You are on page 1of 16

*OTUSVDUJPO

#PPLMFU

,:8>E:DD@A:I
3FWFSTF4JEF
3&$*1&4 $IFFTF3BJTJO%BOJTI
PO4XJSM#SFBE1BOJOJ
8BSNBOEUPBTUZQBOJOJUIBUUBTUF
MJLFBDIFFTFEBOJTI

&OHMJTI.VGmO
#SFBLGBTU1BOJOJ .BLFTQBOJOJ

(SFBUGPSCSFBLGBTUPOUIFSVOoHSJMM XSBQHP  PVODFTMPXGBUDSFBNDIFFTF


› UFBTQPPOTHSBOVMBUFETVHBS
ž UFBTQPPOQVSFWBOJMMBFYUSBDU
.BLFTQBOJOJ  UBCMFTQPPOTSBJTJOTPSESJFE
 MBSHFFHHT MJHIUMZCFBUFO  UBSUDIFSSJFT
 TBOEXJDITJ[F&OHMJTINVGmOT TQMJU  UFBTQPPOTTPGUFOFEVOTBMUFECVUUFS
 UIJOTMJDFT JODITRVBSFT
$IFEEBS  TMJDFTDJOOBNPOTXJSMUPBTUJOHCSFBE
 PS4XJTTDIFFTF  QPXEFSFETVHBSGPSTQSJOLMJOH PQUJPOBM

 UBCMFTQPPOTDPPLFEDSVNCMFECBDPO

1SFIFBUUIF$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOE
XJDI1SFTTXIJMFBTTFNCMJOHQBOJOJ
$PPLFHHTBTGPSBOPNFMFU PSVTFFHHSJOHTUP 1MBDFDSFBNDIFFTF TVHBS BOEWBOJMMBJOB
DPOUBJOBOEDPPLJOBSPVOETIBQF TNBMMCPXMBOETUJSUPDPNCJOF"EESBJTJOTBOE
CMFOEXFMM
1SFIFBUUIF$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOE
XJDI1SFTTXIJMFBTTFNCMJOHQBOJOJ1MBDFMBSHF #VUUFSUIFCSFBETMJDFTPOTJEFXJUICVUUFS
TJEFPG&OHMJTINVGmODVUTJEFEPXOPOXPSL BOEQMBDFUIFNCVUUFSFETJEFEEPXO4QSFBE
TVSGBDF5PQFBDIXJUITMJDFDIFFTF DPPLFE TMJDFTXJUITXFFUFOFEDSFBNDIFFTFSBJTJO
FHH JGQSFQBSFEBTGPSBOPNFMFU DVUBOEGPME NJYUVSF5PQXJUISFNBJOJOHCSFBE CVUUFSFETJEF
UPmU
IBMGUIFDPPLFECBDPO BOPUIFSTMJDFPG VQBOEQSFTTUPHFUIFSMJHIUMZ
DIFFTF BOEUIFUPQPGUIF&OHMJTINVGmODVU
TJEFVQ1MBDFPOUIFQSFIFBUFE(SJEEMFS™1BOJOJ 1MBDFFBDIQBOJOJPOQSFIFBUFE(SJEEMFS™1BOJOJ
4BOEXJDI1SFTT DMPTFBOECBLFGPS›UP 4BOEXJDI1SFTTBOEDMPTF(SJMMGPSBCPVU›
NJOVUFT VOUJMmMMJOHJTIPU DIFFTFJTNFMUFEBOE UPNJOVUFT VOUJMCSFBEJTDSJTQBOEUPBTUZXJUI
CSFBEJTHSJMMFEUPUBTUF HSJMMNBSLJOHTBOEmMMJOHJTXBSN-FUTUBOE
UPNJOVUFTPOBSBDLCFGPSFDVUUJOH EPOPU
-FUSFTUUPNJOVUFTCFGPSFTFSWJOH'PSB TFSWFUPPTPPO
$VUBOETQSJOLMFXJUIQPXEFSFE
CSFBLGBTUPOUIFSVO XSBQFBDITBOEXJDIIBMG TVHBSJGEFTJSFECFGPSFTFSWJOH
XBZXJUIBQBQFSOBQLJOBOEQMBDFJOBXBYFE
QBQFSPSCBLFSZQBQFSTBOEXJDICBH /VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH POFTBOEXJDI

$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
$VUCBDPOJOUPžUP›JODIQJFDFT DPPLJO tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
BTLJMMFUVOUJMDSJTQZ%SBJOXFMM-BSHFBNPVOUT tDBMDNHtGJCFSH
PGCBDPODBOCFDPPLFEBIFBE ESBJOFEBOE
SFGSJHFSBUFEGSP[FOUPIBWFPOIBOEUPQSFQBSF
TBOEXJDIFTBOETBMBET0OFTMJDFCBDPOBQ
QSPYJNBUFMZUBCMFTQPPODPPLFECBDPO
/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH POFTBOEXJDI

$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
tDBMDNHtGJCFSH

7BSJBUJPO5PNBUP #BDPO$IFFTF&OHMJTI
.VGmO1BOJOJoPNJUFHHBOEBEETMJDFTPG
UPNBUP4QSJOLMFXJUIBMJUUMFGSFTIMZHSPVOEQFQ
QFSJGEFTJSFE


.JOJ5PNBUP #BTJM 4NPLFE5VSLFZ 
.P[[BSFMMB1BOJOJ 3PBTUFE1FQQFS
$MBTTJDQBOJOJXJUIGSFTIUPNBUPFTBOE #BCZ4XJTT1BOJOJXJUI
CBTJMNBEFJOTNBMMCJUFT
1FTUP.BZPOOBJTF
.BLFTNJOJQBOJOJ
.BLFTQBOJOJ
 TMJDFTDSVTUZ'SFODICSFBE
 TMJDFTBCPVUYYžJODI
› UBCMFTQPPOTMJHIUPSSFHVMBS
 NBZPOOBJTF
 TMJDFTNP[[BSFMMBDIFFTF
 TJ[FPG'SFODICSFBETMJDF
 UBCMFTQPPOQSFQBSFEQFTUP
 TMJDFTSJQF mSNUPNBUP  TMJDFTDSVTUZDPVOUSZCSFBEPSBSUJTBO
 TJ[FPG'SFODICSFBETMJDF
 XIFBUCSFBE BCPVUY›Y›

 MBSHFGSFTICBTJMMFBWFT SJOTFE  UFBTQPPOTFYUSBWJSHJOPMJWFPJMPS
 BOEESJFE  NFMUFECVUUFS DBOVTFIBMGPGFBDI

 PMJWFPJMPSPMJWFPJMDPPLJOHTQSBZ  PVODFTUIJOMZTMJDFETNPLFE


 UVSLFZCSFBTU
 SPBTUFESFEQFQQFS XFMMESBJOFE 
1SFIFBUUIF$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOE  DVUJOUP›JODITUSJQT
XJDI1SFTTXIJMFBTTFNCMJOHQBOJOJ  PVODFTWFSZUIJOMZTMJDFE
 #BCZ4XJTTDIFFTF
"TTFNCMFUIFNJOJQBOJOJCZUPQQJOHFBDIPG
 PVODFTWFSZUIJOMZTMJDFESFE
TMJDFTPGCSFBEXJUIBTMJDFPGNP[[BSFMMB BTMJDF
 POJPO PQUJPOBM

PGUPNBUP NBZCFMJHIUMZTQSJOLMFEXJUILPTIFS
PSTFBTBMUBOEGSFTIMZHSPVOEQFQQFS
CBTJM
MFBG BOEBOPUIFSTMJDFPGCSFBE-JHIUMZCSVTIPS
TQSBZFBDITBOEXJDI5VSOBOECSVTIPSTQSBZ 1SFIFBUUIF$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOE
UIFPUIFSTMJDFPGCSFBE XJDI1SFTTXIJMFBTTFNCMJOHQBOJOJ$PNCJOF
NBZPOOBJTFBOEQFTUP
"SSBOHFQBOJOJFWFOMZTQBDFEPOUIF(SJEEMFS™
1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT$MPTFMJE"QQMZMJHIU -JHIUMZCSVTIPOFTJEFPGFBDITMJDFPGCSFBE
QSFTTVSFGPSTFDPOET(SJMMCBLFQBOJOJGPS XJUIUIFPMJWFPJM-BZTMJDFTPGCSFBEPOUIF
XPSLTVSGBDFPJMFETJEFEPXO4QSFBEMJHIUMZ
›UP›NJOVUFToVOUJMDIFFTFJTXBSNBOE
XJUIQFTUPNBZPOOBJTF#VJMEUIFTBOEXJDIFT
QBSUJBMMZNFMUFE BOECSFBEJTEFTJSFEMFWFMPG
JOUIJTPSEFSoTNPLFEUVSLFZ SPBTUFEQFQQFST 
HPMEFOCSPXOBOEUPBTUZ
DIFFTF POJPOJGVTJOHoVTJOHFRVBMBNPVOUT
PGFBDIJUFNPOFBDITBOEXJDI5PQXJUIUIF
4FSWFXBSN
SFNBJOJOHTMJDFECSFBEUIBUIBTCFFOTQSFBE
/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH POFTBOEXJDI
 MJHIUMZXJUIUIFQFTUPNBZPOOBJTF PJMFETJEFVQ
$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH "SSBOHFTBOEXJDIFTFWFOMZTQBDFEPOUIF
tDBMDNHtGJCFSH CPUUPNHSJMMQMBUFPGUIFQSFIFBUFE(SJEEMFS™
1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT$MPTF(SJEEMFS™1BOJOJ
4BOEXJDI1SFTTBOEBQQMZMJHIUQSFTTVSFUP
IBOEMFGPSBCPVUTFDPOET(SJMMQBOJOJGPSUP
NJOVUFT$VUJOIBMGPOUIFEJBHPOBMBOETFSWF
XBSN
/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH POFTBOEXJDI

