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36Kr-海外直播平台行业报告

李晓晓

36氪研究院

2018年9月
 36Kr-海外直播平台行业报告
2018年9月

报告摘要

中国直播行业发展繁荣，直播盈利能力强，经营模式多样化，是吸引全民娱
乐的社交工具

• 据中国演出业协会数据显示，2017年我国网络表演直播市场营收达到
304.5亿元，相比2016年的218.5亿元，同比增长39%。直播已经成为网
络文化内容供应、技术创新、商业模式创新的代表，成为网络文化市场重
要组成部分。

• 在国家文化政策支持、网络基础设施完善、移动宽带加速普及、视频技术
日趋成熟、资本助推等利好因素推动下，直播行业经历高速发展的阶段。
在2017年过渡到市场结构化调整、直播平台重塑业务规划的时期，2018
年达到直播行业的发展顶峰，两极分化的局面出现，头部企业逐渐沉淀上
市，末尾企业惨遭淘汰。

• 现在，直播行业实现了技术创新、内容创新、产品创新、商业模式创新，
政策和技术监管服务形成体系，行业秩序更加规范，行业经营环境更加健
康，清新正面的行业形象开始建立。

海外直播平台将国内直播的成熟模式复制到国外并带动全球直播行业的发展

• 在国内竞争白热化、市场饱和的基础上，越来越多的直播公司选择走出去
，寻找新兴的互联网市场，利用已经积累的成熟的产品、运营、商业模式
经验，实现对其他国家地区的文化输出和资本逆袭，复制新的奇迹。海外
直播平台就是指中国做出海直播的企业。

• 海外直播平台除了将国内直播成熟的产品、运营和商业模式进行打包输出
外，还将中国的技术出口国外，和直播行业相辅相成。在技术驱动上，
CDN技术突破，价格减半。直播平台主要成本之一来自CDN，2017年多
家公司取得技术性突破，让CDN成本变得更为廉价。我国网络支付全球
化拓展步伐仍在加速，在线支付作为直播虚拟礼物、打赏的直接工具，为
全球直播行业便捷、安全的支付奠定基础。
2
 目 录 Contents

一、海外直播平台的概况

• 海外直播平台的概念

• 海外直播平台的分类及特点

• 海外直播平台的发展驱动力

• 海外直播平台的监管机制

二、海外直播平台的行业现状

• 海外直播平台的运营

• 海外直播平台的市场分析

• 海外直播平台市场规模及预测

• 海外直播平台的投融资数据

三、海外直播平台产业链与案例分析

• 产业链图谱

 国际性直播

 区域性直播

四、海外直播平台的未来发展趋势

• 总结

• 海外直播平台未来行业发展趋势

• 海外直播平台行业近期影响力事件
CHAPTER 1

海外直播平台的概况
• 海外直播平台的概念

• 海外直播平台的分类及特点

• 海外直播平台的发展驱动力

• 海外直播平台的监督管理机制
 36Kr-海外直播平台行业报告
2018年9月

海外直播平台的概念
1.1海外直播平台的概

念
海外直播平台是指做移动出海直
1.2海外直播平台的分
播的国内直播平台
• 中国移动互联网流量的接入量逐年增加，2016年直播
类与特点
行业借助移动互联网大浪潮形成较大规模，满足人们
1.3海外直播平台的发
的娱乐需求，与让人随时随地享受服务的移动互联网
展驱动力 精神契合，同时秀场直播进入繁荣发展阶段。秀场类

1.4海外直播平台的监 直播又叫秀场视频直播间，与游戏类、商务类、教育
类直播是目前直播的主要类型，而秀场类直播是其中
管机制
热度较高的一类直播。它主要的表现形式有唱歌、舞
蹈、脱口秀、聊天等，观看主播的人以20-35岁的年
轻人为主。国内知名的直播平台有映客直播、花椒直
播、六间房直播等。

中国移动互联网接入流量情况 直播市场规模（亿元）
500 1775 2000 1200 1055
940
400 1000
1500 825
300 246 800 710
778 1000
200 600 518
388 93.8
209 500 352
100 107 138 41.9 400
8.6 12.7 20.6
192
0 0 200 58
2012 2013 2014 2015 2016 2017
0
移动互联网接入流量（亿GB）
2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E 2021E 2020E
月均移动互联网接入流量（MB/月/户）
数据来源：工信部，兴业证券，36氪研究院整理 数据来源：兴业证券，36氪研究院整理
• 当国内直播市场发展趋于饱和的时候，成熟的直播商
业模式被移植到国外，逐渐扩展到了大部分国际市场
。海外直播平台是本篇报告主要介绍的类型，它是指
中国大陆（不包括港澳台地区）做海外直播的平台，
目前主要玩家包括Bigo Live、Uplive、Live.me、 5

Kitty Live、MOGO Live等。

5
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2018年9月

海外直播平台的分类及特点
1.1海外直播平台概念

1.2海外直播平台分类
海外直播平台的类型主要以秀场
与特点
直播为主，游戏主播为辅
• 国内直播平台的类型多样，商务类和教育类所占比重
1.3发展驱动力
很大；直播出口到国外以后，发展偏向娱乐化，主要
1.4监管机制
以秀场、游戏模式为主。
垂直类直播平台

直播+电商 淘宝、京东 • 据《2017中国网络表演（直播）发展报告》显示，截

直播+音乐 酷狗直播 至2017年末，全国共有约200多家公司开展或从事网
直播+体育 企鹅直播
络表演（直播）业务。直播行业的井喷现状也促使直
直播+财经 知牛直播
播内容的类型不断地丰富。按照区域我们将直播分为
直播+社交 陌陌直播
国内直播和海外直播。按照直播的内容可将直播分为
直播+教育 荔枝微课
两类：垂直类直播平台（以直播+行业的形式）和泛
直播+短视频 美拍、快手
娱乐（包括秀场、游戏）直播平台。不过，每一类内
泛娱乐（包括秀场）直播平台 容之间没有明确的界限，目前有互相渗透的趋势，尤
YY 映客 其是泛娱乐类、游戏类正逐渐向综合类直播发展。
繁星 六间房
出海直播平台 主要推广地 团队/主要投资
火山 KK
Uplive 台湾、香港、中东、印度、印尼 亚洲创新集团
陌陌 秀色秀场
Kitty Live 中东、东南亚、南美 赤子城
花椒 一直播
Nonolive 东南亚、欧洲、其他 阿里
哔哩哔哩 Now
Bigo Live 泰国、越南、印尼 YY
奇秀 来疯
MeMe Live 港澳台、东南亚、南亚 未来趣娱
么么 九秀
Stager Live 日韩、东南亚、欧洲 SIG领投

