Sadržaj

SADRŽAJ ...................................................................................................................................... 1
UVOD ............................................................................................................................................. 2
1. POJAM I KARAKTERISTIKE RENTABILNOSTI........................................................ 3
1.1. ANALIZA RIZIKA OSTVARENJA FINANSIJSKOG REZULTATA............................................... 5
1.2. ANALIZA PRELOMNE TAČKE ............................................................................................. 6
2. PRIMER ANALIZE PRELOMNE TAČKE ZA JEDAN PROIZVOD .......................... 8
3. JEDNAČINA PRELOMNE TAČKE ................................................................................ 10
ZAKLJUČAK ............................................................................................................................. 11
LITERATURA ............................................................................................................................ 12
 Uvod

Osnovni cilj preduzeća, ai glavni razlog organizovanja proizvodnje u preduzeću jeste

profit. Profit predstavlja zaradu, odnosno onaj deo novca nakon što se svi troškovi podmire. Profit
je deo novonastale vrednosti. Kao bitan i neophodan faktor preduzeće pokušava da poboljša
profitabilnost i maksimizira profit. U procesu proizvodnje nastaju troškovi, oni su na neki način
čionioci profitabilnosti.
Za računanje donje tačke rentabilnosti su neophodni fiksni i varijabilni troškovi.
Na samom početku rada biće reči o pojmu i karakteristikama rentabilnosti, analizi rizika
ostvarenog finansijkog rezultata, kao i analiza prelomne tačke. Tad je primer za analizu prelomne
tačke za jedan proizvod, ali i jednačina prelomne tačke

2
 1. POJAM I KARAKTERISTIKE RENTABILNOSTI

Sposobnost preduzeća da sa raspoloživim, uloženim sredstvima maksimizira svoj profit jeste

rentabilnost.
Potrebno je izdvojiti sledeće karakteristike rentabilnosti:
- utiče na razvoj i rast privrede
- neminovna je ekonomska odgovornost
- društvena odgovornost
- predstavlja symbol za zarađivačku sposobnost.
Na osnovu sledećih pokazatelja određuje se najrentabilniji ili profit – maksimirajući obim:
- ukupni troškovi-ukupan prihod
- prosečni troškovi-prosečan prihod
Slika 1- Profit – maksimirajući obim kada je cena data na savršeno-konkurentskom tržištu

3
Izvor:https://www.google.rs/search?q=%E2%80%93+maksimiraju%C4%87i+obim+kada+je+ce
na+data+na+savr%C5%A1eno-konkurentskom; Viđeno 3.12.2017

Slika 2 - Profit – maksimirajući obim kada cena nije data na nesavršeno-konkurentskom tržištu

Izvor:https://www.google.rs/imgres?imgurl=http%3A%2F%2Fimage3.slideserve.com%2
F5644943%2Fprofit-maksimiraju-i-obim-kada-cena-nije-data- ; Viđeno: 3.12. 2017

U tački preseka krive prosečnih ukupnih troškova (PUT) i marginalnih troškova (MT)
najveća je razlika između cena i prosečnih ukušnih troškova.
Kada je cena manja od prosečnih varijabilnih troškova, tj kada su varijabilni troškovi veći
od ukupnih prihoda , jeste situacija kada preduzeće donosi odluku da j vreme za prestanak rada to
orgnazicije. (C < PVT) ili (UPd < UVT).
Donja tačka rentabilnosti ili kako se još naziva prag rentabilnosti, donja tačka apsolute
rentabilnosti ili prelomna tačka poslovanja određuje se na osnovu sledećeg:
- ukupni troškovi - ukupni prihod : UT - UPd

4
 - prosečni troškovi - prosečni prihod : PT – PPd
Ako je ukupan prihod veći od ukupnih troškova, to je za preduzeće ima pozitivnu konotaciju i
znači ostvarivanje profita, a ako je ukupan prihod manji od ukupnih troškova, preduzeće pravi
gubitak. Takođe ako je tržišna cena veća od prosečnih ukupnih troškova, preduzeće ostvaruje
profit, a ako je cena manja od prosečnih ukupnih troškova, preduzeće pravi gubitak.
Rentabilnost se meri pomoću sledeća dva pristupa:
- računovodstveni i
- ekonomski pristup
Računovodstveni pristup se naziva još i prinosni metoda, i bazira se na računovdstvenom
konceptu profita. Rentabilnost se meri poređenjem ostvarenog profita ili prihoda sa uloženim
sredstvima, u zavisnosti od pokazatelja rentabilnosti. Bilans stanja i uspeh daju informacije o
ostvarenom profit, uloženim sredstvima, prihodu, svi ti podaci dobijaju se iz računovodstvenih
izveštaja.
Ekonomski pristup merenja rentabilnosti bazira se na konceptu ekonomskog profita, drugi
naziv za njega je pristup dodate ekonomske vrednosti.
Pokazatelji rentabilnosti poslovnih aktivnosti su:
 Koeficijent obrta ukupnih sredstava
 Koeficijent obrta osnovnih sredstava
 Koeficijent obrta naplativih potraživanja
 Prosečan period naplate potraživanja
 Koeficijent obrta zaliha
 Prosečno vreme obrta zaliha

