‫‪ 19‬أﻛﺗوﺑر ‪2017‬‬ ‫‪CFTeII‬‬ ‫ورﻗﺔ أﺳﺋﻠﺔ اﻻﻣﺗﺣﺎن‬

‫ﻣدة اﻻﻣﺗﺣﺎن‪ 4.5 :‬ﺳﺎﻋﺔ‬

‫اﻟﺳؤال اﻷول‪ :‬أﺟب ﻋﻠﻰ ﻛل ﻣن اﻟﺟزأﯾن "أ" و "ب"‬
‫اﻟﺳؤال اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬أﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺛﻼﺛﺔ أﺳﺋﻠﺔ ﻛﻠﮭﺎ‬
‫اﻷﺳﺋﻠﺔ ﻣن اﻟﺛﺎﻟث إﻟﻰ اﻟﺳﺎﺑﻊ‪ :‬أﺟب ﻋﻠﻰ ﺳؤاﻟﯾن ﻣن ﻛل ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷﺳﺋﻠﺔ اﻟﺧﻣﺳﺔ‬

‫ﻟﻠﻧﺟﺎح ﻓﻲ اﻻﻣﺗﺣﺎن‪ ،‬ﯾﺟب اﻟﺣﺻول ﻛﺣد أدﻧﻰ ﻋﻠﻰ ‪65‬درﺟﺔ ﻣن ‪ 100‬درﺟﺔ ﻛدرﺟﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﻼﻣﺗﺣﺎن ﺑﺄﻛﻣﻠﮫ‪.‬‬

‫اﻟﺴﺆال اﻷول‪ :‬اﻟﺠﺰء " أ" واﻟﺠﺰء "ب" )ﻣﻄﻠﻮﺑﯿﻦ(‬

‫ﺣﺪ أﻗﺼﻰ ‪ 40‬درﺟﺔ‬

‫اﻟﺳؤال اﻷول‪ :‬اﻟﺟزء "أ" )ﻣﻼﺣظﺔ‪ :‬إن اﻷﺷﯾﺎء اﻟﺗﻲ ﺗﺿﯾﻔﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ُﺗﺷﻛل ﺟزءاً ھﺎﻣﺎ ً ﺟداً ﻣن ﺗﺣﻠﯾﻠك‪ .‬ﻟذﻟك ﯾﺟب رﺳم ﺧطوط اﻻﺗﺟﺎه‬
‫واﻟﻧﻣط اﻟﺦ‪ .‬ﺑﻌﻧﺎﯾﺔ وﺗﻌرﯾﻔﮭﺎ ﺑﻛﻠﻣﺎت واﺿﺣﺔ(‪.‬‬

‫اﻟرﺳوﻣﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻣن ‪ 1‬إﻟﻰ ‪ :7‬ھﻲ رﺳوﻣﺎت ﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻟﻸس آﻧد ﺑﻲ ‪ .S&P 500 500‬وھذه اﻟرﺳوﻣﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻹطﺎرات زﻣﻧﯾﺔ‬
‫ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬

‫ﺣﻠّل ھذه اﻟرﺳوﻣﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻣن ﻣﻧظور ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل وﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟﻣﺗوﺳط وﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر‪.‬ﻋﻠﯾك ﺑﯾﺎن اﻟﻧﻘﺎط اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ‬ ‫‪1‬‬
‫ﺗﺣﻠﯾﻠك وﺗوﺻﯾﺎﺗك‪ .‬ﯾﺟب دﻋم ﻛﺎﻓﺔ اﻟﺗوﺻﯾﺎت ﺑﺎﺳﺗﺧدام‪:‬‬

