‫دراسة جدوى اقتصادية أولية إلنشاء‬

‫مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‬

‫‪2017‬‬
 ‫قائمة املحتويات‬
‫‪.1‬امللخص التنفيذي ‪5 ................................................................................................................................................................‬‬
‫‪ 2.‬نبذة عامة عن ألاردن ‪6 ............................................................................................................................................................‬‬
‫‪11 .............................................................................................................................................................‬‬ ‫‪ .3‬تحليل السوق‬
‫‪12 ............................. ................................ ................................ ................................ ................................‬‬ ‫‪ 4.‬التحليل الفني‬
‫املوارد البشرية املطلوبة ‪12 ...............................................................................................................................................‬‬
‫تحليل املوقع ‪11 .................................................................................................................................................................‬‬
‫تحليل املتطلبات الفنية ‪11 ...............................................................................................................................................‬‬
‫ألارض وألاعمال إلانشائية ‪11 ........................................... ................................ ................................ ................................‬‬
‫آلاالت واملعدات ‪11 ............................................................................................................................................................‬‬
‫ألاثاث واملفروشات ‪13 .......................................................................................................................................................‬‬
‫املركبات ووسائل النقل‪13 ................................................................................................................................................‬‬
‫‪13 ............................. ................................ ................................ ................................ ................................‬‬ ‫‪.5‬التحليل املالي‬
‫الفرضيات العامة ‪12 .........................................................................................................................................................‬‬
‫املصاريف الرأسمالية ‪16 ...................................................................................................................................................‬‬
‫مصاريف تشغيلية ‪12 ........................................................................................................................................................‬‬
‫املصاريف إلادارية والعمومية ‪32 ......................................................................................................................................‬‬
‫مصاريف التسويق ‪32 ........................................................................................................................................................‬‬
‫املوارد البشرية ‪31 ..............................................................................................................................................................‬‬
‫إلاستهالك‪33 .......................................................................................................................................................................‬‬
‫القرض ‪32 ...........................................................................................................................................................................‬‬
‫قائمة الدخل الشامل‪35 ...................................................................................................................................................‬‬
‫قائمة التدفقات النقدية املتوقعة ‪33 ..............................................................................................................................‬‬
‫قائمة املركز املالي املتوقعة ‪32 ...........................................................................................................................................‬‬
‫النسب املالية ‪22 ................................................................................................................................................................‬‬
‫تحليل الحساسية ‪23 .........................................................................................................................................................‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪2‬‬
 ‫قائمة الجداول‬
‫جدول‪ 1‬املؤشرات الاقتصادية ‪5 .................................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 2‬التوزيع الديموغرافي لسكان ألاردن مصنف حسب الفئة العمرية ‪3 .........................................................................‬‬
‫جدول‪ 3‬ضريبة الدخل املستحقة والاعفاءات الضريبية ‪11 ...................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 2‬جدول خصائص املياه ‪Error! Bookmark not defined........................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 5‬الطاقة إلانتاجية املتوقعة ‪15 ......................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 6‬معدل إلانتاج ‪15 ...........................................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 3‬ألاسعار املقترحة (دينار) ‪16 .........................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 8‬الايرادات املتوقعة ‪13 ...................................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 2‬العمالة املطلوبة للمشروع‪12 ......................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 11‬ألاعمال إلانشائية املطلوبة‪11 ...................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 11‬آلاالت واملعدات‪11 .....................................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 12‬املركبات و وسائط النقل املطلوبة للمشروع ‪13 ......................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ : 15‬الفرضيات العامة ‪12 ...............................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ : 16‬اسعار صرف العمالت ‪12 ........................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ : 13‬أوقات عمل املشروع ‪12 ..........................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ : 18‬فرضيات معدالت الزيادة السنوية ‪12 ....................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ : 12‬فرضيات املصاريف ‪12 ............................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ : 12‬فرضيات ضريبة الدخل ‪15 .....................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ : 11‬املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال ‪15 ....................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 13‬املصاريف الرأسمالية من ألاعمال الانشائية (دينار أردني)‪16 ................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 12‬املصاريف الرأسمالية من الاالت و املعدات (دينار أردني) ‪16 .................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 15‬مصاريف رأسمالية من ألاثاث واملفروشات (دينار أردني) ‪13 .................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 16‬املصاريف الرأسمالية من املركبات (دينار أردني) ‪13 ...............................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 13‬مصاريف ما قبل التشغيل (دينار أردني)‪13 .............................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 18‬رأس املال العامل ألاولي (دينار أردني) ‪13 ..................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 12‬ملخص املصاريف ‪18 .................................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 32‬مصادر وإستخدام التمويل ‪18 ..................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 31‬املصاريف التشغيلية ‪12 ............................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 31‬املصاريف إلادارية والعمومية ‪32 ..............................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 33‬مصاريف التسويق ‪32 ................................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 32‬اعداد املوظفين واجورهم املتوقعة ‪31 .....................................................................................................................‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪3‬‬
 ‫جدول ‪ 36‬الرواتب السنوية املتوقعة ‪31 ....................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 33‬تكاليف إلاستهالك والرأسمالية ‪33 ............................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 38‬إلاستهالك و الزيادات السنوية على ألاعمال ألانشائية ‪33 ......................................................................................‬‬
‫جدول ‪ : 32‬تفاصيل القرض‪32 ..................................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 22‬قائمة الدخل الشامل ‪35 ...........................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 21‬التدفقات النقدية املتوقعة‪33 ..................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 21‬املركز املالي املتوقع ‪32 .................................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 23‬قائمة صافي التدفقات النقدية الحرة ‪21 .................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ 22‬فترة استرداد رأس املال ‪21 .........................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ :22‬نتائج التحليل املالي ‪21 ..............................................................................................................................................‬‬
‫جدول ‪ :26‬تحليل الحساسية ‪23 ................................................................................................................................................‬‬

‫قائمة ألاشكال‬
‫رسم توضيحي ‪ 1‬عدد سكان محافظات اململكة ألاردنية الهاشمية ‪6 .......................................................................................‬‬
‫رسم توضيحي ‪ 1‬نسبة مساهمة القطاعات ألاردنية باإلقتصاد ألاردني الحالي ‪8 .....................................................................‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪4‬‬
 ‫‪ .1‬امللخص التنفيذي‬

‫تتلخص فكرة املشروع باستخراج املياه املعدنية وتحليتها وتعقيمها باستخدام عدة فالتر عبر مراحل متعددة ومن ثم‬
‫تعبئتها في علب بالستيكية مصنوعة من مادة البولي ايثلين (‪. )PET‬‬
‫جميع العمليات تتم في املصنع من خالل خطين إنتاج رئيسيين (خط تحلية املياه وخط تصنيع العبوات) حيث يتم في‬
‫الخط ألاول تحلية وتعقيم واضافة الكلور وغيرها من املواد وإمرار املاء ألشعة فوق بنفسجية ويتم في الخط الثاني‬
‫تصنيع العبوات البالستيكية من البري فورم املصنوع من مادة البولي اثيلين وتعبئة املاء داخل العبوات واغالقها‬
‫والصاق البيان عليها‪.‬‬

‫تم تبني الفكرة لوجود طلب كبير على املياه في العقبة كونها منطقة حارة نسبيا في معظم أوقات السنة وكون السياح‬
‫ألاجانب يفضلون شرب املياه املعدنية الصحية‪.‬‬

‫جدول‪ 1‬أهم مؤشرات املشروع‬

‫البيان‬
‫‪623,856‬‬ ‫مجمل كلفة إلاستثمار (دينار أردني)‬
‫‪26.58%‬‬ ‫معدل العائد الداخلي‬
‫‪5‬‬ ‫فترة إلاسترداد (سنوات)‬
‫‪1,012,338‬‬ ‫صافي القيمة الحالية (دينار أردني)‬
‫‪11‬‬ ‫فرص العمل التي سيوفرها املشروع‬
‫‪6,668,331‬‬ ‫توقعات إلايرادات السنوية (لفترة ‪ 12‬سنوات)‬
‫‪1,822,623‬‬ ‫إجمالي تكاليف التشغيل ( لفترة ‪ 12‬سنوات)‬
‫‪1,133,661‬‬ ‫إجمالي الربح (لفترة ‪ 12‬سنوات)‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪5‬‬
 ‫‪ .1‬نبذة عامة عن ألاردن‬

‫تبلغ مساحة اململكة ألاردنية الهاشمية ‪ 82321‬كم مربع وبتوزيع سكاني يزيد عن ‪ 2.8‬مليون نسمة موزعين ضمن ‪11‬‬
‫محافظة‪ .‬يحد ألاردن اململكة العربية السعودية من الجنوب والعراق من الشرق وسوريا من الشمال والضفة الغربية‬
‫من الغرب‪ .‬يمتاز مناخ اململكة باملناخ الصحراوي الجيد مع موسم هطول لألمطار ما بين الاشهر نوفمبر إلى إبريل‪.‬‬

‫يمتاز ألاردن باقتصاد السوق الحر‪ ،‬حيث يحتل املرتبة الخامسة كأكثر الاقتصادات حرية في منطقة الشرق ألاوسط‬
‫وشمال إفريقيا وفق مؤشر الحرية الاقتصادية‪ ،‬كما يتمتع اقتصاده بشراكات قوية مع الدول املجاورة‪ ،‬فضال عن‬
‫أوروبا والواليات املتحدة ألامريكية‪ .‬كما وقع ألاردن العديد من الاتفاقيات التجارية الثنائية واملتعددة ألاطراف مثل‬
‫(اتفاقية التجارة الحرة مع الواليات املتحدة والاتحاد ألاوروبي‪ ،‬واتفاقية التجارة الحرة مع دول الافتا‪ ،‬واتفاقية التجارة‬
‫الحرة مع سنغافورة‪ ،‬عضو في اتفاقية التجارة الحرة العربية الكبرى)‪ ، (GAFTA‬ومن الدول املوقعة على اتفاقية‬
‫أغادير‪ .‬ونظرا لعدد البلدان التي تغطيها هذه الاتفاقيات وما تسهم به في تسهيل التجارة فيما بينها‪ ،‬يمكن القول‪،‬‬
‫وبثقة بأن ألاردن يمتلك شراكات وبوابات أعمال في جميع أنحاء العالم‪.‬‬

‫نبذة عامة عن السكان‬

‫ً‬ ‫ً‬
‫بناء على إلاحصائيات الصادرة عن دائرة إلاحصاءات العامة لعام ‪ 1213‬فإن عدد سكان ألاردن بلغ تقريبا ‪2.812.225‬‬
‫نسمة‪ ،‬ونسبة النمو السكاني في عام ‪ 1216‬بلغت ‪ ،%1.88‬الشكل التالي ّ‬
‫يبين توزيع السكان على محافظات اململكة‪.‬‬

‫رسم توضيحي ‪ 1‬عدد سكان محافظات اململكة ألاردنية الهاشمية‬

‫‪3%‬‬ ‫‪1%‬‬ ‫‪2%‬‬ ‫‪2%‬‬

‫‪2%‬‬
‫‪2%‬‬

‫‪6%‬‬
‫‪42%‬‬

‫‪19%‬‬

‫‪2%‬‬ ‫‪14%‬‬ ‫‪5%‬‬

‫عمان‬ ‫البلقاء‬ ‫الزرقاء‬ ‫مأدبا‬ ‫إربد‬ ‫المفرق‬ ‫جرش‬ ‫عجلون‬ ‫الكرك‬ ‫الطفيلة‬ ‫معان‬ ‫العقبة‬

‫دائرة إلاحصاءات العامة التعداد السكاني (‪)1215‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪6‬‬
 ‫وكما جاء أيضا بآخر دراسة قامت بها دائرة الاحصاءات العامة والتي تتعلق بتوزيع السكان في املحافظات حسب‬
‫الجنسيات في اململكة‪ ،‬وجد أن السكان غير ألاردنيين يشكلون حوالي ‪ 32%‬من اجمالي السكان‪ ،‬نصفهم من السوريين‬
‫(‪ 1.3‬مليون) يتركز اغلبهم في محافظة العاصمة (‪ 236‬الف)‪ ،‬ثم اربد (‪ 323‬الف) ثم املفرق (‪ 128‬الف) ثم الزرقاء‬
‫(‪ 135‬الف)‪.‬‬

‫يعد املجتمع ألاردني من املجتمعات الفتية وذلك ألن نسبة السكان كبار السن (أكثر من ‪ 65‬سنة ) ال تتجاوز ال‪ %2‬من‬
‫إجمالي سكان الارن‪ ,‬باملقابل ‪ %35.22‬من السكان هم تحت عمر ‪ 15‬سنة‪ .‬الجدول التالي يوضح التوزيع الديموغرافي‬
‫لسكان ألاردن مصنف حسب الفئة العمرية كما يلي‪:‬‬

‫جدول ‪ 2‬التوزيع الديموغرافي لسكان ألاردن مصنف حسب الفئة العمرية‬

‫نسبة إلاناث‬ ‫نسبة الذكور‬ ‫نسبة السكان‬ ‫الفئة العمرية‬

‫‪%18.2‬‬ ‫‪%19.2‬‬ ‫‪%35.04‬‬ ‫‪ 12-2‬سنة‬
‫‪%28.6‬‬ ‫‪%30.7‬‬ ‫‪%61.02‬‬ ‫‪ 62-15‬سنة‬
‫‪%1.6‬‬ ‫‪%1.6‬‬ ‫‪%3.94‬‬ ‫‪ 65‬سنة فأكثر‬
‫دائرة إلاحصاءات العامة (‪)1215‬‬

‫نبذة عن الاقتصاد الاردني – املؤشرات الاقتصادية‬

‫يصنف البنك الدولي ألاردن في الدرجة املتوسطة العليا اقتصاديا‪ ،‬وفي املستوى العالي في التنمية البشرية من قبل‬
‫برنامج ألامم املتحدة إلانمائي‪ ،‬ويشكل قوة مالية مهمة في الشرق ألاوسط‪ ،‬حيث شهد سوقها الصغير نموا في العقدين‬
‫املاضيين منذ تولي جاللة امللك عبد هللا الثاني العرش‪ ،‬كما ارتفع إجمالي الدخل القومي ألاردني للفرد بمستوى جيد في‬
‫السنوات ألاربعة ألاخيرة ويرجع ذلك إلى مجموعة من إلاصالحات الاقتصادية التي نفذت في العقد ألاخير مثل (قانون‬
‫ضريبة الدخل الجديد‪ ،‬قانون الشراكة بين القطاعين العام والخاص‪ ،‬وقانون الاستثمار)‪ ،‬حيث تهدف هذه القوانين‬
‫إلى تشجيع مشاركة القطاع الخاص في التنمية الاقتصادية في اململكة وتوفير بيئة تشريعية مواتية وممكنة لفرص‬
‫الاستثمار الحالية واملستقبلية‪.‬‬

‫يعد الاقتصاد ألاردني اقتصادا خدماتيا بامتياز‪ ،‬حيث تبلغ مساهمة القطاع الخدمي في الناتج املحلي إلاجمالي ‪.٪68.1‬‬
‫في املقابل تبلغ مساهمة القطاع الصناعي ‪ ،٪11.2‬وقطاع البناء والتشييد ‪ ،٪2.1‬والقطاع الزراعي ‪ ،٪1.2‬والتي من‬
‫املستهدف أن تصل هذه املساهمات إلى مستويات (‪ ،)٪5.8( ،)٪13.2‬و(‪ )٪3.2‬على التوالي‪ ،‬وذلك على حساب قطاع‬
‫الخدمات الذي من املقرر أن تنخفض نسبة مساهمته وفقا لرؤية ألاردن ‪1215‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪7‬‬
 ‫رسم توضيحي ‪ 1‬نسبة مساهمة القطاعات ألاردنية باإلقتصاد ألاردني الحالي‬

