‫اﻟﻔﻬﺮس‬

‫اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‪02 ..........................................................................................................‬‬
‫ﻋﻦ اﻟﺸﺮﻛﺔ‪03 ......................................................................................................‬‬
‫ﻣﻦ ﻫﻮ اﺣﻤﺪ اﻟﻤﻮﺳﻮي‪04 ................................................................................‬‬
‫ﺗﻌﺮﻳﻒ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‪05 ...............................................................................‬‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﺬﻫﺐ‪06 ............................................................‬‬
‫أﻫﻤﻴﺔ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﺬﻫﺐ‪08 ...............................................‬‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﻌﻤﻼت‪09 ..........................................................‬‬
‫أﻫﻤﻴﺔ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﻌﻤﻼت‪11 .............................................‬‬
‫ﻋﻮاﻣﻞ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ وأﺛﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ اﻟﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت‪12 ..‬‬
‫ﺗﺄﺛﻴﺮ اﻷﺣﺪاث اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت‪13 .........................................‬‬
‫أﺳﺎﻟﻴﺐ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت‪16 ................................................‬‬
‫أﻫﻤﻴﺔ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‪17 .........................‬‬
‫ﺑﻌﺾ اﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻟﻤﺴﺘﻨﺪة إﻟﻰ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‪18 .................‬‬
‫اﻟﺨﺎﺗﻤﺔ‪20 ..............................................................................................................‬‬

‫‪01‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ اﻟﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت‬
‫اﻫﻼ ﺑﻚ ﻋﺰﻳﺰي اﻟﻤﺘﺪاول‪ ،‬ﻳﻬﺪف ﻫﺬا اﻟﻜﺘﻴﺐ ﺑﺘﺰوﻳﺪك ﺑﻤﻌﻠﻮﻣﺎت‬ ‫ً‬
‫أﺳﺎﺳﻴﺔ ﺣﻮل اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت‪ .‬وﺳﻴﻜﻮن دﻟﻴﻼً ﺟﻴﺪاً‬
‫ﻟﻚ ﻟﻔﻬﻢ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ وﻣﺎ ﻫﻲ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﻤﺆﺛﺮة ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﺬﻫﺐ‬
‫واﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬

‫ﻧﺄﻣﻞ أن ﻳﻜﻮن اﻟﻜﺘﻴﺐ ﻣﻔﻴﺪ ﻟﻚ ﻓﻲ ﺑﺪاﻳﺔ ﻣﺸﻮارك ﻟﻔﻬﻢ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬

‫اﻷﺳﺎﺳﻲ‪ ،‬وﻧﻌﺪك ﺑﺎﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻜﺘﻴﺒﺎت اﻟﻤﻔﻴﺪة ﻓﻲ ﻋﺎﻟﻢ اﻟﺘﺪاول‪.‬‬

‫‪02‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫ﺷﺮﻛﺔ أﺣﻤﺪ اﻟﻤﻮﺳﻮي ﻟﺨﺪﻣﺎت اﻟﺘﺪاول‬
‫ﺷﺮﻛﺔ أﺣﻤﺪ اﻟﻤﻮﺳﻮي ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ راﺋﺪة ﻓﻲ ﻣﺠﺎل اﻟﺘﺪاول ﺑﺎﻻﺳﻮاق‬
‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪ ،‬ﺳﻌﻴﺪون ﺟﺪاً ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﻟﻜﻢ أﻓﻀﻞ اﻟﺨﺪﻣﺎت اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺑﻌﺎﻟﻢ اﻟﺘﺪاول ﻣﻦ ﺗﺪرﻳﺐ وﺗﺤﻠﻴﻞ واﺳﺘﺸﺎرات وﻓﺘﺢ ﺣﺴﺎﺑﺎت‪ .‬ﺗﻌﺪ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫أﺣﻤﺪ اﻟﻤﻮﺳﻮي ﺷﺮﻳﻚ رﺳﻤﻲ ﻷﻓﻀﻞ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﻮﺳﺎﻃﺔ ﺑﺎﻟﻌﺎﻟﻢ ‪.Tickmill‬‬

