محاسبة مالية متقدمة PDF

‫ﻣﺘﺮﺟﻢ ﻣﻦ ﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ‪www.onlinedoctranslator.
com -‬‬
‫‪7‬‬
‫ﺫﺍﻹﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫‪DEBRA C. JETER‬‬
‫ﺑﻮﻝﻙ‬
‫ﻣﺎﻳﻜﻞﻣﺎﻛﺪﻭﻧﺎﻟﺪ‬ ‫ﻣﺪﻳﺮﺍﻟﺘﺤﺮﻳﺮ‬
‫ﺇﻣﻴﻠﻲﻣﺎﻛﺠﻲ‬ ‫ﻣﺤﺮﺭ‪AQUISITIONS‬‬
‫ﺟﻮﺩﻱﻫﻮﺍﺭﺙ‬ ‫ﻣﺪﻳﺮﺍﻟﺘﺤﺮﻳﺮ‬
‫ﻟﻴﺰﺍﻭﺟﻴﻚ‬ ‫ﻣﺪﻳﺮﻣﺤﺘﻮﻯ ﻣﺪﻳﺮ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ‬
‫ﻧﻴﻜﻮﻝﺃﻭﺭﺑﺎﻥ‬
‫ﻧﻴﻜﻮﻝﺭﻳﺒﺎﺳﻜﻲ‬ ‫ﻣﺤﺮﺭﺇﻧﺘﺎﺝ ﻣﺘﺨﺼﺺ ﺃﻭﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ‬
‫ﺍﻣﻴﺮﺑﺎﺷﺎ‬
‫‪© WHYFRAME / Shutterstock‬‬ ‫ﺭﺻﻴﺪﺻﻮﺭﺓ ﺍﻟﻐﻼﻑ‬
‫ﺗﻢﻭﺿﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻓﻲ ‪ New Baskerville 10/12‬ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ‪ SPi Global‬ﻭﺗﻢ ﻃﺒﺎﻋﺘﻪ ﻭﺗﻐﻠﻴﻔﻪ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ‪.Quad Graphics‬‬
‫ﺗﺄﺳﺴﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ .John Wiley & Sons، Inc‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 1807‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﻣﺼﺪﺭﺍً ﻗﻴﻤﺎً ﻟﻠﻤﻌﺮﻓﺔ ﻭﺍﻟﻔﻬﻢ ﻷﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 200‬ﻋﺎﻡ ‪،‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﺗﺴﺎﻋﺪ ﺍﻟﻨﺎﺱ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﻋﻠﻰ ﺗﻠﺒﻴﺔ ﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺗﻬﻢ ﻭﺗﺤﻘﻴﻖ ﺗﻄﻠﻌﺎﺗﻬﻢ‪ .‬ﺗﻢ ﺑﻨﺎء ﺷﺮﻛﺘﻨﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﻤﺠﺘﻤﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻧﺨﺪﻣﻬﺎ ﻭﺃﻳﻦ ﻧﻌﻴﺶ ﻭﻧﻌﻤﻞ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2008‬ﺃﻃﻠﻘﻨﺎ ﻣﺒﺎﺩﺭﺓ ﻣﻮﺍﻃﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺟﻬﺪ ﻋﺎﻟﻤﻲ ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﺉﻴﺔ ﻭﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻷﺧﻼﻗﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻧﻮﺍﺟﻬﻬﺎ ﻓﻲ ﺃﻋﻤﺎﻟﻨﺎ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﻧﺘﻨﺎﻭﻟﻬﺎ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻜﺮﺑﻮﻥ ‪ ،‬ﻭﻣﻮﺍﺻﻔﺎﺕ ﺍﻟﻮﺭﻕ ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴﻠﻮﻙ ﺍﻷﺧﻼﻗﻲ ﺩﺍﺧﻞ ﺃﻋﻤﺎﻟﻨﺎ ﻭﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ﻟﺪﻳﻨﺎ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﻤﺠﺘﻤﻌﻲ ﻭﺍﻟﺨﻴﺮﻱ‪ .‬ﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ‪ ،‬ﻳﺮﺟﻰ ﺯﻳﺎﺭﺓ ﻣﻮﻗﻌﻨﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ‪go/citizenship :‬‬
‫‪.www.wiley.com/‬‬
‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻨﺸﺮ © ‪ .John Wiley & Sons، Inc 2008 ، 2010 ، 2012 ، 2015 ، 2018‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﺤﻔﻮﻇﺔ‪ .‬ﻻ ﻳﺠﻮﺯ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺃﻱ ﺟﺰء ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻨﺸﻮﺭ ﺃﻭ ﺗﺨﺰﻳﻨﻪ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﺳﺘﺮﺟﺎﻉ ﺃﻭ ﻧﻘﻠﻪ ﺑﺄﻱ ﺷﻜﻞ ﺃﻭ ﺑﺄﻱ ﻭﺳﻴﻠﺔ ‪ ،‬ﺇﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ ﺃﻭ ﻣﻴﻜﺎﻧﻴﻜﻴﺔ‬
‫ﺃﻭ ﻧﺴﺦ ﺿﻮﺉﻲ ﺃﻭ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﻭ ﻣﺴﺢ ﺿﻮﺉﻲ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﻣﺎ ﻫﻮ ﻣﺴﻤﻮﺡ ﺑﻪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ‪ 107‬ﺃﻭ ‪ 108‬ﻣﻦ‬
‫‪ 1976‬ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻨﺸﺮ ‪ ،‬ﺑﺪﻭﻥ ﺇﺫﻥ ﻛﺘﺎﺑﻲ ﻣﺴﺒﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺷﺮ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻔﻮﻳﺾ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻜﻞ ﻧﺴﺨﺔ ﺇﻟﻰ ‪) Copyright Clearance Center، Inc.، 222 Rosewood Drive، Danvers، MA 01923‬‬
‫ﻣﻮﻗﻊ ﺍﻟﻮﻳﺐ‪ .( www.copyright.com :‬ﻳﺠﺐ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﻄﻠﺒﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﺎﺷﺮ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺇﺫﻥ ﺇﻟﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺫﻭﻧﺎﺕ ‪،‬‬
‫‪ ،John Wiley & Sons، Inc.، 111 River Street، Hoboken، NJ 07030-5774، )201( 748-6011‬ﻓﺎﻛﺲ )‪(201‬‬
‫‪ 6008-748‬ﺃﻭ ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﻋﻠﻰ‪ /www.wiley.com/go :‬ﺃﺫﻭﻧﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻮﻓﻴﺮ ﻧﺴﺦ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻟﻸﻛﺎﺩﻳﻤﻴﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﻬﻨﻴﻴﻦ ﺍﻟﻤﺆﻫﻠﻴﻦ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻓﻘﻂ ‪ ،‬ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﺩﻭﺭﺍﺗﻬﻢ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﻲ ﺍﻟﻤﻘﺒﻞ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺦ ﻣﺮﺧﺼﺔ ﻭﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﺃﻭ ﻧﻘﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺍﻻﻧﺘﻬﺎء ﻣﻦ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ‪ ،‬ﻳﺮﺟﻰ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻧﺴﺨﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺇﻟﻰ ﻭﺍﻳﻠﻲ‪ .‬ﺗﺘﻮﻓﺮ ﺗﻌﻠﻴﻤﺎﺕ ﺍﻹﺭﺟﺎﻉ ﻭﻣﻠﺼﻖ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺸﺤﻦ ﺍﻟﻤﺠﺎﻧﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ‪/go/returnlabel :‬‬
‫‪ .www.wiley.com‬ﺇﺫﺍ ﺍﺧﺘﺮﺕ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻲ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﺭﺓ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻚ ‪ ،‬ﻓﻴﺮﺟﻰ ﻗﺒﻮﻝ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻛﻨﺴﺨﺔ ﻣﻜﺘﺒﻴﺔ ﻣﺠﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺮﺟﻰ ﺍﻻﺗﺼﺎﻝ ﺑﻤﻨﺪﻭﺏ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ‪.‬‬
‫ﺭﻗﻢﺍﻝ (‪ISBN: 978-1-119-37320-9 )PBK‬‬
‫ﺭﻗﻢﺍﻝ (‪ISBN: 978-1-119-39259-0 )EVAL‬‬
‫ﻣﻜﺘﺒﺔﺍﻟﻜﻮﻧﻐﺮﺱ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻔﻬﺮﺳﺔ ﻓﻲ ﻭﺍﻟﻨﺸﺮ‬
‫ﺍﻷﺳﻤﺎء‪:‬ﺟﻴﺘﺮ ‪ ،‬ﺩﻳﺒﺮﺍ ﺳﻲ )ﺩﻳﺒﺮﺍ ﻛﻮﻟﻤﺎﻥ( ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺆﻟﻒ‪ | .‬ﺷﺎﻧﻲ ‪ ،‬ﺑﻮﻝ ﻙ‪Paul) .‬‬

‫ﻛﻴﻨﺖ( ‪ -1953 ،‬ﻣﺆﻟﻒ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﻨﻮﺍﻥ‪:‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺘﻘﺪﻣﺔ ‪ /‬ﺩﻳﺒﺮﺍ ﺳﻲ ﺟﻴﺘﺮ ‪ ،‬ﺑﻮﻝ ﻛﻴﻪ ﺗﺸﺎﻧﻲ‪ .‬ﺍﻟﻮﺻﻒ‪ :‬ﺍﻟﻄﺒﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻌﺔ‪ | .‬ﻫﻮﺑﻮﻛﻴﻦ ‪ ،‬ﻧﻴﻮﺟﻴﺮﺳﻲ‪ :‬ﻭﺍﻳﻠﻲ ‪ | [2019] ،‬ﻳﺸﻤﻞ ﺍﻟﻔﻬﺮﺱ‪| .‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﺎﺕ‪) LCCN 2018032336:‬ﻃﺒﺎﻋﺔ( | ‪) LCCN 2018034799‬ﻛﺘﺎﺏ ﺇﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ( | (‪)Adobe PDF‬‬
‫‪ | ISBN 9781119373247‬ﺭﺩﻣﻚ ‪ | (ePub) 9781119373254‬ﺭﺩﻣﻚ ‪) 9781119373209‬ﻛﺘﺎﺏ‪(.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺿﻴﻊ‪ :LCSH:‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ‪) LCC HF5636:‬ﻛﺘﺎﺏ ﺇﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ( | ‪) LCC HF5636 .J38 2019‬ﻃﺒﺎﻋﺔ( | ‪DDC‬‬
‫‪657 / .046-dc23‬‬
‫ﺳﺠﻞﺧﻄﺎﺏ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻣﺘﺎﺡ ﻋﻠﻰ ‪https://lccn.loc.gov/2018032336‬‬
‫ﺳﻴﺤﺘﻮﻱﺍﻟﻐﻼﻑ ﺍﻟﺨﻠﻔﻲ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻄﺒﺎﻋﺔ ﻭﺑﻠﺪ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺣﺬﻓﻪ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺭﻗﻢ ‪ISBN‬‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻐﻼﻑ ﺍﻟﺨﻠﻔﻲ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﺭﻗﻢ ‪ ISBN‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻐﻼﻑ ﺍﻟﺨﻠﻔﻲ ﻳﻜﻮﻥ ﺻﺤﻴﺤﺎً‪.‬‬
‫ﻋﻦﺍﻟﻤﺆﻟﻔﻴﻦ‬
‫ﺩﻳﺒﺮﺍﺟﻴﺘﺮ ﺃﺳﺘﺎﺫ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﻛﻠﻴﺔ ﺃﻭﻳﻦ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﺠﺎﻣﻌﺔ ﻓﺎﻧﺪﺭﺑﻴﻠﺖ‪ .‬ﺣﺼﻠﺖ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺟﺔ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭﺍﻩ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﻦ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻓﺎﻧﺪﺭﺑﻴﻠﺖ‪ .‬ﻧﺸﺮ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﺟﻴﺘﺮ ﻣﻘﺎﻻﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻝ ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‪ :‬ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﺻﺮ ‪ ،‬ﻭ ﺁﻓﺎﻕ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﻼﺕ ﺍﻟﺸﻌﺒﻴﺔ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚﺃﻣﺮﺃﺓ‬
‫ﻋﺎﻣﻠﺔ ﻭ ﺍﻟﺸﻄﺎﺭﺓ‪ .‬ﺷﺎﺭﻛﺖ ﻓﻲ ﺗﺄﻟﻴﻒ ﻛﺘﺎﺏ ﺳﺎﺑﻖ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ "ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ‪ :‬ﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺤﻜﻢ" ﻭﻓﺼﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻗﺎﻣﺖ ﺑﺎﻟﺘﺪﺭﻳﺲ ﻓﻲ ﻣﺴﺘﻮﻳﻲ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻭﺍﻟﺠﺎﻣﻌﻴﺔ ﻭﺗﻘﻮﻡ ﺣﺎﻟﻴﺎً‬
‫ﺑﺘﺪﺭﻳﺲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻄﻼﺏ ﻣﺎﺟﺴﺘﻴﺮ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﻃﻼﺏ ﺍﻟﻤﺎﺟﺴﺘﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎﻗﺎﻡ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﺟﻴﺘﺮ ﺑﺘﺪﺭﻳﺲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻣﺎﺟﺴﺘﻴﺮ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻓﻲ ﻛﻠﻴﺔ ﻓﻠﻴﺮﻳﻚ ﻟﻺﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﻏﻴﻨﺖ ﻭﻫﻮ ﺃﺳﺘﺎﺫ ﺃﺑﺤﺎﺙ ﺯﺍﺉﺮ ﻓﻲ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺃﻭﻛﻼﻧﺪ‪ .‬ﻋﻤﻠﺖ‬
‫ﺩﻳﺒﺮﺍ ﺟﻴﺘﺮ ﻛﻤﺤﺮﺭ ﻓﻲﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ‪ :‬ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﻭﻗﻀﺎﻳﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻭﻋﻠﻰ ﻋﺪﺩ‬
‫ﻣﻦ ﻣﺠﺎﻟﺲ ﺍﻟﺘﺤﺮﻳﺮ‪.‬‬
‫ﻭﻗﺪﻓﺎﺯﺕ ﺑﺠﺎﺉﺰﺓ ﺇﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺛﻼﺙ ﺟﻮﺍﺉﺰ ﺗﻌﻠﻴﻤﻴﺔ ﻣﻦ ﻓﺎﻧﺪﺭﺑﻴﻠﺖ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺟﺎﺉﺰﺓ ﺍﻟﺨﺮﻳﺠﻴﻦ ﺍﻟﻤﺘﻤﻴﺰﻳﻦ ﻣﻦ ﺟﺎﻣﻌﺘﻬﺎ ﺍﻟﺠﺎﻣﻌﻴﺔ ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻭﻻﻳﺔ ﻣﻮﺭﺍﻱ‪ .‬ﺗﻤﺘﺪ ﺍﻫﺘﻤﺎﻣﺎﺗﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺒﺤﺜﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺁﺭﺍء‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﻭﺳﻮﻕ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ‪ .‬ﻣﺎﺭﺳﺖ ﺷﻬﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺐ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪ )‪ (CPA‬ﻓﻲ‬
‫ﻛﻮﻟﻮﻣﺒﻮﺱ ﺑﻮﻻﻳﺔ ﺃﻭﻫﺎﻳﻮ ﻗﺒﻞ ﺩﺧﻮﻟﻬﺎ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ ﺍﻷﻛﺎﺩﻳﻤﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2011‬ﻛﺎﻥ ﺍﻷﺳﺘﺎﺫ ﺟﻴﺘﺮ ﻛﺎﺗﺐ‬
‫ﺳﻴﻨﺎﺭﻳﻮ ﺍﻟﻔﻴﻠﻢﺟﻴﺲ ﻭﻣﻮﺱ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﻋﺮﺿﻪ ﻷﻭﻝ ﻣﺮﺓ ﻓﻲ ﻓﺉﺔ ‪ New Frontier Films‬ﻓﻲ‬
‫ﻣﻬﺮﺟﺎﻥ ﺻﻨﺪﺍﻧﺲ ﺍﻟﺴﻴﻨﻤﺎﺉﻲ‪.‬‬
‫ﺑﻮﻝﺗﺸﺎﻧﻲ ﻫﻮ ﺃﺳﺘﺎﺫ ﺇﻱ‪ .‬ﺑﺮﻭﻧﺴﻮﻥ ﺇﻧﺠﺮﺍﻡ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﻛﻠﻴﺔ ﺃﻭﻳﻦ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺑﺠﺎﻣﻌﺔ ﻓﺎﻧﺪﺭﺑﻴﻠﺖ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﻛﺎﻥ ﻓﻲ ﻛﻠﻴﺔ ﺃﻭﻳﻦ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻣﻨﺬ ﺣﺼﻮﻟﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭﺍﻩ‪ .‬ﺣﺼﻞ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺟﺔ ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭﺍﻩ ﻣﻦ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺇﻧﺪﻳﺎﻧﺎ ﻋﺎﻡ ‪ .1983‬ﻭﻗﺪ ﻗﺎﻡ ﺑﺘﺪﺭﻳﺲ ﻃﻼﺏ ﺍﻟﺒﻜﺎﻟﻮﺭﻳﻮﺱ‬
‫ﻭﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ‪ ،‬ﻭﻳﻘﻮﻡ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﺑﺘﺪﺭﻳﺲ ﻓﺼﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﻣﺎﺟﺴﺘﻴﺮ‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﻣﺎﺟﺴﺘﻴﺮ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ‪ .‬ﻗﺎﻡ ﺑﺎﻟﺘﺪﺭﻳﺲ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ ﻭﺍﺳﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺩﻭﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺪﻭﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﻷﻋﻤﺎﻝ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪.‬‬
‫ﻧﺸﺮﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ ﺗﺸﺎﻧﻲ ﻣﻘﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻝ ﻣﺠﻠﺔ ﺑﺤﻮﺙ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪ ،‬ﺍﻝ ﻣﺠﻠﺔ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﺑﺤﻮﺙ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﺻﺮﺓ‪ ،‬ﺍﻝ ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ‪ ،‬ﻭ‬
‫ﺁﻓﺎﻕ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪ .‬ﺣﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺛﻼﺙ ﺟﻮﺍﺉﺰ ﺗﺪﺭﻳﺲ ﻭﻋﻤﻞ ﻓﻲ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻟﺘﺤﺮﻳﺮ ﻓﻲﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ‪ :‬ﻣﺠﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﻭﻫﻮ ﻣﺤﺮﺭ ﻟـ ﺍﻟﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‬
‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺒﻨﻲﺍﻟﻤﺴﻤﻮﺡ ﺑﻪ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ‬ ‫ﺗﻢﺗﺼﻤﻴﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻟﻠﺪﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻘﻠﻴﻠﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﻗﺪ ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﺍﺧﺘﺮﻧﺎ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺃﺣﺪﺙ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻲ )ﻣﻊ ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻟﻬﺎ ﺇﻣﺎ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﺑﻤﻨﺎﻗﺸﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻠﺤﻖ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻳﻮﺿﺢ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ(‪.‬‬ ‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪ .‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﻗﻤﻨﺎﺑﺘﻮﺳﻴﻊ ﻋﺪﺩ ﻭﺗﻨﻮﻉ ﺍﻟﺘﻤﺎﺭﻳﻦ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﻭﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﺩﻳﻖ ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﻛﻞ ﻓﺼﻞ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻧﻘﻮﻡ ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ﺗﺤﻠﻴﻞ‬ ‫ﻭﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﺍﻟﻬﺪﻑ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻘﺎﺕ‬ ‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻫﻮ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻠﺤﻘﻴﻦ )ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ‪ ASC‬ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺰء‬ ‫ﻣﺨﺘﺎﺭﺓ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﻭﻣﻔﻬﻮﻣﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺩﻣﺞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﻠﻔﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻭﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ‪ A‬ﺑﺎﻟﻔﺼﻞ ‪ (1‬ﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻄﺎﻟﺐ ﻓﻲ‬ ‫ﺑﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ‪ FASB ASC 805‬ﻭ ‪ SFAS) 810‬ﺭﻗﻢ ‪ 141R‬ﻭ ‪(160‬‬
‫ﺣﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻤﺎﺭﻳﻦ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺚ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﻟﺘﻌﻜﺲ ﺃﺣﺪﺙ‬ ‫ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻄﺒﻌﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺮﻳﺤﺎﺕ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺣﺘﻰ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻄﻮﺭ‪.‬‬
‫ﻧﻘﻮﻡ ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ﺍﻟﺘﺪﻭﻳﻦ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺎﻟﺐ ﺍﻟﺒﺤﺚ‬
‫ﻓﻲ ﺗﺮﻣﻴﺰ ‪ FASB‬ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ GAAP‬ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ‪.‬‬
‫ﻧﺤﻦﻧﺘﺘﺒﻊ ﻋﺪﺩ ﻭﺧﺼﺎﺉﺺ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﺒﺮ‬
‫ﻋﺼﻮﺭ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﻧﺴﻤﺢ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺑﺎﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺗﻐﻄﻴﺘﻨﺎ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻨﺪﺗﺪﺭﻳﺲ ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﻗﺮﺍﺭ ﺑﺸﺄﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻲ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﻜﺮﺍﺭ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﺘﺴﺎﻭ ٍﺗﻘﺮﻳﺒﺎً )ﻛﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺍﻟﺒﺪﺍﺉﻞ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻨﻬﺎ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ ٪10‬ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ(‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﻋﺪﺩ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ )‪ (1‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ (2) ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﻭﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺰﻟﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ )ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ( ‪ ،‬ﻭ )‪ (3‬ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻠﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ )ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻘﺪﺓ(‪ .‬ﻳﺘﺒﻊ ﻭﺻﻒ‬ ‫ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﻌﺎﻟﺞ ﻣﺴﺄﻟﺔ ﺩﻣﺞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﺍﻟﺠﻨﺴﻴﺎﺕ‬
‫ﻣﻮﺟﺰ ﻟﻜﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻷﺩﺍء ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﻐﻴﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﻟﻘﺪ‬
‫ﺃﺿﻔﻨﺎ ﻗﺴﻤﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 13‬ﺣﻮﻝ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻻ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ً.‬‬
‫‪.1‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺑﺘﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﻣﻊ ﻋﺪﻡ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻟﻠﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺃﻭ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬ ‫ﻳﺘﻌﻠﻖﺃﺣﺪ ﺗﺤﺪﻳﺎﺕ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺑﺎﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﺸﺮ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻛﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﻔﻌﺎﻝ ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ‬
‫ﻭﻛﺈﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻋﺪﺓ ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﻣﻊ‬
‫ﺭﺍﺑﻌﺎ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ‬ ‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‬
‫ﻣﺮﺍﺟﻌﺔﻣﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻟﺒﻴﺎﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪.2‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺭﻗﻢ ‪ 141R‬ﻭﻟﺘﻀﻤﻴﻦ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﺃﻛﺜﺮ‪.‬‬ ‫ﺑﺤﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫• ﺗﻤﺖ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 11‬ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺎﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺧﺼﻢ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪.(IFRS‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ ، 11.5‬ﻗﻤﻨﺎ ﺑﻜﺘﺎﺑﺔ ﻗﺴﻢ‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‪.‬‬
‫ﻣﺴﺘﻘﻞ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫‪.3‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ‪ 4‬ﺃﻭ ‪ 5‬ﻻﺣﺘﻀﺎﻥ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺇﺫﺍ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﺘﻌﻜﺲ ﺁﺛﺎﺭ )ﺃ( ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺭﻏﺒﺖ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‪.‬‬ ‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪) ،‬ﺏ( ﺇﻃﻔﺎء )ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ( ﻟﻠﻔﺮﻕ‬
‫• ﺗﻤﺖ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 19‬ﻟﺘﻀﻤﻴﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭ )ﺝ( ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻬﺎﺩﻓﺔ ﻟﻠﺮﺑﺢ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺠﺮﻳﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻐﻴﺮ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺮﺑﺤﻲ‪ .‬ﺗﻤﺖ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬ ‫ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫• ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 2‬ﻟﺘﺤﺴﻴﻦ ﺗﺪﻓﻖ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺗﻢﺗﺤﺪﻳﺜﻪ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ )ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﺜﻼﺛﺔﺟﻤﻴﻌﺎً ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻓﻲ‬
‫• ﻧﻮﺍﺻﻞ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺃﻣﺜﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻭﻧﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﻟﺘﺤﻔﻴﺰ‬ ‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻲ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ‬ ‫ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺒﺪﻭ ﺃﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻳﻔﻀﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫‪ ، 13‬ﺃﺿﻔﻨﺎ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺣﻮﻝ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻳﺒﺪﻭ ﺃﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﻣﺒﺎﺩﺉ ‪ GAAP‬ﺑﺸﺄﻥ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﻔﻀﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻧﺴﺘﻤﺮ ﻓﻲ‬
‫• ﻟﻠﺤﻔﺎﻅﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ‪ ،‬ﻳﻮﺟﺪ ﻓﺼﻼﻥ )ﺍﻟﻔﺼﻼﻥ ‪ 9‬ﻭ ‪(10‬‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺮﻣﻮﺯ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ‬
‫ﻭﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ )ﺭﺍﺟﻊ‬ ‫ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺙ‪ .‬ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻢ ﺑﺎﻟﻤﺮﻭﻧﺔ ﻓﻲ ﺗﺪﺭﻳﺲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻄﺮﻕ‬
‫‪www.wiley.com/go/jeter/AdvancedAccounting7e‬‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﻄﻼﺏ ﻟﺘﺠﺎﻫﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺘﻴﻦ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ‬
‫؛ ﺭﺍﺟﻊ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻳﺎﺕ ﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ(‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻄﺎﻟﺐ ﻣﻬﺘﻤﺎً ﺑﺘﻌﻠﻢ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﻤﻜﻨﻪ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ ‪،‬‬
‫• ﺗﻢﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‬ ‫ﺣﺘﻰ ﻟﻮ ﺭﻛﺰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻢ ﻓﻘﻂ ﻋﻠﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺃﻭ ﺍﺛﻨﺘﻴﻦ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺎﻣﺲ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻠﻄﻼﺏ ﺑﺎﻟﺒﻨﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻧﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺓ ﺗﺠﻌﻞ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻣﺮﺟﻌﺎً ﻣﻤﺘﺎﺯﺍً ﻟﻠﻄﺎﻟﺐ‬
‫ﺗﻌﻠﻤﻮﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻴﺤﺘﻔﻆ ﺑﻪ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺨﺮﺝ ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻤﻜﻦ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻴﻒ ﻣﻊ ﺃﻱ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﺕﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺑﺮﺍﺯﻫﺎ ﻟﻠﻨﺺ‬

‫ﻣﺎﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺺ؟‬
‫• ﻟﻘﺪ ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺘﺤﺪﻳﺚ ﻣﻘﺎﻃﻊ ﺍﻟﻔﻴﺪﻳﻮ ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﻟﺸﺮﺡ ﺑﻌﺾ‬
‫‪ .1‬ﻟﺠﻤﻴﻊﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﻣﺸﻜﻼﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻀﻤﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻭﺷﺮﺡ ﻟﻠﻄﻼﺏ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺣﻞ‬
‫ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻧﻘﺪﻡ ﻗﻮﺍﻟﺐ ﺇﻛﺴﻞ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻄﺒﺎﻋﺔ ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺴﺘﻐﺮﻗﻪ ﺍﻟﻄﺎﻟﺐ ﻓﻲ ﺣﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ‪.‬‬ ‫• ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺚ ﻓﺼﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻟﺘﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﻮﻗﻒ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫‪ .2‬ﻧﻘﻮﻡﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻮﺿﻮﻉ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻓﻴﻪ )ﻭﻻ‬
‫ﺣﻴﺚ ﺗﻮﺟﺪ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻭﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻭﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﻳﻨﺒﻐﻲ( ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪ /‬ﺍﻟﺘﻮﻟﻴﻔﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬ ‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﻈﻬﺮ ﺭﻣﺰ ‪ IFRS‬ﻓﻲ ﺍﻟﻬﻮﺍﻣﺶ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺙ ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﻟﻼﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺴُﻤﺢ ﻟﻬﺎ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ‪.‬‬ ‫ﺑﻘﺪﺭ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ‬
‫ﻟﻘﺪﻛﺘﺒﻨﺎ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 11‬ﻟﺘﺴﻠﻴﻂ ﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪.3‬‬ ‫ﻧﻮﺍﺻﻞ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺃﺿﻔﻨﺎ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ؛ ﻳﺴﻠﻂ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻤﺎ ﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ؛ ﻧﻮﺿﺢ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ )ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ(‬
‫ﺍﺧﺘﻼﻑ ﻣﺤﺪﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬ ‫ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ً.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﺗﻤﺖ ﻛﺘﺎﺑﺔ‬ ‫• ﺗﻢ ﺗﻮﺳﻴﻊ ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ )ﻣﺜﻞ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ 11.5‬ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﻣﺔ( ﻟﺘﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺎﺓ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺤﻴﺚ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‬
‫‪.13‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ )ﻭﺍﻟﺤﻠﻮﻝ( ﺫﺍﺕ ﺍﻹﺟﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﺼﻴﺮﺓ‬ ‫ﻛﻘﺴﻢﻗﺎﺉﻢ ﺑﺬﺍﺗﻪ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﻣﺪﻣﺞ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺩﻭﺭﻱ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻟﺘﻤﻜﻴﻦ ﺍﻟﻄﻼﺏ ﻣﻦ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ‪ 4‬ﺃﻭ ‪ .5‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺭﻏﺐ ﺍﻷﺳﺘﺎﺫ ﻓﻲ ﺗﻐﻄﻴﺔ‬
‫ﻣﻌﺮﻓﺘﻬﻢ ﺑﺎﻟﻤﺤﺘﻮﻯ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ‪.‬‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ‪.‬‬
‫‪.14‬ﻳﻄﺒﻖ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺗﻨﺴﻴﻘﺎً ﻳﻔﺼﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻋﻦ ﺑﻴﺎﻥ‬ ‫‪.4‬ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻗﺴﺎﻡ‬ ‫ﺣﻴﺚ ﺻﻠﺘﻪ ﺑﺎﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻷﻭﻝ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻧﻘﻮﻡ‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻭﺿﻊ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﻘﺮﺏ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺺ ﺫﻱ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﻫﺎﻣﺸﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء‬
‫ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‪ .‬ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ‪ 17‬ﻭ ‪.18‬‬
‫‪.15‬ﺗﺘﻢ ﻃﺒﺎﻋﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﻣﺴﺘﻘﻴﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫‪.5‬ﺃﺳﺉﻠﺔ ﺃﻭ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑـ ﺃﺧﻼﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﻭﻳﺘﻢ ﺗﻤﻴﻴﺰﻫﺎ ﺑﻮﺿﻮﺡ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺔ ﻭﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻼﺉﻢ‪.‬‬ ‫ﻣﻮﺍﺩ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻟﻜﻞ ﻓﺼﻞ‪.‬‬
‫‪.16‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺪﺍﺧﻞ‬ ‫‪.6‬ﻧﻘﻮﻡ ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺃﻭ ﻣﻘﺘﻄﻔﺎﺕ‬
‫ﻣﻈﻠﻠﺔ ﺑﺎﻟﻠﻮﻥ ﺍﻷﺯﺭﻕ ﻟﺘﻤﻴﻴﺰﻫﺎ ﻋﻦ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ‪ ،‬ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻣﻊ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ )ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻭﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ‪ .‬ﻟﻠﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺇﺩﺧﺎﻻﺕ‬ ‫( ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺩ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﻟﻤﻌﻈﻢ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﻧﺺ ﺍﻟﻨﺺ ‪ ،‬ﻧﻘﺪﻡ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻷﺻﻞ ﺑﺎﻟﻠﻮﻥ‬ ‫ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ‪ 15‬ﻭ ‪.16‬‬
‫ﺍﻟﺮﻣﺎﺩﻱ ﻭﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﺎﻟﻠﻮﻥ ﺍﻷﺯﺭﻕ‪.‬‬ ‫‪.7‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 9‬ﻣﻦ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ‪ ،‬ﺗﺸﺘﻤﻞ ﻣﺎﺩﺓ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺰﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ‬
‫‪.17‬ﻧﻘﻮﻡ ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﻣﻴﺰﺓ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﻼﺏ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻓﻲ ﺗﺮﻣﻴﺰ‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻹﻃﻔﺎء ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻣﺎﺕ‪ .‬ﻳﺘﻀﻤﻦ‬
‫‪ FASB‬ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﻼﺣﻖ ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ‪ .‬ﺗﻈﻬﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻤﺎﺭﻳﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﻮﺍﺿﻴﻊ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 6‬ﻭ ‪) .7‬‬
‫ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ‪ ،‬ﻭﻏﺎﻟﺒﺎً ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﺩﺍﺉﻤﺎً ‪ ،‬ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ‬ ‫ﺍﻧﺘﻘﻞ ﺇﻟﻰ ‪/go/jeter / AdvancedAccounting7e‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﻨﺎﻭﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪) .‬ﺗﻈﻬﺮ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻓﻲ‬ ‫‪(.www.wiley.com‬‬
‫ﺍﻣﺘﺤﺎﻥ ‪(.CPA‬‬ ‫‪.8‬ﺍﻝ ﻓﻲ ﺍﻷﺧﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺮﺑﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫‪.18‬ﺗﻈﻬﺮ ﺍﻟﻤﻠﺨﺼﺎﺕ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻣﺴﺮﺩ‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﻮﺿﻮﻉ‪.‬‬
‫ﻟﻠﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‪.‬‬ ‫‪.9‬ﻟﻘﺪ ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺎﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ‬
‫‪.19‬ﺗﻢ ﻧﺸﺮ ﻣﻠﺤﻖ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 1‬ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺘﻦ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫‪www.wiley.com/go/jeter/AdvancedAccounting7e‬‬ ‫ﻣﺴﺎﺉﻞ ﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺰﻟﻴﺔ‪ .‬ﻧﻮﺿﺢ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫‪ .‬ﻳﻮﺿﺢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﺃﻭ ﺗﻘﻨﻴﺔ ﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺣﺪﻳﺜﺎً‪ .‬ﺗﺘﻢ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺗﺒﺴﻴﻂ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻫﺪﻑ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻫﺬﻩ‬ ‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺻﻐﺮ ‪ ،‬ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪(AFS‬‬ ‫ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ‪ .‬ﺗﻮﺟﺪ ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬ ‫ﺣﻮﻝ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻭﺍﻟﺨﺎﻣﺲ‪.‬‬
‫‪.20‬ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﻣﻦ ‪ 17‬ﺇﻟﻰ ‪ 19‬ﺃﺣﺪﺙ ﺗﺼﺮﻳﺤﺎﺕ ‪ GASB‬ﻭ‬ ‫‪.10‬ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ‪ ،‬ﻧﻨﺎﻗﺶ ﺛﻼﺙ ﻃﺮﻕ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫‪ FASB‬ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﺩﻳﻖ‪.‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﻨﻔﻮﺫ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻧﺆﻛﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﻮﺍﺿﻴﻊ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻤﺎ ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺗﻐﻄﻴﺘﻪ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻑ ٍﻓﻲ ﻓﺼﻞ ﺩﺭﺍﺳﻲ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺭﺑﻊ ﺩﺭﺍﺳﻲ‪ .‬ﻧﻌﺘﻘﺪ‬ ‫ﺍﻷﻡ ﻓﻘﻂ‪.‬‬
‫ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻷﻓﻀﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﻼﺏ ﻭﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻴﻦ ﺗﻐﻄﻴﺔ‬
‫ﻋﺪﺩ ﻣﺤﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺑﻌﻤﻖ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻐﻄﻴﺔ ﺳﻄﺤﻴﺔ‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﻤﺘﻮﻓﺮﺓ ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ‬
‫ﻟﻌﺪﺩ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ‪ .‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﻳﻨﻈﺮ‬ ‫ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻣﻮﺳﻌﺔ ﻟـ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‪) .‬ﺍﻧﻈﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻢ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻓﺼﻞ ﺩﺭﺍﺳﻲ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺭﺑﻊ ﺳﻨﺔ ﻣﺎ‬ ‫‪(.www.wiley.com/go/jeter/AdvancedAccounting7e‬‬
‫ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.11‬ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ﺗﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻫﻮﺍﻣﺶ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺃﺭﻗﺎﻡ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻣﻊ ﻣﻮﺍﺩ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫• ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ‪ .9-7‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﻮﺳﻊ ﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫‪.12‬ﻧﻮﺍﺻﻞ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﺍﻟﺮﺳﻮﻣﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ‬
‫• ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ .10‬ﺍﻹﻋﺴﺎﺭ ‪ -‬ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ‪.‬‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﻤﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻄﺒﻌﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻊ‬ ‫ﻣﻘﺪﻣﺔ‬
‫ﺷﻜﺮﻭﺗﻘﺪﻳﺮ‬ ‫• ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ‪ .14-11‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬

‫ﻭﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻧﻮﺩﺃﻥ ﻧﺸﻜﺮ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺃﺳﻤﺎﺅﻫﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻗﺘﺮﺍﺣﺎﺗﻬﻢ ﻭﻣﺴﺎﻋﺪﺗﻬﻢ‬
‫ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ‪.‬‬ ‫• ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ‪ 15‬ﻭ ‪ .16‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺷﻜﺮﺍًﻟﻚ ﺑﺎﺭﺑﺮﺍ ﺳﻜﻮﻓﻴﻠﺪ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻭﺍﺷﺒﻮﺭﻥ( ‪ ،‬ﺃﻧﺘﻮﻧﻲ ﺃﺑﻮﻧﺠﻮﺍ )‬ ‫• ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﻣﻦ ‪ 17‬ﺇﻟﻰ ‪ .19‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺼﻨﺎﺩﻳﻖ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ‬
‫ﻛﻠﻴﺔ ﻣﻮﻧﺮﻭ( ‪ ،‬ﺟﻮﻧﻐﻬﻴﻮﻙ ﺑﺎﻱ ﺩﺍﺭﻳﻮﺱ ﻓﺎﺗﻴﻤﻲ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺷﻤﺎﻝ‬ ‫ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﻛﻨﺘﺎﻛﻲ( ‪ ،‬ﺇﺩﻭﺍﺭﺩ ﺟﻮﻟﻴﻮﺱ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻛﺎﻟﻴﻔﻮﺭﻧﻴﺎ ﺍﻟﻠﻮﺛﺮﻳﺔ( ‪ ،‬ﺭﻭﻥ ﻣﺎﻧﻮ )‬ ‫ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ )‪.(NNOs‬‬
‫ﻛﻠﻴﺔ ﻭﺳﺘﻤﻨﺴﺘﺮ( ‪ ،‬ﻛﻴﻔﻦ ﺑﺎﻛﺎﺭﺩ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﺮﻳﻐﻬﺎﻡ ﻳﻮﻧﻎ ‪ ،‬ﺃﻳﺪﺍﻫﻮ( ‪،‬‬
‫ﺃﺷﻠﻲ ﺳﺘﺎﺭﻙ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺩﻳﻜﻨﺴﻮﻥ ﺳﺘﻴﺖ( ‪ ،‬ﺩﻳﻨﻴﺲ ﺳﺘﻴﻔﺎﻧﻮ )ﻛﻠﻴﺔ‬
‫ﻣﻴﺮﺳﻲ( ‪ ،‬ﺩﻳﺒﻮﺭﺍ ﺳﺘﺮﻭﺳﺮ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺟﺮﺍﻧﺪ ﻛﺎﻧﻴﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ( ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﻤﻼﺕ‬
‫ﻟﻮﻛﺎﺱ )ﻟﻮﻙ( ﺭﺍﻧﺎﻟﻮ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻓﺎﻧﺪﺭﺑﻴﻠﺖ( ‪ ،‬ﺟﻮﺯﻳﻒ ﻭﻭﻝ )ﻛﻠﻴﺔ‬
‫ﻗﺮﻃﺎﺝ( ‪ ،‬ﻭﺷﻴﻼ ﺭﻳﺪ )ﻭﻻﻳﺔ ﺃﻭﻓﻴﺲ( ﺗﻴﻨﻴﺴﻲ(‪.‬‬ ‫ﺗﺘﻮﻓﺮﺍﻟﻤﻼﺣﻖ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻊ ﺍﻟﻮﻳﺐ ﺍﻟﻤﺼﺎﺣﺐ ﻟﻠﻜﺘﺎﺏ‪ :‬ﺩﻟﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ‪ ،‬ﻗﻮﺍﻟﺐ ‪ ، Excel‬ﺷﺮﺍﺉﺢ ‪ ، Power-Point‬ﺩﻟﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻤﻴﻦ ‪ ،‬ﺩﻟﻴﻞ ﺍﻟﺤﻠﻮﻝ ‪ ،‬ﺑﻨﻚ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﻣﻘﺎﻃﻊ ﻓﻴﺪﻳﻮ ﻟﻜﻞ‬
‫ﺷﻜﺮﺍًﻟﻚ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ‪) Sheila Ammons‬ﻛﻠﻴﺔ ﻣﺠﺘﻤﻊ ﺃﻭﺳﺘﻦ(‬ ‫ﻓﺼﻞ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﻣﻦ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺷﺮﺍﺉﺢ ‪ ، PowerPoint‬ﻭﺇﻟﻰ ‪ TBD‬ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺩﻟﻴﻞ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ‪،‬‬ ‫‪.www.wiley.com/go/jeter/AdvancedAccounting7e‬‬
‫ﻭﺇﻟﻰ ‪ TBD‬ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺑﻨﻚ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺇﻟﻰ ‪ TBD‬ﻟﻜﺘﺎﺑﻬﻢ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﻴﺪ ‪ ،‬ﻭﺩﻟﻴﻞ ﺍﻟﺤﻠﻮﻝ ‪ ،‬ﻭﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺩﻗﺔ ﺑﻨﻚ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕ‪.‬‬
‫‪WILEYPLUS‬‬
‫ﺃﺧﻴﺮﺍً ‪،‬ﻧﻮﺩ ﺃﻥ ﻧﺸﻜﺮ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻓﻲ ‪ Wiley‬ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺳﺎﻋﺪﻭﺍ‬ ‫ﻭﺍﻳﻠﻲﺑﻠﺲ ﻫﻲ ﺑﻴﺉﺔ ﺗﻌﻠﻢ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺨﺘﺒﺮ‬
‫ﻛﻞ ﻫﺬﺍ ﻣﻌﺎً‪ ، Ellen Keohane :‬ﻭ ‪ ، Mary O'Sullivan‬ﻭ ‪Volpe‬‬ ‫ﺍﻟﻄﻼﺏ ﻓﻬﻤﻬﻢ ﻟﻠﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ‪ ،‬ﻭﻳﺤﺼﻠﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫‪ ، Christina‬ﻭ ‪ ، Beth Pearson‬ﻭ ‪ ، Joel Hollenbeck‬ﻭ‬ ‫ﺇﺟﺎﺑﺎﺗﻬﻢ ‪ ،‬ﻭﻳﺼﻠﻮﻥ ﺇﻟﻰ ﻣﻮﺍﺩ ﺗﻌﻠﻴﻤﻴﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻨﺼﻮﺹ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺔ‬
‫‪ ، Tai Harris‬ﻭ ‪ ، Karolina Zarychta‬ﻭ ‪.Maddy Lesure‬‬ ‫ﻭﻣﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻮﺳﺎﺉﻂ ﺍﻟﻤﺘﻌﺪﺩﺓ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ ﺃﺗﻤﺘﺔ ﺍﻟﻤﻬﺎﻡ ﻭﺇﻧﺸﺎء‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺗﺪﺭﻳﺒﻴﺔ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﻄﻼﺏ ﻭﺍﻟﺘﺪﺧﻞ ﻣﻊ ﻣﻦ ﻳﺘﺨﻠﻔﻮﻥ‬
‫ﻋﻦ ﺍﻟﺮﻛﺐ‪.‬‬
‫ﻣﺤﺘﻮﻳﺎﺕ‬
‫‪2.2‬ﺭﺳﻢ ﺗﻮﺿﻴﺤﻲ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪42‬‬ ‫‪1‬ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻋﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻹﻃﺎﺭ‬

‫‪2.3‬ﺗﻮﺿﻴﺢ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﻣﺔ )ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ‪1‬‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ( ‪46‬‬
‫‪2.4‬ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪47‬‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪1‬‬

‫‪1.1‬ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ‪1‬‬
‫‪2.5‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ‪48‬‬ ‫‪1.2‬ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺘﻮﻟﻴﻒ ‪4‬‬
‫‪2.6‬ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ )ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺎﺕ( ‪52‬‬ ‫‪1.3‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻟﻤﺎﺫﺍ؟ ﻟﻤﺎ ﻻ؟‪5‬‬
‫‪2.7‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ‪57‬‬ ‫‪1.4‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ ‪7‬‬
‫‪1.5‬ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺘﻮﻟﻴﻔﺎﺕ ‪10‬‬
‫‪2.8‬ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪1.6‬ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪13‬‬
‫‪59‬ﻣﻠﺨﺺ ‪59‬‬ ‫‪1.7‬ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﻤﺰﺍﻟﻖ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ‪14‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 2‬ﺃ‪ :‬ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬ ‫‪1.8‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪16‬‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ)ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ(‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 2‬ﺏ‪ :‬ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 1-2‬ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ( ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ ‪61‬‬ ‫‪1.9‬ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺔ ﻟﻠﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪20‬‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪61‬ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪66‬‬ ‫‪1.10‬ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ‪25 FASB‬‬

‫‪1.11‬ﺗﺮﻣﻴﺰ ‪) FASB‬ﻣﺼﺪﺭ ‪) (GAAP‬ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ(‬
‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪) ASC‬ﻣﺘﻮﻓﺮﺓ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ( ﻣﺸﺎﻛﻞ ‪73‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‪31‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 1‬ﺃ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫)ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ(‬
‫‪3‬ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪77‬‬
‫ﺃﺳﺉﻠﺔ‪32‬‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪32‬ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪35‬‬
‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪77‬‬
‫‪3.1‬ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ‪79‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪37 ASC‬‬
‫‪3.2‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪82‬‬
‫‪3.3‬ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪83‬‬ ‫‪2‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪38‬‬

‫‪3.4‬ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪83‬‬
‫‪3.5‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪84‬‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪38‬‬
‫‪3.6‬ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ :‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪86‬‬ ‫‪2.1‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ‪38‬‬
‫ﺛﺎﻣﻨﺎ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺳﻊ‬ ‫ﻣﺤﺘﻮﻳﺎﺕ‬
‫‪5.2‬ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫‪3.7‬ﺗﻮﺿﻴﺢ ﺷﺎﻣﻞ ‪ -‬ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪103‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﻛﺘﺴﺎﺏ ‪199‬‬
‫‪3.8‬ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪106‬ﻣﻠﺨﺺ ‪107‬‬
‫‪5.3‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪202‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 3‬ﺃ‪ :‬ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪-‬‬
‫‪5.4‬ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬ ‫)ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ(‬
‫ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪213‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 3‬ﺏ‪ :‬ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ‬
‫‪5.5‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﺃﺳﺉﻠﺔ‪108‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪215‬‬
‫‪5.6‬ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪222‬‬
‫‪5.7‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻜﺸﻮﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪224‬‬
‫‪5.8‬ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫‪4‬ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻌﺪ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪122‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪232‬‬
‫‪5.9‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻭﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪122‬‬
‫‪4.1‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺣﺴﺐ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻗﻴﻢ‪233‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪123‬‬
‫‪5.10‬ﻣﻠﺨﺺ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ )ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ( ‪242‬‬ ‫‪4.2‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪132‬‬
‫ﺃﺳﺉﻠﺔ‪243‬‬ ‫‪4.3‬ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﺟﺰﺉﻲ ﺃﻭ ﻛﺎﻣﻞ( ‪144‬‬
‫‪4.4‬ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪155‬‬

‫‪4.5‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪156‬‬
‫‪4.6‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪162‬‬
‫‪4.7‬ﺭﺳﻢ ﺗﻮﺿﻴﺤﻲ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﻮﺣﺪ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ -‬ﺳﻨﺔ‬
‫‪6‬ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪166‬‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪270‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ‪169‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 4‬ﺃ‪ :‬ﺗﻨﺴﻴﻖ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ )ﻣﺘﺎﺡ‬
‫ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ(‬
‫‪6.1‬ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﺒﻀﺎﺉﻊ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 4‬ﺏ‪ :‬ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻊَّ‬
‫ﻣﻠﻒﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ‪-‬‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‪271‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺯﻉ )ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ(‬
‫‪6.2‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ :‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪-‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ‪281‬‬
‫‪6.3‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ -‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪286‬‬
‫‪6.4‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪289‬‬
‫‪5‬ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻭﺇﻟﻐﺎء ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ‬

‫‪6.5‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ -‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻪ‬
‫ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ‪191‬‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‪294‬‬
‫‪6.6‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪295‬‬
‫‪6.7‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ -‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬ ‫‪5.1‬ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪300‬‬ ‫ﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ -‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪193‬‬
‫ﻣﺤﺘﻮﻳﺎﺕ‬ ‫‪x‬‬
‫‪9‬ﺣﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕ‬ ‫‪6.8‬ﻣﻠﺨﺺ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ‪301‬‬
‫ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪375‬‬
‫‪6.9‬ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪301‬‬
‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪375‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ‪302‬‬

‫‪9.1‬ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﻮﻧﺪ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ ‪376‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 6‬ﺃ‪ :‬ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻭﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ(‬
‫‪10‬ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻤﻼءﻣﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ‪378‬‬

‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪308 ASC‬‬
‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‪308‬‬
‫‪11‬ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪380‬‬
‫‪7‬ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬

‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪380‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪11.1‬ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪﺓ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪380‬‬ ‫‪321‬‬
‫‪11.2‬ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ ‪382‬‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪321‬‬

‫‪11.3‬ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ‪ - GAAP‬ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪385 IFRS‬‬
‫‪7.1‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ( ‪322‬‬
‫‪11.4‬ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺸﺎﺑﻪ ﻭﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪387‬‬

‫‪7.2‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ )ﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ( ‪325‬‬
‫‪11.5‬ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ ‪ -‬ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪396‬‬
‫‪7.3‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪332‬‬
‫‪11.6‬ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪414‬‬
‫‪7.4‬ﺣﺴﺎﺏ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪11.7‬ﺇﻳﺼﺎﻻﺕ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ )ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ(‬
‫‪342‬‬
‫‪7.5‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪345‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‪418‬‬
‫‪7.6‬ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ؛ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪419‬ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪423‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ :‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪351‬‬
‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪426 ASC‬‬ ‫‪7.7‬ﻣﻠﺨﺺ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬

‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‪426‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ‪352‬‬
‫‪7.8‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻹﻳﺠﺎﺭﺍﺕ ﻭﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪352‬‬
‫‪12‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ‪355‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ‪432‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 7‬ﺃ‪ :‬ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ )ﻣﺘﻮﻓﺮﺓ ﻟﻠﻤﻌﻠﻤﻴﻦ(‬
‫‪12.1‬ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ -‬ﻭﺳﺎﺉﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ‪433‬‬ ‫ﺃﺳﺉﻠﺔ‪356‬‬
‫‪12.2‬ﺗﻘﺎﺱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺗﺼﻨﻴﻒ ‪436‬‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪357‬ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪357‬‬
‫‪12.3‬ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪437‬‬
‫‪12.4‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ ‪446‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪) ASC‬ﻣﺘﻮﻓﺮﺓ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ( ﻣﺸﺎﻛﻞ ‪360‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‪464‬‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪465‬ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪466‬‬ ‫‪8‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪372‬‬
‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‪474‬‬ ‫‪8.1‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪372‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﺩﻱﻋﺸﺮ‬ ‫ﻣﺤﺘﻮﻳﺎﺕ‬
‫‪15.2‬ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪553‬‬ ‫‪13‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪481‬‬
‫‪15.3‬ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪554‬‬
‫‪15.4‬ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪556‬‬
‫‪15.5‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪558‬‬
‫‪13.1‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪482‬‬
‫‪15.6‬ﻣﺸﺎﻛﻞ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ‪566‬‬
‫‪13.2‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﺔ ‪483‬‬

‫‪15.7‬ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ‪568‬‬
‫‪15.8‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪569‬‬
‫‪13.3‬ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ‪484‬‬
‫‪15.9‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺃ‪ :‬ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ )ﻟﻴﺲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ(‬
‫‪13.4‬ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ‪486‬‬
‫‪571‬‬
‫‪13.5‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪486‬‬
‫‪15.10‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺏ‪ :‬ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ ﻣﺆﻫﻞ‪-‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ ‪ GAAP‬ﻛﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ‪579ifies‬‬ ‫‪13.6‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪487‬‬
‫‪15.11‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺝ‪ :‬ﺍﻧﺴﺤﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ‪582‬ﻣﻠﺨﺺ ‪585‬‬ ‫‪13.7‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻣﺼﻮﺭﺓ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪492‬‬
‫‪13.8‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪502‬ﻣﻠﺨﺺ ‪503‬‬

‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪587‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 13‬ﺃ‪ :‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭ‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ )ﻣﺘﻮﻓﺮﺓ ﻟﻠﻤﻌﻠﻤﻴﻦ(‬
‫‪ 60116‬ﻣﺸﺮﻭﻉ ﺗﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﻜﺮﺍﺗﻴﻦ ‪601‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 13‬ﺏ‪ :‬ﺍﻋﺪﺍﺩ ﻛﺸﻒ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻤﻴﻦ(‬
‫‪16.1‬ﺧﻄﻮﺍﺕ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ‪602‬‬ ‫ﺃﺳﺉﻠﺔ‪504‬‬
‫‪16.2‬ﺃﻭﻟﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﻴﻦ ‪604‬‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪505‬ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪506‬‬
‫‪16.3‬ﻳﺘﻀﺢ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ‪606‬‬

‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪512 ASC‬‬
‫‪16.4‬ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﺑﺎﻟﺘﻘﺴﻴﻂ ‪608‬‬
‫‪16.5‬ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺷﺮﺍﻛﺔ ‪616‬ﻣﻠﺨﺺ ‪618‬‬
‫‪14‬ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻭﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ‪520‬‬

‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪619‬‬
‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‪625‬‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪520‬‬
‫‪14.1‬ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻔﺼﻠﺔ ‪521‬‬
‫‪14.2‬ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ‪521‬‬
‫‪17‬ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‬
‫‪632‬‬ ‫‪14.3‬ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ‪533‬ﻣﻠﺨﺺ ‪539‬‬
‫‪17.1‬ﺗﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪633‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 14‬ﺃ‪ :‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﺇﻟﻜﺘﺮﻳﻚ ‪ 2013 ،‬ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺮ)ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ(‬
‫‪17.2‬ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﻬﺎﺩﻓﺔ ﻟﻠﺮﺑﺢ‬ ‫ﺃﺳﺉﻠﺔ‪540‬‬
‫‪633‬‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪541‬ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪543‬‬
‫‪17.3‬ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪634‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‪547‬‬
‫‪17.4‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ‪638‬‬
‫‪15‬ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ‪ :‬ﺍﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﻭﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻭﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪551‬‬

‫‪17.5‬ﺗﻮﺿﻴﺢ ﺷﺎﻣﻞ ‪ -‬ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪656‬‬
‫‪17.6‬ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺒﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪665‬‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪551‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‪667‬‬ ‫‪15.1‬ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪553‬‬
‫ﻣﺤﺘﻮﻳﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻲﻋﺸﺮ‬
‫‪19‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 17‬ﺃ‪ :‬ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺃﺗﻼﻧﺘﺎ‪-‬‬
‫ﺇﺭﺷﺎﺩ)ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ(‬
‫ﺍﻟﻜﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺠﺎﻣﻌﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺸﻔﻴﺎﺕ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ‬
‫ﻣﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﺮﻋﺎﻳﺔ ﺍﻟﺼﺤﻴﺔ ‪749‬‬ ‫ﺃﺳﺉﻠﺔ‪668‬‬
‫‪19.1‬ﻣﺼﺎﺩﺭ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪750‬‬
‫‪18‬ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻋﻦ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‬
‫‪19.2‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻬﺎﺩﻓﺔ ﻟﻠﺮﺑﺢ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ‪682‬‬
‫‪752‬‬
‫‪19.3‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﻭﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ‪756‬‬
‫‪19.4‬ﻣﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ‪757‬‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪682‬‬
‫‪19.5‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﺠﺎﺭﻳﺔ ‪763‬‬ ‫‪18.1‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ‪684‬‬
‫‪19.6‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻨﺒﺎﺕ ‪766‬‬
‫‪18.2‬ﻫﻴﻜﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ‪686‬‬
‫‪19.7‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﺼﻨﺎﺩﻳﻖ ﺍﻟﻬﺒﺎﺕ ‪771‬‬
‫‪18.3‬ﺟﻬﺎﺕ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ‪688‬‬
‫‪19.8‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ‪772‬‬
‫‪18.4‬ﺻﻨﺎﺩﻳﻖ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪707‬‬
‫‪19.9‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺻﻨﺎﺩﻳﻖ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ‪774‬‬
‫‪18.5‬ﺍﻟﺼﻨﺎﺩﻳﻖ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ‪711‬‬
‫‪19.10‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ )ﺍﻟﺤﻔﻆ( ‪774‬‬
‫‪18.6‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ‪711‬‬
‫‪19.11‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﺷﺎﺕ ﻭﺻﻨﺎﺩﻳﻖ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ ‪775‬‬
‫‪18.7‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ )ﺑﻴﺎﻥ ‪ GASB‬ﺭﻗﻢ ‪34‬‬
‫‪19.12‬ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻜﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺠﺎﻣﻌﺎﺕ ‪776‬ﻣﻠﺨﺺ ‪777‬‬
‫( ‪716‬‬
‫‪18.8‬ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ ‪717‬‬
‫‪18.9‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ‪721‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 19‬ﺃ‪ :‬ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﺨﺎﺹ‬
‫‪18.10‬ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻭﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ )‪(MD & A‬‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ )ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ(‬
‫‪18.11‬ﻣﻠﺨﺺ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ )ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﻤﺪﺭﺑﻴﻦ( ‪725‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ 18‬ﺃ‪ :‬ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ— ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺃﺗﻼﻧﺘﺎ )ﻣﺘﺎﺡ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ(‬
‫ﻣﺴﺮﺩ‪796‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪ :PV‬ﺟﺪﺍﻭﻝ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ )ﻣﺘﻮﻓﺮﺓ ﻟﻠﻤﻌﻠﻤﻴﻦ(‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪728‬ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪729‬‬
‫ﻓﻬﺮﺱ‪803‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‪737‬‬
‫‪1‬‬
‫ﻣﻘﺪﻣﺔﻟﻸﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻴﺐﻭ‬
‫ﺍﻹﻃﺎﺭﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ‬
‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ‬ ‫ﻣﺤﺘﻮﻳﺎﺕﺍﻟﻔﺼﻞ‬
‫‪ 1‬ﻭﺻﻒﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬ ‫‪1.1‬ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬

‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬ ‫‪1.2‬ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺠﻤﻊ‬
‫‪ 2‬ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺠﻤﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬
‫‪1.3‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻟﻤﺎﺫﺍ؟ ﻟﻤﺎ ﻻ؟‬
‫‪ 3‬ﺣﺪﺩﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﻣﺮﺍﻋﺎﺗﻬﺎ ﻋﻨﺪ‬
‫ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻌﻨﺎﻳﺔ ﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬ ‫‪1.4‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬
‫‪ 4‬ﺣﺪﺩﺍﻟﺘﻜﺘﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻤﺤﺎﻭﻟﺔ ﻣﻨﻊ‬

‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬ ‫‪1.5‬ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬
‫‪ 5‬ﻳﻤﻴﺰﺑﻴﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬ ‫‪1.6‬ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻗﺴﻂ‬
‫‪ 6‬ﺣﺪﺩﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪1.7‬ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺒﻖ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫‪ 7‬ﺍﺣﺴﺐﺗﻘﺪﻳﺮﺍً ﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ‬ ‫‪1.8‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺧﺼﻢ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬ ‫‪1.9‬ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺑﺪﻳﻠﺔ ﻟﻠﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪ 8‬ﺻﻒﻭﺟﻬﺘﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺘﻴﻦ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫‪1.10‬ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ‪FASB‬‬
‫‪ 9‬ﻧﺎﻗﺶﺍﻝ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪.(SFAC‬‬ ‫‪1.11‬ﺗﺮﻣﻴﺰ ‪) FASB‬ﻣﺼﺪﺭ ‪(GAAP‬‬
‫‪1.1‬ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬

‫ﺃﺻﺒﺢﺍﻟﻨﻤﻮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )‪ (M&A‬ﻣﻌﻴﺎﺭﺍً ﻓﻲ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻟﻴﺲ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺃﻣﺮﻳﻜﺎ‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﺍﻟﺤﺠﻢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻌﻘﺪ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 3.5 2017‬ﺗﺮﻳﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬
‫ﺭﻓﻊ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻲ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺑﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﺘﺘﺎﻟﻴﺔ ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ‪ 3‬ﺗﺮﻳﻠﻴﻮﻧﺎﺕ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺤﺠﻢ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﻇﻠﺖ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻧﺸﺎﻃﺎً ﺣﻴﺚ ﺃﺑﺮﻣﺖ ‪ 12400‬ﺻﻔﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﺭﻗﻢ‬
‫ﻗﻴﺎﺳﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ 1.4‬ﺗﺮﻳﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺑﺎﻧﺨﻔﺎﺽ ‪ ٪16‬ﻋﻦ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ .2016‬ﻭﻳﺘﻮﻗﻊ ﺻﺎﻧﻌﻮ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2018‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻹﺻﻼﺡ ﺿﺮﺍﺉﺐ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺗﺮﺍﻣﺐ‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ 1‬ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ‬ ‫‪2‬‬
‫ﺑﻠﻎﺍﻟﺤﺠﻢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺁﺳﻴﺎ ﻭﺍﻟﻤﺤﻴﻂ ﺍﻟﻬﺎﺩﺉ ‪ 912‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ‬
‫‪ ٪11‬ﻋﻦ ﻋﺎﻡ ‪ .2016‬ﻭﺍﻟﺘﺰﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺼﻴﻨﻴﺔ ﺑﺼﻔﻘﺎﺕ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 140‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﺑﺎﻧﺨﻔﺎﺽ ‪ ٪35‬ﻋﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2016‬ﻟﻜﻨﻬﺎ ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﺛﺎﻧﻲ ﺃﻛﺒﺮ ﻋﺎﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻃﻼﻕ‪.‬‬
‫ﻧﻈﺎﻡ ﺟﺪﻳﺪ ﻟﻀﻮﺍﺑﻂ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻴﻦ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻭﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‪ 1.‬ﻓﻲ ﺍﻷﻟﻔﻴﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺴﺒﺐ ﺍﻷﺣﺪﺙ ﻓﻲ ﺳﻠﺴﻠﺔ ﺍﻻﺯﺩﻫﺎﺭ ﻓﻲ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻫﻮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻷﺭﺧﺺ ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﻮﺍﻓﺰ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﺴﺎﺉﺪﺓ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﺯﺩﻫﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﻨﻴﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺎ ً‪،‬ﺍﺭﺗﺒﻂ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﺭﺗﺒﺎﻃﺎً ﻭﺛﻴﻘﺎً ﺑﺤﺮﻛﺔ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﺗﺰﻳﺪ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻭﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﻛﺜﺮ ﺟﺎﺫﺑﻴﺔ ﻣﻦ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﺩﻭﺭﺓ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﻨﻴﺎﺕ ‪ ،‬ﻏﺬﺕ ﻗﻴﻢ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻮﺟﺔ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪ .‬ﻗﺪﻡ ﺗﺒﺎﻃﺆ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﺤﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻌﺸﺮﻳﻦ ﺗﺒﺎﻳﻨﺎً ﺩﺭﺍﻣﺎﺗﻴﻜﻴﺎً ﻣﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﺑﺪءﺍً ﻣﻦ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ‪ Morgan Stanley‬ﻭ ‪Discover‬‬
‫‪ Dean Witter‬ﻭﺍﻧﺘﻬﺎء ًﺑﺄﻛﺒﺮ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺣﺘﻰ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ -‬ﻋﺮﺽ ‪ WorldCom‬ﻟﺸﺮﺍء ‪ - MCI‬ﻛﺎﻥ ﻋﺎﻡ ‪1997‬‬
‫ﻫﻮ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ ﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻲ‪ .‬ﻭﺗﺴﺎﺭﻋﺖ ﺍﻟﻮﺗﻴﺮﺓ ﺃﻛﺜﺮ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 1998‬ﻣﻊ ﻧﺸﺎﻁ‬
‫ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺒﻮﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺻﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺗﺼﺎﻻﺕ ﺍﻟﺴﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻼﺳﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺃﻣﻮﺭ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺗﺮﻙ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺨﺒﺮﺍء ﻳﺘﺴﺎءﻟﻮﻥ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻭﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺤﺠﻢ ﺍﻷﻛﺒﺮ ﻫﻮ ﺍﻷﻓﻀﻞ‬
‫ﺣﻘﺎً‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﺮﻙ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﻴﻦ ﻳﺴﺄﻟﻮﻥ ﻋﻦ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺫﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‪ .‬ﻣﻤﺎ ﻻ ﺷﻚ ﻓﻴﻪ ﺃﻥ ﻣﻮﺟﺔ ﻣﻦ ﻣﻘﺎﻳﻀﺎﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻧﺪﻟﻌﺖ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﺭﺗﻔﺎﻋﺎﺕ ﻗﻴﺎﺳﻴﺔ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻭﺣﺼﺪ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﻓﻮﺍﺉﺪ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻘﺼﻴﺮ‪ .‬ﺃﻋﺮﺏ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﻮﻥ ﻋﻦ ﻗﻠﻘﻬﻢ ﺑﺸﺄﻥ ﺗﺜﺒﻴﻂ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ‪ ،‬ﻭﺳﺎﺭﻉ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﻮﻥ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺴﺎﺅﻝ ﺃﻳﻦ ﺗﻜﻤﻦ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﻓﻀﺎﺉﺢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪، WorldCom ، Enron ، Tyco) 2001‬‬
‫ﺇﻟﺦ( ‪ ،‬ﻫﺪﺃ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻟﺒﻀﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺃﻋﺮﺏ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﻮﻥ ﻋﻦ ﻗﻠﻘﻬﻢ ﺑﺸﺄﻥ ﺗﺜﺒﻴﻂ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ‪ ،‬ﻭﺳﺎﺭﻉ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﻮﻥ‬
‫ﺇﻟﺦ( ‪ ،‬ﻫﺪﺃ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻟﺒﻀﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺃﻋﺮﺏ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﻮﻥ ﻋﻦ ﻗﻠﻘﻬﻢ ﺑﺸﺄﻥ ﺗﺜﺒﻴﻂ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ‪ ،‬ﻭﺳﺎﺭﻉ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﻮﻥ‬
‫ﺇﻟﺦ( ‪ ،‬ﻫﺪﺃ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻟﺒﻀﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺃﻳﻀﺎﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2001‬ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (FASB‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻓﻲ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺍﻷﻭﻝ ﻗﻮﺑﻞ ﺑﺎﺣﺘﺠﺎﺟﺎﺕ ﺷﺪﻳﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺳﻴﺘﺒﺎﻃﺄ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺒﺮ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻊ ﺍﻹﺛﺎﺭﺓ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻔﻴﺰﻩ ﺑﺪﻻ ً‬
‫ﻣﻦ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻔﺼﻴﻞ ﻛﻼ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪.2‬‬
‫ﻭﻟﻜﻦﺑﺤﻠﻮﻝ ﻣﻨﺘﺼﻒ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2002‬ﺗﻼﺷﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻵﻣﺎﻝ ﻣﺆﻗﺘﺎً‪ .‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪،‬‬
‫ﺍﺿﻄﺮﺕ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻨﺸﻄﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﻨﻴﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬
‫ﺭﺳﻮﻡ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﻨﺎﻗﺺ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ )ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ(‪ .‬ﺗﺮﺍﺟﻊ ﻧﺸﺎﻁ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻬﻴﺠﺎﻥ ﻗﺪ ﻭﺻﻞ ﺇﻟﻰ ﻣﺠﺮﺍﻩ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺭﺩ ﻓﻌﻞ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺪﺛﺖ ﺧﻼﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺷﻜﻮﻙ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪ .‬ﻣﺘﻲﺷﺮﻛﺔ ﻧﻮﺭﺛﺮﻭﺏ ﺟﺮﻭﻣﺎﻥ‬
‫ﺃﻋﻠﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .TRW Inc‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 7.8‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺗﻤﺖ ﺍﻹﺷﺎﺩﺓ ﺑﺎﻟﺼﻔﻘﺔ ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﻟﻢ ﻳﻼﺣﻆ ﺃﻱ ﺭﺩ ﻓﻌﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺍﻋﺘﺮﻓﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪Vivendi Universal‬‬
‫ﺑﻤﺸﺎﻛﻞ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺪﺛﺖ ‪ ،‬ﺍﻧﺪﻓﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻣﻨﺘﺼﻒ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﺤﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻌﺸﺮﻳﻦ ‪ ،‬ﻋﺎﺩ ﺍﻟﺠﻨﻮﻥ ﻣﻊ ﻧﻤﻮ‬
‫ﻣﻄﺮﺩ ﻓﻲ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 2003‬ﺇﻟﻰ ﻋﺎﻡ ‪ .2006‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2005‬ﻛﺎﻥ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪٪ 18‬‬
‫ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺻﻔﻘﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﻓﻲ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‪ .‬ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ‬
‫ﺃﺳﺒﻮﻉ ﻭﺍﺣﺪ ﻓﻲ ﻳﻮﻧﻴﻮ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2006‬ﺣﺪﺛﺖ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 100‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻴﻠﺒﺲ ﺩﻭﺩﺝ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 35.4‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Inco Ltd‬ﻣﻮﻃﺊ ﻗﺪﻡ ﻭﺑﺪﺃﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ‪ .‬ﻭﻫﻜﺬﺍ ‪ ،‬ﺷﻜﻠﺖ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﺑﺮﺓ ﻟﻠﺤﺪﻭﺩ ﺩﺍﺧﻞ ﺃﻭﺭﻭﺑﺎ‬
‫ﺛﻠﺚ ﺻﻔﻘﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2008‬ﻛﺎﻥ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﺿﺤﺎً‬
‫ﺣﻴﺚ ﺍﻧﺰﻟﻖ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﻛﻮﺩ ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻥ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺘﻨﺒﺉﻴﻦ ﻳﺘﻮﻗﻌﻮﻥ ﺣﺪﻭﺙ ﺫﻟﻚ‪.‬‬
‫‪http://www.ft.com/content/9f0270aa-eabf-11e7-bd17-521324c81e23.1‬‬
‫‪3‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻤﻮﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻠﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻹﻓﻼﺱ‪ .‬ﻛﺸﻔﺖ‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻦ ‪ Thomson Reuters‬ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2008‬ﺯﺍﺩ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻹﻓﻼﺱ ﻷﻭﻝ‬
‫ﻣﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺖ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﺭﺗﻔﻊ ﻋﺪﺩ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 11‬ﻣﻦ ‪ 136‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2007‬ﺑﺄﻛﻤﻠﻪ ﺇﻟﻰ ‪ 167‬ﻓﻲ ﺍﻷﺷﻬﺮ ﺍﻟﻌﺸﺮﺓ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪، 2008‬‬
‫ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪ .‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ‪ 87‬ﻣﻠﻴﺎﺭ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ )‪ 277‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻟﻤﻴﺎً( ﺧﻼﻝ ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ 2007‬ﺇﻟﻰ ‪ 78‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ )‪ 259‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻟﻤﻴﺎً( ﺧﻼﻝ ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2008‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺭﻭﻳﺘﺮﺯ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 4‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2007‬ﺃﺻﺪﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻌﻴﺎﺭﻳﻦ ﺟﺪﻳﺪﻳﻦ ‪ ،‬ﺑﻴﺎﻥ‬ ‫"ﻟﻮ ﻛﻨﺎ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ 141‬ﺹﻭ "ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ" ﻭ ﺑﻴﺎﻥ ‪ FASB‬ﺭﻗﻢ ‪،160‬‬ ‫ﺫﺍﻫﺐﻟﻠﺮﻛﻮﺏ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ]‪" ، ASC 805‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ" ﻭ ‪810‬‬ ‫ﻭ‪IASB‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫‪" ، ASC‬ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ" ‪ ،‬ﺍﺳﺘﻨﺎﺩﺍً ﺇﻟﻰ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺘﺮﻣﻴﺰ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ[‪ .‬ﻟﻘﺪ‬
‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪(IFRS‬‬
‫ﻏﻴﺮﺕ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ‪.‬‬ ‫]ﺩﻭﻟﻲ‬

‫ﻛﻼﺍﻟﺘﺼﺮﻳﺤﻴﻦ ﺃﺻﺒﺤﺎ ﺳﺎﺭﻱ ﺍﻟﻤﻔﻌﻮﻝ ﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺗﺒﺪﺃ ﺑﻌﺪ ‪ 15‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،2008‬ﻭﺗﻬﺪﻑ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻷﻣﻮﺭﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺗﺤﺴﻴﻦ ﻣﻼءﻣﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻭﻗﺎﺑﻠﻴﺘﻬﺎ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ‪،‬‬ ‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻹﺑﻼﻍ[ ﺣﺼﺎﻥ ‪ ،‬ﻧﺮﻳﺪ ﺍﻟﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ‬
‫ﻭﺷﻔﺎﻓﻴﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﺇﻧﻬﺎ ﺗﻤﺜﻞ ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺃﻭﻝ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﺭﺉﻴﺴﻲ‬ ‫ﺟﻴﺪﺓ ﺑﻘﺪﺭ ﺍﻹﻣﻜﺎﻥ‪ .‬ﻧﺮﻳﺪ ﺃﻥ ﻧﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺃﻥ‬
‫ﻣﺸﺘﺮﻙ ﺑﻴﻦ ‪ FASB‬ﻭ ‪) IASB‬ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ( ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎً ﻷﺣﺪ ﺃﻋﻀﺎء ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻗﻮﻱ ‪،‬‬
‫ﻭﻣﺴﺘﻘﻞ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻤﺘﻊ ﺑﻤﻮﺍﺭﺩ ﺟﻴﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺟﻲ‪ .‬ﻣﺎﻳﻜﻞ ﻛﺮﻭﺵ‪ .‬ﻳﻌﺘﻘﺪ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ‬
‫ﺗﻤﻮﻳﻠﻪ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ ﻭﺍﺳﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺳﺘﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﺗﻌﻘﻴﺪ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺗﻢ ﺩﻣﺞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﻭﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺁﻣﻨﺔ "‪2.‬‬
‫ﺃﻧﺤﺎء ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺑﻴﺉﺔ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ ﻭﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ‬

‫ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ‬
‫‪.1‬ﺗﻮﻗﻴﺖ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺃﻣﺮ ﺑﺎﻟﻎ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‪ .‬ﻋﺪﺩ ﺍﻷﻳﺎﻡ ﺑﻴﻦ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﺃﻭ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﻭﺇﺗﻤﺎﻡ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫ﻓﻲﻋﺎﻡ ‪٪86 ، 2017‬‬
‫ﺃﻥ ﻳﺤﺪﺙ ﻓﺮﻗﺎً ﻛﺒﻴﺮﺍً‪.‬‬ ‫ﻣﻦﺍﻟﺨﺎﺹ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫‪.2‬ﺍﻵﺛﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻗﺪ ﺗﺴﺒﺐ ﻣﻔﺎﺟﺂﺕ‪ .‬ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﻣﺆﻫﻠﺔ ﻛﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺃﻛﺜﺮ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺆﺩﻱ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺗﻮﻗﻊ‬
‫‪.3‬ﻳﺴﺘﻐﺮﻕ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻬﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﻀﻮﺍﺑﻂ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻭﻗﺘﺎً‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻮﺳﻴﻊ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﺭﺗﻔﺎﻉﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻧﺸﺎﻁﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺗﺼﻔﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﺤﻂ ﺗﺮﻛﻴﺰ ﺭﺉﻴﺴﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2017‬‬
‫‪.4‬ﺳﻴﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻋﻦ ﺫﻟﻚ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬
‫‪.5‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﻬﺪﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻛﺎﻣﻨﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺨﻠﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‪3.‬‬
‫ﺍﻟﻨﻤﻮﻫﻮ ﻫﺪﻑ ﺭﺉﻴﺴﻲ ﻟﻠﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺴﺮﺩ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﻛﺄﺣﺪ ﺃﻫﺪﺍﻓﻬﺎ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﻨﻤﻮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺒﻂء ‪ ،‬ﻭﺗﺘﻮﺳﻊ ﺗﺪﺭﻳﺠﻴﺎً ﻓﻲ ﺧﻄﻮﻁ ﺇﻧﺘﺎﺟﻬﺎ ﺃﻭ‬
‫ﻣﺮﺍﻓﻘﻬﺎ ﺃﻭ ﺧﺪﻣﺎﺗﻬﺎ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻗﺪ ﺗﺮﺗﻔﻊ ﺑﻴﻦ ﻋﺸﻴﺔ ﻭﺿﺤﺎﻫﺎ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻓﻲ ﻏﺎﻳﺔ‬
‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﻟﺪﺭﺟﺔ ﺃﻧﻬﻢ ﻳﻘﻮﻟﻮﻥ ﺇﻥ ﺷﺮﻛﺎﺗﻬﻢ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ "ﺗﻨﻤﻮ ﺃﻭ ﺗﻤﻮﺕ"‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺉﺔ ﻋﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﺣﻘﻘﺖ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻫﺪﻓﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﺃﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻳﺤﺪﺙ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺨﻀﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺷﺮﻛﺘﻴﻦ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫‪"2‬ﻭﻛﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ‪ :‬ﺭﻭﺑﺮﺕ ﻫﻴﺮﺗﺰ ﻳﻨﺎﻗﺶ ﺃﻭﻟﻮﻳﺎﺕ ‪ ، FASB‬ﻭﺍﻟﻄﺮﻳﻖ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻻﻛﺘﺴﺎﺏ ‪"،‬‬
‫ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪ ،‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ، 2008‬ﺹ‪.31 .‬‬
‫‪BDO Seidman، LLP، Client Advisory، No. 2008-1، 1/31/08.3‬‬
‫‪1.2‬ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺠﻤﻊ‬
‫ﻗﺪﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺠﻤﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺩﻭﺩﺍً ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻭﺩﻱ‪ .‬ﻓﻲﺗﺮﻛﻴﺒﺔ ﻭﺩﻳﺔﻭ ﺗﺘﻔﺎﻭﺽ ﻣﺠﺎﻟﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻟﻠﻄﺮﻓﻴﻦ ﻟﻠﺪﻣﺞ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ‪ .‬ﺛﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺡ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻪ‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺍﻹﻳﺠﺎﺑﻲ‬
‫ﺛﻠﺜﻲ ﺃﻭ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﺭﺑﺎﻉ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻟﻮﺍﺉﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺮﺑﻂ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺑﺎﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻥﺗﺮﻛﻴﺒﺔ ﻏﻴﺮ ﻭﺩﻳﺔ )ﻣﻌﺎﺩﻳﺔ( ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻳﻘﺎﻭﻡ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪ .‬ﺭﺳﻤﻲﻋﺮﺽ ﺷﺮﺍءﺗﻤﻜﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﻳﻮﻓﺮ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺼﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﺸﺮ ﻋﺎﺩﺓ ًﻓﻲ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺼﺤﻒ ‪ ،‬ﺳﻌﺮﺍً‬
‫ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻣﻌﻴﻦ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻋﺪﺩ ﻛﺎﻑ ٍﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺑﺎﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺳﺤﺐ ﺍﻟﻌﺮﺽ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻬﺎ ﺳﺮﻳﻌﺔ ﻧﺴﺒﻴﺎً ﻭﻳﻤﻜﻦ‬ ‫ﻣﻠﻚﺍﻟﺮﺟﺎﻝ‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ )ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻓﻲ ﻏﻀﻮﻥ ﺷﻬﺮ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻋﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺼﺎﺕ ﻫﻲ ﺍﻟﻮﺳﻴﻠﺔ ﺍﻟﻤﻔﻀﻠﺔ‬ ‫ﻭﻳﺮﻫﺎﻭﺱ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪.‬‬ ‫ﺣﺼﻠﺖﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﺷﻲء‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺨﺮﻭﺝ‪-‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻋﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺼﺎﺕ ﻫﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻔﻀﻠﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻌﻄﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻌﺪﺍﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﻻ‬ ‫ﻳﻘﻒ‬
‫ﺃﻥ ﻣﻌﻈﻢ ﻋﺮﻭﺽ ﺍﻟﻌﻄﺎءﺍﺕ ﻭﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﺑﺪﻋﻢ ﻣﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬ ‫ﺳﻬﻢﺟﻮﺱ‪.‬‬
‫ﻓﻘﺪ ﺃﺻﺒﺤﺖ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻌﺪﺍﺉﻴﺔ ﺷﺎﺉﻌﺔ ﺑﺪﺭﺟﺔ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﺑﺤﻴﺚ ﻇﻬﺮ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻵﻟﻴﺎﺕ‬ ‫ﺑﻨﻚﻣﻊ ﻋﺮﺽ ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﻳﻤﺜﻞ ﻋﻼﻭﺓ‬
‫‪ ٪56‬ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺇﻏﻼﻕ ﺳﻬﻢ ﺍﻟﺒﻨﻚ‪ .‬ﺧﻼﻝ‬
‫ﻟﻤﻘﺎﻭﻣﺔ ﺍﻻﺳﺘﻴﻼء‪.‬‬
‫ﻓﺘﺮﺓ ﺳﺘﺔ ﺃﺷﻬﺮ ‪ ،‬ﻗﺪﻡ ‪Jos. A. Bank‬‬
‫ﻋﺪﺓ ﻋﺮﻭﺽ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﻣﻼﺑﺲ‬
‫ﺗﻜﺘﻴﻜﺎﺕﺍﻟﺪﻓﺎﻉ‬ ‫ﺍﻟﺮﺟﺎﻝ‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺘﺔ ﺃﺷﻬﺮ ﻫﺬﻩ ‪،‬‬
‫ﻗﺎﻡ ‪ ، Men Wearhouse‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﻏﺎﻟﺒﺎًﻣﺎ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻣﺔ ﺗﺤﺮﻛﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ‪ ،‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺑﺸﺮﻭﻁ‬ ‫ﺇﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ‪ ، Pac Man‬ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﻋﺮﺽ‬
‫ﻣﻠﻮﻧﺔ‪ .‬ﺗﻈﻞ ﻣﺴﺄﻟﺔ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺪﻓﺎﻋﺎﺕ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﻄﺎﻑ ﻣﺴﺄﻟﺔ‬ ‫ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ .Jos. A Bank‬ﻻ‬
‫ﺧﻼﻓﻴﺔ‪ .‬ﺃﻧﺘﺞ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﺍﻷﻛﺎﺩﻳﻤﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻔﺤﺺ ﺭﺩ ﻓﻌﻞ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺪﻓﺎﻋﻴﺔ ﻧﺘﺎﺉﺞ‬
‫ﻣﺘﺒﺎﻳﻨﺔ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﻓﺎﻋﺎﺕ ﺟﻴﺪﺓ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﻭﺳﻴﺉﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻻﺕ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺆﺩﻱ ﺍﻟﺤﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﺎﻋﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻗﻴﺎﻡ ﻣﻘﺪﻡ ﺍﻟﻌﻄﺎء )ﺃﻭ ﻣﻘﺪﻡ ﻋﺮﺽ‬
‫ﺁﺧﺮ( ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﻣﺒﻠﻎ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻤﺎ ﺗﻢ ﻋﺮﺿﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﺴﺘﻔﻴﺪ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ‪ .‬ﻭﻟﻜﻦ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻨﺐ‬ ‫ﻣﻦﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﻌﻼﻣﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻋﺮﺽ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 40‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻠﺴﻬﻢ ﻭﺗﺒﻘﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﺑﺴﻌﺮ ‪ 30‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﻳﺄﻣﻞ ﻣﺴﺎﻫﻤﻮ "ﻭﻳﺮ ﻫﺎﻭﺱ"‬
‫ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ‪ 100‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ‪150‬‬
‫ﺩﻟﻴﻞ ﺃﻗﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﻳﺤﻴﻂﻗﺪﺭ ﻣﻌﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﺪﻝ ﺑﺎﻟﻔﻌﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻟﻠﺤﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪4‬‬‫ﻣﻠﻴﻮﻥﻓﻲ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ‪.‬‬
‫‪.1‬ﺣﺒﺔ ﺍﻟﺴﻢ‪ :‬ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻴﻦ ﻟﺘﻤﻜﻴﻨﻬﻢ ﻣﻦ ﺷﺮﺍء ﺃﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﺑﺴﻌﺮ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻤﺎﺭﺳﺘﻬﺎ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻜﺘﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﻛﺎﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻜﺘﻴﻚ ﻓﻌﺎّﻻ ًﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻤﻘﺪﻣﻲ ﺍﻟﻌﻄﺎءﺍﺕ ﺇﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﺔ ﻭﺇﻟﻐﺎء ﺍﻟﺪﻓﺎﻉ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻻﺕ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﺴﺘﻔﻴﺪ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﺍﻷﺻﻠﻴﻮﻥ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺘﻴﻚ‪ .‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Chrysler Corp‬ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻤﺪﺩ ﺧﻄﺔ ﺣﺒﻮﺏ ﻣﻨﻊ ﺍﻟﺤﻤﻞ ﺍﻟﺴﺎﻣﺔ ﺣﺘﻰ ‪23‬‬
‫ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ، 2008‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺑﻤﻮﺟﺒﻬﺎ ﺗﺼﺒﺢ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺇﺫﺍ ﺃﻋﻠﻦ ﺃﻱ ﺷﺨﺺ ﻋﻦ ﻋﺮﺽ‬
‫ﻣﻨﺎﻗﺼﺔ ﻟـ ‪ ٪15‬ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ‪ ٪15‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ‪ Chrysler‬ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ‪ .‬ﻧﺎﺩﺭﺍً‬
‫ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﺣﺒﻮﺏ ﺍﻟﺴﻤﻮﻡ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻭﺟﻮﺩﻫﺎ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺇﺟﺮﺍء ﻭﻗﺎﺉﻲ‪.‬‬
‫‪Greenmail: .2‬ﺷﺮﺍء ﺃﻱ ﺃﺳﻬﻢ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺑﺴﻌﺮ ﻳﺰﻳﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻦ‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻛﺄﺳﻬﻢ ﺧﺰﻳﻨﺔ ﺃﻭ ﻣﺘﻘﺎﻋﺪ‪ .‬ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺘﻴﻚ ﻏﻴﺮ ﻓﻌﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﻷﻧﻪ ﻗﺪ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻧﺘﻘﺎﺉﻴﺔ ﺑﺎﻫﻈﺔ ﺍﻟﺜﻤﻦ ؛ ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﻣﺤﺎﺳﺒﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﻧﻔﺎﻕ ﻓﺎﺉﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪.‬‬
‫‪"4‬ﻣﻼﺑﺲ ﺭﺟﺎﻟﻴﺔ ﺗﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 1.8‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺼﻔﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺟﻮﺱ‪.‬ﺃ‪ .‬ﺑﺎﻧﻚ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻣﺎﺟﻲ ﻣﺎﻛﻐﺮﺍﺙ ‪ ،‬ﻓﻮﺭﺑﺲ‪ .‬ﻛﻮﻡ ‪،‬‬
‫‪.3/11/14‬‬
‫‪5‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻟﻤﺎﺫﺍ؟ ﻟﻤﺎ ﻻ؟‬
‫‪.3‬ﺍﻟﻔﺎﺭﺱ ﺍﻷﺑﻴﺾ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺮﺑﻊ ﺍﻷﺑﻴﺾ‪ :‬ﺗﺸﺠﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﻗﺒﻮﻻ ًﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺃﻭ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺩﻓﺎﻉ ﺑﺎﻙ ﻣﺎﻥ‪ :‬ﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﺍﺳﺘﻴﻼء ﻏﻴﺮ ﻭﺩﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺑﻴﻊ ﺟﻮﺍﻫﺮ ﺍﻟﺘﺎﺝ‪ :‬ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻟﻶﺧﺮﻳﻦ ﻟﺠﻌﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻗﻞ ﺟﺎﺫﺑﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺎﻧﺐ ﺍﻟﺴﻠﺒﻲ ﻫﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻧﺠﺖ ‪ ،‬ﺗﺘُﺮﻙ ﺑﺪﻭﻥ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ‪.‬‬
‫‪.6‬ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﺷﺮﺍء ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺪﻳﺮﻳﻬﺎ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺘﺤﻤﻠﻮﻥ ﻋﺎﺩﺓ ًﺩﻳﻮﻧﺎً ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺛﻢ ﻳﺄﺧﺬﻭﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺧﺎﺻﺔ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺘﺨﺬ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﺷﻜﻞ ﺳﻨﺪﺍﺕ "ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ" ﻋﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻭﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﺳﺘﺘﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫‪1.3‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻟﻤﺎﺫﺍ؟ ﻟﻤﺎ ﻻ؟‬

‫ﻗﺪﺗﺘﻮﺳﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﺪﺓ ﻃﺮﻕ‪ .‬ﺗﺮﻛﺰ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰﺩﺍﺧﻠﻲ ﺗﻮﺳﻊ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺘﻮﺳﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً‬ ‫ﺃﺳﺒﺎﺏﺍﻟﺠﻤﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﻧﺨﺮﺍﻁ ﻓﻲ ﺑﺤﺚ ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ‪ Hewlett-Packard .‬ﻫﻲ ﻣﺜﺎﻝ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻋﺘﻤﺪﺕ‬
‫ﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﻋﺪﻳﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻟﻠﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﺗﻮﺳﻴﻌﻬﺎ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺨﺘﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺮﻭﻳﺠﻴﺔ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺳﻮﻕ ﻣﻌﻴﻦ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﻻ ﺗﻮﺳﻊ ﻋﺎﺩﺓ ًﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻬﺎ ﻗﺪ ﺗﻌﻴﺪ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻴﻪ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺧﺎﺭﺟﻲ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﻫﻮ ﺍﻟﻬﺪﻑ‪ .‬ﺃﻱ ﺃﻧﻬﻢ ﻳﺤﺎﻭﻟﻮﻥ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻬﺪﻑ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻧﻤﻮ ﺳﺮﻳﻊ ﻧﺴﺒﻴﺎً ‪ ،‬ﺍﻧﻔﺠﺮ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺘﻜﺮﺍﺭ ﻭﺍﻟﺤﺠﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺤﻘﻖ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻓﻮﺭﺍﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﺘﻮﺳﻊ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ ‪ ،‬ﺭﺑﻤﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺣﺪ‬
‫ﻣﻮﺭﺩﻳﻬﺎ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﺍﻟﺴﺮﻳﻊ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ ‪ ،‬ﻟﻬﺎ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻭﺟﻬﺎﺕﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﻮﺍء‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ‬
‫‪.1‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ ﻗﺪ ﺗﺘﺨﺬ ﻋﺪﺓ ﺃﺷﻜﺎﻝ‪ .‬ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝﻋﻤﻮﺩﻱ)ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻮﺭﺩ ﻭﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺣﻘﻴﻘﻲﺃﻭ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ‬
‫( ﺃﻭ ﻋﺮﺿﻲ )ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﻴﻦ( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﻳﻮﻓﺮ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻞﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻣﻊ ﻭﺣﺪﺓ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﻣﻊ ﻣﻮﻇﻔﻴﻬﺎ ﺫﻭﻱ ﺍﻟﺨﺒﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﻮﺭﺩﻳﻦ ﺍﻟﻤﻨﺘﻈﻤﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ‬ ‫ﻟﺘﺒﺮﻳﺮﺃ‬
‫ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﻭﻗﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻴﺔ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻨﺘﺞ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ ﻋﻦ ﺇﻟﻐﺎء ﺑﻌﺾ‬ ‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝﺍﻟﺬﻱ ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﺤﺪﺙ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻭﺍﻟﻤﺴﺎﻭﻣﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻓﻘﻲ ‪،‬‬ ‫ﺗﺎﻳﻢ ﻭﻭﺭﻧﺮ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺗﺬﺑﺬﺏ‬
‫ﺗﺸﻤﻞ ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻟﺠﻤﻊ ﺑﻴﻦ ﻗﻮﻯ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺬ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬ ‫ﺫﻫﺎﺑﺎً ﻭﺇﻳﺎﺑﺎً ﺑﺸﺄﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺯﺩﻭﺍﺟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺧﺎﺻﺔ ‪ ،‬ﻗﺪ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ‪ .‬ﻧﻘُﻞ ﻣﺆﺧﺮﺍً ﻋﻦ‬
‫ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻴﺰﺓ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻟﻴﺲ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺍﻻﺯﺩﻭﺍﺟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺟﻴﻔﺮﻱ ﺑﻴﻮﻛﺲ ﻗﻮﻟﻪ ‪" ،‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ‪.‬‬ ‫ﻷﻱ ﻗﺴﻢ ﺃﻥ ﻳﺪﻋﻢ ﻗﺴﻤﺎً ﺁﺧﺮ"‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﺳﺉﻞ ﻋﻦ ﺍﻟﺮﺳﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺑﻌﺜﻬﺎ ﺃﺳﻼﻓﻪ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ‪ ،‬ﻗﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻭﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂ‪ .‬ﺇﻥ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺑﺤﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫"ﺇﻧﻪ ﺛﻮﺭ"‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ ﻗﺪ ﻳﻘﻠﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫ﻓﺤﺺ ﺩﻗﻴﻖ ﻝ‬
‫‪5‬ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪" ،‬ﺑﻌﺪ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ ‪ ،‬ﺗﺎﻳﻢ ﻭﻭﺭﻧﺮ ﺇﻧﻚ ﺗﻘﻮﻝ ﻛﺎﻓﻲ" ﺑﻘﻠﻢ ﻣﺎﺛﻴﻮ ﻛﺎﺭﻧﻴﺘﺸﻨﻎ ‪ ، 6/2/06 ،‬ﺹ‪ .‬ﺃ‬
‫‪.1‬‬
‫‪6‬‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻣﻦ ﺍﻻﻧﺘﻔﺎﺥ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺓﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﺘﻮﺣﻴﺪ‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﺔ‬
‫ﺗﻮﻓﻴﺮﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﻭﻗﺖ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻟﻤﺸﻐﻠﻲ ﺍﻻﺗﺼﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺳﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﺃﺑﺮﺍﺝﺍﻟﻬﻮﺍﺉﻴﺎﺕ‬
‫ﺧﺼﻮﻣﺎﺕﺃﻛﺒﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﺑﻴﺖ ﻭﺍﻹﻣﺪﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬ ‫ﺑﻴﻮﺕﺍﻟﺠﻨﺎﺯﺓ‬

‫ﻳﻨﺘﺸﺮﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻖ ﻭﺍﻹﻋﻼﻥ ﺍﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ‬ ‫ﻧﻮﺍﺩﻱﺻﺤﻴﺔ‬
‫ﻳﺘﻴﺢﻟﻠﻤﺸﻐﻠﻴﻦ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﺉﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‬ ‫ﻣﻮﺍﻗﻊﺩﻓﻦ ﺍﻟﻨﻔﺎﻳﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‬
‫ﻳﻘﻠﻞﻣﻦ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻄﺒﻴﺔ‬ ‫ﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﻃﺒﺎء‬
‫ﻗﺪﺗﻜﺸﻒ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻋﻦ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻨﻬﺎ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﺎﻧﺐ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺳﻠﺒﻴﺔ )ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺬﺭ( ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺪﺭﻙ ﺃﻥ ﻣﺼﻄﻠﺢ "ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ"‬
‫ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﺸﻜﻞ ﻓﻀﻔﺎﺽ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﻳﻤﻜﻦ ﺇﻟﻐﺎﺅﻫﺎ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺩﻣﺠﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴﻌﺔ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﻠﻴﻠﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬
‫ﻧﺎﺟﺤﺎً ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻥ ﻗﺎﺉﻤﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻭ "ﻣﺎ ﻳﺴﻤﻰ ﺑﺄﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ" ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻳﻘﺘﺮﺡ ﻣﺎﻳﻜﻞ‬
‫ﺟﻨﺴﻦ ‪ ،‬ﺃﺳﺘﺎﺫ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﻠﻴﺔ ﻫﺎﺭﻓﺎﺭﺩ ﻟﻸﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻗﺪ ﻳﻤﻜﻦّ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺑﺘﻨﻮﻳﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺳﺮﻳﻊ ﺑﺪﺧﻮﻝ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ؛ ﺑﺪﻻ ً‬
‫ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺿﻤﺎﻥ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﺘﻮﺭﻳﺪ ﺃﻭ ﻣﻨﺎﻓﺬ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻭﻓﻮﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﻧﺄﺧﺬ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ‪ .‬ﺗﻨﺎﻗﺺ ﺍﻟﻤﺪﺧﺮﺍﺕ ﻣﻦ ﺧﻔﺾ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒﺩﺍﺧﻞ ﺗﺠﻌﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺃﻛﺜﺮ‬
‫ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺟﺎﺫﺑﻴﺔ‪ .‬ﺃﺩﺕ ﺍﻷﺯﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺁﺳﻴﺎ ﺇﻟﻰ ﺗﺴﺮﻳﻊ ﻭﺗﻴﺮﺗﻬﺎ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺣﻴﺚ ﺗﻨﺎﻓﺴﺖ‬
‫ﺧﺴﺎﺉﺮﻓﺎﺩﺣﺔ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﺍﻟﺠﻨﺴﻴﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻭﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﻮﻕ ﺁﺳﻴﻮﻳﺔ ﻣﺘﻘﻠﺼﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬ ‫ﺧﻼﻝﺁﺧﺮ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺃﺩﻯ ﻣﺰﻳﺞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪﺓ ﻭﺍﻟﻌﻮﻟﻤﺔ ﻭﺇﻟﻐﺎء ﺍﻟﻀﻮﺍﺑﻂ ﻭﺍﻟﻬﻨﺪﺳﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﻌﺪﻳﺪﻣﻦ‬
‫ﺗﻌﻘﻴﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻌﻴﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺎﻝ‪.‬‬ ‫ﻋﻘﻮﺩ ‪،‬ﺍﻝ‬
‫ﻏﺎﻟﺒﺎًﻣﺎ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ ﺻﻨﺎﻋﺔ‬
‫‪.3‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻟﻼﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻨﻬﺎ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﺍﻟﻄﻴﺮﺍﻥ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻣﺘﻘﺎﻋﺴﺔ‪ .‬ﻭﻧﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻧﻴﻦ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺴﻤﺢ ﻓﺮﺻﺔ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺇﻗﺮﺍﺭ ﺿﺮﻳﺒﻲ ﻣﻮﺣﺪ ﺑﺘﺨﻔﻴﺾ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‬ ‫ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺩﻓﻊ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺑﺤﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﺑﺤﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﻤﻮﻳﻞ‬ ‫ﺍﻟﻄﻴﺮﺍﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻓﻼﺱ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺒﺎﻃﺆ ‪،‬‬
‫ﻣﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﻌﻔﺎﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺇﻧﺸﺎء ﻣﻠﻒﺍﻟﺘﺂﺯﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺃﻭ "ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ"‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂ ﻟﻠﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺟﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻴﺰﺓ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﺍﻟﻤﺮُﺣﻠّﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺣﺪ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻹﺻﻼﺡ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 1986‬ﻣﻦ‬ ‫ﺃﺩﻯﺇﻟﻰ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﺴﻌﺔ ﻣﻊ ﺃﻛﺒﺮ ﺃﺭﺑﻊ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺗﺮﺣﻴﻞ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬ ‫ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻃﻴﺮﺍﻥ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪،‬‬
‫ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﺧﺮﻯ ﻭﻣﻦ ﺩﻭﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ‬ ‫ﻭﻫﻲ ‪ American‬ﻭ ‪ United‬ﻭ ‪ Delta‬ﻭ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻄﺎﻕ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﻣﻼﺣﻈﺔ ﺃﻥ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ‬ ‫‪ .Southwest Airlines‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ‬
‫ﺗﻜﻮﻥ ﻗﻮﺓ ﺩﺍﻓﻌﺔ ﻓﻲ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﺿﺮ ‪ ،‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﻄﻮﻁ ﺍﻟﺠﻮﻳﺔ ﻣﺎ‬
‫ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ ٪ 85‬ﻣﻦ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ‬
‫‪.4‬ﺍﻟﺘﻨﻮﻳﻊ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺗﻘﺪﻡ ﻋﺪﺩﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔ ‪ ،‬ﻭﺳﻮﻕ ﺭﺃﺱ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ‪ ٪65‬ﻓﻘﻂ )ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ( ﺗﺤﺘﻠﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ‪ ،‬ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﻴﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﻛﺰ ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻛﺜﺮ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺎﻇﺮﺓ‬
‫‪7‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺎﺕﺍﻟﻄﻴﺮﺍﻥ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ‪.‬‬
‫‪6‬ﺍﺳﺒﻮﻉ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬ﺑﻘﻠﻢ ﺇﺭﻳﻚ ﺷﻴﻦ ‪ ، 5/18/95 ،‬ﺹ‪ Build' Em Up" 84 .‬ﺛﻢ ‪، "Buy 'Em Out‬‬
‫‪7‬ﻓﻮﺭﺑﺲ‪" ،‬ﻛﻴﻒ ﺃﺩﺕ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﻟﻰ ﺗﻮﻃﻴﺪ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺨﻄﻮﻁ ﺍﻟﺠﻮﻳﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ؟ ‪.5/4/16‬‬
‫‪7‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺎﺿﻼﺕﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﻨﻮﻳﻊ ﻭﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺗﺨﺼﺺ ﻭﺍﺣﺪ )ﺃﻭ ﻋﺪﺩ ﻗﻠﻴﻞ( ‪ ،‬ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺇﺟﺎﺑﺎﺕ ﻭﺍﺿﺤﺔ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺪ ﺷﻜﻠﺖ ‪ ٪40‬ﻣﻦ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2014‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺯﺍﺩ ﻣﻦ ‪ ٪30‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﻦ ‪ 2001‬ﺇﻟﻰ ‪ .2010‬ﻭﺃﺻﺒﺢ ﻓﺼﻞ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺸﻜﻞ ﺟﺰءﺍً ﻣﻦ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﺍً ﺷﺎﺉﻌﺎً ﺧﻼﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻨُﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ "ﺗﺮﺍﺟﻊ" ﺃﻭ "ﺇﻋﺎﺩﺓ" ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺒﺪﻳﻞﺍﻟﺸﺎﺉﻊ ﻟﺒﻴﻊ ﻗﺴﻢ ﻫﻮ "ﻓﺼﻞ" ﻭﺣﺪﺓ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﻋﺮﺽ ‪ AT & T‬ﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎﺷﺮﻛﺔ ‪ ، .Lucent Technologies Inc‬ﺍﻟﻌﺮﺿﻴﺔ ﺳﻴﺮﺯ ﺭﻭﺑﻮﻙ ﻝ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Allstate Corp‬ﻭ ‪Dean Witter Discover & Co.،‬ﻭ ‪Cincinnati Bell‬‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺣﺔ ﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﺍﻟﻔﻮﺍﺗﻴﺮ ﻭﺃﻋﻤﺎﻝ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﻤﻼء ‪Convergys Corp.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﻮﺍﺿﺤﺔ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺃﻓﻀﻞ ﻭﺳﻴﻠﺔ ﻟﻠﺘﻮﺳﻊ‪ .‬ﻗﺪ‬
‫ﻳﺆﺩﻱ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﺴﺮﻳﻊ ﺇﻟﻰ ﻫﺮﻣﻴﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺧﺮﻯ ﺩﻭﻥ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﺇﺩﺍﺭﻳﺔ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺘﻞ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ‪ .‬ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺗﻔﺸﻞ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﻗﺎﻋﺪﺓ‬
‫ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺳﻠﻴﻤﺔ ﺑﻤﺎ ﻳﻜﻔﻲ ﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺮﻛﻮﺩ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺆﺩﻱ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﺎﺟﺤﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪.‬‬
‫ﻣﻦﺃﺟﻞ ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻀﺎﺕ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻋﺘﻤﺪﺕ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﻀﻠﺔ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ‪ ،‬ﻓﻘﻂ ﻟﺘﺠﺪ ﻧﻔﺴﻬﺎ‬
‫ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺧﺪﻣﺔ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺗﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺳﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﻏﻮﺏ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺬﻱ ﺍﻋﺘﺎﺩ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﻴﺎﺕ ﻗﺪ‬
‫ﺍﻧﻬﺎﺭ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬
‫ﻗﺪﺗﺪﻣﺮ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺃﻥ ﺗﺨﻠﻘﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻗﺎﻡ ﻣﺪﻳﺮﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺪﻣﺠﺔ ﺑﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﻟﺪﻋﻢ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ‬
‫ﺇﻏﻼﻗﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺗﺨﺼﻴﺼﺎً ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻷﻣﺜﻞ ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻨﺸﺄ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ‬
‫ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻹﺣﺠﺎﻡ ﻋﻦ ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻟﻮﻇﺎﺉﻒ ﺃﻭ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺨﻄﺄ ﻣﺎﺿﻲ‪.‬‬
‫ﺟﺎﺩﻝﺑﻌﺾ ﻣﻨﺘﻘﺪﻱ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻗﺒﻞ ﻋﺎﻡ‬

‫‪ 2002‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺑﺄﻥ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﻟﻢ ﺗﺤﺎﺳﺐ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﻓﻌﺎﻟﻬﻢ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﺩﻓﻌﻮﻩ ﻣﺮﺗﻔﻌﺎً ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺷﺠﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ "ﺩﻓﻊ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ‪" .‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺍﻧﻘﺴﺎﻡ ﺍﻵﺭﺍء ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﻠﺒﺪﺍﺉﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻌﻈﻤﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎﺕ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﻭﻋﻨﺪﻣﺎ ﻓﺸﻠﺖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻭﻟﻮ ﺟﺰﺉﻴﺎً ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻬﺪﻑ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ‬
‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺑﻤﻜﺎﻥ ﺃﻥ ﻳﺘﻤﻜﻦ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻟﻘﺼﻮﺭ‪.‬‬
‫‪1.4‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬

‫ﻛﺎﻧﺖﻫﻨﺎﻙ ﺛﻼﺙ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﻣﺘﻤﻴﺰﺓ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻣﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺗﺘﻤﻴﺰ ﺑﺎﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺍﻟﺪﻣﺞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺃﺷﻜﺎﻝ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﻟﻴﻔﺎﺕ‪ 1945 ، 1930–1905 ، 1904–1880 :‬ﺣﺘﻰ‬ ‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺤﺎﺿﺮ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺇﻧﺸﺎء ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻗﺎﺑﻀﺔ ﺿﺨﻤﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺻﻨﺎﺩﻳﻖ ﺍﺳﺘﺉﻤﺎﻧﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﻴﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﻴﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺴﻌﻮﻥ ﺇﻟﻰ ﻓﺮﺽ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﺍﺣﺘﻜﺎﺭﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺑﻌﺾ‬
‫ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ‪.‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﻟﻴﻔﺎﺕ ﻳﺴﻤﻰ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻷﻓﻘﻲ ﻷﻧﻪ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻨﺎﺩﻳﻖ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺸﻜﻴﻠﻬﺎ ﺧﻼﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ US Steel‬ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟـ ‪ JP Morgan‬ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﻗﺔ ﻣﺜﻞ ‪Standard Oil‬‬
‫ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻟﺘﻜﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻜﺮ ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪ .American Tobacco‬ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 1904‬ﺗﻢ ﺗﺸﻜﻴﻞ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 300‬ﺻﻨﺪﻭﻕ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺒﻴﻞ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﻄﺮﻭﺍ ﻋﻠﻰ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ ٪ 40‬ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‬
‫ﻟﻠﺒﻼﺩ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﻤﺮﺕﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﻧﺸﺎﻁ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺭﻋﺘﻬﺎ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺤﺮﺏ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﻋﺸﺮﻳﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻤﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﺤﺮﺑﻲ ‪ ،‬ﺷﺠﻌﺖ‬
‫ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻲ ﻟﻠﻤﻮﺍﺩ ﻭﺍﻷﺟﺰﺍء ﻭﺗﺜﺒﻴﻂ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮﻳﺔ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺤﺮﺏ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﻋﻜﺲ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﻤﺮﺕ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﺟﻬﻮﺩ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺗﻜﺎﻣﻞ ﺃﻓﻀﻞ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺧﻔﺾ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ‪ ،‬ﻭﺗﺤﺴﻴﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﻛﺰ ﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﻣﺤﺎﻭﻻﺕ ﻓﺮﺽ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﺍﺣﺘﻜﺎﺭﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺴﻤﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﻟﻴﻔﺎﺕﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻟﺮﺃﺳﻲ ﻷﻧﻪ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺩﻣﺞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻊ ﻣﻮﺭﺩﻳﻬﺎ ﺃﻭ‬
‫ﻋﻤﻼﺉﻬﺎ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺗﻮﺳﻌﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Ford Motor‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺯﺟﺎﺝ ‪ ،‬ﻭﻣﺰﺍﺭﻉ ﺍﻟﻤﻄﺎﻁ ‪ ،‬ﻭﻣﺼﻨﻊ ﻟﻸﺳﻤﻨﺖ ‪ ،‬ﻭﻣﺼﻨﻊ ﻟﻠﺼﻠﺐ ‪ ،‬ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺯﻭﺩﺕ‬
‫ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺗﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 1925‬ﺇﻟﻰ ﻋﺎﻡ ‪ ، 1930‬ﺣﺪﺛﺖ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 1200‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﺧﺘﻔﺖ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 7000‬ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺪﺃﺕﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺤﺮﺏ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺷﻬﺪﺕ ﻧﻤﻮﺍً ﺳﺮﻳﻌﺎً ﻓﻲ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻣﻨﺬ‬
‫ﻣﻨﺘﺼﻒ ﺍﻟﺴﺘﻴﻨﻴﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺣﺘﻰ ﻧﻤﻮﺍً ﺃﺳﺮﻉ ﻣﻨﺬ ﺍﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﻴﺎﺕ‪ .‬ﻧﻤﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻼﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ 20‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 1967‬ﺇﻟﻰ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 300‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻋﺎﻡ ‪1995‬‬
‫ﻭﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 1‬ﺗﺮﻳﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 1998‬ﻭ ‪ 3.5‬ﺗﺮﻳﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻋﺎﻡ ‪ .2006‬ﺣﺘﻰ ﻣﻊ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﺴﺎﺭﻉ ﻭﺍﺿﺢ‪ .‬ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 1996‬ﺑﻠﻎ ﻋﺪﺩ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻨﺠﺰﺓ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ .7000‬ﻭﻗﺪ ﺃﻃﻠﻖ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁﻫﻮﺱ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪ ،‬ﻭﺍﺗﻔﻖ ﻣﻌﻈﻤﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻬﻮﺱ ﻗﺪ ﺍﻧﺘﻬﻰ ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻣﻨﺘﺼﻒ ﻋﺎﻡ ‪ .2002‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﺤﻠﻮﻝ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ ، 2006‬ﻛﺎﻥ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻳﺮﺗﻔﻊ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻳﻌﺮﺽ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 1-1‬ﺭﺳﻤﻴﻦ ﺑﻴﺎﻧﻴﻴﻦ‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺒﻴﻴﻦ ﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ 10‬ﻣﻼﻳﻴﻦ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ‪ 1985‬ﺇﻟﻰ‬
‫‪ 2017‬ﻓﻲ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ‪ 1985‬ﺇﻟﻰ ‪ 2017‬ﺑﺎﻟﺤﺠﻢ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﻌﺮﺽ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪2-1‬‬
‫ﺇﺣﺼﺎءﺍﺕ ﻣﻮﺟﺰﺓ ﻋﻦ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ‪ 2000‬ﺣﺘﻰ ‪ 2018‬ﺣﺴﺐ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻊ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺰﻳﺪ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻋﻦ ‪ 10‬ﻣﻼﻳﻴﻦ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺗﻘﺴﻴﻢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺒﺮ ﻟﻠﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﻋﻘﻮﺩ ﺃﻭ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﻓﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺪﺛﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺨﻤﺴﻴﻨﻴﺎﺕ ﻭﺣﺘﻰ ﺍﻟﺴﺒﻌﻴﻨﻴﺎﺕﺗﻜﺘﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪ .‬ﻫﻨﺎ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺪﺍﻓﻊ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺠﻤﻊ ﻫﻮ‬
‫ﺗﻨﻮﻳﻊ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺠﻤﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺍﻟﻘﻠﻴﻞ‬
‫ﻣﻦ ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺸﺎﺑﻪ ﻓﻲ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺭﺑﻤﺎ ﻟﺨﻠﻖ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺧﻔﺾ ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺘﺨﻤﻴﻨﺎﺕ ﻟﺸﻌﺒﻴﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺧﻼﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‬
‫ﻫﻮ ﺻﺮﺍﻣﺔ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﺪ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﺇﺣﺪﻯ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺘﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻓﻌﻠﺖ ‪ Esmark‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻋﻠﻰ ‪ ، Norton-Simon‬ﻭﻗﺪ‬
‫ﺗﻨﻔﺼﻞ ﺍﻟﺘﻜﺘﻼﺕ ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻓﺮﺩﻳﺔ ﺃﻭ ﺗﺠﺮﺩ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻣﻨﻬﺎ‪ .‬ﺗﺄﻣﻞ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﻜﺘﻞ ﻓﻲ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻮﺍﺯﻧﺔ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻘﻮﻯ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺃﻭﻗﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻨﻘﻴﺾ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺍﺗﺴﻤﺖ ﺍﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﻴﺎﺕ ﺑﺎﻟﺘﺮﺍﺧﻲ ﻓﻲ ﺇﻧﻔﺎﺫ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﻣﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻻﺣﺘﻜﺎﺭ‬

‫ﺧﻼﻝ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺭﻳﻐﺎﻥ ﻭﺑﻈﻬﻮﺭ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﺍﻟﺴﺎﺉﺪ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺧﻼﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﻭﺣﺘﻰ ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﻨﻴﺎﺕ ﻫﻮﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻲ‪ ،‬ﺑﺪﻋﻮﻯ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﻨﺸﺄ ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ ﻫﺬﻩ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻤﻞ ﻣﻮﺍﻫﺐ ﺃﻭ ﻧﻘﺎﻁ ﻗﻮﺓ ﺇﺣﺪﻯ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻗﺪ ﺗﻨﺸﺄ ﻟﻤﺠﺮﺩ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻨﺎﻓﺴﺔ‬
‫ﺳﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺣﺠﺔ ﻣﻔﺎﺩﻫﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺴﺎﺉﺪ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻗﺪ ﺗﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﻴﺎﺕ ﻷﻥ‬
‫ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﺘﻜﺘﻠﻴﺔ‬
‫‪9‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬
‫ﺃﺛﺒﺘﺖﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺘﻴﻨﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺴﺒﻌﻴﻨﻴﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ﻓﺸﻠﻬﺎ ؛ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺑﻌﺾ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺍﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﻴﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺗﺄﺩﻳﺒﻴﺔ ﺗﻬﺪﻑ ﺇﻟﻰ ﺗﻔﻜﻴﻚ ﺍﻟﺘﻜﺘﻼﺕ‪.‬‬
‫ﻟﻌﺐﺇﻟﻐﺎء ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺑﻼ ﺷﻚ ﺩﻭﺭﺍً ﻓﻲ ﺷﻌﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﻟﻴﻔﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﻨﻴﺎﺕ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺠﺰﺃﺓ ﻓﻲ ﻳﻮﻡ ﻣﻦ ﺍﻷﻳﺎﻡ ﻷﻥ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻛﺎﻥ ﻣﻤﻨﻮﻋﺎً ‪ ،‬ﺍﺭﺗﻔﻌﺖ ﻭﺗﻴﺮﺓ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺟﺎﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ‬
‫ﻓﻲ ﻇﻞ ﻭﺟﻮﺩ ﺗﺤﺮﻳﺮ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻭﺍﻻﺗﺼﺎﻻﺕ ﻭﺍﻟﺒﺚ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﺣﺪﻳﺜﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ‪ 1-1‬ﻋﺪﺩ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﺍﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ‪ 1985‬ﺇﻟﻰ ‪2017‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﺍﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻋﺪﺩ‬
‫‪3000‬‬ ‫‪20000‬‬
‫‪15000‬‬
‫‪2000‬‬
‫‪10000‬‬
‫‪ 08)2017‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ(‬
‫‪1000‬‬
‫‪5000‬‬
‫‪1985‬‬
‫‪1986‬‬
‫‪1987‬‬
‫‪1988‬‬
‫‪1989‬‬
‫‪1990‬‬
‫‪1991‬‬
‫‪1992‬‬
‫‪1993‬‬
‫‪1994‬‬
‫‪1995‬‬
‫‪1996‬‬
‫‪1997‬‬
‫‪1998‬‬
‫‪1999‬‬
‫‪2000‬‬
‫‪2001‬‬
‫‪2002‬‬
‫‪2003‬‬
‫‪2004‬‬
‫‪2005‬‬
‫‪2006‬‬
‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2015‬‬
‫‪2016‬‬
‫‪2017‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ )ﺑﺎﻟﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬

‫ﻋﺪﺩﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫‪https://imaa-institute.org/mergers-and-acquisitions-statistics/‬‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪2-1‬‬
‫ﺃﻛﺜﺮﻋﺸﺮ ﺻﻨﺎﻋﺎﺕ ﻧﺸﺎﻃﺎ )ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ( ﺣﺴﺐ ﻋﺪﺩ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻦ ‪ 2000‬ﺇﻟﻰ ‪2018‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‬ ‫ﻋﺪﺩﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‬
‫‪٪‬ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ)ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‬ ‫ﻣﺮﺗﺒﺔ‬ ‫‪٪‬ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺻﻔﻘﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫ﻋﺪﺩﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‬ ‫ﻣﺮﺗﺒﺔ‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﺔ‬
‫‪12.10٪‬‬ ‫‪2،807‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪19.91٪‬‬ ‫‪38350‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺗﻘﻨﻴﺔﻋﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪11.98٪‬‬ ‫‪2779‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪11.45٪‬‬ ‫‪22،049‬‬ ‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪3.77٪‬‬ ‫‪875‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪11.32٪‬‬ ‫‪21،816‬‬ ‫‪3‬‬ ‫ﻣﻨﺘﺠﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻚ‬
‫‪7.52٪‬‬ ‫‪1،745‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪10.83٪‬‬ ‫‪20863‬‬ ‫‪4‬‬ ‫ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ‬
‫‪14.19٪‬‬ ‫‪3292‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪8.61٪‬‬ ‫‪16،592‬‬ ‫‪5‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻋﺎﯨﺔﺍﻟﺼﺤﻴﺔ‬
‫‪10.18٪‬‬ ‫‪2،362‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪7.89٪‬‬ ‫‪15203‬‬ ‫‪6‬‬ ‫ﻭﺳﺎﺉﻞﺍﻹﻋﻼﻡ ﻭﺍﻟﺘﺮﻓﻴﻪ‬
‫‪13.27٪‬‬ ‫‪3،078‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪7.26٪‬‬ ‫‪13978‬‬ ‫‪7‬‬ ‫ﺍﻟﻄﺎﻗﺔ ﻭﺍﻟﻘﻮﺓ‬
‫‪6.44٪‬‬ ‫‪1،494‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪7.19٪‬‬ ‫‪13843‬‬ ‫‪8‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ‬
‫‪6.56٪‬‬ ‫‪1،521‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪4.68٪‬‬ ‫‪9010‬‬ ‫‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪2.79٪‬‬ ‫‪647‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪4.11٪‬‬ ‫‪7909‬‬ ‫‪10‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺰﺉﻪ‬
‫‪5.47٪‬‬ ‫‪1،269‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪3.97٪‬‬ ‫‪7649‬‬ ‫‪11‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻠﻊﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻛﻴﺔ‬
‫‪5.75٪‬‬ ‫‪1،333‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪2.80٪‬‬ ‫‪5،387‬‬ ‫‪12‬‬ ‫ﺍﻹﺗﺼﺎﻻﺕ‬
‫‪100.00٪‬‬ ‫‪23202‬‬ ‫‪100.00٪‬‬ ‫‪192،649‬‬
‫ﻣﺼﺪﺭ‪ :‬ﻣﻌﻬﺪ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺟﺎﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﺤﺎﻟﻔﺎﺕ )‪ ، (IMAA‬ﺗﻢ ﺍﻻﺳﺘﺮﺟﺎﻉ ﻣﻦ ‪https://imaa-institute.org/mergers-and-acquisitions-statistics‬‬

‫ﺷﻬﺪﺕﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻘﻠﻴﻠﺔ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ﺣﻈﺮ ﻋﺪﺩ ﻗﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺑﺴﺒﺐ ﺇﻧﻔﺎﺫ ﻣﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻻﺣﺘﻜﺎﺭ ‪،‬‬
‫ﻣﺜﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺻﻔﻘﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﺗﻢ ﺇﺳﻘﺎﻃﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 1996‬ﺑﺴﺒﺐ ﺗﺤﺪﻱ ‪) FTC‬ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ(‬
‫ﺍﻟﻤﺨﻄﻂ ﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﺍﻷﺩﻭﻳﺔ‪ .‬ﻃﻌﻨﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Rite Aid Corp‬ﻭ ‪Revco DS Inc.‬ﻋﻠﻰ ﻗﻮﺓ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﻲ ﻋﺪﺓ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻕ‬
‫ﻭﺍﻟﻐﺮﺏ ﺍﻷﻭﺳﻂ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺷﻬﺪﺕ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﻛﻠﺘﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ‪:‬‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪Rite Aid‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Thrifty PayLess Holdings Inc‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪ CVS‬ﺍﺷﺘﺮﺕ‬
‫‪ Revco‬ﻓﻲ ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪.1997‬‬
‫ﻓﻲﻭﻗﺖ ﻻﺣﻖ ‪ ،‬ﺭﻓﻌﺖ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﺪﻝ ﺩﻋﻮﻯ ﻗﻀﺎﺉﻴﺔ ﻟﻤﻨﻊ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ Primestar‬ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺤﺔ‬
‫ﻗﻤﺮ ﺻﻨﺎﻋﻲ ﻳﻤﻠﻜﻬﺎ ‪MCI‬ﻭ ﻧﻴﻮﺯ ﻛﻮﺭﺏ‪ .‬ﺗﻢ ﺇﺳﻘﺎﻁ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺍﻟﺘﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﻤﺨﻄﻂ ﻟﻪ ﺑﻴﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ‪ CPA KPMG Peat Marwick‬ﻭ‬
‫‪ Ernst & Young‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .1998‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﺍﻧﺪﻣﺠﺖ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺷﺮﻛﺎﺕ ‪CPA‬‬
‫ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﺑﺎﺳﻢ ‪ Big 8‬ﻓﻲ ‪ ، Big 4‬ﺇﺛﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻭﻑ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ‬
‫ﻣﻨﺎﻓﺴﺔ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ‪ .‬ﺗﻮﺻﻠﺖ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﻌﺪﻝ ﺇﻟﻰ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2013‬ﻣﻊ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﺎﻥ ﺇﻳﺮﻻﻳﻨﺰ ﻭﻳﻮ ﺇﺱ ﺇﻳﺮﻭﺍﻳﺰ ﺗﻄﺎﻟﺒﻬﻤﺎ ﺑﺒﻴﻊ ﻣﻨﺸﺂﺕ ﻓﻲ ﺳﺒﻌﺔ ﻣﻄﺎﺭﺍﺕ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﻬﺎ ﺑﺈﺗﻤﺎﻡ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﻤﺨﻄﻂ ﻟﻪ‪8.‬‬
‫ﻓﻲﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﻣﻦ ‪ Broadcom‬ﻟﺸﺮﺍء ‪ ، Qualcomm‬ﻭﺍﻓﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﺮﻗﺎﺉﻖ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ‪8‬‬

‫ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﺕ ﺩﻭﻻﺭ ﺭﺳﻮﻡ ﺗﻔﻜﻴﻚ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﻨﻊ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﻴﻦ ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻤﺜﻞ ﺛﺎﻧﻲ ﺃﻛﺒﺮ‬
‫ﺭﺳﻮﻡ ﺗﻔﻜﻴﻚ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻃﻼﻕ‪ .‬ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﺸﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻤﻞ ﺃﻛﺒﺮ ﺭﺳﻮﻡ ﺗﻔﻜﻴﻚ ‪ ،‬ﺗﻢ‬
‫ﺇﻧﻬﺎء ﺛﻼﺙ ﺻﻔﻘﺎﺕ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﻄﺎﻑ ﻣﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺧﺴﺎﺭﺓ ‪ 3.5 - 3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻱ )‪T-Mobile‬‬
‫ﻭ ‪ AT&T‬ﻓﻲ ‪ Baker Hughes ، 2011‬ﻭ ‪ Halliburton‬ﻓﻲ ‪ ، 2016‬ﻭ ‪ Pfizer‬ﻭ ‪ Allergan‬ﻓﻲ ‪2016‬‬
‫(‪9.‬‬
‫ﻭﺍﺟﻬﺖﻛﻞ ﺻﻔﻘﺔ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﻓﻲ ﺗﺸﻜﻴﻠﺔ ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ‪ 2010‬ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﻀﺨﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺗﺤﺪﻳﺎﺕ ﺗﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺃﻭﺭﻭﺑﺎ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ Oracle‬ﻭ ‪ Sun‬؛ ﺇﻛﺴﻮﻥ ﻭﺇﻛﺲ ﺗﻲ ﺃﻭ ﺇﻧﺮﺟﻲ ؛ ﻳﺎﻫﻮ ﻭﻣﺎﻳﻜﺮﻭﺳﻮﻓﺖ ﻭﻛﺮﺍﻓﺖ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻭﻛﺎﺩﺑﻮﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫‪1.5‬ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬

‫ﻣﻦﻣﻨﻈﻮﺭ ﻣﺤﺎﺳﺒﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ ﻫﻮ ﺑﻴﻦ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭ ﺃ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ، 2‬ﻧﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬
‫ﺗﺒﻘﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻭﻫﻜﺬﺍ ﻳﺘﻢ ﺇﻏﻼﻕ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ‬
‫ﻧﻘﻞ ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﻨﻨﺎﻗﺶ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺣﻴﺚ ﺗﻈﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻭﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ ﻛﻤﺎ ﻫﻲ ﻭﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﺩﻭﺭﻱ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺑﺨﺼﻢ ﺣﺴﺎﺏ "ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ" ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻻ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻱ ﺷﻲء ﻋﻦ‬
‫ﻭﺳﻴﻂ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻹﺗﻤﺎﻡ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺘﺤﻜﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺃﻭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ ﻣﺰﻳﺞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻛﻤﻘﺎﺑﻞ‪ .‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺤﺼﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺃﻭ‬
‫‪8‬ﺳﻲ ﺇﻥ ﺇﻥ ‪" ، Money‬ﺍﻟﺨﻄﻮﻁ ﺍﻟﺠﻮﻳﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﺨﻄﻮﻁ ﺍﻟﺠﻮﻳﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺗﺘﻮﺻﻼﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﻋﺎﺩﻝ ﻟﻠﺴﻤﺎﺡ ﺑﺎﻻﻧﺪﻣﺎﺝ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺳﻲ‬
‫ﺇﻳﺴﺎﺩﻭﺭ ﻭﺇﻱ ﺇﻱ ﺑﻴﺮﻳﺰ ‪.11/12/2013 ،‬‬
‫‪/gadfly/articles/2018-02-14/broadcom-s-8-billion-breakup-pledge-to-qualcomm-shows-chutzpah9‬‬
‫‪http://www.bloomberg.com‬‬
‫‪11‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕﻭﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺘﻮﻟﻴﻔﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪،‬ﺃﻭ ﻣﺰﻳﺞ ﻣﻦ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ‪ .‬ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺴﺄﻟﺘﺎﻥ ﻣﺴﺘﻘﻠﺘﺎﻥ ﺗﺘﻌﻠﻘﺎﻥ ﺑﺈﺗﻤﺎﻡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‪ :‬ﻣﺎ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ )ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ( ﻭﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻨﻪ )ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺠﻤﻊ(‪ .‬ﻫﺬﻩ ﻣﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.3-1‬‬
‫ﻓﻲﺗﺤﻠﻴﻞ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﺘﻲ ﺷﻤﻠﺖ ﻣﺴﺘﺤﻮﺫﺍً ﻋﺎﻣﺎً ﻣﻦ ‪ 2001‬ﺇﻟﻰ ‪ ، 2017‬ﻭﺟﺪ ﺍﻟﻤﺆﻟﻔﻮﻥ‬
‫ﺃﻥ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ ٪30‬ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻓﻘﻂ ﻛﺎﻋﺘﺒﺎﺭ ﺣﺘﻰ ﻋﺎﻡ ‪ 2014‬ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﺑﺪﺃﺕ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﻔﺬﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﺤﺎﺩ‪ .‬ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ ، 2017‬ﺗﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻓﻘﻂ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﺼﻒ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺟﺪﻳﺪ ﻳﺒﻠﻎ‬
‫‪ .٪15‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺗﻤﺎﻣﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ ٪25‬ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ 2001‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺑﻮﻗﺖ ﻗﺼﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ ٪10‬ﻭﻇﻠﺖ ﻋﻨﺪ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺣﺘﻰ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ .2014‬ﺑﺪﺃﺕ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﺃﻗﻞ ﺩﺭﺍﻣﺎﺗﻴﻜﻴﺔ ﻭﻳﺒﺪﻭ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﺳﺘﻘﺮﺕ ﻋﻨﺪ ﺣﻮﺍﻟﻲ‬
‫‪ 7‬ﺇﻟﻰ ‪ . ٪8‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎ ﺑﺎﻧﺨﻔﺎﺽ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻭﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻜﻠﻒ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺤﺼﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺤﺼﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺷﺮﺍء ‪50‬‬
‫‪ ٪‬ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ )ﺃﻭ ﺭﺑﻤﺎ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ(‪ .‬ﻳﻘﺪﻡ ﻫﺬﺍ ﺇﺣﺪﻯ‬
‫ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻭﺿﻮﺣﺎً ﻻﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺣﻴﺎﺯﺓ ﺍﻷﺻﻮﻝ‪ :‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻗﻞ ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﻤﻔﺎﻭﺿﺎﺕ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻣﻊ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺰﺍﻳﺎ ﻟﻠﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻛﻜﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻭﻣﺮﻭﻧﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻹﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺃﺧﻴﺮﺍً ‪ ،‬ﻻ‬
‫ﺗﻤﺘﺪ ﺍﻟﻠﻮﺍﺉﺢ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺈﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﻠﻘﺎﺉﻴﺎً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺪﻣﺞ ﺑﺄﻛﻤﻠﻪ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫ﻳﺬﻛﺮﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺠﺪﺍﺭﺓ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺣﺴﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺇﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﻧﻮﺍﻉ ‪ -‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ‬
‫ﺑﻴﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺎﺕ ﻫﻮ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﺗﻘﻨﻲ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝﻭ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ ،‬ﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﻴﺎﺕ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺗﺒﺎﺩﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺃﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ )ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻕ(‪ .‬ﺗﺴﺘﻤﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ )ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ( ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻟﻢ ﺗﻌﺪ ﻣﻮﺟﻮﺩﺓ ﻛﻜﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻣﻨﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﻗﺪ ﺗﺴﺘﻤﺮ ﻛﻘﺴﻢ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ B‬ﻓﻲ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ‪ ،‬ﻓﻐﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻦ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻛـ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺏ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﺎﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻨﻪ‪:‬‬ ‫ﻣﺎﻫﻮ ﻣﻜﺘﺴﺐ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪.2‬ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫)ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ(‬
‫‪.3‬ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫‪.4‬ﻣﺰﻳﺞ ﻣﻦ ﺃﻋﻼﻩ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬

‫ﺗﺘﻔﺎﻭﺽﻣﺠﺎﻟﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﻋﺎﺩﺓ ًﻋﻠﻰ ﺷﺮﻭﻁ ﺧﻄﺔ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺑﻌﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻌﻨﻴﺔ‪ .‬ﺗﺤﺪﺩ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻟﻮﻻﻳﺔ ﺃﻭ ﻟﻮﺍﺉﺢ‬
‫ﻗﺪﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻷﺻﻮﺍﺕ ﺍﻹﻳﺠﺎﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﻠﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺨﻄﺔ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻗﺎﺑﻠﺔﻟﻠﺤﻴﺎﺓ ﺣﺘﻰ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺃﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺘﻴﻦ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ‬ ‫ﺑﻴﺉﺔ‪،‬‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ؛ ﺛﻢ ﺗﺘﻮﻗﻒ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻋﻦ ﺍﻟﻮﺟﻮﺩ‬ ‫ﻣﻨﺢ‬
‫ﻛﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ C‬ﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺷﺮﻛﺔ "ﺃ" ﻭﺷﺮﻛﺔ "‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤﻀﻴﺮ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ‬
‫ﺏ" ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ‬ ‫ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻨﺎﺟﺢ ﻟﻠﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ‬
‫ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺻﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ‪ -‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪20‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺝ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺏ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪ -‬ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﻐﺎﻟﺐ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺗﻤﻮﻳﻞ‬
‫ﻳﺼﺒﺢﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ )ﺃ ﻭ ﺏ( ﻣﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻭﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﺧﺎﺻﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ )ﺝ(‪ .‬ﻣﺰﻳﺞ ﻣﻦﺷﺮﻛﺔ ﻛﺮﺍﻳﺴﻠﺮ‪ .‬ﻭ ﺩﺍﻳﻤﻠﺮ ﺑﻨﺰ ﻟﺘﺸﻜﻴﻞ ﺩﺍﻳﻤﻠﺮ ﻛﺮﺍﻳﺴﻠﺮ ﻣﺜﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻛﺄﻗﺴﺎﻡ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ‪ ،‬ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻛﻤﺎ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﺸﻐﻴﻠﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫‪10‬‬
‫ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻳﺤﺪﺙ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺪﻓﻊ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻧﻘﺪﺍً ﺃﻭ ﺗﺼﺪﺭ ﺃﺳﻬﻤﺎً ﺃﻭ ﺩﻳﻮﻧﺎً ﻟﻜﻞ ﺃﻭ‬
‫ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻭﺗﻈﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺎﻟﻬﺎ‬
‫ﻛﻜﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ‬
‫ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ‪ ٪50‬ﻣﻦ‬
‫ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، (B‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ -‬ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺮﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ‪1.1‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻳﺴﺘﻠﺰﻡ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻗﻞ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺻﻮﻝ‪.‬‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻻ ﺗﻤﺘﺪ ﺍﻟﻠﻮﺍﺉﺢ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺈﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﻠﻘﺎﺉﻴﺎً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﺟﺎﺑﺔﻗﺼﻴﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻣﺞ ﺑﺄﻛﻤﻠﻪ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫‪.1‬ﻗﻢ ﺑﺘﺴﻤﻴﺔ ﺗﻜﺘﻴﻜﺎﺕ ﺩﻓﺎﻉ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻳﺤﺪﺙ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺪﻓﻊ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻧﻘﺪﺍً ﺃﻭ‬ ‫ﺃ‪.‬ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺗﻤﻜﻴﻨﻬﻢ ﻣﻦ ﺷﺮﺍء‬
‫ﺗﺼﺪﺭ ﺃﺳﻬﻤﺎً ﺃﻭ ﺗﺼﺪﺭ ﺩﻳﻮﻧﺎً ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺃﻭ‬ ‫ﺃﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺟﺰء ﻣﻨﻬﺎ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ؛ ﻭﺗﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻛﻜﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ‬ ‫ﻣﻤﺎﺭﺳﺘﻬﺎ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪__________ .‬‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻭﻳﺘﻮﻗﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﻮﺟﻮﺩ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺷﺮﺍء ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺪﻳﺮﻳﻬﺎ‬
‫‪.3‬ﺃﻱ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻛﻤﻘﺎﺑﻞ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ؟‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺘﺤﻤﻠﻮﻥ ﻋﺎﺩﺓ ًﺩﻳﻮﻧﺎً ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺛﻢ ﻳﺄﺧﺬﻭﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺧﺎﺻﺔ‪__________ .‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺏ‪.‬ﺩﻳﻦ‬ ‫ﺝ‪.‬ﺗﺸﺠﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺛﺎﻟﺜﺔ ‪ ،‬ﺃﻛﺜﺮ ﻗﺒﻮﻻ ًﻣﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺃﻭ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ‪__________ .‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻱ ﻣﻤﺎ ﺳﺒﻖ‬
‫ﻣﺘﻌﺪﺩﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪.2‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﻏﻴﺮ ﺻﺤﻴﺢ؟‬
‫ﺃ‪.‬ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﻏﻼﻕ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‪.‬‬
‫‪"10‬ﻟﻐﺰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ" )ﺑﺎﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ( ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻟﻮ ﺑﺎﻧﺎﻙ ﻭﺟﻴﻢ ﺟﻴﺘﻴﻞ ‪ ،‬ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2008‬‬
‫‪13‬‬ ‫ﺃﻗﺴﺎﻁﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻧﺘﺎﺉﺞﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﻓﺼﻮﻝ ﻻﺣﻘﺔ( ﻭﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻦ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻣﻦﺷﺮﻛﺔ ﺃ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺏ‬ ‫ﻣﻦﺷﺮﻛﺔ ﺏ‬ ‫ﻣﻦﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪1.6‬ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻗﺴﻂ‬

‫ﺃﻗﺴﻂ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺽ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ ‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫ﺻﺤﺔ‪CVS‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‪ .‬ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ﺃﻥ ﺗﺼﻞ‬
‫ﻛﻮﺭﺏ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﻟﻰ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻥ‬ ‫ﺃﻣﺘﻴﺎﺯ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﻳﺤﻮﻡ ﺣﻮﻝ ‪ ٪40‬ﺇﻟﻰ ‪ ٪50‬ﻓﻲ ﺃﻭﺍﺧﺮ ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﻨﻴﺎﺕ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺮﺗﻔﻌﺔ‬ ‫ﺳﻘﻄﺖﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻄﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺛﺎء ‪،‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﺗﻮﻗﻊ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺨﺒﺮﺍء ﺗﻘﻠﺺ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ "ﺷﺮﺍء" ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ‪ .‬ﻭﺟﺪﺕ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﺑﻌﺾ ﺍﻹﻧﺠﺎﺯ‬ ‫ﺃﻛﻤﻠﺖﻋﺮﺿﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 40‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻼﺣﻖ ﺣﻴﺚ ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2006‬ﺇﻟﻰ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪.٪20‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﻤﻮﻳﻞ‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﺨﺘﻠﻒﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻭﺭﺍء ﺭﻏﺒﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﻳﻦ ﻓﻲ ﺩﻓﻊ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﻋﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﻫﻮ‬ ‫‪ Aetna Corp‬ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 69‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺃﻥ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻋﻨﺪ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻳﺠﻌﻠﻬﺎ ﺟﺬﺍﺑﺔ ﻹﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ )ﺑﺪﻻ ً‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﺪ( ﻹﺗﻤﺎﻡ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻋﺎﻣﻞ ﺁﺧﺮ ﻫﻮ ﺗﻮﺍﻓﺮ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﺭﺧﻴﺺ ﻧﺴﺒﻴﺎً ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺮﻋﺎﻳﺔﺍﻟﺼﺤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻗﺪﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﻣﻘﺪﻣﻲ ﺍﻟﻌﻄﺎءﺍﺕ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺧﺎﺻﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻬﺎ‬ ‫ﻗﺎﻝﻣﻴﻜﻲ ﺷﺎﺩﺍ ‪ ،‬ﻧﺎﺉﺐ ﺭﺉﻴﺲ‬
‫ﺗﺴﺘﺤﻖ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺃﻥ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺃﺻﻮﻻً ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬ ‫‪ ، Moody's‬ﻓﻲ ﻣﺬﻛﺮﺓ‪" :‬ﺷﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ(‪ .‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻴﺎﺉﺴﺔ‬ ‫ﻧﻄﺎﻕ ﺿﺨﻢ ﻭﺗﻤﺜﻞ ﺗﺤﻮﻻً ﺻﻨﺎﻋﻴﺎً ﻧﺤﻮ‬
‫ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺃﺭﺑﺎﺣﻬﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺿﺮﻭﺭﻱ ﻟﻠﺒﻘﺎء ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻭﺃﻥ‬ ‫ﻧﻬﺞ ﺃﻛﺜﺮ ﺳﻼﺳﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺮﻋﺎﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻵﺧﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﻴﻒ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﻧﻬﺎﺉﻲ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫ﺍﻟﺼﺤﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﺇﻧﻬﺎ ﺗﺠﻤﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻩ ﺗﻤﺎﻣﺎً ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﻤﺘﺤﻤﺴﻴﻦ ﻟﻠﻨﻤﻮ ﻗﺪ ﻳﺪﻓﻌﻮﻥ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻔﻮﺍﺗﻴﺮ ﺍﻟﻄﺒﻴﺔ ﻟﻠﻤﺮﻳﺾ ﻭﺍﻷﺩﻭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﺗﺤﺖ ﻣﻈﻠﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ"‪ .‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﻗﺪﻣﺖﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺜﻴﺔ ﺩﻟﻴﻼ ًﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺃﻗﺴﺎﻁ ﺃﻋﻠﻰ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺫﺍﺕ‬ ‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺳﺘﺆﺩﻱ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﺿﻌﺎﻑ ﻛﺒﻴﺮ‬
‫ﻟﻤﻘﺎﻳﻴﺲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑـ ‪CVS‬‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻓﺮﺹ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﻤﻨﺨﻔﻀﺔ ﻧﺴﺒﻴﺎً ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺗﻔﻌﺔ‬
‫ﺣﻴﺚ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺑﻜﻤﻴﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻘﻴﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ 12.‬ﺍﻗﺘﺮﺣﺖ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺃﻧﻪ ﻛﻠﻤﺎ ﺯﺍﺩﺕ ﻏﺮﻭﺭ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ ‪ ،‬ﺍﺭﺗﻔﻌﺖ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺃﺷﺎﺭﺕ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺃﻱ ﻋﻼﻭﺓ ﺗﺰﻳﺪ‬
‫ﻋﻦ ‪ ٪25‬ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﻣﺨﺎﻃﺮﺓ ﻛﺒﻴﺮﺓ‪ 13.‬ﻳﺠﺎﺩﻝ ﺑﻌﺾ ﻣﺤﻠﻠﻲ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﻀﺎﺕ ﺑﺄﻥ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻀﺨﻤﺔ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻈﻼﺕ ﺍﻟﺬﻫﺒﻴﺔ ﺗﻮﻓﺮ ﺣﺎﻓﺰﺍً ﻏﻴﺮ ﺻﺤﻲ‬
‫ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻟﻠﺘﻔﺎﻭﺽ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺟﺎﺕ ‪ ،‬ﻣﺴﺘﺸﻬﺪﻳﻦ ﺑﺪﻣﺞ ﻛﺮﺍﻳﺴﻠﺮ ﻣﻊ ﺩﺍﻳﻤﻠﺮ ﺑﻨﺰ‬ ‫ﻣﺒﻠﻎﺍﻟﺪﻳﻦ ﻭﺳﻴﺄﺗﻲ ﻣﻊ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻭ‬
‫ﻛﻤﺜﺎﻝ‪14.‬‬
‫ﺟﺬﺑﺖﺃﻗﺴﺎﻁ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﻟﺪﺭﺟﺔ ﺃﻥ ﺑﻌﺾ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﻴﻦ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬ ‫‪11‬‬‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ "‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺩﻭﺍﺭﺩ ﻛﻴﺮﺷﻨﺮ ﻣﻦ ‪ (Paine Webber‬ﻧﺼﺤﻮﺍ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺒﺤﺜﻮﻥ ﻋﻦ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻻﺧﺘﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ .‬ﻭﻳﺸﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺸﺎﺭﻭﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻮﻥ ﺍﻟﺤﺬﺭﻭﻥ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺫﻟﻚ ﻧﺒﻴﻞ‬
‫‪.11‬ﺑﻘﻠﻢ ﺳﻴﺎﺭﺍ ﻟﻴﻨﺎﻥ ‪www.marketwatch.com 3/7/18‬‬

‫‪12‬ﺃﺟﺮﻯ ﻟﻴﻦ ﻭﺑﻮﻟﺴﻦ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ "ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﺤﺮ ﻭﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ" )ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪،‬‬
‫ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ ، 1989‬ﺹ ‪ .(787-771‬ﺍﻧﻈﺮ ﺃﻳﻀﺎً "ﺍﻟﻘﻀﻴﺔ ﺿﺪ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺟﺎﺕ" ﺑﻘﻠﻢ ﻓﻴﻠﻴﺐ ﺯﻭﻳﺞ ‪،‬ﺍﺳﺒﻮﻉ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ ، 10/30/95 ،‬ﺹ‬
‫‪.130 - 122‬‬
‫‪"13‬ﺳﻠﻮﻙ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻭﻟﻌﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ :‬ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺟﺪﻳﺪ ﺣﻮﻝ ﺍﻷﺩﺍء ﻭﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓﻲ ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻣﺎﺭﻙ ﺳﻴﺮﻭﺭ ‪ ،‬ﺃﻃﺮﻭﺣﺔ ﺩﻛﺘﻮﺭﺍﻩ ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻛﻮﻟﻮﻣﺒﻴﺎ ‪.1994 ،‬‬
‫‪14‬ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪" ،‬ﻛﺮﺍﻳﺴﻠﺮ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻗﺪ ﻳﺠﻨﻴﻮﻥ ﻭﻳﻨﺪﻓﻮﻝ" ﺑﻘﻠﻢ ﻏﺮﻳﻐﻮﺭﻱ ﻭﺍﻳﺖ ‪ ، 5/13/98 ،‬ﺹ‪.A3 .‬‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺍﻷﺳﻬﻢ ﺳﻼﺡ ﺫﻭ ﺣﺪﻳﻦ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻴﻦ ﻷﻧﻬﺎ ﺗﻌﻨﻲ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺃﺳﻬﻢ ﻛﻠﺘﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ‬
‫ﺑﻌﺾ‬
‫ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺗﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﻘﻠﺐ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺒﺪﻭ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬ ‫ﺍﻹﺣﺼﺎء‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﺠﺄﺓ ﺃﻛﺜﺮ ﺃﻭ ﺃﻗﻞ ﺟﺎﺫﺑﻴﺔ ﻣﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺃﻗﺘﺮﺡﺫﻟﻚ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻗﺘﻨﺎء ﻣﻘﺘﺮﺡ ﻟـ ‪Comsat Corp.‬ﺗﻢ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻟﻮﻛﻬﻴﺪ ﻣﺎﺭﺗﻦ ﻓﻲ ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ، 1998‬ﺑﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻣﻦ"‪6000‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻠﻐﺖ ‪ 2.6‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻨﻬﺎ ‪ ٪49‬ﺳﺘﺪﻓﻊ ﻧﻘﺪﺍً ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ ﺃﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ﻟﻮﻛﻬﻴﺪ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪،‬‬
‫ﺗﻌﺜﺮ ﺳﻌﺮ ﺳﻬﻢ ‪ Lockheed Martin‬ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻌﺪ ﺑﻤﺎ ﻳﻜﻔﻲ ﻟﻺﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪16‬ﻓﻲ‬ ‫‪900‬ﻓﻘﻂ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺼﻔﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﺴﺎءﻝ ﻣﺴﺎﻫﻤﻮ ‪ Comsat‬ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﻌﻘﻮﻻ‪15ً.‬‬ ‫ﺇﺭﺟﺎﻉﺗﻜﻠﻔﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻬﻞ ﻋﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‪ .‬ﺍﻧﻪ ﺻﻌﺐ ﺟﺪﺍ‬
‫‪16‬‬‫ﻹﻧﺠﺎﺣﻬﻢ"‪.‬‬
‫‪1.7‬ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺒﻖ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫ﻓﻲﺩﺭﺍﺳﺔ ﺍﺳﺘﻘﺼﺎﺉﻴﺔ ﺷﻤﻠﺖ ‪ 101‬ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻛﻤﻠﺖ ﺻﻔﻘﺔ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 100‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ‪ ،‬ﻭﺟﺪﺕ ‪KPMG‬‬
‫ﺃﻥ ‪ ٪93‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺳﺘﻔﺴﺮﺕ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﺻﻔﻘﺎﺗﻬﺎ ﻋﺰﺯﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻭﻗﺎﻝ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺜﻠﺚ ﺇﻧﻬﻢ ﻟﻦ ﻳﻔﻌﻠﻮﺍ ﺃﻱ ﺷﻲء‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻇﻬﺮ ﺍﻟﻔﺤﺺ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ KPMG‬ﻟﻠﺼﻔﻘﺎﺕ ﺃﻥ ‪ ٪31‬ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺣﺴﻨﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﺧﻠﺼﺖ ‪ KPMG‬ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻗﺪ ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺴﺘﻌﺪﺓ ﻹﺟﺮﺍء ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺻﺎﺩﻕ ﻟﻨﺠﺎﺡ ﺻﻔﻘﺎﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺗﺠﻨﺐ ﺍﺭﺗﻜﺎﺏ ﺃﺧﻄﺎء ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪17.‬‬
‫ﻟﻠﻨﻈﺮﻓﻲ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻭﺍﻗﻌﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻤﺎﺭﺱ ﻣﺪﻳﺮﻭ‬ ‫ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﻣﺮﺍﻋﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﻭﻣﺴﺘﺸﺎﺭﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺍﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻻﺭﺿﺎء ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﻨﺎﻳﺔ ﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻬﻢ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﺤﺬﺭ ﻣﻨﻬﺎ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻛﻦ ﺣﺬﺭﺍ ﻓﻲ ﺗﻔﺴﻴﺮ ﺃﻱ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﻗﺪ ﻳﻌﻤﻞ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ﻃﺎﻗﺘﻪ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻋﻨﺪ ‪ ٪60‬ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻌﺔ( ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﺴﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻟﻤﻨﺘﺞ ﻏﻴﺮ ﻣﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﻳﺘﺮﻛﺰ ﻓﻲ ﻣﻮﻗﻊ ﻣﻌﻴﻦ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺧﻂ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﻏﻮﺏ ﻓﻴﻪ )ﺍﻟﺬﻱ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻳﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ( ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ ﺳﻌﺘﻪ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻻ ﺗﻬﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﺪﺭﺝ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪ .‬ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍء ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻫﻮ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺃﻭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻹﺗﻤﺎﻡ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝﺯﺍﺉﺪ ﺃﻱ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﻔﺘﺮﺿﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ‬
‫ﻳﻌﺎﺩﻝ ﻋﺮﺽ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻟﻠﺸﺮﻛﺔﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ(‬
‫ﻛﻤﺠﻤﻮﻉ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺃﻭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻹﺗﻤﺎﻡ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻀﻤﻦﺟﺰء ﻣﻬﻢ ﻣﻦ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻌﻨﺎﻳﺔ ﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺔ )ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﺎﻣﺔ( ﻟﻐﺮﺽ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ "ﺍﻟﻬﻴﺎﻛﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﻈﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺰﺍﻧﺔ" )ﻣﺜﻞ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺃﻭ ﺗﺮﻛﻴﺰﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼء(‪ .‬ﺗﻘﺪﻡ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻣﻨﻈﻮﺭﺍً ﻣﻮﺿﻮﻋﻴﺎً ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻣﺎ ﻟﻸﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻟﺬﺍ ﻓﺈﻥ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻣﺸﺎﺭﻛﺘﻬﺎ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻘﺮﺿﻴﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻦ ﻫﻲ ﺇﺣﺪﻯ ﻃﺮﻕ ﺑﻨﺎء ﺍﻟﺜﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪ .‬ﻳﻔﻀﻞ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﻤﻘﺮﺿﻴﻦ ﻧﺴﺒﺔ ‪1‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ 1‬ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺃﻱ ﺻﻔﻘﺔ ﻭﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻈﻤﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﺸﻬﺮﻳﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻛﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﻘﺮﺿﻴﻦ ﺇﻟﻰ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻭﻣﻌﺮﻓﺘﻪ ﺑﺎﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪18.‬‬
‫‪15‬ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪" ،‬ﻋﺮﺽ ﻟﻮﻛﻬﻴﺪ ﻟـ ‪ Comsat‬ﻳﺼﻄﺪﻡ ﺑﺎﻟﻌﻘﺒﺎﺕ" ﺑﻘﻠﻢ ﺁﻥ ﻣﺎﺭﻱ ﺳﻜﻴﻮ ‪ ، 6/11/99 ،‬ﺹ‪.A3 .‬‬
‫‪16‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪" ،‬ﻛﻴﻒ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻌﻤﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﻭﻥ ﺑﺎﻷﺭﻗﺎﻡ ‪ "،‬ﻣﺎﻳﻮ ‪ /‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ ، 1997‬ﺹ‪.29 .‬‬
‫‪17‬ﺧﺪﻣﺎﺕ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ‪" ،KPMG‬ﺍﻟﺼﺒﺎﺡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ -‬ﺍﻟﻘﻴﺎﺩﺓ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻨﺠﺎﺡ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ" ‪.1/31/06 ،‬‬
‫‪"18‬ﻟﻐﺰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ" )ﺑﺎﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ( ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻟﻮ ﺑﺎﻧﺎﻙ ﻭﺟﻴﻢ ﺟﻴﺘﻴﻞ ‪ ،‬ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2008‬‬
‫‪15‬‬ ‫ﺗﺠﻨﺐﺍﻟﻤﺰﺍﻟﻖ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻛﻦ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﻳﺔ‬
‫ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺃﻗﻞ ﻭﺿﻮﺣﺎً‪ .‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪] 25 - 20 - 805‬ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ[‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺃﻥ ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ‪ ،‬ﺳﻮﺍء ﺗﻢ ﻋﺮﺿﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﻡ ﻻ‪19.‬‬
‫ﻭﻋﻼﻭﺓﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 5-25-30-805‬ﺗﻨﺺ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺃﻱ ﻣﺸﺮﻭﻁ‬

‫ﻳﺠﺐ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﺤﻤﻠﻬﺎ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻹﻗﺮﺍﺭ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )ﺑﺸﺮﻁ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻮﻓﻲ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ( ‪ ،‬ﺣﺘﻰ‬
‫ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺴﺘﻮﻓﻮﺍ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩﺓ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ )‪(.‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪- 450‬‬
‫‪20FASB ASC 2 - 25 - 20‬‬
‫ﻳﻨﺺﻣﻮﺿﻮﻉ ‪] FASB ASC 805‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ[ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺃﻱ‬
‫"ﻓﻲ ﺣﻴﻦ‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺈﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﺔ ﺃﻭ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺨﺮﻭﺝ ﻛﺎﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺎ ﻟﻢ‬
‫ﻛﻞﺷﻲء ﻓﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺗﺴﺘﻮﻑ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 21.2-15-10-420‬ﻭﺑﺪﻻ ً‬
‫ﺍﻟﻄﺮﺡ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺴﺘﻮﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ‬ ‫ﻣﺬﻛﺮﺓ‪-‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬ ‫ﻗﺪﺭﺍﻧﺪﻭﻡ‬
‫ﺑﺎﻟﺨﺮﻭﺝ ﻣﻦ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﺃﻭ ﺇﻧﻬﺎء ﺗﻮﻇﻴﻒ ﻣﻮﻇﻔﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﺃﻭ ﻧﻘﻞ ﻫﺆﻻء‬ ‫ﺟﻴﺪﺟﺪﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪22.‬‬ ‫ﺻﺤﻴﺢ ‪،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﻟﻴﺲ‬
‫ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺼﻤﻴﻢ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﻟﺠﻌﻞ‬
‫‪.3‬ﺍﺣﺘﺮﺱ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﻭﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺯﻳﺎﺩﺍﺕ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ‪ ،‬ﻭﻓﺮﻭﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺒﺪﻭ ﺃﻓﻀﻞ ﻣﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺤﻠﻞ‬
‫ﺳﻴﺤﻔﺮ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﺼﻔﻴﺔ ‪ ، LIFO‬ﻭﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﺜﺎﻧﻮﻳﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻘﻮﻡ‬
‫ﻓﻲﺗﻠﻚ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ "‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺨﻄﻂ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺗﻜﺎﻟﻴﻔﻬﺎ‬ ‫‪23‬‬
‫ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻔﺮﻃﺎً ﻭﻣﻜﻠﻔﺎً ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ‪.‬‬
‫‪.4‬ﻻﺣﻆ ﺃﻱ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻜﺮﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺼﻄﻨﻊ ﺃﻭ ﻣﺆﻗﺖ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻜﺮﺭﺓ ‪ ،‬ﺍﺑﺤﺚ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕﻭ‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕﻭ ﻭ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻫﻲ ﺇﻓﺼﺎﺡ ﻣﻄﻠﻮﺏ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻏﺎﻣﻀﺔ ‪ ،‬ﻭﻛﺜﻴﺮﺍ ًﻣﺎ ﻻ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.(4-1‬‬
‫‪.5‬ﺍﺣﺬﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ ‪ ،‬ﺍﻷﻧﺎ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺴﻌﻲ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻷﻭﻝ ﺃﻣﺮﺍً ﻣﻨﻄﻘﻴﺎً ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﻤﻜﺎﻥ‪ .‬ﺗﻠﻘﻰ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺮﺅﺳﺎء ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺢ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪ ﺑﺄﺳﻠﻮﺏ ﺻﻔﻘﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮ‪ .‬ﻗﺎﻝ‪" :‬ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻜﻼﺏ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ‪ ،‬ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻣﻦ ﻫﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺎﺣﻞ ‪،‬‬
‫ﺛﻢ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻭﻟﺉﻚ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺗﻢ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻋﻠﻴﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺘﺼﻒ‪ ".‬ﻭﺍﺩﻋﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﺘﻮﺳﻄﺔ ﺍﻟﺤﺠﻢ‬
‫ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﺤﺪ‪24.‬‬
‫‪19‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﻻﺣﻘﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺘﺮﻣﻴﺰ ‪.FASB‬‬

‫‪ )20‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪FASB ASC 2 - 25 - 20 - 450‬ﺑﻴﺎﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ (5‬ﺗﻨﺺ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ‪ ،‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺃﻥ ﺗﺴُﺘﺤﻖ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ )ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ( ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ﻭﻣﻌﻘﻮﻟﺔ ﺗﻘﺪﻳﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺣﺪ ﺳﻮﺍء ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ‬
‫ﻋﺎﺩﺓ ًﻋﻜﺲ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ( ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﻀﻠﻠﺔ ﺣﻮﻝ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ‪ .‬ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺳﺎﺭﻳﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ﻣﺎ ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻛﺬﻟﻚﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺟﺢ ﺃﻥ ﺍﻷﺻﻞ ﺃﻭ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﻮﺟﻮﺩ‪ .‬ﺗﻀﺎﻋﻒ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﺑﻴﻦ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 1997‬ﻭ ‪ ، 2006‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﻳﺔ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺑﺄﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﻌﻒ )‬
‫ﻣﻊ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺟﺰء ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻣﻦ ‪ 3.3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 1997‬ﺇﻟﻰ ‪ 6.1‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2001‬ﺛﻢ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‪ .‬ﺑﺎﻟﻌﻮﺩﺓ‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ 5.3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﺎﻡ ‪ .(2006‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 2‬ﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ‪.‬‬
‫‪ )21‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪FASB ASC 2–25–10–420‬ﺑﻴﺎﻥ ‪ FASB‬ﺭﻗﻢ ‪ (146‬ﻳﻜﺮﺭ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻭﻳﻨﺺ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻶﺧﺮﻳﻦ ﻫﻲ ﻓﻘﻂ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ‪ .‬ﻭﻫﻲ ﺗﻮﺿﺢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻥ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻳﺼﺒﺢ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎً ﺣﺎﻟﻴﺎً ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻ ﺗﺘﺮﻙ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺃﻭ ﺣﺪﺙ‬
‫ﺳﺎﺑﻖ ﺳﻮﻯ ﺍﻟﻘﻠﻴﻞ ﺃﻭ ﻻ ﻳﺘﺮﻙ ﺃﻱ ﺳﻠﻄﺔ ﺗﻘﺪﻳﺮﻳﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻭﺃﻥ ﺧﻄﺔ ﺍﻟﺨﺮﻭﺝ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﺤﺪ ﺫﺍﺗﻬﺎ ﻻ ﺗﻨﺸﺊ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎً ﺣﺎﻟﻴﺎً‪.‬‬
‫‪22‬ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺘﺮﻣﻴﺰ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ‪ ، FASB‬ﺍﻟﻤﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﻫﻨﺎ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻘﺮﺏ ﻣﻦ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻷﻭﻝ‪.‬‬
‫‪23‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪" ،‬ﻛﻴﻒ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻌﻤﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﻭﻥ ﺑﺎﻷﺭﻗﺎﻡ ‪ "،‬ﻣﺎﻳﻮ ‪ /‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ ، 1997‬ﺹ‪.29 .‬‬
‫‪24‬ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪" ،‬ﻓﻲ ﺗﻜﺘﻼﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺑﺎﻟﺨﺎﺭﺝ ‪ ،‬ﻛﻮﻧﻚ ﺭﻗﻢ ‪ 1‬ﻣﻮﺟﻮﺩ ‪ "،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺑﺮﻧﺎﺭﺩ ﻭﻳﺴﻮﻛﻲ ﺟﻮﻧﻴﻮﺭ ‪، 12/31/97 ،‬‬
‫ﺹ‪ .‬ﺃ ‪.1‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪4-1‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫‪٪‬ﻣﻦ ﻛﻞ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﻓﻘﻂ‬ ‫ﻧﻘﺪﻓﻘﻂ‬
‫‪٪‬‬ ‫‪#‬‬ ‫‪٪‬‬ ‫‪#‬‬ ‫‪٪‬‬ ‫‪#‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‬
‫‪8.3٪‬‬ ‫‪97‬‬ ‫‪11.6٪‬‬ ‫‪136‬‬ ‫‪35.6٪‬‬ ‫‪416‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪9.5٪‬‬ ‫‪113‬‬ ‫‪9.6٪‬‬ ‫‪114‬‬ ‫‪32.6٪‬‬ ‫‪386‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪8.0٪‬‬ ‫‪101‬‬ ‫‪7.8٪‬‬ ‫‪98‬‬ ‫‪36.6٪‬‬ ‫‪460‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪7.7٪‬‬ ‫‪92‬‬ ‫‪9.5٪‬‬ ‫‪113‬‬ ‫‪37.5٪‬‬ ‫‪445‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪7.8٪‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪9.7٪‬‬ ‫‪137‬‬ ‫‪35.1٪‬‬ ‫‪498‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪7.7٪‬‬ ‫‪96‬‬ ‫‪6.7٪‬‬ ‫‪83‬‬ ‫‪22.9٪‬‬ ‫‪283‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪7.2٪‬‬ ‫‪70‬‬ ‫‪6.1٪‬‬ ‫‪59‬‬ ‫‪17.8٪‬‬ ‫‪172‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪7.1٪‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪6.1٪‬‬ ‫‪52‬‬ ‫‪13.6٪‬‬ ‫‪117‬‬ ‫‪2017‬‬
‫ﻣﺼﺪﺭ‪: Thomson SDC Platinum‬‬
‫‪1.8‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﺳﻮﺍءﻛﺎﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻨﻈﻤﺎً ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞﺍﻟﻤﺆﺛﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺃﻥ ﺗﺨﺘﺎﺭ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺠﻤﻊ ﺑﺎﻟﻨﻘﺪ ﺃﻭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ )ﺃﻭ ﻣﺰﻳﺞ ﻣﺎ(‪ .‬ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺍﻟﺠﺰء‬ ‫ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻤﻮﻝ ﻧﻘﺪﺍً ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﻣﻦ ﺃﻭﺍﺉﻞ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﻥ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻌﺸﺮﻳﻦ ﺇﻟﻰ ﻣﺘﻮﺳﻂ ‪ ٪ 63‬ﺑﻴﻦ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2010‬ﻭ ‪ 2014‬ﻭﺍﺳﺘﻤﺮ ﻓﻲ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺇﻟﻰ ﺃﻗﻞ‬
‫ﻣﻦ ‪ .٪30‬ﺯﺍﺩ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻘﻂ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪6‬ﺇﻟﻰ ‪ ٪20‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺑﻴﻦ‬
‫ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2010‬ﻭ ‪ ، 2014‬ﻟﻜﻨﻪ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﻣﻨﺬ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺤﻴﻦ ﺇﻟﻰ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ .٪10‬ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ‬
‫ﻓﻲ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ ٪ 7‬ﺇﻟﻰ ‪ ٪ 9‬ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺗﺆﺛﺮﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﻋﺪﺩ ﺍﻷﻳﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﺘﻐﺮﻗﻬﺎ ﺇﻛﻤﺎﻝ ﺍﻟﺪﻣﺞ )ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺴﺮﻳﺎﻥ(‪ .‬ﻳﻮﻓﺮ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺍﻷﻳﺎﻡ ﻹﻛﻤﺎﻝ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻟﻤﺨﺘﻠﻒ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺃﻳﺎﻡﻻﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫*‬‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺧﺎﺻﺔ‬ ‫ﺍﻷﻫﺪﺍﻑﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫‪90‬ﻳﻮﻣ ًﺎ‬ ‫‪158‬ﻳﻮﻣﺎً‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪67‬ﻳﻮﻣﺎً‬ ‫‪84‬ﻳﻮﻡ‬ ‫ﻧﻘﺪﻓﻘﻂ‬
‫‪48‬ﻳﻮﻣﺎً‬ ‫‪75‬ﻳﻮﻣﺎً‬ ‫ﻛﺴﺐﺑﻬﺎ‬
‫‪(.‬ﺇﻟﻰ ‪* SDC Platinum )2010 2013‬‬
‫ﻛﻤﺎﻳﺘﻀﺢ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺎﺕ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻭﻗﺖ ﺇﻛﻤﺎﻝ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﻗﺼﺮ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻠﺤﻮﻅ )ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺘﻮﺳﻂ ‪ 48‬ﻳﻮﻣﺎً(‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﺗﺴﺘﻐﺮﻕ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﻗﺘﺎً ﺃﻃﻮﻝ ﻹﻛﻤﺎﻟﻬﺎ‪ .‬ﺗﺮﺩ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.4-1‬‬
‫ﻏﺎﻟﺒﺎًﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﻔﺴﻴﺮ ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺗﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﻛﻠﻤﺎ ﺍﺭﺗﻔﻊ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ‪ ،‬ﻗﻞ ﻋﺪﺩ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﺪﻓﻊ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺗﺨﻔﻴﻔﺎً ﺃﻗﻞ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺼﺪﺭ ﻗﻠﻖ ﻣﺘﻜﺮﺭ ﻓﻲ ﻣﺮﺍﺣﻞ ﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺣﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺮﺍﺟﻌﺖ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﻣﻨﺘﺼﻒ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2001‬ﺗﺒﺎﻃﺄ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺃﻳﻀﺎً‪ .‬ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺤﻠﻮﻝ‬
‫ﻣﻨﺘﺼﻒ ﺍﻟﻌﻘﺪ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻛﻼﻫﻤﺎ ﻳﺰﺩﻫﺮ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺛﻢ ‪ ،‬ﺍﺭﺗﻔﻊ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻄﺮﺩ ﻣﻦ ‪2002‬‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ ، 2006‬ﻭﻇﻞ‬
‫‪17‬‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﺴﻌﺮ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﻛﻤﺎﻛﺎﻧﺖ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2007‬ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﻛﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2006‬ﺛﻢ ﺗﺮﺍﺟﻌﺖ ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2008‬ﻣﻊ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺍﻧﺰﻻﻕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺭﻛﻮﺩ‪ .‬ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2010‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﻀﺨﻤﺔ ﻓﻲ ﻃﻮﺭ ﺍﻹﻋﺪﺍﺩ ﻳﺘﻄﻠﻌﻮﻥ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺟﻤﻴﻊ )ﺃﻭ ﻣﻌﻈﻢ( ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻣﻊ‬
‫ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺘﻢ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ‪ ،‬ﻻ ﺗﻨﺸﺄ‬
‫ﻣﺸﺎﻛﻞ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻷﺩﺍء‬
‫ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ ﻟﺴﻮﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻧﻘﺪﺍً ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺟﻤﻊ ﺑﻌﺾ ﺃﻭ ﻛﻞ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻗﺪ‬
‫ﻳﻤﺜﻞ ﺇﺟﺮﺍء ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺔ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺪﺩ ﻛﺎﻑ ٍﻣﻦ ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ﺍﻟﺮﺍﻏﺒﻴﻦ ﺑﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺡ ﻟﻠﺴﻤﺎﺡ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺑﺸﺮﺍء ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺇﻣﺎ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‬
‫ﻣﻊ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﻤﺘﻠﻜﻮﻥ ﻛﺘﻞ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻮﺩﺓ ﺇﻟﻰ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺼﺔ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺘﻢ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻘﺎﻳﻀﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻈﻬﺮ‬
‫ﻣﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺃﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ‬
‫‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺮﻳﻔﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻋﺪﺩ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺒﺎﺩﻟﻬﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻛﻞ‬
‫ﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ‪ ،‬ﻭﻳﺸﻜﻞ ﺃ ﺳﻌﺮ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻔﺎﻭﺽ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺃﻥ ﻧﻔﻬﻢ ﺃﻥ ﻛﻞ ﻣﻜﻮﻥ‬
‫ﻣﻦ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻳﻘﺪﻡ ﻧﻮﻋﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ‪ -‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺸﺎﺭﻙ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺐ ﺑﻌﻤﻖ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻗﻴﻢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ‪ .‬ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ‬
‫ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺸﺄ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺃﻥ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺳﺪﺍﺩ ﺃﻱ ﺩﻳﻮﻥ ﺗﺤﻤﻞ ﻓﺎﺉﺪﺓ‪ .‬ﺗﺘﻤﺜﻞ‬
‫ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻨﺸﺄ ﻗﺒﻞ ﺇﻗﻔﺎﻝ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻓﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻟﺪﻳﻬﺎ‬
‫ﺣﻮﺍﻓﺰ ﻟﺘﺄﺧﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻭﺗﺤﺼﻴﻞ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻛﺒﻴﺮﺓ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺘﻀﻤﻦ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺻﺎﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ )ﺍﻟﺘﺼﺤﻴﺢ(‪ .‬ﺳﻴﺘﻠﻘﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻣﻘﺎﺑﻼً‬
‫ﺇﺿﺎﻓﻴﺎً ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ‬
‫ﺳﺘﺘﻠﻘﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻣﻘﺎﺑﻼً ﺇﺿﺎﻓﻴﺎً ﺇﺫﺍ ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺎﺕﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬

‫ﻳﺘﻄﻠﺐﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻝ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻜﻮﻧﺔ ﻭﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﻛﻞ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺴﺎﻫﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻄُﻠﺐ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺐ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻘﻴﻴﻢ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺼﻴﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ﻭﺑﻌﺾ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻼﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ .‬ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻌﻘﺎﺭﺍﺕ ﻭﺑﻨﻮﺩ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﺎﻧﻊ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬
‫ﻳﻌﺘﺒﺮﺗﻘﺪﻳﺮ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻄﺮﺡ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ‪ .‬ﻳﺘﻮﻓﺮ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻋﺎﺩﺓ ًﺧﺼﻢ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ )ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺤﺮﺓ( ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪،‬‬
‫ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺠﺎﻧﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍً ﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ( ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻟﻤﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﻧﺼﻒ ﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﻓﻲ ﻧﻬﺞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﺛﻢ ﻧﺘﺒﻌﻬﺎ ﺑﺘﻮﺿﻴﺢ‪.‬‬
‫ﻧﻬﺞﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻣﻌﺪﻝ ﻋﺎﺉﺪ ﻃﺒﻴﻌﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ‪ .‬ﺗﺘﻮﻓﺮ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‬ ‫‪.1‬‬
‫ﺍﻹﺣﺼﺎﺉﻴﺔ ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺎﺕ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻓﺤﺺ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻛﻌﺎﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﻋﻠﻰﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ )ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺨﻼﻑ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ(‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺘﻄﺒﻴﻖ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ‪ 1‬ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ )ﺃﻭ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ(‬ ‫‪.2‬‬
‫ﻟﻠﻬﺪﻑ ﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ﻣﺎ ﻗﺪ ﺗﻮﻟﺪﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ" ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ‪ .‬ﺳﻨﺸﻴﺮ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺑﺎﺳﻢ "ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ"‪.‬‬
‫ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﻬﺪﻑ‪ .‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻫﻨﺎ ﻭﺗﻮﻓﺮ ﻣﻘﻴﺎﺳﺎً ﺃﻛﺜﺮ‬ ‫‪.3‬‬
‫ﻣﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﻣﻦ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﻛﻠﻴﻬﻤﺎ‪ .‬ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﻱ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ‬
‫ﺧﺴﺎﺉﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻜﺮﺭﺓ )ﺑﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻔﺔ ‪ ،‬ﺇﻟﺦ( ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻃﺮﺡﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺴﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ‪ 2‬ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ‪ .3‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻫﻮ "‬ ‫‪.4‬‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ"‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﻬﺪﻑ ‪ ،‬ﻓﻼ ﺗﻮﺟﺪ ﺷﻬﺮﺓ ﺿﻤﻦ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺞ‪.‬‬
‫ﻟﺤﺴﺎﺏﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻣﻦ "ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ" ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻧﻔﺘﺮﺽ ﻓﺘﺮﺓ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻭﻣﻌﺪﻝ ﺧﺼﻢ‪ .‬ﻛﻠﻤﺎ‬ ‫‪.5‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﺃﻗﺼﺮ ﻭﻛﻠﻤﺎ ﺍﺭﺗﻔﻊ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺨﺼﻢ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﺤﻔﻈﺎً‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ‬
‫ﺗﺴﺘﻤﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﺟﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻤﻰ ‪ ،‬ﻓﻴﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻸﺑﺪ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ‬
‫ﻗﺴﻤﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺨﺼﻢ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﺨﺪﻡ ﺟﺪﺍﻭﻝ ﺃﻭ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﻌﺎﺵ ﺳﻨﻮﻱ‪ .‬ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ‪ ، 5‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺨﺼﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺿﻒﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ‪ 5‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ‬ ‫‪.6‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻄﺮﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪.‬‬
‫ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺳﻌﺮ ﺍﻟﻄﺮﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺗﻔﻜﺮ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪Wanna Buy Company‬‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﻫﻮﺕ ﺳﺘﺎﻑ ﺍﻧﻚ‪ .‬ﻭﻳﺘﺴﺎءﻝ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻘﺪﻣﻪ‪ .‬ﺗﻘﻮﻡ ‪ Wanna Buy‬ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﻴﺔ ﻭﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺃﺻﻮﻝ ‪ Hot Stuff‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻟﻬﺎ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 7،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪ Hot Stuff‬ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻳﺒﻠﻎ ﻣﺠﻤﻮﻋﻬﺎ ‪ 3،200،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺸﺘﻤﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﺍءﺍﺕ‬
‫ﺍﺧﺘﺮﺍﻉ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﻃﺒﻊ ﻭﻧﺸﺮ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺗﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﺒﺎﻧﻲ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺃﻋﻠﻰ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪50‬ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺃﻗﻞ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪25‬ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻷﻋﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪Stuff‬‬
‫‪.Hot‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺑﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Hot Stuff‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2006‬ﻣﺎ ﻣﻘﺪﺍﺭﻩ ‪ 1،059،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪،‬‬
‫ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﺗﻌﺘﻘﺪ ‪ Wanna Buy‬ﺃﻧﻪ ﺃﻛﺜﺮ ﺩﻻﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺃﻱ ﺳﻨﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻀﻤﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 1059000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺃﻣﻮﺭ ﺃﺧﺮﻯ‪:‬‬
‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻃﻔﺎءﺑﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺆﻟﻒ ﺍﻫﻼﻙ‬

‫‪360.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‬
‫‪80000‬‬ ‫ﺇﻫﻼﻙﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺭﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻱ‬
‫‪250000‬‬
‫‪175000‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻔﺔ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫‪59000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﺵ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪﻱ‬
‫ﺝ‪.‬ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻫﻮ ‪.٪14‬‬

‫ﺩ‪.‬ﺗﻌﺘﻘﺪ ‪ Wanna Buy‬ﺃﻥ ﺃﻱ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺯﺍﺉﺪﺓ ﺳﺘﺴﺘﻤﺮ ﻟﻤﺪﺓ ﺳﺒﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻭﺃﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﻋﺎﺉﺪ ﻗﺪﺭﻩ‬
‫‪ ٪15‬ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫‪19‬‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﺴﻌﺮ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﺳﺘﻨﺎﺩﺍًﺇﻟﻰ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﻭﺗﺠﺎﻫﻞ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﻨﻘﻮﻡ ﺃﻭﻻ ًﺑﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺛﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺳﻌﺮ ﻋﺮﺽ ﻣﻌﻘﻮﻝ ﻟـ ‪.Hot Stuff‬‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡﻋﺎﺩﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ‪ 532،000 ٪14 (3،200،000 7،000،000 $) :‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﻬﺪﻑ‪:‬ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪1059000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻋﻠﻰ ‪Hot Stuff‬‬
‫‪175000‬‬ ‫ﻳﻀﺎﻑ‪:‬ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻔﺔ‬
‫‪195000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪1،254،000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪180.000‬‬ ‫ﻃﺮﺡ‪:‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ‬
‫‪430.000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﻣﻜﺴﺐﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻱ‬
‫‪824000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟـ ‪Target‬‬
‫‪292.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬ ‫‪532000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺯﺍﺉﺪﺓ ﺍﻟﻬﺪﻑ‪ 824000 :‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ )ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ( ﻟﻤﺪﺓ ﺳﺒﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪) ٪15‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ‪ A2‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ‪ PV‬ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻟﺨﻠﻔﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻲ(‪:‬‬
‫‪4.16042‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ‪ 292000 :‬ﺩﻭﻻﺭ‬

‫ﺩﻭﻻﺭﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ‪7،000،000‬‬ ‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻄﺮﺡ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ‬
‫‪ 3،200،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪.5،014،843 1،214،843‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﻬﺪﻑ ‪ ،‬ﺗﺠﺎﻫﻠﻨﺎ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻤﺮ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺇﻃﻔﺎء ﺑﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺄﻟﻴﻒ‬
‫ﻭﺍﻟﻨﺸﺮ ﻭﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺷﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪﻳﺔ‪ .‬ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺪﻓﻊ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻜﺮﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻔﺔ‪ .‬ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎً ﻟﻠﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ )ﺃﻋﻠﻰ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪50‬ﻣﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ( ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ‪ ،‬ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‬
‫‪ ٪25‬ﺃﻗﻞ ﻣﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ(‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻮﻓﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺃﻛﺜﺮ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍً ﺣﻮﻝ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻤﺮ ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﻨﺨﻔﺾ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﺧﻄﻂ ﺧﻔﺾ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺰﻳﺪ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔﻋﻠﻰ‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﻛﻠﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺃﻓﻀﻞ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺳﻌﺮ ﺍﻟﻌﺮﺽ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﺃﻓﻀﻞ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪ Creo‬ﻟـ‬
‫‪900‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻧﻘﺪﺍ‪،‬‬
‫ﻓﻲﺣﺎﻟﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺐ ﻏﺎﻟﺒﺎً‬
‫ﺻﺮﺡﺩﺍﻧﻴﺎﻝ ﻛﺎﺭﺏ ‪ ،‬ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺑﻨﺎء ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻃﺮﻕ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻣﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻳﺴﺘﻤﺎﻥ ﻛﻮﺩﺍﻙ ‪ ،‬ﺃﻥ "ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻌﻘﻮﻝ‪ .‬ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻟﻌﺪﺩ ﻣﻦ‬ ‫ﺳﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺿﻊ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻠﻴﻠﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺒﺮ ﻟﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺨﺘﻠﻒ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪."2005‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻌﻜﺲ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺑﺮﻣﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ‪ ،‬ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻟﻠﺤﻜﻢ‬ ‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻮﻗﻊ ‪ Carp‬ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺻﻔﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻬﻨﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺿﻴﺔ ﻟﻸﻃﺮﺍﻑ‬ ‫‪Creo‬‬
‫ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺮﺍﻛﻤﻲﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2006‬ﻣﻀﻴﻔﺎً "‪5‬‬
‫ﺳﻨﺘﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﺑﺘﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫ﺑﻤﺠﺮﺩﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻭﻣﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﻭﻧﻤﻮ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺼﺪﺭﻫﺎ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﻓﺉﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ؛ ﻓﻲ ﺣﺎﻻﺕ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻗﺪ‬
‫ﻛﻴﺎﻥﻣﺸﺘﺮﻙ "‪.‬‬
‫ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻓﺉﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪25‬‬
‫‪25‬ﺑﻴﺰﻧﺲ ﻭﺍﻳﺮ‪ Creo Inc" ، 1/31/05.‬ﺗﻌﻠﻦ ﻋﻦ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪، "Kodak‬‬
‫ﻣﻔﺎﻫﻴﻢﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺗﺨﻔﻴﻒ ﻭ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻢ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪ .‬ﻫﻞ ﻳﺆﺩﻱ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﺃﻭ ﻧﻘﺼﺎﻥ ﺃﺩﺍء ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ؟ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﻣﺎﻟﻲ ﻭﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ‪ ،‬ﻳﺼﻌﺐ ﺗﺒﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻬﻢ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﻳﺤﺪﺙ ﻫﺬﺍ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﻣﺨﻔﻒ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻜﺲ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺯﺍﺩﺕ ﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ‬
‫ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻓﻴﺘﻢ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎﺗﺮﺍﻛﻤﻲ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺗﻌﻤﻞﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺧﻔﺾ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﻀﻴﻒ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ‬
‫‪KPMG‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻗﺪ ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻗﺎﺗﻼ ًﻟﻠﺼﻔﻘﺔ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ‬
‫ﺗﺼﺮﻓﺎﺕ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﻳﺸﻌﺮﻭﻥ ﺃﻧﻬﻢ ﻻ ﻳﺴﺘﻄﻴﻌﻮﻥ ﺍﻻﻧﺘﻈﺎﺭ ﻃﻮﻳﻼ ًﺣﺘﻰ ﺗﺒﺪﺃ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻓﻲ ﺇﻇﻬﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺒﺤﺚﻓﻲ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻋﺎﺉﺪ ﺇﻳﺠﺎﺑﻲ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻨﻘﺴﻢ ﺍﻵﺭﺍء ﺣﻮﻝ ﻣﺎ ﻳﺤﺮﻙ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻭﻻ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺜﻴﺔ ﺃﺩﻟﺔ ﻗﺎﻃﻌﺔ ﺣﻮﻝ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺑﺎﺭﺕ ﻣﺎﺩﻥ ‪،‬‬ ‫ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﺸﺎﺭﻳﺔ ﻟﻠﺘﻘﻴﻴﻢ ﻓﻲ ﺷﻴﻜﺎﻏﻮ ‪" ،‬ﺃﻧﺎ ﻻ ﺃﻭﺍﻓﻖ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻳﺤﺮﻛﻬﺎ‬ ‫ﻛﻞﻳﻮﻡ‬
‫‪ .EPS‬ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﻣﺎﻟﻚ ﺃﻭ ﻣﺪﻳﺮ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻳﻬﻢ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺪ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺼﺮﻑ‬ ‫ﺳﻨﺘﺎﻥ‪.‬ﺗﻈﻬﺮ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺃﻥ ﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺻﺤﻴﺤﺎً‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ "‪ 26.‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻬﻮ ﻳﻘﺮ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻴﻦ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻳﻦ "‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﺩﻗﻴﻘﺎً‬
‫ﻳﻌﻴﺸﻮﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻟﻢ ﻣﻦ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ" ‪ ،‬ﻗﻠﻘﻮﻥ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻴﻮﻡ‪ .‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺣﻮﺍﻟﻲ ﺛﻠﺚ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺗﻀﻴﻒ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 1A‬ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ ‪ ،‬ﻭﻳﻮﻓﺮ ﻧﻬﺠﺎً ﻣﻨﻈﻤﺎً ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﻓﻲ ﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﺍﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﻘﻠﻞ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫‪ ٪70‬ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺐ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻬﺪﻑ ﻣﺤﺘﻤﻞ ﺃﻭ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻗﻮﺓ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‪ .‬ﻳﺒﺪﺃ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺑﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪ .(ROE‬ﺛﻢ‬
‫ﺗﺘﺤﻠﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﺎﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ )‪ (ROA‬ﻭﻧﺴﺒﺔ ﺭﺍﻓﻌﺔ )ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻘﺴﻮﻣﺎً ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﺴﺘﺤﻖﺃﻭ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺃﺣﺴﻦ ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ ‪ ،‬ﻣﺤﺎﻳﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ(‪ .‬ﺗﺘﺤﻠﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺇﻟﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﺫﺍﺕ ﺻﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺍﺕ‪ .‬ﻳﺴﻤﺢ ﻫﺬﺍ‬
‫‪27‬‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻨﻈﻢ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﺑﺎﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻐﻴﺮﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﻓﺤﺼﻬﺎ ﺑﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻞ‪.‬‬
‫‪1.9‬ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺑﺪﻳﻠﺔ ﻟﻠﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬

‫ﻛﻤﺎﺫﻛﺮﻧﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺘﺨﺬ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺷﻜﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ‬ ‫ﻣﻔﺎﻫﻴﻢﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺇﺗﻤﺎﻡ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﻏﻼﻕ ﺩﻓﺎﺗﺮ‬ ‫ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ .2‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﺗﺴﺘﻤﺮ ﻛﻠﺘﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ‬
‫ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻭﺩﻓﺘﺮ ﺍﻷﺳﺘﺎﺫ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺩﻣﺞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺘﻲ‬
‫ﺍﻟﻜﺘﺐ ﺑﺸﻜﻞ ﺩﻭﺭﻱ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺟﺮﺍء ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﺎﺳﻢﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‬
‫ﻹﻧﺘﺎﺝ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺗﺘﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﻣﻦ ‪ 3‬ﺇﻟﻰ ‪ 9‬ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‪ .‬ﻧﻘﺪﻡ ﻫﻨﺎ ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻣﻮﺟﺰﺓ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻧﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻨﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺍﻟﺴﺆﺍﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻄﺮﺡ ﻧﻔﺴﻪ ﺑﺎﻟﻐﺮﺽ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﻣﺴﺎﻫﻤﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻷﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻗﺪ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺟﺰءﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ )ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﺑﺎﺳﻢﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ‬
‫( ﻭﻟﻜﻦ ﺃﻳﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ )ﺃﻭ ﺍﻷﺑﻮﻳﻦ(‪.‬‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺎ ً‪،‬ﻋﻜﺴﺖ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺣﻼ ًﻭﺳﻄﺎ ًﺑﻴﻦ ﻣﻔﻬﻮﻣﻴﻦ ﻋﺎﻣﻴﻦ ﻟﻠﺘﻮﺣﻴﺪ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻌﻴﻴﻨﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫‪26‬ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪" ،‬ﻗﻞ ﻭﺩﺍﻋﺎ ﻟﻠﺘﺠﻤﻊ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺇﻳﺎﻥ ﺳﺒﺮﻳﻨﻐﺴﺘﻴﻞ ‪ ،‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ، 1997‬ﺹ‪.79 .‬‬
‫‪"27‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺗﻔﺸﻞ ﻣﻌﻈﻢ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ" ‪ ،‬ﺍﻟﺒﺚ ﺍﻟﺸﺒﻜﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.KPMG ، 1/31/17‬‬
‫‪21‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺔ ﻟﻠﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﻟﻔﺎﺕ‪.‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ‪] FASB ASC 805‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ[ ﻭ ‪] 810‬ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ[ )‬

‫ﺳﺎﺑﻘﺎًﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ‪ FASB‬ﺭﻗﻢ‪ 141 .‬ﺭ ﻭ ﺭﻗﻢ ‪ ، (160‬ﻳﺸﻴﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ‬
‫ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺒﻨﻴﻪ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻣﻞ ﺍﻵﻥ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺩﻋﻮﻧﺎ ﻧﺮﺍﺟﻊ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺔ‪ .‬ﻷﻏﺮﺍﺿﻨﺎ ‪ ،‬ﺳﻮﻑ ﻧﺸﻴﺮ ﺇﻟﻴﻬﻢ ﺑﺎﺳﻢﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﻭ ﺍﻝ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ )ﺗﺴﻤﻰ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺍﻝ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ(‪ .‬ﻣﻔﻬﻮﻡ‬
‫ﺛﺎﻟﺚ ‪،‬ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ‪ ،‬ﺗﻢ ﺭﻓﻀﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪.FASB‬‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻭﺍﺣﺪﺍً ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﻫﺆﻻء ‪ -‬ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ‪ -‬ﻳﺘﺒﻨﺎﻩ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪GAAP‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺘﻢ ﺩﻣﺠﻪ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻣﻴﻦ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺷﻴﻮﻋﺎً ﻣﻮﺻﻮﻓﺎﻥ ﺃﺩﻧﺎﻩ )ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ(‪28.‬‬
‫ﻣﻔﻬﻮﻡﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﻳﺆﻛﺪﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﻣﺴﺎﻫﻤﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻧﻔﺴﻬﺎ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺼﺼﻬﻢ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺴﻤﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻫﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻟﻠﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻊ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻮ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻊ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻔﻬﻮﻡﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﻳﺆﻛﺪﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ‪ ،‬ﺗﻬﺪﻑ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ‪ -‬ﺗﻌﻤﻞ ﻛﻮﺣﺪﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪ .‬ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻟﻠﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻫﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﺗﻜﻦ‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻤﺆﺳﺴﺔ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ )ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ( ﺇﻟﻰ ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﻢ ﻣﻦ ﻣﺎﻟﻜﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ( ﻭﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻫﻲ ﺟﺰء ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ‪ ،‬ﺗﻨﻌﻜﺲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺗﻌﻤﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻟﺬﻱ ﻻ ﻳﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ‪.‬‬
‫ﻳﻤﺜﻞﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺟﻬﺔ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺍﻟﻘﺎﺉﻠﺔ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻫﻮ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ‪ .‬ﺗﺘﺤﻜﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻓﻌﺎﻝ ﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻻ ﻳﻤﺎﺭﺱ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﺃﻱ ﺳﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺮﻛﺰ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ‬
‫‪28‬ﻣﺬﻛﺮﺓ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ‪" ،FASB‬ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ" ‪ Norwalk ، CT: 10) FASB ،‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ، (1991‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺗﺎﻥ ‪ 63‬ﻭ ‪.64‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺇﻟﻰ ﻭﺿﻊ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﺿﺪ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﺮﺽ‬
‫ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺃﻭ ﺍﻷﻗﻠﻴﺔ ﻛﺎﻟﺘﺰﺍﻡ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﺃﻭ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻛﻤﻜﻮﻥ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬
‫ﻳﻤﺜﻞﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺟﻬﺔ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺍﻟﻘﺎﺉﻠﺔ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ ﻛﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻭﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ‪ .‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻫﺎﺩﻑ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺃﻱ ﻃﺮﻑ ﻣﻬﺘﻢ ﻟﻠﻤﺮﻛﺰ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﻧﺘﺎﺉﺞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺇﻻ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻜﻞ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ .‬ﻳﻌﺎﻣﻞ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻛﻼ ًﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﻛﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺃﻭ ﺍﻷﻗﻠﻴﺔ ﻛﺄﺣﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪.‬‬
‫ﺻﺮﺡﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﻧﻈﺮ ﻓﻲ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺭﻓﻀﻪ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻋﺪﻡ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪،‬‬
‫ﻗﺪ ﺩﻋﺎ ﺇﻟﻴﻪ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﻛﺒﺪﻳﻞ ﻟﻠﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺟﺰءﺍً ﻓﻘﻂ ‪ ،‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻣﻦ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺫﻛﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻧﻪ ﻧﻈﺮﺍً‬
‫ﻷﻥ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﺪﻳﻪ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺣﺬﻑ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻟﻦ ﻳﻜﻮﻥ ﻭﻓﻴﺎ ًﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻤﺜﻴﻠﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺣﺬﻑ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻦ ﻳﻜﻮﻥ ﻭﻓﻴﺎ ًﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻤﺜﻴﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺫﺍﺕ ﺻﻠﺔ ﻓﻘﻂ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ؛‬
‫ﻳﺮﻛﺰﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻬﺎﺕ ﻧﻈﺮ ﻣﺘﻀﺎﺭﺑﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺈﺟﺎﺑﺎﺕ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ؟‬

‫‪.2‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺭﻗﻢ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺸﻜﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ؟‬
‫‪.3‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫ﺗﺘﻌﻠﻖﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ )ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ( ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺣﺬﻓﻬﺎ ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﺗﺤﺖﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱﻭ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻫﻲ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﻬﺎ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﻭﻳﺘﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺑﻬﺎ ﺣﺴﺎﺏ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﺃﻱ ﻛﺄﺣﺪ‬
‫ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ(‪ .‬ﺗﺤﺖﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻭﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻏﻴﺮ ﻭﺍﺿﺤﻴﻦ‪ .‬ﻳﻨﻈﺮ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻨﻈﻮﺭ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺗﺸﺒﻪ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ؛ ﻭﻟﻜﻦ ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻟﻴﺲ ﻟﺪﻳﻪ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺣﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﺪﻓﻊ ﻧﻘﺪﺍً ﺃﻭ ﺍﻹﻓﺮﺍﺝ ﻋﻦ ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻓﻬﻮ ﻟﻴﺲ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎً ﻳﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻔﻨﻲ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ "ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ"‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻪ ﻟﻴﺲ ﻣﻜﻮﻧﺎً ﺣﻘﻴﻘﻴﺎً ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻴﺲ ﻟﺪﻳﻬﻢ ﺣﺼﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻳﺪﻋﻢ ﻧﻈﺮﻳﺎً ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﻟﻜﻦ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻴﻦﻋﺎﻣﻲ ‪ 2001‬ﻭ ‪ ، 2017‬ﻧﺘﺞ ﻋﻦ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ ٪4‬ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬

‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﺗﺰﺩﺍﺩ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫‪23‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺔ ﻟﻠﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪.6.6٪‬ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻸﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺃﻗﻞ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً‬
‫‪.3.8٪‬ﺣﻘﻴﻘﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﺜﻴﺮﺓ ﻟﻼﻫﺘﻤﺎﻡ ﻫﻲ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﻴﻦ ﻹﺻﺪﺍﺭﺑﻴﺎﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ 141R‬ﺑﻠﻎ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻋﺪﺩ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻊ ‪ NCI‬ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪.٪ 11‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺗﺤﺖﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡﻭ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ؛ ﺃﻱ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻛﺒﻨﺪ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺗﺆﻛﺪ ﻭﺟﻬﺔ ﺍﻟﻨﻈﺮ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻬﺘﻤﻮﻥ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺑﺤﺼﺘﻬﻢ ﻣﻦ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﻛﻤﻘﻴﺎﺱ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﻢ ﻭﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫ﺗﺤﺖﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ‪ ،‬ﻳﺘﻜﻮﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪ .‬ﺛﻢ ﻳﺘﻢ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺟﺰءﺍً ﻣﺨﺼﺼﺎً ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ ﻋﻨﺼﺮﺍً ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻳﺆﻛﺪ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻬﺔ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺍﻟﻘﺎﺉﻠﺔ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺗﻤﺜﻞ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻊ ﻋﺪﺓ ﻓﺉﺎﺕ ﻣﻦ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻋﻨﺼﺮﺍً ﻣﻨﻔﺼﻼ ًﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺣﺼﺔ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ‪.‬‬
‫ﻗﻴﻢﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬

‫ﻓﻲﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺴﺆﺍﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻄﺮﺡ ﻧﻔﺴﻪ ﻫﻮ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻓﻘﻂ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﻓﻌﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪ P Company‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪60‬ﻓﻲ‬
‫‪ S Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 960.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ‪ S Company‬ﻫﻲ ‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ‬
‫‪ S Company‬ﻫﻲ ‪ ، (6. / 000 ، 960) 000 ، 600 ، 1‬ﻭﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻫﻮ ‪ 1،000،000 000 ، 600 ، 1) 000 ، 600‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ .‬ﻟﻠﻌﺮﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪،‬‬
‫ﻫﻞ ﻳﺠﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 600،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺃﻭ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪60‬ﻣﻦ ‪600،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ؟‬
‫ﺗﻄﺒﻴﻖﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻳﻘﻴﺪ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺇﻟﻰ ‪360.000‬‬
‫)‪ 6600.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻠﺔ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻘﺘﺼﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﺩﻓﻌﺘﻪ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﺑﻤﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﺘﺴﺒﻬﺎ ‪ 960.000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪0.6‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ .[000 ، 360 (000 ، 000 ، 1‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻻ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺤﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰﺣﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ 360،000 (600،000 $ 6.‬ﺩﻭﻻﺭ ‪،‬‬
‫ﺃﻭ ﺑﻤﺒﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 1،360،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻤﺼﻠﺤﺘﻬﺎ ﻓﻲﺫﻛﺮﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ ، S‬ﺃﻭ ‪ 1،000،000 4.) 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪.‬‬
‫ﺗﻄﺒﻴﻖﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 600،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ‪ 1،600،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻈﺮﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻠﺔ ﺑﺄﻥ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻌﻜﺲ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﻗﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻓﺮﻕ ﻛﺎﻣﻞ ﺑﻴﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )‪ 600000‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ‬
‫‪ 1600000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻤﺼﻠﺤﺘﻬﺎ ﻓﻲﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﺃﻭ ‪ 640‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )‪ 1،600،000 4.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪.‬‬
‫ﺑﻐﺾﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻤﺘﺒﻊ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻭﺗﺴﺎﻭﻱ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻮﺣﺪﺓﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﺍﻻﻡ‬
‫ﻣﻔﻬﻮﻡ‬ ‫ﻣﻔﻬﻮﻡ‬
‫‪1600000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،360،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻧﺎﻗﺼﺎ‪ً:‬‬
‫‪640.000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪960.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪960.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ‪ ،‬ﺃﻛﺜﺮ ﺍﺗﺴﺎﻗﺎً ﻣﻊ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﻜﺘﺎﺑﺔ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ‪ FASB‬ﺭﻗﻢ ‪ 141R‬ﻭ ‪] 160‬ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ ‪805‬‬
‫‪ FASB ASC‬ﻭ ‪ [810‬ﺗﺤﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺼﺪﺩ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺃﻣﻮﺭ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻫﻨﺎﻙﻭﺟﻬﺘﻲ ﻧﻈﺮ ﺑﺪﻳﻠﺘﻴﻦ ﺑﺸﺄﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﺤﻘﻖ ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻕ ﺍﻹﺯﺍﻟﺔ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻮﺟﻬﺘﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺑﺎﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ)‪ (100٪‬ﺇﺯﺍﻟﺔ ﻭ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ‪.‬‬
‫ﻳﻌﺘﺒﺮﻣﺆﻳﺪﻭ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺘﺎﻡ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺆﻳﺪﻭ ﺍﻹﻟﻐﺎء ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ ﺃﻥ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ‪ .‬ﺗﺤﺖ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻛﺎﻣﻞ‬
‫ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺆﻛﺪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻭﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪ .‬ﺗﺤﺖ‬
‫ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻓﻘﻂ ﺣﺬﻑ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺆﻛﺪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺮﺕﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻻ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻛﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﻻ‬
‫ﻛﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻛﺤﺼﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻪ ﻋﻨﺪ ﺩﻣﺞ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻟﻢ ﻳﻨُﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻭﻻ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺣﻘﻴﻘﻴﺔ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﺑﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻬﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺩﻣﺞ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺗﻠﻚ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ‪ ،‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻨُﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻛﻌﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻣﺘﺴﻘﺔ ﻓﻲ ﻃﻠﺐ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﺍﻟﺘﺎﻡ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪25‬‬ ‫ﺍﻹﻃﺎﺭﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ‪FASB‬‬
‫‪1.10‬ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ‪FASB‬‬

‫ﺑﺪﺃﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (FASB‬ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺇﻃﺎﺭ ﻣﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 1976‬ﻭﻫﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻣﺴﺘﻤﺮﺓ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺤﺎﺿﺮ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﺛﺒﺖ ﺃﻥ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻤﺲ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻴﻪ ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﺃﺳﺎﺱ ﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻭﺣﻞ ﺍﻟﺨﻼﻓﺎﺕ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺘﻮﻗﻊ ‪ ،‬ﻳﻤﺜﻞ ﺗﺤﺪﻳﺎً‪ .‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﻠﺨﻴﺺ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .5-1‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﺎﺭﺉ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﻳﺔ ﺑﺄﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻳﻌﻤﻼﻥ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ﺍﻷﻃﺮ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﻤﺎ‪ .‬ﺍﻛﺘﻤﻠﺖ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺑﺈﺻﺪﺍﺭ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (SFAC‬ﺭﻗﻢ ‪ :8‬ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪، 1‬‬
‫ﺍﻟﻬﺪﻑ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ، 3‬ﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ )ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ‪ FASB‬ﺭﻗﻢ ‪ 1‬ﻭ ‪ .(2‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﻓﺼﻮﻝ ﻭﻣﻔﺎﻫﻴﻢ‬
‫ﺟﺪﻳﺪﺓ‪ .‬ﻋﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﻟﻴﺴﺖ ﺟﺰءﺍً ﻣﻦﺗﺮﻣﻴﺰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ ،FASB‬ﻭﻫﻮ ﻣﺼﺪﺭ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻴﺘﻢ ﺗﻄﺒﻴﻘﻬﺎ‬
‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﻳﻘﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻨﻮﺍﺣﻲ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻏﻴﺮ ﻣﺘﺴﻘﺔ ﻣﻊ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻨﺒﺜﻖ ﻣﻦ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﻭﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﻻ )ﺃ( ﻳﺘﻄﻠﺐ‬
‫ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ؛ )ﺏ( ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺃﻭ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺃﻭ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﺃﻭ )ﺝ( ﻳﺒﺮﺭ ﺇﻣﺎ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺃﻭ ﺗﻔﺴﻴﺮ ﺗﺮﻣﻴﺰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬
‫ﻟﻸﻫﺪﺍﻑ ﻭﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮ‪ 5-1‬ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫‪SFAC‬‬
‫ﺭﻗﻢ‪ 8‬ﻭ ‪4‬‬
‫ﺃﻫﺪﺍﻑ‬
‫ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﻟﺼﻨﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺤﺎﺿﺮ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺭﻗﻢ‪SFAC 6‬‬ ‫ﺭﻗﻢ‪SFAC 8‬‬

‫ﻋﻨﺎﺻﺮﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺧﺼﺎﺉﺺﺍﻟﺠﻮﺩﺓ‬
‫ﻳﻘﺪﻡﺩﻱ ‪nitions‬‬ ‫‪.1‬ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﻮﺿﻮﻉ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‬ ‫‪.2‬ﺍﻟﺘﻤﺜﻴﻞ ﺍﻟﺼﺎﺩﻕ ﺃﻳﻀﺎ‪:‬‬ ‫ﺃﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺪﻗﺔﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﻋﻴﺪ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻬﻢ‬
‫ﺭﻗﻢ‪ 5‬ﻭ ‪SFAC 7‬‬

‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑﻭﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ‬ ‫ﻣﺒﺎﺩﺉ‬ ‫ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺑﻴﻦ ﺗﻲ‬ ‫‪.1‬ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‪ :‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫‪.1‬ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫‪.2‬ﺇﺛﺒﺎﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬ ‫‪.2‬ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ‬
‫‪.3‬ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬ ‫‪.3‬ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪.4‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ‬ ‫‪.4‬ﺩﻭﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﺑﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬ ‫ﺭﻗﻢ‪ :SFAC 7‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ‬
‫ﻣﻘﺘﺒﺲﻣﻦ "ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ" ﺑﻘﻠﻢ ﺩﺑﻠﻴﻮ ﺳﻲ ﻧﻮﺭﺑﻲ ‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻴﻦ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻴﻦ‪ ،‬ﺁﺫﺍﺭ )ﻣﺎﺭﺱ( ‪ -‬ﻧﻴﺴﺎﻥ )ﺃﺑﺮﻳﻞ( ‪ ، 1982‬ﺹ‪.22 .‬‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻭﺍﻹﻃﺎﺭ‬

‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ‬
‫ﻛﺎﻥﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﻫﻮ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺣﺘﻰ ﻋﺎﻡ ‪ 2008‬ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ )ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻭﺟﻮﺩ‬
‫ﺑﻌﺾ ﺍﻻﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ ﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﻟﻤﻄﺒﻖ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻪ ﺳﺎﺑﻘﺎً(‪ .‬ﻳﺮﺗﺒﻂ‬
‫ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑـﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺪﺃ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺃﻓﻀﻞ ﻣﻘﻴﺎﺱ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺃﺻﻞ‬
‫ﻣﻌﻴﻦ ﻫﻮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺸﻴﺮ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍء‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺇﺣﺪﻯ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺸﺄ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﻧﻈﺮﻱ ﻓﻲ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺠﺰء ﻣﻦ‬
‫ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻐﻴﻴﺮﻩ ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﺤﺘﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﺸﻴﺮ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﺃﻭ ﺃﺟﺰﺍء ﻣﻨﻬﺎ( ﺗﻈﻞ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻘُﺎﻝ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ‬
‫ﻹﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪﻣﻮﺛﻮﻕ ﺑﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻢ "ﺍﻟﺼﺎﺩﻗﺔ ﺗﻤﺜﻴﻼ"ً ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﻨﺎﻭﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ‬
‫ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻛﺴﻤﺔ ﻣﺮﻏﻮﺑﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ )ﺭﻗﻢ ‪.(SFAC 8‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻫﻮ ﻓﻲ ﺣﺪ ﺫﺍﺗﻪ ﺟﺰء ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﺍﻹﻃﺎﺭ‬

‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﺴُﻤﻰ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻓﻲ ﺭﻗﻢ ‪SFAC 5‬ﻛﺄﺣﺪ‬
‫ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﻳﺮﻯ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﻮﺣﺪﺓ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎءﻟﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺸﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﺗﻤﺜﻞ‬
‫ﻛﻴﺎﻥ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﻗﺪ ﺗﺸﻤﻞﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺒﺪﻭ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺤﻮﻝ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻣﺘﻮﺍﻓﻖ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻣﻊ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺿﻌﻬﺎ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ً.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻳﻀﺎً ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻹﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﺫﻭ ﺻﻠﺔ‪ ،‬ﺇﻥ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻮﺛﻮﻗﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺠﺪ ﺍﻟﺴﻤﺘﺎﻥ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺘﺎﻥ ﻟﻠﻤﻼءﻣﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﺛﻮﻗﻴﺔ )‬
‫ﺃﻭ ﺍﻷﻣﺎﻧﺔ ﺍﻟﺘﻤﺜﻴﻠﻴﺔ( ﻧﻔﺴﻴﻬﻤﺎ ﻓﻲ ﺗﻀﺎﺭﺏ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻧﻘﺎﺵ ﻣﺤﺎﺳﺒﻲ ﻣﻌﻴﻦ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﺭﺃﻱ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﻫﻮ ﺃﻥﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺳﻴﻮﻓﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﺫﻭ ﺻﻠﺔ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻟﻠﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﻳﺠﺎﺩﻝ ﻣﺆﻳﺪﻭ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺑﺄﻥ ﺗﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺗﻌﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺬﺍﺗﻴﺔ ﻭﺍﻟﻀﻌﻒ ﺃﻣﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻴﺰ ﻭﻫﻲﺃﻗﻞ ﺍﻟﻤﺆﻣﻨﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻤﺜﻴﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻮﺻﻞ ﺇﻟﻰ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻣﻔﺎﺩﻫﺎ ﺃﻥ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺃﻛﺜﺮ ﺍﺗﺴﺎﻗﺎً‬
‫ﻣﻊ ﺣﻘﻴﻘﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻐﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻟﻌﻈﻤﻰ ﻣﻦ ﻛﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻴﻮﻡ ﺗﺘﻤﻴﺰ ﺑﺠﻮﻫﺮﻫﺎ ﻋﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫ﺑﻤﻘﺪﻣﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺤﻮ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻌﻜﺲ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻟﻢ ﺗﻨﻈﺮ ﺍﻟﻤﺠﺎﻟﺲ ﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ ﻓﻲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺗﺒﻨﻲ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﻣﺮﺍﺣﻞ ﻣﺸﺮﻭﻋﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ ﺑﻌﺪ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﺄﺟﻴﻞ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺍﺣﻞ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻥﺟﺰء ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺼﺮﻳﺤﺎﺕ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺪﺩﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺤﻮﻝ ﺑﻌﻴﺪﺍً ﻋﻦ‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﺗﺠﺎﻩ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﺟﺬﺏ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺤﻮﻝ ﻗﺪﺭﺍً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻣﻦ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻣﻌﻈﻤﻪ ﺳﻠﺒﻴﺎً ‪،‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺃﺻﺒﺤﺖ ﺍﻷﺯﻣﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2008‬ﻭﺍﺿﺤﺔ‪ .‬ﺍﺩﻋﻰ ﺍﻟﻨﻘﺎﺩ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﺇﻟﻰ ﻗﻴﻢ ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺼﻄﻨﻊ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺃﺟﺒﺮ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺷﻄﺐ ﻛﺒﻴﺮﺓ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺇﻃﻼﻕ ﺩﻭﺭﺓ ﻳﺎﺉﺴﺔ ﻗﺪ ﻻ ﺗﺘﻌﺎﻓﻰ ﻣﻨﻬﺎ‪ .‬ﺃﻭﺿﺢ ﺩﻳﻨﻴﺲ ﺑﻴﺮﻳﺴﻔﻮﺭﺩ ‪،‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺃﺳﺘﺎﺫ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺟﻮﺭﺟﻴﺎ ﻭﺭﺉﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ‪ FASB‬ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 1987‬ﺇﻟﻰ ﻋﺎﻡ ‪" ، 1997‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﻛﺜﺮ ﺃﻭ‬
‫ﺃﻗﻞ ﻟﻸﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺔ‪ .‬ﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻟﺪﻳﻨﺎ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﻣﻨﻈﻤﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻳﺎﻡ‪ .‬ﻟﻴﺲ ﺍﻷﻣﺮ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺴﻮﻕ ﺣﻴﺚ ﻳﺸﺘﻜﻲ ﺍﻟﻨﺎﺱ ‪،‬‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﻳﻤﺜﻠﻮﻥ ﺳﻮﻗﺎً ﻣﻌﻴﻨﺎً‪ .‬ﺍﻟﻴﻮﻡ ﺃﺻﺒﺢ ﺍﻷﻣﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ "‪29.‬‬
‫‪"29‬ﺗﺸﻴﺮ ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻛﻤﺴﺄﻟﺔ ‪ "،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻛﺎﺭﻱ ﺟﻮﻧﺴﻮﻥ ‪.Washingtonpost.com ، 9/23/08 ،‬‬
‫ﻧﻈﺮﺓﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻝﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺸﻤﻞ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬ ‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪:‬ﺭﻗﻢ‪SFAC 4‬ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬

‫‪:‬ﺭﻗﻢ‪SFAC 5‬ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻭﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫‪(:‬ﺭﻗﻢ ‪ SFAC 3‬ﻳﺤﻞ ﻣﺤﻞ) ‪:‬ﺭﻗﻢ ‪SFAC 6‬ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪:‬ﺭﻗﻢ‪SFAC 7‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫‪ SFAC(:‬ﻳﺤﻞ ﻣﺤﻞ ﺭﻗﻢ ‪ 1‬ﻭ ‪ 2‬ﻣﻦ) ‪:‬ﺭﻗﻢ ‪SFAC 8‬ﺍﻟﻬﺪﻑ ﻣﻦ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ‬
‫ﻳﺮﺟﻰﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 5-1‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺗﻠﺨﻴﺺ ﻣﻮﺟﺰ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‪ .‬ﻳﻨﺼﺐ‬
‫ﺗﺮﻛﻴﺰﻧﺎ ﻋﻠﻰﺭﻗﻢ ‪ ، 8‬ﺭﻗﻢ ‪ ،SFAC 6‬ﻭ ﺭﻗﻢ ‪ .5‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻟﻬﺎ‬
‫ﻻﺣﻘﺎً(ﺭﻗﻢ ‪ )SFAC 3‬ﺭﻗﻢ ‪ ،SFAC 6‬ﻭﺍﺣﺪ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺑﺎﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﻛﺘﺎﺑﻨﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻲ )ﺭﻗﻢ ‪ ،(SFAC 4‬ﻭ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﻔﻬﻮﻡ ‪ ، FASB‬ﺭﻗﻢ ‪ ،7‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﻓﺮ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻣﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻛﻨﻬﺞ ﻗﻴﺎﺱ‪ .‬ﺭﻗﻢ ‪SFAC 7‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ‬
‫ﺍﻣﺘﺪﺍﺩﺍً ﻟـ ﺭﻗﻢ ‪ ،SFAC 5‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻬﻮ ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.5-1‬‬
‫ﺭﺑﻂﺍﻻﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﺑﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺘﻘﺪﻣﺔ‬
‫ﻧﺒﺪﺃﺑﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﻣﻮﺟﺰﺓ ﻟﻼﺛﻨﻴﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻈﻰ ﺑﺄﻗﻞ ﻗﺪﺭ ﻣﻦ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻘﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ )ﺭﻗﻢ ‪ SFAC 7‬ﺭﻗﻢ ‪ 4‬ﻭ ‪ .(SFAC‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰﺭﻗﻢ ‪ ،SFAC 4‬ﻳﻌﺘﻘﺪ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺃﻥ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺇﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻟﻠﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﻋﺎﻫﺎ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ‪ ،‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻷﻫﺪﺍﻑ ﻣﺆﺳﺴﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺎﺭﺱ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ‪ .‬ﺑﺮﺟﺎء ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﻣﻦ ‪ 17‬ﺇﻟﻰ ‪ 19‬ﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ ﺇﻟﻰﺭﻗﻢ ‪ ،SFAC 7‬ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺛﻴﻖ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺑﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺣﻴﺚ ﺇﻧﻪ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ )ﺗﻢ ﺗﻮﺿﻴﺤﻪ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ‬
‫ﺍﻷﻭﻝ( ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻭﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻘﺪﺭ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺿﻮﺡ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻌﻮﻗﻪ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ‪ ،‬ﺳﻮﺍء ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﺃﻭ ﺑﺸﺄﻥ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺟﺎء ﻓﻲﺭﻗﻢ ‪ ،SFAC 7‬ﺍﻟﻬﺪﻑ‬
‫ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺃﻗﺼﻰ ﺣﺪ ﻣﻤﻜﻦ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺑﻴﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ‪ .‬ﻳﻮﻓﺮ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺑﻌﺾ‬
‫ﺍﻹﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺼﺪﺩ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺷﺎﺭﺓﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 5-1‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﻟﺼﻔﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺭﻗﻢ ‪8‬‬
‫‪SFAC‬ﻫﻲ ﺍﻟﻤﻼءﻣﺔ ﻭﺍﻟﺘﻤﺜﻴﻞ ﺍﻟﺼﺎﺩﻕ )ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻟﻤﻮﺛﻮﻗﻴﺔ(‪ .‬ﻭﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﻏﻮﺑﺔ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ‪ ،‬ﻭﺣﺴﻦ ﺍﻟﺘﻮﻗﻴﺖ ‪ ،‬ﻭﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻔﻬﻢ‪.‬‬
‫ﺟﻮﺩﺓﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻛﺎﻥ ﻛﺜﻴﺮﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺤﻚ ﻓﻲ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ 2001‬ﺑﺈﻟﻐﺎء ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻗﻴﻞ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺗﻨﺘﻬﻚﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺪﺃ ﻷﻧﻪ ﺗﺠﺎﻫﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ )ﺍﻟﺴﻬﻢ( ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻭﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺩﻭﺍﻋﻲ ﺍﻟﻘﻠﻖ ﺍﻷﻛﺒﺮ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺃﻥ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﻴﺘﻲ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺘﻤﺎﺛﻠﺘﻴﻦ‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﺗﻤﺎﻣﺎً ‪ ،‬ﻟﻤﺠﺮﺩ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺇﺣﺪﺍﻫﻤﺎ ﻓﻲ ﺇﻃﺎﺭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﺠﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺗﻠﻌﺐﻣﺴﺄﻟﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺩﻭﺭﺍً ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺤﻮﻝ ﺍﻷﺣﺪﺙ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻷﺻﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﻣﻔﻬﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻘﺪﺭ ﺟﺰءﺍً )‬
‫ﻏﻴﺮﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ( ﻷﺻﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﺑﻘﻴﻢ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻭﺟﺰء ﺁﺧﺮ )ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ( ﻣﻦ ﻧﻔﺲ ﺍﻷﺻﻞ‬
‫ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺠﺰﺃ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰﺑﻴﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‬

‫ﻗﺪﻳﺠﺎﺩﻝ ﻣﻌﺎﺭﺿﻮ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺄﻥ ﻣﻔﻬﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺃﻗﻞ ﺗﺤﻔﻈﺎ‪ ،‬ﻷﻧﻪ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻌﻴﺪ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ -‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺃﻗﻞ‬
‫ﻣﻦ ‪ - ٪100‬ﺇﻟﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻤﺎ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﺑﺤﺘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﺿﻤﻨﻲ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻢ ﻳﻌﺪ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ﻣﺪﺭﺟﺎً ﻓﻲ ﻗﻴﻮﺩ ‪) FASB‬ﺭﻗﻢ ‪.(SFAC 8‬‬
‫ﺑﺎﻻﻧﺘﻘﺎﻝﺍﻵﻥ ﺇﻟﻰ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 6-1‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻠﺨﺺ ﻟﻠﺘﻌﺮﻳﻔﺎﺕ‪ .‬ﻗﺪ ﻧﻼﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺮﻳﻔﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ‬
‫ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‪.‬ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﻊ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﺴﻴﻄﺮ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻛﻴﺎﻥ‬
‫ﻣﻌﻴﻦ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺃﻭ ﺃﺣﺪﺍﺙ ﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‪.‬ﺍﻟﺘﻀﺤﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﻠﻤﻨﺎﻓﻊ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻨﺎﺷﺉﺔ ﻋﻦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻜﻴﺎﻥ ﻣﻌﻴﻦ ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﻧﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺃﻭ ﺃﺣﺪﺍﺙ ﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﻘﻰ ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﺎ ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﻣﻄﺎﻟﺒﺎﺕ ﻣﺎﻟﻜﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕﺍﻟﻤﻼﻙ‪ .‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻼﺕ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﻛﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ ﺫﺍﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﻭ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺣﺼﺺ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ‪ .‬ﺍﻟﻨﻘﺺ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﻣﻌﻴﻦ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺗﺤﻮﻳﻞ‬

‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺃﻭ ﺗﻜﺒﺪ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻷﺻﺤﺎﺑﻬﺎ )ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺴﺤﻮﺑﺎﺕ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‪ .‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ( ﻟﻜﻴﺎﻥ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﻭﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﻭﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻱ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺎ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ ﻭﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‪.‬ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﺰﻳﺰﺍﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺃﻭ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻪ )ﺃﻭ ﻣﺰﻳﺞ‬
‫ﻣﻦ ﻛﻠﻴﻬﻤﺎ( ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻦ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺃﻭ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺃﻭ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺸﻜﻞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ‪.‬‬
‫ﻧﻔﻘﺎﺕ‪.‬ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺗﺤﻤﻞ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ )ﺃﻭ ﻛﻠﻴﻬﻤﺎ(‬
‫ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺃﻭ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﺴﻠﻊ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻜﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ‪.‬‬
‫ﻣﻜﺎﺳﺐ‪.‬ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ( ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻄﺮﻓﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺮﺿﻴﺔ‬

‫ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﻭﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﻭﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺧﻼﻝ‬
‫ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺎ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ‪.‬ﺧﺴﺎﺉﺮ‪ .‬ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ( ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻄﺮﻓﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺮﺿﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﻭﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﻭﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺎ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ‪.‬‬
‫ﻣﺼﺪﺭ‪" :‬ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ "،‬ﺑﻴﺎﻥ ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪، CT: FASB، December 1985(، pp. ix and x.) 6‬‬
‫‪Stamford‬‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺭﻗﻢ ‪ .SFAC 6‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ‪ ،‬ﺻﺮﺡ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺻﺮﺍﺣﺔ ﺃﻧﻪ‬
‫ﺍﺣﺘﻔﻆ ﺑﻤﺼﻄﻠﺢ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﻼﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻟﺘﻌﻴﻴﻦ ﻣﻘﻴﺎﺱ ﻭﺳﻴﻂ ﻣﻬﻢ ﺃﻭ ﻣﻜﻮﻥ ﻟﻠﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‪ .‬ﻓﻲﺭﻗﻢ ‪ ،SFAC 5‬ﻳﻨﺺ ‪ FASB‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ "ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺗﺠﻨﺐ ﺗﺮﻛﻴﺰ ﺍﻻﻧﺘﺒﺎﻩ ﺑﺸﻜﻞ ﺣﺼﺮﻱ‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺤﺼﻠﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﺜﻴﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﺴﻄﺔ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‪".‬‬
‫ﺭﻗﻢ ‪SFAC 5‬ﻳﻤﻀﻲ ﻟﻴﻮﺿﺢ ﺃﻥ "ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺗﻌﻜﺲ ﻣﻌﺎً ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﻣﺪﻯ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﺯﺍﺩﺕ ﺑﻬﺎ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺃﻭ ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺑﺨﻼﻑ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺎ‪ ".‬ﻳﻌﺒﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﻛﺬﻟﻚ ﻋﻦ ﺗﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺳﻮﻑ ﻳﺘﻄﻮﺭ ﺃﻭ ﻳﺘﻄﻮﺭ‬
‫ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪.‬ﺭﻗﻢ ‪SFAC 5‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻘﺪﻡ ﺗﻌﺮﻳﻔﺎً ﻋﻤﻠﻴﺎً ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﻫﻲ ﻣﻘﻴﺎﺱ ﻷﺩﺍء ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ‪ .‬ﻳﻘﻴﺲ ﻣﺪﻯ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲﺗﺪﻓﻘﺎﺕ )ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ( ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺪﻭﺭﺍﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻛﺘﻤﻠﺖ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺗﺪﻓﻘﺎﺕ )ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ( ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ‪ ،‬ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ ‪،‬‬
‫ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﺪﻭﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻌﻨﻰﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻫﻲ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺃﻱ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺃﻭ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺻﺮﻳﺤﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﻭﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻛﻤﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ‪.‬‬
‫ﻣﺎﻫﻲ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ "ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ" ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ؟ً ﺭﻗﻢ ‪SFAC 5‬ﺗﺼﻔﻬﺎ ﺑﺄﻧﻬﺎ "ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺣﻴﺎﺯﺓ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺗﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻣﺴﺘﺒﻌﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻣﺜﻞ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‪ . . .‬ﻭﺗﺴﻮﻳﺎﺕ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ "‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻋﻨﺪ ﺗﻌﻠﻴﻢ ‪ Trading Securities‬ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻕﻧﻜﻮﻥ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‬
‫ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻟﻴﺴﺖ ﻛﺬﻟﻚ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺃﻭ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ )ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺼﻴﺎﻏﺔ( ﺃﻭ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ( ﻟﺸﺮﻛﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ‪،‬‬
‫ﻳﻈﻬﺮ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻵﺧﺮ ‪ ،‬ﻳﺒﺪﻭ ﻛﻌﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ‪ .‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ، 13‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﺧﺘﺼﺎﺭ ‪،‬ﺗﺒﺪﻭ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﻋﺸﻮﺍﺉﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻣﺎ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﻐﺮﺏ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﻣﺮﺑﻜﺔ ﻟﻠﻄﻼﺏ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﺒﺪﻭ ﺃﻥ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﺍﺕ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺼﺪﺩ ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺑﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪) :‬ﺃ( ﺍﻟﺘﻘﻠﺐ ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺪ ﻳﺤﺪﺛﻪ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪،‬‬
‫ﻭﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻘﻠﺐ ﻳﻌﻜﺲ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ )ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ( ﺃﻭ ﻳﻌﻜﺲ ﺷﻴﺉﺎً ﺁﺧﺮ )ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﻳﻘﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ( ﻭ )ﺏ(‬
‫ﻣﻮﻗﻒ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻀﻐﻂ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺮﺗﺒﻂ ﺑﺪﻭﺭﻩ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﺑـ )ﺃ(‪.‬‬
‫ﻓﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ ‪ ،‬ﻧﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻺﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ ،‬ﻭﻻ ﻧﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻓﻲ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﻣﺨﺼﺼﺔ ﻟﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﺗﻢ ﻭﺿﻊ ﻋﻼﻣﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺪﺭﻙ ﺍﻟﻘﺎﺭﺉ ﺃﻥ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻤﻴﺰ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻨﺸﺄ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﺷﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ؛ ﻫﺬﻩ ﺃﻳﻀﺎً ﻗﺪ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻛﻌﻨﺼﺮ ﻣﻦﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ‪.‬‬
‫ﺍﻋﻠﻢﺃﻥ ﺃﻱ ﻋﻨﺼﺮ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﻦ ﻳﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ )ﺣﺴﺐ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ‪ ،‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻤﺔ ﻣﻨﺬ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ(‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻈﻬﺮ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻛﻤﻜﻮﻥ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ‪ ،‬ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ "ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫ﺍﻵﺧﺮ"‪.‬‬
‫ﺧﻼﻝﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ ، 2011‬ﺻﻮﺕ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺚ ﻣﻮﺿﻮﻉ ‪ASC 220‬‬
‫‪] FASB‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ[ ‪ ،‬ﺑﺤﻴﺚ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻭﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻪ ﺇﻣﺎ ﻓﻲ‬
‫ﻛﺸﻒ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺃﻭ ﻛﺒﻴﺎﻥ ﻣﺘﺘﺎﻟﻲ ﺑﻌﺪ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‪ .‬ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻔﺮﺩﻱ )‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ( ﻳﻌﺮﺽ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻛﺈﺟﻤﺎﻟﻲ ﻓﺮﻋﻲ ﻭﻳﺴﺘﻤﺮ ﻓﻲ ﻋﺮﺽ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻓﻲ‬
‫ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‪ .‬ﻣﺜﻞ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﻌﻜﺲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ‬
‫ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪.‬‬
‫ﺍﺿﻤﺤﻼﻝﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ‬

‫ﺭﻗﻢ ‪SFAC 5‬ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻹﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‪:‬‬
‫ﺍﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﻨﻔﻌﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﻊ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ )ﺃﻭ ﻣﻘﺎﺭﻧﺘﻬﺎ ﺑﺎﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ ﺃﻭ ﺗﻮﺯﻳﻌﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻬﺠﻲ(‬
‫؛ ﺃﻭ‬
‫ﻓﻘﺪﺍﻥﺃﻭ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻓﺎﺉﺪﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺇﺫﺍ ﺃﺻﺒﺢ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﻊ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺨﻔﻴﻀﻬﺎ ﺃﻭ ﺣﺬﻓﻬﺎ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻗﺪ ﺯﺍﺩﺕ ‪ ،‬ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﻊ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻋﺎﻡ ‪ ، 2001‬ﺗﺨﻠﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻦ ﻣﻮﻗﻔﻪ ﺍﻟﺮﺍﺳﺦ ﺑﺄﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺇﻃﻔﺎءﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻋﻤﺮﻫﺎ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ‪ ،‬ﺑﺤﻴﺚ ﻻ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ‪ 40‬ﻋﺎﻣﺎً‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﻣﻜﺎﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﻭﻟﺪ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺟﺪﻳﺪ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻟﻸﺻﻞ ﻋﻤﺮ ﻣﺤﺪﺩ ‪ ،‬ﻓﻘﻢ ﺑﺎﺳﺘﻬﻼﻛﻪ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻞ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﻋﻤﺮﻩ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﺩ ‪ ،‬ﻓﻼ ﺗﻘﻢ ﺑﺈﻃﻔﺎء ﺍﻷﺻﻞ‪.‬‬
‫ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﻤﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺩﻭﺭﻱ )ﻣﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ( ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺃﻭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ )ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ( ﻳﻮﺿﺢ ﺃﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺃﻭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻧﻬﺞ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﻮﺿﺢ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺃ ﻓﻘﺪﺍﻥ ﺃﻭ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻣﻘﺎﺭﺑﺔ‪.‬‬
‫ﺁﺧﺮﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺿﻌﻬﺎ ‪ FASB‬ﻓﻲ ﺭﻗﻢ ‪SFAC 5‬ﻫﺬﺍ ﻣﻦ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‪ .‬ﺍﻝ‬
‫ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﻨﻔﻌﺔ ﻳﺆﻛﺪ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻄﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻛﺜﺮ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ‬
‫ﻓﻘﺪﺍﻥ ﺃﻭ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻳﻤﺜﻞ ﻣﺜﺎﻻ ًﻋﻠﻰ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﻧﻮﺍﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺼﻌﺐ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻴﻞ ‪ ،‬ﻣﻄﺎﺑﻘﺘﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻣﺜﻞ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﻌﻜﺲ ﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﻔﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻷﻭﻝ ﻣﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻳﻮﺿﺢﺍﻟﻔﺼﻼﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻭﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺫﺍﺕ ﻋﻤﺮ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﺤﺪﺩ( ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﺴﻢﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪" 1.11‬ﺗﺮﻣﻴﺰ ‪) FASB‬ﻣﺼﺪﺭ ‪ "، (GAAP‬ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ‪.‬‬

‫‪31‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﺗﺸﻤﻞﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍء ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ )ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺃﻭ‬ ‫‪ 1‬ﻭﺻﻒﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻢ( ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻷﻓﻘﻲ ﺷﺎﺉﻌﺎً ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 1880‬ﺇﻟﻰ ﻋﺎﻡ ‪ ، 1904‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺃﺻﺒﺢ‬
‫ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‪ .‬ﺗﺘﺄﺛﺮ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﻮﺿﻊ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻣﻞ ﺍﻟﺮﺃﺳﻲ ﺃﻛﺜﺮ ﺍﻧﺘﺸﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 1905‬ﺣﺘﻰ ﻋﺎﻡ ‪ .1930‬ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ﻟﻘﺒﻮﻝ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺑﺪﻳﻠﺔ ﻟﻠﺘﻤﻮﻳﻞ ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺑﺪﺃﺕ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺤﺮﺏ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺗﺴﻤﻰ ﻫﻮﺱ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺎﺉﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﺨﻤﺴﻴﻨﻴﺎﺕ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﺴﺒﻌﻴﻨﻴﺎﺕ ‪ ،‬ﺣﺪﺛﺖ ﺍﻧﺪﻣﺎﺟﺎﺕ ﺗﻜﺘﻼﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺻﻨﺎﻋﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ ﻟﻮﺍﺉﺢ ﻣﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻻﺣﺘﻜﺎﺭ‬
‫‪ 7‬ﺍﺣﺴﺐﺗﻘﺪﻳﺮﺍً ﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻌﺮﺽ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻴﺪ ﺍﻟﺘﻮﻟﻴﻔﺎﺕ ﺩﺍﺧﻞ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ .‬ﺃﺩﻯ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﺗﻨﻈﻴﻢ‬
‫ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺧﺼﻢ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ‬ ‫ﻣﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻻﺣﺘﻜﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﻴﺎﺕ ﻭﻇﻬﻮﺭ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﻏﻮﺏ‬
‫ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﻌﺪﻝ ﻋﺎﺉﺪ ﻃﺒﻴﻌﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻓﻴﻬﺎ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﺍﻟﻤﺮﺗﻔﻊ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺑﻬﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺘﻄﺒﻴﻖ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﻌﻰ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‪ .‬ﺃﺩﻯ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﻠﻬﺪﻑ ﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ﻣﺎ ﻗﺪ ﺗﻮﻟﺪﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﻨﻴﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﻧﺸﻮء ﺛﺮﻭﺓ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻣﻊ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ" ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪ .‬ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻛﻮﺳﻴﻠﺔ ﻟﻠﺘﺒﺎﺩﻝ‪.‬‬
‫ﻟﻠﻬﺪﻑ ‪ ،‬ﻭﻃﺮﺡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ "ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ" ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ "ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ"‪.‬‬ ‫‪ 2‬ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺠﻤﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﺗﺘﺤﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻓﺘﺮﺓ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻭﻣﻌﺪﻝ ﺧﺼﻢ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻣﺔ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻭﺗﻨﻮﻳﻊ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ 8‬ﺻﻒﻭﺟﻬﺘﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺘﻴﻦ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ :‬ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬ ‫‪ 3‬ﺣﺪﺩﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﻣﺮﺍﻋﺎﺗﻬﺎ ﻋﻨﺪ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻌﻨﺎﻳﺔ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻛﻦ ﻋﻠﻰ ﻋﻠﻢ ﺑﺎﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ؛ ﺍﻟﺤﺮﺹ ﻋﻠﻰ ﺗﻔﺴﻴﺮ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺼﺼﻬﻢ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ؛ ﻓﺤﺺ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﻣﺴﺎﻫﻤﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻳﺆﻛﺪ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ ‪ LIFO‬ﻭﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻭﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ؛ ﻣﻼﺣﻈﺔ ﺃﻱ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻜﺮﺭﺓ ﺃﻭ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﺣﺪﺓ‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻮﻓﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ‬ ‫ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ؛ ﻭﺗﻮﺧﻲ ﺍﻟﺤﺬﺭ ﻣﻦ ﻏﺮﻭﺭ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ‪-‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﻛﻮﺣﺪﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫‪ 4‬ﺣﺪﺩﺍﻟﺘﻜﺘﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻤﺤﺎﻭﻟﺔ ﻣﻨﻊ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﺗﺸﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻜﺘﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﺤﺒﻮﺏ ﺍﻟﺴﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﺮﻳﺪ ﺍﻷﺧﻀﺮ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﺮﺳﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺾ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻃﻨﻴﻦ ﺍﻟﺒﻴﺾ ‪ ،‬ﻭﺩﻓﺎﻉ ﺍﻟﺮﺟﻞ ﺍﻟﺒﺎﻛﺴﺘﺎﻧﻲ ‪ ،‬ﻭﺑﻴﻊ ﺟﻮﺍﻫﺮ‬
‫‪ 9‬ﻣﻨﺎﻗﺸﺔﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ .(SFAC‬ﺗﻮﻓﺮ ﻫﺬﻩ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺝ ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻭﺍﻓﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺇﻃﺎﺭﺍً ﻟﻼﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪ 5‬ﻳﻤﻴﺰﺑﻴﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺸﺄ ﻭﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﻓﻲ‬ ‫ﺷﺮﺍء ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻗﺘﻨﺎء‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ ﻭﺗﻨﻔﻴﺬ ﺗﺤﺪﻳﺜﺎﺕ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺷﺮﺍء ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﺇﻧﻬﺎ ﺗﺘﻨﺎﻭﻝ ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬ ‫ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺃﻫﺪﺍﻓﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺩﻭﺭ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪ 6‬ﺣﺪﺩﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺪﻣﺞ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻋﻮﺍﻣﻞ‬
‫ﺗﻜﻤﻴﻠﻲﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ‪ 1‬ﺃ ‪" ،‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ "،‬ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ‪.‬‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺮﺣﻠﻮﻝ ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻚ‬
‫‪ .11.1‬ﺃ‪ .‬ﺣﺒﻮﺏ ﻣﻨﻊ ﺍﻟﺤﻤﻞ ﺍﻟﺴﺎﻣﺔ ﺏ‪ .‬ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (LBO‬ﺝ‪ .‬ﺍﻟﻔﺎﺭﺱ ﺍﻷﺑﻴﺾ ‪ .2‬ﺩ ‪ .3‬ﺩ‬
‫ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺬﻱ‬ ‫‪.1‬ﻳﻤﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﻮﺳﻊ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﻭﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺗﺪﻓﻌﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺤﺼﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﺍﻫﺎ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻟﻠﺘﻘﻴﻴﻢ؟‬ ‫‪.2‬ﺿﻊ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺄﺭﺑﻊ ﻣﺰﺍﻳﺎ ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺘﻮﺳﻊ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫‪LO 9‬‬ ‫‪.14‬ﻫﻞ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﺃﻛﺜﺮ ﺍﺗﺴﺎﻗﺎً ﻣﻊ‬ ‫‪.3‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻘﻴﺪ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﻨﺎﻭﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬ ‫ﻳﻮﺟﺪ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﻴﺪ؟‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ؟ ﺍﺷﺮﺡ ﺍﺟﺎﺑﺘﻚ‪.‬‬ ‫‪.4‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫‪LO 9‬‬ ‫‪.15‬ﻛﻴﻒ ﻳﺆﺛﺮ ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺟﺪﻳﺪﺓ؟‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻮﺭﺩﻳﻦ ﻭﺍﻟﻌﻤﻼء ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﻴﻦ(‪ .‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻭﺗﻌﺮﻳﻒ‬
‫‪LO 9‬‬ ‫‪.16‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ؟‬ ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻧﻮﺍﻉ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻭﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫ﺃﺧﻼﻗﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻞ‬ ‫‪.6‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻌﻄﺎء ﻭﻭﺻﻒ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﻣﻦﻋﺎﻡ ‪ 1999‬ﺇﻟﻰ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2001‬ﻧﻤﺖ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ Tyco‬ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪24‬ﺗﻘﺮﻳﺒ ًﺎ‬ ‫‪.7‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ‪،‬‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﻭﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 700‬ﺷﺮﻛﺔ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺷﺎﺉﻌﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ‬ ‫ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻦ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ؟‬
‫ﻭﺍﺳﻊ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻓﻲ ‪ Tyco‬ﺃﺩﺍﺭﻭﺍ ﺑﻘﻮﺓ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﻭﺍ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻗﺘﺮﺍﺡ ﺃﻧﻪ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻴﻬﻢ ﺗﺴﺮﻳﻊ‬
‫‪.8‬ﺣﺪﺩ ﺑﻌﺾ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺪﻓﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺳﺪﺍﺩ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺗﺄﺧﻴﺮ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﺤﺼﻴﻞ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻫﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻣﻔﻴﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ؟‬
‫‪.9‬ﺍﺷﺮﺡ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺸﺮﺍء‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫‪.1‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﻞ ﻋﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫‪.10‬ﺍﺷﺮﺡ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻭﺍﻻﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺨﻔﻒ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﻭﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ؟‬
‫‪.11‬ﻭﺻﻒ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫‪.2‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﻞ ﻋﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬ ‫ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ؟‬
‫‪.12‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫‪.3‬ﺇﺫﺍ ﻛﻨﺖ ﻣﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻛﻴﻒ ﺗﺮﺩ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ‪:‬‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺣﺎﺕ؟‬ ‫)ﺃ( ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫)ﺏ( ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻮﻓﺮﻫﺎ ‪ GAAP‬ﻭﻟﻜﻦ ﺳﻴﻌﺘﺒﺮﻫﺎ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮﻭﻥ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺩﻓﻊ ﻟﺤﺪﻭﺩ‬ ‫)ﺝ( ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫‪ .GAAP‬ﻫﻞ ﻫﻨﺎﻙ ﻗﻀﻴﺔ ﺃﺧﻼﻗﻴﺔ؟ ﺻﻒِ ﻭﻇﻴﻔﺘﻚ ﻛـ‪) :‬ﺃ(‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺐ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﻭ )ﺏ( ﻛﻤﺤﺎﺳﺐ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.Tyco‬‬ ‫)ﺩ( ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫‪.13‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺃﻋﻠﻨﺖﺗﺴﻼ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪ ، 2016‬ﻋﺰﻣﻬﺎ ﺷﺮﺍء ‪ SolarCity‬ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﻳﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ‪ 2.5‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬ ‫‪AFS1-1‬‬
‫ﺭﻭﺟﺖ ‪ Tesla‬ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺴﺒﺐ ‪ 150‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺳﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺃﻛﺒﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﻃﺎﻗﺔ ﻣﺘﻜﺎﻣﻠﺔ ﺭﺃﺳﻴﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ )ﺳﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻜﻬﺮﺑﺎﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺻﻨﻊ ﻭﺑﻴﻊ ﻣﺨﺎﺯﻥ ﺍﻟﻄﺎﻗﺔ ﻟﻠﻤﺒﺎﻧﻲ ﻭﺍﻟﺸﺒﻜﺔ ‪ ،‬ﻭﺻﻨﻊ ﻭﺗﺮﻛﻴﺐ ﺍﻷﻟﻮﺍﺡ‬
‫ﺍﻟﺸﻤﺴﻴﺔ(‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﺨﺒﺮﺓ ‪ SolarCity‬ﻓﻲ ﺗﺮﻛﻴﺐ ﺍﻷﻟﻮﺍﺡ ﺍﻟﺸﻤﺴﻴﺔ ﺃﻥ ﺗﻌﺰﺯ ﺗﺮﻛﻴﺒﺎﺕ ‪) Tesla's Powerwalls‬‬
‫ﺑﻄﺎﺭﻳﺎﺕ ﻟﻴﺜﻴﻮﻡ ﺃﻳﻮﻥ ‪ Tesla‬ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻹﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺸﺤﻦ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ(‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺨﻔﻔﺎً ﻟﻌﺎﺉﺪ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﺳﻴﻜﻮﻥ ‪ 6‬ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ‪.‬‬
‫‪33‬‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻜﻼ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2016‬ﺃﺩﻧﺎﻩ‪ .‬ﺗﻤﺖ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ‪21‬‬
‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ .2016‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻧﺘﺎﺉﺞ ‪ Tesla‬ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺃﺩﻧﺎﻩ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ‪ SolarCity‬ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺣﺘﻰ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ )ﻣﻦ ‪ 21‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ﺇﻟﻰ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.(2016‬‬
‫ﺳﻮﻻﺭﺳﻴﺘﻲ‬ ‫ﺗﺴﻼ‬
‫ﺳﻨﺔ‪2014‬‬ ‫ﺳﻨﺔ‪2015‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2016‬‬ ‫ﺳﻨﺔ‪2014‬‬ ‫ﺳﻨﺔ‪2015‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2016‬‬ ‫ﻟﻠﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪) :‬ﺑﺂﻻﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‬
‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪255.031‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪399.619‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪730342‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪3،198،356‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪4،046،025‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪7000.132‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪176،432‬‬ ‫‪280791‬‬ ‫‪478.922‬‬ ‫‪2،316،685‬‬ ‫‪3،122،522‬‬ ‫‪5،400،875‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻺﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪78.599‬‬ ‫‪118.828‬‬ ‫‪251420‬‬ ‫‪881،671‬‬ ‫‪923503‬‬ ‫‪1،599،257‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ*‬
‫‪414196‬‬ ‫‪766618‬‬ ‫‪901761‬‬ ‫‪1،068360‬‬ ‫‪1،640،132‬‬ ‫‪2،266،597‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫)‪(335،597‬‬ ‫)‪(647،790‬‬ ‫)‪(650،341‬‬ ‫)‪(186،689‬‬ ‫)‪(716،629‬‬ ‫)‪(667،340‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫‪66369‬‬ ‫‪117706‬‬ ‫‪170314‬‬ ‫)‪(97،947‬‬ ‫)‪(158،995‬‬ ‫)‪(79،008‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫)‪(401،966‬‬ ‫)‪(765،496‬‬ ‫)‪(820،655‬‬ ‫)‪(284،636‬‬ ‫)‪(875،624‬‬ ‫)‪(746،348‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻗﺒﻞ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪26736‬‬ ‫)‪(3،326‬‬ ‫‪308‬‬ ‫‪9،404‬‬ ‫‪13039‬‬ ‫‪26698‬‬ ‫ﻣﺨﺼﺺﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫)‪(375،230‬‬ ‫)‪(768،822‬‬ ‫)‪(820،347‬‬ ‫)‪ 294،040‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً(‬ ‫)‪ 888663‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫)‪ 773،046‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً(‬ ‫ﺻﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪19162‬‬ ‫‪64925‬‬ ‫‪54963‬‬ ‫‪464700‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪717900‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪834408‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ*‬
‫* ﻣﺸﻤﻮﻝ ﻓﻲ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫)‪ (1‬ﻣﺎﺫﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺨﻔﻔﺎً؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻳﺼﻮﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﻟﻠﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺨﻔﻔﺎً؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺗﻔﻀﻞ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﺨﻔﻔﺎً؟‬
‫)‪ (2‬ﺇﺑﺪﺍء ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ‪ .‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻳﺼﻌﺐ ﺍﻟﺘﻨﺒﺆ ﺑﻨﺠﺎﺡ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ؟‬
‫ﻟﻮ ‪3‬‬ ‫ﻛﺮﺍﻓﺖﻭﻛﺎﺩﺑﻮﺭﻱ ﺑﻲ ﺇﻝ ﺳﻲ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫‪AFS1-2‬‬

‫ﻓﻲ‪ 2‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ، 2010‬ﺃﻭﺻﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻛﺎﺩﺑﻮﺭﻱ ﻣﺴﺎﻫﻤﻲ ﻛﺎﺩﺑﻮﺭﻱ ﺑﻘﺒﻮﻝ ﺷﺮﻭﻁ ﻋﺮﺽ ﻛﺮﺍﻓﺖ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﻛﺎﺩﺑﻮﺭﻱ‪ .‬ﺃﻧﻬﻰ ﺫﻟﻚ ﺇﺣﺪﻯ ﺃﻛﺒﺮ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻌﺪﺍﺉﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺟﻤﻌﺖ ﺑﻴﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ )‬
‫ﻛﺮﺍﻓﺖ( ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺩﻭﻟﻴﺔ )ﻛﺎﺩﺑﻮﺭﻱ( ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺑﻠﻐﺖ‬
‫ﻋﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﺃﻋﻠﻨﻬﺎ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﺃﻋﺪﺕ‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ )ﺍﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻹﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ(‪ .‬ﺳﻤﺢ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﺮﺍﻓﺖ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﺣﻀﻮﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺻﻨﺎﻋﺔ‬
‫ﺗﺠﻬﻴﺰ ﺍﻷﻏﺬﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﺍﻟﻨﺎﻣﻲ ﻭﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺘﺨﺼﺼﺔ ﻓﻲ ﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﺤﻠﻮﻳﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 2‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ، 2010‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻛﺮﺍﻓﺖ ﻋﻠﻰ ‪ ٪71.73‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﻛﺎﺩﺑﻮﺭﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 13.1‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻘﺪﺭ‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﺮﺍﻓﺖ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺑﺤﻮﺍﻟﻲ ‪ 500‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ )ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ‬
‫‪ 9.5‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻫﺬﻩ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪ .‬ﺣﻘﻘﺖ ‪ Cadbury‬ﺩﺧﻼً ﻳﻘﺎﺭﺏ‬
‫‪ 428‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ( ﻟﻌﺎﻡ ‪ .2009‬ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺍﺟﻬﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻫﻲ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺗﺮﺍﻛﻤﻴﺎً ﺃﻡ ﻣﺨﻔﻔﺎً ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﻧﺎﻗﺶ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﺧﺬﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻋﻨﺪ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻘﻠﻴﻠﺔ ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻹﻳﺠﺎﺑﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺭﺑﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻛﺮﺍﻓﺖ ﻗﺪ ﻭﺯﻧﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﻭﺳﻴﻠﺔ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﻹﺗﻤﺎﻡ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻫﻞ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺃﻧﻬﻢ ﺍﺗﺨﺬﻭﺍ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ؟ ﺇﺫﺍ ﺃﻣﻜﻦ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﺨﺪﻡ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﻟﺪﻋﻢ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ‪.‬‬
‫)‪ (3) (3‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﺧﻞ‬
‫ﻓﻲ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻣﺎﺫﺍ ﺗﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﺬﻩ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﻛﺮﺍﻓﺖ ﻣﻊ ﻛﺎﺩﺑﻮﺭﻱ؟‬
‫)‪ (4‬ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻌﻘﺪ ﺑﺴﺒﺐ ﻋﺪﻡ ﺍﻻﺗﺴﺎﻕ ﺑﻴﻦ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ‪ .‬ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫‪ Cadbury PLC‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ‪AFS1-2 Kraft‬ﻟﻮ ‪3‬‬ ‫‪AFS1-3‬‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Kraft Foods‬ﻭ ‪ Cadbury PLC‬ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪ .‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺩﺍء ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺣﺘﻰ ﻋﺎﻡ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )‪ .(2010‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ Cadbury‬ﺑﻤﻼﻳﻴﻦ ﺍﻟﺠﻨﻴﻬﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ‪ Kraft‬ﺑﻤﻼﻳﻴﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺏ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ ﺻﺤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ ﻭﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﻘﻠﻘﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﺮﺍﻓﺖ‪ .‬ﻭﺿﺢ ﺃﻳﻀﺎً‬
‫ﺃﻱ ﻧﻘﺎﻁ ﻗﻮﺓ ﻓﻲ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺗﻠﻤﻴﺢ‪ :‬ﻳﺘﻮﻓﺮ ﻣﻠﺤﻖ ﺇﺿﺎﻓﻲ "ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ" ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ ﻭﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﻣﻔﻴﺪﺍً ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﺆﺍﻝ‪.‬‬
‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫ﻛﺮﺍﻓﺖﻓﻮﺩﺯ )ﺑﻤﻼﻳﻴﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪66714‬‬ ‫‪63173‬‬ ‫‪67993‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪40742‬‬ ‫‪40817‬‬ ‫‪40698‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪25972‬‬ ‫‪22356‬‬ ‫‪27295‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﺑﻨﻮﺩﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬
‫‪40111‬‬ ‫‪48110‬‬ ‫‪50480‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪12454‬‬ ‫‪9،917‬‬ ‫‪10737‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪11491‬‬ ‫‪11،044‬‬ ‫‪17،086‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪5،197‬‬ ‫‪4704‬‬ ‫‪5،197‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪3،775‬‬ ‫‪3881‬‬ ‫‪4096‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪18.537‬‬ ‫‪19354‬‬ ‫‪13624‬‬ ‫ﺩﻳﻦﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﻣﺪ‬
‫‪14،636‬‬ ‫‪13،440‬‬ ‫‪12209‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻗﻮﺍﺉﻢﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪38754‬‬ ‫‪40492‬‬ ‫‪37241‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪24819‬‬ ‫‪27164‬‬ ‫‪24651‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪13935‬‬ ‫‪13328‬‬ ‫‪12590‬‬ ‫ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪2،810‬‬ ‫‪1،678‬‬ ‫‪2،590‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫‪3،021‬‬ ‫‪2884‬‬ ‫‪2،590‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺑﻨﻮﺩﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺨﺘﺎﺭﺓ‬
‫‪1،237‬‬ ‫‪1،240‬‬ ‫‪604‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪1136‬‬ ‫‪658‬‬ ‫‪1137‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪5،084‬‬ ‫‪4141‬‬ ‫‪3571‬‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ )‪ (CFO‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪1،308‬‬ ‫‪968‬‬ ‫‪628‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫‪1،025‬‬ ‫‪964‬‬ ‫‪1،366‬‬ ‫ﺩﻓﻊﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫ﻛﺎﺩﺑﻮﺭﻱ)ﻣﻼﻳﻴﻦ ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ(‬
‫‪8129‬‬ ‫‪8895‬‬ ‫‪11338‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪4،607‬‬ ‫‪5،361‬‬ ‫‪7165‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪3،522‬‬ ‫‪3،534‬‬ ‫‪4173‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﺑﻨﻮﺩﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬
‫‪12266‬‬ ‫‪8241‬‬ ‫‪9581‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪2،125‬‬ ‫‪2635‬‬ ‫‪2600‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪2434‬‬ ‫‪3،388‬‬ ‫‪4614‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪978‬‬ ‫‪1،067‬‬ ‫‪1،197‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪748‬‬ ‫‪767‬‬ ‫‪821‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪1،349‬‬ ‫‪1،194‬‬ ‫‪1،120‬‬ ‫ﺩﻳﻦﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﻣﺪ‬
‫‪3،502‬‬ ‫‪2،498‬‬ ‫‪2677‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪5،975‬‬ ‫‪5،384‬‬ ‫‪4699‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪3210‬‬ ‫‪2،870‬‬ ‫‪5،504‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪35‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫ﻛﺮﺍﻓﺖﻓﻮﺩﺯ )ﺑﻤﻼﻳﻴﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‬
‫‪2765‬‬ ‫‪2،514‬‬ ‫‪2،195‬‬ ‫ﻫﺎﻣﺶﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬

‫‪275‬‬ ‫‪370‬‬ ‫‪149‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫‪509‬‬ ‫‪364‬‬ ‫‪405‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺑﻨﻮﺩﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺨﺘﺎﺭﺓ‬
‫‪172‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪88‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪103‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪105‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪523‬‬ ‫‪469‬‬ ‫‪812‬‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ )‪ (CFO‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪122‬‬ ‫‪165‬‬ ‫‪193‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫‪163‬‬ ‫‪153‬‬ ‫‪235‬‬ ‫ﺩﻓﻊﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ ﺻﺤﺔ ‪ ، Kraft Foods‬ﻭﻭﺿﺢ ﺃﻱ ﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﺇﻳﺠﺎﺑﻴﺔ ﺃﻭ ﺳﻠﺒﻴﺔ‪ .‬ﺭﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ "ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ"‪.‬‬
‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺳﻌﺮ ﺍﻟﻄﺮﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪1-1‬‬

‫ﺗﺪﺭﺱﺷﺮﻛﺔ ‪ Plantation Homes‬ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ .Condominiums، Inc‬ﻓﻲ ﺃﻭﺍﺉﻞ ﻋﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫ﻭﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺪ ﺗﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺩﻓﻌﻪ ‪ ،‬ﺗﻘﻮﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Plantation Homes‬ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻭﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Condominiums، Inc‬ﺃﺻﻮﻻً ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪15.000.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 8800000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺗﺸﺘﻤﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﻣﻜﺘﺒﻴﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺗﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﺒﺎﻧﻲ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪30‬ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺃﺭﺍﺿﻲ‬
‫ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ‪ ٪75‬ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻷﻋﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﻟﺘﻠﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪.Condominiums، Inc‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺑﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Condominiums، Inc‬ﻟﻸﻋﻮﺍﻡ ﻣﻦ ‪ 2017‬ﺇﻟﻰ ‪ 2019‬ﻣﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ‬
‫‪ 1،200،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭ ‪ 1،500،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭ ‪ 950،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺗﻌﺘﻘﺪ‬
‫ﺑﻼﻧﺘﻴﺸﻦ ﻫﻮﻣﺰ ﺃﻥ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻳﻤﺜﻞ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍً ﻋﺎﺩﻻً ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ‪ .‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻗﺒﻞ ﺧﺼﻢ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‪:‬‬
‫‪960.000‬‬ ‫ﺇﻫﻼﻙﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ )ﻛﻞ ﺳﻨﺔ( ﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‬
‫‪50000‬‬ ‫ﻛﻞ ﺳﻨﺔ( ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ )ﺳﻨﺔ ‪(2019‬‬
‫‪300000‬‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻋﻤﻮﻻﺕﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ )ﻛﻞ ﻋﺎﻡ(‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﻲ ﻟﻠﻌﺎﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻟﻠﺼﻨﺎﻋﺔ ﻫﻮ ‪.٪15‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻛﺬﻟﻚ ﺃﻥ ﺑﻼﻧﺘﻴﺸﻦ ﻫﻮﻣﺰ ﺗﺸﻌﺮ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺤﻘﻖ ﻋﺎﺉﺪﺍً ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 25‬ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻭﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﺘﺤﺪﺩ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺭﺳﻤﻠﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ‪ .‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ‪ ،‬ﺍﺣﺴﺐ ﺳﻌﺮ ﻋﺮﺽ ﻣﻌﻘﻮﻝ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Condominiums، Inc‬ﻭﺿﺢ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺗﺠﺎﻫﻞ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺑﻼﻧﺘﻴﺸﻦ ﻫﻮﻣﺰ ﺗﺸﻌﺮ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺤﻘﻖ ﻋﺎﺉﺪﺍً ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪15‬ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻳﺠﺐ ﺭﺳﻤﻠﺘﻪ ﻟﻤﺪﺓ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ‪ ،‬ﺍﺣﺴﺐ‬
‫ﺳﻌﺮ ﻋﺮﺽ ﻣﻌﻘﻮﻝ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Condominiums، Inc‬ﻭﺿﺢ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺗﺠﺎﻫﻞ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺍﻟﺘﺜﻤﻴﻦ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪2-1‬‬

‫ﺷﺮﻛﺔﺃﻟﻔﺎ ﺗﺪﺭﺱ ﺷﺮﺍء ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺘﺎ‪ .‬ﺟﻤﻌﺖ ‪ Alpha‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺣﻮﻝ ‪:Beta‬‬
‫ﻣﻘﺪﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﻴﺘﺎ‬
‫ﻗﻴﻢﺍﻟﺴﻮﻕ‬ ‫ﻗﻴﻢﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪750‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪585000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬
‫‪320،000‬‬ ‫‪320،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪265000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻚﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺨﻤﺲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 850.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 67000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻜﺮﺭﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 48000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻮﻗﻊﺷﺮﻛﺔ ‪ Alpha‬ﻋﺎﺉﺪﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ .٪15‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪ Alpha‬ﺗﻔﻀﻞ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻬﺎ ﻭﺃﻧﻬﺎ ﺗﻘﺪﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﺘﺎ ﻟﺘﻜﻮﻥ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺪ )ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ(‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪) .‬ﻳﺘﻢ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻪ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ(‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ )ﺃ( ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ‪ Alpha‬ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﻟﺪﻓﻌﻬﺎ ﻭ )‬
‫ﺏ( ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻦ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻌﺮ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻌﻠﻴﺎً ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻔﺎﻭﺿﺎﺕ ﺃﺩﺕ ﺇﻟﻰ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍء ﻧﻬﺎﺉﻲ ﻗﺪﺭﻩ‬
‫‪ 625.000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻧﻘﺪﺍً‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻭﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪3-1‬‬

‫ﺗﺤﺎﻭﻝﺷﺮﻛﺔ ‪ Passion Company‬ﺃﻥ ﺗﻘﺮﺭ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﺘﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ‪ .Desiree Inc‬ﺃﻡ ﻻ‪ .‬ﺗﻮﻓﺮ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Desiree Inc‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺃﻳﻀﺎً ﺳﺮﺩ ﻗﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ‪،‬‬
‫ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Passion Company‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪.Desiree Inc‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.Desiree Inc‬‬

‫ﻗﻴﻢﺍﻟﺴﻮﻕ‬ ‫ﻗﻴﻢﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪260،000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪260‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪740.000‬‬ ‫‪650.000‬‬ ‫ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﺁﻻﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪1000000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪910‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪10‬‬
‫‪350.000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪910‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺗﺘﻮﻗﻊﺷﺮﻛﺔ ‪ Passion Company‬ﺃﻥ ﺗﻜﺴﺐ ‪ Desiree‬ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ 150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺳﻨﻮﻳﺎً ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺨﻤﺲ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ‪ ٪12‬ﻋﺎﺉﺪ ﺳﻨﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ "ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ" ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍً ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﺍﺳﺘﻨﺎﺩﺍً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Passion‬ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩ‬
‫ﻟﺪﻓﻌﻬﺎ )ﻣﺘﻀﻤﻨﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء( ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫)‪ (1‬ﺍﻟﺸﻐﻒ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﻟﺪﻓﻊ ﺛﻤﻦ ﺇﻓﺮﺍﻁ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻟﻤﺪﺓ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ )ﻏﻴﺮ ﻣﺨﺼﻮﻣﺔ(‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﺍﻟﺸﻐﻒ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﻟﺪﻓﻊ ﺛﻤﻦ ﺇﻓﺮﺍﻁ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻟﺨﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺭﺳﻤﻠﺘﻬﺎ ﺑﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﻟﻠﺼﻨﺎﻋﺔ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻤﺮ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﺟﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻤﻰ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺍﻟﺸﻐﻒ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻣﻌﺪﻝ ﻋﺎﺉﺪ ﺃﻋﻠﻰ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪20‬ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻋﻠﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻟﻠﺒﺪﺍﺉﻞ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺰء )ﺃ( ﺃﻋﻼﻩ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺣﺪﺩ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺘﺐ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ‪ Passion‬ﻳﺪﻓﻊ ‪ 800000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﻭﻳﺘﺤﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ‪.Desiree‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﺠﻤﻴﻊ ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪ ، ASC‬ﺃﺷﺮِ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ‪ :‬ﻣﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﺘﺮﻣﻴﺰ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪:ASC‬‬
‫ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ )ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨُﺺ ﻋﻠﻰ ﺧﻼﻑ ﺫﻟﻚ(‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﺉﻠﺔ ‪ ASC‬ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺗﺮﻣﻴﺰ‬
‫‪.FASB‬‬
‫ﺇﺷﺎﺭﺓﺍﻟﺼﻠﻴﺐ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺩ ﻣﺎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﺪﺩ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪R‬ﺭﻗﻢ ‪SFAS 141‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ .10‬ﺃﻳﻦ‬ ‫‪ASC1-1‬‬
‫ﻳﻘﻊ ﻫﺬﺍ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺪﻭﻳﻦ؟‬
‫ﺇﺷﺎﺭﺓﺍﻟﺼﻠﻴﺐ ﺗﻢ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺩ ﺷﺮﻭﻁ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺑﻨﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻞ‬ ‫‪ASC1-2‬‬
‫ﺭﺃﻱ ‪ APB‬ﺭﻗﻢ ‪ ،30‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ .20‬ﺃﻳﻦ ﺗﻘﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻭﻳﻦ؟‬
‫ﺇﻓﺸﺎءﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺩﺧﻠﺖ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺇﻳﺠﺎﺭ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ )ﺃﻭ ﺃﺻﻞ ﺣﻖ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ( ‪ ،‬ﻭﺧﺼﻤﺖ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫‪ASC1-3‬‬
‫ﻭﻗﻴﺪﺕ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻫﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺑﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻨﻬﺎ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ؟ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ ﺣﻴﺚ؟‬
‫ﻋﺎﻡﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻜﺘﺐ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ GAAP‬ﺍﻋﺘﺒﺮﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪ 4‬ﻣﻮﺛﻮﻗﺎً‪.‬‬ ‫‪ASC1-4‬‬
‫ﺃﻳﻦ ﻛﺘﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻭﻳﻦ؟‬
‫ﻋﺮﺽﻛﻢ ﻋﺪﺩ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ؟‬ ‫‪ASC1-5‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ ﻫﻞ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺠﺎﻫﻞ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺘﺪﻭﻳﻦ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﻏﻴﺮ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ؟‬ ‫‪ASC1-6‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬
‫‪ 1‬ﺻﻒﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬ ‫‪2.1‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪:‬‬

‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻣﻨﺬ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2001‬ﻭﺃﺳﺒﺎﺏ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ‬
‫‪2.2‬ﺗﻔﺴﻴﺮ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﻛﺘﺴﺎﺏ‬

‫‪ 2‬ﻧﺎﻗﺶﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺗﻜﺮﺍﺭﻩ ‪،‬‬
‫‪2.3‬ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء )ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻭﺑﻌﺾ‬
‫ﻟـ‬
‫ﻣﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ(‬
‫‪ 3‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬ ‫‪2.4‬ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫‪ 4‬ﻭﺻﻒﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻬﺎ‬ ‫‪2.5‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬
‫ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫‪2.6‬ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ )ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ(‬
‫‪ 5‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻒ ﻳﺆﺛﺮ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬ ‫‪2.7‬ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﺍﻻﺣﺘﺮﺍﻓﻴﺔ ﻭﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‬
‫ﻭﺻﻒﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻊ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪2.8‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺭﻓﻌﻬﺎ‬

‫‪ 7‬ﺻﻒِﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻜﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺗﺘﻢ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ‬
‫ﻣﻌﻴﻦ‪.‬‬
‫‪2.1‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ‬

‫ﻫﺰﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺠﺘﻤﻊ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬ ‫ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﻥ‪ FASB‬ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺎﻥ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 2007‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﻃﻼﻕ ﻣﻌﻴﺎﺭﻳﻦ‪ .‬ﺍﻷﻭﻝ‪R،‬ﺭﻗﻢ ‪SFAS 141‬ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ "ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬ ‫ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ" ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ .141‬ﻳﺪﻋﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺼﺮﻳﺢ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻭﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﺼﻄﻠﺢ "ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ"‬
‫ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪" ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء" ‪ ،‬ﻟﻮﺻﻒ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻔﻀﻞ‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻵﻥ ﺗﻘﻨﻴﻦ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻓﻲ ﻣﻮﺿﻮﻉ ‪] FASB ASC 805‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ[‪.‬‬
‫ﻓﻲﻭﻗﺖ ﺳﺎﺑﻖ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2002‬ﻭﺍﻓﻖ ﺍﻟﻤﺠﻠﺴﺎﻥ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺎﻥ ﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ‪ ،‬ﻭﻫﻤﺎ ‪FASB‬‬
‫ﻭ ‪) IASB‬ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ( ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ‬
‫‪38‬‬
‫‪39‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ‬
‫ﺩﻣﺞﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺑﻬﺪﻑ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺇﻳﺠﺎﺩ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻭﺷﺎﻣﻞ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻣﺤﻠﻴﺎً ﻭﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﻌﺎﺑﺮﺓ ﻟﻠﺤﺪﻭﺩ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ ﻭﺳﻨﺼﻒ‬
‫ﺑﻌﺾ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻥﺍﻟﻬﺪﻑ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ‬

‫ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﺷﻔﺎﻓﻴﺔ ﻭﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ‪ .‬ﻳﺘﻤﺜﻞ ﺟﻮﻫﺮ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﻓﻲ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ‬
‫ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻳﺸﺘﺮﻱ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺃﻭ ﻓﻘﻂ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺣﺘﻰ ﻟﻮ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺮﺍﺣﻞ(‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺮﺍﺣﻞ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﺗﺸﺘﺮﻱ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﺗﺸﺘﺮﻱ ‪ ٪20‬ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺑﻌﺪ ﻋﺪﺓ ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﺛﻢ‬
‫ﺗﺤﻘﻖ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺷﺮﺍء ‪ ٪12‬ﺑﺴﻌﺮ ﺛﺎﺑﺖ‪ .‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻻﺣﻖ( ‪ ،‬ﺗﻢ ﺩﻣﺞ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ )ﺍﻟﺘﻲ ﺭﺑﻤﺎ ﺣﺪﺛﺖ ﻗﺒﻞ ﻋﻘﻮﺩ( ﻣﻊ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻹﻧﺸﺎء ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﺘﺮﺍﻛﻢ ﻳﻌﻜﺲ‬
‫ﻣﺰﻳﺠﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻘﺪﻳﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺣﻴﻠﻬﺎ‪ .‬ﻟﻄﺎﻟﻤﺎ ﺗﻢ ﺍﻧﺘﻘﺎﺩ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺰﻳﺞ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻷﻧﻪ ﻳﻔﺘﻘﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺗﺴﺎﻕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﻬﻢ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪.‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺣﺼﻮﻝ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ‪ ،‬ﺗﻨﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺆﺛﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻗﻴﺖ ﻭﻫﻴﻜﻞ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﻤﻪ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ (IASB‬ﻭﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ )‪ ، (FASB‬ﻟﻪ ﻧﺼﻴﺒﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺿﻴﻦ‪ .‬ﺣﺎﻭﻟﺖ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻴﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ﻭﺍﻟﻬﻴﺉﺎﺕ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻨﻊ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﺯﻋﻤﻮﺍ ﺃﻧﻪ ﻛﺎﻥ ﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻭﺍﺿﻌﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺿﺒﻂ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﺷﺮﺍء‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ‪ .‬ﻳﺬﻛﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺿﻮﻥ ﺃﻥ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻭﺿﻊ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻫﻮ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺃﺭﻗﺎﻡ ﻣﺼﻄﻨﻌﺔ ﻻ ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻟﺼﻔﻘﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪1.‬‬
‫ﺗﻨﻄﺒﻖﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻛﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻭﺣﺪﻩ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻟﻠﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ‬
‫)‪ .(VIEs‬ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻛﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪.3‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ ،‬ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ‪ 4‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪" ، 2007‬ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ "،‬ﻣﻌﺪﻝ ﻧﺸﺮﺓ ﺍﻟﺒﺤﻮﺙ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪) 51‬ﻣﺪﺭﺝ ﺍﻵﻥ ﻓﻲ ﻣﻮﺿﻮﻉ ‪ASC 810‬‬
‫‪] FASB‬ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ[(‪ .‬ﻭﺿﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺼﺮﻳﺢ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺤﺼﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺩﻭﻥ ﺷﺮﺍء ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ‪ .‬ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺃﻭ‬
‫ﺃﻗﻠﻴﺔ( ﻓﻲ ﺣﻴﺎﺯﺓ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻫﻲ ﻣﺤﻮﺭ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﻣﻌﻈﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﻣﺆﺟﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪.3‬‬
‫‪1‬ﺃﺳﺒﻮﻉ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪" ،‬ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‪ :‬ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ" ‪ ، 11/16/05 ،‬ﺹ‪.14 .‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ 2‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬ ‫‪40‬‬
‫ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕﻓﻲ ‪ GAAP / ASC‬ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ 805‬ﻣﻊ‬

‫ﺍﻧﻌﻜﺎﺳﺎﺕ ﻣﻬﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‬
‫ﻣﺒﺎﺩﺉﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻣﺒﺎﺩﺉﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﻓﺘﺮﺓ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﻣﻌﻘﻮﻟﺔ ﻗﺒﻞ ﻭﺑﻌﺪ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﻗﻴﺎﺱ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻹﻋﻼﻥ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﻤﺘﻜﺒﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﺭﺳﻤﻠﺔﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‪.‬‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻳﺘﻢﺗﺴﺠﻴﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻷﻗﻠﻴﺎﺕ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺣﻴﺎﺯﺓﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻟﻜﻦ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻊ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬ ‫‪٪100‬‬
‫ﻣﺪُﺭﺝﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﻭﻳﻌُﺎﻣﻞ ﻛﺄﺻﻞ‪.‬‬ ‫ﻣﺪُﺭﺝﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻓﻲﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ‬
‫ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻮﺭ‪.‬‬
‫ﻻﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬ ‫ﺗﺨﻔﻴﺾﺑﻌﺾ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﻣﻊ ﺑﻘﺎء ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ )ﺻﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﻛﻤﻜﺴﺐ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬ ‫ﻛﻤﻜﺴﺐ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻱ‪.‬‬ ‫ء(‬
‫ﺳﺠﻞﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻊ‬ ‫ﺳﺠﻞﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻗﺎﺑﻼ ًﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻭﻋﻜﺲ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ‬ ‫ﺍﻣﻠﺤﺘﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ‬ ‫ﻳﺘﻢﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺘﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﺗﻌﺮﻳﻒﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺇﻧﺘﺎﺝ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻭﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺮﺟﺎﺕ ﻭﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺗﺠُﺮﻯ ﻟﻐﺮﺽ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻋﺎﺉﺪ‬ ‫ﺑﻬﺪﻑ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻋﺎﺉﺪ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‪ .‬ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﻳﺴﺘﺒﻌﺪ‬
‫ﻷﺻﺤﺎﺑﻬﺎ ﺃﻭ ﺃﻋﻀﺎﺉﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﻴﻦ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻛﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺮﺍﺣﻞ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﻤﺮﺕ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ(‬ ‫ﻗﻢﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ‬ ‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﺣﺼﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻨﻘﺺ ﻓﻲ‬ ‫ﻓﻲ ﻓﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺼﺤﻮﺏ ﺑﻔﻘﺪﺍﻥ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺎً ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺑﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻣﺘﻤﻴﺰﺗﻴﻦ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ :‬ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺇﻥﺍﺷﺘﺮﺍﻁ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺗﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺃﺳﻬﻢ ﺇﺣﺪﻯ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻳﺠﻌﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻛﺜﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻷﺳﻬﻢ )‪ ٪ 90‬ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ( ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺑﺬﻟﺖ‬
‫ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔﻋﺒﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﺟﻬﻮﺩﺍً ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻌﻘﺪﺓ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ‬ ‫ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺑﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻷﺣﺪﺍﺙ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺿﻌﻬﺎ ﻭﺍﺿﻌﻮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻳﻮﻧﻴﻮ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2001‬ﺣﻈﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﻗﺮﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﻥﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺎﻥ ﻟـ ‪ FASB‬ﻟﻌﺎﻡ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻦ ﻳﺘﻢ ﺇﻃﻔﺎءﻫﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻵﻥ ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺩﻭﺭﻱ‬
‫‪.2001‬‬
‫ﻻﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺣﻈﺮ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺑﺪﺃﺕ ﻣﻨﺬ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ .2001‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ‬
‫ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺍﻻﻧﺘﻬﺎء ﻣﻨﻪ ﻣﻨﺬ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪2.2001‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺑﻌﺪ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﺠﺎﺑﺖ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺣﺘﻰ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻴﻦ‬
‫ﺑﺘﻨﺒﺆﺍﺕ ﻭﺭﺩﻳﺔ ﺑﺄﻥ ﺃﺭﻗﺎﻡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺳﺘﺒﺪﻭ‬
‫‪2‬ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪ A2.‬ﻳﺘﺮﺍﺟﻊ ﻋﻦ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ‪ ، 12/7/00 "،‬ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ ‪، "FASB‬‬
‫‪41‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ‬
‫ﻛﺜﻴﺮﺍﺃﻓﻀﻞ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﻜﻤﻴﺎﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﺑﻌﺪ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺗﺸﻄﺐ ﺃﺟﺰﺍء ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﺍﻟﻴﻮﻡ ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺟﻤﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺃﺩﺭﺝﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺒﺮﻳﺮ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ‪ :‬ﺃﺷﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻮﻥ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻮﻥ ﺍﻵﺧﺮﻭﻥ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺃﺷﺎﺭ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺃﻳﻀﺎً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺃﻓﻀﻞ ﺣﻮﻝ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻷﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻫﻲ ﻣﻮﺭﺩ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻣﺘﺰﺍﻳﺪ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﻟﻠﻌﺪﻳﺪ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﻭﺗﺸﻜﻞ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺘﺰﺍﻳﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺃﺷﺎﺭﺕ ﺇﺩﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﻭﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺃﺛﺮﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻓﻲ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎﻳﻤﻜﻦ ﺗﻮﻗﻌﻪ ‪ ،‬ﺗﺮﺍﻭﺣﺖ ﺍﻟﺮﺩﻭﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻜﺎﻭﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻔﺎﺩﻫﺎ ﺃﻥ ‪" FASB‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﺗﺨﻠﺖ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺘﺠﺮ"‪ 3‬ﻟﻺﺷﺎﺩﺓ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺳﺘﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﺗﻠﻒ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‪-‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺟﺎﺩﻝﺁﺧﺮﻭﻥ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺗﺮﻳﻔﻮﺭ ﻫﺎﺭﻳﺲ ﻣﻦ ‪ ، Morgan Stanley Dean Witter‬ﻣﻨﺬ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺑﺄﻧﻪ‬ ‫ﺳﺎﺑﻖ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺃﻥ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻣﺒﺪﺉﻲ ﻟﻠﺴﻌﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ﻛﺎﻥ ﻣﺠﺮﺩ ﻟﻌﺒﺔ ﺯﺧﻢ‪4.‬‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎﺃﺷﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺠﺒﻮﻥ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﺑﻤﺮﻭﻧﺘﻬﻢ ‪ ،‬ﺗﺴﺎءﻝ ﺍﻟﻨﻘﺎﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻳﻔﺘﺢ ﺍﻟﺒﺎﺏ ﻟﻠﺘﻼﻋﺐ ﺑﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻮﻗﻴﺖ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬ ‫ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﺭﻗﻢ ‪SFAC 8‬‬
‫ﺍﻟﺸﻄﺐ ‪ ،‬ﻭﺍﻗﺘﺮﺡ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﻌﺪﺍﺉﻲ‪.‬‬ ‫ﻛﺴﻤﺔ ﻣﻌﺰﺯﺓ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺭﻛﺰﺟﺰء ﻣﻦ ﺷﻬﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻀﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﻓﻮﻋﺔ ﺿﺪ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻧﺮﻭﻥ ‪ ،‬ﻛﻴﻨﻴﺚ ﻻﻱ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ "ﺍﻟﺘﻼﻋﺐ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺰﻋﻮﻡ ﻓﻲ ﺭﺳﻮﻡ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ"‪ .‬ﺟﺎﺩﻝ ﺍﻟﻤﺪﻋﻮﻥ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﺴﻴﺪ ﻻﻱ ﺿﻠﻞ ﻣﺪﻗﻘﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪2001‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺨﻄﻂ ﺇﻧﺮﻭﻥ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻤﻴﺎﻩ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2001‬ﺃﻥ ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺸﻄﺐ ﺃﺣﺪ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻔﻲ ﺑﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﻌﻴﻨﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻀﻤﻨﺖ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻤﻴﺎﻩ ﻣﺎ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺧﻄﺔ ﻧﻤﻮ ﻣﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﺑﺪﻭﻥ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﻄﺔ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺇﻧﺮﻭﻥ ﺳﺘﻀﻄﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺿﻌﻒ ﻗﺪﺭﻩ ﻣﺉﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻼﻳﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ‪ .‬ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ‪ ،‬ﺍﺩﻋﻰ ﻻﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺨﻄﻂ ﻹﻧﻔﺎﻕ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ؛‪5‬‬
‫ﺃﺩﺭﻙﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻟﻠﻤﻌﻴﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻠﺐ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺑﻌﺾ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻟﻢ ﺗﻌﺪ ﻣﻄﻔﺄﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ )ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ( ﻻ‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻭ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺗﻘﻠﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻷﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺙ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﻨﺘﻈﻢ ﻭﺑﻜﻤﻴﺎﺕ ﻣﺘﻔﺎﻭﺗﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫‪3‬ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪" ،‬ﺻﻴﺪ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‪ :‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻗﺪ ﻳﺮﻓﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻗﺪ ﻻ ﺗﺘﺒﻊ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻨﻬﺞ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ‬
‫ﺟﻮﻧﺎﺛﺎﻥ ﻭﻳﻞ ‪ ، 1/25/01 ،‬ﺹ‪.C1 .‬‬
‫‪4‬ﺩﺍﻑ ﻭﻓﻴﻠﺒﺲ ‪ ،‬ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2017‬‬
‫‪5‬ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪" ،‬ﻣﺪﻗﻘﻮ ﺇﻧﺮﻭﻥ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﻮﻥ ﻳﺸﻬﺪﻭﻥ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻭﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺔ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻏﺎﺭﻱ ﻣﺎﻛﻮﻳﻠﻴﺎﻣﺰ ﻭﺟﻮﻥ ﺁﺭ‬
‫ﺇﻣﺸﻮﻳﻠﺮ ‪ ، 21/3/06 ،‬ﺹ‪ .‬ﺝ ‪.3‬‬
‫‪2.2‬ﺗﻔﺴﻴﺮ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﻛﺘﺴﺎﺏ‬

‫ﻛﻤﺎﻳﻮﺣﻲ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺗﻌﺎﻣﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻫﻨﺎﻙ ﺃﺭﺑﻊ ﺧﻄﻮﺍﺕ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺤﻴﺎﺯﺓ‪.‬‬
‫‪.4‬ﻗﻴﺎﺱ ﻭﺇﺛﺒﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻌﻄﻰ ﺃﻭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻛﺜﺮ ﻭﺿﻮﺣﺎً‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻣﺘﺪﺍﻭﻻً ﺑﻨﺸﺎﻁ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺳﻌﺮﻩ ﺍﻟﺴﻮﻗﻲ ﺍﻟﻤﺪﺭﺝ ‪ ،‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻜﻤﻴﺎﺕ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ‪ ،‬ﻭﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺩﻟﻴﻼً ﺃﻓﻀﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻦ ﻗﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺷﺎﺉﻊ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺃﻭ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺮﻳﺒﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﺃﻱ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﻮﺍء‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺃﻭ ﺃﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ ﻹﺗﻤﺎﻡ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻳﺘﻢ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﺪﻳﻦ ﺃﻭ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺑﺨﻼﻑ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ( ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﺑﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﻱ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﻦ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻛﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻳﻌﺘﻘﺪ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻭﻫﻲ ﻣﺒﻠﻎ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﻣﺘﺒﻘﻲ‪ .‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻠﻬﺎ ﺑﺎﻟﺨﻔﺾ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ "ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ" ﻛﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ‪.‬‬
‫ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻭﻥ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺴﻌﻮﻥ ﺇﻟﻰ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻧﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻳﺠﺪﻭﻥ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﻃﺮﻗﺎً ﺇﺑﺪﺍﻋﻴﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺃﻭ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻗﺒﻞ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬ ‫ﺳﺎﻧﺖﺟﻮﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﺗﻜﺘﻴﻚ ﻭﺍﺣﺪ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺃﺛﻨﺎء‬ ‫ﺍﻟﻄﺒﻴﺔ ‪،‬ﻭﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ )‪ (R & D‬ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﺃﻋﻠﻦ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺗﺤﻤﻴﻞ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻛﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻋﻨﺪ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ ﻭﻟﻴﺲ ﺭﺳﻤﻠﺘﻬﺎ‪ .‬ﻓﻲ ﺗﻔﺴﻴﺮ ﻟﻠﻤﻌﻴﺎﺭ‬ ‫ﺃﻧﻬﺎﺳﻮﻑ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺎﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ‪ ،‬ﺫﻛﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻥ ﺑﻌﺾ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺒﺤﺚ‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝﻋﻠﻰ ‪Irvine‬‬
‫ﺍﻟﻄﺐﺍﻟﺤﻴﻮﻱ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﺑﺤﺚ ﻣﻌﻴﻦ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﻧﻘﻠﻪ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺍﻷﻃﺒﺎء ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﻮﻥ‬
‫ﻳﺠﺐ ﺃﻳﻀﺎً ﺩﻓﻊ ﻧﻔﻘﺎﺗﻬﺎ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺇﻧﻔﺎﻗﻪ ﻟﻴﺲ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻟﺘﺸﺨﻴﺺ ﻭﻋﻼﺝ ﺍﺿﻄﺮﺍﺑﺎﺕ ﻧﻈﻢ ﺍﻟﻘﻠﺐ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻟﻠﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺎﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺪﻓﻌﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‪.‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﻤﻮﺟﺐ‬ ‫ﺗﺘﻮﻗﻊ ﺳﺎﻧﺖ ﺟﻮﺩ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺭﺳﻮﻡ ﺑﺤﺚ‬
‫ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‬ ‫ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺗﺘﺮﺍﻭﺡ ﻣﻦ ‪ 8‬ﺇﻟﻰ ‪10‬‬
‫ﻭﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻛﺄﺻﻞ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻻ ﻳﻤﺘﺪ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻄﻠﺐ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﺤﺚ‬ ‫ﻣﻼﻳﻴﻦ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻨﺪ ﺍﻹﻏﻼﻕ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻬﺬﺍ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻗﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻏﻴﺮ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺣﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺑﺼﺮﻑ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﺤﺚ‬
‫ﺑﺎﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﺍﻟﺪﺍﻋﻤﺔ ﻷﻱ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻣﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺃﻣﺮ ﻭﺍﺿﺢ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ (‪ )EP‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﻘﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﺇﻳﺮﻓﻴﻦ ﺑﻜﺎﻟﻴﻔﻮﺭﻧﻴﺎ ‪ ،‬ﺗﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻟﻠﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ‬ ‫ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﻗﺴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻔﻴﺰﻳﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ‪ ،‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﺎﺳﻢ ﺃﻣﺴﺎﻭﻣﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺣﺪﻭﺙ‬ ‫ﺍﻟﻜﻬﺮﺑﻴﺔ ‪Inc. )IBI( ،‬‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻟﻤﻮﺍﺯﻧﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ .‬ﺑﺴﺒﺐ ﺇﺣﺠﺎﻣﻪ ﻋﻦ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ‪،‬ﻟﻦ ﺗﺆﺛﺮ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺭﺑﺤﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﺣﻴﺚ ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩﺓ ﻹﺛﺒﺎﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺳﺎﻧﺖ ﺟﻮﺩ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ‪ ،‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺪﻭﻳﻦ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪﻟﻌﺎﻡ ‪.2004‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﻨﺎﺳﺒﻲ ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ‬
‫‪6‬‬
‫‪6‬ﺑﻴﺰﻧﺲ ﻭﺍﻳﺮ‪" ،‬ﺷﺎﺭﻉ‪ .‬ﺗﻌﻠﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺟﻮﺩ ﻣﻴﺪﻳﻜﺎﻝ ﻋﻦ ﺍﺗﻔﺎﻗﻬﺎ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺇﻳﺮﻓﺎﻳﻦ ﺑﻴﻮﻣﻴﺪﻳﻜﺎﻝ ‪.8/10/04" ،‬‬
‫‪43‬‬ ‫ﺭﺳﻢﺗﻮﺿﻴﺤﻲ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺣﺎﻟﺔﻗﺒﻞ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﻱ ﻣﻜﺴﺐ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺃﺩﻯ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﻟﻰ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 4-25-30-805‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱﻹﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻗﺪ ﺣﺪﺩﺕ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺟﻤﻴﻊ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻤﻜﺎﺳﺐ ﻣﻦ‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء‪ .‬ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ‪ ،‬ﻳﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺇﻟﻰ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻻ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺃﻱ ﺃﺻﻞﺃﺩﻧﺎﻩ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﺇﺫﻥﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ‬
‫ﺑﺎﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﻣﺔ(‪.‬‬
‫ﻣﺜﺎﻝﻋﻠﻰ ﺍﻻﻛﺘﺴﺎﺏ ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ‪،‬ﺣﺼﻠﺖ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺗﺤﻤﻞ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﺃﻋﻄﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺃﺣﺪ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 15‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻛﻞ ﺳﻬﻤﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 5‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺤﺘﻔﻈﻮﻥ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ ‪ ،‬ﻛﺜﻴﺮﺍً ﻣﺎ‬
‫ﺗﺴُﺘﺨﺪﻡ ﺃﺳﻤﺎء ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ P‬ﻭ ‪ S‬ﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻏﻴﺮ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻷﻥ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻳﺘﻢ ﺣﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﻣﻔﻴﺪ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺍﻟﺨﻠﻂ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻭﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺐ‪.‬‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺒﻴﻊ ﻓﻲ ﻧﻄﺎﻕ ﻳﺘﺮﺍﻭﺡ ﺑﻴﻦ ‪ 50‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻭ ‪52‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻤﺘﺪﺓ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺪﻣﺞ ‪ ،‬ﺫﺍﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺗﺒﻠﻎ ‪48‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺑﻌﺪ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﺨﻔﻴﺾ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ‬
‫ﻭﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ ﻫﻲ ‪ 30.000 48 $) 1.440.000‬ﺳﻬﻢ(‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ P‬ﻭ ‪) S‬ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺫﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺼﻠﺔ( ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .1-2‬ﻷﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪﺍﺕ ﻫﻲ ‪400000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﺴﻨﺪ ﺑﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﻳﺠﺐﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 400.000) 50.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 350.000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﺇﻟﻰ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ P‬ﻭ ‪ S 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2020‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪170000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪180‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪250000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫‪140.000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪260،000‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪400000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪1،000،000‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫‪800000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫)‪(300000‬‬ ‫)‪(300000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪1،710،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1000000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،610،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪110.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪110.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬

‫‪350.000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ ، ٪9 ،‬ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ‪ ، 1/1/2021‬ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻧﺼﻒ ﺳﻨﻮﻱ ﻓﻲ ‪ 30/6‬ﻭ ‪* 12/31‬‬
‫‪500000 $‬‬ ‫‪510.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪110.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫‪750.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 15‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪ 50 ،‬ﺃﻟﻒ ﺳﻬﻢ ‪،‬‬
‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 5‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ‪ 60 ،‬ﺃﻟﻒ ﺳﻬﻢ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ‬
‫‪140.000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪490000‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫‪1000000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،610،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫‪490‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ( ﺻﺎﻓﻲ‬
‫‪1،210،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫* ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺑﻮﺭﺻﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ‪ P Company‬ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‬

‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪170000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬

‫‪140.000‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻋﻠﻰ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ )‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪(**1،210،000 - 1،440،000‬‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪400000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪450.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ* )‪ 15 × 30،000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً(‬
‫‪990000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ* )‪ 48] × 30000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪ 15 -‬ﺩﻭﻻﺭﺍً[(‬
‫* ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﻫﻮ ‪ 1،440،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺠﻮﻳﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ 000 ، 500 ، 000 ، 710 ، 1 $‬ﺩﻭﻻﺭ ‪000 ، 210 ، 1‬‬ ‫**‬
‫‪.‬‬
‫ﺑﻌﺪﺍﻟﺪﻣﺞ ‪ ،‬ﻟﻢ ﺗﻌﺪ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺟﻮﺩ ﻛﻜﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻧﻪ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺱ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ 30.000‬ﺳﻬﻢ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 48‬ﺩﻭﻻﺭ ًﺍ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻭ ‪ 440.000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﺇﻟﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺼﻨﻊ‬
‫ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺘﻬﺎ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﺔ )ﺑﺪﻭﻥ ﺭﺻﻴﺪ ﻣﺒﺪﺉﻲ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ( ‪،‬‬
‫ﻭﻫﻮ ﺍﻹﺟﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺷﺮﺍء ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻌﻼﻭﺓ ﺃﻭ ﺧﺼﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻓﺎﺉﺾ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻗﺪﺭﻩ‬
‫‪ 230.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﻛﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺩﺍﺉﻤﺎً ﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻓﻲ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.2-2‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ 1 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2020‬‬

‫‪420.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪1،500،000‬‬ ‫)‪(300000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ -‬ﺷﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪230.000‬‬
‫‪3550000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪260‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬

‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪350.000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﻣﺨﺼﻮﻣﺎﻣﻨﻪ‪ :‬ﺧﺼﻢ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫‪610،000‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪1200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 15‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪ 80.000 ،‬ﺳﻬﻢ ﻣﻌﻠﻘﺔ‬

‫‪1،390،000‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ‬
‫‪350.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪2،940،000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫‪3550000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪45‬‬ ‫ﺭﺳﻢﺗﻮﺿﻴﺤﻲ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺇﺫﺍﺗﻢ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺇﺩﺭﺍﺝ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻭﻧﻔﻘﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺐ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ ﻗﺒﻞ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺪﺭﺟﺎً ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‪.‬‬
‫ﻣﻌﺎﻟﺠﺔﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬

‫ﺑﻤﻮﺟﺐﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 23 - 25 - 10 - 805‬ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ، ASC‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻦ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ‪ ،‬ﻷﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻟﻴﺴﺖ ﺟﺰءﺍً ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻭﻟﻴﺴﺖ ﺃﺻﻮﻻً‪ .‬ﻳﻌﺪ ﻫﺬﺍ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍً ﻋﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺣﻴﺚ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻘﻂ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻳﺘﻢ ﺇﻧﻔﺎﻗﻬﺎ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﻤﺖ‬
‫ﺭﺳﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺗﺸﻤﻞ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺒﺎﺣﺚ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻻﺳﺘﺸﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﺸﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ‪ ،‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻘﺴﻢ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﺜﻞ‬
‫ﻭﻗﺖ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻜﺮﺗﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻼﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﺘﻮﺟﺪ ﻓﻲ ﻏﻴﺎﺑﻬﺎ‬
‫‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻛﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻋﻦ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ )ﻣﻊ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء(‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻋﻦ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺃﻛﺜﺮ ﻭﺿﻮﺣﺎ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻧﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﻣﻦ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻹﺻﺪﺍﺭﺍﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻋﻠﻰ ﺇﺻﺪﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ -‬ﺭﺳﻢ ﺗﻮﺿﻴﺤﻲ ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ SMC‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ‪ ٪100‬ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻹﺑﻼﻍﻋﻦ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪) Bee‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﺃﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 120.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ‪،‬‬
‫ﺗﻜﺒﺪﺕ ‪ SMC 1500‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻻﺳﺘﺸﺎﺭﺍﺕ ﻭ ‪ 3000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﺗﺤﺘﻔﻆ ‪ SMC‬ﺑﻘﺴﻢ ﻟﻼﻧﺪﻣﺎﺟﺎﺕ ﺗﻜﺒﺪﺕ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺷﻬﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﻮﺿﺢ‬
‫ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻭﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻷﻣﻦ‪.‬‬
‫‪1500‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻷﺗﻌﺎﺏ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ )ﻣﺒﺎﺷﺮ( ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬

‫‪2000‬‬ ‫ﻗﺴﻢ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ )ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ(‬
‫‪3000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ )ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ( *‬
‫‪6500‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫* ﺗﻨﺺ ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 23-25-10-805‬ﻣﻦ ‪ FASB ASC‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﻋﻮﺍﻗﺐﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫ﻗﺪﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﻓﻲ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﻋﻦ ﺃﺳﺲ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺻﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺿﺮﻳﺒﻲ ﻣﺆﺟﻞ ﻟﻼﺧﺘﻼﻓﺎﺕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻭﺍﻷﺳﺲ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻨﺎﻭﻝ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺗﺒﻌﺎﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ‪ 2‬ﺃ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ‬
‫‪.www.wiley. com / go / jeter / AdvancedAccounting7e‬‬
‫‪2.3‬ﺗﻮﺿﻴﺢ ﻣﺤﺎﺳﺒﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء )ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ(‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﺷﻴﻜﺎﻏﻮ‪-‬‬
‫ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ )ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ( ‪ ،‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺎﺳﻢ ﻣﺴﺎﻭﻣﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﺃﻗﻞ‬
‫ﺃﺑﻮﺕﻣﻘﺮﻫﺎ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺷﻴﻮﻋﺎً ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺷﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‬
‫ﻣﺨﺘﺒﺮﺍﺕ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺗﺤﺪﺙ ﻭﺗﺘﻄﻠﺐ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻟﺘﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬ ‫ﺃﻛﻤﻠﺖﻟﻬﺎ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻗﺎﻣﺖ ‪ FASB‬ﺑﺘﺒﺴﻴﻂ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪.‬‬ ‫‪4.1‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺪ‪-‬‬
‫• ﻳﺘﻢﺣﺬﻑ ﺃﻱ ﺷﻬﺮﺓ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎً ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ )ﻭﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺷﻬﺮﺓ ﺟﺪﻳﺪﺓ(‪.‬‬ ‫ﻧﺸﺎﻁﺟﻬﺎﺯ ﺍﻷﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﺪﻣﻮﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ .Guidant Corp‬ﻭﺍﻓﻖ ﺃﺑﻮﺕ ﻓﻲ‬
‫• ﺃﺭﺑﺢ ﺗﻨﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﺍﻷﺻﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪8.‬‬ ‫ﺧﻼﻝﺣﺮﺏ ﺍﻟﻌﻄﺎءﺍﺕ ﺑﻴﻦ ‪& Johnson‬‬
‫‪ Johnson‬ﻭ ‪ Boston Scientific‬ﻋﻠﻰ‬
‫• ﻳﺘﻌﻴﻦﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﻳﻦ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﻮﺍ ﻗﺪ ﺣﺪﺩﻭﺍ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﻏﻴﺪﺍﻧﺖ ﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺃﺟﻬﺰﺓ ﺍﻟﻘﻠﺐ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ( ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫ﺣﻘﻘﺖ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﺪﻣﻮﻳﺔ ﻓﻲ ﺃﺑﻮﺕ‬
‫ﻋﺎﺉﺪﺍﺕ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 253‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻘﻂ‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2005‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﻏﻴﺪﺍﻧﺖ ﻛﺎﻥ‬
‫ﻣﺜﺎﻝﻋﻠﻰ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Payless‬ﺗﺪﻓﻊ ‪ 17000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2005‬‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Shoddy‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻈﻬﺮ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Shoddy‬ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ‬ ‫ﻭﻗﺎﻟﺖ ﺃﺑﻮﺕ ﺇﻧﻬﺎ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺤﻘﻖ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﺪﻣﻮﻳﺔ ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ ‪3‬‬
‫ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﺕ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2006‬ﻭﻳﺮﻯ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﺨﺒﺮﺍء ﺃﻥ ﺃﺑﻮﺕ ﻗﺪ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻰ ﺩﺧﻞ‬
‫‪5000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪5000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬ ‫ﻗﻮﻱ‬
‫‪15000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪5000‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬ ‫ﺻﻔﻘﺔﻓﻲ ﺷﺮﺍﺉﻬﺎ‪.‬‬
‫‪7‬‬
‫‪25000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪18000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪9000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪7000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪18000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪16000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫‪23000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻳﺠﺐﺗﺴﺠﻴﻞ ﺭﺑﺢ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻷﻥ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء )‪ 17000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫( ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ )‪ 23000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Payless‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻫﻮ )ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﻷﻥﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻤﺘﻜﺒﺪﺓ ﻋﻨﺪ ﺷﺮﺍء‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‪:‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺻﻠﺔ ‪ ،‬ﻻ ﺗﻔﻲ‬
‫ﺑﺎﻟﺮﺅﻳﺔ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔﺗﺤﻘﻖ‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ )ﻟﻢ ﺗﺤﺪﺙ ﺃﻱ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺃﺭﺑﺎﺡ( ‪،‬‬
‫‪15000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﺎﻳﺎﺕ‬ ‫ﻳﻮﺍﺻﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫)‪ (FASB‬ﺍﻟﺴﻌﻲ ﻹﻳﺠﺎﺩ ﺃﻓﻀﻞ ﻧﻬﺞ‬
‫‪2000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‪.‬‬
‫‪6000‬‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪) Shoddy‬ﻋﺎﺩﻱ(‬
‫‪7‬ﺷﻴﻜﺎﻏﻮ ﺗﺮﻳﺒﻴﻮﻥ‪" ،‬ﺃﺑﻮﺕ ﻳﻜﻤﻞ ﺷﺮﺍء ﺍﻷﻭﻋﻴﺔ ﺍﻟﺪﻣﻮﻳﺔ ‪ "،‬ﺟﻴﻤﺲ ﺑﻲ ﻣﻴﻠﻠﺮ ‪.4/22/06 ،‬‬
‫‪8‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻓﺎﺉﺾ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ )ﻣﻊ ﺑﻌﺾ ﺍﻻﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ( ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﻗﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻬﺎ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ‬
‫ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺼﻔﺮ ‪ ،‬ﻭﻇﻞ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺎﺉﺾ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ ﺗﺤﺖ ‪.‬ﺭﻗﻢ ‪SFAS 141‬‬
‫ﻗﺒﻞ ﺫ ﻟﻚ ﺭﻗﻢ ‪ ،SFAS 141‬ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻛﺎﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﺆﺟﻞ ﻭﻳﺘﻢ ﺇﻃﻔﺎﺉﻬﺎ‪ .‬ﻻ ﺗﺴﻤﺢ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺑﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻭﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻜﺴﺐ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻱ‪.‬‬
‫‪47‬‬ ‫ﻓﺘﺮﺓﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫‪2.4‬ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬

‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﻭﻟﻴﺔ )ﻭﻗﺪ ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﻧﻬﺎﺉﻴﺔ ﺑﻌﺪ(‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﺍﻛﺘﻤﺎﻝ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺒﺎﻟﻎ "ﻣﺆﻗﺘﺔ"‪ .‬ﻳﻤُﻨﺢ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﻭﻥ ﺳﻨﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻠﻤﺴﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ‪ .‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻫﺬﻩ ﺑﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ ،‬ﻳﺠﻮﺯ‬
‫ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺗﻮﻓﺮ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻱ ﻭﻗﺘﺎً‬
‫ﻣﻌﻘﻮﻻ ًﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﺃﻱ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﻭﺃﻱ ﺣﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ‬
‫ﺏ‪.‬ﺃﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻳﺘﻢ ﻧﻘﻠﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‬
‫ﺝ‪.‬ﻓﻲ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﻋﻠﻰ ﻣﺮﺍﺣﻞ ‪ ،‬ﺃﻱ ﺣﺼﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻛﺸﻬﺮﺓ ﺃﻭ ﺭﺑﺢ ﻣﻦ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء‬
‫ﺗﺘﻄﻠﺐﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺑﺄﺛﺮ ﺭﺟﻌﻲ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ‬
‫‪ GAAP‬ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﺣﻞ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‪.‬‬
‫ﻟﻢ ﻳﻌﺪ ﺑﺈﻣﻜﺎﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻻﻧﺘﻈﺎﺭ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻜﺘﺐ )ﻭﻻ ﻳﺴُﻤﺢ ﻟﻬﺎ ﺑﺈﻋﺎﺩﺓ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ( ‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻠﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻮﺭ‪.‬‬
‫ﺧﻼﻝﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ ،‬ﻳﻌﺘﺮﻑ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺑﺎﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﻭﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﻟﺘﻲ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻌﺮﻭﻓﺔ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺳﺘﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‪ .‬ﺍﻝﺗﻨﺘﻬﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺃﻥ ﻳﺘﻠﻘﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻥ ﻳﺒﺤﺚ‬
‫ﻋﻨﻬﺎ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﻭﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻳﻌﻠﻢ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‪ .‬ﻟﻜﻦ‪،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻻ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺳﻨﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻟﻴﺴﺖ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ "ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ" ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬
‫ﺗﻌﻠﻤﻬﺎ "ﺑﻌﺪ" ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺗﻌﻜﺲ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء‪.‬‬
‫ﻳﻌﺘﺮﻑﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺑﺎﻟﺰﻳﺎﺩﺓ )ﺍﻟﻨﻘﺺ( ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻷﺻﻞ ﻣﺤﺪﺩ )ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ( ﻋﻦ‬
‫ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻨﻘﺺ )ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ( ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻗﺪ ﺍﻛﺘﻤﻠﺖ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻟﺰﻡ ﺍﻷﻣﺮ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺃﻭ ﺍﻹﻃﻔﺎء ﺃﻭ‬
‫ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺪﺍﻧﺘﻬﺎء ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‪ ،‬ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻓﻘﻂ ﺑﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﻟﺘﺼﺤﻴﺢ ﺍﻟﺨﻄﺄ‪.‬‬
‫ﺃﻫﻢ‪ 6‬ﺧﺴﺎﺉﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ‪* 2016‬‬

‫ﻓﻲ‬
‫‪.1‬ﺑﻴﻜﺮ ﻫﻮﺟﺰ ‪ 1.9 ،‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻝ‬
‫‪.2‬ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺻﺤﺔ ﺍﻟﻤﺠﺘﻤﻊ ‪ 1.6‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪.3‬ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻄﺎﻗﺔ ‪ ،‬ﻟﻴﺮﺓ ﻟﺒﻨﺎﻧﻴﺔ ‪ 1.3 ،‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪.4‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪National Oilwell Varco، Inc. 972‬‬
‫‪.5‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪The Priceline Group، Inc. 941‬‬
‫‪.6‬ﺷﺮﻛﺔ ﺯﻳﺮﻭﻛﺲ ‪ 935 ،‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪.‬‬
‫ﺩﺭﺍﺳﺔﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪• Duff & Phelps ، 2017‬‬
‫‪2.5‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬

‫ﻝﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻟﻢ ﺗﻌﺪ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻣﻄﻔﺄﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻭﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬ ‫ﺗﻘﻴﻴﻢﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺳﻨﻮﻱ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻭﻗﺖ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﺸﺮﻁ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻣﻦ ﻛﻞ‬
‫ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﻗﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2014‬ﻗﺎﻡ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪،‬‬
‫ﻣﻤﺎ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻬﻢ ﺑﺎﺧﺘﻴﺎﺭ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺑﺪﻳﻞ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻓﺘﺮﺓ ﻻ‬
‫ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺗﺪﻧﻲ ﻣﺒﺴﻂ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﻗﺎﻡ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺘﺒﺴﻴﻂ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ .‬ﺃﻟﻐﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (FASB‬ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺨﻄﻮﺗﻴﻦ‪ .‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺃﻥ ﻳﻘﻠﻞ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻫﻮ ﺃﻳﻀﺎً‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﻣﻦ ﺟﺰﺃﻳﻦ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻤﻴﻴﺰ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺟﺰﺍءﻧﻮﻋﻲ ﻭ ﻛﻤﻲ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﺃﻳﻀﺎ ‪ ،‬ﻳﺴﻤﺢ ﺍﻟﺘﺒﻨﻲ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ‪.‬‬
‫ﻷﻥﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ‪ ،‬ﻳﻘﻮﻣﻮﻥ ﺃﻭﻻ ًﺑﺘﻘﻴﻴﻤﻬﺎﻧﻮﻋﻲ‬
‫ﻋﻮﺍﻣﻞ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻋﺪﻣﻪ )ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ‪ (٪50‬ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﻣﻊ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ( ‪ ،‬ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺑﺄﺩﺍءﻛﻤﻲ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﺇﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻫﻮ ﺃﻗﻞ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪ :‬ﺃ(‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﺃﻭ ﺏ( ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ( ﻋﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 3-2‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﻣﺮﺉﻲ ﻟﻬﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺎﻫﻲ ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ؟ ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻨﺪﻩ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺩﺍء ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ‪ -‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺁﺧﺮ ‪،‬‬
‫ﺧﻄﻮﻁ ﺃﻭ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﻭﻳﻤﻜﻨﻬﺎ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺬﺍﺗﻬﺎ )‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺃﺭﺑﻌﺔ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺗﻘﺪﻡ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ(‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺑﻤﺴﺘﻮﻯ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻭﺍﺣﺪ ﺃﺩﻧﻰ ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺗﺸﺎﺭﻙ ﻓﻲ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﺗﺘﻮﻓﺮ ﻟﻬﺎ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻬﺎ ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻋﻨﺪﻩ ﻓﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺃﻓﺎﺩ ‪ Duff & Phelps‬ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﻋﻴﻨﺘﻬﻢ ‪ ،‬ﺃﺑﻠﻐﺖ ‪ ٪ 16‬ﻋﻦ ﻭﺣﺪﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ‬
‫ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ ‪ ،‬ﻭ ‪ ٪ 47‬ﺫﻛﺮﺕ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ ‪ 2‬ﺇﻟﻰ ‪ 5‬ﻭﺣﺪﺍﺕ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ ‪ ،‬ﺃﺑﻠﻎ ‪ ٪25‬ﻋﻦ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ ‪ 6‬ﺇﻟﻰ ‪ 10‬ﻭﺣﺪﺍﺕ ﻣﻌﺪﺓ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ ‪ ،‬ﻭ ‪٪11‬‬
‫ﺃﻓﺎﺩﻭﺍ ﺑﻮﺟﻮﺩ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 10‬ﻭﺣﺪﺍﺕ ﻣﻌﺪﺓ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻓﺎﺩﻭﺍ ﺃﻥ ‪ ٪37‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻦ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺃﻥ ‪ ٪9‬ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻦ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2016‬‬
‫ﺭﺳﻢﺗﻮﺿﻴﺤﻲ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﺮﻗﻢ‬

‫ﻣﻦﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻨﻮﻋﻲ ‪ ،‬ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻛﺬﻟﻚﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺟﺢ‬
‫ﺿﻌﻒ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺮﻱ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ‬ ‫ﻧﺰﻟﺖﻣﻦ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻜﻤﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻀﻌﻴﻔﺔ‪ .‬ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺧﻴﺎﺭ ﻏﻴﺮ ﻣﺸﺮﻭﻁ‬ ‫‪350‬ﺣﺪﺛﺎً ﻓﻲ‬
‫ﻟﺘﺨﻄﻲ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻨﻮﻋﻲ ﻭﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻜﻤﻲ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ‪:‬‬ ‫‪2015‬ﺇﻟﻰ ‪288‬‬
‫ﺍﻷﺣﺪﺍﺙﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2016‬ﺍﻧﺨﻔﺾ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻣﻦ ‪ 59.9‬ﻣﻠﻴﺎﺭ‬
‫‪450‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ‪ 28.5‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪350.000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪49‬‬ ‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ )ﺳﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﻔﻌﻮﻝ ﻣﻦ ‪(2019-16-12‬‬ ‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪3-2‬‬
‫ﻣﺜﺎﻝ‬ ‫ﻧﻈﺮﻳﺔ‬
‫ﻣﺜﺎﻝ‪ :‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫‪.1‬ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻨﻮﻋﻲ‪1‬‬

‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪) S‬ﻭﺣﺪﺓ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ‬ ‫ﺗﻘﻴﻴﻢﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﺃﻭ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺫﺍﺕ‬
‫( ﺗﺒﻠﻎ ‪ 350.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬ ‫ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻭﺣﺪﺓ‬
‫ﻫﻲ ‪ 100.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪.‬‬
‫ﺳﻨﺔﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ‪:‬‬
‫ﻫﻞﻫﻮ ﺃﻛﺜﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢﺍﻟﻨﻮﻋﻲ‪ :‬ﺑﺴﺒﺐ ﺗﺪﻫﻮﺭ ﺍﻷﻭﺿﺎﻉ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻷﺭﺟﺢ ﻣﻦ ﻻ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ‬
‫ﻻ‬ ‫ﺃﻥﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟـ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﻡ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺃﻥ‬
‫ﻭﺣﺪﺓﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺃﻗﻞ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻣﻦﺣﻤﻠﻬﺎ‬
‫ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ؟‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢﺍﻟﻜﻤﻲ‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻫﻲ‬ ‫ﻧﻌﻢ‬

‫‪ 410.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫‪.2‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻀﻌﻒ ﺍﻟﻜﻤﻲﻗﺎﺭﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 100.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪.‬‬ ‫ﻻﻧﻴﺔ ﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻫﻲ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬ ‫ﺗﻠﻒ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ(‬
‫ﻷﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪،‬‬ ‫ﻣﻌﺮﻭﻑ‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﺿﻌﻒﺍﻟﺴﻤﻊ‪.‬‬
‫ﻣﺒﻠﻎﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ :‬ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ‬ ‫ﻫﻮﻋﺎﺩﻝ‬

‫ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻫﻮ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ‪ :‬ﺃ‪ .‬ﺗﺤﻤﻞ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪،‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻝ‬
‫‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪،‬‬ ‫ﻻ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺏ‪.‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬ ‫ﻭﺣﺪﺓﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻟﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ( ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﺃﻭ‬ ‫ﺣﻤﻞ‬
‫ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ 410.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ؟‬
‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻧﻌﻢ‬
‫ﻫﻞ‬
‫ﻣﺒﻠﻎﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ :‬ﺿﻌﻒ‬ ‫ﺗﻌﺮﻑﻧﻴﺔ ﺣﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻫﻮ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﻠﻒﻳﺴﺎﻭﻱ‬ ‫ﻣﻦﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ ﺃﻛﺒﺮ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ‬ ‫ﻧﻌﻢ‬
‫ﻣﻦﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻭ‬ ‫ﻋﻨﻬﺎ‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ؟‬
‫ﻻ‬
‫ﺗﻌﺮﻑﻧﻴﺔ ﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﺗﻠﻒﻳﺴﺎﻭﻱ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪1‬ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺧﻴﺎﺭ ﻏﻴﺮ ﻣﺸﺮﻭﻁ ﻟﺘﺨﻄﻲ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻨﻮﻋﻲ ﻭﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻜﻤﻲ ﻭﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ(‪.‬‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﺍﻷﻭﻝ‪:‬‬

‫ﻳﺤﺪﺩﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻨﻮﻋﻲ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺿﻌﻒ ﻣﺤﺘﻤﻞ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﻜﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺟﺢ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻮﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺿﻌﻒ ‪ ،‬ﺗﻨﺘﻘﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻜﻤﻲ‪ .‬ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻜﻤﻲ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪،‬‬ ‫ﺗﻢﺗﺤﺪﻳﺪ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻓﻲ ‪ SFAC‬ﺭﻗﻢ‬
‫ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ( ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫‪ 8‬ﻛﺴﻤﺔ ﻣﻌﺰﺯﺓ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ‪ ،‬ﻳﺨﺮﺝ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻓﻼ ﻳﺆﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﻟﻜﻤﻲ‬
‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫‪410،000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ(‬
‫)‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﻠﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﺨﺎﺭﺝ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ(‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪10000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻫﻮ ﺃﻗﻞ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪ (1 :‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ ،‬ﺃﻭ ‪ (2‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ) ‪ 100،000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﺑﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻫﻮ ‪10،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺪﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﺗﺼﺒﺢ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﻫﻲ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ‪ .‬ﻳﺤُﻈﺮ ﺍﻟﻌﻜﺲ ﺍﻟﻼﺣﻖ ﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً‬
‫ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺍﻛﺘﻤﺎﻝ ﻗﻴﺎﺱ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻷﻱ‬
‫ﺃﺻﻞ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻳﻮﺟﻪ ﺑﻀﺮﻭﺭﺓ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﺻﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺃﻭﻻ‪ ً.‬ﻳﺤﺪﺩ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺑﺨﻼﻑ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﻋﻤﺮﻫﺎ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ )ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﺃﻋﻤﺎﺭ ﻣﺤﺪﺩﺓ( ﻭﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﻟﻼﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻭﻓﻘﺎً‬
‫ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ASC 350–30–35–17 ، 18.‬‬
‫ﺃﻋﻠﻨﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ CBS Corp‬ﺃﻧﻬﺎ ﺧﻔﻀﺖ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻷﺻﻮﻟﻬﺎ ﺍﻟﺘﻠﻔﺰﻳﻮﻧﻴﺔ ﻭﺍﻹﺫﺍﻋﻴﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 9.5‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺘﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 13.5‬ﻣﻠﻴﺎﺭ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‪ .‬ﺇﻧﻬﺎ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﻮﻡ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰﻱ ﺍﻟﻜﻨﺪﻱ ﺑﺘﺨﻔﻴﺾ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍً ﺳﻨﻮﻳﺎً ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‪ .‬ﻭﺗﻌﻜﺲ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺸﻄﺐ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﻭﺍﻟﻨﻤﻮ ﺍﻟﺒﻄﻲء ﻓﻲ ﺻﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺒﺚ ﺍﻟﺘﻠﻔﺰﻳﻮﻧﻲ ﻭﺍﻹﺫﺍﻋﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺙ ﻓﻴﻬﺎ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﺗﻔﺮﺽ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪- 350‬‬
‫‪ 2 - 45 - 20‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﻳﻀﺎﺣﺎﺕ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻭﺻﻒ ﻟﻠﺤﻘﺎﺉﻖ ﻭﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺩﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻀﺮﺭ‬

‫‪.2‬ﻣﺒﻠﻎ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫‪.3‬ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻭﻣﺒﺎﻟﻎ ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪،‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻛﺒﻴﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺑﺘﻜﻠﻴﻒ ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻜﺸﻒﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻳﻘﺘﺮﺡ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻜﺸﻒ‬
‫ﺗﺘﻄﻠﺐ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 1-50-30-805‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ‪:‬‬ ‫ﻋﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻘﺮﺍء ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ‬
‫‪.1‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺧﺼﻤﻪ ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‬ ‫ﻳﺸﻤﻞ ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‬
‫ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺣﺴﺐ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻹﺑﻼﻍ )ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ( ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺫﻟﻚ ﻏﻴﺮ ﻣﻤﻜﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎً‪.‬‬
‫‪51‬‬ ‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬
‫ﺗﺤﺪﺩ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 1-45-20-350‬ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )‬

‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ( ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﻋﻨﺼﺮﺍً ﻣﻨﻔﺼﻼ ًﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻳﺠﺐ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻛﺒﻨﺪ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻓﻲ‬
‫ﻗﺴﻢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺑﻌﺾ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﺮﺗﺒﻄﺎً ﺑﻌﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﻣﺘﻮﻗﻔﺔ )ﻭﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻳﺘﻢ ﺇﻇﻬﺎﺭﻩ ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﻗﻒ ﻗﺴﻢ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ(‪.‬‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‬
‫ﺗﻨﺺﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 2-50-10-805‬ﻣﻦ ‪ FASB ASC‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻓﻬﺎ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﺗﺤﺪﺙ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ‪،‬‬
‫ﻟﺘﺸﻤﻞ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﺳﻢﻭﻭﺻﻒ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬ ‫•‬ ‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻋﻦ‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬

‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬ ‫•‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻷﺩﻭﺍﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺍﻷﺳﺒﺎﺏﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﻭﺻﻒ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺎﻫﻤﺖ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ‬ ‫•‬
‫ﺑﺎﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺃﺳﺎﺱ ﻗﻴﺎﺱ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬ ‫•‬
‫• ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﻮﻝ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻜﻞ ﻓﺉﺔ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‪.‬‬
‫• ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء ﻟﻜﻞ ﻓﺉﺔ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ﻣﺨﺘﺼﺮﺓ‪.‬‬
‫• ﺍﻟﺤﺪﺍﻷﻗﺼﻰ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻟﻠﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻄﻠﺒﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺷﺮﻭﻁ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻳﺸﺘﺮﻱ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺃﻭ‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﻓﻘﻂ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻳﺠﺐ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺇﻃﻔﺎء ﺃﻱ ﺷﻬﺮﺓ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬ ‫‪.1‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﺣﻘﻴﻘﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺑﻌﺪ ﻋﺎﻡ ‪ 2001‬ﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺗﺤﺖ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ؟‬
‫‪.2‬ﻳﻮﺟﺪ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻘﻂ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﺃ‪.‬ﺗﻢ ﺗﺼﺤﻴﺢ ﻋﺪﻡ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻣﺨﺘﻠﻔﺘﻴﻦ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬
‫ﺃ‪.‬ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ(‪.‬‬ ‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ )ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ( ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺟﻌﻞ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻳﺎً‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ(‪.‬‬

‫ﺏ‪.‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﺝ‪.‬ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ(‪.‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻷﻧﻪ ﻻ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻻ ﺷﻲء ﻣﻤﺎ ﺑﺎﻷﻋﻠﻰ‪.‬‬

‫ﺝ‪.‬ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﻣﺎﻥ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺴﻤﺴﺮﺓ ‪ ،‬ﺗﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﻓﺎﺉﺾ‬ ‫‪.3‬ﺃﻱ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻫﻮ ﻏﻴﺮ ﺻﺤﻴﺢ؟‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ‬ ‫ﺃ‪.‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻛﺨﺼﻢ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ(‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺧﻔﺾ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻛﺤﺴﺎﺏ ﻣﻘﺎﺑﻞ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻭﺍﻻﺳﺘﺸﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻜﺒﺪﺓ ﻓﻲ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻫﻲ‬
‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬ ‫ﺏ‪.‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ )ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻜﺒﺪﻫﺎ ﻗﺴﻢ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺪﺍﺉﻢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ( ﻛﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‪.‬‬
‫‪2.6‬ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ )ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ(‬

‫ﻓﻲﺑﻌﺾ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﻮﺍﺟﻪ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻭﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺁﺭﺍء ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻔﺎﺅﻻ ًﺣﻮﻝ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻟﻠﻬﺪﻑ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺁﺭﺍء ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺗﻨﺺ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ﺳﺘﺪﻓﻊ ﺃﻛﺜﺮ ﻟﻠﺒﺎﺉﻊ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺣﺪﻭﺙ ﺃﺣﺪﺍﺙ ﺃﻭ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺇﺫﺍ ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻌﺘﺒﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ(‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ‬
‫ﺩﻓﻊ ﻧﻘﺪ )ﺃﻭ ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ( ﺃﻭ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‪ .‬ﺑﻴﻦ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2001‬ﻭ ‪ ، 2017‬ﺍﺳﺘﺨﺪﻡ ﻣﺎ‬
‫ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ ٪ 7.8‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﻳﻦ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻛﻮﺳﻴﻠﺔ ﻟﻼﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ‪،‬‬
‫ﻓﻀﻼ ًﻋﻦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻬﺎﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺟﺢ ﺃﻥ ﺍﻷﺻﻞ ﺃﻭ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﻮﺟﻮﺩ ‪،‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﻗﻴﺎﺳﻪ ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻪ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ 9.‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪) ،‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ( ﻭﺿﻤﺎﻧﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺪﻋﻮﻯ ﺍﻟﻘﻀﺎﺉﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﻭﺍﻓﻖ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺣﺼﺺ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺃﻭ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺃﻭ ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﻴﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻣﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﺇﺫﺍﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟـ ﺍﻣﻠﺤﺘﻤﻞ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻛﺪﻳﻦ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً‪.‬‬
‫‪R‬ﺭﻗﻢ ‪)SFAS 141‬ﻗﺎﻡ ‪ (FASB ASC Topic 805 Business Combic‬ﺑﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺍﺭﻳﺦ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ )ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﻠﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ(‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺴﺐ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻮﺍﻓﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ‬
‫ﻧﻘﻮﺩ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ‪ .‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﺘﻮﻗﻒ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻣﻌﺎﻟﻢ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺎﺭ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙﻋﺪﻡ ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺩﺍء ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻟﻠﻬﺪﻑ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﻛﺠﺰء ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ‪ .‬ﻣﻨﺬ ﻋﺎﻡ ‪، 2010‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﻭﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﻮﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ ٪9‬ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫‪R‬ﺭﻗﻢ ‪SFAS 141‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ‪ ،‬ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪ 10.3‬ﺑﻤﻮﺟﺐ‬
‫ﻣﻌﻴﺎﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﻋﺎﺩﺓ ًﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ‬
‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻭﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺣﻞ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ ﻭﺇﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺃﻭ ﺃﺻﺒﺢ ﻗﺎﺑﻼ ًﻟﻺﺻﺪﺍﺭ‪.‬‬
‫‪"9‬ﺑﺨﻼﻑ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺴﺎﺭﻳﺔ )ﺍﻧﻈﺮ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ‬
‫‪ 450‬ﺍﻟﻄﻮﺍﺭﺉ(‪".‬‬
‫‪10‬ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪ 3‬ﻫﻲ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻼﺣﻈﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﺕ‪.‬‬
‫‪53‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞﺍﻟﻄﺎﺭﺉ )ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺎﺕ(‬
‫ﻳﻌﺘﻤﺪﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻛﺎﻟﺘﺰﺍﻡ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻋﻠﻰ ‪، FASB ASC Topic 480‬‬
‫ﺗﻤﻴﻴﺰ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺐ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻛﺎﻟﺘﺰﺍﻡ ﺇﺫﺍ ﺗﻤﺖ ﺗﺴﻮﻳﺘﻪ‬
‫ﺑﻌﺪﺩ ﻣﺘﻐﻴﺮ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻭﻳﺘﻢ ﺇﻧﺸﺎﺅﻩ‬
‫‪.1‬ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺛﺎﺑﺖ ﻣﻌﺮﻭﻑ ﻣﻨﺬ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ‪،‬‬

‫‪.2‬ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﻋﻜﺴﻴﺎ ًﻣﻊ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫‪.3‬ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺷﻲء ﺁﺧﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻄﻠﺐﺗﺼﻨﻴﻒ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺩﻓﻊ ﻋﺪﺩ ﺛﺎﺑﺖ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺃﻥ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻫﺪﻑ ﺍﻷﺩﺍء ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ )ﻭﻟﻴﺲ ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮ ﺧﺎﺭﺟﻲ(‪.‬‬
‫ﺗﺘﻀﻤﻦﺃﻣﺜﻠﺔ ﺃﺳﻬﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ‬
‫ﻣﻌﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪ (1) :‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻋﻦ ﺳﻌﺮ ﻣﻌﻴﻦ ﺑﻌﺪ ﻋﺎﻡ ؛ )‪ (2‬ﻳﺴﺘﻨﺪ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻋﻠﻰ ﺷﻲء ﺁﺧﺮ ﺑﺨﻼﻑ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻣﺆﺷﺮ ‪ S&P 500‬ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ؛ ﻭ )‪ (3‬ﺗﻐﻴﺮ ﻋﺪﺩ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺃﻭ ﺍﻟﻬﺪﻑ‪ .‬ﻗﺮﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺪﻡ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺍﻟﻤﺼﻨﻒ ﻛﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺑﻌﺪ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ ٪95‬ﻣﻦ ﻋﻘﻮﺩ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻛﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ )ﻭﻟﻴﺲ‬
‫ﻛﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ )ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻛﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ( ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺭﺑﻊ‬
‫ﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻛﺄﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺳﻴﺘﻢ ﺩﻓﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )ﻭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﺆﻫﻞ ﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺗﻜﻮﻥﻟﻢ ﻳﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻗﻂ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺣﻞ ﺍﻟﻜﺴﺐ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺇﻥﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺍﻟﻤﺼﻨﻒ ﻛﺎﻟﺘﺰﺍﻡ ﻫﻮ ﺃﻣﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﻗﻊ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻌﻨﻰ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺯﺍﺩ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺩﻓﻊ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺑﺴﺒﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻷﺩﺍء ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺧﺴﺎﺭﺓ )ﻭﻫﺬﺍ ﻳﺨﻠﻖ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎً ﺃﻛﺒﺮ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﻮﻗﻊ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺎﻧﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﻲ ﻫﻮ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﻳﻌﻨﻲ ﺿﻤﻨﺎ ًﺃﺩﺍء ًﻣﻮﺍﺗﻴﺎ ًﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻬﺪﻑ‪ .‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺩﻓﻊ ﻣﻜﺎﺳﺐ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻜﺴﺐ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﻬﺪﻑ‬
‫ﺿﻌﻴﻔﺎً ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻜﺎﺳﺐ‪ .‬ﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﻘﻴﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮ ‪ ،‬ﻧﻼﺣﻆ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻮﻳﻀﻪ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻣﻊ ﻣﺎ ﻳﺼﺎﺣﺐ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ‬
‫ﺗﻌﻮﻳﺾ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪،‬‬
‫ﻣﻨﺬﺻﺪﻭﺭ ‪R‬ﺭﻗﻢ ‪ ،SFAS 141‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ‪ ،‬ﻓﻬﻮ ﻳﻤﺜﻞ ﺣﻮﺍﻟﻲ‬
‫‪ ٪34‬ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‪ .‬ﻛﺎﺩﻣﺎﻥ ﻭﻛﺎﺭﻳﺰﻭﺳﺎ ﻭﻓﻮﺭﻳﻞ )‪11(2011‬‬
‫ﺃﻓﺎﺩﻭﺍﺃﻥ ‪ ٪46‬ﻣﻦ ﺃﻗﺼﻰ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‬
‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﻣﺒﻠﻎ ﻛﺒﻴﺮ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻣﻘﺎﺑﻼً ﻃﺎﺭﺉﺎً ﻷﻥ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻔﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻭﻟﻴﺲ ﻛﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪Information Content and Contract Results of SFAS 141 )R(: the Case of Earnout Provisions، 2012.11‬‬
‫‪Cadman، B.، R. Carrizosa، and L. Faurel، The‬‬
‫ﺗﺘﻨﻮﻉﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ‪ .‬ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪،‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ ﺳﻴﻨﺎﺭﻳﻮﻫﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‬
‫ﻭﺧﺼﻤﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺑﻌﺾ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻭﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻻﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺍﻟﻤﺼﻨﻒ ﻛﺎﻟﺘﺰﺍﻡ‪ :‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻗﺪ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 510000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﻭﺍﻓﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻣﺒﻠﻎ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﻴﻦ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺃﻭ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ 800000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭ‬
‫‪ 200.000.2‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﻗﺪﺭﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ(‪ .‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ‪ P Company‬ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪:‬‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﺎﻳﺎﺕ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻧﻘﺪﺍً‬
‫‪510.000‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻧﻪ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺑﺎﻟﻨﻘﺪ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻪ ﻛﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ‪P‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻛﻞ ﺭﺑﻊ ﺳﻨﺔ ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﺯﺍﺩﺕ ﺍﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻫﺪﻑ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﻋﻠﻰ ‪ P‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺇﻟﻰ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ‪ P Company‬ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﻣﻦ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻃﺎﺭﺉ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻣﻠﺤﺘﻤﻞ‬
‫ﻣﻦﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺃﺻﺒﺢ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻬﺪﻓﻴﻦ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ‬
‫‪ P Company‬ﺇﺯﺍﻟﺔ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺗﻤﺎﻣﺎً ‪ ،‬ﻭﺇﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻣﻠﺤﺘﻤﻞ‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻣﻦ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺼﻨﻴﻒ ﺃﻱ ﻧﻘﺪ ﻣﺪﻓﻮﻉ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﻤﻘﺎﺑﻞ ﻃﺎﺭﺉ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ :‬ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺃﻱ ﻧﻘﺪ ﻣﺪﻓﻮﻉ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻷﺻﻠﻲ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء ﻛﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺗﺪﻓﻖ ﻣﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺃﻱ ﻓﺎﺉﺾ‬
‫ﻧﻘﺪﻱ ﻣﺪﻓﻮﻉ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺗﺪﻓﻘﺎﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺃﻭﻝ ‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻛﺘﺪﻓﻖ ﻧﻘﺪﻱ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻭﺃﻱ ﻧﻘﻮﺩ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪ .‬ﺃﻱ ﻧﻘﺪ ﻳﺘﻢ ﺩﻓﻌﻪ ﺑﻌﺪ ﻭﻗﺖ ﻗﺼﻴﺮ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﻓﻲ ﻏﻀﻮﻥ‬
‫‪ 3‬ﺃﺷﻬﺮ( ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻛﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫‪55‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞﺍﻟﻄﺎﺭﺉ )ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺎﺕ(‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺍﻟﻤﺼﻨﻒ ﻛﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ‪ :‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻟﻮ ﺗﻢ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻛﺎﻟﺘﺰﺍﻡ ﻷﻥ ﻋﺪﺩ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ‬
‫ﻟﻠﻮﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﺘﻐﻴﺮ‪12.‬‬
‫ﻟﻨﻔﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﻭﺍﻓﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﻣﻠﻒ ﺇﺿﺎﻓﻲ‬

‫‪10000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 1‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﻴﻦ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻋﺎﺉﺪﺍﺕ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﻴﻦ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺃﻭ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ‪ 800000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻭﻗﺪﺭﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪:‬‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﺎﻳﺎﺕ‬
‫‪180.000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪510.000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬
‫ﻟﻦﺗﻌﻴﺪ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪ .‬ﺗﻘﻮﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻳﺘﻢﺩﻓﻊ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‪:‬‬
‫‪40000‬‬ ‫ﻣﺪﻓﻮﻉﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﻣﺤﺘﻤﻞ‬
‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ )‪ 10000‬ﺳﻬﻢ ﺑﺴﻌﺮ ‪ 1‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺪﻓﻮﻉ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ -‬ﺃﺳﻬﻢ ﻋﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻣﻦﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺃﺻﺒﺢ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻬﺪﻑ ‪ ،‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ‪P Company‬‬
‫ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻻﻳﺘﻢ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‪:‬‬

‫‪40000‬‬ ‫ﻣﺪﻓﻮﻉﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺭﺃﺳﻤﺎﻝ ﻣﺤﺘﻤﻞ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ‪ -‬ﻣﻦ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﻏﻴﺮ ﻣﺮُﺿﻴﺔ‬
‫ﻣﺎﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ ٪ 90‬ﻣﻦ ﻋﻘﻮﺩ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ‪ ٪ 9‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﺳﺎﺱ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ‪ .‬ﻭﺍﺣﺪ ﺑﺎﻟﻤﺎﺉﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻻ ﺗﺮﺗﺒﻂ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺑﺄﻱ ﻣﻨﻬﻤﺎ ﻭﻗﺪ ﺗﻌﺘﻤﺪ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﻠﻨﻔﻂ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﻜﺴﺐ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ ٪ 60‬ﻣﻨﻬﺎ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭ ‪ ٪ 26‬ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﻢ )ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﺍءﺓ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ(‪ .‬ﻋﺪﺩ ﻗﻠﻴﻞ ﺟﺪﺍ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺠﺎﻭﺯ ﻋﻘﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻭﺭﺑﻤﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺒﻘﺔ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻳﻦ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻌﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﻋﻴﻮﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﺟﺪﺍً ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ﻭﻗﺪ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻧﺰﺍﻋﺎﺕ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﻦ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ‪ .‬ﺇﻥ ﻣﻜﺎﻧﺘﻬﻢ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﻌﺪ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫ﺑﺎﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺴﺄﻟﺔ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ‪ .‬ﺑﻴﻦ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2001‬ﻭ ‪ ، 2017‬ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ‪ ٪ 10‬ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺧﺎﺻﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ‪٪ 4‬‬
‫ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ‬
‫ﺍﻷﻣﺎﻛﻦ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﻭﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺣﻴﺚ ﻳﺮﻏﺐ ﺑﺎﺉﻌﻮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﻧﺼﻴﺒﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ‪.‬‬
‫‪12‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻠﻮﻓﺎء ﺑﻤﻘﺎﺑﻞ ﻣﺤﺘﻤﻞ ‪ ،‬ﻓﻴﻤﻜﻦ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﻋﺪﺩ ﻣﺘﻐﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻳﻠﺒﻲ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻣﻊ ﺳﻌﺮ ﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ)ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺘﺮﺗﻴﺐ ﺧﻴﺎﺭ ﺛﺎﺑﺖ(‪.‬‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻛﺜﺮ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻭﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻭﺫﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﺒﻠﻎ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻜﺴﺐ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 3.6‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻊ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ ٪ 18‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺗﻤﺘﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﻳﻠﺨﺺ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 4-2‬ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒُﻠﻎ ﻋﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ )ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ( ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﻭﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﻮﻥ ‪ 2001‬ﺇﻟﻰ ‪) 2017‬ﺑﻤﻼﻳﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‬
‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔﺃ‪ :‬ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺼﻔﻘﺎﺕ ﻣﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫ﻛﺴﺐﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺼﻔﻘﺎﺕ ﻣﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪34.8٪‬‬ ‫‪5.7٪‬‬ ‫‪2001‬‬
‫‪35.2٪‬‬ ‫‪6.9٪‬‬ ‫‪2002‬‬
‫‪32.0٪‬‬ ‫‪7.5٪‬‬ ‫‪2003‬‬
‫‪32.7٪‬‬ ‫‪7.6٪‬‬ ‫‪2004‬‬
‫‪31.0٪‬‬ ‫‪6.6٪‬‬ ‫‪2005‬‬
‫‪30.3٪‬‬ ‫‪7.8٪‬‬ ‫‪2006‬‬
‫‪31.4٪‬‬ ‫‪8.3٪‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪34.8٪‬‬ ‫‪10.2٪‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪36.1٪‬‬ ‫‪8.7٪‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪36.6٪‬‬ ‫‪8.3٪‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪36.2٪‬‬ ‫‪9.5٪‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪31.3٪‬‬ ‫‪8.0٪‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪35.3٪‬‬ ‫‪7.7٪‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪33.2٪‬‬ ‫‪7.8٪‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪32.9٪‬‬ ‫‪7.7٪‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪31.3٪‬‬ ‫‪7.2٪‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪30.4٪‬‬ ‫‪7.1٪‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪33.3٪‬‬ ‫‪7.8٪‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺍﻟﻠﻮﺣﺔﺏ‪:‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫ﻣﻊ‪Earnout‬‬ ‫ﻻﻛﺴﺐ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻋﺪﺩ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻋﺪﺩ‬
‫‪124.7‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪477.7‬‬ ‫‪1005‬‬ ‫‪2001‬‬
‫‪58.7‬‬ ‫‪105‬‬ ‫‪169.4‬‬ ‫‪1426‬‬ ‫‪2002‬‬
‫‪152.9‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪228.1‬‬ ‫‪1،365‬‬ ‫‪2003‬‬
‫‪88.2‬‬ ‫‪132‬‬ ‫‪268.1‬‬ ‫‪1،612‬‬ ‫‪2004‬‬
‫‪105.6‬‬ ‫‪124‬‬ ‫‪366.1‬‬ ‫‪1،747‬‬ ‫‪2005‬‬
‫‪121.2‬‬ ‫‪143‬‬ ‫‪367.5‬‬ ‫‪1،690‬‬ ‫‪2006‬‬
‫‪102.6‬‬ ‫‪147‬‬ ‫‪329.0‬‬ ‫‪1،617‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪153.2‬‬ ‫‪126‬‬ ‫‪289.6‬‬ ‫‪1111‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪188.6‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪564.8‬‬ ‫‪845‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪162.3‬‬ ‫‪97‬‬ ‫‪321.4‬‬ ‫‪1،073‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪128.7‬‬ ‫‪113‬‬ ‫‪409.5‬‬ ‫‪1،071‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪260.1‬‬ ‫‪101‬‬ ‫‪332.9‬‬ ‫‪1،155‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪198.3‬‬ ‫‪92‬‬ ‫‪367.2‬‬ ‫‪1،096‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪210.3‬‬ ‫‪111‬‬ ‫‪602.2‬‬ ‫‪1،308‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪205.4‬‬ ‫‪96‬‬ ‫‪796.3‬‬ ‫‪1142‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪504.8‬‬ ‫‪70‬‬ ‫‪632.8‬‬ ‫‪898‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪293.1‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪394.6‬‬ ‫‪799‬‬ ‫‪2017‬‬
‫ﻣﺼﺪﺭ‪ :‬ﻃﻮﻣﺴﻮﻥ ‪ SDC‬ﺑﻼﺗﻴﻨﻴﻮﻡ‪.‬‬

‫‪57‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‬
‫‪2.7‬ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺼﻴﻐﺔ ﺍﻻﺣﺘﺮﺍﻓﻴﺔ ﻭﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‬

‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﺴﻤﻰ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﻹﻇﻬﺎﺭ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺨﻄﻂ‬
‫ﻟﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺘﻮﺧﺎﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺄﺛﻴﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻟﻬﺎ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻐﻄﻴﻬﺎ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‪ .‬ﺗﺨﺪﻡ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﻭﻇﻴﻔﺘﻴﻦ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ (1) :‬ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻓﻲﺗﺨﻄﻴﻂﻣﺮﺍﺣﻞ ﺍﻟﺠﻤﻊ ﻭ )‪ (2‬ﻝ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻠﺠﻤﻊ‪.‬‬
‫ﺃﻭﻻ ً‪،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﻗﺒﻞ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻟﺘﻮﻟﻴﻔﺎﺕ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻔﻜﺮ‬ ‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﻋﺮﺽ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺷﺮﺍء ﻣﻔﺘﺮﺿﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﺗﻮﻗﻊ ﻋﺎﻡ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺩﻣﺠﻬﺎ ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺃﻥ ﺗﺘﻮﺻﻞ ﻣﺠﺎﻟﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻬﻴﺉﺎﺕ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﻣﺒﺪﺉﻲ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻗﺘﺮﺍﺡ ﺗﺠﻤﻴﻌﻲ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻈُﻬﺮ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺡ ﻟﺘﻮﺯﻳﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻬﻴﺉﺎﺕ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﻟﻠﻨﻈﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺡ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺑﻤﻮﺟﺐﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ )‪ (SEC‬ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺒﺪﺉﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺑﻮﺿﻮﺡ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺒﻴﺎﻥ ‪ ،‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻭﺻﻔﻬﺎ ﺑﺄﻧﻬﺎ "ﺷﻜﻠﻴﺔ" ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻨﻮﺍﻥ ﻭﺗﻀﻤﻴﻦ ﻭﺻﻔﺎً ﻟﻄﺒﻴﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﻔﻌﻴﻠﻬﺎ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺻﻒ ﻷﻱ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺃﻭ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪ .‬ﻳﻌﺮﺽ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 5-2‬ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ﺃﻭﻟﻴﺔ )ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ (1-2‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩﻫﺎ ﻟﻼﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﺍﻹﺟﺮﺍء ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﻫﻮ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P Pro Forma‬ﺗﻌﻄﻲ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪S Company ، 1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2020‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪Pro Forma‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﺔ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬

‫‪420‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪170000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪250000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫‪400000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪260،000‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪1،000،000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫‪800000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫)‪(300000‬‬ ‫)‪(300000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪230.000‬‬ ‫‪—0 -‬‬
‫‪3550000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،610،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪260،000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪110.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪350.000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪1200000‬‬ ‫‪450.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪1،390،000‬‬ ‫‪990000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪350.000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪3550000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،610،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺳﻬﻢ‬

‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍًﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻣﻌﻴﻦ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺣﺔ ﻭﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎً ‪،‬ﻳﻌﺪ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﻤﻲ ﺍﻟﻤﺒﺪﺉﻲ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻗﻴﻤّﺔ ﻟﻠﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺪﻣﺞ‪ .‬ﺑﻌﺾ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﻤﻲ ﺍﻟﻤﺒﺪﺉﻲ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬
‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ‪) 2-50–10-805‬ﺡ( ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻤﺪﻣﺠﺔ ﻫﻲ‬
‫ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻋﺎﻣﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﺣﺪﺛﺖ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ )ﺃﻭ ﺳﻠﺴﻠﺔ ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﻣﻮﺍﺩ ﻣﺠﻤﻌﺔ( ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ ،‬ﻣﻠﺤﻮﻇﺎﺕ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺷﻜﻠﻲ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻗﺪ ﺍﺟﺘﻤﻌﺖ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺃﻭ ﺑﺎﻟﻘﺮﺏ ﻣﻨﻪ‬
‫‪.2‬ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻗﺪ ﺍﺟﺘﻤﻌﺖ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺗﻠﻚ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻮﻝ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺼﻔﻘﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء )ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻗﻞ ﻣﻦ‬ ‫‪.1‬ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ( ﻫﻲ ﺻﻴﺢ؟‬ ‫ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﻛﻞ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺃﻱ ﺷﻬﺮﺓ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎً ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﻭﻻ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﺃ‪.‬ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬

‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺷﻬﺮﺓ ﺟﺪﻳﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﺏ‪.‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺝ‪.‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬
‫ﺏ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺃﺛﻨﺎء‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻜﺮﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻭﺍﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‬
‫‪.2‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻳﺼﻒ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﺮﺳﻤﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻓﻀﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ؟‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﺃ‪.‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻭﺃﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺑﺨﻼﻑ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﺇﻟﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﺻﻠﻲ ‪ ،‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻓﻘﻂ ﻟﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻓﻲ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬

‫ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ )ﺑﺨﻼﻑ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ‪،‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺗﻨﺘﻬﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺑﻨﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻨﻬﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺪﺙ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻣﻘﺪﻣﺎً ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﺷﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪﻳﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺧﻄﻂ ﻣﺰﺍﻳﺎ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﻫﻲ‬
‫ﺝ‪.‬ﻟﻴﺲ ﻟﻠﻄﻮﺍﺭﺉ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ً.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻦ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻫﻮ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻭﻗﺖ ﻣﻌﻘﻮﻝ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬
‫‪59‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫‪2.8‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺭﻓﻌﻬﺎ‬

‫ﺃﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (LBO‬ﻳﺤﺪﺙ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﻮﻡ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ )ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ( ﻭﻣﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ ﻣﻦ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﺑﺈﻧﺸﺎء ﺷﺮﻛﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺘﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌﻤﻠﻮﻥ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﺗﺴﺎﻫﻢ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺑﺄﻱ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻟﺪﻳﻬﻢ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻭﺗﻘﺘﺮﺽ ﺃﻣﻮﺍﻻ ًﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺗﺒﻘﻰ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ .‬ﺛﻢ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻛﻮﻟﺒﺮﺝ‬
‫ﺩﻣﺞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﺪﻳﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‪ .‬ﺍﺭﺗﻔﻊ ﺳﻮﻕ ‪ LBO‬ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 2002‬ﺇﻟﻰ ﻋﺎﻡ‬ ‫ﻛﺮﺍﻓﻴﺲ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫‪ ، 2007‬ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻀﺢ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 6-2‬ﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﻳﺘﺮﺍﺟﻊ ﻓﻲ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2008‬ﻭ ‪ .2009‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬ ‫ﺭﻭﺑﺮﺗﺲﻭﺷﺮﻛﺎﻩ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫‪ ، 2010‬ﺯﺍﺩ ﻋﺪﺩ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪53‬ﻋﻦ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪2009‬‬ ‫ﻭﺍﻓﻖ (‪)KKR‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﺳﺘﻤﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪.2012‬‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﺍء‬
‫ﻓﻠﻴﻜﺴﺘﺮﻭﻧﻴﻜﺲ‬
‫ﻳﺘﻌﻠﻖﺍﻟﺴﺆﺍﻝ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺑﺼﺎﻓﻲ ﻗﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ( ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺃﻧﻈﻤﺔﺍﻟﺒﺮﻣﺠﻴﺎﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 900‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺠﻌﻠﻬﺎ ﺃﻛﺒﺮ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء ﻓﻲ‬
‫ﺳﺘﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‪ .‬ﺍﺗﺒﻌﺖ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺘﻲ ﺩﻋﺎ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻓﺮﻳﻖ‬
‫ﺍﻟﻬﻨﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻃﻼﻕ‪ .‬ﻭﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻨﺎﺷﺉﺔ ﻓﻲﺇﺟﻤﺎﻉ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺭﻗﻢ ‪ ،١٦-٨٨‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﺗﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ‪ LBOs‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ‬
‫ﻓﺈﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Flextronics‬ﻭﻣﻘﺮﻫﺎ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺃﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺑﻴﺎﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ 141R‬ﻟﻢ ﺗﻌﺎﻟﺞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ‬ ‫ﺳﻨﻐﺎﻓﻮﺭﺓ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺷﺎﻣﻞ ﻟﻜﻨﻬﺎ ﺃﺷﺎﺭﺕ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﻟﻢ ﻳﻌﺪ ﻗﺎﺑﻼ ًﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ‪ .‬ﻳﺸﻴﺮ ﺟﻮﻫﺮ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺳﺘﺒﻴﻊﺷﺮﻛﺔ ‪، .International Ltd‬‬
‫ﻭﺟﻮﺏ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻫﻨﺎ ﺃﻳﻀﺎً ؛ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻵﻥ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ‬ ‫ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻨﺘﺞ ﻟﻺﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (LBO‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺃﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬ ‫ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ٪85 ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ .KKR‬ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ‬
‫‪ Flextronics Software‬ﺑﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺟﻨﺮﺍﻝ ﺇﻟﻜﺘﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2004‬ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪6-2‬‬ ‫ﻣﺮﺍﻛﺰ ﺍﻻﺗﺼﺎﻝ ﺍﻟﻬﻨﺪﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﺍء ﺷﺮﻛﺘﻲ‬
‫ﺳﻮﻕﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺮﺗﻔﻊ )‪2002-2012 (LBO‬‬ ‫‪ General Atlantic Partners LLC‬ﻭ‬
‫‪Oak Hill Capital Partners LP‬‬
‫‪٪‬ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‬ ‫ﻋﺪﺩﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‬ ‫ﻋﺎﻡ‬ ‫ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪3.1٪‬‬ ‫‪187‬‬ ‫‪2002‬‬
‫‪3.0٪‬‬ ‫‪197‬‬ ‫‪2003‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ‪13.‬‬ ‫‪500‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫‪4.7٪‬‬ ‫‪366‬‬ ‫‪2004‬‬
‫‪6.1٪‬‬ ‫‪520‬‬ ‫‪2005‬‬
‫‪7.8٪‬‬ ‫‪754‬‬ ‫‪2006‬‬
‫‪7.8٪‬‬ ‫‪815‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪6.8٪‬‬ ‫‪576‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪4.9٪‬‬ ‫‪287‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪6.4٪‬‬ ‫‪438‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪7.6٪‬‬ ‫‪593‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪6.4٪‬‬ ‫‪666‬‬ ‫‪2012‬‬
‫ﻣﺼﺪﺭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‪ :‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ ،‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪.2011 ، 2010 ، 2009‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﺗﻢﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺑﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪100‬ﻭﺣﺘﻰ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬ ‫‪ 1‬ﺻﻒِﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺮﺍﺣﻞ ﻭﻟﻴﺲ ﻛﻠﻬﺎ ﻣﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺸﻤﻞ ﺍﻟﻨﻄﺎﻕ‬ ‫ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2007‬ﻭﺃﺳﺒﺎﺏ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﻓﻘﻂ ‪ ،‬ﻭﺗﻠﻚ‬ ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ‪ ، FASB ASC 805‬ﺗﻨﻌﻜﺲ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻭﺣﺪﻩ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻟﻠﻜﻴﺎﻧﺎﺕ‬ ‫ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ )‪.(VIEs‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪13‬ﺑﻠﻮﻣﺒﺮﺝ‪.‬ﻓﻲ ﺃﻛﺒﺮ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء ﻓﻲ ﺍﻟﻬﻨﺪ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻓﻴﻔﻴﻚ ﺷﺎﻧﻜﺎﺭ ‪ Flextronics 17/4/06 ،‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ‪، "KKR‬‬
‫ﻭ)‪ (2‬ﻝ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻠﺠﻤﻊ‪.‬‬ ‫ﺭﻗﻢ ‪]SFAS 160‬ﺗﺤﺪﺩ ‪ [ASC 810–10–45–15 and 16‬ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺤﺼﻞ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻋﻠﻰ‬
‫‪ 6‬ﻭﺻﻒﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺩﻭﻥ ﺷﺮﺍء ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﻱ‬ ‫‪ 2‬ﺻﻒِ ْﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﻳﻦ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻛﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪، 2001‬‬
‫ﻓﻀﻼ ﻋﻦ ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ‪ .‬ﻣﻦ ﻃﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻣﻦ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪-‬ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء )ﺗﺴﻤﻰ‬
‫‪ 7‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻒ ﻳﺆﺛﺮ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻓﻲ ﺩﻣﺞ‬ ‫ﺍﻵﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﻭ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ—ﺍﻟﺘﺸﺎﺭﻙ ﻣﺤﻈﻮﺭ ﺍﻵﻥ‪ .‬ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻢ ﺗﻌﺪ ﻣﻄﻔﺄﺓ‬
‫ﻳﺴﺠﻞ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺑﻘﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻛﺘﻌﺪﻳﻞ ﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺗﺘﻢ ﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺩﻭﺭﻱ ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻃﻮﺍﻝ ﻓﺘﺮﺓ‬ ‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‪ .‬ﻳﻌﺘﻘﺪ ﻭﺍﺿﻌﻮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً‬
‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻓﻘﻂ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ‬ ‫ﻫﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻷﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻃﺎﺭﺉ ﻣﺴﺠﻞ ﻛﺎﻟﺘﺰﺍﻡ ﻓﻲ‬
‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ؛ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻛﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻻ ﻳﻌﺎﺩ‬ ‫‪ 3‬ﻧﺎﻗﺶﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺗﻜﺮﺍﺭﻩ ‪،‬‬
‫ﻗﻴﺎﺳﻪ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺑﻌﺾ ﻣﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‪.‬‬
‫ﻣﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺃﺧﺬ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻣﺒﺪﺉﻴﺎً ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﻛﻤﻲ‪.‬‬
‫‪ 8‬ﻭﺻﻒﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻊ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺗﺤﺪﺙ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ‪ ،‬ﺗﺘﻢ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﺮﺍﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (LBO‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﻮﻡ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ )‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻣﻀﻤﻨﺔ( ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ( ﻭﻣﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ ﻣﻦ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﺑﺈﻧﺸﺎء‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻫﻮ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )ﻳﻘﺘﺼﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺘﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌﻤﻠﻮﻥ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻳﻨﺘﺞ ﻣﺼﻄﻠﺢ ‪ LBO‬ﻷﻥ ﻣﻌﻈﻢ ﺭﺃﺱ‬ ‫ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ(‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 1-2‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﻟﻘﻮﺍﻋﺪ‬
‫ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻳﺄﺗﻲ ﻣﻦ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫‪ 9‬ﺻﻒِﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً‬

‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻜﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺗﺘﻢ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ﻣﻌﻴﻦ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ‬ ‫‪ 4‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‪ :‬ﺍﺳﻢ ﻭﻭﺻﻒ ﺍﻟﺸﺮﺍء ؛ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻦ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻷﺩﻭﺍﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ؛ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺤﻤﻴﻞ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ‬
‫ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ؛ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺃﺳﺎﺱ ﻗﻴﺎﺱ ﺗﻠﻚ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻛﻨﻔﻘﺎﺕ ﻭﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ؛ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﻮﻝ ؛‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻭﺣﺴﺎﺑﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء ﻟﻜﻞ ﻓﺉﺔ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ؛ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻷﻗﺼﻰ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‬ ‫‪ 5‬ﻭﺻﻒﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﻟﻠﺪﻓﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﻹﻇﻬﺎﺭ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺨﻄﻂ ﻟﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﺗﺨﺪﻡ‪ (1) :‬ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻓﻲﺗﺨﻄﻴﻂ ﻣﺮﺍﺣﻞ ﺍﻟﺪﻣﺞ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 2‬ﺃ ‪" ،‬ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ "،‬ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ‪.‬‬
‫‪ .1‬ﺝ ‪ .2‬ﺩ ‪ .3‬ﺃ‬ ‫‪ .12.1‬ﺝ ‪ .2‬ﺝ ‪ .3‬ﺃ ‪2.2‬‬

‫)ﻳﻌﻨﻲ ﺍﻟﺤﺮﻑ "ﺃ" ﺑﻌﺪ ﺳﺆﺍﻝ ﺃﻭ ﺗﻤﺮﻳﻦ ﺃﻭ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﺆﺍﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ‪ 2‬ﺃ‪(.‬‬
‫‪.1‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺴﺘﻨﺪ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬

‫ﺃﺧﻼﻗﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺑﺈﺻﺪﺍﺭ ﺃﺳﻬﻤﻪ ﻟﻠﺒﺎﺉﻊ ‪ ،‬ﻓﻜﻴﻒ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ‬
‫ﻛﺎﻧﺖﻫﻨﺎﻙ ﻋﺪﺓ ﺣﺎﻻﺕ ﺍﺳﺘﻘﺎﻟﺔ ﺃﻭ ﻋﺰﻝ ﺭﺉﻴﺲ ﺗﻨﻔﻴﺬﻱ ﺃﻭ ﻣﺪﻳﺮ ﻣﺎﻟﻲ ﺑﺴﺒﺐ‬
‫ﻳﻨﻌﻜﺲ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺣﺘﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ؟‬
‫ﺗﺤﺮﻳﻒ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻷﻛﺎﺩﻳﻤﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪، 2006‬‬
‫ﺍﺳﺘﻘﺎﻝ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ RadioShack‬ﺑﻤﻮﺟﺐ "ﺍﺗﻔﺎﻕ ﻣﺘﺒﺎﺩﻝ"‬
‫ﻟﺘﻀﺨﻴﻢ ﺧﻠﻔﻴﺘﻪ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻤﻴﺔ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2002‬ﺍﺳﺘﻘﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫‪.2‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ؟ ﻣﺎ ﻫﻮ ﻫﺪﻓﻬﻢ؟‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻓﻴﺮﻳﺘﺎﺱ ﺳﻮﻓﺘﻮﻳﺮ ﻛﻮﺭﺑﻮﺭﻳﺸﻦ ﺑﻌﺪ ﺍﺩﻋﺎء ﺣﺼﻮﻟﻪ ﻋﻠﻰ ﻣﺎﺟﺴﺘﻴﺮ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﻣﻦ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺳﺘﺎﻧﻔﻮﺭﺩ‪ .‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺭﻓﺾ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ‪Lomb Inc‬‬ ‫‪.3‬ﻛﻴﻒ ﺳﺘﺤﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻗﺪ ﺗﻌﺮﺿﺖ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫& ‪ .Bausch‬ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ ﺑﺎﻻﺳﺘﻘﺎﻟﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﺩﻋﺎء ﻣﺸﻜﻮﻙ ﻓﻴﻪ‬ ‫ﻟﻼﻧﺨﻔﺎﺽ؟‬
‫ﺑﺎﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺎﺟﺴﺘﻴﺮ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﻟﻨﻔﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻚ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺣﻴﺚ ﻗﺎﻡ‬
‫‪.4‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ‪ AOL‬ﺃﻧﻪ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻣﺤﺎﺳﺒﻲ )ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ "ﺑﺎﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ" ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ‪ .‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ 141‬ﺭ ][‪ASC 805‬ﻭ ‪] 142‬‬
‫ﻣﺪﻭﻧﺔ ﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺴﻠﻮﻙ ﻭﺍﻟﺴﻠﻮﻙ ﺗﻨﺺ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﻇﻒ‬ ‫ﺑﺘﻨﺴﻴﻖ) ‪ FASB‬ﺳﺘﺰﺩﺍﺩ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺧﻼﻝ ﺍﻟـ ‪ 25‬ﻋﺎﻣﺎً ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ‬
‫ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺃﻥ ﻳﻔﻌﻞ "ﺍﻟﺸﻲء ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ"‪.‬‬ ‫ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 5.9‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺳﻨﻮﻳﺎً‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ )ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ(‬
‫)ﺃ( ﻣﺎ ﻫﻲ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻣﻮﺭ؟‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ASC 350[( ،‬ﻭ ‪R 142‬ﺭﻗﻢ ‪(SFAS 141‬‬
‫ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺩﺧﻞ ‪AOL‬؟ ﻫﻞ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺬﻩ‬
‫)ﺏ( ﻣﺎ ﺍﻟﺤﺠﺞ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻘﺪﻣﻬﺎ ﻟﺘﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ ﺍﻻﺳﺘﻘﺎﻟﺔ؟‬
‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺇﻳﺠﺎﺑﻲ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺳﻬﻢ ‪AOL‬؟ ﻟﻤﺎ‬
‫ﻣﺎ ﺍﻟﻀﺮﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺪ ﻳﺤﺪﺙ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﻗﺮﺍﺭ ﺑﺎﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﻟﺮﺉﻴﺲ‬
‫ﻭ ﻟﻤﺎ ﻻ؟‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ؟‬
‫ﺗﺴﺘﺤﻮﺫﺷﺮﻛﺔ ‪ Tesla‬ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ (‪.SolarCity )2016‬‬ ‫‪AFS2-1‬‬

‫ﻓﻲ‪ 21‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2016‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ Tesla‬ﻋﻠﻰ ‪ SolarCity‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﺳﻬﻢ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 2.146‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺃﺻﺪﺭﺕ‬
‫‪ Tesla 11124497‬ﺳﻬﻤﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 0.001‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﻣﻜﺜﻒ( )ﺑﺂﻻﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‪:‬‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‬
‫‪213.523 $‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪74،619‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪91،878‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪5،781،496‬‬ ‫ﺃﻧﻈﻤﺔﺍﻟﻄﺎﻗﺔ ﺍﻟﺸﻤﺴﻴﺔ‬
‫‪1،056،312‬‬ ‫ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﺁﻻﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺃﺻﻮﻝ‬
‫‪356.510‬‬ ‫ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫‪199.864‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫‪638908‬‬ ‫ﺁﺧﺮ‬
‫‪8513110‬‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ‬
‫‪230.078‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪238.590‬‬ ‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕﻣﺘﺮﺍﻛﻤﺔ‬
‫‪3،525130‬‬ ‫ﺩﻳﻦ‬
‫‪271128‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‬
‫‪950423‬‬ ‫ﺁﺧﺮ‬
‫‪5215349‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ( ‪1،063،057‬‬
‫‪2،234،704‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‬

‫‪88727‬‬ ‫ﻛﺴﺐﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫‪2،145،977‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻜﻠﻲ ﻟﻠﺸﺮﺍء‬
‫ﺃﺳﺉﻠﺔ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ( ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ‬
‫ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ‪ Tesla‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻛﺸﻔﺖ ‪ Tesla‬ﻋﻦ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‪:‬ﻣﻜﺴﺐ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻳﺘﻄﻠﺐﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﻛﻤﻜﺴﺐ ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﺣﻘﻘﻨﺎ ﻣﻜﺴﺒﺎً ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ 88.7‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻣﻦ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ ، 2016‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ( ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺼﺎﻓﻲ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻨﺎ‪.‬‬
‫ﻗﻤﻨﺎﺑﺈﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺧﻠﺼﻨﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ‬
‫ﺗﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺃﻥ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻭﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻟﻠﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺴﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺴﺐ ﺑﺎﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻟﺴﻬﻤﻨﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ 2016‬ﺇﻟﻰ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺳﻬﻤﻨﺎ ﻣﻦ ‪ 230.01‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺇﻟﻰ ‪ 185.04‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺑﺪﻭﺭﻩ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺧﻔﺾ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺳﺒﺐ ﺗﻤﻜﻦ ﺗﺴﻼ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺳﻮﻻﺭ ﺳﻴﺘﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺻﻔﻘﺔ؟‬
‫ﺝ‪.‬ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ Tesla‬ﻫﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭ ﺃﻋﻼﻩ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭﻟﻴﺎً ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ .2016‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﺃﺟﺮﺕ ‪ Tesla‬ﺗﻌﺪﻳﻼً ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺧﻔﺾ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 57.746‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺧﻔﻀﺖ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪11.571‬‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺯﺍﺩﺕ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 46 175‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺭﺑﺢ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻫﻮ‬
‫‪ 30.981‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻓﻲ ‪ 2016‬ﻭ ‪2017‬؟‬
‫ﺩﺭ‪:‬ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪atement‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺃﻳﻦ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭﻩ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ SolarCity‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻣﺎ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ؟ ﺃﻳﻦ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ؟‬
‫ﺇﻳﺒﺎﻱﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺳﻜﺎﻳﺐ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫‪AFS2-2‬‬

‫ﻓﻲ‪ 14‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2005‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ eBay‬ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ("‪SA )"Skype‬‬
‫‪ ، Skype Technologies‬ﺑﺈﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻭﻟﻲ ﻳﺒﻠﻎ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 2.593‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻷﺩﺍء ﺗﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 1.3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً )ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ‪ -‬ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ(‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺼﻞ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 3.9‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﺑﻠﻎ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ‪ 262‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻥﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﺎﺭﺏ ‪ 2.6‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻳﺘﺄﻟﻒ ﻣﻦ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 1.3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﻭ ‪ 32.8‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺳﻬﻢ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟـ ‪ .eBay‬ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺟﺰء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﺑﺤﻮﺍﻟﻲ ‪1.3‬‬
‫ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ ﺍﻹﻏﻼﻕ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ‪ eBay‬ﺍﻟﻤﺤﻴﻄﺔ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ﺇﻋﻼﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻓﻲ ‪ 12‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ .2005‬ﻭﻗﺪ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺷﺮﺍء ﻏﻴﺮ ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﻀﺮﻳﺒﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻜﺒﺪﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺷﺮﻭﻁﺍﻟﻜﺴﺐ‪ :‬ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﻗﺼﻰ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺩﻓﻌﻪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻜﺴﺐ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺩﺍء ﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ‬
‫ﻣﻦ ‪ 1.1‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﻳﻮﺭﻭ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ 1.5‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ )ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 1.32‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً( ‪ ،‬ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺩﻓﻌﻪ ﻧﻘﺪﺍً ﺃﻭ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ .‬ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺗﺘﻮﻗﻒ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﺤﻘﻴﻖ ‪ Skype‬ﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺻﺎﻓﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻭﺃﻫﺪﺍﻑ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﻧﺸﻂ‪.‬‬
‫ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻜﺴﺐ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﻞ ﺇﻟﻰ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ 877‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﻳﻮﺭﻭ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ 1.2‬ﻣﻠﻴﺎﺭ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻮﺯﻭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ‬
‫ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ‪،‬ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺧﻼﻝ ﺃﻱ ﻓﺘﺮﺓ ﺭﺑﻊ ﺳﻨﻮﻳﺔ ﺗﺒﺪﺃ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2006‬‬
‫ﺣﺘﻰ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ .2009‬ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺗﺼﻞ ﺇﻟﻰ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻳﺼﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 292‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﻳﻮﺭﻭ ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 386‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﺮﺟﺤﺔ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺇﺫﺍ ﺗﺠﺎﻭﺯ‬
‫‪ Skype‬ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﻘﻮﻳﻤﻴﺔ ‪ .2008‬ﺃﻱ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ﻳﺘﻢ ﺩﻓﻌﻬﺎ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍء ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻭﺳﺘﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2006‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻷﻫﺪﺍﻑ‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺳﺪﺍﺩ ﺃﻱ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2007‬ﻟـ ‪ :eBay‬ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﻦ ﻣﻊ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ Skype‬ﻓﻲ ‪ ، 2005‬ﻭﺍﻓﻘﺖ ‪eBay‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺑﻌﺾ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻜﺴﺐ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺩﺍء‪ .‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2007‬ﺃﺑﺮﻣﺖ‬
‫‪ eBay‬ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﻴﻦ ﻓﻲ ‪ Skype‬ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺍﺧﺘﺎﺭﻭﺍ ﺑﺪﻳﻞ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ‬
‫ﻭﻗﺖ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺑﻤﻮﺟﺒﻪ ﺇﻋﻔﺎء ‪ eBay‬ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﻜﺴﺐ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺩﻓﻌﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 375.1‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﻳﻮﺭﻭ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ 530.3‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻷﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻜﺴﺐ ﻛﺎﻥ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍء ﺇﺿﺎﻓﻲ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺳﺠﻠﺖ ‪ eBay‬ﺭﺳﻮﻣﺎً‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 1.39‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪.Skype‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ eBay‬ﻋﻠﻰ ‪.Skype‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻃﺎﺭﺉﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻜﻞ ﺟﺰءﺍً ﻣﻦ‬
‫ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺃﻭ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻋﻦ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺗﺤﺪﺩ ﺍﻟﻔﻘﺮﺍﺕ ﻣﻦ ‪18-55-10-805‬‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ 25‬ﻣﻦ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺟﺰءﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﺃﻡ ﻻ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺑﻌﺾ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ؟‬
‫ﺝ‪.‬ﺃﺩﺍء ﺃﺭﺑﺎﺡ ‪ Skype‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻋﻘﺒﺖ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻢ ﻳﺘﺄﻫﻞ ﺃﺑﺪﺍً ﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ ، 2007‬ﺃﺑﺮﻣﺖ ‪ eBay‬ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻣﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﻴﻦ ﻓﻲ ‪ Skype‬ﻣﻊ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻜﺴﺐ‪.‬‬
‫ﺩﻓﻊ ‪ eBay‬ﻣﺒﻠﻎ ‪ 530.3‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻴﺘﻢ ﺇﻋﻔﺎﺅﻩ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻜﺴﺐ‪ .‬ﻟﻤﺎﺫﺍ‬
‫ﻳﺮﻳﺪﻭﻥ ﻓﻌﻞ ﻫﺬﺍ؟‬
‫ﻣﻮﻗﻊﺉﻲ ﺑﺎﻱ ﻳﺒﻴﻊ ﺳﻜﺎﻳﺐ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫‪AFS2-3‬‬