$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
tDBMDNHtGJCFSH


(SJMMFE3FVCFOT (SJMMFE5VOB.FMUT
5IJT"NFSJDBODMBTTJDDBOCFNBEFPO 3FUSPDPNGPSUGPPEGSPNUIF
ZPVS(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT (SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT

.BLFTTBOEXJDIFT .BLFTTBOEXJDIFT
› DVQTBVFSLSBVU  PVODFTXIJUFUVOB ESBJOFEXFMM
 UFBTQPPOTVOTBMUFECVUUFS TPGUFOFE ž DVQmOFMZDIPQQFEDFMFSZ
 TMJDFTSZFPSQVNQFSOJDLFMCSFBE ž DVQmOFMZDIPQQFEHSFFOPS
 UBCMFTQPPOTQSFQBSFEGBUGSFFPS  SFECFMMQFQQFS
 SFHVMBS5IPVTBOE*TMBOEPS  UBCMFTQPPOTmOFMZDIPQQFESFEPOJPO
 3VTTJBOESFTTJOH EJWJEFE ž DVQMPXGBUNBZPOOBJTF
 PVODFTSFEVDFEGBUTMJDFE4XJTT  UFBTQPPOTVOTBMUFECVUUFS TPGUFOFE
 PS+BSMTCFSHDIFFTF
 TMJDFTXIJUF XIPMFXIFBU SZF 
 PVODFTUIJOMZTMJDFEDPSOFECFFG  PSQVNQFSOJDLFMCSFBE
 TQJDZNVTUBSE  PVODFTTMJDFEMPXGBU4XJTT
 PS$IFEEBSDIFFTF

3JOTFUIFTBVFSLSBVUBOEESBJO1SFTTPVUBMM
XBUFSBOEQMBDFPOBUSJQMFUIJDLOFTTPGQBQFS 1MBDFUVOBJOBNFEJVNCPXM#SFBLVQDMVNQT
UPXFMT1SFIFBUUIF$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ XJUIBGPSL"EEDFMFSZ CFMMQFQQFS POJPO 
4BOEXJDI1SFTTXIJMFBTTFNCMJOHTBOEXJDIFT BOENBZPOOBJTF4UJSUPDPNCJOF1SFIFBUUIF
$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT
#SVTIPOFTJEFPGFBDITMJDFPGCSFBEXJUI XIJMFBTTFNCMJOHTBOEXJDIFT
TPGUFOFECVUUFS1MBDFTMJDFTCSFBEPOXPSL
TVSGBDFCVUUFSFETJEFEPXO4QSFBEFBDITMJDF 4QSFBEPOFUFBTQPPOCVUUFSPOPOFTJEFPGFBDI
XJUIESFTTJOH-BZFSFBDIXJUI›PVODFTMJDFE QJFDFPGCSFBE-BZTMJDFTPGCSFBECVUUFSFE
DIFFTF PVODFTDPSOFECFFG UBCMFTQPPOT TJEFEPXO%JWJEFUVOBNJYUVSFFWFOMZCFUXFFO
TBVFSLSBVU BOEUIFSFNBJOJOHDIFFTF5PQXJUI UIFUXPTMJDFTPGCSFBEBOETQSFBEFWFOMZ5PQ
UIFSFNBJOJOHCSFBE CVUUFSFETJEFVQ FBDIXJUIIBMGUIFDIFFTF UIFOUIFUXPSFNBJO
JOHTMJDFTPGCSFBE CVUUFSFETJEFVQ
"SSBOHFUIFTBOEXJDIFTFWFOMZTQBDFEPOUIF
CPUUPNHSJEEMFQMBUF$MPTF(SJEEMFS™1BOJOJ "SSBOHFUIFTBOEXJDIFTFWFOMZTQBDFEPO
4BOEXJDI1SFTTBOEBQQMZNFEJVNQSFTTVSF UIFCPUUPNHSJMMQMBUFPGUIF(SJEEMFS™1BOJOJ
GPSTFDPOET(SJMMCBLFVOUJMCSFBEJTUPBTUZ  4BOEXJDI1SFTT$MPTFBOEBQQMZMJHIUQSFT
mMMJOHJTXBSNBOEDIFFTFJTNFMUFE BCPVUUP TVSF$PPLTBOEXJDIFTVOUJMHPMEFOBOEUPBTUZ 
NJOVUFT4FSWFXBSNXJUINVTUBSE mMMJOHJTXBSNBOEDIFFTFJONFMUFE BCPVUUP
NJOVUFT
5JQ'PSBDIBOHF VTFDPDLUBJMSZFCSFBEUP
NBLF(SJMMFE3FVCFOToUIFTFBSFHSFBUGPSB /VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH POFTBOEXJDI

DBTVBMHBUIFSJOH$PPLJOHUJNFXJMMCFSFEVDFE $BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
BTDPDLUBJMSZFCSFBEJTRVJUFUIJO tGBUHtTBUGBUtDIPMNHtTPENH
tDBMDNHtGJCFSH
/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH POFTBOEXJDI

$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
tDBMDNHtGJCFSH


$VCBOP4BOEXJDIFT
5IF(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT
MJGUTIJHIFOPVHIUPIPMEFWFOBXFMMTUVGGFE
$VCBO4BOEXJDI .VGGVMFUUB1BOJOJ
"XBSNUXJTUPOUIFUSBEJUJPOBM
/FX0SMFBOTGBWPSJUF
.BLFTTBOEXJDIFT .BLFTQBOJOJ
 $VCBO 'SFODI *UBMJBOPS1PSUVHVFTF ž DVQDIPQQFETMJDFEKBMBQF×PTUVGGFE
 SPMMT BCPVU›UPPVODFTFBDI  HSFFOPMJWFT
 UBCMFTQPPOVOTBMUFECVUUFS TPGUFOFE ž DVQDIPQQFETMJDFECMBDLPMJWFT DBO
 UBCMFTQPPOMPXGBUNBZPOOBJTF  VTFLBMBNBUBPMJWFT

 UBCMFTQPPOCSPXOEFMJNVTUBSEPS ž DVQDIPQQFENBSJOBUFEBSUJDIPLFT
 %JKPOTUZMFNVTUBSE  ESBJOCFGPSFDIPQQJOH

 PVODFTUIJOMZTMJDFEIBN  UBCMFTQPPOTDIPQQFESPBTUFE
 PVODFTUIJOMZTMJDFESPBTUQPSL  SFEQFQQFS
 PVODFTMJHIU4XJTTDIFFTF  UBCMFTQPPOTDIPQQFESFEPOJPO
 MPOHTBOEXJDITUZMFTMJDFTEJMMQJDLMF  UFBTQPPOGSFTIMFNPOKVJDF
 UFBTQPPOFYUSBWJSHJOPMJWFPJM
 UFBTQPPOCBTJM
1SFIFBUUIF$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOE › UFBTQPPOPSFHBOP
XJDI1SFTTXIJMFBTTFNCMJOH$VCBOPTBOE
› UFBTQPPODIPQQFEGSFTIHBSMJD
XJDIFT
 EFMJSPMMT
$VUSPMMIPSJ[POUBMMZGPSTBOEXJDIFTQMBDFPO  PVODFTUIJOMZTMJDFEDBQQJDPMBIBN
XPSLTVSGBDFDVUTJEFTVQ4QSFBEFBDIDVUTJEF  PSQSPTDJVUUP
MJHIUMZXJUICVUUFS1MBDFNBZPOOBJTFBOENVT
UBSEJOBTNBMMCPXM TUJSUPCMFOE&WFOMZTQSFBE  PVODFTUIJOMZTMJDFENP[[BSFMMB
NBZPOOBJTFNVTUBSENJYUVSFPOUIFDVUTJEFPG  PVODFTUIJOMZTMJDFETPQSFTTBUBPS
BMMSPMMIBMWFT%JWJEFUIFIBN QPSL BOE4XJTT  (FOPBTBMBNJ DBOVTFTPNFPGFBDI