‫قطاع البناء و التشييد‬ ‫القطاع الزراعي‬

‫‪%4‬‬ ‫‪%3‬‬

‫القطاع الصناعي‬
‫‪%23‬‬ ‫القطاع الخدمي‬
‫‪%70‬‬

‫الصادرات ألاردنية تشتمل على املنسوجات والبوتاسيوم والفوسفات وألاسمدة والخضار واملنتجات الصيدالنية‪ ،‬في‬
‫حين تشتمل الواردات الرئيسية على النفط الخام واملكرر‪ .‬ويتميز ألاردن بموقعه الاستراتيجي على مفترق الطرق بين‬
‫آسيا وأفريقيا وأوروبا‪ ،‬وبروابط قوية مع دول املشرق العربي ودول مجلس التعاون الخليجي‪ ،‬ألامر الذي يشكل سوقا‬
‫إقليميا مستهدفا يقدر بحوالي ‪ 3.8‬تريليون دوالر أمريكي ويشكل ما مجموعه ‪ 382‬مليون مستهلكا‪.‬‬

‫تحتل البنية التحتية في ألاردن مرتبة جيدة نسبيا (املرتبة رقم ‪ 38‬من أصل ‪ 128‬اقتصادا مقارنا)‪ ،‬حيث تشتمل على‬
‫شبكة طرق واسعة بطول ‪ 8222‬كم لربط ألاردن داخليا وخارجيا‪ ،‬كما تشتمل على مطار امللكة علياء الدولي الجديد‬
‫وميناء العقبة واللذان يمثالن البوابتان الرئيسيتان للسوق الدولية‪ ،‬باإلضافة إلى بعض املشاريع الضخمة مثل قناة‬
‫البحر ألاحمر‪ -‬البحر امليت‪ ،‬وشبكة السكك الحديدية الوطنية التي سيتم تطويرها لتعزيز مكانة ألاردن كمركز للتجارة‬
‫إلاقليمية‪.‬‬

‫يمتاز النظام املصرفي ألاردني بتطوره العالي وبمرونته وباتفاقه وانسجامه مع املعايير واملواصفات الدولية‪ ،‬ألامر الذي‬
‫جعل منه نظاما جاذبا للغاية وجديرا بثقة املستثمرين‪ ،‬حيث يمكن الاستدالل على ذلك من خالل حقيقة أن ‪ ٪52‬من‬
‫حقوق املساهمين في البنوك املرخصة في ألاردن تعود لغير ألاردنيين‪ ،‬ومن خالل النمو املطرد لودائع غير املقيمين في‬
‫البنوك ألاردنية والتي بلغت ‪ .٪12.1‬تحسن عرض معظم املؤشرات النقدية واملؤشرات إلايجابية في عام ‪ ،1215‬ال‬
‫سيما على مستوى مريح من الاحتياطيات ألاجنبية التي وصلت إلى ‪ 12.1‬مليار دوالر‪ ،‬فضال عن تراجع الدولرة الذي‬
‫يعكس الطلب املتزايد على الدينار ألاردني مقابل العمالت ألاخرى‪.‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪8‬‬
 ‫باإلضافة إلى ما سبق‪ ،‬وإدراكا لقيمة املشاريع واملؤسسات متناهية الصغر والصغيرة واملتوسطة ومساهمتها في دفع‬
‫عجلة النمو الاقتصادي‪ ،‬قامت الحكومة ألاردنية بوضع وتطوير استراتيجية وطنية لتشجيع ريادة ألاعمال وتنمية‬
‫املشاريع متناهية الصغر والصغيرة ومتوسطة الحجم لألعوام ‪ ،1212-1215‬ألامر الذي يدلل على مدى التزام الحكومة‬
‫ألاردنية في تعزيز تنمية القطاع الخاص والاستفادة من رأس املال البشري القوي في البالد‪.‬‬

‫يفخر ألاردن بشبابه‪ ،‬والذي يمثل رأس املال ألاكثر قيمة للبالد‪ ،‬حيث تجذب القوى العاملة ألاردنية املؤهلة‬
‫تكنولوجيا‪ ،‬واملتميزة بمستويات التعليم والتأهيل والتدريب الجيد‪ ،‬الكثير من املستثمرين إلى ألاردن‪ ،‬ودليل ذلك أن‬
‫أكثر من ‪ ٪12.2‬من الناتج املحلي إلاجمالي في ألاردن مخصص للتعليم وبناء القدرات للقوى العاملة‪ ،‬ألامر الذي أدى إلى‬
‫تحقيق معدل مرتفع في معرفة القراءة والكتابة (‪ )%21‬وتمكين ألاردنيين من أن يكونوا ضمن القوى العاملة ألاكثر‬
‫كفاءة وألاعلى بنسب التعيين والتعاقد على مستوى الشرق ألاوسط‪.‬‬

‫بناء على ما سبق‪ ،‬فإن املشهد الاقتصادي والاستثماري ألاردني وما يمتاز به من خصائص متينة ومتنوعة ومرنة‪ ،‬يضع‬
‫ألاردن كوجهة استثمارية تنافسية‪.‬‬

‫أهم املؤشرات الاقتصادية‬

‫‪ ‬نمو الناتج املحلي الاجمالي‬
‫تباطأ النمو الاقتصادي حيث اصبح النمو ‪ 1.2‬في املئة في عام ‪ ،1215‬مقارنة مع نمو بنسبة ‪ 3.1‬في املئة في عام ‪1212‬‬
‫ومشابه ملتوسط معدالت النمو في شمال أفريقيا والشرق ألاوسط‪.‬‬

‫ويعزى النمو في الاقتصاد الوطني من خالل التحسينات الشاملة في معظم القطاعات الاقتصادية وعلى وجه‬
‫الخصوص؛ خدمات التمويل والتأمين والعقارات وألاعمال التجارية‪ ،‬النقل والتخزين والاتصاالت‪ ،‬املناجم واملحاجر‪،‬‬
‫والتصنيع‪ ،‬وقطاعات الزراعة‪ ،‬والذي ساهم بنسبة ‪ 1.8‬نقطة مئوية (أو ‪ 0.75‬في املئة) ملعدل النمو إلاجمالي للناتج‬
‫املحلي إلاجمالي‪ .‬مما يعني تنوع مصادر النمو الاقتصادي في اململكة‪.‬‬

‫تباطأ النمو أيضا في التجارة واملطاعم والفنادق والتصنيع؛ املواصالت؛ والكهرباء واملاء‪ .‬وفي الوقت نفسه‪ ،‬تقدم‬
‫التمويل‪ ،‬والتأمين وخدمات رجال ألاعمال بوتيرة أسرع‪.‬‬

‫‪ ‬معدل التضخم‬
‫انخفض معدل التضخم ‪ 2.2‬في املئة في عام ‪ ،1215‬بعد انخفاضه بنسبة ‪ 1‬في املئة في العام السابق‪ .‬وبلغ متوسط‬
‫معدل التضخم في ألاردن بنسبة ‪ 3.1‬في املئة من عام ‪ 1211‬حتى عام ‪.1215‬‬

‫‪ ‬البطالة‬
‫بلغ معدل البطالة في ألاردن ‪ 13‬في املئة في عام ‪ ،1215‬مقارنة مع ‪ 11.2‬في املئة في عام ‪ .1212‬هذه الزيادة يمكن أن‬
‫يرجع إلى اضطراب هيكلي في سوق العمل‪ ،‬فضال عن املنافسة من العمالة ألاجنبية منخفضة التكلفة وخاصة من‬
‫سوريا‪.‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪9‬‬
 ‫‪ ‬القطاع الخارجي‬
‫هناك عدد من املخاطر والتى تجلت في عام ‪ 1215‬بسبب إغالق طرق التجارة البرية مع سوريا والعراق وعدم الاستقرار‬
‫في املنطقة والتي أثرت سلبا على العديد من املؤشرات في القطاع الخارجي مثل التجارة والسياحة والاستثمار املباشر‪.‬‬

‫إضافة الى ذلك‪ ،‬ارتفعت القروض املصروفة بمقدار ‪ 525.3‬مليون دينار‪ ،‬وذلك بسبب استخدام صناديق النقد‬
‫الدولية والعربية (صندوق النقد الدولي وصندوق النقد العربي) والتسهيالت الائتمانية‪ .‬ونتيجة لهذه التطورات‪ ،‬سجل‬
‫امليزان الكلي للمدفوعات فائضا قدره ‪ 318322222‬دينار في عام ‪ ،1215‬مقارنة مع فائض قدره ‪ 1،552.3‬مليون دينار‬
‫في عام ‪.1212‬‬

‫وعالوة على ذلك‪ ،‬شهد صافي وضع الاستثمار الدولي )‪ (IIP‬زيادة في التزامات اململكة للخارج؛ لتصل إلى ‪ 12،353.5‬مليون‬
‫دينار‪ ،‬مقارنة مع التزام صافي بلغ ‪ 11،538.8‬مليون دينار في نهاية عام ‪ 1212‬وذلك نتيجة للزيادة في املخزون من‬
‫املوجودات واملطلوبات في كل القطاعات الاقتصادية واملالية الخارجية لتصل إلى ‪ 18،653.2‬مليون دينار و‪23،215.5‬‬
‫مليون دينار على التوالي‪.‬‬

‫ارتفع الدين الخارجي في ألاردن إلى ‪ 2322.52‬مليون دينار في عام ‪ 1215‬من ‪ 8232.12‬مليون دينار في عام ‪ ،1212‬كما‬
‫بلغ متوسط الدين الخارجي في ألاردن ‪ 5233.63‬مليون دينار منذ عام ‪ 1288‬حتى عام ‪ ،1215‬ليصل إلى أعلى مستوى‬
‫على إلاطالق عند ‪ 2322.52‬مليون دينار في عام ‪ 1215‬وأدنى مستوى قياس ي عند ‪ 3622.12‬مليون دينار في عام ‪.1228‬‬

‫البيئة الاستثمارية في الاردن‬

‫ً‬
‫يعد الاستثمار في ألاردن واحدا من املصادر الحيوية لتعزيز الاقتصاد بالنظر إلى أن الاقتصاد ألاردني هو من بين‬
‫أصغر الاقتصادات في الشرق ألاوسط‪ ،‬مع قلة إمدادات املياه‪ ،‬والنفط‪ ،‬وغيرها من املوارد الطبيعية‪ ،‬واعتماد‬
‫الحكومة الكبير على املساعدات الخارجية‪.‬‬

‫من خالل موقع الاردن مصحوبا بعدد من اتفاقيات التجارة الحرة‪ ,‬تتيح الوصول إلى ‪ 1.5‬بليون من املستهلكين‪ ،‬وتمكن‬
‫اململكة لتكون طريقا تجاريا استراتيجيا لكثير من الدول واملناطق املجاورة لها‪.‬‬

‫يطمح ألاردن إلى خلق وجهة استثمارية تنافسية من خالل استثمار والبناء على العديد من املزايا التي ذكرت أعاله‪،‬‬
‫حيث ركزت الحكومة جهودها لتنفيذ وتحقيق خطوات متقدمة وكبيرة في مجاالت إلاصالح الهيكلي والقانوني‪ ،‬ومن‬
‫ألامثلة على تلك الجهود قانون الاستثمار الجديد لعام ‪ ،1212‬وقانون الضريبة‪ ،‬باإلضافة إلى املساعي ألاخرى املتعلقة‬
‫بتوفير أكبر قدر للحصول على الائتمان من قبل املؤسسات واملشاريع متناهية الصغر والصغيرة واملتوسطة‪ ،‬وتقديم‬
‫حوافز استثمارية أكبر لقطاعات محددة ذات ألاولوية والتي تم تحديدها من خالل قانون الاستثمار الجديد ورؤية‬
‫ألاردن لعام ‪.1215‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪10‬‬
 ‫إضافة إلى ذلك‪ ،‬بهدف السعي نحو تعزيز بيئة ألاعمال‪ ،‬تم اطالق إنشاء العديد من املناطق التنموية والصناعية‬
‫املوزعة جغرافيا في جميع أنحاء اململكة‪ ،‬حيث تمتاز هذه املناطق بموجب قانون الاستثمار الجديد‪ ،‬بمجموعة من‬
‫الحوافز التي تشمل معدل ضريبي بنسبة ‪ ٪2‬على الصادرات‪ ،‬وضريبة املبيعات‪ ،‬ورسوم الاستيراد‪ ،‬وضريبة الخدمات‬
‫الاجتماعية‪ ،‬وضريبة ألارباح‪ ،‬وضريبة الدخل بنسبة ‪ ٪5‬من جميع ألانشطة الاقتصادية والصناعات التحويلية التي‬
‫تتم داخل املناطق التنموية‪.‬‬

‫أما بالنسبة لالستثمارات في املناطق الحرة‪ ،‬فتتمتع باإلعفاءات من الرسوم الجمركية وإلاعفاءات من ضريبة الدخل‬
‫وإلاعفاءات من ضرائب ألابنية وألاراض ي وغيرها‪ .‬كما تتمتع كل من املناطق التنموية واملناطق الحرة بالتسهيالت فيما‬
‫يتعلق بالتأشيرات وتصاريح إلاقامة للمستثمرين والعاملين باإلضافة إلى التسهيالت املرتبطة بعودة رؤوس ألاموال‬
‫وألارباح إلى مواطنها بعملة قابلة للتحويل‪ ،‬حيث نجحت هذه املناطق الصناعية في جذب مبالغ كبيرة نسبيا من‬
‫الاستثمار ألاجنبي املباشر إلى ألاردن‪.‬‬

‫ألاولويات الاستثمارية الوطنية الرئيسية‪:‬‬

‫عملت هيئة الاستثمار ألاردنية على أخذ دور قيادي في تطبيق السياسات الحكومية لترويج وجذب الاستثمارات‬
‫الداخلية والخارجية وخلق بيئة استثمارية تحفز ألاداء الاقتصادي من خالل استراتيجية ترويج الاستثمار التي تم‬
‫إطالقها في عام ‪.1216‬‬

‫وبموجب قانون الاستثمار تتولى هيئة الاستثمار ألاردنية الى ‪:‬‬

‫‪ ‬تنظيم عمل املناطق التنموية واملناطق الحرة املنتشرة في محافظات اململكة ومراقبة أدائها لخدمة الاقتصاد‬
‫الوطني‪.‬‬
‫‪ ‬تطوير الخطط والبرامج لتحفيز الاستثمارات املحلية والخارجية‪.‬‬
‫‪ ‬إنشاء مراكز تجارة وتنظيم معارض وفتح أسواق لترويج املنتجات الوطنية إلى جانب تسويق وزيادة الصادرات‬
‫الوطنية‪.‬‬
‫‪ ‬اتخاذ إلاجراءات الالزمة املتعلقة بالجهات الحكومية والخاصة لتحسين ثقة املستثمرين بالبيئة الاستثمارية‬
‫ألاردنية وتطويرها‪.‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪11‬‬
 ‫البيئة الاستثمارية في العقبة‪:‬‬
‫ً‬
‫حسب ما ورد في قانون منطقة العقبة الخاصة ونظام تخفيض ضريبة الدخل في املناطق ألاقل نموا (صادر بمقتض ى‬
‫املادة (‪ )5‬من قانون الاستثمار رقم (‪ )32‬لسنة ‪ ) 1212‬فإنه يترتب ما يلي من الضرائب والاعفاءات الضريبة على‬
‫املشاريع الاستثمارية‪:‬‬

‫جدول‪ 3‬ضريبة الدخل املستحقة والاعفاءات الضريبية‬

‫ً‬
‫املناطق الاقل نموا‬ ‫املناطق التنموية‬
‫تكون ضريبة الدخل ‪%12‬‬ ‫تكون ضريبة الدخل ‪%5‬‬

‫تكون قيمة ضريبة الدخل ‪%12‬‬

‫حسب التقسيمات الواردة في القانون فإن محافظة‬
‫العقبة حيث يحصل املستثمر‪/‬املستثمرون على ‪%122‬‬
‫إعفاء ضريبي على ضريبة الدخل ملدة ‪ 12‬سنة من تاريخ‬
‫الاستثمار‪ ,‬على ان ال تقل النسبة عن ‪%5‬‬