1.1. Analiza rizika ostvarenja finansijskog rezultata

Kod analize rizika ostvarenja finansijskog rezultata i donje tačke rentabilnosti se ne

uključaju:
- ostali prihodi,
- ostali rashodi,
- neto dobitak poslovanja koji se obustavlja,
- neto gubitak poslovanja koji se obustavlja.

Razlog što su oni privremeni i kao takvi ne mogu biti dugoročan osnov ostvarenja
finansijskog rezultata.

5
 Kada preduzeće primenjuje sistem obračuna po ukupnim troškovima, najpre se troškovi
proizvodnje moraju razdvojiti na dve komonente, fiksni i varijabilnih troškova, gde se i u bilnasu
uspeha razdvajaju rashodi. Kod preduzeća koja primenjuju sistem obračuna po varijabilnim
troškovima ne susreću se sa problemima, jer su troškovi raščlanjeni na varijabilne i fiksne.
Varijabilni rashodi = varijabilni materijalni rashodi + varijabilni deo bruto plata

1.2. Analiza prelomne tačke

Analiza prelomne tačke Savremeno računovodstvo i finansijsko upravljanje u firmi se u

velikoj meri oslanjaju na granu finansijske analize TROŠAK‐OBIM‐PROFIT (TOP).1 To je tip
finansijske analize koji određuje prelomnu tačku rentabilnosti‐profitabilnosti. Prelomna tačka
rentabilnosti ukazuje na nivo prodaje koja treba da ostvari vaša firma pri kom su ukupni troškovi
jednaki ukupnom prihodu. Otuda je na tom nivou prodaje, prihoda i rashoda ostvareni profit jednak
nuli. Ne zarađujete i ne gubite. Evo jednostavnog načina za izračunavanje prelomne tačke:2
Prelomna tačka prodaje u jedinicama = Fiksni troškovi / Jedinična kontribuciona marža
Prelomna tačka prodaje u dinarima = Fiksni troškovi / Koeficijent kontribucione marže
Na primer, možemo pretpostaviti da fabrika posteljine Textil, Jagodina ima sledeće
finansijske parametre:3
Fiksni troškovi = 15.000 d.
Jedinična kontribuciona marža (prodajna cena–jedinični varijabilni trošak) = 15 d.
i koeficijent kontribucione marže je (jedinična KM/prodajna cena) = 0,6
Potom je prelomna tačka prodaje u jedinicama = 15.000 d./15 d. = 1000 jedinica
i prelomna tačka prodaje u dinarima = 15.000 d. / 0,60 = 25.000 d.
Sastavni deo analize prinosne moći preduzeća jeste analiza donje tačke rentabilnosti.
Tačka u kojoj se prihodi izjednačavaju sa rashodima, tako da rezultat poslovanja bude nula
odnosno neutralni jeste donja tačka rentabilnosti odnosno prag rentabilnosti.
Na grafiku prelomne tačke rentabilnosti na vertikalnoj osi prikazani su prihodi od preodaje,
zatim varijabilni i fiksni troškovi, dok na horinzoltalnoj obim od prodaje.

1
Šire o terminološkim aspektima analize TROŠAK‐OBIM‐PROFIT (engl. cost‐volume‐profit, CVP), i kao izvor
u Siegel G. J., Shim J.K. (1987). Dictionary of Accounting Terms. New York: Barron’s, 51‐52 i u Ljutić B.Ž., Boš‐
njak J.D. (1995). Rečnik računovodstvenih termina englesko‐srpski. Dictionary of Accounting Terms English‐
Serbian. Beograd: Panda Graf, 35.
2
Ljutić B; (2015), „Upravljačko računovodstvo“; Univerzitet Privredna akademija; str 196
3
Ljutić B; (2015), „Upravljačko računovodstvo“; Univerzitet Privredna akademija; str 196

