24 Bi Hc Sng Cn u T Thnh Cng Trn Th Trng Chng Khon

William J. O Neil

Chia s ebook: https://downloadsach.com

Follow us on Facebook: https://facebook.com/caphebuoitoi

 Table of Contents
24 BI HC SNG CN U T TH[NH CNG TRN TH TRNG CHNG KHON

LI GII THIU

LI NI U

BI 1: Kin thc c bn cho mi nh{ u t

BI 2: Thi im tt nht u t

B[I 3: u t da trn cc quy tc, khng da vo cm xc

B[I 4: Ph}n tch c bn hay phn tch k thut?

BI 5: Cc yu t c bn u tin: Li nhun v doanh thu

BI 6: Mt cng c k thut quan trng: Ch s sc mnh gi| tng i

BI 7: Tm hiu c phiu thng qua cng ty pht hnh

BI 8: Tm quan trng ca khi lng giao dch v vai tr ca cc t chc ln

B[I 9: X|c nh ng thi im mua c phiu

BI 10: M hnh biu mang li li nhun ln

BI 11: Cch thc c biu chng khon chuyn nghip

B[I 12: Ph|n o|n din bin th trng

B[I 13: Phng ph|p nhn bit thi im th trng chm nh

B[I 14: Phng ph|p nhn bit thi im th trng chm |y

BI 15: Bi ton la chn c phiu

BI 16: Nhng tng u t mi trn t Investors Business Daily

B[I 17: So s|nh u t tng trng v{ u t gi| tr

B[I 18: ng u t v{o qu| nhiu lnh vc

BI 19: Th no l mt danh mc u t hp l?

BI 20: Cc quy tc bn m mi nh{ u t nn nm vng

BI 21: Mt s quy tc b|n kh|c m{ c|c nh{ u t cn bit

BI 22: Cch kim hng triu -la qua cc qu tng h

BI 23: Cch s dng t Investors Business Daily trong 20 pht

BI 24: S dng hiu qu t Investors Business Daily, trang web Investers.com v{ c|c ngun
thng tin trc tuyn khc

PH LC A

PH LC B

Ch gii thut ng

i nt v tc gi
LI GII THIU
(cho bn ting Vit)

Th trng chng khon Vit Nam ang ng{y c{ng ph|t trin v tr th{nh lnh vc u

t hp dn. N ha hn nhng khon li nhun khng l nhng cng tim n khng t

ri ro. V vy, tm kim c hi lm giu t chng kho|n v{ ng thi gim thiu nhng

thua l, ri ro l mi quan t}m h{ng u ca mi nh{ u t.

Trong khi , c|c lung thng tin xut hin gn }y trn th trng li mang tnh a

chiu, thng cha c kim chng v chnh x|c, nn ~ nh hng tiu cc n

tm l ca nhiu nh{ u t trong nc. Kt qu l{ khng t ngi ~ ph| sn. Thc t

cho thy h cn trang b cho mnh kin thc v u t chng khon, thu thp v cp

nht thng tin v tnh hnh th trng a ra c nhng quyt nh u t ng

n v khng b ng phn ng theo |m ng.

Trc nhu cu , s|ch vit v chng kho|n ~ ng lot ra i. Cc cuc iu tra th

trng sch cho thy i a s c gi Vit Nam mun hc hi t sch chng khon ca

cc tc gi nc ngoi, nht l nhng cun hoc vit v c|c nh{ u t xut sc trn th

gii hoc do chnh c|c nh{ u t n{y vit v kinh nghim ca bn thn.

Cun sch 24 bi hc sng cn u t thnh cng trn th trng chng khon do

Alpha Books mua bn quyn, dch v xut bn ti Vit Nam l ca tc gi William

J. ONeil, mt nh kinh doanh rt thnh cng ti M. ng tng kt }y nhng phng

php v kinh nghim u t ca mnh, ng thi a ra nhng nguyn tc kinh doanh

c phiu th{nh cng nh: mua c phiu khi n ang ln gi| v{ b|n khi gi| t c mc

20-25% gi| mua ban u; lun nhn bit mc gi| n{o l{ nh im bn c phiu
trc khi n chm nh v chun b xung dc; ct gim thua l cng sm cng tt v

khng bao gi mc thua l qu 8%; khng kinh doanh c phiu vo thi k suy thoi

ca th trng... Biu biu th gi v khi lng giao dch l mt cng c tuyt vi

trong kinh doanh c phiu, do , ONeil khuyn c|c nh{ u t hc k nng c biu

t x|c nh v{ ph|n o|n xu hng gi ca c phiu. c bit, ng a ra chin

lc CAN SLIM ni ting, mt chin lc hiu qu gip nh{ u t kinh doanh c phiu

la chn c nhng c phiu tt nht v thi im thun li mua vo.

Th trng chng khon l mt s}n chi tr tu. Hu ht c|c nh{ u t th{nh cng u

am hiu su sc quy lut ca th trng, bit mnh mun g v p dng mt chin lc

u t ng n, nhanh nhy. L{ ngi hot ng trong lnh vc ny, ti tin rng a s

nhng kinh nghim v li khuyn ca William ONeil c gi| tr i vi th trng Vit

Nam vo thi im hin ti. Nu bit p dng chng mt cch c chn lc v mm do,

bn c th thnh cng trn th trng hp dn v{ y tim nng n{y.

H Ni, thng 01/ 2008

HONG ANH TUN

Ch tch HQT/Tng Gim c

Cng ty Chng khon H Ni

LI NI U
Nhng nm gn }y thc s l thi k hong kim ca c|c nh{ u t chng khon.

Him khi no th trng gi ln li tn ti l}u nh vy. Tuy nhin, hng triu ngi vn

ng ngo{i quan s|t, cho c hi lm giu tri qua.

Tht |ng tic. Hu ht chng ta u bit bo him x hi khng th |p ng c nhu

cu ca cuc sng khi chng ta v hu. Do , c|c ngun thu nhp thm l cn thit

duy tr mc sng thoi mi. Vy ti sao khng c nhiu ngi tn dng nhng c hi

u t tuyt vi do th trng chng khon mang li?

Khng th li cho vn thiu thng tin bi nh Internet, c|c nh{ u t c| nh}n c

nhiu c hi tip cn vi ngun thng tin hn bao gi ht. Nhng iu cng t ra

mt thch thc mi l phi chn lc nhng thng tin quan trng, c ch trong v s

quan im v kin c nhn.

im khc bit ca 24 bi hc ny l chng da trn s nghin cu v phn tch ton

din v th trng chng kho|n trong 45 nm qua. Nghin cu ~ ph|t hin nhng

nguyn tc v ch dn v cch thc hot ng ca th trng chng khon. Thc t ~

chng minh tnh hiu qu ca cc nguyn tc ny, bt k din bin th trng v cc

quan im ca |m ng ra sao.

T nm 1953, h{ng nm, chng ti u xy dng hnh mu nhng nh{ u t chng

khon thnh cng nht cc c phiu h nm gi tng gi| gp i, gp ba, thm ch 10

hoc 20 ln. Chng ti ~ v{ s tip tc phn tch cc c phiu tm ra chng c

nhng im chung g trc khi bin ng ln v gi. Nghin cu n{y a ra 7 c im

ph bin, tn ti trong nhiu nm, theo nhiu chu k ca th trng. Bn s ngc nhin
v mt s iu m bn c v tm hiu s khng ging vi nhng iu m{ trc bn

bit hoc tin l{ ng.

Cun sch ny s cho bn bit 7 c im trn. Thm v{o , bn s bit c chnh xc

thi im v cch thc mua bn c phiu, c|ch c biu , v s dng t Investors

Business Daily hnh th{nh c|c tng u t cng nh qun l danh mc u t ca

bn.

Theo kinh nghim ca ti, tnh hay e s v{ dao ng s cn tr nh{ u t th{nh cng.

Nu bn vn cha tin h{nh u t, ti hy vng rng cun sch s mang li cho bn nn

tng kin thc vng chc v s can m bc ch}n v{o lnh vc ny. Nu bn l mt

nh{ u t theo thi v th cun sch s gip bn t c nhng thnh cng ln hn.

Ngoi ra, cun sch ny cn gip bn hiu c nguyn nhn khin bn b l nhng c

hi thu li ln hay khng gi c cc khon li nhun kch x d bn ~ c n trong

tm tay.

Chc bn hc hi c nhiu iu v{ th{nh cng hn!

Trn trng,

William J. ONeil
BI 1: Kin thc c bn cho mi nh u t

Trc khi sng lp t Investors Business Daily nm 1984, Bill ONeil ~ c 25 nm kinh nghim
trn th trng vi t c|ch l{ nh{ u t c| nh}n, nh{ mi gii chng kho|n, nh{ t vn u t
v ch mt cng ty nghin cu v mi gii chng khon c phn ln khch hng l cc nh{ u
t t chc. ng bt u s nghip nm 22 tui, ngay sau khi tt nghip i hc, lp gia nh, gia
nhp lc lng khng qun v quan tm ti tng lai t{i chnh ca mnh. ng mua c phiu u
tin bng tt c s tin ng c lc l{ 500 -la. ng cng bt u c cc sch vit v th
trng chng kho|n. Theo Bill ONeil, t|c phm hay nht ng tng c l Battle for Investment
Survival (Cuc chin sng st trong u t) ca Gerald Loeb. Chng ta s bt u cu chuyn
vi ng v ni dung cun sch ny.

Theo ng, iu quan trng nht m mt nh u t nn bit l g?

Loeb l mt nh{ u t rt thnh cng v ng khuyn chng ta nn ct gim mi thua l cng

sm cng tt. Theo ti }y chnh l{ quy tc s 1. Bn lun phi bo v ti khon ca mnh. c
bit, nu bn s dng tin i vay u t th ct gim thua l l{ iu rt quan trng.

D bn l mt nh{ u t mi bc vo ngh hay l mt ngi dy dn kinh nghim trn th

trng, bi hc kh khn nht chnh l: hc cch chp nhn mt thc t rng khng phi lc
n{o mnh cng ng. Nu bn khng nhanh chng dng thua l th sm mun g bn cng phi
chu nhng thua l nng n hn. Ti bit 7 ngi rt thng minh, c hc thc, tui 40, ~
trng tay v u t bng tin i vay nhng li khng tun th mt nguyn tc bn no. Tr thng
minh, trnh hc vn, ci ti, tnh ngoan c v nim kiu hnh l nhng nhn t nguy him
trong trng hp chng ta t a ra ri tun theo nhng nguyn tc bn m mnh cho l hp
l.

Vn l ch bn lun hy vng kim c nhiu tin khi mua mt c phiu n{o . ri khi
phi b|n chng i v{ chp nhn thua l, bn thy tht xt xa v{ kh khn khi tha nhn sai lm.
Tt hn l{ bn nn ch i v hy vng gi c phiu s tng tr li.

Tnh hnh cng tr nn ti t nu ng v{o thi im bn ang b|n ra ct gim thua l th c

phiu li phc hi v{ tng gi| tr li. }y mi chnh l lc bn thc s cm thy tht vng. Bn
nhn thy rng quyt nh b|n ra gim thua l tht sai lm.
Vic bn ngh nh th no v thua l cng v cng quan trng. Thng thng, }y l{ iu khin
hu ht c|c nh{ u t mc sai lm v thy bi ri.

Hy t hi mnh nhng cu hi sau: Nm ngo|i, bn ~ mua bo him ho hon cho cn nh{ ca

mnh cha? Cn nh{ ca bn c b chy khng? Nu n khng lm sao, bn c thy bun khi ~
lng ph tin mua bo him khng? Nu tic tin, nm sau bn s khng mua bo him ho hon
na phi khng? Ti sao bn li mua bo him ho hon? Bn bit trc l nh mnh s b chy
?

Cu tr li l: Khng! Bn mua bo him l{ bo v mnh khi nhng kh nng xu c th xy

ra bt k lc n{o. cng l{ l do khi bn ct gim thua l trn th trng chng khon.

Theo ng, nn ct gim thua l bao nhiu?

Theo Loeb, 10% l mt quy tc ct gim thua l hp l i vi nhng nh{ u t mi tham gia
th trng. Nhng khi bn ~ dng biu quyt nh chnh xc thi im mua vo th ti
khuyn bn nn ct gim mi thua l mc 7% - 8% so vi gi| mua v{o ban u. L{m c
iu n{y c ngha l{ bn ang c c s bo m, d l rt nh, t bo v mnh khi nhng
thua l c th xy n.

Nu bn mt c phiu gim mt na so vi gi| mua ban u th chc chn bn phi lm c

phiu tip theo tng gi| gp i ho vn. Nhng vn l bn c thng xuyn mua c c
phiu tng gi| gp i khng?

ng phi mt bao l}u u t th{nh cng?

Tt nhin, thnh cng khng th n ngay c. Ti phi mt v{i nm bit cch kt hp mi

phng ph|p li vi nhau. i vi hu ht nh{ u t th vic c v hiu biu cng s mt
thi gian nh vy. Sau mt thi gian hc hi, bn nn a ra nhng quyt nh la chn c
phiu ng n hn v{ gim con s thua l xung mc 7% - 8%. Cc khon l nh ri s c
b p bi nhng c phiu ang thng th ca bn.

Hy coi nhng khon thua l l hc ph phi tr cho th trng. Rt nhiu ngi ngh rng u
t cho tm bng i hc l mt quyt nh sng sut. H khng h cho rng vic l~ng ph tin
bc v hy vng tm bng s gip h th{nh cng trong tng lai. Vy ti sao thnh cng trn th
trng chng khon li b coi l khc bit?

thnh cng, bn phi dnh thi gian hc hi. Nhng cu th bng | chuyn nghip
khng th thnh cng ch trong vng 3 th|ng v{ c|c nh{ u t th{nh cng cng vy. im khc
bit duy nht gia mt ngi thnh cng vi tt c nhng ngi bnh thng khc l s
quyt tm v tnh kin tr.

ng ~ tng phi kin tr n mc no?

Ti tng c mt chui 10 c phiu cn phi b|n ct gim thua l. Nhng sau , c phiu li
ln gi khi th trng phc hi v{ tng gp 3 ln. i khi ti vn ngh: iu g s xy ra nu ti
nn lng v t b ch v 10 c phiu ca mnh lc khng em li kt qu nh mong mun?

Mt vic kh| kh khn l{ phi gt b nhng cm xc thng i lin vi cc quyt nh, nh

quyt nh ct gim thua l chng hn. Tht khng d chu khi phi b|n i mt c phiu m bn
mi mua vi tun trc ch v n gim 8% so vi gi| ban u. Nh th l cm xc ang iu
khin bn. D ang th bt li, chng ta cn phi bo v quyt nh ban u ca mnh v xc
nh s gi li nhng c phiu .

Nhng bn khng th mi ch nhn vo tm gng qu| kh. Nh th th bn c th s lun bn

khon vi nhng t nh ~ c th, gi| nh, l ra nn

Bn mua c phiu c|ch }y mt tun hoc mt thng, ch khng phi bn va mua hm nay.
Vy th hm nay mi chuyn ~ ho{n to{n kh|c v{ bn phi t bo v chnh mnh khi nhng
thua l to ln c th xy n bt k. Cn phi l{m c nh vy th bn mi c th tip tc u
t.

Ti sao ng li chn con s 8% nh l{ mt quy tc ct gim thua l?

Nu bn ct gim thua l mc 8% th bn s lun sng st trong nhng ln u t tip theo.

Ti tng chng kin rt nhiu ngi b ph sn hay suy sp tinh thn ch bi h qu say m
mt loi c phiu no , nhng khi c phiu mt gi, h khng d|m i mt vi thc t v
tha nhn sai lm quyt nh bn ra. Nu ~ n thi im cn phi bn m bn li dao ng
hay do d th sm mun g bn cng b thua l nng n. Nhng khon l ln s lm bn mt t
tin, iu khng th xy ra nu bn cn mun tip tc u t.

Nu bn lo lng, hy nh n cu ngn ng sau: H~y b|n ra ng cho yn gim bt p lc.

H~y ngh rng, khng phi l bn bn ht i m{ ch bn mt phn n{o bn c th yn tm
hn.

Nu bn ct gim thua l mc 7% hoc 8% so vi gi| mua v{o ban u th hy bn ra mt s

c phiu n{o khi bn ang l~i t 25% n 30%. Nh th c ngha l{ tuy bn ch ng mt ln
m sai hai ln th cng khng c g rc ri xy ra c.
Bn nn gi li l}u hn nhng c phiu hot ng tt nht kim c nhng khon li
nhun ln hn. H~y nh iu ny, lun bn nhng c phiu hot ng km nht ch khng
phi bn nhng c phiu hot ng tt nht trc.

Theo ng, mc ri ro i vi mi c phiu ni chung l g?

Theo phng ph|p m{ ti a ra, ri ro trong bt k c phiu n{o lun c gii hn mc

8%, k c khi bn mua c phiu ca AT&T hay mt c phiu Internet h{ng u. Vy ti sao
khng la chn nhng cng ty, nhng tp o{n dn u trong lnh vc ca h, c li nhun trn
vn c phn, li nhun bin, doanh thu, tng trng li nhun ln.

KT LUN

Nu bn l{ nh{ u t mi, hy chun b i mt vi nhng thua l nh nht nh.

Lun ct gim thua l mc 8% so vi gi mua vo.

Kin tr l b quyt trong u t. ng nn ch.

Hc hi kinh nghim u t khng th mt sm mt chiu. Bn phi dnh thi gian v

cng sc mi t c thnh cng.

BI 2: Thi im tt nht u t

Trong bi hc n{y, Bill ONeil ni v nhng bc u tin tin h{nh u t, nh tm kim

nh mi gii, lng tin u t v{ loi hnh u t nn tp trung vo.

Theo ng, }u l{ thi im tt bt u u t?

Bt k thi im n{o cng l{ thi im tt u t. Hu ht mi ngi phi mt khong 2

nm thc s hiu v bit c|ch u t th{nh cng. V vy, s khi u l rt quan trng

hiu bit bin ng th trng. Bn khng nn i n khi c mt cng vic hon ho hay mt

tui nht nh n{o ri mi bt u u t. Bn s nhn thy rng, ch vi mt cht can

m, s chun b v lng quyt t}m th u t l{ vic |ng l{m.

Nhng bc u tin tin h{nh u t l{ g?

Bn hy m mt ti khon ti mt cng ty mi gii. iu ny rt n gin, ging nh m ti

khon ngn hng, ch cn in vo mt vi mu n l{ . ng ngi t cu hi nu cha

hiu r mt vn n{o .

Trc tin, quyt nh xem bn s la chn dch v mi gii trn gi hay dch v gi h. Nu

bn l{ nh{ u t mi, dch v mi gii trn gi s gip bn hc hi c nhiu, v bn s c

c mt nh mi gii chng khon c kh nng gii |p thc mc ca bn.

Tuy nhin, bn cn bit khng phi tt c nhng nh mi gii chng kho|n u thnh cng trn

th trng. V vy, la chn ng nh{ mi gii l rt quan trng. Ti khuyn bn nn ni chuyn

vi ngi qun l. Hy cho h bit bn quan t}m n vic m mt ti khon nhng mun tm

kim nhng nh mi gii c th kim c li nhun cho bn th}n cng nh cho kh|ch h{ng

ca h.
Tm hiu nh mi gii chng khon m bn nh la chn: Trnh ca h th no, h theo

dch v g, h thu thp thng tin }u v{ chin lc u t ca h l g. Quan trng l bn phi

bit ngun thng tin ca h c cht lng cao hay khng. H c t mua t Investors Business

Daily khng? Tng t, h c thc y cc sn phm mi ca cng ty h, hay c thc s quan

t}m n vic sn phm no ph hp vi bn khng? Bn phi chc chn mnh ang c mt i

din tt nht.

Nu chn mt nh mi gii gi h, ti s khng chn ngi no c tin hoa hng (khon tin

tnh trn mi giao dch) thp nht. Bn cn c dch v v cht lng t mt cng ty c kh nng

tn ti lu di.

C nn m cc loi ti khon khc nhau khng?

Trc tin, ti khuyn bn nn m mt ti khon tin mt, ri mt v{i nm sau, khi ~ tch lu

c nhiu kinh nghim, h~y xem xt n vic m mt ti khon k qu cho php bn vay tin

t cng ty chng khon.

Bc tip theo, nh{ u t nn l{m g?

Hy dnh t nht mt vi gi mi tun theo di nhng khon u t v{ tnh hnh th trng.

ng thi, cng cn thn trng khi nghe kin hay li khuyn ca ngi kh|c. a s ch l

nhng quan im c| nh}n v{ thng khng chnh xc.

Bn nn ng k mt lp hc bit c|ch c biu bi biu phn nh thc t th trng

ch khng phi c|c quan im c nhn.

Nh{ u t nn tr|nh nhng loi hnh u t n{o?

L{ nh{ u t mi, bn nn tr|nh c|c lnh vc mang tnh u c, nh c|c c phiu gi thp, giao

dch k hn, quyn chn mua hoc bn c phiu, v cc c phiu nc ngoi v chng c ri ro

cao v{ thng bin ng.

Vi cc c phiu gi thp, bn s ch nhn c li nhun bng s tin bn b ra. Ti th mua

50 c phiu m mi c phiu c gi| 60 -la hn l{ 300 c phiu ch c gi| 10 -la mt c

phiu. C|c nh{ u t t chc thng u t h{ng triu -la vo c phiu c gi| 60 -la, v

hu ht s trnh xa cc c phiu mnh gi thp. Cc t chc ln nh qu tng h, qu hu tr

v ngn hng thc hin phn ln cc giao dch trn th trng v{ t|c ng |ng k n gi c

phiu.

Bn ang u t nhiu tin. S lng c phiu bn mua khng hp l. Bn mun u t tin vo

nhng cng ty tt nht, ch khng phi r nht. Hu ht nhng cng ty ln thng c gi c

phiu dao ng trong khong t 15 n 150 -la.

Theo ng, cn bao nhiu tin bt u u t?

Bn ch cn t 500 n 1.000 -la bt u, v c th tit kim tin b sung vo ti khon

u t. Quan trng l vic khi u v hc hi kinh nghim.

Qun l danh mc u t o khng ging nh u t tin vo cuc chin thc s trn th

trng.

C cu chuyn v mt thng gia ln tui chun b tham gia vo mt v u sng. ng ta khoc

lc rng mnh l mt tay thin x v c th bn trng ch}n ca mt chic ly ru khong

c|ch 100 thc. Ngi bn ca ng nhn xt: ng ri, nhng ng c th l{m iu vi mt

khu sng ngn ~ np n cha thng v{o tim mnh khng?

Kinh doanh o khng em li cho bn cm gic hy vng, lo s, phn khch v tham lam thng

gn lin vi cc quyt nh u t khi bn chu nhiu p lc t khon tin bn rt kh khn mi

kim c.

Nn s hu bao nhiu c phiu l hp l?

Nu bn c 5.000 -la hoc t hn, bn ch nn s hu 2 c phiu. Nu bn c 10 nghn -la

th s hu t 2 n 3 c phiu l thch hp. Vi 25 nghn -la, nn l 3 hoc 4, vi 50 nghn -

la, l 4 hoc 5, v vi 100 nghn -la tr ln, bn nn s hu 5 hoc 6 c phiu.

Khng c l do g bn s hu hn 20 loi c phiu. n gin l v bn khng th bit tt c

nhng thng tin cn thit v cc loi c phiu. V{ nh vy, bn s lm gim hiu qu u t.

Vi c|c nh{ u t c| nh}n, thu c li nhun, nn mua c phiu ca cc cng ty tt nht

trong lnh vc ca chng, sau gii hn danh mc u t v{ tp trung theo di cn thn. Ti

khng tin vo nguyn tc a dng ha danh mc u t, hay c gng gim thiu ri ro bng cch

ri vn vo nhiu c phiu hoc nhiu hnh thc u t kh|c nhau.

Theo ng, nhng cun sch no vit v u t |ng tin cy?

Nu bn mi tip cn th trng, Investors Business Daily Guide to the Markets (Hng dn u

t ca Investors Business Daily) l{ mt cun sch hay nht dnh cho bn. Th vin ca ti c

hn 2.000 cun sch vit v th trng chng kho|n, nhng ch mt s cun |ng c. Mt s

cun s|ch ~ gip ch cho ti nh Battle for Investment Survival (Cuc chin sng st trong

u t) ca Gerald Loeb, Reminiscences of a Stock Operator[1] (Hi c ca mt thin t{i u t

chng khon) ca Edwin Lefevre, v t truyn ca Bernard Baruch My Own Story (Cu chuyn

ca bn thn ti).
Ti ~ tng kt nhng iu mnh hc c trong nhiu nm v{ vit cun sch How to make

money in stocks (Lm giu qua chng khon).

KT LUN

Khi bt u u t, bn nn chn dch v mi gii trn gi hoc dch v mi gii gi h. Nu

bn thu mt nh mi gii, hy chc chn ngi l{m vic hiu qu.

L{ nh{ u t mi, bn nn m mt ti khon tin mt, khng nn m ti khon k qu.

Ch cn t 500 n 1.000 -la bt u u t. Kinh nghim s l{ ngi thy tuyt vi.

Hy trnh nhng loi hnh u t khng n nh, nh giao dch k hn, quyn chn mua hay

bn c phiu, c phiu nc ngoi.

Hy tp trung vo mt s t c phiu cht lng cao. Khng cn thit phi s hu trn 20 c

phiu.
BI 3: u t da trn cc quy tc, khng da vo cm xc

Jesse Livermore, mt nh{ u t chng kho|n l}u nm ni ting ~ kim c cng nh thua l

hng triu -la trn th trng chng khon, tng ni: Ch c hai loi cm xc trn th trng

l hy vng v lo s. Vn l bn hy vng khi nn lo s v bn lo s khi nn hy vng. Trong b{i

n{y, Bill ONeil cung cp nhng kinh nghim cho cm xc khng nh hng n quyt nh

u t ca bn.

Ti sao Livermore li ni hy vng khi bn nn lo s v{ ngc li?

Khi c phiu gim xung 8% so vi gi mua vo, bn ang b thua l v bn hy vng c phiu s

tng gi| tr li. Nhng |ng ra bn nn lo s v rt c th bn s thua l ln hn. iu bn nn

lm l bn c phiu i trnh thua l.

Khi c phiu tng gi| v{ bn ang kim c tin, bn li lo s c th b mt li nhun. V vy,

bn bn ra qu sm. Nhng thc ra gi c phiu tng l{ du hiu ca sc mnh v cho thy bn

c th ng.

iu khng i ngc li bn tnh con ngi phi khng?

D u t v{o lnh vc no, bn cng s h{nh ng da trn cm xc, v th trng chng

khon khng phi l ngoi l. Nhng th trng khng bit bn l ai. Chnh xc l th trng

khng quan tm bn ngh g hoc mun thy iu g ang din ra.

Bn tnh con ngi c gn cht vi th trng, v nhng cm xc nh c|i ti, tnh c tin, s lo

s v lng tham vn tn ti cho n ngy hm nay.

Lm th n{o vt qua nhng phn ng cm tnh, t nhin?

Theo kinh nghim ca ti, cch duy nht l thit lp cc quy tc mua v bn da trn cch thc

hot ng ca th trng, khng da trn c|c quan im c nhn hay nhng nh kin.

Cc lut s ph}n tch qu| kh v s dng nhng tin l, ti sao bn khng lm th? Cng hiu

qu kh, bn s cng d dng nhn ra nhng c hi trong tng lai.

Theo ng, vic nghin cu nhng c phiu thnh cng trong qu kh hu ch nh th no trong

hin ti?

T nm 1953, mi nm chng ti u xy dng cc m hnh, hoc m t s lc v nhng c

phiu ni bt. Thay v nghe nhng ngi t cho mnh l{ chuyn gia, c|c quan im c nhn, hay

tin n (a s l sai), ti bit chnh x|c c im ca nhng c phiu thnh cng trong qu kh.

}y s l cng thc ch dn ti khi tm kim nhng c phiu h{ng u trong tng lai.

Phn tch nhng c phiu thnh cng trong qu kh cung cp mt ci nhn tng qut v vin

cnh th trng. Nhng bin ng th trng hng ngy, hng tun e da c nhng nh{ u t

c kinh nghim. Mt ci nhn ton din v qu kh s gip pht hin c xu hng th trng,

t chu k n{y n chu k khc, to c hi pht trin ln cho c|c nh{ u t.

Vy ng cho rng hiu bit thc t v nghin cu nhng c phiu tng thnh cng l rt quan

trng?

ng. Nhng vic hnh thnh thi quen hp l v trung thnh vi nhng quy tc cng quan

trng khng km. Thm ch vic n{y cn kh khn hn, nht l{ i vi cc c nhn lun tun

theo nhng thi quen u t khng hiu qu. Khc phc nhc im thc s l mt th thch

v{ i hi n lc phi thng ca c|c nh{ u t.

ng nhn thy mt s thi quen khng tt ca c|c nh{ u t l{ g?

Mt l, b cc c phiu gi thp hp dn th|i qu|. tng mua mt l ln c phiu 2 -la, 5 -

la hoc 10 -la ri ch i n tng gp i nghe c v hp dn. Trong khi thc t, c may trng

x s c th cn cao hn.

u t v{o c|c c phiu khng ging nh mua mt chic vy hoc mt chic xe t. Th trng

chng khon l th trng u gi: Cc c phiu c bn theo gi tr ca chng ti thi im

bn. V khi bn mua cc c phiu gi thp, bn s nhn c th gi tr bng s tin mnh b ra.

Cc c phiu hot ng tt nht trong 45 nm qua trung bnh c gi| l{ 28 -la trc khi tng

gp i, gp 3 hoc hn. l{ mt thc t. Cc c phiu gi thp thng gn vi ri ro ln hn

nhiu.

V vy nn ti thiu ho ri ro?

Ti khng mua c phiu c mc gi| di 15 -la. Trong s nhng c phiu em li li nhun

ln cho ti nhiu nm qua, u c gi khong t 16 -la n 100 -la mt c phiu. Nghe c

v |ng ngc nhin nhng bn ng ci: C phiu 100 -la ~ tng ln 550 -la. Nhng

cng ty ni bt dn u trong lnh vc ca h khng bn c phiu mc gi| 5 hay 10 -la. Nu

c th rt him.

Nhiu ngi mun l{m gi{u nhanh chng, nhng iu ny rt kh. thnh cng, bn cn dnh

thi gian v sn sng phn tch nhng sai lm ca mnh tht thng thn v{ kh|ch quan. cng

l{ cha kha tr nn khn ngoan hn trong cuc sng.

Khng d khi tha nhn sai lm phi khng?

Khng ai mun t nhn l{ mnh sai. Nhng ci ti ca bn can thip vo vic phn tch, hay

nu bn thch mt c phiu qu m khng xem xt tht khch quan, l{ iu khng hp l khi

u t.
Ti tm ra c mt b quyt v gi| phn tch tt c cc giao dch. H{ng nm, ti |nh du

trn mt biu thi im ti mua v bn mi c phiu, v lit k cc l do mua hoc bn

chng.

Sau , ti ph}n loi nhng c phiu em li li nhun v nhng c phiu khin ti thua l. Ti

~ l{m ng nhng g i vi cc c phiu tng gi|? Ti mc phi sai lm g vi nhng c phiu

khc?

Sau , ti thit lp mt s quy tc mi trnh phm phi sai lm tng t trong tng lai.

Nu khng nhn thy sai lm ca mnh, bn s khng bao gi tr thnh mt nh{ u t gii.

KT LUN

Khng tnh cm xen vo vic kinh doanh c phiu ca bn. Tun theo cc quy tc mua v

b|n, ng cm xc l{m thay i quyt nh ca bn.

ng mua c phiu c mc gi| di 15 -la. Nhng cng ty tt thng khng t gi 5 hoc

10 -la mt c phiu.

Tm hiu nhng c phiu ~ v{ ang thng th trn th trng chng khon s gip bn u

t th{nh cng trong tng lai.

Lun lun phn tch cc giao dch trn th trng chng kho|n hc hi t nhng thnh

cng v tht bi ca chnh mnh.

BI 4: Phn tch c bn hay phn tch k thut?

Phng ph|p ph}n tch tim nng u t c phiu thng c phn chia thnh hai loi: phn
tch c bn v phn tch k thut. C|c nh{ u t vn lun tranh c~i phng ph|p n{o tt hn.
Trong b{i n{y, Bill ONeil tho lun ti sao c 2 phng ph|p u cn thit u t th{nh
cng.

ng chn phng php c bn hay phng php k thut?

Ti cho rng, khng hon ton l cu hi hoc phng ph|p n{y hoc phng ph|p kia.

Khng nn chn s dng mt trong hai. Bn nn xem xt c ph}n tch c bn vi nhng ch s

v sc mnh, cht lng, sn phm ca cng ty, v phn tch k thut bit c phiu ca cng

ty hot ng nh th no trn th trng.

Ph}n tch c bn l nn tng kin thc bn phi c khi mua bt c loi c phiu n{o. Phng

php ny s x|c nh cht lng v{ tnh u vit ca mt cng ty so vi c|c cng ty kh|c. l{

cch bn phn bit c cng ty no mnh v cng ty no yu.

iu quan trng nht trong ph}n tch c bn l g?

Kh nng sinh li ca cng ty. }y l{ mt trong nhng nhn t quan trng nht nh hng n

gi c phiu. iu c ngha l{ ch nn mua c phiu ca nhng cng ty c tng trng li

nhun n nh, doanh thu tng, li nhun bin v li nhun trn vn c phn cao.