‫‪ .3‬تحليل السوق‬

‫وصف املشروع‬
‫املشروع هو إقامة مصنع في منطقة العقبة لتعبئة املياه‪ ،‬حيث يتم انتاج مياه شرب نقية ومعبأة فى عبوات ذات‬
‫أحجام مختلفة وذلك عن طريق استخراج املياه الجوفية من باطن ألارض ومن ثم معالجتها وتعبئتها في علب‬
‫بالستيكية مصنوعة من مادة البولي ايثلين (‪ )PET‬ثم تصنيعها بأحدث املعدات‪ ،‬واستخدام جهاز تسويقى متمكن‬
‫وسيارات توزيع محلية للقطاعات املستخدمة لعبوات مياة الشرب بشكل رئيس ي مثل قطاع الهايبر ماركت‪ ,‬السوبر‬
‫ماركت‪ ,‬محالت البيع بالجملة والتجزئة‪ ,‬قطاع الفنادق‪ ,‬قطاع املطاعم‪ ,‬قطاع املستشفيات‪ ,‬املستوصفات الصحية‬
‫وقطاع الافراد‪.‬‬
‫يجب أن تكون املياه املستخدمة في املصنع من مصدر نقي وبعيدة عن مصادر التلوث ومطابقة للخصائص الطبيعية‬
‫املطلوب توافرها باملنتج بحسب املواصفات القياسية‪.‬‬

‫املواد الخام املستخدمة‬

‫املواد الخام املستخدمة في املشروع عبارة عن مياه خام مستخرجة من أحد آلابار الطبيعية بمحافظة العقبة‪ ،‬والتي‬
‫سيتم معالجتها وإعادة تعبئتها من قبل املصنع باستخدام التكنولوجيا الحديثة مع تنقيتها والحفاظ على نسب املعادن‬
‫ألاساسية في املياه ‪.‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪12‬‬
 ‫يجب أن تكون مواصفات املياه بحيث ال تزيد نسبة النترات فيها عن ‪ 25‬جزء في امللــيون (‪ 12‬جزء في املليون نيتروجين)‬
‫وال أن ال تزيد نسبة النترات والنيتريت وآلامونيا مجتمعة على ‪ 12‬جزء في املليون نيتروجين‪ ،‬كما يجب أن تتراوح نسبة‬
‫املواد الصلبة الذائبة الكلية بين ‪ 122‬و‪ 322‬جزء في املليون‪ ،‬وأن يكون الحد ألادنى املسم ـ ــوح به للرقم الهيدروجيني‬
‫‪ 6.5‬والحد ألاقص ى املسموح به ‪ 8.5‬وأال يقل تركيز الفلوريد عن ‪ 2.6‬جزء في املليون وال يزيد على ‪ 1‬جزء في املليون‪.‬‬
‫أهداف املشروع‬
‫تتلخص أهداف املشروع بالنقاط التالية‪:‬‬

‫‪ ‬تحقيق عائد ربحي للجهة القائمة باملشروع‪.‬‬

‫‪ ‬توفير عبوات املياه املعدنية ألبناء املحافظة‪.‬‬
‫‪ ‬تشغيل أيدي عاملة من أبناء املنطقة‪.‬‬

‫الخدمة املقترحة‬
‫ً‬
‫تعبئة املياه املنتجة في عبوات مياه بحجم (‪ )12/1.5/2.5/2.3‬لتر بعبوات بالستيكية بحيث تكون املياه خالية تماما من‬
‫الحشرات أو بويضاتها أو يرقاتها أو حويصالتها أو أجزائها أو الكائنات الحية ألاولية ومن ضمنها ألاميبا‪ ،‬وأن تكون خالية‬
‫ً‬
‫من الطحالب والفطريات؛ ويجب أن تكون املياه خالية من امليكروبات املرضية التي قد تسبب ضررا للصحة العامة‬
‫وذلك حسب الاختبارات الخاصة بذلك‪ .‬و يجب أن تكون خصائص املياه ضمن النسب املسموح بها بحسب املواصفات‬
‫واملقاييس ألاردنية املسموح بها‪.‬‬

‫الفئات املستهدفة‬
‫يستهدف املشروع بشكل رئيس ي سكان محافظة العقبة وذلك بسبب كثرة الطلب على املياه‪ ،‬وسيستهدف فيما بعد‬
‫سكان محافظات الجنوب ( معان والطفيلة والكرك) إضافة الى املحافظات ألاخرى‪.‬‬

‫تحليل حجم السوق‬

‫بلغ استهالك الفرد السنوي للمياه املعدنية ‪ 112.3‬لتر‪/‬سنة وبلغ عدد سكان ألاردن لعام ‪ )2,531,311( 1216‬نسمة‪.‬‬
‫ّ‬
‫فبالتالي يبلغ حجم السوق للمياه املعدنية (‪ )1,222,836,152‬لتر‪/‬سنة‪ ،‬فيما يبلغ عد سكان محافظة العقبة‬
‫(‪ )188162‬نسمة وىالتالي يبلغ حجم السوق في العقبة للمياه املعدنية (‪ )21,251,622‬لتر‪/‬سنة أي ما يقارب ‪ %1‬من‬
‫نسبة حجم السوق الكلي‪.‬‬

‫املصدر‪ :‬دائرة الاحصاءات العامة‪ /‬مسح نفقات ودخل ألاسرة‬

‫وفيما يلي جدول يبين املستوردات والصادرات من املياه املعدنية لسنة ‪:1215‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪13‬‬
 ‫صادرات (كمية)‬ ‫صادرات (دينار)‬ ‫مستوردات (كمية)‬ ‫مستوردات‬
‫(دينار)‬

‫‪16,112,283‬‬ ‫‪1,122,822‬‬ ‫‪1,382,368‬‬ ‫‪856,111‬‬ ‫مياه معدنية‬

‫املصدر‪ :‬دائرة الاحصاءات العامة ‪1215‬‬

‫تحليل املنافسين‬
‫بلغ عدد املصانع املياه املعدنية في ألاردن ‪ 62‬مصنع‪.‬‬

‫املصدر‪ :‬غرفة صناعة عمان‬

‫ويوجد عدة شركات منافسة موردة للمياه املعدنية ملدينة العقبة ومن أشهرها‪:‬‬

‫‪ ‬شركة أكوافينا‬
‫‪ ‬شركة نستله‬
‫‪ ‬شركة غدير‬
‫‪ ‬شركة سما‬
‫‪ ‬شركة الترا‬
‫‪ ‬شركة املاسة‬

‫يبين الجدول التالي أسعار بعض شركات املياه مع اختالف أحجام العبوات‪:‬‬

‫السعر‪( /‬دينار أردني)‬ ‫السعة ‪/‬لتر‬ ‫الشركة‬

‫‪2.15‬‬ ‫‪.332‬‬ ‫أكوافينا‬
‫‪2.15‬‬ ‫‪.332‬‬ ‫نستلة‬
‫‪2.15‬‬ ‫‪.332‬‬ ‫سما‬
‫‪2.15‬‬ ‫‪.332‬‬ ‫ألترا‬
‫‪2.15‬‬ ‫‪.522‬‬ ‫أروى‬
‫‪2.15‬‬ ‫‪.522‬‬ ‫غدير‬
‫‪2.15‬‬ ‫‪.522‬‬ ‫نستلة‬
‫‪2.15‬‬ ‫‪.522‬‬ ‫غدير‬
‫‪2.1‬‬ ‫‪.522‬‬ ‫ألترا‬
‫‪2.15‬‬ ‫‪.622‬‬ ‫أكوافينا‬
‫‪2.1‬‬ ‫‪.622‬‬ ‫سما‬
‫‪2.3‬‬ ‫‪.322‬‬ ‫غدير‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪14‬‬
 ‫السعر‪( /‬دينار أردني)‬ ‫السعة ‪/‬لتر‬ ‫الشركة‬
‫‪2.35‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫أكوافينا‬
‫‪2.35‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫أروى‬
‫‪2.35‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫نستلة‬
‫‪2.3‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫غدير‬
‫‪2.15‬‬ ‫‪1.5‬‬ ‫ألترا‬
‫‪1.32‬‬ ‫‪13‬‬ ‫أكوافينا‬
‫‪1.25‬‬ ‫‪13‬‬ ‫نستله‬

‫الطاقة الانتاجية‬
‫بعد دراسة حجم السوق في املحافظة‪ ،‬تم افتراض بأن تكون الطاقة الانتاجية للمصنع ‪ 1,522,222‬لتر‪/‬بالسنة أي ما‬
‫يعادل ‪ %6‬من حجم السوق في العقبة من املياه املعدنية‪ ،‬حيث ستكون مقسمة الى ‪ 2‬احجام مختلفة من ‪322‬مل الى‬
‫‪ 12‬لتر‪ .‬وبنسب محددة لكل صنف من الطاقية الانتاجية الكلية بحسب احتياج السوق‪ ،‬والجدول التالي يبين نسبة‬
‫كل حجم من الطاقة الانتاجية الكلية‪:‬‬
‫جدول ‪ 4‬الطاقة إلانتاجية املتوقعة‬

‫النسبة من االطاقة‬ ‫حجم الاسواق املستهدفه و الطاقه الانتاجيه‬

‫‪2,500,000‬‬ ‫الانتاجية‬ ‫الطاقه الانتاجيه السنويه باللتر‬
‫‪20%‬‬ ‫نسبة انتاج عبوة ‪ 322‬مل‬
‫‪20%‬‬ ‫نسبة انتاج عبوة ‪ 522‬مل‬
‫‪30%‬‬ ‫نسبة انتاج عبوة ‪ 1.5‬لتر‬
‫‪30%‬‬ ‫نسبة انتاج عبوة ‪ 12‬لتر‬

‫أما بالنسبة ملعدل إلانتاج من الطاقة إلانتاجية على مدى السنوات (‪ ) 1213-1218‬فهو موضح على النحو التالي ‪:‬‬
‫جدول ‪ 5‬معدل إلانتاج‬
‫‪2027 2026‬‬ ‫‪2025 2024 2023 2022 2021 2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫فرضيات ألاسعار‬

‫‪90% 90% 90% 90% 85% 85% 75% 75% 60%‬‬ ‫معدل الانتاج من الطاقه الانتاجيه ‪60%‬‬

‫تحليل ألاسعار وسياسة التسعير‬

‫تمثل السياسة التسعيرية عنصرا هاما من عناصر املزيج التسويقي‪ ،‬يحدد الى مدى بعيد قدرة املشروع على جذب‬
‫الشرائح املستهدفة‪ .‬تعتبر أسعار املياه املعبأة ثابتة نوعا ما‪ ،‬وبعد تحليل حجم السوق و الطاقة الانتاجية للمصنع‬
‫افترض أن اسعار املنتجات ستكون على النحو آلاتي‪:‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪15‬‬
 ‫جدول ‪ 6‬ألاسعار املقترحة (دينار)‬
‫‪2027‬‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫فرضيات ألاسعار‬
‫‪0.200‬‬ ‫‪0.200‬‬ ‫‪0.200‬‬ ‫‪0.200‬‬ ‫‪0.200‬‬ ‫‪0.150‬‬ ‫‪0.150‬‬ ‫‪0.150‬‬ ‫‪0.150‬‬ ‫‪0.150‬‬ ‫سعر بيع عبوة ‪ 322‬مل بالدينار‬
‫‪0.300‬‬ ‫‪0.300‬‬ ‫‪0.300‬‬ ‫‪0.300‬‬ ‫‪0.300‬‬ ‫‪0.250‬‬ ‫‪0.250‬‬ ‫‪0.250‬‬ ‫‪0.250‬‬ ‫‪0.250‬‬ ‫سعر بيع عبوة ‪ 522‬مل بالدينار‬
‫‪0.400‬‬ ‫‪0.400‬‬ ‫‪0.400‬‬ ‫‪0.400‬‬ ‫‪0.400‬‬ ‫‪0.350‬‬ ‫‪0.350‬‬ ‫‪0.350‬‬ ‫‪0.350‬‬ ‫‪0.300‬‬ ‫سعر بيع عبوة ‪ 1.5‬لتر بالدينار‬
‫‪2.250‬‬ ‫‪2.250‬‬ ‫‪2.250‬‬ ‫‪2.250‬‬ ‫‪2.000‬‬ ‫‪2.000‬‬ ‫‪2.000‬‬ ‫‪1.500‬‬ ‫‪1.500‬‬ ‫‪1.500‬‬ ‫سعر بيع عبوة ‪ 12‬لتر بالدينار‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪16‬‬
 ‫تحليل إلايرادات املتوقعة‬

‫إلايرادات السنوية املتوقعة للمشروع‬

‫يبين الجدول التالي الايرادات املتوقعة حسب انتاج كل منتج و سياسة تسعيره ‪:‬‬

‫جدول ‪ 3‬الايرادات املتوقعة‬

‫‪2027‬‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫فرضيات ألاسعار‬
‫‪90%‬‬ ‫‪90%‬‬ ‫‪90%‬‬ ‫‪90%‬‬ ‫‪85%‬‬ ‫‪85%‬‬ ‫‪75%‬‬ ‫‪75%‬‬ ‫‪60%‬‬ ‫‪60%‬‬ ‫معدل الانتاج من الطاقه الانتاجيه‬
‫‪0.200‬‬ ‫‪0.200‬‬ ‫‪0.200‬‬ ‫‪0.200‬‬ ‫‪0.200‬‬ ‫‪0.150‬‬ ‫‪0.150‬‬ ‫‪0.150‬‬ ‫‪0.150‬‬ ‫‪0.150‬‬ ‫سعر بيع عبوة ‪ 322‬مل بالدينار‬
‫‪0.300‬‬ ‫‪0.300‬‬ ‫‪0.300‬‬ ‫‪0.300‬‬ ‫‪0.300‬‬ ‫‪0.250‬‬ ‫‪0.250‬‬ ‫‪0.250‬‬ ‫‪0.250‬‬ ‫‪0.250‬‬ ‫سعر بيع عبوة ‪ 522‬مل بالدينار‬
‫‪0.400‬‬ ‫‪0.400‬‬ ‫‪0.400‬‬ ‫‪0.400‬‬ ‫‪0.400‬‬ ‫‪0.350‬‬ ‫‪0.350‬‬ ‫‪0.350‬‬ ‫‪0.350‬‬ ‫‪0.300‬‬ ‫سعر بيع عبوة ‪ 1.5‬لتر بالدينار‬
‫‪2.250‬‬ ‫‪2.250‬‬ ‫‪2.250‬‬ ‫‪2.250‬‬ ‫‪2.000‬‬ ‫‪2.000‬‬ ‫‪2.000‬‬ ‫‪1.500‬‬ ‫‪1.500‬‬ ‫‪1.500‬‬ ‫سعر بيع عبوة ‪ 12‬لتر بالدينار‬
‫‪1500000‬‬ ‫‪1500000‬‬ ‫‪1500000‬‬ ‫‪1500000‬‬ ‫‪1416667‬‬ ‫‪1416667‬‬ ‫‪1250000‬‬ ‫‪1250000‬‬ ‫‪1000000‬‬ ‫‪1000000‬‬ ‫عدد عبوات ‪ 322‬مل املنتجه‬
‫‪900000‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫‪850000‬‬ ‫‪850000‬‬ ‫‪750000‬‬ ‫‪750000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫عدد عبوات ‪ 522‬مل املنتجه‬
‫‪450000‬‬ ‫‪450000‬‬ ‫‪450000‬‬ ‫‪450000‬‬ ‫‪425000‬‬ ‫‪425000‬‬ ‫‪375000‬‬ ‫‪375000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫عدد عبوات ‪ 1.5‬لتر املنتجه‬
‫‪33750‬‬ ‫‪33750‬‬ ‫‪33750‬‬ ‫‪33750‬‬ ‫‪31875‬‬ ‫‪31875‬‬ ‫‪28125‬‬ ‫‪28125‬‬ ‫‪22500‬‬ ‫‪22500‬‬ ‫عدد عبوات ‪ 12‬لتر املنتجه‬
‫‪825938‬‬ ‫‪825938‬‬ ‫‪825938‬‬ ‫‪825938‬‬ ‫‪772083‬‬ ‫‪637500‬‬ ‫‪562500‬‬ ‫‪548438‬‬ ‫‪438750‬‬ ‫‪423750‬‬ ‫الايرادات‬
 ‫الوصف إلانتاجي‪:‬‬
‫من املقترح أن يتم إستخراج املياه من آلابار الارتوازية املتوافرة في املحافظة فهناك عدد كبير منها غير مستخدم‪ ،‬مثال‬
‫بئر القاع الديسة رقم‪ 2‬والذي تبلغ الطاقة الانتاجية له ‪166.5‬م‪/3‬بالساعة أو بئر رم الديسة والتي تبلغ طاقته‬
‫الانتاجية ايضا ‪136.3‬م‪/3‬بالساعة‪.‬‬

