You are on page 1of 6

+VTUZOB+BXPSTLB

8BSTBX6OJWFSTJUZ

3PNBO$JFTMFXJD[%PVCMF1MBZFS
 ĂF $BTF PG UIF 5ZJ+B.BHB[JOF

,FZ XPSET DPOTVNFSJTN  NBHB[JOF  NPEFSOJUZ 


$6-563&"43&4*45"/$&% 06#-&(".&4

1PMBOE QPTUFS

4PNFXIBU PMEFS 1PMJTI SFBEFST m UIPTF UIBU DBO SPTQFDUJWF FYIJCJUJPO BOE DBUBMPHVF PG $JFTMFXJD[T
SFNFNCFSUIFTmGFFMBTVSHFPGTQPOUBOFPVT XPSLT 0OMZ B GFX QBHFT PG UIF DBUBMPHVF XFSF 
TFOUJNFOUXIFOUIJOLJOHBCPVUUIF5ZJ+B :PVBOE IPXFWFS EFWPUFEUPUIF5ZJ+BNBHB[JOF"DUJWFBT
.F
 NPOUIMZ KPVSOBM  XIJDI XBT QVCMJTIFE GSPN BOBSUJTUGPSOFBSMZIBMGBDFOUVSZ $JFTMFXJD[JTQSFT
UP:PVOHFSSFBEFSTDPOTJEFSJUBWBMVBCMF FOUMZQSJNBSJMZBTTPDJBUFEXJUIĐMN FYIJCJUJPO BOE
DPMMFDUJCMFĂF NBHB[JOF XBT OFWFS BTTPDJBUFE XJUI UIFBUSF QPTUFST  BOE FYQFSJNFOUBM FOHSBWJOHT BOE
PĊDJBM QSPQBHBOEB BOE JT SFNFNCFSFE BT BO FMF QIPUPT"MMUIFTBNF UIFPMEJTTVFTPGUIFNBHB[JOF
HBOUBOEHSBQIJDBMMZTPQIJTUJDBUFEKPVSOBM QFSIBQT DMFBSMZJOEJDBUFUIBUTPNFUIJOHJNQPSUBOUXBTIBQ
UIFNPTUOFBUMZBOEOJDFMZFEJUFEPGUIFEFDBEF*U QFOJOHBUUIFUJNF
XBTUIFĐSTU HFOVJOF 1PMJTI MJGFTUZMF QFSJPEJDBM EF
WPUFEUPGBTIJPO JOUFSJPSEFTJHO DPPLJOH QTZDIPM
PHZ MJUFSBUVSFBOEBSU*UDBOBMTPCFSFBEBTUIFĐSTU
QPTUXBSNBOJGFTUPPG1PMJTIDPOTVNFSJTN*UTQP
MJUJDBMEJNFOTJPOJTUSVMZEJTDSFFU CVUOPUJDFBCMFUIF
IJTUPSZPG5ZJ+BQSFTFOUTJOUFSFTUJOHFWJEFODFUIBU
QSJWBUFDBOBMTPCFQPMJUJDBM

ĂF TUPSZ UIBU * XPVME MJLF UP SFDPVOU XBT KVTU


BO FQJTPEF JO CPUI UIF BSUJTUJD DBSFFS PG 3PNBO
$JFTMFXJD[  BOE JO UIF IJTUPSZ PG UIF 1PMJTI JMMVT
USBUFE QSFTT BOE QPQVMBS DVMUVSF 4ZNQUPNBUJDBMMZ
FOPVHI UIFĐSTU BSU EJSFDUPS PG UIF 5ZJ+BNPOUIMZ
XBT POF PG 1PMBOET NPTU QSPNJOFOU BSUJTUT  B TUBS
PGUIF1PMJTIQPTUFSTDIPPM)FXBTBNFNCFSPGUIF
FEJUPSJBMCPBSEGPSUISFFZFBSTPOMZ GSPN.BZ
VOUJM +VOF   CVU IJT HSBQIJD WJTJPO TIBQFE UIF
DIBSBDUFSBOETUZMFPGUIFNBHB[JOFSJHIUVQUPJUT
WFSZMBTUJTTVFT"ĔFS MFBWJOH GPS 'SBODF $JFTMFXJD[
DPMMBCPSBUFEXJUIUIFNPOUIMZGPSBOFOUJSFEFDBEF 
VOUJMJUTTVQQSFTTJPOJOĂJT QBTU TQSJOH PO UIF
PDDBTJPOPGUIFUFOUIBOOJWFSTBSZPGIJTEFBUI UIF
'JH3PNBO$JFTMFXJD[ $PWFSPGUIFNBHB[JOF5ZJ+B 
/BUJPOBM.VTFVNJO1P[OBʟPSHBOJTFEBMBSHFSFU OP 
$JFTMFXJD[EFTJHOFEPGUIF5ZJ+BDPWFST3FMBUJWF
UP IJT QSFWJPVT BOE TVCTFRVFOU XPSL  UIJT XBT B
UJNF PG XJUIESBXBM GSPN NPSF TFSJPVT UPQJDT m B
UJNF GPS GVO  BOE BXBZ GSPN QSPQBHBOEB *O UIF
FOEIFEJEOPUDSFBUFBHSFBUNBOZQSPQBHBOEBEF
TJHOT)FIBEUIFHPPEGPSUVOFUPHSBEVBUFGSPNUIF 
HSBQIJD EFQBSUNFOU JO ,SBLÓX JO   EVSJOH B
UVSOJOHQPJOUJO1PMBOETIJTUPSZmJFBĔFS UIF TFU
UMJOHPGBDDPVOUTXJUIUIF4UBMJOQFSJPE0OMZPOFPG