‫‪03‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫ﻣﻦ ﻫﻮ‬
‫أﺣﻤﺪ اﻟﻤﻮﺳﻮي‬

‫اﻻﺳﺘﺎذ أﺣﻤﺪ اﻟﻤﻮﺳﻮي ﺧﺒﻴﺮ اﻻﺳﻮاق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‬

‫ﻳﺘﺸﺮف ﺑﺄن ﻳﻜﻮن اﻟﺮﺋﻴﺲ اﻟﺘﻨﻔﻴﺬي وﻣﺆﺳﺲ ﺷﺮﻛﺔ أﺣﻤﺪ اﻟﻤﻮﺳﻮي‬

‫ﻟﻠﺘﺪرﻳـــــﺐ واﻻﺳﺘﺸـــــﺎرات وﺗﺤﻠﻴـــــﻞ اﻷﺳـــــﻮاق اﻟﻤﺎﻟﻴـﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫و ﻫﻮ ﺷﺮﻳﻚ رﺳﻤــــﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.Tickmill Financial Brokerage Company‬‬

‫‪AHMAD ALMOSAWI‬‬
‫‪P‬‬ ‫‪R‬‬ ‫‪O‬‬ ‫‪T‬‬ ‫‪R‬‬ ‫‪A‬‬ ‫‪D‬‬ ‫‪E‬‬ ‫‪R‬‬

‫ﺟﺰءا ﻣﻦ ﻫﺬه اﻟﻤﻨﻈﻤﺎت اﻟﺘﻲ ﺗﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﻳﻢ اﻟﺤﻠﻮل‬‫إﻧﻪ ﻓﺨﻮر ﺟﺪً ا ﺑﻜﻮﻧﻪ ً‬
‫واﻟﻤﺸﻮرة ﻟﻠﻌﻤﻼء اﻟﺬﻳﻦ ﻳﺮﻏﺒﻮن ﻓﻲ دﺧﻮل اﻟﺴﻮق اﻟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‬
‫وﺑﻬﺬه اﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻳﻮﻓﺮون اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻤﻜﻨﻮا ﻣﻦ اﻻﺳﺘﻔﺎدة‬
‫ﻣﻦ اﻟﺴﻮق‪ .‬ﻳﺴﻴﺮ ﻫﺬا ﺟﻨﺒً ﺎ إﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺗﺎرﻳﺦ أﺣﻤﺪ اﻟﻄﻮﻳﻞ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق‬
‫اﻟﺬي ﻳﺘﻌﺪى ال‪ 8‬ﺳﻨﻮات‪ .‬ﻓﻠﺪﻳﻪ اﻟﺨﺒﺮة ﺑﻜﻞ ﻣﻦ )اﻻﻳﺸﻤﻮﻛﻮ‪ -‬اﻟﻬﺎرﻣﻮﻧﻴﻚ‪-‬‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔﻨﻲ( واﻟﺬي ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻪ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻧﻈﺮة ﺛﺎﻗﺒﺔ ﺣﻮل ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺼﺮف‬
‫اﻟﺴﻮق ﻓﻲ اﻟﻔﺘﺮة اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ اﻟﻤﻘﺒﻠﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻣﺎ ﺳﺒﻖ ﻳﺸﺘﻬﺮ اﻻﺳﺘﺎذ‬
‫أﺣﻤﺪ اﻟﻤﻮﺳﻮي ﺑﺨﺒﺮﻳﺘﻪ اﻟﻜﺒﻴﺮة ﻓﻲ إدارة رأس اﻟﻤﺎل‪.‬‬

‫‪04‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫ﺗﻌﺮﻳﻒ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻳﺴﺘﺨﺪم اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ اﻟﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت‬
‫ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ اﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ وﺗﻘﻴﻴﻢ اﻻﻗﺘﺼﺎدات اﻟﺘﻲ ﺗﻨﺘﺠﻬﺎ واﻟﺘﻮﻗﻌﺎت‬
‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻳﺴﺎﻋﺪ ﻋﻠﻰ اﺗﺨﺎذ ﻗﺮارات اﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ ﻣﺪروﺳﺔ‪.‬‬