泛娱乐-游戏直播平台 Live.me 北美、台湾、日本 猎豹移动

7Nujoom 中东 裂变科技
虎牙 斗鱼

熊猫 企鹅电竞 • 对于海外直播平台来说，从几个头部出海直播平台的
龙珠 触手
内容可以看出，传统的秀场类内容，借助移动APP载
全民 战旗
体达到从PC向手机转化的升级，用户自己创作的内容
狮吼 网易CC
占比最高； 游戏电竞类内容，增加了多个模块直播内
6

6 容，各种类型的游戏可以在直播的时候供用户选择。
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2018年9月

海外直播平台的分类与特点
1.1海外直播平台的概

念
即时互动是海外直播平台最独特
1.2海外直播平台的分
的特征
• 海外直播平台的秀场类和游戏类直播和国内的同类型
类与特点
直播具有一样的特点，即即时互动。
1.3海外直播平台的发
• 同大多数直播平台一样，海外直播平台也特别注重即
展驱动力
时互动，这是吸引游客和主播的关键因素。通过在平
1.4海外直播平台的监
台上的互动和交友，既能够增加用户粘性又能够增加
管机制 平台和主播的收入。

• 即时互动+颜值/才艺=泛娱乐直播，满足观众“互动
+炫耀”的心理需求。

• 普通观众可通过弹幕的形式与主播互动，甚至可以通
过打赏要求主播进行特定的才艺表演等，以达到互动
的情感需要。“土豪”大量充值和打赏不仅能够获得
主播的关注，系统自带的出场光环和优先权利也能令
主播在直播间赢得别人的尊重与羡慕，用户长期大量
打赏也能使自己积累粉丝群，获得虚拟社会地位，以
此满足虚荣心、收获成就感。

• 即时互动+游戏内容/技术=游戏直播，满足游戏爱好
者的娱乐需求。

• 游戏内容配合主播技术有较高观赏价值，具有高娱乐
性和高用户粘度。一方面，游戏直播可以让游戏爱好
者们在同一平台进行弹幕互动，另一方面，粉丝可以
和追随的知名主播进行线上互动，且获得和主播同台
7
竞技的机会。
7
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海外直播平台的发展驱动力
1.1海外直播平台的概

念
流量资费、智能手机价格下降推
1.2海外直播平台的分
动海外直播普及
• 流量资费下降是促成直播爆发的基础，移动互联网的
类与特点
普及为直播发展提供了土壤。据CNNIC数据显示，截
1.3海外直播平台的发
至2018年6月，中国国际出口带宽为8,826,302Mbps
展驱动力 ，半年增长率为20.6%，使得全球移动互联网接入量

1.4海外直播平台的监 快速增长，月均移动互联网接入量亦增长迅速。移动
互联网接入流量大幅度提升使得用户在移动端的内容
管机制
消费体验得以保障；另外，随着移动互联网的普及和
基础设施的完善，3G/4G移动流量资费越来越便宜，
直接降低了流媒体直播的成本。

中国网络国际出口带宽及增长率
12000000 21.1 20.8 25
10000000 8826302
7974779 20
14.5 15.4
8000000 6220764
10.9 5392116 15
6000000
3776909 10
4000000
2000000 5

0 0
2014.6 2015.6 2016.6 2017.6 2018.6
2017.12-2018.6网络直播使 国际出口带宽（Mbps） 增长率（%）
用率 数据来源：CNNIC，36氪研究院整理

40 • 智能手机广泛普及，大大增加了全球直播用户的规模
29
26.8
28.5 。从数据分析来看，国内直播市场趋于饱和，迫使直
30 25.3
22.9
17.8 19.3 播平台出海寻求新的机会。在东南亚、中东、印度等
20
12.8 地区/国家，全球知名的手机品牌，尤其是中国的安卓
10
手机纷纷抢占市场，促进以上地区近年来智能手机渗
0 透率快速增加，间接带来以上地区直播市场的扩大，
体育直播 游戏直播 真人秀直播 演唱会直播

2017.12 （%） 2018.6 (%)

泛娱乐直播渗入更广。 8

数据来源：CNNIC，36氪研究院整理
8
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2018年9月

海外直播平台的发展驱动力
1.1海外直播平台的概

念
人工智能推荐算法技术是海外直
1.2海外直播平台的分
播平台的核心驱动力之一
• 人工智能大数据推荐算法在直播领域应用广泛而深入
类与特点
，因为推荐算法难度大，所以对采用AI技术的平台来
1.3海外直播平台的发
讲能够形成一定壁垒。直播作为一种内容适用于算法
展驱动力 推荐的分发模式，将用户感兴趣的内容推送给用户，

1.4海外直播平台的监 且目前有机器正在接管人类控制内容分发的趋势。因
为人工智能推荐算法技术门槛高，模型复杂，参数众
管机制
多，目前常用的NLP以及CNN+RNN算法的参数调整
更是学界、工业界的共同难题，需要大量专业人才和
多年的经验积累才能解决。所以能够将推荐算法技术
运用在直播上的企业在内容分发上有一定的先发优势
。

内容推荐及安全审核系统原理示意图

输入信息 特征提取 在线模型训练 结果输出

推荐算法
相关特征选取 模型运算 指出各选
项的契合
根据推送目的，提取相 将特征输入算法模型进行运算，
关特征
概率，择
算法模型一般是以下算法额复杂
批式 • 相关性特征：关键 组合 优推荐给
内 内 筛 运算 词、主题、分类等 • 协同过滤 客户
容 容 • 热度特征：地理位 • Logistic Regression
内 选
召 置、时间等 • Deep Neural Network
用 用 后
容 回 • 协同特征：兴趣相似 • Factorization Machine
户 户 的 用户、主题相似用户 • Gradient Boosting
库 策 流式
环 文本 环 内 运算 等 Decision Tree
图片 略 • …
境 境 容
视频 效果评估
处理

安全算法 对部分用户测试
结果修正算法模
利用NLP等人工智能 型
算法推进 初步利用相 风险模型 风险审核 小范围测试 大范围测试 • 保证生态短/
• 信息拆解 关性筛选出 长期发展
• 特征提取 重要特征 是否有举报 • 高效分配计
• 新特征建立 算资格
是否有举报

数据来源：兴业证券，36氪研究院整理
9
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2018年9月

