Professional Documents
Culture Documents
قراءة ملخص كتاب المستثمر الذكي PDF - بنيامين جراهام
قراءة ملخص كتاب المستثمر الذكي PDF - بنيامين جراهام
فً طرٌقة المستثمر الذكً ال ٌتم قضاء الكثٌر من الوقت فً مناقشة تقنٌة تحلٌل األوراق
المالٌة ووبالًال من ذلك ٌتم التركٌز وشكل كوٌر على موابئ االستثمار ومواقف المستثمرٌن .على
الرغم من نشر الكتاب ألول مرة فً عام ، 1949إال أن الموابئ األساسٌة لالستثمار ال تتغٌر
من عقب إلى عقبٌ .هبف ونٌامٌن جراهام إلى تعلٌمنا ثالثة أشٌاء:
كٌفٌة تقلٌل فرص المعاناة من خسائر ال رجعة فٌها
كٌفٌة تعظٌم فرصة تحقٌق مكاسب مستبامة
كٌفٌة التغلب على أنماط التفكٌر المهزومة ذاتٌا التً غالوا ما تمنع المستثمرٌن من الوصول إلى
إمكاناتهم الكاملة
لكً تكون مستثمرًال ا ذكًٌالا ٌجب أن تكون:
.1ان تكون صوورًال ا
ًال
منضوطا .2ان تكون
.3ان تكون متشوقا لتعلم أشٌاء جبٌبة
.4ان تكون قابر على التحكم فً عواطفك والتفكٌر ونفسك.
ٌقول غراهام أن الذكاء المطلوب لٌكون مستثمرًال ا جٌ ًالبا له عالقة أكثر والشخصٌة اكثر من
الذكاء .ومن خالل ملخص كتاب ” “The Intelligent Investorالمقبم لكم من موقع
ضا من الطرق االستثمارٌة الرئٌسٌة ،وصٌغة ونٌامٌن جراهام المطور السوبانً ،سنعرفك وع ًال
لالستثمار الذكً والناجح .
ٌشرح كتاب المستثمر الذكً استثمار القٌمة ،الذي ٌركز على تحقٌق أرواح ثاوتة وطوٌلة األجل
من خالل تجاهل السوق الحالٌة واختٌار الشركات ذات القٌمة الجوهرٌة العالٌة
االقتواس المفضل من المؤلف:
“أولئك الذٌن ال ٌتذكرون الماضً محكوم علٌهم تكراره”.
ملخص الكتاب
كان ونٌامٌن جراهام أحب أعظم مفكري االستثمار فً األسهم فً كل العصور .والرغم من أن
والبته األرملة فقبت جمٌع أموالها فً االنهٌار المالً عام 1907وسقطت عائلته فً وراثن
الفقر .اال ان ذلك لم ٌقف عائق وٌنه ووٌن براسته فً جامعة كولوموٌا ،والذهاب للعمل فً وول
سترٌت ،فقب انتقل من كاتب إلى محلل ثم إلى شرٌك قول إبارة شركاته االستثمارٌة الخاصة.
ونتٌجة لكل ما سوق فقب جمع ثروة كوٌرة من المعرفة التارٌخٌة والنفسٌة المتعلقة واألسواق
المالٌة ،والتً امتبت لعبة عقوب .وقب شارك تلك المعرفة فً كتاوه هذا المستثمر الذكً.
ملحوظة منذ نشر كتاب المستثمر الذكً” ألول مرة أصوح هناك خٌاران استثمارٌان إضافٌان
متاحان لحماٌة المستثمرٌن من مخاطر التضخم .هؤالء هم:
صنابٌق االستثمار العقاري (REITs):الشركات التً تمتلك وتجمع اإلٌجار من كل من
العقارات السكنٌة والتجارٌة.
( TIPSسنبات الخزانة المحمٌة ضب التضخم) :سنبات الحكومة األمرٌكٌة التً تزٌب قٌمتها
تلقائًٌالا مع ارتفاع التضخم.
لمؤلف هذا الكتاب العبٌب من الطالب كان من وٌن اشهر طالوه وران وافٌت من اغنٌاء العالم
وأعظم مستثمر ،والذي قام وقراءة هذا الكتاب وطوق ما جاء فٌه واطلق علٌه أفضل كتاب عن
االستثمار على اإلطالق.
فٌما ٌلً 3بروس رئٌسٌة من كتاب وٌنامٌن جراهام لمساعبتك على الوبء فً االستثمار:
هناك 3موابئ لالستثمار الذكً وهً التحلٌل على المبى الطوٌل ،وحماٌة نفسك من الخسائر،
واال تسعى لتحقٌق أرواح مستحٌلة.
ال تثق أو ًالبا والسوق ،فهو ٌمكن أن ٌكون غٌر عقالنً للغاٌة على المبى القصٌر والمتوسط.
التزم وصٌغة صارمة ٌمكنك من خاللها إجراء جمٌع استثماراتك ،وستكون على ما ٌرام.
هل انت مستعب على استعباب لتصوح مستثمر ذكً؟ الٌك هذه البروس من الكتاب
هناك 3مبادئ لالستثمار الذكي
ضا استثمار القٌمة ،واالستثمار الذكً وفقا لونٌامٌن جراهام ٌعتمب على غالوًالا ما ٌُطلق علٌه أٌ ًال
3موابئ.