‫‪05‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﺬﻫﺐ‬

‫‪06‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬


‫اﻻﺿﻄﺮاﺑﺎت اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ واﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫ﺣﻴﺚ ﻳﺮﺗﻔﻊ اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺬﻫﺐ ﻓﻲ‬ ‫ُ‬
‫ﺣﺎل ارﺗﻔﺎع ﺣﺪة اﻟﺘﻮﺗﺮات واﻻﺿﻄﺮاﺑﺎت‬
‫اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ واﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ .‬وﻳﻌﺘﺒﺮ اﻟﻤﻼذ‬
‫اﻷﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﻠﻚ اﻷوﻗﺎت‪.‬‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻹﻧﺘﺎج‬
‫ﺗﺘﺄﺛﺮ أﺳﻌﺎر اﻟﺬﻫﺐ ﺑﻜﻤﻴﺔ اﻟﻤﻌﺪن‬
‫اﻟﻤﺴﺘﺨﺮﺟﺔ‪ ،‬وﻣﺪى ﺗﺤﻤﻞ اﻟﺴﻮق ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﺎرﺗﻔﺎع ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻻﻧﺘﺎج ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻬﺎ أن‬
‫ﺗﺰﻳﺪ اﻟﻌﺮض ﻣﻦ اﻟﺬﻫﺐ وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻗﺪ‬
‫ﻳﻨﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮه واﻟﻌﻜﺲ ﺻﺤﻴﺢ‪.‬‬
‫‪07‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﺬﻫﺐ‬
‫اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ‬
‫ﻳﺘﺄﺛﺮ اﻟﺬﻫﺐ ﻛﻐﻴﺮه ﻣﻦ اﻟﺴﻠﻊ ﺑﻌﻮاﻣﻞ‬
‫اﻟﻌﺮض واﻟﻄﻠﺐ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺮﺗﻔﻊ‬
‫ﺳﻌﺮه ﻣﻊ ارﺗﻔﺎع اﻟﻄﻠﺐ واﻟﻌﻜﺲ ﺻﺤﻴﺢ‪.‬‬
‫ﻣﻌﺪﻻت اﻟﻔﺎﺋﺪة‬
‫ﺗﺆﺛﺮ ﻣﻌﺪﻻت اﻟﻔﺎﺋﺪة ﺑﺎﻟﺴﻮق ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻛﺒﻴﺮ ﺑﺄﺳﻌﺎر اﻟﺬﻫﺐ‪ ،‬وﺧﺎﺻﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﺎﻟﺪوﻻر اﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪ ،‬ﻓﺮﻓﻊ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﺗﺆﺛﺮ‬
‫ﺳﻠﺒﺎً ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﺬﻫﺐ‪.‬‬
 ‫أﻫﻤﻴﺔ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﺬﻫﺐ‬

‫ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ‬

‫ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬

‫ﻳﺴﺎﻋﺪ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻗﻴﻤﺔ اﻟﺬﻫﺐ اﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ً‬
‫وﻟﻴﺲ ﻓﻘﻂ أﺳﻌﺎر اﻟﺘﺪاول اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺗﺤﺮﻳﻚ اﻟﺴﻮق‬

‫ﻳﻤﻜﻦ اﺳﺘﺨﺪام ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﺘﻮﻗﻊ ﻣﺴﺘﻘﺒﻞ اﻷﺳﻌﺎر وﻣﺤﺎوﻟﺔ اﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺴﻮق ﻟﺼﺎﻟﺢ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‪.‬‬

‫اﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮة‬

‫ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﻤﺆﺛﺮة ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ اﻟﺬﻫﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮة وﻣﺴﺘﻮﻳﺎت‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪.‬‬