Li nhun trn mi c phn (c tnh bng cch chia tng s li nhun sau thu cho s c

phiu thng ang lu h{nh) c th c s dng nh mt cng c biu th mc tng

trng v kh nng sinh li ca cng ty.

T nghin cu v nhng c phiu thnh cng ln trn th trng chng khon, kt hp vi

kinh nghim trong nhiu nm, chng ti nhn thy rng 3 trong s 4 c phiu l{ ca nhng
cng ty ang ph|t trin, nhng cng ty c li nhun trn mi c phn tng trung bnh 30%

trong 3 nm lin. Do , h~y tp trung vo nhng loi c phiu c ch s li nhun trn mi c

phn tng 30% hoc hn trong 3 nm lin tc.

}y l{ mt trong nhng quy tc quan trng nht ca ti khi la chn c phiu.

Nu cng ty khng c s liu ca 3 nm li nhun, nh{ u t phi lm g?

i vi nhng cng ty mi c phn ho|, hay ~ c phn ho| c 8 hay 10 nm, mi ngi

thng ngh chng khng c s liu ca 3 nm li nhun. Nhng thc ra phn ln nhng cng

ty n{y u c s liu t khi cn l{ c|c cng ty t nh}n. Nh{ u t c th tm thy trong bn

co bch ca cng ty. Trong nhng trng hp c bit, ti mun thy mc tng trng li

nhun mi qu trong 6 qu gn nht t t 50% tr ln so vi qu cng k nm trc.

Ti khng quan t}m n nhng li ha ca ban qun tr cng ty, i kh|i nh tnh hnh thua l

s nhanh chng c ci thin trong tng lai. Nhng c phiu thnh cng ln ca chng ti

u c li nhun tng nhanh v mnh trc khi tng gi| t bin.

Nhng yu t quan trng kh|c trong ph}n tch c bn l g?

Nh{ u t nn la chn nhng cng ty c doanh thu tng nhanh trong v{i qu qua, hoc tng

25% tr ln so vi qu cng k nm trc. H cng nn chn cc cng ty ng u trong lnh

vc ca h v doanh thu, tng trng li nhun, c li nhun bin v li nhun trn vn c

phn cao.

Li nhun trn vn c phn l{ g?

Li nhun trn vn c phn (ROE) l du hiu cho bit hot ng ti chnh ca cng ty. N o

lng hiu qu s dng vn, cho c ng bit tin vn c s dng hiu qu nh th no.
Nhng cng ty bn cn tm l nhng cng ty c t l li nhun trn vn c phn trn 20%.

Ngo{i ra, nh{ u t cn phi lu g na?

Bn nn chn cng ty c mt sn phm hoc dch v c |o, ring bit, hay cao cp. Bn cng

cn phi hiu r lnh vc hot ng, sn phm v dch v ca cng ty m bn ang u t.

C phiu bn mua cng nn l{ c phiu c nhng t chc u t ln s hu. Nn tm hiu c

bao nhiu qu u t, ng}n h{ng v{ c|c t chc kh|c ~ mua c phiu n{y. }y l{ mt s kim

tra gin tip bi cc t chc t{i chnh h{ng u thng tin h{nh ph}n tch c bn rt k trc

khi mua mt c phiu n{o .

S khc nhau gia phn tch k thut v{ ph}n tch c bn l g?

Phn tch k thut nghin cu nhng bin ng ca th trng ch yu da vo cc biu .

Phn tch k thut s dng s thay i ca gi v khi lng nh mt cng c chnh, cho php

bn kim tra, theo di, |nh gi| mc cung, cu ca c phiu.

Bn nn s dng cc biu biu din gi chng khon trong ngy hoc trong tun v khi

lng giao dch ca n. Bng cch s dng biu , bn c th xem xt liu chng kho|n ang

hot ng bnh thng hay bt thng; n c ang c cc t chc ti chnh giao dch khng,

v{ }u l{ thi im mua hay bn chng khon.

Ti sao ng cho rng phi s dng c ph}n tch c bn v phn tch k thut?

V thng qua nhng thay i trong biu gi v khi lng giao dch, ti s sm bit c c

hi cng nh kh khn trong u t.

Khi lng giao dch ca c phiu mi ngy hay mi tun l mt trong nhng cng c quan

trng hiu cung v cu mt cch chnh xc. Bit c gi c phiu ca bn ang tng hoc
gim trong iu kin khi lng giao dch ln hn hay nh hn mc thng thng rt quan

trng.

Ngoi ra, khi lng giao dch cn l mt du hiu cho thy cc t chc ln ang mua hay b|n

c phiu . iu ny c th nh hng tch cc hoc tiu cc ti gi c phiu. Mt ng{y n{o

trong tng lai, d liu phn tch ny s gip bn tr th{nh nh{ u t th{nh cng.

C|c nh{ u t t chc th{nh cng u s dng c 2phng ph|p ph}n tch cho c|c quyt nh

mua bn ca mnh.

KT LUN

Kt hp ph}n tch c bn v phn tch k thut rt cn thit la chn cc c phiu thnh

cng.

Ph}n tch c bn xem xt li nhun, tng trng li nhun, doanh thu, li nhun bin, v li

nhun trn vn c phn. Phng ph|p n{y gip bn gii hn nhng la chn ch giao dch

trn nhng c phiu c cht lng.

Phn tch k thut lin quan n vic hc c|ch c biu gi v khi lng giao dch c

phiu, v{ x|c nh chnh xc thi im cho cc quyt nh ca bn.

BI 5: Cc yu t c bn u tin: Li nhun v doanh thu

Trong tc phm 45 nm nghin cu v nhng c phiu thnh cng nht trn th trng chng
khon ca Bill ONeil, ng ph|t hin rng tng trng li nhun v doanh thu l 2 trong nhng
yu t c bn quan trng nht. Trong b{i n{y, Bill ONeil a ra c|c in hnh thnh cng trong
thc t.

im chnh phn bit cc nh u t thc s thnh cng vi nhng ngi ch t kt

qu trung bnh l g?

Khng phi lc no bn cng ng. Bn s kim c nhiu tin khi bn ng v{ sm ri khi

th trng khi bn c v nh sai. kim c nhiu tin, bn phi mua nhng c phiu tt
nht. Cc cng ty dn u trong lnh vc ca h cng chnh l{ nhng cng ty dn u th trng.

ng tm cc c phiu thnh cng nht trn th trng bng cch no?

Chng ti nhn thy li nhun v doanh thu n nh l{ c|c c im quan trng nht ca nhng
c phiu thnh cng trn th trng. Bn s thy iu l{ hin nhin khi bn nhn vo ch tiu
li nhun, doanh thu v li nhun bin ca cc cng ty ln trc khi c phiu ca h bt u
tng gi| t 200% n 1.000% hoc hn.

Bn hy tm kim cc cng ty c mc tng trng mnh m v doanh thu v li nhun hng qu

so vi qu cng k nm trc. Cng ty cng phi c tc tng trng li nhun hng qu
cao trong cc qu gn nht.

ng c th a ra mt s v d khng?

Thng 10-1986, 6 thng sau khi pht hnh c phiu ra cng chng ln u, doanh thu qu gn
nht ca Microsoft tng 68%, v{ li nhun tng 75%. Tp o{n n{y t t l phn trm li
nhun h{ng qu nh vy trong 7 qu lin tip.

Thng 3-1982, 6 thng sau khi pht hnh c phiu ra cng chng ln u, li nhun ca Home
Depot tng 140% trong qu gn nht. Doanh thu trong 3 qu gn nht tng t 104% n 158%
v{ sau l{ 191%. Doanh thu trong 9 qu gn nht trung bnh tng 177% mt qy.

Nm 1990, li nhun ca Cisco System tng ln lt trong 9 qu t 150% n 1.100%, trung

bnh mi qu tng 443%.
Thng 4-1981, khi ti mua c phiu ca Cng ty Price Co., cng ty n{y ~ c 14 qu tng trng
ln v doanh thu v li nhun.

l{ iu ti nh ni khi cp n sc mnh li nhun v doanh thu c bn ng sau nhng

c phiu t thnh cng ln nht. Hu ht cc c phiu n{y u mang li li nhun ln sau khi
nim yt s liu doanh thu v li nhun.

Nhng yu t c bn khc ngoi doanh thu v li nhun h{ng qu m{ nh{ u t cn bit?

Bn nn tm kim s liu tng trng li nhun h{ng nm. }y l{ ch s di hn hn 2 ch s

trn.

T l tng trng li nhun h{ng nm ca Microsoft l 99% ti thi im c phiu ca n gim

gi| nm 1986. Nm 1990, t l tng trng li nhun h{ng nm ca Cisco System l 57% v ca
Price Co., l 90%.

C|c cng ty h{ng u n{y cng th hin mc tng trng cao v li nhun trn vn c phn v
li nhun bin trc thu. Li nhun trn vn c phn ca Microsoft, Home Depot v Cisco
System ln lt l 40%, 28% v 36%. Microsoft v{ Cisco Systems u c li nhun bin trc
thu l 33%.

l{ c|c s liu trc khi c phiu ca nhng cng ty ny tip tc tng n mc gi cao nht
trong sut nhng nm 1990. Quy tc ca ti l: Tm kim cc c phiu c t l tng trng li
nhun h{ng nm l{ 30% tr ln v li nhun trn vn c phn l 17% tr ln.

ng tm nhng thng tin ny }u?

Nhiu nm trc, cng ty nghin cu v mi gii chng khon ca chng ti ~ ph|t trin mt
h thng |nh gi| ng k c quyn mang li li ch cho khch hng l cc t chc ln khi |nh
gi li nhun hin ti v di hn.

C|c nh{ u t c| nh}n c th xem bng xp hng thu nhp trn mi c phn (EPS) ng trn
bng c phiu ca t Investors Business Daily, kt hp vi tng trng thu nhp trn mi c
phn trong 2 qu gn nht ca mi cng ty v t l tng trng h{ng nm trong 3 n 5 nm.
Sau , so s|nh c|c cng ty da theo cc ch s n{y a ra c bng xp hng li nhun
tng i.

Trong th hng t 1 n 99, mt cng ty xp hng v EPS th 99 nm trong tp 1% cc cng ty

lp k lc tng trng li nhun.
Thc t, c Microsoft v{ Cisco Systems u xp hng v EPS th 99 trc khi c phiu ca h
mang li li nhun khng l.

Li nhun ln nh th no?

Microsoft tng 266% ch trong 30 tun t nm 1986, Home Depot tng 912% trong thi gian
cha n 1 nm ri k t nm 1982. Cisco Systems tng 2.000% t nm 1990 v{ Price Co.,
tng 750% t nm 1982.

Theo ng, nh{ u t cn phi tm kim nhng yu t no khc?

Gi cui cng ny ca ti l quan trng nht. Nu bn lnh hi c v{ c can m thc

hin, bn c th tm thy mt Microsoft tip theo v pht ti.

Nhng c phiu m{ ti cp tng gi| t bin theo cc thi im iu chnh gi| v{ m hnh c
bn m{ trong gi| khng tht s tng.

Cc biu hnh thnh bi s gim gi hoc iu chnh mc gi trung bnh ca th trng.

Trong mi trng hp, khi th trng iu chnh gi v bt u mt xu hng tng gi| mi,
nhng c phiu sng gi l nhng c phiu u tin t mc gi k lc mi.

Thng 10-1990, ngay khi th trng iu chnh gi, Cisco Systems l mt trong nhng c phiu
u tin vt ngng, tng 7 -la (t 22 -la ln 29 -la) ch trong mt tun v dn u
trn th trng.

C v nh ng nhn nhn nhng th trng gi xung hoc nhng giai on iu chnh gi khc
bit vi hu ht mi ngi.

Ti ngh chng l{ nhng c hi ln, bi hu ht cc c phiu tim nng trong tng lai s phc
hi nhanh chng, c th ngay ngy hm sau hoc 3 thng sau khi th trng kt thc iu chnh
gi|. l{ thi im bn tht s khng bao gi mun b l.

KT LUN

kim c khon tin ln, bn phi mua c phiu ca cc cng ty tt nht vo thi im
thch hp.

Doanh thu v li nhun bn vng l 2 trong s nhng c im quan trng nht ca cc c

phiu thnh cng.

Tm kim cc c phiu c li nhun h{ng qu tng trng mnh v lin tc. C phiu cng

phi c t l tng trng li nhun h{ng nm l{ 30% tr ln. Bng xp hng thu nhp trn mi

c phn tng hp nhng s liu v cho bn thy c phiu ca bn hot ng nh th no so

vi cc c phiu khc.

Tm kim mc tng trng li nhun trn vn c phn t 17% tr ln.

Mua mt c phiu khi n ph v mc gi| c trong m hnh c bn hoc vt qua thi k gi

ng l mu cht thu c nhng khon li ln.

BI 6: Mt cng c k thut quan trng: Ch s sc mnh gi tng i

Ch s sc mnh gi| tng i c th l{m c|c nh{ u t lng tng nhng tht s li rt c ch.

Trong b{i n{y, Bill ONeil gii thch chi tit ch s sc mnh gi| tng i, hng dn cch s

dng n v xo b nhng nhn thc sai lm ca nhiu nh{ u t.

Ti sao ng nhn mnh qu nhiu v cch thc hot ng ca c phiu? Khi tm kim cc

cng ty mnh, ti sao ng khng ch xem xt doanh thu v li nhun?

Sc mnh gi| tng i l ch bo k thut quan trng cho bn bit gi tr m th trng nh ra

cho mt c phiu. Chng ti tnh ton ch s sc mnh gi| tng i bng cch tnh t l phn

trm thay i ca gi| nm trc v gi hin ti ca mt c phiu, sau so s|nh vi cc c

phiu khc trong cng khong thi gian. Ging nh ch s li nhun trn mi c phiu, ch s

sc mnh gi| tng i cng c xp hng t 1 n 99 vi 99 l mc cao nht.

Trong cc nghin cu ca chng ti v tt c nhng c phiu sng gi t nm 1953, sc mnh

gi| tng i ca nhng c phiu hot ng xut sc (tng gi| mnh trong khong mt v{i trm

n mt vi nghn phn trm) l{ 87. iu ngha l{ nhng c phiu ny hot ng tt hn

87% so vi cc c phiu khc trong nm trc. Nhng bng c phiu trn t Investors Business

Daily s gip bn bit c ch s sc mnh gi| tng i ca mi c phiu trong tng ngy

giao dch.

ng s dng ch s sc mnh gi| tng i la chn cc c phiu nh th no?

Ti gii hn la chn vo cc c phiu th hin ch s sc mnh gi| tng i l 80 hoc cao

hn. Nh th c ngha l{ bn s la chn cc cng ty trong tp 20% hot ng tt. Nhng c

phiu sng gi tht s s c sc mnh gi| tng i l 85% tr ln. Nh xem xt sc mnh gi
tng i, bn c th b qua mt lng ln c phiu hng thp lm gim hiu qu u t ca

bn.

Ti khng bao gi c mua hay gi li cc c phiu c sc mnh gi| tng i thp hn 70.

Ngoi vic s dng sc mnh gi| tng i, bn nn theo di ng sc mnh gi| tng i

ca c phiu (c trn cc biu ), c th hin di ng gi c phiu.

Khi mun mua 2 hoc 3 c phiu n{o , ti thng chn c phiu c gc hng ln cao nht

ng sc mnh gi| tng i trn biu . Bn khng nn mua nhng c phiu c ng sc

mnh gi| tng i gim trong 6 n 12 thng gn }y. Ti s hng dn chi tit c|ch c biu

trong cc bi 9, 10 v 11.

Bn c th tm hiu c phiu thng qua cng ty pht hnh n. Cn c t nht mt c phiu khc

trong cng nhm ng{nh cng th hin sc mnh gi| tng i cao. Nu bn khng th tm thy

bt k c phiu mnh no khc trong nhm hoc, l{ c phiu ca mt nhm, mt ng{nh ang

hot ng km, bn cn la chn li. Hy mua c phiu ca mt nhm ng{nh h{ng u.

Sc mnh gi| tng i c th gip nh{ u t a ra c|c quyt nh bn khng?

Sc mnh gi| tng i l mt cng c tt x|c nh c phiu no trong s c phiu bn s hu

tht s l c phiu h{ng u. Hng thng hay hng qu, hy xp hng cc c phiu ca bn da

trn thay i v gi. Nu bn nh bn ra, hy bn nhng c phiu hot ng km hiu qu nht

trc. Ti cng thng ch vo nhng ngy th trng chung gim gi ln, cc c phiu ring

l n{o i ngc li khuynh hng n{y (tng gi| bt thng trong ngy).

Chuyn g xy ra nu mt c phiu c sc mnh gi| tng i cao li gim gi ngay sau khi ng

mua n? C phi ng ch la chn nhng c phiu c ch s ny cao?

Nu c phiu bn mua gim gi|, ng mua thm. Nh ti ~ cp trong b{i u tin ca cun

sch ny, bn nn bn bt k c phiu no gim gi 8% so vi gi| mua ban u bo v mnh

khi thua l. l{ quy tc s 1. Mua thm khi c phiu st gi rt nguy him. i khi bn nn

trnh xa loi c phiu ny.

Nu bn mua mt c phiu ang trn { gim gi mc 50 -la mt c phiu v{ sau mua

thm mc 45 -la, bn s lm g khi n gim xung mc 40 -la v thm ch l{ 35 -la?

Nu n khng tng gi| tr li th sao? S khn ngoan hn khi tnh mc gi| tng trung bnh nu

c phiu tng gi. Bn nn u t v{o c|c c phiu c ch s sc mnh tng i cao, ng u

t v{o c|c c phiu bin ng gi| i xung.

Nu mt c phiu c sc mnh gi| tng i trong khong 80 hoc 90 trong nhiu thng, v ri

bt u gim xung 70 th nn |nh gi| li c phiu v{ xem xt b|n ra.

KT LUN

Sc mnh gi| tng i l mt ch s k thut quan trng cho bn bit gi tr m th trng

nh ra cho mt c phiu.

Lun xem xt ch s sc mnh gi| tng i khi la chn c phiu. Hy trnh cc c phiu c

sc mnh gi| tng i di 80.

Nu sc mnh gi| tng i ca mt c phiu gim, ng mua thm. Hy bn c phiu khi

gi gim 8% so vi gi| mua ban u bo v bn khi thua l ln.

BI 7: Tm hiu c phiu thng qua cng ty pht hnh

Cng nh con ngi, c phiu c xu hng bin ng theo nhm. Trong bi ny, Bill O'Neil l
gii tm quan trng ca c|c lnh vc, c|c nhm ng{nh v{ a ra c|ch gip bn nhn bit c
phiu thuc nhm ng{nh n{o ang dn u th trng.

Ti sao vic la chn nhng c phiu thuc lnh vc hoc nhm ngnh dn u li quan
trng?

Trc ht, lnh vc rng ln hn nhiu so vi cc nhm ngnh. V d, lnh vc tiu dng gm
nhiu ngnh kinh doanh ln nh b|n l, xe t v thit b gia nh. T nm 1953, phn ln cc
c phiu sng gi trn th trng u thuc cng mt lnh vc hoc nhm ngnh kinh doanh
dn u trong thi gian . V d, trong nhng nm gn }y, khi Microsoft th{nh cng ni bt
trn th trng th PeopleSoft, mt hng phn mm m|y tnh kh|c cng th{nh cng; khi hng
Dell hot ng tt hn, hot ng ca h~ng Compaq cng tng trng tt; khi Home Depot bt
u hot ng tt hn trong qu hai nm 1997, Wal-Mart v{ The Gap cng khi sc, c 3 u
thuc nhm bn l. Cng trong thi gian ny, khi Schering-Plough v Bristol-Myers Squibb
vn ln v tr dn u, Warner Lambert v{ Pfizer cng vy, tt c u thuc lnh vc dc
phm. R rng, c phiu c xu hng dch chuyn theo nhm hoc lnh vc. Khi mua mt c
phiu, ti lun mun thy t nht mt c phiu khc trong cng nhm th hin sc mnh tng
t.

Bn cnh vic nhn bit nhng nhm ngnh mnh nht ti mt thi im c th, bn cng nn
tm hiu cc t chc ln ang u t v{o nhng c phiu blue-chip ang tng trng hay l vo
cc cng ty nh, t vn, khng n nh?

Cui nm 1997, th trng chuyn hng tp trung t c phiu ca nhng cng ty nh sang c
phiu c gi tr vn ho th trng ln v tnh thanh khon cao. Vi s lng ln c phiu vn
ho ln, n nh hn, nh{ u t c th u t v{o hoc rt ra khi mt c phiu d d{ng hn.
Bn cn tnh t|o v{ u t v{o ni dng tin chy nhiu nht. Bn c th bit khi no th trng
chuyn hng t cc c phiu c mc vn ho th trng nh sang cc c phiu c mc vn ho
th trng ln nh theo di biu nh c tn "Cc qu tng trng vn ln so vi cc qu
tng trng vn nh", c ng h{ng ng{y trang C|c nhm ng{nh trn t Investors
Business Daily.

Lm th n{o nhn ra nhng thay i trong nhm dn u?

Khi bn ~ s dng phng ph|p k thut tm c mt c phiu ph hp vi cc tiu chun
c bn v tng trng doanh thu, li nhun bn vng, kh nng sinh li ln v thi im chnh
x|c mua vo, hy kim tra sc mnh nhm ngnh ca n. T Investors Business Daily c
bng danh s|ch 197 nhm ng{nh c xp hng da trn sc mnh gi| tng i, trong lit
k tt c c phiu ca mi nhm trong 6 thng va qua.

Bng ny ton din ch n khng ch gip bn tm hiu mt ngnh kinh doanh my tnh mt
cch chung chung m cn cho php bn tm hiu nhng phn nhm c th ca n. V d, ngnh
kinh doanh phn mm gm 6 ph}n nhm. Do , bn s hiu bit hn v mt ngnh c th.

Ti sao iu li c gi tr?

V bn mun u t v{o ph}n nhm tt nht ca mt ngnh. V d trong ngnh my tnh, phn
nhm dch v my tnh s dn u cn ph}n nhm ho my tnh s v tr cui. Tp 20%
trong 197 nhm ngnh lun tt nht, v ti khuyn bn trnh xa nhm 20% cui bng. Cc
bng c phiu chnh ca t Investors Business Daily gm ch s sc mnh gi| tng i nhm
ngnh ca c phiu c xp theo mc t A n E vi A l cao nht. Cc c phiu c mc A v B
thng c a thch hn. Bn khng th tm thy nhng thng tin chi tit ny trn bt k n
phm no khc.

Bn cn c th tm thy cc nhm ngnh dn u th trng trong mc Gi| trn v gi sn

trong 52 tun (danh s|ch "Gi| trn mi").

Danh s|ch n{y c thit lp da trn cc c phiu ca mi lnh vc c mc gi trn mi. Khi
bn tham gia vo mt th trng ch ng vi rt nhiu c phiu t mc gi trn mi, c phiu
ca 5 hoc 6 lnh vc ng u danh sch s l nhng c phiu s|ng gi|. Ti thng xuyn theo
di danh sch ny v lun bit c nhng nhm n{o ang dn u cng nh nhm n{o mi
xut hin trong tp dn u. S dng bng danh sch ny s l{m tng kt qu hot ng ca cc
nh{ u t t nht t 10% n 20%.

u nm 1998, ln u tin trong nhiu nm, nhm b|n l bt ng tin gn n u bng danh
sch. Bt c khi no bn c t 30 n 40 c phiu ca lnh vc t mc gi trn mi, l{ mt
u mi quan trng bn khng th b qua.

Mt bng danh s|ch c bit khc trn t Investors Business Daily l "Cc nhm c t l phn
trm c phiu t mc gi trn mi ln nht" cng mang li nhng u mi gi tr. Bng ny
nm trong mt nh hn bn di mc Gi| trn v gi sn trong 52 tun (danh s|ch Gi|
trn mi) trn trang "C|c nhm ng{nh".
Trong lch s th trng, u t v{o c|c nhm ng{nh y dc, my tnh, cng ngh thng tin,
phn mm, bn l sn phm c bit, v gii tr s mang n thnh cng ln hn khi u t v{o
cc nhm ngnh khc. Hy xem xt bc tranh ton cnh ca th trng. Nc M v c bn l
mt th trng tiu dng khng l, dn u trong c|c lnh vc thng tin, cng ngh cao... Dn s
trong thi k bng n dn s sau Chin tranh Th gii th hai bt u gi{ i. V vy, by gi l
thi im m{ c|c lnh vc nh u t, gii tr v y t tr nn quan trng hn.

Cng cn hiu rng t, thp, nhm, c kh, h{ng khng, ng st, v xy dng l nhng
ngnh hot ng theo chu k. Bn cnh , hu ht c phiu cc ngnh cng ngh cao c tnh
khng n nh gp hai ln so vi hu ht c|c nhm ng{nh tiu dng, do cng vi nhng trin
vng ln, chng c thm nhiu ri ro.

u mi quan trng th ba v th t v din bin ca cc nhm ngnh trn th trng nm

trang Th trng chung v{ c|c lnh vc. l{ c|c biu nhm ngnh th hin ch s sc
mnh gi| tng i v mt nh "Cc ch s nhm ngnh th trng". C 2 u mi ny s gip
bn d dng tm thy nhm ngnh dn u tht s.

Danh s|ch y v cc nhm ngnh v cc c phiu ca mi nhm sn c trn t Investors

Business Daily. Bng s liu Nhm ngnh v k hiu bng hnh c cp nht hai ln trong mt
nm.

KT LUN

Lun la chn c phiu ca nhng nhm ngnh dn u. a s c phiu thnh cng trong

qu kh thng ca cc nhm ngnh dn u.

Nhng c phiu thnh cng ln u thuc c|c nhm ng{nh nh dc phm, y t, my tnh,

cng ngh thng tin, phn mm, bn l, cc sn phm c bit, v gii tr.

Ch s sc mnh gi| tng i nhm ngnh c th gip bn nhn ra c phiu trong cc nhm

ngnh dn u.
BI 8: Tm quan trng ca khi lng giao dch v vai tr ca cc t chc ln

Nhng i tng c nh hng ln nht trn th trng l cc qu tng h v cc t chc ln.

Trong b{i n{y, Bill ONeil tho lun nh hng ca nhng t chc n{y i vi th trng v vic
c|c nh{ u t c| nh}n c th nhn bit hot ng giao dch ca cc t chc ln.

Khi lng giao dch l g v ti sao li quan trng?

Quy lut cung cu rt ph bin trn th trng. Cc c phiu khng bao gi bt ng tng gi|.
ng sau chc chn phi c mt lng cu mua ln. a phn lng cu ny xut pht t cc
t chc ln. H thng mua hn 75% trong tng s c phiu h{ng u trn th trng.

Khi la chn c phiu, bn c th o lng cu da vo khi lng giao dch hng ngy hoc
hng tun. Khi lng giao dch l con s thc v lng c phiu c giao dch trong ngy. S
liu ny c th d dng tm thy cc t nht bo. Tuy nhin, nu bn khng theo di lin tc
nhn ra khi lng giao dch no tht s vt tri (bo hiu nhng v mua bn ln), cc s
liu h{ng ng{y cha hn ~ hu ch.

Ch c cc bng c phiu trn t Investors Business Daily cung cp cho bn s liu T l phn
trm thay i khi lng giao dch ca mi c phiu hng ngy. Nh bn c th theo di
c s thay i phn trm khi lng giao dch trong ngy hm qua ca mi loi c phiu so
vi trung bnh 50 ng{y trc . Bn cng c th bit c phiu c giao dch vi khi lng
nhiu hn hay t hn khi lng giao dch trung bnh. V d, mt c phiu c ghi +356 ct
T l phn trm thay i khi lng giao dch c ngha l{ c phiu c khi lng giao dch
trong ng{y tng 356% so vi khi lng giao dch trung bnh 50 ng{y trc . Ngo{i ra, c|c c
phiu c t l phn trm thay i khi lng giao dch cao nht cng c cng b trn t
Investors Business Daily, trong mc Ni dng tin chy nhiu nht u cc bng c phiu
NYSE v Nasdaq hng ngy.

Cc t chc ln khng th mua c phiu m khng to ra s thay i no trong mc T l phn

trm thay i khi lng giao dch v{ mc Ni dng tin chy nhiu nht u cc bng c
phiu NYSE v{ Nasdaq. gip cc bn hnh dung v s t|c ng ca cc t chc ln i vi th
trng, ti s dng v d sau: Mt qu u t c 1 t -la v ch mun u t 2% t{i sn
(tng ng 20 triu -la) vo mt c phiu ang c giao dch mc gi| 40 -la. Nh
vy, h s mua c 500 nghn c phiu. Vic mua bn ca cc qu u t c v nh hnh nh
cc ch voi ln nhy vo bn tm, nc s tro ln v bn tung to khp ni. T Investors
Business Daily gip bn d dng theo di s di chuyn ca nhng con voi ny.
Da vo khi lng giao dch, nh{ u t s bit c mt c phiu ang c giao dch vi
khi lng ln. Vy lm th n{o bit c phiu ang c bn ra hay mua vo?

T Investors Business Daily c phng tin |nh gi| c quyn rt hu ch x|c nh mt c

phiu ang c b|n ra hay mua v{o, l{ mc Ph}n phi/Tch lu. Mc ny theo di khi
lng giao dch trong 30 tun trc ca mt c phiu v cho bn bit c phiu ang c
tch lu (cc t chc mua vo) hay phn phi (cc t chc b|n ra). Theo , c|c c phiu s
c xp hng t A n E, nu A hoc B ngha l{ c phiu ang c mua vo, D hoc E ngha l{
c phiu ang c b|n ra (nh{ u t nn tr|nh thi im ny), v C ch ra lng mua bn cn
bng.

Bo tr l g?

l{ khi c|c nh{ u t t chc ln tp trung mua vo mt c phiu. Nu bn tht s mun

mua cc c phiu c tim nng tng trng |ng k, th iu cn thit l c phiu phi c
t nht 1 hoc 2 qu u t hot ng tt gn }y cng mua v{o. Nghin cu ca ti ch ra rng
s lng nhng c phiu mi c mua trong qu cui cng l yu t quan trng nht v s
lng c phiu c mua thm rt nhiu trong hin ti l yu t quan trng th hai.

L{m sao tm ra nhng qu u t hot ng tt v bit c h ang mua v{ b|n c phiu

no?

Vic bn phi lm l to thi quen theo di mc Qu tng h trn t Investors Business

Daily. Mc ny cung cp thng tin v tt c cc qu c hot ng tt nht trong 3 nm qua. Mt
mc |nh gi| c quyn khc l mc xp hng Hot ng trong 3 nm, so s|nh mi loi qu,
v xp hng chng trong mt bng t l: Qu xp hng A+ thuc nhm 5% cc qu dn u; xp
hng A thuc nhm 10% cc qu dn u; xp hng A- thuc nhm 15% cc qu dn u; xp
hng B+ thuc nhm 20% cc qu dn u, v.v l{ cha kho| gip bn nhn ra nhng qu
hot ng tt nht.

Trong mc ny cn c nhng danh mc c bit cha cc thng tin quan trng khc v cc qu
hot ng tt, nh 10 c phiu ln nht ca mt qu, cc giao dch mua c phiu mi (th hin
bng ch N bn cnh tn c phiu) v nhng c phiu c mt qu mua thm hay ct gim
(th hin bng du + hoc - bn cnh tn c phiu). Thng tin v nhm 10 c phiu h{ng u
c cc qu nm gi nhn chung |ng quan t}m hn nhng c phiu t c cc qu nm gi.

ng thi mc Qu tng h cn cng b nhm 10 c phiu c mt qu mua vo gn }y

vi s lng ln. Ti c bit quan t}m n nhm 3 hoc 4 c phiu h{ng u mi c cc qu
mua. Mt qu hot ng h{ng u mua mt c phiu vi s lng ln cho bn bit c phiu
c sc thuyt phc nht i vi h. Theo di mc ny hng ngy, bn s bit c khi no mt
vi qu khc nhau cng mua vo mt loi c phiu mi hoc ang b|n ra mt c phiu bn ang
quan tm.

V d, ti theo di mc Qu tng h trn t Investors Business Daily ngy 24-8-1998. Mc

ny cho bit cc qu MAS, c mc tng trng vn ho| trung bnh c t Investors Business
Daily xp hng A+, ~ b|n mt lng ln cc c phiu Complete Business Solutions, Advanced
Fibre Communications, Ciena, Franklin Resources, PeopleSoft, v Dollar Tree. Nu bn s hu
mt trong nhng c phiu , bn cn bit thng tin quan trng ny. Khng c bt k t bo
hay trang web no c nhng thng tin gi tr nh vy.

Nhng ti sao nhng giao dch ca mt qu c|ch }y 2 th|ng li lin quan n ngy hm nay?

Hng qu hoc na nm, trong khong 5 hoc 6 tun sau khi kt thc mt thi im quan trng,
hu ht cc qu u thng bo cng khai nhng c phiu h ang nm gi. Nhiu ngi cho
rng vic ny qu mun c gi tr, nhng iu n{y khng ng.

ng khuyn c|c nh{ u t th no nu ~ qu| mun mua?

Hy lun kim tra biu hng ngy hoc hng tun ca cc c phiu c nhng qu u t
hot ng tt mua gn }y. C|c c phiu n{y ang thi im thch hp mua, hay gi ca
chng ~ tng qu| cao nn vic mua chng l qu mo him? Lun c nhng cu hi nh vy v
chng ti s ch cho bn cch tm ra thi im tt nht mua nhng c phiu m cc qu ln
mua gn }y.

