BEDAH EMITEN

PT INDONESIA KENDARAAN
TERMINAL TBK
IPCC

VALUE+GROWTH INVESTING
17 JANUARI 2020
1 IPCC-COMPANY PROFILE
2 EMITEN PROSPECT
3 GCG
4 CONCLUSION
 COMPANY PROFILE

IPCC PERFORMANCE-TURNAROUND STORY (?)

IPO Price:
1640 (2018)
PBV 60-70%
9.2 Price Correction

Root Cause: Current Price

510
- Declining Trend in EBITDA and Net
PBV
Income in 2019
0.90
- COVID-19 Crisis
1 IPCC-COMPANY PROFILE
2 EMITEN PROSPECT
3 GCG
4 CONCLUSION
COMPANY PROFILE
IPCC AT GLANCE
IPCC(IPC Car Terminal) is a subsidiary company of PT Pelabuhan Indonesia
II (Persero), a dedicated company as the only vehicle terminal operators
operating in the port of Tanjung Priok, Jakarta, Indonesia. All vehicle import
and export are managed by IPC Car Terminal, creating opportunity to
become the largest vehicle terminal in the world.
IPC Car Terminal provides vehicle terminal services include
Cargo Handling Terminal (vehicle export-import services),
Value Added Services (vehicle and equipment processing
center, port stock), and Sea Toll Services with world class
service quality standards.
COMPANY PROFILE

IPCC SERVICES STEVEDORING

(BONGKAR MUAT DARI KAPAL
KE DERMAGA)

1 TERMINAL
CARGODORING
HANDLING MAIN BUSINESS
(BONGKAR- (PINDAH KARGO DARI YARD KE
DERMAGA/SEBALIKNYA) (CAR TERMINALS)
MUAT)

RECEIVING, DELIVERY
(SERAH-TERIMA KARGO)

SEA TOLL PENYEBERANGAN TRUK KARGO

SERVICES (DARI/KE PELABUHAN PANJANG)

5 PORT STOCK

MANAJEMEN SUKU CADANG

VALUE ADDED
SERVICES
VEHICLE PROCESSING CENTER

EQUIPMENT PROCESSING
CENTER
COMPANY PROFILE

IPCC PERFORMANCE-FINANCIAL AND OPERATION

COMPANY PROFILE

IPCC PERFORMANCE-REVENUE BREAKDOWN (1)

COMPANY PROFILE

IPCC PERFORMANCE-REVENUE BREAKDOWN (2)

MAIN DRIVER:
- CARS (CBU)
- Heavy Equipment
COMPANY PROFILE

IPCC PERFORMANCE-USE OF IPO FUND PROCESSES

1 IPCC-COMPANY PROFILE
2 EMITEN PROSPECT
3 GCG
4 CONCLUSION
EMITEN PROSPECT

OPERATIONAL CAPACITY-50% OCCUPANCY RATE

YOR
Standard:
70%
EMITEN PROSPECT

FINANCIAL RESILIENCE-STABLE AND SLIGHTLY GROWTH IN REVENUE

EMITEN PROSPECT

Revenue Growth CAGR 13,63% before COVID

EMITEN PROSPECT
EMITEN PROSPECT

CAR BASED REVENUE-DOMESTIC

EMITEN PROSPECT

CAR BASED REVENUE-EXPORT-IMPORT (1)

EMITEN PROSPECT

CAR BASED REVENUE-EXPORT-IMPORT (2)

EMITEN PROSPECT

COMPARISON GAIKINDO-IPCC EXPORT

EMITEN PROSPECT

HEAVY EQUIPMENT REVENUE

EMITEN PROSPECT

IPCC PERFORMANCE-2020-2024 ROADMAP

Main Focus in 2021

- Recovery and reevaluate
2020 strategic points
- Integration/interconnectivit
y of all car terminal
- National Logistic Chain
- Apply GCG and Better IT
Operating Standard and
Development
- IPCC incorporated-M&A (?)
EMITEN PROSPECT

INDONESIA CAR
SALES RECOVERY
EMITEN PROSPECT

CATALYST FROM CAR INDUSTRY GROWTH AND RECOVERY

EMITEN PROSPECT

YEARS OF COMMODITY

Crude Oil Prices

Coal Prices
CPO Prices
EMITEN PROSPECT

CATALYST FROM GOVERNMENT’S POLICY

EMITEN PROSPECT

PATIMBAN PORT-OPPORTUNITY IN COMPETITION

Potential
Throughput shifting:
- CBU Car : -25%
- Heavy
Equipment -15%

Focus to
Tanjung Priok
Port
EMITEN PROSPECT

MARKET OPPORTUNITY-IPCC PUBEX

1 IPCC-COMPANY PROFILE
2 EMITEN PROSPECT
3 GCG
4 CONCLUSION
GCG

GCG
Dalam implementasinya, PT Indonesia Kendaraan Terminal Tbk menerapkan prinsip-prinsip GCG yang meliputi :

