NHÓM 4-NH4

DANH SÁCH NHÓM

1. Lương Thị Cẩm Tiên
2. Nguyễn Khánh Thư
3. Nguyễn Quang Dương
4. Trương Tấn Phú
5. Mai Thúy Ngân

1. Lập bảng cân đối kế toán

Bishop, Inc., có tài sản ngắn hạn là $5,700 , tài sản cố định ròng $27,000, nợ ngắn hạn
$4,400, và nợ dài hạn $12,900. Giá trị của tài khoản vốn chủ sở hữu của công ty là bao
nhiêu ? Vốn luân chuyển ròng là bao nhiêu ?

Bài giải

Bảng cân đối kế toán

Tài sản ngắn $5,700 Nợ ngắn hạn $4,400

hạn

TSCĐ ròng $27,00 Nợ dài hạn $12,900

0

Vốn chủ sở hữu ???

Tổng tài sản $32,70 Tổng nguồn vốn $32,700

0

Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn = Vốn CSH + Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn

⇨ Vốn CSH= $32,700 - $12,900 - $4,400 = $15,400

⇨ Vốn luân chuyển ròng = Tài sản ngắn hạn - Nợ ngắn hạn
= $5,700 - $4,400 = $1,300

2. Lập báo cáo thu nhập

Travis, Inc., có doanh thu $387,000 , giá vốn $175,000, chi phí khấu hao $40,000, chi
phí lãi vay $21,000 và thuế suất 30%. Lợi nhuận ròng của công ty là bao nhiêu? Giả
sử công ty chi trả $30,000 cổ tức tiền mặt. Lợi nhuận giữ lại tăng thêm bao nhiêu ?
 Bài giải 

Báo cáo thu nhập

Doanh thu $387,000

Chi phí $175,000
Khấu hao 40,000
EBIT 172,000
Lãi vay 21,000
EBT 151,000
Thuế 52,850
Thu nhập ròng (lợi nhuận ròng) $98,150

Thu nhập ròng = Cổ tức + Lợi nhuận giữ lại

⇨ Lợi nhuận giữ lại = Thu nhập ròng- Cổ tức = $98,150-30,000=$68,150

3. Giá trị thị trường so với giá trị sổ sách

Klingon Cruisers, Inc. đã mua một máy mới vào 3 năm trước với giá $9,5 triệu. Hiện
máy này có thể được bán lại cho Romulans với giá $6,5 triệu. Bảng kế toán hiện hành
của Klingon thể hiện tài sản cố định thuần có giá trị $5,2 triệu, nợ ngắn hạn $2,4 triệu,
và vốn luận chuyển ròng $800,000. Nếu toàn bộ tài sản ngắn hạn được thanh lý hôm
nay, công ty sẽ nhận được $2,6 triệu tiền mặt. Giá trị sổ sách tài sản của Klingon hôm
nay là bao nhiêu? Giá trị thị trường là bao nhiêu?
Bài giải

Vốn luân chuyển ròng = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn

⇨ Tài sản ngắn hạn = $800,000 + 2,400,000 = $3,200,000

Giá trị thị trường của tài sản ngắn hạn và tài sản cố định ròng được đưa ra, do đó

Giá trị sổ sách Giá trị thị trường

TSNH $3,200,000 $2,600,000
TSCĐ ròng $5,200,000 $6,500,000
Tổng tài sản $8,400,000 $9,100,000

4. Tính thuế
Locker, Inc., có thu nhập chịu thuế $273.000. Sử dụng thuế suất ở bảng 2.3 trong
chương này để tính thuế thu nhập của công ty. Thuế suất trung bình là bao nhiêu?
Thuế suất biên là bao nhiêu?

Bài giải

Thuế = 0,15($50,000) + 0,25($25,000) + 0,34($25,000) + 0,39($273,000 –

100,000)

Thuế = $89,720

Thuế suất trung bình là tổng số thuế đã nộp chia cho thu nhập chịu thuế:

Thuế suất trung bình = $89,720/$273,000

Thuế suất trung bình = 32,86%

Thuế suất biên là thuế suất tính trên 1$ thu nhập tiếp theo, do đó thuế suất biên là 39%.