Nhiu ngi ngh rng h nn mua mt c phiu cha c bt k qu no s hu v hy vng gi

ca n s tng ln khi c cc qu quan tm ti. Quan nim ny tht thin cn. Hy trnh xa c
phiu khng c mt qu u t hot ng tt n{o quan t}m n. Hy t hi ti sao cc qu
hot ng tt khng quan t}m n c phiu ? D th n{o i na, sc mua mnh m ca cc
qu u t vn c th l{m tng gi| c phiu. V vy, bn nn mua nhng c phiu c mt s
qu hot ng tt mua vo gn }y.

Bng c|ch thng xuyn theo di mc Qu tng h trn t Investors Business Daily, bn s
pht hin mt s iu v nhng c phiu m cc qu u t xut sc thng mua v khng
mua. H khng mua nhng c phiu gi r m thch cc cng ty cht lng cao c th |p ng
sc mua ca h. Bn cng c th x|c nh nhng ngnh h u t v{o nhiu nht cng nh c|c
lnh vc h ang rt lui. Mt nh{ u t khn ngoan lun ch liu tng s qu mua mt c
phiu c tng ln u n trong nhng qu gn }y khng.

Lm th n{o bit c phiu ca mnh c c|c nh{ u t t chc bo tr?

T Investors Business Daily c mt mc c quyn khc c tn l mc Xp hng bo tr, th

hin cc bng c phiu vo ngy th ba hng tun. Bo tr ca mi c phiu c xp hng t
A n E. C phiu xp hng A hoc B l c phiu c cc qu hot ng tt s hu v/hoc s
lng qu s hu c phiu tng trong nhng qu gn }y.

KT LUN

Khi lng giao dch l s lng c phiu c giao dch trn thc t.

Cc c phiu khng bao gi t nhin tng gi|. Chc chn phi c nh{ u t (c bit l

nhng nh{ u t t chc ln nh c|c qu tng h v cc qu hu tr) mua chng vi s

lng ln.

Ct T l phn trm thay i khi lng giao dch trn t Investors Business Daily theo di

s thay i phn trm khi lng giao dch ngy hm qua ca mi c phiu so vi trung bnh

50 ng{y trc , ch ra c phiu giao dch vi khi lng nhiu hn hay t hn khi lng giao

dch trung bnh.

S dng mc Ph}n phi/ Tch lu bit cc c phiu ang c c|c nh{ u t t chc

ln mua hoc bn.

Bit c cc qu tng h hot ng tt nht ang mua v{ b|n c phiu no rt quan trng.

Mc Xp hng bo tr gip bn x|c nh liu c phiu ca bn c c cc t chc ln bo tr

hay khng.
 Khi bt u u t, bn nn chn dch v mi gii trn gi hoc dch v mi gii gi h. Nu

bn thu mt nh mi gii, hy chc chn ngi l{m vic hiu qu.

BI 9: Xc nh ng thi im mua c phiu

Khi tm hiu mt c phiu, quan trng l phi da trn phn tch k thut v cc biu
nhn bit tnh hnh hot ng ca n. Trong b{i n{y, Bill O'Neil a ra nhng ch dn c bn v
c|ch c biu v gii thiu mt m hnh biu ph bin - "chic cc c tay cm ".

Biu quan trng nh th no khi la chn c phiu?

Chng ta u bit c}u ni, thi gian l{ v{ng. C}u ni n{y khng ch ng trong cuc sng m
cn ng trn th trng chng khon. Bit c thi im tt nht mua hoc bn c phiu
l mt k nng quan trng m bt k ai cng c th hc v nn hc. Trong 3 bi tip theo, ti s
hng dn bn c|ch c biu v din bin ca c phiu theo ngy hoc theo tun.

Cc biu rt cn thit bi chng cung cp thng tin quan trng v hot ng ca c phiu
trn th trng. Bn s b l nhng thng tin qu gi ny nu ch tp trung vo cc nhn t c
bn. Biu l m t bng hnh v din bin gi c v khi lng giao dch cng nh mi lin h
gia gi hin ti v gi trong qu kh ca mt c phiu.

Trn ng gi ca biu , mi ct th hin din bin gi ca mt ngy hoc mt tun xt theo

3 bin s. nh ca ct th hin mc gi cao nht ca c phiu giao dch trong ngy (gi cao
trong ng{y). |y ca ct th hin mc gi thp trong ngy (gi thp trong ng{y). ng ct trc
honh th hin mc gi| ng ca ca c phiu. |y ca biu m t khi lng giao dch
trong cng thi gian, hng ngy hoc hng tun.

Lm th n{o hiu c tt c cc ct v{ ng ct ?

Chng ta ~ tho lun v tm quan trng ca khi lng giao dch. By gi hy cng kt hp
khi lng giao dch vi gi c. D dng nhn ra du hiu tch cc trn biu l khi lng
giao dch tng ln trc khi gi| tng. iu n{y thng ch ra ngy tch lu - cc t chc ln ang
mua vo mt loi c phiu. Ngc li, ngy phn phi (cc t chc ln ang b|n ra mt loi c
phiu) l ngy khi lng giao dch tng khi c phiu gim gi.

Nu gi| c xu hng gim v khi lng giao dch cng gim |ng k, nn lo lng v khi lng
giao dch gim cho thy c phiu khng c bn ra nhiu. Ti s dng c nhng ch bo k
thut v{ c bn bi c nhng du hiu xut hin trn biu , v kha cnh k thut, c th d
bo cng khai v chuyn nghip s thay i trong cc nhn t c bn. iu n{y c bit ng
khi nhng c phiu h{ng u t mc gi| nh im. Mt s c phiu c th ln n nh im
trong khi li nhun hin ti v li nhun c tnh c v ln.

Trong 45 nm nghin cu v nhng c phiu thnh cng nht trn th trng chng kho|n,
cng vi vic xem xt nhng nhn t c bn, chng ti tp trung vo cc ch bo k thut v
din bin gi c v khi lng giao dch thng qua nghin cu biu ca cc c phiu hng
u. Chng ti nhn thy mt im chung l vng cng c gi hay cc kiu m hnh c bn c
th u xut hin trong din bin gi c phiu. N c hnh thnh ch trc khi cc c phiu
o chiu v{ t mc gi trn mi. Thng thng, n bt ngun t nhng t iu chnh cc
ch s trn th trng chung.

Biu ca mt c phiu tim nng c dng th no khi chun b t mc gi trn mi v{ tng

t 100% n 200% tr ln?

C 3 m hnh c bn. Mt trong nhng m hnh ph bin nht c tn l{ chic cc c tay cm.

M hnh c t tn nh vy bi n c hnh trng ging nh chic cc ung c ph. Khong

cch t im A n B l phn |y bn tr|i c hnh thnh khi th trng i xung; B l phn
|y cc c hnh thnh khi th trng ang giai on chuyn mnh gia suy thoi, dp dnh
v{ tng trng trong vi tun, v t B n C l thi im gi c phiu tng n mt ngng no
di mc gi trn c. T C n D v E to nn phn tay cm. Ton b khu vc t A n E
c gi l{ chic cc c tay cm.

Trong nghin cu v nhng c phiu th{nh cng, ti cng x|c nh c im mua tt nht cho
mt c phiu. im mua tt nht thng xut hin khi gi c phiu t mc gi trn mi. im
mua l{ im m mc khng c thp nht (Mc khng c l mc gi| c khuynh hng chng li
bin ng gi| ln cao hn na), c ngha l{ ti im , c phiu c c hi ln nht t mc
gi| cao hn da trn din bin khi lng giao dch v gi ca n trong qu kh v hin ti.

Trong m hnh chic cc c tay cm, thi im tt mua c phiu l ngay khi n giao dch
mc 1/8 ca mt im trn mc gi trn trong phn tay cm (ti c|c im C, D v E). Chng
ti gi l{ im c phiu t gi trn mi, bi n tht s l mc gi trn mi ca ton b giao
dch trong phn tay cm, thng thp hn mt cht so vi gi trn c tiim A.

Ti sao ng khng mua ngay

khu vc |y cc?
Mi ngi thng cm thy khng thoi mi khi phi ch i im mua v c phiu thng c
mc gi| cao hn c|c mc gi khc trong khu vc |y. H hi: "Ti sao khng mua sm hn
mc gi r hn c mt giao dch thnh cng? Ti sao li ch n khi c phiu tng v{i im
trc khi mua?" Mc ch khng phi l mua mc gi r nht khi c phiu c kh nng bin
ng gi ln m{ l{ mua ng thi im c c|c c hi khin c phiu tng gi| |ng k. Thng
qua nhng nghin cu chi tit v gi c phiu trong qu kh, ti thy c th mua mt c phiu
ng im mua, nu tt c cc nhn t k thut v{ c bn ca n u hp l. C phiu khng
gim 8% so vi gi| ban u, v{ c c hi ln tng gi| cao hn. Nu l{m ng quy tc n{y, }y
l{ im t ri ro nht.

Vo ngy c phiu o chiu, khi lng giao dch cn phi tng t nht 50% so vi mc giao
dch trung bnh h{ng ng{y. Lng cu mua ca cc t chc ln i vi c phiu ca bn ti
im mua then cht n{y cng rt quan trng. Cc bng c phiu c quyn trn t Investors
Business Daily cho bn bit t l phn trm thay i khi lng giao dch mi ngy.

Trong biu ca chng ti, ng nt t t im X n im A c gi l{ xu hng tng

cao nht. Nhng c phiu mnh tng gi| t nht 30% trong xu hng tng cao nht. M hnh
"chic cc c tay cm" hon chnh cn t nht 7 n 8 tun hnh thnh (t im A n im
E). Nu khng, n c th thiu st v tht bi sau khi c phiu o chiu. Mc gi sn ca mt s
c phiu c th ko di t 3 n 6 thng hoc l}u hn, khong 15 th|ng. a s c phiu gim
20% n 30% t mc gi trn ti |y cc (t A n B). Cc phn tay cm c th ch ko di
trong mt thi gian ngn (1 hoc 2 tun), hoc ko di mt vi tun, v phi hng xung gi
s{n. iu ny nhm mc ch iu chnh gi ra khi xu hng gim xung.

Cc tay cm hp l him khi ko gi xung hn 10% hoc 15%. Chng thng th hin khi
lng giao dch gim (khng c thm c phiu c bn ra), hoc mt s vng gi| thay i
khng |ng k (trong mt vi tun). l{ mt tn hiu tch cc.

L thuyt c v r r{ng, nhng din bin ca c phiu c tht s hnh th{nh c|c m hnh nh
vy khng?

C mt v d kinh in v m hnh "chic cc c tay cm" l v c phiu Microsoft trong thng

1-1991, mt tun trc khi t mc gi trn mi n tip tc tng gi| gp i (xem biu ). Ti
thi im , ch s EPS ca Microsoft l 99 v sc mnh gi| tng i l 96. N gim 6 tun t
im A, dao ng gi xung |y cc im B, bnh n gi| v{o th|ng 11 (im C) v{ sau hnh
thnh mt tay cm rt hp (im D, E) trong 5 hoc 6 tun. Lu rng tay cm na trn ca
ton b m hnh (c|c im C, D, E).
Ti t c|c mi tn trong 6 tun khc nhau dc xung phn |y v{ hng ln trn phn khi
lng giao dch (th hin |y biu ) tng t tun trc vi gi| cng tng. Hai tun c
khi lng giao dch ln nht l cc tun gi| tng vi gi| ng ca t nh im trong tun.
H~y lu thi im khi lng giao dch gim i rt nhiu trong thng 12, khi lng thp
nht hng tun v bin ng gi nh trong cui th|ng 12 v{ u thng 1.

im mua chnh xc ca bn l phn nh tay cm. Tuy khng phi l gi thp nht, nhng ha
hn s tng cao. l{ l do ti sao bn phi ch i c phiu t mc gi| n{y trc khi bn
mua.

D bn ~ quen vi iu , vn c v |ng lo ngi, l lm v kh tin rng cch tt nht l mua

mt c phiu khi n gn t mc gi trn mi. Thc t, c 98% nh{ u t c| nh}n khng bao
gi l{m theo c|ch n{y, v{ l{ l do ti sao ch mt s t tng s hu, hoc u t to{n b vn
vo nhng c phiu lun thnh cng trn th trng chng khon M. Nn nh, mua c phiu
gi trn mi l mua nhng c phiu c sc mnh ang tng ln.

KT LUN

Trong nghin cu v nhng c phiu thnh cng nht trn th trng chng khon trong 45

nm qua, ti ph|t hin nhiu kiu m hnh c bn. Nhng m hnh n{y c to nn trc khi

c phiu t mc gi trn mi, sau tip tc thu c li nhun ln.

M hnh ph bin c tn l "chic cc c tay cm" v c hnh ging mt chic cc c ph.

im mua tt nht ca bt k c phiu n{o l{ im c phiu t mc gi trn mi.

Vo ngy c phiu o chiu, khi lng giao dch nn tng trn 50% so vi mc trung bnh.

Hy nh, bn cn mua mt c phiu khi n t mc gi trn mi. 98% nh{ u t c| nh}n

khng bao gi mua theo c|ch n{y, v{ l{ l do ti sao rt t ngi s hu nhng c phiu
thnh cng ln.

Khi lng giao dch tng t tun trc hoc ng{y hm trc cng vi gi| tng nhn chung

l mt du hiu tch cc.

Khi lng tng t tun trc hoc ng{y hm trc cng vi gi gim nhn chung l mt du

hiu tiu cc.

Gi gim, khi lng giao dch gim cho thy c phiu c b|n ra khng |ng k.
BI 10: M hnh biu mang li li nhun ln

Bn cn tm kim nhng m hnh khc nhau khi tin hnh phn tch k thut. Trong bi ny, Bill

ONeil tho lun mt s m hnh c bn v{ cp nhng li nh{ u t tr|nh mc phi khi c

biu .

ng nhn ra tm quan trng ca vic c biu khi no?

T nm 1959, mt nm sau khi ti tr thnh nh mi gii chng kho|n. Khi , c mt qu

tng h dng nh hot ng tt hn hn so vi cc qu khc. Ti c mt quyn biu hng

tun v nhng bo co hng qu v gi mua mi c phiu mi ca qu ny trong 2 nm trc.

V{ ti ~ thu c nhng thng tin rt quan trng.

iu ti hc c rt |ng ngc nhin, ~ thay i ton b quan im ca ti v cch thc la

chn nhng c phiu thnh cng. Mi c phiu (trong gn 100 c phiu mi) m qu ny mua

c ch sau khi n ng ca mc gi trn mi. V d, nu gi mt c phiu dao ng trong

khong t 40 -la n 50 -la trong 3 n 6 thng, qu ny ch mua khi n c mc gi trn

mi l{ 51 -la.

H~y suy ngh v tng mua mt c phiu mc gi cao nht c v nh khng thc t. Hu ht

chng ta u mong mun mi v mua bn l mt mn hi. }y, ti mun loi b quan im

sai lm ph bin ny.

Nhng g p dng trong vic mua bn hng ho ti mt ca hng khng th p dng vo vic

mua bn c phiu. Bn c mun cc c phiu tim nng ln nht tip tc tng gi| cao hn na?

Bn phi b qua c}u mua thp v{ b|n cao v{ thay th bng c}u mua cao v{ b|n cao hn

nhiu.
Tt c ch l vn v tm nhn v kinh nghim. Hy nhn li c phiu thnh cng ln nh Cisco

Systems. T im mua gi trn mi ban u l{ 30 -la trong thng 10-1990 ~ tng ti mc

kh tin l 15,650% vo thng 10-1998. Thc t, im mua gi trn mi ny rt thp nhng

ngi ta vn thy dng nh hi cao v{ ch bit din bin gi ti thi im . H cha nhn

thy kh nng li nhun khng th tin c ca n. Thng thng, gi trn him khi cao khi

bn tm kim nhng cng ty ln tht s.

Mt vi m hnh gi khc xut hin trc khi cc c phiu tng vt l g?

Ngoi m hnh ph bin chic cc c tay cm, cn c m hnh biu hai |y (biu trang

bn).

M hnh 39 tun ca c phiu American Power Conversion nm 1990 trng ging nh ch W

ln. im gia ca ch W l{ im C nm di mc gi trn ti im A, im bt u ca m

hnh. T im A n B l{ |y u tin, t im B n C l mc gi| tng ln n im gia, v t

im C n D l cnh bn i xung th hai, tc |y th hai ca ch W.

Thng thng, cnh bn i xung th hai s hi thp so vi mc gi sn ca |y th nht ti

im B. N biu th tnh trng c phiu o chiu. im D n im E l{ ng tng ln cui

cng trong ch W, v{ c|c im E, F v G to nn mt tay cm ngn.

im mua chnh xc l mc gi khong hn 22 -la mt cht - im G, khi c phiu tng ti

mc gi trn phn tay cm (im E). Lu gi| trn cao vi khi lng giao dch hng tun

c ch ra |y biu khi c phiu tng gi| vt qua mc 22 -la.

C phiu ny ti im mua c mc xp hng ch s li nhun trn mi c phiu l 99, ch s sc

mnh gi tng i l 95, li nhun trn vn c phn l 53,8% v li nhun bin trc thu
h{ng nm l{ 25%. N tng 800% trong 22 th|ng tip theo t im G. Ti thi im , ch s

im G ny chc chn rt cao v{ |ng s i vi hu ht c|c nh{ u t. Cng cn ch khi

lng giao dch hng tun rt ln vo tun gi| tng t 18 -la ln 22 -la im C.

Trong sut 3 tun cui thng 12 v tun u thng 1, c phiu ng ca xung quanh mc 17 -

la v khi lng giao dch t mc thp nht. Hu ht mi nh{ u t s khng bao gi pht

hin ra iu n{y, nhng thng l mt du hiu tch cc v n th hin c phiu khng c

bn ra nhiu trn th trng.

Nh{ u t cn tm kim nhng m hnh gi no khc na?

Mt m hnh kh ph bin kh|c l{ m hnh bng phng. M hnh n{y xut hin sau khi c

phiu hnh th{nh chic cc c tay cm v{ sau tip tc tng gi| ln. n gin l, m hnh ny

tin thng v gi mc gi t nht 5 tun, thng ch iu chnh t 8% n 12%. Ti cui m

hnh ny, mt im mua mi c thit lp, mang n cho bn c hi mi mua hoc tham

gia vo thi im chic cc c tay cm sm hn c th.

Bn cn mua c phiu chnh xc ti im n hnh thnh mt m hnh vng chc. ng theo ui

c phiu khi n tng hn 5% so vi im mua trong qu kh. Nu lm th, bn s mt thm mt

khon tin |ng k.

Mt s li ng mc phi khi c biu l g? liu c th c m hnh sai?

1. Nhng m hnh c bn ch ko di t 1 n 4 tun l rt mo him v{ thng tht bi.

Hy trnh xa nhng m hnh ny.

2. Cc m hnh rng hoc khng kht v tng th kh mo him. S an to{n hn nu bn

mua nhng m hnh t dao ng v gi.

3. Cc c phiu tng vt t |y m hnh ln mc gi trn mi m khng h c bt k git li

hoc tay cm n{o thng mang li ri ro v s gim gi mnh.

4. Nn trnh m hnh c phiu o chiu m khi lng giao dch khng tng tht s.

5. Nn b qua nhng m hnh c phiu tt hu (c phiu xp cui nhm c mc gi trn

thp).

6. Khu vc tay cm qu rng hoc khng kht (gim gi| 20% n 30%) l m hnh sai v

thng tht bi.

7. Sau khi c phiu tng gi| trong mt khong thi gian di, ln th t c phiu hnh thnh

mt m hnh (m hnh giai on th t) thng qu| r r{ng i vi mi ngi v s c th

tht bi (xem thm Bi 11)

Khi bn hc c|ch c biu v nhn din chnh xc cc c phiu c m hnh c bn hp l, c

nhng tiu chun v li nhun c bn m{ chng ti ~ cp c|c chng trc trong cun

sch ny, kt qu u t ca bn s c ci thin |ng k.

KT LUN

Khi la chn c phiu, bn nn tm kim nhng m hnh c dng chic cc c tay cm, hai

|y, bng phng.

Bn nn trnh mt s m hnh sai, l{:

1. Cc tay cm to v rng bt thng

2. Cc tay cm hng ln trn

3. Tng th cc m hnh rng hoc to

4. Nhng c phiu tt hu l nhng c phiu cui cng trong s cc c phiu cng nhm

ng{nh hnh th{nh c|c m hnh c bn

5. Khi lng giao dch khng tng khi c phiu o chiu

6. Nhng m hnh c bn giai on th t

7. Nhng m hnh c bn ko di trong thi gian ngn

Thay th c}u mua thp, b|n cao bng c}u mua cao v{ b|n cao hn.

Bn nn mua c phiu ng thi im. ng chy theo mt c phiu tng hn 5% so vi

im mua trong qu kh.

BI 11: Cch thc c biu chng khon chuyn nghip

c biu l mt trong 4 k nng nh{ u t kh th{nh tho nht. Trong b{i n{y, Bill ONeil

a ra c|c v d c th v tho lun v c|ch c biu cng nh mt s ngoi l i vi nhng

quy tc m{ ng ~ a ra.

Mt s biu trng kh quan nhng khng phi tt c c phiu u mang li li nhun

ln. Lm th no ng phn bit c mt m hnh hp l v mt m hnh sai?

Biu c s dng |nh gi| hot ng ca mt c phiu qua din bin gn }y ca n.

Bn cnh tt c cc nhn t c th nh hng n th trng nh t l li sut ca Fed, th

trng quc t, tnh hnh chnh tr, mt biu vi ng khi lng v{ ng gi| tng i

n gin s th hin hot ng thc t ca c phiu trn th trng.

Biu PeopleSoft l v d in hnh cho thy nhng chi tit nh c th to nn s khc bit

gia nhng m hnh c bn sai, d dn n tht bi, v nhng m hnh c bn hp l mang li

li nhun ti a.

C|c im A, B v{ C trong nm 1993 c v nh mt phn ca chic cc trong m hnh chic cc

c tay cm. Tuy nhin, phn tay cm t c|c im C n H ang hng v c|c im gi sn D, E,

F v G. Mi im tng mt t theo c|c im gi sn. Hu ht c|c m hnh c bn nh vy s tht

bi sau khi c phiu o chiu, xy ra ti im H. Cng cn ch khi lng giao dch hng tun

trong tun c phiu o chiu (im H, |y biu ) thp hn so vi tun trc . }y cng

l mt du hiu khng tt khc. Khi lng giao dch trong tun c phiu o chiu nn tng so

vi tun trc .

PeopleSoft hnh thnh mt m hnh c bn khc t im H n L. Lc ny, phn tay cm chuyn

hng xung t J n K. Du hiu ny tt hn bi n lm nhng nh{ u t non tay dao ng

thng qua vic ct gim gi| ng ca thp ca mt vi tun trc . Tuy nhin, phn tay cm

khng nn hnh thnh na thp ca m hnh tng th.

ng tnh to|n nh th no nu phn tay cm t phn gia ln phn trn ca m hnh ngc li

vi phn di ca m hnh?
Ly mc gi trn ca m hnh l{ 19 -la 7/8 (im H) v gi sn ca m hnh l{ 13 -la (im

I), gim 6 -la 7/8 im. Tip theo, ly nh ca tay cm l{ 17 -la (im J) v{ |y ca tay

cm l 14 -la (im K). im gia ca tay cm l{ 15 -la . By gi, im gia ca tay cm

l{ 15 -la gn mc gi trn 19 -la 7/8 (im H) hay gn mc gi| s{n 13 -la hn (im

I)? R rng, n thp hn 2 im so vi gi| s{n v{ 4 3/8 im so vi gi trn.

im gia ca tay cm gn vi na |y hn l{ du hiu khng tt cho thy mt m hnh c bn

sai m bn khng nn mua khi n c gng o chiu (im L). Cng cn ch khi lng bn ra

ln ti im X, khi PeopleSoft o chiu di mc gi h tr l{ 15 -la c hnh thnh 2

th|ng trc.

Cng cn c thi gian hc c nhng iu phc tp ny. Bi ngay c nhng ngi c biu

nhiu kinh nghim cng c th b li ko mua ti c|c im H v L.

M hnh PeopleSoft hnh thnh hp l im no?

C phiu cui cng cng hnh th{nh m hnh chic cc c tay cm th ba, hp l hn, t cc

im t L n P. Phn tay cm t c|c im N n O gn vi im gia ca m hnh hn. M

hnh ny cht hn v{ tt hn m hnh u tin. Sau 4 tun gim t im L, c phiu o chiu

xung di mc h tr 16 -la ca 2 tun trc , nhng khi lng giao dch hi t. iu

ny tt hn l{ khi lng giao dch ln trong m hnh th hai tun X.

Cng cn lu gi| tng, khi lng giao dch ln tun Y v khi lng giao dch ln tun Z.

Thot nhn, bn c th hiu nhm khi lng giao dch tun Z nh mt du hiu tiu cc.

Nhng }y tht s l du hiu cho thy mc mua h tr ln.

Sau }y ti s gii thch din bin . Trong 2 tun trc, c phiu ng ca gim gi t 1 1/4

ti 1 im mi tun. Khi lng giao dch hng tun sau tng ln, nhng c phiu vn ch
ng ca mc gi gim 1/8 im. Ti gi l{ khi lng giao dch ln m gi khng gim.

l{ mc mua h tr ca cc t chc to nn khi lng giao dch ln khin c phiu dng

gim gi| v{ ng ca vi mc gi| khng thay i trong tun. By gi bn c 2 trong 4 tun th

hin mc h tr khi lng giao dch ln theo cc mc gi trn ca m hnh.

im mua chnh x|c trong m hnh n{y l{ 18 -la. Quan st khi lng giao dch trc khi

c phiu o chiu. Sau , trong tun c phiu o chiu, khi lng giao dch tng ln ti

im P.

}y chnh l{ thi im cng ty nghin cu v mi gii chng khon ca chng ti, William

ONeil + Co., gi c|c nh{ u t t chc mua PeopleSoft vo thng 8-1994. Ch s li nhun

trn mi c phiu PeopleSoft xp hng 99 v ch s sc mnh gi| tng i l 87. Li nhun

bin trc thu ca PeopleSoft l 23,5% v t l tng trng li nhun 5 nm l{ 163%. Ban

gi|m c cng ty s hu 50% c phiu, ch s P/E gp 45 ln li nhun (sau ny c phiu c

bn vi mc trn 100 ln li nhun), v khi lng giao dch trung bnh hng ngy l 142 nghn

c phiu.

Cn c nhng b quyt no khc gip ng tm thy nhng m hnh ng n?

a s c phiu th{nh cng, khi tng gi|, s hnh thnh mt s m hnh c bn, mi m hnh th

hin mt giai on ca c phiu. Ln u tin khi mt m hnh ng c hnh th{nh (giai on

1), rt t ngi nhn ra nn ch c mt s t mua n. Cng ch c mt s t ngi nhn bit c

m hnh th hai, nhng khi m hnh th ba v{ c bit l m hnh th t hnh th{nh th mi

ngi u nhn bit c. Th trng bin ng lm tht vng a s nh{ u t v{ bi v hu

ht c phiu d o|n l{ th{nh cng li thng khng hiu qu, nn nu mua trong giai on th

t n{y, bn s sai lm trm trng. Khi m hnh giai on th t tht bi, c phiu s gim gi,
to ra nhng t gim gi quan trng trn th trng chung. Nu sau c phiu phc hi v

bt u to nn nhng m hnh mi, bn cn bt u tnh ton li tt c cc m hnh.

Din bin khi lng giao dch v gi th hin trn biu thng gip bn nhn ra khi c

phiu t nh im v nn bn c phiu ngay khi c nhng thay i tiu cc v li nhun. V

d, thng 10-1980, khi c phiu dch v du t im nh, cho thy li nhun tng 100% hoc

hn v{ li nhun c tnh rt ln trong mt vi qu tip theo. Nhng din bin gi v khi

lng giao dch ch ra hin tng phn phi ln (cc t chc ln ang b|n ra). y chnh l thi

im bn c phiu, bt k nhng ngi theo trng ph|i ph}n tch c bn ni g.

Ti xem qua mt cun sch tm kim nhng m hnh ng v{ c phiu ph hp vi cng thc

CAN SLIM trong cun How to make money in stocks (Lm giu qua chng khon) ca ti. Mt

m hnh hp l thng c gi| tng trong nhiu tun vi khi lng giao dch trung bnh ln.

Cng c mt vi tun gi gim nh. Ti mun thy khi lng giao dch hng tun ln vo

nhng tun gi| tng mt hoc hai ln trong din bin ca c phiu 12 thng qua.

Hu ht nhng c phiu h{ng u, sau khi bt u hnh thnh mt m hnh hp l s tng 20%

trong cha y 8 tun. Do , ti s khng bao gi mun bn mt c phiu tim nng tng gi|

20% ch trong thi gian t 1 n 4 tun. 60% thi gian, nhng c phiu h{ng u s khng tr

v im gi| mua. Tuy nhin, i khi bn c th mua thm khi c phiu bt u tr li mc gi

trung bnh trong 50 ngy.

Bn nn nghin cu k biu v bn s bt u nhn ra cc m hnh. Bn s khm ph nhng

iu mnh cha bao gi bit v cc c phiu v din bin ca chng. Hy ghi nh nhng m

hnh c phiu hot ng tht s tt, bn s bit cn tm kim c phiu no. Lch s lun lp li.

Cc m hnh c phiu hot ng tt c|ch }y 5, 10 v{ 15 nm th ng{y nay cng s hot ng tt

v bn cht t nhin v tm l nhng nh{ u t khng bao gi thay i. Hy bt u xem xt

cc biu vi Daily Graphs Online ti www.dailygraphs.com

Nn nh th trng iu chnh l{ iu rt t nhin v{ bnh thng, ng hoang mang v mt t

tin; n s c nhng m hnh hp l khc. Thiu nhng t iu chnh trn th trng, m hnh

chic cc c tay cm s t chnh x|c hn. Vi cc quy tc bn nghim ngt v cch thc hiu

c nhng ch bo th trng, bn s b|n c c phiu ti mc gi trn v ch i cc m

hnh PeopleSoft hnh th{nh trong tng lai. Bn ng b l nhng m hnh mi cng nh ng

bao gi nn ch v t b khi th trng ang trong giai on iu chnh.

KT LUN

a s c phiu th{nh cng khi tng gi| s hnh thnh mt s m hnh, mi m hnh th hin

mt giai on khc nhau. Cc m hnh giai on th ba v{ c bit l{ giai on th t thng

hay tht bi.

Din bin gi v khi lng giao dch th hin trn biu gip bn nhn ra thi im c

phiu t mc gi cao nht v nn bn ra.

Nghin cu cc m hnh biu ca nhng c phiu thnh cng trong qu kh, bn s bit

cn tm nhng c phiu n{o trong tng lai. Lch s lun lp li trn th trng.

Tm kim nhng phn tay cm hnh thnh na trn ca m hnh.

 Mt m hnh hp l thng c nhiu tun gi| tng vi khi lng giao dch trung bnh ln.

Hu ht nhng c phiu sng gi ca mt m hnh hp l s tng 20% trong cha y 8 tun

t im mua. Ti khng bao gi bn mt c phiu tng gi| nh vy trong cha y 4 tun.

BI 12: Phn on din bin th trng

tr thnh mt nh{ u t th{nh cng, iu quan trng l phi bit c xu hng th

trng. Trong bi ny, Bill O'Neil s hng dn bn phng ph|p tm hiu hot ng ca th

trng.

Theo ng, nhng bc cn thit u t thnh cng l g?

Nu bn l mt nh{ u t c| nh}n, bt k bn mi bc v{o lnh vc u t hay ~ c kinh

nghim, bn mun kim tin v mun u t v{o c|c c phiu t li nhun cao, th bn cn hc

v{ tu}n theo 3 bc quan trng sau:

Mt l, bn phi xy dng cc quy tc chn mua la chn c nhng c phiu tt

nht, v s dng biu quyt nh thi im tt nht mua c phiu.

Hai l, bn phi xy dng cc quy tc bn gip bn bit khi no nn bn c phiu v thu

c li nhun, hoc ct gim thua l trnh thua l ln hn.

Cui cng l, bn cn c mt phng ph|p c th ch dn cho bn khi no mc gi trung

bnh th trng chm nh, o chiu, hoc chm |y v{ hnh th{nh mt xu hng tng gi| mi.

l{ tt c nhng g bn cn.

Th trng chung l g? Ti sao vic tm hiu th trng li quan trng? Ti sao khng th ch

mua mt c phiu tt v coi nh th trng chung?

Th trng chung c i din bi cc ch s th trng h{ng u nh S&P 500, Dow Jones v{

Nasdaq. L do bn cn |nh gi| cn thn nhng ch s ny l v khi chng chm nh, v{ sau

gim gi| |ng k, phn ln cc c phiu trn th trng (bt k bn ngh y l c phiu tt hay

xu) s i theo xu hng n{y v{ cng gim gi.

C phiu tng trng, c phiu cht lng thp, v thm ch l nhng c phiu cng ngh cao,

cng c th st gi xung t hai n ba ln so vi mc trung bnh ca th trng. T hn, mt

s c phiu khng th tng gi tr li hay mt h{ng nm l{m c iu . Nh vy, nu mt

th trng gi xung gim t 20% n 25%, mt vi c phiu ca bn c th st gim t 40%

n 75% t mc gi cao nht.

Khng ch li g khi chng ta ~ thu c li nhun trong thi gian th trng gi| ln, sau li

mt ht trong th trng gi xung. Bn s d dng rt ra khi th trng gi| ln hn l{ th

trng gi xung. C|c nh{ u t thng mt t nht 3 hoc 4 nm hc c bi hc ny. V

vy, bn nn hc c|ch b|n ra cng nh mua vo c phiu ng thi im.

