Professional Documents
Culture Documents
VJEŽBE 1. – 1. i 2. predavanje
a) Stopa nezaposlenosti u UK je mnogo manja nego stopa nezaposlenosti u zemljama
EU.
b) Federalne rezerve smanjuju kamatnu stopu kada žele izbjeći recesiju i uvećavaju
kamatnu stopu kada žele usporiti stopu rasta ekonomije.
c) Stopa nezaposlenosti ima tendenciju pada za vrijeme ekspanzije i tendenciju rasta za
vrijeme recesija.
d) Kada je stopa nezaposlenosti visoka, stopa participacije je također visoka. NETOČNO
e) Ako je japanski IPC jednak 108, a američki IPC jednak 104, stopa inflacije u Japanu
je veća od stope inflacije u SAD-u. NETOČNO (nije bitan iznos indeksa, već
promjena indeksa)
f) Okunov zakon potvrđuje pravilnost : kada je stopa rasta BDP-a manja od normalne,
stopa nezaposlenosti raste.
g) Philipsova krivulja je odnos između INFLACIJA cijena i razina nezaposlenosti.
VJEŽBE 2. – 3. i 4. poglavlje
Potrošnja je najveća komponenta BDP-a.
BDP = C(potrošnja)+I(investicije)+G(državna potrošnja) = ZATVORENA EKONOMIJA
nema neto izvoz jer država ne trguje s drugim državama
BDP = C + NETO IZVOZ = OTVORENA EKONOMIJA
Granična sklonost potrošnji (c1) mora biti pozitivna, i mora biti između 0 i 1.
G.S.P = kako se mijenja potrošnja, kada se mijenja raspoloživi dohodak… ili kako se mijenja
jedna varijabla ako se mijenja druga varijabla..
Povećanje jedne jedinice državne potrošnje dovodi do više nego jediničnog povećanja Y
zbog djelovanja multiplikatora. Što je veći c1 to je djelovanje multiplikatora veći.
1
C 1= = c1 = 0,5 = 1 kroz 1 – 0,5 = 2
1−C1
Potražnja za novcem ovisi o kamatnoj stopi, što je veća kamatna stopa to je potražnja
za novcem manja.
Centralna banka prodajom obveznica na otvorenom tržištu smanjuje ponudu novca.
Ako središnja banka kupuje obveznice, znači da za te obveznice daje novac ( nekom )
ubacuje novac u sustav i što je više novca u sustavu ponuda novca je veća i to će doći do
smanjenja kamatne stope… u drugom slučaju ona prodaje obveznice i za te obveznice dobiva
novac, to znači da se novac povlači iz sustava tj. Ponuda novca pada i IS krivulja se
pomiče u lijevo
Cijene obveznica i kamatne stope uvijek se kreću u obrnutom smjeru.
Kada kamatna stopa raste, cijena obveznica pada zato jer obveznica sa nižom kamatnom
stopom ima manju potražnju.. ako imamo veću kamatnu stopu kupovat ćemo obveznice sa
većom kamatnom stopom..
PITANJA:
1) Koji čimbenici uzrokuju pomake i promjene nagiba krivulje potražnje (krivulje ZZ)
prikazane u 3. poglavlju (tržište dobara).
Ukupan dohodak i ukupna proizvodnja uvijek moraju biti jednaki = To je ravnotežni
uvjet.
C1 određuje koliko će biti multiplikator, kakva će biti krivulja, c0 utječe na ZZ krivulju, ako
raste co (autonomna potrošnja) raste i Z, također utječu i INVESTICIJE, što su veće I veći je
Z, što je veća državna potrošnja veći je Z, što su veći t(POREZI), manji je Z
Co: kolika je potrošnja ako je raspoloživi dohodak 0
Na nagib krivulje utječe c1, a na promjenu krivulje utječu varijable: c0, I, G, T
2) C=160+0.6 Y D
I =150
G=150
T =100
Co = 160, c1 = 0,6
b. Raspoloživi dohodak Y D
YD = Y – T = 1000 – 100 = 900
c. Potrošnju C
C = 160 + 0,6YD
C = 160 + 0,6*900
C = 700
d. Pretpostavite da je G sada jednak 110. Riješite jednadžbu po
ravnotežnom outputu. Izračunajte ukupnu potražnju. Jeli potražnja
jednaka output, objasnite?
G = 150
G“ = 110
PROMJENA G-a = G-G“ = 40
1) Način(isti način kao pod a), samo umjesto G 150, uvrstimo 110): Y = C+I+G
0,4y = 360/0,4
Y = 900 …… TAJ JE LAKŠI !!!!!!!