ٌقوم المستثمر الذكً بائمًالا وتحلٌل االستثمار طوٌل األجل وموابئ اإلبارة للشركة قول
االستثمار فٌها.
ٌحمً المستثمر الذكً بائمًالا نفسه من الخسائر من خالل تنوٌع االستثمارات.
ال ٌوحث المستثمر الذكً أو ًالبا عن أرواح كوٌرة ،ولكنه ٌركز على العوائب اآلمنة والثاوتة.
اقتواس مشهور من وارن وافٌت ٌقول ان هنالك قاعبتٌن لالستثمار.
القاعبة األولى :ال تخسر المال أو ًالبا.
القاعبة الثانٌة :ال تنس أو ًالبا القاعبة االولى.
هذا هو والضوط االستثمار الذكً .فال ٌوجب أحب ٌستطٌع أن ٌتنوأ والشركة التكنولوجٌة القابمة،
ولكن ٌمكن للجمٌع حماٌة أنفسهم من الخسائر.
من خالل إجراء تحلٌل بقٌق ٌجب المستثمرون األذكٌاء األسهم مع وجوب فرق وٌن سعرها
الحالً والقٌمة الفعلٌة للشركة .وٌستنب هذا إلى قراءة وٌانات الشركة التً تم جمعها من النظر
إلى تارٌخ الشركة وقٌمها اإلبارٌة.
ٌستثمر المستثمر الذكً فً عبب قلٌل من تلك الشركات ،حتى ال ٌفقب كل شًء عنبما تسوء
األمور ثم ٌعوب إلى نقطة الصفر مرة أخرى ،وٌجب ان ٌكون سعٌ ًالبا تمامًالا وجمع ٪ 10أو 12
٪أو حتى ٪ 15سنوًٌالا فً العائبات.
ال تثق والسوق أو ًالبا
أكثر تشوٌه ٌستخبمه جراهام شهرة هو السٌب مستر ماركت ،حٌث ٌصور سوق األسهم وأكمله
كشخص واحب.
إذا كنت تتخٌل ظهور السٌب Marketعلى عتوة واوك كل ٌومٌ ،نقل لك أسعارًال ا مختلفة لمختلف
األسهم ،فماذا ستفعل؟
وف ًالقا لونٌامٌن جراهام من األفضل أن تتجاهله تمامًالا ٌومًالا وعب ٌوم فً وعض األحٌان ،قب توبو
األسعار التً سٌقولها لك رخٌصة وشكل مثٌر للرٌوة ،وأحٌا ًالنا مرتفعة وصورة فلكٌة.
ذلك ألن السٌب ماركت لٌس ذكًٌالا ج ًالبا ،وال ٌمكن التنوؤ وه تمامًالا وٌعانً من تقلوات مزاجٌة
خطٌرة.
على سوٌل المثال قول شهر تقرٌوًالا من إصبار االٌفون الجبٌب ،ترتفع سهم آول حٌنما ٌصطف
األشخاص فً الطاوور أمام متاجر آول للحصول على الجهاز الجبٌب ولكن إذا كان الهاتف
الجبٌب لٌس وفق التوقعاتٌ ،مكن أن ٌنخفض سهم شركة آول فً الٌوم التالً.
كوشر نحن جٌبون ج ًالبا فً التعرف على هذه األنماط ،لبرجة أننا نحاول العثور علٌها حتى فً
حالة عبم وجوبها ،لهذا السوب من الطوٌعً أن ٌرتفع سعر السهم الذي ٌستمر فً االرتفاع
لمبة 10أٌام وهذا والطوع لٌس صحٌحًال ا.
إذا كنت ترٌب أن تكون مستثمرًال ا ذكًٌالا ،فاعتمب على وحثك الخاص وتجاهل السوق تمامًالا.
التزم بائمًالا والصٌغة الصارمة وستولً وال ًالء حس ًالنا
أخٌرًال ا إلوعابك عن الضغط العاطفً لالستثمار فً السوقٌ ،جب علٌك بائمًالا االلتزام وصٌغة
صارمة عنب االستثمارٌ ،سمٌها جراهام والصٌغة االستثمارٌة ،لكنها ُتعرف على نطاق واسع
ومتوسط تكلفة والبوالر.
ما ٌعنٌه هو أنك تحبب ووساطة مٌزانٌة ثاوتة ستستثمرها كل شهر أو وشكل روع سنوي ،ثم
تستثمرها فً األسهم التً اخترتها ساو ًالقا وغض النظر عن السعر.
على سوٌل المثال ،أستثمر ٪10من بخلك كل شهر .ووجه هذا المال إلى حساوك االستثماري
ثم أستثمره فً األسهم التً أمتلكها والفعل.
هذا أمر عاطفً إلى حب ما ،ألنه ٌتطلب منك استثمار نفس المولغ مرارًال ا وتكرارًال ا ال أكثر عنبما
تكون األسهم أرخص ،وال أقل عنبما تكون األسهم واهظة الثمن.
إنها طرٌقة رائعة لحماٌة نفسك من الخسائر ،والتً ٌمكن أن تحبث إذا استثمرت مول ًالغا كوٌرًال ا
قول االنهٌار.