‫‪ o‬اﻻﺗﺠﺎھﺎت اﻟﺴﺎﺋﺪة ﻣﻦ اﻹطﺎرات اﻟﺰﻣﻨﯿﺔ اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻣﺴﺘﻮﯾﺎت اﻟﺪﻋﻢ‪ /‬اﻟﻤﻘﺎوﻣﺔ‪ ،‬ﻋﻼﻣﺎت اﻟﻀﻌﻒ‪ /‬اﻟﻘﻮة‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﻤﺆﺷﺮات‬
‫واﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎت اﻟﻤﺘﺤﺮﻛﺔ اﻟﻤﻮﺟﻮدة ﻋﻠﻰ اﻟﺮﺳﻮم اﻟﺒﯿﺎﻧﯿﺔ‪.‬‬
‫‪ o‬ﺗﻮﻗﻌﺎﺗﻚ وﺗﻮﺻﯿﺎﺗﻚ ﻓﯿﻤﺎ ﯾﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻻﺗﺠﺎه اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻟﮭﺬا اﻟﺴﻮق ﺷﺎﻣﻼً وﺟﮭﺎت اﻟﻨﻈﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺪى اﻟﻘﺼﯿﺮ واﻟﻤﺘﻮﺳﻂ واﻟﻄﻮﯾﻞ‪ .‬ﯾﺠﺐ أن‬
‫ﺗﻜﻮن إﺟﺎﺑﺘﻚ ﻣﺪﻋﻮﻣﺔ ﺑﺘﺤﻠﯿﻞ ﻓﻨﻲ ﻣﻘﺒﻮل‪.‬‬
‫‪ o‬ﻣﺎ ھﻲ ﺗﻮﺻﯿﺎﺗﻚ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻼء ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺪى اﻟﻄﻮﯾﻞ واﻟﻤﺪى اﻟﻘﺼﯿﺮ‪ .‬ﯾُﺮﺟﻰ ﺷﺮح ﺗﻜﺘﯿﻜﻚ ﻓﻲ اﻟﻤﺘﺎﺟﺮة وأﺳﻠﻮب إدارة اﻟﻤﺎل ﻟﻤﻦ ھﻢ‬
‫داﺧﻞ اﻟﺴﻮق ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ‪ ،‬وأوﻟﺌﻚ اﻟﺬﯾﻦ ھﻢ ﺧﺎرج اﻟﺴﻮق ﺗﻤﺎﻣﺎ ً‪.‬‬

‫اﻟﺟزء "ب" )ﻣﻼﺣظﺔ‪ :‬ﯾُرﺟﻰ اﻟﻣراﻋﺎة ﺑﺄﻧﮫ ﻻ ﺗوﺟد إﺟﺎﺑﺔ واﺣدة ﺻﺣﯾﺣﺔ ﺑﺻورة "ﻣُطﻠﻘﺔ" ﻋﻧد إﻋﺎدة ﺗﺧﺻﯾص اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺋوﯾﺔ‬
‫اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﻟﻠﻣﺗﺿﻣﻧﺎت اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ .‬ﺳوف ﯾﺗم ﻣﻧﺢ درﺟﺎت ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﺣﺟﺗك وأﺳﺑﺎﺑك اﻟواﺿﺣﺔ‪(.‬‬

‫ﻣﺳﺗﺛﻣر ﻟدﯾﮫ اﻷوزان اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺗﮫ‪:‬‬ ‫‪2‬‬

‫‪) S&P 500‬أﺳﮭم(‪%20 :‬‬ ‫‪o‬‬

‫ذھب‪%25 :‬‬ ‫‪o‬‬
‫ﻧﻔط‪%15 :‬‬ ‫‪o‬‬
‫ﺳﻧدات اﻟﺧزاﻧﺔ ‪%40 :T-Note‬‬ ‫‪o‬‬

‫ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ ﻣن ‪ 8‬إﻟﻰ ‪ ،13‬وﻣؤﺷراﺗﮭﺎ اﻟﻣرﻓﻘﺔ‪ ،‬ﻣﺎ اﻟذي ﺗوﺻﻲ ﺑﮫ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻟﯾﻔﻌﻠﮫ؟ ﯾﺟب أن ﺗﺷﺗﻣل إﺟﺎﺑﺎﺗك ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ o‬ﺗﺤﻠﯿﻞ ﻣﻮﺟﺰ ﻋﻦ ھﺬه اﻷﺳﻮاق اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ )‪ ، S&P‬ذھﺐ‪ ،‬ﻧﻔﻂ‪ ،‬ﺳﻨﺪات اﻟﺨﺰاﻧﺔ ‪(T-Note‬‬
‫‪ o‬ﺷﺮح ﻋﻦ أي أﺳﻮاق ﯾﻨﺒﻐﻲ أن ﺗﻜﻮن وزﻧﮭﺎ أﻛﺒﺮ ﻓﻲ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ‪ ،‬وأي أﺳﻮاق ﯾﻨﺒﻐﻲ أن ﺗﻜﻮن وزﻧﮭﺎ أﻗﻞ ﻓﻲ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ‪ .‬ﯾﺠﺐ أن ﺗﺬﻛﺮ‬
‫اﻷﺳﺒﺎب وراء ﺗﻐﯿﯿﺮ ھﺬه اﻷوزان‪.‬‬
‫* ﯾُرﺟﻰ أن ﺗﺑدأ ﻛل إﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﻔﺣﺔ ﺟدﯾدة‬
‫©‬ ‫اﻻﺗﺣﺎد اﻟدوﻟﻲ ﻟﻠﻣﺣﻠﻠﯾن اﻟﻔﻧﯾﯾن ‪2017‬‬
 ‫‪ 19‬أﻛﺗوﺑر ‪2017‬‬ ‫‪CFTeII‬‬ ‫ورﻗﺔ أﺳﺋﻠﺔ اﻻﻣﺗﺣﺎن‬
‫ﻣدة اﻻﻣﺗﺣﺎن‪ 4.5 :‬ﺳﺎﻋﺔ‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺔ ھﺎﻣﺔ‪ :‬ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻤﺆﺷﺮات ﻣﺤﺴﻮﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺤﻨﯿﺎت اﻟﻘﻮة اﻟﻨﺴﺒﯿﺔ ‪ RS‬وﻟﯿﺲ ﻋﻠﻰ اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﻌﻠﯿﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺳؤال اﻟﺛﺎﻧﻲ‬