‫ﻓﻲ‪ 19‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2009‬ﺑﺎﻋﺖ ‪ eBay‬ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﻬﻢ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ‪ Skype‬ﺇﻟﻰ ‪ .Springboard Group‬ﺗﻠﻘﺖ‬
‫‪ eBay‬ﻋﺎﺉﺪﺍﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺗﻘﺎﺭﺏ ‪ 1.9‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﻣﺬﻛﺮﺓ ﺛﺎﻧﻮﻳﺔ ﺻﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻱ ﺑﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 125.0‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺣﺼﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺗﻘﺎﺭﺏ ‪ 30‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺉﺔ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻘﺎﺉﻢ‬
‫ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻱ )ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 620.0‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﻧﺘﺞﻋﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺇﺯﺍﻟﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑـ ‪ ، Skype‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻋﻮﺿﺖ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ‬
‫ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺻﺎﻓﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 1.4‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﻦ ﻣﻊ ﺑﻴﻊ ‪ ، Skype‬ﺗﻮﺻﻠﺖ ‪ eBay‬ﺇﻟﻰ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﺪﻋﻮﻯ ﻗﻀﺎﺉﻴﺔ ﺑﻴﻦ ‪ Skype‬ﻭ ‪Joltid‬‬
‫ﻭﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﻴﻄﺮ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﺆﺳﺴﻮ ‪ ، Joltid‬ﻣﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺩﻓﻊ ‪ 343.2‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺳﺠﻠﺖ ‪ eBay‬ﺭﺳﻮﻣﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 1.39‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ‬
‫‪.Skype‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻟـ ‪ eBay‬ﻟﻌﺎﻡ ‪:2009‬‬
‫ﺍﻓﺤﺺﺑﻴﺎﻥ ﺩﺧﻞ ‪ eBay‬ﻣﻦ ‪ 2007‬ﺇﻟﻰ ‪ .2009‬ﺃﻋﺪ ﺇﻧﺸﺎء ﺑﻴﺎﻥ ﺩﺧﻞ ‪ eBay‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ‪.Skype‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻔﺉﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﻠﻴﻠﻚ‪ :‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻭﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‪.‬‬
‫‪eBay Inc.‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪،‬‬
‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬

‫)ﺑﺎﻵﻻﻑ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺴﻬﻢ(‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ 8،727،362 $ 8،541،261 $ 7.672.329 $ ......... ................................................‬ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪2،479،7622،228،0691،762،972 ................ ................................‬‬
‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ ‪6،247،60063131925،909،357 ..............................................‬‬
‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‪:‬‬
‫‪1،885،677 1،881،5511،882،810‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻖ ‪ .........................................‬ﺗﻄﻮﻳﺮ‬
‫‪803،070 725،600619،727‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ‪ .................................... ....‬ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫‪1،418،389 998،871904،681‬‬ ‫ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ‪ ..................... ...........‬ﻣﺨﺼﺺ ﺧﺴﺎﺉﺮ‬
‫‪382،825 347،453293،917‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻭﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ‪ ...............‬ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ‬
‫‪262،686 234،916204،104‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ‪ ......... ...‬ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫‪38187‬‬ ‫‪1949،1‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﺔ ‪ ......... ........................................‬ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪1،390،938‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪....................................‬‬
‫‪4،790،834‬‬ ‫‪4237510‬‬ ‫‪5296177‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻰﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ‪.............................‬‬
‫‪1،456،766‬‬ ‫‪2،075،682‬‬ ‫‪613180‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ‪ ...........................................‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬

‫‪1،422،385‬‬ ‫‪107،882‬‬ ‫‪137671‬‬ ‫ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺻﺎﻓﻲ ‪...................................‬‬
‫‪) 2،879،151 2،183،564750،851‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻗﺒﻞ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ .....................................‬ﻣﺨﺼﺺ‬

‫‪(490،054) (404،090) (402،600‬‬ ‫ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪.................................. .....‬‬
‫‪348251‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ 1،779،474‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ 2،389،097‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ‪........... ................................................‬‬
‫ﺍﻷﺩﺍءﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻟﺴﻜﺎﻳﺐ )‪ 2007‬ﺣﺘﻰ ‪ ، (2009‬ﺁﻻﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ‪:‬‬

‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪620403‬‬ ‫‪550841‬‬ ‫‪364.564‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪462701‬‬ ‫‪434.588‬‬ ‫‪337338‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‬
‫‪157702‬‬ ‫‪116253‬‬ ‫‪44484‬‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻼﺕﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫‪AFS2-4‬‬

‫ﺿﻊﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﺤﺎﺷﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 10 2012‬ﺁﻻﻑ ﺑﺨﺼﻮﺹ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺣﺪﺛﺖ ﺧﻼﻝ ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ‬
‫‪) 2011‬ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ(‪ .‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺣﺘﻰ ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2012‬‬
‫ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﻳﺮﻧﺎ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ‬
‫ﻗﺪﺭﻧﺎ ﺃﻥ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺳﻬﻢ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻭﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻺﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻛﺎﻥ ‪ 367،500‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً )‪ 1،750،000‬ﺳﻬﻢ(‪.‬‬
‫ﻗﺎﻣﺖﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻞ ﺑﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﺒﺪﺉﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 367،500‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺈﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﺗﻨﺎ ﻭﻗﺮﺭﻧﺎ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻟﻼﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺮﺭﻧﺎ ﺃﻧﻪ ﻟﻦ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻺﺻﺪﺍﺭ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺤﺘﻤﻞ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺷﺮﻭﻁ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﻗﻤﻨﺎ ﺑﺘﺴﺠﻴﻠﻬﺎ‪ .‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺗﻘﺪﻳﺮﻧﺎ ﺍﻟﻤﺒﺪﺉﻲ‬
‫ﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻣﻊ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻃﺎﺭﺉ ﻛﻤﺎ ﻭﺭﺩ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻨﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻠﺨﺺﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻭﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ‪ AHI‬ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪:‬‬
‫ﺃﺧﻴﺮ‬ ‫ﺗﻤﻬﻴﺪﻱ‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪:‬‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺇﺻﺪﺍﺭﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ )‪ 1،000،000‬ﺳﻬﻢ(‬
‫‪-‬‬ ‫‪367500‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ )‪ 1.750.000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ(‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪577500‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪:‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪577500‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔﺍﻟﻔﻜﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪577500‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍًﻣﻦ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2012‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻻﻧﺘﻬﺎء ﻣﻦ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ AHI‬ﻗﺪ ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﺳﺠﻠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 210،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﻌﻮﺩ ﺳﺒﺐ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻭﻗﺮﺭﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺗﺮﻛﻴﺰ ﻃﺎﻗﺎﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺘﻰ ﺳﺠﻠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ؟ ﺑﺮﺃﻳﻚ ‪ ،‬ﻫﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ؟ ﻟﻤﺎ ﻭ‬
‫ﻟﻤﺎ ﻻ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻢ ﺗﻘﻢ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺼﻔﺮ ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‪ .‬ﻛﻴﻒ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﻫﺬﺍ‬
‫ﻋﻤﺎ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻨﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ؟‬
‫ﺝ‪.‬ﻣﺎ ﺍﻟﺤﻮﺍﻓﺰ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻤﺘﻠﻜﻬﺎ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻟﻌﺮﺽ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﻓﻌﻠﺖ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺳﺠﻠﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺰء ﺏ ﺃﻋﻼﻩ؟ ﺍﺩﻋﻢ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ ﺑﺎﻷﺭﻗﺎﻡ ﻭﺍﻟﻜﻠﻤﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺷﺮﺍءﺻﻔﻘﺔ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫‪AFS2-5‬‬

‫ﺿﻊﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ‪.Alliance Data Systems Corporation 2009 10K‬‬
‫ﻓﻲ‪ 30‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2009‬ﺗﻮﻟﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺑﻄﺎﻗﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑـ ‪، Charming Shoppes‬‬
‫ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺒﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺒﻄﺎﻗﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻼﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑـ ‪Shoppes‬‬
‫‪ ، Charming‬ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺜﻘﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﺘﻮﺭﻳﻖ‪ .‬ﺗﺘﺄﻟﻒ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﻦ ﺷﺮﺍء ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﺎﻟﻴﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﻓﻲ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﺪﻋﻢ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﺍﻟﺘﻮﺭﻳﻖ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺎﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻭﺷﺮﻳﻂ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻘﻂ ‪ ،‬ﺑﺈﺟﻤﺎﻟﻲ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ 158.9‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺣﺼﻠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺗﻜﺒﺪﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻓﻲ ‪ 30‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2009‬ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺗﻢ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻨﺬ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺗﻨﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﺧﺪﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻼﻣﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻭﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻌﻼﻣﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﻌﺎﻧﺖﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺄﺧﺼﺎﺉﻲ ﺧﺎﺭﺟﻲ ﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‪ .‬ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺈﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻭﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﻭﺧﻠﺼﺖ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻭﺍﻟﺘﺪﺍﺑﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻛﺄﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﺍء‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺷﺮﺍء ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻳﻠﺨﺺ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﻓﻲ ﺣﻴﺎﺯﺓ ‪ Charming Shoppes‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍًﻣﻦ ‪ 30‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪) 2009‬ﺑﺎﻵﻻﻑ(‬

‫‪24910‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪491‬‬ ‫ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﺁﻻﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪108554‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻮﺭﻳﻖ‬
‫‪67،200‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ‬
‫‪201155‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‬
‫‪8500‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪12.527‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻡﺿﺮﻳﺒﻲ ﻣﺆﺟﻞ‬
‫‪21027‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ‬
‫‪180128‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‬

‫‪158901‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‬
‫‪21227‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺭﺑﺢﻋﻠﻰ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫‪.1‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪) 1-50-30-805‬ﻭ( ‪ FASB ASC‬ﻭﺻﻔﺎً ﻟﻸﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺩﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺭﺑﺢ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﺇﺫﺍ ﺗﻤﺖ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء‪ .‬ﻫﻞ‬
‫ﻗﺎﻣﺖ ‪ Alliance Data Systems‬ﺑﺄﻱ ﻣﻦ ﻫﺬﻳﻦ )ﺃﻭ ﻛﻠﻴﻬﻤﺎ(؟ ﻛﻦ ﺩﻗﻴﻘﺎ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﻜﻬﻦ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺒﻌﺾ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺤﺪﺙ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء‪ .‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻛﺎﻓﺢ ‪ FASB‬ﻟﻠﻌﺜﻮﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﺼﻔﻘﺎﺕ )ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻜﺮﺭ(؟‬
‫‪.3‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻫﻮ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺃﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺷﺮﺍءﺍﻷﺻﻮﻝ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪1-2‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ﺑﺮﻳﺴﺘﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻨﻘﺪ( ﻭﺗﻮﻟﺖ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻓﻴﻞ‪ .‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Saville‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪120000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪228000‬‬ ‫‪192000‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻲ(‬

‫‪396000‬‬ ‫‪360.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪540.000‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪660.000‬‬ ‫‪420.000‬‬
‫‪1،944،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،572،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪594000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪540.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪5‬‬
‫‪132000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ( ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ‬
‫‪420.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،572،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺮﻳﺴﺘﻮﻥ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺷﺮﺍء ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺗﺤﻤﻞ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺳﺎﻓﻴﻞ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ‪ 1،560،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻛﺮﺭ ﺍﻟﺸﺮﻁ ﻓﻲ )ﺃ( ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻛﺎﻥ ‪ 990.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪2-2‬‬

‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Petrello Company‬ﻭ ‪ Sanchez Company‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪ 2019‬ﺃﺩﻧﺎﻩ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻭﺑﻌﺪ ﻓﺘﺮﺓ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺎﻭﺿﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻓﻘﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪ .‬ﻟﺘﻔﻌﻴﻞ‬
‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ‪ ،‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Petrello‬ﺑﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺼُﺪﺭﺓ ﻟﺠﻤﻴﻊ‬
‫‪2‬ﺣﺼﺔ ‪ Petrello‬ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ‪-San‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪1‬‬
‫‪.‬؛ﺳﺎﻧﺸﻴﺰ ‪ 24 ،‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺸﻴﺰ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻧﻊ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﺭ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﻨﺤﻮ ‪ 720‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ Petrello ، $ 48‬ﺗﻢ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ‪chez.‬‬
‫ﺳﺎﻧﺸﻴﺰ‬ ‫ﺑﻴﺘﺮﻳﻠﻠﻮ‬
‫‪200000 $‬‬ ‫‪480‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪240،000‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬

‫‪240،000‬‬ ‫‪2،000،000‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪800000‬‬ ‫‪3،840،000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪1،480،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪6800000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪320،000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪1200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪800000‬‬ ‫‪3،440،000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 16‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪360.000‬‬ ‫‪1،760،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،480،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪6800000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Petrello‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪.‬‬
‫ﺷﺮﺍءﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪3-2‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Pretzel‬ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ( ﻭﺗﻮﻟﺖ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Salt‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2020‬‬
‫ﻛﺘﻌﻮﻳﺾ ‪ ،‬ﺃﻋﻄﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pretzel 30.000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻭ ‪ 15.000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﻔﻀﻠﺔ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﻭﻧﻘﺪﺍً ﻗﺪﺭﻩ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ‪ .‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﻷﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pretzel‬ﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺮﻳﺘﺰﻝ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪25‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪10‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‬ ‫ﻣﺸﺘﺮﻙ‬

‫‪100‬‬ ‫‪100‬‬ ‫ﻳﻔﻀﻞ‬
‫ﻣﺒﺎﺷﺮﺓﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺃﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﻤﻠﺢ‬
‫‪2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2020‬‬
‫‪165000 $‬‬ ‫‪165000 $‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪198000‬‬ ‫‪220.000‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻲ ﻣﻦ ‪ 11000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ(‬

‫‪330،000‬‬ ‫‪275000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ -‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ‪LIFO‬‬
‫‪550.000‬‬ ‫‪396000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪1144000‬‬ ‫‪1144000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪275000 $‬‬ ‫‪275000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬

‫‪495000‬‬ ‫‪450.000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪٪10‬‬
‫‪770.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪5‬‬

‫‪396000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ‬
‫‪309000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪2200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬

‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pretzel‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺗﺤﻤﻞ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺢ‪.‬‬
‫ﺷﺮﺍءﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪4-2‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ‪ P Company‬ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺗﻮﻟﺖ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 510.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2018‬‬
‫‪96000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪55،200‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫‪110400‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪169.200‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪466800‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪897600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪44400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪480.000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ ، ٪10 ،‬ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ‪، 12/31/2023‬‬
‫‪120.000‬‬ ‫ﺳﻬﻢ ﻋﺎﺩﻱ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 2‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺗﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ 126000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫‪.2‬ﺗﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺭﺽ ‪ 198‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺗﺪﻓﻊ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻧﺼﻒ ﺳﻨﻮﻳﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪ .‬ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ ﻫﻮ ‪.٪8‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P Company‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺗﺤﻤﻞ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪.S Company‬‬
‫ﺷﺮﺍءﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻛﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪5-2‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Pritano Company‬ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Succo‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2018‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 2،160،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﺃﻇﻬﺮﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Succo‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪960‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪960‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪1،440،000‬‬ ‫‪1،080،000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪2،400،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،040،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪216000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪180‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬

‫‪780.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪2،040،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻛﺠﺰءﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺎﻭﺿﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻓﻖ ‪ Pritano‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻷﺻﺤﺎﺏ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ‪ Succo $ 360،000‬ﻧﻘﺪﺍً ﺇﺫﺍ ﺑﻠﻎ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺃﺭﺑﺎﺡ ‪ Pritano‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺪﻣﺞ ‪ 2،160،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﺳﻨﻮﻳﺎً ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﻴﻦ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻛﺎﻧﺖ ‪ 144000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﺘﺐ ‪ Pritano‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2018‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺍﺭﺗﻔﻌﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻟﺰﻡ ﺍﻷﻣﺮ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﻟﻢ ﺗﺤﻘﻖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻫﺪﻑ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺻﻔﺮﺍً‪ .‬ﻗﻢ‬
‫ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪.‬‬
‫ﺷﺮﺍءﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻛﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪6-2‬‬

‫ﺍﻓﺘﺮﺽﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ‪ 5-2‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺃﻧﻪ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺩﻓﻊ ﺭﺑﺢ ﻧﻘﺪﻱ ‪ ،‬ﻭﺍﻓﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Pritano‬ﻋﻠﻰ ﺇﺻﺪﺍﺭ ‪ 10000‬ﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 10‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ‪Succo‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺃﻭ ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ ‪2500000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﻗﺪﺭﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ )ﺍﻟﺮﺑﺢ( ﻛﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻭﻟﻴﺲ ﻛﺎﻟﺘﺰﺍﻡ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﺘﺐ ‪ Pritano‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2018‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2022‬ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ ‪ 10000‬ﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ‪ Pritano‬ﻷﻧﻪ ﺗﻢ ﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﺄﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺳﻬﻢ ‪ Pritano 50‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ‪ .‬ﺗﺤﻀﻴﺮ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫ﻣﺘﻌﺪﺩﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪7-2‬‬

‫ﺃﺻﺪﺭﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Price 8000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sims‬‬
‫ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺳﻴﺘﻢ ﺑﻤﻮﺟﺒﻬﺎ ﺩﻣﺞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sims‬ﻓﻲ ‪ .Price Company‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺪﻣﺞ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Price Company‬ﻫﻲ ‪ 30‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ Price Company‬ﻭ ‪ Sims Company‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺪﻣﺞ‪:‬‬
‫ﺳﻴﻤﺰ‬ ‫ﺳﻌﺮ‬
‫‪64000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪438000 $‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪136000‬‬ ‫‪575000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1013000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬

‫‪80000‬‬ ‫‪550.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫‪20000‬‬ ‫‪72500‬‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪90،500‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫ﺣﺪﺩﺍﻟﺤﺮﻑ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﺜﻞ ﺃﻓﻀﻞ ﺇﺟﺎﺑﺔ‪.‬‬
‫‪.1‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء ﻭﻛﺎﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sims‬ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 228.800‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Price Company‬ﻓﻮﺭ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺳﺘﺸﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫)ﺃ( ‪.10200$‬‬
‫)ﺏ( ‪.12800$‬‬
‫)ﺝ( ‪.11200$‬‬
‫)ﺩ( ‪.18800$‬‬
‫‪.2‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪90،000‬‬
‫‪ Sims Company‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﻣﺼﻨﻌﻬﺎ ﻭﻣﻌﺪﺍﺗﻬﺎ ‪ 242،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺗﻬﺎ ‪ 56،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Price Company‬ﻓﻮﺭ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺳﺘﺸﻤﻞ‬
‫)ﺃ( ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ‪ 36000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫)ﺏ( ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ‪ 817000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺭﺑﺢ ‪ 36000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫)ﺩ( ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ 36000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺷﺮﺍءﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪8-2‬‬

‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍًﻣﻦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2018‬ﺗﻘﺘﺮﺡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Zintel Corporation‬ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺧﺼﻮﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Smith Corporation‬ﻭ ‪ ، Platz Corporation‬ﻭﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺳﺘﻘﻮﻡ ‪ Smith and Platz‬ﺑﺘﻮﺯﻳﻊ ﺃﺳﻬﻢ ‪ Zintel‬ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺎﻫﻤﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻭﺍﻟﺤﻞ‪ . .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2018‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺘﻜﻮﻥ ‪ 1 :1‬ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ‪ Smith‬ﻭ ‪.Platz‬‬
‫ﺑﻼﺗﺰ‬ ‫ﺣﺪﺍﺩ‬ ‫ﺯﻳﻨﺘﻞ‬

‫‪12000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪350‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1600000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪98000‬‬ ‫‪1،890،000‬‬ ‫‪5،700،000‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪110.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،240،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪7300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪9000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪110.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪700000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬

‫‪61000‬‬ ‫‪430.000‬‬ ‫‪1،100،000‬‬ ‫ﺩﻳﻦﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﻣﺪ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫‪2500000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪5‬‬
‫‪20000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪110.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،240،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪7300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ‪ Zintel‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺗﻨﻌﻜﺲﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Smith and Platz‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )‬
‫ﺃﻋﻼﻩ( ‪ ،‬ﻭﻣﺒﺎﻟﻐﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‪ .‬ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﺳﻤﻴﺚ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 20‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺑﻼﺗﺰ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Zintel‬ﺑﻨﺸﺎﻁ‬
‫ﻭﻳﺒﻠﻎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ 15‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ‪ Zintel‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‪) .‬ﺗﻜﻴﻴﻒ ‪(AICPA‬‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻟﻤﺨﺘﻠﻒ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ‪9-2‬‬

‫ﻟﻴﺲﻟﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "ﺱ" ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﻟﺴﻴﻨﺎﺭﻳﻮﻫﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺃ‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺩﻓﻌﺖ ‪ 130،000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻧﻘﺪﺍً ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪85000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪15000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪130.000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺏ‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺩﻓﻌﺖ ‪ 110.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺝ‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺩﻓﻌﺖ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻧﻘﺪﺍً ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ ٪ 100‬ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪20000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺃﻛﻤﻞﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺑﺈﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ‪.P‬‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ )ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ(‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺃ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺏ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺝ‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻟﻮ ‪3‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪10-2‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Porsche‬ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Saab‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 450‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪.‬‬
‫ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺻﻌﺐ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ‪ 375000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‪ .‬ﻗﺮﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻮﺭﺵ‬
‫ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ )ﺻﻌﺐ(‪ .‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﺗﺤﻤﻞﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺻﻌﺐﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻴﻪ‬ ‫ﺻﻌﺐﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻴﻪ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ*‬ ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬ ‫ﻋﺎﻡ‬
‫‪340‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪330‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2019‬‬
‫‪345000‬‬ ‫‪320‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2020‬‬
‫‪325000‬‬ ‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪350‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2021‬‬
‫* ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻻ ﻳﺸﻤﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺰءﺃ‪ :‬ﻟﻜﻞ ﺳﻨﺔ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ‪ FASB‬ﺍﻟﻤﺒﺴﻂ )ﺍﻓﺘﺮﺽ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻨﻮﻋﻲ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺉﻪ ﺃﻭ ﺗﺠﺎﻭﺯﻩ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺰءﺏ‪ :‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ )ﺇﻥ ﻭﺟﺪ( ﻓﻲ ﻛﺘﺐ‬
‫ﺑﻮﺭﺵ ﻣﻦ ‪ 2019‬ﺇﻟﻰ ‪.2021‬‬
‫ﺍﻟﺠﺰءﺝ‪ :‬ﻛﻴﻒ ﻳﺠﺐ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ( ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ؟‬
‫ﺍﻟﺠﺰءﺩ‪ :‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻨﻬﺎ؟‬
‫ﺍﻟﺠﺰءﻫـ‪ :‬ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻱ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺪ ﺍﻋﺘﻤﺪﺕ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﺒﺴﻄﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺧﻄﻮﺗﻴﻦ‪ .‬ﺣﺪﺩ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ )ﻳﺘﻮﻓﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 1-2‬ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ‪(.‬‬
‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺔﺑﻴﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪11-2‬‬

‫ﺗﻢﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2019‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Peach‬ﻭ ‪:Stream Company‬‬
‫ﻣﺠﺮﻯ‬ ‫ﺧﻮﺥ‬
‫‪20000 $‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪380.000‬‬ ‫‪880.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،280،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪200000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫‪70000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪130.000‬‬ ‫‪330،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،280،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺗﻜﺸﻒﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﺃﻥ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 120‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻟﻬﺎ ﻗﻴﻤﺔ ﺣﺎﻟﻴﺔ ﺗﺒﻠﻎ ‪410‬‬
‫ﺁﻻﻑ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ‪ .‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Peach‬ﺗﺮﻏﺐ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ Stream‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻓﻲ ﺣﻴﺎﺯﺓ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻘﻄﻊ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻮﻑ ﻳﺴﺠﻞ ‪ Peach‬ﻓﻮﻗﻪ ﺷﻬﺮﺓ‪.‬‬

‫ﺏ‪.‬ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺩﻭﻧﻪ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺤﻘﻖ ‪ Peach‬ﺩﻭﻧﻪ ﻣﻜﺴﺒﺎً‪.‬‬

‫ﺩ‪.‬ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻪ ‪ Peach‬ﺩﻭﻧﻪ "ﺻﻔﻘﺔ"‪.‬‬
‫‪E.‬ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺴُﺠﻞ ﻋﻨﺪﻩ ‪ Peach 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫‪73‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺍﻟﺪﻣﺞﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪1-2‬‬

‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺟﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻴﻠﻴﺒﺲ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺳﻮﻟﻴﻨﺎ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2018‬ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺳﻮﻟﻴﻨﺎ‬ ‫ﻓﻴﻠﻴﺒﺲ‬
‫‪85000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪180‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪140.000‬‬ ‫‪450.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪225000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪630‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪35000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪95000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪160.000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪10‬‬
‫‪53000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ‬
‫)‪(23000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ )ﻋﺠﺰ(‬
‫‪225000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪630‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﻭﺍﻓﻖ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﻓﻲ ‪ Phillips‬ﻭ ‪ Solina‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻳﺸﺘﺮﻁ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺣﺪ ﺍﻟﻄﺮﻓﻴﻦ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻭﺍﻵﺧﺮ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻢ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻓﻴﻠﻴﺒﺲ‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺳﻮﻟﻴﻨﺎ‪ .‬ﻭﺍﻓﻖ ﻓﻴﻠﻴﺒﺲ ﻋﻠﻰ ﺇﺻﺪﺍﺭ ‪ 20‬ﺃﻟﻒ ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 10‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻮﻟﻴﻨﺎ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻛﺎﻧﺖ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺴﻬﻢ ﻓﻴﻠﻴﺒﺲ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ‪ 15‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬
‫ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Solina‬ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻶﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ 150،000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺳﻴﺘﻜﺒﺪ ﻓﻴﻠﻴﺒﺲ ‪20000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻭ ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﻓﻴﻠﻴﺒﺲ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Solina‬‬
‫ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝﻭﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ‪ ،‬ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻟﻮ ‪3‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪2-2‬‬

‫ﻳﺪﺭﺱﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Acme‬ﻭ ‪ Baltic Company‬ﻭ ‪ Colt‬ﺗﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﺑﺪﻳﻠﺔ ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ 2019‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻣﺴﺪﺱ‬ ‫ﺍﻟﺒﻠﻄﻴﻖ‬ ‫ﺫﺭﻭﺓ‬

‫‪950،000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪7500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3،900،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪260،000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪2200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،030،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪540.000‬‬ ‫‪1،800،000‬‬ ‫‪2،000،000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪20‬‬
‫‪190،000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ‬
‫)‪(40000‬‬ ‫‪2،900،000‬‬ ‫)‪(130،000‬‬ ‫ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ )ﻋﺠﺰ(‬
‫‪950،000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪7500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3،900،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫‪1،300،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪9‬ﻣﻼﻳﻴﻦ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪4200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ‬
‫ﺗﺒﻠﻎﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Acme 50‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻝ )ﺍﻟﺴﻮﻗﻲ( ﻏﻴﺮ ﻣﺘﺎﺡ ﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻷﻧﻬﺎ ﻣﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻋﻦ ﻛﺜﺐ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪ :‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Acme‬ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻭﺗﺘﺤﻤﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺎﺕ ‪ Baltic‬ﻭ ‪Colt‬‬
‫ﻣﻦﺧﻼﻝ ﺇﺻﺪﺍﺭ ‪ 140000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Baltic‬ﻭ ‪ 40.000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ‬
‫ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.Colt‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻗﺪ ﺍﻛﺘﻤﻠﺖ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2019‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺃﻋﻼﻩ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Acme‬ﺗﺸﻌﺮ ﺑﺎﻟﻘﻠﻖ ﻣﻦ ﺗﺪﻫﻮﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻹﺣﺪﻯ ﺍﻟﻮﺣﺪﺗﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺃﻭ ﻛﻠﻴﻬﻤﺎ‪ .‬ﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﻗﺮﺭﺕ ‪ Acme‬ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ )ﺍﻟﺒﻠﻄﻴﻖ ﻭﻛﻮﻟﺖ(‪.‬‬
‫ﻗﺎﻣﺖ ‪ Acme‬ﺑﺘﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﺗﺤﻤﻞﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺮﻑﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﺮﻑﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻋﺎﻡ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ*‬ ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬ ‫‪2015‬‬
‫‪6،350،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪6،340،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪6500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺒﻠﻄﻴﻖ‬
‫‪1،000،000‬‬ ‫‪1200000‬‬ ‫‪1900000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺴﺪﺱ‬
‫* ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻻ ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻟﺰﻡ ﺍﻷﻣﺮ ‪ ،‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡ ﻧﻬﺞ ‪ FASB‬ﺍﻟﻤﺒﺴﻂ ﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻨﻮﻋﻲ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺉﻪ ﺃﻭ ﺗﺠﺎﻭﺯﻩ(‪.‬‬
‫ﺷﺮﺍءﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪3-2‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perez‬ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺗﻮﻟﺖ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪Stalton‬‬
‫ﻭﺩﻣﺠﺖ ‪ Stalton‬ﻓﻲ ‪ .Perez‬ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ‪ ، Stalton‬ﺃﻋﻄﺖ ‪ Perez‬ﺳﻨﺪﺍﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ‪ 600000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺳﻌﺮ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻣﻌﻠﻦ ﻗﺪﺭﻩ ‪ ، ٪ 10‬ﻭﻓﺎﺉﺪﺓ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻧﺼﻒ ﺳﻨﻮﻱ‬
‫ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2029‬ﻭ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ‪ .٪12‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺒﻴﺮﻳﺰ ﻭﺳﺘﺎﻟﺘﻮﻥ )ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ( ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2019‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺳﺘﺎﻟﺘﻮﻥ‬ ‫ﺑﻴﺮﻳﺰ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪114000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪114000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪250000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪135000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪352700‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬

‫‪310،000‬‬ ‫‪232000‬‬ ‫‪848300‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪315000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪54900‬‬ ‫‪410،000‬‬ ‫‪950،000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﺎﻳﺎﺕ‬
‫)‪(170،500‬‬ ‫)‪(325000‬‬ ‫ﺍﻹﻫﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ -‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‬
‫‪39450‬‬ ‫‪136،450‬‬ ‫‪262750‬‬
‫)‪(90،450‬‬ ‫)‪(70،050‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ -‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪968.350‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪881.500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2968700‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪95300‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪95300‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪292700‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬

‫‪260،000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ ٪8‬ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ‪ 1/1/2024‬ﻓﻮﺍﺉﺪ‬
‫ﻣﺴﺘﺤﻖﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ 30/6‬ﻭ ‪31/12‬‬
‫‪1200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪15‬‬
‫‪236500‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪ ،‬ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‬
‫‪170000‬‬ ‫‪950،000‬‬ ‫‪ 5‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪،‬‬
‫‪79700‬‬ ‫‪526000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪881.500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2968700‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perez‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Stalton‬ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫‪75‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪4-2‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ﻓﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ( ﻭﺗﻮﻟﺖ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻦ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪، 2019‬‬
‫ﻭﺩﻓﻌﺖ ‪ 720‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﺃﻇﻬﺮﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Senn‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2018‬ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪65000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪72000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻴﺔ( ﺟﺮﺩ‬
‫‪99000‬‬ ‫‪86000‬‬
‫‪162000‬‬ ‫‪110.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪450.000‬‬ ‫‪369000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪288000‬‬ ‫‪237000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪1،064،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪874000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪83000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪83000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪180.000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﺑﻮﺭﻗﺔﺩﻓﻊ‬
‫‪153000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪2‬‬
‫‪229000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ‬
‫ﻛﺠﺰءﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺎﻭﺿﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻓﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ‪ 200‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﻴﻦ ﻓﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻦ ﺇﺫﺍ ﻭﺻﻠﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺪﻣﺠﺔ )ﻓﺎﻡ( ﺇﻟﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻣﻲ ‪2019‬‬
‫ﻭ ‪ .2020‬ﻭﻗﺪﺭﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 100‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻴﻮﻡ‪ .‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺘﺴﺠﻴﻞ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺎﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺯﺍﺩﺕ ﺍﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻫﺪﻑ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ ، 2019‬ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 120،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺃﻱ ﻗﻴﺪ ﻳﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻟﻤﺮﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﺍﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻫﺪﻑ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻭﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﻫﺪﻑ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺃﻱ ﻗﻴﺪ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻟﻤﺮﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻗﺘﻨﺎءﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺷﻜﻠﻴﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪5-2‬‬

‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﻠﻔﻞ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2018‬ﻡ ﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻓﻠﻔﻞ‬ ‫ﻣﻠﺢ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪95000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪117000‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬

‫‪231400‬‬ ‫‪134000‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪1،236،500‬‬ ‫‪690000‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻨﺒﺎﺗﻴﺔ‬
‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪255900‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪180‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪152500‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻫﻦﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪900000‬‬ ‫‪340.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬

‫‪270.000‬‬ ‫‪179،500‬‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪272000‬‬ ‫‪184000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫ﺗﺨﻄﻂﺷﺮﻛﺔ ‪ Pepper‬ﻣﺒﺪﺉﻴﺎً ﻹﺻﺪﺍﺭ ‪ 30.000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺒﻠﻎ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ 37‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﻌﻤﻮﻻﺕ ﻭﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﺗﺨﻄﻂ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Pepper‬ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺗﺤﻤﻞ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ ﻟﺪﻓﻊ ﻣﺒﻠﻎ ﻧﻘﺪﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 800‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪300‬‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ‪ ٪8‬ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Pepper Company‬ﻣﺒﻠﻎ ‪60‬‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ‪ .‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pepper Company‬ﻣﺴﺘﻌﺪﺓ ﻟﺪﻓﻊ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ ﻷﻥ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺼﻨﻊ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 215000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺎً‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ﻣﺒﺪﺉﻴﺔ ﺗﻮﺿﺢ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺨﻄﻄﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪،‬ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪6-2‬‬

‫ﻋﺮﺿﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Spalding‬ﺑﻴﻊ ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Ping‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺒﻠﻎ ‪1،800،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2018‬ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺒﺎﻟﺪﻳﻨﺞ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﻴﻨﻎ‬
‫‪2،365،800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3510100‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪1،423،800‬‬ ‫‪1،752،360‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪942000‬‬ ‫‪1،757،740‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫‪292100‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪632500‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﺒﻴﻊ‬

‫‪150.000‬‬ ‫‪172.600‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪442100‬‬ ‫‪805100‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻜﻠﻴﺔ‬
‫‪499900‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪952640‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺗﻘﺪﺭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Ping‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺩﻣﺞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Spalding‬ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Ping‬ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺪﻣﺞ ‪ ،‬ﺳﻴﺰﻳﺪ ﺣﺠﻢ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Ping‬ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪20‬ﻋﻦ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ‪،‬‬
‫ﻭﺳﻴﻨﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪.٪10‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ‪ ٪35‬ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺪﻣﺞ ‪ ،‬ﺳﺘﺘﻢ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Ping‬ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪70‬ﻣﻦ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ .Spalding‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺰﺩﺍﺩ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، Ping‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺜﻞ ‪٪ 70‬‬
‫ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺒﻠﻎ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺑﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Ping 85٪‬ﻣﻦ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺰﻳﺪ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Ping‬ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪85‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‪.‬‬

‫ﺗﺘﻢﺭﺳﻤﻠﺔ ﺃﻱ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ .٪20‬ﺇﺫﺍ ﺗﺠﺎﻭﺯ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﺣﺪﺩﺗﻪ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Spalding‬ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﻘﺒﻞ‬
‫‪ Ping Company‬ﺍﻟﻌﺮﺽ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺩﺧﻞ ﻣﺒﺪﺉﻲ )ﺃﻭ ﻣﺘﻮﻗﻊ( ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Ping‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2019‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻟﺪﻣﺞ ‪ ،‬ﻭﺑﻴﺎﻥ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ‬
‫ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Ping‬ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻌﺮﺽ‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‪ -‬ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺣﻴﺎﺯﺓ‬
‫‪ 1‬ﻓﻬﻢﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﻓﻲ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ‬ ‫‪3.1‬ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕ ﺍﻟﺘﻜﺎﻓﻞ ﻭﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬

‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ‪.‬‬ ‫‪3.2‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪ 2‬ﺍﺷﺮﺡﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫‪ 3‬ﺻﻒﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺠﻌﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫‪3.3‬ﺃﺳﺒﺎﺏ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫‪3.4‬ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪ 4‬ﻭﺻﻒﺗﻘﻴﻴﻢ ﻭﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫‪3.5‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫‪ 5‬ﺳﺮﺩﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪3.6‬ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ :‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫‪ 6‬ﻧﺎﻗﺶﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫‪3.7‬ﺗﻔﺴﻴﺮ ﺷﺎﻣﻞ ‪ -‬ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ‬
‫‪ 7‬ﺳﺠﻞﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬

‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬ ‫‪3.8‬ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪ 8‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺇﻟﻐﺎء ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬

‫‪ 9‬ﺣﺴﺎﺏﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻳﺘﺰﺍﻳﺪﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪] FVM‬ﻗﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ[ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻭﺍﻟﺨﻠﻔﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﻮﻋﺔ ﻟﻸﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﻘﻮﻣﻮﻥ ﺑﺄﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺟﻮﺩﺓ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪1.‬‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﻭﻓﻘﺎًﻻﺳﺘﻄﻼﻉ ‪ ، Deloitte 2017‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﺼﺎﻧﻌﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻦ ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ )‪ ، (٪20‬ﻭﺗﻮﺳﻴﻊ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ )‪، (٪19‬‬
‫ﻭﺗﻨﻮﻳﻊ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ )‪ .(٪16‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬
‫‪1‬ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪" ،‬ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺪﻗﻴﻖ ﻗﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻣﺎﺭﻳﺎ ﺇﻝ ﻣﻮﺭﻓﻲ ‪ ، CPA ،‬ﻭﻣﺎﺭﻙ ﺃﻭ‪ .‬ﺳﻤﻴﺚ ‪ ، CPA ،‬ﺩﻳﻨﺎﺭ‬
‫ﺃﺭﺩﻧﻲ ‪ ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2017‬‬
‫‪77‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫‪78‬‬
‫ﻣﻦ‪ ٪6‬ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﻣﺴﺢ ‪ .2016‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﻋﺎﻟﺠﺖ ﻛﻞ ﻣﻦ ‪ Walt Disney‬ﻭ ‪Electric‬‬
‫‪ General‬ﻭ ‪ .Ford Motor Co‬ﻭ ‪ .Office Depot Inc‬ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ 2.‬ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍﺉﻪ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺟﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺬﺍﺗﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺗﻘﺪﻳﺮﻫﺎ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺗﻤﻬﺪ ﺍﻟﻄﺮﻳﻖ ﻟﻠﻨﻤﻮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺳﺘﺆﺩﻱ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻷﻋﻠﻰ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺍﺕ‬
‫ﻣﻨﺘﻈﻤﺔ ﻓﻲ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺳﺘﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻷﻋﻠﻰ‬
‫ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﻭﺗﻮﺿﻴﺤﻬﺎ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ .5‬ﻭﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻔﺘﺖ ﺍﻧﺘﺒﺎﻩ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ ﻭﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‪ .‬ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﺑﺪﺍ ﺃﻥ‬
‫ﺃﻱ ﻫﺪﻑ ﺑﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻓﻲ ﻃﻮﺭ ﺍﻹﻋﺪﺍﺩ ﻳﻮﻓﺮ ﻓﺮﺻﺔ ﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻋﺰﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sphinx Pharmaceuticals‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ Genesis Pharmaceuticals‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ‪.‬‬
‫ﻛﻴﻒﻳﻤﻜﻦ ﺣﺼﻮﻝ ﻫﺬﺍ؟ ﻟﻺﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﺆﺍﻝ ‪ ،‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻳﻘﻮﻡ‬
‫ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻬﺪﻑ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ Disney‬ﻋﻠﻰ ‪ ، ABC‬ﻗﺮﺭﺕ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺒﺮﻣﺠﺔ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺃﺩﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ﻭﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻘﺪﻳﺮ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ‬
‫ﻋﺪﻡ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ ، ABC‬ﻳﺠﺐ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻤﺒﻠﻎ ﺃﻛﺒﺮ ﻗﻠﻴﻼ ًﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫"ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻭﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻨﺔ ﻓﻲ ﻗﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻞ ﻣﻨﻬﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻘﻮﻟﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻣﻤﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺻﻌﻮﺑﺔ ﺗﺪﻗﻴﻘﻬﺎ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪3".‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﺗﺬﻛﺮﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺇﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺻﻮﻝﺃﻭ ﻣﺜﻞ ﺍﻗﺘﻨﺎء‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 2‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﺍﻹﺟﺮﺍﺉﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻨﺎﺷﺉﺔ ﻋﻦﺍﻗﺘﻨﺎء‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‪ .‬ﻓﻲ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻧﺠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ‪ ،‬ﻭﻟﻢ ﺗﻌﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻮﺟﻮﺩ ﻛﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‪ .‬ﻳﻨﺼﺐ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻓﻲﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ ،‬ﺃﻱ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺿﻮﺍﺑﻂ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﺒﻌﺾ ﺃﻭ ﻛﻞ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﺣﺪﻭﺙ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻷﺑﻮﻳﻦ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪.(NCI‬‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺑﺼﻔﺘﻬﺎ ﺃ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ‪ .‬ﻭﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺃﻭﻟﺉﻚ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻟﺪﻳﻬﻢ ﺃﻱ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻣﺘﺒﻘﻲ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺑﺎﺳﻢ‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔ )ﺃﻗﻠﻴﺔ( ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻭﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﻋﻼﻗﺔ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔﺍﻻﻧﺘﻤﺎء‪ ،‬ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺗﻮﺍﺻﻞ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺟﻮﺩﻫﺎ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻭﺗﺤﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﻣﺼﻠﺤﺘﻬﺎ ﻛﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﺗﺴﺘﻤﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﺮﺩﻱ ﻋﻦ‬
‫ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ ﻭﺧﺼﻮﻣﻬﺎ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺍﺣﺪ ‪،‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻹﻧﺘﺎﺝ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫‪.2‬ﺍﺗﺠﺎﻩ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﻠﻘﻴﺢ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻝ" ‪ 2 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪Bloomberg.com/gadfly/articles ، "2018‬‬
‫‪3‬ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪" ،‬ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺪﻗﻴﻖ ﻗﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻣﺎﺭﻳﺎ ﺇﻝ ﻣﻮﺭﻓﻲ ‪ ، CPA ،‬ﻭﻣﺎﺭﻙ ﺃﻭ‪ .‬ﺳﻤﻴﺚ ‪ ، CPA ،‬ﺩﻳﻨﺎﺭ‬
‫ﺃﺭﺩﻧﻲ ‪ ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2017‬‬
‫‪79‬‬ ‫ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ‬
‫ﺳﻴﺘﻢﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﺠﻼﺕ "ﺍﻷﺻﻞ"‪ .‬ﻭﻫﻜﺬﺍ ‪ ،‬ﻟﻮﺣﻆ ﺗﻤﻴﻴﺰ ﻣﻬﻢ ﺑﻴﻦﻣﻮﺣﺪ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻭ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﻓﻘﻂ ﺍﻟﺴﺠﻼﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫ﻗﺪﻳﺘﻜﻮﻥ ﺍﻻﻧﺘﻤﺎء ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻲ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺘﻴﻦ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺤﺼﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺳﻠﺴﻠﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺗﺘﺤﻜﻢ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ ‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﺘﻼﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻣﺎ ﻳﺠﺎﺩﻝ ﺑﻪ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻟﻌﺒﺔ ﺩﻓﺎﻋﻴﺔ ﻟﺤﺮﻣﺎﻥ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﻴﻦ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ‪ ، LinkedIn‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ Microsoft‬ﻋﻠﻰ ‪LinkedIn‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 26B‬ﻟﻼﻧﺪﻣﺎﺝ ﻓﻲ ‪ .Office‬ﻭﺍﻓﻖ ﻣﻨﻈﻤﻮ ﻣﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻻﺣﺘﻜﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺳﺘﻤﺮﺕ ‪ 5‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯ ﺍﻷﺑﺮﺯ ﻫﻮ ﺃﻥ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﻮﻇﺎﺉﻒ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻓﻲ ‪ Office‬ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﺸﺒﻜﺎﺕ ﺍﻟﺘﻮﺍﺻﻞ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﺠﻬﺎﺕ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﺤﻴﺚ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻤﻨﺎﻓﺴﻲ ‪ LinkedIn‬ﺩﻣﺞ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﻄﺒﻴﻘﺎﺕ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﻣﻦ ‪4.Microsoft‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫‪3.1‬ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕ ﺍﻟﺘﻜﺎﻓﻞ ﻭﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ‬

‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﻳﺄﺧﺬ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺎﻧﻲ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﻣﻌﻨﻰﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻴﻪﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ( ﺣﺼﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺳﻮﺍء ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﺃﻡ ﻻ )ﻣﺜﻞ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﺃﻭ ﺷﺮﺍﻛﺔ(‪ 5.‬ﺃﺷﺎﺭ ﻛﻞ‬
‫ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ (IASB‬ﻭﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ (FASB‬ﺇﻟﻰ ﺭﺃﻳﻬﻤﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺃﻥ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﻘﺘﺼﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻟﺨﻔﺾ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ، ٪50‬ﺑﻞ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻗﺪﺭﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﻛﻴﺎﻥ ﺁﺧﺮ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺴﻮﺑﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﻣﺎﻟﻜﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫ﻋﺎﺩﺓﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻟﻌﺮﺽ ﻋﺎﺩﻝ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻹﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺣﺼﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﺗﻨﺺ‬
‫ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 8-15-10-810‬ﻣﻦ ‪ FASB ASC‬ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻁ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ﻟﻠﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻫﻮ‬
‫ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺃﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻗﺪ ﻻ ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﻄﺮﻑ‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﻟﺪﻳﻪ ﺣﺼﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻗﺪ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺒﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ‪ .‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﻮﺣﻴﺪ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﻛﻴﺎﻥ ﺁﺧﺮ ‪،‬‬
‫ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻛﻴﺎﻥ ﺫﻭ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ )‪6.(VIE‬‬
‫‪4‬ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ‪" ، Business Source Complete‬ﺻﻔﻘﺔ ‪ Microsoft‬ﻋﻠﻰ ‪ LinkedIn‬ﺗﺒﺮﺉ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ ‪ ،‬ﺳﺘﻐﻠﻖ ﻓﻲ ﺍﻷﻳﺎﻡ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ‪".‬‬
‫ﺑﻘﻠﻢ ﺑﻠﻴﺮ ﻫﺎﻧﻠﻲ ﻓﺮﺍﻧﻚ ‪ ،‬ﺭﺉﻴﺲ ﻗﺴﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ‪ 7 ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2016‬‬
‫‪5‬ﺗﻤﻴﺰ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﻸﻏﻠﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻭﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢﺍﻷﻏﻠﺒﻴﺔ ﻳﻌﻨﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ ٪ 50‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻷﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢﻋﻘﺪ ﺗﻤﺎﻣﺎ ﻳﻌﻨﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ )‪ (1‬ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ‬
‫ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺃﻭﺭﺍﻗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻭ )‪(2‬‬
‫ﻏﻴﺮ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻷﻱ ﺷﺨﺺ ﺑﺨﻼﻑ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ﺟﻮﻫﺮﻱ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ .‬ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻳﻌﻨﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﺑﺎﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫‪6‬ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﺆﻫﻼ ًﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﺘﺄﺟﻴﻞ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ‬
‫‪) 2-65-10-810‬ﺃﺃ(‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺳﻴﺘﺒﻊ ‪ GAAP‬ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟـ ‪.VIEs‬‬
‫ﻳﻘﺪﻡﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﻠﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺪﻭﻳﻦ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ‪ .‬ﺍﻟﻠﻐﺔ ﺗﻘﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﻧﺸﺄﺕ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﻟﺴﺪ ﺍﻟﺜﻐﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻤﺤﺖ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻟﻤﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﺜﻞ ‪ Enron‬ﺑﺈﺑﻘﺎء ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺗﺤﺖ‬
‫ﺳﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻌﻴﺪﺍً ﻋﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺃﺻﺒﺤﺖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ‪VIEs‬‬
‫ﺷﺎﺉﻌﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﺰﺍﻳﺪ‪ .‬ﺩﺧﻠﺖ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻠﻐﺔ ﻓﻲ ﺗﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻈﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺒﺪﻭ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺼﻤﻤﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﺔ ﻋﻨﻬﺎ ‪،‬‬
‫ﺃﻭ ﻟﺘﺄﺧﻴﺮ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻮﻫﻤﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪،‬‬
‫ﻳﺘﻤﺜﻞﺟﻮﻫﺮ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻓﻲ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﻻ ﻳﺘﺤﻜﻢ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﺘﻠﻚ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﻴﺎﻥ ﺫﻱ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻀﺂﻟﺔ ﺭﺳﻤﻠﺘﻪ ؛ ﻭﺑﻌﺒﺎﺭﺓ ﺃﺧﺮﻯ ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻳﺘﻢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻭﻟﻴﺲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻨﺸﺊ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺜﻞ ﺇﻧﺮﻭﻥ‬
‫ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻻ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺃﻱ ﺃﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﺘﺤﻜﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﻌﺎﻝ ﻓﻲ ﺃﻧﺸﻄﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ﻻ ﻳﻤﻠﻜﻮﻥ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻃﻮﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻧﻤﻮﺫﺟﺎً ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺂﺕ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺃﻭ ﺃﻱ ﻛﻴﺎﻥ‬
‫ﺁﺧﺮ ﺫﻱ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ‪ .‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﻮﻋﺐ ﺃﺟﺰﺍء ﻣﻦ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻜﻴﺎﻥ ﺫﻱ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ ﺃﻭ ﺗﺘﻠﻘﻰ ﺃﺟﺰﺍء ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﺗﺴﻤﻰ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ‪ .‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ﺗﺤﻠﻴﻼ ًﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎً ﻟﻠﺤﻘﻮﻕ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺄﺻﻮﻝ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ‬
‫ﻫﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺗﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ﺃﻭ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﻛﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﺗﺘﻐﻴﺮ ﻣﻊ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ )‪ ، FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ‬
‫‪ .(17-55-10-810‬ﺗﻤﻴﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻭﺃﺻﻮﻟﻪ ﺇﻟﻰ ﺧﻠﻖ ﺗﻨﻮﻉ )ﻭﻫﻲ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻟﻴﺴﺖ ﻣﺼﺎﻟﺢ‬
‫ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ( ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﻤﻴﻞ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﺳﺘﻴﻌﺎﺏ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺒﺎﻳﻦ‪ .‬ﻭﺻﻒ ‪FASB ASC‬‬
‫ﺍﻟﻔﻘﺮﺍﺕ ‪ 16-55-10-810‬ﺇﻟﻰ ‪ 41‬ﺃﻣﺜﻠﺔ ﺫﺍﺕ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ ﻓﻲ ‪ .VIEs‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻮﻳﺔ ﻓﻲ ‪ VIE‬ﻫﻲ ﻓﻮﺍﺉﺪ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻜﻮﻥ ﻓﻴﻪ ﻣﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﺨﻄﺮ‪.‬‬
‫ﺑﻤﺠﺮﺩﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻫﻮ ‪، FASB ASC) VIE‬‬
‫ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ .(14-15-10-810‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻫﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺪ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻣﻦ ‪ ، VIE‬ﺃﻭ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎً ﻟﺪﻣﺞ ‪ VIE‬ﻓﻲ ﻛﺘﺒﻪ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪ .‬ﻛﻴﺎﻥ ﻳﺨﻀﻊ‬
‫ﻟﻠﺘﻮﺣﻴﺪ ﺇﺫﺍﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻮﺟﻮﺩﺓ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﺨﻄﺮ ﻟﻴﺲ ﻛﺎﻓﻴﺎً ﻟﻠﺴﻤﺎﺡ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺑﺘﻤﻮﻳﻞ ﺃﻧﺸﻄﺘﻪ‬
‫ﺩﻭﻥ ﺩﻋﻢ ﻣﺎﻟﻲ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﺛﺎﻧﻮﻱ ﻣﻘﺪﻡ ﻣﻦ ﺃﻱ ﺃﻃﺮﺍﻑ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺣﻤﻠﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﺭﺍﺟﻊ‬
‫‪ FASB ASC 810-10-25-45‬ﺣﺘﻰ ‪ 47‬ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﺨﻄﺮ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺣﻤﻠﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻌﺮﺿﻮﻥ ﻟﻠﺨﻄﺮ ﻗﻠﺔ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ‬
‫‪.2‬ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺎﻣﺘﺼﺎﺹ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬

‫‪.3‬ﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬
‫ﺝ‪.‬ﻳﻔﺘﻘﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻛﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻛﻼﻫﻤﺎ‬
‫‪.1‬ﻻ ﺗﺘﻨﺎﺳﺐ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻣﻊ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻬﻢ ﺑﺎﻣﺘﺼﺎﺹ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻗﻬﻢ ﻓﻲ‬
‫ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ‪ ،‬ﻭ‬
‫‪.2‬ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ‪ ،‬ﺇﻣﺎ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺃﻭ ﺗﺘﻢ‬
‫ﻧﻴﺎﺑﺔ ﻋﻦ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﻟﺪﻳﻪ ﺣﻘﻮﻕ ﺗﺼﻮﻳﺖ ﻗﻠﻴﻠﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻨﺎﺳﺐ‪.‬‬
‫‪81‬‬ ‫ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ‬
‫ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪IFRS‬‬ ‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‬
‫ﻋﺎﻣﻞ‬ ‫ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ‬
‫ﺍﻟﺠﻤﻴﻊ‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﺟﻬﺎﺕ‬ ‫ﺟﻬﺎﺕ‬ ‫ﺟﻬﺎﺕ‬
‫(‪)VIEs‬‬ ‫)ﻏﻴﺮ ‪(VIE‬‬
‫ﻣﺮﺍﻗﺒﺔﻫﻲ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ‬ ‫ﻣﺮﺍﻗﺒﺔﻫﻲ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ‬ ‫ﻣﺮﺍﻗﺒﺔﻫﻲ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﺗﺠﺎﻩ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﺸﺂﺕ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻓﻮﺍﺉﺪ ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺎﻣﺘﺼﺎﺹ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‬ ‫ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺃﻧﺸﻄﺘﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺗﻠﻘﻲ ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ‬ ‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ )ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪.‬‬ ‫ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﺍﻷﺻﻮﺍﺕ(‪.‬‬
‫ﺗﺤﺪﺩﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ‬
‫ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻫﻮ ‪ VIE‬ﺣﻴﺚ ﻳﻮﺟﺪ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺿﺮﻭﺭﻱ ﻟﻠﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﺃﻧﺸﻄﺔ ‪VIE‬‬
‫ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺎﻣﺘﺼﺎﺹ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺟﻨﻲ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻣﻦ ‪ .VIE‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺪ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺩﻣﺞ ‪ .VIE‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 3‬ﺏ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪.‬‬
‫ﻣﻦﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﻦ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺪﺩﻳﻦ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‬
‫ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻹﺣﺪﻯ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻣﺼﻠﺤﺔ‬
‫ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ )ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ( (‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺮﻳﻒ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻭ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﺗﺠﺎﻩ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﺗﺤﺪﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺂﺕ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺎﻓﻊ ﻣﻦ ﺃﻧﺸﻄﺘﻬﺎ‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪1-3‬‬
‫ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻠﺨﺺ‪.‬‬
‫ﺍﺭﺗﻔﻌﺖﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪20‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Walt Disney Co‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2004‬ﺣﻴﺚ ﺗﻀﺎﻋﻔﺖ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻨﺰﻫﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺘﺠﻌﺎﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﻮﺩﻳﻮﻫﺎﺕ ﺍﻟﺘﺮﻓﻴﻬﻴﺔ‪ .‬ﺍﺭﺗﻔﻌﺖ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻨﺰﻫﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺘﺠﻌﺎﺕ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪32‬ﻟﺘﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪2.29‬‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﻮﺭﻭ ﺩﻳﺰﻧﻲ ﻭﺩﻳﺰﻧﻲ ﻻﻧﺪ ﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﺞ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺳﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 332‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺒﻨﺖ ﺩﻳﺰﻧﻲ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺪﻣﺞ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ﺃﻭ ﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ‪ .VIE‬ﻓﻲ‬
‫ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ‪ ،‬ﻗﺎﻣﺖ ﺩﻳﺰﻧﻲ ﺑﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻳﻮﺭﻭ ﺩﻳﺰﻧﻲ ﻭﺩﻳﺰﻧﻲ ﻻﻧﺪ ﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﺞ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 31‬ﻣﺎﺭﺱ ‪،‬‬
‫ﻭﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﺪﺃ ﻓﻲ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺃﺑﺮﻳﻞ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪7.‬‬
‫‪.1‬ﻗﺒﻞ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﺃﻳﻦ ﺗﻈﻬﺮ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ‪ VIEs‬ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Disney‬؟‬
‫‪.2‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻗﺪ ﺗﺨﺘﺎﺭ ﺩﻳﺰﻧﻲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ؟‬
‫ﻓﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻧﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻀﺢ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﻏﻠﺒﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻧﻔﺲ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺃﻗﻞ ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﻦ ﻣﻊ ﻭﺟﻮﺩ ﺩﻟﻴﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ )ﻟـ‬
‫‪7‬ﺩﺍﻭ ﺟﻮﻧﺰ ﺑﻴﺰﻧﺲ ﻧﻴﻮﺯ‪.‬ﺑﻘﻠﻢ ﺭﻭﺯ ﻛﻴﻪ ﻣﺎﻧﺰﻭ ‪3Q Net Rose 20٪ on Parks، Studio Revenue Growth" ، 8/10/04 ،‬‬
‫‪، "Disney's‬‬
‫ﻋﻠﻰﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ‪ ٪40‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﻃﺮﻑ ﺁﺧﺮ ﻟﺪﻳﻪ ﻣﺼﻠﺤﺔ‬
‫ﻛﺒﻴﺮﺓ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻳﺘﺤﻜﻢ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻓﻲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ(‪.‬‬
‫ﺗﻌﺮﻑﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻳﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫ﻛﻴﺎﻥ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻭﺳﻴﻂ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ‪ .‬ﻳﻘُﺼﺪ ﺑﺎﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻣﺘﻼﻙ ‪،‬‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺴﺒﺐ ﻓﻲ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻭﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﻛﻴﺎﻥ‬
‫ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﺳﻮﺍء ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻋﻘﺪ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻳﻨﺸﺄ‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻝ ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﺃﻗﻞ ﻭﺿﻮﺣﺎً ﻣﻦ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﻏﻠﺒﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﺍﻟﻬﺪﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ (IASB‬ﻭﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪(FASB‬‬
‫ﻟﻼﺑﺘﻌﺎﺩ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 30‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ ، 2002‬ﻭﻗﻊ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺑﻮﺵ ﻋﻠﻰ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺇﺻﻼﺡ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﻖ ﻋﻠﻰ ﺻﺤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎﺗﻬﻢ ﺍﺑﺘﺪﺍء ﻣﻦ ‪14‬‬
‫ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪ .2002‬ﻭﺗﻀﻤﻨﺖ ﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻠﻘﺎﻧﻮﻥ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪ :‬ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﻭﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ )‪ PCAOB‬ﺃﻭ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ( ؛‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﻤﻔﺮﻭﺿﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺸﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻠﻤﺪﻗﻘﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﻬﺎ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ‬
‫ﺇﻣﺴﺎﻙ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﻭﺗﺼﻤﻴﻢ ﺍﻟﻨﻈﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ؛ ﺣﻈﺮ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻜﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ؛ ﻭﺇﻧﺸﺎء ﻋﻘﻮﺑﺎﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻝ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬
‫‪3.2‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻐﺮﺽﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻫﻮ ﻋﺮﺽ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻭﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺟﻤﻴﻊ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﻮﺣﻴﺪ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﻛﻴﺎﻧﺎً ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎً ﻭﺍﺣﺪﺍً‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﺗﺨﺬ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻮﻗﻔﺎً ﻣﻔﺎﺩﻩ‬
‫ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ‪ .‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﺘﻤﺜﻞ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺃﻓﻀﻞ ﻋﺮﺽ ﻣﺎﻟﻲ ﻣﻤﻜﻦ ﻓﻲ ﻇﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ‪ .‬ﺃﻋﺎﺩ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻘﻂ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ ﻟﻠﺘﻮﺯﻳﻊ ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ؛ ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻫﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪ .‬ﻭﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻘﻂ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﻣﺜﻞ ﺣﺎﻣﻠﻲ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﻔﻀﻠﻴﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺃﻋﻤﺪﺓ ﻟﻤﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﻋﻤﻮﺩ ﻭﺍﺣﺪ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻇﻞ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻷﻏﻠﺒﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ‪8:‬‬
‫‪.1‬ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻻ ﺗﻘﻊ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻷﻏﻠﺒﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺃﻭ ﺍﻹﻓﻼﺱ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﻌﻤﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﻦ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻔﺮﺿﻬﺎ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺷﺪﻳﺪ‬
‫ﻟﺪﺭﺟﺔ ﺗﺜﻴﺮ ﺷﻜﺎً ﺟﻮﻫﺮﻳﺎً ﺣﻮﻝ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻘﻊ ﻣﻘﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺔ ﺫﺍﺕ ﻗﻴﻮﺩ ﺃﻭ ﺿﻮﺍﺑﻂ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺃﻭﺟﻪ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻔﺮﺿﻬﺎ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺑﺸﺪﺓ ﻟﺪﺭﺟﺔ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻠﻘﻲ ﺑﻈﻼﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻚ ﻋﻠﻰ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫‪.8‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪) 10-15-10-810‬ﺃ( ‪FASB ASC‬‬

‫‪83‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻻﻳﺒﺮﺭ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﻨُﻈﺮ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺘﺰﺍﻣﻦ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﺘﺰﺍﻣﻦ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﻧﻬﺎﻳﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﺷﻬﺮ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻝ ﻋﺎﺩﺓ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻦ‬
‫ﻓﺘﺮﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻼﺣﻈﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﻭﺳﺎﺉﻞ ﺍﻟﺘﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺆﺛﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻮﻫﺮﻱ ﻋﻠﻰ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪3.3‬ﺃﺳﺒﺎﺏ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬

‫ﻫﻨﺎﻙﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ‬ ‫ﺍﻗﺘﻨﺎءﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ ﺃﻭ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﺴﻴﻂ ﻧﺴﺒﻴﺎً‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ‬
‫ﺃﻭ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻋﺮﻭﺽ ﺍﻟﻌﻄﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪ .‬ﺗﺘﺠﻨﺐ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻔﺎﻭﺿﺎﺕ ﺍﻟﻄﻮﻳﻠﺔ ﻭﺍﻟﺼﻌﺒﺔ ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﺑﻮﺭﺻﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﺛﻨﺎء ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﺻﻐﺮ ﺑﻜﺜﻴﺮ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻻ ﻳﻠﺰﻡ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻳﻮﻓﺮ ﺍﻟﻮﺟﻮﺩ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻋﻨﺼﺮﺍً ﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺠﺰ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺩﺍﺉﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻗﺪﻳﻘﻮﻡ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﺈﻧﺸﺎء ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﻣﺠﺮﺩ‬
‫ﺇﺿﺎﻓﺔ ﻗﺴﻢ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺳﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻫﻲ ﺍﻟﺴﺒﺐ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻟﻠﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ‪.‬‬
‫‪3.4‬ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬

‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻟﻤﻌﺪﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﻭﺗﺴﻤﻰﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻭﻫﻲ‬
‫ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩﻫﺎ ﻋﺎﺩﺓ ﻟﻜﻴﺎﻥ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻭﺗﻤﺜﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﻌﺪ ﺇﺯﺍﻟﺔ ﺗﺄﺛﻴﺮ‬ ‫ﺍﻝﻛﻴﺎﻥ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻳﺸﻴﺮ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ‬
‫ﺃﻱ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻳﺪﺭﻙ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻮﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﻷﻡﻛﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ‪ ،‬ﻧﻜﻮﻥ ﻏﻴﺮ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﻧﺘﺎﺉﺞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻛﻴﺎﻥ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬ ‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﻛﻴﺎﻧﺎً ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎً ﻭﺍﺣﺪﺍً ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺴﻴﻄﺮ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬ ‫ﺣﺎﻟﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺿﻊﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﻟﻠﺤﻈﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﺘﺴﺐ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ‬
‫ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺨﺼﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻭﻗﻴﺪ ﺇﻣﺎ ﻧﻘﺪﺍً ﺃﻭ ﺩﻳﻮﻧﺎً ﺃﻭ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً )ﺃﻭ ﻣﺰﻳﺠﺎً ﻣﺎ( ‪ ،‬ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﻭﺳﻴﻠﺔ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻝ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍء ﻧﻘﺪﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 5‬ﻣﻼﻳﻴﻦ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‪9:‬‬
‫‪5،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬

‫‪5،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪9‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻈﻠﻴﻞ ﻛﺎﻓﺔ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺎﻟﻠﻮﻥ ﺍﻟﺮﻣﺎﺩﻱ ﻭﻣﺤﺎﻃﺔ ﺑﺤﺪ ﻣﺘﺼﻞ‪.‬‬
‫ﻳﻤﺜﻞﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬

‫ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺸﺘﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﻗﺪﺭ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺍﺣﺪ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ‪ ،‬ﺗﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫ﺑﻜﺘﺒﻬﺎ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻗﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺐ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﻟﻴﺴﺖ ﺣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺜﻞ ﻗﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻢ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻣﻔﺼﻠﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺘﺼﻨﻴﻒ‪.‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻟﻠﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻫﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬

‫ﻋﻠﻰﻛﺘﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﻛﺘﺐﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢﻭﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‬ ‫ﺗﻘﻴﻴﻢ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻣﺘﻌﺪﺩﺓ‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﻭﺍﺣﺪ‬ ‫ﺗﺼﻨﻴﻒ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﻧﺮﻯ ﺃﻧﻪ ﻻ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﻻ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻓﻴﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺣﺪ ﺳﻮﺍء ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻭﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺗﻬﺪﻑ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﻤﺮﻏﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻄﺮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻮﻓﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﻌﻜﺲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ‪10.‬‬
‫ﺍﻟﻐﺮﺽﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻫﻮ ﻋﺮﺽ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﻭﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺫﻟﻚ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﻣﺎﻟﻜﻲ ﻭﺩﺍﺉﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﻴﺎﻧﺎً ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎً ﻭﺍﺣﺪﺍً‪ 11.‬ﺗﺘﺠﺎﻫﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺮﻛﺰ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟـ "ﺳﻴﻄﺮﺓ" ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ﻫﻮ ﺃﻥ ﻣﻌﻈﻢ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻳﻔﻀﻠﻮﻥ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻌﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﺜﺎﻻ ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻞ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻼءﻣﺔ ﻟﻼﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )ﻭﻫﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﻟﻴﺴﺖ ﺑﺪﺍﺉﻞ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺪﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺩﺍﺉﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺩﺭﺟﺔ ﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﻄﺎﻟﺒﺎﺗﻬﻢ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻳﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺩﺭﺟﺔ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪،‬‬
‫ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﻬﺘﻢ ﺍﻟﻬﻴﺉﺎﺕ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﺑﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﻭﻧﺘﺎﺉﺞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ‪.‬‬
‫‪3.5‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬

‫ﺗﻤﺖﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻨﺪ‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺮﺳﻠﺔ ﻋﻨﺪ‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ .2‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻭﻃﻮﺍﻝ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ‪4‬ﻋﺒﺮ ‪ ، 9‬ﺳﻮﻑ ﻧﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺭﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 3‬ﺃ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ ﻟﻠﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‪.‬‬
‫‪.10‬ﻣﻮﺿﻮﻉ ‪] 810‬ﺗﻮﺣﻴﺪ[ ‪FASB ASC‬‬

‫‪.11‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪FASB ASC 1-10-10-810‬‬
‫‪85‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ )ﻛﺘﺐ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ(‬

‫ﺗﻨﻄﺒﻖﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 2‬ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﺘﻜﻠﻔﺘﻪ ﻛﻤﺎ ﺗﻢ‬
‫ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻢ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻛﺜﺮ ﻭﺿﻮﺣﺎً‪ .‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ ﻗﺪ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺃﻭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺃﻭ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺃﻭ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺃﻭ ﻣﺰﻳﺞ‬
‫ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺗﺤﻤﻴﻞ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﻣﺜﻞ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﻗﺴﻢ ﺍﻟﺘﺰﻭﻳﺪ(‬
‫ﻛﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻋﻨﺪ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺘﻜﻠﻔﺘﻪ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺃﺗﻌﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻮﺳﻴﻂ ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪P Company‬‬
‫ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ‪ 10.000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 25‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ‬
‫ﺳﻬﻢ ﻭﺗﺪﻓﻊ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﺪ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪Company‬‬
‫‪ P‬ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪250000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬

‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻘﺪﺍ)‪ 25) (10000‬ﺩﻭﻻﺭﺍ(‬
‫‪10000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺳﻴﺘﻢﺗﺴﺠﻴﻞ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﻗﻴﺪ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻛﻤﺼﺮﻭﻑ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ‪٪ 50‬‬
‫ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ﻋﺪﺩﻫﺎ ‪ 10000‬ﺳﻬﻢ ﺑﺴﻌﺮ ‪ 25‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﻭﺩﻓﻌﺖ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﺩﺧﻮﻝ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪:‬‬

‫‪125000‬‬ ‫ﻧﻘﺪﺍ)‪ 25) (5000‬ﺩﻭﻻﺭﺍ(‬
‫ﺇﺫﺍﺃﺻﺪﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺗﺼﺪﺭ ‪ 20000‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 10‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺗﺒﻠﻎ ‪13‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ﻋﺪﺩﻫﺎ ‪ 10000‬ﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﻭﺃﻥ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺗﺒﻠﻎ‬
‫‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P Company‬ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪260،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ (‪ 13) S )20.000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً(‬

‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ )‪ 10) (20.000‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ( ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ )‪ 3) (20.000‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ(‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ‬

‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ)ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ(‬
‫ﺇﺫﺍﺩﻓﻌﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻣﺒﻠﻐﺎً ﺇﺿﺎﻓﻴﺎً ﻗﺪﺭﻩ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻛﺮﺳﻮﻡ ﻣﻜﺘﺸﻒ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‪:‬‬
‫‪10000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺃﺗﻌﺎﺏ ﺍﻟﻤﻬﻨﺔ‬

‫‪3.1‬‬ ‫ﺍﺧﺘﺒﺮﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ‬
‫)ﺩ( ﻳﻮﻓﺮ ﺍﻟﻮﺟﻮﺩ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻋﻨﺼﺮﺍً‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺠﺰ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺩﺍﺉﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺃﻱ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻻ ﻳﻌﺘﺒﺮ )ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ( ﻣﻴﺰﺓ ﻻﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬ ‫‪.1‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺡ ﻛﻤﻘﺎﺑﻞ ﻓﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ؟‬ ‫)ﺃ( ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫)ﺏ( ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‬
‫)ﺳﺮﻋﺔ‬
‫)ﺏ( ﺍﻟﻐﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻟﻌﻈﻤﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫)ﺝ( ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‬
‫)ﺝ( ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬ ‫)ﺩ( ﻻ ﺷﻲء ﻣﻤﺎ ﺳﺒﻖ‬
‫)ﺩ( ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻫﻮﻳﺘﻪ‬
‫‪.2‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﻋﻴﻮﺏ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺸﺮﺍء‬
‫‪.4‬ﻓﻲ ﺇﻃﺎﺭﻫﺎ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺪﺩﺍً ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ( ﻫﻲ ﺗﺤﺮﻳﻒ؟‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻭﻓﻲ ﺗﻔﺴﻴﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺇﻥ ﻗﺮﺍﺭ ﻃﻠﺐ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ‪،‬‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﻳﻮﺿﺢ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻓﻀﻞ ﺃﻱ ﻣﻦ‬ ‫)ﺃ( ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺃﻗﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ؟‬ ‫ﻣﻦ ‪ ٪50‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫)ﺏ( ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ‬

‫ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ﺃﻭ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻌﻄﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫)ﺃ( ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ‬
‫)ﺏ( ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ‬
‫)ﺝ( ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﺻﻐﺮ‬
‫)ﺩ( ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬ ‫ﺑﻜﺜﻴﺮ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫‪3.6‬ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ :‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬

‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﺇﻋﺪﺍﺩﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ‪ ،‬ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ‪ ،‬ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬ ‫ﻋﺒﺎﺭﺍﺕﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ‪.‬‬
‫)ﺃﻭ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ( ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ(‪ .‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺻﻠﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺼﺒﺢ ﺇﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺃﻣﺮﺍً ﻣﻬﻤﺎً ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻭﺗﺘﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻪ ﻓﻲ ﻓﺼﻮﻝ ﻻﺣﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ ﻣﻦ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺸﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ‪ ،‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ‬
‫ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻳﻤﺘﻠﻚ ‪ ٪100‬ﺃﻭ ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﺃﺻﻐﺮ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ‪ ،‬ﺗﻨﻌﻜﺲ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺃﺣﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ‬
‫ﺇﻣﺎ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ( ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺧﺘﺼﺎﺭﻫﺎ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﺎﺳﻢ ‪.NCI‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﺗﻌُﺎﻣﻞ ﻛﻜﻴﺎﻥ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍء ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺣﺬﻑ‬
‫ﻹﻟﻐﺎء ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻨﻬﺎ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺰﺩﻭﺝ ﻭﻟﺘﺠﻨﺐ ﺇﻋﻄﺎء ﺍﻻﻧﻄﺒﺎﻉ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﻣﺪﻳﻦ ﺑﺄﻣﻮﺍﻝ ﻟﻨﻔﺴﻪ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﻱ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻨﺎﺷﺉﺔ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺃﻥ ﻳﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﻧﻔﺴﻪ‪ .‬ﺃﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ‬
‫ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻜﺮﺭ ﻟﺘﻠﺨﻴﺺ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻹﺿﺎﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻣﻦ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺣﺬﻑ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪12:‬‬
‫‪12‬ﺳﻴﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ، 4‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ‪.‬‬
‫ﻣﺘﺮﺟﻢ ﻣﻦ ﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ‪www.onlinedoctranslator.com -‬‬
‫‪87‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ :‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﻳﺠﺐﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬

‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻷﺳﻬﻢ‬ ‫ﺿﺪ‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﻝﺗﺤﻘﻖ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻳﺸﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺪﺃ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ‬
‫ﺩﺍﺉﻦﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ )ﺫﻣﻢ ﻣﺪﻳﻨﺔ(‬ ‫ﺿﺪ‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ(‬
‫ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻹﻳﺮﺍﺩ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺍﻟﺴﻠﻒﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ )ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ(‬ ‫ﺿﺪ‬ ‫ﺳﻠﻒﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ )ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ(‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ‬
‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ )ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ(‬ ‫ﺿﺪ‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ )ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ(‬ ‫ﺍﻛﺘﻤﺎﻝ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬ ‫ﺿﺪ‬ ‫ﺍﻳﺮﺍﺩﺍﺕﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻻﺭﺑﺎﺡ )ﺍﻻﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ(‬

‫)ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ(‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻮﻡﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ‬ ‫ﺿﺪ‬ ‫ﺃﺗﻌﺎﺏﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬

‫ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ )ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺿﺪ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ(‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ(‬
‫ﺳﺘﺘﻢﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻧﻮﺍﻉ ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ )ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء(‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﻭﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪ .‬ﺳﻴﺮﻛﺰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺳﺘﺮﻛﺰ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻳﺘﻤﺜﻞﺃﺣﺪ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺣﺬﻑ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪ .‬ﻳﻤﺜﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺗﻢﺣﺬﻑ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺘﺒﺎﺩﻻ ًﻣﻊ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﺩﻣﺞ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻊ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺰﺩﻭﺝ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪،‬‬
‫ﺗﺘﻢﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻷﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻳﻔﺘﺮﺽ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺃﻗﻞ ﻭﺿﻮﺣﺎً‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺬﻛﻮﺭ ﻓﻲ ‪ASC‬‬
‫‪ FASB‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺍﺕ ‪ 7-30-20-805‬ﻭ ‪ ، 8‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺪﻓﻌﻪ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ "ﻋﻼﻭﺓ‬
‫ﺳﻴﻄﺮﺓ"‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻗﺎﺩﺭﺍً ﻋﻠﻰ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻨﺸﻄﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺳﻴﻮﻓﺮ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻛﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻥﻣﻌﺪﻝ ﺗﻜﺮﺍﺭ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ ٪4‬ﻣﻨﺬ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ ، 2001‬ﻣﻊ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻃﻔﻴﻔﺔ ﺣﻮﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2008‬ﻳﺘﺒﻌﻬﺎ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺑﻄﻲء‪ .‬ﻇﻠﺖ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻋﻨﺪ ‪٪4‬‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2017‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻﺣﻆ ﺃﻧﻪ ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻭﻗﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺳﺘﻈﻞ ﻓﻲ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺣﺘﻰ ﻳﺤﻴﻦ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺼﺒﺢ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺃﻭ ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 8‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ(‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺗﻜﺮﺍﺭ ﻣﻼﺣﻈﺔ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ‪.٪4‬‬
‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻋﻠﻰ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 70‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬

‫ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﻭﺃﻥ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﺗﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﻨﺸﺎﻁ ﻋﻨﺪ ‪ 65‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻗﺪ ﻳﻌﻨﻲ ﻫﺬﺍ ﻋﻼﻭﺓ ﺗﺤﻜﻢ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 5‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻨﺪ ‪ 65‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ‪ 70‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻲ ‪ ،‬ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﺻﺮﺍﺣﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻼﻑ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‪.‬‬
‫ﻟﺒﺪءﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺪﻣﺞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ ﻫﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻣﻠﻒ "ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ " ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺰﻣﻨﻲ )‪ .(CAD‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺃﻥ‬
‫ﻧﺘﻨﺎﻭﻝ ﺛﻼﺙ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.1‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪) .‬ﻫﻞ ﻫﻮ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪ ٪100‬ﺃﻡ ﻧﺴﺒﺔ ﺃﻗﻞ؟(‬
‫‪.2‬ﺍﺳﺘﺨﺪﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ( ﻟﺤﺴﺎﺏ ﻗﻴﻤﺔ ﺿﻤﻨﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻣﺎ ﻋﻠﻴﻚ ﺳﻮﻯ‬
‫ﻗﺴﻤﺔ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ‪ ، ٪100‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺳﺘﺴﺎﻭﻱ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬
‫‪.3‬ﻗﺎﺭﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ )‪ (2‬ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﻓﺮﻕ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻴﻨﺎ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ‬ ‫)‪.(CAD‬‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻫﻲ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺟﻤﻴﻊ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ )ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ‪ ،‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ ،‬ﺇﻟﺦ( ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﻀﻤﻨﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﺳﻌﺮ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ‪) /‬ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ(‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻷﻥ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﺑﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﻮﻓﺮ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ )ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ‬
‫ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ( ﻧﻘﻄﺔ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ‬
‫ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻗﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻧﻘﻄﺔ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻟﻀﺒﻂ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻷﻋﻠﻰ‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪2-3‬‬
‫ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﺑﻴﺎﻧﻲ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﺪﺃ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪،‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻔﻞ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻤﻜﺎﺳﺐ "ﺑﺼﻔﻘﺔ" ‪،‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻤﻠﻴﻪ ﺣﻘﺎﺉﻖ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺗﺆﺩﻱﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ )‪ (IV‬ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻣﻘﺴﻮﻣﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ( ﻫﻲ‬ ‫ﺣﺎﻟﺔ‪.1‬‬
‫ﻣﺴﺎﻭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪ ، (IV = BV‬ﻭ‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ؛ ﺃﻭ‬
‫ﺏ‪.‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪ ، (IV< BV‬ﻭ‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪.2‬‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪(IV >BV‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪.3‬‬
‫‪،‬ﻭ‬
‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫‪585000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺗﻢﺷﺮﺍء ‪٪75‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻣﻦ‪ ٪100‬ﻣﻦ ‪S‬‬
‫*‬‫ﻫﻮ‪ 780،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻗﺎﺭﻥ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟـ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪S = 600000‬‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕ= ‪ 180.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻋﻼﻣﺔ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻗﺎﺩﺭ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﻓﻲ ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺳﻮﻕ‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﺨﺼﺺ‬
‫= ‪ 150000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ= ‪ 30000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫* ﻳﻔﺘﺮﺽ ﻫﺬﺍ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻋﻼﻭﺓ ﺗﺤﻜﻢ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﻧﻮﺿﺢﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺒﺪﺍﺉﻞ ﺃﻋﻼﻩ ﺑﺎﻟﺘﺮﺗﻴﺐ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺃﻧﻨﺎ ﻧﺤﺬﻑ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺤﺎﻟﺘﻴﻦ ‪) 2‬ﺃ( ﻭ ‪) 3‬ﺃ( ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﺑﻌﺪ ﻗﺮﺍءﺓ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ‪ .‬ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P Company‬ﻭ ‪ S Company‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.3-3‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻬﻢ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻌﻠﻴﺔ ﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻭ ﻣﺪﺍﺧﻞ‬
‫ﻭﺭﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻌﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .P‬ﺳﺘﻨﻌﻜﺲ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻧﻮﺍﻉ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺸﻜﻞ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ )ﺍﻧﻈﺮ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 4-3‬ﺃﻭ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.(5-3‬‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕﺍﻟﺘﻲ ﻧﻄﻮﺭﻫﺎ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﻣﻨﺘﺼﻒ ﺃﻋﻤﺪﺓ "ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ" ﻣﻦ ﺃﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻫﻲ ﻣﺪﺍﺧﻞ ﻭﺭﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺤﻮ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﻧﺸﺮﻫﺎ ﺃﺑﺪﺍً ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻷﺳﺘﺎﺫ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻷﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻜﺮﺍﺭ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺪﻣﺞ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺩﻣﺞ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﺘﺒﺴﻴﻂ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ؛‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻜﺮﺍﺭ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻘﻂﻣﻈﻠﻠﺔ ﺑﺎﻟﻠﻮﻥ ﺍﻷﺯﺭﻕ )ﻛﺘﺎﺏ ﺇﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ( ﺃﻭ ﻣﺤﺎﻃﺔ ﺑﺤﺪ ﻣﻨﻘﻂ )ﻧﺴﺨﺔ‬
‫ﻣﻄﺒﻮﻋﺔ(‪ .‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻣﻈﻠﻠﺔ ﺑـﺭﻣﺎﺩﻱ ﻭﻣﺤﺎﻃﺔ ﺑﺤﺪ ﻣﺘﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪ S - 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2020‬‬
‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬

‫‪40000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪40000‬‬
‫‪130‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪50000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪10‬‬
‫‪20000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪130‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪) 1‬ﺃ(‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ‬
‫ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪ - (IV = BV‬ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ(‬
‫ﺇﺫﺍﺗﺼﺎﺩﻑ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻣﺴﺎﻭﻳﺎً ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ )ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ( ﺳﻴﻘﻀﻲ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺍﻓﺘﺮﺿﻨﺎ ﻛﺬﻟﻚ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺗﻘﺎﺭﺏ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻓﻼ ﺩﺍﻋﻲ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ‪ .‬ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺬﻑ ﻫﻲ ﺃﻥ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺣﺬﻓﻪ ﺗﻤﺎﻣﺎً ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﺣﻴﺚ ﺇﻧﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ .(٪100‬ﻓﻲ ﺟﻮﻫﺮﻫﺎ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ P Company‬ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬

‫ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ )‪ 5000‬ﺳﻬﻢ( ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺩﻓﻌﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 80.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺴﺠﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻓﻌﻠﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬

‫ﺑﻌﺪﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ‪ ،‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ‪ P Company 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً )‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻌﺮﻭﺽ‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 3-3‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ ‪ 80.000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺗﻢ ﺇﻧﻔﺎﻗﻬﺎ‬
‫ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ (S‬ﻭ ‪ 80.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﺗﻈﻬﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .4-3‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ، ٪100‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻨﺬ ﻋﺎﻡ ‪ 2010‬ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻘﺎﺉﻢ )ﺃﻭ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ(‬
‫ﻟﻠﻬﺪﻑ ؛ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ‬
‫ﺻﻐﻴﺮﺓ ﻧﺴﺒﻴﺎً‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﺷﺮﻛﺔ ﺧﺎﺻﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﻛﺎﻥ ‪ ٪ 3.5‬ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﺎﻡ ﺗﺴﺘﻬﺪﻑ ﺷﺮﻛﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻣﻤﺎ‬
‫ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻻﻳﻜﺸﻒ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻋﻦ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ‪،‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪.‬‬
‫ﺟﺪﻭﻝﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ )ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬

‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ(‬
‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻳﺸﺎﺭﻙ‬ ‫ﻣﺸﺎﺭﻛﺔﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎً‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪80000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‬
‫‪—0— $‬‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 80.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S Company‬ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺃﻭ ﺣﺬﻑ ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻗﺒﻞ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ‪.‬ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕﻧﻜﻮﻥ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺼﺤﻴﺢ ﺃﻱ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻏﻴﺮ ﺻﺤﻴﺤﺔ‬
‫ﺃﻭ ﻟﻠﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺃﺣﺪ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻵﺧﺮ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﻄﺎﻑ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻧﻜﻮﻥ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻹﻟﻐﺎء ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ‪،‬ﺗﺪﻭﻳﻦ ﺍﻟﺤﺮﻑ ﻳﻜﻮﻥ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺟﺰﺍء ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺑﻀﺒﻂ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‪ ،‬ﻭ‬
‫ﺗﺪﻭﻳﻦ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﺇﻟﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺟﺰﺍء ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺑﺤﺬﻑ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‪ .‬ﻻﺣﻆ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻥ ﺑﻌﺾ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺳﺘﺘﻀﻤﻦ "ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ" ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ‪ ،‬ﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺩﻗﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻔﻜﻴﺮ ﻓﻲ ﺇﺯﺍﻟﺔ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺇﺯﺍﻟﺔ ‪ /‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻭ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‬
‫ﻣﺤﻮﺭ ﺗﺮﻛﻴﺰﻧﺎ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻧﺎﺩﺭﺍً ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬ ‫)‪(1‬‬

‫‪10000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﺗﺬﻛﺮ ‪،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﻣﻠﻒ ﺩﺧﻮﻝ ﻭﺭﻕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺃﻱ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﺫﻛﺮﻩ ﺳﺎﺑﻘﺎ‪،‬ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻣﻈﻠﻠﺔ ﺑﺎﻟﻠﻮﻥ ﺍﻷﺯﺭﻕ )ﻛﺘﺎﺏ ﺇﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ( ﺃﻭ ﻣﺤﺎﻃﺔ ﺑﺤﺪ ﻣﻨﻘﻂ )ﻛﺘﺎﺏ‬
‫ﺇﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ ﻭﻃﺒﺎﻋﺔ( ﻟﺘﻤﻴﻴﺰﻫﺎ ﺑﻮﺿﻮﺡ ﻋﻦ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ )ﻣﻈﻠﻠﺔ ﺑﺎﻟﻠﻮﻥ ﺍﻟﺮﻣﺎﺩﻱ ﻭﻣﺤﺎﻃﺔ ﺑﺈﻃﺎﺭ‬
‫ﺻﻠﺐ(‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻘﺪﻳﻢ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ P‬ﻭ ‪ S‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪، 2020‬‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.4-3‬‬
‫ﻻﺣﻆﻣﺎ ﻳﻠﻲ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺗﻢ ﺣﺬﻑ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻭﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻛﻞ ﺗﺼﻨﻴﻒ‪.‬‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﺘﺰﻭﻳﺪ‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﻑ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2020‬‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﺤﻴﺎﺯﺓ‬
‫ﺍﻹﺯﺍﻟﺔ‬
‫ﻣﻮﺣ ّ‬
‫ﺪ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪190،000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬

‫‪160.000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫)‪80000 (1‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪450‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪130‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪110.000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫)‪50000 (1‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪10000 (1‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪20000 (1‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪450‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪130‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫)‪ (1‬ﻹﻟﻐﺎء ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪.3‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ‬
‫ﻳﻜﻮﻥ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺇﻟﻐﺎء ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ‪ ،‬ﻭﺣﺼﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪﺓ ﻫﻲ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﺜﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬؛ ﺃﻱ ﺃﻥ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪) 1‬ﺏ(‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪ - (IV = BV‬ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ )ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ(‬
‫ﺑﻌﺪﺫﻟﻚ ﻧﻘﺪﻡ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﺳﺘﻌﻜﺲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔﻓﻲ ﻣﺠﻤﻠﻬﺎ‪ .‬ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺑﻌﺪ‬
‫ﺫﻟﻚ ﻓﺼﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ P Company‬ﻋﻠﻰ ‪ 4500) ٪ 90‬ﺳﻬﻢ( ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 72000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ‪ P Company‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪ 100‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ‬
‫‪ ، S Company‬ﻳﺠﺐ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻷﻗﻠﻴﺔ( ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ 72000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟـ ‪ ٪ 90‬ﻣﻦ ‪ ، S Company‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻫﻮ ‪ ، ٪ 000/90 ، 72‬ﺃﻭ‬

‫‪ 80،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﺿﻤﻨﻴﺎً ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ‪$ ٪0‬‬
‫‪ 80‬ﺃﻭ ‪ 000‬ﺃﻭ ‪ .$ 8،000‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ‪،‬‬
‫ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺳﻴﻈﻬﺮ ﺟﺪﻭﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ )‪(CAD‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪8000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪72000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻧﺎﻗﺺ‪:‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪:‬‬

‫‪50000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪45000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪1،000‬‬ ‫‪9000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪80000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪72000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺑﺎﻟﺨﻂ ﺍﻟﻌﺮﻳﺾ ﻓﻲ ﺟﺪﻭﻝ ‪ CAD‬ﺗﻮﻓﺮ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬

‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪72000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫‪8000‬‬ ‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺗﻢﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ‪ ٪90 ،‬ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻊ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫‪ ٪10‬ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺗﺸﻜﻞ ﺣﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻫﻮ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺗﺤﺖ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﺗﺘﺤﻜﻢ ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
‫‪ P Company‬ﺑﺸﻜﻞ ﻓﻌﺎﻝ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺩﻣﺞ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺻﻮﻝ‬
‫ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻊ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺜﻞ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻜﻮﻧﺎً ﻣﻨﻔﺼﻼ ً‬
‫ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬
‫ﻭﺗﺮﺩﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 5-3‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪ .‬ﺗﻤﺖ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﻋﻤﻮﺩ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﺇﻟﻰ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺑﻴﻦ ﺃﻋﻤﺪﺓ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻭﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﺮﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬ﻟﻴﺲ ﺗﻢ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ P Company‬ﻭﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻀﻤﻨﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺸﺮﻛﺔ ‪ .P‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻮﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺇﺩﺭﺍﺟﻪ ﺃﺧﻴﺮﺍً ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻈﻬﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎﺍﻟﻤﻜﻮﻥ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ )ﻷﻧﻪ‬
‫ﺍﻷﻗﺮﺏ ‪ ،‬ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ(‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 4-3‬ﻭﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ‪ ، 5-3‬ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻼﺣﻈﺔ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫)‪ (1‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 5-3‬ﺣﻴﺚ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﺳﺘﻐﺮﻗﺖ ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻗﻞ‬
‫ﻧﻘﺪﺍًﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ، ٪ 90‬ﻭ )‪ (2‬ﺗﻮﺟﺪ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ )‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ‪ .(٪ 10‬ﺗﺘﺮﺍﻛﻢ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻮﺩ‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻥﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻟﻠﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻮﺿﻮﻉ ﻧﻘﺎﺵ‪ .‬ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﻣﺸﺎﺑﻬﺔ ﻟﻼﻟﺘﺰﺍﻡ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻷﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺩﻓﻌﺔ‬
‫ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﻤﺜﻠﻮﻥ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻫﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﻣﺴﺎﻫﻤﻮﻥ ‪ ،‬ﻟﻜﻨﻬﻢ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻭﻟﻴﺴﻮﺍ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫ﻗﺪﻣﺖ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ‪ ،‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻭﻗﺒﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻨﻘﻞ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ "ﺍﻟﻬﺠﻴﻨﺔ" ﻟﻠﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻭﻓﻖ ‪FASB‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ‬
‫‪ 16–45-10-810‬ﻣﻦ ‪ ، ASC‬ﻳﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺠﺐ ﺗﻤﻴﻴﺰﻫﺎ ﺑﻮﺿﻮﺡ ﻟﺘﻤﻴﻴﺰﻫﺎ ﻋﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪13.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫ﺷﺮﻛﺔﻑ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫‪90٪‬ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ‬
‫ﻣﻮﺣ ّ‬
‫ﺪ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫‪160.000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪458000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪130‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪110.000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫)‪50000 (1‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪10000 (1‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪20000 (1‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪8000‬‬ ‫‪8000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪8000 (1‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪458000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪130‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫)‪ (1‬ﻹﻟﻐﺎء ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ‪.‬‬
‫‪13‬ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻷﻗﻠﻴﺔ ﻗﺪ ﻻ ﺗﻌﻜﺲ ﺑﻮﺿﻮﺡ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ‪ ٪25‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺼﻄﻠﺢ "ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻷﻗﻠﻴﺔ" ﻟﺘﻤﺜﻴﻞ‬
‫‪ ٪75‬ﻣﻦ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﻻ ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻷﺣﺪ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‬
‫ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪ 50‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ .‬ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ "ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ" ﻣﻮﺻﻰ ﺑﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪) 2‬ﺏ(‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪ - (IV< BV‬ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ )ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ(‬
‫ﺑﻌﺪﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻧﺴﺘﻤﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺑﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻭﻧﻘﺪﻡ ﻓﺮﻗﺎً ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ، 2‬ﻧﻮﺿﺢ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﺸﺎﺉﻊ ﺣﻴﺚ ﻳﻜﻮﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ‪ 4000‬ﺳﻬﻢ )‪ (٪80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 74000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻧﻘﺪﺍً ‪ ،‬ﻭﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P 26000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻧﻘﺪﺍً ﻭ‬
‫‪ 74000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﻳﺸﻴﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 74000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟـ ‪٪80‬‬
‫ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺇﻟﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 74000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ٪80 /‬ﺃﻭ ‪ 92500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻫﻲ ‪ 92‬ﺃﻭ ‪ ٪20 500‬ﺃﻭ ‪ 18500‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 92،500‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 80،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 12،500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺟﺪﻭﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ )‪ (CAD‬ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﻳﺒﺪﺃﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬

‫ﻧﺎﻗﺼﺎ‪ً:‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪:‬‬
‫‪10000‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪12500‬‬ ‫‪2500‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻓﻲﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻮﺟﻮﺩ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻴﻨﺎ ﺫﻟﻚ‬
‫ﻓﻘﻂ ﺇﺣﺼﺎء ‪ -‬ﻋﺪ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻭﻟﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺿﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﺄﻛﻤﻠﻪ ﻳﻌُﺰﻯ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺽ ﺫﺍﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺳﻮﻗﻴﺔ ﺣﺎﻟﻴﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﻨﻜﻤﻞ ﺟﺪﻭﻝ ‪ CAD‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬


‫‪20000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬

‫)‪(12،500‬‬ ‫)‪(2،500‬‬ ‫)‪(10،000‬‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬

‫ﻳﺠﺐﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻌﺪ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻷﺭﺽ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺧﺼﻤﺎً ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﻋﺮﺿﻪ ﺑﻴﻦ ﻗﻮﺳﻴﻦ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺓ ﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ "ﻋﻼﻣﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ" ﻫﻨﺎ‪ .‬ﻟﻦ ﻳﺘﻢ ﺗﻤﻴﻴﺰ ﺍﻷﺻﻞ ﺑﺄﻱ ﺣﺎﻝ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻮﺍﻝ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‪ .‬ﺛﻢ ﻳﺘﻢ ﺟﻤﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ )ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻛﻤﺒﺎﻟﻎ ﺳﺎﻟﺒﺔ( ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺭﺻﻴﺪ‪ .‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ‬
‫ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﻛﺎﻥ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﻫﻮ ﺣﺴﻦ‬
‫ﺍﻟﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﺤﺚ ﻋﻦ ﻃﺮﻕ ﺇﺑﺪﺍﻋﻴﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﻘﻮﻡ‬
‫ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﺸﻄﺐ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻛﻤﺼﺮﻭﻑ ﻓﻮﺭﻱ ﺗﺤﺖ ﺳﺘﺎﺭ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﻣﺜﻴﺮﺓ ﻟﻠﺠﺪﻝ ‪ ،‬ﻭﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺭﺳﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﻣﻦﺧﻼﻝ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻟﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﺫﻟﻚ ﺭﺻﻴﺪ‬
‫ﺳﻠﺒﻲ‪ .‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺑﺎﺳﻢ ﺃﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺻﻔﻘﺔ‪ ،‬ﻳﺤﺪﺙ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺇﺯﺍﻟﺔ ﺃﻱ ﺷﻬﺮﺓ ﻣﺴﺠﻠﺔ‬
‫ﻣﺴﺒﻘﺎً ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ‪،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﺴﻠﺒﻲ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ‬
‫ﻣﻜﺴﺒﺎً ﻋﺎﺩﻳﺎً ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺳﻨﻘﻮﻡ ﺑﺘﻮﺿﻴﺢ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﻣﺒﺪﺉﻴﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ، 2‬ﻭﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ .5‬ﻭﺗﻌﻜﺲ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﻣﺔ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻋﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻄﻠﺒﺖ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻛﺘﺨﻔﻴﺾ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﺩﻭﻥ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻣﺜﻞ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﻟﻢ ﻳﻌﺪ ﻣﺴﻤﻮﺣﺎ ﺑﻪ‪.‬‬
‫ﻏﺎﻟﺒﺎًﻣﺎ ﺗﺆﺩﻱ ﻣﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻲ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ(‬
‫ﺇﻟﻰ ﺗﺒﺴﻴﻂ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ "ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺃﻱ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ ﻳﻌُﺰﻯ‬
‫ﻓﻘﻂ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺽ" ‪ ،‬ﺃﻭ "ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺃﻱ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻳﻌُﺰﻯ ﻟﺤﺴﻦ‬
‫ﺍﻟﻨﻴﺔ "‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻳﻌﺎﺩﻝ ﺍﻟﻘﻮﻝ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺗﻘﺎﺭﺏ ﻗﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺃﻥ ﺗﺪﺭﻙ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ‪ ،‬ﻭﻗﺪ‬
‫ﺗﺸﻤﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ )ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪5‬‬
‫(‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻮﺩﺓﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﻌُﺰﻯ ﻓﺮﻕ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 12500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺽ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫ﻋﻤﻞ ﻟﻠﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.6-3‬‬
‫ﺃﻭﻝﺩﺧﻮﻝ ﻹﻟﻐﺎء ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﻮ‪:‬‬

‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫‪12500‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻳﻌﻤﻞﻗﻴﺪ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ )‪ (1‬ﻋﻠﻰ ﺣﺬﻑ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﻹﺩﺭﺍﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺟﺪﻳﺪ‬
‫ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ "ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ" ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻫﻮ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﻣﺆﻗﺖ ﺳﻴﺘﻢ ﺣﺬﻓﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻮﺭ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻳﻌﻤﻞﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺤﺬﻑ )‪) (2‬ﺃﺩﻧﺎﻩ( ﻋﻠﻰ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻷﺭﺽ‪:‬‬
‫‪12500‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬ ‫)‪(2‬‬

‫‪12500‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﻃﻲ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ (1‬ﻭ )‪ (2‬ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺼﺒﺢ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪ ﻓﺼﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻟﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻋﺪﺩﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻣﻊ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺳﺒﺎﺏﻗﺪ ﺗﺪﻓﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫﺓ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺪﻓﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﻣﺒﻠﻐﺎً ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻨﺎ ﺍﻓﺘﺮﺿﻨﺎ ﻫﻨﺎ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺃﺭﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﻳﻮﺟﺪ ﺃﻱ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻗﺪ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻮﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ‪ ،‬ﻳﺆﺩﻱ ﺗﻄﺒﻴﻖ‬
‫ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﻔﻈﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺇﻟﻰ ﻗﻴﻢ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ‪ .‬ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﻫﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﻓﻮﺍﺉﺪ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ( ‪،‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫ﻣﻮﺣ ّ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺩﻛﺘﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪46000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪26000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪160.000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪72500‬‬ ‫)‪12500 (2‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫)‪12500 (2‬‬ ‫)‪12500 (1‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺿﻤﻨﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪110.000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫)‪50000 (1‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪10000 (1‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪20000 (1‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪18500‬‬ ‫‪18500‬‬ ‫)‪18500 (1‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬

‫)‪ (2‬ﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﻌﺠﻞ ‪،‬‬

‫ﺝ‪.‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪ LIFO‬ﻭ‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻟﺤﻈﺮ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻗﺪ ﺗﺸﻴﺮ ﺍﻟﺪﻓﻌﺔ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﻭﺟﻮﺩ ﺷﻬﺮﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻀﺢ ﻣﻦ ﻗﺪﺭﺗﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻮﻕ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ‪ ،‬ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪8‬ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻫﻮ ‪ ٪12‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪.‬‬
‫‪.4‬ﻗﺪ ﺗﺆﺛﺮ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻟﻠﺴﻬﻢ‪ .‬ﺇﻥ ﻣﺠﺮﺩ ﺩﺧﻮﻝ‬
‫ﻣﺸﺘﺮ ﻛﺒﻴﺮ ﺁﺧﺮ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺳﻌﺮ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﻣﻦ‬
‫ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﻟﺪﻓﻊ ﻋﻼﻭﺓ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻤﺜﻞﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺷﺮﺍء ‪ Jim Beam‬ﻧﻘﺪﺍً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 13.6‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﺑﺎﺕ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﻗﺔ ‪Holdings Limited‬‬
‫‪ Suntory‬ﺃﻭﻝ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2014‬ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻬﺎ ﻋﻼﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺰﺍﻳﺪ ﺷﻌﺒﻴﺔ ﺍﻟﻮﻳﺴﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﻻ ﺳﻴﻤﺎ ﻭﻳﺴﻜﻲ ﻛﻨﺘﺎﻛﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺑﻮﺭﺑﻮﻥ ‪ ،‬ﺳﻮﺍء ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺍﺧﻞ‪ .‬ﺳﺘﺪﻓﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ‪ 83.50‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻠﺴﻬﻢ ‪ ،‬ﻋﻼﻭﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ 25‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺉﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺇﻏﻼﻕ ‪ Beam‬ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 66.97‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻳﻮﻡ ﺍﻟﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟﻺﻋﻼﻥ‪ .‬ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﺃﻛﺒﺮ ﺻﻔﻘﺔ ﺃﺑﺮﻣﺘﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻃﻼﻕ ‪،‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻣﻤﺎ ﺳﻴﺮﻓﻌﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺛﺎﻟﺚ ﺃﻛﺒﺮ ﺻﺎﻧﻊ ﻟﻠﻤﺸﺮﻭﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺤﻘﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺪﻣﺠﺔ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺳﻨﻮﻳﺔ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ 4.3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻤﺤﻠﻠﻴﻦ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻫﺬﺍ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﺃﻥ ﻳﻤﻨﺢ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Suntory 11‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺉﺔ ﻣﻦ ﺣﺼﺔ ﺳﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﺑﺎﺕ ﺍﻟﺮﻭﺣﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺍﺭﺗﻔﺎﻋﺎً ﻣﻦ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ 1‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺉﺔ‪14.‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪) 3‬ﺏ(‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫)‪ - (IV >BV‬ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ )ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ(‬
‫ﺃﺧﻴﺮﺍً ‪،‬ﻧﻮﺿﺢ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻷﻗﻞ ﺷﻴﻮﻋﺎً ﺣﻴﺚ ﻳﻜﻮﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺃﻳﻀﺎً‪.‬‬
‫ﻟﻨﻔﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ‪ 4000‬ﺳﻬﻢ )‪ (٪80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬

‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪P 40.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻧﻘﺪﺍً ﻭ ‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ ‪ ٪000/80 ، 60‬ﺃﻭ ‪ 75000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻫﻲ‬
‫‪ 20٪75000‬ﺃﻭ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻷﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 80‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 75‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻳﻌُﺰﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﻧﻊ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫‪"14‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Suntory‬ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ‪ Jim Beam‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 16‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ‪ "،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻟﻮﺭﺍ ﻏﻮﻣﻴﺰ ‪ 21 ،‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻳﻨﺎﻳﺮ( ‪ ، 2014‬ﻣﺠﻠﺔ‬
‫ﻗﺎﺩﺓ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ )‪www.industryleadersmagazine.com(.‬‬
‫‪5000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺳﻴﻈﻬﺮ ﺟﺪﻭﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ )‪ (CAD‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪75000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪15000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪16000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪64000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫)‪(5000‬‬ ‫)‪(1،000‬‬ ‫)‪(4000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺿﺒﻂ‬

‫‪5000‬‬ ‫‪1،000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻟﻲ ﻟﻠﻤﺼﻨﻊ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬
‫ﻓﻲﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺳﺎﻟﺒﺎً ﻭﻳﻈﻬﺮ ﺑﻴﻦ ﻗﻮﺳﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﻟﻠﻤﺼﺎﻧﻊ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺳﺎﻟﺒﺎً )ﺃﻱ ﻳﻜﻮﻥ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ( ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻌﻜﺲ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻭﺍﺣﺪﺍً ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪15:‬‬
‫‪.1‬ﺗﻢ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪،‬‬

‫‪.2‬ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﻌﺘﺮﻑ‬
‫ﺑﻬﺎ ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫‪.3‬ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﺑﺸﺮﺍء ﺻﻔﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻟﻌﺎﺩﺓ ‪،‬ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﻣﻦ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ‪ /‬ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ‪ .‬ﺩﺧﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻫﻮ‪:‬‬

‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪15000‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻧﻪ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺳﺎﻟﺒﺎً ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻛﺮﺻﻴﺪ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﻣﻮﺍﺯﻧﺔ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‪ .‬ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻹﺯﺍﻟﺘﻪ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻟﺘﻌﻜﺲ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻫﺒﻮﻃﻲ ﺻﺎﻑ ٍﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫)‪(2‬‬

‫‪5000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪15‬ﻳﺸﺮﺡ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 5‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﺪﺍﺉﻞ ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻟﻠﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.7-3‬‬
‫ﺃﺳﻬﻢﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻗﺪﺗﺤﺘﻔﻆ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺑﺒﻌﺾ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻛﺄﺳﻬﻢ ﺧﺰﻳﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻜﺘﺴﺐ ﻓﻴﻪ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺣﺼﺘﻬﺎ‪ .‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻥ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺰﺍﻧﺔ ﻫﻮ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﺘﻮﻱ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺭﺻﻴﺪ ﻣﺪﻳﻦ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬
‫ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬

‫ﻣﻮﺣ ّ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪155000‬‬ ‫)‪5000 (2‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫)‪60.000 (1‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫)‪5000 (1‬‬ ‫)‪5000 (2‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺿﻤﻨﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪110.000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫)‪50000 (1‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪10000 (1‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪20000 (1‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪15000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫)‪15000 (1‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬

‫)‪ (2‬ﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪ P Company‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻋﻠﻰ ‪ 18000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬

‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺩﻓﻌﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 320.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻇﻬﺮ ﻗﺴﻢ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪250000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ 10 ،‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﻗﺪﻡ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ ‪ 25000 ،‬ﺳﻬﻢ‬

‫‪50000‬‬ ‫ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ﺑﺮﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﻣﺴﺎﻫﻢ ﺁﺧﺮ‬
‫‪425000‬‬
‫‪20000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎً‪:‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ 1،000 ،‬ﺳﻬﻢ‬
‫‪405000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﺗﺒﻠﻎﺣﺼﺔ ‪ P Company‬ﻓﻲ ‪ 18000) ٪ S Company 75‬ﺳﻬﻢ ‪ 24000 /‬ﺳﻬﻢ( ‪ ،‬ﻭﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬

‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻫﻮ ‪ 320.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ٪75 /‬ﺃﻭ ‪ 426.667‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻫﻲ ‪ 426‬ﺃﻭ ‪ ٪25 667‬ﺃﻭ ‪ 106667‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻣﻦ ‪ 426‬ﺃﻭ ‪ 667‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻭ ‪ 405‬ﺃﻭ ‪ 000‬ﺃﻭ ‪ 21667‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪.‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺰﺍﻧﺔ ﻳﻤﺜﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﺯﺍﻟﺘﻪ ﻋﻦ‬
‫ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻐﻲ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪250000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬

‫‪125000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫‪21667‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪320،000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺣﺼﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫‪106667‬‬ ‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺃﺳﻬﻢ ﺧﺰﻳﻨﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪-‬‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺣﺬﻑ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬

‫ﺣﺘﻰﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ‪ ،‬ﻧﺎﻗﺸﻨﺎ ﺇﻟﻐﺎء ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺫﻱ ﺍﻟﺼﻠﺔ ‪ ،‬ﻣﻊ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﺣﺎﺟﺔ ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺣﺬﻑ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻟﺔ ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪.‬‬
‫ﺗﺸﻜﻞ ﺍﻟﺴﻠﻒ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺫﻣﻢ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻭﺫﻣﻢ ﺩﺍﺉﻨﺔ ﻭﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻫﺎ‪ .‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺃﻳﻀﺎً ﺇﺟﺮﺍء ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﺒﻨﻮﺩ ﻣﺜﻞ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻐﺾ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺳﻠﻔﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 25000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻗﺪﻣﺘﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫ﻭﺍﺳﺘﻠﻤﺘﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﺳﻴﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪25000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﻘﺪﻡﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬

‫‪25000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﻘﺪﻡﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪،‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﺴﺘﺤﻖ ‪ /‬ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺇﺟﺮﺍء ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‪:‬‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ )ﺇﻟﻰ ‪(S‬‬

‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻘﺒﺾ )ﻣﻦ ‪(P‬‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻗﺒﻞ ﺣﺬﻑ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‬

‫ﻓﻲﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺇﻧﺠﺎﺯ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﺗﻨﺸﺄ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺑﺮﺓ ﺣﻴﺚ ﺳﺠﻞ ﻭﺍﺣﺪ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺭﺑﻤﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻗﺪ ﺳﺠﻠﺖ ﺳﻠﻔﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻹﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﻗﺮﺏ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻢ ﺗﺴﺠﻞ ﺑﻌﺪ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺍﻟﺪﻓﻌﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺪﻓﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﺘﺒﺎﺩﻝ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪ .‬ﻳﻠﺰﻡ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻠﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﻗﻴﺪ ﺍﻟﺴﻠﻒ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺤﻴﺚ ﻳﻤﻜﻦ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻷﺻﻞ )ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ( ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺇﻧﺸﺎء‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺗﺒﺎﺩﻟﻲ ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺈﻟﻐﺎء ﺍﻟﺴﻠﻒ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻋﻤﺪﺓ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺣﺬﻑ ﻭﺭﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻹﺩﺧﺎﻝ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻫﺬﻩ‪ .‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻗﺒﻞ ﺇﺩﺧﺎﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬
‫ﺻﺤﻴﺤﺔﺃﻭ ﺧﺎﻃﺉﺔ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫‪ ________.3‬ﺃ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﻰ ﺳﺘﺴﺎﻭﻱ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬ ‫ﻣﺘﻌﺪﺩﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻟﻠﺠﻬﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫‪.1‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻻ ﺗﺤﺪﺙ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺪﻣﺞ؟‬
‫________ ﺏ‪ .‬ﻓﻲ ﺟﺪﻭﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ )ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬

‫)ﺃ( ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ( ﻻﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫)ﺏ( ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪) :‬ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء(‬
‫)ﺝ( ﻣﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ‬
‫ﻣﻘﺴﻮﻣﺎً ﻋﻠﻰ )ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ(‪.‬‬
‫________ ﺝ‪ .‬ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺍﻛﺘﻤﺎﻝ ﺇﺯﺍﻟﺔ ‪ /‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺃﻋﻤﺪﺓ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫)ﺩ( ﺷﻄﺐ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺣﻴﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺇﻟﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻷﺳﺘﺎﺫ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪.2‬ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺗﻜﺮﺍﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫________ ﺩ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪،‬‬
‫)ﺃ( ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬
‫)ﺏ( ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﻫﻮ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫)ﺩ( ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪103‬‬ ‫ﺗﻮﺿﻴﺢﺷﺎﻣﻞ ‪ -‬ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪3.7‬ﺗﻔﺴﻴﺮ ﺷﺎﻣﻞ ‪ -‬ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ‬
‫ﻻﺗﻮﺟﺪ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺣﻴﺚ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺗﺸﻜﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻔﻴﺪ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ ﺇﻟﻘﺎء ﻧﻈﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺗﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﻭﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ P Company ،‬ﻭﺷﺮﻛﺘﻴﻬﺎ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺘﻴﻦ ‪ S Company ،‬ﻭ ‪ .T Company‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ‬
‫ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ P Company‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪90‬ﻭ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S Company‬ﻭ ‪ T Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 250،200‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 115،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪:‬‬
‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2020‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺗﻲ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫‪10000‬‬ ‫‪59000‬‬ ‫‪68000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻴﺔ( ﻣﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪15000‬‬ ‫‪64000‬‬ ‫‪76000‬‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺩﻓﻌﺎﺕﻣﻘﺪﻣﺔ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪T‬‬
‫‪250،200‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫‪115000‬‬ ‫ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ T‬ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )‬
‫‪130.000‬‬ ‫‪241000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪6000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪24000‬‬
‫‪165000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪410000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪835000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪25000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪85000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪—0 -‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪10‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪165000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪410000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪835000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺃﺭﺳﻠﺖ ‪ P Company‬ﺳﻠﻔﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪T‬‬ ‫‪.1‬‬
‫ﻟﺘﺤﺴﻴﻦ ﻭﺿﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .T‬ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﺷﺮﻛﺔ "ﺗﻲ" ﻗﺪ ﺍﺳﺘﻠﻤﺖ ﺍﻟﺴﻠﻔﺔ ﺑﻌﺪ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻬﻲ‬
‫ﻟﻢ ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﺴﻠﻔﺔ ﺑﻌﺪ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺗﺪﻳﻦ ‪ P Company‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S Company‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬ ‫‪.2‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻔﺘﻮﺡ ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ T‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻤﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‪ .‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ﻗﺒﻞ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﻘﻠﻴﻞ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﻧﻊ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬ ‫‪.3‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺗﺘﻢ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﻴﻦ ﻣﻨﻔﺼﻠﻴﻦ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻷﻓﻀﻞ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻟﻴﻦ ‪CAD‬‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻠﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺍﺣﺪ ﻟﻜﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ )ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ(‬

‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝﺍﻟﺰﻣﻨﻲ )ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪(S‬‬

‫‪200000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪70000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫‪63000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪270.000‬‬ ‫‪27000‬‬ ‫‪243000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫)‪(8000‬‬ ‫)‪(800‬‬ ‫)‪(7،200‬‬ ‫ﺍﺿﺒﻂ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺼﻨﻊ ﻷﻋﻠﻰ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫ﺣﺴﺎﺏﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ )ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ(‬

‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝﺍﻟﺰﻣﻨﻲ )ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪(T‬‬
‫‪143.750‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪28750‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪115000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬

‫‪100،000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪32000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪140.000‬‬ ‫‪28000‬‬ ‫‪112000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪3،750‬‬ ‫‪750‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺿﺒﻂ‬

‫)‪(3،750‬‬ ‫)‪(750‬‬ ‫)‪(3،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻨﺒﺎﺕ ﻷﻋﻠﻰ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫ﺗﻢﺗﻘﺪﻳﻢ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ P‬ﻭ ‪ S‬ﻭ ‪T‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .8-3‬ﻳﺠﺐ ﻣﻼﺣﻈﺔ ﻋﺪﺓ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﺗﻢ ﺟﻤﻊ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﻧﻘﻠﻪ‬
‫ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ T‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺗﻌﺪﻳﻞ ؛ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬
‫‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻗﺪﻡ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺃﻳﻀﺎً ﺣﺴﺎﺑﺎً ﻣﺘﺒﺎﺩﻻً ‪ ،‬ﻣﻘﺪﻣﺎً‬
‫ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺳﻤﺢ ﺑﺈﻟﻐﺎء ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺴﻠﻒ‪) .‬ﺳﻴﻼﺣﻆ ﺍﻟﻘﺎﺭﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺭﻙ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﺃﻧﻪ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ‬
‫ﻭﺇﻟﻐﺎء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻣﻊ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺇﻟﻰ ‪(.Advance to T‬‬
‫ﺗﻢﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺗﻠﻚ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻟﻴﺴﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﻟﻠﻘﻀﺎء ﻋﻠﻴﻬﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﺮﺩﻱ‪ .‬ﻻﺣﻆ‬
‫ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺣﺬﻑ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻛﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﺮﺩﻱ ‪ ،‬ﻣﻊ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺃﻋﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﻫﻲ ﻣﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .9-3‬ﻻﺣﻆ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻣﻦ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫‪105‬‬ ‫ﺗﻮﺿﻴﺢﺷﺎﻣﻞ ‪ -‬ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪P‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺘﺎﻥﺗﺎﺑﻌﺘﺎﻥ ﻣﻤﻠﻮﻛﺘﺎﻥ ﻟﻬﻤﺎ ﺟﺰﺉﻴﺎً‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺗﻲ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪141.800‬‬ ‫)ﺃ( ‪20000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪36000‬‬ ‫‪81.800‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪126000‬‬ ‫)‪11000 (2‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪59000‬‬ ‫‪68000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻲ( ﻣﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪155000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫‪64000‬‬ ‫‪76000‬‬
‫)‪20000 (1‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﻊﻣﻘﺪﻣﺎً ﺇﻟﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫)‪250.200 (3‬‬ ‫‪250،200‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ T‬ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫)‪115000 (4‬‬ ‫‪115000‬‬ ‫ﻓﻲ ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪) T‬‬
‫)‪8000 (5‬‬ ‫‪130.000‬‬ ‫‪241000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪582.750‬‬ ‫)‪3،750 (6‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪8000‬‬ ‫)‪(5‬‬
‫}‬
‫)‪8000 (3‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ‬
‫‪3،750‬‬ ‫)‪(6‬‬ ‫)‪3،750 (4‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪1،045،550‬‬ ‫‪165000‬‬ ‫‪410،000‬‬ ‫‪835000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪139000‬‬ ‫)‪11000 (2‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪85000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪500000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫)‪200.000 (3‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫)‪100000 (4‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺗﻲ‬
‫‪250000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪70000 (3‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫)‪40000 (4‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺗﻲ‬
‫‪20000‬‬ ‫)ﺃ(‬ ‫)‪20000 (1‬‬ ‫ﺳﻠﻔﺔﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫‪56550‬‬ ‫‪56550‬‬
‫{‬ ‫)‪27800 (3‬‬
‫)‪28750 (4‬‬
‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪1،045،550‬‬ ‫‪484500‬‬ ‫‪484500‬‬ ‫‪165000‬‬ ‫‪410،000‬‬ ‫‪835000‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫)ﺃ( ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺴﻠﻔﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪.T‬‬

‫)‪ (1‬ﻟﻠﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻒ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻭﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫)‪ (4‬ﻹﻟﻐﺎء ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ T‬ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ‪.‬‬
‫)‪ (5‬ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻟﻠﻤﺼﻨﻊ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫)‪ (6‬ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ T‬ﻟﻠﻤﺼﻨﻊ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫)ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ (8-3‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .P‬ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺘﺮﺗﻴﺒﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻧﻮﻗﺶ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﻤﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ )ﻭﻳﻔﻀﻞ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ P‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2020‬‬
‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‪:‬‬
‫‪141.800‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪126000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻴﺔ( ﻣﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪155000‬‬
‫‪422.800‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪582.750‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪40000‬‬
‫‪1،045،550‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬

‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‪:‬‬
‫‪139000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪239000‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪:‬‬
‫‪56550‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺃﺳﻬﻢ‬
‫‪500000‬‬ ‫ﻋﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 10‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‬
‫‪806550‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،045،550‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫‪3.8‬ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬

‫ﻛﻤﺎﺫﻛﺮﻧﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ‪،‬‬ ‫‪6‬‬
‫ﺣﺪﻭﺩﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ‬
‫ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺑﻌﺾ ﺍﻟﻬﻴﺉﺎﺕ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺠﺪ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻷﻧﻬﺎ ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ ﻏﻴﺮ ﻛﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﺍﺉﻨﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻄﺎﻟﺒﺎﺕ ﻓﻘﻂ‬
‫ﺿﺪ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻀﻤﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺍﻧﺘﻘﺪ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻮﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻮﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﻋﺪﺓ ﺗﻬﻢ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﺼﻌﺐ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺃﻭ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺷﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﺘﻨﻮﻉ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪،‬ﺟﻨﺮﺍﻝ ﺇﻟﻜﺘﺮﻳﻚ )‪GE‬‬
‫( ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﺇﻥ ﺍﻟﺠﻤﻊ ﺑﻴﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺗﺼﻨﻴﻊ ﻳﺠﻌﻞ ﺗﻔﺴﻴﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺃﻛﺜﺮ ﺻﻌﻮﺑﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﻟﺠﻌﻞ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺃﻛﺜﺮ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻘﺮﺍءﺓ ‪ ،‬ﺗﻘﺪﻡ ‪ GE‬ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﻋﻤﺪﺓ ﻣﻊ ﻛﻞ ﻋﺒﺎﺭﺓ‪ :‬ﺃﺣﺪﻫﺎ ﻳﻌﺮﺽ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪،‬‬
‫ﻭﻋﻤﻮﺩ ‪ ، GE‬ﻭﻋﻤﻮﺩ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‪ .‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻤﺜﻞ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻊ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻃﻮﺭ ﻛﻞ ﻣﻦ ‪ SEC‬ﻭ‬
‫‪ FASB‬ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﻝ‬
‫‪107‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﺠﺔﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺨﺎﻭﻑ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﻳﺸﻜﻞ ﺷﺮﻳﺤﺔ ﻟﻴﺲ ﺑﺎﻷﻣﺮ ﺍﻟﺴﻬﻞ ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﻗﻮﺑﻠﺖ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺑﺎﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪ .‬ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪.14‬‬
‫ﺑﻐﺾﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺴﺘﻤﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ‬
‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻐﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻟﻌﻈﻤﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺗﻘﺪﻡ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻮﺣﺪ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺍﺗﺨﺬﺕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﻮﺿﻊ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺗﻜﻤﻴﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫‪ 6‬ﻧﺎﻗﺶﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫‪ 1‬ﻓﻬﻢﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﻓﻲ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ‪.‬‬
‫ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ‬ ‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﺤﻜﻢ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ )ﺍﻟﻤﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ( ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺭﺑﻤﺎ ﻟﻠﻬﻴﺉﺎﺕ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬ ‫ﻓﻌﺎﻝ ﻓﻲ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ )ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﺘﻨﻈﻴﻢ ﻓﻘﻂ(‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻌﻤﻞ‬ ‫ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﺒﻌﺾ ﺃﻭ ﻛﻞ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺃﻭ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻨﻮﻋﺔ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﺠﻤﻴﻊ‬ ‫ﻃﺮﻳﻖ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻮﺳﺎﺉﻞ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﻳﻨﺔ ﻳﺠﻌﻞ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺻﻌﺒﺎً‪.‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‪.‬‬
‫‪ 2‬ﺍﺷﺮﺡﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺗﺸﻴﺮ‬
‫‪ 7‬ﺳﺠﻞﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺇﻟﻰ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻛﺨﺼﻢ‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺨﻀﻊ ﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺗﻈﻬﺮ ﻫﺬﻩ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻭﻛﺎﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﻠﺤﺴﺎﺏ )ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ(‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻛﺄﺣﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ )ﻧﻘﺪﺍً ﺃﻭ ﺩﻳﻮﻧﺎً ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﺃﻭ ﻣﺰﻳﺠﺎً(‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﻱ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻳﺘﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭﻩ ﺑﻘﻴﻤﺘﻪ‬ ‫‪ 3‬ﺻﻒﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺠﻌﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺤﺼﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ )ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ( ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ﺃﻭ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻌﻄﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ ‪ ،‬ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬ ‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﻤﻔﺎﻭﺿﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻄﻮﻳﻠﺔ ﻭﺍﻟﺼﻌﺒﺔ ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪ 8‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺇﻟﻐﺎء ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﺻﻐﺮ ﺑﻜﺜﻴﺮ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫ﺗﻌﻤﻞ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻊ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻳﻮﻓﺮ ﺍﻟﻮﺟﻮﺩ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻋﻨﺼﺮﺍً ﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺠﺰ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺩﺍﺉﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟـ "ﺗﺤﺪﻳﺪ" ﻗﻴﻤﻬﺎ ﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ "‬
‫ﺇﻟﻐﺎء ﻭﺗﻌﺪﻳﻞ" ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺣﺴﺎﺏ‬ ‫‪ 4‬ﻭﺻﻒﺗﻘﻴﻴﻢ ﻭﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﻹﻗﺮﺍﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺩﻣﺞ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻊ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻛﻞ ﺑﻨﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﺪﺓ‪ .‬ﺗﻨﻌﻜﺲ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺑﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ )‬
‫‪ 9‬ﺣﺴﺎﺏﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬ ‫ﻭﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻬﺎ ﻻﺣﻘﺎً ﺃﻭ ﺇﻃﻔﺎﺉﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﻌﺪﻳﻠﻬﺎ ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ(‪.‬‬
‫ﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ .‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﺟﻤﺎﻻ ً‬ ‫‪ 5‬ﺳﺮﺩﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺒﻪ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ(‪ .‬ﺇﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺩﻣﺞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﺮﻗﺎﺑﺔ ﻣﻊ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻻﺳﻢ )ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ(‬ ‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺣﻴﺚ‪ :‬ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﻳﺴﻬﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺃﻭ ﺇﻓﻼﺱ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻔﺎﺿﻠﻲ ﻧﻔﺴﻪ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺑﻴﺉﺔ ﺗﺜﻴﺮ ﺷﻜﻮﻛﺎً ﻛﺒﻴﺮﺓ ﺣﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 3‬ﺃ ‪" ،‬ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ "،‬ﻭ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 3‬ﺏ ‪" ،‬ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺫﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ‪ "،‬ﻣﺘﻮﻓﺮﺓ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻴﺲ ﺻﻔﻘﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻜﺲ ﺻﺎﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻫﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺘﻌﻜﺲ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﺒﻠﻐﺎً ﻣﺘﺰﺍﻳﺪﺍً ﻣﻦ‪:‬‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫)ﺃﺭﺽ‬
‫)ﺏ( ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬ ‫‪.1‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ P 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ S‬ﻟﺴﻬﻢ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪100،000‬‬
‫)ﺝ( ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ S 50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫)ﺩ( ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‪" :‬ﺳﻨﺪﺍﺕ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ" ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ؛ "‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻥ" ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ‪ 7000‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﻭ‬
‫"‪ "PP&E‬ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻫﻮ ‪) ٪40‬ﻭﺗﺠﺎﻫﻞ ﺃﻱ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﻣﺆﺟﻠﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻫﻮ‪) :‬ﺃ( ‪ 2520‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫)ﺏ( ‪ 2800‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫)ﺝ( ‪6،120 $‬‬
‫)ﺩ( ‪ 6800‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪ .13.3‬ﺏ ‪ .2‬ﺩ‬ ‫‪1. a 2. c 3. a F 3. b T 3. c F 3. d T 2. d 3. d3.2‬‬ ‫‪ .13.1‬ﺃ ‪ .2‬ﺃ ‪ .3‬ﺩ ‪ .4‬ﺩ‬
‫)ﻳﺸﻴﺮ ﺍﻟﺤﺮﻑ ‪ A‬ﺃﻭ ‪ B‬ﺍﻟﻤﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﻟﺴﺆﺍﻝ ﺃﻭ ﺗﻤﺮﻳﻦ ﺃﻭ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻠﺤﻖ ﺫﻱ ﺻﻠﺔ‪(.‬‬
‫‪.5‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺤﻀﻴﺮ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫‪.1‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﻣﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺘﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬ ‫ﺃﺧﺮﻯ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻜﻞﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ؟‬
‫‪.6‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺍﻷﻗﻠﻴﺔ(‪ .‬ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺛﻼﺛﺔﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬ ‫‪.2‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﻣﺒﺮﺭ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻴﻨﻤﺎ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ‪ ،‬ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﻔﻀﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻴﺴﺖ ﻛﻴﺎﻧﺎً ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺎً؟‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪.‬‬
‫ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫‪.7‬ﺃﻋﻂ ﻋﺪﺓ ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺗﺠﻌﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﺴﺘﻌﺪﺓ ﻟﺪﻓﻊ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ‬ ‫‪.3‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻜﻞ ﻛﻴﺎﻥ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺗﻘﺪﻡ ﺻﻮﺭﺓ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺃﻓﻀﻞ ﻟﻸﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ؟‬
‫ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫‪.8‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺨﺰﺍﻧﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ؟ ﻛﻴﻒ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ‬ ‫‪.4‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺟﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻮﺟﺪ ﻗﺒﻞ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ؟‬
‫ﺍﻟﺠﺰءﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪ .‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪.9‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻣﻢ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺃﻧﺸﺄﺕﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ KPMG‬ﻣﻼﺟﺊ ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ ﺗﺴﻤﻰ ‪ BLIPS‬ﻭ ‪ FLIP‬ﻭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺒﻌﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫‪ OPIS‬ﻭ ‪ SOS‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﺟﺰﺭ ﻛﺎﻳﻤﺎﻥ ﻭﺳﻤﺤﺖ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻼء ﺍﻷﺛﺮﻳﺎء )ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ‪ (186‬ﺑﺘﻜﻮﻳﻦ ‪ 5‬ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﺕ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ‪،‬‬ ‫‪10‬ﺃ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﺻﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺿﺮﻳﺒﻲ ﻣﺆﺟﻞ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺩﺧﻠﻬﻢ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﻣﺼﻠﺤﺔ‬ ‫ﻳﺘﻢﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻬﺎ ﻟﻠﻔﺮﻭﻕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻭﺍﻷﺳﺲ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ‪) BLIPS‬ﺍﻟﻬﻴﺎﻛﻞ ﺍﻟﻤﻤﻴﺰﺓ ﻟﻺﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬
‫( ﻋﻤﻼء ﻳﻘﺘﺮﺿﻮﻥ ﻣﻦ ﺑﻨﻚ ﺧﺎﺭﺟﻲ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪ .‬ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺑﻌﺪ‬ ‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻻﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺨﺎﺿﻌﺔ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﻟﻠﻤﻘﺮﺽ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺧﺴﺎﺭﺓ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺆﻛﺪ‬ ‫ﻟﻠﻀﺮﻳﺒﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ(‪ .‬ﻫﻞ ﻳﻐﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻣﺒﻠﻎ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻛﺎﻧﺖ ﺯﺍﺉﻔﺔ ﻭﺃﻧﻪ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ؟‬
‫ﺃﻱ ﺧﻄﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‪ .‬ﻭﺟﻬﺖ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬ ‫ﻳﺸﺮﺡ‪) .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 3‬ﺃ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪(.‬‬
‫ﻻﺉﺤﺔ ﺍﺗﻬﺎﻡ ﺿﺪ ﺛﻤﺎﻧﻴﺔ ﺷﺮﻛﺎء ﺳﺎﺑﻘﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ KPMG‬ﻭﻣﺤﺎﻡ ٍﺧﺎﺭﺟﻲ‬
‫ﺯﺍﻋﻢ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻛﺎﻧﺖ ﺻﻮﺭﺍً ﻭﻃﺮﻗﺎً ﻏﻴﺮ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻓﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ KPMG‬ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ﻏﺮﺍﻣﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 456‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻟﻢ ﺗﻌﺪ‬
‫ﺗﻘﻮﻡ ﺑﻤﻼﺟﺊ ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻳﺠﺎﺩﻝﺍﻟﻜﺜﻴﺮﻭﻥ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﻛﻢ ﻟﻢ ﺗﻘﺮﺭ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺃﻥ ﻣﺨﻄﻄﺎﺕ ﺍﻟﺘﻬﺮﺏ‬ ‫ﺍﻟﺠﺰءﺍﻷﻭﻝ‪ .‬ﺃﻧﺖ ﺗﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻭﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ ﻫﺬﻩ ﺗﻈﻬﺮ ﻧﻴﺔ ﺇﺟﺮﺍﻣﻴﺔ ﻷﻥ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻸﻓﺮﺍﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﻭﻣﺔ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﺘﻮﻗﻒ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﻳﻄﻠﺐ‬
‫ﺑﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺠﺎﺩﻝ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻨﻚ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺑﻤﺎ ﻳﻜﻔﻲ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻼﺟﺊ ﺃﺩﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻴﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬ ‫ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 2‬ﺳﻨﺖ ﻟﻠﺴﻬﻢ‪ .‬ﻟﻄﺎﻟﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﻲ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﺪﻭﻣﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻟﻤﺆﺷﺮ‬
‫ﺳﺆﺍﻝ‬ ‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻣﻌﻴﻦ‪ .‬ﺳﻴﻈﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﺍﻗﺘﺮﺣﻪ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺿﻤﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﻓﻲﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﺗﺪﻋﻲ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻﺣﻘﺎً ‪ ،‬ﺗﻌﻠﻤﺖ ﺃﻧﻪ ﻣﻊ ﺯﻳﺎﺩﺓ ‪EPS‬‬
‫ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻼﺟﺊ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﻭﻫﻤﻴﺔ ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﻟﻢ ﻳﺘﻜﺒﺪﻭﺍ ﺃﻱ ﻣﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬ ‫‪ ،‬ﺳﻴﺘﺄﻫﻞ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ ﻛﺒﻴﺮﺓ‪ .‬ﻣﺎﺫﺍ ﺗﻔﻌﻞ ﻭ ﻟﻤﺎﺫﺍ؟‬
‫ﻫﻞ ﺗﺸﻴﺮ ﻣﺨﻄﻄﺎﺕ ﺍﻟﺘﻬﺮﺏ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺇﻟﻰ ﻧﻴﺔ ﺇﺟﺮﺍﻣﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻸﻓﺮﺍﺩ ﺑﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ؟ ﺑﺮﺭ ﺟﻮﺍﺑﻚ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻊ ﺉﻲ ﺑﺎﻱ‬ ‫‪AFS3-1‬‬

‫ﺧﻼﻝﻋﺎﻡ ‪ ، 2005‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ eBay‬ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﻊ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺃﺩﻧﺎﻩ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺳﺮﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻊ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﺑﺂﻻﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﻗﺘﻨﺎء‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻣﺴﺘﺤﻮﺫﺓ‬

‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪435365‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪Rent.com‬‬
‫‪1300‬‬ ‫‪81.584‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊﺍﻟﻤﺒﻮﺑﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫‪7600‬‬ ‫‪685285‬‬ ‫‪Shopping.com‬‬
‫ﻟﻢﻳﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ‬ ‫‪2،593،426‬‬ ‫ﺳﻜﺎﻳﺐ‬
‫‪.1‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﻛﻴﻒ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ‪ eBay‬ﺣﺴﺎﺏ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ؟‬
‫‪.2‬ﺍﺣﺴﺐ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﻟﻰ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍء ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻢ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺳﺠﻞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻛﺘﺐ ‪ eBay‬ﻓﻲ ‪ 23‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ 2005‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻊ‬
‫‪) Rent.com‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻟﻠﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﻗﺘﻨﺎء ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ(‪.‬‬
‫‪.4‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ eBay‬ﻋﻠﻰ ‪ Skype‬ﻓﻲ ‪ 14‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ .2005‬ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ EBay‬ﻫﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2005‬ﻛﻢ ﻋﺪﺩ‬
‫ﺷﻬﻮﺭ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﻧﻔﻘﺎﺕ ‪ Skype‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﻟـ ‪ eBay‬ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻌﺎﻡ ‪2005‬؟‬
‫‪.5‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ eBay‬ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻗﻊ ﻭﻳﺐ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻗﻊ ﻭﻳﺐ ﻣﺒﻮﺑﺔ ﺩﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ‬
‫‪ 71،771‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ )ﺃﻭ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ ٪88‬ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء(‪ .‬ﻣﺎﺫﺍ ﻳﻤﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻭﻟﻤﺎﺫﺍ ﻫﺬﺍ ﻟﻴﺲ‬
‫ﺑﺎﻷﻣﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ﻻﻗﺘﻨﺎء ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ؟‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ eBay‬ﻋﻠﻰ ‪Skype‬‬ ‫‪AFS3-2‬‬

‫ﻓﻲ‪ 14‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2005‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ eBay‬ﻋﻠﻰ ‪ ، Skype‬ﻭﺩﻓﻌﺖ ‪ 1.3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 1.3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺍﺧﺘﺎﺭ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ ٪60‬ﻣﻦ ﻣﺴﺎﻫﻤﻲ ‪ Skype‬ﻣﺒﻠﻐﺎً ﻧﻘﺪﻳﺎً ﺃﻗﻞ ﻭﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﻣﻘﺪﻣﺎً‬
‫ﻹﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺗﻠﻘﻲ ﺩﻓﻌﺔ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻷﺩﺍء ﺗﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 1.3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2008‬ﺣﺘﻰ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ .2009‬ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺟﻲ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻛﺸﻒ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺿﺢ ﺃﺩﺍء‬
‫‪ eBay‬ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺃﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ Skype‬ﻗﺪ ﺍﻛﺘﻤﻞ ﻗﺒﻞ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ .2004‬ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺟﺰﺓ‬
‫ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻟﻠﻌﺎﻣﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪2005‬‬ ‫‪2004‬‬ ‫(ﻳﻔﺘﺮﺽ ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ) ‪Pro Forma‬‬

‫‪4،594،954‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪3،277،534‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ -‬ﺷﻜﻠﻴﺔ‬
‫‪944،057‬‬ ‫‪684905‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ -‬ﺷﻜﻠﻴﺔ‬
‫‪2005‬‬ ‫‪2004‬‬ ‫ﻛﻤﺎﺫﻛﺮﺕ ﻣﻮﻗﻊ ﺉﻲ ﺑﺎﻱ‬

‫‪4،552،401‬‬ ‫‪3،271،309‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ -‬ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ‬
‫‪1،082،043‬‬ ‫‪778223‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ -‬ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ‬
‫‪.1‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ ﺣﻜﻤﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ Skype‬ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ‪ .eBay‬ﻧﺎﻗﺶ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺠﻌﻞ ﺗﺤﻠﻴﻼﺕ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻭﺣﺪﻫﺎ ﻻ ﺗﺮﻭﻱ ﺍﻟﻘﺼﺔ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻫﻞ ﻗﺎﻡ ﻣﺴﺎﻫﻤﻮ ‪ Skype‬ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺍﺧﺘﺎﺭﻭﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﻤﻨﺨﻔﺾ ﻭﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ﺑﺨﻴﺎﺭ ﺃﻛﺜﺮ ﺣﻜﻤﺔ ﺃﻭ ﻓﻘﺮﺍً‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑـ ‪ ٪40‬ﻣﻤﻦ ﺍﺗﺨﺬﻭﺍ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺍ؟ ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ؟‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺷﻄﺐ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ 3 :‬ﺣﺎﻻﺕ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪1-3‬‬

‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Prancer‬ﻓﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Saltez‬ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪Saltez‬‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬ ‫ﺳﺎﻫﻤﺖﺃﺧﺮﻯ‬ ‫ﻣﺸﺘﺮﻙ‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﻋﺎﺻﻤﺔ‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﺺﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪43000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪92000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪160‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪351000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪100٪‬‬ ‫ﺃ‪.‬‬

‫)‪(29000‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫‪190،000‬‬ ‫‪232000‬‬ ‫‪90‬‬ ‫ﺏ‪.‬‬
‫)‪(4000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫‪159000‬‬ ‫‪80‬‬ ‫ﺝ‪.‬‬
‫ﺃﻱﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺒﺎﻧﻲ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ )ﺝ(‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ )ﺝ( ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻫﻲ‬
‫ﻧﻔﺴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪2-3‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Polo 100٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Save Company‬ﺑﺈﺻﺪﺍﺭ ‪ 40.000‬ﺳﻬﻢ‬
‫ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ )‪ (Polo‬ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 10‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﺳﻮﻗﻲ ﻳﺒﻠﻎ ‪ 17.50‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫‪111‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﺷﺎﺭﻙ‪.‬ﺗﻜﺒﺪ ﺑﻮﻟﻮ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻭﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﻗﺴﻢ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2018‬ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻳﺤﻔﻆ‬ ‫ﺑﻮﻟﻮ‬
‫‪320‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪350‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪10‬‬
‫‪205000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Polo‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺷﺮﺍء ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Company‬‬
‫‪ Save‬ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﺪ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺷﺮﺍء ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻮ ‪ 7‬ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪3-3‬‬

‫ﻓﻲ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Prunce‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪ 90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Sun‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 192000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﻤﺲ‬ ‫ﺗﻘﻠﻴﻢ‬
‫‪64000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪260‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪23000‬‬ ‫‪142000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻴﺔ( ﺟﺮﺩ‬

‫‪54000‬‬ ‫‪117000‬‬
‫‪98000‬‬ ‫‪386000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪32000‬‬ ‫‪63000‬‬

‫‪39000‬‬ ‫‪72000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻫﻦﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪208000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ‬
‫‪95000‬‬ ‫‪184000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪271000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪968000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺻﻦ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﺪ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺷﺮﺍء ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.Sun Company‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪،‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻮ ‪ 7‬ﻟﻮ ‪ 8‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪4-3‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Peach 1500‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ‪ 60‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 2000‬ﺳﻬﻢ ﻋﺎﺩﻱ ﻗﺎﺉﻢ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Swartz‬ﻓﻲ‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ‪ 1700‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺗﺪﻓﻊ ﻧﻘﺪﺍ‪ ً.‬ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺷﻮﺍﺭﺗﺰ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﺨﻮﺥ‬
‫‪13000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪73000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪25000‬‬ ‫‪58000‬‬
‫‪43000‬‬ ‫‪95000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪22000‬‬ ‫‪26000‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺷﻮﺍﺭﺗﺰ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﺨﻮﺥ‬
‫‪21000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫‪24000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪19000‬‬ ‫‪39000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺃﻱﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﺘﺐ ‪ Peach Company‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﻼﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻥﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻙ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪5-3‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ ٪ Pool 90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Spruce‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Spruce‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪1،050،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪990000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪170000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪2،210،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪820‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪900000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫‪440.000‬‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪2،310،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﺃﻗﻞﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ 5000‬ﺳﻬﻢ‬

‫‪2،210،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﺪ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪، 2019‬‬
‫ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ‪:‬‬
‫)‪ (1‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺴﻬﻢ ‪ 1400000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺭﺽ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺴﻬﻢ ‪ 1.160.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻷﺭﺽ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 180.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﺩﻝ‪.‬‬
‫ﻗﻴﺪﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪6-3‬‬

‫ﻓﻲ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ‪ Price Company‬ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Shipley‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Price Company‬ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 3‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2018‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪113‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫‪57000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬

‫‪161600‬‬ ‫‪127000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪212000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺼﺎﻧﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪337000‬‬ ‫‪190،000‬‬ ‫‪) Shipley‬ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪220412‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪813912‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪706000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬

‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺑﻮﺭﻗﺔﺩﻓﻊ‬
‫‪37412‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪Shipley‬‬
‫‪164000‬‬ ‫‪164000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪813912‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪706000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻗﺴﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Shipley‬ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪90‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬

‫‪90.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪56000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﺪ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻹﻛﻤﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺭﺽ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Shipley‬ﻛﻤﺎ ﻇﻬﺮﺕ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2018‬‬
‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪7-3‬‬

‫ﻛﺎﻥﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Polychromasia، Inc‬ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺧﻤﺲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺃﺭﺑﻊ ﺷﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ Green Company‬ﻭ ‪ .Black Inc‬ﻭ ‪ White & Sons‬ﻭ ‪ .(.Silver Co‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺩﻣﺞ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Brown‬ﻓﻘﻂ ﻣﻊ ‪ Polychromasia‬ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺗﻈﻬﺮ‬
‫ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﻓﻲ ‪.12/31/13‬‬
‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Brown‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬

‫‪75000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.Black Inc‬‬
‫‪105000‬‬ ‫ﺑﻴﻦﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﻀﺔ ﺳﻠﻔﺔ ﻃﻮﻳﻠﺔ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺟﻞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Green Company‬ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻃﻮﻳﻠﺔ‬
‫‪450.000‬‬ ‫ﺍﻷﺟﻞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Silver Co‬ﺫﻣﻢ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻣﻦ‬
‫‪500000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪Brown‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻋﺮﺽ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ )ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ( ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪، Inc‬‬
‫‪ .Polychromasia‬ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ‪ 31/12/13‬ﻛﻤﺴﺘﺤﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻋﺮﺽ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ )ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ( ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪، Inc‬‬
‫‪ .Polychromasia‬ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ‪ 31/12/13‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻗﺘﻨﺎءﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻷﺻﻞ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪8-3‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ‪ .Peep Inc‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪ 100‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Shy Inc‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 2.500.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﻭ‬
‫‪ 15.000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 2‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻠﺴﻬﻢ ‪ 40‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪9-3‬‬

‫ﺍﻓﺘﺮﺽﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ‪ .8-3‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻜﺒﺪﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Peep Inc‬ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪15000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺮﺳﻮﻡﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﺍء‬

‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺳﻮﻡﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ‬
‫‪45000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫‪5000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﺴﻔﺮ ﻟﻠﻘﺎء ﻣﻊ ﻣﺪﻳﺮﻱ ﺧﺠﻮﻟﺔ ﺭﺳﻮﻡ‬
‫‪2000‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ‪SEC‬‬
‫‪97000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻗﺒﻞﺗﺎﺭﻳﺦ ﺇﺗﻤﺎﻡ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺤﻤﻴﻞ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 90.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﺍﻧﺘﻈﺎﺭﺍً ﻹﺗﻤﺎﻡ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ‪ 7000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻗﻪ ﺃﻭ ﺩﻓﻌﻪ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ :‬ﺣﺎﻟﺘﺎﻥ ﻟﻮ ‪ 8‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪1-3‬‬

‫ﺗﻈُﻬﺮﺍﻟﺤﺎﻟﺘﺎﻥ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺘﺎﻥ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺘﺎﻥ ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﻌﺪ‬
‫ﺃﻥ ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺍﻷﻭﻟﻰ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫‪280‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪780.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪260‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪880.000 $‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪190،000‬‬ ‫‪190،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ‬
‫‪400000‬‬ ‫‪1200000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪1،400،000‬‬ ‫ﺍﻷﺟﻞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪70000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪90.000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪750‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،240،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪700000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،560،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪260‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪700000 $‬‬ ‫‪270‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪640.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬

‫‪270.000‬‬ ‫‪920.000‬‬ ‫‪290.000‬‬ ‫‪850‬ﺃﻟﻒ‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫)‪(40000‬‬ ‫‪470.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪750‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،240،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪700000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،560،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻟﻜﻞ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ‬
‫ﺃﻋﻼﻩ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ‬
‫‪115‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺃﻥﺃﻱ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺗﺮﺟﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ )‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺠﺰء ﺃ(‪ .‬ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ‪ 50000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S Company‬ﻗﺎﺉﻤﺔ ﻭﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻋﻠﻰ ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 4.50‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﺴﻬﻢ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﻓﺘﺮﺓ ﻭﺟﻴﺰﺓ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪،‬‬
‫ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 4.25‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﺴﻬﻢ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ‬
‫ﻣﻊ ﺍﻷﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻮ ‪ 8‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪2-3‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perry 8000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Soho Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 120.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻇﻬﺮﺕ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Perry‬ﻭ ‪Soho‬‬
‫ﺳﻮﻫﻮ‬ ‫ﺑﻴﺮﻱ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬


‫‪25000‬‬ ‫‪42000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪120.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﻣﺼﻨﻊ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪110500‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺳﻮﻫﻮ‬
‫)‪(19،500‬‬ ‫)‪(52000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ -‬ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺼﻨﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪26000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪18500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺮﻫﻦ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪10‬‬
‫‪23500‬‬ ‫‪48500‬‬ ‫ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perry‬ﻣﻦ ‪ .Soho‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺄﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺼﻨﻊ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺃﻥ ﺑﻴﺮﻱ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ‪ 8000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ‪5‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻟﻜﻞ ﻋﻼﻭﺓ ﺗﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻬﻢ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ‪.‬‬
‫‪٪‬ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻻﺳﻤﻲ ‪ ،‬ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪Intercompany Bond Holdings 90‬ﻟﻮ ‪ 8‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪3-3‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭ ‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪ 2019‬ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪106000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪165500 $‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪126000‬‬ ‫‪366000‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬

‫‪108000‬‬ ‫‪261000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪306000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪586500‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪320،000‬‬ ‫‪573000‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪300000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪960‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،458،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬

‫‪26000‬‬ ‫‪32400‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪٪8‬‬
‫‪460.000‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪260،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪156000‬‬ ‫‪491600‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪960‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،458،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻟﻠﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪ ، 2019‬ﻣﻊ‬
‫ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ P Company‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪2019‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺩﻓﻊ ﻧﻘﺪﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 586،500‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻳﺸﺘﻤﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻋﻠﻰ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2002‬ﻭﺩﻓﻌﺖ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ‬
‫‪ 30‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ﻭ ‪ 31‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‪ .‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﺘﺠﻤﻴﻊ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪ 2019‬؛‬
‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺸﻠﺖ ‪ P Company‬ﻋﻦ ﻏﻴﺮ ﻗﺼﺪ ﻓﻲ ﺗﺤﺼﻴﻞ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪Company‬‬
‫‪.S‬‬
‫‪.3‬ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ‪ P‬ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺳﻠﻔﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 35000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺗﻢ ﺇﺭﺳﺎﻟﻬﺎ ﺑﺎﻟﺒﺮﻳﺪ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪ .2019‬ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻗﺪ ﺍﺳﺘﻠﻤﺖ ﺍﻟﺴﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺇﻋﺪﺍﺩ ‪ 1‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪.2019‬‬
‫‪.4‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺃﻱ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺗﺮﺟﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻷﻡﻭﺷﺮﻛﺘﻴﻦ ﺗﺎﺑﻌﺘﻴﻦ ‪ ،‬ﻣﻼﺣﻈﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪4-3‬‬

‫ﻓﻲ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻴﻠﻴﺒﺲ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺸﻴﺰ ﻭ ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻮﻣﺎﺱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪225‬‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 168‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻗﺒﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺗﻮﻣﺎﺱ‬ ‫ﺳﺎﻧﺸﻴﺰ‬ ‫ﻓﻴﻠﻴﺒﺲ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫‪28000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬

‫‪—0 -‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﻗﺎﺑﻞﻟﺘﻠﻘﻲ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪300‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪43000‬‬ ‫‪96000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪70000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪183000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪294000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪788000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪18000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪28000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪10000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺑﻮﺭﻗﺔﺩﻓﻊ‬
‫‪75000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪90.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪64000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺗﺘﻌﻠﻖﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ ﺳﺎﻧﺸﻴﺰ ﺑﻘﺮﺽ ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﻤﻪ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﻮﻣﺎﺱ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ .2018‬ﻓﺸﻞ ﺗﻮﻣﺎﺱ ﻓﻲ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺔ‪.‬‬
‫‪117‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2019‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺭﺽ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪5-3‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﺕ ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻮﻟﻮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 236‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Pat Company‬ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Solo‬ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ‬
‫ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺎﺕ‬
‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2019‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2018‬‬
‫‪352000 $‬‬ ‫‪540.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺪﻡﺇﻟﻰ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪451000‬‬ ‫‪376000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﻔﺮﺩﺓ‬
‫‪820.000‬‬ ‫‪622000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪421000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪386000 $‬‬ ‫‪280 $‬ﺍﻟﻒ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪605500‬‬ ‫‪520.000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫‪28500‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪890.000‬‬ ‫‪890.000‬‬ ‫ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﻗﺒﻞﺃﺳﺒﻮﻉ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﺕ ﻗﺪ ﺩﻓﻌﺖ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻮﻟﻮ‪ .‬ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Solo‬ﻗﺪ ﺳﺠﻠﺖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﻌﺪ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Solo‬ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Pat Company‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 4000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪ .‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ﻗﺒﻞ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺣﺪﺩ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻇﻬﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Solo‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻞ ‪.Pat Company‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺣﺪﺩ ﻣﺒﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Solo Company‬ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺣﺪﺩ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Solo Company‬ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺎﺻﺮﻓﻲ ﺍﻟﻌﺒﻮﺭ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪6-3‬‬

‫ﻓﻲ‪ 31‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Ping 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Santos‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 2.010.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺘﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺳﺎﻧﺘﻮﺱ‬ ‫ﺑﻴﻨﻎ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪320،000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪—0 -‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﻗﺎﺑﻞﻟﺘﻠﻘﻲ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ‬
‫‪400000‬‬ ‫‪1،840،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺩﻓﻌﺔﻣﻘﺪﻣﺔ ﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪2،010،000‬‬ ‫‪ Santos‬ﻓﻲ ﺃﺭﺍﺿﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪Santos‬‬
‫‪1،500،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﻟﻶﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪90.000‬‬

‫ﺳﺎﻧﺘﻮﺱ‬ ‫ﺑﻴﻨﻎ‬
‫‪140.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪800000 $‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪900000‬‬ ‫‪2،400،000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪680.000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪620.000‬‬ ‫‪1،720،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﻟﻢﺗﺴﺠﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Santos‬ﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ ﺍﻟﺴﻠﻔﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Ping‬ﺗﺘﻀﻤﻦ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Ping‬ﻣﺒﻠﻎ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Santos‬ﻳﺘﻢ ﺩﻓﻊ ﺳﻨﺪﺍﺕ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Santos‬ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 100.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Ping‬ﻟﻢ ﺗﺴﺠﻞ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ‪ 7000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪ ﻣﻦ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﺇﻟﻰ ‪ 31‬ﻳﻮﻟﻴﻮ‪ .‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺭﺽ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍءﺑﺎﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪7-3‬‬

‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Prego‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪ Sprague‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2018‬ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺒﺮﺍﺝ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺮﻳﺠﻮ‬
‫‪111000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪700000 $‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪892.000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻴﺔ( ﺟﺮﺩ‬

‫‪60.000‬‬ ‫‪544000‬‬
‫‪468000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،927،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪94000‬‬ ‫‪120.000‬‬
‫‪152000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪302.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪61000‬‬ ‫‪588000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﺩﻳﻦﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﻣﺪ‬
‫‪80000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺒﺮﺍﺝ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Prego 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sprague‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪594‬‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Prego‬ﺑﺘﺒﺎﺩﻝ ‪ 11،880‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 50‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Sprague‬ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻫﻲ ﺷﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻮﺩﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺷﺮﻛﺘﺎﻥ ﺗﺎﺑﻌﺘﺎﻥ ﻟﻮ ‪ 7‬ﻟﻮ ‪ 8‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪8-3‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Punto 95٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sara‬ﻭ ‪ ٪85‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Rob Company‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻗﺒﻞ ﻋﻤﻠﻴﺘﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪119‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺭﻭﺏ‬ ‫ﺳﺎﺭﺍ‬ ‫ﺑﻮﻧﺘﻮ‬


‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺎﺕﺍﻟﻘﺒﺾ‬
‫‪14000‬‬ ‫‪35500‬‬ ‫‪106000‬‬ ‫ﺟﺮﺩﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫‪500‬‬ ‫‪2500‬‬ ‫‪13500‬‬ ‫ﺗﺄﻣﻴﻦﻣﺴﺒﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪10000‬‬ ‫ﺩﻓﻌﺎﺕﻣﻘﺪﻣﺔ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sara‬‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺗﺘﻘﺪﻡ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪Company Land‬‬
‫‪15000‬‬ ‫‪43000‬‬ ‫‪248000‬‬ ‫‪Rob‬‬
‫‪16000‬‬ ‫‪27000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪2500‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪10500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪25500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪—0 -‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺿﺮﺍﺉﺐﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪10500‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪42000‬‬ ‫‪144000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪10‬‬
‫‪38000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ‬
‫)‪(10،000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪130.000‬‬ ‫ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ )ﻋﺠﺰ(‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺻﻠﺔ‪.‬‬

‫‪.1‬ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺒﻮﻉ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺗﻘﺪﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Punto‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sara‬ﻭ‬
‫‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Rob Company‬ﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sara‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻟﺴﻠﻔﻬﺎ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Rob‬ﻟﻢ ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Punto‬ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sara Company‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 12000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Rob‬ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Punto‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 3000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪ Sara Company‬ﺑﻤﺒﻠﻎ‬
‫‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﻤﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‪ .‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫‪.3‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Punto‬ﺑﺘﺒﺎﺩﻝ ‪ 13400‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 12‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻜﻞ‬
‫ﺳﻬﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ ٪95‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Sara‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺩﻓﻊ ﺭﺳﻮﻡ ﺇﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 4000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﺗﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء‪.‬‬
‫‪.4‬ﺩﻓﻌﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Punto 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 85‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Rob‬‬
‫‪.5‬ﺛﻼﺛﺔ ﺁﻻﻑ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sara‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭ ‪ 9500‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪Rob‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.Punto‬‬
‫‪.6‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺳﺎﺭﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺄﺭﺽ ﻓﺮﻋﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺮﻭﺏ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺃﻱ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺗﺮﺟﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻣﻨﺢ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻋﻤﻠﻴﺘﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Punto‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻮﺭ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Punto‬ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺎﺕﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺍﻗﺘﻨﺎء ‪ ٪90‬ﻟﻮ ‪ 8‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪9-3‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pope 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sun Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 5،800،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺘﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺸﻤﺲ‬ ‫ﺑﺎﺑﺎﺍﻟﻔﺎﺗﻴﻜﺎﻥ‬
‫‪165000 $‬‬ ‫‪297000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪90.000‬‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺎﺕﺍﻟﻘﺒﺾ‬
‫‪1،447،000‬‬ ‫‪1،980،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪5،800،000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪3،740،000‬‬ ‫‪5،730،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺻﻦ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪908000‬‬ ‫‪1،575،000‬‬

‫‪110.000‬‬ ‫‪2،250،000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪5،250،000‬‬ ‫‪4500000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ )‪ 15‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫‪396000‬‬ ‫‪5،198،000‬‬ ‫ﻣﻜﺎﻓﺉﺎً( ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫)‪(1،200،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻪ‬
‫‪1،925،000‬‬ ‫‪3،258،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺗﺘﻀﻤﻦﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺻﻦ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 90‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻮﺏ ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 20‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻷﺣﺪ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ‪ .‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺁﺛﺎﺭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ‪ 3‬ﺃ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪(.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪10A-3‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pruitt 25500‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ ٪85‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺷﺎﻩ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺒﺮﻭﻳﺖ ‪ 28‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 2‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ(‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pruitt‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪Shah‬‬
‫ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺇﻗﺮﺍﺭ ﺿﺮﻳﺒﻲ ﻣﻮﺣﺪ‪ .‬ﻳﺘﺒﻊ ﺟﺪﻭﻝ ﺑﺄﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﺎﻩ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻮﺍﻋﺪﻫﺎ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ( ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‪/‬‬
‫ﺇﻓﺮﺍﻁ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﺍﻷﺳﺎﺱﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ‬ ‫ﻏﺮﺽ‬
‫‪—0— $‬‬ ‫‪125000 $‬‬ ‫‪125000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪28000‬‬ ‫‪195000‬‬ ‫‪167000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪33500‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪86500‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪567000‬‬ ‫‪467000‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻨﺒﺎﺗﻴﺔ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪105000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪95000‬‬ ‫ﺑﺮﺍءﺍﺕﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ‬
‫‪266500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،207،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪940.500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪—0— $‬‬ ‫‪89500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪89500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬

‫‪60.000‬‬ ‫‪360.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪940.500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪121‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺔﺍﺿﺎﻓﻴﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻣﻌﺪﻝ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ‪ Pruitt‬ﻫﻮ ‪.٪35‬‬
‫‪.2‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺎﻩ ﺍﻷﻭﻝ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫‪.3‬ﺍﻷﻋﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻨﺒﺎﺗﻴﺔ‬
‫‪8‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫ﺑﺮﺍءﺍﺕﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ‬
‫‪10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫ﻗﺴﻂﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫‪.4‬ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ Pruitt‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺃﻏﺮﺍﺽ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Pruitt‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺒﻌﺪﺓ ﻟﻮﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺑﻌﺪ‬
‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪:‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ، 5‬ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 18-5‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻧﺴﺨﺔ ﻣﻮﺳﻌﺔ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺣﻮﻝ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫ﻣﻮﺣﺪ‬
‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺑﻌﺪﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻭﺻﻒﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫‪1‬‬ ‫‪4.1‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‪.‬‬ ‫‪4.2‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫‪ 2‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪4.3‬ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺟﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ ﻛﺎﻣﻠﺔ(‬
‫‪ 3‬ﻓﻬﻢﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫‪4.4‬ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫‪ 4‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬

‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬ ‫‪4.5‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪ 5‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻟﺴﻨﺔ‬ ‫‪4.6‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﻭﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ( ﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪4.7‬ﺗﻮﺿﻴﺢ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﻮﺣﺪ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ -‬ﺳﻨﺔ‬
‫ﺍﻻﻛﺘﺴﺎﺏ‬
‫‪ 6‬ﺻﻒﻛﻴﻔﻴﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪.‬‬
‫‪ 7‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻒ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻦ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫‪ 8‬ﻓﻬﻢﻛﻴﻒ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻨﺪ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪.‬‬
‫ﺃﻋﻠﻨﺖﺇﻧﺘﻞ ﻋﻦ ﺃﻛﺒﺮ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺨﻬﺎ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 42‬ﻋﺎﻣﺎً ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻭﺍﻓﻘﺖ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﺍء ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻜﺎﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻼﻗﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪7.68‬‬
‫ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪ .2010‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻜﺎﻓﻲ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺄﺳﺴﺖ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 1987‬ﺭﻗﻢ ‪ 2‬ﻓﻲ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﻣﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻟﻔﻴﺮﻭﺳﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪21.9‬ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﻓﻘﺎً ﻷﺑﺤﺎﺙ ‪ .Infonetics‬ﺗﻢ ﺗﺼﻤﻴﻢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ﻹﻃﻼﻕ ﺍﻟﺠﻬﻮﺩ ﺍﻟﺸﺎﻗﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﺬﻟﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺮﻗﺎﺉﻖ‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﻗﺔ ﻟﻨﻘﻞ ﺗﻘﻨﻴﺘﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﻭﺭﺍء ﺃﺟﻬﺰﺓ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﻮﺗﺮ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺗﺤﺴﻴﻦ ﺃﻣﺎﻥ ﺍﻟﺸﺮﻳﺤﺔ‪ .‬ﺗﺪﻓﻊ ‪ Intel 48‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻧﻘﺪﺍً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ﻣﻦ‬
‫ﺃﺳﻬﻢ ‪ .McAfee‬ﺗﺴﺒﺒﺖ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻓﻲ ﺇﺣﺪﺍﺙ ﺻﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﻭﻓﻲ ﻭﺍﺩﻱ ﺍﻟﺴﻴﻠﻴﻜﻮﻥ ﺑﺴﺒﺐ ﻋﻼﻭﺓ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺗﺒﻠﻎ ‪1.٪60‬‬
‫ﻗﺪﻳﺆﺩﻱ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻠﺮﻋﺎﻳﺔ ﺍﻟﺼﺤﻴﺔ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺬﻫﺐ ﺑﻬﺎ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﻮﻥ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻄﺒﻴﺐ‪ .‬ﺗﻌﻤﻞ ﺃﻣﺎﺯﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺇﺣﺪﺍﺙ ﺛﻮﺭﺓ ﻓﻲ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺼﻴﺪﻟﻴﺎﺕ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫‪.WSj1‬ﺑﻘﻠﻢ ﺩﻭﻥ ﻛﻼﺭﻙ ‪.com ، "Intel Bets Its Chips on McAfee" ، 8/19/10 ،‬‬
‫‪122‬‬
‫‪123‬‬ ‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺣﺴﺐ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻊﺍﻷﺩﻭﻳﺔ‪ .‬ﺩﻓﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ، CVS‬ﺃﻛﺒﺮ ﺳﻠﺴﻠﺔ ﻣﺘﺎﺟﺮ ﺃﺩﻭﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺷﺮﺍء ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ ، .Aetna Inc‬ﺛﺎﻟﺚ ﺃﻛﺒﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺄﻣﻴﻦ ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 69‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺃﺷﻬﺮ ‪ ،‬ﻗﺎﻡ ﺗﺤﺎﻟﻒ ‪Alliance‬‬
‫‪ ، Walgreens Boots‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﺘﻠﻚ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ‪ ٪26‬ﻣﻦ ‪ ، Amerisource‬ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺯﻉ‬
‫ﺍﻷﺩﻭﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺪﺭ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 153.1‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺭﺑﺢ ‪ 364.5‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ 2.‬ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺣﻴﺪ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻭ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺣﺠﻢ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﻣﺪﻯ‬
‫ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻟﻠﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺗﺴﻮﻳﻖ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃ ﻛﻴﺎﻥ ﺗﺠﺎﺭﻱ ﻳﻤﺘﻠﻚ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍً ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻳﻌﻮﺩ ﺍﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺻﺪﺭﺕ ﺃﺳﻬﻢ ﺗﺼﻮﻳﺖ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﺃﻭ‬
‫ﻣﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ‪.‬‬
‫‪4.1‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺣﻘﻮﻕ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﺑﺸﻜﻞﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺛﻼﺛﺔ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻳﺘﻢﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﻧﺴﺐ ﻣﻄﻠﻘﺔ ﻟﻠﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺨﺘﻠﻒ‪.‬‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ‪ .‬ﺗﺘﻠﺨﺺ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺐﺍﻹﺭﺷﺎﺩﻳﺔ‬ ‫ﻣﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬ ‫ﺃﻗﻞﻣﻦ ‪٪20‬‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﻬﻢ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺘﺎﺟﺮﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ( ‪-‬‬ ‫ﺗﺄﺛﻴﺮ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺗﻘﻠﻴﺪﻳﺎ ﺑﺎﺳﻢ ﻛﻠﻔﺔ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﻊ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪.‬‬ ‫ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﻟﻤﻘﺎﺱ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ؛ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ‬ ‫‪20‬ﺇﻟﻰ ‪٪50‬‬
‫ﺃ‬ ‫ﺑﺎﺭﺯ‬ ‫ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺃﺣﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻩ ﻟﻴﺘﻢ ﺇﺛﺒﺎﺗﻪ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺧﻴﺎﺭ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻞ‬ ‫ﺗﺄﺛﻴﺮ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﻟﻠﻨﻘﺾ‪.‬ﺏ‬ ‫)ﻻ ﺗﺤﻜﻢ(‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ )ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺬﻭﻑ ‪،‬‬ ‫ﺃﻛﺒﺮﻣﻦ ‪٪50‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ‬

‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ(‪ :‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺗﺤﺖ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻭﺍﻟﻌﺪﺍﻟﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻳﺤﺪﺩ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ (IASB‬ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺛﻼﺛﺔ ﻋﻨﺎﺻﺮ‪ :‬ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ؛ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫ﻋﻮﺍﺉﺪ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ ؛ ﻭﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪FASB ASC 4-25-10-825‬‬
‫ﻳﻨﺼﺐﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )ﺃﻱ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺉﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﺃﻋﻼﻩ(‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺣﺴﺎﺏ ﺩﺧﻠﻬﺎ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺈﺣﺪﻯ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﻻﺣﻘﺎً ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺩﺧﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻧﻔﺴﻪ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺩﻣﺞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺘﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻥ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﺑﺪﻗﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻗﺪﺭﺍً ﻣﻌﻴﻨﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻩ‪ .‬ﻳﻮﺟﺪ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﻷﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‪ .‬ﻟﻜﻦ‪،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ‬
‫‪2‬ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪.‬ﺑﻘﻠﻢ ﻣﺎﻳﻜﻞ ﺳﻴﻜﻮﻧﻮﻟﻔﻲ ﻭﺩﺍﻧﺎ ﻣﺎﺗﻴﻮﻟﻲ ﻭﺟﻮﺯﻳﻒ ﻭﻭﻛﺮ ‪ 12 ،‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪، 2018‬‬
‫"‪ AmeruicasourceBergen‬ﻗﺪ ﺍﺗﺨﺬ ﻧﻬﺞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪، "Walgreens‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫‪124‬‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻘﻂ ﻷﻱ ﻏﺮﺽ ﻣﻦ ﺍﻷﻏﺮﺍﺽ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﺃﻭ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻟﻔﻬﻢﺗﺄﺛﻴﺮ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻳﺤﺘﺎﺝ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺭﺉ ﺇﻟﻰ ﻓﻬﻢ ﺍﻵﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻣﺰﺝ ﻣﺠﻤﻮﻋﺘﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﺘﺐ )ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ( ﺇﻟﻰ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻧﺒﺪﺃ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺑﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﺣﻮﻝ‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻷﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﻫﺪﻓﻨﺎ ﻫﻮ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﻀﺎء‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻟﻠﺘﺄﺛﻴﺮ ‪ /‬ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻳﻔُﺘﺮﺽ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻟﻴﺲ ﻟﻪ‬
‫ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ ﻣﻤﻜﻨﺔ ؛ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ‪ ٪18‬ﻓﻘﻂ ﻭﻟﻜﻨﻪ ﺃﻛﺒﺮ‬
‫ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﻨﻔﺮﺩ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﻮﺯﻳﻊ ‪ ٪82‬ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﻋﺪﺩ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺻﻐﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‬
‫ﻳﻤﺜﻞ ‪ ٪18‬ﺗﺄﺛﻴﺮﺍً ﻛﺒﻴﺮﺍً ‪ ،‬ﻭﺗﻜﻮﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ‪ .‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬
‫ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﻘﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪،‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺗﻘﻠﻴﺪﻳﺎً ﺑﺎﺳﻢ ﻃﺮﻳﻘﺔ "ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ" ﻭﻟﻜﻦ ﻣﻊ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻟﻠﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﻛﻤﻴﺔ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻟﻴﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ )ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﻻ‬
‫ﻳﻘﻞ ﻋﻦ ‪ ، (٪20‬ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﺑﻤﺎ ﻳﻜﻔﻲ ﻟﻠﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ )ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪50‬ﻓﻲ‬
‫ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 2-25-10-825‬ﻣﻦ ‪ASC‬‬
‫‪ ، FASB‬ﻳﻤﻜﻦ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻫﺬﻩ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ‬
‫ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻺﻟﻐﺎء ﻟﻠﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ‪ .‬ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻟﺪﻳﻪ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ )ﻣﻊ ﺃﻭ ﺑﺪﻭﻥ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ( ‪ ،‬ﻳﻠﺰﻡ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ‪ ،‬ﺭﻛﺰﻧﺎ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﻣﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﻴﺲ ﻓﻘﻂ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪،‬‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻧﺘﻨﺎﻭﻝ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ )ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﻓﻌﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ( ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﻠﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻳﻘﻴﺲ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺗﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ‬
‫ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩﻫﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ‪ ،‬ﺳﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ‬
‫ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ(‪ .‬ﺗﻮﺟﺪ‬
‫ﺛﻼﺙ ﻃﺮﻕ ﻣﻤﻜﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺎً ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ :‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﻣﻦ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻷﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﺳﺘﺨﺘﻠﻒ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﻴﺎﺭ‪.‬‬
‫ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺟﻤﻴﻌﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ‬
‫ﻭﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺑﺈﻳﺠﺎﺯ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻦﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ‪ ،‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻓﻘﻂ ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺣﻴﺚ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺣﺎﺿﺮ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻨﺼﺐ ﺗﺮﻛﻴﺰﻧﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﻏﻠﺒﻴﺔ(‪.‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻷﻱ ﻏﺮﺽ ﻣﻦ ﺍﻷﻏﺮﺍﺽ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﻣﺘﻔﻮﻗﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺛﻨﻴﻦ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺗﻘﺮﻳﺐ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻫﻲ ﺍﻷﺑﺴﻂ ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ‬
‫ﻭﻫﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻨُﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺣﻞ ﻭﺳﻂ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺴﻬﻞ ﺇﻋﺪﺍﺩﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻣﺎ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﻮﻓﺮ ﺃﻳﻀﺎً ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﺗﻘﺮﻳﺒﻴﺎً ﻟﻠﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺴﺘﻨﺪ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﻓﻘﻂ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻫﻮ ﺳﻬﻮﻟﺔ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻹﻋﺪﺍﺩ ؛ ﻗﺪ‬
‫ﻳﻔﺴﺮ ﻫﺬﺍ ﺳﺒﺐ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻷﺑﺴﻂ ﻃﺮﻳﻘﺔ )ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﺒﺪﺉﻴﺎً ﺑﺘﻜﻠﻔﺘﻪ‪ .‬ﺛﻢ‬
‫ﺗﻜﻤﻦ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪،‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺷﺮﺍء ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﺃﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ )ﺃﻭ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ(‪3.‬‬
‫ﺳﻴﺘﻢﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺩﻭﺭﻱ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺫﻟﻚ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻋﺎﻡ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻨﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪) .‬ﻳﺤﺘﻮﻱ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺭﺻﻴﺪ ﻣﺪﻳﻦ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺭﺻﻴﺪ ﺩﺍﺉﻦ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪ (.‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻫﺬﻩ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ(‪ .‬ﻟﻴﺘﻢ ﻋﻜﺴﻬﺎ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ( ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻻ‬
‫ﻧﺠﺮﻱ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻈﻬﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻜﺮﺍﺭﺍ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺑﺎﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻟﺤﺼﺘﻪ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﻷﺳﻔﻞ ﻟﺤﺼﺘﻪ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺃﻭ ﺍﻹﻃﻔﺎء ﻷﻱ ﻓﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺷﻬﺮﺓ ﺿﻤﻨﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻷﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻫﻲ ﻃﺮﻕ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺗﻌﻜﺲ ﺟﻤﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻟﻬﺎ ﻣﺰﺍﻳﺎ ﻭﻋﻴﻮﺏ ‪ ،‬ﻭﻷﻥ ﺍﻟﺘﻔﻀﻴﻼﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺳﺘﺨﺘﻠﻒ ﻓﻴﻤﺎ‬
‫ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻄﺮﻳﻘﺔ )ﺍﻟﻄﺮﻕ( ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻟﻠﻄﺎﻟﺐ ‪ ،‬ﺗﺘﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻭﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻭﺗﻮﺿﻴﺤﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﺃﻗﺴﺎﻡ‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ‪ .‬ﻓﻲﺑﻌﺾ ﺃﺟﺰﺍء ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻧﻈﺮﺍً ﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺤﻬﺎ ﻣﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻓﻘﻂ ﻟﻠﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ‪ .‬ﺗﺴُﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺮﻣﻮﺯ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﻫﻮﺍﻣﺶ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﺤﺎﺕ ﻟﻠﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻟﻠﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﺗﻈﻬﺮ ﻛﻠﻤﺔ "ﻛﺎﻣﻠﺔ" ﺃﻭ "ﺟﺰﺉﻴﺔ" ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻳﻘﻮﻧﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺒﺎﻋﺔ ﺍﻟﺰﺭﻗﺎء )ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ ﻓﻘﻂ( ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺺ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﻴﺰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻭﻻ ً‪،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﻛﻞ ﻃﺎﻟﺐ ﻓﻬﻢ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻟﻼﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﻣﻮﺿﺤﺔ ﺃﺩﻧﺎﻩ ‪ ،‬ﻭﺗﻢ ﺗﻠﺨﻴﺼﻬﺎ ﺃﻳﻀﺎً‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 1-4‬ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ‪.‬‬
‫‪3‬ﻳﺤﺪﺙ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺪﻓﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺗﺮﺍﻛﻤﻴﺔ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻤﺔ )ﻣﻨﺬ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ(‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻛﻌﺎﺉﺪ ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻭﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻛﻨﻘﺺ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬

‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪،‬‬
‫ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻗﺪ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻋﻠﻰ ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 800.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺫﻛﺮﻧﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺮﻣﻮﺯ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ‬
‫ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﺼﻔﺤﺎﺕ ﻟﻠﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﺩﺧﻞ )ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ ﻣﺪﺭﺟﺔ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ‪ ،‬ﺗﺪﻓﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺗﺼﻔﻴﺔ )ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺐ(‪.‬‬
‫ﺗﺠﺎﻭﺯﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ‬
‫)ﺗﺤﺖ( ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ)ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ(‬ ‫ﻋﺎﻡ‬
‫‪60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪90‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬‬
‫‪10000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫‪2‬‬
‫)‪(10،000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪3‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ - 1‬ﻛﺘﺐ ﻑ‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬

‫‪800000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻭﻟﻲ‪.‬‬
‫‪27000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ )‪ 30000 × 0.9‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ - 2‬ﻛﺘﺐ ﻑ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ )‪ 30000 × 0.9‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﺜﻞ ‪ 9000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻨﻬﺎ ﻋﺎﺉﺪ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺪﺗﺮﺣﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺳﻴﻈﻬﺮ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‬
‫‪800000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ‬
‫‪9000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 3‬ﺗﺼﻔﻴﺔ ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪791000‬‬ ‫ﺭﺻﻴﺪﺍﻟﻌﺎﻡ ‪3‬‬
‫ﺗﺴﺠﻞﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻭﺍﺳﺘﻼﻡ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪ ، 2‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺗﻜﺒﺪﺕ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫‪60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ .1‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ‬
‫ﺑﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻛﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .P‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ ، 3‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺃﺗﻮﺯﻳﻊ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻳﺤﺪﺙ‪ .‬ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻳﻌُﺘﺒﺮ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻗﺪ ﻭﺯﻋﺖ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻷﺭﺑﺎﺣﻬﺎ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﺃﺭﺑﺎﺣﻬﺎ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻛﻌﺎﺉﺪ ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻛﺘﺨﻔﻴﺾ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﻟﻴﺲ ﻛﺈﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‬
‫ﻫﻲ ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﻓﺎﺉﺾ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ ﻣﻨﺬ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )‪ ٪90‬ﻣﻦ‬
‫‪ 10،000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬

‫ﺑﻌﺪﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻗﺪ ﺍﺧﺘﺎﺭﺕ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺃﻋﻼﻩ‪ .‬ﺳﺘﻈﻬﺮ ﺍﻟﻤﺪﺍﺧﻞ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻭﻟﻲ‪ .‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬

‫‪81000‬‬ ‫ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪81000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ‪ 90.000) 9‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺣﺼﺔ ‪ P‬ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‪.‬‬

‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ‪ 30) 9.‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬
‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﻳﻤﻜﻦ ﺩﻣﺞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﺭﻏﺒﺖ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‪.‬‬
‫‪18000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ 20.000) 9‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬

‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ‪ 30000) 0.9‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫‪9000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ‪ 10000) 9‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬

‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ(‬
‫‪27000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻷﻭﻟﻰ ﺣﺼﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬ ‫‪81000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 1‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪854000‬‬ ‫ﺭﺻﻴﺪﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ‬
‫‪18000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‬
‫‪27000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺣﺼﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪809000‬‬ ‫ﺭﺻﻴﺪﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‬
‫‪27000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﺣﺼﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬ ‫‪9000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 3‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪791000‬‬ ‫ﺭﺻﻴﺪﺍﻟﻌﺎﻡ ‪3‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ ، BlackRock‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﻟﺪﻳﻬﺎ ﺃﺻﻮﻝ ﻣﺪﺍﺭﺓ ﺑﺤﻮﺍﻟﻲ ‪ 342‬ﻣﻠﻴﺎﺭ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ‪ Merrill Lynch‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺼﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ .٪49‬ﻋﻨﺪ ﺇﻏﻼﻕ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﻤﺮﺕ‬
‫ﻓﻲ‬
‫‪ PNC Financial Services‬ﻓﻲ ﺍﻣﺘﻼﻙ ‪ 44.5‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ‪ ، BlackRock‬ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻤﺜﻞ ﺣﺼﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺗﺒﻠﻎ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 34‬ﺑﺎﻟﻤﺎﺉﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺇﻟﻐﺎء ﺗﻮﺣﻴﺪ ‪ BlackRock‬ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ PNC‬ﻭﺗﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ "‪4.‬‬
‫‪.1‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ‪ Merrill Lynch‬ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ ٪50‬ﻣﻦ ‪ ، BlackRock‬ﻓﻬﻞ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺃﻥ ‪ Merrill‬ﻟﺪﻳﻬﺎ "ﺳﻴﻄﺮﺓ" ﻋﻠﻰ‬
‫‪BlackRock‬؟ ﻟﻤﺎ ﻭ ﻟﻤﺎ ﻻ؟‬
‫‪.2‬ﻫﻞ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪" PNC‬ﺳﻴﻄﺮﺓ" ﻋﻠﻰ ‪ ، BlackRock‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪FASB‬؟‬
‫ﻋﺎﺩﺓﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﻧﻄﺎﻕ ‪ ٪20‬ﺇﻟﻰ ‪ ، ٪50‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻟﺪﻳﻪ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﻫﻮ ﻳﻔﻌﻞ ﻟﻴﺲ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﻝ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ‪ .‬ﺗﺸﺒﻪ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻣﺎ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﺍًﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪800000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻗﺪ ﺗﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫ﻳﻌُﺰﻯ ﻧﺼﻔﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻭﺍﻟﻨﺼﻒ ﺍﻵﺧﺮ ﻳﻌﻮﺩ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ )‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻟﻮﺍﺉﺢ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺭﺳﻤﻠﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﻟﻦ ﻳﺘﻢ ﺇﻃﻔﺎءﻫﺎ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﺼﺮﻭﻑ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﻗﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﺇﻥ ﺇﻫﻼﻙ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻮﺯﻳﻌﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻭﻫﻮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﺳﻴﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺧﺼﻢ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻟﻬﺎ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫‪4‬ﺑﻴﺎﻥ ﺻﺤﻔﻲ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ‪ PNC‬ﻟﻠﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬ﺗﻌﻠﻦ ﻋﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 1.6‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﻣﺪﻳﺮﻱ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﻼﻙ‬
‫ﺭﻭﻙ ﻭﻣﻴﺮﻳﻞ ﻟﻴﻨﺶ ‪، "PNC 2/15/06 "،‬‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕﻷﻭﻝ ‪ 3‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻭﻟﻲ‪ .‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬

‫‪81000‬‬ ‫ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪81000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ‪ 90.000) 9‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‪.‬‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 50000) S‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 10 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬

‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﻳﻤﻜﻦ ﺩﻣﺞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﺭﻏﺒﺖ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‪.‬‬
‫‪18000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ 20.000) 9‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﺣﻘﻮﻕ‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ )‪ 50،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 10 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬

‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‪.‬‬

‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ‪ 10000) 9‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﺣﻘﻮﻕ‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 10 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‪.‬‬

‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ(‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 1‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪1‬‬ ‫‪81000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 1‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪27000‬‬ ‫ﺣﺼﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪18000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 2‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ 2‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ‬
‫‪27000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ 2‬ﺣﺼﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 3‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪3‬‬ ‫‪9000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 3‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪27000‬‬ ‫ﺣﺼﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪776000‬‬ ‫ﺭﺻﻴﺪﺍﻟﻌﺎﻡ ‪3‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ 1‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻋﻜﺲ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ؛ ﻭﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻫﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ‪ 81000) 76000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﺎﻗﺺ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ ، 2‬ﺑﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺃﻇﻬﺮﺕ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﻟﻪ‬
‫ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻓﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ )‪ 18000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﺇﻟﻰ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺃﻛﺒﺮ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫‪ 23000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺳﻴﺴﺎﻋﺪﺍﻟﻔﻬﻢ ﺍﻟﻘﻮﻱ ﻟﻺﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ )ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﺃﻋﻼﻩ(‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﻓﻬﻢ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﻣﺎ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ "ﺇﻟﻐﺎء" ﻟﻺﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺃﻥ ﻧﺪﺭﻙ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻥ‬
‫ﺣﺬﻑ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻟﻴﺴﺖ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ "ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ"‪ .‬ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺳﻴﺆﺛﺮ ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻟﻘﻴﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﺆﺛﺮ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺤﺬﻑ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ )ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ( ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪ .‬ﻻ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻟﻐﺎء ﻷﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺗﻌﻮﺽ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﺭﺃﻳﻨﺎ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻗﺎﻣﺖ ﺑﺨﺼﻢ ﻧﻘﺪﻱ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻧﺤﻦ ﻧﻌﻠﻢ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺪﻩ ﻋﻨﺪ ﺩﻓﻊ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻟﻠﺪﺧﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺻﻔﺮﺍً‪ .‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺃﻱ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 1-4‬ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‪.‬‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪) T‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ(‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ - S‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬

‫‪800000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ‬
‫‪800000‬‬ ‫ﺭﺻﻴﺪﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ 1‬ﻭ ‪2‬‬
‫‪9000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 3‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪791000‬‬ ‫ﺭﺻﻴﺪﺍﻟﻌﺎﻡ ‪3‬‬

‫)ﻭﺍﺻﻠﺖ(‬ ‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪1-4‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ - S‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬

‫‪27000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻷﻭﻟﻰ ﺣﺼﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬ ‫‪81000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 1‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪18000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‬
‫‪27000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺇﻋﻼﻥ ﺣﺼﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪27000‬‬ ‫ﺇﻋﻼﻥﺣﺼﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫‪9000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 3‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪791000‬‬ ‫ﺭﺻﻴﺪﺍﻟﻌﺎﻡ ‪3‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ - S‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬

‫‪27000‬‬ ‫ﺇﻋﻼﻥﺣﺼﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫‪76000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 1‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻣﻌﺪﻟﺔﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ‬
‫‪23000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 2‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪،‬‬
‫ﻣﻌﺪﻟﺔ‬
‫‪27000‬‬ ‫ﺇﻋﻼﻥﺣﺼﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ 3‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪27000‬‬ ‫ﺇﻋﻼﻥﺣﺼﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﻣﻌﺪﻟﺔﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ‬
‫‪776000‬‬ ‫ﺭﺻﻴﺪﺍﻟﻌﺎﻡ ‪3‬‬
‫‪.3‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﺳﺎﻟﻴﺐ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺑﻌﺪ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻏﻴﺮ ﺻﺤﻴﺤﺔ؟‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫)ﺃ( ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻟﻠﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺻﺤﻴﺤﺔﺃﻭ ﺧﺎﻃﺉﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﺗﻘﻴﺲ ﺣﺴﺎﺑﻬﺎ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺇﺣﺪﻯ ﻃﺮﻕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺗﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ‬ ‫‪ ________.1‬ﺃ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ‪.‬‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫________ ﺏ‪ .‬ﺗﺤﺖﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻢ ﻳﻌﺪ‬
‫)ﺏ( ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ )ﺑﺘﻜﻠﻔﺘﻪ( ﻣﻄﺎﺑﻖ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻄﺮﻕ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﺑﺴﺒﺐ ﻗﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ‪ ،‬ﺃﻱ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﻳﺴﺘﻠﺰﻡ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﻡ( ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬
‫ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻟﺤﺼﺘﻪ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻣﺘﻌﺪﺩﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺑﻌﺾ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﺗﻨﺸﺄ ﻓﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫)ﺩ( ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﻗﺘﻨﺎء ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺃﻛﺒﺮ ﺑﻤﻮﺟﺐ‬
‫ﻛﻴﻔﻴﺔ ﻋﻜﺲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪:‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻣﻨﻪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﺤﻤﻞ ﺃﺻﻮﻻً ﻗﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺳﻮﻗﻴﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫)ﺃ( ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫)ﺏ( ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)ﺝ( ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫)ﺩ( ﻛﻼﻫﻤﺎ ﺏ ﻭ ﺝ‬
‫‪4.2‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬

‫ﻻﻳﺨﺘﻠﻒ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺟﻮﻫﺮﻳﺎً ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﻋﻦ ﺇﻋﺪﺍﺩﻫﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺣﺬﻑ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻟﺔ ﻭﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً ‪ ،‬ﻷﻥ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻗﺪ ﺍﻧﻘﻀﻰ ﻭﺣﺪﺙ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺑﻴﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﺫﻭ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻫﻮ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ؛ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪-‬‬
‫ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ‪ 4‬ﺏ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪.‬‬
‫ﺗﻨﺴﻴﻖﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺗﺴُﺘﺨﺪﻡﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻭﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻭﺗﺮﺗﻴﺒﻬﺎ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺍﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺍﺧﺘﻼﻑ‬
‫ﺃﺳﻠﻮﺏ ﻭﺗﻘﻨﻴﺔ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺍﻋﺘﻤﺪﻧﺎ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﻗﺴﺎﻡ‬
‫ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺗﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‪ .‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﻗﺴﻤﺎً ﻣﻨﻔﺼﻼ ًﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪،‬‬
‫ﺗﺄﺗﻲ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺗﻜﻮﻥ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ‪ .‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺃﻭﻗﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺗﺮﺗﻴﺐ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻗﺒﻞ ﺇﻛﻤﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﻳﻮﻓﺮ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﻣﻔﻴﺪﺓ‬
‫ﻟﻠﻄﻼﺏ ‪ ،‬ﻭﻳﺆﻛﺪ ﺍﻟﺮﻭﺍﺑﻂ ﺑﻴﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ‪ .‬ﻳﻮﺟﺪ ﺗﻨﺴﻴﻖ ﺑﺪﻳﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺃ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ )ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.(5-4‬‬
‫ﺗﻢﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ‪ ،‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﻣﻦ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺘﻴﻦ ﻣﻮﺣﺪﺗﻴﻦ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻤﻪ ﻻﺣﻘﺎً ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺗﺴﺘﻨﺪﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﻭﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻓﻲ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬

‫‪ ، 2020، 31‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .2-4‬ﺧﻼﻝ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻳﻔُﺘﺮﺽ‬
‫ﺃﻥ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﺼﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻷﺭﺽ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻪ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻷﺭﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻠﻐﻲ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻌﺪﻡ ﺗﻌﺮﺽ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺃﻭ ﺍﻷﺭﺽ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺃﻭ ﺍﻹﻃﻔﺎء‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻫﺬﺍ ﻳﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﺄﺟﻴﻞ ﺗﻌﻘﻴﺪ ﻭﺍﺣﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﻗﻞ ﻟﻠﻔﺼﻞ ‪ .5‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺃﻛﺜﺮ ﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻣﻞ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ‪.‬‬
‫ﺳﻨﺔﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬

‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ‪ ٪ 80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪ 2020‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 165000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 190‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﺎﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻛﺘﺐﻑ‬
‫‪133‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‪ P Company‬ﻭ ‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺩﻛﺘﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺩﻛﺘﻮﺭ‪.‬‬
‫‪28000‬‬ ‫‪64000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺟﺮﺩ ‪1/1 ،‬‬

‫‪32000‬‬ ‫‪56000‬‬
‫‪165000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪165000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺻﺎﻓﻲ( ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬
‫‪37000‬‬ ‫‪62000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪10‬‬
‫‪50000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺮﺃﺱ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ‪1/1 ،‬‬
‫‪10000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪160.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪95000‬‬ ‫‪186000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪46000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕ‬
‫‪411000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪411000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪855000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪855000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪43000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪67000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪12/31،‬‬
‫ﻓﻲ‪ 6‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ ، 2020‬ﺩﻓﻌﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 10،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﻗﺪﻣﺖ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻛﺘﺐ‪.S‬‬
‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫)ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻥ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌُﻠﻦ ﻫﻮ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﺆﻗﺖ ﻣﻐﻠﻖ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ ﻫﻮ ﺧﺼﻢ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ًﻋﻨﺪ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ (.‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، S Company‬ﻓﺈﻥ ﺍﻹﻳﺼﺎﻝ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ‬
‫ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻛﺘﺐﻑ‬
‫‪8000‬‬ ‫ﺩﺧﻞﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ )‪ 10،000 × ٪80‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 2-4‬ﺗﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻛﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﺇﻋﺪﺍﺩﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ )‪.(CAD‬‬
‫ﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻛﻼ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻗﺪ ﺷﺎﺭﻛﺘﺎ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﻛﻤﺎ‬
‫ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪.(2‬‬
‫ﺍﺑﺪﺃﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺪﻣﺞ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﺩﺍﺉﻤﺎً ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ‪،‬‬
‫ﺟﺪﻭﻝﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ‬

‫‪206،250‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪41،250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪165000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﻧﺎﻗﺼﺎ‪ً:‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻝﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻳﺴﻤﺢ ﺍﻟﻤﺒﺪﺃ‬

‫ﺑﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪ ﺣﺪﻭﺙ ﺻﻔﻘﺔ‬
‫ﺷﺮﺍء‪ .‬ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻤﺘﺪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻀﻤﻨﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺇﻟﻰ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪32000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪ NCI‬ﺃﻡ ﻻ ‪ ،‬ﻓﻬﻮ ﻣﻮﺿﻮﻉ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﺪﻝ‪.‬‬
‫‪190،000‬‬ ‫‪38000‬‬ ‫‪152000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪16،250‬‬ ‫‪3250‬‬ ‫‪13000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫)‪(16،250‬‬ ‫)‪(3،250‬‬ ‫)‪(13000‬‬ ‫ﺳﺠﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫ﻷﻥﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻩ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻟﻦ‬
‫ﻳﺘﻐﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 16،250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﻟﻠﺘﻮﺯﻳﻊ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺗﺮﻛﻴﺒﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﻗﺪ ﺗﺘﻐﻴﺮ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﻳﻌُﺰﻯ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻠﻦ ﻳﺘﻐﻴﺮ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﻣﺎ ﻟﻢ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻻﺣﻘﺎً‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬

‫‪ ، 2020، 31‬ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻣﻌﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.3-4‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺮﺗﻴﺐ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻦ ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺑﻴﺎﻥ ﻭﻳﺘﻢ ﺇﺩﺧﺎﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻘﻂ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺼﻤﻴﻢ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻹﺯﺍﻟﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻐﺎﻳﺔ‪ .‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻮ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻣﺰﻳﺞ ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺜﻞ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪،‬‬
‫ﺑﻌﺪ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﻱ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺑـﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻟﻠﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺤﺼﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ( ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻫﻨﺎ ﻭﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﺇﻟﻰ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺗﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺯﺍﺉﺪ )ﻧﺎﻗﺺ( ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺩﺧﻞ )ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺤﻠﻴﻔﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ‬
‫ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻜﻮﻥ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )ﺃﻭ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ( ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‪ .‬ﻳﻤﺜﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ‪ 3-4‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫‪80٪‬ﻣﻤﻠﻮﻙ‬

‫ﺷﺮﻛﺔﻑ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬ ‫ﻋﺎﻡﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﺍﻹﺯﺍﻟﺔ‬

‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻛﺘﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬ ‫ﻗﻮﺍﺉﻢﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪460.000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪8000 (3‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪460.000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫‪308000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪:‬‬
‫‪88000‬‬ ‫‪32000‬‬ ‫‪56000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪1/1،‬‬
‫‪281000‬‬ ‫‪95000‬‬ ‫‪186000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪369000‬‬ ‫‪127000‬‬ ‫‪242000‬‬

‫‪110.000‬‬ ‫‪43000‬‬ ‫‪67000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪12/31،‬‬
‫‪259000‬‬ ‫‪84000‬‬ ‫‪175000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪116000‬‬ ‫‪46000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪375000‬‬ ‫‪130.000‬‬ ‫‪245000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪85000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪63000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ‪ /‬ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ‬

‫*‬‫)‪(6000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪79000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪63000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪40000 (1‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪79000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪63000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﺃﻋﻼﻩ‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(2،000‬‬ ‫)‪8000 (3‬‬ ‫)‪(10،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺇﻟﻰ‬
‫‪269000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪253000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪97000‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪79000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪92000‬‬ ‫‪28000‬‬ ‫‪64000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺟﺮﺩ ‪/31 ،‬‬

‫‪110.000‬‬ ‫‪43000‬‬ ‫‪67000‬‬ ‫‪12‬‬
‫)‪16250 (2‬‬ ‫)‪16250 (1‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪345000‬‬ ‫‪165000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪68،250‬‬ ‫)‪16250 (2‬‬ ‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪712،250‬‬ ‫‪271000‬‬ ‫‪590000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪59000‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪99000‬‬ ‫‪37000‬‬ ‫‪62000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪100000 (1‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪50000 (1‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪269000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪253000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺃﻋﻼﻩ‬
‫‪41،250‬‬ ‫)‪41250 (1‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪/31‬‬
‫‪45،250‬‬ ‫‪45،250‬‬ ‫‪ 12‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪712،250‬‬ ‫‪230500‬‬ ‫‪230500‬‬ ‫‪271000‬‬ ‫‪590000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫*‪ 30000) 2 .‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ‬

‫)‪ (2‬ﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻟﻠﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺎﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﻭﺗﺠﺪﺭﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻋﺪﺓ ﻣﻼﺣﻈﺎﺕ ﺑﺨﺼﻮﺹ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.3-4‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫‪.1‬ﻳﻤﺜﻞ ﻛﻞ ﻗﺴﻢ ﻣﻦ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﺣﺪﺍً ﻣﻦ ﺛﻼﺙ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ‪ :‬ﻧﻼﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﻟﺨﻼﺻﺔ‬
‫ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﺜﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻪ ﺇﻟﻰ ﺧﻂ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ‬
‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥﺍﻟﺨﻼﺻﺔ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻤﺜﻞ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻪ ﺇﻟﻰ ﺧﻂ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺷﻄﺐ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪ :‬ﺇﻥ ﺇﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻫﻮ ﻧﻔﺲ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺃﺣﺪ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ ﻫﻮ ﺃﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻓﻬﺎ ﻓﻲﻗﺴﻢ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪،‬‬
‫ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺩﺍﺉﻤﺎً ﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻓﻲﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﺗﻨﻌﻜﺲ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺩﺍﺉﻤﺎً‬
‫ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪،‬‬
‫ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻳﺴﺒﻖ ﺇﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺳﻮﻑ ﻳﻨﺸﺄ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻟﻴﺲ ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻷﻧﻪ ﻟﻢ ﻳﺤﺪﺙ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺣﺘﻰ‬
‫ﺍﻵﻥ‪.‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻔﻴﺪ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺣﺬﻑ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺑﺘﻨﺴﻴﻖ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺩﺧﻮﻝ ﺍﻟﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻟﻮ ﻟﻢ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﻠﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻮﺍﺯﻥ ﻗﺒﻞ ﺇﺩﺧﺎﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﺗﺄﻛﺪ‬
‫ﻣﻦ ﺗﺮﻗﻴﻢ ﻛﻞ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺪﻭﻥ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻳﺴﺎﻋﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺤﺬﻭﻓﺔ ﺃﻳﻀﺎً‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﺘﻔﻜﻴﺮ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺑﺎﺳﻢ ﻣﺨﺘﺼﺮ ‪،‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﻋﻼﻣﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺒﺎﺱ ﺑﻌﺪ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ - S‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪-‬‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ S 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ S -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪16،250‬‬
‫‪41،250‬‬ ‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ "ﺩﺧﻮﻝ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ"‬
‫‪.3‬ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ :‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻹﻟﻐﺎء ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻄﺎﺑﻖ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺃﻳﻀﺎً ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺇﻧﻪ ﻳﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ )ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ(‬
‫ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ ﻧﺴﺒﻴﺎً )‪ ٪55‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ(‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫‪ ،‬ﺃ ﺗﺤﻔﻈﺎ ﻗﺪ ﻳﺘﺴﺎءﻝ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ‬
‫ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ )‪ (٪100‬ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪16،250‬‬
‫‪16،250‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫‪16،250‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ "‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺍﻟﺘﻔﺎﺿﻠﻲ"‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺠﺪﻳﺮ ﺑﺎﻟﺬﻛﺮ ﺃﻥ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻫﻮ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺇﺛﺎﺭﺓ ﻟﻠﺠﺪﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺎﻭﻟﻬﺎ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻗﺮﺍﺭﺍﺗﻪ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﺃﻋﺮﺏ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﻴﺒﻴﻦ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻦ ﺗﻔﻀﻴﻠﻬﻢ ﻟﻠﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺣﺪﺩ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻫﻨﺎ( ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻓﻘﻂ‪ 16250 × 0٪‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ ،‬ﺃﻭ ‪ 13000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 3250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺗﺒﺎﻉ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﻤﻮﺡ ﺑﻪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺎﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺇﻣﺎ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ "‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ" ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ "ﺍﻷﻡ ﻓﻘﻂ"‪.‬‬
‫‪.4‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ :‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺇﻟﻰ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﺇﻟﻰ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﻭﺿﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻓﻲ ﺃﻋﻤﺪﺓ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﺧﺼﻢ ﺩﺧﻞ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻳﻈﻬﺮ ﻓﻲﻗﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﻈﻬﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ‬
‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﺠﺰء‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺎﺉﻊ ﺃﻥ ﻳﺆﺛﺮ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﻋﻠﻰ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻫﻨﺎ ]ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪.[(1‬‬
‫‪8000‬‬ ‫)‪ (3‬ﺩﺧﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪8000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪" S‬‬
‫ﺩﺧﻮﻝ ﺍﻻﺭﺑﺎﺡ"‬
‫ﻳﻌﻤﻞﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﻴﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺒﻌﺪ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﻣﻨﻊ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺰﺩﻭﺝ ﻟﻠﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺩﻣﺞ‬
‫ﺑﻨﻮﺩ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ :‬ﻳﻮﺟﺪ ﺭﻗﻢ ﻭﺍﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﻪ ﺛﻢ ﺇﺩﺧﺎﻟﻪ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺘﺪﻓﻖ ﻣﻦ ﺃﻋﻤﺪﺓ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﻗﻢ‬
‫ﻫﻮﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻧﻬﺞ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻣﻔﻴﺪﺍً‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺆﺩﻱ ﻭﺟﻮﺩ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺗﻌﻘﻴﺪﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﺇﻟﻰ ﺟﻌﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً‬
‫ﻣﻤﺎ ﻫﻮ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻋﺎﺩﺓ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ‪ t‬ﺍﻵﻥ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬

‫‪0‬‬ ‫)ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ (5‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪30000‬‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫‪20٪‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫‪6000‬‬ ‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻳﺤﺴﺐﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺍﻷﻭﻝ )ﺃﻋﻼﻩ( ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻄﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺃﺳﻔﻞ ﻣﻦﻗﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺠﺰء‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ‬
‫ﻃﺮﺡ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 85000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 79000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻳﻤﺜﻞ‬
‫)‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ( ‪8‬‬ ‫ﺣﺼﺔﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻳﻌﺘﺒﺮﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﻓﺤﺺ ﻣﻔﻴﺪ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺳﺘﻈﻬﺮ ﻧﺴﺒﺔ ‪ ٪80‬ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪ 30.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺃﻋﻼﻩ( ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻳﻤﺜﻞ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ )‪ 63000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺃﻱ‬
‫ﺩﺧﻞ ﺃﺗﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﺩﺧﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ 8000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ ،‬ﺃﻭ ‪55000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪55000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪P‬‬

‫)ﺩﺧﻞ ‪ 63000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻧﺎﻗﺺ ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺩﺧﻞ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ(‬
‫‪0‬‬ ‫ﺃﻱﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪(5‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪24000‬‬ ‫)‪ 30،000) (80٪‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪79000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪.6‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ :‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 269000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪210‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺫﻛﺮﺕ‪ P‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪1/1 ،‬‬

‫‪79000‬‬ ‫ﻣﻀﺎﻓﺎًﺇﻟﻴﻪ‪ :‬ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻟﻌﺎﻡ ‪2020‬‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫ﻣﺨﺼﻮﻣﺎً ﻣﻨﻪ‪ :‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪2020‬‬
‫‪269000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪12/31 ،‬‬
‫ﻳﻈﻬﺮﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺃﻋﻼﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻣﻦ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪.‬‬
‫ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻛﺸﻴﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪253000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺒﻘﺎﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ P ، 12/31 Plus P‬ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ‬

‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺣﺘﻰ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ‬
‫‪16000‬‬ ‫‪ 60.000) 8. :2020‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 40.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪.7‬ﻻ ﺗﺘﻮﺍﺯﻥ ﺃﻋﻤﺪﺓ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻗﺴﻢ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺇﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬
‫ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻗﺴﻢ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ‬
‫ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻣﺘﻮﺍﺯﻧﺔ‪.‬‬
‫‪.8‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ )‪ 41،250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً( ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻄﺮ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻜﻨﺪﻱ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ًﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻣﻀﺎﻋﻔﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻀﺮﻭﺑﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺑﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ 20٪ 250 ،206‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‪ .‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺠﻤﻊ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺤﻮﻳﻞ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﻋﻤﻮﺩ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﻭﺍﺣﺪ ﻷﻧﻪ ﻳﻌﻜﺲ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﻜﻤﻴﻦ‬
‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﺣﺼﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻭﺗﻤﺜﻞ ‪ ٪20‬ﻣﻦ‬ ‫‪41،250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬

‫ﻓﺎﺉﺪﺓﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )‪ 30.000 × ٪20‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻓﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬ ‫‪6000‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻦ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﺨﺼﺼﺎً‬
‫ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ‪.‬‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )‪ 10000 × ٪20‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫)‪(2،000‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪8000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻫﺎ‪.‬‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬ ‫‪45250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﺑﻌﺪﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬

‫ﻷﻏﺮﺍﺽﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻣﻊ ﺗﺤﺪﻳﺚ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ .‬ﺃﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺑﻌﺪ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P Company‬ﻭ ‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﻣﺒﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .4-4‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻨﺎ ﻧﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻻ ﻳﺰﺍﻝ‬
‫ﻳﻌﻜﺲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ‪ 165000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ P‬ﻭ ‪ S‬ﻓﻲ‬
‫‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2021‬ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓﻣﺤﺎﻛﻤﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭ ‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬

‫‪43000‬‬ ‫‪67000‬‬
‫‪185000‬‬ ‫‪245000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺻﺎﻓﻲ( ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬
‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪61000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪45000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪253000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ‪1/1 ،‬‬
‫‪10000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪190،000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪215000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪56000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕ‬
‫‪39000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪82000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪12/31،‬‬

‫ﺇﻧﻬﺎءﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) 2020‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪، 3-4‬‬
‫ﺃﻭﻝ ﻋﻤﻮﺩﻳﻦ(‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻣﺆﺭﺥ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻓﺈﻥ ﺭﺻﻴﺪ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﺆﺭﺥ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2021‬ﻷﻥ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻻ‬
‫ﺗﺰﺍﻝ ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻢﻋﺮﺽ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ P‬ﻭ ‪ S‬ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2021‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .5-4‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻭﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) .3-4‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ(‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 5-4‬ﻭﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪،‬‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﻃﻲ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﻓﻲ ﻋﻨﺼﺮ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﻨﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﻭﺣﺴﺎﺏ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )ﻓﻲ ﻇﻞ ﻭﺟﻮﺩ ﺭﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ(‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻫﻲ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻧﻔﺲ ﺗﻠﻚ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ (3-4‬ﻣﻊ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎء ﺭﺉﻴﺴﻲ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻗﺒﻞ ﺇﻟﻐﺎء‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ‪ (1) ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 5-4‬ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻟﻼﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺤﺼﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺯﻉ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻦﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪16000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬

‫‪16000‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ( ]‪60،000) × ٪80‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ 40،000 -‬ﺩﻭﻻﺭ([‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺇﻣﺎ ﺍﻟﻤﺪﺧﻞ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﻣﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻹﺛﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ‪ .‬ﺗﻮﺿﺢ ﺍﻟﻨﻘﻄﺘﺎﻥ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺘﺎﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻵﺭﺍء ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻴﺔ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﻤﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫‪.1‬ﻳﻌﻤﻞ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺇﻟﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪،‬‬
‫ﺗﺘﻜﻮﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2021‬ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ )ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ(‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺣﺘﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ .2021‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ‪ ،‬ﺑﻌﺪ ﺇﺟﺮﺍء‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ )‪ (1/1/21‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪269000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ (5-4‬ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )‪) (31/12/12‬‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.(3-4‬‬
‫‪.2‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﻈﻬﺮ ﺍﻟﺴﺆﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ :‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻧﺘﺤﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ ﻭﻛﻠﻬﺎ‬
‫ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ؟ ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻧﻪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﺑﺘﺴﺠﻴﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻲ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﻄﺎﻑ ﻓﻲ ﺃﺭﺑﺎﺣﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺃﺧﺬﻧﺎ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﻴﻦ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ‪،‬‬
‫ﻓﻤﻦ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ ﺃﻧﻪ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺼﻔﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺣﺎﻝ ؛ ﻟﻜﻦ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ‪ ،‬ﻟﻦ ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻓﻪ‪ .‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻠﻬﺎ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺣﺬﻑ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﻌﺪ ﺗﻌﺪﻳﻠﻪ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ )ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ( ﻳﺴﻬﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻟﻐﺎء‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻹﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻹﺛﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﺩﻗﺔ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫‪80٪‬ﻣﻤﻠﻮﻙ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﻑ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻣﻮﺣ ّ‬
‫ﺪ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﺍﻹﺯﺍﻟﺔ‬
‫‪540.000‬‬ ‫‪190،000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪8000 (4‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪540.000‬‬ ‫‪190،000‬‬ ‫‪358000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪294000‬‬ ‫‪94000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪136000‬‬ ‫‪56000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪430.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪110.000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪78000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫)‪* (8000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ ﺑـ‬
‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪102000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪78000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪269000‬‬ ‫)‪16000 (1‬‬ ‫‪253000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪60.000 (2‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪102000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪78000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫)‪(30000‬‬ ‫)‪(30000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(2،000‬‬ ‫)‪8000 (4‬‬ ‫)‪(10،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪341000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫‪68000‬‬ ‫‪90.000‬‬ ‫‪301000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪115000‬‬ ‫‪41000‬‬ ‫‪74000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪121000‬‬ ‫‪39000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪12‬‬
‫)‪181000 (2‬‬ ‫)‪16000 (1‬‬ ‫‪165000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪16،250‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫)‪16250 (2‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪430.000‬‬ ‫‪185000‬‬ ‫‪245000‬‬ ‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪68،250‬‬ ‫)‪16250 (3‬‬ ‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪838،250‬‬ ‫‪315000‬‬ ‫‪672000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬

‫‪115000‬‬ ‫‪45000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪100000 (2‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫)‪50000 (2‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪ 1/1‬ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪45،250‬‬ ‫)‪** 45،250 (2‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪51،250‬‬ ‫‪51،250‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪838،250‬‬ ‫‪266500‬‬ ‫‪266500‬‬ ‫‪315000‬‬ ‫‪672000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫*‪ 40000) 2 .‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫* * ‪ 41،250‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 60،000) +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 40،000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( × ‪ 45،250 = 2.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺤﺼﺔ ﺷﺮﻛﺔ (‪ P )80٪‬ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺯﻉ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S Company‬ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺣﺘﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪) .‬ﻳﺸُﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﺎﺳﻢ "ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ" ﺃﻭ "‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ"‪(.‬‬
‫)‪ (3‬ﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﺑﻀﺮﺏ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻀﺮﻭﺑﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﻓﻲ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ‬
‫ﻟﻠﺘﻌﻘﻴﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻨﺸﺄ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻗﺪ ﺃﺩﺧﻠﺖ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺑﺎﺣﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻫﺬﺍﺍﻟﻨﻬﺞ ﻫﻮ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻓﺎﻋﻠﻴﺔ ﻷﻧﻪ ﻳﻮﻓﺮ ﺍﺧﺘﺼﺎﺭﺍً ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‬
‫ﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ﻭﺇﻋﻼﻧﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻴﺴﺖ ﺳﻮﻯ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ‬
‫ﻓﻘﻂ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻳﺘﻢ ﻧﺸﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻳﺠﺐ "ﻣﻼﺣﻈﺘﻬﺎ" ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﻻﺣﻘﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻟﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻓﺘﺨﻴﻞ ﻋﺪﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪9‬‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪!20‬‬
‫ﺑﻌﺪﺗﻌﺪﻳﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )‪ ، (1‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺣﺼﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (2‬ﺃﺩﻧﺎﻩ‪:‬‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ S -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫‪16،250‬‬
‫‪181000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 165،000] S‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ [(40،000 - 60،000) 8. +‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫‪45،250‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ]‪ 41،250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪[(40،000 - 60،000) 2. +‬‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ)‪ (3‬ﻳﻮﺯﻉ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪16،250‬‬ ‫)‪ (3‬ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬

‫‪16،250‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫ﺑﻌﺪﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺩﺧﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪8000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﺛﻢﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ )ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ﻫﻮ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺗﺮﺍﻛﻤﻲ ﻳﻌﺘﺮﻑ ﺑﺤﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﻫﻜﺬﺍ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﻟـﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ ، 2022‬ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪40000‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ 90.000) P .8‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 40.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫"ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ /‬ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ"‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﻣﺜﺎﻝ ﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ (5-4‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .6-4‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥﺟﻤﻴﻊ )‪ (٪100‬ﻣﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻛﻤﻜﻮﻥ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﻳﺘﻢ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ‪،‬ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﻣﺪﺭﺟﺔ ﻣﻊ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺣﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻛﺒﻨﺪ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﺿﻤﻦ ﻗﺴﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬
‫‪540‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪294000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬

‫‪246000‬‬ ‫ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪136000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕ‬
‫‪110.000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫‪8000‬‬ ‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪102000‬‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ‪1/1/2021 ،‬‬
‫‪269000‬‬
‫‪371000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪341000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪12/31/2021 ،‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﻑ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬
‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‪:‬‬
‫‪104000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻲ( ﻣﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪121000‬‬
‫‪340.000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪430.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪68،250‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪838.250‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫‪91000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪115000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪206000‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪51،250‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 10‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ‬
‫‪632،250‬‬ ‫‪341000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪838.250‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫‪.1‬ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻹﻧﺸﺎء ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺧﺼﻤﺎً ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻭﺍﺉﺘﻤﺎﻧﺎً‬
‫ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﺣﺴﺎﺏ؟‬
‫)ﺃ( ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫)ﺏ( ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫)ﺝ( ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻮﻟﻲ ﺍﻷﻣﺮ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫)ﺩ( ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪4.3‬ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﺟﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ ﻛﺎﻣﻠﺔ(‬
‫ﻗﺪﺗﺨﺘﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺻﻨﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻣﻊ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﺒﺪﺉﻴﺎً ﺑﺘﻜﻠﻔﺘﻪ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪،‬‬
‫ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺑﺎﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺭﺳﻤﻴﺎً ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻻﺛﻨﻴﻦ ﻻ ﺗﺼﺒﺢ ﻣﻬﻤﺔ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ .5‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ‪ ،‬ﺳﻮﻑ ﻧﺴﺘﻜﺸﻒ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺴﺘﻠﺰﻡ‬
‫ﺍﻹﻃﻔﺎء ‪ ،‬ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺃﻭ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﻮﻑ ﻧﺴﺘﻜﺸﻒ‬
‫ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻨﺸﺄ ﻓﻲ ﻇﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﻓﻬﻢ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻕ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﻨﺺ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺑﺎﻟﻠﻮﻥ ﺍﻷﺯﺭﻕ ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ ﻓﻘﻂ(‪.‬‬
‫ﺗﺤﺪﺙﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻜﺮﺭﺓ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺳﻨﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺴﻤﺢ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺳﻨﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﺸﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﺑﺸﺮﻁ ﺃﻻ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻋﻦ ‪ 93‬ﻳﻮﻣﺎً‪ .‬ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﺑﺠﻤﻊ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ‪12‬‬
‫ﺷﻬﺮﺍً ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻊ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ‪ ،‬ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ‪ .‬ﺃﺻﺒﺢ ﺷﺮﻁ‬
‫‪ SEC‬ﻣﻘﺒﻮﻻ ًﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ ﻭﺍﺳﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺗﺠﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﻏﻮﺏ‬
‫ﻓﻴﻪ ﺃﻥ ﺗﻨﺘﻬﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﺒﻜﺮﺍً ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻀﺒﻂ ﻭﺍﻹﻏﻼﻕ ﻭﺍﻟﺪﻣﺞ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻔﻀﻴﻞ ﻫﻮ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ "ﺃﻓﻀﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ" ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻮﺍﺯﻧﺔ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺎﺿﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻮﺛﻮﻗﻴﺔ ﻭﺣﺴﻦ ﺍﻟﺘﻮﻗﻴﺖ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﻓﻀﻞ‬
‫ﺑﺪﻳﻞ ﻫﻮ ﺩﻣﺞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻣﻊ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﻱ ﺩﺧﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺯﻳﻌﻬﺎ ﻛﺄﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ‪ ،‬ﻳﺴﺠﻞ‬
‫ﺍﻷﺻﻞ ﻧﺼﻴﺒﻪ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻛﺪﺧﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﺳﻮﺍء ﺗﻢ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺃﻡ ﻻ‪.‬‬
‫‪145‬‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﺟﺰﺉﻲ ﺃﻭ ﻛﺎﻣﻞ(‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ‪ ٪ 80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 165000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ (‪٪‬‬
‫‪ S )100‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 190‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﺎﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻛﺘﺐﻑ‬
‫ﺳﻮﻑﺗﺴﺠﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻟﻴﺲ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﻌﺘﻤﺪ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞﺫﻛﺮﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ ﻇﺮﻭﻑ ﻣﻌﻴﻨﺔ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﻔﺘﺮﺽ ‪ ،‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪،‬‬
‫ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻟﻦ ﺗﻜﻮﻥ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺳﻮﻑ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﻋﻨﻪ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻔﻬﻮﻡ "ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ" ﺑﺎﺧﺘﺼﺎﺭ ﺷﺪﻳﺪ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺗﻄﻮﻳﺮﻩ ﻓﻲ ﻓﺼﻮﻝ‬
‫ﻻﺣﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽﺩﺧﻞ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 30،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻨﻪ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﺳﺘﻘﻮﻡ‬
‫‪ P Company‬ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ‪:‬‬
‫ﻛﺘﺐﻑ‬
‫‪24000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ‪ 30،000) 8.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﻳﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪8000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ( ﺍﻟﻔﻀﻞ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻛﺘﺐﻑ‬
‫‪8000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ)ﺃﻭ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ(‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪،‬ﻓﺈﻥ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺯﻉ )ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ( ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻛﺈﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺯﻉ ﻟﻠﺴﻨﺔ ‪ 16000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺃﻱ ﻧﻔﺲ ﻣﺒﻠﻎ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ!(‪.‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ -‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬

‫ﻧﻮﺿﺢﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﻓﻘﺎً‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ )‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺃﻥ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﻲ ﻣﺠﺮﺩ ﻭﺳﻴﻠﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻏﺎﻳﺔ ‪،‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﻬﺪﻑ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ ﻫﻮ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺻﺤﻴﺤﺔ‪ .‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺪﻓﺎﺗﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺇﺣﺪﻯ ﻃﺮﻕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺼﺤﻴﺤﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﻟﻴﺴﺖ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﺗﻈﻬﺮ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P Company‬ﻭ‬

‫‪ S Company‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .7-4‬ﺍﺑﺪﺃ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺪﻣﺞ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ‬
‫ﺩﺍﺉﻤﺎً ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ )‪ ، (CAD‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺣﺼﺔﻏﻴﺮ ﻣﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﻣﺸﺎﺭﻛﺔﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫‪206،250‬‬ ‫‪41،250‬‬ ‫‪165000‬‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻧﺎﻗﺼﺎ‪ً:‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪40000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪32000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪190،000‬‬ ‫‪38000‬‬ ‫‪152000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪16،250‬‬ ‫‪3250‬‬ ‫‪13000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫)‪(16،250‬‬ ‫)‪(3،250‬‬ ‫)‪(13000‬‬ ‫ﺳﺠﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻳﺘﻢ ﺇﻧﺸﺎﺅﻩ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪،‬‬
‫ﻓﻠﻦ ﻳﺘﻐﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 7-4‬ﺗﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﺃﻋﻼﻩ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺗﻴﺐ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪ ،‬ﻭ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﻋﻨﺪ ﺇﺩﺧﺎﻟﻬﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩﻳﻦ ﺍﻷﻭﻟﻴﻦ ﻣﻦ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.8-4‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺘﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻭﻻ ً‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺗﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‪ P Company‬ﻭ ‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬

‫‪32000‬‬ ‫‪56000‬‬
‫‪165000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺻﺎﻓﻲ( ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬
‫‪37000‬‬ ‫‪62000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ‪1/1 ،‬‬
‫‪10000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪160.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪24000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬

‫‪95000‬‬ ‫‪186000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪46000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕ‬
‫‪43000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪67000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪12/31،‬‬

‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫‪80٪‬ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ‬

‫ﺷﺮﻛﺔﻑ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬ ‫ﻋﺎﻡﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻣﻮﺣ ّ‬
‫‪460.000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪24000 (1‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬

‫‪460.000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫‪324000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪259000‬‬ ‫‪84000‬‬ ‫‪175000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪116000‬‬ ‫‪46000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪375000‬‬ ‫‪130.000‬‬ ‫‪245000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪85000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪79000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫)‪(6000‬‬ ‫‪*6000‬‬ ‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ‪NI‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻼﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻪ‬
‫‪79000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪79000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪40000 (3‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(2،000‬‬ ‫)‪8000 (2‬‬ ‫)‪(10،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪269000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪64000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪269000‬‬ ‫ﺇﻟﻰﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫‪97000‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪79000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪110.000‬‬ ‫‪43000‬‬ ‫‪67000‬‬ ‫‪12‬‬
‫)‪165000 (3‬‬
‫)‪16250 (4‬‬ ‫)‪16250 (3‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪345000‬‬ ‫‪165000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪68،250‬‬ ‫)‪16250 (4‬‬ ‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪712،250‬‬ ‫‪271000‬‬ ‫‪606000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬

‫‪99000‬‬ ‫‪37000‬‬ ‫‪62000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪100000 (3‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪50000 (3‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪41،250‬‬ ‫)‪41،250 (3‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪ 12/31‬ﻋﺪﻡ ﺳﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪45،250‬‬ ‫‪45،250‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪712،250‬‬ ‫‪254500‬‬ ‫‪254500‬‬ ‫‪271000‬‬ ‫‪606000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫* ‪ 30000 × 20٪‬ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫)‪ (1‬ﻟﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺩﺧﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻟﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺩﺧﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻭﺇﻧﺸﺎء ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫)‪ (4‬ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻫﻨﺎ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻋﻦ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩ ﺗﺤﺖ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩﺍﻟﺤﺴﺎﺏ "ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ" ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪:‬‬
‫‪24000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬

‫ﺑﻌﺪﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﺬﻩ‪:‬‬
‫‪8000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪8000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻃﻲ ﻫﺬﻳﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻟﻴﻦ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪24000‬‬ ‫)‪ (2) - (1‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬

‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻫﺬﺍﺍﻻﻧﻌﻜﺎﺱ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﻥ‪ .‬ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﻳﺴﺘﺒﻌﺪ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .P‬ﺛﺎﻧﻴﺎً ‪ ،‬ﻳﻌﻴﺪ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪﻩ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻳﻌﺪ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً ﻷﻧﻪ ﻳﻤﺜﻞ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﻟﻐﺎﺅﻫﺎ ﻓﻲ ﺩﺧﻮﻝ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻳﺠﺐﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺇﺟﺮﺍء ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺛﺎﻟﺚ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﻮﺯﻉ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬ ‫)‪(3‬‬

‫‪50000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ S 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ S -‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫‪16،250‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪41،250‬‬ ‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ "ﺩﺧﻮﻝ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ"‬
‫‪16،250‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬ ‫)‪(4‬‬

‫‪16،250‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ "‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺍﻟﺘﻔﺎﺿﻠﻲ"‬
‫ﺗﺘﻌﻠﻖﺍﻟﻔﻘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻘﻠﻴﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻕ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻷﻭﻟﺉﻚ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻗﺮﺃﻭﺍ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻗﺴﻢ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺨﺎﺹ‬
‫ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻫﺬﺍ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻹﻛﻤﺎﻝﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻤﺪﻳﺪ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻴﺴﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻴﻤﻴﻦ‪ .‬ﺳﻄﺮﻳﻦ ﻳﺴﺘﺤﻘﺎﻥ‬
‫ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ‪ .‬ﻷﻭﻝ ﻣﺮﺓﺍﻟﺨﻼﺻﺔ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﺜﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻪ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺧﻂ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥﺍﻟﺨﻼﺻﺔ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﺜﻞ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻪ ﺇﻟﻰ ﺧﻂ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻫﺬﺍ ﻭﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ‪ ،‬ﺳﻮﻑ ﻧﺮﻯ ﺫﻟﻚﺳﻴﺘﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﺃﻱ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻣﺴﺘﺒﻌﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ "ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ" ﻓﻲ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ )ﻭﻟﻴﺲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ(‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ )ﺃﻭ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ(‪.‬‬
‫ﻳﻮﺟﺪﺭﻗﻢ ﻭﺍﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺑﻪ ﺛﻢ ﺇﺩﺧﺎﻟﻪ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺘﺪﻓﻖ‬
‫ﻣﻦ ﺃﻋﻤﺪﺓ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﻫﻮﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻧﻬﺞ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻣﻔﻴﺪﺍً‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺆﺩﻱ ﻭﺟﻮﺩ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺗﻌﻘﻴﺪﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺟﻌﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً ﻣﻤﺎ ﻫﻮ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ‪ t‬ﺍﻵﻥ‪.‬‬
‫ﻳﺤﺴﺐﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺍﻷﻭﻝ )ﺃﺩﻧﺎﻩ( ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻄﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺃﺳﻔﻞ ﻗﺴﻢ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﻃﺮﺡ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 85000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 79000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻳﻤﺜﻞﺣﺼﺔ‬
‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺜﻴﺮ ﻟﻼﻫﺘﻤﺎﻡ ﻣﻼﺣﻈﺔ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﺃﺑﻠﻎ ﻋﻨﻪ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻓﻲ ﺭﺻﻴﺪﻩ ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻲ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻞ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﻨﺮﻯ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﻫﻮ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻓﻘﻂ ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﺠﺐ‬
‫ﺣﺬﻑ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻓﺴﻴﻠﺰﻡ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺮﻗﻤﻴﻦ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ‬
‫ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻣﻨﺴﻮﺑﺎً ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﺣﺎﺟﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﺇﻟﻰ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬

‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬
‫‪0‬‬ ‫)ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ (5‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪30000‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻳﻌﻤﻞﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﻓﺤﺺ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺳﺘﻈﻬﺮ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫‪ ٪80‬ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪ 30.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺃﻋﻼﻩ( ﻓﻲ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ )‪ 79000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺃﻱ ﺩﺧﻞ ﺃﺗﻰ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ 24000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ ،‬ﺃﻭ ‪55000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ‪ P‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ‪.‬‬
‫)‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ( ‪8‬‬

‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎ )‪ 79000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ‪ 24000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫‪55000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ(‬
‫‪0‬‬ ‫ﺃﻱﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ (5‬ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ‬
‫‪24000‬‬ ‫)‪ 30،000) (80٪‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ‪ 269000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬

‫‪210‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺫﻛﺮﺕ‪ P‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪1/1 ،‬‬
‫‪79000‬‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫‪ ، 2020‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻗﻞ ‪ P‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪2020‬‬
‫ﻳﻈﻬﺮﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺃﻋﻼﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻣﻦ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ )ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻌﻘﺪﺓ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻫﻨﺎ( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪ P -‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺃﻋﻤﺪﺓ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻗﺴﻢ ﻻ ﺗﺘﻮﺍﺯﻥ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬

‫ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻗﺴﻢ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ‬
‫ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻣﺘﻮﺍﺯﻧﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ )‪ 41،250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً( ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻄﺮ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻜﻨﺪﻱ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ًﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻣﻀﺎﻋﻔﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻀﺮﻭﺑﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ‪ 20٪ × 250 ،206‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‪ .‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺠﻤﻊ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬

‫ﺣﺼﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻭﺗﻤﺜﻞ ‪ ٪20‬ﻣﻦ‬ ‫‪41،250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬

‫ﻓﺎﺉﺪﺓﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪ 30.000 × ٪20‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻓﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺃﻱ‬ ‫‪6000‬‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﺨﺼﺼﺎً ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ‪.‬‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )‪ 10000 × ٪20‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫)‪(2،000‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪8000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻫﺎ‪.‬‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬ ‫‪45250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﺗﻈﻬﺮﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 3-4‬ﻭﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ‪ 8-4‬ﻣﻼﺣﻈﺔ ﻣﻬﻤﺔ‪ .‬ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻮﺭﻗﺔ‬

‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﻮ ﻧﻔﺴﻪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ ﻟﻴﺲ ﻟﻪ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺗﺘﺄﺛﺮ ﻓﻘﻂ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎء‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P Company‬ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 79000‬ﺩﻭﻻﺭ )‬

‫ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ (8-4‬ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺎﻥ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﻨﺮﻯ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺻﺤﻴﺤﺎً ﺩﺍﺉﻤﺎً ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ‬
‫ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﻧﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻫﻨﺎ ﻷﻥ ‪ P Company‬ﺳﺠﻠﺖ‬
‫ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ‪ ، S Company‬ﻭﺑﺴﺒﺐ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﻣﻌﻘﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ -‬ﺑﻌﺪ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬

‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﻋﻤﻠﻴﺔ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺑﻌﺪ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 9-4‬ﻭﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺃﻥ ﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺣﺼﺘﻬﺎ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‪ P Company‬ﻭ ‪) S Company‬ﺳﻨﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬


‫‪43000‬‬ ‫‪67000‬‬
‫‪185000‬‬ ‫‪245000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺻﺎﻓﻲ( ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬
‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪61000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪45000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪60.000‬‬ ‫‪269000‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪1/1 ،‬‬
‫‪10000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪190،000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪90.000‬‬ ‫‪215000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪56000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕ‬
‫‪39000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪82000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪12/31،‬‬
‫ﻣﻦﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 32000) S‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ )‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ ،‬ﻳﻈﻬﺮ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ )‪ (CAD‬ﻫﻮ ﻧﻔﺴﻪ ﻛﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ؛ ﺃﻱ ﺃﻧﻪ ﻻ‬
‫ﻳﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﺘﺒﻊ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻧﻔﺲ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﺑﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .10-4‬ﻧﺮﺍﺟﻊ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻧﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺟﺪﻭﻝ ‪ CAD‬ﻻ ﻳﺘﻐﻴﺮ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺍﻟﻤﺴﺘﺒﻌﺪ )ﻹﺯﺍﻟﺔ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ﺳﻴﺘﻐﻴﺮ ﻟﻴﻌﻜﺲ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪60.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ٪80 (40.000‬ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ 60‬ﺩﻭﻻﺭ ‪.٪20 (000 ، 40 000 ،‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺑﻌﺪ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺣﺬﻑ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻣﻦ ﻋﻤﻮﺩ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﻭﻫﻮ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )‪ (٪80‬ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ 40،000) S Company‬ﺩﻭﻻﺭ(‪:‬‬

‫ﺑﻌﺪﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﺬﻩ‪:‬‬

‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪10-4‬‬

‫ﺷﺮﻛﺔﻑ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻣﻮﺣ ّ‬
‫‪540.000‬‬ ‫‪190،000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪540.000‬‬ ‫‪190،000‬‬ ‫‪382.000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪294000‬‬ ‫‪94000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪136000‬‬ ‫‪56000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪430.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫‪110.000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪102000‬‬ ‫‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫)‪*(8000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪102000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪32000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪102000‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪269000‬‬ ‫‪269000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪60.000 (3‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫‪102000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪32000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪102000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻣﻦ ﻓﻮﻕ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫)‪(30000‬‬ ‫)‪(30000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(2،000‬‬ ‫)‪8000 (2‬‬ ‫)‪(10،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪341000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪92000‬‬ ‫‪90.000‬‬ ‫‪341000‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪115000‬‬ ‫‪41000‬‬ ‫‪74000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪121000‬‬ ‫‪39000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪12‬‬
‫)‪181000 (3‬‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺿﻤﻨﻲ‬
‫)‪16250 (4‬‬ ‫)‪16250 (3‬‬ ‫ﻭﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪430.000‬‬ ‫‪185000‬‬ ‫‪245000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪68،250‬‬ ‫)‪16250 (4‬‬ ‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪838،250‬‬ ‫‪315000‬‬ ‫‪712000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬

‫‪115000‬‬ ‫‪45000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪100000 (3‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪50000 (3‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪45،250‬‬ ‫)‪* *45،250 (3‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪/31‬‬
‫‪51،250‬‬ ‫‪51،250‬‬ ‫‪ 12‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪838،250‬‬ ‫‪282500‬‬ ‫‪282500‬‬ ‫‪315000‬‬ ‫‪712000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫* ‪ 40000 × 20٪‬ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫* * ‪ 41،250‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 60،000) +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 40،000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( × ‪ 45،250 = 2.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫)‪ (4‬ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬

‫‪8000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬ ‫‪181000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬ ‫‪12/31/20‬‬
‫‪32000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪205000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬ ‫‪12/31/21‬‬
‫ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻃﻲ ﻫﺬﻳﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻟﻴﻦ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪32000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬ ‫)‪(2) - (1‬‬

‫‪24000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ ، P Company‬ﻭﺗﻌﻴﺪ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪﻩ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً‬
‫ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻳﻌﺪ ﻫﺬﺍ ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً ﻷﻧﻪ ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻩ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺃﻭ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫ﻳﺤﺬﻑﺍﻟﻘﻴﺪ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺍﻟﻤﺴﺘﺒﻌﺪ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﻳﻌﺘﺮﻑ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﻮﺯﻉ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ S 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ S -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪16،250‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S 165.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ (40.000 - 60.000) 8. +‬ﺃﻭ )‪ 205.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪181000‬‬ ‫‪ 24.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ )‪ (1‬ﻭ )‪ ((2‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫‪45،250‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ 41.250‬ﺩﻭﻻﺭ ‪(40.000 - 60.000) 2. +‬‬
‫‪16،250‬‬ ‫)‪ (4‬ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬

‫‪16،250‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫ﺗﻈﻬﺮﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻮﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ‪ .P Company‬ﻳﻈﻬﺮ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫ﺭﺻﻴﺪﺍً ﻗﺪﺭﻩ ‪ 205000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ‪ 165000‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﻭﺗﻢ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 32.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .P‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺒﻠﻎ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫ﺃﻛﺒﺮ ‪ 16.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺣﺼﺘﻬﺎ )‪ (٪80‬ﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2020‬ﻭ ‪ 2021‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪. S‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ ﺍﻷﻋﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺪﻣﺠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 5-4‬ﻭﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 10-4‬ﻫﻲ‬

‫ﻧﻔﺴﻬﺎ ؛ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ‪ ،‬ﻟﻦ ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬

‫ﻭﻓﻘﺎًﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ )‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻟﻴﺲ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﺧﻄﻮﺍﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ‪ .‬ﻭﻣﻊ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ(‪.‬‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻇﻞ ﺍﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺍﻻﺛﻨﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ )ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﺗﺬﻛﺮﺃﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻣﺸﺎﺑﻬﺔ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻹﻃﻔﺎء ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺃﻭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪،‬‬
‫ﻭﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻧﻮﺍﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﻮﺍء ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺃﻭ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ﻟﻨﻔﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﻟﻢ ﺗﻘﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻵﺧﺮ( ‪ ،‬ﻭﻟﻢ ﺗﺸﺎﺭﻙ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻧﺤﺘﺎﺝ ﻓﻘﻂ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺃﻭ‬
‫ﺿﻌﻒ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺿﻨﺎ ﺃﻥ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ‪ ،‬ﻻ‬
‫ﻧﻘﻮﻡ ﺑﺈﻃﻔﺎء ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺃﻭ ﺇﻫﻼﻛﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﻘﺪﻳﺮﻫﺎ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪ .‬ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻳﺘﻢ ﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ‬
‫ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ‪ ،‬ﺳﻮﻑ ﻧﺴﺘﻜﺸﻒ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺴﺘﻠﺰﻡ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻹﻃﻔﺎء ﺃﻭ‬
‫ﺍﻹﻫﻼﻙ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﻮﻑ ﻧﺴﺘﻜﺸﻒ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺﺣﺬﻑ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‬

‫ﻳﻌﺘﻤﺪﺩﻣﺞ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ )ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ‪ /‬ﺗﻌﺪﻳﻞ( ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ )‪ (1‬ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻭ )‪ (2‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺃﻭ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﻠﺨﻴﺺ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﻣﺪﺍﺧﻞ ﺍﻟﺒﺪﺍﺉﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.11-4‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪11-4‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻐﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‬

‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔﻋﺎﻡ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪.S -‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪.S -‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪.S -‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬ﻟﻠﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬ﻟﻠﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﻟﻠﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺩﺧﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻌﺪﻟﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ‬ ‫ﺫﻛﺮﺕﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻪ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬ ‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻪ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء‪.‬‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء‪.‬‬
‫)ﺗﻢ ﺗﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪5‬‬
‫‪(.‬‬
‫‪155‬‬ ‫ﺇﻟﻐﺎءﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 11-4‬ﺗﺎﺑﻊ(‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬

‫ﻧﻬﺎﻳﺔﻋﺎﻡ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ -‬ﺍﺱ‬
‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪S -‬‬
‫ﻧﻔﺲﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﻧﻔﺲﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪.S -‬‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺿﻤﻨﻲ ﻭ‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪S NCI‬‬
‫ﻹﻟﻐﺎءﺣﺼﺔ ‪ P Company‬ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ‪ S Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﻟﻠﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ‪.‬‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬

‫ﻻﺣﺎﺟﺔ ﻟﻠﺪﺧﻮﻝ‬ ‫ﻻﺣﺎﺟﺔ ﻟﻠﺪﺧﻮﻝ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ — ﺹ‬
‫ﻟﻼﻋﺘﺮﺍﻑﺑﺤﺼﺔ ‪ P Company‬ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺯﻉ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﺃﻭ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ(‪.‬‬
‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪.S -‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪.S -‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪.S -‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬ﻟﻠﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬ﻟﻠﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﻟﻠﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻣﻌﺪﻟﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ‬ ‫ﺫﻛﺮﺕﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪﻩ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬ ‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪﻩ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪) .‬ﺗﻢ ﺗﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪(.5‬‬
‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ -‬ﺍﺱ‬
‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪S -‬‬
‫ﻧﻔﺲﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﻧﻔﺲﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪.S -‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪NCI‬‬
‫ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩﺣﺼﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑـ ‪.NCI‬‬
‫‪4.4‬ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺃﻛﺪﺕﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺎﺕ ﻭﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﺣﺘﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺣﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪ .‬ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻭﻉ ﻓﻲ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﺠﺪﺭ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺣﺬﻑ ﻋﺪﺓ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﻣﻦ ﺑﻨﻮﺩ‬
‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻏﺎﻟﺒﺎًﻣﺎ ﺗﺸﺎﺭﻙ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ /‬ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻜﺲ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻭﺗﻮﺿﻴﺢ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ )ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ( ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﺭﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻣﺘﺒﻘﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ‪ 6‬ﻭ ‪ .7‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﻳﻠﺰﻡ ﺃﻳﻀﺎً ﺇﺯﺍﻟﺔ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﻭ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﺣﺘﺮﺍﻓﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪،‬‬
‫ﻳﺘﺨﺬﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪8000‬‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪8000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪.1‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﻓﻲ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﻌﻘﺪﺓ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﻛﻤﺎ ﻫﻮ‬
‫ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ( ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺟﻤﻊ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭ‪:‬‬
‫)ﺃ( ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫)ﺏ( ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫)ﺩ( ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﻠﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺣﺘﻰ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪4.5‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬

‫ﺍﻗﺘﺼﺮﺕﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﻭﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﻛﺘﺴﺒﺖ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬ ‫ﻧﻬﺠﺎﻥﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺮﻁ ﻏﻴﺮ ﻭﺍﻗﻌﻲ ﻷﻥ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ‬ ‫ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺗﺘﻢ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔﻗﺒﻞ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪ P Company‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻋﻠﻰ ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ .2020‬ﺃﻏﻠﻘﺖ ﻛﻠﺘﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪ .‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺑﻴﺎﻥ ﺩﺧﻞ ‪ S‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .12-4‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪،‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﺸﻜﻞ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻭﺃﻳﻀﺎً ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ‬
‫ﻟﻠﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺒﻘﺖ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺑﻌﺪﻩ‪ .‬ﺗﻜﺴﺐ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S 36000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻌﺎﻡ‬
‫ﺑﺄﻛﻤﻠﻪ‪ .‬ﻳﺤﻖ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ‪ ٪ 90‬ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺐ ﻣﻨﺬ ﺃﺑﺮﻳﻞ )‪ ٪ 90‬ﻣﻦ ‪27000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻭ ‪ 24300‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺫﻛﺮ ﺁﻧﻔﺎ‪،‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻊ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ‪ .‬ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮ ‪ ،‬ﺗﻈﻬﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺩﻣﺠﻬﺎ ﻣﻊ ﺍﻷﺻﻞ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .12-4‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ‬
‫ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ‪ 1‬ﻛﻨﻘﻄﺔ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻟﺴﺒﺒﻴﻦ‪ (1) :‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﺗﻌﻜﺲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ ‪ ،‬ﻭ )‪ (2‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻮﻥ ﻣﻬﺘﻤﻴﻦ‬
‫ﺑﺎﻻﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺴﺒﻖ ﻣﻌﻠﻮﻣﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻄﻠﺐﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬

‫ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ‬
‫‪ .(4-45-10-810‬ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﺎﺩﺓ ًﺑﺈﻏﻼﻕ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )‬
‫ﺃﻱ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﻏﻼﻕ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺴﺒﻖ ﺃﻣﺎﻡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ(‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 12-4‬ﻳﻈُﻬﺮ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ‪.‬‬
‫‪157‬‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻮﻡﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪12-4‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﻠﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫)‪(3‬‬ ‫)‪(2‬‬
‫ﺃﺑﺮﻳﻞﺇﻟﻰ‬ ‫ﻳﻨﺎﻳﺮﺇﻟﻰ‬ ‫)‪(1‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬ ‫ﺃﺑﺮﻳﻞ‬ ‫ﺳﻨﺔﻛﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻗﻮﺍﺉﻢﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪33000‬‬ ‫‪11000‬‬ ‫‪44000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪93000‬‬ ‫‪31000‬‬ ‫‪124000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪27000‬‬ ‫‪9000‬‬ ‫‪36000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪2700‬‬ ‫‪-‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ )‪ (٪10‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫‪24300‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫)ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺸﺮﺍء(‬
‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪.‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ S 2020‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪: P‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻲ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬

‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻋﻠﻰ ‪ ٪ 90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ‬
‫‪ ، 2020‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺩﻓﻌﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 290.700‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﺎﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺃﺭﺍﺿﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﺗﻈﻬﺮ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ P‬ﻭ ‪ S‬ﺃﺩﻧﺎﻩ‪.‬‬
‫‪71000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪145300 $‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬

‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫‪290700‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪326000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪120.000‬‬
‫‪65000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪80000‬‬ ‫‪214000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪1/1 ،‬‬

‫‪20000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪11/1 ،‬‬
‫‪160.000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪80000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪44000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪505000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪505000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،432،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،432،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻋﻨﺪﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺩﺧﻞ ‪ S Company‬ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪36000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻷﻥ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻗﺪ ﺍﻧﺘﻬﻰ ﺑﺤﻠﻮﻝ ‪ 1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ ،‬ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺒﻞ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪36000‬‬
‫‪ 41‬ﺃﻭ‪ 9000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺛﻼﺛﺔ ﺃﺭﺑﺎﻉ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ S Company‬ﻓﻘﻂ ‪ ،‬ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺗﻢ ﺇﻏﻼﻕ ﺩﻓﺎﺗﺮ‬
‫‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ .2020‬ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ‪ 3‬ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪.12-4‬‬
‫ﺇﺫﺍﺗﻢ ﺇﻏﻼﻕ ﺍﻟﻜﺘﺐ ﻓﻌﻠﻴﺎً ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ ، 2020‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﻛﺘﺐ ‪:S‬‬
‫ﻛﺘﺐ‪.S‬‬
‫‪9000‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻓﻲﺣﺎﻟﺔ ﺣﺪﻭﺙ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‬
‫ﺑﻌﺪ ﺇﻏﻼﻕ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ ‪ (4/1‬ﻫﻮ‪) 80000 :‬ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﻓﻲ ‪ 9000 (1/1‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻸﺷﻬﺮ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ‪ 2‬ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، (12-4‬ﺃﻭ ‪ 89000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺣﺼﺔﻏﻴﺮ ﻣﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﻣﺸﺎﺭﻛﺔﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‬

‫‪323000‬‬ ‫‪32300‬‬ ‫‪290700‬‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻧﺎﻗﺺ‪:‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪:‬‬

‫‪89000‬‬ ‫‪8900‬‬ ‫‪80100‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪4/1 ،‬‬
‫‪34000‬‬ ‫‪3400‬‬ ‫‪30600‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺿﺒﻂ‬
‫)‪(34000‬‬ ‫)‪(3،400‬‬ ‫)‪(30600‬‬ ‫ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻷﺭﺽ ﻷﻋﻠﻰ )ﻋﻼﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻮﻕ(‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬
‫ﺗﻢﻋﺮﺽ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻫﻮ‪:‬‬
‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫‪200000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ S Company 4/1 -‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪S -‬‬

‫‪89000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪34000‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺃﺭﺑﺎﺡ ‪ S Company‬ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺗﺰﻳﺪ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 9000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 12-4‬ﻣﻤﺎ ﻳﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺇﻏﻼﻕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺐ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻷﺷﻬﺮ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪ .‬ﺗﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻦ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ٪10‬ﻣﻦ ‪ 27000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺃﻭ ‪ 2700‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻜﺘﺴﺒﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ ﻣﻊ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .13-4‬ﻓﻘﻂ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻲ‪ :‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬

‫ﺍﻓﺘﺮﺿﺖﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺳﺠﻠﺖ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑـ ‪P Company‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪13-4‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﺍءﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻲ ﻟﻸﺳﻬﻢ‬
‫ﻟﻠﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫ﻣﻮﺣ ّ‬
‫‪720000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪18000 (3‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪720000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪618000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪440.000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪153000‬‬ ‫‪33000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪127000‬‬ ‫‪27000‬‬ ‫‪118000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ ﺑـ‬
‫)‪(2،700‬‬ ‫‪*2700‬‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪124300‬‬ ‫‪2700‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪27000‬‬ ‫‪118000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪214000‬‬ ‫‪214000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪89000 (1‬‬ ‫‪89000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫)‪(50،000‬‬ ‫)‪(50،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(2،000‬‬ ‫)‪18000 (3‬‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪288300‬‬ ‫‪700‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪107000‬‬ ‫‪96000‬‬ ‫‪282.000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪216300‬‬ ‫‪71000‬‬ ‫‪145300‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫)‪34000 (2‬‬ ‫)‪34000 (1‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺿﻤﻨﻲ‬
‫ﻭﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪526000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪326000‬‬ ‫ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪244000‬‬ ‫)‪34000 (2‬‬ ‫‪90.000‬‬ ‫‪120.000‬‬
‫‪986300‬‬ ‫‪361000‬‬ ‫‪882.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪165000‬‬ ‫‪65000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪500000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫)‪200000 (1‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪288300‬‬ ‫‪700‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪107000‬‬ ‫‪96000‬‬ ‫‪282.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺃﻋﻼﻩ‬
‫‪ 4/1‬ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪32300‬‬ ‫)‪32300 (1‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪33000‬‬ ‫‪33000‬‬ ‫‪ 12/31‬ﻋﺪﻡ ﺳﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪986300‬‬ ‫‪375000‬‬ ‫‪375000‬‬ ‫‪361000‬‬ ‫‪882.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫* ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪ 27000) 1. = (NCI‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 2700‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫)‪ (2‬ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺭﺽ‪.‬‬
‫)ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺮﺣﻴﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻷﺳﺘﺎﺫ ﺍﻟﻌﺎﻡ( ﻧﺼﻴﺒﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺐ ﺑﻌﺪ‪ ،‬ﺑﻌﺪﻣﺎﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻛﺎﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ﻛﺘﺨﻔﻴﺾ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 12-4‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ‪ P Company‬ﺑﻌﻤﻞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ‬
‫ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ‪ S Company‬ﻟﻌﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫ﻛﺘﺐﻑ‬
‫‪24300‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ‪ 27000) 9‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‪.‬‬

‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ‪ 20.000) 9.‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﺟﺪﻭﻝ‪ CAD‬ﻫﻮ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﺍﻷﺑﻮﻳﻦ‬

‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻳﺸﺎﺭﻙ‬ ‫ﻳﺸﺎﺭﻙ‬
‫‪323000‬‬ ‫‪32300‬‬ ‫‪290700‬‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫‪89000‬‬ ‫‪8900‬‬ ‫‪80100‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪4/1 ،‬‬
‫‪34000‬‬ ‫‪3400‬‬ ‫‪30600‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺿﺒﻂ‬
‫)‪(34000‬‬ ‫)‪(3،400‬‬ ‫)‪(30،600‬‬ ‫ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻷﺭﺽ ﻷﻋﻠﻰ )ﻋﻼﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻮﻕ(‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬
‫ﺗﻢﻋﺮﺽ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .14-4‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺣﺬﻑ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫‪18000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪18000‬‬ ‫‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪200000‬‬ ‫)‪ (3‬ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ S Company 4/1 -‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪S -‬‬
‫‪89000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪34000‬‬
‫‪34000‬‬ ‫)‪ (4‬ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪34000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪14-4‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﺍءﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻲ ﻟﻸﺳﻬﻢ‬

‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﺍﻹﺯﺍﻟﺔ‬

‫‪720000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪720000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪624300‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪440.000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪153000‬‬ ‫‪33000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫)‪(2700‬‬ ‫‪*2700‬‬ ‫ﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪124300‬‬ ‫‪2700‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪24300‬‬ ‫‪27000‬‬ ‫‪124300‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪214000‬‬ ‫‪214000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪89000 (3‬‬ ‫‪89000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪124300‬‬ ‫‪2700‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪24300‬‬ ‫‪27000‬‬ ‫‪124300‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ‬
‫)‪(50،000‬‬ ‫)‪(50،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(2000‬‬ ‫)‪18000 (2‬‬ ‫)‪(20000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪288300‬‬ ‫‪700‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪113300‬‬ ‫‪96000‬‬ ‫‪288300‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺇﻟﻰ‬
‫‪216300‬‬ ‫‪71000‬‬ ‫‪145300‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫)‪290700 (3‬‬
‫)‪34000 (4‬‬ ‫)‪34000 (3‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺿﻤﻨﻲ‬
‫ﻭﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪526000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪326000‬‬ ‫ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪244000‬‬ ‫)‪34000 (4‬‬ ‫‪90.000‬‬ ‫‪120.000‬‬
‫‪986300‬‬ ‫‪361000‬‬ ‫‪888300‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪165000‬‬ ‫‪65000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪500000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫)‪200.000 (3‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪288300‬‬ ‫‪700‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪113300‬‬ ‫‪96000‬‬ ‫‪288300‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺃﻋﻼﻩ‬
‫‪ 4/1‬ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪32300‬‬ ‫)‪32300 (1‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪33000‬‬ ‫‪33000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪986300‬‬ ‫‪399300‬‬ ‫‪399300‬‬ ‫‪361000‬‬ ‫‪888300‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫* ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪ 27000) 10. = (NCI‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 2700‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫)‪ (4‬ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺭﺽ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﺤﻘﻖﻣﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ‪ t‬ﻟﻠﺤﻘﻮﻕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬

‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪27000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ(‬
‫‪0‬‬ ‫ﺃﻱﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ )ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ (5‬ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪27000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫)‪(27000) (90٪‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺑﺄﻛﻤﻠﻪ‪(24،300 $ - 124،300 $ :‬‬
‫‪0‬‬ ‫ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ )ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ (5‬ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ‬
‫‪24300‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ)‪ 27000) (٪90‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪.1‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﻨﻔﻖ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻢ ﻓﻲ ﺇﺗﻤﺎﻡ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪:‬‬
‫)ﺃ( ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫)ﺏ( ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫)ﺝ( ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫)ﺩ( ﻣﻼﺣﻈﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪4.6‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫ﺗﺘﻢﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﻨﺼﻮﺹ‬ ‫ﺧﺼﺎﺉﺺﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻮﺳﻴﻄﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﺮﺽ ﺑﻴﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻮﺣﺪ‪ .‬ﻧﻘﻄﺔ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻫﻲ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ )ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻭﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬
‫ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻮ ﻧﻔﺴﻪ ‪ ،‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ )ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ(‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺻﺤﻴﺢ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ )ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ( ﻳﻜﻮﻥ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﻫﻮ ﻧﻔﺴﻪ ﺇﺫﺍ‬
‫ﺗﻢ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ‪.‬‬
‫ﺳﻨﻨﺎﻗﺶﺃﻭﻻ ًﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺛﻢ ﻧﻨﺎﻗﺶ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻭﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﻌﻜﺲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺗﻠﻚ‬
‫‪163‬‬ ‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺑﻴﻦﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻧﺤﻦ ﻣﻬﺘﻤﻮﻥ ﺑﺸﺮﺡ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﻭﻟﻴﺲ ﻓﻘﻂ ﺟﺰء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﻴﻄﺮ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ(‪.‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺗﻌﻜﺲ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻳﺸﺒﻪ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﻨﻮﺍﺣﻲ‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ )ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺣﺪﺓ(‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺛﻼﺛﺔ ﺟﻮﺍﻧﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺗﺨﺘﻠﻒ )ﺃﻭ‬
‫ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻼً(‪ .‬ﻫﻢ ﺍﻧﻬﻢ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺸﻤﻮﻟﺔ ﺑﺎﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‪ .‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﻣﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ )ﺃﻱ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ(‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺇﻣﺎ ﺑﺎﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ‪ ،‬ﻧﺒﺪﺃ ﺑﺎﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﻭﻧﻀﻴﻒ )ﺃﻭ ﻧﺨﺼﻢ( ﺃﻱ ﺑﻨﻮﺩ‬
‫ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﻟﻢ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺗﺪﻓﻖ ﺧﺎﺭﺟﻲ )ﺃﻭ ﺗﺪﻓﻖ ﺩﺍﺧﻠﻲ( ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪ‪ .‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﺎﺩﺓ ﺑﻨﻮﺩﺍً ﻣﺜﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء‪.‬ﺇﺫﺍ ﺑﺪﺃ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻓﻌﻨﺪﺉﺬ ٍﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻭﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺇﺿﺎﻓﺘﻬﺎ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ )ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ(‬
‫ﻳﻌﻜﺲ ﻓﻘﻂﺍﻷﻫﺘﻤﺎﻡ ﺑﺎﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )ﻏﺎﻟﺒﺎً "ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ" ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ( ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻮ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )ﺃﻭ ﺧﺼﻢ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ(‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ‪ :‬ﻷﻧﻨﺎ ﻣﻬﺘﻤﻮﻥ ﺑﻌﻜﺲ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺃﻱ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﺗﺪﻓﻊ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﻳﺠﺐ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻣﻊ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﺔ ﻣﻦ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪ .‬ﻻ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﺪﻓﻘﺎﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺃﻭ ﺇﻟﻰ ﺃﻃﺮﺍﻑ‬
‫ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﻬﻢ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‪ :‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺃﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻗﺪ ﺗﺸﻜﻞ ﺃﻭ ﻻ ﺗﺸﻜﻞ ﺗﺪﻓﻘﺎﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺧﺎﺭﺟﺔ ﻣﻦ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﻛﺎﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻫﻮ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻤﺜﻞ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ‪.‬‬
‫ﺭﺳﻢﺗﻮﺿﻴﺤﻲ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﻮﺣﺪ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ -‬ﺳﻨﺔ ﺑﻌﺪ‬

‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻛﺘﻮﺿﻴﺢﻹﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪، S Company ، ٪90‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.15-4‬‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺃﺧﺮﻯ ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪.1‬ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 26000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﻧﻘﺪﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 185000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍً ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪30‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Zorn‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻤﺒﻠﻎ‬
‫‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺃﻱ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪15-4‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬
‫‪540‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪294000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬

‫‪246000‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫‪136000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪110.000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫‪6000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪Zorn‬‬
‫‪116000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪4000‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪112000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪97000‬‬ ‫‪60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪92000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻴﺔ( ﻣﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪101000‬‬ ‫‪110.000‬‬
‫‪404000‬‬ ‫‪245000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕﻭﺍﻵﻻﺕ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪158000‬‬ ‫‪152000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪93000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪89000‬‬ ‫‪99000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪182000‬‬ ‫‪159000‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪22000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪220.000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 2‬ﺩﻭﻻﺭ ﺭﺃﺱ‬
‫‪140.000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ‬
‫‪336000‬‬ ‫‪260،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪718000‬‬ ‫‪520.000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪900000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪679000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪.4‬ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ 4000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻮﺯﻳﻊ‬
‫‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﻛﺄﺭﺑﺎﺡ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻘﻂ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ‪ P Company‬ﻋﺸﺮﺓ ﺁﻻﻑ ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 12‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‪.‬‬
‫‪.6‬ﺑﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ 38000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻨﻬﺎ ‪ 36000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫)ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ( ‪ ،‬ﻭ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ‬
‫ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻌﺮﺽ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.16-4‬‬
‫‪165‬‬ ‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪2021‬‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪:‬‬
‫‪116000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻼﺕﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻟﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪:‬‬
‫‪26000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫)‪(28000‬‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﻓﻲ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫‪9000‬‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪33000‬‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﻓﻲ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ‬
‫)‪(10،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫)‪(6000‬‬ ‫ﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Zorn‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ‬
‫‪140‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‪:‬‬
‫)‪(185000‬‬ ‫ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻟﺸﺮﺍء ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺼﻨﻊﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ‪:‬‬
‫‪120000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺼﻴﻠﺔﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫)‪(38000‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫‪82000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ‬
‫‪37000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ‪ ،‬ﺑﺪﺍﻳﺔ‬

‫‪97000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻲ‬
‫ﺇﺫﺍﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﻣﻄﺎﺑﻘﺎً ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪ 16-4‬ﻣﻊ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎء ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ "‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ" ﺑﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪:‬‬

‫‪512000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼء )‪ (1‬ﻧﺎﻗﺼﺎً‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻘﺎﺑﻞ‪:‬‬
‫‪252000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ )‪ (2‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪372000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ )‪(3‬‬
‫‪140‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬
‫‪92000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ (1‬ﺑﺪء ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬

‫‪540.000‬‬
‫)‪(120000‬‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫)‪ 512000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼء‬
‫‪294000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ (2‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫)‪(110،000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪101000‬‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪285000‬‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻟﺸﺮﺍء ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ‬
‫)‪(93000‬‬ ‫ﺇﻧﻬﺎء ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ‬
‫‪252000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻧﻘﺪﻱ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ‬
‫‪136000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ (3‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬

‫)‪(26000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪99000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻤﺔ‬
‫)‪(89000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪120000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪4.7‬ﺗﻮﺿﻴﺢ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﻮﺣﺪ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ -‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﻛﺘﺴﺎﺏ‬
‫ﻳﻌﺪﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻣﻌﻘﺪﺍً ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺸﻲء ﻷﻥ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ‬ ‫ﺻﺪﺭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻛﻤﻘﺎﺑﻞ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻭﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﺸﺎﺑﻬﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺮﻏﺐ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ ﻓﻲ ﺗﻔﺴﻴﺮﻩ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ‬
‫ﻣﻦ ﺭﺻﻴﺪ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ )ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ( ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪ .‬ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺤﺔ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺗﺤﻘﻴﻘﺎﻥ ﻣﻬﻤﺎﻥ‪.‬‬
‫‪.1‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺃﻱ ﻧﻘﻮﺩ ﻳﺘﻢ ﺇﻧﻔﺎﻗﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻗﺴﻢ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﺩﻓﻌﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﻧﻘﺪﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺟﻠﺒﺖ ‪ 300،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﺳﻴﻈﻬﺮ ﻛﻤﺼﺮﻭﻑ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 700000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺃﺻﺪﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﺃﻭ‬
‫ﺩﻳﻨﺎً ﻓﻘﻂ )ﺑﺪﻭﻥ ﻧﻘﻮﺩ( ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺳﻴﻈﻬﺮ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﻧﻪ ﺗﺪﻓﻖ ﻧﻘﺪﻱ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺳﻴﻈﻬﺮ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻛﻨﺸﺎﻁ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻭﺗﻤﻮﻳﻠﻲ ﻫﺎﻡ ﻏﻴﺮ ﻧﻘﺪﻱ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻟﺸﺮﺡ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺑﻨﺠﺎﺡ ‪ ،‬ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻳﺠﺐ‬
‫ﺇﺿﺎﻓﺘﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻮﺍﻟﺪ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻟﺪﻳﻬﺎ ‪ 1،500،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻟﺪﻳﻬﺎ ‪ 500،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ 3،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻟﺸﺮﺡ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻗﺴﻢ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻗﺪ ﻳﻌﻜﺲ ﺗﺪﻓﻖ ﻧﻘﺪﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻣﻦ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ‪.‬‬
‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .17-4‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ P Company‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪ 80‬ﻣﻦ‬
‫‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ 2021‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ،‬ﺗﻤﺜﻞ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺪﺓ ﺍﻟﺴﺘﺔ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﺍﻷﻋﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺄﻟﻮﻓﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ .2021‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻢ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﻋﻤﻮﺩﻳﻦ ﺇﺿﺎﻓﻴﻴﻦ‪ :‬ﺃﺣﺪﻫﻤﺎ ﻳﻌﺮﺽ ﺃﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ )‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ( (2021‬ﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺃﺧﺮﻯ ﺗﻮﺿﺢ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )‪ 1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ (2021‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .S Company‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻋﻤﺪﺓ‬
‫ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻻ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻻﻣﺘﺪﺍﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻹﻛﻤﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.17-4‬‬
‫‪.1‬ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ 30،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫‪.2‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ 205000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ 95000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺗﻌُﺰﻯ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺽ )‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪-‬‬
‫‪ 160000) 8.‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 80000 +‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫‪.5‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺑﺪﻳﻞ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻌﺮﺽ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻈﻬﺮﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 17-4‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬

‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .18-4‬ﻳﻼﺣﻆ ﺃﻥ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫‪167‬‬ ‫ﺃﻧﺎ‬
‫ﻫﻲﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﻭﻝ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .(17-4‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻮ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 35000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﺤﺴﻮﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺭﺻﻴﺪ ﻧﻬﺎﺉﻲ ﻣﻮﺣﺪ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 115000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ‬
‫ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 80‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻵﻥﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﻨﻘﻄﺘﻴﻦ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺗﻴﻦ ﺃﻋﻼﻩ‪ .‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﻧﻘﺪﻱ ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ؟ ﺗﻢ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻭﺗﻤﺜﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ‪ .‬ﻭﻟﻜﻦ ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻳﻬﺎ ‪ 28000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻧﻘﺪﺍً ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻫﻮ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﺪﻓﻮﻉ‬
‫ﻧﺎﻗﺺ ‪ 28000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﻭ ‪ 172000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺪﻓﻘﺎﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺧﺎﺭﺟﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 172000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻳﻈﻬﺮ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.19-4‬‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎً ‪،‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺟﻤﻴﻊ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻣﻦ ‪ S Company‬ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺻﺪﺓ ‪ P‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 18-4‬ﻳﺒﻠﻎ ﺭﺻﻴﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﺒﺾ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ‪ 65000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺭﺻﻴﺪ ﻧﻬﺎﺉﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 123000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 38000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ ، 2021‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻫﻮ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 123000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 65000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻩ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ 38000‬ﺩﻭﻻﺭ‪) .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .(17-4‬ﻭﻫﺬﺍ‬
‫ﻳﻌﻄﻲ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺼﺤﻴﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﻮﺭﺓ ‪ ،‬ﻻ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻨﻄﻖ ﻣﻤﺎﺛﻞ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻫﻨﺎﻙﻧﻘﻄﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺣﻮﻝ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ‬
‫‪ 12000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﻓﻌﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﻣﻨﺬ ﺃﻥ ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P 80٪‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪، S‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪18-4‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ (ﻣﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ‪ 2021‬ﻓﻘﻂ ‪ S‬ﺷﺮﻛﺔ) ‪and S Company‬‬

‫‪P Company‬‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪123000‬‬ ‫‪65000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻴﺔ( ﻣﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪126600‬‬ ‫‪70000‬‬
‫‪420.000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪72000‬‬ ‫‪35000‬‬
‫‪856600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪430،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬

‫‪317000‬‬ ‫‪65000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪399000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪55600‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪240،000‬‬ ‫‪240،000‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻋﺎﺩﻱ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 2‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪162000‬‬ ‫‪90.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪457600‬‬ ‫‪330،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫‪856600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪430،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪169‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﻳﺠﺐﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ‪ 9600‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻃﺮﺡ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 2400‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﻓﻌﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﻛﺒﻨﺪ ﺗﻤﻮﻳﻠﻲ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﺃﻇﻬﺮﻧﺎ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 19-4‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻣﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﻓﻌﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺩﻣﺠﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺎً‪.‬‬
‫ﺃﺧﻴﺮﺍً ‪،‬ﻳﻌﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻮ ﻧﻔﺴﻪ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺃﻱ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺻﺤﻴﺢ ﻷﻥ ﺍﻹﻋﺪﺍﺩ ﻳﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﻫﻤﺎ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺘﺎﻥ ﻓﻲ ﻇﻞ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺙ‪.‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ‪.‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺗﺄﺗﻲ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻣﻦ‬ ‫‪ 1‬ﻭﺻﻒﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺗﻜﻮﻥ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‪.‬ﻣﻊ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ ﻗﻠﻴﻠﺔ ‪ ،‬ﻛﻞ ﺷﻲء ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺧﺎﺹ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺃﻭﻗﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﻳﺠﺐ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺣﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺗﺮﺗﻴﺐ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ( ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﻴﻄﺮ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ‪،‬‬
‫ﻗﺒﻞ ﺇﻛﻤﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬ ‫ﺳﻮﺍء ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻛﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫‪ 4‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻳﺒﺪﺃ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ )ﺃﻭ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء( ﻭﻳﻘﺴﻢ ﻫﺬﺍ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻫﺎﻡ ﻭﻟﻜﻦﻻ ﺳﻴﻄﺮﺓ)ﻋﺎﺩﺓ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬ ‫‪ (٪20‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻃﺮﺡ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺣﻴﺚ ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺑﻌﺪ‬ ‫ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ )ﻋﺎﺩﺓ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ، (٪20‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﻘﻴﻤﺘﻪ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺃﺻﻮﻝ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻼﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ‬ ‫‪ 2‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺃﻱ ﻓﺎﺉﺾ ﻣﺘﺒﻘﻲ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ‪ .‬ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺧﺎﺻﺔ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺻﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻕ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺑﺎﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺮﻑ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﺑﺎﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻗﻴﺪ‬
‫‪ 5‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺑﺤﺼﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻓﻘﻂ‬
‫ﻭﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ( ﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﻮﻑ ﻳﻌﺘﺮﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ‬ ‫ﺑﺤﺼﺘﻪ ﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﻘﺮﻳﺮﻩ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪،‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪،‬‬ ‫ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻡ ﻻ‪ .‬ﻳﺴﺠﻞ‬
‫ﻭﻳﺘﻢ ﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻭﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ‬ ‫ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻞ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻻﺳﻢ‪ .‬ﺛﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻠﻬﺎ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬ ‫)ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﻓﺎﺉﺾ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺇﺩﺧﺎﻻً ﺃﻭﻟﻴﺎً ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫‪ 3‬ﻓﻬﻢﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺗﺴﺎﻋﺪ‬
‫ﻣﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻭﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻭﺗﺮﺗﻴﺒﻬﺎ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺛﻼﺛﺔ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ ﻗﺴﻤﺎً ﻣﻨﻔﺼﻼ ًﻟﻜﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫ﺗﻤﺜﻞﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺤﻮﻳﻼ ًﺑﻴﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺷﻘﻴﻘﺔ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﺗﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ‬ ‫‪ 6‬ﺻﻒﻛﻴﻔﻴﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﻬﻢ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻫﻲﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ‬ ‫ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻭﻟﻴﺲ ﻓﻲ ﺍﻟﻴﻮﻡ ﺍﻷﻭﻝ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻓﻘﻂ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻣﻦ ﺟﻬﺎﺕ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬ﻓﻬﻢ ﻛﻴﻒ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬ ‫ﺗﻠﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫‪ 8‬ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻨﺪ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﻨﻘﺪ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬
‫ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺃﻱ ﻧﻘﻮﺩ ﻳﺘﻢ ﺇﻧﻔﺎﻗﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫‪ 7‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻒ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻗﺴﻢ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺳﻴﻈﻬﺮ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻓﻲﺇﻳﻀﺎﺣﺎﺕ ﺣﻮﻝ‬ ‫ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻧﻘﻄﺔ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻛﻨﺸﺎﻁ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ﻭﺗﻤﻮﻳﻠﻲ ﻏﻴﺮ ﻧﻘﺪﻱ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ)ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ(‪ .‬ﺗﻤﺜﻞ‬
‫ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﺃﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫ﺗﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪ‪ .‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﺍﻧﻈﺮﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ‪ 4‬ﺃ ‪" ،‬ﺗﻨﺴﻴﻖ ﺑﺪﻳﻞ ﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ ".‬ﻭ ﺍﻟﺘﺬﻳﻴﻞ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 4‬ﺏ ‪" ،‬ﺍﻟﻌﻮﺍﻗﺐ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺯﻉ ‪ "،‬ﻣﺘﻮﻓﺮﺓ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ‪.‬‬
‫‪ .1‬ﺏ‬ ‫‪ .14.3‬ﺩ ‪4.4‬‬ ‫‪ .14.2‬ﺝ‬ ‫‪ .14.1‬ﺃ‪ .‬ﻭ ﺏ‪ .F 2 .‬ﺩ ‪ .3‬ﺝ‬
‫ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫‪.7‬ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ‬ ‫‪.1‬ﻛﻴﻒ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺟﺰﺉﻴﺎً ‪ ،‬ﻳﻘﻮﻡ ﻋﻤﻮﺩ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ ﺑﺘﺠﻤﻴﻊ ﺣﺼﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ .‬ﻣﺎ‬ ‫‪.2‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ؟‬ ‫ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ؟ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ‬
‫‪.8‬ﺇﺫﺍ ﺍﺧﺘﺎﺭﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ؟‬
‫ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫‪.3‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺩﻓﻌﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺇﺫﺍ ﺍﺧﺘﺎﺭﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ؟‬ ‫ﺗﺤﺖ ﻛﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﻦ ﻃﺮﻕ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ؟‬
‫‪.4‬ﻛﻴﻒ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫‪.9‬ﺻﻒِ ﻃﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺴﺒﻖ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻛﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﻦ ﻃﺮﻕ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ؟‬
‫ﺑﻨﻮﺩﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ‬
‫ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪.5‬ﺣﺪﺩ‪ :‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫‪.10‬ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ -‬ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﻫﻮ ﺍﻓﺘﻘﺎﺭﻫﻢ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﺣﻮﻝ‬ ‫‪.6‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ، ٪ 80‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺳﻬﻢ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻋﺎﺩﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ‬ ‫‪ 16،250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺳﺒﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫ﻳﻮﺍﺟﻬﻬﺎ ﻗﺎﺭﺉ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻘﻴﺪ‪.‬‬ ‫‪ ، 2020‬ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﻟﻰ ‪461،430‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻩ ﻋﻠﻰ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﻟﻼﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺤﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪.11‬ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ( ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ‪،‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﺼﻠﺤﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ؟ ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ )ﺍﻟﻄﺮﻕ( ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻠﺰﻡ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻓﻴﻬﺎ؟‬
‫ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ؟ )ﺗﻢ ﺗﻜﻴﻴﻒ ‪(AICPA‬‬ ‫ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺍ؟‬
‫ﻓﻲﻇﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪) .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ‬ ‫‪.12‬ﻣﺎ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻴﻪ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﻛﻴﻒ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬
‫‪ 4‬ﺏ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ؟ ﺑﻤﻮﺟﺐ‬
‫‪16‬ﺏ‪ .‬ﺣﺪﺩ ﻧﻮﻋﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ‬ ‫ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ؟ ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﺗﻨﺸﺄﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺇﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ‪) .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 4‬ﺏ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ؟‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪.‬‬ ‫‪13‬ﺏ‪ .‬ﻫﻮ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺻﻞ ﺿﺮﻳﺒﻲ ﻣﺆﺟﻞ ﺃﻭ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﻣﺆﺟﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔﻋﻨﺪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺃﺧﻼﻗﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺘﺄﺛﺮ ﺑﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﻘﺪﻡ ﺇﻗﺮﺍﺭﺍً ﺿﺮﻳﺒﻴﺎً ﻣﻮﺣﺪﺍً ﺃﻡ ﻻ؟ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ‬
‫ﻓﻲ‪ 5‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ ، 2006‬ﺭﻓﻊ ﻣﺤﺎﻣﻲ ﻭﻻﻳﺔ ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ ﺩﻋﻮﻯ ﻗﻀﺎﺉﻴﺔ ﺿﺪ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫‪ 4‬ﺏ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪.‬‬
‫ﺇﻋﻼﻧﺎﺕ ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﻓﻲ ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ ﻟﺘﺜﺒﻴﺘﻬﺎ ﺧﻠﺴﺔ ًﺑﺮﺍﻣﺞ ﺇﻋﻼﻧﻴﺔ ﻟﺒﺮﺍﻣﺞ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺴﺲ ﻋﻠﻰ ﺃﺟﻬﺰﺓ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﻮﺗﺮ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﻴﻦ‪ .‬ﺍﺩﻋﻰ ﺍﻟﻤﺪﻋﻲ‬
‫‪14‬ﺏ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﻬﺎ ﺣﻮﻝ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﻴﻦ ﻳﻌﺘﻘﺪﻭﻥ ﺃﻧﻬﻢ ﻳﻘﻮﻣﻮﻥ ﺑﺘﻨﺰﻳﻞ ﺃﻟﻌﺎﺏ ﻣﺠﺎﻧﻴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺯﻉ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﻗﺮﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﺗﺤﺴﻴﻨﺎﺕ "ﺍﻟﻤﺘﺼﻔﺢ"‪.‬‬
‫ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺍ؟ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 4‬ﺏ‬
‫ﺍﺩﻋﺖﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﺘﺠﺴﺲ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ "ﻣﺪﻋﻮﻣﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﻋﻼﻧﺎﺕ" ﻭﺃﻥ ﺍﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ ﺳﻬﻞ ﺍﻹﺯﺍﻟﺔ ﻭﻻ ﻳﺠﻤﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‪.‬‬
‫‪15‬ﺏ‪ .‬ﺍﺧﺘﺎﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻥ ﻳﻄﻠﺐ ﺗﻠﻚ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‬
‫ﻫﻞﻫﻨﺎﻙ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺃﺧﻼﻗﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ؟ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﻭﺗﺒﺮﻳﺮ ﻣﻮﻗﻔﻚ‪.‬‬ ‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﻓﻌﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫ﻭﻟﻴﺲ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻭﺻﻒ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪ Skype‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ‪eBay‬‬ ‫‪AFS4-1‬‬

‫ﻓﻲ‪ 14‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2005‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ eBay‬ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ("‪SA )"Skype‬‬
‫‪ ، Skype Technologies‬ﺑﺈﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻭﻟﻲ ﻳﺒﻠﻎ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 2.6‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻷﺩﺍء ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 1.3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً )ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ(‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﺎﺭﺏ‬
‫‪ 2.6‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻳﺘﺄﻟﻒ ﻣﻦ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 1.3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﻭ ‪ 32.8‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟـ ‪.eBay‬‬
‫ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺟﺰء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﺑﺤﻮﺍﻟﻲ ‪ 1.3‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻹﻏﻼﻕ ﻷﺳﻬﻢ ‪ eBay‬ﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﻴﻄﺔ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ﺇﻋﻼﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ‪ 12‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪.2005‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﺠﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﺘﺐ ‪ eBay‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺃﻳﻦ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ؟ ﻛﻦ ﻣﺤﺪﺩﺍً ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﺎﻟﻔﺉﺔ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ‪ ،‬ﻭﻗﻢ ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‬ ‫‪AFS4-2‬‬

‫ﺧﻼﻝﻋﺎﻡ ‪ ، 2005‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ eBay‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺃﺭﺑﻊ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ(‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﺂﻻﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺣﺪ ﻃﻮﺍﻝ ﻋﺎﻡ ‪.2005‬‬
‫‪2005‬ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﺗﻢﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪12000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪2005‬‬ ‫‪Rent.com‬‬
‫‪5000‬‬ ‫‪1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪2005‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊﺍﻟﻤﺒﻮﺑﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪1‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪2005‬‬ ‫‪Shopping.com‬‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪14‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪2005‬‬ ‫ﺳﻜﺎﻳﺐ‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺤﻘﻘﻪ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ‬
‫ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺑﻌﺾ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺸﻜﻠﻴﺔ ﻋﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻣﺎ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ؟‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﺗﺼﻔﻴﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪1-4‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﺳﻲ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Song Company‬ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪2019‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 387‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﺑﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪Company 475000‬‬
‫‪ Song‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Song Company‬ﻣﻦ ‪ 2019‬ﺇﻟﻰ ‪:2021‬‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬

‫)‪ 55000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫‪52500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪63500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺧﺴﺎﺭﺓ(‬
‫‪35000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻊﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﺳﻲ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺣﺘﻰ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Song Company‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﺳﻲ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﺳﻲ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﺳﻲ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ‪ .‬ﻳﻌُﺰﻯ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻘﻂ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻣﻊ ﻋﻤﺮ ﻣﺘﺒﻘﻲ ﻣﺪﺗﻪ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪2-4‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Park 90٪‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Salt‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 465000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺒﻠﻎ ﻳﺴﺎﻭﻱ‬
‫‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪ .‬ﺗﺘﻌﻠﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﺑﺘﻘﻠﻴﻞ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺃﺭﺍﺿﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ‪ .‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Salt Company 50000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﺎ ﺗﺒﻘﻰ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻜﺎﻓﺉﺔ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2023‬ﺃﻋﻠﻨﺖ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 10.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺑﻠﻎ‬
‫ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 160 ، 2022‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪Park Company‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2023‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪3-4‬‬

‫ﻓﻲﺑﺪﺍﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2014‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ٪ Presidio 95‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Succo‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪494000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﺗﺄﻟﻔﺖ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Succo‬ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬

‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪120.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪520‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪173‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﺧﻼﻝﻋﺎﻡ ‪ ، 2022‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Succo‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻤﺒﻠﻎ‬
‫‪ 19.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﺭﺻﻴﺪ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Succo‬ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﻣﺒﻠﻎ ‪ 160‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Presidio‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2022‬ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﺍﺷﺮﺡ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺗﺆﺩﻱ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪4-4‬‬
‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Poco 85٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Serena‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪310‬‬
‫ﺁﻻﻑ ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﺗﺄﻟﻔﺖ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Serena‬ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫‪345000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺧﻼﻝﻋﺎﻡ ‪ ، 2022‬ﻭﺯﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﺮﻳﻨﺎ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 12000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺳﺠﻠﺖ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺻﺎﻓﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﺍﺣﺘﻔﻈﺖ ﻓﻴﻪ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Poco‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Serena‬ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Serena‬ﺇﻟﻰ ‪ 29،500‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺇﻟﻰ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺭﺻﻴﺪ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 20،500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﻌﺪ ﺍﻹﻏﻼﻕ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2022‬ﻟﻢ ﺗﻌﻠﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Serena‬ﺃﻭ ﺗﻮﺯﻉ ﺃﻱ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ‪ 2020‬ﺃﻭ ‪ .2021‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Poco‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2022‬ﺍﺷﺮﺡ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺗﺆﺩﻱ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Poco‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2022‬‬
‫ﺇﻟﻐﺎءﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪5-4‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Plate‬ﺣﺼﺔ ‪ ٪90‬ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Set Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪650‬‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺒﻠﻎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ 20‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪ .‬ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﺑﺎﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺣﻴﺎﺯﺍﺕ ﺃﺭﺍﺿﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺖ‪.‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﻣﻘﺘﻄﻔﺎﺕ ﻣﻦ ﻗﺴﻢ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪:2019‬‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓﻣﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﺗﻌﻴﻴﻦﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪880.000‬‬ ‫‪190،000‬‬ ‫‪ 1/1/19‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪420.000‬‬ ‫‪132000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ‬
‫)‪(88،000‬‬ ‫)‪(50،000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﺃﻋﻼﻩ‬
‫‪1،212،000‬‬ ‫‪272000‬‬ ‫‪ 12/31/19‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺗﺘﻜﻮﻥﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻘﻂ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪، 2019‬‬
‫ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪، 2019‬‬
‫ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺣﺪﺩ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2019‬ﻛﻴﻒ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ؟‬
‫ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﻭﺇﻟﻐﺎء ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪6-4‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ‪ Pert Company 85٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 350‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﺗﺄﻟﻔﺖ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪،‬‬
‫‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ؛ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪ 40.000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 140‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺩﻓﻌﺖ ‪ Pert Company‬ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻷﻥ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻷﺭﺽ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﻗﻞ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺧﻼﻝﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺭﺑﺤﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ 148‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﻭﺩﻓﻌﺖ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 50‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ‪ Pert Company‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ Pert Company‬ﻟﻌﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺬﻑ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪7-4‬‬

‫ﺍﺳﺘﻤﺮﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ‪ 6-4‬ﻭﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺭﺑﺤﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ 190‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﻭﺩﻓﻌﺖ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 50‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ Pert Company‬ﻟﻌﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺬﻑ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍءﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻲ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪8-4‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻣﺎﻳﻮ ‪ ، 2020‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ٪ Peters Company 80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Smith‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻬﺎﺗﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2020‬ﻭ ‪ 2021‬ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬
‫ﺣﺪﺍﺩ‬ ‫ﺑﻴﺘﺮﺯ‬ ‫ﺣﺪﺍﺩ‬ ‫ﺑﻴﺘﺮﺯ‬
‫‪25000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪25000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ‬
‫‪53000‬‬ ‫‪129000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪1/1 ،‬‬
‫)‪(5000‬‬ ‫‪37500‬‬ ‫‪45000‬‬ ‫‪64000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺧﺴﺎﺭﺓ(‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﻧﻘﺪﻳﺔ )‪(11/30‬‬
‫ﺃﻱﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺄﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Smith‬‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Peters Company‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻭ ‪ 2021‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Peters‬ﻭﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺩﺧﻞ ‪Company‬‬
‫‪ Smith‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2020‬ﻭ ‪.2021‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍءﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪9-4‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﺭﺍ ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺘﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 210‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺸﺮﻛﺔ ‪ Star‬ﻟﻌﺎﻡ ‪:2020‬‬
‫‪175‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬

‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ‬
‫‪70000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪1/1 ،‬‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻭﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ )‪(15/12‬‬
‫ﺃﻱﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﺭﺍ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﻜﺘﺐ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺸﺮﻛﺔ ‪ Para‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪.2020‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻐﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2020‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺩﺧﻞ ‪ Star Company‬ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪10-4‬‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ Palano‬ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺎﻻﻧﻮ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫‪701000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪263000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‪:‬‬
‫‪76000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪122000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫‪283000‬‬ ‫‪85000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫‪155000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪38750‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎ ًﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫‪116،250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬
‫‪318000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪229000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪234000‬‬ ‫‪194000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪26000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺑﻴﻊ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫‪79000‬‬ ‫‪99000‬‬ ‫ﻣﻘﺪﻣﺎً ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺩﺍﺉﻨﺔ‬
‫‪84000‬‬ ‫‪96000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪39000‬‬ ‫‪56000‬‬ ‫ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻣﻦ ﻗﺴﻢ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻊﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪،‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪11-4‬‬
‫ﺛﻼﺙ ﻃﺮﻕ ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ ‪ 4‬ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2022‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Plutonium Corporation‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Inc‬‬
‫‪ .Sulfurst‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 268000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﺗﻈﻬﺮ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Inc‬‬
‫‪ .Sulfurst‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻷﺻﻮﻟﻬﺎ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺧﺒﺮﺍء ﺑﻠﻮﺗﻮﻧﻴﻮﻡ‪.‬‬
‫ﻗﻴﻢﺍﻟﺴﻮﻕ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻮﻟﻔﻮﺭﺳﺖ‬ ‫ﻗﻴﻢﻛﺘﺎﺏ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻠﻔﺮﺳﺖ‬

‫ﻣﻠﻜﻴﺔﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺰﺭﻉ‪:‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪170000‬‬ ‫‪170000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﺎءﻭﺍﻵﻻﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪340‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪5‬‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ‬
‫‪120.000‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‬
‫‪340‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﻟﻼﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺗﺤﻀﻴﺮ ﺍﻟﻘﻴﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻠﻮﺗﻮﻧﻴﻮﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ‬
‫ﻓﻲﺷﺮﻛﺔ ‪.Sulfurst Inc‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ ﺍﻷﻭﻟﻴﻦ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، .Sulfurst Inc‬ﺃﺑﻠﻐﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sulfurst‬ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﺭﺑﺎﺣﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪:‬‬
‫‪120000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 1 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2022‬ﺻﺎﻓﻲ‬

‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪2022 ،‬‬
‫)‪(24000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺺ‪:‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪2022 ،‬‬
‫‪45000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ‪2023 ،‬‬
‫)‪(21600‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺺ‪:‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪2023 ،‬‬
‫‪159400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 31 ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2023‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Plutonium Corporation‬ﻟﻠﻌﺎﻣﻴﻦ ‪ 2022‬ﻭ ‪ ، 2023‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻟﻬﺎ ﻋﻤﺮ ﻣﺘﺒﻘﻲ ﻳﺒﻠﻎ ‪ 20‬ﻋﺎﻣﺎً‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺒﻠﻮﺗﻮﻧﻴﻮﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺒﺮﻳﺖ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺒﻠﻮﺗﻮﻧﻴﻮﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺒﺮﻳﺖ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺒﻠﻮﺗﻮﻧﻴﻮﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺒﺮﻳﺖ‪.‬‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺛﺎﻧﻮﻳﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪12-4‬‬

‫ﻇﻬﺮﺕﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Pressing Inc‬ﻭﺷﺮﻛﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ‪ Stressing Inc. Stressing‬ﺗﻢ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2014‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻹﺟﻬﺎﺩ‬ ‫‪Pressing Inc.‬‬

‫‪660.000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪5000‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ‬
‫‪5000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪380.000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ‬
‫‪260،000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ‪12/31/19 ،‬‬
‫)‪(24000‬‬ ‫)‪(75000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫)‪(55000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪380.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ‪1/1/19‬‬
‫‪.1‬ﻛﻴﻒ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻀﻐﻂ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﻛﻴﺪ؟‬
‫‪.2‬ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫‪177‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫‪.3‬ﻣﺎ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﻛﺴﺒﺘﻪ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Pressing Inc‬ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ؟‬
‫‪.4‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪.31/12/19‬‬
‫‪.5‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫‪.6‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ‪ 1/1/19‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.Stressing Inc‬‬
‫‪.7‬ﻫﻞ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ؟ ﻗﻢ‬
‫ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫‪.8‬ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻀﻐﻂ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻜﻴﻒ ﺳﺘﺘﻐﻴﺮ ﺃﺭﺑﺎﺡ ‪Pressing Inc‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪2019‬؟ ﻭﺻﻒ ﺑﺎﻟﻜﻠﻤﺎﺕ‪.‬‬
‫‪.9‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻀﻐﻂ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻤﺎ ﻫﻲ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪2019‬؟ ﻭﺻﻒ ﺑﺎﻟﻜﻠﻤﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ‪ ،‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪13-4‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ .Badco Inc‬ﺣﺼﺔ ‪ ٪90‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Lazytoo‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 600‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺃﻱ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺗﻌُﺰﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺒﻠﻎ ﻋﻤﺮﻫﺎ ‪ 15‬ﻋﺎﻣﺎً )‬
‫ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ(‪ .‬ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺩﻓﻊ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ‪ Badco‬ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻤﺪﺓ ‪ 20‬ﻋﺎﻣﺎً ﻭ ‪ ٪ 12‬ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Lazytoo‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬

‫‪90‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫‪10000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬ ‫‪140.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ )‪ 10‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‬ ‫‪540.000‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺍﺯﻳﺔ( ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪690‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪690‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺑﻠﻎﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2021‬ﻣﺒﻠﻎ ‪ 155،889‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪ .‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ‪ Badco‬ﻭﺩﻓﻌﺖ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪10000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ‪ Lazytoo‬ﻭﺩﻓﻌﺖ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺷﺮﺍء ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﺃﻳﻀﺎً‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪12/31/21‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺎﺩﻛﻮ ‪12/31/20‬‬

‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬ ‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫‪63500‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪390.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪454000‬‬ ‫‪190،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪1،385،555‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪111000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪600000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪73.055‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ )‪ 10‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‬
‫‪550.000‬‬ ‫‪550.000‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺍﺯﻳﺔ( ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ‬
‫‪369000‬‬ ‫‪230.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‬
‫‪1،903،055‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،903،055‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،330،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،330،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Badco‬ﻭﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﺛﻼﺙ ﻃﺮﻕ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪1-4‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2016‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perelli 90.000‬ﻣﻦ ﺃﺻﻞ ‪ 100.000‬ﺳﻬﻢ ﻗﺎﺉﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Singer‬ﻛﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ‪ .‬ﺗﻢ ﺩﻓﻊ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 4.972.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪،‬‬
‫ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Singer‬ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪2،926،550‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪3،894،530‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻻﺟﻞ‬
‫‪759690‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪1،557،542‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪2،000،000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫‪1،891،400‬‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪1،621،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Singer‬ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻷﺭﺑﻊ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﺍء ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬

‫)‪ (323،800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ (179600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪476000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،997،800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺧﺴﺎﺭﺓ(‬
‫‪500000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺃﺭﺑﺎﺡ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ‪12/30 ،‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perelli‬ﻟﻤﺪﺓ ﺃﺭﺑﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺃﻱ ﻓﺎﺉﺾ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻛﺎﻥ ﻳﻌُﺰﻯ ﻓﻘﻂ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ )ﺑﻌﻤﺮ ﻣﺘﺒﻘﻲ‬
‫‪ 15‬ﺳﻨﺔ(‪) .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ‪(.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ Perelli‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ‪.Singer‬‬

‫ﺏ‪.‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ Perelli‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ‪.Singer‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ Perelli‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ‪.Singer‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪2-4‬‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Parry Corporation‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 100‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sent‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪، 2016‬‬
‫ﻭﺩﻓﻌﺖ ‪ 140‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪:2016‬‬
‫ﺃﺭﺳﻠﺖ‬ ‫ﺑﺎﺭﻱ‬ ‫ﻗﻮﺍﺉﻢﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫‪154500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪476000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪121000‬‬ ‫‪285600‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪29500‬‬ ‫‪45500‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪3500‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪19500‬‬ ‫‪76000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ‪1/1،‬‬
‫‪4000‬‬ ‫‪148400‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪3500‬‬ ‫‪17500‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪29000‬‬ ‫‪84400‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪36500‬‬ ‫‪49500‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪12000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﺳﻠﺔ‬
‫‪14000‬‬ ‫‪27000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪206.900‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪179‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ‪ Parry‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sent‬؟ ﻛﻴﻒ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺃﻥ ﺗﻘﻮﻝ ﺫﻟﻚ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬

‫‪ .2016، 31‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺭﺽ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪3-4‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Perkins‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪ 100‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Schultz‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 161،500‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2017‬ﺃﻋﺪﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺷﻮﻟﺘﺰ‬ ‫ﺑﻴﺮﻛﻨﺰ‬
‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪25000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪97500‬‬ ‫‪105000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪—0 -‬‬ ‫‪222000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﻮﻟﺘﺰ‬
‫‪97000‬‬ ‫‪111000‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪334000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪743000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫‪75000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪54000‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪1/1 ،‬‬
‫‪170000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪70500‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬

‫‪334000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪743000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺑﻴﺮﻛﻨﺰ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﻮﻟﺘﺰ؟ ﻛﻴﻒ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺃﻥ ﺗﻘﻮﻝ ﺫﻟﻚ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬

‫‪ .2017، 31‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺟﺰﺉﻴﺎ ً‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪4-4‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Place 92٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Shaw، Inc‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2017‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 400‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2017‬ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻛﺎﻧﺖ‪:‬‬
‫ﺷﻮ‬ ‫ﻣﻜﺎﻥ‬
‫‪87000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪80350‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺟﺮﺩﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻘﺒﺾ ‪1/1 ،‬‬

‫‪50000‬‬ ‫‪70000‬‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﻣﺼﻨﻊ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪.Shaw، Inc‬‬
‫‪22000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪240،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪28000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫‪13000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪752000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،368،350‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﺷﻮ‬ ‫ﻣﻜﺎﻥ‬
‫‪38000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪99110‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺩﻓﻊ ﺧﺼﻮﻡ‬
‫‪15000‬‬ ‫‪45000‬‬ ‫ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ 10 ،‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫‪149000‬‬ ‫‪279000‬‬ ‫ﻗﺪﻡ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ ‪ ،‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪170000‬‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ‪1/1 ،‬‬
‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪550.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪20،240‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪752000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،368،350‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 25000 ، 2017‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻤﻜﺎﻥ ﻭ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Shaw، Inc‬ﺗﺤﺘﻮﻱ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ‪Shaw‬‬
‫ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻋﻠﻰ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻛﻤﺬﻛﺮﺓ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺇﻟﻰ ‪.Place‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2012‬ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺑﺎﻷﺭﺍﺿﻲ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺼﻨﻊ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺟﺰﺉﻴﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪ -‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻻﺣﻘﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪5-4‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perez 90٪‬ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 85000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺸﻴﺰ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 70‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 12‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻮﻗﺖ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ‪:‬‬
‫ﺳﺎﻧﺸﻴﺰ‬ ‫ﺑﻴﺮﻳﺰ‬

‫‪8000‬‬ ‫‪14000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪1/1،‬‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺪﻡﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﻓﻲ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪85000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sanchez‬‬
‫‪44000‬‬ ‫‪50000‬‬
‫‪6000‬‬ ‫‪17800‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪12000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪84000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪16000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪156000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪313،800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪37000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪8000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺩﻓﻌﺔﻣﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ‬
‫‪70000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﻳﺰ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪42000‬‬ ‫‪110.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪10800‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪156000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪313،800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫‪15000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪12/31،‬‬
‫ﺃﻱﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺑﻴﺮﻳﺰ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺸﻴﺰ؟ ﻛﻴﻒ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺃﻥ ﺗﻘﻮﻝ ﺫﻟﻚ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪.21/12/21‬‬

‫‪181‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺟﺰﺉﻴﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪ -‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻻﺣﻘﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪6-4‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2016‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻼﻧﻚ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻘﺎﺉﻢ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻜﻮﺑﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 53‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺳﻜﻮﺑﺎ ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﻳﺒﻠﻎ ‪ 55000‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪ 5000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 4000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻮﺍﺯﻳﻦ ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺳﻜﻮﺑﺎ‬ ‫ﺑﻼﻧﻚ‬

‫‪8000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪69800‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻜﻮﺑﺎ‬
‫‪48000‬‬ ‫‪52000‬‬
‫‪8000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪12000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪135000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪305200‬ﺩﻭﻻﺭ‬

‫‪4000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪55000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪15000‬‬ ‫‪48800‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪1/1 ،‬‬
‫‪50000‬‬ ‫‪105000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪135000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪305200‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺗﺸﻤﻞﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Scoba‬ﻣﺒﻠﻎ ‪ 3000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.Plank Company‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺑﻼﻧﻚ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻜﻮﺑﺎ؟ ﻛﻴﻒ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺃﻥ ﺗﻘﻮﻝ ﺫﻟﻚ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2020‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺭﺽ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺟﺰﺉﻴﺎً ‪ -‬ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪7-4‬‬
‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Price 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Score Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2016‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 450.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻜﻮﺭ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﻋﺎﺩﻳﺔ ‪،‬‬
‫‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪ 160‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 90.000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Price Company‬ﻭ ‪ Score Company‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻧﺘﻴﺠﺔ‬ ‫ﺳﻌﺮ‬
‫‪78000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪109000 $‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪—0 -‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫ﻗﺎﺑﻞﻟﺘﻠﻘﻲ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ‬
‫‪158000‬‬ ‫‪309000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪—0 -‬‬ ‫‪450.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪420.000‬‬ ‫‪940.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻜﻮﺭ‬
‫‪70000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪242000‬‬ ‫‪822000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺗﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪124000‬‬ ‫‪250،500‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪1،236،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3،351،500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫‪46000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪132000 $‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪160.000‬‬ ‫‪260،000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪210،000‬‬ ‫‪687000‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪1/1 ،‬‬
‫‪500000‬‬ ‫‪1،420،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪52500‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬

‫‪1،236،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3،351،500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﻲ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻜﻮﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺩﻓﻊ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪7500‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ .2020‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ‪ ،‬ﺳﻨﺘﺎﻥ ﻣﺘﺘﺎﻟﻴﺘﺎﻥ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪8-4‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Parker 95٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sid‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪160.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ‪ Sid‬ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ 120.000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ؛‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪ 10000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 23000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪، 2017‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺳﻴﺪ‬ ‫ﺑﺎﺭﻛﺮ‬
‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪62000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪16000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪82000‬‬ ‫‪105000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﺪ‬
‫‪34000‬‬ ‫‪29000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪130.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺗﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪14000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪23000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪1/1 ،‬‬
‫‪80000‬‬ ‫‪260،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪19000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2017‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2018‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﺒﺎﺭﻛﺮ ﻭﺳﻴﺪ‬
‫ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﻛﺎﻧﺖ‪:‬‬

‫‪48500‬‬ ‫‪38000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﺪ‬
‫‪183‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫‪80000‬‬ ‫‪124000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬

‫‪34000‬‬ ‫‪29000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪18000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪14500‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬

‫‪29000‬‬ ‫‪149000‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪1/1 ،‬‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪240،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪19000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺰﺍﻧﺔ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪9-4‬‬

‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Pledge‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪ Stom‬ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺳﺘﻮﻡ‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﻬﺪ‬
‫‪72000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪184.600‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪182000‬‬ ‫ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪212000‬‬ ‫‪214000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪301000‬‬ ‫‪309000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻮﻡ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪75000‬‬ ‫‪85000‬‬
‫‪65000‬‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ )‪ 10000‬ﺳﻬﻢ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‬

‫‪200000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪80000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﺮﺃﺱ‬
‫‪320،000‬‬ ‫‪422000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ‪1/1 ،‬‬
‫‪340.000‬‬ ‫‪880.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪3000‬‬ ‫‪30600‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬

‫ﻗﺎﻣﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Pledge‬ﺑﺸﺮﺍء ‪ 72000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Stom Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2016‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stom‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪1‬‬

‫‪80000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ﺁﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ‬
‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ )‪ 10000‬ﺳﻬﻢ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‬
‫‪.1‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Pledge‬ﻣﺒﻠﻎ ‪ 55000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ٪ 12 ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Stom‬‬
‫‪.2‬ﺗﺮﺍﻛﻤﺖ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺗﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 6،600‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﻦ‬
‫‪ .Stom to Pledge‬ﻟﻢ ﺗﺪﻓﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stom‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﻌﺪ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺭﺽ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪10-4‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ ٪ Poco 80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Solo‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2017‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2017‬ﺃﻋﺪﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻨﻔﺮﺩ‬ ‫ﺑﻮﻛﻮ‬
‫‪125000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪161،500‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪195000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪—0 -‬‬ ‫‪402.000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻮﻟﻮ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪75000‬‬
‫‪125000‬‬ ‫‪410،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪80000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪15000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪690‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،388،500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫‪35000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪154500 $‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬

‫‪60.000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪1/1 ،‬‬
‫‪410،000‬‬ ‫‪760.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪690‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،388،500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2017‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪11-4‬‬

‫)ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 7-4‬ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪(.‬‬
‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Price 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Score Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2016‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 450.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻜﻮﺭ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ‬
‫ﻋﺎﺩﻳﺔ ‪ 200000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪ 160‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 90.000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Price Company‬ﻭ ‪ Score Company‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫‪78000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪109000 $‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪—0 -‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫ﻗﺎﺑﻞﻟﺘﻠﻘﻲ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ‬
‫‪158000‬‬ ‫‪309000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪—0 -‬‬ ‫‪633600‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪420.000‬‬ ‫‪940.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻜﻮﺭ‬
‫‪185‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫‪70000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪124000‬‬ ‫‪250،500‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪1،236،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3535100‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬

‫‪120.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪160.000‬‬ ‫‪260،000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪210،000‬‬ ‫‪795000‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪1/1 ،‬‬
‫‪500000‬‬ ‫‪1،420،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪120600‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬

‫‪—0 -‬‬ ‫‪7500‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪1،236،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3535100‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﻲ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻜﻮﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺩﻓﻊ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪7500‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ .2020‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﻨﺘﺎﻥ ﻣﺘﺘﺎﻟﻴﺘﺎﻥ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪12-4‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Parker 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sid‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 180‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ‪ Sid‬ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ 120.000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ؛‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪ 20000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 25000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﻌُﺰﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺽ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ ، 2017‬ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪15000‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪85000‬‬ ‫‪110.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﺪ‬
‫‪45000‬‬ ‫‪48500‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪15000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺗﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪15000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪25000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪10‬‬
‫‪20000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ‬
‫‪25000‬‬ ‫‪55000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ‪1/1 ،‬‬
‫‪95000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2017‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2018‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﺒﺎﺭﻛﺮ ﻭﺳﻴﺪ‬
‫ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﻛﺎﻧﺖ‪:‬‬
‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪70‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪35000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬

‫‪30000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﺪ‬
‫‪45000‬‬ ‫‪48500‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪15000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪320‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪752000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬

‫‪24000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪10‬‬
‫‪20000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪168000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ‪1/1 ،‬‬
‫‪110.000‬‬ ‫‪260،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪320‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪752000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪13-4‬‬

‫)ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 9-4‬ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪(.‬‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Pledge‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪ Stom‬ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﺗﺘﺒﻊ‪:‬‬
‫ﺳﺘﻮﻡ‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﻬﺪ‬
‫‪72000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪184.600‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪182000‬‬ ‫ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪212000‬‬ ‫‪214000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪478400‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪301000‬‬ ‫‪309000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻮﻡ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪75000‬‬ ‫‪85000‬‬
‫‪65000‬‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ )‪ 10000‬ﺳﻬﻢ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‬
‫‪200000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪80000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﺮﺃﺱ‬
‫‪320،000‬‬ ‫‪550.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ‪1/1 ،‬‬
‫‪340.000‬‬ ‫‪880.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪74400‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬

‫‪3000‬‬ ‫‪6600‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪187‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﻗﺎﻣﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Pledge‬ﺑﺸﺮﺍء ‪ 72000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Stom Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2016‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stom‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪1‬‬

‫‪80000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ﺁﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺮﺃﺱ‬
‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ )‪ 10000‬ﺳﻬﻢ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Pledge‬ﻣﺒﻠﻎ ‪ 55000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ٪ 12 ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Stom‬‬
‫‪.2‬ﺗﺮﺍﻛﻤﺖ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺗﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 6،600‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﻦ‬
‫‪ .Stom to Pledge‬ﻟﻢ ﺗﺪﻓﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stom‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﻌﺪ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺭﺽ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2019‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻣﻦ ‪ Stom‬ﻭﻟﻴﺲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍءﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪14-4‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ ٪ Punca 85‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Surrano‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ ، 2017‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺩﻓﻊ ﻧﻘﺪﻱ‬
‫ﻗﺪﺭﻩ ‪ 590،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2017‬ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﺒﻮﻧﻜﺎ ﻭﺳﻮﺭﺍﻧﻮ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺳﻮﺭﺍﻧﻮ‬ ‫ﺑﻮﻧﻜﺎ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪48000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ 500 ،‬ﺳﻬﻢ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪590000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪750.000‬‬ ‫‪1،250،000‬‬ ‫ﺳﻮﺭﺍﻧﻮ‬
‫‪759000‬‬ ‫‪1،540،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪250000‬‬ ‫‪415000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪277500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬

‫‪50000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪270.000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪5‬‬
‫‪250000‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺭﺃﺱ‬
‫‪241000‬‬ ‫‪355000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪1/1 ،‬‬
‫‪1،300،000‬‬ ‫‪2،100،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪6000‬‬ ‫‪42500‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫ﺃﻋﻠﻨﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Surrano‬ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 50،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 20‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2017‬ﺗﺪُﻓﻊ ﻓﻲ ‪10‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2018‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﻴﻦ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2017‬ﺍﻋﺘﺮﻓﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Punca‬ﺑﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺇﻋﻼﻧﻬﺎ‪ .‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺄﺭﺽ ﻓﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﻣﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻛﺴﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2017‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍءﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪15-4‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻮﺳﺎﺩﺓ ‪ ٪ 90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Satin Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﻳﻮ ‪ ، 2016‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺩﻓﻊ ﻧﻘﺪﻱ‬
‫ﻗﺪﺭﻩ ‪ 474000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟـ ‪ Pillow‬ﻭ ‪ Satin‬ﻫﻲ‪:‬‬
‫ﺻﻘﻴﻞ‬ ‫ﻭﺳﺎﺩﺓ‬
‫‪179.200‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪390600 $‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪32000‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ 500 ،‬ﺳﻬﻢ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪510.000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪562000‬‬ ‫‪1،334،000‬‬ ‫ﺳﺎﺗﺎﻥ‬
‫‪242000‬‬ ‫‪484000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪124000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪270240‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬

‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪10‬‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪364000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪209،200‬‬ ‫‪315.360‬‬ ‫ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ‬
‫‪976000‬‬ ‫‪1،940،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪90.000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬

‫ﺃﻋﻠﻨﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Satin‬ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 20‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2016‬ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ‬
‫‪ 10‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2017‬ﻟﺤﻤﻠﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﻴﻦ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2016‬ﺍﻋﺘﺮﻓﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻮﺳﺎﺩﺓ ﺑﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺇﻋﻼﻧﻬﺎ‪ .‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺄﺭﺽ ﻓﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﻣﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻛﺴﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2016‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪16-4‬‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2018‬ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2017‬ﻭ ‪2018‬‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪:٪80‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2018‬‬
‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬

‫‪300000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕ‬
‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺩﺧﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪550.000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ‬
‫‪220.000‬‬ ‫ﺿﺮﺍﺉﺐﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪330،000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪66000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎ‪ً:‬ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫‪264000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪189‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2017‬ﻭ ‪2018‬‬
‫‪2017‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪300000 $‬‬ ‫‪250000 $‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪190،000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪500000‬‬ ‫‪950،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪800000‬‬ ‫‪800000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫‪175000‬‬ ‫‪175000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪500000 $‬‬ ‫‪268000 $‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪200000‬‬ ‫‪260،000‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻷﻗﺴﺎﻁﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪148000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫‪450.000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 1‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪225000‬‬ ‫‪275000‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪750.000‬‬ ‫‪954000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪.1‬ﻛﺎﻥ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ 95000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻧﻘﺪﺍً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 545000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﺧﻼﻝ ‪:2018‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﻢ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﻋﻨﻬﺎ ﻭﺩﻓﻌﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S ، 40000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﻭﺩﻓﻌﺖ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P ، 60،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺻﺪﺭﺕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ‪ 30‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2018‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 240‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ ‪ 150‬ﺃﻟﻒ ﺳﻬﻢ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪.2018‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2018‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ :‬ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪17-4‬‬

‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2018‬ﻭ ‪ 2019‬ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺑﺎﺭﻛﺲ ﻭﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ .SCR، Inc ٪90‬ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﺤﺪﺍﺉﻖ ﻭﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪31‬‬

‫‪27000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪99000‬‬ ‫‪72000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪36000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫‪4500‬‬ ‫ﺩﺧﻞﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫‪40500‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪3000‬‬ ‫ﺣﺼﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺣﺼﺔ‬
‫‪37500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﺤﺪﺍﺉﻖ ﻭﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2018‬ﻭ ‪2019‬‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪55000‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬

‫‪92000‬‬ ‫‪126000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪225000‬‬ ‫‪231000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ( ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫‪39000‬‬ ‫‪39000‬‬ ‫ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪522000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪547.700‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪2020‬‬
‫‪279500‬‬ ‫‪197500‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪32،200‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪187500‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢ ﻋﺎﺩﻳﺔ‬
‫‪112500‬‬ ‫‪130500‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪242،500‬‬ ‫‪350200‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫‪522000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪547.700‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺃﻋﻠﻨﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ .SCR، Inc‬ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺩﻓﻌﺘﻬﺎ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﻮﺣﺪ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻮﻓﺮﻣﺸﻜﻼﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺰﻭﻳﺪ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪.‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪18-4‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪19-4‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪20-4‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪21-4‬‬

‫‪5‬‬
‫ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺﻭﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕﺑﻴﻦ‬
‫ﻗﻴﻢﺿﻤﻨﻴﺔ ﻭﺣﺠﺰ‬
‫‪ 1‬ﺍﺣﺴﺐﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﻗﻢ‬ ‫‪5.1‬ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﺠﺮﻳﺔ ﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺑﺘﺨﺼﻴﺺ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ‪ -‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻭﺻﻒﻣﻮﻗﻒ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺻﻔﻘﺎﺕ‬ ‫‪2‬‬ ‫‪5.2‬ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻼﻛﺘﺴﺎﺏ‬
‫‪ 3‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫‪5.3‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫‪ 4‬ﺻﻒﻛﻴﻒ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬ ‫‪5.4‬ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪ 5‬ﺳﺠﻞﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺙ‪ :‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻃﺮﻕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪5.5‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪ 6‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﻟﺴﻨﺔ )ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ(‬
‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﻘﻮﻡ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫‪5.6‬ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﻃﺮﻕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪ 7‬ﻓﻬﻢﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫ﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ‪.‬‬ ‫‪5.7‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪ 8‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ‬ ‫‪5.8‬ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻗﻴﻢ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫‪ 9‬ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰﺑﻴﻦ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺑﺼﺎﻓﻲ‬
‫‪5.9‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪ 10‬ﻓﻬﻢﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‪.‬‬
‫‪PUSHDOWNACCOUNTING )AVAILABLETOINSTRUCTORS(5.10‬‬
‫ﻗﺒﻠﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ .Time Warner Cable )TWC( Inc‬ﻋﺮﺽ ﺃﺳﻬﻢ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 45.2‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ Comcast‬ﻓﻲ ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ، 2014‬ﻭﻫﻮ‬
‫ﺳﻌﺮ )‪ 159‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ( ﺃﻛﺒﺮ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺃﺣﺪﺙ ﻋﺮﺽ ﺳﺎﺑﻖ )‪ 132.50‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻠﺴﻬﻢ( ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪Communications Inc‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫‪ .Charter‬ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻳﻘﺎﺭﺏ ﻳﻌﺎﺩﻝ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻃﻠﺒﺘﻪ ﺷﺮﻛﺔ ‪ TWC‬ﻭﻫﻮ ‪ 160‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻠﺴﻬﻢ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﻘﺮﺕ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻌﺾ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺮﻏﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﺑﺸﺄﻧﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻘﺘﺮﺣﺎﺕ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺤﺠﻢ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻨﻬﺎﺭ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﻋﻘﺒﺎﺕ ﻣﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻻﺣﺘﻜﺎﺭ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫‪191‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ 5‬ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫‪192‬‬
‫ﻫﺬﻩﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻻ ﺗﻀﻤﻦ ‪ TWC‬ﺃﻱ ﺗﻌﻮﻳﺾ ؛ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺭﺳﻮﻡ ﺗﻔﻜﻴﻚ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ‪ ،‬ﺩﻓﻌﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ AT&T 4‬ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ T-Mobile‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻌﺜﺮﺕ ﺻﻔﻘﺘﻬﺎ ﺑﺴﺒﺐ ﺿﻐﻮﻁ ﻣﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻻﺣﺘﻜﺎﺭ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻗﺘﺮﺍﺡ ‪" TWC-Comcast‬ﻃﻮﻗﺎً‬
‫" ﻭﻗﺎﺉﻴﺎً ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺳﻌﺮ ﺳﻬﻢ ‪) Comcast‬ﺳﻴﺘﻄﻠﺐ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﻃﻮﻕ ﻣﻦ ‪ Comcast‬ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ(‪ .‬ﺗﻜﺸﻒ‬
‫ﺍﻹﺣﺼﺎﺉﻴﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﻃﻮﺍﻕ ﻓﻲ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﻋﺸﺮ ﺑﺎﻟﻤﺎﺉﺔ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ )ﺣﻴﺚ‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻫﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ( ﺑﻴﻦ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2006‬ﻭ ‪ 2014‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪1‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﺪﻓﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﻼﻭﺓ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻹﺗﻤﺎﻡ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻳﺼﺒﺢ ﻣﺴﺄﻟﺔ ﺣﺎﺳﻤﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻨﻀﺞ ‪،‬‬
‫ﺳﺘﺆﺛﺮ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ‪ ،‬ﻭﺭﺳﻮﻡ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻤﺎﻁ ﻭﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﻋﻨﻬﺎ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ‪ .‬ﺗﻮﻓﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺣﻮﺍﻓﺰ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻭﺳﺎﺉﻞ‬
‫ﺇﺑﺪﺍﻋﻴﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺧﻔﺾ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ﻫﻲ ﺷﺤﻦ ﻛﻤﻴﺎﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻣﺼﺮﻭﻑ‪.‬‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺎً ‪،‬ﺗﻢ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻓﺘﺮﺓ ﻻ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ‪ 40‬ﻋﺎﻣﺎً‪ .‬ﺗﻌﺎﻣﻞ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻛﺄﺻﻞ ﻟﻪ ﻋﻤﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻻﻧﺤﻄﺎﻁ ﺗﻘﻴﻴﻤﺎً ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻳﺎً‬
‫ﻟﻠﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ؛ ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 2‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻮﻯﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﺍء "ﺍﺳﺘﻨﺰﻓﺖ"‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻟﻬﺎ ﺑﻤﺨﺎﻭﻑ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺇﻧﻔﺎﻗﻬﺎ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﺒﺮ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻹﻃﻔﺎء ‪ ،‬ﺗﻈﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻵﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻗﺪ‬
‫ﺣﺪﺙ‪ .‬ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺸﻜﺎﻭﻯ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻭﺫﺍﺗﻴﺘﻪ ‪ ،‬ﻗﺮﺭ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻥ ﻳﻄﻠﺐ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺸﻴﺮ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻨﻮﻋﻲ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻴﺎﺭﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺒﺴﻴﻂ ﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﺪﺃ ﻣﻦ ‪ ، 2019-15-12‬ﻣﻊ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺑﺎﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ‪.‬‬
‫ﻋﻼﻭﺓﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺒﺤﺚ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ )‪ (R & D‬ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻳﺠﺐ ﺭﺳﻤﻠﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ‬
‫ﺇﻧﻔﺎﻗﻬﺎ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺩﻳﻨﺎﻣﻴﻜﻴﺎﺕ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻟﻌﺎﺏ ﺍﻟﺘﻲ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺘُﻬﻢ ﺑﺎﻟﻠﻌﺐ ﻗﺪ ﺗﻐﻴﺮﺕ ‪،‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻭﺗﺴﺘﻤﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺤﻮﻝ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻵﺭﺍء ﻣﺘﺒﺎﻳﻨﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺪﻯ ﺇﻓﺎﺩﺓ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﻛﺘﺐ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻨﻘﺎﺩ‪" :‬ﺣﺘﻰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﺣﺪﻳﺜﺎً ﻻ ﺗﻌﺎﻟﺞ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻑ ﻃﺒﻴﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﻛﺜﻴﻔﺔ ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﺔ‪ . . .‬ﺳﻴﺨﺼﻢ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻮﻥ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻣﻊ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﻭﺗﺠﺎﻫﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ "‪3.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﺗﺆﺩﻱ ﻗﺎﻋﺪﺓ ‪ GAAP‬ﻟﻺﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﺍﻟﻤﻠﺘﻮﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺗﺤﻘﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺃﻗﻞ ﻣﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﻣﺘﻮﻗﻌﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‪ .‬ﻳﺘﻄﻠﺐ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻺﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﺃﻗﻞ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻥ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﻏﻴﺎﺏ ﺻﻔﻘﺔ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ‪،‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻷﻗﻞ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‪ .‬ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ ﻭﺍﻻﺗﺼﺎﻻﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﺣﻴﺚ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ‬
‫ﺗﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﺆﺟﻠﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ‪ 4.‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺑﻌﺪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻭﺭﺍﺕ ﺍﻹﺑﺪﺍﻋﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫‪1‬ﺻﺤﻴﻔﺔ ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪" ،‬ﺻﻔﻘﺔ ﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎﻝ ﺭﺉﻴﺲ ﺍﻟﻜﺎﺑﻼﺕ ‪ "،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻏﻮﺛﺎﻡ ﻧﺎﻏﺶ ‪2/14/2014 ،‬‬
‫‪ Sherisse Pham ، 12/28/2016.2‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺤﺬﻳﺮ ﻣﻦ ﺧﺴﺎﺉﺮ" ﺍﻟﻤﻠﻴﺎﺭﺍﺕ "‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ‪ Toshiba‬ﻫﺒﻮﻁ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺃﺳﻬﻢ" ‪،‬‬
‫‪Money.CNN.com‬‬
‫‪3‬ﻣﻮﻗﻊ ‪" ، Gartner.com‬ﺗﻈﻬﺮ ﺭﺳﻮﻡ ‪ AOL‬ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﻣﺸﻜﻮﻙ ﻓﻴﻬﺎ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻧﺎﻳﺠﻞ ﺭﺍﻳﻨﺮ ‪.1/14/02 ،‬‬
‫‪4‬ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪.‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﻝ ‪after M&A"، by Justin N. Wilcox، CPA، and Lisa J. LaSaracina، CPA، 1 2017‬‬
‫‪، "Tax Compliance‬‬
‫‪193‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ‬
‫ﺃﺧﺒﺮﺍﻟﺒﺮﻭﻓﻴﺴﻮﺭ ﺑﻮﻝ ﺗﺸﺎﻧﻲ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻓﺎﻧﺪﺭﺑﻴﻠﺖ ‪ MarketWatch ،‬ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺳﻨﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻣﺒﻠﻎ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺨﺼﺺ ﻟﻤﺨﺘﻠﻒ ﺑﻨﻮﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ‪ ، Blue Lock‬ﺍﻧﺘﻬﺖ ﺻﻼﺣﻴﺔ ﺗﻠﻚ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ .2017‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ‪ ، LifeLock‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺗﻘﺮﺭ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺗﻘﺮﺭ ﺷﻄﺐ ﺃﻱ ﺃﻭ ﻛﻞ ﺍﻟـ ‪ 76‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻟﻜﻼ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ‪ .‬ﻗﺎﻝ ﺗﺸﺎﻧﻲ ﻟـ ‪ MarketWatch‬ﺇﻥ ﻫﺬﺍ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻳﻤﻨﺢ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ "ﻭﻋﺎء ﻣﻠﻔﺎﺕ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻻﺭﺗﺒﺎﻁ" ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﻣﻘﻴﺎﺱ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺪﻓﻊ‬
‫ﺗﻌﻮﻳﻀﺎﺕ ﺍﻟﺤﻮﺍﻓﺰ‪5.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﻳﻔُﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻳﻌُﺰﻯ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺭﺽ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ‬
‫ﺃﺻﻞ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻳﺮﻛﺰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً‬
‫ﻭﻭﺍﻗﻌﻴﺔ ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺃﻭ‬
‫ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﺤﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻧﻘﺪﻡ ﺃﻭﻻ ًﺃﻣﺜﻠﺔ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻧﻤﺪ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﻟﻠﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊﺗﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻗﻤﻨﺎ ﺑﻤﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‪.‬‬
‫‪5.1‬ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺤﺠﺮﻳﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﻭﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ‪ -‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻋﻨﺪﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻗﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﺨﺼﻴﺺ‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ )‪.(CAD‬‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﻭﺧﺼﻮﻡ ﻣﻠﻤﻮﺳﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺳﺔ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﻠﻤﻮﺳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺃﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﺨﻄﻮﺗﻴﻦ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺘﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻟﺨﻄﻮﺓﺍﻻﻭﻟﻰ‪ :‬ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺃﻭﻻ ًﻟﻀﺒﻂ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ‬ ‫ﻗﻴﺎﺱﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ :‬ﺑﻌﺪ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﺑﻘﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﺘﺒﻖ ٍ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺮﻕ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟـ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻴﻬﺎ* ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻗﻞ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺇﻳﺠﺎﺑﻲ )ﺭﺻﻴﺪ ﻣﺪﻳﻦ(‪ .‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺍﻹﻳﺠﺎﺑﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻫﻮ ﺩﻟﻴﻞ ﻋﻠﻰ ﺷﻲء ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺱ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﺤﺪﺩ ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺷﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ‬
‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺳﺎﻟﺒﺎً )ﺭﺻﻴﺪ ﺩﺍﺉﻦ(‪ .‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺍﻟﺴﻠﺒﻲ ﻫﻮ ﺩﻟﻴﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﺪﺩ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‪ ** .‬ﻋﻨﺪ ﺣﺪﻭﺙ‬
‫ﺻﻔﻘﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )ﻛﻤﺎ‬
‫ﺗﻈﻬﺮ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ‪ .(1‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺤﺖﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻌﺪ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺩﻗﻴﻘﺔ‬
‫ﻟﻠﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﺴﻠﺒﻲ )ﺃﻭ ﺍﻟﺪﺍﺉﻦ( ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﻣﻜﺴﺒﺎً ﻋﺎﺩﻳﺎً ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﻱ ﺃﺻﻮﻝ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫* ﻳﺸﻴﺮ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﺇﻟﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ )ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً( ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫)ﻭﺍﺻﻠﺖ(‬
‫‪.5‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ" ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻮﻫﻤﻴﺔ "ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺂﺕ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻓﺮﺍﻧﺴﻴﻦ ﻣﺎﻛﻴﻨﺎ ‪، "11/13/2017 ،‬‬
‫‪MarketWatch.com‬‬
‫* * ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻣﻤﻜﻦ ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء‪) FV :‬ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ(<‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ< ‪ .BV‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻗﻮﺍﻋﺪ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ "ﺻﻔﻘﺔ" ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﻴﻬﺎ ‪<BV< FV‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺿﻤﻨﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺩ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ‪ ،‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ(‪.‬‬
‫ﻣﻦﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺙ ﺻﻔﻘﺔ ﺣﻘﻴﻘﻴﺔ ﺇﻻ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻌﺐ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﺩﻭﺭﺍً ؛ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺗﺮﻏﺐ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻘﻴﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﺴﺮﻋﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺻﺤﺔ ﺃﺣﺪ ﺃﻓﺮﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺉﻠﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻛﺸﻔﺖ ﺍﻷﺑﺤﺎﺙ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺟﺮﺍﻫﺎ ﻣﺆﻟﻔﻮ ﺍﻟﻜﺘﺐ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻴﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺗﺤﺪﺙ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻜﺮﺭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺘﻮﻗﻊ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺩﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺃﻛﺜﺮ ﺷﻴﻮﻋﺎً ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﺟﺬﺏ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﻣﻦ‪ Broadcom‬ﻫﻮ‬
‫ﺗﺤﺎﻭﻝﺍﻟﺸﺮﺍء‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻗﺪﺭﺍً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻣﻦ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺣﺎﻭﻝ ﻭﺍﺿﻌﻮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺗﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻌﺐء ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻋﺪﻡ‬
‫ﻛﻮﺍﻟﻜﻮﻡ‪.‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻃﻠﺐ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺃﻭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ‪ .‬ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﻣﻦ‪Broadcom‬‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻣﻊﻣﺤﺪﻭﺩﻳﺠﺐ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻷﻋﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻻﻣﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﻭﺑﺮﺍءﺍﺕ‬ ‫ﻳﺼﻨﻊﺍﻟﺮﻗﺎﺉﻖ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ﻭﺍﻟﺒﺮﺍﻣﺞ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﻋﻤﺮﻫﺎ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ‪ .‬ﺗﺮﻛﺰ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‬ ‫ﻷﺟﻬﺰﺓﺍﻟﻤﻮﺩﻡ ‪،‬‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﻻﺣﻆ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻥ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﻌﺮﺽ‪.‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺳﺎﺭﺕ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺳﺘﺘﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻨﻔﺲ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫‪ Sprint‬ﻭ ‪ Verizon‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ‪G‬ﻭ ‪3‬‬
‫ﻋﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ‬ ‫‪G‬ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺑﺘﻜﺮﺕ ﺗﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﺸﺒﻜﺔ ﺍﻟﻼﺳﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‪.‬‬ ‫‪ Qualcomm ، 2‬ﻭﺍﻟﻤﻔﺎﺗﻴﺢ ﻭﺃﺟﻬﺰﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ‪ .‬ﺭﻓﻀﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪Wi-Fi‬‬
‫ﻳﺘﻄﻠﺐﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (FASB‬ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺩﻓﻊ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ‬
‫ﻣﻦﺧﻼﻝ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺛﺎﻧﻲ ﺃﻛﺒﺮ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻜﺒﺪﺓ ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ‪ ،‬ﻭﻓﺴﺮ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﻟﻠﺴﻤﺎﺡ ﺑﺪﻓﻊ ﺃﻧﻮﺍﻉ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪6.‬‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﻭﻣﻀﻰ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻟﻴﺼﺮﺡ‬
‫ﺑﺄﻥ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺸﻄﺐ ‪ ،‬ﺳﻴﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺪﻓﻌﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ .‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻛﺒﻴﺮﺓ‬
‫ﻟﻠﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﻗﺪ ﺗﻠﻘﺖ ﺿﺮﺑﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ‬
‫ﻟﻤﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻟﻌﺎﺉﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ(‪.‬‬
‫ﺃﺻﺒﺤﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺷﺎﺉﻌﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﺰﺍﻳﺪ ﻓﻲ ﺃﻭﺍﺧﺮ ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﻨﻴﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺟﺬﺏ ﺍﻧﺘﺒﺎﻩ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻭﺗﺴﺒﺐ ﻓﻲ ﺷﻜﻮﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ‬
‫ﺗﻢ ﺇﺧﻀﺎﻋﻬﺎ ﻟﻠﺘﺪﻗﻴﻖ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺫﻛﺮ ﺳﺎﺑﻘﺎ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻴﺎﺭ ‪FASB‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺃﻥ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻛﺄﺻﻞ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻪ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻔﻌﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪ :1‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ "ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻋﻦ" ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬

‫ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪،‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺎً ﻭﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪ 1،500،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭ ‪ 500،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ ‪ ،‬ﻭﺃﺻﻮﻝ ﻭﺧﺼﻮﻡ ﻣﺤﺪﺩﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.1-5‬‬
‫‪.6‬ﺃﻛﺒﺮ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻷﺳﻤﺎء ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺩﺍﻧﻴﻴﻞ ﻭﻳﻨﺮ ﺑﺮﻭﻧﺮ ‪ 21 ،‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪CNN.com ، "2018‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪1-5‬‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S - 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2020‬‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﻋﺎﺩﻝ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪300000 $‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪450.000‬‬ ‫‪450.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫)‪(300000‬‬ ‫)‪(300000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ‪ :‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻛﺬﻟﻚ ﺃﻥ‬

‫‪ P Company‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 100‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 2،750،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺳﻴﻈﻬﺮ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬

‫ﻭﻗﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪2750000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ)ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ = (٪100 /‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫‪2،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪750.000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻜﻴﻒ‬
‫ﻣﻊ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫)‪(50،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ)ﺍﻓﺘﺮﺽ ‪(FIFO‬‬
‫)‪(300000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺑﻌﻤﺮ ﻣﺘﺒﻘﻲ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ( ﺍﻷﺭﺽ‬
‫)‪(150000‬‬
‫‪250000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫‪250000‬‬ ‫ﺳﺠﻞﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ‬
‫‪0‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫ﺳﻴﺆﺩﻱﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﺇﻟﻰ‬
‫ﺧﺼﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 750.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ S -‬ﺷﺮﻛﺔ‬

‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪750.000‬‬
‫‪2،750،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﺑﺎﻹﺷﺎﺭﺓﺇﻟﻰ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ )‪ ، (CAD‬ﻳﺘﺨﺬ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‬

‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪750.000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ ﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻛﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﺗﻌﺮﻳﻔﻪ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻫﻲ‬
‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ 2‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 750.000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 2.500.000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 250.000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ[‪.‬‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ‪ :‬ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﺒﺎﺩﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﻔﺮﻕ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﻣﺒﻠﻎ ‪ 2.750.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪100‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻌﻨﻰ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻫﻮ ﺃﻥ‬
‫ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺟﺰﺉﻴﺎ‪ً.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‪ ،‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ S 2.750.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻫﺬﻩ‬
‫ﻫﻲ ‪ 2،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻳﺒﻠﻎ ﻣﺠﻤﻮﻋﻬﺎ ‪ 750،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺑﻬﺪﻑ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ‬
‫ﺑﺈﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺍﻵﻥ ﺃﻧﻪ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪100‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 2،750،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺗﺪﻓﻊ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ P 2،200،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪ 2200.000) 750.000 ، 2‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،(80. /‬ﻭﻳﺒﻘﻰ ﺍﻟﻤﻌﻨﻰ ﺃﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪750.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻗﺪ ﻗﻴﺪﺕ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻗﺘﻨﺎء ‪ .P‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻠﺤﻮﻅ ‪،‬‬
‫ﻭﺗﺘﻄﻠﺐ ﻫﻨﺎ ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﺃﻥ ﺗﻨﻌﻜﺲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﻭﺟﻮﺩ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ‪ ،‬ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﺃﺇﻳﺠﺎﺑﻲ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬ ‫ﺗﺸﻴﺮﺧﺎﺻﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﻛﺘﺎﺑﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪50000‬‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻓﻴﻤﺎ ﺑﻌﺪ ‪ ،‬ﺃ ﻧﻔﻲ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ‪ ،‬ﺍﺭﺟﻊ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.1-5‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 1-5‬ﻭ‪(2-5‬‬
‫‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻭﻻ ًﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 2،200،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ .٪100‬ﺧﻼﻑ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ )‪ (CAD‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .2-5‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻫﻲ‪، 2‬‬ ‫ﻳﻈﻞ ‪ NCI‬ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺘﻢ‬
‫‪7.000 ، 750 ، 2 000/80٪ ، 200‬‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﻓﻲﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ 2‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 750.000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 2.500.000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 250.000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ[‬
‫‪ .‬ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻟﻠﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻪ‬
‫ﺣﺴﺎﺏﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻳﺸﺎﺭﻙ‬ ‫ﻣﺸﺎﺭﻛﺔﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫‪2750000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪550‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ‬
‫‪2،000،000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪1،600،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪750.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪600000 $‬‬ ‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫‪(50،000) $‬‬ ‫)‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫‪(40000) $‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ‪FIFO‬‬

‫)‪(300000‬‬ ‫)‪(60،000‬‬ ‫)‪(240،000‬‬ ‫ﻣﻌﺪﺍﺕ‪ -‬ﺻﺎﻓﻲ ‪ ،‬ﻋﻤﺮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(30000‬‬ ‫)‪(120،000‬‬ ‫ﺃﺭﺽ‬
‫‪250000 $‬‬ ‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪200000 $‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ)ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‬
‫)‪(250000‬‬ ‫)‪(50،000‬‬ ‫)‪(200000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫‪7‬ﻳﻔﺘﺮﺽ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻻ ﻳﻌﻜﺲ ﻋﻼﻭﺓ ﺗﺤﻜﻢ ﺃﻭ ﺳﺒﺐ ﺁﺧﺮ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ)‪ (NCI‬ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻭﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻫﻲ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻘﻂ‪:‬‬
‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎﻝ‬

‫‪1،500،000‬‬ ‫‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ‬
‫‪2،200،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫‪550.000‬‬ ‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻹﺷﺎﺭﺓﺇﻟﻰ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﺗﻢﺍﻟﻌﺜﻮﺭ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﻳﻤﻦ ﻣﻦ ﺟﺪﻭﻝ ‪ .CAD‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ، 3‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻷﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻳﻔﺘﺮﺽ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‪ .‬ﺇﻥ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﺼﻠﺤﺔ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﻴﺲ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﺴﻬﻮﻟﺔ ﺩﺍﺉﻤﺎً‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺬﻛﻮﺭ ﻓﻲ ‪FASB ASC‬‬
‫ﺍﻟﻔﻘﺮﺍﺕ ‪ 7-30-20-805‬ﻭ ‪ ، 8‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺪﻓﻌﻪ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ "ﻋﻼﻭﺓ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ"‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻗﺎﺩﺭﺍً ﻋﻠﻰ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻨﺸﻄﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺳﻴﻮﻓﺮ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻛﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮﺍً ﺍﺳﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 70‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ ﻭﺃﻥ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﺗﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﻨﺸﺎﻁ ﺑﺴﻌﺮ ‪ 65‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻌﻨﻲ ﻫﺬﺍ ﻋﻼﻭﺓ ﺗﺤﻜﻢ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 5‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻨﺪ ‪ 65‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ‪ 70‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻲ ‪ ،‬ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨﺺ ﺻﺮﺍﺣﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻼﻑ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪ :2‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ "ﺃﻗﻞ ﻣﻦ" ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺃﻗﻞﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺍﺭﺟﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 1-5‬ﻭﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪Company‬‬
‫‪ P‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1،900،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟـ ‪ S‬ﻫﻲ‪/80٪ ، 900 ، 1‬‬
‫‪2،375،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦﺿﻤﻨﻲ ﻭ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫‪000‬ﻳﻜﻮﻥ ‪ 000 ، 2،375] 000 ، 375‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪2000000‬ﺩﻭﻻﺭ[‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻦ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻴﻪ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪ 2،500،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ‬
‫‪ 2،375،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 125،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻳﺒﺪﺃ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‬
‫ﻛﺎﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﺴﺎﻟﺐ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻜﺴﺐ ﺑﻌﺪ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 375000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻭ ‪ 125000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﺤﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺗﻌﻤﻞ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ )‪ 25000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ )‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻛﻤﻜﺴﺐ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻱ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺟﺪﺍﻭﻝ ‪ CAD‬ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺺ ‪ ،‬ﺗﻤﺜﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻤﻜﺘﻮﺑﺔ ﺑﺨﻂ ﻋﺮﻳﺾ ﻛﻤﻴﺎﺕ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬
‫ﺟﺪﻭﻝﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬

‫ﺟﺪﻭﻝ‪ CAD‬ﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪.‬‬
‫‪2،375،000‬‬ ‫‪475000‬‬ ‫‪1900000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎً‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪*2،000،000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪1،600،000‬‬ ‫ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫‪375000‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻜﻴﻒ ﻣﻊ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫)‪(50،000‬‬ ‫)‪(10،000‬‬ ‫)‪(40000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫)‪(300000‬‬ ‫)‪(60،000‬‬ ‫)‪(240،000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(30000‬‬ ‫)‪(120،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫)‪(125000‬‬ ‫)‪(25000‬‬ ‫)‪(100،000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ)ﺯﻳﺎﺩﺓ ‪ FV‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ( ﺭﺑﺢ ‪.P‬‬
‫‪100،000‬‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺪﻝ‬
‫‪25000‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪125000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺺ‬
‫* ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﺤﻠﻞ ﻫﺬﺍ ﺇﻟﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻜﺘﻮﺑﺔ ﺑﺨﻂ ﻏﺎﻣﻖ ﺑﻴﻦ ﻗﻮﺳﻴﻦ ﻓﻲ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺗﺘﻄﻠﺐ‬
‫ﺩﻳﻮﻧﺎً ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )ﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ /‬ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ(‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺗﻠﺨﻴﺺ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎﻝ‬

‫‪1،500،000‬‬ ‫‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ‬
‫‪1،900،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺫﺍﺕ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫‪475000‬‬ ‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪(NCI‬‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﺣﺴﺎﺏ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ( ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫‪25000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬

‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺃﻗﻞ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫‪199‬‬ ‫ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﻛﺘﺴﺎﺏ‬
‫ﺣﺴﺎﺏﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‬
‫ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ(‬
‫‪1،875،000‬‬ ‫‪375000‬‬ ‫‪1500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫‪2،000،000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪1،600،000‬‬ ‫ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫)‪ 125000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫)‪ 25000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫)‪ (100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫‪(50000) $‬‬ ‫)‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫)‪ (40000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫)‪(300000‬‬ ‫)‪(60،000‬‬ ‫)‪(240،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(30000‬‬ ‫)‪(120،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫)‪ 625000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫)‪ 125000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫)‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ((‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ)ﺯﻳﺎﺩﺓ ‪ FV‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ(‬
‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫‪125000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫‪625000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫‪—0— $‬‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻣﺒﺪﺉﻴﺎً ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﺨﺬ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﺪﺍﺉﻦ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺤﻪ ﻟﻠﺘﻮ ؛ ﺃﻱ ‪ ،‬ﻧﺒﺪﺃ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺎﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺃﻭﻻ ًﺛﻢ ﻧﺤﺪﺩ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﺭﺟﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 1-5‬ﻭﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻗﺪ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1500000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.3-5‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻘﺪﻳﻢ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪125000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ‬
‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪375000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪ 1،875،000) (2.) (NCI‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬
‫‪125000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺟﺮﺩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫‪50000‬‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﺣﺴﺎﺏ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ( ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫‪125000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪5.2‬ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻼﻛﺘﺴﺎﺏ‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﺴﺘﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺃﻱ ﺟﺰء ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ .‬ﻳﻠﺰﻡ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻟﻴﻌﻜﺲ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻹﻃﻔﺎء ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ‬
‫ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ P Company‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 2،200،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺃﺻﻮﻻً ﺻﺎﻓﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 2،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻛﻤﺎ‬
‫ﻫﻮ ﻣﻌﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .1-5‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 2-5‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟـ ‪ S‬ﻫﻲ‪ ،000/80٪ ، 200 ، 2‬ﺃﻭ ‪ 2750000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 750.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪750‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.4-5‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺍﻵﻥ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﻭﺃﻥ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ‪10‬‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2020‬ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻹﻫﻼﻙ ‪ ،‬ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺗﻢ ﺗﻠﺨﻴﺺ ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.5-5‬‬
‫ﻛﻨﺘﻴﺠﺔﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺳﺘﺪﺭﺝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﺒﻠﻎ ‪ 300‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺗﻜﻠﻔﺔ‬

‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ‪350‬‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ )ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .(4-5‬ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2020‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺿﺮﻭﺭﻱ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ )ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ( ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪.‬‬
‫ﺳﺘﺴﺠﻞﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﻛﺘﺒﻬﺎ ‪ 300.000) 30.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 10 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ( ﻓﻲ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪ 600.000)60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 10 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 30.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻣﻦ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻗﺴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ )‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﻳﺒﻘﻰ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﺟﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻤﻰ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻠﻪ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S ، 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2020‬‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﻔﺮﻕ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ‬

‫ﺣﻤﻞ‬ ‫ﺑﻴﻦﺿﻤﻨﻲ ﻭ‬ ‫ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫)ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪(1-5‬‬
‫‪350‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪600000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪400000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺣﺴﻦﺍﻟﻨﻴﺔ )ﻓﺎﺉﺾ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪1،150،000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪1،150،000‬‬ ‫)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪2750000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪750‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬

‫‪201‬‬ ‫ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﻛﺘﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ‬
‫ﺿﻤﻨﻲﻭﻛﺘﺎﺏ‬
‫‪2030-2040‬‬ ‫‪2021-2029‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬
‫‪—0— $‬‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪-‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪750‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪:‬ﻳﺘﻢ ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ (FIFO‬ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺿﺮﻭﺭﻳﺔﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻻ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺭﺽ ﺗﻌﺪﻳﻼً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺑﻴﻌﻪ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻷﺭﺽ ﻟﻴﺴﺖ ﺃﺻﻼً ﻗﺎﺑﻼً ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ )ﺃﻭ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ(‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺼﺤﻴﺤﺔ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺑﺎﺧﺘﻼﻑ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ‪ :‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻟﻦ ﺗﺨﺘﻠﻒ‬
‫ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺼﺤﻴﺤﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺳﺘﺨﺘﻠﻒ ﻭﺳﻴﻠﺔ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻴﻬﺎ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺑﻌﺪ ﺇﺟﺮﺍء ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺙ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻜﺜﻴﺮﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻫﻮ ﻧﻔﺴﻪ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺗﻮﺟﺪ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ‬
‫ﻣﻬﻤﺔ‪ .‬ﻳﻌﺮﺽ ﻛﻞ ﻗﺴﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻷﻭﻟﺉﻚ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﻬﺘﻤﻮﻥ ﺑﺎﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺍﺛﻨﺘﻴﻦ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺬﻑ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺩﻭﻥ ﻓﻘﺪﺍﻥ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻳﺔ‪ .‬ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﻴﺎﺭ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺮﻣﻮﺯ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﺼﻔﺤﺎﺕ ﻟﻠﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ‪ .‬ﻟﻠﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺭﻣﻮﺯ‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‪ .‬ﺃﻭﻻ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﺠﺪﻳﺮ ﺑﺎﻟﺬﻛﺮ ﺃﻥﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ﻓﻘﻂ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‪ .‬ﺗﻜﺸﻒ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﻣﻮﺟﺰﺓ ﻟﻺﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺎﻡ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ )ﺍﻧﻈﺮ ﻓﺘﺢ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ (4‬ﻋﻦ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪:‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻭ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﺩﺧﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ(‪ .‬ﺑﻤﺎ ﺃﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻳﺘﻢ ﺇﺿﺎﻓﺘﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺑﻴﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﻫﻮ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ‪ .‬ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﻓﻬﻢ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻕ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺨﻄﻲ‬
‫ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ‪ ،‬ﻧﻘﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭﻻ ًﺛﻢ ﻧﻘﺪﻡ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﻨﺺ ﺍﻟﺘﻲﺍﺧﺘﻠﻒ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻴﺎﺭ ﺑﺎﻟﻠﻮﻥ ﺍﻷﺯﺭﻕ )ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻹﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ ﻓﻘﻂ( ﻟﻄﺮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ‪ ،‬ﺳﺘﻔﺼﻞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻦ‬
‫ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻷﻥ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ ﻭﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻭﺻﺤﻴﺢ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ )ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ( ﺳﺘﻌﻤﻞ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﻋﻨﺪﺑﺪﺍﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ )‬
‫ﺃﻭ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ( ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ )ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ(‪ .‬ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 6-5‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ‪ 8-5‬ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻡ ﻭﻟﻮﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﺗﺤﺖ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻧﺸﺮﺡ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﻴﻞ‪.‬‬
‫‪5.3‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬

‫ﻋﻨﺪﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﺘﻌﻜﺲ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻭﺇﻃﻔﺎء ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺃﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻣﻠﺨﺺ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﻋﺎﻡ‪2022‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2021‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2020‬‬

‫‪2،200،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪2،200،000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻋﺎﻡ‪2022‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2021‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2020‬‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪60.000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪148000‬‬ ‫‪84000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪148000‬‬ ‫‪84000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪685000‬‬ ‫‪605000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪.S -‬‬
‫‪1،500،000‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫‪1،500،000‬‬
‫‪750.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪2،348،000‬‬ ‫‪2،284،000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪587000‬‬ ‫‪571000‬‬ ‫‪550.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ P -‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬
‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪750.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺿﻤﻨﻲ ﻭ‬
‫‪48000‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ P -‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫‪12000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪16000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻑ ﻣﻦ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫‪4000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪203‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻣﻠﺨﺺ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﻋﺎﻡ‪2022‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2021‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2020‬‬

‫‪2،200،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬

‫‪160.000‬‬ ‫‪112000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪160.000‬‬ ‫‪112000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪.S‬‬
‫ﻋﺎﻡ‪2022‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2021‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2020‬‬

‫‪60.000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪160.000‬‬ ‫‪112000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪685000‬‬ ‫‪605000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫‪1،500،000‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪.S -‬‬
‫‪750.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪2،348،000‬‬ ‫‪2،284،000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪587000‬‬ ‫‪571000‬‬ ‫‪550.000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪750.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺿﻤﻨﻲ ﻭ‬
‫‪48000‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ P -‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪16000‬‬ ‫‪--‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺴﺎﻟﺐ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪--‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪4000‬‬ ‫‪--‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪- --‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪.1‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺻﻔﻘﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺑﻌﻨﺎﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻝ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ‪ ،‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﻔﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻟﺰﻡ ﺍﻷﻣﺮ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 2،200،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺭﺻﻴﺪﺍً ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺎً ﻗﺪﺭﻩ ‪1500000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪.2‬ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﻣﻘﺪﺍﺭ ‪، 200 ، 2 $)] 000 ، 750‬‬
‫‪ ،[000 ، 000 ، 2 $ (000/80٪‬ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﻋﺮﺿﻪ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 5-5‬ﻳﺘﻀﻤﻦ‬
‫‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ )ﻋﻤﺮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ( ﻭ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻟﻸﺭﺽ ﻭ ‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺﻛﺎﻣﻞ ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻤﺪﺓ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﻋﺎﻡ‪2022‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2021‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2020‬‬

‫‪2،200،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬

‫‪160.000‬‬ ‫‪112000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪24000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪64000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪.S‬‬

‫‪24000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪64000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫ﻋﺎﻡ‪2022‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2021‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2020‬‬

‫‪60.000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪136000‬‬ ‫‪72000‬‬ ‫‪36000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪.S‬‬
‫‪136000‬‬ ‫‪72000‬‬ ‫‪36000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪685000‬‬ ‫‪605000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫‪1،500،000‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪.S -‬‬
‫‪750.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪2،348،000‬‬ ‫‪2،284،000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪587000‬‬ ‫‪571000‬‬ ‫‪550.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﻣﻌﺪﺍﺕﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪750.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫‪750.000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺿﻤﻨﻲ ﻭ‬
‫‪48000‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪30000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪16000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪20000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﻣﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪4000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪.3‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 125000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﻌﻠﻨﺔ ﻭﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪،‬‬
‫ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﺒﻠﻎ ﺣﺎﻟﻴﺎً ‪ 255000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.4‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 140‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﻌﻠﻨﺔ ﻭﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪،‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﺒﻠﻎ ﺣﺎﻟﻴﺎً ‪ 230.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )ﺑﻌﺪ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺧﻄﻮﺗﻴﻦ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪.(2‬‬
‫ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﺒﻠﻎ ﺣﺎﻟﻴﺎً ‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﻗﻴﺪﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻋﺎﻡﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪) P - 2020‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﻌﻜﺲ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻭﺍﺳﺘﻼﻡ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺷﺮﺍء ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬

‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﺳﺘﻼﻡ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 80 × 20000.) S‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻌﻤﻞ ‪) 2020 -‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .9-5‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 9-5‬ﻫﻨﺎ‪:‬‬

‫ﻟﻠﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬

‫‪500000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎﻝ ﺳﺘﻮﻙ ‪-‬‬
‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ‬
‫ﻹﻟﻐﺎءﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ‪S‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻻﻫﺘﻤﺎﻡ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪50000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺃ( ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ( ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‬

‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ( )ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻤﺪﺓ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ( ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪150.000‬‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﺘﺨﺼﻴﺺﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.2-5‬‬
‫‪80٪‬ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬ ‫ﺍﻹﺯﺍﻟﺔ‬ ‫ﺱ‬ ‫ﺹ‬

‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺩﻛﺘﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﻗﻮﺍﺉﻢﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪5،300،000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪3،100،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪16000 (1‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪5،300،000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪3،116،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪3،110،000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺃ(‬ ‫‪1،360،000‬‬ ‫‪1700000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺏ(‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪1،683،000‬‬ ‫‪685000‬‬ ‫‪998000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪4،973،000‬‬ ‫‪2،075،000‬‬ ‫‪2،818،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪327000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪298000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫‪9000‬‬ ‫‪*9000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻟﻰ‬
‫‪318000‬‬ ‫‪9000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪96000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪298000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،650،000‬‬ ‫‪1،650،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪500000 (2‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(4000‬‬ ‫)‪16000 (1‬‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪1،818،000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫‪596000‬‬ ‫‪605000‬‬ ‫‪1،798،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫)‪2،200،000 (2‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ‬
‫)‪ 3‬ﺃ( ‪750.000‬‬ ‫)‪750.000 (2‬‬ ‫ﻭﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪1،650،000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺃ( ‪150000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪1،250،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪1،620،000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺏ( ‪30000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺃ( ‪300000‬‬ ‫‪270.000‬‬ ‫‪1،080،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪4287000‬‬ ‫‪1،885،000‬‬ ‫‪2،402،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻴﺔ(‬
‫ﺣﺴﻦﺍﻟﻨﻴﺔ )ﺗﺠﺎﻭﺯ ﺿﻤﻨﻴﺎً‬
‫‪250000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺃ( ‪250000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‬
‫‪7،807،000‬‬ ‫‪2،405،000‬‬ ‫‪6932000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪2،434،000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪2،134،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﺃﺳﻬﻢﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،500،000 (2‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪1،818،000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫‪596000‬‬ ‫‪605000‬‬ ‫‪1،798،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ ‪1/1‬‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫‪550.000‬‬ ‫)‪550.000 (2‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫‪ 12/31‬ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ ﻓﻲ‬

‫‪555000‬‬ ‫‪555000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫‪7،807،000‬‬ ‫‪3546000‬‬ ‫‪3546000‬‬ ‫‪2،405،000‬‬ ‫‪6932000‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪9،000.‬ﺩﻭﻻﺭ‪ (1) .‬ﻟﻠﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ = [ﺇﻫﻼﻙ ‪- 30،000 $‬‬
‫‪)*( 20٪ × ]$ 125،000 - $ 50،000 COGS‬‬
‫)‪ (2‬ﻹﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ‪ 3) .‬ﺃ( ﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫)‪ 3‬ﺏ( ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ )‪.(300000/10‬‬
‫ﺑﺤﻠﻮﻝﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﺗﺤﺖ ﺃ ‪)FIFO‬ﺃﻭﻝ ﻣﻦ ﻳﺪﺧﻞ ﺃﻭﻻ( ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺪﻓﻖ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺍﺳﺘﻠﺰﻡ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻛﺎﻥ ﺳﻴﺒﺎﻉ‪ .‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻫﻮ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )ﺃﻭ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻛﻤﻜﻮﻥ ﻓﺮﻋﻲ ﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ(‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﻷﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻟﻦ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 50،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺼﺺ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮﻩ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ( ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﺬﺍ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻓﻲ ﻣﺘﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﻴﺪ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪) 2020‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺪﻓﻖ ‪ ، (LIFO‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻹﻧﻬﺎء‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪.‬‬
‫ﻫﺬﺍﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﺘﻨﻌﻜﺲ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ ‪، 2020‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ .2020‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ )ﺧﺼﻢ ‪50،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ( ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ (‪ P )80٪‬ﻭﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪.(٪20‬‬
‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﻫﻼﻙ )‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 10 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬ ‫)‪ 3‬ﺏ(‬
‫‪8‬‬
‫ﻟﺨﻔﺾﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.5-5‬‬
‫ﻛﻤﺎﻟﻮﺣﻆ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺠﻠﺘﻪ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﻳﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺳﺠﻼﺗﻬﺎ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫ﺃﻭ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺷﻬﺮﺓ‪ .‬ﻻ ﻳﻄُﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺣﺎﻟﻴﺎً ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻠﻪ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻀﻌﻒ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﻗﺪﺭﺕ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 255000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 250‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻟﻴﺲ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺿﻌﻒ‪.‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ‪ ،‬ﺩﻣﺞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 9-5‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )‪ 3‬ﺃ( ﻭ )‪ 3‬ﺏ( ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﺠُﻤﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ(‬ ‫)‪(3‬‬

‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫‪270.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ( )‪ 300.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪8‬ﻳﻤﻜﻦ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﻣﺘﺮﺍﻛﻢ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 9-5‬ﻳﺘﺄﺛﺮ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﺎﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺯﻳﻌﻪ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻋﻠﻰ ‪ COGS‬ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫ﺗﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪ (NCI‬ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ‪ ٪20‬ﻣﻦ‪] :‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ‪. 000 ، 50 ، 000 ، 125.S‬ﺇﺿﺎﻓﻲ ‪30000 -‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﺎﺉﺾ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ[ ‪ ،‬ﺃﻭ ‪ 9000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻭﺗﻘﻠﻞ ﻧﺴﺒﺔ ‪ ٪80‬ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪COGS‬‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪) P - 2021‬ﺳﻨﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ(‪ 2021‬ﺳﺘﺴﺠﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﺳﺘﻼﻡ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 8 × 60،000.) S‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻻ ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺈﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪) 2021 -‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2021‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.10-5‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻘﺪﻳﻢ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺣﺬﻑ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 10-5‬ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻌﺪ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬

‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ )ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫‪84000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ /‬ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 605000)] 1/1/21‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 500000 -‬ﺩﻭﻻﺭ( × ‪.[80‬‬
‫ﻳﻤﺜﻞﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S Company‬ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬

‫ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﺆﺩﻱ ﻫﺬﺍ ﺃﻳﻀﺎً ﺇﻟﻰ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻟﻠﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪.(٪80‬‬
‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﻓﻲﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻀﺎﻑ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻣﺴﺎﻭﻳﺎً ﻟﻤﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻻ ﻳﺘﻐﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‬
‫)ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .(2-5‬ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ‪ S‬ﻭ ‪Noncontrolling‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪10-5‬‬

‫ﺷﺮﻛﺔﻑ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔﻝ‬
‫ﻟﻠﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬ ‫ﻋﺎﻡﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫‪5،554،000‬‬ ‫‪2،020،000‬‬ ‫‪3534000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪48000 (2‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪5،554،000‬‬ ‫‪2،020،000‬‬ ‫‪3،582،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪3،240،000‬‬ ‫‪1200000‬‬ ‫‪2،040،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫)‪ 4‬ﺏ(‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪1،663،000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫)‪ 4‬ﺝ (‬ ‫‪650.000‬‬ ‫‪993000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪5،083،000‬‬ ‫‪01،880،00‬‬ ‫‪3،153،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫‪471000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪429000‬‬ ‫‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫‪18000‬‬ ‫‪*18000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪453000‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪98000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪429000‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،818،000‬‬ ‫‪84000‬‬ ‫)‪(1‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫)‪ 4‬ﺍ(‬ ‫‪1،798،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪24000‬‬ ‫)‪ 4‬ﺏ(‬
‫)‪605000 (3‬‬ ‫‪605000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬

‫‪453000‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫)‪ 4‬ﺝ( ‪98000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪429000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(12000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫)‪(2‬‬ ‫)‪(60،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2،121،000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪132000‬‬ ‫‪767000‬‬ ‫‪685000‬‬ ‫‪2،077،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫)‪2،284،000 (3‬‬ ‫)‪84000 (1‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ‬
‫‪750.000‬‬ ‫)‪ 4‬ﺍ(‬ ‫)‪750.000 (3‬‬ ‫ﻭﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪2،400،000‬‬ ‫)‪ 4‬ﺍ(‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪2،000،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪1،440،000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫)‪ 4‬ﺍ( ‪ 4)300000‬ﺏ(‬ ‫‪240،000‬‬ ‫‪960.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪4337000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪2،137،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻴﺔ(‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫)‪ 4‬ﺃ( ‪ 4) 250.000‬ﺝ(‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪8407000‬‬ ‫‪2،690،000‬‬ ‫‪7297000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪2،725،000‬‬ ‫‪505000‬‬ ‫‪2،220،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،500،000 (3‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪10000‬‬ ‫)‪ 4‬ﺍ(‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪555000‬‬ ‫**‬ ‫)‪571000 (3‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫)‪ 4‬ﺏ(‬
‫‪ 12/31‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪561000‬‬ ‫‪561000‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪8407000‬‬ ‫‪3،817،000‬‬ ‫‪3،817،000‬‬ ‫‪2،690،000‬‬ ‫‪7297000‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫)*( ‪.18.000 = (20.000 - 30.000 - 140.000) × 20٪‬‬

‫)**( ‪ 550،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 605،000) × ٪20] +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 500،000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ([ = ‪ 571،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ /‬ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪.[(500،000 $ - 605،000 $) × 80.] 1/1/21‬‬
‫)‪ (3‬ﻹﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ‪.‬‬
‫)‪ 4‬ﺃ( ﻟﺘﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ 4) .‬ﺏ( ﻟﺨﻔﺾ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫)‪ 4‬ﺝ( ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻌﻜﺲﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺳﻨﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻣﻨﺬ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪﺭﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 550.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺯﺍﺩﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ‪000 ،125 $] 0٪‬‬
‫‪) 000 ،20 $‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ([ ‪ .000 ،21 $‬ﻳﺠﺐ ﺃﻳﻀﺎً ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪.‬‬

‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ‬
‫‪2،284،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 2،200،000) S‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 84،000 +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬
‫‪571000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ]‪$) ٪20 + 550،000 $‬‬

‫‪[(20،000 $ - 125،000‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺪﺧﻞ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )‪ (4‬ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻭﻻ ًﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻓﺮﺩﻱ ﻣﺪﻣﺞ ﺛﻢ )ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ(‬
‫ﻓﻲ ﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻪ‪ .‬ﻳﺠﺪ ﺍﻟﻤﺆﻟﻔﻮﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ )ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ( ﺃﺳﻬﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻬﻢ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﺃﻗﻞ‬
‫ﻛﻔﺎءﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ‪.‬‬
‫)‪ (4‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‬

‫‪64000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ( )‪(24.000 + 40.000‬‬
‫‪16000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‬
‫‪30000‬‬ ‫‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪(10 /‬‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 230.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪240،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ( )‪ 300.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪150.000‬‬
‫‪230.000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﺘﺨﺼﻴﺺﻭﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺗﻌﺪﻳﻞ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻟﻺﻫﻼﻙ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻣﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺴﺒﺐ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻹﻃﻔﺎء ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺧﻔﺾ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌُﻠﻦ ﻋﻨﻪ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﺗﻌﻤﻞ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪64000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪) × ٪80‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻤﻴﻞ ‪ 50‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﻤﺤﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ(‪ .‬ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 16000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪) × ٪20‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻤﻴﻞ ‪ 50‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﻤﺤﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ(‪.‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪،‬‬
‫ﻟﻔﺼﻞﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺇﻟﻰ ﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻪ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻔﻬﻢ ‪ ،‬ﺍﺑﺪﺃ ﺑﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺛﻢ ﺍﻧﺘﻘﻞ ﺇﻟﻰ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺳﺎﺑﻘﺎً‬ ‫)‪ 4‬ﺍ(‬

‫‪40000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ × ‪(٪80‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‬
‫‪10000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ(‬
‫‪300000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﺘﺨﺼﻴﺺﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.(2-5‬‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ)‪ 4‬ﺃ( ﻣﻄﺎﺑﻖ ﻟﻺﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺃﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺇﻟﻰ "ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ" ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ )ﻭﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ( ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‬
‫‪ ٪80‬ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ‪ P‬ﻭ ‪ ٪20‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ(‪.‬‬
‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻹﻫﻼﻙ )ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‬ ‫)‪ 4‬ﺏ(‬
‫‪24000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ P -‬ﺷﺮﻛﺔ )‪ ٪80‬ﻣﻦ‬

‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ(‬
‫‪6000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‬
‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ(‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ( ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫ﻟﺘﻘﻠﻴﻞﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻭ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻳﺨﺘﻠﻒﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻋﻦ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪2020‬‬
‫ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺍﻵﻥ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ .P‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ( ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻟﺴﻨﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺣﻴﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )‪ ، (2022‬ﻓﺴﻴﻈﻞ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ‪ ،000 ، 0‬ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺳﻴﻜﻮﻥ‬
‫‪ 48000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻴﻌﻜﺲ ﻋﺎﻣﻴﻦ ﺳﺎﺑﻘﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 12000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﺒﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺇﻟﻰ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ 90‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ)‪ 4‬ﺝ( ﻫﻮ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺟﺪﻳﺪ ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﻷﻧﻪ ﺗﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ‬
‫ﺿﻌﻴﻔﺔ‪ .‬ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺗﺒﻠﻎ ‪ 250‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 230‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2021‬ﻟﺬﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﻳﻠﺰﻡ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 230‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺴﺘﻠﺰﻡ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 20،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻌﺎﻡ ‪ .2021‬ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺩﻣﺞ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﻊ "ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ" ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪،‬‬
‫ﺳﻮﻑﺗﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ )ﻣﺜﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ( ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 80‬ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ‪ P‬ﻭ ‪ ٪ 20‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ )ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‬ ‫)‪ 4‬ﺝ(‬

‫‪20000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﺘﻌﻜﺲﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2020‬ﺑﺴﺒﺐ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪.2021‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ 4‬ﺃ( ﻭ )‪ 4‬ﺏ( ﻭ )‪ 4‬ﺝ( ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‬
‫)‪ (4‬ﻏﻴﺮ ﻣﻄﻠﻮﺏ‪.‬‬
‫ﺗﻢﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺤﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .5-5‬ﻣﻨﺬ ﺃﻥ ﺗﻢ‬
‫ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺃﻱ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﻋﻘﺒﺖ ﺑﻴﻌﻪ‪ .‬ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ )ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ( ﻫﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺳﺘﺼﺒﺢ ﺃﺻﻐﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﺗﺪﺭﻳﺠﻲ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، (2022‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺩﻣﺠﻪ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻭﺍﺣﺪ(‪:‬‬
‫ﻓﻲ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪:2022‬‬

‫)‪ (4‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ]‬
‫‪+ 50،000 $) ٪80‬‬
‫‪104000‬‬ ‫‪30،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻣﻦ ‪ 30،000) ٪80 + 2020‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 20،000 +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻣﻦ ‪[2019‬‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ]‪+ 50،000 $) ٪20‬‬

‫‪26000‬‬ ‫‪30،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻣﻦ ‪ 30،000) ٪20 + 2020‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 20،000 +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻣﻦ ‪[2019‬‬
‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﻫﻼﻙ )‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪(10 /‬‬

‫‪210،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ( )‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30 -‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30 -‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30 -‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪230.000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﻻﺣﻆﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2022‬ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﻈﻞ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ 230.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻘﺪﺭ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﺑـ ‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺴُﻤﺢ‬
‫ﺑﺘﺴﺠﻴﻞ ﺃﻱ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ً.‬‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻢﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 640002022‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ (40000‬ﻳﺴﺎﻭﻱ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺑﻤﻮﺟﺒﻪ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻭﺑﻠﻐﺖ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ‪ 64‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻦ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪2020‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻨﻴﺔ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻫﻼﻙ ‪ 24000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻭ ‪ 40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻦ ﻧﺼﻴﺐ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﺿﻌﻒ‬
‫ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ‪ 16000 $‬ﺍﻹﻫﻼﻙ ‪ 24000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ ،‬ﻭﺍﻧﻌﻜﺴﺖ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻧﻪ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺣﻴﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻷﺳﺘﺎﺫ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺃﻭ‬
‫‪ ، S‬ﻣﻤﺎ ﻳﺴﺘﻠﺰﻡ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪] .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 5-5‬؛ ﺍﻧﻈﺮ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ 3‬ﺃ‬
‫ﻭ ‪ 3‬ﺏ( ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 9-5‬ﻭﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ 4‬ﺏ ﻭ ‪ 4‬ﺝ( ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .[10-5‬ﻳﻌﺘﺒﺮ‬
‫ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻟﻠﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻤﺎﺛﻼ ً‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﻌﻜﺲ ﻧﺴﺒﺔ ‪ ٪20‬ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﺗﺒﺴﻴﻂ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ])‪ (4‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ [2022‬ﺑﺘﻘﺴﻴﻤﻪ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻪ‪.‬‬
‫ﻳﻌﺮﺽﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 6-5‬ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ ‪ (196‬ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﻓﻲ ﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ‬

‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫‪213‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫‪5.4‬ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ‪-‬‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﺗﻢ ﻋﺮﺽ ﻧﻬﺞ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻻﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺍﻵﻥ ﺗﺤﺴﻴﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻻﺳﺘﻴﻌﺎﺏ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﻹﻫﻼﻙ ﻟﻠﻔﺮﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻮ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻣﻀﺎﻓﺎً ﺇﻟﻴﻪ )‬
‫ﻧﺎﻗﺺ( ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻋﻨﻪ ﺯﺍﺉﺪﺍً ﺃﻭ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺑﺎﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ /‬ﺍﻹﻃﻔﺎء ‪ /‬ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ‬

‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﻭﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 11-5‬ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪ .10-5‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ‪ ،‬ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻤﺒﻴﻦ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻫﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬

‫ﺯﺍﺉﺪ )ﻧﺎﻗﺺ( ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ )ﺍﻟﻨﻘﺺ( ﻓﻲ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪11-5‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﻭ‬
‫ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑـ‪:‬‬
‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪.S‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫)‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪(10 /‬‬
‫‪140.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﺿﻤﺤﻼﻝﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬

‫‪20000‬‬ ‫)‪ 250000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 230000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪90.000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ‬

‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪20٪‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪18000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪(90،000 $)80٪‬‬
‫ﻑﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ‬

‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﻣﺴﺘﻘﻠﺔ‬
‫)ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪ 429000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺩﺧﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 48000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪381000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻴﻪ(‬
‫ﻑﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺫﻛﺮﺕﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪72000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪ × S ).8‬ﺩﻭﻻﺭ‪(90،000‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻠﻲ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪ :‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬
‫‪2،077،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ‬

‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬
‫ﻉﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺣﺘﻰ ‪31‬‬
‫‪148000‬‬ ‫]‪ 685000) 8.‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 500000 -‬ﺩﻭﻻﺭ([‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﺍﻷﻗﻞ ﺣﺘﻰ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2021‬ﻹﻃﻔﺎء ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ(‪:‬‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬
‫‪—0— $‬‬ ‫‪40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ)ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ(‬
‫‪24000‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻣﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫‪16000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫)‪(104،000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪64000‬‬
‫‪2121000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬
‫ﻭﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﻃﺮﺡ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪.P‬‬
‫‪1،818،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪453000‬‬ ‫ﺯﺍﺉﺪ‪:‬ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻧﺎﻗﺼﺎً‪:‬‬
‫)‪(150000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫‪2121000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪555000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺑﺪءﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪18000‬‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ :‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻧﺎﻗﺼﺎً‪:‬‬
‫)‪(12000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺘﻬﻲ ﺑﺎﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪561000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺗﻢﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬
‫ﺯﺍﺉﺪ ﺃﻭ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻟﻠﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ /‬ﺍﻹﻃﻔﺎ‬
‫ء ‪ /‬ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪ ، 12-5‬ﻳﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .10-5‬ﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﻧﻔﺲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ‬
‫ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 10-5‬ﻭﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻛﻮﺳﻴﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‪.‬‬
‫‪.1‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ ﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻛﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ‪:‬‬
‫)ﺃ( ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‬

‫)ﺏ( ﻣﺮﺳﻤﻠﺔ ﻭﻣﻄﻔﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ‪ 20‬ﺳﻨﺔ‬
‫)ﺝ( ﻳﺘﻢ ﺭﺳﻤﻠﺘﻪ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻪ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺑﻤﺎ ﻻ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ‪ 40‬ﺳﻨﺔ‬
‫)ﺩ( ﺭﺳﻤﻠﺘﻪ ﻭﻓﺤﺼﻪ ﺑﺸﻜﻞ ﺩﻭﺭﻱ ﻻﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪.‬‬
‫‪215‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪5.5‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬

‫ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﺘﻌﻜﺲ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﻭﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‬
‫ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻃﺮﻕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ( ﺗﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻣﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ ‪،‬‬
‫ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻻ ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺤﺪ ﻟﺘﺸﻜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ‪ ،‬ﻻ ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺃﻭ ﺍﻹﻃﻔﺎء ﺃﻭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺸﺄ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺟﺰﺉﻲ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﺒﻠﻎ ﺣﺎﻟﻴﺎً ‪ 230.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )ﺑﻌﺪ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺧﻄﻮﺗﻴﻦ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪.(2‬‬
‫ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﺒﻠﻎ ﺣﺎﻟﻴﺎً ‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻋﻠﻰ ‪) Books of P Company - 2020‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻷﺻﻞ ‪،‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P Company‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫‪2،200،000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ‪Company Cash‬‬

