBT NJMMJPO JO
BOE NJMMJPO JO
3FRVJSFE
B
$PNNFOU PO +# )J'J -UET QSPàUBCJMJUZ BOE MJRVJEJUZ TJUVBUJPO
C
"OBMZTF BOE DPNNFOU PO +# )J'J -UET àOBODJOH TUSVDUVSF JO UIF m QFSJPE
"SSBOHJOH TIPSUUFSN ýOBODF -0
,BUFMZO -UE BSSBOHFT B EBZ DPNNFSDJBM CJMM EBZT CFDBVTF UIF UI EBZ XBT B 4VOEBZ 5IF
GBDF WBMVF JT BOE ,BUFMZO SFDFJWFT 8IBU JT UIF ZJFME
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
#BTF $PNQBOZ CVZT JO TBOE HSBWFM DFNFOU QPXEFS BOE TUFFM SFJOGPSDFNFOU 5IFTF SBX NBUFSJBMT
DPTU BCPVU NJMMJPO NPTU ZFBST #BTF $PNQBOZ IBT SFDFOUMZ FOKPZFE B TVSHF JO TBMFT BGUFS JU
MJCFSBMJTFE JUT DSFEJU QPMJDJFT 5IF SFTVMU PG UIF DIBOHF JO DSFEJU QPMJDJFT JT UIBU UIF WBMVF PG BDDPVOUT
SFDFJWBCMF IBT SJTFO BOE NBOBHFNFOU IBWF EFDJEFE UP IPME IJHIFS MFWFMT PG SBX NBUFSJBM JOWFOUPSJFT
"T B SFTVMU #BTF $PNQBOZ JT FYQFSJFODJOH TPNFUIJOH PG B DBTI TRVFF[F 5IF àOBODJBM NBOBHFS
UIJOLT B DPNNFSDJBM CJMM XJMM HJWF UIF FOUJUZ UJNF UP TPSU PVU UIF JODSFBTFE BDDPVOUT
SFDFJWBCMF QSPCMFNT 5IJT àOBODF XJMM DPTU QFS DFOU QFS BOOVN 5IF TBMFT NBOBHFS DPNFT VQ
XJUI BOPUIFS JEFB PG TMPXJOH EPXO DSFEJUPS QBZNFOUT UP BO BWFSBHF EBZT UP NBUDI UIF JODSFBTF
JO BDDPVOUT SFDFJWBCMF "MUFSOBUJWFMZ #BTF $PNQBOZ IBT CFFO JO DPOUBDU XJUI B GBDUPSJOH DPNQBOZ
UIBU IBT PGGFSFE UP UBLF PWFS B QSPQPSUJPO PG UIF BDDPVOUT SFDFJWBCMF BU B SBUF PG QFS DFOU PG UIF
PSJHJOBM BDDPVOUT SFDFJWBCMF CBMBODF JF B QFS DFOU EJTDPVOU
8IBU QMBO PG BDUJPO EP ZPV TVHHFTU
GPS #BTF $PNQBOZ 8IBU BSF UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG FBDI PG UIF UISFF TUSBUFHJFT UIBU
IBWF CFFO QVU GPSXBSE
1MVTI $SVJTFS -UE CVJMET MVYVSZ IPVTFCPBUT 5IF FOUJUZ OFFET GVOET GPS FYQBOTJPO *U DPVME UBLF
PVU B àYFESBUF PS WBSJBCMFSBUF CVTJOFTT MPBO PWFS TBZ ZFBST "O BMUFSOBUJWF JT JTTVJOH OFX
TIBSFT UP JOWFTUPST JO UIF GPSN PG B SJHIUT JTTVF &YQMBJO UIF JTTVFT SFMBUJOH UP UIFTF UXP EJGGFSFOU
GPSNT PG àOBODF *O ZPVS BOTXFS SFGFS UP DVSSFOU JOUFSFTU SBUFT SFMBUJOH UP àYFE BOE WBSJBCMFSBUF
MPBOT BOE BMTP XIBU UIF QPUFOUJBM DPTUT BSF PG PGGFSJOH TIBSFT WJB B SJHIUT JTTVF 8IBU PUIFS GBDUPST
SFMBUJOH UP 1MVTI $SVJTFS -UE OFFE UP CF UBLFO JOUP BDDPVOU JO PSEFS UP BSSJWF BU UIF CFTU EFDJTJPO GPS
UIF DPNQBOZ
1P[JCMF JT B DSPXEGVOEJOH TJUF GPS DSFBUJWF DPNNVOJUZ BOE QBTTJPO QSPKFDUT (P UP UIF XFCTJUF BU
XXXQP[JCMFDPN
3FRVJSFE
B
8IBU BSF UIF CFOFàUT PG KPJOJOH B DSPXEGVOEJOH DPNNVOJUZ MJLF 1P[JCMF
C
)PX NVDI NPOFZ IBT CFFO SBJTFE JO QMFEHFT
D
$IPPTF BO BSFB TVDI BT DSFBUJWJUZ TPDJBM HPPE PS TJEF QSPKFDUT BOE TFBSDI POMJOF GPS UIF UPQ àWF
QSPKFDUT JO UIBU BSFB 4VNNBSJTF UIF QSPKFDUT PCKFDUJWFT GVOET SBJTFE BOE GVUVSF TUSBUFHJFT
3&'&3&/$&4
#.8 (SPVQ "OOVBM SFQPSU XXXCNXHSPVQDPN
$SFNBEFT " A)PX BOHFM JOWFTUPST BOE BOHFM HSPVQT XPSL 'PSCFT XXXGPSCFTDPNTJUFTBMFKBOESPDSFNBEFTIPX
BOHFMJOWFTUPSTBOEBOHFMHSPVQTXPSL
'BDUPST $IBJO *OUFSOBUJPOBM '$*
A4UBUJTUJDT IUUQTGDJOMFOTPMVUJPOTTUBUJTUJDT
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ 4UPDL3PDLFU (FUUZ *NBHFT
1IPUP ¥ /FTUPS 3J[IOJBL 4IVUUFSTUPDLDPN
1SPCMFN ¥ +# )J'J -UE
$)"15&3
1FSGPSNBODF
NFBTVSFNFOU
-&"3/*/( 0#+&$5*7&4

FYQMBJO UIF JNQPSUBODF PG NFBTVSJOH PSHBOJTBUJPOBM QFSGPSNBODF BOE PVUMJOF DPNNPO GSBNFXPSLT BOE
SFQPSUT VTFE UP BTTFTT BOE SFQPSU PSHBOJTBUJPOBM QFSGPSNBODF
PVUMJOF DPNNPO PSHBOJTBUJPOBM TUSVDUVSFT SFTQPOTJCJMJUZ DFOUSFT BOE SFBTPOT GPS EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF
FWBMVBUJPO BOE HFOFSBUF EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSUT
BQQMZ JOWFTUNFOU DFOUSF QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO NFBTVSFT TVDI BT SFUVSO PO JOWFTUNFOU 30*
SFTJEVBM
JODPNF 3*
BOE FDPOPNJD WBMVF BEEFE
FYBNJOF UIF VTF PG FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU
EJTDVTT UIF JTTVFT TVSSPVOEJOH JOEJWJEVBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU
BTTFTT UIF VTF PG OPOýOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT
$IBQUFS QSFWJFX
5IJT DIBQUFS EJTDVTTFT QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU .BOZ BTQFDUT PG BO FOUJUZ DBO CF NFBTVSFE JODMVEJOH
UIF QFSGPSNBODF PG UIF FOUJUZ BT B XIPMF TQFDJàD EJWJTJPOT PS FWFO JOEJWJEVBM FNQMPZFFT -JOLJOH UIF
QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU TZTUFN UP PSHBOJTBUJPOBM PCKFDUJWFT FOTVSFT UIBU UIF GPDVT JT PO UIF HPBMT
PG UIF FOUJUZ $POUFNQPSBSZ QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU TZTUFNT JODMVEF B CBMBODF CFUXFFO àOBODJBM
BOE OPOàOBODJBM NFBTVSFT BOE CFUXFFO TIPSUUFSN BOE MPOHUFSN NFBTVSFT 5IFSF JT BMTP B HSPXJOH
FYQFDUBUJPO UIBU FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF TIPVME CF NFBTVSFE BOE SFQPSUFE 4VDI NFBTVSFT
TIPVME CF TJNQMF UP BQQMZ BOE VOEFSTUBOE BOE TIPVME MJOL UIF PQFSBUJPOT XJUI TUSBUFHZ BOE FODPVSBHF
CFOFàDJBM CFIBWJPVS
1FSGPSNBODF NFBTVSFNFOU UPPMT DPWFSFE JO UIJT DIBQUFS JODMVEF UIF CBMBODFE TDPSFDBSE FOWJSPONFOUBM
BOE TPDJBM NFBTVSFT BOE àOBODJBM NFBTVSFT TVDI BT SFUVSO PO JOWFTUNFOU SFTJEVBM JODPNF BOE FDPOPNJD
WBMVF BEEFE /POàOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT BOE JTTVFT SFMBUJOH UP JOEJWJEVBM QFSGPSNBODF NFBTVSF
NFOU BSF BMTP EJTDVTTFE
0SHBOJTBUJPOBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YQMBJO UIF JNQPSUBODF PG NFBTVSJOH PSHBOJTBUJPOBM QFSGPSNBODF BOE PVUMJOF
DPNNPO GSBNFXPSLT BOE SFQPSUT VTFE UP BTTFTT BOE SFQPSU PSHBOJTBUJPOBM QFSGPSNBODF
0SHBOJTBUJPOBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU GPSNT QBSU PG UIF PWFSBMM NBOBHFNFOU QSPDFTT 5IJT JODMVEFT
EFWFMPQJOH HPBMT UP TVQQPSU UIF BDIJFWFNFOU PG BO FOUJUZT NJTTJPO USBOTGPSNJOH UIPTF HPBMT JOUP TUSBUFHJFT
BOE UIFO NFBTVSJOH QFSGPSNBODF %FDJTJPOT OFFE UP CF NBEF SFHBSEJOH UIF UZQFT PG CVTJOFTT BO FOUJUZ
TIPVME CF JOWPMWFE JO IPX UIF FOUJUZ DBO DPNQFUF XJUIJO UIF DIPTFO NBSLFUT IPX UIF FOUJUZ TIPVME
CF TUSVDUVSFE JOUFSOBMMZ BOE XIBU QSPDFTTFT DBO CF VTFE UP IBSOFTT SFTPVSDFT FGàDJFOUMZ BOE FGGFDUJWFMZ
5IF QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO PG UIF FGàDJFODZ BOE FGGFDUJWFOFTT PG UIF FOUJUZT TUSBUFHJFT TUSVDUVSFT BOE
QSPDFTTFT JT JOUFHSBM UP UIF BDIJFWFNFOU PG JUT NJTTJPO
'PS FYBNQMF +# )J'J -UET NJTTJPO TUBUFNFOU GPDVTFT PO JUT QSJODJQBM BDUJWJUZ A5IF SFUBJMJOH PG IPNF
DPOTVNFS QSPEVDUT XJUI QBSUJDVMBS FNQIBTJT PO DPOTVNFS FMFDUSPOJDT FMFDUSJDBM HPPET DBS TPVOE TZTUFNT
BOE NVTJD HBNFT BOE NPWJFT 5IF DPNQBOZ OFFET UP GPSNVMBUF TUSBUFHJFT TUSVDUVSF UIF FOUJUZ BOE EFTJHO
QSPDFTTFT UP FOTVSF UIF FGàDJFOU BOE FGGFDUJWF VTF PG SFTPVSDFT JO BDIJFWJOH JUT NJTTJPO
" NJTTJPO TUBUFNFOU PS WJTJPO JT TJNQMZ B TIPSU TUBUFNFOU UIBU TFUT PVU UIF PWFSBMM QIJMPTPQIZ BOE
PCKFDUJWFT PG UIF FOUJUZ *U JT OPSNBMMZ RVJUF BCTUSBDU CVU DPODSFUF HPBMT BOE NFBTVSFT DBO CF GPSNVMBUFE
GSPN JU 5IF EFTJHO PG BO FOUJUZT TUSBUFHJFT JT GPSNVMBUFE GSPN UIF NJTTJPO PS WJTJPO TUBUFNFOU XIJDI JO
UVSO MBZT UIF GPVOEBUJPO GPS UIF EJSFDUJPO BOE DPOUSPM PG UIF FOUJUZT SFTPVSDFT 1FSGPSNBODF NFBTVSFNFOU
IFMQT FWBMVBUF UIF FOUJUZT TVDDFTT BOE QSPWJEFT GFFECBDL GPS GVUVSF BDUJPO 5IJT DZDMJD QSPDFTT PG HPBM
TFUUJOH BOE FWBMVBUJPO IFMQT NPUJWBUF QFPQMF BOE FOUJUJFT UPXBSET HPBM BDIJFWFNFOU BOE JO BEKVTUJOH BOE
SFàOJOH GVUVSF HPBMT BOE QSBDUJDFT
1FSGPSNBODF NFBTVSFNFOU TZTUFNT DPVME JODMVEF NFBTVSFT UP FWBMVBUF UIF QFSGPSNBODF PG UIF FOUJUZ
BT B XIPMF PSHBOJTBUJPOBM EJWJTJPOT PS TFHNFOUT JOEJWJEVBM NBOBHFST BOE FNQMPZFFT DVTUPNFST
QSPEVDUTTFSWJDFT FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF TVQQMJFST PS QSPDFTTFT *O GBDU BOZ BTQFDU
UIBU DBO IFMQ NFFU UIF BUUBJONFOU PG UIF FOUJUZT HPBMT DBO CF FWBMVBUFE
5IF XIPMF FOUJUZT QFSGPSNBODF JT NPOJUPSFE JO WBSJPVT XBZT &BSMJFS DIBQUFST SFWJFXFE UIF QSFQB
SBUJPO BOE QSFTFOUBUJPO PG HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT (1'4
5IF QSPEVDUJPO PG UIF àOBODJBM
TUBUFNFOUT HJWFT B HPPE FWBMVBUJPO PG UIF àOBODJBM TVDDFTT PG BO FOUJUZ 'JOBODJBM TUBUFNFOUT BSF QSFQBSFE
CBTFE PO TUBOEBSET GPS UIF QVSQPTF PG QSPWJEJOH HFOFSBM VTFST XJUI àOBODJBM QFSGPSNBODF JOGPSNBUJPO
1VCMJDMZ MJTUFE FOUJUJFT QSPEVDF BO BOOVBM SFQPSU XIJDI DPOUBJOT (1'4 BT XFMM BT PUIFS LFZ EBUB UIBU
FYUFSOBM VTFST DBO FWBMVBUF *ODSFBTJOHMZ FOUJUJFT BSF BMTP SFQPSUJOH UIFJS FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM
QFSGPSNBODF JO DPSQPSBUF TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ $43
SFQPSUT 4VTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH JODMVEJOH UIF
JOUFHSBUFE SFQPSU BOE FOWJSPONFOUBM SFQPSUJOH GSBNFXPSLT XBT EJTDVTTFE JO UIF àSTU DIBQUFS
1FSGPSNBODF FWBMVBUJPO PG BO FOUJUZ JT OPU SFTUSJDUFE UP UIBU SFQPSUFE GPS FYUFSOBM QVSQPTFT *OUFSOBM
QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO JT BMTP VOEFSUBLFO BOE DBO VTF JOGPSNBUJPO GSPN B WBSJFUZ PG TPVSDFT JOUFSOBM PS
FYUFSOBM UP UIF FOUJUZ BDDPVOUJOH PS OPOBDDPVOUJOH àOBODJBM RVBOUJUBUJWF
PS OPOàOBODJBM RVBMJUBUJWF

#BMBODFE TDPSFDBSE
7BSJPVT QFSGPSNBODF GSBNFXPSLT IBWF CFFO EFWFMPQFE UP IFMQ FOUJUJFT GPDVT PO UIF GBDUPST UIBU ESJWF
TVDDFTTGVM BUUBJONFOU PG HPBMT BOE DPSSFTQPOEJOH QFSGPSNBODF NFBTVSFT 0OF TVDI GSBNFXPSL JT UIF
CBMBODFE TDPSFDBSE EFWFMPQFE CZ 3PCFSU ,BQMBO BOE %BWJE /PSUPO 5IF CBMBODFE TDPSFDBSE GSBNFXPSL
JT QSFTFOUFE JO àHVSF XJUI BO FYBNQMF BQQMJFE UP UIF IZQPUIFUJDBM DPNQBOZ &MFDUSPOJD $JSDVJUT *OD
&$*
TIPXO JO àHVSF 5IF CBMBODFE TDPSFDBSE QSPWJEFT B TFU PG QFSGPSNBODF NFBTVSFT UIBU SFáFDU
BO FOUJUZT HPBMT BOE TUSBUFHJFT 5IF GSBNFXPSL JODMVEFT NFBTVSFT GSPN GPVS QFSTQFDUJWFT
'JOBODJBM )PX EP XF DSFBUF WBMVF GPS PVS TIBSFIPMEFST
$VTUPNFS 8IBU EP OFX BOE FYJTUJOH DVTUPNFST WBMVF GSPN VT
*OUFSOBM PQFSBUJPOT 8IBU QSPDFTTFT NVTU XF FYDFM BU UP BDIJFWF PVS àOBODJBM BOE DVTUPNFS PCKFDUJWFT
*OOPWBUJPO BOE JNQSPWFNFOU BDUJWJUJFT )PX DBO XF DPOUJOVF UP JNQSPWF BOE DSFBUF WBMVF
'*(63& 5IF CBMBODFE TDPSFDBSE GSBNFXPSL
Financial perspective How do we look

to shareholders?
GOALS MEASURES
How do
customers What must
see us? we excel at?
Internal
Customer perspective
business perspective
GOALS MEASURES GOALS MEASURES
Innovation and
learning perspective
GOALS MEASURES
Can we continue
to improve and
create value?
4PVSDF ,BQMBO /PSUPO Q
5IF CBMBODFE TDPSFDBSE GSBNFXPSL JNQMJFT UIBU USBEJUJPOBM àOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT BSF JOBEF
RVBUF UP DBQUVSF UIF FOUJSF QFSGPSNBODF PG UIF FOUJUZ BMPOF 5IFSF JT B OFFE UP JODMVEF CPUI TIPSUUFSN BOE
MPOHUFSN NFBTVSFT BT XFMM BT àOBODJBM BOE OPOàOBODJBM NFBTVSFT 5IJT JT NBEF DMFBS CZ ,BQMBO BOE
/PSUPO Q
XIP DPNQBSF UIF CBMBODFE TDPSFDBSE UP
UIF EJBMT BOE JOEJDBUPST JO BO BJSQMBOF DPDLQJU 'PS UIF DPNQMFY UBTL PG OBWJHBUJOH BOE áZJOH BO BJSQMBOF
QJMPUT OFFE EFUBJMFE JOGPSNBUJPO BCPVU NBOZ BTQFDUT PG UIF áJHIU 5IFZ OFFE JOGPSNBUJPO PO GVFM BJS TQFFE
$)"15&3 1FSGPSNBODF NFBTVSFNFOU
BMUJUVEF CFBSJOH EFTUJOBUJPO BOE PUIFS JOEJDBUPST UIBU TVNNBSJ[F UIF DVSSFOU BOE QSFEJDUFE FOWJSPONFOU
3FMJBODF PO POF JOTUSVNFOU DBO CF GBUBM
'*(63& &$*T CBMBODFE CVTJOFTT TDPSFDBSE
'JOBODJBM QFSTQFDUJWF $VTUPNFS QFSTQFDUJWF
(PBMT .FBTVSFT (PBMT .FBTVSFT
4VSWJWF t $BTI þPX /FX QSPEVDUT t 1FS DFOU PG TBMFT GSPN

4VDDFFE t 2VBSUFSMZ TBMFT HSPXUI OFX QSPEVDUT
BOE PQFSBUJOH JODPNF t 1FS DFOU PG TBMFT GSPN
CZ EJWJTJPO QSPQSJFUBSZ QSPEVDUT
t *ODSFBTFE NBSLFU TIBSF 3FTQPOTJWF TVQQMZ t 0OUJNF EFMJWFSZ EFýOFE
1SPTQFS
BOE 30& CZ DVTUPNFS
1SFGFSSFE TVQQMJFS t 4IBSF PG LFZ BDDPVOUT

QVSDIBTFT
t 3BOLJOH CZ LFZ BDDPVOUT
$VTUPNFS QBSUOFSTIJQ t /VNCFS PG DPPQFSBUJWF
FOHJOFFSJOH FGGPSUT
*OUFSOBM CVTJOFTT QFSTQFDUJWF *OOPWBUJPO BOE MFBSOJOH QFSTQFDUJWF
(PBMT .FBTVSFT (PBMT .FBTVSFT
5FDIOPMPHZ t .BOVGBDUVSJOH HFPNFUSZ 5FDIOPMPHZ MFBEFSTIJQ t 5JNF UP EFWFMPQ OFYU

DBQBCJMJUZ WT DPNQFUJUJPO HFOFSBUJPO
.BOVGBDUVSJOH t $ZDMF UJNF .BOVGBDUVSJOH MFBSOJOH t 1SPDFTT UJNF UP NBUVSJUZ
FYDFMMFODF t 6OJU DPTU 1SPEVDU GPDVT t 1FS DFOU PG QSPEVDUT UIBU
t :JFME FRVBM TBMFT
%FTJHO QSPEVDUJWJUZ t 4JMJDPO FGýDJFODZ 5JNF UP NBSLFU t /FX QSPEVDU JOUSPEVDUJPO
/FX QSPEVDU t &OHJOFFSJOH FGýDJFODZ WT DPNQFUJUJPO
JOUSPEVDUJPO t "DUVBM JOUSPEVDUJPO
TDIFEVMF WT QMBO
4PVSDF ,BQMBO /PSUPO Q
'PS TVDDFTTGVM JNQMFNFOUBUJPO PG B CBMBODFE TDPSFDBSE BO FOUJUZ OFFET UP EFWFMPQ JUT TUSBUFHZ àSTU BOE
FOTVSF UIBU UPQ NBOBHFNFOU BSF DPNNJUUFE UP JUT TVDDFTT /PU BMMPXJOH BEFRVBUF SFTPVSDFT JODMVEJOH
USBJOJOH GPS JUT JNQMFNFOUBUJPO PS USZJOH UP VTF UIF TDPSFDBSE BT BO FYUSB MFWFM PG UPQEPXO DPOUSPM XJMM
VOEFSNJOF UIF WBMVF PG UIF TDPSFDBSE UP UIF PSHBOJTBUJPO -FXZ EV .FF

0OF PG UIF NBJO DSJUJDJTNT PG UIF CBMBODFE TDPSFDBSE JT UIBU UIF DBVTBM SFMBUJPOTIJQT CFUXFFO TPNF PG
UIF NFBTVSFT BOE UIFJS FDPOPNJD JNQBDU IBWF OFWFS CFFO FNQJSJDBMMZ UFTUFE 'PS FYBNQMF XJMM BO JODSFBTF
JO DVTUPNFS TBUJTGBDUJPO PS B EFDSFBTF JO DZDMF UJNF MFBE UP BO FDPOPNJD CFOFàU -PHJDBMMZ UIF SFMBUJPOTIJQ
NBZ TFFN QMBVTJCMF CVU JU IBT OPU ZFU CFFO FNQJSJDBMMZ UFTUFE
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF EFNPOTUSBUFT UIF EFWFMPQNFOU PG B CBMBODFE TDPSFDBSE
*--6453"5*7& &9".1-&
%FWFMPQNFOU PG B CBMBODFE TDPSFDBSE

5IF 'VO )BUT $PNQBOZ TQFDJBMJTFT JO NBOVGBDUVSJOH IBUT *UT NBJO NBSLFU JT UIF QSPEVDUJPO PG IBUT GPS
DPNQBOJFT 5IBU JT DPSQPSBUF DMJFOUT PSEFS IBUT XJUI UIFJS DPNQBOZ MPHP PO UIFN JO XIBUFWFS TIBQF BOE
DPMPVS UIFZ DIPPTF 5IFZ VTF UIF IBUT GPS QSPNPUJPOBM QVSQPTFT 5IJT IBT CFFO RVJUF B MVDSBUJWF NBSLFU
GPS UIF DPNQBOZ *UT PUIFS PMEFS
NBSLFUT JODMVEF EFQBSUNFOU TUPSFT BOE TQFDJBMUZ TUPSFT UIBU XBOU UP
CVZ IBUT 5IF DPNQBOZ IBT HSPXO RVJUF SBQJEMZ BOE QSPQFS QMBOOJOH BOE QSPDFTTFT IBWF GBMMFO CZ UIF
XBZTJEF JO UIF GSFOFUJD QBDF PG FWFSZEBZ PQFSBUJPOT
5IF EJSFDUPST PG UIF DPNQBOZ IBWF EFDJEFE UP TQFOE TPNF UJNF UIJOLJOH BCPVU UIFJS TUSBUFHZ BOE
QFSGPSNBODF 5IFZ CFMJFWF UIF CBMBODFE TDPSFDBSE GSBNFXPSL XJMM IFMQ UIFN BDIJFWF UIFJS HPBMT CZ MJOLJOH
UIFJS WJTJPO HPBMT BOE QSPDFTTFT UP QFSGPSNBODF NFBTVSFT 5IF EJSFDUPST IBWF EFUFSNJOFE UIBU UIFJS WJTJPO
JT A5P CF LOPXO BT UIF OBNF TZOPOZNPVT XJUI IBUT PG RVBMJUZ GVO BOE EJTUJODUJWF BQQFBM 5IFZ OPX OFFE
UP EFWFMPQ HPBMT BOE UIF SFMFWBOU NFBTVSFT BOE ESJWFST UP TVQQPSU UIBU WJTJPO TFF UBCMF

5"#-& 'VO )BUT $PNQBOZ CBMBODFE TDPSFDBSE NFBTVSFT BOE ESJWFST
(PBMT .FBTVSFT %SJWFST
'JOBODJBM QFSTQFDUJWF
*NQSPWF &DPOPNJD WBMVF BEEFE t %JWJTJPOBM QSPýU

TIBSFIPMEFS WBMVF
.BSLFU QSPýUBCJMJUZ t $POUSJCVUJPO NBSHJO QFS QSPEVDU BOE
DPOUSJCVUJPO QFS DVTUPNFS HSPVQ
$BTI þPX t %FCUPST UVSOBSPVOE
*ODSFBTF NBSLFU .BSLFU TIBSF t /FX NBSLFUT PCUBJOFE

TIBSF t /FX DVTUPNFST PCUBJOFE
$VTUPNFS
*ODSFBTF DVTUPNFS $VTUPNFS TBUJTGBDUJPO NFBTVSF t /VNCFS PG DVTUPNFS DPNQMBJOUT

TBUJTGBDUJPO t $VTUPNFS TBUJTGBDUJPO TVSWFZ
/FX QSPEVDUT 1FSDFOUBHF PG TBMFT GSPN OFX QSPEVDUT t /VNCFS PG OFX QSPEVDUT
/FX DVTUPNFST 1FSDFOUBHF PG TBMFT GSPN OFX DVTUPNFST t /VNCFS PG OFX DVTUPNFST
*OUFSOBM PQFSBUJPOT
%FDSFBTF $VTUPNFS SFTQPOTF UJNF t /VNCFS PG TUFQT GSPN DVTUPNFS

DVTUPNFS PSEFS UP EFMJWFSZ
SFTQPOTF UJNF t %FMJWFSZ UJNF
*NQSPWF RVBMJUZ 4QPJMBHF BOE SFXPSL JO EPMMBST

t %FGFDUJWF VOJUT QSPEVDFE
t 5JNF TQFOU PO SFXPSL
2VBMJUZ USBJOJOH BOE t 6QEBUF NBOVBMT

EPDVNFOUBUJPO t /VNCFS PG FNQMPZFFT VOEFSUBLJOH
RVBMJUZ USBJOJOH
3FEVDF TUPDL 3BX NBUFSJBMT JOWFOUPSZ JO EPMMBST

t /VNCFS PG TVQQMJFST
MFWFMT t /VNCFS PG TVQQMJFS BHSFFNFOUT
'JOJTIFE HPPET JOWFOUPSZ JO EPMMBST

t 8BSFIPVTF VUJMJTBUJPO
*OOPWBUJPO BOE JNQSPWFNFOU
&NQPXFS &NQMPZFF TBUJTGBDUJPO TVSWFZ t &NQMPZFF CFOFýUT GBDJMJUJFT BOE

XPSLGPSDF DIBMMFOHFT
&NQMPZFF TVHHFTUJPOT t /VNCFS PG FNQMPZFF TVHHFTUJPOT
&NQMPZFF QFSGPSNBODF t /VNCFS PG FNQMPZFFT SFDFJWJOH

CPOVTFT
&OIBODF USBJOJOH %FWFMPQ TLJMMT BOE LOPXMFEHF t /VNCFS PG FNQMPZFFT BUUFOEJOH

BOE EFWFMPQNFOU USBJOJOH
5IF NFBTVSFT BOE ESJWFST BSF VTFE UP NPOJUPS UIF QSPHSFTT UPXBSET UIF HPBMT BOE UIFZ TIPVME CF
DPNNVOJDBUFE UISPVHIPVU UIF FOUJUZ " NFBTVSF JT TPNFUJNFT SFGFSSFE UP BT B LFZ QFSGPSNBODF PVUDPNF
,10
BOE IFMQT DPOWFZ IPX TVDDFTTGVMMZ NBOBHFST IBWF BDIJFWFE UIF TUBUFE HPBM " ESJWFS JT NPSF
PQFSBUJPOBM JO OBUVSF BOE IFMQT BTDFSUBJO XIBU XJMM JOáVFODF UIF NFBTVSF 'PS FYBNQMF UIF OVNCFS PG
OFX DVTUPNFST PCUBJOFE XJMM IFMQ ESJWF UIF NBSLFU TIBSF NFBTVSF .FBTVSFT BOE ESJWFST BSF UXP UZQFT
PG LFZ QFSGPSNBODF JOEJDBUPS ,1*
XIJDI JT B QFSGPSNBODF NFBTVSF UIBU JT DSJUJDBM UP UIF TVDDFTT PG
BO FOUJUZ 8BMTI
BSHVFT UIBU JU JT JNQPSUBOU OPU POMZ UP NFBTVSF BO PVUDPNF CVU BMTP UP MJOL UIF
PVUDPNF XJUI PQFSBUJPOBM QSPDFTTFT ESJWFST
UP HBJO BO VOEFSTUBOEJOH PG UIF BDUVBM CVTJOFTT QSPDFTTFT
)F TUBUFT Q

