SONADEZI CHÂU ĐỨC - SZC

Thông tin cơ bản

Sonadezi Châu Đức (SZC) là nhà phát triển bất động sản khu công nghiệp với thị phần
lớn nhất ở tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu. Doanh nghiệp sở hữu quỹ đất khủng là 2,287 ha ở
khu vực Đông Nam Bộ.

Lĩnh vực kinh doanh chính là cho thuê đất khu công nghiệp. Ngoài ra SZC còn vận
hành dự án BOT đường 768, khu dân cư Hữu Phước và sân golf Châu Đức.

Sonadezi Châu Đức là Bà Rịa Vũng Tàu ngày càng trở thành nơi hấp dẫn để phát triển Khu công nghiệp
với vị trí vô cùng lợi thế như gần hệ thống cảng nước sâu Cái Mép – Thị Vải, sân
một trong những DN đầu
bay quốc tế Long Thành và các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm sắp tới. Bà Rịa
tư KCN và đô thị lớn tại Vũng Tàu là một trong những tỉnh được hưởng lợi nhờ dòng vốn đầu tư FDI mạnh
Bà Rịa – Vũng Tàu. mẽ và giá thuê đất ngày một tăng.

Tình hình kinh doanh

5 quý gần nhất
Nhóm ngành: Bất động sản Doanh thu - Lợi nhuận 5 Quý gần nhất
và Xây dựng
250 80.00%
Vốn điều
lệ: 1,000,000,000,000 đồng 66.70%
64.03%
KL CP đang niêm 200 60.20% 60.90%
yết: 100,000,000 cp 60.00%
KL CP đang lưu 49.5% 147.71
hành: 100,000,000 cp 150 44.6%
40.00% 40.9% 46.1%
111 40.00%
100 33.6%
79.5
224.5 66.5 68.1
178.2 162.8
20.00%
50 70.7
23.8

0 0.00%
Q4/2020 Q1/2021 Q2/2021 Q3/2021 Q4/2021

Doanh thu thuần (tỷ đồng) LNST (tỷ đồng)

Biên lợi nhuận gộp (%) Biên lợi nhuận ròng (%)
Cập nhật KQKD năm 2021

SZC ghi nhận doanh thu đạt 713 tỷ

đồng, tăng 64,7% so với năm 2020,
doanh thu của công ty phần lớn đến
từ cho thuê đất và phí quản lý. Tỷ lệ
tăng chi phí vốn thấp hơn, chỉ 31%.
Chi phí bán hàng tăng 7,3 tỷ đồng so
với cùng kỳ, lên 11 tỷ đồng và chi
phí quản lý doanh nghiệp tăng 23 tỷ
đồng so với cùng kỳ, lên 53,6 tỷ
đồng.

Những yếu tố chính trên tác động

khiến lợi nhuận sau thuế còn gần 324
tỷ đồng, tăng trưởng 74% so với số
lãi 186 tỷ đồng đạt được năm 2020.
EPS đạt 3.009 đồng.

Cơ cấu doanh thu

Doanh thu chính vẫn chủ yếu từ hoạt động cho thuê đất, dự án sân Golf Châu Đức. Doanh thu bán hàng năm 2021 tăng
65% chủ yếu do diện tích cho thuê tăng mạnh, giá cho thuê và chi phí quản lí tăng.

Trong tháng 7, SZC đã triển khai bán

sản phẩm dự án KDC Hữu Phước
bằng hình thức Hợp đồng hợp tác đầu
tư góp vốn. 170 sản phẩm nhà liền kề
tại giai đoạn 1 với diện tích 175 - 196
m2 đã hoàn thành thông qua Hợp
đồng hợp tác. Công ty Cổ phần Phát
triển Đô thị Công nghiệp số 2 (D2D)
là một trong những khách hàng lớn
tham gia. Dự kiến 2022 sẽ bắt đầu ghi
nhận doanh thu lớn.
Sức khỏe tài chính
Đòn bẩy tài chính vẫn đang duy trì ở mức
cao, các khoản vay và nợ thuê tài chính ngắn
hạn và dài hạn đều tăng lên lần lượt 386 tỷ và
1.813 tỷ đồng. Mục đích vay là để đầu tư xây
dựng KCN Châu Đức và dự án BOT. Trái
phiếu phát hành dài hạn (500 tỷ) đáo hạn năm
2025 cũng nhằm mục đích giải phóng mặt
bằng.