2) Način: deltaz= deltaG = 40 potrošnja se smanjila za 40
MULTIPLIKATOR: 1/1-c1 = 1/1-0,6= 1/0,4 = 40*1/0,4 = 100
1000 – 100 = 900
Potražnja je jednaka outputu, ako se nalazimo u ravnoteži potražnja je UVIJEK jednaka
outputu.
1. PRIVATNA ŠTEDNJA:
Y-C-T (ukupni dohodak, ono što smo potrošili, porezi) = 900 – 160 – 0,6(800) -
100 = 160
2. JAVNA ŠTEDNJA:
T-G = 100 – 110 = -10
S = UKUPNA ŠTEDNJA(NACIONALNA) = 160-10 = 150
S = I.. NACIONALNA ŠTEDNJA JE JEDNAKA INVESTICIJAMA
3) Funkcija potražnje za novcem, ponuda novca i ravnoteža na novčanom tržištu.
POTRAŽNJA ZA NOVCEM: MD
MD=$Y*L(I) Y = REALNI BDP (OUTPUT), $ = NOMINALNI BDP (OUTPUT),
L (funkcija)
POTRAŽNJA ZA NOVCEM OVISI O KAMATNOJ STOPI!!!!!!!!!!!!!
Što je veći nominalni dohodak, veća je potražnja za novcem !
Smanjenje kamatne stope, povećava potražnju za novcem i OBRNUTO !!!!!
a. Što će se dogoditi s potražnjom za novcem ako poraste nominalni dohodak?
- Određena je ravnotežna kamatna stopa. Npr dođe do recesije, SAD upadne u krizu,
CB može smanjiti kam stopu jer tako potiče investicije i pomaknuti će krivulju u
desno.
6) Objasnite koje vrste politika središnja banka može provesti da smanji kamatnu
stopu.
i. Operacija na otvorenom tržištu
- Ako želimo povećati MS, odnosno smanjiti kamatnu stopu onda CB kupuje obveznice
- Ako žele smanjiti MS i povećati kamatnu stopu, CB prodaje obveznice.
ii. Obvezne rezerve
- HETA (obvezna pričuva)
- Ako želimo smanjiti kamatnu stopu, onda ćemo smanjiti stopu obvezne rezerve.
- Obvezna rezerva je rezerva koje poslovne banke moraju držati kod centralnih banaka.
i = 100kn – Pb / Pb
75 kn = 100 – 75 / 75 =33%
85 kn = 100 – 85 / 85 = 18%
95 kn = 100 – 95 / 95 = 5%
b. Koja je relacija između kamatne stope i cijene obveznice? Kako se
povećava cijena kamatne stope, dolazi do pada cijena obveznica.
I = 8%
PB = CF / 1+i = 100 / 1+ 0,8 = 93 kn
b. Ako središnja banka želi smanjiti kamatnu stopu za 2%, na kojoj razini
treba postaviti ponudu novca?
Promjena i = -2%
MS = 120 (0,3 – 0,03) 0,03 = 5%-2% = 3%
MS = 32,4
9) Novac i bankarski sustav
M d =$ Y (0.8−4 i)
Inicijalno, ponuda novca centralne banke iznosi 100 bilijuna dolara, a nominalni dohodak
iznosi 5 trilijuna dolara.
HD = HS
Heta$Y(0,8-4i) = 100B
0,1*5000(0,8-4i) = 100B
500(0,8-4i) = 100B
I = 15%
VJEŽBE 3. IS i LM KRIVULJE
IS KRIVULJA – kombinacija kamatne stope i dohotka u kojem je tržište dobara u ravnoteži.
Svaka točka na IS krivulji predstavlja ravnotežu na tržištu dobara.
Promjena kamatne stope ne utječe na POMAK IS krivulje, nego na POMAKE PO krivulji.
(gore, dolje)
INVESTICIJE su sada ovisne o dohotku i kamatnoj stopi.
ZAŠTO JE NAGIB IS KRIVULJE PREMA DOLJE? (NEGATIVAN)
- Zato što padom kamatne stope, rastu investicije, raste agregatna potrošnja, raste
dohodak, raste osobna potrošnja..
- Pad i, rast I, rast Z, rast Y, rast G..
ŠTO SE DOGAĐA DOK SE GOSPODARSTVO KREĆE UDESNO DUŽ IS KRIVULJE?