Ti sao mt s th trng gi xung ch tn ti vi thng trong khi mt s khc li ko di ti

h{ng nm?

T khi bt u s nghip, ti ~ tri qua 12 th trng gi xung v tin hnh phn tch cn

thn 18 th trng gi xung trong th k n{y. Qua , ti ph|t hin rng, tnh hnh nc M v

th gii thng quyt nh mc v thi gian tn ti ca mt th trng gi xung.

Khi nc M lm vo tnh trng kh khn tht s, bn s nhn ra th trng chng khon c s

iu chnh, th hin qua bin ng ca ch s Dow Jones mc t 30% n 50%. Tnh trng

ny xy ra nm 1937 (nm suy tho|i), giai on 1940-1942 (bt u Chin tranh Th gii th

hai), nm 1966, giai on 1969-1970, giai on 1973-1974 v{ nm 1977 (chin tranh Vit Nam,

nc M chy mu vng, gi du khi OPEC tng, s b{nh trng ca Lin X c, lm pht phi

m, v li sut mc 20% trong sut thi Carter).

Khi nc M trong tnh trng bnh n, nh giai on 1948-1949, nm 1953, 1957, 1960, 1980,

1982, 1990 v 1998, th trng st gim t hn, khong t 17% n 27% so vi mc nh im.
iu k l l nhiu th trng st gim thng kt thc vo qu 4 ca nm. C|c th trng gi

xung l{ bnh thng v cn thit xo b nhng hin tng tng gi| qu| mc. Chng cho

php xy dng nhng m hnh biu v c phiu dn u mi hnh thnh th trng gi

ln. V vy, ng bao gi chn nn hay mt t tin, nu khng, bn s b l c hi tt ny.

C|c chuyn gia thng khng nht tr vi nhau v tnh hnh th trng. Lm th n{o ng

nhn ra c ai ng?

Ti khng nghe theo bt k kin c| nh}n n{o m{ thng nghin cu nhng thay i gi v

khi lng giao dch hng ngy ca cc ch s dn u. Ti s khng c gng d o|n xu hng

th trng trong tng lai xa m ch cn hiu chnh xc tnh hnh th trng ti thi im hin

ti. Th trng ang tng hay gim, hot ng bnh thng hay bt thng? Chng ti a tt

c nhng ch s th trng quan trng vo trong mt trang tin theo di hng ngy trn

t Investors Business Daily, l{ trang "Th trng chung v{ c|c lnh vc".

Ba ch s quan trng ~ c sp xp theo th t gip bn nhn ra nhng bin ng khc nhau

mt thi im quan trng. V d, mt ch s c th rt xung mc gi sn trong khi mt ch s

khc ln hn (nh ch s Nasdaq), c th duy tr trn mc gi sn, th hin sc mnh ln hn

ca mt ch s th trng v s yu km ca nhng ch s cn li. T Investors Business

Daily cn a Ch s Qu tng h vo trang ny bi v }y cng l{ ch s th trng h{ng u.

T bo ny cn c mt mc l "Ton cnh" gip bn bit cch gii m nhng thay i ca cc

ch bo khc nhau trong trang "Th trng chung v{ c|c lnh vc".

Ti thy rt nhiu cng c k thut kh|c (c nhiu nh chuyn mn s dng) cn km tin cy

hn vic theo di hng ngy hot ng ca cc ch s th trng quan trng v din bin ca cc

c phiu c| nh}n h{ng u.

KT LUN

Th trng chung c i din bi nhng ch s th trng h{ng u nh ch s S&P 500,

Dow Jones, v Nasdaq. Vic theo di th trng chung rt quan trng v hu ht c phiu u

tu}n theo xu hng ca th trng chung.

B qua nhng kin c nhn v th trng. Thay v{o , h~y nghin cu c|c thay i v gi

v khi lng giao dch hng ngy ca nhng ch s h{ng u.

Mc To{n cnh trn trang "Th trng chung v{ c|c lnh vc" ca t Investors Business

Daily s gip bn hiu nhng din bin phc tp ca th trng chung.

Th trng gi xung in hnh s gim t 20% n 25% t mc gi cao nht. Mi trng

kinh t hoc chnh tr tiu cc c th khin th trng st gi nghim trng hn.

BI 13: Phng php nhn bit thi im th trng chm nh

Trong u t, th trng c l l yu t quan trng nht, nhng li c hiu t nht. bi ny,

Bill O'Neil l gii chi tit mt ch s th trng v du hiu nhn bit khi th trng t ti nh
im.

Bit c thi im mua hoc bn c phiu rt quan trng. B{i 1 ~ l gii ti sao c|c nh{ u

t c| nh}n nn ct gim thua l khi gi c phiu gim 8% so vi gi| mua v{o ban u.

Mt ngi {n ng gi th cho chng ti, cho bit ng ~ c cun How to make money in
stocks (Lm giu qua chng khon) ca ti v{ ng vi c|c phng ph|p ~ a ra, nhng
khng ng vi quy tc ct gim thua l. Theo ti, khi p dng bt k phng ph|p n{o, bn
phi tun th tt c cc quy tc, ch khng ch lm theo nhng g bn thy hp l. Hu ht cc
nh{ u t u gp kh khn trong vic tin vo cc quy tc u t hp l. H ~ thua l kh
nhiu tin trc khi hiu rng cc c phiu ang c u c v{ c th d dng gim gi| hn
8%. Bernard Baruch, mt chuyn gia ti chnh ni ting, ni: "Bn khng nht thit phi lun
h{nh ng ng trn th trng. Thc t, bn c th ch may mn ng 50%, min l bn thc
c vic ct gim thua l".

a s c phiu, bt k "tt" nh th no, vn phi tu}n theo theo xu hng ca th trng

chung. Do , nhn bit thi im th trng chm nh rt quan trng.

Sau 4 hoc 5 ngy phn phi (b|n ra), thng thng th trng chung s gim gi. S dng
phng ph|p n{y nhn ra thi im th trng chm nh nm 1998 tht d dng.
Nhn chung, ngy phn phi c th hin thng qua gi| ng ca thp hn phin trc trong
khi khi lng giao dch tng; hoc mt ngy th trng c gng tr hon s tng gi| (hoc thay
i rt nh v mc gi) trong khi khi lng giao dch ln hn ng{y hm trc. Ngy 22-4, ch
s Dow Jones ng ca gim nh so vi gi| ng ca cao nht ng{y hm trc. Khi lng giao
dch ca ch s NYSE cng tng so vi ng{y trc . l{ ng{y ph}n phi th nht. Ba ngy
sau, im 2, ch s Dow Jones gim mnh, khi lng giao dch tng. l{ ng{y ph}n phi th
hai. Su ngy sau, im 3, khi lng giao dch ca Dow Jones tng. Ngay ng{y hm sau,
im 4, khi lng giao dch cn tng mnh hn nhiu. l{ ng{y ph}n phi th t.

Nu c nhn bit ng, 4 ng{y ph}n phi thng ko di 2 hoc 3 tun, mt th trng
tng gi| trc }y st gim. i khi n c th ko di 6 hoc 7 tun trc khi th trng tng
gi tr li. Khi x|c nh r c 4 ngy phn phi, ti s bt u tm kim nhng c phiu c
du hiu sp c bn ra hoc phc hi. (Ti s ni qua cc quy tc bn cho nhng c phiu
ring l trong Bi 20 v 21).
Lm th n{o nhn bit chnh xc nhng ngy phn phi ca ch s Dow Jones?

Hng ngy, ti theo di trang "Th trng chung v{ c|c lnh vc" trn t Investors Business
Daily v khng mun b l thi im nhng du hiu phn phi ny c th t nhin xut hin.
C tin, nhn thc km, thiu thng tin v{ khng ch t}m n hot ng u t lun khin bn
phi tr gi.

Bt k ai cng c th hc cch nhn bit ngy phn phi. Nh{ u t phi mt bao nhiu thi
gian c th lm tt iu ? H~y t hi bn th}n: Mnh ~ mt bao l}u hc l|i xe, chi gn
hoc |nh {n? Vi bt k k nng n{o, bn u phi thc hnh v s dn tin b.

Ch trn biu , nh im ca s phn phi xy ra mt tun sau (im 5) vo ngy 15-5.

Khi thy nhng du hiu ny, bn nn dng mua vo, thm ch nn gim tin u t. T nhng
im sau , ch s trung bnh th trng s lun c gng phc hi v{ tng dn - c gi l
s phc hi. ng b cun vo nhng ng{y u ca s phc hi sau khi bn ~ thy 4 hoc 5
ngy phn phi lin tc. l{ s phc hi gi. Th trng hin ang i xung v bn khng nn
mua bt k c phiu n{o cho n khi n bo hiu ngy "ly {", thng xy ra trong khong t
ngy th t n ngy th by nh n lc phc hi ca th trng. (Xem thm trong Bi 14)

By gi h~y ch im 1 trong thng 7-1998. Khi lng giao dch tng trong ng{y, nhng ch
s Dow Jones li khng to ra ng thi tch cc n{o. N ng bng v{ gi| ng ca thp hn
ngy phn phi th nht. Hai ngy sau, ti im 2, cng xy ra tnh trng tng t. Ch s gi
trung bnh gim xung, khi lng giao dch tng. Bn ngy sau, ti im 3, ch s Dow Jones
ng ca mc thp hn nhng khi lng giao dch ln hn. Ti im 4, ch s n{y ng ca
gi thp hn nhiu trong khi khi lng giao dch li tng ln.

Bn li c 4 ngy phn phi, v{ l{ thi im bn ra. Nu bn u t bng tin i vay, ri ro c

th ln gp hai ln. Nn bn v thot ra, nu khng bn c th b l nng. Th trng ang ch
cho bn bit }y l{ thi im bn nn lo s, ch khng phi hy vng. Khi lng giao dch
ngy tip theo (im 5) nhiu hn v{ c phiu ca bn trong tnh trng st gi thm hi.

Nu ~ nghin cu v s dng phng ph|p n{y, khng c l do g khin c|c nh{ u t c|

nhn dn ton b tin bc vo cc c phiu rt t im nh xung tn |y ca th trng. Cc
th trng khng bao gi bt ng i xung m lun c cc thng tin v du hiu d b|o trc.
|ng bun l s ngc nghch, tnh t kiu, do d v khng thc t thng khin ngi ta b
qua nhng phn tch khch quan v ch s bnh qun th trng v{ khng a ra c cc
quyt nh b|n ng n.
Dng nh th trng lin tc chm nh phi khng?

ng vy. V d minh ho bng biu s gip bn |nh gi| chnh x|c hng pht trin ca th
trng. Biu cng vi t Investors Business Daily rt c ch nu bn mun khi s, nghin
cu, hc hi v tn dng nhng du hiu r rng m th trng ch ra.

im 1 trong thng 6-1990 l ngy phn phi u tin trong xu hng i ln ca th trng
th|ng trc . im 2 cho thy ch s Dow Jones ng ca mc gi gim vi khi lng giao
dch tng khng |ng k. Nhng n vn th hin ngy phn phi th hai ca th trng. Ti
im 3, Dow Jones ng ca mc gi st mnh trong khi khi lng giao dch tng vt. Mi
mt ngy sau, ti im 4, ch s ny tip tc gim gi trong khi khi lng giao dch vn tng.

Ti im 5, ch s ny thc s chng li, gi| ng ca tng nh nhng vn thp hn |ng k so

vi 2 ng{y tng mnh trc . Gi| ng ca dao ng mc thp hn trong khi khi lng
giao dch li tng vt.

Trn }y l{ c|ch ph}n tch quy lut cung cu ng dng i vi ch s th trng mi ngy. Vic
phn tch ny rt quan trng v{ i hi s t m. Tuy nhin, t ngi nm bt c cch thc
phn tch hoc khng dnh nhiu thi gian nghin cu.

Ti sao n li quan trng? Tht n gin. Nu bn khng hiu th trng hot ng th no, bn
s thua l nhiu hn v c th bn ~ b l mt c hi bn ra vo thi im tt. C|c im 6, 7 v
8 l nhng ngy phn phi trong giai on th trng chm nh nm 1990. Sau , th trng
nhanh chng st gi, gim 22%. Bt k ai quan st 8 ngy ny s u b|n i mt c phiu no
. Khi n lc phc hi tip theo ca th trng tht bi, h s bn thm mt s c phiu na.
Nh phn tch ch s th trng da trn quy lut cung cu, ti ~ ho{n to{n tho|t khi th
trng ny vo thng 8-1990 v khng b thua l nghim trng.

Mi n lc phc hi ca th trng u tht bi cho n ngy ly { u tin, xut hin vo ngy

th 5 ca thng 10. l{ thi im an to{n c|c nh{ u t tr li th trng v bt u mua
vo.

KT LUN
 Bit c thi im mua v bn mt c phiu rt quan trng.

a s cc c phiu, bt k tt th n{o, u s theo xu hng ca th trng chung, quan

trng l hc cch nhn bit thi im th trng chm nh.

Sau 4 hoc 5 ngy phn phi trong thi gian t 2 n 3 tun, thng thng th trng s c

chiu hng i xung.

S phn phi c nhn bit khi ch s ng ca ca th trng gim trong khi khi lng

giao dch tng, hoc th trng n lc thot khi tnh trng ng bng vi khi lng giao dch

rt ln so vi ng{y hm trc. Ti thi im ny, bn nn xem xt cc c phiu trong danh mc

u t ca mnh, tm kim nhng du hiu cho bit nn bn c phiu.

BI 14: Phng php nhn bit thi im th trng chm y

Bill O'Neil thng nhn mnh rng, thi im tt nht quay tr li th trng l sau thi
im th trng gim gi hoc sau chu k st gim ti thi im th trng bt u tng tr li.
l{m c iu ny, cn thit phi c kh nng nhn bit thi im th trng chm |y. Bill
O'Neil s tho lun nhng du hiu di }y.

Nh u t c cn thit phi nhn bit chnh xc thi im th trng phc hi khng?

Th trng st gi khin c|c nh{ u t lo s, khng chc chn v mt nim tin. Thi im th
trng chm |y v{ tng tr li bt u mt th trng gi ln to ra nhiu c hi, tuy nhin
hu ht c|c nh{ u t li khng nm bt c iu ny. Ti sao ? a s cc nh{ u t mi
vo ngh, thm ch l cc chuyn gia, vn cn ang phi phc hi sau thi im th trng st
gi.

Khng c mt c ch ct gim thua l hay cch thc phn tch hot ng ca th trng chung
khin phn ln c|c nh{ u t phi chu thit hi trong sut thi gian th trng iu chnh. H
lo s, hoang mang v h u t da vo cm tnh v{ quan im c nhn, nhng th hon ton
v gi tr ti thi im th trng chun b o chiu. Ti nhn mnh rng, quan im th
trng l nguyn tc duy nht nn tun th ti thi im quan trng ny.

Lm th n{o nhn bit thi im th trng chm |y v{ sn sng mt chu k tng gi| y
si ng? Ti s hng dn cc bn phn tch v d khi ch s Dow Jones chm |y nm 1998.
Ti cng lit k nhng trng hp th trng chm |y trong 20 nm qua. H~y nghin cu tht
k cng. Vi kin thc v hiu bit, cc bn s t tin v{ t kt qu tt hn.

Trn thc t, lm th n{o bit thi im th trng tng ln tht s?

Ti mt s thi im th trng i xung, cc ch s s c gng o chiu phc hi. Tnh

trng st gi ca th trng thng thng din ra theo 2 hoc 3 t sng, i khi b ngt qung
bi mt s n lc phc hi gi (thng ko di mt vi tun hoc nhiu hn). Sau khi hu ht
c phiu u st gim vi nhng tin xu, th trng s phc hi tht s. Mt trong nhng c
gng phc hi ny cui cng s ly {, th hin mt s ch s (Dow Jones, S&P 500 hoc
Nasdaq Composite) ng ca mc gi| tng t 1% tr ln vi khi lng cng tng mnh so
vi ng{y hm trc.

Bn cha th ni g nhiu v s phc hi ca th trng trong 2 ng{y u v n vn cha chng

t kh nng ca th trng v vn c th sai. Tt nht l bn cha nn h{nh ng g. Th trng
thng n nh trong mt hoc 2 ng{y nhng vn gi trn mc sn hoc mc h tr phc hi
(Mc h tr phc hi l gi giao dch thp nht trong ngy phc hi u tin ca th trng).
Nu th trng tr li vi sc mnh vt tri, bn c mt ng{y ly { c gi| tr, nu khng,
ch l s xc nhn th trng bt u o chiu. Thng thng, ng{y ly { xy ra trong
khong t ngy th t n ngy th by ca n lc phc hi. Nhng { sau ng{y th nht c
th chp nhn c nhng hi yu.

H{ng ng{y, ti u theo di cc ch s Dow Jones, S&P 500 hoc Nasdaq Composite trong trang
Th trng chung v{ c|c lnh vc ca t Investors Business Daily v nhn thy, bt k { ban
u ca mt ch s n{o cng thng nhanh chng lan sang mt ch s kh|c v{i ng{y sau .
Bng phng ph|p theo di c|c ch s th trng cn thn nh vy, ti ~ khng bao gi b l
giai on u khi th trng tng trng tr li.

Khong 20% du hiu m th trng a ra l{ du hiu gi. Kh d d{ng nhn bit chng v
sau mt vi ngy th trng thng st gi nhanh chng v gy ch vi khi lng giao dch
ln.

Nhng du hiu gi ny l g? Mt nh{ u t t chc ln c th lm cho ch s Dow Jones hoc

Nasdaq tng ln mt v{i im, hay khin cho th trng tng ln da vo mt tin tt lnh no
trong ng{y v{ to ra n tng gi ca ng{y ly { c hiu qu. Tuy nhin, hu ht nhng
{ ng thng c t|c ng tch cc vi khi lng giao dch ln trong mt s ngy sau ngy
{. Trong trng hp ny, sc mnh v quyn lc c kh nng nh hng th trng l ci
bn cn quan st.

Cc th trng thng gim gi mt s c phiu mi v trng ch chng tng gi| trong 6 th|ng
ti. ng n thun quyt nh da trn quan im ca bn v nhng thng tin th trng. Hy
da vo nhng quan s|t c nh hng xem khi no cc ch s th trng chung o chiu v
o chiu nh th no. Cc th trng him khi sai, ch c quan im v s lo lng ca con
ngi thng sai lm.

C|c nh{ u t nn u tin c g trang "Th trng chung v{ c|c lnh vc"?
Ti |nh gi| vic theo di bin ng ca 3 ch s (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq) cng Ch s Qu
tng h trn t Investors Business Daily l nhng ch s u tin cn quan tm. Ch s Qu
tng h rt quan trng v n theo di hot ng ca nhng nh qun l ti chnh xut sc nht
trn th trng, v c th a ra c|c thng tin v th trng chung.

Sau 4 ch s n{y, iu quan trng na l{ quan s|t ng thi ca nhng c phiu h{ng u trn
th trng. Chng hot ng n nh hay khng? Phn ln chng c t kch trn khng? l{
tt c nhng g bn cn, nhng phi bit cch nghin cu v c cht t kinh nghim hiu
chnh xc.

Trong s nhng ch s bin ng th trng quan trng tip theo, ti lit k thm nhng thay
i trong li sut chit khu ca Qu D tr lin bang (Li sut ca Qu Fed). Li sut chit
khu l li sut cc ngn hng thnh vin phi tr khi vay tin t Fed. Theo logic, vic gim li
sut nhm khuyn khch cc khon vay v{ tng lng tin cung (v{ ngc li).

Nhn chung, li sut chit khu gim c th cho bit th trng tng gi|. Nhng du hiu ny
khng |ng tin nh vic tm hiu nhng bin ng ca ch s th trng. V d, ~ c hai ln th
trng tng gi| m{ Fed khng gim li sut v 3 ln (trong c|c nm 1957, 1960 v{ 1981) Fed
gim li sut nhng th trng vn tip tc st gim.
Ch b|o t}m l n{o c ch i vi nh{ u t?

Hai ch b|o t}m l |nh gi| quan im ca cng chng v th trng (trn trang Th trng
chung v{ c|c lnh vc) ng vai tr quan trng. l{ t sut nhng nh c vn u t l{m tng
hoc gim gi c phiu v t sut khi lng quyn chn mua v quyn chn bn. Nhng ch
b|o n{y thng tr|i ngc nhau.

V t sut gia quyn chn mua v quyn chn bn: Nhng nh{ u t t quyn chn mua c
phiu vi hy vng c phiu s tng gi| v{ t quyn chn bn khi h ngh gi| s gim. Nhng h
thng hay sai lm ti thi im th trng chuyn hng. Ti thi im ny, t sut quyn
chn mua v chn bn s tng vt. l{ nhng du hiu d nhn thy bo hiu xu hng i ln
ca th trng.

ng c th gii thiu mt s c|ch kh|c s dng hiu qu trang "Th trng chung v{ c|c lnh
vc"?
Trong giai on phc hi, th trng ang trn { i xung, ng tng/gim (c tnh bng
cch ly tt c c phiu NYSE tng gi| trong ng{y tr i nhng c phiu gim gi|) i khi rt gi
tr khi cho thy th trng khng cn kh nng phc hi.

Ch s Qu tng h cng c t|c dng tng t. V d, thng 8-1998, n l lng ti mc gi thp

trong 3 ngy cui thng, trong khi ti cng thi im, ch s Dow Jones c gng phc hi st vi
mc cao, nhng sau lp tc rt xung rt nhanh.

Ti khng s dng ng tng/gim ti cc thi im kh|c v n thng a ra nhng du

hiu sm trc nh im thc t ca th trng. N cng c th a ra tn hiu sai khi cho bit
th trng mc |y trong khi th trng tht s ang tng.

Rt nhiu ch bo chuyn su khc v th trng c nhng hn ch trong s dng. Ti pht hin

ra rng chng ph thuc vo nhng phn tch sai hoc nhng nhm ln rt n gin. V{ iu
cui cng bn cn trnh trn th trng l s lng tng.

Ti trung thnh vi nhng bin php ch cht nh ~ cp trn. Theo kinh nghim ca ti,
cc ch b|o nh d b|n/d mua; tng s nhng c phiu c gi mi cao so vi c phiu c gi
mi thp; khi lng giao dch tng, gim, ng yn; sc mua; bin ng trung bnh v{ ng
khuynh hng th trng l nhng m ln xn khng cn thit v tn thi gian. Chng khin
bn nhm ln v tn km tin bc.

Bn c cn hc thm phng ph|p bit mc y ca th trng v{ giai on th trng tng

gi mi tip theo khng? Nhng c phiu thnh cng mi s xut hin trong khong t 10 n
15 tun u ca giai on ny. C phiu Cisco Systems bt u t mc gi| c bn ca th trng
st gi| nm 1990 v{ tng vt ln 15,650%. Franklin Resources vt ln trong bi cnh th trng
st gi| nm 1984 v{ dn trc 14%. Home Depot, cng l{ mt tn tui mi khi , t ph
mc 20 -la vi ch s P/E l 58 trong thng 9-1982 v{ sau dn u vi mc tng 37,9%.

Wal-Mart sau khi gim 20% v{o nm 1980 ~ nhy vt ln trn 13,3%. Ti bt u mua c
phiu Pic'n Save cui nm 1976, nm gi trong 7,5 nm v{ n ~ tng gp 20 ln. C phiu ny
thc s thot khi v tr |y ca th trng st gi| nm 1978. Mt c phiu khc, Price Co., tng
10 ln trong 3,5 nm, cng tho|t khi im |y ca th trng st gi| nm 1982.

Gn }y hn, tho|t khi |y th trng vo thng 10-1998, ti mua hai c phiu AOL v Charles
Schwab. AOL tng 456% t im xoay (im mua), Charles Schwab tng 313%. n gin l ti
khng th b qua nhng c hi u t ln xut hin khi th trng o chiu v c nhng tn
hiu tt mua vo.
Nc M lin tc to c hi kinh doanh cho c|c nh{ u t. V vy bn ng bao gi mt can
m. Khng c vn g nu bn phi chu ng mt s bin ng khng tt t th trng. Hy
nghin cu sai lm ca bn, rt kinh nghim, tm ra nhng quy tc mua v bn tt hn, v{ ng
b l c hi trc mi giai on tng gi| mi ca th trng. Nu bn chun b sn sng v lin
tc theo di t Investors Business Daily, c|c c hi s ngay trc mt bn khi mi chu k th
trng bt u.

KT LUN

Cc th trng gim gi to ra ni s hi v s khng n nh cho nh{ u t. Khi c|c c

phiu chm |y v{ o chiu bt u mt giai on th trng tng gi| vi nhng c hi

mi, hu ht mi ngi khng tin iu .

Th trng s c gng o chiu hoc phc hi mt s thi im trong giai on st gi.

Mi phc hi l s c gng ca mt c phiu hoc th trng chung lt ngc sau thi gian

gim gi.

Cc th trng st gi| thng thng din ra thnh 2 hoc 3 t sng, b ngt qung bi mt

s n lc phc hi gi, thng tht bi sau mt vi tun, i khi l{ 5 hoc 6 tun hoc hn.

Thc t, mt trong s cc n lc phc hi ca th trng s to {. Mt { xy ra khi mt

trong nhng ch s ng ca mc tng 1% (hoc hn) vi khi lng giao dch tng so vi

ng{y hm trc. Thi im to { thng xut hin trong khong t ngy th t ti ngy th

nht ca n lc phc hi.

Cc ch s Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, cng vi Ch s Qu tng h IBD l{ c s tt nht

phn tch th trng v nhn nh thi im th trng kch trn hay chm |y. Tng t,

quan st nhng c phiu h{ng u hot ng nh th no l mt cch ch bo khc v trng thi

th trng ln nh.

Hu ht cc ch bo k thut t c gi tr. Cc ch b|o t}m l nh t l d mua/d b|n c th

hu ch khi ch ra nhng thay i trong hng th trng.

BI 15: Bi ton la chn c phiu

Trong b{i n{y, Bill ONeil b{n lun vic |nh gi| to{n din mt c phiu trc khi quyt nh
mua hay bn.

Ti rt ra c mt s quy tc trong vic la chn c phiu sau khi nghin cu ton din, c

lp nhng cng ty thnh cng trong nhiu nm, t nm 1953 n nay.

60% quy tc ca ti d{nh cho c|c ph}n tch c bn bi ti ch mun mua c phiu ca nhng
cng ty tht s tt, c sn phm c |o, ring bit hay dch v cao cp. Ti tm kim nhng
cng ty h{ng u trong c|c lnh vc, nhng cng ty c li th so snh hay sc cnh tranh thc
s. Khi quyt nh tham gia vo mt th trng c xu hng tng trng, bn nn quan tm
nhng nhn t sau:

1. Thu nhp trn mi c phn ca cng ty trong qu hin ti c t t nht 25% khng? T l
tng trng li nhun c cao hn so vi nhng qu gn }y khng? Trong 6 n 12 qu gn
}y, cng ty c t mc tng thu nhp trn 50%, 100%, thm ch 200% hoc hn khng? Tng
thu nhp qu ti d kin c cao hn tng thu nhp hin ti khng? Thu nhp nhng qu
trc c tt hn k hoch khng? Nu l{ c phiu tng trng, thu nhp trong 3 nm gn
}y c tng bnh qu}n bng hoc hn 25% mi nm khng? Ch s thu nhp trn c phiu ca
cng ty c t bng hoc cao hn 80 khng?

2. Nu l{ c phiu quay vng, n cn phi c 2 qu thu nhp tng mnh hoc mt qu

tng rt ln thu nhp c nm ca n t c mc nh trc . Nu n c 2 hoc nhiu
hn 2 qu tng cao, thu nhp trong mt nm tip theo c t gn hoc trn mc nh ca 2 nm
trc khng? Tng thu nhp trong 2 nm ti d tnh th no?

3. Cng ty c doanh s b|n h{ng tng trng mnh trong 6 ti 12 qu khng? Mc tng
c cao hn nhng qu gn }y khng?

4. Li nhun chnh lch sau thu trong nhng qu gn }y c t hoc chm nh khng?
Xu th ci thin li nhun chnh lch din ra trong bao nhiu qu? c phi l li sut tt nht
trong ngnh ca n khng?
5. Li nhun chnh lch trc thu h{ng nm ca cng ty t bng hoc hn 18% khng?
(Vi nhng nh bn l c th chp nhn li sut thp hn).

6. T sut li nhun trn vn c phn c t t 20 n 50% hoc hn khng? Ch s ROE

ca n c phi l tt nht trong lnh vc cha?

7. Doanh s bn hng + li nhun chnh lch + ch s ROE t loi A hay B? iu ny quyt

nh v tr ca n nm trong nhm 40% c phiu dn u v mc tng trng doanh s bn
hng, li nhun chnh lch trc v sau thu, v t sut li nhun trn vn c phn.

8. Ban l~nh o ca cng ty c s hu c phiu khng?

9. C phiu c phm vi gi tt khng? Mc gi ca nhng c phiu tiu biu nhng th

trng nh Nasdaq l{ t 16 n 150 -la, NYSE l{ 20 -la hoc hn. Nn nh rng, nhng c
phiu h{ng u nh Cisco System, Wal-Mart, Microsoft, Peoplesoft v Amgen ~ bt khi mc
gi| ban u trong khong t 30 n 50 -la mt c phiu - trc khi c bc nhy phi thng
v gi. Gi l s phn |nh c bn ca cht lng c phiu. Cht lng khng i km vi nhng
c phiu gi r.

10. C phiu c nm trong nhng ng{nh ang ph|t trin nh lnh vc bn l, tin hc v cng
ngh, y t v{ chm sc sc kho, th gi~n v{ gii tr? N c thuc mt trong 5 nhm ngnh tt
nht by gi khng? Hy kim tra mc Nhng c phiu cao v thp trong 52 tun tm kim
5 nhm cao nht ny.

11. Nhng biu ch s thp trong t Investors Business Daily cho thy th trng hin ti
thch nhng c phiu c mc vn ha th trng ln hay nh? Trong trng hp ny, bn nn
i theo s ng v{ khng nn chng li xu th hin ti ca th trng.

12. Th trng ang a chung cc c phiu trong nhng lnh vc kinh t no? Tiu dng hay
cng ngh cao? C phiu tng trng, c phiu theo chu k (c phiu tng gim theo chu k
kinh doanh), hay c phiu an ton (c phiu ca nhng ngnh thc phm, h{ng tiu dng,)?
l{ loi c phiu mi ph|t h{nh hay ~ ph|t h{nh l}u ri? c phi l c phiu ca cng ty
mi thnh lp khng?

13. Sn phm ca cng ty c kh nng tit kim chi ph, tit kim thi gian vi cng ngh mi
khng? c phi l mt loi thuc hoc thit b y t mi khng? Sn phm c cn thit v
c a chung khng? Sn phm c c khuyn khch bn lin tc khng?
14. Cng ty c n t hng no b ng khng? Nh my s dng bao nhiu phn trm
cng sut? K hoch m rng sn xut ca cng ty th no?

15. C nhng nh{ u t l{nh ngh hoc qu u t uy tn n{o tm mua c phiu ca cng ty
khng? }y l{ mt s kim tra gin tip v{ c bn bi nhng i tng trn khi quyt nh
mua ~ nghin cu rt k v c phiu ny.

16. Bn c tht s hiu v{ tin tng vo cng vic kinh doanh ca cng ty khng? Bn ~ tng
bit hay s dng sn phm hoc dch v cha? Bn cng hiu bit nhiu v cng ty, bn cng
tin chc vo quyt nh u t ca mnh.

By gi, bn ~ c mt cng ty thc s tt mua c phiu, hy dnh 40% cho vic phn tch k
thut v{ ph}n tch ng thi im. Bn cn thc hin c 2 iu ny. Mt cu th nm bng ln
khng ch cn c mt c pht xa tt. Anh ta cng cn phi c c|c ng bng bng, ng vng,
v quan trng nht, phi bit iu khin v{ c phng ph|p tt. Cng nh vy, nhng nh{ u
t th{nh cng khng ch cn mt cng c.

1. Kim tra dch v cung cp biu h{ng ng{y, nh Daily Graphs hoc Daily Graphs Online,
xem xt liu c phiu m bn ang nm gi c phi ang hnh th{nh nhng m hnh kiu
mu v{ ang c mua vo khng (xem xt hot ng mua chuyn nghip). Mc gi ca chng
cng phi gn vi im mua vo hp l.

Phn tch mc gi v khi lng giao dch hng tun. X|c nh mc gi m bn s bt u mua.
Sau khi mua v{o, h~y x|c nh phm vi gi m bn s mua thm nu n tip tc pht trin tt.
Ti thng mua thm khi c phiu tng t 2,5% ti 3% so vi gi| mua ban u.

Nu c phiu rt xung 8% so vi gi ban u bn mua, hy trnh khi nhng thua l ln hn

bng c|ch b|n i mc gi th trng hin ti. Nguyn tc ct gim thua l ny s gip bn
thot khi nhng thit hi nghim trng v sau.

2. Bn cn phi nhn thy khi lng giao dch tng mc 50% hoc hn so vi ngy bn bt
u mua c phiu, khi gi c phiu ph v nhng mc gi| c trong m hnh c bn.

3. C phiu c bin ng theo m hnh biu dng chic cc c tay cm, hai |y hay
bng phng khng? Nu khng nm trong nhng dng ny, n c th sai v{ c khuynh hng
tht bi.