5. Tính OCF
Ranney, Inc., có doanh số $18,700, giá vốn $10,300, chi phí khấu hao $1,900, và chi
phí lãi vay $1,250. Nếu thuế suất là 40%, dòng tiền hoạt động, hay OCF là bao nhiêu?

Bài giải

Báo cáo thu nhập

Doanh thu $18,700

Chi phí $10,300
Khấu hao $1,900
EBIT $6,500
Lãi vay $1.250
Thu nhập chịu thuế $5,250
Thuế suất $2,100
Lợi nhuận ròng $3,150

OCF = EBIT + Khấu hao – Thuế

OCF= $6,500 + $,1900 - $2,100

OCF = $6,300

6. Tính chi tiêu vốn ròng :

Bảng cân đối kế toán thuần năm 2011 của Gordon Driving School thể hiện tài sản cố
định là $1,42 triệu, và bảng cân đối kế toán năm 2012 cho thấy tài sản cố định thuần là
$1,69 triệu. Báo cáo thu nhập năm 2012 của công ty thể hiện chi phí khấu hao là
$145,000. Chi tiêu vốn thuần của Gordon trong năm 2012 là bao nhiêu ?

Bài giải 

Chi tiêu vốn ròng = TSCĐ thuần (2012)- TSCĐ thuần (2011) + Khấu hảo

Chi tiêu vốn ròng = $1,690,000 – 1,420,000 + 145,000

Chi tiêu vốn ròng = $415,000

7. Lập bảng cân đối kế toán

Bảng sau trình bày nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu một năm trước của Information
Control Corp

Nợ dài hạn $65,000,000

Cổ phiếu ưu đãi 4,000,000
Cổ phiếu thường ( MG= $1) 15,000,000
Lợi nhuận giữ lại lũy kế 135,000,000
Thặng dư vốn 45,000,000
Trong năm ngoái, Information Control Corp đã phát hành 10 triệu cổ phần mới với tổng
 giá trị là $58 triệu, và đã phát hành $35 triệu nợ dài hạn mới. Công ty đã tạo ra $9 triệu
lợi nhuận ròng và đã chi trả $2 triệu cổ tức. Hãy xây dựng bảng cân đối kế toán hiện hành
phản ánh những thay đổi đã xảy ra tại Information Control Corp trong năm này

Bài giải 

Tài khoản nợ dài hạn tăng thêm $35 triệu

Tài khoản cổ phiếu thường tăng thêm $10 triệu

Tài khoản thặng dư vốn tăng thêm $48 triệu, do cổ phiếu thường bán cao hơn mệnh giá.

Công ty có lợi nhuận là $9 triệu và trả $2 triệu cổ tức, lợi nhuận giữ lại tăng thêm $7 triệu.

Vậy phần nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu trong bảng cân đối là:

Nợ dài hạn $100,000,000

Cổ phiếu ưu đãi 4,000,000
Cổ phiếu thường ( MG= $1) 25,000,000
Lợi nhuận giữ lại lũy kế 142,000,000
Thặng dư vốn 93,000,000
Tổng vốn chủ sở hữu $264,000,000
Tổng nợ phải trả và vốn chủ sở hữu $364,000,000

8. Dòng Tiền Cho Chủ Nợ

Bảng cân đối kế toán năm 2011 của Anna’s Tennis Shop, Inc., cho thấy nợ dài hạn là $1,45
triệu và bảng cân đối kế toán năm 2013 có nợ dài hạn $1,52 triệu. Báo cáo thu nhập năm
2012 cho thấy chi phí lãi vay là $127.000. Dòng tiền này thuộc về chủ nợ của công ty trong
năm 2012 là bao nhiêu?
Bài giải

Dòng tiền thuộc về chủ nợ = Lãi vay đã trả – Vay mới ròng

= $127,000 - ( Nợ dài hạn 2012 – Nợ dài hạn 2011)

= $127,000 – ($1,520,000 - $1,450,000)

= $57,000
 Vậy, dòng tiền thuộc về chủ nợ là $57,000.