‫أﺟب ﻋﻠﻰ اﻷﺳﺋﻠﺔ اﻟﺛﻼﺛﺔ ﻛﻠﮭﺎ )ﻣطﻠوب(‬

‫‪ 10‬درﺟﺎت ﻛﺣد أﻗﺻﻰ‬

‫اﻟﺳؤال اﻟﺛﺎﻧﻲ‪) :‬أﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺛﻼﺛﺔ أﺳﺋﻠﺔ ﻛﻠﮭﺎ(‬

‫ﺛﻼﺛﺔ ﻣن أﻛﺛر ﻣؤﺷرات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﻧﻲ اﻟﻣﺷﮭورة ھم اﻟـ ‪ ،MACD‬اﻟـ‪ Stochastics‬واﻟـ‪ .RSI‬ﻛﻣﺣﻠل ﻓﻧﻲ ﻣﺣﺗرف‪ ،‬ﯾﺟب أن ﺗﻛون‬ ‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻋﻠم ﺟﯾد ﺑﻛﯾﻔﯾﺔ ﺣﺳﺎب ھذه اﻟﻣؤﺷرات‪ .‬إﺷرح ﺑﺎﻟﺗﻔﺻﯾل طرﯾﻘﺔ ﺣﺳﺎب اﻟﺛﻼﺛﺔ ﻣؤﺷرات ھذه‪ 4) .‬درﺟﺎت(‬

‫ﻗم ﺑﺗﻌرﯾف "ﻣﻌﻧوﯾﺎت اﻟﺳوق" "‪ "Market Sentiment‬وﻧص ﻋﻠﻰ ﺛﻼﺛﺔ )‪ (3‬أﻣﺛﻠﺔ ﻟﻘﯾﺎس ﻣﻌﻧوﯾﺎت اﻟﺳوق وﻛﯾف ﯾﺗم إﺳﺗﺧداﻣﮭم‪.‬‬ ‫‪2‬‬
‫)‪ 3‬درﺟﺎت(‬

‫اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ أﺳﻔل ھو رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ﯾوﻣﻲ ﻟﻣؤﺷر ﺳوق ﻟﺑﻠد ﻓﻲ اﻟﺷرق اﻷوﺳط‪ .‬ﻗم ﺑﺗﺣوﯾل ھذا اﻟرﺳم إﻟﻰ رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ " ‪Point and‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪ "Figure‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام أﺳﻠوب "اﻹﻏﻼق"‪ .‬ﻗم ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﺣﺟم اﻟﺻﻧدوق ‪ ،50‬وﻣﻌﯾﺎر اﻹﻧﻌﻛﺎس ‪ .3‬ﻹﺑﻘﺎﺋﮭﺎ ﺑﺳﯾطﺔ ﻧﺳﺑﯾﺎً‪ ،‬ﻧوﺻﻲ‬
‫ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﻔﺎرغ ﻟرﺳم اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟـ ‪ Point and Figure‬اﻟﺧﺎص ﺑك‪ 3) .‬درﺟﺎت(‬

‫* ﯾُرﺟﻰ أن ﺗﺑدأ ﻛل إﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﻔﺣﺔ ﺟدﯾدة‬

‫©‬ ‫اﻻﺗﺣﺎد اﻟدوﻟﻲ ﻟﻠﻣﺣﻠﻠﯾن اﻟﻔﻧﯾﯾن ‪2017‬‬
‫‪ 19‬أﻛﺗوﺑر ‪2017‬‬ ‫‪CFTeII‬‬ ‫ورﻗﺔ أﺳﺋﻠﺔ اﻻﻣﺗﺣﺎن‬
‫ﻣدة اﻻﻣﺗﺣﺎن‪ 4.5 :‬ﺳﺎﻋﺔ‬