Về công tác giải phóng mặt bằng và đầu tư hạ

tầng, công ty đẩy mạnh hoạt động đền bù thu
hồi đất để hưởng chi phí giá đất đền bù thấp,
đẩy mạnh đầu tư hạ tầng KCN để khi dịch
được kiểm soát sẽ đẩy mạnh hoạt động kinh
doanh trở lại vào năm 2022. Giá trị xây dựng
cơ bản dở dang trong năm 2021 đạt 4.855 tỷ
đồng, tăng 28,88% so với đầu năm

Kỳ vọng KQKD sẽ tăng nhanh khi hoạt động cho thuê KCN vẫn trên đà tăng trưởng, trong khi hoạt động kinh doanh
Khu đô thị bắt đầu được thực hiện và hạch toán vào năm 2022.
 Triển vọng ngành thuận lợi
Triển vọng Việt Nam có sẵn nhiều yếu tố để trở thành điểm đến của dòng vốn đầu tư

ngành và
FDI:

- Chi phí nhân công cạnh tranh, thấp hơn so với các nước trong khu

tiềm năng -
vực với cơ cấu dân số trẻ.
Nền kinh tế sớm hồi phục khi VN đẩy mạnh tiêm chủng, tăng cường

doanh
kiểm soát Covid và mở cửa lại nền kinh tế trong Quý 4/2021.
- Gia tăng hộp nhập Quốc tế qua các Hiệp định Thương mại tự do FTA
(CPTPP, EVFTA, AFTA).

nghiệp Tiềm năng Sonadezi

SZC với quỹ đất sạch với tổng diện tích đất hơn 2.287 ha, vị trí đặc địa Bà
Rịa Vũng Tàu với tỷ lệ lấp đầy hiện tại tầm 46%, cùng với dự án KDC Hữu
Phước là tiềm năng tăng trưởng mạnh trọng những năm tới khi giá cho thuê
đất KCN và đô thị đang tăng nhanh.

Khu công nghiệp Châu Đức

SZC đã phát triển dự án từ những năm 2010 nên hiện công ty đang sở hữu
quỹ đất sạch với chi phí đền bù thấp hơn so với các dự án khác.
Giá cho thuê khoảng 80 USD/m 2/chu kỳ thuê. Giá cho thuê vẫn đang có xu
hướng tăng, dự kiến Doanh thu và lợi nhuận mảng KCN sẽ ổn định và chiếm
tỷ trọng lớn những năm tiếp theo.
 Tiềm năng Sonadezi
Khu dân cư Hữu Phước
- Tổng diện tích: 40,5 ha
- Tổng vốn đầu tư: 652 tỷ đồng
- Thời gian thực hiện: 2020 – 2023 với 2 giai
đoạn:
o Giai đoạn 1: 25,2 ha, vốn đầu tư
380 tỷ đồng, thời gian thực hiện
2020 – 2021
o Giai đoạn 2: 15,3 ha, vốn đầu tư
khoảng 271 tỷ đồng, thời gian thực
hiện 2021 – 2023.
- Nhà liền kề: 657 căn, cao 4 tầng
- Căn hộ chung cư cao 5 tầng: 1.212 căn
- Quy mô dân số dự kiến khoảng 7.552
người.
Đến hết 2020, giai đoạn 1 đã được công ty đầu tư
hoàn chỉnh hệ thống hạ tầng kỹ thuật và chuẩn bị
thực hiện đầu tư hạ tầng kỹ thuật giai đoạn 2.
Tháng 7/2021, SZC đã thực hiện kin doanh sản phẩm Giai đoạn 1 trong khi chờ quyết định chấp thuận bán hàng của
UBND tỉnh BR-VT. Công ty đã cơ bản hoàn thành khoảng 170 căn với diện tích từ 175 – 196m 2/căn, tổng diện tích kinh
doanh ước tính khoảng 3 ha.
Một trong những KH lớn là CTCP Phát triển Đô thị Công nghiệp số 2 (D2D) với 40 căn liền kề thương mại.
Tổng doanh thu ước tính là 2.686 tỷ đồng và lợi nhuận gộp khoảng 2.034 tỷ đồng.
Với các dự án của SZC đang triển khai và mở bán, kỳ vọng tăng giá cho CP trong Quý 4/2021 và năm 2022 là hoàn toàn
khả thi.

Đánh giá kỹ thuật – dòng tiền ( sửa sau)

SZC hiện đang vào pha tăng giá, giai

đoạn này Cổ phiếu thường có sự bứt
tốc mạnh mẽ. Trong quá trình đi lên sẽ
có 1,2 phiên điều chỉnh và chững lại
nhưng sau đó sẽ tiếp tục tăng. SZC đã
có quá trình tích lũy gần 8 tháng tạo
nên mẫu hình VSA tái tích lũy với
Bollinger Bands mở rộng. Ngoài yếu
tố cơ bản thì với trạng thái tích lũy lâu
dài sẽ được kỳ vọng cao và nắm giữ
trung hạn.

Trong quá trình đi lên dòng tiền lớn gia tăng là những tín hiệu tốt. Anh chị đang có vị thế tốt từ vùng giá 46 có thể
tiếp tục nắm giữ, điểm mua mới và gia tăng sẽ luôn được team thông báo tới các anh chị!