Professional Documents
Culture Documents
Feminism, Capitalism and PDF
Feminism, Capitalism and PDF
NLR
JUTJEFBMTXJUIUIFEFNBOETPGBOFNFSHJOHOFXGPSNPGDBQJUBMJTN
QPTU'PSEJTU
AEJTPSHBOJ[FE
USBOTOBUJPOBM$PODFQUVBMJ[JOHUIJTQIBTF
*
TIBMMBTLXIFUIFSTFDPOEXBWFGFNJOJTNIBTVOXJUUJOHMZTVQQMJFEBLFZ
JOHSFEJFOUPGXIBU-VD#PMUBOTLJBOEWF$IJBQFMMPDBMMAUIFOFXTQJSJUPG
DBQJUBMJTN5IFUIJSEQPJOUSFGFSTUPBQPTTJCMFSFPSJFOUBUJPOPGGFNJOJTN
JO UIFQSFTFOU DPOUFYUPG DBQJUBMJTUDSJTJTBOE VTQPMJUJDBMSFBMJHONFOU
XIJDIDPVMENBSLUIFCFHJOOJOHTPGBTIJGUGSPNOFPMJCFSBMJTNUPBOFX
GPSNPGTPDJBMPSHBOJ[BUJPO)FSF
*QSPQPTFUPFYBNJOFUIFQSPTQFDUTGPS
SFBDUJWBUJOHGFNJOJTNTFNBODJQBUPSZQSPNJTFJOBXPSMEUIBUIBTCFFO
SPDLFECZUIFUXJODSJTFTPGmOBODFDBQJUBMBOE VTIFHFNPOZ
BOEUIBU
OPXBXBJUTUIFVOGPMEJOHPG#BSBDL0CBNBTQSFTJEFODZ
*OHFOFSBM
UIFO
*QSPQPTFUPTJUVBUFUIFUSBKFDUPSZPGTFDPOEXBWFGFNJ
OJTNJOSFMBUJPOUPUIFSFDFOUIJTUPSZPGDBQJUBMJTN*OUIJTXBZ
*IPQF
UPIFMQSFWJWFUIFTPSUPGTPDJBMJTUGFNJOJTUUIFPSJ[JOHUIBUmSTUJOTQJSFE
NFEFDBEFTBHPBOEUIBUTUJMMTFFNTUPPGGFSPVSCFTUIPQFGPSDMBSJGZJOH
UIFQSPTQFDUTGPSHFOEFSKVTUJDFJOUIFQSFTFOUQFSJPE.ZBJN
IPXFWFS
JTOPUUPSFDZDMFPVUNPEFEEVBMTZTUFNTUIFPSJFT
CVUSBUIFSUPJOUFHSBUF
UIFCFTUPGSFDFOUGFNJOJTUUIFPSJ[JOHXJUIUIFCFTUPGSFDFOUDSJUJDBMUIFP
SJ[JOHBCPVUDBQJUBMJTN
5PDMBSJGZUIFSBUJPOBMFCFIJOEUIJTBQQSPBDI
MFUNFFYQMBJONZEJTTBUJT
GBDUJPOXJUIXIBUJTQFSIBQTUIFNPTUXJEFMZIFMEWJFXPGTFDPOEXBWF
GFNJOJTN*UJTPGUFOTBJEUIBUUIFNPWFNFOUTSFMBUJWFTVDDFTTJOUSBOT
GPSNJOH DVMUVSF TUBOET JO TIBSQ DPOUSBTU XJUI JUT SFMBUJWF GBJMVSF UP
USBOTGPSN JOTUJUVUJPOT 5IJT BTTFTTNFOU JT EPVCMFEFEHFE PO UIF POF
IBOE
GFNJOJTUJEFBMTPGHFOEFSFRVBMJUZ
TPDPOUFOUJPVTJOUIFQSFDFEJOH
EFDBEFT
OPXTJUTRVBSFMZJOUIFTPDJBMNBJOTUSFBNPOUIFPUIFSIBOE
UIFZIBWFZFUUPCFSFBMJ[FEJOQSBDUJDF5IVT
GFNJOJTUDSJUJRVFTPG
GPS
FYBNQMF
TFYVBMIBSBTTNFOU
TFYVBMUSBGmDLJOHBOEVOFRVBMQBZ
XIJDI
BQQFBSFEJODFOEJBSZOPUTPMPOHBHP
BSFXJEFMZFTQPVTFEUPEBZZFUUIJT
TFBDIBOHF BU UIF MFWFM PG BUUJUVEFT IBT CZ OP NFBOT FMJNJOBUFE UIPTF
QSBDUJDFT "OE TP
JU JT GSFRVFOUMZ BSHVFE TFDPOEXBWF GFNJOJTN IBT
5IJTFTTBZPSJHJOBUFEBTBLFZOPUFMFDUVSFQSFTFOUFEBUUIF$PSUPOB$PMMPRVJVNPO
A(FOEFSBOE$JUJ[FOTIJQ/FXBOE0ME%JMFNNBT
#FUXFFO&RVBMJUZBOE%JGGFSFODF
JO/PWFNCFS'PSIFMQGVMDPNNFOUT
*UIBOLUIF$PSUPOBQBSUJDJQBOUT
FTQF
DJBMMZ#JBODB#FDDBMMJ
+BOF.BOTCSJEHF
3VUI.JMLNBOBOE&MJ;BSFUTLZ
BOEUIF
QBSUJDJQBOUTJOBOFIFTTTFNJOBSBUUIF(SPVQFEFTPDJPMPHJFQPMJUJRVFFUNPSBMF
FTQFDJBMMZ-VD#PMUBOTLJ
&TUFMMF'FSSBSFTF
4BOESB-BVHJFS
1BUSJDJB1BQFSNBOBOE
-BVSFOU5IWFOPU
FRASER'FNJOJTN
XSPVHIUBOFQPDIBMDVMUVSBMSFWPMVUJPO
CVUUIFWBTUDIBOHFJONFOUBMJUT
IBTOPU ZFU
USBOTMBUFEJOUPTUSVDUVSBM
JOTUJUVUJPOBMDIBOHF
5IFSF JT TPNFUIJOH UP CF TBJE GPS UIJT WJFX
XIJDI SJHIUMZ OPUFT UIF
XJEFTQSFBEBDDFQUBODFUPEBZPGGFNJOJTUJEFBT#VUUIFUIFTJTPGDVMUVSBM
TVDDFTTDVNJOTUJUVUJPOBMGBJMVSFEPFTOPUHPWFSZGBSJOJMMVNJOBUJOHUIF
IJTUPSJDBMTJHOJmDBODFBOEGVUVSFQSPTQFDUTPGTFDPOEXBWFGFNJOJTN
1PTJUJOH UIBU JOTUJUVUJPOT IBWF MBHHFE CFIJOE DVMUVSF
BT JG POF DPVME
DIBOHFXIJMFUIFPUIFSEJEOPU
JUTVHHFTUTUIBUXFOFFEPOMZNBLFUIF
GPSNFSDBUDIVQXJUIUIFMBUUFSJOPSEFSUPSFBMJ[FGFNJOJTUIPQFT5IF
FGGFDUJTUPPCTDVSFBNPSFDPNQMFY
EJTUVSCJOHQPTTJCJMJUZUIBUUIFEJGGV
TJPOPGDVMUVSBMBUUJUVEFTCPSOPVUPGUIFTFDPOEXBWFIBTCFFOQBSUBOE
QBSDFMPGBOPUIFSTPDJBMUSBOTGPSNBUJPO
VOBOUJDJQBUFEBOEVOJOUFOEFE
CZ GFNJOJTU BDUJWJTUTB USBOTGPSNBUJPO JO UIF TPDJBM PSHBOJ[BUJPO PG
QPTUXBS DBQJUBMJTN 5IJT QPTTJCJMJUZ DBO CF GPSNVMBUFE NPSF TIBSQMZ
UIFDVMUVSBMDIBOHFTKVNQTUBSUFECZUIFTFDPOEXBWF
TBMVUBSZJOUIFN
TFMWFT
IBWFTFSWFEUPMFHJUJNBUFBTUSVDUVSBMUSBOTGPSNBUJPOPGDBQJUBMJTU
TPDJFUZUIBUSVOTEJSFDUMZDPVOUFSUPGFNJOJTUWJTJPOTPGBKVTUTPDJFUZ
*OUIJTFTTBZ
*BJNUPFYQMPSFUIJTEJTUVSCJOHQPTTJCJMJUZ.ZIZQPUIFTJT
DBOCFTUBUFEUIVTXIBUXBTUSVMZOFXBCPVUUIFTFDPOEXBWFXBTUIFXBZ
JUXPWFUPHFUIFS
JOBDSJUJRVFPGBOESPDFOUSJDTUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTN
UISFFBOBMZUJDBMMZEJTUJODUEJNFOTJPOTPGHFOEFSJOKVTUJDFFDPOPNJD
DVM
UVSBMBOEQPMJUJDBM4VCKFDUJOHTUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTNUPXJEFSBOHJOH
NVMUJGBDFUFE TDSVUJOZ
JO XIJDI UIPTF UISFF QFSTQFDUJWFT JOUFSNJOHMFE
GSFFMZ
GFNJOJTUTHFOFSBUFEBDSJUJRVFUIBUXBTTJNVMUBOFPVTMZSBNJmFE
BOETZTUFNBUJD*OUIFFOTVJOHEFDBEFT
IPXFWFS
UIFUISFFEJNFOTJPOT
PG JOKVTUJDF CFDBNF TFQBSBUFE
CPUI GSPN POF BOPUIFS BOE GSPN UIF
DSJUJRVFPGDBQJUBMJTN8JUIUIFGSBHNFOUBUJPOPGUIFGFNJOJTUDSJUJRVF
DBNFUIFTFMFDUJWFJODPSQPSBUJPOBOEQBSUJBMSFDVQFSBUJPOPGTPNFPGJUT
TUSBOET4QMJUPGGGSPNPOFBOPUIFSBOEGSPNUIFTPDJFUBMDSJUJRVFUIBU
IBEJOUFHSBUFEUIFN
TFDPOEXBWFIPQFTXFSFDPOTDSJQUFEJOUIFTFSWJDF
PGBQSPKFDUUIBUXBTEFFQMZBUPEETXJUIPVSMBSHFS
IPMJTUJDWJTJPOPGB
KVTUTPDJFUZ*OBmOFJOTUBODFPGUIFDVOOJOHPGIJTUPSZ
VUPQJBOEFTJSFT
GPVOE B TFDPOE MJGF BT GFFMJOH DVSSFOUT UIBU MFHJUJNBUFE UIF USBOTJUJPO
UPBOFXGPSNPGDBQJUBMJTNQPTU'PSEJTU
USBOTOBUJPOBM
OFPMJCFSBM
*O XIBU GPMMPXT
* QSPQPTF UP FMBCPSBUF UIJT IZQPUIFTJT JO UISFF TUFQT
XIJDIDPSSFTQPOEUPUIFUISFFQMPUQPJOUTNFOUJPOFEFBSMJFS*OBmSTU
TUFQ
*TIBMMSFDPOTUSVDUUIFTFDPOEXBWFGFNJOJTUDSJUJRVFPGBOESPDFOUSJD