‫* ﯾُرﺟﻰ أن ﺗﺑدأ ﻛل إﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﻔﺣﺔ ﺟدﯾدة‬

‫©‬ ‫اﻻﺗﺣﺎد اﻟدوﻟﻲ ﻟﻠﻣﺣﻠﻠﯾن اﻟﻔﻧﯾﯾن ‪2017‬‬
 ‫‪ 19‬أﻛﺗوﺑر ‪2017‬‬ ‫‪CFTeII‬‬ ‫ورﻗﺔ أﺳﺋﻠﺔ اﻻﻣﺗﺣﺎن‬
‫ﻣدة اﻻﻣﺗﺣﺎن‪ 4.5 :‬ﺳﺎﻋﺔ‬

‫اﻷﺳﺋﻠﺔ ﻣن ﺛﻼﺛﺔ إﻟﻰ ﺳﺑﻌﺔ‬

‫أﺟب ﻋﻠﻰ ﺳؤاﻟﯾن ﻣن ﻛل ﺳؤال )ﻣطﻠوﺑﯾن(‬

‫‪ 50‬درﺟﺔ ﻛﺣد أﻗﺻﻰ )‪ 5‬درﺟﺎت ﻟﻛل ﺳؤال(‬

‫اﻟﺳؤال اﻟﺛﺎﻟث ‪) :‬أﺟب ﻋﻠﻰ ﺳؤاﻟﯾن(‬

‫إﺷرح أﺳﻠوب ﻣﺗﺎﺟرة طوﯾل اﻷﺟل‪ ،‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﺣرﻛﺔ اﻟﺳﻌر‪ ،‬ﻣﻊ ﻣؤﺷر اﻟـ‪ MACD‬وﻣﻧﺣﻧﯾﺎت اﻟـ‪ +DI‬واﻟـ‪ -DI‬ﻣن ﻧظﺎم‬ ‫‪1‬‬
‫اﻟـ‪ .DMI‬ﯾﺟب أن ﺗﺗﺿﻣن إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺗك اﻹﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻹﺷﺎرات اﻟﺗﻲ ﺳﺗﻌطﻲ إﺷﺎرة اﻟﺷراء طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬وﻛﯾف ﺳﺗﻘوم‬
‫ﺑﺎﻟﺧروج ﻣن ﻣرﻛزك ھذا طوﯾل اﻷﺟل‪ 5) .‬درﺟﺎت(‬

‫اﻟﻔﺟوات اﻟﺳﻌرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗظﮭر ﺧﻼل ﺣرﻛﺔ ﺻﻌود ﻗوﯾﺔ ﺗﻌﺗﺑر ﻓﺟوات ھﺎﻣﺔ ﺟداً‪ .‬ﺑﻌض ﻣﻧﮭم ﯾﻛون إﯾﺟﺎﺑﻲ‪ ،‬ﻷﻧﮭم ﯾﻘوﻣون‬ ‫‪2‬‬
‫ﺑﺈﻋطﺎء إﺷﺎرة ﺑﺑداﯾﺔ اﻟﺣرﻛﺔ‪ ،‬واﻟﺑﻌض اﻵﺧر ﯾﻌطﻲ إﺷﺎرة أن اﻟﺣرﻛﺔ اﻟﺻﻌودﯾﺔ ﺳﺗﺳﺗﻣر‪ ،‬وﺑﻌض اﻟﻔﺟوات اﻷﺧرى ﺗﻛون‬
‫ﺳﻠﺑﯾﺔ ﺣﯾث أﻧﮭﺎ ﺗظﮭر ﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺣرﻛﺔ‪ .‬إﺷرح ھذه اﻟﻌﺑﺎرة‪ ،‬ﻣوﺿﺣﺎ ً أي اﻟﻔﺟوات ﺗظﮭر ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ اﻟﺣرﻛﺔ‪ ،‬وﻓﻲ ﻣﻧﺗﺻف‬
‫اﻟﺣرﻛﺔ وﻓﻲ ﻧﮭﺎﯾﺔ اﻟﺣرﻛﺔ‪ 5) .‬درﺟﺎت(‬