4. T l bin ng gi c phiu l{ 80 hay hn? ng bin ng ny trn biu c xu hng

tng r r{ng khng?
5. Qun l danh mc u t: Nm gi v c gng mua thm nhng c phiu hot ng tt v
b|n i nhng c phiu km hiu qu. Nh rng, nhng c phiu trong nhng m hnh c bn v
gn vi mc gi| tng cao mi tt hn nhng c phiu gn vi mc gi thp gn }y.

6. Kim tra biu di hn h{ng th|ng xem c phiu c hnh th{nh nhng m hnh c
bn di hn trong khong thi gian v{i nm hay khng.

KT LUN

Khi bn quyt nh tham gia vo th trng c xu hng tng trng, bn cn chn la

nhng c phiu tiu biu.

Cc c phiu tim nng cn c mc tng trng trong thu nhp, doanh s bn hng, li

nhun chnh lch v{ lng vn ho c phiu t bng hoc trn 17%. Chng cng phi nm

trong nhng lnh vc cng nghip h{ng u.

D liu ca t Investors Business Daily v ch s gi ca Tp o{n IBD SmartSelectTM s gip

bn la chn c nhng c phiu h{ng u.

BI 16: Nhng tng u t mi trn t Investors Business Daily

Investors Business Daily khng ch l mt t bo bnh thng m cn l mt cng c nghin cu.

Sau y, Bill O'Neil s cho bit cch ng tm thy nhng tng u t mi trn t Investors
Business Daily.

Theo ng, nh u t nn c mc no trc trn t Investors Business Daily?

u tin, bn nn c lt phn tm tt "Cc th trng", vi nhng thng tin v gi| ng ca

cao nht trong ngy ca ch s S&P 500 v{ Dow Jones, cng nh khi lng giao dch ca ch s
Nasdaq v{ NYSE ng{y hm trc - tt c u c trn trang 1 h{ng ng{y. iu ny s gip bn
nhanh chng |nh gi| c bin ng ca th trng chung. Trang 2 c nhiu mc gip cho
nhng c gi bn rn c th nm bt tt c tin tc kinh t |ng ch trong ng{y. Nhng
chuyn mc ny tht |ng gi| bn theo di, nht l khi bn ~ ch|n c|c tin tc bui ti v
khng c thi gian c bo bui sng.

Tip theo, bn c th mun ct ra v gi li trang "Nc M mi" bi n ng ti thng tin v

cc doanh nghip mi thnh lp vi nhng iu mi m, th v m bn rt c th mun tham
kho trong tng lai. Trang n{y cng lu tr t liu v cc m hnh thnh cng trn th trng
chng khon. Bn cnh , bt kp vi xu hng th trng ang a thch lnh vc cng ngh,
trang "My tnh v cng ngh" s gip bn nm bt thng tin v nhng cng ty hot ng tt
nht trong lnh vc ny.

Hy nghin cu cc ch s SmartSelectTM ca t Investors Business Daily trong phn u bng c

phiu NYSE v Nasdaq. Bn s hiu r hn tt c cc ch s c quyn trn t bo v sng lc
c nhng c phiu hot ng khng hiu qu cng nh x|c nh nhng c phiu sng gi
nht trn th trng.

Cc ch s SmartSelectTM gm 5 ch s c quyn. u tin l ch s li nhun trn mi c phiu

(EPS). Th hai l ch s sc mnh gi| tng i (RS). Hai ch s n{y c sp xp t 1 n 99,
vi 99 l mc cao nht. C hai ch s EPS v RS nn mc 80 tr ln chng t c phiu t
nht cng thuc tp 20% cc c phiu c tng trng li nhun v sc mnh gi| tng i
mnh trong nm qua.

Th ba l ch s sc mnh gi| tng i nhm ngnh xp hng hot ng nhm ngnh ca c

phiu trong 6 thng va qua. Bn s c c hi th{nh cng hn nu bn la chn mt c phiu
nm trong nhng nhm v{ lnh vc dn u th trng.
Th t l{ ch s SMR (Doanh thu+Li nhun bin+Li nhun trn vn c phn), trong kt
hp 4 ch s c bn (tng trng doanh thu, li nhun bin trc v sau thu, v li nhun trn
vn c phn) thnh mt ch s.

Th nm l{ ch s tch lu/phn phi, x|c nh c phiu ang c cc t chc ln mua vo hay

bn ra trong 13 tun qua.

Ba ch s cui c xp hng t A n E. i vi ch s sc mnh gi| tng i nhm ngnh v

ch s SMR, mt c phiu xp hng A s thuc nhm 20% c phiu h{ng u trn th trng, c
phiu xp hng B thuc nhm 40% c phiu h{ng u, i vi ch s tch lu/phn phi, mt
c phiu xp hng A hoc B ngha l{ n ang c cc t chc ln mua vo ln hoc va phi, C
th hin lng mua bn trung bnh, v D hoc E th hin lng bn ra nhiu hoc va phi.

Nh{ u t nn s dng cc bng c phiu v cc ch s trn t Investors Business Daily nh

th no?

Nhn chung, bn cn trnh cc cng ty c cc ch s EPS v RS thp hn 70. Tng t, nu mt

c phiu c 2 ch s c xp mc D hoc E, vn cn nhiu la chn khc tt hn. Nhng
cng ty tt thng c t nht 3 ch s c xp mc B.

Ti thng c qua cc bn c phiu NYSE v Nasdaq hng ngy, xem xt tt c c phiu in m

(th hin cc c phiu tng 1 -la tr ln trong ngy, hoc c gi| tng mi), kim tra tn cng
ty, gi| ng ca, mc chnh lch (thay i ca mc gi hin ti so vi gi tham chiu trong ngy
giao dch) v t l phn trm thay i khi lng giao dch. Ti |nh du bt k tn cng ty no
m ti mun nghin cu k hn. Vic ny gip ti nhn ra v nm bt nhng bin ng mi ca
c phiu.

Hng ngy, bn cng nn theo di mc Mc trn v mc sn trong 52 tun (bng Gi| cao
mi) trn trang C|c nhm ng{nh nhn bit nhng c phiu mnh nht trong 5 nhm
ng{nh h{ng u trn th trng hin nay. Ngo{i ra, danh s|ch Gi| tng cao nht trong mc
Li nhun trn t Investors Business Daily l mt ngun hay tm nhng cng ty c tng
trng li nhun ln.

Hng ngy, bn nn nghin cu mc Ni dng tin chy nhiu nht phn u cc bng c
phiu NYSE v Nasdaq. Mc ny cho bit khi lng giao dch ca cc c phiu ln trn th
trng tng hay gim. Khi lng giao dch bt thng bo hiu dng tin ca cc t chc ln
ang chy vo hoc ra mt c phiu. bit thm thng tin v cc c phiu m cc qu tng
h h{ng u mi mua vo, ti kho st cc biu trn trang Qu tng h trn t Investors
Business Daily hng ngy.

Nhng biu c phiu nh trn t bo ny th sao?

Ti thng xem qua cc biu nh ca cc c phiu trn t Investors Business Daily cc mc

NYSE v{ Nasdaq. }y l{ nhng biu biu th gi c phiu hng tun hoc tng gi, tin ln
mc gi trn mi, hoc khi lng giao dch tng. Ti |nh du nhng c phiu c m hnh gi
c v hp l. (Quay li Bi 9, 10 v 11 xem v d v cc m hnh biu hp l).

Sau , ti nghin cu k hn mt s cng ty v{ cng s dng biu x|c nh chnh xc

thi im mua bt k c phiu tim nng n{o m{ ti tm thy trn t Investors Business Daily.
Cc biu n{y u c sn trn trang www.dailygraphs.com.

Bn khng nn b l mc Tng kt cui tun trong s bo ra ngy th su hng tun. Mc ny

ng ti danh sch cc c phiu c c ch s EPS v ch s sc mnh gi| tng i l 85 tr ln
(tp 15% cc c phiu h{ng u trn th trng). Nh , bn s nhanh chng xc nh nhng
c phiu tt nht trong c|c nhm ng{nh h{ng u. Bn cng s tm thy trong s bo ny cc
biu din bin c phiu ca 28 cng ty.

KT LUN

Nhn chung, bn cn trnh nhng cng ty c ch s EPS v RS thp hn 70. Tng t, nu

mt c phiu c 2 ch s xp hng D v E, th bn nn la chn c phiu khc tt hn. Bn nn

tm kim nhng cng ty c t nht 3 ch s xp hng B.

Hy tm kim nhng c phiu in m trong cc bng c phiu. C phiu in m l c phiu

tng 1 -la tr ln trong ng{y v{ ang tin ln mc gi trn mi. }y l{ mt khi u tt

nghin cu c phiu k lng hn.

Hy s dng biu quyt nh chnh xc thi im mua bt k c phiu tim nng n{o
tm thy trn t Investors Business Daily.
BI 17: So snh u t tng trng v u t gi tr

Nhiu ngi cho rng, c 2 trng ph|i nh{ u t: nh{ u t tng trng v{ nh{ u t gi|
tr. Thng thng, 2 trng ph|i n{y h{nh ng tr|i ngc nhau, mi trng ph|i i din cho
mt phng ph|p u t tt nht.

im khc bit gia u t tng trng v u t gi tr l g?

C|c nh{ u t tng trng lun tm kim nhng cng ty c tng trng doanh thu v li
nhun nht qun trong vng t 3 n 5 nm va qua, thng thng khong 20% hay hn mi
nm. C phiu ca c|c cng ty nh Schering-Plough, Paychex, Cisco Systems v{ Microsoft c
xem l nhng c phiu tng trng trong nhng nm 1990. Ch s P/E ca cc c phiu tng
trng thng cao hn nhng loi c phiu kh|c v chng tng trng li nhun tt hn nhiu.

im ni bt cc c phiu tng trng l c nhng sn phm hoc dch v cht lng cao, to
ra li nhun bin v li nhun trn vn c phn cao, thng khong t 17% n 50%. Ngoi ra,
li nhun ca nhng c phiu c c tnh s tng |ng k trong 1 hoc 2 nm na.

Nhng nh{ u t gi| tr li khc. H tm kim c phiu ca nhng cng ty c th trng nh

gi thp hn gi| tr thc ca chng. H nghin cu bng c}n i ti khon v bo co li l, tm
kim nhng du hiu cho thy gi tr ngm ca cng ty (nh mt khi lng ln tin mt cha
s dng hoc ti sn trong s sch ca cng ty theo gi th trng hin h{nh,).

H ch i mua c c phiu mc gi hi v c phiu c ch s P/E thp hoc ch s gi trn

gi tr s sch thp.

Nhng nh{ u t gi| tr ch i v hy vng th trng tha nhn gi tr c phiu ca h n

tng gi|. iu n{y thng mt mt khong thi gian kh| l}u v{ i khi khng bao gi xy ra c.

Vic mua nhng c phiu c ch s P/E thp dng nh rt ph bin. iu liu c tt khng?

Nhn chung, th trng chng khon l mt th trng u gi t do, ni hu ht c phiu c

bn vi gi| dao ng xung quanh mc gi xng |ng ca n ti thi im . Ni c|ch kh|c,
mt c phiu c ch s P/E l{ 10 th n |ng gi| gp 10 ln li nhun kim c, v mt c
phiu c ch s P/E l{ 35 ngha l{ n gi| tr gp 35 ln li nhun kim c. Nu gi hoc ch s
P/E tng hay gim l do bo co li nhun ca cng ty tt hn hay xu i.

V vy, tht khng chnh xc khi cho rng c phiu l mt mn hi ch bi v ch s P/E ca n

thp, v{ ngc li, cng khng ng nu cho rng c phiu c ch s P/E cao l{ t. Tng t
nh bn khng th mua mt chic Mercedes vi gi ca mt chic Chevrolet c.

Mt bi hc n gin l: bn nhn c th xng |ng vi s tin bn b ra. Cc cng ty tt

nht trong mt nhm ngnh kinh doanh lun c ch s P/E cao hn nhiu nhng cng ty khng
thnh cng trong cng nhm ngnh y.

Chng ti xy dng nhng hnh mu c phiu ni bt trong sut nhng nm 1990 nh Amgen,
Cisco Systems, Microsoft, America Online, Ascend, EMC v PeopleSoft c ch s P/E trung bnh
khong 31 trc khi chng bt u tng gi| gp 5, gp 10 ln. V{ a s nhng c phiu sng gi
n{y u c ch s P/E trung bnh khong 70 sau khi chng c nhng t tng gi| mnh m.

Mt nh{ u t gi| tr c th ~ b l tt c nhng loi c phiu trong thi k n tng trng

nht. Theo ti, cc ch s P/E b hiu sai v{ c cng iu nh mt cng c la chn c
phiu. Ch c tng trng li nhun v doanh thu l nguyn nhn quan trng nht khin c
phiu tng gi|.

Nu bn la chn u t v{o nhng c phiu c nhn v khng phi l mt nh{ u t chuyn

nghip, bn khng nn i theo trng ph|i u t gi| tr. H~y u t v{o nhng cng ty pht
trin tt nht. Hy mua c phiu ca c|c cng ty ang dn u trong ngnh kinh doanh ca h
v doanh thu, li nhun, li nhun bin, v li nhun trn vn c phn, nhng cng ty ang
chim lnh th trng tt nht so vi nhng i th cnh tranh khc.

Ti sao ng li khuyn c|c nh{ u t chn phng ph|p u t tng trng?

Trong cuc i kinh doanh ca mnh, ti ~ gp h{ng nghn nh{ u t nhng cha h bit ti
mt nh{ u t nghip d n{o th{nh cng rc r nh s dng phng ph|p u t gi| tr. C l
s c mt s trng hp ngoi l, nhng ti cha bao gi thy c. Ngc li, ti bit hng t
nhng nh{ u t tng trng c t l li nhun trung bnh mi nm t 25% ti 50%, thm ch
cn nhiu hn th.

Ngi qun l tin ca Cng ty William ONeil + Co., Lee Freestone ~ c mc li nhun l
271% v{o nm 1998 v{ trn 100% v{o na u nm 1999. Nm 1991, khi mi 25 tui, anh ~
ghi tn mnh vo danh sch nhng nh{ u t v ch to{n nc M vi ti khon c nhn c
mc li nhun 279%. Tt nhin, cc kt qu nh vy phi ti t nhng con ngi tn tm, lm
vic ht mnh. Song, cng tht d chu khi bit nhng g bn c th l{m c nu bn sn sng
dnh thi gian v lm vic theo mt phng ph|p nghim tc.

D dng dn chng nhng in hnh thnh cng ca nh{ u t gi| tr. a s h khng phi l
Warren Buffett. H khng c cc ngun kho st t m tnh hnh t{i chnh cng nh |nh gi|
ng m hnh kinh doanh ca mt cng ty nh Buffett.

p dng hai phng ph|p u t n{y v{o c|c qu tng h th no?

Nu bn l mt nh{ u t theo qu tng h, bn c th mua mt qu tng trng hoc mt

qu gi tr. Trong di hn, cc qu s khng to nhiu khc bit v thnh tch hot ng ca
chng ging nhau. Trong hn 30 nm qua, ti ~ ph}n tch c|c qu v thy iu l{ ng.

T thng 1-1973, c|c nh{ u t gi| tr cho rng nhng qu gi tr thu c kt qu hot ng
tt hn c|c qu tng trng v qu gi tr t bt n v t gim trong th trng st gi. So snh 2
loi qu n{y trong giai on u ca th trng st gi| nm 1973-1974, cc qu gi tr hot
ng tt hn c|c qu tng trng. Tuy nhin, nu so s|nh trong giai on u ca th trng
gi ln, v d nm 1975, c|c qu tng trng hot ng tt hn c|c qu gi tr.

Mt s ngi thch s hu c 2 loi qu cm thy an to{n hn. Thc t, ti tin rng cc qu

tng trng c cht lng hot ng tt hn. Quan trng l{ nh{ u t phi quyt nh la
chn gia qu tng trng vn ln (s hu cc cng ty ln) v qu tng trng vn nh
(nhng c phiu ca qu ny bt n v ri ro cao hn).

iu tht s quan trng l phi s hu mt qu tng trng hot ng tt (ch khng phi mt
qu ngnh hay mt qu quc t). Bn nn gi n vnh vin. Bn phi to ra s tin thc t trong
qu bng c|ch chng t sinh li, ch khng phi bng cch gia nhp ri li rt khi cc qu.

KT LUN

C 2 trng ph|i nh{ u t c bn: nh{ u t tng trng v{ nh{ u t gi| tr.

C|c nh{ u t tng trng tm kim nhng cng ty c li nhun v{ doanh thu tng mnh,
li nhun bin cao v li nhun trn vn c phn trn 17%.

C|c nh{ u t gi| tr tm kim nhng c phiu gi r v c ch s P/E thp.

Cc nghin cu ca chng ti cho thy nhng c phiu sng gi trn th trng c ch s P/E

vt tri |ng k so vi cc c phiu khc (gp 31 ln so vi mc trung bnh ca th trng)

trc khi chng tng gi| t bin.

Cc qu tng h cng l{ nhng khon u t ln. Hy la chn cc qu hot ng tt t

mc C|c qu tng h trn t Investors Business Daily. Hy nh cha kho| thnh cng vi

cc qu tng h l mua v gi n vnh vin.

BI 18: ng u t vo qu nhiu lnh vc

Nhiu nh{ u t c gng l{m gi{u nhanh chng v{ u t v{o c|c lnh vc khc nhau. Trong
b{i n{y, Bill ONeil tho lun ti sao nn trung thnh vi mt chin lc u t hp l v lm
th n{o ti a ho| li nhun u t bng chin lc .

Ti sao ng gii hn danh mc u t ch c nhng c phiu cht lng tt trong khi

nhiu lnh vc u t khc dng nh ang chuyn bin n tng?

Khi bn mi bc v{o lnh vc u t chng khon, bn nghe thy nhiu c hi hp dn

kim c nhng khon li nhun kch x. Nhng ci by la phnh bao gm c phiu nc

ngoi, qu u t ngn hn, c phiu gi thp, c phiu tin xu (gi| di 1 -la), giao dch

quyn chn, giao dch k hn, vng, tri phiu chuyn i, tri phiu li sut cao, tri phiu

min thu, v hip hi bt ng sn. Cng cn nghin cu di bng in chi tit gi c ln xung

ca cc c phiu chnh v nghe gi ca nhng chuyn gia trn c|c chng trnh truyn hnh

v th trng chng khon.

Quy tc ca ring ti l{: Lun u t mt c|ch n gin, c bn v d hiu. ng u t v{o qu|

nhiu lnh vc. Khng ai c th th{nh cng khi u t cng lc v{o lnh vc khai khong

Canada, giao dch quyn chn mua, giao dch k hn v cc c phiu nc ngo{i. Cha kho| em

n th{nh cng trong u t v{ trong cuc sng l tp trung v tp trung. Nguy c thua l ln

hn l{ l do c bn gii thch ti sao nhng nh{ u t mi hay thiu kinh nghim nn trnh

hu ht nhng lnh vc u t c cp n trn.

Th trng chng khon M ln nht th gii vi hn 10 nghn c phiu la chn. Nu bn

khng th hc cch kim c li nhun trn th trng ny, bn kh c th kim c li

nhun trn th trng hng ho hay bng cch mua c phiu nc ngoi.
Bn c hiu bit nhiu v cc chnh sch kinh t v chnh tr, sc mnh ca ngoi t v cc

nguyn tc k ton ca nc ngoi khng? Nu khng, bn s tr thnh k kh khi lao vo

nhng ni m{ ngi khn ngoan thng trnh xa.

Nhiu quc gia lun trong tnh trng bt n. Bernard Baruch, mt nh{ u c ni ting Wall

Street trc }y, ~ thua l khi u t v{o c phiu ti Mexico. Nhng ri ro tng t vn tn

ti y ry ti Mexico v{ c|c nc Nam M.

Tc pht trin ca Nga v Trung Quc dng nh sp theo kp nhng nc t bn ln.

Nhng c cu chnh ph bt hp l v t tin cy l{m tng mc ri ro i vi c|c nh{ u

t. V{, d nhin, tnh trng tham nhng vn s tn ti mc n{o trong mt s chnh ph

nc ngoi m nhiu nh{ u t M c th khng nhn thc c. Ti lun khuyn nh{ u t

trnh xa cc chng kho|n nc ngo{i. n gin l bn khng bit ht c thng tin cn bit v

chng.

Ri ro i lin vi cc qu u t dng ng l{ ch chng khng chit khu sau khi pht hnh

ln u ra cng chng v giao dch di mc gi tr thc. V gi ca chng c x|c nh bng

quy lut cung cu trn th trng u gi|, nn khng c g m bo l chng s c giao dch

vi gi tr thc. Mc gi gim ny c th cn tn ti trong v{i nm.

Ti sao nh{ u t khng nn mua c phiu mnh gi thp?

Cc c phiu mnh gi thp, di 15 -la mt c phiu, thng v mt l do n{o . C th vic

mua vo nhiu c phiu gi r ch l tm thi, nhng hiu qu hot ng ca chng u km so

vi cc c phiu khc trn th trng.

Bn c mun u t s tin mnh ~ phi cc kh mi kim c vo c phiu ca nhng cng

ty c kt qu kinh doanh km khng? a s c|c nh{ u t t chc s khng mua nhng loi c
phiu ny. Cc c phiu gi r hay c giao dch vi khi lng nh v{ thng khng c

khi lng c phiu trn th trng thc hin nhng giao dch ln. V{, nh chng ta ~ tho

lun trong cun s|ch n{y, chnh c|c nh{ u t t chc ln gy bin ng gi c phiu. Nhng

c phiu c cht lng khng bao gi c bn ra mc 2 -la, 4 -la hay 6 -la mt c

phiu. Khng c c s khi cho rng c s l~ng ph c|c c hi kim tin nhng c phiu gi r.

Cc c phiu tin xu (gi| di 1 -la) c th c s gian ln. Hn na, s chnh lch gia gi

ch{o b|n v{ gi| t mua c th qu| cao. H~y tng tng mt c phiu tin xu c gi mua vo

5/8 v gi bn ra l 1/2. Mc d 1/8 im khng phi l mc tng |ng k, nhng c phiu s

phi tng gi| 20% trc khi bn c th ho vn.

C hi v ri ro th trng giao dch quyn chn v th trng giao dch k hn th no?

Giao dch quyn chn cho php c|c nh{ u t c quyn mua vo hoc bn ra c phiu mc

gi| ~ c x|c nh ti mt thi im nht nh trong tng lai. V d, nu c phiu XYZ hin

giao dch mc gi| 50 -la mt c phiu v bn tin n c kh nng tng gi|, bn c th mua

mt hp ng quyn chn mua c phiu. c th l mt hp ng quyn chn mua 100 c

phiu XYZ trong 6 thng vi mc gi 55 -la. Nu c phiu n{y tng ln 70 -la mt c phiu,

bn s thu c mt khon li nhun |ng k.

Giao dch quyn chn mua bn c mc ri ro kh| cao do c|c nh{ u t khng ch phi x|c nh

ng xu hng ca th trng m cn phi x|c nh ng thi gian c th m h cho l mc gi

s tng hoc gim. u t v{o quyn chn mc 10% tng s tin u t ca bn l chp nhn

c. Nhng k c trong trng hp , n vn khng n nh v c nhiu ri ro.

Ging giao dch quyn chn, giao dch k hn lin quan n cc hp ng hoc tho thun mua,

bn mt loi hng ho c th (ng cc, kim loi, sn phm nng lng) hoc cc giao dch ti
chnh k hn (li sut, ngoi hi, cc ch s chng khon) mc gi c th ti mt thi im

trong tng lai.

Giao dch k hn cng c tnh u c cao nn ch c nhng nh{ u t c kinh nghim s

dng. Nh{ u t mun lm giu nhanh chng v dnh mt khon tin ln cho giao dch quyn

chn hay giao dch k hn c th s phi gnh chu thua l nng n do tnh bt n ln, u t

bng tin i vay v{ thi hn c hiu lc ca cc giao dch. Mc ri ro ca chng ng nhin

l ln hn nhng loi c phiu thng.

Theo ti, v{ng c nh gi qu cao trong nhiu nm trong khi u t v{o n li khng c

tr c tc. Ti thch nhng cng ty sng gi hay cc qu u t hn.

Cn tri phiu th sao?

Cc tri phiu chuyn i c th c chuyn i thnh c phiu, c tnh thanh khon km hn

v c th khin bn gp ri ro ln hn nu bn vay mn qu nhiu u t.

Tri phiu l mt loi chng khon cht lng thp nht nhng ri ro cao nht trn th trng.

Do tri phiu c nh gi da trn t l li sut, nn trc khi u t bn hy xem xt li kinh

nghim bn thn trong vic mua tri phiu v{ |nh gi| l~i sut.

C cn phi quan tm ti cc vn v thu khng?

Bn nn tp trung ht mc vo cc quyt nh u t hn l{ v{o c|c khon thu. Ti thy nhiu

ngi qu ch trng vic tit kim tin thu khin kt qu u t khng my kh quan.

Nu bn khng d{nh thi gian vo vic mua bn cc c phiu thng tt nht, ti khuyn

bn nn u t v{o mt qu c phiu tng trng ni a v gi n trong mt thi gian di.

Ti bit mt s ngi s khng tn thnh vi ngh ca ti, nhng ti khng mun phi i

mt vi nhng ri ro khng cn thit. Cc c phiu thng ~ cha ng nhiu ri ro, v ti

gii hn ri ro bng cch cn thn la chn nhng c phiu c cht lng hn v{ tu}n th

nghim ngt cc quy tc bn. (Chng ti s a ra c|c quy tc bn trong Bi 20 v 21 ca cun

sch ny).

C g khng n trong vic la chn cc c phiu thng cht lng cao v{ ang dn u v tng

trng doanh thu v li nhun trong 3 nm, ng thi c li nhun bin v mc ROE cao? Bn

c th la chn nhng c phiu c mc gi t 15 -la n 150 -la mt c phiu trong nhng

ngnh kinh doanh mnh v{ c cc t chc ln bo tr. Cng ty cng phi c mt sn

phm hoc dch v tt, v c c phiu tng trng tt.

Nc M l{ ni tt nht u t min l bn khng ln cn st en v{ c gng lm giu

tht nhanh. C|c cha kho| thnh cng l: luyn tp, tp trung v cng hin. Bn c th lm

c iu !

KT LUN

Khi bt u u t, h~y tin hnh mt c|ch n gin nht. Ch nn u t v{o nhng c

phiu ni a hay nhng qu tng h. C{ng u t v{o nhiu lnh vc, bn cng kh theo di

chng.

Bn s nhn li ng nhng g mnh ~ b ra trn th trng. Nhng c phiu gi thp

thng r v mt l do n{o .
 Giao dch quyn chn c ri ro cao v c|c nh{ u t khng ch phi x|c nh chnh xc xu

hng ca c phiu m cn phi x|c nh ng thi gian c th m h cho l mc gi s bin

ng.

Cc giao dch k hn, do tnh u c cao, ch nn dnh cho nhng nh{ u t c kinh nghim

s dng.
BI 19: Th no l mt danh mc u t hp l?

Trong b{i n{y, Bill ONeil ni v cch xy dng mt danh mc u t hp l thu c li

nhun ln.

ng phn tn ri ro trong u t th no?

Nhiu nh{ u t s khuyn bn nn a dng ho danh mc u t v{ ph}n b vn, tc l nn

u t v{o nhiu hnh thc u t vi nhng t l phn trm kh|c nhau. Tuy nhin, bn khng

nn lm theo nhng li khuyn kiu ny. Lm theo nhng g mi ngi ni v{ h{nh ng trn

th trng chng khon c th khin bn cm thy yn t}m, nhng s khng em li li nhun

cho bn.

Mc tiu ca bn khng ch l{ a ra nhng quyt nh ng trn th trng m cn phi kim

c khon tin bn vng. Cch tt nht l cho ht trng ca bn vo mt gi, hiu r v s

pht trin ca chng v{ chm sc chng cn thn.

C cn thit phi phn b vn khng?

Ti tin tng vo vic phn b vn. H~y u t mt phn vn ca bn vo nhng c phiu

thng tt nht trn th trng v mt phn vn vo cc qu u t khi c phiu hot ng

khng hiu qu.

a dng ho v phn b vn vo qu nhiu lnh vc c th khin bn thiu hiu bit v khng

tp trung vo nhng khon u t ca mnh. Nu ai khuyn bn nn u t 45% s vn ca

mnh vo c phiu, 30% vo tri phiu, 10% vo c phiu nc ngoi, 10% vo cc qu u t

v{ 5% v{o v{ng th theo ti l{ mt s phn b vn khng hp l. Trong khi bn tng l an

to{n hn nhng tht ra n li lm gim li nhun ca bn. Bn khng nn u t v{o tr|i phiu,

c phiu nc ngoi hay vng v chng s lm gim tng s li nhun. Bn s mt mt khon

vo tri phiu trong thi k suy thoi. V tri phiu cng km hiu qu trong vic ngn nga

lm pht.

Vy theo ng, nn s hu bao nhiu loi c phiu?

Sau khi ~ ra s tin d tr cho tng lai, nu bn cn cha y 5.000 -la u t, bn

nn s hu khng qu 2 loi c phiu. Nu bn c 10 nghn -la, bn c th s hu 2 hoc 3

loi c phiu. Vi 25 nghn -la, c th l 3 hoc 4; vi 50 nghn -la l 4 hoc 5; v vi 100

nghn -la bn nn s hu 5 hoc 6 loi c phiu.

Khng c l do g bn s hu 20 hay 30 c phiu. n gin l bn khng th bit c nhng

g cn bit v nhiu loi c phiu mt lc nh vy v{ cng khng cn thit phi lm vy nu

mun t c thnh cng.

Khi th trng xut hin nhng loi c phiu khc m ng thch th sao?

u tin, bn phi quyt nh s lng c phiu bn s nm gi v{ ng vt qu gii hn .

Nu gii hn ca bn l 6 c phiu th hy mua 6 c phiu, ng mua thm c phiu th 7, 8

hoc 9, ngay c khi bn thy chng hp dn.

Nu mt c phiu tt xut hin, bn nn bn ra nhng c phiu km hp dn nht trong 6 c

phiu bn ang s hu dnh vn cho c phiu mi. Bn s kim c nhiu li nhun hn

khi tun theo nguyn tc ny.

C c|ch n{o xy dng mt danh mc u t tp trung khng?

Hy hnh dung mt v d n gin sau: Nu bn u t 100 nghn -la vo 5 loi c phiu c

ngha l{ bn u t 20 nghn -la cho mi c phiu. Bn ng c mua mt s lng c phiu

nht nh m bn nn mua mt c phiu bng mt s tin c th.

Nhng bn cn phi linh hot trong vic mua v{o. ng bao gi mua vo cng lc c 5 c phiu.

Hy mua vo tng thi im kh|c nhau, v{ cc c phiu chng t gi tr bng c|ch tng

trng trc khi bn u t to{n b s tin ca mnh.

mua nhng c phiu c nhn phi c chin lc no?

Ch nn mua mt na trong tng s 20 nghn -la (10 nghn -la) mt c phiu trong ln mua

v{o u tin. Nu c phiu gim gi|, ng mua vo thm na. Nu c phiu gim gi 8%

so vi gi mua ban u th nn bn ra tt c c phiu ~ mua ct gim thua l.

Nhng nu c phiu tng 2% hoc 3% so vi gi| mua ban u, v vn c xu hng tng gi|, bn

nn tip tc mua thm vi s tin l{ 6.500 -la na. Ti thi im ny bn ~ mua ht 16.500

-la trong tng s 20 nghn -la d kin u t v{o loi c phiu . Nu c phiu tip tc

tng gi| 2 hoc 3%, bn nn mua nt bng 3.500 -la cn li hon thnh s tin d kin u

t ban u. Sau , h~y dng mua c phiu n{y. Bnh tnh v{ d{nh thi gian ch c phiu tng

trng.

Cch tip tc mua thm mt s lng nh khi gi c phiu tng 5% so vi thi im mua ban

u c gi l{ m hnh kim t th|p. Nhn chung, loi m hnh ny ch tng trng, ch

khng st gim. Nn nh, ch mua thm khi c phiu bn mua v{o trc c du hiu tng

trng.

Theo ng, lm th n{o mua v qun l danh mc u t hiu qu?

Bn nn s dng biu nhn ra thi im tt nht mua c phiu. ng theo ui nhng

loi c phiu tng trng nhng khng c m hnh vng chc (xem Bi 9, 10 v 11 v nhng

m hnh c bn).
Nu nhng c phiu bn mua ban u gim 8% so vi gi mua v bn b|n i nhm ct gim

thua l, th l{ s t phng v cn thit. Bn c th d dng b thua l nng n hn nu khng

h{nh ng nh vy. Quy tc bn ra thi im gi gim 8% khng p dng vi nhng c phiu

dn u th trng v vn c c hi pht trin. Trong trng hp ny, bn c th p dng

nhng chin lc linh hot hn.

Tt nhin, nhng c phiu m bn mua phi m bo tt c cc ch s ca ph}n tch c bn m

chng ta ~ tho lun phn u cun sch. Chng phi l c phiu ca nhng cng ty hng

u trong lnh vc , li nhun trn mi c phiu phi tng u n trong 3 nm gn }y, tng

trng doanh thu v li nhun cng phi rt n tng trong mt s qu gn }y. H~y tm c

phiu c tng trng li nhun bin, li nhun trn vn c phn mc 17% v ch s sc mnh

gi| tng i t 80 hoc hn. Cng ty cng phi nm trong nhm ngnh dn u v{ c

nhng t chc uy tn bo tr.

Theo ng, nhng iu cn ch khi nm gi mt s loi c phiu nht nh l g?