海外直播平台的监管机制
1.1海外直播平台的概

念
法治社会下监管恶俗趣味、违法
1.2海外直播平台的分
犯罪的法律法规必须逐步完善
• 随着直播、短视频等的兴起与繁荣，带给不法分子以
类与特点
及低俗内容的传播者有机可乘。在此方面，包括我国
1.3海外直播平台的发
在内的世界多国都制定了严格的法律规范制度来指导
展驱动力 和监督行业的发展。

1.4海外直播平台的监
• 文化部出台《网络表演经营活动管理办法》监管更加
管机制 细化存量与增量要求并存：此次文化部规定共计27条
，对直播监管范围、平台、表演者、表演内容、用户
系统、应急处理等各方面做了较细化要求。

• 文化部明确平台需取得《网络文化经营许可证》，今
后直播平台双证齐全将成为硬性要求。

监管文件及措施（简）

机构 文件名 政府监管措施

监管细化存量与增量要求并存：对直播监管范围、平台、表演
《网络表演经营活动
文化部 者、表演内容、用户系统、应急处理等各方面做了较细化的要
管理办法》
求

《网络文化经营许可
文化部 直播平台双证齐全成为硬性要求
证》

《互联网直播服务管 对平台、直播和用户的行为进行明确规范，进一步加强直播管
网信办
理规定》 理

国家网络信息办公室在八项要求中强调对网络直播进行安全评
网信办 /
估

新闻出版社广电总局下发通知，要求直播平台必须持有《信息
广电总局 /
网络传播视听许可证》，加强在线直播监管 10

10 数据来源：36氪研究院据公开资料整理
CHAPTER 2

海外直播平台的行业现状
• 海外直播平台的平台运营

• 海外直播平台的市场分析

• 海外直播平台的市场规模及预测

• 海外直播平台的投融资情况
 36Kr-海外直播平台行业报告
2018年9月

海外直播平台的运营
2.1海外直播平台的平

台运营
海外直播平台通过虚拟礼物和广
2.2海外直播平台的市
告盈利，通过社交平台持续获客
• 国内直播赛道已趋于饱和，不少玩家开始布局海外市
场分析
场，目前已有多个海外直播平台获投，较为知名的有
2.3海外直播平台的市 面向东南亚市场的移动视频直播平台Nonolive，获得
场规模及预测 微影时代、斗鱼TV、阿里数千万美元战略投资；主打
东南亚市场的移动视频直播平台MOGO Live完成Pre-
2.4海外直播平台的投
A轮融资；欢聚时代（以下简称“YY”）宣布进一步
融资数据
投资的2.72亿美元，认购Bigo Inc.的D轮优先股，还
有亚创集团旗下的Uplive也在这一年获得了融资。

• 目前，海外直播平台的运营模式主要是以虚拟礼物和
直播广告为盈利模式、利用社交互动功能推动用户增
长。

• 直击全球市场，国际发展可期。目前大多数海外直播
平台公司主要着力开发亚洲市场，尤其是东南亚、南
亚、非洲市场，在东南亚多国应用商店稳居榜首。

• 虚拟礼物和直播广告已形成稳健的盈利模式。虚拟礼
物打赏模式被用户接受，用户付费意愿高速增长；同
时粉丝用户普遍认同社交网红在直播中传递的品牌价
值，厂商青睐与自身产品契合的直播主播，公司把握
直播中潜在的巨大广告商机。

• 社交平台之间的转发互动功能将推动后期用户量持续
增长。海外直播平台都已经对接国际主流社交平台，
通过社交渠道进行直播内容的互动推广，利用社交平
12

台进行宣传，不断吸引潜在用户，扩大用户规模。
12
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2018年9月

海外直播平台市场分析
2.1海外直播平台的平

台运营
AI推荐算法为直播市场创造出符
2.2海外直播平台的市
合观众喜好的优质直播内容
AI在直播行业应用越来越广泛、越来越深入。不仅促进了
场分析
内容的革新，也激发了用户的创作热情。
2.3海外直播平台的市
• AI推荐算法加持，冲击传统图文信息流格局。在流量
场规模及预测
资费降价的有利环境下，直播发展势头迅猛，代表着
2.4海外直播平台的投
闲暇时间利用从图文到视频的一次重要升级。AI推荐
融资数据 算法极有效地将不同的内容传递给对特定主题内容感
兴趣的人，去中心的分发机制快速激发了丰富的UGC
内容。

• “去中心化”的推荐算法激发了用户的创作热情。在
用户原创内容模式下，筛选出高质量内容成为关键，
此时推荐算法1至关重要。视频发布后将先被推送至不
同的小流量池，其中热度相对较高的会被送往更大的
流量池，以此类推检验出质量过关的作品，再根据内
容的标签和用户画像被分发给不同的观众。在此过程
中，推荐算法在内容流通的每一步都至关重要。

• 规模优势体现在推荐算法迭代效率和内容丰富度上，
注1：神经网络算法：是基于
数据输入、模型训练、结果反
数据的积累可以优化算法效率。规模领先带来内容上
馈的流程来不断“学习”，并 的优势，同等算法水平下的内容领先是关键。用户规
建立隐藏层的内部结构。所以
模领先保证内容的持续产出和平台的活跃度；同等的
，输入的信息越多，神经网络
模型的搭建越合理，输出的结 算法推荐精度下更符合用户喜好的优质内容能够增强
果才能越“智能”，预测才能
平台粘性。
越精准和高效。

13

13
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2018年9月

海外直播平台市场分析
2.1海外直播平台的平

台运营
多部门监管下，海外直播平台的
2.2海外直播平台的市
内容质量、门槛、专业程度提升
目前海外直播平台行业发展速度快，监管力度逐渐升级，
场分析
市场准入门槛提升，内容质量专业化程度要求高。
2.3海外直播平台的市
• 行业快速发展，内容有待净化。过快发展的副作用就
场规模及预测
是乱象丛生，鱼龙混杂，出现淫秽、暴力、教唆犯罪
2.4海外直播平台的投 等内容，网络直播环境仍需要持续净化。
融资数据
• 直播将迎内容战，专业程度渐提升。随着直播平台及
商业模式不断成熟以及监管趋严，优质的内容将受到
追捧，行业内将围绕内容源、版权、明星等进行激烈
争夺。PGC模式（专业打造明星、网红的团队产出的
内容）也将不断蚕食UGC份额，成为主流。