A. Keterbukaan (transparency)
Perusahaan menjamin adanya keterbukaan dan objektivitas dalam melaksanakan proses pengambilan keputusan untuk menjalankan kegiatan usahanya.
Perusahaan harus menyediakan informasi yang bersifat materil dan relevan mengenai perusahaan dengan cara yang mudah diakses d an dipahami oleh para
pemangku kepentingan. Perusahaan harus mengambil inisiatif untuk mengungkapkan tidak hanya informasi yang dipersyaratkan oleh anggaran dasar dan peraturan
perundang-undangan yang berlaku, tetapi juga hal-hal yang penting dan mempengaruhi pengambilan keputusan para pemangku kepentingan.
B. Akuntabilitas (accountability)
Perusahaan bekerja dengan akuntabilitas tinggi serta mempertanggungjawabkan segala tindakannya secara transparan dan wajar untuk kepentingan Perusahaan
sesuai dengan ketentuan anggaran dasar, peraturan perundang-undangan yang berlaku, etika perilaku bisnis, dan budaya perusahaan dengan tetap memperhatikan
stakeholders guna mencapai kinerja Perusahaan secara berkesinambungan.
C. Tanggung Jawab (responsibility)
Perusahaan berpegang teguh pada prinsip kehati-hatian dan memastikan kepatuhan terhadap peraturan perusahaan, Anggaran Dasar dan peraturan perundang-
undangan yang berlaku, serta melaksanakan tanggung jawab sosial antara lain kepedulian terhadap masyarakat dan kelestarian lingkungan terutama di sekitar
Perusahaan dengan membuat perencanaan dan pelaksanaan yang memadai sehingga terpelihara kesinambungan usaha Perusahaan.
D. Ketidak-berpihakan (independent)
Perusahaan dikelola secara professional dengan menghindari benturan kepentingan serta pengaruh/tekanan dari pihak manapun yang tidak sesuai dengan
peraturan perundang-undangan yang berlaku dari prinsip-prinsip korporasi yang sehat.
E. Kewajaran dan kesetaraan (fairness)
Dalam melaksanakan kegiatannya Perusahaan senantiasa memperhatikan kepentingan berdasarkan asas kewajaran dan kesetaraan.
F. Terpercaya (Trusted)
Mendapatkan kepercayaan dan dukungan penuh dari seluruh pemangku kepentingan.

Skor GCG IPCC 2015 = 57,84 (Kurang Baik )

Skor GCG IPCC 2016 = 65,30 (Cukup Baik )

Skor GCG IPCC 2017 = 89,29 (Sangat Baik)

Skor GCG IPCC 2018 = 93,06 (Sangat Baik)

GCG

GCG

Pada akhir 2018, Pelindo

membuat perjanjian
antara induknya Pelindo II
atas sewa lahan &
dermaga sebesar 1,3T
yang akan dibayar 3 tahap
yaitu 2018, 2023, 2028.
1 IPCC-COMPANY PROFILE
2 EMITEN PROSPECT
3 GCG
4 CONCLUSION
CONCLUSION

IPCC PROSPECT
- Currently IPCC in trough to expansion phase indicating by its huge price declining (1610 to
370) after IPO due to business underperform in 2019+COVID 19 and recover and have
expansion plan in 2021 to support car domestic and export import activity
- IPCC has potential to be multibagger stock considering its stock price (market price) < total
asset (920 B vs 1200 B), PBV (0.90) which still undervalued compared with other
competitors, industry, and sector. More catalysts to come
CONCLUSION

IPCC POTENTIAL THREAT AND OPPORTUNITY

OPPORTUNITY :
- Pelindo 1-4 M&A (BRIS Effect?)
- Mimpi Jokowi untuk tol laut yang efisien
- Kebijakan pajak mobil baru 0%
- International Market (Export-Import), ASEAN-Australia
- Strategic Partnership dengan Car Maker (Hyundai)/Terminal Kendaraan Negara Lain (Thailand)
- Perusahaan BUMN termurah
- Dividend Yield Tinggi ~10%
- Perusahaan dengan “0” hutang berbunga
- Global market recovery, momentum Joe Biden-US (less protective trade market)
- Penjualan mobil mulai recover
- Utilitas IPCC masih 50%
- Indonesia sebagai pusat export mobil listrik (Hyundai, Tesla)
- Commodity Super Cycle, mendorong permintaan heavy equipment
- Opportunity dari value added service business dan e-commerce sales

THREAT :
- GCG (Sewa Lahan dengan Pelindo II, 1,3T)
- Persaingan dengan pelabuhan Patimban
- Kebijakan bea masuk Filipina
- Ketidakpastian COVID menyebabkan pelemahan daya beli