‫‪08‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﻌﻤﻼت‬

‫‪09‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﻌﻤﻼت‬

‫اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﻟﻨﻘﺪي‬ ‫اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫ﺗﺤﺘﻔﻆ اﻟﺤﻜﻮﻣﺎت ﺑﻤﺨﺰوﻧﺎت ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼت‬ ‫ﺗﺆﺛﺮ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﺪﻋﻢ ﺳﻴﺎﺳﺘﻬﺎ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬ ‫ﺳﻌﺮ اﻟﻌﻤﻼت‪ ،‬ﻓﺮﻓﻊ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻣﻦ‬
‫ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺪوﻟﺔ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﺷﺄﻧﻪ أن ﻳﺰﻳﺪ اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫ذﻟﻚ ﻋﻤﻠﺘﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺗﻮﻗﻌﺎت اﻟﺴﻮق‬
‫ﺗﺘﺄﺛﺮ أﺳﻌﺎر اﻟﻌﻤﻼت ﺑﻤﺪى ﺗﻮﻗﻊ اﻟﻤﺘﺪاوﻟﻴﻦ‬
‫ﻟﻸﺣﺪاث اﻟﻤﻘﺒﻠﺔ وردود اﻟﻔﻌﻞ ﻋﻠﻰ اﻷﺣﺪاث‬
‫اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪10‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫أﻫﻤﻴﺔ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﻌﻤﻼت‬

‫ﺗﻮﻗﻊ اﻟﺘﺤﻮﻻت‬

‫ﻳﻤﻜﻦ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﺘﻮﻗﻊ اﻟﺘﺤﻮﻻت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ واﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ وﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺗﺄﺛﻴﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻢ اﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬

‫ﺿﺒﻂ اﻷﻫﺪاف‬

‫ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻌﻤﻠﻲ ﺑﺎﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻷﻫﺪاف اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ اﻟﺼﺤﻴﺤﺔ وﺿﺒﻂ‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻷرﺑﺎح واﻟﺨﺴﺎﺋﺮ‪.‬‬

‫ﺿﺒﻂ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮة‬

‫ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ واﺳﺘﺨﺪام أدوات اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬
‫واﻟﺨﺴﺎرة اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪.‬‬

‫‪11‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫ﻋﻮاﻣﻞ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫وأﺛﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ اﻟﺬﻫﺐ‬

‫ﺑﺤﺴﺐ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻬﻨﺎك اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﻤﺆﺛﺮة ﻓﻲ اﻟﺴﻮق؛ ﻓﺈذا ﻛﻨﺖ ﺗﻔﻜﺮ‬
‫ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﺎﻟﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت ﻓﻴﺠﺐ ﻗﺒﻞ أن ﺗﺒﺪأ اﺳﺘﺜﻤﺎرك ان ﺗﺄﺧﺬ ﻓﻲ ﺣﺴﺒﺎﻧﻚ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﻣﻦ اﻟﻌﻮاﻣﻞ ؛ ﻟﻴﺘﺴﻨﻰ ﻟﻚ ﻣﻌﺮﻓﺔ وﺗﻘﻴﻴﻢ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺮﻳﺪ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﻬﺎ او اﻟﺬﻫﺐ‪.‬‬

‫ﻧﻮﺿﺢ ﻟﻚ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ أﻫﻢ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﻤﺆﺛﺮة ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ اﻟﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬

‫اﻷوﺿﺎع اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪:‬‬

‫ﻳﺆﺛﺮ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي أو اﻟﺮﻛﻮد اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﺑﺸﻜﻞ‬

‫ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‪.‬‬

‫اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺪوﻟﻴﺔ‬

‫اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺪوﻟﻴﺔ واﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺪوﻟﻴﺔ واﻟﺼﺮاﻋﺎت‬

‫اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ﺗﺆﺛﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻢ اﻟﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬

‫اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫ﺗﺆﺛﺮ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻢ اﻟﺬﻫﺐ‬

‫واﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬

‫‪12‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫ﺗﺄﺛﻴﺮ اﻷﺣﺪاث‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت‬