, 6 -5 ɰ 3 "  , " * 1  1" 4 * 1 3 * & » * / * . " 4   % 7 * ( 6 # *  Â " * % * . " *


$JFTMFXJD[TUISFFEJQMPNBXPSLTXBTQSPEVDFEJOB
TPDJBMJTUSFBMJTUTUZMF"OFXFQPDI XIJDITUBSUFEJO
0DUPCFS CSPVHIUSFWPMVUJPOBSZBOETFFNJOHMZ
TVTUBJOFEQPMJUJDBMDIBOHFTUP1PMBOEmUIFIPQFPG
GSFFEPN  JODMVEJOH JO UIF SFBMN PG BSU ĂF UFSN
1PMJTIQPTUFSTDIPPMXBTDPJOFEEVSJOHUIJTUJNFPG
B QPMJUJDBM ĂBX 5PHFUIFS XJUI UIF PMEFS )FOSZL
5PNBT[FXTLJ BOEIJTQFFST+BO-FOJDB 8BMEFNBS
ɨXJFʾZ BOE+BO.PEPʾFOJFD UIFZPVOH$JFTMFXJD[
EFWFMPQFEBOFXBSUJTUJDMBOHVBHFĂF 1PMJTIQPTUFS
TDIPPM XBT LOPXO GPS JUT VTF PG DPNQBDU HSBQIJD
GPSNBOETIBSQJOUFMMJHFOUNFUBQIPS JUTDPMPVSBOE 'JH3PNBO$JFTMFXJD[ $PWFSPGUIFNBHB[JOF5ZJ+B 
OP 
DPOUPVS FYQSFTTJPOT  BOE MBDL PG DPOTUSBJOUT  JUT
MZSJDJTN  IVNPVS  BOE NPEFSOJUZ 'JWF ZFBST MBUFS 
$JFTMFXJD[USBOTGFSSFEBMMUIFTFGFBUVSFTUPUIFNBH QFUJUJPO FOUSJFT FOUJUMFE 'JHIU GPS 'SFFEPN 

