Professional Documents
Culture Documents
2017
1
تتلخص فكرة املشروع في إنشاء مزرعة او حضيرة لتربية الاغنام البلدية وتسمينها ,واملوقع املقترح للمشروع هو
محافظة الطفيلة التي تمثل املكان والبيئة املناسة ملشروع يختص بالثروة الحيوانية حيث ان اعداد الاغنام في
املحافظة تتجاوز 12الف رأس في آخر احصائية ملديرية الزراعة والثروة الحيوانية.
يعتبر تسمين ألاغنام من ألانشطة الزراعية والاقتصادية التي يقوم بها ّ
مربي املواش ي ،بهدف تسويقها بشكل أفضل
والحصول على ربح ومردود مادي أكبر ،كما يمكن تشبيهها بأنها عملية صناعية متكاملة تسعى لتحويل ألاعالف
ً
املختلفة ملنتج نهائي بصورة خراف سمينة مكتنزة باللحوم ،من خالل استخدام وسائل انتاج متعددة ومتوفرة محليا،
حيث تستغرق هذه العملية ما بين (( 2-3شهور.
سيعمل املشروع في حال تطبيقه على الوصول الى إكتفاء ذاتي من اللحوم الحمراء في محافظة الطفيلة وفي مناطق
الجنوب ،باإلضافة إلى توفير 42فرص عمل ألبناء املنطقة.
البيان
281,446 مجمل كلفة إلاستثمار (دينار أردني)
31.20% معدل العائد الداخلي
3 فترة إلاسترداد (سنوات)
300,546 صافي القيمة الحالية (دينار أردني)
10 فرص العمل التي سيوفرها املشروع
3,632,480 توقعات إلايرادات السنوية (لفترة 42سنوات)
2,290,205 إجمالي تكاليف التشغيل ( لفترة 42سنوات)
665,304 إجمالي الربح (لفترة 42سنوات)
تبلغ مساحة اململكة ألاردنية الهاشمية 11110كم مربع وبتوزيع سكاني يزيد عن 1.1مليون نسمة موزعين ضمن 40
محافظة .يحد ألاردن اململكة العربية السعودية من الجنوب والعراق من الشرق وسوريا من الشمال والضفة الغربية
من الغرب .يمتاز مناخ اململكة باملناخ الصحراوي الجيد مع موسم هطول لألمطار ما بين الاشهر نوفمبر إلى إبريل.
يمتاز ألاردن باقتصاد السوق الحر ،حيث يحتل املرتبة الخامسة كأكثر الاقتصادات حرية في منطقة الشرق ألاوسط
وشمال إفريقيا وفق مؤشر الحرية الاقتصادية ،كما يتمتع اقتصاده بشراكات قوية مع الدول املجاورة ،فضال عن
أوروبا والواليات املتحدة ألامريكية .كما وقع ألاردن العديد من الاتفاقيات التجارية الثنائية واملتعددة ألاطراف مثل
(اتفاقية التجارة الحرة مع الواليات املتحدة والاتحاد ألاوروبي ،واتفاقية التجارة الحرة مع دول الافتا ،واتفاقية التجارة
الحرة مع سنغافورة ،عضو في اتفاقية التجارة الحرة العربية الكبرى) ، (GAFTAومن الدول املوقعة على اتفاقية
أغادير .ونظرا لعدد البلدان التي تغطيها هذه الاتفاقيات وما تسهم به في تسهيل التجارة فيما بينها ،يمكن القول،
وبثقة بأن ألاردن يمتلك شراكات وبوابات أعمال في جميع أنحاء العالم.
6%
42%
19%
عمان البلقاء الزرقاء مأدبا إربد المفرق جرش عجلون الكرك الطفيلة معان العقبة
يعد املجتمع ألاردني من املجتمعات الفتية وذلك ألن نسبة السكان كبار السن (أكثر من 13سنة ) ال تتجاوز ال %1من
إجمالي سكان الارن ,باملقابل %13.21من السكان هم تحت عمر 43سنة .الجدول التالي يوضح التوزيع الديموغرافي
لسكان ألاردن مصنف حسب الفئة العمرية كما يلي:
يعد الاقتصاد ألاردني اقتصادا خدماتيا بامتياز ،حيث تبلغ مساهمة القطاع الخدمي في الناتج املحلي إلاجمالي .٪11.4
في املقابل تبلغ مساهمة القطاع الصناعي ،٪00.1وقطاع البناء والتشييد ،٪1.0والقطاع الزراعي ،٪0.1والتي من
املستهدف أن تصل هذه املساهمات إلى مستويات ( ،)٪3.1( ،)٪01.1و( )٪1.1على التوالي ،وذلك على حساب قطاع
الخدمات الذي من املقرر أن تنخفض نسبة مساهمته وفقا لرؤية ألاردن .0203
القطاع الصناعي
%23 القطاع الخدمي
%70
الصادرات ألاردنية تشتمل على املنسوجات والبوتاسيوم والفوسفات وألاسمدة والخضار واملنتجات الصيدالنية ،في
حين تشتمل الواردات الرئيسية على النفط الخام واملكرر .ويتميز ألاردن بموقعه الاستراتيجي على مفترق الطرق بين
آسيا وأفريقيا وأوروبا ،وبروابط قوية مع دول املشرق العربي ودول مجلس التعاون الخليجي ،ألامر الذي يشكل سوقا
إقليميا مستهدفا يقدر بحوالي 1.1تريليون دوالر أمريكي ويشكل ما مجموعه 112مليون مستهلكا.