• 在未来短期内容增速放缓，挤出泡沫利于行业长期发
展。 “网红”包装产业化期间难以避免出现泡沫化的
情形，监管升级能够抑制泡沫化的情形，直播行业中
主播以及内容的增速会放缓。监管力度逐步升级，多
部门联合监管。直播行业的监管力度已然向视频网站
看齐，构成了网信办和广电总局主导，文化部、打非
办、公安部、工信部等部门联合监管的格局。

《互联网直播服务管理规定 • 门槛提升，行业迎来洗牌。此次《互联网直播服务管
*》内容：互联网直播服务
提供者应当建立直播内容审 理规定*》的发布除了去除直播市场泡沫，规范市场内
核平台，根据互联网直播的
内容类别、用户规模等实施 容，可能还会提高直播平台运营成本和直播行业进入
分级分类管理，对图文、视 壁垒。总的来说，对于头部公司的格局不会产生太大
频、音频等直播内容加注或
播报平台标识信息，对互联 影响，而落后于市场的小型平台可能被迫退出。 14
网新闻信息直播及其互动内
容实施先审后发管理。
14
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2018年9月

海外直播平台市场规模
2.1海外直播平台的平

台运营
海外直播平台全球市场规模不断
2.2海外直播平台的市
扩大，短期内会遍布全球
• 2017年，海外流媒体直播市场的规模仅略高于10亿美
场分析
元，但到2020年将增至60亿美元以上，至2021年，
2.3海外直播平台的市
海外流媒体直播市场的规模将达到100亿美元，将会
场规模及预测 超过中国的940亿元的市场规模*。

2.4海外直播平台的投 2017年海外流媒体直播市场规模（亿美元）
120 111.04
融资数据
100

标注*：数据见第五页图表 80 66.88

60
41.61
40
22.23
20 11.37

0
2017 2018e 2019e 2020e 2021e
数据数据来源：36氪研究院据公开资料整理

• 2017年，台湾地区、日本、韩国、美国和沙特阿拉伯
占据一半的海外直播市场份额，其中台湾地区的用户
最多。接下来直播会随着网络经济和娱乐文化的发展
逐渐延伸到五大洲的其他国家。
全球直播市场规模（百万美元）
567.04
600

400
200
200 104.87 100 85.59 79.66

0
15
台湾 韩国 美国 日本 沙特阿拉伯 其他
数据数据来源：36氪研究院据公开资料整理
15
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2018年9月

海外直播平台投融资
2.1海外直播平台的平

台运营
海外直播平台成为新的社交热潮
2.2海外直播平台的市
，被投资人看好
• 网络直播平台影响力的不断扩大，网络直播作为媒介
场分析
深入地渗透到网民的生活中。就2017年的投融资数据
2.3海外直播平台的市
来看，海外直播平台是国内获投次数最多的优质项目
场规模及预测 ，在这些项目中，进行A轮和Pre-A轮的项目占比接近

2.4海外直播平台的投 五成，其他都在A轮之后，海外直播平台势头强劲。
2017年不同类型直播平台获投事件次数 获投轮次统计
融资数据 8%
4
8 13%

3 42%
8%

5 4
海外直播平台 国内游戏直播平台 25%
国内娱乐直播平台 国内企业直播
A、Pre-A轮 B轮 C轮 D轮 被收购 破产倒闭
国内其他
• 2017年是海外直播行业发展最为快速的一年，从百花
齐放的盛况到几个头部玩家逐渐壮大，像Bigo Live、
Kitty Live、Live.me等都获得了大额投资。还有如亚
创集团孵化的Uplive也得到了集团资金的大力支持。
2017年海外直播平台融资大事件（仅列举大额融资）
直播平台 CEO/负责人 融资伦次 金额 投资机构 主打地区

Bigo Live 李学凌 C轮 1亿美元 平安海外控股 东南亚

华语区、阿语
Uplive 欧阳云 B++轮 未公示 亚洲创新集团
区、全球
Kitty Live Sean A轮 2100万美元 赤子城 泰国、东南亚

Nonolive 苏振雄 A轮 数千万元 阿里 东南亚

Stager Live 王海 A轮 数千万美元 SIG 日本

Live.me 傅盛 B轮 5000万美元 今日头条 美国、全球

16

7Nujoom 刘玎 A轮 1.05亿元 中文基金 阿拉伯地区

16 本页数据数据来源：直播观察，36氪研究院整理
CHAPTER 3

海外直播平台行业产业链与案例分析
• 产业链图

• 直播平台

 国际性直播

 区域性直播
 36Kr-海外直播平台行业报告
2018年9月

海外直播平台产业链图谱
3.1产业链图

3.2海外直播平台
海外直播平台产业链图谱
3.2.1国际性直播

3.2.2区域性直播

海外直播平台

经纪
网 积累人气，增加平台活 直播内容、主播互动交
经纪
服务 红、 跃度 流平台
/孵 泛娱 C端用
化公 KOL、
乐类 户
司 收入 职业 收入分成 版权内容付费观看，用
分成 户打赏
主播
提供
流量 商品
导入 服务
电商
平台
内容 直播
收入 购买
商品 服务
分成
提供 孵化，提供展示/互动 平台 服务
对象
商 平台
商品宣传代言/游戏分发
粉丝号召力
联运/商品发布会宣传等
明星 粉丝粘性 游戏 B端上
主播 类 家
合作费用 广告费/游戏分发收入等

周边 付
服务 费

人工智能技术
人脸识别、语音识别、智能翻译、文本过滤等

智能硬件

CDN、鉴黄

区块链
区块链

技术支持 18

资料来源：艾瑞咨询，36氪研究院整理
18
 36Kr-海外直播平台行业报告
2018年9月

海外直播平台总述
3.1产业链图

3.2海外直播平台
直播内容平台出海扎堆，主要玩
3.2.1国际性直播
家背靠大平台，扎堆东南亚市场
• 2016年下半年，当国内直播赛道趋于饱和、逐渐进入
3.2.2区域性直播
第二轮排位赛后，直播出海的概念开始火热起来。现
有玩家中背靠大平台的不在少数，并且多从泛大中华
区切入。举例来说，不少后入玩家：如赤子城SOLO投
中国出海直播平台全球分布
资的Kitty live、亚创集团旗下的Uplive、猎豹旗下的
Live.me 、香港全民快乐科技的It's Me、黄立成的 17
、广州世讯信息科技的Nonolive等。此外，腾讯孵化
了出海直播项目VOOV，映客也投资了直播平台
MeMe。

