Prob.

Rm Rj

0.3 15 20
0.4 9 5
0.3 18 12

Expected rate of return 13.5 11.6

Variance 14.85 38.64

Std deviation 3.85 6.22

Corr(Rm,Rj) 0.28545 0.535871

Year Stock X Stock Y Market Kx-Ex Ky-Ey Km-Em
2000 14 13 12 6.00 7.60 6.80
2001 19 7 10 11.00 1.6 4.80
2002 -16 -5 -12 -24.00 -10.4 -17.20
2003 3 1 1 -5.00 -4.4 -4.20
2004 20 11 15 12.00 5.6 9.80
Sum() 40.00 27.00 26.00
E() 8.00 5.40 5.20
Stdev 15.02 7.40 10.94
Cov(j,M)
Cov(X,Y) = Σ(Xi – μX)(Yj – μY) / (n-1)
beta

b.
Stock X มีค่าเบต้า 1.35 มีความเสี่ยงสูง และมีผลตอบแทนสูงกว่าในช่วงแนวโน้มขาขึ้น
Stock Y มีค่าเบต้า 0.65 มีความเสี่ยงต่ำ และมีผลตอบแทนต่ำกว่าในช่วงแนวโน้มขาขึ้น
ดังนั้น หากแนวโน้มปัจจุบันของตลาดสูงขึ้น จะเลือกหุ้น Stock X เนื่องจากคาดว่าจะให้ผลตอบแทนสูงกว่า
(Kx-Ex)(Km-Em) (Ky-Ey)(Km-Em)
40.8 51.68
52.8 7.68
412.8 178.88
21 18.48
117.6 54.88
645.00 311.60

161.25 77.90

1.35 0.65