zleti terv

http://www.google.hu/url?
sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0CCAQFjAAahUKEwiW3q
X_g_PGAhUKwBQKHUaHAJI&url=http%3A%2F%2Fwww.doksi.hu
%2Fuzletiterv.php&ei=lMyxVZbEMIqAU8aOgpAJ&usg=AFQjCNHNHrwi_j
A_D_tuKJVTXxGMCJMzgw&bvm=bv.98476267,d.d24&cad=rja
1.1. Az zleti terv jellemzi
Jellemzen a vllalkozs beindtsa eltt elksztett dokumentum, tanulmny, de kszlhet
mr meglv vllalkozs esetben is. Az zleti tervezs egy olyan lehetsges tervezsi
mdszer, amely keretet ad az adott cg rvid (operatv), kzp, illetve hossz tv (stratgiai)
cljainak elrshez. Ha egy vllalkozs rendelkezik zleti tervvel, jelents gazdasgi s
menedzsment elnykhz juthat, elkerlve ksbbi vesztesgeket, illetve kockzatokat.
sszefoglalva teht az zleti terv a fejleszts (innovci) s mkdtets programja, az
ellenrzs dokumentuma.
1.2. Az zleti terv clja
Az zleti terv clja:
Egy tlet megvalstsnak vizsglata (Pl. j termk, technolgiai fejleszts,
krnyezetvdelmi projekt, exportpiaci terjeszkeds, stb.)
Hitelezk meggyzse kls forrs bevonsakor
zleti partnerek tjkoztatsa
Tulajdonostrsak, vagy lehetsges befektetk meggyzse

1.3. Az zleti terv alapelvei

A ksz zleti tervnek a kvetkez alapelveknek kell megfelelnie:
Ignyessg: alapos informcigyjts szksges a vllalkozsrl, illetve az egyes
elvgzend feladatokrl, a vllalkozs majdani tevkenysgeirl.
Realits: az a legjobb, ha az zleti terv nem tl optimista vagy pesszimista, hanem
relis.
Szakszersg: ismerje az adott ipargat, szakmt. Magabiztosan s helyesen hasznlja
annak nyelvezett. Az esetleges pongyola megfogalmazsok, szakmaiatlan kifejezsek
kvetkeztben ugyanis meginoghat az olvas cgbe (tervekbe) vetett bizalma.
Jvbelisg: jvbeli feladatok lehetsges krlmnyeinek feltrsa. Clszer
mltbli adatokra tmaszkodni, piaci trendeket figyelembe venni.
Teljes krsg: tfogan elemezze az adott tevkenysget, annak krlmnyeit,
illetve a lehetsges hatsokat (mikro s makrogazdasgi trendek, vilgpiaci trendek,
jogszablyok vltozsa, gazdasgi gyakorlat, krnyezetvdelmi s trsadalmi
elvrsok).
Konformits: a klnbz terleteken vgzett tevkenysgek szmszakilag s
logikailag sszhangban legyenek a vllalkozs cljaival.
Dinamikussg: a krnyezeti, mkdsi vltozsokat figyelembe tudja venni.
Lnyegre trekvs: fleg konkrtumokat tartalmazzon (ne vgyakat, tletelst, stb.)

Megalapozottsg: a legfontosabb kvetkeztetsek legyenek tnyekkel altmasztva

(piackutats, statisztika), lehetleg tbb, egymstl fggetlen forrsbl. Ennek
hinyban knnyen a vgyainkat fogalmazzuk meg.

Az zleti terv felptse

2.1. A cg ltalnos bemutatsa
Az ltalnos bemutatsban a kvetkez adatokat szerepeltetjk:
1. A vllalkozs alapadatai
Bejegyzs idpontja
Cgjegyzkszm
Mkdsi forma
Tulajdonosok felsorolsa
Tisztsgviselk felsorolsa
A vllalkozs neve, cme, szkhelye, telephelyei
Elrhetsge
Trvnyes kpvisel neve, cme, elrhetsge
Fontosabb tancsadk, szemlyek neve, kompetencija, elrhetsgeik
2. A vllalkozs trtnete mkd vllalatnl
Milyen cllal jtt ltre?
Milyen trtneti mltja van?
Milyen sikereket rt el? (djak, elismersek, beruhzsok, stratgiai partnerek,
trsadalmi, gazdasgi szerepvllals)
3. A vllalkozs trtnete mg nem mkd vllalatnl
Mi motivlta az zleti terv ksztst?
A cg filozfija
Clok
4. Stratgiai fontossg beszlltk, zleti partnerek megnevezse
Kik a legfontosabb beszlltk, zleti partnerek?
Milyen zleti kapcsolatok szksgesek velk?