‫خطوات تصنيع املياه‪:‬‬

‫‪ -1‬استخراج املياه‬
‫‪ -1‬التحليل الكيميائي‪،‬‬
‫‪ -3‬يتم تخزين املياه في خزان مياه ثم يمر عبر (فلتر)مرشح الرمل لتنقية املياه ألاولي‪.‬‬
‫‪ -2‬يمر املاء من خالل مضخة معيارية (‪ ،)1‬حيث يتم إضافة الكلور لقتل الجراثيم في املياه‬
‫‪ -5‬بعد املعالجة بالكلور‪ ،‬يمر املاء من خالل فلتر الكربون‪ .‬حيث يعمل على الحفاظ على الرائحة املناسبة وطعم‬
‫املياه‪ .‬كما أنه يزيل الكلور من املاء‬
‫‪ -6‬يمر املاء من خالل مضخة معيارية (‪ ،)1‬حيث يتم إضافة ‪ .Sodium Meta Bisulphate‬كما أنه يساعد في‬
‫إزالة الكلور من املاء‪.‬‬
‫‪ -3‬يمر املاء على املضخة الثالثة‪ ،‬حيث يتم إضافة ‪ Antiscalant.‬ويمنع النمو البيولوجي‪.‬‬
‫‪ -8‬ثم يمر من خالل وحدة التناضح العكس ي‪ .‬هذه املرحلة من العملية تجعل املياه خاليةمن جميع امللوثات‬
‫والجسيمات الدقيقة‪.‬‬
‫‪ -2‬يمر املاء من خالل املضخة املعيارية (‪ )2‬حيث يتم إضافة املعادن لتنمية الذوق‪ .‬بعد هذه املرحلة‪ ،‬تخضع‬
‫املياه لألشعة فوق البنفسجية لتجنب أي تلوث من البكتيريا والكائنات الدقيقة ألاخرى‪.‬‬
‫‪ -12‬في املرحلة ألاخيرة‪ ،‬يعبأ املاء في العبوات‬
‫‪ -11‬يتم توزيع العبوات للمستودعات أو لتجار التجزئة‪.‬‬

‫مراحل تصنيع العبوات البالستيكية (‪:)PET‬‬

‫‪ -1‬مرحلة التشكيل ‪:‬‬

‫تدخل البريفورمات )‪ )Preform‬إلى آلة تسمى آلة الحقن والتي هي عبارة عن فرن حراري حرارته ‪ 112-112‬درجة مئوية‬
‫ويحتوي على عدد من القوالب التي تأخذ حجم العبوة النهائي ونتيجة للحرارة املرتفعة تتحول البريفورم إلى مادة شبه‬
‫سائلة سهلة التشكيل يتم ضخ الهواء فيها فتأخذ شكل القالب‪ .‬تخرج بعدها العبوات املشكلة لتنتقل عبر ناقل هوائي‬
‫تحت تأثير ضخ الهواء لتصل إلى خط سير التعبئة …‬
‫‪ -1‬مرحلة الشطف ‪:‬‬
‫حيث تدخل العبوات الفارغة على رينسر يحتوي على مرشات وكل مرش مزود بمالقط تقوم بقلب العبوات ورش املاء‬
‫النظيف داخلها من أجل شطفها ثم تعيد العبوات إلى وضعها الطبيعي وتدخلها مرة أخرى إلى خط سير التعبئة‪.‬‬
 ‫‪ -3‬مرحلة التعبئة ‪:‬‬
‫تتم عملية التعبئة ضمن آلة التعبئة تحتوي على ‪ 112‬صمام تعبئة وتحتوي على حساسات خاصة تتحسس وجود‬
‫العبوات وتقوم بسحب العبوة الفارغة وتدخل داخلها أنبوبة التعبئة حيث تقوم بضخ املاء داخل العبوة وعندما تصل‬
‫لحد معين (‪ 1.5/2.6/2.33‬لتر) تتوقف عملية التعبئة ‪.‬‬
‫مرحلة القفل ‪:‬‬
‫تتم عملية القفل ضمن آلة تسمى ألكوا تغلق العبوات باألغطية البالستيكية وتنقلها بعد ذلك إلى خط السير حيث تمر‬
‫أمام كاشف بصري يوجد عليه عامل يراقب وجود عبوات غير مقفلة بشكل جيد أو أية عبوة غير مطابقة للمواصفات‬
‫ويقوم بعزلها ‪.‬‬

‫‪ -2‬مرحلة لصق بطاقة البيان ‪:‬‬

‫تدخل العبوة إلى آلة الليبل التي تقوم بنفث الصمغ على وسط العبوة في املكان املخصص للصق الليبل ( بطاقة‬
‫البيان ) ثم تقوم بإعطائها الليبل ولصقه على العبوة‬

‫‪ -5‬مرحلة التغليف ‪:‬‬

‫تنتقل العبوات بعدها إلى آلة التغليف حيث تزود كل ‪ 6‬عبوات (على شكل صفين ) بكرتونة من ألاسفل وورق بولي‬
‫ايتلين من ألاعلى لتدخل بعدها إلى فرن حرارته حوالي ‪ 122‬درجة مئوية لبضعة ثواني تفيد في ( تسييل ) الورق بحيث‬
‫يلتصق على العبوات بالشكل املناسب ‪.‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪19‬‬
 ‫‪ .2‬التحليل الفني‬

‫تهدف الدراسة الجدوى الفنية الى وضع املواصفات الفنية للمشروع‪ ,‬إعتمادا على نتائج الدراسة التسويقية‪ ،‬إضافة‬
‫الى تقدير واستعراض أهم بنود التكاليف الاستثمارية والتشغيلية‪.‬‬
‫تشمل الدراسة الفنية للمشروع شرح ووصف عام لجوانب املشروع ومكوناته باإلضافة الى حساب املستلزمات‬
‫إلانشائية والتشغيلية للمشروع وتحديد املواصفات العامة التي بنيت عليها التكاليف‪ ،‬طبقا لتقديرات الفريق الفني‬
‫للدراسة ‪.‬‬

‫املوارد البشرية املطلوبة‬

‫يبين الجدول التالي اعداد املوظفين ومهامهم في املصنع‪:‬‬

‫جدول ‪ 8‬العمالة املطلوبة للمشروع‬

‫العدد‬ ‫املسمى الوظيفي‬

‫املوظفين غير املباشرين‬
‫‪1‬‬ ‫مدير مصنع‬
‫‪1‬‬ ‫مدير مالي‬
‫‪1‬‬ ‫محاسبين‬
‫‪1‬‬ ‫مدير تسويق و مبيعات‬
‫‪3‬‬ ‫مندوبي مبيعات و موظفي تسويق‬
‫‪1‬‬ ‫مدير موارد بشريه‬
‫‪1‬‬ ‫موظفي موارد بشريه‬
‫‪12‬‬ ‫مجموع الرواتب غير املباشرة‬
‫املوظفين املباشرين‬
‫‪1‬‬ ‫مدير انتاج‬
‫‪6‬‬ ‫ايدي عامله‬
‫‪1‬‬ ‫مراقبة جودة‬
‫‪2‬‬ ‫سائق‬
‫‪1‬‬ ‫كيميائي‬
‫‪11‬‬ ‫مجموع الرواتب املباشرة‬
‫‪21‬‬ ‫مجموع الرواتب‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪20‬‬
 ‫وفيما يلي الوصف الوظيفي لكل موظف في املصنع‪:‬‬
‫ً‬
‫منفردا وضمن الصالحية املخولة له ويقوم باقتراح سياسات وخطط العمل‪ ،‬وتمثيل‬ ‫‪ ‬مدير مصنع‪ :‬يعمل‬
‫املصنع وتخطيط وإدارة سير العمل باملصنع‪ ،‬ومتابعة تنفيذ الخطط والبرامج بما يتفق والسياسات املقررة‬
‫وأهداف وغايات املصنع بالشكل ألامثل لتحقيق مصالح أصحاب العمل‪ ،‬وإلاشراف على إدارة الشؤون‬
‫إلادارية واملالية بما ينسجم والتعليمات املقررة بهذا الخصوص‪ ،‬وإدارة املرؤوسين وتنمية مهاراتهم‪ ،‬وتطوير‬
‫إجراءات وتأمين مستلزمات السالمة والصحة املهنية والعامة‪.‬‬
‫‪ ‬مدير مالي‪ :‬تحديد ألاهداف التنظيمية والتخطيط والتنظيم ومتابعة التنفيذ للخطط الخاصة باإلدارة املالية‬
‫حسب النظام الداخلي للمصنع باإلضافة اقتراح امليزانية السنوية املناسبة للمصنع في حدود إلامكانيات‬
‫املتاحة‪.‬‬
‫‪ ‬محاسب‪ :‬مسئول عن حساب تكاليف إنتاج جميع املنتجات و العمليات باملصنع إلى جانب ادخال كافة‬
‫القيود املحاسبية على دفاتر الحسابات‪.‬‬
‫‪ ‬مدير تسويق ومبيعات‪ :‬يقوم بتحديد ألاهداف والرؤية والرسالة إلاستراتيجية للمصنع وتحليل البيئة‬
‫التنظيمية الداخلية والخارجية للتعرف على نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات فى إدارة التسويق‬
‫واملبيعات‪ ،‬ومسئول عن إعداد ووضع الخطط التسويقية والبيعية وتنظيم النشاط البيعي والرقابة والتقويم‬
‫لألنشطة البيعية والتسويقية‪ ،‬ووضع الخطة التنفيذية الخاصة بإدارة املبيعات بما يخدم الخطة‬
‫إلاستراتيجية العامة للمصنع‪.‬‬
‫‪ ‬مندوب مبيعات‪ :‬مهمة شاغل هذه الوظيفة هي التواصل الدائم مع الزبائن وترويج منتجات املصنع للعمالء‬
‫في منطقته البيعية والبحث الدائم عن عمالء جدد‪.‬‬
‫‪ ‬مدير مدير موارد بشرية‪ :‬وضع وتطبيق وتطوير إلاجراءات والسياسات والخطط املنظمة لعمليات تعيين‬
‫املوظفين وتنظيم الاجراءت الخاصة بإدارة شئونهم أثناء الخدمة بهدف ضمان الاستخدام الفعال للموارد‬
‫البشرية في كافة الوحدات إلادارية في املصنع ومتابعة كل ما يتعلق بخدمة العاملين فيها من خالل القيام‬
‫بأعمال الخدمات والشئون إلادارية وتوفير وتحسين أساليب العمل‪.‬‬
‫‪ ‬مدير الانتاج‪ :‬يوص ي بتنفيذ املقترحات الخاصة بإعداد السياسات املتعلقة باالنتاج‪ ،‬والتعبئة وتجهيز املصنع‬
‫بالعدد وآلاالت ‪،‬والصيانة‪ ،‬والعمليات الصناعية‪ ،‬تصميم السلعة وتصميم العمليات وعمليات التوسع‪.‬‬
‫‪ ‬أيدي عاملة‪ :‬وهم موظفون خطوط انتاج حيث يكون مدير الانتاج او املشرف هو املسؤول عليهم‪ ،‬ومن‬
‫مهامهم تشغيل خط الانتاج باقل تكلفة وجهد للحصول على أعلى انتاجية والالتزام بكمية الانتاج اليومية‬
‫املحددة‪.‬‬
‫‪ ‬مراقب جودة‪ :‬التحقق من فاعلية الاداء الاداري واجراءات العمل وفق التشريعات املعمول بها‪.‬‬
‫‪ ‬موظف مختبر‪ :‬هو املسؤول عن فحص العينات في املختبر و مواصفاتها مع املعايير الالزمة لإلنتاج‪.‬‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪21‬‬
 ‫‪ ‬سائق‪ :‬املسوؤل عن نقل منتجات املصنع وتوزيعها لألسواق باإلضافة الى نقل مواد الخام الى املصنع‪.‬‬

‫تحليل املوقع‬
‫سيتم املشروع في محافظة العقبة داخل مدينة العقبة الصناعية الدولية ‪ ،PBI Aqaba‬حيث تعتبر هذه املنطقة‬
‫مجمعا لالستثمارات و املشاريع الصناعية ملا تقدمه املنطقة من مزايا و خدمات‪.‬‬

‫تحليل املتطلبات الفنية‬

‫‪ 1.1.1‬ألارض وألاعمال إلانشائية‬

‫سيتم إنشاء املشروع على قطعة أرض سيتم استئجارها من سلطة العقبة الاقتصادية ‪ ،‬و سيتم اقامة البناء‬
‫واملنشآت عليها ‪ .‬وفيما يتعلق باألعمال إلانشائية املطلوبة للمشروع فتتمثل فيما يلي‪:‬‬

‫جدول ‪ 2‬ألاعمال إلانشائية املطلوبة‬

‫املساحة (م‪)²‬‬ ‫أعمال إنشائية‬

‫‪1222‬‬ ‫أعمال ألابنية‬

‫آلاالت واملعدات‬
‫يوضح الجدول التالي آلاالت واملعدات التي يحتاجها املشروع كما يلي‪:‬‬

‫جدول ‪ 12‬آلاالت واملعدات‬

‫العدد‬ ‫آلاالت واملعدات‬

‫‪1‬‬ ‫خط إنتاج متكامل‬
‫‪4‬‬ ‫خزانات حفظ مياه‬
‫‪1‬‬ ‫مضخة مياه‬
‫‪-‬‬ ‫ادوات مخبرية‬

‫مشروع مصنع مياه معدنية وعبوات بالستيكية‪ -‬محافظة العقبة‬

‫‪22‬‬
 ‫ألاثاث واملفروشات‬
‫يحتاج املشروع إلى أثاث مكتبي متكامل يلزم حاجات املصنع من مكاتب ادارية وغيرها‪.‬‬

‫املركبات ووسائل النقل‬

‫يبين الجدول التالي قائمة املركبات و وسائط النقل املطلوبة للمشروع ‪:‬‬

‫جدول ‪ 11‬املركبات و وسائط النقل املطلوبة للمشروع‬

‫العدد‬ ‫املركبات ووسائط النقل‬

‫‪6‬‬ ‫مركبة نقل متوسطة‬

‫‪ .5‬التحليل املالي‬

‫تستعرض الدراسة املالية فرضيات الدراسة بشكل مفصل وبنود تكاليف املشروع والتي تتضمن التكاليف‬
‫الاستثمارية والتكاليف التشغيلية وهي بدورها مقسمة إلى تكاليف ثابتة وتكاليف تشغيلية يتبعها استعراض‬
‫للعائدات املشتقة من املشروع‪.‬‬

‫الفرضيات والحقائق‬

‫افتراضات وأسس للحسابات‪:‬‬

‫‪ ‬تم استخدام معامل خصم مقداره ‪ %11.81‬ليعكس املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال وليمثل‬
‫الفرصة البديلة املتاحة‪ .‬حيث استخدمت معدل العائد على الاستثمارات خالية املخاطر وأسعار‬
‫الفوائد على القروض وعالوة مخاطر السوق كفرصة بديلة متاحة لالستثمار بالنسبة إلى املستثمر‪.‬‬
‫‪ ‬مقدار ضريبة الدخل على صافي عائد املشروع ما مقداره ‪ %5‬طوال عمر املشروع‪.‬‬
‫‪ ‬تم تقدير رأس املال العامل وأضيف إلى التدفقات النقدية الخارجة في بداية املشروع وتم كذلك‬
‫تقدير الزيادة السنوية في رأس املال العامل لتضاف إلى التكاليف التشغيلية ثم جرى تقدير رأس‬
‫املال العامل إلاجمالي ليضاف إلى التدفقات الداخلة في نهاية عمر املشروع‪.‬‬
 ‫جدول ‪ : 11‬الفرضيات العامة‬
‫معلومات عامة‬
‫دينار أردني‬ ‫جميع مبالغ الدراسة (العملة)‬
‫‪12‬‬ ‫مدة الدراسة املالية (سنة)‬
‫‪1218‬‬ ‫سنة بداية التشغيل املتوقعة‬
‫‪1213‬‬ ‫آخر سنة للدراسة املالية‬
‫جدول ‪ : 13‬اسعار صرف العمالت‬