Sau khi ~ nm gi 2 hoc 3 c phiu, bn phi theo di v tnh ton cn thn xem c phiu no

tng trng mnh nht. Nh th bn c th c nhng c phiu tt nht v tht s dn u th

trng.

Bn hy ch i thi im thch hp mua thm loi c phiu h{ng u . Bn c th mua

vo thi im u tin mc gi ca c phiu quay tr li mc gi trung bnh ca 50 ngy bin

ng gi c phiu (ng trung bnh di ng trn biu th hin hot ng giao dch hng

ngy v hng tun v cho bn thy r xu hng bin ng gi c phiu). Hoc bn c th mua

thm khi c phiu hnh thnh m hnh hon ton mi trong 7, 8 tun hoc l}u hn, v{ sp bc

v{o m hnh giai on th hai.

Nhng g ti mun ni l cch bn qun l danh mc u t ca mnh hiu qu nhn ra c

phiu no hot ng tt nht. Sau c u t nhiu tin hn v{o c|c c phiu v{ loi b

nhng c phiu hot ng km hiu qu nhm gim thiu thua l. Bn cng cn dnh nhiu hn

(c th l 75%) s tin ca bn u t v{o nhng c phiu thuc tp 5 hoc 6 c phiu hng

u theo bnh chn ca t Investors Business Daily trong mc Gi| trn v gi sn trong 52

tun (danh s|ch Gi| trn mi).

Khi ~ ci thin c k nng la chn cc c phiu dn u th trng, bn s c th tm c

nhng c phiu c trin vng l{ Microsoft trong tng lai. Bn s bit c|ch u t vi n v

bin n thnh c phiu s 1 ca bn.

Nu bn ang u t bng tin i vay hay u t theo m hnh kim t th|p, c{ng cn thit

phi mua nhng c phiu tng trng h{ng u. Bn chc chn phi nhn ra nhng ri ro ang

tng ln v{ phi p dng quy tc bn nhm bo v bn thn khi tnh hnh ti t hn. Nhng nu

bn u t theo m hnh kim t th|p, bn khng bao gi nng vi v mun mua thm c

phiu vi mc gi| cao hn so vi ln mua u tin hoc th hai. iu ny s y mc gi mua

vo trung bnh ln qu cao v bn s b thit hi hn trong t gim gi mnh sau .

Khi tm c nhng c phiu h{ng u, ng s lm g tip theo?

qun l tt danh mc u t, bn nn c mt s quy tc mua v{o v{ b|n ra. l{ iu cn

thit mua c nhng c phiu h{ng u. Nhng cn nhiu vn khc nh cn bit chnh

xc cch tm ra chng, thi im tt nht mua v cui cng l bn ra v rt khi th trng

ng thi im th trng ln n nh v sn sng cho mt t st gim.

Theo phng ph|p n{y, bn nn s hu nhng c phiu hot ng tt trong mt hoc 2 nm.

Bn nn bn ra nhng c phiu hot ng km cng sm cng tt khi chng khng cn trin

vng g.
Bn cng khng cn phi a ra quyt nh ng trong mi trng hp. Nhng khi ~ phm sai

lm, bn cn phi nhn ra v{ c h{nh ng thch hp. Khi bn ~ c c mt c phiu hng

u tht s, bn cn bit cch qun l v tp trung vo n.

La chn c phiu c phi l mt vic kh khn?

Nhiu ngi tng s hu c phiu ca Microsoft, Cisco System hay Home Depot trong qu kh

nhng li b tc ng bi mt s tin xu hay khi th trng bc v{o giai on iu chnh.

trnh tnh trng ny, bn cn phi c nhng nguyn tc qun l tt nht mt c phiu hng

u ngay khi tm ra n.

Nu bn mun tm hiu thm cc nguyn tc mua v bn, bn nn tm c Chng 10

trong cun How to make money in stocks (Lm giu qua chng khon).Ton b qu| trnh u t

tht s l mt qu trnh hc hi v nghin cu t nhng quyt nh trn th trng. Bn cng

ngy cng phi thng minh hn.

KT LUN

M rng, a dng ho v phn b vn l khng cn thit. Hy tp trung tt c trng ca bn

vo mt s t gi, hiu r chng v{ chm sc chng cn thn.

Nu bn c cha y 5.000 -la u t, bn nn s hu mt hoc 2 c phiu, nu bn c

10 nghn -la hy s hu 2 hoc 3 c phiu; vi 25 nghn -la hy s hu 3 hoc 4 c phiu;

vi 50 nghn -la hy s hu 4 hoc 5 c phiu, vi 100 nghn -la hay nhiu hn bn ch nn

s hu khng qu 6 c phiu.

Nu bn ~ s hu mt lng c phiu nht nh nhng mun mua thm mt c phiu mi,

hy bn ra nhng c phiu t sinh li nht trong s nhng c phiu hin ti v dnh vn cho c

phiu mi.

Khi mua vo mt c phiu, ch nn mua mt na s tin bn d nh u t ti thi im

mua u tin. Mua thm mt lng nh na nu mc gi| tng 2 hoc 3% so vi gi mua vo

ban u. Mc gi| trung bnh nn tng, khng nn gim.

BI 20: Cc quy tc bn m mi nh u t nn nm vng

C|c nh{ u t thng nghin cu rt l}u trc khi quyt nh c phiu cn mua. H dnh rt t
thi gian tm hiu thi im v hon cnh nn bn c phiu. l{ mt sai lm nghim trng.

Cn phi dnh thi gian hp l nghin cu cc quy tc bn. Bn c th tr thnh mt nh{ u

t gii khi bn thnh cng trong cc giao dch. Trong b{i n{y, Bill ONeil gii thiu mt s quy
tc bn c phiu quan trng nht ca ng.

Theo ng, quy tc bn quan trng nht m nh u t nn bit l g?

Quy tc s 1 l ct gim thua l khi b thua l nhiu hn. Ti t mc l 8% so vi mc gi

mua ban u l gii hn ti a m{ ti chp nhn. Nhn chung, mc l trung bnh ca bn thc t
s t hn bi trong mt s trng hp bn c th nhn ra c phiu m bn mua hot ng
khng tt trc khi rt gi 8% so vi gi| mua ban u (Trong Bi 21, ti s ch cho bn cch
nhn bit khi no mt c phiu mi c du hiu bt n v thc hin lnh b|n trc khi thua l).

}y l{ mt bi hc kh|c m{ ti ~ rt ra. Khi gi| c phiu ca ti tng tng i, rt t khi ti

b l. Chng hn, mt c phiu ca ti c gi 50 -la v{ ang tng ln 58 hay 59 -la. V mt l
do n{o , n t ngt gim xung 50,5 -la. Nu tip tc nm gi n, ti cng khng c li
g. Chc chn ti s khng mc thm sai lm v{ thng b|n chng trnh thua l.

Tuy nhin, quy tc bn quan trng nht l s dng biu v lun mua nhng c phiu hng
u trn th trng vo thi im hp l. Nu bn bt u mua c phiu im xoay v{ s
dng mt biu tin cy th bn t khi b thua l qu 8%. Thc t, bn cn phi nhanh nhy
pht hin trc mt s im. }y thng l{ bc m quan trng gip bn khi bt u mua
bn c phiu.

Lm th n{o khng hoang mang khi gi c phiu tim nng bin ng?

Khong 40% s c phiu bn mua s gim gi xung gn mc gi| mua ban u trong 1 hoc 2
ngy i khi vi s lng ln. ng hoang mang trc nhng t gim gi mnh . Chng
no mc gim cha t n ngng cho php (di 8% so vi gi| ban u), bn vn c th yn
tm. C khi phi mt vi tun mt c phiu phc hi gi. Mun kim c mt s tin ln,
bn phi bit cch ch i.
Cng c th trong mt vi ngy, c phiu ca bn c th gim gi mnh, hoc gim nh xung
di mc gi| bnh qu}n 50 ng{y. }y thng l mt c hi mua vo tim nng nn bn ng
nn nng bn c phiu i.

Thm v{o , ng bao gi b|n ra kim li nu ch trong 2 hoc 3 tun c phiu h{ng u
ca bn tng trng 20% hoc hn. Nu bn tht s ang u t v{o mt c phiu c cht
lng cao, th vic c phiu ca bn tng 20% hoc nhiu hn trong mt khong thi gian ngn
l du hiu cho thy n tht s c sc mnh v c tim nng h{ng u.

Bn phi kin nhn v dnh nhiu thi gian hn cho c phiu ca mnh. Bao gi cng phi mt
mt khong thi gian gi c phiu tng ln. V th hy gi n t nht trong 8 hoc 10 tun k
t thi im mua, sau mi xem xt bn hay khng. Trong mt s trng hp, gi c phiu c
th tng 40% hoc hn sau thi gian . Lc n{y, bn c th bn c phiu.

Bn hy ch i ri thc hin mt s quy tc b|n kh|c nhau kim c khon li nhun

|ng k khi c phiu ang trn { tng gi|. Bn cn hc cch bn ngay c khi c phiu vn tip
tc tng gi|.

ng c th a ra mt s quy tc bn khc na khng?

Khong 30% s c phiu h{ng u th trng s t ti nh cao (gi l{ im cc i) sau mt

v{i th|ng tng gi|. C phiu ny s tng gi| mnh hn so vi nhng tun trc , thng l 25
n 50% trong 1 n 3 tun. N c th tng gi| 8/10 ng{y vi khi lng giao dch thng tng
ln mi ngy.

Vo cui chui ng{y tng gi| c th c mt ngy gi| tng cao nht. Hy bn c phiu trong ngy
tng mnh bt thng . Nh cc quy tc mua hp l ca mnh, bn c th ~ mua c phiu
vo thi im m phn ln mi ngi ang do d v khng chc chn. Gi }y khi bn b|n i
th mi ngi li ang phn chn v ngc nhin khng hiu sao chng khon c th bin ng
k diu n vy. R rng, nhng quyt nh thnh cng trn th trng chng khon khng
phi lc n{o cng ng thun vi kin |m ng.

Bn cng c th xem xt bn ra khi ch s P/E ca mt c phiu tng 130% (hay hn) tnh t
thi im n chnh thc bt u tng gi| mnh so vi m hnh c bn u tin.

Bn c th bn mt s c phiu khi gi ca n tng t 2% n 3% so vi ng trn n. ng

cao hn hoc ng thp hn ca c phiu c xc nh bng cch v mt ng thng ni 3
mc gi cao nht v{ ng th hai song song ni 3 mc gi thp nht trong cng mt chu k.
Nhng ng song song n{y thng c xu hng i ln to{n din v di hn. S l qu sm nu
v ngay nhng ng ny sau mt thi gian ngn, v th h~y sau vi thng ri mi ni 3 mc
gi cao nht vi nhau.

Phn ln nhng c phiu h{ng u th trng c th duy tr c v tr trong mt hoc nhiu

nm. V vy s l hp tp nu bn lo lng v b nh hng bi nhng thng tin hay kin ca
ngi kh|c ri b|n i kim li nhun ngay t tun th t, th 5 hay th 6 trong chu k c
phiu tng gi|.

Bn nn c li Bi 13 ca cun sch ny. N s cho bn bit phng ph|p nhn ra du hiu

ban u ca mt giai on th trng t nh im. C th l{ du hiu bn v ct gim 1
hoc 2 c phiu. bi tip theo, chng ti s cp thm nhiu quy tc gip bn x|c nh thi
im nn bn c phiu kim li. Thng qua nhng quy tc n gin, bn c th hc c
cch tr thnh mt nh{ u t gii.

KT LUN

Quy tc s 1 l ct gim nhng thua l nh trnh b thua l nng hn. Nu c phiu ca

bn mt gi 8% so vi thi im mua ban u, h~y b|n n i.

ng bn kim li nu c phiu h{ng u th trng ca bn ang tng 20 n 25% ch

trong 2 hoc 3 tun. l{ du hiu mt c phiu tht s mnh v bn c th gi{nh c thng

li ln.

ng b mt tin c phiu ~ cho bn li nhun kha kh.

40% c phiu s st gi xung gn mc gi| mua ban u trong 1 hoc 2 ngy i khi vi s

lng ln. ng dao ng trc hin tng ny.

Sau vi thng, 30% c phiu h{ng u th trng s t nh (cn gi l{ im cc i).

Chng s tng gi| cao hn hn nhng tun trc . H~y ch i ng{y gi| tng cao nht. iu
n{y thng lm cho mi ngi phn khch. V th trng thng chuyn ng tri chiu vi

kin |m ng, nn s tt cho bn khi bn c phiu thi im ny.

BI 21: Mt s quy tc bn khc m cc nh u t cn bit

Trong bi hc n{y, Bill ONeil tip tc bn lun v cc quy tc bn quan trng nht.

ng c li khuyn no dnh cho nhng ngi mun bt u u t ngay t hm nay?

Mi ngi u c th v nn hc c|ch u t nc M - mt nn kinh t pht trin mnh m

h{ng u th gii. c cun sch ny, bn s c c cc quy tc v{ c s |ng tin cy tr

thnh mt nh{ u t th{nh cng. Nu bn nm gi c nhng iu trong tay th vn

sau vi bn ch cn l thu thp kin thc, k nng, kinh nghim v quy tc t thc t.

Bn s lun tin b mi khi c thc |nh gi| c|c quyt nh v rt ra bi hc t nhng sai lm

khng th trnh khi ca bn th}n. ng bao gi nn lng trc nhng tht bi tm thi. Bn

hon ton c kh nng gia tng li nhun 50% n 100% hay thm ch hn th, nu bn c

c nhng k nng bit c thi im cn mua hoc b|n. H~y c cun sch ny nhiu

ln ghi nh cc quy tc y.

Cc quy tc bn khc theo ng l g?

Di }y l{ mt s quy tc khc gip bn thu c nhng khon li nhun ln:

1. Nu li nhun trn mi c phiu gim |ng k trong 2 qu lin tip th bn nn bn c

phiu i (v d, nu li nhun ca c phiu ~ ln n 100% trong nhiu qu, sau gim

dn xung 30% hoc 20% th nn bn c phiu i).

2. Nu gi c phiu ca bn tng t bin trn biu m khi lng giao dch trong ngy

(hoc tun) tng gi| li t hn khi lng giao dch ngy (hoc tun) trc , th l{ biu

hin cho thy nhu cu ca th trng thp v bn nn bn c phiu i. Khi lng giao dch

t nht phi tng t 40%-50%, hoc ln hn khi lng giao dch trung bnh hng ngy.
3. Nu mt c phiu tng gi| t bin vi khi lng giao dch ln trong mt ngy nht nh

nhng ngay lp tc mt { ri tip tc gim gi thp hn t 4%-5% so vi mc gi| tng t

bin trong v{i ng{y, th c th l biu hin ca mt m hnh gi b sai. Trong c|c trng hp

nh vy, bn nn hn ch giao dch c phiu .

4. Nu c phiu ca bn tng gi| |ng k trong nhiu thng v hnh thnh nn nhng mc gi

trung bnh, th h~y i n ln th t c phiu tng gi| vt qu mc trung bnh b|n n i.

}y l{ thi im c phiu ang c mi ngi quan t}m nn c giao dch t trn th

trng.

5. Nu mt c phiu trong nhm dn u th trng b rt gi|, c bn ra vi s lng ln

v khng th phc hi li mc sn, th nhng c phiu kh|c cng nhm cng c th b thit hi

theo. Bn nn xem xt b|n chng i.

6. Sau khi c phiu ca bn ~ tng gi| tch cc trong 1 hoc 2 thng hay nhiu hn, v{ mc

gi| kh cch bit vi gi| nh ca ng{y hm trc th bn nn b|n i. }y l{ du hiu ca

giai on cui cng trong bin ng gi ca c phiu, c gi l{ khong trng sau cng.

Tuy nhin, nhng khong trng c to ra trong giai on u ca mt bin ng li thng

khng c vn g. V th ng nhm ln gia 2 loi khong trng ny vi nhau.

7. i khi mt c phiu sau thi gian d{i tng gi| li ng gi| v{o ng{y c lng giao dch

ln. l{ du hiu cnh bo bn nn bn c phiu n{y i.

8. C th ti s bn mt c phiu ang sinh li ch v n tng gi| t hn c|c c phiu khc ca

mnh. S tin ti c th dng u t nhng c phiu ang hot ng tt hn.

Mt ln vo na cui nm 1990, ti b|n ra mt s c phiu ca Home Depot - mt c phiu

h{ng u m{ ti ~ mua ng thi im v mt loi c phiu m ti chc chn s tng gi| gp

i. Ti mun dng s tin mua nhiu c phiu Amgen hn bi c phiu ny mnh hn

hn, c tnh c kh nng tng trng li nhun ln hn v{ kh nng tng gi| ln gp 3 ln.

}y l{ mt trng hp him khi xy ra nhng l{ minh chng cho thy bn phi hc hi trong

mt thi gian di mi c th cm nhn c c phiu no ca bn tht s l c phiu h{ng u

th trng.

Vy }u l{ c|ch tt nht nng cao kh nng b|n c phiu ca bn? Bn cn to cho mnh thi

quen phn tch mi quyt nh mua bn. Hy s dng mt dch v v biu v{ |nh du thi

im bn ~ mua v{ b|n mi loi c phiu ca mnh trong tng nm.

Hy tch ring 2 loi quyt nh c li v quyt nh khng hiu qu ra khi nhau ri dnh vi

tun nghin cu chng. Bn c thy mi lin h chung no trong cc quyt nh c hiu qu

cng nh trong c|c quyt nh khng hiu qu khng?

Ti dm chc bn s kh|m ph| ra c nhiu iu c gi tr. Chng s gip bn rt ra c mt

vi quy tc mi nhm khc phc nhng sai lm bn tng mc phi nhiu ln. Hy khch quan

v sn sng nhn nhn nhng sai lm ca mnh.

Hu ht mi ngi khng chu dnh thi gian nghin cu v phn tch nhng g h ang l{m

l{ ng hay sai. Nhng }y li l cch gip bn tin b v lm mi vic tt hn c khi trn

thng trng cng nh trong cuc sng. Nhng kin c nhn, s kiu cng, c|i ti, s din,

thch chng t mnh hon ton khng c ch trn th trng chng khon v bn s phi tr gi

t cho nhng iu ny. Bi th, tt hn c l bn hy hc cch phn tch khch quan nhng sai

lm ca mnh. Hc khng bao gi l mun c.

KT LUN

Hy bn c phiu nu li nhun trn mi c phiu st gim trong 2 qu lin tc.

Nu c phiu ca bn tng trng |ng k trong nhiu thng vi nhiu mc gi trung bnh

c hnh th{nh trong qu| trnh , th n ln th t c phiu tng so vi gi trung bnh, bn

nn b|n n i.

Cng c lc bn nn bn mt c phiu khi n tng gi| t hn nhng c phiu khc bn ang

c. S tin y c th s dng u t v{o nhng c phiu ang hot ng tt hn. H~y xem li

nhng quy tc bn trong bi ny v Bi 20. Ly l{m quy tc cn bn cn phi hc v ghi nh.

BI 22: Cch kim hng triu -la qua cc qu tng h

L{ ngi sng lp v l ch tch ca t Investors Business Daily, Bill ONeil c mt cch nhn
hon ton khc bit v cc qu tng h so vi vic u t c phiu c nhn.

ng ngh g v cc qu tng h?

Cc qu tng h l nhng phng thc u t tt nht i vi nhiu nh{ u t c| nh}n.

Chng d s dng v{ c giao dch rng r~i qua b|n h{ng cng nh qua c|c chng trnh hu
tr ca doanh nghip v chnh ph.

Mt trong nhng nguyn nhn khin qu ny ph bin l{ chng c chi ph tng i thp.
Thng qua vic gom vn ca nhiu ngi li, nhng qu n{y t c hiu qu kinh t v quy
m, lm gim chi ph u t v{o, ng thi to ra li nhun bn vng cho c|c nh{ u t.

Theo ti, mt qu u t c phiu a dng M lun l gii ph|p c la chn h{ng u. Ti

khng thch cc loi qu u t tr|i phiu, qu thu nhp, qu cn bng, qu u t cng nghip
hay qu nc ngo{i. n gin l bn khng th bit tt c nhng g bn mun bit v mi loi
qu khc nhau.

Thm v{o , phn ln cc c phiu tng trng thuc v cc cng ty giao dch trn th trng
chng khon M. Vy ti sao bn khng tp trung u t v{o c|c qu ca nhng cng ty bn
quen bit? Ti tin l{ a s cc qu n{y u tt hn, an to{n hn v{ u t t hiu qu hn.

ng thch loi qu n{o hn?

Mt qu u t c phiu c th l mt qu u t gi| tr, khi n u t v{o nhng c phiu b

|nh gi| thp v gi (so vi gi tr thc ca n); hoc c th l mt qu chng kho|n tng
trng nu n tp trung vo nhng cng ty c li nhun ng{y c{ng tng. Mt qu cng c th
chuyn u t nhng c phiu cn nhiu vn hoc t vn.
D l loi qu n{o i na, bn cng nn u t v{o nhng qu c uy tn. c th l qu ca
nhng cng ty chng khon nh, qu u t v{o nhng qu kh|c, Khng nn u t mua c
phiu ca nhng qu mang tnh nht thi.

Bn khng nht thit phi chn qu hot ng mnh nht trong nm. Bn s c li khi tm c
mt qu n{o thuc nhm A+ hoc A trong bng Qu Tng h ng trn t Investors
Business Daily. T bo ny xp hng hot ng trong 3 nm i vi tt c cc loi qu c quy m
t hng A+ (i din 5% qu hot ng tt nht) n hng E (nhng qu hot ng km hiu
qu). Bn cng nn tr|nh nhng qu bin ng nhanh nht v bt n nht v c phiu ca
chng thng c cht lng thp, t c uy tn v khi lng giao dch t. Nhng c phiu ny s
kh b|n hn khi quy m qu tng ln hoc khi phi i mt vi s st gim ca th trng.

Khi no nn bn c phiu ca mt qu tng h?

Ch c mt b quyt tht s thnh cng khi bn c c c phiu ca mt qu tng h.

Khng phi ai cng hiu hay kin nhn vn dng iu n{y. n gin l ch cn bn ng
bao gi bn c phiu ca mt qu tng h ni b ang tng trng. Hy gi n mi mi.

Mt biu dng ton hc v th trng chng khon M trong 200 nm qua ~ chng minh
rng th trng ny lin tc tng trng tng t nh s gia tng v dn s, kinh t v mc
sng ca ngi dn. Sau Chin tranh Th gii th hai, t l tng trng t nhin ny cng mnh
hn. Tri qua cc cuc chin tranh, nhng cuc khng hong kinh t, nc M ~ chng minh
c c ch t do ca mnh thnh cng nht th gii.

Vic u t v{o c phiu ca qu tng h c th st gim trong v{i nm. Tuy nhin, mt danh
mc vn u t a dng c qun l chuyn nghip s phc hi ng thi im v{ tng
trng tr li cng vi nn kinh t.

Nu la chn ng, c phiu ca qu c th tng gp i gi| tr theo chu k 5 hoc 6 nm nh

quy tc cng dn. Do vy bn s kim c nhiu li nhun hn.

Nu lc u bn u t khong 5.000 -la th n cui nm th 5 hoc th 6 ca chu k u

bn c th c n 10 nghn -la. Nm hoc 6 nm tip theo na, con s tip tc tng ln 10
nghn, ri 20 nghn -la, tip n l{ 40 nghn, 80 nghn -la, c nh vy.

Cha kho }y chnh l{ ngh thut cng dn. l{ l do v sao ti khuyn bn ng bao gi
bn c phiu ca mt qu chng kho|n tng trng tt ca M. Bn s c mt ti sn khng l
nu c thc bin qu ca mnh thnh khon u t vnh vin.
Nu bn lp li kch bn trn trong nhiu chu k na, khon tin 80 nghn -la ca bn s tng
ln 160 nghn -la v khon 160 nghn -la s nhanh chng tng ln 320 nghn -la trong
khi vn gi nh ban u ca bn ch l{ 5 nghn -la! Thm ch bn cn c th kim c nhiu
hn nu u t thm theo tng thng hoc h{ng nm. Trong mi k bn khi th trng xung
gi, qu ca bn cn c cng thm nhng khon ph khc. Ngy nay, bt c ngi dn M
n{o cng c th tr thnh triu ph bng c|ch u t v{o c|c qu tng h.

Khi n tui 65 hoc 70, bn khng cn phi bn c phiu na. Nu cn c thu nhp, bn ch cn
ln k hoch rt tin hng thng hoc hng qu theo t l 7% n 8% mi nm.

C nn a dng ho cc loi qu khng?

Sau mt thi gian, bn c th mua thm c phiu ca mt qu th hai hoc th ba. C th bn
cn mun mua c phiu ca c qu u t tng trng, qu u t gi| tr hay mt qu u t
ch s chng kho|n n{o . Tuy nhin, vic tng thm nhiu qu khc nhau c th phn tc
dng. Bn khng nn m rng ln ti 8 hoc 10 qu v trong hu ht c|c trng hp chng lm
cho tng li nhun ca bn gim 3% hoc 4% mi nm.

a phn nhng cng ty c qu tng h u c mt lng qu ln, t 20 n 50 qu hoc

nhiu hn. Nh , h c tin u t bt c thi im th trng ln gi hay xung gi v
|p ng c mi nhu cu trn th trng. C nhiu loi qu c gi tr cho bn la chn, nn
bn c th chia danh mc u t ca mnh ra cc loi hnh u t hoc qu khc nhau.

Tuy nhin, ti khng ng h c|ch ph}n chia nh vy v tuy chng c th an to{n hn nhng li
thng lm gim li nhun h{ng nm ca bn. V c th bn s mt nhiu chi ph hn khi phi
chi hoa hng cho nhng qu cn ngi mi gii bn c phiu.

Hn na, cng vi s phn chia s c s chuyn i t hng mc ny sang hng mc khc m

hiu qu hot ng khng phi lc n{o cng c ci thin. S chuyn i c th lm bn
mt thm 1% hoc 2% li nhun mi nm. Thc t cho thy phn ln nhng nh qun l khng
bit d o|n mc nh im, mc |y ca th trng cng nh nhng thay i v xu hng
u t.

Ngoi ra, ti s khng phi lo s rng chi ph qun l qu hay t l doanh thu v nhng khon
hoa hng trong danh mc u t ca qu cao hay thp. Hot ng hiu qu trong thc t chnh
l{ im ct yu, khng cn xt n nhng khon ph hay hot ng giao dch.

Ti cng s khng b qua nhng qu c quy m tng trng. Quy m c th l mt li th cho

bn khi u t v{o nhng c phiu cn huy ng vn ln.

KT LUN

Mt qu chng khon M, d l qu u t tng trng hay u t gi| tr, u l la chn tt

nht ca bn.

Hy chn nhng qu c xp loi A hoc A+ trn t Investors Business Daily. }y u l

nhng qu hot ng tt nht trong 36 thng qua.

ng bao gi bn c phiu ca mt qu tng h tng trng ni b. Hy gi v theo di n

tng trng theo thi gian.

ng mua qu nhiu c phiu ca nhiu loi qu. Phn b vn qu rng s lm gim tng li

nhun ca bn.

Cng dn theo chu k di hn chnh l cha kho gip bn kim c tin triu trong cc qu

tng h.
BI 23: Cch s dng t Investors Business Daily trong 20 pht

Nu bn l mt nh{ l~nh o bn rn, mt nh{ u t c| nh}n hoc chuyn nghip ang c bt

kp thi i bng n thng tin n{y, h~y c tip bi hc c gi tr di }y.

T Investors Business Daily c thit k c bit gii thiu mi tin tc quan trng trong
ngy, gip bn tit kim kh nhiu thi gian khi nghin cu cc quyt nh u t c hiu qu.
Sau }y l{ c|ch c t Investors Business Daily m{ ch mt khong 20 n 30 pht mi ngy.

Nh u t nn c nhng mc no trn t Investors Business Daily cp nht v thu

thp thng tin?

Bn nn c lt qua mc 10 c phiu hng u 2 ct u tin trn trang nht v bn tm

tt v C|c th trng ct th ba. c nhng tin ngn m bn quan t}m. Sau , lt nhanh
c|c tiu trong mc Tiu im trn trang 2 v{ ch c nhng tin tm lc m bn thy quan
trng.

Hai trang u tin ca t Investors Business Daily cung cp nhng tin vn ~ c phn loi
v thit k sao cho c th em n tt c nhng thng tin quan trng trong ngy m vn tit
kim c thi gian qu bu ca bn.

Nu bn l mt nh{ l~nh o hoc ch quan t}m n s thng tin trong ngh nghip, bn nn
dnh nhiu thi gian hn c nhng trang u ca t Investors Business Daily. H~y lt qua
nhng mc ln sau:

Nc M mi, cp n nhng tng mi, sn phm mi ca nhng cng ty nng

ng trn th trng. }y c th l nhng nhn t mi dn u th trng.

Nhng nh lnh o v s thnh cng, hc c nhng c im quan trng t cc

nh{ l~nh o tm c th gii v nhng ngi thnh cng nht trong tt c c|c lnh vc. Bn s
c c nhng kinh nghim thc t gip bn th{nh cng hn na.

Kinh doanh v nn kinh t, bt k ai cng v qun l u khng nn b qua mc

ny.

My tnh v cng ngh, tp trung vo cc vn v cng ngh cao do nhng nh bo

kinh nghim ca thung lng Silicon vit. H~y |nh du nhng cu chuyn bn thch c li
khi c nhiu thi gian hn.
Ngi c c th tm thng tin v th trng }u?

Trc khi i s}u tm hiu nhng thng tin c |o v th trng chng khon trong t
Investors Business Daily, bn cn phi bit hon cnh ra i ca n.

T nm 1953, sau nhiu nm nghin cu v nhng c phiu thnh cng nht, t Investors
Business Daily ~ ph|t trin h thng c s d liu chng kho|n u tin trong lch s nc M.
Hin nay, chng ti ~ lu tr c hn 3.000 mc d liu v gn 10 nghn cng ty giao dch
cng khai v 9.600 qu tng h. C s d liu n{y c rt nhiu t chc u t ln (nh c|c
qu tng h, c|c ng}n h{ng) nghin cu sng lc ra nhng c phiu s thnh cng trong
tng lai.

Investors Business Daily tht s l mt t nht bo c gi tr |nh gi| to{n din v th trng.
Da trn cc nghin cu quy m ln v th trng chng khon, t bo cung cp nhng im
s, bng xp hng c lin quan v{ a ra nhng nhn nh c bit cng nh nh}n t to nn
cc c phiu thnh cng. Cc ch s nh c tc, li nhun trn c phiu chim v tr t hn
trong cc bng chng khon ca t Investors Business Daily v t c lin quan hn.

L{m c|ch n{o x|c nh nhng c phiu tim nng dn u th trng trong t Investors
Business Daily?

Nhng bng c phiu c |o ca t Investors Business Daily ~thc hin khong 80% cng
vic nghin cu v chng khon cho bn vi khong thi gian t hn nhiu. Theo ti, bn nn
c v hc hiu cch xp hng c phiu n gin trong mc C|ch s dng ch s xp hng
doanh nghip SmartselectTM phn trn trang trnh by bng c phiu NYSE.

Hu ht c|c nh{ u t ch dng cc bng gi chng kho|n kim tra gi c phiu. H thng
khng thc hoc cha hc c cch s dng nhng thng tin c |o, gi| tr ng trong c|c
bng chng khon ca t Investors Business Daily. Investors Business Daily khng ging nh
mc kinh doanh ca mt t b|o a phng hay t The Wall Street Journal. N l mt cng c
nghin cu quy m vi cc xp hng v phn tch quan trng c thit k gip bn nhn ra
nhng tng u t mi ni bt. Hy lun mang theo mt c}y bt ghi li bt k loi c
phiu no m bn mun tm hiu k hn.

Khi ~ ghi nh c tt c c|c thng tin , bn nn c t Investors Business Daily nh th no

tm ra nhng tng mi c gi tr hn v{ nm chc c din bin th trng?
u tin ti n mc Ni dng tin chy nhiu nht nm phn u cc bng chng
khon ca NYSE v Nasdaq. Nhng danh sch trong mc ny ch r cc c phiu c khi lng
giao dch tng nhanh nht, trn c mc giao dch bnh thng. Ti xem tn ca cc cng ty c
gi c phiu tng ri lt qua nhng c|i tn c in m. Sau ti c n bng chng khon
ca NYSE v Nasdaq t u n cui, v ch xem nhng cng ty c in m.

T Investors Business Daily lun in m nhng c phiu tng gi| 1 -la hoc nhiu hn trong
ngy v nhng c phiu t nh gi mi (du hiu ca s tng trng). H~y |nh du mt s
c phiu c in m c Ch s xp hng IBD SmartselectTM cao. }y l{ nhng c phiu ti quen
thuc v mun kim tra thm c th bt u nhng v u t mi.

Tip theo, ti lt qua tn nhng cng ty trong danh s|ch Nhng cng ty tng trng tt nht
ca mc Tin tc li nhun. Mc ny nu bt nhng cng ty c mc tng trng li nhun
hng qu ln nht mi c bo co.

