Professional Documents
Culture Documents
Words of Buddha
Words of Buddha
BO
e
DHANET
'
UD
O K LIB R A R
E-mail: bdea@buddhanet.net
Web site: www.buddhanet.net
Edited by S. Dhammika
Published by
The Buddha Dhamma Mandala Society
9810013027
'PSPWFSUXPNJMMFOOJVNUIFEJTDPVSTFTPGUIF#VEEIB
IBWFOPVSJTIFEUIFTQJSJUVBMMJWFTPGDPVOUMFTTNJMMJPOT
PG QFPQMF JO *OEJB
4SJ -BOLB
#VSNB BOE 5IBJMBOE
5IJT CPPL DPOUBJOT FYUSBDUT GSPN TPNF PG UIFTF EJT
DPVSTFTTFMFDUFEGSPNUIF1BMJ5JQJUBLBBOEBMTPGSPN
TPNFQPTUDBOPOJDBMXSJUJOHT3FOEFSFEJOUPSFBEBCMF
&OHMJTI
QSFTFOUFETPUIBUPOFFYUSBDUDBOCFSFBEBOE
SFnFDUFEVQPOFBDIEBZZFBSBOEQSPWJEFEXJUIB3FBE
FST(VJEF
UIJTCPPLJTBOJOEJTQFOTBCMFDPNQBOJPOGPS
BOZPOFUSZJOHUPBQQMZUIF#VEEIBTHFOUMFNFTTBHFUP
UIFJSEBJMZMJGF
FOFSBCMF4ISBWBTUJ%IBNNJLBXBTCPSOJO"VTUSBMJBJO
7
)FXBTPSEBJOFEBTB#VEEIJTUNPOLJO*OEJBBOE
MBUFSMJWFEJO4SJ-BOLBXIFSFIFCFDPNFXFMMLOPXOGPS
IJTFGGPSUTUPQSPNPUF#VEEIJTN*OIFNPWFEUP
4JOHBQPSFXIFSFIFOPXBDUTBTTQJSJUVBMBEWJTPSUPUIF
#VEEIB%IBNNB.BOEBMB4PDJFUZBOEBMTPUFBDIFTBU
UIF &EVDBUJPO %FQBSUNFOUT $VSSJDVMVN %FWFMPQNFOU
*OTUJUVUF 7FOFSBCMF %IBNNJLBT PUIFS CPPLT JODMVEF
(PPE2VFTUJPO(PPE"OTXFS
.BUSDFUBT)ZNOUPUIF
#VEEIB
BOE(FNTUPOFTPGUIF(PPE%IBNNB
JW
A@F7@FE
"CPVUUIFeditPS
JW
1SFGBDF WJ
+BOVBSZ
'FCSVBSZ
.BSDI
"QSJM
.BZ
+VOF
+VMZ
"VHVTU
/PWFNCFS
%FDFNCFS
&D78357
i8IPFWFSBUUFOUJWFMZSFBETBTNBMMOVNCFS
PGUIFDPVOUMFTTATQFFDIFTPG#VEEIB
JTTPPOBXBSFPGBIBSNPOZJOUIFN
B
RVJFUVEFPGTPVM
BTNJMJOHUSBOTDFOEFODF
BUPUBMMZVOTIBLBCMFmSNOFTTCVUBMTP
JOWBSJBCMFLJOEOFTT
FOEMFTTQBUJFODF"T
XBZTBOENFBOTUPUIFBUUBJONFOUPGUIJT
IPMZRVJFUVEFPGTPVM
UIFTQFFDIFTBSFGVMM
PGBEWJDF
QSFDFQUT
IJOUTw
)FSNBOO)FTTF
5IFHPBMPGUIF#VEEIBTUFBDIJOHTJTGSFFEPNGSFF
EPNGSPNUIFCPOEBHFPGQBTTJPOT
GSFFEPNGSPNUIF
EJTUSFTT XF JOnJDU VQPO PVSTFMWFT UISPVHI PVS JHOP
SBODF
BOE VMUJNBUFMZ
GSFFEPN GSPN UIF SPVOET PG
CJSUIBOEEFBUI/JSWOB-JLFUIFEB[[MJOHQFBLPGB
TOPXDBQQFENPVOUBJOUIBUXFDBOTFFJOUIFEJTUBODF
CVU OPU ZFU UPVDI
UIF GSFFEPN PG /JSWOB MJFT BU UIF
FOEPGBQBUI
UIF/PCMF&JHIUGPME1BUI#VUUIFQBUI
JTBMPOHPOF
TPNFUJNFTTNPPUIBOETPNFUJNFTSPVHI
XJUINBOZUXJTUTBOEUVSOT
BOEJGXFBSFUPXBMLJU
XJUI TUFBEZ TUFQT BOE XJUIPVU CFJOH TJEFUSBDLFE
XF
WJ
XJMMOFFEIFMQ5PUIF#VEEIJTUUIJTIFMQDPNFTJOUIF
GPSNPGUIF5ISFF3FGVHFTUIF#VEEIB
UIF%IBNNB
BOEUIF4BOHIB
5IF #VEEIB JT B SFGVHF CFDBVTF IJT MJGF BOE
BUUBJONFOUTSFNBJOMJWJOHQSPPGUIBU&OMJHIUFONFOUJT
QPTTJCMF
UIBUIVNBOQFSGFDUJPOJTUIFUSVFQVSQPTFPG
MJGF)FJTUIFTVQSFNFBSDIFUZQFGPSBMMXIPRVFTUGPS
TQJSJUVBMNBUVSJUZ3FnFDUJOHPOUIF#VEEIBTMJGFBOE
FYBNQMF mMMT VT XJUI UIF FOUIVTJBTN OFFEFE UP XBML
UIF 1BUI 5IF %IBNNB
UIF #VEEIBT UFBDIJOHT
BSF
BSFGVHFCFDBVTFUIFZQSPWJEFVTXJUIBSFBMJTUJDBOE
DPNQMFUFEFTDSJQUJPOPGSFBMJUZBTXFMMBTBEWJDFPOFUI
JDT
TPDJBM SFMBUJPOTIJQT
NFEJUBUJPO BOE BMNPTU FWFSZ
PUIFSBTQFDUPGMJGF5IF4BOHIBJTUIFGFMMPXTIJQPGUIF
#VEEIBT EJTDJQMFT
QBTU BOE QSFTFOU
FOMJHIUFOFE PS
VOFOMJHIUFOFE
CPVOEUPHFUIFSCZUIFJSDPNNPODPN
NJUNFOU UP BUUBJOJOH XIBU UIF #VEEIB BUUBJOFE 5IF
4BOHIBJTBSFGVHFCFDBVTFUIPTFXIPIBWFQSFDFEFE
VTPOUIF1BUIDBOHJWFBEWJDFPOUIFKPVSOFZBIFBE
XIJMFUIPTFXIPXBMLXJUIVTDBOQSPWJEFDPNQBOJPO
TIJQPOUIFKPVSOFZ
CSJOHVTCBDLUPUIF1BUIXIFOXF
EFWJBUF
BOEIFMQVTXIFOXFTUVNCMFBOEGBMM
8IJMFUIF#VEEIBSFBMJ[FEUIF%IBNNBBOE
UIFOQSPDMBJNFEJU
UIF4BOHIBBTQJSFTUPCFDPNFMJLF
UIF#VEEIBCZQSBDUJTJOHUIBU%IBNNB5IVTXFDBO
TBZUIBUUIF%IBNNBJTQSFFNJOFOUBNPOHUIF5ISFF
3FGVHFT5IF#VEEIBIJNTFMGTBJEIFMJWFEEFQFOEFOU
WJJ
%IBNNB
BMUIPVHIBOZPOFJOUFSFTUFEJOUIF#VEEIBT
UFBDIJOHTXJMMmOEJUVTFGVM*UDPOTJTUTPGFYUSBDUTGSPN
UIFEJTDPVSTFTJOUIF5JQJUBLBBOEBMTPGSPNTPNFQPTU
DBOPOJDBMMJUFSBUVSF
BSSBOHFETPUIBUPOFFYUSBDUDBO
CFSFBEFWFSZEBZGPSBZFBS.PTUPGUIFFYUSBDUTBSF
SFXPSLJOHT CBTFE PO UIF 1BMJ 5FYU 4PDJFUZT &OHMJTI
USBOTMBUJPOT
BMUIPVHITPNFQBTTBHFTIBWFCFFOOFXMZ
USBOTMBUFE#VEEIJTUTBDSFEMJUFSBUVSFDPOUBJOTOVNFS
PVT BOE GSFRVFOU SFQFUJUJPOT XIJDI XFSF TP FTTFOUJBM
EVSJOH UIF UJNF XIFO UIF %IBNNB XBT PSBMMZ USBOT
NJUUFE
CVU XIJDI NPTU NPEFSO SFBEFST mOE EJTUSBDU
JOH5IFTFIBWFCFFOSFNPWFEPSDPOEFOTFE
CVUPOMZ
XIFSFUIFZJOOPXBZDIBOHFUIFNFBOJOH
.Z TUVEFOUT BOE GSJFOET 1IJMJQ 5BO
1BVM
'FSHVTPO BOE 8ZOOF ,MJOF VOTUJOUJOHMZ HBWF UIFJS
UJNFBOETLJMMTUPIFMQQSFQBSFUIJTCPPL.BZXFBMM
UPHFUIFSTIBSFUIFNFSJUEFSJWFEGSPNHJWJOHUIFHJGUPG
UIF%IBNNB
BOENBZBMMXIPSFBEUIJTCPPLCFOFmU
GSPNJU
%
3@G3DK
+"/6"3:
*GZPVIBWFOPTBUJTGBDUPSZUFBDIFS
UIFOUBLF
UIJTTVSF%IBNNBBOEQSBDUJTFJU'PSUIF%IBNNBJT
TVSF
BOE XIFO SJHIUMZ VOEFSUBLFO JU XJMM CF UP ZPVS
XFMGBSFBOEIBQQJOFTTGPSBMPOHUJNF
+"/6"3:
BOEEJTDJQMJOFPGUIF5BUIHBUBTIPVMECFUBVHIU#VU
OPXZPVIBWFCFFOCPSOBTBIVNBOCFJOH
B5BUIHBUB
IBT BSJTFO BOE UIF %IBNNB IBT CFFO UBVHIU 5IFSF
GPSF
TUSJWFUPSFBMJ[FUIF'PVS/PCMF5SVUITw
+"/6"3:
5IFEPPSTPGUIF*NNPSUBMBSFPQFO
-FUUIFNXIPDBOIFBSSFTQPOEXJUIGBJUI
+"/6"3:
'PSBEJTDJQMFXIPIBTGBJUIJOUIF5FBDIFST
JOTUSVDUJPOBOEXIPMJWFTJOIBSNPOZXJUIJU
IJTJEFB
JTi5IF5FBDIFSJTUIF-PSE*BNUIFEJTDJQMF5IF-PSE
LOPXT * EP OPUw 'PS B EJTDJQMF XIP IBT GBJUI JO UIF
5FBDIFST JOTUSVDUJPO BOE XIP MJWFT JO IBSNPOZ XJUI
JU
UIF 5FBDIFST JOTUSVDUJPO JT GVSUIFSJOH JO HSPXUI
TUSFOHUIHJWJOH5IFJEFBJTi(MBEMZXPVME*IBWFNZ
TLJO
CPOFBOETJOFXTXJUIFSBOENZnFTIESZVQ
JG
POMZ*DBOTUSVHHMFVOUJM*XJOUIBUXIJDIDBOCFXPO
CZIVNBOFGGPSUw'PSBEJTDJQMFXIPIBTGBJUIJOUIF
5FBDIFST JOTUSVDUJPO BOE XIP MJWFT JO IBSNPOZ XJUI
JU
POFPGUXPSFTVMUTBSFUPCFFYQFDUFEQSPGPVOE
LOPXMFEHF IFSF BOE OPX
PS JG UIFSF JT BOZ CBTJT GPS
SFCJSUISFNBJOJOH
UIFTUBUFPG/PO3FUVSOJOH
+"/6"3:
6OTVSQBTTFEJTUIF-PSETXBZPGUFBDIJOHUIF
%IBNNB DPODFSOJOH POFT QSPQFS DPOEVDU JO WJSUVF
0OFTIPVMECFIPOFTUBOEGBJUIGVM
XJUIPVUEFDFQUJPO
DIBUUFS
IJOUJOHPSCFMJUUMJOH
OPUBMXBZTSFBEZUPBEE
HBJOUPHBJO
CVUXJUIUIFTFOTFEPPSTHVBSEFE
NPE
FSBUFJOGPPE
BNBLFSPGQFBDF
PCTFSWBOU
BDUJWFBOE
TUSFOVPVTJOFGGPSU
BNFEJUBUPS
NJOEGVM
XJUIQSPQFS
DPOWFSTBUJPO
TUFBEZHPJOH
SFTPMVUF BOE TFOTJCMF
OPU
IBOLFSJOHBGUFSTFOTFQMFBTVSFT
CVUNJOEGVMBOEQSV
EFOU 5IJT JT UIF VOTVSQBTTFE UFBDIJOH DPODFSOJOH B
QFSTPOT QSPQFS FUIJDBM DPOEVDU 5IJT UIF -PSE GVMMZ
DPNQSFIFOETBOECFZPOEJUOPUIJOHMJFTUPCFGVSUIFS
DPNQSFIFOEFE"OEJOTVDINBUUFSTUIFSFJTOPPUIFS
SFDMVTFPS#SINJOXIPJTHSFBUFSPSNPSFFOMJHIUFOFE
UIBOUIF-PSEDPODFSOJOHFUIJDBMDPOEVDU
+"/6"3:
i8IBUEPZPVUIJOLBCPVUUIJT wTBJEUIF-PSE
i8IBUJTUIFQVSQPTFPGBNJSSPS w
i*UJTGPSUIFQVSQPTFPGSFnFDUJPO
TJS
wSFQMJFE
3IVMB
i&WFOTP
BOBDUJPOUPCFEPOFCZCPEZ
TQFFDI
PSNJOETIPVMEPOMZCFEPOFBGUFSDBSFGVMSFnFDUJPOw
+"/6"3:
5PTBDSFEIJMMT
XPPETBOEHSPWFT
5PTBDSFEUSFFTBOETISJOFT
%PQFPQMFHP
HSJQQFECZGFBS
#VUUIFZBSFOPUTBGFSFGVHFT
/PUUIFCFTUSFGVHF
/PUCZHPJOHUIFSF
*TPOFGSFFEGSPNBMMTVGGFSJOH
#VUXIPFWFSUBLFTSFGVHF
*OUIF#VEEIB
UIF%IBNNBBOEUIF4BOHIB
8JMMVOEFSTUBOEXJUIXJTEPN
5IF'PVS/PCMF5SVUIT
4VGGFSJOH
JUTDBVTF
JUTPWFSDPNJOH
"OEUIF/PCMF&JHIUGPME1BUI
-FBEJOHUPJUTPWFSDPNJOH
"OEUIJTJTBTBGFSFGVHF
5IFCFTUSFGVHF
)BWJOHUBLFOSFGVHFIFSF
0OFJTGSFFEGSPNBMMTVGGFSJOH
+"/6"3:
"T MPOH BT UIF TVO BOE UIF NPPO IBWF OPU
DPNFUPCF
UIFSFJTOPTIJOJOHGPSUIPGHSFBUMJHIU
OP
HSFBUSBEJBODFPOMZEBSLOFTTBOEOPOTFFJOHQSFWBJM
5IFSF JT OP EBZ PS OJHIU OP NPOUIT
IBMG NPOUIT PS
TFBTPOTBSFEJTUJOHVJTIBCMF#VUXIFOUIFTVOBOEUIF
NPPOIBWFDPNFUPCF
UIFSFJTBTIJOJOHGPSUIPGHSFBU
MJHIU
HSFBUSBEJBODFEBSLOFTTBOEOPOTFFJOHBSFOP
NPSF%BZT
OJHIUT
NPOUIT
IBMGNPOUITBOETFBTPOT
DPNFUPCFEJTUJOHVJTIBCMF
*OUIFTBNFXBZ
BTMPOHBTUIF5BUIHBUB
UIF
/PCMF0OF
UIFGVMMZFOMJHIUFOFE#VEEIBIBTOPUDPNF
UPCF
UIFSFJTOPTIJOJOHGPSUIPGHSFBUMJHIU
OPHSFBU
SBEJBODFPOMZEBSLOFTTBOEOPOTFFJOHQSFWBJM5IFSF
JT OP QSPDMBJNJOH
OP UFBDIJOH
OP FYQMBJOJOH
OP TFU
UJOHGPSUI
OPPQFOJOHVQ
OPBOBMZTJT
OPJMMVNJOBUJOH
PGUIF'PVS/PCMF5SVUIT#VUXIFOUIF5BUIHBUB
UIF
/PCMF0OF
UIFGVMMZFOMJHIUFOFE#VEEIBIBTDPNFUP
CF
UIFSFJTBTIJOJOHGPSUIPGBHSFBUMJHIU
BHSFBUSBEJ
BODFEBSLOFTTBOEOPOTFFJOHBSFOPNPSF5IFSFJTB
QSPDMBJNJOH
BUFBDIJOH
BOFYQMBJOJOH
BTFUUJOHGPSUI
BOPQFOJOHVQ
BOBOBMZTJT
BOJMMVNJOBUJOHPGUIFUIF
'PVS/PCMF5SVUIT
+"/6"3:
+"/6"3:
*UJTDFSUBJOUIBUBDMPEPGFBSUI
5ISPXOJOUPUIFTLZXJMMGBMMUPUIFHSPVOE
4PUPPUIFXPSETPGUIFTVQSFNF#VEEIB
"SFBMXBZTDFSUBJOBOESFMJBCMF
*UJTDFSUBJOUIBUUIFTVOXJMMSJTF
8IFOUIFEBSLOFTTPGOJHIUGBEFTBXBZ
4PUPPUIFXPSETPGUIFTVQSFNF#VEEIB
"SFBMXBZTDFSUBJOBOESFMJBCMF
*UJTDFSUBJOUIBUUIFMJPOXJMMSPBS
"TJUFNFSHFTGSPNJUTEFO
4PUPPUIFXPSETPGUIFTVQSFNF#VEEIB
"SFBMXBZTDFSUBJOBOESFMJBCMF
+"/6"3:
+"/6"3:
+VTUBTUIFHSFBUPDFBOIBTPOFUBTUF
UIFUBTUF
PG TBMU
FWFO TP
UIJT %IBNNB IBT POF UBTUF UPP
UIF
UBTUFPGGSFFEPN
+"/6"3:
*GCFJOHTLOFXBT*LOPXUIFSFTVMUTPGTIBS
JOHHJGUT
UIFZXPVMEOPUFOKPZUIFJSVTFXJUIPVUTIBS
JOHUIFNXJUIPUIFST
OPSXPVMEUIFUBJOUPGTUJOHJOFTT
PCTFTT UIF IFBSU BOE TUBZ UIFSF &WFO JG JU XFSF UIFJS
MBTUBOEmOBMCJUPGGPPE
UIFZXPVMEOPUFOKPZJUTVTF
XJUIPVUTIBSJOHJU
JGUIFSFXFSFBOZPOFUPSFDFJWFJU
+"/6"3:
.BIMJTBJEUPUIF-PSEi4JS
XIBUJTUIFSFB
TPO
XIBUJTUIFDBVTFPGEPJOH
PGDPNNJUUJOHBOFWJM
EFFE w
i(SFFE
IBUSFE
EFMVTJPO
OPUQBZJOHQSPQFSBU
UFOUJPOBOEXSPOHMZEJSFDUFEUIPVHIUTUIFTFBSFUIF
SFBTPOT
UIFTFBSFUIFDBVTFTPGEPJOH
PGDPNNJUUJOH
BOFWJMEFFEw
i5IFO XIBU
TJS
JT UIF SFBTPO
XIBU JT UIF
DBVTFPGEPJOH
PGDPNNJUUJOHBCFBVUJGVMEFFE w
i(FOFSPTJUZ
MPWF
XJTEPN
QBZJOH BUUFOUJPO
BOESJHIUMZEJSFDUFEUIPVHIUUIFTFBSFUIFSFBTPOT
UIFTFBSFUIFDBVTFTPGEPJOH
PGDPNNJUUJOHBCFBVUJ
GVMEFFEw
+"/6"3:
8IBUTPSUPG%IBNNBQSBDUJDFMFBETUPHSFBU
HPPEGPSPOFTFMG $PODFSOJOHUIJT
UIFOPCMFEJTDJQMFSF
nFDUTi)FSFBN*
GPOEPGMJGF
OPUXJTIJOHUPEJF
GPOE
PGQMFBTVSFBOEBWFSTFUPQBJO*GTPNFPOFXFSFUPLJMM
NF*XPVMEOPUMJLFJU-JLFXJTF
JG*XFSFUPLJMMTPNF
POFUIFZXPVMEOPUMJLFUIBU'PSXIBUJTVOQMFBTBOUUP
NFNVTUCFVOQMFBTBOUUPBOPUIFSBOEIPXDPVME*CVS
EFOTPNFPOFXJUIUIBU w"TBSFTVMUPGTVDISFnFDUJPO
POFBCTUBJOTGSPNLJMMJOH
FODPVSBHFTPUIFSTUPBCTUBJO
GSPNJUBOETQFBLTJOQSBJTFPGTVDIBCTUBJOJOH
"HBJO
UIF OPCMF EJTDJQMF SFnFDUT i*G TPNF
POFXFSFUPTUFBMXIBUXBTNJOF
*XPVMEOPUMJLFUIBU
-JLFXJTF
JG*XFSFUPTUFBMXIBUCFMPOHFEUPTPNFPOF
FMTFUIFZXPVMEOPUMJLFUIBU'PSXIBUJTVOQMFBTBOUUP
NFNVTUCFVOQMFBTBOUUPBOPUIFSBOEIPXDPVME*CVS
EFOTPNFPOFXJUIUIBU w"TBSFTVMUPGTVDISFnFDUJPO
IFBCTUBJOTGSPNTUFBMJOH
FODPVSBHFTPUIFSTUPBCTUBJO
GSPNJUBOETQFBLTJOQSBJTFPGTVDIBCTUBJOJOH
"HBJO
UIFOPCMFEJTDJQMFSFnFDUTi*GTPNFPOF
XFSFUPIBWFJOUFSDPVSTFXJUINZTQPVTF*XPVMEOPU
MJLFJU-JLFXJTF
JG*XFSFUPIBWFJOUFSDPVSTFXJUIBO
PUIFSTTQPVTFUIFZXPVMEOPUMJLFUIBU'PSXIBUJTVO
QMFBTBOUUPNFNVTUCFVOQMFBTBOUUPBOPUIFSBOEIPX
DPVME*CVSEFOTPNFPOFXJUIUIBU w"TBSFTVMUPGTVDI
SFnFDUJPOPOFBCTUBJOTGSPNXSPOHTFOTVBMEFTJSF
FO
DPVSBHFTPUIFSTUPBCTUBJOGSPNJUBOETQFBLTJOQSBJTF
PGTVDIBCTUBJOJOH
0ODF BHBJO
UIF OPCMF EJTDJQMF SFnFDUT i*G
TPNFPOFXFSFUPSVJONZCFOFmUCZMZJOH*XPVMEOPU
MJLFJU-JLFXJTF
JG*XFSFUPSVJOTPNFPOFFMTFTCFO
FmUCZMZJOHUIFZXPVMEOPUMJLFUIBU'PSXIBUJTVO
QMFBTBOUUPNFNVTUCFVOQMFBTBOUUPBOPUIFSBOEIPX
DPVME*CVSEFOTPNFPOFMJLFUIBU w"TBSFTVMUPGTVDI
SFnFDUJPO POF BCTUBJOT GSPN MZJOH
FODPVSBHFT PUIFST
UP BCTUBJO GSPN JU BOE TQFBLT JO QSBJTF PG TVDI BC
TUBJOJOH"OPCMFEJTDJQMFSFnFDUTGVSUIFSi*GTPNFPOF
XFSFUPFTUSBOHFNFGSPNNZGSJFOETCZTMBOEFS
TQFBL
IBSTIMZUPNFPSEJTUSBDUNFXJUIQPJOUMFTT
GSJWPMPVT
DIBUUFS*XPVMEOPUMJLFJU-JLFXJTF
JG*XFSFUPEPUIJT
UP BOPUIFS UIFZ XPVME OPU MJLF UIBU 'PS XIBU JT VO
QMFBTBOUUPNFNVTUCFVOQMFBTBOUUPBOPUIFSBOEIPX
DPVME*CVSEFOBOPUIFSXJUIUIBU w"TBSFTVMUPGTVDI
SFnFDUJPOPOFBCTUBJOTGSPNTMBOEFS
IBSTITQFFDIBOE
QPJOUMFTTDIBUUFS
FODPVSBHFTPUIFSTUPBCTUBJOGSPNJU
BOETQFBLTJOQSBJTFPGTVDIBCTUBJOJOH
+"/6"3:
(SFFEJTUPCFTMJHIUMZCMBNFECVUJUJTTMPXUP
DIBOHF)BUSFEJTUPCFHSFBUMZCMBNFECVUJUJTRVJDLUP
DIBOHF%FMVTJPOJTUPCFHSFBUMZCMBNFEBOEJUJTTMPX
UPDIBOHF
+"/6"3:
5IFSFBSFUIFTFGPVSLJOETPGIBQQJOFTTUPCF
XPOCZBIPVTFIPMEFSXIPFOKPZTTFOTFQMFBTVSFTGSPN
UJNFUPUJNFBOEXIFOPDDBTJPOPGGFST8IBUGPVS 5IF
IBQQJOFTTPGPXOFSTIJQ
UIFIBQQJOFTTPGXFBMUI
UIF
IBQQJOFTTPGGSFFEPNGSPNEFCUBOEUIFIBQQJOFTTPG
CMBNFMFTTOFTT
+"/6"3:
0OFXIPJTXJTFBOEEJTDJQMJOFE
,JOEMZBMXBZTBOEJOUFMMJHFOU
)VNCMFBOEGSFFGSPNQSJEF
0OFMJLFUIJTXJMMXJOSFTQFDU
3JTJOHFBSMZBOETDPSOJOHMB[JOFTT
3FNBJOJOHDBMNJOUJNFPGTUSJGF
'BVMUMFTTJODPOEVDUBOEDMFWFSJOBDUJPOT
0OFMJLFUIJTXJMMXJOSFTQFDU
#FJOHBCMFUPNBLFGSJFOETBOELFFQUIFN
8FMDPNJOHPUIFSTBOETIBSJOHXJUIUIFN
"HVJEF
QIJMPTPQIFSBOEGSJFOE
0OFMJLFUIJTXJMMXJOSFTQFDU
#FJOHHFOFSPVTBOELJOEMZJOTQFFDI
%PJOHBHPPEUVSOGPSPUIFST
"OEUSFBUJOHBMMBMJLF
0OFMJLFUIJTXJMMXJOSFTQFDU
+"/6"3:
OPSUIFHPPEPGPUIFST5IFQFSTPOXIPJTDPODFSOFE
XJUIUIFHPPEPGPUIFSTCVUOPUIJTPXOJTNPSFFYDFM
MFOUBOEIJHIFSUIBOUIJT5IFQFSTPOXIPJTDPODFSOFE
XJUIIJTPXOHPPECVUOPUUIFHPPEPGPUIFSTJTNPSF
FYDFMMFOU BOE IJHIFS TUJMM "OE IF XIP JT DPODFSOFE
XJUICPUIIJTPXOHPPEBOEUIFHPPEPGPUIFSTIF
JTPGUIFTFGPVSQFSTPOTUIFDIJFG
UIFCFTU
UIFUPQNPTU
UIFIJHIFTU
UIFTVQSFNF
+VTU BT GSPN B DPX DPNFT NJML
GSPN NJML
DSFBN
GSPNDSFBNCVUUFS
GSPNCVUUFSHIFF
BOEGSPN
HIFFUIFTLJNNJOHTPGHIFF
BOEUIBUJTTBJEUPCFUIF
CFTUFWFOTP
UIFQFSTPOXIPJTDPODFSOFEXJUIIJT
PXOHPPEBOEUIFHPPEPGPUIFSTJTPGUIFTFGPVSQFS
TPOTUIFDIJFG
UIFCFTU
UIFUPQNPTU
UIFIJHIFTU
UIF
TVQSFNF
+"/6"3:
BOEBTLJOHRVFTUJPOTOPVSJTIFTXJTEPN4UVEZBOEFY
BNJOBUJPOOPVSJTIFTUIFUFBDIJOHT"OEMJWJOHSJHIUMZ
OPVSJTIFTSFCJSUIJOUIFIFBWFOXPSME
+"/6"3:
*GBGPPMXBTTJUUJOHJOBOBTTFNCMZIBMM
JOUIF
NBJOTUSFFUPSBUUIFDSPTTSPBETBOEQFPQMFXFSFUPUBML
BCPVUIJN
BOEJGIFXFSFPOFXIPCSPLFUIFmWFQSF
DFQUT
IFXPVMEUIJOLi5IFTFQFPQMFBSFUBMLJOHBCPVU
NFCFDBVTF*IBWFEPOFUIFTFUIJOHTw5IJTJTUIFmSTU
LJOEPGBOHVJTIBOEEFKFDUJPOUIBUUIFGPPMFYQFSJFODFT
IFSFBOEOPX"HBJO
BGPPMNJHIUTFFUIFLJOHBSSFTUB
UIJFGPSXSPOHEPFSBOEQVOJTIIJN"OEVQPOTFFJOH
UIJT
UIFGPPMXPVMEUIJOLi5IFLJOHJTQVOJTIJOHUIJT
XSPOHEPFS /PX
* IBWF EPOF UIFTF UIJOHT BMTP
TP JG
UIFLJOHXFSFUPLOPXBCPVUNF
IFNJHIUQVOJTINF
BMTPw5IJTJTUIFTFDPOELJOEPGBOHVJTIBOEEFKFDUJPO
UIBUUIFGPPMFYQFSJFODFTIFSFBOEOPX
"OEBHBJO
XIJMFUIFGPPMJTTJUUJOHJOBDIBJS
PSMZJOHPOBCFEPSPOUIFHSPVOE
UIPTFFWJMEFFET
UIBUIFIBTGPSNFSMZEPOFXJUICPEZ
TQFFDIPSNJOE
DPNFUPSFTUPOIJN
MJFPOIJN
TFUUMFPOIJN
KVTUBT
XIFO BU FWFOJOH
UIF TIBEPXT PG UIF HSFBU NPVOUBJO
QFBLT DPNF UP SFTU
MJF BOE TFUUMF PO UIF HSPVOE "U
TVDIUJNFT
UIFGPPMUIJOLTi0IJOEFFE
XIBUJTMPWFMZ
IBTOPUCFFOEPOFCZNF
XIBUJTTLJMMGVMIBTOPUCFFO
EPOF
IBWFNBEFOPSFGVHFBHBJOTUUIFGFBSGVM5IFSFJT
BQMBDFGPSUIPTFXIPIBWFEPOFOPHPPE
POMZFWJM
BOE
UPUIFSF*XJMMHPw"OETPIFHSJFWFT
NPVSOT
MBNFOUT
CFBUT IJT CSFBTU
DSJFT BOE GBMMT JOUP EJTJMMVTJPONFOU
5IJTJTUIFUIJSELJOEPGBOHVJTIBOEEFKFDUJPOUIBUUIF
GPPMFYQFSJFODFTIFSFBOEOPX
+"/6"3:
8IPFWFSGPMMPXTUIF%IBNNB
4IPVMEUBLFOPESJOLPSFODPVSBHFPUIFSTUP
ESJOL
,OPXJOHUIBUJOUPYJDBUJPOJTUIFSFTVMU
#FDBVTFPGJOUPYJDBUJPO
5IFGPPMDPNNJUTFWJMEFFET
"OENBLFTPUIFSTOFHMJHFOUUPP
4P
BWPJEUIJTSPPUPGXSPOH
5IJTGPMMZMPWFEPOMZCZGPPMT
+"/6"3:
+"/6"3:
*GUIFPOFXIPEPFTOPXSPOH
'PMMPXTPOFXIPJTFWJM
)FIJNTFMGXJMMCFTVTQFDUFEPGFWJM
"OEIJTSFQVUBUJPOXJMMEFDMJOF
"DDPSEJOHUPUIFGSJFOETPOFNBLFT
"DDPSEJOHUPXIPPOFGPMMPXT
4PEPFTPOFCFDPNF
-JLFPOFTBTTPDJBUFTPOFCFDPNFT
'PMMPXFSBOEGPMMPXJOH
5PVDIFSBOEUPVDIFEBMJLF
"OBSSPXTNFBSFEXJUIQPJTPO
*OGFDUTUIPTFBSSPXTUIBUBSFOPUQPJTPOFE
4PUIBUBMMBSFGPVMFE
5IFVQSJHIUQFSTPOOPUXJTIJOHUPCFTPJMFE
4IPVMEOPULFFQDPNQBOZXJUIUIFGPPM
*GPOFTUSJOHTBQJFDFPGQVUSJEmTI
0OBCMBEFPGLVTBHSBTT
5IFHSBTTXJMMTNFMMQVUSJEUPP
5IFTBNFXJUIPOFXIPGPMMPXTUIFGPPM
*GPOFXSBQTGSBOLJODFOTF
*OBOPSEJOBSZLJOEPGMFBG
5IFMFBGXJMMTPPOTNFMMTXFFUUPP
5IFTBNFXJUIPOFXIPGPMMPXTUIFXJTF
3FNFNCFSJOHUIFFYBNQMFPGUIFMFBG
XSBQQJOH
"OEVOEFSTUBOEJOHUIFSFTVMUT
0OFTIPVMETFFLDPNQBOJPOTIJQXJUIUIF
XJTF
/FWFSXJUIUIFGPPM
+"/6"3:
"CFMJFWFSDBOCFSFDPHOJTFECZUISFFUIJOHT
8IBUUISFF )FEFTJSFTUPTFFUIPTFXIPBSFWJSUVPVT
IFEFTJSFTUPIFBSUIFHPPE%IBNNBBOEXJUIBIFBSU
GSFFGSPNTUJOHJOFTT
IFMJWFTBUIPNFHFOFSPVT
DMFBO
IBOEFE
EFMJHIUJOH JO HJWJOH
POF UP BTL B GBWPVS PG
POFXIPEFMJHIUTJOTIBSJOHUIJOHTXJUIPUIFST
+"/6"3:
OPUFBDIFSMJLFUIJTXIFUIFSXFTVSWFZUIFQBTUPSUIF
QSFTFOU
TBWFPOMZUIF-PSE
#FBVUJGVMMZUBVHIUJTUIF-PSET%IBNNB
JN
NFEJBUFMZ BQQBSFOU
UJNFMFTT
PG UIF OBUVSF PG B QFS
TPOBMJOWJUBUJPO
QSPHSFTTJWF
UPCFBUUBJOFECZUIFXJTF
FBDI GPS IJNTFMG 8F mOE OPOF XIP DPVME QSPDMBJN
TVDI B QSPHSFTTJWF UFBDIJOH
XIFUIFS XF TVSWFZ UIF
QBTUPSUIFQSFTFOU
TBWFPOMZUIF-PSE
5IF-PSEIBTDMFBSMZFYQMBJOFEXIBUJTSJHIU
BOEXIBUJTXSPOH
XIBUJTCMBNFXPSUIZBOEXIBUJT
QSBJTFXPSUIZ
XIBUJTUPCFGPMMPXFEBOEXIBUJTUPCF
BWPJEFE
XIBUJTMPXBOEXIBUJTIJHI
XIBUJTJNQVSF
XIBU JT QVSF BOE XIBU JT NJYFE 8F mOE OPOF XIP
DPVME TP DMFBSMZ FYQMBJO TVDI UIJOHT
XIFUIFS XF TVS
WFZUIFQBTUPSUIFQSFTFOU
TBWFPOMZUIF-PSE
5IF-PSEIBTXFMMUBVHIUUPIJTEJTDJQMFTUIF
8BZMFBEJOHUP/JSWOBBOEUIFZNFSHFJOUPFBDIPUIFS
/JSWOBBOEUIF8BZ
KVTUBTUIF(BOHFTBOE:BNVO
nPX JOUP FBDI PUIFS BOE HP PO VOJUFE 8F GNE OP
UFBDIFS PG UIF 8BZ MFBEJOH UP /JSWOB
XIFUIFS XF
TVSWFZUIFQBTUPSUIFQSFTFOU
TBWFPOMZUIF-PSE
5IF-PSEIBTHBJOFENBOZDPNQBOJPOT
CPUI
MFBSOFST BOE UIPTF XIP IBWF EFTUSPZFE UIF EFmMF
NFOUT
BOE UIF -PSE MJWFT UPHFUIFS XJUI UIFN
BMM PG
UIFNSFKPJDJOHJOVOJUZ8FmOEOPUFBDIFSTVDIBTUIJT
XIFUIFSXFTVSWFZUIFQBTUPSUIFQSFTFOU
TBWFPOMZ
UIF-PSE
+"/6"3:
SFBDIUIFGVSUIFSTIPSFBOEMFBEUPUIFEFTUSVDUJPOPG
UIFEFmMFNFOUT
+"/6"3:
+"/6"3:
.BOZHBSMBOETDBOCFNBEF
'SPNBIFBQPGnPXFST
-JLFXJTF
NBOZHPPEEFFETDBOCFEPOF
#ZPOFCPSOIVNBO
+"/6"3:
+"/6"3:
$FBTFUPEPFWJM
MFBSOUPEPHPPE
1VSJGZUIFNJOE
5IJTJTUIFUFBDIJOHPGUIF#VEEIBT
%FTQJTJOHOPOF
IBSNJOHOPOF
#FJOHSFTUSBJOFECZUIFNPOBTUJDSVMFT
.PEFSBUJPOJOGPPE
MJWJOHJOTPMJUVEF
"OEEFWPUJPOUPNFEJUBUJPO
5IJTJTUIFUFBDIJOHPGUIF#VEEIBT
5IFSFGPSF
UIFNFEJUBUJPOPOMPWF
4IPVMECFEPOFGPSPOFTFMGBOEPUIFST
"MMTIPVMECFTVGGVTFEXJUIMPWF
5IJTJTUIFUFBDIJOHPGUIF#VEEIBT
74DG3DK
'$"3:
'$"3:
0OFXIPJTDMFWFSTIPVMENBLFOPGSJFOET
"NPOHTUUIFNBMJDJPVT
UIFBOHSZ
UIFFOWJPVT
0SUIPTFXIPEFMJHIUJOUIFNJTGPSUVOFTPGPUIFST
5SVMZ
DPOUBDUXJUIUIFCBEJTFWJM
0OFXIPJTDMFWFSTIPVMENBLFGSJFOET
8JUIUIPTFXJUIGBJUI
UIFQMFBTBOU
UIFXJTF
"OEUIPTFXJUIHSFBUMFBSOJOH
5SVMZ
DPOUBDUXJUIUIFHPPEJTCMFTTFE
'$"3:
'$"3:
'PSPOFXIPJTBMFBSOFSBOEXIPIBTOPUZFU
DPNFUPNBTUFSZPGNJOE
CVUXIPEXFMMTBTQJSJOHGPS
QFBDFGSPNCPOET
NBLJOHJUBNBUUFSDPODFSOJOHIJN
TFMG
*LOPXPGOPPUIFSUIJOHTPIFMQGVMBTHJWJOHDMPTF
BUUFOUJPOUPUIFNJOE
'$"3:
#ZEFmMFNFOUPGNJOE
CFJOHTBSFEFmMFECZ
QVSJmDBUJPOPGNJOE
CFJOHTBSFQVSJmFE
'$"3:
IPXJTNJOEGVMOFTTPGJOBOEPVUCSFBUIJOHEFWFMPQFE
IPXJTJUNBEFNVDIPG
IPXJTJUPGHSFBUGSVJU
HSFBU
BEWBOUBHF $PODFSOJOHUIJT
POFXIPIBTHPOFUPUIF
GPSFTU
UPUIFSPPUPGBUSFFPSUPBOFNQUZQMBDF
TJUT
EPXODSPTTMFHHFEXJUIUIFCBDLTUSBJHIU
FTUBCMJTIJOH
NJOEGVMOFTTJOGSPOUPGIJN.JOEGVMMZPOFCSFBUIFTJO
NJOEGVMMZPOFCSFBUIFTPVU#SFBUIJOHJOBMPOHCSFBUI
POFLOPXTi*BNCSFBUIJOHJOBMPOHCSFBUIwCSFBUI
JOHPVUBMPOHCSFBUIPOFLOPXTi*BNCSFBUIJOHPVUB
