‫النظرية النقدية الحديثة‬

‫المبحث األول‪:‬النظرية النقدية الكمية الحديثة‬

‫المطلب األول‪ :‬ظروف نشأة المدرسة النقدية الحديثة‬
‫تأسست النظرية النقدية كمدرسة فكرية بشكل أولي‪ ،‬من خالل منظري مدرسة فرانكفورت‪ :‬هربرت ماركوزه‪ ،‬وتيودور أدورنو‪،‬‬
‫وماكس هوركهايمر‪ ،‬ووالتر بنيامين‪ ،‬وإريك فروم‪ .‬وتأثرت النظرية النقدية الحديثة باإلضافة إلى ذلك‪ ،‬بأعمال جورج لوكاتش‬
‫فضال عن الجيل الثاني من مفكري مدرسة فرنكفورت‪ ،‬وعلى وجه التحديد يورجن هابرماس‬ ‫ً‬ ‫وأنطونيو جرامشي‪،‬‬

‫المطلب الثاني ‪:‬االطار العام لنظرية كمية النقود الحديثة‬

‫يؤخذ على النظرية النقدية الحديثة أنها تفتقر لوجود إطار نظري متين‪ ،‬كما تتجاهل في تحليلها اآلثار السلبية التي يمكن أن تنتج عن‬
‫التحرير الكامل ألسعار الصرف‪ ،‬وعن تمويل عجز الموازنة العامة للدولة بشكل كامل باالعتماد على التوسع في اإلصدار النقدي‪.‬‬
‫أضف إلى ذلك أنه بمالحظة الواقع االقتصادي الحالي يتضح أن النتائج المنتظرة من تطبيق النظرية لم تتحقق على أرض الواقع‪.‬‬
‫وتهدف هذه الدراسة إلى استعراض أبرز معالم النظرية النقدية الحديثة وفروضها‬
‫الفرع األول‪:‬الثروة الكلية‬
‫الفرع الثاني ‪ :‬العوائد المتوقعة من األصول األخرى‬
‫‪.‬النقود‬
‫السندات‬
‫األسهم‬
‫األصول الطبيعية‬
‫رأس المال البشري‬
‫المبحث الثاني ‪ :‬دالة الطلب الكلي على النقود عند ميلتون فريدمان‬

‫المطلب األول‪ :‬فرضيات واساسيات دالة الطلب على النقود‬

‫تعـرف نظريـة الطلـب علـى النقـود عنـد فريـدمان بالنظريـة الكميـة المعاصرة‪ ،‬والـيت هتم بتحليـل جانـب الطلـب علـى النقـود‬
‫بطريقـة أكثـر اتـساعا مـن التحليـل الكالسيكي والتحليـل الكينـزي‪ ،‬حيـث يـرى فريـدمان أن دوافـع الطلـب علـى النقـود تتطلـب‬
‫دراسـة وتحليل‬

‫المطلب الثاني ‪ :‬التفرقة بين نظرية كينز و فريدمان للطلب على النقود‬

‫تبنت نظرية فريدمان "السياسة النقدية"‪ ،‬واد ّعت أن الكتلة النقدية وليس اإلنفاق الحكومي أو مستوى الضرائب هو المتغير الذي يؤثر‬
‫في النشاط االقتصادي بشكل مباشر وفعال‪ .‬وبنى فريدمان موقفه هذا على أساس أن "آلية التحويل" التي تتبناها النظرية الكينزية‪،‬‬
‫والتي على أساسها يتم تأثير الكتلة النقدية على النشاط االقتصادي عبر سعر الفائدة‪ ،‬هي آلية غير حقيقية‬

‫المبحث الثالث ‪ :‬تقييم النظرية النقدية الحديثة‬

‫المطلب االول ‪ :‬إيجابيات وسلبيات النظرية النقدية الحديثة‬

‫ويؤخذ على النظرية النقدية الحديثة أنها تركز بشكل مستمر على جانب واحد فقط من الحقيقة وتتجاهل الخيا ارت والبدائل الواسعة‬
‫األخرى المتاحة‪ .‬كما تفتقر لوجود إطار نظري متين‪ ،‬خاصة فيما يتعلق بالتضخم وأسعار الفائدة‪ .‬كذلك‪ ،‬تتجاهل هذه النظرية‪ ،‬في‬
‫تحليلها‪ ،‬اآلثار السلبية التي يمكن أن تنتج عن التحرير الكامل ألسعار الصرف‪ ،‬وعن تمويل عجز الموازنة العامة للدولة بشكل كامل‬
‫باالعتماد على التوسع في اإلصدار النقدي‪ .‬أضف إلى ذلك أنه بمالحظة الواقع االقتصادي الحالي يتضح أن النتائج المنتظرة من تطبيق‬
‫النظرية لم تتحقق على أرض الواقع‬
 ‫المطلب الثاني ‪ :‬أهم اراء المذهب النقدي‬
‫السياسات االقتصادية والنظريات الكامنة خلف فشل هذا المذهب ونجاحه عديدة‪ ،‬ربما تشرح إحدى المدراس ما يحدث في فترة زمنية‬
‫حافال‪ ،‬لكنه ما زال مدرسةً فكريةً جديدة ً‬
‫ً‬ ‫معينة‪ ،‬في حين تفشل في المقارنات المستقبلية‪ .‬ومع ذلك فإن للمذهب النقدي سجل إنجازات‬
‫نسبيًّا‪ ،‬ومن المرجح أن تُصقَل مع مرور الوقت‬

‫‪.‬‬