,10T PVUDPNFT
BSF UIPTF NFBTVSFT XIJDI JOEJDBUF QSPHSFTT UPXBSET DPSQPSBUF PCKFDUJWFT UIFZ BSF XIBU
UIF CVTJOFTT JT FYQFDUFE UP EFMJWFS ,1%T ESJWFST
BSF UIPTF NFBTVSFT XIJDI IBWF B EJSFDU JOáVFODF PO UIF
PVUDPNFT UIFZ BSF UIF ESJWFST PG PVUDPNFT
5IJT TVHHFTUT UIBU UIF ESJWFS TIPVME CF UIF GPDVT PG FGGPSUT JNQSPWF UIF ESJWFS BOE UIF PVUDPNF XJMM BMTP
JNQSPWF 'PS FYBNQMF BO JODSFBTF JO UIF OVNCFS PG OFX QSPEVDUT UP NBSLFU XJMM JODSFBTF UIF QFSDFOUBHF
PG OFX TBMFT GSPN OFX QSPEVDUT
5IFSF IBWF CFFO DSJUJDJTNT UIBU UIF CBMBODFE TDPSFDBSE GSBNFXPSL EPFT OPU FODPVSBHF FOWJSPONFOUBM
BOE TPDJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU )PXFWFS HJWFO UIBU JUT PCKFDUJWF JT UP MJOL TUSBUFHZ XJUI QFSGPSNBODF
NFBTVSFNFOU UIF CBMBODFE TDPSFDBSE DBO CF FYQBOEFE UP JODMVEF UIF FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM HPBMT
JNQPSUBOU UP UIF FOUJUZ 5XP BQQSPBDIFT DPVME CF BEPQUFE 5IF àSTU JODPSQPSBUFT UIF TVTUBJOBCJMJUZ TVDDFTT
GBDUPST BOE ,1*T XJUIJO FBDI PG UIF GPVS PSJHJOBM EJNFOTJPOT 'JHVSF TIPXT UIJT BQQSPBDI
'*(63& #BMBODFE TDPSFDBSE NFBTVSFT GPS TVTUBJOBCJMJUZ
'JOBODJBM QFSTQFDUJWF $VTUPNFS QFSTQFDUJWF

t 1FSDFOUBHF PG TBMFT SFWFOVFT GSPN AHSFFO QSPEVDUT t /VNCFS PG QSPEVDU SFDBMMT
t 3FDZDMJOH SFWFOVFT t &OE PG DVTUPNFS VTF SFDZDMJOH WPMVNF
t &OFSHZ DPTUT t /VNCFS PG XBSSBOUZ DMBJNT
t 'JOFT BOE QFOBMUJFT GPS QPMMVUJPO
*OUFSOBM CVTJOFTT QFSTQFDUJWF *OOPWBUJPO BOE MFBSOJOH QFSTQFDUJWF

t 1FSDFOUBHF PG TVQQMJFST DFSUJýFE t %JWFSTJUZ PG XPSLGPSDF BOE NBOBHFNFOU
t 7PMVNF PG IB[BSEPVT XBTUF t /VNCFS PG WPMVOUFFS IPVST
t 1BDLBHJOH WPMVNF t $PTU PG FNQMPZFF CFOFýUT
t /VNCFS PG DPNNVOJUZ DPNQMBJOUT t 1FSDFOUBHF PG FNQMPZFFT USBJOFE SFHBSEJOH
t $PTU PG NJOPSJUZ CVTJOFTT QVSDIBTFT TVTUBJOBCJMJUZ
4PVSDF "EBQUFE GSPN &QTUFJO 8JTOFS
5IF TFDPOE BQQSPBDI JODSFBTFT UIF OVNCFS PG QFSTQFDUJWFT 'PS FYBNQMF .ÕMMFS BOE 4DIBMUFHHFS
TVHHFTU BEEJOH B AOPONBSLFU QFSTQFDUJWF 5IJT OPONBSLFU QFSTQFDUJWF MJOLT UIF HPBMT NFBTVSFT BOE
ESJWFST SFMBUJOH UP UIF FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM TUSBUFHZ UP UIF WJTJPO PG UIF FOUJUZ 5IF DIPJDF PG BQQSPBDI
BOE UIF HPBMT NFBTVSFT BOE ESJWFST UP JODMVEF XPVME EFQFOE PO UIF TQFDJàD PQQPSUVOJUJFT BOE DIBMMFOHFT
PG UIF FOUJUZ 5IF NBJO BEWBOUBHF PG BEEJOH B àGUI EJNFOTJPO JT UIBU JU SFJOGPSDFT UIF JNQPSUBODF PG UIF
FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM EJNFOTJPOT UP UIF FOUJUZT DPSF WBMVFT BOE NJTTJPO
7"-6& 50 #64*/&44
t .FBTVSJOH QFSGPSNBODF IFMQT UP FWBMVBUF UIF BDIJFWFNFOU PG BO FOUJUZT PCKFDUJWFT BOE BMTP TFSWFT UP
DPOTPMJEBUF UIF FGGPSUT PG FNQMPZFFT BOE IBSOFTT UIFN UP UIF FOUJUZT HPBMT
t 5IF CBMBODFE TDPSFDBSE QSPWJEFT B NFBTVSF PG QFSGPSNBODF CBTFE PO ýOBODJBM EBUB DVTUPNFS
TBUJTGBDUJPO JOUFSOBM PQFSBUJPOT BOE JOOPWBUJPO BOE JNQSPWFNFOU MFWFMT
t &OWJSPONFOUBM BOE TPDJBM HPBMT DBO BMTP CF JODPSQPSBUFE JOUP BO FOUJUZT CBMBODFE TDPSFDBSE
t 5IF CBMBODFE TDPSFDBSE JT EFTJHOFE UP FODPVSBHF UIF VTF PG B XJEF SBOHF PG NFBTVSFT UP HBVHF
QFSGPSNBODF *U JT MJOLFE UP UIF JEFOUJýDBUJPO PG QFSGPSNBODF ESJWFST UIBU BSF VTFE UP NPOJUPS QSPHSFTT
UPXBSET UIF FOUJUZT HPBMT
%JWJTJPOBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU
-&"3/*/( 0#+&$5*7& 0VUMJOF DPNNPO PSHBOJTBUJPOBM TUSVDUVSFT SFTQPOTJCJMJUZ DFOUSFT BOE SFBTPOT
GPS EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO BOE HFOFSBUF EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSUT
5IF PSHBOJTBUJPOBM TUSVDUVSF JT UIF TUSVDUVSF UBLFO CZ BO FOUJUZ UP IFMQ EJSFDU BOE DPOUSPM JUT SFTPVSDFT GPS
UIF BUUBJONFOU PG JUT NJTTJPO *U BMTP IFMQT UP EFMJOFBUF UIF MFWFM PG SFTQPOTJCJMJUZ BOE BVUIPSJUZ PG B EJWJTJPO
5IF TUSVDUVSF BO FOUJUZ GPSNT EFQFOET PO UIF OBUVSF PG JUT CVTJOFTT UIF QSPEVDUT PS TFSWJDFT JU EFMJWFST
BOE JUT QSPDFTTFT DVTUPNFST BOE HFPHSBQIJDBM TQSFBE $PNNPO TUSVDUVSBM GPSNT JODMVEF GVODUJPOBM
HFPHSBQIJDBM PS FOUFSQSJTF TUSVDUVSFT PS DPNCJOBUJPOT PG UIFTF 'JHVSF DPOUBJOT TPNF FYBNQMFT
+# )J'J -UE TFHNFOUT JUT CVTJOFTT BDDPSEJOH UP CSBOE BOE HFPHSBQIJDBM MPDBUJPO 2VJUF TJNQMZ JU IBT
B /FX ;FBMBOE TFHNFOU BO "VTUSBMJBO TFHNFOU BOE JUT 5IF (PPE (VZT TFHNFOU #FMPX UIJT MFWFM UIF
DPNQBOZ DBO FWBMVBUF QFSGPSNBODF QFS TUPSF 5IF QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU TZTUFN PG BO FOUJUZ OPSNBMMZ
BMJHOT XJUI JUT TUSVDUVSF 5IBU JT FBDI EJWJTJPO HSPVQ PS TFHNFOU JEFOUJàFT JUT DPOUSJCVUJPO UP UIF PWFSBMM
HPBM PG UIF FOUJUZ BOE JT FWBMVBUFE PO UIF CBTJT PG UIJT DPOUSJCVUJPO
" NBOBHFS JT OPSNBMMZ DIBSHFE XJUI DPPSEJOBUJOH UIF SFTPVSDFT PG B CVTJOFTT VOJU A4FHNFOU AEJWJTJPO
BOE ACVTJOFTT VOJU BSF UFSNT VTFE JOUFSDIBOHFBCMZ
5IF NBOBHFS PG UIF CVTJOFTT VOJU JT UIFSFGPSF
SFTQPOTJCMF GPS JUT QFSGPSNBODF 5IF EJWJTJPO PG BO PSHBOJTBUJPO BOE UIF TVCTFRVFOU BQQPJOUNFOU PG
NBOBHFST SFTQPOTJCMF GPS UIF QFSGPSNBODF PG UIF EJWJTJPOT IFMQ UP
r MPDBMJTF EFDJTJPO NBLJOH UIVT JNQSPWJOH UIF UJNFMJOFTT PG BOE BDDFTT UP JOGPSNBUJPO
r JNQSPWF UIF DPNNJUNFOU BOE NPUJWBUJPO PG NBOBHFST UP UIF FOUJUZ
r GSFF DFOUSBM NBOBHFNFOU UJNF GPS TUSBUFHJD MPOHUFSN QMBOOJOH
r BTTJHO SFTQPOTJCJMJUZ BOE BVUIPSJUZ UP EJWJTJPOBM NBOBHFST
0ODF TUSVDUVSFE JOUP TFHNFOUT PS EJWJTJPOT BO FOUJUZ OFFET UP NPOJUPS BOE FWBMVBUF UIF QFSGPSNBODF
PG UIF TFHNFOUT BOE UIF NBOBHFST BOE FNQMPZFFT XJUIJO UIFN $BSF NVTU CF UBLFO XIFO EFTJHOJOH
QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU TZTUFNT UP FOTVSF UIBU JOEJWJEVBM NBOBHFST BSF IFME BDDPVOUBCMF POMZ GPS GBDUPST
XJUIJO UIFJS DPOUSPM *OEJWJEVBM NBOBHFST JO DIBSHF PG CVTJOFTT VOJUT NVTU CF TFU DMFBS CPVOEBSJFT PG
SFTQPOTJCJMJUJFT 5IJT NFBOT UIBU UIF SFTVMUT PS QFSGPSNBODF PVUDPNFT VQPO XIJDI B NBOBHFS JT UP CF IFME
BDDPVOUBCMF DBO CF JOáVFODFE QSJNBSJMZ CZ UIBU TQFDJàD NBOBHFS
(FOFSBMMZ CVTJOFTT VOJUT DBO CF DMBTTJàFE JOUP GPVS EJGGFSFOU UZQFT PG SFTQPOTJCJMJUZ DFOUSFT
$PTU DFOUSF B EJWJTJPO PG BO FOUJUZ UIBU JT TPMFMZ SFTQPOTJCMF GPS QSPWJEJOH B QSPEVDU PS TFSWJDF
BU NJOJNBM DPTU 5ZQFT PG DPTU DFOUSFT JODMVEF NBOVGBDUVSJOH PS TFSWJDF EFQBSUNFOUT TVDI BT B
NBOVGBDUVSJOH QMBOU B NBJOUFOBODF EFQBSUNFOU BOE B QFSTPOOFM EFQBSUNFOU 5IF QFSGPSNBODF PG TVDI
NBOBHFST JT OPSNBMMZ FWBMVBUFE PO DPTU GBDUPST 'PS FYBNQMF B UZQJDBM QFSGPSNBODF NFBTVSF GPS B DPTU
DFOUSF NBOBHFS XPVME JODMVEF WBSJBODF BOBMZTJT JF CVEHFUFE DPTUT MFTT BDUVBM DPTUT

3FWFOVF DFOUSF B EJWJTJPO PG BO FOUJUZ UIBU JT TPMFMZ SFTQPOTJCMF GPS HFOFSBUJOH B UBSHFU MFWFM PG
SFWFOVF 3FWFOVF DFOUSF NBOBHFST NBZ CF BCMF UP JOáVFODF UIF QSJDF NBSLFU BOE WPMVNF PG QSPEVDUT
5IF NBOBHFS PG B NBSLFUJOH PS TBMFT EJWJTJPO XPVME CF FWBMVBUFE PO UIF MFWFM PG SFWFOVF BDIJFWFE
CVEHFUFE SFWFOVF MFTT BDUVBM SFWFOVF
BOE UP TPNF FYUFOU PO DVTUPNFS BXBSFOFTT BOE TBUJTGBDUJPO
1SPàU DFOUSF B EJWJTJPO PG BO FOUJUZ UIBU JT TPMFMZ SFTQPOTJCMF GPS CPUI DPTU JOQVUT BOE SFWFOVF BOE
UIFSFGPSF UIF QSPàU PG B EJWJTJPO %FQFOEJOH PO UIF TDPQF PG UIFJS SFTQPOTJCJMJUZ QSPàU DFOUSF NBOBHFST
XPVME CF JO DIBSHF PG QSPEVDUJPO DPTUTNFUIPET TVQQMJFST QSJDFT PG QSPEVDUTTFSWJDFT BOE NBSLFUT 'PS
FYBNQMF B QSPàU DFOUSF NBOBHFS NJHIU CF JO DIBSHF PG B HFPHSBQIJDBM MPDBUJPO PS QSPEVDU MJOF 5IFTF
NBOBHFST BSF FWBMVBUFE PO PWFSBMM QSPàU BDIJFWFE UISPVHI DPOUSPMMJOH DPTUT BOE SBJTJOH SFWFOVF FH CZ
DPNQBSJOH CVEHFUFE QSPàUT UP BDUVBM QSPàUT
BOE CZ NBOBHJOH DBTI áPXT NFBTVSFE CZ DBTI JOáPXT
MFTT DBTI PVUáPXT

*OWFTUNFOU DFOUSF B EJWJTJPO PG BO FOUJUZ UIBU JT TPMFMZ SFTQPOTJCMF GPS DPTUT SFWFOVFT BOE UIFSFGPSF
QSPàU
BOE JOWFTUNFOU JO BTTFUT "O JOWFTUNFOU DFOUSF NBOBHFS DPVME CF JO DIBSHF PG B HFPHSBQIJDBMMZ
MPDBUFE EJWJTJPO PS B XIPMF FOUFSQSJTF XJUIJO B MBSHF DPSQPSBUJPO 5IJT JT UIF NPTU TPQIJTUJDBUFE GPSN
PG SFTQPOTJCJMJUZ DFOUSF BOE B NBOBHFST QFSGPSNBODF JT BTTFTTFE PO UIF EJWJTJPOT PWFSBMM DPOUSJCVUJPO
UP UIF FOUJUZT HPBM /PSNBMMZ UIJT JT CBTFE PO DPNQBSJOH QSPàU UP UIF BTTFUT JOWFTUFE CVU BEEJUJPOBM
NFBTVSFT XPVME CF BQQSPQSJBUF VOEFS B CBMBODFE TDPSFDBSE GSBNFXPSL 'PS FYBNQMF WBSJBODF BOBMZTJT
BT XFMM BT DBTI áPX DPOTJEFSBUJPOT DPVME CF VTFE
8IFO FWBMVBUJOH UIF QFSGPSNBODF PG EJWJTJPOT CPUI DPOUSPMMBCMF BOE OPODPOUSPMMBCMF SFWFOVFT BOE
DPTUT TIPVME CF JEFOUJàFE $POUSPMMBCMF DPTUT BSF UIPTF DPTUT B NBOBHFS DBO JOáVFODF 'PS FYBNQMF B DPTU
DFOUSF NBOBHFS DBO FYFSU JOáVFODF PWFS UIF QVSDIBTF RVBOUJUZ BOE TUPSBHF PG SBX NBUFSJBMT CVU XJMM IBWF
OP JOáVFODF PWFS UIF PWFSIFBE DIBSHFE UP UIF DFOUSF CZ UIF IFBE PGàDF $POUSPMMBCMF BOE OPODPOUSPMMBCMF
DPTUT TIPVME CF TFQBSBUFE JO QFSGPSNBODF SFQPSUJOH
'*(63& 0SHBOJTBUJPOBM TUSVDUVSFT
Functional
Board
Manufacturing Marketing Distribution Administration
Geographical
Board
Australia New Zealand Malaysia
Enterprise
Board
Beer Market wine Boutique wine
Geographical and functional

Board
Australia New Zealand Malaysia
Manufacturing Marketing Distribution Administration Manufacturing Marketing Distribution Administration
5IF QSFQBSBUJPO PG EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSUT JT EFTJHOFE UP

IFMQ FWBMVBUF B EJWJTJPOT QFSGPSNBODF
QSPWJEF B HVJEF GPS UIF QSJDJOH PG QSPEVDUT BOE TFSWJDFT
FWBMVBUF UIF MFWFM PG JOWFTUNFOU JO FBDI EJWJTJPO
5IFTF UISFF PCKFDUJWFT BSF EJTDVTTFE JO UIF GPMMPXJOH TFDUJPOT
%JWJTJPOBM QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO
5IF àSTU PCKFDUJWF PG QSFQBSJOH EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSUT JT UP FWBMVBUF B EJWJTJPOT QFSGPSNBODF
(FOFSBMMZ B DPOUSJCVUJPO NBSHJO GPSNBU JT VTFE XIFO SFQPSUJOH PO EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF 5IJT JT TIPXO
JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
%JWJTJPOBM QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO

5IF GPSNBU PG B EJWJTJPOBM SFQPSU JO UBCMF TIPXT FBDI EJWJTJPOT SFWFOVF DPTUT BOE DPOUSJCVUJPO UP UIF
XIPMF PSHBOJTBUJPO 5IF NBJO SFRVJSFNFOU JO QSFTFOUJOH UIF SFQPSU JT UP EJTUJOHVJTI CFUXFFO DPOUSPMMBCMF
BOE OPODPOUSPMMBCMF DPTUT %JSFDU SFWFOVFT BOE EJSFDU DPTUT BSF FBTJMZ USBDFBCMF UP FBDI EJWJTJPO 5IFZ
BSF JUFNT UIBU DPNF VOEFS UIF EJSFDU JOþVFODF PG UIF EJWJTJPOBM NBOBHFS &BDI EJWJTJPOBM NBOBHFST
QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO TIPVME CF CBTFE PO UIF EJWJTJPOBM NBSHJO BT UIFZ IBWF DPOUSPM POMZ PWFS UIF
SFWFOVFT BOE DPTUT BCPWF UIF EJWJTJPOBM NBSHJO MJOF $PTUT CFMPX UIF EJWJTJPOBM NBSHJO MJOF BSF DPTUT UIBU
BSF OPU JODVSSFE EJSFDUMZ CZ UIF EJWJTJPO 4VDI DPTUT BSF OPU DPOUSPMMFE CZ UIF EJWJTJPO CVU BSF JOTUFBE
BMMPDBUFE UP UIF EJWJTJPO 5IFZ JODMVEF DPNNPO DPTUT BOE DPSQPSBUF IFBERVBSUFST DPTUT 3FDBMM GSPN
UIF DIBQUFS PO DPTUJOH BOE QSJDJOH JO BO FOUJUZ UIF EJTDVTTJPO PO USBDJOH EJSFDU DPTUT BOE BMMPDBUJOH
JOEJSFDU DPTUT
5"#-& 'VO )BUT $PNQBOZ EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSU

'6/ )"54 $0.1"/:
%JWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSU
$PSQPSBUF %FQBSUNFOU TUPSFT 4QFDJBMUZ TUPSFT 5PUBM
4BMFT
7BSJBCMF DPTUT
$POUSJCVUJPO NBSHJO

'JYFE DPTU
%JWJTJPOBM NBSHJO

$PNNPO DPTUT
1SPýU
5IF SFQPSU TIPXT UIBU UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO JT DPOUSJCVUJOH BOE UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO
JO QSPýU XIJMF UIF EFQBSUNFOU TUPSFT EJWJTJPO JT NBLJOH B MPTT PG
1SJDJOH HVJEF
5IF TFDPOE PCKFDUJWF PG QSFQBSJOH EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSUT JT UP QSPWJEF B HVJEF GPS UIF QSJDJOH PG
QSPEVDUT BOE TFSWJDFT 5IF SFQPSU JO UBCMF TIPXT DPNNPO DPTUT PG " TIBSF PG UIJT DPTU JT
OPSNBMMZ BMMPDBUFE UP FBDI EJWJTJPO FWFO UIPVHI UIF EJWJTJPOBM NBOBHFST EP OPU IBWF BOZ DPOUSPM PWFS TVDI
DPTUT 5IJT JT EPOF NBJOMZ GPS QSJDJOH EFUFSNJOBUJPO 8IFO TFUUJOH UIF QSJDFT PG UIFJS QSPEVDUT EJWJTJPOBM
NBOBHFST NVTU SFNFNCFS UIBU UIF QSJDFT IBWF UP DPWFS UIF FOUJUZT UPUBM DPTUT BOE PQFSBUJPOT 5IFTF JODMVEF
UIF FOUJUZT DPNNPO DPTUT 5IF PUIFS CFOFàU PG BMMPDBUJOH UIF DPNNPO DPTUT JT UP JODSFBTF BXBSFOFTT PG
UIF UPUBM FOUJUZ DPTUT BOE PQFSBUJPOT 'JHVSF MJTUT UIF SFBTPOT XIZ DPNQBOJFT BMMPDBUF DPNNPO DPTUT
'*(63& 1SPT BOE DPOT PG UIF BMMPDBUJPO PG DPSQPSBUF BOE PUIFS DPNNPO DPTUT UP EJWJTJPOT
1SPT
5P SFNJOE QSPýU DFOUSF NBOBHFST UIBU JOEJSFDU DPTUT FYJTU BOE UIBU QSPýU DFOUSF FBSOJOHT NVTU CF
BEFRVBUF UP DPWFS TPNF TIBSF PG UIPTF DPTUT
5P FODPVSBHF UIF VTF PG DFOUSBM TFSWJDFT UIBU XPVME PUIFSXJTF CF VOEFSVUJMJTFE
5P TUJNVMBUF QSPýU DFOUSF NBOBHFST UP QVU QSFTTVSF PO DFOUSBM NBOBHFST UP DPOUSPM TFSWJDF DPTUT
5P BDLOPXMFEHF UIBU EJWJTJPOT XPVME JODVS TVDI DPTUT JG UIFZ XFSF JOEFQFOEFOU VOJUT PS JG TFSWJDFT XFSF
OPU QSPWJEFE DFOUSBMMZ
$POT
"HSFFNFOU PO UIF BMMPDBUJPO NFUIPE JT IBSE UP PCUBJO
"MMPDBUJPO JT UJNF DPOTVNJOH
"MMPDBUJPOT BSF TFFO BT BSCJUSBSZ
'SJDUJPO DBO BSJTF CFUXFFO NBOBHFST SFHBSEJOH BMMPDBUJPOT
6TBHF PG DPSQPSBUF BOE DPNNPO TFSWJDFT JT IBSE UP NPOJUPS
"MMPDBUJPOT DBO TPNFUJNFT SFTVMU JO EJWJTJPOBM MPTTFT CFJOH SFQPSUFE
4PVSDF 4VSWFZT DPOEVDUFE CZ %FBO +PZDF #MBZOFZ 'SFNHFO -JBP 3BNBEBO
5IF EJGàDVMUZ JO BMMPDBUJOH DPNNPO DPTUT JT EFUFSNJOJOH UIF CBTJT GPS BMMPDBUJPO 5IF EJSFDU DPTUT PG
FBDI EJWJTJPO DBO FBTJMZ CF USBDFE UP FBDI EJWJTJPO CVU IPX DBO UIF DPNNPO DPTUT CF BMMPDBUFE GBJSMZ UP
FBDI EJWJTJPO 4IPVME UIFZ CF BMMPDBUFE CBTFE PO GBDUPSZ áPPS TQBDF SFWFOVFT PS JOWFTUNFOU $PNNPO
DPTUT NVTU CF BMMPDBUFE BSCJUSBSJMZ CFDBVTF UIFSF JT OP USVF DBVTFFGGFDU CBTJT VQPO XIJDI UP BMMPDBUF UIFN
5IJT XBT EJTDVTTFE JO UIF DIBQUFS PO DPTUJOH BOE QSJDJOH JO BO FOUJUZ *MMVTUSBUJWF FYBNQMF QSPWJEFT
BO FYBNQMF XIFSF DPNNPO DPTUT BSF BMMPDBUFE BDDPSEJOH UP áPPS TQBDF
*--6453"5*7& &9".1-&
%JWJTJPOBM QFSGPSNBODF XJUI DPNNPO DPTUT BMMPDBUFE

6TJOH UIF JOGPSNBUJPO GSPN JMMVTUSBUJWF FYBNQMF BTTVNF UIBU UIF NBKPSJUZ PG DPNNPO DPTUT BSJTF GSPN
UIF CVJMEJOH JO XIJDI UIF GBDUPSZ JT IPVTFE JF SBUFT JOTVSBODF BOE TP PO
5IFSFGPSF JU IBT CFFO EFDJEFE
UP BMMPDBUF DPNNPO DPTUT BDDPSEJOH UP þPPS TQBDF #BTFE PO UIJT BMMPDBUJPO UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO XJMM
CF BMMPDBUFE JO DPNNPO DPTUT 5IF EFQBSUNFOU TUPSFT EJWJTJPO BOE UIF
TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO XJMM CF BMMPDBUFE BOE SFTQFDUJWFMZ "GUFS UIF BMMPDBUJPO UIF QSPýU
MPTT
GPS FBDI EJWJTJPO JT BT GPMMPXT DPSQPSBUF EJWJTJPO EFQBSUNFOU TUPSFT EJWJTJPO

BOE TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO
5IJT JT EFQJDUFE JO UBCMF
5"#-& 'VO )BUT $PNQBOZ EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSU XJUI DPNNPO DPTUT BMMPDBUFE
'6/ )"54 $0.1"/:
%JWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSU DPNNPO DPTUT BMMPDBUFE

4BMFT
7BSJBCMF DPTUT
$POUSJCVUJPO NBSHJO

'JYFE DPTU
%JWJTJPOBM NBSHJO

"MMPDBUFE DPNNPO DPTUT
1SPýU

'MPPS TQBDF N N N N
*OWFTUNFOU MFWFM
5IF EJWJTJPOBM NBSHJO PG UIF EFQBSUNFOU TUPSFT EJWJTJPO TIPXT B MPTT PG JOEJDBUJOH UIBU UIJT
EJWJTJPOT SFWFOVFT BSF OPU DPWFSJOH JUT EJSFDU DPTUT MFU BMPOF NBLJOH BOZ DPOUSJCVUJPO UP UIF FOUJUZT
DPNNPO DPTUT 5IF GBDU UIBU TBMFT BSF OPU DPWFSJOH WBSJBCMF DPTUT JOEJDBUFT UIBU UIF QSPEVDUT IBWFOU
CFFO QSJDFE DPSSFDUMZ 4BEMZ BU UJNFT UIF GPDVT PO TBMFT SFWFOVF BT B QFSGPSNBODF NFBTVSF UBLFT UIF
TQPUMJHIU BXBZ GSPN XIBU UIF QSPEVDU PS TFSWJDF PS EJWJTJPO JT BDUVBMMZ DPOUSJCVUJOH UP UIF FOUJUZ 1SPEVDUT
PS TFSWJDFT UIBU BSF OPU QSJDFE BQQSPQSJBUFMZ PS BSF IFBWJMZ EJTDPVOUFE NBZ MFBE UP HSFBUFS SFWFOVF CVU
MPXFS QSPýUT 5IBU JT UIF NPSF ZPV TFMM UIF NPSF ZPV MPTF *U JT FBTZ UP TFMM JUFNT DIFBQMZ )PXFWFS B
QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU TZTUFN TIPVME SFXBSE HPPE QFSGPSNBODF
*G QSJDFT DBOOPU CF JODSFBTFE BOE DPTUT DBOOPU CF SFEVDFE UIFO DMPTJOH UIF EFQBSUNFOU OFFET UP CF
DPOTJEFSFE *G UIF EFQBSUNFOU DMPTFE UIF WBSJBCMF DPTUT XPVME EJTBQQFBS JO UIF TIPSU UFSN CVU TPNF PG
UIF ýYFE EJWJTJPOBM DPTUT NJHIU SFNBJO )PXFWFS UIFTF DPTUT XPVME EJTBQQFBS JO UIF MPOH UFSN BOE UIF
DMPTVSF PG UIF EFQBSUNFOU TUPSFT EJWJTJPO XPVME JNQSPWF UIF PWFSBMM QFSGPSNBODF PG UIF PSHBOJTBUJPO CZ
5IF JO DPNNPO DPTUT XPVME UIFO OFFE UP CF BMMPDBUFE UP UIF PUIFS EJWJTJPOT
5IF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO BMUIPVHI TIPXJOH B QPTJUJWF EJWJTJPOBM NBSHJO JT OPX TIPXJOH B MPTT PODF
UIF DPNNPO DPTUT BSF BMMPDBUFE 5IJT NBZ TJHOBM B OFFE UP SFUIJOL QSJDJOH UIF DPNNPO DPTU BMMPDBUJPO
NFUIPE PS XIFUIFS UIF EJWJTJPO JT PQFSBUJOH FGýDJFOUMZ DBO JU SFEVDF DPTUT

&WBMVBUJPO PG JOWFTUNFOU MFWFM

5IF UIJSE PCKFDUJWF PG QSFQBSJOH EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSUT JT UP FWBMVBUF UIF QFSGPSNBODF PG UIF
EJWJTJPO JO SFMBUJPO UP UIF MFWFM PG JOWFTUNFOU 5IJT FWBMVBUJPO NBZ SFTVMU JO BO JODSFBTF PS EFDSFBTF
PG JOWFTUNFOU GVOET JOUP B EJWJTJPO 5IJT DPVME JODMVEF FYQBOEJOH B EJWJTJPO DMPTJOH B EJWJTJPO PS
SFEJTUSJCVUJOH JOWFTUNFOU GVOET "O FWBMVBUJPO PG CPUI UIF TIPSUUFSN BOE MPOHUFSN DPOTFRVFODFT PG
EJWJTJPOBM DMPTVSF JT OFFEFE *O PVS FYBNQMF UXP EJWJTJPOT BSF NBLJOH B MPTT TFF UBCMF
"U àSTU
HMBODF JU NBZ TFFN UIBU DMPTJOH FBDI PG UIFTF EJWJTJPOT TIPVME JODSFBTF UIF PWFSBMM QFSGPSNBODF PG UIF
PSHBOJTBUJPO CZ UIF MPTT BNPVOUT )PXFWFS JU JT OFDFTTBSZ UP FYBNJOF XIBU DPTUT XPVME EJTBQQFBS JG UIF
EJWJTJPOT XFSF DMPTFE *G UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO DMPTFE UIF JO DPNNPO DPTUT XPVME OFFE UP
CF BMMPDBUFE UP UIF SFNBJOJOH EFQBSUNFOUT 5IF EJWJTJPOBM NBSHJO GPS UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO TIPXT JU
JT DPOUSJCVUJOH UPXBSET UIF DPNNPO DPTUT BOE UIJT XPVME CF GPSHPOF JG UIF EJWJTJPO XFSF DMPTFE
4P JU JT XPSUIXIJMF JOWFTUJHBUJOH XIFUIFS UIF QFSGPSNBODF DPVME CF JNQSPWFE UP FOTVSF UIBU UIF TQFDJBMUZ
TUPSF EJWJTJPO DBO DPOUSJCVUF UP UIF CPUUPN MJOF BGUFS BMMPXJOH GPS DPNNPO DPTUT 'VSUIFS DPOTJEFSBUJPO
OFFET UP CF HJWFO UP UIF MFWFM PG JOWFTUNFOU 5IF FOUJUZ IBT JOWFTUFE JO UIF TQFDJBMUZ TUPSF EJWJTJPO
8PVME UIF FOUJUZ CF CFUUFS PGG JOWFTUJOH UIF GVOET FMTFXIFSF 5IF OFYU TFDUJPO BEESFTTFT UIJT NPSF GVMMZ
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF PSHBOJTBUJPOBM TUSVDUVSF PG BO FOUJUZ JT EFTJHOFE UP EJSFDU BOE DPOUSPM SFTPVSDFT BOE UP DMFBSMZ
EFMJOFBUF UIF MFWFM PG SFTQPOTJCJMJUZ BOE BVUIPSJUZ PG B EJWJTJPO 5IFTF EJWJTJPOT DPVME CF GVODUJPOBM
HFPHSBQIJDBM PS FOUFSQSJTFCBTFE HSPVQT
t 3FTQPOTJCJMJUZ DFOUSFT BSF CVTJOFTT VOJUT DPPSEJOBUFE CZ B NBOBHFS 5IFZ NBZ UBLF UIF GPSN PG B DPTU
DFOUSF B SFWFOVF DFOUSF B QSPýU DFOUSF PS BO JOWFTUNFOU DFOUSF
t %JWJTJPOBM QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO JT EFTJHOFE UP FWBMVBUF B EJWJTJPOT QFSGPSNBODF BDIJFWFNFOU PG
HPBMT BOE DPOUSJCVUJPO UP UIF QFSGPSNBODF PG UIF PSHBOJTBUJPO BT B XIPMF
t *U BMTP QSPWJEFT B HVJEF GPS UIF QSJDJOH PG QSPEVDUT BOE TFSWJDFT BOE B NFBTVSF PG UIF MFWFM PG JOWFTUNFOU
JO FBDI EJWJTJPO
*OWFTUNFOU DFOUSF QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO

-&"3/*/( 0#+&$5*7& "QQMZ JOWFTUNFOU DFOUSF QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO NFBTVSFT TVDI BT SFUVSO PO
JOWFTUNFOU 30*
SFTJEVBM JODPNF 3*
"T JOEJDBUFE QSFWJPVTMZ UIF FWBMVBUJPO PG JOWFTUNFOU DFOUSF QFSGPSNBODF JT CBTFE PO UIF FDPOPNJD SFUVSO
SFMBUJWF UP UIF JOWFTUFE SFTPVSDFT 5ISFF DPNNPO JOWFTUNFOU DFOUSF NFBTVSFT BSF
r SFUVSO PO JOWFTUNFOU 30*
r SFTJEVBM JODPNF 3*
r FDPOPNJD WBMVF BEEFE &7"

*MMVTUSBUJWF FYBNQMF EFNPOTUSBUFT UIF BQQMJDBUJPO PG UIFTF UISFF NFBTVSFT :PV XJMM OPUJDF UIBU TPNF
PG UIF SBUJPT QSFTFOUFE XFSF EJTDVTTFE JO UIF DIBQUFS PO BOBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO PG àOBODJBM TUBUFNFOUT
*O BEEJUJPO UIJT TFDUJPO JOUSPEVDFT TPNF OFX SBUJPT VTFE CZ NBOBHFNFOU GPS JOUFSOBM EFDJTJPO NBLJOH
*--6453"5*7& &9".1-&
*OWFTUNFOU DFOUSF QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO

5IF EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSU BOE SFMFWBOU BTTFU BOE MJBCJMJUZ BNPVOUT GPS UIF 'VO )BUT $PNQBOZ BSF
TIPXO JO UBCMF
5"#-& 'VO )BUT $PNQBOZ EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSU BOE BTTFU WBMVFT
'6/ )"54 $0.1"/:
%JWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSU BOE BTTFU WBMVFT
4BMFT
7BSJBCMF DPTUT
$POUSJCVUJPO NBSHJO

'JYFE DPTU
%JWJTJPOBM NBSHJO

$PNNPO DPTUT
1SPýU

$VSSFOU BTTFUT

/PODVSSFOU BTTFUT
5PUBM BTTFUT
"DDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO
"TTFUT CPPL WBMVFT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
'MPPS TQBDF N N N N
3FUVSO PO JOWFTUNFOU GPS B EJWJTJPO

5IF GPSNVMB GPS SFUVSO PO JOWFTUNFOU 30*
JT
1SPàU
3FUVSO PO JOWFTUNFOU 30*

%JWJTJPOBM JOWFTUNFOU
*O PVS 'VO )BUT $PNQBOZ FYBNQMF UIF 30* GPS FBDI PG UIF UISFF EJWJTJPOT XPVME CF BT GPMMPXT
%FQBSUNFOU 4QFDJBMUZ
$PSQPSBUF TUPSFT TUPSFT
%JWJTJPOBM NBSHJO

30*

5IF BCPWF JOEJDBUFT UIBU UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO JT QFSGPSNJOH CFUUFS UIBO UIF DPSQPSBUF PS
EFQBSUNFOU TUPSFT EJWJTJPOT SFMBUJWF UP UIF MFWFM PG JOWFTUNFOU "O FOUJUZT EFTJSFE 30* MFWFM XJMM EFQFOE PO
UIF UZQF PG JOEVTUSZ UIF FOUJUZ PQFSBUFT XJUIJO UIF DVSSFOU FDPOPNJD DPOEJUJPOT BOE UIF DVSSFOU MJGFDZDMF
QIBTF PG FBDI EJWJTJPO
'VSUIFS BOBMZTJT PG UIF 30* DBO CF DPOEVDUFE VTJOH UIF %V 1POU 30* XIJDI JT UIF SFUVSO PO TBMFT
NVMUJQMJFE CZ UIF JOWFTUNFOU UVSOPWFS GPS EJWJTJPOT 5IJT GPSNVMB XBT VTFE BU UIF %V 1POU $PSQPSBUJPO JO
UIF FBSMZ T UP DPOEVDU EJWJTJPOBM FWBMVBUJPOT *U JT BMTP SFGFSSFE UP BT UIF %V 1POU .FUIPE BOE UIF
%V 1POU 'PSNVMB
%V 1POU 30* 3FUVSO PO TBMFT *OWFTUNFOU UVSOPWFS
1SPàU 1SPàU 4BMFT