MPOHCSFBUIw#SFBUIJOHJOBTIPSUCSFBUIPOFLOPXTi*
BNCSFBUIJOHJOBTIPSUCSFBUIwCSFBUIJOHPVUBTIPSU
CSFBUIPOFLOPXTi*BNCSFBUIJOHPVUBTIPSUCSFBUIw
0OF USBJOT POFTFMG
UIJOLJOH i#SFBUIJOH JO * TIBMM FY
QFSJFODFUIFXIPMFCPEZw0OFUSBJOTPOFTFMG
UIJOLJOH
i#SFBUIJOHPVU*TIBMMFYQFSJFODFUIFXIPMFCPEZw0OF
USBJOT POFTFMG
UIJOLJOH i#SFBUIJOH JO * XJMM USBORVJM
MJ[F CPEJMZ BDUJWJUJFTw 0OF USBJOT POFTFMG
UIJOLJOH
i#SFBUIJOHPVU*XJMMUSBORVJMMJ[FCPEJMZBDUJWJUJFTw
'$"3:
*GBXPSEIBTmWFNBSLTJUJTXFMMTQPLFO
OPU
JMMTQPLFO
OPUCMBNFXPSUIZPSDPOEFNOFECZUIFXJTF
*UJTTQPLFOBUUIFSJHIUUJNF
JUJTTQPLFOJOUSVUI
JUJT
TQPLFOHFOUMZ
JUJTTQPLFOBCPVUUIFHPBMBOEJUJTTQP
LFOXJUIMPWF
'$"3:
'$"3:
5IFSFBSFUIFTFmWFTUSBOETPGTFOTFQMFBTVSF
8IBUmWF .BUFSJBMTIBQFTDPHOJ[BCMFXJUIUIFFZF
QMFBT
BOU
MJLFE
FOUJDJOH
DPOOFDUFE XJUI TFOTVBM QMFBTVSFT
BMMVSJOH4PVOETDPHOJ[BCMFXJUIUIFFBS
TNFMMTDPHOJ
[BCMFXJUIUIFOPTF
UBTUFTDPHOJ[BCMFXJUIUIFUPOHVF
BOEUPVDIFTDPHOJ[BCMFXJUIUIFCPEZ
BMMPGUIFNBHSFF
BCMF
QMFBTBOU
MJLFE
FOUJDJOH
DPOOFDUFE XJUI TFOTVBM
QMFBTVSFT
BMMVSJOH5IFTFBSFUIFmWFTUSBOETPGTFOTF
QMFBTVSF 8IBUFWFS IBQQJOFTT PS KPZ BSJTFT BT B SFTVMU
PGUIFTFmWFTUSBOETPGTFOTFQMFBTVSF
UIBUJTDBMMFEUIF
IBQQJOFTTPGTFOTFQMFBTVSFJUJTBDPNNPOIBQQJOFTT
BIBQQJOFTTPGUIFBWFSBHFQFSTPO
BOJHOPCMFIBQQJOFTT
*UTIPVMEOPUCFQVSTVFE
EFWFMPQFEPSFNQIBTJ[FE*UJT
BIBQQJOFTTUPCFGFBSFE
*TBZ
'$"3:
JTKVTUBTJGBTUSPOHNBOTIPVMEIPMEEPXOBXFBLFS
POFCZTFJ[JOHIJTIFBEBOETIPVMEFST
0OFXIPEPFTUIFTFUIJOHTJTDBMMFEBNBTUFS
PGUIFQBUIXBZTPGUIPVHIU5IFUIPVHIUIFXBOUTUP
UIJOL
IFUIJOLTUIFUIPVHIUIFEPFTOPUXBOUUPUIJOL
IFEPFTOPUUIJOL)FIBTDVUPGGDSBWJOH
SFNPWFEUIF
GFUUFST
NBTUFSFEQSJEFBOEQVUBOFOEUPTVGGFSJOH
'$"3:
8IFOPOFXJUIBNJOEPGMPWF
'FFMTDPNQBTTJPOGPSBMMUIFXPSME
"CPWF
CFMPXBOEBDSPTT
6OMJNJUFEFWFSZXIFSF
'JMMFEXJUIJOmOJUFLJOEOFTT
$PNQMFUFBOEEFWFMPQFE
"OZMJNJUFEBDUJPOTPOFNBZIBWFEPOF
%POPUSFNBJOMJOHFSJOHJOPOFTNJOE
'$"3:
UIF NJOE
IF JT OPU FOUSBODFE CZ JUT HFOFSBM BQQFBS
BODFPSJUTEFUBJM'PSJGIFMJWFEXJUIUIFTFOTFPSHBOT
VODPOUSPMMFE
BUUSBDUJPO
SFQVMTJPO BOE FWJM VOTLJMMFE
TUBUFTPGNJOEXPVMEHSPX4P
IFDPOUSPMTUIFTFOTF
PSHBOT
BOEIBWJOHUIJTOPCMFDPOUSPMPGUIFTFOTFPS
HBOT
IF FYQFSJFODFT XJUIJO IJNTFMG UIF IBQQJOFTT PG
CFJOHVOSVGnFE
'$"3:
EFTUSVDUJPOPGUIFEFmMFNFOUT5IFOPOFDBOEJSFDUUIF
NJOEUPUIFSFBMJ[BUJPOCZQTZDIJDLOPXMFEHFPGXIBU
FWFSDBOCFSFBMJ[FECZQTZDIJDLOPXMFEHFBOEDBOTFF
JUEJSFDUMZ
XIBUFWFSJUTSBOHFNJHIUCF
'$"3:
#ZFGGPSUZPVXJMMDSPTTUIFSBHJOHnPPE
#ZFOFSHZZPVXJMMQBTTCZTPSSPX
'$"3:
'$"3:
8IFOBHPPENBOJTSFCPSOJOUPBGBNJMZ
JU
JTGPSUIFHPPE
UIFXFMGBSFBOEUIFIBQQJOFTTPGNBOZ
IJTQBSFOUT
IJTXJGFBOEDIJMESFO
IJTTFSWBOUTBOE
XPSLFST
IJTGSJFOETBOEDPNQBOJPOTBOEBMTPGPSUIF
HPPE
UIF XFMGBSF BOE UIF IBQQJOFTT PG SFDMVTFT BOE
#SINJOT
'$"3:
'$"3:
'$"3:
5IFSFBSFUIFTFmWFEJTBEWBOUBHFTPGXFBMUI
8IBUmWF 8FBMUIJTJOEBOHFSPGmSF
nPPE
LJOHT
SPC
CFSTBOEVOMPWFEIFJST
5IFO
UIFSF BSF UIFTF mWF BEWBOUBHFT PG
XFBMUI 8IBU mWF 8JUI UIF IFMQ PG XFBMUI POF DBO
NBLF POFTFMG IBQQZ
POFT QBSFOUT IBQQZ
POFT XJGF
DIJMESFO
TFSWBOUT
BOE XPSLFST IBQQZ
BOE POFT
GSJFOET BOE DPNQBOJPOT IBQQZ "OE UP SFDMVTFT BOE
#SINJOTPOFDBONBLFPGGFSJOHTXJUIMPGUZBJN
DPO
OFDUFE XJUI B IBQQZ GVUVSF
SFTVMUJOH JO IBQQJOFTT
MFBEJOHUPIFBWFO
'$"3:
"OEUIF-PSETBJEi:FT
JUJTQPTTJCMFUPTFFUIFWJTJCMF
SFTVMUT PG HFOFSPTJUZ 5IF HJWFS
UIF HFOFSPVT POF
JT
MJLFEBOEEFBSUPNBOZ5IJTJTBWJTJCMFSFTVMUPGHFO
FSPTJUZ5IFHPPEBOEXJTFGPMMPXIJN5IJTJTBWJTJCMF
SFTVMUPGHFOFSPTJUZ"HPPESFQVUBUJPODPODFSOJOHIJN
TQSFBETBCPVU5IJTBMTPJTBWJTJCMFSFTVMUPGHFOFSPT
JUZ"HBJO
JOXIBUFWFSDPNQBOZIFFOUFST
CFJUOPCMFT
#SINJOT
IPVTFIPMEFST PS SFDMVTFT
IF FOUFST XJUI
DPOmEFODFBOEJTVOUSPVCMFE5IJTJTBWJTJCMFSFTVMUPG
HJWJOH "OE mOBMMZ
UIF HJWFS
UIF HFOFSPVT POF
BGUFS
EFBUIJTSFCPSOJOIFBWFO5IJTJTBSFTVMUUPCFTFFO
IFSFBGUFS
'$"3:
$PNF
MJWFXJUIUIFEPPSTPGUIFTFOTFTHVBSE
FE
XBUDIGVMMZ NJOEGVM
DBSFGVMMZ NJOEGVM XJUI UIF
XBZT PG UIF NJOE XFMM XBUDIFE
QPTTFTTFE PG B NJOE
UIBUJTBXBLFBOEPCTFSWJOH
'$"3:
UIF-PSEXJUISVEF
IBSTIXPSET8IFOIFIBEmOJTIFE
UIF-PSETBJEi8IBUEPZPVUIJOL
#SINJO %PZPV
SFDFJWFWJTJUTGSPNGSJFOETBOEBDRVBJOUBODFT
LJUIBOE
LJOBOEPUIFSHVFTUT w
i:FT
(PUBNB
TPNFUJNFT*EPw
i"OEXIBUEPZPVUIJOL %PZPVQSFQBSFGPS
UIFNIBSEBOETPGUGPPEBOEHJWFUIFNSFTU w
i:FT
(PUBNB
TPNFUJNFT*EPw
i"OEJGUIFZEPOPUBDDFQUUIFTFUIJOHTGSPN
ZPV
XIPTFEPUIFTFUIJOHTCFDPNF w
i5IFZCFDPNFNJOFw
i*U JT UIF TBNF IFSF
#SINJO 5IBU XJUI
XIJDI ZPV SFWJMF
TDPME BOE BCVTF NF
XIP EPFT OPU
SFWJMF
TDPMEPSBCVTF
UIBU*EPOPUBDDFQUGSPNZPV*U
JTZPVST
#SINJO*UCFMPOHTUPZPV0OFXIPSFWJMFT
XIFO SFWJMFE
XIP TDPMET XIFO TDPMEFE
XIP BCVTFT
XIFOBCVTFEJUJTBTJGBIPTUBOEBWJTJUPSEJOFEUP
HFUIFSBOENBEFHPPE8F
#SINJO
IBWFOPUEJOFE
UPHFUIFSOPSIBWFXFNBEFHPPE*UJTZPVST
#SINJO
*UCFMPOHTUPZPV
'$"3:
EPVCUBSFBMMPCTUSVDUJPOT
IJOESBODFTXIJDIFOTISPVE
UIF NJOE BOE XFBLFO XJTEPN 4VSFMZ JU JT QPTTJCMF
UIBU POF
BGUFS BCBOEPOJOH UIFTF PCTUSVDUJPOT BOE
IJOESBODFTXIJDIHSPXJOBOEVQPWFSUIFNJOEBOE
XFBLFOXJTEPN
CFJOHTUSPOHJOXJTEPN
TIPVMELOPX
IJTPXOHPPE
UIFHPPEPGPUIFST
UIFHPPEPGCPUI
BOE
BUUBJO UIBU LOPXMFEHF BOE WJTJPO CFmUUJOH UIF /PCMF
0OFTBOEUSBOTDFOEJOHIVNBOTUBUFT
'$"3:
'$"3:
"DMPUIUIBUJTTUBJOFEBOEEJSUZ
XIFOEJQQFE
JOHSFFO
ZFMMPX
SFEPSDSJNTPO
JTOPUEZFEQSPQFSMZ
"OEXIZ #FDBVTFUIFDMPUIJTOPUDMFBO*OUIFTBNF
XBZ
BCBEEFTUJOZNBZCFFYQFDUFEXIFOUIFNJOEJT
TUBJOFE " DMPUI UIBU JT RVJUF DMFBO
RVJUF QVSF
XIFO
EJQQFEJOHSFFO
ZFMMPX
SFEPSDSJNTPO
JTEZFEQSPQ
FSMZ"OEXIZ #FDBVTFUIFDMPUIJTDMFBO*OUIFTBNF
XBZ
BHPPEEFTUJOZNBZCFFYQFDUFEXIFOUIFNJOEJT
QVSF
'$"3:
0OFXIPXPVMESJHIUMZVTFUIFXPSETiOPCMF
XBZPGMJGF
TVCMJNFTUBUF
UIF5BUIHBUBTXBZPGMJGFw
XPVMEEPTPUPEFTDSJCFUIFJOUFOUDPODFOUSBUJPOPOJO
BOEPVUCSFBUIJOH
'$"3:
%POPUUIJOLMJHIUMZPGFWJM
TBZJOH
i*UXJMMOPUDPNFUPNFw
"ESPQBUBUJNFJTUIFXBUFSQPUmMMFE
-JLFXJTF
MJUUMFCZMJUUMF
5IFGPPMJTmMMFEXJUIFWJM
%POPUUIJOLMJHIUMZPGHPPE
TBZJOH
i*UXJMMOPUDPNFUPNFw
"ESPQBUBUJNFJTUIFXBUFSQPUmMMFE
-JLFXJTF
MJUUMFCZMJUUMF
5IFXJTFPOFJTmMMFEXJUIHPPE
'$"3:
0GMJUUMFJNQPSUBODFJTUIFMPTTPGTVDIUIJOHT
BTXFBMUI#VUBUFSSJCMFUIJOHJUJTUPMPTFXJTEPN0G
MJUUMFJNQPSUBODFJTUIFHBJOJOHPGTVDIUIJOHTBTXFBMUI
(SFBUJTUIFJNQPSUBODFPGHBJOJOHXJTEPN
%
#3D5:
."3$)
"SJTF4JUVQ
0GXIBUVTFBSFZPVSESFBNT
)PXDBOZPVXIPBSFTJDL
"OEQJFSDFEXJUIUIFBSSPXPGHSJFG
$POUJOVFUPTMFFQ
"SJTF4JUVQ
5SBJOZPVSTFMGUPXJOQFBDF
-FUOPUUIFLJOHPGEFBUI
,OPXJOHZPVUPCFMB[Z
5SJDLZPVJOUPIJTSFBMN
$SPTTPWFSUIJTBUUBDINFOU
5JFEUPXIJDICPUIHPETBOENFOBSFUSBQQFE
%POPUMFUUIJTDIBODFTMJQCZ
#FDBVTFGPSUIPTFXIPEP
5IFSFJTPOMZIFMM
%VTUZJTJOEPMFODF
%VTUDPNFTJOJUTXBLF
8JUILOPXMFEHFBOEWJHJMBODF
%SBXPVUUIFBSSPXPGTVGGFSJOHGSPNZPVSTFMG
."3$)
."3$)
i)FIBTBNJMMJPOJOHPMEBOEPGTJMWFS
XIP
DBOTBZ w
i#VUJTUIBUBSFBMUSFBTVSF /PUUIBU*TBZUIBU
JU JT OPU
CVU UIBU JT B USFBTVSF UIBU JT TVCKFDU UP mSF
XBUFS
LJOHT
SPCCFST
FOFNJFT BOE VOXBOUFE IFJST
#VU UIFSF BSF TFWFO USFBTVSFT UIBU BSF OPU TVCKFDU UP
TVDIUIJOHT8IBUTFWFO 5IFUSFBTVSFTPGGBJUI
WJSUVF
DPOTDJFOUJPVTOFTT
GFBS PG CMBNF
MFBSOJOH
HFOFSPTJUZ
BOEXJTEPN5IFTFTFWFOBSFOPUTVCKFDUUPmSF
XBUFS
LJOHT
SPCCFST
FOFNJFTBOEVOXBOUFEIFJST
."3$)
."3$)
0OFXIPDPVMECVUEPFTOPU
4VQQPSUIJTNPUIFSBOEGBUIFS
*OUIFJSPMEBHF
5IJTJTBDBVTFPGPOFTEPXOGBMM
."3$)
IFBSE
XIFO POF SFnFDUT PO JU
LOPXT JU JO CPUI UIF
MFUUFS BOE UIF TQJSJU BOE XBMLT JO DPOGPSNJUZ XJUI JU
CVUPOFEPFTOPUTUSJWFUPFTUBCMJTITVDIUIJOHTJOPUI
FST
UIFOPOFIFMQTPOFTFMGCVUOPUPUIFSTw
i5IFO IPX
-PSE
EPFT POF IFMQ POFTFMG BOE
PUIFSTBMTP w
i8IFOPOFIBTPOFTFMGBDIJFWFEGBJUI
WJSUVF
BOE SFOVODJBUJPO BOE TUSJWFT UP FTUBCMJTI TVDI UIJOHT
JOPUIFST
XIFOPOFMPOHTUPTFFUIFNPOLT
UPMFBSO
UIFHPPE%IBNNB
UPCFNJOEGVMPGUIF%IBNNBPODF
IFBSE
XIFOPOFSFnFDUTVQPOJUTNFBOJOH
LOPXTJUJO
CPUIUIFMFUUFSBOETQJSJUBOEXBMLTJODPOGPSNJUZXJUI
JU BOE TUSJWFT UP FTUBCMJTI TVDI UIJOHT JO PUIFST
UIFO
POFIFMQTCPUIPOFTFMGBOEPUIFSTBMTPw
."3$)
4VQQPTFBCPXMPGXBUFSXBTNJYFEXJUIMBD
UVSNFSJD PS CMVF PS ZFMMPX EZF
BOE TVQQPTF B NBO
XJUIWJTJPOXFSFUPMPPLBUIJTSFnFDUJPOJOUIBUXBUFS
)FXPVMEOFJUIFSLOPXOPSTFFJUBTJUSFBMMZJT*OUIF
TBNF XBZ
XIFO POF MJWFT XJUI UIF NJOE QPTTFTTFE
XJUI BOE PWFSXIFMNFE CZ TFOTVBM EFTJSF BOE LOPXT
OPSFGVHFGSPNJU
BUTVDIUJNFTPOFOFJUIFSLOPXTOPS
TFFTIJTPXOXFMGBSFPSUIFXFMGBSFPGPUIFST$IBOUT
MFBSOFECZIFBSUMPOHBHPBSFGPSHPUUFO
UPTBZOPUIJOH
PGUIPTFMFBSOFESFDFOUMZ
POF OFJUIFS LOPXT OPS TFFT IJT PXO XFMGBSF PS UIF
XFMGBSFPGPUIFST$IBOUTMFBSOFECZIFBSUMPOHBHPBSF
GPSHPUUFO
UPTBZOPUIJOHPGUIPTFMFBSOFESFDFOUMZ
0ODF BHBJO
TVQQPTF B CPXM PG XBUFS XBT
TUJSSFEVQ
UVSCJE
NVEEZBOETFUJOUIFEBSL
BOETVQ
QPTFBNBOXJUIWJTJPOXFSFUPMPPLBUIJTSFnFDUJPOJO
UIBUXBUFS)FXPVMEOFJUIFSLOPXOPSTFFJUBTJUSFBMMZ
JT*OUIFTBNFXBZ
XIFOUIFNJOEJTQPTTFTTFEXJUI
BOEPWFSXIFMNFECZEPVCUBOEPOFLOPXTOPSFGVHF
GSPNJU
BUTVDIUJNFTPOFOFJUIFSLOPXTOPSTFFTIJT
PXOXFMGBSFPSUIFXFMGBSFPGPUIFST$IBOUTMFBSOFE
CZIFBSUMPOHBHPBSFGPSHPUUFO
UPTBZOPUIJOHPGUIPTF
MFBSOFESFDFOUMZ
."3$)
8IBUFWFSPOFUIJOLTBCPVUBOEQPOEFSTPWFS
PGUFO
POFTNJOEHFUTBMFBOJOHJOUIBUXBZ
."3$)
8IFSFWFSUIFTFmWFBSFGPVOE
XIFUIFSJOB
LJOHPSBGBSNFS
BHFOFSBM
BWJMMBHFIFBENBO
BHVJME
NBTUFS PS UIF MFBEFST PG UIF DMBO
HSPXUI NBZ CF FY
QFDUFEBOEOPUEFDMJOF8IBUmWF
5BLFUIFDBTFPGBDMBOTNBOXIPXJUIXFBMUI
BDRVJSFE CZ XPSL BOE FGGPSU
HBUIFSFE CZ TUSFOHUI
PG BSN BOE TXFBU PG CSPX
KVTUMZ PCUBJOFE CZ MBXGVM
NFBOT IPOPVST
SFWFSFT
WFOFSBUFT BOE SFTQFDUT IJT
QBSFOUT5IFZJOUVSOSFHBSEIJNGPOEMZXJUIUIPVHIUT
PGMPWF
BOETBZi-POHMJGFUPZPVBOENBZZPVCFQSP
UFDUFEw5IVTGPSPOFXIPSFHBSETIJTQBSFOUTGPOEMZ
HSPXUINBZCFFYQFDUFEBOEOPUEFDMJOF5IFTBNFJT
BMTPUSVFGPSIJTXJGFBOEDIJMESFO
TFSWBOUTBOEXPSL
GPML UIF TBNF PCUBJOT GPS UIPTF XIP XPSL IJT mFMET
BOE IJT UFOBOUT
BOE BMTP GPS UIF HPET UIF TBNF BQ
QMJFTUPSFDMVTFTBOE#SINJOT8IFOIFSFHBSETUIFN
GPOEMZ
UIFZXJMMTBZi-POHMJGFUPZPVBOENBZZPVCF
QSPUFDUFEw
."3$)
."3$)
."3$)
5IF-PSEBTLFEi8IJDIJTHSFBUFS 5IFMJUUMF
TBOEPONZmOHFSOBJM
PSUIFHSFBUFBSUI w
i-PSE
HSFBUFSCZGBSJTUIFHSFBUFBSUI5JOZJTUIF
TBOEPOZPVSmOHFSOBJM5IFUXPDBOOPUCFDPNQBSFEw
i4PUPP
CFJOHTXIPBSFSFCPSOBTIVNBOTBSF
GFXJOOVNCFS'BSHSFBUFSBSFUIPTFXIPBSFSFCPSOJO
OPOIVNBO SFBMNT 5IFSFGPSF
ZPV TIPVME USBJO ZPVS
TFMG
UIJOLJOHi8FXJMMMJWFFBSOFTUMZw
."3$)
."3$)
OFTT
MPTT PG TJHIU BOE JHOPSBODF
UIFZ QVU BO FOE
UP XJTEPN
BSF BTTPDJBUFE XJUI USPVCMF
BOE EP OPU
DPOEVDFUP/JSWOB8IBUUISFF 5IPVHIUTPGHSFFE
IBUSFE BOE IBSNJOH 5IFTF UISFF UZQFT PG UIPVHIU
HJWF WJTJPO
TFFJOH BOE LOPXMFEHF
UIFZ JODSFBTF
XJTEPN
BSF BTTPDJBUFE XJUI IBSNPOZ
BOE DPOEVDF
UP/JSWOB8IBUUISFF 5IPVHIUTPGHJWJOHVQ
MPWF
BOEIFMQJOH
."3$)
5IFOUIF-PSETBJEUP.BI.PHHBMMBOBi"SF
ZPVESPXTZ
.PHHBMMBOB "SFZPVESPXTZ w
i:FT
-PSEw
i8FMM
UIFO
XIFOFWFSUIFUIPVHIUPGMB[JOFTT
CFGBMMT ZPV
QBZ OP BUUFOUJPO UP UIBU UIPVHIU
EP OPU
EXFMMPOJU%PJOHUIJT
JUJTQPTTJCMFUIBUJUXJMMQBTT
#VUJG
CZTPEPJOH
UIBUMB[JOFTTEPFTOPUQBTT
UIFOZPVTIPVMEUIJOLBOESFnFDUJOZPVSNJOEBCPVU
UIF %IBNNB SFWJFX JU JO ZPVS NJOE BT ZPV IBWF
IFBSE JU BOE MFBSOFE JU %PJOH UIJT
JU JT QPTTJCMF UIBU
UIFMB[JOFTTXJMMQBTT
#VUJG
CZTPEPJOH
UIFMB[JOFTTEPFTOPUQBTT
UIFO ZPV TIPVME SFDJUF UIF %IBNNB JO EFUBJM BT ZPV
IBWFIFBSEJUBOEMFBSOFEJU%PJOHUIJT
JUJTQPTTJCMF
UIBUUIFMB[JOFTTXJMMQBTT
."3$)
."3$)
."3$)
5IFXBOEFSFS/BOEJZBBTLFEUIF-PSEi8IBU
DPOEJUJPOT BSF UIFSF
UIBU XIFO EFWFMPQFE BOE QSBD
UJTFE
MFBEUP/JSWOB
IBWF/JSWOBBTUIFJSHPBM
DVM
NJOBUFJO/JSWOB w
i5IFSFBSF
/BOEJZB
FJHIUUIJOHTXIJDI
XIFO
EFWFMPQFE BOE QSBDUJTFE
MFBE UP /JSWOB
IBWF /JS
WOBBTUIFJSHPBM
DVMNJOBUFJO/JSWOB8IBUFJHIU
1FSGFDU7JFX
1FSGFDU5IPVHIU
1FSGFDU4QFFDI
1FSGFDU
"DUJPO
1FSGFDU-JWFMJIPPE
1FSGFDU&GGPSU
1FSGFDU.JOE
GVMOFTTBOE1FSGFDU$PODFOUSBUJPOw
."3$)
."3$)
-PPLOPUUPGBVMUTPGPUIFST
/PSUPUIFJSPNJTTJPOTBOEDPNNJTTJPOT
#VUSBUIFSMPPLUPZPVSPXOBDUT
5PXIBUZPVIBWFEPOFBOEMFGUVOEPOF
8IFOPOFMPPLTEPXOPOBOPUIFSTGBVMUT
"OEJTBMXBZTGVMMPGFOWZ
0OFTEFmMFNFOUTDPOUJOVBMMZHSPX
'BSJTPOFGSPNUIFJSEFTUSVDUJPO
*GPOMZZPVXPVMEEPXIBUZPVUFBDIPUIFST
5IFO
CFJOHZPVSTFMGDPOUSPMMFE
:PVDPVMEDPOUSPMPUIFSTXFMM
5SVMZ
TFMGDPOUSPMJTEJGmDVMU
:PVZPVSTFMGNVTUXBUDIZPVSTFMG
:PVZPVSTFMGNVTUFYBNJOFZPVSTFMG
"OETP
TFMGHVBSEFEBOENJOEGVM
0NPOL
ZPVXJMMMJWFJOIBQQJOFTT
."3$)
."3$)
."3$)
)FSFJOUIFXPSME
0OFTIPVMEUSBJODBSFGVMMZJOWJSUVF
'PSWJSUVFXIFODVMUJWBUFE
#SJOHTTVDDFTTOFBSBUIBOE
5IFDBSFGVMPOFTIPVMEHVBSEWJSUVF
%FTJSJOHUIFUISFFUZQFTPGIBQQJOFTT
5IFQSBJTFPGPUIFST
XFBMUI
"OEIFBWFOBGUFSEFBUI
5IFWJSUVPVTPOFNBLFTNBOZGSJFOET
#FDBVTFPGTFMGSFTUSBJOU
#VUUIFJNNPSBMPOF
QSBDUJTJOHFWJM
*TFTUSBOHFEGSPNIJTGSJFOET
5IFJNNPSBMPOFHBJOTPOMZJMMSFQVUF
"OECBESFQVUBUJPO
5IFWJSUVPVTHBJOTSFQVUBUJPO
'BNFBOEQSBJTF
7JSUVFJTUIFGPVOEBUJPO
UIFGPSFSVOOFS
5IFPSJHJOPGBMMUIBUJTHPPEBOECFBVUJGVM
"OEUIFSFGPSFPOFTIPVMEQVSJGZPOFTWJSUVF
7JSUVFJTUIFDPOUSPM
UIFSFTUSBJOU
"OEUIFEFMJHIUJOHPGUIFNJOE
"OEUIVTUIFQMBDFXIFSFBMM#VEEIBTDSPTT
PWFS
5IFSFGPSF
POFTIPVMEQVSJGZPOFTWJSUVF
7JSUVFJTBNJHIUZQPXFS
7JSUVFJTBTIBSQXFBQPO
7JSUVFJTUIFTVQSFNFBEPSONFOU
7JSUVFJTBXPOEFSGVMBSNPVS
7JSUVFJTBTUVSEZCSJEHF
7JSUVFJTBOVOTVSQBTTFEQFSGVNF
7JSUVFJTUIFCFTUPJOUNFOU
4FOEJOHGSBHSBODFJOBMMEJSFDUJPOT
7JSUVFJTUIFGPSFNPTUQSPWJTJPO
7JSUVFJTGPPEGPSUIFKPVSOFZ
7JSUVFJTUIFCFTUWFIJDMF
'PSHPJOHJOBOZEJSFDUJPO
."3$)
5IFTFUISFFQFPQMFBSFWFSZIFMQGVMUPPUIFST
8IBUUISFF 0OFUISPVHIXIPNPOFHPFTGPSSFGVHFUP
UIF#VEEIB
UIF%IBNNBBOEUIF4BOHIBPOFUISPVHI
XIPNPOFVOEFSTUBOETUIF'PVS/PCMF5SVUITBOEPOF
UISPVHI XIPN POF DPNFT UP EFTUSPZ UIF EFmMFNFOUT
BOE DPNFT UP LOPX JO UIJT WFSZ MJGF UIF NJOET DPN
QMFUFGSFFEPN5IFTFBSFUIFUISFFQFSTPOT5IFSFBSF
OPOFNPSFIFMQGVMUIBOUIFTFUISFF
."3$)
."3$)
."3$)
8IBUFWFSIBTIBEUPCFEPOFCZBUFBDIFSPVU
PGDPNQBTTJPO
GPSUIFXFMGBSFPGIJTEJTDJQMFT
*IBWF
EPOFGPSZPV)FSFBSFUIFSPPUTPGUIFUSFFT
IFSFBSF
UIFFNQUZQMBDFT.FEJUBUF
EPOPUCFTMPUIGVM
EPOPU
CFSFNPSTFGVMMBUFS5IFTFBSFNZJOTUSVDUJPOTUPZPV
."3$)
."3$)
"OEIPXEPEJTDJQMFTDPOEVDUUIFNTFMWFTUP
XBSET B UFBDIFS XJUI MPWF
OPU IPTUJMJUZ $PODFSOJOH
UIJT
UIF DPNQBTTJPOBUF UFBDIFS UFBDIFT UIF %IBNNB
UP EJTDJQMFT
TFFLJOH UIFJS XFMGBSF
PVU PG DPNQBTTJPO
TBZJOH i5IJT JT GPS ZPVS XFMGBSF BOE IBQQJOFTTw )JT
EJTDJQMFTMJTUFOUPIJN
MFOEBOFBS
QSFQBSFUIFJSNJOET
GPSQSPGPVOELOPXMFEHF
UIFZEPOPUUVSOBTJEFPSNPWF
BXBZGSPNUIFUFBDIFSTJOTUSVDUJPOT5IVTEPEJTDJQMFT
DPOEVDU UIFNTFMWFT UPXBSET B UFBDIFS XJUI MPWF
OPU
IPTUJMJUZ 5IFSFGPSF
DPOEVDU ZPVSTFMWFT UPXBSET NF
XJUIMPWF
OPUIPTUJMJUZ
BOEJUXJMMCFGPSZPVSXFMGBSF
BOEIBQQJOFTTGPSBMPOHUJNF*TIBMMOPUUSFBUZPVBT
EPFTUIFQPUUFSEBNQDMBZ3FQFBUFEMZBENPOJTIJOH*
TIBMMTQFBL
SFQFBUFEMZUFTUJOH0OFXIPJTTPVOEXJMM
TUBOEUIFUFTU
."3$)
5IFSFBSFUISFFUZQFTPGQFPQMFJOUIFXPSME
8IBU UISFF 0OF XIP JT MJLF DBSWJOH PO B SPDL
POF
XIPJTMJLFTDSBUDIJOHPOUIFHSPVOE
BOEPOFXIPJT
MJLFXSJUJOHPOUIFXBUFS8IBUTPSUPGQFSTPOJTMJLF
DBSWJOH PO B SPDL *NBHJOF B DFSUBJO QFSTPO XIP JT
BMXBZTHFUUJOHBOHSZBOEIJTBOHFSMBTUTMPOH
KVTUBT
DBSWJOHPOBSPDLJTOPUTPPOXPSOPGGCZXJOE
XBUFS
PSMBQTFPGUJNF8IBUTPSUPGQFSTPOJTMJLFTDSBUDIJOH
POUIFHSPVOE *NBHJOFBDFSUBJOQFSTPOXIPJTBMXBZT
HFUUJOHBOHSZCVUIJTBOHFSEPFTOPUMBTUMPOH
KVTUBT
TDSBUDIJOH PO UIF HSPVOE JT TPPO XPSO PGG CZ XJOE
XBUFSBOEMBQTFPGUJNF"OEXIBUTPSUPGQFSTPOJTMJLF
XSJUJOH PO UIF XBUFS *NBHJOF B DFSUBJO QFSTPO XIP
FWFOUIPVHITQPLFOUPIBSTIMZ
TIBSQMZ
SPVHIMZ
JTFBT
JMZSFDPODJMFEBOECFDPNFTBHSFFBCMFBOEGSJFOEMZ
KVTU
BTXSJUJOHPOUIFXBUFSTPPOEJTBQQFBST
."3$)
%
BD;>
"13*-
"13*-
8IPJTPOFTPXOCFTUGSJFOE
BOEXIPJTPOFT
PXOXPSTUFOFNZ 5IPTFXIPTFUIPVHIUT
TQFFDIBOE
BDUJPOTBSFFWJM
UIFZBSFUIFJSPXOXPSTUFOFNZ&WFO
JGUIFZXFSFUPTBZi8FDBSFBCPVUPVSTFMWFT
wOFWFS
UIFMFTT UIFZ XPVME CF UIFJS PXO XPSTU FOFNZ "OE
XIZ #FDBVTFUIBUXIJDIPOFXPVMEEPAUPBOFOFNZ
UIFZEPUPUIFNTFMWFT5IPTFXIPTFUIPVHIUT
TQFFDI
BOEBDUJPOTBSFHPPE
UIFZBSFUIFJSPXOCFTUGSJFOET
&WFO JG UIFZ XFSF UP TBZ i8F EPOU DBSF BCPVU PVS
TFMWFT
w OFWFSUIFMFTT UIFZ XPVME CF UIFJS PXO CFTU
GSJFOE"OEXIZ #FDBVTFUIBUXIJDIPOFXPVMEEPUP
BGSJFOE
UIFZEPUPUIFNTFMWFT
"13*-
"13*-
'PVSUIJOHTMFBEUPXPSMEMZQSPHSFTTBDIJFWF
NFOU JO BMFSUOFTT
JO DBVUJPO
JO HPPE GSJFOETIJQ BOE
BDIJFWFNFOU JO CBMBODFE MJWFMJIPPE "OE XIBU JT
BDIJFWFNFOUJOBMFSUOFTT $PODFSOJOHUIJT
JOXIBUFWFS
XBZ POF FBSOT B MJWJOH
XIFUIFS CZ GBSNJOH
USBEJOH
DBUUMFSFBSJOH
BSDIFSZ
TFSWJDFUPUIFLJOHPSCZTPNF
DSBGU
JOUIBUPOFCFDPNFTEFGUBOEUJSFMFTT
HJGUFEXJUI
BOJORVJSJOHUVSOPGNJOEJOUPXBZTBOENFBOT
BOE
BCMFUPBSSBOHFBOEDBSSZPVUUIFKPC
"OE XIBU JT BDIJFWFNFOU JO DBVUJPO $PO
DFSOJOH UIJT
XIBUFWFS POF FBSOT CZ XPSL BOE FGGPSU
DPMMFDUFECZTUSFOHUIPGBSNBOETXFBUPGCSPXJOBKVTU
BOEMBXGVMNBOOFS
POFIVTCBOET
XBUDIFTBOEHVBSET
TPUIBULJOHTEPOPUTFJ[FJU
UIJFWFTEPOPUTUFBMJU
mSF
PSXBUFSEPOPUEFTUSPZJU
BOEVOXBOUFEIFJSTEPOPU
SFNPWFJU
"OE XIBU JT HPPE GSJFOETIJQ $PODFSOJOH
UIJT
JOXIBUFWFSWJMMBHFPSUPXOPOFMJWFT
POFBTTPDJ
BUFTXJUI
DPOWFSTFTXJUI
EJTDVTTFTUIJOHTXJUIQFPQMF
FJUIFSZPVOHPSPME
XIPBSFDVMUVSFE
GVMMPGGBJUI
GVMM
PGWJSUVF
GVMMPGDIBSJUZBOEGVMMPGXJTEPN0OFBDUT
JOBDDPSEBODFXJUIUIFGBJUIPGUIFGBJUIGVM
UIFWJSUVF
PG UIF WJSUVPVT
UIF DIBSJUZ PG UIF DIBSJUBCMF BOE UIF
XJTEPNPGUIFXJTF
"OEXIBUJTCBMBODFEMJWFMJIPPE $PODFSOJOH
UIJT
POFLOPXTCPUIIJTJODPNFBOEFYQFOEJUVSFBOE
MJWFT OFJUIFS FYUSBWBHBOUMZ OPS NJTFSMZ
LOPXJOH UIBU
JODPNF BGUFS FYQFOEJUVSF XJMM TUBOE BU TP NVDI BOE
UIBU FYQFOTFT XJMM OPU FYDFFE JODPNF +VTU BT B HPME
TNJUI PS IJT BQQSFOUJDF LOPXT
PO IPMEJOH UIF TDBMFT
UIBUTPNVDIIBTEJQQFEEPXOBOETPNVDIIBTUJMUFE
VQ
POF LOPXT JODPNF BOE FYQFOEJUVSF *G POF XJUI
TNBMM JODPNF XFSF UP MFBE BO FYUSBWBHBOU MJGF UIFSF
XPVMECFUIPTFXIPXPVMETBZi)FFOKPZTIJTXFBMUI
MJLFBXPPEBQQMFFBUFSw-JLFXJTF
JGPOFXJUIBHPPE
JODPNFXFSFUPCFNJTFSMZ
UIFSFXPVMECFUIPTFXIP
XPVMETBZi)FXJMMEJFMJLFBCFHHBSw5IFSFBSFGPVS
DIBOOFMTUISPVHIXIJDIUIFXFBMUIPOFIBTDPMMFDUFE
JTMPTUEFCBVDIFSZ
ESVOLFOOFTT
HBNCMJOHBOEGSJFOE
TIJQXJUIFWJMEPFST*NBHJOFUIFSFXFSFBHSFBUUBOLPG
XBUFSXJUIGPVSJOMFUTBOEPVUMFUT
BOEBNBOXFSFUP
DMPTFUIFJOMFUTCVULFFQUIFPVUMFUTPQFO*GUIFSFXFSF
OPSBJOXFDPVMEFYQFDUUIFXBUFSUPEFDSFBTF*OUIF
TBNFXBZ
UIFTFBSFUIFGPVSDIBOOFMTUISPVHIXIJDI
XFBMUIJTMPTU5IFSFBSFUIFTFGPVSDIBOOFMTUISPVHI
XIJDI UIF XFBMUI POF IBT DPMMFDUFE JT QSFTFSWFE
BWPJEBODFPGEFCBVDIFSZ
ESVOLFOOFTT
HBNCMJOHBOE
GSJFOETIJQXJUIFWJMEPFST*NBHJOFUIFSFXFSFBHSFBU
UBOLPGXBUFSXJUIGPVSJOMFUTBOEPVUMFUT
BOEBNBO
XFSFUPLFFQUIFJOMFUTPQFOBOEDMPTFUIFPVUMFUT*GIF
EJEUIJTBOEUIFSFXFSFHPPESBJOGBMM
XFDPVMEFYQFDU
UIFXBUFSUPJODSFBTF*OUIFTBNFXBZ
UIFSFBSFUIFTF
GPVSDIBOOFMTUISPVHIXIJDIXFBMUIJTQSFTFSWFE
"13*-
"13*-
"13*-
1PTTFTTFEPGGPVSRVBMJUJFT
POFJTVOEFSTUPPE
BTCFJOHBHPPEQFSTPO8IBUGPVS
$PODFSOJOH UIJT
UIF HPPE QFSTPO EPFT OPU