تحتل البنية التحتية في ألاردن مرتبة جيدة نسبيا (املرتبة رقم 11من أصل 411اقتصادا مقارنا) ،حيث تشتمل على
شبكة طرق واسعة بطول 1222كم لربط ألاردن داخليا وخارجيا ،كما تشتمل على مطار امللكة علياء الدولي الجديد
وميناء العقبة واللذان يمثالن البوابتان الرئيسيتان للسوق الدولية ،باإلضافة إلى بعض املشاريع الضخمة مثل قناة
البحر ألاحمر -البحر امليت ،وشبكة السكك الحديدية الوطنية التي سيتم تطويرها لتعزيز مكانة ألاردن كمركز للتجارة
إلاقليمية.
يمتاز النظام املصرفي ألاردني بتطوره العالي وبمرونته وباتفاقه وانسجامه مع املعايير واملواصفات الدولية ،ألامر الذي
جعل منه نظاما جاذبا للغاية وجديرا بثقة املستثمرين ،حيث يمكن الاستدالل على ذلك من خالل حقيقة أن ٪32من
حقوق املساهمين في البنوك املرخصة في ألاردن تعود لغير ألاردنيين ،ومن خالل النمو املطرد لودائع غير املقيمين في
البنوك ألاردنية والتي بلغت .٪41.0تحسن عرض معظم املؤشرات النقدية واملؤشرات إلايجابية في عام ،0243ال
سيما على مستوى مريح من الاحتياطيات ألاجنبية التي وصلت إلى 41.0مليار دوالر ،فضال عن تراجع الدولرة الذي
يعكس الطلب املتزايد على الدينار ألاردني مقابل العمالت ألاخرى.
يفخر ألاردن بشبابه ،والذي يمثل رأس املال ألاكثر قيمة للبالد ،حيث تجذب القوى العاملة ألاردنية املؤهلة
تكنولوجيا ،واملتميزة بمستويات التعليم والتأهيل والتدريب الجيد ،الكثير من املستثمرين إلى ألاردن ،ودليل ذلك أن
أكثر من ٪02.1من الناتج املحلي إلاجمالي في ألاردن مخصص للتعليم وبناء القدرات للقوى العاملة ،ألامر الذي أدى إلى
تحقيق معدل مرتفع في معرفة القراءة والكتابة ( )%14وتمكين ألاردنيين من أن يكونوا ضمن القوى العاملة ألاكثر
كفاءة وألاعلى بنسب التعيين والتعاقد على مستوى الشرق ألاوسط.
بناء على ما سبق ،فإن املشهد الاقتصادي والاستثماري ألاردني وما يمتاز به من خصائص متينة ومتنوعة ومرنة،
يضع ألاردن كوجهة استثمارية تنافسية.
ويعزى النمو في الاقتصاد الوطني من خالل التحسينات الشاملة في معظم القطاعات الاقتصادية وعلى وجه
الخصوص؛ خدمات التمويل والتأمين والعقارات وألاعمال التجارية ،النقل والتخزين والاتصاالت ،املناجم واملحاجر،
والتصنيع ،وقطاعات الزراعة ،والذي ساهم بنسبة 1.8نقطة مئوية (أو 0.75في املئة) ملعدل النمو إلاجمالي للناتج
املحلي إلاجمالي .مما يعني تنوع مصادر النمو الاقتصادي في اململكة.
تباطأ النمو أيضا في التجارة واملطاعم والفنادق والتصنيع؛ املواصالت؛ والكهرباء واملاء .وفي الوقت نفسه ،تقدم
التمويل ،والتأمين وخدمات رجال ألاعمال بوتيرة أسرع.
معدل التضخم
انخفض معدل التضخم 2.1في املئة في عام ،0243بعد انخفاضه بنسبة 0في املئة في العام السابق .وبلغ متوسط
معدل التضخم في ألاردن بنسبة 1.4في املئة من عام 0244حتى عام .0243
القطاع الخارجي
هناك عدد من املخاطر والتى تجلت في عام 0243بسبب إغالق طرق التجارة البرية مع سوريا والعراق وعدم الاستقرار
في املنطقة والتي أثرت سلبا على العديد من املؤشرات في القطاع الخارجي مثل التجارة والسياحة والاستثمار املباشر.
إضافة الى ذلك ،ارتفعت القروض املصروفة بمقدار 313.1مليون دينار ،وذلك بسبب استخدام صناديق النقد
الدولية والعربية (صندوق النقد الدولي وصندوق النقد العربي) والتسهيالت الائتمانية .ونتيجة لهذه التطورات ،سجل
امليزان الكلي للمدفوعات فائضا قدره 101122222دينار في عام ،0243مقارنة مع فائض قدره 4،332.1مليون دينار
في عام .0241
وعالوة على ذلك ،شهد صافي وضع الاستثمار الدولي ) (IIPزيادة في التزامات اململكة للخارج؛ لتصل إلى 01،131.3مليون
دينار ،مقارنة مع التزام صافي بلغ 00،311.1مليون دينار في نهاية عام 0241وذلك نتيجة للزيادة في املخزون من
املوجودات واملطلوبات في كل القطاعات الاقتصادية واملالية الخارجية لتصل إلى 41،131.1مليون دينار و11،243.3
مليون دينار على التوالي.
ارتفع الدين الخارجي في ألاردن إلى 1112.32مليون دينار في عام 0243من 1212.42مليون دينار في عام ،0241كما
بلغ متوسط الدين الخارجي في ألاردن 3111.11مليون دينار منذ عام 4111حتى عام ،0243ليصل إلى أعلى مستوى
على إلاطالق عند 1112.32مليون دينار في عام 0243وأدنى مستوى قياس ي عند 1112.02مليون دينار في عام .0221
من خالل موقع الاردن مصحوبا بعدد من اتفاقيات التجارة الحرة ,تتيح الوصول إلى 4.3بليون من املستهلكين ،وتمكن
اململكة لتكون طريقا تجاريا استراتيجيا لكثير من الدول واملناطق املجاورة لها.