‫اﻟرﺳم اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟـ ‪ Point and Figure‬ﻟﯾس ﻟﮫ ﻣﻘﯾﺎس اﻟوﻗت وﻟﻛن ﻣﻊ ذﻟك ﯾﻌﺗﺑر رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ﺛﻧﺎﺋﻲ اﻷﺑﻌﺎد‪ ،‬واﻟذي ﯾﻌﺗﺑر ﻣﻣﺎﺛل‬ ‫‪3‬‬
‫ﻟﻠرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣودﯾﺔ )‪ (Bar‬واﻟﺧطﯾﺔ )‪ .(Line‬إﺷرح‪ 5) .‬درﺟﺎت(‬

‫اﻟﺳؤال اﻟراﺑﻊ‪) :‬أﺟب ﻋﻠﻰ ﺳؤاﻟﯾن(‬

‫إﺷرح وﺟﮭﺎت اﻟﺗﺷﺎﺑﮫ ﺑﯾن ﺷﻛل اﻟﺛﻼث ﻗﻣم "‪ "Triple top‬واﻟﻣﺛﻠث اﻟﮭﺎﺑط " ‪ "Descending triangle‬اﻟذي ﯾظﮭر ﺑﻌد إﺗﺟﺎه‬ ‫‪1‬‬
‫ﺻﺎﻋد‪ .‬إﺷرح أﯾن ﻧﺗوﻗﻊ أن ﺗﺗﺣرك اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬وأﯾﺿﺎ ً ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺣﺳﺎب اﻟﮭدف ﻟﻛﻼ اﻟﺷﻛﻠﯾن‪ 5) .‬درﺟﺎت(‬

‫إﺷرح ﻛﯾف أن إﺷﺎرة اﻟﺑﯾﻊ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ ﻧظرﯾﺔ داو ﻣﺷﺎﺑﮭﺔ ﻹﺷﺎرة اﻟﺑﯾﻊ ﺑﻧﺎ ًء ﻋﻠﻰ اﻻﺗﺳﺎع "‪ 5) ."Breadth‬درﺟﺎت(‬ ‫‪2‬‬

‫ﺑﻌض اﻟﻣراﻗﺑﯾن اﻟﺳﺎﺋدﯾن ﯾﺟﺎدﻟون أن ﻣﺑدأ ﻣوﺟﺎت اﻟﯾوت ﻓﺎﻋﻠﻲ أي ﻟﮫ ﻋﻼﻗﺔ ﺑﻔﺎﻋﻠﮫ ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر‪ ،‬وﺗﻘﻠﯾدﯾﺎ ً ﯾﺣﻘق ﻧﺟﺎﺣﺎ ً أﻛﺑر‬ ‫‪3‬‬
‫ﻛﻐطﺎء ﺗﺄﻛﯾدي أﻛﺛر ﻣﻧﮫ ﻛﺄداة ﺗوﻗﻊ‪ .‬إﺷرح وﺟﮭﺔ ﻧظرك ﻣﻊ ﺗوﺿﯾﺢ أﻣﺛﻠﺔ ﻟﻛﯾف ﯾﻣﻛن ﻟﻠﻣﻣﺎرﺳﯾن ﺗﺣﺳﯾن اﻹﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ھذا‬
‫اﻟﻣﺑدأ‪ 5) .‬درﺟﺎت(‬

‫* ﯾُرﺟﻰ أن ﺗﺑدأ ﻛل إﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﻔﺣﺔ ﺟدﯾدة‬

‫©‬ ‫اﻻﺗﺣﺎد اﻟدوﻟﻲ ﻟﻠﻣﺣﻠﻠﯾن اﻟﻔﻧﯾﯾن ‪2017‬‬
 ‫‪ 19‬أﻛﺗوﺑر ‪2017‬‬ ‫‪CFTeII‬‬ ‫ورﻗﺔ أﺳﺋﻠﺔ اﻻﻣﺗﺣﺎن‬
‫ﻣدة اﻻﻣﺗﺣﺎن‪ 4.5 :‬ﺳﺎﻋﺔ‬
‫اﻟﺳؤال اﻟﺧﺎﻣس‪) :‬أﺟب ﻋﻠﻰ ﺳؤاﻟﯾن(‬