TQFBLPGXIBUJTUPUIFEJTDSFEJUPGBOPUIFS
FWFOXIFO
BTLFE8IBUUIFOXIFOVOBTLFE *G
IPXFWFS
POCFJOH
RVFTUJPOFE
IFJTSFRVJSFEUPTQFBL
UIFOXJUISFTFSWF
IFEJTQSBJTFTUIFPUIFSQFSTPO
XJUIIFTJUBUJPOBOEJO
CSJFG5IJTJTUIFNFBOJOHPGUIFTBZJOHi5IJTQFSTPO
JTHPPEw
"HBJO
UIFHPPEQFSTPO
FWFOXIFOVOBTLFE
TQFBLTPGXIBUJTUPUIFDSFEJUPGBOPUIFS8IBUUIFO
XIFO BTLFE *G
IPXFWFS
PO CFJOH RVFTUJPOFE
IF JT
SFRVJSFEUPTQFBL
UIFOXJUIPVUSFTFSWFIFQSBJTFTUIF
PUIFSQFSTPOXJUIPVUIFTJUBUJPOBOEJOGVMM5IJTJTUIF
NFBOJOHPGUIFTBZJOHi5IJTQFSTPOJTHPPEw
0ODFBHBJO
UIFHPPEQFSTPO
FWFOXIFOVO
BTLFE
TQFBLT PG XIBU JT UP IJT PXO EJTDSFEJU 8IBU
UIFOXIFOBTLFE *G
IPXFWFS
POCFJOHRVFTUJPOFE
IF
JTSFRVJSFEUPTQFBL
UIFOXJUIPVUSFTFSWFIFTQFBLTPG
XIBUJTUPIJTPXOEJTDSFEJUXJUIPVUIFTJUBUJPOBOEJO
GVMM5IJTJTUIFNFBOJOHPGUIFTBZJOHi5IJTQFSTPOJT
HPPEw
'JOBMMZ
UIF HPPE QFSTPO EPFT OPU TQFBL PG
XIBUJTUPIJTPXODSFEJU
FWFOXIFOBTLFE8IBUUIFO
XIFOVOBTLFE *G
IPXFWFS
POCFJOHRVFTUJPOFE
IFJT
SFRVJSFEUPTQFBL
UIFOXJUISFTFSWFIFTQFBLTPGXIBU
JTUPIJTPXODSFEJU
XJUIIFTJUBUJPOBOEJOCSJFG5IJTJT
UIFNFBOJOHPGUIFTBZJOHi5IJTQFSTPOJTHPPEw
"13*-
&WFOJGPOFTIPVMETFJ[FUIFIFNPGNZSPCF
BOEXBMLTUFQCZTUFQCFIJOENF
JGIFJTDPWFUPVTJO
IJTEFTJSFT
mFSDFJOIJTMPOHJOHT
NBMFWPMFOUPGIFBSU
XJUI DPSSVQU NJOE
DBSFMFTT BOE VOSFTUSBJOFE
OPJTZ
BOEEJTUSBDUFEBOEXJUITFOTFTVODPOUSPMMFE
IFJTGBS
GSPNNF"OEXIZ )FEPFTOPUTFFUIF%IBNNB
BOE
OPUTFFJOHUIF%IBNNB
IFEPFTOPUTFFNF&WFOJG
POFMJWFTBIVOESFENJMFTBXBZ
JGIFJTOPUDPWFUPVT
JO IJT EFTJSFT
OPU mFSDF JO IJT MPOHJOHT
XJUI B LJOE
IFBSUBOEQVSFNJOE
NJOEGVM
DPNQPTFE
DBMNFE
POF
QPJOUFEBOEXJUITFOTFTSFTUSBJOFE
UIFOJOEFFE
IFJT
OFBSUPNFBOE*BNOFBSUPIJN"OEXIZ )FTFFTUIF
%IBNNB
BOETFFJOHUIF%IBNNB
TFFTNF
5IPVHIQIZTJDBMMZDMPTFCFIJOE
*GPOFJTBDRVJTJUJWFBOESFTUMFTT
)PXGBSJTUIBUUVSCVMFOUPOFGSPNPOFBUQFBDF
5IBUCVSOJOHPOFGSPNPOFDPPMFE
5IBUIBOLFSJOHPOFGSPNPOFDPOUFOU
#VUUIPSPVHIMZVOEFSTUBOEJOH%IBNNB
"OEGSFFEGSPNMPOHJOHUISPVHIJOTJHIU
5IFXJTFPOF
SJEPGBMMEFTJSF
*TDBMNBTBQPPMVOTUJSSFECZUIFXJOE
)PXDMPTFJTUIBUQFBDFGVMPOFUPPOFBUQFBDF
5IBUDPPMPOFUPPOFDPPMFE
5IBUDPOUFOUPOFUPPOFDPOUFOU
"13*-
8IBUFWFSB5BUIHBUBVUUFST
TQFBLTBOEQSP
DMBJNTCFUXFFOUIFEBZPGIJTFOMJHIUFONFOUBOEUIF
EBZIFEJFT
BMMUIBUJTGBDUVBM
OPUPUIFSXJTF
BOEUIBU
JTXIZIFJTDBMMFEi5BUIHBUBw
"13*-
8IBUFWFSIBSNBOFOFNZDBOEPUPBOFOFNZ
0SBIBUFSUPBIBUFS
"OJMMEJSFDUFENJOE
$BVTFTPOFTFMGFWFOHSFBUFSIBSN
/PNPUIFSPSGBUIFS
0SBOZPUIFSLJO
$BOEPHSFBUFSHPPEGPSPOFTFMG
5IBOBXFMMEJSFDUFENJOE
"13*-
"13*-
5IFSFBSFUIFTFTFWFODPOEJUJPOTXIJDIPWFS
UBLFBOBOHSZNBOPSXPNBOXIJDIBSFHSBUJGZJOHBOE
IFMQGVMUPBSJWBM8IBUTFWFO
XIBUFWFSGBNFIFIBTFBSOFEGBMMTBXBZCFDBVTFIFJT
PWFSXIFMNFECZBOHFS
"HBJO
UBLF UIF DBTF PG POF XIP XJTIFT UIJT
PGBSJWBMi*IPQFIFIBTOPGSJFOETw"OEXIZ 0OF
EPFT OPU MJLF B SJWBM XJUI GSJFOET "T GPS UIJT QFSTPO
CFJOHPWFSXIFMNFEBOETVCWFSUFECZBOHFS
XIBUFWFS
GSJFOET
JOUJNBUFT
SFMBUJWFT BOE LJO IF IBT XJMM BMM
BWPJEIJNBOELFFQBXBZGSPNIJNCFDBVTFIFJTPWFS
XIFMNFECZBOHFS
"OEmOBMMZ
UBLFUIFDBTFPGPOFXIPXJTIFT
UIJTPGBSJWBMi*IPQFIFHPFTUPIFMMw"OEXIZ 0OF
EPFTOPUMJLFBSJWBMUPHPUPIFBWFO5IJTQFSTPO
PWFS
XIFMNFEBOETVCWFSUFECZBOHFS
NJTDPOEVDUTIJNTFMG
JOCPEZ
TQFFDI
BOENJOEBOEUIVTHPFTUPIFMMIJN
TFMG
5IFTF BSF UIF TFWFO DPOEJUJPOT XIJDI PWFS
UBLF UIF BOHSZ NBO PS XPNBO XIJDI BSF HSBUJGZJOH
BOEIFMQGVMUPBSJWBM
"13*-
EP CFJOHT XIP BSF OPU ZFU GSFFE GSPN BUUBDINFOU UP
TFOTF QMFBTVSFT
XIJMF CFJOH DPOTVNFE CZ UIF DSBW
JOHGPS
BOECVSOJOHXJUIUIFGFWFSPGTFOTFQMFBTVSFT
DPOUJOVFUPDIBTFBGUFSTFOTFQMFBTVSFT"OEUIFNPSF
UIFZDIBTFBGUFSUIFN
UIFNPSFUIFZDSBWFBOECVSO
GPSUIFN
BOEUIJTCSJOHTPOMZMJUUMFSFMJFG
"13*-
5IFSFBSFUIFTFTJYEBOHFSTBTTPDJBUFEXJUIJEMF
OFTT5IJOLJOHi*UTUPPDPME
wPOFEPFTOPUXPSL5IJOL
JOHi*UTUPPIPU
wPOFEPFTOPUXPSL5IJOLJOHi*UTUPP
FBSMZ
wPOFEPFTOPUXPSL5IJOLJOHi*UTUPPMBUF
wPOF
EPFTOPUXPSL5IJOLJOHi*BNUPPIVOHSZ
wPOFEPFTOPU
XPSL5IJOLJOHi*BNUPPGVMM
wPOFEPFTOPUXPSL
"13*-
8IFOUIFHPPE(PUBNBUFBDIFT%IBNNBUP
UIFBTTFNCMZJOBQBSL
IFEPFTOPUFYBMUUIFNPSEJTQBS
BHFUIFNPOUIFDPOUSBSZ
IFEFMJHIUT
VQMJGUT
JOTQJSFT
BOEHMBEEFOTUIBUBTTFNCMZXJUIUBMLPO%IBNNB5IF
TPVOEUIBUDPNFTGSPNUIFHPPE(PUBNBTNPVUIIBT
FJHIURVBMJUJFTJUJTEJTUJODUBOEJOUFMMJHJCMF
TXFFUBOE
BVEJCMF
nVFOUBOEDMFBS
EFFQBOESFTPOBOU5IFSFGPSF
XIFOIFJOTUSVDUTUIFBTTFNCMZ
IJTWPJDFEPFTOPUHP
CFZPOE UIBU BTTFNCMZ "GUFS CFJOH EFMJHIUFE
VQMJGUFE
"13*-
5IFGPPMNBZCFLOPXOCZIJTEFFETUIFXJTF
POFNBZCFLOPXOCZIJTEFFET8JTEPNJTJMMVNJOBUFE
CZPOFTEFFET
"13*-
5IFOPCMFEJTDJQMFXIPJTVUUFSMZEFWPUFEUPBOE
IBTVOTIBLBCMFGBJUIJOUIF5BUIHBUBDBOIBWFOPEPVCU
PSXBWFSJOHDPODFSOJOHUIF5BUIHBUBPSIJTUFBDIJOHT
"OE JU NBZ CF FYQFDUFE UIBU TVDI B EJTDJQMF XJMM MJWF
SFTPMVUFJOFOFSHZ
BMXBZTTUSJWJOHUPBCBOEPOCBERVBMJ
UJFTBOEEFWFMPQUIFHPPE
BOEUIBUIFXJMMCFFOFSHFUJD
JOFYFSUJOHIJNTFMGBOEXJMMOPUESPQUIFHPPE
"13*-
5IFSFBSFUIFTFmWFXBZTPGPWFSDPNJOHNBM
JDFXIJDIPVHIUUPCFPWFSDPNFXIFOJUBSJTFT8IBU
mWF *OXIPFWFSNBMJDFBSJTFT
JOIJNTIPVMEMPWFCF
EFWFMPQFE *O XIPFWFS NBMJDF BSJTFT
JO IJN DPNQBT
TJPO TIPVME CF EFWFMPQFE *O XIPFWFS NBMJDF BSJTFT
JO IJN FRVBOJNJUZ TIPVME CF EFWFMPQFE *O XIPFWFS
"13*-
*XJMMUFBDIZPVUIF.JSSPSPG%IBNNBXIJDI
JGTPNFPOFQPTTFTTFT
IFNBZDPOmEFOUMZTBZi3FCJSUI
JO IFMM BT BO BOJNBM PS B HIPTU JT JNQPTTJCMF GPS NF
*BN B 4USFBN8JOOFS
TBGF GSPN GBMMJOH JOUP NJTFSZ
* BN CPVOE GPS FOMJHIUFONFOUw "OE XIBU JT UIF .JS
SPSPGUIF%IBNNB $PODFSOJOHUIJT
BOPCMFEJTDJQMF
IBTVOXBWFSJOHGBJUIJOUIF#VEEIBBOEUIJOLTi4VDI
JOEFFEJTUIF-PSEB/PCMF0OF
BGVMMZFOMJHIUFOFE
#VEEIB
XJUIQFSGFDULOPXMFEHFBOEDPOEVDU
IBQQJMZ
BUUBJOFE
BLOPXFSPGUIFXPSMET
HVJEFVOTVSQBTTFEPG
NFOUPCFUBNFE
BUFBDIFSPGHPETBOENFO
B#VEEIB
UIF -PSEw )F IBT VOXBWFSJOH GBJUI JO UIF %IBNNB
BOEUIJOLTi#FBVUJGVMMZUBVHIUJTUIF-PSET%IBNNB
JNNFEJBUFMZ BQQBSFOU
UJNFMFTT
PG UIF OBUVSF PG B
QFSTPOBMJOWJUBUJPO
QSPHSFTTJWF
UPCFBUUBJOFECZUIF
XJTF FBDI GPS IJNTFMGw )F IBT VOXBWFSJOH GBJUI JO
UIF4BOHIBBOEUIJOLTi)BQQJMZGBSJOHBSFUIF-PSET
EJTDJQMFT
TUSBJHIUGPSXBSEMZGBSJOHBSFUIF-PSETEJTDJ
QMFT
DPSSFDUMZGBSJOHBSFUIF-PSETEJTDJQMFT
NFUIPEJ
DBMMZGBSJOHBSFUIF-PSETEJTDJQMFTOBNFMZ
UIFGPVS
QBJSTPGJOEJWJEVBMT
UIFFJHIUUZQFTPGQFSTPOT5IFTF
EJTDJQMFTPGUIF-PSEBSFXPSUIZPGPGGFSJOHT
IPTQJUBM
JUZ
HJGUT
TBMVUBUJPOT XJUI GPMEFE IBOET UIFZ BSF BO
JNDPNQBSBCMFTPVSDFPGHPPEOFTTJOUIFXPSMEw"MTP
IF IBT UIF WJSUVFT UIBU BSF MPWFE CZ UIF /PCMF 0OFT
DPNQMFUF
QFSGFDU
TQPUMFTTBOEQVSF
WJSUVFTUIBUBSF
GSFFJOH
QSBJTFECZUIFXJTF
VOJOnVFODFECZXPSMEMZ
DPODFSOTBOEDPOEVDJWFUPDPODFOUSBUJPO
"13*-
0OFNBZOPUCFTLJMMFEJOUIFIBCJUPGPUIFST
UIPVHIUTCVUBUMFBTUPOFDBONBLFUIJTSFTPMWFi*XJMM
CFTLJMMFEJOUIFIBCJUPGNZPXOUIPVHIUTw5IJTJTIPX
ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMG
BOE UIJT JT IPX JU JT EPOF
" XPNBO
B NBO PS B ZPVUI GPOE PG TFMGBEPSONFOU
FYBNJOJOHIJTSFnFDUJPOJOBCSJHIU
DMFBSNJSSPSPSB
CPXMPGDMFBSXBUFSNJHIUTFFBCMFNJTIPSQJNQMFBOE
USZUPSFNPWFJU"OEXIFOIFOPMPOHFSTFFTJUUIFSF
IFJTQMFBTFEBOETBUJTmFEBOEUIJOLTi*UJTBOBEWBO
UBHFUPCFDMFBOw*OUIFTBNFXBZ
POFTJOUSPTQFDUJPO
JTNPTUGSVJUGVMJOHPPETUBUFTXIFOPOFUIJOLTi"N*
VTVBMMZHSFFEZPSIBUFGVM
PWFSDPNFCZTMPUIBOEUPSQPS
XJUIFYDJUFENJOEPSmMMFEXJUIEPVCUPSBOHFS
PSBN
*OPU %P*VTVBMMZMJWFXJUITPJMFEUIPVHIUT
PSDMFBO
UIPVHIUT 8JUICPEZQBTTJPOBUFPSOPU
TMVHHJTIPSGVMM
PGFOFSHZ
VODPOUSPMMFEPSXFMMDPOUSPMMFE w*GPOTFMG
FYBNJOBUJPOPOFmOETUIBUIFEPFTMJWFXJUIUIFTFFWJM
VOQSPmUBCMFTUBUFT
UIFOIFNVTUQVUGPSUIFYUSBEFTJSF
FGGPSU
FOEFBWPVS
FYFSUJPO
FOFSHZ
BXBSFOFTTBOEBU
UFOUJPO UP BCBOEPO UIFN "OE JG PO TFMGFYBNJOBUJPO
IFmOETUIBUIFEPFTOPUMJWFXJUIUIFFWJMVOQSPmUBCMF
TUBUFT
UIFOIFTIPVMENBLFBOFGGPSUUPFTUBCMJTIUIPTF
QSPmUBCMFTUBUFTBOEGVSUIFSEFTUSPZUIFEFmMFNFOUT
"13*-
"13*-
5IFSFBSFUIFTFTJYEBOHFSTPGCFJOHBEEJDUFE
UP HBNCMJOH *O XJOOJOH
POF CFHFUT IBUSFE JO MPT
JOH
POFNPVSOTUIFMPTTPGXFBMUIPOFTXPSEJTOPU
BDDFQUFEJODPVSUPOFJTBWPJEFECZCPUIGSJFOETBOE
PGmDJBMTPOFJTOPUTPVHIUBGUFSGPSNBSSJBHF
BTQFPQMF
TBZBHBNCMFSDBOOPUTVQQPSUBXJGF
"13*-
&OEVSJOHQBUJFODFJTUIFIJHIFTUBVTUFSJUZ
"13*-
*IBWFIFBSEUIJTTBJEi4VCMJNFJTBCJEJOHJO
MPWF
wBOEUIF-PSEJTQSPPGPGUIJTCFDBVTFIFJTTFFOUP
BCJEFJOMPWF
"13*-
/PXBUUIBUUJNF
BDFSUBJONPOLXBTTVGGFS
JOHGSPNEZTFOUFSZ
BOEMBZXIFSFIFIBEGBMMFOJOIJT
PXO FYDSFNFOU 5IF -PSE BOE OBOEB XFSF WJTJUJOH
UIFMPEHJOHTBOEUIFZDBNFUPXIFSFUIFTJDLNPOLMBZ
BOEUIF-PSEBTLFEIJNi.POL
XIBUJTXSPOHXJUI
ZPV w
i*IBWFEZTFOUFSZw
i*TUIFSFOPPOFUPMPPLBGUFSZPV w
i/P
-PSEw
i5IFO XIZ JT JU UIBU UIF PUIFS NPOLT EPOU
MPPLBGUFSZPV w
i*UJTCFDBVTF*BNPGOPVTFUPUIFN
-PSEw
5IFOUIF-PSETBJEUPOBOEBi(PBOEGFUDI
XBUFS8FXJMMXBTIUIJTNPOLw4P
OBOEBCSPVHIU
XBUFSBOEUIF-PSEQPVSFEJUPVUXIJMFOBOEBXBTIFE
UIFNPOLBMMPWFS5IFOUBLJOHUIFNPOLCZUIFIFBE
BOE GFFU
UIF -PSE BOE OBOEB UPHFUIFS DBSSJFE IJN
BOEMBJEIJNPOBCFE-BUFS
UIF-PSEDBMMFEUIFNPOLT
UPHFUIFS BOE BTLFE UIFN i8IZ
NPOLT
EJE ZPV OPU
MPPLBGUFSUIBUTJDLNPOL w
i#FDBVTFIFXBTPGOPVTFUPVT
-PSEw
i:PVIBWFOPNPUIFSPSGBUIFSUPUBLFDBSFPG
ZPV*GZPVEPOPUMPPLBGUFSFBDIPUIFS
XIPFMTFXJMM
)FXIPXPVMEOVSTFNF
MFUIJNOVSTFUIFTJDLw
"13*-
i"OEDPODFSOJOHPOFXIPTFXPSETBSFJNQVSF
CVU XIP JT QVSF JO EFFE
IPX TIPVME NBMJDF CF QVU
BXBZ 4VQQPTF B NBO
UPSUVSFE CZ IFBU
CZ IFBU PWFS
TQFOU
XFBSJFE
DSBWJOHBOEUIJSTUZXFSFUPDPNFVQPOB
QPOEPWFSHSPXOXJUINPTTZTMJNFBOEXBUFSQMBOUT)F
XPVMEQMVOHFJOUPUIFQPOE
TDBUUFSUIFXBUFSQMBOUTUIJT
XBZBOEUIBU
DVQIJTIBOET
ESJOLBOEUIFOHPIJTXBZ
SFGSFTIFE *O UIF TBNF XBZ
POF XIPTF XPSET BSF JN
QVSFCVUXIPJTQVSFJOEFFE
IJTXPSETPVHIUUPCFEJT
SFHBSEFE5IJOLJOTUFBEBCPVUIJTXBZTUIBUBSFQVSF
i"OEXIBUPGPOFXIPJTJNQVSFJOCPUIXPSE
BOEEFFE
CVUXIPDBOBUUBJONFOUBMDMBSJUZBOEDBMN
GSPN UJNF UP UJNF 4VQQPTF B NBO
UPSUVSFE CZ IFBU
CZIFBUPWFSTQFOU
XFBSJFE
DSBWJOHBOEUIJSTUZ
XFSF
UPDPNFVQPOBQVEEMFJOBDPXTGPPUQSJOU)FNJHIU
UIJOLUPIJNTFMGA)FSFJTBQVEEMFJOBDPXTGPPUQSJOU
CVUJG*ESJOLVTJOHNZIBOETPSBDVQ*XJMMTUJSBOE
DIVSOVQUIFNVEBOENBLFJUVOmUUPESJOL8IBUJG*
XFSFUPDSPVDIEPXOPOBMMGPVST
CFOEMPXBOEESJOL
BTEPFTBDPX "OETPIFEPFTUIJT*OUIFTBNFXBZ
POFXIPJTJNQVSFJOCPUIXPSEBOEEFFECVUXIPDBO
BUUBJONFOUBMDMBSJUZBOEDBMNGSPNUJNFUPUJNF
IJT
XPSETBOEEFFETPVHIUUPCFEJTSFHBSEFE5IJOLPOMZ
PGIJTDMBSJUZBOEDBMN
i"OEXIBUPGPOFXIPTFXBZTBSFJNQVSFBOE
XIPDBOOPUFWFOBUUBJONFOUBMDMBSJUZBOEDBMN 4VQ
QPTFBTJDLBOEBJMJOHNBO
HSJFWPVTMZJMM
XFSFHPJOH
BMPOHBIJHIXBZXJUIOPWJMMBHFJOGSPOUPSCFIJOE
VO
BCMFUPHFUUIFQSPQFSGPPE
NFEJDJOFPSBUUFOUJPO
PSB
HVJEFUPUIFOFYUWJMMBHF*GBOPUIFSNBOXFSFUPTFF
IJN
IF NJHIU GFFM QJUZ BOE IF NJHIU TBZ UP IJNTFMG
A5IJTQPPSNBO
IFTIPVMEHFUIFMQPSIFXJMMTVGGFSUP
IJTEFTUSVDUJPO*OUIFTBNFXBZ
GPSPOFXIPTFXBZT
BSFJNQVSFBOEXIPDBOOPUFWFOBUUBJONFOUBMDMBSJUZ
BOEDBMN
QJUZ
DPNQBTTJPOBOEDPNNJTFSBUJPOPVHIU
UP BSJTF BOE ZPV TIPVME UIJOL A5IJT QPPS NBO
IF
TIPVMEHJWFVQUIFCBEBOEEFWFMPQUIFHPPE
PSFMTF
BGUFSEFBUIIFXJMMIBWFBCBESFCJSUI
i"OE DPODFSOJOH POF XIPTF XPSET BOE EFFET
BSF QVSF BOE XIP IBT NFOUBM DMBSJUZ BOE DBMN
IPX
TIPVME NBMJDF CF QVU BXBZ 4VQQPTF B NBO
UPSUVSFE
CZIFBU
CZIFBUPWFSTQFOU
XFBSJFE
DSBWJOHBOEUIJSTUZ
XFSFUPDPNFVQPOBQPPMPGTXFFU
DPPM
MJNQJEXBUFS
B
MPWFMZSFTUJOHQMBDFTIBEFECZBMMLJOETPGUSFFT)FXPVME
QMVOHFJOUPUIBUQPOE
CBUIF
ESJOLBOEDPNFPVUBOEMJF
UIFSFJOUIFTIBEF*OUIFTBNFXBZ
PGUIJTQFSTPO
UIJOL
BCPVUIJTQVSJUZBOENFOUBMDMBSJUZBOEDBMNw
"13*-
4VQQPTFBOFOFNZIBTIVSUZPV
*OIJTPXOEPNBJO
8IZTIPVMEZPVBOOPZZPVSTFMG
"OEIVSUZPVSNJOEJOZPVSEPNBJO
*OUFBSTZPVMFGUZPVSGBNJMZ
5IFZXIPXFSFLJOEBOEIFMQGVMBMXBZT
4PXIZOPUMFBWFCFIJOEZPVSFOFNZ
"OEUIFBOHFSUIBUCSJOHTTPNVDIIBSN
5IJTBOHFSXIJDIZPVFNCSBDF
&BUTBXBZBUUIFWFSZSPPUT
0GBMMUIFWJSUVFTZPVTUSJWFUPEFWFMPQ
8IPXPVMECFTVDIBGPPM
4PNFPOFFMTFEPFTFWJMEFFET
"OEZPVHFUBOHSZ8IZ
%PZPVXJTIUPDPQZIJN
"OEBDUBTIFEPFT
4VQQPTFTPNFPOF
UPBOOPZ
1SPWPLFTZPVUPEPTPNFFWJMBDU
8IZBMMPXBOHFSUPBSJTFBOEUIVT
%PFYBDUMZBTIFXBOUTZPVUPEP
*GZPVHFUBOHSZ
5IFONBZCFIFXJMMTVGGFS
NBZCFOPU
#VUCZGFFMJOHBOHFSZPVSTFMG
:PVDFSUBJOMZEPTVGGFS
*GFOFNJFTCMJOEFECZBOHFS
"SFDPOUFOUUPXBMLUIFQBUIPGXPF
%PZPVXJTIUPGPMMPXUIFN
#ZHFUUJOHBOHSZZPVSTFMG
*GBGPFQSPWPLFTZPV
5PIVSUZPVSTFMGCZHFUUJOHBOHSZ
-FUUIBUBOHFSTVCTJEF
%POPUIBSNZPVSTFMGOFFEMFTTMZ
"13*-
"13*-
"13*-
#3K
.":
BOE EFMVTJPO "U UIBU UJNF
IJT NJOE JT TUSBJHIU BOE
mYFE VQPO UIPTF UIJOHT
BOE XJUI B TUSBJHIU NJOE
IF FYQSFTTFT UIF HMBEOFTT PG UIF HPPE
UIF HMBEOFTT
PG UIF %IBNNB
BOE UIF HMBEOFTT UIBU HPFT XJUI
%IBNNB *O POF XIP JT HMBE
KPZ BSJTFT CFDBVTF PG
KPZ
UIF CPEZ JT USBORVJM XJUI USBORVJM CPEZ POF JT
IBQQZ
BOEUIFNJOEPGPOFXIPJTIBQQZJTDPODFO
USBUFE"CPVUBQFSTPOMJLFUIJT
JUJTTBJEi5IFOPCMF
EJTDJQMFXIPSFDPMMFDUTUIF#VEEIB
UIF%IBNNBBOE
UIF4BOHIB
XIPSFDPMMFDUTWJSUVF
HFOFSPTJUZBOEUIF
HPET UIBU EJTDJQMF EXFMMT FWFOMZ BNPOH GPML XIP
EXFMMVOFWFOMZw
.":
"OEXIBUJTUIFGBDUPSPGFYFSUJPOGPSUIFVUUFS
QVSJmDBUJPOPGWJSUVFT *OUIJTDBTF
POFJTWJSUVPVT
IF
VOEFSUBLFTBOEQSBDUJDFTUIFQSFDFQUT5IJTSFTPMWFJT
DBMMFEUIFDPNQMFUFQVSJmDBUJPOPGWJSUVFi*XJMMCSJOH
UP QFSGFDUJPO UIF QVSJmDBUJPO PG WJSUVF JG JU JT JODPN
QMFUF
BOEJGJUJTDPNQMFUF*XJMMTVQQMFNFOUJUIFSFBOE
UIFSFXJUIXJTEPNw5IJTJTDBMMFEUIFDPNQMFUFQVSJm
DBUJPOPGWJSUVF5IFEFTJSF
UIFFGGPSU
UIFFYFSUJPO
UIF
FOEFBWPVS
UIFQFSTJTUFODF
UIFNJOEGVMOFTTBOEBUUFO
UJPO BQQMJFE UP UIJT JT DBMMFE B GBDUPS JO UIF DPNQMFUF
QVSJmDBUJPOPGWJSUVF
.":
0OFTUSPOHJOGBJUICVUXFBLJOXJTEPNIBT
VODSJUJDBM BOE HSPVOEMFTT DPOmEFODF 0OF TUSPOH JO
XJTEPNCVUXFBLJOGBJUIFSSTPOUIFTJEFPGDVOOJOH
BOEJTBTIBSEUPDVSFBTPOFXIPTFTJDLOFTTJTDBVTFE
CZ B NFEJDJOF 8IFO UIF UXP BSF CBMBODFE
POF IBT
DPOmEFODFPOMZXIFSFUIFSFBSFHSPVOETGPSJU
.":
OPUCFXJMEFSFECVUNJOEGVMBOEDPODFOUSBUFE
BCJEFT
TVGGVTJOHUIFGPVSRVBSUFSTPGUIFXPSME
BCPWF
CFMPX
BDSPTT
FWFSZXIFSF
BMMCFJOHT
UIFXIPMFXPSMEXJUIB
NJOEmMMFEXJUIMPWF
DPNQBTTJPO
TZNQBUIFUJDKPZBOE
FRVBOJNJUZUIBUJTXJEFTQSFBE
HSPXOHSFBU+VTUBTB
TUSPOHDPODICMPXFSXJUICVUMJUUMFFGGPSUHJWFTOPUJDFUP
UIFGPVSRVBSUFST
JOUIFTBNFXBZ
OPUIJOHXIBUTPFWFS
JT MFGU PVU PG UIBU MPWF
UIBU DPNQBTTJPO
UIBU TZNQB
UIFUJDKPZPSUIBUFRVBOJNJUZw
.":
5IFSFBSFUXPUIJOHTUIBUCVSOUIFDPOTDJFODF
8IBUUXP 4BZBQFSTPOIBTEPOFJNNPSBMBDUTPGCPEZ
TQFFDI PS NJOE
PS IBT GBJMFE UP EP WJSUVPVT BDUT PG
CPEZ
TQFFDIPSNJOE8IFOIFUIJOLTPGUIJTIFCVSOT
XJUISFNPSTF
.":
5IFSFBSFUIFTFUXPHJGUT
UIFXPSMEMZBOEUIF
TQJSJUVBM
BOEPGUIFTFUXP
UIFTQJSJUVBMHJGUJTIJHIFTU
5IFSFBSFUIFTFUXPTIBSJOHT
UIFXPSMEMZBOEUIFTQJS
JUVBM
BOEPGUIFTFUXP
UIFTQJSJUVBMTIBSJOHJTUIFIJHI
FTU5IFSFBSFUIFTFUXPBDUTPGLJOEMJOFTT
UIFXPSMEMZ
BOEUIFTQJSJUVBM
BOEPGUIFTFUXP
UIFTQJSJUVBMBDUPG
LJOEOFTTJTUIFIJHIFTU
.":
*U JT HPPE GSPN UJNF UP UJNF UP SFWJFX POFT
PXOGBVMUTJUJTHPPEGSPNUJNFUPUJNFUPSFWJFXBO
PUIFST GBVMUT *U JT HPPE GSPN UJNF UP UJNF UP SFWJFX
POFTPXOBUUBJONFOUTJUJTHPPEGSPNUJNFUPUJNFUP
SFWJFXBOPUIFSTBUUBJONFOUT
.":
.":
0OFXIPFOEVSFTBCVTF
WJPMFODF
0SQVOJTINFOUXJUIPVUSFTFOUNFOU
"OEXIPTFQPXFSBOEQSPUFDUJPOJTQBUJFODF
)JN*DBMMBUSVF#SINJO
.":
5IFEPFSPGHPPESFKPJDFTIFSF
SFKPJDFTUIFSF
3FKPJDFTCPUIIFSFBOEUIFSF
)FSFKPJDFTBOEJTHMBE
"TIFSFDPMMFDUTIJTPXOHPPEEFFET
5IFEPFSPGHPPEEFMJHIUTIFSF
EFMJHIUTUIFSF
%FMJHIUTCPUIIFSFBOEUIFSF
5IFUIPVHIUi(PPE*IBWFEPOFw
'JMMTIJNXJUIEFMJHIU
)FEFMJHIUTBMMUIFNPSF
8IFOIFHPFTUPUIFSFBMNPGCMJTT
.":
3FDPMMFDUUIFJNNFBTVSBCMF#VEEIB
#FCFMJFWJOH
"OEXJUIUIFCPEZmMMFEXJUIKPZ
:PVXJMMBMXBZTCFVQMJGUFE
3FDPMMFDUUIFJNNFBTVSBCMF%IBNNB
#FCFMJFWJOH
"OEXJUIUIFCPEZmMMFEXJUIKPZ
:PVXJMMBMXBZTCFVQMJGUFE
3FDPMMFDUUIFJNNFBTVSBCMF4BOHIB
#FCFMJFWJOH
"OEXJUIUIFCPEZmMMFEXJUIKPZ
:PVXJMMBMXBZTCFVQMJGUFE
.":
JUJTPOMZPVUPGGFBS
BOEIFQVSTVFTIJTPXOJOUFSFTUT
POMZ)FXIPTQFBLTCVUEPFTOPUBDUJTBOFOFNZEJT
HVJTFEBTBGSJFOEGPSGPVSSFBTPOT)FSFNJOETZPVPG
UIFHPPEEPOFPOZPVSCFIBMGJOUIFQBTUIFUBMLTPG
HPPEIFXJMMEPPOZPVSCFIBMGJOUIFGVUVSFIFUSJFTUP
XJOZPVSGBWPVSXJUIFNQUZXPSETXIFOUIFPQQPSUV
OJUZUPIFMQBSJTFT
IFQMFBETIFMQMFTTOFTT5IFnBUUFSFS
JTBOFOFNZEJTHVJTFEBTBGSJFOEGPSGPVSSFBTPOT)F
FODPVSBHFTZPVUPEPXSPOHIFEJTDPVSBHFTZPVGSPN
EPJOHSJHIUIFQSBJTFTZPVUPZPVSGBDFBOETQFBLTJMMPG
ZPVCFIJOEZPVSCBDL5IFTRVBOEFSFSJTBOFOFNZEJT
HVJTFEBTBGSJFOEGPSGPVSSFBTPOTBMTP)FJTZPVSDPN
QBOJPOXIFOZPVESJOL
XIFOZPVGSFRVFOUUIFTUSFFUT
BUVOUJNFMZIPVST
XIFOZPVIBVOUMPXTIPXTBOEGBJST
BOEIFJTZPVSDPNQBOJPOXIFOZPVHBNCMF
"GSJFOEXIPBMXBZTXBOUTUPUBLF
"GSJFOEXIPTBZTCVUEPFTOUEP
"GSJFOEXIPVTFTnBUUFSJOHXPSET
"GSJFOEXIPKPJOTZPVJOXSPOH
5IFTFGPVSGSJFOETBSFSFBMMZGPFT
"OEPOFXIPJTXJTF
IBWJOHVOEFSTUPPEUIJT
8JMMBWPJEUIFNGSPNBGBS
"TJGUIFZXFSFBEBOHFSPVTSPBE
5IFSFBSFGPVSLJOETPGTUPVUIFBSUFEQFPQMFXIPTIPVME
CFLOPXOBTUSVFGSJFOETUIFIFMQFS
UIFGSJFOEJOCPUI
.":
.":
5SVMZEBOHFSPVTBSFHBJOT
IPOPVSTBOEGBNF
$PODFSOJOHUIJT
*IBWFLOPXOBNBO
SFBEJOHIJTNJOE
XIPFWFOGPSUIFTBLFPGBHPMEFOCPXMmMMFEXJUITJM
WFSOVHHFUTXPVMEOPUEFMJCFSBUFMZUFMMBMJF5IBUTBNF
NBOIBWF*TFFOBUBOPUIFSUJNFUFMMJOHMJFTCFDBVTFIJT
IFBSUXBTPCTFTTFECZHBJOT
IPOPVSTBOEGBNF5SVMZ
EBOHFSPVTBSFHBJOT
IPOPVSTBOEGBNF
.":
.":
5IF#VEEIBJTMJLFBTLJMMFEQIZTJDJBOJOUIBU
IFJTBCMFUPIFBMUIFTJDLOFTTPGUIFEFmMFNFOUT5IF
%IBNNB JT MJLF B SJHIUMZ BQQMJFE NFEJDJOF
BOE UIF
4BOHIB
XJUIUIFJSEFmMFNFOUTDVSFE
BSFMJLFQFPQMF
SFTUPSFEUPIFBMUICZUIBUNFEJDJOF
.":
QVUTBOFOEUPBMMTPSSPXT"OEBHBJO
BOBOUJEPUFJT
MJGFHJWJOHOFDUBS
FWFOTP
/JSWOBJTBMJGFHJWJOHOFD
UBS5IFTFBSFUIFUISFFTQFDJBMRVBMJUJFTPGBOBOUJEPUF
UIBUBSFQSFTFOUJO/JSWOB
"TUIFHSFBUPDFBOJTFNQUZPGDPSQTFT
FWFOTP
/JSWOBJTFNQUZPGUIFDPSQTFTPGEFmMFNFOUT"HBJO
UIFHSFBUPDFBOJTWBTU
VOCPVOEFEBOEOPUmMMFECZBMM
UIFSJWFSTUIBUnPXJOUPJUFWFOTPJT/JSWOBWBTU
VO
CPVOEFEBOEOPUmMMFECZUIFCFJOHTXIPBUUBJOJU"OE
BHBJO
UIFHSFBUPDFBOJTUIFIPNFPGHSFBUDSFBUVSFT
FWFOTP
/JSWOBJTUIFIPNFPG/PCMF0OFT
HSFBUCF
JOHT XIP BSF TUBJOMFTT
UIFJS EFmMFNFOUT EFTUSPZFE
XIPIBWFBUUBJOFEUIFQPXFSTBOECFDPNFNBTUFSTPG
UIFJSPXONJOET"OEmOBMMZ
UIFHSFBUPDFBOJTCMPT
TPNJOH XJUI DPVOUMFTT
WBSJPVT BOE BCVOEBOU DPSBMT
FWFOTPJT/JSWOBCMPTTPNJOHXJUIDPVOUMFTT
WBSJPVT
BCVOEBOUBOERVJUFQVSFDPSBMTPGLOPXMFEHFBOEGSFF
EPN5IFTFBSFUIFGPVSTQFDJBMRVBMJUJFTPGUIFHSFBU
PDFBOUIBUBSFQSFTFOUJO/JSWOB
"TGPPEJTUIFTVTUBJOFSPGUIFMJGFTQBOPGBMM
CFJOHT
FWFOTP
/JSWOB
XIFOJUJTSFBMJ[FE
JTUIFTVT
UBJOFSPGUIFMJGFTQBOCZESJWJOHPVUPMEBHFBOEEZJOH
"HBJO
GPPEJTUIFHJWFSPGUIFTUSFOHUIPGUIFQTZDIJD
QPXFSTJOBMMCFJOHTJUJTUIFQSPEVDFSPGCFBVUZJOBMM
CFJOHT &WFO TP
/JSWOB
XIFO SFBMJ[FE
JT UIF QSP
EVDFSPGTQFDJBMRVBMJUJFTJOBMMCFJOHT"OEBHBJO
GPPE
JTUIFDBMNFSPGEJTUSFTTJOBMMCFJOHTFWFOTP
/JSWOB
XIFOSFBMJ[FE
JTUIFDBMNFSPGUIFEJTUSFTTPGUIFEF
mMFNFOUTJOBMMCFJOHT"OEmOBMMZ
GPPEJTUIFSFNPWFS
PG UIF XFBLOFTT PG FYIBVTUJPO JO BMM CFJOHT FWFO TP
/JSWOB
XIFOSFBMJ[FE
JTUIFSFNPWFSPGBMMUIFXFBL
OFTTPGFYIBVTUJPOJOBMMCFJOHTEVFUPTPSSPX5IFTF
BSFUIFmWFTQFDJBMRVBMJUJFTPGGPPEUIBUBSFQSFTFOUJO
/JSWOB
