‫بنوك و تامينات ‪2021‬‬

‫التسيير المالي‬

‫التشخيص و التحليل المالي تؤجل دراستهما السنة المقبلة في‬ ‫تتييهه‬

‫مقياس التحليل المالي نظرا لضيق السداسي الحالي‬
‫سنكنز أسسا حليا على ما يلي‬

‫السياسة المالية للمؤسسة‬ ‫‪.I‬‬

‫السياسة االستثمارية للمؤسسة‬ ‫‪.II‬‬

‫السياسة المالية للمؤسسة‬ ‫‪.I‬‬

‫وسائل التمويل المتوسطة و الطويلة أألخل اإلخطار و الضمنات‬

‫اهم وسائل التمويل‬

‫التمويل باألموال الخاصة‬

‫‪ )1‬المصدر الخارجي لالموال الخاصة‬

‫اموال خاصة تساهم في خلق مؤسسة او الرفع في راس مالها‬ ‫✔‬

‫تدعيم مالي و منح من قيل الدولة او االدارات المحلية لال سهام في خلق‬ ‫✔‬
‫مؤسسات‬
‫اموال شبه خاصة‬ ‫✔‬
‫قروض تشاركية بحيث تترك المبادرة للمدين عند موعد السداد‬ ‫✔‬
‫تسبيقات مالية مشروطة اي مقابل مشروع قائم باإلضافة الى وجود‬ ‫✔‬
‫حسابات ‪-‬جارية بشركاء محجوزة‬

‫‪ )2‬المصدر االداخلي لالموال الخاصة‬

‫✔ احتياطات و فوائد دائمة لصالح المؤسسة‬

‫‪ )3‬التمويل الذاتي أي جزء من هدا األخير الذي لم يوزع ‪CAF‬‬

‫‪CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT‬‬
 ‫‪ 4‬التمويل بالتداين الطويل االجل‬

‫قروص متوسطة و طويلة األجل‬ ‫✔‬

‫اقتراض سندي‬ ‫✔‬
‫اهم نماذج السداد على شكل أفساط مشابهة او أفساط سنوية مشابهة او دفعة‬ ‫✔‬
‫واحدة مع انتهاء اجل الدين‬
‫قرض أيخار على شكل كراء مع الموافقة على خيار الشراء بسعر محدد مسبقا‬ ‫✔‬

‫إيجابيات و السلبيات لنماذج التمويل‬

‫السلبيات‬ ‫االجابيات‬ ‫انماط التمويل‬

‫‪ -‬فرضية مردودة مقبولة ‪-‬‬ ‫استقاللية المؤسسة ‪-‬قدرة‬ ‫التمويل الذاتي‬

‫توزيع محدود للعوائد – عدم‬ ‫على االقتراض‪ -‬انخفاض في‬
‫االستفادة من الرافع المالي‬ ‫األعباء المالية ‪-‬سيولة المتوفرة‬
‫‪ -‬فرضية فقدان السيطرة‬ ‫الترفيع من الضمنات – خالي‬ ‫الترفيع في الرس المال‬
‫على المؤسسة نتيجة‬ ‫ما أرجاع الدين – اقتصاد بفضل‬
‫مساهمين جدد – التمويل مكلف‬ ‫االعفاء جبائي متصل بتكاليف‬
‫– فرصية االستعداد على‬ ‫الترفيع في راس المال‬
‫الرسملة‬
‫تمويل مرن سداد‬ ‫المساهمات في الحسابات‬
‫المساهمين في حدود ما ‪ -‬تمويل مكلف دفع مستحقات‬ ‫الجارية‬
‫تسمح به الخزينة للمساهمين متواصل حتى‬
‫انتهاء ارجاع التسبيقات‬
‫‪-‬فرضية االمكانية على االقتراض‬ ‫االستفادة من الرافع‬ ‫اقتراض‬
‫تمويل مكلف في التسيير الفوائد‬ ‫المالي في حالة مردودية‬
‫أرجاع الدين انخفاض في‬ ‫االستثما ر >تكلفة التداين اعفاء‬
‫مردودية المؤسسة و‬ ‫ضريبي على الفوائد و اعباء‬
‫استقالليتها عن البنوك و‬ ‫عملية اإلصدار‬
‫االستقاللية المالية الذاتية‬

‫‪ -‬ال تتحمل المؤسسة نفقات‬ ‫قرض ايجار‬

‫تمويل مكلف في تسيره‬ ‫مالية في المرحلة األولي –‬
‫تحافظ على قدرة المؤسسة الكراء – انخفاض في مردودية‬
‫على التداين – المؤسسة المؤسسة‬
‫جاهزة على عصرنة آلتها‬