‫إﺷرح ﻟﻣﺎذا ﯾﻌﺗﺑر ﺷﻛل اﻹﺣﺗواء اﻹﯾﺟﺎﺑﻲ " ‪ "Bullish engulfing‬واﻟﻧﺟم اﻟﺳﺎطﻊ " ‪ "Shooting star‬أﺷﻛﺎل أﻛﺛر ﻗوة ﻣن‬ ‫‪1‬‬
‫ﺷﻛل اﻹﺧﺗراق "‪ "piercing pattern‬واﻟرﺟل اﻟﻣﻌﻠق " ‪ ."hanging man‬إﺟﺎﺑﺗك ﯾﺟب أن ﺗﺗﺿﻣن ﺳﯾﻛوﻟوﺟﯾﺔ ھذه اﻷﺷﻛﺎل‪.‬‬
‫)‪ 5‬درﺟﺎت(‬

‫ﻣﺎ ھو ﺗﻘرﯾر اﻟﺗزام اﻟﻣﺗﺎﺟرﯾن )‪ (COT‬وﻛﯾف ﯾﺗم إﺳﺗﺧداﻣﮫ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺗﺎﺟرﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن؟ )‪ 5‬درﺟﺎت(‬ ‫‪2‬‬

‫اﺛﻧﯾن ﻣن ﻣؤﺷرات اﺗﺳﺎع اﻟﺳوق " ‪ "market breadth‬اﻟﻣﺷﮭورة ﻗﺎﻣﺎ ﺑﺈﻋطﺎء إﺷﺎرات ﻣﺗﺿﺎرﺑﺔ‪ .‬ﻧﺳﺑﺔ اﻷﺳﮭم اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم‬ ‫‪3‬‬
‫ﺑﺗﺣﻘﯾق ﺳﻌر أﻋﻠﻰ ‪ 4‬أﺳﺎﺑﯾﻊ ﺟدﯾد ﺿﻌﯾف ﺟداً‪ ،‬وﻟﻛن ﻧﺳﺑﺔ أﻛﺑر ﻣن اﻷﺳﮭم ﻣﺎزاﻟت ﻣﺗﻣﺎﺳﻛﺔ ﻓوق ﻣﺗوﺳطﺎﺗﮭﺎ اﻟـ‪ 200‬ﯾوم‪ .‬ﻗم‬
‫ﺑوﺻف ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺳوق اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ وﻣرﺣﻠﺔ اﻟدورة ﻣﻊ إﻗﺗراح اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗطﺑﯾق‪ 5) .‬درﺟﺎت(‬

‫اﻟﺳؤال اﻟﺳﺎدس‪) :‬أﺟب ﻋﻠﻰ ﺳؤاﻟﯾن(‬

‫ﻗم ﺑوﺻف ﺛﻼث ﻗﯾﺎﺳﺎت ﻟﻼﺗﺳﺎع "‪ ."Breadth‬إﺷرح ﻛﯾف ﯾﺗم إﺳﺗﺧداﻣﮭم وﻣدى ﻧﺟﺎح ھذه اﻟﻣؤﺷرات ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد اﻹﺗﺟﺎه‬ ‫‪1‬‬
‫اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ ﻟﻸﺳواق أو اﻟﻣﺳﺄﻟﺔ ﻗﯾد اﻟدراﺳﺔ‪ 5) .‬درﺟﺎت(‬

‫ﻗدم إدﻏﺎر ﻟوراﻧس ﺳﻣﯾث ﻓﻛرة دورة ﺳوق اﻷﺳﮭم ﻟﻣدة ﻋﺷر ﺳﻧوات ﻓﻲ ﻛﺗﺎﺑﮫ "اﻟﻣد واﻟﺟزر وﺷؤون اﻟرﺟﺎل" )‪.(1939‬‬ ‫‪2‬‬
‫وﻣﻧذ ذﻟك اﻟﺣﯾن اﻟﻣﺗﻌﺎرف ﻋﻠﯾﮫ أن ﯾُﺷﺎر ﻟﻠدورة ﺑﺎﺳم ﻧﻣط اﻟﻌﺷرﯾﺔ " ‪."decennial pattern‬أي ﺳﻧﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﻘد أﺛﺑﺗت إﺣﺻﺎﺋﯾﺎ ً‬
‫أﻧﮭﺎ ﺗﺣﻘق ﻣﺗوﺳط اﻟﻌﺎﺋد اﻷﻛﺛر إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ﻓﻲ ﺳوق اﻷﺳﮭم وﻣﺎذا ﺗﺷﯾر ﻧﻔس ﺧﺎرطﺔ اﻟطرﯾق اﻻﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺟزء اﻟﻣﺗﺑﻘﻲ ﻣن ﻋﺎم‬
‫‪ ،2017‬ﻣﻘﺗرﻧﺎ ً ﺑﺎﻻﺗﺟﺎھﺎت اﻟﻣوﺳﻣﯾﺔ اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ؟ )‪ 5‬درﺟﺎت(‬

