‫اﻻﺧﺘﺒﺎر اﻟﺘﻘﻴﻴﻤﻲ اﻻول ﻟﻤﺴﺆوﻟﻲ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻻﺻﻐﺮ اﻟﻤﻌﺘﻤﺪﻳﻦ‬

‫‪ -1‬اﺟﺎﺑﺔ اﻟﺴﺆال اﻻول‬

‫اﺷﺮح ﺑﺎﺧﺘﺼﺎر‪ ،‬ﻣﺎذا ﺗﻤﺜﻞ اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻨﺸﺎط اﻗﺘﺼﺎدي )ﻣﺸﺮوع( وﻣﺎ ﻫﻲ ﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻬﺎ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ ؟‬

‫ﺗﻌﺘﺒﺮ اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﺘﻘﺮﻳﺮ اﻟﺬي ﻳﺒﻴﻦ اﻟﻤﺮﻛﺰ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻤﻨﺸﺎة ووﺿﻌﻬﺎ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻋﺮض ﻣﻮارد وﻣﻤﺘﻠﻜﺎت‬
‫اﻟﻤﻨﺸﺎة وﻓﻲ اﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺗﻌﺮض اﻳﻀﺎ اﻻﻟﺘﺰاﻣﺎت واﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺎت اﻟﺘﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻨﺸﺎة وﺗﺘﻜﻮن ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﻣﻜﻮﻧﺎت رﺋﻴﺴﻴﺔ‬
‫وﻫﻲ ‪ :‬اﻻﺻﻮل واﻟﺨﺼﻮم وﺣﻘﻮق اﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬

‫‪ -2‬اﺟﺎﺑﺔ اﻟﺴﺆال اﻟﺜﺎﻧﻲ‬

‫ﻣﺎﻫﻲ ﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ‬

‫ﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ ﻫﻲ اﻻﺻﻮل = اﻟﺨﺼﻮم ‪ +‬ﺣﻘﻮق اﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬

‫‪ -4‬ﻋﺪد اﺳﺘﻌﻤﺎﻟﻴﻦ ﻟﻼرﺑﺎح اﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ اي ﻧﺸﺎط اﻗﺘﺼﺎدي )ﻣﺸﺮوع(؟‬

‫ﻳﻤﻜﻦ اﺳﺘﻌﻤﺎل اﻻرﺑﺎح اﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ‬

‫اﻻﺳﺘﺨﺪام اﻟﺸﺨﺼﻲ وﻣﺼﺎرﻳﻒ اﻻﺳﺮة‬ ‫‪‬‬

‫ﻓﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻓﻲ داﺧﻞ اﻟﻤﺸﺮوع ﺑﻐﺮض اﻟﺘﻮﺳﻌﻪ‬ ‫‪‬‬

‫اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺧﺎرج اﻟﻤﺸﺮوع ﺑﻐﺮض ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻣﺼﺎدر اﻳﺮادات اﺧﺮى‬ ‫‪‬‬

‫‪ -5‬ﻫﻞ اﻟﻌﺒﺎرات اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺻﺤﻴﺤﺔ ام ﺧﺎﻃﺌﺔ ﻣﻊ ﺷﺮح اﻟﺴﺒﺐ؟‬

‫ﻳﺘﻢ اﺿﺎﻓﺔ ﻣﺼﺎرﻳﻒ ﻣﺪارس اﻻوﻻد اﻟﻲ ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺪﺧﻞ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻴﻞ )اﻟﻌﺒﺎرة ﺻﺤﻴﺤﺔ ( ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ‬ ‫‪‬‬
‫اﺿﺎﻓﺘﻬﺎ اﻟﻲ اﻟﻤﺼﺎرﻳﻒ اﻻﺧﺮى اﻟﺸﺨﺼﻴﺔ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﺳﺮة اﻟﻌﻤﻴﻞ وﻣﺼﺎرﻳﻔﻬﻢ‬