NLR
TUBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTN BT JOUFHSBUJOH DPODFSOT XJUI UISFF QFSTQFD
UJWFT PO KVTUJDFSFEJTUSJCVUJPO
SFDPHOJUJPO BOE SFQSFTFOUBUJPO *O B
TFDPOE TUFQ
* TIBMM TLFUDI UIF DPNJOH BQBSU PG UIBU DPOTUFMMBUJPO BOE
UIFTFMFDUJWFFOMJTUNFOUPGTPNFPGJUTTUSBOETUPMFHJUJNBUFOFPMJCFSBM
DBQJUBMJTN*OBUIJSE
*TIBMMXFJHIUIFQSPTQFDUTGPSSFDPWFSJOHGFNJ
OJTNTFNBODJQBUPSZQSPNJTFJOUIFQSFTFOUNPNFOUPGFDPOPNJDDSJTJT
BOEQPMJUJDBMPQFOJOH
JGFNJOJTNBOETUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTN
-FUNFCFHJOCZTJUVBUJOHUIFFNFSHFODFPGTFDPOEXBWFGFNJOJTNJO
UIFDPOUFYUPGTUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTN#ZATUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTN
*NFBOUIFIFHFNPOJDTPDJBMGPSNBUJPOJOUIFQPTUXBSFSB
BTPDJBMGPS
NBUJPO JO XIJDI TUBUFT QMBZFE BO BDUJWF SPMF JO TUFFSJOH UIFJS OBUJPOBM
FDPOPNJFT8FBSFNPTUGBNJMJBSXJUIUIFGPSNUBLFOCZTUBUFPSHBOJ[FE
DBQJUBMJTNJOUIFXFMGBSFTUBUFTPGXIBUXBTUIFODBMMFEUIF'JSTU8PSME
XIJDIVTFE,FZOFTJBOUPPMTUPTPGUFOUIFCPPNoCVTUDZDMFTFOEFNJDUP
DBQJUBMJTN%SBXJOHPOUIFFYQFSJFODFTPGUIF%FQSFTTJPOBOEXBSUJNF
QMBOOJOH
UIFTFTUBUFTJNQMFNFOUFEWBSJPVTGPSNTPGEJSJHJTNF
JODMVE
JOHJOGSBTUSVDUVSBMJOWFTUNFOU
JOEVTUSJBMQPMJDZ
SFEJTUSJCVUJWFUBYBUJPO
TPDJBMQSPWJTJPO
CVTJOFTTSFHVMBUJPO
OBUJPOBMJ[BUJPOPGTPNFLFZJOEVT
USJFTBOEEFDPNNPEJmDBUJPOPGQVCMJDHPPET"MUIPVHIJUXBTUIFNPTU
XFBMUIZBOEQPXFSGVMPFDETUBUFTUIBUXFSFBCMFUPAPSHBOJ[FDBQJUBMJTN
NPTU TVDDFTTGVMMZ JO UIF EFDBEFT GPMMPXJOH
B WBSJBOU PG TUBUF
PSHBOJ[FEDBQJUBMJTNDPVMEBMTPCFGPVOEJOXIBUXBTUIFOUFSNFEUIF
5IJSE8PSME*OJNQPWFSJTIFEFYDPMPOJFT
OFXMZJOEFQFOEFOUAEFWFMPQ
NFOUBMTUBUFTTPVHIUUPVTFUIFJSNPSFMJNJUFEDBQBDJUJFTUPKVNQTUBSU
OBUJPOBM FDPOPNJD HSPXUI CZ NFBOT PG JNQPSUTVCTUJUVUJPO QPMJDJFT
JOGSBTUSVDUVSBMJOWFTUNFOU
OBUJPOBMJ[BUJPOPGLFZJOEVTUSJFTBOEQVCMJD
TQFOEJOHPOFEVDBUJPO
'PS B EJTDVTTJPO PG UIJT UFSN
TFF 'SJFESJDI 1PMMPDL
A4UBUF $BQJUBMJTN *UT
1PTTJCJMJUJFTBOE-JNJUBUJPOT
JO"OESFX"SBUPBOE&JLF(FCIBSEU
FET
5IF&TTFOUJBM
'SBOLGVSU4DIPPM3FBEFS
-POEPO
QQo
5IFO
UPP
FDPOPNJDMJGFJOUIF$PNNVOJTUCMPDXBTOPUPSJPVTMZTUBUFPSHBOJ[FE
BOEUIFSFBSFUIPTFXIPXPVMETUJMMJOTJTUPODBMMJOHJUTUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTN
"MUIPVHIUIFSFNBZCFTPNFUSVUIJOUIBUWJFX
*XJMMGPMMPXUIFNPSFDPOWFOUJPOBM
QBUIPGFYDMVEJOHUIFSFHJPOGSPNUIJTmSTUNPNFOUPGNZTUPSZ
JOQBSUCFDBVTFJU
XBTOPUVOUJMBGUFSUIBUTFDPOEXBWFGFNJOJTNFNFSHFEBTBQPMJUJDBMGPSDFJO
XIBUXFSFCZUIFOFY$PNNVOJTUDPVOUSJFT
FRASER'FNJOJTN
*OHFOFSBM
UIFO
*VTFUIJTFYQSFTTJPOUPSFGFSUPUIFPFDEXFMGBSFTUBUFT
BOE UIF FYDPMPOJBM EFWFMPQNFOUBM TUBUFT PG UIF QPTUXBS QFSJPE *U XBT
JO UIFTF DPVOUSJFT
BGUFS BMM
UIBU TFDPOEXBWF GFNJOJTN mSTU FSVQUFE
JO UIF FBSMZ T 5P FYQMBJO XIBU FYBDUMZ QSPWPLFE UIF FSVQUJPO
MFU
NF OPUF GPVS EFmOJOH DIBSBDUFSJTUJDT PG UIF QPMJUJDBM DVMUVSF PG TUBUF
PSHBOJ[FEDBQJUBMJTN
U &DPOPNJTN#ZEFmOJUJPO
TUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTNJOWPMWFEUIF
VTF PG QVCMJD QPMJUJDBM QPXFS UP SFHVMBUF BOE JO TPNF DBTFT
UP
SFQMBDF
FDPOPNJD NBSLFUT 5IJT XBT MBSHFMZ B NBUUFS PG DSJTJT
NBOBHFNFOU JO UIF JOUFSFTU PG DBQJUBM /FWFSUIFMFTT
UIF TUBUFT
JORVFTUJPOEFSJWFENVDIPGUIFJSQPMJUJDBMMFHJUJNBDZGSPNUIFJS
DMBJNT UP QSPNPUF JODMVTJPO
TPDJBM FRVBMJUZ BOE DSPTTDMBTT
TPMJEBSJUZ :FU UIFTF JEFBMT XFSF JOUFSQSFUFE JO BO FDPOPNJTUJD
BOE DMBTTDFOUSJD XBZ *O UIF QPMJUJDBM DVMUVSF PG TUBUFPSHBOJ[FE
DBQJUBMJTN
TPDJBM RVFTUJPOT XFSF GSBNFE DIJFnZ JO EJTUSJCVUJWF
UFSNT
BTNBUUFSTDPODFSOJOHUIFFRVJUBCMFBMMPDBUJPOPGEJWJTJCMF
HPPET
FTQFDJBMMZ JODPNF BOE KPCT
XIJMF TPDJBM EJWJTJPOT XFSF
WJFXFEQSJNBSJMZUISPVHIUIFQSJTNPGDMBTT5IVT
UIFRVJOUFT
TFOUJBMTPDJBMJOKVTUJDFXBTVOGBJSFDPOPNJDEJTUSJCVUJPO
BOEJUT
QBSBEJHNFYQSFTTJPOXBTDMBTTJOFRVBMJUZ5IFFGGFDUPGUIJTDMBTT
DFOUSJD
FDPOPNJTUJDJNBHJOBSZXBTUPNBSHJOBMJ[F
JGOPUXIPMMZ
UPPCTDVSF
PUIFSEJNFOTJPOT
TJUFTBOEBYFTPGJOKVTUJDF
U "OESPDFOUSJTN *U GPMMPXFE UIBU UIF QPMJUJDBM DVMUVSF PG TUBUF
PSHBOJ[FE DBQJUBMJTN FOWJTJPOFE UIF JEFBMUZQJDBM DJUJ[FO BT BO
FUIOJDNBKPSJUZNBMFXPSLFSBCSFBEXJOOFSBOEBGBNJMZNBO
*UXBTXJEFMZBTTVNFE
UPP
UIBUUIJTXPSLFSTXBHFTIPVMECFUIF
QSJODJQBM
JGOPUUIFTPMF
FDPOPNJDTVQQPSUPGIJTGBNJMZ
XIJMF
BOZ XBHFT FBSOFE CZ IJT XJGF TIPVME CF NFSFMZ TVQQMFNFOUBM
%FFQMZ HFOEFSFE
UIJT AGBNJMZ XBHF DPOTUSVDU TFSWFE CPUI BT B
TPDJBM JEFBM
DPOOPUJOH NPEFSOJUZ BOE VQXBSE NPCJMJUZ
BOE BT
UIFCBTJTGPSTUBUFQPMJDZJONBUUFSTPGFNQMPZNFOU
XFMGBSFBOE
EFWFMPQNFOU(SBOUFE
UIFJEFBMFMVEFENPTUGBNJMJFT
BTBNBOT
XBHFXBTSBSFMZCZJUTFMGTVGmDJFOUUPTVQQPSUDIJMESFOBOEBOPO
FNQMPZFE XJGF"OE HSBOUFE
UPP
UIF'PSEJTUJOEVTUSZ UPXIJDI
UIF JEFBM XBT MJOLFE XBT TPPO UP CF EXBSGFE CZ B CVSHFPOJOH
MPXXBHFTFSWJDFTFDUPS#VUJOUIFTBOET
UIFGBNJMZ
XBHFJEFBMTUJMMTFSWFEUPEFmOFHFOEFSOPSNTBOEUPEJTDJQMJOF
UIPTF XIP XPVME DPOUSBWFOF UIFN
SFJOGPSDJOH NFOT BVUIPSJUZ
NLR
JOIPVTFIPMETBOEDIBOOFMMJOHBTQJSBUJPOTJOUPQSJWBUJ[FEEPNFT
UJD DPOTVNQUJPO &RVBMMZ JNQPSUBOU
CZ WBMPSJ[JOH XBHFE XPSL