‫أﻓﺎد ﺻﺣﻔﻲ ﻓﻲ ﺑﻠوﻣﺑرغ أن "ﻋدد ﻣن ﻣراﻛز اﻟﺑﯾﻊ ﺑﺎﻟﮭﺎﻣش ﻓﻲ اﻟﻌﻘود اﻵﺟﻠﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟـ‪ VIX‬ﻗد وﺻﻠت ﻟﻘﻣﺔ ﺟدﯾدة‪ ،‬وأن‬ ‫‪4‬‬
‫ﺻﻧدوق ﻣﺗداول اﻟذي ﯾﺳﺗﻔﯾد ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻧﺧﻔض اﻟﺗذﺑذب ﻗد ﺷﮭد ﻟﻠﺗو أﻛﺑر ﺗدﻓﻘﺎت أﺳﺑوﻋﯾﺔ ]ﻣﻧذ أﺷﮭر ﻣﺗﻌددة[ ﺑﻌد ﺛﻼﺛﺔ أﺳﺎﺑﯾﻊ‬
‫ﻣن اﻟﺳﺣب"‪ .‬ﻣﺎ اﻟذي ﻣن اﻟﻣﻣﻛن أن ﯾدﻓﻊ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن أن ﺗظل ﺗﻘوم ﺑﺑﯾﻊ اﻟﺗذﺑذب ﺑﺎﻟﮭﺎﻣش وﻣﺎذا ﯾﻣﻛن ﻟﻠﮭدوء اﻟﺷدﯾد أن ﯾﺷﯾر‬
‫ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺎ ً ﻟﻠﺳوق؟ )‪ 5‬درﺟﺎت(‬

‫* ﯾُرﺟﻰ أن ﺗﺑدأ ﻛل إﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﻔﺣﺔ ﺟدﯾدة‬

‫©‬ ‫اﻻﺗﺣﺎد اﻟدوﻟﻲ ﻟﻠﻣﺣﻠﻠﯾن اﻟﻔﻧﯾﯾن ‪2017‬‬
 ‫‪ 19‬أﻛﺗوﺑر ‪2017‬‬ ‫‪CFTeII‬‬ ‫ورﻗﺔ أﺳﺋﻠﺔ اﻻﻣﺗﺣﺎن‬
‫ﻣدة اﻻﻣﺗﺣﺎن‪ 4.5 :‬ﺳﺎﻋﺔ‬
‫اﻟﺳؤال اﻟﺳﺎﺑﻊ‪) :‬أﺟب ﻋﻠﻰ ﺳؤاﻟﯾن(‬

‫ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻘوة اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ "‪"Relative strength analysis‬ھو أداه ﻣﻔﯾدة ﺟداً ﺣﯾث أﻧﮫ ﯾﺳﺎﻋد اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻓﻲ إﺧﺗﯾﺎر أﻓﺿل أﺳﮭم‪.‬‬ ‫‪1‬‬
‫إﺷرح ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺣﺳﺎب ھذا اﻟﻣؤﺷر‪ ،‬وإﺷرح أﯾﺿﺎ ً اﻟﻣزاﯾﺎ اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻣﺗﻊ ﺑﮭﺎ ھذا اﻟﻣؤﺷر ﻋن ﻣؤﺷرات اﻟزﺧم "‪."momentum‬‬
‫)ﻣﻠﺣوظﺔ ﻣﮭﻣﺔ أن ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻘوة اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ھو ﻟﯾس ﻣؤﺷر اﻟـ‪ RSI‬اﻟذي ﺗم إﻧﺷﺎؤه ﺑواﺳطﺔ واﻟﯾس وﯾﻠدر(‪ 5) .‬درﺟﺎت(‬

‫ﻓﻲ ﻣﻠف اﻟﺳوق "‪ ،"market profile‬ﻣﺎ ھو اﻟﯾوم اﻟﻣﺣﺎﯾد "‪ "neutral day‬وﻋﻠﻰ ﻣﺎذا ﯾدل؟ )‪ 5‬درﺟﺎت(‬ ‫‪2‬‬

‫إﺷرح ﻛﯾف ﺗﻘوم ﺑﺣﺳﺎب اﻟﮭدف اﻟﺳﻔﻠﻲ ﻟﻠـ ‪ NT Projection‬ﻓﻲ اﻟرﺳوم اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ اﻻﺗﺷﯾﻣوﻛو " ‪ 5 ) ."Ichimoku‬درﺟﺎت(‬ ‫‪3‬‬