‫‪2،200،000‬‬ ‫‪S‬‬
‫‪16000‬‬ ‫)‪ (2‬ﻧﻘﺪﺍ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ )‪ 20000 × 80.‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬ ‫ﺟﺰﺉﻲ‬
‫‪100،000‬‬ ‫)‪ (3‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )‪ 125000 × 80.‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪) P - 2021‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ(‬
‫‪48000‬‬ ‫)‪ (4‬ﻧﻘﺪﺍ‬

‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ )‪ 60.000 × 80.‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫‪112000‬‬ ‫)‪ (5‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ‬
‫‪112000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )‪ 140.000 × 80.‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫‪2،200،000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬

‫‪16000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬ ‫‪100،000‬‬ ‫)‪ (3‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪2،284،000‬‬ ‫‪ 12/31/20‬ﺗﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪48000‬‬ ‫)‪ (4‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫‪112000‬‬ ‫)‪ (5‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪2،348،000‬‬ ‫‪ 12/31/21‬ﻣﻴﺰﺍﻥ‬
‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻌﻤﻞ ‪) 2020 -‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻤﻮﺟﺐ‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪،‬‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ .13-5‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 13-5‬ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ‬
‫‪500000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺑﺪء ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪Stock - S Company‬‬

‫‪1،500،000‬‬ ‫‪S Company Capital‬‬
‫ﺟﺰﺉﻲ‬
‫ﻹﻟﻐﺎءﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ‪S‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﺼﻠﺤﺔ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ( ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬

‫‪150.000‬‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﺘﺨﺼﻴﺺﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.(2-5‬‬
‫ﺑﺤﻠﻮﻝﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎً ﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺪﻓﻖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻣﺎ ﻳﺮﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ ، (FIFO‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺍﺳﺘﻠﺰﻡ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﻫﻮ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )ﺃﻭ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻛﻤﻜﻮﻥ ﻓﺮﻋﻲ ﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ(‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً‬
‫ﻷﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻟﻦ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 50،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻣﺨﺼﺺ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺴﻠﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )‪ (COGS‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﺬﺍ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻓﻲ ﻣﺘﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﻴﺪ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) 2020‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺪﻓﻖ ‪ ، (LIFO‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻹﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪13-5‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬

‫‪5،300،000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪3،100،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪ 3‬ﺃ( ‪100000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬

‫‪5،300،000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪3،200،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺏ(‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪1،683،000‬‬ ‫‪685000‬‬ ‫‪998000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪4،973،000‬‬ ‫‪2،075،000‬‬ ‫‪2،818،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺻﺎﻓﻲ ‪/‬‬
‫‪327000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪382.000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪9000‬‬ ‫‪*9000‬‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪318000‬‬ ‫‪9000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪382.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،650،000‬‬ ‫‪1،650،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪500000 (1‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪318000‬‬ ‫‪9000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪382.000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(4000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺏ(‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪1،818،000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫‪680.000‬‬ ‫‪605000‬‬ ‫‪1،882،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪2،200،000 (1)16،000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺏ(‬ ‫‪2،284،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫)‪ 3‬ﺃ( ‪100000‬‬
‫‪750.000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫)‪750.000 (1‬‬ ‫ﻭﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪1،650،000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪1،250،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪1،620،000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺏ(‬ ‫‪300000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫‪270.000‬‬ ‫‪1،080،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪4287000‬‬ ‫‪1،885،000‬‬ ‫‪2،402،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻴﺔ(‬
‫ﺍﻟﻨﻴﺔﺍﻟﺤﺴﻨﺔ )ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫‪250000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ( ‪250000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‬
‫‪7،807،000‬‬ ‫‪2،405،000‬‬ ‫‪7،016،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪2،434،000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪2،134،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،500،000 (1‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪1،818،000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫‪680.000‬‬ ‫‪605000‬‬ ‫‪1،882،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ ‪1/1‬‬
‫‪550.000‬‬ ‫)‪550.000 (1‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬

‫‪555000‬‬ ‫‪555000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫‪7،807،000‬‬ ‫‪3،646،000‬‬ ‫‪3،646،000‬‬ ‫‪2،405،000‬‬ ‫‪7،016،000‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫* ‪ 30000 - 125000$) × 20٪‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 50000 -‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 9000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫)‪ (1‬ﻹﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﺤﻜﻢ‪.‬‬
‫)‪ 2‬ﺃ( ﻟﺘﻮﺯﻳﻊﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﻟﺨﻔﺾ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫)‪ 2‬ﺏ( ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ )‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 10 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‪ .‬ﻟﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫)‪ 3‬ﺃ( ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫)‪ 3‬ﺏ( ﻟﻌﻜﺲﺁﺛﺎﺭ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻠﻘﺎﻫﺎ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﺍﻥ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﻮﻑ ﺗﻨﻌﻜﺲ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪ .2020‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ )ﺧﺼﻢ ‪ 50،000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﺑﻴﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، 80٪) P‬ﺃﻭ ‪ 40،000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫)‪ ، ٪20‬ﺃﻭ ‪ 10،000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﻫﻼﻙ )‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 10 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬ ‫)‪ 2‬ﺏ(‬
‫ﻟﺘﻘﻠﻴﻞﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺍﻧﻈﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.(5-5‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ‪ ،‬ﺩﻣﺞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪ ، 13-5‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )‪ 2‬ﺃ( ﻭ )‪ 2‬ﺏ( ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ‬
‫ﻣﺠُﻤﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ(‬ ‫)‪(2‬‬

‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﺑﻌﺪﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻓﺼﻞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻧﻌﻜﺎﺱ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ﻭﻋﻜﺲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﻭﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ( ‪:(13-5‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬ ‫)‪ 3‬ﺃ(‬

‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻟﻌﻜﺲﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ‬
‫ﻓﻲﻛﺘﺐ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ‪.‬‬
‫‪16000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬ ‫)‪ 3‬ﺏ(‬
‫ﻟﻌﻜﺲﺗﺄﺛﻴﺮ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻭﺗﻠﻘﻰﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ‪.‬‬
‫ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺩﻣﺞ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ 3‬ﺃ( ﻭ )‪ 3‬ﺏ( ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻳﺘﺄﺛﺮ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 13-5‬ﺑﺎﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ /‬ﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )‪ ٪20‬ﺗﻀﺎﻑ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ(‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪) 2021 -‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪،‬‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺟﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2021‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .14-5‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 14-5‬ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪14-5‬‬

‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔﻝ‬

‫‪5،554،000‬‬ ‫‪2،020،000‬‬ ‫‪3534000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪5،554،000‬‬ ‫‪2،020،000‬‬ ‫‪3،646،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪3،240،000‬‬ ‫‪1200000‬‬ ‫‪2،040،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺏ(‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ‪ -‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪1،663،000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺝ(‬ ‫‪650.000‬‬ ‫‪993000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪1،818،000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫‪1،882،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪24000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺏ(‬
‫)‪605000 (1‬‬ ‫‪605000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬

‫‪453000‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪162000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪493000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(12000‬‬ ‫)‪48000 (3‬‬ ‫)‪(60،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2،121،000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪831000‬‬ ‫‪685000‬‬ ‫‪2،225،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫)‪64000 (3‬‬ ‫‪2،348،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫)‪2،284،000 (1‬‬
‫‪750.000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫)‪750.000 (1‬‬ ‫ﻭﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪2،400،000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪2،000،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪1،440،000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪ 2)300000‬ﺏ(‬ ‫‪ 2) 240،000‬ﺃ(‬ ‫‪960.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪4337000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪2،137،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻴﺔ(‬
‫ﺣﺴﻦﺍﻟﻨﻴﺔ )ﻓﺎﺉﺾ ﺿﻤﻨﻲ‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ( ‪ 2) 250.000‬ﺝ(‬ ‫ﻓﻮﻕﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‬
‫‪8407000‬‬ ‫‪2،690،000‬‬ ‫‪7445000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪2،725،000‬‬ ‫‪505000‬‬ ‫‪2،220،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،500،000 (1‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪10000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫‪555000‬‬ ‫‪** 571000 (1) 6000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺏ(‬

‫‪561000‬‬ ‫‪561000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫* ‪ 140.000) × 20٪‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 20.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 18.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫* * ‪ 550.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 605.000) × ٪20] +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 500.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ([ = ‪ 571000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﻹﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬

‫)‪ 2‬ﺃ( ﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ 2) .‬ﺏ( ﻟﺨﻔﺾ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ )‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 10 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‪ 2) .‬ﺝ( ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻟﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬

‫ﺟﺰﺉﻲ‬
‫‪571000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ]‪+ 550،000 $‬‬

‫‪ 125000)20٪‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 20000 -‬ﺩﻭﻻﺭ([‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻷﻭﻟﺉﻚ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻗﺮﺃﻭﺍ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻻﺣﻆ ﺫﻟﻚ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻟﻴﺴﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﻹﺛﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺓ ﻓﺮﻳﺪﺓ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﻧﻮﻋﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻀﺎﻑ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻣﺴﺎﻭﻳﺎ ًﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻻ ﻳﺘﻐﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‬
‫)ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.(2-5‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻘﺪﻳﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )‪ (2‬ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻭﻻ ًﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻓﺮﺩﻱ ﻣﺪﻣﺞ ﺛﻢ )ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ(‬
‫ﻓﻲ ﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻪ‪ .‬ﻳﺠﺪ ﺍﻟﻤﺆﻟﻔﻮﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ )ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ( ﺃﺳﻬﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻬﻢ ‪ ،‬ﻭﺇﻥ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﻗﻞ ﺇﺣﻜﺎﻣﺎ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ( )‬

‫‪64000‬‬ ‫‪(24،000 + 40،000‬‬
‫‪16000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‬
‫‪30000‬‬ ‫‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪(10 /‬‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 230.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪240،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ( )‪ 300.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪150.000‬‬
‫‪230.000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﻔﺼﻞﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺇﻟﻰ ﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻪ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻔﻬﻢ ‪ ،‬ﺍﺑﺪﺃ ﺑﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺛﻢ ﺗﺎﺑﻊ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫)‪ 2‬ﺃ( ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ P )80٪‬ﻣﻦ‬

‫‪40000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ(‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟـ‬
‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ(‬
‫‪300000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﺘﺨﺼﻴﺺﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.(2-5‬‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ" ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ )ﻭﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ( ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‬
‫‪ ٪80‬ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭ ‪ ٪20‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ(‪.‬‬ ‫ﺟﺰﺉﻲ‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺳﺎﺑﻘﺎً‬

‫‪24000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻌﺎﻡ × ‪(٪80‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‬
‫‪6000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻹﻫﻼﻙ × ‪(٪20‬‬
‫ﻟﺘﻘﻠﻴﻞﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺍﻵﻥ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻩ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﻭﺍﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺣﻴﻠﻪ ﺇﻟﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ S Company‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍﺅﻩ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )‪ ، (2022‬ﻓﺴﻴﻈﻞ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻋﻨﺪ ‪ 30.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺳﻴﻜﻮﻥ ‪ 48000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﻴﻌﻜﺲ ﻋﺎﻣﻴﻦ‬
‫ﺳﺎﺑﻘﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ )ﻣﻊ ﺧﺼﻢ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 12000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 90.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ(‪.‬‬
‫ﻳﻠﺰﻡ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 230‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺴﺘﻠﺰﻡ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﻊ "ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ" ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﺘﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ )ﻣﺜﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ( ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪80‬ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ‪ P‬ﻭ ‪ ٪20‬ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﻳﻘﺘﺮﺡﻣﻔﻬﻮﻡ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ 5‬ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ )ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‬ ‫)‪ 2‬ﺝ(‬ ‫ﻳﺘﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﻊ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻣﻊ‬
‫ﻟﺘﻌﻜﺲﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2018‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ‬ ‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﻫﺬﻩﻓﻘﺪﺍﻥ‬
‫ﺇﻟﻰﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2021‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﻔﻌﺔﻧﻬﺞ ﻣﺤﺎﻭﻻﺕ ﺗﻄﺎﺑﻖ ﺃﻭﺯﻣﻦ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻧﻪ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ 2‬ﺃ( ﻭ )‪ 2‬ﺏ( ﻭ )‪ 2‬ﺝ( ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻓﻠﻦ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ )‬
‫‪ (2‬ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً‪.‬‬
‫‪112000‬‬ ‫)‪ (3‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬

‫‪48000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫ﻟﻌﻜﺲﺗﺄﺛﻴﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﻟـ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 14-5‬ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬

‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 10-5‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺇﻫﻼﻛﻬﺎ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﺗﺨﺘﻠﻒ‬ ‫ﺟﺰﺉﻲ‬
‫ﻓﻘﻂ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ‪.‬‬
‫ﻳﻌﺮﺽﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 7-5‬ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ ‪ (197‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ‬

‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ )‪ 2020‬ﺣﺘﻰ ‪ (2022‬ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.1‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺪﻓﻖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻣﺎ ﻳﺮﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﻋﺎﺩﺓ ًﺧﺼﻤﻪ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ( ﻋﻨﺪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ؟‬
‫)ﺃ( ﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫)ﺏ( ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺍﻷﺻﻞ‬
‫)ﺝ( ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫)ﺩ( ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫‪5.6‬ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ‪-‬‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫ﻻﻳﺨﺘﻠﻒ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t-account‬ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻴﻪ( ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺣﺪﺩ ﺳﺎﺑﻘﺎ‪،‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻮ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻣﻀﺎﻓﺎً ﺇﻟﻴﻪ )ﻧﺎﻗﺺ( ﺍﻟﺪﺧﻞ )‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻋﻨﻪ ﻣﻀﺎﻓﺎً ﺇﻟﻴﻪ ﺃﻭ ﻧﺎﻗﺺ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪/‬‬
‫ﺍﻹﻃﻔﺎء ‪ /‬ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻌﺘﻤﺪﺣﺴﺎﺏ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺽ ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 15-5‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .14-5‬ﻫﺬﺍ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ‪ ،‬ﻫﻮ ﻧﻔﺲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻤﺤﺴﻮﺏ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪.14-5‬‬ ‫ﺟﺰﺉﻲ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺣﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﻨﺬ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺯﺍﺉﺪ ﺃﻭ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻟﻠﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ /‬ﺍﻹﻃﻔﺎء ‪ /‬ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺴﺘﻨﺪﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻠﻲ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﻭﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 16-5‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .14-5‬ﻫﺬﺍ ‪ ،‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻫﻮ ﻧﻔﺲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﻭﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﻃﺮﺡ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.P‬‬
‫‪1،818،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺑﺪءﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬

‫‪453000‬‬ ‫ﻣﻀﺎﻓﺎًﺇﻟﻴﻪ‪ :‬ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎً‪ :‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫‪2121000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪223‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﺺﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪555000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺑﺪءﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪18000‬‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ :‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻧﺎﻗﺼﺎً‪:‬‬
‫)‪(12000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺘﻬﻲ ﺑﺎﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪561000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪15-5‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏ‪ -T‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﻭ‬
‫ﺇﻃﻔﺎءﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑـ‪:‬‬
‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ )‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪/‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻋﻨﻬﺎ‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪(10‬‬
‫‪140.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺍﺿﻤﺤﻼﻝﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪20000‬‬ ‫)‪ 250000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 230000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪90.000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ‬

‫‪18000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪ 9) 8.‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‪(0،000‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ‬

‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ )ﺻﺎﻑ ٍﺑﻠﻎ‬
‫‪ 493‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ‪ 112000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪381000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻦ ﻓﻴﻪ(‬
‫ﻑﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪S ).8‬‬
‫‪72000‬‬ ‫× ﺩﻭﻻﺭ‪(90،000‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻠﻲ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪2،225،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻓﻲ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﺍﻷﻗﻞ ﺣﺘﻰ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2021‬ﻹﻃﻔﺎء ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬

‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ(‪:‬‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬
‫‪—0— $‬‬ ‫‪40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ)ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ(‬
‫‪24000‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻣﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫‪16000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫)‪(104،000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪64000‬‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪2121000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻓﻲ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬
‫‪5.7‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﺘﻌﻜﺲ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺎﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪،‬‬
‫ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻨﺎﺷﺉﺔ ﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻛﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ‬
‫ﺑﻪ ﻛـ "ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ" ﻛﻞ ﺳﻨﺔ‪ .‬ﺣﺘﻰ ﻓﻲ ﻇﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﺣﺬﻑ "ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ" ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﻳﻠﺰﻡ ﺇﻇﻬﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ "ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ"‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪،‬‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫ﻭﻳﺠﺐ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺄﻱ ﻓﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ًﻓﻲ ﺍﻷﺻﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ )ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﺍﻷﺭﺽ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﻟﺦ( ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﺒﻠﻎ ﺣﺎﻟﻴﺎً ‪ 230.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )ﺑﻌﺪ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺨﻄﻮﺗﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪.(2‬‬
‫ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﺒﻠﻎ ﺣﺎﻟﻴﺎً ‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪) P - 2020‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﻭ ‪) 2021‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ( ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻷﺻﻞ ‪،‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P Company‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪225‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﻜﺸﻮﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪ -2020‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫‪2،200،000‬‬ ‫‪S‬‬
‫‪16000‬‬ ‫)‪ (2‬ﻧﻘﺪﺍ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ )‪ 20000 × 80.‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫)‪ (3‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ )‪ 30،000 × ٪ 80‬ﺩﻭﻻﺭ ‪،‬‬
‫ﺃﻭ‪ 24000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻷﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫)‪ 50000 × ٪80‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻭ ‪ 40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪2020‬‬
‫ﻣﻨﺬ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻳﺔ< ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.5-5‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺗﺼﻐﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ (3‬ﻭ )‪ (4‬ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 36000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪100000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻧﺎﻗﺺ ‪ 64000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫‪ -2021‬ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬

‫‪48000‬‬ ‫)‪ (1‬ﻧﻘﺪﺍ‬
‫‪112000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪112000‬‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻟﺨﻔﺾﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﻠﺰﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ)‪ 30.000‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪ (٪80‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪.(٪80‬‬
‫ﻣﺮﺓﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻃﻲ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ (2‬ﻭ )‪ (3‬ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﺠﻤﻊ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 72000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪112000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻧﺎﻗﺺ ‪ 40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻛﺎﻥ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎً ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺪﻓﻖ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪.(FIFO‬‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬

‫‪16000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫)‪ (4‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ‬ ‫‪100،000‬‬ ‫)‪ (3‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪64000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪2،220،000‬‬ ‫‪ 12/31/20‬ﺗﻮﺍﺯﻥ‬
‫)‪ (3‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪2،244،000‬‬ ‫‪ 12/31/21‬ﻣﻴﺰﺍﻥ‬
‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻌﻤﻞ ‪) 2020 -‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻤﻮﺟﺐ‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﺳﻨﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ .17-5‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 17-5‬ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ‬

‫ﻹﻟﻐﺎءﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ( ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬

‫‪150.000‬‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﺑﺤﻠﻮﻝﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎً ﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺪﻓﻖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻣﺎ ﻳﺮﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ ، (FIFO‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺍﺳﺘﻠﺰﻡ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﻫﻮ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )ﺃﻭ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻛﻤﻜﻮﻥ ﻓﺮﻋﻲ ﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ(‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫ﻷﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻟﻦ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 50،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻣﺨﺼﺺ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺴﻠﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )‪ (COGS‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﺬﺍ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻓﻲ ﻣﺘﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﻴﺪ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) 2020‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺪﻓﻖ ‪ ، (LIFO‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻹﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﻮﻑ ﻳﻨﻌﻜﺲ ‪ COGS‬ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2020‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ .2020‬ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ( ( ﻭﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﻳﺠﺐ‬
‫ﺇﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺇﻟﻰ ‪ COGS‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﺑﺈﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺧﺼﻢ ‪ 40،000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‬
‫ﺧﺼﻢ ‪ 10،000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﺗﻌﻤﻞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﻋﻠﻰ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻋﻜﺲ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﺟﺮﺍﻩ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻔﻞ ﻟﺤﺼﺘﻬﺎ )‪ (٪20‬ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ‪.‬‬
‫‪30000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺏ( ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ )‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 10 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬

‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‪9‬‬
‫ﻟﺨﻔﺾﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.(5-5‬‬
‫‪9‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﻣﺘﺮﺍﻛﻢ‪.‬‬

‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬


‫‪5،300،000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪3،100،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪64000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺏ( ‪ 3) 100000‬ﺝ(‬ ‫‪36000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬

‫‪5،300،000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪3،136،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺏ(‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪1،683،000‬‬ ‫‪685000‬‬ ‫‪998000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪4،973،000‬‬ ‫‪2،075،000‬‬ ‫‪2،818،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺻﺎﻓﻲ ‪/‬‬
‫‪327000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪318000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪9000‬‬ ‫‪*9000‬‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪318000‬‬ ‫‪9000‬‬ ‫‪64000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪318000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،650،000‬‬ ‫‪1،650،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪500000 (1‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪318000‬‬ ‫‪9000‬‬ ‫‪64000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪318000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(4000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺃ(‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪1،818،000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪680.000‬‬ ‫‪605000‬‬ ‫‪1،818،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫)‪2،200،000 (1‬‬‫‪16000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺃ(‬ ‫‪2،220،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪ 3) 64000‬ﺏ( ‪100000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺝ(‬
‫‪750.000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫)‪750.000 (1‬‬ ‫ﻭﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪1،650،000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪1،250،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪1،620،000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺏ(‬ ‫‪300000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫‪270.000‬‬ ‫‪1،080،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪4287000‬‬ ‫‪1،885،000‬‬ ‫‪2،402،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻴﺔ(‬
‫‪250000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ( ‪250000‬‬ ‫ﻓﻮﻕﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‬
‫‪7،807،000‬‬ ‫‪2،405،000‬‬ ‫‪6،952،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪2،434،000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪2،134،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،500،000 (1‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪1،818،000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪680.000‬‬ ‫‪605000‬‬ ‫‪1،818،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ ‪1/1‬‬
‫‪550.000‬‬ ‫)‪550.000 (1‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪555000‬‬ ‫‪555000‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫* ‪ 125000) × 20٪‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30 -‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ 50000 -‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 9000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫)‪ (1‬ﻹﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‪ 2) .‬ﺃ( ﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫)‪ 2‬ﺏ( ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ )‪ 3) .(300000/10‬ﺃ( ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ‪.‬‬
‫)‪ 3‬ﺏ( ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫)‪ 3‬ﺝ( ﻟﻌﻜﺲ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫ﺃﻭ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺷﻬﺮﺓ‪ .‬ﻻ ﻳﻄُﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺣﺎﻟﻴﺎً ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻠﻪ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻀﻌﻒ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﻗﺪﺭﺕ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 255000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 250‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻟﻴﺲ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺿﻌﻒ‪.‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ‪ ،‬ﺩﻣﺞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 17-5‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )‪ 2‬ﺃ( ﻭ )‪ 2‬ﺏ( ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﺠُﻤﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫‪50000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ( ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬

‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﺑﻌﺪﺫﻟﻚ ﻧﻘﻮﻡ ﺑﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﻴﻦ‪ .‬ﻫﻨﺎ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﺩﻣﺞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻭ ﻓﺼﻠﻬﺎ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻧﻌﻜﺎﺱ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﻋﻜﺲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ ،‬ﻭﻋﻜﺲ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‪.‬‬
‫‪16000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺃ( ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬

‫ﻟﻌﻜﺲﺗﺄﺛﻴﺮ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻠﻘﺎﻫﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺏ( ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻟﻌﻜﺲﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫‪64000‬‬ ‫)‪ 3‬ﺝ( ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻟﻌﻜﺲﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ 50000) × ٪80‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻭ ‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻫﻼﻙ(‪.‬‬
‫ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺩﻣﺞ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ 3‬ﺃ( ﺣﺘﻰ )‪ 3‬ﺝ( ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫‪36000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬ ‫)‪(3‬‬

‫ﻟﻌﻜﺲﺗﺄﺛﻴﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺃﺛﻨﺎء‬
‫ﺳﻨﺔﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﻳﺘﺄﺛﺮﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 17-5‬ﺑﺎﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ /‬ﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ‬

‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻓﻲ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪) 2021 -‬ﺳﻨﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2021‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .18-5‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 18-5‬ﻓﻲ‬
‫ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫‪571000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ]‪٪20 + 550،000 $‬‬

‫)‪ 125000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 20000 -‬ﺩﻭﻻﺭ([‬
‫)‪ (2‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‬

‫ﺳﻨﺔﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ٪80‬ﻭ ‪،000 + 24،000 ٪80‬‬
‫‪64000‬‬ ‫‪(COGS: 40‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟـ‬
‫‪16000‬‬ ‫‪20٪‬ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ & ‪(COGS‬‬
‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻹﻫﻼﻙ )‪ 300.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ (10 /‬ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 230.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ( ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ( )‬
‫‪240،000‬‬ ‫‪ 300.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪150.000‬‬
‫‪230.000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﻔﺼﻞﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺇﻟﻰ ﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻪ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻔﻬﻢ ‪ ،‬ﺍﺑﺪﺃ ﺑﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺛﻢ ﺍﻧﺘﻘﻞ ﺇﻟﻰ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫)‪ 2‬ﺃ( ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S )80٪‬ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ‬

‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟـ‬

‫‪300000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﺘﺨﺼﻴﺺﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.(2-5‬‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ" ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺳﻮﻑ ﻳﻨﻌﻜﺲ ‪ COGS‬ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2020‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )‪ (٪80‬ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪20‬‬
‫‪ (٪‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ .2020‬ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﺍﻧﻌﻜﺲ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪18-5‬‬

‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔﻝ‬

‫‪5،554،000‬‬ ‫‪2،020،000‬‬ ‫‪3534000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪5،554،000‬‬ ‫‪2،020،000‬‬ ‫‪3،606،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪3،240،000‬‬ ‫‪1200000‬‬ ‫‪2،040،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺏ(‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪1،663،000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺝ (‬ ‫‪650.000‬‬ ‫‪993000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪1،818،000‬‬ ‫‪1،818،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪605000 (1‬‬ ‫‪605000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪453000‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪122000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪453000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(12000‬‬ ‫)‪48000 (3‬‬ ‫)‪(60،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2،121،000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪727000‬‬ ‫‪685000‬‬ ‫‪2،121،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫)‪24000 (3‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫‪2،244،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫)‪2،284،000 (1‬‬ ‫‪24000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺏ(‬
‫)‪ 2‬ﺃ( ‪750.000‬‬ ‫)‪750.000 (1‬‬ ‫ﻭﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪2،400،000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪2،000،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪1،440،000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ( ‪ 2)300000‬ﺏ(‬ ‫‪240،000‬‬ ‫‪960.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪4337000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪2،137،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻴﺔ(‬
‫‪230.000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ( ‪ 2) 250000‬ﺝ( ‪20000‬‬ ‫ﻓﻮﻕﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‬
‫‪8407000‬‬ ‫‪2،690،000‬‬ ‫‪7341000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪2،725،000‬‬ ‫‪505000‬‬ ‫‪2،220،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،500،000 (1‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪10000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺃ(‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪555000‬‬ ‫‪** 571000 (1) 6000‬‬ ‫)‪ 2‬ﺏ(‬
‫‪561000‬‬ ‫‪561000‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫* ‪ 140.000) × 20٪‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 30.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 20.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 18.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫* * ‪ 550.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 605.000) × ٪20] +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 500.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ([ = ‪ 571000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﻹﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ‪.‬‬

‫)‪ 2‬ﺃ( ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ 2) .‬ﺏ( ﻟﺨﻔﺾ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫)‪ 2‬ﺝ( ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪) 2020‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ( ﻭﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً‬
‫ﻷﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺇﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺇﻟﻰ ‪ COGS‬ﻫﻨﺎ ﻭﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﺑﺈﺩﺧﺎﻝ )‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺧﺼﻢ( ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﻭﺧﺼﻢ ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪ 10.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻠﺘﻘﻂﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺃﺣﺪ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﺍﻷﺧﺮﻳﻴﻦ‪ .‬ﻓﻘﻂ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﺗﺘﻄﺎﺑﻖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻛﺄﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﺠﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺛﻢ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺃﻗﻞ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺑﺪء ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﻤﻮﺟﺐ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 40000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪) 2‬ﻭﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ( ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺣﺬﻑ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ )ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻋﻜﺲ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﺟﺮﺍﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ(‪.‬‬
‫‪24000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪ 80٪) S‬ﻣﻦ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ( ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ‬
‫‪6000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪ ٪20‬ﻣﻦ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ(‬
‫ﻟﺘﻘﻠﻴﻞﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻭ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺍﻵﻥ ﻓﻲ ﺭﺻﻴﺪ ﻣﺨﻔﺾ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﻳﻌﻤﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ )ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﺇﺯﺍﻟﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ(‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ( ﻗﺪ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻩ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﻤﻬﻴﺪﻳﺔ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻟﻤﺪﺓ‬
‫ﻋﺎﻡ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺣﻴﻠﻪ ﺇﻟﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍﺅﻩ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )‪ ، (2022‬ﻓﺴﻴﻈﻞ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻋﻨﺪ ‪ ، 30.000‬ﻟﻜﻦ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ‪ S Company‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ‪ 48000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻴﻌﻜﺲ ﻋﺎﻣﻴﻦ ﺳﺎﺑﻘﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 12000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪.90.000‬‬
‫ﻳﻠﺰﻡ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 230‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺴﺘﻠﺰﻡ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﻊ "ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ" ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﺘﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ )ﻣﺜﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ( ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪٪ 80‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻭ ‪ ٪ 20‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ )ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‬ ‫)‪ 2‬ﺝ(‬

‫‪20000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﺘﻌﻜﺲﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻟﻌﺎﻡ‪ 2018‬ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ 2‬ﺃ( ﺣﺘﻰ )‪ 2‬ﺝ( ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‬
‫)‪ (2‬ﻟﻴﺴﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭ‬

‫‪72000‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻼﺕﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ(‬
‫ﻟﻌﻜﺲﺗﺄﺛﻴﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 10-5‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ( ﻭﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 14-5‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ(‪ .‬ﻳﻌﺮﺽ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 8-5‬ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ ‪ (198‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ‬
‫ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪5.8‬ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ‪ -‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺩﺧﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻋﻨﻪ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻣﻊ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺯﺍﺉﺪﺍ ً)ﻧﺎﻗﺺ( ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﺯﺍﺉﺪﺍ ًﺃﻭ‬
‫ﻧﺎﻗﺼﺎ ًﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ /‬ﺍﻹﻃﻔﺎء ‪ /‬ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ )ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ(‬
‫‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﻭ ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﻭ ﻳﺸﻤﻞ ﻛﻼ ًﻣﻦ‬
‫ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ(‪.‬‬
‫ﻣﺒﻠﻎﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2021‬ﻫﻮ ‪ 471000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻊ‬

‫‪ 18000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ‪ 453000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻠﺤﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 453000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺃﻗﺼﻰ ﻋﻤﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻴﺴﺎﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 18-5‬ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ (P‬ﻭﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺃﻗﺼﻰ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﻳﻤﻦ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺴﻤﻰ "ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ" )ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ (‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )‪ 2،121،000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﻫﻮ‬
‫ﻧﻔﺲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻨﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .P‬ﻗﺎﺭﻥ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩ ﻓﻲ‬
‫ﻗﺴﻢ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺃﻗﺼﻰ ﻋﻤﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻴﺴﺎﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 18-5‬ﺷﺮﻛﺔ ‪(P‬‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩ ﻓﻲ ﺃﻗﺼﻰ ﻋﻤﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻴﻤﻴﻦ )ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ(‪ .‬ﺗﺘﻔﻖ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻷﻥ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ "ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ"‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪.‬‬
‫ﻭﻓﻘﺎًﻷﺣﻜﺎﻡ ﻣﻮﺿﻮﻉ ﺗﺮﻣﻴﺰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪" ، 350‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ" )"‪ ، ("ASC 350‬ﺗﻢ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺷﻬﺮﺓ‬
‫ﺷﻬﺮﺗﻨﺎ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺳﻨﻮﻳﺎً )ﺃﻭ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻜﺮﺍﺭﺍً ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻇﻬﻮﺭ ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ(‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻼﺧﺘﺒﺎﺭ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﺟﺮﻳﻨﺎﻩ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2009‬ﺗﺮﺍﺟﻌﺖ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ‪ ،‬ﻭﺳﺠﻠﻨﺎ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻧﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ‪40.3‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ .2008‬ﻛﺎﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻧﺎﺗﺠﺎً ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻋﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻼﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﺭﺳﻤﻠﺔ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻟﺪﻳﻨﺎ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ .2008‬ﺗﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ "ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ" ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪10.‬‬
‫‪10‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺑﻮﺭﺩﺭﺯ ‪.10K ، 2011‬‬

‫‪233‬‬ ‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ‬
‫‪5.9‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫ﻧﻘﺪﻡﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﺗﺸﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ؛ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻞ ﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ؛ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ؛ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ‪.‬‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺪﻳﻦ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ ﻭﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﻌﻴﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺪﻯ‬

‫ﻛﻔﺎﻳﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻟﻼﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺒﻞ ﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ ﻷﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ﻣﻨﻄﻘﺔ ﺭﻣﺎﺩﻳﺔ ﻣﻦ ‪ ، GAAP‬ﻓﻘﺪ ﻳﻘﺮﺭ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺃﻭ ﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻳﻘﻴﻢّ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎً ﻃﺎﺭﺉﺎً ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻣﺤﺘﻤﻞ ﻭﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻘﺪﻳﺮ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻣﻌﻘﻮﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻗﺪ ﺃﻓﺼﺤﺖ ﻋﻨﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﻣﻼﺣﻈﺔ ﻷﻧﻪ ﺍﻋﺘﺒﺮ ﺫﻟﻚ‬
‫ﻣﻤﻜﻨﺎً ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻌﻘﻮﻝ )ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻣﺤﺘﻤﻼ(ً‪ .‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺑﺎﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻪ ﻟﻸﺻﻮﻝ )ﻭﺭﺑﻤﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ(‪.‬‬
‫ﻭﻣﻦﺍﻟﻤﺜﻴﺮ ﻟﻼﻫﺘﻤﺎﻡ ‪ ،‬ﺃﻧﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺗﻌﺮﺽ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻻﻧﺘﻘﺎﺩﺍﺕ ﺑﺴﺒﺐ‬
‫ﺍﻟﺘﻼﻋﺐ ﺑﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺍﺗﻬﻤﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺖ ﺩﻳﺰﻧﻲ ‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫﻫﺎ ﻋﻠﻰ ‪ ، Capital / ABC‬ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺑﺈﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﺒﺮ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﻟﻠﺘﺴﺠﻴﻞﻣﻔﺮﻁ‪ ،‬ﻣﺘﻄﺮﻑ‪ ،‬ﻣﺘﻬﻮﺭ ﻧﻴﺔ ﺣﺴﻨﺔ‪ .‬ﺍﻝﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﻧﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺃﻭ ﺃﺩﺍﺓ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻟﻠﺘﻼﻋﺐ ﺑﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻧﺸﺄﻣﺤﺎﺳﺒﻮ ﺩﻳﺰﻧﻲ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 2.5‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ﻋﻠﻰ ﺗﺠﺎﻫﻞ ‪ Capital Cities / ABC‬ﺗﻮﻗﻴﺖ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺮﻣﺠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺍﻓﻘﺖ ﺍﻟﺸﺒﻜﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻤﻮﻳﻠﻬﺎ )ﺟﺰﺉﻴﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ(‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻧﻪ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺯﺍﺩﺕ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺒﺮﻣﺠﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺩﻳﺰﻧﻲ ﺧﻴﺎﺭ ﺷﻄﺐ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺗﺸﻐﻴﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺑﻴﺎﻥ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ‪11.‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺪﻳﻮﻥ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫ﻳﺠﺐﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﻔﺮﻕ ﻟﻠﺪﻳﻮﻥ ﻃﻮﻳﻠﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺑﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻫﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺩﻓﻌﻪ‬ ‫ﺍﻷﺟﻞ‪.‬‬
‫ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻨﻈﻤﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‪ .‬ﻳﻔﺘﺮﺽ ﻗﻴﺎﺱ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻛﻼ ًﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻪ ﺇﻟﻰ ﻣﺸﺎﺭﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺃﻥ‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻋﺪﻡ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺬﻟﻚ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﻭﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻼﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻋﺪﻡ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺬﻟﻚ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‪12.‬‬
‫‪11‬ﺑﺎﺭﻭﻥ‪" ،‬ﺳﺤﺮ ﺩﻳﺰﻧﻲ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ" ﺑﻘﻠﻢ ﺃﺑﺮﺍﻫﺎﻡ ﺑﺮﻳﻠﻮﻑ ‪ ، 3/23/98 ،‬ﺹ ‪.20-17‬‬
‫‪12‬ﻳﻨﺺ ﻣﻮﺿﻮﻉ ‪] FASB ASC 820‬ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ[ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ "ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺗﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻻ‬
‫ﺗﺘﺠﺎﻫﻞ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺣﻖ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻤﺴﺒﻖ(‪".‬‬
‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺪ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺃﻥ ﻳﺄﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻪ )‬
‫ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ( ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻼﻟﺘﺰﺍﻡ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‬
‫ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺃﻭ‬
‫ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻳﻌُﺮﻑّ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺃﺳﻠﻮﺏ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻧﻬﺞ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ( ﺇﻟﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﺣﺎﻟﻲ ﻭﺍﺣﺪ )ﻣﺨﺼﻮﻡ(‪.‬‬
‫ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﺗﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﺰﻳﺎﺩﺓﺍﻻﺗﺴﺎﻕ ﻭﺍﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻓﻲ ﻗﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ‪،‬‬
‫ﻳﻌﻄﻲ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ ﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺛﻼﺛﺔ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻭﺍﺳﻌﺔ‪ .‬ﻳﻌﻄﻲ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺼﻮﻯ ﻟﻸﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ )ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ( ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻨﺸﻄﺔ ﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ )ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪(1‬‬
‫ﻭﺃﻗﻞ ﺃﻭﻟﻮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺪﺧﻼﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺮﺻﺪ )ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪ .(3‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻘﻊ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﻊ ﺿﻤﻨﻪ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻠﻪ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﻬﻤﺔ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪ .‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻣﺪﺧﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻠﻬﺎ ﺣﻜﻤﺎً ‪،‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻟﺪﻳﻬﺎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ ٪6‬ﺳﻨﺪﺍﺕ ﻣﺪﺗﻬﺎ ‪ 30‬ﻋﺎﻣﺎً ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ﻋﻠﻰ‬

‫ﻗﺪﻡ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 1990‬ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺗﺪُﻓﻊ ﺳﻨﻮﻳﺎً‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻛﺬﻟﻚ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ‬
‫‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 100‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﻓﺈﻥ ﻣﻌﺪﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ ﻫﻮ ‪ .٪ 10‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺑﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻤﺪﺓ ﺧﻤﺲ‬
‫ﻓﺘﺮﺍﺕ )ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺣﺘﻰ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ( ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪113.724‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ (1‬ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ‪ 30.000‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪= 3.79079‬‬

‫‪310460‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﻟﺪﻓﻌﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪= 0.62092‬‬
‫‪424184‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺧﺼﻢﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺪﻓﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪٪10‬‬
‫)‪ (1‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﻌﺎﺵ ﺳﻨﻮﻱ ﻟﻤﺪﺓ ﺧﻤﺲ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﻣﺨﺼﻮﻣﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﻫﻲ ‪.3.79079‬‬
‫)‪ (2‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺒﻠﻎ ﻭﺍﺣﺪ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻪ ﺧﻤﺲ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻣﺨﺼﻮﻣﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﻫﻲ ‪.0.62092‬‬
‫ﻣﻦﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪ ، 2020‬ﺑﺤﻠﻮﻝ ‪ (424،184 $ 000 ،500 $) 75،816‬ﻭﻳﺠﺐ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﻤﺎﺛﻞ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﻟﻰ "ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ"‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍء ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﻹﻃﻔﺎء ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺗﻌﻜﺲ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﻤﻌﺪﻝ ﺛﺎﺑﺖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻟﻼﻟﺘﺰﺍﻡ ﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻭﻳﺮﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺇﻃﻔﺎء ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .19-5‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﻠﺨﻴﺺ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺨﻤﺲ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻲ‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ P Company‬ﻋﻠﻰ ‪ S Company‬ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ )‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ‬

‫ﺳﺘﻜﻮﻥ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺧﺼﻢ ‪ 75،816‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺟﺪﻭﻝﺇﻃﻔﺎء ﺧﺼﻢ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﺧﺼﻢ‬ ‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬

‫ﺗﺤﻤﻞﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﺍﻹﻃﻔﺎء‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬ ‫ﻣﺴﺠﻠﺔﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ‪.S‬‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪424184‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫‪1/1/2020‬‬
‫‪(3)436،602‬‬ ‫‪(2)12،418‬‬ ‫‪(1)42،418‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪31/12/2020‬‬
‫‪450262‬‬ ‫‪13660‬‬ ‫‪(4)43،660‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪12/31/2021‬‬
‫‪465288‬‬ ‫‪15،026‬‬ ‫‪45.026‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪12/31/2022‬‬
‫‪481817‬‬ ‫‪16.529‬‬ ‫‪46529‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪12/31/2023‬‬
‫‪500000‬‬ ‫‪18183‬‬ ‫‪48183‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪12/31/2024‬‬
‫‪75816‬‬ ‫‪225816‬‬ ‫‪150.000‬‬
‫)‪ 424184 × 10. (1‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً = ‪ 42418‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫)‪ 42،418 (2‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ 30،000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ = ‪ 12418‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫)‪ 424184 (3‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ 12418 +‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً = ‪ 436602‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫)‪ 436602 × 10. (4‬ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 43.660‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺃﺭﺑﺎﺣﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪.‬‬
‫ﻃﺮﻕﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬

‫ﺗﻨﺴﺐﺇﻟﻴﻪ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻢﻣﻦ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻢﻣﻦ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻢﻣﻦ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻢﻣﻦ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﻣﺪﻳﻦ‬
‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫ﺧﺼﻢﻏﻴﺮ ﻣﻄﻔﺄ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫)ﻣﺪﻣﺞ‬
‫‪57633‬‬ ‫‪41104‬‬ ‫‪26.078‬‬ ‫‪12418‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ(‬
‫‪18183‬‬ ‫‪16.529‬‬ ‫‪15،026‬‬ ‫‪13660‬‬ ‫‪12418‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻢﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄ‬
‫‪75816‬‬ ‫‪57633‬‬ ‫‪41104‬‬ ‫‪26.078‬‬ ‫‪12418‬‬ ‫ﻋﻠﻰﺳﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪2024‬‬ ‫‪2023‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬

‫ﺗﻨﺴﺐﺇﻟﻴﻪ‬ ‫ﻣﺪﻳﻦ‬ ‫ﺗﻨﺴﺐﺇﻟﻴﻪ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻢﻣﻦ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻢﻣﻦ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻢﻣﻦ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﻣﺪﻳﻦ‬
‫ﺧﺼﻢﻏﻴﺮ ﻣﻄﻔﺄ ﻋﻠﻰ‬
‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫‪75816‬‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬
‫‪57633‬‬ ‫‪41104‬‬ ‫‪26.078‬‬ ‫‪12418‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪18183‬‬ ‫‪16.529‬‬ ‫‪15،026‬‬ ‫‪13660‬‬ ‫‪12418‬‬ ‫ﻓﻮﺍﺉﺪ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻢﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄ‬
‫‪75816‬‬ ‫‪57633‬‬ ‫‪41104‬‬ ‫‪26.078‬‬ ‫‪12418‬‬ ‫ﻋﻠﻰﺳﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﻛﺎﻥﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻣﺒﻨﻴﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪100‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ‪ P Company‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪80‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ‪ ٪100‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﻓﺈﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﺨﺼﻢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ‪ 75،816‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺩﻳﻮﻥ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )‪ (٪80‬ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪ (٪20‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻕ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺩﻳﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ )‪ (٪80‬ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪.(٪20‬‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﻔﺮﻕ ﻟﻸﺻﻮﻝ )ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ( ﺑﻘﻴﻢ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺃﻗﻞ )ﺃﻛﺒﺮ( ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬

‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻓﻲﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻞ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻗﺘﻨﺎء ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻗﻞ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺆﺩﻱ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻸﺻﻞ ﺇﻟﻰ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻞ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﺻﻞ ﻗﺎﺑﻼ ًﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺇﻃﻔﺎء ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ‬
‫ﻋﻤﺮ ﺍﻷﺻﻞ ﻛﺘﺨﻔﻴﺾ ﻓﻲ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺪﻳﻦ ﻃﻮﻳﻞ‬
‫ﺍﻷﺟﻞ ﺃﻛﺒﺮ ﻭﻟﻴﺲ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ‬
‫ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺪﻳﻦ ﺇﻟﻰ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻔﺄﺓ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻠﺪﻳﻦ ﻛﺘﺨﻔﻴﺾ ﻟﻤﺼﺮﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪ P Company‬ﺩﻓﻌﺖ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 2،240،000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ ٪ 80‬ﻣﻦ‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻘﺎﺉﻢ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺃﺻﻮﻝ ﺻﺎﻓﻴﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺗﺒﻠﻎ‬
‫‪ 2،600،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 2،150،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .20-5‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ )‪ (CAD‬ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪20-5‬‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻊﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪550.000‬‬ ‫ﺿﻤﺎﻧﺎﺕ‬
‫)‪(250000‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫‪1،250،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪675000‬‬ ‫‪550.000‬‬ ‫‪1،225،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫)‪(125000‬‬ ‫)‪(600000‬‬ ‫)‪(725،000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻷﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪450.000‬‬ ‫‪2،150،000‬‬ ‫‪2،600،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪2،800،000‬‬ ‫‪560.000‬‬ ‫‪2،240،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎً‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪2،150،000‬‬ ‫‪430.000‬‬ ‫‪1،720،000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫‪650.000‬‬ ‫‪130.000‬‬ ‫‪520.000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(30000‬‬ ‫)‪(120،000‬‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪250000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺗﻘﻠﻴﻞﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫)‪(675000‬‬ ‫)‪(135000‬‬ ‫)‪(540،000‬‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪125000‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺳﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫)‪(200000‬‬ ‫)‪(40000‬‬ ‫)‪(160،000‬‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻥ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 125000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﻤﺨﺼﺺ ﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻳﺘﻢ ﺇﻃﻔﺎءﻩ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺧﻤﺲ‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ‪ 13‬ﻭﺃﻥ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻫﻮ ﺃﺭﺑﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ( ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪:‬‬
‫‪150.000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪675000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪125000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫‪650.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻔﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﻟﺘﺨﺼﻴﺺﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪﺓ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻭﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬
‫ﺗﺨﻔﻴﻀﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ )ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ( ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺴﺠﻞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ )ﺯﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ(‪.‬‬
‫‪62500‬‬ ‫)‪ (2‬ﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺷﺒﻜﺔ(‬

‫‪62500‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﻟﻀﺒﻂﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻔﻞ )‪ 250000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 4 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‪.‬‬
‫‪25000‬‬ ‫)‪ (3‬ﻗﺴﻂ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪25000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫ﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ )‪ 125000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 5 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‪.‬‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ( ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪:‬‬
‫‪150.000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪675000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪125000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫‪650.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻔﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﻟﺘﺨﺼﻴﺺﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )ﻳﺘﻜﺮﺭ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻷﻥ ﺳﻨﺔ ﺩﺧﻮﻝ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻓﻘﻂ ﻋﻠﻰ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ(‪.‬‬
‫‪13‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻣﻮﺿﺤﺔ ﻫﻨﺎ ﻛﻤﺴﺄﻟﺔ ﻧﻔﻌﻴﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﻌﺪﻝ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻺﻃﻔﺎء ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪.19-5‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻃﺮﻕﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪125000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬ ‫‪125000‬‬ ‫)‪ (2‬ﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺷﺒﻜﺔ(‬

‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ— ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬
‫‪12500‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪12500‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪62500‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫‪62500‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻧﺰﻭﻻ ًﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ )‪ 250000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 4 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻃﺮﻕﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫ﻗﺴﻂﻏﻴﺮ ﻣﻄﻔﺄ‬ ‫)‪ (3‬ﻗﺴﻂ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄ ﻋﻠﻰ‬

‫‪50000‬‬ ‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﻓﻲﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ— ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬ ‫‪5000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪(٪20‬‬
‫‪5000‬‬ ‫ﻓﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪(٪20‬‬
‫‪25000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬ ‫‪25000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫ﻹﻃﻔﺎءﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ )‪ 125000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 5 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﺟﺮﺍء‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﺤﻴﺚ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪ .‬ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻭﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﺎﺕ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﺎﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ )‪ 62500‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ )‪ 25000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺇﺟﺮﺍء ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻷﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﺗﻌﻜﺲ ﺑﺪﻗﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ‪،‬‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﺮﺻﻴﺪ‬

‫ﻣﻨﻔﺼﻞ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺿﻨﺎ ﺃﻧﻪ ﺳﻴﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺃﻱ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺧﺎﺹ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﺮﺻﻴﺪ ﻭﺍﺣﺪ ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺍﻹﺑﻼﻍ‬ ‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻭﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻛﺮﺻﻴﺪ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻃﻔﻴﻒ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪ P Company‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪ 90‬ﻓﻲ ‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪ ، 2020‬ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻳﻌُﺰﻯ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺒﻠﻎ ﻋﻤﺮﻫﺎ ﺍﻷﺻﻠﻲ ﺗﺴﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻭﻣﺎ ﺗﺒﻘﻰ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﻟﻤﺪﺓ‬
‫ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪.21-5‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 21-5‬ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ( ‪ 1،200،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬

‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻭﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﺑﺎﺳﻢ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺟﺪﻳﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﻤﻮﺩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺟﺰءﺍً ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﺍﻵﻥ ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ ﺑﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 700000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪،‬‬
‫ﻭﻫﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﻌﺪﺍﺕ‪ .‬ﻳﺸﺎﺭ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 700000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﻮﺕ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻥ ﺳﻴﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﺮﺻﻴﺪ ﻭﺍﺣﺪ ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪9-5‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ‪ ، 10-5‬ﻭﺗﻢ ﺗﻠﺨﻴﺼﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 22-5‬ﻟﻤﺪﺓ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻛﺄﺭﺻﺪﺓ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪،‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪21-5‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪2020‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭ‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪900000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ(‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﻣﻌﺪﺍﺕﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ )‬
‫‪200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪700000 $‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﺴﻨﻮﻱ‬
‫)ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻷﺻﻠﻲ ﺗﺴﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪،‬‬
‫‪40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪22-5‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﺻﺎﻓﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪12/31/2022‬‬ ‫‪12/31/2021‬‬ ‫‪31/12/2020‬‬ ‫‪1/1/2020‬‬
‫ﺗﻨﺴﺐﺇﻟﻴﻪ‬ ‫ﻣﺪﻳﻦ‬ ‫ﺗﻨﺴﺐﺇﻟﻴﻪ‬ ‫ﻣﺪﻳﻦ‬ ‫ﺗﻨﺴﺐﺇﻟﻴﻪ‬ ‫ﻣﺪﻳﻦ‬ ‫ﺗﻨﺴﺐﺇﻟﻴﻪ‬ ‫ﻣﺪﻳﻦ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬

‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﻭﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )‬
‫ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﻣﻮﺣﺪﺓﻣﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ‬
‫‪72000‬‬ ‫‪36000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ(‬
‫‪80000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬

‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﻭﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪72000‬‬ ‫‪36000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺫﺍﺕ‬
‫‪8000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪23-5‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ ﻛﺮﺻﻴﺪ ﻣﻨﻔﺼﻞ‬
‫‪12/31/2022‬‬ ‫‪12/31/2021‬‬ ‫‪31/12/2020‬‬ ‫‪1/1/2020‬‬
‫ﺗﻨﺴﺐﺇﻟﻴﻪ‬ ‫ﻣﺪﻳﻦ‬ ‫ﺗﻨﺴﺐﺇﻟﻴﻪ‬ ‫ﻣﺪﻳﻦ‬ ‫ﺗﻨﺴﺐﺇﻟﻴﻪ‬ ‫ﻣﺪﻳﻦ‬ ‫ﺗﻨﺴﺐﺇﻟﻴﻪ‬ ‫ﻣﺪﻳﻦ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ(‬

‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ(‬
‫‪72000‬‬ ‫‪36000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬
‫‪8000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ(‬

‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪72000‬‬ ‫‪36000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺫﺍﺕ‬
‫‪8000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫ﻳﺠﺐﺗﻌﺪﻳﻞ ﻗﻴﻮﺩ ﺣﺬﻑ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻌﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .23-5‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ( ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻀﺎﻑ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻓﻲ ﻛﻞ‬
‫ﻣﻦ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 23-5‬ﻫﻮ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‬
‫ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ( ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 22-5‬ﺣﻴﺚ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺿﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﻟﺘﺨﺼﻴﺺﻓﺮﻕ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﻤﺨﺼﺺ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ(‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ ،‬ﻧﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﻮﺗﻴﺔ )ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ)‪(VRG‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫( ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬ ‫ﺗﻘﺪﻡ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺩﻋﻢﻝ‬
‫ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ‪FASB‬‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻟﻠﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﺣﻮﻝ ﻗﻀﺎﻳﺎ‬
‫ﺍﻟﺘﺨﻠﺺﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻘﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2022‬ﺑﻌﺪ ﻋﺎﻣﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ P Company‬ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬ ‫ﻳﺘﻀﻤﻦ ‪VRG‬‬
‫ﺑﺒﻴﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 21-5‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 480‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫ﻣﻌﺪﻱﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﺪﻗﻘﻲ‬
‫‪) 2022‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ( ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ ‪ 300،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﻭﺧﺒﺮﺍء‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ‪ 420،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﻣﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.24-5‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻭﻣﻤﺜﻠﻲ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‪-‬‬
‫ﺃﺑﻠﻐﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 180.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ‬ ‫‪14‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻋﺎﻳﺎ‪.‬‬
‫ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ‪.‬‬
‫‪"14‬ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺎﺕ ﻭﺍﻟﺤﻠﻮﻝ" ‪ ،‬ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪ ،‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2011‬ﺹ‪.29 .‬‬

‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪24-5‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺴُﺠﻠَّﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬

‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪1200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪900000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫‪780.000‬‬ ‫‪*180،000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺃﺳﺎﺱﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪420.000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ‬
‫)‪(480،000‬‬ ‫)‪(480،000‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺉﺪﺍﺕ‬
‫)‪ 60000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫‪120000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ 180000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫)ﺭﺑﺢ( ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫* ‪ 180.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺗﺴﺎﻭﻱ ‪ 100.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﺨﺼﺼﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2018‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﻛﺘﺐﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪180.000‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫‪900000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﻣﻜﺴﺐ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 60،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻥ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻳﺸﻤﻞ‪:‬‬
‫‪300000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻳﻜﻮﻥﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2022‬ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ )ﻣﻮﺿﺢ ﺃﻭﻻ ًﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺛﺎﻧﻴﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ(‪:‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬

‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )‪ 80000 × ٪90‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪72000‬‬ ‫)ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2020‬ﻭ ‪(2021‬‬
‫‪8000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪ 80.000 × ٪10‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪120.000‬‬ ‫ﻣﻜﺴﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬

‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 90٪ × 80،000) S‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪72000‬‬ ‫)ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2020‬ﻭ ‪(2021‬‬
‫‪8000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪ 80.000 × ٪10‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪120.000‬‬ ‫ﻣﻜﺴﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﻓﻲﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺃﻱ ﻣﻜﺴﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺃﺻﻞ ﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻪ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻳﻌﻤﻞﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺠﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻜﺴﺐ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ‬
‫ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻪ ﻳﺪﻳﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ( ﻭﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ "ﻟﺘﻌﻮﻳﺾ" ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺘﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺘﻴﻦ ﻣﻦ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﻌﻜﺲ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً ﻷﻥ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻗﺪ ﻳﻠﺰﻡ ﺗﺨﺼﻴﺼﻪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻗﻴﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻳﺪ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺠﺎﻫﻞ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﺤﺴﻴﻨﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﺤﻤﻴﻞ‬
‫ﻛﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪.‬‬
‫ﺍﺩﻓﻊﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﻋﻠﻰ ‪/go/jeter/Advanced Accounting7e‬‬
‫‪.www.wiley.com‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﺗﺘﻌﻠﻖﺑﺎﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺮﻑ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺎﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫‪ 1‬ﺍﺣﺴﺐﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﻗﻢ ﺑﺘﺨﺼﻴﺺ ﺃﺻﻮﻝ‬
‫ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻗﻴﺪ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺃﻭﻻ ًﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺑﺤﺼﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﻋﻦ‬ ‫ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻗﻴﺪ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪ ،‬ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﺑﺈﺛﺒﺎﺕ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲﺇﻳﺠﺎﺑﻲ )ﺭﺻﻴﺪ ﻣﺪﻳﻦ( ‪،‬‬
‫ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺎﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻳﻘﺪﻡ ﺩﻟﻴﻼً ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺱ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﺩ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻪ‬
‫ﻳﺴﺠﻞ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻭﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺃﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﻛﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻥ ﺣﺼﺔ‬ ‫‪ 2‬ﻭﺻﻒﻣﻮﻗﻒ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻌﺪﻳﻠﻬﺎ ﻣﻦ‬ ‫ﺻﻔﻘﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‬ ‫ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺳﺎﻟﺒﺎً )ﺭﺻﻴﺪ ﺩﺍﺉﻦ( ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺸﻴﺮ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻣﻜﺘﺴﺐ‪.‬‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء‪ .‬ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻮ‬
‫ﺃﻧﻪ ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺻﻮﻝ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﻔﻴﻀﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ؛ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ‬
‫‪ 6‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﻟﺴﻨﺔ )ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ( ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‬ ‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﺪﺍﺉﻦ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻣﻜﺴﺐ ﻋﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﺤﺎﺳﺐ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻃﺮﻕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬ ‫‪ 3‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺱ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬ ‫‪ 4‬ﺻﻒﻛﻴﻒ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪ .‬ﺛﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬ ‫‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﺘﻢ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﻤﻞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺎﻟﻔﺮﻕ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺘﻮﺑﺔ )ﺃﻭ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺪﻭﻳﻨﻬﺎ(‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺗﻨﻌﻜﺲ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺰء‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻙ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻓﻲ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪،‬‬ ‫‪ 5‬ﺳﺠﻞﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺇﺩﺧﺎﻻً ﺃﻭﻟﻴﺎً ﻟﻠﺘﺄﺳﻴﺲ‬ ‫ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺙ‪ :‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻃﺮﻕ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﺃﻫﻢ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪243‬‬ ‫ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﺳﻴﺆﺩﻱﻧﺼﻴﺐ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔﺑﺎﻟﻤﺜﻞ )ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ(‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻞ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﺻﻞ ﻗﺎﺑﻼ ًﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻓﻘﻂ( ﻳﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺇﻃﻔﺎء ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻋﻤﺮ ﺍﻷﺻﻞ ﻛﺘﺨﻔﻴﺾ ﻓﻲ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬ ‫ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‪.‬ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻣﻀﺮﻭﺑﺎً ﻓﻲ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫‪ 9‬ﺑﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ(‪ .‬ﻓﻘﻂ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪،‬‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻛﺄﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‪ .‬ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺍﻟﻤﺨﺼﺺ ﻟﻸﺻﻮﻝ‬ ‫ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 6-5‬ﺇﻟﻰ ‪ 8-5‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻠﺨﺺ ﻛﺎﻣﻞ ﻟﻠﻄﺮﻕ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺑﻴﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ( ﻭﺣﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺙ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻧﻌﺮﻑ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻠﻴﻤﺔ )ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ( ﻟﻸﺻﻞ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮ‬ ‫‪ 7‬ﻓﻬﻢﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪ .‬ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﻨﺘﺎﺝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﻭﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻷﻏﺮﺍﺽ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺑﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ ‪ ،‬ﻫﻲ‬
‫‪10‬ﻓﻬﻢ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‪ .‬ﺇﺿﻐﻂ ﻟﻸﺳﻔﻞ‬ ‫ﺃﻓﻀﻞ ﺩﻟﻴﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺪﻳﻦ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﺗﻮﻓﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﻫﻲ ﺇﻧﺸﺎء ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺗﻘﺮﻳﺮ ﺟﺪﻳﺪ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺃﻓﻀﻞ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻟﻺﺩﺍﺭﺓ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻗﺪ ﻳﻌﺘﻤﺪ‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺪﻓﻌﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺪﻳﻮﻥ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻡ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻫﺬﻩ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻋﺎﺩﺓ ًﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻛﺜﺮ‬
‫ﻣﻦ ‪ ٪95‬ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪.‬‬ ‫‪ 8‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻗﻴﻢ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫‪ .1‬ﺝ‬ ‫‪.1‬ﺩ ‪5.3‬‬ ‫‪ .15.1‬ﺃ ‪5.2‬‬
‫ﻟﻮ ‪1‬‬ ‫‪.6‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪100‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬ ‫‪.1‬ﺗﻤﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬ ‫)ﺃ( ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﻠﻎ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ 1،500،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ 300،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)ﺏ( ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ‬ ‫)ﺝ( ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟ ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺪﺭﺝ‬ ‫)ﺩ( ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻴﻪ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ‬ ‫‪.2‬ﻓﻲ ﺃﻱ ﺣﺴﺎﺏ ﻫﻮ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫‪ P Company‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ‪٪100‬؟‬ ‫ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ؟ ﻓﻲ ﺃﻱ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ "ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ"؟‬
‫ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫‪.7‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "ﺃ" ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "ﺏ" ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 80‬ﺃﻟﻒ‬ ‫‪.3‬ﻛﻴﻒ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺒﻠﻎ "ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺷﺮﺍء "ﺃ" ‪ ،‬ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "ﺏ" ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء" ﻟﺘﺨﺼﻴﺼﻪ ﻷﺻﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻓﻲ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﻭ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ )‬ ‫ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ؟‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ( ﻟﻠﺨﺼﻮﻡ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "ﺏ" ‪ ،‬ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ‬ ‫‪.4‬ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫‪40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻗﺪ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﻛﻴﻒ ﻳﺠﺐ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﻫﺬﺍ‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪.5‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﺤﺠﺞ ﺍﻟﻤﺆﻳﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺿﺔ ﻟﻠﺒﺪﺍﺉﻞ ﻟﻠﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺻﻔﻘﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬

‫ﺗﺤﺖﺑﻴﺎﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ 141R‬ﻭ ﺭﻗﻢ ‪] 160‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺙ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﻥ ‪ 805‬ﻭ ‪ ، [810‬ﻛﻴﻒ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻔﺮﻕ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺑﻴﻨﻬﻤﺎ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻫﺬﻩ ﺑﺘﻮﺍﺗﺮ ﻛﺒﻴﺮ؟‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ )‪90.000‬‬

‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء )‪80.000‬‬
‫ﻣﺎﻫﻮ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺩﺍﺧﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "ﺃ"؟‬
‫ﺣﺎﻝ؟ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬ ‫)ﺃ( ﻳﺠﺐ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﻓﺮﻕ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪.‬‬
‫ﻣﻨﺬﻋﺪﺓ ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﺟﺎء ﺇﻟﻲ ﻃﺎﻟﺐ ﻓﻲ ﻓﺼﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﻗﺎﻝ‬ ‫)ﺏ( ﻳﺠﺐ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻟﻲ ﺇﻧﻪ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ‪) Grand Central‬ﻣﺘﺠﺮ ﺑﻘﺎﻟﺔ ﻣﺘﻌﺪﺩ ﺍﻟﻄﻮﺍﺑﻖ‬ ‫)ﺝ( ﻳﺠﺐ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 36000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ‬
‫ﻭﺳﻠﺴﻠﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻓﻲ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺳﻮﻟﺖ ﻟﻴﻚ ﻭﺍﻟﺒﻠﺪﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺪﻥ ﺍﻟﻤﺤﻴﻄﺔ( ﻭﺃﻧﻪ‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 54000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺃﺣﺎﻭﻝ ﺷﺮﺍء ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﻛﺴﺐ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ .‬ﺳﺄﻟﺘﻪ ﻛﻴﻒ ﻳﻌﺮﻑ‬ ‫)ﺩ( ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻭﺃﺧﺒﺮﻧﻲ ﺃﻧﻪ ﻳﻌﻤﻞ ﺑﺪﻭﺍﻡ ﺟﺰﺉﻲ ﻓﻲ ‪ Grand Central‬ﻭﺳﻤﻊ ﺃﻥ ﻓﺮﻳﺪ ﻣﺎﻳﺮ‬
‫‪.8‬ﺗﻢ ﺩﻣﺞ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻴﺮﻳﺪﻳﺚ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﻛﺎﻳﻞ ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء‪ .‬ﺗﻤﻜﻨﺖ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺳﻴﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ .‬ﻟﻢ ﺃﻛﻦ ﺃﻋﺮﻑ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻄﺎﻟﺐ ﻳﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ‬
‫ﻣﻴﺮﻳﺪﻳﺚ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻛﺎﻳﻞ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﻨﺎﺳﺐ‪ .‬ﺗﺠﺎﻭﺯ ﻣﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﻏﺮﺍﻧﺪ ﺳﻨﺘﺮﺍﻝ ﺃﻭ ﻛﺎﻥ ﻭﺻﻴﺎً ﻓﻲ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ‪ .‬ﺷﻜﺮﺗﻪ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻟﻜﻨﻨﻲ ﻟﻢ ﺃﺷﺘﺮﻱ ﺍﻟﺴﻬﻢ‪ .‬ﻓﻲ ﻏﻀﻮﻥ ﺃﺳﺎﺑﻴﻊ ﻗﻠﻴﻠﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻹﻋﻼﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻋﻦ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﺮﻳﺪ ﻣﺎﻳﺮ ﻋﻠﻰ ‪ Grand Central‬ﻭﺍﺭﺗﻔﻊ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻬﻢ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺤﻤﻠﻬﺎ ﻣﻴﺮﻳﺪﻳﺚ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻥ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺗﻀﺎﻋﻒ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً‪ .‬ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻧﻨﻲ ﻓﻮﺗﺖ ﻓﺮﺻﺔ ﻟﻜﺴﺐ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ‬
‫ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﺗﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺗﻘﻠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ . . .‬ﻻ ﺃﻋﺮﻑ ﺣﺘﻰ ﻳﻮﻣﻨﺎ ﻫﺬﺍ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺗﺪﺍﻭﻻً ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﺃﻡ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻓﻴﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻔﻞ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻫﻨﺎﻙ "ﺭﺻﻴﺪ ﺳﻠﺒﻲ"‪.‬‬
‫ﻻ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻢ ﺃﺫﻫﺐ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻨﺰﻝ ﻣﻄﻠﻘﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻠﻴﻞ ﻭﺳﺄﻟﺖ ﺯﻭﺟﺘﻲ ﻋﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﻴﺮﻳﺪﻳﺚ ﻫﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻗﺪ ﺍﺗﺼﻠﺖ‪ .‬ﻣﻦ ﻋﻨﺪ"ﻻ ﺗﺬﻫﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﺠﻦ ﻭﻧﺼﺎﺉﺢ ﺃﺧﺮﻯ ﺟﻴﺪﺓ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺭﻭﻥ ﻣﺎﻧﻮ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻴﻮﻡ‪ 25 ،‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪.1999‬‬
‫)ﺃ( ﻋﻨﺼﺮ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻱ‪.‬‬
‫)ﺏ( ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺪﻣﺞ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﻣﺆﺟﻞ‪.‬‬
‫ﺳﺆﺍﻝ‪:‬ﻫﻞ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﻛﺎﻥ ﻣﺬﻧﺒﺎ ًﺑﺎﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺍﺧﻞ‬
‫)ﺩ( ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻗﺪ ﺍﺷﺘﺮﻯ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻓﻲ ‪ Grand Central‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺼﻴﺤﺔ؟‬
‫ﻟﻤﺎ ﻭ ﻟﻤﺎ ﻻ؟ ﻫﻞ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﺣﺎﻻﺕ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺃﻧﻪ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻜﻤﺔ ﺃﻥ ﺗﻔﻮﺕ‬ ‫‪.9‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﻓﻴﻬﺎ ﻓﺮﺻﺔ ﺟﻨﻲ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻟﻤﺠﺮﺩ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻠﻮﻙ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻓﻲ ﻣﻨﻄﻘﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻼﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺃﺧﻼﻗﻴﺔ ﺭﻣﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺇﻥ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﺗﻤﺎﻣﺎً؟ ﺩﺍﻓﻊ ﻋﻦ ﻣﻮﻗﻌﻚ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء )‬
‫ﻭﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ(‬
‫؟‬
‫‪ Rent.com‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻊ ‪eBay‬ﻟﻮ ‪1‬‬ ‫‪AFS5-1‬‬

‫ﻓﻲ‪ 23‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ، 2005‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ eBay‬ﻋﻠﻰ ‪ ، .Viva Group، Inc‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﺗﺤﺖ ﺍﺳﻢ ‪، Rent. com‬‬
‫ﻟﺴﻌﺮ ﺷﺮﺍء ﻧﻘﺪﻱ ﻳﺒﻠﻎ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 435.365‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺑﺤﻮﺍﻟﻲ ‪ 18‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻣﻮﻗﻊ ‪ Rent.com‬ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﻣﻮﺍﻗﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﻓﻲ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺸﻘﻖ‬
‫ﻭﺍﻹﺳﻜﺎﻥ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭﻱ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺪﺍﻓﻊ ﻭﺭﺍء ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﻮﺳﻴﻊ ﻭﺟﻮﺩ ‪ eBay‬ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﺗﻜﺒﺪ ‪ 2‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﻗﺘﻨﺎء‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء ﻏﻴﺮ ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﻀﺮﻳﺒﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻴﻪ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﻤﻠﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻟﻜﻞ ﻣﻨﻬﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪435365‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫‪18،050‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫‪61.800‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺳﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ‬
‫‪54926‬‬ ‫)‪(24924‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ ﻣﺆﺟﻠﺔ‬
‫‪380439‬‬ ‫ﺇﻓﺮﺍﻁ‬
‫ﺗﺸﻤﻞﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪34500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻗﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻌﻤﻼء‬
‫‪18000‬‬ ‫ﺍﺳﻢﺗﺠﺎﺭﻱ‬
‫‪8200‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎﺍﻟﻤﺘﻄﻮﺭﺓ‬
‫‪1100‬‬ ‫ﻗﺎﻋﺪﺓﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫‪61.800‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺇﻥﺍﻷﻋﻤﺎﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ Rent.com‬ﻫﻲ ﺳﺖ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼء ‪ ،‬ﻭﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻟﻼﺳﻢ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ‪،‬‬
‫ﻭﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻟﻠﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ ﺍﻟﻤﻄﻮﺭﺓ ‪ ،‬ﻭﺳﻨﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻊ ‪ Rent.com‬ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ‪) eBay‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ(‪) .‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 18050‬ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟـ ‪(.Rent.com‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺳﺠﻞ ﺃﻱ ﺇﻃﻔﺎء ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪) eBay‬ﺍﻓﺘﺮﺽ‬
‫ﺳﻨﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ(‪ .‬ﺃﻳﻦ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ؟ ﻫﻞ ﺳﺘﺘﻐﻴﺮ‬
‫ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ؟‬
‫ﺩ‪.‬ﻫﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻣﺨﻔﻔﺔ ﺃﻭ ﺗﺮﺍﻛﻤﻴﺔ؟‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪ LoJack‬ﻟﻮ ‪1‬‬ ‫‪AFS5-2‬‬

‫‪.‬ﺑﺎﻟﻈﺮﻭﻑﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ﻭﺗﻌﺘﻤﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ LoJack‬ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﺎﻟﻤﻴﺔ ﺭﺍﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﻟﺘﺘﺒﻊ ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻟﻠﻬﺎﺗﻒ ﺍﻟﻤﺤﻤﻮﻝ ﻭﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﻴﻦ ﻟﺨﻄﺮ ﺍﻟﺘﺠﻮﻝ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺠﺮﻳﻤﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻣﺆﺧﺮﺍً ﻋﻦ ﻣﻜﺘﺐ ﺍﻟﺘﺤﻘﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻲ ﻟﻌﺎﻡ ‪ ، 2009‬ﺗﺴُﺮﻕ ﺳﻴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻛﻞ ‪40‬‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺃﻋﻤﺎﻝ ‪LoJack‬‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ‪ LoJack‬ﻋﻠﻰ ‪ Boomerang‬ﻭ ‪ SCI‬ﻭ ‪) Locator Systems‬ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﻓﺔ ﺍﻵﻥ ﺑﺎﺳﻢ ‪SafetyNet‬‬
‫‪ (LoJack‬ﻭﺳﺠﻠﺖ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‪ .‬ﺗﺒﻨﺖ ‪ LoJack‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻗﻴﺎﺱ ﺳﻨﻮﻱ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ﻟـ ‪ SCI‬ﻭ ‪SafetyNet‬‬
‫‪ LoJack‬ﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺆﻗﺖ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺃﺣﺪﺍﺙ ﻣﺤﻔﺰﺓ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ‪ .‬ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﺍﻟﻤﺤﺮﻛﺔ ﻫﻲ ﺃﺣﺪﺍﺙ ﺃﻭ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻋﺪﻡ ﺧﻔﺾ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺃﻣﺜﻠﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﺃﻭ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ‬
‫ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪) :‬ﺃ( ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺳﻠﺒﻲ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺃﻭ ﻓﻲ ﻣﻨﺎﺥ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ؛ )ﺏ( ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻭ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻋﻜﺴﻲ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﻫﻴﺉﺔ ﺗﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ؛ )ﺝ( ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ؛ )ﺩ( ﻓﻘﺪﺍﻥ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ ؛ )ﻫـ( ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ‬
‫ﻋﺪﻡ ﺗﻮﻗﻊ ﺑﻴﻊ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺃﻭ ﺟﺰء ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻨﻬﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺃﺧﺮﻯ ؛ ﻭ )ﻭ(‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺩﺍﺧﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪ .‬ﺃﻭ )ﺯ( ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺃﺣﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻋﺎﻡ ‪ ، 2009‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻭﺃﺩﺍء ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺣﺪﺙ‬
‫ﻣﺜﻴﺮ ﻓﻲ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻓﻲ ‪ .Boomerang‬ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺤﻮ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺷﻬﺮﺓ ‪ Boomerang‬ﻟﻼﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻡ )‪ .(DCF‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ‬
‫ﺑﺮﺳﻮﻡ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 13،627‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ ، 2009‬ﻣﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬
‫ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﻨﺴﻮﺏ ﺇﻟﻰ ﻭﺣﺪﺓ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺑﻮﻣﻴﺮﺍﻧﺞ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2009‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2008‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 36،830‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺒﻮﻣﻴﺮﺍﻧﺞ‪.‬‬
‫‪12/31/2008‬‬ ‫‪31/12/2009‬‬ ‫‪31/12/2010‬‬ ‫)ﺑﺂﻻﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‬
‫‪198679‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪135.013‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪146،635‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬

‫‪94.517‬‬ ‫‪64.096‬‬ ‫‪72961‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪104،162‬‬ ‫‪70917‬‬ ‫‪73674‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒﻭﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ‪:‬‬
‫‪7290‬‬ ‫‪6994‬‬ ‫‪6162‬‬ ‫ﺗﻄﻮﻳﺮﺍﻟﻤﻨﺘﺞ‬
‫‪44880‬‬ ‫‪31.529‬‬ ‫‪29308‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻖ‬
‫‪33592‬‬ ‫‪36435‬‬ ‫‪31479‬‬ ‫ﺗﺴﻮﻳﺔﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻭﺇﺩﺍﺭﻳﺔ‬
‫‪18،250‬‬
‫‪7،213‬‬ ‫‪7،857‬‬ ‫‪7110‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ‬
‫‪38،090‬‬ ‫‪14،038‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪131.065‬‬ ‫‪115103‬‬ ‫‪74.059‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫)‪(26،903‬‬ ‫)‪(44،186‬‬ ‫)‪(385‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬

‫ﺃ‪.‬ﻧﺎﻗﺶ ﻣﻮﻗﻒ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﻫﻞ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺃﻓﻀﻞ ﺃﻡ ﺃﺿﻌﻒ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻹﻃﻔﺎء؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺍ؟ ﻗﻢ‬
‫ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺣﻮﻝ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺒﺪﻳﻠﻴﻦ )ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء( ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ‪ ، LoJack‬ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻫﺎ ﺇﻣﺎ ﻟﺘﺄﺧﻴﺮ ﺃﻭ ﺍﻹﺳﺮﺍﻉ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ‪ .Boomerang‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2008‬ﻭ ‪2009‬؟ ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺫﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ؟‬
‫ﺝ‪.‬ﻛﻴﻒ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﺴﺘﺠﻴﺐ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻷﺧﺒﺎﺭ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺍ؟‬
‫ﻗﺎﺉﻤﺔﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬ ‫‪AFS5-3‬‬

‫ﺣﺎﺷﻴﺔ"ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ" ﻟـ ‪ American Oriental Bioengineering 2011 10K‬ﻣﻮﺿﺤﺔ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻘﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻘﻄﺎﻉ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ‬
‫ﻋﻨﻪ‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 14‬ﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ‬
‫ﻋﻨﻪ )ﻣﺜﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﺷﻴﺔ ﺃﺩﻧﺎﻩ( ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﺑﻤﺮﻭﺭ‬
‫ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻭﻟﻜﻦ ﺗﻢ ﺗﺠﻤﻴﻌﻬﺎ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﺟﺪﺍً ﺗﺘﺒﻊ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ‬
‫ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﺍﺳﺘﺨﺪﻡ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﻔﺼﺢ ﻋﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ً.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺔ‪ :11‬ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬
‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2011‬‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻊ‬ ‫ﺗﺼﻨﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﻗﻄﻌﺔ‬ ‫ﻗﻄﻌﺔ‬
‫‪33164121 $‬‬ ‫‪5،347،013‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪27817108 $‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2011‬‬
‫)‪(33،164،121‬‬ ‫)‪(5،347،013‬‬ ‫)‪(27،817،108‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪-‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2011‬‬
‫ﺗﻢﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﻗﻄﺎﻋﻲ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﻭﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﻌﺪ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻨﺒﺆ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﺑﺴﺒﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﺩﻭﻳﺔ ﺍﻟﺠﻨﻴﺴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻴﻦ ﻓﻲ ﻇﻞ ﺇﺻﻼﺡ ﺍﻟﺮﻋﺎﻳﺔ ﺍﻟﺼﺤﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺿﻐﻂ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻨﺰﻭﻟﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻭﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﺃﻗﻞ ﻣﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﻣﺘﻮﻗﻌﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ‬
‫ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ .2011‬ﺃﺳﺎﺳﺎً ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺨﻤﺲ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ‪ .‬ﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2011‬ﺗﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 27،817،108‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﻭ ‪ 5،347،013‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻓﻲ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﻭﻭﺣﺪﺍﺕ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻟﻢ ﻳﺤﺪﺙ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ‪ 2010‬ﻭ ‪.2009‬‬
‫ﺍﻟﺠﺰءﺃ‪ :‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ‬
‫‪.1‬ﻫﻞ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺟﺪﻭﻻ ًﻳﻮﺿﺢ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﻭﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ؟‬
‫‪.2‬ﻫﻞ ﺗﻈﻬﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻱ ﺷﻬﺮﺓ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ؟ ﻛﻴﻒ ﺣﺼﻠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ؟‬
‫‪.3‬ﻫﻞ ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ؟‬
‫‪.4‬ﻫﻞ ﻫﻨﺎﻙ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ؟ ﻫﻞ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﻣﺴﺎﺉﻞ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ ﺃﻭ ﻣﺸﻜﻮﻙ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ؟ ﻣﺎ ﻫﻢ؟‬
‫‪247‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﺠﺰءﺏ‪ :‬ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬

‫‪.1‬ﻫﻞ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺻﻔﺎً ﻟﻠﺤﻘﺎﺉﻖ ﻭﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺩﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺳﺒﺐ‬
‫ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ؟‬
‫‪.2‬ﻫﻞ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ؟‬
‫‪.3‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻤﺒﻠﻎ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﻣﺎ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪) :‬ﺃ( ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ‪) ،‬ﺏ( ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ ‪ ،‬ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ )ﺝ( ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺗﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪.‬‬
‫‪.4‬ﻫﻞ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻫﻲ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺃﻡ ﻣﺒﻠﻎ ﻧﻬﺎﺉﻲ(؟‬
‫ﺃ‪.‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺗﻘﺪﻳﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻓﻠﻤﺎﺫﺍ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻧﺘﻬﺎء ﻣﻦ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻭﻣﺒﻠﻎ ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ؟‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪ 1‬ﻟﻮ ‪3‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪1-5‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pam‬ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪85‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Shaw‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 540‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Shaw‬ﺳﻬﻢ ﻋﺎﺩﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 400‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 140‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺃﻇﻬﺮﻓﺤﺺ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Shaw‬ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء‬
‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ‪:‬‬
‫‪45000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ‬
‫‪140.000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺣﺪﺩ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻈﻬﺮ ﺑﻬﺎ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ )ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ( ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2018‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻮ ‪ 1‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪2-5‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Payne Corporation‬ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 75‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Salmon‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 585000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺃﻇﻬﺮ ﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻤﻮﻥ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪705000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪525000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪855000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪675000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪675000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻳﺒﻠﻎﻋﻤﺮ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﺍﻷﺻﻠﻲ ‪ 15‬ﻋﺎﻣﺎً ﻭﻳﺒﻠﻎ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﻮﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‪.‬‬

‫ﺏ‪.‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻓﻲ ﺻﻒ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‪.‬‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪3-5‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Pace 20000‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ‪ 25000‬ﺳﻬﻢ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Saddler Corporation‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪525000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 3‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﺩﻟﺮ ﻭﺃﺭﺻﺪﺓ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺗﻢﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Saddler Corporation‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪:‬‬
‫‪70‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪125000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ‬
‫‪330،000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻘﻴﺪ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pace‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Saddler Corporation‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻜﺸﻮﻑ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪4-5‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻮﺭﺗﺮ ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 260‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪،‬‬
‫ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻋﺎﺩﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 207،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 130،500‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻛﺸﻒﻓﺤﺺ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪:‬‬
‫‪35000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪350.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ ﻷﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏ‪ -T‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪5-5‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 600000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ‬
‫ﺍﺣﺘﻔﻈﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 350‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﻌُﺰﻯ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺇﻟﻰ ﺑﺮﺍءﺓ ﺍﺧﺘﺮﺍﻉ ﺫﺍﺕ ﻋﻤﺮ ﺇﻧﺘﺎﺟﻲ ﻣﺘﺒﻘﻲ ﻳﺒﻠﻎ‬
‫‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻥ ﺷﺮﻛﺎﺕ ‪ P‬ﻭ ‪ S‬ﻗﺪ ﺳﺠﻠﺖ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ‬
‫‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻮ ‪1‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪6-5‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Park Company‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪85‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sunland‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2020‬ﻭﻳﻌُﺰﻯ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 120،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺒﻠﻎ ﻋﻤﺮﻫﺎ ﺍﻷﺻﻠﻲ ‪ 15‬ﻋﺎﻣﺎً ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ‪ 2 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 10 ، 2020‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬
‫‪249‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2020‬ﻭ ‪ 2021‬ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‬
‫ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻛﺮﺻﻴﺪ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻮ ‪ 1‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪7-5‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﻛﺎﺭﺩ ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sage‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 600‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪،‬‬
‫ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sage‬ﺃﺳﻬﻢ ﻋﺎﺩﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 400‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺑﻠﻐﺖﻗﻴﻤﺔ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sage‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺷﺮﺍء ﺷﺮﻛﺔ ‪ Packard 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺗﺒﻠﻎ ‪ 600000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻟﻬﺎ ﻋﻤﺮ ﺇﻧﺘﺎﺟﻲ ﻳﻘﺪﺭ ﺑـ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2009‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 2020‬ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‬
‫ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻛﺮﺻﻴﺪ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ ﻟﻮ ‪1‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪8-5‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ ٪ Padilla 80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sanoma‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪، 2018‬‬
‫ﻭﺩﻓﻌﺖ ‪ 31000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪ .‬ﻳﻌُﺰﻯ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺽ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺽ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻷﺭﺽ ﺑﻴﻌﺖ ﻓﻲ ‪ 1/1/21‬ﻭﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanoma‬ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺑﻤﻜﺎﺳﺐ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ‪ .‬ﻣﺎ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﻨﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ ‪2021‬؟‬
‫ﺝ‪.‬ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻲ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺽ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً؟ ﺇﻇﻬﺎﺭ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ(‪.‬‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻮ ‪ 1‬ﻟﻮ ‪ 3‬ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪9-5‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Point Corporation‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sharp‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪2،000،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sharp‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 1،500،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫‪ 700،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sharp‬ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء‬
‫ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﻭﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﺗﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺭﺽ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ 80‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2008‬ﺑﺪﻓﻊ ‪ ٪10‬ﺳﻨﻮﻳﺎً ‪ ،‬ﻭﺗﺴﺘﺤﻖ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2023‬ﻳﺒﻠﻎ ﺃﺻﻞ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ ‪.٪8‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ‬ ‫ﺃ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻜﺸﻮﻑ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺏ ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2018‬ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﻟﻮ‪ 3‬ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻮ ‪1‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪10-5‬‬

‫ﻓﻲ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Page Corporation‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪ 90‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Salcedo‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪3،500،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Salcedo‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 2،250،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫‪ 1،250،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Salcedo‬ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء‬
‫ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﻭﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﺗﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺭﺽ ‪ 200‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ 120‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2008‬ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪9‬ﻭﺗﺴﺘﺤﻖ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2023‬ﻳﺒﻠﻎ ﺃﺻﻞ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ‪500‬‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ ‪.٪6‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺳﻨﻮﻳﺎً ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2018‬ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻤﺪﺓ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪3‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪11-5‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﻳﺒﺮ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺮﻣﺎﻝ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 2،276،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sand Company 1،800،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪700،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺪ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬

‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺪ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2018‬ﻭﻳﺒﻠﻎ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﺛﻤﺎﻧﻲ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺎ‬
‫ﻳﺮﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ .(FIFO‬ﻳﻈﻬﺮ ﻫﻨﺎ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺮﻣﺎﻝ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪ 2018‬ﺣﺘﻰ ‪:2020‬‬
‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬
‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪15000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ‪ /‬ﺍﻟﻀﺒﻂ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 2018‬ﻭ‬
‫‪ 2019‬ﻭ ‪) .2020‬ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺗﺤﻀﻴﺮ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪(.‬‬
‫‪.1‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪12-5‬‬
‫ﺍﺷﺘﺮﺕ‪ Palm Incorporated‬ﺣﺼﺔ ‪ ٪90‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻛﺴﺘﻮﻥ ﻛﻮﺭﺑﻮﺭﻳﺸﻦ ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2019‬ﺑﻠﻎ ﺭﺻﻴﺪ‬
‫ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻛﺴﺘﻮﻥ ‪ 3،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻥ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻢ ﺇﻧﻜﻮﺭﺑﻮﺭﻳﺘﺪ ﻛﺎﻧﺖ ‪ 3،750،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻛﺸﻔﺖﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Saxton Corporation‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻦ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻢ‪:‬‬
‫‪800000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪700000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ)‪(FIFO‬‬
‫‪2،000،000‬‬ ‫‪2،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪2،000،000‬‬ ‫‪1،600،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫ﺗﻢﺗﺤﺪﻳﺪ ﻋﻤﺮ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﻟﻤﺪﺓ ‪ 15‬ﻋﺎﻣﺎً ﻋﻨﺪ ﺷﺮﺍﺉﻪ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ .2009‬ﺃﺑﻠﻐﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻛﺴﺘﻮﻥ‬
‫ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻗﺪﺭﻩ ‪ 250‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 300‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2020‬ﻭﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﻋﻦ‬
‫ﺃﻱ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻣﻦ ﻫﺬﻳﻦ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺗﺴُﺘﺨﺪﻡ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺇﻧﺸﺎء‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﻭﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ‪ 2020‬ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻢ ﺇﻧﻜﻮﺭﺑﻮﺭﻳﺘﺪ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﻛﺎﻥ ‪ 2،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪251‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﺩﻓﻊﻷﺳﻔﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻮ‪10‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪13-5‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕ‪ Pascal Corporation 90٪‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Salzer‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 2.070.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2020‬‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Salzer‬ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ 725000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪600000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ 900‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ‪ 1.075‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Salzer‬ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬

‫‪ 1،200،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 600،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻧﻤﻮﺫﺝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Salzer‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬
‫ﺩﻓﻌﻬﺎ ﻷﺳﻔﻞ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pascal‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Salzer‬ﻛﻜﻞ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪14-5‬‬
‫‪2،000،000‬‬ ‫‪2،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪2،000،000‬‬ ‫‪1،600،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺗﺴُﺘﺨﺪﻡ ﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪15-5‬‬
‫‪2،000،000‬‬ ‫‪2،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪2،000،000‬‬ ‫‪1،600،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻮ ‪3‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪16-5‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Porsche‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Saab‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 450‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺻﻌﺐ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ‪ 375000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‪ .‬ﻗﺮﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺑﻮﺭﺵ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻷﻋﻤﺎﻝ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ )ﺻﻌﺐ(‪ .‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ‬ ‫ﺗﺤﻤﻞﻗﻴﻤﺔ ﺳﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‬

‫ﺃﺻﻮﻝ ﺻﻌﺐ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ *‬ ‫ﺗﺪﻓﻘﺎﺕﻧﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻋﺎﻡ‬
‫‪340‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪330‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2019‬‬
‫‪345000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪320‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2020‬‬
‫‪325000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪350‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2021‬‬
‫* ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻻ ﻳﺸﻤﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻟﻜﻞ ﺳﻨﺔ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪ‪ .‬ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﻗﺪ ﺗﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﺴﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻥ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪.2‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺟﻬﺰ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ )‪ 2019‬ﺣﺘﻰ ‪ (2021‬ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺃﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻤﺪﺓ ﻋﺎﻣﻴﻦ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪1-5‬‬
‫ﻟﻮ‪ 6‬ﻟﻮ ‪ 3‬ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻳﻨﺎﻳﺮ( ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Palmero‬ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Santos‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 2،800،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﺣﺘﻔﻈﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Santos‬ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻗﺪﺭﻩ ‪ 500،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Santos‬ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ‬
‫ﻟﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﻠﻎ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ 1500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 600000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻳﻘﺪﺭ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑـ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺃﻋﻠﻨﺖ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Palmero‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺑﻠﻎ ‪ 400.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 425.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫‪ .2020‬ﻭﺃﺑﻠﻐﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Santos‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 300.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 400.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ .2020‬ﻭﻟﻢ‬
‫ﺗﻌﻠﻦ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ‪ 2019‬ﺃﻭ ‪ .2020‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ Palmero‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﺎﻧﺘﻮﺱ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻳﻮﺿﺢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫‪253‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ( ‪ ،‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻤﺪﺓ ﻋﺎﻣﻴﻦ ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪2-5‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪ 3‬ﻟﻮ ‪ 4‬ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Paxton‬ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 70‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sagon‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1،300،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪،‬‬
‫ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﺣﺘﻔﻈﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sagon‬ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪1،000،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sagon‬ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﺟﻮﻥ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ‬
‫ﺳﻨﺪﺍﺕ ‪ ٪6‬ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺤﻖ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2024‬ﺗﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫ﺳﻨﻮﻳﺎً ‪ ،‬ﻭﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2019‬ﻫﻮ ‪ .٪10‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﻛﺴﺘﻮﻥ ﻋﻦ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺑﻠﻎ ‪ 300‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 250‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫ﻭﺃﺑﻠﻐﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﺟﻮﻥ ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 100‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 120‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ .2020‬ﻭﻟﻢ ﺗﺪﻓﻊ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﻭ ﺗﻌﻠﻦ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﺃﻭ ‪.2020‬‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﺮﺑﺤﻴﻦ ‪ ،‬ﺗﺴﺒﺒﺖ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﻟﺨﻂ ﺇﻧﺘﺎﺝ ‪Sagon‬‬
‫ﻓﻲ ﻗﻠﻖ ﺑﺎﻛﺴﺘﻮﻥ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺟﻤﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪) .31/12/20‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ(‪.‬‬
‫ﺍﺧﺘﺎﺭﺕﺑﺎﻛﺴﺘﻮﻥ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬
‫ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮﺣﺪﺓ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ )ﺳﺎﺟﻮﻥ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ‬ ‫ﺗﺤﻤﻞﻗﻴﻤﺔ ﺳﺎﺟﻮﻥ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‬

‫ﺳﺎﺟﻮﻥ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ *‬ ‫ﺗﺪﻓﻘﺎﺕﻧﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻋﺎﻡ‬
‫‪1،320،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،409،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2020‬‬
‫* ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻻ ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2020‬ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﻗﺪ ﺗﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺟﻮﻉ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﻤﻌﻨﻮﻥ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ‬
‫ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪.2‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ ﻳﻮﺿﺢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪3-5‬‬
‫ﻟﻮ‪ 6‬ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ ٪ Perke Corporation 80‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Superstition‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1،970،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2020‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Superstition‬ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ 725000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 600000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺳﺘﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺉﺔ ﻣﻦ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Superstition‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬؛‬
‫ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2021‬ﻭﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ 900‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ‪ 1.075‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﺳﺒﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Superstition‬ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬

‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ 1،200،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 600،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ Perke‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺮﺍﻓﺎﺕ‪ .‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﺄﺧﻮﺫﺓ ﻣﻦ ﺳﺠﻼﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Superstition‬‬
‫‪2021‬‬ ‫‪2020‬‬
‫‪900000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪750‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪225000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫ﺃ‪.‬ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perke‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Superstition Company‬ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2020‬ﻭ ‪.2021‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻷﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻜﺸﻮﻑ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2020‬ﻭ ‪.2021‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perke Corporation‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2020‬ﻛﺎﻥ ‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2021‬‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ( ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻤﺨﺘﻠﻒ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪4-5‬‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕﻟﻮ ‪ 1‬ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻮﺭﺗﺮ ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 850‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 550.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪80.000‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺷﺎﻣﻞ‬

‫‪130‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪65000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2018‬ﻭﻛﺎﻥ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2018‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2018‬‬
‫ﻛﺎﻥﺻﺎﻓﻲ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻓﻲ ‪ 2018‬ﻭ ‪ 2019‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻋﺎﻡ‪ 2018‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ 100،000‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﻌﻠﻨﺔ ﻋﻦ ‪ 25،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2019‬ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 110،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ؛ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪ 35000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﺪﻡ ﺇﺯﺍﻟﺔ ‪ /‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) .2018‬‬
‫ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺗﺤﻀﻴﺮ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪(.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ‪ /‬ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪) .2019‬ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺗﺤﻀﻴﺮ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪(.‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2020‬ﻟﻠﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻣﻦ ‪ D‬ﺇﻟﻰ ‪.G‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺎﻟﻢ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﻮﺭﺗﺮ‬
‫‪450.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪1100000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪--‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪450.000‬‬ ‫‪1،148،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪170000 $‬‬ ‫‪148000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪255‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪500000 $‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪170000‬‬ ‫‪148000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(60،000‬‬ ‫)‪(90،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪340.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪558000 $‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪65000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪190،000‬‬ ‫‪260،000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬

‫‪175000‬‬ ‫‪240،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪850‬ﺃﻟﻒ‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ‬
‫‪320،000‬‬ ‫‪—0 -‬‬
‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪360.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪110.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪132000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪30000‬‬ ‫‪90.000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪550.000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪340.000‬‬ ‫‪558000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،030،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،780،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺩ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2020‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻋﺪﻡ‬
‫ﻇﻬﻮﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ‪ 2018‬ﺃﻭ ‪ ، 2019‬ﻛﺸﻒ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻩ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻣﻦ ﺳﺎﻟﻢ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﻧﺤﻄﺎﻁ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‪) .‬ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪:‬ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺍﺳﺘﻨﺘﺎﺝ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻪ‪(.‬‬
‫‪E.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫‪F.‬ﺻﻒ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺪﻓﻖ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ LIFO‬ﻓﻲ ﺗﺴﻌﻴﺮ‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﻭﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺇﻧﻬﺎء ﻛﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻨﺬ ﻋﺎﻡ ‪.2018‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﺤﻠﻴﻠﻲ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻮ ‪ 1‬ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪ 7‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪5-5‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Palmer‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪ 90‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stevens‬ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﺗﺄﻟﻔﺖ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stevens‬ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪190،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺃﻇﻬﺮﻓﺤﺺ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stevens Company‬ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪:‬‬
‫‪90726‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪90726‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪210،000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪390.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫)‪(130،000‬‬ ‫)‪(100،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ -‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪290.000‬‬ ‫‪190،000‬‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(205،556‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪54830‬‬ ‫‪54830‬‬ ‫ﺁﺧﺮ‬
‫‪955556‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪690‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ‪ -‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬

‫ﻳﺒﻠﻎﻋﻤﺮ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stevens‬ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ‪ 15‬ﻋﺎﻣﺎً ﻭﻳﺒﻠﻎ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stevens‬ﺳﻨﺪﺍﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ﻓﻲ ‪ 10‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪ ، 2019‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺣﻘﻘﺖ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 55556‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2021‬ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫ﺳﺘﻴﻔﻨﺰ‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﺮ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪340‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪620‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪240،000‬‬ ‫‪430.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪100،000‬‬ ‫‪190،000‬‬ ‫ﻫﺎﻣﺶﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬

‫‪35000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪45000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫‪0‬‬ ‫‪31500‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪45000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪131500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪210‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪297600 $‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪45000‬‬ ‫‪131،500‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪255000‬‬ ‫‪429100‬‬
‫)‪(35000‬‬ ‫)‪(120000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪220‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪309100 $‬‬ ‫‪ 31/12‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪151000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪201،200‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪81000‬‬ ‫‪100400‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻴﻔﻨﺰ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪450.000‬‬
‫)‪(140،000‬‬ ‫)‪(300000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ -‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪290.000‬‬ ‫‪360.000‬‬
‫‪135000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪323،500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪220.000‬‬ ‫‪309100‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪855000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،032،600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺑﺎﻟﻤﺮ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﺘﻴﻔﻨﺰ؟ ﻛﻴﻒ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺃﻥ ﺗﻘﻮﻝ ﺫﻟﻚ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ ﻳﻮﺿﺢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻤﺪﺓ ﻋﺎﻣﻴﻦ ﻭﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪6-5‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perini‬ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪85‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Silvas‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 400‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Silvas‬ﺳﻬﻢ ﻋﺎﺩﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 90‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 210‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺃﻇﻬﺮ ﻓﺤﺺ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Silvas‬ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫‪257‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫)‪(120،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪240‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻛﺎﻥﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻋﻤﺮ ﻣﺘﺒﻘﻲ ﻣﺘﻮﻗﻊ ﻗﺪﺭﻩ ﺳﺖ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻭﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﻗﻴﻤﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻺﺻﻼﺡ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‪.‬‬
‫ﺧﻼﻝﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ ، 2020‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perini‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 80،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 50،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Silvas‬ﺩﺧﻼً ﻗﺪﺭﻩ ‪ 40،000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‬
‫ﻭﺩﻓﻌﺖ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 30،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﻛﻞ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻓﻲ ﺻﻒ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻟﻮﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪، 2019‬‬
‫ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Silvas Company‬ﺟﻤﻴﻊ ﻣﻌﺪﺍﺗﻬﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 220‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﻟﻮﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ‪:‬‬

‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ‪ ،‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪7-5‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pueblo Corporation‬ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 75‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 900000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪:‬‬
‫)‪(240،000‬‬ ‫ﻣﻌﺪﺍﺕﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ )‬
‫‪660‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪480.000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪450.000‬‬ ‫‪450.000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪930‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪930‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻛﺎﻥﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻷﺻﻠﻲ ‪ 15‬ﻋﺎﻣﺎً ﻭﻋﻤﺮ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Pueblo Corporation‬ﻋﻦ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 237000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﻋﻦ ﺩﺧﻞ ﺻﺎﻑ ٍﻗﺪﺭﻩ ‪ 123000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪120.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ Pueblo‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ‪.Sanchez‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻟﻮﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2019‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻓﻲ ﺻﻒ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﺗﺨﻠﺼﺖ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﻣﻌﺪﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2021‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 450.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.1‬ﻣﺎ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺘﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sanchez‬؟‬

‫‪.2‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ؟‬
‫‪.3‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻪ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻞ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﺍﻵﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء‪.‬‬
‫‪.4‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ؟‬
‫ﺇﻟﻐﺎءﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻮ ‪ 1‬ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪8-5‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Patten Corporation‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪85‬ﻓﻲ ‪ Savage Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 3،100،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2019‬ﻭﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Savage‬ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪2،000،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭ ‪ 700،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺃﻇﻬﺮﻓﺤﺺ ﻛﺘﺐ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻓﺎﺝ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪610،000‬‬ ‫‪560.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪430.000‬‬ ‫‪430.000‬‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ‬
‫‪1،600،000‬‬ ‫‪1200000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪900000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪540.000‬‬ ‫‪540.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﺮﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻠﻤﺼﻨﻊ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻫﻮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2019‬ﺑﻠﻎ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺑﺎﺗﻦ ﻛﻮﺭﺑﻮﺭﻳﺸﻦ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ‪ 950‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 675‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ .2020‬ﻭﺑﻠﻎ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻓﺎﺝ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ‪ 110‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭ ‪ 180‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻟﻢ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺩﻓﺘﺮ‬
‫ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪.3‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪9-5‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pump Company‬ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Company‬‬
‫‪ Sound‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 556000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺸﺮﻛﺔ ‪ Sound Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪، 2019‬‬
‫ﻣﻌﺮﻭﺿﺔ ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫‪104.550‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪104.550‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪112.310‬‬ ‫‪123000‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬

‫‪268000‬‬ ‫‪220.000‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪375000‬‬ ‫‪331000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﺎﻳﺎﺕ‬
‫)‪(300000‬‬ ‫)‪(264،800‬‬ ‫ﺍﻹﻫﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ -‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‬
‫‪130.000‬‬ ‫‪145000‬‬
‫‪420.000‬‬ ‫‪150.000‬‬
‫‪1،012،360‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪700000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪259‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫‪300000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ ٪8‬ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ‪1/1/2028‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻭﺍﺟﺒﺔ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻓﻲ ‪ 6/30‬ﻭ ‪12/31‬‬

‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫‪80000‬‬ ‫ﻗﺴﻂﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫‪700000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺗﺘﻮﻗﻊﺷﺮﻛﺔ ‪ Sound Company‬ﺩﻓﻊ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﺃﻣﻮﺍﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺧﻔﻀﺖ ‪ Sound Company‬ﻣﺴﺘﺤﻘﺎﺗﻬﺎ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 10.690‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻭﺳﺠﻠﺖ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ‪ .‬ﺗﺤﺘﺴﺐ ‪ Sound Company‬ﻟﻤﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ FIFO‬ﺃﻭ ﺑﺎﻟﺴﻮﻕ‪ .‬ﻳﺒﻠﻎ ﺍﻟﻌﻤﺮ‬
‫ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻤﺒﺎﻧﻴﻬﺎ ﻭﻣﻌﺪﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 10 ، 2019‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻭ‬
‫‪21‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sound Company‬ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 80‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻟﻢ ﺗﻌﻠﻦ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻹﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﻭﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻀﺨﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻳﺒﻠﻎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻮ ‪ 5‬ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪10-5‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Pearson‬ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪100‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanders‬ﻭﺣﺼﺔ ‪ ٪90‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Taylor‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪ 2019‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 800،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 1،300،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺗﺎﻳﻠﻮﺭ‬ ‫ﺳﺎﻧﺪﺭﺯ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪350‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪350.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪200000 $‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪575000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪600000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪625000‬‬ ‫‪550.000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪600000‬‬
‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪300000 $‬‬ ‫‪500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪500000 $‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬

‫‪600000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪800000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻳﺒﻠﻎﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺪﺭﺯ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺛﻠﺜﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﻳﻠﻮﺭ ﻓﻲ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﻭﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺪﺭﺯ ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ‬
‫‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﺎﻳﻠﻮﺭ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 800 2019‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 200‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﺪﺍﺧﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﻛﺘﺐ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pearson Corporation‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫‪.2019‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪.2019‬‬
‫ﺇﻟﻐﺎءﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ( ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪11-5‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬
‫)ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 4-5‬ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻹﻧﺼﺎﻑ ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ‪(.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻮﺭﺗﺮ ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 850‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 550.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫‪ 80.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻮﺭﺗﺮ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫‪65000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﺪﻡ ﺇﺯﺍﻟﺔ ‪ /‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) .2018‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ‪ /‬ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) .2019‬ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺗﺤﻀﻴﺮ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪(.‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2020‬ﻟﻠﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻣﻦ ‪ C‬ﺇﻟﻰ ‪.G‬‬
‫‪450.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪1100000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪450.000‬‬ ‫‪1،236،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪170000 $‬‬ ‫‪236000 $‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪620.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪170000‬‬ ‫‪236000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(60،000‬‬ ‫)‪(90،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪340.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪766000 $‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪65000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪175000‬‬ ‫‪240،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪1،058،000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ‬
‫‪320،000‬‬ ‫‪—0 -‬‬
‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪360.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪261‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬

‫‪30000‬‬ ‫‪90.000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪550.000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪340.000‬‬ ‫‪766000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺝ‪.‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻋﺪﻡ ﻇﻬﻮﺭ ﺃﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2018‬ﺃﻭ ‪ ، 2019‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻩ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻛﺸﻒ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﺴﺎﻟﻢ ﺳﺎﻟﻢ‬
‫ﺗﺒﻠﻎ ‪ 150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﻧﺤﻄﺎﻁ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻟﻠﺤﺼﺺ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﻭﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻛﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻣﻨﺬ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﺤﻠﻴﻠﻲ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ‬

‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪:‬ﺇﺫﺍ ﺃﻛﻤﻠﺖ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 4-5‬ﻓﺈﻥ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺑﺘﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺼﻠﺖ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 4-5‬ﺳﺘﻮﺿﺢ ﺃﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ( ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻴﺲ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪1‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪12-5‬‬
‫ﻟﻮ‪ 6‬ﻟﻮ ‪ 7‬ﻟﻮ ‪9‬‬
‫)ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 5-5‬ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻹﻧﺼﺎﻑ ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ‪(.‬‬

‫‪210،000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪390.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪290.000‬‬ ‫‪190،000‬‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(205،556‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪54830‬‬ ‫‪54830‬‬ ‫ﺁﺧﺮ‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stevens‬ﺳﻨﺪﺍﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ﻓﻲ ‪10‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺣﻘﻘﺖ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 55556‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺮ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻴﻔﻨﺰ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2021‬ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫‪240،000‬‬ ‫‪430.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬

‫‪35000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪0‬‬ ‫‪40500‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪45000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪140500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪210‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪315600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪45000‬‬ ‫‪140،500‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪255000‬‬ ‫‪456100‬‬
‫)‪(35000‬‬ ‫)‪(120،000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪81000‬‬ ‫‪100400‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪1،027،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻴﻔﻨﺰ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪450.000‬‬
‫‪290.000‬‬ ‫‪360.000‬‬

‫‪220.000‬‬ ‫‪336100‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ ﻳﻮﺿﺢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺇﺫﺍﺃﻛﻤﻠﺖ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 5-5‬ﻓﺈﻥ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺑﺘﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 5-5‬ﺳﺘﻮﺿﺢ ﺃﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ( ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻴﺲ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‪.‬‬
‫‪263‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺩﻓﻊﻷﺳﻔﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻮ ‪10‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪13-5‬‬

‫ﻓﻲ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Press Company 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Company‬‬
‫‪ Sensor‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 800‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Press Company‬‬
‫ﻭ ‪ Sensor Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﻗﺒﻞ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Press Company‬ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻻﺳﺘﺸﻌﺎﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﺼﺤﺎﻓﺔ‬
‫‪38000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،065،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪76000‬‬ ‫‪422500‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬

‫‪124000‬‬ ‫‪216،500‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪322000‬‬ ‫‪465000‬‬ ‫ﺑﻨﺎء)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪185000‬‬ ‫‪229000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪188000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪88000‬‬ ‫‪167500‬‬ ‫ﺑﺮﺍءﺍﺕﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ‬
‫‪249000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪667000 $‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬


‫‪220.000‬‬ ‫‪540500‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﻳﺠﺐ"ﺩﻓﻊ" ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sensor Company‬ﺇﻟﻰ ﺃﺳﻔﻞ ﻭﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ .Sensor Company‬ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ :‬ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ٪30 ،‬؛ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺽ ‪٪20‬؛ ﻟﺒﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ‪.٪50 ،‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sensor Company‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪90‬ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ‪.Press Company‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺩﻓﻊﻷﺳﻔﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻮ ‪ 3‬ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪14-5‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻳﻨﺎﻳﺮ( ‪ ، 2012‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Push‬ﻧﺴﺒﺔ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Way-Down‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 820.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ‪ WayDown Company‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪500000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ WayDown‬ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫‪125000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪62500‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪37500‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ WayDown‬ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2012‬ﻭﻛﺎﻥ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2012‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ .2012‬ﺃﻋﺎﺩﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ WayDown‬ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2012‬ﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻗﻴﻢ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ WayDown‬ﻛﻜﻞ ﺍﻟﻤﻨﺴﻮﺑﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2012‬ﻣﻌﺮﻭﺿﺔ ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪WayDown‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪Push‬‬
‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،050،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪400000‬‬ ‫‪1،090،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪850‬ﺃﻟﻒ‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪WayDown‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪Push‬‬
‫‪50000‬‬ ‫‪65000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬

‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪950،000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪102،500‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪120.000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(50،000‬‬ ‫)‪(100،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪172،500‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪520.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪ 31/12‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪35000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪230.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪820.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪WayDown‬‬
‫‪200000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪362،500‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪160‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪500000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪425000‬‬ ‫ﺇﻋﺎﺩﺓﺗﻘﻴﻴﻢ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪172،500‬‬ ‫‪520.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺃ‪.‬ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺪﻣﺘﻪ ﺷﺮﻛﺔ ‪ WayDown‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪، 2012‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻷﺳﻔﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺷﺮﺍء ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪Company‬‬
‫‪ Push‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟـ ‪ WayDown Company‬ﻛﻜﻞ‬
‫ﻳﻨُﺴﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2012‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻗﺮﺍﺭ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻷﺳﻔﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ )ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻷﺳﻔﻞ(‪:‬‬
‫‪.1‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ؟‬
‫‪.2‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫‪.3‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫‪.4‬ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫ﺇﻟﻐﺎءﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ( ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪15-5‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬
‫)ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 4-5‬ﻭﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ‪ ، 11-5‬ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻹﻧﺼﺎﻑ‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪(.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻮﺭﺗﺮ ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 850‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 550.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫‪ 80.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻮﺭﺗﺮ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫‪65000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪265‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﺪﻡ ﺇﺯﺍﻟﺔ ‪ /‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) .2018‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ‪ /‬ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) .2019‬ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺗﺤﻀﻴﺮ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪(.‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2020‬ﻟﻠﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻣﻦ ‪ C‬ﺇﻟﻰ ‪.G‬‬
‫‪450.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪1100000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪- --‬‬ ‫‪77،200‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬

‫‪450.000‬‬ ‫‪1،177،200‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪170000 $‬‬ ‫‪177،200‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪546400 $‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪170000‬‬ ‫‪177،200‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(60،000‬‬ ‫)‪(90،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪340.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪633600 $‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪65000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪175000‬‬ ‫‪240،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪925600‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻟﻢ‬
‫‪320،000‬‬ ‫‪—0 -‬‬
‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪360.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪90.000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪550.000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪340.000‬‬ ‫‪633600‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،030،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1855600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺝ‪.‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻋﺪﻡ ﻇﻬﻮﺭ ﺃﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2018‬ﺃﻭ ‪ ، 2019‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻩ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻛﺸﻒ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﺴﺎﻟﻢ ﺳﺎﻟﻢ‬
‫ﺗﺒﻠﻎ ‪ 150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﺍﻧﻌﻜﺲ ﺍﻟﻀﻌﻒ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻟﻠﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﻭﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺇﻧﻬﺎء ﻛﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻨﺬ ﻋﺎﻡ ‪.2018‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﺤﻠﻴﻠﻲ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪:‬ﺇﺫﺍ ﺃﻛﻤﻠﺖ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 4-5‬ﻭﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ‪ ، 11-5‬ﻓﺈﻥ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺑﺘﻠﻚ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ‪ 4-5‬ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 11-5‬ﺳﺘﻮﺿﺢ ﺃﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ( ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻴﺲ ﻟﻪ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪16-5‬‬
‫ﻟﻮ‪ 1‬ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪ 7‬ﻟﻮ ‪9‬‬
‫)ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 5-5‬ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 12-5‬ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻹﻧﺼﺎﻑ‬

‫‪210،000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ﺷﺎﻣﻞ‬
‫‪390.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪290.000‬‬ ‫‪190،000‬‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(205،556‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪54830‬‬ ‫‪54830‬‬ ‫ﺁﺧﺮ‬

‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stevens‬ﺳﻨﺪﺍﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ﻓﻲ ‪10‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺣﻘﻘﺖ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 55556‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Palmer Company‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Stevens‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2021‬ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺘﻴﻔﻨﺰ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺎﻟﻤﺮ‬
‫‪240،000‬‬ ‫‪430.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬

‫‪35000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪0‬‬ ‫‪35100‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪45000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪135100‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪267‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬

‫‪45000‬‬ ‫‪135100‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪255000‬‬ ‫‪344900‬‬
‫)‪(35000‬‬ ‫)‪(120000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪81000‬‬ ‫‪100400‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪915800‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻴﻔﻨﺰ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪450.000‬‬
‫‪290.000‬‬ ‫‪360.000‬‬

‫‪220.000‬‬ ‫‪224900‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ ﻳﻮﺿﺢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺇﺫﺍﺃﻛﻤﻠﺖ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 5-5‬ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 12-5‬ﻓﺈﻥ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺑﺘﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 5-5‬ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 12-5‬ﺳﺘﻮﺿﺢ ﺃﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ( ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻴﺲ‬
‫ﻟﻪ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻟﻮ ‪1‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪17-5‬‬

‫ﺗﺪﺭﺱﺷﺮﻛﺔ ‪ Mcquire‬ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Sosa‬ﺗﺨﺸﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ‪ Mcquire‬ﻣﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻣﺮﺗﻔﻌﺎً ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‪ .‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺮﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sosa‬ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪2020‬‬ ‫ﻗﻮﺍﺉﻢﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪35000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪25000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻗﺒﻞ ﺣﺴﻢ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬
‫‪10000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻑﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫‪15000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻧﺘﻬﻰﺍﻟﻌﺎﻡ ﻓﻲ ‪31/12/20‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪31/12/19‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬

‫‪14000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬

‫‪27000‬‬ ‫‪31000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪55000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪95000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬

‫‪18000‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫‪45000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪95000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺗﻌﺘﻘﺪﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ‪ Sosa‬ﺣﺎﻟﻴﺎً ﺑﺴﻌﺮ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ )‪ (P / E‬ﻣﻦ ‪ 8‬ﺇﻟﻰ ‪12‬‬
‫ﻣﺮﺓ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﺗﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ‪ Sosa‬ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 105000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺮﺟﻊ ﻓﻘﻂ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺒﻠﻎ‬
‫ﻋﻤﺮﻫﺎ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺗﺸﺎﺭﻙ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sosa‬ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻟﻤﻀﺎﺭﺏ‬
‫ﺑﻴﺴﺒﻮﻝ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺗﻤﻜﻦ ﺍﻟﻀﺎﺭﺏ ﻣﻦ ﺿﺮﺏ ﺍﻟﻜﺮﺓ ﺃﻛﺜﺮ‪ .‬ﺗﻘﺪﺭ ﺃﻥ ‪ 30000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺑﺤﺚ ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻨﻤﻮ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ‪ Sosa‬ﺑﻤﻌﺪﻝ ‪ ٪10‬ﺳﻨﻮﻳﺎً ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻌﺸﺮ ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ ﻭﻳﻈﻞ ﺛﺎﺑﺘﺎً ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2021‬ﺣﺪﺩ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sosa‬ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺇﺩﺭﺍﺟﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﺴﺐ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ .2020‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺃﻟﻐﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻄﻠﺒﻪ ﺑﺄﻥ ﻳﺘﻢ ﺭﺳﻤﻠﺔ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ‬
‫ﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻬﺎ ‪ ،‬ﻛﻨﺘﻴﺠﺔ ﻟﻀﻐﻮﻁ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﺍﻟﻨﻄﺎﻕ‪ .‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺩﻓﻊ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺚ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫‪ /‬ﻧﺴﺒﺔ ‪10 E‬‬ ‫‪.1‬‬

‫‪ /‬ﻧﺴﺒﺔ ‪12 E‬‬ ‫‪.2‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﻵﻥ ﺃﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (FASB‬ﻳﺘﻄﻠﺐ )ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﺣﺘﻰ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻄﻮﺭ(‬
‫ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺭﺳﻤﻠﺔ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ )ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻓﺘﺮﺓ ﺇﻃﻔﺎء ﺗﺒﻠﻎ ‪ 20‬ﻋﺎﻣﺎً(‪ .‬ﻛﻴﻒ ﺳﺘﺘﻐﻴﺮ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺠﺰء ﺃ؟‬
‫ﺁﺛﺎﺭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪18-5‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻳﻨﺎﻳﺮ( ‪ ، 2020‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pruitt 25500‬ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ )‪ 2‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﻗﺪﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ( ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ ٪85‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺷﺎﻩ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺒﺮﻭﻳﺖ ‪28‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pruitt‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪Shah‬‬
‫ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺇﻗﺮﺍﺭ ﺿﺮﻳﺒﻲ ﻣﻮﺣﺪ‪ .‬ﻳﺘﺒﻊ ﺟﺪﻭﻝ ﺑﺄﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﺎﻩ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻮﺍﻋﺪﻫﺎ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ( ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺇﻓﺮﺍﻁ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ /‬ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ‬ ‫ﻏﺮﺽ‬

‫‪—0 - $‬‬ ‫‪125000 $‬‬ ‫‪125000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪28000‬‬ ‫‪195000‬‬ ‫‪167000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪33500‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪86500‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪567000‬‬ ‫‪467000‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻨﺒﺎﺗﻴﺔ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪105000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪95000‬‬ ‫ﺑﺮﺍءﺍﺕﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ‬
‫‪266500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،207،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪940.500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬

‫‪269‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺇﻓﺮﺍﻁ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ /‬ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ‬ ‫ﻏﺮﺽ‬
‫‪—0— $‬‬ ‫‪89500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪89500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬

‫‪60.000‬‬ ‫‪360.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬

‫‪.1‬ﻣﻌﺪﻝ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ‪ Pruitt‬ﻫﻮ ‪.٪35‬‬
‫‪.2‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺎﻩ ﺍﻷﻭﻝ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫‪.3‬ﺍﻷﻋﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻨﺒﺎﺗﻴﺔ‬
‫‪8‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫ﺑﺮﺍءﺍﺕﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ‬
‫‪10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫ﻗﺴﻂﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫‪.4‬ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ Pruitt‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺃﻏﺮﺍﺽ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻗﺘﻨﺎء ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Pruitt‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Shah‬ﻗﺪ ﺭﺑﺤﺖ ‪ 216000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪90.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺰﺍﻟﺔ ﻟﻮﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﺎﻩ ﺭﺑﺤﺖ ‪ 240‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 100‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﻓﻘﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺰﺍﻟﺔ ﻟﻮﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪.2021‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺍﻟﻌﺜﻮﺭ ﻋﻠﻰ ﻣﺸﻜﻼﺕ ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ )ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ (20-4‬ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪ 5‬ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪19-5‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻲ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪ 5‬ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪20-5‬‬
‫‪6‬‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪ 1‬ﻭﺻﻒﺃﻫﺪﺍﻑ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ‬ ‫‪6.1‬ﺁﺛﺎﺭ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪ 2‬ﺣﺪﺩﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪ ‪ ،‬ﻟﻴﺘﻢ‬

‫ﺣﺬﻓﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫‪6.2‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ :‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ‪UPS‬‬
‫‪ 3‬ﻓﻬﻢﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء ‪ ،‬ﻭﻣﻌﺮﻓﺔ‬ ‫‪6.3‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ -‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﺮﺳﻤﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪ 4‬ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰﺑﻴﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺐ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ‪.‬‬
‫‪ 5‬ﺍﺣﺴﺐﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬

‫ﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺐ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻊ ﻛﻞ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬ ‫‪6.5‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ -‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪ 6‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫ﺃﻭﻟﻴﺔ ﻭﺗﻮﻟﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬ ‫‪6.6‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻭﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ 7‬ﻧﺎﻗﺶﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫‪6.7‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ -‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪6.8‬ﻣﻠﺨﺺ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪6.9‬ﺭﺑﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﻤﺎء ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ‪ -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫"ﻣﺎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻔﺼﻞ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺠﻴﺪ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﻴﺉﺔ؟ ﺑﻤﻘﻴﺎﺱ ﺑﺎﻓﻠﻮﻓﻴﺎﻥ ﻟﻮﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ‪ ،‬ﺍﻷﻣﺮ‬
‫ﺑﺴﻴﻂ‪ :‬ﻛﻠﻤﺎ ﺯﺍﺩ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺃﻓﻀﻞ‪ .‬ﻟﻜﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 2007‬ﻛﺸﻒ ﻋﻦ ﻣﻐﺎﻟﻄﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ‪ .‬ﺍﻟﺘﻬﻢ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻭﻥ ﺑﺎﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺧﻴﺺ ‪ ،‬ﻭﺩﻓﻌﻮﺍ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺯﺍﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﻃﻮﻝ ﺍﻟﻄﺮﻳﻖ‪ .‬ﺗﺴﺎﺑﻖ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﻟﺘﻤﺰﻳﻖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﻮﻗﻌﺔ ﻗﺒﻞ ﺃﺷﻬﺮ‪ .‬ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ‪،‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ‪1" .‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫‪1‬ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪" ،‬ﻣﺎ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺒﺤﺚ ﻋﻨﻪ ﻋﻨﺪ ﻗﻴﺎﻡ ﺻﺎﻧﻌﻲ ﺍﻟﺼﻔﻘﺎﺕ ﺑﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ‪ "،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺩﻳﻨﻴﺲ ﺑﻴﺮﻣﺎﻥ ‪ ،‬ﺹ‪.‬‬
‫‪ C1 ، 15‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2008‬‬
‫‪270‬‬
‫‪271‬‬ ‫ﺁﺛﺎﺭﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺗﻤﺎﺷﻴﺎ ًﻣﻊ ﺍﺩﻋﺎء ﻭﺍﺭﻥ ﺑﺎﻓﻴﺖ ﺃﻧﻪ ﻳﺒﺤﺚ ﻋﻦ "ﺍﻷﻓﻴﺎﻝ" )ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﺗﻀﺎﻑ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﺘﻞ ﺑﻴﺮﻛﺸﺎﻳﺮ(‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺐ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫‪ ،‬ﺃﻗﺎﻡ ﺑﻮﻓﻴﻪ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻣﻊ ‪ 3G Capital‬ﺍﻟﺒﺮﺍﺯﻳﻠﻴﺔ ﻟﺪﻋﻢ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 45‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺧﻠﻘﺖ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺍﻟـ ‪5‬ﺫ ﺃﻛﺒﺮ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻃﻌﻤﺔ ﻭﻣﺸﺮﻭﺑﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﺑﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺳﻨﻮﻳﺔ ﺗﻘﺎﺭﺏ ‪ 28‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺗﻀﻤﻦ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﻲ ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻼﻣﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Heinz‬ﻟﺘﻮﺳﻴﻊ ﺍﻟﺸﻬﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، Kraft‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﺎﻉ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﻣﺤﻠﻴﺎً ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً‪ 2.‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﺟﺮﺍء‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺃﻭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﺼﻄﻠﺢ "ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﻣﻨﺘﺴﺒﺔ" ﻟﻺﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻬﺎ ؛ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ 3.‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺇﻟﻰ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺐ‪ .‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺎﺳﻢﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‪ .‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺑﺎﺳﻢﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺃﻓﻘﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪P‬‬
‫ﺗﺒﻴﻊ‪ S2‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬ ‫ﺗﺒﻴﻊ‪ P‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬ ‫ﺗﻮﻗﻴﺖﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﺃﻭﻥ ﻻﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺐ‬ ‫ﻭﺍﺭﻧﺮ‬ ‫ﻓﻲ‬

‫ﺗﻢﻛﺘﺎﺑﺔ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺑﺬﻟﻚ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺗﺒﻴﻊ‪ S1‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬ ‫ﺍﻻﺗﺼﺎﻝﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ‪-‬‬
‫ﺃﻓﻘﻲ‬ ‫ﺑﺎﻧﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪S2‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪S1‬‬
‫ﺇﻋﻼﻥ‬
‫ﺯﺍﺩﺕﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺇﻟﻰ ‪ 97‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪) 2001‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺜﻞ‬
‫‪ ٪5‬ﻣﻦ ﻋﺎﺉﺪﺍﺕ ﺍﻹﻋﻼﻧﺎﺕ(‪ .‬ﺃﻓﺎﺩ ﻗﻄﺎﻉ‬
‫ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺭﺑﺤﺎً ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ .‬ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ‬ ‫ﺍﻟﺸﺒﻜﺎﺕ ﺃﻥ ﻋﺎﺉﺪﺍﺕ ﺍﻹﻋﻼﻧﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬ ‫ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ .٪6‬ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻻﺣﻖ ‪،‬‬
‫ﺃﻭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ﺃﺛﻨﺎء ﺳﻴﺮ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺃﻭ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺫﻛﺮ ﻣﺘﺤﺪﺙ ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ‬
‫ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ( (‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺬﻱ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ‬ ‫ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )‬
‫ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ(‬ ‫ﻭﻫﻮ ﺭﻗﻢ ﺳﻴﻜﻮﻥ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﻳﺠﺐ ﺣﺬﻓﻬﺎ ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻓﺤﺺ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﻓﺤﺺ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ‬
‫ﺃﻟﻐﻴﺖﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪4‬‬‫ﺻﻴﺎﻏﺎﺕ(‪.‬‬
‫‪6.1‬ﺁﺛﺎﺭ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺗﻢﺗﺼﻤﻴﻢ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪:‬‬ ‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫• ﺗﺸﻤﻞﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻘﻂ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬

‫• ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺗﺸﻤﻞ ﻓﻘﻂ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬
‫ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫‪.NYTimes.com2‬ﺑﻘﻠﻢ ﺩﻳﻔﻴﺪ ﺟﻴﻠﻴﺲ ‪ 25 ،‬ﻣﺎﺭﺱ ‪G Capital" ، 2015‬ﻭ ‪ Buffet 3‬ﺗﻨﺪﻣﺠﺎﻥ ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺪﻋﻮﻣﺔ ﻣﻦ ‪and Heinz‬‬
‫‪، "Kraft‬‬
‫‪3‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺃﻭﺳﻊ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻔﺮﺿﻪ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ )ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪) 1504‬ﺃ((‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬
‫ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﺎ ﻻ ﻳﻘﻞ ﻋﻦ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﻗﻮﺓ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﻓﺉﺎﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺘﺄﻫﻞ ﻛﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫‪" ،TheStreet.com4‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻻ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺗﺠﻨﺐ ﺗﻠﻚ ﺍﻹﻋﻼﻧﺎﺕ ﻋﻠﻰ ‪ "، AOL‬ﺑﻘﻠﻢ ﺟﻮﺭﺝ ﻣﺎﻧﺰ ‪.11/15/2001 ،‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ 6‬ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ‬ ‫‪272‬‬
‫• ﻳﺘﻢﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻬﺎ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﻭﺑﻄﺮﻳﻘﺔﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﺘﻤﺜﻞ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺁﺛﺎﺭ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺃﺑﺪﺍ ﺣﺪﺙ‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺄﺟﻴﻞ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺗﻮﺯﻳﻌﻬﺎ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺗﺄﻛﻴﺪ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺳﺘﺸﻴﺮﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﺍﻟﻤﺘﺄﻧﻴﺔ ﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﺬﻩ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﻨﻄﻘﻴﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﻣﺜﻴﺮﺓ ﻟﻠﺠﺪﻝ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﻟﻴﺴﺖ ﺑﺪﻳﻬﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ‬
‫ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ .‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ )ﺃﻭ‬
‫ﻣﻜﻮﻧﺎﺗﻬﺎ( ‪ ،‬ﻭﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﺼﻤﻴﻢ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻟﻤﻮﺍﺯﻧﺔ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪ (NCI‬ﻓﻲ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺇﻧﻬﺎء ‪ ، NCI‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ ‪،‬‬
‫ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪. .‬‬
‫ﻣﻦﺃﺟﻞ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻭﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﻘﻴﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺗﺘﻢ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺫﻟﻚ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺬﻱ ﺣﺼﻠﺖ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪) .‬ﺗﻢ ﺗﺨﻔﻴﻒ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ﻻﺣﻘﺎً‪ (.‬ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﻘﺪﻡ ﺇﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻗﺪﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﻈﻬﺮ ﻣﺸﻜﻼﺕ ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ ﻣﺆﺟﻠﺔ‪ .‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﻨﺎﻭﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 6‬ﺃ ‪ ،‬ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻭﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪.‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ‬

‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻮﺿﻴﺢ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻐﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﺴﻄﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺗﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﺘﺮﻳﻬﺎ ﺃﻭ ﺗﺼﻨﻌﻬﺎ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S Company‬ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻬﺎ ‪ ،‬ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ‪.٪125‬‬
‫‪.2‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺐ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻠﻒ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P 200.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺐ(‪.‬‬
‫‪.3‬ﺧﻼﻝ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺷﺘﺮﺗﻬﺎ ﻣﻦ ‪ P Company‬ﺇﻟﻰ‬
‫ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 270.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻨﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .1-6‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻥ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺑﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪5‬‬ ‫‪ +‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫‪-‬ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪5‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻤﺠﺎﻝ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ "ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ" ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻌﻤﺎﻟﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺸﺘﺮﻱ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻠﻌﺎً ﻣﺼﻨﻌﺔ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﺉﻴﺔ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺘﺴﺠﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ "ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕ" ﺑﺎﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﻘﺎﺿﺎﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺭﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ )ﻛﻞ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻳﺒُﺎﻉ ﻷﻃﺮﺍﻑ‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺔ(‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﺍﻹﺯﺍﻟﺔ‬
‫‪٪‬‬ ‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺩﻛﺘﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬ ‫ﻗﻮﺍﺉﻢﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪100.0٪‬‬ ‫‪270.000‬‬ ‫)‪250000 (1‬‬ ‫‪270.000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪74.1٪‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫)‪250000 (1‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪25.9٪‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫)‪ (1‬ﻟﻠﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍًﻋﻠﻰ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺍﺣﺪ ﻓﻲ ﺩﻓﺘﺮ‬
‫ﺍﻷﺳﺘﺎﺫ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻬﺎ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ "ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ" ﺃﻭ "ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ" ﻭﺑﻨﺪ ﻭﺍﺣﺪ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ﺃﻭ ‪ ،‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﻠﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻳﺴﺮﺩ ﻛﻞ ﻣﻜﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﻧﻘﺪﻡ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ‪ .‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻫﺬﺍ ﺍﻷﺳﻠﻮﺏ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺧﻂ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﺨﻄﻮﻁ‬
‫ﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ؛ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ؛ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ؛ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ .‬ﻻﺣﻆ‬
‫ﺃﻧﻪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ‪ ،‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﺩﺧﺎﻻً ﻣﺨﺘﻠﻔﺎً ﻋﻦ ﺫﻟﻚ ﻓﻲ‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﻳﺤﺘﻮﻱ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ "ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ" ﻋﻠﻰ ﺭﺻﻴﺪ‬
‫ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﻋﺎﺩﻱ ﻷﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﻃﺮﺣﻪ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻳﺘﺨﺬﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫)‪(1‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬

‫‪250000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ)ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻠﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻻﻳﻮﺟﺪ ﺭﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺑﻴﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺇﻟﻰ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﺴﺎﻭﻱ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 270.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﺷﺮﻛﺔ ‪(S‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺘﺤﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﺷﺮﻛﺔ ‪ (P‬ﻟﻠﺸﺮﺍء ‪ /‬ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‪.‬‬
‫ﻗﺪﻳﺆﺩﻱ ﺍﻟﻔﺸﻞ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.2-6‬‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﻋﻠﻰ ﻧﺴﺐ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﺑﺪﻭﻥﺇﻟﻐﺎء ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫‪٪‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬ ‫ﺣﺴﺎﺏ‬
‫‪100.0٪‬‬ ‫‪520‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪270‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪250000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪86.5٪‬‬ ‫‪450.000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪13.5٪‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﻗﺎﺭﻥﻫﺬﺍ ﺑﺎﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺤﺴﻮﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 1-6‬ﻣﻊ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‪ .‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺻﺤﻴﺤﺎً ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻦ ﺗﻜﻮﻥ ﻛﺬﻟﻚ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ‪) 5.9٪‬‬
‫‪ 70.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 270.000 /‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ ،‬ﺳﻴﺆﺩﻱ ﺍﻟﻔﺸﻞ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻓﻘﻂ ‪ 70.000) 3.5٪‬ﺩﻭﻻﺭ ‪520.000 /‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﺄﺛﺮ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺎﻟﻔﺸﻞ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﻋﺪﺩﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺳﻴﺘﺸﻮﻩ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺤﺬﻑ‪.‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺍﻵﻥ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺗﺒﻴﻊ ‪ ٪60‬ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﻟﻰ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﻗﺒﻞ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻨﻬﺎ ﻛﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .3-6‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (1‬ﻟﻠﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻝﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻳﺸﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺪﺃ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﻻ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﻫﻮ ﻧﻔﺴﻪ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬ ‫ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺑﻤﺒﻠﻎ‪ [40٪ 000 ،50 $] 000 ،20‬ﻳﺘﻮﺍﺟﺪ ﻓﻲ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻓﻮﻕ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء )ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ(‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻈﻞ‬ ‫‪ 80000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺄﻥ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﻣﻦ ﺭﺻﻴﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻹﻧﺠﺎﺯ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻭﺗﻘﻠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻫﻮ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪20000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬

‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ -‬ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺗﺄﺟﻴﻞﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻌﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء‪.‬‬
‫ﺷﻜﻞﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ ، (1‬ﻳﻔﺘﺮﺽ‬

‫ﺿﻤﻨﻴﺎً ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺭﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺇﻣﺎ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ ، (1‬ﺃﻭ‬
‫ﻳﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (2‬ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ‬
‫ﻭﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ‪3-6‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ * ،‬ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‬
‫ﻣﻮﺣ ّ‬
‫ﺪ‬ ‫ﺍﻹﺯﺍﻟﺔ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺩﻛﺘﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬ ‫ﻗﻮﺍﺉﻢﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪162000‬‬ ‫)‪250000 (1‬‬ ‫‪162000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬

‫‪200000‬‬ ‫)‪250000 (1‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪200000‬‬
‫‪80000‬‬ ‫)‪20000 (2‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪42000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫‪80000‬‬ ‫)‪20000 (2‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ)‪ ٪40‬ﻣﺘﺒﻘﻲ(‬
‫* ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺩﻣﺞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻭﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻊ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺍﺣﺪ "ﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ"‪:‬‬
‫‪250000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪230.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻟﻴﻦ ﺑﺸﻜﻞ ﺗﻘﻠﻴﺪﻱ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .3-6‬ﻓﻲ‬
‫ﻛﻠﺘﺎ ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 162000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻣﺒﻠﻎ‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ‪ .‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 120.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺤﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪ 200000 60٪‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ ،‬ﻭﻳﺴﺎﻭﻱ ﺭﺻﻴﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 80.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ 200000 40٪‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎً ﻃﻔﻴﻔﺎً‪.‬‬
‫ﺇﻟﻐﺎءﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ — ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺐ‬

‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺍﻵﻥ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺗﺒﻴﻊ ‪ P Company‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ )‬
‫ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻭﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺗﺒﻴﻊ ﻛﻞ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﺍﻷﻭﻟﻲ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ‪ S‬؛‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ‪ 80.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ( ﻭﻧﺼﻔﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ‪250.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ‪ S‬؛ ﺗﻜﻠﻔﺔ ‪ 200.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ( ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 378000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺑﻠﻐﺖ‬
‫ﻋﻨﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .4-6‬ﻳﻔﺘﺮﺽ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‬
‫ﻣﻮﺣ ّ‬
‫‪378000‬‬ ‫)‪500000 (1‬‬ ‫‪378000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪80000‬‬ ‫)‪20000 (3‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬

‫‪400000‬‬ ‫)‪500000 (1‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪480.000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪400000‬‬
‫‪200000‬‬ ‫)‪50000 (2‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪350.000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪98000‬‬ ‫‪520.000‬‬ ‫‪550.000‬‬ ‫‪28000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪XXXX‬‬ ‫)‪20000 (3‬‬ ‫(ﺃ) ‪XXXX‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪200000‬‬ ‫)‪50000 (2‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫)ﺃ( ﻳﺸﻤﻞ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ )ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﺑﻌﺪ ﺇﻟﻰ ﺟﻬﺎﺕ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ(‪.‬‬

‫)‪ (3‬ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪[000 ، 200 $ 000 ، 250 $] 000 ، 50‬ﺃﻭ ‪250000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ )‪ 250000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ [(1.25 /‬ﻳﺘﻮﺍﺟﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﺗﺸﺒﻪ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ )‪ (1‬ﻭ )‪ (2‬ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪ .‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺪﻓﻖ ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ ، (FIFO‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺒﻌﺪﺓ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻷﻃﺮﺍﻑ‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺷﻜﻞ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻼﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﺉﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻥ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﻛﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺟﺰﺉﻴﺔ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻳﺄﺧﺬ ﺍﻟﻘﻴﺪ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪:(4-6‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪6‬‬‫)‪ (3‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬
‫ﻟﺘﺤﻘﻴﻖﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺆﺟﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥﻟﺒﺪء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ( ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (3‬ﺿﺮﻭﺭﻱ ﻟﻼﻋﺘﺮﺍﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬

‫ﺑﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻷﻭﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺄﻛﻴﺪﻩ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﺘﺤﺼﻴﻞ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﺘﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻷﻭﻝ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻫﻲ ‪ 80000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً‬
‫ﺟﺰﺉﻲ‬
‫ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺧﻔﺾ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺰﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻠﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ‬

‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﻲ ﻟﻠﺨﺼﻢ ﻣﻦ ‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻫﻮ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﺳﺠﻠﺖ ‪ P Company‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺣﻮﻟﺘﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻛﺠﺰء‬
‫ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ‪ ٪ 40‬ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺣﺬﻓﻪ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻟﺘﻌﻜﺲ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺻﺤﻴﺢ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻳﻀﺎً ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺎﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺧﺼﻢ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )ﻭﺍﻟﺘﻲ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺣﻴﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻷﺳﺘﺎﺫ(‪ .‬ﻟﻜﻲ ﺗﺒﺪﺃ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺘﺘﻄﺎﺑﻖ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ )ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ( ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍء ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﺒﺪء ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻣﺘﺪﺍﺩ ﺍﻟﻌﺪﺍﻟﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﻢ ﺗﻌﺪﻳﻠﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ /‬ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ "ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ" ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺨﺼﻢ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ‬
‫‪6‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺑﺨﺼﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ )ﺍﻧﻈﺮ ﺃﺩﻧﺎﻩ(‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ )ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‬
‫ﻣﻮﺣ ّ‬
‫‪378000‬‬ ‫)‪500000 (1‬‬ ‫‪378000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪80000‬‬ ‫)‪20000 (3‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬

‫‪400000‬‬ ‫)‪500000 (1‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪480.000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫‪400000‬‬
‫‪200000‬‬ ‫)‪50000 (2‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪350.000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪98000‬‬ ‫‪520.000‬‬ ‫‪550.000‬‬ ‫‪28000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫‪200000‬‬ ‫)‪50000 (2‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪XXX‬‬ ‫)‪20000 (3‬‬ ‫‪XXX‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬

‫)‪ (3‬ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻳﻌﻤﻞﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺣﺬﻑ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﻦ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪:(5-6‬‬

‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ (3‬ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫ﻟﺘﺤﻘﻴﻖﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺆﺟﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 378000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬

‫ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ‪ .‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 280.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺤﻤﻠﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﺇﻟﻰ‬

‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪ S‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻭﺑﻴﻌﺖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﺎﻡ )‪ 200000 × ٪ 40‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪ S‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻭﺑﻴﻌﺖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﺎﻡ )‪ 400،000 × ٪50‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪280‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬
‫ﻳﺴﺎﻭﻱﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﺷﺮﻛﺔ ‪ (P‬ﻟﻠﺴﻠﻊ‬

‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ 400000 50٪‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﻣﺪﻯ ﻓﺘﺮﺗﻴﻦ ﻣﺘﺘﺎﻟﻴﺘﻴﻦ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﻭﺟﻮﺩ ﺗﺪﻓﻖ ﻳﺮﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ًﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﻭﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺗﺄﺟﻴﻼﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻳﻘﺎﺑﻞ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻤﺎ ﺍﻵﺧﺮ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻣﻊ‬
‫ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﻋﻠﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺪﻓﻖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﺨﻼﻑ ﻣﺎ ﻳﺮﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﺴﺘﻤﺮ‬
‫ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻈﻞ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﻣﻦﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ( ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (3‬ﻭﺍﻟﺨﺼﻢ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ( ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (2‬ﻳﻘﺎﺑﻞ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻤﺎ ﺍﻵﺧﺮ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻛﺈﺟﺮﺍء ﻣﻦ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻻ ﺩﺍﻋﻲ ﻟﻠﻘﻠﻖ ﻓﻲ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (3‬ﻓﻴﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪ FIFO‬ﺃﻭ ‪ ، LIFO‬ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺗﻢ ﺗﺄﺟﻴﻞ ﺃﻱ ﺭﺑﺢ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ‪.‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬

‫ﻓﻲﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﺤﺬﻑ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺑﻴﻊ‬
‫ﺃ ‪Bunge Ltd. ،‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺫﻛﺮ ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﻗﻴﺎﺩﺓ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺇﻣﺎ ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺃﻭ ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺫﻛﺮﻫﺎ‬ ‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ‬
‫ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺑﺎﺳﻢ "ﺍﻟﺘﺮﻣﻴﺰ"‪ .‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﺒﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﻄﻌﺎﻡ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺣﺬﻓﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ‪ ،‬ﻛﻦ ﺣﺮﻳﺼﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬ ‫ﺑﺎﻟﻎﻓﻲ‬
‫ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ )ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ( ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 12000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻳﻌﻜﺲ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﻋﺎﻡ ‪ 2007‬ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 20‬ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺮﺍﺩ ﺣﺬﻓﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 7‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬ ‫ﻛﺎﻥﺍﻟﺘﺼﺤﻴﺢ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺑﻌﺾ‬
‫‪12000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫‪10000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ )‪(٪120 / 12،000 $‬‬ ‫ﻭﻗﺎﻝ ﺍﻧﻪ‬
‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ )‪ 10000 × ٪20‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺗﻢﺗﺼﻨﻴﻒ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 12000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻳﻌﻜﺲ ﺭﺑﺤﺎً ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺎً ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 20‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻨﻪ ﺳﻴﻜﻮﻥ ‪ 2400‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺃﻭ ‪ ٪ 20‬ﻣﻦ ‪ 12000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬ ‫ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻭﻟﻢ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪7.‬‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻼﺕﺗﺴﻌﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻀﺎﺕ( ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺴﺒﺐ‬
‫ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ‪ .‬ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬

‫‪.1‬ﺗﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺳﻠﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﻠﻎ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ‪ 200‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 250‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ )ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺐ( ؛‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﺗﻈﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﺪﻭﻳﻨﻬﺎ ﻣﻦ‬
‫‪ 250‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ‪ 215‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ؛‬
‫‪.3‬ﻳﻨﺘﺞ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ S Company‬ﻋﻦ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻷﻗﻞ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺴﻌﻴﺮ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ؛ ﻭ‬
‫‪.4‬ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﺃﻭ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻞ ﺇﺫﺍ ﺍﻋﺘﺒﺮﺕ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺎﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﺤﺬﻑ ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟ ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻳﻘﺎﺑﻠﻪ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 35000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻘﻂ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻳﺨﻀﻊ ﻟﻠﺤﺬﻑ ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺆﺩﻱ ﺃﻳﻀﺎً ﺧﺼﻢ‬
‫ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻣﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﺤﺬﻑ ﺑﺨﻼﻑ ﺫﻟﻚ ﺇﻟﻰ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ 215‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 200 000 ، 15 000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ .(000 ،‬ﺑﺎﺧﺘﺼﺎﺭ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫‪7‬ﻓﻮﺭﺑﺲ‪" ،‬ﺗﻘﻮﻝ ‪ Bunge‬ﺇﻧﻬﺎ ﺑﺎﻟﻐﺖ ﻓﻲ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2007‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺑﺤﻮﺍﻟﻲ ‪ 7‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ‪ "،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺇﻡ‬
‫ﻛﻮﺗﻮﻥ ‪.3/3/08 ،‬‬
‫ﻳﺠﺐﺗﺨﻔﻴﺾ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﺤﺬﻑ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺗﺪﻭﻳﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻴﻪ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﺍﻟﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻮﺟﺪ ﻃﺮﻳﻘﺘﺎﻥ ﺑﺪﻳﻠﺘﺎﻥ ﻟﻤﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ "ﻏﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻣﺤﻘﻖ"‪ .‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻕ ﺍﻹﺯﺍﻟﺔ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻮﺟﻬﺘﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺑﺎﺳﻢ‪) 100٪‬ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ( ﺍﻟﻘﻀﺎء‬
‫ﻭ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ‪ .‬ﻛﻞ ﻣﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔﻳﺘﻄﻠﺐ ‪100٪‬‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ﻭﺍﻟﺤﺎﺿﺮ ﺗﺘﻔﻖ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺼﺪﺩ ‪ ،‬ﻭﻷﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺻﺎﻣﺘﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺼﺪﺩ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻻ ﻧﺘﺤﺪﺙ ﺑﺎﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﻋﻦ ﺑﺪﻳﻞ ﺍﻹﻟﻐﺎء‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ‪ .‬ﺗﺤﺖ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ، ٪100‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﻛﺎﻣﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺆﻛﺪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻦ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻣﻨﻄﻘﻴﺎً ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ ﻓﻲ ﻇﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﻨﺎﺩﺍً ﺇﻟﻰ ﻣﻔﻬﻮﻡ "ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ" ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﻣﻔﻬﻮﻡ "ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ" ‪ ،‬ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺗﻠﺨﻴﺼﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻻﻳﺘﺄﺛﺮ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺣﺬﻓﻪ ‪ ...‬ﺑﻮﺟﻮﺩ ﺣﺼﺔ ﺃﻗﻠﻴﺔ ]ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ[‪ .‬ﻳﺘﻤﺎﺷﻰ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻊ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﺣﺪﺓ‪ FASB ASC] .‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪[18 - 45 - 10 - 810‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻷﻓﻘﻴﺔ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺗﺎﺑﻌﺔ ﻛﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‪(NCI‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ(‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺣﺬﻑ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ‬ ‫ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺃﻭ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ )ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻷﻭﻟﻲ( ‪ ،‬ﻓﻼﺑﺪ ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻟﺘﻌﻜﺲ ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺬﻭﻑ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻄﻠﺐﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺗﺆﺛﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺃﻭ ﻓﻘﻂ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ(ﻣﻦ ﻫﻮ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫)ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ(‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻫﻮ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺩﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺆﺛﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.6-6‬‬
‫ﻓﻲﺟﻮﻫﺮﻫﺎ ‪ ،‬ﻳﺴﺘﻨﺪ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺧﺼﻤﻪ‬
‫ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺨﺼﻢ ‪ ،‬ﻛﺎﻟﻌﺎﺩﺓ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﺧﻴﺮ( ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﻻﺣﻘﺎً ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺷﻜﺎﻝﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﺟﺰﺓ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻣﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.6-6‬‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺬﻛﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺭﺉ ﺑﺄﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻻ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﺇﻻ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺤﻠﻴﻒ )ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻓﻘﻴﺔ(‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‬

‫ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖﺍﻟﻌﺎﻡ‪:‬‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﻊ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪XXXXX‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺃﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﺍﻃﻔﺎءﺍﻟﻔﺮﻕ‬

‫‪ Intercompany‬ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ‪XXXX‬‬ ‫ﺑﻴﻦﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺗﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ )ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ( ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺧﻼﻝ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ‬
‫‪XXXX‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪XXXX‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪XXXX‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻧﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪٪‬‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪XXXX‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﺗﻨﺴﻴﻖﻣﻮﺟﺰ‪:‬‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﻊ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪XXXXX‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺍﻃﻔﺎءﺍﻟﻔﺮﻕ‬

‫ﺩﻭﻻﺭ‪XXX‬‬ ‫ﺑﻴﻦﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪XXXX‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬ ‫‪XXXX‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪XXXX‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‬
‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪٪‬‬ ‫‪NCI٪‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪XXXX‬‬ ‫ﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪NCI‬‬
‫)ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺐ( ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻦ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺎﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪) .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 11-6‬ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ﺁﺛﺎﺭ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪(.‬‬
‫ﺯﺍﻫﻰﺍﻷﻟﻮﺍﻥ‪ .‬ﻣﺎ ﻋﻠﻴﻚ ﺳﻮﻯ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺑﻴﻊ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻸﺟﺎﻧﺐ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2017‬ﻣﺎ ﻣﻘﺪﺍﺭ‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ؟‬
‫ﺃ‪ 10000.‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺝ‪ 5000 .‬ﺩﻭﻻﺭ ﺩ‪ 20000 .‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪.1‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pristine Corporation 80٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪.3‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Skipper‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺒﺎﺭﺯﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Inc‬‬ ‫‪ .Serendipity Inc‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2016‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪Serendipity‬‬
‫‪ .Anchorage‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪Skipper ، 2018‬‬ ‫‪ Pristine‬ﻣﺒﻠﻎ ‪ 250‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺗﺒﻴﻊﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻜﻮﺭﻳﺞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﺎﻉ ﺑﺪﻭﺭﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء‪ .‬ﻻ ﺗﺒﻘﻰ ﺃﻱ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺑﺎﻋﺖ ﺍﻟﺼﺪﻓﺔ ﻛﻞ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻩ‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻓﻲ ﺃﻧﻜﻮﺭﻳﺞ ‪،‬‬ ‫ﻣﻦ ‪ Pristine‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2016‬ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻣﻦ ‪ Skipper‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪:‬‬
‫ﺳﺪﺍﺩﻫﺎ ﺑﻌﺪ‪ .‬ﺣﺪﺩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻌﻜﺲ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺻﺤﻴﺤﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﺼﺪﻓﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻜﺮ‬
‫‪700000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1000000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪350.000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﻣﺎﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻛﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻠﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ ‪2016‬؟‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﺃ‪ 400000.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺏ‪ 500000 .‬ﺩﻭﻻﺭ ﺝ‪ 680.000 .‬ﺩﻭﻻﺭ ﺩ‪ 750 .‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﻘﺒﺾ‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻭﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬ ‫‪.2‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Polychromasia‬ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﺗﻜﻠﻔﺘﻪ ‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ‬ ‫ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ‪ ، Simply Colour ،‬ﺑﻤﻀﺎﻋﻔﺔ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫‪ .2017‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ‪ Polychromasia 80٪‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪Simply‬‬
‫‪281‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ :‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ‬
‫‪6.2‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ :‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪UPS‬‬
‫ﺣﺬﺭﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Dell‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻓﻲ ‪ 8‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ ، 2006‬ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﻟﻦ ﺗﺤﻘﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 5‬ﻣﺎﻳﻮ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺃﺣﺪ ﻋﺸﺮ ﻳﻮﻣﺎً ‪ ،‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ‪ Dell‬ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻨﻮﻱ ﺍﻟﺒﺪء ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺭﻗﺎﺉﻖ ‪ AMD‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺨﻮﺍﺩﻡ ﺍﻟﻤﺘﻄﻮﺭﺓ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻭﺗﻜﻬﻦ ﻣﺤﻠﻠﻮﻥ ﺑﺄﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ﺟﺎءﺕ ﺭﺩﺍ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﻴﻦ‪8.‬‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪،‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪1،360،000‬‬
‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 700،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 125000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﻋﻤﻞ ﻣﺠﻤﻌﺔ ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺗﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 140‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬

‫‪.5‬ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻳﺴﺎﻭﻱ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫‪.6‬ﺗﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ(‪:‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺮﺑﺢ)‪(٪25‬‬ ‫ﻓﻲ‪ 12/31‬ﺍﻟﺠﺮﺩ‬ ‫ﻣﻦﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻣﻦﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ(‬ ‫ﻣﻦﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬ ‫ﻟﺸﺮﻛﺔ‪P‬‬ ‫ﻋﺎﻡ‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪700000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2019‬‬
‫‪125000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫‪2020‬‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 7-6‬ﻭ‪ 8-6‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﺘﺐ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻣﻠﺨﺼﺔ ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺷﺮﺡ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ - P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ - 2019‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬

‫‪1،360،000‬‬ ‫‪S‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺷﺮﺍء ﺃﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪16000‬‬ ‫)‪ (2‬ﻧﻘﺪﺍ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﺳﺘﻼﻡ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 8 × 20000.) S‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫‪8‬ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪. A3.‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺨﻮﺍﺩﻡ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺩﻭﻥ ﻛﻼﺭﻙ ﻭﻛﺮﻳﺴﺘﻮﻓﺮ ﻟﻮﺗﻮﻥ ‪ ، 5/19/06 ،‬ﺹ ‪ AMD‬ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺭﻗﺎﺉﻖ ‪، "Dell‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺒﻊﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪4،604،000‬‬ ‫)‪700000 (1‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪3،104،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪16000 (3‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪4،604،000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪3،120،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪800000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪1/1‬‬
‫‪2،350،000‬‬ ‫)‪700000 (1‬‬ ‫‪1،370،000‬‬ ‫‪1،680،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪3،150،000‬‬ ‫‪1،670،000‬‬ ‫‪2،180،000‬‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪100000 (2‬‬ ‫‪310،000‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪31/12‬‬
‫‪2،460،000‬‬ ‫‪1،360،000‬‬ ‫‪1700000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪1،839،000‬‬ ‫‪715000‬‬ ‫‪1،124،000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪4،299،000‬‬ ‫‪2،075،000‬‬ ‫‪2،824،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﻜﻠﻴﺔ‬
‫‪305000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪296000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫‪5000‬‬ ‫‪*5000‬‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫‪816000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪296000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪1،650،000‬‬ ‫‪1،650،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪700000 (4‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪300000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫‪816000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪296000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(4000‬‬ ‫)‪16000 (3‬‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫‪1،000‬‬ ‫‪716000‬‬ ‫‪1،516،000‬‬ ‫‪805000‬‬ ‫‪1،796،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪100000 (2‬‬ ‫‪310،000‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫)‪1،360،000 (4‬‬ ‫‪1،360،000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺃﺻﻮﻝ‬
‫‪7400000‬‬ ‫‪2،310،000‬‬ ‫‪5،090،000‬‬ ‫ﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪8090000‬‬ ‫‪2،620،000‬‬ ‫‪6،930،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪2،949،000‬‬ ‫‪815000‬‬ ‫‪2،134،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،000،000 (4‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫‪1،000‬‬ ‫‪716000‬‬ ‫‪1،516،000‬‬ ‫‪805000‬‬ ‫‪1،796،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺃﻋﻼﻩ‬
‫‪340.000‬‬ ‫)‪340.000 (4‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬

‫‪341000‬‬ ‫‪341000‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪8090000‬‬ ‫‪2،516،000‬‬ ‫‪2،516،000‬‬ ‫‪2،620،000‬‬ ‫‪6،930،000‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫*‪ 125000) 2 .‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 100000 -‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫)‪ (4‬ﺇﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫‪4،566،000‬‬ ‫)‪1،000،000 (2‬‬ ‫‪2،020،000‬‬ ‫‪3546000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪48000 (5‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪4،566،000‬‬ ‫‪2،020،000‬‬ ‫‪3،594،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪100000 (4‬‬ ‫‪310،000‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪1/1‬‬
‫‪2،320،000‬‬ ‫)‪1،000،000 (2‬‬ ‫‪1،250،000‬‬ ‫‪2،070،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪3،010،000‬‬ ‫‪1،560،000‬‬ ‫‪2.550.000‬‬
‫‪745000‬‬ ‫)‪125000 (3‬‬ ‫‪360.000‬‬ ‫‪510.000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪31/12‬‬
‫‪2،265،000‬‬ ‫‪1200000‬‬ ‫‪2،040،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪1،780،000‬‬ ‫‪680.000‬‬ ‫‪1،100،000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪4،045،000‬‬ ‫‪1،880،000‬‬ ‫‪3،140،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﻜﻠﻴﺔ‬
‫‪521000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪454000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫‪23000‬‬ ‫‪*23000‬‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪498000‬‬ ‫‪23000‬‬ ‫‪1،100،000‬‬ ‫‪1،173،000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪454000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫)‪84000 (1‬‬ ‫)‪80000 (4‬‬ ‫‪1،796،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪805000 (6‬‬ ‫‪805000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪498000‬‬ ‫‪23000‬‬ ‫‪1،100،000‬‬ ‫‪1،173،000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪454000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(12000‬‬ ‫)‪48000 (5‬‬ ‫)‪(60،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2،148،000‬‬ ‫‪11000‬‬ ‫‪1،232،000‬‬ ‫‪2،058،000‬‬ ‫‪885000‬‬ ‫‪2،100،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪745000‬‬ ‫)‪125000 (3‬‬ ‫‪360.000‬‬ ‫‪510.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫)‪1،444،000 (6‬‬ ‫)‪84000 (1‬‬ ‫‪1،360،000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺃﺻﻮﻝ‬
‫‪7،780،000‬‬ ‫‪2،330،000‬‬ ‫‪5،450،000‬‬ ‫ﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪8525000‬‬ ‫‪2،690،000‬‬ ‫‪7،320،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪3،025،000‬‬ ‫‪805000‬‬ ‫‪2،220،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،000،000 (6‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2،148،000‬‬ ‫‪11000‬‬ ‫‪1،232،000‬‬ ‫‪2،058،000‬‬ ‫‪885000‬‬ ‫‪2،100،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺃﻋﻼﻩ‬
‫‪341000‬‬ ‫)‪** 361،000 (6) 20،000 (4‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬

‫‪352000‬‬ ‫‪352000‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫*‪ 140) 2 .‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ 125 -‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ 100 +‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 23‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫* * ‪ 340000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 805000) 2. +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 700000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( = ‪ 361000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ‪ /‬ﺇﻧﺸﺎء ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪.[(700،000 $ - 805،000 $) × 8.] 1/1/20‬‬
‫)‪ (4‬ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻭﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺼﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‪.‬‬

‫)‪ (6‬ﻹﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ 31 -‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) 2019‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ(‬
‫‪700000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫)‪(1‬‬

‫‪700000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬ ‫)‪(2‬‬

‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ -‬ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﻟﺘﺄﺟﻴﻞ)ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ( ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪.‬‬
‫‪16000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬ ‫)‪(3‬‬

‫ﻟﻠﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫‪700000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪Stock - S Company -‬‬ ‫)‪(4‬‬

‫‪1،360،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S NCI‬ﻓﻲ‬
‫‪340.000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻹﻟﻐﺎءﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ‪.NCI‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺰﻣﻴﻠﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺟﺰﺉﻴﺎً ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻃﺮﺡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻋﻨﻪ ﻋﻨﺪ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ 125000)20‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﺇﺫﺍﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺼﺐ ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊﺇﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﻟﻦ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﺑﺎﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﻟﻦ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ‬
‫ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ - P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ - 2020‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﺳﺘﻼﻡ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 80 × 60،000.) S‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ 31 -‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) 2020‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‬

‫ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬

‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞﺇﻟﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ]‪) × 80.‬‬
‫‪ 805،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 700،000 -‬ﺩﻭﻻﺭ([‪.‬‬
‫‪1،000،000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ)ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ( ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫‪125000‬‬ ‫)‪ 12/31 (3‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬

‫ﻟﻠﺘﺨﻠﺺﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪.‬‬
‫‪80000‬‬ ‫)‪ (4‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬

‫)‪ 100،000 × 80.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬
‫‪20000‬‬ ‫‪NCI‬‬
‫)‪ 100،000 × 20.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ -‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬

‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑﺑﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻭﻟﺘﻘﻠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﺤﺼﺼﻬﻢ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪48000‬‬ ‫)‪ (5‬ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪48000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﻟﻠﺘﺨﻠﺺﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )‪ 60000 × 80.‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫‪805000‬‬ ‫)‪ (6‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪Stock - S Company‬‬

‫‪1،444،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ((‪+ .2 )$ 805،000 - $ 700،000‬‬
‫‪361000‬‬ ‫‪S )$ 1،360،000 + $ 84،000( NCI )$ 340،000‬‬
‫ﻹﻟﻐﺎءﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺇﻧﺸﺎء ‪.NCI‬‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻮ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪ .‬ﻣﻨﺬ ﺍﻟﺒﻴﻊﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (4‬ﺑﻴﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ (‪ P )80٪‬ﻭ (‪NCI )20٪‬‬
‫‪.‬‬
‫ﻛﻤﺴﺄﻟﺔﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ( ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺨﺼﻢ )ﺍﻟﺘﻨﺎﻗﺺ( ﺃﻭ ﻗﻴﺪ )ﺯﻳﺎﺩﺓ( ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺻﻒ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺨﺼﻢ )ﺍﻟﺘﻨﺎﻗﺺ( ﺃﻭ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ )ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‬
‫( ﻓﻲﺑﺪﺍﻳﺔ ‪.‬ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ‪NCI‬‬
‫ﺍﻷﺛﺮﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻟﻠﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺃﻗﺴﺎﻡ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻫﻮ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻣﻘﺪﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺴﺘﻨﺪ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻳﻨُﺸﺊ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )‪ (6‬ﺭﺻﻴﺪﺍً ﺃﻭﻟﻴﺎً ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﻜﺲ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﻓﺎﺉﺪﺓ ‪ ٪20‬ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟـ ‪ S‬ﻣﻨﺬ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ S 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬

‫ﺃﺩﺭﻙ‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫‪12/31/20‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬ ‫‪12/31/20‬‬
‫‪2،565،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪2،690،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪805000‬‬ ‫‪805000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ‪ -‬ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ‬
‫‪1،000،000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ - S‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪760.000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪885000‬‬
‫ﺍﺣﺘﺴﺎﺏﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔﺍﻷﻭﻟﻰ‪:‬‬
‫‪2،565،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪(9-6‬‬
‫)‪(805،000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎً‪ :‬ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪1،760،000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ‪ -‬ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪20٪‬‬ ‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪352000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪:‬‬
‫‪1000000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻛﺎﺑﻴﺘﺎﻝ ﺳﺘﻮﻙ ‪ -‬ﺍﺱ‬
‫‪760.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪(9-6‬‬
‫‪1،760،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪20٪‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪352000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺮﻗﻴﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (1‬ﺃﻭ )‪ ، (2‬ﺣﻴﺚ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ‬
‫ﺗﺴﻠﺴﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )‪ (4‬ﻳﺨﺼﻢ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪،‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ(‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 8-6‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ .‬ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 9-6‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﺛﻢ ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﺈﺣﺪﻯ ﻃﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.10-6‬‬
‫‪6.3‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ -‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻨﻘﻴﺢ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻻﺳﺘﻴﻌﺎﺏ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻹﻃﻔﺎء ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐ ﺍﻵﻥ ﺗﻨﻘﻴﺢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻼﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺒﺮ ﻻﺳﺘﻴﻌﺎﺏ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻌﺪ ﻃﺮﺡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺇﺿﺎﻓﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪287‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ -‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .11-6‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻳﺘﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺮﺍﺣﻞ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ‪ ،‬ﻓﻠﻦ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻦ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺈﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﻟﻦ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻮ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ )ﻧﺎﻗﺺ( ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺯﺍﺉﺪ ﺃﻭ ﻧﺎﻗﺺ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ‪ ،‬ﻭﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 8-6‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺺ‬

‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ‬
‫ﺷﻜﻞ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.11-6‬‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻫﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺤﻘﻘﺖ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ )ﻧﺎﻗﺺ( ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ )ﺍﻟﻨﻘﺺ( ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺯﺍﺉﺪ ﺃﻭ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ‬
‫ﻟﻠﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻹﻃﻔﺎء ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 8-6‬ﻳﻈﻬﺮ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪31‬‬

‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .12-6‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻳﻌﻜﺲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺗﺮﺍﻛﻤﻴﺔ ﻭﻟﻴﺴﺖ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻘﻂ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ )ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪ .(11-6‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻴﺴﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﻟﺘﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﺃﻭ‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫‪140‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻓﻲ‬
‫‪125000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﻤﺤﻘﻖ )ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ( ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻃﻔﺎءﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﺟﺮﺩﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪115000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫‪20٪‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪23000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪٪80‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P )454000‬ﺩﻭﻻﺭ‬

‫‪406000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﻄﺮﻭﺣﺎﻣﻨﻪ ﺩﺧﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 48000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ‬
‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﻤﺤﻘﻖ )ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ( ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫‪0‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﻟﻰﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ(‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ P‬ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪92000‬‬ ‫ﻣﻦﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ‪ 115000) 80. ،‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪498000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬

‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬ ‫ﺣﺼﺔﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ‬
‫‪2،100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻓﻲ‪12/31/20‬‬ ‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﻓﻲ‬
‫‪185000‬‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪S‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥ ‪، (P‬‬
‫ﻣﻨﺬﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )‪ 885000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪700000 -‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪ 125000) 8.‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺩﻭﻻﺭ(ﺃﻗﻞ‪ :‬ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ‬ ‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺐ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻟﺸﺮﻛﺔ ‪) S‬ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ‪S‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ(‬
‫‪185000‬‬ ‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ‬
‫‪148000‬‬ ‫‪80 .‬‬ ‫ﻉﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻨﻬﺎ‬
‫‪2،148،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺣﻴﺚ‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﺇﻟﻐﺎﺅﻫﺎ‪.‬‬
‫ﻣﺜﺎﻝﺷﺎﻣﻞ‪ :‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺐ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﺟﻤﻴﻊ ﺟﻮﺍﻧﺐ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ‪ t-account‬ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪،‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pepper Company‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪Salt‬‬
‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺑﻠﻐﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﻋﻤﺮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪.3‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Salt‬ﻋﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 260.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2022‬ﻭ ‪320.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2022‬‬
‫‪.4‬ﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 90‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2022‬‬
‫‪.5‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pepper Company‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2022‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 724000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2022‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 3،500،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.6‬ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻗﺒﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2022‬ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻣﻮﺿﺤﺔ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬

‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻋﻠﻰ‬
‫‪12/31/22‬‬ ‫‪1/1/22‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺎﺗﺞﻣﻦ‬
‫‪5000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪10000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ ﺇﻟﻰ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﻠﻔﻞ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pepper‬ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﺴﺎﺏ ‪ T‬ﻟﻠﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2022‬ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2022‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 13-6‬ﻭ‪ 14-6‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫‪289‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫ﺍﺣﺘﺴﺎﺏﺣﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2022‬‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ‬ ‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪5000‬‬ ‫ﻓﻲﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﻤﺤﻘﻖ )ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ( ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬ ‫‪2000‬‬ ‫ﺍﻹﻫﻼﻙ)‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪(10 /‬‬
‫‪93000 $‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫‪18600 $‬‬
‫‪٪80‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪Pepper‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺐ‬

‫‪700000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ 724000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ ‪ 24000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻠﺢ(‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ )ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ(‬
‫‪15000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﻤﺤﻘﻖ )ﺍﻟﻤﺼﺐ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ( ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‪ .‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺒﺮ ﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ‬
‫‪74400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺤﻘﻘﺔﻣﻦ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ‪ 93000) 80. ،‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2022‬‬

‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺒﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬ ‫ﺣﺼﺔﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺒﺮ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬
‫‪3500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻓﻲ‪12/31/22‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﻓﻲ‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻥ ‪ Pepper's‬ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ( ‪،‬‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪ 5000) 8.‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪170000‬‬ ‫ﻣﻨﺬﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )‪ 320.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪150.000 -‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺐ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ(ﺃﻗﻞ‪ :‬ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻠﺢ )ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﺢ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ(‬
‫)‪(10،000‬‬
‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ‬
‫‪128000‬‬ ‫‪80٪‬‬ ‫ﺣﺼﺔﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺒﺮ ﻣﻨﻬﺎ‬

‫ﺗﺨﺘﻠﻒﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻨﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻭﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ‬
‫ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‪ .‬ﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪.2‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 125000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺟﺰﺉﻲ‬
‫‪.4‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻏﻴﺮﻣﺤﻘﻘﺔ‬ ‫ﺑﻴﻦﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬

‫ﺑﻴﻦﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬ ‫ﺑﻀﺎﺉﻊ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ)‪(٪25‬‬ ‫ﻓﻲ‪ 12/31‬ﺍﻟﺠﺮﺩ‬ ‫ﻣﻦﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻣﻦﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ(‬ ‫ﻣﻦﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬ ‫ﻟﺸﺮﻛﺔ‪P‬‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪700000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2019‬‬
‫‪125000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫‪2020‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ - P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬

‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P Company‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -2019‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ -‬ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺟﺰﺉﻴﺔ‬

‫‪1،360،000‬‬ ‫‪S‬‬
‫‪16000‬‬ ‫)‪ (2‬ﻧﻘﺪﺍ‬
‫‪ -2020‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ -‬ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺟﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪48000‬‬ ‫)‪ (4‬ﻧﻘﺪﺍ‬



‫‪100،000‬‬ ‫)‪ (3‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪1،444،000‬‬ ‫‪ 12/31/19‬ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪1،508،000‬‬ ‫‪ 12/31/20‬ﺗﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ - 2020 -‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 2020‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 15-6‬ﻭ‪ .16-6‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﻗﻴﻮﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 16-6‬‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪112000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬

‫‪48000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫ﺟﺰﺉﻲ‬
‫ﻟﻌﻜﺲﺗﺄﺛﻴﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫‪1،000،000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ)ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬

‫‪80000‬‬ ‫)‪ (4‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬

‫)‪ 100،000 × 80.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬
‫‪20000‬‬ ‫ﻓﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪NCI‬‬

‫)‪ 100،000 × 20.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬

‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑﺑﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻭﻟﺘﻘﻠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﺤﺼﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ)‪ (2‬ﻭ )‪ (3‬ﻭ )‪ (4‬ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 8-6‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‪.‬‬

‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ‬
‫‪1،444،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S )$ 1،508،000 - $ 64،000( NCI‬ﻓﻲ‬
‫‪361000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪700،000 $ - 805،000 $) 20. + 340،000 $‬‬
‫(( ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻹﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫ﻫﺬﺍﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻫﻮ ﻧﻔﺲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (6‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 8-6‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬

‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‪ .‬ﻳﻨُﺸﺊ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )‪ (5‬ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻌﻜﺲ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﻓﺎﺉﺪﺓ ‪ ٪20‬ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟـ ‪ S‬ﻣﻨﺬ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺮﻗﻴﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (1‬ﺃﻭ )‪، (2‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺗﺴﻠﺴﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﻳﻘﻮﻡ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )‪ (4‬ﺑﺨﺼﻢ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 8-6‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (1‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪16-6‬‬
‫‪4،604،000‬‬ ‫)‪700000 (2‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪3،104،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪100000 (1‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬

‫‪4،604،000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪3،204،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪800000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪1/1‬‬
‫‪2،350،000‬‬ ‫)‪700000 (2‬‬ ‫‪1،370،000‬‬ ‫‪1،680،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪3،150،000‬‬ ‫‪1،670،000‬‬ ‫‪2،180،000‬‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪100000 (3‬‬ ‫‪310،000‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪31/12‬‬
‫‪1،839،000‬‬ ‫‪715000‬‬ ‫‪1،124،000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪4،299،000‬‬ ‫‪2،075،000‬‬ ‫‪2،824،000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪305000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‬
‫‪5000‬‬ ‫‪*5000‬‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪1،650،000‬‬ ‫‪1،650،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪700000 (4‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪300000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(4000‬‬ ‫)‪16000 (1‬‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫‪1،000‬‬ ‫‪716000‬‬ ‫‪1،600،000‬‬ ‫‪805000‬‬ ‫‪1،880،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪100000 (3‬‬ ‫‪310،000‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫)‪1،360،000 (4‬‬
‫‪7400000‬‬ ‫‪2،310،000‬‬ ‫‪5،090،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻴﺔ(‬
‫‪8090000‬‬ ‫‪2،620،000‬‬ ‫‪7،014،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪2،949،000‬‬ ‫‪815000‬‬ ‫‪2،134،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،000،000 (4‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪ 1/1‬ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫‪340.000‬‬ ‫)‪340.000 (4‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬

‫‪341000‬‬ ‫‪341000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫*‪ 125000) 20 .‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 100000 -‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬


‫ﺷﺮﻛﺔﻑ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﺒﻊﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﻟﻠﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫‪4،566،000‬‬ ‫)‪1،000،000 (2‬‬ ‫‪2،020،000‬‬ ‫‪3546000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪4،566،000‬‬ ‫‪2،020،000‬‬ ‫‪3،658،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪100000 (4‬‬ ‫‪310،000‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪1/1‬‬
‫‪2،320،000‬‬ ‫)‪1،000،000 (2‬‬ ‫‪1،250،000‬‬ ‫‪2،070،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪3،010،000‬‬ ‫‪1،560،000‬‬ ‫‪2.550.000‬‬
‫‪745000‬‬ ‫)‪125000 (3‬‬ ‫‪360.000‬‬ ‫‪510.000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪31/12‬‬
‫‪1،780،000‬‬ ‫‪680.000‬‬ ‫‪1،100،000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪521000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪518000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪23000‬‬ ‫‪*23000‬‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪498000‬‬ ‫‪23000‬‬ ‫‪1،100،000‬‬ ‫‪1،237،000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪518000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫)‪80000 (4‬‬ ‫‪1،880،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪805000 (5‬‬ ‫‪805000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(12000‬‬ ‫)‪48000 (1‬‬ ‫)‪(60،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2،148،000‬‬ ‫‪11000‬‬ ‫‪1،148،000‬‬ ‫‪2،122،000‬‬ ‫‪885000‬‬ ‫‪2،248،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪745000‬‬ ‫)‪125000 (3‬‬ ‫‪360.000‬‬ ‫‪510.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫)‪1،444،000 (5‬‬
‫‪7،780،000‬‬ ‫‪2،330،000‬‬ ‫‪5،450،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻴﺔ(‬
‫‪8525000‬‬ ‫‪2،690،000‬‬ ‫‪7468000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪3،025،000‬‬ ‫‪805000‬‬ ‫‪2،220،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،000،000 (5‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪341000‬‬ ‫)‪** 361000 (5) 20000 (4‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬

‫‪352000‬‬ ‫‪352000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫*‪ 125.000 - 140.000) 20 .‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 100.000 +‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 23.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬


‫ﻣﺪﺧﻼﺕﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﻭﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ]‬

‫ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ (1‬ﻭ )‪ (5‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .[8-6‬ﺍﻷﻫﻢ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ (2‬ﻭ )‪ (3‬ﻭ )‪4‬‬
‫( ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 16-6‬ﻣﻊ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ )‪ (2‬ﻭ )‪ (3‬ﻭ )‪ (4‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 8-6‬ﻳﻮﺿﺢ ﺃﻥ‬
‫ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻳﺠﺐ ﺣﺬﻓﻬﺎ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫‪6.5‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ -‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻳﻌﺘﺒﺮﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻟﻠﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﺴﺘﻘﻼ ًﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺣﺪﺩ ﺳﺎﺑﻘﺎ‪،‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻮ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ‬
‫ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺯﺍﺉﺪ )ﻧﺎﻗﺺ( ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻋﻨﻪ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺯﺍﺉﺪ ﺃﻭ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﻓﺮﻭﻕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﻭﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 16-6‬ﻳﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 17-6‬ﺣﺴﺎﺏ ‪t-account‬‬

‫ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬ ‫ﺟﺰﺉﻲ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺣﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﻨﺬ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺯﺍﺉﺪ ﺃﻭ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻷﺛﺮ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻟﻠﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ﻓﻴﻤﺎ‬
‫ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻭﺍﻟﺪﻓﺘﺮ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻢ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪140‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫ﻓﻲﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺍﻫﻼﻙﺍﻟﻔﺮﻭﻕ‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﻤﺤﻘﻖ )ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ( ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺑﻴﻦﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ‬
‫‪115000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫‪23000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪٪80‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫‪406000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ 518000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ‪ 112000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺍﻷﺳﻬﻢ(‬
‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﻤﺤﻘﻖ )ﺍﻟﻤﺼﺐ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ( ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‪ .‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬ ‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻟﺸﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺇﻧﻬﺎء‬
‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ(‬
‫‪ S‬ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫‪92000‬‬ ‫ﻣﺤﻘﻘﺔﻣﻦ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ‪ 115000) 80. ،‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪295‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫‪2،248،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ‪P 12/31/20‬‬ ‫ﺣﺼﺔﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ‬

‫ﺗﺸﻐﻴﻞﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﻓﻲ‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥ ‪ 125000) 8. ، (P‬ﺩﻭﻻﺭ( ﺭﺑﺢ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﺤﻘﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺐ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﻝ‬
‫‪0‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪) S‬ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ‪ S‬ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ(‬
‫ﻋﻠﻰﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 16-6‬ﻳﻈﻬﺮ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t-account‬ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬

‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .18-6‬ﻟﻴﺴﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﻹﺩﺭﺍﺝ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ‬
‫ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ‪ 12/31/19‬ﺃﻭ ﺟﺮﺩ ﺑﺪﺍﻳﺔ ‪ 1/1/20‬ﻷﻧﻬﺎ ﺗﻠﻐﻲ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻳﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﻬﺮ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺷﺘﻼﻧﺪ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2018‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺘﻼﻧﺪ ‪100000‬‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ ٪ 25‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻇﻞ‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﻋﺸُﺮ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ Pony‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ .2018‬ﻣﺎ ﻫﻮ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺘﺘﻠﻘﺎﻩ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻬﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ؟‬ ‫‪.1‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Peller 80٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Sando‬ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﺑﺎﻋﺖ ‪ Sando‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺇﻟﻰ ‪Peller‬‬
‫ﺃ‪ 22500.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2017‬ﺑﻘﻲ ﻧﺼﻒ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺏ‪ 4500.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻠﺮ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﻛﺎﻧﺖ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫ﺝ‪ 5000.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺒﻴﻠﺮ ‪ ٪30‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﺎﻧﺪﻭ ‪ .٪40‬ﻣﺎ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺩ‪ 25000.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻲ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪2017‬؟ ﺃ‪ 80000 .‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺏ‪ 40.‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬

‫ﺝ‪ 32000.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺩ‪ 30.‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪6.6‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬

‫ﺗﺨﺘﻠﻒﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻨﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻭﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‪ .‬ﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺴﺠﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬

‫‪.2‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 125000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪.4‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟـ ‪ S‬ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪.S‬‬
‫ﻏﻴﺮﻣﺤﻘﻘﺔ‬ ‫ﺑﻴﻦﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﺑﻴﻦﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊﻓﻲ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ)‪(٪25‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻟﺠﺮﺩ‬ ‫ﻣﻦﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻣﻦﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ(‬ ‫ﻣﻦﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬ ‫ﻟﺸﺮﻛﺔ‪P‬‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪700000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2019‬‬
‫‪125000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫‪2020‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ - P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬

‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P Company‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -2019‬ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬

‫‪1،360،000‬‬ ‫‪S‬‬
‫‪16000‬‬ ‫)‪ (2‬ﻧﻘﺪﺍ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﺤﺼﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )‪ 100000 × 80.‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺗﺼﻐﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ (3‬ﻭ )‪ (4‬ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ‪.‬‬
‫‪ -2020‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬

‫‪48000‬‬ ‫)‪ (5‬ﻧﻘﺪﺍ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )‪ 100000 × 80.‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫)‪ (8‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )‪ 125000 × 80.‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬

‫)‪ (4‬ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ‬ ‫‪100،000‬‬ ‫)‪ (3‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )‪(٪80‬‬
‫‪1،364،000‬‬ ‫‪ 12/31/19‬ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪48000‬‬ ‫)‪ (5‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬ ‫‪112000‬‬ ‫)‪ (6‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫)‪ (8‬ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ )‪) (٪80‬‬ ‫)‪ (7‬ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪= (125.000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )‪(٪80‬‬
‫‪1،408،000‬‬ ‫‪ 12/31/20‬ﺗﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ - 2020 -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪2020‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 19-6‬ﻭ‪ .20-6‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﻗﻴﻮﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 20-6‬‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪92000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )‪ 112.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪+‬‬

‫‪ 80.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 100.000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻟﻌﻜﺲﺗﺄﺛﻴﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﻣﻌﺪﻟﺔ ﻟﺤﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ‪ /‬ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ(‪.‬‬
‫‪1،000،000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ)ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬

‫‪80000‬‬ ‫)‪ (4‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 80 × 100،000.) S‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ NCI‬ﻓﻲ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪ 100،000 × 20.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬

‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑﺑﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﻟﻌﺮﺿﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ؛ ﺃﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ )ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ)‪ (2‬ﻭ )‪ (3‬ﻭ )‪ (4‬ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 8-6‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ( ﻣﻊ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎء ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻣﻮﺿﺢ ﺑﺎﻟﺨﻂ ﺍﻟﻌﺮﻳﺾ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ .(4‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻨﺎء ﻫﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (4‬ﺃﻋﻼﻩ ﻳﺤﻞ ﻣﺤﻞ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻫﻮ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﻇﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ‪P‬‬

‫‪4،604،000‬‬ ‫)‪700000 (2‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪3،104،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪4،604،000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪3،124،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪800000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪1/1‬‬
‫‪2،350،000‬‬ ‫)‪700000 (2‬‬ ‫‪1،370،000‬‬ ‫‪1،680،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪3،150،000‬‬ ‫‪1،670،000‬‬ ‫‪2،180،000‬‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪100000 (3‬‬ ‫‪310،000‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪31/12‬‬
‫‪1،839،000‬‬ ‫‪715000‬‬ ‫‪1،124،000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪5000‬‬ ‫‪*5000‬‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫‪820.000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪1،650،000‬‬ ‫‪1،650،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪700000 (4‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪300000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫‪820.000‬‬ ‫‪125000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(4000‬‬ ‫)‪16000 (1‬‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫‪1،000‬‬ ‫‪716000‬‬ ‫‪1،520،000‬‬ ‫‪805000‬‬ ‫‪1،800،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪100000 (3‬‬ ‫‪310،000‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫)‪1،360،000 (4‬‬
‫‪7400000‬‬ ‫‪2،310،000‬‬ ‫‪5،090،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻴﺔ(‬
‫‪8090000‬‬ ‫‪2،620،000‬‬ ‫‪6934000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪2،949،000‬‬ ‫‪815000‬‬ ‫‪2،134،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،000،000 (4‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪340.000‬‬ ‫)‪340.000 (4‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬

‫‪341000‬‬ ‫‪341000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫*‪ 125000) 20 .‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 100000 -‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬



‫‪4،566،000‬‬ ‫)‪1،000،000 (2‬‬ ‫‪2،020،000‬‬ ‫‪3546000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪4،566،000‬‬ ‫‪2،020،000‬‬ ‫‪3،638،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪100000 (4‬‬ ‫‪310،000‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪1/1‬‬
‫‪2،320،000‬‬ ‫)‪1،000،000 (2‬‬ ‫‪1،250،000‬‬ ‫‪2،070،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪3،010،000‬‬ ‫‪1،560،000‬‬ ‫‪2.550.000‬‬
‫‪745000‬‬ ‫)‪125000 (3‬‬ ‫‪360.000‬‬ ‫‪510.000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪31/12‬‬
‫‪1،780،000‬‬ ‫‪680.000‬‬ ‫‪1،100،000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪521000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪498000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪23000‬‬ ‫‪*23000‬‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪498000‬‬ ‫‪23000‬‬ ‫‪1،100،000‬‬ ‫‪1،217،000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪498000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫‪1،800،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪805000 (5‬‬ ‫‪805000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫)‪(150000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(12000‬‬ ‫)‪48000 (1‬‬ ‫)‪(60،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2،148،000‬‬ ‫‪11000‬‬ ‫‪1،148،000‬‬ ‫‪2،022،000‬‬ ‫‪885000‬‬ ‫‪2،148،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪745000‬‬ ‫)‪125000 (3‬‬ ‫‪360.000‬‬ ‫‪510.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫)‪44000 (1‬‬ ‫)‪80000 (4‬‬ ‫‪1،408،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫)‪1،444،000 (5‬‬
‫‪7،780،000‬‬ ‫‪2،330،000‬‬ ‫‪5،450،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻴﺔ(‬
‫‪8525000‬‬ ‫‪2،690،000‬‬ ‫‪7،368،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪3،025،000‬‬ ‫‪805000‬‬ ‫‪2،220،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،000،000 (5‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪341000‬‬ ‫)‪361000 (5) 20000 (4‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ**‬