• 在这些出海直播平台中，有几家企业根据各自的基因
走出了不同的道路，已成为直播出海的头部玩家。
Bigo Live累计下载量过亿，具有用户量方面的优势；
Live.me的主要市场是美国这种发达国家；Kitty
Live&Mico则以社交+直播的形式融入当地文化；
Uplive主打全球化的精品直播内容，并聚焦于高收入
地区，也利用区块链技术孵化出全球通用的虚拟打赏
代币Gifto等。综合来看，大多数平台发布在东南亚地
区，并取得了非常好的下载量和盈利。

• 具备社交属性的视频直播平台，不仅可以依托于社交
平台迎来用户增长的爆发，在虚拟礼物全球化的趋势
下也具备拓展为国际型产品的可能性，像Bigo Live、
Uplive等在全球多个主流流量聚集地都有较大的市场
份额。同时也有一些在区域市场做得较好的平台，像
19

Live.me、Kitty Live、Nonolive、MOGO Live等。

19
 36Kr-海外直播平台行业报告
2018年9月

国际性直播—Bigo Live
3.1产业链图

3.2海外直播平台
从东南亚打开市场，通过家族式
3.2.1国际性直播
的内容运营模式迅速扩大市场
• 在国际性的直播平台中，Bigo Live是其中规模较大的
3.2.2区域性直播
头部玩家之一。和YY、虎牙一样，其真正的掌舵者是
欢聚时代，欢聚时代CEO李学凌同时为Bigo Live
CEO，后者是欢聚时代专为出海而设计的直播产品。

公司名字：广州市百果园网络 • Bigo Live总部位于新加坡，旗下拥有海外直播平台

科技有限公司 Bigo Live和短视频制作分享平台Like。目前Bigo Live
产品上线时间：2014年 的主要发布区域有印度、印尼、泰国、越南、沙特、
成立地点：广州
马来西亚、巴基斯坦、菲律宾、巴西、埃及、俄罗斯
最近融资：2.72亿
、土耳其等国家和地区。
融资阶段：D轮

融资时间：2018年6月 • Bigo Live作为全球直播平台，主播来自全球各地，直

过往投资方有：欢聚时代、李 播内容国际化；不仅如此，直播产品形式丰富，包括
学凌、平安海外、高榕资本等 有王国、家族，从直播衍生出来的社交关系链俨然已
经形成一个虚拟世界。

• 在社交关系链方面，Bigo Live首页能够显示家族列表
以及每个家族的家族长和重要成员。Top 3的家族每个
大约有5000人。每当家族内的主播开播或者参加线上
累计评论数
七月日增 活动，家族成员会去捧场、送礼物，不同家族还会互
240W 173K
+
相竞争谁刷的评论和礼物多。

七月下载量
累计下载量 • 另外，Bigo Live上推出了多人聊天房和随机匹配的功
1亿+ 5.2M
能。多人聊天房最多允许9个人同时语音或视频聊天，
主播之外的8个人也可以互相交流，观众也可以围观评
本页数据数据来自白鲸出海、鲸准，36 论，申请加入聊天。时间一久便形成了用户之间的网
20
氪研究院据公开资料整理
状关系。
20
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2018年9月

国际性直播—Bigo Live
3.1产业链图

3.2海外直播平台
直播内容以虚拟游戏为主，内容
3.2.1国际性直播
类型向本土化方向发展
• 本土化是开拓国际市场的首要考虑因素之一。Bigo
3.2.2区域性直播
Live的公开资料显示，其在全球20多个国家和地区设
有本地团队。从发展方向来看，许多直播产品都在社
Bigo Live主要直播游戏类型 交化，但基于本土文化的设计、竞争、特色等因素，

01 绝地求生 要做中东市场，首要考虑的是宗教文化。中东地区的
人们主要信仰伊斯兰教、犹太教和基督教。受宗教文

02 蛇蛇大作战 化影响，市场对直播的内容要求极高，践行绝对的绿
色直播标准。
03 Mobile Legends
• 针对以上情况，Bigo Live在内容上实施了三层监控。

04 Tanki X 第一层监控主要通过AI图像识别系统来处理违规内容
，该图像识别系统是团队的核心技术，能迅速处理平

05 英雄联盟 台中86.55%的违规内容；第二层的监管是总部的内容
监控团队通过全天候人工巡查的方式来过滤危险信息

06 7DaystoDie ；而最后一层内容监管则交由中东的本土团队，主要
用来监管当地语言类违规内容。
创始人：李学凌
经历: • 而创建直播虚拟世界是Bigo Live未来的产品方向。基
中国人民大学哲学学士学位
于庞大关系网特征的游戏规律，Bigo Live搭建了一个
2000年创办了CFP.CN，为记者和摄影师提
供版权交易； 虚拟世界。在这个虚拟世界里将用户按照等级区分，
2003.7-2005.4在网易担任主编； 通过做游戏任务实现升级，使上层用户能够得到掌控
2005.4开始担任YY首席执行官、YY游戏
力、中低层用户能够找到归属感。 最终的方向是建成
CEO；
2007年担任ME直播CEO、欢聚时代董事 一个虚拟世界，这个虚拟世界由各个家族组成，而家
长；
族的稳固是建立在上、中、底层用户的网状社交关系
2014年创办百果园信息技术、1931组合
CEO； 链上的。 21

2016年创立虎牙直播。
21
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2018年9月

国际性直播—Uplive
3.1产业链图

3.2海外直播平台
区块链、实时翻译等技术在直播上
3.2.1国际性直播
的应用是Uplive较为独特的优势
• Uplive是中国出海的直播企业，是亚洲创新集团有限
3.2.2区域性直播
公司旗下的产品之一，同时也是海外直播平台头部玩
家之一。Uplive产品功能的差异化是其一大亮点：游
戏化和社交化的直播功能、拥有大众消费互联网区块
链项目Gifto；此外，多国语言实时翻译的功能能够打
公司名字：亚洲创新集团有限
破空间和语言的界线，帮助全球用户减少沟通障碍。
公司

产品上线时间：2013年 • Uplive与区块链企业币安一起合作构建的区块链娱乐
最近融资：累计7000多万美元
生态系统Gifto，以环球礼品和赠品的模式打破了空间
融资阶段：B++轮
打赏局限，解决盗刷信用卡的风险。用户无需担心不
融资时间：2017年
同货币之间流通的问题，尤其是在日本、韩国、美国
过往投资方有：凯鹏华盈、和
、中国等国家，跨境送礼的使用程度很高。大量的跨
玉投资、银泰资本、Index
境礼物和互动还能够拉近用户之间的距离。Gifto的区
Ventures，WhiteStar
块链应用场景已经深度集成到Uplive应用中，也是
Capital等
Gifto代币在全球取得超过百万用户规模的关键促进因
素。