"TTQBDFJTOPUCPSO
EPFTOPUBHFPSEJF
EPFT
OPUDFBTFIFSFPSBSJTFUIFSF
JTIBSEUPEFmOF
DBOOPU
CF TUPMFO CZ UIJFWFT
JT TVQQPSUFE CZ OPUIJOH
JT UIF
SFBMN PG CJSET
XJUIPVU PCTUSVDUJPO BOE VOFOEJOH
FWFOTP
/JSWOBJTOPUCPSO
EPFTOPUBHFPSEJF
EPFT
OPUDFBTFIFSFPSBSJTFUIFSF
JTIBSEUPEFmOF
DBOOPU
CF TUPMFO CZ UIJFWFT
JT TVQQPSUFE CZ OPUIJOH
JT UIF
SFBMNPGUIF/PCMF0OFT
XJUIPVUPCTUSVDUJPOBOEVO
FOEJOH5IFTFBSFUIFFMFWFOTQFDJBMRVBMJUJFTPGTQBDF
UIBUBSFQSFTFOUJO/JSWOB
"T B QSFDJPVT HFN JT UIF HSBOUFS PG EFTJSFT
FWFOTPJT/JSWOBUIFHSBOUFSPGEFTJSFT"TBQSFDJPVT
HFN HJWFT EFMJHIU
FWFO TP EPFT /JSWOB HJWF EFMJHIU
"TBQSFDJPVTHFNJTSJDIJOMVTUSF
FWFOTPJT/JSWOB
5IFTFBSFUIFUISFFTQFDJBMRVBMJUJFTPGBQSFDJPVTHFN
UIBUBSFQSFTFOUJO/JSWOB
"T SFE TBOEBMXPPE JT IBSE UP PCUBJO
FWFO
TP
/JSWOBJTIBSEUPPCUBJO"HBJO
SFETBOEBMXPPE
JT VOFRVBMMFE GPS JUT MPWFMZ QFSGVNF FWFO TP JT /JS
WOBVOFRVBMMFEGPSJUTMPWFMZQFSGVNF:FUBHBJO
SFE
TBOEBMXPPEJTQSBJTFECZHPPENFOFWFOTPJT/JSWOB
QSBJTFE CZ UIF /PCMF 0OFT 5IFTF BSF UIF UISFF TQF
DJBM RVBMJUJFT PG SFE TBOEBMXPPE UIBU BSF QSFTFOU JO
/JSWOB
"TUIFTLJNNJOHPGHIFFIBTBCFBVUJGVMDPMPVS
FWFOTP
/JSWOBIBTUIFDPMPVSPGTQFDJBMRVBMJUJFT5IF
TLJNNJOHPGHIFFIBTBTXFFUTNFMMFWFOTP
/JSWOB
IBTUIFTXFFUTNFMMPGWJSUVF"HBJO
UIFTLJNNJOHPG
HIFFJTnBWPVSGVMFWFOTP
/JSWOBJTnBWPVSGVM5IFTF
BSFUIFUISFFTQFDJBMRVBMJUJFTPGUIFTLJNNJOHPGHIFF
UIBUBSFQSFTFOUJO/JSWOB
"TBNPVOUBJOQFBLJTMPGUZ
FWFOTP
/JSWOB
JTMPGUZBTBNPVOUBJOQFBLJTVOTIBLBCMF
FWFOTPJT
/JSWOBVOTIBLBCMFBTBNPVOUBJOQFBLJTEJGmDVMUUP
DMJNC
FWFOTPJT/JSWOBEJGmDVMUGPSUIFEFmMFNFOUT
UP DMJNC "OE BHBJO
BT OP TFFE DBO UBLF SPPU PO B
NPVOUBJOQFBL
FWFOTP
OPEFmMFNFOUDBOUBLFSPPUJO
/JSWOB'JOBMMZ
BTBNPVOUBJOQFBLIBTOFJUIFSMJLF
OPS EJTMJLF
FWFO TP
/JSWOB IBT OFJUIFS MJLF OPS EJT
MJLF5IFTFBSFUIFmWFTQFDJBMRVBMJUJFTPGBNPVOUBJO
QFBLUIBUBSFQSFTFOUJO/JSWOB
.":
BOEIBUDIFEQSPQFSMZ*TUIFDIJDLXIJDImSTUQJFSDFT
UISPVHI UIF TIFMM XJUI DMBX BOE CFBL BOE TBGFMZ
FNFSHFTDBMMFEUIFFMEFTUDIJDLPSUIFZPVOHFTU w
i#FJOHUIFmSTU
-PSE
IFJTDBMMFEUIFFMEFTUw
i&WFOTP
IBWJOHQJFSDFEUISPVHIUIFTIFMMPG
JHOPSBODF GPS UIF TBLF PG CFJOHT MJWJOH JO JHOPSBODF
FHHCPSO
FODMPTFE
*BNUIFGBTUJOUIFXPSME
VUUFSMZ
FOMJHIUFOFEXJUIUIFVOTVSQBTTFEFOMJHIUFONFOU*BN
UIFFMEFTUJOUIFXPSME
UIFIJHIFTUw
.":
.":
7BDDIBHPUUBTBJEUPUIF-PSEi*IBWFIFBSEJU
TBJEUIBUZPV
HPPE(PUBNB
TBZUIBUDIBSJUZTIPVMEPOMZ
CFHJWFOUPZPV
OPUUPPUIFST
UPZPVSGPMMPXFST
OPUUP
UIFGPMMPXFSTPGPUIFSUFBDIFST5IPTFXIPTBZUIJT
BSF
UIFZ SFQSFTFOUJOH ZPVS PQJOJPO XJUIPVU EJTUPSUJOH JU
%PUIFZTQFBLBDDPSEJOHUPZPVSUFBDIJOH 'PSJOEFFE
HPPE(PUBNB
*BNBOYJPVTOPUUPNJTSFQSFTFOUZPVw
5IF -PSE TBJE i7BDDIB
UIPTF XIP TBZ UIJT
BSFOPUPGNZPQJOJPO
UIFZNJTSFQSFTFOUNFCZTBZJOH
XIBU JT OPU USVF 5SVMZ
XIPFWFS EJTDPVSBHFT BOPUIFS
GSPNHJWJOHDIBSJUZIJOEFSTJOUISFFXBZT8IBUUISFF
)FIJOEFSTUIFHJWFSGSPNBDRVJSJOHHPPE
IFIJOEFST
UIF SFDFJWFS GSPN HFUUJOH UIF DIBSJUZ
BOE IF IBT BM
SFBEZSVJOFEIJNTFMGUISPVHIIJTNFBOOFTTw
.":
*GZPVPCTFSWFUIFUSFFTPSUIFHSBTT
8JUIPVULOPXJOHJU
UIFZFYIJCJUEJGGFSFOUUZQFT
BOELJOET
5IFSFBSFNBOZEJGGFSFOUTQFDJFT
5IFOPCTFSWFCFFUMFTBOENPUITPSTNBMM
JOTFDUTMJLFBOUT
5IFZFYIJCJUEJGGFSFOUUZQFTBOELJOET
5IFSFBSFNBOZEJGGFSFOUTQFDJFT
"OEJOUIFGPVSGPPUFEDSFBUVSFT
CPUIHSFBUBOE
TNBMM
5IFZFYIJCJUEJGGFSFOUUZQFTBOELJOET
5IFSFBSFNBOZEJGGFSFOUTQFDJFT
0CTFSWFDSFBUVSFTUIBUDSBXMPOUIFJSCFMMJFT
TOBLFTBOESFQUJMFT
5IFZFYIJCJUEJGGFSFOUUZQFTBOELJOET
5IFSFBSFNBOZEJGGFSFOUTQFDJFT
0CTFSWFmTIBOEUIPTFUIBUIBWFUIFXBUFSBT
UIFJSIPNF
5IFZFYIJCJUEJGGFSFOUUZQFTBOELJOET
5IFSFBSFNBOZEJGGFSFOUTQFDJFT
0CTFSWFCJSETPOUIFXJOH
UIPTFUIBUUSBWFM
UISPVHIUIFTLZ
5IFZUPPFYIJCJUEJGGFSFOUUZQFTBOELJOET
5IFSFBSFNBOZEJGGFSFOUTQFDJFT
*OUIFTFDSFBUVSFTUZQFTBOELJOETDBOCFTFFO
*OIVNBOTOPTVDIUZQFTPSLJOETDBOCFTFFO
/PUJOIBJSPSIFBE
OPUJOFBSTPSFZFT
/PUJONPVUIPSOPTF
MJQTPSFZFCSPXT
*TUIFSFBOZHSFBUEJGGFSFODF
/PUJOOFDLPSTIPVMEFS
OPUJOBCEPNFOPSDIFTU
/PUJOHFOJUBMTJTUIFSFBOZHSFBUEJGGFSFODF
/PUJOIBOETPSGFFU
OPUJOmOHFSTPSOBJMT
/PUJODBMWFT
UIJHITPSDPNQMFYJPO
"SFUIFSFEJGGFSFOUUZQFTPSLJOETBTUIFSFBSF
XJUIPUIFSDSFBUVSFT
)VNBOUZQFTEPOPUEJGGFSHSFBUMZBTPUIFS
TQFDJFTEP
5IFEJGGFSFODFTCFUXFFOIVNBOTBSFPOMZ
EJGGFSFODFTPGDPOWFOUJPO
.":
5IFLJOHBTLFEi7FOFSBCMF/HBTFOB
XIJDI
JTHSFBUFS
HPPEPSCBE w
i(PPEJTHSFBUFS
4JSFCBEJTPOMZTNBMMw
i*OXIBUXBZ w
i4JSF
TPNFPOFBDUJOHCBEMZJTSFNPSTFGVM
TBZ
JOHA"OFWJMEFFEXBTEPOFCZNF
BOEUIVTFWJMEPFT
OPUJODSFBTF#VUTPNFPOFEPJOHHPPEJTOPUSFNPSTF
GVM#FDBVTFPGGSFFEPNGSPNSFNPSTF
HMBEOFTTBSJTFT
GSPN HMBEOFTT DPNFT KPZ
CFDBVTF PG KPZ UIF CPEZ JT
USBORVJM
XJUI USBORVJM CPEZ POF JT IBQQZ
BOE UIF
NJOEPGPOFXIPJTIBQQZJTDPODFOUSBUFE0OFXIPJT
DPODFOUSBUFETFFTUIJOHTBTUIFZSFBMMZBSF
BOEJOUIJT
XBZHPPEJODSFBTFTw
.":
5IF-PSEXBTPODFTUBZJOHOFBS7FTM
BUUIF
(BCMFE)BMMJOUIFHSFBUGPSFTU"OEBUUIBUUJNF
UIF
#SINJO,SBOBQMJOCVJMUBCVJMEJOHGPSUIF-JDDIBWJT
"OE,SBOBQMJOTBXUIF#SINJO1JOHJZOJODPNJOH
JOUIFEJTUBODF
BOEBTIFBQQSPBDIFE
IFTBJEi1SBZ
OPX
GSPN XIFSF DPNFT ZPVS IPOPVS 1JOHJZOJO TP
FBSMZJOUIFEBZ wi*DPNFGSPNUIFQSFTFODFPGUIFSFD
MVTF(PUBNBw
i8FMM
XIBUEPZPVUIJOLPGUIFSFDMVTF(PUBNBT
DMBSJUZPGXJTEPN %PZPVUIJOLIFJTBXJTFNBO w
i#VUXIBUBN*DPNQBSFEUPIJN
BOEXIPBN
*UPKVEHFIJTDMBSJUZ *TJUOPUPOMZPOFMJLFIJNXIP
DPVMEKVEHFUIFSFDMVTF(PUBNBTDMBSJUZPGXJTEPN w
i)JHI JOEFFE JT UIF QSBJTF UIBU ZPVS IPOPVS
HJWFTUIFSFDMVTF(PUBNBw
i#VU XIBU BN * DPNQBSFE UP IJN
BOE XIP
BN * UP QSBJTF UIF SFDMVTF (PUBNB 5SVMZ QSBJTFE CZ
UIF QSBJTFE JT UIF SFDMVTF (PUBNB )F JT UIF IJHIFTU
BNPOHTUHPETBOENFOw
i#VU XIBU HPPE EP ZPV TFF JO IJN UIBU ZPV
IBWFTVDIGBJUIJOIJN w
i+VTU BT XIFO B NBO JT DPNQMFUFMZ TBUJTmFE
XJUI TPNF EFMJDJPVT nBWPVS
BOE MPOHT OPU GPS PUIFS
nBWPVST UIBU BSF QPPS FWFO TP
XIFO POF IFBST
UIFHPPE(PUBNBT%IBNNBJOBMMJUTQBSUT
POFMPOHT
.":
5IFSFJTPOFUIJOHXIJDI
JGQSBDUJTFEBOEEF
WFMPQFEDPOEVDFTUPMFUUJOHHP
HJWJOHVQ
TUJMMJOH
DBMN
JOH
IJHIFSLOPXMFEHF
BXBLFOJOHBOEUP/JSWOB"OE
XIBUJTUIBUPOFUIJOH *UJTUIFSFDPMMFDUJPOPGQFBDF
.":
.":
"HPETBJEUPUIF-PSEi5IFTFTJYUIJOHTEP
OPUMFBEUPPOFTEFDMJOF8IBUTJY 3FWFSFODFGPSUIF
5FBDIFS
UIF%IBNNB
UIF4BOHIB
GPSUIFUSBJOJOH
GPS
FBSOFTUOFTTBOEGPSMPWFw
-BUFS
UIF -PSE SFQFBUFE UP UIF NPOLT XIBU
UIFHPEIBETBJE
BOEBEEFE
%FFQSFWFSFODFGPSUIF5FBDIFS
5IF%IBNNBBOEUIF4BOHIB
8JUIFBSOFTUOFTTBOEMPWF
"NPOLMJLFUIJTXJMMOPUGBJM
)FJTOFBS/JSWOB
.":
*GBNBOTVGGFSJOHGSPNBEJTFBTF
%PFTOPUTFFLUSFBUNFOU
&WFOXIFOUIFSFJTBQIZTJDJBOBUIBOE
*UJTOPUUIFGBVMUPGUIFQIZTJDJBO
*OUIFTBNFXBZ
JGPOFJTPQQSFTTFE
"OEUPSNFOUFECZUIFEJTFBTFPGUIFEFmMFNFOUT
#VUEPFTOPUTFFLIFMQGSPNUIF5FBDIFS
5IBUJTOPUUIF5FBDIFSTGBVMU
.":
UFSTTPUPPUIFHPPE(PUBNBTTFOTFTBSFDBMNFEBOE
IJTDPNQMFYJPOJTDMFBSBOESBEJBOU
.":
*NBHJOFBQPPMPGUVSCJE
TUJSSFEVQBOENVE
EJFEXBUFS5IFO
BNBOXJUIWJTJPONJHIUTUBOEVQPO
UIFCBOL)FDPVMEOPUTFFUIFPZTUFST
UIFTIFMMT
UIF
QFCCMFT BOE HSBWFM PO UIF CPUUPN PS UIF mTI NPQJOH
BCPVU"OEXIZ #FDBVTFPGUIFUVSCJETUBUFPGUIFXBUFS
*OUIFTBNFXBZ
JUJTJNQPTTJCMFGPSPOFXJUIBUVSCJE
NJOEUPVOEFSTUBOEFJUIFSIJTPXOCFOFmUPSUIFCFOFmU
PGPUIFST
PSUPSFBMJ[FIJHIFSTUBUFT"OEXIZ #FDBVTF
PGUIFUVSCJETUBUFPGUIFNJOE/PX
JNBHJOFBQPPMPG
DMFBS
USBORVJMBOEVOTUJSSFEXBUFS"NBOXJUIWJTJPO
NJHIUTUBOEPOUIFCBOL)FDPVMETFFUIFPZTUFST
UIF
TIFMMT
UIF QFCCMFT BOE HSBWFM PO UIF CPUUPN
BOE UIF
mTIUIBUNPWFBCPVU"OEXIZ #FDBVTFPGUIFVOUSPV
CMFETUBUFPGUIFXBUFS*OUIFTBNFXBZ
JUJTQPTTJCMFGPS
POFXJUIBUSBORVJMNJOEUPVOEFSTUBOEIJTPXOCFOFmU
BOE UIF CFOFmU PG PUIFST
BOE UP SFBMJ[F IJHIFS TUBUFT
"OEXIZ #FDBVTFPGUIFVOUSPVCMFETUBUFPGIJTNJOE
.":
.":
8IBUDBOUIFTFSJWFSTEP
5IFZDBOOPUQVSJGZUIFCBEQFSTPO
0SPOFXIPJTJOUFOUPOFWJM
'PSUIFHPPEQFSTPO
FWFSZEBZJTTQFDJBM
'PSUIFHPPEQFSTPO
FWFSZEBZJTIPMZ
5IFHPPEQSBDUJTFHPPEFWFSZEBZ
#BUIFJOUIBU
QSPUFDUBMMCFJOHT
*GZPVTQFBLOPMJF
EPOPIBSN
4UFBMOPU
JGZPVCFMJFWFBOEBSFHFOFSPVT
8IBUDBOCFUIFHPPEPGHPJOHUP(BZ
(BZJTUIFTBNFBTZPVSXFMMBUIPNF
%
G@7
+6/&
+6/&
UPUIFPSEJOBSZMJGF*IPQFZPVBSFTBUJTmFEw+VTUMJLF
BCVDLJOHIPSTF
XIFOXIJQQFEBOEVSHFEGPSXBSECZ
UIFESJWFS
ESBXTIJTMFHTUPHFUIFSBOEKVTUTJUTEPXO
MJLFUIJT
*TBZ
JTUIJTQFSTPO
+6/&
+6/&
+6/&
+6/&
+6/&
5IFTFGPVSXIPBSFBDDPNQMJTIFEJOXJTEPN
EJT
DJQMJOFE
DPOmEFOU
EFFQMZ MFBSOFE
%IBNNB CFBSFST
XIP MJWF JO BDDPSEBODF XJUI %IBNNB UIFTF GPVS
+6/&
FYQMBJOUIFTFWJFXTGPSNF
*XJMMMFBWFUIJTUSBJOJOH*G
ZPVLOPXUIFBOTXFSTUPUIFTFRVFTUJPOT
ZPVTIPVME
FYQMBJOUIFNUPNF"OEJGZPVEPOU
UIFOJUXPVMECF
IPOFTUUPTBZTPw
i#VU .MVOLZBQVUUB
EJE * FWFS TBZ UP ZPV
A$PNF
CFNZEJTDJQMF
BOE*XJMMBOTXFSBMMUIFTFRVFT
UJPOTGPSZPV w
i/P
TJSw
i5IFO
EJEZPVFWFSTBZUPNFA*XJMMCFDPNF
ZPVSEJTDJQMFPOMZJGZPVBOTXFSBMMUIFTFRVFTUJPOT w
i/P
TJSw
i4P
XIPBSFZPVBOEXIBUJTZPVSDPNQMBJOU
ZPV GPPMJTI NBO *G POF XFSF UP TBZ UIBU UIFZ XPVME
OPUCFDPNFNZEJTDJQMFVOUJMBMMUIFTFWJFXTIBECFFO
FYQMBJOFE
IF NJHIU CF EFBE CFGPSF JU DPVME CF EPOF
*U JT BT JG B NBO IBE CFFO TIPU CZ B QPJTPOFE BSSPX
BOEIJTGSJFOETNJHIUHFUBEPDUPSUPIFMQIJN"OEIF
NJHIUTBZA8BJU*EPOPUXBOUUIFBSSPXSFNPWFEVO
UJM*LOPXUIFOBNFPGUIFNBOXIPTIPUJU
XIBUDBTUF
IFJT
XIFUIFSIFJTTIPSUPSUBMM
GBUPSUIJO*EPOPU
XBOUUIFBSSPXSFNPWFEVOUJM*LOPXXIFUIFSUIFCPX
UIBUTIPUUIFBSSPXXBTBTQSJOHCPX
BDSPTTCPXPSB
MPOHCPX*EPOPUXBOUUIFBSSPXSFNPWFEVOUJM*LOPX
XIFUIFSJUXBTNBEFGSPNSFFE
XPPEPSCBNCPP
PS
XIFUIFSUIFIFBEPGUIFBSSPXXBTBDBMGUPPUIIFBE
BOPSEJOBSZIFBE
BKBHHFEIFBEPSBOJSPOIFBE-POH
CFGPSFBMMUIFTFRVFTUJPOTDPVMECFBOTXFSFE
UIBUNBO
XPVMECFEFBE*OUIFTBNFXBZ
JGTPNFPOFXFSFUP
TBZ UIBU UIFZ XPVME OPU CFDPNF NZ EJTDJQMF VOUJM BMM
UIFTFRVFTUJPOTBCPVUXIFUIFSUIFXPSMEJTJOmOJUFPS
OPUXFSFBOTXFSFE
UIFZNJHIUCFEFBECFGPSFJUDPVME
CFEPOF
i-JWJOH UIF IPMZ MJGF DPVME OPU CF TBJE UP EF
QFOEVQPOXIFUIFSUIFXPSMEJTJOmOJUFPSOPU
XIFUI
FS JU JT CPUI JOmOJUF BOE mOJUF
XIFUIFS JU JT OFJUIFS
JOmOJUF OPS mOJUF -JWJOH UIF IPMZ MJGF DPVME OPU CF
TBJEUPEFQFOEVQPOXIFUIFSUIFTPVMJTUIFTBNFBT
UIFCPEZPSEJGGFSFOUGSPNJU
BOETPPO8IFUIFSUIF
XPSME JT JOmOJUF PS OPU
UIFSF JT CJSUI
UIFSF JT BHJOH
UIFSFJTEZJOH
UIFSFJTHSJFG
TPSSPX
TVGGFSJOH
MBNFO
UBUJPOBOEEFTQBJS
BOEJUJTGPSUIFFOEJOHPGUIJTUIBU
*UFBDI5IFSFGPSF
VOEFSTUBOEBTOPUFYQMBJOFEXIBU
IBTOPUCFFOFYQMBJOFECZNF
BOEVOEFSTUBOEBTFY
QMBJOFEXIBUIBTCFFOFYQMBJOFECZNF"OEXIBUIBT
OPUCFFOFYQMBJOFECZNF "MMUIFTFTQFDVMBUJWFWJFXT
UIBU ZPV BTL BCPVU "OE XIZ #FDBVTF JU JT OPU DPO
OFDUFEXJUIUIFHPBM
JUJTOPUGVOEBNFOUBMUPUIFIPMZ
MJGF
JUEPFTOPUDPOEVDFUPMFUUJOHHP
HJWJOHVQ
TUJMMJOH
DBMNJOH
IJHIFSLOPXMFEHF
BXBLFOJOH
PSUP/JSWOB
"OEXIBUIBTCFFOFYQMBJOFECZNF 5IF'PVS/PCMF
5SVUIT"OEXIZ #FDBVTFJUJTDPOOFDUFEXJUIUIFHPBM
JUJTGVOEBNFOUBMUPUIFIPMZMJGF
JUEPFTDPOEVDFUPMFU
UJOHHP
HJWJOHVQ
TUJMMJOH
DBMNJOH
IJHIFSLOPXMFEHF
BXBLFOJOH
BOEUP/JSWOBw
+6/&
7FOFSBCMF4VCIUJBOEBCFMJFWJOHNPOLDBNF
UP UIF -PSE
TBU EPXO
BOE UIF -PSE TBJE UP 4VCIUJ
i8IP
4VCIUJ
JTUIJTNPOLXJUIZPV w
i4JS
IFJTBCFMJFWFS
UIFTPOPGBCFMJFWJOHEJT
DJQMFIFXFOUGPSUIGSPNBCFMJFWFSTIPNFw
i#VU
4VCIUJ
EPFT IF IBWF UIF USBEJUJPOBM
DIBSBDUFSJTUJDTPGBCFMJFWFS w
i/PX JT UIF UJNF
-PSE
UP UFMM NF UIF USBEJ
UJPOBM DIBSBDUFSJTUJDT PG B CFMJFWFS
UIFO * XJMM LOPX
XIFUIFSPSOPUUIJTNPOLIBTUIFNw
i5IFO
MJTUFO DBSFGVMMZ BOE * XJMM TQFBL $PO
DFSOJOHUIJT
BNPOLJTWJSUVPVT
IFMJWFTSFTUSBJOFECZ
UIFSVMFTPGUSBJOJOH
IFJTXFMMFRVJQQFEXJUIQSBDUJDF
TFFJOHEBOHFSJOUIFTMJHIUFTUGBVMU
BOEIFGPMMPXTUIF
QSFDFQUTBOEBQQMJFTIJNTFMGUPUIFN'VSUIFSNPSF
IF
IBTIFBSENVDI
IFMFBSOTJUJONJOEBOESFNFNCFST
XIBUIFIBTIFBSE5IPTFUFBDIJOHTUIBUBSFCFBVUJGVM
JO UIF CFHJOOJOH
CFBVUJGVM JO UIF NJEEMF BOE CFBVUJ
GVMJOUIFFOE
JOCPUIUIFMFUUFSBOEUIFTQJSJU
MBZJOH
EPXO UIF IPMZ MJGF JO BMM JUT QFSGFDUJPO BOE QVSJUZ
UIPTFUFBDIJOHTIFMJTUFOTUPNVDI
SFNFNCFST
SFDJUFT
QPOEFSTPWFSBOEQFOFUSBUFTXJUIXJTEPN
i"HBJO
IF IBT GSJFOETIJQ XJUI UIF CFBVUJGVM
GFMMPXTIJQXJUIUIFCFBVUJGVM
DPNQBOJPOTIJQXJUIUIF
CFBVUJGVM
+6/&
5IFXBOEFSFS4NBOEBLOJBTLFE7FOFSBCMF
4SJQVUUB i1SBZ
ZPVS SFWFSFODF
XIBU JT HPPE BOE
XIBUJTCBE w
i:PVSSFWFSFODF
SFCJSUIJTCBEBOEUIFDFBTJOH
PGSFCJSUIJTHPPE8IFSFUIFSFJTSFCJSUIUIJTCBENBZ
CFTFFODPMEBOEIFBU
IVOHFSBOEUIJSTU
EFGFDBUJPO
BOE VSJOBUJPO
DPOUBDU XJUI mSF
SPE BOE TQFBS
FWFO
POFT PXO SFMBUJWFT BOE GSJFOET BCVTF POF XIFO UIFZ
DPOHSFHBUFUPHFUIFS#VUXIFOUIFSFJTUIFDFBTJOHPG
SFCJSUIUIJTHPPENBZCFTFFOOPDPMEPSIFBU
OPIVO
HFSBOEUIJSTU
OPEFGFDBUJPOBOEVSJOBUJPO
OPDPOUBDU
XJUImSF
SPEBOETQFBSBOEOPBCVTFGSPNPOFTSFMB
UJWFTBOEGSJFOETXIFOUIFZDPOHSFHBUFUPHFUIFSw
+6/&
UIBUIBWFOPUZFUBSJTFO0OFNBLFTBOFGGPSU
TFUTHP
JOH FOFSHZ
MBZT IPME PG BOE FYFSUT UIF NJOE UP UIJT
FOE "OE POF HFOFSBUFT EFTJSF GPS UIF QFSTJTUJOH
UIF
OPODPOGVTJPO
UIFGVSUIFSEFWFMPQNFOU
UIFJODSFBTF
DVMUJWBUJPOBOEGVMmMNFOUPGQSPmUBCMFTUBUFTUIBUIBWF
BMSFBEZBSJTFO0OFNBLFTBOFGGPSU
TFUTHPJOHFOFSHZ
MBZTIPMEPGBOEFYFSUTUIFNJOEUPUIJTFOE
+6/&
+6/&
"UFBDIFSTIPVMEMPPLVQPOIJTQVQJMBTBTPO
"QVQJMTIPVMEMPPLVQPOIJTUFBDIFSBTBGBUIFS5IVT
UIFTFUXP
VOJUFECZNVUVBMSFWFSFODFBOEEFGFSFODF
BOEMJWJOHJODPNNVOJPOUPHFUIFSXJMMBDIJFWFJODSFBTF
HSPXUIBOEQSPHSFTTJOUIJT%IBNNBBOEEJTDJQMJOF
+6/&
+6/&
5IF-PSETBJEi8PSETUIBUIBWFGPVSRVBMJUJFT
BSF XFMMTQPLFO
OPU JMMTQPLFO
GBVMUMFTT
OPU CMBNFE
CZ UIFXJTF8IBUGPVS $PODFSOJOH UIJT
POF TQFBLT
XPSET UIBU BSF CFBVUJGVM
OPU VHMZ POF TQFBLT XPSET
UIBU BSF SJHIU
OPU XSPOH POF TQFBLT XPSET UIBU BSF
LJOE
OPUDSVFMPOFTQFBLTXPSETUIBUBSFUSVUIGVM
OPU
GBMTFw
5IFWJSUVPVTDBMMCFBVUJGVMTQFFDIUIF
GPSFNPTU
4FDPOEMZDPNFTSJHIUTQFFDI
OPUXSPOH
5IJSEMZDPNFLJOEXPSET
OPUDSVFM
"OEGPVSUIMZDPNFTUSVUIGVM
OPUGBMTFTQFFDI
4QFBLLJOEXPSET
8PSETSFKPJDFEBUBOEXFMDPNFE
8PSETUIBUCFBSJMMXJMMUPOPOF
"MXBZTTQFBLLJOEMZUPPUIFST
5SVUIGVMTQFFDIJTPGUIF*NNPSUBM
5IJTJTBOFUFSOBMMBX
5IFWJSUVPVTTUBOEmSNPOXPSET
5IBUBSFUSVUIGVM
VTFGVMBOESJHIU
5IF#VEEIBTQFBLTXPSETUIBUMFBE
5PUIFXJOOJOHPGTFDVSJUZ
5IFFOEJOHPGTPSSPX
BOEUIFBUUBJOJOHPG
/JSWOB
5SVMZ
UIJTJTUIFTQFFDITVQSFNF
+6/&
TBMU JOUP UIF 3JWFS (BOHFT 5IBU XBUFS XPVME OPU CF
VOESJOLBCMF"OEXIZ #FDBVTFUIFNBTTPGXBUFSJT
HSFBU
+6/&
4BLLBBTLFEUIF-PSEi4JS
EPBMMSFDMVTFTBOE
#SINJOTUFBDIUIFTBNF%IBNNB
QSBDUJTFUIFTBNF
EJTDJQMJOF
EFTJSFUIFTBNFUIJOHBOEQVSTVFUIFTBNF
HPBM w
i/P
3VMFSPGUIF(PET
UIFZEPOPU"OEXIZ
5IJTXPSMEJTNBEFVQPGNBOZBOEWBSJPVTFMFNFOUT
BOEQFPQMFBEIFSFUPPOFPSBOPUIFSPGUIFTFFMFNFOUT
BOECFDPNFUFOBDJPVTMZBEEJDUFEUPUIFN
TBZJOHA5IJT
BMPOF JT USVF
BMM FMTF JT GBMTF 5IFSFGPSF
BMM SFDMVTFT
BOE #SINJOT EP OPU UFBDI UIF TBNF %IBNNB
QSBD
UJTFUIFTBNFEJTDJQMJOF
EFTJSFUIFTBNFUIJOHPSQVS
TVFUIFTBNFHPBMw
+6/&
"OEXIBUJTUIFQPXFSPGTZNQBUIZ 5IFSFBSF
UIFTF GPVS CBTFT PG TZNQBUIZ HFOFSPTJUZ
LJOE TQFFDI
EPJOHBHPPEUVSOBOEUSFBUJOHBMMFRVBMMZ5IFCFTUHFO
FSPTJUZ JT HFOFSPTJUZ XJUI UIF %IBNNB 5IF CFTU LJOE
TQFFDI JT UFBDIJOH UIF %IBNNB BHBJO BOE BHBJO UP B
HPPEBOEBUUFOUJWFMJTUFOFS5IFCFTUHPPEUVSOJTJODJU
+6/&
-JGFJOUIFXPSMEJTVOQSFEJDUBCMFBOEVODFSUBJO
-JGFJTEJGmDVMU
TIPSUBOEGSBVHIUXJUITVGGFSJOH
#FJOHCPSO
POFIBTUPEJFUIJTJTUIFOBUVSFPG
UIFXPSME
8JUIPMEBHFUIFSFJTEFBUIUIJTJTUIFXBZ
UIJOHTBSF
8IFOGSVJUJTSJQF
JUNBZESPQFBSMZJOUIF
NPSOJOH
*OUIFTBNFXBZ
POFXIPJTCPSONBZEJFBU
BOZNPNFOU
+VTUBTBMMUIFQPUTNBEFCZBMMUIFQPUUFST
&OEJOCFJOHCSPLFO
4PJUJTXJUIUIFMJGFPGBMMXIPBSFCPSO
/FJUIFSZPVOHOPSPME
GPPMJTIOPSXJTF
8JMMFTDBQFUIFUSBQPGEFBUI
"MMNPWFUPXBSETEFBUI
5IFZBSFPWFSDPNFCZEFBUI
5IFZQBTTPOUPBOPUIFSXPSME
"GBUIFSDBOOPUTBWFIJTTPOPSBGBNJMZJUT
NFNCFST
-PPL8JUISFMBUJWFTXBUDIJOH
XJUIUFBSTBOE
DSZJOH
.FOBSFDBSSJFEPGGPOFCZPOF
-JLFDBUUMFUPUIFTMBVHIUFS
4P
EFBUIBOEBHJOHBSFBOBUVSBMQBSUPGUIF
XPSME
5IVT
UIFXJTFHSJFWFOPU
TFFJOHUIFOBUVSFPG
UIFXPSME
+6/&
8IFOUIF"HFMFTTFYJTUT
8IBUEPZPVXBOUXJUITFOTVBMQMFBTVSFT
8IJDIBSFCPVOEVQXJUIPMEBHFBOEEFBUI
"MMCJSUITFWFSZXIFSF
"SFJOTFQBSBCMFGSPNTJDLOFTTBOEEFBUI
5IJTJTBHFMFTT
JNNPSUBM
*UJTUIFBHFMFTTJNNPSUBMTUBUF
8JUIPVUHSJFWJOHPSFONJUZ
8JUIPVUPCTUSVDUJPO
XJUIPVUTUVNCMJOH
8JUIPVUGFBSBOEXJUIPVUCVSOJOH
5IJTJNNPSUBMTUBUF
)BTCFFOBUUBJOFECZNBOZ
"OEDBOCFBUUBJOFEFWFOUPEBZ
#ZBOZPOFXIPBQQMJFTIJNTFMG
#VUOPUCZUIPTFXIPEPOPUTUSJWF
+6/&
i/P
-PSEw
i8IFOUIFTUSJOHTXFSFUPPMPPTF
XBTUIFMVUF
NFMPEJPVTBOEQMBZBCMF w
i/P
-PSEw
i#VU XIFO UIF TUSJOHT XFSF OFJUIFS UPP UJHIU
OPSUPPMPPTF
CVUUVOFEUPUIFNJEEMFQJUDI
XBTUIF
MVUFUIFONFMPEJPVTBOEQMBZBCMF w
i:FT
-PSEw
i&WFOTP
4POB
XIFOFGGPSUJTUPPUJHIUJUFOET
JOnVSSZ
BOEXIFOUPPMPPTFFOETJOJEMFOFTT5IFSF
GPSF
TUBOEmSNJOUIFCBMBODF
EFWFMPQBCBMBODFJOUIF
GBDVMUJFTBOEUIFSFCZBUUBJOUIBUXIJDIJTPGWBMVFw
+6/&
EJTUVSCFECZUIBUBSNZXPVMECFDPNFEJSUZ
UVSCJEBOE
NVEEZ 5IFO
UIF LJOH NJHIU TBZ i#SJOH XBUFS
HPPE
TJST XF XJMM ESJOLw 5IFZ NJHIU BOTXFS IJN
TBZJOH
i:FT
:PVS.BKFTUZ
wBOEUBLJOHUIFLJOHTXBUFSDMFBOT
JOH HFN NJHIU QVU JU JO UIF XBUFS TP UIBU UIF WBSJPVT
XBUFSQMBOUTXPVMEEJTBQQFBS
UIFNVETVCTJEFBOEUIF
XBUFSCFDPNFDMFBS
QVSFBOETFSFOF5IFOUIFZXPVME
PGGFS UIF ESJOLJOH XBUFS UP UIF LJOH
TBZJOH i-FU )JT
.BKFTUZESJOLw5IPVHIUJTMJLFUIFXBUFS
UIFQFPQMFBSF
MJLFUIFFBSOFTUTUVEFOUPGNFEJUBUJPO
UIFEFmMFNFOUT
BSFMJLFUIFXBUFSQMBOUTBOEUIFNVE
BOEGBJUIJTMJLF
UIFXBUFSDMFBOTJOHHFN"TUIFXBUFSQMBOUTEJTBQQFBS
UIF NVE TVCTJEFT
BOE UIF XBUFS CFDPNFT DMFBS
QVSF
BOETFSFOFXIFOUIFXBUFSDMFBOTJOHHFNJTQVUJO
FWFOTP
UIFBSJTJOHPGGBJUIEFTUSPZTUIFIJOESBODFTBOE
UIPVHIUXJUIPVUIJOESBODFTJTDMFBS
QVSFBOETFSFOFw
i)PX
SFWFSFOETJS
JTMFBQJOHGPSXBSEBDIBS
BDUFSJTUJDPGGBJUI w
i"T
4JSF
UIFFBSOFTUTUVEFOUPGNFEJUBUJPO
PO
TFFJOHUIBUUIFNJOETPGPUIFSTBSFGSFFE
MFBQTGPSXBSE
BGUFSUIFGSVJUTPG4USFBN8JOOJOH
PG0ODF3FUVSOJOH
PG /PO3FUVSOJOH PS PG "SBIBOUTIJQ
BOE QSBDUJTFT
NFEJUBUJPO GPS UIF BUUBJONFOU PG UIF VOBUUBJOFE
GPS
UIF NBTUFSZ PG UIF VONBTUFSFE
GPS UIF SFBMJ[BUJPO PG
UIFVOSFBMJ[FEFWFOTPJTMFBQJOHGPSXBSEBDIBSBD
UFSJTUJDPGGBJUIw
i(JWFNFBTJNJMFw
+6/&
0OFDPODFJWFTIBUSFEBUUIFUIPVHIUi4PBOE
TPIBTEPOFNFIBSN
IFJTEPJOHNFIBSN
IFJTHPJOH
UPEPNFIBSNw0OFDPODFJWFTIBUSFEBUUIFUIPVHIU
i4PBOETPIBTEPOFIBSNUPPOFEFBSBOEQSFDJPVTUP
NF
IFJTEPJOHIBSNUPPOFEFBSBOEQSFDJPVTUPNF
IFJTHPJOHUPEPIBSNUPPOFEFBSBOEQSFDJPVTUPNFw
0OF DPODFJWFT IBUSFE BU UIF UIPVHIU i4PBOETP IBT
EPOFHPPEUPPOFOPUEFBSBOEQSFDJPVTUPNF
JTEPJOH
HPPEUPPOFOPUEFBSBOEQSFDJPVTUPNF
JTHPJOHUPEP
HPPEUPPOFOPUEFBSBOEQSFDJPVTUPNFw*OUIJTXBZ
POFJTHSPVOEMFTTMZBOOPZFE
+6/&
.POLT#SINJOTBOEIPVTFIPMEFSTBSFNPTU
IFMQGVMUPZPVTJODFUIFZQSPWJEFZPVXJUISPCF
CPXM
MPEHJOH BOE TFBU
NFEJDJOFT BOE UIF OFDFTTJUJFT GPS
TJDLOFTT :PV BMTP BSF NPTU IFMQGVM UP #SINJOT BOE
IPVTFIPMEFST
TJODFZPVUFBDIUIFNUIF%IBNNBUIBU
JT MPWFMZ JO UIF CFHJOOJOH
MPWFMZ JO UIF NJEEMF BOE
MPWFMZBUUIFFOE
CPUIJOMFUUFSBOETQJSJU:PVQSPDMBJN
UPUIFNUIFIPMZMJGFJOBMMJUTDPNQMFUFOFTTBOEQVSJUZ
5IFSFGPSF
UIFIPMZMJGFJTMJWFEJONVUVBMEFQFOEFODF
GPSDSPTTJOHUIFnPPE
GPSUIFPWFSDPNJOHPGTVGGFSJOH