UIF QPMJUJDBM DVMUVSF PG TUBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTN PCTDVSFE UIF
TPDJBMJNQPSUBODFPGVOXBHFEDBSFXPSLBOESFQSPEVDUJWFMBCPVS
*OTUJUVUJPOBMJ[JOH BOESPDFOUSJD VOEFSTUBOEJOHT PG GBNJMZ BOE
XPSL
JUOBUVSBMJ[FEJOKVTUJDFTPGHFOEFSBOESFNPWFEUIFNGSPN
QPMJUJDBMDPOUFTUBUJPO
U UBUJTN 4UBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTN XBT BMTP UBUJTU
TVGGVTFE
XJUI B UFDIOPDSBUJD
NBOBHFSJBM FUIPT 3FMZJOH PO QSPGFTTJPOBM
FYQFSUTUPEFTJHOQPMJDJFT
BOEPOCVSFBVDSBUJDPSHBOJ[BUJPOTUP
JNQMFNFOUUIFN
XFMGBSFBOEEFWFMPQNFOUBMTUBUFTUSFBUFEUIPTF
XIPN UIFZ PTUFOTJCMZ TFSWFE NPSF BT DMJFOUT
DPOTVNFST BOE
UBYQBZFST UIBO BT BDUJWF DJUJ[FOT 5IF SFTVMU XBT B EFQPMJUJDJ[FE
DVMUVSF
XIJDI USFBUFE RVFTUJPOT PG KVTUJDF BT UFDIOJDBM NBUUFST
UPCFTFUUMFECZFYQFSUDBMDVMBUJPOPSDPSQPSBUJTUCBSHBJOJOH'BS
GSPN CFJOH FNQPXFSFE UP JOUFSQSFU UIFJS OFFET EFNPDSBUJDBMMZ
WJBQPMJUJDBMEFMJCFSBUJPOBOEDPOUFTUBUJPO
PSEJOBSZDJUJ[FOTXFSF
QPTJUJPOFE BUCFTU
BTQBTTJWFSFDJQJFOUTPGTBUJTGBDUJPOTEFmOFE
BOEEJTQFOTFEGSPNPOIJHI
U 8FTUQIBMJBOJTN'JOBMMZ
TUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTNXBT
CZEFmOJ
UJPO
BOBUJPOBMGPSNBUJPO
BJNFEBUNPCJMJ[JOHUIFDBQBDJUJFTPG
OBUJPOTUBUFT UP TVQQPSU OBUJPOBM FDPOPNJD EFWFMPQNFOU JO UIF
OBNFJG OPU BMXBZT JO UIF JOUFSFTUPG UIF OBUJPOBM DJUJ[FOSZ
.BEF QPTTJCMF CZ UIF #SFUUPO 8PPET SFHVMBUPSZ GSBNFXPSL
UIJT GPSNBUJPO SFTUFE PO B EJWJTJPO PG QPMJUJDBM TQBDF JOUP UFS
SJUPSJBMMZ CPVOEFE QPMJUJFT "T B SFTVMU
UIF QPMJUJDBM DVMUVSF PG
TUBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTN JOTUJUVUJPOBMJ[FE UIF A8FTUQIBMJBO
WJFXUIBUCJOEJOHPCMJHBUJPOTPGKVTUJDFBQQMZPOMZBNPOHGFMMPX
DJUJ[FOT4VCUFOEJOHUIFMJPOTTIBSFPGTPDJBMTUSVHHMFJOUIFQPTU
XBSFSB
UIJTWJFXDIBOOFMMFEDMBJNTGPSKVTUJDFJOUPUIFEPNFTUJD
QPMJUJDBM BSFOBT PG UFSSJUPSJBM TUBUFT 5IF FGGFDU
OPUXJUITUBOEJOH
MJQTFSWJDFUPJOUFSOBUJPOBMIVNBOSJHIUTBOEBOUJJNQFSJBMJTUTPMJ
EBSJUZ
XBTUPUSVODBUFUIFTDPQFPGKVTUJDF
NBSHJOBMJ[JOH
JGOPU
XIPMMZPCTDVSJOH
DSPTTCPSEFSJOKVTUJDFT
FRASER'FNJOJTN
*OHFOFSBM
UIFO
UIFQPMJUJDBMDVMUVSFPGTUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTNXBT
FDPOPNJTUJD
BOESPDFOUSJD
UBUJTU BOE 8FTUQIBMJBOBMM DIBSBDUFSJTUJDT
UIBUDBNFVOEFSBUUBDLJOUIFMBUFTBOET*OUIPTFZFBSTPG
FYQMPTJWFSBEJDBMJTN
TFDPOEXBWFGFNJOJTUTKPJOFEUIFJS/FX-FGUBOE
BOUJJNQFSJBMJTUDPVOUFSQBSUTJODIBMMFOHJOHUIFFDPOPNJTN
UIFUBUJTN
BOE UPBMFTTFSEFHSFF
UIF8FTUQIBMJBOJTNPGTUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTN
XIJMFBMTPDPOUFTUJOHUIFMBUUFSTBOESPDFOUSJTNBOEXJUIJU
UIFTFYJTN
PGUIFJSDPNSBEFTBOEBMMJFT-FUVTDPOTJEFSUIFTFQPJOUTPOFCZPOF
U 4FDPOEXBWF GFNJOJTN DPOUSB FDPOPNJTN 3FKFDUJOH UIF FYDMVTJWF
JEFOUJmDBUJPOPGJOKVTUJDFXJUIDMBTTNBMEJTUSJCVUJPO
TFDPOEXBWF
GFNJOJTUT KPJOFE PUIFS FNBODJQBUPSZ NPWFNFOUT UP CVSTU PQFO
UIFSFTUSJDUJWF
FDPOPNJTUJDJNBHJOBSZPGTUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBM
JTN 1PMJUJDJ[JOH AUIF QFSTPOBM
UIFZ FYQBOEFE UIF NFBOJOH PG
KVTUJDF
SFJOUFSQSFUJOH BT JOKVTUJDFT TPDJBM JOFRVBMJUJFT UIBU IBE
CFFOPWFSMPPLFE
UPMFSBUFEPSSBUJPOBMJ[FETJODFUJNFJNNFNPSJBM
3FKFDUJOH CPUI .BSYJTNT FYDMVTJWF GPDVT PO QPMJUJDBM FDPOPNZ
BOEMJCFSBMJTNTFYDMVTJWFGPDVTPOMBX
UIFZVOWFJMFEJOKVTUJDFT
MPDBUFE FMTFXIFSFJO UIF GBNJMZ BOE JO DVMUVSBM USBEJUJPOT
JO
DJWJMTPDJFUZBOEJOFWFSZEBZMJGF*OBEEJUJPO
TFDPOEXBWFGFNJ
OJTUTFYQBOEFEUIFOVNCFSPGBYFTUIBUDPVMEIBSCPVSJOKVTUJDF
3FKFDUJOH UIF QSJNBDZ PG DMBTT
TPDJBMJTUGFNJOJTUT
CMBDL GFNJ
OJTUTBOEBOUJJNQFSJBMJTUGFNJOJTUTBMTPPQQPTFESBEJDBMGFNJOJTU
FGGPSUTUPJOTUBMMHFOEFSJOUIBUTBNFQPTJUJPOPGDBUFHPSJBMQSJWJ
MFHF'PDVTJOHOPUPOMZPOHFOEFS
CVUBMTPPODMBTT
SBDF
TFYVBMJUZ
BOEOBUJPOBMJUZ
UIFZQJPOFFSFEBOAJOUFSTFDUJPOJTUBMUFSOBUJWFUIBU
JTXJEFMZBDDFQUFEUPEBZ'JOBMMZ
TFDPOEXBWFGFNJOJTUTFYUFOEFE
UIFQVSWJFXPGKVTUJDFUPUBLFJOTVDIQSFWJPVTMZQSJWBUFNBUUFSTBT
TFYVBMJUZ
IPVTFXPSL
SFQSPEVDUJPOBOEWJPMFODFBHBJOTUXPNFO
*OTPEPJOH
UIFZFGGFDUJWFMZCSPBEFOFEUIFDPODFQUPGJOKVTUJDFUP
FODPNQBTT OPU POMZ FDPOPNJD JOFRVBMJUJFT CVU BMTP IJFSBSDIJFT
PGTUBUVTBOEBTZNNFUSJFTPGQPMJUJDBMQPXFS8JUIUIFCFOFmUPG
IJOETJHIU
XFDBOTBZUIBUUIFZSFQMBDFEBNPOJTUJD
FDPOPNJTUJD
WJFXPGKVTUJDFXJUIBCSPBEFSUISFFEJNFOTJPOBMVOEFSTUBOEJOH
FODPNQBTTJOHFDPOPNZ
DVMUVSFBOEQPMJUJDT
5IF SFTVMU XBT OP NFSF MBVOESZ MJTU PG TJOHMF JTTVFT 0O UIF
DPOUSBSZ
XIBU DPOOFDUFE UIF QMFUIPSB PG OFXMZ EJTDPWFSFE
JOKVTUJDFT XBT UIF OPUJPO UIBU XPNFOT TVCPSEJOBUJPO XBT TZT
UFNJD
HSPVOEFE JO UIF EFFQ TUSVDUVSFT PG TPDJFUZ 4FDPOEXBWF
NLR
GFNJOJTUT BSHVFE
PG DPVSTF
BCPVU IPX CFTU UP DIBSBDUFSJ[F UIF
TPDJBMUPUBMJUZXIFUIFSBTAQBUSJBSDIZ
BTBAEVBMTZTUFNTBNBM
HBNPGDBQJUBMJTNBOEQBUSJBSDIZ
BTBOJNQFSJBMJTUXPSMETZTUFN
PS
JO NZ PXO QSFGFSSFE WJFX
BT B IJTUPSJDBMMZ TQFDJmD
BOESP
DFOUSJD GPSN PG TUBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTU TPDJFUZ
TUSVDUVSFE CZ
UISFFJOUFSQFOFUSBUJOHPSEFSTPGTVCPSEJOBUJPO NBM
EJTUSJCVUJPO
NJT
SFDPHOJUJPOBOE NJT
SFQSFTFOUBUJPO#VUEFTQJUFTVDIEJGGFS
FODFT
NPTUTFDPOEXBWFGFNJOJTUTXJUIUIFOPUBCMFFYDFQUJPO
PGMJCFSBMGFNJOJTUTDPODVSSFEUIBUPWFSDPNJOHXPNFOTTVCPS