B[JOFDPWFST BOE ĂJSE $POHSFTT PG UIF 1PMJTI 6OJUFE 8PSLFST
1BSUZ 
 )JT TBGF QPMJUJDBM QPTJUJPO GBDJMJUBUFE
*UXBTPCWJPVTMZBDPOUSPMMFELJOEPGSFWPMVUJPO*O
IJTEPVCMFHBNFPOUIFPOFIBOE IFBQQFBSFEUP
UIFDBTFPGUIJTHSPVQPGBSUJTUT POFDBOIBSEMZUBML
CFBCPWFQPMJUJDBMTVTQJDJPO EJEOPUIBWFUPTUSVH
BCPVU B QPMJUJDBM SFCFMMJPO m JU XBT SBUIFS BO BSUJT
HMFXJUIUIFDFOTPST BOEQSPCBCMZBDRVJSFEIJTQPTU
UJD CSFBLUISPVHI 1BSBEPYJDBMMZ  UIF 1PMJTI QPTUFS
POUIFFEJUPSJBMCPBSEPGUIFOFXMZGPVOEFENBHB
TDIPPMmUIPVHIJOOPWBUJWFBOEIJHIMZBQQSFDJBUFE
[JOFCFDBVTFPGIJTQPMJUJDBMBĊMJBUJPO 0O UIF PUIFS
JO8FTUFSO&VSPQFmEJEOPUBDUVBMMZĐHIU UIF TZT
IBOE IJTGBNFBTBOFTUFFNFEHSBQIJDBSUJTUJOUIF
UFN 0O UIF DPOUSBSZ  JU XBT FOUIVTJBTUJDBMMZ BD
1FPQMFT 3FQVCMJD PG 1PMBOE HBWF IJN B GSFF IBOE 
DFQUFE BOEFWFOBQQSPQSJBUFEBTBLJOEPGBSUJTUJD
BOESFMBUJWFBSUJTUJDMJCFSUZ#ZQBUUFSOJOHUIF5ZJ+B
TIPXDBTFJOUIF1FPQMFT3FQVCMJDPG1PMBOE"CJP
NBHB[JOF BMPOH UIF TUZMF PG UIF XFTUFSO &VSPQFBO
HSBQIJDBMFMFNFOUTIPVMECFBEEFEIFSF$JFTMFXJD[
QSFTT  $JFTMFXJD[ NBOBHFE UP TNVHHMF B OFX BOE
CFMPOHFEUPUIF1BSUZBOEIBEMFĔJTU WJFXT mCVUBD
GSFTITUZMFJOUP1PMBOE"OEBCPWFBMM IFEJEJUJO
DPSEJOHUPIJNIJTMFĔJTU UFOEFODJFT XFSF OPU WFSZ
UIFMBOHVBHFPGQSJWBUFMJGF
EFFQ i1PMJUJDBM DPOTJEFSBUJPOT XFSF PG OP JOUFSFTU
UP VTu $JFTMFXJD[ XBT GBTDJOBUFE XJUI UIF 4PWJFU ĂF GBJSMZ NPOPUIFNBUJD5ZJ+BDPWFSTQSFTFOUWBSJ
DPOTUSVDUJWJTN JOTQJSFE CZ "MFYBOEFS 3PEDIFOLP  BUJPOT PO UIF NBMF BOE GFNBMF ĐHVSFT $JFTMFXJD[
BOE HSFBUMZ BENJSFE UIF NBTUFS PG QIPUPNPOUBHF  VTFEDPMMBHFBOEQIPUPNPOUBHFMJCFSBMMZ)FJOJUJBM
.JFD[ZTBX#FSNBOmBHSBQIJDBSUJTUXJUIUIFTP MZDPNQPTFEIJTDIBSBDUFSTPVUPGUPSOQBQFSQJFDFT 
DJBMJTU QSFTT JO UIF QFSJPE CFUXFFO UIF UXP 8PSME UIFOVTFENPUJGTGSPNPMEJMMVTUSBUJPOT BOEJOUIF
8BST "T BO FNJHSBOU  JO  $JFTMFXJD[ CFDBNF FOE UVSOFE UP XPSLT PG BSU $JFTMFXJD[ DPNCJOFE
LOPXOGPSIJTQPTUFSPG$IF(VFWBSB<ĐH > &BSMJFS IJT GBTDJOBUJPO XJUI TVSSFBMJTN BOE EBEBJTN XJUI
JO1PMBOE IFIBECFFOBXBSEFEGPSIJTQPTUFSDPN B GPSN DMFBSMZ UBLFO GSPN UIF DPOTUSVDUJWJTUT ĂF
ĐSTU NBHB[JOF DPWFS .BZ 
TIPXT B ĐHVSF PG QSFUBUJPOPGBQSFWJPVTMZVTFEDPODFQUUIJTUJNFJU
B NBO BOE B XPNBO TJUUJOH JO NPEFSO BSNDIBJST  JTBMBSHFQSPĐMF PG B NBOTGBDF XJUIBXPNBOTGBDF
GBDJOHFBDIPUIFS*OUIFBJSBCPWFUIFN BEBEBJT NPVOUFEJOIJTFZF
UJDIBOEIPMETBTQIFSFXJUIBIFBSUNPVOUFEJOUIF
"U UIF UJNF  $JFTMFXJD[ XBT NBSSJFE UP UIF XFMM
DFOUSF"SPTFSFQMBDFTPOFPGUIFXPNBOTFZFTĂF
LOPXO 1PMJTI TDVMQUPS "MJOB 4[BQPD[OJLPX
 TZNCPMTBSFTFOUJNFOUBMBOEUIFNFTTBHFJTJSPOJDB
1FSIBQT IFS TUSPOH BSUJTUJD QFSTPOBMJUZ HBWF SJTF UP
TPMJEDPVQMFJOBSFMBYFEBUNPTQIFSFĂF +VOF DPWFS
UIFJSPOJDNFUBQIPSTPGGFNJOJOFEPNJOBUJPOPOUIF
TIPXTBOBJSCPSOFDPVQMFJOBCBMMPPOmJOBCBTLFU
NBHB[JOFDPWFST*OUIFZCPUIMFĔ GPS 'SBODF
NBEFPGēPXFST BOE PODF BHBJO UIF EBEBJTUJD IBOE
$6-563&"43&4*45"/$&% 06#-&(".&4