9. Dòng tiền cho Cổ Đông

Bảng cân đối kế toán năm 2011 của Anna’s Tennis Shop, Inc., cho thấy giá trị tài khoản
vốn cổ phần thường là $490.000 và $3,4 triệu thặng dư vốn. Các giá trị này tương ứng
trên bảng cân đối kế toán năm 2012 lần lượt là $525.000 và $3,7 triệu. Nếu công ty đã chi
trả $275.000 cổ tức tiền mặt trong năm 2012, thì dòng tiền thuộc về cổ đông của công ty
trong năm này là bao nhiêu?

Bài giải

Dòng tiền thuộc về cổ đông = Cổ tức đã trả – Huy động vốn vổ phần mới ròng

= $275,000 – [(Giá trị vốn cổ phần thường 2012 + Thặng dư vốn 2012) – (Giá trị vốn
cổ phần thường 2011 + Thặng dư vốn 2011)

= $275,000 – [($525,000 + $3,700,000) – ($490,000 + $3,400,000)]

= -$60,000

Vậy, dòng tiền thuộc về cổ đông là -$60,000.

10. Tính Toán Các Dòng Tiền

Sử dụng các thông tin về Anna’s Tennis Shop, Inc., trong hai bài tập trên, giả sử bạn cũng
biết rằng chi tiêu vốn thuần của công ty năm 2012 là $945.00, và công ty đã giảm đầu tư
vào vốn luân chuyển ròng $87.000. Dòng tiền hoạt động, hay OCF của công ty trong năm
là bao nhiêu?
Bài giải

Ta có:

Dòng tiền ra doanh nghiệp = Dòng tiền thuộc về chủ nợ + Dòng tiền thuộc về cổ đông

= $57,000 + (-$60,000)

= -$3,000

Dòng tiền ra của doanh nghiệp = OFC – Vốn luân chuyển ròng – Chi tiêu vốn thuần

 -$3,000 = OCF – (-$87,000) - $945,000

 => OCF = -$3,000 - $87,000 + $945,000 = $855,000

11. Các Dòng Tiền

Các kế toán viên của Ritter Corporation lập các báo cáo tài chính sau đây vào cuối 2012:

a. Hãy giải thích thay đổi tiền mặt trong năm 2012

b.Hãy xác định thay đổi vốn luân chuyển trong năm 2012

c. Hãy xác định dòng tiền được tạo ra bởi tài sản của công ty trong năm 2012

RITTER CORPORATION

Báo cáo thu nhập

2012

Doanh thu $750

Chi phí 565

Khấu hao 90

Lợi nhuận ròng $95

Cổ tức $75

RITTER CORPORATION

Bảng cân đối kế toán

31 tháng 12

Tài sản 2012 2011

Tiền mặt $65 $55

Các tài sản ngắn hạn khác 170 165

 Tài sản cố định thuần 390 370

Tổng tài sản $625 $590

Nợ và vốn cổ phần

Phải trả người bán $125 $115

Nợ dài hạn 145 140

Vốn chủ sở hữu 355 335

Tổng nợ và vốn cổ phần $625 $590

Bài giải 

a) Báo cáo về dòng tiền dưới góc độ kế toán giải thích thay đổi của tiền mặt trong năm
2012 là:
Báo cáo dòng tiền 2012

Hoạt động kinh doanh

Thu nhập ròng $95
Khấu hao 90
Thay đổi trong tài sản ngắn hạn khác 5 (= 170 - 165)
Thay đổi trong phải trả người bán 10
Tổng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh $190
Hoạt động đầu tư
Mua tài sản cố định ($110)
Tổng dòng tiền từ hoạt động đầu tư ($110)
Hoạt động tài chính
Tiền thu được từ nợ dài hạn $5
Cổ tức (75)
Tổng dòng tiền từ hoạt động tài trợ ($70)
Thay đổi tiền mặt (trên bảng cân đối kế toán) $10
 b) Thay đổi trong vốn luân chuyển ròng = MWC 2012 – MWC 2011

= (CA 2012 – CL 2012 ) - (CA 2011 – CL 2011 ) = [($65 + $170) - $125] –

[($55 + $165) - $115] = $5
c) Để có thể xác định dòng tiền được tạo ra bởi tài sản công ty thì ta cần biết dòng tiền
hoạt động và chi tiêu vốn, ta lần lượt có:
Dòng tiền hoạt động = Lợi nhuận ròng + Khấu hao = $95 + $90 = $185
Chi tiêu vốn = Giá trị tài sản cố định 2012 – Giá trị tài sản cố định 2011 + Khấu hao =
$390 - $370 + $90 = $110
Vậy:
Dòng tiền được tạo ra từ tài sản = Dòng tiền hoạt động – (Chi tiêu vốn + Thay đổi trong
vốn luân chuyển ròng)
= $185 – ($110 + $5)
= $70
12. Các dòng tiền tài chính.
The Stancil Corporation đã cung cấp các thông tin hiện hành sau