EJOBUJPO SFRVJSFE SBEJDBM USBOTGPSNBUJPO PG UIF EFFQ TUSVDUVSFT
PGUIFTPDJBMUPUBMJUZ5IJTTIBSFEDPNNJUNFOUUPTZTUFNJDUSBOT
GPSNBUJPO CFUPLFOFE UIF NPWFNFOUT PSJHJOT JO UIF CSPBEFS
FNBODJQBUPSZGFSNFOUPGUIFUJNFT
U 4FDPOEXBWF GFNJOJTN DPOUSB BOESPDFOUSJTN *G TFDPOEXBWF
GFNJOJTN QBSUPPL PG UIF HFOFSBM BVSB PG T SBEJDBMJTN
JU
OFWFSUIFMFTT TUPPE JO B UFOTF SFMBUJPO XJUI PUIFS FNBODJQBUPSZ
NPWFNFOUT *UT DIJFG UBSHFU
BGUFS BMM
XBT UIF HFOEFS JOKVTUJDF
PG TUBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTN
IBSEMZ B QSJPSJUZ GPS OPOGFNJOJTU
BOUJJNQFSJBMJTUTBOE/FX-FGUJTUT*ONPVOUJOHUIFJSDSJUJRVFPG
TUBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTNT BOESPDFOUSJTN
NPSFPWFS
TFDPOE
XBWFGFNJOJTUTIBEBMTPUPDPOGSPOUTFYJTNXJUIJOUIF-FGU'PS
MJCFSBM BOE SBEJDBM GFNJOJTUT
UIJT QPTFE OP TQFDJBM QSPCMFN
UIFZDPVMETJNQMZUVSOTFQBSBUJTUBOEFYJUUIF-FGU'PSTPDJBMJTU
GFNJOJTUT
BOUJJNQFSJBMJTU GFNJOJTUT BOE GFNJOJTUT PG DPMPVS
JO
DPOUSBTU
UIF EJGmDVMUZ XBT UP DPOGSPOU TFYJTN XJUIJO UIF -FGU
XIJMFSFNBJOJOHQBSUPGJU
FRASER'FNJOJTN
NJTSFQSFTFOUBUJPODPOWFSHFE5IFSFTVMUXBTBDSJUJRVFUIBUJOUF
HSBUFE FDPOPNZ
DVMUVSF BOE QPMJUJDT JO B TZTUFNBUJD BDDPVOU PG
XPNFOT TVCPSEJOBUJPO JO TUBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTN 'BS GSPN
BJNJOH TJNQMZ UP QSPNPUF XPNFOT GVMM JODPSQPSBUJPO BT XBHF
FBSOFST JO DBQJUBMJTU TPDJFUZ
TFDPOEXBWF GFNJOJTUT TPVHIU UP
USBOTGPSNUIFTZTUFNTEFFQTUSVDUVSFTBOEBOJNBUJOHWBMVFTJO
QBSUCZEFDFOUSJOHXBHFXPSLBOEWBMPSJ[JOHVOXBHFEBDUJWJUJFT
FTQFDJBMMZUIFTPDJBMMZOFDFTTBSZDBSFXPSLQFSGPSNFECZXPNFO
U 4FDPOEXBWFGFNJOJTNDPOUSBUBUJTN#VUGFNJOJTUTPCKFDUJPOTUP
TUBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTN XFSF BT NVDI DPODFSOFE XJUI QSPD
FTT BT XJUI TVCTUBODF -JLF UIFJS /FX -FGU BMMJFT
UIFZ SFKFDUFE
UIFCVSFBVDSBUJDNBOBHFSJBMFUIPTPGTUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTN
5P UIF XJEFTQSFBE T DSJUJRVF PG 'PSEJTU PSHBOJ[BUJPO UIFZ
BEEFE B HFOEFS BOBMZTJT
JOUFSQSFUJOH UIF DVMUVSF PG MBSHFTDBMF
UPQEPXOJOTUJUVUJPOTBTFYQSFTTJOHUIFNPEFSOJ[FENBTDVMJOJUZ
PGUIFQSPGFTTJPOBMNBOBHFSJBMTUSBUVNPGTUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBM
JTN%FWFMPQJOHBIPSJ[POUBMDPVOUFSFUIPTPGTJTUFSMZDPOOFDUJPO
TFDPOEXBWF GFNJOJTUT DSFBUFE UIF FOUJSFMZ OFX PSHBOJ[BUJPOBM
QSBDUJDF PG DPOTDJPVTOFTTSBJTJOH 4FFLJOH UP CSJEHF UIF TIBSQ
UBUJTUEJWJEFCFUXFFOUIFPSZBOEQSBDUJDF
UIFZTUZMFEUIFNTFMWFT
BTBDPVOUFSDVMUVSBMEFNPDSBUJ[JOHNPWFNFOUBOUJIJFSBSDIJDBM
QBSUJDJQBUPSZ BOE EFNPUJD *O BO FSB XIFO UIF BDSPOZN AOHP
EJEOPUZFUFYJTU
GFNJOJTUBDBEFNJDT
MBXZFSTBOETPDJBMXPSLFST
JEFOUJmFENPSFXJUIUIFHSBTTSPPUTUIBOXJUIUIFSFJHOJOHQSP
GFTTJPOBMFUIPTPGEFQPMJUJDJ[FEFYQFSUJTF
NLR
U 4FDPOEXBWF GFNJOJTN DPOUSB BOE QSP 8FTUQIBMJBOJTN .PSF
BNCJWBMFOU
QFSIBQT
XBTGFNJOJTNTSFMBUJPOUPUIF8FTUQIBMJBO
EJNFOTJPOPGTUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTN(JWFOJUTPSJHJOTJOUIF
HMPCBMBOUJ7JFUOBN8BSGFSNFOUPGUIFUJNF
UIFNPWFNFOUXBT
DMFBSMZEJTQPTFEUPCFTFOTJUJWFUPUSBOTCPSEFSJOKVTUJDFT5IJTXBT
FTQFDJBMMZUIFDBTFGPSGFNJOJTUTJOUIFEFWFMPQJOHXPSME
XIPTF
HFOEFS DSJUJRVF XBT JOUFSXPWFO XJUI B DSJUJRVF PG JNQFSJBMJTN
#VU UIFSF
BT FMTFXIFSF
NPTU GFNJOJTUT WJFXFE UIFJS SFTQFDUJWF
TUBUFTBTUIFQSJODJQBMBEESFTTFFTPGUIFJSEFNBOET5IVT
TFDPOE
XBWF GFNJOJTUT UFOEFE UP SFJOTDSJCF UIF 8FTUQIBMJBO GSBNF BU
UIF MFWFM PG QSBDUJDF
FWFO XIFO UIFZ DSJUJDJ[FE JU BU UIF MFWFM PG
UIFPSZ5IBUGSBNF
XIJDIEJWJEFEUIFXPSMEJOUPCPVOEFEUFSSJUP
SJBM QPMJUJFT
SFNBJOFE UIF EFGBVMU PQUJPO JO BO FSB XIFO TUBUFT
TUJMMTFFNFEUPQPTTFTTUIFSFRVJTJUFDBQBDJUJFTGPSTPDJBMTUFFSJOH
BOE XIFO UIF UFDIOPMPHZ FOBCMJOH SFBMUJNF USBOTOBUJPOBM OFU
XPSLJOH XBT OPU ZFU BWBJMBCMF *O UIF DPOUFYU PG TUBUFPSHBOJ[FE
DBQJUBMJTN
UIFO
UIF TMPHBO ATJTUFSIPPE JT HMPCBM JUTFMG BMSFBEZ
DPOUFTUFEBTJNQFSJBMJ[JOH
GVODUJPOFENPSFBTBOBCTUSBDUHFT
UVSF UIBO BT B QPTU8FTUQIBMJBO QPMJUJDBM QSPKFDU UIBU DPVME CF
QSBDUJDBMMZQVSTVFE
*OHFOFSBM
TFDPOEXBWFGFNJOJTNSFNBJOFEBNCJWBMFOUMZ8FTUQIBMJBO
FWFO BT JU SFKFDUFE UIF FDPOPNJTN
BOESPDFOUSJTN BOE UBUJTN PG
TUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTN0OBMMUIPTFJTTVFT
IPXFWFS
JUNBOJGFTUFE
DPOTJEFSBCMF OVBODF *O SFKFDUJOH FDPOPNJTN
UIF GFNJOJTUT PG UIJT
QFSJPE OFWFS EPVCUFE UIF DFOUSBMJUZ PG EJTUSJCVUJWF KVTUJDF BOE UIF DSJ
UJRVFPGQPMJUJDBMFDPOPNZUPUIFQSPKFDUPGXPNFOTFNBODJQBUJPO'BS
GSPNXBOUJOHUPNJOJNJ[FUIFFDPOPNJDEJNFOTJPOPGHFOEFSJOKVTUJDF
UIFZTPVHIU
SBUIFS
UPEFFQFOJU
CZDMBSJGZJOHJUTSFMBUJPOXJUIUIFUXP
BEEJUJPOBMEJNFOTJPOTPGDVMUVSFBOEQPMJUJDT-JLFXJTF
JOSFKFDUJOHUIF
BOESPDFOUSJTNPGUIFGBNJMZXBHF
TFDPOEXBWFGFNJOJTUTOFWFSTPVHIU
TJNQMZUPSFQMBDFJUXJUIUIFUXPFBSOFSGBNJMZ'PSUIFN
PWFSDPNJOH
HFOEFSJOKVTUJDFNFBOUFOEJOHUIFTZTUFNBUJDEFWBMVBUJPOPGDBSFHJWJOH
BOE UIF HFOEFS EJWJTJPO PG MBCPVS
CPUI QBJE BOE VOQBJE 'JOBMMZ
JO
SFKFDUJOH UIF UBUJTN PG TUBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTN
TFDPOEXBWF GFNJ
OJTUTOFWFSEPVCUFEUIFOFFEGPSTUSPOHQPMJUJDBMJOTUJUVUJPOTDBQBCMFPG