DIFFTFFWFOMZ BOEVTFUPCVJMETBOEXJDIFTJO  PVODFTUIJOMZTMJDFEQSPWPMPOF


UIBUPSEFS5PQXJUIQJDLMFTMJDFT UIFOUPQIBMG
PGSPMM

"SSBOHFUIFTBOEXJDIFTFWFOMZTQBDFEPOUIF *OBTNBMMCPXMDPNCJOFCPUIUZQFTPGPMJWFT 
CPUUPNHSJMMQMBUF$MPTFBQQMZJOHNFEJVNQSFT DIPQQFEBSUJDIPLFT SPBTUFEQFQQFS SFEPOJPO 
TVSFBOECBLFGPSUPNJOVUFT VOUJMCSFBEJT MFNPOKVJDF PMJWFPJM CBTJM PSFHBOP BOEHBSMJD
MJHIUMZCSPXOFEBOEUPBTUZ mMMJOHJTXBSNFEBOE 4UJSUPNJYXFMMBOEMFUTUBOEBUMFBTUUP
DIFFTFJTNFMUFE4FSWFIPU NJOVUFTUPBMMPXnBWPSTUPEFWFMPQ

/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH POFTBOEXJDI
 1SFIFBUUIF$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOE
$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH XJDI1SFTTXIJMFBTTFNCMJOHQBOJOJ
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
tDBMDNHtGJCFSH 4MJDFSPMMTIPSJ[POUBMMZ TDPPQPVUTPNFPGUIF
CSFBEGSPNUIFVQQFSIBMGPGUIFSPMM1MBDFUIF
SPMMCPUUPNTPOUIFXPSLTVSGBDF5PQFBDIXJUI
MBZFSTPGIBN NP[[BSFMMB TPQSFTTBUB BOEQSP
WPMPOF5IFODBSFGVMMZNPVOEIBMGUIFPMJWFTBMBE
POFBDIBOEDPWFSXJUITDPPQFEPVUSPMMUPQT
1MBDFPOQSFIFBUFE(SJEEMFS™1BOJOJ4BOE
XJDI1SFTT-PXFSMJEDBSFGVMMZBOEDMPTFVTJOH
NFEJVNMJHIUQSFTTVSF(SJMMTBOEXJDIFTGPSUP
NJOVUFT VOUJMCSFBEJTUPBTUZBOETBOEXJDI
mMMJOHJTXBSNFEoDIFFTFTXJMMCFXBSNFE OPU
DPNQMFUFMZNFMUFE

4FSWFJNNFEJBUFMZ
/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH
$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH


tDBMDNHtGJCFSH tDBMDNHtGJCFSH

.VTISPPNBOE 5PNBUP ,BMBNBUB 'FUB


#SJF1BOJOJ .P[[BSFMMB1JUB1BOJOJ
5IJTXPVMENBLFBHSFBUIPSTEPFVWSF (SFFLnBWPSTTFSWFEVQPOUPBTUZQJUBo
XPVMENBLFBHSFBUBQQFUJ[FS

.BLFTQBOJOJ
 UFBTQPPOTFYUSBWJSHJOPMJWFPJM .BLFTQBOJOJ
 UBCMFTQPPOTmOFMZDIPQQFETIBMMPUT  c DVQDIPQQFE žJODI
GSFTIUPNBUP
 PVODFTWFSZUIJOMZTMJDFEXIJUF  SFNPWFBOEEJTDBSETFFETCFGPSF
 CVUUPONVTISPPNT  DIPQQJOH

› UFBTQPPOUIZNF ž DVQTMJDFEPSDIPQQFELBMBNBUBPMJWFT
c
 UFBTQPPOGSFTIMZHSPVOECMBDLQFQQFS ž DVQDSVNCMFEGFUBDIFFTF
 TMJDFT BCPVUYY›JODIFBDI
 ž DVQTISFEEFEQBSUTLJNNP[[BSFMMB
 DSVTUZ*UBMJBOCSFBE  DIFFTF PSGSFTINP[[BSFMMB

 UFBTQPPOTVOTBMUFECVUUFS TPGUFOFE › UFBTQPPOCBTJM


 PVODFTUIJOMZTMJDFE#SJF NBZBMTP › UFBTQPPOPSFHBOP
 VTF$BNCP[PMB¥PS4BHB#BCZCMVF¥

 NJOJ JODI
QJUBCSFBET
 PMJWFPJMDPPLJOHTQSBZPSFYUSBWJSHJO
 PMJWFPJM PQUJPOBM

)FBUPMJWFPJMJOBJODITLJMMFUPWFSNFEJVN
IJHIIFBU8IFOTIJNNFSJOH BEETIBMMPUTBOE
TBVUÏVOUJMUSBOTQBSFOU BCPVU›UPNJOVUFT
"EENVTISPPNTUPQBOBOETBVUÏVOUJMHPMEFO 1SFIFBUUIF$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOE
BOEOPMPOHFSXBUFSZ BCPVUUPNJOVUFT4UJS XJDI1SFTTXIJMFBTTFNCMJOHQBOJOJ
JOUIZNF DPPLNJOVUF3FNPWFGSPNIFBUBOE
TUJSJOGSFTIMZHSPVOEQFQQFSUPUBTUF5SBOTGFSUP 1MBDFDIPQQFEUPNBUP PMJWFT CPUIDIFFTFT 
BQMBUFBOEMFUDPPM CBTJM BOEPSFHBOPJOBTNBMMCPXM4UJSUPDPN
CJOF4QMJUQJUBIPSJ[POUBMMZ1MBDFIBMGPGFBDI
1SFIFBU$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI QJUBPOXPSLTVSGBDF5PQFBDIXJUIIBMGUIF
1SFTTXIJMFBTTFNCMJOH UPNBUPPMJWFDIFFTFNJYUVSFoTQSFBEFWFOMZUP
XJUIJO›JODIPGUIFFEHFTPGUIFQJUB5PQXJUI
4QSFBEPOFUFBTQPPOPGCVUUFSPOPOFTJEFPG PUIFSQJUBIBMWFT*GEFTJSFETQSBZPSCSVTIXJUI
FBDITMJDFPGCSFBE4QSFBEDPPLFEBOEDPPMFE PMJWFPJM
NVTISPPNTFWFOMZPWFSUIFVOCVUUFSFETJEFPG
FBDIPGTMJDFTPGCSFBE"SSBOHFTMJDFE#SJF "SSBOHFQJUBQBOJOJPOQSFIFBUFE(SJEEMFS™
FWFOMZPWFSNVTISPPNT5PQXJUISFNBJOJOH 1BOJOJ4BOEXJDI1SFTTBOEDMPTFVTJOHHFOUMF
TMJDFTPGCSFBE CVUUFSFETJEFVQ8IFO(SJE QSFTTVSF(SJMMCBLFQBOJOJVOUJMmMMJOHJTXBSN
EMFS™1BOJOJ4BOEXJDI1SFTTJTIPU BSSBOHF BOEQJUBTBSFHSJMMFEBOEUPBTUZoBCPVU›UP
TBOEXJDIFTFWFOMZTQBDFEPOUIFMPXFSHSJE NJOVUFT3FNPWFUPBSBDLBOEMFUTUBOEUP
NJOVUFTCFGPSFTFSWJOH$VUFBDIJOUPXFEHFT
$MPTFBOEBQQMZMJHIUQSFTTVSFGPSTFDPOET UPTFSWF
(SJMMCBLFVOUJMTBOEXJDIFTBSFHPMEFODSJTQZ
CSPXOXJUIHSJMMNBSLJOHT BOEDIFFTFJTNFMUFE
/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH POFTBOEXJDI

5SBOTGFSTBOEXJDIFTUPBXJSFSBDLJGOPUTFSWJOH
JNNFEJBUFMZ$VUTBOEXJDIFTJOUPIBMWFTPS $BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
RVBSUFSTUPTFSWF
tDBMDNHtGJCFSH