يطمح ألاردن إلى خلق وجهة استثمارية تنافسية من خالل استثمار والبناء على العديد من املزايا التي ذكرت أعاله،
حيث ركزت الحكومة جهودها لتنفيذ وتحقيق خطوات متقدمة وكبيرة في مجاالت إلاصالح الهيكلي والقانوني ،ومن
ألامثلة على تلك الجهود قانون الاستثمار الجديد لعام ،0241وقانون الضريبة ،باإلضافة إلى املساعي ألاخرى املتعلقة
بتوفير أكبر قدر للحصول على الائتمان من قبل املؤسسات واملشاريع متناهية الصغر والصغيرة واملتوسطة ،وتقديم
إضافة إلى ذلك ،بهدف السعي نحو تعزيز بيئة ألاعمال ،تم اطالق إنشاء العديد من املناطق التنموية والصناعية
املوزعة جغرافيا في جميع أنحاء اململكة ،حيث تمتاز هذه املناطق بموجب قانون الاستثمار الجديد ،بمجموعة من
الحوافز التي تشمل معدل ضريبي بنسبة ٪2على الصادرات ،وضريبة املبيعات ،ورسوم الاستيراد ،وضريبة الخدمات
الاجتماعية ،وضريبة ألارباح ،وضريبة الدخل بنسبة ٪3من جميع ألانشطة الاقتصادية والصناعات التحويلية التي
تتم داخل املناطق التنموية .أما بالنسبة لالستثمارات في املناطق الحرة ،فتتمتع باإلعفاءات من الرسوم الجمركية
وإلاعفاءات من ضريبة الدخل وإلاعفاءات من ضرائب ألابنية وألاراض ي وغيرها .كما تتمتع كل من املناطق التنموية
واملناطق الحرة بالتسهيالت فيما يتعلق بالتأشيرات وتصاريح إلاقامة للمستثمرين والعاملين باإلضافة إلى التسهيالت
املرتبطة بعودة رؤوس ألاموال وألارباح إلى مواطنها بعملة قابلة للتحويل ،حيث نجحت هذه املناطق الصناعية في
جذب مبالغ كبيرة نسبيا من الاستثمار ألاجنبي املباشر إلى ألاردن.
عملت هيئة الاستثنار ألاردنية على أخذ دور قيادي في تطبيق السياسات الحكومية لترويج وجذب الاستثمارات
الداخلية والخارجية وخلق بيئة استثمارية تحفز ألاداء الاقتصادي من خالل استراتيجية ترويج الاستثمار التي تم
إطالقها في عام .0241
تنظيم عمل املناطق التنموية واملناطق الحرة املنتشرة في محافظات اململكة ومراقبة أدائها لخدمة الاقتصاد
الوطني.
تطوير الخطط والبرامج لتحفيز الاستثمارات املحلية والخارجية.
إنشاء مراكز تجارة وتنظيم معارض وفتح أسواق لترويج املنتجات الوطنية إلى جانب تسويق وزيادة الصادرات
الوطنية.
اتخاذ إلاجراءات الالزمة املتعلقة بالجهات الحكومية والخاصة لتحسين ثقة املستثمرين بالبيئة الاستثمارية
ألاردنية وتطويرها.
وصف املشروع
تقوم فكرة املشروع على إنشاء مزرعة الهدف الرئيس ي منها هو عملية تسمين الاغنام في بيئة مناسبة وقد تم اختيار
محافظة الطفيلة لهذا املشروع ,وبعد ذلك يتم بيعها في السوق املحلي.
يعد مشروع تسمين الاغنام واحد من املشاريع املربحة والتي ّ
تعول عليها الدولة لتحقيق الاكتفاء الذاتي من اللحوم
خاصة مع الاساليب التقليدية التي ينهجها مربي الاغنام واملواش ي والتي تعود بإنتاجيه ضعيفة ال تكفي في غالب
ألاحيان لسد إلاحتياجات.
سيتم شراء ارض مساحتها 1,222م لتربية الخراف بها ،و يقترح أن تبدأ املزرعة ب 350رأس يتم زيادتها فيما بعد.
ً
وتتم عملية الشراء لألغنام الجديدة كل 1شهور تقريبا ,ألن فترة التربية لألغنام ومن ثم بيعها تتراوح بين 1-0أشهر.
أهداف املشروع
تتلخص أهداف املشروع بالنقاط التالية:
الخدمة املقترحة
ّ
املغذية بشكل صحيح ومتكامل (بعد عملية التسمين) ,وبيعها ملحالت بيع اللحوم تزويد السوق املحلي باالغنام البلدية
ومراكز البيع املعنية.
الفئات املستهدفة
سيقوم املشروع املقترح بتقديم منتجاته من ألاغنام البلدية للسوق املحلي في محافظة الطفيلة وفي باقي املحافظات
ألاردنية ويستهدف املشروع بشكل رئيس ي مراكز بيع اللحوم في اململكة.
باإلعتماد على دائرة إلاحصاءات العامة لعام 0243يبين الجدول التالي اعداد املواليد و النفوق من املواش ي في
محافظة الطفيلة
ويبين الجدول التالي كمية إلانتاج املحلي وإلاستيراد وإلاستهالك ونسبة الاكتفاء الذاتي ومعدل نصيب الفرد من
الحليب واللحوم الحمراء لعام : 0243
جدول : 5كميات الانتاج ولاستيراد والاستهالك وألاكتفاء الذاتي ومعدل نصيب الفرد لعام 1015
معدل نصيب إلاكتفاء الذاتي الاستهالك (طن) الاستيراد (طن) إلانتاج (طن) البيان
الفرد ()%
(كغم/فرد/سنة)
11.3 11.3 311,113 401,113 110,222 الحليب
1.4 13 31,131 11,111 اللحوم الحمراء 00,321
املصدر :وزارة الزراعة والثروة الحيوانية
تعتبر محطة املشيرفة في الكرك ألاولى من نوعها والتي تعتني بتحسين الثروة الحيوانية على اسس علمية لزيادة انتاجية
ألاغنام من الحليب واللحوم.