PSHBOJ[JOHFDPOPNJDMJGFJOUIFTFSWJDFPGKVTUJDF'BSGSPNXBOUJOHUP
GSFFNBSLFUTGSPNTUBUFDPOUSPM
UIFZTPVHIUSBUIFSUPEFNPDSBUJ[FTUBUF
QPXFS
UP NBYJNJ[F DJUJ[FO QBSUJDJQBUJPO
UP TUSFOHUIFO BDDPVOUBCJMJUZ
BOEUPJODSFBTFDPNNVOJDBUJWFnPXTCFUXFFOTUBUFBOETPDJFUZ
FRASER'FNJOJTN
"MM UPME
TFDPOEXBWF GFNJOJTN FTQPVTFE B USBOTGPSNBUJWF QPMJUJDBM
QSPKFDU
QSFNJTFE PO BO FYQBOEFE VOEFSTUBOEJOH PG JOKVTUJDF BOE B
TZTUFNJD DSJUJRVF PG DBQJUBMJTU TPDJFUZ 5IF NPWFNFOUT NPTU BEWBODFE
DVSSFOUT TBX UIFJS TUSVHHMFT BT NVMUJEJNFOTJPOBM
BJNFE TJNVMUBOF
PVTMZ BHBJOTU FDPOPNJD FYQMPJUBUJPO
TUBUVT IJFSBSDIZ BOE QPMJUJDBM
TVCKFDUJPO5PUIFN
NPSFPWFS
GFNJOJTNBQQFBSFEBTQBSUPGBCSPBEFS
FNBODJQBUPSZQSPKFDU
JOXIJDITUSVHHMFTBHBJOTUHFOEFSJOKVTUJDFTXFSF
OFDFTTBSJMZMJOLFEUPTUSVHHMFTBHBJOTUSBDJTN
JNQFSJBMJTN
IPNPQIPCJB
BOEDMBTTEPNJOBUJPO
BMMPGXIJDISFRVJSFEUSBOTGPSNBUJPOPGUIFEFFQ
TUSVDUVSFTPGDBQJUBMJTUTPDJFUZ
JJGFNJOJTNBOEUIFAOFXTQJSJUPGDBQJUBMJTN
"T JU UVSOFE PVU
UIBU QSPKFDU SFNBJOFE MBSHFMZ TUJMMCPSO
B DBTVBMUZ PG
EFFQFS IJTUPSJDBM GPSDFT
XIJDI XFSF OPU XFMM VOEFSTUPPE BU UIF UJNF
8JUIUIFCFOFmUPGIJOETJHIU
XFDBOOPXTFFUIBUUIFSJTFPGTFDPOE
XBWF GFNJOJTN DPJODJEFE XJUI B IJTUPSJDBM TIJGU JO UIF DIBSBDUFS PG
DBQJUBMJTN
GSPNUIFTUBUFPSHBOJ[FEWBSJBOUKVTUEJTDVTTFEUPOFPMJCFSBM
JTN 3FWFSTJOH UIF QSFWJPVT GPSNVMB
XIJDI TPVHIU UP AVTF QPMJUJDT UP
UBNFNBSLFUT
QSPQPOFOUTPGUIJTOFXGPSNPGDBQJUBMJTNQSPQPTFEUP
VTFNBSLFUTUPUBNFQPMJUJDT%JTNBOUMJOHLFZFMFNFOUTPGUIF#SFUUPO
8PPETGSBNFXPSL
UIFZFMJNJOBUFEUIFDBQJUBMDPOUSPMTUIBUIBEFOBCMFE
,FZOFTJBOTUFFSJOHPGOBUJPOBMFDPOPNJFT*OQMBDFPGEJSJHJTNF
UIFZQSP
NPUFEQSJWBUJ[BUJPOBOEEFSFHVMBUJPOJOQMBDFPGQVCMJDQSPWJTJPOBOE
TPDJBM DJUJ[FOTIJQ
AUSJDLMFEPXO BOE AQFSTPOBM SFTQPOTJCJMJUZ JO QMBDF
PG UIF XFMGBSF BOE EFWFMPQNFOUBM TUBUFT
UIF MFBO
NFBO ADPNQFUJUJPO
TUBUF3PBEUFTUFEJO-BUJO"NFSJDB
UIJTBQQSPBDITFSWFEUPHVJEFNVDI
PGUIFUSBOTJUJPOUPDBQJUBMJTNJO&BTU$FOUSBM&VSPQF"MUIPVHIQVCMJDMZ
DIBNQJPOFECZ5IBUDIFSBOE3FBHBO
JUXBTBQQMJFEPOMZHSBEVBMMZBOE
VOFWFOMZJOUIF'JSTU8PSME*OUIF5IJSE
CZDPOUSBTU
OFPMJCFSBMJ[BUJPO
XBT JNQPTFE BU UIF HVOQPJOU PG EFCU
BT BO FOGPSDFE QSPHSBNNF PG
ATUSVDUVSBMBEKVTUNFOUXIJDIPWFSUVSOFEBMMUIFDFOUSBMUFOFUTPGEFWFMPQ
NFOUBMJTNBOEDPNQFMMFEQPTUDPMPOJBMTUBUFTUPEJWFTUUIFJSBTTFUT
PQFO
UIFJSNBSLFUTBOETMBTITPDJBMTQFOEJOH
*OUFSFTUJOHMZ
TFDPOEXBWF GFNJOJTN UISJWFE JO UIFTF OFX DPOEJUJPOT
8IBUIBECFHVOBTBSBEJDBMDPVOUFSDVMUVSBMNPWFNFOUXBTOPXFOSPVUF
UPCFDPNJOHBCSPBECBTFENBTTTPDJBMQIFOPNFOPO"UUSBDUJOHBEIFS
FOUTPGFWFSZDMBTT
FUIOJDJUZ
OBUJPOBMJUZBOEQPMJUJDBMJEFPMPHZ
GFNJOJTU
NLR
JEFBTGPVOEUIFJSXBZJOUPFWFSZOPPLBOEDSBOOZPGTPDJBMMJGFBOEUSBOT
GPSNFE UIF TFMGVOEFSTUBOEJOHT PG BMM XIPN UIFZ UPVDIFE 5IF FGGFDU
XBTOPUPOMZWBTUMZUPFYQBOEUIFSBOLTPGBDUJWJTUTCVUBMTPUPSFTIBQF
DPNNPOTFOTFWJFXTPGGBNJMZ
XPSLBOEEJHOJUZ
8BT JU NFSF DPJODJEFODF UIBU TFDPOEXBWF GFNJOJTN BOE OFPMJCFSBM
JTN QSPTQFSFE JO UBOEFN 0S XBT UIFSF TPNF QFSWFSTF
TVCUFSSBOFBO
FMFDUJWF BGmOJUZ CFUXFFO UIFN 5IBU TFDPOE QPTTJCJMJUZ JT IFSFUJDBM
UP
CF TVSF
CVU XF GBJM UP JOWFTUJHBUF JU BU PVS QFSJM $FSUBJOMZ
UIF SJTF PG
OFPMJCFSBMJTN ESBNBUJDBMMZ DIBOHFE UIF UFSSBJO PO XIJDI TFDPOEXBWF
GFNJOJTNPQFSBUFE5IFFGGFDU
*TIBMMBSHVFIFSF
XBTUPSFTJHOJGZGFNJ
OJTU JEFBMT "TQJSBUJPOT UIBU IBE B DMFBS FNBODJQBUPSZ UISVTU JO UIF
DPOUFYU PG TUBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTN BTTVNFE B GBS NPSF BNCJHVPVT
NFBOJOH JO UIF OFPMJCFSBM FSB 8JUI XFMGBSF BOE EFWFMPQNFOUBM TUBUFT
VOEFS BUUBDL GSPN GSFFNBSLFUFFST
GFNJOJTU DSJUJRVFT PG FDPOPNJTN
BOESPDFOUSJTN
UBUJTNBOE8FTUQIBMJBOJTNUPPLPOBOFXWBMFODF-FU
NFDMBSJGZUIJTEZOBNJDPGSFTJHOJmDBUJPOCZSFWJTJUJOHUIPTFGPVSGPDJPG
GFNJOJTUDSJUJRVF
U 'FNJOJTUBOUJFDPOPNJTNSFTJHOJmFE/FPMJCFSBMJTNTSJTFDPJODJEFE
XJUI B NBKPS BMUFSBUJPO JO UIF QPMJUJDBM DVMUVSF PG DBQJUBMJTU TPD
JFUJFT*OUIJTQFSJPE
DMBJNTGPSKVTUJDFXFSFJODSFBTJOHMZDPVDIFE
BT DMBJNT GPS UIF SFDPHOJUJPO PG JEFOUJUZ BOE EJGGFSFODF 8JUI
UIJT TIJGU AGSPN SFEJTUSJCVUJPO UP SFDPHOJUJPO DBNF QPXFSGVM
QSFTTVSFT UP USBOTGPSN TFDPOEXBWF GFNJOJTN JOUP B WBSJBOU PG
JEFOUJUZ QPMJUJDT " QSPHSFTTJWF WBSJBOU
UP CF TVSF
CVU POF UIBU
UFOEFE OFWFSUIFMFTT UP PWFSFYUFOE UIF DSJUJRVF PG DVMUVSF
XIJMF
EPXOQMBZJOH UIF DSJUJRVF PG QPMJUJDBM FDPOPNZ *O QSBDUJDF
UIF
UFOEFODZXBTUPTVCPSEJOBUFTPDJBMFDPOPNJDTUSVHHMFTUPTUSVH
HMFTGPS SFDPHOJUJPO
XIJMF JO UIF BDBEFNZ
GFNJOJTU DVMUVSBM
UIFPSZCFHBOUPFDMJQTFGFNJOJTUTPDJBMUIFPSZ8IBUIBECFHVOBT
BOFFEFEDPSSFDUJWFUPFDPOPNJTNEFWPMWFEJOUJNFJOUPBOFRVBMMZ
POFTJEFE DVMUVSBMJTN 5IVT
JOTUFBE PG BSSJWJOH BU B CSPBEFS
SJDIFS QBSBEJHN UIBU DPVME FODPNQBTT CPUI SFEJTUSJCVUJPO BOE
SFDPHOJUJPO
TFDPOEXBWF GFNJOJTUT FGGFDUJWFMZ USBEFE POF USVO
DBUFEQBSBEJHNGPSBOPUIFS
*CPSSPXUIFUFSNASFTJHOJmDBUJPOGSPN+VEJUI#VUMFS
A$POUJOHFOU'PVOEBUJPOT
JO 4FZMB #FOIBCJC
+VEJUI #VUMFS
%SVDJMMB $PSOFMM BOE /BODZ 'SBTFS
'FNJOJTU
$POUFOUJPOT"1IJMPTPQIJDBM&YDIBOHF
-POEPO
'PSUIJTDIBOHFJOUIFHSBNNBSPGQPMJUJDBMDMBJNT
TFF'SBTFS
A'SPN3FEJTUSJCVUJPO
UP3FDPHOJUJPO
OMS
+VMZo"VHVTU
FRASER'FNJOJTN
5IF UJNJOH