Tiền thu được từ vay nợ dài hạn $17,000

Tiền thu được từ bán cổ phần 4,000
thường
Mua tài sản cố định 21,000
Mua hàng tồn kho 1,900
Thanh toán cổ tức 14,500

Hãy xác định dòng tiền liên quan đến các hoạt động của doanh nghiệp và dòng tiền liên
quan đến các nhà đầu tư của doanh nghiệp
Bài giải 
Dòng tiền liên quan đến hoạt động doanh nghiệp = Mua tài sản cố định + Mua hàng tồn kho
= 21.000 + 1.900 =22.900
Dòng tiền liên quan đến nhà đầu tư = Tiền thu được từ vay nợ dài hạn + Tiền thu được từ
bán cổ phần thường - Thanh toán cổ tức = 17.000 + 4.000 - 14.500 = 6.500

13. Xây dựng báo cáo thu nhập

Trong năm, Senbet Discount Company có doanh thu gộp $1.06 triệu. Giá vốn hàng bán và
 chi phí bán hàng của công ty tương ứng là $525.000 và $215.000. Senbet cũng có những
khoản nợ ngắn hạn phải trả là $800.000. Những khoản nợ ngắn hạn này phải chịu lãi suất
7%. Khấu hao là $130.000. Thuế suất của Senbet là 35%.

a. Lợi nhuận ròng của Senbet là bao nhiêu?

b. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Senbet là bao nhiêu?
Bài giải

a.

Doanh thu gộp 1,060,000

Giá vốn hàng bán 525,000

Chi phí bán hàng 215,000

Khấu hao 130,000

Thu nhập trước thuế và lãi vay (EBIT) 190,000

Chi phí lãi vay 56,000

Thu nhập trước thuế (EBT) 134,000

Thuế 46,900

Lợi nhuận ròng 87,100

b. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh = EBIT + khấu hao – thuế
= 190,000 +130,000 – 46,900 = 273,100

14. Tính tổng dòng tiền

Shwert Corp. trình bày các thông tin sau trong báo cáo thu nhập năm 2012:
doanh thu = $185,000; chi phí = $98,000; các chi phí khác = $6,700; chi phí
khấu hao = $16,500; chi phí lãi vay = $9,000; thuế = $19,180; cổ tức =
$9,500. Ngoài ra bạn được cho biết rằng công ty đã phát hành $7,550 cổ phần
mới trong năm 2012 và thu hồi lại $7,700 nợ dài hạn đang lưu hành
a. Dòng tiền từ hoạt động năm 2012 là bao nhiêu?
b. Dòng tiền cho chủ nợ năm 2012 là bao nhiêu?
c. Dòng tiền cho cố đông năm 2012 là bao nhiêu?
d. Nếu trong năm tài sản cố định thuần tăng thêm $26,100, gia tăng vốn luân
chuyển ròng (NWC) là bao nhiêu?
Bài giải 

a. Doanh thu 185,000

 Chi phí 98,000
Chi phí khác 6,700

Khấu hao 16,500

Thu nhập trước thuế và lãi vay (EBIT) 63,800

Dòng tiền từ hoạt động = EBIT + khấu hao - thuế = 63,800 + 16,500 -19,180 = 61,120

b. Dòng tiền cho chủ nợ = Lãi - nợ dài hạn phát hành = 9.000 - (-7,100) = 16,100

c. Dòng tiền cho cổ đông = Cổ tức - Vốn cố phần phát hành = 9,500 – 7,550 = 1,950

d. Dòng tiền tạo ra từ tài sản = Dòng tiền cho chủ nợ + Dòng tiền cho cổ đông = 16,100