2.2. Vezeti sszefoglal

A j vezeti sszefoglal jellemzi:
Tmr
Figyelemfelkelt
Lnyegre tr
Kitr a vllalkozs piaci helyzetre
Informl a piaci, trsadalmi szerepvllalsrl
Meghatrozza a marketingstratgit
Meghatrozza a clpiacot

Fontosabb partnerekre, beszlltkra hivatkozik

Informl a gazdasgi trsasg felptsrl, struktrjrl

2.3. Megvalsthatsgi tanulmny

A megvalsthatsgi tanulmny elksztsnek clja, hogy megfelel informcit nyjtson a
menedzsment szmra a projekt elfogadshoz, elvetshez, esetleg mdostshoz. Alapot
nyjthat a finanszrozsi terv finomhangolshoz. A tanulmny feladata a kivlasztott projekt
megalapozottgnak s hossz tv fenntarthatsgnak vizsglata. A dokumentum
elksztse sorn a vgs clt szem eltt tartva hatrozunk meg kett vagy tbb alternatvt,
mrlegeljk az ignybevett erforrsokat, lehetsgeket, kszthetnk kockzatelemzst. A cl
olyan informcik gyjtse s rtkelse, melyek elsegtik a vgs dntst. A
professzionlis megvalsthatsgi tanulmnybl nem hinyozhat:
A projektgazda (az a termszetes vagy jogi szemly, aki a projekt sikeressgrt felel)
bemutatsa
A projektgazda korbbi fejlesztsei
A projektgazda hozzrtst igazol tnyek, kpessgek.
A projektmenedzsment szervezet s szemlyek bemutatsa
A projektgazda pnzgyi stabilitst bizonyt tnyek.
A megvalsthatsgi tanulmny elksztsnek lpsei:
A megvalsthatsgi tanulmny elksztse az albbi lpseket foglalja magban.

FONTOS! Amennyiben a megvalsthatsgi tanulmny az zleti terv terjedelmnek jelents

rszt kiteszi, clszer kln dokumentumknt az zleti tervezethez csatolni.

2.4. Mkdsi terv

Ebben a fejezetben mutatjuk be a vllalkozs munkafolyamatait, azok egymshoz val
kapcsoldst. Alapvet elvrs, hogy a munkafolyamatok sszehangolsval a
leghatkonyabban jruljunk hozz a vgs felhasznl ignyeinek kielgtshez. A mkdsi
tervben a kvetkezkre kell kitrni:
Gyrtsi koncepci
Milyen gyrtsi eljrsokat alkalmaznak (pl: minsg-ellenrzs, tervezs, hegeszts,
szllts)
Alapanyagok utnptlsa, szlltkkal val kapcsolattarts
o Milyen hitel s szlltsi felttelekkel dolgoznak
o Rendelsfelads menete
A vllalkozs, s az adott rszleg munkaerignye, szakmai elvrsok
Alkalmazottak jogai s ktelezettsgei
Egyb partnerek, alvllalkozk feladatai, kiszervezett munkafolyamatok (outsourcing)
Kszletgazdlkods
Vevszolglati politika
2.5. Marketing-terv
A marketing terv rvid, lnyegre tr sszefoglalsval rdemes kezdeni, hogy a vezetk
gyorsan s knnyen tfog kpet kaphassanak arrl, hogyan kpzelik el a dntshozk a
clpiac ignyeinek kielgtst. A vllalat kldetsre, ms nven misszijra is ki kell trni.
Misszi, kldets:
A vllalati stratgia rsze: hossz tv, relis elkpzels arrl, hogy egy termk miknt jrul
hozz a fogyasztk ignyeinek kielgtshez. Tbbnyire nem mrhet, hanem filozfiai
clkitzseket tartalmaz. Kijelli a versenyszfrt, ahol a vllalat, termk jelen kvn lenni. A
termk alapvet tulajdonsgaira alapoz.
Arculat:
Olyan sszetett rendszer, melynek segtsgvel a mrka, vagy vllalat azonosthat.
Tudatosan kialaktott, egysges vllalati identits, amely sszetveszthetetlen jegyeket mutat
a kifel irnyul kommunikciban. Segt az sszkp kialaktsban, melyet a vllalat
igyekszik gyfelei, partnerei, munkavllali, valamint piaci szereplk szmra sugallni.
Hatkony, olcs marketing:
A 21. szzadra a marketingszablyok megvltoztak. Nem a fizetkpes keresletet clszer
kielgteni, hanem termkeinket, szolgltatsainkat olyan tulajdonsgokkal rdemes
felruhzni, ami egyrszt felkeltheti a fogyaszt figyelmt, msrszt versenyelnyhz juttathat
minket a konkurens vllalatokkal szemben. gyfeleinket be kell vonni a vllalkozsunk
letbe, fejlesztsbe, meg kell gyznnk ket arrl, hogy cgnk elktelezett a trsadalmi
szerepvllals tekintetben. A szocilis szerepvllals tudatostsa, pldul rkos gyermekek,
sportcsapatok, alaptvnyok tmogatsa olcs, s egyben jvedelmez momentuma lehet a
vllalat stratgijnak. Clszer a termkek s szolgltatsok pozicionlsval kapcsolatos
elvek, valamint a hozzjuk kapcsold hossz tv clok megfogalmazsa is.