6
 Prelomna tačka jeste tačka u kojoj ukupni prihodi od prodaje presecaju liniju ukupnih
troškova.4

Kod nekih preduzeća može se javiti:

- tačka neutralnog poslovnog rezultata u kojoj su poslovni prihodi jednaki fiksnim rashodima
i delom varijabilnih. I oni obezbeđuju neutralan poslovni rezultat preduzeća.
- Tačka nautralnog bruto finansijskog rezultata koja se takođe javlja u nekim preduzećima
je ona u kojoj su fiksni i pretežno fiksnim rashodi jednaki, neto rahodima i delom
varijabilnih rahoda koji su sadrćani u prihodima i obezbeđuju neutralan bruto finanskijski
rezultat.

Slika 3 – Analiza prelomne tačke rentabilnosti

Izvor : Ljutić B; (2015), „Upravljačko računovodstvo“; Univerzitet Privredna akademija; str 197.

4
O grafičkom i matematičkom metodu izračunavanja prelomne tačke u Schneeberger, K.C., Osborn D.D., Ljutić B.Ž.
(1995). Finansijsko planiranje u agrobiznisu. Sa elementima agrarnog kredita. Ključ za finansijski menadžment
kreditom i novcem. Beograd: Panda Graf. 321‐337.

7
 2. PRIMER ANALIZE PRELOMNE TAČKE ZA JEDAN
PROIZVOD

Troškovi jesu složena ekonomska kategorija, predstavljaju pokazatelje kvaliteta

poslovanja poslovanja organizacije, zato neophodno njihovo stalno izučavanje i praćenje.
U ovom radu, akcenat stavljamo na fiksne i varijabilne troškove.
Fiksni troškovi u ekonomiji i finansijama predstavljaju rashode koji direktno ne zavise od
proizvodnje ili prodaje. Ovi troškovi se ne menjaju u zavisnosti od količine proizvedenih autputa.
Oni nastaju čak i kada preduzeće ništa ne proizvodi. U fiksne troškove može se ubrajati troškovi
nastali usled zakupa radne snage ili opreme i prostora potrebnih za rad. U upravljačkom
računovodstvu, fiksni troškovi su definisani kao troškovi koji se ne menjaju u proporciji za
poslovnu delatnost, u periodu na kojem se odnosi ili sklapa proizvodnja. Na primer u maloprodaji,
poslodavci moraju platiti najam objekta i komunalne račune bez obzira na prodaju. Uz varijabilne
troškove, fiksni troškovi prdstavljaju jednu od dve komponente ukupne cene. U većini
jednostavnih fukkcija ukupni trošak dobija se sabiranjem fiksnih i varijabilnih troškova. 5
Varijabilni (promenjivi) troškovi menjaju se u ukupnom iznosu razmjerno s promenom
opsega proizvodnje. Mogu biti: 6
- Proporcionalno varijabilni - povećavaju se ili smanjuju proporcionalno (u istom razmeru s
povećanjem ili smanjenje iskorištenosti kapaciteta).

- Progresivno varijabilni - povećavaju se brže nego što se povećava stepen iskorištenosti

kapaciteta (često povećanje iskorištenosti kapaciteta rezultira i većim škartom ili gubitcima
u proizvodnji).

- Degresivno varijabilni - povećavaju se sporije nego što se povećava stepen iskorištenosti

kapaciteta.
Prihod u ekonomiji i financijama označava svako primanje u novcu i robi. Može se
ostvarivati privrednom delatnošću (proizvodnja, razmena i sl.) ili vršenjem nekog prava
(vlasništvo, renta, penzija i sl.).7

5
Izvor: https://sr.wikipedia.org/sr-el ; Viđeno: 4.12.2017.
6
Izvor: https://hr.wikipedia.org/wiki/Varijabilni; Viđeno: 4.12.2017.
7
Izvor: https://sh.wikipedia.org/wiki/Prihod; Viđeno: 4.12.2017.

8
 Poslovni rezultati za jedan proizvod
Ukupno Po jedinici
Jedinice 100 000
Prihodi 1 000 000 10,00

Rashodi 700 000 7,00

Fiksni 300 000 3, 00

Varijabilni 400 000 4, 00

Profit 300 000 3. 00

Marginalni profit po jedinici je kada se oduzme 10 – 4 = 6.