+ 1,950 =18,050

Chi tiêu vốn = Thay đổi trong tài sản cố định + Khấu hao = 26,100 + 16,500 =
42,600
Dòng tiền từ tài sản = Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh – chi tiêu vốn – bổ sung
vốn luân chuyển ròng
18,050 = 61,120 – 42,600 – bổ sung vốn luân chuyển ròng
=> Bổ sung vốn luân chuyển ròng = 470

15. Sử dụng các báo cáo thu nhập.

Với các thông tin dưới đây về công ty O’Hara Marine Co., hãy tính chi phí khấu hao,
biết rằng: doanh thu = $41,000, chí phí = $26,400, bổ sung lợi nhuận giữ lại = $4,900, cổ
tức đã chi = $1,570, chi phí lãi vay = $1,840, thuế suất bằng 35%

Bài giải 
∙ Lợi nhuận ròng = Bổ sung LNGL + cổ tức = 4,900 + 1,570 = 6,470
Thu nhập trước thuế - thuế = Lợi nhuận ròng

Thu nhập trước thuế x (1 – 0.35) = 6,470

Thu nhập trước thuế = 9,953.85
Thu nhập trước thuế và lãi vay = Thu nhập trước thuế + lãi vay
= 9,953.85 + 1,840
= 11,793.85
Mà thu nhập trước thuế và lãi vay = Doanh thu – Chi phí – Khấu hao
 11,793.85 = 41.000 – 26.400 – Khấu hao
⇨ Khấu hao = 2,860.15
16. Quyền sở hữu trên phần tài sản còn lại (Residual Claims)
 Huang Inc., bị buộc phải sớm trả cho các chủ nợ mình $10.900.
a. Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu là bao nhiêu nếu tài sản có giá trị thị trường là
$12.400?
b. Nếu tài sản bằng $9.600 thì sao?
Bài giải 
a. Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu = $12.400 -$10.900 =$1.500 b. Giá trị thị

trường của vốn chủ sở hữu không thể âm, giá trị sổ sách thì có thể âm. Nên ở trường

hợp này, giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu = 0.

17. Thuế suất biên và thuế suất trung bình

(Xem bảng 2.3) Corporation Growth có $86,000 thu nhập chịu thuế, và Corporation Income
có $8,600,000 thu nhập chịu thuế.

a. Hóa đơn thuế mỗi công ty là bao nhiêu?

b. Giả sử cả 2 công ty cùng thực hiện 1 dự án mới mà sẽ cùng tăng thu nhập chịu thuế
thêm $10,000. Mỗi công ty sẽ phải nộp thêm bao nhiêu thuế? Tại sao số thuế này lại
giống nhau?
Giải
a. Hóa đơn thuế Corporation Growth
= 0.15($50,000) + 0.25($25,000) + 0.34($86,000 - $75,000)
= $7,500 + $6,250 + $3,740 = $17,490
Hóa đơn thuế Corporation Income
= 0.15($50,000) + 0.25($25,000) + 0.34($100,000 - $75,000) + 0.39($335,000 –
$100,000) + 0.34($8,600,000 – $335,000)
= $7,500 + $6,250 + $8,500 + $91,650 + $2,810,100

= $2,924,000
b. Mỗi công ty có thuế suất biên là 34% trên $10,000 thuế thu nhập tăng thêm. Mặc dù
thuế suất trung bình khác nhau, nhưng cả hai công ty đều phải trả $3,400 theo phần trăm
thuế suất (theo bảng 2.3).

18. Lợi nhuận ròng và OCF

Trong năm 2012, Raines Umbrella Corp. đạt $630,000 doanh thu. Giá vốn hàng bán, chi
 phí quản lý và bán hàng, và chi phí khấu hao lần lượt là $470,000, $9,000, $140,000.
Ngoài ra, công ty chịu chi phí lãi vay là $70,000 và thuế suất là 35%. (Bỏ qua các khoản
thuế từ bút toán chuyển lỗ về năm trước hoặc năm sau).

a. Lợi nhuận ròng năm 2012 của Raines là bao nhiêu ?

b. Dòng tiền hoạt động của công ty là bao nhiêu ?
c. Hãy giải thích kết quả trong câu a và b.
Bài giải 

a. Doanh thu $630,000

Giá vốn hàng bán 470,000
Chi phí quản lý và bán hàng 9,000
Chi phí khấu hao 140,000
Thu nhập trước lãi và thuế $11,000
Chi phí lãi vay 70,000
Thu nhập chịu thuế ($59,000)
Thuế (35%) 0

Lợi nhuận ròng ($59,000)

b. Dòng tiền hoạt động của công ty = EBIT + Chi phí khấu hao – Thuế
= $11,000 + $140,000 – 0 = $151,000
c. Lợi nhuận ròng âm vì khấu hao và chi phí lãi. Còn dòng tiền hoạt động dương vì khấu
hao là phi tiền mặt và chi phí lãi là hoạt động tài chính chứ không phải hoạt động kinh
doanh.