XIFSF TIF DPOUJOVFE UP TDVMQU  BOE IF CFDBNF B


XJUIBĐOHFS QPJOUJOH BU UIF CBMMPPO ĂF +VMZ JTTVF
HSBQIJD EFTJHOFS GPS &MMF NBHB[JOF MBUFS BMTP GPS
QJDUVSFTBOBOHMFSCFJOHIVHHFECZBNFSNBJEĂF
7PHVF
ĂF DPWFST UIBU IF TFOU UP 5ZJ+BBUBMBUFS
"VHVTUDPWFSVTFTBTFMGRVPUBUJPOBXPNBOPOUIF
UJNF SFWFBM IJT GVSUIFS JOUFSFTUT BOE FYQFSJNFOUT 
CFBDI XFBSJOHBOFMFHBOUIBUBOESFBEJOHUIF.BZ
JODMVEJOH DJUBUJPOT BOE BO JODSFBTJOH GBTDJOBUJPO
JTTVF XJUIJUTDPWFSWJTJCMFJONJOJBUVSF
POFFWFO
XJUI QPQBSU " HPPE FYBNQMF JT UXP MPWFST UBLFO
UVBMMZOPUJDFTBNBOTXJNNJOHJOUIFTFBmIJTUPSO
EJSFDUMZ GSPN B QBJOUJOH CZ 3PZ -JDIUFOTUFJO  XJUI
QBQFSIFBEESJĔJOH PO UIF XBWFT MJLF B SFēFDUJPO PG
B DBSUPPOMJLF CVCCMF JTTVJOH GSPN UIF MJQT PG UIF
UIFTFUUJOHTVO
DSZJOHXPNBO JOTDSJCFEXJUIUIFUJUMFPGUIFNBHB
ĂF OFYU ZFBS UIF NFTTBHF PO UIF DPWFS DIBOHFT [JOFJOSFWFSTFi/P.FBOE:PVu 
"OPUIFS 
TMJHIUMZ UIF GFNBMF ĐHVSF CFHJOT UP EPNJOBUF UIF XJUIBTUSFUDIFEPVUIBOEGSPNUIF4JTUJOF$IBQFM
NBMF ĐHVSF "O FMFHBOU XPNBO XFBSJOH B UVSCBO QBJOUFEJOBēBU FMFDUSJD ZFMMPX DPMPVS BOE SFēFDUFE
HSBDFGVMMZCMPXTBNBOPć IFS HMPWFE IBOE " DBU BMPOH UIF BYJT PG TZNNFUSZ  DPNFT GSPN UIF FBSMZ
XPNBO JO UIF GPSFHSPVOE DBUDIFT B NBO XFBSJOH T XIFO$JFTMFXJD[XBTXPSLJOHPOBTFSJFTPG
B CPXMFSIBU NBMF ĐHVSFT PĔFO SFTFNCMF 3FOÊ TZNNFUSJDBMĐHVSFT *O UIF MBUUFS DBTF UIF SFMBUJPO
.BHSJUUFT HFOUMFNFO  PS $IBSMJF $IBQMJO m UIF
&WFSZNBO
 XJUI IFS MBTTPMJLF UBJM ĂF MBSHF GBDF
PGBXPNBOJOBGSBNFENJSSPS XJUIBNBODMJNC
JOHVQUPIFSMJLFBOJOTFDUPOBēPXFS TUFN " NBO
JOCBUIJOHUSVOLT XJUIBOVNCSFMMB KVNQJOHPOUP
UIFXBWFPGBXPNBOTIBJS'JOBMMZ JO BTF
SJFTPGDPWFSTJOXIJDIUIFNBOJTCBSFMZWJTJCMF0O
POFIJTTNBMMGBDFJTBDMBTQMJLFEFDPSBUJPOJOUIF
IBJS PG B CFBVUJGVM CVU DPMEMPPLJOH XPNBO XJUI
B/FGFSUJUJMJLFQSPĐMF 0O BOPUIFS B NJOVUF NBO
BQQFBSTJOUIFQVQJMPGBXPNBOTFZF4PNFUJNFT
UIFĐHVSF JT KVTU B TZNCPM BT JO UIF QIPUPNPOUBHF
PG B XPNBOT MFHT DBSFMFTTMZ QMBZJOH XJUI B CMBDL
CPXMFSIBUPOBCFBDIĂF OFYU NPOUI UIF TZN
CPMJDSFMBUJPOJTTPNFXIBUSFWFSTFEmBNBOXFBS
JOHBCPXMFSIBUKVNQTPOUPUIFQJMMPXPGBQBJSPG
TFOTVBMGFNBMFMJQT

4PNFUJNFT UIF SFMBUJPOTIJQ CFDPNFT BMBSNJOHMZ


DPODSFUJTFE UIF 0DUPCFS DPWFS TIPXT B CJH TUPOF
UJFE XJUI B QJOL SJCCPO UP B XPNBOT GPPU VOEFS
OFBUI UIF TUPOF  JO B GSPH QPTJUJPO  B NJTFSBCMF
DSBXMJOHMJUUMFNBOĂF MBTU DPWFS CFGPSF UIF BSUJTU 'JH3PNBO$JFTMFXJD[ $PWFSPGUIFNBHB[JOF5ZJ+B 
MFBWFTGPS1BSJTJO.BZJTBEFDJEVPVTSFJOUFS OP 
TIJQCFUXFFOUIFNBOBOEUIFXPNBOJTOPMPOHFS
PCWJPVT4JNJMBSMZ UIFXPSETiZPVBOENFuDBOCF
JOUFSQSFUFENFUBQIZTJDBMMZ JFJOUIFDPOUFYUPGUIF
CJCMJDBMNFBOJOHPG.JDIFMBOHFMPTNVSBM