ويوجد العديد من هذة املحطات موزعة في مأدبا والكرك ومعان وهي تابعة لوزارة الزراعة ألاردنية وال يوجد في
محافظة الطفيلة أي من هذة املحطات أو حتى مزراع تربية مكثفة خاصة.
سيتم شراء الاغنام التي تتراوح اعمارها من 1-1اشهر حيث يبلغ متوسط وزن الاغنام في هذة الفترة حوالي 40كيلو
غرام ويكون الوزن النهائي بعد عملية التسمين والتي تتراوح من 1-0أشهر حوالي 14كيلو غرام.
2027 2026 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 فرضيات
379727.5 375967.8 372245.3 368559.8 364910.6 361297.7 357720.5 354178.7 350672.0 347200.0 ألاسعار
اداتالاير
3 5 9 0 9 1 1 2 0 0
ً
وقد تم حساب إلايرادات السنوية املتوقعة للمشروع بناءا على تحليل القدرة إلانتاجية للمشروع كما يبين الجدول التالي :
مدير عام :يقوم باقتراح السياسة العامة ملزرعة ألاغنام البلدية ،وإعداد الخطط الخاصة ومتابعة
تنفيذها ،وإلاشراف الفني وإلاداري على املوظفين ،وتطـوير إجراءات وتأمين مستلزمات السالمة
والصحة املهنية.
محاسب :متابعة ألامور املالية والتدقيق املالي.
موظف تسويق :يقوم بدراسة احتياجات السوق ،ومتابعة نشاطات الدعاية وإلاعـالم وتقيـيم
فاعليتها ،ومراقبة مستوى املبيعات وتنظيمها كما يعمل على تسويق املنتجات.
حارس :يقوم بحراسة املشروع وحماية املزرعة خصوصا في الفترة الليلة من اي سرقة .
طبيب بيطري :يقوم ألاطباء البيطريون بتشخيص أمر َ
اض الحيوانات وإصاباتها في املزرعة ،والعدوى
املنتقلة ،واختالل وظائفها ّ
وتجنبها ومعالجتها.
سائق :قيادة وسائل النقل التابعة للمشروع لنقل الاغنام وقت الحاجة.
سيتم إنشاء املشروع على قطعة أرض مساحتها 1,222م .2يبين الجدول التالي قطعة ألارض املطلوبة:
آلاالت واملعدات
يوضح الجدول التالي آلاالت واملعدات التي يحتاجها املشروع كما يلي:
ألاثاث واملفروشات
يحتاج املشروع إلى ألاثاث واملفروشات التالية:
.5التحليل املالي
تستعرض الدراسة املالية فرضيات الدراسة بشكل مفصل وبنود تكاليف املشروع والتي تتضمن التكاليف
الاستثمارية والتكاليف التشغيلية وهي بدورها مقسمة إلى تكاليف ثابتة وتكاليف تشغيلية يتبعها استعراض
للعائدات املشتقة من املشروع.
الفرضيات والحقائق
تم استخدام معامل خصم مقداره % 40.11ليعكس املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال وليمثل
الفرصة البديلة املتاحة .حيث استخدمت معدل العائد على الاستثمارات خالية املخاطر وأسعار
الفوائد على القروض وعالوة مخاطر السوق كفرصة بديلة متاحة لالستثمار بالنسبة إلى املستثمر.
تم تقدير رأس املال العامل وأضيف إلى التدفقات النقدية الخارجة في بداية املشروع وتم كذلك
تقدير الزيادة السنوية في رأس املال العامل لتضاف إلى التكاليف التشغيلية ثم جرى تقدير رأس
املال العامل إلاجمالي ليضاف إلى التدفقات الداخلة في نهاية عمر املشروع.