19. Giá trị kế toán so với dòng tiền

Trong bài 18, giả sử Raines Umbrella Corp. đã chi trả 35,000 cổ tức tiền mặt. Điều đó có
thể không? Nếu chi tiêu cho tài sản cố định thuần và vốn luân chuyển ròng là bằng 0, và
nếu không có cổ phần mới nào được phát hành trong năm, thì thay đổi tài khoản nợ dài hạn
của công ty là bao nhiêu?

Bài giải 
* Công ty vẫn đủ khả năng chi trả cổ tức vì dòng tiền là dương để thực hiện điều đó.
* -Thay đổi trong vốn lưu chuyển ròng = Chi tiêu vốn ròng = Huy động vốn cổ phần mới
ròng = 0 (đề cho)
- Dòng tiền từ tài sản = Dòng tiền từ hoạt động của công ty – Thay đổi trong vốn lưu
chuyển ròng – Chi tiêu vốn ròng = $151,000 – 0 – 0 = $151,000
- Dòng tiền cho cổ đông = Cổ tức – Huy động vốn cổ phần mới ròng = $35,000 – 0 =
 $35,000
- Dòng tiền cho chủ nợ = Dòng tiền từ tài sản - Dòng tiền cho cổ đông = $151,000 -
$35,000 = $116,000

20. Tính toán dòng tiền

Cusic Industries có kết quả hoạt động cho năm 2012 như sau: Doanh thu $19,900, giá vốn hàng bán
$14,200, chi phí khấu hao $2,700, chi phí lãi vay $670, cổ tức đã trả $650. Vào đầu năm: Tài sản cố
định thuần $15,340, tài sản ngắn hạn $4,420, nợ ngắn hạn $2,470. Vào cuối năm: Tài sản cố định thuần
$16,770, tài sản ngắn hạn $5,135, nợ ngắn hạn $2,535. Thuế của năm 40%
a. Lợi nhuận ròng của năm 2012 là bao nhiêu?
b. Dòng tiền hoạt động của năm 2012 là bao nhiêu?
c. Dòng tiền từ tài sản ( còn gọi là dòng tiền tự do hay dòng tiền có thể phân phối)
của năm 2012 là bao nhiêu? Điều này có thể không? Hãy giải thích.) d. Nếu trong
năm không phát hành thêm nợ mới, dòng tiền cho chủ nợ là bao nhiêu? Dòng tiền
cho cổ đông là bao nhiêu?hãy giải thích và diễn giải các dấu dương và âm của bạn từ
a đến d.
Bài giải
a)
Báo Cáo Kết Quả Hoạt Động

Doanh thu 19,900

Giá vốn hàng bán 14,200

Chi phí khấu hao 2,700

Thu nhập trước thuế và lãi vay 3,000

Chi phí lãi vay 670

Thu nhập trước thuế 2,330

Thuế 932

Lợi nhuận ròng 1,398

b)

Thu nhập trước thuế và 3,000

lãi vay
 Khấu hao 2,700
Thuế hoãn lại (932)
Dòng tiền hoạt động 4,768

c) Thay đổi vốn luân chuyển = NWCend - NWCbeg

= (CAend - CAend) - (CAbeg - CAbeg)

= (5,135-2,535) - (4,420-2,470)
= 2,600 - 1,950
= 650
Chi tiêu vốn = NFAend - NFAbeg - Dep
= 16,770 - 15,340 + 2,700
= 4,130
Dòng tiền từ tài sản = OCF - Change in NWC - Capital Spending
=4,768 - 4,130 – 650 = -12
=> Dòng tiền từ tài sản có thể dương hoặc âm, vì nó thể hiện liệu công ty gây quỹ hoặc phân phối
quỹ trên cơ sở ròng. Trong vấn đề này, mặc dù thu nhập ròng và OCF khả quan, công ty đầu tư mạnh
vào cả tài sản cố định và vốn lưu động ròng; nó đã có để huy động $ 12 ròng tiền từ các cổ đông và chủ
nợ để thực hiện các khoản đầu tư này.