*OWFTUNFOU 4BMFT *OWFTUNFOU
"QQMZJOH UIJT GPSNVMB UP FBDI PG PVS EJWJTJPOT XPVME HJWF UIF GPMMPXJOH
*OWFTUNFOU
30* 3FUVSO PO TBMFT UVSOPWFS

$PSQPSBUF

UJNFT
%FQBSUNFOU

TUPSFT
Ч Ч UJNFT

4QFDJBMUZ

TUPSFT
UJNFT
5IF BCPWF DBMDVMBUJPOT TIPX UIBU UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO IBT BO JOWFTUNFOU UVSOPWFS PG UJNFT
*OWFTUNFOU UVSOPWFS TPNFUJNFT DBMMFE BTTFU UVSOPWFS JT B SBUJP UIBU NFBTVSFT UIF BNPVOU PG TBMFT
HFOFSBUFE SFMBUJWF UP UIF MFWFM PG JOWFTUNFOU 5IJT NFBOT UIBU FWFSZ EPMMBS JOWFTUFE JO UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO
IBT HFOFSBUFE JO SFWFOVF 5IF QSPàU NBSHJO TPNFUJNFT SFGFSSFE UP BT UIF SFUVSO PO TBMFT JT B SBUJP
UIBU NFBTVSFT QSPýU SFMBUJWF UP TBMFT GPS B EJWJTJPO 5IF QSPýU NBSHJO PG QFS DFOU JOEJDBUFT UIBU FWFSZ
TBMFT EPMMBS BDRVJSFE CZ UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO IBT UVSOFE JOUP JO EJWJTJPOBM QSPýU 0WFSBMM UIF
DPSQPSBUF EJWJTJPO IBT B IJHIFS QSPýU NBSHJO CVU B MPXFS BTTFU UVSOPWFS UIBO UIF PUIFS EJWJTJPOT
$PNQBSF UIF SBUJPT QSFTFOUFE BCPWF 30* QSPýU NBSHJO BOE BTTFU UVSOPWFS
UP UIF GPSNVMBT GPS SFUVSO PO
BTTFUT 30"
QSPýU NBSHJO BOE BTTFU UVSOPWFS QSFTFOUFE JO UIF DIBQUFS PO BOBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO PG
ýOBODJBM TUBUFNFOUT /PUF UIF TJNJMBSJUJFT BOE UIF EJGGFSFODFT *O UIF DIBQUFS PO BOBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO
PG ýOBODJBM TUBUFNFOUT QSPýU JT EFýOFE BT ABGUFSUBY QSPýU 5IF GPSNVMBT QSFTFOUFE JO UIJT DIBQUFS BSF
RVJUF HFOFSBM BOE TIPX UIBU UIF DPODFQU DBO CF TQFDJýDBMMZ BEKVTUFE UP TVJU ýOBODJBM TUBUFNFOU BOBMZTJT BT
XBT UIF DBTF JO UIF BOBMZTJT BOE JOUFSQSFUBUJPO PG ýOBODJBM TUBUFNFOUT DIBQUFS
PS UP EJWJTJPOT PS TFHNFOUT
5IF BTTFU UVSOPWFS PG UIF EFQBSUNFOU TUPSF EJWJTJPO JT UJNFT 5IJT JOEJDBUFT UIBU JU HFOFSBUFE JO
TBMFT GPS FWFSZ EPMMBS JOWFTUFE XIJDI JT HPPE SFMBUJWF UP UIF PUIFS EJWJTJPOT )PXFWFS JUT SFUVSO PO TBMFT JT
QPPS JOEJDBUJOH UIBU JU DBOOPU UVSO UIFTF TBMFT JOUP QSPýU *U OFFET UP JODSFBTF TFMMJOH QSJDFT BOEPS DPOUSPM
WBSJBCMF DPTUT NPSF UJHIUMZ *O UIF MPOHFS UFSN ýYFE DPTUT TIPVME CF TDSVUJOJTFE
*U JT VTFGVM UP DPOEVDU UIF BCPWF BOBMZTJT PG EJWJTJPOT BOE PUIFS FOUJUJFT JO TJNJMBS JOEVTUSJFT UP BTDFSUBJO
HPPE QFSGPSNBODF BOE UP QPJOU UP QPTTJCMF JNQSPWFNFOUT 'PS JOTUBODF DPNQBSJOH UIF QSPàU NBSHJOT
PG UIF DPSQPSBUF BOE TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPOT QFS DFOU DPNQBSFE UP QFS DFOU
JOEJDBUFT
UIBU UIF QSJDFT JO UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO NJHIU CF UPP MPX PS JUT PQFSBUJOH DPTUT UPP IJHI 'VSUIFS
DPNQBSJOH UIF BTTFU UVSOPWFST PG UIF DPSQPSBUF BOE TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPOT UJNFT DPNQBSFE UP
UJNFT
TVHHFTUT UIBU UIF BTTFUT JO UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO BSF OPU HFOFSBUJOH FOPVHI TBMFT 5IFSFGPSF
BTTFUT FH DBTI JOWFOUPSZ SFDFJWBCMFT FRVJQNFOU QSPQFSUZ
NBZ OFFE UP CF SFEVDFE
6TJOH 30* BT B QFSGPSNBODF JOEJDBUPS IBT UIF GPMMPXJOH BEWBOUBHFT
r 30* JT FBTZ UP VTF BOE VOEFSTUBOE
r *U MJOLT QSPàU XJUI UIF JOWFTUNFOU CBTF UIFSFCZ JODSFBTJOH BXBSFOFTT PG BTTFU NBOBHFNFOU BOE
EJTDPVSBHJOH PWFSJOWFTUNFOU
r 5IF SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO BTTFUT IFME JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE UIF QSPàU JO UIF TUBUFNFOU
PG QSPàU PS MPTT DBO CF FBTJMZ EFUFSNJOFE
6TJOH 30* BT B QFSGPSNBODF JOEJDBUPS IBT UIF GPMMPXJOH EJTBEWBOUBHFT
r 30* JT B QFSDFOUBHF NFBTVSF OPU B NFBTVSF PG BCTPMVUF WBMVFT 'PS JOTUBODF UIF 30* DBMDVMBUJPOT
BCPWF JOEJDBUFE UIBU UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO XBT B CFUUFS QFSGPSNFS UIBO UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO
ZFU UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO DPOUSJCVUFE XIJMF UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO DPOUSJCVUFE
5IFSFGPSF 30* TIPVME OPU CF VTFE BT UIF TPMF NFBTVSF PG QFSGPSNBODF
r 30* EPFT OPU DPOTJEFS EJWJTJPOT UIBU BSF EJGGFSFOU JO TJ[F PS UZQF $PNQBSJTPOT GPS QFSGPSNBODF
FWBMVBUJPO BSF VTFGVM POMZ JG NBEF CFUXFFO EJWJTJPOT PG TJNJMBS TJ[F BOE UZQF
r %JWJTJPOBM NBOBHFST DBO NBOJQVMBUF 30* CZ EFDSFBTJOH UIF JOWFTUNFOU CBTF SFMBUJWF UP UIF TFHNFOU
QSPàU 'PS FYBNQMF NBOBHFST NJHIU EFMBZ JOWFTUJOH JO OFX FRVJQNFOU UIBU XPVME JODSFBTF UIF
JOWFTUNFOU CBTF UIF EFOPNJOBUPS
PS QVSDIBTF DIFBQFS TVCTUBOEBSE FRVJQNFOU 5IF VTF PG BHFJOH PS
TVCPQUJNBM FRVJQNFOU NJHIU JODSFBTF 30* JO UIF TIPSU UFSN CVU DPVME CF EFUSJNFOUBM UP QFSGPSNBODF JO
UIF MPOH UFSN
r 30* VTF DPVME SFTVMU JO TVCPQUJNBM EFDJTJPO NBLJOH .BOBHFST NJHIU SFKFDU BO JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUZ
CFDBVTF JU DPVME EFDSFBTF PWFSBMM 30* 'PS FYBNQMF BTTVNF UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO IBT BO
PQQPSUVOJUZ UP FYQBOE JOUP BOPUIFS HFPHSBQIJDBM NBSLFU XJUI BO JOWFTUNFOU SFRVJSFNFOU PG
BOE BO FYQFDUFE TFHNFOU SFUVSO PG 5IF FYQFDUFE 30* PG UIJT FYQBOTJPO XPVME CF QFS DFOU
BOE UIF FYJTUJOH 30* GPS UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO PG QFS DFOU XPVME CF SFEVDFE UP QFS DFOU CZ UIJT
OFX JOWFTUNFOU 5IF SFEVDUJPO JO UIF 30* NJHIU NBLF UIF NBOBHFS SFMVDUBOU UP UBLF PO UIF JOWFTUNFOU
FWFO UIPVHI JU XPVME IBWF B QPTJUJWF JNQBDU PO UIF DPNQBOZ PWFSBMM
5IF EJTBEWBOUBHFT EJTDVTTFE BCPWF SFTVMU GSPN 30* CFJOH B TIPSUUFSN QFSGPSNBODF NFBTVSF
5IFSF JT B OFFE UP JODMVEF MPOHUFSN QFSGPSNBODF NFBTVSFT JO DPNCJOBUJPO XJUI UIF 30* XIFO
BTTFTTJOH QFSGPSNBODF
3FTJEVBM JODPNF
5IF GPSNVMB GPS SFTJEVBM JODPNF 3*
JT
3FTJEVBM JODPNF 3*
1SPàU CFGPSF UBY Ч 3FRVJSFE SBUF PG SFUVSO *OWFTUNFOU
6OMJLF UIF 30* UIF 3* NFUIPE JT FYQSFTTFE JO BCTPMVUF EPMMBST "O FYBNJOBUJPO PG UIF 3* GPSNVMB TIPXT
UIBU B DIBSHF GPS DBQJUBM JF UIF SFRVJSFE SBUF PG SFUVSO
JT TVCUSBDUFE GSPN UIF EJWJTJPOBM DPOUSJCVUJPO 5IJT
BMMFWJBUFT UIF QSPCMFN PG NBOBHFST NBLJOH TVCPQUJNBM EFDJTJPOT CBTFE PO B EFDSFBTF JO 30* 5IF VTF PG B
TVJUBCMF DIBSHF CBTFE PO UIF PSHBOJTBUJPOT FYQFDUFE SFUVSOT XJMM SFTVMU JO NBOBHFST BDDFQUJOH JOWFTUNFOU
PQQPSUVOJUJFT UIBU HJWF BO 30* UIBU JT IJHIFS UIBO UIF DIBSHF GPS DBQJUBM 5IF DBMDVMBUJPO PG SFTJEVBM JODPNF
JT EFNPOTUSBUFE JO JMMVTUSBUJWF FYBNQMF
*--6453"5*7& &9".1-&
3FTJEVBM JODPNF
*O PVS 'VO )BUT $PNQBOZ FYBNQMF UIF 3* GPS FBDI PG UIF UISFF EJWJTJPOT BTTVNJOH B SFRVJSFE SBUF PG
SFUVSO PG QFS DFOU
XPVME CF BT GPMMPXT
%JWJTJPO 3*
$PSQPSBUF Ч

%FQBSUNFOU TUPSFT Ч Ч
o
4QFDJBMUZ TUPSFT Ч

5IF BCPWF DBMDVMBUJPOT JOEJDBUF UIBU BGUFS B TVJUBCMF DIBSHF GPS DBQJUBM UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO JT
DPOUSJCVUJOH BOE UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO JT DPOUSJCVUJOH 5IF EFQBSUNFOU TUPSFT
EJWJTJPO JT OPU DPOUSJCVUJOH FOPVHI UP DPWFS UIF DIBSHF GPS DBQJUBM XIJDI JT QFS DFOU 3FNFNCFS UIBU
UIF 30* GPS UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO JT QFS DFOU QFS DFOU GPS UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO BOE
o QFS DFOU GPS UIF EFQBSUNFOU TUPSFT EJWJTJPO $POTJEFSBUJPO OFFET UP CF HJWFO UP UIF TVJUBCJMJUZ PG
UIF QFS DFOU FYQFDUFE SFUVSO JO UIF DVSSFOU FDPOPNJD DMJNBUF 5IBU JT IPX EPFT UIJT SFUVSO DPNQBSF
XJUI PUIFS JOWFTUNFOU BMUFSOBUJWFT *U NBZ CF UIBU UIF BUUBJONFOU PG B QFS DFOU SFUVSO JO UIF DVSSFOU
FDPOPNJD DMJNBUF JT SFBTPOBCMF HJWFO UIF MFWFM PG SJTL BTTPDJBUFE XJUI UIF JOWFTUNFOU
3FWJTJUJOH UIF JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUZ QSFTFOUFE FBSMJFS GPS UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO UIF VTF PG 3*
XPVME SFTVMU JO UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO BDDFQUJOH UIF JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUZ PG FYQBOEJOH UP BOPUIFS
HFPHSBQIJDBM BSFB 3FDBMM UIBU UIF FYQBOTJPO XPVME SFRVJSF BO BEEJUJPOBM JOWFTUNFOU BOE XBT
QSFEJDUFE UP DPOUSJCVUF UP UIF FOUJUZ 5IF 3* XPVME CF
3FTJEVBM JODPNF 3*
ໆ ໇ Ч ້ ໆ ໇໊

5IJT JT BO JODSFBTF PG PO UIF DVSSFOU 3* PG TP UIF NBOBHFS PG UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO
XPVME BDDFQU UIF JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUZ
6TJOH 3* BT B QFSGPSNBODF JOEJDBUPS IBT UIF GPMMPXJOH BEWBOUBHFT

r *U NJOJNJTFT UIF TVCPQUJNBM EFDJTJPO NBLJOH UIBU DPVME SFTVMU GSPN UIF VTF PG 30* " NBOBHFS XPVME
UBLF PO B OFX JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUZ JG UIF EPMMBS SFUVSO XBT HSFBUFS UIBO UIF DIBSHF GPS UIF FYUSB
DBQJUBM JOWFTUFE
r 5IF DIBSHF GPS DBQJUBM DBO WBSZ BDSPTT EJWJTJPOT CBTFE PO UIF SJTL PG UIF WFOUVSF CFJOH QVSTVFE JO
FBDI EJWJTJPO
6TJOH 3* BT B QFSGPSNBODF JOEJDBUPS IBT UIF GPMMPXJOH EJTBEWBOUBHFT
r *U DBO TUJMM FODPVSBHF TIPSUUFSN EFDJTJPO NBLJOH
r 5IF SFRVJSFE SBUF PG SFUVSO PS B TVJUBCMF DIBSHF GPS DBQJUBM NBZ OPU CF FBTZ UP EFUFSNJOF
&DPOPNJD WBMVF BEEFE
&DPOPNJD WBMVF BEEFE &7"
¡ XBT EFWFMPQFE CZ UIF DPNQBOZ 4UFSO 4UFXBSU $P BOE JT B SFHJTUFSFE
USBEFNBSL -JLF 3* UIJT NFBTVSF JT CBTFE PO UIF FDPOPNJD JODSFBTF JO BO PSHBOJTBUJPOT WBMVF BGUFS B
TVJUBCMF DIBSHF GPS DBQJUBM JT TVCUSBDUFE 5IF GPSNVMB GPS UIF &7" JT BT GPMMPXT
&7" 1SPàU BGUFS UBY 1"5
Ч $PTU PG DBQJUBM $BQJUBM
$PNQBSF UIJT GPSNVMB UP UIF 3* GPSNVMB QSFTFOUFE FBSMJFS

3FTJEVBM JODPNF 3*
5IF VTF PG QSPàU BGUFS UBY 1"5

UBLFT JOUP BDDPVOU BMM SFUVSOT UP UIF EJWJTJPO QSJPS UP BOZ àOBODJOH
DIBSHFT /PUF UIFSFGPSF UP BEE CBDL JOUFSFTU FYQFOTF JO UIF 1"5 DBMDVMBUJPO
3FHBSEMFTT PG IPX UIF
JOWFTUNFOU JT àOBODFE BMM SFUVSOT BOE FYQFOTFT BSF BDDPVOUFE GPS JO UIF 1"5 )PX UIF JOWFTUNFOU JT
àOBODFE JT DPOTJEFSFE JO UIF TFDPOE QBSU PG UIF FRVBUJPO UISPVHI UIF A$PTU PG DBQJUBM $BQJUBM DPNQPOFOU
*U JT BSHVFE UIBU UIF &7" NFBTVSF JT B USVF NFBTVSF PG FDPOPNJD QSPàU TJODF JU TVCUSBDUT GSPN FBSOJOHT B
TVJUBCMF DIBSHF GPS DBQJUBM #Z EPJOH UIJT BMM DPTUT UP UIF FOUJUZ BSF DPOTJEFSFE 5IF MPHJD PG JUT VTF SFTUT PO
UIF JNQPSUBODF PG FOTVSJOH UIBU NBOBHFST BDU JO UIF CFTU JOUFSFTUT PG UIF PXOFST PG UIF FOUJUZ *G UIF QVSQPTF
PG BO FOUJUZ JT UP NBYJNJTF UIF XFBMUI PG JUT PXOFST UIFO VTJOH UIF &7" BT B QFSGPSNBODF NFBTVSF XJMM
FOTVSF UIBU NBOBHFST NBLF EFDJTJPOT UIBU JODSFBTF UIF PXOFST FDPOPNJD XFBMUI
5IF &7" JT DBMDVMBUFE GSPN UIF àOBODJBM BDDPVOUJOH àHVSFT XJUI BEKVTUNFOUT NBEF UP SFáFDU UIF
DPOTFSWBUJWF CBTJT PG BDDPVOUJOH NFBTVSFNFOU 4UFSO 4UFXBSU IBT EFWFMPQFE NPSF UIBO BEKVTUNFOUT
UIBU DBO CF NBEF UP CPUI QSPàU BOE DBQJUBM EFQFOEJOH PO UIF OBUVSF PG UIF FOUJUZ *U JT BSHVFE UIBU JO SFBMJUZ
POMZ B IBOEGVM PG BEKVTUNFOUT XJMM CF NBEF BT TPNF XPVME OPU IBWF B TJHOJàDBOU FGGFDU PO UIF SFTVMUJOH
&7" 5IJT áFYJCJMJUZ JO UIF VTF PG BEKVTUNFOUT DPVME BMTP CF TFFO UP BMMPX GPS NBOJQVMBUJPO PG UIF NFBTVSF
4PNF PG UIF BEKVTUNFOUT JODMVEF UIF GPMMPXJOH
r "EEJOH CBDL UIF SFTFBSDI BOE EFWFMPQNFOU 3%
DPTUT *U JT BSHVFE UIBU UIFTF DPTUT TIPVME CF
DBQJUBMJTFE BOE XSJUUFO PGG JO UIF àOBODJBM ZFBST JO XIJDI UIFZ CSJOH CFOFàUT OPU XIFO UIFZ BSF JODVSSFE
5IF BNPVOU TQFOU PO 3% TIPVME CF TFFO BT BO JOWFTUNFOU SBUIFS UIBO BO FYQFOTF
r "EEJOH CBDL UIF NBSLFUJOH DPTUT 'PS UIF TBNF SFBTPO TUBUFE BCPWF UIF DPTUT TQFOU PO NBSLFUJOH TIPVME
CF DBQJUBMJTFE BOE XSJUUFO PGG PWFS UIF ZFBST JO XIJDI UIF CFOFàU BDDSVFT
*MMVTUSBUJWF FYBNQMF EFNPOTUSBUFT UIF DBMDVMBUJPO PG UIF &7"
*--6453"5*7& &9".1-&
5IF DBMDVMBUJPO PG UIF &7" GPS UIF 'VO )BUT $PNQBOZ JT EFNPOTUSBUFE JO UBCMF
5"#-& 'VO )BUT $PNQBOZ DBMDVMBUJPO PG UIF &7"

$PSQPSBUF %FQBSUNFOU TUPSFT 4QFDJBMUZ TUPSFT
"TTFUT
-FTT $VSSFOU MJBCJMJUJFT
-POHUFSN BTTFUT
8FJHIUFE BWFSBHF
DPTU PG DBQJUBM

1"5 Ч
Ч Ч
Ч
Ч

&7" Ч Ч Ч Ч
Ч Ч
5IF 1"5 VTFE JT UIF TFHNFOU QSPýU BEKVTUFE GPS UBY *O PVS FYBNQMF UIF UBY SBUF JT QFS DFOU $BQJUBM
SFGFST UP MPOHUFSN BTTFUT BOE JT DBMDVMBUFE BT UPUBM BTTFUT MFTT DVSSFOU MJBCJMJUJFT 4PNF BEKVTUNFOUT
NBZ CF NBEF UP UIJT CBTFE PO UIF KVEHFNFOU PG UIPTF JOWPMWFE "T NFOUJPOFE FBSMJFS PWFS QPTTJCMF
BEKVTUNFOUT IBWF CFFO QVU GPSXBSE CZ 4UFSO 4UFXBSU
&7" JT B SFHJTUFSFE USBEFNBSL PG 4UFSO 4UFXBSU $P .PSF JOGPSNBUJPO DBO CF GPVOE BU XXXTUFSOTUFXBSUDPN
5IF VTF PG UIF XFJHIUFE BWFSBHF DPTU PG DBQJUBM 8"$$
JT VTFE SFHVMBSMZ JO ýOBODFSFMBUFE EFDJTJPOT
5IF 8"$$ JT DBMDVMBUFE PO UIF FOUJUZT DPTU PG FRVJUZ BOE EFCU *O PVS FYBNQMF UIF 8"$$ XBT BTTVNFE
UP CF QFS DFOU 5IF BDUVBM 8"$$ DBMDVMBUJPO JT CFZPOE UIF TDPQF PG UIJT DIBQUFS
5IF BEWBOUBHFT PG VTJOH UIF &7" BT B QFSGPSNBODF JOEJDBUPS BSF TJNJMBS UP UIPTF GPS SFTJEVBM JODPNF
5IFZ JODMVEF UIF GPMMPXJOH
r *U NJOJNJTFT TVCPQUJNBM EFDJTJPO NBLJOH 5IBU JT TVCUSBDUJOH UIF DIBSHF GPS DBQJUBM GPDVTFT NBOBHFST
BUUFOUJPO PO UIF FDPOPNJD WBMVF BEEFE UP UIF FOUJUZ *U JT BSHVFE UIBU UIJT IFMQT NBOBHFST NBLF EFDJTJPOT
TJNJMBS UP UIPTF UIFZ XPVME NBLF JG UIFZ XFSF UIF PXOFST
r 5IF DIBSHF DBO WBSZ UP UBLF JOUP BDDPVOU WBSJPVT SJTL MFWFMT
r "EKVTUNFOUT DBO CF NBEF UP UIF DPNQPOFOUT XJUIJO UIF FRVBUJPO UP TVJU UIF TQFDJàD DJSDVNTUBODFT PG
FBDI EJWJTJPO
5IF EJTBEWBOUBHFT PG VTJOH UIF &7" BT B QFSGPSNBODF JOEJDBUPS JODMVEF UIF GPMMPXJOH
r 5IF NPEJàDBUJPOT UP UIF GPSNVMB BSF DPNQMFY
r 5IF NPEJàDBUJPOT DPVME CF TFFO BT CFJOH NBOJQVMBUFE
r *U JT TUJMM B TIPSUUFSN FDPOPNJD QFSGPSNBODF JOEJDBUPS CBTFE PO àOBODJBM BDDPVOUJOH EBUB
30* 3* BOE &7" DPNQBSFE

5IF UISFF NFBTVSFT GPS FBDI PG PVS EJWJTJPOT BSF DPNQBSFE JO UBCMF
5"#-& 'VO )BUT $PNQBOZ 30* 3* BOE &7" DPNQBSFE
30* 3* &7"
$PSQPSBUF Ч
%FQBSUNFOU TUPSFT Ч Ч Ч
4QFDJBMUZ TUPSFT
6OEFS UIF 30* BOE &7" DBMDVMBUJPOT UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO JT UIF IJHIFS QFSGPSNFS VOEFS UIF 3*
DBMDVMBUJPO IPXFWFS UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO JT UIF IJHIFS QFSGPSNFS 5IF 30* DBMDVMBUJPO JOEJDBUFT UIBU UIF
TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO IBT UIF IJHIFTU ZJFME SFMBUJWF UP UIF JOWFTUNFOU CBTF 5IJT JOEJDBUFT B HPPE VTF PG
BTTFUT 5IF 3* BOE &7" BSF DBMDVMBUFE JO BCTPMVUF UFSNT BOE UIFZ BUUFNQU UP PWFSDPNF UIF HPBM DPOHSVFODF
QSPCMFN FODPVOUFSFE XJUI 30* (PBM DPOHSVFODF QSPCMFNT BSJTF XIFO UIF HPBMT PG UIF FOUJUZ BSF OPU JO
MJOF XJUI UIF HPBMT PG UIF JOEJWJEVBM NBOBHFS 3FDBMM UIBU XJUI 30* B NBOBHFS NBZ SFKFDU BO JOWFTUNFOU
QSPQPTBM FWFO UIPVHI UIF QSPQPTBM XPVME HJWF BO 30* GBWPVSBCMF UP UIF PXOFST PG UIF FOUJUZ CFDBVTF
UIF QSPQPTBM XPVME SFEVDF UIF PWFSBMM 30* PCUBJOFE CZ UIF NBOBHFS 3* BOE &7" BSF CPUI CBTFE PO UIF
QSJODJQMF PG EFEVDUJOH B DIBSHF GPS DBQJUBM CVU 3* JT CBTFE PO QSFUBY QSPàUT BOE UIF &7" JT CBTFE PO
BGUFSUBY QSPàUT 5IJT JMMVTUSBUFT UIBU BMUIPVHI UIF DPSQPSBUF EJWJTJPO TFFNT UP CF QFSGPSNJOH XFMM JU IBT
OPU JODSFBTFE UIF FDPOPNJD WBMVF PG UIF JOWFTUNFOU XIFO UBY JT DPOTJEFSFE "O JOTQFDUJPO PG UIF DPSQPSBUF
EJWJTJPOT BTTFUT JO UBCMF SFWFBMT B IJHI QSPQPSUJPO PG DVSSFOU BTTFUT 5IJT DPVME MFBE UP B SFWJFX PG JUT
JOWFOUPSZ QPMJDZ EFCUPST QPMJDZ BOE DBTIPOIBOE SFRVJSFNFOUT
5IF JOWFTUNFOU CBTF

5P DBMDVMBUF UIF 30* BOE 3* UIF JOWFTUNFOU CBTF XBT OFFEFE 5IJT JT UIF WBMVF PG UIF JOWFTUNFOU UIBU JT
VTFE JO SBUJP BOBMZTJT 5IFSF JT TPNF DIPJDF BT UP XIBU JOWFTUNFOU CBTF DBO CF VTFE *U DPVME CF UIF
r HSPTT CPPL WBMVF PSJHJOBM DPTU
r OFU CPPL WBMVF XSJUUFOEPXO WBMVF
r NBSLFU WBMVF DVSSFOU DPTU

5IF JOWFTUNFOU CBTF VTFE DBO BMUFS UIF 30* BOE 3* PVUDPNFT 6TJOH XSJUUFOEPXO WBMVFT XJMM QSPEVDF
NPSF GBWPVSBCMF 30* BOE 3* DBMDVMBUJPOT PWFS UJNF BT UIF WBMVF PG UIF JOWFTUNFOU JO BTTFUT JT EFQSFDJBUFE
5IBU JT JG QSPàU SFNBJOT DPOTUBOU UIF EFDSFBTF JO UIF JOWFTUNFOU CBTF XJMM JODSFBTF UIF 30* BOE 3* PWFS
UJNF 4VDI BO JODSFBTF NBZ EFMBZ JOWFTUNFOU JO OFX BTTFUT BOE UIF TVCTFRVFOU SFUFOUJPO PG PME BTTFUT NBZ
BEWFSTFMZ BGGFDU UIF FGàDJFODZ BOE FGGFDUJWFOFTT PG PQFSBUJPOT PWFS UIF MPOH UFSN )PXFWFS UIF VTF PG UIF
PSJHJOBM DPTU NBZ OPU SFQSFTFOU B USVF SFáFDUJPO PG UIF BDUVBM JOWFTUNFOU JO UIF FOUJUZ *U NBZ FODPVSBHF
UIF QSFNBUVSF EJTQPTBM PG BTTFUT UP FOTVSF UIBU UIF MBUFTU FRVJQNFOU JT CFJOH VTFE UP FBSO UIF QSPàU UIBU JT
FRVJQNFOU NJHIU CF SFQMBDFE CFGPSF JU TIPVME CF
6TJOH UIF NBSLFU WBMVF SBUIFS UIBO UIF CPPL WBMVF NFBOT UIBU UIF JOWFTUNFOU CBTF JT CFJOH WBMVFE PO
DVSSFOU DPTUT SBUIFS UIBO IJTUPSJDBM DPTUT /PUF UIBU CPUI XSJUUFOEPXO WBMVF BOE PSJHJOBM DPTU BSF IJTUPSJDBM
DPTUT
5IF BEWBOUBHF PG UIJT NFUIPE JT UIBU UIF EFSJWFE QSPàU JT CBTFE PO DVSSFOU QSJDFT BOE DPTUT TP UIF
JOWFTUNFOU CBTF TIPVME BMTP CF CBTFE PO DVSSFOU DPTUT 'VSUIFS UIF VTF PG NBSLFU WBMVF JT CBTFE PO UIF
PQQPSUVOJUZ DPTU QSJODJQMF 5IBU JT UIF SFUVSO XF BSF SFDFJWJOH JT CBTFE PO UPEBZT DPTUT DPNQBSFE UP UIF
SFUVSO UIBU XF DPVME CF SFDFJWJOH JG UIF JOWFTUNFOU CBTF XBT JOWFTUFE FMTFXIFSF
5P JMMVTUSBUF UIF EJGGFSFODFT JO UIF JOWFTUNFOU CBTF UBCMF DPOUBJOT UIF XSJUUFOEPXO WBMVF PSJHJOBM
DPTU BOE NBSLFU WBMVF GPS UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO PG UIF 'VO )BUT $PNQBOZ 5IF 30* BOE 3* IBWF CFFO
DBMDVMBUFE PO UIFTF WBMVFT 3FDBMM UIBU UIF TQFDJBMUZ TUPSFT EJWJTJPO NBEF B EJWJTJPOBM NBSHJO PG
BOE UIF DPNQBOZT EFTJSFE SBUF PG SFUVSO XIFO DBMDVMBUJOH UIF 3* JT QFS DFOU 5IF SFTVMUT TIPX UIBU VTJOH
UIF EJGGFSFOU JOWFTUNFOU CBTF DBO BMUFS UIF QFSGPSNBODF SFTVMUT RVJUF ESBTUJDBMMZ TP DBSF NVTU CF UBLFO XIFO
DIPPTJOH UIF JOWFTUNFOU CBTF
5"#-& &GGFDU PG EJGGFSFODFT JO JOWFTUNFOU CBTFT
7BMVF 30* 3*
8SJUUFOEPXO WBMVF PS OFU CPPL WBMVF
0SJHJOBM DPTU PS HSPTT CPPL WBMVF
.BSLFU WBMVF
"T EJTDVTTFE FBSMJFS UIF &7" VTFT MPOHUFSN BTTFUT UPUBM BTTFUT MFTT DVSSFOU MJBCJMJUJFT
BT JUT JOWFTUNFOU
CBTF BOE BEKVTUNFOUT BSF NBEF EFQFOEJOH PO UIF UZQF PG FOUJUZ
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF FWBMVBUJPO PG JOWFTUNFOU DFOUSF QFSGPSNBODF JT CBTFE PO UIF FDPOPNJD SFUVSO SFMBUJWF UP UIF
JOWFTUFE SFTPVSDFT
t 3FUVSO PO JOWFTUNFOU 30*
1SPýU*OWFTUNFOU
t %V 1POU 30* 3FUVSO PO TBMFT *OWFTUNFOU UVSOPWFS
t 3FTJEVBM JODPNF 3*
1SPýU CFGPSF UBY Ч 3FRVJSFE SBUF PG SFUVSO *OWFTUNFOU

t &7" /FU PQFSBUJOH QSPýU BGUFS UBY Ч $PTU PG DBQJUBM $BQJUBM

&OWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF

-&"3/*/( 0#+&$5*7& &YBNJOF UIF VTF PG FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU
5IF BCPWF TFDUJPO IJHIMJHIUFE TPNF PG UIF LFZ àOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT 5IJT TFDUJPO HJWFT
BO PWFSWJFX PG TPNF PG UIF UZQJDBM FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT "T EJTDVTTFE
JO UIF àSTU DIBQUFS TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSUJOH JT HSPXJOH JO JNQPSUBODF " OVNCFS PG GSBNFXPSLT XFSF
QSFTFOUFE UP IFMQ FYUFSOBM SFQPSUJOH PG FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF *U JT BMTP JNQPSUBOU UP
NFBTVSF FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF GPS JOUFSOBM SFQPSUJOH *O UIF 6OJUFE /BUJPOT
%JWJTJPO GPS 4VTUBJOBCMF %FWFMPQNFOU 6/%4%
QVCMJTIFE &OWJSPONFOUBM NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH
QSPDFEVSFT BOE QSJODJQMFT UP IFMQ NBOBHFNFOU BDDPVOUBOUT EFBM XJUI UIF FYUFOTJWF JOGPSNBUJPO
BWBJMBCMF PO FOWJSPONFOUBM EBUB *O PSEFS UP BTTFTT FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM EJNFOTJPOT UIFSF
XBT B OFFE UP EFWFMPQ USBDL BOE NPOJUPS ,1*T 5IF 6/%4% SFMJFE PO *40 &OWJSPONFOUBM
NBOBHFNFOU &OWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO (VJEFMJOFT GPS EFàOJUJPOT PG UIFTF FOWJSPONFO
UBM JOEJDBUPST 5IF *40 VQEBUFE JO TQFDJàFT UXP DBUFHPSJFT PG FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF
&OWJSPONFOUBM DPOEJUJPO JOEJDBUPS &$*
XIJDI QSPWJEFT JOGPSNBUJPO BCPVU UIF MPDBM SFHJPOBM OBUJPOBM
PS HMPCBM DPOEJUJPO PG UIF FOWJSPONFOU UIBU DPVME CF BGGFDUFE CZ UIF FOUJUZ 8BUFS BOE BJS RVBMJUZ BSF
UZQJDBM DPODFSOT UIBU BSF NPOJUPSFE WJB FOWJSPONFOUBM DPOEJUJPO JOEJDBUPST 4PNF DPNQBOJFT NBZ
NPOJUPS UIJT CVU OPSNBMMZ UIJT JT NPOJUPSFE CZ HPWFSONFOU BHFODJFT 'PS JOTUBODF B HPWFSONFOU
NBZ NPOJUPS UIF OPJTF MFWFMT BSPVOE BJSQPSUT UIF XBUFS RVBMJUZ PG NBKPS SJWFS TZTUFNT UP DIFDL GPS
PWFSGFSUJMJTBUJPO FNJTTJPOT TVSSPVOEJOH QPXFS TUBUJPOT PS TPJM RVBMJUZ BSPVOE NBKPS GBSNJOH MBOE
&OWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST &1*T
DPOTJTUJOH PG
B
PQFSBUJPOBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPS 01*
XIJDI QSPWJEFT JOGPSNBUJPO BCPVU UIF FOWJSPONFOUBM
QFSGPSNBODF PG BO PSHBOJTBUJPOT PQFSBUJPOT .BUFSJBM FOFSHZ BOE XBUFS DPOTVNQUJPO BOE XBTUF
BOE FNJTTJPO BNPVOUT BSF UZQJDBM JOEJDBUPST
C
NBOBHFNFOU QFSGPSNBODF JOEJDBUPS .1*
XIJDI QSPWJEFT JOGPSNBUJPO BCPVU UIF NBOBHFNFOUT
FGGPSUT UP JOáVFODF BO PSHBOJTBUJPOT FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF &YBNQMFT BSF TUBGG USBJOJOH
DFSUJàDBUJPO FOWJSPONFOUBM BVEJUT BOE DBTFT PG OPODPNQMJBODF
+VTU MJLF àOBODJBM EBUB UIFTF JOEJDBUPST DBO CF FYQSFTTFE JO BCTPMVUF àHVSFT QFSDFOUBHFT BT SBUJPT PS
BT BO JOEFY UP TPNF CBTF ZFBS 5IFZ BSF BMTP NPSF NFBOJOHGVM XIFO NPOJUPSFE PWFS UJNF DPNQBSFE UP
CFODINBSLT BOE PUIFS TJUFT BOE TUBOEBSET *O TFUUJOH VQ BO FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF JOGPSNBUJPO TZTUFN
UIFSF JT B OFFE UP DPOTJEFS UIF QVSQPTF PG TVDI B TZTUFN UIF UZQFT PG FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM DPODFSOT
NPTU SFMFWBOU UP UIF FOUJUZ UIF BDDFTT UP JOGPSNBUJPO TZTUFNT BOE FYQFSUJTF UIBU XJMM IFMQ NFBTVSF DPMMFDU
BOE TUPSF UIF JOGPSNBUJPO BOE UIF TUBLFIPMEFST UP XIPN UIF JOGPSNBUJPO OFFET UP CF DPNNVOJDBUFE JO PSEFS
UP JNQSPWF FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF *O B TJNJMBS NBOOFS UP UIPTF BQQMJFE UP àOBODJBM JOGPSNBUJPO UIF
6/%4% IBT QVU GPSXBSE TPNF CBTJD QSJODJQMFT UP CF BQQMJFE 5IFZ BSF
r SFMFWBODF
r VOEFSTUBOEBCJMJUZ
r UBSHFU PSJFOUBUJPO
r DPOTJTUFODZ
r DPNQBSBCJMJUZ
r CBMBODFE WJFX
r DPOUJOVJUZ
5IF TVJUBCJMJUZ PG JOEJDBUPST XPVME EJGGFS GSPN PSHBOJTBUJPO UP PSHBOJTBUJPO BOE CF ESJWFO CZ UIF
PSHBOJTBUJPOT TUSBUFHJD HPBMT 5IJT XPVME UIFO CF MJOLFE UP àOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT TVDI BT 30*
3* PS FDPOPNJD WBMVF XIJDI XFSF DPWFSFE FBSMJFS JO UIF DIBQUFS