/PUFWFSZDPWFSGSPNUIBUQFSJPEDBOCFJOUFSQSFUFE
FRVBMMZ TPNF XFSF DMFBSMZ NFUBQIPSJD  PUIFST SF 
WPMWFE BSPVOE RVPUBUJPOT  TUJMM PUIFST XFSF TJNQMZ
PSOBNFOUBM"MMPGUIFNTIBSFBOFMFHBOU FWFOTP

, 6 -5 ɰ 3 "  , " * 1  1" 4 * 1 3 * & » * / * . " 4   % 7 * ( 6 # *  Â " * % * . " *


QIJTUJDBUFEBUNPTQIFSF BOEBUPOFUIBUJTOFWFSTFSJ
PVT"DIBSBDUFSJTUJDGFBUVSFPGUIFDPWFST QSPCBCMZ
JOEJDBUJWFPGUIFNBHB[JOFTQSPHSBNNF JTUIBUUIFZ
JOWBSJBCMZEFQJDUQSJWBUFMJGF SPNBOUJDBćBJST ēJSUB
UJPO BOE TFEVDUJPO *U TIPVME CF SFNFNCFSFE UIBU
TVDIUIFNFTXFSFQSBDUJDBMMZOPOFYJTUFOUJO1PMBOE
EVSJOH4UBMJOTFSB"SUJTUTCFHBOUPUBDLMFUIFNPOMZ
JOUIFMBUUFSIBMGPGUIFT-ZSJDBMQJDUVSFT FH 
BQPSUSBJUPGBDPVQMFMPPLJOHJOUPFBDIPUIFSTFZFT 
ĐSTU BQQFBSFE BU UIF GBNPVT "STFOBFYIJCJUJPOIFME
JO8BSTBXJOĂF FYQMPTJPO PG MZSJDJTN mBOE
JOEJWJEVBMJTNmXBTBDMFBSDVMUVSBMTZNQUPNPGB
QPMJUJDBM ĂBX 3FMJFWFE PG UIFJS SPMF BT USJCVUFT UP
QSPQBHBOEB XPSLTPGQPFUSZ UIFBUSF DJOFNB BOE 'JH3PNBO$JFTMFXJD[ 1PSUSBJUPG$IF(VFWBSB 
QBJOUJOHDPVMEFYBNJOFQSJWBUFMJGFJTTVFT3PNBOUJD
BEWJDFDPMVNOTTUBSUFEUPBQQFBSJOQFSJPEJDBMTĂF
MBVODIPGUIF5ZJ+BNBHB[JOF XIJDIQVCMJTIFEMPWF UJPOXBTBDDPNQBOJFECZQSPQBHBOEBFODPVSBHJOH
TUPSJFT CZ GBNPVT GPSFJHO XSJUFST  PćFSFE QTZDIP DJUJ[FOTUPJNQSPWFUIFJSTUBOEBSEPGMJWJOH BOEUP
MPHJDBMBOEFWFO BUSVMZQJPOFFSFOEFBWPVS
TFYVBM TBWF UIFJS NPOFZ UP CVZ UIJOHT PO IJSF QVSDIBTF
BEWJDF BOETIPXFEDPTZIPNFJOUFSJPST PQFOFEUIF 1PLFZ QPPSRVBMJUZmCVUDIFBQmēBUT XFSF CVJMU GPS
EFDBEFPGUIFTJOBUPUBMMZOFXTQJSJU ZPVOH NBSSJFE DPVQMFT $POTVNFSJTN  XIJDI IBE
VOUJMSFDFOUMZCFFOTUJHNBUJTFECZTPDJBMJTUJEFPMPHZ
ĂF USJVNQI PG QSJWBDZ XBT BTTPDJBUFE XJUI BO JEF
BTCFJOHCPVSHFPJT XBTOPXDPOTJEFSFEQSPPGPGUIF
PMPHZPGNPEFSOJUZBOEDPNGPSU"OEXPVMEIBWF
TVDDFTTPGBTPDJBMJTUFDPOPNZ
CFFOJNQPTTJCMFJOBDPNNVOJTUDPVOUSZ XFSFJUOPU
GPS B DSVDJBM QPMJUJDBM FWFOU *O +VMZ   3JDIBSE "TPOFDBOJNBHJOF UIFOFX5ZJ+BNBHB[JOFXBT
/JYPOBOE/JLJUB,ISVTIDIFWIBEUIFJSGBNPVTDPO FYQFDUFEUPQSPWJEFMJGFTUZMFNPEFMTGPSUIFDPOUFN