NPSFPWFS
DPVME OPU IBWF CFFO XPSTF 5IF UVSO UP
SFDPHOJUJPO EPWFUBJMFE BMM UPP OFBUMZ XJUI B SJTJOH OFPMJCFSBMJTN
UIBU XBOUFE OPUIJOH NPSF UIBO UP SFQSFTT BMM NFNPSZ PG TPDJBM
FHBMJUBSJBOJTN5IVT
GFNJOJTUTBCTPMVUJ[FEUIFDSJUJRVFPGDVMUVSF
BUQSFDJTFMZUIFNPNFOUXIFODJSDVNTUBODFTSFRVJSFESFEPVCMFE
BUUFOUJPO UP UIF DSJUJRVF PG QPMJUJDBM FDPOPNZ "T UIF DSJUJRVF
TQMJOUFSFE
NPSFPWFS
UIFDVMUVSBMTUSBOECFDBNFEFDPVQMFEOPU
POMZGSPNUIFFDPOPNJDTUSBOE
CVUBMTPGSPNUIFDSJUJRVFPGDBQJ
UBMJTNUIBUIBEQSFWJPVTMZJOUFHSBUFEUIFN6ONPPSFEGSPNUIF
DSJUJRVFPGDBQJUBMJTNBOENBEFBWBJMBCMFGPSBMUFSOBUJWFBSUJDVMB
UJPOT
UIFTFTUSBOETDPVMECFESBXOJOUPXIBU)FTUFS&JTFOTUFJO
IBTDBMMFEABEBOHFSPVTMJBJTPOXJUIOFPMJCFSBMJTN
U 'FNJOJTUBOUJBOESPDFOUSJTNSFTJHOJmFE*UXBTPOMZBNBUUFSPGUJNF
UIFSFGPSF
CFGPSFOFPMJCFSBMJTNSFTJHOJmFEUIFGFNJOJTUDSJUJRVFPG
BOESPDFOUSJTN5PFYQMBJOIPX
*QSPQPTFUPBEBQUBOBSHVNFOU
NBEF CZ -VD #PMUBOTLJ BOE WF $IJBQFMMP *O UIFJS JNQPSUBOU
CPPL
5IF/FX4QJSJUPG$BQJUBMJTN
UIFZDPOUFOEUIBUDBQJUBMJTN
QFSJPEJDBMMZ SFNBLFT JUTFMG JO NPNFOUT PG IJTUPSJDBM SVQUVSF
JO
QBSU CZ SFDVQFSBUJOH TUSBOET PG DSJUJRVF EJSFDUFE BHBJOTU JU *O
TVDINPNFOUT
FMFNFOUTPGBOUJDBQJUBMJTUDSJUJRVFBSFSFTJHOJmFE
UPMFHJUJNBUFBOFNFSHFOUOFXGPSNPGDBQJUBMJTN
XIJDIUIFSFCZ
CFDPNFTFOEPXFEXJUIUIFIJHIFS
NPSBMTJHOJmDBODFOFFEFEUP
NPUJWBUFOFXHFOFSBUJPOTUPTIPVMEFSUIFJOIFSFOUMZNFBOJOHMFTT
XPSLPGFOEMFTTBDDVNVMBUJPO'PS#PMUBOTLJBOE$IJBQFMMP
UIF
OFX ATQJSJU UIBU IBT TFSWFE UP MFHJUJNBUF UIF nFYJCMF OFPMJCFSBM
DBQJUBMJTNPGPVSUJNFXBTGBTIJPOFEGSPNUIF/FX-FGUTABSUJT
UJD DSJUJRVF PG TUBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTN
XIJDI EFOPVODFE UIF
HSFZ DPOGPSNJTN PG DPSQPSBUF DVMUVSF *U XBT JO UIF BDDFOUT PG
.BZ
UIFZ DMBJN
UIBU OFPMJCFSBM NBOBHFNFOU UIFPSJTUT QSP
QPVOEFEBOFXADPOOFYJPOJTU
AQSPKFDUDBQJUBMJTN
JOXIJDISJHJE
PSHBOJ[BUJPOBM IJFSBSDIJFT XPVME HJWF XBZ UP IPSJ[POUBM UFBNT
BOEnFYJCMFOFUXPSLT
UIFSFCZMJCFSBUJOHJOEJWJEVBMDSFBUJWJUZ5IF
SFTVMUXBTBOFXSPNBODFPGDBQJUBMJTNXJUISFBMXPSMEFGGFDUTB
NLR
SPNBODFUIBUFOWFMPQFEUIFUFDITUBSUVQTPG4JMJDPO7BMMFZBOE
UIBUUPEBZmOETJUTQVSFTUFYQSFTTJPOJOUIFFUIPTPG(PPHMF
FRASER'FNJOJTN
BDDVNVMBUJPO5IVT
TFDPOEXBWFGFNJOJTNTDSJUJRVFPGUIFGBN
JMZXBHFIBTFOKPZFEBQFSWFSTFBGUFSMJGF0ODFUIFDFOUSFQJFDFPG
BSBEJDBMBOBMZTJTPGDBQJUBMJTNTBOESPDFOUSJTN
JUTFSWFTUPEBZUP
JOUFOTJGZDBQJUBMJTNTWBMPSJ[BUJPOPGXBHFEMBCPVS
U 'FNJOJTU BOUJUBUJTN SFTJHOJmFE /FPMJCFSBMJTN IBT BMTP SFTJHOJ
mFE UIF BOUJUBUJTN PG UIF QSFWJPVT QFSJPE
NBLJOH JU HSJTU GPS
TDIFNFTBJNFEBUSFEVDJOHTUBUFBDUJPOUPVUDPVSU*OUIFOFXDMJ
NBUF
JU TFFNFE CVU B TIPSU TUFQ GSPN TFDPOEXBWF GFNJOJTNT
DSJUJRVF PG XFMGBSFTUBUF QBUFSOBMJTN UP 5IBUDIFST DSJUJRVF PG
UIFOBOOZTUBUF5IBUXBTDFSUBJOMZUIFFYQFSJFODFJOUIF6OJUFE
4UBUFT
XIFSF GFNJOJTUT XBUDIFE IFMQMFTTMZ BT #JMM $MJOUPO USJ
BOHVMBUFE UIFJS OVBODFE DSJUJRVF PG B TFYJTU BOE TUJHNBUJ[JOH
TZTUFNPGQPPSSFMJFGJOUPBQMBOUPAFOEXFMGBSFBTXFLOPXJU
XIJDI BCPMJTIFE UIF 'FEFSBM FOUJUMFNFOU UP JODPNF TVQQPSU *O
UIF QPTUDPMPOJFT
NFBOXIJMF
UIF DSJUJRVF PG UIF EFWFMPQNFOUBM
TUBUFTBOESPDFOUSJTNNPSQIFEJOUPFOUIVTJBTNGPSOHPT
XIJDI
FNFSHFEFWFSZXIFSFUPmMMUIFTQBDFWBDBUFECZTISJOLJOHTUBUFT
$FSUBJOMZ
UIF CFTU PG UIFTF PSHBOJ[BUJPOT QSPWJEFE VSHFOUMZ
OFFEFENBUFSJBMBJEUPQPQVMBUJPOTCFSFGUPGQVCMJDTFSWJDFT:FU
UIFFGGFDUXBTPGUFOUPEFQPMJUJDJ[FMPDBMHSPVQTBOEUPTLFXUIFJS
BHFOEBTJOEJSFDUJPOTGBWPVSFECZ'JSTU8PSMEGVOEFST#ZJUTWFSZ
TUPQHBQOBUVSF
NPSFPWFS
OHPBDUJPOEJEMJUUMFUPDIBMMFOHFUIF
SFDFEJOHUJEFPGQVCMJDQSPWJTJPOPSUPCVJMEQPMJUJDBMTVQQPSUGPS
SFTQPOTJWFTUBUFBDUJPO
NLR
NJDSPDSFEJUIBTCVSHFPOFEKVTUBTTUBUFTIBWFBCBOEPOFENBDSP
TUSVDUVSBMFGGPSUTUPmHIUQPWFSUZ
FGGPSUTUIBUTNBMMTDBMFMFOEJOH
DBOOPUQPTTJCMZSFQMBDF*OUIJTDBTFUPP
UIFGFNJOJTUDSJUJRVFPG
CVSFBVDSBUJDQBUFSOBMJTNIBTCFFOSFDVQFSBUFECZOFPMJCFSBMJTN
"QFSTQFDUJWFBJNFEPSJHJOBMMZBUUSBOTGPSNJOHTUBUFQPXFSJOUPB
WFIJDMFPGDJUJ[FOFNQPXFSNFOUBOETPDJBMKVTUJDFJTOPXVTFEUP
MFHJUJNBUFNBSLFUJ[BUJPOBOETUBUFSFUSFODINFOU
U 'FNJOJTU DPOUSB BOE QSP 8FTUQIBMJBOJTN SFTJHOJmFE 'JOBMMZ
OFP
MJCFSBMJTNBMUFSFEGPSCFUUFSBOEGPSXPSTFTFDPOEXBWFGFNJOJTNT
BNCJWBMFOU SFMBUJPO UP UIF 8FTUQIBMJBO GSBNF *O UIF OFX
DPOUFYU PG AHMPCBMJ[BUJPO
JU OP MPOHFS HPFT XJUIPVU TBZJOH UIBU
UIF CPVOEFE UFSSJUPSJBM TUBUF JT UIF TPMF MFHJUJNBUF DPOUBJOFS GPS
PCMJHBUJPOT PG
BOE TUSVHHMFT GPS
KVTUJDF 'FNJOJTUT IBWF KPJOFE
FOWJSPONFOUBMJTUT
IVNBOSJHIUTBDUJWJTUTBOEDSJUJDTPGUIFXUPJO
DIBMMFOHJOHUIBUWJFX.PCJMJ[JOHQPTU8FTUQIBMJBOJOUVJUJPOTUIBU
IBE SFNBJOFE JNQSBDUJDBCMF JO TUBUFPSHBOJ[FE DBQJUBMJTN
UIFZ
IBWFUBSHFUFEUSBOTCPSEFSJOKVTUJDFTUIBUIBECFFONBSHJOBMJ[FE
PS OFHMFDUFE JO UIF QSFWJPVT FSB 6UJMJ[JOH OFX DPNNVOJDBUJPO
UFDIOPMPHJFTUPFTUBCMJTIUSBOTOBUJPOBMOFUXPSLT
GFNJOJTUTIBWF
QJPOFFSFE JOOPWBUJWF TUSBUFHJFT TVDI BT UIF ACPPNFSBOH FGGFDU
XIJDI NPCJMJ[FT HMPCBM QVCMJD PQJOJPO UP TQPUMJHIU MPDBM BCVTFT
BOE UP TIBNF UIF TUBUFT UIBU DPOEPOF UIFN 5IF SFTVMU XBT B
QSPNJTJOHOFXGPSNPGGFNJOJTUBDUJWJTNUSBOTOBUJPOBM
NVMUJ
TDBMBS
QPTU8FTUQIBMJBO
#VUUIFUSBOTOBUJPOBMUVSOCSPVHIUEJGmDVMUJFTUPP0GUFOTUZNJFE