‫ﻓﻌﻠﻴﺎ ﻳﻮﺟﺪ ﻓﺮق ﺑﻴﻦ ﻫﺎﻣﺶ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﻀﺎف ‪mark-up‬وﺑﻴﻦ ﻫﺎﻣﺶ اﻟﺮﺑﺢ اﻻﺟﻤﺎﻟﻲ ‪Gross‬‬ ‫‪‬‬
‫‪) profit margin‬اﻟﻌﺒﺎرة ﺻﺤﻴﺤﺔ ( ﻓﺎﻻول ﻳﻘﺴﻢ ﻓﻴﻪ ﻣﺠﻤﻞ او ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺮﺑﺢ ﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻟﻤﺒﻴﻌﺎت‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻳﻘﺴﻢ اﻟﻔﺎرق ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺒﻴﻌﺎت وﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ اﻟﺤﻖ ﻓﻲ اﺳﺘﺨﺪام اﺣﺪﻫﻤﺎ ﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﺳﻴﺎﺳﺎﺗﻬﺎ‬
‫اﻟﺨﺎﺻﺔ‬

‫ﻣﻦ اﻟﻤﺆﻛﺪ ان اﻟﻤﺸﺮوع اﻟﺬي ﻳﺤﻘﻖ ارﺑﺎﺣﺎ ﻣﻦ ﻧﺸﺎﻃﻪ ﻓﺎن اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻬﺬا اﻟﻤﺸﺮوع ﻣﻮﺟﺒﺔ‬ ‫‪‬‬
‫)اﻟﻌﺒﺎرة ﺧﺎﻃﺌﺔ ( ﻟﻴﺲ ﻣﻦ اﻟﻤﺆﻛﺪ ﻓﻘﺪ ﻳﺤﻘﻖ اﻟﻤﺸﺮوع ارﺑﺎﺣﺎ وﻟﻜﻦ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺗﻜﻮن ﺳﺎﻟﺒﺔ ﻛﺎم ﻳﺤﻘﻖ‬
‫ارﺑﺎﺣﺎ ﻣﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻪ اﻻﺟﻠﺔ او ان اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺘﻮﻓﺮ ﻣﻦ اﻻﻳﺮادات ﺗﻢ ﺻﺮﻓﻬﺎ ﻓﻲ ﺟﻮاﻧﺐ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‬
‫ﻓﺮﻏﻢ اﻟﺮﺑﺢ اﻟﻤﺘﺤﻘﻖ ﻗﺪ ﺗﻜﻮن اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺳﺎﻟﺐ‪.‬‬