WFSTBUJPO  MBUFS SFGFSSFE UP BT iUIF LJUDIFO EFCBUFu  QPSBSZ DPOTVNFS ĂF QFSJPEJDBM BEWFSUJTFE EFUFS
BU B .PTDPX FYIJCJUJPO PG "NFSJDBO UFDIOPMPHJ HFOUT XBTIJOHNBDIJOFT DPTNFUJDTmBMMPCWJPVTMZ
DBM BDIJFWFNFOUT ,ISVTIDIFW XBT WFSZ JNQSFTTFE i.BEF JO 1PMBOEu ĂF TJNQMF BOE TUSBJHIUGPSXBSE
CZUIFIPVTFIPMEBQQMJBODFT BOEEFDMBSFEUIBUUIF TMPHBOT i4FX JU ZPVSTFMG *UT DIFBQu GPS B TFXJOH
4PWJFUCMPDDPVOUSJFTNVTUDBUDIVQXJUI BOEFWFO NBDIJOF
XFSFBLJOEPGSFGFSFODFUPUIFOBϿWFMBO
PVUEJTUBODF UIF 8FTU  JO UIBU TQIFSF BT XFMM ĂVT HVBHFPGQPMJUJDBMQFSTVBTJPOUIBUUIFSFBEFSTXFSFTP
CFHBOUIFOFXiEPNJDJMJBSZuTUBHFPGUIF$PME8BS BDDVTUPNFEUP)PXFWFS POFDBOOPUSFBMMZTBZUIBU
*O UIF 4PWJFU 6OJPO  1PMBOE BOE $[FDIPTMPWBLJB UIFMBSHFTDBMFNJTTJPOPG5ZJ+BXBTUPEFNPDSBUJTF
FNCBSLFEPOUIFQSPEVDUJPOPGXBTIJOHNBDIJOFT UIFUBTUFTPG1PMJTITPDJFUZ*UTDJSDVMBUJPOXBTMJNJUFE
BOESFGSJHFSBUPST PQFOFEUIFJSĐSTU TVQFSTBN BUZQF UPUFOUIPVTBOEDPQJFT BOEJUXBTFYQFOTJWFUPCVZ
PG TVQFSNBSLFU
 TUPSFT  BOE USVNQFUFE UIF TMPHBO ĂF NBHB[JOF XBT BWBJMBCMF POMZ JO UIF CJH UPXOT
iNPEFSOJUZPOBEBJMZCBTJTuĂF FDPOPNJD SFWPMV BOEPOFPĔFO IBE UP CF iPO GSJFOEMZ UFSNTu XJUI UIF
TIPQBUUFOEBOUJOPSEFSUPQVSDIBTFPOF*UXBTBO *UJTBMTPOPUVOMJLFMZUIBUUIFUIFNFTBQQFBSJOHPO
FMJUFQVCMJDBUJPOUBSHFUFEBUJOUFMMFDUVBMT BOEJOGBDU UIF DPWFST UIFNTFMWFT JODMVEFE IJEEFO BMMVTJPOT
QSPNPUFEDPOTVNFSJTNSBUIFSUIBODPOTVNQUJPO 4FFNJOHMZQMBZGVMJNBHFTPGNBSSJFEDPVQMFTPSMPW
FSTPĔFO EFQJDUFE BMBSNJOH SFMBUJPOTIJQT CZ SVMJOH
"T BO FEJUPS GPS TVDI B TQFDJBMUZ NBHB[JOF 
QPXFST ĂF JEZMMJD QJDUVSF PG UIF DPVQMF FYVEFT B
$JFTMFXJD[ DPVME BćPSE UP EJTQMBZ MJHIUOFTT BOE
 EFDFJUGVM UPOF $JFTMFXJD[ XBT QMBZJOH XJUI NBMF
JSPOZJOIJTXPSL*OXIBUTFOTFEJEIFQMBZBEPV
BOE GFNBMF TUFSFPUZQFT MPOH CFGPSF HFOEFS TUVEJFT
CMFHBNF mPOTFWFSBMMFWFMT"TBMSFBEZNFOUJPOFE 
NBEFUIFJSXBZUP1PMBOEmPSXBTIFVTJOHUIFTF
IFEJEOPUPQQPTFPQUJNJTUJDTPDJBMJTUQSPQBHBOEB
ĐHVSFT JO BO BUUFNQU UP TBZ TPNFUIJOH BCPVU QPMJUJ
$6-563&"43&4*45"/$&% 06#-&(".&4