+6/&
5IF#VEEIBJTMJLFPOFXIPQBTTFTEPXOUIF
JOIFSJUBODFPGUIF%IBNNB5IFHPPE%IBNNBJTMJLF
UIBUJOIFSJUBODF5IF4BOHIB
XIJDIJTMJLFBHSPVQPG
DIJMESFOXIPBSFIFJSTPGBOJOIFSJUBODF
JTIFJSUPUIF
JOIFSJUBODFPGUIFHPPE%IBNNB
+6/&
8IFSFBTTPNFSFDMVTFTBOE#SINJOT
XIJMF
MJWJOH PO GPPE QSPWJEFE CZ UIF GBJUIGVM
NBLF UIFJS
MJWJOH CZ TVDI MPX BSUT
TVDI XSPOH NFBOT PG MJWFMJ
IPPEBTQBMNJTUSZ
GPSUVOFUFMMJOHGSPNTJHOT
QPSUFOUT
ESFBNT
NBSLTPOUIFCPEZ
UIFHOBXJOHPGNJDF
VT
JOH B TQPPO UP NBLF PGGFSJOHT UP UIF mSF HPE PG SJDF
IVTLT
SJDFQPXEFS
SJDFHSBJOT
HIFFPSPJM
CZNBLJOH
PGGFSJOHTGSPNUIFNPVUIPSPGCMPPE
CZSFBEJOHUIF
mOHFSUJQT
CZ IPVTF MPSF
HBSEFO MPSF
TLJMM JO NBHJD
DIBSNT
DBTUJOH PVU HIPTUT
FBSUIIPVTF MPSF
TOBLF
MPSF
QPJTPO MPSF
SBU MPSF
DSPX MPSF
GPSFUFMMJOH UIF
MFOHUI PG TPNFPOFT MJGF
CZ NBLJOH DIBSNT BHBJOTU
BSSPXTPSCZJOUFSQSFUJOHUIFDSJFTPGBOJNBMT
UIFSFD
MVTF(PUBNBBCTUBJOTGSPNTVDIMPXBSUT
TVDIXSPOH
NFBOTPGMJWFMJIPPE
+6/&
+VTUBTUIFEBXOJTUIFGPSFSVOOFS
UIFIFSBME
PGUIFBSJTJOHPGUIFTVOTPUPP
GSJFOETIJQXJUIUIF
CFBVUJGVMJTUIFGPSFSVOOFS
UIFIFSBMEPGUIFBSJTJOHPG
UIF/PCMF&JHIUGPME1BUI8IFOPOFJTBGSJFOEPGUIF
CFBVUJGVM
JUNBZCFFYQFDUFEUIBUIFXJMMDVMUJWBUFBOE
EFWFMPQUIF/PCMF&JHIUGPME1BUI
+6/&
+6/&
+6/&
%
G>K
+6-:
+VTUBTUIFSBEJBODFPGBMMUIFTUBSTJTOPUXPSUI
POFTJYUFFOUIQBSUPGUIFNPPOTSBEJBODFKVTUBTJOUIF
MBTUNPOUIPGUIFSBJOZTFBTPO
JOBVUVNO
XIFOUIF
TLZJTDMFBSBOEGSFFGSPNDMPVET
UIFTVOSJTFTJOUPUIF
TLZ BOE ESJWFT BXBZ BMM EBSLOFTT BOE TIJOFT
nBTIFT
BOESBEJBUFTKVTUBTJOUIFQSFEBXOMJHIU
UIFIFBMJOH
TUBSTIJOFT
nBTIFTBOESBEJBUFTTPUPP
XIBUFWFSHPPE
EFFETPOFNJHIUEPGPSUIFQVSQPTFPGBHPPESFCJSUI
OPOFPGUIFNBSFXPSUIPOFTJYUFFOUIQBSUPGUIBUMPWF
XIJDIGSFFTUIFNJOE*UJTUIFMPWFUIBUGSFFTUIFNJOE
XIJDITIJOFT
nBTIFTBOESBEJBUFTGPSUIPVUTVSQBTTJOH
BMMUIPTFHPPEEFFET
8IPFWFSNBLFTMPWFHSPXCPVOEMFTT
"OETFUTIJTNJOEGPSTFFJOHUIFFOEPGCJSUI
)JTGFUUFSTBSFXPSOUIJO
*GXJUIBQVSFNJOEPOFGFFMTMPWF
5PXBSETFWFOBTJOHMFCFJOH
5IBUBMPOFNBLFTIJNBHPPENBO
)BWJOHBNJOEmMMFEXJUIDPNQBTTJPO
5IF/PCMF0OFEPFTHSFBUHPPE
+6-:
+6-:
"OEIPXEPFTPOFEXFMMQFSWBEJOHPOFEJSFD
UJPO XJUI B NJOE mMMFE XJUI MPWF +VTU BT POF XPVME
GFFMMPWFGPSBMPWJOH
QMFBTBOUQFSTPO
MJLFUIJTPOFQFS
WBEFTBMMCFJOHTXJUIMPWF"OEDPODFSOJOHUIJT
XIBUJT
MPWF 5IBUXIJDIJOCFJOHTJTMPWF
UIFBDUPGMPWF
UIF
TUBUFPGMPWF
MPWFUIBUJTGSFFGSPNJMMXJMM
"OEIPXEPFTPOFEXFMMQFSWBEJOHPOFEJSFD
UJPOXJUIBNJOEmMMFEXJUIDPNQBTTJPO +VTUBTPOF
XPVMEGFFMDPNQBTTJPOGPSBNJTFSBCMFPSFWJMQFSTPO
MJLFUIJTPOFQFSWBEFTBMMCFJOHTXJUIDPNQBTTJPO"OE
DPODFSOJOHUIJT
XIBUJTDPNQBTTJPO 5IBUXIJDIJOCF
JOHTJTDPNQBTTJPO
UIFBDUPGCFJOHDPNQBTTJPOBUF
UIF
TUBUFPGCFJOHDPNQBTTJPOBUF
DPNQBTTJPOUIBUJTGSFF
GSPNDSVFMUZ
"OEIPXEPFTPOFEXFMMQFSWBEJOHPOFEJSFD
UJPOXJUIBNJOEmMMFEXJUITZNQBUIFUJDKPZ +VTUBT
POFXPVMEGFFMKPZGVMGPSBMPWFMZ
QMFBTBOUQFSTPO
MJLF
UIJTPOFQFSWBEFTBMMCFJOHTXJUITZNQBUIFUJDKPZ"OE
DPODFSOJOHUIJT
XIBUJTTZNQBUIFUJDKPZ 5IBUXIJDI
JOCFJOHTJTTZNQBUIFUJDKPZ
UIFBDUPGTZNQBUIFUJDKPZ
UIFTUBUFPGTZNQBUIFUJDKPZ
TZNQBUIFUJDKPZUIBUJTGSFF
GSPNFOWZ
"OEIPXEPFTPOFEXFMMQFSWBEJOHPOFEJSFD
UJPOXJUIBNJOEmMMFEXJUIFRVBOJNJUZ +VTUBTPOF
XPVME GFFM FRVBOJNJUZ GPS B QFSTPO OFJUIFS QMFBTBOU
OPSVOQMFBTBOU
MJLFUIJTPOFQFSWBEFTBMMCFJOHTXJUI
FRVBOJNJUZ"OEDPODFSOJOHUIJT
XIBUJTFRVBOJNJUZ
5IBU XIJDI JO CFJOHT JT FRVBOJNJUZ
UIF BDU PG FRVB
OJNJUZ
UIFTUBUFPGFRVBOJNJUZ
FRVBOJNJUZUIBUJTGSFF
GSPNEJTUSFTT
+6-:
+6-:
5IFSFBSFUIFTFGPVSUJNFT8IBUGPVS )FBS
JOH%IBNNBBUUIFSJHIUUJNF
EJTDVTTJPOPG%IBNNB
BUUIFSJHIUUJNF
DBMNJOHBUUIFSJHIUUJNFBOEXJTEPN
BUUIFSJHIUUJNF
+6-:
8IBUTPSUPGQFSTPOJTUPCFGPMMPXFE
TFSWFE
BOE IPOPVSFE 5IF QFSTPO XIP JT WJSUVPVT BOE PG
MPWFMZOBUVSF"OEXIZJTIFUPCFGPMMPXFE #FDBVTF
FWFOUIPVHIPOFNBZOPUBHSFFXJUIIJTJEFBT
BHPPE
SFQVUBUJPOTQSFBETBSPVOEUIBUZPVBTTPDJBUFXJUIUIF
MPWFMZ
UIBUZPVIBWFXPSUIZGSJFOET
UIBUZPVDPOTPSU
XJUIUIFXPSUIZ
+6-:
/PXBUUIBUUJNF
CFUXFFO4WBUUIBOEUIF
+FUB (SPWF B OVNCFS PG CPZT XFSF UPSNFOUJOH mTI
5IFOUIF-PSETBXUIPTFCPZTBOEIFXFOUVQUPUIFN
BOETBJEw.ZCPZT
BSFZPVBGSBJEPGQBJO %PZPVEJT
MJLFQBJO w
i:FT
TJS
XFEPw
5IFOUIF-PSEVUUFSFEUIJTWFSTF
*GZPVBSFBGSBJEPGBOEEJTMJLFQBJO
%POPFWJMJOPQFOPSJOTFDSFU
*GZPVBSFEPJOHPSQMBOUPEPFWJM
5IFSFTOPFTDBQFGSPNQBJO
#ZSVOOJOHBXBZPSnFFJOH
+6-:
+6-:
+6-:
GSPNUIFTVDDFTTUIFZIBWFSFBDIFE w*UTVDDFFETXIFO
JU NBLFT MJLF BOE EJTMJLF TVCTJEF
BOE JU GBJMT XIFO JU
HJWFTSJTFUPUIFJOEJGGFSFODFPGJHOPSBODFCBTFEPOUIF
IPVTFIPMEMJGF
+6-:
0OFNBZCFBCFMJFWFS
WJSUVPVTBOEMFBSOFE
CVUOPUBUFBDIFSPG%IBNNB
BOEUPUIBUEFHSFFPOFJT
JODPNQMFUF0OFNVTUSFNFEZUIJTEFGFDUCZUIJOLJOH
i)PXDBO*CFBCFMJFWFS
WJSUVPVT
MFBSOFEBOEBUFBDI
FSPG%IBNNBBMTP w8IFOPOFIBTBMMUIFTF
UIFOPOF
JTDPNQMFUF
+6-:
5IF-PSETBJEUPUIFNPOLTi$POTJEFSJUUSVF
UIBU)BUUIBLBPGMBWJTFOEPXFEXJUITFWFONBSWFM
MPVT RVBMJUJFT 8IBU TFWFO )F IBT GBJUI
WJSUVF
DPO
TDJFOUJPVTOFTT
GFBSPGCMBNF
MFBSOJOH
HFOFSPTJUZBOE
XJTEPNw)BWJOHTQPLFOUIVT
UIF-PSESPTFGSPNIJT
TFBU BOEFOUFSFEUIFEXFMMJOH 5IFO B NPOL XFOU UP
XIFSF)BUUIBLBXBTBOEUPMEIJNBMMUIBUUIF-PSEIBE
TBJE BCPVU IJN "OE )BUUIBLB TBJE UP UIBU NPOL i*
IPQFUIFSFXFSFOPMBZNFOESFTTFEJOXIJUFQSFTFOUw
i/P
GSJFOE
UIFSFXFSFOPOFw
"GUFSUIBUNPOLSFUVSOFEGSPNIJTBMNTSPVOE
IFXFOUUPUIF-PSEBOEUPMEIJNUIFDPOWFSTBUJPOIF
IBEIBEXJUI)BUUIBLB
BOEUIF-PSETBJEi8FMMEPOF
NPOL
XFMM EPOF 5IBU DMBOTNBO JT NPEFTU )F EPFT
OPUXJTIIJTHPPERVBMJUJFTUPCFLOPXOCZPUIFST4P
DPOTJEFS JU JT USVF UIBU )BUUIBLB PG MBW JT FOEPXFE
XJUI UIJT FJHIUI NBSWFMPVT BOE XPOEFSGVM RVBMJUZ
OBNFMZ
NPEFTUZ
+6-:
'JSTUJOUIFXPSMEJTUIF5FBDIFS
UIFNJHIUZTBHF
/FYUJTUIFEJTDJQMFXIPIBTEFWFMPQFEIJNTFMG
"OEUIFOUIFMFBSOFSXIPJTXBMLJOHUIF1BUI
8IPJTEFFQMZMFBSOFEBOEXIPLFFQT
5IFSVMFTPGWJSUVFQFSGFDUMZ
5IFTFUISFFBSFUIFIJHIFTUBNPOHHPETBOENFO
5IFZBSFCSJOHFSTPGMJHIU
TQFBLFSTPG%IBNNB
5IFZPQFOUIFEPPSTPGUIF*NNPSUBM
"OETFUNBOZCFJOHTGSFFGSPNCPOEBHF
8IPFWFSXBMLTUIFQBUIDMFBSMZTIPXO
#ZUIFNBUDIMFTTMFBEFSPGUIFDBSBWBO
"OEGPMMPXTUIFUFBDIJOHTFBSOFTUMZ
5IFZXJMMPWFSDPNFTVGGFSJOHJOUIJTWFSZMJGF
+6-:
3JHIUMZEP*TFFLNZGPPEBOESJHIUMZEP*FBUNZGPPE
PODF*IBWFTPVHIUJUw
+6-:
+6-:
5IFSFBSFUIFTFmWFBEWBOUBHFTPGMJTUFOJOHUP
%IBNNB8IBUmWF 0OFIFBSTUIJOHTOPUQSFWJPVTMZ
IFBSE
DMBSJmFTUIJOHTQSFWJPVTMZIFBSE
EJTQFMTEPVCUT
TUSBJHIUFOTPOFTWJFX
BOEPOFTIFBSUCFDPNFTDBMN
+6-:
+6-:
NFSFMZCZXJTIJOHJU-FUNFNBLFBOFGGPSUUPBDDPN
QMJTI JUw 0OF TIPVME UIJOL i/PX * TVQQPSU UIFN CZ
QSPNPUJOHUIFJSXFMGBSFBOEIBQQJOFTT
BOEMBUFSUIFZ
XJMMCFNZDPNQBOJPOTJOTIBSJOHUIF%IBNNBw5IFO
POF TIPVME UIJOL i8JUIPVU UIFTF CFJOHT
* DPVME OPU
BDDVNVMBUF UIF SFRVJTJUFT PG FOMJHIUFONFOU #FDBVTF
UIFZ BSF UIF SFBTPO GPS QSBDUJTJOH BOE QFSGFDUJOH BMM
UIF#VEEIBRVBMJUJFT
UIFTFCFJOHTBSFGPSNFUIFIJHI
FTUmFMEPGNFSJU
UIFJODPNQBSBCMFCBTJTGPSQMBOUJOH
XIPMFTPNFSPPUT
BOEUIVTUIFVMUJNBUFPCKFDUPGSFW
FSFODFw4PPOFTIPVMEBSPVTFBOFTQFDJBMMZTUSPOHJO
DMJOBUJPOUPXBSETQSPNPUJOHUIFXFMGBSFPGBMMCFJOHT
"OEXIZTIPVMEMPWFCFEFWFMPQFEUPXBSETBMMCFJOHT
#FDBVTFJUJTUIFGPVOEBUJPOPGDPNQBTTJPO'PSXIFO
POF EFMJHIUT JO QSPWJEJOH GPS UIF XFMGBSF BOE IBQQJ
OFTTPGPUIFSCFJOHTXJUIBOVOCPVOEFEIFBSU
UIFEF
TJSFUPSFNPWFUIFJSBGnJDUJPOTBOETVGGFSJOHCFDPNFT
TUSPOHMZBOEmSNMZFTUBCMJTIFE"OEDPNQBTTJPOJTUIF
QSFFNJOFOURVBMJUZJO#VEEIBIPPE
JUJTJUTCBTJT
JUT
GPVOEBUJPO
JUTSPPU
JUTIFBEBOEJUTDIJFG
+6-:
BJMJOHBOEHSJFWPVTMZJMM"OEIJTXJGF/BLVMBNUTBJE
UPIJNi*CFHZPV
HPPENBO
EPOPUEJFXPSSJFE
GPS
UIF -PSE IBT TBJE UIBU UIF GBUF PG UIF XPSSJFE JT OPU
HPPE .BZCF ZPV UIJOL A"MBT
XIFO * BN HPOF
NZ
XJGFXJMMCFVOBCMFUPTVQQPSUUIFDIJMESFOPSLFFQUIF
IPVTFIPMEUPHFUIFS#VUEPOPUUIJOLMJLFUIBU
GPS*BN
TLJMMFEJOTQJOOJOHDPUUPOBOEDBSEJOHXPPM
BOE*XJMM
NBOBHF UP TVQQPSU UIF DIJMESFO BOE LFFQ UIF IPVTF
IPMEUPHFUIFSBGUFSZPVBSFHPOFw
i0S NBZCF ZPV UIJOL A.Z XJGF XJMM UBLF BO
PUIFSIVTCBOEBGUFS*BNHPOF#VUEPOPUUIJOLMJLF
UIBU
GPSZPVBOE*LOPXUIBUGPSTJYUFFOZFBSTXFIBWF
MJWFEBTIPVTFIPMEFSTJOUIFIPMZMJGF
i0S NBZCF ZPV UIJOL A.Z XJGF
BGUFS * BN
HPOF
XJMMIBWFOPEFTJSFUPTFFUIF-PSEPSUPTFFUIF
NPOLT#VUEPOPUUIJOLMJLFUIBU
GPSNZEFTJSFUPTFF
UIFNTIBMMCFFWFOHSFBUFS
i0SNBZCFZPVUIJOLA.ZXJGFXJMMOPULFFQ
UIF WJSUVFT JO GVMM #VU EP OPU UIJOL MJLF UIBU
GPS BT
MPOHBTUIF-PSEIBTGFNBMFEJTDJQMFTESFTTFEJOXIJUF
MJWJOHBUIPNFBOELFFQJOHUIFWJSUVFTJOGVMM
*TIBMMCF
POF"OEJGBOZEPVCUJU
MFUUIFNBTLUIF-PSE
i0SNBZCFZPVUIJOLA"GUFS*BNHPOF
NZXJGF
XJMMOPUIBWFBDBMNNJOE#VUEPOPUUIJOLMJLFUIBU
GPSBTMPOHBTUIF-PSEIBTGFNBMFEJTDJQMFTESFTTFEJO
XIJUF
MJWJOH BU IPNF
XIP HBJO UIBU TUBUF
* TIBMM CF
POF"OEJGBOZEPVCUJU
MFUUIFNBTLUIF-PSE
i0SNBZCFZPVUIJOLA.ZXJGFXJMMOPUXJOB
mSNGPVOEBUJPO
BmSNGPPUIPMEJOUIJT%IBNNBBOE
EJTDJQMJOF4IFXJMMOPUXJODPNGPSU
EJTTPMWFEPVCU
CF
GSFF GSPN VODFSUBJOUZ
CFDPNF DPOmEFOU
TFMGSFMJBOU
BOEMJWFCZUIF5FBDIFSTXPSET#VUEPOPUUIJOLMJLF
UIBU
FJUIFS'PSBTMPOHBTUIF-PSEIBTGFNBMFEJTDJQMFT
ESFTTFEJOXIJUF
MJWJOHBUIPNF
XIPXJOBmSNGPVO
EBUJPO
B mSN GPPUIPME
XIP IBWF XPO DPNGPSU
EJT
TPMWFEEPVCU
XIPBSFGSFFGSPNVODFSUBJOUZ
XIPIBWF
CFDPNFDPOmEFOU
TFMGSFMJBOUBOEMJWFCZUIF5FBDIFST
XPSET
*TIBMMCFPOF"OEJGBOZEPVCUJU
MFUUIFNHP
BOEBTLUIF-PSEw
/PX
XIJMF /BLVMBQJU XBT CFJOH DPVOTFMFE
UIVTCZIJTXJGF
FWFOBTIFMBZUIFSFIJTTJDLOFTTTVC
TJEFEBOEIFSFDPWFSFE"OEOPUMPOHBGUFS
IFHPUVQ
BOE MFBOJOH PO B TUJDL
/BLVMBQJU XFOU UP WJTJU UIF
-PSEBOEUPMEIJNXIBUIBEIBQQFOFE"OEUIF-PSE
TBJEi*UIBTCFFOBHBJOZPVIBWFHSFBUMZHBJOFEGSPN
IBWJOH/BLVMBNUBTZPVSDPVOTFMMPSBOEUFBDIFS
GVMM
PGDPNQBTTJPOGPSZPV
BOEEFTJSJOHZPVSXFMGBSF
+6-:
IBWFMFBSOFEUXPUIJOHTOPUUPCFDPOUFOU
XJUIFS BOE NZ nFTI BOE CMPPE ESZ VQ
JG POMZ * DBO
TUSVHHMFVOUJM*XJOUIBUXIJDIDBOCFXPOCZIVNBO
FGGPSUw*UXBTCZFBSOFTUFOEFBWPVSUIBU*XPOFOMJHIU
FONFOUBOEUIFIJHIFTUGSFFEPNGSPNCPOET
+6-:
8JUIPVUUBSSZJOHBOEXJUIPVUIVSSZJOHEJE*
DSPTTUIFnPPE'PSXIFO*UBSSJFE*TBOL
BOEXIFO*
IVSSJFE*XBTXIJSMFEBCPVU"OETP
XJUIPVUUBSSZJOH
BOEXJUIPVUIVSSZJOHEJE*DSPTTUIFnPPE
+6-:
+VTUBTUIFHSFBUPDFBOTMPQFTBXBZHSBEVBMMZ
UFOETEPXOXBSETHSBEVBMMZXJUIPVUBOZBCSVQUQSFDJ
QJDF
FWFOTPUIJT%IBNNBBOEEJTDJQMJOFJTBHSBEVBM
EPJOH
BHSBEVBMUSBJOJOH
BHSBEVBMQSBDUJDFUIFSFJT
OPTVEEFOQFOFUSBUJPOPGLOPXMFEHF
+6-:
0ODF
XIFO*XBTSFTUJOHVOEFSUIFHPBUIFSET
#BOZBO USFF PO UIF CBOLT PG UIF /FSBKBS KVTU BGUFS
NZ FOMJHIUFONFOU
.SB DBNF UP TFF NF BOE TBJE
i1BTT BXBZ OPX
OPX JT B HPPE UJNF GPS UIF -PSE UP
EJFw#VU*TQPLFUP.SBBOETBJEi*TIBMMOPUEJFVOUJM
+6-:
+6-:
+6-:
8IFOZPVTQFBLUPPUIFST
ZPVNJHIUTQFBLBU
UIFSJHIUUJNFPSBUUIFXSPOHUJNF
BDDPSEJOHUPGBDU
PSOPU
HFOUMZPSIBSTIMZ
BCPVUUIFHPBMPSOPU
XJUIB
NJOEGVMMPGMPWFPSXJUIBNJOEGVMMPGIBUSFE*OUIJT
XBZ
ZPVTIPVMEUSBJOZPVSTFMGi0VSNJOETXJMMOPUCF
QFSWFSUFEOPSXJMMXFVUUFSFWJMTQFFDI
CVULJOEMZBOE
DPNQBTTJPOBUF XF XJMM MJWF XJUI B NJOE GVMM PG MPWF
XJUIPVUIBUSFE8FXJMMMJWFIBWJOHTVGGVTFEUIBU
QFS
TPOXJUIBNJOEGVMMPGMPWF
BOECFHJOOJOHXJUIIJN
XFXJMMMJWFTVGGVTJOHUIFXIPMFXPSMEXJUIBMPWFUIBU
JT GBS SFBDIJOH
XJEFTQSFBE
JNNFBTVSBCMF
XJUIPVU
FONJUZ
XJUIPVUNBMFWPMFODFw5IJTJTIPXZPVTIPVME
USBJOZPVSTFMG
+6-:
+6-:
-FUPOFDPOUSPMTQFFDIBOENJOE
"OEEPOPXSPOHEFFEXJUIUIFCPEZ
*GUIFIPNFJTXFMMTUPDLFEXJUIHPPET
-FUPOFIBWFGBJUI
CFHFOUMF
4IBSFIJTHPPETXJUIPUIFSTBOETQFBLLJOEMZ
+6-:
*GPOFXFSFUPHJWFBHJGUPGBIVOESFEDPJOTJO
UIFNPSOJOH
BHBJOBUOPPOBOEBHBJOJOUIFFWFOJOH
PSJOTUFBE
JGPOFXFSFUPEFWFMPQUIFNJOEPGMPWFJO
UIFNPSOJOH
OPPOBOEFWFOJOHFWFOGPSBTMPOHBTJU
UBLFT UP QVMM B DPXT VEEFS
UIJT XPVME CF CZ GBS UIF
NPSFCFOFmDJBMPGUIFUXP5IFSFGPSF
ZPVTIPVMEUSBJO
ZPVSTFMG
UIJOLJOH i8F XJMM EFWFMPQ UIF MJCFSBUJPO PG
UIF NJOE UISPVHI MPWF 8F XJMM QSBDUJTF JU PGUFO 8F
XJMMNBLFJUPVSWFIJDMFBOEGPVOEBUJPO8FXJMMUBLF
PVSTUBOEVQPOJU
TUPSFJUVQBOEQSPNPUFJUw
+6-:
5IPTFXIPUBLFBEJTDPVSTFSJHIUMZ
DPOGPSN
JOH UP CPUI UIF MFUUFS BOE UIF TQJSJU
UIFZ BSF SFTQPO
TJCMF GPS UIF HPPE BOE UIF XFMGBSF PG NBOZ
GPS UIF
HPPE
UIFXFMGBSFBOEUIFIBQQJOFTTPGHPETBOENFO
.PSFPWFS
UIFZ DSFBUF HSFBU HPPE BOE IFMQ FTUBCMJTI
UIF%IBNNB
+6-:
/BLVMBQJUTBJEUPUIF-PSEi-PSE
*BNBCSP
LFOEPXOPMENBO
BHFE*IBWFSFBDIFEUIFFOEPGNZ
ZFBST3BSFMZBN*BCMFUPTFFUIF-PSEBOEUIFNPOLT
TPXPSUIZPGSFTQFDU5IFSFGPSF
MFUUIF-PSEDIFFSBOE
DPNGPSUNFTPUIBUJUXJMMCFUPNZXFMGBSFBOEIBQQJ
OFTTGPSBMPOHUJNFw
i*UJTUSVF
IPVTFIPMEFSXIBUZPVTBZJTUSVF
'PSPOFDBSSZJOHBCPVUUIFCPEZ
UPDMBJNFWFOBNP
NFOUT IFBMUI XPVME CF GPPMJTIOFTT 5IFSFGPSF
ZPV
TIPVME USBJO ZPVSTFMG
UIJOLJOH A5IPVHI NZ CPEZ CF
TJDL
NZNJOETIBMMOPUCFTJDL5IJTJTIPXZPVTIPVME
USBJOZPVSTFMGw
%
G9GEF
"6(645
*BNBUSVF#SINJO
POFUPBTLBGBWPVSPG
QVSFIBOEFE
XFBSJOHNZMBTUCPEZ
BOJNDPNQBSBCMF
QIZTJDJBO BOE TVSHFPO :PV BSF NZ PXO USVF DIJM
ESFO
CPSOPGNZNPVUI
CPSOPG%IBNNB
DSFBUFECZ
%IBNNB
IFJSTUPTQJSJUVBM
OPUUPXPSMEMZUIJOHT
"6(645
5IFSFBSFUIFTFTJYXBZTPGCFJOHDPOTJEFSBUF
8IBUTJY 0OFIBTMPWFJOEFFEUPXBSEPOFTDPNQBO
JPOT JO UIF IPMZ MJGF
CPUI PQFOMZ BOE JO QSJWBUF POF
IBTMPWFJOXPSEUPXBSEPOFTDPNQBOJPOTJOUIFIPMZ
MJGF
CPUIPQFOMZBOEJOQSJWBUFPOFIBTMPWFJOUIPVHIU
UPXBSEPOFTDPNQBOJPOTJOUIFIPMZMJGF
CPUIPQFOMZ
BOEJOQSJWBUF5IFO
UIJOHTBDRVJSFESJHIUMZBOEQSPQ
FSMZ
CFUIFZPOMZTDSBQT
POFMPWFTUPTIBSFJNQBSUJBMMZ
UPVTFUIFNJODPNNPOXJUIPOFTDPNQBOJPOTJOUIF
IPMZ MJGF "MTP
POF IBT UIPTF WJSUVFT UIBU BSF VOCSP
LFO
XJUIPVUnBX
TQPUMFTT
XJUIPVUCMFNJTI
CSJOHJOH
"6(645
5IF#VEEIBJTMJLFBTUFBEGBTUNBOXIPHJWFT
QSPUFDUJPOGSPNGFBS5IF%IBNNBJTMJLFUIFQSPUFDUJPO
GSPNGFBS
BOEUIF4BOHIBJTMJLFUIPTFXIPIBWFGPVOE
QSPUFDUJPO GSPN GFBS 5IF #VEEIB JT MJLF B HPPE DPO
TPMFS
UIF%IBNNBJTMJLFDPOTPMBUJPO
BOEUIF4BOHIB
JTMJLFUIPTFXIPIBWFCFFODPOTPMFE5IF#VEEIBJT
MJLFBUSVFGSJFOE
UIF%IBNNBJTMJLFIFMQGVMBEWJDF
BOEUIF4BOHIBJTMJLFUIPTFXIPIBWFBDIJFWFEUIFJS
XJTIFTCZGPMMPXJOHUIBUIFMQGVMBEWJDF
"6(645
*UJTOPUQPTTJCMFUIBUPOFXIPJTIJNTFMGVOSF
TUSBJOFE
VOEJTDJQMJOFEBOEVORVFODIFEDPVMESFTUSBJO
EJTDJQMJOF BOE RVFODI PUIFST #VU JU JT WFSZ QPTTJCMF
UIBU POF XIP JT IJNTFMG SFTUSBJOFE
EJTDJQMJOFE BOE
RVFODIFEDPVMENBLFPUIFSTMJLFUIBUBMTP
"6(645
i0ODFUIFSFXBTBDFSUBJOLJOHJOUIJTWFSZDJUZ
PG4WBUUIU)FDBMMFETPNFPOF
TBZJOHA$PNFNZHPPE
NBO
HPBOEHBUIFSUPHFUIFSJOPOFQMBDFBMMUIFNFO
JO4WBUUIUXIPXFSFCPSOCMJOEA7FSZHPPE
TBJEUIF
NBO
BOEIFEJEBTUIFLJOHDPNNBOEFE
BOEXIFOIF
IBEEPOFTPUIFLJOHTBJEUPIJNA/PX
NZHPPENBO
TIPXUIFTFCMJOENFOBOFMFQIBOUA7FSZHPPE
TBJEUIF
NBO
BOEIFEJEBTUIFLJOHDPNNBOEFE)FQSFTFOUFE
POFCMJOENBOXJUIUIFIFBEPGUIFFMFQIBOU
POFXJUI
UIFFBS
POFXJUIUIFUVTL
BOPUIFSUIFUSVOL
UIFGPPU
UIFCBDL
UIFUBJMBOEUIFUVGUPGUIFUBJM
TBZJOHUPFBDI
BTIFEJETP
A0CMJOENBO
UIJTJTBOFMFQIBOU)BWJOH
EPOFUIJT
UIFNBOXFOUUPUIFLJOHBOETBJEA4JSF
UIF
FMFQIBOUIBTCFFOQSFTFOUFEUPUIFCMJOENFO%PXIBU
ZPVXJMM
4P
UIFLJOHXFOUUPUIFCMJOENFOBOETBJE
UP FBDI
A0I CMJOE NFO
IBWF ZPV TFFO UIF FMFQIBOU
A:FT
4JSF
XFIBWF
TBJEUIFNFOA5IFOUFMMNFXIBUBO
FMFQIBOUJTMJLF5IFOUIFPOFXIPIBECFFOQSFTFOUFE
XJUIUIFIFBETBJEA"OFMFQIBOUJTMJLFBQPU5IFPOF
XIPIBECFFOQSFTFOUFEXJUIUIFFBSTBJEA"OFMFQIBOU
JTMJLFBXJOOPXJOHCBTLFU5IFZTBJEUIFUVTLXBTMJLF
B QMPVHITIBSF
UIF USVOL XBT MJLF B QMPVHI QPMF
UIF
CPEZXBTMJLFBHSBOBSZ
UIFGPPUMJLFBQJMMBS
UIFCBDL
"6(645
WPUFEUPUIFQSBDUJDFPGNFEJUBUJPOEPFTOPULOPXUIBU
TPNVDIPGUIFEFmMFNFOUTIBTCFFOXPSOBXBZUPEBZ
TP NVDI ZFTUFSEBZ BOE TP NVDI BU BOPUIFS UJNF )F
NFSFMZ IBT UIF LOPXMFEHF UIBU UIFZ BSF CFJOH XPSO
BXBZ
"6(645
"6(645
0OFXIPTFNJOEJTGSFFEEPFTOPUBSHVFXJUI
BOZPOF
IF EPFT OPU EJTQVUF XJUI BOZPOF )F NBLFT
VTF PG UIF DPOWFOUJPOBM UFSNT PG UIF XPSME XJUIPVU
DMJOHJOHUPUIFN
"6(645
"6(645
"6(645
*IBWFUBVHIUUIF%IBNNBJOGVMM
BOEJGPOF
VOEFSTUBOETUIFNFBOJOHPGFWFOBTUBO[BPGGPVSMJOFT
PG %IBNNB
BOE JT TFU PO MJWJOH JO BDDPSEBODF XJUI
JU
POFNBZCFDBMMFEXJEFMZMFBSOFE
POFXIPLOPXT
%IBNNBCZIFBSU
"6(645
0ODF
XIJMFUIF-PSEXBTTUBZJOHOFBS,PTBN
CJOUIF(IPTJUB1BSL
7FOFSBCMF6EZJO
TVSSPVOEFECZ
BHSFBUHBUIFSJOHPGMBZNFO
TBUUFBDIJOHUIF%IBNNB
"6(645
*GBOZPOFBCVTFTZPVUPZPVSGBDF
TUSJLFTZPV
XJUIBmTU
UISPXTDMPETPGFBSUIBUZPV
CFBUTZPVXJUI
BTUJDLPSHJWFTZPVBCMPXXJUIBTXPSE
ZPVNVTUQVU
BTJEFBMMXPSMEMZEFTJSFTBOEDPOTJEFSBUJPOTBOEUSBJO
ZPVSTFMG MJLF UIJT i.Z IFBSU XJMM CF VOXBWFSJOH /P
FWJMXPSETTIBMM*TQFBL*XJMMMJWFXJUIDPNQBTTJPOGPS
UIFHPPEPGPUIFST
XJUIBLJOEMZIFBSU
XJUIPVUSFTFOU
NFOUw5IVTNVTUZPVUSBJOZPVSTFMG
"6(645
USBOTDFOEFOUBMGSPNUJNFUPUJNFXFXJMMTQFOEPVS
EBZ JO MFBSOJOH UIFNw 5IBU JT IPX ZPV TIPVME USBJO
ZPVSTFMWFT
"6(645
BUUIFSJHIUUJNF
TBZJOHXIBUJTGBDUVBMBOEUSVFIFJT
UIFCFTU"OEXIZ #FDBVTFIJTUJNJOHJTBENJSBCMFw
"6(645
"6(645
*UFMMZPVUIJTMFUBOJOUFMMJHFOUQFSTPODPNF
UPNFXIPJTTJODFSF
IPOFTUBOETUSBJHIUGPSXBSE
BOE*
XJMMJOTUSVDUIJN
*XJMMUFBDIIJN%IBNNB*GIFQSBD
UJTFTBTIFJTUBVHIU
UIFOJOTFWFOZFBSTIFXJMMBUUBJO
JOUIJTWFSZMJGFCZIJTPXOLOPXMFEHFBOEWJTJPOUIBU
GPSUIFTBLFPGXIJDIZPVOHNFOHPGPSUIGSPNIPNF
JOUPIPNFMFTTOFTT
BOEIFXJMMBCJEFJOJU/FWFSNJOE
TFWFOZFBSTIFXJMMCFBCMFUPEPJUJOTFWFOEBZT
/PX
ZPVNBZUIJOLi5IFSFDMVTF(PUBNBPOMZ
TBZTUIJTJOPSEFSUPHFUEJTDJQMFTw#VUUIJTJTOPUTPMFUIF
XIPJTZPVSUFBDIFSCFZPVSUFBDIFSTUJMM:PVNBZUIJOL
i)FXBOUTVTUPHJWFVQPVSDPNNBOENFOUTw#VUUIJTJT
OPUTPDPOUJOVFUPMJWFCZZPVSDPNNBOENFOUT0SZPV
NBZUIJOLi)FXBOUTVTUPHJWFVQPVSXBZPGMJGFw#VU
UIJTJTOPUTPDPOUJOVFUPMJWFZPVSXBZPGMJGF0SBHBJO
ZPVNBZUIJOLi)FXBOUTVTUPQSBDUJTFUIJOHTUIBUBSF
XSPOHPSOPUQSBDUJTFUIJOHTUIBUBSFSJHIU
BDDPSEJOHUP
PVSUFBDIJOHTw#VUUIJTJTOPUTPDPOUJOVFUPBWPJEUIF
UIJOHTZPVSUFBDIJOHDPOTJEFSTXSPOH
BOEQSBDUJTFUIF
UIJOHTZPVSUFBDIJOHDPOTJEFSTSJHIU#VUUIFSFBSFVO
TLJMMGVMUIJOHTOPUZFUHJWFOVQ
UIJOHTUBJOUFE
MFBEJOH
UPSFCJSUI
GFBSGVM
PGQBJOGVMSFTVMUJOUIFGVUVSF
UIJOHT
BTTPDJBUFEXJUICJSUI
EFDBZBOEEFBUI"OEJUJTGPSUIF
HJWJOH VQ PG UIFTF UIJOHT UIBU * UFBDI %IBNNB )PX
FWFS
JGZPVQSBDUJTFDPSSFDUMZ
UIFTFUBJOUFEUIJOHTXJMM
CFHJWFOVQ
BOEUIFUIJOHTUIBUMFBEUPQVSJmDBUJPOXJMM
HSPXBOEEFWFMPQ*OUIJTWFSZMJGFZPVXJMMBUUBJOUIF
GVMMOFTTPGQFSGFDUFEXJTEPNCZZPVSPXOLOPXMFEHF
BOEWJTJPO
BOEBCJEFJOJU
"6(645
8IBUQFPQMFFYQFDUUPIBQQFO
*TPGUFOEJGGFSFOUGSPNXIBUBDUVBMMZIBQQFOT
5IVTEPFTEJTBQQPJOUNFOUBSJTF
5IJTJTUIFXBZUIFXPSMEXPSLT
"6(645
5IFSFBSFUIFTFUISFFUZQFTPGTJDLQFSTPOUP
CFGPVOEJOUIFXPSME8IBUUISFF
5IFSFJTUIFTJDLQFSTPOXIP
XIFUIFSIFPC
UBJOTUIFQSPQFSEJFU
QSPQFSNFEJDJOFT
QSPQFSOVSTJOH
PSOPU
XJMMOPUSFDPWFSGSPNIJTJMMOFTT
"HBJO
UIFSFJTUIFTJDLQFSTPOXIP
XIFUIFSIF
PCUBJOTUIFQSPQFSEJFU
UIFQSPQFSNFEJDJOFT
UIFQSPQFS
OVSTJOHPSOPU
XJMMSFDPWFSGSPNIJTJMMOFTTBOZXBZ
"OEBHBJO
UIFSFJTUIFTJDLQFSTPOXIPXJMM
SFDPWFSGSPNIJTJMMOFTTPOMZJGIFHFUTUIFQSPQFSEJFU
NFEJDJOFTBOEOVSTJOH
*UJTGPSUIJTMBTUUZQFUIBUQSPQFSEJFU
NFEJ
DJOFBOEOVSTJOHTIPVMECFQSFTDSJCFE
CVUUIFPUIFST
TIPVMECFMPPLFEBGUFSBMTP
/PX
UIFSF BSF UISFF UZQFT PG QFSTPO JO UIF
XPSMEXIPDBOCFDPNQBSFEUPUIFUISFFUZQFTPGTJDL
QFSTPO8IBUUISFF
5IFSF JT UIF QFSTPO XIP
XIFUIFS IF HFUT
UIF DIBODF PG TFFJOH UIF 5BUIHBUB BOE MFBSOJOH UIF
%IBNNBBOEEJTDJQMJOFPSOPU