BUUIFMFWFMPGUIFTUBUF
NBOZGFNJOJTUTEJSFDUFEUIFJSFOFSHJFTUP
UIFAJOUFSOBUJPOBMBSFOB
FTQFDJBMMZUPBTVDDFTTJPOPG VOSFMBUFE
DPOGFSFODFT
GSPN /BJSPCJ UP 7JFOOB UP #FJKJOH BOE CFZPOE
#VJMEJOHBQSFTFODFJOAHMPCBMDJWJMTPDJFUZGSPNXIJDIUPFOHBHF
OFX SFHJNFT PG HMPCBM HPWFSOBODF
UIFZ CFDBNF FOUBOHMFE JO
TPNF PG UIF QSPCMFNT * IBWF BMSFBEZ OPUFE 'PS FYBNQMF
DBN
QBJHOT GPS XPNFOT IVNBO SJHIUT GPDVTFE PWFSXIFMNJOHMZ PO
6NB /BSBZBO
A*OGPSNBM 4FDUPS 8PSL
.JDSPDSFEJU BOE 5IJSE 8PSME 8PNFOT
i&NQPXFSNFOUw " $SJUJDBM 1FSTQFDUJWF
QBQFS QSFTFOUFE BU UIF YYJJ 8PSME
$POHSFTT PG 1IJMPTPQIZ PG -BX BOE 4PDJBM 1IJMPTPQIZ
.BZ
(SBOBEB
&JTFOTUFJO
A"%BOHFSPVT-JBJTPO
.BSHBSFU,FDLBOE,BUISZO4JLLJOL
"DUJWJTUT#FZPOE#PSEFST"EWPDBDZ/FUXPSLTJO
*OUFSOBUJPOBM1PMJUJDT
*UIBDB
OZ
FRASER'FNJOJTN
JTTVFTPGWJPMFODFBOESFQSPEVDUJPO
BTPQQPTFE
GPSFYBNQMF
UP
QPWFSUZ 3BUJGZJOH UIF $PME 8BS TQMJU CFUXFFO DJWJM BOE QPMJUJDBM
SJHIUT
POUIFPOFIBOE
BOETPDJBMBOEFDPOPNJDSJHIUT
POUIF
PUIFS
UIFTFFGGPSUT
UPP
IBWFQSJWJMFHFESFDPHOJUJPOPWFSSFEJTUSJ
CVUJPO*OBEEJUJPO
UIFTFDBNQBJHOTJOUFOTJmFEUIFOHPJmDBUJPO
PGGFNJOJTUQPMJUJDT
XJEFOJOHUIFHBQCFUXFFOQSPGFTTJPOBMTBOE
MPDBMHSPVQT
XIJMFBDDPSEJOHEJTQSPQPSUJPOBUFWPJDFUP&OHMJTI
TQFBLJOHFMJUFT"OBMPHPVTEZOBNJDTIBWFCFFOPQFSBUJOHJOUIF
GFNJOJTUFOHBHFNFOUXJUIUIFQPMJDZBQQBSBUVTPGUIF&VSPQFBO
6OJPOFTQFDJBMMZHJWFOUIFBCTFODFPGHFOVJOFMZUSBOTOBUJPOBM
&VSPQFXJEFXPNFOTNPWFNFOUT5IVT
UIFGFNJOJTUDSJUJRVFPG
8FTUQIBMJBOJTNIBTQSPWFEBNCJWBMFOUJOUIFFSBPGOFPMJCFSBMJTN
8IBUCFHBOBTBTBMVUBSZBUUFNQUUPFYQBOEUIFTDPQFPGKVTUJDF
CFZPOEUIFOBUJPOTUBUFIBTFOEFEVQEPWFUBJMJOHJOTPNFSFTQFDUT
XJUIUIFBENJOJTUSBUJWFOFFETPGBOFXGPSNPGDBQJUBMJTN
*OHFOFSBM
UIFO
UIFGBUFPGGFNJOJTNJOUIFOFPMJCFSBMFSBQSFTFOUTB
QBSBEPY 0O UIF POF IBOE
UIF SFMBUJWFMZ TNBMM DPVOUFSDVMUVSBM NPWF
NFOU PG UIF QSFWJPVT QFSJPE IBT FYQBOEFE FYQPOFOUJBMMZ
TVDDFTTGVMMZ
EJTTFNJOBUJOH JUT JEFBT BDSPTT UIF HMPCF 0O UIF PUIFS
GFNJOJTU
JEFBT IBWF VOEFSHPOF B TVCUMF TIJGU JO WBMFODF JO UIF BMUFSFE DPOUFYU
6OBNCJHVPVTMZFNBODJQBUPSZJOUIFFSBPGTUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTN
DSJUJRVFT PG FDPOPNJTN
BOESPDFOUSJTN
UBUJTN BOE 8FTUQIBMJBOJTN
OPXBQQFBSGSBVHIUXJUIBNCJHVJUZ
TVTDFQUJCMFUPTFSWJOHUIFMFHJUJNB
UJPOOFFETPGBOFXGPSNPGDBQJUBMJTN"GUFSBMM
UIJTDBQJUBMJTNXPVME
NVDIQSFGFSUPDPOGSPOUDMBJNTGPSSFDPHOJUJPOPWFSDMBJNTGPSSFEJTUSJ
CVUJPO
BTJUCVJMETBOFXSFHJNFPGBDDVNVMBUJPOPOUIFDPSOFSTUPOF
PGXPNFOTXBHFEMBCPVS
BOETFFLTUPEJTFNCFENBSLFUTGSPNTPDJBM
SFHVMBUJPOJOPSEFSUPPQFSBUFBMMUIFNPSFGSFFMZPOBHMPCBMTDBMF
JJJBOPQFOGVUVSF
5PEBZ
IPXFWFS
UIJTDBQJUBMJTNJTJUTFMGBUBDSJUJDBMDSPTTSPBET$FSUBJOMZ
UIF HMPCBM mOBODJBM DSJTJT BOE UIF EFDJEFEMZ QPTUOFPMJCFSBM SFTQPOTF
UP JU CZ MFBEJOH TUBUFTBMM ,FZOFTJBOT OPXNBSL UIF CFHJOOJOH PG
OFPMJCFSBMJTNT FOE BT BO FDPOPNJD SFHJNF 5IF FMFDUJPO PG #BSBDL
0CBNB NBZ TJHOBM UIF EFDJTJWF SFQVEJBUJPO
FWFO JO UIF CFMMZ PG UIF
CFBTU
PG OFPMJCFSBMJTN BT B QPMJUJDBM QSPKFDU 8F NBZ CF TFFJOH UIF
FBSMZ TUJSSJOHT PG B OFX XBWF PG NPCJMJ[BUJPO BJNFE BU BSUJDVMBUJOH BO
NLR
BMUFSOBUJWF 1FSIBQT
BDDPSEJOHMZ
XF TUBOE QPJTFE BU UIF CSJOL PG ZFU
BOPUIFS AHSFBU USBOTGPSNBUJPO
BT NBTTJWF BOE QSPGPVOE BT UIF POF *
IBWFKVTUEFTDSJCFE
*GTP
UIFOUIFTIBQFPGUIFTVDDFTTPSTPDJFUZXJMMCFUIFPCKFDUPGJOUFOTF
DPOUFTUBUJPO JO UIF DPNJOH QFSJPE "OE GFNJOJTN XJMM GFBUVSF JNQPS
UBOUMZ JO TVDI DPOUFTUBUJPOBU UXP EJGGFSFOU MFWFMT mSTU
BT UIF TPDJBM
NPWFNFOUXIPTFGPSUVOFT*IBWFUSBDFEIFSF
XIJDIXJMMTFFLUPFOTVSF
UIBUUIFTVDDFTTPSSFHJNFJOTUJUVUJPOBMJ[FTBDPNNJUNFOUUPHFOEFSKVT
UJDF#VUBMTP
TFDPOE
BTBHFOFSBMEJTDVSTJWFDPOTUSVDUXIJDIGFNJOJTUT
JOUIFmSTUTFOTFOPMPOHFSPXOBOEEPOPUDPOUSPMBOFNQUZTJHOJmFS
PGUIFHPPE BLJO
QFSIBQT
UPAEFNPDSBDZ
XIJDIDBOBOEXJMMCFJOWPLFE
UPMFHJUJNBUFBWBSJFUZPGEJGGFSFOUTDFOBSJPT
OPUBMMPGXIJDIQSPNPUF
HFOEFSKVTUJDF"OPGGTQSJOHPGGFNJOJTNJOUIFmSTU
TPDJBMNPWFNFOU
TFOTF
UIJTTFDPOE
EJTDVSTJWFTFOTFPGAGFNJOJTNIBTHPOFSPHVF"TUIF
EJTDPVSTFCFDPNFTJOEFQFOEFOUPGUIFNPWFNFOU
UIFMBUUFSJTJODSFBT
JOHMZDPOGSPOUFEXJUIBTUSBOHFTIBEPXZWFSTJPOPGJUTFMG
BOVODBOOZ
EPVCMFUIBUJUDBOOFJUIFSTJNQMZFNCSBDFOPSXIPMMZEJTBWPX
*OUIJTFTTBZ
*IBWFNBQQFEUIFEJTDPODFSUJOHEBODFPGUIFTFUXPGFNJ
OJTNTJOUIFTIJGUGSPNTUBUFPSHBOJ[FEDBQJUBMJTNUPOFPMJCFSBMJTN8IBU
TIPVMEXFDPODMVEFGSPNJU $FSUBJOMZOPUUIBUTFDPOEXBWFGFNJOJTN
IBTGBJMFETJNQMJDJUFS
OPSUIBUJUJTUPCMBNFGPSUIFUSJVNQIPGOFPMJCFSBM
JTN4VSFMZOPUUIBUGFNJOJTUJEFBMTBSFJOIFSFOUMZQSPCMFNBUJDOPSUIBU
UIFZBSFBMXBZTBMSFBEZEPPNFEUPCFSFTJHOJmFEGPSDBQJUBMJTUQVSQPTFT
*DPODMVEF
SBUIFS
UIBUXFGPSXIPNGFNJOJTNJTBCPWFBMMBNPWFNFOU
GPS HFOEFS KVTUJDF OFFE UP CFDPNF NPSF IJTUPSJDBMMZ TFMGBXBSF BT XF
PQFSBUFPOBUFSSBJOUIBUJTBMTPQPQVMBUFECZPVSVODBOOZEPVCMF
5PUIBUFOE
MFUVTSFUVSOUPUIFRVFTUJPOXIBU
JGBOZUIJOH
FYQMBJOTPVS
AEBOHFSPVTMJBJTPOXJUIOFPMJCFSBMJTN "SFXFUIFWJDUJNTPGBOVOGPS
UVOBUFDPJODJEFODF
XIPIBQQFOFEUPCFJOUIFXSPOHQMBDFBUUIFXSPOH
UJNFBOETPGFMMQSFZUPUIBUNPTUPQQPSUVOJTUJDPGTFEVDFST
BDBQJUBMJTN
TPJOEJTDSJNJOBUFUIBUJUXPVMEJOTUSVNFOUBMJ[FBOZQFSTQFDUJWFXIBUFWFS