Bn cnh nhng danh sch c phiu, nhng bng thng b|o c bit v nhng biu nh c|
nh}n c th hin trong t Investors Business Daily, phn Qu tng h cng l{ mt mc ln
gip bn x|c nh cc c phiu tim nng mi dn u th trng ang thu ht nhng nh qun
l ca cc qu tng h h{ng u.

c bit, ti xem mc 10 c phiu ln nht nc M, Nhng c phiu bn chy nht v{ nht

l 2 hoc 3 c phiu ng u danh s|ch Nhng c phiu mi c mua nhiu nht ca 2 hay
3 qu tng h hot ng mnh trong nm. Thng tin n{y c trong phn m t s lc v qu
tng h trn trang Kim tin t cc qu tng h.
Thng th c 15 n 20 c phiu c in m mi c mt c phiu c ng trong bng Ch
s xp hng IBD SmartselectTM v{ c nhng qu tng h ln hu thun. Lc , bn s d
dng nhn ra c phiu n{o ang thu ht s ch ca cc qu tng h da trn nhng biu
phn |nh m hnh c bn v gi hoc thng tin v nhng t mua vo ln (mua chuyn
nghip). Sau khi ~ chn lc k, bn nn c mt bng ghi ch nh v nhng c phiu c xp
hng cao nht ph}n tch s}u hn v{ c th mua chng.

Truy cp vo mt dch v biu gip bn tit kim c nhiu thi gian nghin cu. Khi ~
hc hi c nhiu hn, bn s t n}ng cao c k nng la chn c phiu v thi im u
t.

ng ph|n o|n xu hng ca th trng v{ c|c ng{nh nh th no?

Ti khuyn bn nn c mc To{n cnh trn trang Th trng chung v{ c|c lnh vc h{ng
ngy. Ti s cho bn bn tm lc chuyn nghip v tng din bin quan trng ca th trng,
ch ra nhng ch s quan trng trn cc biu . Ti cng theo di gi| h{ng ng{y ca cc ch s
Nasdaq, S&P 500 v Dow Jones, cc biu v khi lng giao dch v t l phn trm thay i
khi lng giao dch trong ngy.

Tip theo, bn lun phi quan st 5 nhm ngnh dn u vi nhng c phiu t mc gi trn
mi trong mc Gi| trn v gi sn trong 52 tun (danh s|ch Gi| trn mi) trang C|c
nhm ng{nh trn t Investors Business Daily. }y l{ mt mc rt hay gip bn nhn ra nhng
nhm ng{nh h{ng u trn th trng trong bt k thi im no. Mc C|c qu tng trng
vn ln v cc qu tng trng vn nh s cho bn bit liu cc c phiu ln hay cc c phiu
nh ang dn u trn th trng. Nh , bn c th a nhng loi c phiu ang c lng
cu ln vo danh mc u t ca mnh.

Investors Business Daily khng n gin ch l mt t bo m cn l cng c nghin cu quan

trng da vo nhng m hnh ~ c kim chng trong qu kh, gip bn tp trung c hiu
qu vo c phiu ca nhng cng ty v nhng ngnh tt nht. Ch cn dnh 20 hoc 30 pht
mi ng{y c t Investors Business Daily, bn s c th u t th{nh cng.

KT LUN
 T Investors Business Daily c thit k gip bn tit kim thi gian v cung cp cho bn

nhng thng tin quan trng trong ngy.

Cc mc nh Nc M mi, M|y tnh v{ Cng ngh v{ Gc d{nh cho c|c nh{ u t

lun cha nhiu tng u t mi.

Cc bng c phiu c quyn trn t Investors Business Daily s gip bn la chn nhng c

phiu tim nng h{ng u trn th trng chng khon. Cc bng ny bao gm nhng d liu

~ c phn tch k lng, rt d c v vn dng.

Trc khi la chn c phiu, bn phi ph|n o|n tnh hnh th trng chung. Mc To{n

cnh trang Th trng chung v{ c|c lnh vc s cho bn bit din bin ca th trng.
BI 24: S dng hiu qu t Investors Business Daily, trang web Investers.com v cc

ngun thng tin trc tuyn khc

Nhng nghin cu c lp ca Intelliquest ~ so s|nh t Investors Business Daily vi cc t

The Wall Street Journal, Fortune, Forbes, Business Week v{ Barrons v{ xp hng nht cho t
Investors Business Daily v lng c gi l nhng ngi mua v s dng my tnh cng ngh
cao. c gi ca t Investors Business Daily s dng thnh tho my tnh, nhiu ngi cn s
dng bo kt hp vi cc ngun thng tin trc tuyn tit kim thi gian tm kim v nghin
cu nhng v u t tim nng.

ng coi mng Internet l mt phng tin nghin cu nh th no?

Ngy nay, hu nh khng c thng tin g m{ bn khng th tm thy trn mng. Vn by gi

khng phi l thiu thng tin m{ l{ lng thng tin qu ti khin chng ta chng mt.

Tc dng ca mng Internet c 2 mt. Nu bn bit chnh x|c mnh ang mun tm kim ci g
v tm }u th mng Internet rt thun tin v tit kim thi gian cho bn. Ngc li, nu bn
ang tm kim nhng tng v c gng |nh gi| khi lng d liu s trn mng th bn
s d dng b lc v chm ngp trong ni thng tin.

ng c kt hp s dng thng tin ca t Investors Business Daily v{ mng Internet khng?

Ti coi t Investors Business Daily v mng Internet l nhng cng c hu ch c th s dng

kt hp vi nhau. Mng Internet cung cp cho bn mi thng tin, t bo co ti chnh ca cc
cng ty n cc biu chng kho|n, Nhng gia m thng tin hn n, bn c thi gian
v{ nng lc |nh gi| nhng thng tin ny khng? Bn c bit cn phi tin tng ai khng?
Nhng thng tin ny t }u ra? Bn c hiu bit chnh xc thng tin no l quan trng trong s
rt nhiu thng tin gy bi ri ny khng?

T Investors Business Daily mang n nhng thng tin r rng v xc thc. Hy coi n l mt h
thng sng lc thng tin ca bn. N cung cp thng tin c bit v nhng c phiu h{ng u
tim nng trong s hn 10 nghn c phiu trn th trng chng khon M.

Hn 400 t chc ln, trong c Fidelity Fund, JP Morgan v{ Putnam, ~ s dng c s d liu
n{y. }y l{ c s d liu duy nht, ton din nc M c xy dng t qu trnh nghin cu
lu di v cc c phiu thnh cng nht.
T Investors Business Daily c thit k nhm lm hu ht cc cng vic cho bn. Bn s mt
bao nhiu thi gian theo di 10 nghn c phiu v{ so s|nh h{ng trm con s lun thay i
ca mi cng ty bit c tim nng u t ca chng? V thi gian ca bn |ng gi| bao
nhiu? Truy cp Internet, la chn thng tin t nhng trang web khc nhau s khng bao gi
em li cho bn c bc tranh ton cnh v th trng.

ng c gp vn g khi s dng Internet khng?

Ch l vn v chnh xc ca cc thng tin trn mng. Bi v ch cn g bn phm, bn c th

d dng tm thy mt lng thng tin khng l nn a s mi ngi khng quan t}m n ch
ring ca nhng nh cung cp thng tin. Cho d c thu ph truy cp hay khng, a s cc trang
web c lp ra khng phi t lng ho t}m. ng hn, mi trang web u c mc ch kinh
doanh. Bn cnh nhng trang web uy tn cng c mt lng ln trang web cung cp thng tin
nhm qung co cho c phiu ca h.

Internet d dng b lm dng v tnh m v t do ca n. Nhiu ngi ~ phi gnh chu hu

qu nng n v mng Internet. U ban Chng khon M ang iu tra nhng trang web ang li
dng c|c nh{ u t thng qua mng.

Investors Business Daily l mt t bo v kinh doanh v ti chnh ca nc M; mt nh cung

cp c lp v khch quan v tnh hnh v s liu th trng quan trng. Vi nhng d liu
khch quan ny, bn s gim c cc quyt nh u t theo cm tnh. Tm l |m ng i
khi khin bn d d{ng a ra nhng quyt nh t ngt da vo qung c|o hn l{ da vo
thc t. Hng ngy, chng ti tip xc vi h{ng trm ngi s dng mng Internet a ra
nhng quyt nh u t, nhng sau li s dng t Investors Business Daily l{m phng tin
kim tra khch quan hoc ngun thng tin c gi tr.

Ti khuyn khch mi ngi truy cp trang web c s d liu Edgar

(www.sec.gov/edgarhp.htm) tm kim nhng thng tin ~ c chn lc ca cng ty v
nhng website v chng kho|n (www.nasdaq, nyse v{ amex.com). ng thi, hy truy cp
trang ch ca t Investors Business Daily, www.investors.com c c nhng thng tin,
nghin cu v{ hng dn hu ch.

tm cc biu v d liu trong s hn 70 ch s c bn v k thut ca hn 10 nghn c

phiu khc nhau, hy s dng dch v Daily Graphs Online c c s d liu tng t nh t
Investors Business Daily. Hy truy cp trang www.dailygraphs.com dng th min ph.
KT LUN

Ngy nay c rt nhiu thng tin trn mng Internet c th khin chng ta b qu ti. Hy s

dng t Investors Business Daily tm c nhng c phiu tt nht trc khi tm thm thng

tin trn mng Internet.

T Investors Business Daily tit kim thi gian cho bn qua vic cung cp nhng thng tin

cn thit nht trong cng mt n phm.

Hy cn thn vi nhng qung co ca nhiu nh cung cp thng tin trn mng Internet.
PH LC A

Hc hi t nhng m hnh thnh cng

Bill ONeil ~ d{nh nhiu nm nghin cu cc m hnh thnh cng trn th trng chng khon
v trong cuc sng. Trong bi ny, ng bn lun v tm quan trng ca vic hc hi nhng m
hnh thnh cng v tit l nhiu pht hin b ch.

V sao vic tham kho nhng m hnh thnh cng li quan trng n vy?

T Investors Business Daily khng th tn ti n ngy nay nu khng xy dng v nghin cu

nhng m hnh c phiu v{ nh{ u t th{nh cng nht.

Nhiu nm trc, ti ~ nghin cu nhng m hnh u t chng khon mi m qu tng h

hot ng tt nht thi im y ~ |p dng trong 2 nm. T , ti bit c cc nguyn tc c

bn u t c phiu tt nht v thi im thch hp mua chng.

Nhng bi hc thu c nh quan st cc m hnh ny v nghin cu nhng sai lm ca chnh

mnh trong u t ~ gip ti gi{nh c mt v tr trn Th trng Chng khon New York ch

t nm sau khi khi nghip t i b{n tay trng.

Tip , chng ti lin tc xy dng v phn tch m hnh ca cc cng ty nim yt ln t nm

1953 n nay. Nhng kin thc v quy tc thu c qua c|c m hnh n{y ~ mang li thnh

cng cho chng ti. Trn c s , chng ti lp ra t Investors Business Daily.

C s |ng tin cy ng sau nhng d liu, biu , thng k ca t Investors Business Daily l

kt qu ca nhiu nm chng ti nghin cu, xy dng hiu qu m hnh v{ c s d liu v th

trng chng kho|n c. cng l{ l do v sao rt nhiu ngi ~ th{nh cng nh

t Investors Business Daily. Khi h bit tn dng cc bng xp hng, biu v bng nim yt

ca t Investors Business Daily, h s thy kt qu u t ca mnh tin b r rt.

Liu phng ph|p nghin cu m hnh c phiu thnh cng nht c hiu qu trong vic tm ra

c im ca nhng ngi thnh cng tht s khng?

}y cng l{ c}u hi m chng ti vn thng t ra v chng ti pht hin ra rng phng

php ny tht s em li hiu qu. Khi chng ti cng b thng tin v nhng ngi thnh cng

c|ch }y hn 10 nm, nhiu ngi ~ thc mc ti sao thng tin li ph hp vi t Investors

Business Daily ngy nay. Thc t l, nhng ngi t mua t Investors Business Daily cng ang

tm cch hon thin bn thn v pht trin. cng l{ mt cch hc hi t nhng m hnh c

phiu hiu qu v nhng ngi thnh cng.

T Investors Business Daily ~ nghin cu h{ng trm c| nh}n xut sc trong c|c lnh vc nh:

doanh nhn, vn ng vin, ngh s, b|c s, nh{ l~nh o tn gio v chnh tr,v.v... Hu ht

nhng ngi th{nh cng u c c|c c im ging nhau. C|c c im l{ ngun cm hng

xy dng chuyn mc Nhng nh{ l~nh o v s th{nh cng v{ Mi b quyt thnh

cng. Hai chuyn mc ny l nhng cng c {o to tuyt vi cho l~nh o cc cng ty hin ti,

nhng nh{ l~nh o tng lai, thm ch l cho c cc bc ph huynh na.

Mi ngi u c th hc hi, v{ c truyn cm hng t nhng cu chuyn, nhng tm

gng tch cc . Khng ch l nhng on tiu s thng thng, chuyn mc Nhng nh

l~nh o v s th{nh cng ca t Investors Business Daily cn gii thiu nhng gii php v

h{nh ng thc t t c thnh cng ca h. Bn s thy cch h thnh cng v nhng tr

ngi h ~ phi vt qua.

Chng ta c th ngay lp tc vn dng nhng g hc c t nhng ngi th{nh cng suy

ngh theo mt cch khc, hnh thnh thi quen mi v{ khao kh|t t c thnh cng to ln

hn.

Vy 10 c im ca ngi thnh cng l g?

Chng ti ~ nghin cu v{ tm ra 10 c im ca nhng ngi lun th{nh cng. l{:

1. Suy ngh tch cc: nhng ngi th{nh cng u c suy ngh tch cc. H ngh n thnh

cng ch khng ngh v tht bi. H lun lc quan trong mi tnh hung kh khn v{ thch ng

c vi nhng tr ngi v rc ri. Th|i ca h quyt nh s phn h. Pat Riley, hun luyn

vin gii bng r nh ngh M (NBA) ~ dn dt i Los Angeles Lakers t c 4 danh hiu

v ch trong nhng nm 1980, k rng b ng ~ dy mt iu m ng khng bao gi qun:

Nhng g xy ra vi con khng quan trng, quan trng l con phn ng vi n nh th n{o.

Ngi th{nh cng khng cho nhng ngi bi quan hoc cc yu t xung quanh lm h chch

hng. Hy hc tp ngi thnh cng - h c th vt qua mi kh khn. H~y tm hiu cch h

~ l{m l{m c nh h.

2. Nhng nh lnh o lun xc nh r nhng g h ang theo ui v nhng g h mun

vn ti. Sau , h phc tho k hoch c th t c mc ch. Khi Muhammad Ali 13

tui, ng ~ quyt nh mc ch duy nht ca i mnh l tr th{nh nh{ v ch quyn anh

hng nng th gii.

3. Lm vic khng mt mi. Nu khng bt tay hnh ng s khng t c g c. Chng ti

nhn thy nhng nh{ l~nh o v{ c| nh}n th{nh cng u h{nh ng c mc ch. H khng

ngng h{nh ng.

C ln Sam Walton Tp o{n b|n l Wal-mart n tham quan Sol Price, mt trong nhng ca

h{ng u tin ca Tp o{n Price Club San Diego. Ngay m khi quay li Arkansas, Walton

~ yu cu tt c kin trc s thc m phc tho k hoch mi cho nhng ca hng ca

mnh. iu ny cho thy, quyt nh lun phi i lin vi h{nh ng.

4. Ngi thnh cng khng bao gi ngng hc hi. H c sch, hc tp thm c k nng

v tm kim nhng c vn nhiu kinh nghim. Mt khm ph na trong nghin cu ca chng

ti l bn c th d o|n c thnh cng ngay trong giai on u da v{o 2 iu c th m

nhng ngi th{nh cng ~ l{m khi cn l{ nhng a tr. l{: h lm nhiu vic hoc chu

nhiu trch nhim khi cn hc nm th ba trng trung hc v{ u l nhng ngi thch c

sch t nh. Bi v hu ht mi ngi u khng thch c nhiu loi sch nn nhng ngi hay

c thng l nhng nh{ l~nh o. John Wooden, ngi tng dn dt i UCLA t c 10

danh hiu v ch bng r c|c trng i hc, ~ ni: Nhng iu bn hc c sau khi bit l

nhng iu c gi tr.

5. Khng nghi ng g na, thnh cng l kt qu ca s kin tr, bn b v lm vic chm ch.

Nh{ l~nh o coi thnh cng l mt cuc chy ua ng di ch khng phi cuc chy nc

rt. H khng bao gi nn ch v{ u hng.

Trc khi thnh cng, ban nhc The Beatles tng b tt c cc cng ty thu m Anh t chi.

Michael Jordan tng b rt tn ra khi i bng r ca trng trung hc. Albert Einstein ch t

im F v mn To|n. John Wooden ~ dn dt i UCLA 13 nm trc khi t danh hiu v

ch quc gia. Thomas Edison tng ni: Nhng ngi tht bi trong cuc sng khng nhn ra

h ~ n gn s|t th{nh cng nh th no khi h u h{ng.

6. Ngi thnh cng lun phn tch s vic k cng v tm kim tt c nhng g lin quan ti

n. Nhiu c nhn b coi l nhng ngi cu ton khi h phn tch cn k nhng chi tit bnh

thng. H c thi quen ph}n tch chnh mnh. Ngi thnh cng bit b qua c|i ti hc tp

cn thn t nhng sai lm c nhn v tin b hn.

7. Tp trung thi gian v tin bc l mt c im quan trng khc ca ngi thnh cng. Ngi

th{nh cng khng bt c iu g cn tr con ng tin ti ch ca mnh. Ni v mc ch,

Henry Ford cho rng ngi ta nn suy ngh v mc ch c ngy ln m.

8. Ngi thnh cng lun lm mt vic g theo cch khc bit, mang tnh i mi. Hu ht

nhng ngi thnh cng lun tm cch mi, khc bit v tt hn thc hin cng vic v

thng b ph phn trong tin trnh cng vic. L~nh o Cng ty Western Union ~ c c hi i

mi khi Alexander Graham Bell mun cung cp dch v in thoi cho cng ty. Nhng ngi

n{y ~ khng chp nhn v bnh lun: Chng ta s lm g vi th chi th v nh th n{y?.

Sam Walton khuyn khch nhng ngi kh|c bi ngc dng, i theo con ng khc, b qua

nhng suy ngh theo li mn. Nu tt c mi ngi u lm theo mt cch th bng cch lm

ngc li, bn s c c hi th{nh cng.

9. Ngi thnh cng giao tip v gii quyt cng vic hiu qu vi ngi khc. H ng vai tr l

hun luyn vin, ngi thc y v l nim cm hng cho ngi kh|c. Dale Carnegie ~ vit

mt cun cm nang v ch ny vi tiu How to win friends and influence people (c nhn

tm).

10. Thnh cng lu di bt ngun t tnh chnh trc. Nhng ngi thnh cng lun c phm

cht trung thc, |ng tin cy v c trch nhim. H l tm gng cho nhng ngi xung quanh

v khng bao gi ph v cc quy tc ~ t ra. Nu khng c c im cui cng n{y th 9 c

im trn s khng c ngha.

Mi ngi u c gng th{nh cng trong lnh vc ~ chn. Cng ging nh vi cc c phiu, nu

bn nghin cu v p dng c|c c im c rt ra t m hnh v tm gng ca nhng ngi

thnh cng th bn cng s t c thnh cng.

PH LC B

Nhng thnh cng v tht bi ca cc nh u t

tr thnh mt nh{ u t gii, bn s phi tri qua nhng thnh cng v tht bi trn th
trng. Nhng quan trng nht l bn phi hc hi kinh nghim t chnh nhng sai lm ca
mnh v nhng ngi kh|c, trng thnh v t mc sai lm hn. Trong phn ph lc ny, Bill
ONeil s chia s nhng thnh cng v tht bi ca c|c nh{ u t m{ ng tng gp.

Nhng thnh cng v tht bi no ca nhng nh u t m ng thy ni bt nht?

Ti gp 2 ngi {n ng trung nin phng tp th dc v nghe h k v cc bui hi tho u

t m{ h ~ tham d trong nhng nm 1980. Ti hi v cc v u t ca h trong thi gian .

Ngi th nht k rng ng ta ~ s hu mt l c phiu du la v{ n ~ b mt gi 20% trong

nm 1998.

Ti hi l do ti sao ng ta chn mua c phiu trong khi ch s sc mnh gi| tng i v li

nhun trn mi c phiu thp. ng ta tr li: Ti l{ mt nh{ u t d{i hn v ti s gi chng

trong v{i nm. Tht sai lm thay v theo ui nhng nguyn tc u t khoa hc, hp l th

ngi {n ng n{y li tin v{o quan im v tnh cm c| nh}n nh hng cho nhng quyt

nh mua v bn ca mnh.

Ngi {n ng th hai k mt cu chuyn tht th v. ng ta l mt k ton vin cng chng, ~

c {o to 5 nm trong trng i hc v ti chnh v k ton. ng ta phn nn vi ti v

cch vn hnh v l ca th trng, s bp bnh ca gi c v li nhun v.v

Khi ti hi v thnh cng ca ng ta trn th trng, ng ta k rng ng b ph sn v{o nm

1987 v ~ mua to{n b c phiu cht lng thp vi gi| 30 -la mt c phiu ri n t nhin

mt gi, ch cn 3 -la mt c phiu. Ti ~ ni vi ng ta v quy tc th nht l ct gim thua

l mc 8% khng phi chu nhng khon thua l khng th khc phc c.

ng ta hi xu h tha nhn rng, d ang s hu tt c bng, s|ch v{ cm nang hng dn u

t ca chng ti nhng ng li khng p dng nhng kin thc v{o thc t.

Ci ti v s t tin qu mc ca nh{ u t nh hng th n{o n cc quyt nh u t?

Tht ngc nhin khi bit rng nhng ngi rt thng minh vi ch s IQ cao nhng li khng

th kt hp kin thc c {o to vi tinh thn lm vic chm ch thnh cng trn th

trng chng khon.

Ch s IQ cao khng c ngha g trn th trng chng khon. Trn thc t, n c th phn tc

dng v tr thng minh thng i i vi ci ti v s t tin qu mc. Sau nhiu nm, ti nhn

ra ci ti rt nguy him trn th trng. l{ khi mi ngi c gng chng t h thng minh

n mc h ngng hc hi v tho mn vi nhng thnh cng trong qu kh ca mnh.

ng c th a ra mt v d v nhng ngi th{nh cng v ~ tu}n theo c|c quy tc ca ng

khng?

V{i th|ng trc, mt ph n khong 40 tui ~ cm n ti v nhng kho| {o to u t m{ c

~ tham d. C ~ u t v{ t nhng kt qu tt hn nhiu so vi c tng ngh. C mua c

phiu ca The Gap, Intel, Cisco Systems v Microsoft bng cch tun theo nhng g ~ c hc:

ch u t v{o nhng c phiu c ch s li nhun trn mi c phiu v ch s sc mnh gi

tng i cao, li nhun bin cao, nhng c phiu dn u trong lnh vc ca chng v.v

Mt ph n khc gp ti ngay trc cuc hi tho v gii thiu 2 cu con trai ca b vi ti. B

a chng n hc u t. Khi nhng cu b i ra ch khc, ngi ph n ny ni nh vi

ti rng b{ ~ kim c hn 1 triu -la nh tun theo nhng quy tc ca ti.

Mt v d na l v mt thanh nin tng tham gia kho hc trong nhiu nm, v{ tham d

khong 30 hi tho min ph ca t Investors Business Daily cng 11 hay 12 bui thc hnh c
thu ph. Anh t c 150% li nhun trong mt nm v{ tng ln hn 1.000% trong v{i nm.

Ti hi v sao anh ta c tham d cc cuc hi tho, ht ln ny ti ln khc. Anh ta bo ti anh ta

phi lin tc quay li tp trung vo nhng kin thc quan trng.

Mt ngi {n ng kh|c, ln tui hn, ~ ph|t biu trong mt cuc hi tho gn }y rng, ng

tham d hi tho gia nhng nm 1980 khi chng ti ph}n tch v c phiu Home Depot. Ti

thi im y, ng ~ mua 1.000 c phiu ny. By gi, ng ta quay li hi ti ng ta nn lm

g vi chng. Ti bo ng ta rng hy mua mt chic Cadillac v tn hng n.

Ti cng ~ gp mt ph n h tr tin hc cho cu em trai ang hc trng y bng s tin

kim c t th trng chng khon.

Cn cu chuyn no khc m ng mun chia s khng?

Ma h nm 1998, ti phng tp th dc, ti nghe lm c 2 anh chng bn lun v c phiu

Yahoo! c nh gi| cao nh th no. Tnh c ti cng s hu mt s c phiu . Sau khi nghe

c cu chuyn ca h v bit th trng ang l{m s ng nh{ u t tht vng, ti nhn ra

c phiu Yahoo! c th cn tng ln na. Sau , ch ca h chuyn sang chuyn mt ngi

trong s h ang mua loi c phiu gi| 1,5 -la mt c phiu.

phng tp th dc, ti ~ nghe c hai ln ai a ra li khuyn khn ngoan n{y: Nu

anh mua c phiu v n gim gi xung th hy mua nhiu hn v{ gi| ca n s tng tr ln.

Trong khi , ti bit rng khng phi mi c phiu gim gi| u c th phc hi c.

ng cn li khuyn no na khng?

Ging nh ngi ph n ~ a 2 a con trai ca mnh cng tham d hi tho v u t m{

ti ~ k trn, nhiu bc cha m v gio vin s dng t Investors Business Daily dy con ci

h c|ch u t t{i chnh. Mt nhm hc sinh lp 7 Massachusetts ~ s dng t Investors

Business Daily tr thnh nhng ngi qun l tin chuyn nghip trong cuc thi la chn c

phiu.

Investors Business Daily khng ch l mt cng c {o to v u t m{ cn cung cp cho bn

nhiu kin thc v cuc sng na. Ti hi lng v nhn c nhiu l| th tay v{ th in t ca

cc bc cha m, nhng ngi ang dy con ci h c trang Nhng nh{ l~nh o v s thnh

cng.

Gn }y, ti ~ nhn c mt l| th cm ng ca 1 t nhn tr. Anh ni trang Nhng nh

l~nh o v s th{nh cng ~ gip anh v{ nhng ngi bn t tm c c|ch ngh mi v cuc

sng v nhng g ang ch i h khi c tr v vi x hi.

Ti hy vng cun sch vi nhng bi hc ny s gip bn th{nh cng trong u t, trong s

nghip v trong cuc sng. Chng ti rt trn trng tt c cc cu chuyn ca nhng ngi

mun chia s thnh cng ca mnh cho mi ngi. Chc cc bn tip tc thnh cng trn mi

lnh vc ca cuc sng. Chc may mn!

Ch gii thut ng

S gia tng (li nhun v doanh thu): ch s phn nh sc mnh ca doanh nghip. N th
hin t l tng trng v li nhun v doanh thu qua cc qu. Nhng cng ty mnh thng c
t l tng trng ln hn trong 3 hay 4 qu gn }y. V d: T l tng trng li nhun ca
cng ty XYZ nh sau: (Q1) + 20%, (Q2) + 27%, (Q3) + 52%, (Q4) + 59%

Tch lu: C|c nh{ u t t chc hay c|c nh{ u t chuyn nghip ang mua c phiu.

Ch s tch lu/phn phi: Ch s c quyn ca t Investors Business Daily. Mt trong nhng

ch s ca IBD SmartSelectTM phn nh mc mua vo (tch lu) v bn ra (phn phi) i vi
mt c phiu c th trong 13 tun qua. Ch s n{y c cp nht h{ng ng{y, c xp hng t A
n E:

A = c mua vo ln

B = c mua vo mc trung bnh

C = Mc mua vo bng mc bn ra

D = c bn ra mc trung bnh

E = c bn ra mc cao

ng tng: ng tng c tnh trn c s tng s c phiu tng gi| trn tng s c phiu
gim gi mi ngy ti Th trng chng kho|n New York (NYSE). }y l{ mt cng c k thut
ph bin nhng thng b c|c nh{ u t lm dng hoc hiu sai.

Li nhun hng nm: Ch s phn nh s tng trng ca cng ty trong di hn. Ch s ny

thng cp n li nhun trn mi c phiu ca cng ty trong mt nm c th.

Gi cho bn v gi t mua: x|c nh gi mua vo/bn ra ca mt loi c phiu. C phiu

thng c mua vo mc gi thp nht m{ ngi bn chp nhn v{ c bn ra mc gi
t mua cao nht m{ ngi mua chp nhn. S chnh lch gia 2 mc gi ny gi l chnh lch
gi.

Phn b vn: Phn b cc t l vn trong mt danh mc u t v{o c|c loi hnh u t kh|c
nhau (c phiu, tri phiu, c phiu nc ngoi, d tr tin mt, vng, cc qu tng h, giao
dch k hn, giao dch quyn chn v.v)
Tng gi hoc gim gi trung bnh: Sau khi mua vo mt c phiu u tin s l{m tng gi|
trung bnh ca nhng c phiu mua vo tip theo. S mua thm ny s c m bo nu c
phiu c mua ng im mua v gi ca n tng t 2 n 3% so vi gi| mua ban u. Gim
gi trung bnh l vic mua vo c phiu khi mc gi trung bnh gim. Tuy nhin n c ri ro
cao v bn khng bao gi bit c mc gi s st gim n }u. Mc gi trung bnh l cc mc
gi phi tr cho mi ln mua c phiu chia cho tng s c phiu ~ mua v{o. Nu mc gi mua
vo 100 c phiu u tin l{ 50 -la v gi mua vo 75 c phiu ln th hai l{ 50 -la th
mc gi mua vo trung bnh cho 175 c phiu l{ 50 5/8 -la.

n hng tn ng: Tng s h{ng ~ c t mua nhng cha tin hnh giao hng (S gia
tng n h{ng tn ng thng c ngha l{ cng vic kinh doanh ca cng ty ang thun li).

M hnh (v nhng m hnh c bn, xy dng m hnh, vng cng c gi, m hnh gi):
thut ng c s dng trong phn tch k thut cp n m hnh biu ca c phiu. N
l mt cng c d bo mc gi ca c phiu trong tng lai. Mc gi| n{y thng duy tr
trong khong 7 tun nhng cng c th ko d{i n 12 thng.

Th trng gi xung: L{ giai on m cc ch s th trng (nh ch s Dow Jones, S&P 500,

Nasdaq) gim t 15 n 25%, trong mt s trng hp l{ 50%. Xu hng ny c th ko di 9
th|ng n mt nm nhng cng c th ch t 3 n 6 thng.

Biu Cc qu tng trng vn ln v cc qu tng trng vn nh: c trong trang

C|c nhm ng{nh trn t Investors Business Daily. Biu ny ch ra mc cc t chc ln
ang mua v{o v{ b|n ra nhng c phiu c mc vn ho th trng ln hay nh. Biu ny
gip nhn ra nhng thay i trong vic mua bn ca cc t chc.

C phiu ln: C phiu ni bt trn th trng. Microsoft, IBM, AT&T c coi l nhng c
phiu ln.

C phiu blue-chip: C phiu ca nhng cng ty danh ting, c nhng ch s c bn tt v c

cht lng (doanh thu, li nhun).

Tri phiu: L giy xc nhn n gia bn pht hnh vi t c|ch ngi i vay v{ nh{ u t vi
t c|ch ngi cho vay. Li sut c nh c tr theo nh k, v phn gc s c hon tr vo
thi gian |o hn.

Th trng gi ln: L giai on ko di nhiu thng hoc v{i nm ca th trng m{ trong

nhng ch s chnh nh Dow Jones, S&P 500, v{ Nasdaq u tng trng.
CAN SLIM: T vit tt ca chin lc u t ca William J. ONeil. M hnh CAN SLIM da trn 7
c im m ng tm thy nhng c phiu rt th{nh cng trong 45 nm qua. Cun sch How
to make money in stocks (Lm giu qua chng khon) ca William J. ONeil s cung cp thm chi
tit v m hnh ny.

C = Tng trng li nhun trong qu hin ti

A = Tng trng li nhun hng nm

N = Sn phm mi, dch v mi, ban qun l mi v gi trn mi

S = Cung v cu

L = C phiu h{ng u v c phiu hng hai

I = Nh{ u t t chc

M = Xu hng th trng

Ti khon tin mt: Ti khon mi gii trong c|c giao dch c thc hin bng tin mt.

ng tng/gim ca c phiu: Trn biu c phiu, ng tng/gim c x|c nh bng

cch v mt ng thng ni 3 im mc gi cao nht ca c phiu v mt ng gn nh
song song ni 3 im mc gi thp nht trong cng thi k, thng l vi thng. Nu ng
tng/gim c x|c nh trong khong thi gian qu ngn s khng chnh xc.

nh im: Khi c phiu t ngt tng trng mc cao hn nhiu trong mt hoc 2 tun sau
khi ~ tng trng trong nhiu th|ng. Nhn chung iu ny xy ra v{o giai on cui cng trong
qu| trnh tng gi| ca c phiu, bo hiu c phiu sp gim gi| trong tng lai. Theo nghin cu
ca William J. ONeil, nhiu c phiu h{ng u trn th trng bin ng theo kiu ny.

Qu kt thc ng: C|c cng ty u t qu kt thc ng thng c mt s lng c phiu

nht nh bn ra. Nhng c phiu n{y c giao dch trn cc th trng chng khon chnh
v bin ng theo quy lut cung v cu ca th trng. Do , khng c g bo m rng bn c
th bn c phiu ca mnh mc gi tr rng nh khi bn tham gia vo cc qu kt thc m.

Hoa hng: L{ ph nh{ u t tr cho cc nh mi gii khi h thay mt nh{ u t mua hoc bn
c phiu.
Hng ho: Nhng loi h{ng ho| nh nng sn ( tng, tht ln, ng cc, c{ ph), kim loi,
cc ch s ti chnh, g, hng may mc c b|n cho c|c nh{ u t thng qua nhng hp
ng giao dch k hn.