d) Dòng tiền cho chủ nợ = Lãi vay đã trả - Vay mới ròng = 670 – 0 = 670
Dòng tiền cho cổ đông = Dòng tiền từ tài sản - Dòng tiền cho chủ nợ = (-12) – 670

= -682 (Dòng tiền cho cổ đông = Cổ tức đã trả – Huy động vốn cổ phần mới ròng

=> Huy động vốn cổ phần mới ròng = 650 – (–682) = 1,332)
=> Công ty có thu nhập dương theo nghĩa kế toán (NI > 0) và có dòng tiền dương từ các hoạt động. Công
ty đã đầu tư $650 vào vốn lưu động ròng mới và $4,130 vào tài sản cố định mới. Công ty đã phải huy
động 12 đô la từ các bên liên quan để hỗ trợ khoản đầu tư mới này. Nó đã hoàn thành điều này bằng cách
huy động $1,332 dưới dạng vốn chủ sở hữu mới. Sau khi thanh toán 650 đô la trong số này dưới hình
thức cổ tức cho cổ đông và $670 dưới dạng lãi suất cho các chủ nợ, $12 còn lại để đáp ứng nhu cầu đầu
tư của công ty về dòng tiền.

21. Tính dòng tiền:

WESTON ENTERPRISES
Một phần bảng cân đối kế toán 2011 và 2012
Tài sản Nợ và vốn cổ phần
2011 2012 2011 2012
Tài sản ngắn hạn $936 $1,015 Nợ ngắn hạn $382 $416
Tài sản cố định thuần 4,176 4,896 Nợ dài hạn 2,160 2,477
 WESTON ENTERPRISES
Báo cáo thu nhập năm 2012
Doanh thu $12,380
Chi phí 5,776
Khấu hao 1,150
Chi phí lãi vay 314

a. Vốn chủ sở hữu của năm 2011 và 2012 là bao nhiêu?

b. Thay đổi vốn luân chuyển ròng của năm 2012 là bao nhiêu?
c. Trong năm 2012, Weston Enterprises đã mua $2.160 tài sản cố định thuần. Weston Enterprises
đã bán đi bao nhiêu tài sản cố định? Dòng tiền từ tài sản (còn gọi là dòng tiền tự do hay dòng
tiền có thể phân phối ) của năm này là bao nhiêu? ( thuế suất năm 40%)
d. Trong năm 2012 Weston Enterprises đã huy động $ 432 nợ dài hạn mới. Nợ dài hạn Weston
Enterprises phải trả trong năm này là bao nhiêu? Dòng tiền cho chủ nợ là bao nhiêu?
Bài giải
a)
Năm 2011:
CF(A) = CA + NFA = 936 + 4,176 = 5,112
CF(B) = CL + LTD = 382 + 2,160 = 2,542
=>CF(S)=CF(A) - CF(B) = 5,112 - 2,542 = 2,570
Năm 2012:
CF(A) = CA + NFA = 1,015 + 4,896 = 5,911
CF(B) = CL + LTD = 416 + 2,477 = 2,893
=> CF(S) = CF(A) - CF(B) = 5,911 - 2,893 = 3,018
b) Thay đổi vốn luân chuyển ròng = NWC2012 - NWC2011 = (CA2012 - CL2012) - (CA2011 - CL2011) = (1,015
- 416) - (936 - 382) = 45
c) Chi tiêu vốn = NFA2012 - NFA2011 + Dep = 4,896 - 4,176 + 1,150 = 1,870
Chi tiêu vốn= Mua tài sản cố định - Bán tài sản cố định = 2,160 - Bán tài sản cố định =