إن مدة الدراسة املالية هي 42سنوات من بداية 2018وهي بداية التشغيل أما بالنسبة ملعدالت
الزيادة السنوية فقد تم أخذ الفرضيات التالية كما هىو مبين في الجداول أدناه:
معلومات عامة
دينار أردني جميع مبالغ الدراسة (العملة)
42 مدة الدراسة املالية (سنة)
0241 سنة بداية التشغيل املتوقعة
0201 آخر سنة للدراسة املالية
جدول 15اسعار صرف العمالت
أوقات العمل
30 عدد ألاسابيع في السنة
1 عدد أيام العمل في ألاسبوع
112 عدد أيام السنة
1 عدد ساعات العمل في اليوم الواحد
22
جدول 17فرضيات معدالت الزيادة السنوية
فرضيات املصاريف
47.00% مصاريف املواد ألاولية
1.0% مصاريف املنافع الخدمية
0.05% مصاريف الصيانة
0.50% مصاريف املستهلكات
0.50% مصاريف التأمين من قيمة ألاصول
1.00% مصاريف التسويق
23
جدول 11فرضيات ضريبة الدخل
عالوة املخاطرة
6.50% معدل العائد على الاستثمارات خالية املخاطر ()4
9.48% العائد إلى أجل استحقاق الديون ()0
10.12% عالوة مخاطر السوق ()1
5.00% معدل ضريبة الدخل
1 بيتا " املخاطر النظامية" ()1
4.00% نسبة النمو
( )4املصدرSpreads and Risk Premiums Report Damodaran's Country Default :
( )0املصدر :البنك املركزي الاردني
( )1املصدرReport Damodaran's Country Default Spreads and Risk Premiums :
( )1املصدرDamodoran Beta By Sector, Jan 2014, pages.stern.nyu.edu :
24
جدول 10املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال
25
املصاريف الرأسمالية
تبلغ التكاليف الرأسمالية التقديرية للمشروع 281,446دينار أردني و تغطي كلفة كل من ألارض ،وألاعمال إلانشائية ،وآلاالت و املعدات ،وألاثاث واملفروشات ،واملركبات وسائط
النقل ،ومصاريف ما قبل التشغيل ،ورأس املال العامل ألاولي وتتبين هذه التكاليف في الجداول التالية:
26
جدول 13املصاريف الرأسمالية من الاالت و املعدات
الكلفة إلاجمالية /دينار أردني كلفة الوحدة /دينار أردني العدد آلاالت واملعدات
1,400 350 4 كمبيوترات
500 100 5 مشارب
600 20 30 عالفات
1,500 500 3 معدات توزين
300 150 2 معدات نقل
500 500 1 مضخة مياه +مواسير
4,800 املجموع (دينار أردني)
الكلفة إلاجمالية /دينار أردني كلفة الوحدة /دينار أردني العدد ألاثاث واملفروشات
3,000 - - اثاث
3,000 املجموع
27
جدول : 15مصاريف ما قبل التشغيل
يعبر رأس املال العامل ألاولي عن مقدار حاجة املشروع إلى السيولة الالزمة لتغطية التكاليف املترتبة على تشغيل املشروع وذلك إلى حين بدء املشروع بضخ إلايرادات ،يبين الجدول التالي
البنود املكونة لرأس املال العامل ألاولي:
الكلفة التقديرية (دينار) النسبة املئوية عدد ألاشهر رأس املال العامل ألاولي
31,141 %03 3 املصاريف التشغيلية
101 %03 3 املصاريف إلادارية والعمومية
111 %03 3 مصاريف التسويق
1,022 %03 3 الرواتب غير املباشرة
11,142 املجموع
28
جدول 17ملخص املصاريف
النسبة من إلاجمالي التكلفة (دينار أردني) نسبة التحوط التكلفة (دينار أردني) ملخص املصاريف الرأسمالية
%1.1 22,000 10% 20,000 ألارض
%31.1 151,800 10% 138,000 ألاعمال إلانشائية
%4.1 5,280 10% 4,800 آلاالت واملعدات
%4.0 3,300 10% 3,000 ألاثاث واملفروشات
%1.4 25,740 10% 23,400 املركبات ووسائط النقل
%2.1 2,475 10% 2,250 مصاريف ما قبل التشغيل
%03.0 70,851 10% 64,410 رأس املال العامل ألاولي
100% 281,446 255,860 املجموع (دينار)
مصادر التمويل
يتألف هيكلة التمويل املطلوب للمشروع من قروض و حقوق ملكية .قدرت الكلفة الاستثمارية لهذا املشروع 281,446دينار أردني .تحدد هذا املبلغ من خالل املوجودات الثابتة و
ً
التي تتضمن كال من ألارض ،و ألاعمال إلانشائية ،و آلاالت و املعدات ،و ألاثاث و املفروشات ،و املركبات و وسائط النقل ،و مصاريف ما قبل التشغيل ،و رأس املال العامل ألاولي
حيث سيتم تمويل ما نسبته ( )%60من املشروع عن طريق القروض و بمبلغ 168,867دينار أردني ،و باقي ال ( )%40عن طريق التمويل الذاتي ) حقوق امللكية ( و بمبلغ قدره
112,578دينار أردني .يوضح الجدول آلاتي الهيكل العام للتمويل املطلوب:
29
جدول 18مصادر وإستخدام التمويل
30
مصاريف تشغيلية
يبين الجدول التالي املصاريف التشغيلية املتوقعة للمشروع :
جدول 11املصاريف التشغيلية
2027 2026 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 الوصف
411,110 411,123 411,133 411,001 414,321 411,142 411,401 411,111 411,141 411,411 مصاريف املواد ألاولية
1,111 1,112 1,100 1,111 1,111 1,141 1,311 1,310 1,321 1,110 مصاريف املنافع الخدمية
412 411 411 411 410 414 411 411 413 411 مصاريف الصيانة
4,111 4,112 4,114 4,111 4,103 4,121 4,111 4,114 4,131 4,111 املستهلكات
11,120 11,121 11,113 11,311 10,011 14,221 01,110 01,121 01,110 01,122 الرواتب املباشرة