&DPFGýDJFODZ
3FMBUFE UP FOWJSPONFOUBM PVUDPNFT JT UIF DPODFQU PG FDPFGàDJFODZ 5IF 0SHBOJTBUJPO GPS &DPOPNJD $P
PQFSBUJPO BOE %FWFMPQNFOU 0&$%
Q
TUBUFT UIBU FDPFGàDJFODZ AFYQSFTTFT UIF FGàDJFODZ XJUI
XIJDI FDPMPHJDBM SFTPVSDFT BSF VTFE UP NFFU IVNBO OFFET 4DIBMUFHHFS BOE #VSSJUU Q
GVSUIFS
FMBCPSBUF TUBUJOH UIBU FDPFGàDJFODZ JT UIF ASBUJP CFUXFFO WBMVF BEEFE BOE FOWJSPONFOUBM JNQBDU BEEFE PS
CFUXFFO BO FDPOPNJD QFSGPSNBODF JOEJDBUPS BOE BO FDPMPHJDBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPS 5IF QVSQPTF JT UP
JOUFHSBUF UIF FDPMPHJDBM JNQBDU XJUI FDPOPNJD JOGPSNBUJPO 4JNQMZ SFDPSEJOH FOWJSPONFOUBM JOGPSNBUJPO
XJUIPVU JOUFHSBUJPO JOUP UIF USBEJUJPOBM BDDPVOUJOH TZTUFN NBZ OPU CSJOH BCPVU UIF DIBOHF SFRVJSFE PS UIF
VOEFSTUBOEJOH PO UIF FOUJUZT CPUUPN MJOF 'PS JOTUBODF SFDPSEJOH B SFEVDUJPO JO UIF FOFSHZ VTFE NBZ CF
XPSUIXIJMF CVU QVUUJOH B DBTI WBMVF PO UIBU SFEVDUJPO TIPXT CPUI UIF FOWJSPONFOUBM BOE àOBODJBM JNQBDUT
PG UIF HPBM PG FOFSHZ SFEVDUJPO
5IF CBTJD GPSNVMB JT
7BMVF BEEFE
&DPFGàDJFODZ
&OWJSPONFOUBM JNQBDU BEEFE
5IF OVNFSBUPS JO UIF JOEJDBUPS JT SFMBUFE UP UIF FDPOPNJD EJNFOTJPO XIJMF UIF EFOPNJOBUPS JT SFMBUFE
UP UIF FDPMPHJDBM EJNFOTJPO 5IF SFTVMU XJMM TIPX UIF FOWJSPONFOUBM JNQBDU BEEFE QFS DIPTFO VOJU PG
FDPOPNJD QFSGPSNBODF 5IF FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF NFBTVSFE BT UIF FOWJSPONFOUBM JNQBDU BEEFE
DBO CF BTTFTTFE GSPN UIF TPDJPQPMJUJDBM QFSTQFDUJWF PS UIF OBUVSBM TDJFODF QFSTQFDUJWF *U DBO CF BQQMJFE
UP NBOZ UZQFT PG FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM JOGPSNBUJPO 5IF AFDP SFGFST UP CPUI FDPMPHZ BOE FDPOPNJDT
BOE JT TPNFUJNFT SFGFSSFE UP BT & FGàDJFODZ *U DPVME CF RVJUF HFOFSBM TVDI BT UIF SFTJEVBM JODPNF QFS
XPSLGPSDF EJWFSTJUZ JNQSPWFNFOU UIF &7" QFS VOJU PG DPOUSJCVUJPO UP HMPCBM XBSNJOH PS UIF UBYFT QBJE QFS
P[POF EFQMFUJPO VOJU *U DPVME BMTP CF RVJUF TQFDJàD TVDI BT UIF DPTU QFS MJUSF PG PJM DPOTVNFE UIF SFWFOVF
QFS UPOOF PG GPSFTU DPOTVNFE PS UIF TIBSFIPMEFS WBMVF QFS VOJU PG $0 FNJUUFE 5IF NBJO QSJODJQMF PG JUT VTF
JT UIF MJOL CFUXFFO BO FOWJSPONFOUBM PS TPDJBM JTTVF BOE B SFMFWBOU FDPOPNJD NFUSJD -JLF BMM QFSGPSNBODF
JOEJDBUPST JU CFDPNFT NPSF SFBM BOE VOEFSTUBOEBCMF XIFO CFODINBSLFE PWFS UJNF BOE BDSPTT JOEVTUSZ
TFDUPST BOE XIFO DPNQBSFE UP CFTU QSBDUJDF
4VTUBJOBCJMJUZ SFQPSU DBSE

5IF CBMBODFE TDPSFDBSE EFWFMPQFE CZ ,BQMBO BOE /PSUPO
XBT QSFTFOUFE FBSMJFS JO UIF DIBQUFS "T
OPUFE UIFSF XFSF UXP BQQSPBDIFT UP JODMVEJOH TVTUBJOBCJMJUZ JO UIF PSJHJOBM TDPSFDBSE
JODPSQPSBUJOH
TVTUBJOBCJMJUZ NFBTVSFT JO FBDI PG UIF PSJHJOBM EJNFOTJPOT PS
BEEJOH B OFX TVTUBJOBCJMJUZ EJNFOTJPO
" GVSUIFS BEBQUBUJPO JT UIF TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU DBSE XIJDI SFQPSUT TPMFMZ PO TVTUBJOBCJMJUZ 5IJT JT
'*(63& 4VTUBJOBCJMJUZ SFQPSU DBSE
Financial perspective
GOALS MEASURES
What are the fiscal benefits of our

sustainability performance?
Stakeholder perspective Organisational learning
GOALS MEASURES GOALS MEASURES
How do we recognise and sustain

How will we satisfy our
innovation and continuous
customer/stakeholder needs?
improvement?
Business processes
GOALS MEASURES
What sustainable activities add

value to the organisation?
4PVSDF ,1.(
*OEJWJEVBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU

-&"3/*/( 0#+&$5*7& %JTDVTT UIF JTTVFT TVSSPVOEJOH JOEJWJEVBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU
5IFSF JT B XFMMLOPXO TBZJOH A$PNQBOJFT EPOU TVDDFFE QFPQMF EP $PNQBOJFT BSF BSUJàDJBM FOUJUJFT BOE
EP OPU QFSGPSN BOZ QIZTJDBM GVODUJPO UIF DPNQBOZ JUTFMG CSJOHT PXOFST XPSLFST BOE SFTPVSDFT UPHFUIFS
VOEFS B MFHBM TUSVDUVSF
5IF QFPQMF XPSLJOH XJUIJO B DPNQBOZ QFSGPSN NVMUJQMF UBTLT JOEJWJEVBMMZ BOE
JO UFBNT UP BDDPNQMJTI UIF PSHBOJTBUJPOT HPBMT 1FSGPSNBODF NFBTVSFNFOU BU UIF JOEJWJEVBM MFWFM TIPVME
IJHIMJHIU UP UIF FNQMPZFFT XIBU UBTLT BSF JNQPSUBOU 'PS FYBNQMF B TBMFT BTTJTUBOU NBZ CF SFRVJSFE UP BTTJTU
DVTUPNFST BOE NBLF TBMFT *ODMVEJOH CPUI UBTLT JO B QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU TZTUFN IFMQT NBOBHFST
DPNNVOJDBUF UIJT UP UIF FNQMPZFF 5IF QFSGPSNBODF TZTUFN NBZ JODMVEF B DVTUPNFS TBUJTGBDUJPO NFBTVSF
BOE B EPMMBS TBMFT NFBTVSF *G POMZ UIF TBMFT EPMMBST XFSF NFBTVSFE UIFO UIF TBMFT BTTJTUBOU NJHIU GPDVT
PO NBLJOH BT NBOZ TBMFT BT QPTTJCMF XJUI MJUUMF SFHBSE UP DVTUPNFS TFSWJDF BOE OFFET BOE UIF DVTUPNFS
NJHIU OFWFS SFUVSO 4VDI TIPSUUFSN HBJOT XPVME OPU CF HPPE GPS UIF FOUJUZ JO UIF MPOHFS UFSN
"OPUIFS DPOTJEFSBUJPO PG UIF QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU TZTUFN JT UIF SFXBSE TZTUFN TQFDJàDBMMZ UIF
DIPJDF CFUXFFO JOEJWJEVBM BOE UFBNCBTFE SFXBSET 4PNF FOUJUJFT FODPVSBHF UFBNXPSL CZ JODMVEJOH
SFXBSET CBTFE PO UFBN EFQBSUNFOU PS DPNQBOZXJEF QFSGPSNBODF 4VDI BO BQQSPBDI IBT UIF BEWBOUBHF
PG FODPVSBHJOH FNQMPZFFT UP XPSL UPHFUIFS BOE IPQFGVMMZ BDIJFWF TZOFSHJFT UIBU JOEJWJEVBMT DPVME OPU
BDIJFWF XPSLJOH BMPOF $SJUJDJTNT PG TVDI BO BQQSPBDI JODMVEF UIF EJGàDVMUZ PG NBOBHJOH JOEJWJEVBMT XIP
TIJSL UIFJS SFTQPOTJCJMJUJFT LOPXJOH UIF UFBN PWFSBMM XJMM QJDL VQ UIF TMBDL BOE NBOBHJOH JOEJWJEVBMT
XJUIJO UFBNT XIP IBWF OP JODFOUJWF UP FYDFM JOEJWJEVBMMZ
0G TQFDJBM JOUFSFTU VOEFS JOEJWJEVBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU JT FYFDVUJWF QFSGPSNBODF DPNQFOTBUJPO
4PNF WFSZ MBSHF DPNQFOTBUJPO QBDLBHFT IBWF CFFO SFQPSUFE JO SFDFOU ZFBST $IBOHFT UP DPNQBOZ
SFHVMBUJPOT BOE BDDPVOUJOH TUBOEBSET SFRVJSF DPNQBOJFT UP SFQPSU PO EJSFDUPS BOE FYFDVUJWF DPNQFOTBUJPO
(FOFSBMMZ BO FYFDVUJWF TBMBSZ QBDLBHF DPOTJTUT PG B NJY PG CBTF TBMBSZ JODFOUJWFT CBTFE PO BDIJFWJOH
DFSUBJO NFBTVSFNFOU UBSHFUT TVDI BT 30* 3* PS &7"
TUPDLTIBSF PQUJPOT BOE PUIFS CFOFàUT TVDI BT
TVQFSBOOVBUJPO DPNQBOZ DBS BOE USBWFM 5IF QBDLBHF DPVME JODMVEF àOBODJBM BOE OPOàOBODJBM NFBTVSFT
BOE BMTP FODPVSBHF CPUI TIPSUUFSN BOE MPOHUFSN JODFOUJWFT UIBU IFMQ BDIJFWF UIF FOUJUZT HPBMT 4IPSU
UFSN JODFOUJWFT UZQJDBMMZ JODMVEF CPOVTFT GPS NFFUJOH B UBSHFU
'PS FYBNQMF àHVSF JMMVTUSBUFT UIF QSPQPSUJPOT PG àYFE BOE QFSGPSNBODFCBTFE DPNQPOFOUT PG
FYFDVUJWF DPNQFOTBUJPO BU +# )J'J -UE 5IF FOUJUZ SFNVOFSBUFT TFOJPS FYFDVUJWFT CZ FWBMVBUJOH AQFSGPS
NBODF BOE EBUB PO SFNVOFSBUJPO QBJE CZ DPNQBSBCMF DPNQBOJFT *U DPNQSJTFT B
àYFE SFNVOFSBUJPO BOE
C
WBSJBCMF SFNVOFSBUJPO DPOTJTUJOH PG J
TIPSUUFSN JODFOUJWFT CBTFE PO TQFDJàFE QFSGPSNBODF UBSHFUT
BOE QBJE BT BO BOOVBM DBTI CPOVT BOE JO TIBSFT XIJDI BSF SFTUSJDUFE GSPN TBMF GPS NPOUIT

BOE JJ
MPOHUFSN JODFOUJWFT PQUJPOT VOEFS UIF +# )J'J -UE &YFDVUJWF 4IBSF 0QUJPO 1MBO
5IF TQFDJàFE
QFSGPSNBODF UBSHFUT VOEFS UIF TIPSUUFSN JODFOUJWFT JODMVEF DPNQBSJTPO UP CVEHFUT CVTJOFTT QMBOT BOE
PUIFS RVBMJUBUJWF PCKFDUJWFT TVDI BT DPSQPSBUF HPWFSOBODF JOWFTUPS SFMBUJPOT TVDDFTTJPO QMBOOJOH BOE
IVNBO DBQJUBM EFWFMPQNFOU
'*(63& +# )J'J -UE FYFDVUJWF DPNQFOTBUJPO
5PUBM TIPSU
UFSN 4IBSF
4BMBSZ FNQMPZFF CBTFE
BOE GFFT #POVT 0UIFS CFOFýUT 4VQFSBOOVBUJPO QBZNFOUT 5PUBM

/POFYFDVUJWF EJSFDUPST
( 3JDIBSET
# -BVHIUPO
8 5BOH
3 6FDIUSJU[
4 (PEEBSE
. 1PXFMM

(SPVQ FYFDVUJWFT
3 .VSSBZ
$ 5SBJOPS
5 4NBSU
/ 8FMMT
5 $BSUFS
+ 4BSFUUB

$BS BMMPXBODFT

1FSGPSNBODF CBTFE
+# )J'J -UE "VTUSBMJBT MBSHFTU IPNF FOUFSUBJONFOU SFUBJMFS FWBMVBUFT JUT FYFDVUJWF DPNQFOTBUJPO PO DPNQBSBUJWF
QPTJUJPOT JO TJNJMBS DPNQBOJFT BOE JOEVTUSJFT
7"-6& 50 #64*/&44
t 5IF QFSGPSNBODF PG EJWJTJPOBM VOJUT PG B CVTJOFTT DBO CF GVSUIFS FWBMVBUFE PO BO JOEJWJEVBM MFWFM
t *OEJWJEVBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT BSF EFTJHOFE UP DBQUVSF QFSGPSNBODF PO NVMUJQMF UBTLT JOEJWJEVBM BOE
UFBNCBTFE SFXBSET BOE TIPSU BOE MPOHUFSN SFXBSET
/POýOBODJBM QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO

-&"3/*/( 0#+&$5*7& "TTFTT UIF VTF PG OPOýOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT
5IF VTF PG àOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT BMPOF JT JOTVGàDJFOU UP HBVHF PSHBOJTBUJPOBM TVDDFTT " DPNNPO
BOBMPHZ VTFE UP IJHIMJHIU UIF JNQPSUBODF PG NVMUJQMF NFBTVSFT PG QFSGPSNBODF JT UIBU PG B GPPUCBMM QMBZFS
'PDVTJOH TPMFMZ PO UIF TDPSFCPBSE XJMM OPU QSPWJEF UIF GVMM QJDUVSF *OGPSNBUJPO TVDI BT UBDLMFT JOKVSZ
SBUFT QFOBMUJFT àFMEJOH QPTJUJPOT TDPSJOH TVDDFTT BOE TP PO BMM IFMQT UP JOGPSN BOE QSPWJEF GFFECBDL GPS
GVUVSF BDUJPO -JLFXJTF BO FOUJUZ OFFET UP VOEFSTUBOE PQFSBUJOH NBSLFU BOE FNQMPZFF JOEJDBUPST BT XFMM
BT PWFSBMM àOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT
5IF JOUFHSBUFE SFQPSU BOE UIF CBMBODFE TDPSFDBSE GSBNFXPSLT EJTDVTTFE FBSMJFS JO UIJT DIBQUFS TVQQPSU
UIF OFFE UP CBMBODF àOBODJBM BOE OPOàOBODJBM NFBTVSFT PG QFSGPSNBODF 5IFSF JT B OFFE UP JEFOUJGZ BO
PSHBOJTBUJPOT WBMVF QSPQPTJUJPO BOE UIFO EFWFMPQ B TDPSFDBSE PS EBTICPBSE QSPDFTT UP DPMMFDU BOE NPOJUPS
,1*T UIBU HBVHF WBMVF DSFBUJPO BOE UIF USBEFPGGT NBEF *U JT DPOUFYU TQFDJàD BOE B DSFBUJWF QSPDFTT GPS BOZ
PSHBOJTBUJPO /POàOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT BSF QBSU PG UIF TVJUF PG NFBTVSFT CVU BSF HFOFSBMMZ
NPSF PQFSBUJPOBM JO OBUVSF 5IFZ IBWF UIF GPMMPXJOH CFOFàUT
r 5IFZ BSF NPSF VTFSGSJFOEMZ BOE SFMFWBOU UP OPONBOBHFNFOU FNQMPZFFT
r 5IFZ BSF NPSF MJLFMZ UP MFBE UP MPOHFS UFSN QFSGPSNBODF HBJOT BT UIFZ UFOE UP CF MJOLFE NPSF SFBEJMZ UP
UIF PSHBOJTBUJPOT HPBMT
r 5IFZ UFOE UP EJNJOJTI UIF MJLFMJIPPE PG NZPQJD NBOBHFNFOU EFDJTJPO NBLJOH BT UIFZ VTVBMMZ QSPNPUF
NPSF MPOHUFSN UIJOLJOH
r 5IFZ DBO JEFOUJGZ QSPCMFNT JO B NPSF UJNFMZ GBTIJPO BOE MPDBUF UIF FOUJUZT QSPCMFNT BOE CFOFàUT
r 5IFZ DBO CF FBTJMZ TUSVDUVSFE UP TVJU BO PSHBOJTBUJPOT HPBMT
r 5IFZ DBO CF CFODINBSLFE FBTJMZ
/POàOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT IBWF UIF GPMMPXJOH EJTBEWBOUBHFT
r 5IFZ BSF TVCKFDUJWF JO OBUVSF
r *ODMVEJOH UPP NBOZ NFBTVSFT DBO JNQFEF VOEFSTUBOEJOH BOE CF DPTUMZ UP DPMMFDU TP UIFSF JT B OFFE UP
MJNJU UIF OVNCFS PG NFBTVSFT
r *OBQQSPQSJBUF NFBTVSFT DBO CF DIPTFO
r 5IFSF JT OP QSPWFO DBVTFBOEFGGFDU MJOL CFUXFFO OPOàOBODJBM NFBTVSFT BOE FDPOPNJD TVDDFTT
r 7BSJPVT NFBTVSFT HJWF DPOáJDUJOH SFTVMUT
5IF DIPJDF PG OPOàOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT TIPVME CF MJOLFE UP UIF PSHBOJTBUJPOT HPBMT UIF
NFBTVSFT TIPVME CF XFMM EFàOFE FBTJMZ VOEFSTUPPE BOE CBTFE PO SFMJBCMF EBUB 0ODF SFMFWBOU NFBTVSFT
BSF DIPTFO BQQSPQSJBUF CFODINBSLT NVTU CF FTUBCMJTIFE #FODINBSLT DPVME JODMVEF QBTU QFSGPSNBODF B
UBSHFU PS DPNQFUJUPS PS JOEVTUSZ NFBTVSFT 5IF OVNCFS PG NFBTVSFT VTFE TIPVME CF MJNJUFE BT UPP NBOZ
NFBTVSFT NBZ CFDPNF NFBOJOHMFTT BOE FOE VQ PWFSXIFMNJOH JOTUFBE PG FOMJHIUFOJOH UIF VTFS
%&$*4*0/.",*/( &9".1-&
/POýOBODJBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST

4*56"5*0/ :PV BSF UIF NBOBHFS PG B QJ[[B DIBJO 0WFS UIF MBTU ZFBS ZPV IBWF OPUJDFE B DIBOHF JO
DVTUPNFS HSPVQT GSPN GBNJMJFT UP UFFOBHFST 5IF GBNJMJFT XPVME DPNF JO UP QVSDIBTF B GBNJMZ NFBM BOE
XFSF IJHIMZ MJLFMZ UP HFU UBLFBXBZ CVU XIFO UIFZ EJE FBU JO UIFZ XPVME CF JO UIF TUPSF POMZ GPS UIF EVSBUJPO
PG UIF NFBM 5IF UFFOBHFST IPXFWFS TQFOE B MPU PG UJNF JO UIF QJ[[FSJBT CVU EP OPU TQFOE B MPU PG NPOFZ
5IJT TFFNT UP CF IBWJOH BO BEWFSTF FGGFDU PO UIF OVNCFS PG GBNJMJFT UIBU DPNF UP UIF TUPSFT BOE UIFSFGPSF
UIF DIBJOT PWFSBMM QSPýUBCJMJUZ :PV EFDJEF UP JNQMFNFOU B TUSBUFHZ UP FODPVSBHF UIF GBNJMJFT CBDL BOE UP
NJOJNJTF UIF OVNCFS PG UFFOBHFST IBOHJOH BSPVOE %FDJEF VQPO UIF UZQFT PG GBDUPST UIBU DPVME CF VTFE
JO ZPVS TUSBUFHZ BOE TVHHFTU TPNF OPOýOBODJBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST UP NFBTVSF UIFJS FGGFDU
%&$*4*0/ 5IF PCKFDUJWF XPVME CF UP DPMMFDU JOGPSNBUJPO BCPVU ZPVS QJ[[B DIBJO UIBU EJGGFSFOUJBUFT UIF
UXP DVTUPNFS HSPVQT UIFO DPODFOUSBUF PO UIF GBDUPST NPTU GBWPVSFE CZ UIF GBNJMJFT 5IF NFBTVSFNFOUT
PG UIFTF GBDUPST CFDPNF ZPVS ,1*T 3FTFBSDI JOUP UIF GPPE BOE ESJOL DIPJDFT PG UFFOBHFST BOE GBNJMJFT
DPVME IFMQ EFUFSNJOF XIBU DIBOHFT UP UIF NFOV JUFNT NJHIU CF OFDFTTBSZ 5BMMJFT PG GPPE JUFNT CPVHIU CZ
UIF EJGGFSFOU HSPVQT DPVME CF DPMMFDUFE 5IF UJNF TQFOU JO FBDI TUPSF CZ FBDI HSPVQ DPVME BMTP CF UBMMJFE
" SBUJP PG UJNF JO TUPSF UP EPMMBS TQFOE DPVME CF VTFE GPS FBDI HSPVQ $VTUPNFS TVSWFZT DPVME CF DBSSJFE
PVU UP EFUFSNJOF XIBU UZQFT PG GPPE BOE TFSWJDF EFMJWFSZ FBDI HSPVQ FYQFDUT "EWFSUJTJOH TQFOE GPDVTFE
PO FBDI UZQF PG DVTUPNFS HSPVQ DPVME CF JOWFTUJHBUFE BOE DPMMFDUFE
'JHVSF HJWFT FYBNQMFT PG OPOàOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT
'*(63& /POýOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT
0QFSBUJOH QFSGPSNBODF NFBTVSFT

2VBMJUZ DVTUPNFS TBUJTGBDUJPO
t /VNCFS PG EFGFDUJWF QSPEVDUT TIJQQFE
t $VTUPNFS SFTQPOTF UJNF
t 8BSSBOUZ DMBJNT
t /VNCFS PG DVTUPNFS DPNQMBJOUT
t 0OUJNF EFMJWFSJFT
t /VNCFS PG SFUVSO WJTJUTPSEFST
t $VTUPNFS SFUVSO WJTJUT
t $VTUPNFS TVSWFZ
2VBMJUZ TVQQMJFS
t 1FSDFOUBHF PG EFGFDUT QFS EFMJWFSZ
t 'SFRVFODZ PG EFGFDUJWF TVQQMJFT
t /VNCFS PG MBUF EFMJWFSJFT
2VBMJUZ JOUFSOBM NFBTVSFT
t /VNCFS PG EFGFDUT QFS QSPEVDUQSPEVDU SVO
t .FBTVSF PG TDSBQ BOE SFXPSL JO UIF QSPEVDUJPO QSPDFTT
t 'JSTUQBTT ZJFMET BOE QSPDFTT ZJFMET JO UIF QSPEVDUJPO QSPDFTT
t /VNCFS PG TVHHFTUJPOT GSPN FNQMPZFFT
t 1SPDFTT EPXOUJNF
*OWFOUPSZ
t /VNCFS PG JOWFOUPSJFE JUFNT
t *OWFOUPSZ UVSOPWFS
t 8BSFIPVTF TQBDF SFEVDUJPO
t 8BSFIPVTF TQBDF VUJMJTBUJPO
.BUFSJBM BOE TDSBQ
t 5BSHFU WFSTVT BDUVBM NBUFSJBM VTF
t "DUVBM RVBOUJUZ PG QSPEVDU TDSBQQFE
&RVJQNFOU BOE NBJOUFOBODF
t .BDIJOF VTF BOE DBQBDJUZ
t &RVJQNFOU QSPEVDUJWJUZ
t .BDIJOF BWBJMBCJMJUZ
t .BJOUFOBODF IPVST
t 5JNF CFUXFFO GBJMVSF
%FMJWFSZ BOE UISPVHIQVU
t 1SPEVDUJPO BOE EFMJWFSZ MFBE UJNF
t 0OUJNF EFMJWFSZ
t 0WFSEVF EFMJWFSJFT
t 1SPDFTT UJNFT
t 4FUVQ UJNFT
t 5ISPVHIQVU UJNF
t /VNCFS PG DPNQPOFOU QBSUT
&NQMPZFF QFSGPSNBODF NFBTVSFT
t &NQMPZFF NPSBMF QFSDFOUBHF PG BCTFOUFFJTN TUBGG UVSOPWFS
t )FBMUI BOE TBGFUZ JOKVSZ SBUF XPSLFST DPNQFOTBUJPO DMBJNT
t &NQMPZFF TLJMM BHF BOE FYQFSJFODF TUBUJTUJDT QFSDFOUBHF PG USBJOFE TUBGG TUBGG FEVDBUJPOBM RVBMJýDBUJPOT
t &NQMPZFF QSPEVDUJWJUZ MBCPVS FGýDJFODZ PVUQVU NFBTVSFT
.BSLFU QFSGPSNBODF NFBTVSFT
t .BSLFU TIBSF HSPXUI QFSDFOUBHF BOE WPMVNF
t .BSLFU MFBEFSTIJQ
t .BSLFU WVMOFSBCJMJUZ
5SBEJUJPOBMMZ OPOàOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT XFSF SFQPSUFE JOUFSOBMMZ POMZ )PXFWFS HJWFO UIF
HSPXJOH FNQIBTJT PO UIF OFFE UP EJTDMPTF FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST QVCMJDMZ UIFSF
IBT CFFO BO JODSFBTF JO UIF SFQPSUJOH PG OPOàOBODJBM NFBTVSFT .BOZ PSHBOJTBUJPOT QVCMJDMZ SFQPSU WBSJPVT
OPOàOBODJBM NFBTVSFT JO UIFJS TVTUBJOBCJMJUZ BOE $43 SFQPSUT 5IJT QSPWJEFT BO BWFOVF GPS MJOLJOH OPO
àOBODJBM QFSGPSNBODF XJUI àOBODJBM QFSGPSNBODF " HPPE FYBNQMF PG UIJT MJOLBHF DBO CF GPVOE JO UIF
*"( "OOVBM SFWJFX BWBJMBCMF BU XXXJBHDPNBVSFTVMUTBOESFQPSUT':JOEFYIUNM
XIJDI
QSFTFOUT CPUI àOBODJBM BOE OPOàOBODJBM NFBTVSFT BMJHOFE XJUI *"(T TUSBUFHJFT BOE WBMVFT
46.."3: 0' -&"3/*/( 0#+&$5*7&4
&YQMBJO UIF JNQPSUBODF PG NFBTVSJOH PSHBOJTBUJPOBM QFSGPSNBODF BOE PVUMJOF DPNNPO GSBNF
XPSLT BOE SFQPSUT VTFE UP BTTFTT BOE SFQPSU PSHBOJTBUJPOBM QFSGPSNBODF
.FBTVSJOH UIF QFSGPSNBODF PG BO FOUJUZ IFMQT UP BTDFSUBJO UIF BDIJFWFNFOU PG UIF FOUJUZT PCKFDUJWFT 5IF
QFSGPSNBODF PG UIF FOUJUZ DBO CF SFQPSUFE VTJOH HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT (1'4
TPDJBM BOE
FOWJSPONFOUBM SFQPSUT BOE JOUFHSBUFE SFQPSUT "O FOUJUZ DBO BMTP VTF B GSBNFXPSL TVDI BT UIF CBMBODFE
TDPSFDBSE UP IFMQ MJOL JUT TUSBUFHZ UP LFZ QFSGPSNBODF NFUSJDT
0VUMJOF DPNNPO PSHBOJTBUJPOBM TUSVDUVSFT SFTQPOTJCJMJUZ DFOUSFT BOE SFBTPOT GPS EJWJTJPOBM
QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO BOE HFOFSBUF EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSUT
$PNNPO PSHBOJTBUJPOBM TUSVDUVSFT JODMVEF GVODUJPOBM HFPHSBQIJDBM BOE FOUFSQSJTFCBTFE HSPVQT 3FTQPO
TJCJMJUZ DFOUSFT JODMVEF DPTU DFOUSFT SFWFOVF DFOUSFT QSPàU DFOUSFT BOE JOWFTUNFOU DFOUSFT 5IF QSFQBSBUJPO
PG EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSUT JT EFTJHOFE UP IFMQ FWBMVBUF UIF EJWJTJPOT QFSGPSNBODF UP QSPWJEF B HVJEF
GPS UIF QSJDJOH PG QSPEVDUT BOE TFSWJDFT BOE UP FWBMVBUF UIF MFWFM PG JOWFTUNFOU JO FBDI EJWJTJPO
"QQMZ JOWFTUNFOU DFOUSF QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO NFBTVSFT TVDI BT SFUVSO PO JOWFTUNFOU 30*

