02/04/2021 [懶人組合] 找出最強行業版塊，ETF懶人投資法 | 彼德 · 算星辰 - 投資 · 命理 · 賽馬 · 閒話 on Patreon

We use cookies to improve your experience using this site. More information Accept

彼德 · 算星辰 - 投資 · 命理 · 賽馬 · 閒話

DEC 4, 2020 AT 5:00 PM

[懶人組合] 找出最強行業版塊，ETF懶人投資法
今次介紹一個懶人的行業 ETF 投資法。好處是基於版塊動能，只投資於強勢行業，而且有退場機
制。如果嫌之前介紹的「永恆組合」和「全天候組合」太悶、交易次數太少，可考慮這個行業動能
ETF 策略。

Walter Deemer 的動能挑選行業策略

說的是美國著名分析師 Walter Deemer 的投資策略 (Sector Fund Switching Programme)，方法很簡

單，只需一頁就能解釋（官方網站：http://walterdeemer.com/ doprog.htm）。其原理是找出各個
行業動能，同時買入動能最強的三個的基金。

動能的計算法，是以過去 8 、 16 和 32 週的表現計算。例如 8 週表現，即是現價和 8 週前的價格比

較是升還是跌。把這三個數字結合，以 16 週比重最高，就能計算出這隻基金的動能。這個計算法類
似某些投資網站相對強度的計法，例如 IBD 的 RS 指數。

把各個行業的動能數值由高至低排列，最高的當然是動力最強的。投資策略是買入最強的三個行業，
每週檢視和操作。

Deemer 每週都在自己的網頁公佈名單，如有興趣用這個方法投資美股，可以參考。由於他以前是富
達投資 (Fidelity) 的分析員，所以名單中的基金都是富達旗下的基金。不是富達的客戶，就要自行找
尋相對的行業 ETF ，例如半導體，可以選 SOXX 。

Become a patron

https://www.patreon.com/posts/44649494 1/7
02/04/2021 [懶人組合] 找出最強行業版塊，ETF懶人投資法 | 彼德 · 算星辰 - 投資 · 命理 · 賽馬 · 閒話 on Patreon

退出機制

花無百日紅，如果任何一個行業基金動能轉弱，跌出名單前半，便換上動能最強而未持有的基金。永
遠只持有強勢版塊。

但強勢不代表值得投資，例如大跌市也總有動能強者（雖然可能是負數），買入也難逃虧損。
Deemer 這套策略的特點是設有退場機制，市況欠佳可以改為持有現金。

退場做法絕不複雜，就是比較大市的動能和現金的動能。前者用標普 500 指數，後者則可以用「無

風險」投資工具，例如美國 T-bills 。

操作方法總結

簡單總結流程，就是找出動能最強的三個行業的基金買入。每週檢視名單一次，如果任何一個行業跌
到名單排名一半以下、低於大市或低於現金回報，就賣出並換入名單上排名最高而未持有的行業基
Become a patron

https://www.patreon.com/posts/44649494 2/7
02/04/2021 [懶人組合] 找出最強行業版塊，ETF懶人投資法 | 彼德 · 算星辰 - 投資 · 命理 · 賽馬 · 閒話 on Patreon

金。

假如只有兩個行業高於大市或現金回報，就只持有兩隻基金；一隻也如是。如果所有版塊都低於大市
或現金回報，就全數持有現金好了。

策略歷來表現

Deemer 在其網頁交代了 1992 至 2019 年的策略回報，並附上同期標普 500 的回報作比較。這 28

年間，共有 15 年跑贏標普 500 ，即稍為多於一半。算不算理想呢？我認為未算很吸引眼球但也不
差。

Become a patron

https://www.patreon.com/posts/44649494 3/7
02/04/2021 [懶人組合] 找出最強行業版塊，ETF懶人投資法 | 彼德 · 算星辰 - 投資 · 命理 · 賽馬 · 閒話 on Patreon

研究這套策略的最大得著，是其背後的理念，即只持有強勢的投資產品。認同這個想法，讀者可以自
行調整策略，例如不同時期的動能比重、是否跌至低於一半換馬等等，找出最適合自己的做法。

懶人組合

Become a patron
彼德 · 算星辰 - 投資 · 命理 · 賽馬 · 閒話 released this post 3 days early for patrons. Become a patron

https://www.patreon.com/posts/44649494 4/7
02/04/2021 [懶人組合] 找出最強行業版塊，ETF懶人投資法 | 彼德 · 算星辰 - 投資 · 命理 · 賽馬 · 閒話 on Patreon

Become a patron to comment...

Become a patron to
65
Unlock 65 exclusive Listen anywhere Connect via private
posts message

TIERS

支持創作 Tip Jar

$3 per month

Show more tiers

RECENT POSTS

[懶人投資] 投資的機率思維：不止升跌機會那麼簡單
Aa
March 24 at 7:39 AM

[十分鐘書房] 技術分析入門好書：Getting Started in Technical Analysis

Aa
March 6 at 8:15 AM

[未來投資倉] 半導體產業投資選擇，高增長潛力股此中尋
Aa
February 25 at 9:01 AM

[風水命理] 《嚦咕嚦咕新年財》：好運壞運如何過？
Aa
February 8 at 8:30 AM

[穩定收入倉] 投資股息貴族 (Dividend Aristocrats)，坐享持續增長的收益

Aa Become a patron
February 6 at 9:01 PM

https://www.patreon.com/posts/44649494 5/7
02/04/2021 [懶人組合] 找出最強行業版塊，ETF懶人投資法 | 彼德 · 算星辰 - 投資 · 命理 · 賽馬 · 閒話 on Patreon

[風水命理] 節氣、月相、占星、曆法，快問快答
Aa
January 27 at 8:31 AM

Language: English

Currency: USD

About Help Center & FAQs

Careers Developers

Create on Patreon App Directory

Brand Blog

Press Patreon U | Creator Coaching

Partners Community Guidelines

Sitemap Terms of Use

Privacy Policy

Accessibility

© Patreon

600 Townsend Street, Suite 500 Become a patron

San Francisco, CA 94103
https://www.patreon.com/posts/44649494 6/7
02/04/2021 [懶人組合] 找出最強行業版塊，ETF懶人投資法 | 彼德 · 算星辰 - 投資 · 命理 · 賽馬 · 閒話 on Patreon
USA
Phone: +1 (833) 972-8766

Become a patron

https://www.patreon.com/posts/44649494 7/7