00,001 04,111 04,312 04,031 02,111 02,114 02,111 02,231 41,111 41,111 مصاريف أخرى
244,486 240,836 237,270 233,787 230,382 227,055 223,801 220,619 217,507 214,462 املجموع
31
املصاريف لادارية والعمومية
يبين الجدول التالي املصاريف إلادارية والعمومية املتوقعة للمشروع:
2027 2026 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 الوصف
141 121 111 111 110 111 111 101 140 122 مصاريف اتصاالت
011 011 011 010 011 014 013 012 033 032 مصاريف ضيافة
011 011 011 010 011 014 013 012 033 032 قرطاسية ومطبوعات
311 311 311 311 330 314 314 302 342 322 تنقالت
4,011 4,041 4,413 4,410 4,411 4,401 4,421 4,211 4,214 4,214 مصاريف التأمين
141 121 121 011 010 011 012 013 011 011 مصاريف اخرى
3,471 3,403 3,337 3,271 3,207 3,144 3,082 3,022 2,963 2,905 املجموع
مصاريف التسويق
جدول 31مصاريف التسويق
2027 2026 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 الوصف
3,797 3,760 3,722 3,686 3,649 3,613 3,577 3,542 3,507 3,472 مصاريف التسويق
32
املوارد البشرية
ً
تم تقدير الرواتب والاجور الشهرية لكل موظف من املوظفين مضروبا ب 41شهرا من أشهر السنة الغراض احتساب الزيادة في الرواتب وألاجور السنوية وملحقاتها بسبب الضمان
ً
الاجتماعي والتأمين الصحي وغيرها للعاملين في إلادارة .يوضح الجدول التالي الرواتب وألاجور السنوية املتوقعة حيث تم أخذ معدل الزيادة في الرواتب وألاجور سنويا بعين الاعتبار:
جدول : 31الرواتب وألاجور الشهرية املتوقعة لألعوام ()1017-1018
2027 2026 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 املسمى الوظيفي
موظفين غير مباشرين
4,111 4,111 4,103 4,011 4,001 4,411 4,401 4,211 4,214 4,222 مدير مشروع
311 330 312 321 111 112 134 111 141 122 محاسب
311 330 312 321 111 112 134 111 141 122 موظف تسويق
131 113 114 141 121 011 010 014 012 032 عامل نظافه
131 113 114 141 121 011 010 014 012 032 حارس
موظفين مباشرين
114 101 113 111 111 123 111 132 103 122 طبيب بيطري
131 113 114 141 121 011 010 014 012 032 عمال تربية مواش ي
114 141 111 110 111 130 111 103 140 122 سائق
33
جدول 33الرواتب السنوية املتوقعة
2027 2026 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 املسمى الوظيفي
موظفين غير مباشرين
00,114 00,211 04,411 02,110 41,312 41,112 41,232 41,111 41,131 41,222 مدير مشروع
1,411 1,101 1,111 1,413 1,101 1,341 1,002 1,111 1,110 1,122 محاسب
1,411 1,101 1,111 1,413 1,101 1,341 1,002 1,111 1,110 1,122 موظف تسويق
3,111 3,341 3,011 3,214 1,112 1,111 1,340 1,113 1,411 1,222 عامل نظافه
3,111 3,341 3,011 3,214 1,112 1,111 1,340 1,113 1,411 1,222 حارس
52,833 50,752 48,753 46,833 44,988 43,217 41,515 39,879 38,309 36,800 مجموع الرواتب غير املباشرة
موظفين مباشرين
41,110 41,012 40,141 40,041 44,111 44,011 42,112 42,121 1,111 1,122 طبيب بيطري
41,001 41,332 43,111 43,010 41,112 41,210 41,311 41,221 40,110 40,222 عمال تربية مواش ي
1,114 1,102 1,131 1,421 3,111 3,111 3,143 3,020 1,111 1,122 سائق
37,902 36,409 34,975 33,598 32,274 31,003 29,782 28,609 27,482 26,400 مجموع الرواتب املباشرة
12,113 11,414 11,101 12,114 11,011 11,002 14,011 11,111 13,114 11,022 املجموع
34
لاستهالك
تبين الجداول الاتية جميع تكاليف التجهيزات واملصاريف ونسب الاستهالك :
جدول 31تكاليف لاستهالك والرأسمالية
نسبة إلاضافات السنوية نسبة الاستهالك الكلفة (دينار) تكاليف التجهيزات واملصاريف الرأسمالية ونسب الاستهالك السنوية
%2.2 %2.2 00,222 ألارض
%2.2 %3.2 434,122 ألاعمال إلانشائية
%0.2 %42.2 3,012 آلاالت و املعدات
%3.2 %42.2 1,122 ألاثاث و املفروشات
%2.2 %42.2 03,112 املركبات ووسائل النقل
021,402
0201 0201 0203 0201 0201 0200 0204 0202 0241 ملخص التكاليف الرأسمالية وإلاضافات والاستهالك 0241
السنوي
042,11 042,12 042,01 021,12 021,31 021,01 021,11 021,11 021,11 021,40 مجموع ألاصول الثابتة
44,1211 44,0120 44,0131 44,0241 44,4114 44,4111 44,4211 44,2110 44,2114 44,2002 مجموع مصاريف الاستهالك
444,31 422,01 11,113 11,112 11,331 33,114 11,033 11,411 00,214 44,200 مجموع الاستهالك املتراكم
1110 1313 112 101 143 121 010 014 014 2 مجموع إلاضافات
11,111 442,11 404,03 410,41 411,20 431,11 411,12 413,30 411,10 411,21 مجموع صافي القيمة الدفترية
1 1 1 0 3 1 1 2 1
35
القرض
في الجدول التالي يمثل مقدار القروض السنوية و طريقة الدفع السنوية مع تفاصيل املبالغ املتبقية من القروض لكل سنة.