SFTJEVBM JODPNF 3*
$PNNPO NFBTVSFT UP FWBMVBUF JOWFTUNFOU DFOUSF QFSGPSNBODF JODMVEF SFUVSO PO JOWFTUNFOU 30*

%V 1POU 30* SFTJEVBM JODPNF 3*
BOE FDPOPNJD WBMVF BEEFE &7"

r 30* 1SPàU*OWFTUNFOU
r %V 1POU 30* 3FUVSO PO TBMFT *OWFTUNFOU UVSOPWFS
r 3FTJEVBM JODPNF 3*
1SPàU CFGPSF UBY m 3FRVJSFE SBUF PG SFUVSO *OWFTUNFOU
r &7" /FU PQFSBUJOH QSPàU BGUFS UBY Ч $PTU PG DBQJUBM $BQJUBM
'PS UIF QVSQPTFT PG 30* BOE 3* DBMDVMBUJPO AJOWFTUNFOU DBO CF EFàOFE BT PSJHJOBM DPTU XSJUUFOEPXO
WBMVF PS DVSSFOU DPTU
&YBNJOF UIF VTF PG FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU
5IF NFBTVSFNFOU PG FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF JT OFFEFE UP QSPNPUF CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ
%JTDVTT UIF JTTVFT TVSSPVOEJOH JOEJWJEVBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU
5IFSF JT B OFFE UP JODPSQPSBUF JOEJWJEVBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT UIBU DBQUVSF UIF QFSGPSNBODF PO NVMUJQMF
UBTLT JOEJWJEVBM BOE UFBNCBTFE SFXBSET BOE TIPSU BOE MPOHUFSN SFXBSET
"TTFTT UIF VTF PG OPOýOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT
/POàOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT BSF NFBTVSFT UIBU EP OPU IBWF B àOBODF GPDVT BOE BSF OPSNBMMZ
PQFSBUJPOBM *ODPSQPSBUJOH OPOàOBODJBM NFBTVSFT JO UIF FWBMVBUJPO TZTUFN DBO HJWF NPSF JOGPSNBUJPO
BCPVU QFSGPSNBODF
,&: 5&3.4
CBMBODFE TDPSFDBSE 1FSGPSNBODF NFBTVSF UIBU XFJHIT QFSGPSNBODF GSPN GPVS QFSTQFDUJWFT àOBODJBM
DVTUPNFS JOUFSOBM CVTJOFTT QSPDFTTFT BOE JOOPWBUJPO BOE MFBSOJOH
CVTJOFTT VOJU %JWJTJPO PS TFHNFOU PG BO FOUJUZ
DPTU DFOUSF %JWJTJPO PG BO FOUJUZ UIBU JT TPMFMZ SFTQPOTJCMF GPS QSPWJEJOH B TFSWJDF PS QSPEVDU BU
NJOJNBM DPTU
%V 1POU 30* .FBTVSF PG QFSGPSNBODF CBTFE PO FDPOPNJD SFUVSO SFMBUJWF UP JOWFTUFE SFTPVSDFT
DBMDVMBUFE BT 30* 3FUVSO PO TBMFT *OWFTUNFOU UVSOPWFS
FDPFGàDJFODZ " GPDVT PO UIF FGàDJFOU VTF PG SFTPVSDFT UP NJOJNJTF UIFJS JNQBDU PO UIF FOWJSPONFOU
FDPOPNJD WBMVF BEEFE &7"
4IPSUUFSN àOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSF PG UIF FDPOPNJD WBMVF DSFBUFE
PWFS B TQFDJàFE UJNF QFSJPE
JOUFHSBUFE SFQPSU " SFQPSU UIBU QSFTFOUT UIF WBMVF DSFBUJPO PG BO FOUJUZT TUSBUFHZ HPWFSOBODF
QFSGPSNBODF BOE QSPTQFDUT
JOWFTUNFOU CBTF 7BMVF PG UIF JOWFTUNFOU UIBU JT VTFE JO SBUJP BOBMZTJT
JOWFTUNFOU DFOUSF %JWJTJPO PG BO FOUJUZ UIBU JT SFTQPOTJCMF GPS DPTUT SFWFOVFT BOE JOWFTUNFOU JO BTTFUT
JOWFTUNFOU UVSOPWFS BTTFU UVSOPWFS
3BUJP NFBTVSJOH UIF BNPVOU PG TBMFT HFOFSBUFE SFMBUJWF UP UIF
MFWFM PG JOWFTUNFOU
LFZ QFSGPSNBODF JOEJDBUPS ,1*
1FSGPSNBODF NFBTVSF UIBU JT DSJUJDBM GPS UIF TVDDFTT PG BO FOUJUZ
NJTTJPO TUBUFNFOU 4IPSU TUBUFNFOU UIBU TFUT PVU UIF PWFSBMM QIJMPTPQIZ BOE PCKFDUJWFT PG BO FOUJUZ
OPOàOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT 1FSGPSNBODF NFBTVSFT UIBU BSF OPU àOBODJBM JO OBUVSF CVU BSF
HFOFSBMMZ NPSF PQFSBUJPOBM
PSHBOJTBUJPOBM TUSVDUVSF 4USVDUVSF UBLFO CZ BO FOUJUZ UP IFMQ EJSFDU BOE DPOUSPM JUT SFTPVSDFT GPS UIF
BUUBJONFOU PG JUT NJTTJPO
QSPàU DFOUSF %JWJTJPO PG BO FOUJUZ UIBU JT TPMFMZ SFTQPOTJCMF GPS CPUI DPTU JOQVUT BOE SFWFOVF BOE
UIFSFGPSF UIF QSPàU PG B EJWJTJPO
QSPàU NBSHJO 1SPàUBCJMJUZ SBUJP DBMDVMBUFE BT QSPàU EJWJEFE CZ TBMFT SFWFOVF
SFTJEVBM JODPNF 3*
4IPSUUFSN àOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSF PG UIF JODPNF PS QSPàU PWFS UIF
SFRVJSFE SFUVSO PO JOWFTUNFOU
SFUVSO PO JOWFTUNFOU 30*
1FSGPSNBODF NFBTVSF DBMDVMBUFE BT QSPàU EJWJEFE CZ JOWFTUNFOU
SFWFOVF DFOUSF %JWJTJPO PG BO FOUJUZ UIBU JT TPMFMZ SFTQPOTJCMF GPS HFOFSBUJOH SFWFOVF
"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT

+# )J'J -UET GPDVT JT PO DSFBUJOH TIBSFIPMEFS WBMVF *O JUT QSFMJNJOBSZ àOBM SFQPSU UIF DPNQBOZ
TUBUFT UIBU UIF DPSOFSTUPOF PG JUT TVDDFTT JT JUT BCJMJUZ UP DPOTJTUFOUMZ PGGFS FWFSZEBZ MPX QSJDFT UISPVHI
FDPOPNJFT PG TDBMF IJHI TUPDL UVSOPWFS BOE MPX DPTU PG EPJOH CVTJOFTT
3FRVJSFE
B
4VHHFTU XIBU JOEJDBUPST +# )J'J -UE XPVME VTF UP FWBMVBUF JUT QFSGPSNBODF NBSLT
C
(JWFO JUT DPODFOUSBUJPO PO EFMJWFSJOH DPOTJTUFOUMZ MPX QSJDFT UP DPOTVNFST TVHHFTU XIBU GBDUPST XPVME
CF EPNJOBOU JO UIF DPNQBOZT CBMBODFE TDPSFDBSE NBSLT
D
$PNQVUF UIF %V 1POU 30* 3* BOE &7" GPS +# )J'J -UE GPS 3FMFWBOU EBUB JO NJMMJPOT
BSF
BT GPMMPXT NBSLT
4BMFT
#FGPSF UBY QSPýU
"GUFS UBY QSPýU
'JOBODF FYQFOTFT
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
3FRVJSFE SBUF PG SFUVSO
8"$$

"TTVNFE GPS UIF QVSQPTFT PG UIJT RVFTUJPO

$BMDVMBUFE CBTFE PO QFS DFOU UBY SBUF QFS DFOU DPTU PG EFCU QFS DFOU BTTVNFE DPTU PG
FRVJUZ NBSLFU DBQJUBMJTBUJPO BT BU +VOF BOE OPODVSSFOU CPSSPXJOHT
4PVSDF %BUB GSPN +# )J'J -UE
E
+# )J'J -UE SFQPSUFE JO JUT 1SFMJNJOBSZ àOBM SFQPSU Q
BO JODSFBTF JO TIBSFIPMEFS WBMVF BT
GPMMPXT $PNQBSF UIF &7" DPNQVUFE JO QBSU D
XJUI UIF TIBSFIPMEFS WBMVF DPNQVUFE CZ +# )J'J -UE
$PNNFOU PO UIF EJGGFSFODF NBSLT

$POTPMJEBUFE TBMFT N

$POTPMJEBUFE QSPýU BUUSJCVUBCMF UP NFNCFST PG UIF QBSFOU FOUJUZ N

#BTJD FBSOJOHT QFS TIBSF DFOUT

4IBSFIPMEFS WBMVF DSFBUFE
$PNQBOZ TIBSF QSJDF BU UIF FOE PG UIF SFQPSUJOH QFSJPE

.BSLFU DBQJUBMJTBUJPO N

&OUFSQSJTF WBMVF J

.PWFNFOU JO FOUFSQSJTF WBMVF EVSJOH UIF ýOBODJBM ZFBS N

%JWJEFOET QBJE UP TIBSFIPMEFST EVSJOH UIF ýOBODJBM ZFBS N

4IBSFIPMEFS WBMVF DSFBUFE JJ
o QFS BOOVN N

o DVNVMBUJWF
J
&OUFSQSJTF WBMVF JT NFBTVSFE BT UIF TVN PG NBSLFU DBQJUBMJTBUJPO BOE OFU EFCU
JJ
4IBSFIPMEFS WBMVF DSFBUFE JT NFBTVSFE BT UIF JODSFBTF JO UIF FOUFSQSJTF WBMVF QMVT DBTI EJWJEFOET QBJE EVSJOH UIF
àOBODJBM ZFBS
F
'JHVSF JO UIJT DIBQUFS MJTUT UIF DPNQBOZT FYFDVUJWF DPNQFOTBUJPO GPS %PFT UIF UZQF
PG FYFDVUJWF DPNQFOTBUJPO BMJHO XJUI UIF DPNQBOZT GPDVT PO DSFBUJOH TIBSFIPMEFS WBMVF &YQMBJO
ZPVS BOTXFS NBSLT
4&-'&7"-6"5*0/ "$5*7*5*&4
5IF (SBOU GBNJMZ IBT CFFO JO UIF QSJOUJOH CVTJOFTT GPS UISFF HFOFSBUJPOT 5IF GBNJMZ QSJEFT JUTFMG PO
LOPXJOH UIF JOEVTUSZ BOE CFJOH BU UIF GPSFGSPOU PG UFDIOPMPHJDBM BEWBODFT 5IJT UFDIOPMPHJDBM FEHF
IBT IFMQFE NBJOUBJO JUT OBNF BT UIF CVTJOFTT MFBEFS JO QSJOUJOH TFSWJDFT )PXFWFS JU IBT OPU BMXBZT
CFFO QSPàUBCMF BOE PWFS UIF ZFBST UIF DPNQBOZT GPDVT PO UFDIOPMPHZ IBT TPNFUJNFT PWFSSJEEFO
UIF OFFE UP CF DPTU FGGFDUJWF BOE FGàDJFOU 5IF CVTJOFTT BMTP QMBDFT IJHI JNQPSUBODF PO DVTUPNFS
TBUJTGBDUJPO BT SFQFBU CVTJOFTT BOE XPSE PG NPVUI BEWFSUJTJOH IFMQ NBJOUBJO TBMFT MFWFMT *U JT BMTP
NJOEGVM PG JUT FOWJSPONFOUBM BOE DPNNVOJUZ PCMJHBUJPOT
5P SFNBJO DPNQFUJUJWF UIF (SBOU GBNJMZ IBT TPVHIU ZPVS IFMQ JO EFTJHOJOH B QFSGPSNBODF
GSBNFXPSL UP DBQUVSF UIF LFZ GBDUPST UIBU ESJWF JUT TVDDFTT :PV BSF SFRVJSFE UP ESBX VQ B CBMBODFE
TDPSFDBSE UIBU XJMM IFMQ UIF GBNJMZ GPDVT
40-65*0/ 50
(PBMT .FBTVSFT %SJWFST
*NQSPWF PWFSBMM ýOBODJBM WBMVF 1SPýUBCJMJUZ t %JWJTJPOBM QSPýU
$BTI þPX t %FCUPST UVSOBSPVOE

t *OWFOUPSZ JO EPMMBST
$PTU FGýDJFODZ -BCPVS DPTUT t &NQMPZFF IPVST
3BX NBUFSJBM DPTU t 7BMVF PG SBX NBUFSJBM

t /VNCFS PG EJGGFSFOU
JOWFOUPSZ JUFNT
$VTUPNFST
*ODSFBTF DVTUPNFS TBUJTGBDUJPO $VTUPNFS TBUJTGBDUJPO NFBTVSF t 3FQFBU DVTUPNFST

t /VNCFS PG DVTUPNFS SFGFSSBMT
t $VTUPNFS TBUJTGBDUJPO TVSWFZ
t 0OUJNF EFMJWFSJFT
.BSLFU TIBSF .BSLFU TIBSF t /FX DVTUPNFST PCUBJOFE
*OUFSOBM PQFSBUJPOT
$VTUPNFS SFTQPOTF UJNF $VTUPNFS SFTQPOTF UJNF t /VNCFS PG TUFQT GSPN

DVTUPNFS PSEFS UP EFMJWFSZ
t %FMJWFSZ UJNF
*NQSPWF RVBMJUZ 4QPJMBHF BOE SFXPSL t %FGFDUJWF VOJUT QSPEVDFE

EPMMBS WBMVFT
t 5JNF PO SFXPSL
2VBMJUZ USBJOJOH BOE t 6QEBUF NBOVBMT

EPDVNFOUBUJPO t /VNCFS PG FNQMPZFFT
VOEFSUBLJOH RVBMJUZ USBJOJOH
3FEVDF TUPDL MFWFMT 3BX NBUFSJBMT JOWFOUPSZ t /VNCFS PG TVQQMJFST

EPMMBS WBMVFT
t /VNCFS PG
TVQQMJFS BHSFFNFOUT
'JOJTIFE HPPET JOWFOUPSZ t 8BSFIPVTF VUJMJTBUJPO

EPMMBS WBMVFT
&NQPXFS XPSLGPSDF &NQMPZFF TBUJTGBDUJPO TVSWFZ t &NQMPZFF CFOFýUT

GBDJMJUJFT BOE DIBMMFOHFT
&NQMPZFF TVHHFTUJPOT t /VNCFS PG FNQMPZFF
TVHHFTUJPOT
&NQMPZFF QFSGPSNBODF t /VNCFS PG FNQMPZFFT
SFDFJWJOH CPOVTFT
5FDIOPMPHJDBM FEHF 4LJMM BOE LOPXMFEHF USBJOJOH t .BDIJOFSZ DPNQBSJTPO

TFTTJPOT XJUI DPNQFUJUPST
.BDIJOFSZ JOWFTUNFOU t .BDIJOFSZ DPNQBSJTPO
XJUI DPNQFUJUPST
/PONBSLFU QFSTQFDUJWF
&OWJSPONFOU 3FEVDF $0 FNJTTJPOT BOE t PG QMBOU PO HSFFO QPXFS

FOFSHZ VTF t %PMMBST JOWFTUFE JO
TPMBS QPXFS
3FEVDF XBUFS DPOTVNQUJPO t $BQBDJUZ PG SBJO XBUFS UBOLT

$PNNVOJUZ 4QPOTPSTIJQ PG DPNNVOJUZ BOE t PG TFSWJDFT HJWFO UP
TQPSUJOH DMVCT OPOQSPýU DPNNVOJUZ BOE
TQPSUJOH BTTPDJBUJPOT
.D%POBME JT B EFWFMPQNFOU DPNQBOZ UIBU CVJMET JOGSBTUSVDUVSF TVDI BT SPBET CSJEHFT BOE SBJM
OFUXPSLT BT XFMM BT MBSHF DPNNFSDJBM SFUBJM BOE NJOJOH CVJMEJOHT *OGPSNBUJPO QFSUBJOJOH UP UIF
UXP EJWJTJPOT JT QSFTFOUFE 5IF DPNNPO DPTUT BSF BMMPDBUFE PO UIF OVNCFS PG FNQMPZFFT BOE UIF
DPSQPSBUF DPTUT BSF BMMPDBUFE PO TBMFT SFWFOVF
3PBET BOE
JOGSBTUSVDUVSF #VJMEJOHT
4BMFT
/VNCFS PG FNQMPZFFT
7BSJBCMF DPTUT
'JYFE DPTUT
$PNNPO DPTUT BNPVOUFE UP GPS UIF ZFBS BOE UIF DPSQPSBUF DPTUT XFSF :PV BSF
SFRVJSFE UP ESBX VQ B EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSU
40-65*0/ 50
3PBET BOE
JOGSBTUSVDUVSF #VJMEJOHT 5PUBM

4BMFT
7BSJBCMF DPTUT
$POUSJCVUJPO NBSHJO
'JYFE DPTU
%JWJTJPOBM NBSHJO
$PNNPO DPTUTB
$PSQPSBUF DPTUTC
1SPýU

B
FNQMPZFFT
QFS FNQMPZFF
C

QFS TBMFT EPMMBS PS QFS DFOU
5IF JOGPSNBUJPO CFMPX SFMBUFT UP )JHIMBOE *ODPSQPSBUFE
%JWJTJPO " %JWJTJPO #

5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
%JWJTJPOBM QSPýU NBSHJO
4BMFT
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF %V 1POU 30* GPS FBDI EJWJTJPO
C
*G UIF DIBSHF GPS DBQJUBM JT QFS DFOU XIBU JT UIF 3* GPS FBDI EJWJTJPO
D
*G UIF 8"$$ GPS CPUI EJWJTJPOT JT QFS DFOU DBMDVMBUF UIF &7" 5IF UBY SBUF JT QFS DFOU
40-65*0/ 50
B
30* 1SPýU NBSHJO *OWFTUNFOU UVSOPWFS

1SPýU*OWFTUNFOU 1SPýU4BMFT 4BMFT*OWFTUNFOU
%JWJTJPO "

UJNFT
%JWJTJPO #

UJNFT
C
1SPýU Ϥ *OWFTUNFOU 3*
%JWJTJPO "
Ч
%JWJTJPO #
Ч Ч
8"$$ 5PUBM BTTFUT Ϥ

1"5 Ϥ $VSSFOU MJBCJMJUJFT
&7"
%JWJTJPO "
Ч
Ч
Ч
%JWJTJPO #
Ч
Ч Ч
Ч
$0.13&)&/4*0/ 26&45*0/4
8IZ NFBTVSF PSHBOJTBUJPOBM QFSGPSNBODF -0
8IBU JT UIF CBMBODFE TDPSFDBSE GSBNFXPSL -0
8IBU JT UIF NBJO DSJUJDJTN PG UIF CBMBODFE TDPSFDBSE GSBNFXPSL -0
%JTDVTT UIF GPVS UZQFT PG SFTQPOTJCJMJUZ DFOUSFT -0
8IBU BSF UIF UFSNT VTFE JOUFSDIBOHFBCMZ GPS B CVTJOFTT VOJU 8IBU JT UIF SFTQPOTJCJMJUZ PG UIF
NBOBHFS PG UIF CVTJOFTT VOJU -0
8IBU BSF UIF UISFF QVSQPTFT PG QSFQBSJOH EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSUT -0
-JTU TPNF UZQJDBM HPBMT BOE QFSGPSNBODF NFBTVSFT GPS B CBMBODFE TDPSFDBSE -0
-JTU UIF GPSNVMBT GPS UIF UISFF CBTJD àOBODJBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST VTFE UP NFBTVSF EJWJTJPOBM
QFSGPSNBODF -0
%FTDSJCF FDPOPNJD WBMVF BEEFE &7"
-0
-JTU UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG 30* 3* BOE &7" -0
*EFOUJGZ UIF UISFF DBUFHPSJFT PG FOWJSPONFOUBM JOEJDBUPST BT PVUMJOFE CZ *40 -0
-JTU UIF QSJODJQMFT FTQPVTFE CZ UIF 6OJUFE /BUJPOT %JWJTJPO GPS 4VTUBJOBCMF %FWFMPQNFOU XIFO
EFTJHOJOH BO FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF TZTUFN -0
&YQMBJO UIF DPODFQU PG FDPFGàDJFODZ -0
0VUMJOF B UZQJDBM FYFDVUJWF QFSGPSNBODF DPNQFOTBUJPO QBDLBHF -0
0VUMJOF UIF SFBTPO GPS JNQMFNFOUJOH B UFBNCBTFE SFXBSE TUSVDUVSF BOE UIF EJTBEWBOUBHFT JO
EPJOH TP -0
0VUMJOF UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT JO VTJOH OPOàOBODJBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST -0
%JTDVTT UIF CBTJD QSJODJQMFT JO DIPPTJOH OPOàOBODJBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST -0
&9&3$*4&4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
-0
" EJWJTJPO PG B HMPCBM NVMUJOBUJPOBM DPNQBOZ SFQPSUT TBMFT PG WBSJBCMF DPTUT PG
USBDFBCMF àYFE DPTUT PG BMMPDBUFE SFHJPOBM DPNNPO DPTUT PG BOE BMMPDBUFE
DPSQPSBUF DPTUT PG 1SFQBSF B EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSU
-0
'FBUIFS 1JMMPXT -UE IBT UISFF EJWJTJPOT )BSE .FEJVN BOE 4PGU $PSQPSBUF FYQFOTFT PG
BSF BMMPDBUFE UP EJWJTJPOT CBTFE PO TBMFT %BUB GPS UIF DVSSFOU RVBSUFS BSF BT GPMMPXT
4BMFT %JSFDU WBSJBCMF DPTUT %JSFDU ýYFE DPTUT

)BSE
.FEJVN
4PGU
3FRVJSFE
1SFQBSF B EJWJTJPO QFSGPSNBODF SFQPSU VTJOH B GPSNBU TJNJMBS UP UBCMF
-0
:PV IBWF CFFO QSFTFOUFE XJUI B QSPQPTBM UP JOWFTU JOUP B DPNQBOZ VTJOH PG
CPSSPXFE GVOET
*O UIF àSTU ZFBS PG PQFSBUJPOT UIF OFU PQFSBUJOH QSPàU BGUFS UBY JT FYQFDUFE UP CF
BQQSPYJNBUFMZ JO UPUBM /P TIJGU JO EFCU PS FRVJUZ JT FYQFDUFE PWFS UIF UISFF ZFBST 5IF
8"$$ JT DBMDVMBUFE BU QFS DFOU
$BMDVMBUF UIF &7"
-0
5IF GPMMPXJOH EBUB SFMBUF UP UIF $IJOFTF %JWJTJPO PG )BOH[IPV *ODPSQPSBUFE
4BMFT

%JSFDU WBSJBCMF DPTUT
%JSFDU ýYFE DPTUT
"WFSBHF JOWFTUFE DBQJUBM
3FRVJSFE
%FUFSNJOF UIF
B
SFUVSO PO JOWFTUNFOU
C
SFTJEVBM JODPNF
-0
'PS FBDI PG UIF GPMMPXJOH TUBLFIPMEFS HSPVQT HJWF BO FYBNQMF PG BO FDPFGàDJFODZ JOEJDBUPS
B
4IBSFIPMEFST
C
(PWFSONFOU
D
5PQ NBOBHFNFOU
E
4JUF NBOBHFNFOU
F
1SPKFDU NBOBHFNFOU
G
%JWJTJPOBM NBOBHFNFOU
H
1SPEVDU NBOBHFNFOU
-0
" EJWJTJPO SFQPSUT EJWJTJPOBM NBSHJOQSPàU PG SFTJEVBM JODPNF PG BOE
JOWFTUNFOU GPS UIF QFSJPE PG 8IBU JT UIF NJOJNVN SFUVSO CFJOH SFRVJSFE CZ
NBOBHFNFOU
-0
" EJWJTJPO IBT QSPàU PG TBMFT PG BOE BO JOWFTUNFOU CBTF PG *G UIF
SFRVJSFE DIBSHF GPS DBQJUBM JT QFS DFOU EFUFSNJOF UIF
B
QSPàU NBSHJO
C
BTTFU UVSOPWFS
D
SFUVSO PO JOWFTUNFOU
E
SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO UIF UISFF NFBTVSFT JO B
UP D
F
SFTJEVBM JODPNF
-0
" TFHNFOU PG $BOJOF )PMEJOHT SFQPSUT TBMFT PG BOE B QSPàU PG 5IF EBUB CFMPX
BMTP SFMBUF UP UIJT TFHNFOU PG $BOJOF )PMEJOHT
5PUBM BTTFUT

"DDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO
/FU BTTFUT CPPL WBMVF
$VSSFOU NBSLFU WBMVF
3FRVJSFE
%FUFSNJOF UIF SFUVSO PO JOWFTUNFOU JG UIF JOWFTUNFOU CBTF JT WBMVFE BU
B
PSJHJOBM DPTU
C
XSJUUFOEPXO WBMVF
D
NBSLFU WBMVF
-0
'PS FBDI PG UIF àWF QFSTQFDUJWFT PG UIF CBMBODFE TDPSFDBSE MJTU UXP QPTTJCMF PCKFDUJWFT B NFBTVSF
BOE B ESJWFS "SSBOHF ZPVS BOTXFS BT GPMMPXT
0CKFDUJWF .FBTVSF %SJWFS
$VTUPNFS
*OUFSOBM PQFSBUJPOT
/PONBSLFU QFSTQFDUJWF
-0
0OF DPNNPO PCKFDUJWF JT RVBMJUZ -JTUFE CFMPX BSF CVTJOFTTFT UIBU SFHBSE RVBMJUZ BT B TUSBUFHJD
PCKFDUJWF 'PS FBDI CVTJOFTT MJTU UXP QFSGPSNBODF NFBTVSFT UIBU DPVME IFMQ DBQUVSF UIF TUSBUFHJD
PCKFDUJWF PG RVBMJUZ
B
" CVT DPNQBOZ
C
" EBZ DBSF DFOUSF
D
" MFHBM àSN
E
" àOBODJBM QMBOOFS
F
" DPNQBOZ UIBU NBOVGBDUVSFT PGàDF FRVJQNFOU
G
" TIPQ UIBU TFMMT GPPUXFBS
-0
" GBNJMZ CVTJOFTT IBT CVJMU B DIBJO PG DPGGFF TIPQT 5IF CBTJD VOEFSMZJOH QSJODJQMFT PG UIF DIBJO
XIJDI IBT IFMQFE JU UP HSPX BSF DPTU FGGFDUJWFOFTT RVBMJUZ PG TFSWJDF BOE QSPEVDU JOOPWBUJPO
%FUFSNJOF UXP QFSGPSNBODF NFBTVSFT GPS FBDI PG UIFTF TVDDFTT GBDUPST
-0
5IF EBUB CFMPX IBWF NJTTJOH WBMVFT %FUFSNJOF UIF NJTTJOH WBMVFT JOEJDBUFE CZ UIF MFUUFST B
UP J

%JWJTJPO %JWJTJPO %JWJTJPO
3FUVSO PO JOWFTUNFOU B

1SPýU NBSHJO H
"TTFU UVSOPWFS E

4BMFT C
I
*OWFTUNFOU F

1SPýU D
G
J
-0
4FMFDU B DPNQBOZ JO ZPVS SFHJPO BOE TFBSDI JUT XFCTJUF GPS JUT NJTTJPO TUBUFNFOU *OWFTUJHBUF UIF
JOGPSNBUJPO PO UIF XFCTJUF UP EJTDPWFS XIBU GBDUPST ESJWF UIF DPNQBOZT TVDDFTT BOE BOZ SFMBUFE
JOGPSNBUJPO BCPVU JUT PWFSBMM QFSGPSNBODF
'VSUIFS SFWJFX JUT BOOVBM SFQPSU BOE JOWFTUJHBUF IPX TFOJPS NBOBHFNFOU BOE UIF CPBSE PG EJSFDUPST
BSF QBJE $PNNFOU PO XIFUIFS UIF SFNVOFSBUJPO QSPDFTT XPVME CF FGGFDUJWF JO FOIBODJOH UIF
DPNQBOZT MPOHUFSN QFSGPSNBODF
-0
3FGFS UP UIF DPNQBOZ ZPV TFMFDUFE JO FYFSDJTF BOE JOWFTUJHBUF UIF FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM
JOGPSNBUJPO JU QSPWJEFT 5IJT NBZ CF JO JUT BOOVBM SFQPSU JO JUT $43 SFQPSU PS PO JUT XFCTJUF 8IBU
BSF UIF DPNQBOZT FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM DPODFSOT )PX JT JU BEESFTTJOH UIFTF DPODFSOT -JTU
TPNF QFSGPSNBODF NFBTVSFT UIF DPNQBOZ VTFT UP BTTFTT JUT QFSGPSNBODF BHBJOTU JUT DPSQPSBUF BOE
TPDJBM HPBMT
-0
$SJUJRVF UIF UXP BQQSPBDIFT UP JODPSQPSBUJOH FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF JO UIF
CBMBODFE TDPSFDBSE
-0
*OGPSNBUJPO GPS UIF UISFF EJWJTJPOT PG UIF )BNQUPO $PSQPSBUJPO GPMMPXT
)PSTFT $BNFMT %PHT
1SPýU CFGPSF JOUFSFTU BOE UBYFT
"TTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
8FJHIUFE BWFSBHF DPTU PG DBQJUBM
3FRVJSFE
"TTVNJOH UIBU UIF UBY SBUF JT QFS DFOU DBMDVMBUF UIF &7" GPS FBDI EJWJTJPO
130#-&.4
#"4*$ ] .0%&3"5& ] $)"--&/(*/(
#BMBODFE TDPSFDBSE -0
5IF GPVS QFSTQFDUJWFT PG UIF CBMBODFE TDPSFDBSE BSF JOUFSOBM PQFSBUJPOT JOOPWBUJPO BOE JNQSPWF
NFOU àOBODJBM BOE DVTUPNFS " MJTU PG HPBMT BOE NFBTVSFT JT QSFTFOUFE CFMPX .BUDI FBDI HPBM
XJUI POF PG UIF GPVS QFSTQFDUJWFT UIFO NBUDI FBDI NFBTVSF XJUI UIF NPTU BQQSPQSJBUF HPBM
(PBMT .FBTVSFT
t %FWFMPQ FNQMPZFF TLJMMT t 30*
t *ODSFBTF TIBSFIPMEFS WBMVF t 1SPEVDU DPTU QFS VOJU
t *ODSFBTF NBSLFU TIBSF t 1SPýU QFS TBMFTQFSTPO
t *OUSPEVDF OFX QSPEVDUT t 4UBUJTUJDT PO HFOEFS SBDF BOE BHF PG XPSLGPSDF
t *NQSPWF NBOVGBDUVSJOH RVBMJUZ t 5SBJOJOH IPVST QFS FNQMPZFF
t *NQSPWF UFDIOPMPHJDBM FEHF t 1FSDFOUBHF PG POUJNF EFMJWFSJFT
t &OTVSF POUJNF EFMJWFSZ CZ TVQQMJFST t $VTUPNFS QSPýUBCJMJUZ
t *NQSPWF TBMFT QFS DVTUPNFSDVTUPNFS HSPVQ t /VNCFS PG QBUFOUT
t %FDSFBTF SFXPSL UJNF t &OFSHZ DPTUT
t *NQSPWF DPNNVOJUZ FOHBHFNFOU t &NQMPZFF UVSOPWFS SBUF
t %JWFSTJGZ XPSLGPSDF t &BSOJOHT QFS TIBSF
t 3FEVDUJPO PG FOFSHZ VTF t /VNCFS PG SFXPSL IPVST
t 1SPýU NBSHJO
t 1FSDFOUBHF PG EFGFDUJWF QSPEVDUT
t /VNCFS PG OFX DVTUPNFST
t 5FDIOPMPHJDBM DPNQBSJTPO XJUI DPNQFUJUPST
t /VNCFS PG WPMVOUFFS IPVST
&7" -0
5IF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO BOE UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT GPS -BWFOEFS 1MBOUBUJPOT
1UZ -UE BSF QSFTFOUFE CFMPX
-"7&/%&3 1-"/5"5*0/4 15: -5%

BT BU %FDFNCFS
$VSSFOU BTTFUT
$BTI PO IBOE
"DDPVOUT SFDFJWBCMF
*OWFOUPSZ
1SFQBZNFOUT

/PODVSSFOU BTTFUT OFU
1MBOU BOE FRVJQNFOU

0GýDF FRVJQNFOU

5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
"DDPVOUT QBZBCMF
"DDSVFE FYQFOTFT
*ODPNF UBY QBZBCMF
%JWJEFOE QBZBCMF

-PBO
5PUBM MJBCJMJUJFT
/FU BTTFUT
0XOFST FRVJUZ
4IBSF DBQJUBM
3FUBJOFE QSPýUT
5PUBM FRVJUZ
-"7&/%&3 1-"/5"5*0/4 15: -5%

4BMFT
$PTU PG TBMFT
(SPTT QSPýU
0UIFS JODPNF
8BSFIPVTF BOE EJTUSJCVUJPO
4BMFT BOE NBSLFUJOH
1SPýU CFGPSF JOUFSFTU BOE UBY
*OUFSFTU
1SPýU CFGPSF UBY
5BY !
1SPýU BGUFS UBY
5IF 8"$$ JT QFS DFOU