"OE IF NBEF EFTJHOT PĔFO PO UIF CBDL DPWFS

DBMPQQSFTTJPO
JODPSQPSBUJOH 1PMJTI HPPET "U UIF TBNF UJNF  IF
USJFEUPDPNNVOJDBUFTPNFUIJOHCFUXFFOUIFMJOFT "CPWFBMMFMTF $JFTMFXJD[IBEBTFOTFPGIVNPVSBOE
)JT DPMMBHFT PĔFO JODMVEFE QBSUT PG JMMVTUSBUJPOT BTFOTFPGGPSN)JTUBTL BDDPSEJOHUPBEFTDSJQUJPO
PS BSUJTUJD QBJOUJOHT )JT BEWFSUJTFNFOUT TJNQMZ CZ;CJHOJFX'MPSD[BLJO5ZJ+B
DPOTJTUFEPGiVO
VTFE QIPUPT GSPN 8FTUFSO NBHB[JOFT ĂF DPM ēBHHJOH FćPSUT UP SFOFX UIF TJHO BOE UIF QJDUVSFu
MBHFTSFOEFSFEBEPVCMFNFTTBHFUIFZTVHHFTUFEBO "UUIFTBNFUJNF IFQFSGPSNFEZFUBOPUIFSUSBOT
BUNPTQIFSFPGMVYVSZmCVUXFSFTUSJQQFEPGDSFE HSFTTJPOIFJOUSPEVDFEBSUPOUPUIFDPWFSPGBOJM
JCJMJUZBOETFSJPVTOFTTĂF EJćFSFODF CFUXFFO 1BSJT MVTUSBUFENBHB[JOFĂJT JSPOJD HFTUVSF TPNFXIFSF
ESFBNT BOE HSFZ 1PMJTI SFBMJUZ DSFBUFE B UFOTJPO JO UIF NJEEMF CFUXFFO IJHI BOE QPQVMBS DVMUVSF 
XIJDI XBT VUJMJTFE JO UIF BSUXPSL ĂF NBHB[JOFT XBT UIF HFTUVSF PG B QSPGFTTJPOBM BOE B WJTJPOBSZ
NPEFMBEESFTTFFDPVMEEJTDPWFSBOFODSZQUFENFT XIPXBTUSZJOHUPUSBOTGPSNBTPDJBMJTUJNBHJOBUJPO
TBHFUPUIFFćFDU UIBU UIF iTNBMM 1PMJTI TUBCJMJTBUJPOu 6OGPSUVOBUFMZ 5ZJ+BXBTTVQQSFTTFEJO%FDFNCFS
XBT KVTU B QPPS TVCTUJUVUF GPS MJGF JO UIF 8FTU #Z mBTBSFTVMUPGUIFJODSFBTJOHJOUFSWFOUJPOTPG
XBZ PG FYQMBOBUJPO UIF UFSN  XIJDI XBT BEPQUFE DFOTPSTIJQ
GPS UIF T  DBNF GSPN B ESBNB XJUI BO JSPOJD
NFTTBHF ʊXJBELPXJF BMCPOBT[BNBBTUBCJMJ[BDKB
8JUOFTTFT PS0VS4NBMM4UBCJMJTBUJPO
XIJDIXBT
XSJUUFOCZ5BEFVT[3ÓʾFXJD[ BOETUBHFEJO
/PUFT
UIF TUPSZ UBLFT QMBDF JO B CPVSHFPJT QBSMPVS BOE
TIPXT B GBNJMZ UIBU TVQQSFTTFT CPSFEPN BOE UIF 
 "OOB (SBCPXTLB,POXFOU FE
 3PNBO $JFTMFXJD[
 FYDBU 1P[OBʟ/BUJPOBM.VTFVN 
EFTUSVDUJPO PG GBNJMZ UJFT CZ ESBXJOH TBUJTGBDUJPO 
*CJE Q
GSPNJUTNPEFSBUFQSPTQFSJUZ
 
'JSTUQVCMJTIFE5BEFVT[3ÓʾFXJD[ AɨXJBELPXJF BMCPOB
T[BNBBTUBCJMJ[BDKB JO%JBMPH OP  QQ
ĂF TUSBUFHZ PG iSFTJTUBODF USBOTHSFTTJPO BQQSP 
 ;CJHOJFX 'MPSD[BL  A$[MPXJFL X KFEOZN PLVMBS[F A"
QSJBUJPOu IBE OPU POMZ BO BFTUIFUJD  CVU BMTP B QP .BOXJUI)BMGHMBTTFT
JO5ZJ+B OP  QQ
MJUJDBM EJNFOTJPO $JFTMFXJD[ SFTJTUFE UIF FYQMJDJU
BOE iIFBWZu BFTUIFUJDT PG TPDJBMJTU QSPQBHBOEB 
TPVHIU GPS USBOTHSFTTJPO UPXBSET UIF BWBOUHBSEF 
BOEXJUIUIBUJONJOEBQQSPQSJBUFEUIFUFDIOJRVFT
PG BEWFSUJTJOH VTFE JO UIF 8FTU m UIFSFCZ VUJMJTJOH
UIFBFTUIFUJDTPGDPOTVNFSJTN/PXMFUTUSZQVUUJOH
JUJOSFWFSTFQFSIBQT$JFTMFXJD[SFTJTUFEUIFFNQUZ
BFTUIFUJDTPGDPOTVNFSJTN TPVHIUGPSUSBOTHSFTTJPO
UPXBSETUIFBWBOUHBSEF BOEXJUIUIBUJONJOEBQ
QSPQSJBUFE TVDI BSUJTUJD UFDIOJRVFT BT DPMMBHF BOE
QIPUPNPOUBHF JODMVEJOHXJUIUIFJSMFĔJTU BOE DSJUJ
DBMUSBEJUJPOT*UJTOPUVOMJLFMZUIBUUIFSFXPVMEIBWF
CFFOTPNFEPVCMFEFBMJOHBUXPSLJOUIFQSPDFTT
+VTUZOB+BXPSTLB
7BSØVWPTVOJWFSTJUFUBT