جدول : 34تفاصيل القرض
36
قائمة الدخل الشامل
جدول 37قائمة الدخل الشامل
2027 2026 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 الوصف
إلايرادات
111,101 113,111 110,013 111,312 111,144 114,011 131,104 131,411 132,110 111,022 إيرادات املبيعات
111,101 113,111 110,013 111,312 111,144 114,011 131,104 131,411 132,110 111,022 إجمالي إلايرادات التشغيلية
-011,111 -012,111 -011,012 -011,111 -012,110 -001,233 -001,124 -002,141 -041,321 -041,110 مصاريف تشغيلية
413,010 413,410 411,113 411,111 411,301 411,011 411,102 411,331 411,413 410,111 مجمل الربح (أو الخسارة)
%11 %11 %11 %11 %11 %11 %11 %11 %11 %11 هامش مجمل الربح
-30,111 -32,130 -11,131 -11,111 -11,111 -11,041 -14,343 -11,111 -11,121 -11,122 الرواتب و الاجور (غير املباشرة)
-1,114 -1,121 -1,111 -1,014 -1,021 -1,411 -1,210 -1,200 -0,111 -0,123 املصاريف الادارية والعمومية
-1,111 -1,112 -1,100 -1,111 -1,111 -1,141 -1,311 -1,310 -1,321 -1,110 مصاريف التسويق
-0,113 مصاريف ما قبل التشغيل
-12,420 -31,143 -33,140 -31,112 -34,113 -11,111 -11,411 -11,111 -11,111 -13,130 إجمالي الكلف الغير مباشرة
13,412 11,041 11,411 12,111 10,111 11,011 13,113 11,441 11,111 11,211 الدخل قبل الضرائب والاستهالكات والفوائد
-44,121 -44,012 -44,013 -44,024 -44,411 -44,411 -44,421 -44,211 -44,211 -44,200 استهالك املوجودات الثابتة
11,111 13,111 11,101 11,110 14,341 11,411 11,111 11,211 11,111 11,211 الدخل قبل الضرائب والفوائد
-2 -2 -2 -2 -2 -1,121 -1,011 -42,131 -41,131 -41,221 الفوائد البنكية
11,111 13,111 11,101 11,110 14,341 11,101 11,131 13,314 11,111 12,231 الدخل قبل الضرائب
37
2027 2026 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 الوصف
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 ضريبة الدخل
11,111 13,111 11,101 11,110 14,341 11,101 11,131 13,314 11,111 12,231 صافي الربح ( الخساره)
%41 %41 %41 %41 %02 %41 %41 %41 %41 %41 نسبة صافي الربح
-1,111 -1,313 -1,111 -1,111 -1,430 -1,111 -1,111 -1,331 -1,111 -1,221 الاحتياطي الاجباري
311,111 314,101 114,114 102,111 131,210 011,111 014,011 412,131 444,114 31,232 ألارباح املدورة
0201 0201 0203 0201 0201 0200 0204 0202 0241 0241 العملة دينار أردني
التدفقات النقدية من ألانشطة التشغيلية
11,111 13,111 11,101 11,110 14,341 11,101 11,131 13,314 11,111 12,231 صافي الربح (الخسارة)
تعديالت غير نقدية
2 2 2 2 2 1,121 1,011 42,131 41,131 41,221 فوائد بنكية
44,121 44,012 44,013 44,024 44,411 44,411 44,421 44,211 44,211 44,200 استهالكات
التدفقات النقدية التشغيلية قبل التغير في
13,412 11,041 11,411 12,111 10,111 11,011 13,113 11,441 11,111 11,211
رأس املال العامل
-411 -411 -411 -411 -410 -412 -411 -411 -411 -41,311 النقص ( الزياده) في املخزون
38
0201 0201 0203 0201 0201 0200 0204 0202 0241 0241 العملة دينار أردني
-141 -142 -121 -121 -124 -011 -013 -010 -011 -01,111 النقص ( الزيادة) في الذمم املدينة
114 131 111 100 121 111 111 111 131 40,102 (النقص) الزيادة في الذمم الدائنة
42 -0 -41 -03 -13 -13 -33 -11 -10 -01,140 التغير في راس املال العامل
صافي التدفقات (املستخدمه) املتأتية من
13,434 11,043 11,411 12,131 10,111 11,001 13,114 11,231 11,143 31,111
ألانشطة التشغيلية
التدفقات النقدية من ألانشطة الاستثمارية
-111 -131 -112 -101 -143 -121 -010 -014 -014 -021,402 (شراء) اصول ثابتة
-111 -131 -112 -101 -143 -121 -010 -014 -014 -021,402 صافي التدفقات (املستخدمه) املتأتية من
الاستثماريةمن ألانشطة التمويلية الانشطة
التدفقات النقدية
440,311 راس املال
2 2 2 2 2 -12,432 -11,111 -11,111 -12,311 -01,111 إرجاع القرض
-2 -2 -2 -2 -2 -1,121 -1,011 -42,131 -41,131 -41,221 الفوائد البنكية
2 2 2 2 2 2 2 2 2 411,111 قروض
2 2 2 2 2 -11,131 -11,131 -11,131 -11,131 011,111 صافي التدفقات (املستخدمه) املتاتية من
11,111 11,110 11,121 12,114 10,111 11,113 14,110 10,143 11,211 11,111 التمويلية
النقص ) في النقد الانشطة
الزيادة ( صافي
311,111 111,101 141,241 111,111 033,230 043,211 411,113 412,112 11,111 2 النقد أول الفترة
111,110 311,111 111,101 141,241 111,111 033,230 043,211 411,113 412,112 11,111 النقد نهاية الفتره
39
قائمة املركز املالي املتوقعة
من خالل جميع املعلومات والتحليالت املالية للمصاريف املالية للمشروع تكون قائمة الدخل التقديرية ملسنوات من ( )0201-0241كما هي موضحة في الجدول التالي:
تعتبر قائمة املركز املالي إحدى القوائم املالية ألاساسية التي يعتمد عليها عليها املشروع ،وهي قائمة توضح الوضع املالي للمنشأة وعادة ما يتم تقدير القائمة في اليوم الاخير من السنة.