Prelomnu tačku utvrđujemo kada od fiksnih troškova koji iznose 300 000, sa marginalnim
profitom od 6, podelimo, i dobijamo 50 000, koliko treba da naplatimo prodaju. Upravo je to
prelomni nivo prodaje.
Navedeni pristup vam može odgovoriti ne samo koja je prelomna tačka, već i koliki može biti
profit ili gubitak za bilo koji nivo prodaje. Broj prodatih jedinica pomnožen sa marginalnim
profitom po jedinici, od čega potom oduzimamo fiksne troškove.
Profit = d. 6 x Obim – d. 300.000
Međutim u koliko želimo da povećamo učešće na tržištu trebalo bi da snizimo cenu.
Kada smo stigli do ove ʺnovoformirane ceneʺ generalni direktor postavlja logično sledeće
pitanje. ʺKoliko moramo prodati jedinica da bi održali postojeći nivo profita?ʺ8

8
Ljutić B; (2015), „Upravljačko računovodstvo“; Univerzitet Privredna akademija; str 201

9
 Jedinice = Profit + Varijabilni troškovi / Marginalni profit

Postoje mnoga ograničenja analize donje tačke rentabilnosti, neka od njih su:

 Konstantna prodajna cena po jedinici i varijabilni troškovi po jedinici

 Kompozicija operativnih troškova
 Višestruki proizvod
 Nesigurnost
 Kratkoročni planski horizont

3. JEDNAČINA PRELOMNE TAČKE

Jednačina koja olakšava izračunavanje prelomne tačke za prodaju jeste:

px = vx + fc

Kroz primer prodaje sveske gde je prodajna cena (p) 20 dinara, varijabilni troškovi (v) 10
dinara, fc – ukupni fiksni troškovi u iznosu od 10 000 dinara. Rešenje zadatka izgleda ovako:

20 x = 10 x + 10 000
20 x – 10 x = 10 000
x = 1 000

Iz rešenja vidimo da 1 000 jedinica prelomna prodaja. Odnosno 20 000 dinara, ovu
vrednost u dinarima dobijamo kada pomnožimo 1 000 jedinica sa cenom, tj sa 20 dinara.
PRELOMNA TAČKA PRODAJE jeste onaj obim prodaje koji pokreće vaša firma a da ne
beleži ni profit niti gubitak. Takođe se ovaj obim prodaje naziva prelomna tačka. To je upravo

10
obim prodaje u jedinicama ili u dinarima, gde je ukupni prihod od prodaje jednak ukupnim
troškovima. Otuda je rezultat nulti profit.9

Zaključak

Iako je analiza prelomne tačko poprilično teži deo gradiva treba naglasiti njenu korisnost.
Analiza prelomne tačke je korisna pre svega kao mogućnost da preporučujemo cene, ali na
istančaniji i izoštreniji način.10
Kod izvođenja analize prelomne tačke, razultati variraju od preduzeća do preduzeća.
Možete poželeti da izvedete analizu prelomne tačke za vašu firmu sa sličnim prikazom.
Jedina dodatna korist i preciznost koju vam nudi sofisticirana statistička metodologija
linearne regresije je određivanje prave linije koja matematički najbliže aproksimira unetim
vrednostima na prikazu. Ono što je činjenica savremenog doba praksi postoje veoma savremeni
računarski programi, koji to mogu izračunati i nacrtati prikaz. Što u velikoj meri olakšava za
razliku od ručnih kalkulatora.

9
Ljutić B; (2015), „Upravljačko računovodstvo“; Univerzitet Privredna akademija; str 197.
10
Ljutić B; (2015), „Upravljačko računovodstvo“; Univerzitet Privredna akademija; str 201

11
 Literatura

1. Ljutić B; (2015), „Upravljačko računovodstvo“; Univerzitet Privredna akademija;

2. Izvor: https://sr.wikipedia.org/sr-el; Viđeno: 4.12.2017.
3. Izvor: https://hr.wikipedia.org/wiki/Varijabilni; Viđeno: 4.12.2017
4. Izvor: https://sh.wikipedia.org/wiki/Prihod; Viđeno: 4.12.2017.
5. Siegel G. J., Shim J.K. (1987). Dictionary of Accounting Terms. New York: Barron’s,
51‐52 i u Ljutić B.Ž., Bošnjak J.D. (1995). Rečnik računovodstvenih termina englesko‐
srpski. Dictionary of Accounting Terms English‐Serbian. Beograd: Panda Graf, 35.
6. K.C., Osborn D.D., Ljutić B.Ž. (1995). Finansijsko planiranje u agrobiznisu. Sa
elementima agrarnog kredita. Ključ za finansijski menadžment kreditom i novcem.
Beograd: Panda Graf. 321‐337.

12