/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH POFIBMGTBOEXJDI

$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH


NJOVUFT3PBTUJOHUJNFTXJMMWBSZEFQFOEJOHPO
UIFWFHFUBCMFDIPTFO

3PBTUFE7FHFUBCMFBOE
$IÒWSF2VFTBEJMMBT
8IFOZPVQSFQBSFSPBTUFEWFHFUBCMFTBTBTJEF $IJDLFO2VFTBEJMMB8SBQT
EJTI QSFQBSFFYUSBTGPSNBLJOH3PBTUFE7FHFUBCMF 4FSWFXJUITBMTBBOEBHSFFOTBMBEXJUI
BOE$IÒWSF2VFTBEJMMBT BWPDBEPGPSBTJNQMFTVQQFS

.BLFTRVFTBEJMMB .BLFTRVFTBEJMMBXSBQT TFSWJOHT


 JODInPVSUPSUJMMBPSXSBQ DBOVTF › DVQTMFGUPWFSTISFEEFEDIPQQFE
 nBWPSFETVDIBTIFSCPSTQJOBDI
 DPPLFEDIJDLFO
c
 DVQSPBTUFEWFHFUBCMFT › DVQDIPQQFEDPPLFEPOJPO
› UBCMFTQPPOTDSVNCMFEDIÒWSF  TBVUÏFEVOUJMUFOEFS

 UBCMFTQPPOTXFMMESBJOFEDIPQQFE
 KBMBQF×PQFQQFST
1SFIFBU$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI  UBCMFTQPPOTTISFEEFEMPXGBU$IFEEBS
1SFTT  PS.POUFSFZ+BDLDIFFTF
 JODInPVSUPSUJMMBTPSXSBQT DBOVTF
"SSBOHFSPBTUFEWFHFUBCMFTJOBTJOHMFMBZFSPO  QMBJO IFSC TQJOBDI

POFIBMGPGUIFUPSUJMMB MFBWJOHB›JODICPSEFS
BMPOHUIFSPVOEFEFEHF4QSJOLMFFWFOMZXJUI
DSVNCMFEDIÒWSF'PMEUPSUJMMBPWFSWFHFUBCMFT
BOEDIFFTF1MBDFPOQSFIFBUFE(SJEEMFS™1B 1SFIFBU$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI
OJOJ4BOEXJDI1SFTTBOEHSJMMCBLFGPSBCPVU 1SFTTXIJMFQSFQBSJOH2VFTBEJMMB8SBQT
NJOVUFT VOUJMUPSUJMMBJTXBSNFEBOEIBTHSJMM
NBSLJOHT BOEmMMJOHJTXBSNFEBOEDIFFTFJT *OBTNBMMCPXM DPNCJOFUIFDIJDLFO DPPLFE
XBSNBOETPGU-FUTUBOENJOVUFCFGPSFDVU POJPO BOEDIPQQFEKBMBQF×PQFQQFST4QSJOLMF
UJOH IBMGUIFDIFFTFJOUIFDFOUFSPGFBDIUPSUJMMB5PQ
4FSWFXBSN XJUIUIFDIJDLFONJYUVSF LFFQJOHUIFDIJDLFO
NJYUVSFJOBiMPHwBCPVU›JODIFTXJEFBOE
UPJODIFTMPOHJOUIFDFOUFSPGUIFUPSUJMMB'PME
/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH RVFTBEJMMB

POFTJEFPWFSUIFmMMJOHMFOHUIXJTFUPDPWFS GPME
UPQBOECPUUPNPWFSTIPSUTJEFTUPDPWFS UIFO
$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
GPMEMBTUTJEFPWFSUPDMPTF5VSOPWFSTPUIBUnBQ
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
tDBMDNHtGJCFSH
JTPOCPUUPN

1MBDF2VFTBEJMMB8SBQTPOQSFIFBUFE(SJEEMFS™
1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT$MPTFVTJOHNFEJVN
3PBTUFEWFHFUBCMFTDBOCFSPBTUFEBUIPNF MJHIUQSFTTVSF(SJMMCBLFGPSUP›NJOVUFT 
PSQVSDIBTFE5IFZTIPVMECFTMJDFEPSEJDFEJO VOUJMUPSUJMMBJTXBSNFEXJUIHSJMMNBSLJOHT mMMJOH
CJUFTJ[FEQJFDFT JTXBSNFEBOEDIFFTFJTNFMUFE4FSWFXJUI
TBMTBJGEFTJSFE
5PSPBTUWFHFUBCMFT QSFIFBUPWFOUP¡'4MJDF
PSEJDFWFHFUBCMFTTVDIBTNVTISPPNT TIBM
MPUT POJPOT BTQBSBHVT CSPDDPMJ DBVMJnPXFS  /VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH POFRVFTBEJMMB

FHHQMBOU PS[VDDIJOJ5PTTXJUIFYUSBWJSHJO
$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
PMJWFPJMBOEBMJUUMFLPTIFSTBMUBOETPNFIFSCT
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
JGEFTJSFE1MBDFPOBQBSDINFOUMJOFECBLJOH tDBMDNHtGJCFSH
TIFFUQBOJOBTJOHMFMBZFSBOESPBTUVOUJMUFOEFS
BOEFWFOMZCSPXOFE UVSOJOHFWFSZUP

5IJTDBOCFGSPNBQVSDIBTFESPBTUPSSPUJTTFSJF
DIJDLFO

$IFFTF+BMBQF×P
$IJMF2VFTBEJMMBT 4MJDFE1FBS3PRVFGPSU
5IFTFBSFHSFBUUPTFSWFBMPOHXJUIDIJMJPSTPVQ
PO(SBJO#SFBE1BOJOJ
5IJOMZTMJDFEQFBSTXBSNFEXJUINFMUFE3PRVFGPSU
oNBZCFTFSWFEXJUIBHSFFOTBMBEPOUIFTJEF

.BLFTRVFTBEJMMBT
› DVQTISFEEFEMPXGBU.POUFSFZ+BDL .BLFTTBOEXJDIFT
 DIFFTFPS$IFEEBSDIFFTF
 UBCMFTQPPOTDIPQQFEKBMBQF×PDIJMFT  TMJDFTPSHSBJOCSFBE
 DBOVTFDBOOFEoESBJOXFMM
 BCPVUPVODFQFSTMJDF

 nPVSUPSUJMMBT JODI
BOZnBWPS  UFBTQPPOTVOTBMUFECVUUFS TPGUFOFE
 SJQF CVUmSNQFBS
 SFE#BSUMFUUJTBHPPEDIPJDF

1SFIFBUUIF$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOE  PVODFT3PRVFGPSU¥DIFFTF
XJDI1SFTTXIJMFBTTFNCMJOHRVFTBEJMMBT

$PNCJOFUIFTISFEEFEDIFFTFXJUIUIF 1SFIFBUUIF$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOE
DIPQQFEDIJMFQFQQFST XJDI1SFTTXIJMFBTTFNCMJOHQBOJOJ
"SSBOHFIBMGUIFDIFFTFDIJMFNJYUVSF JOBTUSJQ 4QSFBEPOFTJEFPGFBDITMJDFPGCSFBEXJUI
BCPVU›JODIFTXJEFBOEUPJODIFTMPOHJO CVUUFS1MBDFTMJDFTPGCSFBECVUUFSFETJEF
UIFDFOUFSPGUIFUPSUJMMB'PMEPOFTJEFPWFSUIF EPXO)BMWFBOEDPSFQFBST DVUJOUPUIJOTMJDFT
mMMJOHMFOHUIXJTFUPDPWFS GPMEUPQBOECPUUPN $VUDIFFTFJOUPUIJOTMJDFTOPXJEFSUIBOCSFBE
PWFSTIPSUTJEFTUPDPWFS UIFOGPMEMBTUTJEFPWFS TMJDFT%JWJEFDIFFTFJOUPFRVBMQPSUJPOTBOE
UPDMPTF5VSOPWFSTPUIBUnBQJTPOCPUUPN BSSBOHFPOCSFBE5PQXJUIQFBSTMJDFT5PQXJUI
SFNBJOJOHTMJDFTPGCSFBE CVUUFSFETJEFVQ
1MBDF2VFTBEJMMB8SBQTPOQSFIFBUFE(SJEEMFS™
1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT$MPTFVTJOHNFEJVN "SSBOHFTBOEXJDIFTPOQSFIFBUFEVOJUBOE
MJHIUQSFTTVSF(SJMMCBLFGPS›UPNJOVUFT  DMPTFMJE(SJMMGPSUPNJOVUFT VOUJMDIFFTFJT
VOUJMUPSUJMMBJTXBSNFEXJUIHSJMMNBSLJOHTBOE NFMUFE QFBSTBSFXBSNFEBOETMJHIUMZTPGUFOFE 
DIFFTFJTNFMUFE4FSWFXJUITBMTBJGEFTJSFE BOECSFBEJTDSJTQZBOECSPXOFE-FUSFTUPOB
XJSFSBDLGPSUPNJOVUFTCFGPSFDVUUJOH4FSWF
XBSN
/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH POFRVFTBEJMMB