A j marketing-terv:
Tartalmazza a kzp- s hossztv versenyelny elrsnek mdjt
Idszer
Szakmailag megalapozott
A gyakorlatba knnyen tltethet
Hitelesen rja le a vllalati s piaci krnyezetet
Bizonyos fokig rugalmasan kezeli a vltozsokat
Clkitzsei mrhetek (rtkestsi volumen, piaci rszeseds, eladsok rtke,
nyeresg stb.)
Msodik lpsknt clszer marketingkutatst vgezni. Clja, hogy alapot nyjtson a
marketingstratgia kialaktshoz. A clpiacokrl, termkekrl, szolgltatsokrl,
versenyhelyzetrl nyjt a stratgia kialaktshoz elengedhetetlen informcikat.
2.5.1. A marketing kutats
A marketing kutats lpsei a kvetkezk:
1. Adatgyjts (trtnhet primer vagy szekunder adatok felhasznlsval).
2. Piackutats (fogyasztk magatartsa, szoksaik, clpiac).
rdemes kitrni a kvetkezkre:
1. Clcsoport
o Szmossga
o Elhelyezkedse vagy koncentrldsa
o Megkzelthetsge (szrlap, szemlyes elads, MLM, automata, interneteselads)
o Demogrfiai jellemzi:
Nem
Lakhely
letkor
Anyagi helyzet
Vgzettsg
Csaldi llapot
Vsrlshoz kapcsold adatok (sszeg, gyakorisg, ltogatott zletek)
Foglalkozs
o Pszicholgiai megkzelts:
Hogyan egyeztethet ssze a vllalkozs termkei s a vev ignyeinek
kielgtse
Vsrli dntseket leginkbb meghatroz tnyezk, mennyire
rrzkenyek
Clcsoport letmdja, a vsrl milyen tulajdonsgaira lehet pteni
o Versenytrsak
Ebben a rszben clszer elemezni a konkurencit. Pontosan meg kell
hatrozni, hogy milyen befolysuk van a piacra, mennyi a piaci rszesedsk,
milyen a piaci megtlsk. rdemes szmot adni az erssgeikrl,
gyengesgeikrl, hiszen ezek ismeretben piaci elnyhz juthatunk. Vegyk
figyelembe a piaci trendeket is: pldul konjunktrban az adott iparg

felfutsa, vsrlk letkrlmnyeinek javulsa, vsrlsi preferencik

vltozsa. A versenytrsak elemzse s rtkelse tjn nyert adatokbl teht
jelents elnyhz juthatunk.
Partnerek
Az operatv mkds, anyagellts, rtkests sorn kzremkd
partnereinkrl adunk szmot. Kik k, hogy dolgoznak, mivel motivljuk ket,
milyen felttelek teljeslse mellett lehetnek a partnereink.
SWOT (GYELV) analzisben a kvetkezkre kell kitrni
Strengths (erssgek): olyan dolgok, amik hatkonyan mkdnek
Weaknesses (gyengesgek): olyan dolgok, amik rosszul mkdnek
Opportunities (lehetsgek): olyan, tlnk fggetlen adottsgok,
melyek kihasznlsval elnyre tudunk szert tenni, kihasznlhatjuk
erssgeinket
Threats (veszlyek): olyan negatv tnyezk, melyek komoly
kockzati tnyezt jelentenek. Nem vagyunk rjuk hatssal,
sikeressgnket veszlyeztetik.
Porter
Michael Porter szerint az egyes ipargakban versenyz vllalatok sorsa t
befolysol tnyeztl fgg. Ezen sszetevket vilgosan rendszerezve
megkaphatjuk azt, hogy miben klnbzik a cg versenytrsaitl, mik a
versenyelnyei, htrnyai az adott idpontban.