FWFOPOFJOIFSFOUMZGPSFJHOUPJU 0SJTUIFSF
BT*TVHHFTUFEFBSMJFS
TPNF
TVCUFSSBOFBOFMFDUJWFBGmOJUZCFUXFFOGFNJOJTNBOEOFPMJCFSBMJTN *G
5IJTGPSNVMBPGAGFNJOJTNBOEJUTEPVCMFTDPVMECFFMBCPSBUFEUPHPPEFGGFDUXJUI
SFTQFDUUPUIFVT1SFTJEFOUJBMFMFDUJPO
XIFSFUIFVODBOOZEPVCMFTJODMVEFE
CPUI)JMMBSZ$MJOUPOBOE4BSBI1BMJO
FRASER'FNJOJTN
BOZTVDIBGmOJUZEPFTFYJTU
JUMJFTJOUIFDSJUJRVFPGUSBEJUJPOBMBVUIPSJUZ
4VDIBVUIPSJUZJTBMPOHTUBOEJOHUBSHFUPGGFNJOJTUBDUJWJTN
XIJDIIBT
TPVHIU BU MFBTU TJODF .BSZ 8PMMTUPOFDSBGU UP FNBODJQBUF XPNFO GSPN
QFSTPOBMJ[FETVCKFDUJPOUPNFO
CFUIFZGBUIFST
CSPUIFST
QSJFTUT
FMEFST
PSIVTCBOET#VUUSBEJUJPOBMBVUIPSJUZBMTPBQQFBSTJOTPNFQFSJPETBT
BOPCTUBDMFUPDBQJUBMJTUFYQBOTJPO
QBSUPGUIFTVSSPVOEJOHTPDJBMTVC
TUBODF JO XIJDI NBSLFUT IBWF IJTUPSJDBMMZ CFFO FNCFEEFE BOE XIJDI
IBTTFSWFEUPDPOmOFFDPOPNJDSBUJPOBMJUZXJUIJOBMJNJUFETQIFSF*O
UIFDVSSFOUNPNFOU
UIFTFUXPDSJUJRVFTPGUSBEJUJPOBMBVUIPSJUZ
UIFPOF
GFNJOJTU
UIFPUIFSOFPMJCFSBM
BQQFBSUPDPOWFSHF
8IFSF GFNJOJTN BOE OFPMJCFSBMJTN EJWFSHF
JO DPOUSBTU
JT PWFS QPTU
USBEJUJPOBM GPSNT PG HFOEFS TVCPSEJOBUJPODPOTUSBJOUT PO XPNFOT
MJWFTUIBUEPOPUUBLFUIFGPSNPGQFSTPOBMJ[FETVCKFDUJPO
CVUBSJTFGSPN
TUSVDUVSBMPSTZTUFNJDQSPDFTTFTJOXIJDIUIFBDUJPOTPGNBOZQFPQMFBSF
BCTUSBDUMZPSJNQFSTPOBMMZNFEJBUFE"QBSBEJHNDBTFJTXIBU4VTBO0LJO
IBTDIBSBDUFSJ[FEBTABDZDMFPGTPDJBMMZDBVTFEBOEEJTUJODUMZBTZNNFUSJD
WVMOFSBCJMJUZCZNBSSJBHF
JOXIJDIXPNFOTUSBEJUJPOBMSFTQPOTJCJMJUZ
GPSDIJMESFBSJOHIFMQTTIBQFMBCPVSNBSLFUTUIBUEJTBEWBOUBHFXPNFO
SFTVMUJOHJOVOFRVBMQPXFSJOUIFFDPOPNJDNBSLFUQMBDF
XIJDIJOUVSO
SFJOGPSDFT
BOEFYBDFSCBUFT
VOFRVBMQPXFSJOUIFGBNJMZ4VDINBSLFU
NFEJBUFEQSPDFTTFTPGTVCPSEJOBUJPOBSFUIFWFSZMJGFCMPPEPGOFPMJCFSBM
DBQJUBMJTN 5PEBZ
BDDPSEJOHMZ
UIFZ TIPVME CFDPNF B NBKPS GPDVT PG
GFNJOJTUDSJUJRVF
BTXFTFFLUPEJTUJOHVJTIPVSTFMWFTGSPN
BOEUPBWPJE
SFTJHOJmDBUJPOCZ
OFPMJCFSBMJTN5IFQPJOU
PGDPVSTF
JTOPUUPESPQUIF
TUSVHHMFBHBJOTUUSBEJUJPOBMNBMFBVUIPSJUZ
XIJDISFNBJOTBOFDFTTBSZ
NPNFOU PG GFNJOJTU DSJUJRVF *U JT
SBUIFS
UP EJTSVQU UIF FBTZ QBTTBHF
GSPNTVDIDSJUJRVFUPJUTOFPMJCFSBMEPVCMFBCPWFBMMCZSFDPOOFDUJOH
TUSVHHMFTBHBJOTUQFSTPOBMJ[FETVCKFDUJPOUPUIFDSJUJRVFPGBDBQJUBMJTU
TZTUFNXIJDI
XIJMFQSPNJTJOHMJCFSBUJPO
BDUVBMMZSFQMBDFTPOFNPEFPG
EPNJOBUJPOCZBOPUIFS
*OUIFIPQFPGBEWBODJOHUIJTBHFOEB
*XPVMEMJLFUPDPODMVEFCZSFWJTJU
JOHPOFMBTUUJNFNZGPVSGPDJPGGFNJOJTUDSJUJRVF
NLR
U 1PTUOFPMJCFSBMBOUJFDPOPNJTN5IFQPTTJCMFTIJGUBXBZGSPNOFP
MJCFSBMJTN PGGFST UIF PQQPSUVOJUZ UP SFBDUJWBUF UIF FNBODJQBUPSZ
QSPNJTF PG TFDPOEXBWF GFNJOJTN "EPQUJOH B GVMMZ UISFF
EJNFOTJPOBM BDDPVOU PG JOKVTUJDF
XF NJHIU OPX JOUFHSBUF JO B
NPSFCBMBODFEXBZUIFEJNFOTJPOTPGSFEJTUSJCVUJPO
SFDPHOJUJPO
BOESFQSFTFOUBUJPOUIBUTQMJOUFSFEJOUIFQSFWJPVTFSB(SPVOEJOH
UIPTF JOEJTQFOTBCMF BTQFDUT PG GFNJOJTU DSJUJRVF JO B SPCVTU
VQEBUFE TFOTF PG UIF TPDJBM UPUBMJUZ
XF TIPVME SFDPOOFDU GFNJ
OJTUDSJUJRVFUPUIFDSJUJRVFPGDBQJUBMJTNBOEUIFSFCZSFQPTJUJPO
GFNJOJTNTRVBSFMZPOUIF-FGU
U 1PTUOFPMJCFSBMBOUJBOESPDFOUSJTN-JLFXJTF
UIFQPTTJCMFTIJGUUPB
QPTUOFPMJCFSBMTPDJFUZPGGFSTUIFDIBODFUPCSFBLUIFTQVSJPVTMJOL
CFUXFFOPVSDSJUJRVFPGUIFGBNJMZXBHFBOEnFYJCMFDBQJUBMJTN
3FDMBJNJOHPVSDSJUJRVFPGBOESPDFOUSJTN
GFNJOJTUTNJHIUNJMJ
UBUF GPS B GPSN PG MJGF UIBU EFDFOUSFT XBHFE XPSL BOE WBMPSJ[FT
VODPNNPEJmFE BDUJWJUJFT
JODMVEJOH DBSFXPSL /PX QFSGPSNFE
MBSHFMZCZXPNFO
TVDIBDUJWJUJFTTIPVMECFDPNFWBMVFEDPNQP
OFOUTPGBHPPEMJGFGPSFWFSZPOF
U 1PTUOFPMJCFSBMBOUJUBUJTN5IFDSJTJTPGOFPMJCFSBMJTNBMTPPGGFST
UIFDIBODFUPCSFBLUIFMJOLCFUXFFOPVSDSJUJRVFPGUBUJTNBOE
NBSLFUJ[BUJPO3FDMBJNJOHUIFNBOUMFPGQBSUJDJQBUPSZEFNPDSBDZ
GFNJOJTUTNJHIUNJMJUBUFOPXGPSBOFXPSHBOJ[BUJPOPGQPMJUJDBM
QPXFS
POFUIBUTVCPSEJOBUFTCVSFBVDSBUJDNBOBHFSJBMJTNUPDJUJ
[FOFNQPXFSNFOU5IFQPJOU
IPXFWFS
JTOPUUPEJTTJQBUFCVUUP
TUSFOHUIFO QVCMJD QPXFS 5IVT
UIF QBSUJDJQBUPSZ EFNPDSBDZ XF
TFFLUPEBZJTPOFUIBUVTFTQPMJUJDTUPUBNFNBSLFUTBOEUPTUFFS
TPDJFUZJOUIFJOUFSFTUPGKVTUJDF
U 1PTUOFPMJCFSBM BOUJ8FTUQIBMJBOJTN 'JOBMMZ
UIF DSJTJT PG OFPMJC
FSBMJTN PGGFST UIF DIBODF UP SFTPMWF
JO B QSPEVDUJWF XBZ
PVS
MPOHTUBOEJOH BNCJWBMFODF BCPVU UIF 8FTUQIBMJBO GSBNF (JWFO
DBQJUBMT USBOTOBUJPOBM SFBDI
UIF QVCMJD DBQBDJUJFT OFFEFE UPEBZ
DBOOPUCFMPEHFETPMFMZJOUIFUFSSJUPSJBMTUBUF)FSF
BDDPSEJOHMZ
UIFUBTLJTUPCSFBLUIFFYDMVTJWFJEFOUJmDBUJPOPGEFNPDSBDZXJUI
UIFCPVOEFEQPMJUJDBMDPNNVOJUZ+PJOJOHPUIFSQSPHSFTTJWFGPSDFT
GFNJOJTUT NJHIU NJMJUBUF GPS B OFX
QPTU8FTUQIBMJBO QPMJUJDBM
PSEFSB NVMUJTDBMBS PSEFS UIBU JT EFNPDSBUJD BU FWFSZ MFWFM
$PNCJOJOHTVCTJEJBSJUZXJUIQBSUJDJQBUJPO
UIFOFXDPOTUFMMBUJPO
FRASER'FNJOJTN
PGEFNPDSBUJDQPXFSTTIPVMECFDBQBCMFPGSFESFTTJOHJOKVTUJDFT
JOFWFSZEJNFOTJPO
BMPOHFWFSZBYJTBOEPOFWFSZTDBMF
JODMVEJOH
USBOTCPSEFSJOKVTUJDFT
*BNTVHHFTUJOH
UIFO
UIBUUIJTJTBNPNFOUJOXIJDIGFNJOJTUTTIPVME
UIJOL CJH )BWJOH XBUDIFE UIF OFPMJCFSBM POTMBVHIU JOTUSVNFOUBMJ[F
PVS CFTU JEFBT
XF IBWF BO PQFOJOH OPX JO XIJDI UP SFDMBJN UIFN
*O TFJ[JOH UIJT NPNFOU
XF NJHIU KVTU CFOE UIF BSD PG UIF JNQFOE
JOH USBOTGPSNBUJPO JO UIF EJSFDUJPO PG KVTUJDFBOE OPU POMZ XJUI
SFTQFDUUPHFOEFS