3PNBOBT$JFTMFXJD[JVTEWJHVCBTßBJEʋKBTÂVSOBMP5ZJ+BBUWFKJT


3FJLØNJOJBJßPEßJBJLPOTVNFSJ[NBT ßVSOBMBT NPEFSOZCʋ -FOLJKB QMBLBUBT

, 6 -5 ɰ 3 "  , " * 1  1" 4 * 1 3 * & » * / * . " 4   % 7 * ( 6 # *  Â " * % * . " *


4BOUSBVLB

3PNBOP$JFTMFXJD[JBVT ßZNBVTMFOLʳHSBĐLP JS UBQZUPKP LʲSZCʂ HBMJNB QBUFJLUJ LBJQ ʖEPNʳ EWJHVCP ßBJEJNP
TVPĐDJBMJB TJTUFNB JS WJTVPNFOF 99 B PKP EFØJNUNFʅJP -FOLJKPKF QBWZ[Eʖ (FSJBVTJBJ ßJOPNBT LBJQ WJFOBT JØ
-FOLJKPTQMBLBUPNPLZLMPTʖLʲSʋKʳ $JFTMFXJD[JVTUSFKVTNFUVT 
EJSCPJMJVTUSVPUPßVSOBMP5ZJ+B 5V
JSBØ
HSBĐOJP EJ[BJOP SFEBLUPSJVNJ P QBTLVJ QFSTJLʋMʍT ʖ 1SBODʲ[JKʂ CFOESBEBSCJBWP TV ßVSOBMV JØ VßTJFOJP »JT
NFOJOJOLPLBSKFSPTUBSQTOJTHBMJCʲUJMBJLPNBTHFSVtSF[JTUFODJKPT USBOTHSFTJKPTJSBQSPQSJBDJKPTiTUSBUFHJKPTQB
WZ[EßJVQSJUBSEBNBTPKPEFØJNUNFʅJPEFNPLSBUJOJPLPOTVNFSJ[NPFTUFUJLBJBSWBEJOBNBKBJtNBßʂKBJTUBCJMJ
[BDJKBJi $JFTMFXJD[JVTNʋHJOPʖHSBĐOʖ EJ[BJOʂ TMBQUB ʖUFSQUJ BWBOHBSEJOFT UFOEFODJKBT JS WBLBSJFUJØLVT TUBOEBSUVT
»JTFLTQFSJNFOUBT OPSTJSQBTNFSLUBTOFTʋLNFJ 5ZJ+BCVWPVßEBSZUBTN
QBMJLPNVNTWJFOʂʖEPNJBVTJʳ
WJTʳMBJLʳJMJVTUSVPUʳßVSOBMʳ4LJSUBTNBEBJ NFOVJ MJUFSBUʲSBJ HZWFOJNPCʲEVJJSEJ[BJOVJ 5ZJ+BNʋHJOPQB
LFJTUJMJBVEJFTTLPOʖ LBSUBJTQSJFØJOEBNBTJTPĐDJBMJBJ TPDJBMJTUJOʋT LVMUʲSPT QPMJUJLBJ

4WBSCJBVTJB$JFTMFXJD[JBVTUBJLZUBUFDIOJLBCVWPLPMJBßBT»JJØFTNʋTBWBOHBSEJOʋUFDIOJLB TVTJQZOVTJTVLP
NFSDJKPTJSSFLMBNPTCSVPßBJT NFOJOJOLPLʲSZCPKFSFJØLʋUBNUJLSʂEWJHVCʂQSBOFØJNʂ4USBJQTOZKFNʋHJOBNB
LPMJBßʂJOUFSQSFUVPUJLBJQJSPOJKPTJSOFUQSPWPLBDJKPTLBMCʂ7ZSJØLJJSNPUFSJØLJQFSTPOBßBJ NʋHTUBNB5ZJ+B
WJSØFMJʳUFNB
ʖEPNʲTJSMZʅJʳTBOUZLJʳQPßJʲSJV OFTQFSKVPTßBJEßJBNBTVUSBEJDJOJBJTWBJ[EBWJNPLPEBJT JSUBJ
HBMCʲU
TVWPLUJOBLBJQQPMJUJOʋTNFUBGPSPT/PSTßVSOBMBT5ZJ+BOFVßTJʋNʋQPMJUJLBUJFTJPHJOFUPßPEßJPQSBTNF 
KJTQBWFJLʋTPDJBMJOʍWBJ[EVPUʍ TVGPSNVPEBNBTOBVKVTUSPØLJNVTJSLVSEBNBTOBVKʂJØTLJSUJOʍʖUBNQPTFSEWʍUBSQ
NFOP QSPQBHBOEPTJSWBSUPUPKʳJOUFSFTʳ

(BVUB
1BSFOHUBTQBVEBJ

You might also like