3FRVJSFE
$BMDVMBUF UIF &7"
*OEJWJEVBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU -0
:PV XPSL GPS B GSVJU BOE WFHFUBCMF NBOVGBDUVSFS UIBU IBT UISFF EJWJTJPOT KVJDF DBOOFE BOE GSFTI
3FXBSEJOH QFSGPSNBODF IBT CFFO PO UIF BHFOEB GPS UIF MBTU GFX NBOBHFNFOU NFFUJOHT BOE JU IBT
CFFO QSPQPTFE UIBU UIF DPNQBOZ XPVME CFOFàU GSPN DSFBUJOH BO FNQMPZFF SFXBSE TZTUFN XJUI B
QSPàUTIBSJOH DPNQPOFOU 5IF QSPQPTBM JT GPS UIF DPNQBOZ UP QPPM QFS DFOU PG JUT QSPàUT FBDI
NPOUI UP CF QBJE PVU UP FNQMPZFFT BU UIF FOE PG UIF ZFBS CBTFE PO UIFJS FYJTUJOH TBMBSJFT *U JT
UIPVHIU UIJT BQQSPBDI XPVME FODPVSBHF DPNNJUNFOU UP UIF PSHBOJTBUJPO BOE IFMQ FNQMPZFFT TUSJWF
GPS CFUUFS SFTVMUT
5IFSF XJMM CF B WPUF GPS UIF DVSSFOU QSPQPTBM BU UIF OFYU NBOBHFNFOU NFFUJOH
3FRVJSFE
B
%JTDVTT UIF BEWBOUBHFT BOE UIF EJTBEWBOUBHFT PG UIF QSPQPTBM
C
0VUMJOF BO BMUFSOBUJWF SFXBSE TZTUFN
/POýOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU -0
:PV IBWF CFFO BTTJHOFE B DPOTVMUJOH KPC XJUI B NFEJVNTJ[FE BHSJDVMUVSBM DPNQBOZ UIBU TQFDJBMJTFT
JO TVQQMZJOH TFFEMJOHT UP OVSTFSJFT 5IF FOUJUZ JT EJWJEFE JOUP EJWJTJPOT CBTFE PO HFPHSBQIJDBM
MPDBUJPO $VSSFOUMZ UIF NBOBHFNFOU PG FBDI EJWJTJPO BSF FWBMVBUFE PO JUT 30*
:PVS JOWFTUJHBUJPOT BU UIF FOUJUZ SFWFBM JUT NJTTJPO JT UP CF AUIF OVNCFSPOF QSPWJEFS PG RVBMJUZ
QMBOU TUPDL JO UIF TPVUIFSO IFNJTQIFSF :PV BMTP OPUF UIBU UIF FOUJUZ IBT JEFOUJàFE DVTUPNFS
TBUJTGBDUJPO QSPEVDU RVBMJUZ BOE QSPEVDU JOOPWBUJPO BT IBMMNBSLT PG TVDDFTT )PXFWFS SFDFOUMZ UIF
DPNQBOZT QSPàUT IBWF CFFO EFDMJOJOH
:PV OPUJDF B QPTJUJWF BUUJUVEF BU UIF QMBOU QSPQBHBUJPO MBCPSBUPSJFT EVSJOH ZPVS àFME WJTJUT CVU
BU UIF EJTUSJCVUJPO DFOUSFT UIFSF BQQFBST UP CF TPNF EJTDPOUFOU SFTVMUJOH JO B MPU PG MPTU TUPDL BOE
DVTUPNFS DPNQMBJOUT
3FRVJSFE
B
&YQMBJO IPX B QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU TZTUFN DBO BGGFDU BO FOUJUZT TVDDFTT
C
'PS FBDI PG UIF JEFOUJàFE GBDUPST DVTUPNFS TBUJTGBDUJPO QSPEVDU RVBMJUZ BOE QSPEVDU
JOOPWBUJPO PVUMJOF TPNF OPOàOBODJBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST UIBU DPVME IFMQ GPDVT XPSL
FGGPSU BU UIF BHSJDVMUVSBM DPNQBOZ
D
:PV FYQMBJO UP NBOBHFNFOU UIBU B GPDVT PO PQFSBUJPOBM JTTVFT SFMBUJOH UP DVTUPNFS TBUJT
GBDUJPO QSPEVDU RVBMJUZ BOE QSPEVDU JOOPWBUJPO TIPVME IFMQ JNQSPWF QSPàU JO UIF MPOHFS
UFSN 8IBU PUIFS TVDDFTT GBDUPS TIPVME CF JODMVEFE JO UIF FOUJUZT NJTTJPO BOE QFSGPSNBODF
NFBTVSFNFOU TZTUFN
%JWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSU -0
1JOFBQQMF 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE JT MPDBUFE PO UIF 4VOTIJOF $PBTU JO 2VFFOTMBOE BOE NBOVGBDUVSFT
TVTUBJOBCMF QJOFBQQMFCBTFE QSPEVDUT GPS UISFF EJGGFSFOU NBSLFUT 5IF CVTJOFTT IBT HSPXO GSPN B
CBDLZBSE IPCCZ GPS UIF PXOFS %BWF (FJU[ UP RVJUF B MBSHF NBOVGBDUVSJOH DPODFSO 5IF DPNQBOZ
JT TUSVDUVSFE JOUP UISFF EJTUJODU EJWJTJPOT BMJHOFE XJUI FBDI NBSLFU BT TIPXO
4PBQT $BOEMFT %FUFSHFOUT

4BMFT
'JYFE DPTUT
$PNNPO DPTUT GPS UIF ZFBS UPUBMMFE BOE XFSF BMMPDBUFE CBTFE PO TBMFT
3FRVJSFE
1SFQBSF B EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF SFQPSU CBTFE PO UIF JOGPSNBUJPO TVQQMJFE
%V 1POU 30* 3* BOE &7" -0
(MPCBM &OUFSQSJTFT JT B EJWJTJPO PG BO JOUFSOBUJPOBM DPOHMPNFSBUF 5IF GPMMPXJOH JOGPSNBUJPO SFMBUFT
UP JUT QFSGPSNBODF
5BSHFU QSPýU NBSHJO

5BSHFU BTTFU UVSOPWFS UJNFT
$IBSHF GPS DBQJUBM
8FJHIUFE BWFSBHF DPTU PG DBQJUBM
*ODPNF UBY SBUF
*OWFTUNFOU
5PUBM BTTFUT
$VSSFOU MJBCJMJUJFT
4BMFT
7BSJBCMF DPTUT
'JYFE DPTUT
"MMPDBUFE DPNNPO BOE DPSQPSBUF DPTUT
3FRVJSFE
B
$BMDVMBUF UIF EJWJTJPOBM NBSHJO GPS UIF ZFBS
C
$BMDVMBUF UIF %V 1POU 30* BOE FWBMVBUF UIF QFSGPSNBODF PG (MPCBM &OUFSQSJTFT JO SFMBUJPO UP
UIF FYQFDUFE QFSGPSNBODF
D
$BMDVMBUF UIF 3*
E
$BMDVMBUF UIF &7"
F
8IZ BSF UIF 3* BOE UIF &7" EJGGFSFOU
G
%JTDVTT UIF BQQSPQSJBUFOFTT PG UIF VTF PG 30* 3* BOE &7" BT QFSGPSNBODF NFBTVSFT
$PNNPO DPTU BMMPDBUJPO -0
4VTBO JT B EJWJTJPOBM NBOBHFS XJUI UIF (FOFSBUPS $PNQBOZ )FS QFSGPSNBODF SFQPSU TIPXT B
QPTJUJWF EJWJTJPOBM NBSHJO CVU B MPTT GPS UIF ZFBS 4VTBO IBT DPNQMBJOFE UP UIF $&0 BCPVU UIF
DPNNPO DPTUT UIBU XFSF DIBSHFE UP IFS EJWJTJPO BOE TIF IBT RVFTUJPOFE UIF NFUIPE PG EPJOH TP *G
IFS EJWJTJPO XFSF OPU DIBSHFE PS XFSF BMMPDBUFE DPNNPO DPTUT JO B EJGGFSFOU XBZ TIF XPVME IBWF
B GBWPVSBCMF QSPàU àHVSF BOE TP XPVME CF BXBSEFE IFS CPOVT 4IPVME 4VTBOT CPOVT CF BXBSEFE
CBTFE PO UIF QSPàU àHVSF 8IZ PS XIZ OPU
&OWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST -0
4VHHFTU JOEJDBUPST UIBU DPVME CF VTFE UP BTTFTT BO JNQSPWFNFOU JO FGàDJFODZ JO FBDI PG UIF
GPMMPXJOH BSFBT
B
3FEVDJOH UIF BNPVOU PG FOFSHZ VTFE JO QSPEVDUJPO PG HPPET BOE TFSWJDFT
C
3FEVDJOH UIF NBUFSJBM JOUFOTJUZ PG UIF QSPEVDUJPO PG HPPET BOE TFSWJDFT
D
.BYJNJTJOH UIF TVTUBJOBCMF VTF PG SFOFXBCMF SFTPVSDFT
E
3FEVDJOH UIF EJTQFSTJPO PG BOZ UPYJD NBUFSJBM
F
3FEVDJOH UIF BNPVOU PG XBUFS VTFE JO UIF QSPEVDUJPO PG HPPET BOE TFSWJDFT
G
*ODSFBTJOH UIF MJUFSBDZ SBUF PG FNQMPZFFT
H
*NQSPWJOH UIF IFBMUI BOE XFMMCFJOH PG FNQMPZFFT
I
$POUSJCVUJOH UP DSJNF QSFWFOUJPO JO UIF MPDBM BSFB
30* BOE 3* -0
3FGFS UP UIF JOGPSNBUJPO TVQQMJFE JO QSPCMFN 5IF NBOBHFNFOU PG 1JOFBQQMF 1MBOUBUJPOT
1UZ -UE IBWF DPNF BDSPTT B GVSUIFS JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUZ 5IFZ EP OPU XBOU UP EFWFMPQ B TFQBSBUF
EJWJTJPO TP POF PG UIF FYJTUJOH EJWJTJPOT XPVME OFFE UP UBLF SFTQPOTJCJMJUZ GPS UIF OFX JOWFTUNFOU
PQQPSUVOJUZ .BOBHFNFOU FTUJNBUF UIBU UIF OFX PQQPSUVOJUZ XPVME SFRVJSF BO JOWFTUNFOU PG
UP EFMJWFS TBMFT UIJT ZFBS PG XJUI WBSJBCMF DPTUT FTUJNBUFE BU BOE àYFE DPTUT
BU
3FRVJSFE
B
"U QSFTFOU EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF JT FWBMVBUFE CBTFE PO 30* *G UIJT JT UIF DBTF XIJDI EJWJTJPO
XPVME XBOU UP UBLF PWFS UIF OFX JOWFTUNFOU PQQPSUVOJUZ
C
*G UIF DPNQBOZ DIBOHFE JUT QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO DSJUFSJB UP FODPNQBTT 3* CBTFE PO B DIBSHF
GPS DBQJUBM PG QFS DFOU XIJDI EJWJTJPO XPVME OPX XBOU UP UBLF PWFS UIF OFX JOWFTUNFOU
PQQPSUVOJUZ
1FSGPSNBODF NFBTVSFNFOU NBOJQVMBUJPO -0
'PS FBDI PG UIF TDFOBSJPT CFMPX JOEJDBUF UIF FGGFDU JODSFBTF EFDSFBTF PS OP FGGFDU
JU XPVME IBWF
PO 30* 3* QSPàU NBSHJO BOE BTTFU UVSOPWFS
B
&RVJQNFOU JT TPME GPS *U JT DVSSFOUMZ WBMVFE PO UIF CPPLT BU BOE XBT PSJHJOBMMZ
BDRVJSFE GPS 4BMFT XJMM OPU CF BGGFDUFE
C
5IF DIBSHF GPS DBQJUBM JT JODSFBTFE GSPN QFS DFOU UP QFS DFOU
D
" QJFDF PG FRVJQNFOU JT QVSDIBTFE UIBU XJMM SFQMBDF TPNF NBOVBM PQFSBUJPOT 5IFSFGPSF UIF
MBCPVS SFRVJSFE XJMM CF SFEVDFE BOE DPTUT XJMM CF MPXFSFE *U JT FYQFDUFE UIBU PQFSBUJOH DPTUT
XJMM CF SFEVDFE CZ QFS DFOU PWFSBMM
E
4PNF PCTPMFUF JOWFOUPSZ JT XSJUUFO EPXO
F
" QSPEVDUJPO NBOBHFS QSPEVDFT NPSF VOJUT PG QSPEVDU UIBO XBT QMBOOFE 5IF JODSFBTF JO
QSPEVDUJPO EPFT OPU JODSFBTF TBMFT
G
"O FOEPGZFBS NBSLFUJOH CPPTU JODSFBTFT TBMFT CZ QFS DFOU 5IJT JODSFBTFT QSPàU
&OWJSPONFOUBM JOGPSNBUJPO NBOBHFNFOU TZTUFNT -0
A*OGPSNBUJPO NBOBHFNFOU JT BO FTTFOUJBM DPNQPOFOU PG BO FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF
NFBTVSFNFOU TZTUFN %JTDVTT XIFUIFS ZPV BHSFF XJUI UIJT TUBUFNFOU
&7" BOE CBMBODFE TDPSFDBSE -0
&OWJSP 4PMVUJPOT 1UZ -UE PQFSBUFT UISFF EJWJTJPOT UIBU TVQQMZ QSPEVDUT BOE TFSWJDFT SFMBUJOH UP
XBUFS 5IF UXP PMEFS EJWJTJPOT QSPEVDF BOE TVQQMZ XBUFS IBSEXBSF TVDI BT QVNQT QJQFT BOE UBOLT
5IF OFX EJWJTJPO JT B TFSWJDF EJWJTJPO *U TVQQMJFT DPOTVMUBODZ TFSWJDFT UP HPWFSONFOU BOE MBSHF
DPSQPSBUJPOT PO UIF QSFTFSWBUJPO BOE CFTU VTF PG XBUFS SFTPVSDFT
&OWJSP 4PMVUJPOT 1UZ -UE VTFT UIF &7" UP NFBTVSF EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF *UT SFTVMUT PWFS UIF
MBTU ZFBS BSF BT GPMMPXT
$POTVMUBODZ TFSWJDFT 5BOLT 1VNQT BOE QJQFT

4BMFT
%JWJTJPOBM NBSHJO
&7"
*O B NBOBHFNFOU QFSGPSNBODF NFFUJOH DPODFSO XBT FYQSFTTFE BCPVU UIF VTF PG UIF &7" BT
UIF TPMF NFBTVSF GPS DPOTVMUBODZ TFSWJDFT QFSGPSNBODF *U XBT BHSFFE UIBU UIJT XBT B HSPXUI BSFB
CVU UIBU TBMFT HSPXUI IBE TMPXFE ESBNBUJDBMMZ PWFS UIF MBTU ZFBS *OWFTUJHBUJPO SFWFBMFE UIBU TPNF
DPNQFUJUPS DPNQBOJFT IBE NBOBHFE UP TVTUBJO UIFJS JOJUJBM HSPXUI UISPVHI UIF DVSSFOU ZFBS JO
DPOUSBTU UP UIF TMPXJOH TBMFT PG &OWJSP 4PMVUJPOT 1UZ -UE *U XBT DPODMVEFE UIBU UIF QFSGPSNBODF PG
UIF DPOTVMUBODZ TFSWJDFT EJWJTJPO XBT QPPS JO UIF DVSSFOU HSPXUI NBSLFU
3FRVJSFE
B
$POTJEFS XIFUIFS UIF VTF PG UIF &7" BT UIF TPMF QFSGPSNBODF NFBTVSF JT TVJUBCMF JO UIF
DVSSFOU DJSDVNTUBODFT
C
$POTJEFS XIFUIFS UIF JOUSPEVDUJPO PG B CBMBODFE TDPSFDBSE DPVME GBDJMJUBUF B GPDVT PO UIF
HSPXUI TUSBUFHZ
%JWJTJPOBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU TIPSUUFSN CFIBWJPVS -0
'JU 4PMVUJPOT JT B QSPWJEFS PG QFSTPOBM FYFSDJTF FRVJQNFOU 0OF EJWJTJPO PG 'JU 4PMVUJPOT QSPEVDFT B
QSPEVDU DBMMFE 'BC "CT B TQFDJBMJTFE QJFDF PG FRVJQNFOU UIBU FYFSDJTFT UIF BCEPNJOBM SFHJPO .PTU
PG UIF DPNQPOFOUT GPS UIF 'BC "CT BSF TPVSDFE GSPN WBSJPVT FOUJUJFT XBSFIPVTFE BOE SFUSJFWFE
EVSJOH QSPEVDUJPO SVOT 4PNF DPNQPOFOUT BSF NBEF CZ UIF EJWJTJPO
5IF EJWJTJPOBM SFQPSU TIPXT UIBU UIF EJWJTJPO NBEF TBMFT PG VOJUT BU B QSJDF PG FBDI
5IF WBSJBCMF DPTUT XFSF QFS VOJU XJUI àYFE DPTUT PG
5IF FOUJUZ DBMDVMBUFT NBOBHFST CPOVTFT PO UIF QSPàU 5IF NBOBHFS PG UIF 'BC "CT EJWJTJPO
XBOUT UP SFDFJWF BT CJH B CPOVT BT QPTTJCMF 5P FOTVSF UIBU UIF EJWJTJPOBM NBSHJO JT SFQPSUFE BU JUT
IJHIFTU QPTTJCMF MFWFM UIF NBOBHFS IBT CFFO QSPEVDJOH NPSF VOJUT PG UIF 'BC "CT UIBO SFRVJSFE
BDDPSEJOH UP TBMFT GPSFDBTUT 1SPEVDJOH NPSF VOJUT IBT UIF FGGFDU PG JODSFBTJOH UIF FOEJOH JOWFOUPSZ
XIJDI JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT SFEVDFT UIF DPTU PG TBMFT BNPVOU 5IJT JO UVSO JODSFBTFT UIF
EJWJTJPOBM NBSHJO 5IF FYUSB QSPEVDUJPO PG 'BC "CT UIFO IBT UP CF TUPSFE UIVT JODSFBTJOH UIF OFFE
GPS XBSFIPVTF TQBDF
3FRVJSFE
B
$PNNFOU PO UIF TUSBUFHZ PG UIF NBOBHFS UP QSPEVDF NPSF VOJUT PG QSPEVDU UIBO OFFEFE JO PSEFS
UP BEKVTU UIF DMPTJOH JOWFOUPSZ BOE SBJTF UIF EJWJTJPOBM QSPàU *T UIJT QSBDUJDF JO UIF CFTU JOUFSFTUT
PG UIF FOUJUZT MPOHUFSN TVSWJWBM
C
%JTDVTT UIF VTF PG EJWJTJPOBM NBSHJO BT B QFSGPSNBODF NFBTVSF
%&$*4*0/.",*/( "$5*7*5*&4
3FBE UIF GPMMPXJOH BSUJDMF CZ #SPXO

#FHJOOJOH XJUI UIF +VOF JTTVF 3PMMJOH 4UPOF NBHB[JOF CFDBNF UIF àSTU NBTTNBSLFUFE
NBHB[JOF UP QSJOU PO DBSCPOOFVUSBM QBQFS 5IF TQFDJBM +VOF JTTVF PG UIF NBHB[JOF JODMVEFE B TFSJFT
PG GFBUVSFT EFWPUFE UP UIF DMJNBUF DIBOHF JTTVF JODMVEJOH B CSPBECBTFE JOUFSWJFX XJUI GPSNFS 7JDF
1SFTJEFOU "M (PSF BOE BO JOEFQUI SFQPSU PO HMPCBM XBSNJOH TPMVUJPOT CZ FOWJSPONFOUBM BEWPDBUF
3PCFSU ' ,FOOFEZ +S
4UVEJFT IBWF EFNPOTUSBUFE UIBU QBQFS NBOVGBDUVSJOH BDDPVOUT GPS UIF NBKPSJUZ PG B QVCMJDBUJPOT
UPUBM DBSCPO GPPUQSJOU 3PMMJOH 4UPOF QSJOUT PO $BUBMZTU $PPMFE QBQFS BO &MFDUSBDPUF MJHIUXFJHIU
DPBUFE QBQFS NBOVGBDUVSFE JO 1PSU "MCFSOJ #SJUJTI $PMVNCJB $BUBMZTU $PPMFE QBQFS BEET OP OFU
DBSCPO EJPYJEF UP UIF FOWJSPONFOU
)PX JT UIJT BDDPNQMJTIFE 8FMM CFGPSF UIF DMJNBUF DIBOHF JTTVF IBE DBQUVSFE UIF QVCMJDT
BUUFOUJPO $BUBMZTU 1BQFS VOEFSUPPL B UIPSPVHI SFWJFX PG JUT PQFSBUJPOT XJUI BO FZF UP JEFOUJGZJOH
FNJTTJPOT SFEVDUJPOT PQQPSUVOJUJFT "T B SFTVMU UIF DPNQBOZ XBT BCMF UP SFEVDF JUT HSFFOIPVTF
HBT FNJTTJPOT CZ BQQSPYJNBUFMZ QFS DFOU DPNQBSFE UP UIF ,ZPUP 1SPUPDPM CBTFMJOF ZFBS
FRVJWBMFOU UP UBLJOH DBST PGG UIF SPBE FWFSZ ZFBS 5IFTF EJSFDU HSFFOIPVTF HBT SFEVDUJPOT
XFSF BDDPNQMJTIFE UISPVHI B SBOHF PG NFBTVSFT JODMVEJOH FOFSHZ FGàDJFODZ BOE SFQMBDJOH B
TJHOJàDBOU QPSUJPO PG GPTTJM FOFSHZ VTF XJUI CJPGVFMT
5P BEESFTT UIF SFTJEVBM HSFFOIPVTF HBT FNJTTJPOT GPPUQSJOU GPS UIF QBQFS QSPEVDFE GPS 3PMMJOH
4UPOF NBHB[JOF $BUBMZTU FOHBHFE &3" &DPTZTUFN 3FTUPSBUJPO "TTPDJBUFT *OD &3"
B SFDPH
OJTFE QJPOFFS JO DPNNVOJUZCBTFE DMJNBUF NJUJHBUJPO QSPHSBNNJOH &3" XIPTF DPNNVOJUZ
CBTFE QSPHSBNNJOH JT EJSFDUFE UPXBSE SFTUPSJOH GPSFTU FDPTZTUFNT PGGTFU UIF SFNBJOJOH EJSFDU
HSFFOIPVTF HBT FNJTTJPOT BTTPDJBUFE XJUI QBQFS QSPEVDUJPO UISPVHI B DBSFGVMMZ DIPTFO GPSFTU
FDPTZTUFN SFTUPSBUJPO QSPKFDU JO UIF %JTUSJDU PG .BQMF 3JEHF #SJUJTI $PMVNCJB &3" JT BMTP
FYQMPSJOH BOE EFWFMPQJOH PQQPSUVOJUJFT GPS FDPTZTUFN SFTUPSBUJPO BOE BWPJET EFGPSFTUBUJPO QSPKFDUT
JO 4PVUI "NFSJDB BOE "GSJDB
*O BEEJUJPO UP UIF QPTJUJWF JNQBDUT UIJT QSPHSBNNJOH IBT PO BUNPTQIFSJD DBSCPO FDPTZTUFN
SFTUPSBUJPOT PGGFS B SBOHF PG FOWJSPONFOUBM DPCFOFàUT JODMVEJOH JNQSPWFE TUPSNXBUFS NBO
BHFNFOU àTI BOE XJMEMJGF IBCJUBU FOIBODFNFOU OBUJWF CJPEJWFSTJUZ SFTUPSBUJPO BOE FOEBOHFSFE
TQFDJFT SFGVHFT
4PDJPFDPOPNJD DPCFOFàUT JODMVEF MPDBM FNQMPZNFOU B CPPTU UP MPDBM FDPOPNJFT TVQQPSUJOH
UIF SFTUPSBUJPOT BOE FEVDBUJPO
8IBU IBT CFFO UIF SFTQPOTF
8IJMF TPNF PSHBOJ[BUJPOT SFTJTU UIF DPODFQU PG PGGTFUUJOH JOGPSNFE JOEJWJEVBMT BOE FTUBCMJTIFE
DPNNFOUBUPST SFBMJ[F UIBU PGGTFUUJOH XIJMF OPU UIF FOUJSF TPMVUJPO SFQSFTFOUT BO FTTFOUJBM FMF
NFOU PG TVTUBJOBCJMJUZ BOE DMJNBUF NJUJHBUJPO 'VSUIFSNPSF BT JO UIF DBTF PG $BUBMZTU 1BQFS
PGGTFUUJOH HFOFSBMMZ GPMMPXT WPMVOUBSZ FGGPSUT CZ DPNQBOJFT BOE PSHBOJ[BUJPOT UP SFEVDF UIFJS
FOWJSPONFOUBM GPPUQSJOUT *O QSBDUJDF PGGTFUUJOH DPNQBOJFT BSF VTVBMMZ BMSFBEZ BU UIF UPQ PG UIF MJTU PG
FOWJSPONFOUBM QFSGPSNFST
5IF MFBEFSTIJQ BOE JOHFOVJUZ PG GPSXBSEUIJOLJOH DPNQBOJFT MJLF $BUBMZTU 1BQFS &3" BOE PUIFS
MFBEFST JO UIF TQBDF BSF QSPWJEJOH GPDVT BOE TVCTUBODF UP BEWBODJOH TVTUBJOBCJMJUZ JO CVTJOFTT BOE
DPNNVOJUJFT 3PMMJOH 4UPOF NBHB[JOF XIJMF UIF àSTU XJMM DFSUBJOMZ OPU CF UIF MBTU NBKPS QVCMJDB
UJPO PS CVTJOFTT UP GBDF IFBEPO UIF DIBMMFOHFT PG DMJNBUF DIBOHF BOE TVTUBJOBCJMJUZ *O CFDPNJOH
BO AFBSMZ SFEVDFS 3PMMJOH 4UPOF NBHB[JOF IBT CFFO BCMF UP UBOHJCMZ SFEVDF JUT FOWJSPONFOUBM
GPPUQSJOU XIJMF TVTUBJOJOH JUT QPTJUJPO BT UIF AHP UP QVCMJDBUJPO GPS UIF MBUFTU JO NVTJD SFWJFXT
JOEFQUI JOUFSWJFXT SFTQFDUFE QPMJUJDBM DPNNFOUBSZ BOE BXBSEXJOOJOH JOWFTUJHBUJWF KPVSOBMJTN
3FRVJSFE
B
)PX EJE 3PMMJOH 4UPOF NBHB[JOF BDIJFWF B DBSCPOOFVUSBM QBQFS 8IZ EJE 3PMMJOH 4UPOF DIPPTF
UP SFEVDF JUT FNJTTJPOT CZ DPODFOUSBUJOH PO QBQFS $BO ZPV UIJOL PG PUIFS QSJOUJOH QSPDFTTFT
UIBU BSF IBSNGVM UP UIF FOWJSPONFOU
C
$BUBMZTU 1BQFS IFMQFE 3PMMJOH 4UPOF BDIJFWF JUT DMBJN )ZQPUIFTJTF XIBU UIF DVMUVSF BOE WJTJPO
PG UIJT DPNQBOZ XPVME CF XJUI SFHBSET UP TVTUBJOBCJMJUZ 3FWJFX $BUBMZTU 1BQFST XFCTJUF
XXXDBUBMZTUQBQFSDPN BOE NBLF B DPODMVTJPO BCPVU XIFUIFS ZPVS IZQPUIFTJT JT DPSSFDU
D
" OVNCFS PG DPNQBOJFT PGGFS B DBSCPOPGGTFUUJOH PQUJPO XIFO QVSDIBTJOH UIFJS TFSWJDFT
FH TPNF BJSMJOFT
'PSNVMBUF ZPVS PQJOJPO PO UIF DPODFQU PG DBSCPO PGGTFUUJOH CZ SFGPSFTUBUJPO
8IBU EP ZPV UIJOL BSF UIF QSPT BOE DPOT PG TVDI BO BQQSPBDI
$&0 SFNVOFSBUJPO QBDLBHFT IBWF DPVSUFE NVDI DPOUSPWFSTZ 5IFTF QBDLBHFT BSF OPSNBMMZ EJWJEFE
JOUP B CBTF TBMBSZ BOE JODFOUJWF QBZNFOUT 5IF JODFOUJWF QBZNFOUT BSF VTVBMMZ BMJHOFE XJUI UIF
àOBODJBM QFSGPSNBODF PG UIF DPNQBOZ BOE BSF NBEF VQ PG CPOVTFT BOE TIBSF PQUJPOT )PXFWFS
DSJUJDT CFMJFWF UIBU NBOZ NBOBHFST BSF POMZ DPODFSOFE XJUI NBYJNJTJOH UIFJS PXO XFBMUI BOE TP
BSF XPSLJOH UP JODSFBTF UIF TIPSUUFSN àOBODJBM QFSGPSNBODF SBUIFS UIBO UIF MPOHUFSN HSPXUI BOE
TVTUBJOBCJMJUZ PG UIF DPNQBOZ
$SJUJDT TBZ UIBU JODFOUJWF QBZNFOUT EFQMFUF UIF WBMVF PG UIF DPNQBOZ BOE TBDSJàDF DBTI UIBU
UIF MJOL CFUXFFO QBZNFOUT BOE QFSGPSNBODF JT UFOVPVT BOE UIBU JU JT FBTZ UP DPNQFOTBUF HPPE
QFSGPSNBODF CVU CPBSET GBMUFS XIFO JU DPNFT UP EFBMJOH XJUI QPPS QFSGPSNBODF )PXFWFS EFGFOEFST
TBZ UIBU B GFX CJH JODFOUJWF QBZNFOUT UP TPNF QPPS QFSGPSNFST BSF PWFSTIBEPXJOH UIF EFTFSWFE
QBZNFOUT UP IBSEXPSLJOH IJHIQFSGPSNJOH NBOBHFST
3FRVJSFE
B
"QQSBJTF UIF OFFE GPS BO JOEJWJEVBM UP FBSO NJMMJPOT PG EPMMBST FBDI ZFBS
C
" OVNCFS PG IJHIQSPàMF DPNQBOJFT DBNF VOEFS BUUBDL GPS FYDFTTJWF $&0 QBZNFOU .BKPS
CBOLT GFMM JOUP UIBU DBUFHPSZ 5IF $&0 PG "/; GPS JOTUBODF SFDFJWFE NJMMJPO JO
)JT àYFE SFNVOFSBUJPO XBT NJMMJPO BOE IJT WBSJBCMF SFNVOFSBUJPO XBT NJMMJPO XIJDI
JODMVEFE B DBTI JODFOUJWF PG NJMMJPO *O BEEJUJPO UIF CPBSE BMMPXFE OPONPOFUBSZ CFOFàUT
UP DPWFS IJT ADBS QBSLJOH BOE UBYBUJPO TFSWJDFT 1SPàU BUUSJCVUBCMF UP TIBSFIPMEFST XBT VQ
QFS DFOU UP NJMMJPO GPS BOE UIF UPUBM EJWJEFOET QBJE EVSJOH UIF ZFBS ESPQQFE
CZ QFS DFOU FWFO UIPVHI CPUI UIF JOUFSJN BOE àOBM EJWJEFOET QBJE XFSF DPOTUBOU BU DFOUT
"/;
%JTDVTT XIFUIFS ZPV GFFM UIF $&0 PG "/; FBSOFE IJT QBZ EVSJOH $PNNFOU
PO XIFUIFS PS OPU B DPNQBOZ TIPVME QBZ JUT FNQMPZFFT QFSTPOBM FYQFOTFT TVDI BT DBS QBSLJOH
MJGF JOTVSBODF BOE UBY TFSWJDFT
D
#PBSET BOE TIBSFIPMEFST BU UIF "(.
EFDJEF PO $&0 QBZ 4QFDVMBUF PO XIZ UIFZ BHSFF UP QBZ
TVDI MBSHF TVNT
E
8IFO DPNQBOJFT EPOU EP XFMM IZQPUIFTJTF XIZ UIFJS $&0T EPOU MPTF UIFJS KPCT
F
.PTU $&0T BSF QBJE B DPNCJOBUJPO PG B CBTF TBMBSZ QMVT TIBSF CPOVTFT BOE PQUJPOT 8IBU JT UIF
SFBTPO UIBU CPBSET MJLF UP IBWF UIFJS $&0T PXO TIBSFT JO UIF DPNQBOZ
3&'&3&/$&4
"/; BOOVBM SFQPSU IUUQTIBSFIPMEFSBO[DPNTJUFTEFGBVMUàMFT@BO[@BOOVBM@SFQPSUQEG
#SPXO - A$BTF TUVEZ HPJOH HSFFO XJUIPVU UIF NPTT "XBSFOFTT JOUP BDUJPO XXXBXBSFOFTTJOUPBDUJPODPN
%FBO ( +PZDF . #MBZOFZ 1 4USBUFHJD NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH TVSWFZ 6OJWFSTJUZ PG 4ZEOFZ 4ZEOFZ
&QTUFJO .+ 8JTOFS 14 A"DUJPOT BOE NFBTVSFT UP JNQSPWF TVTUBJOBCJMJUZ JO .+ &QTUFJO ,0 )BOTPO FET

5IF BDDPVOUBCMF DPSQPSBUJPO WPM 1SBFHFS 8FTUQPSU $5 QQ m
'SFNHFO + -JBP 4 5IF BMMPDBUJPO PG DPSQPSBUF JOEJSFDU DPTUT /BUJPOBM "TTPDJBUJPO PG "DDPVOUBOUT /FX :PSL
*OUFSOBUJPOBM 0SHBOJ[BUJPO GPS 4UBOEBSEJ[BUJPO *40
*40 &OWJSPONFOUBM NBOBHFNFOU FOWJSPONFOUBM
QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO HVJEFMJOFT XXXJTPPSH
,BQMBO 34 /PSUPO %1 A5IF CBMBODFE TDPSFDBSE NFBTVSFT UIBU ESJWF QFSGPSNBODF )BSWBSE #VTJOFTT 3FWJFX
+BOm'FC QQ m
,1.( #FZPOE UIF OVNCFST IPX MFBEJOH PSHBOJTBUJPOT BSF MJOLJOH WBMVFT XJUI WBMVF UP HBJODPNQFUJUJWF BEWBOUBHF
,1.( "NTUFSEBN
-FXZ $ EV .FF - A5IF UFO DPNNBOENFOUT PG CBMBODFE TDPSFDBSE JNQMFNFOUBUJPO .BOBHFNFOU $POUSPM BOE
"DDPVOUJOH "QSJM QQ m
.ÕMMFS " 4DIBMUFHHFS 4 A5IF TVTUBJOBCJMJUZ CBMBODFE TDPSFDBSE BT B GSBNFXPSL GPS FDPFGàDJFODZ BOBMZTJT +PVSOBM
PG *OEVTUSJBM &DPMPHZ WPM OP QQ m
A&DPFGàDJFODZ &/7&10$.*/