‫دينار أردني‬ ‫أسعار صرف العمالت‬

‫‪2.328‬‬ ‫دوالر أمريكي‬
‫‪2.362‬‬ ‫يورو أوروبي‬
‫جدول ‪ : 12‬أوقات عمل املشروع‬

‫أوقات العمل‬
‫‪51‬‬ ‫عدد ألاسابيع في السنة‬
‫‪3‬‬ ‫عدد أيام العمل في ألاسبوع‬
‫‪322‬‬ ‫عدد أيام السنة‬
‫‪8‬‬ ‫عدد ساعات العمل في اليوم الواحد‬
‫جدول ‪ : 15‬فرضيات معدالت الزيادة السنوية‬

‫املعدل السنوي‬ ‫معدالت الزيادة السنوية‬

‫‪2.20%‬‬ ‫معدالت الزيادة السنوية في عدد السكان‬
‫‪3.00%‬‬ ‫أسعار البيع تزداد سنويا بنسبة (‪)1‬‬
‫‪3.00%‬‬ ‫املصاريف تزداد سنويا بنسبة (‪)1‬‬
‫‪4.1%‬‬ ‫الرواتب وألاجور وما في حكمها تزداد سنويا بنسبة (‪)2‬‬
‫(‪ )1‬املصدر‪ :‬معدل التضخم آلخر ثالث سنوات ‪ -‬البنك املركزي‬
‫(‪ )1‬املصدر‪ :‬معدل التضخم آلخر ثالث سنوات ‪ -‬البنك املركزي‬
‫(‪ )3‬املصدر‪ :‬مؤسسة الضمان الاجتماعي‬
‫جدول ‪ : 16‬فرضيات املصاريف‬

‫فرضيات املصاريف‬
‫‪15%‬‬ ‫مصاريف املواد ألاولية والتعبئة من إلايرادات‬
‫‪3.5%‬‬ ‫مصاريف املنافع الخدمية من إلايرادات‬
‫‪1.00%‬‬ ‫مصاريف الصيانة من إلايرادات‬
‫‪0.05%‬‬ ‫مصاريف املستهلكات من إلايرادات‬
‫‪0.50%‬‬ ‫مصاريف التأمين من قيمة ألاصول‬
‫‪2%‬‬ ‫مصاريف التسويق من إلايرادات‬
 ‫جدول ‪ : 13‬فرضيات ضريبة الدخل‬

‫القيمة‬ ‫فرضيات ضريبة الدخل‬

‫‪5%‬‬ ‫معدل ضريبة الدخل في ألاردن‬
‫‪0%‬‬ ‫نسبة الخصم من ضريبة الدخل‬
‫‪5%‬‬ ‫معدل ضريبة الدخل بعد احتساب نسبة الخصم‬
‫‪10%‬‬ ‫نسبة الاحتياطي إلاجباري‬
‫القيمة‬ ‫فرضيات أخرى‬
‫‪16‬‬ ‫تم احتساب الرواتب السنوية بافتراض راتب شهر مضروب في (عدد أشهر)‬

‫عالوة املخاطرة‬
‫‪6.50%‬‬ ‫معدل العائد على الاستثمارات خالية املخاطر (‪)1‬‬
‫‪9.48%‬‬ ‫العائد إلى أجل استحقاق الديون (‪)1‬‬
‫‪10.12%‬‬ ‫عالوة مخاطر السوق (‪)3‬‬
‫‪5.00%‬‬ ‫معدل ضريبة الدخل‬
‫‪1‬‬ ‫بيتا " املخاطر النظامية" (‪)2‬‬
‫‪4.00%‬‬ ‫نسبة النمو‬
‫(‪ )1‬املصدر‪Spreads and Risk Premiums Report Damodaran's Country Default :‬‬
‫(‪ )1‬املصدر‪ :‬البنك املركزي الاردني‬
‫(‪ )3‬املصدر‪Report Damodaran's Country Default Spreads and Risk Premiums :‬‬
‫(‪ )2‬املصدر‪Damodoran Beta By Sector, Jan 2014, pages.stern.nyu.edu :‬‬

‫جدول ‪ : 18‬املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال‬

‫املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال‬

‫‪%6.52‬‬ ‫معدل العائد على الاستثمارات خالية املخاطر‬
‫‪%2.28‬‬ ‫العائد إلى أجل استحقاق الديون‬
‫‪%12.11‬‬ ‫عالوة مخاطر السوق‬
‫‪%5‬‬ ‫معدل ضريبة الدخل‬
‫‪1.22‬‬ ‫بيتا " املخاطر النظامية"‬
‫‪311,218‬‬ ‫حقوق امللكية‬
‫‪311,218‬‬ ‫قيمة القروض‬
‫القروض‬
‫‪%2.28‬‬ ‫كلفة الاقتراض قبل الضرائب‬
 ‫املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال‬
‫‪%2.21‬‬ ‫كلفة الاقتراض بعد الضرائب‬
‫‪311,218‬‬ ‫قيمة القروض‬
‫‪%52‬‬ ‫نسبة القروض‬
‫حقوق امللكية‬
‫‪%16.6‬‬ ‫كلفة حقوق امللكية‬
‫‪311,218‬‬ ‫قيمة حقوق امللكية‬
‫‪%52‬‬ ‫نسبة حقوق امللكية‬
‫إجمالي‬
‫‪623,856‬‬ ‫قيمة املشروع‬

‫‪%122‬‬ ‫نسبة املشروع‬

‫‪%18.21‬‬ ‫املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال‬

‫املصاريف الرأسمالية‬
‫تبلغ التكاليف الرأسمالية التقديرية للمشروع ‪ 623,856‬دينار أردني و تغطي كلفة كل من ألاعمال‬
‫إلانشائية‪ ،‬وآلاالت و املعدات‪ ،‬وألاثاث واملفروشات‪ ،‬واملركبات وسائط النقل‪ ،‬ومصاريف ما قبل التشغيل‪،‬‬
‫ورأس املال العامل ألاولي وتتبين هذه التكاليف في الجداول التالية‪:‬‬

‫جدول ‪ 12‬املصاريف الرأسمالية من ألاعمال الانشائية (دينار أردني)‬

‫الكلفة إلاجمالية ‪ /‬دينار‬ ‫املساحة (م‪)1‬‬ ‫الكلفة (دينار‪/‬م‪)1‬‬ ‫أعمال إنشائية‬

‫‪122,000‬‬ ‫‪1222‬‬ ‫‪100‬‬ ‫بناء هنجر‬
‫‪10,000‬‬ ‫اخرى‬
‫‪812,000‬‬ ‫إلاجمالية الكلفة‬
‫جدول ‪ 12‬املصاريف الرأسمالية من الاالت و املعدات (دينار أردني)‬

‫الكلفة إلاجمالية ‪ /‬دينار‬ ‫كلفة الوحدة ‪ /‬دينار‬ ‫العدد‬ ‫آلاالت واملعدات‬

‫‪95,000‬‬ ‫‪95,000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫خط انتاج متكامل‬
‫‪160‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪4‬‬ ‫خزانات حفظ مياه‬
‫‪5,200‬‬ ‫‪5,200‬‬ ‫‪1‬‬ ‫مضخة مياه‬
‫‪10,000‬‬ ‫ادوات مخبرية‬
‫‪10,000‬‬ ‫اخرى‬
‫‪120,360‬‬ ‫املجموع (دينار أردني)‬
 ‫جدول ‪ 11‬مصاريف رأسمالية من ألاثاث واملفروشات (دينار أردني)‬

‫الكلفة إلاجمالية ‪ /‬دينار‬ ‫كلفة الوحدة ‪ /‬دينار‬ ‫العدد‬ ‫ألاثاث واملفروشات‬

‫‪8,000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫اثاث‬
‫‪8,000‬‬ ‫املجموع‬

‫جدول ‪ 11‬املصاريف الرأسمالية من املركبات (دينار أردني)‬

‫الكلفة إلاجمالية ‪ /‬دينار‬ ‫كلفة الوحدة ‪ /‬دينار‬ ‫العدد‬ ‫املركبات ووسائط النقل‬
‫‪150,000‬‬ ‫‪25,000‬‬ ‫‪6‬‬ ‫مركبة نقل متوسطة (بك اب)‬
‫‪150,000‬‬ ‫إلاجمالية الكلفة‬

‫جدول ‪ 13‬مصاريف ما قبل التشغيل (دينار أردني)‬

‫الكلفة التقديرية (دينار‬ ‫مصاريف ما قبل التشغيل‬

‫‪2,000‬‬
‫أردني)‬ ‫رسوم حكومية‬
‫‪1,000‬‬ ‫تنقل‬
‫‪2,500‬‬ ‫تسويق‬
‫‪750‬‬ ‫تدريب‬
‫‪658,2‬‬ ‫املجموع‬

‫يعبر رأس املال العامل ألاولي عن مقدار حاجة املشروع إلى السيولة الالزمة لتغطية التكاليف املترتبة على‬
‫تشغيل املشروع وذلك إلى حين بدء املشروع بضخ إلايرادات‪ ،‬يبين الجدول التالي البنود املكونة لرأس املال‬
‫العامل ألاولي‪:‬‬

‫جدول ‪ 12‬رأس املال العامل ألاولي (دينار أردني)‬

‫الكلفة التقديرية‬ ‫النسبة املئوية‬ ‫عدد ألاشهر‬ ‫رأس املال العامل ألاولي‬
‫(دينار)‬
‫‪52,222‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪3‬‬ ‫املصاريف التشغيلية‬
‫‪6,816‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪3‬‬ ‫املصاريف إلادارية والعمومية‬
‫‪1,112‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪3‬‬ ‫مصاريف التسويق‬
‫‪31,182‬‬ ‫‪%15‬‬ ‫‪3‬‬ ‫الرواتب غير املباشرة‬
‫‪925414‬‬ ‫املجموع‬
 ‫جدول ‪ 15‬ملخص املصاريف الرأسمالية‬

‫الكلفة (دينار) من إلاجمالي ‪%‬‬ ‫نسبة التحوط‬ ‫الكلفة (دينار)‬ ‫ملخص املصاريف الرأسمالية‬
‫‪%2.2‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ألارض‬
‫‪%35.2‬‬ ‫‪231,000‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪210,000‬‬ ‫ألاعمال إلانشائية‬
‫‪%12.6‬‬ ‫‪132,396‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪120,360‬‬ ‫آلاالت واملعدات‬
‫‪%1.2‬‬ ‫‪8,800‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪8,000‬‬ ‫ألاثاث واملفروشات‬
‫‪%15.6‬‬ ‫‪165,000‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪150,000‬‬ ‫املركبات ووسائط النقل‬
‫‪%1.1‬‬ ‫‪6,875‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪6,250‬‬ ‫مصاريف ما قبل التشغيل‬
‫‪%15.5‬‬ ‫‪99,785‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪22,312‬‬ ‫رأس املال العامل ألاولي‬
‫‪100%‬‬ ‫‪644,2,6‬‬ ‫‪,2,,484‬‬ ‫املجموع (دينار أردني)‬

‫مصادر التمويل‬
‫يتألف هيكلة التمويل املطلوب للمشروع من قروض وحقوق ملكية‪ .‬قدرت الكلفة الاستثمارية لهذا املشروع‬
‫ً‬
‫ب ‪ 623,856‬دينار أردني‪ .‬تحدد هذا املبلغ من خالل املوجودات الثابتة و التي تتضمن كال من ألاعمال‬
‫إلانشائية‪ ،‬وآلاالت و املعدات‪ ،‬و ألاثاث و املفروشات‪ ،‬و املركبات و وسائط النقل‪ ،‬و مصاريف ما قبل‬
‫التشغيل ‪ ،‬و رأس املال العامل ألاولي حيث سيتم تمويل ما نسبته (‪ )%52‬من املشروع عن طريق القروض‬
‫و بمبلغ ‪ 311,218‬دينار أردني ‪ ،‬و باقي ال (‪ )%52‬عن طريق التمويل الذاتي ) حقوق امللكية ( و بمبلغ قدره‬
‫‪ 311,218‬دينار أردني ‪ .‬يوضح الجدول آلاتي الهيكل العام للتمويل املطلوب‪:‬‬

‫جدول ‪ 16‬مصادر وإستخدام التمويل‬

‫النسبة‬ ‫املبلغ‬ ‫مصادر التمويل‬

‫‪%52‬‬ ‫‪311,218‬‬ ‫حقوق ملكية ( تمويل ذاتي)‬
‫‪%52‬‬ ‫‪311,218‬‬ ‫قروض‬
‫‪%122‬‬ ‫‪623,856‬‬ ‫إجمالي‬
‫النسبة‬ ‫املبلغ‬ ‫استخدام التمويل‬
‫‪%83.23‬‬ ‫‪533,126‬‬ ‫مصاريف رأسمالية‬
‫‪%1.23‬‬ ‫‪6,875‬‬ ‫مصاريف ما قبل التشغيل‬
‫‪%15.5‬‬ ‫‪22,385‬‬ ‫رأس املال العامل‬
‫‪%122.22‬‬ ‫‪64452,6‬‬ ‫إجمالي (دينار أردني)‬
 ‫مصاريف تشغيلية‬
‫يبين الجدول التالي املصاريف التشغيلية املتوقعة للمشروع ‪:‬‬
‫جدول ‪ 13‬املصاريف التشغيلية‬

‫‪2027‬‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫الوصف‬
‫‪113,821‬‬ ‫‪113,821‬‬ ‫‪113,821 113,821 115,813 25,615 82,335 81,166 65,813‬‬ ‫‪63,563‬‬ ‫مصاريف املواد ألاولية والتعبئة من إلايرادات‬
‫‪61,225‬‬ ‫‪61,225‬‬ ‫‪61,225‬‬ ‫‪61,225 53,226 23,813 21,188 21,133 31,226‬‬ ‫‪31,381‬‬ ‫مصاريف املنافع الخدمية من إلايرادات‬
‫‪8,152‬‬ ‫‪8,152‬‬ ‫‪8,152‬‬ ‫‪8,152‬‬ ‫‪3,311‬‬ ‫‪6,335‬‬ ‫‪5,615‬‬ ‫‪5,282‬‬ ‫‪2,388‬‬ ‫‪2,138‬‬ ‫مصاريف الصيانة من إلايرادات‬
‫‪213‬‬ ‫‪213‬‬ ‫‪213‬‬ ‫‪213‬‬ ‫‪386‬‬ ‫‪312‬‬ ‫‪181‬‬ ‫‪132‬‬ ‫‪112‬‬ ‫‪111‬‬ ‫املستهلكات‬
‫‪112,363‬‬ ‫‪115,616‬‬ ‫‪111,231 126,628 121,226 28,252 22,581 22,856 83,133‬‬ ‫‪83,822‬‬ ‫الرواتب املباشرة‬
‫‪31,288‬‬ ‫‪31,213‬‬ ‫‪32,558‬‬ ‫‪32,111 18,231 12,852 11,325 11,221 12,262‬‬ ‫‪18,363‬‬ ‫مصاريف أخرى‬
‫‪346,363‬‬ ‫‪341,148‬‬ ‫‪336,139 331,327 312,753 273,449 249,755 242,014 209,663‬‬ ‫‪201,996‬‬ ‫املجموع‬
 ‫املصاريف إلادارية والعمومية‬
‫يبين الجدول التالي املصاريف إلادارية والعمومية املتوقعة للمشروع‪:‬‬