‫اﻟﻌﻤﻴﻞ أﻓﺎد )دون ﺗﻘﺪﻳﻢ دﻟﻴﻞ أو إﺛﺒﺎت(ﺑﺄن رﺻﻴﺪ ﺣﺴﺎب اﻟﺘﻮﻓﻴﺮ اﻟﺸﺨﺼﻲ ﻓﻲ أﺣﺪ اﻟﺒﻨﻮك ﻳﺒﻠﻎ‬ ‫‪‬‬
‫‪ 250,000‬رﻳﺎل وأﻧﻪ ﻳﻠﺠﺄ إﻟﻰ دﻋﻢ ﻧﺸﺎﻃﻪ )اﻟﻤﺸﺮوع( ﻣﻦ ﻫﺬه اﻟﻤﺪﺧﺮات ﺑﻴﻦ اﻟﺤﻴﻦ واﻻﺧﺮ‪ .‬ﺳﺠﻞ‬
‫ﻣﺴﺆول اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻫﺬا اﻟﻤﺒﻠﻎ ﻓﻲ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺮوع )ﻋﺒﺎرة ﺧﺎﻃﺌﺔ ( ﻓﻜﻞ اﻻرﻗﺎم اﻟﺘﻲ ﺗﺪرج ﺿﻤﻦ‬
‫اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻳﺠﺐ ان ﻳﺘﺤﻘﻖ ﻣﺴﺆول اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻣﻦ وﺟﻮدﻫﺎ ﻓﻌﻠﻴﺎ وﺑﺎﻟﻤﺴﺘﻨﺪات اﻟﻤﺆﻳﺪة ﻟﺬﻟﻚ ﻣﺎﻟﻢ ﻓ‬
‫ﻼ ﻳﺼﺢ اﺿﺎﻓﺘﻬﺎ اﻟﻲ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬
 ‫ﻓﻲ ورﺷﺔ ﻟﻨﺠﺎرة اﻻﺧﺸﺎب ﻟﻤﻘﺪم ﻃﻠﺐ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪ ،‬أﻟﻮاح اﻟﺨﺸﺐ اﻟﻤﻮﺟﻮدة ﻓﻲ ﻣﺴﺘﻮدع اﻟﻤﻮرد‬ ‫‪‬‬
‫اﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﻘﺪم اﻟﻄﻠﺐ )ﻟﻌﺪم وﺟﻮد ﻣﺴﺎﺣﺔ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﺪﻳﻪ ﻟﺘﺨﺰﻳﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺤﻠﻪ(اﻟﻤﻮﺛﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼ‬
‫إﻳﺼﺎﻻت وﺗﻢ اﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ وﺟﻮدﻫﺎ وﻣﻠﻜﻴﺘﻬﺎ ﺗﺴﺠﻞ ﻓﻲ اﻟﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺮوع ) اﻟﻌﺒﺎرة ﺻﺤﻴﺤﺔ (‬
‫ﺑﺴﺒﺐ ﺗﻮﻓﺮ ﻣﺎ ﻳﺆﻛﺪ وﺟﻮدﻫﺎ وﻣﻠﻜﻴﺘﻬﺎ ﻟﻤﻘﺪم اﻟﻄﻠﺐ وﻃﺎﻟﻤﺎ ﻗﺪ ﺗﻢ اﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ذﻟﻚ ﻓﻼ ﻳﻮﺟﺪ ﻣﺎﻧﻊ ﻣﻦ‬
‫اﺿﺎﻓﺘﻬﺎ ﻟﻠﻘﻮاﺋﻢ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪ -6‬ﺻﺎﻓﻲ راس ﻣﺎل اﻟﻤﺸﺮوع ﻳﻘﺼﺪ ﺑﻪ ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ واﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺮوع وﺑﺘﻘﺪﻳﺮه ﻳﺘﻤﻜﻦ اﻟﻤﺤﻠﻞ‬
‫اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻣﻦ ﻣﺪى ﻗﺪرة اﻟﻤﺸﺮوع ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ وﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﻤﻘﺪرة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺮوع وﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﻤﻮﻗﻒ اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﻪ‬
‫وﻛﺬﻟﻚ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺪى ﻗﺪرﺗﻪ ﻋﻠﻰ ﺳﺪاد اﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﻪ اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺳﻮاء اﻟﻘﺼﻴﺮة او ﻃﻮﻳﻠﺔ اﻻﺟﻞ‬

‫‪ -7‬ﺳﺎﻣﻨﺢ اﻟﻤﺸﺮوع ‪A‬اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ وذﻟﻚ ﻟﻼﻋﺘﺒﺎرات اﻻﺗﻴﺔ‬

‫ﻳﺤﻘﻖ اﻟﻤﺸﺮوع ﻧﺴﺒﺔ ﻋﺎﺋﺪ ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ ﺑﻠﻐﺖ ‪15%‬ﺑﻴﻨﻤﺎ اﻟﻤﺸﯩﺮوع اﻻﺧﺮ ﻟﻢ ﺗﺘﺠﺎوز ‪12%‬ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ‬ ‫‪‬‬
‫ان ﺣﺠﻢ اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻛﺒﺮ‬

‫ﻳﻤﺘﻠﻚ اﻟﻤﺸﺮوع ﻧﺴﺒﺔ ﺳﻴﻮﻟﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺳﺘﺴﺎﻋﺪه ﻋﻠﻰ ﺳﺪاد اﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﻪ ﺑﺸﻜﻞ اﻓﻀﻞ‬ ‫‪‬‬

‫اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﻣﺒﻠﻎ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬ ‫‪‬‬