图示：Uplive的Gifto
促进全球内容创作的货
币化

• 另外，在App中开发的游戏直播功能也是为Uplive用
户提供的重要内容补充，用户可以创新的方式存在，

图示：Uplive上游戏和主播同框的
观看直播的同时观看其游戏直播，增强游戏体验感。
界面
这也是为Uplive创造用户量和收入的重要业务之一。
22

22
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2018年9月

国际性直播—Uplive
3.1产业链图

3.2海外直播平台
Uplive本土化的技术团队使其产
3.2.1国际性直播
品受本地用户的欢迎
• 其次，Uplive与Google合作为全球用户设计了几十种
3.2.2区域性直播
语言实时翻译的功能，可将主机语音实时翻译转换成
联合创始人：欧阳云
经历: 用户的母语字幕，用户评论也能实时翻译成主播的母
巴黎高等商学院工商管理硕士 语。实时翻译能够降低用户交流门槛，利于交叉打赏
2011-12年任高朋（Groupon中国）创始
人兼首席运营官；
，增加平台盈利。
2009-2011年任腾讯战略部副总经理；
2005-2009年任波士顿咨询公司集团移动
及国际战略顾问兼负责人；
2001-2004年任西门子中国全球移动项目
负责人；
2000年创立中国第一家社交网络公司
Qzone.com

图示：Uplive上直播的国家地 图示：Uplive直播的实时翻译
区可自由选择

• 在运营数据方面，Uplive上线于2016年6月，在国外
拥有14家办事处，目前主要在五个地区运营，业务涵

图示：Uplive全球五大运营区域
盖全球直播市场的大部分国家和地区，包括大中华区
、东亚/东南亚、中东和北非、印度、美国等。

• Uplive拥有200名工程师的技术团队，成员主要来自
谷歌、腾讯、百度、阿里巴巴等互联网公司，另外
Uplive还聘用了在中东和北非的前百度和Hao 123在
中东的团队，能够结合当地风俗习惯设计符合当地人
审美的产品内容形式，吸引当地主播和用户，以本地
23

化的方法扩大全球市场。
23
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2018年9月

国际性直播—Uplive
3.1产业链图

3.2海外直播平台
Uplive的盈利模式有打赏、游戏
3.2.1国际性直播
和广告，用户导流途径也多样化
• 另外，监督和舆论是不同国家不同国情对直播平台影
3.2.2区域性直播
响较大的因素之一。Uplive内部拥有一套完整的视频
识别+人工识别的流程和惩罚制度：Uplive在湖南建
立运营中心，在后台设视频监控，利用鉴黄识别技术
识别不合规和不合法的音视频，能够在5秒内迅速关停
直播；另外，还有网警巡逻、人工识别不良内容和事
后追责。惩罚方法主要包括禁言、阶段性关停账号、
永久性关停账号等三种。

• 在以上各个方面的支持下，Uplive的营收稳步增长。
Uplive的商业模式和运营模式也较为丰富。

• Uplive的商业模式主要包括三种，第一是以秀场类业
务的虚拟礼物打赏收入；第二是在直播中加入游戏元
素，游戏来自自有平台研发和第三方内容，是一条额
外的盈利途径；第三是广告收入，其中包括品牌广告
、开屏广告、Banner位广告、主播推荐产品等方式。

• 据Uplive统计，Uplive目前注册人数超过4000万，月
活1000万，每天开播的主播有2万人以上，平均每人
每天在线时长超过30分钟。其分成模式比较灵活，依
据国际和地区不同情况划分，给主播的综合分成通常
占总收入的50%-60%。签约主播的分成模式是底薪加
提成。为了降低获客成本，Uplive从多种方式向平台
本页数据来源：Uplive 做导流，如Facebook、Google、应用商店、当地运
24
营商等渠道。
24
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2018年9月

国际性直播平台—Live.me
3.1产业链图

3.2海外直播平台
最早出海打开并占据美国直播市场
3.2.1国际性直播
之一的Live.me如今向全球化扩张
• Live.me于2016年4月在美国上线，是中国最早出海
3.2.2区域性直播
的直播产品之一，用户能够随时随地地在Live.me上进
行直播，动态贴纸和滤镜功能还能为主播与观众之间
增添互动效果；此外，Live.me还有弹幕、打赏等功能
。如今Live.me已成为美国等多国年轻人喜爱的社交产
公司名字：北京猎豹移动科技
品之一。
有限公司

产品上线时间：2016年 • 在用户画像方面，Live.me在美国的男女比例基本接
最近融资：5000万美元
近1:1，年龄段主要集中在18岁-34岁。Live.me的下
融资阶段：B轮
载量和线上收入持续增长，下载用户最多的是美国和
融资时间：2017年11月
印度，占用户总量的六成；付费用户最多的是美国，
过往投资方有：今日头条、经
占总付费用户量的七成。
纬中国、EMC基金、戈壁创投

、IDG Capital、猎豹移动等 • 在市场布局方面， Live.me最早切入美国市场，是因

为美国是一个文化较为开放的国家，全球很多文化、
娱乐产品都来自这里。当时美国没有同类的产品，直
播在这里仍是蓝海市场，这也是首次在美国出现虚拟
礼物社交平台，之前美国的娱乐平台打赏都是在线上
支付的金钱。目前，Live.me已经在印度、美国、印尼
、沙特、埃及、中国台湾、巴西、等多个国家上线。

• 在营收方面，据白鲸出海数据显示，Live.me近一年的
月平均收入稳定，每个月约有四五百万美元的收入。
从长远角度来看，Live.me具有较强的盈利能力，但是
图示：Live.me首页

本页数据来源：白鲸出海，36氪研
仍需要创新经营模式，创造更多的增长点。
25
究院整理

25
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2018年9月

区域性直播平台—Kitty Live
3.1产业链图

3.2海外直播平台
Kitty Live打开并占据泰国直播市
3.2.1国际性直播
场，目前正向亚非美拉地区开拓
• 除了以上在海外多个市场布局的直播平台，目前还有
3.2.2区域性直播
一类主要在海外某一地区/国家开展直播业务的平台，
如Kitty Live是一家主营业务在东南亚地区的直播平台
，它于2016年7月在泰国正式上线，随后逐步登陆印
公司名字：广州市百果园网络科
尼、马来西亚、新加坡等国家。Kitty Live与在当地具
技有限公司
有一定影响力的明星艺人合作，邀请明星艺人进驻平
产品上线时间：2016年
台为用户提供直播节目；此外，Kitty Live还在培养平
成立地点：泰国曼谷
台上的自有网红，向专业的网红直播互动平台发展。
最近融资：1亿元