‫جدول ‪ 18‬املصاريف إلادارية والعمومية‬

‫‪2027‬‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫الوصف‬
‫‪1,322‬‬ ‫‪1,182‬‬ ‫‪1,112‬‬ ‫‪1,122‬‬ ‫‪1,283‬‬ ‫‪1,216‬‬ ‫‪1,263‬‬ ‫‪1,212‬‬ ‫‪1,852‬‬ ‫‪1,822‬‬ ‫مصاريف اتصاالت‬
‫‪1,566‬‬ ‫‪1,512‬‬ ‫‪1,236‬‬ ‫‪1,233‬‬ ‫‪1,321‬‬ ‫‪1,351‬‬ ‫‪1,311‬‬ ‫‪1,133‬‬ ‫‪1,136‬‬ ‫‪1,122‬‬ ‫مصاريف ضيافة‬
‫‪1,566‬‬ ‫‪1,512‬‬ ‫‪1,236‬‬ ‫‪1,233‬‬ ‫‪1,321‬‬ ‫‪1,351‬‬ ‫‪1,311‬‬ ‫‪1,133‬‬ ‫‪1,136‬‬ ‫‪1,122‬‬ ‫قرطاسية ومطبوعات‬
‫‪3,131‬‬ ‫‪3,222‬‬ ‫‪1,251‬‬ ‫‪1,866‬‬ ‫‪1,381‬‬ ‫‪1,321‬‬ ‫‪1,613‬‬ ‫‪1,526‬‬ ‫‪1,231‬‬ ‫‪1,222‬‬ ‫تنقالت‬
‫‪12,531‬‬ ‫‪12,221‬‬ ‫‪18,228‬‬ ‫‪13,211‬‬ ‫‪13,382‬‬ ‫‪16,883‬‬ ‫‪16,321‬‬ ‫‪15,212‬‬ ‫‪15,252‬‬ ‫‪15,222‬‬ ‫مصروف ايجار‬
‫‪651‬‬ ‫‪633‬‬ ‫‪615‬‬ ‫‪523‬‬ ‫‪582‬‬ ‫‪563‬‬ ‫‪526‬‬ ‫‪532‬‬ ‫‪515‬‬ ‫‪522‬‬ ‫مصاريف تدريب‬
‫‪3,525‬‬ ‫‪3,223‬‬ ‫‪3,323‬‬ ‫‪3,123‬‬ ‫‪3,112‬‬ ‫‪3,213‬‬ ‫‪1,235‬‬ ‫‪1,852‬‬ ‫‪1,363‬‬ ‫‪1,686‬‬ ‫مصاريف التأمين‬
‫‪3,132‬‬ ‫‪3,122‬‬ ‫‪3,228‬‬ ‫‪1,262‬‬ ‫‪1,833‬‬ ‫‪1,322‬‬ ‫‪1,328‬‬ ‫‪1,632‬‬ ‫‪1,553‬‬ ‫‪1,232‬‬ ‫مصاريف اخرى‬
‫املجموع‬
‫‪35,574‬‬ ‫‪34,538‬‬ ‫‪33,532‬‬ ‫‪32,555‬‬ ‫‪31,607‬‬ ‫‪30,687‬‬ ‫‪29,793‬‬ ‫‪28,925 28,083‬‬ ‫‪27,265‬‬

‫مصاريف التسويق‬
‫جدول ‪ 12‬مصاريف التسويق‬

‫‪2027‬‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫الوصف‬
‫‪16,512‬‬ ‫‪16,512‬‬ ‫‪16,512‬‬ ‫‪16,512‬‬ ‫‪15,221‬‬ ‫‪11,352‬‬ ‫‪11,152‬‬ ‫‪12,262‬‬ ‫‪8,335‬‬ ‫‪8,235‬‬ ‫مصاريف التسويق‬
 ‫‪2027‬‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫الوصف‬
‫‪165,19‬‬ ‫‪165,19‬‬ ‫‪165,19‬‬ ‫‪165,19‬‬ ‫‪1,5448‬‬ ‫‪1854,2‬‬ ‫‪1158,2‬‬ ‫‪125969‬‬ ‫‪2544,‬‬ ‫‪2544,‬‬ ‫املجموع‬

‫املوارد البشرية‬
‫يبين الجدول التالي أعداد املوظفين في املصنع وأجورهم املتوقعة (دينار أردني)‬

‫جدول ‪ 32‬اعداد املوظفين واجورهم املتوقعة‬

‫مجموع الرواتب السنوية‬ ‫مجموع الرواتب‬ ‫الراتب الشهري‬ ‫العدد‬ ‫المسمى الوظيفي‬

‫‪31,222‬‬ ‫‪1,222‬‬ ‫‪1,222‬‬ ‫‪1‬‬ ‫مدير مصنع‬

‫‪12,122‬‬ ‫‪1,122‬‬ ‫‪1,122‬‬ ‫‪1‬‬ ‫مدير مالي‬
‫‪16,222‬‬ ‫‪1,222‬‬ ‫‪522‬‬ ‫‪1‬‬ ‫محاسبين‬
‫‪16,222‬‬ ‫‪1,222‬‬ ‫‪1,222‬‬ ‫‪1‬‬ ‫مدير تسويق و مبيعات‬
‫‪12,122‬‬ ‫‪1,122‬‬ ‫‪222‬‬ ‫‪3‬‬ ‫مندوبي مبيعات و موظفي تسويق‬
‫‪16,222‬‬ ‫‪1,222‬‬ ‫‪1,222‬‬ ‫‪1‬‬ ‫مدير موارد بشريه‬
‫‪6,312‬‬ ‫‪212‬‬ ‫‪212‬‬ ‫‪1‬‬ ‫موظفي موارد بشريه‬
‫‪18,5182‬‬ ‫‪45282‬‬ ‫‪12‬‬ ‫مجموع املوظفين الغير مباشرين‬
‫‪16,222‬‬ ‫‪1,222‬‬ ‫‪1,000‬‬ ‫‪1‬‬ ‫مدير انتاج‬
‫‪33,622‬‬ ‫‪1,122‬‬ ‫‪350‬‬ ‫‪6‬‬ ‫ايدي عامله‬
‫‪11,222‬‬ ‫‪352‬‬ ‫‪750‬‬ ‫‪1‬‬ ‫مراقبة جودة‬
‫‪12,122‬‬ ‫‪622‬‬ ‫‪320‬‬ ‫‪2‬‬ ‫سائق‬
‫‪11,222‬‬ ‫‪352‬‬ ‫‪750‬‬ ‫‪1‬‬ ‫موظف مختبر‬
 ‫مجموع الرواتب السنوية‬ ‫مجموع الرواتب‬ ‫الراتب الشهري‬ ‫العدد‬ ‫المسمى الوظيفي‬

‫‪245242‬‬ ‫‪,5842‬‬ ‫‪11‬‬ ‫مجموع املوظفين املباشرين‬

‫‪8225962‬‬ ‫‪145262‬‬ ‫‪21‬‬ ‫مجموع الكلي (دينار أردني)‬

‫ً‬
‫تم تقدير الرواتب والاجور الشهرية لكل موظف من املوظفين مضروبا ب‪ 16‬شهرا من أشهر السنة الغراض احتساب الزيادة في الرواتب وألاجور السنوية وملحقاتها بسبب الضمان‬
‫ً‬
‫الاجتماعي والتأمين الصحي وغيرها للعاملين في إلادارة‪ .‬يوضح الجدول التالي الرواتب وألاجور السنوية املتوقعة حيث تم أخذ معدل الزيادة في الرواتب وألاجور سنويا بعين الاعتبار‪:‬‬
‫جدول ‪ 31‬الرواتب السنوية املتوقعة‬

‫‪2027‬‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫املسمى الوظيفي‬
‫موظفين غير مباشرين‬
‫‪25,221‬‬ ‫‪22,131‬‬ ‫‪21,322‬‬ ‫‪22,312‬‬ ‫‪32,112‬‬ ‫‪33,582‬‬ ‫‪36,122‬‬ ‫‪32,638‬‬ ‫‪33,311‬‬ ‫‪31,222‬‬ ‫مدير مصنع‬
‫‪13,565‬‬ ‫‪16,232‬‬ ‫‪15,236‬‬ ‫‪12,235‬‬ ‫‪13,231‬‬ ‫‪11,528‬‬ ‫‪11,662‬‬ ‫‪12,823‬‬ ‫‪12,283‬‬ ‫‪12,122‬‬ ‫مدير مالي‬
‫‪11,231‬‬ ‫‪11,266‬‬ ‫‪11,123‬‬ ‫‪12,361‬‬ ‫‪12,562‬‬ ‫‪18,322‬‬ ‫‪18,252‬‬ ‫‪13,332‬‬ ‫‪16,656‬‬ ‫‪16,222‬‬ ‫محاسبين‬
‫‪11,231‬‬ ‫‪11,266‬‬ ‫‪11,123‬‬ ‫‪12,361‬‬ ‫‪12,562‬‬ ‫‪18,322‬‬ ‫‪18,252‬‬ ‫‪13,332‬‬ ‫‪16,656‬‬ ‫‪16,222‬‬ ‫مدير تسويق و مبيعات‬
‫‪13,565‬‬ ‫‪16,232‬‬ ‫‪15,236‬‬ ‫‪12,235‬‬ ‫‪13,231‬‬ ‫‪11,528‬‬ ‫‪11,662‬‬ ‫‪12,823‬‬ ‫‪12,283‬‬ ‫‪12,122‬‬ ‫مندوبي مبيعات و موظفي تسويق‬
‫‪11,231‬‬ ‫‪11,266‬‬ ‫‪11,123‬‬ ‫‪12,361‬‬ ‫‪12,562‬‬ ‫‪18,322‬‬ ‫‪18,252‬‬ ‫‪13,332‬‬ ‫‪16,656‬‬ ‫‪16,222‬‬ ‫مدير موارد بشريه‬
‫‪2,628‬‬ ‫‪2,168‬‬ ‫‪8,223‬‬ ‫‪8,551‬‬ ‫‪8,115‬‬ ‫‪3,821‬‬ ‫‪3,581‬‬ ‫‪3,181‬‬ ‫‪6,226‬‬ ‫‪6,312‬‬ ‫موظفي موارد بشريه‬
‫‪179,632‬‬ ‫‪172,557‬‬ ‫‪165,761‬‬ ‫‪159,232‬‬ ‫‪152,961‬‬ ‫‪146,936 141,149‬‬ ‫‪135,590‬‬ ‫‪130,250‬‬ ‫‪125,120‬‬ ‫مجموع الرواتب غير املباشرة‬
‫موظفين مباشرين‬
‫‪11,231‬‬ ‫‪11,266‬‬ ‫‪11,123‬‬ ‫‪12,361‬‬ ‫‪12,562‬‬ ‫‪18,322‬‬ ‫‪18,252‬‬ ‫‪13,332‬‬ ‫‪16,656‬‬ ‫‪16,222‬‬ ‫مدير انتاج‬
‫‪13,118‬‬ ‫‪16,552‬‬ ‫‪15,828‬‬ ‫‪15,131‬‬ ‫‪12,632‬‬ ‫‪12,221‬‬ ‫‪13,533‬‬ ‫‪13,222‬‬ ‫‪11,221‬‬ ‫‪11,222‬‬ ‫كيميائي‬
‫‪28,132‬‬ ‫‪26,332‬‬ ‫‪22,512‬‬ ‫‪21,361‬‬ ‫‪21,236‬‬ ‫‪32,252‬‬ ‫‪33,225‬‬ ‫‪36,211‬‬ ‫‪32,238‬‬ ‫‪33,622‬‬ ‫ايدي عامله‬
‫‪13,118‬‬ ‫‪16,552‬‬ ‫‪15,828‬‬ ‫‪15,131‬‬ ‫‪12,632‬‬ ‫‪12,221‬‬ ‫‪13,533‬‬ ‫‪13,222‬‬ ‫‪11,221‬‬ ‫‪11,222‬‬ ‫مراقبة جودة‬
 ‫‪2027‬‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫املسمى الوظيفي‬
‫‪12,321‬‬ ‫‪12,111‬‬ ‫‪13,566‬‬ ‫‪13,231‬‬ ‫‪11,512‬‬ ‫‪11,215‬‬ ‫‪11,551‬‬ ‫‪11,223‬‬ ‫‪12,662‬‬ ‫‪12,122‬‬ ‫سائق‬
‫‪120,367‬‬ ‫‪115,626‬‬ ‫‪111,072‬‬ ‫‪106,698‬‬ ‫‪102,496‬‬ ‫‪98,459‬‬ ‫‪94,581‬‬ ‫‪90,856‬‬ ‫‪87,277‬‬ ‫‪83,840‬‬ ‫مجموع الرواتب املباشرة‬
‫‪8995999‬‬ ‫‪8225124‬‬ ‫‪8465244‬‬ ‫‪86,5942‬‬ ‫‪8,,54,6‬‬ ‫‪84,549,‬‬ ‫‪84,5442‬‬ ‫‪8865446‬‬ ‫‪8145,84‬‬ ‫‪8225962‬‬ ‫املجموع‬

‫إلاستهالك‬
‫تبين الجداول الاتية جميع تكاليف التجهيزات واملصاريف ونسب الاستهالك ‪:‬‬
‫جدول ‪ 31‬تكاليف إلاستهالك والرأسمالية‬

‫نسبة إلاضافات السنوية‬ ‫نسبة الاستهالك‬ ‫الكلفة (دينار)‬ ‫تكاليف التجهيزات واملصاريف الرأسمالية ونسب الاستهالك السنوية‬
‫‪%2.2‬‬ ‫‪%2.2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫ألارض‬
‫‪%2.2‬‬ ‫‪%5.2‬‬ ‫‪131,222‬‬ ‫ألاعمال إلانشائية‬
‫‪%1.2‬‬ ‫‪%12.2‬‬ ‫‪131,326‬‬ ‫آلاالت واملعدات‬
‫‪%5.2‬‬ ‫‪%12.2‬‬ ‫‪8,822‬‬ ‫ألاثاث واملفروشات‬
‫‪%2.2‬‬ ‫‪%12.2‬‬ ‫‪165,222‬‬ ‫املركبات ووسائط النقل‬
‫‪,445196‬‬ ‫الكلفة الاجمالية (دينارأردني)‬

‫جدول ‪ 33‬إلاستهالك و الزيادات السنوية على ألاعمال ألانشائية‬

‫‪1213‬‬ ‫‪1216‬‬ ‫‪1215‬‬ ‫‪1212‬‬ ‫‪1213‬‬ ‫‪1211‬‬ ‫‪1211‬‬ ‫‪1212‬‬ ‫‪1212‬‬ ‫ملخص التكاليف الرأسمالية وإلاضافات والاستهالك السنوي ‪1218‬‬
‫‪563,833 562,115 562,262 556,821 553,223 552,226 526,683‬‬ ‫‪523,223‬‬ ‫‪522,182 533,126‬‬ ‫مجموع ألاصول الثابتة‬
‫‪25,138 22,861 22,226 22,132 23,321 23,251 23,112‬‬ ‫‪21,325‬‬ ‫‪21,238 21,132‬‬ ‫مجموع مصاريف الاستهالك‬
‫‪236,538 321,321 326,238 321,221 153,823 112,211 132,561‬‬ ‫‪113,223‬‬ ‫‪82,628 21,132‬‬ ‫مجموع الاستهالك املتراكم‬
 ‫‪1213‬‬ ‫‪1216‬‬ ‫‪1215‬‬ ‫‪1212‬‬ ‫‪1213‬‬ ‫‪1211‬‬ ‫‪1211‬‬ ‫‪1212‬‬ ‫‪1212‬‬ ‫ملخص التكاليف الرأسمالية وإلاضافات والاستهالك السنوي ‪1218‬‬
‫‪3,353‬‬ ‫‪3,661‬‬ ‫‪3,531‬‬ ‫‪3,285‬‬ ‫‪3,221‬‬ ‫‪3,312‬‬ ‫‪3,122‬‬ ‫‪3,163‬‬ ‫‪3,288‬‬ ‫‪2‬‬ ‫مجموع إلاضافات‬
‫‪131,332 131,812 112,216 152,252 125,622 335,222 336,115‬‬ ‫‪216,222‬‬ ‫‪255,636 225,216‬‬ ‫مجموع صافي القيمة الدفترية‬

‫القرض‬
‫في الجدول التالي يمثل مقدار القروض السنوية و طريقة الدفع السنوية مع تفاصيل املبالغ املتبقية من القروض لكل سنة‪.‬‬
‫جدول ‪ : 32‬تفاصيل القرض‬