Az t er:
1. Beszlltk: szlltk koncentrltsga, versenyknyszer, vlts kltsgei, inputok
helyettesthetsge.
2. Belpsi korltok: kltsgelnyk, szabadalmak, inputok hozzfrhetsge, ltalnos
szakrtelem, tkekvetelmny, mrkahsg, rtkestsi csatornk elrse.
3. Helyettest termkek fenyegetse: Konkurens cgek termkeinek nyomulsa a mi
eladsi volumennk krra
4. Potencilis piacra lpk: piaci rszesedsnk cskkensnek veszlye
5. Vsrlk: vevk alkupozcija, tlagos vsrlsi ttel, rtk, vsrlk tjkozottsga,
vsrli koncentrltsg, vsrlssztnzs
2.5.2. Marketing stratgia
Termk s/vagy szolgltats marketing-aspektusainak bemutatsa:
1. Stratgiai clok
2. Meglv mrkanevek, vdjegyek bemutatsa
3. Szolgltatsok, termkek erssgeinek, gyengesgeinek bemutatsa
4. Minsgi alapelvek meghatrozsa
5. Termkek, szolgltatsok pozcionlsa
6. Termkcsaldok
7. Termkfejleszts lehetsge
8. Kapcsold szolgltatsok (garancia, jtlls, vevszolgkat, szervizszolglat,
csomagols, beszerels)
2.6. Vezetsgi, szervezeti felpts

A szervezeti felpts lehet:

Funkcionlis: A szervezetben a termels, szolgltats egy bizonyos peridusban
rszt vev, vagy azonos tuds emberek szervezdst jelenti. Pldul az gyvezet
igazgat alatt tallhat osztlyok lehetnek: termels, pnzgy, szmvitel, rtkests,
raktr
Projektszemllet: egy-egy alkalmi feladat elvgzsnek cljbl tevkenyked
munkacsoport. A dolgozk nem tartoznak sajt szervezeti egysghez. Az adott projekt
vgeztvel j feladatot kell keresnik. Egy-egy feladat elvgzsnek felelse a
projektgazda, az a szemly, vagy szervezeti egysg, aki az adott feladat elvgzsre
vllalt felelssget. A projektmenedzser az adott feladat elvgzsnek koordinlsban
jtszik szerepet. (Projektmenedzsmentrl itt tallsz doksikat)
Mtrix: Tbb elvet rvnyest szervezet, ami azt jelenti, hogy funkcionlis s trgyi
munkamegoszts sorn ketts irnyts alakul ki. A termkorientlt szervezet a
leggyakoribb mtrixszervezet. Mkdse sorn vertiklis s horizontlis irnyts
alakul ki a kvetkez szerint:

A feladatok s hatskrk kevsb meghatrozottak, a funkcionlis s a

termkorientlt vezetk ugyanazokkal az emberekkel dolgoznak, gy gyakoriak a
konfliktusok.
A mtrix szervezet elnyei:
Jelents innovcis kpessg
Versenyhelyzet egy problma megoldsban -> nvekv teljestmny
Beilleszthet ms szervezeti egysgekbe
Jl alkalmazkodik a piaci vltozsokhoz, kihvsokhoz
A mtrix szervezet htrnyai:
Nehz koordinci
Vezetk rivalizlsnak lehetsge
Magas kvetelmnyek
A konfliktushelyzetek intenzv felsvezeti kzremkdst ignyelhetnek

A konfliktusok bizonytalansgot szlhetnek

Az zleti terv ezen szakaszban trnk ki arra is, hogy a klnbz feladatokat hogyan
osztjuk ki a munkatrsak kztt. Meghatrozzuk, hogy az egyes pozcikhoz milyen
hatskrk s jogkrk tartoznak majd.
2.7. Pnzgyi terv
A pnzgyi terv clja, hogy tfog kpet adjon a vllalkozs pnzgyi teljestmnyrl,
ezltal a menedzsment maximalizlni tudja a tulajdonosi rtket, illetve a profitot. A pnzgyi
dntsek a kvetkez bra szerint kategorizlhatk:

A befektetsi dntsek a vllalkozsok eszkzeinek nagysgra s sszettelre vannak

hatssal, azaz a mrleg eszkzoldalt rintik. A befektetsi dntsek sorn felmerl krdsek
egy j trgyi eszkz, gp vsrlshoz, j termk gyrtshoz, rgi berendezsek eladshoz,
msik cg megvsrlshoz kapcsoldhatnak.
A finanszrozsi dntsek mindig a befektets megvalstsval s a foly mkds
finanszrozsval kapcsolatosak, gy a vllalkozs mrlegnek forrsoldalra vannak hatssal.
A finanszrozsi dntsek meghozatalakor nagy hangslyt kap az illeszkedsi elv, mely
dnten a vllalkozs finanszrozsi politikval van kapcsolatban. Ez lehet:
vatos, vagy konzervatv: Ebben az esetben az tmenetileg, rvidtvon lekttt
eszkzk egy rszt is tarts forrsokbl finanszrozzk. Konzervatv finanszrozsi
szemlletmd esetn a likviditsi problmk elfordulsnak valsznsge
alacsonyabb. Htrnya, hogy drgbb megolds a tbbinl, ugyanis a rvid lejrat
forrsokbl val zemeltets rendszerint olcsbb, mint a hossz lejrat forrsok.

Ilyenkor a nett forgtke (=forgeszkzk tartsan lekttt rsze) rtke nagyobb,

mint a tartsan lekttt forgeszkzk rtke.
Szolid: Ilyenkor a vllalat a tartsan lekttt eszkzeit tarts forrsbl, az tmenetileg
lekttt eszkzeit pedig tmeneti forrsbl finanszrozza. Ilyenkor a cg elmletileg
megfelel az illeszkeds elvnek, azaz a nett forgtke megegyezik a tartsan lekttt
forgeszkzk rtkvel.
Agresszv: A cg tartsan lekttt forgeszkzeinek egy rszt is rvid lejrat
forrsok terhre finanszrozza. Ilyenkor a nett forgtke rtke kisebb, mint a
tartsan lekttt forgeszkzk rtke. Csak azoknak a cgeknek rdemes ezt a fajta
finanszrozsi szemlletmdot vlasztaniuk, akiknek a mkdse s piaci helyzete
annyira stabil, hogy likviditsi problmk bekvetkezsekor is viszonylag olcsn
tudjk magukat finanszrozni a piacrl.

A hossztv pnzgyi dntsek jellemzen hosszabb idre hatrozzk meg a cg mkdsi

feltteleit (1+ v).
A rvidtv pnzgyi dntsek a forgeszkzkre s a rvid lejrat ktelezettsgekre
irnyulnak.
2.7.1. A pnzgyi tervezs rszfeladatai
A pnzgyi tervezs rszfeladatai a kvetkezk:
1. Mrlegtervezs
2. Likviditstervezs
3. Megtrls elemzs
4. Kockzatelemzs
5. Meglv s szksges forrsok elemzse
6. Eredmnytervezs
Szksg lehet mg Cash-flow kimutats s forgtke-kalkulci sszelltsra.
2.7.1.1. A mrlegtervezs
Indul vllalkozs esetn indul mrleget terveznk. Rajtunk mlik, hogy milyen mlysgig
(mrleg fcsoport, mrlegcsoport, mrlegsorok) tervezzk meg a mrleg egyes rszeit.
Termszetesen lehetsg van egyes elhanyagolhatbbnak vlt rszeknl a fcsoport szerinti
bontsra, mg a magasabb priorits elemeket mrlegsorokig is szerepeltethetjk. Mr
mkd cg esetben mrlegnknek az elz lezrt zleti vbl s a hozz tartoz mrlegbl
kell kiindulnia.
2.7.1.2. Likvidits tervezs
A finanszrozsi dntsek tmakrben taglaltuk.
2.7.1.3. Megtrls elemzs
Egy vllalat vagy projekt sikeressgre statikus s dinamikus mdszerekkel is tudunk
kvetkeztetni. Ilyenkor a vrhat pnzramokat, illetve azok idbeli eloszlst s az ezekhez
kapcsold kockzatokat elemezzk.

Pnzramokhoz kapcsold nhny alapelv:

Minden olyan pnzramlst, amely a beruhzs kapcsn jn ltre, megvltoztatva a
cg rbevtelt, kltsgeit, adfizetsi ktelezettsgeit stb. bele kell venni az
elemzsbe.
A pnzramokat adfizetsi ktelezettsgnk teljestse utni bzison kell mrni.
A beruhzs valamennyi pnzramra gyakorolt kzvetett hatst figyelembe kell
venni. Pl. egy j termk piacra dobsbl add pnzram-nvekmnynek
ellenslyoznia kell a kiszortott termk volumennek cskkense folytn
bekvetkezett vesztesget.
Elsllyedt kltsgek figyelmen kvl hagysa. Ezek olyan rgebben felmerlt
kltsgek, amelyek ugyan kapcsolatban llnak a beruhzssal, de megtrlsk
fggetlen a beruhzsi dntstl. Ilyen lehet pldul egy gyregysg jogszably
ltal kvetelt biztonsgtechnikai feltteleinek kiptse, ami kapcsoldik az zem
majdan kivitelezett beruhzshoz. Ezt mgsem vesszk figyelembe, hiszen gyrunkat
az zemi beruhzstl fggetlenl terhelik a biztonsgi elrsok betartsa miatt
felmerlt kltsgek.
Alternatv kltsgek figyelembe vtele. Az alternatv kltsg egy tkeelem
haszonszerzsi lehetsgrl val lemondst jelenti. Ilyen pldul egy hasznlaton
kvl helyezett iroda kltsge. Ebben az esetben az irodrt kaphat brleti dj az
alternatv kltsg (opportunity cost).
Figyelembe kell venni a nett forgtke szksgletet, ami a forgeszkzk s a rvid
lejrat forrsok klnbsge, vagy a forgeszkzk tartsan lekttt hnyada.
Inflci figyelembe vtele. ltalban nominlkamatlbakkal szmolunk. Abban az
esetben viszont, ha kiszmthatatlan inflcis krnyezet lenne, akkor sszer
relkamatlbbal szmolni.
Megtrlsi id:
Arra keresi vlaszt, hogy a kezd tkebefektets hny v alatt trl meg - felttelezve, hogy a
pnzramok minden vben azonos nagysgak. Megtrlsi id = Kezd befektets sszege /
Vrhat ves pnzram. Ha a vrhat ves pnzramok eltr nagysgak, meg kell keresni
azt az idpontot, amikor a halmozott pnzramok sszege megegyezik a kezd
tkebefektetssel. Elnye, hogy egyszer kiszmtani, htrnya, hogy nem veszi figyelembe a
pnz idrtkt, nem mri a beruhzsi javaslat jvedelmezsgt. Tovbb figyelmen kvl
hagyja, hogy a projekt megtrlst kveten mg hny vig s mekkora pnzramok
keletkeznek, gy nem elgti ki a tulajdonosok vagyonmaximalizlsi elvrsait.
Diszkontlt megtrlsi id:
Arra keresi a vlaszt, hogy hny vig kell egy beruhzsnak mkdnie ahhoz, hogy a nett
jelenrtk szempontjbl sszer legyen. Azaz megmutatja, hogy hny v diszkontlt
jvedelmbl trl meg a kezdeti tkebefektets.
Nett jelenrtk:
Segtsgvel meghatrozhat, hogy mennyi vagyonnvekmny rhet el az idt figyelembe
vve. A beruhzs mkdse folyamn keletkez pnzramok diszkontlt sszegbl levonva
a kezdeti befektetsek diszkontlt sszegt, megkapjuk a vllalkozs, vagy projekt nett
jelenrtkt. Fontos leszgezni, hogy csak azonos lettartam projektek sszehasonltsakor

alkalmazhat!
Kplete:

Ahol:
t

az adott pnzmozgs idpontja (pl: 3 ha a harmadik vben)

a teljes idtv hossza

kamatlb

Ct

nett pnzmozgs (a pnz sszege) a t idpontban

C0

az a pnzsszeg, melyet a 0 idpontban fektettnk be ( t = 0 )

Ha NPV > 0 akkor megvalsthatjuk a beruhzst Ha NPV < 0 akkor ne valstsuk meg, mert
vagyonvesztssel jr Ha NPV = 0 akkor a rfordtsaink egyszer trlnek meg a beruhzs
hozamaibl
Bels kamatlb (IRR):
A bels kamatlb gy hatrozhat meg, mint az a kamatlb, mellyel a beruhzsbl add
pnzramok diszkontlt jelenrtk sszege 0, azaz nett jelenrtkk 0. A bels kamatlb
lnyegben a beruhzshoz kapcsold megtrls, melyet ltalban a befektetk elvrt
hozamval vetnek ssze. Bels kamatlb, elvrt hozam, nett jelenrtk sszefggse:
IRR > r: Ilyenkor a beruhzs vrhat hozama nagyobb, mint az elvrt hozam, azaz a
beruhzs elfogadhat, mert a nett jelenrtke pozitv.
IRR < r: Ilyenkor a beruhzs vrhat hozama kisebb, mint az elvrt hozam, azaz a
beruhzst el kell utastani, mert nett jelenrtke negatv.
IRR = 0: Ilyenkor a beruhzs vrhat hozama megegyezik az elvrt hozammal, azaz
elmletileg mindegy, hogy elfogadjuk-e a beruhzst. Ilyenkor a nett jelenrtk 0.
Jvedelmezsgi index, haszon-kltsg arny (benefit-cost ratio, PI):
A beruhzsbl szrmaz pnzramok jelenrtkek sszegt elosztjuk a kezd befektetsek
jelenrtk sszegvel. Kifejezi, hogy mekkora jvedelemre tesznk szert egysgnyi
pnzsszeg befektetsvel. Ha PI = 1 akkor minden egyes forint befektetssel 1 Ft haszonra
tesznk szert, ha PI < 1 akkor az elgondolsunk vesztesget eredmnyez, ha PI < 1 akkor
nyeresgesek vagyunk.
2.7.1.4. Kockzatelemzs
A kockzat forrsai, kockzati tnyezk