$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH /VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH POFTBOEXJDI

tDBMDNHtGJCFSH
$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
tDBMDNHtGJCFSH


'SFTI5PNBUP*OTBMBUB
(SJMMFE#SVTDIFUUBXJUI .BLFTBCPVUDVQT BCPVUUBCMFTQPPOTQFS
"TTPSUFE5PQQJOHT TFSWJOH

'PSBRVJDLIPSTEPFWVSF UPQXBSN GSFTIMZ


HSJMMFECSFBEXJUIPOFPGPVSUPQQJOHT PSPOFGSPN
ZPVSPXOSFDJQFDPMMFDUJPO  DVQDIPQQFESFEBOEPSZFMMPXUPNBUP
 žJODIDIPQ

› DVQTISFEEFE1BSNFTBODIFFTF
 4MJDFE'SFODIPS*UBMJBOCSFBE   DBOVTF"TJBHPPSBHFEQSPWPMPOF

 žUPcJODIUIJDLTMJDFToBMMTMJDFT › DVQEJDFEQFFMFEBOETFFEFE
 NVTUCFPGTJNJMBSUIJDLOFTT  DVDVNCFS žJODIEJDF

 &YUSBWJSHJOPMJWFPJMPSnBWPSFEPMJWFPJM ž DVQmOFMZDIPQQFESFEPOJPO
 'SFTIHBSMJD QFFMFE DVUJOIBMG ž DVQTISFEEFEGSFTICBTJM
› UBCMFTQPPOTSJOTFEBOEESBJOFEDBQFST
 DMPWFHBSMJD QFFMFEBOEmOFMZDIPQQFE
1SFIFBU$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI
1SFTT-JHIUMZCSVTITMJDFECSFBEPOCPUITJEFT  UBCMFTQPPOSFEXJOFPSXIJUF
XJUIPMJWFPJM*GEFTJSFE SVCXJUIDVUHBSMJD"S  CBMTBNJDWJOFHBS
SBOHFFWFOMZTQBDFEPOQSFIFBUFE(SJEEMFS™  UBCMFTQPPOFYUSBWJSHJOPMJWFPJM
1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT(SJMMVOUJMCSPXOFE 
UPBTUZBOEDSJTQ BCPVUUPNJOVUFT#SVT  LPTIFSTBMUBOEGSFTIMZHSPVOE
DIFUUBUPBTUTNBOZCFQSFQBSFEBIFBE3FIFBU  QFQQFSUPUBTUF
POBXJSFSBDLJOBTMPXPWFO 
'PSGBODJFSCSVTDIFUUB VTFBEFDPSBUJWFDVUUFS 1MBDFBMMJOHSFEJFOUTJOBCPXMBOETUJSHFOUMZ
UPDVUTIBQFTSPVOETPVUPGTMJDFE*UBMJBODPVO "MMPXUPTUBOEGPSNJOVUFTUPBMMPXnBWPSTUP
USZCSFBEPSB'SFODICPVMF EFWFMPQ%SBJOBOEVTFUPUPQ(SJMMFE#SVT
DIFUUB

/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH
$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
tDBMDNHtGJCFSH


tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
tDBMDNHtGJCFSH

"SUJDIPLF(SFFO
0MJWF5BQFOBEF 3PBTUFE.VTISPPN
3FE1FQQFS5BQFOBEF
.BLFTBCPVUDVQT
BCPVUUBCMFTQPPOTQFSTFSWJOH

 UBCMFTQPPOTFYUSBWJSHJOPMJWFPJM .BLFTBCPVUDVQT
BCPVUUBCMFTQPPOTQFSTFSWJOH

› UFBTQPPOTBGGSPO MPPTFMZQBDLFE

 DBOT BCPVUPVODFTFBDI
  PVODFTDSFNJOJNVTISPPNT
 BSUJDIPLFIFBSUT XFMMESBJOFE DIPQQFE  PVODFTTIJJUBLFNVTISPPNT
› DVQESBJOFEBOEIBMWFEQJUUFEHSFFO  UPVHITUFNTSFNPWFE

 PMJWFT DBOVTFQJNFOUPTUVGGFEPMJWFT
  DMPWFTHBSMJD QFFMFEBOEUIJOMZTMJDFE
 DIPQQFE  UBCMFTQPPOTFYUSBWJSHJOPMJWFPJM
 c DVQUPBTUFEQJOFOVUT SPVHIMZDIPQQFE › UFBTQPPOLPTIFSTBMU
 UBCMFTQPPOTDIPQQFEGSFTIQBSTMFZ c
  DVQDIPQQFESPBTUFESFECFMMQFQQFS


 UFBTQPPOGSFTIMFNPOKVJDF
 c DVQDIPQQFEUPBTUFEXBMOVUT

› UFBTQPPOmOFMZDIPQQFEMFNPO[FTU
 UBCMFTQPPOTDIPQQFEGSFTIQBSTMFZ
 DVQNP[[BSFMMB TISFEEFE PQUJPOBM

 DSVNCMFE(PSHPO[PMBDIFFTFGPS
 LPTIFSTBMUBOEGSFTIMZHSPVOECMBDL  HBSOJTI PQUJPOBM

 QFQQFSUPUBTUF

1SFIFBUPWFOUP¡'-JOFBCBLJOHTIFFUXJUI
1MBDFPMJWFPJMBOETBGGSPOJOBCPXM4UJSBOE GPJM2VBSUFSNVTISPPNTBOEQMBDFJOBSFTFBM
MFUTUBOEGPSUPNJOVUFT"EEDIPQQFE BCMFGPPETUPSBHFCBHXJUITMJDFEHBSMJD PMJWF
BSUJDIPLFIFBSUT DIPQQFEPMJWFT QJOFOVUT  PJM BOETBMU4IBLFUPDPBUNVTISPPNTXJUIPJM
QBSTMFZ MFNPOKVJDF BOE[FTU4UJSUPCMFOE-FU "SSBOHFJOBTJOHMFMBZFSPOQSFQBSFECBLJOH
TUBOEGPSNJOVUFTCFGPSFTFSWJOHUPBMMPXUIF TIFFUBOEQMBDFJOQSFIFBUFE¡'PWFO3PBTU
nBWPSTUPCMFOE4FBTPOUPUBTUFXJUITBMUBOE VOUJMNPTUPGUIFMJRVJEIBTCFFOHJWFOVQ BCPVU
GSFTIMZHSPVOEQFQQFS UPNJOVUFT3FNPWFGSPNPWFOBOEMFU
DPPM
)BMWF ESBJOPOTFWFSBMMBZFSTPGQBQFSUPXFMT 
UIFOHFOUMZQSFTTFYDFTTNPJTUVSFGSPNESBJOFE 'JOFMZDIPQSPBTUFENVTISPPNTBOEHBSMJD
BSUJDIPLFIFBSUT 1MBDFJOBNFEJVNCPXMBOETUJSJOSPBTUFESFE
QFQQFS XBMOVUT BOEQBSTMFZ6TFUPUPQXBSN
HSJMMFECSVTDIFUUB(BSOJTIXJUIDSVNCMFE
/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH (PSHPO[PMBDIFFTF "MUFSOBUJWFMZ (PSHPO[PMB
NBEFXJUIPVUPQUJPOBMDIFFTF
 UPUBTUFNBZCFHFOUMZTUJSSFEJOUPDIPQQFE
$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH NVTISPPNNJYUVSF


DIPDPMBUFNJYUVSFFWFOMZUPXJUIJO›JODIPGUIF
FEHFTPGFBDIQJFDFPGDIBMMBI5PQFBDIFWFOMZ
/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH XJUIPVU(PSHPO[PMB

XJUI›UBCMFTQPPOTPGUIFSBTQCFSSZQSFTFSWFT
$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH 1MBDFUIFSFNBJOJOHDIBMMBIPOUPQ CVUUFSFE
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
tDBMDNHtGJCFSH
TJEFVQ

"SSBOHFUIFQBOJOJFWFOMZTQBDFEPOUIFQSF
IFBUFE$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI
 1SFTTBOEMPXFSMJEXJUIMJHIUQSFTTVSF#BLF
GPSBCPVUNJOVUFT VOUJMCSFBEJTHPMEFO
 DSJTQZCSPXOFEXJUIHSJMMNBSLJOHT BOEmMMJOH
JTXBSNFEBOETMJHIUMZNFMUFE5SBOTGFSUPB
XJSFSBDLBOEMFUTUBOEGPSTFWFSBMNJOVUFT$VU
JOIBMWFTPSRVBSUFST4QSJOLMFXJUIQPXEFSFE
TVHBS HBSOJTIXJUIGSFTICFSSJFT PSBOHFTMJDFT
BOENJOUUPTFSWF