XJMMOPUFOUFSUIFQFS
GFDUJPOPGUIJOHTUIBUBSFTLJMMGVM
"HBJO
UIFSF JT UIF QFSTPO XIP
XIFUIFS IF
HFUTBDIBODFPGTFFJOHUIF5BUIHBUBBOEMFBSOJOHUIF
%IBNNB BOE EJTDJQMJOF PS OPU
XJMM FOUFS UIF QFSGFD
UJPOPGUIJOHTUIBUBSFTLJMMGVM
"OEBHBJO
UIFSFJTUIFQFSTPOXIPXJMMFOUFS
JOUPUIFQFSGFDUJPOPGUIJOHTUIBUBSFTLJMMGVMPOMZJGIF
HFUTBDIBODFPGTFFJOHUIF5BUIHBUBBOEMFBSOJOHUIF
%IBNNBBOEEJTDJQMJOF
*U JT PO BDDPVOU PG UIJT MBTU QFSTPO UIBU UIF
%IBNNBJTQSPDMBJNFE
CVUJUTIPVMECFUBVHIUUPUIF
PUIFSTBMTP
"6(645
)PXJTPOFDPODFSOFEXJUIIJTPXOHPPEBOE
UIFHPPEPGPUIFST $PODFSOJOHUIJT
POFJTDPODFSOFE
XJUIUIFSFTUSBJOUPGHSFFE
IBUSFEBOEEFMVTJPOJOIJN
TFMG
BOEIFJODJUFTPUIFSTUPUIFTBNFSFTUSBJOU
"6(645
5IFTFmWFUIJOHTNBLFPOFTHJGUHPPE8IBU
mWF 0OFHJWFTXJUISFWFSFODF
POFHJWFTUIPVHIUGVMMZ
POFHJWFTXJUIIJTPXOIBOE
POFHJWFTUIJOHTUIBUBSF
HPPE
BOEPOFHJWFTUIJOLJOHPGUIFSFTVMU
"6(645
7FOFSBCMFOBOEBXFOUUPUIFIPVTF
MFBOFE
BHBJOTUUIFEPPSQPTUBOEXFQU
TBZJOHi*BNTUJMMCVU
BMFBSOFS*TUJMMIBWFUPBUUBJOQFSGFDUJPO#VUBMBT
NZ
NBTUFSXIPJTTPDPNQBTTJPOBUFUPXBSETNFJTBCPVUUP
QBTTBXBZw5IFOUIF-PSEBTLFEUIFNPOLTi8IFSFJT
OBOEB w"OEUIFZUPMEIJNXIFSFIFXBTBOEXIBU
IFXBTEPJOH5IFOUIF-PSETBJEi(PNPOL
BOETBZ
UPOBOEB
A'SJFOEOBOEB
UIF-PSEDBMMTZPVw
"6(645
i*GBOZPOFTIPVMEDSJUJDJ[FNF
UIF%IBNNBPS
UIF4BOHIB
ZPVTIPVMEOPUPOUIBUBDDPVOUCFBOHSZ
SFTFOUGVMPSVQTFU'PSJGZPVXFSF
UIBUXPVMEIJOEFS
ZPV
BOEZPVXPVMECFVOBCMFUPLOPXXIFUIFSUIFZ
TBJESJHIUPSXSPOH8PVMEZPV w
i/P
-PSEw
i4P
JGPUIFSTDSJUJDJ[FNF
UIF%IBNNBPSUIF
4BOHIB
UIFOTJNQMZFYQMBJOXIBUJTJODPSSFDU
TBZJOH
A5IBUJTJODPSSFDU
UIBUJTOPUSJHIU
UIBUJTOPUPVSXBZ
XFEPOPUEPUIBU#VUBMTP
JGPUIFSTTIPVMEQSBJTFNF
UIF%IBNNBPSUIF4BOHIB
ZPVTIPVMEOPUPOUIBUBD
DPVOUCFQMFBTFE
KPZGVMPSQVGGFEVQ'PSJGZPVXFSF
UIBU XPVME IJOEFS ZPV 4P
JG PUIFST QSBJTF NF
UIF
"6(645
"6(645
.BIONBUIF4BLZBODBNFUPTFFUIF-PSE
BOETBJEi5IJTUPXOPG,BQJMBWBUUIVJTSJDI
QSPTQFS
PVT
QPQVMBS
DSPXEFE XJUI NFO
UIJDLMZ QPQVMBUFE
XJUIQFPQMF/PX
XIFO*FOUFSUIFDJUZJOUIFFWFOJOH
BGUFSXBJUJOHPOUIF-PSEPSUIFNPOLT
*NFFUXJUI
FMFQIBOUT
IPSTFT
DIBSJPUT
DBSUTBOEQFPQMF
BMMTXBZ
JOHBOESPMMJOHBMPOH"UTVDIUJNFT
NZUIPVHIUTUIBU
XFSF mYFE VQPO UIF #VEEIB
%IBNNB BOE 4BOHIB
BSFVUUFSMZCFXJMEFSFE5IFO*UIJOLA*G*XFSFUPEJF
BUUIJTNPNFOU
XIBUXPVMECFNZMPU
XIFSFXPVME*
CFSFCPSO w
i)BWFOPGFBS
.BIONB
IBWFOPGFBS:PVS
EFBUI XJMM CF HPPE
ZPVS FOE XJMM CF HPPE 'PS POF
XIPTFNJOEIBTGPSBMPOHUJNFCFFOQSBDUJTFEJOGBJUI
WJSUVF
JOMFBSOJOH
JOHJWJOHVQBOEJOXJTEPN
FWFO
UIPVHIUIFCPEZNBEFPGUIFGPVSFMFNFOUTJTEFWPVSFE
CZCJSETBOEBOJNBMT
ZFUUIFNJOEJGGPSBMPOHUJNF
QSBDUJTFE JO GBJUI
WJSUVF
MFBSOJOH
JO HJWJOH VQ BOE
JOXJTEPNUIFNJOETPBSTBMPGU
UIFNJOEXJOTUIF
IJHIFTU *U JT KVTU BT JG B NBO XFSF UP QMVOHF B KBS PG
CVUUFSPSPJMJOUPBEFFQQPPMPGXBUFSBOEJUXFSFUP
CFCSPLFOUIFGSBHNFOUTPGUIFKBSXPVMETJOLUPUIF
CPUUPNCVUUIFCVUUFSPSPJMXPVMEnPBUUPUIFUPQ4P
.BIONB
ZPVSNJOEIBTGPSBMPOHUJNFCFFOQSBD
UJTFEJOGBJUI
WJSUVF
MFBSOJOH
JOHJWJOHVQBOEJOXJT
EPN4P
IBWFOPGFBS:PVSEFBUIXJMMCFHPPE
ZPVS
FOEXJMMCFHPPEw
"6(645
"TBNPOHPPTFBQQSPBDIFTBTOBLFUPTFJ[FJU
POMZBGUFSIBWJOHTVQQMJFEIJTPXOCPEZXJUINFEJDJOF
TPUPP
UIFNFEJUBUPS
UIFFBSOFTUTUVEFOUPGNFEJUBUJPO
POBQQSPBDIJOHUIJTXPSMEBCPVOEJOHBTJUJTJOBOHFS
BOENBMJDF
QMBHVFECZRVBSSFMT
TUSJGF
DPOUFOUJPOBOE
"6(645
5IFSFBSFUIFTFGPVSQFSTPOTGPVOEJOUIFXPSME
8IBUGPVS 0OFXJUIMJUUMFMFBSOJOHXIPEPFTOPUQSPmU
GSPNIJTMFBSOJOH
POFPGMJUUMFMFBSOJOHXIPEPFTQSPmU
GSPNIJTMFBSOJOH
POFPGHSFBUMFBSOJOHXIPEPFTOPU
QSPmUGSPNIJTMFBSOJOH
BOEPOFPGHSFBUMFBSOJOHXIP
EPFTQSPmUGSPNIJTMFBSOJOH"OEIPXEPFTPOFXJUI
MJUUMFMFBSOJOHOPUQSPmUGSPNIJTMFBSOJOH *OUIJTDBTF
BQFSTPOIBTMJUUMFMFBSOJOHJOUIFEJTDPVSTFT
IFLOPXT
OFJUIFSUIFMFUUFSOPSUIFTQJSJU
BOEIFEPFTOPUMJWFJO
BDDPSEBODFXJUIUIF%IBNNB"OEIPXEPFTPOFXJUI
MJUUMFMFBSOJOHQSPmUGSPNIJTMFBSOJOH *OUIJTDBTF
B
QFSTPOIBTMJUUMFMFBSOJOHJOUIFEJTDPVSTFT
CVUPGXIBU
IFLOPXT
IFVOEFSTUBOETCPUIUIFMFUUFSBOEUIFTQJSJU
BOEIFMJWFTJOBDDPSEBODFXJUIJU)PXEPFTPOFXJUI
HSFBUMFBSOJOHOPUQSPmUGSPNIJTMFBSOJOH *OUIJTDBTF
BQFSTPOJTXJEFMZMFBSOFEJOUIFEJTDPVSTFT
CVUIFVO
EFSTUBOETOFJUIFSUIFMFUUFSOPSUIFTQJSJU
BOEEPFTOPU
MJWFJOBDDPSEBODFXJUIUIF%IBNNB"OEmOBMMZ
IPX
EPFTPOFXJUIHSFBUMFBSOJOHQSPmUGSPNIJTMFBSOJOH
)FSF
BQFSTPOJTXJEFMZMFBSOFEJOUIFEJTDPVSTFT
IF
VOEFSTUBOETCPUIUIFMFUUFSBOEUIFTQJSJU
BOEIFMJWFT
JOBDDPSEBODFXJUIUIF%IBNNB
"6(645
XPVMEOPUHFOFSBUFEFTJSF#VUXIFOPOFBQQSPWFTPG
UIJOHTPOFHFOFSBUFTEFTJSFw
i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO BQQSPWJOH PG
UIJOHT w
i5FTUJOH UIF NFBOJOH JT PG HSFBU IFMQ JO BQ
QSPWJOHPGUIJOHT
GPSJGPOFEJEOPUUFTUUIFNFBOJOH
POFXPVMEOPUBQQSPWFPGUIJOHT#VUJGPOFEJEUFTUUIF
NFBOJOHPOFXPVMEBQQSPWFPGUIJOHTw
i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO UFTUJOH UIF
NFBOJOH w
i3FNFNCFSJOHUIF%IBNNBJTPGHSFBUIFMQJO
UFTUJOHUIFNFBOJOH
GPSJGPOFEJEOPUSFNFNCFSUIF
%IBNNBPOFDPVMEOPUUFTUUIFNFBOJOH#VUJGPOFEJE
SFNFNCFSUIF%IBNNBPOFDPVMEUFTUUIFNFBOJOHw
i#VUXIBUJTPGHSFBUIFMQJOSFNFNCFSJOHUIF
%IBNNB w
i)FBSJOH UIF %IBNNB JT PG HSFBU IFMQ JO SF
NFNCFSJOH UIF %IBNNB
GPS JG POF EJE OPU IFBS UIF
%IBNNB POF DPVME OPU SFNFNCFS JU #VU JG POF EJE
IFBSPOFDPVMESFNFNCFSUIF%IBNNBw
i#VU XIBU JT PG HSFBU IFMQ JO IFBSJOH UIF
%IBNNB w
i-FOEJOHBOFBSJTPGHSFBUIFMQJOIFBSJOHUIF
%IBNNB
GPSJGPOFEJEOPUMFOEBOFBSPOFDPVMEOPU
IFBSUIF%IBNNB#VUJGPOFEJEMFOEBOFBSPOFDPVME
IFBSUIF%IBNNBw
i#VUXIBUJTPGHSFBUIFMQJOMFOEJOHBOFBS w
i%SBXJOHDMPTFJTPGHSFBUIFMQJOMFOEJOHBO
FBS
GPSJGPOFEJEOPUESBXDMPTFPOFDPVMEOPUMFOEBO
FBS#VUJGPOFEJEESBXDMPTFPOFDPVMEMFOEBOFBSw
i#VUXIBUJTPGHSFBUIFMQJOESBXJOHDMPTF w
i7JTJUJOHJTPGHSFBUIFMQJOESBXJOHDMPTF
GPS
JGPOFEJEOPUWJTJUPOFDPVMEOPUESBXDMPTF#VUJGPOF
EJEWJTJUPOFDPVMEESBXDMPTFw
i5IFO
XIBUJTPGHSFBUIFMQJOWJTJUJOH w
i'BJUIJTPGHSFBUIFMQJOWJTJUJOH
GPSJGPOFEJE
OPUIBWFGBJUIPOFXPVMEOPUWJTJU#VUJGPOFEJEIBWF
GBJUIPOFXPVMEWJTJUw
"6(645
5IF-PSETBJEUP-PIJDDBi*TJUUSVFUIBUZPV
SFBTPO MJLF UIJT A*G B SFDMVTF PS #SINJO EJTDPWFST
TPNF HPPE %IBNNB
IF TIPVME OPU UFBDI JU UP PUI
FST
GPSXIBUDBOPOFNBOEPGPSBOPUIFS *UJTKVTUBT
JG
IBWJOHDVUUISPVHIBOPMECPOE
POFXFSFUPNBLF
BOFXCPOE4VDIBUIJOHJTBOFWJMEFFESPPUFEJOBU
UBDINFOU
GPSXIBUDBOPOFNBOEPGPSBOPUIFS
i:FT
3FWFSFOE(PUBNB
UIVTJTNZSFBTPOJOHw
i8IBUEPZPVUIJOLBCPVUUIJT
-PIJDDB :PV
SFTJEFIFSFJO4MBWBUJL*GTPNFPOFXFSFUPTBZA5IF
#SINJO -PIJDDB TIPVME FOKPZ BMM UIF SFWFOVF BOE
QSPEVDF PG 4MBWBUJL
BMMPXJOH OPUIJOH UP BOZPOF
FMTF
XPVMEPOFXIPTQFBLTUIVTCFBEBOHFSUPZPVS
UFOBOUT w
i)FXPVME
3FWFSFOE(PUBNBw
i"OE BT TVDI
XPVME IF CF DPOTJEFSJOH UIFJS
XFMGBSFPSOPU w
i)FXPVMEOPUw
i"OE OPU DPOTJEFSJOH UIFJS XFMGBSF
XPVME
IF IBWF B IFBSU GVMM PG MPWF GPS UIFN
PS POF GVMM PG
IBUSFE w
i0GIBUSFE
3FWFSFOE(PUBNBw
i"OEJOBIFBSUGVMMPGIBUSFEJTUIFSFXSPOH
WJFX
PS1FSGFDU7JFX w
i8SPOHWJFXw
i/PX
JG POF IPMET XSPOH WJFXT
* TBZ UIBU
POFPGUXPEFTUJOJFTSFTVMUTSFCJSUIJOIFMM
PSBTBO
BOJNBMw
"6(645
GSPNIPVTFUPIPVTF
BTLJOHi%PZPVLOPXBDVSFGPS
NZTPO w&WFSZPOFTBJEUPIFSi8PNBO
ZPVBSFDPN
QMFUFMZNBEJOTFFLJOHNFEJDJOFGPSZPVSTPO
wCVUTIF
XFOUBXBZ
UIJOLJOHi5SVMZ
*XJMMmOETPNFPOFXIP
LOPXTUIFSJHIUNFEJDJOFGPSNZDIJMEw/PX
BDFSUBJO
XJTFNBOTBXIFSBOEUIPVHIUUPIJNTFMGi*NVTUIFMQ
IFSw4PIFTBJEi8PNBO
*EPOPULOPXJGUIFSFJTB
DVSF GPS ZPVS DIJME
CVU UIFSF JT POF XIP XJMM LOPX
BOE*LOPXIJNw
i4JS
XIPJTJUXIPXJMMLOPX w
i8PNBO
UIF-PSEXJMMHPBOEBTLIJNw
4P
TIF XFOU UP UIF -PSE
QBJE SFWFSFODF UP
IJN
TUPPEBUPOFTJEF
BOEBTLFEi7FOFSBCMFTJS
JTJU
USVFBTNFOTBZUIBUZPVLOPXBDVSFGPSNZDIJME w
i:FT
*LOPXw
i8IBUUIFOEP*OFFE w
i"GFXNVTUBSETFFETw
i* XJMM HFU UIFN
WFOFSBCMF TJS
CVU JO XIPTF
IPVTF w
i(FU UIFN GSPN B IPVTF XIFSF OP TPO PS
EBVHIUFSPSBOZPUIFSQFSTPOIBTFWFSEJFEw
i7FSZXFMM
TJS
w,JT(PUBNTBJE
BOEIBWJOH
QBJESFWFSFODFUPUIF-PSE
BOEIBWJOHQMBDFEUIFEFBE
DIJMEPOIFSIJQ
TIFXFOUUPUIFWJMMBHFBOETUPQQFEBU
UIFWFSZmSTUIPVTF
i)BWFZPVBOZNVTUBSETFFET 5IFZTBZUIBU
XJMMDVSFNZDIJMEw5IFZHBWFIFSUIFTFFET
BOEUIFO
TIFBTLFEi'SJFOE
IBTBOZTPOPSEBVHIUFSEJFEJOUIJT
IPVTF w
i8IBUEPZPVBTL
XPNBO 5IFMJWJOHBSFGFX
BOEUIFEFBEBSFNBOZw
i5IFOUBLFCBDLZPVSTFFET
GPSUIFZXJMMOPU
DVSFNZDIJME
wTIFTBJE
BOEHBWFCBDLUIFTFFETUIFZ
IBEHJWFOIFS
*OUIJTXBZ
TIFXFOUGSPNIPVTFUPIPVTFCVU
OFWFSEJETIFmOEPOFUIBUIBEUIFNVTUBSETFFEUIBU
TIFOFFEFE
BOETIFUIPVHIUi0I*UJTBEJGmDVMUUBTL
UIBU*IBWF*UIPVHIUJUXBTPOMZ*XIPIBEMPTUBDIJME
CVUJOFWFSZWJMMBHFUIFEFBEBSFNPSFUIBOUIFMJWJOHw
8IJMFTIFSFnFDUFE
IFSIFBSUXIJDIIBERVJWFSFEOPX
CFDBNFTUBCMF
"6(645
%
)7BF7?47D
4&15&.#&3
%FWFMPQUIFNFEJUBUJPOUIBUJTMPWF
GPSCZTP
EPJOH
IBUSFEXJMMCFHPUSJEPG%FWFMPQUIFNFEJUBUJPO
UIBUJTDPNQBTTJPO
GPSCZTPEPJOH
IBSNJOHXJMMCFHPU
SJEPG%FWFMPQUIFNFEJUBUJPOUIBUJTTZNQBUIFUJDKPZ
GPSCZTPEPJOH
EJTMJLFXJMMCFHPUSJEPG%FWFMPQUIF
NFEJUBUJPOUIBUJTFRVBOJNJUZ
GPSCZTPEPJOH
TFOTPSZ
SFBDUJPOXJMMCFHPUSJEPG%FWFMPQUIFNFEJUBUJPOPO
UIFJNQVSF
GPSCZTPEPJOH
BUUBDINFOUXJMMCFHPUSJE
PG%FWFMPQUIFNFEJUBUJPOUIBUJTUIFQFSDFQUJPOPGJN
QFSNBOFODF
GPSCZTPEPJOH
UIFDPODFJUi*BNwXJMMCF
HPUSJEPG
4&15&.#&3
4&15&.#&3
5IFSFBSFUIFTFTJYEBOHFSTPGCFJOHBEEJDUFE
UPESJOLMPTTPGXFBMUI
JODSFBTFJORVBSSFMT
JMMIFBMUI
MPTT PG SFQVUBUJPO
JOEFDFOU FYQPTVSF BOE JNQBJSFE
JOUFMMJHFODF
4&15&.#&3
(JWJOHVQXPSMEMZEFTJSFT
POFEXFMMTXJUIB
NJOEGSFFGSPNXPSMEMZEFTJSFTBOEQVSJmFE(JWJOHVQ
JMMXJMMBOEIBUSFE
POFEXFMMTXJUIBNJOEmMMFEXJUI
DPNQBTTJPOBOEMPWFGPSUIFXFMGBSFPGBMMCFJOHT
BOE
QVSJmFTUIFNJOEPGJMMXJMMBOEIBUSFE(JWJOHVQTMPUI
BOEMB[JOFTT
POFQFSDFJWFTUIFMJHIU
BOENJOEGVMBOE
DMFBSMZDPNQSFIFOEJOH
POFQVSJmFTUIFNJOEPGTMPUI
BOEMB[JOFTT(JWJOHVQSFTUMFTTOFTTBOEXPSSZBOESF
NBJOJOHJOXBSEMZDBMN
POFQVSJmFTUIFNJOEPGSFTU
MFTTOFTTBOEXPSSZ(JWJOHVQEPVCU
POFEXFMMTIBWJOH
DSPTTFEPWFSEPVCU
BOEXJUIPVUVODFSUBJOUZBTUPXIBU
JTTLJMMGVM
POFQVSJmFTUIFNJOEPGEPVCU
+VTUBTBNBOXIPIBECPSSPXFENPOFZUPEF
WFMPQIJTCVTJOFTT
BOEXIPTFCVTJOFTTIBEQSPTQFSFE
NJHIUSFQBZUIFNPOFZBOEIBWFFOPVHIMFGUPWFSUP
TVQQPSUBXJGF
BOEXPVMEUIJOLi#FGPSF*XBTJOEFCU
CVUOPX*BNGSFFGSPNEFCU
wBOEXPVMECFHMBEBOE
IBQQZCFDBVTFPGUIBU
GSPN HMBEOFTT DPNFT KPZ
CFDBVTF PG KPZ UIF CPEZ JT
USBORVJM
XJUI B USBORVJM CPEZ POF JT IBQQZ
BOE UIF
NJOEPGPOFXIPJTIBQQZJTDPODFOUSBUFE
4&15&.#&3
1PTTFTTFEPGUXPUIJOHTJOUIJTWFSZMJGF
POF
MJWFT JO NVDI FBTF BOE IBQQJOFTT
mSNMZ EJSFDUFE UP
XBSETUIFFOEJOHPGUIFEFmMFNFOUT8IBUUXP #FJOH
UISJMMFECZFOUIVTJBTNBUUIFUJNFGPSFOUIVTJBTN
BOE
NBLJOHBmSNFGGPSU
4&15&.#&3
8IBUJTGSJFOETIJQXJUIUIFHPPE *UJTUPGPM
MPX BGUFS
UP GSFRVFOU UIF DPNQBOZ PG BOE BTTPDJBUF
XJUIQFPQMFXIPBSFCFMJFWFST
WJSUVPVT
MFBSOFE
HFO
FSPVTBOEXJTFUPSFTPSUUPBOEDPOTPSUXJUIUIFN
UP
CFEFWPUFEUPUIFN
FOUIVTJBTUJDBCPVUUIFN
JOVOJUZ
XJUIUIFN
4&15&.#&3
%FUBDIFEGSPNTFOTFQMFBTVSFTBOEVOTLJMMFE
TUBUFTPGNJOE
POFFOUFSTBOEBCJEFTJOUIFmSTUKIOB
XIJDIIBTMPHJDBMBOEXBOEFSJOHUIPVHIUQSFTFOU
BOE
JTmMMFEXJUIBKPZBOEIBQQJOFTTUIBUJTCPSOPGEFUBDI
NFOU"OEXJUIUIBUKPZBOEIBQQJOFTTCPSOPGEFUBDI
4&15&.#&3
0OFXIPEPFTOPUSFUBMJBUF
8JOTBCBUUMFIBSEUPXJO
,OPXJOHUIBUUIFPUIFSQFSTPOJTBOHSZ
0OFXIPSFNBJOTNJOEGVMBOEDBMN
"DUTGPSIJTPXOCFTUJOUFSFTU
"OEGPSUIFPUIFSTJOUFSFTU
UPP
)FJTBIFBMFSPGCPUIIJNTFMG
"OEUIFPUIFSQFSTPOBMTP
)FJTUIPVHIUBGPPMPOMZCZUIPTF
8IPEPOPUVOEFSTUBOEUIF%IBNNB
4&15&.#&3
MVTUSPVT HPET XIP GFFM KPZ CVU XIP SFKPJDF JO TJMFODF
BOEUIJTJTUIFIJHIFTUPGKPZT5IFSFBSFUIFHPETXIP
HPUPUIFTQIFSFPGOPUIJOHOFTT
BOEUIJTJTUIFIJHIFTU
PGDPOTDJPVTTUBUFT5IFOUIFSFBSFUIFHPETXIPHPUP
UIF TQIFSF PG OFJUIFSDPOTDJPVTOFTTOPSVODPOTDJPVT
OFTT
BOEUIJTJTUIFIJHIFTUCFDPNJOHw
i#VU#IBEEBKJ
XIBUZPVTBZJTKVTUUIFUBMLPG
UIF DSPXE -JTUFO
QBZ BUUFOUJPO
BOE * XJMM TQFBL *G
XIJMFPOFMPPLT
UIFEFmMFNFOUTBSFEFTUSPZFE
UIJTJT
UIFIJHIFTUPGTJHIUT*G
XIJMFPOFSFKPJDFT
UIFEFmMF
NFOUT BSF EFTUSPZFE
UIJT JT UIF IJHIFTU KPZ *G
XIJMF
POFJTDPOTDJPVT
UIFEFmMFNFOUTBSFEFTUSPZFE
UIJTJT
UIFIJHIFTUPGDPOTDJPVTTUBUFT*G
XIJMFPOFCFDPNFT
UIF EFmMFNFOUT BSF EFTUSPZFE
UIJT JT UIF IJHIFTU CF
DPNJOHw
4&15&.#&3
0OFTIPVMEOPUCMBNFBOPUIFS
0SEFTQJTFBOZPOFGPSBOZSFBTPOBOZXIFSF
%POPUXJTIQBJOVQPOBOPUIFS
0VUPGFJUIFSBOHFSPSSJWBMSZ
+VTUBTBNPUIFSQSPUFDUTIFSPOMZDIJME
&WFOBUUIFSJTLPGIFSPXOMJGF
&WFOTP
POFDVMUJWBUFTVOCPVOEFEMPWF
5PXBSETBMMCFJOHTJOUIFXPSME
4&15&.#&3
/PX
JUNBZCFUIBUTPNFPGZPVUIJOLi5IF
5FBDIFSTJOTUSVDUJPOTIBWFDFBTFE8FIBWFOPUFBDIFS
BOZ NPSFw #VU JU TIPVME OPU CF TFFO MJLF UIJT 5IBU
XIJDI * IBWF QSPDMBJNFE
UIF %IBNNB BOE UIF EJTDJ
QMJOF
MFUUIBUCFZPVSUFBDIFSBGUFS*BNHPOF
4&15&.#&3
$PNQBTTJPOJTUIBUXIJDINBLFTUIFIFBSUPG
UIFHPPENPWFBUUIFQBJOPGPUIFST*UDSVTIFTBOEEF
TUSPZTUIFQBJOPGPUIFSTUIVT
JUJTDBMMFEDPNQBTTJPO
*UJTDBMMFEDPNQBTTJPOCFDBVTFJUTIFMUFSTBOEFNCSBDFT
UIFEJTUSFTTFE
4&15&.#&3
NPOLT
BOEXIFOBTLFEi8IBUJTUIFNBUUFSXJUIZPV w
IFHBWFOPSFQMZ)FIBEUIPVHIUUPIJNTFMGi5IF
-PSEIBTTBJEUIBUGPVSNPOUITGSPNOPXIFXJMMBUUBJO
mOBM /JSWOB BOE * TUJMM IBWF OPU GSFFE NZTFMG GSPN
EFTJSF5IVT
XIJMFUIF-PSEMJWFT*XJMMTUSVHHMFUPBU
UBJO FOMJHIUFONFOUw "DDPSEJOHMZ
%IBNNSNB LFQU
UPIJNTFMGSFDPMMFDUJOH
QPOEFSJOHBOEDBMMJOHUPNJOE
UIF-PSET%IBNNB5IFNPOLTXFOUUPUIF5BUIHBUB
BOETBJEi3FWFSFOETJS
%IBNNSNBIBTOPBGGFDUJPO
GPSZPV4JODFZPVBOOPVODFEZPVSmOBM/JSWOBGPVS
NPOUITGSPNOPX
IFIBTOPUIJOHUPEPXJUIVTw5IF
-PSEIBE%IBNNSNBDBMMFEUPIJNBOEBTLFEi*TJU
USVFXIBUUIFZTBZ
UIBUZPVIBWFOPUIJOHUPEPXJUI
UIFPUIFSNPOLT w
i:FT
SFWFSFOETJS
JUJTUSVFwi8IZEPZPVEP
UIJT w
i*EPJUUIJOLJOHUIVTUIF-PSEIBTTBJEUIBU
GPVS NPOUIT GSPN OPX IF XJMM BUUBJO mOBM /JSWOB
BOE*IBWFOPUGSFFENZTFMGGSPNEFTJSF5IVT
XIJMF
UIF -PSEMJWFT*XJMMTUSVHHMF UP BUUBJO FOMJHIUFONFOU
"DDPSEJOHMZ
* LFFQ UP NZTFMG
SFDPMMFDUJOH
QPOEFSJOH
BOEDBMMJOHUPNJOEUIF-PSET%IBNNB
i&YDFMMFOU
NPOL
FYDFMMFOU
wTBJEUIF-PSE
5IFOUIF-PSEBEESFTTFEUIFNPOLT
TBZJOH
i&WFSZ NPOL TIPVME TIPX IJT BGGFDUJPO GPS NF JO UIF
XBZ %IBNNSNB IBT EPOF 5IFZ XIP IPOPVS NF
XJUIHBSMBOET
QFSGVNFBOETPPOIPOPVSNFOPUCVU
UIFZUIBUQSBDUJTFUIF%IBNNBJOBMMJUTQBSUTUIFZ
IPOPVSNFJOUIFCFTUXBZw
4&15&.#&3
4&15&.#&3
%FWFMPQUIFNFEJUBUJPOUIBUJTMJLFXBUFS
GPS
JO TP EPJOH
QMFBTBOU BOE VOQMFBTBOU TFOTPSZ JNQSFT
TJPOTUIBUIBWFBSJTFOBOEUBLFOIPMEPGUIPVHIUXJMM
OPUQFSTJTU+VTUBTQFPQMFXBTIBXBZGBFDFTBOEVSJOF
TQJUUMF
QVTBOECMPPE
BOEZFUUIFXBUFSJTOPUUSPVCMFE
XPSSJFE PS EJTHVTUFE FWFO TP
EFWFMPQ UIF NFEJUB
UJPOUIBUJTMJLFXBUFS
4&15&.#&3
5IFSFBSFUIFTFGPVSQPXFST8IBUGPVS 5IF
QPXFSPGNJOEGVMOFTT
PGDPODFOUSBUJPO
PGJOOPDFODF
BOEUIFQPXFSPGTIPXJOHLJOEOFTT
4&15&.#&3
%POPUCFBGSBJEPGEPJOHHPPEEFFET*UJTBO
PUIFSOBNFGPSIBQQJOFTT*LOPXXFMMUIBUHPPEEFFET
MFBEUPBSJQFOJOH
BCMPTTPNJOH
XIJDIJTQMFBTJOH
KPZ
PVTBOEIBQQZGPSBMPOHUJNF
4&15&.#&3
4&15&.#&3
BHSFFBCMFUPNF4JNJMBSMZ
JG*XFSFPGFWJMEFTJSFBOE
JO UIF HSJQ PG FWJM EFTJSF
* XPVME CF VOQMFBTBOU BOE
EJTBHSFFBCMFUPPUIFSTw8IFOZPVTFFUIJT
ZPVTIPVME
NBLFVQZPVSNJOEUPIBWFOPFWJMEFTJSFT
4&15&.#&3
UIFXPSME
UIFZXJMMEPJUCZBCBOEPOJOHUIFmWFIJO
ESBODFT
UIPTF EFmMFNFOUT PG UIF NJOE UIBU XFBLFO
XJTEPNUIFZXJMMEPJUXJUINJOEXFMMFTUBCMJTIFEJO
UIF GPVS GPVOEBUJPOT PG NJOEGVMOFTT
BOE CZ EFWFMPQ
JOHUIFTFWFOGBDUPSTPGFOMJHIUFONFOUw
4&15&.#&3
8IPFWFSNBLFTMPWFHSPXCPVOEMFTT
"OETFUTIJTNJOEGPSTFFJOHUIFFOEPGCJSUI
)JTGFUUFSTBSFXPSOUIJO
*GIFMPWFTFWFOBTJOHMFCFJOH
(PPEXJMMGPMMPX
#VUUIF/PCMF0OF
8JUIDPNQBTTJPOBUFIFBSUGPSBMMNBOLJOE
(FOFSBUFTBCPVOEJOHHPPE
4&15&.#&3
8IJMFPOUPVS
UIF-PSEBSSJWFEJOEVFDPVSTF
BU1SJMFZZB
BOEUIFSFIFTUBZFEBUUIF(VBSEFE8PPE
MBOE5IJDLFUBUUIFGPPUPGBCFBVUJGVMTBMUSFF"OEBTIF
NFEJUBUFEBMPOF
UIJTUIPVHIUBSPTFJOUIF-PSETNJOE
i#FGPSF
XIFO*XBTCFTFUCZUIPTFNPOLTPG,PTBNC
UIPTF NBLFST PG DPOUFOUJPO
RVBSSFMT
BSHVNFOUT
BOE
4&15&.#&3
*EPOPUTBZUIBUUIFBUUBJONFOUPGQSPGPVOE
LOPXMFEHF DPNFT TUSBJHIU BXBZ PO UIF DPOUSBSZ
JU
DPNFTCZBHSBEVBMUSBJOJOH
BHSBEVBMEPJOH
BHSBEVBM
QSBDUJDF
4&15&.#&3
*OUIF)JNBMBZBT
UIFLJOHPGUIFNPVOUBJOT
UIFSFBSFUSBDUTPGMBOE
JOBDDFTJCMFQMBDFT
JOIBCJUFECZ
OFJUIFSNPOLFZOPSNBO5IFSFBSFPUIFSUSBDUTPGMBOE
CFBVUJGVMTQPUT
XIFSFCPUINPOLFZBOENBOMJWF*O
UIFTFQMBDFT
IVOUFSTTFUQJUDIUSBQTUPDBUDIUIFNPO
LFZT/PX
UIFNPOLFZTXIPBSFGSFFGSPNGPPMJTIOFTT
BOEHSFFELFFQBXBZGSPNUIFUSBQT#VUBGPPMJTIBOE
HSFFEZ NPOLFZ DPNFT BMPOH
UPVDIFT JU
BOE HFUT IJT
IBOE TUVDL 5IFO
UIJOLJOH UP GSFF IJT IBOE
IF VTFT
UIFPUIFSIBOE
CVUUIBUHFUTTUVDL
UPP5PGSFFCPUI
IBOET
IFVTFTPOFGPPUXIJDIHFUTTUVDL
BOEUIFOUIF
PUIFSGPPUXIJDIHFUTTUVDLBMTP)PQJOHUPGSFFCPUI
IBOETBOEGFFU
IFVTFTIJTOPTF
BOEUIBUHFUTTUVDL
"OE TP
USBQQFE JO mWF XBZT
IF MJFT EPXO BOE DSJFT
IBWJOHGBMMFOJOUPNJTGPSUVOFBOESVJO
CFJOHQSFZUP
UIFIVOUFSXIPXJMMEPXIBUIFXBOUTXJUIIJN5IJT
JT XIBU IBQQFOT UP POF XIP SPBNT JO UIF EPNBJO PG
BOPUIFS5IFSFGPSF
EPOPUSPBNJOBOPUIFSTEPNBJO
4&15&.#&3
OPQBSUXPVMESFNBJOVOUPVDIFECZJUJOUIFTBNFXBZ
POFTVGGVTFT
ESFODIFT
mMMTBOEQFSNFBUFTUIFXIPMF
CPEZTPUIBUOPTQPUJTVOUPVDIFE
4&15&.#&3
(PPEIFBMUIJTUIFIJHIFTUHBJO
"OEDPOUFOUNFOUJTUIFHSFBUFTUXFBMUI
5SVTUJTUIFCFTUPGLJOTNFO
"OE/JSWOBJTUIFIJHIFTUIBQQJOFTT
4&15&.#&3
4&15&.#&3
5IFSFBSFUIFTFGPVSXBZTPGBOTXFSJOHRVFT
UJPOT8IBUGPVS 5IFSFJTUIFRVFTUJPOUIBUSFRVJSFTB
DBUFHPSJDBM SFQMZ
UIBU XIJDI SFRVJSFT B DPVOUFS RVFT
UJPO
UIBUXIJDINVTUCFQVUBTJEFBOEUIBUXIJDISF
RVJSFTBEJTDSJNJOBUJOHSFQMZ
4&15&.#&3
4&15&.#&3
%
%5FA47D
0$50#&3
4VQQPTFBGPPMJTICBCZCPZMZJOHPOIJTCBDL
XFSF
PXJOHUPUIFDBSFMFTTOFTTPGIJTOVSTF
UPQVUB
TUJDLPSBTUPOFJOUPIJTNPVUI)JTOVSTFXPVMEJNNF
EJBUFMZBUUFOEUPUIFNBUUFSBOESFNPWFJU"OEJGTIF
DPVME OPU HFU JU PVU JNNFEJBUFMZ
TIF XPVME IPME UIF
DIJMETIFBEXJUIIFSMFGUIBOE
BOEXJUIUIFmOHFSPG
IFSSJHIUIBOE
TIFXPVMEHFUJUPVU
FWFOJGTIFIBEUP
ESBXCMPPE"OEXIZ #FDBVTFTVDIBUIJOHJTBEBO
HFSUPUIFDIJME
IBSNMFTTCZOPNFBOT"MTP
UIFOVSTF
XPVMEEPTVDIBUIJOHPVUPGMPWFGPSUIFDIJMETCFOFmU
PVUPGLJOEOFTTBOEDPNQBTTJPO#VUXIFOUIBUCPZJT
PMEFS BOE NPSF XJTF
UIFO UIF OVSTF OFFE OP MPOHFS
MPPLBGUFSIJN
UIJOLJOHi5IFCPZDBOMPPLBGUFSIJN
TFMG
IFJTEPOFXJUIGPPMJTIOFTTw
*OUIFTBNFXBZ
JG
EVFUPMBDLPGGBJUI
DPO
TDJFOUJPVTOFTT
GFBS PG CMBNF
FOFSHZ BOE XJTEPN
HPPEUIJOHTBSFOPUQSBDUJTFECZPOF
UIFOPOFNVTUCF
XBUDIFE PWFS CZ NF #VU XIFO HPPE UIJOHT BSF QSBD
UJTFE
UIFO*OFFEOPUMPPLBGUFSPOF
UIJOLJOHi)FDBO
OPXMPPLBGUFSIJNTFMGIFJTEPOFXJUIGPPMJTIOFTTw
0$50#&3
UIFQPXFSUPSBJTFUIJTJOEJWJEVBMGSPNXIBUJTVOTLJMM
GVMBOEFTUBCMJTIIJNJOUIFTLJMMFE.ZBOOPZBODFJT
CVUBTNBMMUIJOHUIFHSFBUUIJOHJTUIBU*BNBCMFUP
FTUBCMJTIIJNJOUIFTLJMMFEw*GZPVUIJOLUIJTUIFOJUJT
SJHIUUPTQFBL
)PXFWFS
JGZPVUIJOLi*XJMMHFUBOOPZFEBOE
TPXJMMIF
GPSIFJTXSBUIGVM
BOHSZ
TMPXUPTFFBOE
EJGmDVMUUPDPOWJODF
BOE*EPOUUIJOL*IBWFUIFQPXFS
UPSBJTFUIJTJOEJWJEVBMGSPNUIFVOTLJMMFEBOEFTUBCMJTI
IJNJOUIFTLJMMFE
wUIFOJOUIJTDBTFIBWFFRVBOJNJUZ
UPXBSETTVDIBQFSTPO
0$50#&3
'PVSUIJOHTTIJOFJOUIFXPSME
"mGUIZPVXJMMOPUmOE
#ZEBZUIFTVOTIJOFTBOECZOJHIUUIFNPPO
'JSFHJWFTMJHIUCPUIEBZBOEOJHIU
#PUIIFSFBOEUIFSF