1,870 => Bán tài sản cố định = 2,160 - 1,870 = 290

EBIT = Sale - CC - Dep = 12,380 - 5,776 - 1,150 = 5,454

Dep = 40% * EBT = 40% * (EBIT – INT) = 40% (5,454 – 314) = 2,056
OCF = EBIT + Dep - Tax = 5,454 + 1,150 - 2,056 = 4,548
Dòng tiền từ tài sản = Dòng tiền hoạt động - Chi tiêu vốn - Thay đổi vốn luân chuyển ròng = 4,548 -
1,870 – 45 = 2,633
d) Vay mới ròng = LTD2012 - LTD2011 = 2,477 - 2,160 = 317
Dòng tiền cho chủ nợ = Lãi vay đã trả - Vay mới ròng = 314 – 317 = -3
Nợ dài hạn phải trả trong năm nay = Nợ dài hạn mới - Vay mới ròng = 432 – 317 = 115

Sử dụng thông tin sau của Ingersoll, Inc.; cho bài 22, 23 ( giả sử thuế suất là 34 phần trăm)

2011 2012
Doanh thu $7,835 $8,409
Chi phí khấu hao 1,125 1,126
Giá vốn hàng bán 2,696 3,060
Các chi phí khác 639 534
Chi phí lãi vay 525 603
Tiền mặt 4,109 5,203
Khoản phải thu 5,439 6,127
Nợ ngắn hạn phải trả 794 746
Nợ dài hạn 13,460 16,050
Tài sản cố định thuần 34,155 35,277
Phải trả người bán 4,316 4,185
Hàng tồn kho 9,670 9,938
Cổ tức 956 1,051

22. Các báo cáo tài chính

Hãy xây dựng báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán cho công ty cho hai năm 2011 và
2012

Bài giải

Ingersoll, Inc.
Báo cáo thu nhập

2011 2012
Doanh thu 7,835 8,409
Chi phí khấu hao 1,125 1,126
Giá vốn hàng bán 2,696 3,060
Các chi phí khác 639 636
Thu nhập trước thuế và lãi vay 3,375 3,689
Chi phí lãi vay 525 603
Thu nhập trước thuế00 2,850 3,086
Thuế 969 1,069.24
Lợi nhuận ròng 1,881 2,036.76

Ingersoll, Inc.
Bảng cân đối kế toán
31 tháng 12

Tài sản 2012 2011

Tiền mặt 4,109 55

 Các tài sản ngắn hạn khác 5,439 165

Tài sản cố định thuần 34,455 35,277

Tổng tài sản 53,673 56,545

Nợ và vốn cổ phần
Nợ ngắn hạn phải trả 794 746

Phải trả người bán 4,316 4,185

Nợ dài hạn 13,460 16,050

Vốn chủ sở hữu 35,103 35,564

Tổng nợ và vốn cổ phần 53.673 56.545

23. Tính toán dòng tiền.

Cho năm 2012 hãy tính toán dòng tiền từ tài sản và dòng tiền cho chủ nợ và dòng tiền cho cổ đông.
Bài giải
OCF = EBIT + Dep - Tax = 3,689 + 1,126 - 1,049.24 = 3,756.76
Thay đổi vốn luân chuyển = NWC2012 - NWC2011
= (CA2012 - CL2012) - (CA2011 - CL2011)
= (21,268 - 4,931) - (19,218 - 5,110)
= 2,229
Chi tiêu vốn = NFA2012 - NFA2011 + Dep = 35,277 - 34,455 + 1,126 = 1,948
Dòng tiền từ tài sản = Dòng tiền hoạt động - Thay đổi vốn luân chuyển - Chi tiêu vốn
= 3,756.76 - 2,229 - 1,948 = -411.24
Dòng tiền cho chủ nợ = Lãi vay đã trả - Vay mới ròng = Lãi vay phải trả - (LTD2012 - LTD2011)
= 603 - (16,050 - 13,460) = -1,987
Cổ phiếu được phát hành = VCSH2012 - VCSH2011 = 35,564 - 35,103 = 461
Cổ phiếu được mua lại = Lợi nhuận ròng - Cổ tức = 2,036.76 - 1,051 = 985.76
Dòng tiền cho cổ đông = Cổ tức đã trả - Huy động vốn cổ phần mới ròng
= Cổ tức đã trả - (Cổ phiếu được phát hành - Cổ phiếu được mua lại)
=1,051 - (461 - 985.76) = 1,575.76