&OWJSPONFOU .JOJTUFSJBM 4UFFSJOH (SPVQ 0&$% 1BSJT 'SBODF
3BNBEBO 4 A5IF SBUJPOBMF GPS DPTU BMMPDBUJPO B TUVEZ PG 6, EJWJTJPOBMJTFE DPNQBOJFT "DDPVOUJOH BOE #VTJOFTT
3FTFBSDI 8JOUFS
4DIBMUFHHFS 4 #VSSJUU 3 $POUFNQPSBSZ FOWJSPONFOUBM BDDPVOUJOH JTTVFT DPODFQUT BOE QSBDUJDF (SFFOMFBG
4IFGàFME 6,
6OJUFE /BUJPOT %JWJTJPO GPS 4VTUBJOBCMF %FWFMPQNFOU &OWJSPONFOUBM NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH QSPDFEVSFT BOE QSJODJQMFT
6OJUFE /BUJPOT /FX :PSL
8BMTI 1 A,1*T SFWJTJUFE QBSUT /BUJPOBM .BOBHFNFOU "DDPVOUJOH $POGFSFODF $1" "VTUSBMJB .BZ QQ m
"$,/08-&%(&.&/54
1IPUP ¥ 1SFTTNBTUFS 4IVUUFSTUPDLDPN
1IPUP ¥ 5, ,VSJLBXB 4IVUUFSTUPDLDPN
'JHVSFT ¥ )BSWBSE #VTJOFTT 3FWJFX
'JHVSF %FBO +PZDF #MBZOFZ 'SFNHFO -JBP 3BNBEBO ¥ 8JMFZ
'JHVSF ¥ ,1.(
'JHVSF BOE "QQMZ ZPVS LOPXMFEHF RVFTUJPO ¥ +# )J'J -UE
%FDJTJPONBLJOH BDUJWJUZ #SPXO ¥ $BUBMZTU 1BQFS
"11&/%*9
"QQFOEJY
+# )J'J -UE $POTPMJEBUFE àOBODJBM TUBUFNFOUT BOE OPUFT BCSJEHFE
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
"11&/%*9
*/%&9
/PUF 'JHVSFT BOE UBCMFT BSF JOEJDBUFE CZ JUBMJD G BOE U SFTQFDUJWFMZ GPMMPXJOH UIF QBHF SFGFSFODF
""4# TFF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH BDDSVFE XBHFT "49 TFF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT &YDIBOHF
4UBOEBSET #PBSE BDDVNVMBUFE EFQSFDJBUJPO "50 TFF "VTUSBMJBO 5BYBUJPO 0GàDF
"#/ TFF "VTUSBMJBO #VTJOFTT /VNCFS BVEJUJOH BOE CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ
"$$" TFF "TTPDJBUJPO PG $IBSUFSFE BDJEUFTU SBUJP "V44* TFF "VTUSBMJBO 4".
$FSUJàFE "DDPVOUBOUT "$/ TFF "VTUSBMJBO $PNQBOZ /VNCFS 4VTUBJOBCJMJUZ *OEFY
"$$$ TFF "VTUSBMJBO $PNQFUJUJPO BOE BDUJWJUZ DZDMF "VTUSBMJBO "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE
$POTVNFS $PNNJTTJPO BDUJWJUZ ESJWFST ""4#

BDDPVOUJOH BDUJWJUZ IJFSBSDIZ EJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH m
EFàOJUJPO "EEJUJWF 1UZ -UE BTTFUT JO UIF TUBUFNFOU TUBOEBSETFUUJOH QSPDFTT
EJHJUBM EJTSVQUJPO BOE JNQBDU m PG àOBODJBM QPTJUJPO "VTUSBMJBO #VTJOFTT /VNCFS "#/
HMPCBMJTBUJPO PG BHFODZ UIFPSZ

PQQPSUVOJUJFT G m BHSJDVMUVSBM BTTFUT "VTUSBMJBO $PNQBOZ /VNCFS "$/
BDDPVOUJOH DPODFQUT GPS àOBODJBM BMMPDBUJPO CBTF

SFQPSUJOH m EFàOJUJPO "VTUSBMJBO $PNQFUJUJPO BOE $POTVNFS
BDDPVOUJOH FOUJUZ DPODFQU TFMFDUJPO PG $PNNJTTJPO "$$$

BDDPVOUJOH FRVBUJPO BMMPDBUJPO QSPDFTT m "VTUSBMJBO 1SVEFOUJBM 3FHVMBUJPO
DPODFQU PG EVBMJUZ m BMMPXBODF GPS EPVCUGVM EFCUT "VUIPSJUZ "13"
m
EFàOJUJPO BNPSUJTBUJPO "VTUSBMJBO 4". 4VTUBJOBCJMJUZ *OEFY
VTJOH UP TPMWF GPS NJTTJOH BOHFM JOWFTUPST "V44*

àHVSFT "1&4 $PEF PG &UIJDT GPS "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE *OWFTUNFOUT
BDDPVOUJOH FSSPST m 1SPGFTTJPOBM "DDPVOUBOUT $PNNJTTJPO "4*$
m
BDDPVOUJOH FTUJNBUFT m m "1&4# TFF "DDPVOUJOH 1SPGFTTJPOBM BOE
BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO &UIJDBM 4UBOEBSET #PBSE $PNNPOXFBMUI MFHJTMBUJPO
DBQUVSJOH m "13" TFF "VTUSBMJBO 1SVEFOUJBM "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE *OWFTUNFOUT
MJNJUBUJPOT PG m 3FHVMBUJPO "VUIPSJUZ $PNNJTTJPO "DU
QPUFOUJBM DPTUT PG QSPWJEJOH BSNT MFOHUI EJTUBODF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE *OWFTUNFOUT
SPMF JO EFDJTJPO NBLJOH m "33 TFF BDDPVOUJOH SBUF PG SFUVSO $PNNJTTJPO "DU
BDDPVOUJOH KVEHFNFOUT m m "4*$ TFF "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT BOE *OWFTUNFOUT
BDDPVOUJOH QPMJDJFT FGGFDU PO àOBODJBM *OWFTUNFOUT $PNNJTTJPO $PNNJTTJPO "DU $XMUI

TUBUFNFOUT m m BTTFU DMBTTFT "VTUSBMJBO 4FDVSJUJFT &YDIBOHF "49
BDDPVOUJOH QSPDFTT DPNQPOFOUT m BTTFU EFàOJUJPO DSJUFSJB m m

"DDPVOUJOH 1SPGFTTJPOBM BOE &UIJDBM BTTFU FGàDJFODZ BOBMZTJT "VTUSBMJBO 5BYBUJPO 0GàDF "50

4UBOEBSET #PBSE "1&4#
BTTFU UVSOPWFS SBUJPT
BDDPVOUJOH SBUF PG SFUVSO "33
EBZT JOWFOUPSZ BOE EBZT EFCUPST SBUJPT BVUIPSJUBSJBO TUZMF PG CVEHFUJOH
m
BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT m BTTFU FGàDJFODZ SBUJPT BWBJMBCMF DBQBDJUZ JEMF DBQBDJUZ
DBMDVMBUJOH BTTFU QVSDIBTF BOBMZTJT PG CVTJOFTT

DPODFQU PG m USBOTBDUJPOT BWPJEBCMF DPTUT
EFDJTJPO SVMF BTTFU SFDPHOJUJPO DSJUFSJB
BDDPVOUJOH TUBOEBSET EFWFMPQNFOU PG BTTFU UVSOPWFS CBMBODFE TDPSFDBSE
m BTTFU UVSOPWFS SBUJPT EFàOJUJPO
BDDPVOUJOH XPSLTIFFU m BTTFUT EFWFMPQNFOU m
BDDPVOUT QBZBCMF DMBTTJàDBUJPO JO UIF TUBUFNFOU GSBNFXPSL
BDDPVOUT SFDFJWBCMF PG àOBODJBM QPTJUJPO NFBTVSFT GPS TVTUBJOBCJMJUZ G
CFOFàUT BOE DPTUT PG HSBOUJOH DPOUJOHFOU BTTFUT PSHBOJTBUJPOBM QFSGPSNBODF
DSFEJU DPOUSPM NFBTVSFNFOU m
DPMMFDUJPO QPMJDJFT BOE QSPDFEVSFT FTTFOUJBM DIBSBDUFSJTUJDT CBOL PWFSESBGUT
m GVUVSF FDPOPNJD CFOFàUT #"4 TFF CVTJOFTT BDUJWJUZ TUBUFNFOU
DSFEJU QPMJDJFT NFBTVSFNFOU JO UIF TUBUFNFOU PG CFODINBSLT àOBODJBM TUBUFNFOUT
EFàOJUJPO àOBODJBM QPTJUJPO m m
EFUFSNJOBOUT PG MFWFM PG m QBTU FWFOUT #FOUIBN +FSFNZ
JNQBDU PG UPUBM TBMFT PO DSFEJU QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF JO UIF #JUDPJO
TBMFT TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO CMPDLDIBJO UFDIOPMPHZ
MFWFM PG DSFEJU TBMFT m CPPL WBMVF
BDDSVBM BDDPVOUJOH "TTPDJBUJPO PG $IBSUFSFE $FSUJàFE CPPLLFFQJOH EFàOJUJPO
EFàOJUJPO "DDPVOUBOUT "$$"
#PSEFST (SPVQ *OD
WFSTVT DBTI BDDPVOUJOH m BTTVSBODF TFSWJDFT CPSSPXJOHT
m "49 $PSQPSBUF (PWFSOBODF CSFBLFWFO BOBMZTJT
BDDSVFE FYQFOTF $PVODJM QSJODJQMFT BOE EFàOJUJPO
BDDSVFE JODPNF SFDPNNFOEBUJPOT LFZ BTTVNQUJPOT
*/%&9
GPS NVMUJQMF QSPEVDUT m SPMF PG BDDPVOUBOUT LFZ JTTVFT
PWFSWJFX m UIFPSJFT PG m OFFE GPS TVGàDJFOU DBTI
TFSWJDF m USJQMF CPUUPN MJOF m UJNJOH PG DBTI áPXT m
TJOHMF QSPEVDUT m CVTJOFTT USBOTBDUJPOT DBTI PO IBOE PO TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
CSFBLFWFO EBUB VTFT m BOBMZTJT PG m
CSFBLFWFO HSBQIT TIPXJOH QSPàU EFàOJUJPO DBTI PVUáPXT
G FYBNQMFT PG m DBTI USBOTBDUJPOT
CSFBLFWFO MFWFM PG TBMFT JNQSPWJOH SFDPHOJTJOH m $FSFT
m CVTJOFTT VOJUT DFSUJàFE QSBDUJTJOH BDDPVOUBOU
CSFBLFWFO QPJOU HSBQIJDBM QSFTFOUBUJPO EFàOJUJPO $1"

G EFUFSNJOBUJPO PG GVMM DPTU m $($ TFF $PSQPSBUF (PWFSOBODF $PVODJM
CVEHFU DZDMF G EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF $($
CVEHFU UBSHFUT JNQBDU PO CFIBWJPVS NBOBHFNFOU DIBSU PG BDDPVOUT
m DIBSUFSFE BDDPVOUBOU $"

CVEHFUBSZ TMBDL $" TFF DIBSUFSFE BDDPVOUBOU $IBSUFSFE "DDPVOUBOUT "VTUSBMJB BOE
CVEHFUFE TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT $""/; TFF $IBSUFSFE "DDPVOUBOUT /FX ;FBMBOE $""/;
m
QVSQPTF BOE VTFT "VTUSBMJB BOE /FX ;FBMBOE $IBSUFSFE *OTUJUVUF PG .BOBHFNFOU
TFSWJDF FOUJUZ m DBQJUBM CVEHFU "DDPVOUBOUT $*."

CVEHFUJOH DBQJUBM DPOUSJCVUJPO BOBMZTJT PG CVTJOFTT $*." TFF $IBSUFSFE *OTUJUVUF PG
CFIBWJPVSBM BTQFDUT m USBOTBDUJPOT m .BOBHFNFOU "DDPVOUBOUT
EFàOJUJPO DBQJUBM FYQFOEJUVSF BU 2BOUBT DMBTTFT BTTFUTMJBCJMJUJFTFRVJUZ
BOE TUSBUFHJD QMBOOJOH m DBQJUBM TUSVDUVSF m
TUZMFT DBQJUBM TUSVDUVSF BOBMZTJT $PDPOVU 1MBOUBUJPOT 1UZ -UE
UISFF XIFFMT PG QMBOOJOH DBQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT m JOWFTUNFOU EFDJTJPOT
CVEHFUJOH QSPDFTT m EFCU DPWFSBHF SBUJP TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO m
CVEHFUT JOUFSFTU TFSWJDJOH SBUJPT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT m
DBTI CVEHFU m PWFSWJFX DPMMVTJWF QSJDJOH
EFàOJUJPO DBQJUBM TUSVDUVSF SBUJPT m DPNNFSDJBM CJMMT m
àOBODJBM QPTJUJPO TUBUFNFOU DBSCPO MJBCJMJUJFT DPNQBOJFT
JNQSPWJOH DBTI áPX m DBSSZJOH BNPVOU CPPL WBMVF
BEWBOUBHFT
NBTUFS CVEHFU m EFàOJUJPO BOE GFBUVSFT m
QMBOOJOH BOE DPOUSPM m DBTI EJTBEWBOUBHFT m
QVSQPTF BOE PQFSBUJPO m DPTU PG àOBODJBM TUBUFNFOUT m
TBNQMF FOUJUJFT U JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO GPSNBUJPO
UZQFT m QSPQSJFUBSZ DPNQBOJFT m
WBSJBODF BOBMZTJT DBTI BDDPVOUJOH QVCMJD DPNQBOJFT m
WBSJBODF SFQPSUT EFàOJUJPO UZQFT m
CVTJOFTT BDUJWJUZ TUBUFNFOU #"4
WFSTVT BDDSVBM BDDPVOUJOH m $PNQBOJFT "DU /;

m $PNQBOJFT "DU
CVTJOFTT DZDMF áPX PG DBTI DBTI BEFRVBDZ SBUJP DPNQBOZ SFHVMBUJPO TPVSDFT m
G DBTI CVEHFU DPNQBSBCJMJUZ PG àOBODJBM
CVTJOFTT FOUJUJFT DPOUSPM QSPDFTT JOGPSNBUJPO
GPSNT PG EFàOJUJPO DPNQBSBUJWF JOGPSNBUJPO
CVTJOFTT FWFOUT QMBOOJOH QSPDFTT
#VTJOFTT /BNFT 3FHJTUSBUJPO QSFQBSBUJPO m $PNQFUJUJPO BOE $POTVNFS "DU
5SBOTJUJPOBM BOE $POTFRVFOUJBM QVSQPTF BOE VTFT $XMUI

1SPWJTJPOT
"DU DBTI DZDMF DPNQFUJUJWF JOGPSNBUJPO SFMFBTF PG
#VTJOFTT /BNFT 3FHJTUSBUJPO "DU DBTI FRVJWBMFOUT $PODFQUVBM 'SBNFXPSL
JO UIF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
CVTJOFTT QMBO BTTFU EFàOJUJPO
CFOFàUT PG PO TUBUFNFOU PG DBTI áPXT àOBODJBM TUBUFNFOU FMFNFOUT m
FWBMVBUJPO PG DBTI áPX SBUJP m MJBCJMJUZ EFàOJUJPO
CVTJOFTT SFQPSUJOH MJBCJMJUZ SFDPHOJUJPO
BOE CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ DBTI áPX UP TBMFT SBUJP SPMF PG m
DPNQBOJFT m DPOUJOHFOU BTTFUT
EJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH m DBTI áPXT DPOUJOHFOU MJBCJMJUJFT
GPS EJGGFSFOU CVTJOFTT TUSVDUVSFT EFàOJUJPO DPOUSB BDDPVOU
m BOE FWBMVBUJPO PG MPBO DPOUSJCVUFE DBQJUBM
(3* SFQPSUJOH GSBNFXPSL BQQMJDBUJPOT DPOUSJCVUJPO NBSHJO
QBSUOFSTIJQ m JNQBDU PO JOWFTUNFOU m DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS MJNJUJOH GBDUPS
TPMF USBEFST JNQSPWJOH m
CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ JO CVTJOFTT DZDMF G DPOUSJCVUJPO NBSHJO QFS VOJU
BCVOEBODF m UJNJOH m
EFàOJUJPO DBTI JOáPXT DPOUSJCVUJPO NBSHJO SBUJP m
EFWFMPQNFOU DBTI NBOBHFNFOU DPOWFSTJPO DPTUT
ESJWFST G DPTU PG DBTI DPOWFSUJCMF OPUFT
QSJODJQMFT PG U DPTU PG OPU IBWJOH FOPVHI DBTI DPOWFSUJCMF QSFGFSFODF TIBSFT
SFQPSUJOH BOE EJTDMPTVSF m m DPSQPSBUF CPOET
*/%&9
DPSQPSBUF DPMMBQTFT DVSSFOU MJBCJMJUJFT &$* CBMBODFE CVTJOFTT TDPSFDBSE G
DPSQPSBUF HPWFSOBODF DVSSFOU SBUJP FDPFGàDJFODZ m
"49 HVJEFMJOFT $71 BOBMZTJT TFF DPTUmWPMVNOmQSPàU FDPFGàDJFODZ JOEJDBUPST
EFàOJUJPO BOBMZTJT FDPOPNJD FOUJUJFT
QSJODJQMFT G FDPOPNJD QFSGPSNBODF
TUSVDUVSF G EBZT EFCUPST FDPOPNJD WBMVF BEEFE &7"
m
$PSQPSBUF (PWFSOBODF $PVODJM EBZT JOWFOUPSZ
$($
EFCFOUVSFT FGàDJFODZ SBUJPT
DPSQPSBUF SFHVMBUJPO SPMF PG EFCJU SVMFT m FOUJUZ DPODFQU
EFCU DPWFSBHF SBUJP FOWJSPONFOUBM BOE TPDJBM QFSGPSNBODF
EFCU àOBODF GSPN "VTUSBMJBO NBSLFU DBUFHPSJFT PG FOWJSPONFOUBM
$PSQPSBUJPOT "DU "VTUSBMJB
m QFSGPSNBODF
EFCU SBUJP FDPFGàDJFODZ m
EFCU UP FRVJUZ SBUJP HVJEFMJOFT
DPSQPSBUF SFHVMBUJPO EFáBUJPO EFàOJUJPO TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU DBSE
DPTU BMMPDBUJPO EFPOUPMPHJDBM UIFPSJFT m VTFT m
EFàOJUJPO EFQSFDJBCMF BTTFUT FOWJSPONFOUBM DPOEJUJPO JOEJDBUPS &$*
àSTU TUBHF G EFQSFDJBUJPO

JOEJSFDU DPTUT OBUVSF PG FOWJSPONFOUBM JNQBDU BEEFE &*"

TFDPOE TUBHF EFSJWBUJWF àOBODJBM BTTFUT FOWJSPONFOUBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST
DPTU BOBMZTJT BOE CVTJOFTT EFSJWBUJWF àOBODJBM MJBCJMJUJFT &1*T

TVTUBJOBCJMJUZ EJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH m FOWJSPONFOUBM TPDJBM BOE HPWFSOBODF
DPTU CFIBWJPVS m EJHJUBM EJTSVQUJPO m &4(
SFQPSUJOH
DPTU DFOUSFT EJNJOJTIJOH CBMBODF EFQSFDJBUJPO &14 TFF FBSOJOHT QFS TIBSF
DPTU DPOTUSBJOU PO àOBODJBM FRVJUZ
JOGPSNBUJPO EJSFDU DPTUT m DMBTTJàDBUJPO JO UIF TUBUFNFOU PG
DPTU ESJWFST EJSFDU JOWFTUNFOU àOBODJBM QPTJUJPO
DMBTTJàDBUJPO EJSFDU NFUIPE EFàOJUJPO
EFàOJUJPO EJTDMPTJOH FOUJUZ OPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT m
JEFOUJGZJOH m EJTDPVOU SBUF QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF JO UIF
TFMFDUJPO EFàOJUJPO TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
DPTU JOGPSNBUJPO m EFUFSNJOJOH m SFTFSWFT m
DPTU PCKFDUT EJTDPVOU TFDVSJUJFT SFUBJOFE FBSOJOHT
EFàOJUJPO EJTDPVOU UBCMFT TIBSF DBQJUBM
EFUFSNJOJOH GVMM DPTUT EJTDPVOUFE DBTIáPX UFDIOJRVFT FRVJUZ àOBODF
JEFOUJGZJOH m EJTUSJCVUJPO UP PXOFST PSEJOBSZ TIBSFT m
SFMBUJPOTIJQ XJUI DPTUT G EJWJEFOE QSFGFSFODF TIBSFT
DPTU PG HPPET NBOVGBDUVSFE EJWJEFOE JNQVUBUJPO TDIFNF SJHIUT BOE PQUJPOT
DPTU PG TBMFT EJWJEFOE QBZPVU SBUJP FRVJUZ SBUJP
DPTU QPPMT EJWJEFOE QFS TIBSF %14
FRVJUZTFUUMFE CFOFàUT SFTFSWF
EFàOJUJPO EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU FUIJDBM FHPJTN
EFUFSNJOJOH JOEJSFDU DPTU SBUFT BMMPDBUJPO PG DPTUT UP EJWJTJPOT G FUIJDT JO CVTJOFTT
JEFOUJGZJOH m EJWJTJPOBM QFSGPSNBODF EFPOUPMPHJDBM UIFPSJFT m
DPTUCBTFE QSJDJOH FWBMVBUJPO FUIJDBM EFDJTJPONBLJOH NFUIPET
DPTUmWPMVNFmQSPàU $71
BOBMZTJT FWBMVBUJPO PG JOWFTUNFOU MFWFM m
BTTVNQUJPOT BOE PSHBOJTBUJPOBM TUSVDUVSF FUIJDBM QIJMPTPQIJFT m
EFàOJUJPO G FUIJDBM UIFPSJFT BOE FDPOPNJD UIFPSJFT
DPTUCFOFàU UFTU QSJDJOH HVJEF m U
DPTUJOH TZTUFN SFTQPOTJCJMJUZ DFOUSFT QSPGFTTJPOBM DPEFT PG FUIJDT m
EFàOJUJPO %14 TFF EJWJEFOE QFS TIBSF BOE SFHVMBUJPO m
TUSVDUVSF PG m ESBXJOHT UFMFPMPHJDBM UIFPSJFT m
DPTUT %V 1POU 30* FYFDVUJWF QFSGPSNBODF DPNQFOTBUJPO
EFàOJUJPO EVBMJUZ DPODFQU PG m
SFMBUJPOTIJQ XJUI DPTU PCKFDUT G FYQFOTF SBUJPT
$1" "VTUSBMJB EVF QSPDFTT FYQFOTFT m
$1" TFF DFSUJàFE QSBDUJTJOH EVNQJOH
BDDPVOUBOU DMBTTJàDBUJPO JO UIF TUBUFNFOU PG QSPàU
DSFEJU QPMJDJFT FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU BOE UBYBUJPO PS MPTT m
DSFEJU SVMFT m &#*5
EFàOJUJPO GPS UIF TUBUFNFOU PG QSPàU PS
DSFEJU USBOTBDUJPOT FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU UBY EFQSFDJBUJPO MPTT
DSFEJUPST UVSOPWFS DBMDVMBUJOH BOE BNPSUJTBUJPO &#*5%"
FYQFOTFT CVEHFU
DSJUJDBM TVDDFTT GBDUPST $4'T
&YUFSOBM 3FQPSUJOH #PBSE 93#

DSPXEGVOEJOH FBSOJOHT NBOBHFNFOU FYUFSOBM VTFST TUBLFIPMEFST
PG
$SPXO &OUJUJFT "DU FBSOJOHT QFS TIBSF &14
BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
$4'T TFF DSJUJDBM TVDDFTT GBDUPST &#*5 TFF FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU BOE
$43 TFF DPSQPSBUF TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ UBYBUJPO GBDUPSJOH
DVSSFOU BTTFUT &#*5%" TFF FBSOJOHT CFGPSF JOUFSFTU GBJS WBMVF
DVSSFOU DPTU UBY EFQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO
*/%&9
GBJUIGVM SFQSFTFOUBUJPO PG àOBODJBM àSTUJO àSTUPVU '*'0
IZCSJE àOBODF
JOGPSNBUJPO m àYFE DPTUT DPOWFSUJCMF OPUFT
GBNJMZ PS EJTDSFUJPOBSZ
áPX JUFNT DPOWFSUJCMF QSFGFSFODF TIBSFT
USVTU GPSFJHO DVSSFODZ USBOTMBUJPO SFTFSWF
'"4# TFF 'JOBODJBM "DDPVOUJOH *"4# TFF *OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH
4UBOEBSET #PBSE '3$ TFF 'JOBODJBM 3FQPSUJOH $PVODJM 4UBOEBSET #PBSE
'#5 TFF GSJOHF CFOFàUT UBY GSFF DBTI áPX *$0T TFF JOJUJBM DPJO PGGFSJOHT
'%"T TFF GVMMZ ESBXO BEWBODFT 'SJFENBO .JMUPO JEFOUJàBCMF JOUBOHJCMF BTTFUT
GFFT CVEHFUT GSJOHF CFOFàUT UBY '#5

àOBODF MFBTFT GVMàMNFOU WBMVF JEMF DBQBDJUZ
àOBODJBM BDDPVOUJOH GVMM DPTUT *'34 TFF *OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM
EFàOJUJPO EFàOJUJPO 3FQPSUJOH 4UBOEBSET
EJGGFSFODFT GSPN NBOBHFNFOU EFUFSNJOBUJPO PG m **3$ TFF *OUFSOBUJPOBM *OUFHSBUFE
BDDPVOUJOH U TJNQMF DPTUJOH TZTUFN G 3FQPSUJOH $PNNJUUFF
JOUFSBDUJPO XJUI NBOBHFNFOU GVMMZ ESBXO BEWBODFT '%"T
JNQBJSNFOU
BDDPVOUJOH GVOEBNFOUBM BOBMZTJT JNQBJSNFOU MPTTFT
'JOBODJBM "DDPVOUJOH 4UBOEBSET #PBSE GVOEJOH PQQPSUVOJUJFT GPS CVTJOFTT JODPNF
'"4#
BOHFM JOWFTUPST DMBTTJàDBUJPO PG JODPNF m
àOBODJBM BOBMZTJT DSPXEGVOEJOH EFàOJUJPO PG JODPNF
BTTFU FGàDJFODZ BOBMZTJT m JOJUJBM DPJO PGGFSJOHT JODPNF FBSOFE BOBMZTJT PG CVTJOFTT
CFODINBSLT m NJDSPDSFEJU USBOTBDUJPOT m
DBQJUBM TUSVDUVSF BOBMZTJT m JODPNF SFDFJWFE JO BEWBODF
EFàOJUJPO (""1 TFF HFOFSBMMZ BDDFQUFE JODPSSFDU FOUSZ m
IPSJ[POUBM BOBMZTJT m BDDPVOUJOH QSJODJQMFT JODSFNFOUBM DPTUT
MJNJUBUJPOT PG SBUJP BOBMZTJT m (& $BQJUBM JOWFOUPSZ BOE áPPSQMBO JODSFNFOUBM JODPNF
MJRVJEJUZ BOBMZTJT m àOBODF JOEJSFDU DPTU SBUF
NBSLFU QFSGPSNBODF BOBMZTJT m (FF 7FTUZ "DDPVOUJOH 4FSWJDFT JOEJSFDU DPTUT m
OBUVSF BOE QVSQPTF PG m HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT JOEJSFDU NFUIPE
QSPàUBCJMJUZ BOBMZTJT m (1'4
JOEJWJEVBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU
SBUJP BOBMZTJT m m
SBUJP JOUFSSFMBUJPOTIJQT m BOE EJGGFSFOUJBM SFQPSUJOH JOáBUJPO EFàOJUJPO
USFOE BOBMZTJT m TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT QSFTFOUBUJPO JOGPSNBUJPO DPTUT m
VTFST BOE EFDJTJPO NBLJOH m JOJUJBM DPJO PGGFSJOHT *$0T

WFSUJDBM BOBMZTJT m HFOFSBM SFTFSWF JOTPMWFOU FOUJUJFT
àOBODJBM BTTFUT HFOFSBMMZ BDDFQUFE BDDPVOUJOH QSJODJQMFT JOTUBMNFOU MPBOT
àOBODJBM JOTUSVNFOUT NFBTVSJOH (""1
*OTVSBODF $POUSBDUT "DU $XMUI

àOBODJBM MJBCJMJUJFT BOE SFHVMBUJPO PG àOBODJBM BDDPVOUJOH JOUBOHJCMF BTTFUT
àOBODJBM QFSGPSNBODF U EFàOJUJPO
NFBTVSJOH m TVCKFDUJWJUZ PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JNQBJSNFOU
QVSQPTF BOE JNQPSUBODF PG NFBTVSJOH JOUFHSBUFE SFQPSUJOH *3

m HMPCBM àOBODJBM DSJTJT
àOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT m (MPCBM 3FQPSUJOH *OJUJBUJWF (3*
JOUFSFTU DPWFSBHF SBUJP
àOBODJBM SFQPSUJOH HPPET BOE TFSWJDFT UBY (45
JOUFSFTU TFSWJDJOH SBUJPT
BDDPVOUJOH DPODFQUT m HPPEXJMM JOUFSFTUPOMZ MPBOT
BDDSVBM BDDPVOUJOH WFSTVT DBTI EFUFSNJOBUJPO JOUFSNFEJBUFE àOBODF m
BDDPVOUJOH m JNQBJSNFOU JOUFSOBM VTFST PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
EFQSFDJBUJPO SFDPHOJUJPO JO UIF TUBUFNFOU PG
HMPCBMJTBUJPO PG àOBODJBM QPTJUJPO JOUFSOBM WBMVF DIBJO
PCKFDUJWF HPWFSONFOU BHFODJFT m *OUFSOBUJPOBM "DDPVOUJOH 4UBOEBSET
PCMJHBUJPOT (1'4 TFF HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM #PBSE *"4#

RVBMJUBUJWF DIBSBDUFSJTUJDT m TUBUFNFOUT $PODFQUVBM 'SBNFXPSL GPS 'JOBODJBM
SFQPSUJOH QFSJPE (3* SFQPSUJOH GSBNFXPSL 3FQPSUJOH TFF $PODFQUVBM
'JOBODJBM 3FQPSUJOH "DU (3* TFF (MPCBM 3FQPSUJOH *OJUJBUJWF 'SBNFXPSL
'JOBODJBM 3FQPSUJOH "DU HSPTT QSPàU 'SBNFXPSL GPS UIF 1SFQBSBUJPO BOE
HSPTT QSPàU NBSHJO 1SFTFOUBUJPO PG 'JOBODJBM
HSPVQT G 4UBUFNFOUT 'SBNFXPSL

àOBODJBM TDBOEBMT (45 TFF HPPET BOE TFSWJDFT UBY *OUFSOBUJPOBM 'JOBODJBM 3FQPSUJOH
'JOBODJBM 4FSWJDFT 3FGPSN "DU 4UBOEBSET *'34

àOBODJBM TUBUFNFOUT IFEHJOH QSJODJQMF
BDDPVOUJOH QPMJDJFT FTUJNBUFT BOE IFEHJOH SFTFSWF *OUFSOBUJPOBM *OUFHSBUFE 3FQPSUJOH
KVEHFNFOUT m m IJSFQVSDIBTF BHSFFNFOU $PNNJUUFF **3$

FMFNFOUT m IJTUPSJDBM DPTU *OUFSOBUJPOBM 1VCMJD 4FDUPS "DDPVOUJOH
SFMBUJPOTIJQ CFUXFFO m IJTUPSJDBM DPTU DPOWFOUJPO 4UBOEBSET *14"4

TQFDJBM QVSQPTF IJTUPSJDBM àOBODJBM JOGPSNBUJPO JOUFSOBUJPOBM TPVSDFT PG GVOEJOH m
àOBODJOH BDUJWJUJFT TUBUFNFOU PG DBTI )PCCFT 5IPNBT JOWFOUPSJBCMF QSPEVDU DPTU
áPXT m m IPSJ[POUBM BOBMZTJT àOBODJBM TUBUFNFOUT EFàOJUJPO
àOBODJOH EFDJTJPOT m EFUFSNJOBUJPO GPS NVMUJQSPEVDU KPC
àOJTIFE HPPET IZCSJE EFCU TFDVSJUJFT DPTUJOH
m
*/%&9
EFUFSNJOBUJPO GPS TJOHMF QSPEVDU CBMBODF TIFFU EJTBHHSFHBUJPO PG QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF JO UIF
QSPDFTT DPTUJOH
MJBCJMJUZ DMBTTFT G TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
PWFSWJFX m CBMBODF TIFFU FRVJUZ TFDUJPO G m
JOWFOUPSJFT CBMBODF TIFFU MJBCJMJUZ TFDUJPO MJBCJMJUZ EFàOJUJPO DSJUFSJB m
CFOFàUT BOE DPTUT PG IPMEJOH m G MJBCJMJUZ SFDPHOJUJPO DSJUFSJB
DPOUSPMMJOH UVSOPWFS MFWFMT DBTI áPXT G -JGF *OTVSBODF "DU $XMUI