.جدول 31املركز املالي املتوقع
0201 0201 0203 0201 0201 0200 0204 0202 0241 0241 الوصف
الاصول
الاصول املتداولة
648,472 573,689 496,827 418,018 337,386 255,052 215,088 173,645 130,830 86,743 الصندوق
14,873 14,725 14,580 14,435 14,292 14,151 14,011 13,872 13,735 13,599 املخزون
31,644 31,331 31,020 30,713 30,409 30,108 29,810 29,515 29,223 28,933 الذمم املدينة
694,988 619,745 542,427 463,166 382,088 299,311 258,909 217,032 173,788 129,275 مجموع الاصول املتداولة
الاصول غير املتداولة
99,397 110,337 121,253 132,148 143,022 153,875 164,709 175,523 186,320 197,098 الاصول الثابتة ( بالصافي )
99,397 110,337 121,253 132,148 143,022 153,875 164,709 175,523 186,320 197,098 مجموع الاصول الغير متداولة
794,386 730,081 663,680 595,314 525,110 453,187 423,617 392,556 360,107 326,373 مجموع الاصول
املطلوبات املتدولة
الذمم الدائنة
16,503 16,033 15,579 15,141 14,719 14,311 13,918 13,539 13,173 12,820 الجزء الجاري من القرض
0 0- 0- 0- 0- 0- 40,150 36,674 33,498 30,597 مجموع املطلوبات املتداولة
16,503 16,033 15,579 15,141 14,719 14,311 54,068 50,212 46,671 43,417 املطلوبات غير املتداولة
40
0201 0201 0203 0201 0201 0200 0204 0202 0241 0241 الوصف
قروض طويلة الاجل
0 0 0 0 0 0 0 40,150 76,824 110,322 مجموع املطلوبات طويلة الاجل
0 0 0 0 0 0 0 40,150 76,824 110,322 مجموع املطلوبات
16,503 16,033 15,579 15,141 14,719 14,311 54,068 90,363 123,495 153,739 حقوق امللكية
مساهمات الاعضاء
112,578 112,578 112,578 112,578 112,578 112,578 112,578 112,578 112,578 112,578 الاحتياطي الاجباري
66,530 60,147 53,552 46,760 39,781 32,630 25,697 18,961 12,403 6,006 ارباح (خسائر ) مدورة
598,774 541,323 481,971 420,836 358,032 293,667 231,274 170,653 111,631 54,050 مجموع حقوق امللكية
777,882 714,049 648,102 580,174 510,391 438,875 369,549 302,193 236,612 172,634 مجموع املطلوبات و حقوق امللكية
النسب املالية
من أجل الوصول إلى قائمة التدفقات النقدية املخصومة ،يجب حساب معامل الخصم حيثت وجد أكثر من طريقة معتمدة الحتسابها ،و لكن في هذه الدراسة تم استخدام
املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال ) (WACCكمعامل خصم لحساب التدفقات النقدية املخصومة و صافي القيمة الحالية لالستثمار .يعتمد هيكل تمويل الشركة على حقوق امللكية و
القروض ،و بالتالي فإن معدل الخصم يجب تعديله وفقا ملتوسط املرجح لتكلفة رأس املال ) (WACCو قد تم بناء ذلك على الفرضيات التالية .
ً
وبناء على ما سبق ،يبين الجدول التالي قائمة صافي التدفقات النقدية الحرة املتوقعة للمشروع
41
جدول 10قائمة صافي التدفقات النقدية الحرة
القيمة 0201 0201 0203 0201 0201 0200 0204 0202 0241 0241 قبل صافي التدفقات النقدية
النهائية التشغيل
110,113 11,111 11,110 11,121 12,114 10,111 11,104 13,111 11,110 11,211 31,111 -014,111 صافي التدفقات النقدية الحرة
2.03 2.03 2.01 2.14 2.13 2.11 2.11 2.32 2.31 2.11 2.14 4.22 معامل الخصم
131,011 18,51 11,38 11,41 18,30 31,14 37,17 11,11 18,50 55,18 11,11 صافي القيمة الحالية للتدفقات -181,114
7 0 4 3 4 1 5 5 7 8 النقدية
يبين الجدول ( )42فترة استرداد رأس املال ،وهي من الطرق ألاساسية التي يهتم بها املستثمر بالدرجة ألاولى من حيث القدرة على استعادة أمواله .واملقصود بفترة الاسترداد تلك الفترة
الزمنية التي يسترد فيها املشروع التكاليف الاستثمارية التي أنفقت وأساس املفاضلة فيها هو املشروع الذي يمكن املستثمر من استرداد أمواله في أسرع وقت ممكن.
جدول 11فترة استرداد رأس املال
0201 0201 0203 0201 0201 0200 0204 0202 0241 قبل التشغيل 0241 فترة استرداد رأس املال
11,111 11,110 11,121 12,114 10,111 11,104 13,111 11,110 11,211 31,111 -014,111 صافي التدفقات النقدية الحرة
-343,131 -114,413 -111,141 -013,321 -021,111 -400,311 -11,141 11,114 411,331 004,311 014,111 الاسترداد
2 2 2 2 2 2 2 4 4 4 1 فترة الاسترداد
42
جدول 11نتائج التحليل املالي
تحليل الحساسية
تم تحليل التغيرات املحتملة للمؤشرات املالية و بموجب هذا التحليل تم تحديد اطار للمدخالت املحتملة و قياس مدى تأثر املشروع بانخفاض إلايرادات او ارتفاع التكاليف
التشغيلية بنسبة % 42( %42مساوية لنسبة التضخم) وبقي املشروع مجدي اقتصاديا بعد هذه التعديالت.
الاستنتاجات
ً
وبناء على نتائج التحليل املالي ،وبالنظر إلى ان معدل العائد الداخلي للمشروع أعلى من معدل الخصم تم التوصل إلى أن فكرة املشروع الاستثماري مربحة و مجدية اقتصاديا حيث
ً
أن صافي القيمة الحالية للمشروع موجبة وهي 300,546دينار أردني وأيضا يقوم املشروع بتوفير 10فرصة عمل ألبناء املنطقة.
جدول 13تحليل الحساسية
املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال فترة الاسترداد معدل العائد الداخلي تحليل الحساسيه
12.34% 1 %14.02 الحالة ألاساسية
12.34% 1 %01.41 انخفض الايراد %42
12.34% 1 %00.11 ارتفاع املصاريف التشغيليه %42
43
مشروع التربية املكثفة لألغنام (تسمين ألاغنام) – محافظة الطفيلة
44