‫‪182,195‬‬ ‫قيمة القرض‬

‫‪9.48%‬‬ ‫الفائدة السنوية‬
‫‪5‬‬ ‫مدة القرض‬
‫‪2018‬‬ ‫سنة بداية القرض‬
‫‪83,799‬‬ ‫الدفعة السنوية‬
‫‪5‬‬ ‫عدد الدفعات‬

‫الجزء املتبقي من القرض‬ ‫رأس املال‬ ‫الفائدة‬ ‫الدفعة السنوية‬ ‫السنة‬

‫‪321,928‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪268,648‬‬ ‫‪53,280‬‬ ‫‪30,519‬‬ ‫‪83,799‬‬ ‫‪2018‬‬
‫‪210,318‬‬ ‫‪58,331‬‬ ‫‪25,468‬‬ ‫‪83,799‬‬ ‫‪2019‬‬
 ‫الجزء املتبقي من القرض‬ ‫رأس املال‬ ‫الفائدة‬ ‫الدفعة السنوية‬ ‫السنة‬
‫‪146,457‬‬ ‫‪63,861‬‬ ‫‪19,938‬‬ ‫‪83,799‬‬ ‫‪2020‬‬
‫‪76,542‬‬ ‫‪69,915‬‬ ‫‪13,884‬‬ ‫‪83,799‬‬ ‫‪2021‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪76,542‬‬ ‫‪7,256‬‬ ‫‪83,799‬‬ ‫‪2022‬‬

‫قائمة الدخل الشامل‬

‫من خالل جميع املعلومات والتحليالت املالية للمصاريف املالية للمشروع تكون قائمة الدخل التقديرية للسنوات من (‪ )1213-1218‬كما هي موضحة في الجدول التالي‪:‬‬
‫جدول ‪ 35‬قائمة الدخل الشامل‬

‫‪2027‬‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫الوصف‬
‫إلايرادات‬
‫‪752,577‬‬ ‫‪752,577‬‬ ‫‪752,577‬‬ ‫‪752,577‬‬ ‫‪335,477‬‬ ‫‪073,244‬‬ ‫‪205,244‬‬ ‫‪207,077‬‬ ‫‪077,324‬‬ ‫‪057,324‬‬ ‫إيرادات املبيعات‬
‫‪752,577‬‬ ‫‪752,577‬‬ ‫‪752,577‬‬ ‫‪752,577‬‬ ‫‪335,477‬‬ ‫‪073,244‬‬ ‫‪205,244‬‬ ‫‪207,077‬‬ ‫‪077,324‬‬ ‫‪057,324‬‬ ‫إجمالي إلايرادات التشغيلية‬
‫(‪)700,707‬‬ ‫(‪)709,907‬‬ ‫(‪)770,975‬‬ ‫(‪)779,753‬‬ ‫(‪)795,327‬‬ ‫(‪)537,005‬‬ ‫(‪)505,322‬‬ ‫(‪)505,490‬‬ ‫(‪)545,007‬‬ ‫(‪)549,550‬‬ ‫مصاريف تشغيلية‬
‫‪035,232‬‬ ‫‪070,375‬‬ ‫‪075,355‬‬ ‫‪050,099‬‬ ‫‪025,774‬‬ ‫‪700,429‬‬ ‫‪795,302‬‬ ‫‪740,057‬‬ ‫‪555,473‬‬ ‫‪559,320‬‬ ‫مجمل الربح (أو الخسارة)‬
‫‪%27‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫‪%04‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫‪%23‬‬ ‫‪%20‬‬ ‫‪%20‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫‪%25‬‬ ‫هامش مجمل الربح‬
‫(‪)935,075‬‬ ‫(‪)935,223‬‬ ‫(‪)902,309‬‬ ‫(‪)925,575‬‬ ‫(‪)925,509‬‬ ‫(‪)900,570‬‬ ‫(‪)909,905‬‬ ‫(‪)972,254‬‬ ‫(‪)974,524‬‬ ‫(‪)952,954‬‬ ‫الرواتب و الاجور (غير املباشرة)‬
‫(‪)72,230‬‬ ‫(‪)70,277‬‬ ‫(‪)77,275‬‬ ‫(‪)75,222‬‬ ‫(‪)79,043‬‬ ‫(‪)74,073‬‬ ‫(‪)55,357‬‬ ‫(‪)57,552‬‬ ‫(‪)57,477‬‬ ‫(‪)53,502‬‬ ‫املصاريف الادارية والعمومية‬
‫(‪)90,295‬‬ ‫(‪)90,295‬‬ ‫(‪)90,295‬‬ ‫(‪)90,295‬‬ ‫(‪)92,005‬‬ ‫(‪)95,324‬‬ ‫(‪)99,524‬‬ ‫(‪)94,505‬‬ ‫(‪)7,332‬‬ ‫(‪)7,032‬‬ ‫مصاريف التسويق‬
‫(‪)0,732‬‬ ‫مصاريف ما قبل التشغيل‬
‫(‪)579,352‬‬ ‫(‪)557,090‬‬ ‫(‪)592,795‬‬ ‫(‪)547,740‬‬ ‫(‪)544,494‬‬ ‫(‪)954,737‬‬ ‫(‪)975,955‬‬ ‫(‪)932,070‬‬ ‫(‪)903,943‬‬ ‫(‪)903,372‬‬ ‫إجمالي الكلف الغير مباشرة‬
 ‫‪2027‬‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪2025‬‬ ‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫الوصف‬
‫‪503,724‬‬ ‫‪509,930‬‬ ‫‪537,573‬‬ ‫‪570,740‬‬ ‫‪525,754‬‬ ‫‪937,037‬‬ ‫‪974,227‬‬ ‫‪974,575‬‬ ‫‪09,535‬‬ ‫‪20,495‬‬ ‫الدخل قبل الضرائب والاستهالكات والفوائد‬
‫(‪)02,577‬‬ ‫(‪)00,705‬‬ ‫(‪)00,050‬‬ ‫(‪)00,975‬‬ ‫(‪)07,359‬‬ ‫(‪)07,029‬‬ ‫(‪)07,995‬‬ ‫(‪)05,352‬‬ ‫(‪)05,037‬‬ ‫(‪)05,934‬‬ ‫استهالك املوجودات الثابتة‬
‫‪545,095‬‬ ‫‪590,797‬‬ ‫‪555,059‬‬ ‫‪505,902‬‬ ‫‪592,274‬‬ ‫‪974,553‬‬ ‫‪73,072‬‬ ‫‪77,902‬‬ ‫‪95,249‬‬ ‫‪99,705‬‬ ‫الدخل قبل الضرائب والفوائد‬
‫(‪)4‬‬ ‫(‪)4‬‬ ‫(‪)4‬‬ ‫(‪)4‬‬ ‫(‪)4‬‬ ‫(‪)3,520‬‬ ‫(‪)97,770‬‬ ‫(‪)95,577‬‬ ‫(‪)52,007‬‬ ‫(‪)74,295‬‬ ‫الفوائد البنكية‬
‫‪545,095‬‬ ‫‪590,797‬‬ ‫‪555,059‬‬ ‫‪505,902‬‬ ‫‪592,274‬‬ ‫‪955,539‬‬ ‫‪37,224‬‬ ‫‪07,543‬‬ ‫(‪)2,503‬‬ ‫(‪)97,005‬‬ ‫الدخل قبل الضرائب‬
‫(‪)94,979‬‬ ‫(‪)94,790‬‬ ‫(‪)99,032‬‬ ‫(‪)95,947‬‬ ‫(‪)94,330‬‬ ‫(‪)0,905‬‬ ‫(‪)7,037‬‬ ‫(‪)7,094‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫ضريبة الدخل‬
‫‪955,075‬‬ ‫‪542,057‬‬ ‫‪597,490‬‬ ‫‪574,423‬‬ ‫‪540,327‬‬ ‫‪990,757‬‬ ‫‪05,737‬‬ ‫‪00,350‬‬ ‫(‪)2,503‬‬ ‫(‪)97,005‬‬ ‫صافي الربح ( الخساره)‬
‫‪%57‬‬ ‫‪%52‬‬ ‫‪%50‬‬ ‫‪%57‬‬ ‫‪%53‬‬ ‫‪%97‬‬ ‫‪%95‬‬ ‫‪%95‬‬ ‫‪%9-‬‬ ‫‪%0-‬‬ ‫نسبة صافي الربح‬
‫(‪)95,507‬‬ ‫(‪)54,224‬‬ ‫(‪)59,745‬‬ ‫(‪)57,440‬‬ ‫(‪)54,032‬‬ ‫(‪)99,075‬‬ ‫(‪)0,573‬‬ ‫(‪)0,074‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫الاحتياطي الاجباري‬
‫‪9,903,079‬‬ ‫‪530,957‬‬ ‫‪375,524‬‬ ‫‪257,472‬‬ ‫‪772,570‬‬ ‫‪549,340‬‬ ‫‪50,200‬‬ ‫‪77,074‬‬ ‫(‪)50,070‬‬ ‫(‪)97,005‬‬ ‫ألارباح املدورة‬
 ‫قائمة التدفقات النقدية املتوقعة‬
‫يوضح الجدول التالي قائمة التدفقات النقدية املتوقعة للمشروع‪ ،‬حيث يتبين أن التدفقات النقدية موجبة طول فترة املشروع‪ ،‬عدا اول سنتين من إنشاء املشروع (‪ )1213-1218‬وهذا‬
‫يدل على حاجة املشروع للتمويل‪.‬‬
‫جدول ‪ 36‬التدفقات النقدية املتوقعة‬

‫‪8284‬‬ ‫‪8286‬‬ ‫‪828,‬‬ ‫‪8284‬‬ ‫‪8284‬‬ ‫‪8288‬‬ ‫‪8281‬‬ ‫‪8282‬‬ ‫‪8219‬‬ ‫‪8212‬‬ ‫العملة دينار أردني‬
‫التدفقات النقدية من ألانشطة التشغيلية‬
‫‪121,281‬‬ ‫‪125,228‬‬ ‫‪118,216‬‬ ‫‪132,253‬‬ ‫‪122,353‬‬ ‫‪116,813‬‬ ‫‪62,833‬‬ ‫‪62,326‬‬ ‫(‪)5,263‬‬ ‫(‪)18,662‬‬ ‫صافي الربح (الخسارة)‬

‫تعديالت غير نقدية‬

‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3,156‬‬ ‫‪13,882‬‬ ‫‪12,238‬‬ ‫‪15,268‬‬ ‫‪32,512‬‬ ‫فوائد بنكية‬
‫‪25,138‬‬ ‫‪22,861‬‬ ‫‪22,226‬‬ ‫‪22,132‬‬ ‫‪23,321‬‬ ‫‪23,251‬‬ ‫‪23,112‬‬ ‫‪21,325‬‬ ‫‪21,238‬‬ ‫‪21,132‬‬ ‫استهالكات‬
‫‪133,312‬‬ ‫‪152,362‬‬ ‫‪161,513‬‬ ‫‪132,126‬‬ ‫‪128,522‬‬ ‫‪163,512‬‬ ‫‪116,836‬‬ ‫‪113,512‬‬ ‫‪61,232‬‬ ‫‪52,212‬‬ ‫التدفقات النقدية التشغيلية قبل التغير في رأس‬
‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫(‪)633‬‬ ‫(‪)1,681‬‬ ‫(‪)238‬‬ ‫(‪)136‬‬ ‫(‪)1,331‬‬ ‫(‪)188‬‬ ‫(‪)5,123‬‬ ‫الزياده) في املخزون‬ ‫النقص (‬
‫العامل‬ ‫املال‬
‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫(‪)2,288‬‬ ‫(‪)11,115‬‬ ‫(‪)6,152‬‬ ‫(‪)1,131‬‬ ‫(‪)2,121‬‬ ‫(‪)1,152‬‬ ‫(‪)35,313‬‬ ‫النقص ( الزياده) في الذمم املدينة‬
‫‪1,322‬‬ ‫‪1,151‬‬ ‫‪1,123‬‬ ‫‪1,612‬‬ ‫‪2,332‬‬ ‫‪3,111‬‬ ‫‪1,228‬‬ ‫‪3,232‬‬ ‫‪1,352‬‬ ‫‪32,628‬‬ ‫(النقص) الزيادة في الذمم الدائنة‬
‫‪1,322‬‬ ‫‪1,151‬‬ ‫‪1,123‬‬ ‫(‪)1,533‬‬ ‫(‪)8,118‬‬ ‫(‪)2,236‬‬ ‫‪62‬‬ ‫(‪)6,533‬‬ ‫(‪)83‬‬ ‫(‪)6,221‬‬ ‫التغير في راس املال العامل‬
‫‪132,213‬‬ ‫‪151,611‬‬ ‫‪163,316‬‬ ‫‪131,652‬‬ ‫‪122,216‬‬ ‫‪163,253‬‬ ‫‪116,236‬‬ ‫‪112,221‬‬ ‫‪61,826‬‬ ‫‪28,218‬‬ ‫صافي التدفقات (املستخدمه) املتأتية من ألانشطة‬
‫التشغيلية النقدية من ألانشطة الاستثمارية‬
‫التدفقات‬
‫(‪)3,353‬‬ ‫(‪)3,661‬‬ ‫(‪)3,531‬‬ ‫(‪)3,285‬‬ ‫(‪)3,221‬‬ ‫(‪)3,312‬‬ ‫(‪)3,122‬‬ ‫(‪)3,163‬‬ ‫(‪)3,288‬‬ ‫(‪)533,126‬‬ ‫(شراء) اصول ثابتة‬
‫(‪)3,353‬‬ ‫(‪)3,661‬‬ ‫(‪)3,531‬‬ ‫(‪)3,285‬‬ ‫(‪)3,221‬‬ ‫(‪)3,312‬‬ ‫(‪)3,122‬‬ ‫(‪)3,163‬‬ ‫(‪)3,288‬‬ ‫(‪)533,126‬‬ ‫صافي التدفقات (املستخدمه) املتأتية من الانشطة‬
‫الاستثماريةالنقدية من ألانشطة التمويلية‬
‫التدفقات‬
‫‪311,218‬‬ ‫راس املال‬
 ‫‪8284‬‬ ‫‪8286‬‬ ‫‪828,‬‬ ‫‪8284‬‬ ‫‪8284‬‬ ‫‪8288‬‬ ‫‪8281‬‬ ‫‪8282‬‬ ‫‪8219‬‬ ‫‪8212‬‬ ‫العملة دينار أردني‬
‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫(‪)36,521‬‬ ‫(‪)62,215‬‬ ‫(‪)63,861‬‬ ‫(‪)58,331‬‬ ‫(‪)53,182‬‬ ‫إرجاع القرض‬
‫(‪)2‬‬ ‫(‪)2‬‬ ‫(‪)2‬‬ ‫(‪)2‬‬ ‫(‪)2‬‬ ‫(‪)3,156‬‬ ‫(‪)13,882‬‬ ‫(‪)12,238‬‬ ‫(‪)15,268‬‬ ‫(‪)32,512‬‬ ‫الفوائد البنكية‬
‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪311,218‬‬ ‫قروض‬
‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫(‪)83,322‬‬ ‫(‪)83,322‬‬ ‫(‪)83,322‬‬ ‫(‪)83,322‬‬ ‫‪562,258‬‬ ‫صافي التدفقات (املستخدمه) املتاتية من الانشطة‬
‫‪135,132 123,251‬‬ ‫‪162,122‬‬ ‫‪168,132‬‬ ‫‪133,215‬‬ ‫‪36,335‬‬ ‫‪32,823‬‬ ‫‪32,232‬‬ ‫(‪)12,221‬‬ ‫‪32,882‬‬ ‫الزيادة ( النقص ) في النقد‬ ‫صافي‬
‫التمويلية‬
‫‪1,122,226 261,222‬‬ ‫‪321,352‬‬ ‫‪233,136‬‬ ‫‪126,151‬‬ ‫‪112,813‬‬ ‫‪32,212‬‬ ‫‪25,882‬‬ ‫‪32,882‬‬ ‫‪2‬‬ ‫النقد أول الفترة‬
‫‪1,222,316 1,122,226‬‬ ‫‪261,222‬‬ ‫‪321,352‬‬ ‫‪233,136‬‬ ‫‪126,151‬‬ ‫‪112,813‬‬ ‫‪32,212‬‬ ‫‪25,882‬‬ ‫‪32,882‬‬ ‫النقد نهاية الفتره‬
 ‫قائمة املركز املالي املتوقعة‬
‫من خالل جميع املعلومات والتحليالت املالية للمصاريف املالية للمشروع تكون قائمة الدخل التقديرية ملسنوات من (‪ )1213-1218‬كما هي موضحة في الجدول التالي‪:‬‬
‫تعتبر قائمة املركز املالي إحدى القوائم املالية ألاساسية التي يعتمد عليها عليها املشروع‪ ،‬وهي قائمة توضح الوضع املالي للمنشأة وعادة ما يتم تقدير القائمة في اليوم الاخير من السنة‪.‬‬
‫جدول ‪ 33‬املركز املالي املتوقع‬