‫‪352000‬‬ ‫‪352000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫*‪ 125.000 - 140.000) 20 .‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 100.000 +‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 23.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬


‫ﻗﺎﻣﺖﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻟﺤﺼﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ .2019‬ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻵﻥ ﻳﺠﺐ ﺇﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪.‬‬

‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ‬
‫‪1،444،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫‪361000‬‬ ‫ﻓﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪ 340.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 805.000) 2. +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 700000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(( ‪NCI‬‬
‫ﺍﻟﻐﺎءﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ‪.‬‬
‫ﻫﺬﺍﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻫﻮ ﻧﻔﺲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (5‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 16-6‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ( ﺃﻭ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (6‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 8-6‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ(‪ .‬ﻳﻨُﺸﺊ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )‪ (5‬ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬
‫ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﻜﺲ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﻓﺎﺉﺪﺓ ‪ ٪20‬ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟـ ‪ S‬ﻣﻨﺬ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺮﻗﻴﻢ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (1‬ﺃﻭ )‪ ، (2‬ﺣﻴﺚ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺗﺴﻠﺴﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬
‫ﻳﻘﻮﻡ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ )‪ (4‬ﺑﺨﺼﻢ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺣﺴﺐ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪.‬‬

‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 8-6‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ( ﺃﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 16-6‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ(‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (1‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 20-6‬ﻳﺤﻞ ﻣﺤﻞ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﻭﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ]ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ (1‬ﻭ )‪ (5‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .[8 -6‬ﺍﻷﻫﻢ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻥ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ (2‬ﻭ )‪ (3‬ﻭ )‪ (4‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪ 20-6‬ﻣﻊ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ )‪ (2‬ﻭ )‪ (3‬ﻭ )‪ (4‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 8-6‬ﺃﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪16-6‬‬
‫ﻳﻮﺿﺢ ﺃﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻓﻲ ﺟﺎﻧﺐ ﻭﺍﺣﺪ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻻ ﻳﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪6.7‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ -‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻮ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺯﺍﺉﺪ )ﻧﺎﻗﺺ( ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ(‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺯﺍﺉﺪ ﺃﻭ ﻧﺎﻗﺺ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ‪ ،‬ﻭﺇﺿﻌﺎﻑ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻴﺔ‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.17-6‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺳﻤﻲ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ‪ /‬ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺄﻛﻴﺪ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺟﻬﺎﺕ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ﺃﻡ‬
‫ﻻ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺣﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‬
‫‪301‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﻟﻸﺭﺑﺎﺡﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ( ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﻋﻨﻬﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪،‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫‪6.8‬ﻣﻠﺨﺺ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺗﻢﺗﻠﺨﻴﺺ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .21-6‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺳﻮﺍء ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺷﻜﻞ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻠﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻭﺑﻴﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻭﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﺍﻷﺧﺮﻳﻴﻦ‪.‬‬
‫‪6.9‬ﺭﺑﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﻤﺎء ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ‪ -‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺻﺎﻣﺘﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻗﺒﻞ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ )ﺭﺑﺢ ﻣﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ(‪ .‬ﺍﻟﺴﺆﺍﻝ‬ ‫ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ‪.‬‬
‫ﻫﻮ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﻓﻲ ﺭﺃﻳﻨﺎ ‪ ،‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻐﻲ ﺭﺑﺢ ﻣﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ ﻏﻴﺮ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻠﻬﺎ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻳﺆﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺿﻤﻨﻴﺎً ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺗﻠﻘﺎﺉﻴﺎً ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﻗﻴﺪ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﺳﻴﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﻣﺰﺩﻭﺝ ﻟﻤﻘﺪﺍﺭ ﻣﺎ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ -‬ﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺑﻴﻊﺍﻟﺤﻠﻴﻒ ﻫﻮ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻟﺤﻠﻴﻒ ﻫﻮ ﺍﻷﻡ‬

‫)ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ(‬ ‫)ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺐ(‬
‫ﻟﻠﺘﺨﻠﺺﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪:‬‬

‫‪X‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻛﻞﺍﻟﻄﺮﻕ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ)ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ)ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬
‫ﻟﻠﺘﺨﻠﺺﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ‪:‬‬

‫‪X‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬ ‫ﻛﻞﺍﻟﻄﺮﻕ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ(‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ)ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ(‬
‫ﻟﻼﻋﺘﺮﺍﻑﺑﺎﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ‪:‬‬
‫‪X‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ P NCI -‬ﻓﻲ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺹ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺃﻭ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ ‪-‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺗﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﻃﺮﻕﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ ‪-‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺗﻜﻠﻔﺔ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬
‫‪X‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫‪ S NCI‬ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ ‪-‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺗﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫‪X‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ ‪-‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺗﻜﻠﻔﺔ‬ ‫‪X‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ﻣﻤﺎﺛﻞ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﻣﺒﻠﻎ‬
‫ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﺨﻔﻴﺾ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﺒﺮﺭ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺴﺒﻖ ﻓﻲ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻼﻧﺘﻤﺎء ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ‪ .‬ﻓﻲ ﺭﺃﻳﻨﺎ ‪ ،‬ﺗﻔﺘﻘﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﺪﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺭﺑﺢ ﻣﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﻮﻓﻴﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺃﻱ ﺣﺎﻝ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ ﻳﺆﺩﻱ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪ .‬ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﻫﻮ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﺮﺗﻴﻦ ‪ ،‬ﻣﺮﺓ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ ﻭﻣﺮﺓ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ‪ .‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺩﻋﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﺘﺤﻔﻆ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺑﺎﺳﻢﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‬ ‫‪ 1‬ﻭﺻﻒﺃﻫﺪﺍﻑ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ‬
‫‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫‪ 5‬ﺍﺣﺴﺐﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻊ ﻛﻞ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ‬ ‫ﻟﻢ ﻳﺤﺪﺙ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺗﻌﻜﺲ ﻓﻘﻂ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﻣﻊ "ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء" ‪ ،‬ﻭﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻷﻓﻘﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬ ‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺘﻜﻠﻔﺘﻪ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ( ﻫﻮ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻨﺘﺴﺒﺔ(‪.‬‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺇﻧﻬﺎء‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﻔﺎﺉﺪﺓ‬ ‫‪ 2‬ﺣﺪﺩﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪ ‪ ،‬ﻟﻴﺘﻢ ﺣﺬﻓﻪ ﻣﻦ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ؛ ﻳﺘﻢ ﺯﻳﺎﺩﺗﻬﺎ ﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺗﺆﺛﺮ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﻭﺃﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﻊ( ﻋﻠﻰ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﻠﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪،‬‬
‫ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔﻓﻘﻂ ﺍﺫﺍ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﻓﻲ‬
‫‪ 6‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺃﻭﻟﻴﺔ‬ ‫ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )ﺃﺣﺪ ﺃﻋﻀﺎء ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ(‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ‬
‫ﻭﺗﻮﻟﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺃﺳﺎﻟﻴﺐ‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺮﺍﺩ ﺣﺬﻓﻪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻌﺪﻝ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﻌﻤﻞ ﺣﺬﻑ‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺤﻠﻴﻒ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻩ ﻛﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻭﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‪) .‬ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺮﺍﺩ ﺣﺬﻓﻪ ﻫﻮ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺿﺒﻂ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺃﻱ ﺭﺑﺢ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﻧﻔﺴﻪ ‪ ،‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ‪(.‬‬
‫ﻣﺪﺭﺝ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﻮﺻﻮﻑ ﻓﻲ ﻫﺪﻑ ﺍﻟﺘﻌﻠﻢ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ )ﺃﻭ ﺍﻷﻓﻘﻴﺔ(‪ .‬ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻣﻦ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬ ‫‪ 3‬ﻓﻬﻢﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ‬
‫ﻣﺘﻄﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ‬ ‫ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء ‪ ،‬ﻭﻣﻌﺮﻓﺔ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﺮﺳﻤﻲ‪ .‬ﺃﻧﺼﺎﺭ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ‪ ٪100‬ﺍﻟﻜﻞ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺆﻳﺪﻭ ﺍﻹﻟﻐﺎء‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ ﺃﻥ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫‪ 7‬ﻧﺎﻗﺶﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻗﺒﻞ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‬
‫ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺻﺎﻣﺘﺔ‬ ‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ‬
‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ )ﺭﺑﺢ ﻣﺎ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ(‪ .‬ﺍﻟﺴﺆﺍﻝ ﻫﻮ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺎ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﻓﻲ ﺭﺃﻳﻨﺎ ‪ ،‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻐﻲ ﺭﺑﺢ‬ ‫‪ 4‬ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰﺑﻴﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺐ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻣﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﻧﺘﺴﺎﺏ ﻏﻴﺮ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺇﻟﻰ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺐ‪ .‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 6‬ﺃ ‪" ،‬ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻭﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ "،‬ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ‪.‬‬
‫‪ .1‬ﺏ ‪ .2‬ﺏ‬ ‫‪ .16.1‬ﺏ ‪ .2‬ﺝ ‪ .3‬ﺝ ‪6.2‬‬
‫)ﻳﺸﻴﺮ ﺍﻟﺤﺮﻑ "ﺃ" ﻟﺴﺆﺍﻝ ﺃﻭ ﺗﻤﺮﻳﻦ ﺃﻭ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‪(.‬‬
‫ﻣﻦﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻭﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﻧﺸﺎﺅﻫﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ‬ ‫‪.1‬ﻫﻞ ﻳﺆﺛﺮ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺁﺛﺎﺭ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﻋﻠﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ؟‬
‫ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ؟‬ ‫ﻳﺸﺮﺡ‪.‬‬
‫ﻟﻮ ‪1‬‬ ‫‪.8‬ﺣﺪﺩ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫‪.2‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻠﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ‬
‫ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫‪.9‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻭﺍﻟﺒﻴﻌﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﻦ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ؟‬ ‫‪.3‬ﺗﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﻟﻮ ‪1‬‬ ‫‪.10‬ﻓﻲ ﺃﻱ ﻓﺘﺮﺓ ﻭﺑﺄﻱ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺒﻴﻊ‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ‪ S Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻧﺼﻒ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﺑﺘﻄﺒﻴﻖ ﺃﻗﻞ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﺘﺨﻔﻴﺾ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺇﻟﻰ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻣﺎ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺃﺧﻼﻗﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺣﺬﻓﻪ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫ﺗﺮﻛﺰﺕﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻧﻬﻴﺎﺭ ﺇﻧﺮﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺩﻓﻌﺘﻬﺎ ﺇﻧﺮﻭﻥ ﻟﻤﺮﺍﺟﻌﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ ‪ ،‬ﺁﺭﺛﺮ ﺃﻧﺪﺭﺳﻦ‪ .‬ﻟﻜﻞ ﻣﻦ‬ ‫‪.4‬ﻫﻞ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻷﺧﻼﻗﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻣﺪﻗﻖ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻟﻠﻌﺮﺽ‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺗﻬﺎ‪ .‬ﻟﻜﻞ ﺑﻨﺪ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺈﺩﺭﺍﺝ ﺳﺒﺐ ﻭﺍﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻳﺠﻌﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﻳﻤﺜﻞ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻝ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً؟ ﻳﺸﺮﺡ‪.‬‬
‫ﺗﻬﺪﻳﺪﺍً ﻻﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﻗﻖ ‪ ،‬ﻭﺳﺒﺒﺎً ﻭﺍﺣﺪﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ﻟﻌﺪﻡ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺗﻬﺪﻳﺪﺍً‪.‬‬
‫‪.5‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ؟‬
‫‪.1‬ﻳﺸﺎﺭﻙ ﻣﺪﻗﻖ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‪.‬‬ ‫‪.6‬ﻣﺎ ﺍﻹﺟﺮﺍء ﺍﻟﻤﺘﺒﻊ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪.2‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺗﻌﻮﻳﺾ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﺪﻗﻖ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺃﺗﻌﺎﺏ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ؟‬
‫ﻭﺃﺗﻌﺎﺏ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﻣﻦ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 1995‬ﺃﺻﺪﺭ ﺍﻟﻜﻮﻧﺠﺮﺱ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺇﺻﻼﺡ ﺍﻟﺘﻘﺎﺿﻲ ﺍﻟﺨﺎﺹ‬
‫‪.7‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺍﻹﺟﺮﺍﺉﻲ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺑﻴﻦ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺑﺎﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻗﻠﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﻣﻦ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﺪﻋﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺎﺿﺎﺓ‬
‫ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺃﻗﻞ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺣﺬﻑ ‪ Medianet Intercompany‬ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ ‪3‬‬ ‫‪AFS6-1‬‬

‫ﻓﻲ‪ 16‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2010‬ﺧﻠﺺ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Medianet Group‬ﺇﻟﻰ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻭﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ‪ Q-10‬ﻟﻜﻞ ﺭﺑﻊ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﻉ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ، 2010‬ﻳﺠﺐ ﺃﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﻛﺬﻟﻚ‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺑﺴﺒﺐ‬
‫ﺍﻷﺧﻄﺎء ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺣﺬﻑ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺧﻼﻝ ﻛﻞ‬
‫ﺭﺑﻊ ﺳﻨﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ، 2010‬ﻭﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪.2009‬‬
‫ﻭﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺼﺪﺩ ‪ ،‬ﻗﺮﺭﺕ ‪ Medianet‬ﺃﻧﻪ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ‬
‫ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻷﺩﺍء ﺿﻮﺍﺑﻂ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺒﺔ ﺩﺍﺧﻞ ﻭﻇﻴﻔﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪.‬‬
‫ﺭﺳﻮﻡﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‪ .‬ﻗﺮﺭﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ‪ eBiz‬ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺧﺎﻃﺊ ﻟﻜﻞ ﺭﺑﻊ ﺳﻨﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ، 2010‬ﻭﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪30‬‬
‫ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ .2009‬ﺗﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﺑﺈﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺭﺳﻮﻡ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ‪ eBiz‬ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺟﻤﻌﻬﺎ‪ .‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﻧﺸﺮﺓ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ )"‪ ، 104 ("SAB‬ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺇﻗﺮﺍﺭ‬
‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ‪ eBiz‬ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻟﻼﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ‬
‫ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﺠﺪﻳﺪ )‪ 12‬ﺷﻬﺮﺍً(‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ )‪) (30/12/2009‬ﻛﻤﺎ‬

‫ﺫﻛﺮ(‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‪:‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‪:‬‬
‫‪121461‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬ ‫‪2499237‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻭﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻝ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫‪585715‬‬ ‫ﺍﻟﺤﻮﺍﻓﺰﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬ ‫‪72230‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﻴﺪ‬
‫‪644292‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺤﻮﺍﻓﺰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫‪72998‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪209.025‬‬ ‫ﻧﻘﺎﻁﺍﻟﻮﻻء ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬ ‫‪401141‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪1،876،605‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻻﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎً‬
‫‪287،838‬‬ ‫ﺿﺮﺍﺉﺐﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫‪127209‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﻣﺴﺒﻘﺎً‬
‫‪18،348‬‬ ‫ﻭﺩﺍﺉﻊﺍﻟﻌﻤﻼء‬ ‫‪94.070‬‬ ‫ﺍﻟﻮﺩﺍﺉﻊ‬
‫‪2626835‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‬ ‫‪3،916،885‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪191355‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ -‬ﻃﺮﻑ ﺫﻭ ﻋﻼﻗﺔ‬
‫‪6،561،474‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪27304‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬ ‫‪94139‬‬ ‫ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﺻﺎﻓﻲ‬

‫)‪(768،528‬‬ ‫ﺭﺃﺱﻣﺎﻝ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻣﺪﻓﻮﻉ ﺁﺧﺮ‬ ‫‪32222‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫)‪(14،176‬‬ ‫ﺷﺎﻣﻞ )ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺒﻘﺎﺓ )‬ ‫‪4،043،246‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫)‪(1،762،828‬‬ ‫ﻋﺠﺰ(‬
‫)‪(2،518،228‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭ‬
‫‪4،043،246‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫)ﻛﻤﺎ ﺫﻛﺮ(‬
‫‪30/12/2009‬‬ ‫ﻟﻠﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ‬
‫‪1697449‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪11804157‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻺﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪5،170،292‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫‪5،905،788‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪،‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﻱ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ(‬
‫)‪(735،496‬‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ )‬
‫)‪(3،245‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ( ‪ -‬ﺻﺎﻓﻲ‬
‫)‪(738،741‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ)ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕﻗﺒﻞ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(287،838‬‬ ‫ﺿﺮﺍﺉﺐﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ )ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ(‬
‫)‪(1،026،579‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ)ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫)‪(1،980،285‬‬ ‫)ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻉ ﻣﺘﻮﻗﻒ ﺭﺑﺢ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ‬
‫‪74990‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫)‪(2،931،874‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺧﺴﺎﺭﺓ(‬
‫‪305‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﺃ‪.‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 862،677‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺫﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﻋﻠﻰ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻳﻌﻨﻲ ﺍﻟﺨﻄﺄ ﻓﻲ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺃﻥ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪2،934،794‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺨﻄﺄ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ؟ ﻫﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺨﻄﺄ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ؟ ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺄﺛﻴﺮ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺨﻄﺄ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﻧﺴﺒﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ؟‬
‫ﻣﺤﻤﺼﺔﺟﺮﻳﻦ ﻣﺎﻭﻧﺘﻦ ﻟﻠﻘﻬﻮﺓ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫‪AFS6-2‬‬

‫ﻳﺘﻢﺗﻨﺎﻭﻝ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺨﻄﺄ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺟﻮﻫﺮﻳﺎً ﻓﻲ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪) S55-1-10-250‬ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ‬
‫‪ (S99-1-10-250‬ﻭﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ .2‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ‪ ، 2‬ﺗﻨﺺ ‪FASB‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻳﻌﺘﺒﺮﺍﻟﺤﺬﻑ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﻄﺄ ﻓﻲ ﺃﻱ ﺑﻨﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺟﻮﻫﺮﻳﺎً ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﺒﻨﺪ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺿﻮء ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻤﺤﻴﻄﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺣﻜﻢ ﺍﻟﺸﺨﺺ ﺍﻟﻤﻌﻘﻮﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﻐﻴﻴﺮﻩ ﺃﻭ ﺗﺄﺛﺮ ﺑﻪ‪ .‬ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺃﻭ‬
‫ﺗﺼﺤﻴﺢ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺘﺪﻭﻳﻦ ‪ ،‬ﻳﻨﺺ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺧﺘﺰﺍﻝ ﺍﻟﻤﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺻﻴﻐﺔ‬
‫ﻋﺪﺩﻳﺔ‪ .‬ﺗﺠﺎﺩﻝ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ )‪ (SEC‬ﺑﺄﻥ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ‬
‫ﻭﻣﺪﻗﻘﻪ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻭﻳﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﻗﺪ ﺗﺘﺴﺒﺐ ﻓﻲ ﺗﺤﺮﻳﻔﺎﺕ ﺑﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﺻﻐﻴﺮﺓ ﻧﺴﺒﻴﺎً ﻟﺘﻜﻮﻥ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ‪ .‬ﺗﺴﺮﺩ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺴﺒﺐ‬
‫ﺗﺤﺮﻳﻔﺎً ﺑﺴﻴﻄﺎً ﻟﻴﻜﻮﻥ ﺟﻮﻫﺮﻳﺎً‪ .‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﺤﺮﻳﻒ ﻳﺨﻔﻲ ﺍﻟﻔﺸﻞ ﻓﻲ ﺗﻠﺒﻴﺔ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﺃﻭ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﺤﺮﻳﻒ ﻳﻐﻴﺮ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻨﺺ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺘﺤﺮﻳﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﺪﺩﺓ ﺗﺘﺴﺒﺐ ﻓﻲ ﺗﺤﺮﻳﻒ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻮﻫﺮﻱ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﻴﻦ ﻭﻣﺮﺍﺟﻌﻴﻬﺎ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺧﻄﺄ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻭﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺃﻋﻠﻨﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Green Mountain Coffee Roasters‬ﻓﻲ ‪ K-8‬ﺃﻥ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ‬
‫ﺗﺠﺮﻱ ﺗﺤﻘﻴﻘﺎً ﻏﻴﺮ ﺭﺳﻤﻲ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ‪ ،‬ﻗﺮﺭﺕ ‪ Green Mountain‬ﺃﻥ ﺍﻷﺧﻄﺎء )ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺸﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ( ﻛﺎﻧﺖ ﻏﻴﺮ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ‪،‬‬
‫ﻟﻜﻨﻬﺎ ﻗﺮﺭﺕ ﻻﺣﻘﺎً ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺫﻛﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﺃﺩﻯ ﺍﻟﺨﻄﺄ ﺍﻷﻭﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﻉ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 2010‬ﺃﻭ ‪ 5.792‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺃﺩﻯ ﺍﻟﺨﻄﺄ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 15.200‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺃﻳﻀﺎً ‪،‬ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 28‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ ، 2010‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 5‬ﻣﻼﻳﻴﻦ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺃﻭ ‪ 3،070‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ‬
‫ﻣﻌﻠﻦ ﻋﻨﻪ ‪ 24.702‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺑﻠﻎ ﻋﺪﺩ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺨﻔﻔﺔ ﻟﻠﺴﻬﻢ ‪ 45.943‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‪.‬‬
‫ﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻟﻤﺨﻔﻔﺔ ‪ 0.54‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ‪ .‬ﻭﺑﻠﻐﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ‪ 24.108‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺼﺤﻴﺢ ﺍﻟﺨﻄﺄﻳﻦ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻮﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻴﻦ‬
‫ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ 0.60 ،‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‪ .‬ﻫﻞ ﺗﺠﺎﻭﺯ‬
‫‪ Green Mountain‬ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻴﻦ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻗﺒﻞ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﻭﺑﻌﺪﻩ؟‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﺼﺐ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪1-6‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ P 80٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪525،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﻟﻢ ﺗﻌﻠﻦ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﺗﻀﻤﻦ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﺒﻠﻎ ‪ 487،500‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .P‬ﺑﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2019‬ﻣﺒﻠﻎ‬
‫‪ 2،700،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺁﺛﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪2-6‬‬

‫ﺍﻟﺮﺟﻮﻉﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ‪ .1-6‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺩ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ‬
‫‪ 2019‬ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪3-6‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺒﻮﺩﻱ ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻘﺎﺉﻢ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻠﻮﻥ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Sloane‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Peabody Company‬ﺑﺰﻳﺎﺩﺍﺕ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ ٪25‬ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺑﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ ‪ 20800‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 25000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺒﻮﺩﻱ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻠﻮﻥ‪ .‬ﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sloane‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 35‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻤﻘﺮﺭ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪4-6‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pearce‬ﺣﺼﺔ ‪ ٪ 80‬ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Searl‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 2،460،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Searl‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ $ 1،500،000‬ﻭﺃﺭﺑﺎﺣﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪$‬‬
‫‪ .300،000‬ﻳﻌُﺰﻯ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻷﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Searl‬ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻀﻤﻨﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺇﻟﻰ‬
‫ﺃﺻﻮﻝ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Searl‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻟﻤﻌﺪﺍﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Searl‬ﻣﻊ ﻋﻤﺮ ﻣﺘﺒﻖ ٍﻟﺨﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﻟﻸﺭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﻠﻜﻬﺎ‬ ‫‪375000‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪.Searl‬‬ ‫‪187500‬‬
‫ﻟﻘﺎﺉﻤﺔﺟﺮﺩ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﺮﻝ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ Searl‬ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ‪ FIFO‬ﻓﻲ ﺗﺴﻌﻴﺮ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ‪ ،‬ﻭ‬ ‫‪112500‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ ﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.Searl‬‬ ‫‪600000‬‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫‪1،275،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻓﻲﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ ‪ 2019‬ﻭ ‪ ، 2020‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ‪ Searl‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺷﺘﺮﺗﻬﺎ ﻣﻦ ‪ Pearce‬ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪ ٪25‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺧﻼﻝ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ﺑﺎﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪90‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2019‬‬

‫‪105000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2020‬‬
‫ﺧﻼﻝﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺃﺑﻠﻐﺖ ‪ Pearce‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪ 1،500،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺃﻋﻠﻨﺖ ‪ Searle‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 600،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺑﻠﻎ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ‬
‫ﺑﻴﺮﺱ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ‪ 1،800،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺩﺧﻞ ‪Searl's 750،000‬‬
‫ﺍﺣﺴﺐﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪5-6‬‬

‫ﺭﺍﺟﻊﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ‪ .4-6‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻔﺲ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪ ، Pearce‬ﺑﻌﺪ ﺃﻥ ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ ﻣﻦ ‪.Searl‬‬
‫ﺍﺣﺴﺐﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪6-6‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Payne‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sierra‬ﻭ ‪ ٪ 80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Santa Fe‬ﺗﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫‪307‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﻓﻲﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﻳﻦ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻳﺸﺎﺭ ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻋﻠﻰ‬

‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻣﻦ‬
‫ﺳﺎﻧﺘﺎﻓﻲ‬ ‫ﺳﻠﺴﻠﺔﺟﺒﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬

‫‪8400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪4600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪12/31/19،‬‬
‫‪7،100‬‬ ‫‪2300‬‬ ‫‪4800‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪12/31/20،‬‬
‫ﺳﺠﻠﺖﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ(‬
‫ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪280‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺎﻳﻦ‬

‫‪172000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺳﻴﻴﺮﺍ‬
‫‪120.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺎﻧﺘﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﺣﺴﺐﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪7-6‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﻛﻨﺰ ‪ ٪85‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﻴﺮﺍﺗﻮﻥ‪ .‬ﺗﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perkins‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﻴﺮﺍﺗﻮﻥ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪٪20‬‬
‫ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ ، 2020‬ﺑﻠﻐﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ 450‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 486‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﻴﺮﺍﺗﻮﻥ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﺛﻠﺚ ﻛﻤﻴﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻣﻦ ﺑﻴﺮﻛﻨﺰ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺴﻨﺔ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪8-6‬‬

‫ﺭﺍﺟﻊﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ‪ .7-6‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻔﺲ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻛﺎﻧﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﺐ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺐ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪9-6‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Peat Company‬ﺣﺼﺔ ‪ ٪90‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Seaton Company‬ﻇﻬﺮ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﺃﻋﺪﻩ ﻣﺮﺍﻗﺐ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Peat‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪2020‬‬
‫‪14‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪9،200،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪11.000.000‬‬ ‫‪1،800،000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺃﻗﻞﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫‪2،800،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺃﺛﻨﺎءﺗﺪﻗﻴﻘﻚ ‪ ،‬ﺗﻜﺘﺸﻒ ﺃﻥ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻢ ﺗﻨﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﻣﺴﻮﺩﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺐ‬
‫ﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻫﻲ‬
‫ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻏﻴﺮﻣﺒﺎﻉ ﻓﻲ‬ ‫ﻳﺒﻴﻊ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔﺍﻟﻌﺎﻡ‬ ‫ﺳﻌﺮ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫‪1/3‬‬ ‫‪1800000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‪ - 2019‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺳﻴﺘﻮﻥ‬
‫‪2/5‬‬ ‫‪1،400،000‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫ﻟﺘﺒﻴﺖ ‪ - 2020‬ﻣﻦ ﺍﻟﺨﺚ ﺇﻟﻰ ﺳﻴﺘﻮﻥ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻤﺼﺤﺢ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Peat‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﺘﻮﻥ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﺠﻤﻴﻊ ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪ ، ASC‬ﺣﺪﺩ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ‪ :‬ﻣﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﺘﺮﻣﻴﺰ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪:ASC‬‬
‫ﺍﻟﻘﺴﻢ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ )ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨُﺺ ﻋﻠﻰ ﺧﻼﻑ ﺫﻟﻚ(‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﺉﻠﺔ ‪ASC‬‬
‫ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺗﺮﻣﻴﺰ ‪.FASB‬‬
‫ﻋﺮﺽﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ‪ LIFO‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ‪ ،‬ﻓﻬﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ‬ ‫‪ASC6-1‬‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺔ ‪ LIFO‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ؟‬
‫ﻋﺮﺽﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﺮﻏﺐ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻃﺮﻳﻘﺔ ‪ LIFO‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻣﻦ‬ ‫‪ASC6-2‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻔﺉﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‪ .‬ﻫﻞ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ‪LIFO‬؟‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ؟‬
‫ﻗﺎﺉﻤﺔﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﺣﺪﺩ ﻋﻨﺼﺮﺍً ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻱ‪.‬‬ ‫‪ASC6-3‬‬
‫‪SEC‬ﺗﺴﺘﺜﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﻨﻊ ﻭﺗﺒﻴﻊ ﻣﻨﺘﺠﺎً ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪.‬‬ ‫‪ASC6-4‬‬
‫ﺗﺤﺴﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻃﺮﺡ ﺭﻗﻢ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ .‬ﻫﻞ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻧﺘﻬﺎﻙ ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ؟‬
‫‪SEC‬ﻫﻨﺎﻙ ‪ 21‬ﺑﻨﺪﺍً ﻣﻄﻠﻮﺑﺎً ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺎ ﺗﺤﺪﺩﻩ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪ASC6-5‬‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ‪ .‬ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻹﺑﻼﻍﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ؟‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪1-6‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Peel 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Seacore‬ﺗﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Seacore‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Peel‬ﺑﺴﻌﺮ ‪ ٪20‬ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ ، 2020‬ﺑﻠﻐﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ 436‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ‬
‫‪ 532‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Peel‬ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ‬
‫ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Seacore‬ﺧﻼﻝ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺴﻨﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻋﻠﻨﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Peel‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 300‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ‬
‫‪ .2020‬ﻭﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Seacore‬ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 130‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ﻭﻟﻢ ﺗﻌﻠﻦ ﻋﻦ ﺃﻱ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻗﺒﻞ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ‬
‫ﻣﻦ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺩ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪.2020‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪2-6‬‬

‫ﺗﺒﻴﻊﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Shell Company‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪85‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، Plaster‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Plaster Company‬ﺑﺮﺑﺢ ﻧﺴﺒﺔ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ ، 2020‬ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ 442،500‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻭ ‪ 386،250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺑﻼﺳﺘﺮ‬
‫ﻧﺼﻒ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺷﺘﺮﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺷﻞ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ‪ .‬ﺍﺣﺘﻮﻯ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺑﻼﺳﺘﺮ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ‬
‫ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2020‬ﻋﻠﻰ ﺧﻤُﺲ ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺷﻞ‪ .‬ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻗﺒﻞ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺣﻘﻘﺖﺷﺮﻛﺔ ﺑﻼﺳﺘﺮ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻗﺪﺭﻩ ‪ 750‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻭﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﺑﻠﻎ‬
‫ﺩﺧﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻞ ‪ 780‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺳﺠﻠﺖ ﺷﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 322،500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭ ‪ 335،400‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﻌﺎﻣﻲ‬
‫‪ 2019‬ﻭ ‪ 2020‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫‪309‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺁﺛﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺩ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪.2020‬‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﺼﺐ ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪3-6‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Peer 80٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Seacrest Company‬ﺗﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Peer‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Seacrest Company‬ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪25‬ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ ، 2020‬ﺑﻠﻐﺖ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ 265‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 475‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺗﻀﻤﻨﺖ ﻗﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﺠﺮﺩ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ‬
‫‪ 2020‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Seacrest‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Peer‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 125.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 170.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺃﺑﻠﻐﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Peer‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 450.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 480.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2020‬ﺳﺠﻠﺖ ‪ Seacrest‬ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ‬
‫ﻗﺪﺭﻩ ‪ 225.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 275.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﻭﻟﻢ ﺗﻌﻠﻦ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ‪ .‬ﻟﻢ ﺗﻜﻦ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻗﺒﻞ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺁﺛﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺩ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺐ ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪4-6‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Pace 85٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sand‬ﻭﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Star‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺷﺎﺭﻛﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫‪40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﺮﻋﺔﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﻣﺎﻝ‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﻣﻦﺍﻟﺮﻣﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﺮﻋﺔ‬
‫‪75000‬‬ ‫ﻣﻦﺍﻟﺮﻣﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻨﺠﻢ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﻧﺠﻤﺔﻟﻮﺗﻴﺮﺓ‬
‫‪225000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺗﻢﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﻗﻮﺍﺉﻢ ﺟﺮﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪:2020‬‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ‬

‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺟﺮﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﻧﺠﻤﺔ‬ ‫ﺭﻣﻞ‬ ‫ﺧﻄﻮﺓ‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪7000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪7000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﻴﺲ‬
‫‪8000‬‬ ‫‪3000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪5000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﺮﻣﺎﻝ‬
‫‪8000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺘﺎﺭ‬
‫‪23000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪7000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪13000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ‬

‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،2020‬ﺟﺮﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﻧﺠﻤﺔ‬ ‫ﺭﻣﻞ‬ ‫ﺧﻄﻮﺓ‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﻴﺲ‬
‫‪15000‬‬ ‫‪9000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪6000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﺮﻣﺎﻝ‬
‫‪4000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺘﺎﺭ‬
‫‪21000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪9000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪10000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫‪200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﻴﺲ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﺮﻣﺎﻝ‬
‫‪125000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺘﺎﺭ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻤﺎ ﻳﻠﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺣﺼﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪5-6‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Pruitt Corporation 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Sedbrook‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺑﻤﺒﻠﻎ‬
‫‪ 625.500‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sedbrook‬ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 95000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ‬
‫ﺇﻏﻼﻕ ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪:2021‬‬
‫ﺳﺪﺑﺮﻭﻙ‬ ‫ﺑﺮﻭﻳﺖ‬
‫‪135000‬‬ ‫‪243300‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺟﺮﺩ ‪1/1‬‬

‫‪132000‬‬ ‫‪165000‬‬
‫‪625500‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sedbrook‬‬
‫‪480.000‬‬ ‫‪550.000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪35000‬‬ ‫‪110.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪420.000‬‬ ‫‪935000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪165000‬‬ ‫‪198000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬

‫‪47000‬‬ ‫‪120700‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪600000‬‬ ‫‪880.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪144000‬‬ ‫‪598400‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ )‪(1/1‬‬

‫‪636000‬‬ ‫‪1،210،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪-‬‬ ‫‪31500‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪144000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪220‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬

‫‪311‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﻳﺘﻀﻤﻦﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sedbrook‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2021‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 25000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺳﺠﻠﺘﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pruitt Corporation‬ﻓﻲ‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ .2020‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pruitt Corporation‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪250.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻊ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪20‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sedbrook‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﻣﻦ ‪ Pruitt‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 60،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻠﻲ ﺃﻭ ﻧﻬﺞ ﺣﺴﺎﺏ ‪.t‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪6-6‬‬

‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 5-6‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻛﺸﻮﻑ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺗﻨﺴﻴﻖ‬
‫ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪7-6‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ ٪ Paque Corporation 90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Segal‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪810‬‬
‫ﺁﻻﻑ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻐﺎﻝ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺳﻴﻐﺎﻝ‬ ‫ﺑﺎﻙ‬
‫‪795000 $‬‬ ‫‪1،650،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪795000‬‬ ‫‪1،704،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪165000‬‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪525000‬‬ ‫‪1،275،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪690000‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‬
‫‪172،500‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎً‪ :‬ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪206،250‬‬ ‫‪310،500‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪723،750‬‬ ‫‪1،600،500‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪71،250‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪103،500‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪811500‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪71،250‬‬ ‫‪103،500‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(60،000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪191،250‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪765000 $‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪75000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪93000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪172،500‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪810،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪630‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪750.000‬‬ ‫ﺳﻴﺠﺎﻝ‬

‫‪60.000‬‬ ‫‪112500‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪750.000‬‬ ‫‪1200000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪191،250‬‬ ‫‪765000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻳﺘﻀﻤﻦﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Paque‬ﻓﻲ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2021‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 45000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺳﺠﻠﺘﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Segal‬ﻓﻲ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ .2020‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Segal‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪300000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪ .‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Paque Corporation‬‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Segal‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 75000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t-account‬ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺒﻊﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﺍﺧﻞ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪8-6‬‬
‫ﻓﻲ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﺗﻦ ﺣﺼﺔ ‪ ٪90‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻴﺮﻟﻨﺞ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1400000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻴﺮﻟﻨﻎ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺎﺉﻢ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 800‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪425‬‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪41667‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺷﺎﻣﻞ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻧﻊﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪88889‬‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫ﺗﻢﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2019‬ﻭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻠﻤﺼﻨﻊ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻓﻲ ‪2‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺧﻼﻝﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻉ ﺍﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻻﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ 950‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ﺑﺎﺗﻦ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪20‬ﺃﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻛﺎﻥ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻟﺪﻯ ﺑﺎﺗﻦ ﺑﻀﺎﺉﻊ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﺍﺷﺘﺮﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﻨﻴﻪ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 576‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻴﺮﻟﻴﻨﺞ ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 410‬ﺁﻻﻑ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻟﻢ ﺗﻌﻠﻦ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺁﺛﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﺗﻦ ﺗﺤﻘﻖ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 2،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ‪ .‬ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺐ ‪ ،‬ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪9-6‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﻱ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻠﺒﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 990‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﻟﺪﻯ ﺳﻴﻠﺒﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺎﺉﻢ ﻳﺒﻠﻎ ‪ 350‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 375‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻠﺒﻲ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫‪160‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪210‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫ﺷﺎﻣﻞ‬
‫‪630‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪780.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﻨﻊﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﻋﻤﺮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬
‫ﺗﻢﺑﻴﻊ ﻧﺼﻒ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﻭﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2018‬‬

‫ﻓﻲﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﻱ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﺷﺘﺮﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻠﺒﻲ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Selby‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪25‬ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ ، 2018‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perry‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Selby‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 310‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﻊ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2018‬ﻛﺎﻥ ﺳﻴﻠﺒﻲ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻟﺪﻳﻪ ﺑﻀﺎﺉﻊ ﺍﺷﺘﺮﺍﻫﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 82‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫‪313‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2018‬ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﻴﻠﺒﻲ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﻴﺮﻱ‬
‫‪800000 $‬‬ ‫‪1400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪800000‬‬ ‫‪1،420،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪145000‬‬ ‫‪230.000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪380.000‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪450.000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎً‪ :‬ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪325000‬‬ ‫‪680.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪195000‬‬ ‫‪250000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪520.000‬‬ ‫‪930.000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪280 $‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪490000 $‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪480.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪1500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪490000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(25000‬‬ ‫)‪(50،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪735000 $‬‬ ‫‪1،940،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪70000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪95000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪302.000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻴﺔ( ﺟﺮﺩ‬

‫‪200000‬‬ ‫‪450.000‬‬
‫‪990000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪585000‬‬ ‫‪850‬ﺃﻟﻒ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻠﺒﻲ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺻﻮﻝ‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪390.000‬‬ ‫ﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻲ(‬

‫‪60.000‬‬ ‫‪102000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪735000‬‬ ‫‪1،940،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2018‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻠﻲ ﺃﻭ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪10-6‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Penn‬ﺣﺼﺔ ‪ ٪90‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Salvador‬ﻭ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Sencal‬ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 2020‬ﻣﺒﻴﻦ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬
‫ﺳﻨﻜﺎﻝ‬ ‫ﺳﻠﻔﺎﺩﻭﺭ‬ ‫ﺳﻨﻜﺎﻝ‬ ‫ﺳﻠﻔﺎﺩﻭﺭ‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪9000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪5000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪4000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪8000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺑﻦ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫ﺳﻠﻔﺎﺩﻭﺭ‬
‫‪2000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫ﺳﻨﻜﺎﻝ‬
‫ﺳﺠﻠﺖﺷﺮﻛﺔ ﺳﻠﻔﺎﺩﻭﺭ ﺩﺧﻼ ًﺻﺎﻓﻴﺎ ًﻗﺪﺭﻩ ‪ 50،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 45،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ ، 2020‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺑﻠﻎ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sencal 60،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 75،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 2020‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺑﻠﻎﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Penn‬ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ‬
‫‪ 600000 2020‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪11-6‬‬

‫‪ 540‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺑﻠﻐﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sedbrook‬ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ‬
‫ﻳﻠﻲ ﺇﻏﻼﻕ ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪:2021‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺪﺑﺮﻭﻙ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪Pruitt‬‬

‫‪110.000‬‬ ‫‪150.000‬‬
‫‪578،250‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sedbrook‬‬
‫‪400000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪350.000‬‬ ‫‪850‬ﺃﻟﻒ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪137500‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪1،220،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،654،250‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪70‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪40000‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪562000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪530.000‬‬ ‫‪1،100،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪47،250‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬

‫‪1،220،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،654،250‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪120000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫ﻳﺘﻀﻤﻦﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sedbrook‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2021‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺳﺠﻠﺘﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪Corporation‬‬
‫‪ Pruitt‬ﻓﻲ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ .2020‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pruitt Corporation‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻊ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪25‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sedbrook‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﻣﻦ ‪ Pruitt‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pruitt Corporation‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Sedbrook‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪12-6‬‬

‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 11-6‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻛﺸﻮﻑ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺗﻨﺴﻴﻖ‬
‫ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‪.‬‬
‫‪315‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪13-6‬‬

‫)ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 7-6‬ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻹﻧﺼﺎﻑ ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ‪(.‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﻴﺠﺎﻝ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪Paque‬‬
‫‪795000 $‬‬ ‫‪1،650،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪795000‬‬ ‫‪1،714،125‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪165000‬‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪525000‬‬ ‫‪1،275،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪206،250‬‬ ‫‪310،500‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪71،250‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪113،625‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪838500‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪71،250‬‬ ‫‪113،625‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(60،000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪191،250‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪802125 $‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪75000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪93000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪172،500‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪847125‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪630‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪750.000‬‬ ‫ﺳﻴﺠﺎﻝ‬
‫‪1،046،250‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،219،625‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪750.000‬‬ ‫‪1200000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪191،250‬‬ ‫‪802125‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،046،250‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،219،625‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻳﺘﻀﻤﻦﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Paque‬ﻓﻲ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2021‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 45000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺳﺠﻠﺘﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Segal‬ﻓﻲ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ .2020‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Segal‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪300000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪ .‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Paque Corporation‬‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Segal‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 75000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪Paque Corporation‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Segal‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺇﺫﺍ ﺃﻛﻤﻠﺖ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 7-6‬ﻗﺎﺭﻥ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺃ ﺑﺘﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪.7-6‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺐ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪14-6‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﻱ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻠﺒﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 960‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﻟﺪﻯ ﺳﻴﻠﺒﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺎﺉﻢ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 400‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 400‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫‪600000‬‬ ‫‪800000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﻨﻊﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﻋﻤﺮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬
‫ﺗﻢﺑﻴﻊ ﻧﺼﻒ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2018‬؛ ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬

‫ﻓﻲﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2018‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﻱ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ‪ 54000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﺷﺘﺮﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻠﺒﻲ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Selby‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪20‬ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perry‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Selby‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 300‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻛﺎﻥ ﺳﻴﻠﺒﻲ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻳﻤﻠﻚ ﺑﻀﺎﺉﻊ ﺍﺷﺘﺮﺍﻫﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 78‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬ ‫ﺷﺎﻣﻞ‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﻴﻠﺒﻲ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﻴﺮﻱ‬
‫‪720000 $‬‬ ‫‪1،385،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪720000‬‬ ‫‪1،593،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪155000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪360.000‬‬ ‫‪875000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪225000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎً‪ :‬ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪290.000‬‬ ‫‪685000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪170000‬‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪260،000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪683000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪450.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪1،472،700‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪260،000‬‬ ‫‪683000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(30000‬‬ ‫)‪(40000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪65000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪90‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪225000‬‬ ‫‪400000‬‬
‫‪1،184،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪540.000‬‬ ‫‪880.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻠﺒﻲ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺻﻮﻝ‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪384000‬‬ ‫ﺃﺧﺮﻯ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪40000‬‬ ‫‪95000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪680.000‬‬ ‫‪2،115،700‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1145000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3235000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪317‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪15-6‬‬
‫‪5‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻳﻨﺎﻳﺮ( ‪ ، 2017‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ٪ Paul 80‬ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Simon‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 1،360،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺍﺣﺘﻔﻈﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Simon‬ﺑﺎﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 450،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ‬
‫‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻼﻣﺘﻴﺎﺯ ﻭﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻪ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ‪ 25‬ﻋﺎﻣﺎً‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Simon‬ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 780،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﻭ‬
‫‪ 960،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2020‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Simon‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ‬
‫‪ 270،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 90،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Paul‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 700000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 1500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺑﻠﻐﺖ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻣﻦ ﺑﻮﻝ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺳﺎﻳﻤﻮﻥ ‪ 70‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻣﻦ ﺳﻴﻤﻮﻥ ﺇﻟﻰ ﺑﻮﻝ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪، 2020‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬

‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻋﻠﻰ‬
‫‪12/31/20‬‬ ‫‪1/1/20‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺎﺗﺞﻣﻦ‬

‫‪10000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Simon‬ﺇﻟﻰ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪Paul‬‬
‫‪5000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Paul‬ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪Simon‬‬
‫ﻟﻢﺗﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻗﺒﻞ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ 2020‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬

‫ﺩ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻣﻊ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺐ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪16-6‬‬

‫)ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 11-6‬ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪(.‬‬
‫‪ 540‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺑﻠﻐﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sedbrook‬ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ‬
‫ﻳﻠﻲ ﺇﻏﻼﻕ ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪:2021‬‬

‫‪110.000‬‬ ‫‪150.000‬‬
‫‪568،250‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sedbrook‬‬
‫‪400000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪350.000‬‬ ‫‪850‬ﺃﻟﻒ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪137500‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪1،220،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2644250‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪70‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪120.000‬‬ ‫‪532.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪1/1 ،‬‬

‫‪530.000‬‬ ‫‪1،100،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪1،220،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2644250‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪120000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫ﻳﺘﻀﻤﻦﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sedbrook‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2021‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺳﺠﻠﺘﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pruitt Corporation‬ﻓﻲ‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ .2020‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pruitt Corporation‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪200000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻊ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪25‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sedbrook‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﻣﻦ ‪ Pruitt‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pruitt Corporation‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Sedbrook‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺇﺫﺍ ﺃﻛﻤﻠﺖ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 11-6‬ﻓﻘﺎﺭﻥ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺃ ﺑﺘﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻣﻊ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪17-6‬‬

‫)ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 7-6‬ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 13-6‬ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻹﻧﺼﺎﻑ‬
‫‪795000 $‬‬ ‫‪1،650،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪795000‬‬ ‫‪1،741،125‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪165000‬‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪525000‬‬ ‫‪1،275،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪206،250‬‬ ‫‪310،500‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪71،250‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪140625 $‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪180.000‬‬ ‫‪798000‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪71،250‬‬ ‫‪140625‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(60،000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪191،250‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪788625 $‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪319‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬

‫‪172،500‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪833625‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪630‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪750.000‬‬ ‫ﺳﻴﺠﺎﻝ‬
‫‪1،046،250‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،206،125‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬

‫‪750.000‬‬ ‫‪1200000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪191،250‬‬ ‫‪788625‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،046،250‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،206،125‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻳﺘﻀﻤﻦﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Paque‬ﻓﻲ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2021‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 45000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺳﺠﻠﺘﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Segal‬ﻓﻲ‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ .2020‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Segal‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪ .‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Paque Corporation‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ‬
‫ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Segal‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 75000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ Paque Corporation‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Segal‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺇﺫﺍ ﺃﻛﻤﻠﺖ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 7-6‬ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 13-6‬ﻓﻘﺎﺭﻥ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺐ ﺃ ﺑﺘﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ‪.‬‬
‫ﻣﺸﻜﻠﺔﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪18-6‬‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻮ ‪6‬‬
‫)ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 14-6‬ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪(.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﻱ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻠﺒﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 960‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ‬
‫ﺳﻴﻠﺒﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺎﺉﻢ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 400‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 400‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫‪600000‬‬ ‫‪800000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﻨﻊﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﻋﻤﺮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬
‫ﺗﻢﺑﻴﻊ ﻧﺼﻒ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2018‬؛ ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬

‫ﻓﻲﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2018‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﻱ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ‪ 54000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﺷﺘﺮﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻠﺒﻲ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Selby‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪20‬ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ‬ ‫ﺷﺎﻣﻞ‬
‫‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perry‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Selby‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 300‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻛﺎﻥ ﺳﻴﻠﺒﻲ ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻳﻤﻠﻚ ﺑﻀﺎﺉﻊ ﺍﺷﺘﺮﺍﻫﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 78‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺳﻴﻠﺒﻲ‬ ‫ﺑﻴﺮﻱ‬
‫‪720000 $‬‬ ‫‪1،385،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪153.600‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬

‫‪720000‬‬ ‫‪1،538،600‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪155000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪360.000‬‬ ‫‪875000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪225000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎً‪ :‬ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪290.000‬‬ ‫‪685000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪170000‬‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪260،000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪628600 $‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪450.000‬‬ ‫‪1،419،500‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪260،000‬‬ ‫‪628600‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(30000‬‬ ‫)‪(40000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪65000 $‬‬ ‫‪90‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪225000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪1،076،400‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺼﻨﻊ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪540.000‬‬ ‫‪880.000‬‬ ‫ﺳﻴﻠﺒﻲ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪384000‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪95000‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪400000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫‪680.000‬‬ ‫‪2،008،100‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2014‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻠﻲ ﺃﻭ ﻧﻬﺞ ‪.t‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺇﺫﺍ ﺃﻛﻤﻠﺖ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 14-6‬ﻓﻘﺎﺭﻥ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺃ ﺑﺘﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻭﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 6‬ﺃ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪ 19-6‬ﺃ‬
‫ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪(.‬‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪ 20-6‬ﺃ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 6‬ﺃ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪(.‬‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ )‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪ 21-6‬ﺃ‬
‫ﻣﻠﺤﻖ ﺇﺿﺎﻓﻲ ‪ 6‬ﺃ ‪ ،‬ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪(.‬‬
‫‪7‬‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬
‫ﺃﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪ 1‬ﻓﻬﻢﺃﻫﺪﺍﻑ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬ ‫‪7.1‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ )ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻀﻤﺎﻥ(‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫‪7.2‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ )ﺍﻵﻻﺕ‬
‫‪ 2‬ﺣﺪﺩﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ(‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻺﻫﻼﻙ‬
‫‪7.3‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪ 3‬ﺍﺷﺮﺡﻣﺘﻰ ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻮﺣﺪ‪.‬‬ ‫‪7.4‬ﺣﺴﺎﺏ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪ 4‬ﺍﺷﺮﺡﻣﺼﻄﻠﺢ "ﺗﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ"‪.‬‬ ‫‪7.5‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪ 5‬ﻭﺻﻒﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ‬ ‫‪7.6‬ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ؛ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‪.‬‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪ 6‬ﻗﺎﺭﻥﺑﻴﻦ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪7.7‬ﻣﻠﺨﺺ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ )ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ(‬
‫ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫‪7.8‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻹﻳﺠﺎﺭﺍﺕ ﻭﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‬
‫‪ 7‬ﺍﺣﺴﺐﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫‪ 8‬ﺣﺴﺎﺏﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﻊ ﺍﻷﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺁﺛﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ‪.‬‬
‫‪ 9‬ﻗﻢﺑﻮﺻﻒ ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻟﻘﻴﺪ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺒﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺤﻠﻴﻒ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ﺃﺻﻞ ﻗﺎﺑﻞ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫‪ 10‬ﺍﺷﺮﺡﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺃﻭ ﺇﻟﻐﺎء‬

‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﻭﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫‪321‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ 7‬ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬ ‫‪322‬‬
‫ﺗﻮﺳﻌﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Verizon Communications‬ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﻫﻮ ﺃﺑﻌﺪ ﻣﻦ ﻣﺠﺎﻝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻼﺳﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﺨﻄﻮﻁ ﺍﻷﺭﺿﻴﺔ ﺍﻟﻨﺎﺿﺠﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻭﺳﺎﺉﻂ ﺍﻟﻬﺎﺗﻒ ﺍﻟﻤﺤﻤﻮﻝ ﻭﺍﻹﻋﻼﻥ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ Yahoo‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 4.48‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻠﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Verizon‬ﺧﺼﻤ ًﺎ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 350‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺑﻌﺪ ﺃﻥ ﻛﺸﻔﺖ ‪ Yahoo‬ﻣﻜﺘﻮﺏ ﻋﻦ ﺧﺮﻗﻴﻦ ﺃﻣﻨﻴﻴﻦ ﻣﻨﻔﺼﻠﻴﻦ ﻳﺆﺛﺮﺍﻥ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ ‪ 1.5‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﻋﻤﻴﻞ ‪،‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻭﻳﻤﺜﻼﻥ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺃﻛﺒﺮ ﻫﺠﻤﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‪1.‬‬
‫ﻋﺎﺩﺍﻟﺬﺭﺍﻉ ﺍﻷﻳﺮﻟﻨﺪﻱ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، Symantec‬ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﻦ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2010‬ﺑﻌﺪ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﺎ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 6.6‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2009‬ﻭﺳﺠﻠﺖ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 73‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﻳﻮﺭﻭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‪ .‬ﻭﺗﺮﺍﺟﻌﺖ ﻋﺎﺉﺪﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﻠﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪125‬‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻭﺭﺍء ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻗﺒﻞ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻫﻮ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 50‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﻳﻮﺭﻭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪2.2010‬‬
‫ﻏﺎﻟﺒﺎًﻣﺎ ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻌﺘﺮﻓﻮﻥ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﺎﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻘﺮﻭﺽ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ، 6‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﺃﻳﻀﺎً‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﻋﺮﺽ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻢ ﺗﺤﺪﺙ ﺃﺑﺪﺍً‪.‬‬
‫ﻓﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﺗﻢ ﻭﺻﻒ ﻭﺗﻮﺿﻴﺢ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﺘﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﻭﻗﺮﻭﺽ ﻭﺧﺪﻣﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺠﻨﺐ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻀﺎﻋﻔﺎﺕ )ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ( ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ‪ (1) :‬ﺗﺘﻢ ﺟﻤﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭ )‪ (2‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﻛﺬﻟﻚ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﻘﺪﻡ ﺇﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪7.1‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ )ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻀﻤﺎﻥ(‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟـ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪:‬‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻣﻦ‬
‫• ﻟﺘﻀﻤﻴﻦﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺑﻴﻌﺖ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺑﻤﺒﻠﻎ‬ ‫ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﺃﻥ‬
‫ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺍﻟﻌﺎﺉﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻠﻘﺎﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء‪.‬‬ ‫ﻳﻨﺘﻬﻚ ﺗﺤﻘﻖ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕﺍﻟﻤﺒﺪﺃ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮﺭ‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫• ﻟﻌﺮﺽﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ‬
‫ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﻣﻌﺮﻭﺿﺔ ﻫﻨﺎ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﺗﻌﻤﻞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺎﻭﺍﺓ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﻊ‬
‫ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﺗﻌﻤﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ )ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ( ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺎﻭﺍﺓ ﺑﺪﺍﻳﺔ ‪) NCI‬ﻓﻲ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ﻣﻊ ﺇﻧﻬﺎء ‪) NCI‬ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫‪1‬ﺯﻣﻦ‪" ،‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﺧﺘﺮﺍﻕ ‪ Yahoo‬ﺍﻷﺧﻴﺮ ﺃﺳﻮﺃ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻣﻤﺎ ﺗﻌﺘﻘﺪ ‪ "،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻛﻴﻔﻦ ﻛﻴﻠﻴﺮ ‪ 15 ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2016‬‬
‫‪" ،Irishtimes.com2‬ﻗﺴﻢ ﺳﻴﻤﺎﻧﺘﻚ ﺍﻷﻳﺮﻟﻨﺪﻱ ﻳﻌﻠﻦ ﻋﻦ ﺭﺑﺢ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 73‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﻳﻮﺭﻭ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺟﻲ ﺩﻳﻐﺎﻥ ‪.10/1/11 ،‬‬
‫‪323‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ(‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ (٪80‬ﺗﺒﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪500000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻠﻒ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )ﺑﻴﻊ ﺃﺭﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ(‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝﻓﻲ ﻛﺘﺐ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝﻓﻲ ﻛﺘﺐ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬

‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬

‫ﺇﺩﺧﺎﻝﺇﺿﺎﻓﻲ ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ‬
‫ﻓﻘﻂ‪:‬ﻛﺘﺐ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪160.000‬‬
‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪160.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﺇﺫﺍﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ‪ P Company‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ‬

‫‪ ، S Company‬ﻓﺈﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﺢ ﺃﻋﻼﻩ ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P Company‬ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ‬
‫ﺩﺧﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺤﺼﺘﻬﺎ )‪ (٪80‬ﻣﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻫﻮ ﻧﺼﻴﺒﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ‬
‫ﻛﺴﺐ ‪ 200.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻨﻪ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻭﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺽ ﻣﻦ ‪ 500.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 300.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺍﻟﻬﺪﻓﻴﻦ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬

‫‪200000‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫ﺇﺫﺍﺃﺑﻠﻐﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻋﻦ ﺩﺧﻞ ‪ 900000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻲ ‪ .[000 ، 140 $ (000 ، 200 $ 000 ، 900 $) 20.] 000 ، 140‬ﺗﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﺩﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ‬
‫ﺛﺎﻟﺜﺔ )‪ 900،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻧﺎﻗﺼﺎً ‪ 200،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ(‪ .‬ﻭﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺗﺴﺘﻨﺪ‬
‫ﺇﻟﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )ﺑﻌﺪ ﻛﻞ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ(‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ‪ 200.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪،‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ‪ 20000.) 40000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻥ ‪ P Company‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺍﻷﺭﺽ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ‬

‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻷﺭﺽ ﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺗﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪200.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ‪ 160‬ﺃﻟﻒ )‪ 200000 8.‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻳﻜﻮﻥ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺽ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‬
‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪160.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔ‪NCI‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔ‪NCI‬‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ‪ 200.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ 160000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 200000 8.‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻭﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ 40000.200000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻧﺴﺒﺘﻬﻢ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ، 6‬ﻓﺈﻥ ﺇﺟﺮﺍء ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ( ﻫﻮ ﺧﺼﻢ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫‪ P Company‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ(‪ .‬ﺇﺟﺮﺍء ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻀﺒﻂ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻫﻮ ﺧﺼﻢ ﺑﺪﺍﻳﺔ ‪ NCI‬ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻫﻮ‬
‫ﺍﻷﺻﻞ )ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ( ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺬﻫﺐ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬
‫ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺧﺼﻢ ‪ 200.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ P Company‬ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ P‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺭﺽ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺃﻱ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺷﺘﺮﺗﻬﺎ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻑ ﺧﺎﺭﺟﻲ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 550.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻓﺴﻮﻑ ﺗﺴﺠﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺭﺑﺤﺎً ﻣﻦ ﺑﻴﻊ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪ 550.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪ 500.000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺭﺽ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻘﻘﺖ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺄﻛﻴﺪﻫﺎ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 550‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪ 550.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 300.000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺭﺑﺢ ‪50،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻨﻪ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﻟﻰ ﺭﺑﺢ ‪ 250،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻮ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪160.000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺎﺕﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء ﻟﻢ ﻳﺤﺪﺙ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ ﻟﻠﻐﺮﺑﺎء ‪ ،‬ﻻ‬
‫ﻳﺰﺍﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﺑﻤﻮﺟﺐ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ( ﻭﺑﺪء ‪ .NCI‬ﻳﻌﻤﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺗﺤﺖ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻣﻊ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺬﻛﻮﺭ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺼﺤﻴﺤﺔ ؛ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬
‫ﻟﻴﺴﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ‪ .‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻳﺴﻬﻞ ﺇﻟﻐﺎء‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪3.‬‬
‫ﻓﻲﺳﻨﺔ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ ﺇﻟﻰ ﺟﻬﺎﺕ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻤﺖ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪200.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺗﻤﺖ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ )ﻟﻠﺠﻬﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ( ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 550.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ )ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ( ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 300.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺭﺑﺢ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﻴﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻟﻄﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻟﻠﻐﺮﺑﺎء ‪ ،‬ﻣﺒﻠﻎ ﺗﺮﺍﻛﻤﻲ ﺭﺑﺢ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻭﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻋﻠﻰ‬
‫‪3‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺩﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻳﻠﻐﻲ ﻣﺒﻠﻐﺎً ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺭﺻﻴﺪ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﺳﻴﺆﺩﻱ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ‪ ،‬ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺼﻔﺮ ﺗﻤﺎﻣﺎً‪.‬‬
‫‪325‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ )ﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ(‬
‫ﺇﻥﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﺘﺴﺎﻭﻱ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺘﺐ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬

‫)ﺑﻴﻌﺖ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ( )‬ ‫‪200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪ S‬ﻣﻌﺮﻭﺿﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫ﺑﻴﻌﺖ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻟﻄﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ(‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪ P Company‬ﻟﻠﺒﻴﻊ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪Total‬‬
‫‪250000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻏﻴﺮ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬

‫)ﺑﻴﻌﺖ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻟﻄﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ( )‬ ‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﻢﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ‬
‫ﺑﻴﻌﺖ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻟﻄﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ(‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫‪250000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺪﺭﺟﺔﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺗﻜﻮﻥ ﺻﺤﻴﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﺩﻭﻥ ﺗﻌﺪﻳﻞ ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﻠﺰﻡ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪.‬‬
‫‪7.2‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ )ﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬

‫ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ(‬
‫ﺍﻹﺩﺭﺍﻙﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﻗﺪﺗﺒﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺃﻭ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺳﻨﺔ‬ ‫ﺗﺤﻘﻴﻖﻣﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺣﺬﻑ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺠﻠﺘﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻋﻨﺪ‬ ‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ﺑﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ‪،‬‬
‫ﻭﻫﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺠﻠﺘﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻣﻔﺮﻃﺎً )ﻧﺎﻗﺼﺎً( ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻭﺳﻴﺘﻄﻠﺐ ﺃﻳﻀﺎً ﺗﻌﺪﻳﻼً‪.‬‬
‫ﻣﻦﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﺤﻘﻘﺎً ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻳﻘﺎﺱ ﺑﺎﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻳﺘﻢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‪.‬‬
‫ﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻸﺻﻞ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬ ‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ(‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﻟﻸﺭﺽ ‪ ،‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪ .‬ﺗﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Parental Guidance Company‬ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‪.‬‬
‫ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻬﺎ ‪Recipient Company ،‬‬
‫‪ ، Subservient‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻭﻻ ًﺃﻥ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭ ﻫﻮ ﺃﺭﺽ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪ .‬ﻣﺘﻰ ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 3000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫ﺍﻟﺠﻮﺍﺏ‪:‬ﻟﻴﺲ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻌﻪ ﻟﻠﻐﺮﺑﺎء‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻮﺭ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻔﻴﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻤﻜﺎﺳﺐ ‪ 3000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻮﺭ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ ، 4‬ﻓﻠﻦ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﻤﻜﺴﺐ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺣﺘﻰ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ .4‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﻵﻥ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭ )ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﺜﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Company‬‬
‫‪ Subservient Recipient‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻣﺘﻰ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪3000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫ﻗﺪﻳﺒﺪﻭ ﻟﻠﻮﻫﻠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻹﺟﺎﺑﺔ ﻫﻲ‪ :‬ﻟﻴﺲ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء‪ .‬ﻟﻜﻦ ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Subservient Recipient Company‬ﺗﺴﺘﻨﺪ‬
‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍء ﻗﺪﺭﻩ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺛﻼﺙ‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕ(‪ .‬ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪،‬‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ‬
‫ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ(‪ .‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻫﻮ ‪ 1000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ )ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺭﺑﺢ ‪ 3000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ(‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺗﻨﺎﺯﻟﻴﺎً ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺇﻳﺮﺍﺩﺗﺤﻘﻴﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪:‬‬
‫• ﻟﻺﺑﻼﻍﻋﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻘﻂ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺘﺞ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪.‬‬
‫• ﻟﻌﺮﺽﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫• ﻟﻌﺮﺽﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬

‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫• ﻟﻌﺮﺽﻣﺼﺮﻭﻑ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﻫﻮ ﻣﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﻊ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﻴﺲ‬
‫ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً ﻷﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ ﺗﻌﻜﺲ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺑﺪﻗﺔ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ‪ ،‬ﺗﻌﻤﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﺪﺃ ﻣﻦ ‪ NCI‬ﻭﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪.NCI‬‬
‫ﺭﺳﻢﺗﻮﺿﻴﺤﻲ ﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬

‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻮﺿﻴﺢ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﺴﻄﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻧﻮﺿﺢ‬
‫ﺃﻭﻻ ًﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ؛ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻫﻮ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻻﺣﻘﺎً ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫‪.1‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻳﻨﺎﻳﺮ( ‪ ، 2019‬ﺗﺒﻴﻊ ‪ P Company‬ﺇﻟﻰ ‪ ، S Company‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪ ، ٪90‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 750.000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ‪ 1.350.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﻣﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 600.000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 900.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﺑﺜﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﻣﺘﺒﻘﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ‪.P‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻠﺨﻴﺺ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P Company‬ﻭ ‪ S Company‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻛﺘﺐﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫‪1،350،000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﻛﺘﺐﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪900000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬

‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺘﺄﺛﺮﺓ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .1-7‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺃﺩﻧﺎﻩ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ‬
‫ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫‪450.000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‪ 1،350،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪900،000 -‬‬

‫‪150.000‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ( ﺭﺑﺢ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﻟﻠﺘﺨﻠﺺﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻋﻨﺪ ﻧﻘﻄﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‪.‬‬
‫ﺳﺠﻠﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺭﺑﺤﺎً ﻗﺪﺭﻩ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻭﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻋﻨﺪ ‪ 900.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻫﻮ ﺧﻔﺾ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 150،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺃﻧﻪ ﻳﻌﻴﺪ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻟﻤﺒﺎﻟﻐﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﺑﺪﻭﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 900000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 1،350،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﺪﻭﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ‪ ،‬ﺳﻴﺒﺪﺃ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﻧﻘﻄﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻷﺻﻠﻲ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫‪50000‬‬ ‫)‪ (2‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻤﺔ‬

‫‪50000‬‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪.‬‬
‫ﺳﺘﺴﺠﻞﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ )ﺷﺮﻛﺔ ‪ (S‬ﺇﻫﻼﻛﺎً ﺑﻤﺒﻠﻎ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪ 900000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪3 /‬‬

‫ﺳﻨﻮﺍﺕ( ﻛﻞ ﺳﻨﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻘﻂ‪ 250000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪ 750.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪3 /‬‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕ( ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﻟﻐﺎء ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ 31 ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬
‫)‪150000 (1‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺇﻫﻼﻙ‬
‫‪250000‬‬ ‫)‪50000 (2‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪1،350،000‬‬ ‫)‪450.000 (1‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫)‪(850،000‬‬ ‫)‪600000 (1‬‬ ‫)‪50000 (2‬‬ ‫)‪(300000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫)‪ (1‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﺴﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻟﻀﺒﻂ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻣﻌﺮﻭﻑ‪.‬ﻳﺘﻤﺜﻞ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (2‬ﻓﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﻌﺎﺩﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻛﻤﺎ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻤﺜﻞﺍﻷﺛﺮ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻟﻺﺩﺧﺎﻻﺕ )‪ (1‬ﻭ )‪ (2‬ﻓﻲ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻷﺻﻠﻲ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺠﻠﺘﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 50.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪.(S‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺄﺛﺮﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .2-7‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ‪ ،‬ﺗﺨﺘﻠﻒ‬
‫ﺑﻌﺾ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎً ﻃﻔﻴﻔﺎً ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺤﺴﺐ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﺟﺰﺉﻲ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪،‬‬
‫ﺗﻜﻮﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﺟﺎﻧﺐ ﻭﺍﺣﺪ ؛ ﺃﻱ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺑﺪء ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﺈﺩﺧﺎﻻﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪2020‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫‪450.000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬ ‫‪450.000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬

‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻋﻨﺪ‬
‫ﻧﻘﻄﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ ، (1‬ﻳﺘﻢ ﺗﻜﺮﺍﺭ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ )‪ ، (2019‬ﻣﻊ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺩ ﺭﺑﺤﻪ ﺍﻵﻥ ﺑﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻫﻤﺎ‬
‫ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻳﻌﺪ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ )ﻣﻊ ﺃﻱ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﻴﺎﻥ ﺩﺧﻞ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻣﻜﺎﺳﺐ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻟﻬﺎ ﺑﺒﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ( ﻷﻥ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ 31 ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫‪250000‬‬ ‫)‪50000 (2‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪1،900،000‬‬ ‫)‪50000 (2‬‬ ‫)‪150000 (1‬‬ ‫‪2،000،000‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪-‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﻑ )ﻣﻮﺣﺪﺓ(‬
‫‪1،350،000‬‬ ‫)‪450.000 (1‬‬ ‫‪900000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫)‪(1،100،000‬‬ ‫)‪600000 (1‬‬ ‫)‪100000 (2‬‬ ‫)‪(600000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫)‪ (1‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﺴﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻟﻀﺒﻂ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻟﻢﺗﻨﺸﺮ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ‪ P Company‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﻠﻦ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ‬
‫ﻟﻠﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﺬﺍ ﺑﺨﺼﻢ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﺇﺯﺍﻟﺘﻪ‪ .‬ﻻﺣﻘﺎً ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﻛﻠﺘﺎ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪.‬‬
‫‪2020‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬

‫‪50000‬‬ ‫‪ 50000‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫)ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‬ ‫)ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫)ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ(‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮﺍﻟﻘﻴﺪ )‪ (2‬ﻫﻮ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻣﻊ ﺗﻌﺪﻳﻠﻴﻦ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻟﻤﺪﺓ ﻋﺎﻣﻴﻦ‬
‫ﺍﻵﻥ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺍﻵﻥ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ "ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ" ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‬
‫ﺑﺎﺉﺘﻤﺎﻥ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺃﻭ ﺑﺎﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ (‪.‬‬
‫ﻧﺘﻴﺠﺔﻟﻬﺬﻩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )‪ 250.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪،‬‬

‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )‪ 1.350.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ ،‬ﻭﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )‪ 1.100.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﻛﻠﻬﺎ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻳﺘﻤﺜﻞ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﻓﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺤﻘﻘﺎً ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2021‬ﻹﺯﺍﻟﺔ‬
‫ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪:‬‬
‫‪2021‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫‪450.000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬ ‫‪450.000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬

‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫ﻟﺘﻘﻠﻴﻞﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻋﻨﺪ ﻧﻘﻄﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‪.‬‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﻣﺘﺮﺍﻛﻢ‬ ‫‪150.000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫)‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪ 3‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‬

‫)ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‬ ‫)ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫)ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ(‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫)ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ(‬
‫ﻟﻌﻜﺲﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻹﻗﺮﺍﺭ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )ﺳﻨﺘﺎﻥ ﺳﺎﺑﻘﺘﺎﻥ ﻣﻦ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻣﻨﺬ ﺍﻟﺒﻴﻊ(‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﻣﺪﻯ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻫﻮ ﻧﻔﺴﻪ‬
‫ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺤﻠﻴﻒ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ‪ ،‬ﻭﻟﻦ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺤﻠﻴﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻭﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﻋﻠﻰﻛﺘﺐ‬
‫ﻗﻮﺍﺉﻢﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻟﺤﻠﻴﻒ‬
‫‪150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪2019 -‬‬
‫ﺗﺨﻔﻴﺾﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻻﻫﻼﻙ‪2019 :‬‬
‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪2020‬‬
‫‪50000‬‬ ‫‪2021‬‬
‫‪150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬

‫ﺷﺮﻛﺔﺗﺎﺑﻌﺔ ﻛﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻷﻭﻟﻲ( ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻛﺒﺎﺉﻊ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ(‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺣﺬﻑ ‪٪100‬‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺃﻭ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ )ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻷﻭﻟﻲ( ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﻤﺎ‬
‫ﻳﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻄﻠﺐﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺗﺆﺛﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺃﻭ‬
‫ﻓﻘﻂ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ(ﻣﻦ ﻫﻮ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻫﻮ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ ‪،‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺆﺛﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪.3-7‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻹﺟﺮﺍﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎً ﻃﻔﻴﻔﺎً ﺑﻴﻦ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪ .‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﺍﺑﺪﺃ‬
‫ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺑﺎﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﺩﺍﺉﻤﺎً ‪ ،‬ﺍﻃﺮﺡ ﺃﻱ ﺭﺳﻮﻡ‬
‫ﺯﺍﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺃﻭ ﺍﻹﻃﻔﺎء ﺃﻭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ( ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻃﺮﺡ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﺃﻭ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ‪ ،‬ﺣﺴﺐ ﺍﻻﻗﺘﻀﺎء(‪ .‬ﺑﻌﺪ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﻄﺮﺡ )ﺇﺿﺎﻓﺔ( ﺟﺰء ﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩﺃﺩﺭﻛﺖ ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ(‪ .‬ﻳﻈﻬﺮ ﻫﺬﺍ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 3-7‬ﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪ 2019‬ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺣﺴﺎﺏ ‪.t‬‬
‫ﻋﻠﻰﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ، ٪90‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﻭﺗﺒﻠﻎ ﻋﻦ ﺩﺧﻞ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﻣﻜﺎﺳﺐ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ( ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﻭ ‪ 175.000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﻭ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2021‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺳﻨﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.3-7‬‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻋﺪﺍ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﻃﺮﺡ )ﺃﻭ ﺇﺿﺎﻓﺔ( ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ )‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ( ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻷﻧﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﻣﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻹﺩﺭﺍﻙ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﺍﺣﺘﺴﺎﺏﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‬

‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪2019 -‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻋﻨﻬﺎ‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‬
‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺍﻹﻫﻼﻙ )ﺍﻟﺮﺑﺢ‬ ‫ﺍﻹﻃﻔﺎءﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺃﺩﺭﻛﺖﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ(‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﺘﻀﻤﻦ‬
‫‪200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ‪2020 -‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻋﻨﻬﺎ‬ ‫ﺍﻃﻔﺎءﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪175000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺍﻹﻫﻼﻙ )ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺃﺩﺭﻛﺖﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ(‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ‪2021 -‬‬

‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻋﻨﻬﺎ‬ ‫ﺍﻃﻔﺎءﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺍﻹﻫﻼﻙ )ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺃﺩﺭﻛﺖﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ(‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ‬
‫ﻳﺤﺪﺙﻃﺎﻟﻤﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﺍﻷﺻﻞ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻷﻭﻟﻲ(‪ .‬ﻻﺣﻆ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻥ ﻣﻠﻒﺗﻌﺪﻳﻞ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻳﻈﻬﺮ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ‪t‬‬
‫ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 3-7‬ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻘﻂ ﺇﺫﺍ ﺍﻓﺘﺮﺿﻨﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬

‫ﻫﻲ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﻣﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ‪ ،‬ﻳﻠﺰﻡ ﺃﻳﻀﺎً ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻐﻲ ‪ /‬ﺗﻌﺪﻝ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑـ ‪Retained Earnings - P Company‬‬
‫‪ Beginning‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺑﺈﺩﺧﺎﻻﺕ ﺇﻟﻰﻋﻠﻰ ﺣﺪ ﺳﻮﺍء ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ(‬
‫ﻭﺑﺪﺍﻳﺔ ‪ NCI‬ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ(‪ .‬ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ‪ P Company‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﻠﻦ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻱ‬
‫ﻣﺪﻳﻦ ﺃﻭ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ ، P Company -‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺩﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻭﻷﻱ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﺤﻘﻖ ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺃﻱ ﺩﻳﻮﻥ ﺃﻭ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﺎﺕ ﻟﺒﺪء ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ ﻓﻲ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﺨﺼﻢ ﺃﻭ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﺎﺕ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺴﻬﻞ ﺇﺯﺍﻟﺘﻪ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (1‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 2-7‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2020‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪:‬‬
‫ﺑﻴﻊﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‬
‫‪450.000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬ ‫‪450.000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬

‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫‪135000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫‪135000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫)‪ 150000 × 10.‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫)‪ 150000 × 10.‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻣﺘﺮﺍﻛﻢ‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﻣﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﻟﺘﻘﻠﻴﻞﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺼﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻛﺈﺟﺮﺍء ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻠﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ(‬ ‫ﻋﺎﻡ‪، 2005‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ( ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺨﺼﻢ )ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ( ﺃﻭ ﺍﻟﺪﺍﺉﻦ‬ ‫ﻓﻠﻴﺘﻮﻭﺩ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫)ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ( ﺭﺻﻴﺪ ﺑﺪﺍﻳﺔ ‪.NCI‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪،‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ‪-‬‬
‫ﻟﺘﻘﻠﻴﻞﺍﻟﺘﻜﺮﺍﺭ ﻭﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻧﻘﺪﻡ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺜﻼﺙ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻤﻰ‪ 128‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ( ﻓﻲ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﻣﻦ ‪ 7‬ﺇﻟﻰ ‪ 10‬ﺑﻨﻔﺲ‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻘﺪﺭ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻊ ﻭﺍﻟﻌﺎﺷﺮ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺃﺩﺍء ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻹﺳﻜﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻣﺘﺸﺎﺑﻬﺔ ﺗﻤﺎﻣﺎً )ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻼﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﻤﻲ( ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﺨﺘﻠﻒ‬ ‫ﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺣﻘﻘﺖ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪27‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ﺍﻟﺜﺎﻣﻦ ﻭﺍﻟﺘﺎﺳﻊ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﻴﺾ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺘﺸﺎﺑﻪ‬ ‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻤﺘﺎﺟﺮ ﺍﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺘﺎ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ﺣﻴﺚ ﺗﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻧﻘﻮﻡ ﺑﺪﻣﺞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺃﻭﺭﺍﻕ‬ ‫ﺇﻏﻼﻕ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ‪4.‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫‪7.3‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻷﻭﻟﻲ(‬

‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 85‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1،190،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺒﻠﻎ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S 400،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ‬
‫‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪ 2019‬ﻣﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ 666000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺗﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺟﺰﺉﻲ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ‪ 800000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﻣﺘﺮﺍﻛﻢ ﻗﺪﺭﻩ ‪300000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ( ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 600000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﻳﻘﺪﺭ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﺨﻤﺲ‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ‪ .‬ﺳﺘﺴﺠﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺭﺑﺤﺎً ﻗﺪﺭﻩ ‪100000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺳﺘﺴﺠﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ﺇﻫﻼﻛﺎً ﻳﺴﺎﻭﻱ‪، 600 $)] 20000‬‬
‫‪ 5 / (000 ، 500 $ 000‬ﺳﻨﻮﺍﺕ[ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪.4‬ﺭﻳﻔﺮﺳﺎﻳﺪ ‪ ،‬ﻛﺎﻟﻴﻔﻮﺭﻧﻴﺎ ‪ COMTEX ، 5/4/06 ،‬ﻋﺒﺮ ﺷﺒﻜﺔ ﺃﺧﺒﺎﺭ ‪PRNewswire — FirstCall‬‬

‫‪333‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 4-7‬ﺃ ﻭ‪ 5-7‬ﺃ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻛﻠﻔﺔ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ P‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 4-7‬ﺏ ﻭ‪ 5-7‬ﺏ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺟﺰﺉﻴﺔﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺗﺨﺘﻠﻒﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻨﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ‪ .‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰﻣﻮﺣﺪ ﺃﺭﺻﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﻳﺤﻞ ﻣﺤﻞ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻹﻧﺸﺎء ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ )‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ﻭﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻠﻴﻦ ‪ 5‬ﻭ ‪ ، 6‬ﻓﺈﻥ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﻗﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻟﻠﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻫﻮ ﻧﻔﺴﻪ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﺗﻜﻮﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻠﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﻭﺗﺠﻨﺐ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﻔﺮﻁ ‪ ،‬ﻧﻨﺎﻗﺶ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺠﺰﺉﻲ ﻣﻌﺎً ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﺗﺨﺘﻠﻒ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻗﻠﻴﻼ ً‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ 31 -‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) 2019‬ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻘﺪﻳﻢ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 4A-7‬ﻭ‪ 4B-7‬ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬

‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ /‬ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ]‪ 666000) × 85.‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 400000 -‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 226،100‬ﺩﻭﻻﺭ[‪.‬‬ ‫ﺟﺰﺉﻲ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ)‪ (1‬ﺃﻋﻼﻩ ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻓﻘﻂ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻳﺴﻬﻞ ﺗﺬﻛﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﻨُﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻼ ﺩﺍﻋﻲ‬
‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻭﻫﻜﺬﺍ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 4B-7‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪(1‬‬
‫ﺃﻋﻼﻩ ﺑﻤﺪﺧﻞ ﻳﻠﻐﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‪ 144000 85٪) 400 ، 122‬ﺩﻭﻻﺭ(ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺬُﻛﺮ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺳﻮﺍء ﻛﺎﻥ ﺍﻷﺻﻞ‬
‫ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪.‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬

‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‪ 600000 - 800000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻟﻠﺘﺨﻠﺺﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ )‬
‫‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ )ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺭﺻﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‪.‬‬

‫‪20000‬‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺟﺰء‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 5 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ = ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬

‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ‬
‫‪1،416،100‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 1،190،000) S‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 226،100 +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ NCI‬ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ]‬
‫‪249000‬‬ ‫‪ 210،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 666،000) 15. +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 400،000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ([‬
‫ﻹﻟﻐﺎءﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪، S‬‬

‫ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑـ ‪.NCI‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺟﺰﺉﻴﺎً )ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻷﻭﻟﻲ( ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻄﺮﺡ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺇﺿﺎﻓﺔ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺤﻘﻘﺎً )ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ( ﺇﻟﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ 000 ، 144) 15.‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 9 600 ، (000 ، 20 ، 000 ، 100 ،‬ﺩﻭﻻﺭ[‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎ ﻣﻦ‬

‫‪144000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫ﺗﺤﻘﻖﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫‪20000‬‬ ‫)ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﻫﻼﻙ(‬ ‫ﺑﻴﻦﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫‪100،000‬‬ ‫)ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ( ﺑﻴﻊ‬
‫‪64000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺟﺰﺉﻲ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫× ‪15٪‬‬ ‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻏﻴﺮ‬
‫‪9600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 9600‬ﺩﻭﻻﺭ ﻳﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 4A-7‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺇﺫﺍﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﺐ ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‪ ،‬ﻟﻦ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻦ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫)‪(85٪‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺈﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﻟﻦ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ‬
‫)‪(000 ، 64‬‬ ‫ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﺳﺘﺘﺄﺛﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺑﺎﻟﺨﻂ ﺍﻟﻌﺮﻳﺾ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫ﺗﺤﻘﻴﻖﺍﻟﻜﺴﺐ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫‪XX‬‬ ‫)ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﻫﻼﻙ(‬ ‫ﺑﻴﻦﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫‪XX‬‬ ‫)ﺍﻟﻤﺼﺐ( ﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪XX‬‬ ‫)ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ‪(6-5‬‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺃﻭ )ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ×)ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪54400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ( ‪ (64،000 $) 85.‬ﺍﻟﺤﺼﺔ‬
‫‪354400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪ 4-7‬ﺃ‬
‫ﺑﻴﻊﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‬
‫ﺳﻨﺔﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫‪5،500،000‬‬ ‫‪2،000،000‬‬ ‫‪3،500،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪100000 (2‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬

‫‪5،500،000‬‬ ‫‪2،100،000‬‬ ‫‪3،500،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪2،930،000‬‬ ‫‪1،130،000‬‬ ‫‪1،800،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪20000 (3‬‬ ‫‪330،000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪296000‬‬ ‫‪96000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻑﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪1،220،000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪820.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪5،136،000‬‬ ‫‪1956000‬‬ ‫‪3،200،000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫‪9600‬‬ ‫‪*9،600‬‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪354400‬‬ ‫‪9600‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪144000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪1،726،100‬‬ ‫)‪226100 (1‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪666000 (4‬‬ ‫‪666000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪354400‬‬ ‫‪9600‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪144000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﻓﻮﻕ ‪12/31‬‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺇﻟﻰ‬
‫‪2،080،500‬‬ ‫‪9600‬‬ ‫‪246100‬‬ ‫‪766000‬‬ ‫‪810،000‬‬ ‫‪1،800،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪1،570،000‬‬ ‫‪570.000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫)‪1،416،100 (4) 226100 (1‬‬ ‫‪1،190،000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪1200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬
‫‪6700000‬‬ ‫)‪200000 (2‬‬ ‫‪2،700،000‬‬ ‫‪3،800،000‬‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺔﻭ ﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫)‪(2،760،000‬‬ ‫)‪300000 (2‬‬ ‫)‪20000 (3) (960،000‬‬ ‫)‪(1،520،000‬‬ ‫)ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ(‬
‫‪6،710،000‬‬ ‫‪2،510،000‬‬ ‫‪5،470،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪1،370،000‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫‪670.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،000،000 (4‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2،080،500‬‬ ‫‪9600‬‬ ‫‪246100‬‬ ‫‪766000‬‬ ‫‪810،000‬‬ ‫‪1،800،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ ‪1/1‬‬
‫‪249900‬‬ ‫)‪249900 (4‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ **‬
‫‪259500‬‬ ‫‪259500‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬

‫*‪ 100000 - 144000$) ×15 .‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 20000 +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( = ‪ 9600‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫* * ‪ 210.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 400000 - 666000$) × 15. +‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 249900‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫)‪ (1‬ﻟﻠﺘﺤﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ /‬ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ]‪ 400000 - 666000$) × 85.‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 226100‬ﺩﻭﻻﺭ[‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ )‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ )ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫ﻟﺮﺻﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )‪100000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ 5 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ = ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫)‪ (4‬ﻹﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻭﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﺤﻜﻢ‪.‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪4B-7‬‬
‫ﺳﻨﺔﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫‪5،500،000‬‬ ‫‪2،000،000‬‬ ‫‪3،500،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪122.400 (1‬‬ ‫‪122.400‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﻜﺎﺳﺐ‬

‫)‪100000 (2‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪5،500،000‬‬ ‫‪2،100،000‬‬ ‫‪3،622،400‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪2،930،000‬‬ ‫‪1،130،000‬‬ ‫‪1،800،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪20000 (3‬‬ ‫‪330،000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪1،220،000‬‬ ‫‪0400،00‬‬ ‫‪820.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫‪9600‬‬ ‫‪*9،600‬‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪354400‬‬ ‫‪9600‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪222،400‬‬ ‫‪144000‬‬ ‫‪422400‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،726،100‬‬ ‫‪1،726،100‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪666000 (4‬‬ ‫‪666000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪354400‬‬ ‫‪9600‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪222،400‬‬ ‫‪144000‬‬ ‫‪422400‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﻓﻮﻕ ‪12/31‬‬
‫‪2،080،500‬‬ ‫‪9600‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪888400‬‬ ‫‪810،000‬‬ ‫‪2،148،500‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪1،570،000‬‬ ‫‪570.000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫)‪122.400 (1‬‬ ‫‪1،538،500‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪** S‬‬
‫)‪1،416،100 (4‬‬
‫‪1200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪6700000‬‬ ‫)‪200000 (2‬‬ ‫‪2،700،000‬‬ ‫‪3،800،000‬‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺔﻭ ﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫)‪(2،760،000‬‬ ‫)‪300000 (2‬‬ ‫)‪20000 (3‬‬ ‫)‪(960،000‬‬ ‫)‪(1،520،000‬‬ ‫)ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ(‬
‫‪6،710،000‬‬ ‫‪2،510،000‬‬ ‫‪5،818،500‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪1،370،000‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫‪670.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،000،000 (4‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2،080،500‬‬ ‫‪9600‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪888400‬‬ ‫‪810،000‬‬ ‫‪2،148،500‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ ‪1/1‬‬
‫‪249900‬‬ ‫)‪249900 (4‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ **‬

‫* * ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻳﺴﺎﻭﻱ ‪ 1،190،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ٪85 +‬ﻣﻦ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ )‪ 400،000 - 666،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )‪ 122،400‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪.‬‬
‫* * * ‪ 210.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 400000 - 666000$) × 15. +‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 249900‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ )ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 5 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ = ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ 31 -‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) 2020‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‬

‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻘﺪﻳﻢ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 5A-7‬ﻭ‪ 5B-7‬ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ /‬ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ]‪.[(400،000 $ - 810،000 $) × 85.‬‬
‫ﻛﻤﺎﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (1‬ﺃﻋﻼﻩ ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻓﻘﻂ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻓﻼ ﺩﺍﻋﻲ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 5B-7‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪(1‬‬
‫ﺑﺈﺩﺧﺎﻝ ﻳﻠﻐﻲ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫‪85000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ (‪P )100،000 × .85‬‬
‫‪15000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔ‪NCI‬‬
‫)‪(15. × 100،000‬‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‪(600.000 - 800.000‬‬
‫ﻟﺘﻘﻠﻴﻞﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺼﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )‪ 100،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺗﻬﻢ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫‪40000‬‬ ‫)‪ (3‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻤﺔ )ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‬

‫‪20000‬‬
‫ﺟﺰﺉﻲ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫)‪(85. × 20000‬‬
‫‪3000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔ‪NCI‬‬
‫)‪(15. × 20000‬‬
‫ﻟﻌﻜﺲﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻭﻹﻗﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪.‬‬
‫‪810،000‬‬ ‫)‪ (4‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎﻝ ﺳﺘﻮﻙ ‪-‬‬

‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ‬
‫‪1،538،500‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 1،190،000) S‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 348،500 +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬
‫‪271،500‬‬ ‫((‪NCI )210،000 + .15 )810،000 - 400،000‬‬

‫ﻹﻟﻐﺎءﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (4‬ﺃﻋﻼﻩ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪ NCI‬ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ‪ ٪15‬ﻣﻦ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺣﺘﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻋﺪﻡ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪ 5-7‬ﺃ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﻑ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‬
‫ﻟﻠﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﺍﻹﺯﺍﻟﺔ‬ ‫ﺱ‬ ‫ﺹ‬

‫‪6200000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪4،000،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪3،280،000‬‬ ‫‪1،180،000‬‬ ‫‪2،100،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪690000‬‬ ‫)‪20000 (3‬‬ ‫‪330،000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪380.000‬‬ ‫‪108000‬‬ ‫‪272000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻑﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪1،260،000‬‬ ‫‪420.000‬‬ ‫‪840.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪27300‬‬ ‫‪*27300‬‬ ‫ﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪562700‬‬ ‫‪27300‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪162000‬‬ ‫‪408000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪2،080،500‬‬ ‫)‪348500 (1‬‬ ‫)‪85000 (2‬‬ ‫‪1،800،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪17000 (3‬‬
‫)‪810.000 (4‬‬ ‫‪810،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪562700‬‬ ‫‪27300‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪162000‬‬ ‫‪408000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﻓﻮﻕ ‪12/31‬‬
‫‪2643200‬‬ ‫‪27300‬‬ ‫‪385500‬‬ ‫‪895000‬‬ ‫‪972000‬‬ ‫‪2،208،000‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪1،980،000‬‬ ‫‪790.000‬‬ ‫‪1،190،000‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫)‪1،538،500 (4) 348،500 (1‬‬ ‫‪1،190،000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪1،600،000‬‬
‫‪6700000‬‬ ‫)‪200000 (2‬‬ ‫‪2،700،000‬‬ ‫‪3،800،000‬‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺔﻭ ﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫)‪(3،450،000‬‬ ‫)‪300000 (2‬‬ ‫)‪40000 (3‬‬ ‫)‪(1،290،000‬‬ ‫)‪(01،900،00‬‬ ‫)ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ(‬
‫‪7،030،000‬‬ ‫‪2،400،000‬‬ ‫‪5،880،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪1،100،000‬‬ ‫‪428000‬‬ ‫‪672000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،000،000 (4‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2643200‬‬ ‫‪27300‬‬ ‫‪385500‬‬ ‫‪895000‬‬ ‫‪972000‬‬ ‫‪2،208،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ ‪1/1‬‬
‫)‪271،500 (4‬‬ ‫)‪15000 (2‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ **‬
‫‪259500‬‬ ‫)‪3000 (3‬‬
‫‪286800‬‬ ‫‪286800‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫*‪ 20000 + 162000$) ×15 .‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 27300‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫* * ‪ 210.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 400،000 - 810،000$) × 15. +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( = ‪ 271،500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ‪ /‬ﺇﻧﺸﺎء ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 400000 - 810،000$) × 85.] 1/1/20‬ﺩﻭﻻﺭ([‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺼﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺻﺪﺗﻬﻢ‬
‫ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻟﻌﻜﺲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ‪ 5-7‬ﺏ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‬

‫‪6200000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪4،000،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪137.700 (1‬‬ ‫‪137.700‬‬ ‫ﺩﺧﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬

‫‪6200000‬‬ ‫‪02،200،00‬‬ ‫‪4،137،700‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪3،280،000‬‬ ‫‪1،180،000‬‬ ‫‪2،100،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪20000 (3‬‬ ‫‪330،000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪380.000‬‬ ‫‪108000‬‬ ‫‪272000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻑﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪1،260،000‬‬ ‫‪420.000‬‬ ‫‪840.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪5،610،000‬‬ ‫‪2،038،000‬‬ ‫‪3،592،000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪590000‬‬ ‫‪162000‬‬ ‫‪545700‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺻﺎﻓﻲ ‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪27300‬‬ ‫‪*27300‬‬ ‫ﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪562700‬‬ ‫‪27300‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪137.700‬‬ ‫‪162000‬‬ ‫‪545700‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪2،080،500‬‬ ‫)‪17000 (3‬‬ ‫)‪85000 (2‬‬ ‫‪2،148،500‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪810.000 (4‬‬ ‫‪810،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪562700‬‬ ‫‪27300‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪137.700‬‬ ‫‪162000‬‬ ‫‪545700‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﻓﻮﻕ ‪12/31‬‬
‫‪2643200‬‬ ‫‪27300‬‬ ‫‪37000‬‬ ‫‪1،032،700‬‬ ‫‪972000‬‬ ‫‪2،694،200‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪1،980،000‬‬ ‫‪790.000‬‬ ‫‪1،190،000‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫)‪137.700 (1‬‬ ‫‪1،676،200‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫)‪1،538،500 (4‬‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪1،600،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪6700000‬‬ ‫)‪200000 (2‬‬ ‫‪2،700،000‬‬ ‫‪3،800،000‬‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺔﻭ ﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪7،030،000‬‬ ‫‪02،400،00‬‬ ‫‪6،366،200‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪1،100،000‬‬ ‫‪428000‬‬ ‫‪672000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،000،000 (4‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2643200‬‬ ‫‪27300‬‬ ‫‪37000‬‬ ‫‪1،032،700‬‬ ‫‪972000‬‬ ‫‪2،694،200‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ ‪1/1‬‬
‫)‪271،500 (4‬‬ ‫)‪15000 (2‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ**‬
‫‪259500‬‬ ‫)‪3000 (3‬‬

‫‪286800‬‬ ‫‪286800‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫*‪ 20000 + 162000$) ×15 .‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 27300‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫)‪ (2‬ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺼﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺻﺪﺗﻬﻢ‬
‫ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻟﻌﻜﺲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪.‬‬
‫ﺍﺣﺘﺴﺎﺏﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬

‫‪1000000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪972000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪31/12/20‬‬
‫‪912000‬‬ ‫)‪(60،000‬‬ ‫)‪ 100،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 20،000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ‪-‬‬
‫‪1،912،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪ 20،000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪15٪‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬

‫‪286800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ)‪ 1،912،000 × 15.‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻌﺪ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪.[27،300 $ (20،000 $ 162،000 $) 15.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ(‬
‫‪162000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻣﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬

‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ(‬
‫‪182000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫× ‪15٪‬‬ ‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻏﻴﺮ‬
‫‪27300‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻳﻌﻤﻞﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻟﻠﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺃﻗﺴﺎﻡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺴﺘﻨﺪ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ‬
‫ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 5A-7‬ﻭ‪ 5B-7‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.6-7‬‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺮﻑﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺤﻠﻴﻒ‬

‫ﻟﻨﻔﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2021‬ﻗﺎﻣﺖ ‪ P Company‬ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺷﺘﺮﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬ ‫ﺗﺼﺮﻑﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2021‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .7-7‬ﺳﺘﺴﺠﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺭﺑﺤﺎً ﻗﺪﺭﻩ‬
‫‪ 40000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻣﺤﺴﻮﺑﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫‪360.000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ (P Company‬ﺭﺑﺢ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﻊ )ﻣﺴﺠﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪(P Company‬‬
‫ﻳﺘﻢﺇﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P Company‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪:‬‬ ‫ﺟﺰﺉﻲ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﺩﻓﺎﺗﺮﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ(‬

‫‪240،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪600000‬‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺔﻭ ﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2021‬‬

‫ﻋﻠﻰﻛﺘﺐ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫‪600000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ)ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪(P‬‬
‫‪240،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ])‪ [2 × (5 / 600،000 $‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪360‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ‪ 1 -‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2021‬‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬
‫‪800000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ)ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ (S‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ]‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪+‬‬
‫‪500000‬‬ ‫)]‪ 800000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 300000 -‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪[(2 × [5 /‬‬
‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ 1 -‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2021‬‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ P Company‬ﻫﻲ‬
‫‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻘﻂ ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺭﺑﺢ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﻊ )ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟـ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2021‬ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‪:‬‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬

‫‪51000‬‬ ‫)‪ 60000 × 85.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬
‫‪9000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔ‪ 15 × 60000.) NCI‬ﺩﻭﻻﺭ(‬

‫‪60.000‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬ ‫ﺟﺰﺉﻲ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ ﻣﻦ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺳﺠﻠﺘﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﻟﻰ ‪ 100.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻳﻌﻤﻞﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺃﻋﻼﻩ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﺤﺼﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ )‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺭﺑﺤﺎً ﺃﺻﻠﻴﺎً ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ‪ 40000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ]‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪60 = [2020‬‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻻ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ‬
‫ﻣﻨﻬﺎ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻨﻌﻜﺲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﺪﻗﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺼﻔﺮ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﺴﻮﻳﺔ‬
‫‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺃﻋﻼﻩ ﺣﻴﺚ ﺳﺘﺴﺎﻭﻱ‬
‫ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺴﺐ‪ .‬ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﻣﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺗﻘﻠﻴﻞ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺳﺠﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ )ﺃﻭ ﺳﻴﺘﻢ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ( ﺑﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻨﻬﺎ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻷﻭﺍﻥ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺪ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﻟﻦ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺃﻭ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻷﻧﻪ ﺑﺤﻠﻮﻝ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﺴﺎﻭﻳﺎ ًﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺤﻘﻘﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺄﻛﻴﺪ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.8-7‬‬
‫ﻣﻄﺎﺑﻘﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﻣﻊ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻣﻘﺪﺍﺭﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺠﻠﺘﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬

‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪ -2019‬ﺭﺑﺢ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ - P 2021‬ﺭﺑﺢ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﺼﺮﻭﻑ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺇﺿﺎﻓﻲ‬
‫ﻣﺴﺠﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪:‬‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫‪2019‬‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫‪2020‬‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻣﺒﻠﻎﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺒﻴﻊ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ‬
‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪7.4‬ﺣﺴﺎﺏ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻨﻘﻴﺢ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻟﻠﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻻﺳﺘﻴﻌﺎﺏ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﻧﻘﻮﻡ ﺍﻵﻥ ﺑﺘﺤﺴﻴﻨﻪ‬
‫ﻟﻴﺸﻤﻞ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺪﺗﻌﺪﻳﻞ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ -‬ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‪.‬‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺃﺧﺮﻯ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ )ﻧﺎﻗﺺ( ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺯﺍﺉﺪ ﺃﻭ ﻧﺎﻗﺺ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺃﻭ ﺍﻹﻃﻔﺎء ﺃﻭ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 4A-7‬ﻳﻮﺿﺢ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 9-7‬ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﺴﺎﺏ ‪t‬‬

‫ﻟﻠﺤﻘﻮﻕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ .2019‬ﺇﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻤﺤﺴﻮﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪ 9-7‬ﻫﻮ ﻧﻔﺴﻪ ﺍﻟﻤﺒﻴﻦ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.4A-7‬‬
‫ﻋﻠﻰﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 5A-7‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .10-7‬ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻤﺤﺴﻮﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 10-7‬ﻫﻮ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ‪،‬‬
‫ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻮﺿﺢ ﻛﺼﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻣﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪.5A-7‬‬
‫ﺗﻢﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 6‬ﻛﻄﺮﻳﻘﺔ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻘﻘﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ )ﻧﺎﻗﺺ( ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‬
‫)ﺍﻟﻨﻘﺺ( ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺯﺍﺉﺪﺍً ﺃﻭ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻟﻠﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ‬
‫‪343‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﺳﻨﺔ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻓﻲ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ(‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﻤﺤﻘﻖ )ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ( ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪2019‬‬
‫‪0‬‬ ‫ﺟﺮﺩﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﻣﻦﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ( ﺇﻃﻔﺎء‬
‫‪0‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ‬
‫‪64000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪15٪‬‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪9600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫)‪(٪58‬‬
‫)‪(000 ، 64‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬ ‫‪0‬‬ ‫)ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺐ(‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪0‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ(‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﻤﺤﻘﻖ )ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ( ﻣﻦ‬ ‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫‪0‬‬ ‫ﺟﺮﺩﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪) S‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻧﻬﺎﺉﻲ(‬
‫ﻧﺴﺒﺔﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪S‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ‪) 85 .،‬‬
‫‪54400‬‬ ‫‪ 64000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﺴﻨﺔ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ(‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﻤﺤﻘﻖ )ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ( ﻣﻦ‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ‪ 2020‬ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫‪0‬‬ ‫ﺟﺮﺩﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ( ﺇﻃﻔﺎء‬
‫‪0‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ‬
‫‪182000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫‪15٪‬‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪27300‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺩﺧﻞ‬
‫)‪(85٪‬‬
‫)‪ 182 000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ 2020‬ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟـ‬
‫‪408000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺐ(‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪0‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ(‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﻤﺤﻘﻖ )ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ( ﻣﻦ‬ ‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫‪0‬‬ ‫ﺟﺮﺩﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪) S‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻧﻬﺎﺉﻲ(‬
‫ﻧﺴﺒﺔﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪S‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ‪) 85 .،‬‬
‫‪154.700‬‬ ‫‪ 182000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺇﻟﻰﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ‪ ،‬ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 5A-7‬ﺗﻢ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.11-7‬‬
‫ﻛﻤﺎﺫﻛﺮﻧﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻗﻠﻴﻼ ًﻋﻨﺪ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻧﻮﺿﺢ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 31 ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬

‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬ ‫ﻉﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬
‫‪2،208،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻓﻲ‪12/31/20‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻣﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻣﻦ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ‪(P‬‬
‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓﻓﻲ ﺍﺳﺘﺒﻘﺎء ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺐ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﻣﻨﺬ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ )‪ 972‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪400 -‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻟﺸﺮﻛﺔ ‪) S‬ﻓﻲ‬
‫‪572000‬‬ ‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫‪0‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥ ‪ S‬ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ(‬
‫ﻧﺎﻗﺺ‪:‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻣﻦ‬ ‫ﻉﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬
‫ﺇﻫﻼﻙﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻣﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‬
‫‪0‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ‬ ‫ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪- 20،000( .85‬‬
‫‪572000‬‬ ‫‪51000‬‬ ‫‪ S )100،000 - 20،000‬ﻣﻜﺎﺳﺐ‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪85 .‬‬ ‫ﻉﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻨﻬﺎ‬ ‫ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﺐ‬
‫‪486200‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪2643200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪.3‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ‪ Price Corp 80٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ ‪Stairways to Heaven‬‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫‪ .‬ﺑﺎﻋﺖ ‪ Stairways‬ﺃﺻﻼً ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2016‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﻳﻬﺪﻑ ﺇﻟﻰ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺻﻞ ﻟﻤﺪﺓ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻭﻟﻜﻨﻪ ﺑﺎﻋﻬﺎ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2017‬ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 17000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ‬ ‫‪.1‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ‪ Parting Ways‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Smarts Inc‬ﻓﻲ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬ ‫‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2016‬ﺑﻴﻌﺖ ‪ Parting‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Smarts‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ‪ ،‬ﻓﺤﺪﺩ ﻣﺒﺎﻟﻎ )ﻭﺍﺗﺠﺎﻩ( ﺗﺤﺮﻳﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ‬ ‫ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻞ ﺛﺎﺑﺖ ﺳﺘﺴﺘﺨﺪﻣﻪ ‪ Smarts‬ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‬
‫‪.2017‬‬ ‫ﺍﻟﺨﻤﺲ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ‪ .‬ﻛﻴﻒ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻜﺴﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫ﺃ‪.‬ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺻﺤﻴﺤﺔ‪.‬‬ ‫ﺃ‪.‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ‬
‫ﺏ‪.‬ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻌﺘﺮﻓﺎً ﺑﻪ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﺏ‪.‬ﺗﻢ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 600‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺗﻢ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬ ‫ﺝ‪.‬ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻜﺎﻣﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫ﺩ‪.‬ﺗﻢ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ‬ ‫ﺩ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺻﻞ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء‬
‫‪ 2400‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬ ‫ﺑﻌﺪ ﺍﻧﺘﻬﺎء ‪ Smarts‬ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ‬
‫‪.2‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Punn Corporation‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Inc‬‬
‫‪ .Prey‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﺑﺎﻋﺖ ‪ Punn‬ﺁﻟﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪30‬‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Prey‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﺑﺮﺍﻱ ﺃﺳﻠﻮﺏ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻭﺗﻌﺘﺰﻡ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻵﻟﺔ ﻟﻤﺪﺓ ﺧﻤﺲ‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ )ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ( ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )‬
‫ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ( ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2017‬ﻭ ‪ 2018‬ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪0‬ﺩﻭﻻﺭ ‪2018 ،‬‬ ‫ﺃ‪ (10000).‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 2017 ،‬؛‬
‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪2018 ،‬‬ ‫ﺏ‪ (10000).‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 2017 ،‬؛‬
‫‪0‬ﺩﻭﻻﺭ ‪2018 ،‬‬ ‫ﺝ‪ 8000).‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ 2017 ،‬؛‬
‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪2018 ،‬‬ ‫ﺩ‪ 8000).‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ 2017 ،‬؛‬

‫‪7.5‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻷﻭﻟﻲ(‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 85‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1،190،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺒﻠﻎ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S 400،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪ 2019‬ﻣﺎ ﻗﻴﻤﺘﻪ ‪ 666000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺗﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ‪ 800000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﻣﺘﺮﺍﻛﻢ ﻗﺪﺭﻩ ‪300000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ( ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 600000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﻳﻘﺪﺭ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﺨﻤﺲ‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ‪ .‬ﺳﺘﺴﺠﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺭﺑﺤﺎً ﻗﺪﺭﻩ ‪100000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺳﺘﺴﺠﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ﺇﻫﻼﻛﺎً ﻳﺴﺎﻭﻱ‪، 600 $)] 20000‬‬
‫‪ 5 / (000 ، 500 $ 000‬ﺳﻨﻮﺍﺕ[ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﺗﻘﻮﻡ ‪ P Company‬ﺑﺈﺩﺧﺎﻝ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﻠﻤﺒﺎﻟﻎ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ )ﻭﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﻻﺣﻘﺎً( ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ‪ P Company‬ﺑﺈﺟﺮﺍء‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫ﺩﻓﺎﺗﺮﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ(‬

‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ ٪85‬ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫‪85000‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻧﺰﻭﻻ ًﻟﻠﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )‪.(٪85 × 100،000‬‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺑﺎﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻟﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )‬
‫‪ ، ٪85 × 20.000‬ﺃﻭ ‪ 5 / 85.000‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 12-7‬ﻭ‪ 13-7‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪31 -‬‬

‫ﻳﺘﻢﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 12-7‬ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪54400‬‬ ‫)‪ (1‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )‪(17،000 $ + 85،000 $ - 122،400 $‬‬
‫‪0‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﻹﻟﻐﺎءﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ‪.‬‬
‫‪100،000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺭﺑﺢ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﻭﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ‬

‫‪200000‬‬ ‫ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ )ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‪.‬‬

‫ﺷﺮﻛﺔﻑ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ‬
‫ﻟﻠﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬ ‫ﺳﻨﺔﺍﻟﺒﻴﻊ‬

‫‪5،500،000‬‬ ‫‪2،000،000‬‬ ‫‪3،500،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪54400 (1‬‬ ‫‪54400‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﻜﺎﺳﺐ‬

‫)‪100000 (2‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪5،500،000‬‬ ‫‪2،100،000‬‬ ‫‪3،554،400‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪2،930،000‬‬ ‫‪1،130،000‬‬ ‫‪1،800،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪20000 (3‬‬ ‫‪330،000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪1،220،000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪820.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪9600‬‬ ‫‪*9،600‬‬ ‫ﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪354400‬‬ ‫‪9600‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪154.400‬‬ ‫‪144000‬‬ ‫‪354400‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪1،726،100‬‬ ‫‪1،726،100‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪666000 (4‬‬ ‫‪666000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪354400‬‬ ‫‪9600‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪154.400‬‬ ‫‪144000‬‬ ‫‪354400‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﻓﻮﻕ ‪12/31‬‬
‫‪2،080،500‬‬ ‫‪9600‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪820400‬‬ ‫‪810،000‬‬ ‫‪2،080،500‬‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪1،570،000‬‬ ‫‪570.000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ‬
‫)‪54400 (1‬‬ ‫‪1،470،500‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪** S‬‬
‫)‪1،416،100 (4‬‬
‫‪1200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪6700000‬‬ ‫)‪200000 (2‬‬ ‫‪2،700،000‬‬ ‫‪3،800،000‬‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺔﻭ ﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫)ﻣﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫)‪(2،760،000‬‬ ‫)‪300000 (2‬‬ ‫)‪20000 (3‬‬ ‫)‪(960،000‬‬ ‫)‪(1،520،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ(‬
‫‪6،710،000‬‬ ‫‪2،510،000‬‬ ‫‪5،750،500‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪1،370،000‬‬ ‫‪700000‬‬ ‫‪670.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،000،000 (4‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2،080،500‬‬ ‫‪9600‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪820400‬‬ ‫‪810،000‬‬ ‫‪2،080،500‬‬ ‫ﻣﻦﺍﻋﻠﻰ‬
‫‪249900‬‬ ‫)‪249900 (4‬‬ ‫ﻓﻲﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫* * ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻳﺴﺎﻭﻱ ‪ 1،190،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ٪85 +‬ﻣﻦ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ )‪ 400،000 - 666،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ )‪ 54،400‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ )ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ(‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 5 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ = ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪13-7‬‬

‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‬

‫‪6200000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪4،000،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪154.700 (1‬‬ ‫‪154.700‬‬ ‫ﺩﺧﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬

‫‪6200000‬‬ ‫‪2،200،000‬‬ ‫‪4،154،700‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪3،280،000‬‬ ‫‪1،180،000‬‬ ‫‪2،100،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪690000‬‬ ‫)‪20000 (3‬‬ ‫‪330،000‬‬ ‫‪380.000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺿﺮﻳﺒﺔﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪380.000‬‬ ‫‪108000‬‬ ‫‪272000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻑ‬
‫‪1،260،000‬‬ ‫‪420.000‬‬ ‫‪840.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪27300‬‬ ‫‪*27300‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻝ‬
‫‪562700‬‬ ‫‪27300‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪154.700‬‬ ‫‪162000‬‬ ‫‪562700‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪2،080،500‬‬ ‫‪2،080،500‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪810.000 (4‬‬ ‫‪810،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪562700‬‬ ‫‪27300‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪154.700‬‬ ‫‪162000‬‬ ‫‪562700‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ‬
‫ﻓﻮﻕ‬
‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ‬
‫‪2643200‬‬ ‫‪27300‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪964700‬‬ ‫‪972000‬‬ ‫‪2643200‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫‪1،980،000‬‬ ‫‪790.000‬‬ ‫‪1،190،000‬‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫)‪154.700 (1‬‬ ‫)‪85000 (2‬‬ ‫‪1،625،200‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫)‪17000 (3‬‬
‫)‪1،538،500 (4‬‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫‪1،600،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪6700000‬‬ ‫)‪200000 (2‬‬ ‫‪2،700،000‬‬ ‫‪3،800،000‬‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺔﻭ ﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪7،030،000‬‬ ‫‪2،400،000‬‬ ‫‪6315200‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪1،100،000‬‬ ‫‪428000‬‬ ‫‪672000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪3،000،000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪1،000،000 (4‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪2643200‬‬ ‫‪27300‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪964700‬‬ ‫‪972000‬‬ ‫‪2643200‬‬ ‫ﻣﻦﺍﻋﻠﻰ‬
‫‪259500‬‬ ‫)‪271،500 (4‬‬ ‫)‪15000 (2‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫)‪3000 (3‬‬
‫‪286800‬‬ ‫‪286800‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ **‬
‫‪7،030،000‬‬ ‫‪02،304،70‬‬ ‫‪2،304،700‬‬ ‫‪2،400،000‬‬ ‫‪6315200‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫*‪ 20000 + 162000$) ×15 .‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 27300‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫)‪ (2‬ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺼﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺻﺪﺗﻬﻢ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻟﻌﻜﺲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪.‬‬

‫‪20000‬‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 5 /‬ﺳﻨﻮﺍﺕ = ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬

‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ‬
‫‪1،416،100‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 1،190،000) S‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 226،100 +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ NCI‬ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‬
‫‪249900‬‬ ‫‪ 210،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 666،000) 15. +‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 400،000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ((‬
‫ﻹﻟﻐﺎءﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬

‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، S‬ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑـ ‪.NCI‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺟﺰﺉﻴﺎً )ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻷﻭﻟﻲ( ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻄﺮﺡ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺇﺿﺎﻓﺔ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺤﻘﻘﺎً )ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ( ﺇﻟﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ 000 ، 144) 15.‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 9 600 ، (000 ، 20 ، 000 ، 100 ،‬ﺩﻭﻻﺭ[‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫‪144000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫ﺗﺤﻘﻖﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫‪20000‬‬ ‫)ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﻫﻼﻙ(‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﺨﻔﻴﺾﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫‪64000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬

‫× ‪15٪‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪9600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻥ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ‪ ،‬ﻓﻠﻦ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻦ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺈﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﻟﻦ‬
‫ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪31 -‬‬

‫ﻓﻲﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ‪ P Company‬ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻟﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪ .‬ﻗﺪ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻋﻦ ﺫﻟﻚ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺣﺼﺔ ‪ P‬ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔﺫﻛﺮﺕ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺃﺩﻧﺎﻩ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻧﻬﻴﺎﺭ ﺍﻻﺛﻨﻴﻦ ﻓﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ﻟـ ‪137) 700 ، 154‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪ 700 ،‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪.(000 ، 17‬‬
‫ﺩﻓﺎﺗﺮﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ(‬

‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ ٪85‬ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺑﺎﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻟﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )‪ ، ٪85 × 20.000‬ﺃﻭ ‪ 5 / 85.000‬ﺳﻨﻮﺍﺕ(‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 13-7‬ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺩﻓﺘﺮ ﻳﻮﻣﻴﺔ ﻋﺎﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪154.700‬‬ ‫)‪ (1‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪ -‬ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪154.700‬‬
‫ﻹﻟﻐﺎءﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ‪.‬‬
‫‪85000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ (‪S )100،000 × .85‬‬

‫‪15000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔ‪NCI‬‬
‫)‪(15. × 100،000‬‬
‫‪200000‬‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺔﻭ ﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﻟﺘﻘﻠﻴﻞﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪،‬‬
‫ﻻﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺻﺪﺗﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﺴﻬﻴﻞ ﺣﺬﻑ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺿﻊﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ ، (2‬ﻣﻊ ﺍﻟﺘﺬﻛﻴﺮ ﺑﺄﻧﻪ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ]‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (4‬ﺃﺩﻧﺎﻩ[ ﻳﻠﻐﻲ ﻣﺒﻠﻐﺎً ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺭﺻﻴﺪ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﺳﻴﺆﺩﻱ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ‪ ،‬ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ )‪ (2‬ﻭ )‪ ، (3‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﺮ ﺗﻤﺎﻣﺎً‪.‬‬

‫‪20000‬‬
‫‪17000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ (‪S )20،000 × .85‬‬
‫‪3000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫)‪(15. × 20000‬‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ(‪.‬‬
‫‪810،000‬‬ ‫)‪ (4‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ ﻛﺎﺑﻴﺘﺎﻝ ﺳﺘﻮﻙ ‪-‬‬

‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺇﺱ‬
‫‪271،500‬‬ ‫((‪NCI )210،000 + .15 )810،000 - 400،000‬‬
‫ﻹﻟﻐﺎءﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑـ ‪.NCI‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻌﺪ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺇﻟﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ 162000) 15.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ 27300‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ[‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ(‬
‫‪182000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫× ‪15٪‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪27300‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺮﻑﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺤﻠﻴﻒ‬

‫ﻟﻨﻔﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2021‬ﻗﺎﻣﺖ ‪ P Company‬ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺷﺘﺮﺗﻬﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﺍﻟﺘﺼﺮﻑﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ‪ -‬ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2021‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .14-7‬ﺳﺘﺴﺠﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺭﺑﺤﺎً ﻗﺪﺭﻩ‬
‫‪ 40000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻣﺤﺴﻮﺑﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫‪360.000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ )ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ (P Company‬ﺭﺑﺢ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﻊ )ﻣﺴﺠﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪(P Company‬‬
‫ﻳﺘﻢﺇﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P Company‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪:‬‬
‫ﻛﺘﺐﺷﺮﻛﺔ ﻑ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬

‫‪240،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪600000‬‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺔﻭ ﻣﻌﺪﺍﺕ‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ‪ P Company‬ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻟﻤﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ )‪ ٪85‬ﻣﻦ‪ :‬ﻣﻜﺴﺐ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻷﺻﻠﻲ‬
‫ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ‪ 2020-2019‬؛ ﺃﻭ ‪ 51.000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪( .‬‬
‫‪ .‬ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻟـ ‪ ٪85‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺑﻴﻊ ﺃﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺴﺐ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻫﻲ ‪ ٪85‬ﻣﻦ‬
‫‪ 60،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺃﻭ ‪ 51،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪14-7‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2021‬‬

‫ﻋﻠﻰﻛﺘﺐ ﺷﺮﻛﺔ ‪P‬‬
‫‪600000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ)ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪(P‬‬
‫‪240،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ])‪ [2 × (5 / 600،000 $‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪360‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ‪ 1 -‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2021‬‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬
‫‪800000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ)ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪(S‬‬
‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ]‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 800000]) +‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 300000 -‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪[(2 × [5 /‬‬
‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ 1 -‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻳﻨﺎﻳﺮ( ‪2021‬‬
‫‪351‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ P Company‬ﻫﻲ‬
‫‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻘﻂ ‪ ،‬ﻭﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺭﺑﺢ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﻊ )ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟـ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2021‬ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‪:‬‬
‫‪51000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ 85 × 60.000.) S‬ﺩﻭﻻﺭ(‬

‫‪9000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔ ‪ 15 × 60.000.) NCI‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ ﻣﻦ ‪$ 40.000‬‬
‫ﺭﺑﺢ ﺳﺠﻠﺘﻪ ‪ P Company‬ﺇﻟﻰ ‪ $ 100.000‬ﺭﺑﺢ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻳﻌﻤﻞﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺃﻋﻼﻩ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﺤﺼﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ‪-‬‬
‫ﻣﻜﺎﺳﺐ‪ Alized‬ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ )‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻜﺴﺐ ﺃﺻﻠﻲ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪ 20‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 20‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 60 [2020‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،(٪15‬ﻭ‬
‫ﻟﺘﺴﻬﻴﻞﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ )ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺧﺼﻤﻪ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪.(85٪ 60،000‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻻ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻌﺮﺽ ‪،‬‬
‫ﺣﻴﺚ ﺗﻨﻌﻜﺲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﺪﻗﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺼﻔﺮ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﺴﻮﻳﺔ‬
‫‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺃﻋﻼﻩ ﺣﻴﺚ ﺳﺘﺴﺎﻭﻱ‬
‫ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺴﺐ‪ .‬ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﻣﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺗﻘﻠﻴﻞ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺠﻠﺘﻪ‬ ‫ﻣﻜﺘﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ )ﺃﻭ ﺳﻴﺘﻢ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ( ﺑﻤﺒﻠﻎ ﻳﺴﺎﻭﻱ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻨﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻷﻭﺍﻥ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺪ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﻟﻦ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻜﺘﺐ ﺃﻭ ﺃﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺣﺘﻰ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺑﺪﻗﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪P Company‬‬
‫‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺗﻨﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P‬ﻓﻲ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﺗﻢ ﺣﺬﻑ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ‪ ،‬ﻓﻼ ﻳﺰﺍﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ )ﺍﻟﺮﺑﺢ ‪،‬‬
‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ( ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺻﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء ﻭﺇﺯﺍﻟﺘﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻜﺘﺐ ﺗﻤﺎﻣﺎً‪.‬‬
‫‪7.6‬ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ؛ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ :‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺳﺘﺴﺎﻭﻱ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻴﺲ ﻣﻦ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺍﻟﺘﻮﻓﻴﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻻﺛﻨﻴﻦ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺤﺼﺺ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ‪ t-account‬ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 9-7‬ﻭ‪ .10-7‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺳﺘﻌﺎﺩﻝ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻭﻗﺖ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻗﺪ ﻗﺎﻣﺖ ﺑﺎﻟﺘﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ﻣﻊ ﺃﻱ ﻭﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ )ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻻﺣﻘﺎً( ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.11-7‬‬
‫‪7.7‬ﻣﻠﺨﺺ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺗﻢﺗﻠﺨﻴﺺ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .15-7‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺳﻮﺍء ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺷﻜﻞ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻠﺘﻜﻴﻒ ﻣﻊ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻳﺨﺘﻠﻒ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻭﺑﻴﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻭﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻳﻴﻦ‪.‬‬
‫‪7.8‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻹﻳﺠﺎﺭﺍﺕ ﻭﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‬

‫ﻳﺠﺐﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻭﺍﻹﻳﺠﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﻟﻮ‪ 10‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻹﻳﺠﺎﺭﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻨﺸﺄ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬ ‫ﺭﺳﻮﻡﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ، 3‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻓﻘﻂ ﻋﻦ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺇﻟﻰ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﺘﻢ ﺗﺤﻤﻴﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻘُﺮﺿﺔ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﻣﺼﺮﻭﻑ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺿﺔ‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪XXX‬‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪XXX‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﺇﺯﺍﻟﺔ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻻ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻈﻞ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺃﻭ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻭﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪XXX‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪XXX‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﻗﺒﺾ‬
‫‪XXX‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪XXX‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﺍﻹﻳﺠﺎﺭﺍﺕﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﻘﺪ ﺇﻳﺠﺎﺭ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺩﺧﻞ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺆﺟﺮ ﺳﻮﻑ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺄﺟﺮ‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪XXX‬‬ ‫ﺩﺧﻞﺍﻹﻳﺠﺎﺭ‬
‫‪XXX‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻹﻳﺠﺎﺭ‬
‫‪353‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪﻭﺍﻹﻳﺠﺎﺭﺍﺕ ﻭﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪15-7‬‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬

‫ﻣﻠﺨﺺ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺑﻴﻊﺍﻟﺤﻠﻴﻒ ﻫﻮ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ )ﺃﻗﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )‬

‫ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ(‬ ‫ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ(‬
‫)ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ(‬ ‫)ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺐ(‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ(‪:‬‬
‫‪xx‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻋﻨﺪ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺭﺑﺢﻋﻨﺪ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬

‫‪xx‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ‬ ‫ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪xx‬‬ ‫‪xx‬‬
‫‪xx‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﻟﻌﻜﺲﻣﺒﻠﻎ )ﺇﻥ ﻭﺟﺪ( ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪،‬‬ ‫ﻟﻌﻜﺲﻣﺒﻠﻎ )ﺇﻥ ﻭﺟﺪ( ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻤﺒﻠﻎ ﻣﻌﺎﺩﻝ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ‬ ‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻤﺒﻠﻎ ﻣﻌﺎﺩﻝ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ‬
‫ﻣﺤﻘﻖ‪.‬‬ ‫ﻣﺤﻘﻖ‪.‬‬
‫)ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ(‪:‬‬ ‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕﺑﺎﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ(‪:‬‬
‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ—‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ— ﺹ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪xx‬‬ ‫ﻓﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪NCI‬‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﻓﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪NCI‬‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪xx‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ‬ ‫ﻟﺘﺴﻬﻴﻞﺣﺬﻑ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪،‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺼﻬﻢ ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻹﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﻟﺘﺴﻬﻴﻞ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻹﻋﺎﺩﺓ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺻﺪﺗﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﺳﺘﻌﺎﺩﺓ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﺃﺭﺻﺪﺗﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺻﺪﺗﻬﺎ‬ ‫ﺃﺭﺻﺪﺗﻬﺎ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬

‫‪xx‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫‪xx‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫‪xx‬‬ ‫ﻓﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪NCI‬‬ ‫‪xx‬‬ ‫ﻓﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪NCI‬‬
‫ﻟﻌﻜﺲﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫ﻟﻌﻜﺲﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪.‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻻ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‪.‬‬
‫ﺭﺳﻮﻡﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﻔﺮﺽ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺭﺳﻮﻣﺎً ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺷﻜﻞ ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‬
‫ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻛﺈﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺎﻣﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻠﻘﻰ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ‬
‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ ﻫﻮ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﺧﺼﻢ ﻋﻠﻰ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‬
‫ﻭﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﺍﻟﺤﻠﻴﻒ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻠﻘﻰ‬
‫ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺼﻴﻠﻪ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﻛﺈﺿﺎﻓﺔ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻤﺎﺭﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﺉﻴﺔ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻤﻌﻤﺎﺭﻳﺔ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻛﺈﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻘﻴﻴﺪ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ )ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺴﺠﻞ‬
‫ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ( ﻟﻠﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺤﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﺭﺻﻴﺪ ﻟﻠﻤﺒﻨﻰ ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‪.‬‬
‫ﺳﺘﻜﻮﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺃﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ ‪ ،‬ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ ،‬ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺑﺎﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﻋﻠﻰﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺗﻘﺪﻡ ﻓﺎﺗﻮﺭﺓ ﻟﺸﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ‪، S Company ،‬‬
‫ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻤﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﺗﺒﻠﻎ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ P 250000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻘﻮﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﺘﺤﻤﻴﻞ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻔﺘﺤﻪ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻞ ﺑﻌﻤﺮ ﺇﻧﺘﺎﺟﻲ ﻳﻘﺪﺭ ﺑـ ‪ 15‬ﻋﺎﻣﺎً‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺁﺛﺎﺭ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻌﺎﻡ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ‬

‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪400000‬‬ ‫ﺭﺳﻮﻡﻣﻌﻤﺎﺭﻳﺔ‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺭﺳﻮﻡﻣﻌﻤﺎﺭﻳﺔ‬

‫‪200000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﺮﺍﺗﺐ‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﺮﺍﺗﺐ‬
‫‪15000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺴﻔﺮ‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺴﻔﺮ‬
‫‪35000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻌﺎﻡ ﺗﻢ ﺍﻓﺘﺘﺎﺡ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬

‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺨﺎﻣﺴﺔ ﺑﻌﺪ ﻓﺘﺢ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ‬

‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‬
‫‪110.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬ ‫‪110.000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺷﺮﻛﺔ ﻑ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬
‫‪10000‬‬ ‫‪ 10000‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪355‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪،‬ﻓﺈﻥ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪،‬‬
‫ﺗﻨﻄﺒﻖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺩﺱ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫• ﻟﺘﻀﻤﻴﻦﻓﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻓﻘﻂ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬

‫• ﻟﻌﺮﺽﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫• ﻟﻌﺮﺽﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬

‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫• ﻟﻌﺮﺽﻣﺼﺮﻭﻑ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻦﺃﺟﻞ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻭﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 6‬ﻋﻠﻰ ﻣﻮﻗﻒ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺮﻏﺐ ﺍﻟﻄﺎﻟﺐ ﻓﻲ ﻋﻤﻞ ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﻣﻮﻗﻒ ﻣﺜﻞ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪.‬‬
‫ﺗﻌﻤﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﻣﺠﺎﻝ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺼﻨﻌﻬﺎ‪ .‬ﺗﻌﺎﻣﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ‬
‫ﻛﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻀﺎﺉﻊ ﺗﺎﻣﺔ ﺍﻟﺼﻨﻊ‪ .‬ﺗﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺻﻨﻌﺘﻬﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺮﺑﺢ‪ .‬ﺗﺘﻢ‬
‫ﺭﺳﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻬﺎ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﻭﺟﻬﺔﻧﻈﺮ ﻭﺳﻴﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺃﻳﻀﺎً‪ .‬ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪،‬‬ ‫‪ 1‬ﻓﻬﻢﺃﻫﺪﺍﻑ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﺤﻘﻘﺎً ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻐﺮﺑﺎء )‬
‫‪ 5‬ﻭﺻﻒﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺐ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‪ .‬ﻻ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻟﻌﺎﺉﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ‪ .‬ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺟﻬﺎﺕ‬
‫ﻳﻮﺟﺪ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺐ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬ ‫ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺨﺘﻠﻒ‪.‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﺗﺆﺛﺮ ﻓﻘﻂ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ‬ ‫‪ 2‬ﺣﺪﺩﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻺﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﻋﺮﺽ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻞ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻳﺠﺐ ﻋﺮﺽ‬
‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺤﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫‪ 6‬ﻗﺎﺭﻥﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬

‫)ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ( ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬ ‫‪ 3‬ﺍﺷﺮﺡﻣﺘﻰ ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻫﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ )‬ ‫ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻮﺣﺪ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ‬
‫ﺭﻗﻢ ‪ ، (5‬ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬ ‫ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺇﻣﺎ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺻﻞ ﺇﻟﻰ ﺟﻬﺎﺕ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﺪﺭﻳﺠﻴﺎً ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺗﻌﻜﺲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺃﻭ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ]ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ‬ ‫ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﻪ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺍﻷﺻﻞ )ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫‪ 4‬ﺍﺷﺮﺡﻣﺼﻄﻠﺢ "ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪ " .‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ( ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ )ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪ ،‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ﺑﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ([ ﺑـ ﺇﻟﻐﺎء ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺍﻷﺻﻞ ﻭ ‪ NCI‬ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺗﺤﺖ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺠﻠﺘﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻣﻔﺮﻃﺎً )ﻧﺎﻗﺼﺎً( ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺗﺒﻴﻊﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺃﺻﻼً ﻗﺎﺑﻼ ًﻟﻺﻫﻼﻙ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺃﻭ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻭ‬
‫ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻻ ﻳﺸﻤﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬ ‫‪ NCI‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻨﻬﺎ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻨﻌﻜﺲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﺪﻗﺔ ﻋﻨﺪ‬ ‫‪ 7‬ﺍﺣﺴﺐﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺼﻔﺮ‪ .‬ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻓﻘﻂ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺼﺤﻴﺢ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻭﺍﻹﻫﻼﻙ( ‪ ،‬ﻭﻳﻘﻮﻡ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ )ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻓﻘﻂ( ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺒﻠﻎ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ(‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﺍﻟﻤﺒﻜﺮ ﻣﻨﻬﺎ )ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻌﺎﺩﻝ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻐﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ(‪.‬‬ ‫‪ 8‬ﺣﺴﺎﺏﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﻊ ﺍﻷﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫‪10‬ﺍﺷﺮﺡ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺃﻭ ﺣﺬﻑ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ )ﺳﻨﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻓﻘﻂ( ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻓﻮﺍﺉﺪﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ﻭﺭﺳﻮﻡ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ )ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ(‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﻭﺍﻹﻳﺠﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻨﺸﺄ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ‫ﺃﻱ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺃﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ )ﻣﺜﻞ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻓﻘﻂ ﻋﻦ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺻﻮﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ(‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫‪ 9‬ﺻﻒﺍﻟﻘﻴﺪ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 7‬ﺃ ‪" ،‬ﻋﻮﺍﻗﺐ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ "،‬ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ‬
‫ﻣﻌﻠﻤﻚ‪.‬‬
‫‪ .17.3‬ﺃ‬ ‫‪ .17.2‬ﺩ‬ ‫‪ .17.1‬ﺏ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬ ‫‪.1‬ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﻣﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﺘﻰ ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺮﺑﺢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ‪ 1‬ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ؟ ﺃﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫‪.7‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻠﻲ‪.‬‬ ‫ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ؟‬
‫‪.2‬ﻓﻲ ﺃﻱ ﻇﺮﻭﻑ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻤﻜﺴﺐ ﻣﻮﺣﺪ ﻋﻨﺪ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺤﻠﻴﻔﺔ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ‬
‫ﺃﺧﻼﻗﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﺑﺨﺴﺎﺭﺓ؟‬
‫ﻳﻌﺘﻘﺪﺑﻌﺾ ﺍﻟﻨﺎﺱ ﺃﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺧﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﻳﺮﺗﺒﻂ ﺍﺭﺗﺒﺎﻃﺎً‬ ‫‪.3‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺍﻹﺟﺮﺍﺉﻲ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺑﻴﻦ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﻣﺒﺎﺷﺮﺍً ﺑﺰﻳﺎﺩﺓ ﻋﺪﺩ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻧﺎﻗﺶ‬ ‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻟﻠﺮﺑﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻷﺧﻼﻗﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺈﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺩﺍﺧﻞ‬ ‫ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻫﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ؟‬
‫‪.1‬ﻫﻞ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺧﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ؟‬ ‫‪.4‬ﺣﺪﺩ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫‪.t-account‬‬
‫‪.2‬ﻫﻞ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻣﻮﻇﻔﺎً ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺪﻗﻴﻖ‬ ‫‪.5‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ؟‬ ‫ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫‪.3‬ﻫﻞ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ؟‬
‫ﺃﻋﻀﺎء ﺧﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ﻭﺗﻜﻮﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﺔ ﺑﻤﻔﺮﺩﻫﺎ ﻋﻦ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﻣﺪﻗﻘﻲ‬ ‫‪.6‬ﻓﻲ ﺃﻱ ﻓﺘﺮﺓ ﻭﺑﺄﻱ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ؟‪5‬‬ ‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭ‬
‫‪5‬ﻣﺠﻠﺔ ‪" ،CPA‬ﻣﻘﺘﺮﺣﺎﺕ ﻟﺘﺤﺴﻴﻦ ﺻﻮﺭﺓ ﻣﻬﻨﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ‪ "،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻓﺮﺍﻧﻜﻠﻴﻦ ﺳﺘﺮﻳﺮ ‪ ، 3/06 ،‬ﺹ‪.67 .‬‬
‫‪357‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﺍﻗﺘﻨﺎءﻣﺤﻤﺼﺎﺕ ﻗﻬﻮﺓ ﺍﻟﺠﺒﻞ ﺍﻷﺧﻀﺮ ﻣﻦ ﻗﻬﻮﺓ ﺗﻴﻤﻮﺛﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ‬ ‫‪AFS7-1‬‬

‫ﺳﺠﻠﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Green Mountain Coffee Roasters‬ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 26‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ 2009‬ﻗﺪﺭﻩ‬
‫‪ 54.439‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ‪ 120،370،659‬ﺳﻬﻢ ﻋﺎﺩﻱ ﻣﻌﻠﻖ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 13‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2009‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ‬
‫‪ Green Mountain‬ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻓﻲ ‪ Timothy's Coffee of the World‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 155.74‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺑﺂﻻﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‪:‬‬
‫‪155740‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫ﺧﺼﺺﻝ‪:‬‬
‫‪8732‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪6911‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪83‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪7827‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪98300‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫)‪(6،852‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ‬
‫)‪(1،284‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫)‪(27،274‬‬ ‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‬
‫‪86443‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪69297‬‬ ‫ﺇﻓﺮﺍﻁ‬
‫ﺗﻀﻤﻨﺖﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ‪ 83.2‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﻣﻊ ﻋﻤﺮ ﺗﻘﺪﻳﺮﻱ‬
‫‪ 16‬ﻋﺎﻣﺎً ‪ ،‬ﻭ ‪ 8.9‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻻﺳﻢ ﺗﻴﻤﻮﺛﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺑﻌﻤﺮ ﺗﻘﺪﻳﺮﻱ ‪ 11‬ﻋﺎﻣﺎً ‪ ،‬ﻭ ‪ 6.2‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺭﻳﺪ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻱ ‪ 11‬ﻋﺎﻣﺎً‪ .‬ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺟﻮﻫﺮﻳﺎً‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ )ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ( ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺇﺫﺍ ﺣﻘﻖ ‪ Timothy's Coffee‬ﺩﺧﻼ ًﻗﺪﺭﻩ ‪ 15‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ )ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺘﻔﻜﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪، 2010‬‬
‫ﻓﻬﻞ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ‪ Timothy's Coffee‬ﺗﺮﺍﻛﻤﻴﺎً ﺃﻡ ﻣﺨﻔﻔﺎً ﻟﻌﺎﺉﺪ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻣﻦ ‪Mountain‬‬
‫‪Green‬؟‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪1-7‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﻴﺮﻭﻭﺩ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪80‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﺭﺍﺩﺍﻳﺲ ‪ ،‬ﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﺭﺍﺩﺍﻳﺲ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 600‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 840‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﻘﺪﺭ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﺜﻤﺎﻧﻲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺳﺠﻠﺖﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﺭﺍﺩﺍﻳﺲ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺑﻠﻎ ‪ 550‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺷﻴﺮﻭﻭﺩ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 300‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺍﺣﺴﺐﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪.2020‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Polar‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Superior‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Superior‬ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 560.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﻘﺪﺭ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﺜﻤﺎﻧﻲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻋﻠﻨﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Polar‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪ 400،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Superior‬ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 200،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺍﺣﺴﺐﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪.2020‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪3-7‬‬
‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Pearson 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Spring Company‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪، 2019‬‬
‫ﺑﺎﻋﺖ ‪ Spring Company‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Pearson‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪Company‬‬
‫‪ Spring‬ﺑﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2009‬ﻭﻗﺎﻣﺖ ﺑﺈﻫﻼﻛﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻌﺪﻝ‬
‫ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ .٪10‬ﻗﺪﺭﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pearson‬ﺃﻥ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻫﻮ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2019‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺃﺑﻠﻐﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pearson‬ﻋﻦ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺳﺠﻠﺖ ‪Company‬‬
‫‪ Spring‬ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 100.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ(‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ‪ -‬ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪4-7‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Procter 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Silex‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪Silex‬‬
‫ﺍﻷﺭﺽ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Procter‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 350‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ‪ Silex‬ﺍﻷﺭﺽ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻞ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ 2010‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺗﺨﻄﻂﺷﺮﻛﺔ ‪ Procter‬ﻟﺒﻨﺎء ﻣﺒﻨﻰ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺽ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻣﻦ ‪ Silex‬ﺣﻴﺚ ﺳﺘﻀﻢ ﺁﻻﺕ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺟﺪﻳﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﻠﻤﺒﻨﻰ ﻭﺍﻵﻻﺕ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ‪ 15‬ﺳﻨﺔ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Procter‬ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻓﻲ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻟﻸﺭﺍﺿﻲ ﻓﻲ‪:‬‬
‫)‪ (1‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺒﻊﻭﺍﻟﻤﺼﺐ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪5-7‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﺗﺮﺳﻮﻥ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻴﻔﻨﺰ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ ، 2018‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﻠﻎ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻶﺧﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 800000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﻗﻴﻮﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﺗﺮﺳﻮﻥ ﺑﺸﺮﺍء ﺍﻷﺭﺽ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻴﻔﻨﺰ‪.‬‬

‫ﺏ‪.‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stevens‬ﺑﺸﺮﺍء ﺍﻷﺭﺽ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﺗﺮﺳﻮﻥ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺭﺑﺢ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪6-7‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚ‪ P Company 90٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻷﺭﺽ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 600‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻞ ﺍﻷﺭﺽ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 400‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪359‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2021‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﻷﺭﺽ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 700000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P Company‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2021‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺽ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2021‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ‪ -‬ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻮ ‪ 7‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪7-7‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Price Company‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Company‬‬
‫‪ Smith‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 750‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ‪ Price Company‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 14500‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻤﻴﺚ‪.‬‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ 9000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻳﻘﺪﺭ ﻋﻤﺮﻫﺎ ﺑﺨﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺧﻼﻝﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Price Company‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻀﺎﺉﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Smith‬ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 100،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ؛‬
‫ﺗﻢ ﺗﺴﻌﻴﺮ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪25‬ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Price‬ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻤﻴﺚ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Price Company‬ﺑﻤﺒﻠﻎ‬
‫‪ 17500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻔﺘﻮﺡ ﻭﻟﺪﻳﻬﺎ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2020‬ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻤﻴﺚ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 25000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺮﺍﻳﺲ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻤﻴﺚ ﺳﺠﻠﺖ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ .2020، 31‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺧﺼﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪ 90‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﺴﻌﺮ ‪ ٪25‬ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ )ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ( ‪ 225،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ ﺛﻠﺚ ﻛﻤﻴﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2021‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 80‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 120‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﻘﺪﺭ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﺄﺭﺑﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺳﺠﻠﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 120‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻲ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﺻﺎﻓﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 300‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪.2021‬‬
‫ﺍﺣﺘﺴﺎﺏﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻟﻮ ‪10‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪9-7‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ P 80٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﺗﻀﻤﻨﺖ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2020‬ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫‪ 390‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﺳﺘﺸﺎﺭﻳﺔ ﻣﻘﺪﻣﺔ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﺯﺍﺉﺪ ‪ .٪30‬ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﻓﺎﺗﻮﺭﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻛﺎﻣﻠﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 390.000‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺤﻤﻴﻞ ‪ 260.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭ ‪ 130.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻹﺯﺍﻟﺔ ﺁﺛﺎﺭ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻮ‪10‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪10-7‬‬

‫ﺧﻼﻝﻋﺎﻡ ‪ ، 2018‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pier One‬ﻓﺎﺗﻮﺭﺓ ﻟﻔﺮﻋﻬﺎ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻙ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪، Scale Company ، ٪80‬‬
‫ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 700000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻤﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Pier One 400.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﻠﺮﻭﺍﺗﺐ ﻭ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﻓﺮﺿﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Scale‬ﺭﺳﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﻬﻨﺪﺳﺔ ﺍﻟﻤﻌﻤﺎﺭﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺍﻓﺘﺘﺎﺣﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2019‬ﻭﻳﻘﺪﺭ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﻟﻠﻤﺒﻨﻰ ﺑـ ‪30‬‬
‫ﻋﺎﻣﺎً‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺮﺳﻮﻡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2018‬ﻭ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺒﻊ ﻭﺍﻟﻤﺼﺐ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪11-7‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Pinta‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ ﻟﻠﺮﺍﻓﻌﺎﺕ ﺍﻟﺸﻮﻛﻴﺔ ‪ ٪ 80 ،‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺘﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Company‬‬
‫‪ .Standard‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pinta‬ﺭﺍﻓﻌﺎﺕ ﺷﻮﻛﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Standard Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 400‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺎﺕ ﺍﻟﺸﻮﻛﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻤﺜﻞ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، Pinta‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪310‬‬
‫‪ Pinta‬ﺁﻻﻑ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﺪﺭﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Standard Company‬ﺃﻥ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﺮﺍﻓﻌﺎﺕ ﺍﻟﺸﻮﻛﻴﺔ ﻳﺒﻠﻎ ﺗﺴﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ Standard Company‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻹﻫﻼﻙ ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pinta‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 700000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ‪ ،‬ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Standard Company‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 250‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ‪:‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪12-7‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Pomeroy Corporation‬ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sherer‬ﻭ ‪ ٪90‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﻣﺒﺎ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﻣﺒﺎ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 600‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺷﻴﺮﻳﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 780‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺠﻬﺎﺯ ﻟﻪ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﺜﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺃﺑﻠﻐﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sherer‬ﻋﻦ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻭﺃﺑﻠﻐﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﻣﺒﺎ ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫‪.2019‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 2020‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺁﺛﺎﺭ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻫﺬﺍ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺃﺭﺻﺪﺓ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪ 7‬ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪1-7‬‬
‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﻭﻝ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻮﻟﻴﻔﺎﻥ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺳﻮﻟﻴﻔﺎﻥ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻭﻝ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 500‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻮﻟﻴﻔﺎﻥ ‪ 780،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻭﺗﺮﺍﻛﻢ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ 400،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪ .‬ﻗﺪﺭﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Powell‬ﺃﻥ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻫﻮ‬
‫ﺃﺭﺑﻊ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ .2019‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺃﺑﻠﻐﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Powell‬ﻋﻦ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻭﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻮﻟﻴﻔﺎﻥ ‪ 200.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ( ﺃﻭ ﺩﺧﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ(‪.‬‬
‫‪361‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ‪:‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺎﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ ، 2020‬ﻟﻠﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫)‪ (1‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻣﺠﻠﺔ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪2-7‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Pico‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ ﻟﻠﺸﺎﺣﻨﺎﺕ ‪ ٪ 90 ،‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺘﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Seward‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pico‬ﺷﺎﺣﻨﺎﺕ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Seward‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 350‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺎﺣﻨﺎﺕ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻤﺜﻞ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، Pico‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Pico 260،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﺪﺭﺕ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻮﺍﺭﺩ ﺃﻥ ﻋﻤﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺎﺣﻨﺎﺕ ﻳﺒﻠﻎ ﺳﺖ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻴﻮﺍﺭﺩ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻹﻫﻼﻙ‬
‫ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pico‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 600000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺃﻭ ﺩﺧﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ( ‪ ،‬ﻭﺃﺑﻠﻐﺖ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Seward‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 200.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻓﻲ‪:‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪3-7‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪80‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 600‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S 450.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺳﺖ‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2020‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2021‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻑ ﺧﺎﺭﺟﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 550‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2020‬ﻭ ‪ 2021‬ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪P Company‬‬
‫ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺑﻴﻌﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺣﺪﺩ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﺪﺧﻮﻝ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﺘﻌﻜﺲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪4-7‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Prout 80٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Sexton‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1،600،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sexton‬ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 800،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Prout‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sexton‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 360‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻞ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Prout‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2009‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻱ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ 25‬ﻋﺎﻣﺎً‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻟﻺﻫﻼﻙ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﻴﻜﺴﺘﻮﻥ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺮﻭﺕ‬
‫‪271000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪568000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪830‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪1،972،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪1،600،000‬‬ ‫‪1،000،800‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪1،600،000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Sexton‬‬
‫‪795000‬‬ ‫‪942000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪145000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺃﺧﺮﻯ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ(‬
‫‪90.000‬‬ ‫‪187،200‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫‪290.000‬‬ ‫‪375000‬‬ ‫ﺗﺮﺍﻛﻢﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫‪1،110،000‬‬ ‫‪1،475،000‬‬
‫‪1،040،000‬‬ ‫‪1،300،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪1/1‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2021‬ﺗﺒﻴﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sexton‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Prout‬ﺇﻟﻰ‬
‫ﻃﺮﻑ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ‪:‬‬
‫)‪ (1‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﻛﺎﻥ ﺳﻴﺘﻢ ﺇﺩﺧﺎﻟﻪ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sexton‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻮﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2021‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺘﻀﻴﻬﺎ‬
‫ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺃﻱ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺑﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2022‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪5-7‬‬

‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 4-7‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺗﻨﺴﻴﻖ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪6-7‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Pitts 80٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Shannon‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 960‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 675‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Shannon‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Pitts‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 960‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺷﺎﻧﻮﻥ ﺑﺸﺮﺍء ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 1،350،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2009‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻱ ‪ 25‬ﻋﺎﻣﺎً‪ .‬ﺍﻟﻌﻤﺮ‬
‫ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Pitts‬ﻓﻲ ‪ 1/1/19‬ﻫﻮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻛﻠﺘﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻟﻺﻫﻼﻙ‪.‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺷﺎﻧﻮﻥ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﻴﺘﺲ‬
‫‪1،350،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،950،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪1،350،000‬‬ ‫‪2،010،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪1،050،000‬‬ ‫‪1،575،000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪363‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺷﺎﻧﻮﻥ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﻴﺘﺲ‬
‫‪1038000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،215،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪435000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(75000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪1،263،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪225000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪498000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪960.000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪2625000‬‬ ‫‪2،168،100‬‬ ‫ﺷﺎﻧﻮﻥ‬
‫)‪(612000‬‬ ‫)‪(900000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ -‬ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪2،238،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2726100‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪450.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪465600 $‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪1،263،000‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﺗﺤﻠﻴﻠﻲ ﺃﻭ ﻧﻬﺞ ‪.t-account‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪7-7‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Parsons‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪ 90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Shea‬ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ 2019‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 426000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﺍﺣﺘﻔﻈﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Shea‬ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻟﻬﺎ ﻭﺧﺼﻮﻣﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻳﻌُﺰﻯ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﺻﻴﻐﺔ ﺗﺼﻨﻴﻊ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Shea‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻥ ﻟﻬﺎ ﻋﻤﺮ‬
‫ﺇﻧﺘﺎﺟﻲ ﻣﺘﺒﻘﻲ ﻣﺘﻮﻗﻊ ﻳﺒﻠﻎ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪.2019‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﺸﻴﺎ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺎﺭﺳﻮﻧﺰ‬
‫‪1120000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،555،500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺷﺎﻣﻞ‬
‫‪1،120،000‬‬ ‫‪2،609،500‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪690500‬‬ ‫‪1،730،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪251000‬‬ ‫‪654500‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪178500 $‬‬ ‫‪225000 $‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪139500 $‬‬ ‫‪595000 $‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪178500‬‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(60،000‬‬ ‫)‪(100،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪258000 $‬‬ ‫‪720000 $‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪132500 $‬‬ ‫‪119500 $‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪201000‬‬ ‫‪362000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪241000‬‬ ‫‪825000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺷﻴﺎ‬
‫)‪(53،500‬‬ ‫)‪(207000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪659000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪2،058،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺍﻟﺸﻴﺎ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺎﺭﺳﻮﻧﺰ‬
‫‪32000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪295000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪19000‬‬ ‫‪43000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ‬
‫‪258000‬‬ ‫‪720000‬‬ ‫ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‬
‫‪659000 $‬‬ ‫‪2،058،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Parsons‬ﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﺻﻠﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﻣﺘﺮﺍﻛﻢ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Shea‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 97500‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻨﺬ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺤﻴﻦ‬
‫ﺑﻤﻌﺪﻝ ﺳﻨﻮﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Shea‬ﺍﻷﺭﺽ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Parsons‬‬
‫ﺑﺮﺑﺢ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺗﻀﻤﻦﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﺭﺳﻮﻧﺰ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Shea‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺣﻘﻘﺖ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Shea‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 7500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Shea‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Parsons‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 375000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻨﻬﺎ ‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻏﻴﺮ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2021‬ﺗﻀﻤﻦ ﻣﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Parsons‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2021‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Shea‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺍﻋﺘﺮﻓﺖ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Shea‬ﻓﻴﻬﺎ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 10500‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺯﻣﻨﻲ ﻻﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻠﻲ ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺏ ‪) .t‬ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺭﺻﻴﺪﻙ ﻗﺪ ﻧﻔﺪ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 1‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻟﺘﺠﻨﺐ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺤﻤﻞ ﺍﻟﻜﺴﻮﺭ ﺍﻟﻌﺸﺮﻳﺔ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ‪(.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪8-7‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Phelps‬ﺣﺼﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 85‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sloane‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 955000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sloane Company 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪36000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪48000‬‬ ‫ﺧﺼﻢﻋﻠﻰ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪91.529‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﺗﻢﺑﻴﻊ ﻧﺼﻒ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2018‬ﻭﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2019‬ﻭﺗﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﻏﻀﻮﻥ ﺛﻤﺎﻧﻲ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2018‬ﺍﺣﺘﻮﻯ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻴﻠﺒﺲ ﻋﻠﻰ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Phelps‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sloane‬ﺑﺴﻌﺮ‬ ‫ﺷﺎﻣﻞ‬
‫‪ ٪30‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ .‬ﻓﻘﻂ ‪ 65000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ( ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺗﺒﻘﻰ ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sloane Company‬‬
‫ﻟﻌﺎﻡ ‪ .2019‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺗﺪﻳﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sloane Company‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Phelps‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺗﻢﺑﻴﻊ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻠﻮﻥ ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2019‬ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﻓﻴﻠﺒﺲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 640‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻋﻨﺪ ﺷﺮﺍﺉﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻠﻮﻥ‬
‫ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ ، 2016‬ﻭﻫﻮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﻠﻮﻥ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻓﻴﻠﺒﺲ‬
‫‪560.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪1،291،500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪140.000‬‬ ‫ﻣﺼﺪﺭﺩﺧﻞ ﺁﺧﺮ‬

‫‪700000‬‬ ‫‪1،334،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪365‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﻠﻮﻥ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻓﻴﻠﺒﺲ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪660.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺇﻫﻼﻙ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪138000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪140.000‬‬ ‫‪174000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪230.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪354000 $‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪250000 $‬‬ ‫‪350،500‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪230.000‬‬ ‫‪354000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(50،000‬‬ ‫)‪(100،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪430.000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪604500 $‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪70000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪127000 $‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬

‫‪175000‬‬ ‫‪270.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪955000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻠﻮﻥ‬
‫‪290.000‬‬ ‫‪100،000‬‬
‫‪800000‬‬ ‫‪800000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫)‪(200000‬‬ ‫)‪(200000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬

‫‪100،000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪750.000‬‬ ‫‪1،500،000‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪430.000‬‬ ‫‪604500‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻷﺭﺽ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪9-7‬‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Pierce Company‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪90‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanders‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2019‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 1،480،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sanders Company‬ﻭﺃﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 1،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 500،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺃﻇﻬﺮ ﻓﺤﺺ ﻛﺘﺐ ﺳﺎﻧﺪﺭﺯ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪300000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ‬
‫‪225000‬‬ ‫‪175000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪800000‬‬ ‫‪650.000‬‬ ‫ﻣﺼﻨﻊﻭﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪600000‬‬ ‫‪500000‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﺮﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺪﺭﺯ ﻫﻮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺛﻤﺎﻧﻴﻦ ﺑﺎﻟﻤﺎﺉﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ ، 2019‬ﻭﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫ﺧﻼﻝﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pierce‬ﺳﻠﻌﺎً ﺗﺒﻠﻎ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ‪ 400‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ﺳﺎﻧﺪﺭﺯ ﺑﺴﻌﺮ ‪ ٪25‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻉ ﺳﺎﻧﺪﺭﺯ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﺱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 100‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ )ﺷﻤﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻌﺮ ‪ 25‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ‬
‫ﺷﺎﻣﻞ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ(‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﺱ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺪﺭﺯ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 350‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺑﺎﻋﺖ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺪﺭﺯ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﺱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 80‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﻌﻼﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2019‬ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ‪.2020‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻠﺨﻴﺺ ﺳﻌﺮ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻟﻜﻼ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ‬
‫ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬

‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫ﻓﻲﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺠﺮﺩ ﻣﻦ‬
‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﻴﺮﺱ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺎﻧﺪﺭﺯ‬
‫ﻓﻲﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanders‬ﺃﻳﻀﺎً ﻗﻄﻌﺔ ﺃﺭﺽ ﺗﺒﻠﻎ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ 250‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺑﻴﺮﺱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 300‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﺱ ﻣﺒﻠﻎ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﺴﺘﺤﻖ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺑﺎﻋﺘﻬﺎ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺪﺭﺯ‪.‬‬
‫ﺗﻈﻬﺮﻫﻨﺎ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﻟﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪:2020‬‬
‫ﺳﺎﻧﺪﺭﺯ‬ ‫ﺑﻴﺮﺱ‬
‫‪150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪200000 $‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪200000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ‬
‫‪250000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪31/12‬‬

‫‪1،480،000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺪﺭﺯ‬
‫‪350.000‬‬ ‫‪400000‬‬
‫‪800000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﻨﻊﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪400000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪260،000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪70000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬

‫‪100،000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﺍﻕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪1،000،000‬‬ ‫‪1،900،000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪580.000‬‬ ‫‪706000‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪900000‬‬ ‫‪1700000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺃﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪63000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪10-7‬‬

‫)ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 4-7‬ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪(.‬‬
‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Prout 80٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Sexton‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪1،600،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sexton‬ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 800،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪، 2019‬‬
‫ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Prout‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sexton‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 360‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Prout‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2004‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻱ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ 25‬ﻋﺎﻣﺎً‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻟﻺﻫﻼﻙ‪.‬‬
‫‪367‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫‪271000 $‬‬ ‫‪568000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪830‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪1،972،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪1،600،000‬‬ ‫‪1،000،800‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪136000 $‬‬ ‫‪305000 $‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪290.000‬‬ ‫‪375000‬‬ ‫ﺗﺮﺍﻛﻢﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫‪1،110،000‬‬ ‫‪1،475،000‬‬
‫‪1200000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫‪1،040،000‬‬ ‫‪1،492،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪1/1‬‬
‫ﺗﻨﺴﻴﻖﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ‪ -‬ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪11-7‬‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 10-7‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺗﻨﺴﻴﻖ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪12-7‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Prather 80٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Stone‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 960‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 675‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Stone‬ﺃﺻﻮﻻً ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Prather Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 960‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪Stone Company‬‬
‫ﺑﺸﺮﺍء ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 1،350،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2004‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﻬﺎ ‪ 25‬ﻋﺎﻣﺎً‪ .‬ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Prather‬ﻓﻲ ‪ 1/1/19‬ﻫﻮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﻛﻠﺘﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻟﻺﻫﻼﻙ‪.‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺘﻮﻥ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪Prather‬‬
‫‪1،350،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،950،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪1،350،000‬‬ ‫‪2،190،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪300000 $‬‬ ‫‪615000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫‪300000‬‬ ‫‪615000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(75000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪1،263،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،970،400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،430،400‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪2625000‬‬ ‫‪2،168،100‬‬ ‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Stone‬‬
‫)‪(612000‬‬ ‫)‪(900000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ -‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪450‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪465600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪1،263،000‬‬ ‫‪1،970،400‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﺗﺤﻠﻴﻠﻲ ﺃﻭ ﻧﻬﺞ ‪.t-account‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻌﺪﺍﻟﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪13-7‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Padilla‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪ 90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪2019‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 426000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﺍﺣﺘﻔﻈﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻟﻬﺎ ﻭﺧﺼﻮﻣﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪ .‬ﻳﻌُﺰﻯ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﺻﻴﻐﺔ ﺗﺼﻨﻴﻊ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Sanchez‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻥ ﻟﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻟﺨﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪.2019‬‬ ‫ﺷﺎﻣﻞ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺎﻧﺸﻴﺰ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺎﺩﻳﻼ‬
‫‪1120000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،555،500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪1،120،000‬‬ ‫‪2،716،150‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪690500‬‬ ‫‪1،730،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪251000‬‬ ‫‪654500‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪178500 $‬‬ ‫‪331650 $‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪139500‬‬ ‫‪666.550‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫‪178500‬‬ ‫‪331650‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(60،000‬‬ ‫)‪(100،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪258000 $‬‬ ‫‪898200 $‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪132500 $‬‬ ‫‪119500 $‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪201000‬‬ ‫‪362000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪369‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺳﺎﻧﺸﻴﺰ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺎﺩﻳﻼ‬

‫‪150.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪241000‬‬ ‫‪825000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺸﻴﺰ‬
‫)‪(53،500‬‬ ‫)‪(207000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪659000 $‬‬ ‫‪2،236،200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪32000‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪295000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪19000‬‬ ‫‪43000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪300000‬‬ ‫‪1،000،000‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ‬
‫‪659000 $‬‬ ‫‪2،236،200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ‪ 31‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﻝ )ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ( ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Padilla‬ﻣﻌﺪﺍﺕ )ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﺻﻠﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﻣﺘﺮﺍﻛﻢ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺎﻧﺸﻴﺰ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 97500‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺑﻤﻌﺪﻝ ﺳﻨﻮﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﺍﻷﺭﺽ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Padilla‬‬
‫ﺑﺮﺑﺢ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺗﻀﻤﻦﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Padilla‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 7500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2021‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sanchez‬‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Padilla‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 375000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻨﻬﺎ ‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻏﻴﺮ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺗﻀﻤﻦ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Padilla‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2021‬ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sanchez‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sanchez‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 10500‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2021‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺯﻣﻨﻲ ﻻﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2021‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻠﻲ ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺏ ‪.t‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﻭﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪ 7‬ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪14-7‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Platt Company‬ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪ 80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sloane‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺑﻠﻐﺖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ Sloane 300000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sloane‬ﺭﺑﺤﺎً ﻗﺪﺭﻩ ‪ 250‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ‬
‫ﻣﻌﺪﺍﺕ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻟﺨﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺳﺠﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻼﺕ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫‪ 180‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻠﻮﻥ ﻣﻊ ﻋﻤﺮ ﻣﺘﺒﻘﻲ ﻗﺪﺭﻩ ﺳﺖ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪Sloane‬‬
‫ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 180.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺃﻋﻠﻨﺖ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ .2020‬ﻭﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 520.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﻭ ‪ 640.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2020‬ﻭﺃﺑﻠﻐﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Platt Company‬ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪400.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 1،800،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ 2020‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬

‫ﺩ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪15-7‬‬

‫)ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺎﺉﻞ ‪ 4-7‬ﻭ‪ ، 10-7‬ﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ Prout 80٪‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Sexton‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺴﻬﻢ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪1،600،000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Sexton‬ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 800،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪، 2019‬‬
‫ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Prout‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Sexton‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 360‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Prout‬ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2004‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻱ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ 25‬ﻋﺎﻣﺎً‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻟﻺﻫﻼﻙ‪.‬‬
‫‪271000 $‬‬ ‫‪568000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪830‬ﺍﻟﻒ‬ ‫‪1،972،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪1،600،000‬‬ ‫‪1،000،800‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪136000 $‬‬ ‫‪305000 $‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪290.000‬‬ ‫‪375000‬‬ ‫ﺗﺮﺍﻛﻢﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫‪1،110،000‬‬ ‫‪1،475،000‬‬
‫‪1200000‬‬ ‫‪3،000،000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫‪1،040،000‬‬ ‫‪1،380،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪1/1‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺇﺫﺍ ﺃﻛﻤﻠﺖ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 4-7‬ﻗﺎﺭﻥ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺃ ﺑﺘﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪.4-7‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪ 6‬ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪16-7‬‬

‫)ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، 12-7‬ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ (.‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪80٪‬‬
‫‪ Prather‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Stone Company‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 960‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪ ، 2017‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﺘﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 675‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪Stone‬‬
‫ﺃﺻﻮﻻً ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Prather Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 960‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Stone Company‬ﺑﺸﺮﺍء‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 1،350،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2004‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﻬﺎ‬
‫‪ 25‬ﻋﺎﻣﺎً‪ .‬ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Prather‬ﻓﻲ ‪ 1/1/19‬ﻫﻮ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻛﻠﺘﺎ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻟﻺﻫﻼﻙ‪.‬‬
‫‪371‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫‪1،350،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،950،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪1،350،000‬‬ ‫‪2،202،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪225000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬

‫‪300000‬‬ ‫‪627000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(75000‬‬ ‫)‪(150000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪1،263،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،874،400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،334،400‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪2625000‬‬ ‫‪2،168،100‬‬ ‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪Stone‬‬
‫)‪(612000‬‬ ‫)‪(900000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ -‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪450‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪465600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬

‫‪1،263،000‬‬ ‫‪1،874،400‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﺴﺎﺏ ‪ t‬ﺃﻭ ﻧﻬﺞ ﺗﺤﻠﻴﻠﻲ‪.‬‬
‫‪8‬‬
‫ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕﻓﻲ‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪ 1‬ﺗﺤﺪﻳﺪﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻐﻴﺮ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ‬ ‫‪8.1‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬ ‫‪8.2‬ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﻳﻜﺘﺴﺐ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﺗﺎﺑﻌﺎً ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺷﺮﺍء ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ‬
‫‪ 2‬ﺻﻒِﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺴﺘﺤﻮﺫ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺃﺳﻬﻢ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺷﺮﺍء ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ )ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺠﻲ(‪.‬‬
‫‪8.3‬ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ‪-‬‬
‫‪ 3‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻔﻴﺔ ﻗﻴﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺳﻌﺮ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻨﺪ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫‪8.4‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ -‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺷﺮﺍء ﻭﺑﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻭﻟﻲ ﺍﻷﻣﺮ‬
‫‪ 4‬ﺍﺣﺴﺐﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﻌﺪ ﺃﻥ ﺗﺒﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﻡ ﺑﻌﺾ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬ ‫‪8.5‬ﺍﻷﻡ ﺗﺒﻴﻊ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ‬
‫‪ 5‬ﻭﺻﻒﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺤﺬﻑ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺼﺪﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺃﺳﻬﻤﺎً ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬ ‫‪8.6‬ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‬
‫‪ 6‬ﻭﺻﻒﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻨﺪﻣﺎ‬

‫ﺗﺼﺪﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺃﺳﻬﻤﺎً ﺟﺪﻳﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﺇﻣﺎ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺷﺮﺍء‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻧﺴﺒﻲ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻷﻡ‬
‫ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ ﺃﻭ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﻳﻦ‪.‬‬
‫‪8.1‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺿﻨﺎ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺳﻮﻕ‬ ‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﻣﻔﺘﻮﺡ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻭﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﻟﻢ ﺗﺘﻐﻴﺮ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻄﻠﻘﺎً )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻟﻢ ﺗﻘﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻄﻠﻘﺎً ﺑﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﺃﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻄﻠﻘﺎً ﺃﻭ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺷﺮﺍء ﺃﻱ ﺃﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ(‪.‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﻟﻴﺴﺖ ﺻﺤﻴﺤﺔ ﺩﺍﺉﻤﺎً‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺘﻄﻠﺐ‬
‫ﺍﻷﻣﺮ ﻋﻤﻠﻴﺘﻲ ﺷﺮﺍء ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﻳﺤﺼﻞ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺗﻢ‬
‫ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺘﻐﻴﺮ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻟﻌﺪﺓ ﺃﺳﺒﺎﺏ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ )‪ (1‬ﻳﻤﻜﻦ ﺷﺮﺍء‬
‫ﺃﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﺔ ؛ )‪ (2‬ﻳﺠﻮﺯ ﺑﻴﻊ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ؛ ﻭ )‪ (3‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ‬
‫ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻐﻴﺮ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻧﺮﻛﺰ‬
‫‪372‬‬
‫‪373‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺑﺸﺄﻥﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺘﻴﻦ ﺭﺉﻴﺴﻴﺘﻴﻦ ﻓﻘﻂ ‪ ،‬ﺃﺣﺪﻫﻤﺎ ﺃﻡ ﻭﺍﻵﺧﺮ ﺗﺎﺑﻊ‪ .‬ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪FASB ASC‬‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺿﻴﻊ‪ 805‬ﻭ ‪810‬‬ ‫ﻋﻨﻮﺍﻥ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﻣﻊ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻜﺘﺴﺐ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )‬ ‫ﺗﺤﻘﻘﺖﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺃﻭﻝ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﻣﻦ ‪ 1‬ﺇﻟﻰ ‪.(7‬‬ ‫ﺷﺮﺍء‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ‬ ‫ﺗﺤﻘﻖﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﺑﺪءﺍً ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء ﺛﺎﻧﻴﺔ )‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻗﺒﻞ‬ ‫ﺃﻭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء ﺛﺎﻟﺜﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬ ‫ﺭﺍﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﺇﻟﺦ(‪ .‬ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻷﻡﻳﺒﻴﻊ ﺃﻭ ﻳﺸﺘﺮﻱ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﺭﺑﺢ ‪ /‬ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺍﻷﻡﺗﺒﻴﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻓﻘﺪﺍﻥﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺤﺘﻔﻆ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬ ‫ﺑﺒﻌﺾ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻟﻠﺤﺼﺔ‬ ‫ﺑﺎﻉﺑﻌﺾ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻜﻨﻪ ﻳﺤﺘﻔﻆ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﺪﺭﺟﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻣﻊ ﺃﻭ ﺑﺪﻭﻥ ﺍﻷﻡ‬

‫ﻳﺼﺪﺭﻣﺸﺎﺭﻛﺎﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻟﻠﺤﺼﺔ‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺔﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺼﺎﻥ)ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ(‪ .‬ﻻ‬
‫ﻓﻘﺪﺍﻥ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﻟﻠﺤﺼﺔ‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ )ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬ ‫ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ(‪.‬‬
‫ﻻﻓﻘﺪﺍﻥ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻳﺴﺘﻨﺪﺗﺒﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻜﻞ‪ .‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺃﻧﻪ‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻠﻜﻴﺘﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﻌﺎﻝ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺇﻣﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ )‪ (1‬ﺷﺮﺍء‬
‫ﺃﺳﻬﻢ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻣﻦ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺃﻭ )‪ (2‬ﺷﺮﺍء ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ )ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ(‬
‫ﻣﻦ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺧﻔﺾ ﺣﺼﺔ ﻣﻠﻜﻴﺘﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﻌﺎﻝ ﺇﻣﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ )‬
‫‪ (1‬ﺑﻴﻊ ﺑﻌﺾ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﺃﻭ )‪ (2‬ﻗﻴﺎﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺑﺒﻴﻊ ﺃﺳﻬﻢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ )‬
‫ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ( ﺇﻟﻰ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺛﺎﻟﺜﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻫﻮ ﻧﻔﺴﻪ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﺘﺴﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺬﻛﺮﺃﻥ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪،‬‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻫﻮ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﻳﻌﺪ ﻫﺬﺍ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺃﻥ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﻷﻧﻪ ﻳﻌﻜﺲ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﺗﺼﺒﺢ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﺎﻥ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻛﻴﺎﻥ‬
‫ﺗﺪﺭﻳﺠﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﺍﻭﻝ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﻜﻞ ﺟﺰء ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻩ‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺑﻬﺎ ﺑﻴﻊ ﺃﻱ ﺃﺻﻞ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ 8‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪374‬‬
‫ﻳﻈﻬﺮﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﺃﺳﺎﺱ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻣﻜﺴﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻻ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ‪ ،‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ‪ GAAP‬ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻢ ﻋﻠﻰ ﻣﺮﺍﺣﻞ ﻭﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻭﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻬﺎ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪100‬ﻣﻦ‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺤﺼﻞ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺷﻬﺮﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ )ﻭﻟﻴﺲ ﻓﻘﻂ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ( ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﻔﺮﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻳﺠﺐ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺃﻱ ﺣﺼﺺ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺑﻌﺪ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻛﺮﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺇﺿﺎﻓﻲ‬
‫ﻣﺴﺎﻫﻢ ﻭﻟﻴﺲ ﻛﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﻩ‪.‬ﺇﺫﺍ ﻓﻘﺪﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻪ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻮﻓﺮﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻴﺔ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻤﺎﺭﻳﻦ ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ‬

‫ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻴﻴﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫‪9‬‬
‫ﺣﻴﺎﺯﺍﺕﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻭﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ‪-‬‬
‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪ 1‬ﺻﻒِﻣﺼﻄﻠﺢ "ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪ ﺍﻟﺒﻨﺎء ﻟﻠﺪﻳﻮﻥ"‪.‬‬ ‫‪9.1‬ﺣﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫‪ 2‬ﺻﻒﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪ ﺍﻟﺒﻨﺎء‬ ‫‪9.2‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ‪ -‬ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ‬
‫ﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫‪9.3‬ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺑﻨﺎءﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ‪.‬‬
‫‪ 3‬ﺍﺷﺮﺡﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺼﺪﺭ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻼﺣﻈﺔ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‬ ‫‪9.4‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻮﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﺑﺨﺼﻢ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺔ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪9.5‬ﺩﺧﻮﻝ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪9‬‬
‫‪ 4‬ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺼﺪﺭ‬
‫‪9.6‬ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ﻟﻠﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ‪.‬‬
‫‪ 5‬ﻓﻬﻢﺍﻟﻔﺮﻕ ﻓﻲ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪9.7‬ﻣﻼﺣﻈﺎﺕ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻼﻡ ﻣﺨﻔﻀﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫‪9.8‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪ 6‬ﺣﺪﺩﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺼﺪﺭ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺎ‬
‫‪9.9‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺠﻬﻴﺰ ﺍﻟﻤﺴﺒﻖ‬
‫ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫‪ 7‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ‬ ‫‪9.10‬ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻊ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻔﻀﻞ ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﻣﺘﻔﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻭﻣﻔﻀﻞ‪.‬‬
‫‪9.11‬ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻣﻔﻀﻞ‬
‫‪ 8‬ﺣﺪﺩﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﻛﻼً ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﻔﻀﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺻﻔﻘﺔ ﺍﺟﺘﻤﻌﺖ ﻓﻲ ‪ 6‬ﺃﺳﺎﺑﻴﻊ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺃﻣﺎﺯﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻫﻮﻝ ﻓﻮﺩﺯ ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 13.7‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺗﻢ ﺗﻤﻮﻳﻠﻬﺎ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 16‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻛﺎﻧﺖ ﻇﺮﻭﻑ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﻣﻮﺍﺗﻴﺔ‪ .‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ ‪ ،‬ﺃﺑﻠﻐﺖ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺃﻣﺎﺯﻭﻥ ﻋﻦ ‪ 7.68‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻟﺪﻯ ﺃﻣﺎﺯﻭﻥ ﺩﻳﻮﻥ ﺃﻗﻞ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺠﻌﻠﻬﺎ ﻓﺮﺻﺔ ﺟﻴﺪﺓ ﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻱ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‪ .‬ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺃﻭﻝ ﺧﻄﻮﺓ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻣﺎﺯﻭﻥ ﻓﻲ ﺗﺠﺎﺭﺓ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ﺑﺎﻟﻄﻮﺏ ﻭﻗﺬﺍﺉﻒ ﺍﻟﻬﺎﻭﻥ ﺣﻴﺚ ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺃﻣﺎﺯﻭﻥ ﻋﻠﻰ ‪ 460‬ﻣﺘﺠﺮﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﻌﻴﺪ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺒﻘﺎﻟﺔ ﻛﻤﺎ‬
‫ﻧﻌﺮﻓﻬﺎ‪1.‬‬
‫‪1‬ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ ‪" ،‬ﺃﻣﺎﺯﻭﻥ ﺗﺒﻴﻊ ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 16‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺻﻔﻘﺔ ﺃﻃﻌﻤﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺳﺎﻡ ﺟﻮﻟﺪﻓﺎﺭﺏ ‪ 15 ،‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪.2017‬‬
‫‪375‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ 9‬ﺣﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫‪376‬‬
‫ﻓﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻧﻨﺎﻗﺶ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺫﻟﻚ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺣﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬

‫‪.2‬ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻣﺨﺼﻮﻣﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺴﺒﻖ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻔﻀﻠﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺟﻤﻴﻊﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺳﻮﺍء ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﺍﻷﺧﺮﻳﻴﻦ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ 2.‬ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺃﻳﺔ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ﺃﻱ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ )ﻭﻻ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ( ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ /‬ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍﻋﻦ ﺍﻟﺘﻌﻘﻴﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ )ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﺳﺎﺱ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍء( ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻨﺒﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺗﺘﻢ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻭ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﻌﻮﺍﻗﺐ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﻣﻠﻒ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻹﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ‪ ،‬ﻧﻘﺪﻡ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﻃﺮﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﺳﺘﻜﻮﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻟﺘﻠﻚ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻣﻊ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎء ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪،‬‬
‫ﺗﻤﻜﻨﺖ‪ Avaya‬ﻣﻦ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪22‬ﺑﻔﻀﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ‪ Nortel Networks‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪.2009‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻛﺎﻥ ﻣﻜﻠﻔﺎً‪ .‬ﺃﻧﻔﻘﺖ ﺃﻓﺎﻳﺎ ﺍﻟﻤﻼﻳﻴﻦ ﻓﻲ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺩﻓﻊ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺗﻌﻮﻳﻀﺎﺕ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ‪ ،‬ﻭﺇﻏﻼﻕ ﺍﻟﻤﺮﺍﻓﻖ‪.‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕﺷﺮﻛﺘﺎ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺳﻴﻠﻔﺮ ﻟﻴﻚ ﺑﺎﺭﺗﻨﺮﺯ ﻭﺗﻲ ﺑﻲ ﺟﻲ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻓﺎﻳﺎ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2007‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪8.3‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺃﺩﻯ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﻧﻮﺭﺗﻞ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺗﺤﻤﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 500‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ‬
‫ﻭﺃﺛﻘﻞ ﻛﺎﻫﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻤﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ 6‬ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﺕ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﻓﻊ ﻋﺪﺓ ﻣﻼﻳﻴﻦ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﻛﻔﻮﺍﺉﺪ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪3.‬‬
‫‪9.1‬ﺣﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬

‫ﻳﺠﻮﺯﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺷﺮﺍء ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺻﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ ﺃﻭ ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪﺍﻟﺒﻨﺎء ﻟﻠﺪﻳﻮﻥ‪.‬‬
‫ﺟﻬﺎﺕ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﺻﻠﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻛﻠﺘﺎ ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﻴﻦ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻣﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺩﺍﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ )ﺫﻣﻢ ﻣﺪﻳﻨﺔ( ﻭﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ )ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ( ‪ ،‬ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺃﻱ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺫﺍﺕ ﺻﻠﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫‪2‬ﻳﺤﺪﺙ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎء ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺰﺍﻧﺔ ﻟﻠﻤﻘﺘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫‪CNN.com ، 5/13/2011.3‬‬
‫‪377‬‬ ‫ﺑﻴﻦﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﻮﻧﺪ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ‬
‫ﻳﺠﺐﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‪ .‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ‬
‫ﻷﻃﺮﺍﻑ ﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻨُﻈﺮ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﻮﺟﻮﺩﺓﻣﺘﻘﺎﻋﺪ ﺑﻨﺎء ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﻌﻨﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪ ﺍﻟﺒﻨﺎء ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﺘﻘﺎﻋﺪﺓ ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻣﻌﻠﻘﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﻳﻨُﻈﺮ ﺇﻟﻴﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ‬
‫ﺗﻘﺎﻋﺪ ﻣﺒﻜﺮ ﻟﻠﺪﻳﻦ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪ ﺍﻟﺒﻨﺎء ﻭﺗﺨﺼﻴﺼﻪ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﺳﺘﻌﺮﺍﺽ ﻣﻮﺟﺰ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻴﺔ ﻣﻦ‬
‫ﻣﺪﺭﺳﻚ ‪ ،‬ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺣﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ )ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻣﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ‪،‬‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺒﻖ ‪ ،‬ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﺗﺘﻮﻓﺮﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻴﺔ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻴﻴﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫‪10‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺜﺮ‪ -‬ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻭ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓﺗﻨﻈﻴﻢ‬
‫‪ 1‬ﻓﺮﻕّﺑﻴﻦ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺑﻊ ﻭﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺤﺎﺩﻱ ﻋﺸﺮ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﺎﺕﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ‬ ‫‪10.1‬‬

‫ﺍﻹﻓﻼﺱ‪.‬‬ ‫ﺇﻓﻼﺱ‬ ‫‪10.2‬‬
‫‪ 2‬ﺻﻒﺍﻟﻔﺉﺎﺕ ﺍﻟﺨﻤﺲ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻮﻳﺔ ﻟﻠﻤﻄﺎﻟﺒﺎﺕ ﻏﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ)ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪(7‬‬ ‫‪10.3‬‬
‫ﺍﻟﻤﻀﻤﻮﻧﺔ ﻭﺳﺮﺩ ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺐ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ﺑﻪ‪.‬‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻹﺻﻼﺡ )ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪(11‬‬ ‫‪10.4‬‬
‫‪ 3‬ﻓﺮﻕّﺑﻴﻦ ﻃﻠﺐ ﺍﻹﻓﻼﺱ ﺍﻟﻄﻮﻋﻲ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻄﻮﻋﻲ‪.‬‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﺜﻘﺔ ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ‬ ‫‪10.5‬‬