#VUPGBMMUIJOHTUIBUTIJOF
"#VEEIBJTUIFCFTU
0$50#&3
8IBUTPSUPGQFSTPOTIPVMEOPUCFGPMMPXFE *O
UIJTDBTF
BQFSTPOXIPJTJOGFSJPSUPPOFTFMGJONPSBMJUZ
DPODFOUSBUJPOBOEXJTEPNJTOPUUPCFGPMMPXFE
TFSWFE
PSIPOPVSFEFYDFQUPVUPGDPOTJEFSBUJPOBOEDPNQBTTJPO
GPSIJN"OEXIBUTPSUPGQFSTPOTIPVMECFGPMMPXFE *O
UIJTDBTF
BQFSTPOXIPJTFRVBMUPPOFTFMGJONPSBMJUZ
DPODFOUSBUJPOBOEXJTEPNTIPVMECFGPMMPXFE
TFSWFE
BOEIPOPVSFE
UIJOLJOHi"TXFBSFCPUIQSPmDJFOUJO
NPSBMJUZ
DPODFOUSBUJPOBOEXJTEPN
PVSDPOWFSTBUJPO
XJMMDFOUFSPOUIFTFUIJOHTBOEJUXJMMDPOUSJCVUFUPPVS
QSPmU BOE DPNGPSUw "OE XIBU TPSU PG QFSTPO JT UP CF
GPMMPXFE
TFSWFE
IPOPVSFE
BOEXPSTIJQQFEXJUISFW
FSFODF *OUIJTDBTF
BQFSTPOXIPJTTVQFSJPSUPPOFTFMG
JONPSBMJUZ
DPODFOUSBUJPOBOEXJTEPNTIPVMEmSTUCF
SFWFSFOUMZXPSTIJQQFEBOEUIFOGPMMPXFE
TFSWFE
BOE
IPOPVSFE
UIJOLJOH i*O UIJT XBZ * TIBMM DPNQMFUF UIF
NPSBMJUZ
DPODFOUSBUJPO BOE XJTEPN XIJDI JT OPU ZFU
DPNQMFUFBOETVQQMFNFOUUIBUXIJDIJTw
0$50#&3
*G
GPSKVTUBTMPOHBTJUUBLFTUPTOBQBmOHFS
B NPOL UIJOLT
EFWFMPQT BOE HJWFT BUUFOUJPO UP UIF
UIPVHIUPGMPWF
UIFOTVDIBPOFJTDBMMFEBUSVFNPOL
)JTNFEJUBUJPOJTOPUCBSSFO)FBCJEFTGPMMPXJOHUIF
5FBDIFST JOTUSVDUJPOT )F JT POF XIP UBLFT HPPE BE
WJDFBOEFBUTUIFDPVOUSZTBMNTGPPEUPHPPEQVSQPTF
8IBUUIFODPVME*TBZPGPOFXIPNBLFTNVDIPGTVDI
BUIPVHIU
0$50#&3
8IFOPOFJTXBMLJOH
IFDPNQSFIFOETi*BN
XBMLJOH
wPSXIFOIFJTTUBOEJOHTUJMM
IFDPNQSFIFOET
i* BN TUBOEJOH TUJMM
w PS XIFO IF JT TJUUJOH EPXO
IF
DPNQSFIFOET i* BN TJUUJOH EPXO
w PS XIFO IF JT MZ
JOHEPXO
IFDPNQSFIFOETi*BNMZJOHEPXOw4PUIBU
IPXFWFSIJTCPEZJTEJTQPTFE
IFDPNQSFIFOETUIBUJU
JTMJLFUIBU"HBJO
XIFOIFJTHPJOHPSDPNJOH
IFBDUT
JOBDMFBSMZDPOTDJPVTXBZXIFOIFJTMPPLJOHJOGSPOU
PSCFIJOE
XIFOIFIBTCFOUPSTUSFUDIFEPVUIJTBSN
XIFOIFJTDBSSZJOHIJTDMPBL
SPCFBOECPXM
IFJTPOF
XIPBDUTJOBDMFBSMZDPOTDJPVTXBZ8IFOIFJTFBUJOH
ESJOLJOH
DIFXJOHBOEUBTUJOH
XIFOIFJTHPJOHUPUIF
UPJMFU
XIFOIFJTXBMLJOH
TUBOEJOH
TJUUJOH
BTMFFQPS
BXBLF
UBMLJOHPSTJMFOU
IFJTPOFXIPBDUTJOBDMFBSMZ
DPOTDJPVTXBZ8IJMFIFJTJOUIJTXBZEJMJHFOU
BS
EFOU
TFMGSFTPMVUF UIPTF NFNPSJFT BOE QMBOT UIBU
BSFXPSMEMZBSFHPUSJEPG
BOETPCZJUTFMGUIFNJOEJT
JOXBSEMZ TFUUMFE
DBMNFE
GPDVTTFE BOE DPODFOUSBUFE
*OUIJTXBZEPFTPOFEFWFMPQNJOEGVMOFTTPGUIFCPEZ
0$50#&3
i4VQQPTFBDSPXEXFSFUPnPDLUPHFUIFS
DSZ
JOHA5IFGBJSFTUHJSMJOUIFMBOE
UIFGBJSFTUHJSMJOUIF
MBOE"OEUIBUHJSM
EJTQMBZJOHBMMIFSDIBSNT
XPVME
EBODFBOETJOHGPSUIFNBOEBTUJMMHSFBUFSDSPXEXPVME
HBUIFS5IFOTVQQPTFBNBODBNFBMPOH
GPOEPGMJGF
OPUMJLJOHEFBUI
GPOEPGIBQQJOFTT
BWFSTFUPQBJO
BOE
UIFZXFSFUPTBZUPIJNA4FFIFSF
NZNBO
IFSFTB
CPXMCSJNGVMPGPJM:PVNVTUDBSSZJUBSPVOEBNPOHTU
UIFDSPXE#FIJOEZPVXJMMDPNFBNBOXJUIBOVQMJGU
FETXPSE
BOEJGZPVTQJMMBESPQ
PGGDPNFTZPVSIFBE
/PX
XIBUEPZPVUIJOL 8PVMEUIBUNBO
OFHMFDUJOH
UIFCPXM
UVSOIJTBUUFOUJPOUPPVUTJEFUIJOHTBOEHSPX
TMBDL w
i4VSFMZOPU
-PSEw
i8FMM
UIJT JT B QBSBCMF * IBWF NBEF GPS ZPVS
VOEFSTUBOEJOH
BOEUIJTJTJUTNFBOJOH5IFCPXMCSJN
GVMPGPJMJTBUFSNGPSNJOEGVMOFTTPGUIFCPEZ4P
UIJT
JT IPX ZPV TIPVME USBJO ZPVSTFMG i8F TIBMM DVMUJWBUF
NJOEGVMOFTT PG UIF CPEZ
XF TIBMM NBLF NVDI PG JU
NBLFJUBWFIJDMF
FTUBCMJTIJU
NBLFJOFGGFDUJWF*UTIBMM
CFJODSFBTFEBOEXFMMBQQMJFEw
0$50#&3
5IF7FOFSBCMF4SJQVUUBTBJEi8IFOPOFXIP
UFBDIFTXJTIFTUPUFBDIBOPUIFS
MFUIJNFTUBCMJTIXFMM
mWFUIJOHTBOEUIFOUFBDI8IBUmWF
-FUIJNUIJOLA*XJMMTQFBLBUUIFSJHIUUJNF
OPUBUUIFXSPOHUJNF*XJMMTQFBLBCPVUXIBUJT
OPU
BCPVUXIBUJTOPU*XJMMTQFBLXJUIHFOUMFOFTT
OPUXJUI
IBSTIOFTT*XJMMTQFBLBCPVUUIFHPBM
OPUBCPVUXIBU
JT OPU UIF HPBM * XJMM TQFBL XJUI B NJOE mMMFE XJUI
MPWF
OPU XJUI B NJOE mMMFE XJUI JMMXJMM 8IFO POF
XIPUFBDIFTXJTIFTUPUFBDIBOPUIFS
MFUIJNFTUBCMJTI
XFMMUIFTFmWFUIJOHTw
0$50#&3
TXFSJOHUIFDBMMPGOBUVSF
FYDFQUGPSTUSVHHMFTUPCBO
JTI TMFFQ BOE XFBSJOFTT
UIPVHI * MJWFE BOE USBWFMMFE
BIVOESFEZFBST
*OFWFSSFBDIFEUIFFOEPGUIFXPSME
CVUEJFEUSZJOHw
i*TBZUIBUUIFFOEJOHPGTVGGFSJOHDBOOPUCF
GPVOEXJUIPVUHPJOHUPUIFFOEPGUIFXPSME"OEXJUI
JOUIJTTJYGPPUCPEZXJUIJUTQFSDFQUJPOTBOEUIPVHIUT
JT UIF XPSME
UIF PSJHJO PG UIF XPSME
UIF FOEJOH PG
UIF XPSME BOE UIF QSBDUJDF MFBEJOH UP UIF FOE PG UIF
XPSMEw
0$50#&3
i8FXJMMOPUHJWFJUUPZPVw
i"OEXFXJMMOPUMFUZPVIBWFJUw
5BMLHSFXCJUUFS
POFQFSTPOTUSVDLBOPUIFS
UIF CMPX XBT SFUVSOFE
mHIUJOH CSPLF PVU
BOE BT
UIFZ GPVHIU UIFZ DBTU BTQFSTJPOT VQPO UIF PSJHJO PG
UIF UXP SPZBM GBNJMJFT 5IF ,PMJZO MBCPVSFST TBJE
i5BLF ZPVS DIJMESFO BOE HP XIFSF ZPV CFMPOH )PX
DBO XF CF IBSNFE CZ UIF FMFQIBOUT
IPSTFT
TIJFMET
BOE XFBQPOT PG UIPTF
XIP MJLF EPHT BOE KBDLBMT
IBWFDPIBCJUFEXJUIUIFJSPXOTJTUFST w5IF4BLZBO
MBCPVSFSTSFQMJFEi:PVMFQFST
UBLFZPVSDIJMESFOBOE
HPXIFSFZPVCFMPOH)PXDBOXFCFIBSNFECZUIF
FMFQIBOUT
IPSTFT
TIJFMET BOE XFBQPOT PG EFTUJUVUF
PVUDBTUT XIP MJWF VQ KVKVCF USFFT MJLF BOJNBMT #PUI
HSPVQTXFOUBOESFQPSUFEUIFRVBSSFMUPUIFNJOJTUFST
XIPXFSFJODIBSHFPGUIFXPSL
XIPJOUVSOSFQPSUFE
JUUPUIFSPZBMIPVTFIPMET5IF4BLZBOTQSFQBSFEGPS
CBUUMF
TBZJOHi8FXJMMTIPXUIFTUSFOHUIBOEQPXFS
PGUIPTFXIPIBWFDPIBCJUFEXJUIUIFJSTJTUFSTw5IF
,PMJZOT QSFQBSFE GPS CBUUMF
TBZJOH i8F XJMM TIPX
UIF TUSFOHUI BOE QPXFS PG UIPTF XIP MJWF VQ KVKVCF
USFFTw
"T UIF -PSE TVSWFZFE UIF XPSME BU EBXO IF
TBX IJT LJOTNFO BOE UIPVHIU i*G * EP OPU HP
UIFTF
NFO XJMM EFTUSPZ FBDI PUIFS *U JT NZ EVUZ UP HP UP
UIFNw)FQBTTFEUISPVHIUIFBJSUPXIFSFIJTLJOTNFO
XFSFHBUIFSFE
BOETFBUFEIJNTFMGDSPTTMFHHFEJOUIF
BJSJOUIFNJEEMFPGUIF3PIJO3JWFS8IFOUIFZTBX
IJN
UIF -PSET LJOTNFO UISFX EPXO UIFJS XFBQPOT
BOEXPSTIJQQFEIJN5IFOUIF-PSETBJEi8IBUJTUIJT
RVBSSFMBCPVU
HSFBULJOH w
i8FLOPXOPU
SFWFSFOETJSw
i5IFOXIPXPVMELOPX w
i5IF DPNNBOEFSJODIJFG PG UIF BSNZ XJMM
LOPXw
8IFO BTLFE
UIF DPNNBOEFSJODIJFG TVH
HFTUFE UIF WJDFSPZ NJHIU LOPX 5IVT UIF -PSE BTLFE
POF BGUFS UIF PUIFS XJUI OPOF PG UIFN LOPXJOH UIF
DBVTF PG UIF RVBSSFM
VOUJM UIF MBCPVSFST XFSF BTLFE
5IFZSFQMJFEi5IFRVBSSFMJTBCPVUUIFXBUFSw
5IFOUIF-PSETBJEUPUIFLJOHi8IBUJTUIF
WBMVFPGXBUFS
HSFBULJOH w
i7FSZMJUUMF
SFWFSFOETJSw
i8IBUJTUIFWBMVFPGBXBSSJPS w
i"XBSSJPS
SFWFSFOETJS
JTCFZPOEQSJDFw
5IFOUIF-PSETBJEi*UJTOPUSJHIUUIBUGPSB
MJUUMF XBUFS ZPV TIPVME LJMM XBSSJPST XIP BSF CFZPOE
QSJDFw5IFZXFSFBMMTJMFOUi(SFBULJOHT
XIZEPZPV
BDU UIVT 8FSF * OPU IFSF UPEBZ
ZPV XPVME DBVTF B
SJWFSPGCMPPEUPnPX:PVSBDUJPOTBSFVOXPSUIZ:PV
MJWFJOIBUSFE
HJWFOUPUIFmWFLJOETPGIBUSFE*MJWF
GVMMPGMPWF:PVMJWFTJDLXJUIQBTTJPOT*MJWFGSFFGSPN
TJDLOFTT:PVMJWFDIBTJOHBGUFSUIFmWFLJOETPGTFOTF
QMFBTVSFT*MJWFJODPOUFOUNFOU
0$50#&3
$PORVFSBOHFSXJUIMPWF
&WJMXJUIHPPE
.FBOOFTTXJUIHFOFSPTJUZ
"OEMJFTXJUIUSVUI
0$50#&3
i)FBCVTFENF
IFIJUNF
)FPQQSFTTFENF
IFSPCCFENFw
5IPTFXIPDPOUJOVFUPIPMETVDIUIPVHIUT
/FWFSTUJMMUIFJSIBUSFE
i)FBCVTFENF
IFIJUNF
)FPQQSFTTFENF
IFSPCCFENFw
5IPTFXIPEPOPUDPOUJOVFUPIPMETVDIUIPVHIUT
4PPOTUJMMUIFJSIBUSFE
'PSJOUIJTXPSME
)BUSFEJTOFWFSBQQFBTFECZNPSFIBUSFE
*UJTMPWFUIBUDPORVFSTIBUSFE
5IJTJTBOFUFSOBMMBX
0$50#&3
DMPUIPGNJEEMJOHRVBMJUZPSXPSOPVU#FOBSFTDMPUIJT
UIFTBNF1FPQMFVTFXPSOPVU#FOBSFTDMPUIUPXSBQ
HFNTJO
PSUIFZMBZJUVQJOBTDFOUFEDIFTU*OUIFTBNF
XBZ
JGBCFHJOOFSJTWJSUVPVTBOEPGMPWFMZOBUVSF
UIJT
*DBMMIJTCFBVUJGVMDPMPVS5IPTFXIPGPMMPXIJNBOE
LFFQIJTDPNQBOZ
XIPQBZEFGFSFODFUPIJNBOEDPNF
UPTIBSFIJTWJFXTmOEJUUPUIFJSCFOFmUBOEIBQQJOFTT
GPSBMPOHUJNF5IJTJTXIBU*DBMMIJTCFJOHQMFBTBOU
UPUPVDI"MTPUIPTFXIPHJWFIJNHJGUTmOEJUUPUIFJS
HSFBU BEWBOUBHF 5IJT * DBMM IJT CFJOH PG HSFBU XPSUI
"OEJUJTUIFTBNFGPSBEJTDJQMFPGNJEEMJOHTUBOEJOH
BOEBOFMEFS/PXTVQQPTFBOFMEFSJTTQFBLJOHUPBO
BTTFNCMZ"TIFTQFBLT
UIFZXPVMETBZi4JMFODF
UIJT
FMEFS JT UFBDIJOH %IBNNB BOE EJTDJQMJOFw 5IVT
IJT
XPSETCFDPNFBUSFBTVSFUPCFMBJEVQ
KVTUBTQFPQMF
MBZVQ#FOBSFTDMPUIJOBTDFOUFEDIFTU4P
UIJTJTIPX
ZPVTIPVMEUSBJOZPVSTFMWFTi8FXJMMCFMJLF#FOBSFT
DMPUI
OPUMJLFDPBSTFDMPUIw
0$50#&3
0$50#&3
"UPOFUJNF
UIF-PSEXBTTUBZJOHOFBSMBW
BUUIFDPXQBUIJOUIF4JNTBQB(SPWF
MPEHJOHPOUIF
MFBGTUSFXOHSPVOE/PX
)BUUIBLBPGMBWXBTXBML
JOHBCPVU
BOEIFTBXUIF-PSETFBUFEBNPOHUIFMFBWFT
)FBQQSPBDIFEIJNBOEBTLFEi1SBZ
TJS
EPZPVMJWF
IBQQJMZ w
i:FT
NZCPZ
*MJWFIBQQJMZ0GBMMUIFQFPQMFJO
UIFXPSME
*BNUIFIBQQJFTUw
i#VU TJS
UIFTF XJOUFS OJHIUT BSF DPME UIF
EBSLIBMGPGUIFNPOUIJTBUJNFPGGSPTU5IFHSPVOE
IBT CFFO USBNQMFE IBSE CZ UIF DBUUMFT IPPWFT UIF
DBSQFUPGGBMMFOMFBWFTJTUIJO5IFSFBSFGFXMFBWFTPO
UIFUSFFT
ZPVSZFMMPXSPCFJTUIJO
BOEUIFXJOETCMPX
DPMEw
i%FTQJUFUIJT
*TUJMMMJWFIBQQJMZ*XJMMBTLZPVB
RVFTUJPOBOTXFSBTZPVXJTI8IBUEPZPVUIJOL 4VQ
QPTFBNBOIBTBIPVTFXJUIBHBCMFESPPG
QMBTUFSFE
JOTJEF BOE PVU XJUI XFMMmUUJOH EPPST BOE XJOEPXT
*OTJEF JT B DPVDI TQSFBE XJUI B MPOH nFFDFE XPPMFO
SVH
BCFETQSFBEPGXIJUFXPPM
BDPWFSFNCSPJEFSFE
XJUInPXFST
TQSFBEXJUIBDPTUMZBOUFMPQFTLJO
XJUI
B DBOPQZ PWFSIFBE
BOE TDBSMFU DVTIJPOT BU FBDI FOE
5IFMBNQJTCVSOJOHBOEGPVSXJWFTXBJUPOIJNXJUI
BMMUIFJSDIBSNT8PVMETVDIBNBOCFIBQQZPSOPU w
i:FT
TJS
IFXPVMECFIBQQZw
i8FMM
XIBUEPZPVUIJOL *TJUOPUQPTTJCMFUIBU
EJTUSFTTPGCPEZBOENJOEEVFUPHSFFE
IBUSFEPSEFMV
TJPODPVMEBSJTFJOIJN
DBVTJOHIJNUPGFFMVOIBQQZ w
i:FT
TJS
UIBUJTQPTTJCMFw
i8FMM
NZCPZ
UIBUHSFFE
IBUSFEBOEEFMVTJPO
UIBU DPVME DBVTF EJTUSFTT PG CPEZ BOE NJOE IBT CFFO
BCBOEPOFECZUIF5BUIHBUB
DVUPGGBUUIFSPPU
NBEF
MJLFBQBMNUSFFTUVNQUIBUDBOOPUHSPXBHBJOJOUIF
GVUVSF"OEUIBUJTXIZ*MJWFIBQQJMZw
0$50#&3
"EFXESPQTUJDLTOPUUPBMPUVTMFBG
"MPUVTnPXFSJTVOUPVDIFECZXBUFS
5IFTBHFDMJOHTUPOPUIJOHBUBMM
/PUUPUIFTFFO
UIFIFBSEPSUIFTFOTFE
0$50#&3
0$50#&3
BTJUSFBMMZJTUIFBSJTJOHBOEDFBTJOHPGUIFGPVSHSFBU
FMFNFOUT
UIFOVOEFSTUBOEJOHJTGVMMZQVSJmFEw
#VUTUJMMEJTTBUJTmFEXJUIUIBUBOTXFS
IFXFOU
UPZFUBOPUIFSNPOL
QVUIJTRVFTUJPOBHBJO
BOEUIBU
NPOLSFQMJFEi'SJFOE
XIFOPOFTFFTBTJUSFBMMZJTUIBU
FWFSZUIJOH UIBU BSJTFT BMTP QBTTFT BXBZ
UIFO VOEFS
TUBOEJOHJTGVMMZQVSJmFEw
4UJMM EJTTBUJTmFE XJUI BMM UIFTF BOTXFST
UIBU
NPOL BQQSPBDIFE UIF -PSE BOE UPME IJN PG UIF RVFT
UJPOIFIBEBTLFEBOEUIFSFQMJFTIFIBESFDFJWFE5IFO
IFBEESFTTFEUIF-PSEBOETBJEi-PSE
IPXJTVOEFS
TUBOEJOHGVMMZQVSJmFE w
i4VQQPTF
wTBJEUIF-PSE
iBNBOIBTOFWFSTFFO
BLJNTVLBUSFFTPIFHPFTUPBNBOXIPIBT
BOEBTLT
A8IBUJTBLJNTVLBUSFFMJLF "OEUIBUNBOSFQMJFTA8FMM
NZ NBO
B LJNTVLB USFF JT CMBDLJTI
TPNFUIJOH MJLF B
DIBSSFETUVNQ4P
GPSUIFUJNFCFJOH
UIFUSFFJTUPIJN
BTUIFPUIFSNBOTFFTJU/PUTBUJTmFEXJUIUIJTBOTXFSUP
IJTRVFTUJPOIFHPFTUPBOPUIFSNBOXIPIBTTFFOPOF
BOEBHBJOQVUTIJTRVFTUJPO"OEUIFPUIFSNBOBOTXFST
A8FMM
NZNBO
BLJNTVLBUSFFJTSFEEJTI
TPNFUIJOHMJLF
BMVNQPGNFBU4P
GPSUIFUJNFCFJOH
UIFUSFFJTUPIJN
BTUIFPUIFSNBOTFFTJU4UJMMOPUTBUJTmFE
IFHPFTUP
BOPUIFSNBOXIPIBTTFFOBLJNTVLBUSFFBOEQVUTIJT
RVFTUJPOUPIJN"OEUIFPUIFSNBOBOTXFSTA8FMM
NZ
NBO
BLJNTVLBUSFFIBTOPCBSLBOEJUTTFFEQPETCVSTU
TPNFUIJOHMJLFBOBDBDJBUSFF4P
GPSUIFUJNFCFJOH
UIF
USFFJTUPIJNBTUIFPUIFSNBOTFFTJU4UJMMEJTTBUJTmFE
IFHPFTUPBOPUIFSNBOXIPIBTTFFOBLJNTVLBUSFF
BOEQVUTIJTRVFTUJPOZFUBHBJO"OEUIBUNBOBOTXFST
A8FMM
B LJNTVLB USFF IBT UIJDL MFBWFT BOE HJWFT DMPTF
TIBEFTPNFUIJOHMJLFBCBOZBOUSFF4P
GPSUIFUJNFCF
JOH
UIFUSFFJTUPIJNBTUIFPUIFSNBOTFFTJU"MMUIFTF
HPPEGPMLIBWFHJWFOUIFJSFYQMBOBUJPOTBDDPSEJOHUPUIF
QVSJUZPGUIFJSVOEFSTUBOEJOH*OUIFTBNFXBZUIFVO
EFSTUBOEJOHPGUIFNPOLTZPVIBWFBTLFEIBTCFFOQVSJ
mFEBDDPSEJOHUPUIFJSJOEJWJEVBMJODMJOBUJPOTBOEUIFZ
IBWFHJWFOUIFJSFYQMBOBUJPOTBDDPSEJOHMZw
0$50#&3
SPBE
UIFNBIPVUTSFMFBTFE/MHJSJ)FTBXUIF-PSE
DPNJOH JO UIF EJTUBODF
BOE MJGUJOH VQ IJT USVOL BOE
NBLJOHIJTFBSTBOEUBJMFSFDU
IFSVTIFEUPXBSETIJN
5IFNPOLTTBX/MHJSJDPNJOHBOETBJEUPUIF-PSE
i-PSE
UIJTFMFQIBOUJTBmFSDFNBOLJMMFS5VSOCBDLw
i%P OPU CF BGSBJE
NPOLT
GPS JU JT JNQPT
TJCMF
JU DBOOPU IBQQFO UIBU TPNFPOF DPVME LJMM UIF
5BUIHBUB UIF 5BUIHBUB DBOOPU BUUBJO mOBM /JSWOB
EVFUPWJPMFODFw
" TFDPOE BOE UIJSE UJNF UIFZ TQPLF UP UIF
-PSE 1FPQMF DMJNCFE PO UP UIF SPPGT PG UIF IPVTFT
XBJUJOH 5IPTF XJUI MJUUMF GBJUI
UIPTF XIP XFSF OPU
CFMJFWFST
TBJEi5IJTHSFBUSFDMVTFJTCFBVUJGVMJOEFFE
CVUIFXJMMCFIBSNFECZUIJTCVMMFMFQIBOUw#VUUIPTF
XJUIGBJUI
UIPTFXIPXFSFCFMJFWFST
TBJEi(PPETJST
TPPOUIJTCVMMFMFQIBOUXJMMDPOGSPOUBUSVMZHSFBUCF
JOHw5IFOUIF-PSETVGGVTFE/MHJSJXJUIBNJOEGVMM
PGMPWF
BOEUIFFMFQIBOUMPXFSFEIJTUSVOL
XFOUVQ
UP UIF -PSE
BOE TUPPE CFTJEF IJN 5IF -PSE TUSPLFE
/MHJSJTGPSFIFBEXJUIIJTSJHIUIBOEBOEBEESFTTFE
UIFTFWFSTFTUPIJN
0FMFQIBOU
EPOPUTUSJLFBUSVMZHSFBUCFJOH
'PSUPEPTPJTQBJOGVMJOEFFE
'PSPOFXIPTMBZTBHSFBUCFJOH
0FMFQIBOU
5IFSFJTOPHPPESFCJSUI
XIFOPOFEFQBSUT
GSPNIFSF
#FOPUQSPVE
CFOPUSFDLMFTT
0SUIFSFXJMMCFOPHPPESFCJSUI
"DUJOTVDIBXBZBTUPIBWFBHPPESFCJSUI
5IFO/MHJSJUPPLEVTUGSPNUIF-PSETGFFUXJUIIJT
USVOL
BOE TQSJOLMFE JU PWFS IJT PXO IFBE
BOE UIFO
CBDLFE BXBZ CPXJOH XIJMF IF LFQU IJT HB[F PO UIF
-PSE)FSFUVSOFEUPUIFTUBCMFBOETUPPEJOIJTPXO
QMBDF
BOEJOUIJTXBZXBTmOBMMZUBNFE5IFOQFPQMF
BUUIBUUJNFTBOHUIJTWFSTF
4PNFBSFUBNFECZTUJDLT
CZHPBETPSCZXIJQT
5IFFMFQIBOUXBTUBNFECZUIFHSFBUTFFS
8JUIPVUTUJDLPSXFBQPO
1FPQMF EJTQBSBHFE BOE DSJUJDJ[FE %FWBEBUUB XJEFMZ
TBZJOHi5IJT%FWBEBUUBJTFWJMBOEJOBVTQJDJPVTJOUIBU
IFUSJFEUPNVSEFSUIFSFDMVTF(PUBNBXIPJTPGTVDI
HSFBU QTZDIJD QPXFS BOE NBKFTUZw "OE %FWBEBUUBT
SFQVUBUJPOEFDMJOFEXIJMFUIF-PSETHSFX
0$50#&3
'BJUIJTUIFCFTUXFBMUIPOFDBOIBWF
0$50#&3
8IBUJTUIFUSFBTVSFPGMFBSOJOH $PODFSOJOH
UIJT
BOPCMFEJTDJQMFIBTMFBSOUNVDIUIFSFJTBSFUBJO
JOHBOEBTUPSJOHPGUIJOHTMFBSOUUIPTFUIJOHTMPWFMZ
JOUIFCFHJOOJOH
MPWFMZJOUIFNJEEMFBOEMPWFMZBUUIF
FOE
XIJDITFUGPSUIUIFNFBOJOHBOEEFUBJMPGUIFIPMZ
MJGF
BSF BMM MFBSOU CZ IJN
SFUBJOFE JO NJOE
GBNJMJBS
J[FECZEJTDVTTJPO
QPOEFSFEPWFSBOEXFMMQFOFUSBUFE
CZ1FSGFDU7JFX5IJTJTUIFUSFBTVSFPGMFBSOJOH
0$50#&3
0$50#&3
FYUFSOBMUIJOHT5IFOIJTBUUFOUJPOTIPVMECFEJSFDUFE
UP TPNF QMFBTVSBCMF PCKFDU PS UIPVHIU )BWJOH EPOF
UIBU
EFMJHIUTQSJOHTVQJOIJNCFJOHEFMJHIUFE
IBQQJ
OFTTBSJTFT
BOEUIFNJOEUIBUJTIBQQZJTDPODFOUSBUFE
5IFOIFUIJOLTi5IFBJNPOXIJDI*TFUNZNJOEJT
OPXBUUBJOFE$PNF
MFUNFXJUIESBXNZNJOEGSPN
UIBU QMFBTBOU UIPVHIUw 4P
IF XJUIESBXT IJT NJOE
GSPN UIBU
BOE OFJUIFS TUBSUT OPS DBSSJFT PO UIPVHIU
QSPDFTTFT
0$50#&3
1PTTFTTJOHmWFRVBMJUJFT
POFXIPOVSTFTUIF
TJDLJTmUUPOVSTFUIFTJDL8IBUmWF )FDBOQSFQBSF
UIFNFEJDJOFIFLOPXTXIBUJTHPPEBOEXIBUJTOPU
XIBUJTHPPEIFPGGFST
BOEXIBUJTOPUIFEPFTOPU
IFOVSTFTUIFTJDLPVUPGMPWF
OPUPVUPGIPQFGPSHBJO
IFJTVONPWFECZFYDSFNFOU
VSJOF
WPNJUBOETQJUUMF
BOE
GSPN UJNF UP UJNF IF DBO JOTUSVDU
JOTQJSF
HMBE
EFOBOETBUJTGZUIFTJDLXJUIUBMLPO%IBNNB
0$50#&3
,BTTBQBTBJEUPUIF-PSEi3FWFSFOE(PUBNB
JUJTIBSEUPCFBUSVFSFDMVTFJUJTIBSEUPCFBUSVF
#SINJOw
i5IBUJTXIBUUIFXPSMETBZT#VUJGBOBLFESFD
MVTFXFSFUPQSBDUJTFBMMLJOETPGTFMGUPSUVSF
BOEJGUIJT
XBTUIFNFBTVSFPGEJGmDVMUZ
UIFOJUXPVMEOPUCFUSVF
UPTBZA*UJTIBSEUPCFBUSVFSFDMVTFJUJTIBSEUPCFB
USVF#SINJO#FDBVTFBOZPOF
BIPVTFIPMEFS
IJTTPO
FWFOBTMBWFHJSMXIPESBXTXBUFSDPVMEHPOBLFEPS
QSBDUJTFTFMGUPSUVSF#VUUIFSFJTBOPUIFSUZQFPGBTDFUJ
DJTNCFDBVTFPGXIJDIJUJTUSVFUPTBZA*UJTIBSEUPCF
BUSVFSFDMVTFJUJTIBSEUPCFBUSVF#SINJO8IFOB
NPOLEFWFMPQTBNJOEXJUIPVUIBUSFEPSJMMXJMM
GVMMPG
MPWF
BOECZUIFEFTUSVDUJPOPGUIFEFmMFNFOUTEXFMMT
XJUIBNJOEGSFFEUISPVHIJOTJHIU
UIFOUIBUNPOLJTB
USVFSFDMVTF
BUSVF#SINJOw
0$50#&3
-FBSOUIJTGSPNUIFXBUFST
*ONPVOUBJODMFGUTBOEDIBTNT
-PVEHVTIUIFTUSFBNMFUT
#VUHSFBUSJWFSTnPXTJMFOUMZ
&NQUZUIJOHTNBLFBOPJTF
5IFGVMMJTBMXBZTRVJFU
5IFGPPMJTMJLFBIBMGmMMFEQPU
5IFXJTFNBOMJLFBEFFQTUJMMQPPM
0$50#&3
0$50#&3
"MUIPVHIUIJTXJTINBZBSJTFJOUIFIFBSUPG
POF XIP JT BQQMZJOH IJNTFMG UP NFEJUBUJPO i.BZ NZ
NJOECFGSFFGSPNUIFEFmMFNFOUTBOEXJUIPVUBUUBDI
NFOUT
wZFUJUXJMMOPUIBQQFO"OEXIZ #FDBVTFIF
IBTOPUEFWFMPQFEUIFGPVSGPVOEBUJPOTPGNJOEGVMOFTT
UIFGPVSSJHIUFGGPSUT
UIFGPVSQTZDIJDQPXFST
UIFmWF
GBDVMUJFT
UIFmWFTQJSJUVBMQPXFST
UIFTFWFOGBDUPSTPG
FOMJHIUFONFOUBOEUIF/PCMF&JHIUGPME1BUI*UJTKVTU
BTJGBCBUDIPGIFOTFHHTXFSFOPUGVMMZTBUVQPO
OPU
GVMMZXBSNFE
OPUGVMMZEFWFMPQFE"MUIPVHIUIBUIFO
NJHIUXJTIi0I
UIBUNZDIJDLTNJHIUCSFBLUIFTIFMM
XJUI DMBX BOE CFBL BOE IBUDI PVU TBGFMZ
w JU XJMM OPU
IBQQFO"OEXIZ #FDBVTFUIFFHHTBSFOPUGVMMZTBU
VQPO
OPUGVMMZXBSNFE
OPUGVMMZEFWFMPQFE
"MUIPVHIOPTVDIXJTINBZBSJTFJOPOFXIP
JTEFWFMPQJOHUIFGPVSGPVOEBUJPOTPGNJOEGVMOFTT
UIF
GPVS SJHIU FGGPSUT
UIF GPVS QTZDIJD QPXFST
UIF mWF
GBDVMUJFT
UIF mWF TQJSJUVBM QPXFST
UIF TFWFO GBDUPST
PGFOMJHIUFONFOUBOEUIF/PCMF&JHIUGPME1BUI
ZFUIJT
NJOE XJMM CF GSFFE "OE XIZ #FDBVTF IF IBT EFWFM
PQFEUIFTFUIJOHT*UJTKVTUBTJGBCBUDIPGIFOTFHHT
XFSFGVMMZTBUVQPO
GVMMZEFWFMPQFE5IBUIFONBZOPU
XJTI i0I
UIBU NZ DIJDLT NJHIU IBUDI
w BOE ZFU IFS
FHHT XJMM IBUDI BOZXBZ "OE XIZ #FDBVTF UIFZ BSF
GVMMZXBSNFE
GVMMZEFWFMPQFE
0$50#&3
0$50#&3
0$50#&3
8IFSFUIFSFJTQBJO
1MFBTVSFJTUPCFTUSJWFEGPS
*OUIFTBNFXBZ
8IFSFUIFSFJTCFDPNJOH
/POCFDPNJOHJTUPCFEFTJSFE
8IFSFUIFSFJTIFBU
5IFSFNVTUCFDPPM
*OUIFTBNFXBZ
8IFSFUIFSFBSFUIFUISFFmSFT
5IFSFNVTUBMTPCF/JSWOB
8IFSFUIFSFJTFWJM
5IFSFJTBMTPUIFHPPE
*OUIFTBNFXBZ
8IFSFUIFSFJTCJSUI
/POCJSUIDBOCFJOGFSSFE
%
$AH7?47D
/07&.#&3
5IF-PSETBJEUP4SJQVUUBi5FMMNF
4SJQVUUB
DPVMEBOPCMFEJTDJQMFXIPJTGVMMZEFWPUFEUPBOEIBT
QFSGFDUGBJUIJOUIF5BUIHBUBIBWFBOZEPVCUPSVODFS
UBJOUZJOUIF5BUIHBUBPSUIF5BUIHBUBTUFBDIJOHT w
i/P
-PSE
IF DPVME OPU *U NBZ CF FYQFDUFE
UIBUUIFOPCMFEJTDJQMFXJUIGBJUIBOEFOFSHZXJMMMJWF
SFTPMVUF JO FOFSHZ
BMXBZT TUSJWJOH UP BCBOEPO CBE
RVBMJUJFTBOEEFWFMPQHPPEPOFTIFXJMMCFTUPVUBOE
TUSPOHJOFYFSUJOHIJNTFMG
OPUUISPXJOHPGGUIFCVSEFO
PGHPPERVBMJUJFT)JTFOFSHZJTUIFDPOUSPMMJOHGBDVMUZ
PG FOFSHZ *U NBZ CF FYQFDUFE UIBU UIF OPCMF EJTDJQMF
XJUIGBJUIXJMMCFNJOEGVM
QPTTFTTFEPGHPPEEJTDSJNJO
BUJPO
POF XIP DBMMT UP NJOE BOE SFNFNCFST UIJOHT
EPOFMPOHBHP)JTNJOEGVMOFTTJTUIFDPOUSPMMJOHGBD
VMUZPGNJOEGVMOFTT*UNBZCFFYQFDUFEUIBUUIFOPCMF
EJTDJQMFXJUIGBJUI
FOFSHZBOENJOEGVMOFTTXJMMNBLF
TFMG TVSSFOEFS UIF PCKFDU PG IJT UIPVHIU IF XJMM EF
WFMPQDPODFOUSBUJPOBOEPOFQPJOUFEOFTTPGNJOE)JT
DPODFOUSBUJPOJTUIFDPOUSPMMJOHGBDUPSPGDPODFOUSBUJPO
"HBJO
JUNBZCFFYQFDUFEUIBUUIFOPCMFEJTDJQMFXJUI
/07&.#&3
/07&.#&3
/07&.#&3
/07&.#&3
/07&.#&3
5IFSFJTPOFQFSTPOXIPJTCPSOJOUPUIFXPSME
GPSUIFXFMGBSFPGUIFNBOZ
GPSUIFIBQQJOFTTPGUIF
NBOZ
PVUPGDPNQBTTJPOGPSUIFXPSME
GPSUIFXFMGBSF
BOEIBQQJOFTTPGHPETBOENBO8IPJTUIBUQFSTPO *U
JTUIF5BUIHBUB
UIF/PCMF0OF
UIFGVMMZFOMJHIUFOFE
#VEEIB
/07&.#&3
OPPUIFSFTDBQFGSPNQBJOGVMGFFMJOHTFYDFQUUIFFOKPZ
NFOU PG TFOTVBM IBQQJOFTT 5IFO JO FOKPZJOH TFOTVBM
IBQQJOFTTBEFFQUFOEFODZUPMVTUGPSQMFBTBOUGFFMJOHT
DPNFTJOUPCFJOH)FEPFTOPULOPXBTJUSFBMMZJTUIF
BSJTJOHBOEFOEJOHPGUIPTFGFFMJOHT
UIFJSTBUJTGBDUJPO
UIFJSEBOHFSPSUIFFTDBQFGSPNUIFN*OMBDLJOHUIJT
LOPXMFEHF
UIFEFFQUFOEFODZUPJHOPSBODFBCPVUOFV
USBM GFFMJOH DPNFT JOUP CFJOH 4P
XIFUIFS IF GFFMT B
QMFBTBOU
QBJOGVM
PSOFVUSBMGFFMJOH
IFGFFMTJUBTPOF
GFUUFSFECZJU)FJTGFUUFSFEUPCJSUI
PMEBHFBOEEFBUI
UPTPSSPX
MBNFOUBUJPO
QBJO
HSJFGBOEEFTQBJS)FJT
GFUUFSFEUPTVGGFSJOH
*EFDMBSF
#VU XIFO UIF JOTUSVDUFE OPCMF EJTDJQMF JT