‫ﻻ ﺷﻚ أن ﻫﻨﺎك اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻷﺣﺪاث اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﻤﺆﺛﺮة ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟﻢ؛ واﻟﺘﻲ ﺳﺘﺆﺛﺮ ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﻴﺪ‬

‫ﻋﻠﻰ اﺳﺘﺜﻤﺎراﺗﻚ؛ ﻓﻘﺒﻞ ان ﺗﻔﻜﺮ ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﻓﻀﻞ ﻋﻠﻴﻚ أن ﺗﻔﻜﺮ وﺗﻄﻠﻊ ﻋﻠﻰ اﻫﻢ اﻷﺣﺪاث‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬

‫ﻧﻮﺿﺢ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ أﻫﻢ ﻫﺬه اﻻﺣﺪاث‬

‫أﺧﺒﺎر ‪ :‬ﺳﻮق اﻟﻌﻤﻞ‬

‫زﻳﺎدة اﻟﻮﻇﺎﺋﻒ ﺗﻌﺰز اﻟﺜﻘﺔ ﺑﺎﻻﻗﺘﺼﺎد و ﺗﺮﺗﻔﻊ اﺳﻌﺎر اﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬

‫زﻳﺎدة‬ ‫زﻳﺎدة‬
‫أﺳﻌﺎر اﻟﻌﻤﻼت‬ ‫اﻟﻮﻇﺎﺋﻒ‬

‫‪13‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫أﺧﺒﺎر ‪ :‬أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪ‬

‫زﻳﺎدة اﻟﻤﻌﺪﻻت ﺗﺮﻓﻊ ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻼت وﺗﻘﻠﻞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ اﻟﺬﻫﺐ ﻛﻤﻼذ أﻣﻦ‪.‬‬

‫ﺗﺮﻓﻊ‬ ‫زﻳﺎدة‬ ‫ﺗﻘﻠﻞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬

‫ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻼت‬ ‫اﻟﻤﻌﺪﻻت‬ ‫ﻓﻲ اﻟﺬﻫﺐ‬

‫أﺧﺒﺎر ‪ :‬اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ اﻟﻨﻘﺪي‬

‫ً‬
‫ﻋﺎدة ﺗﺮﻓﻊ اﻟﻘﻮة اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺪوﻟﺔ وﺗﺮﻓﻊ ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬ ‫زﻳﺎدة اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬

‫رﻓﻊ‬ ‫رﻓﻊ‬ ‫زﻳﺎدة‬

‫ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫اﻟﻘﻮة اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫اﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬

‫‪14‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫أﺧﺒﺎر ‪ :‬اﻟﺘﻮﺗﺮات اﻟﺠﻴﻮﺳﻴﺎﺳﻴﺔ‬

‫ارﺗﻔﺎع ﺣﺪة اﻟﺘﻮﺗﺮات اﻟﺠﻴﻮﺳﻴﺎﺳﻴﺔ ﺗﺰﻳﺪ ﻣﻦ أﺳﻌﺎر اﻟﺬﻫﺐ ﺑﻮﺻﻔﻪ اﻟﻤﻼذ اﻻﻣﻦ‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺘﻮﺗﺮات‪.‬‬