‫* ﯾُرﺟﻰ أن ﺗﺑدأ ﻛل إﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﻔﺣﺔ ﺟدﯾدة‬

‫©‬ ‫اﻻﺗﺣﺎد اﻟدوﻟﻲ ﻟﻠﻣﺣﻠﻠﯾن اﻟﻔﻧﯾﯾن ‪2017‬‬
 Chart 1

Yearly Chart: log scale

10 years Moving Average

 Chart 2

Monthly Chart

Monthy Chart: log scale

MACD (12,26,9)
 Chart 3

Monthly Chart: Arithmetic scale

RSI (14 periods)

+DI / -DI from the DMI System

 Chart 4

Weekly Chart: Arithmetic scale

Bollinger Bands: 20 week SMA + 2 St. Dev

MACD: (12,26,9)
 Chart 5

Weekly Chart: Arithmetic scale

CCI (20 weeks)

Stochastic Oscillator: (9,5,3)

 Chart 6

Daily Chart: Arithmetic scale

Stochastic Oscillator: (9,5,3)

Momentum Oscillator (14 periods)

 Chart 7

Daily Chart: Arithmetic scale

MACD Histogram
 Chart 8
260
250
240
230
220
210
200
190
180
170
160
150
140
130
x10

20
19
18
17
16
15
14
13
12
11
10

0
0
0
0
0
0
0
-0
-0
-0
-0
O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018

Upper Window: S&P 500 Index – Weekly Bar Chart – Normal Scale
Middle Window: S&P 500 Index vs. 10-Year UST-Note RS line w/100 Week Weighted MA – Normal Scale
Lower Window: MACD of the S&P 500 Index vs.10-Year UST-Note RS line – Normal Scale
 Chart 9
260
255
250
245
240
235
230
225
220
215
210
205
200
195
190
185
180
175
170
165
160
155
150
145
140
135
130
125
x10

75
70
65
60
55
50
45
40

35

30

25

20

15

O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018

S&P 500 Index

Upper Window: S&P 500 Index – Weekly Candlestick Chart – Normal Scale
Lower Window: S&P 500 Index vs. European Dated Brent (BFOE) RS line – Semi-log. Scale
 Chart 10
260
250
240
230
220
210
200
190
180
170
160
150
140
130
x10

0.8
0.9
1.0
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
1.6
1.7
1.8
1.9
2.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
-0.0
-0.0
-0.0
-0.0
-0.0
-0.0
N D 2013 A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018

S&P 500 Index

Upper Window: S&P 500 Index – Weekly Line Chart – Normal Scale
Middle Window: S&P 500 Index vs. Gold RS line w/40 Week SMA – Inverted Normal Scale
Lower Window: MACD of the S&P 500 Index vs. Gold RS line – Normal Scale
 Chart 11
185
180
175
170
165
160
155
150
145
140
135
130
125
120
115

110

105

x10

13.5

13.0

12.5

12.0

11.5

11.0

10.5

10.0

9.5

9.0

8.5

8.0
S O N D 2013 A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 M A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D

Gold
Upper Window: Gold– Weekly Bar Chart – Semi-Log. Scale
Lower Window: Gold vs. 10-Year UST-Note RS line – Normal Scale
 Chart 12
135
134
133
132
131
130
129
128
127
126
125
124
123
122
5.0
4.5
4.0
3.5
3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

150

100

N D 2013 A M J J A S O N D 2014 M A M J J A S O N D 2015 M A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D 2018

10-Year UST-Note
Upper Window: 10-Year UST-Note – Weekly Bar Chart – Normal Scale
Middle Window: 10-Year UST-Note vs. European Dated Brent (BFOE) RS line – Semi-log. Scale
Lower Window: Relative Strength Index (RSI) of the 10-Year UST-Note vs. European Dated Brent (BFOE) RS line –
Normal Scale
 Chart 13
120
110
100
90
80
70
60
50
40
30
20

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

75
70
65
60
55
50
45
40
35
30
25
20
15
10
N D 2013 A M J J A S O N D 2014 A M J J A S O N D 2015 A M J J A S O N D 2016 A M J J A S O N D 2017 A M J J A S O N D

Brent Spot
Upper Window: European Dated Brent (BFOE) – Weekly Bar Chart – Normal Scale
Middle Window: European Dated Brent (BFOE) vs.Gold RS line w/Bollinger Bands (20 Week SMA/2 Stdev.) – Normal
Scale
Lower Window: Relative Strength Index (RSI) of the European Dated Brent (BFOE) vs. Gold – Normal Scale