DPTU áPX BTTVNQUJPOT m DPOTPMJEBUFE CBMBODF TIFFU G MJNJUFE CZ HVBSBOUFF QVCMJD DPNQBOJFT
'*'0 DPTU áPX BTTVNQUJPO FYFDVUJWF DPNQFOTBUJPO
AKVTUJOUJNF +*5
QIJMPTPQIZ FYQBOTJPO JOUP IPNF BQQMJBODF NBSLFU MJNJUFE CZ TIBSFT QVCMJD DPNQBOJFT
NBOBHFNFOU PG m m
NBOBHFNFOU UFDIOJRVFT m àOBODJBM QPTJUJPO G MJNJUFE MJBCJMJUZ
NFBTVSFNFOU JO UIF TUBUFNFOU PG JOWFOUPSZ BOE DPTU EBUB G MJRVJEJUZ
àOBODJBM QPTJUJPO m OPUFT UP àOBODJBM TUBUFNFOUT
OBUVSF PG OPUFT UP UIF BDDPVOUT OPODVSSFOU MJRVJEJUZ BOBMZTJT
OFU SFBMJTBCMF WBMVF BTTFUT G DBTI áPX SBUJP m
QFSJPEJD JOWFOUPSZ TZTUFN OPUFT UP UIF BDDPVOUT SFUBJOFE DVSSFOU SBUJP BOE RVJDL SBUJP
QFSQFUVBM JOWFOUPSZ TZTUFN FBSOJOHT G MJRVJEJUZ SBUJPT
UZQFT OPUFT UP UIF BDDPVOUT USBEF BOE -JTUJOH 3VMFT
XFJHIUFEBWFSBHF DPTU áPX PUIFS SFDFJWBCMFT G MPOHUFSN EFCU àOBODF
BTTVNQUJPO QSPàU PS MPTT G DPSQPSBUF CPOET
JOWFOUPSZ CVEHFUT SFWFOVF SFDPHOJUJPO EFCFOUVSFT BOE VOTFDVSFE OPUFT
JOWFOUPSZ MPBOT m TFMFDUFE àOBODJBM JUFNT BOE SBUJPT m
JOWFTUJOH BDUJWJUJFT TUBUFNFOU PG DBTI G EFCU àOBODF GSPN "VTUSBMJBO NBSLFU
áPXT TUBUFNFOU PG DBTI áPXT G m
JOWFTUJOH EFDJTJPOT TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ G àYFESBUF BOE WBSJBCMFSBUF CVTJOFTT
JOWFTUNFOU CBTF m TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF MPBOT
JOWFTUNFOU DFOUSF G GVMMZ ESBXO BEWBODFT
JOWFTUNFOU DFOUSF QFSGPSNBODF TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT G JOTUBMNFOU MPBOT
FWBMVBUJPO USFOET JO TBMFT SFWFOVF &#*5 BOE JOUFSFTUPOMZ MPBOT
DPNNPO JOWFTUNFOU NFBTVSFT QSPàU BGUFS UBY G JOUFSNFEJBUFE àOBODF m
FDPOPNJD WBMVF BEEFE m WFSUJDBM BOBMZTJT PG TUBUFNFOU PG QSPàU MFBTFT
JOWFTUNFOU CBTF m PS MPTT G TPVSDFT m
SFTJEVBM JODPNF m KPC DPTUJOH TZTUFN
SFUVSO PO JOWFTUNFOU GPS B EJWJTJPO EFàOJUJPO NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH
m PWFSWJFX G EFàOJUJPO
JOWFTUNFOU EFDJTJPOT KPVSOBMT m EJGGFSFODFT GSPN àOBODJBM BDDPVOUJOH
DPDPOVU PJM NBOVGBDUVSFST m KVTUJOUJNF +*5
QIJMPTPQIZ U
DPMMFDUJOH EBUB JOUFSBDUJPO XJUI àOBODJBM BDDPVOUJOH
àOBODF ,BOU *NNBOVFM
HPPEXJMM BOE GVUVSF PQQPSUVOJUJFT ,BOUJBOJTN NBOBHFNFOU QFSGPSNBODF JOEJDBUPS
LFZ QFSGPSNBODF JOEJDBUPST ,1*T
.1*

IVNBO SFTPVSDFT NBOVGBDUVSJOH FOUJUJFT
NBUFSJBM GPS B EFDJTJPO ,1*T TFF LFZ QFSGPSNBODF JOEJDBUPST NBOVGBDUVSJOH PWFSIFBE CVEHFU
OBUVSF BOE TDPQF PG m NBSHJO PG TBGFUZ
QSBDUJDBM JTTVFT m MBCPVS CVEHFUT NBSLFU QFSGPSNBODF BOBMZTJT
QSPDFTT PG EFDJTJPO NBLJOH m NBOVGBDUVSJOH FOUJUJFT EJWJEFOE QFS TIBSF
TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ BOE DBSF PG TFSWJDF FOUJUJFT FBSOJOHT QFS TIBSF
OBUVSBM FOWJSPONFOU MBTUJO àSTUPVU -*'0
OFU UBOHJCMF BTTFUT QFS TIBSF
UBYBUJPO FGGFDUT m MFBTFT PQFSBUJOH DBTI áPX QFS TIBSF
JOWFTUNFOU UVSOPWFS MFEHFST QSJDF FBSOJOHT SBUJP m
JOWFTUNFOU FGGFDU PG DBTI áPXT m MFHBM FOUJUZ NBSLFU QFSGPSNBODF SBUJPT
JOWFTUNFOUT BDDPVOUFE GPS VTJOH FRVJUZ MFHJUJNBDZ UIFPSZ NBSLFU UFTU SBUJPT
NFUIPE MFTTFFT NBSLFUCBTFE QSJDJOH
*14"4 TFF *OUFSOBUJPOBM 1VCMJD 4FDUPS MFTTPST NBTUFS CVEHFUT
"DDPVOUJOH 4UBOEBSET MJBCJMJUJFT EFàOJUJPO
*3 TFF JOUFHSBUFE SFQPSUJOH NBJO DPNQPOFOUT
DMBTTJàDBUJPO JO UIF TUBUFNFOU PG PQFSBUJOH CVEHFU GPS NBOVGBDUVSJOH
+# )J'J -UE àOBODJBM QPTJUJPO FOUJUZ m
BOBMZTJT PG BTTFU FGàDJFODZ m DPOUJOHFOU MJBCJMJUJFT PQFSBUJOH CVEHFU GPS TFSWJDF FOUJUZ
BOBMZTJT PG DBQJUBM TUSVDUVSF DVSSFOU MJBCJMJUJFT m
m FTTFOUJBM DIBSBDUFSJTUJDT NBUFSJBM JUFNT
BOBMZTJT PG MJRVJEJUZ GVUVSF TBDSJàDF PG FDPOPNJD CFOFàUT NBUFSJBMT CVEHFUT NBOVGBDUVSJOH FOUJUJFT
BOBMZTJT PG NBSLFU QFSGPSNBODF
m NFBTVSFNFOU JO UIF TUBUFNFOU PG NFBTVSFNFOU VODFSUBJOUZ
BOBMZTJT PG QSPàUBCJMJUZ m àOBODJBM QPTJUJPO m .FEJDBM *OEFNOJUZ 1SVEFOUJBM
CBMBODF TIFFU BTTFU TFDUJPO G OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT 4VQFSWJTJPO BOE 1SPEVDU 4UBOEBSET
CBMBODF TIFFU EJTBHHSFHBUJPO PG QBTU FWFOU m "DU $XMUI

BTTFU DMBTTFT G QSFTFOU PCMJHBUJPO NJDSPDSFEJU NJDSPMPBOT

*/%&9
.JMM +PIO 4UVBSU PQFSBUJOH MFBTFT QSFQBJE FYQFOTF QSFQBZNFOU
NJTTJPO TUBUFNFOUT PQFSBUJOH MFWFSBHF m
NJYFE DPTU CFIBWJPVS G 0QFSBUJOH 3VMFT QSFTFOU WBMVF
NJYFE DPTUT PQFSBUJPOBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPS 01*
QSJDF EJTDSJNJOBUJPO
NPOFUBSZ DPODFQU QSJDF FBSOJOHT SBUJP 1&3
m
.VNT $IPD )FBWFO 1UZ -UE QSPàU BOE PQQPSUVOJUZ DPTUT QSJDF TLJNNJOH
DBTI QPTJUJPO m PQUJPOT QSJDJOH PG QSPEVDUT BOE TFSWJDFT
NVUVBM BHFODZ PSEJOBSZ TIBSFT m m
0SHBOJTBUJPO GPS &DPOPNJD $PPQFSBUJPO àOBODJBM TUBUFNFOUT m
/"# TFF /BUJPOBM "VTUSBMJB #BOL BOE %FWFMPQNFOU 0&$%
QSP GPSNB FBSOJOHT
/BUJPOBM "VTUSBMJB #BOL /"#
QSPCBCJMJUZ
/BUJPOBM $POTVNFS $SFEJU 1SPUFDUJPO PSHBOJTBUJPOBM QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU QSPDFTT DPTUJOH TZTUFN
"DU CBMBODFE TDPSFDBSE m EFàOJUJPO
OFU àOBODF DPTUT JNQPSUBODF PWFSWJFX G
OFU QSFTFOU WBMVF /17
NJTTJPO TUBUFNFOUT QSPEVDUJPO CVEHFUT
BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PSHBOJTBUJPOBM TUSVDUVSF G NBOVGBDUVSJOH FOUJUJFT
m PUIFS DPNQSFIFOTJWF JODPNF QVSQPTF BOE VTFT
DBMDVMBUJOH PVUTPVSDJOH QSPEVDUJPO PWFSIFBE CVEHFUT
EFDJTJPO SVMF m EFàOJUJPO QSPGFTTJPOBM BTTPDJBUJPO SFHVMBUPSZ SPMF
EFUFSNJOJOH UIF EJTDPVOU SBUF m PG CVTJOFTT BDUJWJUJFT m m
EJTDPVOU UBCMFT PG DPNQPOFOU QBSUT QSPàU
BOE EJTDPVOUFE DBTIáPX UFDIOJRVFT PG UFDIOPMPHZ EFàOJUJPO
m PVUTPVSDJOH EFDJTJPOT m GSPN DPOUJOVJOH BOE EJTDPOUJOVFE
UJNF WBMVF PG NPOFZ m PWFSBQQMJFE PWFSIFBE PQFSBUJPOT m
OFU SFBMJTBCMF WBMVF PWFSESBGU QSF BOE QPTUEFQSFDJBUJPO BOE
OFU UBOHJCMF BTTFU CBDLJOH /5"#
QFS PWFSIFBET JOEJSFDU DPTUT m BNPSUJTBUJPO
TIBSF QSF BOE QPTUJOUFSFTU
OFU XPSLJOH DBQJUBM QSF BOE QPTUNBUFSJBM JUFNT
EFàOJUJPO QBJEVQ TIBSF DBQJUBM QSF BOE QPTUUBY m
MFWFM PG m QBSFOU FOUJUJFT G QSP GPSNB FBSOJOHT
NBOBHJOH m QBSUJDJQBUJWF TUZMF PG CVEHFUJOH QSPàU BGUFS UBY 1"5

/FX ;FBMBOE &YDIBOHF /;9
QSPàU DFOUSF
/FX ;FBMBOE SFHVMBUJPO JO BDDPVOUJOH 1BSUOFSTIJQ "DU /48
QSPàU NBSHJO 1.

BOE BVEJUJOH TUBOEBSET m 1BSUOFSTIJQ "DU 8"
QSPàU NBSHJO SBUJPT m
/'1T TFF OPUGPSQSPàU FOUJUJFT 1BSUOFSTIJQ "DU 7JD
QSPàU PS MPTT
OPMJBCJMJUZ /-
DPNQBOJFT QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU QSPàUBCJMJUZ
OPODPOUSPMMJOH JOUFSFTUT m QBSUOFSTIJQT QSPàUBCJMJUZ BOBMZTJT
BEWBOUBHFT QSPàU NBSHJO SBUJPT m
OPODVSSFOU BTTFUT EFàOJUJPO BOE GFBUVSFT m SFUVSO PO BTTFUT
DMBTTJàFE BT IFME GPS TBMF EJTBEWBOUBHFT m SFUVSO PO FRVJUZ 30&
m
NFBTVSJOH m àOBODJBM TUBUFNFOUT m QSPàUBCJMJUZ SBUJPT
OPODVSSFOU MJBCJMJUJFT QBSUOFSTIJQ BHSFFNFOU QSPHSBN CVEHFU
OPOàOBODJBM QFSGPSNBODF FWBMVBUJPO 1"5 TFF QSPàU BGUFS UBY QSPNJTTPSZ OPUFT m
m QBZBTZPVHP 1":(
XJUIIPMEJOH QSPQFSUZ QMBOU BOE FRVJQNFOU 11&
OPOàOBODJBM QFSGPSNBODF JOEJDBUPST JOTUBMNFOUT

QBZCBDL QFSJPE 11
QSPQSJFUBSZ DPNQBOJFT m
OPOàOBODJBM QFSGPSNBODF NFBTVSFT BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT QSPWJTJPOT
G QVCMJD BDDPVOUBCJMJUZ
OPOSFOPVODFBCMF SJHIUT JTTVFT DBMDVMBUJOH QVCMJD CFOFàU FOUJUZ 1#&

EFDJTJPO SVMF m QVCMJD DPNQBOJFT m
OPUGPSQSPàU FOUJUJFT /'1T
EFàOJUJPO àOBODJBM TUBUFNFOUT m
OPUGPSQSPàU FOUJUZ 1#& TFF QVCMJD CFOFàU FOUJUZ MJNJUFE CZ HVBSBOUFF
OPWBUFE MFBTFT QFBL MPBE QSJDJOH MJNJUFE CZ TIBSFT m
/17 TFF OFU QSFTFOU WBMVF QFOFUSBUJPO QSJDJOH OPMJBCJMJUZ DPNQBOZ
/5"# TFF OFU UBOHJCMF BTTFU CBDLJOH 1&3 TFF QSJDF FBSOJOHT SBUJP VOMJNJUFE DPNQBOZ m
/;9 TFF /FX ;FBMBOE &YDIBOHF QFSGPSNBODF NBOBHFNFOU QVSDIBTFT CVEHFUT
/;9

QFSJPE DPTUT 2BOUBT DBQJUBM FYQFOEJUVSF
0&$% TFF 0SHBOJTBUJPO GPS &DPOPNJD QFSNBOFOU GVOEJOH RVBMJUZ PG FBSOJOHT
$PPQFSBUJPO BOE %FWFMPQNFOU QFSTPOBM USBOTBDUJPOT RVJDL SBUJP
PQFSBUJOH BDUJWJUJFT TUBUFNFOU PG DBTI 1. TFF QSPàU NBSHJO
áPXT m QPSUGPMJP JOWFTUNFOU SBUJP BOBMZTJT
PQFSBUJOH DBTI áPX QFS TIBSF $'14
11 TFF QBZCBDL QFSJPE EFàOJUJPO
QSFUBY QSPàU UBSHFU àOBODJBM TUBUFNFOUT m
PQFSBUJOH DZDMFT QSFEBUPSZ QSJDJOH MJNJUBUJPOT m
PQFSBUJOH FYQFOTFT CVEHFU QSFEFUFSNJOFE JOEJSFDU DPTU SBUF SBUJP JOUFSSFMBUJPOTIJQT m
QVSQPTF BOE VTFT 3#" TFF 3FTFSWF #BOL PG "VTUSBMJB
TFSWJDF FOUJUZ QSFGFSFODF TIBSFT SFBMJTBCMF TFUUMFNFOU
WBMVF
*/%&9
SFDFJWBCMFT TIPSUUFSN àOBODF SFDPODJMF DBTI GSPN PQFSBUJOH
NFBTVSJOH m BDDSVFE XBHFT BOE UBYFT BDUJWJUJFT XJUI PQFSBUJOH QSPàU
OBUVSF PG CBOL PWFSESBGUT m
SFDPHOJUJPO DBMDVMBUJOH DSFEJUPST UVSOPWFS TUBUFNFOU PG DIBOHFT JO FRVJUZ m
PG BTTFUT DPNNFSDJBM CJMMT BOE QSPNJTTPSZ OPUFT
SFDPWFSBCMF BNPVOU m TUBUFNFOU PG DPNQSFIFOTJWF JODPNF
PG BO BTTFU GBDUPSJOH PS EFCUPSJOWPJDFUSBEF m
SFMFWBODF PG àOBODJBM JOGPSNBUJPO àOBODF TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
SFMFWBOU DPTUT m áPPSQMBO àOBODF m
SFMFWBOU àOBODJBM JOGPSNBUJPO JOWFOUPSZ MPBOT m EFàOJUJPO
TPVSDFT m FYBNQMFT
SFMFWBOU JODPNF USBEF DSFEJU m GPSNBU BOE QSFTFOUBUJPO m
SFMFWBOU JOGPSNBUJPO TJOHMFFOUSZ FSSPST OBUVSF BOE QVSQPTF m
EFàOJUJPO TNBMM BOE NFEJVNTJ[FE FOUFSQSJTFT QPUFOUJBM MJNJUBUJPOT m
GPS EFDJTJPO NBLJOH 4.&T
QSFTFOUBUJPO BOE EJTDMPTVSF PG
SFMFWBOU SBOHF DPTU CFIBWJPVS
TNBMM CVTJOFTTFT FMFNFOUT m
TNBMM UP NFEJVNTJ[FE FOUFSQSJTFT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT
SFOPVODFBCMF SJHIUT JTTVFT 4.&T

SFQPSUJOH FOUJUZ 4.&T TFF TNBMM BOE NFEJVNTJ[FE BU CSFBLFWFO MFWFM PG TBMFT G
SFQPSUJOH QFSJPE FOUFSQSJTFT TNBMM UP NFEJVNTJ[FE EFàOJUJPO
SFQPSUJOH TFF CVTJOFTT SFQPSUJOH FOUFSQSJTFT FYQFOTF DMBTTJàDBUJPO m
3FTFSWF #BOL PG "VTUSBMJB 3#"
4NJUI "EBN FYQFOTF EFàOJUJPO DSJUFSJB
SFTFSWFT m TPDJBM QFSGPSNBODF FYQFOTF SFDPHOJUJPO m
SFTJEVBM JODPNF 3*
m TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ BOE JOWFTUNFOU JODPNF DMBTTJàDBUJPO m
DPNQBSFE UP 30* BOE &7" EFDJTJPOT JODPNF EFàOJUJPO DSJUFSJB
EFàOJUJPO TPMF USBEFST JODPNF SFDPHOJUJPO DSJUFSJB m
GPSNVMB BEWBOUBHFT TUBUFNFOU PG QSPàU PS MPTT QSFTFOUBUJPO
JOWFTUNFOU DFOUSF QFSGPSNBODF CVTJOFTT SFQPSUT FOUJUJFT OPU SFRVJSFE UP DPNQMZ XJUI
FWBMVBUJPO m EFàOJUJPO BOE GFBUVSFT m BDDPVOUJOH TUBOEBSET m
SFTPVSDF ESJWFST EJTBEWBOUBHFT m HFOFSBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT
SFUBJOFE FBSOJOHT m TPVSDF EPDVNFOUT
TQFDJBM PSEFS NBUFSJBM JODPNF BOE FYQFOTFT m
3FUJSFNFOU 4BWJOHT "DDPVOUT "DU XJUI JEMF DBQBDJUZ m 4UBUFNFOUT PG "DDPVOUJOH $PODFQUT
$XMUI
XJUI OP JEMF DBQBDJUZ 4"$T

SFUVSO PO BTTFUT 30"
TQFDJBM PSEFS EFDJTJPOT m TUFXBSETIJQ UIFPSZ
SFUVSO PO FRVJUZ 30&
m TQFDJBM QVSQPTF àOBODJBM TUBUFNFOUT TUPDL TFF JOWFOUPSJFT
SFUVSO PO JOWFTUNFOU 3*0
m 41'4
m TUPDL JUFNT
DPNQBSFE UP 3* BOE &7" TQPOUBOFPVT TPVSDFT PG GVOEJOH TUSBJHIUMJOF EFQSFDJBUJPO
EFàOJUJPO TUSBUFHJD QMBOOJOH
GPS B EJWJTJPO m TUBLFIPMEFS UIFPSZ m BOE CVEHFUJOH m
GPSNVMB TUBLFIPMEFST EFàOJUJPO
SFWBMVBUJPO TVSQMVT VTF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO TVCKFDUJWJUZ PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO
SFWFOVF TUBUFNFOU PG DBTI áPXT
SFWFOVF DFOUSF BOBMZTJOH m 4VQFSBOOVBUJPO *OEVTUSZ 4VQFSWJTJPO
SJHIUT JTTVFT DPNQMFYJUZ PG USBOTBDUJPOT m "DU $XMUI

SJTL EFàOJUJPO 4VQFSBOOVBUJPO 3FTPMVUJPO PG
JO àOBODF àOBODJOH BDUJWJUJFT m m $PNQMBJOUT
"DU
BOE JOWFTUNFOU EFDJTJPOT m GPSNBU m TVTUBJOBCJMJUZ TFF CVTJOFTT
30" TFF SFUVSO PO BTTFUT JOWFTUJOH BDUJWJUJFT TVTUBJOBCJMJUZ
30& TFF SFUVSO PO FRVJUZ PQFSBUJOH BDUJWJUJFT TVTUBJOBCJMJUZ SFQPSU DBSE
QSFTFOUBUJPO
4"$T TFF 4UBUFNFOUT PG "DDPVOUJOH QVSQPTF PG m UBYBUJPO
$PODFQUT SFDPODJMJBUJPO PG DBTI GSPN PQFSBUJOH JNQBDU PO JOWFTUNFOUT m
TBMFT CVEHFUT BDUJWJUJFT XJUI PQFSBUJOH QSPàU TPMF USBEFS
GPS NBOVGBDUVSJOH FOUJUJFT m m UFMFPMPHJDBM UIFPSJFT m
GPS TFSWJDF FOUJUZ SFMBUJPOTIJQ UP PUIFS àOBODJBM UFNQPSBSZ GVOEJOH
QVSQPTF BOE VTFT TUBUFNFOUT m 5FSFTBT $BSQFUT BOE 3VHT
TBMFT NJY USFOE BOE SBUJP BOBMZTJT m TUBUFNFOU PG àOBODJBM QPTJUJPO
TDIFEVMF PG SFDFJQUT GSPN BDDPVOUT VTFGVMOFTT PG m m
SFDFJWBCMF EFCUPST
TUBUFNFOU PG DBTI áPXT QSFQBSBUJPO TUBUFNFOU PG DBTI áPXT m
TFDVSFE EFCU BDUJWJUZ DMBTTJàDBUJPO U UJNF MBH JO àOBODJBM JOGPSNBUJPO
TFMMJOH BOE BENJOJTUSBUJWF FYQFOTF DBTI áPXT GSPN àOBODJOH BDUJWJUJFT m
CVEHFU m UJNF WBMVF PG NPOFZ
TFSWJDF FOUJUJFT EJSFDU NFUIPE UJNFMJOFTT PG àOBODJBM JOGPSNBUJPO
TIBSF DBQJUBM FOEJOH DBTI CBMBODF UJNFT JOUFSFTU FBSOFE
TIBSFCBTFE QBZNFOU SFTFSWF JOEJSFDU NFUIPE m USBEF DSFEJU m
TIBSFIPMEFS WBMVF OFU DBTI áPX USBEF DSFEJUPST
TIBSFIPMEFST OPUFT m USBEF EFCUPST
*/%&9
USBEF QBZBCMFT 6/%4% TFF 6OJUFE /BUJPOT WBSJBODF
USBEF SFDFJWBCMFT %JWJTJPO GPS 4VTUBJOBCMF WFSJàBCJMJUZ PG àOBODJBM
USBEJOH FOUJUJFT %FWFMPQNFOU JOGPSNBUJPO
USBOTQPTJUJPO FSSPS m 6/&1 TFF 6OJUFE /BUJPOT &OWJSPONFOU WFSUJDBM BOBMZTJT
USFOE BOBMZTJT 1SPHSBNNF EFàOJUJPO
EFàOJUJPO VOJEFOUJàBCMF JOUBOHJCMF àOBODJBM TUBUFNFOUT m
àOBODJBM TUBUFNFOUT m BTTFUT WPMVNF ESJWFST
USJBM CBMBODF VOJU USVTU
USJQMF CPUUPN MJOF m 6OJUFE /BUJPOT %JWJTJPO GPS XFJHIUFE BWFSBHF DPOUSJCVUJPO NBSHJO
USJQMF CPUUPN MJOF SFQPSUJOH 4VTUBJOBCMF %FWFMPQNFOU 8"$.

6/%4%
XFJHIUFEBWFSBHF DPTU áPX BTTVNQUJPO
USVTU 6OJUFE /BUJPOT &OWJSPONFOU 1SPHSBNNF
BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT 6/&1
XPSLJOH DBQJUBM
EFàOJUJPO BOE GFBUVSFT VOJUT PG QSPEVDUJPO EFQSFDJBUJPO BCTPMVUF WBMVF
USVTUFF EFàOJUJPO
VOMJNJUFE DPNQBOJFT m
VOBWPJEBCMF DPTUT VOMJNJUFE MJBCJMJUZ JNQPSUBODF PG
VODFSUBJOUZ VOTFDVSFE OPUFT m XPSLJOH DBQJUBM SBUJP
JO àOBODF VUJMJUBSJBOJTN
VOEFSBQQMJFE PWFSIFBE
VOEFSTUBOEBCJMJUZ PG àOBODJBM WBMVF JO VTF 93# TFF &YUFSOBM 3FQPSUJOH #PBSE
JOGPSNBUJPO m WBSJBCMF DPTUT 93#
*/%&9
WILEY END USER LICENSE
AGREEMENT
Go to www.wiley.com/go/eula to access Wiley’s ebook
EULA.

Accounting: Business Reporting For Decision Making

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Accounting: Business Reporting For Decision Making

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

BIRT | CHALMERS | MALONEY | BROOKS | OLIVER | BOND

¥+PIO8JMFZ4POT"VTUSBMJB -UE  

 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH 

4UBUFNFOU PG QSPýU PS MPTT 4UBUFNFOU PG DBTI

'JOBODJOH UIF CVTJOFTT  1FSGPSNBODF NFBTVSFNFOU

t &YQMBJOT XIBU JT NFBOU CZ EJHJUBM EJTSVQUJPO BOE IPX OFX UFDIOPMPHZ JT

$IBQUFS  t *EFOUJýFT UIF TPVSDFT PG DPNQBOZ SFHVMBUJPO JO "VTUSBMJB

t 0VUMJOFT UIF BEWBOUBHFT BOE EJTBEWBOUBHFT PG FBDI PG UIF CVTJOFTT TUSVDUVSFT

$IBQUFS  t &YQMBJOT UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO CVTJOFTT USBOTBDUJPOT QFSTPOBM USBOTBDUJPOT

$IBQUFS  t &YQMBJOT UIF QVSQPTF PG B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT

$IBQUFS  t &YQMBJOT UIF OBUVSF BOE QVSQPTF PG ýOBODJBM BOBMZTJT

$IBQUFS  t *MMVTUSBUFT UIF LFZ TUFQT JO UIF CVEHFUJOH QSPDFTT

$IBQUFS  t -PPLT BU DPTU CFIBWJPVS BOE JUT JNQBDU PO QSPýU QMBOOJOH

$IBQUFS ,FZ GFBUVSFT

$IBQUFS  t %FTDSJCFT UIF EJGGFSFOU UFDIOJRVFT UP VTF XIFO BOBMZTJOH DBQJUBM

$IBQUFS  t 1SFTFOUT QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU UFDIOJRVFT GPS BO PSHBOJTBUJPO

"#065 5)& "65)034 YJJJ

YJW "#065 5)& "65)034

"GUFS TUVEZJOH UIJT DIBQUFS ZPV TIPVME CF BCMF UP

 QSPWJEF FYBNQMFT PG FYDJUJOH PQQPSUVOJUJFT GPS DBSFFST JO BDDPVOUJOH

 5IF BDDPVOUJOH QSPDFTT

 "DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

5"#-&  5IF QSPDFTT PG BDDPVOUJOH

*EFOUJGZJOH .FBTVSJOH $PNNVOJDBUJOH %FDJTJPO NBLJOH

 "DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO BOE JUT SPMF JO

$)"15&3  *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH 

 "DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

t *OUFSOBM VTFST BSF UIF PXOFS T

 'JOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH

$)"15&3  *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH 

*--6453"5*7& &9".1-& 

0QFSBUJOH TFHNFOUT GPS UIF 2BOUBT (SPVQ

%FQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO 

6OEFSMZJOH &#*5     

6OEFSMZJOH 1#5 

 "DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

5"#-&  %JGGFSFODFT CFUXFFO ýOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH

'JOBODJBM BDDPVOUJOH .BOBHFNFOU BDDPVOUJOH

$)"15&3  *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH 

 3PMF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JO

#FOFýUT PG B CVTJOFTT QMBO

0QFSBUJPO PG UIF CVTJOFTT

 "DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

 (MPCBMJTBUJPO PG BDDPVOUJOH

 %JHJUBM EJTSVQUJPO BOE UIF JNQBDU PO BDDPVOUJOH

$)"15&3  *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH 

 #VTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ ESJWFST QSJODJQMFT

'*(63&  ,FZ ESJWFST PG TVTUBJOBCJMJUZ

$PNQFUJUJPO GPS SFTPVSDFT

 "DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

5"#-&  1SJODJQMFT PG CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ QFSGPSNBODF

 &UIJDT 5IF DPNQBOZ FTUBCMJTIFT QSPNPUFT NPOJUPST BOE NBJOUBJOT FUIJDBM

4PVSDF &QTUFJO BOE 3PZ  Q 

$)"15&3  *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH 

$PSQPSBUF TPDJBM SFTQPOTJCJMJUZ

 "DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

 3FQPSUJOH BOE EJTDMPTVSF

$)"15&3  *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH 

5SJQMF CPUUPN MJOF

 "DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

Environmental Viable Economic

4PVSDF "EBNT 

#FZPOE TVTUBJOBCJMJUZ BOE UPXBSET BCVOEBODF

¥+PIO8JMFZ4POT"VTUSBMJB -UE

*OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

'JOBODJOH UIF CVTJOFTT 1FSGPSNBODF NFBTVSFNFOU

$IBQUFS t *EFOUJýFT UIF TPVSDFT PG DPNQBOZ SFHVMBUJPO JO "VTUSBMJB

$IBQUFS t &YQMBJOT UIF EJGGFSFODFT CFUXFFO CVTJOFTT USBOTBDUJPOT QFSTPOBM USBOTBDUJPOT

$IBQUFS t &YQMBJOT UIF QVSQPTF PG B TUBUFNFOU PG DBTI þPXT

$IBQUFS t &YQMBJOT UIF OBUVSF BOE QVSQPTF PG ýOBODJBM BOBMZTJT

$IBQUFS t *MMVTUSBUFT UIF LFZ TUFQT JO UIF CVEHFUJOH QSPDFTT

$IBQUFS t -PPLT BU DPTU CFIBWJPVS BOE JUT JNQBDU PO QSPýU QMBOOJOH

$IBQUFS t %FTDSJCFT UIF EJGGFSFOU UFDIOJRVFT UP VTF XIFO BOBMZTJOH DBQJUBM

$IBQUFS t 1SFTFOUT QFSGPSNBODF NFBTVSFNFOU UFDIOJRVFT GPS BO PSHBOJTBUJPO

"GUFS TUVEZJOH UIJT DIBQUFS ZPV TIPVME CF BCMF UP

QSPWJEF FYBNQMFT PG FYDJUJOH PQQPSUVOJUJFT GPS DBSFFST JO BDDPVOUJOH

5IF BDDPVOUJOH QSPDFTT

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

5"#-& 5IF QSPDFTT PG BDDPVOUJOH

"DDPVOUJOH JOGPSNBUJPO BOE JUT SPMF JO

$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

'JOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH

$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

--6453"57& &9".1-&

%FQSFDJBUJPO BOE BNPSUJTBUJPO

6OEFSMZJOH &#*5

6OEFSMZJOH 1#5

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

5"#-& %JGGFSFODFT CFUXFFO ýOBODJBM BDDPVOUJOH BOE NBOBHFNFOU BDDPVOUJOH

$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

3PMF PG BDDPVOUJOH JOGPSNBUJPO JO

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

(MPCBMJTBUJPO PG BDDPVOUJOH

%JHJUBM EJTSVQUJPO BOE UIF JNQBDU PO BDDPVOUJOH

$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

#VTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ ESJWFST QSJODJQMFT

'*(63& ,FZ ESJWFST PG TVTUBJOBCJMJUZ

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

5"#-& 1SJODJQMFT PG CVTJOFTT TVTUBJOBCJMJUZ QFSGPSNBODF

&UIJDT 5IF DPNQBOZ FTUBCMJTIFT QSPNPUFT NPOJUPST BOE NBJOUBJOT FUIJDBM

4PVSDF &QTUFJO BOE 3PZ Q

$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

3FQPSUJOH BOE EJTDMPTVSF

$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

4PVSDF "EBNT

$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

$BSFFST JO BDDPVOUJOH

'*(63& "DDPVOUJOH PQQPSUVOJUJFT

$PNNFSDJBM .BOBHFS .BOVGBDUVSJOH $PNQFUJUJWF TBMBSZ

$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

'PSFOTJD "DDPVOUBOU 4FOJPS "OBMZTU &YDFMMFOU DBSFFS

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

"11-: :063 ,/08-&%(& NBSLT

$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

$)"15&3 *OUSPEVDUJPO UP BDDPVOUJOH BOE CVTJOFTT EFDJTJPO NBLJOH

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

"11&/%*9 5IF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

"11&/%*9 5IF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

1SFQBSJOH UIF EPDVNFOU UIF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT

'*(63& " 5IF QMBOOJOH QSPDFTT

"11&/%*9 5IF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT

4BNQMF CVTJOFTT QMBO .VSQIZ 3FDSVJUJOH 1UZ -UE

4FDUJPO &YFDVUJWF TVNNBSZ

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH

#VTJOFTT HPBMT

.BSLFU BOBMZTJT

"11&/%*9 5IF CVTJOFTT QMBOOJOH QSPDFTT

1PUFOUJBM TUSFOHUIT ,FWJOT TVCTUBOUJBM SFDSVJUNFOU FYQFSJFODF

1PUFOUJBM XFBLOFTTFT 0OFQFSTPO PQFSBUJPO BU QSFTFOU

.BSLFUJOH QMBO

r "QQSPYJNBUFMZ TVDI àSNT

"DDPVOUJOH #VTJOFTT SFQPSUJOH GPS EFDJTJPO NBLJOH