‫‪ -8‬ﻧﻌﻢ ﺗﺆﺧﺬ ﺑﺎﻻﻋﺘﺒﺎر ﻓﻬﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺗﺪﻓﻘﺎت ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺧﺎرﺟﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻘﺎﻟﺔ وﺳﻴﺘﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ اﻳﺮادات اﺧﺮى ﺳﺘﻤﺜﻞ دﺧﻞ‬
‫ﻟﻤﻘﺪم اﻟﻄﻠﺐ وﻋﻨﺪ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺣﺴﺎب ﻧﺴﻴﺔ اﻻﻳﺮادات او اﻟﺪﺧﻞ اﻟﻤﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ اﻟﻨﺸﺎﻃﻴﻦ وﻗﻴﺎس اي‬
‫اﻟﻨﺸﺎط اﻟﺬي ﻳﺤﻘﻖ ﻋﺎﺋﺪ اﻓﻀﻞ وﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺼﺪر اﻟﺪﺧﻞ اﻻﺳﺎﺳﻲ ﻟﻤﻘﺪم اﻟﻄﻠﺐ‬

‫‪ -9‬اﺷﺮح ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺟﺰ ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ اﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﻻﺗﻴﺔ‬

‫رﺻﻴﺪ اﻟﺤﺴﺎب اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬ ‫‪‬‬

‫ﻳﺘﻢ اﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻨﻪ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻃﻠﺐ ﻛﺸﻮﻓﺎت اﻟﺤﺴﺎب واﻟﻤﺼﺎدﻗﺎت اﻟﺒﻨﻜﻴﺔ اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺤﺴﺎب واﻟﺘﺎﻛﺪ ﻣﻦ‬
‫اﻧﻬﺎ ﺗﻌﻮد ﻟﻤﻘﺪم اﻟﻄﻠﺐ وﻣﻠﻜﻪ وﺣﺪه‬

‫اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫‪‬‬

‫ﻫﻨﺎك اﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ اﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ وﻟﻜﻦ اﻓﻀﻠﻬﺎ اﻟﻘﻴﺎم ﺑﻌﻤﻠﻴﺔ اﻟﺠﺮد اﻟﻔﻌﻠﻲ و‬
‫اﻟﺘﺎﻛﺪ ﻣﻦ ان اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ اﻟﻤﻮﺟﻮدة ﻟﺪي ﻣﻘﺪم اﻟﻄﻠﺐ ﺗﺨﺼﻪ وﻳﻤﻜﻦ اﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻗﻴﺎس اﻟﻮﻓﺮ‬
‫اﻟﻨﻘﺪي ﻟﻔﺘﺮة ﻣﻌﻴﻨﺔ‬

‫اﻟﻤﺨﺰون‬ ‫‪‬‬

‫اﻟﺠﺮد واﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻓﻮاﺗﻴﺮ اﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎت واﻟﻤﺒﻴﻌﺎت واﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ اﻟﻤﺨﺰون ﺿﻤﻦ ﻣﻠﻜﻴﺔ اﻟﻌﻤﻴﻞ‬

‫ذﻣﻢ اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ ‪ /‬اﻟﻤﺪﻳﻨﻮن‬ ‫‪‬‬

‫ﻣﻦ ﺧﻼل ﻃﻠﺐ ﻣﺼﺎدﻗﺎت اﻟﻌﻤﻼء ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺑﺎﺗﻬﻢ واﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻓﻮاﺗﻴﺮ اﻟﻤﺒﻴﻌﺎت ورﺑﻄﻬﺎ ﺑﺤﺮﻛﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫واﻟﻤﺨﺰون واﻟﻨﺰول اﻟﻤﻴﺪاﻧﻲ ﻟﻠﻤﺪﻳﻨﻮن واﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ وﺟﻮدﻫﻢ اﻟﻔﻌﻠﻲ‬
 ‫ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻤﺤﻞ اﻟﺬي ﻳﻤﻠﻜﻪ اﻟﻌﻤﻴﻞ وﻳﺪﻳﺮ ﻓﻴﻪ ﻧﺸﺎﻃﻪ‬ ‫‪‬‬

‫ﻣﻦ ﺧﻼل اﻻﺳﺘﻌﺎﻧﺔ ﺑﻤﺨﺘﺼﻴﻦ ﻓﻲ ﻣﺠﺎل اﻟﻌﻘﺎرات ﺑﻌﺪ اﻟﺘﺎﻛﺪ ﻣﻦ ﻣﻠﻜﻴﺔ اﻟﻌﻤﻴﻞ ﻟﻠﻤﺤﻞ‬