UPVDIFECZBQBJOGVMGFFMJOH
IFEPFTOPUXPSSZ
HSJFWF
PSMBNFOU
IFEPFTOPUCFBUIJTCSFBTUPSXFFQ
OPSJTIF
EJTUSBVHIU*UJTPOFGFFMJOHPOMZUIBUIFFYQFSJFODFT
B
CPEJMZPOFBOEOPUBNFOUBMPOF*UJTBTJGBNBOXFSF
QJFSDFECZBEBSUCVUXBTOPUQJFSDFECZBOPUIFSEBSU
GPMMPXJOHUIFmSTUPOF"OETPJUJTXJUIUIFJOTUSVDUFE
OPCMF EJTDJQMF )BWJOH CFFO UPVDIFE CZ UIBU QBJOGVM
GFFMJOH
IFOFJUIFSSFTJTUTOPSSFTFOUTJU
BOETPOPEFFQ
UFOEFODZGPSSFTJTUBODFPSSFTFOUNFOUDPNFTJOUPCFJOH
)FODF
JODPOTFRVFODFPGUIFQBJOGVMGFFMJOHIFEPFT
OPUQSPDFFEUPFOKPZTFOTVBMIBQQJOFTT"OEXIZOPU
#FDBVTF IF LOPXT PG BO FTDBQF GSPN QBJOGVM GFFMJOH
PUIFSUIBOCZFOKPZJOHTFOTVBMIBQQJOFTT5IFO
JOOPU
FOKPZJOH TFOTVBM IBQQJOFTT
OP EFFQ UFOEFODZ UP MVTU
GPSBQMFBTBOUGFFMJOHDPNFTJOUPCFJOH)FLOPXTBTJU
SFBMMZJTUIFBSJTJOHBOEFOEJOHPGUIPTFGFFMJOHT
UIFJS
TBUJTGBDUJPO
UIFJS EBOHFS BOE UIF FTDBQF GSPN UIFN
,OPXJOH UIJT
OP EFFQ UFOEFODZ UP JHOPSBODF BT UP
OFVUSBMGFFMJOHTDPNFTJOUPCFJOH4PXIFUIFSIFGFFMT
BQMFBTBOU
QBJOGVMPSOFVUSBMGFFMJOH
IFGFFMTJUBTPOF
GSFFGSPNJU)FJTGSFFGSPNCJSUI
PMEBHFBOEEFBUI
GSPNTPSSPX
MBNFOUBUJPO
QBJO
HSJFGBOEEFTQBJS)F
JTGSFFGSPNTVGGFSJOH
*EFDMBSF
/07&.#&3
"OEXIBUJTBNPOLTXFBMUI $PODFSOJOHUIJT
POFBCJEFTXJUIUIFNJOEmMMFEXJUIMPWF
DPNQBTTJPO
TZNQBUIFUJD KPZ BOE FRVBOJNJUZ
TVGGVTJOH UIF mSTU
TFDPOE
UIJSEBOEGPVSUIRVBSUFS0OFBCJEFTTVGGVTJOH
UIFXIPMFXPSMEVQXBSET
EPXOXBSET
BDSPTT
FWFSZ
XIFSF XJUI B NJOE mMMFE XJUI MPWF
DPNQBTTJPO
TZNQBUIFUJDKPZBOEFRVBOJNJUZ
BCVOEBOU
VOCPVOEFE
XJUIPVUIBUSFEPSJMMXJMM5IJTJTBNPOLTXFBMUI
/07&.#&3
"OE4SJQVUUBTBJEUPUIF-PSEi*CFMJFWFUIBU
UIFSFIBTOFWFSCFFO
UIFSFXJMMOPUCFJOUIFGVUVSF
OPSJTUIFSFOPXBSFDMVTFPS#SINJOXIPJTCFUUFSPS
NPSFFOMJHIUFOFEUIBOUIF-PSEw
/07&.#&3
)PXJTPOFDPODFSOFEXJUIIJTPXOHPPEBOE
UIFHPPEPGPUIFST $PODFSOJOHUIJT
BDFSUBJOQFSTPO
JTRVJDL
IFHSBTQTUFBDIJOHTUIBUBSFQSPmUBCMF
IFIBT
MFBSOFE CZ IFBSU BOE CZ VOEFSTUBOEJOH CPUI UIF MFU
UFSBOETQJSJUPGUIF%IBNNBBOEXBMLTJOBDDPSEBODF
XJUIJU)FBMTPIBTBCFBVUJGVMWPJDFBOEEFMJWFSZ
QPT
TFTTFTVSCBOFTQFFDI
EJTUJODUMZBOEDMFBSMZFOVODJBUFE
TPBTUPNBLFIJTNFBOJOHDMFBS)FUFBDIFT
VSHFT
JO
DJUFTBOEHMBEEFOTIJTDPNQBOJPOTJOUIFIPMZMJGF
/07&.#&3
5IFSFBSFUIFTFHSPTTJNQVSJUJFTPGHPMEEVTU
TBOE
HSBWFMBOEHSJU5IFEJSUXBTIFSPSIJTBQQSFOUJDF
IFBQTUIFHPMEJOUPBUSPVHIBOEXBTIFTJUVQ
XBTIFT
JU EPXO BOE SVOT UIF EJSU PVU 8IFO UIJT QSPDFTT JT
mOJTIFEUIFSFBSFTUJMMNPEFSBUFJNQVSJUJFTJOUIFHPME
TVDIBTmOFHSJUBOETBOE4PUIFEJSUXBTIFSSFQFBUT
/07&.#&3
/07&.#&3
)PXEPFTPOFMJWFQSBDUJTJOHDPOUFNQMBUJPOPG
NJOE $PODFSOJOHUIJT
POFLOPXTBNJOEXJUIHSFFE
BTBNJOEXJUIHSFFE
BOEBNJOEXJUIPVUHSFFEBTB
NJOE XJUIPVU HSFFE 0OF LOPXT B NJOE XJUI IBUSFE
BTBNJOEXJUIIBUSFE
BOEBNJOEXJUIPVUIBUSFEBTB
NJOEXJUIPVUIBUSFE0OFLOPXTBNJOEXJUIEFMVTJPO
BTBNJOEXJUIEFMVTJPO
BOEBNJOEXJUIPVUEFMVTJPO
BTBNJOEXJUIPVUEFMVTJPO0OFLOPXTUIFDPOUSBDUFE
NJOE BT DPOUSBDUFE BOE UIF EJTUSBDUFE NJOE BT EJT
USBDUFE
UIFEFWFMPQFENJOEBTEFWFMPQFEBOEUIFVO
EFWFMPQFENJOEBTVOEFWFMPQFE0OFLOPXTUIFNJOE
XJUITPNFNFOUBMTUBUFTVQFSJPSUPJUBTUIFNJOEXJUI
TPNFNFOUBMTUBUFTVQFSJPSUPJU
BOEUIFNJOEXJUIOP
NFOUBMTUBUFTVQFSJPSUPJUBTUIFNJOEXJUIOPNFOUBM
TUBUFTVQFSJPSUPJU0OFLOPXTUIFDPODFOUSBUFENJOE
BT DPODFOUSBUFE BOE UIF VODPODFOUSBUFE NJOE BT VO
DPODFOUSBUFE
UIFNJOEUIBUJTGSFFEBTGSFFEBOEUIF
NJOEUIBUJTOPUGSFFEBTOPUGSFFE
5IVT POF EXFMMT DPOUFNQMBUJOH NJOE JOUFSO
BMMZBOEFYUFSOBMMZ0OFEXFMMTDPOUFNQMBUJOHUIFPSJH
JOBUJPOGBDUPSTBOEUIFEJTTPMVUJPOGBDUPSTJOUIFNJOE
PSPOFTNJOEGVMOFTTUIBUiUIFSFJTNJOEwJTFTUBCMJTIFE
UP UIF FYUFOU OFDFTTBSZ GPS LOPXMFEHF BOE NJOEGVM
OFTT *OEFQFOEFOU POF EXFMMT
DMJOHJOH UP OPUIJOH JO
UIFXPSME
/07&.#&3
/07&.#&3
/07&.#&3
/07&.#&3
CFFOVTFGVMUPNF#ZTJUUJOHPOJUBOEQBEEMJOHXJUI
NZIBOETBOEGFFU
*IBWFDSPTTFEPWFSUPUIFTBGFTJEF
8IZEPOU*MFBWFUIJTSBGUPOUIFCBOLBOEHPPONZ
XBZ *O EPJOH UIJT
UIF NBO XPVME CF EPJOH XIBU
TIPVMECFEPOFXJUIUIBUSBGU6OEFSTUBOEJOHUIJTQBS
BCMFPGUIFSBGU
ZPVTIPVMEHJWFVQFWFOHPPEUIJOHT
IPXNVDINPSFUIFCBE w
/07&.#&3
0OFEBZBTUIF-PSEXBTTFBUFEJOUIF(BOEIB
,VUJBUUIF+FUB(SPWF
IFTVSWFZFEUIFXPSMEBUEBXO
BOE IF TBX B DFSUBJO QPPS NBO BU MBW 1FSDFJWJOH
UIBU IF QPTTFTTFE UIF GBDVMUJFT GPS UIF GSVJU PG 4USFBN
8JOOJOH
IFUPPLBDPNQBOZPGmWFIVOESFENPOLTBOE
XFOUUPMBW
XIFSFUIFJOIBCJUBOUTJOWJUFEUIF-PSEUP
TUBZ5IFQPPSNBOIFBSEUIBUUIF-PSEIBEBSSJWFE
BOE
IFSFTPMWFEUPIFBSIJNUFBDIUIF%IBNNB#VUUIBUWFSZ
EBZIJTPYTUSBZFEPGG
BOEIFUIPVHIUi4IBMM*HPBOE
mOENZPYPSTIBMM*HPUPIFBSUIF%IBNNB wBOEIF
EFDJEFEUPmOEIJTPYmSTU
TFUUJOHPVUFBSMZUPEPTP5IF
QFPQMFPGMBWHBWFTFBUTUPUIF4BOHIBPGNPOLT
XJUI
UIF#VEEIBBUUIFJSIFBE
TFSWFEUIFNGPPE
BOEXIFO
mOJTIFEUPPLUIF-PSETCPXMXIJMFIFHBWFUIBOLT5IFO
UIF-PSETBJEi)FGPSXIPTFTBLF*DBNFUIJSUZNJMFTIBT
HPOFUPUIFGPSFTUUPTFFLIJTPY8IFOIFSFUVSOT
UIFO
*XJMMUFBDIUIF%IBNNBw4P
IFXBTTJMFOU
/07&.#&3
#PUIOPXBOEJOUIFQBTU
*UIBTBMXBZTCFFOUIVT
"UVMB
5IFZCMBNFUIPTFXIPBSFTJMFOU
5IFZCMBNFUIPTFXIPTQFBLNVDI
"OEUIFZCMBNFUIPTFXIPTQFBLJONPEFSBUJPO
5IFSFJTOPPOFXIPJTOPUCMBNFE
5IFSFOFWFSXBT
5IFSFOFWFSXJMMCF
/PSJTUIFSFOPX
"QFSTPOXIPJTXIPMMZCMBNFEPSQSBJTFE
/07&.#&3
/07&.#&3
"OEUIF-PSETBJEiOBOEB
QSFQBSFBDPVDI
GBDJOHUIFNBSLCFUXFFOUIFTFUXPTBMUSFFT
GPS*BN
VOFBTZ BOE XJTI UP MJF EPXOw 4P OBOEB EJE BT UIF
-PSE BTLFE
BOE UIFO UIF -PSE MBZ EPXO PO IJT SJHIU
TJEF
SFTUJOHPOFGPPUPOBOPUIFSJOUIFQPTJUJPOPGUIF
MJPO
NJOEGVMBOEDMFBSMZDPOTDJPVT5IFOTVEEFOMZ
UIF
UXPTBMUSFFTCVSTUJOUPGVMMCMPPNPVUPGTFBTPOBOEUIF
nPXFSTSBJOFEEPXOPVUPGSFTQFDUGPSUIF5BUIHBUB
$FMFTUJBM CMPTTPNT BOE IFBWFOMZ TBOEBMXPPE QPXEFS
SBJOFEEPXO
BOEIFBWFOMZNVTJDBOEWPJDFTDPVMECF
IFBSE
BMMPVUPGSFTQFDUGPSUIF5BUIHBUB5IFOUIF-PSE
BEESFTTFE OBOEB BOE TBJE i-PPL BU UIFTF TBM CMPT
TPNTBOEIFBWFOMZnPXFST
TBOEBMXPPEQPXEFS
NVTJD
BOE WPJDFT :FU
JU JT OPU MJLF UIJT UIBU UIF 5BUIHBUB
JT SFTQFDUFE
WFOFSBUFE
FTUFFNFE
XPSTIJQQFE BOE
IPOPVSFEXJUIUIFIJHIFTUSFTQFDU#VUUIFNPOLBOE
OVO
UIF MBZNBO BOE UIF MBZXPNBO
XIP BCJEF CZ
UIF%IBNNB
XBMLUIFXBZPG%IBNNB
QSBDUJTFUIF
%IBNNB JU JT UIFZ XIP SFTQFDU
WFOFSBUF
FTUFFN
XPSTIJQBOEIPOPVSUIF5BUIHBUBXJUIUIFIJHIFTUSF
TQFDU5IFSFGPSF
BCJEFCZUIF%IBNNB
XBMLUIFXBZ
PGUIF%IBNNBBOEQSBDUJTFUIF%IBNNB5IJTJTIPX
ZPVTIPVMEUSBJOZPVSTFMGw
/07&.#&3
/07&.#&3
+VTUBTXBUFSDPPMTCPUIHPPEBOECBE
"OEXBTIFTBXBZBMMJNQVSJUZBOEEVTU
*OUIFTBNFXBZZPVTIPVMEEFWFMPQUIPVHIUT
PGMPWF
5PGSJFOEBOEGPFBMJLF
"OEIBWJOHSFBDIFEQFSGFDUJPOJOMPWF
:PVXJMMBUUBJOFOMJHIUFONFOU
/07&.#&3
/07&.#&3
'PSUIFNJOEGVMPOF
UIFSFJTBMXBZTHPPE
'PSUIFNJOEGVMPOF
IBQQJOFTTJODSFBTFT
'PSUIFNJOEGVMPOF
UIJOHTHPCFUUFS
:FUIFJTOPUGSFFEGSPNFOFNJFT
#VUIFXIPCPUIEBZBOEOJHIU
5BLFTEFMJHIUJOIBSNMFTTOFTT
4IBSJOHMPWFXJUIBMMUIBUMJWFT
)FmOETFONJUZXJUIOPOF
/07&.#&3
*XJMMTIPXZPVHSBTQJOHBOEXPSSZBOE*XJMM
TIPXZPVUIFMFUUJOHHPPGBOEGSFFEPNGSPNHSBTQJOH
BOEXPSSZ"OEXIBUJTHSBTQJOHBOEXPSSZ $PODFSO
JOH UIJT
PSEJOBSZ GPML IBWF UIJT WJFX i5IJT CPEZ JT
NJOF
*BNUIJT
UIJTJTNZTFMGw'PSPOFMJLFUIJT
UIF
CPEZBMUFSTBOEDIBOHFT
BOEPXJOHUPUIJTBMUFSBUJPO
BOEDIBOHF
HSJFG
TPSSPX
TVGGFSJOH
MBNFOUBUJPOBOE
EFTQBJSBSJTFJOIJN"OEJUJTUIFTBNFXJUIIJTGFFM
JOHT
QFSDFQUJPO
NFOUBMDPOTUSVDUTBOEDPOTDJPVTOFTT
"OE XIBU JT MFUUJOH HP PG BOE GSFFEPN GSPN XPSSZ
$PODFSOJOHUIJT
UIFXFMMUBVHIUOPCMFEJTDJQMFIBTUIJT
WJFXi5IJTCPEZJTOPUNJOF*BNOPUUIJT
UIJTJTOPU
NZTFMGw'PSPOFMJLFUIJT
UIFCPEZBMUFSTBOEDIBOHFT
/07&.#&3
4VQQPTFBLJOHPSBSPZBMNJOJTUFSIBTOFWFS
IFBSEUIFNVTJDPGBMVUF#VUPOFEBZIFEPFTIFBSJU
BOE IF TBZT i(PPE NBO
UFMM NF XIBU JT UIBU TPVOE
TPFODIBOUJOH
TPEFMJHIUGVM
TPJOUPYJDBUJOH
TPSBWJTI
JOH
XJUITVDIQPXFSUPCJOE w5IFOUIFZTBZUPIJN
i5IBU
4JSF
JTUIFUIFNVTJDPGUIFMVUFw4PIFTBZTi(P
CSJOHNFUIBUMVUFw4PUIFZCSJOHJUUPIJNCVUIFTBZT
i&OPVHIPGUIJTMVUF#SJOHNFUIFNVTJDw5IFZTBZUP
IJNi4JSF
UIJTMVUFDPOTJTUTPGWBSJPVTBOENBOZQBSUT
UIF CFMMZ
UIF TLJO
UIF IBOEMF
UIF GSBNF
UIF TUSJOHT
UIF CSJEHF BOE UIF FGGPSU PG UIF QMBZFS "OE JU TQFBLT
CFDBVTFPGUIFN*UTQFBLTCFDBVTFPGUIFTFWBSJPVTBOE
NBOZQBSUTw5IFOUIFLJOHCSFBLTUIFMVUFJOUPBIVO
ESFE QBSUT
TQMJOUFST JU BOE TQMJOUFST JU BHBJO
CVSOT JU
QVUTUIFBTIFTJOBIFBQ
BOEXJOOPXTUIFNJOBESBGU
PSXBTIFTUIFNBXBZJOXBUFSJOPSEFSUPmOEUIFNVTJD
)BWJOHEPOFUIJTIFTBZTi"QPPSUIJOHJOEFFEJTBMVUF
XIBUFWFSBMVUFNBZCF
UIFXPSMEJTMFEBTUSBZCZTVDI
UIJOHTw*OUIFTBNFXBZ
POFJOWFTUJHBUJOHUIFCPEZBT
/07&.#&3
JOH UIF mSTU
TFDPOE
UIJSE BOE GPVSUI RVBSUFST PG UIF
XPSME0OFBCJEFTTVGGVTJOHUIFXIPMFXPSMEVQXBSET
EPXOXBSET
BDSPTT
FWFSZXIFSF XJUI B NJOE mMMFE
XJUIMPWF
DPNQBTTJPO
TZNQBUIFUJDKPZBOEFRVBOJNJUZ
BCVOEBOU
VOCPVOEFE
XJUIPVUIBUSFEPSJMMXJMM
/07&.#&3
/07&.#&3
5IF-PSETBJEUPUIFNPOLTi#PEZJTOPUUIF
TFMG*GJUXFSFUIFTFMG
JUXPVMEOPUCFMJBCMFUPBGnJD
UJPO
BOEPOFDPVMETBZA-FUNZCPEZCFMJLFUIJT-FU
NZCPEZOPUCFMJLFUIJT#VUTJODFUIFCPEZJTOPUUIF
757?47D
%&$&.#&3
5IFTFUXPUZQFTPGQFPQMFBSFEJGmDVMUUPmOE
JOUIFXPSME8IBUUXP 0OFXIPXJMMEPBGBWPVSGBTU
BOEPOFXIPJTHSBUFGVMGPSBGBWPVSEPOF
%&$&.#&3
#FBOJTMBOEVOUPZPVSTFMWFT
CFBSFGVHFVOUP
ZPVSTFMWFT
UBLFGPSZPVSTFMWFTOPPUIFSSFGVHF-FUUIF
%IBNNBCFZPVSJTMBOEBOESFGVHF"OEIPXEPFTPOF
EPUIJT $PODFSOJOHUIJT
POFEXFMMTDPOUFNQMBUJOHUIF
CPEZJOUIFCPEZ
GFFMJOHJOGFFMJOH
NJOEJONJOE
BOE
NFOUBMPCKFDUTJONFOUBMPCKFDUTBSEFOU
DMFBSMZDPO
TDJPVTBOENJOEGVMIBWJOHQVUBTJEFUIFBUUSBDUJPO
BOESFQVMTJPOPGUIFXPSME"OEUIPTFXIPMJWFMJLFUIJT
OPXBOEBGUFS*QBTTBXBZXJMMBUUBJOUIFIJHIFTU
CVU
UIFZNVTUCFBOYJPVTUPMFBSO
%&$&.#&3
)PXDBOTPNFPOFXIPIBTHPOFEPXO
5PBTXJGUnPXJOHSJWFS
"OEXIPHFUTDBSSJFEBXBZCZUIFDVSSFOU
)FMQPUIFSTUPDSPTT
*OUIFTBNFXBZ
IPXDBOPOFXIPIBTOPU
MFBSOFEUIF%IBNNB
/PUMJTUFOFEUPUIFFYQMBOBUJPOTPGUIFXJTF
"OEXIPJTIJNTFMGJHOPSBOUBOEmMMFEXJUIEPVCU
)FMQPUIFSTUPSFBMJ[FJU
+VTUBTPOFXIPIBTFNCBSLFEPOBTUVSEZCPBU
8FMMFRVJQQFEXJUIPBSTBOESVEEFS
$PVMEIFMQNBOZPUIFSTUPDSPTT
#FDBVTFPGIJTTLJMM
UIPVHIUGVMOFTTBOE
FYQFSJFODF
*OUIFTBNFXBZ
POFXIPJTXJTF
"OEXIPIBTEFWFMPQFEIJNTFMG
8IPJTMFBSOFEBOETUBCMF
VOEFSTUBOEJOH
%IBNNBIJNTFMG
$PVMENBLFPUIFSTSFBMJ[FJU
JGUIFZMJTUFO
DBSFGVMMZ
5IFSFGPSF
POFTIPVMEDPOTPSUXJUIUIFHPPENFO
8IPBSFXJTFBOEMFBSOFE
6OEFSTUBOEJOHUIFNFBOJOH
'PMMPXJOHUIFQBUIBOELOPXJOHUIF%IBNNB
"OEUIFOPOFXJMMBUUBJOIBQQJOFTT
%&$&.#&3
%&$&.#&3
%&$&.#&3
)BQQJMZJOEFFEXFMJWF
-PWJOHBNJETUUIFIBUJOH
"NJETUUIPTFXIPIBUF
8FMJWFGVMMPGMPWF
)BQQJMZJOEFFEXFMJWF
)FBMUIZBNJETUUIFBJMJOH
"NJETUUIPTFXIPBSFJMM
8FMJWFJOQFSGFDUIFBMUI
)BQQJMZJOEFFEXFMJWF
$POUFOUBNJETUUIFHSFFEZ
"NJETUUIPTFXIPBSFHSFFEZ
8FMJWFJODPOUFOUNFOU
%&$&.#&3
5IFQBTUTIPVMEOPUCFGPMMPXFEBGUFS
"OEUIFGVUVSFOPUEFTJSFE
8IBUJTQBTUJTEFBEBOEHPOF
"OEUIFGVUVSFJTZFUUPDPNF
#VUXIPFWFSHBJOTJOTJHIUJOUPUIJOHT
1SFTFOUMZBSJTFOJOUIFIFSFBOEOPX
,OPXJOHUIFN
VONPWFE
VOTIBLFO
-FUIJNDVMUJWBUFUIBUJOTJHIU
%&$&.#&3
8IFOJOUIFGPSFTUBNPOHTUUIFSPPUTPGUIF
USFFT
0SJOUIFFNQUZQMBDFT
+VTUDBMMUPNJOEUIF#VEEIB
"OEOPGFBSPSUSFNCMJOHXJMMBSJTF
*GZPVDBOOPUUIJOLPGUIF#VEEIB
5IJTCFTU
UIJTIJHIFTU
UIJTmOFTUPGNFO
5IFODBMMUPNJOEUIF%IBNNB
5IFXFMMUBVHIUHVJEF
*GZPVDBOOPUUIJOLPGUIF%IBNNB
5IFXFMMUBVHIUHVJEF
5IFOUIJOLPGUIF4BOHIB
5IBUJODPNQBSBCMFTPVSDFPGHPPEJOUIFXPSME
%&$&.#&3
)FBSLFOUPUIJT
ZPVXIPBSFXBUDIGVM
5IPTFXIPTMFFQ
MFUUIFNBXBLF
8BUDIGVMOFTTJTCFUUFSUIBOTMFFQ
5IFXBUDIGVMBSFGSFFGSPNGFBS
8IPFWFSJTXBUDIGVM
NJOEGVM
DPNQPTFE
1FBDFGVM
TFSFOFBOEIBQQZ
4UVEZJOHUIF%IBNNBBUUIFSJHIUUJNF
POFQPJOUFE
5IFZXJMMPWFSDPNFUIFEBSLOFTT
5IFSFGPSFSPVTFZPVSTFMGBOECFXBLFGVM
5IFBSEFOUPOF
EJTDSJNJOBUJOH
NFEJUBUJOH
$VUTUIFCPOETPGCJSUIBOEEFBUI
"OEBUUBJOTUIFIJHIFTUXJTEPNJOUIJT
WFSZMJGF
%&$&.#&3
JU
UIF BCTFODF PG JU 5IBU JT UIF QVUUJOH EPXO PG UIF
CVSEFO
5IFmWFBHHSFHBUFTBSFUIFCVSEFO
5IFTFJ[FSPGUIFCVSEFOJTNBO
5BLJOHJUVQJTTPSSPXJOEFFE
"OEIBQQJOFTTJTMBZJOHJUEPXO
*GPOFMBZTUIJTIFBWZCVSEFOEPXO
"OEUBLFTVQOPOFXPOF
5IFOIFIBTQVMMFEPVUDSBWJOH
SPPUTBOEBMM
)FJTGVMmMMFE
IFJTGSFF
%&$&.#&3
%&$&.#&3
%&$&.#&3
%&$&.#&3
5IFGPPMXIPMJTUFOTUPUIF$PORVFSPST
UFBDIJOHT
8JUIBIPTUJMFNJOE
%PFTOPUHSPXJOUIFHPPE%IBNNB
"OZNPSFUIBOBSPUUFOTFFEHSPXTJOUIF
mFME
#VUPOFXIPMJTUFOTUPUIF$PORVFSPST
UFBDIJOHT
8JUIBKPZGVMNJOE
)BWJOHEFTUSPZFEUIFEFmMFNFOUT
3FBMJ[FEUIFVOTIBLBCMFTUBUF
"OEBUUBJOFEUIFIJHIFTUQFBDF
)FJTDPPMFEBOEXJUIPVUEFmMFNFOUT
%&$&.#&3
5IFOOBOEBDBNFUPUIF-PSEBOETBJEi)BMG
PGUIFIPMZMJGFJTGSJFOETIJQ
BTTPDJBUJPOBOEJOUJNBDZ
XJUIUIFCFBVUJGVMw
i4BZOPUTP
OBOEB
TBZOPUTP*UJTUIFXIPMF
PG UIF IPMZ MJGF
OPU IBMG
UIJT GSJFOETIJQ
UIJT BTTPDJB
UJPO
UIJTJOUJNBDZXJUIUIFCFBVUJGVMw
%&$&.#&3
%&$&.#&3
i-PSE
UIFSFBSFUISFFTDFOUTXIPTFGSBHSBODF
TQSFBETXJUIUIFXJOECVUOPUBHBJOTUJU5IFZBSFUIF
SPPUTDFOU
UIFIFBSUXPPETDFOUBOEUIFTDFOUPGnPX
FST *T UIFSF BOZ TPSU PG TDFOU UIBU TQSFBET XJUI UIF
XJOEBOEBHBJOTUJUBMTP w
i5IFSF JT TVDI B TDFOU
OBOEB *O XIBUFWFS
WJMMBHF PS EJTUSJDU UIFSF JT B NBO PS XPNBO XIP IBT
UBLFO SFGVHF JO UIF #VEEIB
UIF %IBNNB BOE UIF
4BOHIBBOEXIPQSBDUJTFTUIFmWFQSFDFQUT
XIPIBT
BMPWFMZOBUVSF
XIPMJWFTBUIPNFXJUIUIFIFBSUGSFF
GSPN TUJOHJOFTT
XIP JT PQFOIBOEFE
EFMJHIUT JO HJW
JOH
CFJOHPOFUPBTLBGBWPVSPG
POFXIPEFMJHIUTJO
TIBSJOH
UIFOSFDMVTFTBOE#SINJOTTJOHUIFQSBJTFPG
POFMJLFUIJTJOBMMUIFGPVSRVBSUFST&WFOUIFHPETTJOH
IJT QSBJTF 5IJT JT UIF TPSU PG TDFOU XIPTF GSBHSBODF
HPFTXJUIUIFXJOEBOEBHBJOTUJUBMTPw
%&$&.#&3
.VTJDGSPNBmWFQJFDFFOTFNCMF
$BOOPUQSPEVDFBTNVDIEFMJHIU
"TUIBUPGBPOFQPJOUFENJOE
8JUIQFSGFDUJOTJHIUJOUPUIJOHT
%&$&.#&3
#IJZBPGUIF#BSL(BSNFOUBTLFEUIFNPOLT
i1SBZ
TJST
XIFSF JT UIF -PSE TUBZJOH IF XIP JT B
/PCMF0OF
IFXIPJTBGVMMZBXBLFOFE#VEEIB w
i5IF-PSEIBTHPOFJOUPUIFUPXOUPHFUBMNT
GPPEw
%&$&.#&3
%&$&.#&3
TJSFTUPBMMFWJBUFUIFTVGGFSJOHUIBUCFJOHTTVGGFS
BOEJT
FWFOXJMMJOHUPSFMJORVJTIIJTPXOCPEZPSMJGFUPEPTP
6OUJMIFSFBDIFTIJTHPBM
IFJTXJMMJOHUPTUSVHHMFBOE
TUSJWFGPSBWFSZMPOHUJNFPOBDPVSTFJOWPMWJOHHSFBU
IBSETIJQ
XJUIPVUGFBSBOEXJUIPVUFWFSCFDPNJOHEJT
FODIBOUFEXJUIBMMUIFTVGGFSJOHJOUIFSPVOEPGFYJTU
FODF
BMMGPSUIFTBLFPGUIFXFMGBSFPGPUIFSCFJOHT
%&$&.#&3
%&$&.#&3
%&$&.#&3
"UUIBUUJNF
BDFSUBJONPOLDBMMFE5IFSBXBT
MJWJOHBMPOFBOEDPNNFOEJOHTVDIBMJGF)FFOUFSFE
UIFWJMMBHFBMPOF
IFSFUVSOFEBMPOF
IFTBUBMPOFBOE
XBMLFEBMPOF4P
BOVNCFSPGPUIFSNPOLTXFOUBOE
UPMEUIF-PSEUIJT
BOEIFBTLFEUIFNUPDBMMUIBUNPOL
JOUPIJTQSFTFODF8IFOIFDBNF
UIF-PSETBJEUPIJN
i*TJUUSVFBTUIFZTBZUIBUZPVBSFMJWJOHRVJUFBMPOFBOE
UIBUZPVDPNNFOETVDIBMJGF w
i5IBUJTTP
-PSEw
i*OXIBUXBZEPZPVMJWFBOEDPNNFOE w
i*FOUFSUIFWJMMBHFBMPOF
*SFUVSOBMPOF
*TJU
BMPOFBOEXBMLBMPOFw
i5IBU JT MJWJOH BMPOF
JU JT USVF
5IFSB #VU
UIFSFJTBXBZPGCSJOHJOHUPQFSGFDUJPOUIFTPMJUBSZMJGF
UIBU*XJMMUFMMZPV8IFOUIFQBTUJTQVUBXBZ
XIFO
UIFGVUVSFJTHJWFOVQBOEXIFOUIFSFJTOPDSBWJOHBOE
EFTJSF JO UIF QSFTFOU
UIFO UIF TPMJUBSZ MJGF IBT CFFO
QFSGFDUFEJOGVMMw
%&$&.#&3
:PVTIPVMEUSBJOZPVSTFMWFTMJLFUIJT
UIJOLJOH
i8FXJMMCFDPOUFOUFEXJUIOPNBUUFSXIBUSPCFT
GPPE
TIFMUFSPSNFEJDJOFXFHFU8FXJMMCFDPOUFOUFEXJUI
XIBUXFHFUBOEEPOPUIJOHVOTFFNMZJOPSEFSUPHFU
TVDIUIJOHT*GXFBSFOPUBCMFUPHFUSPCFT
GPPEBOETP
PO
XFXJMMOPUCFQFSUVSCFE
BOEJGXFEPHFUUIFNXF
XJMMVTFUIFNXJUIPVUDMJOHJOHBOEJOGBUVBUJPO
EPJOH
OP XSPOH JO PSEFS UP HFU UIFN
TFFJOH UIF EBOHFS JO
UIFNBOECFJOHXJTFUPFTDBQJOHGSPNJUw5IJTJTIPX
ZPVTIPVMEUSBJOZPVSTFMWFT
%&$&.#&3
4JODF*XFOUGPSUI
'SPNIPNFJOUPIPNFMFTTOFTT
*IBWFOPUCFFOBXBSFPGIBWJOH
"OZJHOPCMFPSIBUFGVMUIPVHIUT
TVDIBT
i.BZUIFZCFLJMMFE
NBZUIFZCFTMBVHIUFSFE
.BZUIFZDPNFUPIBSNw
4VDIUIPVHIUTIBWFOPUDSPTTFENZNJOE
'PSBMPOHUJNF
0OUIFDPOUSBSZ
*BNBXBSFPGUIPVHIUTPG
MPWF
*OmOJUF
XFMMEFWFMPQFE
1SBDUJTFEJOEVFPSEFS
"TUBVHIUCZUIF#VEEIB
*BNBGSJFOEUPBMM
BIFMQFSUPBMM
4ZNQBUIFUJDUPBMMCFJOHT
*EFWFMPQBNJOEGVMMPGMPWF
"OEEFMJHIUBMXBZTJOIBSNMFTTOFTT
*HMBEEFONZNJOE
8IJDIJTJNNPWBCMFBOEVOTIBLBCMF
*EFWFMPQUIFEJWJOFTUBUFT
/PUDVMUJWBUFECZFWJMNFO
%&$&.#&3
%&$&.#&3
5IFZXIPIBWFGBJUIJOUIF#VEEIBIBWFGBJUI
JOUIFCFTU
BOEGPSUIPTFXIPIBWFGBJUIJOUIFCFTUUIF
SFTVMUJTUIFCFTU
%&$&.#&3
"TCMBDLHVNJTQPJOUFEUPBTUIFCFTUPGGSB
HSBOUSPPUT
BTSFETBOEBMXPPEJTQPJOUFEUPBTUIFCFTU
PGGSBHSBOUXPPET
BTKBTNJOFJTQPJOUFEUPBTUIFCFTU
PG GSBHSBOU nPXFST
FWFO TP
UIF FYIPSUBUJPOT PG UIF
HPPE(PUBNBBSFUIFIJHIFTUPGBMMUFBDIJOHTUPEBZ
%&$&.#&3
%&$&.#&3
"OEUIF-PSETBJEUP.HBOEJZBi*UJTMJLFB
NBOCPSOCMJOEXIPDBOOPUTFFFJUIFSDPMPVSPSTIBQF
UIFFWFOPSUIFVOFWFO
UIFTUBST
UIFTVOPSUIFNPPO
)FNJHIUIFBSTPNFPOFTQFBLJOHPGUIFQMFBTVSFPGB
MPWFMZ
VOTUBJOFE
QVSFXIJUFDMPUI
BOETUBSUTFBSDIJOH
UPHFUPOF#VUTPNFPOFNJHIUEFDFJWFIJNCZHJWJOH
IJN B HSFBTZ
HSJNZ
DPBSTF SPCF BOE CZ TBZJOH A.Z
HPPENBO
UIJTJTBMPWFMZ
VOTUBJOFE
QVSFXIJUFDMPUI
)F NJHIU UBLF JU BOE QVU JU PO 5IFO IJT GSJFOET BOE
SFMBUJPOT NJHIU HFU B QIZTJDJBO BOE TVSHFPO UP NBLF
%
"##3&7*"5*0/4
"
$Q"
%
%IT
%Q
%Q"
*U
+
+/
.
"OHVUUBSB/JLZB
$BSJZQJUBLB"UUIBLBU
%HIB/JLZB
%IBNNBTBOHBOJ
%IBNNBQBEB
%IBNNBQBEB"UUIBLBU
*UJWVUUBLB
+UBLB
+UBLB/JEOBLBUI
.BKKIJNB/JLZB
.JMO
1NK
4
4O
5IBH
5IJH
6E
7CI
7JO
7TN
.JMJOEBQBIB
1BSBNBUUIBKPUJL
4BNZVUUB/JLZB
4VUUB/JQUB
5IFSBHUI
5IFSHUI
6EOB
7JCIBOHB
7JOBZB
7JTVEEIJNBHHB
3&'&3&/$&4
3FGFSFODFTUP%IBNNBQBEB
+UBLB
+UBLB/JEBOBLBUI
4VUUB/JQUB
5IFSBHUIBOE5IFSHUIBSFUPUIFWFSTF
OVNCFS 3FGFSFODFT UP UIF $BSJZQJUBLB"UUIBLBU BSF UP
UIF QBHF OVNCFST PG UIF #VEEIBTTBOB 4BNJUJ FEJUJPO
PGUIF5JQJUBLB3FGFSFODFTUPPUIFSXPSLTBSFUPUIFWPM
VNFBOEQBHFOVNCFSPGUIF1BMJ5FYU4PDJFUZFEJUJPOTPG
UIF 5JQJUBLB 3FGFSFODFT XJUIPVU BO BTUFSJTL JOEJDBUF UIF
#VEEIBTPXOXPSET
.*
47
.*
.*
%***
.*
%Q
47
47
+/
"*7
6E
*U
"7
47
"*
"**
%***
"**
"7
.***
4O
"**
*U
"*
%**
47
"7
%Q
"*
%Q
.JMO
.*
5IBH
"***
*U
4***
.*
"***
"**
.*
.*
+
.*
"***
4*
47
"***
"**
"*
4**
"***
4*7
"***
5IBH
"***
"*
4*
4***
"***
"
47
.
.*
"*7
47
.***
%Q
"*
"*
"**
4O
"*
47
4*
"*7
"*
%*
"*7
4O
*U
"*7
"***
47
"**
.*
*U
"***
"**
"7
%Q
"*
$Q"
4**
"*7
47
.*
*U
%***
"*7
.**
4*
"*
"**
47
47
"***
"***
%**
%Q
"7
7JO*7
%***
%Q
.*
7JO*7
"***
7TN*9
4*7
"*7
.*
"7
"**
7TN
4*7
"*
*U
"7
.JMO
%Q
%Q
5IBH
%***
"7
4**
"*
1NK
.JMO
7JO*
.JMO
"*
4O
.JMO
"***
"*
"*
"***
+/
"*
"*
47
.*
.*
"*7
47
"*
"*7
"*
"**
.*
"7
"7
%**
"*
7JO*7
%***
4O
"*
%**
"*7
4O
5IJH
"***
.JMO
"7
*U
1NK
%*
47
"7
7TN
"*
*U
.*
7CI
4*7
"**
"**
6E
.*
"**
7TN
"7
"*7
*U
4***
%*
"***
"**
$Q"
"***
"*
4*
6E
%**
"***
"7
.*
"7
4*
4**
"*
4***
*U
"***
1NK
.*
6E
4***
"7
.*
"**
"**
"**
"***
.*
47
"**
47
%***
4O
"*
"**
"***
%**
%*
"7
47
.JMO
"**
.**
%*
%I"
.*
.*
"*7
%***
%*
*U
%IT
%**
4*
"***
4O
%***
%Q"
%Q"
47
.*
"**
*U
6E
.*
"7
"*7
7JO*7
.*
47
%*
%Q
.*
"**
"*7
47
"***
.**
4*
"*
"*
.***
47
"***
"**
%Q"
%Q
%Q
"*
$Q"
"*
4O
.*
4*7
7JO7
4*
"*7
"***
47
"***
%*
4O
1NK
"*7
"***
7JO*7
+/
47
.JMO
4**
.*
.*
"*
4*7
%***
%**
"**
"*
4**
.*
"***
.*
"7
.*
%Q"
%Q
4***
%**
%*
+/
%*
4*
4***
4*7
.*
4***
4***
"*
%**
4O
%*
%*
%Q
.***
4*
*U
4***
47
47
7JO*7
5IBH
47
6E
"*
5IBH
6E
6E
$Q"
"*
4***
4**
4**
5IBH
"*
"**
.***
6E
.*