融资阶段：战略投资 • 在内容生态建设上，Kitty Live团队的主要成员早年就

融资时间：2017年2月 职于中兴海外，有较为丰富的海外运营经验；同时在
过往投资方有：Mico、赤子城、 内容上尊重当地法律和本地文化，主打健康、绿色直
梅花天使等 播，不以色情、暴力内容博眼球，落实本地化运营。
创始人：Sean
经历:
• 在产品运营上，Kitty Live的商业模式是：1.用户打赏
曾在中兴担任国际市场总监，拥 主播，平台和主播进行收入分成； 2.与OPPO、在线
有十余年海外市场拓展经验。
购物网站Lazada、nubia手机等商家合作，通过Kitty
Live举办的销售活动直播、发布会直播等方式向B端客
Kitty Live月收入数据 户收费。来自白鲸出海的数据显示，截至2017年1月
150 130
96 86
106 106 96
下旬Kitty Live的总下载量已超过千万，进入多国应用
100 72 63 62
52 62 55
50 商店榜单，在泰国多次登顶排行榜榜首。从其月收入
0
数据可以看出， Kitty Live在社交流媒体领域的发展空
间很大，发展速度稳步提升。
月总收入（K $）

数据来源：白鲸出海，36氪研究院整理• 在未来发展布局上，Kitty Live已逐渐在拉美、日韩、

26
中东、俄罗斯等地进行布局。
26
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2018年9月

区域性直播—MOGO Live、Nonolive
3.1产业链图

3.2海外直播平台
东南亚地区直播平台众多，经营
3.2.1国际性直播
模式各具特色
• MOGO Live是一个主要面向泰国市场的移动直播平台
3.2.2区域性直播
。该平台和众多网红签约，并自建了包含直播室、直
播设备的直播园区，提供直播全流程服务。在运营方
面，MOGO Live通过造星的形式来选拔主播，通过流
公司名字：深圳洞察科技有限公 量加内容来做自己专属的直播生态；未来则将提供网
司 红艺人培训、孵化等服务。
产品上线时间：2016年

成立地点：泰国
• 在市场方面，MOGO Live选择从智能手机普及率较高

最近融资：600万元
的泰国切入东南亚直播市场。泰国有近7000万人口，

融资阶段：Pre-A 其中智能手机用户约4000万，超过90%的泰国网民使
融资时间：2017年1月 用智能手机上网。据白鲸出海数据显示，目前MOGO
过往投资方有：秦奋、饶陆华 Live用户下载量和付费用户主要分布在泰国。

• 相比Mogo Live，另一家以东南亚地区为主营市场的
直播平台Nonolive的推广方式则侧重于官方主播的培
公司名字：广州世讯信息科技有 养。Nonolive于2016年5月份上线，发行区域以东南
限公司 亚为主。该应用先后登录印尼、马来西亚、泰国和新
产品上线时间：2015年 加坡等多个国家App Store应用商店，据白鲸报道
成立地点：广州 Nonolive上线不久即登顶过印尼区App Store社交畅
最近融资：2000万美元 销榜首位。
融资阶段：A轮
• 在运营方面，Nonolive通过与印尼当地的几家经纪公
融资时间：2017年6月

过往投资方有：UC优视、斗鱼、
司合作，招募大量官方主播。这些主播每个月需要直

阿里巴巴、微影资本、欢聚时代
播50个小时，报酬大约为200万印尼盾（约合人民币

等 1030元），超过50个小时的主播还会获得额外的奖励
。除此之外，这些官方主播还能够在观众给予的礼物
27

27 中抽成20%。
CHAPTER 4

海外直播平台的未来发展趋势
• 总结

• 海外直播平台行业未来发展趋势

• 海外直播平台行业近期影响力事件
 36Kr-海外直播平台行业报告
2018年9月

海外直播平台行业总结
4.1 总结

4.2 海外直播平台行业
中国直播平台出海的趋势势不可
未来发展趋势
挡，全球将迎来直播行业的繁荣
• 网络表演（直播）在经济收入、用户人数、影响力等
4.3 海外直播平台行业
方面都呈现极高的增长趋势。目前网络直播业成为拉
近期影响力事件
动文化消费升级、促进创业就业、助推经济结构优化
的动力。

• 2016年是国内直播行业爆发的一年，鼎盛时期市场上
有成百上千款直播软件上线，经过这几年的飞速发展
，第一波上市企业已经出现，如映客、虎牙等。在国
内竞争白热化、市场饱和的基础上，越来越多的直播
公司选择走出去，寻找新兴的互联网直播市场，借鉴
国内已较为成熟的产品、运营、商业模式经验，通过
对其他国家地区的技术输出和资本输出的同时，创造
新的海外商业市场，增加国内企业的盈利。

• 综合来讲，目前除了中国之外，中国海外直播平台开
发的区域主要集中在北美、欧洲、中东、北非、东南
亚、南亚以及日韩地区。这些区域各有特色，美国地
区的主播以才艺表演为主、具有小费文化，用户普遍
具有打赏习惯；欧洲地区人口聚集，但是目前还没有
头部玩家突显出来；中东北非等阿拉伯语地区受宗教
习俗的影响较大，直播内容严谨规范，且对女性来说
可以解决展现容貌和才华的需求；东南亚和南亚地区
，尤其以印度泰国为首的人口大国经济发展迅速，消
费水平提高，智能手机手机普及量大，互联网发展崛
起，仍有线上娱乐消费的流量红利；日韩地区崇尚娱
29

乐文化，明星带动直播行业的发展。
29
 36Kr-海外直播平台行业报告
2018年9月

海外直播平台行业未来发展趋势
4.1 总结

4.2 海外直播平台行业
海外直播平台内容逐渐丰富、盈利
未来发展趋势
模式多样化
直播作为当下全球最火的社交软件，具有强劲的发展势头
4.3 海外直播平台行业
，在未来直播平台会多方面进行升级，内容会更加丰富，
近期影响力事件
盈利模式会越来越丰富。