Li nhun gp: Thng c p dng cho cc qu tng h, c lin quan ti vic t|i u t li
nhun nhm em li mt khon tin ln hn cho bn trong nhiu nm.

Li nhun c tnh: Qua phn tch th trng, d o|n li nhun tim nng ca mt cng ty
trong 1 hoc 2 nm ti.

Biu hin tri chiu: Biu hin tm l ca c|c nh{ u t khi s dng nhng chin lc u t
khng hp l. Khi biu hin n{y t n nh im s d b|o c|c h{nh ng tr|i ngc trn th
trng. V d, mt s nh{ u t cho rng khi a s cc ch s phn tch cho thy th trng
ang tng trng, c th th trng sp chm nh. Ngc li, khi cc ch s phn tch cho thy
th trng sp gim st th h li tin rng th trng ang chun b cho mt t tng gi| mi.

S iu chnh: L s st gim ca cc ch s th trng chung hay mt c phiu ring l.

Chic cc c tay cm: do William J. ONeil ph|t trin, l mt trong 3 m hnh biu thng
gp khi tin hnh phn tch k thut. Tn ca m hnh c t da trn hnh dng ca biu
th hin s bin ng gi c phiu ging mt chic cc c tay cm.

Cc c phiu/cc nhm ngnh/cc lnh vc c tnh chu k: L khi mt c phiu, ngnh hay
lnh vc n{o bin ng theo chu k kinh doanh (v d: ng{nh ng st, h{ng khng, ng,
thp, t, nh{ t)

Daily Graphs (Daily Graphs Online): n phm v dch v trc tuyn (www.dailygraphs.com)
cung cp cho c|c nh{ u t c| nh}n nhng thng tin da trn ph}n tch c bn v phn tch k
thut ca hng nghn loi c phiu.

Cc c phiu/cc nhm ngnh/cc lnh vc an ton: c c|c nh{ u t |nh gi| l{ n

nh hn v{ tng i an to{n. thng l c phiu ca cc mt h{ng nh h{ng tiu dng,
thuc l, thc phm, x{ phng, ung nh, siu th v.v

Phn phi: Cc t chc ln ang b|n c phiu

a dng ho: Phn b vn u t ra nhiu lnh vc khc nhau nhm gim ri ro trong danh
mc u t.
Hai y: Biu ca William J. ONeil c dng ging vi ch W. }y l{ mt trong 3 m hnh
biu c bn c dng trong phn tch k thut.

Ch s Dow Jones (DJIA): L ch s phn nh bin ng gi hng ngy ca 30 c phiu ca

nhng cng ty ln v blue-chip trn th trng chng khon New York. Ch s ny phn nh xu
hng bin ng chung ca nn kinh t M.

Li nhun (v tng trng li nhun): L ch tiu c bn |nh gi| kh nng sinh li v

tng trng ca mt doanh nghip hng qu hoc h{ng nm.

Li nhun trn mi c phiu: c tnh bng cch chia tng li nhun sau thu cho tng s
c phiu pht hnh ca cng ty. C th c s dng nh mt cng c |nh gi| mc tng
trng v kh nng sinh li.

Ch s li nhun trn mi c phiu (EPS): Ch s chnh tm thy trong cc ch s ca IBD

SmartSelectTM trn t Investors Business Daily. Cc c phiu c xp hng t 1 n 99 (99 l
mc cao nht) so snh mc tng trng li nhun hin ti v li nhun h{ng nm ca mt cng
ty c th vi c|c cng ty kh|c ang c nim yt trn th trng. Nhng c phiu c ch s EPS
t 80 hoc hn thng l nhng cng ty hot ng tt hn nhng cng ty khc mc 80%
hoc hn v mt li nhun. Ch s EPS kt hp t l tng trng li nhun trn mi c phiu
ca cng ty trong 2 qu gn }y nht vi t l tng trng h{ng nm trong t 3 n 5 nm.

Khong chn khng: Thut ng k thut miu t gi m ca ca c phiu tng ln mt khong

so vi gi| ng ca cao ca ng{y hm trc. im n{y thng ch ra giai on cui cng trong
din bin gi c phiu sau khi ~ tng |ng k trong nhiu thng.

M rng (gi): Thut ng k thut miu t mt im m ti , mc gi ca c phiu bt u

tng ln trn mc ca im mua v{o, c ri ro cao hn khi mua v{o.

Cc d tr Lin bang (Fed): l mt c quan chnh ph nhm qun l, iu tit v{ t|c ng n

ngun cung tin quc gia, h thng ngn hng, t l li sut. C quan n{y thng t|c ng n
th trng bng cch mua hoc bn chng khon chnh ph v cc hot ng khc.

T l chit khu ca Cc d tr Lin bang: Mt bin s quan trng ca th trng th hin

khon ph cc ngn hng thnh vin phi tr khi vay t Cc d tr Lin bang. Vic ct gim t l
ny khuyn khch vay v{ tng ngun cung tin (v{ ngc li).

Chuyn mc Mc gi trn v gi sn trong 52 tun: C th tm c hng ngy trang

Nhm ng{nh trn t Investors Business Daily. Mc ny ch ra nhng nhm ngnh dn u vi
s lng ln c phiu t mc gi trn mi cng nh danh s|ch nhng c phiu t mc gi
trn mi trong ng{nh (danh s|ch Gi| trn mi).

M hnh bng phng: Mt trong 3 m hnh biu c bn thng gp khi phn tch k thut.
M hnh n{y thng xut hin sau khi c phiu ~ kt thc qu| trnh tng trng theo cc m
hnh chic cc c tay cm v{ hai |y. C phiu bin ng theo m hnh bng phng thng
tng trng nh theo xu hng thng trong t nht 5 tun v{ khng iu chnh qu mc t 8 ti
12%.

45 nm nghin cu v nhng c phiu thnh cng nht trn th trng chng khon:
William J. ONeil bt u s nghip u t vi t c|ch l{ mt nh mi gii chng khon. Sau
nhiu nm, ng ~ ph|t trin mt chin lc u t c |o da trn vic phn tch nhng c
phiu thnh cng nht trn th trng trong mi thi k. Nghin cu ny xem xt mi yu t, c
c bn v k thut, c th c ca mi c phiu ti mt thi im. Khng c yu t n{o c coi
l quan trng hn. William J. ONeil kh|m ph| ra 7 nh}n t thng xut hin lin tc, qua tng
chu k, t nm 1953 ti nay. Nhng yu t n{y ~ c bit n vi tn gi tt d nh l CAN
SLIM, trong mi ch c|i c trng cho mt yu t.

Phn tch c bn: l nhng s liu v thng k ng sau mi c phiu. Ph}n tch c bn |nh
gi li nhun, doanh thu, li nhun trn mi c phiu, li nhun bin, bng c}n i k ton, th
phn v.v cng nh |nh gi| v cc sn phm ca cng ty, i ng qun l, v thc trng ca
doanh nghip. Ph}n tch c bn x|c nh cht lng v sc hp dn ca c phiu.

Giao dch k hn: Mt phng thc u t mang tnh u c, ri ro cao khng nn tin hnh
nu khng c s hiu bit chc chn v th trng v mt phng ph|p qun l ti chnh hiu
qu. Giao dch k hn l nhng hp ng da trn s giao hng mt thi im v mc gi no
trong tng lai. Phng thc n{y thng c giao dch trong 3 lnh vc: giao dch c k
hn hng ho, giao dch c k hn ti chnh v giao dch c k hn ch s.

Khong cch (v gi): Gi c phiu phin m ca v khi lng giao dch cao hn hoc thp
hn mt v{i im so vi phin giao dch ng{y hm trc. Khong cch ny d d{ng c nhn
ra qua nhng biu bin ng gi c phiu hng ngy. C hai loi khong cch: khong ri b
- xy ra ngay sau khi c phiu ra khi m hnh, khong chn khng - xy ra sau khi c phiu
tng gi| trong nhiu tun v gn chm nh.

Th trng chung: Nhng ch s i din cho bc tranh ton cnh ca th trng chng khon.
Mt s ch s th trng chung ph bin nht l Dow Jones, Nasdaq, v S&P 500.
Trang Th trng chung v cc lnh vc: Ch c trn t Investors Business Daily, gm
nhng biu ln ca mi ch s th trng chnh, c sp xp theo th t t trn xung
di nn d dng nhn ra xu hng pht trin v s thay i ca th trng. Trang ny cn c
mc To{n cnh, c|c biu ngnh, Ch s Qu tng h IBD.

Danh sch Nhm c t l phn trm c phiu t gi trn mi ln nht: Mt mc trn

trang C|c nhm ng{nh ca t Investors Business Daily, l cch nhanh nht nhn ra tp 4
hoc 5 ngnh tht s dn u trong ton b th trng.

Qu tng trng: Qu tng h ch yu s hu nhng c phiu tng trng.

C phiu/nhm ngnh/lnh vc tng trng (v u t c phiu tng trng): Cc cng

ty, c|c ng{nh, c|c lnh vc c tng trng mnh v doanh thu v li nhun trong mt thi gian
di. C phiu tng trng thng khng chia c tc. Khon vn n{y c t|i u t v{o cng ty
tip tc tng trng trong tng lai. Thng thng 3 trong s 4 c phiu thnh cng ln
trn th trng l c phiu tng trng.

Tay cm: L mt phn ca m hnh Chic cc c tay cm ca Bill ONeil. Tay cm th hin giai
on cui ca m hnh. Phn tay cm c th ko di mt n 2 tun, hay l}u hn, v{ cn phi
gim xung gi sn hoc o chiu. Giai on n{y |p ng nhu cu iu chnh ca th trng.
Nhng tay cm hp l him khi gim gi xung hn 10% hoc 15%. iu ny th hin s st
gim khi lng giao dch (c phiu khng c bn ra) hoc gi bin ng khng |ng k v
trong vi tun gi| ng ca khng thay i.

Lm giu qua chng khon: L mt cun sch v u t bn chy nht ca William J. ONeil.
N ch ra cch mua v bn c phiu s dng chin lc u t CAN SLIM.

Mc gi trn v mc gi sn trong ngy (hoc trong tun): Th hin bng th ct v s

bin ng gi c phiu trong ngy (hoc tun) da trn 3 bin s. nh ca ct biu hin gi cao
nht m c phiu giao dch trong ngy (hoc tun): l{ mc gi trn trong ng{y. |y ca ct
biu hin mc gi thp trong ngy (hoc tun): l{ mc gi| s{n trong ng{y. ng ct nhau
cho bit gi| ng ca ca c phiu trong ngy (hoc tun).

Investors Business Daily: Mt cng c nghin cu tit kim thi gian cho nh{ u t nh s
dng cc s liu ~ c vi tnh ho. Nhng thng tin c quyn ny l kt qu ca qu trnh
45 nm nghin cu v nhng c phiu thnh cng nht trn th trng chng kho|n ca
William J.ONeil. T Investors Business Daily cng cung cp nhiu chuyn mc vi nhng kin
thc b ch gip cc c nhn c trong cng vic cng nh trong cuc sng.
Hng dn u t ca t Investors Business Daily: Do cc bin tp vin ca t Investors
Business Daily vit, cung cp nhng thng tin c bn gip c|c nh{ u t th{nh cng hn trn
th trng. N gii thch chi tit nhng loi hnh u t kh|c nhau ng{y nay v{ hng dn cch
thc s dng ph}n tch c bn, phn tch k thut, cng nh c|c mc trn t Investors Business
Daily, nh{ u t c th a ra nhng quyt nh khn ngoan hn.

Ch s IBD SmartSelectTM: 5 ch s c quyn khng ch c tc dng ch ra nhng c phiu

khng t tiu chun, m cn tm ra nhng c phiu tim nng. ng thi l cng c ci thin
k nng la chn c phiu cng nh tit kim thi gian cho c|c nh{ u t. l{:

Ch s li nhun trn mi c phiu (EPS)

Ch s sc mnh gi| tng i (RS)

Ch s sc mnh tng i nhm ngnh

Ch s Doanh thu + Li nhun bin + Li nhun trn vn c phn (SMR)

Ch s tch lu/phn phi

Nhm ngnh: Bao gm mt s cng ty ring l cung cp nhng sn phm v dch v ging
nhau. C|c ng{nh thng c th hn c|c lnh vc.

Nhm ngnh v k hiu: do t Investors Business Daily xut bn, lit k c phiu ca 197
nhm ng{nh, c sp xp theo 3 tiu ch (tn cng ty, k hiu, nhm ngnh).

Chuyn mc Bin ng gi ca cc ngnh: Chuyn mc thng nht ca t Investors

Business Daily, xp hng 197 nhm ngnh da trn din bin gi trong 6 thng va qua, cho
php bn d dng nhn ra nhng ngnh ngh c kt qu hot ng tt nht v km nht. 197
nhm ngnh ny l sn phm c quyn ca t Investors Business Daily.

Ch s sc mnh tng i nhm ngnh: Ch s c quyn ca t Investors Business Daily so

snh din bin gi ca mt nhm ngnh trong 6 thng qua vi 196 nhm ngnh cn li (trong
tng s 197 nhm). c xp hng t A n E, nhng c phiu c xp hng A s nm trong
s nhng c phiu ca nhm ngnh hot ng hiu qu nht v E thuc v nhm ngnh hot
ng km nht.

Pht hnh c phiu ra cng chng ln u (IPO): Cc cng ty pht hnh c phiu ln u ra
cng chng v rt nhiu l do kh|c nhau ( gim n, nghin cu v pht trin, m rng). C
phiu c b|n cho c|c ng}n h{ng u t, sau ng}n h{ng b|n ra cho cng chng thng qua
cc cng ty mi gii chng khon. Nghin cu cho thy rng a s nhng c phiu hot ng
hiu qu nht thng bt u tng trng mnh trong 8 nm k t khi pht hnh ra cng
chng ln u.

Nhng nh u t t chc: Cc qu tng h, cc ngn hng, cc qu hu tr, c|c cng ty bo

him v.v tham gia v{o lnh vc u t. H tin hnh nhng giao dch trn th trng, v tc
ng n gi c phiu cng nh din bin th trng.

Bo tr ca cc t chc: S lng c phiu ca mt cng ty do cc t chc ln s hu. Ngun

cu ln nht ca c phiu xut pht t nhng qu tng h v nhng nh{ u t t chc. Khi
bn nh mua c phiu, quan trng l phi c cc t chc bo tr c phiu .

T l li sut: Cho bit nhng mc gi khc nhau m ngn hng hoc cc t chc khc p dng
cho khch hng vay tin.

Dn u hay tt hu: Ni n nhng cng ty hay nhng nhm ng{nh ang hot ng hiu qu
hn hay km hn mc trung bnh ca th trng. tm ra nhng c phiu ca nhng nhm
ngnh dn u, phi xem xt ch s sc mnh gi| tng i v ch s sc mnh tng i nhm
ngnh trn t Investors Business Daily.

Ph qun l (i vi cc qu tng h): Mt khon ph nh, thng mc 0,5% hoc 1%

mi nm, tr cho i ng qun l ca cc qu tng h iu hnh v qun l danh mc u
t ca qu.

Ch s hu qun l: T l phn trm c phiu thng m ban qun l cng ty s hu. T l

ny cng cao th cng chng t h tn tm vi cng ty.

Ti khon tin bo chng: L ti khon giao dch mi gii cho php bn s dng tin i vay t
cc cng ty mi gii khi mua bn c phiu.

y th trng: L{ giai on ton b th trng t im thp trc khi chuyn hng sang
giai on phc hi.

Nhng ch s lnh vc th trng: Nhng biu nhm ngnh hng ngy trn t Investors
Business Daily trong trang Th trng chung v{ c|c lnh vc, v{ C|c nhm ng{nh. Bao gm
nhng ng{nh chnh nh h{ng thit yu Dow Jones, cng ngh cao v{ an to{n c sp xp
theo ch s sc mnh tng i. Rt hu ch trong vic tm kim nhng ng{nh ang dn u th
trng.
Nhng nh qun l qu: Cc chuyn gia qun l danh mc u t ca cc t chc nh qu
tng h, ngn hng, qu hu tr hay cng ty bo him.

Cc qu th trng tin t: L cc qu u t h{ng u vo tri phiu kho bc (T-bills) v

nhng khon n chnh ph.

Qu tng h: Mt danh mc a dng ho c phiu do mt cng ty u t chuyn nghip qun

l vi khon ph qun l nh.

Ch s Qu tng h: Ch s c quyn ca qu tng trng ni a, xut hin hng ngy trn

trang Th trng chung v{ c|c lnh vc ca t Investors Business Daily. N c th c s
dng nh mt ch dn th trng chung ging nh mt s ch s c bn khc.

Ch s Nasdaq: Ch s ca Hip hi quc gia nhng nh kinh doanh chng khon, th hin s
bin ng ca c phiu.

Th trng Nasdaq: H thng my tnh ni mng ton cu m c|c c phiu c giao dch
ngoi s giao dch, khng ging nh Th trng chng khon New York (NYSE) - ni c phiu
phi c giao dch trc tip trn sn giao dch.

Gi tr ti sn rng: c a v{o xem xt chi ph qun l qu, l gi tr trn mi c phiu ca

ti sn qu.

Gi trn mi: cp n mt c phiu t mc gi trn mi khi so snh vi mc gi trn c

trong 52 tun trc .

Th trng chng khon New York (NYSE): c thnh lp nm 1792, l{ mt th trng lu

i nht v ln nht ca M - ni ngi mua v{ ngi bn giao dch thng qua cc nh mi gii.
Tr s ca th trng ny nm trn ph Wall, thnh ph New York.

Khi nim ngy ly 1%: Khi nim do William J. ONeil ph|t trin nhm nhn bit nhng
thay i quan trng trong xu hng th trng chung (gim hay tng). T lc bt u giai on
phc hi trong xu hng gim, mt ng{y ly { c x|c nh khi ch s ng ca tng 1%
hoc hn trong ng{y c khi lng giao dch tng |ng k so vi phin giao dch ca ngy hm
trc. Hai hoc 3 ng{y u tin trong giai on phc hi cha chng t l s phc hi v{ ly
{ th{nh cng. Do , ng{y ly { thng xy ra vo ngy th t trong giai on 7 ngy phc
hi. Ng{y ly { khng nh th trng thay i tht s v chun b mt xu hng tng mi.
Quyn chn: Hp ng mua vo hay bn ra c phiu mc gi c th trong mt thi im c
th trong tng lai. Quyn la chn thng bin ng v c ri ro cao.

Giao dch trn giy: l giao dch o ging nh ang giao dch trn sn giao dch chng khon
nhng khng s dng tin tht. Giao dch o khng c cm gic hy vng v lo s nh khi u t
tht s.

im mua: im mua tt nht ca c phiu xut hin t m hnh biu hp l (cc m hnh
ph bin nht l{ chic cc c tay cm, hai |y v{ bng phng) v{ t mc gi trn mi. }y
l{ im c mc khng c thp nht v thng qua nghin cu ca William J. ONeil, c c hi ln
gi v khi lng giao dch tng cao hn so vi hin ti v qu kh.

Qun l danh mc u t: cp n s lng c phiu bn ang s hu v{ c|c phng

php, chin lc mua thm, ct gim hay bn c phiu; c|ch thay i danh mc u t v{
a ra nhng quyt nh kp thi.

Hu phn tch: L mt qu trnh quan trng nhm |nh gi| th{nh cng v{ tht bi trn th
trng chng khon thng qua nghin cu nhng hot ng mua v{o, b|n ra trc trong
mt giai on c th v ch ra c nhng c phiu em li li nhun v nhng c phiu thua
l. Hu phn tch cho php c|c nh{ u t n}ng cao hiu qu u t trong tng lai nh hc hi
nhng tht bi trong qu kh.

T s gi trn li nhun (P/E): |nh gi| gi| tr ca mt c phiu bng cch chia gi hin ti
ca c phiu vi li nhun trn mi c phiu trong 12 thng qua. Khi t s P/E ca c phiu cao,
gi ca c phiu s c c|c nh{ u t cho l{ qu| cao. C phiu c P/E thp thng c xem
l c gi tr tt. Tuy nhin, khi nghin cu v nhng c phiu thnh cng nht trn th trng,
William J. ONeil ph|t hin ra mt s tht tr|i ngc l: c phiu c P/E cng cao th cng tt.
Mc P/E trung bnh ca nhng c phiu thnh cng nht trong 15 nm qua ti im mua u
tin trc khi chng tng gi| gp 31 ln li nhun. Nhng t s P/E ny cn c th ln hn
100%, tc l gp 70 ln li nhun khi cc c phiu tng gi| |ng k. Nhiu nh{ u t thng
hiu lm v s dng sai t s P/E.

Gi tr s sch: So snh gi tr ca c phiu trn th trng (c x|c nh bng gi hin ti ca

c phiu) vi gi tr tng ti sn ca cng ty thp hn tng s n ca cng ty (gi tr s sch).
Da v{o 45 nm nghin cu nhng c phiu thnh cng nht trn th trng chng kho|n
ca William J. ONeil, phng ph|p n{y khng c ngha g i vi nhng c phiu h{ng u.
Biu gi v khi lng giao dch: Nhng biu hng tun, hng ngy, hng thng phn
nh din bin gi v khi lng giao dch ca c phiu. Hu ht c|c nh{ u t chuyn nghip
u s dng chng trong vic la chn c phiu.

ng gi trn biu : Thanh ngang trn biu th hin lch s gi ca c phiu. Mi

ng thng ng th hin din bin gi trong mt ngy (hoc tun), ch ra mc gi cao nht v
thp nht ca c phiu giao dch trong ngy (hoc tun ). Nhng ng ct ngang th hin
gi| ng ca ca c phiu trong cng khong thi gian.

Xu hng tng trc : Khi nim c nhng nh{ u t nghin cu biu s dng
x|c nh xu hng bin ng ca gi c phiu trong vi thng da trn c s gi ca nhng
th|ng trc . Nhng c phiu tim nng nhn chung thng cho thy xu th tng trc v{
ngc li.

Bo co li nhun v thua l: L bo co hng qu hoc h{ng nm, cho bit kh nng sinh li,
doanh thu v chi ph ca doanh nghip.

Li nhun bin (trc thu, sau thu): Phn nh kh nng sinh li ca doanh nghip, th
hin di dng phn trm. Li nhun bin cao cho thy doanh nghip c kh nng sinh li tt.
C th c tnh ton bng cch chia li nhun trc thu (li nhun bin trc thu) hoc li
nhun sau thu (li nhun bin sau thu) ca doanh nghip cho tng thu nhp.

Bn co bch: L bn thng tin chnh thc c cc cng ty hay cc qu tng h cng b theo
yu cu ca U ban chng khon (SEC). Bn co bch bao gm cc chin lc/mc tiu u t,
k hoch, cc s liu ngn hn hoc di hn, ri ro, cnh tranh, c phn, thng tin v ban qun l
ca mt cng ty hay mt qu.

Nhng ch s th trng o lng tm l: Nhng ch s k thut nh t s gia khi lng

mua vo v bn ra, hay t l phn trm nhng c vn th trng |nh gi th trng ang ln
hay xung c th o lng tm l ca c|c nh{ u t.

T s mua bn: L khi lng giao dch quyn chn mua chia cho khi lng giao dch quyn
chn bn trn th trng. T s mua bn cao (mua nhiu hn b|n) l{ du hiu th trng st
gi| v{ ngc li.

S phc hi (v s phc hi gi): L mt n lc phc hi ca mt c phiu hoc th trng

chung tng gi| tr li sau thi gian suy gim. Phc hi th{nh cng thng c phn nh
thng qua s tng gi| u n vi khi lng giao dch ln hn mc trung bnh. Phc hi gi l
khi gi| tng ln nhng khi lng giao dch khng tng, cho thy c phiu ang khng c
mua vo nhiu trn th trng. S phc hi gi thng khng ko di v khng tr li c
mc gi| ban u.

ng sc mnh tng i: ng ny c trn tt c cc biu cht lng tt. N so snh

din bin gi ca mt c phiu vi ton th trng. Nu ng sc mnh tng i c xu
hng i ln, c|c c phiu c xu hng hot ng tt hn th trng rng ln hn (nh S&P
500). Nu xut hin xu hng i xung, tc l c phiu tt li pha sau th trng. Nh{ u t
khn ngoan thng trnh nhng c phiu c ng sc mnh tng i theo xu hng i
xung.

Ch s sc mnh gi tng i (RS) (hay Sc mnh tng i): L ch s c quyn ca t

Investors Business Daily. Ch s n{y o din bin gi ca mi c phiu trong 12 thng gn }y
vi tt c cc c phiu khc. Nhng c phiu c ch s RS di 70 cho thy n l mt c phiu
hot ng km hiu qu hn.

Li nhun trn vn c phn (ROE): L ch s |nh gi| hiu qu s dng ngun ti chnh ca
cng ty. Nhng c phiu tng thnh cng nht trn th trng chng kho|n thng c ch s
ROE t 17 n 50% trc khi thu c li nhun ln.

Tng trng doanh thu: L t l tng trng doanh thu h{ng nm hoc hng qu ca cng ty.
N |nh gi| mc tng trng v s thnh cng ca cng ty cng nh mc tng trng li
nhun trn mi c phiu.

Ch s doanh thu + Li nhun bin + ROE (SMR): L ch s c quyn ca t Investors

Business Daily nhm gip nhng nh{ u t nhn ra cng ty c tng trng doanh thu, li
nhun bin v li nhun trn vn c phn ln khi so snh vi cc cng ty khc khng. Ch s
n{y c xp t A n E, vi A l tp 20% dn u v doanh thu, li nhun bin v ROE; B l
tp 40% v.v }y l{ mt trong 5 ch s ca SmartSelectTM.

Cc lnh vc: Bao gm mt s cc nhm ngnh. Chng hn nh, lnh vc cng ngh cao hoc
tiu dng c th bao gm mt s ngnh khc nhau.

Biu cc lnh vc: Xut hin trn trang Th trng chung v{ c|c lnh vc ca t Investors
Business Daily. Biu ny ch ra t l phn trm tng trng trong 3 thng gn }y nht ca
c|c lnh vc dn u. Biu c|c lnh vc rt c ch, gip c|c nh{ u t x|c nh sc mnh ca
mi lnh vc.
U ban chng khon (SEC): Mt c quan ca chnh ph iu hnh v kim sot cc giao dch
chng khon.

o chiu: S iu chnh gi mnh ca c phiu (thng l{ di im gi hin ti) trc khi

tng gi| tr li

Bn khng: C|c nh{ u t vay mn c phiu ca cc cng ty mi gii v bn vi hy vng c

phiu s gim gi| mua li s c phiu vi gi thp hn gi| h bn ra. Nh , h kim tin
bng c|ch hng chnh lch gia mc gi| b|n ban u v mc gi mua thp hn. B|n khng l
mt vic l{m kh v{ thng khng dnh cho nhng nh{ u t mi hay t kinh nghim.

Nhng c phiu vn nh: L c phiu ca nhng cng ty c mt s lng nh c phiu thng

sng gi

Ch s bo tr: L ch s trn t Investors Business Daily gip c|c nh{ u t bit c c

phiu mnh s hu c c cc qu tng h mua vo thi im hin ti khng. Ch s ny
c xp t A n E, vi A l tp 20% c phiu hot ng tt v{ c nhiu qu s hu, B l
tp 40%, v.v

Chnh lch gi: L khong cch chnh lch gia gi| ch{o b|n v{ gi| t mua ca mt c phiu.
Tt c nhng c phiu th trng chng kho|n New York v{ Nasdaq u c s khc bit v
mc gi| ch{o b|n v{ gi| t mua.

Giai on ca m hnh: Thut ng cp n s giai on ca cc m hnh m mt c phiu

hnh th{nh khi n tng gi|. Nhng c phiu tng gi| th{nh cng trong mt nm c th bao gm
2, 3 hoc 4 m hnh tng gi| trc khi bc v{o giai on gim gi|. M hnh u tin c ni
n nh mt m hnh giai on u tin, m hnh th hai c coi nh giai on th hai

Chng gi (trn mt trong s cc ch s): Thut ng ch ra mt din bin gi xy ra trong mt

trong s cc ch s th trng chung (nh ch s Dow Jones, S&P 500 hay Nasdaq). N xy ra khi
gi| ng ca tng khng |ng k, khng thay i hoc gim nh trong khi khi lng giao dch
tng t ng{y hm trc (sau khi tng |ng k trong mt v{i ng{y). iu ny cho thy s phn
phi hoc bn ra ca ch s im .

Standard & Poor 500 (S&P 500): L ch s ca 500 cng ty chnh, trong c 400 cng ty
cng nghip, 20 cng ty vn ti, 40 cng ty hng tiu dng, v 40 cng ty ti chnh. Ch s n{y o
lng gi tr th trng.
Phn tch k thut: Nghin cu gi v khi lng giao dch ca c phiu thng qua vic s
dng cc biu phn tch hot ng giao dch trn th trng.

10K/10Q: 10K l mt bn b|o c|o h{ng nm, 10Q l{ b|o c|o h{ng qu theo yu cu ca U ban
chng khon. Chng cung cp thng tin ton din v hot ng kinh doanh ca cng ty trong
thi gian gn }y.

Ch s hot ng qu tng h trong 36 thng: c xp theo th t (t A+ ti E) theo di

qu trnh hot ng trong 3 nm ca cc qu tng h. Nhng qu xp hng A+ nm trong
nhm 5% qu hot ng tt nht, qu xp hng A nm trong tp 10% v.v

C phiu xoay vng: Doanh nghip hot ng km hiu qu trong mt thi gian nhng hin
ti c doanh thu v li nhun tng tr li do c ban qun l mi, sn phm mi hoc nhng ci
tin mi. Trong qu kh, ch c 1 trong 4 c phiu thnh cng nht i ln t tnh trng xoay
vng.

Ch s doanh thu: S lng c phiu giao dch trong mt nm nh t l phn trm c phiu do
mt qu tng h s hu, ch ra hot ng giao dch ca qu. Nhiu qu tng trng mnh m
c ch s doanh thu cao.

u t gi tr: L chin lc u t tp trung vo cc cng ty b |nh gi| thp (t s P/E thp,

gi tr trn s sch thp v.v). N ch yu tp trung vo nhng yu t c bn v t tp trung vo
nhng yu t k thut. Cc c phiu gi tr c coi nh nhng c phiu gi r v cht lng
tt. Mt qu gi tr l mt qu tng h u t v{o nhng c phiu b |nh gi| thp.

Tnh khng n nh: L{ thc o s khng n nh v gi ca c phiu. N c trng bng vic

gi| dao ng ln xung thng xuyn.

Khi lng giao dch: Cho thy s lng c phiu c giao dch hng ngy hoc hng tun.
}y l{ mt trong nhng ch tiu quan trng |nh gi| mc cung cu ca c phiu.

T l phn trm thay i khi lng giao dch: Cho bit nhng giao dch bt thng ca mt
c phiu. Phng ph|p n{y o khi lng giao dch trung bnh hng ngy so vi khi lng
giao dch 50 ng{y trc v{ ch cho bn khi lng giao dch nhiu hn hay t hn mc trung
bnh ngy hm qua. N gip bn nhn ra dng tin ca nhng nh{ u t t chc vo v rt
ra khi mt c phiu nh th no.

Mc Ni dng tin chy nhiu nht: L mc quan trng trong t Investors Business Daily (
u cc bng c phiu NYSE v{ Nasdaq) |nh du cc c phiu c t l phn trm khi lng
giao dch tng ln nht so vi nhng ng{y trc . thng l du hiu ch ra nhng nh
u t t chc mua vo hoc bn ra c phiu.

William ONeil + Co.,: c thnh lp v{o nm 1963, l{ cng ty u tin cung cp c s d liu
v nhng c phiu thnh cng nht trn th trng chng khon M t nm 1953. Ng{y nay,
nhng nghin cu v chng khon ca cng ty ~ c vi tnh ho| cho hn 400 nh{ u t t
chc ln trn ton th gii s dng.
i nt v tc gi

William J. ONeil l{ ngi sng lp v ch tch ca t Investors Business Daily ng thi l tc

gi cun sch bn chy How to make money in stocks (Lm giu qua chng khon). Sinh ra

Oklahoma v ln ln Texas, William J. ONeil bt u s nghip ca mnh vi t c|ch l{ mt

nh mi gii chng khon. Vi s vn cha y 500 -la, nhng vi qu trnh hc hi, nghin

cu khng ngng t nhng tht bi v cng vi kht vng tm hiu c ch hot ng ca th

trng chngkho|n, ONeil ~ nh}n s vn ban u gp 20 ln trong 26 thng (t thng 10-

1962 n thng 12-1964). Sau , tui 30, ng gia nhp th trng chng khon New York v

thnh lp cng ty nghin cu v mi gii u t ca ring mnh mang tn William J. ONeil +

Co.,.

c thnh lp nm 1963, William J. ONeil + Co., l{ cng ty u tin cung cp mt h thng c

s d liu v th trng chng khon trn mng. H thng ny ngy nay c hn 400 t chc

ln nc M, bao gm cc ngn hng, cc cng ty bo him, cc qu hu tr v{ qu tng h,

cc doanh nghip v cc t chc chnh ph s dng. ONeil mun mang n cho c|c nh{ u t

c nhn nhng s liu v thng tin qu bu gip h a ra c|c quyt nh u t c hiu qu

hn. Do , nm 1984 ng ~ s|ng lp t Investors Business Daily. L mt t b|o c quyn ca

William ONeil + Co., Investors Business Daily c th s dng c s d liu ca cc c phiu

trong qu kh cng b trn t bo.

 Chia s ebook: https://downloadsach.com

Follow us on Facebook: https://facebook.com/caphebuoitoi