 "EPVCMFDSFBNUPUSJQMFDSFBNDIFFTFNBEF
GSPNDPXTNJML TPGUBOEEFMJDBUFoNPTUTJNJ
MBSUPDMPUUFEDSFBN"WBJMBCMFJONPTUXFMM
TUPDLFEHSPDFSZBOETQFDJBMUZGPPETUPSFT
/VUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOQFSTFSWJOH CBTFEPOTFSWJOHT

$BMPSJFT GSPNGBU
tDBSCHtQSPH
tGBUHtTBUGBUHtDIPMNHtTPENH
tDBMDNHtGJCFSH
8IJUF$IPDPMBUF 
.BTDBSQPOF
3BTQCFSSZ1BOJOJ
'SFTISBTQCFSSJFTBSFQBJSFEXJUIXIJUF $IPDPMBUF
DIPDPMBUFBOEDSFBNZNBTDBSQPOFoUPUBMMZ
EFDBEFOU UPUBMMZEFMJDJPVT
4USBXCFSSZ1BOJOJ
1BOJOJDBOCFTFSWFEGPSEFTTFSUUPP
.BLFTQBOJOJ TFSWJOHT
 
 c DVQNBTDBSQPOFDIFFTF
 UBCMFTQPPOTCFTURVBMJUZDIPQQFEXIJUF .BLFTQBOJOJ TFSWJOHT
 DIPDPMBUFCBS OPUTVNNFSDPBUJOH
 TMJDFTDSVTUZDPVOUSZ*UBMJBOMPBG FBDI
ž UFBTQPPOQVSFWBOJMMBFYUSBDU  BCPVUYY›JODI
PSDIBMMBICSFBE
 DBOTVCTUJUVUFWBOJMMBFYUSBDU
› UBCMFTQPPOTVOTBMUFECVUUFS NFMUFE
 UFBTQPPOTVOTBMUFECVUUFS TPGUFOFE  PVODFTCJUUFSTXFFUPSTFNJTXFFU
 TMJDFTDIBMMBICSFBE  DIPDPMBUF mOFMZDIPQQFE
 BCPVUYYJODIFBDI
 cJODIQJFDFT

 UBCMFTQPPOTTFFEMFTTSFESBTQCFSSZ  MBSHFTUSBXCFSSJFT TUFNNFE 
 QSFTFSWFT  UIJOMZTMJDFE
 GSFTISFESBTQCFSSJFT  QPXEFSFETVHBSGPSEVTUJOH
 'PSHBSOJTIGSFTINJOU QPXEFSFE  DJOOBNPOGPSEVTUJOH
 TVHBS TMJDFEPSBOHFT GSFTISBTQCFSSJFT 
 'PSHBSOJTIoGSFTITUSBXCFSSJFT NJOU
 CMVFCFSSJFT PSTMJDFETUSBXCFSSJFT

1SFIFBUUIF$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOE
1MBDFNBTDBSQPOF XIJUFDIPDPMBUF BOEWBOJMMB
XJDI1SFTTXIJMFBTTFNCMJOHQBOJOJ
JOBTNBMMCPXMBOETUJSUPCMFOE5IJTNBZCF
EPOFBIFBEBOESFGSJHFSBUFEVOUJMSFBEZUPVTF
#SVTIPOFTJEFPGFBDITMJDFPGCSFBEXJUI
1SFIFBU$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI NFMUFECVUUFS1MBDFTMJDFTPGCSFBEPOXPSL
1SFTTXIJMFQSFQBSJOHQBOJOJ TVSGBDF CVUUFSFETJEFEPXO5PQFBDIPOF
FWFOMZXJUIDIPQQFEDIPDPMBUF UIFOTMJDFE
&WFOMZCVUUFSPOFTJEFPGFBDITMJDFPGDIBM TUSBXCFSSJFT1MBDFSFNBJOJOHCSFBEPOUPQPG
"OZUSBEFNBSLTPSTFSWJDFNBSLTPGUIJSEQBSUJFTVTFEIFSFJOBSF
MBI1MBDFTMJDFTPOXPSLTVSGBDF CVUUFS UIFTUSBXCFSSJFTCVUUFSFETJEFVQ
UIFUSBEFNBSLTPSTFSWJDFNBSLTPGUIFJSSFTQFDUJWFPXOFST
TJEFEPXO TQSFBEIBMGUIFNBTDBSQPOFXIJUF


8"33"/5: JTCFJOHSFUVSOFE XFSFDPNNFOEZPV
VTFBUSBDFBCMF JOTVSFEEFMJWFSZTFSWJDF
-JNJUFE5ISFF:FBS $VJTJOBSUDBOOPUCFIFMESFTQPOTJCMFGPS
JOUSBOTJUEBNBHFPSGPSQBDLBHFTUIBU
8BSSBOUZ BSFOPUEFMJWFSFEUPVT-PTUBOEPSEBN
5IJTXBSSBOUZJTBWBJMBCMFUPDPOTVNFST BHFEQSPEVDUTBSFOPUDPWFSFE
POMZ:PVBSFBDPOTVNFSJGZPVPXOB VOEFSXBSSBOUZ
$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI :PVS$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ
1SFTTXIJDIXBTQVSDIBTFEBUSFUBJMGPS 4BOEXJDI1SFTTIBTCFFONBOVGBDUVSFE
QFSTPOBM GBNJMZPSIPVTFIPMEVTF&YDFQU UPUIFTUSJDUFTUTQFDJGJDBUJPOTBOEIBT
BTPUIFSXJTFSFRVJSFEVOEFSBQQMJDBCMF CFFOEFTJHOFEGPSVTFPOMZXJUIBVUIP
MBX UIJTXBSSBOUZJTOPUBWBJMBCMFUP SJ[FEBDDFTTPSJFTBOESFQMBDFNFOUQBSUT
SFUBJMFSTPSPUIFSDPNNFSDJBM 5IJTXBSSBOUZFYQSFTTMZFYDMVEFTBOZ
QVSDIBTFSTPSPXOFST EFGFDUTPSEBNBHFTDBVTFECZBDDFTTP
8FXBSSBOUUIBUZPVS$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™ SJFT SFQMBDFNFOUQBSUTPSSFQBJSTFSWJDF
1BOJOJ4BOEXJDI1SFTTXJMMCFGSFFPG PUIFSUIBOUIPTFBVUIPSJ[FECZ$VJTJOBSU
EFGFDUTJONBUFSJBMTBOEXPSLNBOTIJQ 5IJTXBSSBOUZEPFTOPUDPWFSBOZEBNBHF
VOEFSOPSNBMIPNFVTFGPSZFBSTGSPN DBVTFECZBDDJEFOU NJTVTF TIJQNFOUPS
UIFEBUFPGPSJHJOBMQVSDIBTF PUIFSUIBOPSEJOBSZIPVTFIPMEVTF
8FTVHHFTUZPVDPNQMFUFBOESFUVSOUIF 5IJTXBSSBOUZFYDMVEFTBMMJODJEFOUBMPS
FODMPTFEQSPEVDUSFHJTUSBUJPODBSE DPOTFRVFOUJBMEBNBHFT4PNFTUBUFT
QSPNQUMZUPGBDJMJUBUFWFSJGJDBUJPOPGUIF EPOPUBMMPXUIFFYDMVTJPOPSMJNJUBUJPO
EBUFPGPSJHJOBMQVSDIBTF)PXFWFS SFUVSO PGUIFTFEBNBHFT TPUIFZNBZOPUBQQMZ
PGUIFQSPEVDUSFHJTUSBUJPODBSEEPFTOPU UPZPV
FMJNJOBUFUIFOFFEGPSUIFDPOTVNFSUP
NBJOUBJOUIFPSJHJOBMQSPPGPGQVSDIBTFJO
PSEFSUPPCUBJOUIFXBSSBOUZCFOFGJUT*O
UIFFWFOUUIBUZPVEPOPUIBWFQSPPGPG
QVSDIBTFEBUF UIFQVSDIBTFEBUFGPS
QVSQPTFTPGUIJTXBSSBOUZXJMMCFUIFEBUF
PGNBOVGBDUVSF
*GZPVS$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ
4BOEXJDI1SFTTTIPVMEQSPWFUPCF
EFGFDUJWFXJUIJOUIFXBSSBOUZQFSJPE XF
XJMMSFQBJSPS JGXFUIJOLOFDFTTBSZ 
SFQMBDFJU5PPCUBJOXBSSBOUZTFSWJDF 
QMFBTFDBMMPVS$VTUPNFS4FSWJDF$FOUFS
UPMMGSFFBUPSXSJUFUP
$VJTJOBSU .JMGPSE3PBE &BTU
8JOETPS /+