Fgg vltozk

(Fggetlen vltozk)
Kls tnyezk
Makroszint kockzatok:
adrendszer vltozsa
inflci
rfolyam-ingadozs
krnyezetvdelmi elrsok vltozsa

Nett cash-flow

Eredmny
Nett cash-flow

rtkests mennyisge

Likviditsi mutatk

Pnzgyi mveletek
eredmnye

Termelkapacitsok

rtkestsi volumen

Kltsgek
rtkestsi volumen

Eredmny

Kltsgek
rbevtel

Nett cash-flow

kamatlbak vltozsa

Gazdasgi tnyezkhz nem kapcsold kockzatok:

divat
kereslet vltozsa

rtkestsi rra vonatkoz elrejelzsek

megbzhatsga

Pnzgyi kockzatok:
pnzgyi forrsok hozzfrhetsgnek biztostsa
Finanszrozs optimlis szerkezetnek
meghatrozhatsga (ld. illeszkedsi elv)

Eredmny

jogi, kereskedelmi szablyozsok vltozsa

Piaci kockzatok:
piaci trendek
versenytrsak
rtkesthet mennyisg elvrt s majdani
tnyleges rtkeinek klnbsge

termszeti katasztrfk

Bels tnyezk:
Humnerforrs kockzatai:
reputcis (hrnv) kockzat
menedzsment kockzat

nem megfelel egyttmkds miatt ltrejv

kltsgnvekeds

Mszaki, technolgiai kockzat:

mszaki fejlds teme
a technolgia megbzhatsga

technolgiai jtsok bizonytalansgai

rzkenysgi elemzs:
Azt vizsgljuk, hogy kulcsfontossg paramterek (rak, piaci trendek, kltsgek, vsrlk

ignyei stb.) vltozsa milyen irnyban s mrtkben befolysolja a beruhzs nett

jelenrtkt.
Lpsei:
1. Megnevezzk a beruhzs jvedelmezsgre hat vltozkat (pl. eladsi r).
2. Valamennyi kulcsfontossg vltozhoz hozzrendelnk egy optimista, egy
pesszimista s egy legvalsznbb rtket.
3. A kulcsfontossg tnyezk klnbz rtkei alapjn meghatrozunk egy modellt,
amelyhez kapcsoldan kiszmoljuk a beruhzs nett jelenrtkt.
4. Mindig egy adott vltoz rtkt vltoztatgatjuk s vizsgljuk a hozz kapcsold
nett jelenrtket, gy kikvetkeztethetjk, hogy melyik vltoz relevns a jvedelem
szempontjbl.
Az rzkenysgi elemzs haszna, hogy rvezesse az elemzket azokra a momentumokra,
amelyek vltozsa kockzatot hordoz. Az elemzs nagy hinyossga az, hogy az egyes hat
tnyezket egymstl elszigetelten kezeli, mintha nem lennnek hatssal egymsra. Ezt
hivatott kikszblni a Szcenri-elemzs.
Forgatknyv elemzs, szcenri elemzs:
Hasznos mdszer a potencilis veszlyek feltrsra. Lehetsget ad arra, hogy az egyes
vltozkat egymstl fggen kezeljk. Lpsei:
1. Az rzkenysgi elemzsben lertak szerint a kulcsfontossg tnyezk
legvalsznbb rtkei alapjn fellltunk egy alapmodellt.
2. A projekt jvedelmezsgre legnagyobb hatst gyakorl vltozira meghatrozunk
egy optimista egy pesszimista s egy realista rtket.
3. Forgatknyveket alaktunk ki. A forgatknyvek meghatrozsa a hrom klnbz
rtk figyelembevtelvel trtnik.
4. A forgatknyvekhez kapcsold jelenrtkeket kiszmoljuk, majd sszevetjk.
Rengeteg forgatknyvet ssze lehet lltani, azonban clszer mindig a pesszimista
vltozattal kezdeni, hiszen ez mutatja meg, hogy mennyi a projekt jelenrtknek minimuma.
2.7.1.5. Meglv s szksges forrsok elemzse
Ebben az esetben a vllalkozs vagy projekt mr meglv forrsait, lehetleg lejrati id
szerint ecseteljk. Szmos mdon tudunk forrst bevonni. Ezek a kvetkezk:
Bels finanszrozsi formk
o Tagi klcsn
o Trts nlkli tvtel (ajndk)
o Apport
o Ktvnykibocsts
o Rszvnykibocsts
Kls finanszrozsi formk
o Hitelfelvtel (nyitott hitelkeret, rulroz hitel, thidal hitel, kzptv hitel,
hossz tv hitel)
o Rszesedsfinanszrozs (Tkeemels rgi vagy j tulajdonosok befizetse
ltal, Pl. rszvnykibocsts)
o Ktvnykibocsts