‫‪8284‬‬ ‫‪8286‬‬ ‫‪828,‬‬ ‫‪8284‬‬ ‫‪8284‬‬ ‫‪8288‬‬ ‫‪8281‬‬ ‫‪8282‬‬ ‫‪8219‬‬ ‫‪8212‬‬ ‫الوصف‬
‫الاصول‬
‫الاصول املتداولة‬
‫‪1,444,716‬‬ ‫‪1,209,446‬‬ ‫‪961,494‬‬ ‫‪701,350‬‬ ‫‪433,176‬‬ ‫‪196,152‬‬ ‫‪119,817‬‬ ‫‪79,919‬‬ ‫‪45,889‬‬ ‫‪70,880‬‬ ‫الصندوق‬
‫‪10,324‬‬ ‫‪10,324‬‬ ‫‪10,324‬‬ ‫‪10,324‬‬ ‫‪9,651‬‬ ‫‪7,969‬‬ ‫‪7,031‬‬ ‫‪6,855‬‬ ‫‪5,484‬‬ ‫‪5,297‬‬ ‫املخزون‬
‫‪68,828‬‬ ‫‪68,828‬‬ ‫‪68,828‬‬ ‫‪68,828‬‬ ‫‪64,340‬‬ ‫‪53,125‬‬ ‫‪46,875‬‬ ‫‪45,703‬‬ ‫‪36,563‬‬ ‫‪35,313‬‬ ‫الذمم املدينة‬
‫‪1,523,868‬‬ ‫‪1,288,598‬‬ ‫‪1,040,646‬‬ ‫‪780,502‬‬ ‫‪507,168‬‬ ‫‪257,245‬‬ ‫‪173,723‬‬ ‫‪132,478‬‬ ‫‪87,936‬‬ ‫‪111,489‬‬ ‫مجموع الاصول املتداولة‬
‫الاصول غير املتداولة‬
‫‪131,339 172,824 214,026 254,950‬‬ ‫‪295,604‬‬ ‫‪335,994‬‬ ‫‪376,125‬‬ ‫‪416,004‬‬ ‫‪455,636‬‬ ‫‪495,026‬‬ ‫الاصول الثابتة ( بالصافي )‬
‫‪131,339 172,824 214,026 254,950‬‬ ‫‪295,604‬‬ ‫‪335,994‬‬ ‫‪376,125‬‬ ‫‪416,004‬‬ ‫‪455,636‬‬ ‫‪495,026‬‬ ‫مجموع الاصول الغير متداولة‬
‫‪1,655,207 1,461,422 1,254,672 1,035,453‬‬ ‫‪802,772‬‬ ‫‪593,240‬‬ ‫‪549,848‬‬ ‫‪548,482‬‬ ‫‪543,572‬‬ ‫‪606,516‬‬ ‫مجموع الاصول‬
‫املطلوبات‬
‫املطلوبات املتدولة‬
‫‪55,618‬‬ ‫‪54,314‬‬ ‫‪53,062‬‬ ‫‪51,859‬‬ ‫‪49,235‬‬ ‫‪44,456‬‬ ‫‪41,345‬‬ ‫‪39,937‬‬ ‫‪35,963‬‬ ‫‪34,608‬‬ ‫الذمم الدائنة‬
‫‪0‬‬ ‫)‪(0‬‬ ‫)‪(0‬‬ ‫)‪(0‬‬ ‫)‪(0‬‬ ‫)‪(0‬‬ ‫‪76,542‬‬ ‫‪69,915‬‬ ‫‪63,861‬‬ ‫‪58,331‬‬ ‫الجزء الجاري من القرض‬
‫‪55,618‬‬ ‫‪54,314‬‬ ‫‪53,062‬‬ ‫‪51,859‬‬ ‫‪49,235‬‬ ‫‪44,456‬‬ ‫‪117,887‬‬ ‫‪109,852‬‬ ‫‪99,823‬‬ ‫‪92,939‬‬ ‫مجموع املطلوبات املتداولة‬
‫املطلوبات غير املتداولة‬
 ‫‪8284‬‬ ‫‪8286‬‬ ‫‪828,‬‬ ‫‪8284‬‬ ‫‪8284‬‬ ‫‪8288‬‬ ‫‪8281‬‬ ‫‪8282‬‬ ‫‪8219‬‬ ‫‪8212‬‬ ‫الوصف‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪76,542‬‬ ‫‪146,457‬‬ ‫‪210,318‬‬ ‫قروض طويلة الاجل‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪76,542‬‬ ‫‪146,457‬‬ ‫‪210,318‬‬ ‫مجموع املطلوبات طويلة الاجل‬
‫‪55,618‬‬ ‫‪54,314‬‬ ‫‪53,062‬‬ ‫‪51,859‬‬ ‫‪49,235‬‬ ‫‪44,456‬‬ ‫‪117,887‬‬ ‫‪186,394‬‬ ‫‪246,280‬‬ ‫‪303,257‬‬ ‫مجموع املطلوبات‬
‫حقوق امللكية‬
‫‪321,928 321,928 321,928 321,928‬‬ ‫‪321,928‬‬ ‫‪321,928‬‬ ‫‪321,928‬‬ ‫‪321,928‬‬ ‫‪321,928‬‬ ‫‪321,928‬‬ ‫مساهمات الاعضاء‬
‫‪130,230 110,982‬‬ ‫‪90,432‬‬ ‫‪68,630‬‬ ‫‪45,625‬‬ ‫‪25,149‬‬ ‫‪13,467‬‬ ‫‪6,480‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫الاحتياطي الاجباري‬
‫‪1,147,431 974,198 789,250 593,035‬‬ ‫‪385,984‬‬ ‫‪201,706‬‬ ‫‪96,566‬‬ ‫‪33,680‬‬ ‫)‪(24,636‬‬ ‫)‪(18,669‬‬ ‫ارباح (خسائر ) مدورة‬
‫‪1,599,589 1,407,107 1,201,610 983,594‬‬ ‫‪753,537‬‬ ‫‪548,784‬‬ ‫‪431,961‬‬ ‫‪362,088‬‬ ‫‪297,292‬‬ ‫‪303,259‬‬ ‫مجموع حقوق امللكية‬
‫‪1,655,207 1,461,422 1,254,672 1,035,453‬‬ ‫‪802,772‬‬ ‫‪593,240‬‬ ‫‪549,848‬‬ ‫‪548,482‬‬ ‫‪543,572‬‬ ‫‪606,516‬‬ ‫مجموع املطلوبات و حقوق امللكية‬

‫النسب املالية‬
‫من أجل الوصول إلى قائمة التدفقات النقدية املخصومة‪ ،‬يجب حساب معامل الخصم حيثت وجد أكثر من طريقة معتمدة الحتسابها ‪ ،‬و لكن في هذه الدراسة تم استخدام‬
‫املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال )‪ (WACC‬كمعامل خصم لحساب التدفقات النقدية املخصومة و صافي القيمة الحالية لالستثمار‪ .‬يعتمد هيكل تمويل الشركة على حقوق امللكية و‬
‫القروض‪ ،‬و بالتالي فإن معدل الخصم يجب تعديله وفقا ملتوسط املرجح لتكلفة رأس املال )‪ (WACC‬و قد تم بناء ذلك على الفرضيات التالية ‪.‬‬
‫ً‬
‫وبناء على ما سبق‪ ،‬يبين الجدول التالي قائمة صافي التدفقات النقدية الحرة املتوقعة للمشروع‪:‬‬
 ‫جدول ‪ 38‬قائمة صافي التدفقات النقدية الحرة‬
‫القيمة النهائية‬ ‫‪8182‬‬ ‫‪8182‬‬ ‫‪8182‬‬ ‫‪8182‬‬ ‫‪8182‬‬ ‫‪8188‬‬ ‫‪8180‬‬ ‫‪8181‬‬ ‫‪8102‬‬ ‫‪8102‬‬ ‫ما قبل التشغيل‬ ‫صافي التدفقات النقدية‬

‫صافي التدفقات النقدية الحرة‬

‫‪5,330,703‬‬ ‫‪572,534‬‬ ‫‪503,525‬‬ ‫‪504,900‬‬ ‫‪507,930‬‬ ‫‪573,452‬‬ ‫‪904,970‬‬ ‫‪957,050‬‬ ‫‪993,755‬‬ ‫‪27,747‬‬ ‫‪20,757‬‬ ‫(‪)007,720‬‬
‫معامل الخصم‬
‫‪4074‬‬ ‫‪4074‬‬ ‫‪4070‬‬ ‫‪4077‬‬ ‫‪4007‬‬ ‫‪4005‬‬ ‫‪4022‬‬ ‫‪4005‬‬ ‫‪4034‬‬ ‫‪4035‬‬ ‫‪4075‬‬ ‫‪9044‬‬
‫‪220,222‬‬ ‫‪21,222‬‬ ‫‪22,222‬‬ ‫‪22,020‬‬ ‫‪002,202‬‬ ‫‪002,222‬‬ ‫‪22,222‬‬ ‫‪22,222‬‬ ‫‪28,122‬‬ ‫‪22,812‬‬ ‫‪22,222‬‬ ‫(‪)222,222‬‬ ‫صافي القيمة الحالية للتدفقات النقدية‬

‫ملخص مؤشرات التحليل املالي‬

‫‪ .1‬فترة الاسترداد‬
‫ويبين الجدول التالي فترة استرداد رأس املال‪ ،‬وهي من الطرق ألاساسية التي يهتم بها املستثمر بالدرجة ألاولى من حيث القدرة على استعادة أمواله‪ .‬واملقصود بفترة الاسترداد تلك‬
‫الفترة الزمنية التي يسترد فيها املشروع التكاليف الاستثمارية التي أنفقت وأساس املفاضلة فيها هو املشروع الذي يمكن املستثمر من استرداد أمواله في أسرع وقت ممكن‪.‬‬
‫جدول ‪ 49‬فترة استرداد رأس املال‬
‫‪8182‬‬ ‫‪8182‬‬ ‫‪8182‬‬ ‫‪8182‬‬ ‫‪8182‬‬ ‫‪8188‬‬ ‫‪8180‬‬ ‫‪8181‬‬ ‫‪8102‬‬ ‫‪8102‬‬ ‫ما قبل التشغيل‬ ‫فترة استرداد رأس المال‬

‫صافي التدفقات النقدية الحرة‬

‫‪572,534‬‬ ‫‪503,525‬‬ ‫‪504,900‬‬ ‫‪507,930‬‬ ‫‪573,452‬‬ ‫‪904,970‬‬ ‫‪957,050‬‬ ‫‪993,755‬‬ ‫‪27,747‬‬ ‫‪20,757‬‬ ‫(‪)007,720‬‬
‫االسترداد‬
‫(‪)9,954,407‬‬ ‫(‪)770,353‬‬ ‫(‪)070,700‬‬ ‫(‪)730,345‬‬ ‫(‪)947,257‬‬ ‫‪957,053‬‬ ‫‪577,074‬‬ ‫‪095,750‬‬ ‫‪274,922‬‬ ‫‪277,507‬‬ ‫‪007,720‬‬
‫فترة االسترداد‬
‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪2‬‬
 ‫‪ .8‬صافي القيمة الحالية‬
‫يشير صافي القيمة الحالية للمشروع الاستثماري إلى الفرق بين القيمة الحالية للتدفقات النقدية الداخلة والناتجة عن هذا املشروع والقيمة الحالية للتدفقات النقدية الخارجة‬
‫للمشروع‪ .‬فإن كان صافي القيمة الحالية موجب ‪-‬أي تزيد القيمة الحالية للتدفقات الداخلة عن التدفقات النقدية الخارجة‪ -‬كان املشروع الاستثماري مربحا‪ ،‬والعكس صحيح وفي‬
‫حالة وجود أكثر من خيار استثماري يفضل الخيار الذي يعطي أكبر صافي قيمة حالية‪.‬‬
‫‪ .4‬معدل العائد الداخلي‬
‫ً‬
‫يعتبر معيار معدل العائد الداخلي من أهم املعايير املستخدمة في التقييم واملفاضلة بين املشروعات الاستثمارية املختلفة‪ .‬ويستخدمه البنك الدولي حاليا في كل أنواع التحليل املالي‬
‫والاقتصادي للمشروعات‪ .‬وكذلك تستخدمه معظم مؤسسات التمويل الدولية عند قبولها أو رفضها للمشروعات املقدمة إليها بغرض التمويل‪ .‬ويتمثل هذا املعيار في املعدل الذي‬
‫تتساوى عنده القيمة الحالية للتدفقات النقدية الداخلة مع القيمة الحالية للتدفقات النقدية الخارجة للمشروع وبمعنى آخر هو معدل الخصم الذي عنده تكون صافي القيمة‬
‫الحالية للمشروع الاستثماري تساوي صفر‪ .‬والجدول التالي ّ‬
‫يبين نتائج التحليل املالي للمشروع‪:‬‬
‫جدول ‪ :42‬نتائج التحليل املالي‬

‫القيمة‬ ‫املؤشر‬
‫‪%11.81‬‬ ‫معدل الخصم‬
‫‪1,012,338‬‬ ‫صافي القيمة الحالية للتدفقات النقدية (دينارأردني)‬
‫‪5‬‬ ‫فترة استرداد رأس املال (سنة)‬
‫‪%16.58‬‬ ‫معدل العائد الداخلي‬
 ‫تحليل الحساسية‬
‫تم تحليل التغيرات املحتملة للمؤشرات املالية و بموجب هذا التحليل تم تحديد اطار للمدخالت املحتملة و قياس مدى تأثر املشروع بانخفاض إلايرادات او ارتفاع التكاليف‬
‫التشغيلية بنسبة ‪ %12‬وبقي املشروع مجدي اقتصاديا بعد هذه التعديالت‪.‬‬
‫يبين الجدول التالي أن املشروع يبقى مجدي اقتصاديا حتى لو انخفضت الايرادات بنسبة ‪ %12‬أو ارتفعت املصاريف التشغيليه بنسبة ‪.%12‬‬
‫جدول ‪ :41‬تحليل الحساسية‬

‫املتوسط املرجح لتكلفة رأس املال‬ ‫فترة الاسترداد‬ ‫معدل العائد الداخلي‬ ‫تحليل الحساسيه‬
‫‪12.81%‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪%16.58‬‬ ‫السيناريو الاصلي‬
‫‪12.81%‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪%11.13‬‬ ‫انخفض الايراد ‪%12‬‬
‫‪12.81%‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪%13.32‬‬ ‫ارتفاع التكاليف التشغيليه ‪%12‬‬

‫الاستنتاجاتء‬
‫ً‬
‫وبناء على نتائج التحليل املالي‪ ،‬وبالنظر إلى ان معدل العائد الداخلي للمشروع أعلى من معدل الخصم تم التوصل إلى أن فكرة املشروع الاستثماري مربحة و مجدية اقتصاديا حيث‬
‫ً‬
‫أن صافي القيمة الحالية للمشروع موجبة وهي ‪1,012,338‬دينار أردني وأيضا يقوم املشروع بتوفير ‪ 11‬فرصة عمل ألبناء املنطقة‪.‬‬