5PGBDJMJUBUFUIFTQFFEBOEBDDVSBDZPG ª$VJTJOBSU
ZPVSSFUVSO FODMPTFGPSTIJQQJOH $VJTJOBSU¥JTBSFHJTUFSFE
BOEIBOEMJOH $BMJGPSOJBSFTJEFOUTOFFE 5SBEFNBSLPG$VJTJOBSU
POMZTVQQMZBQSPPGPGQVSDIBTFBOE
TIPVMEDBMMGPSTIJQQJOH .JMGPSE3PBE
JOTUSVDUJPOT
1MFBTFCFTVSFUPJODMVEF &BTU8JOETPS /+
ZPVSSFUVSOBEESFTT EFTDSJQUJPOPGUIF 1SJOUFEJO$IJOB
QSPEVDUhTEFGFDU QSPEVDUTFSJBMOVNCFS 
BOEBOZPUIFSJOGPSNBUJPOQFSUJOFOUUP $6
UIFSFUVSO1MFBTFQBZCZDIFDLPS
NPOFZPSEFS
/05&'PSBEEFEQSPUFDUJPOBOETFDVSF
IBOEMJOHPGBOZ$VJTJOBSU¥QSPEVDUUIBU


3FDJQF
#PPLMFU
3FWFSTF4JEF
*/4536$5*0/#00,-&5

$VJTJOBSU¥(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT (3
'PSZPVSTBGFUZBOEDPOUJOVFEFOKPZNFOUPGUIJTQSPEVDU BMXBZTSFBEUIFJOTUSVDUJPOCPPLMFUDBSFGVMMZCFGPSFVTJOH

*#
*.1035"/5 4"7&5)&4&
4"'&(6"3%4 */4536$5*0/4
8IFOVTJOHBOFMFDUSJDBMBQQMJBODF CBTJD
TBGFUZQSFDBVUJPOTTIPVMEBMXBZTCF
GPMMPXFEUPSFEVDFUIFSJTLPGGJSF FMFDUSJD
'03)064&)0-%
TIPDLBOEPSJOKVSZ JOMDVEJOHUIFGPMMPXJOH 64&0/-:
 3&"%"--*/4536$5*0/4
#&'03&64*/(
 5IFVTFPGBUUBDINFOUTOPUSFDPN
NFOEFEPSTPMECZUIFNBOVGBDUVSFS 41&$*"-$03%4&5
NBZDBVTFGJSF FMFDUSJDTIPDLPSJOKVSZ */4536$5*0/4
 %POPUFYDFFEUIFNBYJNVNDBQBDJUJFT "TIPSUQPXFSTVQQMZDPSEJTQSPWJEFEUP
MJTUFEJOUIJTVTFBOEDBSFJOTUSVDUJPO SFEVDFUIFSJTLTSFTVMUJOHGSPNCFDPNJOH
CPPL FOUBOHMFEJOPSUSJQQJOHPWFSBMPOHFSDPSE
 %POPUVTFPVUEPPST -POHFSFYUFOTJPODPSETBSFBWBJMBCMF
 5PQSPUFDUBHBJOTUUIFSJTLPGFMFDUSJD BOENBZCFVTFEJGDBSFJTFYFSDJTFE
TIPDLEPOPUJNNFSTFVOJUJOXBUFSPS JOUIFJSVTF
PUIFSMJRVJE *GBMPOHFYUFOTJPODPSEJTVTFE UIF
 %POPUMFUDPSEIBOHPWFSFEHFPG NBSLFEFMFDUSJDBMSBUJOHPGUIFFYUFOTJPO
UBCMFPSDPVOUFS PSUPVDIIPUTVSGBDFT DPSENVTUCFBUMFBTUBTHSFBUBTUIF
 %POPUUPVDIIPUTVSGBDFT6TFIBO FMFDUSJDBMSBUJOHPGUIFBQQMJBODF BOE
EMFTPSLOPCT UIFMPOHFSDPSETIPVMECFBSSBOHFETP
UIBUJUXJMMOPUESBQFPWFSUIFDPVOUFSUPQ
 $MPTFTVQFSWJTJPOJTOFDFTTBSZXIFO PSUBCMFUPQXIFSFJUDBOCFQVMMFEPOCZ
BOZBQQMJBODFJTVTFECZPSOFBSDIJM DIJMESFOPSUSJQQFEPWFS
ESFO
 6OQMVHGSPNPVUMFUXIFOOPUJOVTF /05*$&
BOECFGPSFDMFBOJOH"MMPXUPDPPM 5IJTBQQMJBODFIBTBQPMBSJ[FEQMVH POF
CFGPSFQVUUJOHPOPSUBLJOHPGGQBSUT  CMBEFJTXJEFSUIBOUIFPUIFS
5PSFEVDF
BOECFGPSFDMFBOJOHUIFBQQMJBODF UIFSJTLPGFMFDUSJDTIPDL UIJTQMVHXJMMGJU
%POPUPQFSBUFBOZBQQMJBODFXJUI JOBQPMBSJ[FEPVUMFUPOMZPOFXBZ*GUIF
BEBNBHFEDPSEPSQMVHPSBGUFSUIF QMVHEPFTOPUGJUGVMMZJOUIFPVUMFU SFWFSTF
BQQMJBODFNBMGVODUJPOT PSIBTCFFO UIFQMVH*GJUTUJMMEPFTOPUGJU DPOUBDUB
EBNBHFEJOBOZNBOOFS3FUVSOBQQMJ RVBMJGJFEFMFDUSJDJBO
BODFUPUIFOFBSFTUBVUIPSJ[FETFS %POPUNPEJGZUIFQMVHJOBOZXBZ
WJDFGBDJMJUZGPSFYBNJOBUJPO SFQBJSPS
BEKVTUNFOU
%POPUQMBDFPOPSOFBSBIPUHBTPS $0/5&/54
FMFDUSJDCVSOFS PSJOBIFBUFEPWFO
*OUSPEVDUJPO
&YUSFNFDBVUJPONVTUCFVTFEXIFO 1BSUTBOE'FBUVSFT
NPWJOHBOBQQMJBODFDPOUBJOJOHIPUPJM #FGPSF'JSTU6TF
PSPUIFSIPUMJRVJET
1BOJOJ1SFTT
5IFBQQMJBODFJTOPUUPCFPQFSBUFEJO "TTFNCMZ*OTUSVDUJPOT
UIFPQFOQPTJUJPO
0QFSBUJOH*OTUSVDUJPOT
6TFS.BJOUFOBODF
 $MFBOJOHBOE$BSF
4UPSBHF
8BSSBOUZ