2.7.1.6. Eredmnytervezs
A vllalkozs eredmnyt szmviteli szempontbl 3 klnbz rszre osztjuk. Ezek:
zemi (zleti) eredmny,
pnzgyi mveletek eredmnye,
rendkvli eredmny.
A rendkvli eredmny tervezse:
Ide tartozik minden olyan ttel amely a htkznapi, szoksos zletmenettel ssze nem
egyeztethet, a vllalkozsi tevkenysghez kzvetlenl nem kapcsoldik. Ide szmoljuk el
pldul a sajt rszvny bevonsakor a nvrtket, illetve a trts nlkli tadst, tvtelt, a
fejlesztsi cl tmogatst stb.
Pnzgyi mveletek eredmnynek tervezse:
Adott klcsnk, rtkpaprok, kapott hitelek kamatai nagy pontossggal becslhetk. Ide
szmoljuk mg el a devizs eszkzk v vgi trtkelse folyamn keletkezett nyeresget,
vesztesget.
zemi (zleti) eredmny tervezse:
Ezen a tervezsi szinten a kltsgek csak kltsgnemek szerinti bontsban elemezhetek
(anyagkltsg, ignybevett szolgltats, egyb szolgltatsok rtke, brkltsg, szemlyi
jelleg egyb kifizetsek, brjrulkok, rtkcskkensi lers).
A termels optimalizlsnak clja, hogy a rendelkezsre ll szks erforrsokbl a
lehet legnagyobb eredmnyt rjk el, azaz azt a termket termeljk, amelyiknek a szks
erforrs egy egysgre jut relatv fedezet a legnagyobb.
A termelsi optimum meghatrozsnak a kvetkez lpsei vannak:
1. Szk keresztmetszet meghatrozsa
2. Termkek nkltsgnek meghatrozsa
3. Fajlagos fedezet meghatrozsa
4. Termkrangsor meghatrozsa
5. Termelsi, rtkestsi terv meghatrozsa
6. Elrhet eredmny szmszerstse
Egy termk nkltsgt a kvetkezkppen hatrozhatjuk meg:
+ Kzvetlen szemlyi jelleg nkltsg
+ Egyb kzvetlen nkltsgek
= Kzvetlen nkltsg
+ Fajlagos felosztott zemi kltsg
= Technolgiai nkltsg
+ Fajlagos egyb zemi kltsg

= Szktett nkltsg
Fedezeti pont, fedezeti sszeg fogalma s szmtsa:
A fedezeti pont megmutatja, hogy mekkora rtkestsi volumen szksges az sszes
kltsgnk fedezsre. Ilyenkor eredmnynk nulla.
Kiszmtsa: rtkestsi volumen (Q)= Fix kltsg / (Termk eladsi ra Egy termkre es
vltoz kltsg)
A fedezeti sszeg megmutatja, hogy mekkora nett rbevtelre van szksgnk vltoz
kltsgeink fedezsre.
Kiszmtsa: Fedezeti sszeg: Nett rbevtel Kzvetlen kltsgek

2.8. Fggelk, mellkletek

Ide tehetnk minden olyan informcit, mely kzvetlenl nem szksges az zleti terv
megrtshez, azonban elengedhetetlen az abban megfogalmazott informcik
altmasztsnak szempontjbl. Ilyenek lehetnek:
Elszerzdsek
Termkrajzok
Magyarzatok
Referencik
A vezetk, szakmai vezetk letrajzra val hivatkozs
stb.