Mua

Ph

Arbitrage

a ph

NH bn gi r r i bn l i cho NH mua gi cao

ng php
Mua CHF

ng
Th c hi n Arbitrage

==> H

ng chnh l ch $0.005 / 1 CHF

Mua CHF
Tc

ng Arbitrage

ngn hng A v i gi $0.5

Bn CHF cho ngn hng B v i gi $0.505

NH A nhi u --> C u CHF

NH A t ng ln --> CHF

NH A tr nn khan hi m --> NH A t ng gi bn CHF

Bn CHF cho NH B nhi u --> Cung CHF cho NH B t ng ln --> CHF

NH B tr nn d th a --> NH B h gi mua CHF

==> Chnh l ch gi s gi m xu ng

1. Tnh ton t gi cho thch h p

Ph

ng php

u t gi cho thch h p khc v i t gi

cho nim y t th arbitrage 3 bn kh thi

2. So snh t gi cho thch h p v t gi cho nim y t

GI I BI T P
ARBITRAGE

gi A/B ==> Gi mua nim y t cao h n gi mua

tnh ton ==>
ng A ang
c nh gi cao
3. i mua

Arbitrage 3 bn

ng ti n

nh gi cao

gi A/B ==> Gi mua nim y t th p h n gi mua

tnh ton ==>
ng B
c nh gi cao h n

Tnh ton t gi cho thch h p

GBP/SEK = 9.48 / 10

So snh

V t gi cho thch h p khc v i t gi cho nim y t

(9.48 / 10 v 10.8 / 11) nn arbitrage 3 bn kh thi
Gi mua nim y t GBP/SEK = 10.8
Gi mua tnh ton GBP/SEK = 9.48
==>

ng GBP ang

nh gi cao h n
Dng USD mua GBP

Th c hi n Arbitrage

Chu trnh: USD --> GBP --> SEK --> USD

Mua

ng ti n

Bn GBP l y SEK
Bn SEK l y USD

nh gi cao

Arbitrage kh thi l do t gi i ti n qua trung gian

(GBP --> SEK --> USD) > gi i ti n tr c ti p (GBP --> USD)

Xc

nh t gi trao

GBP --> USD: t gi a

USD --> GBP: t gi 1/b

USD --> GBP: mua GBP nhi u ==> NH t ng gi bn GBP b ng
Tc

ng Arbitrage

ng SEK xu ng

SEK --> USD: bn SEK nhi u ==> NH h gi mua SEK b ng

ng USD xu ng

==> Chnh l ch gi s gi m xu ng

TESSUARAI - TCQT - ARBITRAGE.mmap - 5/14/2011 -

ng USD ln

GBP --> SEK: bn GBP nhi u ==> NH h gi mua GBP b ng