‫زﻳﺎدة‬ ‫ارﺗﻔﺎع ﺣﺪة اﻟﺘﻮﺗﺮات‬

‫ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﺬﻫﺐ‬ ‫اﻟﺠﻴﻮﺳﻴﺎﺳﻴﺔ‬

‫أﺧﺒﺎر ‪ :‬أﺳﻌﺎر اﻟﻨﻔﻂ‬

‫زﻳﺎدة أﺳﻌﺎر اﻟﻨﻔﻂ ﻗﺪ ﺗﺮﻓﻊ أﺳﻌﺎر اﻟﺬﻫﺐ ﺑﺴﺒﺐ اﻟﻌﻼﻗﺔ‬

‫اﻟﻘﻮﻳﺔ ﺑﻴﻨﻬﻤﺎ ﻛﻤﻠﺤﻘﺎت ﻟﻠﺜﺮوة‬

‫زﻳﺎدة‬ ‫زﻳﺎدة‬
‫اﺳﻌﺎر اﻟﺬﻫﺐ‬ ‫اﺳﻌﺎر اﻟﻨﻔﻂ‬

‫‪15‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫أﺳﺎﻟﻴﺐ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت‬
‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻻﺧﺒﺎر اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﻬﺎﻣﺔ ﻣﺜﻞ اﻟﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪،‬‬
‫ﻣﺆﺗﻤﺮات اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ‪ ،‬اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﺎت اﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬

‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻜﻤﻲ‬
‫ﺣﻴﺚ ﻳﺴﺘﺨﺪم اﻟﺘﻘﻨﻴﺎت اﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ ﻟﺠﻤﻊ وﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬‫ُ‬
‫واﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬

‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺆﺛﺮ‬
‫ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺗﺤﻠﻴﻞ اﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺄﺛﻴﺮ اﻻﺣﺪاث اﻟﺠﺪﻳﺪة ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺬﻫﺐ‬
‫واﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬

‫‪16‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫أﻫﻤﻴﺔ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻓﻲ اﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارات اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬

‫ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت‬ ‫ﺻﻮرة ﺷﻔﺎﻓﺔ‬

‫أﻛﺜﺮ دﻗﺔ ﻋﻦ اﻟﺴﻮق‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪ زﻣﺎن اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬
‫ﻟﻸداء اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬

‫ﻳﻮﻓﺮ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬ ‫ﻳﻤﻨﺢ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬ ‫ﻳﺴﺎﻋﺪ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬

‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت أﻛﺜﺮ دﻗــــــﺔ‬
‫ﻋــــﻦ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺴـــــــــــــﻮق وﻳﺼﺤﺢ‬
‫اﻻﻧﺤﻴﺎزات اﻟﻨﻔﺴﻴﺔ اﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﺘﻌﺮض ﻟﻬﺎ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮون‬
‫اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳــــــﻦ ﻓﻬﻤﺎً‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳــــــــــﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫أﻓﻀـﻞ ﻟﻸﺣﺪاث اﻟﻘﺎدﻣﺔ‬ ‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ واﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓــــــﻲ‬
‫ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ أوﻗﺎت اﻟﺸــــﺮاء‬ ‫اﻟﻤﺨﺎﻃـــﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻴﻮﻓﺮ‬
‫واﻟﺒﻴــــــــــــــــــــــــــﻊ‪.‬‬ ‫ﺻﻮرة أﻛﺜﺮ ﺷﻤﻮﻻً ﻟﻸداء‬
‫اﻻﻗﺘﺼــــــــــﺎدي ﻟﻠﺪوﻟﺔ‬

‫‪17‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫ﺑﻌﺾ اﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬
‫ﻟﻤﺴﺘﻨﺪة إﻟﻰ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‬

‫اﻟﺘﺤﻮط‬
‫اﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺔ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺷﺮاء ﻋﻤﻠﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎر ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ ﺛﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻣﺮة أﺧﺮى ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﺗﺮﺗﻔﻊ اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬

‫اﻟﺸﺮاء‬
‫ﺑﺎﻷوﻗﺎت اﻟﻬﺎدﺋﺔ‬

‫اﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺔ ﺗﺸﺘﺮي ﻓﻴﻬﺎ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮون اﻟﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮات‬

‫اﻟﻬﺎدﺋﺔ ﻟﻠﺴﻮق‪ ،‬وﻫﻲ اﻷوﻗﺎت اﻟﺘﻲ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻜﻮن ﻓﻴﻬﺎ اﻟﺴﻌﺮ دون اﻟﺘﻘﻠﺐ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ‪.‬‬

‫‪18‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫اﺳﺘﻤﺮ ﻓﻲ رﺣﻠﺔ اﻟﺘﻌﻠﻢ‬
‫ﻧﺎﺟﺤﺎ!‬
‫ّ‬ ‫ً‬
‫ﻣﺘﺪاوﻻ‬ ‫وﻛـــــــﻦ‬