*/530%6$5*0/ #&'03&'*34564&
:PVSOFX$VJTJOBSU (SJEEMFS 1BOJOJ
¥ ™ 3FNPWFBMMQBDLBHJOHNBUFSJBMTBOEBOZ
4BOEXJDI1SFTTMFUTZPVNBLFBVUIFOUJD QSPNPUJPOBMMBCFMTGSPNZPVSQBOJOJ
QBOJOJBUIPNF5IFTFDSFUJTUIFBEKVTU QSFTT#FTVSFBMMQBSUTPGZPVSOFX
BCMFGMPBUJOHIJOHFUIBULFFQTUIFVQQFS BQQMJBODFIBWFCFFOJODMVEFECFGPSF
QMBUFQBSBMMFMUPUIFMPXFSQMBUF NPWJOHJU EJTDBSEJOHBOZQBDLBHJOHNBUFSJBMT:PV
VQPSEPXOUPQSFTTUIFQBOJOJBTJUDPPLT NBZXBOUUPLFFQUIFCPYBOEQBDLJOH
"QSFTFUUFNQFSBUVSFFOTVSFTFWFSZ NBUFSJBMTGPSVTFBUBMBUFSEBUF
QBOJOJZPVHSJMMXJMMCFDSJTQ HPMEFO #FGPSFVTJOHZPVS(SJEEMFS™1BOJOJ
CSPXO BOEEFMJDJPVT 4BOEXJDI1SFTTGPSUIFGJSTUUJNF SFNPWF
BOZEVTUBDDVNVMBUFEEVSJOHTIJQQJOHCZ
XJQJOHUIFCBTF DPWFSBOEHSJMMQMBUFT
XJUIBEBNQDMPUI5IPSPVHIMZDMFBO
1"354"/%'&"563&4 DMFBOJOHUPPMCZVTJOHTPBQZXBUFSPS
 $PWFS#SVTIFETUBJOMFTTTUFFMDPWFS EJTIXBTIFS
XJUIFNCPTTFEMPHPJTCPUIFMFHBOU
BOEJOEVTUSJBM
 #BTF4UVSEZCBTFLFFQTUIFVOJUJO 1"/*/*13&44
QMBDFXIJMFDPPLJOH
6TFZPVS(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI
 1
 BOJOJ4UZMF)BOEMF$BTUNFUBM 1SFTTUPHSJMMTBOEXJDIFT CSFBETBOE
IBOEMFBEKVTUTDPWFSUPBDDPNNPEBUF RVFTBEJMMBT
QBOJOJXJUIWBSJPVTUIJDLOFTTFT
5IFXPSEiQBOJOJwJTBO*UBMJBOUFSNGPS
 1
 BOJOJ4UZMF(SJMM1MBUFT/POTUJDL  HSJMMFETBOEXJDIFT1BOJOJDBOJODMVEFB
QBOJOJTUZMFHSJMMQMBUFTFWFOMZUPBTU DPNCJOBUJPOPGJOHSFEJFOUTTVDIBT
BOEIFBUZPVSQBOJOJ WFHFUBCMFT NFBUBOEDIFFTFMBZFSFE
 *OEJDBUPS-JHIUT3FEBOEHSFFOMJHIUT CFUXFFOUXPQJFDFTPGGSFTIMZCBLFE
TJHOBMiQPXFSPOwBOEiSFBEZUPDPPLw CSFBE5IFTBOEXJDIJTUIFOQSFTTFE
CFUXFFOUXPHSJMMQMBUFTUPUPBTUUIF
 $
 MFBOJOH4DSBQJOH5PPM)FMQTDMFBO CSFBEBOEXBSNUIFGJMMJOH&YQFSJNFOU
HSJMMQMBUFTBGUFSDPPLJOH XJUIBWBSJFUZPGTBWPSZPSTXFFU
TBOEXJDIFTGPSBOZNFBM8FSFDPNNFOE
 VTJOHGSFTIMZCBLFECSFBEUPQSPEVDFUIF
CFTUUBTUJOHQBOJOJ1PQVMBSCSFBETGPS
QBOJOJBSFGPDBDDJB NJDIFUUF DJBCBUUB 

BOEUIJDLTMJDFTPG*UBMJBOCSFBE
5IF(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT
XBTEFTJHOFEXJUIBVOJRVFIBOEMFBOE
IJOHFUIBUBMMPXTUIFDPWFSUPBEKVTUUP
UIFUIJDLOFTTPGUIFTBOEXJDIZPVBSF
 QSFQBSJOH5IJTBMMPXTGPSFWFOUPBTUJOH
BOEIFBUJOH-JHIUQSFTTVSFDBOCF
 BQQMJFEUPUIFIBOEMFUPQSFTTBOEIFBU
 UIFTBOEXJDIUPZPVSMJLJOH
8IFODPPLJOHUXPPSNPSFQBOJOJ JUJT

JNQPSUBOUUIBUUIFUIJDLOFTTPGBMM
TBOEXJDIFTJTUIFTBNFTPUIFDPWFS
XJMMDMPTFFWFOMZPOUIFQBOJOJ


"44&.#-: BMVNJOVNBOEXJMMCFDPNFIPUEVSJOH
VTF%POPUUPVDIUIFNEVSJOHPS
*/4536$5*0/4 JNNFEJBUFMZGPMMPXJOHDPPLJOH
 1
 MBDFUIF(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI 5IF(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT
1SFTTPOBDMFBO GMBUTVSGBDFXIFSF UPQIPVTJOHXJMMCFDPNFIPUEVSJOHVTF
ZPVJOUFOEUPDPPL 5IFDPWFSJTNBEFPGCSVTIFETUBJOMFTT
 1MVHUIFDPSEJOUPBTUBOEBSE TUFFMBOEXJMMCFDPNFWFSZIPUBOETIPVME
FMFDUSJDBMPVUMFU OPUCFUPVDIFEEVSJOHPSJNNFEJBUFMZ
 8IFOUIFVOJUJTQMVHHFEJO UIFSFE GPMMPXJOHDPPLJOH*GZPVOFFEUPBEKVTU
MJHIUXJMMCFJMMVNJOBUFEBOEUIFVOJU UIFDPWFS CFTVSFUPVTFBOPWFONJUUUP
XJMMCFQSFIFBUJOH QSFWFOUCVSOT
 8
 IFOUIFSFEMJHIUTXJUDIFTUPHSFFO 
ZPVS(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI
1SFTTIBTSFBDIFEUIFQSPQFS 64&3."*/5&/"/$&
UFNQFSBUVSFBOEJTSFBEZGPSVTF /FWFSVTFNFUBMVUFOTJMT BTUIFZXJMM
TDSBUDIUIFOPOTUJDLQMBUFT*OTUFBE VTF
POMZXPPEFOPSIFBUQSPPGQMBTUJDVUFOTJMT
01&3"5*/( /FWFSMFBWFQMBTUJDVUFOTJMTJODPOUBDU
XJUIUIFIPUHSJMMQMBUFT5IJTJODMVEFTUIF
*/4536$5*0/4 DMFBOJOHUPPMQSPWJEFE
0ODFUIF(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI
1SFTTJTBTTFNCMFEQSPQFSMZZPVBSF "MMPXUIF(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI
SFBEZUPCFHJODPPLJOH 1SFTTUPDPPMEPXODPNQMFUFMZ BUMFBTU
NJOVUFT
CFGPSFDMFBOJOH
 1MVHUIFDPSEJOUPBTUBOEBSE
FMFDUSJDBMPVUMFU5IFSFEMJHIUXJMMCF
JMMVNJOBUFEBOEUIFVOJUXJMMCFPO
$-&"/*/("/%$"3&
$"65*0/#&'03&$-&"/*/(5)&
 0ODFUIFSFEMJHIUTXJUDIFTUPHSFFO  "11-*"/$& .",&463&*5)"4
UIFVOJUIBTSFBDIFEBQSFTFUUFNQFS $00-&%%08/$0.1-&5&-:
BUVSFUIBUJTQFSGFDUGPSHSJMMJOHQBOJOJ
6OQMVHVOJUGSPNFMFDUSJDBMPVUMFUBOE
 1
 MBDFQSFBTTFNCMFEQBOJOJPOUIF BMMPXVOJUUPDPPM6TFUIFDMFBOJOH
CPUUPNHSJMMQMBUFBOEMPXFSUPQDPWFS TDSBQJOHUPPMUPSFNPWFBOZMFGUPWFSGPPE
VTJOHUIFQBOJOJTUZMFIBOEMF1MFBTF GSPNUIFHSJMMJOHQMBUFT5IFDMFBOJOHUPPM
OPUFUIBUTBOEXJDIFTTIPVMECFPG DBOCFXBTIFECZIBOEPSJOUIF
FWFOUIJDLOFTTGPSQFSGFDUHSJMMJOH EJTIXBTIFS
SFTVMUT
5IFIPVTJOHCBTFBOEDPWFSDBOCF
 *GEFTJSFE BQQMZMJHIUQSFTTVSFUPUIF XJQFEXJUIBTPGU ESZDMPUI'PSUPVHI
IBOEMF TUBJOT EBNQFODMPUI/FWFSVTFBCSBTJWF
 (SJMMQBOJOJGPSUIFEFTJSFEBNPVOUPG DMFBOFSTPSIBSTIQBET
UJNFPSVOUJMGJMMJOHJTXBSN
 3FNPWFQBOJOJVTJOHBIFBUSFTJTUBOU
QMBTUJDVUFOTJMPSXPPEFOTQBUVMB 4503"(&
 6
 OQMVHVOJUBOEXBJUGPSVOJUUPDPPM "MXBZTNBLFTVSFUIF(SJEEMFS™1BOJOJ
GPSBUMFBTUNJOVUFTCFGPSF 4BOEXJDI1SFTTJTDPPMBOEESZCFGPSF
DMFBOJOH TUPSJOH
"MXBZTFYFSDJTFDBVUJPOXIFOIBOEMJOH 5IFQPXFSDPSEDBOCFXSBQQFEBSPVOE
UIF(SJEEMFS™1BOJOJ4BOEXJDI1SFTT UIFCPUUPNPGUIFCBTFGPSTUPSJOH
EVSJOHDPPLJOH5PPQFOUIF(SJEEMFS™
1BOJOJ4BOEXJDI1SFTTHSBTQUIFCMBDL
QMBTUJDBSFBPGUIFIBOEMF5IJTQBSUPGUIF
IBOEMFTUBZTDPPMUPUIFUPVDIXIJMF
DPPLJOH5IFBSNTBSFNBEFPGEJFDBTU

You might also like