- Kamatna stopa pada, rastu investicije, raste ravnotežni output..
PITALICE:
a. Ključne determinante investicija su razina prodaje (output) i kamatna stopa
b. IS krivulja ima padajući nagib jer ravnoteža na tržištu dobara implicira da povećanje
kamatne stope dovodi do niže razine outputa.
c. LM krivulja je horizontalna na razini izabrane kamatne stope od strane centralne
banke.
d. Realna ponuda novca je konstantna duž cijele LM krivulje.
e. Ako je nominalna ponuda novca 400 mil KN, a razina cijena raste s razine indeksa
cijena od 100 na razinu 103, realna ponuda novca se smanjuje
f. Ako se državna potrošnja i porezi povećaju za isti iznos, IS krivulja će se pomaknuti u
desno.
VJEŽBE 4.
EGZAKTNA realna kamatna stopa – izračunava točno koliko iznosi realna kamatna stopa,
ako znamo nominalnu kamatnu stopu i očekivanu inflaciju
Npr:
i = 4% , πe = 2%
1 + rt = 1 + 0,04 / 1 + 0,02 = 1,04 / 1,02 -1 = 1,96 %
APROKSIMIRANA kamatna stopa – izračunava koliko otprilike iznosi
r = i – πe = 4% - 2% = 2%
ZAMKA LIKVIDNOSTI – kamatne stope su jako blizu nuli i u toj situaciji ljudi su
motivirani da drže keš i monetarna politika u toj situaciji postaje neefikasna
Zašto je bitno održavati pozitivnu očekivanu inflaciju kada je nominalna „policy“ kamatna
stopa na nultoj donjoj granici?
- Zato što je r = i - πe i ako je i=0 onda je r = - πe
- i=0 (najčešće se događa u krizama).. zato jer banka snižavanjem kamatne stope želi
potaknuti agregatnu potražnju
1. Moderni bank run (kada banke žele povući svoja sredstva.. banka se može zadužiti od
kućanstava i drugih banaka). Zamislimo jednostavnu banku koja ima imovinu u vrijednosti
100, kapital u vrijednosti 20 i depozite po viđenju u vrijednosti 80. Prisjetite se iz poglavlja 4
da su depoziti obveze banke.
a. Prikažite bilancu banke.
AKTIVA (IMOVINA) = 100
PASIVA (DEPOZITI 80, KAPITAL 20 )
Sada pretpostavite drugačiju banku koja ima vrijednost imovine od 100, kapital od 20 , ali i
kratkoročni dug po kreditu (DUG PREMA DRUGIM BANKAMA, BANKA POSUĐUJE
SREDSTVA OD DRUGE BANKE) od 80 umjesto depozita po viđenju. Kratkoročni kredit
mora biti otplaćen ili refinanciran pri dospijeću.
d. Prikažite bilancu banke
AKTIVA = IMOVINA 100
PASIVA = KRATK. DUG 80, KAPITAL 20
f. Ako pretpostavimo da banka ne može ulagati novi kapital, kako može pribaviti
sredstva za vraćanje dugova? PRODAJOM IMOVINE.
Ako je mnogo banaka u ovoj situaciji što će se vjerojatno dogoditi s njihovom imovinom?
DOLAZI DO FIRE SALES – PRODAJA IZ NUŽDE
Kako će se to odraziti na namjeru kreditora da nude kratkoročne kredite? KREDITOR NEĆE
HTJETI PRODAVATI NOVE KREDITE I SMANJIVATI ĆE CIJENU NEKRETNINA TE
ĆE SE DODATNO SMANJIVATI IMOVINA U BANKAMA.
PITALICE:
a. Nominalna kamatna stopa se mjeri u terminima novca, dok se realna kamatna stopa
mjeri u terminima dobara.
b. Dok god je očekivana inflacija otprilike konstantna, promjene u realnoj kamatnoj
stopi su jednake promjenama u nominalnoj kamatnoj stopi.
c. Realna stopa zaduženja i realna stopa centralne banke (policy rate) ne kreću se u
istom smjeru jer ovise o premiji rizika.
d. Sve obveznice imaju isti rizik ogluhe na plaćanje (default) i, stoga, istu kamatnu
stopu. NETOČNO
e. Rast koeficijenta poluge poslovne banke dovodi do rasta očekivanih profita banke i
rizika bankrota banke.
f. Banke i ostali financijski intermedijari imaju imovinu sa znatno manjom stupnjem
likvidnosti od obveza.