• 在内容上，越来越多的直播平台将游戏嵌入在秀场直
播中，开发主播和客户更多的需求，给主播和平台带
来更多的流量和收入途径。

• 在盈利模式上，除了虚拟礼物打赏以外，品牌广告植
入、开屏广告、Banner推广、主播推荐产品等方式的
盈利能力逐渐提升，形成打赏和广告两个主要盈利模
式的局面。

• 在产品形式上，一些直播平台也正在逐渐开放短视频
功能。相比短视频，直播的盈利能力更强；相比直播
，短视频虽然短期盈利能力弱，但是可以满足主播长
时间留存个人信息和做推广的需求，这主要是因为短
视频就像微信朋友圈里的个人主页信息，若非删除便
会一直存在，好友随时可以翻看。

• 在技术驱动上，CDN技术突破带来流量价格下降。直
注：CDN是指构建在数
据网络上的一种分布式的 播平台主要成本之一来自CDN，而CDN本质是利用分
内容分发网。 CDN 的作
用是采用流媒体服务器集 布式缓存实现就近访问，直接将距离用户最近的范围
群技术，克服单机系统输
出带宽及并发能力不足的
内的用户感兴趣的内容推送给用户，不用将内容多次
缺点，可极大提升系统支 筛选过滤，提高效率降低成本。2017年在CDN上多家
持的并发流数目，减少或
避免单点失效带来的不良 公司取得技术性突破，让CDN成本变得更为廉价。 30
影响。
30
 36Kr-海外直播平台行业报告
2018年9月

海外直播平台行业未来发展趋势
4.1 总结

4.2 海外直播平台行业
海外直播平台整体营收较好，直
未来发展趋势
播运营模式丰富，发展空间大
• 另外，我国网络支付全球化拓展步伐仍在加速。当前
4.3 海外直播平台行业
我国网络支付行业在用户规模、交易规模、商业模式
近期影响力事件
等方面均已处于全球领先地位，在资本、技术、运营
、业务发展战略等层面持续输出。

海外直播平台的发展路径随着政策和需求等各方面的影响
进行战略升级，前景越来越广阔。

• 直播行业纷纷开启“直播+”战略，“直播+”战略，
“直播+非遗”、“直播+传统文化”“直播+电商
”“直播+政务”、“直播+公益”等成为各平台新风
尚。

• 直播平台加大营销和品牌力度，纷纷打造各自品牌活
动。各大直播平台为了提升企业和平台影响力，纷纷
打造自己的品牌活动，形成了良好的社会效应。

• 企业凭借内生+外延助力，成长迅速。从内生增长角
度，一方面伴随监管趋严，企业有机会持续吸引优质
主播入驻；另一方面，付费习惯逐渐养成，付费转化
率的有效提升业绩。外延拓展上，继续发力年轻化、
移动端。

海外直播平台签约全球优质主播、内容形式多样、监督管
理严格，满足全球人民展现自我和了解异域风俗的需求，
同时还能边玩边赚钱，是年轻人社交的主要选择。
31

31
 36Kr-海外直播平台行业报告
2018年9月

海外直播平台行业近期大事件
4.1 总结

4.2 海外直播平台行业
海外直播平台行业动作频频，印
未来发展趋势
度成多家平台争相涌向之地
• 印度尼西亚上线了海外直播产品NIMOTV，于6月底
4.3 海外直播平台行业
和腾讯游戏达成战略合作伙伴，共同开发开展赛事承
近期影响力事件
办。

• 欢聚时代Q2营收同比增长44.6%，但市值却低于子公
司虎牙。欢聚时代的生态已经越来越大。除了虎牙外
，欢聚时代可能再次孵化一家上市公司Bigo Live。今
年6月以2.72亿美元的价格认购Bigo Inc.D轮优先股。

• 柬埔寨创业的网红直播平台Antlive于2018年5月份上
线，是柬埔寨第一家网红直播平台，创始团队都来自
中国。其联合创始人李锡新曾是海尔集团前亚太区市
场营销总监， 在东南亚工作生活超过10年。

• 印度市场近年来发展快速，主要是背靠中国移动互联
网大企业。发展至今，印度的直播市场上主要有玩家
分别是亚创集团孵化的Uplive、YY的海外产品Bigo
live，小米旗下的mi live和猎豹旗下的海外直播平台
Live.me，它们都是中国移动出海直播平台。

• 2018年4月24日，海外最大的视频直播社交平台
Uplive(Up直播)在阿联酋迪拜的JW Marriott
Marquis举行媒体发布会。由亚洲创新集团(简称：
AIG)总裁欧阳云先生与AIG中东北非负责人荆玮玮先
生率领其团队首次全方位展示全球直播平台Up直播的
发展现状及未来海外战略布局。 32

32
 36Kr-海外直播平台行业报告
2018年9月

附录

36氪研究院介绍

• 36氪研究院依托36氪媒体与创业服务属性，拥有完
善的一级市场企业数据库和强大的传播资源；配备
多名深耕于各细分领域的资深分析师；研究覆盖人
工智能、区块链、医疗、金融、文娱、消费、汽
车、教育等多个领域；受众集中于投资者、创业者
等高净值人群，兼具行业深度与影响力。目前，36
氪研究院已形成行业研究报告、企业调研报告、用
户数据报告等三大产品矩阵，致力于让一部分人先
看到未来。

01 资源
36氪研究院依托36氪媒体与创业服务属性，
拥有完善的一级市场企业数据库和强大的传播资源

02 资深
配备多名深耕于各细分领域的资深分析师

03 研究领域
研究领域覆盖人工智能、区块链、医疗、金融、文娱、消费、汽
车、教育等多个领域

04 受众
受众集中于投资者、创业者、分析师等高净值
人群，兼具行业深度与影响力

05 产出
目前，36氪研究院产出形式主要包括行业研究报
告、企业调研报告、用户数据报告等三大产品
33
 36Kr-号外直播平台行业报告

2018年9月

分析师声明
作者具有专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，
分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研
究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影
响，特此声明。

免责声明
36氪不会因为接收人接受本报告而将其视为客户。本报告仅在相关
法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广
告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任
何人的投资建议。在法律许可的情况下，36氪及其所属关联机构可
能会持有报告中提到的公司的股权，也可能为这些公司提供或者争
取提供筹资或财务顾问等相关服务。

本报告的信息来源于已公开的资料，36氪对该等信息的准确性、完
整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反
映36氪于发布本报告当日的判断，本报告所指的公司或投资标的的
价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依
据。在不同时期，36氪可发出与本报告所载资料、意见及推测不一
致的报告。36氪不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，36
氪对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应
当自行关注相应的更新或修改。

34
让一部分人先看到未来