‫اﻵن وﻟﻔﺘﺮة ﻣﺤﺪودة ﻧﻘﺪم ﻟﻜﻢ‬

‫ً‬
‫ﻣﺠﺎﻧﺎ‬ ‫دورة أﺳﺎﺳﻴﺎت اﻟﻔﻮرﻛﺲ‬

‫اﺑـــــــــــﺪأ رﺣﻠﺘﻚ ﻓﻲ اﻟﺘﺪاول ﺑﺜﻘﺔ‬

‫وﺗﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺻﻨﻊ اﻟﻘﺮارات اﻟﺼﺤﻴﺤﺔ‬

‫اﻃﻠﺐ اﻟﺪورة اﻻن!‬

‫ﺗﻮاﺻﻞ ﻣﻊ ﺧﺪﻣﺔ اﻟﻌﻤﻼء‬

‫‪+96597330286‬‬

‫اﻣﺴﺢ اﻟﻜﻮد‬

‫‪19‬‬ ‫‪w w w.ahmadal m os aw i. com‬‬

 ‫اﻟﺨﺎﺗﻤﺔ‬
‫ﻗﺪﻣﻨﺎ ﻟﻜﻢ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻫﺬا اﻟﻜﺘﻴﺐ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﻣﺒﺴﻄﺔ وﺳﻬﻠﺔ ﻋﻦ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬
‫اﻷﺳﺎﺳﻲ وأﻫﻤﻴﺘﻪ ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﺑﻜﻞ ﻣﻦ اﻟﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت‪ .‬وﻋﺮﺿﻨﺎ ﻟﻜﻢ‬
‫أﻫﻢ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ اﻟﻤﺆﺛﺮة ﺑﻘﻴﻢ اﻟﺬﻫﺐ واﻟﻌﻤﻼت‪.‬‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ذﻟﻚ ﻓﻘﺪﻣﻨﺎ ﻟﻜﻢ أﻫﻤﻴﺔ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪ ،‬وﻋﺮﺿﻨﺎ ﻟﻜﻢ ﺑﻌﺾ اﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺎت اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻷﺳﺎﺳﻲ‪.‬‬

‫ﻧﺘﻤﻨﻰ أن ﻳﻜﻮن ﻫﺬا اﻟﻜﺘﻴﺐ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﻣﺪﺧﻞ ﻟﻠﺘﻌﻠﻢ وﺗﺘﻌﻤﻖ ﻓﻲ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬

‫اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪ ..‬وﻟﺘﺪﺧﻞ ﺳﻮق اﻟﺘﺪاول ﺑﺤﺮﻓﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ وﺗﺤﻘﻖ أﻗﺼﻰ ﻋﺎﺋﺪ ﻣﻨﻪ‪.‬‬

‫ﻣﻊ ﺗﺤﻴﺎت ﺷﺮﻛﺔ أﺣﻤﺪ اﻟﻤﻮﺳﻮي ﻟﻠﺘﺪاول‬

‫اﻟﻤﺆﻟﻒ‬

‫أﺣﻤﺪ اﻟﻤﻮﺳﻮي‬
‫ﻣﺤﻠﻞ ﻓﻨﻲ ﻣﺤﺘﺮف وﻣﺆﺳﺲ ﺷﺮﻛﺔ أﺣﻤﺪ اﻟﻤﻮﺳﻮي‬

‫رﻓﺎه ﺣﺴﻦ‬
‫ﻟﻼﺗﺼﺎل ﺑﻨﺎ‬
‫ﻣﺤﻠﻞ اﻗﺘﺼﺎدي‪ -‬دﻛﺘﻮراه ﻓﻲ اﻻﻗﺘﺼﺎد‬
‫‪+96597330286‬‬

‫‪/ahmadalmosawitrade‬‬
‫ﺗﺼﻤﻴﻢ‬
‫إﻳﻬﺎب ﻣﺤﻤﺪ‬