‫‪ 4‬ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰﺑﻴﻦ ﻣﻄﺎﻟﺒﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺍﻟﻤﻀﻤﻮﻧﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻀﻤﻮﻧﺔ ﺟﺰﺉﻴﺎً ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻀﻤﻮﻧﺔ‪.‬‬ ‫ﻧﻤﺎﺫﺝﺍﻟﺘﻨﺒﺆ ﺑﺎﻹﻓﻼﺱ‬ ‫‪10.6‬‬
‫‪ 5‬ﻭﺻﻒﺍﻻﺗﻔﺎﻗﺎﺕ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﻤﺪﻳﻦ ﻭﺩﺍﺉﻨﻴﻪ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻴﻬﺎ ﺧﺎﺭﺝ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻹﻓﻼﺱ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﻟﺤﻞ ﻭﺿﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﺍﻟﻤﻌﺴﺮ‪.‬‬
‫‪ 6‬ﺻﻒﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺑﻬﺎ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻫﻴﻜﻠﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ‪.‬‬
‫ﺧﻼﻝﺷﻬﺮ ﺗﺸﺮﻳﻦ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ( ‪ ، 2008‬ﺳﺎﻓﺮ ﺍﻟﺮﺅﺳﺎء ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻮﻥ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﻣﻮﺗﻮﺭﺯ ﻭﻓﻮﺭﺩ ﻭﻛﺮﺍﻳﺴﻠﺮ‬
‫ﻓﻲ ﻃﺎﺉﺮﺍﺕ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﻭﺍﺷﻨﻄﻦ ﺍﻟﻌﺎﺻﻤﺔ ﻟﻄﻠﺐ ‪ 25‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻗﺮﻭﺽ ﺍﻹﻧﻘﺎﺫ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺤﻮﻝ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﺪﺙ ﺇﻟﻰ ﻛﺎﺑﻮﺱ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﻋﺎﻣﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﻌﻰ ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻷﻭﻗﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺴﻴﺉﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2008‬ﺳﺠﻠﺖ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﻣﻮﺗﻮﺭﺯ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 2.5‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺫﻛﺮﺕ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﻣﻮﺗﻮﺭﺯ ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮﻫﺎ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﺃﻧﻪ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻨﺼﻒ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﻘﺒﻞ )‪ ، (2009‬ﺳﺘﻨﺨﻔﺾ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻟﻤﻮﺍﺻﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‪ .‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﻣﻮﺗﻮﺭﺯ ﻋﻦ ﺗﺨﻔﻴﺾ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﻓﻲ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻌﻤﺎﻟﺔ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﺍﻷﺟﺮ ‪ ،‬ﻭﺧﻔﺾ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺧﻔﺾ ﺍﻟﺤﻮﺍﻓﺰ ﻓﻲ ﺍﻷﺟﻮﺭ‪.‬‬
‫ﻭﺷﻤﻠﺖ ﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺧﻔﺾ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﻄﻂ ﻟﻬﺎ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 2.4‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻥ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﻣﻮﺗﻮﺭﺯ ﺗﺄﻣﻞ ﻓﻲ ﺗﺠﺎﻭﺯ ﺍﻻﻧﻜﻤﺎﺵ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﺑﻔﻀﻞ ﺧﻄﺔ ﺍﻹﻧﻘﺎﺫ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﻋﺎﺩ ﺍﻟﺮﺅﺳﺎء ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻮﻥ ﺇﻟﻰ ﻭﺍﺷﻨﻄﻦ ﻓﻲ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﻗﺎﺩ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﻣﻮﺗﻮﺭﺯ ﺳﻴﺎﺭﺓ‬
‫ﺷﻴﻔﺮﻭﻟﻴﻪ ﻣﺎﻟﻴﺒﻮ ﺍﻟﻬﺠﻴﻨﺔ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 11‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﻝ )ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ( ‪ ، 2008‬ﺭﻓﺾ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﺸﻴﻮﺥ ﺍﻟﺘﺸﺮﻳﻊ ﺍﻟﺬﻱ ﻛﺎﻥ‬
‫ﺳﻴﻘﺪﻡ ‪ 14‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﻗﺮﻭﺽ ﻓﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﻹﺑﻘﺎء ﺟﻨﺮﺍﻝ ﻣﻮﺗﻮﺭﺯ ﻭﺍﻗﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﺪﻣﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ ، 2009‬ﻗﺪﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﻣﻮﺗﻮﺭﺯ )‪ (GM‬ﻃﻠﺒﺎً ﻹﻋﺎﺩﺓ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 11‬ﻓﻲ‬
‫ﻣﺤﻜﻤﺔ ﺍﻹﻓﻼﺱ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺎﻧﻬﺎﺗﻦ ‪ ،‬ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ‪ .‬ﺳﺠﻞ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ‪ 82.29‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻭ ‪ 172.81‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﻫﺬﺍ ﺭﺍﺑﻊ ﺃﻛﺒﺮ ﺇﻓﻼﺱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﻣﻮﺗﻮﺭﺯ ﻓﻲ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﻣﻮﺗﻮﺭﺯ "ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ" ﺣﻴﺚ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺘﺎﻥ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﻨﺪﻳﺔ ﻣﺎ‬
‫ﻳﺰﻳﺪ ﻗﻠﻴﻼ ًﻋﻦ ‪ ٪70‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺇﻳﻘﺎﻑ ﺍﻟﻌﻼﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﺜﻞ ‪ Hummer‬ﻭ ‪ Pontiac‬ﻭ‬
‫‪ Saturn‬ﻭﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺜﻞ ‪ .SAAB‬ﺗﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻮﻛﻼء ﺑﺄﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ ٪15‬ﻣﻊ ﻧﻮﺍﻳﺎ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﻣﺪ‬
‫ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻌﺪﺩ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪.٪30‬‬
‫ﺑﻌﺪﺍﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﻟﻠﻔﺼﻞ ‪ ، 11‬ﺗﺄﻫﻠﺖ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﻣﻮﺗﻮﺭﺯ ﻟﺘﻘﺮﻳﺮ "ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ" )‪ASC 852-10- 45-19‬‬
‫(‪ .‬ﺫﻛﺮﺕ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﻣﻮﺗﻮﺭﺯ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 24‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ، 2011‬ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﺎﺩﺕ ﺇﻟﻴﻬﺎ‬
‫‪378‬‬
‫‪379‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ 10‬ﺍﻹﻋﺴﺎﺭ ‪ -‬ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ‬
‫ﻣﻊﺗﺤﻘﻴﻖ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻠﻐﺖ ‪ 4.7‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﺣﻘﻘﺖ ﺃﺭﺑﻌﺔ ﺃﺭﺑﺎﻉ ﻣﺘﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ‪ 6.8‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻋﺎﻟﺠﺖﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﻮﺳﻴﻊ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺳﻌﺔ‪ .‬ﻭﻟﻜﻦ ﻣﻊ ﺗﻮﺳﻊ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻳﻮﺍﺟﻪ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﺍﻵﺧﺮ ﻇﺮﻭﻓﺎً ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺗﻘﻠﺺ ﺃﻭ‬
‫ﺗﻮﻗﻒ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﺗﻮﺍﺟﻪ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﺻﻌﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﻣﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﻀﻄﺮ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻨﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻃﻠﺐ ﺍﻹﻏﺎﺛﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﺴﻬﻴﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ﺃﻭ ﺷﻜﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻟﺒﻘﺎء‪ .‬ﺃﻭﻟﺉﻚ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻻ ﻳﺴﺘﻄﻴﻌﻮﻥ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻋﻔﺎء‬
‫ﻳﻨﻬﻮﻥ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻨﺎﻭﻝﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻹﻋﻔﺎء ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﻤﺪﻳﻦ ﺍﻟﻤﻌﺴﺮ‪ .‬ﺇﻋﺴﺎﺭ ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﻋﺪﻡ‬
‫ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﺳﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺗﻪ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‪ .‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻨﺎ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻹﻏﺎﺛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ‬
‫ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻗﻀﺎﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺇﺻﻼﺡ‬
‫ﺍﻹﻓﻼﺱ ﻟﻌﺎﻡ ‪ ، 1978‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺘﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻓﻲ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﻻﺣﻘﺔ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺇﺻﻼﺡ ﺍﻹﻓﻼﺱ ﻳﻨﺺ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﻔﺎء ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺴﺮﻳﻦ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻨﺎ ﺳﺘﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ‬
‫ﻛﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻌﺴﺮﺓ‪ .‬ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺃﺧﺮﻯ ﻟﻺﻋﺴﺎﺭ ‪ ،‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﺎﺳﻢ ﺗﻌﻤﻴﻖ ﺍﻹﻋﺴﺎﺭ ‪،‬‬
‫ﺗﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺤﻤﻞ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﻳﻮﻧﺎً ﻳﻔﻮﻕ ﻗﺪﺭﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ‪-‬‬
‫ﺇﻋﺴﺎﺭ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2007‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ Bain Capital‬ﻋﻠﻰ ﻣﺮﻛﺰ ‪Guitar Center‬‬
‫ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻣﺪﻋﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﺮﺍﻓﻌﺔ ﻧﺘﺞ ﻋﻨﻬﺎ ﺃﻥ ﻳﺤﻤﻞ ‪ Guitar Center‬ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 1‬ﺩﻭﻻﺭ‪6 .‬‬
‫ﻣﻠﻴﺎﺭﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‪ .‬ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻤﺮﻛﺰ ﺟﻴﺘﺎﺭ ‪ 144‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ )ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ ، 2012‬ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻭﻛﺎﻧﺖ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻐﻄﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻪ ﺗﺰﻳﺪ ﻗﻠﻴﻼ ًﻋﻦ ﺿﻌﻒ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ(‪ .‬ﻻﺣﻆ ‪ Guitar Center‬ﻓﻲ ‪10K‬‬
‫ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﻤﻜﻨﻬﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺃﻱ ﺿﻤﺎﻥ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻛﺎﻓﻴﺎ ًﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﺣﺼﻞ ﺟﻴﺒﺴﻮﻥ ﺟﻴﺘﺎﺭ ﻋﻠﻰ ‪ 145‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻤﺼﺮﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻓﻲ ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ .2018‬ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺳﺎﺑﻖ ﻣﻦ ‪ ، 2018‬ﺻﺎﻧﻊ ﺍﻟﻐﻴﺘﺎﺭ ﻓﻲ‬
‫ﻧﺎﺷﻔﻴﻞ "‪/2018/03/02/ gibson-guitar-layoffs-bankruptcy‬‬
‫‪" / https://www.digitalmusicnews.com‬ﻓﻲ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻮﻇﺎﺉﻒ ﻓﻲ ﻣﺘﺠﺮ ‪Custom Shop‬‬
‫ﺍﻟﻤﺮﻣﻮﻕ‪ .‬ﺗﺨﻄﻂ ﺟﻴﺒﺴﻮﻥ ﻟﺨﻔﺾ ﻗﺪ ﻳﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ ٪15-12‬ﻣﻦ ﻗﻮﺗﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﺼﺒﺢ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎ ﻣﻌﺴﺮﺓ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺛﻼﺙ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻣﻤﻜﻨﺔ‪ (1) :‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﻤﺪﻳﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﻭﺩﺍﺉﻨﻴﻪ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺗﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ‪ ،‬ﺧﺎﺭﺝ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻹﻓﻼﺱ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ؛ )‪ (2‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﻤﺪﻳﻦ ﺃﻭ‬
‫ﺩﺍﺉﻨﻴﻪ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺘﻤﺎﺱ ﺇﻓﻼﺱ ‪ ،‬ﻭﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 7‬ﻣﻦ ﻗﺎﻧﻮﻥ‬ ‫ﻗﺪﻳﺆﺩﻱ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺃﻱ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺇﺻﻼﺡ ﺍﻹﻓﻼﺱ ؛ ﺃﻭ )‪ (3‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﻤﺪﻳﻦ ﺃﻭ ﺩﺍﺉﻨﻴﻪ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺘﻤﺎﺱ ﻹﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻔﺼﻞ‬ ‫ﻓﻲ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻳﻬﺘﻢ‬
‫‪ 11‬ﻣﻦ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺇﺻﻼﺡ ﺍﻹﻓﻼﺱ‪.‬‬ ‫ﺍﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﻭﺻﻒ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺟﻤﻴﻌﺎً ﺑﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻓﺮﺓ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ ﺑﻤﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻤﺎﺭﻳﻦ ﻭﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻴﻴﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫‪11‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻹﺑﻼﻍ‬
‫‪ 1‬ﻭﺻﻒﻛﻴﻒ ﺗﺆﺩﻱ ﺑﻴﺉﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ‬ ‫‪11.1‬ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪﺓ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪.(IFRS‬‬
‫‪11.2‬ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬
‫ﺍﺷﺮﺡﺑﻌﺾ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﻣﺒﺎﺩﺉ‬ ‫‪2‬‬
‫‪GAAP HIERARCHY - US VERSUS IFRS11.3‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً)‪ (GAAP‬ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﺫﻛﺮﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﻏﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺣﻠﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬ ‫‪3‬‬ ‫‪11.4‬ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺸﺎﺑﻪ ﻭﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺒﺎﺩﺉﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺻﻒﻛﻴﻒ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺩﻣﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬ ‫‪4‬‬ ‫‪11.5‬ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ ‪-‬‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺪﺭﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺻﻒﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺪﻣﺞ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬ ‫‪5‬‬ ‫‪11.6‬ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺿﻊﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺎﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﺒﻌﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻹﺩﺭﺍﺝ‬ ‫‪6‬‬
‫ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ 7‬ﺍﺷﺮﺡﺩﻭﺭ ﺍﻟﺸﻜﻞ ‪-20‬ﻑ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﺇﻟﻰ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ‪.‬‬
‫‪ 8‬ﺃﺷﺮﺇﻟﻰ ﺩﻭﺭ ﺇﻳﺼﺎﻻﺕ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫‪1‬‬ ‫ﻟﻦﻧﺘﺒﻨﻰ ﺃﻱ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﻟﻴﺲ ﺑﺠﻮﺩﺓ ﻣﻌﻴﺎﺭﻧﺎ‪ .‬ﻧﺤﻦ ﺃﻓﻀﻞ ﺳﻮﻕ ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ "‪.‬‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻝ‬
‫‪11.1‬ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪﺓ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬

‫ﺗﺄﺳﺴﺖﻟﺠﻨﺔ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ (IASC‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .1973‬ﻗﺒﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2001‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻮﺓ‬
‫ﺍﻟﺪﺍﻓﻌﺔ ﻧﺤﻮ ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﻫﺪﻓﻬﺎ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﻭﻧﺸﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﺠﺐ ﺍﺗﺒﺎﻋﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ‪ ،‬ﻭ‬
‫‪1‬ﺁﺭﺛﺮ ﻟﻴﻔﻴﺖ ﺟﻮﻧﻴﻮﺭ ‪ ،‬ﺭﺉﻴﺲ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ‪ ،SEC ،‬ﺧﻄﺎﺏ ﻓﻲ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ‪.9/28/98 ،‬‬
‫‪380‬‬
‫‪381‬‬ ‫ﺍﻷﻫﻤﻴﺔﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪﺓ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫‪)2018‬ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ(‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻞﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺤﺴﻴﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﺗﺨﺬﺕ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺪﺍﺉﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻭﺃﺑﻠﻐﺖ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﻜﻞﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫‪1985‬‬
‫‪1986‬‬
‫‪1987‬‬
‫‪1988‬‬
‫‪1989‬‬
‫‪1990‬‬
‫‪1991‬‬
‫‪1992‬‬
‫‪1993‬‬
‫‪1994‬‬
‫‪1995‬‬
‫‪1996‬‬
‫‪1997‬‬
‫‪1998‬‬
‫‪1999‬‬
‫‪2000‬‬
‫‪2001‬‬
‫‪2002‬‬
‫‪2003‬‬
‫‪2004‬‬
‫‪2005‬‬
‫‪2006‬‬
‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2015‬‬
‫‪2016‬‬
‫‪2017‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ .(IAS‬ﺻﺪﺭ ﺃﻭﻝ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺩﻭﻟﻲ ﻓﻲ ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 1975‬؛ ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ ‪ 41‬ﻣﻌﻴﺎﺭﺍ ً‬
‫ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2001‬‬
‫ﻓﻲﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2001‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺪﺍﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ )‪ (IASC‬ﻋﻦ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ )ﺑﺎﻟﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬

‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ .(IASB‬ﻳﺘﺄﻟﻒ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻦ ﺃﻋﻀﺎء ﻣﻦ ﺩﻭﻝ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ( ﺑﻬﺪﻑ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﻭﻣﻘﺒﻮﻟﺔ ﺩﻭﻟﻴﺎً ﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﻋﺪﺩﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﻀﻢ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ‪ 14‬ﻋﻀﻮﺍً ﺗﻢ ﺗﻌﻴﻴﻨﻬﻢ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﺃﻭﻟﻴﺔ ﻣﺪﺗﻬﺎ ‪ 5‬ﺳﻨﻮﺍﺕ )ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺠﺪﻳﺪﻫﺎ ﻣﺮﺓ‬
‫ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻟﻤﺪﺓ ‪ 3‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ(‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﻋﻦ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﻓﺔ ﺑﺎﺳﻢﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ .(IFRS‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2018‬ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺳﺒﻌﺔ ﻋﺸﺮ ﻣﻌﻴﺎﺭﺍً ﺩﻭﻟﻴﺎً‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ؛ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ 120‬ﺩﻭﻟﺔ ﺗﺴﻤﺢ ﺃﻭ ﺗﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ )‪ 90‬ﺩﻭﻟﺔ ﻗﺪ ﺍﻣﺘﺜﻠﺖ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ(‪ .‬ﺍﻋﺘﻤﺪﺕ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﻟﺒﻴﺉﺘﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺗﺤﺪﺩ ‪ New Zealand GAAP‬ﺃﻥ "‪ NZ-IFRS‬ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ ﺟﻮﻫﺮﻳﺎً ﻣﻊ ‪ ... IFRS‬ﻣﻊ ﺛﻼﺛﺔ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻨﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﺍ‪ ".‬ﺍﻋﺘﻤﺪ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ )‪ (EU‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺣﺪﻭﺙ ﺗﺄﺧﻴﺮ ﺯﻣﻨﻲ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺆﺧﺮﺍً‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ ‪ ،‬ﻳﺸﻴﺮ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﻭﺃﺳﺎﺱ ﻣﻼﺣﻈﺔ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ "ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﺍﻋﺘﻤﺪﻫﺎ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ" ﻭﻟﻴﺲ "‬
‫ﻛﻤﺎ ﺃﺻﺪﺭﻫﺎ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ"‪ .‬ﺍﻟﻬﻨﺪ ﻭﺍﻟﺼﻴﻦ ﻭﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ﻭﺇﻧﺪﻭﻧﻴﺴﻴﺎ ‪ ،‬ﻭﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ‬
‫ﻓﻲ ﺷﻤﺎﻝ ﺇﻓﺮﻳﻘﻴﺎ ﻟﻢ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﻄﻮﻋﻲ‪ .‬ﺗﺴﻤﺢ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺻﺒﺢﻓﻬﻢ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺫﺍ ﺃﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﻣﺘﺰﺍﻳﺪﺓ‪ .‬ﺗﺘﺰﺍﻳﺪ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﻭﻳﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻤﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻤﻮ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 1-11‬ﺗﻀﺎﻋﻒ ﻋﺪﺩ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺛﻼﺙ ﻣﺮﺍﺕ ﻣﻨﺬ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ .1995‬ﻻ ﺗﺸﺎﺭﻙ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ )ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻭﺷﺮﺍﺉﻬﺎ(‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﻗﺪ ﺗﺠﻤﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﻓﻬﻢ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﻟﻠﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﻫﺬﺍ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ‬
‫ﻛﺒﻴﺮ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺒﻼﺩ ﻗﺪ ﻓﻌﻠﺖ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪ 1-11‬ﻋﺪﺩ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ‬

‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻋﺪﺩ‬
‫‪5000‬‬ ‫‪60.000‬‬
‫‪4000‬‬
‫‪40000‬‬
‫‪3000‬‬
‫‪2000‬‬
‫‪20000‬‬
‫‪1000‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ‪:‬ﻣﻌﻬﺪ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﺍﻟﺘﺤﺎﻟﻔﺎﺕ )‪ ، (IMAA‬ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩﻩ ﻣﻦ ‪/https://imaa-institute.org/mergers-and-acquisitions-statistics‬‬

‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ 11‬ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬ ‫‪382‬‬
‫‪.‬ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪ‪.‬ﻣﻊ ﺗﻄﻮﺭ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﺗﺠﻤﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﺩﻭﻟﻴﺎً‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻃﻮﻋﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﻴﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺩﺭﺍﻳﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺮﻏﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺩﻭﻟﻴﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ؛ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﻓﻬﻢ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﺧﺘﻼﻑ‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﺗﺤﺘﺎﺝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪،‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻭﺟﻮﺩﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﻓﻬﻢ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪IFRS‬‬
‫ﺑﺮﺝﺃﺷﺒﺎﻩ ﺍﻟﻤﻮﺻﻼﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‪2016 .‬‬

‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮﻱ ﻭﻣﺤﻠﻠﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻮﺟﻮﺩﻭﻥ ﻓﻲ ﺇﺳﺮﺍﺉﻴﻞ ﻭﺃﻭﺭﻭﺑﺎ ﻭﻫﻢ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﻳﺔ ﺑﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )"‪ ("IFRS‬ﻭﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻮﻧﻬﺎ ‪ ،‬ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻃﻮﻋﻲ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﻜﺜﻒ( ﻭﺭﻗﺔ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﻣﻜﺜﻒ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ(‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫‪ .‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻋﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺧﻄﻂ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪ ﻭﻣﺰﺍﻳﺎ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‪.‬‬
‫‪11.2‬ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬
‫ﺑﻌﺪﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻓﻲ ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ، 2002‬ﺃﺻﺪﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻧﻮﺭﻭﻭﻙ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ "ﻣﺬﻛﺮﺓ ﺗﻔﺎﻫﻢ"‪ .‬ﺃﻗﺮ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻢ ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﻪ‬
‫ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﻭﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﻭﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻉ ‪ ،‬ﺗﻌﻬﺪ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‬
‫ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺑﺒﺬﻝ ﺟﻬﻮﺩﻫﻤﺎ ﻟﺠﻌﻞ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﻫﻤﺎ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﺗﻤﺎﻣﺎً‬
‫ﻓﻲ ﺃﻗﺮﺏ ﻭﻗﺖ ﻣﻤﻜﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎً ﻭﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﻋﻤﻠﻬﻤﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻓﻖ ﺑﻤﺠﺮﺩ‬
‫ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﻓﻲ ﺃﺑﺮﻳﻞ ﻭﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ 2005‬ﻭﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﻓﻲ ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2009‬ﺃﻛﺪ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﻦ ﺟﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﻬﻤﺎ ﺑﺘﻘﺎﺭﺏ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ )ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً( ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫)‪ .(IFRS‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﻛﺄﻭﻟﻮﻳﺔ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻃﻮﻳﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻞ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﺃﺷﺎﺭﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎﻟﺲ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺗﺴﻌﺔ ﻣﺸﺎﺭﻳﻊ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻌﻤﻞ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺴﻴﻦ ﻭﺗﻘﺮﻳﺐ ﺍﻷﻃﺮ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻜﻞ ﻣﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 14‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2008‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺧﺎﺭﻃﺔ ﻃﺮﻳﻖ ﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﻳﻦﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﺛﻢ ﻓﻲ ‪ 24‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ، 2010‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺑﻴﺎﻧﺎً ‪،‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﻮﻟﺔ ﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ‪ ،‬ﺻﺮﺣﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ )‪ (SEC‬ﺍﻋﺘﻘﺎﺩﻫﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ ﺑﺄﻥ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﺎﻟﻤﻴﺎً ﺳﺘﻔﻴﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﻴﻦ ﻭﺗﺸﺠﻌﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 26‬ﻣﺎﻳﻮ ‪ ، 2011‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺗﻨﺎﻗﺶ ﺧﻄﻂ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‬
‫ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺃﺻﺒﺤﺖ ﻋﺎﻟﻤﻴﺔ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﺰﺍﻳﺪ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺯﺍﺩ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﻮﻥ ﻣﻦ ﻓﺮﺹ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‪ .‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺟﻬﺎﺕ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺗﺤﺴﻴﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬

‫‪.2‬ﺍﻟﻤﺴﺎءﻟﺔ ﻭﺗﻤﻮﻳﻞ ﻣﺆﺳﺴﺔ ‪IASC‬‬
‫‪.3‬ﺗﺤﺴﻴﻦ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻔﺎﻋﻠﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪.4‬ﺗﻌﻠﻴﻢ ﻭﺗﺪﺭﻳﺐ ﺍﻟﻤﻌﺪﻳﻦ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻳﺠﺐﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻷﺭﺑﻊ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﻗﺒﻞ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫‪383‬‬ ‫ﻣﻨﻈﻮﺭﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬
‫ﺗﺸﻤﻞﺑﺪﺍﺉﻞ ﺩﻣﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻣﺤﺪﺩ ‪ ،‬ﺩﻭﻥ ﺃﻱ ﺁﻟﻴﺔ ﻣﺼﺎﺩﻗﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻋﺪﺓ ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﻏﺮﺍﺭ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻮﺻﻮﻑ ﻓﻲ ﺧﺎﺭﻃﺔ ﺍﻟﻄﺮﻳﻖ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺧﻴﺎﺭ ﻟﺠﻬﺎﺕ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ )"‪ ("GAAP‬ﻣﻊ ﺟﻬﻮﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺃﻭ ﺑﺪﻭﻥ ﺁﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻟﺘﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻮﺍﺣﺪ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪) .‬ﺳﻴﺴﻬﻞ ﻭﺍﺿﻌﻮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺩﻣﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻓﺘﺮﺓ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻧﻬﺎﻳﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺼُﺪﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺎً ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺴﻤﻴﺔ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺒﺪﻳﻞﻛﻮﻧﺪﻭﺭﻣﻴﻨﺖ ﻭﺳﺘﺘﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻪ ﻻﺣﻘﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪(.‬‬
‫ﺗﻤﺖﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﻫﺞ ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻟﻠﺘﺄﺳﻴﺲ ﻗﺒﻞ ﺧﻄﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺭﻛﺰﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﻓﺮﻳﻖ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻷﻋﻠﻰ ﻟﻠﺘﻌﻠﻴﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ )‪.(condorsement‬‬
‫ﺃﻋﺮﺑﺖﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻋﺘﻘﺎﺩﻫﺎ ﺃﻥ ﺇﻃﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻳﻮﺿﺢ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺇﻥ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻮﺍﺟﻬﻪ ﺍﻟﻤﻔﻮﺿﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﺎﻟﻤﻴﺎً ﻟﻴﺲ ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﻗﺮﺍﺭﺍً ﺛﻨﺎﺉﻴﺎً )ﺃﻱ ﺇﻣﺎ ﺃﻥ ﻳﻄﻠﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻮﺭ ﺃﻭ ﻻ( ؛‬
‫‪.2‬ﻻ ﻳﺘﻌﺎﺭﺽ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻊ ﺍﺣﺘﻔﺎﻅ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ‬
‫ﺑﺴﻠﻄﺘﻬﺎ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻭﺿﻊ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ؛ ﻭ‬
‫‪.3‬ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺪﺓ ﻃﺮﻕ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﻭﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﺎﻟﻤﻴﺎً ﻣﻊ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﺠﻬﺪ ﻭﻋﻘﺒﺎﺕ ﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ‬ ‫ﻟﻢﻳﻼﺣﻈﻬﺎ ﺃﺣﺪ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬ ‫ﻋﻠﻢ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻛﻞﻭﺍﺣﺪ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻓﻲﺧﻄﺘﻬﺎ ﺍﻹﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ‪ ، 2015-2010‬ﺑﺪﺕ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺧﺎﺭﺝ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻧﻴﺘﻬﺎ ﺩﻋﻢ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﺸﻴﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺆﻛﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪﺓ ﻷﺳﻮﺍﻕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﺳﺘﻌﻤﻞ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺩﻋﻢ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬ ‫ﺃﻭﺳﺎﻁﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪ ،‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬
‫ﺩﻋﺖ ﺍﻟﺨﻄﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ ﺑﻴﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ ﺑﻬﺪﻭء ﻓﻲ ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ 2015‬ﺃﻧﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﻳﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺳﺘﺘﺒﻨﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻋﺎﻡ ‪ .2014‬ﻭﻣﻊ‬ ‫ﺳﺘﺘﺤﺮﻙ ﻟﻼﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﺴﻮﺩﺓ ﺍﻟﺨﻄﺔ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ‪ ، 2018-2014‬ﺗﻢ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻴﺎﻏﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﻋﻢ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺗﻨﺺ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻵﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺑﺴﺒﺐ‬ ‫‪ (IFRS‬ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺭﺳﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪﺓ ﻷﺳﻮﺍﻕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﺳﺘﻌﻤﻞ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﻭﺳﺘﻨﻈﺮ ﻓﻴﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﻈﺎﻡﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ‪ ،‬ﻟﺘﺴﺘﺨﺪﻣﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻴﻖ‪ .‬ﺗﻮﺍﺻﻞ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺑﺎﻟﻘﻮﻝ ﺇﻧﻬﺎ ﺗﻌﺘﺰﻡ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺪ ﺳﻮﺍء‬
‫ﺩﻋﻢ ﺍﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‪ .‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺫﻛﺮ‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻵﻥ ﻓﺼﺎﻋﺪﺍً ‪ ،‬ﺑﺪءﺍً ﻣﻦ ﻣﺮﺍﺣﻞ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺤﺪﺩ ﻷﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﻀﺎﺭﺏ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬ ‫ﻣﺪﻯ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ )‪.(US GAAP‬‬ ‫*‬‫ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦﺍﻟﻤﻘﺒﻠﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎءﻟﺔﻭﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ‪IASC‬‬

‫ﻳﻘﻊﻣﻘﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ (IASB‬ﻓﻲ ﻟﻨﺪﻥ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻫﻴﺉﺔ ﻣﻌﻨﻴﺔ ﺑﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺗﻢ‬
‫ﺇﻧﺸﺎﺅﻫﺎ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻋﺎﻟﻤﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﺸﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺆﺳﺴﺔ ‪ ، IASC‬ﻭﻫﻲ‬
‫ﻣﻨﻈﻤﺔ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺬﺍﺗﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﻫﺎﺩﻓﺔ ﻟﻠﺮﺑﺢ ‪ ،‬ﻭﻣﻘﺮﻫﺎ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﻟﻨﺪﻥ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺄﺳﺴﺖ ﻓﻲ‬
‫‪.‬ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻳﻘﺘﺮﺏ ﻣﻦ ﺧﻂ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ" ﻓﻲ ‪ 6‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ 2016‬ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻫﻴﻠﻴﻦ ﺑﻮﺭﻏﺮﺍﻑ"‬
‫‪* WWW.Internationalinvestment.net‬‬
‫ﺩﻳﻼﻭﻳﺮ‪.‬ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻣﺴﺆﻭﻟﺔ ﻋﻦ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ (IASB‬ﻭﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻠﻐﺔ ﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻢ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﺗﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻔﺎﻋﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﺪﻳﺮ ﻣﺆﺳﺴﺔ ‪IASC 22‬‬
‫ﺃﻣﻴﻨﺎً )"ﺃﻣﻨﺎء ﻣﺆﺳﺴﺔ ‪ ("IASC‬ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺗﺘﻨﻮﻉ ﺧﻠﻔﻴﺎﺗﻬﻢ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺎً )ﺳﺘﺔ ﻣﻦ ﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﺍﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺳﺘﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺃﻭﺭﻭﺑﺎ ‪ ،‬ﻭﺳﺘﺔ ﻣﻦ ﺁﺳﻴﺎ ‪ /‬ﺃﻭﻗﻴﺎﻧﻮﺳﻴﺎ ‪ ،‬ﻭﻭﺍﺣﺪ ﻣﻦ ﺇﻓﺮﻳﻘﻴﺎ ‪ ،‬ﻭﺛﻼﺛﺔ ﻣﻦ ﺃﻱ ﻣﻨﻄﻘﺔ(‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﻤﻮﻳﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﺍﻟﻄﻮﻋﻴﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺣﻮﺍﻟﻲ‬
‫‪ 200‬ﻣﻨﻈﻤﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻌﺘﻤﺪﻣﻌﻈﻢ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻄﻮﻋﻲ‪ .‬ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ‬
‫ﺳﺎﻫﻤﺖ‪ 17.731‬ﺃﻟﻒ ﺟﻨﻴﻪ ﻓﻲ ﺗﺄﺳﻴﺲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪، 2016‬‬
‫ﻭﺟﺎءﺕ ‪ ٪43‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )ﻣﺴﺎﻫﻤﺎﺕ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﻣﻦ ﻛﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﻊ ﺍﻟﻜﺒﺮﻯ( ‪ ،‬ﻭ ‪ ٪21.5‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﻮﺿﻴﺔ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ‪ ،‬ﻭ ‪ ٪11.8‬ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺳﺎﻫﻤﺖ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺪﻭﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺃﻗﻞ‪ .‬ﻣﻦ ‪.٪5‬‬
‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞﻣﻬﻢ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻻﻓﺘﻘﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺼﻮﺭ ﺃﻭ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺇﻏﺮﺍء ﺇﻳﻼء ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ‬
‫ﺧﺎﺹ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻴﻦ ﺍﻷﻛﺒﺮ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺴﺤﺐ ﻛﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻴﻦ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ‬
‫ﻳﻜﻮﻧﻮﺍ ﺭﺍﺿﻴﻦ ﻋﻦ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﺤﺮﻙ ﺑﻪ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻧﻬﺞﺍﻟﺘﺒﻨﻲ ﺍﻟﻤﻤﻜﻨﺔ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ‪ ،‬ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ ً.‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻮﺛﻮﻗﺔ ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺩﻭﻥ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺃﻱ ﻫﻴﺉﺔ ﻣﺤﻠﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ‬
‫ﻣﻦ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻳﺒﺪﻭ ﺃﻧﻪ ﻳﺤﺘﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺃﻗﻞ ﺍﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﻹﺣﺪﺍﺙ ﺍﻧﺤﺮﺍﻓﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺗﺒﺎﻳﻦ ﺃﻛﺒﺮ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻜﻴﻔﻴﺔ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺟﻬﺔ ﺗﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‬
‫ﻭﻃﻨﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ )ﺃﻭ ﻫﻴﺉﺔ ﺃﺧﺮﻯ( ﻟﺴﻠﻄﺘﻬﺎ ﻭﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‪ .‬ﻋﺪﺩ ﻗﻠﻴﻞ ﺟﺪﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻀﺎﺉﻴﺔ ﺗﺘﺒﻊ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺞ‪.‬‬
‫ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻌﺪ ﺑﻌﺾ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺄﺳﻴﺲ ﺳﻴﺴﻤﺢ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻟﻜﻞ ﺑﻠﺪ ﺑﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻜﻞ ﺑﻠﺪ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻫﺬﺍ ﻳﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺼﻮﺭ ﺍﻟﻘﺎﺉﻞ ﺑﺄﻥ‬
‫ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﺎﻟﻤﻴﺎً‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﺴﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺔ ﺇﻟﻰ )‪ (1‬ﺩﻭﻝﺗﺘﻼﻗﻰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﻫﻢ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺑﺪﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺻﺎﺭﻡ ﺑﺪﻣﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ( ﻭ )‪ (2‬ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻌﻬﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺤﻠﻲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﻗﺔ‪.‬‬
‫ﻧﻬﺞﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ‪ :‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ‪ ،‬ﺗﺤﺎﻓﻆ ﺍﻟﺴﻠﻄﺎﺕ ﺍﻟﻘﻀﺎﺉﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﻫﺎ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺎﺭﺏ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﺮﻭﺭ‬
‫ﺍﻟﻮﻗﺖ )ﻣﺜﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺼﻴﻦ ﺍﻟﺸﻌﺒﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﻧﻬﺞﺍﻟﻤﺼﺎﺩﻗﺔ‪ :‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ‪ ،‬ﺗﺪﻣﺞ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻀﺎﺉﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪ .‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻻﻧﺤﺮﺍﻓﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺷﺎﺉﻊ ﺟﺪﺍً ؛ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺃﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺎ ﻣﺜﺎﻻ ًﻟﻠﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺘﺒﻊ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ‪.‬‬
‫(‪ )IFRS‬ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ "‪"Condorsement‬ﺭﻛﺰﺕ ﺧﻄﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﻠﺠﻨﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺧﻄﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ ﻟﻠﻜﻬﺮﺑﺎء ﻟﺪﻣﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ‪ .‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺇﻃﺎﺭ ﺍﻟﺘﻜﺜﻴﻒ ﻋﻠﻰ ﻋﺪﺓ ﻣﺒﺎﺩﺉ‪ .‬ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻤﺒﺎﺩﺉ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺳﻴﺪﻣﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ‪ .‬ﺳﻮﻑ ﻳﺪﻣﺞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (FASB‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﺣﺪﻳﺜﺎً ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺒﻌﺾ ﺑﺮﻭﺗﻮﻛﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﻗﺔ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ ﺑﻪ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻫﺬﺍ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍً ﻓﻲ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﻋﻤﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺣﺎﻟﻴﺎً‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻏﺮﺍﺭ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻀﺎﺉﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺑﺮﻭﺗﻮﻛﻮﻝ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﻗﺔ ﺳﻴﻮﻓﺮ ﻟﻠﺠﻨﺔ ﻭ ‪ FASB‬ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺫﻟﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﻳﻜﻮﻥ ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً ﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‪.‬‬
‫‪385‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ‪ - GAAP‬ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪IFRS‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﺫﻟﻚ "ﻧﺴﺨﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ" ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻔﺴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﻟﻴﺲ ﻓﻲ ﺑﻘﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ‪ .‬ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺍﺣﺘﻤﺎﻻ ًﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻮ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻟﺒﻌﺾ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ‬
‫ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﻧﻈﺮﺍء ﻣﺤﺪﺩﻭﻥ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺩﻭﺭﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻭ ‪ FASB‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ ‪ ،‬ﺗﺤﺘﻔﻆ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ )‪ (SEC‬ﺑﺎﻟﺴﻠﻄﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﻟﻮﺿﻊ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﺎﺕ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮﻳﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﺃﻭ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﻬﻴﺉﺎﺕ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺔ ﻟﻠﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ‬
‫ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻭﺿﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺳﺘﻈﻞ ﻫﻲ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻔﻀﻞ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺗﻮﺟﻴﻬﺎﺕ ﺑﺎﺗﺒﺎﻉ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﺣﺎﻟﻴﺎً ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﻧﺸﺮﺍﺕ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ‪ .‬ﺳﺘﺮﺍﻗﺐ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻻ ﺗﺤﺘﻮﻱ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻭﺍﻟﻐﺎﺯ ﻭﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺃﻥ ﺗﻘﺮﺭ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻨﺪ ﺩﻣﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻘﻮﻡ‪ Gietzmann‬ﻭ (‪ Isidro )2013‬ﺑﺎﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻓﻲ ﺣﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻴﻦ ﺑﻌﺪ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺭﺳﺎﻟﺔ‬
‫ﺗﻌﻠﻴﻖ ﻣﻦ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ )‪ (SEC‬ﺗﺘﺴﺎءﻝ ﻋﻦ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻡ ﻧﻤﻮﺫﺝ ‪ .(20F‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻡ‬
‫ﺍﺳﺘﻤﺎﺭﺓ ‪ 20F‬ﻻ ﻳﻤﺜﻞ ﺳﻮﻯ ‪ ٪3.4‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺩﻋﺔ ﻟﺪﻯ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ )ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻴﻨﺔ( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻡ ﻧﻤﻮﺫﺝ ‪ 20F‬ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺍﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻹﺣﺼﺎﺉﻴﺔ ﻟﺘﻠﻘﻲ ﺧﻄﺎﺏ ﺗﻌﻠﻴﻖ‬
‫ﻣﻦ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ )‪ ٪23‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ (٪19‬ﻟﻤﺮﺷﺤﺎﺕ ‪ .(10K‬ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﻣﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻴﻦ ﻳﺘﻔﺎﻋﻠﻮﻥ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﺳﻠﺒﻴﺔ ﻣﻊ ﺭﺳﺎﺉﻞ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺴﺎءﻝ ﻋﻦ‬
‫ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ًﺑﺎﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻭﺟﺪ ﺍﻟﻤﺆﻟﻔﻮﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﻴﻴﻦ ﻳﻘﻮﻣﻮﻥ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﻣﺤﺎﻓﻈﻬﻢ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﺍﻻﻋﺘﻘﺎﺩ ﺑﺄﻥ‬
‫ﺧﻄﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑـ ‪ SEC‬ﺗﻮﻓﺮ ﻧﻈﺮﺓ ﺛﺎﻗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺟﻮﺩﺓ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪2.‬‬
‫ﺑﺪﺃﻣﺠﻠﺲ ‪ AICPA‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﺘﺤﻨﻴﻦ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻣﺘﺤﺎﻥ‬
‫‪ CPA‬ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2011‬ﻭﺍﻓﻖ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺤﺎﻛﻢ ﻟـ ‪ AICPA‬ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺗﻴﻦ ‪ 202‬ﻭ ‪203‬‬
‫ﻣﻦ ﻣﺪﻭﻧﺔ ﺍﻟﺴﻠﻮﻙ ﺍﻟﻤﻬﻨﻲ ﻟﻼﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑـ ‪ IASB‬ﻛﻮﺍﺣﺪ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﺃﺩﻯ ﺫﻟﻚ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺇﺯﺍﻟﺔ ﻋﺎﺉﻖ ﻣﺤﺘﻤﻞ ﻭﻣﻨﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻭﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻬﺎﺩﻓﺔ ﻟﻠﺮﺑﺢ ﺧﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪GAAP HIERARCHY - US VERSUS IFRS11.3‬‬

‫ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ‪ GAAP‬ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺇﻃﺎﺭ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻬﺪﻑ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻫﻮ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺇﻃﺎﺭ ﻋﻤﻞ ﻣﺘﺴﻖ ﻻﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﺤﺘﻮﻱ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﻣﻊ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻛﺒﺮ ﻗﺪﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‬
‫ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺑﺸﺄﻥ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺇﻃﺎﺭ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‪ .‬ﻣﻌﻈﻢ ﻭﺍﺿﻌﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺗﺴﻠﺴﻞ ﻫﺮﻣﻲ ﻣﺤﺪﺩ ﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﻣﻌﺪﻱ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻣﺸﺘﺮﻙ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻀﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻬﺎ ﻫﻲ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺒﻞ ﺗﻔﻌﻴﻞ ﺍﻟﺘﺪﻭﻳﻦ ‪،‬ﺭﻗﻢ ‪162‬‬ ‫ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﻫﻮ ﺗﻮﻓﻴﺮ‬
‫‪ FASB‬ﻭﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ‪ -‬ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺑﻴﺎﻥ ‪ FASB‬ﺭﻗﻢ ‪- 168‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺗﺮﻣﻴﺰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ -SFAS‬ﺻﺪﺭ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ .2009‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻧﻔﺎﺫ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺼﺮﻳﺢ )ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﺃﻭ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﺑﻌﺪ ‪ 15‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ، (2009‬ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺮﻣﻴﺰ‬ ‫ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻭﺍﺗﻔﻘﻮﺍ ﻋﻠﻰ ﺿﺮﻭﺭﺓ ﺗﻮﻓﻴﺮ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ )‪ (ASC‬ﺳﻴﺼﺒﺢ ﻣﺼﺪﺭﺍً ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻮﺛﻮﻗﺔ ﻭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ‬
‫ﻳﻘﻮﻣﻮﻥ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﺤﻔﻮﻓﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬
‫‪2‬ﺇﻳﺴﻴﺪﺭﻭ ‪.Gietzmann M. and H‬‬

‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻟﻠﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮ ‪ ،‬ﻗﻠﻞ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ‪ GAAP‬ﺇﻟﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﻴﻦ‪ :‬ﺃﺣﺪﻫﻤﺎ ﻣﻮﺛﻮﻕ )ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ ‪ (FASB ASC‬ﻭﺍﻵﺧﺮ‬
‫ﻏﻴﺮ ﻣﺼﺮﺡ ﺑﻪ )ﻏﻴﺮ ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ ‪ .(FASB ASC‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻻﺳﺘﺜﻨﺎء ﻫﻮ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﻭﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺪ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﺼﺎﺩﺭ ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻟﻠﻤﺴﺠﻠﻴﻦ ﻓﻲ ‪.SEC‬ﺑﻴﺎﻥ ‪ FASB‬ﺭﻗﻢ ‪ 168‬ﻫﻮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺸﻜﻞ ‪ ،‬ﻭﻟﻢ ﺗﻌﺪ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﻠﺨﺼﺎﺕ ﻟﻔﺮﻳﻖ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ‬
‫ﺍﻟﻨﺎﺷﺉﺔ )‪ (EITF‬ﺃﻭ ﻧﺸﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﺃﻭ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟـ ‪ .AICPA‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﻳﺼﺪﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺤﺪﻳﺜﺎﺕ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪،‬ﺑﻴﺎﻥ‬
‫‪ FASB‬ﺭﻗﻢ ‪ 168‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﺑﺎﺳﻢ ﺗﺤﺪﻳﺚ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺭﻗﻢ ‪.02-2009‬‬
‫ﻳﺸﻤﻞﺍﻟﺘﺮﻣﻴﺰ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪ 90‬ﻣﻮﺿﻮﻋﺎً ﻭﻳﺘﻀﻤﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ‬
‫ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺟﺰﺍء ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻣﻦ ﺗﻔﺴﻴﺮﺍﺕ ﻭﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﻓﺮﻳﻖ ﻋﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻷﻋﻠﻰ ﻟﻠﺘﻌﻠﻴﻢ‪ .‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺃﻥ ‪ FASB ASC‬ﻟﻴﺲ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪ ﻟﺘﻮﺟﻴﻬﺎﺕ‬
‫ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻘﻠﻞ ﺍﻟﺘﺮﻣﻴﺰ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻭﺍﻟﺠﻬﺪ ﺍﻟﻼﺯﻣﻴﻦ ﻟﺤﻞ‬
‫ﻣﺸﻜﻼﺕ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﻘﺪﻳﻢ ﺗﺤﺪﻳﺜﺎﺕ ﺩﻗﻴﻘﺔ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻋﻨﺪ ﺇﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺟﺪﻳﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻮﺿﻮﺡ ﺑﻴﻦ ﻣﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺛﻮﻕ ﻭﻣﺎ ﻫﻮ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺛﻮﻕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻠﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﻣﻮﺛﻮﻗﺔ‪:‬ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺗﺮﻣﻴﺰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪.FASB‬ﻏﻴﺮ ﻣﺨﻮﻝ‪ :‬ﻏﻴﺮ ﻣﺪﺭﺝ ﻓﻲ ﺗﺮﻣﻴﺰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪.FASB‬‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ‪:‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﻴﻦ ﻓﻲ ‪ SEC‬ﺃﻳﻀﺎً ﺍﺗﺒﺎﻉ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻭﻟﻮﺍﺉﺢ ‪ SEC‬ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﺑﻤﻮﺟﺐ‬
‫ﺳﻠﻄﺔ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ‪) 8‬ﺍﻟﻤﻨﻘﺤﺔ ﻓﻲ ‪ ، (2003‬ﺣﺪﺩ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺍﺗﺒﺎﻋﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺴﺘﺨﺪﻡ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻫﻮ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺻﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ(‬
‫‪.1‬ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ‪ 8 IFRS) IFRS / IAS‬ﻭ ‪ 41‬ﻣﻌﻴﺎﺭ ‪ (IAS‬ﻭﺗﻔﺴﻴﺮﺍﺕ ‪ 14 IFRIC) IFRIC / SIC‬ﻭ ‪32‬‬
‫‪SIC .(SIC‬ﺗﻌﻨﻲ ﻟﺠﻨﺔ ﺗﻔﺴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﻼﺉﻤﺔ ﻭﻣﻮﺛﻮﻗﺔ ﻭﺗﻤﺜﻞ ﺑﺼﺪﻕ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻷﺩﺍء ﻭﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ؛ ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻧﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺼﺮﻳﺤﺎﺕ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻟﻮﺍﺿﻌﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻮﻥ ﺇﻃﺎﺭﺍً ﻣﻔﺎﻫﻴﻤﻴﺎً ﻣﺸﺎﺑﻬﺎً )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ(‪.‬‬
‫‪.4‬ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺤﺎﺿﺮ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻠﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻷﻃﺮ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻴﺔ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ ً.‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺪ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ ، (IFRS‬ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔﺇﻃﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻳﻘﺪﻡ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺃﻭ ﺗﻔﺴﻴﺮ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺃﻭ ﺣﺪﺙ ﺃﻭ ﺷﺮﻁ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻗﻀﻴﺔ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻭﺫﺍﺕ ﺻﻠﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺎﺕ ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻭﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺇﻃﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺎ ًﻣﻜﺎﻧﺔ ﺃﻗﻞ ‪ -‬ﻓﻘﺪ ﺗﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺃﺩﻧﻰ ﻓﺉﺔ ﺿﻤﻦ "ﺍﻟﻤﺆﻟﻔﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ"‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻌﺘﺰﻡ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺩﻣﺞ‬
‫ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻓﻲ ﺗﺪﻭﻳﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻟﻪ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺭﻓﻊ ﻣﻜﺎﻧﺘﻪ‪.‬‬
‫‪387‬‬ ‫ﺃﻭﺟﻪﺍﻟﺘﺸﺎﺑﻪ ﻭﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻻﺣﻆﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﺨﺎﻭﻑ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻮ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺻﻨﺎﻋﻴﺔ ﺃﻗﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺍﻋﺘﻤﺪﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺗﺘﺒﻊ ﻣﻌﻴﺎﺭﺍً ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻈﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﺎﺗﺒﺎﻉ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺒﻨﺪ )‪ (3‬ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺗﺼﺮﻳﺤﺎﺕ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺁﺧﺮ ‪-‬ﺍﻟﺮﺳﺎﺉﻞ‪.‬‬
‫‪11.4‬ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺸﺎﺑﻪ ﻭﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻏﺎﻟﺒﺎًﻣﺎ ﻳﻘُﺎﻝ ﻋﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺒﺮ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﺍﺳﺘﻨﺎﺩﺍً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺜﻨﺎﺉﻴﺔ ﻫﻲ ﺗﺒﺴﻴﻂ ﻣﻔﺮﻁ ﻷﻥ ﻣﻌﻈﻢ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﺘﺠﺬﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ‪.‬‬
‫ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﺒﻨﻰ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮﻳﺔ ﻟﻤﺒﺎﺩﺉﻪ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﺤﺘﻮﻱ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﺍﻗﺘﺮﺣﻪ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﺭﻗﻢ ‪ 12‬ﺑﺸﺄﻥ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺗﻔﺎﺻﻴﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺤﺎﺿﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺃﻭﺟﻪﺍﻟﺘﺸﺎﺑﻪ ﻭﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ‪ FASB‬ﻭ ‪IASB‬‬

‫ﻓﻲﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 2-11‬ﻭ‪ 3-11‬ﻭ‪ ، 4-11‬ﻳﺘﻢ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺄﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺸﺎﺑﻪ ﻭﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕﺑﻴﻦ ‪ IFRS‬ﻭ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫‪3‬‬‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪.‬‬
‫ﻛﻦ ﻋﻠﻰ ﻋﻠﻢ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﻭﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺗﺘﻐﻴﺮ ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻛﻞ ﻣﻦ ‪ IFRS‬ﻭ ‪US GAAP‬‬
‫‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺠﻌﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺜﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 2-11‬ﻳﺘﻢ ﺗﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ‪ ،‬ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺇﻣﺎ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪ (SOCE‬ﺃﻭ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻑ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ )‪ .(SORIE‬ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻋﺎﻣﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﻴﻦ ﻓﻲ ‪ SEC‬ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﻠﺰﻡ ﻋﺎﻣﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻫﻨﺎﻙﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺑﻨﻮﺩ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﻭﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ‪،‬‬
‫ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ‬
‫ﺣﺴﺐ ﻃﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﺃﻭ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺃﻣﺜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺮﺍﺗﺐ ‪ ،‬ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪،‬‬
‫ﻳﺴُﻤﺢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺑﻄﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻧﺎﺩﺭﺍً ﻣﺎ ﺗﻔﻌﻞ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ‬
‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺃﻭ ﺟﺰء ﻣﻦ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺇﺩﺭﺍﺟﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻋﺎﺩﻱ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﻧﺎﺩﺭ ﺍﻟﺤﺪﻭﺙ )ﻭﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻫﺎﻣﺎً( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺴﻤﺢ‬
‫ﺑﺎﻻﺧﺘﻴﺎﺭ ﺑﻴﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻛﺒﻨﺪ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ‬
‫ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪،‬‬
‫ﺿﻊﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ‪ .‬ﻳﺴﺮﺩ ‪Star Group‬‬
‫‪ ،‬ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 571،258‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻭﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻬﻮﺍﻣﺶ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺳﺮﺩ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺣﺴﺐ ﻃﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪3‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺎﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﺘﻮﻓﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪.4‬‬
‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﻣﺼﻨﻔﺔ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ‬
‫ﺍﻧﺘﻬﺖﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2017‬‬
‫‪000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺞ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ‬

‫‪69518‬‬
‫‪81،174‬‬ ‫ﻣﻜﺘﺐ‬
‫‪170422‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐﻭﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺭﻭﺍﺗﺐ ﺍﻟﺒﺤﺚ‬
‫‪25180‬‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺗﻌﻮﻳﻀﺎﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫‪10.622‬‬
‫‪8925‬‬ ‫ﺍﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﻃﻔﺎء ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫‪10275‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫‪127986‬‬
‫‪66185‬‬ ‫ﺍﻷﺗﻌﺎﺏﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ‬
‫)‪(6،799‬‬ ‫)ﻋﻜﺲ( ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻟﻠﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺰﻣﻴﻠﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻷﺻﻮﻝﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫‪7171‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻮﻥﺍﻟﻤﻌﺪﻭﻣﺔ‬
‫‪571258‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪2-11‬‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ‬
‫‪IFRS‬‬ ‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‬ ‫ﻋﻨﻮﺍﻥ‬

‫ﻳﺠﺐﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪.1‬ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ‪ .‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫ﻗﺪﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻋﺎﻣﻴﻦ ﻟﻠﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﻭﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻻﺗﻨﺺ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬ ‫ﻳﺠﻮﺯﻟﻠﻤﻨﺸﺂﺕ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬ ‫‪.2‬ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬

‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻨﺴﻴﻖ ‪،‬‬ ‫ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ﻣﺼﻨﻔﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺼﻨﻔﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻋﺮﺽ‬
‫ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺗﻨﺴﻴﻘﺎً‬ ‫ﺳﺮﺩ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺣﺎﻟﻲ ‪ /‬ﻏﻴﺮ ﻣﺘﺪﺍﻭﻝ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ‬ ‫ﺑﺘﺮﺗﻴﺐ ﺗﻨﺎﻗﺺ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬
‫ﻭﺇﺩﺭﺍﺟﻪ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻣﺎ‬ ‫ﺗﺘﺒﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺗﻨﺴﻴﻖ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺃﻛﺜﺮ‬
‫ﻣﻼءﻣﺔ ﻭﻣﻮﺛﻮﻗﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺭﻳﺞ‪.SX‬‬
‫ﻻﺗﺤﺪﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬ ‫ﻳﺘﻢﺗﻘﺪﻳﻤﻪ ﺑﺘﻨﺴﻴﻖ ﻣﻦ‬ ‫‪.3‬ﻗﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺷﻜﻼ ً‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ‬ ‫ﺧﻄﻮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ ﻋﺪﺓ ﺧﻄﻮﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﻋﺮﺽ‬
‫ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﻣﺪﺭﺟﺔ ﺇﻣﺎ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ‬ ‫ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺳﺮﺩ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ‪.‬‬ ‫ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ‬
‫ﻭﻇﻴﻔﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺤﻈﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﻣﺤﻈﻮﺭ‪.‬‬ ‫‪.4‬ﺍﺳﺘﺜﻨﺎﺉﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺡﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻞ ﻣﻄﻠﻮﺏ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ‬ ‫ﻳﺘﻢﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫‪.5‬ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻟﻴﺲ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎً ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ‬ ‫ﻓﺮﺩﻱ ﻓﻲ ﺻﺪﺭ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻹﻳﻀﺎﺣﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﺪﺍﻭﻟﺔ )‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‪.‬‬ ‫‪.6‬ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‬ ‫ﺻﻨﻒ‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ(‪.‬‬
‫ﻋﻨﺎﻭﻳﻦﻗﻴﺎﺳﻴﺔ ﻟﻜﻦ‬ ‫ﻋﻨﺎﻭﻳﻦﻗﻴﺎﺳﻴﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ‬ ‫‪.7‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬

‫ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻳﺎﺕ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬ ‫ﺍﻹﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﻓﻲ ﻛﻞ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬ ‫ﻓﺉﺔ )ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻛﺬﻟﻚ‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ‪،‬‬
‫ﺫﻛﺮﺕﻓﻲ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ(‪.‬‬ ‫ﻳﺘﻢﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ(‪ .‬ﺍﻷﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﺴﻤﻮﺡ ﺑﻪ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﻤﻮﺡ ﺑﻬﺎ ﻟﻠﻨﻘﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪3-11‬‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ )ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ( ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻳﺤﻤﻞﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ‪،‬‬ ‫ﻣﺤﻤﻠﺔﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻗﻞ‪.‬‬ ‫‪.1‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻗﻞ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻫﻲ ﺃﻓﻀﻞ‬ ‫ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺳﻪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪LIFO‬‬
‫ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﻣﻊ ﺍﻷﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻗﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻞ )ﻗﺪ ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‪ LIFO .‬ﻣﺤﻈﻮﺭ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﻋﻜﺲ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺪﻭﻳﻨﻬﺎ ﻣﺴﺒﻘﺎً ﺇﻟﻰ ﺣﺪ‬ ‫ﺇﻥﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺷﻄﺐ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ‬ ‫‪.2‬ﻋﻜﺲ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻀﺎﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻌﺪ ﺳﺒﺐ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻴﻖ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻗﻞ ‪ ،‬ﺗﺨﻠﻖ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻣﻮﺟﻮﺩﺍً‪.‬‬ ‫ﺃﺳﺎﺱ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺟﺪﻳﺪﺍً‪ .‬ﻳﺤﻈﺮ ﺇﻟﻐﺎء ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻢ ﺗﺪﻭﻳﻨﻬﺎ ﻣﺴﺒﻘﺎً‪ .‬ﻛﻞ ﻣﻦ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺒﺤﺚ‬
‫ﺗﺘﻢﺭﺳﻤﻠﺔ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻤﻜﻦ ﺇﺛﺒﺎﺕ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻫﻲ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻳﺘﻢ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ‬ ‫‪.3‬ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻯ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻭﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺑﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪.‬‬ ‫ﺗﻨﺎﻭﻟﻬﺎ ﺑﻤﻌﻴﺎﺭ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪) .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﺮﺍﻣﺞ‬
‫ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﻮﺗﺮ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺭﺳﻤﻠﺔ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺑﻤﺠﺮﺩ‬
‫ﺇﺛﺒﺎﺕ ﺍﻟﺠﺪﻭﻯ ﺍﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺔ‪(.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩ‬ ‫ﺗﻢﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪ .‬ﻻ ﻳﺴﻤﺢ‬ ‫‪.4‬ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻵﻻﺕ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ‪ .‬ﻳﻠﺰﻡ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻨﺘﻈﻢ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺑﻤﺠﺮﺩ‬ ‫ﺑﺈﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺧﻴﺎﺭ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺆﺷﺮ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻳﺘﻢﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺆﺷﺮ ﻋﻠﻰ‬ ‫‪.5‬ﻣﺮﺍﺟﻌﺎﺕ ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺿﻌﻒ‪.‬‬ ‫ﺿﻌﻒ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﻣﻦ ﺧﻄﻮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺳﻪ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻳﺘﻢﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﻣﻦ ﺧﻄﻮﺗﻴﻦ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ‬ ‫‪.6‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺃﻧﻪ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺑﻪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﻴﻤﺘﻪ‬ ‫ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء‬ ‫ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻫﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ )ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ‬ ‫ﺗﻠﻒ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻡﺣﺎﻟﻲ )ﻣﻊ ﺗﻮﻗﻴﺖ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪ ﺃﻭ ﻣﺒﻠﻎ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪ(‬ ‫ﻣﺴﺠﻞﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﺤﺘﻤﻼ ﻭﻣﻌﻘﻮﻻ ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫‪.7‬ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﺤﺘﻤﻼ ً)"ﻣﺮﺟﺢ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻋﺪﻣﻪ"(‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮﻩ ﻣﺤﺘﻤﻞ ﻳﺘﻢ ﺗﻔﺴﻴﺮﻩ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ "‬
‫ﻭﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻘﺪﻳﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻌﻘﻮﻝ‪.‬‬ ‫ﻣﺤﺘﻤﻞ"‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻡﻣﺤﺘﻤﻞ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺄﻛﻴﺪﻩ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺃﺣﺪﺍﺙ‬ ‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻥ ﻣﺤﺘﻤﻼ ﻭﻣﺤﺘﻤﻼ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡﻳﺘﻢ‬ ‫‪.8‬ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ‬
‫ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪﺓ‪ .‬ﻟﻴﺴﺖ ﻣﻌﺮﻭﻓﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺨﻼﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻛﺸﻒ ﺇﻥ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺑﻌﻴﺪ‪.‬‬ ‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻭﺿﻊ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﺷﻴﺔ )ﻣﺎ ﻟﻢ‬
‫ﻳﻜﻦ ﺑﻌﻴﺪﺍً(‪.‬‬
‫ﻳﺴُﻤﺢﺑﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺳﻴﻀﺮ ﺑﺸﺪﺓ‬ ‫ﻻﻳﺴﻤﺢ ﺑﺎﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﺨﻔﺾّ‪.‬‬ ‫‪.9‬ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ‬
‫ﺑﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻣﻊ ﻃﺮﻑ ﺁﺧﺮ ﻓﻲ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‪.‬‬ ‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ‬
‫ﻳﺠﺐﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻓﻀﻞ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻟﻼﻟﺘﺰﺍﻡ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‬ ‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﺘﺮﺍﻛﻢ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺍﺣﺘﻤﺎﻻ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ‬ ‫‪.10‬ﻗﻴﺎﺱ ﻝ‬
‫ﻋﺎﺩﺓ(‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻱ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﺎﺳﺘﺨﺪﻡ‬ ‫ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﺍﺣﺘﻤﺎﻻ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺘﺠﻤﻴﻊ‬ ‫ﻧﻄﺎﻕﺗﻮﻓﻴﺮ‬
‫ﻧﻘﻄﺔ ﻣﻨﺘﺼﻒ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻣﻦ ﻧﻄﺎﻕ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ‪.‬‬ ‫ﻣﻦﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ‬
‫ﻳﻘﺪﻡﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 3-11‬ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺸﺎﺑﻪ ﻭﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﻟﺒﻌﺾ ﺑﻨﻮﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕﺑﻴﻦ ‪ IFRS‬ﻭ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﻭﺑﻌﺾ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ‪ .‬ﺃﺣﺪ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺇﺛﺎﺭﺓ ﻟﻠﺠﺪﻝ ﺑﻴﻦ ‪ US GAAP‬ﻭ ‪ IFRS‬ﻫﻮ ﺃﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪.‬‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻥ ‪ LIFO‬ﻣﺤﻈﻮﺭ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ‪ .IFRS‬ﺍﻟﺴﺒﺐ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﺍﻟﻤﻌﻄﻰ ﻫﻮ ﺃﻥ ﺗﺪﻓﻖ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﺘﺪﻓﻖ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﻴﻦ‪ .‬ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻜﺘﻮﺏ ﻣﺴﺒﻘﺎً‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺴُﻤﺢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺎﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺣﺘﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻷﺻﻠﻲ ﺍﻟﻤﺸﻄﻮﺏ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻌﺪ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺩﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﻄﺐ ﻣﻮﺟﻮﺩﺓ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺗﺼﺒﺢ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺨﻔﻀّﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺃﺳﺎﺱ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﻻ ﻳﺴُﻤﺢ ﺑﺎﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪4-11‬‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔﺑﻴﻦ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻻﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺗﻄﻠﺐﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ ﻟﻠﻜﻬﺮﺑﺎء‬ ‫‪.1‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺪﺛﺖ ﺑﻌﺪ‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﺃﻋﻠﻦﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﺑﻌﺪ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻮﺭﻗﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻢﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ )‬ ‫ﻋﻠﻰﻏﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪.(IFRS‬‬ ‫‪.2‬ﻃﺮﻑ ﺫﻭ ﺻﻠﺔ‬
‫ﺳﺒﻊ ﻓﺉﺎﺕ( ‪ ،‬ﻭﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ‪ ،‬ﻭﺷﺮﻭﻁ‬
‫ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‪ .‬ﻣﻄﻠﻮﺏ ﺿﻤﻦ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻻﻳﺸﺘﺮﻁ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻨﻬﺎ ﺿﻤﻦ‬ ‫‪.3‬ﺗﻌﻮﻳﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ‬
‫ﺗﺘﻢﺭﺳﻤﻠﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ‬ ‫ﺭﺳﻤﻠﺘﻬﺎ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻞ‬ ‫‪.4‬ﺭﺳﻤﻠﺔ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻞ ﺍﻟﻤﺆﻫﻞ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺆﻫﻞ‪.‬‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﺇﻫﻼﻙﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ‬ ‫ﻳﺴُﻤﺢﺑﺎﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﻜﻮﻥ ‪،‬‬ ‫‪.5‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬

‫ﻣﻄﻠﻮﺏﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺟﺰﺍء ﻣﻦ‬ ‫ﻭﻟﻜﻦ ﻧﺎﺩﺭﺍً ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺻﻞ ﺗﻘﺪﻡ ﺃﻧﻤﺎﻃﺎً ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ‬ ‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫‪.6‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﻜﻞ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺨﻔﻔﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺨﻔﻔﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬ ‫ﺣﺼﺔ)‪(EPS‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﻭﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺻﻠﺐ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺻﻠﺐ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬ ‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ﻻ ﻳﻤﻨﻊ‬ ‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﻋﻨﺼﺮ‬
‫ﻣﻨﻌﺎ ﺑﺎﺗﺎ‪.‬‬ ‫ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻱ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ‪EPS‬‬
‫ﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺴﻄﺮ ﻫﺬﻩ‪ .‬ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬
‫ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ﻻ ﻳﻤﻨﻊ ﻣﻨﻌﺎ ﺑﺎﺗﺎ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺸﺠﻴﻊ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻣﺮﺍﺟﻌﺔﻣﺎﻟﻴﺔ ﻭﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻏﻴﺮ‬ ‫‪.7‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻭﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻟﻴﺴﺖ‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺣﺒﺔ‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ‪ SEC‬ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻗﺴﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ‬
‫ﻭﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‪.‬‬
‫ﻣﺜﻞﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬ ‫ﺗﻢﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ ﺑﺄﺛﺮ ﺭﺟﻌﻲ‪.‬‬ ‫‪.8‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ‬

‫ﻣﺜﻞﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬ ‫ﻳﺘﻢﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‬ ‫‪.9‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺑﺄﺛﺮ ﺭﺟﻌﻲ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﻓﺘﺢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ‬
‫ﻳﻜﻦ ﺫﻟﻚ ﻏﻴﺮ ﻋﻤﻠﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ‬
‫ﺗﺼﺤﻴﺤﺎﺕﺍﻟﺨﻄﺄ‬ ‫ﺗﺼﺤﻴﺤﺎﺕ ﺍﻷﺧﻄﺎء ﺑﺄﺛﺮ ﺭﺟﻌﻲ ﻋﻦ‬ ‫‪.10‬ﺗﺼﺤﻴﺤﺎﺕ ﺍﻟﺨﻄﺄ‬
‫ﺑﺄﺛﺮﺭﺟﻌﻲ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻓﺘﺢ‬ ‫ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻻﻓﺘﺘﺎﺣﻴﺔ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ‪ ،‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻖ‬
‫ﻳﻜﻦ ﺫﻟﻚ ﻏﻴﺮ ﻋﻤﻠﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﻓﻘﺎً‬ ‫ﻗﺪﻳﺄﺧﺬ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ‬ ‫‪.11‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﻟﻈﺮﻭﻓﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‪.‬‬ ‫ﺑﻌﺪ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ )ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫ﻭﻫﺪﻓﻪ(‪.‬‬ ‫ﻳﻌﺎﺩﺗﻤﻮﻳﻠﻪ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻤﺜﻴﻞ ﻇﺎﻫﺮﺓ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺑﺄﻣﺎﻧﺔ ﺑﻄﺮﻕ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺑﺄﺳﺎﻟﻴﺐ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺑﺪﻳﻠﺔ ﻟﻨﻔﺲ‬
‫ﺍﻟﻈﺎﻫﺮﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻳﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻏﻴﺮ ﻣﺮﻏﻮﺏ ﻓﻴﻪ‪4.‬‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻝ‬
‫‪4‬ﻣﺴﻮﺩﺓ ﻋﺮﺽ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪" ،‬ﺇﻃﺎﺭ ﻣﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻣﺤﺴﻦ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ" ‪ ،‬ﻭﻣﺴﻮﺩﺓ ﻋﺮﺽ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪" ،‬ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻟﻠﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ" ‪ 29 ،‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪.2008‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺻﺮﻑ ﺟﻤﻴﻊ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻋﻨﺪ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ )ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﺒﺮﻣﺠﻴﺎﺕ(‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﺘﻢ ﺭﺳﻤﻠﺔ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺃﻥ ﻳﺼﺒﺢ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ‬
‫ﻣﺠﺪﻳﺎً ﺗﻘﻨﻴﺎً ﻭﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎً‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻧﻪ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺠﺪﻭﻯ ﺍﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﺇﻇﻬﺎﺭ ﻧﻴﺔ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﻟﻺﻛﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻭﻧﻴﺔ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﻭﻗﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺃﻭ ﺑﻴﻌﻪ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﻟﻴﺪ‬
‫ﻣﻨﺎﻓﻊ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻭﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺛﻮﻕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﻹﻛﻤﺎﻝ ﺗﻄﻮﻳﺮ‪.‬‬
‫ﻫﻨﺎﻙﻓﺮﻕ ﺁﺧﺮ ﻣﺤﺘﻤﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )‪ .(PPE‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪ .‬ﻻ ﻳﺴُﻤﺢ ﺑﺈﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻣﺎ ﻟﻢ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻞ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺃﻥ ﺗﺨﺘﺎﺭ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻞ ﻓﺉﺔ ﻣﻦ ﻓﺉﺎﺕ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‪ .‬ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ ﻟﻔﺉﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻫﻲ ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﻭﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻷﺛﺎﺙ ﻭﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺒﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻫﺬﻩ ﺣﺪﺛﺎً ﻟﻤﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪ .‬ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺃﻥ ﺗﺨﺘﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺎﻧﺘﻈﺎﻡ ﺣﺘﻰ ﻻ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺟﻮﻫﺮﻳﺎً ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻞ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺃﻋﺎﺩﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻱ ﻣﻨﻬﺎﻳﺰﻳﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ "ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ" )ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ(‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺣﺪ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﺻﻠﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 30.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ )ﺃﻱ ‪ ٪75‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻟﻺﻫﻼﻙ ﻭﺑﺪﻭﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻹﻧﻘﺎﺫ( ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﺤﺘﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻤﻮﺫﺝ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪:‬‬
‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ)‪(40،000 $ - 50،000 $‬‬

‫‪2500‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ )‪ 10،000 × ٪25‬ﺩﻭﻻﺭ( ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬
‫‪7500‬‬ ‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ )ﺣﺴﺎﺏ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ(‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺴﺠﻴﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻛﺤﺴﺎﺏ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻭﻣﺒﻠﻎ‬
‫‪ 7،500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﺪﺭﺝ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‪ .‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻷﺳﻠﻮﺏ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﺎﺳﻢﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺼﻮﺕ ﺃﻭ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻜﺔ ﻣﻘﺎﺭﺑﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻳﻀﺎً ‪،‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺃﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻧﻪ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﺑﺮﺻﻴﺪ ﺩﺍﺉﻦ‪ .‬ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺃﻥ ﻳﺼﻞ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪ ﺻﻔﺮﻱ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﻱ ﻧﻘﺺ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻛﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪.‬‬
‫ﻻﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺇﻻ ﺇﺫﺍ ﺗﺴﺒﺒﺖ ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﻓﻲ ﺗﻐﻴﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻞ ﻗﺪ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩﻫﺎ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﻣﻦ ﺧﻄﻮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻟﻸﺻﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻫﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺃﻱ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﻟﺒﻴﻊ ﺍﻷﺻﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻷﺻﻞ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻷﺻﻞ ﻟﻬﺎ ﻣﺰﺍﻳﺎ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 44‬ﻣﻦ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ .16‬ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻛﻴﺎﻧﺎً ﻣﺎ ﺍﺷﺘﺮﻯ ﻃﺎﺉﺮﺓ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 12‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺗﺘﺄﻟﻒ ﻣﻦ ﻫﻴﻜﻞ ﺍﻟﻄﺎﺉﺮﺓ )‪ 6‬ﻣﻼﻳﻴﻦ ﺩﻭﻻﺭ( ﻭﺍﻟﻤﺤﺮﻙ )‪ 4‬ﻣﻼﻳﻴﻦ ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ )‪ 2‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻹﻧﻘﺎﺫ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺻﻔﺮﺍً ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺍﻷﻋﻤﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ ﻟﻠﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪20‬ﺳﻨﻪ‬ ‫ﻫﻴﻜﻞﺍﻟﻄﺎﺉﺮﺓ‬
‫‪16‬ﺳﻨﺔ‬ ‫ﻣﻜﻮﻥﺍﻟﻤﺤﺮﻙ‬
‫‪8‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﺮﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﻟﻠﻄﺎﺉﺮﺓ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ ﻫﻮ ‪ 20‬ﻋﺎﻣﺎً‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ ، (IFRS‬ﺳﻴﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍء‪:‬‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪:‬‬
‫‪12،000،000‬‬ ‫ﺃﺻﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪:(IFRS‬‬
‫‪6،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﻄﺎﺉﺮﺍﺕ— ﻫﻴﻜﻞ ﺍﻟﻄﺎﺉﺮﺓ‬

‫‪4،000،000‬‬ ‫ﻣﺤﺮﻙﺍﻟﻄﺎﺉﺮﺍﺕ‬
‫‪2،000،000‬‬ ‫ﻃﺎﺉﺮﺍﺕ‪ -‬ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪12،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻨﻚ ‪ /‬ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺳﻴﻜﻮﻥﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‪:‬‬

‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪:‬‬
‫‪600000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﻫﻼﻙ )‪ 12‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪(20 /‬‬

‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪:(IFRS‬‬
‫‪300000‬‬ ‫ﻃﺎﺉﺮﺓﺍﻹﻫﻼﻙ ‪ -‬ﻫﻴﻜﻞ ﺍﻟﻄﺎﺉﺮﺓ )‪ 6‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪ 20 /‬ﺩﻭﻻﺭﺍ‬

‫‪250000‬‬ ‫ً( ‪ -‬ﻃﺎﺉﺮﺓ ﺍﻹﻫﻼﻙ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺤﺮﻙ )‪ 4‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪ (16 /‬ﻃﺎﺉﺮﺓ‬
‫‪250000‬‬ ‫ﺍﻹﻫﻼﻙ ‪ -‬ﺃﺧﺮﻯ )‪ 2‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ‪(8 /‬‬
‫‪800000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ -‬ﻫﻴﻜﻞ ﺍﻟﻄﺎﺉﺮﺓ‬
‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻫﻨﺎ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً)‪.(US GAAP‬‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻌُﺮﻑّ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ "ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ"‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺄﻛﻴﺪﻫﺎ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺃﺣﺪﺍﺙ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪﺓ‪ .‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻄﺎﺭﺉﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﺪﻳﺮﻫﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻌﻘﻮﻝ‪ .‬ﻳﺤﺪﺩ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓﻣﺤﺘﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ "ﻣﺤﺘﻤﻞ" ‪ ،‬ﻭﻳﻔﺴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﻌﻨﻲ ﺿﻤﻨﺎ ًﻋﺘﺒﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ "ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ‬
‫ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻋﺪﻣﻪ"‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪، (IFRS‬ﻣﺤﺘﻤﻞ ﻳﻌُﺮﻑّ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﻌﻨﻲ "ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺃﻛﺒﺮ‬
‫ﻣﻦ ﻋﺪﻣﻪ"‪ .‬ﺃﺣﺪ ﺃﻫﻢ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﻗﻒ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺳﻴﻀﺮ ﺑﺸﺪﺓ ﺑﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻣﻊ ﻃﺮﻑ ﺁﺧﺮ ﻓﻲ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ‪ ،‬ﻓﻴﺴﻤﺢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﻘﻠﻴﻞ ﺇﻓﺼﺎﺣﻬﺎ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻘﺪﻡﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 4-11‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ‪ .‬ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ‪،‬‬
‫ﻭﺭﺳﻤﻠﺔ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻣﺘﺸﺎﺑﻬﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺑﺄﺛﺮ ﺭﺟﻌﻲ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻛﻼ ﺍﻟﻨﻈﺎﻣﻴﻦ ﻭﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺑﺄﺛﺮ ﺭﺟﻌﻲ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ ، (IFRS‬ﺗﺘﻢ ﺗﺼﺤﻴﺤﺎﺕ ﺍﻷﺧﻄﺎء‬
‫ﺑﺄﺛﺮ ﺭﺟﻌﻲ ﻣﺎ ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻏﻴﺮ ﻋﻤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺗﺼﺤﻴﺢ ﺍﻷﺧﻄﺎء ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻌﻤﻠﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ TenPeaks :‬ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻗﻬﻮﺓ ﻣﺘﺨﺼﺼﺔ ﺭﺍﺉﺪﺓ‬
‫ﺗﻤﺎﺭﺱ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺷﺮﻛﺘﻴﻦ ﺗﺎﺑﻌﺘﻴﻦ ﻣﻤﻠﻮﻛﺘﻴﻦ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺜﺎﻧﻮﻳﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﺗﺮﺗﺒﻂ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﺭﺗﺒﺎﻃﺎً ﻭﺛﻴﻘﺎً ﺑﺎﻟﺒﻴﺉﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻭﻳﺘﻢ ﺇﻋﻄﺎﺅﻫﺎ ﻭﺯﻧﺎً ﺃﻛﺒﺮ‪ .‬ﺗﻮﻓﺮ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻟﺜﺎﻧﻮﻳﺔ ﺃﺩﻟﺔ ﺩﺍﻋﻤﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ‪ .‬ﺑﻤﺠﺮﺩ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻜﻴﺎﻥ ﻣﺎ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﻭﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻗﺪ‬
‫ﺗﻐﻴﺮﺕ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺑﺄﺛﺮ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ‪ .‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺜﺎﻧﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 5-11‬ﻭ‪ 6-11‬ﻭ‪ ، 7-11‬ﻳﺘﻢ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺃﻣﺜﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺓ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻧﺤﻦ ﻻ ﻧﻘﺪﻡ ﻣﺜﺎﻻ ًﻋﻠﻰ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪5-11‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )‪ (IFRS‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 000 In) 2020‬ﻳﻮﺭﻭ(‬

‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪40891‬‬ ‫‪64566‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬

‫‪2978‬‬ ‫‪7496‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫‪824‬‬ ‫‪924‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ ﻣﺆﺟﻠﺔ‬
‫‪4224‬‬ ‫‪7294‬‬ ‫ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺯﻣﻴﻠﺔ‬
‫‪442‬‬ ‫‪463‬‬
‫‪49359‬‬ ‫‪80743‬‬
‫ﺍﻻﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪30842‬‬ ‫‪30،099‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪29391‬‬ ‫‪33483‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫‪200‬‬ ‫‪336‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪18،233‬‬ ‫‪20101‬‬ ‫ﺍﻟﻮﺩﺍﺉﻊﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﻟﻮﺩﺍﺉﻊ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫‪78666‬‬ ‫‪84.019‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫‪128.025‬‬ ‫‪164.762‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻤﺴﺎﻫﻤﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬

‫‪23.538‬‬ ‫‪26654‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ‬
‫‪163‬‬ ‫‪7،687‬‬ ‫ﻋﻼﻭﺓﺍﻹﺻﺪﺍﺭ‬
‫)‪(937‬‬ ‫)‪(937‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ‬
‫‪231‬‬ ‫‪1،254‬‬ ‫ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪37389‬‬ ‫‪46205‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪60384‬‬ ‫‪80863‬‬
‫‪895‬‬ ‫‪863‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪61279‬‬ ‫‪81.726‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻻﺳﻬﻢ‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﻏﻴﺮ ﻣﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪23666‬‬ ‫‪18244‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽﻭﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻤﻞ ﻓﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪3199‬‬ ‫‪3،361‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‬
‫‪93‬‬ ‫‪2،360‬‬ ‫ﺃﺣﻜﺎﻡ‬
‫‪2915‬‬ ‫‪5693‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪2239‬‬ ‫‪5،584‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‬
‫‪32112‬‬ ‫‪35242‬‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪25750‬‬ ‫‪23،450‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪3،358‬‬ ‫‪18255‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﻤﻞ ﻓﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪549‬‬ ‫‪534‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪4،856‬‬ ‫‪5،011‬‬ ‫ﺿﺮﻳﺒﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪119‬‬ ‫‪545‬‬ ‫ﺃﺣﻜﺎﻡ‬
‫‪34632‬‬ ‫‪47795‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪66744‬‬ ‫‪83.037‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪128.023‬‬ ‫‪164.763‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪6-11‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )‪ - (IFRS‬ﺗﻢ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻨﻪ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) 2020‬ﻓﻲ‬
‫‪ 000‬ﻳﻮﺭﻭ(‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ‬
‫‪210738‬‬ ‫‪232.440‬‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫‪20،010‬‬ ‫‪20729‬‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﻢﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‬
‫‪1،666‬‬ ‫‪1،699‬‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕﺍﻹﻳﺠﺎﺭ‬
‫‪232.414‬‬ ‫‪254868‬‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪3،083‬‬ ‫‪1،918‬‬ ‫ﻣﺼﺪﺭﺩﺧﻞ ﺁﺧﺮ‬
‫)‪(4،587‬‬ ‫)‪(1،371‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﺘﺎﻣﺔ ﺍﻟﺼﻨﻊ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‬
‫)‪(159،024‬‬ ‫)‪(179،802‬‬ ‫ﻗﻴﺪ ﺍﻟﺘﻘﺪﻡ‬
‫)‪(53،062‬‬ ‫)‪(53،263‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﻣﻨﺎﻓﻊ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫)‪(3،548‬‬ ‫)‪(4،619‬‬ ‫ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫)‪(1،218‬‬ ‫)‪(1،316‬‬
‫)‪(1،889‬‬ ‫)‪(1،969‬‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫‪876‬‬ ‫‪950‬‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫‪98‬‬ ‫‪100‬‬ ‫ﺣﺼﺔﻓﻲ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ﺯﻣﻴﻠﺔ‬
‫‪13143‬‬ ‫‪15496‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻗﺒﻞ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬
‫)‪(3911‬‬ ‫)‪(4،489‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻑﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫‪9،232‬‬ ‫‪11،007‬‬ ‫ﺭﺑﺢﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻔﺔ‪:‬‬
‫)‪(227‬‬ ‫‪266‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻟﺴﻨﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻣﺘﻮﻗﻔﺔ‬

‫‪9،005‬‬ ‫‪11273‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﺍﻟﺴﻨﻮﻱﺗﻌﺰﻯ‬
‫ﺇﻟﻰ‪:‬‬
‫‪8716‬‬ ‫‪11106‬‬ ‫ﺃﺻﺤﺎﺏﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫‪289‬‬ ‫‪167‬‬ ‫ﺍﻷﻗﻠﻴﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫‪9،005‬‬ ‫‪11273‬‬
‫ﺭﺑﺤﻴﺔﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻟﻤﻨﺴﻮﺑﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﻴﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫‪46 .‬‬ ‫‪52 .‬‬ ‫ﺃﺳﺎﺳﻲ‬
‫‪43 .‬‬ ‫‪52 .‬‬ ‫ﻣﺨﻔﻒ‬
‫ﺭﺑﺤﻴﺔﺍﻟﺴﻬﻢ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﺍﻟﻤﻨﺴﻮﺑﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺃﺻﺤﺎﺏﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ‬
‫‪47 .‬‬ ‫‪52 .‬‬ ‫ﺃﺳﺎﺳﻲ‬
‫‪44 .‬‬ ‫‪50 .‬‬ ‫ﻣﺨﻔﻒ‬
‫ﻻﺣﻆﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 5-11‬ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺪ ﺍﺧﺘﺎﺭﺕ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺳﺮﺩ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺑﺘﺮﺗﻴﺐ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ )ﺃﻱ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺳﺮﺩ ﺃﻗﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺳﻴﻮﻟﺔ ﺃﻭﻻ(ً‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺃﻭﻻ ًﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻣﻊ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﻗﺴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‬
‫ﺟﺎﻧﺐ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺃﻭﻻ ً‬
‫ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺑﺸﺄﻥ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺇﻃﺎﺭ‬
‫ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻣﺸﺘﺮﻙ ‪ ،‬ﺍﺗﻔﻘﻮﺍ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 5-11‬ﻳﻮﺟﺪ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﺪﺭﺝ ﻛﺄﺻﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﺪﺍﻭﻝ ﻳﺴﻤﻰ "ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻻ‬
‫ﺯﻣﻴﻠﺔ"‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﺃﻥ ﺗﻮﻓﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺸﻴﺮ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻭﻳﺸﻴﺮ ﻋﻼﻭﺓ ﺇﺻﺪﺍﺭ‬ ‫ﻣﻔﻴﺪﺓ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ‪ ،‬ﻷﻥ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺇﻟﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪ .‬ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺗﺤﺖ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ‬ ‫ﻃﻠﺐ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﻫﻢ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌُﺪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪IAS .6-11‬‬
‫‪1.88‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺣﺴﺐ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺃﻭ ﺣﺴﺐ ﻭﻇﻴﻔﺘﻬﺎ ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ‪،‬‬
‫ﺃﻳﻬﻤﺎ ﻳﻮﻓﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻮﺛﻮﻗﺔ ﻭﺃﻛﺜﺮ ﺻﻠﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻝ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪7-11‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )‪ (IFRS‬ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2020‬‬
‫ﺃﻧﺸﻄﺔﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪13143‬‬ ‫‪15495‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﺍﻟﺮﺑﺢ ‪) /‬ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ(‬
‫)‪(234‬‬ ‫‪258‬‬ ‫ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻔﺔ‬
‫‪12909‬‬ ‫‪15753‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻗﺒﻞ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻣﻊ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔﻏﻴﺮ‬

‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪:‬‬
‫‪4093‬‬ ‫‪4594‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪211‬‬ ‫‪151‬‬ ‫ﺇﻃﻔﺎءﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‪ .‬ﺭﺑﺢ ﻣﻦ‬
‫)‪(2،428‬‬ ‫)‪(644‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺁﻻﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ‬
‫‪889‬‬ ‫‪801‬‬ ‫ﺃﺧﺮﻯ‬
‫)‪(876‬‬ ‫)‪(950‬‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪1889‬‬ ‫‪1969‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫)‪(98‬‬ ‫)‪(100‬‬ ‫ﺣﺼﺔﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺭﺑﺢ ﺣﺮﻛﺎﺕ‬
‫‪128‬‬ ‫)‪(592‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺰﻣﻴﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ‪:‬‬
‫)‪(2،615‬‬ ‫)‪(10،586‬‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﻓﻲ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫‪2644‬‬ ‫‪3،168‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪3،054‬‬ ‫‪3،260‬‬ ‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫)‪(4،006‬‬ ‫)‪(4،334‬‬ ‫ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫‪15794‬‬ ‫‪12،490‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬
‫ﻧﺸﺎﻃﺎﺕ ﺇﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‬
‫‪2،806‬‬ ‫‪2،408‬‬ ‫ﻣﺘﺤﺼﻼﺕﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺁﻻﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﺍء‬
‫)‪(8،863‬‬ ‫)‪(9،263‬‬ ‫ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺁﻻﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﺍء ﻋﻘﺎﺭﺍﺕ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ‬
‫)‪(1،442‬‬ ‫)‪(1،471‬‬
‫)‪(272‬‬ ‫)‪(687‬‬ ‫ﺷﺮﺍءﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫)‪(574‬‬ ‫)‪(770‬‬
‫)‪(8345‬‬ ‫)‪(9،783‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫‪3200‬‬ ‫‪3،315‬‬ ‫ﻣﺘﺤﺼﻼﺕﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺳﺪﺍﺩ‬
‫)‪(2،159‬‬ ‫)‪(180‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫)‪(1،889‬‬ ‫)‪(1،716‬‬
‫)‪(1،936‬‬ ‫)‪(2،386‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻟﺤﺎﻣﻠﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫)‪(59‬‬ ‫)‪(36‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻷﻗﻠﻴﺔ‬
‫‪150‬‬ ‫‪111‬‬ ‫ﺁﺧﺮ‬
‫)‪(2،693‬‬ ‫)‪(892‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ‬
‫‪4،756‬‬ ‫‪1،815‬‬ ‫ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫‪23‬‬ ‫‪52‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻝ ﺻﺎﻓﻲ ﻓﺮﻕ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‬
‫‪13453‬‬ ‫‪18،233‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻭﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻝ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫‪18،232‬‬ ‫‪20100‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻝ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ‪،‬ﻳﺘﻢ ﺳﺮﺩ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ‪ ،‬ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺫﻟﻚ(‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ ، (IFRS‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ "‬
‫ﺭﻗﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ"‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻣﺠﺮﺩ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﻭﻟﻴﺲ ﺃﺣﺪ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺴﻤﺢﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺎﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 7-11‬ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‪ .‬ﺗﺘﻴﺢ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﻥ ﺗﺒﺪﺃ ﺇﻣﺎ ﺑﺎﻟﺪﺧﻞ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﺇﻟﻰﺍﻟﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ )ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ(‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺗﺒﺪﺃ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺑﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ‬
‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺪﻓﻖ ﻧﻘﺪﻱ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺗﺨﺘﺎﺭ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ﻟﻠﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺇﻣﺎ‬
‫ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ﺃﻭ ﺗﻤﻮﻳﻠﻲ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻣﻼءﻣﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ‪.‬‬
‫‪11.5‬ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ ‪ -‬ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ GAAP‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪IFRS‬‬

‫ﻓﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ ،‬ﻧﺴﻠﻂ ﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً)‪(GAAP‬‬
‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻭﻧﻘﺪﻡ ﺗﻮﺿﻴﺤﺎً ﻟﻠﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻝ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 8-11‬ﻣﻠﺨﺼﺎً ﻟﻠﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻳﻀﻊﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻠﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ 10‬ﻣﺒﺎﺩﺉ ﻋﺮﺽ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ ،‬ﻧﺪﺭﺱ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻭﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻧﻘﺎﺭﻧﻬﺎ‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕﻓﻲ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺑﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻣﺜﻞ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ‬ ‫ﻭﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﻡ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺴﻴﻄﺮ ﻋﻠﻰ ﻛﻴﺎﻥ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺗﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟـ ‪ VIE‬ﻋﻠﻰ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﻣﺼﺎﻟﺢ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ‪ ،‬ﺗﺤﺪﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺛﻼﺛﺔ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻟﻠﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺗﻮﺟﺪ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻘﻂ‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‪ (1) :‬ﻳﻤﺘﻠﻚﻗﻮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ‪ (2) ،‬ﻫﻮﻣﻌﺮﺿﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺣﻘﻮﻕ ‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫ﻋﻮﺍﺉﺪ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﻣﺸﺎﺭﻛﺘﻬﺎ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻭ )‪ (3‬ﻟﺪﻳﻪ ﻗﺪﺭﺓ ﻟﻠﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺳﻠﻄﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﺗﻌﻨﻲ ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻋﺎﺩﺓ ًﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻟﺪﻳﻪ ﺣﻘﻮﻕ ﺣﺎﻟﻴﺔ )ﺃﻱ ‪ ،‬ﺃﺳﻬﻢ ﺗﺼﻮﻳﺖ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ( ﻣﻤﺎ ﻳﻤﻨﺤﻪ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ )ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ( ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ‪ .‬ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻗﻮﺗﻬﺎ‪ .‬ﺗﺼﺒﺢ ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪50‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ‪ .‬ﻳﻮﺿﺢ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪.10‬‬
‫ﺃﻣﺜﻠﺔﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﺳﻠﻄﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪50‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪.1‬ﺣﺠﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺗﺼﻮﻳﺖ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺤﺠﻢ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻷﺻﻮﺍﺕ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﻭﻣﺸﺎﺭﻛﺘﻬﻢ ﻓﻲ‬
‫ﺍﺟﺘﻤﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻭﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻷﺻﻮﺍﺕ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ‪.‬‬
‫ﺗﺄﻣﻞﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻳﻤﺘﻠﻚ ‪ ٪48‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻭﻻ‬
‫ﻳﻤﺘﻠﻚ ﺃﻱ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﺁﺧﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ ٪1‬ﻭﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﻦ ﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺟﻤﺎﻋﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ "ﺳﻴﻄﺮﺓ ﻓﻌﻠﻴﺔ"‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺍﻣﺘﻠﻚ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﺗﺎﻟﻴﻴﻦ ‪ ، ٪26‬ﻓﻼ ﺗﻮﺟﺪ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﻓﻌﻠﻴﺔ‪ .‬ﻻ ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﻱ ﺃﺣﻜﺎﻡ "ﺑﺤﻜﻢ ﺍﻷﻣﺮ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ" ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺿﻊﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﺗﺴﻤﺢ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﻴﻄﺮ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻌﻘﺪ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﻴﻄﺮ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ‪) ، VIE‬ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺤﺪﺩﻩ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ‪ ، (VIE‬ﻓﺈﻥ ﺃﻱ ﻛﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺘﺒﻘﻴﺔ ﻳﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻫﻲ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻛﻴﺎﻧﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺭﺑﺤﻴﺔ‪ .‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻨﻘﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﻣﻦ ﻣﻮﺿﻮﻉ ‪ 810‬ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺇﻟﻰ ﻣﻮﺿﻮﻉ ‪ 958‬ﻏﻴﺮ‬
‫ﻫﺎﺩﻑ ﻟﻠﺮﺑﺢ‪.‬‬
‫ﺗﻤﺜﻞﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻓﺮﻗﺎً ﺭﺉﻴﺴﻴﺎً ﺁﺧﺮ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺠﺎﻫﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻫﻲ "ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺑﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﺃﻭ ﺃﺩﺍﺓ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‪ ".‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻤﺘﻠﻚ ‪ ٪40‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﻤﻠﻜﻮﻥ ﺧﻴﺎﺭﺍً ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺗﺼﻮﻳﺖ ﺃﺧﺮﻯ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪15‬ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪397‬‬ ‫ﺩﻣﺞﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ ‪ -‬ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪8-11‬‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ )ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ( ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻣﻔﻬﻮﻡﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪.‬‬ ‫ﻣﻔﻬﻮﻡﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‪.‬‬ ‫‪.1‬ﺃﺳﺲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻟﺪﻳﻪ ﻗﻮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻫﻮ‬ ‫ﺍﻻﻣﺘﻼﻙ ‪،‬ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ‪ ،‬ﻟﻠﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺃﻭ‬ ‫‪.2‬ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﻣﻌﺮﺿﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺣﻘﻮﻕ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻋﻮﺍﺉﺪ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﺒﺐ ﻓﻲ ﺗﻮﺟﻴﻪ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻭﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﻣﺸﺎﺭﻛﺘﻬﺎ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﻟﺪﻳﻪ ﻗﺪﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺫﻟﻚ‪) .‬ﺍﻟﺸﺮﻁ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ﻫﻮ ﻣﻦ‬
‫ﻟﻠﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻌﻮﺍﺉﺪ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺳﻠﻄﺘﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺧﻼﻝ ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﺃﺻﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ(‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﻭﺍﺣﺪ ﻗﺎﺉﻢ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ‪.‬‬ ‫ﻗﻢﺃﻭﻻ ًﺑﺘﻄﺒﻴﻖ ﻧﻤﻮﺫﺝ ‪ VIE‬؛ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ‪ ، VIE‬ﻓﻘﻢ ﺑﺘﻄﺒﻴﻖ‬ ‫‪.3‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﻣﻨﺎﺳﺒﺎً‬
‫ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ‪ .‬ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ‪ VIEs‬ﻓﻲ‬
‫ﻣﻮﺿﻮﻉ ‪.14-15-10-810‬‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺏﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻪ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ‬ ‫ﻗﺪﺗﺨﺘﻠﻒ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻟﻤﺪﺓ ﺗﺼﻞ ﺇﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﺷﻬﺮ‪.‬‬ ‫‪.4‬ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﺫﻟﻚ ﻏﻴﺮ ﻋﻤﻠﻲ )ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ‬ ‫ﻭﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﻗﻌﺖ ﺧﻼﻝ ﺍﻷﺷﻬﺮ‬
‫ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﺷﻬﺮ ﻭﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ‬ ‫ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ‪.‬‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﻸﺣﺪﺍﺙ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ(‪.‬‬
‫ﺇﻟﻰﻭﺣﺪﺓ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬ ‫ﺇﻟﻰﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ‬ ‫‪.5‬ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻔﻴﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻔﻴﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺂﺯﺭ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺫﺍﺕ‬ ‫ﻳﺘﻢﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﺭ ﻏﻴﺮ‬ ‫‪.6‬ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﺭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺳﻨﻮﻳﺎً )ﺃﻭ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻜﺮﺍﺭﺍً ﺇﺫﺍ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺳﻨﻮﻳﺎً )ﺃﻭ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻜﺮﺍﺭﺍً ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺆﺷﺮ‬ ‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ‬
‫ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺆﺷﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ(‪.‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ(‪.‬‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ )ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺨﺎﺹ(‬

‫ﻻﺗﻮﺟﺪ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﻳﺨﺘﺎﺭ ﺧﻴﺎﺭ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫‪.7‬ﻧﻴﺔ ﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪.‬‬ ‫ﺃﻭ ﺃﻗﻞ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻀﻌﻒ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺰﻧﺎﺩ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺇﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺃﻭ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻭﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪.‬‬
‫ﻻﺗﻮﺟﺪ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫ﻳﻮﻓﺮﺧﻴﺎﺭﺍً ﺑﻌﺪﻡ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﻭﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ‬ ‫‪.8‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻼﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻜﺘﻤﻠﺔ ﻭﺑﻌﺾ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻴﻞ ﻓﻲ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ )ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﻢ‬
‫ﺑﺘﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ(‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺧﻴﺎﺭﺍً ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﻋﺪﺩ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺩﻣﺞ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺪﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﺗﺠﻤﻊ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺑﻴﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺣﺼﻮﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﻓﻘﺪﻫﺎ ﻟﻠﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﻧﻔﺲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺫﻟﻚ ﻏﻴﺮ ﻋﻤﻠﻲ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻻ ﻳﺰﻳﺪ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻋﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﺷﻬﺮ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺃﻭ ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺙ ﺑﻴﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻣﺜﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺣﺪﺙ ﻣﻬﻢ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺪﺩ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ‬
‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﻣﻌﻈﻤﻬﺎ ﻣﺠﺮﺩ ﺣﺎﺷﻴﺔ‪ .‬ﺗﻌﺪ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫ﻓﺮﻗﺎً ﺭﺉﻴﺴﻴﺎً ﺁﺧﺮ ﺑﻴﻦ ‪ IFRS‬ﻭ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻭﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﺍﻟﻤﺘﺸﺎﺑﻬﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ ، (IFRS‬ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻟﺘﺘﻮﺍﻓﻖﻣﻊ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪ ٪100‬ﺗﺒﻴﻊ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﻣﺸﺎﺑﻬﺎً ﻓﻲ ﻃﺒﻴﻌﺘﻪ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺒﻴﻌﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﺎ ﻳﺮﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ .(FIFO‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺗﺒﻠﻎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 118000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﺗﺒﻠﻎ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﻭﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭ ‪ 37000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ‬
‫‪ 35000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺳﻴﻠﺰﻡ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺗﺠﺎﻫﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ(‪:‬‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ — ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫‪7000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺨﺼﻢﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻫﻮ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﻧﻬﺎﻳﺘﻪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺧﺼﻢ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻷﻥ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ًﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪،‬‬
‫ﻣﻤﺎ ﻳﻌﻨﻲ ﺿﻤﻨﺎ ًﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪ 7000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﻴﻪ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ (FIFO‬ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺎ ﻳﺮﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ 3000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺃﻭ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ‪ 37000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻭﺗﺤﺖ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪ 35000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ‪ 30.000‬ﺩﻭﻻﺭ( ؛ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪،‬‬
‫ﻳﺠﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺑﻔﺎﺭﻕ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﻳﻌﻨﻲ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻌﻪ ﻭﺃﻥ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺃﻋﻠﻰ(‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫‪7000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﻳﻨﺸﺄﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻟﻴﻦ ﻷﻧﻪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﻼﺧﺘﻼﻑ ﻓﻲ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻢ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﺇﻟﻰ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪.5000‬‬
‫ﻋﻨﺪﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻓﻲ‬
‫ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻛﻼ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭﻳﻦ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻓﻲ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻛﻞ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺇﻣﺎ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻭ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ )ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ(‪ .‬ﺑﺴﺒﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﻴﺎﺭ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺮﻕ ﻓﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻧﻮﺿﺢ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻤﺜﺎﻝ ﻻﺣﻘﺎً ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﺭﺳﻲ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻮﻓﻴﺮ ﻣﺨﻄﻄﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 9-11‬ﻭ‪ 10-11‬ﻟﺘﺴﻠﻴﻂ ﺍﻟﻀﻮء ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﺎﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﻳﻮﻓﺮ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﻭﺳﻂ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻋﻨﺪ ﻛﻞ ﻣﻦ ‪IFRS‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢ‪9-11‬‬
‫ﺍﺿﻤﺤﻼﻝﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﻣﺪ‬

‫ﻣﺒﺎﺩﺉﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻓﻘﻂ‬ ‫ﻛﻞﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً)‪(US GAAP‬‬ ‫ﻓﻘﻂ‪IFRS‬‬
‫ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ‬
‫ﺿﻌﻒ؟‬
‫ﻧﻌﻢ‬ ‫ﻻ‬
‫ﻻﺃﺻﻞ‬
‫ﻗﺪﻳﻜﻮﻥ ﺃﺩﻧﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ‬ ‫ﺗﻠﻒ‬ ‫ﺃﺩﻧﻰﻣﺴﺘﻮﻯ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫‪.1‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ‬ ‫‪.1‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ‬
‫‪.2‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫‪.2‬ﻭﺣﺪﺓ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ )‪(CGU‬‬
‫‪.3‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ‪CGU‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪:‬‬ ‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﻟﻸﺻﻮﻝ‬ ‫ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ )ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ(‪:‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻣﺔ‬ ‫ﺿﻌﻒﻓﻲ‬ ‫‪.1‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎ ًﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫ﺗﺪﻓﻘﺎﺕﻣﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺻﻮﻝ )‬ ‫ﺃﺩﻧﻰﻣﺴﺘﻮﻯ‪:‬‬ ‫‪.2‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ( ﻭﺍﻟﺘﺨﻠﺺ‬ ‫ﻫﻞﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ<‬ ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ‬
‫ﻣﻨﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ؟‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬

‫ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ‪.‬‬
‫ﻧﻌﻢ‬ ‫ﻧﻌﻢ‬
‫ﻻ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ =‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ =‬
‫ﺗﺤﻤﻞﻗﻴﻤﺔ ﺃﻗﻞ‬ ‫ﺗﺤﻤﻞﻗﻴﻤﺔ ﺃﻗﻞ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‬
‫ﻻﺃﺻﻞ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ(‬
‫ﺗﻠﻒ‬
‫ﺗﺬﻫﺐﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﻳﺬﻫﺐﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻞ ‪ ،‬ﺛﻢ ﺇﻟﻰ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥ‪ -‬ﺗﺼﺮﻳﺢ‬
‫ﻋﻜﺲﺍﻻﺿﻤﺤﻼﻝ‬
‫ﻳﺴﻤﺢﺑﺎﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﻋﻜﺲﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﺍﻻﻧﺘﻜﺎﺳﺎﺕ‬ ‫ﻟﺘﺤﺪﻳﺪﺍﻝ‬
‫ﺗﻠﻒ‬
‫ﻣﺤﻈﻮﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺧﺴﺎﺉﺮ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺗﻘﺘﺼﺮ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻣﻦﺍﻷﺻﻮﻝ ﺇﺫﺍ‬
‫ﺍﺑﺪﺍ‪.‬‬
‫ﻭ‪ US GAAP‬ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺍﻷﻋﻤﺪﺓ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻴﺴﺎﺭ ﻭﺍﻟﻴﻤﻴﻦ )ﺑﺎﻟﻠﻮﻥ ﺍﻷﺯﺭﻕ( ﺗﺼﻒ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻄﻠﻮﺏ‬
‫ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ‪ IFRS‬ﻭ ‪ ، US GAAP‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺳﻨﻮﻳﺎً ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ )ﻭﻫﺬﺍ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ(‪ .‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ )ﺑﺨﻼﻑ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﺭ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ( ﻋﺮﺿﺔ ﻟﻼﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﻻ ﺗﺴﻤﺢ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺑﻌﻜﺲ ﺃﻱ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ )ﺳﻮﺍء ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﺃﻭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ(‪.‬‬
‫ﺗﺴﻤﺢ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻌﻜﺲ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪،‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪10-11‬‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )ﻳﺘﻢ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﻩ ﺳﻨﻮﻳﺎً(‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻓﻘﻂ‬

‫‪(US‬‬ ‫ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﻛﻞﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً)‪GAAP‬‬ ‫ﻓﻘﻂ‪IFRS‬‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‪ :‬ﻳﺘﻢ‬ ‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‪ :‬ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻔﺮﺩ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫)‪) (RU‬ﺍﻻﺳﺘﻔﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ(‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﻣﻦ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺗﻮﻟﻴﺪ‬
‫ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ‪ RU‬ﺟﺰءﺍً ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺎً ﺃﻭ ﺃﻗﻞ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﺑﻤﺴﺘﻮﻯ ﻭﺍﺣﺪ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )ﺗﺘﻢ‬
‫ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺃﺩﻧﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ(‬
‫ﻫﻞﺗﻮﺟﺪ ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ‬
‫ﻣﻦﺍﻹﻋﺎﻗﺎﺕ؟‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﻧﻮﻋﻲ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻱ‬
‫ﻧﻌﻢ‬
‫ﻻ‬ ‫ﻗﺪﻳﻜﻮﻥ ﺃﺩﻧﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ‬
‫‪.1‬ﻭﺣﺪﺓ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ )‪(CGU‬‬
‫ﻻﺣﺴﻦ ﻧﻴﺔ‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﻟﻜﻤﻲ ﻝ‬ ‫‪.2‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ‪CGU‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ‬
‫ﺗﻠﻒ‪:‬‬ ‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪:‬‬ ‫ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ )ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ(‪:‬‬
‫ﻳﺤﻤﻞﻗﻴﻤﺔ‪ <1‬ﻗﺎﺑﻞ‬ ‫‪.1‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎ ًﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪ 2‬ﻛﻤﻴﺔ؟‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪:‬‬ ‫‪.2‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪ -‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﺪﻓﻘﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻻ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻭﺣﺪﺓ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﻻﺣﺴﻦ ﻧﻴﺔ‬ ‫ﻧﻌﻢ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ‪.‬‬
‫ﺗﻠﻒ‪:‬‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ‬

‫ﺿﻌﻒﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻫﻮ‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻫﻲ‬
‫ﺃﻗﻞﻣﻦ ﻓﺎﺉﺾ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ؛‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻴﻮﺭﻭ‬ ‫ﺗﻠﻒ‬ ‫ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻋﻠﻰﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻭ‬ ‫ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ؛ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ‬
‫ﺗﺤﻤﻞﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬ ‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺼﻔﺮ ‪ ،‬ﻗﻠﻞ‬
‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻨﺎﺳﺐ‬
‫ﻋﻜﺲﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻧﺘﻜﺎﺳﺎﺕﻣﺤﻈﻮﺭﺓ‬ ‫ﺍﻧﺘﻜﺎﺳﺎﺕﻣﺤﻈﻮﺭﺓ‪3‬‬
‫ﺧﺴﺎﺉﺮﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪1‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺟﻤﻊ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺘﺸﻤﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟـ ‪.(NCI‬‬
‫‪2‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﺘﻐﻴﺮ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻨﻘﺪ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻥ ﺍﻻﺣﺘﻤﺎﻝ ﺑﻌﻴﺪﺍً ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺙ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫‪3‬ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻌﻜﺴﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﺗﻌﺎﻣﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﻳﻤﻜﻦ ﻋﻜﺴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻣﻊﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻞ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﻣﺎ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻋﻠﻴﻪ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺗﺤﻈﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻜﺲ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺸﺎﺑﻬﺔ‬
‫ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻗﺪ ﻳﻘﻠﻞ‬
‫ﻣﻦ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ )ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ(‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪،‬‬
‫ﻓﻴﻤﻜﻦ ﻋﻜﺴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺑﺎﺧﺘﺼﺎﺭ ‪،‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﺻﺮﺍﻣﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺃﻛﺜﺮ ﺻﺮﺍﻣﺔ ﻓﻲ ﺣﻈﺮ ﺍﻻﻧﻌﻜﺎﺳﺎﺕ ﻋﻦ ﺣﺎﻻﺕ ﺍﻟﻀﻌﻒ‪.‬‬
‫ﺍﺿﻤﺤﻼﻝﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺗﺒﺪﻭ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪، 9-11‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻭﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺗﻤﺎﻣﺎً‪ .‬ﻳﻔﻀﻞ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻮ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﻼﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻷﺻﻞ ﺃﻱ ﺗﺪﻓﻘﺎﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ )ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ( ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲﻭﺣﺪﺓ ﺗﻮﻟﻴﺪ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪ )ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻮﻟﺪ ﺍﻷﺻﻞ ﺗﺪﻓﻘﺎﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻭﺍﺭﺩﺓ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﻓﻲ ‪ )IFRS( ،‬ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ‪ .‬ﻭﺣﺪﺓ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﻫﻲ ﺃﺻﻐﺮ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﻟﺪ ﺗﺪﻓﻘﺎﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺩﺍﺧﻠﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﺔ‬
‫ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻉ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ(‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ‬
‫ﺗﻜﻮﻥ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻗﺴﻤﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻨﺪ ﺃﺩﻧﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻷﺻﻮﻝ ؛ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻏﺮﺍﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ (‪CGU‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝﻣﺴﺘﻮﻯ‪ .‬ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻫﻮ‬
‫ﺃﺩﻧﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺗﻮﺟﺪ ﻟﻪ ﺗﺪﻓﻘﺎﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺩﺍﺧﻠﺔ ﻭﺧﺎﺭﺟﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﻜﻢ ﻫﺎﻡ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً)‪ (GAAP‬ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﻭﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ!‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻫﻮ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪ .‬ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻗﻴﺪ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫ﺗﺸﻴﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﺇﻟﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻣﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ ﻭﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﺻﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻫﻲ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻉﻏﻴﺮ ﻣﺨﺼﻮﻡ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺻﻞ ﻭﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻨﻪ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻫﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺮء ﺿﻌﻔﺎً ﺃﻗﻞ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺿﻌﻒﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ )ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ( ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﻔﻴﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﻫﻲ‬
‫ﺃﺩﻧﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻳﺘﻢ ﻋﻨﺪﻩ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 10-11‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺨﻄﻂ ﺍﻧﺴﻴﺎﺑﻲ‬
‫ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ )ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻭﺍﺣﺪﺍً‬
‫ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ(‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺗﻮﺟﺪ ﺧﻄﻮﺓ ﻧﻮﻋﻴﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻔﺤﺺ‬
‫ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻛﻞ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﻮﻟﺪﺓ‬
‫ﻟﻠﻨﻘﺪ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪ .‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻫﻮ‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎ ًﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻭﻗﻴﻤﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻛﺒﺮ‪ .‬ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺩﺍﺉﻤﺎً ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﻫﺬﻳﻦ ﺍﻟﻤﺒﻠﻐﻴﻦ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻥ ﺃﺣﺪﻫﻤﺎ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪ 36‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣﻦ ﺃﺻﻞ ﺃﻭ ﻭﺣﺪﺓ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮ ﻟﻸﺻﻞ ﻭﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﻤﺪﺓ ﻟﻤﺪﺓ ﺧﻤﺲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﻗﻞ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺃﻭ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻫﻮ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻣﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺒﺪﻭ ﻣﺸﺎﺑﻬﺎ ًﻟﻠﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪ .‬ﻳﺘﻤﺜﻞ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻓﻲ ﺃﻥ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻗﺪ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻋﻨﺪ ﺗﺴﻌﻴﺮ ﺍﻷﺻﻞ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻞ‪.‬‬
‫ﻗﺪﻳﺤﺪﺙ ﺳﻴﻨﺎﺭﻳﻮﻫﺎﻥ ﻣﻌﻘﺪﺍﻥ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻓﺉﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻣﺴﻤﻮﺡ ﺑﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻋﻠﻰ‪ .‬ﺃﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺠﺰء‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﺩ ﺗﻘﻴﻴﻤﻪ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻮﻳﻀﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻓﻲ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻮﻳﺾ ﺃﻱ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻫﺬﺍ ﺃﻳﻀﺎً(‪ .‬ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺴﺐ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﻨﺪ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﻜﻤﻲ ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻨﺪ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ ﻣﻊ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻞ‬
‫ﻻﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﻻﺣﻘﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻳﻘﺘﺼﺮﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻳﻘﻠﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺼﻔﺮ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﺃﻱ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻣﺘﺒﻘﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺜﺎﻝﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻓﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ ،‬ﻧﻮﺿﺢ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺑﻤﻮﺟﺐ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻧﻘﻮﻡ ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻛﻠﺘﺎ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﻤﻮﺡ ﺑﻬﻤﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺎﻟﺢ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻧﻘﺪﻡ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺇﺣﺪﻯ ﻃﺮﻕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ‪5.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺍﻟﺤﺬﻑ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺼﺤﻴﺤﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻴﺴﺖ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺍﻓﺘﺮﺽﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2019‬ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺍﺷﺘﺮﺕ ‪ ٪80‬ﻣﻦ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 200000‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .11-11‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻷﻧﻬﺎ ﺃﺭﺍﺩﺕ ﺗﻮﺳﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺎً‪ .‬ﺗﻘﻊ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻛﻮﺣﺪﺓ ﻟﺘﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ )‪ .(CGU‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻭﺟﻮﺩ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﺗﺨﺘﺎﺭ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪) .‬ﻻ ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻄﻠﺐ ﻟﺴﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ (.‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺗﺒﻴﻊ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﻣﺸﺎﺑﻬﺎً ‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺃﻥ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﻢ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪) S FIFO‬ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﺣﻮﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻻﺣﻘﺎً(‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺍﻟﻰ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﺍﻷﺑﻮﻳﻦ‬

‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻳﺸﺎﺭﻙ‬ ‫ﻳﺸﺎﺭﻙ‬
‫‪250000‬‬ ‫*‬‫‪50000‬‬ ‫‪200000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎً‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬

‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪:‬‬

‫‪40000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪32000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪80000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫‪64000‬‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺿﻤﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫)‪(12000‬‬ ‫)‪(2،400‬‬ ‫)‪(9،600‬‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺂﺕ‬
‫‪68000‬‬ ‫‪13600‬‬ ‫‪54400‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪**36400‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )‬

‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ(‬
‫* )‪ 200000‬ﻳﻮﺭﻭ ‪ 50000 = 20 × (80. /‬ﻳﻮﺭﻭ‬
‫* * ‪ 50000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻧﺎﻗﺼﺎً ‪ 13600‬ﺩﻭﻻﺭﺍً = ‪ 36400‬ﻳﻮﺭﻭ ﺃﻭ ‪ 182000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 36400 = 2‬ﻳﻮﺭﻭ‬
‫‪5‬ﺇﺫﺍ ﻧﺸﺮﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﻴﺎﻧﺎً ﻣﺎﻟﻴﺎً ﻣﺴﺘﻘﻼً ‪ ،‬ﺗﻔﻀﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻏﻴﺮﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺆﺧﺮﺍً ﻟﻠﺴﻤﺎﺡ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻳﻀﺎً‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪11-11‬‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭ ‪ S Company‬ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ‬

‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬

‫‪15000‬‬ ‫‪79000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪32000‬‬ ‫‪56000‬‬
‫‪216000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﺒﺎﻧﻲ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫‪148000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫)ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬
‫‪37000‬‬ ‫‪62000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ‪1/1 ،‬‬
‫‪10000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪160.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪95000‬‬ ‫‪186000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪46000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕ‬
‫‪43000‬‬ ‫‪67000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪12/31،‬‬
‫ﺗﻢﺍﺷﺘﻘﺎﻕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 50000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ )‪ 200000‬ﻳﻮﺭﻭ ‪ 50000 = 20. × (80. /‬ﻳﻮﺭﻭ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻋﻼﻭﺓ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻟﺸﺮﺍء ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻟﻠﺠﺰء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﺃﻗﻞ ؛ ﻭﻟﻜﻦ ﺳﻴﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻣﻦ ﺟﺪﻭﻝ ‪ CAD‬ﺑﻨﻔﺲ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪48000‬‬
‫ﻳﻮﺭﻭ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺳﺘﻜﻮﻥ ‪ 248000‬ﻳﻮﺭﻭ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﺷﻬﺮﺓ ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 66000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻟﻤﺨﺼﺺ ﻟﻠﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ٪20‬ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫‪ 11600‬ﻳﻮﺭﻭ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 36400‬ﻳﻮﺭﻭ‬
‫ﺑﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ‪ .‬ﺗﺒﺪﺃ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 50000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻭﺗﻄﺮﺡ‬
‫ﺍﻟﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 13600‬ﻳﻮﺭﻭ )ﺃﻭ ‪ 50000‬ﻳﻮﺭﻭ‬
‫ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ ‪ 13600‬ﻳﻮﺭﻭ = ‪ 36400‬ﻳﻮﺭﻭ(‪ .‬ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺗﻘﺪﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻛﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ‪ .‬ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ )‪ 170.000‬ﻳﻮﺭﻭ( ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺟﺰء‬
‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )‪ 12000‬ﻳﻮﺭﻭ(‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻫﻲ ‪ 182‬ﺃﻟﻒ ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺗﺒﻠﻎ ‪ ، ٪20‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ﻫﻲ ‪ 182000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 36400 = 2‬ﻳﻮﺭﻭ‪.‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻩ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻓﻠﻦ‬
‫ﻳﺘﻐﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﻌﻜﺲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻴﺰﺍﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 11-11‬ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫ﻭﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻧﻘﺪﻡ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﻜﻞ ﻣﻦﻣﺘﻨﺎﺳﺐ ﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻃﺮﻕ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﻛﻠﻔﺔ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻭ ﺍﻟﻌﺪﺍﻟﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻃﺮﻕ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‪ .‬ﺗﻔﻀﻞ ‪ IFRS‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﻜﻠﺘﺎ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺮﺗﻴﺐ ﻣﻮﺍﺯﻳﻦ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪ ،‬ﻭ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﻃﻊ ﻋﻨﺪ ﺇﺩﺧﺎﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩﻳﻦ ﺍﻷﻭﻟﻴﻦ ﻣﻦ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﻋﺮﺽ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 12-11‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ( ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 13-11‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫‪-‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ( ‪ ،‬ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪) 14-11‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ( ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ‪) 15-11‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‪.‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ :‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﻧﻮﻋﺎﻥ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺒﻌﺪﺓ )ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ(‪.‬‬
‫ﺣﺪﺩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻷﻭﻝ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ )ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺯﻋﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .P‬ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻠﺰﻡ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻌﺪﻡ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﻠﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﻳﺰﻳﻞ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﺩﺧﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻣﻦ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﻳﻌﻴﺪ ﺇﻧﺸﺎء ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻫﻲ‬
‫ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 12-11‬ﻭ‪.(13-11‬‬
‫ﻫﺬﻩﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻫﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔﺑﺎﻟﻤﺜﻞ )ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺯﻉ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ(‬
‫‪0‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ‪) P‬ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ(‬

‫ﺑﻌﺪﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﺬﻩ‪:‬‬

‫‪8000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ )ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪(S -‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ :‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺃﻭﻻ ًﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺗﻌﻜﺲ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﻟﻠﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻻ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻣﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ )ﺍﻧﻈﺮ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 14-11‬ﻭ‪.(15-11‬‬
‫ﻻﺳﺘﺒﻌﺎﺩﺍﻟﺤﺴﺎﺏ "ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ" ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ )ﻳﻈﻬﺮ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺩﺧﻞ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﺩﻧﺎﻩ(‪:‬‬

‫ﺑﻌﺪﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻠﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻫﺬﻩ‪:‬‬
‫‪8000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪12-11‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬

‫ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪2019‬‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﺍﻟﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‬ ‫ﺱ‬ ‫ﺹ‬ ‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ‪NCI‬‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﺳﺠﻞﺗﺠﺎﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺩﻛﺘﻮﺭ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪460.000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪8000‬‬ ‫)‪(1‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪460.000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫‪308000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪266000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫)‪(5‬‬ ‫‪84000‬‬ ‫‪175000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪116000‬‬ ‫‪46000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪382.000‬‬ ‫‪130.000‬‬ ‫‪245000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪78000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪63000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ /‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫)‪(4،600‬‬ ‫‪4600‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪73400‬‬ ‫‪4600‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪63000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪1/1‬‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪40000‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪73400‬‬ ‫‪4600‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪63000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(2،000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫)‪(1‬‬ ‫)‪(10،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪263.400‬‬ ‫‪2600‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪55000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪253000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪12/31‬‬
‫‪94000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫‪79000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪103000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫)‪(7‬‬ ‫‪43000‬‬ ‫‪67000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪31/12‬‬
‫)‪200.000 (3‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫)‪66400 (4‬‬ ‫‪66400‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺏ ‪ /‬ﺙ ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺫﺍﺕ‬
‫‪328000‬‬ ‫‪148000‬‬ ‫‪180.000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫‪64000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫)‪(4‬‬ ‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪54400‬‬ ‫‪54400‬‬ ‫)‪(4‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪735400‬‬ ‫‪251000‬‬ ‫‪625000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪158000‬‬ ‫‪61000‬‬ ‫‪97000‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫‪80000‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪75000‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪50000‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪263.400‬‬ ‫‪2600‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪55000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪253000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ‪1/1‬‬
‫‪36400‬‬ ‫‪36400‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪12/31‬‬
‫‪39000‬‬ ‫‪39000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪735400‬‬ ‫‪317800‬‬ ‫‪317800‬‬ ‫‪251000‬‬ ‫‪625000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪13-11‬‬

‫‪2019‬‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﺍﻟﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‬ ‫ﺱ‬ ‫ﺹ‬ ‫ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪NCI‬‬
‫‪460.000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪8000‬‬ ‫)‪(1‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻻﺭﺑﺎﺡ‬

‫‪460.000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫‪308000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪116000‬‬ ‫‪46000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪40000‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(2،000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫)‪(1‬‬ ‫)‪(10،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪263.400‬‬ ‫‪2600‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪55000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪253000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪12/31‬‬
‫‪94000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫‪79000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪103000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫)‪(7‬‬ ‫‪43000‬‬ ‫‪67000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪31/12‬‬
‫)‪200.000 (3‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫‪64000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫)‪(4‬‬ ‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪68000‬‬ ‫‪68000‬‬ ‫)‪(4‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪749000‬‬ ‫‪251000‬‬ ‫‪625000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫‪80000‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪75000‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪50000‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪263.400‬‬ ‫‪2600‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪55000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪253000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ‪1/1‬‬
‫‪50000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪12/31‬‬
‫‪749000‬‬ ‫‪345000‬‬ ‫‪345000‬‬ ‫‪251000‬‬ ‫‪625000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪14-11‬‬

‫‪2019‬‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﺍﻟﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‬ ‫ﺱ‬ ‫ﺹ‬ ‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ‪NCI‬‬
‫‪460.000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪18400‬‬ ‫)‪(1‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪18400‬‬ ‫ﺩﺧﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪460.000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫‪318400‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬

‫‪116000‬‬ ‫‪46000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪40000‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(2،000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫)‪(2‬‬ ‫)‪(10،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪263.400‬‬ ‫‪2600‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪65400‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪263.400‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪12/31‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪94000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫‪79000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪103000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫)‪(5‬‬ ‫{‬ ‫‪43000‬‬ ‫‪67000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪31/12‬‬
‫)‪18400 (1‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫)‪(2‬‬ ‫‪210.400‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫)‪200.000 (3‬‬
‫‪64000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫)‪(4‬‬ ‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪54400‬‬ ‫‪54400‬‬ ‫)‪(4‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬

‫‪735400‬‬ ‫‪251000‬‬ ‫‪635400‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫‪80000‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪75000‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫‪50000‬‬ ‫)‪(3‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪263.400‬‬ ‫‪2600‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪65400‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪263.400‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ‪1/1‬‬
‫‪36400‬‬ ‫)‪36400 (3‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪12/31‬‬
‫‪735400‬‬ ‫‪336200‬‬ ‫‪336200‬‬ ‫‪251000‬‬ ‫‪635400‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪15-11‬‬

‫‪2019‬‬
‫ﻣﻮﺣﺪّ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﺍﻟﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‬ ‫ﺱ‬ ‫ﺹ‬ ‫ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪NCI‬‬

‫‪460.000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪18400 (1‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪18400‬‬ ‫ﺩﺧﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬

‫‪460.000‬‬ ‫‪160.000‬‬ ‫‪318400‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪266000‬‬ ‫)‪7000 (5‬‬ ‫‪84000‬‬ ‫‪175000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪116000‬‬ ‫‪46000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪40000 (3‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪(2،000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫)‪(2‬‬ ‫)‪(10،000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪263.400‬‬ ‫‪2600‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪65400‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪263.400‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪12/31‬‬
‫‪94000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫‪79000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪103000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫)‪(5‬‬ ‫‪43000‬‬ ‫‪67000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ‪31/12‬‬
‫)‪18400 (1‬‬ ‫)‪8000 (2‬‬
‫{‬ ‫‪210.400‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪.S‬‬
‫)‪200.000 (3‬‬
‫)‪80000 (4‬‬ ‫)‪80000 (3‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺏ ‪ /‬ﺙ ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺫﺍﺕ‬
‫‪64000‬‬ ‫)‪12000 (4‬‬ ‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪68000‬‬ ‫)‪68000 (4‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪749000‬‬ ‫‪251000‬‬ ‫‪635400‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬

‫)‪80000 (3‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪75000‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)‪50000 (3‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‪.S‬‬
‫‪263.400‬‬ ‫‪2600‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪65400‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫‪263.400‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻣﻦ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ‪1/1‬‬
‫‪50000‬‬ ‫)‪50000 (3‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪12/31‬‬
‫‪749000‬‬ ‫‪363.400‬‬ ‫‪363.400‬‬ ‫‪251000‬‬ ‫‪635400‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻫﺬﺍﺍﻻﻧﻌﻜﺎﺱ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﻥ‪ .‬ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﻳﺴﺘﺒﻌﺪ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .P‬ﺛﺎﻧﻴﺎً ‪ ،‬ﻳﻌﻴﺪ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪﻩ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻳﻌﺪ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً ﻷﻧﻪ ﻳﻤﺜﻞ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻩ ﻓﻲ ﺩﺧﻮﻝ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ‪ -‬ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ ﻭﺍﻟﺮﺍﺑﻌﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﻣﺴﺔ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ )ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ(‪ .‬ﻳﻠﻐﻲ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ )ﺭﺻﻴﺪ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ( ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‬
‫)ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ( ‪ ،‬ﻭﻳﻮﺯﻉ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﺳﺘﺨﺘﻠﻒ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﻧﻘﺪﻡ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ﺛﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻨﻬﺠﻴﻦ ﺟﺮﻳﺉﺔ‪ .‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻣﺴﺘﻤﺪﺓ ﻣﻦ ﺟﺪﻭﻝ ‪ CAD‬ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ‬
‫ﺳﺎﺑﻖ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻧﻪ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﺗﻘﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 13400‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺣﺴﺎﺏ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺮﻗﻢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻋﺪﻡ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﻷﻧﻪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺇﺿﺎﻓﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺼﺺ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻀﺮﻭﺑﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ 36400 ،‬ﻳﻮﺭﻭ )ﺃﻭ ‪ .(182000 × ٪20‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻀﺮﻭﺑﺔ ﻓﻲ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪50.000 ،‬‬
‫ﻳﻮﺭﻭ )ﺃﻭ ‪ .(250.000 × ٪20‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺗﻘﻞ ‪ 13600‬ﻳﻮﺭﻭ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻗﻞ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 13600‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﻧﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ﺑﺈﺿﺎﻓﺔ "ﺃ" ﺇﻟﻰ ﺭﻗﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺇﺿﺎﻓﺔ "ﺏ" ﺇﻟﻰ ﺭﻗﻢ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ‪NCI‬‬
‫‪80000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬ ‫)‪ 3‬ﺃ(‬

‫‪66400‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫"ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻠﻐﻲ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ"‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ‪NCI‬‬
‫‪54400‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬ ‫)‪ 4‬ﺍ(‬

‫‪12000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪66400‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺏ ‪ /‬ﺙ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫"ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﻔﺎﺿﻠﻲ"‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪NCI‬‬
‫‪80000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬ ‫)‪ 3‬ﺏ(‬

‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫"ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻠﻐﻲ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ"‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪NCI‬‬
‫‪68000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬ ‫)‪ 4‬ﺏ(‬
‫‪12000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺏ ‪ /‬ﺙ ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫"ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﻔﺎﺿﻠﻲ"‬
‫ﻣﻄﺎﺑﻘﺔﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪ :‬ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ﺗﻮﺍﻓﻖ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬

‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻴﻨﻤﺎ‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S FIFO‬ﻗﺮﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪ FIFO‬ﻣﻊ ﺿﺒﻂ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﻟﻠﺘﻮﺣﻴﺪ )‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ(‪ .‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ(‪.‬‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂﺍﻟﺴﻌﺮ‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ‪FIFO‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬

‫‪32000‬‬ ‫‪32000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺟﺮﺩ )‪ (1/1‬ﺟﺮﺩ ﺧﺘﺎﻣﻲ‬
‫‪36000‬‬ ‫‪43000‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪32000‬‬ ‫‪32000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪95000‬‬ ‫‪95000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪127000‬‬ ‫‪127000‬‬ ‫ﻣﺘﺎﺡﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫‪36000‬‬ ‫‪43000‬‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺴﺠﻴﻞ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ‪ (S‬ﻭﺳﺘﻜﻮﻥ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪ .‬ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻣﺎ ﻳﺮﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ (FIFO‬ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‪ .‬ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺳﺘﻜﻮﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻄﺮﻕ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ‬
‫ﺑﻌﺪﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺳﺘﺨﺘﻠﻒ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺑﺎﻟﺨﺼﻢ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ )ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ( ﺃﻭ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ )ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﻟﻌﺎﻡ‪ ، 2019‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪:‬‬
‫ﻣﻄﺎﺑﻘﺔﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫‪7000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬ ‫)‪(5‬‬

‫‪7000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ)ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ(‬
‫"ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﻄﺎﺑﻘﺔ"‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ :‬ﺣﺴﺎﺏ ﺩﺧﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺒﻠﻎ ‪ 30.000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻧﺎﻗﺼﺎً ‪ 7000‬ﻳﻮﺭﻭ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﻣﻦ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﺩﺧﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻫﻮ ‪ 18400‬ﻳﻮﺭﻭ )ﺃﻭ )‪ 7000 - 30.000‬ﻳﻮﺭﻭ( × ‪= 80.‬‬
‫‪ 18400‬ﻳﻮﺭﻭ(‪ .‬ﺗﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ 4600‬ﻳﻮﺭﻭ )ﺃﻭ ‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﻳﻮﺭﻭ‬
‫‪ 7000-‬ﻳﻮﺭﻭ( × ‪ .(20‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﻄﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺿﻌﻒ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‪ :‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫ﻟﻼﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﺍﺧﺘﺎﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2019‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻨﺪ ﺃﺩﻧﻰ‬
‫ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﻣﺮﺍﻗﺒﺘﻬﺎ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ ‪ ،‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻫﻲ ﺃﺩﻧﻰ ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻨﺘﺠﺔ‬
‫ﻟﻠﻨﻘﺪ ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻛﻞ ﺷﻬﺮﺓ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ‪ .‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻫﻮ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ )‬
‫ﻭﻫﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻷﻋﻠﻰ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻨﻬﺎ ﺃﻭ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻗﻴﺪ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺻﻞ(‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ‬
‫ﺃﺣﺪﻫﻤﺎ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ( ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ ‪،‬‬
‫ﻓﻼ ﺩﺍﻋﻲ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ )ﻭﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ(‪.‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 12-11‬ﺃﻭ ‪ ، 14-11‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻫﻲ ‪) 190.000‬ﻣﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ‪ .(31/12/19‬ﻳﺒﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ 80.000‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭ ‪ 66.400‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺒﺐ ﻓﺮﻗﺎً ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ ﻫﻲ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺮﻕ‪ .‬ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺩﺍﺉﻤﺎً‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 80.000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻣﻦ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺟﻤﻊ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺣﺘﻰ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ "‬
‫ﻛﻤﺎ ﻟﻮ" ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺤﻴﺚ ﺗﺘﻢ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﺈﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ‬
‫ﻟﻠﻨﻘﺪ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪190‬ﺃﻟﻒ ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫‪12000‬‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓﻓﻲ ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪80000‬‬ ‫‪68000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪270‬ﺃﻟﻒ ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﺑﺎﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ‪ ، 270.000‬ﻓﻼ ﻳﻮﺟﺪ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ‪ 12-11‬ﺣﺘﻰ ‪ ، 14-11‬ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ )ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺿﻌﻒ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ(‪ .‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻗﻤﻨﺎ ﺑﺘﻐﻴﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ﻓﻲ ﺛﻼﺙ ﺣﺎﻻﺕ ﺗﻮﺿﻴﺤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺩﻋﻮﻧﺎﻧﻔﺤﺺ ﺛﻼﺛﺔ ﺳﻴﻨﺎﺭﻳﻮﻫﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﺗﻜﻮﻥ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺔ‬
‫ﻟﻠﻨﻘﺪ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ )ﺃ( ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪) ، (68000‬ﺏ(‬
‫ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )‪) ، (68000‬ﺝ( ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ‬
‫‪ .(68000‬ﺍﻟﺤﺎﻟﺘﺎﻥ )ﺃ( ﻭ )ﺏ( ﺳﻴﻜﻮﻧﺎﻥ ﻟﻬﻤﺎ ﺿﻌﻒ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ "ﺝ" ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺒﻠﻎ‬
‫ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺃﻱ ﻓﺎﺉﺾ ﻋﻠﻰ ﻧﺤﻮ‬
‫ﻣﺸﺎﺑﻪ ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺝ‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺏ‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺃ‬
‫‪270.000‬‬ ‫‪270.000‬‬ ‫‪270.000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻟﻮﺣﺪﺓ‬

‫‪190،000‬‬ ‫‪202000‬‬ ‫‪260،000‬‬ ‫ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻣﻦ ﻭﺣﺪﺓ ﺗﻮﻟﻴﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪﻣﺒﻠﻎ‬
‫‪80000‬‬ ‫‪68000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻻﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪/‬‬
‫‪68000‬‬ ‫‪68000‬‬ ‫‪68000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪12000‬‬ ‫‪-0 -‬‬ ‫)‪(58000‬‬ ‫ﺯﻳﺎﺩﺓ)ﻋﺠﺰ(‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺃ‪ :‬ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﺪﻧﻲ ‪ 10،000‬ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )‪.(68،000‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬ ‫ﻣﺘﻨﺎﺳﺐ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ‬
‫‪100٪‬‬ ‫‪80٪‬‬ ‫ﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪8000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﻟﻠﺴﻴﻄﺮﺓﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻟﻰ‬
‫‪2000‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‬
‫‪58000‬‬ ‫‪58000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ /‬ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ *‬

‫* ﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺏ‪ :‬ﻳﺴﺎﻭﻱ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ 68.000‬ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )‪.(68.000‬‬
‫‪68000‬‬ ‫‪68000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ‬
‫‪100٪‬‬ ‫‪80٪‬‬ ‫ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‬
‫‪68000‬‬ ‫‪54400‬‬ ‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬

‫‪-0 -‬‬ ‫‪-0 -‬‬ ‫ﺗﺤﻤﻞﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬

‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺝ‪ :‬ﻣﺒﻠﻎ ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ 80.000‬ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )‪.(68.000‬‬
‫‪80000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ‪/‬‬
‫‪68000‬‬ ‫‪68000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪12000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫ﺗﺠﺎﻭﺯﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪68000‬‬ ‫‪68000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻟﻼﻧﺨﻔﺎﺽ‬

‫‪100٪‬‬ ‫‪80٪‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪68000‬‬ ‫‪54400‬‬ ‫ﻣﺒﻠﻎﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪12000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫ﻣﺒﻠﻎﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬

‫‪80000‬‬ ‫‪66400‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ )ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ(‬
‫ﻟﻠﺘﻠﺨﻴﺺ ‪،‬ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﺗﻘﺘﺼﺮ ﺭﺳﻮﻡ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺃﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻪ‬
‫ﻓﻘﻂ ﻟﻠﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﻻ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﻣﻄﺎﺑﻘﺔﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪ :‬ﻳﻌﺪ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﺳﺘﻜﻮﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻬﻤﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﻟﻌﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺠﺮﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂﺍﻟﺴﻌﺮ‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ‪FIFO‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪220 ،‬‬

‫‪41000‬‬ ‫‪46000‬‬
‫‪36000‬‬ ‫‪43000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪136000‬‬ ‫‪143000‬‬ ‫ﻣﺘﺎﺡﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫‪41000‬‬ ‫‪46000‬‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫ﻟﺬﻟﻚ ‪،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻟﻠﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻫﻲ )‬

‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﺨﻂ ﻏﺎﻣﻖ(‪:‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪ :‬ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‬
‫‪5600‬‬ ‫)‪ (5‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ -‬ﺷﺮﻛﺔ ﻑﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬

‫‪2000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ(‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ :‬ﻣﻄﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‬
‫‪5600‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻏﻴﺮ‬ ‫)‪(5‬‬

‫‪2000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ(‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻫﻮ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻓﻲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻓﻴﻤﺎ‬

‫ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺤﺼﺺ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻟﺬﻟﻚ ﺗﻤﺖ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪) 7000‬‬
‫ﺫﻫﺐ ‪ ٪80‬ﻣﻨﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺃﻭ ‪ .(5600‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪،‬‬
‫ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﻫﺬﺍ ‪ 5،600‬ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﻛﺎﻥ ﺳﻴﻘﻠﻞ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ .5،600‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟـ ‪ 5600‬ﻫﻮ ﺍﻧﻌﻜﺎﺱ ﻟﻠﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﻄﻠﻘﺎً ﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﻣﻄﻠﻘﺎً ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‪.‬‬
‫‪11.6‬ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‬

‫ﻓﻲﻭﻗﺖ ﻛﺘﺎﺑﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ‪ ،‬ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﺃﻳﺔ ﻣﺸﺎﺭﻳﻊ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ ﻣﺘﺒﻘﻴﺔ ﺑﻴﻦ ‪ IASB‬ﻭ‬
‫‪ .FASB‬ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺍﻟﺘﻐﻠﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﺗﺼﺒﺢ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻧﻨﺎﻗﺶ ﺑﻌﺾ‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻥ‪LIFO‬‬
‫ﻋﺎﺩﺓﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺪﺩ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﻤﻮﺡ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ LIFO ،‬ﻏﻴﺮ ﻣﻘﺒﻮﻝ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺍﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ‪ 2‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻮﺻﻴﺔ ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬
‫ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﻫﻮ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ًﺃﻭ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺗﺘﻄﻠﺐ‬
‫ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻤﻄﺎﺑﻘﺔ ‪ ، LIFO‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﻭﺿﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ ، 1939‬ﺃﻥ ﺩﺍﻓﻌﻲ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻮﻥ ‪ LIFO‬ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‬
‫ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻮﻫﺎ ﺃﻳﻀﺎً ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻮﺍﺟﻬﻬﺎ‬
‫ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻜﺒﺪﻫﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﺘﺤﻮﻝ ﻣﻦ ‪ LIFO‬ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕﻭﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﺴﺢ ﺃﺟﺮﺗﻪ ﻷﻛﺒﺮ ‪ 600‬ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺃﻓﺎﺩﺕ ﺃﻥ‬
‫‪ ٪38‬ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ‪ LIFO‬ﻓﻲ ﺟﺰء ﻣﻦ ﻣﺨﺰﻭﻧﻬﺎ )ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪ FIFO‬ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ‪ ٪64‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ(‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺗﻢ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫‪415‬‬ ‫ﻗﻀﺎﻳﺎﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺏﻟﻠﺘﺒﺪﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ‪ ، FIFO‬ﺳﻴﺼﺒﺢ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ‪ LIFO‬ﺧﺎﺿﻌﺎً ﻟﻠﻀﺮﻳﺒﺔ‪ .‬ﺑﻠﻎ‬
‫ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ‪ LIFO‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ExxonMobil‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 8.1 2016‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ )ﻛﺎﻥ ‪ 25.4‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫‪ ، (2007‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺑﻠﻎ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ‪ LIFO‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ GE‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 516 2017‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻌﺪﻝ‬
‫ﺿﺮﻳﺒﺔ ﻫﺎﻣﺸﻲ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ، ٪35‬ﺳﻴﺆﺩﻱ ﺫﻟﻚ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺿﺮﺍﺉﺐ ‪ Exxon‬ﻭ ‪ GE‬ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 2.8‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ‬
‫‪ 180.6‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﺗﺴﻤﺢ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ )‪(SEC‬‬
‫ﺑﺘﻜﺒﺪ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻠﺘﺤﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺤﻠﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﻜﻮﻧﻐﺮﺱ ﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺇﻣﺎ ﻹﻟﻐﺎء ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻤﻄﺎﺑﻘﺔ ‪ LIFO‬ﺃﻭ ﻟﺘﻌﺪﻳﻠﻬﺎ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺣﺎﻟﻴﺎً ‪ LIFO‬ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﺑﺎﻟﺘﺤﻮﻝ ﺍﻹﻟﺰﺍﻣﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ‪ -‬ﺗﺠﻨﺐ "ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻌﻴﺪ ﺍﻟﻮﻃﻨﻲ"‬

‫ﻓﻲ ‪ 15‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ، 2006‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔ ﺍﻟﺼﻴﻦ ﺍﻟﺸﻌﺒﻴﺔ ﻋﻦ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﺰﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ )"‪ ، ("ASBEs‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺟﺪﻳﺪ ﻭ ‪ASBE 38‬‬ ‫ﻃﺮﻕﻭ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻣﺤﺪﺩﺍً‪ .‬ﺗﻐﻄﻲ ‪ ASBEs‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻭﺳﺎﺉﻞ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻭﺃﺻﺒﺤﺖ ﺇﻟﺰﺍﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺼﻴﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2007‬ﻭﺗﺸﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺟﻮﻫﺮﻳﺎ‬ ‫ﻟﺠﻨﺔ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺗﻢﻛﺘﺎﺑﺔ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺑﺬﻟﻚ‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻊ ﺍﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﻭﺍﻟﺒﻴﺉﺔ‬
‫ﺳﻴﺆﺩﻱﺷﺮﻁ ﺇﻟﻐﺎء ‪ LIFO‬ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻳﺪﺓ ﻟﻠﺼﻴﻦ‪ .‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻷﻭﻝ ﻫﻮ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻟﻸﻃﺮﺍﻑ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺟﻤﻊ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺼﻴﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﻻ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺑﺤﻜﻢ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﺃﻃﺮﺍﻓﺎً ﺫﺍﺕ ﺻﻠﺔ‬ ‫‪ 106‬ﻣﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻟﻤﺠﺮﺩ ﺃﻧﻬﺎ ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﻌﻔﺎﺓ ﻣﻦ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ‬ ‫ﻋﺸﺮﺳﻨﻮﺍﺕ‪.6‬‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪ .‬ﺃﺣﺪ ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺫﻟﻚ ﻫﻮ ﻫﻴﻤﻨﺔ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺠﻌﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻜﺸﻒ‬
‫ﻣﺮﻫﻘﺔ‪ .‬ﻗﺎﻡ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻌﺪ ﺑﺘﺨﻔﻴﻒ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﺳﺘﻴﻌﺎﺏ ﻣﺨﺎﻭﻑ ﺍﻟﺼﻴﻦ‪ .‬ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻫﻮ ﺃﻥ ﺍﻟﺼﻴﻦ ﺗﺴﻤﺢ ﻓﻘﻂ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‪.‬ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ‪ 16‬ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺈﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻭﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‬
‫ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﺷﻌﺮ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻮﻥ ﺍﻟﺼﻴﻨﻴﻮﻥ ﺃﻥ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺳﻤﺤﺖ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺎﻟﺘﻼﻋﺐ ﺑﺎﻷﺭﻗﺎﻡ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻢ ﺗﺘﺒﻨﻰ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﺗﺘﻢ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫‪ IFRS‬ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻴﻦ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﻫﺎ ﻳﺘﺄﺧﺮ ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﺼﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔﺍﻟﺘﻲ ﻳﻮﺩ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻐﻠﺐ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻫﻲ ﺇﻳﺠﺎﺩ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻟﺠﻌﻞ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺗﺘﺒﻨﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺣﻜﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﺪﻡ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﻟﻬﺎ ﺑﺎﻗﺘﻄﺎﻉ ﺃﻗﺴﺎﻡ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻗﺎﻣﺖ ﻛﻞ ﺩﻭﻟﺔ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻋﺎﻟﻤﻴﺔ "ﻭﺍﺣﺪﺓ" ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ "ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﺍﻟﺸﺒﻴﻬﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ"‪ .‬ﺗﻄﻠﺐ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺇﺯﺍﻟﺔ ﺍﻟﻤﻄﺎﺑﻘﺔ ﻣﻊ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ‪ ، F-20‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﻴﻦ ﺍﻷﺟﺎﻧﺐ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔﻛﻤﺎ ﺃﻋﻠﻨﻪ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺤﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﺘﺒﻨﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻼ ﻳﺰﺍﻝ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺘﻮﻓﻴﻖ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ‪ -‬ﺗﺠﻨﺐ "ﺍﻟﻀﻐﻂ ﺍﻟﻘﻮﻣﻲ" ﻓﻲ ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2008‬ﺍﻟﺘﻘﺖ ﺍﻟﻤﻔﻮﺿﻴﺔ‬

‫ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﺑﻘﺎﺩﺓ ﻣﻦ ﺃﻟﻤﺎﻧﻴﺎ ﻭﻓﺮﻧﺴﺎ ﻭﺇﻳﻄﺎﻟﻴﺎ ﻭﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺎ ﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻷﺯﻣﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪ .‬ﻛﺎﻧﻮﺍ ﻗﻠﻘﻴﻦ ﻣﻦ‬
‫ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺍﺕ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮﻙ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻧﺸﺄ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﻠﻖ‬
‫ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺿﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ )‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ( ﺇﻟﻰ "ﻣﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ" )ﻣﺤﻤﻠﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄﺓ(‬
‫ﻭﺗﺠﻨﺐ ﻗﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )ﻣﺴﻤﻮﺡ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻻﺕ ﻧﺎﺩﺭﺓ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ( (‪ .‬ﻟﻢ‬
‫ﺗﺴﻤﺢ ﻗﻮﺍﻋﺪ ‪ IFRS‬ﺑﻤﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻼﺕ‪ .‬ﻫﺪﺩﺕ ﺍﻟﻤﻔﻮﺿﻴﺔ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺑﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﻭﺇﻻ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻔﻮﺿﻴﺔ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﺳﺘﺪﺧﻞ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺃﻣﺎﻡ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺃﺭﺑﻌﺔ ﺃﻳﺎﻡ ﻟﻴﻘﺮﺭ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ‬
‫‪6‬ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﻭﺍﻟﻮﺳﺎﺉﻞ ‪ ، HR 3970" ،‬ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﻭﺇﺻﻼﺡ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 29 ، "2007‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ /‬ﺗﺸﺮﻳﻦ ﺍﻷﻭﻝ ‪.2007‬‬
‫ﻏﻴﺮﺕﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﻭﺗﺨﻠﺖ ﻋﻦ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﺍﻟﻮﺍﺟﺒﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺷﻬﻮﺭﺍً‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﺳﻤﺢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ "ﺑﺘﺄﺧﻴﺮ" ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ .2008‬ﻭﻫﻜﺬﺍ ﺗﺄﺛﺮ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﻔﻮﺿﻴﺔ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﻀﻐﻂ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻲ‪ .‬ﺑﺎﻟﺘﺄﻛﻴﺪ ‪ ،‬ﻟﻢ ﻳﻤﺮ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺤﺪﺙ ﺩﻭﻥ ﺃﻥ ﻳﻼﺣﻈﻪ ﺃﺣﺪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺃﻥ ﺗﺘﺴﺎءﻝ ﻋﻦ ﻣﺪﻯ ﺍﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﻭﻣﺼﺪﺍﻗﻴﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ‬
‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻓﻲ ﺣﻤﺎﻳﺔ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺴﻼﻣﺔ ﻭﺍﻷﻣﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﻐﻮﻁ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ‪ .‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﻟﺪﻯ ‪ IASB‬ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﺎﻣﻲ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻠﻌﺐ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺤﺪﺙ ﺩﻭﺭﺍً ﻣﻬﻤﺎً ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻓﻴﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﺘﺘﺒﻨﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻔﻜﺮ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻭﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﺍﻟﺤﺠﻢ‬

‫ﻓﻲﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ ، 2009‬ﺃﺻﺪﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﺍﻟﺤﺠﻢ )‪ .(SMEs‬ﺗﻢ ﺗﺼﻤﻴﻢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺸﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﻟﻠﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻴﺲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﺴﺎءﻟﺔ ﻋﺎﻣﺔ )ﻓﻲ ﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺃﻛﺜﺮ ﺟﺪﻭﻯ ﻭﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﺨﺎﺻﺔ(‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻤﺴﺎءﻟﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺩﻳﻦ ﺃﻭ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ‪ .‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺑﻌﺾ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻟﻠﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﻣﺘﻮﺳﻄﺔ ﺍﻟﺤﺠﻢ‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻤﻴﻞ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻛﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ‪ ،‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺟﺰءﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪.‬‬
‫ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﺩﻓﻌﻪ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ‪،‬‬
‫ﺭﺑﻤﺎﺍﺳﺘﺠﺎﺑﺔ ًﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ‪،‬‬
‫ﺃﻧﺸﺄﺕ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (FAF‬ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ )‪ (PCC‬ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﺗﻢ‬
‫ﺇﻧﺸﺎء ‪ PCC‬ﻟﺘﺤﺴﻴﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻭﺿﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﻭﻫﻲ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﺳﺘﺸﺎﺭﻳﺔ ﻟﻤﺠﻠﺲ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﻘﻮﻡ ﺃﻋﻀﺎء ﺍﻟﻬﻴﺉﺔ ﺍﻹﺣﺪﻯ ﻋﺸﺮ ﺑﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻭﺍﻗﺘﺮﺍﺡ ﺑﺪﺍﺉﻞ ﺿﻤﻦ‬
‫ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ ً.‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻮﺍﻓﻖ ﺛﻠﺜﺎ ﺍﻷﻋﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺗﺼﻮﻳﺖ ﻭﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻤﻪ‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ .FASB‬ﺇﺫﺍ ﻭﺍﻓﻘﺖ ﺃﻏﻠﺒﻴﺔ ﻣﺠﻠﺲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ‬
‫ﻟﻠﺘﻌﻠﻴﻖ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻖ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﺗﻨﻈﺮ ‪ PPC‬ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻭﺗﺼﻮﺕ ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻻﺗﺨﺎﺫ ﻗﺮﺍﺭ ﻧﻬﺎﺉﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞﻓﻲ ‪ SEC‬ﻭﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬

‫ﻓﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ ،‬ﻧﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺘﻤﻜﻦ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻓﻲ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 1934‬ﺇﻟﺰﺍﻣﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻮﻱ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻮﻱ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺎﻹﺩﺭﺍﺝ ﻓﻘﻂ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﻧﻤﻮﺫﺝ‪-20‬ﻑﻣﻊ ‪ .SEC‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺃﺻﺪﺭﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﻭﺭﺍﻗﺎً ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺍﻹﺩﺭﺍﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﻋﻨﺪﺉﺬ ٍﺗﺴﺠﻴﻞ ﺑﻴﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ ، 1933‬ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻠﻒ ‪F-1‬ﺑﻴﺎﻥ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺇﻋﻼﻥ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺳﺎﺭﻱ ﺍﻟﻤﻔﻌﻮﻝ ﺑﻌﺪ ﺍﻹﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺃﻭ ﻋﺮﺽ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺴﻬﻤﻲ‪ .‬ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻴﺔ ﻣﻦ ﺃ‪-20‬ﻑ ﻭ ‪F-1‬ﻣﺘﺸﺎﺑﻬﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻣﻌﻘﻮﻝ‪ .‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ )‪ (SEC‬ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺗﺸﺒﻪ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﺑﻌﻴﺪ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻧﻤﻮﺫﺝ‪ 10‬ﻙ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻧﻤﻮﺫﺝ ‪-20‬ﻑ ﻣﻊ ‪ .SEC‬ﺗﺤﺖ‬
‫‪417‬‬ ‫ﻗﻀﺎﻳﺎﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ‬
‫ﻗﺎﻧﻮﻥﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ ، 1934‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻟﺪﻯ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ )‪ (SEC‬ﻭﺃﺩﺭﺟﺖ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻮﺭﺻﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻠﻒ ﺳﻨﻮﻱ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ‪-20‬ﻑﻭ ﻣﺆﻗﺖ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ‪ 6‬ﻙ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺇﺑﻘﺎء ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ "ﻣﺤﺪﺛﺎً"‪.‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥ‪ F-20‬ﺍﻝ ‪-20‬ﻑ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ﻣﺸﺎﺑﻪ ﻟﻤﻠﻒ ‪ 10‬ﻙ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻠﻒ ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻷﻱ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻣﺤﻠﻴﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻋﺎﻣﺔ ‪،‬‬ ‫ﺍﻹﺩﺭﺍﺝﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ‪-20‬ﻑ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫ﺍﻟﺘﺒﺎﺩﻻﺕﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ (IASB‬ﺃﻭ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ‪ GAAP‬ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺍﺧﺘﺎﺭﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً)ﻭﻟﻴﺲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ( ‪ ،‬ﻓﻴﻤﻜﻨﻬﺎ ﻓﻌﻞ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻔﻲ ﺑﻮﺍﺣﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺷﺮﻃﻴﻦ ﺑﺪﻳﻠﻴﻦ ﻟﺸﺮﺡ ﺃﻱ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﻭﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺇﻣﺎ )‪ (1‬ﺍﻟﺘﻮﻓﻴﻖ ﺑﻴﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ؛ ﺃﻭ )‪ (2‬ﺍﻟﻜﺸﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻋﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻝ‪-20‬ﻑ ﻳﺘﺄﻟﻒ ﻣﻦ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻳﻮﻓﺮ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﺎ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻔﺼﻠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻭﺃﻭﺭﺍﻗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ‪-20‬ﻑ ﻳﺸﻤﻞ‪:‬‬
‫• ﻭﺻﻒﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﻫﻴﻜﻠﻬﺎ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ‪ ،‬ﻭﺇﻃﺎﺭﻫﺎ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ‪ ،‬ﻭﺇﺩﺍﺭﺗﻬﺎ ‪،‬‬

‫ﻭﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺑﻴﺎﻥ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺗﺤﻠﻴﻠﻬﺎ )‪ ، (MD&A‬ﻭﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻦ ﻫﻴﻜﻞ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫• ﻭﺻﻒﺗﻔﺼﻴﻠﻲ ﻟﻸﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬
‫• ﻭﺻﻒﻟﻠﻬﻴﻜﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼُﺪﺭ )ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﺔ ﻟﻤﺪﺓ ﺳﻨﺘﻴﻦ ﻭﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻟﻤﺪﺓ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﻭﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫(‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﺍﻋﺘﻤﺪﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ ، (IASB‬ﻓﻠﻦ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻠﺰﻣﺔ ﺑﺎﻟﺘﻮﻓﻴﻖ‬ ‫•‬
‫ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ؛ ﻭﺇﻻ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥ‪ F-1‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻋﺮﺽ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻷﻭﻝ ﻣﺮﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺃﻱ ﺷﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻨﺪﺭﺝ‬
‫ﺗﺤﺖ ﺗﻌﺮﻳﻒ "ﺟﻬﺔ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺧﺎﺻﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ" ﺗﻘﺪﻳﻢ ‪F-1‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﺄﻫﻞ ﻛـ "ﻣﺼُﺪﺭ ﺧﺎﺹ ﺃﺟﻨﺒﻲ" ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺗﻠﺒﻴﺔ ﺷﺮﻭﻁ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻟﻠﻤﻠﻜﻴﺔ ‪،‬‬ ‫ﺩﻭﺭﺍﻟﺸﻜﻞ ‪-20‬ﻑ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﻭﻣﻮﻗﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻭﻣﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪ .‬ﺍﻝ ‪F-1‬ﺗﺴُﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻨﻤﺎﺫﺝ ﻋﺎﺩﺓ ًﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﻋﺮﺽ‬
‫ﻷﻭﻝ ﻣﺮﺓ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﺟﻬﺎﺕ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﻏﻴﺮ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ؛ ﻋﻨﺪ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻼﺣﻖ ‪ ،‬ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺪ‬
‫ﺍﺳﺘﻮﻓﺖ ﺑﻌﺾ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﺃﻗﺼﺮ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪F-2‬ﺃﻭ ‪F-3‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻣﺤﺘﻮﻯ ﻭﻫﻴﻜﻞ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻟﻤﺼُﺪﺭ ﻏﻴﺮ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺨﺘﻠﻒ‬
‫ﻣﻦ ﺣﺎﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﺧﺮﻯ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻌﺮﺽ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﻋﺒﺮ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻭﺟﺪﺕﺩﺭﺍﺳﺔ ﻋﻦ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻮﻓﻴﻖ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻢ ﻓﺤﺼﻬﺎ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﻦ ‪ 2002‬ﺇﻟﻰ ‪ ، 2007‬ﺃﻥ ﻋﻼﻣﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺗﻐﻴﺮﺕ ﻓﻲ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ ٪5‬ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟـ ‪ 724‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﻓﺤﺼﻬﺎ )ﺇﻳﺠﺎﺑﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻭﺳﻠﺒﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺔ(‪ .‬ﻭﺟﺪﺕ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻛﺎﻥ ﺃﻋﻠﻰ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻓﻲ ‪ ٪64‬ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﻓﺤﺼﻬﺎ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪61‬ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ 7.‬ﻭﺗﺠﺪﺭ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺟﻬﻮﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﺑﻴﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺳﺘﺰﻳﻞ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﻛﻼ ﺍﻟﻤﺠﻠﺴﻴﻦ ﺍﻵﻥ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﺤﺚ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺃﺛﻨﺎء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ‪.‬‬
‫‪"7‬ﺭﺩ ﻓﻌﻞ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻋﻠﻰ ﺇﻟﻐﺎء ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺤﺔ" )ﺑﺎﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ( ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺏ‪ .‬ﺗﺸﺎﻧﻲ ‪ ،‬ﺩ‪ .‬ﺟﻴﺘﺮ ‪ ،‬ﻭﺭ‪ .‬ﻭﻳﻠﻴﺲ ‪ ،‬ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ‪،‬‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻓﺎﻧﺪﺭﺑﻴﻠﺖ ‪.2009 ،‬‬
‫ﺃﻫﻢﻋﻨﺼﺮ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻫﻮ ﻧﺸﺮﺓ ﺍﻟﻌﺮﺽ‪ .‬ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻧﺸﺮﺓ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮﻫﺎ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻻﺗﺨﺎﺫ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﺴﺘﻨﻴﺮ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻧﺸﺮﺓ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺗﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻭﺻﻒ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﻬﻴﻜﻞ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻲ ﻭﻫﻴﻜﻞ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﻫﻴﻜﻞ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺃﻧﻤﺎﻁ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻣﺎ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭ‬
‫ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻣﺪﻗﻘﺔ ﻷﺭﻗﺎﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻷﻡ ﺇﻟﻰ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻧﺸﺮﺓ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ‪F-1‬ﻳﺤﺘﻮﻱ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻠﻮﺍﺉﺢ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺠﻞ ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻌﺎﻗﺪﻳﺔ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺃﻱ ﻃﺮﻑ ﺫﻱ ﺻﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﺴﻢ‪ 11.7‬ﺇﻳﺼﺎﻻﺕ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ :‬ﻧﻈﺮﺓ ﻋﺎﻣﺔ ‪ " ،‬ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ‪.‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﻭﺻﻒﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺪﻣﺞ ﺑﻴﻦ‬ ‫‪5‬‬ ‫‪ 1‬ﻭﺻﻒﻛﻴﻒ ﺗﺆﺩﻱ ﺑﻴﺉﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻟﺠﻨﺔ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﺨﺘﻠﻒ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ .(IFRS‬ﺃﺩﻯ ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ ﺍﻟﻬﺎﺉﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺘﺤﻜﻢ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻋﺒﺮ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﻭﻣﺎ ﻧﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﻣﻦ ﺗﺪﻭﻳﻞ ﺃﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻣﻨﺬ ﺃﻭﺍﺧﺮ‬
‫)‪ (IFRS‬ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً)‪ (GAAP‬ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻣﻤﺎ ﻗﺪ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﻴﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺗﺤﻮﻝ ﻓﻲ ﻣﻼﻣﺢ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﻋﺪﺩ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺗﺴﻤﺢ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺤﺮﻛﺔ ﺑﻌﻴﺪﺓ ﻋﻦ ﻋﺎﻟﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻤﻮﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ﺑﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﻏﻴﺮ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻜﻔﻲ ﻓﻴﻪ ﺗﺪﻓﻖ ﻏﻴﺮ ﺭﺳﻤﻲ ﻧﺴﺒﻴﺎً‬
‫ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻥ‬ ‫ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻴﻦ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺉﺔ ﻣﻤﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻛﻼ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﺗﺼﺎﻻﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻭﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ 6‬ﺿﻊﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺎﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﺒﻌﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻹﺩﺭﺍﺝ‬
‫ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻓﻲ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬ ‫ﺍﺷﺮﺡﺑﻌﺾ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ‬ ‫‪2‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪1934‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً)‪ (GAAP‬ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺸﺄ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ‬
‫ﺇﻟﺰﺍﻣﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻮﻱ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬ ‫ﻣﻬﻤﺔ ﺣﻘﻴﻘﺔ ﺃﻥ ﻣﺨﺰﻭﻥ ‪ LIFO‬ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻤﻮﺡ ﺑﻪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻮﻱ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ‬ ‫ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻣﺎ ﺑﻄﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﺃﻭ ﻭﻇﻴﻔﺘﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻹﺩﺭﺍﺝ ﻓﻘﻂ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻧﻤﻮﺫﺝ‪-20‬ﻑ ﻣﻊ ‪ .SEC‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬ ‫ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺳﺮﺩ ﺑﻨﻮﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﺘﺮﺗﻴﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ‪ ،‬ﻏﻴﺮ‬
‫ﺃﺻﺪﺭﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﻭﺭﺍﻗﺎً ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺟﻨﺒﺎً‬ ‫ﻋﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻤﻮﺡ ﺑﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺍﻹﺩﺭﺍﺝ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﻋﻨﺪﺉﺬ ٍﺗﺴﺠﻴﻞ ﺑﻴﻊ‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻨﺘﻈﻢ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ ، 1933‬ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺴﻤﺢ ﺑﻌﻜﺲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﻣﺴﺒﻘﺎً ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻠﻒ ‪F-1‬ﺑﻴﺎﻥ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺇﻋﻼﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺳﺎﺭﻱ ﺍﻟﻤﻔﻌﻮﻝ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺭﺳﻤﻠﺔ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺪ ﺍﻹﺩﺭﺍﺝ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺃﻭ ﻋﺮﺽ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺴﻬﻤﻲ‪.‬ﺍﺷﺮﺡ ﺩﻭﺭ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ‪ F-20‬ﺍﻟﻤﻮﺩﻉ‬ ‫ﺍﺫﻛﺮﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﻏﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺣﻠﻬﺎ ﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬ ‫‪3‬‬
‫‪ 7‬ﻟﺪﻯ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ‪ .‬ﺍﻝ ‪-20‬ﻑ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻤﺮﺍﺣﻞ ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ‬
‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺑﺎﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ‪ GAAP‬ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ﻭﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﻗﺎﺩﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻫﻲ‪ (1) :‬ﺗﺤﺴﻴﻨﺎﺕ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ؛ )‪(2‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺩﺭﺍﺝ ﻓﻲ ﺑﻮﺭﺻﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻃﺎﻟﻤﺎ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻔﻲ ﺑﻮﺍﺣﺪ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺎءﻟﺔ ﻭﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺪﺍﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ ؛ )‪ (3‬ﺗﺤﺴﻴﻦ‬
‫ﻣﻦ ﺷﺮﻃﻴﻦ ﺑﺪﻳﻠﻴﻦ ﻟﺸﺮﺡ ﺃﻱ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻭﺍﻷﺭﻗﺎﻡ‬ ‫ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻔﺎﻋﻠﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ؛ ﻭ )‪ (4‬ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻢ ﻭﺍﻟﺘﺪﺭﻳﺐ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﻴﻦ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺇﻣﺎ )‪ (1‬ﺍﻟﺘﻮﻓﻴﻖ ﺑﻴﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﺻﻒﻛﻴﻒ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺩﻣﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬ ‫‪4‬‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ؛ ﺃﻭ )‪ (2‬ﺍﻟﻜﺸﻒ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻋﻦ ﺟﻤﻴﻊ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺼﺪﺭﻳﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﺗﺮﻛﺰ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬ ‫ﺧﻄﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺘﻜﺜﻴﻒ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﻮﺍﺣﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻠﻴﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﺳﻮﻑ ﻳﺴﻬﻞ ﻭﺍﺿﻌﻮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﻧﺘﻘﺎﻝ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺩﻣﺞ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ‬
‫‪ 8‬ﺍﻹﺷﺎﺭﺓﺇﻟﻰ ﺩﻭﺭ ﺇﻳﺼﺎﻻﺕ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬ ‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻐﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﻴﻦ‪.‬ﺱ‪ .‬ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬ﺇﻳﺼﺎﻝ‬ ‫ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺼُﺪﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺎً ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬
‫ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ )‪ (DR‬ﻫﻮ ﺃﺩﺍﺓ ﻣﺸﺘﻘﺔ ﺗﻤﺜﻞ ﻋﺎﺩﺓ ًﻋﺪﺩﺍً ﺛﺎﺑﺘﺎً ﻣﻌﻴﻨﺎً ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ ﻛﺎﻥ ﻳﺴﻤﻰ‬
‫"‪."Condorsement‬‬
‫‪.‬ﺑﺸﻜﻞﻣﺸﺎﺑﻪ ﻟﻸﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﺨﻠﻴﺺ ﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﻞ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﻋﻠﻨﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻳﺴﻤﻰ ‪ DR‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ADR‬ﻓﻲ ﺳﻮﻕ "ﺍﻟﻮﺭﻗﺔ ﺍﻟﻮﺭﺩﻳﺔ"‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ (‪)OTC‬‬ ‫ﺗﺪﺍﻭﻟﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺑﺈﻳﺼﺎﻝ ﺍﻹﻳﺪﺍﻉ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ )‪ .(ADR‬ﻗﺪ‬
‫ﺃﻭ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺑﺪﻭﻥ ﻭﺻﻔﺔ ﻃﺒﻴﺔ ‪ )AMEX( ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪،‬‬ ‫ﻳﺘﻢ ﺗﺪﺍﻭﻝ ‪ ADRs‬ﺑﺤﺮﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺃﻱ ﻭﺭﻗﺔ‬
‫‪ NASDAQ‬ﺃﻭ ‪)NYSE( ،‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻣﺜﻞ ﺑﻮﺭﺻﺔ‬
‫ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 11‬ﺃ ‪" ،‬ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﺍﻟﺪﺍﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ "،‬ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ‪.‬‬
‫ﺍﺣﺘﻤﺎﻝﻗﺒﻮﻝ ﻭﺍﺿﻌﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫‪.1‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺬﻛﻮﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻷﻭﻝ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻫﻮ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻋﺪﺓ ﻣﺸﺎﺭﻳﻊ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ﺗﻢ ﺗﻨﻔﻴﺬﻫﺎ ﻣﻊ‬
‫ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫‪.8‬ﺿﻊ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺒﻌﺾ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً)‪ (GAAP‬ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﺮﻛﻬﻤﺎ ﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻌﻴﺪ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻢ ﻳﺤﺪﺙ ﺑﻌﺪ ‪ ،‬ﻭﻫﻨﺎﻙ ﻣﻦ‬
‫ﺃﺧﻼﻗﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﻳﻌﺘﻘﺪ ﺃﻧﻬﺎ ﻓﻜﺮﺓ ﺳﻴﺉﺔ‪ .‬ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﻤﺆﻳﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺿﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﻘﺎﺭﺏ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪.‬‬
‫ﺗﻢﺗﻜﻠﻴﻒ ﻧﺎﺉﺐ ﺭﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻖ ﻟﺸﺮﻛﺘﻚ ﺑﺎﺧﺘﻼﺱ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ‬
‫‪ 100،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻳﺰُﻋﻢ ﺃﻥ ﻧﺎﺉﺐ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﻗﺪﻡ ﻓﻮﺍﺗﻴﺮ‬ ‫‪.2‬ﻓﻲ ﺍﻷﺷﻬﺮ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﻛﻞ ﻣﻮﺿﻮﻉ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﻟﻔﺖ ﺍﻧﺘﺒﺎﻩ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺑﺎﺉﻌﻴﻦ ﻣﺰﻳﻔﺔ ﻟﺘﻠﻘﻲ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ‪ .‬ﺑﺼﻔﺘﻪ ﻧﺎﺉﺐ ﺭﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﻖ‬ ‫ﻭﺍﺿﻌﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻛﺠﻬﺪ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﺑﻴﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻳﺤﻖ ﻟﻨﺎﺉﺐ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﻔﻮﺍﺗﻴﺮ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (FASB‬ﻭﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ )‪(IASB‬‬
‫ﺍﻟﺒﺎﺉﻌﻴﻦ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻋﻤﻠﻮﺍ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ‪،‬‬ ‫ﻭﻟﻴﺲ ﻛﺠﻬﺪ ﻓﺮﺩﻱ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﺠﻠﺴﻴﻦ‪ .‬ﺿﻊ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﻭﻧﺎﻗﺶ‬
‫ﺭﺩﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻘﻮﻝ‪" :‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﻣﺴﺆﻭﻟﻮﻥ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻬﻴﺔ‬ ‫ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ ﺿﻤﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺉﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻷﺧﻼﻗﻴﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻨﺎ‪ .‬ﻧﺤﻦ ﻻ ﻧﺘﺴﺎﻣﺢ ﻣﻊ ﺍﻧﺘﻬﺎﻛﺎﺕ ﺳﻴﺎﺳﺔ‬ ‫‪.3‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﻲ ﻟﻤﻮﺍءﻣﺔ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ؟‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻷﺧﻼﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻨﺎ ﻭﺳﻨﻔﺮﺽ ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﺎﺳﺎﺕ ﻭﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ "‪.‬‬
‫‪.4‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺘﺮﺩﺩﺓ ﻓﻲ ﻗﺒﻮﻝ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻵﻥ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﺗﺎﻡ ﻟﻠﺴﻤﺎﺡ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺈﺻﺪﺍﺭ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺳﻮﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺘﻮﻓﻴﻖ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ؟‬
‫‪.1‬ﻛﻴﻒ ﺗﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻮﺍﺑﻂ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ؟‬

‫‪.5‬ﻧﺎﻗﺶ ﺃﻧﻮﺍﻉ ‪ ADRs‬ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫‪.2‬ﻫﻞ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺷﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻟﻠﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻸﺧﻼﻗﻴﺎﺕ ﻭﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟﻠﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬ ‫‪.6‬ﻭﺻﻒ ﻣﻮﻗﻒ ‪ FASB‬ﺗﺠﺎﻩ ‪) IASB‬ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﻭﺍﻟﺪﻧﻴﺎ ﻭﺗﺘﺠﺎﻫﻞ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﺍﻷﻋﻠﻰ؟‬ ‫‪.7‬ﻛﻴﻒ ﻳﺮﻯ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺩﻭﺭﻩ ﻓﻲ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻧﻈﺎﻡ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫‪.3‬ﻫﻞ ﻫﻲ ﻣﺴﺄﻟﺔ ﺃﺧﻼﻗﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﺘﻘﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ‬ ‫ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺩﻭﻟﻲ؟ ﺣﺎﻟﻴﺎً ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻋﻀﻮﺍﻥ ﻣﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻟﻴﺔ ﻟﻜﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻳﻨﺘﺴﺒﺎﻥ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﺇﻟﻰ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻋﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻠﺒﻴﺔ؟‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺪ ﻳﺤﺪﺛﻪ ﻫﺬﺍ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﺸﺎﻟﻨﺠﺮﻟﻴﻤﺘﺪ )ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺠﻤﻌﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺮﻭﻧﻜﻮ ﻟﻠﺤﻔﺮ( ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫‪AFS11-1‬‬
‫ﺍﻧﻈﺮﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻦ ‪ .AFS8-1‬ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻣﺪﺭﺝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪2007‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫)ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ(‬

‫‪1،616،154‬‬ ‫‪6،922،645‬‬ ‫)ﺧﺴﺎﺭﺓ( ‪ /‬ﺭﺑﺢ ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮﺗﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫‪-‬‬ ‫‪15،378،561‬‬ ‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺤﻔﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪1،616،154‬‬ ‫‪22301206‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺃﺣﺪﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً)‪ (GAAP‬ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻫﻮ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺤﻔﺎﺭﺍﺕ(‪ .‬ﺃﻋﺎﺩﺕ ﺗﺸﺎﻟﻨﺠﺮ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪2008‬‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2007‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺤﻔﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2008‬ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 20،481،823‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻛﻢ ﻣﺮﺓ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺷﺮﺡ ﺍﻟﺴﺒﺐ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺗﺮﺟﻴﺤﺎً ﻟﻠﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 15،378،561‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻓﻲ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻭ‬
‫‪ 20،481،823‬ﺩﻭﻻﺭﺍً )ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻔﺎﺭﺍﺕ(‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻓﻲ‬
‫ﻋﺎﻡ ‪ .2008‬ﺃﻇﻬﺮ ﺍﻟﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻓﻴﻪ ﻋﻦ ﻛﻞ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﻓﻲ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺝ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺘﺄﺛﺮ ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪25‬‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪2009‬؟ ﺍﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻭﺍﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻟﻜﻞ ﺑﻴﺎﻥ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﺩ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺇﻫﻼﻛﻬﺎ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 30‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪.2009‬‬
‫ﺍﻟﺒﺤﺚﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻓﻲ ﻓﻴﺮﺍﺭﻱ ‪ 2017‬ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫‪AFS11-2‬‬

‫ﺃﻓﺼﺤﺖﻓﻴﺮﺍﺭﻱ ﻋﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮﻫﺎ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻟﻌﺎﻡ ‪:2017‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻹﻧﺘﺎﺝ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺤﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻷﻧﻈﻤﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﻛﺄﺻﻞ ﺇﺫﺍ ‪ ،‬ﻭﻓﻘﻂ ﺇﺫﺍ ‪ ،‬ﻛﻼ ﺍﻟﺸﺮﻃﻴﻦ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﻴﻦ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ‪-38‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺉﻬﺎ‪ :‬ﺃﻥ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻳﻤﻜﻦ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺛﻮﻕ ﻭﺃﻥ ﺍﻟﺠﺪﻭﻯ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺘﺞ‬
‫ﻭﺍﻷﺣﺠﺎﻡ ﻭﺍﻟﺘﺴﻌﻴﺮ ﺗﺪﻋﻢ ﺍﻟﺮﺃﻱ ﺍﻟﻘﺎﺉﻞ ﺑﺄﻥ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺳﺘﻮﻟﺪ ﻣﻨﺎﻓﻊ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺮﺳﻤﻠﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻨﺴﺐ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺇﻃﻔﺎء ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺮﺳﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻣﻦ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻟﻠﻨﻤﻮﺫﺝ ﻭﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﻟﻠﻤﻜﻮﻧﺎﺕ )ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺑﻴﻦ ﺃﺭﺑﻊ ﻭﺛﻤﺎﻧﻲ ﺳﻨﻮﺍﺕ(‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺩﻓﻊ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻛﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻋﻨﺪ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﻭﺟﻪ ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ ‪ ،‬ﺗﺘﺤﻤﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺑﺤﺚ ﻭﺗﻄﻮﻳﺮ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺳﺒﺎﻗﺎﺕ ﺍﻟﻔﻮﺭﻣﻮﻻ‬
‫‪ .1‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻧﻤﺎﺫﺝ ﻭﻧﻤﺎﺫﺝ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺮﻳﺎﺿﻴﺔ ﻭﺍﻟﺸﻮﺍﺭﻉ‪ .‬ﻳﺘﻄﻮﺭ ﻧﻤﻮﺫﺝ‬
‫ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺳﺒﺎﻗﺎﺕ ﺍﻟﻔﻮﺭﻣﻮﻻ ‪ 1‬ﺑﺎﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻤﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻛﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻋﻨﺪ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2017‬ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺑﺮﺳﻤﻠﺔ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 185،115‬ﺃﻟﻒ ﻳﻮﺭﻭ )‬
‫‪ 141،396‬ﺃﻟﻒ ﻳﻮﺭﻭ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .(2016‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ‪ ،‬ﺑﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ‪ 746.416‬ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2017‬ﻭ ‪ 567353‬ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2016‬ﻭﺑﻠﻐﺖ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄﺓ‬
‫‪ 100.502‬ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2017‬ﻭ ‪ 104.055‬ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2016‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﻭﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً)‪ (GAAP‬ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻣﺎ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻣﺨﺘﻠﻔﺎً ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ﻓﻴﺮﺍﺭﻱ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ )ﺃﻱ ‪ ،‬ﻣﺎ‬
‫ﻫﻮ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ؟(؟‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻥ‪ Caterpillar‬ﻟﻌﺎﻡ ‪2017‬‬ ‫‪AFS11-3‬‬

‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ‪ Caterpillar‬ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﺗﻘﺮﻳﺮﻫﻢ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2017‬ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻳﻈﻬﺮﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻗﻞ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﺃﺧﻴﺮﺍً ﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ .(LIFO‬ﺗﻤﺜﻞ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ‪ LIFO‬ﺣﻮﺍﻟﻲ‬
‫‪ 65‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺉﺔ ﻭ ‪ 60‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺉﺔ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2017‬ﻭ ‪ .2016‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ‪) FIFO‬ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﺻﺎﺩﺭ ﺃﻭﻻ(ً ‪ ،‬ﻟﻜﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ‪ 1،934‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪2،139‬‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 2،498‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻤﺎ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2017‬ﻭ ‪ 2016‬ﻭ ‪ 2015‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﺗﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﻛﻤﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﺃﺩﻯ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﺇﻟﻰ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﻣﺨﺰﻭﻥ ‪LIFO‬‬
‫ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻓﻲ ﺍﻟﻐﺎﻟﺐ ﻋﻦ ﺇﻏﻼﻕ ﻣﻨﺸﺄﺗﻨﺎ ﻓﻲ ‪ ، Gosselies‬ﺑﻠﺠﻴﻜﺎ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺼﻔﻰ ﺑﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺃﻗﻞ‬
‫ﺳﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﻓﻲﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﺃﺩﻯ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺇﻟﻰ ﺧﻔﺾ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺑﺤﻮﺍﻟﻲ ‪ 66‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻨﺤﻮ ‪ 49‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺃﻭ ‪ 0.08‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ ، 2015‬ﺃﺻﺪﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻗﻞ‪ .‬ﻗﺒﻞ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﺗﻢ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺑﺎﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻗﻞ‪ .‬ﻳﻬﺪﻑ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺑﻤﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﺣﺪ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ‬
‫ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺧﻠﻖ ﻛﻔﺎءﺍﺕ ﻟﻠﻤﻌُﺪﻳّﻦ‪ .‬ﻻ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﻗﻴﺎﺳﻪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﺃﺧﻴﺮﺍً ﻳﺼﺮﻑ‬
‫ﺃﻭﻻ ً)‪ (LIFO‬ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ﺑﺎﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ‪ .‬ﺑﺪﺃ ﺳﺮﻳﺎﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻮﺟﻴﻪ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪، 2017‬‬
‫ﻭﺗﻢ ﺗﻄﺒﻴﻘﻪ ﺑﺄﺛﺮ ﺭﺟﻌﻲ‪ .‬ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻣﺎﺩﻱ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻨﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﺑﻠﻐﺖ‬
‫‪ Caterpillar‬ﻋﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻵﻻﺕ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2017‬ﻭ ‪ 2016‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺑﺎﻵﻻﻑ(‬
‫‪:‬‬
‫‪2016‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪35773‬‬ ‫‪42676‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻵﻻﺕ‬
‫‪28309‬‬ ‫‪31،049‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ‪ CNH Industrial‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﺗﻘﺮﻳﺮﻫﻢ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2017‬ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺗﺪﺭﺝ‪ Caterpillar CNH‬ﻛﻤﻨﺎﻓﺲ ﻋﺎﻟﻤﻲ ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮﻫﺎ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ‪ .‬ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ‪ CNH‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻳﺘﻢﺇﺛﺒﺎﺕ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﻭﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺷﺒﻪ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ ﻭﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﺘﺎﻣﺔ ﺍﻟﺼﻨﻊ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺆﺟﺮﺓ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻋﻘﺪ ﺇﻳﺠﺎﺭ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ( ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻗﻞ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ .(FIFO‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻠﻤﻮﺍﺩ‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻤﺎﻟﺔ ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ )ﺍﻟﻤﺘﻐﻴﺮﺓ ﻭﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ(‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻣﺨﺼﺺ ﻟﻠﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻘﺎﺩﻣﺔ ﻭﺑﻄﻴﺉﺔ ﺍﻟﺤﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﺘﺎﻣﺔ ﺍﻟﺼﻨﻊ ﻭﻗﻄﻊ ﺍﻟﻐﻴﺎﺭ ﻭﺍﻟﺘﻮﺭﻳﺪﺍﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ‪ .‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻫﻮ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻻﻋﺘﻴﺎﺩﻳﺔ ﻧﺎﻗﺼﺎ ًﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻟﻺﻛﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻭﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ‪ .‬ﺃﺑﻠﻐﺖ ‪ CNG‬ﻋﻦ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻵﻻﺕ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪2017‬‬
‫ﻭ ‪ 2016‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺑﺎﻵﻻﻑ(‪:‬‬
‫‪2016‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪25328‬‬ ‫‪27947‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺑﻴﻊﺍﻵﻻﺕ‬
‫‪20،866‬‬ ‫‪23.064‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﺍﻟﺼﻌﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻮﺟﺪ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ؟ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺰﻭﻥ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2017‬ﻭ ‪ .2016‬ﻧﺎﻗﺶ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺃﻋﺪ ﻧﺴﺒﺔ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻬﺎﻣﺶ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Caterpillar‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ‪ FIFO‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ‪ .LIFO‬ﻫﻞ ﻫﺬﺍ‬
‫ﻳﻐﻴﺮ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻚ؟ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻷﻓﻀﻞ )ﺗﻌﺪﻳﻞ ‪ LIFO‬ﺇﻟﻰ ‪ FIFO‬ﺃﻭ "‬
‫ﻛﻤﺎ ﻭﺭﺩ"(؟‬
‫ﺩ‪.‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Caterpillar‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2017‬ﻫﻲ ‪ ، 1.345‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟـ ‪ .CNH 2.52‬ﻫﻞ‬
‫ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺠﺮﺩ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ؟ ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.Caterpillar‬‬
‫ﻫﻞﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﻋﻠﻰ ﺃﻭ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ 1.345‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪FIFO‬؟ ﻛﻢ ﺳﻴﺘﻐﻴﺮ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫‪) FIFO‬ﺗﺠﺎﻫﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪ASM‬‬ ‫‪AFS11-4‬‬
‫‪:‬ﻣﺒﺎﺩﺉﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ )"ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ"( ‪ ،‬ﺳﻮﺍء ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ‬
‫ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‪ .‬ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺭﺑﺎﺣﻬﺎ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺍﺛﻨﺎﻥ ﻣﻦ ﺑﻨﻮﺩ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ASMI‬ﻓﻲ ﺑﻮﺭﺻﺔ ﻧﺎﺳﺪﺍﻙ ‪ ،‬ﺍﺗﺒﻌﺖ ‪ ASM International‬ﻫﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻫﻮﻟﻨﺪﻳﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﻫﻮﻟﻨﺪﺍ‪ .‬ﻣﻨﺬ ﺍﻹﺩﺭﺍﺝ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ASM International‬‬
‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬
‫)‪(233‬‬ ‫‪8‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺩﻡﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫)‪(798‬‬ ‫)‪(799‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﻟﺸﻄﺐ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺘﻘﺎﺩﻡ؟ ﻛﻴﻒ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻣﻮﺟﺒﺎً ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ﻭﺳﺎﻟﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ؟ ﻫﻞ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻄﺎﺑﻘﺔ ﻣﻮﺟﺒﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ؟‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻤﺘﻰ؟‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺮﻧﻮﻛﻴﺎ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ‪) 2017‬ﻧﻤﻮﺫﺝ ‪(F-20‬‬ ‫‪AFS11-5‬‬

‫ﺃﺑﻠﻐﺖﻧﻮﻛﻴﺎ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2017‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻃﺮﺡ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺣﺴﺐ‬
‫ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ )ﺃﻱ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﺓ( ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪:‬‬
‫‪2017‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺎﺕ‬ ‫ﻟﻠﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬

‫‪23147‬‬ ‫‪7، 4‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪(14،008‬‬ ‫‪8‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫)‪(4،916‬‬ ‫‪8‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﺒﺤﺚ ﻭﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﺑﻴﻊ ‪ ،‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫)‪(3،615‬‬ ‫‪8‬‬ ‫ﻭﺇﺩﺍﺭﻳﺔ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪363‬‬ ‫‪10‬‬
‫)‪(955‬‬ ‫‪10، 8‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪16‬‬ ‫ﺭﺑﺢﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ‪) /‬ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ(‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺤﺎﺷﻴﺔ ‪ 8‬ﻭ ‪ ، 10‬ﻳﺴﺮﺩﻭﻥ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺑﻄﺒﻴﻌﺘﻬﺎ‪:‬‬
‫‪.8‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺑﻄﺒﻴﻌﺘﻬﺎ‬
‫‪2017‬‬ ‫‪EURm‬‬
‫‪7845‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ )ﻣﻼﺣﻈﺔ ‪(9‬‬
‫‪7776‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ‬
‫‪1،591‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﻭﺍﻹﻃﻔﺎء )ﺇﻳﻀﺎﺡ ‪ (15 ، 14‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪339‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺠﺎﺭ‬
‫‪210‬‬ ‫ﺿﻌﻒﺭﺳﻮﻡ‬
‫‪5733‬‬ ‫ﺁﺧﺮ‬
‫‪23494‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻰﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪423‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫‪.10‬ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬

‫‪2017‬‬ ‫‪EURm‬‬
‫ﻣﺼﺪﺭﺩﺧﻞ ﺁﺧﺮ‬
‫‪93‬‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻨﺒﺄ ﺑﻬﺎ‬

‫‪38‬‬ ‫ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺗﻘﻠﻴﺺ ﺍﻟﻤﻌﺎﺷﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪﻳﺔ ﻭﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ‬
‫‪51‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﺻﻨﺎﺩﻳﻖ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ‬
‫‪25‬‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻣﻦ ﺫﻣﻢ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﻭﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺄﺧﺮﺓ ﺭﺑﺢ ﺑﻴﻊ‬
‫‪19‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪18‬‬ ‫ﺍﻧﺘﻬﺎءﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫‪-‬‬ ‫ﺿﺮﻳﺒﺔﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻀﺎﻓﺔ ﻭﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻭﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ‬
‫‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ ﺍﻹﻋﺎﻧﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺢ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‬
‫‪117‬‬ ‫ﺁﺧﺮ‬
‫‪363‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫)‪(568‬‬ ‫ﺇﻋﺎﺩﺓﺍﻟﻬﻴﻜﻠﺔ ﻭﺧﻔﺾ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻬﺎ ﺭﺳﻮﻡ‬
‫)‪(210‬‬ ‫ﺍﺿﻤﺤﻼﻝ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫)‪(41‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺗﻘﻠﻴﺺ ﺍﻟﻤﻌﺎﺵ‬
‫)‪(37‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫)‪(24‬‬ ‫ﻣﺨﺼﺼﺎﺕﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﻜﻮﻙ ﻓﻲ ﺗﺤﺼﻴﻠﻬﺎ ﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﻄﻮﺑﺔ‬
‫)‪(23‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺁﻻﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﻭﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫)‪(6‬‬ ‫ﻣﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﻣﻮﺍﻝ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ‬
‫‪-‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ‪ ،‬ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫)‪(46‬‬
‫)‪(955‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺃ‪.‬ﻫﻞ ﺗﻘﻮﻡ ‪ Nokia‬ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺣﺴﺐ ﻃﺒﻴﻌﺘﻬﺎ ﺃﻭ ﻭﻇﻴﻔﺘﻬﺎ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺭﻗﺎﻡ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻟﻌﺎﻡ ‪ .2017‬ﻫﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﻳﻮﻓﻖ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﻠﻎ‬
‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﺷﻴﺔ ‪8‬؟ ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﻭﻣﺎ ﻫﻮ؟‬
‫ﺝ‪.‬ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺎﺷﻴﺔ ‪ ، 10‬ﻫﻞ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﻟﻨﻮﻛﻴﺎ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺃﻱ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ؟‬
‫ﺇﻫﻼﻙﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪1-11‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ SMC‬ﻣﺒﻨﻰ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﺸﺘﻤﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ‪ 12000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻸﻧﻈﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻜﻬﺮﺑﺎﺉﻴﺔ ﻭ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﺴﻘﻒ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﺒﻠﻎ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ ‪ 40‬ﻋﺎﻣﺎً ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻜﻬﺮﺑﺎﺉﻲ‬
‫ﺳﻴﺴﺘﻤﺮ ﻟﻤﺪﺓ ‪ 20‬ﻋﺎﻣﺎً ﻭﺳﻴﺪﻭﻡ ﺍﻟﺴﻘﻒ ‪ 15‬ﻋﺎﻣﺎً‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺧﻂ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺤﺴﺎﺏ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻟﻺﻫﻼﻙ ‪ ،‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﻜﻮﻥ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪2-11‬‬

‫ﻋﻨﻮﺍﻥﺍﻟﻮﻳﺐ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪ (IASB‬ﻫﻮ ‪ .www.iasb.org‬ﻓﻲ ﺻﻔﺤﺔ ﺍﻟﻮﻳﺐ ﻫﺬﻩ ‪ ،‬ﻳﻮﺟﺪ‬
‫ﻗﺴﻢ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ "ﺍﻷﺧﺒﺎﺭ ﻭﺍﻷﺣﺪﺍﺙ"‪ .‬ﺿﻊ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺒﻌﺾ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ )‪.(IASB‬‬
‫ﺁﺭﺍء‪:‬ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪3-11‬‬

‫ﻋﻨﻮﺍﻥﻭﻳﺐ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻟﺪﻭﻟﻲ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ﻫﻮ ‪ .www.ifrs.org‬ﻳﻮﺟﺪ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ ﻗﺴﻢ ﺑﻌﻨﻮﺍﻥ ﻣﻘﺎﻻﺕ‬
‫ﺑﻮﺍﺑﺔ ﺍﻟﻤﻌﺮﻓﺔ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ ﺍﻟﺤﺪﻳﺜﺔ ﺍﺧﺘﺮ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺼﻔﺤﺔ ﻭﺍﻛﺘﺐ ﻭﺻﻔﺎً ﻣﻮﺟﺰﺍً‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ IFRS‬ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪ 4-11‬ﺃ‬

‫ﺗﻘﺪﻡﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﺨﻄﻮﻁ ﺍﻟﺠﻮﻳﺔ ﺍﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ — ‪ KLMGroup‬ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2013‬‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔﺍﻟﺨﻄﻮﻁ ﺍﻟﺠﻮﻳﺔ ﺍﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ ‪KLM‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2012‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2013‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺑﻤﻼﻳﻴﻦ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‬

‫‪252‬‬ ‫‪237‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪842‬‬ ‫‪896‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫‪10،048‬‬ ‫‪9391‬‬ ‫ﻣﻌﺪﺍﺕﺍﻟﻄﻴﺮﺍﻥ‬

‫‪1،932‬‬ ‫‪1،819‬‬ ‫ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﺁﻻﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪381‬‬ ‫‪177‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺯﻣﻴﻠﺔ ﺃﺻﻮﻝ‬
‫‪2،477‬‬ ‫‪2،454‬‬ ‫ﺗﻘﺎﻋﺪﻳﺔ‬
‫‪1،665‬‬ ‫‪1963‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﻣﺎﻟﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ )**( ﺃﺻﻮﻝ‬
‫‪1،392‬‬ ‫‪436‬‬ ‫ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ ﻣﺆﺟﻠﺔ‬
‫‪152‬‬ ‫‪113‬‬ ‫ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕﻏﻴﺮ ﻣﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪19141‬‬ ‫‪17486‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬

‫‪7‬‬ ‫‪91‬‬ ‫ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻣﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫‪933‬‬ ‫‪1031‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ )**(‬
‫‪521‬‬ ‫‪511‬‬ ‫ﻣﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪1،859‬‬ ‫‪1،775‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﺫﻣﻢ ﺿﺮﻳﺒﺔ‬
‫‪11‬‬ ‫‪23‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪3،420‬‬ ‫‪3،684‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻭﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩﻝﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬

‫‪7،579‬‬ ‫‪7937‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪26720‬‬ ‫‪25423‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2012‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2013‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺑﻤﻼﻳﻴﻦ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‬

‫‪300‬‬ ‫‪300‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ‬
‫‪2971‬‬ ‫‪2971‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‬

‫)‪(85‬‬ ‫)‪(85‬‬ ‫ﺃﺳﻬﻢ ﺍﻟﺨﺰﻳﻨﺔ‬
‫‪403‬‬ ‫)‪(944‬‬ ‫ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎﺕﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪3589‬‬ ‫‪2،242‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﻣﻠﻜﻴﺔ ﻋﺎﺉﺪﺓ ﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪-KLM‬‬
‫‪Air France‬‬
‫‪48‬‬ ‫‪48‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﺺﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪3،637‬‬ ‫‪2،290‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻻﺳﻬﻢ‬
‫‪425‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2012‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2013‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺑﻤﻼﻳﻴﻦ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‬

‫‪3،158‬‬ ‫‪3،102‬‬ ‫ﻣﺨﺼﺼﺎﺕﻭﻣﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻃﻮﻳﻞ‬
‫‪9565‬‬ ‫‪8596‬‬ ‫ﺍﻷﺟﻞ‬
‫‪149‬‬ ‫‪178‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺿﺮﺍﺉﺐ ﻣﺆﺟﻠﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻏﻴﺮ‬
‫‪384‬‬ ‫‪397‬‬ ‫ﻣﺘﺪﺍﻭﻟﺔﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪13256‬‬ ‫‪12273‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ‬
‫‪-‬‬ ‫‪58‬‬ ‫ﻟﻠﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ‬
‫‪555‬‬ ‫‪670‬‬
‫‪1،434‬‬ ‫‪2،137‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺰءﺍﻟﺠﺎﺭﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫‪2219‬‬ ‫‪2،369‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ‬
‫‪2،115‬‬ ‫‪2،371‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪770‬‬ ‫‪755‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺬﺍﻛﺮ ﺑﺮﺍﻣﺞ ﺍﻟﻤﺴﺎﻓﺮ ﺍﻟﺪﺍﺉﻢ‬
‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺿﺮﻳﺒﻴﺔ ﻣﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪2،474‬‬ ‫‪2332‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻣﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺳﺤﺐ‬
‫‪257‬‬ ‫‪166‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻨﻚ‬
‫‪9827‬‬ ‫‪10860‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪23.083‬‬ ‫‪23133‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫‪26720‬‬ ‫‪25423‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺮﺗﻴﺐ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻋﻠﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ )ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ( ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻼﺣﻈﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2012‬ﻭ ‪2013‬؟‬

‫ﺩ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2012‬ﻭ ‪2013‬؟‬
‫‪E.‬ﻫﻞ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﻱ ﻧﺴﺐ ﻧﻤﻮﺫﺟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺑﻬﺎ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ؟ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻲ؟‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪5-11‬‬

‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ‪ PMC‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ‪ S Company‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 200000‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ‪ .160.000‬ﺗﻌﻤﻞ ‪ PMC‬ﻓﻲ ﺛﻼﺙ ﻣﻨﺎﻃﻖ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‪ :‬ﺃﻭﺭﻭﺑﺎ ﻭﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﺍﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﺍﻟﺠﻨﻮﺑﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻛﻞ ﻣﻨﻄﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ )ﻛﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﺗﻮﻟﺪ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺴﺘﻘﻞ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻷﺧﺮﻯ(‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻔﻴﺪ ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪:٪50‬‬
‫‪ ٪25 :٪25‬ﻷﻭﺭﻭﺑﺎ ﻭﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﺍﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﺍﻟﺠﻨﻮﺑﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ S‬ﺇﻟﻰ ﻭﺣﺪﺓ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻓﻲ ﺃﻭﺭﻭﺑﺎ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﻼﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫ﻣﻦ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻜﺘﺐ ﻫﻲ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻟﻜﻞ‬
‫ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ ﻻ ﺗﺬﻛﺮ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ(‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ )ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺘﻮﻗﻊ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪(PMC‬‬
‫ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻻ ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ(‪:‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻋﺪﻝ‬ ‫ﺣﻤﻞ‬

‫ﻓﻲﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬
‫‪473000‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫‪450.000‬‬ ‫ﺃﻭﺭﻭﺑﺎ‬
‫‪345000‬‬ ‫‪360.000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﺎﺍﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪130.000‬‬ ‫‪135000‬‬ ‫‪150.000‬‬ ‫ﺟﻨﻮﺏﺍﻣﺮﻳﻜﺎ‬
‫ﺃ‪.‬ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ‪ PMC‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﺤﺪﺩ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )ﻭﺃﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻟﺰﻡ ﺍﻷﻣﺮ(‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ‪ PMC‬ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ )ﻭﺃﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻟﺰﻡ ﺍﻷﻣﺮ(‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ؟‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﺠﻤﻴﻊ ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪ ، ASC‬ﺃﺷﺮِ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ‪ :‬ﻣﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﺘﺮﻣﻴﺰ ﻭﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭﺍﻟﻘﺴﻢ ﻭﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪:ASC‬‬
‫ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ )ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨُﺺ ﻋﻠﻰ ﺧﻼﻑ ﺫﻟﻚ(‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﺉﻠﺔ ‪ ASC‬ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺗﺮﻣﻴﺰ ‪.FASB‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺﻫﻞ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (IFRS‬ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‬ ‫‪ASC11-1‬‬
‫)‪ (IASB‬ﻣﻌﺘﻤﺪﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻟﺘﺪﻭﻳﻦ؟‬
‫ﻋﺮﺽﻛﻴﻒ ﻳﻌﺮﻑّ ﺍﻟﺘﺮﻣﻴﺰ ﻣﻠﻒ ﺑﻠﺪ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ؟‬ ‫‪ASC11-2‬‬
‫ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪1-11‬‬

‫ﺗﻢﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺮﻳﺘﻴﺶ ﺑﺘﺮﻭﻟﻴﻮﻡ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﺩﻧﺎﻩ )ﺑﻤﻼﻳﻴﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‪.‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﻟﻠﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪375765‬‬ ‫‪379136‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻭﻋﺎﺉﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪260‬‬ ‫‪447‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ‪ -‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪3،675‬‬ ‫‪2742‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺰﻣﻴﻠﺔ ‪ -‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪1،677‬‬ ‫‪777‬‬ ‫ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪6697‬‬ ‫‪13115‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺑﻴﻊ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪388.074‬‬ ‫‪396.217‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪292،774‬‬ ‫‪298351‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪33926‬‬ ‫‪27.527‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻭﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ‬
‫‪8158‬‬ ‫‪7047‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﻤﺎﺛﻠﺔ‬
‫‪12687‬‬ ‫‪13510‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‪،‬ﻭﻧﻀﻮﺏ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء‬
‫‪6275‬‬ ‫‪1961‬‬ ‫ﺍﺿﻤﺤﻼﻝﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﺳﺘﻜﺸﺎﻑ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪1،475‬‬ ‫‪3،441‬‬
‫‪13357‬‬ ‫‪13070‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫)‪(347‬‬ ‫)‪(459‬‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ‬
‫‪19769‬‬ ‫‪31769‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻗﺒﻞ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬
‫‪1.072‬‬ ‫‪1،068‬‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫‪566‬‬ ‫‪480‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﺷﺎﺕ ﻭﻣﺰﺍﻳﺎ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫‪18131‬‬ ‫‪30221‬‬ ‫ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬
‫‪6880‬‬ ‫‪6463‬‬ ‫ﺗﺤﺼﻴﻞﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬
‫‪11251‬‬ ‫‪23758‬‬ ‫ﺭﺑﺢﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﻨﺴﻮﺏ‬

‫ﺇﻟﻰ‬
‫‪11،017‬‬ ‫‪23451‬‬ ‫ﻣﺴﺎﻫﻤﻲ‪BP‬‬
‫‪234‬‬ ‫‪307‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﺺﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪11251‬‬ ‫‪23758‬‬
‫‪427‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬
‫ﺭﺑﺤﻴﺔﺍﻟﺴﻬﻢ ‪ -‬ﺳﻨﺘﺎﺕ‬
‫ﺭﺑﺢﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻲ ‪BP‬‬
‫‪57.89‬‬ ‫‪123.87‬‬ ‫ﺃﺳﺎﺳﻲ‬
‫‪57.50‬‬ ‫‪123.12‬‬ ‫ﻣﺨﻔﻒ‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ExxonMobil Corporation‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺃﺩﻧﺎﻩ )ﺑﻤﻼﻳﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‪.‬‬
‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬
‫)ﺍﻟﻤﻼﻳﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‬
‫‪451509‬‬ ‫‪420836‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕﻭﺍﻟﻤﺪﺍﺧﻴﻞ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻭﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻷﺧﺮﻯ )ﺃﻧﺎ( ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ‬
‫‪15،010‬‬ ‫‪13927‬‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪14162‬‬ ‫‪3،492‬‬ ‫ﻣﺼﺪﺭﺩﺧﻞ ﺁﺧﺮ‬
‫‪480681‬‬ ‫‪438255‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻣﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪263.535‬‬ ‫‪244156‬‬ ‫ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕﺍﻟﻨﻔﻂ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﻭﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪38521‬‬ ‫‪40525‬‬ ‫ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻭﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫‪13877‬‬ ‫‪12877‬‬ ‫ﻭﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻟﻨﻀﻮﺏ‬
‫‪15888‬‬ ‫‪17182‬‬
‫‪1،840‬‬ ‫‪1،976‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻜﺸﺎﻑ ‪ ،‬ﻣﺘﻀﻤﻨﺔ ﺣﻔﺮ ﺟﺎﻓﺔ ‪،‬‬
‫‪327‬‬ ‫‪9‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪32409‬‬ ‫‪30.589‬‬ ‫ﺿﺮﺍﺉﺐﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ )ﺃﻧﺎ(‬
‫‪35558‬‬ ‫‪33230‬‬ ‫ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻭﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪401955‬‬ ‫‪380544‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻣﺎﺕ‬
‫‪78726‬‬ ‫‪57711‬‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺒﻞ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪31،045‬‬ ‫‪24263‬‬ ‫ﺿﺮﺍﺉﺐﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪47681‬‬ ‫‪33448‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺷﺎﻣﻼ ًﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪2،801‬‬ ‫‪868‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫‪44880‬‬ ‫‪32.580‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻛﺴﻮﻥ ﻣﻮﺑﻴﻞ‬
‫‪9.70‬‬ ‫‪7.37‬‬ ‫ﺭﺑﺤﻴﺔﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ )ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪9.70‬‬ ‫‪7.37‬‬ ‫ﻋﺎﺉﺪﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ ‪ -‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﻒ )ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺃ‪.‬ﻫﻞ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ BP‬ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ ﺃﻭ ﺣﺴﺐ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ؟ ﻛﻦ‬
‫ﺩﻗﻴﻘﺎ‪ .‬ﻫﻞ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻨﺴﻴﻖ ﻣﻔﻴﺪ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻣﺎ ﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺮﻳﺘﻴﺶ ﺑﺘﺮﻭﻟﻴﻮﻡ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻲ "ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺰﻣﻴﻠﺔ" ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﻤﻰ ﻋﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ؟‬
‫ﺝ‪.‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، ExxonMobil‬ﻫﻞ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻣﺪﺭﺟﺔ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﺔ ﺃﻡ ﺑﻄﺒﻴﻌﺘﻬﺎ؟‬
‫ﺩ‪.‬ﻗﺎﺭﻥ ﺃﺩﺍء ‪ BP‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﺇﻟﻰ ‪ .ExxonMobil‬ﻫﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻬﻞ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ؟‬
‫‪E.‬ﻫﻞ ﻳﻬﻢ ﺃﻥ ‪ BP‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ FIFO‬ﻭﺃﻥ ‪ ExxonMobil‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ LIFO‬ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ؟ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻲ ‪LIFO‬‬

‫ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 282‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2013‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪2-11‬‬
‫ﻳﻮﺿﺢﺃﻭﻝ ﺳﻄﺮﻳﻦ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻳﻮﻧﻴﻠﻴﻔﺮ ﻟﻌﺎﻡ ‪) 2013‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ( ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ )ﺑﻤﻼﻳﻴﻦ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ(‪:‬‬
‫‪2016‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ‬
‫‪52713‬‬ ‫‪53715‬‬ ‫ﺩﻭﺭﺍﻥ‬
‫‪7،801‬‬ ‫‪8،857‬‬ ‫ﺭﺑﺢﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺤﻮﺍﺷﻲ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺤﺎﺷﻴﺔ ‪ ، 3‬ﺗﻢ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪52713‬‬ ‫‪53715‬‬ ‫ﺩﻭﺭﺍﻥ‬
‫‪30229‬‬ ‫‪30.547‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪22484‬‬ ‫‪23،168‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫‪14683‬‬ ‫‪14.311‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺑﻴﻊ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺭﺑﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪7،801‬‬ ‫‪8،857‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺃﻭﻝ ﺳﻄﺮﻳﻦ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Unilever‬ﻫﻤﺎ ﺭﻗﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‪ .‬ﻣﺎﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢﺩﻭﺭﺍﻥ ﻳﻘﺼﺪ؟ ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻋﺎﺩﺓ ﺑﻴﻦ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺪﻭﺭﺍﻥ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻣﺎ ﻣﺪﻯ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻋﺮﺽ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺸﺮﻛﺔ ‪ Unilever‬ﻣﻊ ﺍﻷﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺗﻢ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﺷﻴﺔ ‪ 3‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻭﺟﻪ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ؟‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ‪ IFRS‬ﻟﻮ ‪2‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪3-11‬‬

‫ﻳﻘﺪﻡﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ ﺍﻟﻜﺒﺎﺭ ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ‪ Grant Thornton‬ﻭ ‪ BDO International‬ﻣﻨﺎﻗﺸﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪http://www.pwc.com‬‬
‫‪http://www.kpmg.com‬‬
‫‪http://www.grantthornton.com‬‬
‫‪/fs.htm http://www.ey.com/global‬‬
‫‪http://www.iasplus.com/fs‬‬
‫‪http://www.bdointernational.com‬‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺇﺣﺪﻯ ﺻﻔﺤﺎﺕ ﺍﻟﻮﻳﺐ ‪ ،‬ﺍﺑﺤﺚ ﻋﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺑﺤﺚ ﻋﻠﻰ ﺷﺒﻜﺔ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﻭﻗﺪﻡ ﻣﻠﺨﺼﺎً ﻟﻼﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺟﻲ ﺍﻟﻤﻌُﺪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺑﺤﺚ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﻳﺐ ﻭﻗﺪﻡ ﻣﻠﺨﺼﺎً ﻟﻼﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ً.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺑﺤﺚ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻮﻳﺐ ﻭﻗﺪﻡ ﻣﻠﺨﺼﺎً ﻟﻼﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻌُﺪ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪4-11‬‬

‫ﻫﺬﻩﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻫﻲ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻟﻠﻤﺸﻜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ 11.5‬ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻳﻨﺎﻳﺮ( ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ ‪ ٪80 ،‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 200000‬ﻳﻮﺭﻭ )ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ 80.000‬ﻳﻮﺭﻭ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪50.000‬‬
‫ﻳﻮﺭﻭ ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ 40.000‬ﻳﻮﺭﻭ(‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﺃﺩﻧﺎﻩ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻷﻧﻬﺎ ﺃﺭﺍﺩﺕ ﺗﻮﺳﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺎً‪.‬‬
‫‪429‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺗﻘﻊﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ‪ .‬ﺗﺨﺘﺎﺭ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ‬
‫ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻛﻞ ﻣﻦ ‪ P Company‬ﻭ ‪ S Company‬ﺗﺒﻴﻌﺎﻥ‬
‫ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﻣﺸﺎﺑﻬﺎً ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﻢ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ P‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S FIFO‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S‬ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﻣﻴﺰﺍﻥﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬

‫‪41000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪74000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪43000‬‬ ‫‪67000‬‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪133،200‬‬ ‫‪245000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬
‫‪25000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪61000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪28،200‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪253000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ‪1/1 ،‬‬
‫‪10000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪190،000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪215000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪56000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕ‬
‫‪433200‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪433200‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪1،017،000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪1،017،000‬ﻳﻮﺭﻭ‬
‫‪46000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪12/31،‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻌﺎﻡ ‪ .2020‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ‬

‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ(‪.‬‬

‫‪96000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪97000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪36000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪43000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺟﺮﺩ )‪ (1/1‬ﺟﺮﺩ ﺧﺘﺎﻣﻲ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪46000‬‬
‫‪36000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪43000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪136000‬‬ ‫‪143000‬‬ ‫ﻣﺘﺎﺡﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪46000‬‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪.1‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻐﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﻠﺘﻮﺣﻴﺪ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫‪.3‬ﺃﻛﻤﻞ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬

‫‪.4‬ﺃﻇﻬﺮ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻨﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪5-11‬‬

‫ﻫﺬﻩﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻫﻲ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻟﻠﻤﺸﻜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ 11.5‬ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ ‪ ٪80 ،‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 200000‬ﻳﻮﺭﻭ )‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ، 80.000‬ﻛﺎﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪ ، 50000‬ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ‪ .(40.000‬ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﺃﺩﻧﺎﻩ‪ .‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪S‬‬
‫ﻷﻧﻬﺎ ﺃﺭﺍﺩﺕ ﺗﻮﺳﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺎً‪ .‬ﺗﻘﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻭﺣﺪﺓ‬
‫ﻣﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ‪ .‬ﺗﺨﺘﺎﺭ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻛﻞ ﻣﻦ‬
‫‪ P Company‬ﻭ ‪ S Company‬ﺗﺒﻴﻌﺎﻥ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﻣﺸﺎﺑﻬﺎً ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﻢ‬
‫ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ P‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .S FIFO‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ P Company‬ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S‬‬
‫ﻣﻴﺰﺍﻥﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬

‫‪41000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪74000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪43000‬‬ ‫‪67000‬‬
‫‪232.800‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﻣﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪133،200‬‬ ‫‪245000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ‪) S‬ﺻﺎﻓﻲ( ﺃﺭﺽ‬
‫‪17000‬‬ ‫‪35000‬‬
‫‪25000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪61000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪28،200‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪60.000‬‬ ‫‪263.400‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ‪1/1 ،‬‬
‫‪10000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪190،000‬‬ ‫‪350.000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪100،000‬‬ ‫‪215000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ‬
‫‪56000‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕ‬
‫‪433200‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪433200‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪1049800‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪1049800‬ﻳﻮﺭﻭ‬
‫‪46000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪12/31،‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻌﺎﻡ ‪ .2020‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ‬

‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ(‪.‬‬

‫‪40000‬‬ ‫‪46000‬‬
‫‪431‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬

‫‪36000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫‪43000‬ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪100،000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪136000‬‬ ‫‪143000‬‬ ‫ﻣﺘﺎﺡﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪46000‬‬ ‫ﺇﻧﻬﺎءﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪.1‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻠﻐﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﻠﺘﻮﺣﻴﺪ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫‪.3‬ﺃﻛﻤﻞ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫‪.4‬ﺃﻇﻬﺮ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2020‬‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪-‬ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪6-11‬‬

‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 4-11‬ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ .5-11‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪، 2019‬‬
‫ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، P‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻭﺭﻭﺑﻴﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ ‪ ٪80 ،‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 200000‬ﻳﻮﺭﻭ )ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ، 80.000‬ﻛﺎﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻢ ﺍﻵﺧﺮ ‪ ، 50000‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ .(40.000‬ﺗﻢ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﺃﺩﻧﺎﻩ‪ .‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻷﻧﻬﺎ ﺃﺭﺍﺩﺕ ﺗﻮﺳﻴﻊ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺎً‪ .‬ﺗﻘﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ S‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻨﺘﺠﺔ ﻟﻠﻨﻘﺪ‪ .‬ﺗﺨﺘﺎﺭ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻋﺎﻡ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻛﻞ ﻣﻦ ‪ P Company‬ﻭ‬
‫‪ S Company‬ﺗﺒﻴﻌﺎﻥ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﻣﺸﺎﺑﻬﺎً ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﻢ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪.‬‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ P‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪.S FIFO‬‬
‫ﺗﻢﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﺛﻨﻲ ﻋﺸﺮ ﺃﻟﻒ ﻳﻮﺭﻭ ﻣﻦ ﻓﺎﺉﺾ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺭﺽ ﻣﻊ ﺗﺤﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﺇﻟﻰ ﺷﻬﺮﺓ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪) S‬ﻗﺒﻞ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺎﺉﺾ‬
‫ﺍﻟﻀﻤﻨﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ( ‪ 217000‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "ﺱ" ‪ 290.000‬ﻳﻮﺭﻭ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻗﻴﺪ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ "ﺱ" ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻹﺟﺮﺍء ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﻫﻞ ﻳﻬﻢ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ )‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺎﺳﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ( ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ؟‬

‫ﺝ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪ ﺗﺠﺎﻭﺯﺕ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺎﺑﻞ ﻟﻼﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻭﺃﻱ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ‬
‫)ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ( ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺭﺳﻮﻡ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫‪12‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﻋﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕﻭﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻟﻤﺒﺎﺩﻻﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‬
‫‪ 1‬ﻣﻴﺰّﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﻴﻦ "ﻣﻘُﺎﺱ" ﻭ "ﻣﻘﻮﻡ"‪.‬‬ ‫‪12.1‬ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ -‬ﻭﺳﺎﺉﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫‪12.2‬ﻣﻘﺎﺳﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬

‫‪ 2‬ﺻﻒِﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﻘﺼﻮﺩ ﺑﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫‪12.3‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪ 3‬ﻓﻬﻢﺑﻌﺾ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺷﻴﻮﻋﺎً‪.‬‬ ‫‪12.4‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ‬
‫‪ 4‬ﺗﺤﺪﻳﺪﺛﻼﺙ ﻣﺮﺍﺣﻞ ﺗﻬﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺗﺪﺍﻭﻝ‬

‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺷﺮﺡ ﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﺮﺣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ 5‬ﻭﺻﻒﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬

‫‪ 6‬ﺍﺷﺮﺡﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﺆﻛﺪ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ‪.‬‬
‫‪ 7‬ﺣﺪﺩﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ ﻛﺘﺤﻮﻁ‪.‬‬
‫‪ 8‬ﻭﺻﻒﺍﻷﺩﺍﺓ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﻓﻬﻢ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻛﺘﺤﻮﻁ‪.‬‬
‫ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﺘﺤﻮﻃﺎﺕ‬ ‫‪9‬‬

‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﺗﻨﺨﺮﻁﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻓﻲ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺩﻭﻟﻴﺔ ﻣﺜﻞ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﻟﺪﻳﻪ‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩﻫﺎ ﺃﻭ ﺇﻧﺸﺎء ﻓﺮﻉ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ‬ ‫ﻓﻘﺪﺕﺑﺎﻟﻔﻌﻞ‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﻣﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬ ‫ﻣﺎﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ‪٪2‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻔﺮﻉ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺗﺮﺟﻤﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺘﻪ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺮﺍﺩ ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ -‬ﺃﻱ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ‪ -‬ﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﻳﻤﻜﻦ ﺩﻣﺠﻬﺎ ﻣﻊ‬ ‫ﺿﺪﺍﻵﺧﺮﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﻓﺮﻉ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﺃﻭ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﺑﻪ ﺑﺤﺴﺎﺑﺎﺗﻪ ﻭﻳﻘﻮﻡ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕﻭﻳﺘﻢ ﺗﺪﺍﻭﻟﻬﺎ ﻋﻨﺪ ﺃﺩﻧﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ‬
‫ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻮﺟﺪ ﻓﻴﻪ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ‬ ‫ﻟﻬﺎ ﻣﻨﺬ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ‪ .‬ﻳﺘﺒﻊ ﻫﺬﺍ‬
‫‪٪10‬‬
‫ﺗﺮﺍﺟﻊﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪2017‬‬
‫‪1‬‬‫‪)Money.cnn.com 1/15/2018(.‬‬
‫‪" ،www.investing.com1‬ﺍﻷﺧﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ" ‪.4/29/2014 ،‬‬
‫‪432‬‬
‫‪433‬‬ ‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ -‬ﻭﺳﺎﺉﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻗﺒﻞ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ‪ .‬ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻷﻧﻪ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻭﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﻮﺣﺪﺓ ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻧﺘﻌﺮﺽﺃﻳﻀﺎً ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻧﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻋﻤﻠﺔ ﻏﻴﺮ ﻭﻇﻴﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﻮﺍء ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺃﻭ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﻣﻊ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺘﻐﻴﻴﺮ‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﻧﺤﻦ ﻧﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻋﻘﻮﺩ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﻳﺔ ﺍﻵﺟﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ ،‬ﺑﻬﺪﻑ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺗﻘﻠﺐ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪ .‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2017‬ﺗﻢ ﺗﻌﻮﻳﺾ ﻣﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋﻪ‬
‫‪ 54‬ﻋﻘﺪﺍً ﻣﻦ ﺗﻌﺮﺿﻨﺎ ﻟﻠﻴﻮﺭﻭ ﻭﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻜﻨﺪﻱ ﻭﺍﻟﺮﻭﺑﻴﺔ ﺍﻹﻧﺪﻭﻧﻴﺴﻴﺔ ﻭﺍﻟﻴﻮﺍﻥ ﺍﻟﺼﻴﻨﻲ ﻭﺍﻟﺮﻳﺎﻝ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻱ ﻭﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪،‬‬
‫ﺑﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻓﺘﺮﺍﺿﻴﺔ ﺗﺘﺮﺍﻭﺡ ﻣﻦ ‪ 158000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ‪ 39.5‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺳﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2017‬ﻧﻘﺪﺭ‬
‫ﺃﻥ ‪،‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻧﺴﺘﺨﺪﻡ ﻋﻘﻮﺩ ﻣﺸﺘﻘﺎﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﻠﺤﻤﺎﻳﺔ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﻤﻜﺎﺳﺐ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﺘﻌﻬﺪ ﺑﺎﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺃﻭ ﺗﻀﻊ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺨﻀﻊ ﺃﻳﻀﺎً ﻟﻠﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﺗﻠﺠﺄ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻫﺬﻩ ﻋﻠﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﻭﺻﻒ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﺑﻘﻴﻢ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺘﻘﻠﺒﺔ ‪ ،‬ﻭﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﻤﺜﻴﻞ ﺗﻌﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ ﻋﺎﺩﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻑ ﺑﺎﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ( ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻻﺣﺘﻤﺎﻝ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮ ﻟﻠﺨﺴﺎﺉﺮ )ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ( ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﻣﻬﻤﺔ ﻣﻬﻤﺔ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺻﻌﺒﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺴﺒﺐﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﺍﻟﻮﺍﺳﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﻳﺔ ﺑﺎﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺗﻮﺳﻊ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻣﺼﺪﺭ ﻗﻠﻖ ﺧﺎﺹ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻲ‪ .‬ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺘﻄﻮﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﺟﺎﻧﺐ ﻭﺟﻮﺩ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻓﻲ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻟﻔﺘﺖ ﺍﻧﺘﺒﺎﻩ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻭﻗﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪ 2.‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﻭﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ ﻓﻲ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﻘﺎﺳﺔ‬
‫ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻣﻘﺪﻣﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﺗﺘﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪12.1‬ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ -‬ﻭﺳﺎﺉﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ )ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ( ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻋﺪﺩ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‪ .‬ﻫﻜﺬﺍ‪،‬‬
‫‪2‬ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ ‪ FASB ASC 830‬ﻭ ‪] 815‬‬
‫ﻣﺴﺎﺉﻞ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺤﻮﻁ[‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ 12‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‬ ‫‪434‬‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔﻫﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ﻣﻨﺎﺳﺐ‪ .‬ﺍﻥﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻫﻲ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺑﻴﻦ ﻭﺣﺪﺓ ﻋﻤﻠﺔ ﻣﺎ‬
‫ﻭﻣﻘﺪﺍﺭ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻣﻌﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺗﺸﻴﺮﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻮﺓ ﺍﻟﺸﺮﺍﺉﻴﺔ ﻟﻠﺪﻭﻻﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺘﻴﻦ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻗﻮﻳﺎً ‪،‬‬
‫ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺃﻗﻞ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻧﺴﺒﻴﺎً‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻔﻴﺪ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﻮﺭﺩ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻭﻭﻝ ﻣﺎﺭﺕ‪ .‬ﻳﻔﻴﺪ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻣﻨﺎﻓﺴﻮﻥ ﺃﺟﺎﻧﺐ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ‪ US Steel‬ﻷﻥ ﺳﻠﻊ ﻣﻨﺎﻓﺴﻴﻬﺎ ﺗﺼﺒﺢ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻗﺪﻳﺆﺩﻱ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻳﻄﻠﺒﻮﻥ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺃﻋﻠﻰ ﻟﻠﺘﻌﻮﻳﺾ ﻋﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ‪ .‬ﻳﻌﻨﻲ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻘﻮﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻷﻥ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺗﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﻧﻔﻄﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ‪ .‬ﻣﻊ ﺿﻌﻒ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻳﺘﻘﺎﺿﻰ ﻣﻨﺘﺠﻮ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﻫﻮﺍﻣﺸﻬﻢ‪3.‬‬
‫ﺃﺍﻗﺘﺒﺎﺱ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻫﻮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻋﺪﺩ‬
‫ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻭﺣﺪﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻻﻗﺘﺒﺎﺱ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻟﻠﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﻠﺠﻨﻴﻪ ﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻲ ‪ 1.517‬ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ‪ 1.517‬ﺩﻭﻻﺭ ﺑﺎﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻲ‪ .‬ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺠﻨﻴﻬﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺿﺮﺏ ﻋﺪﺩ‬
‫ﺍﻟﺠﻨﻴﻬﺎﺕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻣﻌﺒﺮﺍً ﻋﻨﻪ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻟﻠﺮﻃﻞ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺫﻛﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞﻭﺣﺪﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺎ‬
‫ﻳﺴﻤﻰ ﺏ ﺍﻗﺘﺒﺎﺱ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺍﺣﺪ ﺇﻟﻰ‬
‫‪ 6592‬ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ )‪ .(1.517 / 1.00‬ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺠﻨﻴﻬﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﻗﺴﻤﺔ ﻋﺪﺩ‬
‫ﺍﻟﺠﻨﻴﻬﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ )ﺟﻨﻴﻪ ﻟﻜﻞ ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻛﺴﻌﺮ ﻓﻮﺭﻱ ﺃﻭ ﺳﻌﺮ ﺁﺟﻞ‪ .‬ﺍﻝﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻫﻮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻪ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻴﻮﻡ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﻣﺎﻡ ﺃﻭﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﻫﻮ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻪ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻣﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‪ .‬ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻫﻮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻩ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﺃﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ ﻫﻮ ﻋﻘﺪ‬
‫ﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﺤﺪﺩ ) ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ( ﻋﻤﻼﺕ ﺩﻭﻝ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻣﺤﺪﺩ‪ .‬ﻗﺒﻞ ﺗﺒﺎﺩﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺘﺤﺮﻙ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺃﻋﻠﻰ ﺃﻭ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺪ ﻋﻠﻴﻪ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﻫﺬﺍ ﻟﻴﺲ ﻟﻪ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﻓﻲ ﻛﻞ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻭﺍﻵﺟﻠﺔ ‪ ،‬ﻳﻘﺪﻡ ﻣﺘﺪﺍﻭﻝ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻋﺮﺽ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻟﻠﺸﺮﺍء )ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻌﻄﺎء(‬
‫ﻭﻋﺮﺽ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻟﻠﺒﻴﻊ ) ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻌﺮﺽ( ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺳﻌﺮ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻝ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﻘﺘﺒﺲ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﺎﺭﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮﻳﻦ ﻫﻮ ﺭﺑﺢ ﻟﻠﻤﺘﺪﺍﻭﻝ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻳﻮﻣﻴﺎً ﻣﻦ‬
‫ﺣﻴﺚ ﻋﺮﻭﺽ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ (1-12‬ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﺤﻒ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻭﺍﻟﻄﻠﺐ‬
‫ﺗﺴﻤﻰ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻋﺎﺉﻤﺔ‪ .‬ﺗﺰﻳﺪ ﺍﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﻌﺎﺉﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻌﺮﺽ ﻟﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ 4‬ﻷﻧﻪ ﺑﻌﺪ ﺣﺪﻭﺙ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ‪ ،‬ﺗﺘﻢ ﺟﻤﻴﻊ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﻝ‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﺣﺘﻰ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻪ ﺃﻭ ﺩﻓﻌﻪ ﻳﺘﺄﺛﺮ ﺑﺎﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ ،‬ﻓﻬﻨﺎﻙ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﺒﺎﺷﺮ‬
‫‪.www.wikinvest.com/currency/US_Dollar_)USD(3‬‬
‫‪4‬ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ‬
‫ﻭﺍﺳﻊ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﺘﺄﺛﻴﺮ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ‪ ،‬ﻳﺮﺗﺒﻂ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺍﺭﺗﺒﺎﻃﺎً ﻣﺒﺎﺷﺮﺍً ﺑﺎﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪435‬‬ ‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ -‬ﻭﺳﺎﺉﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪1-12‬‬
‫ﻋﻤﻼﺕﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻻﻣﺮﻳﻜﻲ ﺍﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪2/15/2018‬‬

‫ﻟﻜﻞﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﺘﺎﻥ‬
‫‪19.654‬‬ ‫‪0.051‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺟﻨﺘﻴﻦﺑﻴﺰﻭ‬

‫‪3.228‬‬ ‫‪0.310‬‬ ‫ﺍﻟﺒﺮﺍﺯﻳﻞﺣﻘﻴﻘﺔ‬
‫‪1.248‬‬ ‫‪0.801‬‬ ‫ﻛﻨﺪﺍﺩﻭﻻﺭ‬

‫‪593.400.0000‬‬ ‫‪0.002‬‬ ‫ﺗﺸﻴﻠﻲﺑﻴﺰﻭ‬
‫‪1.000‬‬ ‫‪1.000‬‬ ‫ﺍﻻﻛﻮﺍﺩﻭﺭﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫‪18.502‬‬ ‫‪0.054‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚﺑﻴﺰﻭ‬

‫‪28.790‬‬ ‫‪0.035‬‬ ‫ﺃﻭﺭﻭﻏﻮﺍﻱﺑﻴﺰﻭ‬
‫‪24985.000‬‬ ‫‪0.000‬‬ ‫ﻓﻨﺰﻭﻳﻼﺑﻮﻟﻴﻔﺎﺭ‬
‫ﺁﺳﻴﺎﻭﺍﻟﻤﺤﻴﻂ ﺍﻟﻬﺎﺩﺉ‬
‫‪1.259‬‬ ‫‪0.795‬‬ ‫ﺃﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺎﺩﻭﻻﺭ‬

‫‪6.348‬‬ ‫‪0.158‬‬ ‫ﺍﻟﺼﻴﻦﻳﻮﺍﻥ‬
‫‪7.820‬‬ ‫‪0.128‬‬ ‫ﻫﻮﻧﺞﻛﻮﻧﺞ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪63.896‬‬ ‫‪0.016‬‬ ‫ﺍﻟﻬﻨﺪﺭﻭﺑﻴﺔ‬
‫‪13520.000‬‬ ‫‪0.000‬‬ ‫ﺇﻧﺪﻭﻧﻴﺴﻴﺎﺭﻭﺑﻴﺔ‬
‫‪106.120‬‬ ‫‪0.009‬‬ ‫ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥﻳﻦ‬
‫‪323.100‬‬ ‫‪0.003‬‬ ‫ﻛﺎﺯﺍﺧﺴﺘﺎﻥﺗﻨﻐﻲ‬
‫‪8.054‬‬ ‫‪0.124‬‬ ‫ﻣﺎﻛﺎﻭﺑﺎﺗﺎﻛﺎ‬
‫‪3.893‬‬ ‫‪0.257‬‬ ‫ﻣﺎﻟﻴﺰﻳﺎﺭﻳﻨﺠﺖ‬
‫‪1.350‬‬ ‫‪0.741‬‬ ‫ﻧﻴﻮﺯﻳﻼﻧﺪﺍﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪110.600‬‬ ‫‪0.009‬‬ ‫ﺑﺎﻛﺴﺘﺎﻥﺭﻭﺑﻴﺔ‬
‫‪52.249‬‬ ‫‪0.019‬‬ ‫ﻓﻴﻠﺒﻴﻨﻲﺑﻴﺰﻭ‬
‫‪1.309‬‬ ‫‪0.764‬‬ ‫ﺳﻨﻐﺎﻓﻮﺭﺓﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪1064.140‬‬ ‫‪0.001‬‬ ‫ﻛﻮﺭﻳﺎﺍﻟﺠﻨﻮﺑﻴﺔ ﻭﻭﻥ‬
‫‪154.920‬‬ ‫‪0.006‬‬ ‫ﺳﻴﺮﻳﻼﻧﻜﺎﺭﻭﺑﻴﺔ‬
‫‪28.960‬‬ ‫‪0.035‬‬ ‫ﺗﺎﻳﻮﺍﻥﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪31.270‬‬ ‫‪0.032‬‬ ‫ﺗﺎﻳﻼﻧﺪﺑﺎﻫﺖ‬
‫‪22708.000‬‬ ‫‪0.000‬‬ ‫ﻓﻴﺘﻨﺎﻡﺩﻭﻧﻎ‬
‫ﺃﻭﺭﻭﺑﺎ‬
‫‪1.564‬‬ ‫‪0.639‬‬ ‫ﺑﻠﻐﺎﺭﻳﺎﻟﻴﻒ‬
‫‪5.9481‬‬ ‫‪0.168‬‬ ‫ﻛﺮﻭﺍﺗﻴﺎﻛﻮﻧﺎ‬
‫‪20.27‬‬ ‫‪0.049‬‬ ‫ﺟﻤﻬﻮﺭﻳﺔﺍﻟﺘﺸﻴﻚ‪ .‬ﻛﻮﺭﻭﻧﺎ‬
‫‪5.9569‬‬ ‫‪0.168‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻧﻤﺎﺭﻙﻛﺮﻭﻧﺔ‬

‫‪0.7996‬‬ ‫‪1.251‬‬ ‫ﺍﻟﻴﻮﺭﻭﻣﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‬
‫‪248.81‬‬ ‫‪0.004‬‬ ‫ﻫﻨﻐﺎﺭﻳﺎﻓﻮﺭﻧﺖ‬

‫‪100.12‬‬ ‫‪0.010‬‬ ‫ﺃﻳﺴﻠﻨﺪﺍﻛﺮﻭﻧﺎ‬
‫‪7.7659‬‬ ‫‪0.129‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺮﻭﻳﺞﻛﺮﻭﻧﺔ‬
‫‪3.3222‬‬ ‫‪0.301‬‬ ‫ﺑﻮﻟﻨﺪﺍﺯﻟﻮﺗﻲ‬
‫ﻟﻜﻞﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ‪ /‬ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬

‫‪3.7278‬‬ ‫‪0.268‬‬ ‫ﺭﻭﻣﺎﻧﻴﺎﻟﻴﻮ‬
‫‪56.396‬‬ ‫‪0.018‬‬ ‫ﺭﻭﺳﻴﺎﺭﻭﺑﻞ‬
‫‪7.9295‬‬ ‫‪0.126‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻮﻳﺪﻛﺮﻭﻧﺎ‬
‫‪0.9221‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫ﺳﻮﻳﺴﺮﺍﻓﺮﻧﻚ‬
‫‪3.7641‬‬ ‫‪0.266‬‬ ‫ﺩﻳﻚﺭﻭﻣﻰ ﻟﻴﺮﺓ‬
‫‪26.8305‬‬ ‫‪0.037‬‬ ‫ﺃﻭﻛﺮﺍﻧﻴﺎﺍﻟﻬﺮﻳﻔﻨﻴﺎ‬

‫‪0.7092‬‬ ‫‪1.410‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺟﻨﻴﻪ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻕﺍﻷﻭﺳﻂ ﻭﺃﻓﺮﻳﻘﻴﺎ‬
‫‪0.377‬‬ ‫‪2.653‬‬ ‫ﺍﻟﺒﺤﺮﻳﻦﺩﻳﻨﺎﺭ‬

‫‪17.651‬‬ ‫‪0.057‬‬ ‫ﻣﺼﺮﺟﻨﻴﻪ‬
‫‪3.5356‬‬ ‫‪0.283‬‬ ‫ﺇﺳﺮﺍﺉﻴﻞﺷﻴﻜﻞ‬
‫‪0.2994‬‬ ‫‪3.340‬‬ ‫ﺍﻟﻜﻮﻳﺖﺩﻳﻨﺎﺭ‬

‫‪0.39‬‬ ‫‪2.597‬‬ ‫ﺳﻠﻄﻨﺔﻋﻤﺎﻥ ﺳﻮﻝ ﺭﻳﺎﻝ‬
‫‪3.6349‬‬ ‫‪0.275‬‬ ‫ﺩﻭﻟﺔﻗﻄﺮ ﺭﻳﺎﻝ‬
‫‪3.7504‬‬ ‫‪0.267‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺍﻟﺴﻌﻮﺩﻳﺔ ﺭﻳﺎﻝ‬
‫‪11.6192‬‬ ‫‪0.086‬‬ ‫ﺟﻨﻮﺏﺃﻓﺮﻳﻘﻴﺎ ﺭﺍﻧﺪ‬
‫ﻣﺼﺪﺭ‪: WSJ 2/15/2018‬‬
‫ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻣﺒﻠﻎ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻪ ﺑﻤﺒﻠﻎ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫‪ 100000‬ﻳﻦ ﻟﻪ ﻗﻴﻤﺔ ﻣﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 434‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻫﻮ‬ ‫ﺍﺭﺗﻔﻊﺇﻟﻰ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫‪ 00434‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪ .‬ﺗﺆﺩﻱ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻴﻦ ﺇﻟﻰ ‪ 0.00625‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ‬ ‫ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻋﺎﺕﺍﻷﺧﻴﺮﺓ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺇﻟﻰ ‪ 625‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪.‬‬ ‫ﺿﺪﺍﻝ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺇﻥﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺃﻣﺮ ﻣﻌﻘﺪ ﺑﺴﺒﺐ ﺣﻘﻴﻘﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻴﻦ‬
‫ﺍﻻﺛﻨﻴﻦﺑﻌﺪ‬
‫ﺃﻥ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺗﺤﺎﻓﻆ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺣﻜﻮﻣﺔ ﺑﻠﺪ ﻣﺎ ﺑﺄﺳﻌﺎﺭ ﺭﺳﻤﻴﺔ‬
‫ﺃﻇﻬﺮﺗﻘﺮﻳﺮ ﺃﻥ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺯﻝ ﺍﻟﻤﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﺭﺗﻔﻌﺖ ﻟﻠﻤﺮﺓ‬
‫ﺗﺤﺪﺩ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ﻣﺤﺪﺩ "ﻟﻠﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ" ﻭﺗﺴﻤﺢ ﺑﺘﻌﻮﻳﻢ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻓﻲ ﺗﺴﻌﺔ ﺃﺷﻬﺮ ﻓﻲ ﻣﺎﺭﺱ ‪،‬‬
‫ﻟﻠﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺸﻴﺮﺍً ﺇﻟﻰ ﺃﻥ‬
‫‪5‬‬‫ﺳﻮﻕﺍﻹﺳﻜﺎﻥ ﺁﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻧﺘﻌﺎﺵ‪.‬‬
‫‪12.2‬ﻣﻘﺎﺳﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﺎﺱ ﻭﻣﺴﺠﻠﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺪ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻣﻌﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ‬ ‫ﺗﻘﺎﺱﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﺒﻠﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻮﺟﺪ ﻓﻴﻪ ﻣﻘﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﺴﻤﻰ‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﻳﻔُﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺨﺬ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻣﻘﺮﺍ ًﻟﻬﺎ‪ .‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﻣﺎ‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺒﺎﻟﻐﻬﺎ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪ .‬ﻭﻫﻜﺬﺍ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﻴﻦ ﺷﺮﻛﺘﻴﻦ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺘﻴﻦ‬
‫ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺩﻓﻊ ﻋﺪﺩ ﺛﺎﺑﺖ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﻭﺗﻘﺪﻳﺮﻫﺎ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﺑﻴﻦ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻭﺷﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻔﺎﻭﺽ ﺍﻟﻄﺮﻓﺎﻥ ﻋﺎﺩﺓ ﺣﻮﻝ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺳﺘﺘﻢ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺃﻭ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫‪"www.investing.com5‬ﺍﻷﺧﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ" ‪.4/29/2014‬‬

‫‪437‬‬ ‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺳﺘﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺩﻓﻊ ﻣﺒﻠﻎ ﺛﺎﺑﺖ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺗﻘﻴﺲ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ‪،‬‬
‫ﻟﻜﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻭﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﺑﻌﻤﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫‪12.3‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬

‫ﺗﺴﻤﻰﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻼﻡ )ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ( ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺃ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻻ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻌﻴﻴﻨﻬﺎ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻷﻥ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ ﺃﻭ ﺩﻓﻌﻬﺎ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺛﺎﺑﺖ ﻭﻻ ﻳﺘﺄﺛﺮ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﻌﺪﻝ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻣﻊ ﻛﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺳﺘﺘﻢﺗﺴﻮﻳﺔ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺳﺘﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻴﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺤﺪﺙ ﺑﻴﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺳﻠﻌﺎً ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻧﺴﻴﺔ‬
‫ﻭﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺳﺘﻘﻮﻡ ﺑﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺩﻓﻊ ‪ 20000‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ ﺑﻘﻴﺎﺱ ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻛﺎﻟﻤﻌﺘﺎﺩ ﻷﻥ ﺍﻟﻔﻮﺍﺗﻴﺮ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ‬
‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺗﻴﺮ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ )ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ( ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻗﺒﻞ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻝﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻘﺎﻝ ﺇﻧﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﺯﺩﻳﺎﺩ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺳﺘﺘﻌﺰﺯ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺃﻗﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺗﻀﻌﻒ ﺃﻭ ﺗﻨﺨﻔﺾ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ )ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻳﺘﻨﺎﻗﺺ(‪ .‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‬
‫ﺿﻌﻒﺍﻟﻴﻦ‬ ‫ﻳﻘﻮﻱﺍﻟﻴﻦ‬
‫ﻳﻘﻮﻱ‬ ‫ﻳﻀﻌﻒ‬
‫‪1‬ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 1‬ﻳﻦ‬ ‫‪1‬ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 1‬ﻳﻦ‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪5.‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ = ‪ 1‬ﻳﻦ‬ ‫‪2‬ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 1‬ﻳﻦ‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﻫﻞﺗﻤﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ 10000‬ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻴﻦ ﺗﻔﻀﻞ ﺗﻘﻮﻳﺔ ﺍﻟﻴﻦ ﺃﻭ ﺇﺿﻌﺎﻓﻪ؟ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﺗﻔﻀﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻟﻴﻦ ﻷﻧﻪ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﻣﺎ ﻳﻌﺎﺩﻝ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺗﻜﺒﺪ‬
‫ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺃﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻴﻦ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺳﺘﺘﻜﺒﺪ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻷﻧﻪ ﺳﻴﺘﻌﻴﻦ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺳﻴﻈﻬﺮ ﻻﺣﻘﺎً ‪،‬‬
‫ﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻻ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ ﺍﻟﺘﻨﺒﺆ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﺑﺎﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻔﻌﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺃﻭ ﻃﻮﻕ‪ ،‬ﺃﻱ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﻣﻦ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺍﺕ ٍﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻧﻨﺎﻗﺶ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺃﻭ ﺗﺼﺪﻳﺮﻫﺎ‪ .‬ﺛﻢ ﻧﻘﺪﻡ ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺷﻬﺪﺕﺑﻌﺾ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺍﻟﺮﻳﺎﻝ ﺍﻟﺒﺮﺍﺯﻳﻠﻲ ﻭﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﺳﺘﺮﺍﻟﻲ‪:‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪٪‬ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻣﻦ‬
‫‪1/1/2000‬‬
‫ﺇﻟﻰ‪10/12/2006‬‬ ‫‪15/2/2018‬‬ ‫‪10/12/06‬‬ ‫‪1/1/2000‬‬
‫‪41.3٪‬‬ ‫‪0.795‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.7509‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.6565‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺳﺘﺮﺍﻟﻲ‬

‫)‪(14.5٪‬‬ ‫‪0.310‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫‪0.4647‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫‪0.5435‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺭﻳﺎﻝﺑﺮﺍﺯﻳﻠﻲ‬
‫ﻣﻦﻋﺎﻡ ‪ 2000‬ﺇﻟﻰ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2018‬ﻋﺰﺯ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺮﻳﺎﻝ ﺍﻟﺒﺮﺍﺯﻳﻠﻲ ﻭﻟﻜﻨﻪ ﺿﻌﻒ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﺳﺘﺮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻄﺮﻕ‬
‫ﻟﻠﻨﻈﺮ ﻓﻴﻤﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻗﺪ ﺗﻌﺰﺯﺕ ﺃﻭ ﺿﻌﻔﺖ ﻫﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻛﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺮﺗﻔﻊ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﻗﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺃﻗﻮﻯ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﺾ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺃﺭﺧﺺ ﻭﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺃﻗﻮﻯ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩﺃﻭ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‬

‫ﺭﺑﻤﺎﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺷﻴﻮﻋﺎً ﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻫﻮ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‪ .‬ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺛﻼﺙ ﻣﺮﺍﺣﻞ ﺗﻬﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺐ‪.‬‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺍﺣﻞ ﻭﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻓﻲ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﻮﺣﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ )ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﻋﻘﻮﺩ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻭﺍﺭﺩﺓ( ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻷﻭﻝ ﻣﺮﺓ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ ً.‬ﻳﺘﻢ‬ ‫ﺛﻼﺙﻣﺮﺍﺣﻞ ﻟﻠﻘﻠﻖ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﻗﻴﺎﺱ ﻛﻞ ﺃﺻﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺃﻭ ﺇﻳﺮﺍﺩ ﺃﻭ ﻣﺼﺮﻭﻑ ﺃﻭ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻧﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻭﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺿﺮﺏ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪) .‬ﺍﻝ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻣﻌﻴﻦ‪(.‬‬
‫‪.2‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻛﻞ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬
‫ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‪ .‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻋﺪﺩ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻻ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺬﻣﻢ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻗﻴﺎﺱ‬
‫ﻳﻮﻓﺮ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍً ﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ ﺃﻭ ﺩﻓﻌﻬﺎ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﻛﻼ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻨﻬﺎ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ ،‬ﺗﻘﺘﺮﺏ‬
‫ﻣﻦ ﺷﻜﻞ ﻣﻦ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻛﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺭﺑﺢﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‪ ،‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺑﺎﺳﻢ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ ،‬ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻦ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪6.‬‬
‫ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺷﺘﺮﺕ‬

‫ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ 100‬ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻧﺴﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻳﺘﻢ ﺩﻓﻌﻬﺎ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻣﺎﺭﺱ ‪ .2021‬ﻭﺗﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻛﺬﻟﻚ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬
‫ﻟﻢ ﺗﺸﺎﺭﻙ ﻓﻲ ﺃﻱ ﺷﻜﻞ ﻣﻦ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻟﻠﻴﻮﺭﻭ )ﺩﻭﻻﺭ ‪ /‬ﻳﻮﺭﻭ( ﻓﻲ‬
‫ﺃﻭﻗﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫‪1.25‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ 1 -‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﺗﺎﺭﻳﺦ‬

‫‪1.28‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ 31 -‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪1.27‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ 1 -‬ﻣﺎﺭﺱ ‪2021‬‬
‫ﺳﺘﻘﻮﻡﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪:2020‬‬
‫‪625000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬ ‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪625000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ )‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.25‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ /‬ﻳﻮﺭﻭ(‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ )ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ( ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻫﻮ‬
‫‪15000‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬

‫‪15000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪640‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺩﺍﺉﻨﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 500000) 12/31‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.28‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ /‬ﻳﻮﺭﻭ(‬

‫‪625000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺩﺍﺉﻨﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 500000) 12/1‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.25‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ /‬ﻳﻮﺭﻭ( ﻳﻠﺰﻡ‬
‫‪15000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﺃﻭ‬
‫]‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × )‪ 1.28‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 1.05 -‬ﺩﻭﻻﺭ( = ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ[‬
‫ﺇﺫﺍﺍﻧﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺇﻟﻰ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ 1.25‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 7،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺇﻟﻰ ‪ 1.23‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺳﺘﺪﺭﻙ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻷﻧﻬﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﺘﺄﺧﺬ ﻓﻘﻂ‬
‫‪615‬ﺃﻟﻒ )‪ 500‬ﺃﻟﻒ ﻳﻮﺭﻭ ‪ 1.23‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 625.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﺒﻞ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻟﻮﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‪ .‬ﻣﻊ ﺗﻐﻴﻴﺮ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺇﻟﻰ ‪ 1.27‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﻓﻊ ‪ 635000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪2021‬‬
‫ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪640.000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬ ‫‪1‬ﻣﺎﺭﺱ‬

‫‪635000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪ)‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.27‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ /‬ﻳﻮﺭﻭ(‬
‫ﻋﻠﻰﻣﺪﻯ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺃﺷﻬﺮ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻗﺮﺍﺭ ﺗﺄﺟﻴﻞ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﻳﻜﻠﻒ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺗﻢ ﺩﻓﻊ ﻣﺒﻠﻎ‬
‫‪ 635000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻘﺪﺍً ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻷﺻﻠﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 625000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻬﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻛﺨﺴﺎﺭﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﻭﻣﻜﺎﺳﺐ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2021‬‬
‫ﻻﺣﻆﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ‬
‫ﺑﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬
‫‪6‬ﻗﺪ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫ﺃﻭ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻪ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ ﺃﻭ ﺩﻣﺠﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﻛﻌﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬
‫‪7‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻧﺬﻛﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻓﻘﻂ ؛ ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻌﺪﻝ ‪ 1.25‬ﺩﻭﻻﺭ ﻳﻌﻨﻲ ‪ 1.25‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ )ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ(‪.‬‬
‫ﻏﻴﺮﻣﺤﻘﻖ ﻷﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻟﻢ ﺗﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻪ ﺃﻭ ﺇﻏﻼﻗﻪ ﺑﻌﺪ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺃﻭ ﺇﻏﻼﻕ ﺣﺴﺎﺏ ﺩﺍﺉﻦ )‬
‫ﺃﻭ ﻣﺪﻳﻦ( ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻣﺤﻘﻘﺔ‪ .‬ﺭﺃﻯ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻥ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻳﺘﻢ ﺧﺪﻣﺘﻬﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻓﻀﻞ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺁﺛﺎﺭ‬
‫ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺙ ﻓﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻭﻗﺪ ﺗﻨﻌﻜﺲ ﺃﻭ ﺗﻨﻌﻜﺲ ﺟﺰﺉﻴﺎً ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﻻﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺃﻋﻼﻩ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻧﺘﻘﺎﺩ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺟﺮﺍء ﻷﻧﻪ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ً‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﻋﺎﺩﺓ ًﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺣﺘﻰ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻭﻷﻥ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺗﻘﻠﺐ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻫﻲ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﻌﻤﻼﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ( ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺼﺎﻓﻲ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2017‬ﻭ ‪ 2016‬ﻭ ‪ ، 2015‬ﺳﺠﻠﻨﺎ ﻣﻜﺎﺳﺐ )ﺧﺴﺎﺉﺮ( ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﻠﻐﺖ ‪ 52.3‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 26.1‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ )‪ 45.6‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ( ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﻵﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺑﺎﻋﺖ ‪ 100‬ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬

‫‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﺮﻧﺴﻴﺔ‪ .‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﻫﺬﻩ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ - 2020‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬

‫‪625000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻘﺒﺾ )‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.25‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪625000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ - 2020‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬

‫‪15000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻘﺒﺾ )‪(625،000 $ - 640،000 $‬‬
‫‪640‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 500000 :12/31‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.28‬ﺩﻭﻻﺭ =‬
‫‪625000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 500000 :12/1‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.25‬ﺩﻭﻻﺭ = ﺗﻐﻴﻴﺮ‬
‫‪15000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ‬
‫‪1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ - 2021‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬

‫‪635000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ)‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.27‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪5000‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪640.000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﺗﻜﺸﻒﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﻣﻊ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﻘﻠﻴﺼﻬﺎ ﻣﺴﺒﻘﺎً‬

‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﺃﻥ ﺍﻟﺤﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻬﺎ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻣﻌﺎﻛﺲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻦ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﻦ ‪ 1.25‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ‪ 1.28‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﺘﺞ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﻦ ‪ 1.28‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺇﻟﻰ ‪ 1.27‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ‬
‫ﻋﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻺﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻫﻲ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻹﻧﺸﺎء‬
‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻪ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﺑﺼﻮﺭﺓ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻪ ﺑﻮﺣﺪﺍﺕ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻨﻪ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻧﻔﺴﻬﺎ‪ .‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﻠﺨﻴﺺ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺩﺧﻞ‬ ‫ﻳﺄﺛﺮﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﻜﺸﻮﻑ‬
‫ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬ ‫ﺗﻘﺮﻳﺮﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬ ‫ﺣﺴﺎﺏ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬ ‫ﻳﺰﻳﺪ‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖﺍﻟﺪﻓﻊ‬ ‫ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﻛﺴﺐﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬ ‫ﻳﺰﻳﺪ‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‬
‫ﻛﺴﺐﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬ ‫ﻳﻨﻘﺺ‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖﺍﻟﺪﻓﻊ‬ ‫ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬ ‫ﻳﻨﻘﺺ‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ‬
‫ﻛﻴﻒﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ؟ ﻓﻲ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﺮﻭﺑﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺣﺴﺐ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺴﺎﺉﺪ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺃﻛﺒﺮ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‬
‫ﺗﺮﺍﺟﻊﻓﻲ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻓﻲ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ‪ ،‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﺑﺎﺳﻢﻧﻬﺞ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻷﺳﺎﺑﻴﻊﺍﻷﺧﻴﺮﺓ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‪ ،‬ﻳﻨُﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻭﻣﺘﻤﻴﺰﺓ ﻋﻦ ﺗﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‪.‬‬ ‫ﻳﻤﻜﻦﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻻ ﺗﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﻗﺮﺍﺭ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﺳﻠﻊ ﺃﻭ ﺧﺪﻣﺎﺕ‬ ‫ﺃﺳﻮﺃﻛﻤﺎ ﺃ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﻣﻦ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﺎﻟﻲ ﺑﺘﺄﺧﻴﺮ ﺩﻓﻊ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﻋﺪﻡ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺿﺪ‬ ‫ﻗﺎﻝﻣﻮﺭﻏﺎﻥ ﺳﺘﺎﻧﻠﻲ ﺇﻥ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﻔﺎﺟﺉﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺍﺕ‪ .‬ﺗﻐﻴﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺗﻘﻠﺺ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻭﺗﺰﻳﺪ‬
‫ﺍﻷﺯﻣﺔ ﺍﻷﻭﻛﺮﺍﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﺣﺘﻤﺎﻝ ﻓﺮﺽ ﻣﺰﻳﺪ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﻮﺑﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻭﺟﻬﺔﺍﻟﻨﻈﺮ ﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺭﻓﻀﻬﺎ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﻀﺖﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺮﻭﺳﻴﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪ .‬ﻳﺆﻛﺪ ﻣﺆﻳﺪﻭ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻜﺘﻤﻠﺔ ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪ ٪0.7‬ﺇﻟﻰ ‪ 36.0305‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺑﻌﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻫﻲ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺣﺘﻰ ﻳﺤﻴﻦ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺘﻀﺤﻴﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍء )ﺩﻓﻌﺖ‬
‫ﻓﺸﻞ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻣﻔﺎﺟﺉﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ( ﺃﻭ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ )ﺍﺳﺘﻼﻡ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ( ﻣﻦ‬
‫ﻓﻲ ﺗﻌﻮﻳﺾ ﺗﺤﺮﻙ ﺳﺘﺎﻧﺪﺭﺩ ﺁﻧﺪ ﺑﻮﺭﺯ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﻑ‪ .‬ﻓﻲ ﻇﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺃﻱ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻛﺘﻌﺪﻳﻞ ﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻞ‬ ‫ﻟﺨﻔﺾ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﻲ ﻟﺮﻭﺳﻴﺎ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﺃﻭ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ .‬ﺗﻮﺟﺪ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻭﻳﺤﺪﺙ ﺍﻹﻳﺼﺎﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ‬ ‫ﻓﻴﻪ‪8.‬‬ ‫ﻣﺴﺘﻮﻯﻭﺍﺣﺪ ﻓﻮﻕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺮﻏﻮﺏ‬
‫ﻓﺘﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺩ ﺗﻀﻤﻴﻨﻪ ﻓﻲ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﻧﻬﺎﻳﺔ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ؟‬ ‫ﺃﺳﺉﻠﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻛﺴﺐ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺏ‪ 2000.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺝ‪.‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ‬ ‫ﻓﻲ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺩﺧﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ SMC‬ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻣﻮﺍﺩ ﺧﺎﻡ ﻣﻦ‬
‫ﺩﻭﻟﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ﺑﺪﻓﻊ ‪ 50000‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﺩ‪.‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‪ .‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﻳﻌﻮﺽ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻟﻠﻴﻮﺭﻭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 1.4‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ /‬ﻳﻮﺭﻭ ﻭﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ﻛﺎﻥ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪.‬‬ ‫‪ 1.44‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ /‬ﻳﻮﺭﻭ‪.‬‬
‫‪.1‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻘﻢ ‪ SMC‬ﺑﺎﻟﺘﺤﻮﻁ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ‬

‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ 2020‬ﺑﺄﻱ ﻣﺒﻠﻎ؟‬
‫ﺃ‪ 50000.‬ﻳﻮﺭﻭ‬
‫ﺏ‪ 72000.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺝ‪ 70.‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺩ‪.‬ﻻ ﺷﻲء ﻣﻤﺎ ﺑﺎﻷﻋﻠﻰ‬
‫‪ ،www.bloomberg.com8‬ﺍﻟﻴﻦ ﻳﺘﺠﻪ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﺳﺒﻮﻋﻴﺔ ﻣﻊ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺮﻭﺑﻞ ﻓﻲ ﺃﻭﻛﺮﺍﻧﻴﺎ ‪ ،‬ﺃﻧﺪﺭﻳﺎ ﻭﻭﻧﺞ ‪25/2014 ،‬‬
‫‪.4/‬‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕﻛﺘﺤﻮﻁ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬

‫ﺍﻷﺩﻭﺍﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﺑﻌﺪ ﺍﺻﺪﺍﺭ ﺭﻗﻢ ‪)SFAS 52‬ﺍﻵﻥ ﻓﻲ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪830‬‬
‫ﻣﺴﺎﺉﻞ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ( ﺣﻮﻝ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﺻﺒﺢ ‪ FASB‬ﻋﻠﻰ ﺩﺭﺍﻳﺔ ﺑﺄﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺃﺩﻭﺍﺕ ﺇﺑﺪﺍﻋﻴﺔ ﺑﺘﻜﺮﺍﺭ ﻣﺘﺰﺍﻳﺪ ﻻﺳﺘﻴﻌﺎﺏ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ‪ ،‬ﻭﻛﺜﻴﺮ ﻣﻨﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻪ ﻓﻲ ﻧﻄﺎﻕ ﺭﻗﻢ ‪ .SFAS 52‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺃﺻﺪﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺪﻳﺪﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻟﻴﺲ‬
‫ﻣﻌﻴﺎﺭﺍً ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﺭﻗﻢ ‪)SFAS 133‬ﺍﻵﻥ ﻓﻲ ‪ FASB ASC Topic 815‬ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺤﻮﻁ( ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻗﻴﻢ ﺳﻮﻗﻴﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻼﺣﻈﺘﻬﺎ‬
‫ﻭﺳﻌﺖ ﻧﻄﺎﻕ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺑﻌﺾ‬ ‫ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﻭﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻴﻨﺔﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻔﺼﻴﻞ ﻫﺬﺍ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻻﺣﻖ‪9.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﻬﺪﻑ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺿﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﺴﻄﺔ ﺇﻟﻰ ﻗﻴﺎﺳﺎﺕ‬
‫ﺃﺃﺩﺍﺓ ﻣﺸﺘﻘﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻌﺮﻳﻔﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺃﺩﺍﺓ ﻣﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺷﺮﻭﻃﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺃﻭ ﻋﻨﺪ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻛﺜﺮﺫﻭ ﺻﻠﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺣﺪﻭﺙ ﺣﺪﺙ ﻣﻌﻴﻦ ‪ ،‬ﺗﻮﻓﺮ ﻟﻠﻤﺎﻟﻚ )ﺃﻭ ﺍﻟﻜﺎﺗﺐ( ﺍﻟﺤﻖ )ﺃﻭ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ( ﻟﻠﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺃﻭ ﻛﻞ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﺼﻮﻣﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺂﺧﺮ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻻ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﻦ ﺻﺎﺣﺒﻬﺎ ﺍﻣﺘﻼﻙ ﺃﻭ‬
‫ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎﺱ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎﻣﺸﺘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎﺱ‪ .‬ﻗﺪ‬
‫ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﻴﺎﺱ ﻭﺍﺣﺪﺍً ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺟﻌﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﺃﻭ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻳﺘﻢ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﻌﺪﻝ ﺃﻭ ﻣﺆﺷﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺃﻭ ﻣﺆﺷﺮ ﺳﻮﻕ ﺁﺧﺮ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ )ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ( ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﻸﺩﺍء ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﻘﻴﺎﺱ ﺛﺎﺑﺖ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﺗﻜﻮﻥ ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﻣﻮﺍﺗﻴﺔ ﻟﻮﺍﺣﺪ ﻣﻦ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﻭﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﻮﺍﺗﻴﺔ ﻟﻶﺧﺮ‪ .‬ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻨﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻭﻟﻴﺲ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺘﻪ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺠﺰء‬
‫ﺍﻷﻛﺒﺮ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﻛﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ‬
‫ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺣﺪﺩﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺣﺠﺮ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ‪10:‬‬
‫• ﺗﻤﺜﻞﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﺣﻘﻮﻗﺎً ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺗﻔﻲ ﺑﺘﻌﺮﻳﻔﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﻳﺠﺐ‬

‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺳﺮﻱﻻﻧﻜﺎ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ‬
‫• ﺍﻟﻘﻴﻤﺔﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﻘﻴﺎﺱ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻣﻼءﻣﺔ ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‬ ‫ﺍﻟﻜﺜﻴﺮﻣﻦ ﺍﻻﺧﺮﻳﻦ‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﻟﻸﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺠﺪﺓ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫• ﻳﺠﺐﺍﻹﺑﻼﻍ ﻓﻘﻂ ﻋﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﻫﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺃﻭ ﺧﺼﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‪.‬‬ ‫ﺳﻮﻕ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ‪-‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﺪﺍﻑ‬
‫• ﻳﺠﺐﺗﻮﻓﻴﺮ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﻐﻄﺎﺓ ﻓﻘﻂ ﻟﻠﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﻤﺆﻫﻠﺔ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻧﻈﺎﻡ ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ﻋﺎﺉﻢ‬
‫ﻳﺘﻀﺢ ﻣﻦ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺗﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ‬
‫ﻣﺪُﺍﺭ ﻭﺗﺘﺪﺧﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻜﺮﺭ ﻧﺴﺒﻴﺎً‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﺪﺧﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻜﺮﺭﺓ ﻭﻏﻴﺎﺏ ﺇﻃﺎﺭ ﺗﻨﻔﻴﺬ‬
‫ﺷﻔﺎﻑ ﺃﻥ ﻳﺠﻌﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﻭﺍﻟﺠﻤﻬﻮﺭ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺇﻧﺸﺎء ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺃﻟﻒ ﻧﻮﻉ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻣﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﻢ‬
‫ﻓﺼﻠﻬﺎ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺉﺘﻴﻦ ﺍﻟﻌﺮﻳﻀﺘﻴﻦ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺘﻴﻦ‪:‬‬
‫• ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﻻﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﻷﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻓﻴﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻳﺤﺘﻤﻞ ﻟﻬﻤﺎ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺇﻳﺠﺎﺑﻴﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺍﺗﻴﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻛﻼﻫﻤﺎ ﻓﻲ‬
‫‪11‬‬‫ﺗﺒﺎﺩﻝﺍﻟﺘﺪﺧﻼﺕ‪.‬‬
‫ﻭﻗﺖ ﻭﺍﺣﺪ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻟﻦ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻜﻼﻫﻤﺎ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺇﻳﺠﺎﺑﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻮﻗﺖ(‪.‬‬
‫ﺭﺍﺟﻊﻣﻮﺿﻮﻉ ‪] FASB ASC 815‬ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺤﻮﻁ[‪ASC .‬‬ ‫‪9‬‬
‫‪ FASB‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪.1-10-10-815‬‬ ‫‪10‬‬
‫ﺑﺰﻧﺲﺗﺎﻳﻤﺰ ‪ ،‬ﺍﻷﺣﺪ ‪ 1‬ﻣﺎﻳﻮ ‪.2011‬‬ ‫‪11‬‬

‫• ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺍﻟﻘﺼﻮﻯ ﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﻋﻘﻮﺩ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ‪،‬‬
‫ﻭﺣﺪﻭﺩ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﻘﻂ ﻭﺍﺣﺪ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﻄﺮﻑ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺇﻳﺠﺎﺑﻴﺔ‬
‫ﻭﻳﻮﺍﻓﻖ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ﻋﻼﻭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻻﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺩﻓﻊ ﻗﺴﻂ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻟﻠﻄﺮﻑ ﺍﻵﺧﺮ ‪،‬‬
‫ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﻓﻘﻂ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺍﺗﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﻘﻴﺎﺱ )ﺳﻠﻌﺔ ‪ ،‬ﺃﺩﺍﺓ ﻣﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﺆﺷﺮ ‪ ،‬ﺇﻟﺦ( ﻭﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪ .‬ﻭﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﻫﻲ ﻣﺮﻛﺰ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻷﺣﺪ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﻭﻣﻮﻗﻒ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﻟﻠﻄﺮﻑ ﺍﻵﺧﺮ‪.‬‬
‫ﻋﻘﻮﺩﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻠﺔ‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﺮﻛﺰ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬ ‫ﻋﻘﻮﺩﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ‪ .‬ﻻﺣﻘﺎً ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻧﻮﺿﺢ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻛﺄﺩﺍﺓ ﺗﺤﻮﻁ‪.‬‬
‫ﻋﻘﺪﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ )ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ( ﻫﻮ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺩﻭﻟﺘﻴﻦ ﻣﺨﺘﻠﻔﺘﻴﻦ ﺑﺴﻌﺮ‬
‫ﻣﺤﺪﺩ )ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ( ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻣﺤﺪﺩ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ‪ ،‬ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﻳﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ‬
‫ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‪.‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮﻳﻦ ﺑﺎﻟﺨﺼﻢ )ﻋﻼﻭﺓ( ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ‬
‫ﺃﻗﻞ ﻣﻦ )ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ( ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻫﻨﺎ‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫‪ 007.‬ﻗﺴﻂ‬
‫{‬ ‫‪175‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻵﺟﻞ‬
‫{‬
‫‪168.‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫‪ 006.‬ﺧﺼﻢ‬
‫‪162.‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻵﺟﻞ‬
‫ﺃﻱﻧﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺗﺨﺘﺎﺭ؟‬

‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻟﻪ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﺑﺎﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺼﺒﺢ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ‬
‫ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺗﺄﻣﻴﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻭﻟﻦ ﺗﺆﺛﺮ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﻓﻌﻪ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻟﻪ ﻫﻮ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‪،‬‬
‫ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺗﺤﺼﻴﻞ ﺍﻟﺬﻣﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ )ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ(‪ :‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻷﻣﺎﻣﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺻﺎﻓﻲ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪ .‬ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪، 2017‬‬
‫ﺃﻧﻚ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻣﺪﺗﻪ ﻋﺎﻡ ﻭﺍﺣﺪ ﻟﺒﻴﻊ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻛﻨﺪﻱ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2017‬ﻭﻫﻮ ‪ 0.90‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻫﻮ ﺃﻓﻀﻞ ﺗﺨﻤﻴﻦ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2017‬ﻟﺬﻟﻚ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻛﻨﺪﻱ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‬
‫‪ 9000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺑﻌﺪ ﻋﺎﻡ ﻭﺍﺣﺪ ﻣﻦ ﺍﻵﻥ‪ .‬ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻳﻘﻔﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺘﺘﻠﻘﺎﻩ ‪9000 ،‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﻟﻜﻦ ﻣﻨﺬ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ،‬ﻫﺬﻩ ﺃﻳﻀﺎً ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻜﻨﺪﻱ ‪ ،‬ﻭﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻫﻲ ﺻﻔﺮ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻭﺳﺘﻈﻞ ﺻﻔﺮﻳﺔ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ ، 2017‬ﺗﺘﻐﻴﺮ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻵﺟﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ‬ ‫ﺗﺴﻮﻳﺔ‪12/31/17‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪0.10‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.90‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.80‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1/1/2017‬‬
‫‪0.05‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.88‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.83‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪7/1/2017‬‬
‫‪0.00‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.84‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.84‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪31/12/2017‬‬
‫ﻣﻊﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ ﻋﻨﺪ ‪ 9000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪،‬‬
‫ﻟﻜﻦ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻳﺘﻐﻴﺮ ﻣﻊ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺠﻌﻞ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻣﻔﻴﺪﺍً ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ؟ ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﺇﻟﻰ ﻣﺎ ﺩﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﺴﺘﻔﻴﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺑﺄﺛﺮ ﺭﺟﻌﻲ ‪ ،‬ﻳﻌﺪ ﻫﺬﺍ‬
‫ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻗﻴﻤﺎً ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻷﻥ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻳﻘﻔﻞ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻢ ﺑﺴﻌﺮ ‪ 0.90‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﻓﻮﺭﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 0.84‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﺗﺪﻓﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ 0.84‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ‪ 0.90‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻭﻟﻜﻦ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻟﻴﺲ ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺎ ﻳﻀﻤﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﺘﺴﺘﻔﻴﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﺪ )ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻗﺪ ﻳﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ 0.90‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﻣﻊﺍﻗﺘﺮﺍﺏ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻟﻠﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻳﻘﺘﺮﺏ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﻳﺘﻐﻴﺮ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻭﻟﻜﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﺳﻴﺼﺒﺢ ﺻﻔﺮﺍً ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﻣﻠﻒﻗﻴﻤﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﻣﺎﻡﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪2017‬؟ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻢ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻵﺟﻞ ﻋﻨﺪ ‪ 9000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻵﻥ ﺗﻢ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﺇﻟﻰ‬
‫‪ 0.88‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﻟﺸﺮﺍء ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻛﻨﺪﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 8800‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻭﻫﻜﺬﺍ ﺯﺍﺩﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 200‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ(‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﻨﺨﻔﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 0.84‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻵﻥ ﻳﻤﻜﻦ ﺷﺮﺍء ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻛﻨﺪﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 8400‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺯﺍﺩﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 400‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺍﻝﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺣﺴﺎﺑﻪ ﺑﺄﺧﺬ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﺍﻷﺻﻠﻲ‬
‫‪ 0.90‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ )‪ 0.84‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺯﺍﺩﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻵﺟﻞ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 600‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻭ ])‪ 0.90‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 0.84 -‬ﺩﻭﻻﺭ( )‪.[(10000‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻫﻮ ‪ 0.10‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺃﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﺭﺗﻔﻊ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪0.04‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﻫﺬﻳﻦ ﺍﻻﺛﻨﻴﻦ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻷﻣﺎﻣﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪) .‬‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﺜﻞ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺭﺑﺤﺎً ‪ ،‬ﻭﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺧﺴﺎﺭﺓ‪ (.‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻘﺴﻂ‬
‫ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﺻﻔﺮﺍً ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﻌُﺮﻑ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻂ )ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺼﻢ( ﺑﺎﺳﻢﻋﻨﺼﺮ‬
‫ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﻣﺎﻡ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ‬
‫ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪) .‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺃﻥ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺇﻳﺠﺎﺑﻴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺳﻠﺒﻴﺔ‪ (.‬ﻭﻫﺬﺍ ﻣﻠﺨﺺ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ )ﺃ(‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻵﺟﻞ ﻟـ ‪12/31/17‬‬

‫ﺯﻣﻦ‬ ‫ﺟﻮﻫﺮﻱ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ‬ ‫ﻣﺴﺘﻮﻃﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪0.10‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.90‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.80‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1/1/2017‬‬
‫‪0.05‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ 0.03‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫‪0.02‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.05‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.88‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.83‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪7/1/2017‬‬
‫‪0.05‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ 0.01‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫‪0.04‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.00‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.84‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.84‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪31/12/2017‬‬
‫‪0.10‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ 0.04‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫‪0.06‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻭﻗﺴﻂ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ )ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻜﻨﺪﻱ(‬
‫‪1000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ 400‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫‪600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭﺃ‬
‫ﺃﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺕ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ = ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻣﻀﺮﻭﺑﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻟﻠﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ = ﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻣﻀﺮﻭﺑﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻟﻠﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻵﺟﻞ = ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻷﻗﺴﺎﻁ ﻣﻀﺮﻭﺑﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻤﺎﺫﺍﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻋﻦ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ؟‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻣﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ‪ ،‬ﺃﻋﻠﻰ ﺃﻭ ﺃﻗﻞ ﺃﻭ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻠﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﺘﻠﻚ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺒﻴﺰﻭ ﻭﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻫﻮ ‪ 0.95‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﺘﺒﺎﺩﻝ ﺍﻟﺒﻴﺰﻭ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺳﻨﺔ‬
‫ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﻋﻠﻰ ﺃﻭ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ 0.95‬ﺩﻭﻻﺭ )ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺎً(‪ .‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺪﻻﺕ؟ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻹﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﺆﺍﻝ‬
‫ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﻳﻦ‪ .‬ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﺴﻨﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻭﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺎﻥ ﻭﻟﻜﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻗﺘﺮﺍﺽ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻟﻤﺪﺓ ﻋﺎﻡ ﻭﺍﺣﺪ ﻫﻲ ‪ ٪5‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ ﺗﺒﻠﻎ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ‪ .٪10‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﻥ ﺗﺄﺧﺬ ‪ 9500‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺗﺤﻮﻝ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺇﻟﻰ ‪ 10000‬ﺑﻴﺰﻭ )ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﻴﻮﻡ( ﻭﺗﺴﺘﺜﻤﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﻟﻤﺪﺓ ﻋﺎﻡ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻭﻫﺬﺍ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﺃﻥ ﻳﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ ‪11000‬‬
‫ﺑﻴﺰﻭ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻧﻔﺴﻪ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺷﺮﺍء ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﺒﻴﻊ ‪ 11000‬ﺑﻴﺰﻭ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ‪ 0.95‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 10450‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ ﻟﻬﺎ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﻭﺧﺼﺎﺉﺺ ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻫﺬﺍ ﺳﻴﺼﻞ ﺇﻟﻰ ﻋﺎﺉﺪ ﺧﺎﻝ ٍﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪) ٪5‬ﻋﺎﺉﺪ ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪ ٪10‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ ﻭﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪5‬ﻛﺎﻥ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ(‪ .‬ﺳﻴﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ ﺑﻤﺒﺎﻟﻎ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ ‪،‬‬
‫ﺗﻤﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺭﻓﻊ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺧﻔﺾ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺧﻔﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻣﻌﺮﻭﻑ ﺑـ ﻫﺬﺍ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ‬
‫ﺃﻥ ﻳﺮﻗﻰ ﺇﻟﻰ ﻋﺎﺉﺪ ﺧﺎﻝ ٍﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪) ٪5‬ﻋﺎﺉﺪ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪5‬ﻛﺎﻥ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ(‪ .‬ﺳﻴﻠﺘﺰﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ ﺑﻤﺒﺎﻟﻎ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ ‪ ،‬ﺗﻤﻴﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺭﻓﻊ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺧﻔﺾ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺧﻔﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻣﻌﺮﻭﻑ ﺑـ ﻫﺬﺍ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ ﺃﻥ ﻳﺮﻗﻰ ﺇﻟﻰ ﻋﺎﺉﺪ ﺧﺎﻝ ٍﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪) ٪5‬ﻋﺎﺉﺪ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪5‬ﻛﺎﻥ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ(‪ .‬ﺳﻴﻠﺘﺰﻡ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ ﺑﻤﺒﺎﻟﻎ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺜﺎﻟﻨﺎ ‪ ،‬ﺗﻤﻴﻞ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺭﻓﻊ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺧﻔﺾ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺧﻔﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻣﻌﺮﻭﻑ ﺑـﺗﻌﺎﺩﻝ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪،‬‬
‫ﺃﻧﺎﻧﺤﻦ (‬
‫)‪1‬‬
‫)ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ(‬
‫ﺃﻧﺎﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ (‬
‫ﻣﻌﺪﻝ‪orward‬‬
‫)‪1‬‬
‫ﺃﻳﻦﺃﻧﺎ ﻳﻤﺜﻞ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻭﻳﻤﺜﻞ ﺍﻟﺤﺮﻑ ﺍﻟﻤﺮﺗﻔﻊ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻌﺪﻝ ‪ for‑ Ward‬ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻀﻤﻦ ﺗﻌﺎﺩﻝ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻫﻮ ‪ 0.9068‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻷﻭﺭﺑﻲ )‪ 0.95) (1.10 / 1.05‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ 0.9068‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺛﻢﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻮﻳﻞ ‪ 11000‬ﺑﻴﺰﻭ ﻓﻘﻂ ﺇﻟﻰ ‪ 9975‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻣﻦ‬
‫ﻛﺴﺐ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪5‬ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲﺃﻋﻠﻰﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﺃﺩﻧﺎﻩ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‬
‫ﺃﺩﻧﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻮﻕ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻫﻨﺎﻙﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺮﻏﺐ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺻﺮﻑ‬
‫ﺁﺟﻞ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺃ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻭﺗﺸﻤﻞ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻭﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﺤﻮﻃﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻫﻠﺔ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻷﻥ‬
‫ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻤﻮﺟﺐ‬
‫ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 3-15-10-830‬ﻣﻦ ‪ ، FASB ASC‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻭﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻴﻦ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺣﺎﺯﻡ ﻏﻴﺮ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ )ﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‬
‫‪ .‬ﻣﺜﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻫﻮ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﻟﺸﺮﺍء ﺃﺻﻞ‬
‫ﻓﻲ ﻏﻀﻮﻥ ﺷﻬﺮﻳﻦ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﺛﺎﺑﺖ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻗﺪ‬
‫ﻳﺘﻐﻴﺮ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺸﻬﺮﻳﻦ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﻴﻦ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻞ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻯ‪ .‬ﺗﻄﺒﻖ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻛﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺍﻟﻤﻐﻄﻰ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ )ﻗﺒﻞ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ(‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻣﻮﺿﺢ ﻻﺣﻘﺎ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺃ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ "ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ" ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ )ﺗﺤﻮﻁ‬

‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ(‪ .‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺨﻄﻂ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻹﻳﺼﺎﻻﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ )ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺣﺪﻭﺛﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﺍﻟﻘﺮﻳﺐ( ﻭﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻛﻮﺳﻴﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ‪،‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻻ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﻘﺎﺻﺔ ﻟﻠﺒﻨﺪ ﺍﻟﻤﻐﻄﻰ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺆﺛﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺍﻟﻤﻐﻄﻰ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻨﻪ ﻫﻮ ﺷﺮﺍء ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻣﺘﻮﻗﻊ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻗﺪ ﺑﻴﻊ(‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺃ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬

‫‪.2‬ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﻠﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻫﺬﻩﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻔﺎﺕ ﻣﻬﻤﺔ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻨﻮﻉ ﻣﻌﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﺃﺟﻠﻪ‪ .‬ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﺴﺆﺍﻟﻴﻦ‪.‬‬
‫‪.1‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻭﻣﺘﻰ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻜﺴﺐ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ؟‬
‫‪.2‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻟﻠﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻌﻘﺪ؟‬
‫ﻗﺪﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﺘﺤﻮﻃﺎﺕ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﺇﻥ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻊ‬
‫ﺧﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻴﺲ ﻣﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺄﻟﻮﻑ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻻﻋﺘﻘﺎﺩﻩ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ‪ ،‬ﻗﺎﻡ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺘﻮﺳﻴﻊ ﻧﻄﺎﻕ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﻫﻠﺔ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ 12.‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻳﺘﻢ ﺇﻧﺸﺎء ﻣﺸﺘﻖ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﻘﻂ ﺃﺩﺍﺓ ﺗﺤﻮﻁ ﻓﻲ ﻣﻮﺣﺪ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻮ ﻳﺒﺮﻡ ﺍﻟﻌﻀﻮ‬
‫ﺍﻵﺧﺮ ﻋﻘﺪ ﻣﻘﺎﺻﺔ ﻣﻊ ﻃﺮﻑ ﺧﺎﺭﺟﻲ )ﻏﻴﺮ ﻣﻨﺘﺴﺐ( ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺗﻌﺮﺿﻪ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﻴﺪ ﻷﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻃﺮﻓﺎً ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻤﺸﺘﻖ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﻃﺮﻑ ﺛﺎﻟﺚ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺇﻣﺎ ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻔﻲ ﺑﺘﻌﺮﻳﻒ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻭﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻋﻀﻮ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓﻋﺪﻡ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﺣﻴﺚ ﺗﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺗﺤﻮﻁ ﻣﻊ ﻃﺮﻑ ﻏﻴﺮ ﺫﻱ ﺻﻠﺔ ﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﺍﻷﺻﻠﻲ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬
‫‪12.4‬ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ‬

‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻓﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺿﻊﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﻣﺜﺎﻝ ﺍﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﻌﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﻛﺘﺤﻮﻁ‬
‫‪.1‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪) 2021‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ(‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫‪.12‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪FASB ASC 4-25-20-815‬‬

‫‪447‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ‬
‫‪.3‬ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻟﻠﻴﻮﺭﻭ )ﺩﻭﻻﺭ ‪ /‬ﻳﻮﺭﻭ( ﻭﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﻠﻴﻮﺭﻭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ ، 2020‬ﻓﻲ ﺃﻭﻗﺎﺕ‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻵﺟﻞ‬ ‫ﺑﻘﻌﺔ‬
‫)ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 3/1/2021‬ﻳﻮﺭﻭ(‬ ‫ﻣﻌﺪﻝ‬
‫‪1.052‬‬ ‫‪1.05‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ 1 -‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪1.059‬‬ ‫‪1.055‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ 31 -‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪1.07‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ 1 -‬ﻣﺎﺭﺱ ‪2021‬‬
‫‪.4‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺃﺑﺮﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻟﻠﺸﺮﺍء‬

‫‪500000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ 2021‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1.052‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺃﺑﺮﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻘﺪﺍً ﻟﺸﺮﺍء ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ )ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬ ‫ﺍﻟﻌﻘﻮﺩﺍﻵﺟﻠﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ 1.05‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ(‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻐﻴﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 525‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺍﺭﺗﻔﻊ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ 1.07‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﻓﻊ ‪ 535‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫‪500000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ .(1.07‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺇﻟﻰ ‪ 1.02‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﺤﺘﺎﺝ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻘﻂ ﺇﻟﻰ ﺩﻓﻊ ‪ 510‬ﺁﻻﻑ ﺩﻭﻻﺭ )ﺃﻭ‪ 00،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ .(1.02.00‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻻ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺗﻤﺎﻣﺎً ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻔﻀﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺨﻄﺮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ .2021‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫‪ 2020‬ﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ 2021‬ﻫﻮ ‪ 1.052‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺷﺮﺍء ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ‬ ‫ﻓﻬﺮﺱ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﻀﻤﻮﻥ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 526000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﻌﻨﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺪ ﺣﺪﺩﺕ‬ ‫ﻳﻘﻴﺲﺍﻝ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻣﺴﺒﻘﺎً ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﻗﺼﻰ )ﻭﺍﻟﺪﻗﻴﻖ( ﻟﻠﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺘﻜﺒﺪﻫﺎ ‪ -‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ 1000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫ﺃﺩﺍء‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺤﻤﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻓﻮﻕ ‪ 1.052‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ‬ ‫ﻣﻦﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﺜﺒﻴﺖ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﻣﺤﺪﺩ ‪ ،‬ﺗﻜﺴﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﺫﺍ ﺍﺭﺗﻔﻊ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ 2021‬ﻓﻮﻕ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 1.052‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺗﺨﺴﺮ ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺇﻟﻰ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ 1.052‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺳﻠﺔﻋﻤﻼﺕ‪ :‬ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﻭﺍﻟﻴﻦ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻲ ﻭﺍﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻹﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻭﺍﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫ﻳﺠﺐ ﻣﻼﺣﻈﺘﻬﺎ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻫﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻣﻘﺪﺍﺭ‬ ‫ﺍﻟﻜﻨﺪﻱ ﻭﺍﻟﻔﺮﻧﻚ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ ﻭﺍﻟﻜﺮﻭﻧﺔ ﺍﻟﺴﻮﻳﺪﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻼﺯﻡ ﻟﺸﺮﺍء ﺍﻷﺻﻞ‪.‬‬

‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫‪1‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﻝ )ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ( ‪ - 2020‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬

‫‪525000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪525000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ )‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.05‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺷﺮﺍء ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ )ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪:(2020‬‬
‫‪526000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ )‪ (FC‬ﻣﺴﺘﺤﻖ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫‪526000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻟﺘﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ )‬

‫‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.052‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﺸﺮﺍء ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﺗﺴﺠﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﺤﻖ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﻣﺒﻠﻎ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 526000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺩﻓﻌﻬﺎ )ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ ﻣﻀﺮﻭﺑﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ( ﻟﺘﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻨﻀﺞ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫‪ 13‬ﺻﺎﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‬
‫‪13‬ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺠﻮﺯ ﺇﺟﺮﺍء ﻗﻴﺪ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻷﻧﻪ ﻳﻤﺜﻞ ﻋﻘﺪﺍً‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬﻳﺎً‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺤﺠﺞ ﺇﻣﺎ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺃﻭ ﺿﺪ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻷﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻞ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺻﻔﺮﺣﻴﺚ ﺃﻥ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻮﻳﻀﻬﺎ ﺗﻤﺎﻣﺎً‪ .‬ﺗﺨﻀﻊ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﻭﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺗﻘﺎﺑﻞ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺭﺗﻔﻊ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻣﻦ ‪ 1.05‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺇﻟﻰ ‪ 1.055‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬
‫ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 2500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‪.‬‬

‫‪2500‬‬ ‫)‪ (3‬ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺧﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪527500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ )‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.055‬ﺩﻭﻻﺭ( = ﻧﺎﻗﺺ‪ :‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪525000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ =‬
‫‪2500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ‬
‫ﺃﻭ]‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × )‪ 1.055‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 1.05 -‬ﺩﻭﻻﺭ([ = ‪ 2500‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻣﻦﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ‪ .‬ﺍﺭﺗﻔﻊ‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 1.059‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ‪ 1.052‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 3500‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﺗﺬﻛﺮ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺘﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻣﺤﺪﺩ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻣﻮﺟﺒﺔ ‪ 3500‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ )‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ(‪.‬‬
‫‪3500‬‬ ‫)‪ (4‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻣﻦ ﺭﺑﺢ ﺻﻔﻘﺔ ﺗﺎﺟﺮ‬

‫‪3500‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺭﺑﺢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ])‬
‫‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.059‬ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 529.500‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ 526000 -‬ﺩﻭﻻﺭ[‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍﺗﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺗﻜﻮﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪529،500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺫﻣﻢ‪ FC‬ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ )‪ (1.059 × 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﺴﺘﺤﻖ‬

‫‪526000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺇﻟﻰ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ )‪ (1.052 × 500000‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺬﻣﻢ‬
‫‪3500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﺳﻴﺘﻢﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ ،‬ﺃﻭ ‪ 527 500‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺳﻴﺒﻠﻎ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻦ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺻﺮﻑ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 2500‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻣﻜﺎﺳﺐ ﺻﺮﻑ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 3500‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻧﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻭﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻳﻐﻄﻴﺎﻥ ﺷﺮﻭﻃﺎً ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ )ﻣﻦ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﺇﻟﻰ ‪1‬‬
‫ﻣﺎﺭﺱ( ﻭﻣﺒﺎﻟﻎ )‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻻ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺭﺑﺢ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﻫﻲ ﻟﻴﺴﺖ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﻷﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﺴﺎﻭﻯ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻭﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺳﻮﻑ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻀﻤﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ ، 2021‬ﺍﺭﺗﻔﻊ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺇﻟﻰ ‪ 1.07‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ‪ 1.055‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺃﺩﻯ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟـ ‪ 1.07)] 7500‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 1.055‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ .[500000‬ﻣﻨﺬ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﻭﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻣﺘﻄﺎﺑﻘﺎﻥ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻵﺟﻞ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ 2020‬ﻫﻮ ‪ 0.011‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺃﻭ )‬
‫‪ 1.059‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺇﻟﻰ ‪ 1.07‬ﺩﻭﻻﺭﺍً(‪ .‬ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ )‪(FC‬‬
‫ﻣﺴﺘﺤﻖﻗﺪﺭﻩ ‪ 5500‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺃﻭ )‪ .[500000 (1.059 $ 1.07 $‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ - 2021‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬

‫‪7500‬‬ ‫)‪ (5‬ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ‪ 12/31/20‬ﺇﻟﻰ ‪ 3/1/21‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺉﻮﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ 535000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.07‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 527500‬ﺩﻭﻻﺭ ﻫﻲ ‪7500‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ 500000)] :‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.07‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺃﻭ ‪ 535000‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ 527500 -‬ﺩﻭﻻﺭ[‪.‬‬
‫‪5،500‬‬ ‫)‪ (6‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻣﻦ ﺭﺑﺢ ﺻﻔﻘﺔ ﺗﺎﺟﺮ‬

‫‪5،500‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﻣﻜﺴﺐ ﻣﻦ ‪ 12/31/20‬ﺇﻟﻰ ‪ 3/1/21‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻴﺘﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﺍﻓﺔ‪ .‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ‪ 12/31‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻓﻲ‬
‫‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ ، 2021‬ﻣﻀﺮﻭﺑﺎً ﻓﻲ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ ‪ ،‬ﺃﻭ ])‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.07‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫‪ 535000‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ 529500 -‬ﺩﻭﻻﺭ[‪.‬‬
‫ﺍﻷﺭﺻﺪﺓﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ‪ 535000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪،‬‬

‫ﻣﻤﺎ ﻳﻌﻜﺲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ .2020‬ﺗﻈﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻟﻠﺘﺎﺟﺮ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻋﻨﺪ‬
‫‪ 526000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻷﺻﻠﻲ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺪ ﻋﻠﻴﻪ‪ .‬ﺍﻟﻤﺪﺧﻞ )‪ (7‬ﻳﺴﺠﻞ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪526000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ‪FC‬‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﺜﻞ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ ، (8‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪.‬‬
‫‪526000‬‬ ‫)‪ (7‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺗﺠﺎﺭ‬

‫‪535000‬‬ ‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ )‪ 500.000‬ﻳﻮﺭﻭ(‪.‬‬
‫‪535000‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖﻣﻦ ﻧﻘﻮﺩ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪FC‬‬
‫‪526000‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺘﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻭﺍﺳﺘﻼﻡ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ )‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪1.07‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 535000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫‪535000‬‬ ‫)‪ (8‬ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬

‫‪535000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪FC‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺩﻓﻊ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﺤﻮﻳﻞ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﺤﺼﻮﻝﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺎﺩﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ )‪ 526000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫( ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻥ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 525000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ]ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪1‬‬
‫([‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻟﻜﺎﻥ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﻓﻊ ‪ 535000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺳﺘﺒﻠﻎ ﻋﻦ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺻﺎﻓﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻓﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﺃﻟﻐﻰ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ‬
‫ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺗﻠﺨﻴﺺ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺭﺑﺢ ‪) /‬ﺧﺴﺎﺭﺓ(‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﺃﻭ ﻃﻮﻕ‬ ‫ﺭﺑﺢ ‪) /‬ﺧﺴﺎﺭﺓ(‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬ ‫ﻋﻨﺼﺮﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﻣﺴﺘﺤﻖ‪FC‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪526000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪12/1/2020‬‬ ‫‪525000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪12/1/2020‬‬
‫‪3500‬‬ ‫‪529،500‬‬ ‫‪31/12/2020‬‬ ‫)‪(2،500‬‬ ‫‪527500‬‬ ‫‪31/12/2020‬‬
‫‪5،500‬‬ ‫‪535000‬‬ ‫‪3/1/2020‬‬ ‫)‪(7،500‬‬ ‫‪535000‬‬ ‫‪3/1/2020‬‬
‫‪9000‬‬ ‫)‪(10،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ ‪) /‬ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ(‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻫﻮ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 1000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫ﺗﺤﻮﻁﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻓﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬

‫ﻓﻲﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﺃﺑﺮﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻋﻘﺪ ﺷﺮﺍء ﺁﺟﻞ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﻜﺸﻮﻑ‬ ‫ﻋﻘﺪﺁﺟﻞ ﻛﺘﺤﻮﻁ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻛﺎﻥ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﺑﻌﻼﻭﺓ‪ .‬ﺗﺴﺘﻨﺪ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺑﺮﺍﻣﻬﺎ ﻛﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﻟﻤﺮﻛﺰ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﻣﻜﺸﻮﻑ ﺇﻟﻰ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﻤﺎﺛﻞ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺳﺘﺘﻠﻘﻰ‬
‫ﻋﻤﻼﺕ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ‪ ،‬ﻓﺴﻮﻑ ﺗﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞﻟﻠﺒﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﻣﻘﻮﻣﺎً ﺑﻌﺪﺩ‬
‫ﺛﺎﺑﺖ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﻳﺴﺘﻨﺪ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺪ ﻋﻠﻴﻪ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺗﺠﺎﻩ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ ﻣﻘﻮﻡ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺷﺮﺍء ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﺒﻴﻊ ‪ 50000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﻧﻬﺎﻳﺔ‬
‫ﺃﺳﺉﻠﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻻ ﺷﻲء ﻣﻤﺎ ﺑﺎﻷﻋﻠﻰ‬
‫‪.2‬ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ‪ SMC‬ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ ،‬ﻓﻤﺎ ﻫﻮ‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺩﺧﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ SMC‬ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻣﻮﺍﺩ ﺧﺎﻡ ﻣﻦ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ؟‬
‫ﺩﻭﻟﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ﺑﺪﻓﻊ ‪ 50000‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻭﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻛﺴﺐ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺏ‪ 1500.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺝ‪.‬ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 1500‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺩ‪ 2000.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻵﺟﻞ‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬

‫ﻩ‪.‬ﺭﺑﺢ ‪ 500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)ﺗﺴﻮﻳﺔ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ(‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﻟﻜﻞ ﻳﻮﺭﻭ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪1.03‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1.00‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪1.04‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1.04‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﻣﺎﺭﺱ‬
‫‪.1‬ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﺮﻛﺰ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ‪:SMC‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺷﺮﺍء ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﺸﺮﺍء ‪ 50000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ‬
‫ﺗﺤﻮﻁﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻌﺘﺮﻑ‬

‫ﺑﻪ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻭﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺷﺮﺍء ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺻﻞ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﻫﻮ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﻧﻘﻞ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺤﻠﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺍﻟﺘﺰﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺳﺎﺑﻖ‬
‫ﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺗﺠﺎﻩ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺃﻭ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ‪ ،‬ﻭﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺑﻴﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﺳﻴﻨﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺳﻌﺮ ﺑﻴﻊ ﺍﻷﺻﻞ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﺑﺮﻣﺖ‬
‫ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻳﻮﻧﻴﻮ ﻟﺸﺮﺍء ﺳﻠﻊ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻮﻳﺴﺮﻳﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 500000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ 20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻢ ﻧﻘﻞ ﻣﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ 0.22‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻫﻮ‬
‫‪110.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ)‪ 500000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ × ‪ 22‬ﺩﻭﻻﺭﺍً(‬

‫‪110.000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺬﻱ ﺣﺪﺙ ﺑﻴﻦ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻳﺼﺒﺢ‬
‫ﺟﺰءﺍً ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻛﺒﻨﺪ ﻣﻜﺴﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ‬
‫ﺗﺴﺘﻤﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﺿﺪ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻟﻸﺻﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺪ ﻳﺤﺪﺙ ﺑﻌﺪ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‪.‬‬
‫ﻳﺸﺎﺭﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﺑﺎﺳﻢ ﺃ ﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ ،‬ﻣﺸﺘﻖ ﻣﺼﻤﻢ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍﻋﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﺃﻭ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ‪.‬‬
‫ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻳﻜﻮﻥ ﻗﺎﺑﻼ ًﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ‬
‫ﻓﻘﻂ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﺤﺪﺩ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻳﺤﺪﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ )ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺴﻌﺮ( ﻭﺍﻷﺩﺍء ﻣﺤﺘﻤﻞ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺒﻨﺪ ﺍﻟﻤﻐﻄﻰ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ )ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ( ﻫﻮ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﺑﻌﺪ(‪ .‬ﻳﻘﻊ ﻗﻴﺎﺱ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺧﺎﺭﺝ ﻧﻄﺎﻕ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﺸﺮﻭﻁ ﻭﻣﺒﺎﻟﻎ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻓﻌﺎﻟﺔ‬
‫ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﻣﻦ ﺍﺭﺗﺒﺎﻁ ﻋﻤﻼﺕ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﺤﺪﺩ )ﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ( ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻣﺜﺎﻝﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬

‫‪.1‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ ، 2020‬ﺗﻌﺎﻗﺪﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻟﺒﻴﻊ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﻟﻌﻤﻴﻞ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﻣﻮﺟﻮﺩ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺭﺟﻨﺘﻴﻦ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 200000‬ﺑﻴﺰﻭ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﻜﻠﻒ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺘﺼﻨﻴﻌﻬﺎ‬
‫ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﻠﻴﻤﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺑﻌﺪ ﻋﺎﻡ ﻭﺍﺣﺪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ .2021‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻫﻤﺎ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.2021‬‬
‫‪.2‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ ، 2020‬ﺃﺑﺮﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻟﺒﻴﻊ ‪ 200000‬ﺑﻴﺰﻭ ﻓﻲ ‪ 12‬ﺷﻬﺮﺍً‬
‫ﺑﺴﻌﺮ ﺁﺟﻞ ‪ 0.39‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻭﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﻠﺒﻴﺰﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺍﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻫﻲ‬
‫‪ 3/1/2016‬ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬

‫‪39.‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪40.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪2020‬‬
‫‪382.‬‬ ‫‪397.‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫‪38 .‬‬ ‫‪1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪2021‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ 2020‬ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪2020‬‬
‫)‪ (1‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫‪78000‬‬ ‫)‪ 200000‬ﺑﻴﺰﻭ × ‪ 39‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً(‬
‫‪78000‬‬ ‫ﺗﺪﻓﻊﺇﻟﻰ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪FC‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﺒﻴﻊ ‪ 200000‬ﺑﻴﺰﻭ‪.‬‬
‫ﺑﻌﺪﺗﺴﻌﺔ ﺃﺷﻬﺮ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )‪ ، (12/31/20‬ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﻳﻌﺪ‬
‫ﺗﺤﻮﻃﺎً ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻳﻀﺎً ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺒﻨﺪ ﺍﻟﻤﻐﻄﻰ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫‪1600‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺗﺎﺟﺮ‬
‫‪1600‬‬ ‫‪)2( FC‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﻣﻜﺎﺳﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻴﺘﻢ ﺗﺴﻠﻴﻤﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﺗﺎﺟﺮﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ )‪ 200000‬ﺑﻴﺰﻭ × )‪ 39‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪ 382 -‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً((‪.‬‬
‫‪1600‬‬ ‫)‪ (3‬ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬

‫‪1600‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻡﺭﺍﺳﺦ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ )‪200000‬‬
‫ﺑﻴﺰﻭ × )‪ 39‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪ 382 -‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً((‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻧﻪ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺗﻜﻮﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪78000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ )ﺛﺎﺑﺖ( )‪FC (0.39 × 200000‬‬

‫‪76400‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺇﻟﻰ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ )‪(382. × 200000‬‬
‫‪1600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻤﺆﻛﺪ ﻛﺎﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 1600‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺻﺮﻑ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 1600‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺻﺮﻑ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫‪ 1600‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪) 2021‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ( ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪2021‬‬
‫‪400‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺗﺒﺎﺩﻝ ﺗﺎﺟﺮ‬
‫‪400‬‬ ‫‪)4( FC‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﻣﻜﺎﺳﺐ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻣﻦ ‪ 12/31/20‬ﺇﻟﻰ ‪ 200000] 3/1/21‬ﺑﻴﺰﻭ × )‪382‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ 382 -‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً([ = ‪ 400‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫‪400‬‬ ‫)‪ (5‬ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬

‫‪400‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻡﺭﺍﺳﺦ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻣﻦ ‪ 12/31/20‬ﺇﻟﻰ ‪ 200000] 3/1/21‬ﺑﻴﺰﻭ × )‪382‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ 382 -‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً([ = ‪ 400‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫ﻳﻘﻮﻡﺍﻟﻤﺪﺧﻼﻥ )‪ (4‬ﻭ )‪ (5‬ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﻗﻴﻢ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻧﻪ ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻳﺤﺪﺙ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻲ ‪ 12/31/2020‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ‬
‫‪) 2021‬ﺃﻱ ‪ 382.‬ﺇﻟﻰ ‪.(38.‬‬
‫‪76000‬‬ ‫)‪ (6‬ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ (‪ FC )200.000 × .38‬ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ‬

‫‪2000‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪78000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ)‪ 200000‬ﺑﻴﺰﻭ × ‪ 39‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً(‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﺍﻷﺟﺎﻧﺐ‪.‬‬
‫‪60.000‬‬ ‫)‪ (7‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬

‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‪.‬‬
‫‪78000‬‬ ‫)‪ (8‬ﻧﻘﺪﺍً )‪ 39 × 200000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً(‬

‫‪76000‬‬ ‫ﻣﺪﻓﻮﻉﺇﻟﻰ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ )‪ 38 × 200000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً( ‪FC‬‬
‫‪78000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫ﺑﺴﺒﺐﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (6‬ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻣﻀﺮﻭﺑﺎً ﻓﻲ ‪ 200000‬ﺑﻴﺰﻭ ‪ ،‬ﺃﻭ ‪ 78000‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺃﻱ ‪ 00،000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ .(39.‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺇﻟﻐﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺪﺧﻞ )‪ ، (8‬ﺗﺒﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ 200000‬ﺑﻴﺰﻭ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 78000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻳﻜﻮﻥﺗﺄﺛﻴﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪78000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ)‪ 76000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 2000 +‬ﺩﻭﻻﺭ(‬

‫‪60.000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪18000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﺗﻢﺗﻘﻴﻴﺪ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 78000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪،‬‬
‫ﻭﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﻜﻠﻒ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﻫﻜﺬﺍ ﺳﻤﺢ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺭﺑﺢ ﻣﺘﻮﻗﻊ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 18000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻛﺎﻥ ﺳﻴﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﻼﻡ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺍﻷﺭﺟﻨﺘﻴﻨﻲ‪ .‬ﺑﺪﻭﻥ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺳﻴﻜﻮﻥ‪) 76000‬‬
‫‪ 200000‬ﺑﻴﺰﻭ ‪ 38‬ﺩﻭﻻﺭﺍً( ﻭﻛﺎﻥ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺳﻴﻜﻮﻥ ‪ 16000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ 0.38‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺑﺴﻌﺮ ﺻﺮﻑ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 0.30‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻣﺒﻠﻎ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺴﺘﺒﻌﺪ ﺃﻱ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺭﺑﺢ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬
‫ﺗﺤﻮﻁﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ‪ -‬ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺻﻔﻘﺔ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ‬

‫ﻗﺪﺗﺸﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺎﻟﻘﻠﻖ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬ ‫ﺗﺤﻮﻁﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬
‫ﻟﻢ ﺗﺤﺪﺙ ﺑﻌﺪ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺆﻛﺪﺓ ﺑﺸﺄﻧﻬﺎ‪ .‬ﺗﻌُﺮﻑ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺑـﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ ‪ 26‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺃﻓﺎﺩﺕ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Lands 'End‬ﺑﺤﻤﻞ ‪ 77‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻭ ‪ 16‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﺗﻮﻗﻌﺖ ‪ Lands 'End‬ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ﻭﺃﻟﻤﺎﻧﻴﺎ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﻘﺒﻞ ﻭﺗﺨﻄﻂ ﻟﺸﺮﺍء ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﻣﻮﺭﺩﻳﻦ‬
‫ﺃﻭﺭﻭﺑﻴﻴﻦ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻳﻬﻢ ﻋﻘﺪ ﻣﺤﺪﺩ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻘﺮﺭ ‪ ، Lands 'End‬ﺑﺴﺒﺐ‬
‫ﺍﻻﺣﺘﻤﺎﻝ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮ ﻟﺤﺪﻭﺙ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﻋﻜﺲ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺆﺟﻞ ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺇﺛﺒﺎﺕ‬
‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ .‬ﻣﺜﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﺒﻌﺪﺓ ﻣﻦ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻛﻤﻜﻮﻧﺎﺕ "ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ" ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻌﻼﺝ ﺗﺸﻤﻞ‪:‬‬
‫• ﻳﻤﻜﻦﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺍﻟﺘﺼﻤﻴﻢ ﻛﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ‪.‬‬
‫• ﺗﻌﺘﺒﺮﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺗﻌﺮﺽ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ‬
‫ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺗﺴﺒﺐ ﺗﻐﻴﺮﺍً ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪.‬‬
‫• ﺗﺘﻀﻤﻦﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﺗﺒﺎﺩﻻً ﻣﻊ ﻃﺮﻑ ﺧﺎﺭﺟﻲ )ﻏﻴﺮ ﺫﻱ ﺻﻠﺔ(‪) .‬ﻳﺴُﻤﺢ ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪ .‬ﺭﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪(.‬‬
‫• ﻻﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬

‫ﻳﺘﻢﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﻮﻃﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ‬
‫ﻋﻨﺼﺮ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻳﺤﺪﺙ ﻋﻨﺪ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺒﻨﺪ ﺍﻟﻤﺘﺤﻮﻁ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻫﻮ ﺷﺮﺍء ﺃﺻﻞ ﺛﺎﺑﺖ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﺗﺤﺪﺙ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﻧﻘﺪﻡﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺗﻮﺿﻴﺤﺎً ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﺗﻔﻲ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺄﺟﻴﻞ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‪.‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ‪ -‬ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺧﻴﺎﺭ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻗﺪﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﻧﻪ ﺳﻴﺘﻢ ﺷﺮﺍء ﻣﺎ ﻻ ﻳﻘﻞ ﻋﻦ ‪ 5000‬ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺧﻼﻝ ﺷﻬﺮ ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 2021‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪500000‬‬
‫ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﺳﺘﻜﻮﻥ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺘﻢ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻷﺷﻬﺮ‬
‫ﺍﻟﺴﺘﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﺍء‪.‬‬
‫‪.2‬ﺩﺧﻠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﺸﺮﺍء ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ ﻳﻨﺎﻳﺮ‬

‫‪ ، 2021، 31‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1.01‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻭﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2021‬ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻟﻜﻞ ﻳﻮﺭﻭ(‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻵﺟﻞ ﻟـ ‪21 / 1/31‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫‪1.01‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1.03‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬

‫‪0.99‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫‪1.00‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )‪(31/12/20‬‬
‫‪0.98‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2021‬‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﺗﻀﻤﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﻓﻊ ‪ 505000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺇﻟﻰ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ 1.01‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﺨﺴﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺇﺫﺍ‬
‫ﺗﺠﺎﻭﺯ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ 1.01‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻷﻓﻀﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﻤﻄﺎﺭﺩﺓ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ ‪31‬‬

‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2021‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1.01‬ﺩﻭﻻﺭ ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫‪505000‬‬ ‫)‪ (1‬ﻣﺒﺎﻟﻎ ‪ FC‬ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ )‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ × ‪ 1.01‬ﺩﻭﻻﺭ( ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‬
‫‪505000‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﻟﺘﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﺑﻌﺪﺷﻬﺮ ﻭﺍﺣﺪ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، (2020‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ‬

‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ‪ 10‬ﺁﻻﻑ ]‪ 1.01) 500000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ .[(0.99‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺗﻢ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪10000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ -‬ﺃﺧﺮﻯ ﺷﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ)ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ(‬
‫‪10000‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪FC‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺧﺴﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ]‪× 500000‬‬
‫)‪ 1.01‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 0.99 -‬ﺩﻭﻻﺭ([‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻧﻪ ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﺆﻛﺪ ﻣﻘﺎﺻﺔ ﻷﻥ ﻫﺬﻩ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻭﺳﻮﻑ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻵﺟﻞ ﻛﺎﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻘﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 10.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﻌﻮﻳﺾ ﻓﻲ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ )ﻛﺨﺴﺎﺭﺓ(‪.‬‬
‫‪31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ - 2021‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬

‫‪5000‬‬ ‫)‪ (3‬ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ -‬ﺃﺧﺮﻯ ﺷﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ)ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ(‬
‫ﻟﻀﺒﻂﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﻘﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ])‪ 99.‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺑﺴﻌﺮ ‪ 12/31‬ﺁﺟﻼً‬
‫ﻧﺎﻗﺼﺎً ‪ 98.‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2021‬ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ( ×‬
‫‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ[ ﻫﻮ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ‪ FC Receivable‬ﻫﻮ ‪ 490.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﻌﺪ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ .(3‬ﻳﻜﻮﻥ‬

‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪490000‬‬ ‫)‪ (4‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ‪ 500000) FC‬ﻳﻮﺭﻭ( ﺩﻭﻻﺭ‬

‫‪505000‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺘﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫‪490000‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖﻣﻦ ﻧﻘﻮﺩ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪FC‬‬
‫‪505000‬‬
‫ﻟﺘﺴﻮﻳﺔﻣﻊ ﺍﻟﺘﺎﺟﺮ‪.‬‬
‫ﻟﻨﻔﺘﺮﺽﺍﻵﻥ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻭﺗﻢ ﺷﺮﺍء ‪ 5000‬ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2021‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪490000‬‬ ‫)‪ (5‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )ﺑﺴﻌﺮ ‪ 1/31/16‬ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ(‬

‫‪490000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ‪ 500000) FC‬ﻳﻮﺭﻭ(‬
‫ﻟﻨﻔﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 600000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ )ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2021‬ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ‪ - ٢٠٢١‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪600000‬‬ ‫)‪ (6‬ﻧﻘﺪﺍ‬
‫‪600000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪490000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪15000‬‬ ‫)‪ (7‬ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ(‬

‫‪15000‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‬
‫ﺍﻵﺧﺮ )ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ(‬
‫ﻹﻋﺎﺩﺓﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ(‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ ، (7‬ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻻ ﻳﺤﺪﺩ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻳﻦ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﺗﺪُﺭﺝ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺃﻋﻼﻩ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺇﺫﺍ ﺣﺼﻠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﻣﻮﺍﺗﻴﺔ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﻧﻬﺎﻳﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻓﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺃﺳﺉﻠﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪2019‬؟ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ 30‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ﻫﻮ‬
‫‪ 1.35‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2018‬ﻃﻠﺒﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Short Company‬ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ‬
‫ﺃ‪ 300000.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻣﻮﺭﺩ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 200000‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﻭﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ 2018‬ﻭ ‪ 30‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻫﻲ ‪ 1.50‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ‬
‫ﺝ‪ 270.‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪ 1.30‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬ ‫‪.1‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻘﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﺘﺤﻮﻁ ﻟﻼﻟﺘﺰﺍﻡ ‪ ،‬ﻓﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ؟‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪2019‬؟‬
‫ﺃ‪ 0.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃ‪ 300000.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺏ‪.‬ﻛﺴﺐ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺝ‪ 10000.‬ﺩﻭﻻﺭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺝ‪ 200000.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺩ‪ 30.‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻜﺎﺳﺐ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻛﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ‬

‫ﻳﺠﻮﺯﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﺃﺩﺍﺓ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺸﺘﻘﺔ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺃﻭ ﺗﻌﻮﻳﺾ ﺁﺛﺎﺭ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺗﺤﻮﻁ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻛﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﺇﺫﺍ‬
‫ﺗﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺗﺤﻮﻁ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻭﻛﺎﻥ ﻓﻌﺎﻻ ًﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺗﺤﻮﻃﺎً ﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻜﺴﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺃﺩﺍﺓ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺑﻨﻔﺲ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ‪،‬‬
‫ﺃﻱ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻟﻠﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ‪14.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍً ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﻓﺮﻧﺴﻴﺔ ﺗﻤﺎﺭﺱ ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺑﺎﻟﻔﺮﻧﻚ ﻭﺗﺤﺴﺐ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺒﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ، 13‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻄﺒﻖ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﺑﻬﺎ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ ٪50‬ﺳﺘﺴﺠﻞ ﺣﺼﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ ،‬ﻗﺪ‬
‫ﺗﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﻣﻦ ﺑﻨﻚ ﻓﺮﻧﺴﻲ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻛﺬﻟﻚ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬
‫ﻣﺼُﻨﻒَّ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺗﺤﻮﻃﺎً ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻓﻌﺎﻝ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺗﺤﻮﻃﺎً‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﺮﺽ‬
‫ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ ﻟﺘﻌﻜﺲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﺇﻥ ﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺳﻴﻌﻮﺽ ﺧﺴﺎﺭﺓ )ﺭﺑﺢ‬
‫( ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻛﻼ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻠﻴﻦ‬
‫ﻛﻌﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ )ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺍﻵﺧﺮ( ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺣﺎﻟﻴﺎً‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﺠﺎﻭﺯ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫‪.14‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪FASB ASC 1-35-35-815‬‬

‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻛﻤﻜﺴﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﺗﻈﻞ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻤﺔ ﻓﻲ ﻋﻨﺼﺮ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻊ ﺟﺰء ﺃﻭ ﻛﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﻘﻮﺩﺍﻵﺟﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻟﻠﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﻓﻲ ﺣﺮﻛﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﺗﺤﺴﺒﺎً ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻣﻜﺎﺳﺐ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻟﻠﺠﻨﻴﻪ ﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻲ ﻫﻮ ‪ 1.85‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻭﺃﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﻤﺪﺓ‬
‫‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً ﻫﻮ ‪ 1.86‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻛﺬﻟﻚ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻮﻗﻊ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ 1.93 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺃﺑﺮﻣﺖ ﻋﻘﺪﺍً ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ‪ 100000‬ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻣﺎﺭﺱ ‪) .2021‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ‪ (.‬ﺗﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﻠﺠﻨﻴﻪ ﺍﻻﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺷﺮﺍﺅﻩ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ 2021‬ﻫﻮ‬
‫‪ 1.87‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻫﻮ ‪ 1.92‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ .2021‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫‪186000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫‪186000‬‬ ‫ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺇﻟﻰ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ )‪ 100،000‬ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ × ‪ 1.86‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﻳﻌﺘﺮﻑﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺑﺄﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻗﺪ ﺗﻌﺎﻗﺪﺕ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﺍء ‪ 100000‬ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ‬
‫ﻓﻲ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً ﻋﻨﺪ ﺳﺪﺍﺩ ‪ 186000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺱ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﺼﻢ‬
‫ﻭﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﻴﻦ ﺑﺎﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﺑﻀﺮﺏ ‪ 100000‬ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪ 1.86‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺭﺃﻯ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻀﺎﺭﺏ ﻓﻲ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻌﺮﺿﺔ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﺤﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً‬
‫ﻷﻥ ﻛﻼ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﻴﻦ ﻳﻌﺘﻤﺪﺍﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻓﻼ ﺗﻮﺟﺪ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻷﻱ ﺧﺼﻢ ﺃﻭ ﻋﻼﻭﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫‪1،000‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖﻣﻦ ﻛﺴﺐ ﺻﻔﻘﺔ ﺗﺎﺟﺮ ‪)2( FC‬‬
‫‪1،000‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﻣﻜﺎﺳﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ]‪ 100000‬ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ×‬
‫‪ 1.87‬ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 187000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 186000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ[ ﺃﻭ ]‪ 100‬ﺃﻟﻒ ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ × )‪ 1.87‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫‪ 1.86 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ([‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﻮﻥ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺣﻴﺚ ﺇﻧﻪ ﻣﺤﺪﺩ ﺑﻮﺣﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺑﻀﺮﺏ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻌﻘﺪ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺭﺑﺢ )ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫‪1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪2021‬‬
‫‪5000‬‬ ‫)‪ (3‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻣﻦ ﺭﺑﺢ ﺻﻔﻘﺔ ﺗﺎﺟﺮ‬
‫‪5000‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﻣﻜﺎﺳﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ])‪ 100.000‬ﺟﻨﻴﻪ‬
‫ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ × ‪ 1.92‬ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 192.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 187000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ([‪.‬‬
‫‪186000‬‬ ‫)‪ (4‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺗﺎﺟﺮ ﻓﻲ‬

‫‪192000‬‬ ‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‬

‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺘﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﺍﻓﺔ ﻭﺍﺳﺘﻼﻡ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫‪192000‬‬ ‫)‪ (5‬ﻧﻘﺪﺍ‬

‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺠﻨﻴﻬﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﻧﻘﺪ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ ،‬ﺳﺠﻠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻱ ﻣﻜﺴﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﻦ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺩﻓﻊ ‪ 186000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪،‬‬
‫ﺳﺘﺘﻠﻘﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ 100000‬ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ‪ 192000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻫﻮ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ )‪ 192000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻋﻨﺪ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ )‪ 186000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺇﻟﻰ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﺪ ﺃﺑﺮﻣﺖ ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻟﺒﻴﻊ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (1‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﻠﻎ ﺛﺎﺑﺖ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ؛ ﻳﺴﺠﻞ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺸﺮﺍء ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﺘﺴﻠﻴﻤﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪.‬‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‬

‫ﻳﺤﺪﺩﻗﺴﻢ ‪ FSAB ASC 815-2050‬ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻣﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻭﺍﻷﺩﻭﺍﺕ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻛﺄﺩﻭﺍﺕ ﺗﺤﻮﻁ ﻣﺆﻫﻠﺔ‪ .‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﻕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻟﻔﻬﻤﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﺎﺳﺔ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﻭﺻﻒ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻟﻬﺎ ﻟﻜﻞ ﻓﺉﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻼﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﻛﺪﺓ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺆﻛﺪﺓ(‬
‫ﺃ‪.‬ﻭﺻﻒ ﻟﻠﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺼﺒﺢ ﺍﻟﺒﻨﺪ ﺍﻟﻤﻐﻄﻰ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻫﻞ‬
‫ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ )ﻳﺸﻤﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ(‬
‫ﺃ‪.‬ﻭﺻﻒ ﻟﻠﻤﻜﺎﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻭﺻﻒ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺃﻭ ﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ‪ ،‬ﻭﺗﻘﺪﻳﺮ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻻﺛﻨﻲ ﻋﺸﺮ ﺷﻬﺮﺍً ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺃﻗﺼﻰ ﻃﻮﻝ ﻟﻠﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻘﻮﻡ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺗﻌﺮﺿﻬﺎ ﻟﻠﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻷﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻻ ﺗﺤﺪﺙ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻀﻤﻴﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻓﻲ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‪ .‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﻳﺠﺐﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻨﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺗﺸﺠﻴﻊ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻨﻮﻋﻴﺔ ﺣﻮﻝ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺃﺧﻴﺮﺍً ‪،‬ﻳﺠﺐ ﺇﻇﻬﺎﺭ ﻣﺒﻠﻎ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻣﻦ ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ "ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ" ﻛﺘﺼﻨﻴﻒ ﻣﻌﺪﻝ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬
‫ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻭﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﻦ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ‪ ،‬ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻗﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ]‪820–10–50–1 and 2‬‬

‫‪[FASB ASC Paragraphs Topic‬‬
‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻠﻐﺔ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻗﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻛﻼ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﻴﻦ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺑﻌﺪ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺍﻷﻭﻟﻲ ‪ ،‬ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﻭﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻗﻴﺎﺳﺎﺕ ﻻﺣﻘﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺎﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺘﻜﺮﺭ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻜﺮﺭ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺏ‪.‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻘﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﺘﻜﺮﺭﺓ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺮﺻﺪ )‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪ ، (3‬ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ )ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ( ﺃﻭ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﻛﻞ ﻋﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ‬
‫ﻭﺳﻨﻮﻳﺔ ﻟﻜﻞ ﻓﺉﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻟﻠﺴﻤﺎﺡ ﺑﺘﺴﻮﻳﺔ ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ‬
‫ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻊ ﺑﻨﻮﺩ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‬

‫ﺏ‪.‬ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﺘﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻬﺮﻣﻲ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﻊ ﻓﻴﻪ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ‪ ،‬ﻣﻊ ﻓﺼﻞ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﻱ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻮﺍﻕ ﺍﻟﻨﺸﻄﺔ ﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ )ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪(1‬‬

‫‪.2‬ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻼﺣﻈﺘﻬﺎ )ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪(2‬‬
‫‪.3‬ﻣﺪﺧﻼﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺮﺻﺪ )ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪(3‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻼﺕ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪ 1‬ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪ 2‬ﻣﻦ ﺗﺴﻠﺴﻞ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‬
‫ﻭﺃﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻼﺕ‬
‫ﺩ‪.‬ﻟﻘﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺮﺻﺪ )ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪، (3‬‬
‫ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ‬
‫ﻩ‪.‬ﻣﺒﻠﻎ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ )ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ( ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺰﻯ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺘﻠﻚ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﻣﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻭﻭﺻﻒ ﻟﻤﻜﺎﻧﻬﺎ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺃﻭ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ(‬
‫‪F.‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻘﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻼﺣﻈﺘﻬﺎ )‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪ (2‬ﻭﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺮﺻﺪ )ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪ ، (3‬ﻭﺻﻒ ﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ )ﺃﻭ‬
‫ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺘﻌﺪﺩﺓ( ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺃﻭ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻜﻞ ﻓﺉﺔ ﻣﻦ ﻓﺉﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺗﻮﻳﺰﺁﺭ ﺃﺹ ‪ 10 2016‬ﻛﻴﻠﻮ‬
‫ﻧﺤﻦﻧﻮﺍﺟﻪ ﺗﻌﺮﺿﺎﺕ ﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻘﺮﻭﺽ ﻭﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﻭﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺑﻴﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪:‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻧﺪﺧﻞﻓﻲ ﻗﺮﻭﺽ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺎﺗﻨﺎ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻟﻤﻌﻈﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻋﻘﻮﺩ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻵﺟﻠﺔ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﻦ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺟﻮﻫﺮﻱ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺣﻨﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻘﺮﻭﺿﻨﺎ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 28‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2017‬ﻭ ‪ 30‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪. 2016‬‬
‫ﺗﻘﻮﻡﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻨﺎ ﺑﺸﺮﺍء ﺳﻠﻊ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺳﻴﺮ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ‪ .‬ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﻵﺧﺮ ‪ ،‬ﻧﺪﺧﻞ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻘﻮﺩ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ‪ .‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 28‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2017‬ﻭ ‪ 30‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2016‬ﻧﻘﺪﺭ ﺃﻥ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍً ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪٪10‬‬
‫ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺳﻴﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺣﻨﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 24‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 2‬ﻣﻠﻴﻮﻥ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻌﻤﻼﺗﻨﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻗﺘﺮﺿﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Toys-Canada‬ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻨﺎ ﺟﺰءﺍً ﻣﻦ ﻗﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻳﺤﺔ ‪ A-1‬ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺨﻀﻊ ﻹﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‪ .‬ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 28‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2017‬ﻧﻘﺪﺭ ﺃﻥ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍً ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻜﻨﺪﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺳﻴﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺣﻨﺎ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 12‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬

‫ﺣﺘﻰﺍﻵﻥ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻛﺒﻨﻮﺩ ﺗﺤﻮﻁ‪ .‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ‪ ،‬ﺳﺘﻘﻮﻡ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 10000‬ﻳﻮﺭﻭ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺁﺟﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 1.30‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻀﻤﻮﻧﺔ ﻟﺪﻓﻊ ‪13000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺃﻋﻠﻰ ﻣﻦ ‪ 1.30‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﺗﻜﺴﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺇﻟﻰ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ‪ 1.30‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻷﻓﻀﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻋﺪﻡ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﻜﻠﻒ ‪ ،‬ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﻣﺜﻞ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻘﺪ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻌﻜﺲ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺭﺍﺩﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺿﺪ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺠﺎﻧﺐ ﺍﻟﻌﻠﻮﻱ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺴﻔﻠﻲ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﺧﺘﻴﺎﺭ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬
‫ﻳﻤﻨﺢ ﺣﺎﻣﻠﻬﺎ ﻣﻴﺰﺓ ﺣﻖ ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻐﻴﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺳﻠﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﺃﻥ ﺗﺘﺮﻙ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻳﻨﻘﻀﻲ ﺩﻭﻥ ﺧﺴﺎﺭﺓ‪ .‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﻻ‬
‫ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻣﻨﺎﺳﺒﺎً‬
‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﺨﺎﻃﺮ ﺍﻻﺭﺗﻔﺎﻉ‪ .‬ﺃﺧﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻫﻮ ﺧﻴﺎﺭ ﻟﺸﺮﺍء ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﺤﺪﺩ ‪ ،‬ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ‬
‫ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ‪ .‬ﺃﺿﻊ ﺧﻴﺎﺭﺍ ﻫﻮ ﺧﻴﺎﺭ ﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﺤﺪﺩ‪ .‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻣﻴﺰﺓ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻳﻤﻨﺢ ﺍﻟﺤﺎﻣﻞ ﻗﻴﻤﺔﺣﻖ ﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﺇﺫﺍ ﺗﻐﻴﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺳﻠﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﺃﻥ ﺗﺘﺮﻙ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻳﻨﻘﻀﻲ‪ .‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‪ .‬ﻋﻴﺐ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻫﻮ ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭﻟﻴﺔ )ﺃﻱ ﻋﻼﻭﺓ( ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺷﺮﺍء ﺧﻴﺎﺭ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 600‬ﺩﻭﻻﺭ‪ 15‬ﻣﻦ‬
‫ﺷﺄﻧﻪ ﺃﻥ ﻳﺴﻤﺢ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﺸﺮﺍء ‪ 10000‬ﻳﻮﺭﻭ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﻳﺒﻠﻎ ‪ 1.295‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ 1.295‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﻤﺎﺭﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ؛ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺃﻗﻞ‬
‫ﻣﻦ ‪ 1.295‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺴﺘﺘﺮﻙ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﺗﻨﺘﻬﻲ ﺻﻼﺣﻴﺘﻪ‪.‬‬
‫ﺧﻴﺎﺭ"ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﻝ" ﻫﻮ ﺧﻴﺎﺭ ﺗﺴﺘﻔﻴﺪ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ 1.295‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬
‫‪15‬ﺳﻴﺴﺘﺨﺪﻡ ﺑﺎﺉﻊ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﺑﻌﺾ ﻧﻤﺎﺫﺝ ﺗﺴﻌﻴﺮ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ‪ ، Black Scholes‬ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﺒﻠﻎ ﻗﺴﻂ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‪.‬‬
‫ﻳﺴﺎﻭﻱﺳﻌﺮ ﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ‪ 1.295‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻓﻲ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺨﻴﺎﺭ ﺗﺮﺟﻊ ﺇﻟﻰ "ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ" ﻟﻠﺨﻴﺎﺭ‪ .‬ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻟﻪ ﻗﻴﻤﺔ ﻷﻧﻪ ‪ ،‬ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻗﺪ‬
‫ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻟﺨﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﺍء )ﺃﻭ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻟﺨﻴﺎﺭ ﺍﻟﺒﻴﻊ(‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﺍًﻟﻤﺜﺎﻟﻨﺎ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﺑﻌﺪ ﺷﻬﺮ ﻭﺍﺣﺪ ﺍﺭﺗﻔﻊ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺇﻟﻰ ‪ 1.31‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﺨﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﻫﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻭﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ‪ 10000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 1.295‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ 1.31‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻟﻪ ﻗﻴﻤﺔ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ‬
‫ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 150‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ]ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻭﺳﻌﺮ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻣﻀﺮﻭﺑﺎً ﻓﻲ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ )‪1.31‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ 1.295 -‬ﺩﻭﻻﺭ( )‪ 10000‬ﻳﻮﺭﻭ([‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻟﺨﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪700‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ‪ 150‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ‪ 550‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻟﻠﺨﻴﺎﺭ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺧﻴﺎﺭﺍﺕ "ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﻝ" ﺗﺤﺘﻮﻱ ﻋﻠﻰ ﻋﻨﺼﺮ ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺯﻣﻨﻴﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺇﻟﻰ ‪ 1.28‬ﺩﻭﻻﺭ )ﺑﻌﺪ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ( ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻷﻓﻀﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻋﺪﻡ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻭﺷﺮﺍء ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺑﺴﻌﺮ ‪ 1.28‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻳﺴﺎﻋﺪﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﻲ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﻣﺘﻰ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻭﻣﺘﻰ‬
‫ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ﺃﻗﻞ‬ ‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ‬ ‫ﺧﻴﺎﺭ‬ ‫ﻏﺮﺽ‬

‫ﻣﻦﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬ ‫ﻳﺘﺠﺎﻭﺯﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬ ‫ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫"ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﻝ"‬ ‫"ﺍﻟﺨﺮﻭﺝ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﻝ"‬ ‫ﺧﻴﺎﺭﺍﻟﺸﺮﺍء‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫"ﺍﻟﺨﺮﻭﺝ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺎﻝ"‬ ‫"ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﻝ"‬ ‫ﺿﻊﺧﻴﺎﺭﺍ‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖ‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﻟﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﺴﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻠﺰﻡ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ‬
‫ﻭﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺗﺤﻮﻁﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ‪ :‬ﺭﺳﻢ ﺗﻮﺿﻴﺤﻲ ﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬

‫ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺧﻴﺎﺭ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻗﺪﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﻧﻪ ﺳﻴﺘﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺃﻟﻤﺎﻧﻴﺎ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺷﻬﺮ ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 2016‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﺗﻘﺪﺭ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻉ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪300000‬‬
‫‪.2‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ ﻳﻮﺭﻭ(‪:‬‬
‫‪1.03‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬

‫‪1.00‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )‪31/12/20‬‬
‫‪0.98‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫( ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪2021‬‬
‫‪.3‬ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ‪.‬‬

‫‪.4‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺧﻴﺎﺭ ﻃﺮﺡ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺃﻱ‬
‫ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻗﺪ ﺗﺤﺪﺙ ﻓﻲ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ‪ .‬ﻳﺴﻤﺢ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﺒﻴﻊ‬
‫‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ ﺑﺴﻌﺮ ‪ 1.02‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻊ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻧﺘﻬﺎء ﺍﻟﺼﻼﺣﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ .2021‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ 1.03‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﺎﺡ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ )ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ( ‪ ،‬ﺯﺍﺩﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻟﻠﺨﻴﺎﺭ ﺇﻟﻰ ‪ 14000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻧﺘﻬﺎء ﺻﻼﺣﻴﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﺨﻴﺎﺭ ﻗﻴﻤﺔ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﻓﻘﻂ )ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ(‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺱﺍﻟﻤﻨﻄﻘﻲ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ )ﻳﻨﺎﻳﺮ ﺍﻟﻤﻘﺒﻞ( ﻭﻷﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻗﺪ ﻳﺘﻐﻴﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻏﻴﺮ ﺛﺎﺑﺖ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺸﺘﺮﻱ‬
‫ﺧﻴﺎﺭﺍً ﻟﺒﻴﻊ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ ﺑﺴﻌﺮ ‪ 1.02‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻭ ‪ 510.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺤﺪﺙ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﻭﺗﺘﻠﻘﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﺬﻟﻚ‬
‫ﻋﺮﺿﺔﻷﻱ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺻﺮﻑ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺍﻵﻥ ﺧﻴﺎﺭ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﻠﻘﺎﻩ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻦ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ )‪ 1.02‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻐﻄﺎﺓ )ﺃﻱ ﺗﻤﺎﺭﺱ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻭﺗﺒﻴﻊ ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 510.000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﺠﺎﻭﺯ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ‪ ،‬ﻓﻠﻦ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪1‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﻝ )ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ( ‪ - 2020‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪5000‬‬ ‫)‪ (1‬ﺧﻴﺎﺭ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﻧﻘﺪﺍ‬

‫‪5000‬‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺷﺮﺍء ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، (2020‬ﺗﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻗﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 14000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫‪9000‬‬ ‫)‪ (2‬ﺧﻴﺎﺭ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‬
‫ﻣﻜﺎﺳﺐﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ -‬ﺃﺧﺮﻯ ﺷﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪9000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ)ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ(‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺭﺑﺢ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ )‪ 14000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 5000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﻷﻧﻪ ﻣﺆﻫﻞ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‬
‫ﻓﻲ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ .9-335-30-815‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﻫﻲ ﺗﻌﺮﺽ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺗﺴﺒﺐ ﺗﻐﻴﺮﺍً ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﻭﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ "ﺗﺆﺛﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻨﺒﺄ ﺑﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ" )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺤﺪﺙ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ(‪16.‬‬
‫‪1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ - 2021‬ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻧﺘﻬﺎء ﺻﻼﺣﻴﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‬

‫‪6000‬‬ ‫)‪ (3‬ﺧﻴﺎﺭ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‬
‫ﻣﻜﺎﺳﺐﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ -‬ﺃﺧﺮﻯ ﺷﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪6000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ)ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ(‬
‫ﻟﻀﺒﻂﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻟﻘﻴﻤﺘﻪ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ])ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ‪ 1.02‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ‪ 0.98‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻠﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ( ×‬
‫‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ[ ﻫﻲ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺨﻴﺎﺭ )‪ 14000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻟﺤﺪﻭﺙ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺴﺐ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (3‬ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﻮﺭ‪ .‬ﻟﻘﺪ ﺍﺧﺘﺮﻧﺎ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻣﺒﺪﺉﻴﺎً‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ( ﻭﻣﻦ ﺛﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ‪ 6‬ﺃﺩﻧﺎﻩ(‪.‬‬
‫‪490000‬‬ ‫)‪ (4‬ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ‪ 500000) FC‬ﻳﻮﺭﻭ(‪.‬‬

‫‪490000‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫ﻟﺒﻴﻊﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )ﺃﻛﻤﻞ ﺍﻟﺤﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ(‪.‬‬
‫‪510.000‬‬ ‫)‪ (5‬ﺍﻟﻨﻘﺪ )ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ‪ 1.02‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ( ﺧﻴﺎﺭ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ )‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ( ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫‪490000‬‬ ‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ )‪ 500000‬ﻳﻮﺭﻭ @ ‪ 0.98‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻭﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻝ‪.‬‬
‫‪.16‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪FASB ASC 3-35-30-815‬‬

‫)‪ (6‬ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ -‬ﺃﺧﺮﻯ‬

‫‪15000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‬
‫‪15000‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ)‪ 9000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ‪ 2‬ﻭ ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ‪.(3‬‬
‫ﻹﻋﺎﺩﺓﺗﺼﻨﻴﻒ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ ، (4‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪(6‬‬
‫ﻳﻌﺪﻝ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻟﻼﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‪ .‬ﻣﻄﻠﻮﺏ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ )‪ (6‬ﻷﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺆﺛﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺒﻨﺪ ﺍﻟﻤﻐﻄﻰ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻫﻮ ‪ 505000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻳﻤﺜﻞ‬
‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ )‪ 490‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ( ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‬
‫‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪ 1.02‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ 0.98‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻀﺮﻭﺑﺎً ﻓﻲ ‪500000‬‬
‫ﻳﻮﺭﻭ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻟﻠﺨﻴﺎﺭ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫ﺗﻘﺴﻴﻢﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ -‬ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﻭﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻮﻗﺖﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻟﺘﺄﻫﻞ ﻟـ "ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ"‬

‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 72 - 25 - 20 - 815‬ﺇﻟﻰ ‪ ، 87‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﺤﻮﻃﺎﺕ ﻓﻌﺎﻟﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻗﻴﺎﺱ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻛﻞ ﺛﻼﺛﺔ ﺃﺷﻬﺮ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻓﻌﺎﻻ ً‬
‫ﺑﺪﺭﺟﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻠﻢ ﻳﻌﺪ ﺑﺎﻹﻣﻜﺎﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﻛﻴﻔﻴﺔ ﻗﻴﺎﺱ ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﻳﻌﻨﻲ ﻫﺬﺍ ﻋﺎﺩﺓ ًﺃﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ( ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻐﻄﻰ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﻨﺎ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﺍﻟﻜﻠﻲ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‪.‬‬
‫ﻳﺴﻤﺢ ‪ FASB‬ﺑﺘﻘﺴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﻤﺸﺘﻘﺎﺕ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺸﺘﻖ ﻭﺟﺰء ﻗﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﻮﻗﺖ ﻳﻤﻜﻦ ﻓﺼﻠﻬﻤﺎ ﻭﺣﺴﺎﺑﻬﻤﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺨﺘﻠﻒ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮﺃﻭ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻖ‪ .‬ﺳﻴﺆﺧﺬ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻋﻨﺼﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻔﻮﺭ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻤﻌﻘﺪﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‬
‫ﻧﻘﻴﺲ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﻖ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺸﺘﻖ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻧﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻃﺎﺕ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺷﻜﺎﻝﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﺃﻭ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‬

‫ﻓﻲﻭﻗﺖ ﺳﺎﺑﻖ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﺃﻭﺿﺤﻨﺎ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻷﻧﻮﺍﻉ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ ﺃﻭ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻹﻗﺮﺍﺽ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ؛ ﺃﻱ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﺍﺗﺒﺎﻉ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺜﻨﺎﺉﻴﺔ‬
‫ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻞ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﻰ ﺃﻭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺴﺘﻘﻞ ﻋﻦ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻞ ﺛﺎﺑﺖ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻞ ﻫﻲ ﻋﺪﺩ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺩﻓﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻣﻀﺮﻭﺑﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻞ ﺑﺎﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻛﻞ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫‪ 5‬ﻭﺻﻒﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ ﻫﻮ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻟﺘﺒﺎﺩﻝ‬ ‫‪ 1‬ﻓﺮﻕّﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﺗﻘﺎﺱ ﻭ ﻣﻘﻮﻣﺔ‪ .‬ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻋﺎﺩﺓﺗﻘﺎﺱ‬
‫ﻋﻤﻼﺕ ﺩﻭﻟﺘﻴﻦ ﻣﺨﺘﻠﻔﺘﻴﻦ ﺑﺴﻌﺮ ﻣﺤﺪﺩ )ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ( ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬ ‫ﻭﻣﺴﺠﻠﺔ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺪ ﺑﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻣﻌﺪﺓ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ‬
‫ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻣﺤﺪﺩ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ‪ ،‬ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡﻣﻘﻮﻣﺔﺑﻌﻤﻠﺔ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺒﺎﻟﻐﻬﺎ ﺛﺎﺑﺘﺔ ﻣﻦ‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻔﺎً ﻋﻦ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‪.‬‬ ‫ﺣﻴﺚ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ 6‬ﺍﺷﺮﺡﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﺆﻛﺪ ﻏﻴﺮ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺗﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻟﺸﺮﺍء ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬ ‫‪ 2‬ﺻﻒِﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﻘﺼﻮﺩ ﺑﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻗﺪ‬ ‫ﻫﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ )‬
‫ﻳﺘﻐﻴﺮ ﻗﺒﻞ ﺩﻓﻊ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺃﻭ ﺗﺤﺼﻴﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ(‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﺃﻭ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻢ‪.‬‬
‫‪ 3‬ﻓﻬﻢﺑﻌﺾ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺷﻴﻮﻋﺎً‪ .‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺑﻌﺾ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪ (1) :‬ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﺃﻭ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺳﻠﻊ ﺃﻭ ﺧﺪﻣﺎﺕ‬
‫‪ 7‬ﺣﺪﺩﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻋﻘﺪ‬ ‫ﺑﺎﻟﺪﻳﻦ ﻣﻊ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺃﻭ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﻘﻮﻡ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ؛ )‪(2‬‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ ﻛﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﺮﻛﺰ‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺮﺍﺽ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﺇﻗﺮﺍﺿﻬﺎ ﺑﺎﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺃﻭ‬
‫ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺃﻭ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻟﺼﺎﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﺼﻴﻞ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ؛ )‪ (3‬ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﻘﺼﺪ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻛﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ‪ .‬ﻭ )‪ (4‬ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﺸﺮﺍء‬
‫ﻣﺤﺪﺩ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ‪.‬‬ ‫ﺃﻭ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ 8‬ﻭﺻﻒﺃﺩﺍﺓ ﻣﺸﺘﻘﺔ ﻭﻓﻬﻢ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻛﺘﺤﻮﻁ‪ .‬ﺍﻟﻤﺸﺘﻖ ﻫﻮ‬

‫ﻋﻘﺪ ﺗﻨﻔﻴﺬﻱ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻓﻴﻦ ﻳﺘﻢ ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻻﺣﻖ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ‬ ‫‪ 4‬ﺗﺤﺪﻳﺪﺛﻼﺙ ﻣﺮﺍﺣﻞ ﺗﻬﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺗﺪﺍﻭﻝ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﻳﻴﺲ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ‬ ‫ﻭﺷﺮﺡ ﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻜﻞ‬
‫ﻟﻸﺩﺍء ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﻜﻮﻥ‬ ‫ﻣﺮﺣﻠﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻷﻭﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ )ﺑﺎﻟﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﺑﺎﻟﻀﺮﻭﺭﺓ ﻣﻮﺍﺗﻴﺔ ﻷﺣﺪ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﻭﻏﻴﺮ‬ ‫‪ ، (GAAP‬ﻭﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ )ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺃﻭ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ(‬
‫ﻣﻮﺍﺗﻴﺔ ﻟﻠﻄﺮﻑ ﺍﻵﺧﺮ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻭﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺿﺮﺏ ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻛﻞ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﻻﺣﻘﺔ ﺣﺘﻰ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪ 9‬ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﺘﺤﻮﻃﺎﺕ‬ ‫ﻟﺘﻌﻜﺲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪ .‬ﻳﺴﻤﺢ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬ ‫ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﺗﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺮﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺘﺄﺟﻴﻞ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ‬ ‫ﺗﺴﻮﻳﺘﻪ ﻫﻮ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺃﻭ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ‪ .‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ )ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ(‪ .‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‬ ‫ﺗﻤﺖ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﺒﻌﺪﺓ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻛﻤﻜﻮﻧﺎﺕ "ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺇﻟﻰ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ" ﻭﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﻭﺣﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﻦ ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﺆﻛﺪﺓ ﻏﻴﺮ‬
‫ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ( ﻓﻲ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ‬
‫ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻠﺒﻨﺪ ﺍﻟﻤﻐﻄﻰ‪.‬‬
‫‪ .112.3‬ﺏ ‪ .2‬ﺝ ‪ .3‬ﺃ‬ ‫‪ .112.2‬ﺃ ‪ .2‬ﺏ‬ ‫‪ .112.1‬ﺝ ‪ .2‬ﺏ‬

‫ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫‪.12‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻟﺒﻴﻊ ‪ ،‬ﻭﻛﻴﻒ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺻﻔﻘﺔ‬ ‫‪.1‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻭﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ "ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ" ﻭ "‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ؟‬ ‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ"‪.‬‬
‫ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫‪.13‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﺩﺍﺓ ﻣﺸﺘﻘﺔ ‪ ،‬ﻭﻭﺻﻒ ﺃﺣﺠﺎﺭ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺪﺩﻫﺎ ﻣﺠﻠﺲ‬ ‫‪.2‬ﺍﺷﺮﺡ ﺳﺒﺐ ﺗﻌﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺪﺧﻞ ﻓﻲ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ‪.‬‬ ‫ﺻﻔﻘﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.14‬ﺍﻟﺘﻔﺮﻳﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﻣﺎﻡ ﻭ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫‪.3‬ﻗﻢ ﺑﺘﺴﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺣﻞ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺸﻐﻠﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺐ ﻓﻲ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺎﺕﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‪.‬‬ ‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻭﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ‪ .‬ﺍﺷﺮﺡ ﺑﺎﺧﺘﺼﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻜﻞ‬
‫‪.15‬ﺿﻊ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺒﻌﺾ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻭﺿﻌﻬﺎ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (FASB‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﻣﺮﺣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺏﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ )ﺗﺤﻮﻁ‬ ‫‪.4‬ﻛﻴﻒ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺴﺘﺤﻖ ﻏﻴﺮ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ( ﻟﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻩ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء‬ ‫ﻣﺴﺘﻘﺮ ﻣﺴﺠﻞ ﻋﻨﺪ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ؟‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ‪ ،‬ﻓﺄﻳﻦ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ‪،‬‬
‫ﻭﻣﺘﻰ )ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ( ﺗﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ؟ ﻣﺎ ﻫﻮ ﻣﺒﺮﺭ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻼﺝ؟‬ ‫‪.5‬ﺣﺼﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺫﻣﻢ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 100000‬ﻳﻦ‪ .‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﺍﻧﺨﻔﺾ ﻣﻦ ‪ 0.009‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 0.006‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﺃﺧﻼﻗﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﻓﺎﺣﺴﺐ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺗﺴُﺘﺨﺪﻡﺧﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ )‪ (ESOs‬ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﺣﻮﺍﻓﺰ ﻟﻠﻤﺪﻳﺮﻳﻦ‬ ‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻟﻠﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ؟‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻟﺘﺤﺴﻴﻦ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺗﻤُﻨﺢ ‪ ESOs‬ﻋﺎﺩﺓ ً"ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ" ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬ ‫‪.6‬ﺍﺷﺮﺡ ﺍﻟﻤﻘﺼﻮﺩ ﺑـ "ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﺜﻨﺎﺉﻴﺔ" ﻓﻲ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻟﻠﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﻌﻴﻴﻨﻪ ﻟﻴﺴﺎﻭﻱ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ‬ ‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺪﻋﻢ ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ ﻟﻬﺬﻩ‬
‫ﻟﻠﺴﻬﻢ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻨﺤﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻳﻔﻀﻠﻮﻥ‬ ‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ؟‬
‫ﻣﻨﺤﻬﻢ ﺧﻴﺎﺭﺍﺕ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻬﻢ )ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ( ﻓﻲ‬
‫‪.7‬ﻭﺻﻒ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺃﺩﻧﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺗﻪ‪.‬‬
‫ﺧﻴﺎﺭﺍﺕﺍﻟﺘﺄﺭﻳﺦ ﺍﻟﺨﻠﻔﻲ ﻫﻲ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ﻋﻨﺪﻣﺎ‬ ‫‪.8‬ﺍﺷﺮﺡ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻭﺿﻊ ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻣﻨﺨﻔﻀﺎً ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ‪ .‬ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺍﻟﺘﺄﺭﻳﺦ ﺍﻟﺨﻠﻔﻲ ‪ ،‬ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ‪ ،‬ﻏﻴﺮ ﻗﺎﻧﻮﻧﻲ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺰﻭﻳﺮ ﺃﻱ ﻣﺴﺘﻨﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺇﺑﻼﻍ‬ ‫‪.9‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺉﻬﺎ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﻨﻌﻜﺲ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺗﺤﻮﻃﺎً ﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻋﻤﻼﺕ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻩ؟‬
‫‪.1‬ﺑﻤﺎ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺄﺭﻳﺦ ﺍﻟﺨﻠﻔﻲ ﻳﻌﻄﻲ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ ﺭﺑﺤﺎً "ﻓﻮﺭﻳﺎً" ‪،‬‬ ‫‪.10‬ﻳﺼﻨﻒ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻓﻠﻤﺎﺫﺍ ﻻ ﺗﻤﻨﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﺧﻴﺎﺭﺍً ﺑﺴﻌﺮ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻟﻐﺮﺽ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻭﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ؟‬ ‫ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻟﻐﺮﺽ ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‬
‫‪.2‬ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺴﻠﻄﺔ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﻟﻢ ﺗﺸﺎﺭﻙ ﻓﻲ ﺗﺄﺭﻳﺦ ‪ .ESOs‬ﻫﻞ‬ ‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻬﺬﻳﻦ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻔﻴﻦ؟‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ ﻳﻮﺍﺟﻪ ﺃﻱ ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺃﺧﻼﻗﻴﺔ؟‪17‬‬ ‫‪.11‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ؟‬
‫ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪:‬ﻳﺘﻢ ﺗﺸﺠﻴﻊ ﺍﻟﻄﻼﺏ ﻋﻠﻰ ﻗﺮﺍءﺓ ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺃﻋﻼﻩ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺮﺽﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺎﺗﻴﻞ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫‪AFS12-1‬‬

‫ﻗﺪﺗﺆﺛﺮ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻣﺎﺗﻴﻞ ﻭﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪ .‬ﺗﺸﺘﻤﻞ ﺗﻌﺮﺿﺎﺕ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﺎﺗﻴﻞ ﻟﻠﻌﻤﻼﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻣﻦ ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻮﻁ ﻭﺃﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻤﻴﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻤﻮﻝ ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ ﻭﺍﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻹﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻭﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻜﻨﺪﻱ ﻭﺍﻟﺒﻴﺰﻭ ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻜﻲ‬
‫ﻭﺩﻭﻻﺭ ﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﺞ ﻭﺍﻟﺮﻭﺑﻴﺔ ﺍﻹﻧﺪﻭﻧﻴﺴﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺒﺒﺖ ﻓﻲ ﺗﻌﺮﺽ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺎﺗﻴﻞ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2010‬‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎﺗﻴﻞ ﻋﻘﻮﺩ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ‬
‫ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺗﻬﺎ ﻭﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻘﻮﻡ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﻟﻬﺎ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﺍﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﺗﺼﻞ‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ 18‬ﺷﻬﺮﺍً‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﻘﺔ ﻛﺘﺤﻮﻃﺎﺕ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪.‬‬
‫‪17‬ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪" ،‬ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﺗﺼﺒﺢ ﺍﻟﻘﺮﺍءﺓ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ" ﺑﻘﻠﻢ ﺳﺘﻴﻒ ﺳﺘﻴﻜﻠﻮ ‪.5/30/06 ،‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺎﺗﻴﻞ ﻋﻘﻮﺩ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬
‫ﻭﺍﻟﺴﻠﻔﻴﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ‪ ،‬ﻻ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Mattel‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2010‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻟﻠﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ‪ ،‬ﺯﺍﺩﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺪﺩﺓ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 8725‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻭﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺪﺩﺓ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 3.024‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻭﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﻓﻴﻪ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻭﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺼﻨﻔﺔ ﻛﺄﺩﺍﺓ ﺗﺤﻮﻁ ‪ ،‬ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ‬
‫ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 3797‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻭﺯﺍﺩﺕ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺪﺩﺓ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 3 052‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ‬
‫ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻭﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﻓﻴﻪ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Mattel‬ﻛﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ‪ .2‬ﻣﺎﺫﺍ‬
‫ﻳﻌﻨﻲ ﻫﺬﺍ؟‬
‫ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩﻭﺗﺼﺪﻳﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪1-12‬‬

‫ﺗﻘﻮﻡﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Selco‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻭﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻷﺩﻭﺍﺕ ﻭﻣﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺎﺟﺮ ﻭﻟﻮﺍﺯﻡ ﺍﻹﻧﺸﺎءﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺠﺮﺩ ﺍﻟﺪﻭﺭﻱ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﺷﻬﺮ ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ ،‬ﺩﺧﻠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﻋﺮﻭﺽ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻫﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‪.‬‬
‫ﺃﺩﻭﺍﺕﻛﻬﺮﺑﺎﺉﻴﺔ ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺟﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ‪ ،‬ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﻓﺎﺗﻮﺭﺓ ﺗﺒﻠﻎ‬ ‫‪3‬ﺃﺑﺮﻳﻞ‬
‫‪ 1600000‬ﻳﻦ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻠﻴﻦ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻲ ‪ 0.0072‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪ 5‬ﺑﻴﻊﺃﺩﻭﺍﺕ ﻳﺪﻭﻳﺔ ﺑﺎﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺗﻢ ﺗﺼﻨﻴﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﻣﻨﻔﺬ ﺑﻴﻊ ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ﻳﻘﻊ ﻓﻲ‬
‫ﺃﻟﻤﺎﻧﻴﺎ ﺍﻟﻐﺮﺑﻴﺔ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺗﻮﺭﺓ ‪ 2800‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻠﻴﻮﺭﻭ ‪ 1.25‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪ 9‬ﺗﻢﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﺜﺎﻗﺐ ﺍﻟﻜﻬﺮﺑﺎﺉﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺑﺎﺉﻊ ﺗﺠﺰﺉﺔ ﻓﻲ ﻧﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﺍ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺗﻮﺭﺓ ‪16800‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻠﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻨﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﻱ ‪ 0.76‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫‪ 11‬ﻟﻘﻢﺍﻟﺜﻘﺐ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻦ ﻣﺼﻨﻊ ﻳﻘﻊ ﻓﻲ ﺑﻠﺠﻴﻜﺎ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻔﺎﺗﻮﺭﺓ ‪ 801282‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻠﻴﻮﺭﻭ ‪ 1.26‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪ 16‬ﺩﻓﻊ‪ 1،000،000‬ﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺠﻤﻠﺔ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻓﻲ ‪ 3‬ﺃﺑﺮﻳﻞ‪ .‬ﻭﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﻫﻮ ‪ 0.0067‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫‪ 18‬ﺗﺴﻮﻳﺔﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ ﺑﻠﺠﻴﻜﺎ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪1.28‬‬
‫‪ 22‬ﺗﻠﻘﻴﺖﺍﻟﺴﺪﺍﺩ ﺍﻟﻜﺎﻣﻞ ﻣﻦ ﺑﺎﺉﻊ ﺍﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ﺍﻟﻨﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﻱ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ 74.‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺇﺗﻤﺎﻡ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪ 30‬ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ‪ 3‬ﺃﺑﺮﻳﻞ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻠﻴﻦ ‪ 0.0078‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﻛﺘﺐ ‪ Selco‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩﻭﺗﺼﺪﻳﺮ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪2-12‬‬

‫ﺧﻼﻝﺷﻬﺮ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺩﺧﻠﺖ ‪ ، .Teletex Systems، Inc‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﺳﻴﺎﺗﻞ‬
‫ﺑﻮﺍﺷﻨﻄﻦ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺑﻴﻌﺖﺳﺒﻌﺔ ﺃﺟﻬﺰﺓ ﻛﻤﺒﻴﻮﺗﺮ ﻣﻜﺘﺒﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ﻛﻮﻟﻮﻣﺒﻴﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 8.541.000‬ﺑﻴﺰﻭ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬ ‫‪10‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ 365‬ﺑﻴﺰﻭ ﻟﻜﻞ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫‪ 12‬ﺗﻢﺷﺮﺍﺅﻫﺎ ﻣﻦ ﺭﻗﺎﺉﻖ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﻮﺗﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﺎﻳﻮﺍﻥ‪ .‬ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 500‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺗﺎﻳﻮﺍﻧﻲ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﻫﻮ ‪ 0391‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫‪467‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪..Teletex Systems، Inc‬‬
‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻧﻈﺎﻡ ﺟﺮﺩ ﺩﻭﺭﻱ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻛﺎﻧﺖ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪00268‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺑﻴﺰﻭﻛﻮﻟﻮﻣﺒﻴﺎ‬
‫‪0351.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﻟﺘﺎﻳﻮﺍﻧﻲ‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻛﻼ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﻮﺣﻴﻦ ﻓﻲ ‪ 10‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪00320‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫ﺑﻴﺰﻭﻛﻮﻟﻮﻣﺒﻴﺎ‬
‫‪0398.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﻟﺘﺎﻳﻮﺍﻧﻲ‬
‫ﺩ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ 10‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪،‬‬
‫ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ‪ 10‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺰﻭ‪.‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻧﻔﺲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﺜﻞ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻌﻄﺎﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻴﺎﺭﻣﻦ ﻣﺘﻌﺪﺩ — ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪3-12‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺩﺧﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Tuscano Corp‬ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺔ ﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻣﻮﺍﺩ ﺧﺎﻡ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ﺑﺪﻓﻊ ‪ 60.000‬ﻭﺣﺪﺓ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ )‪ .(FCU‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﺩﺧﻠﺖ ‪Tuscano‬‬
‫ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺻﻔﻘﺔ ﺍﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ‪ .‬ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻫﻮ ‪ 0.71‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﺗﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻮﺳﻜﺎﻧﻮ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪ .‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺍﺭﻳﺦ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻛﺎﻧﺖ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻵﺟﻞ‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ‬

‫)ﺗﺴﻮﻳﺔ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ(‬ ‫ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪71.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪69.‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪715.‬‬ ‫‪72 .‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪73 .‬‬ ‫‪73 .‬‬ ‫‪1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﻄﺎﺓ ﻻﺧﺘﻴﺎﺭ ﺃﻓﻀﻞ ﺇﺟﺎﺑﺔ ﻟﻜﻞ ﺳﺆﺍﻝ‪.‬‬
‫‪.1‬ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﺍﻟﻤﺒﺮﻡ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻫﻮ ﻣﺜﺎﻝ ﻋﻠﻰ‬
‫)ﺃ( ﺗﺤﻮﻁ ﻣﺮﻛﺰ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻣﻜﺸﻮﻓﺔ‪.‬‬
‫)ﺏ( ﺗﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﻋﻘﺪ ﻟﻠﻤﻀﺎﺭﺑﺔ‪.‬‬
‫)ﺩ( ﺗﺤﻮﻁ ﻟﻤﺮﻛﺰ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﻜﺸﻮﻑ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‬
‫‪41400‬‬ ‫)ﺃ( ﺍﻟﻘﺒﺾ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫‪41400‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖﺍﻟﺪﻓﻊ ‪FCU‬‬
‫‪41400‬‬ ‫)ﺏ( ﻣﺴﺘﺤﻖ ‪FCU‬‬

‫‪41400‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺒﺾﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫‪42600‬‬ ‫)ﺝ( ﺍﻟﻘﺒﺾ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫‪42600‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻖﺍﻟﺪﻓﻊ ‪FCU‬‬
‫‪42600‬‬ ‫)ﺩ( ﻣﺴﺘﺤﻖ ‪FCU‬‬

‫‪42600‬‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫)ﻫـ( ﻻ ﺷﻲء ﻣﻤﺎ ﺑﺎﻷﻋﻠﻰ‬
‫‪.3‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻭﻣﺎ ﻫﻮ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ؟‬
‫ﺗﻢﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪﺍﻟﺪﺍﺉﻦ‬
‫ﺭﺑﺢ‬ ‫‪1800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪43200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)ﺃ(‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ‬ ‫‪2400‬‬ ‫‪40800‬‬ ‫)ﺏ(‬
‫‪ 2400‬ﺭﺑﺢ‬ ‫‪40800‬‬ ‫)ﺝ(‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ‬ ‫‪1800‬‬ ‫‪43،200‬‬ ‫)ﺩ(‬
‫‪.4‬ﻣﺎ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺻﺎﻓﻲ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪2019‬؟‬
‫)ﺃ( ‪ 1500$‬ﺧﺴﺎﺭﺓ‪.‬‬
‫)ﺏ( ‪ 1800$‬ﺧﺴﺎﺭﺓ‪.‬‬
‫)ﺝ( ‪ — 0- $‬ﻷﻥ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻮﻳﻀﻬﺎ ﺑﺨﺴﺎﺭﺓ ﺃﻭ ﺭﺑﺢ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ‪.‬‬
‫)ﺩ( ‪ 2،400$‬ﻣﻜﺴﺐ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﻟﻴﺲ ﺣﻘﻴﻘﻴﺔ؟‬

‫)ﺃ( ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ،‬ﺗﻤﻜﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Tuscano Corp‬ﻣﻦ ﺗﻘﻠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫)ﺏ( ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 600‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺩﻓﻌﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Tuscano Corp 42600‬ﺩﻭﻻﺭ ﻹﻛﻤﺎﻝ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫)ﺩ( ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2020‬ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 600‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ‪.‬‬
‫ﻣﺘﻌﺪﺩﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ ‪ 4‬ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪4-12‬‬

‫ﺣﺪﺩﺃﻓﻀﻞ ﺇﺟﺎﺑﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪.‬‬
‫‪.1‬ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻫﻮ ﺗﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﺤﺪﺩ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﺫﺍ‬
‫)ﺃ( ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﺑﻤﺜﺎﺑﺔ ﺗﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﻳﻌﺘﺒﺮ ﻓﻌﺎﻻ‪ً.‬‬
‫)ﺏ( ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺛﺎﺑﺖ‪.‬‬

‫)ﺝ( ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‪.‬‬
‫)ﺩ( ﻛﻼ )ﺃ( ﻭ )ﺏ(‪.‬‬
‫)ﻫـ( ﻛﻼ )ﺃ( ﻭ )ﺝ(‪.‬‬
‫‪.2‬ﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻜﺮﻧﻔﺎﻝ ﺫﻣﻢ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻣﻦ ﻋﻤﻴﻞ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﻳﺘﻢ ﺩﻓﻌﻬﺎ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‪ .‬ﺗﻤﺖ‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﻟـ ‪ 800.000‬ﻭﺣﺪﺓ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ )‪ (LCU‬ﺇﻟﻰ ‪ 280.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟـ ‪ Carnival's 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﻓﻲ‪ 15‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺗﻢ ﺗﺤﺼﻴﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ LCU 4‬ﺇﻟﻰ ‪ 1‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻣﺎ ﻫﻮ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﻪ ﻛﺮﻧﻔﺎﻝ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ؟‬
‫‪200000‬‬ ‫)ﺃ( ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪200000‬‬ ‫)ﺏ( ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪80000‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬
‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫‪200000‬‬ ‫)ﺝ( ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪80000‬‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‬

‫‪280‬ﺍﻟﻒ‬ ‫)ﺩ( ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪469‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫‪.3‬ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻫﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫)ﺃ( ﻳﻘﺎﺱ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬

‫)ﺏ( ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫)ﺩ( ﻳﻘﺎﺱ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫‪.4‬ﻋﺮﺽ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻫﻮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺍﻗﺘﺒﺎﺱ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫)ﺃ( ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻋﺪﺩ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻭﺣﺪﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫)ﺏ( ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻋﺪﺩ ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻭﺣﺪﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﻟﻠﺘﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻟﻠﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬

‫)ﺩ( ﻟﻠﺘﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻟﻠﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺘﻌﺪﺩﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪5-12‬‬

‫‪.1‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻧﺘﺞ ﻋﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺫﻣﻢ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ‬
‫ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺑﻬﺎ‬
‫ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺤﻴﺚ ﺗﻢ ﺗﻜﺒﺪ ﺧﺴﺎﺭﺓ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺻﻮﺭﺓ )‪(n‬‬
‫)ﺃ( ﺑﻨﺪ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬

‫)ﺏ( ﻋﻨﺼﺮ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﻋﻨﺼﺮ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬
‫)ﺩ( ﺑﻨﺪ ﻣﺆﺟﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺗﻠﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Change Corp‬ﻃﻠﺒﺎً ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﻋﻤﻴﻞ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫‪ 300000‬ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﻣﺎ ﻳﻌﺎﺩﻟﻪ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 96000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﺎﻣﺖ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Change‬ﺑﺸﺤﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 15‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2019‬ﻭﻓﻮﺗﺮﺕ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ‪ 300000‬ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﻣﺎ ﻳﻌﺎﺩﻟﻪ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 110.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﺳﺘﻠﻢ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺗﺤﻮﻳﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ‬
‫ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻓﻲ ‪ 16‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻭﺑﺎﻉ ‪ 300000‬ﻭﺣﺪﺓ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 105000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺒُﻠﻎ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻋﻦ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫)ﺃ( ‪9000$‬‬
‫)ﺏ( ‪5000$‬‬
‫)ﺝ( ‪14000$‬‬
‫)ﺩ( ‪—0- $‬‬
‫‪.3‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، McNeil‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﺻﻨﺎﻑ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﻣﻮﺭﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻧﻤﺎﺭﻙ ﻓﻲ ‪ 5‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬
‫‪ ، 2019‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 100000‬ﻛﺮﻭﻧﺔ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ 0.4395‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ McNeil's‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ 4345‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻓﻲ ‪ 15‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺷﺘﺮﻯ‬
‫‪ McNeil 100،000‬ﻛﺮﻭﻧﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﻓﻮﺭﻱ ‪ 4445‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻭﺩﻓﻊ ﺍﻟﻔﺎﺗﻮﺭﺓ‪ .‬ﻣﺎ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ‪McNeil‬‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 2020‬ﻛﺄﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ؟‬
‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬
‫‪500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬ ‫)ﺃ( ‪—0- $‬‬
‫‪—0— $‬‬ ‫)ﺏ( ‪ 500$‬ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 1000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)ﺝ( ‪ 500$‬ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫‪1000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬ ‫)ﺩ( ‪$‬ﺭﺑﺢ ‪500‬‬
‫‪.4‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻋﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻴﻞ ﺃﺟﻨﺒﻲ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺸﺘﺮﻱ‪ .‬ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻣﻦ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ؛ ﺍﺭﺗﻔﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﻣﻦ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ‪ .2020‬ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ‬ ‫)ﺃ( ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ‬ ‫)ﺏ( ﺭﺑﺢ‬
‫ﺭﺑﺢ‬ ‫)ﺝ( ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺭﺑﺢ‬ ‫)ﺩ( ﺭﺑﺢ‬
‫)ﺗﻢ ﺗﻜﻴﻴﻒ ‪(AICPA‬‬
‫ﺭﺑﺢﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪6-12‬‬

‫‪.‬ﻫﻲﺷﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻭﺗﺼﺪﻳﺮ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﺩﺧﻠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺧﻼﻝ ﺷﻬﺮ ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬
‫‪Agentel Corporation‬‬
‫ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ AGT‬ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻳﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 600‬ﺃﻟﻒ ﻓﺮﻧﻚ‪.‬‬ ‫‪6‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺑﻴﻌﺖﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ‪ ، .SLS، Inc‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ﺭﻳﻮ ﺩﻱ ﺟﺎﻧﻴﺮﻭ ‪ ،‬ﺍﻟﺒﺮﺍﺯﻳﻞ ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪200000‬‬ ‫‪5‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻴﻌﺖ ﺑﻀﺎﺉﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ TNT، Ltd‬ﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 130‬ﺃﻟﻒ ﺟﻨﻴﻪ‪.‬‬ ‫‪18‬‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ SDS‬ﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 160‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬ ‫‪20‬‬
‫ﻟﻢﻳﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Agentel‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻫﻲ‬
‫ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﺟﻨﻴﻪ‬ ‫ﺣﻘﻴﻘﺔ‬ ‫ﻓﺮﻧﻚﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪1.520‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪412.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1.049‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪6‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬
‫‪1.509‬‬ ‫‪409.‬‬ ‫‪1.0487‬‬ ‫‪15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬
‫‪1.506‬‬ ‫‪414.‬‬ ‫‪1.0476‬‬ ‫‪18‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬
‫‪1.498‬‬ ‫‪405.‬‬ ‫‪1.0468‬‬ ‫‪20‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬
‫‪1.482‬‬ ‫‪398.‬‬ ‫‪1.046‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺘﻘﻮﻡ ‪ Agentel‬ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻟﻜﻞ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺘﻘﺮ ﻭﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺘﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺎﺣﺘﺴﺎﺏ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﺫﻣﻢ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻭﺩﺍﺉﻨﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺪﺩﺓ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻌﺪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻭﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻢ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪7-12‬‬

‫ﺃﻛﻤﻠﺖ‪ ASI‬ﻣﺆﺧﺮﺍً ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻭﺗﺮﻛﻴﺐ ﻧﻈﺎﻡ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ﺭﻳﻮ ﺩﻱ ﺟﺎﻧﻴﺮﻭ ‪ ،‬ﺍﻟﺒﺮﺍﺯﻳﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺮﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻗﺪ ﺍﺳﺘﻮﻓﻴﺖ ‪ ،‬ﻭﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻴﻪ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 2‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬
‫‪ ، 2019‬ﻛﻤﺪﻳﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺧﻼﻝ ‪ 120‬ﻳﻮﻣﺎً ﻓﻲ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ﺑﺘﺴﻠﻴﻢ‬
‫‪ 300000‬ﺭﻳﺎﻝ‪ .‬ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻲ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ ASI‬ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ‬
‫ﻟﺒﻴﻊ ‪ 300000‬ﺭﻳﺎﻝ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 0.4730‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﺭﻳﺎﻝ‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻗﺘﺒﺎﺱ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫)ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﻓﻲ ‪(2/1‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪4730.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪4737.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬
‫‪4810.‬‬ ‫‪4895.‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪-‬‬ ‫‪4950.‬‬ ‫‪1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ‬
‫‪.‬ﻫﻲﺷﺮﻛﺔ ﻣﺪﺗﻬﺎ ﺳﻨﺔ ﺗﻘﻮﻳﻤﻴﺔ ‪ASI‬‬

‫‪471‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ‪.‬‬
‫ﺏ)‪ (1‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﺃﻛﻤﻞ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪2020‬‬ ‫‪2019‬‬
‫_____‬ ‫_____‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫_____‬ ‫_____‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐ)ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫_____‬ ‫_____‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐ )ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‬
‫_____‬ ‫_____‬ ‫ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪ (2‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻷﺛﺮ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺃﻱ ‪ 2019‬ﺯﺍﺉﺪ ‪(2020‬؟‬
‫)‪ (3‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻪ ﻋﻨﺪ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ؟‬
‫ﺗﺤﻮﻁﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ )ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ( ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪8-12‬‬

‫ﺗﻘﺪﻣﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Vanderbilt Clothing Company‬ﺑﻄﻠﺐ ﻣﻼﺑﺲ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ﺗﺎﻳﻮﺍﻥ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻟﻠﺘﺴﻠﻴﻢ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﻳﻮ ‪ .2020‬ﻭﺍﻓﻘﺖ ‪ Vanderbilt‬ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ﺛﻤﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻣﺎﻳﻮ ‪ ، 2020‬ﻣﻊ ﺗﺴﻠﻴﻢ ‪ 5،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺗﺎﻳﻮﺍﻧﻲ‪ .‬ﻟﻠﺤﻤﺎﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ ،‬ﺃﺑﺮﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻓﻲ ‪ 1‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻟﺸﺮﺍء ‪ 5،000،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺗﺎﻳﻮﺍﻧﻲ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﻳﻮ ‪ 2020‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 0.02634‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﻟﻠﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻠﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﺘﺎﻳﻮﺍﻧﻲ ﻓﻲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻵﺟﻞ‪-‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ‪ 1‬ﻣﺎﻳﻮ‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪02634.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪02631.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪2019‬‬
‫‪02735.‬‬ ‫‪02740.‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪02591.‬‬ ‫‪1‬ﻣﺎﻳﻮ ‪2020‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻘﺪﻣﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Vanderbilt Clothing Company‬ﺧﻼﻝ ‪ 2019‬ﻭ‬
‫‪ 2020‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﺃﻋﻼﻩ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ — ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪9-12‬‬

‫ﺃﻗﻨﻊﺷﺎﺭﻭﻥ ﻣﺎﻳﺮﺯ ‪ ،‬ﻛﺒﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻴﻦ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، Sitco Products‬ﺭﺉﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ‬
‫ﺁﺟﻞ ﻣﺪﺗﻪ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً ﻟﻠﺒﻴﻊ ‪ 900000‬ﻛﺮﻭﻧﺎ ﺳﻮﻳﺪﻳﺔ ﻛﻤﺸﺮﻭﻉ ﻣﻀﺎﺭﺑﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻲ‬
‫‪ 1‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻟﻠﻜﺮﻭﻧﺎ ‪ 0.545‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻭﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﻤﺪﺓ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً ‪ 0.585‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ 4981.‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻭﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻟﻠﻜﺮﻭﻧﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﻛﺎﻥ ‪ 0.4996‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ‪ 4826.‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ — ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪10-12‬‬

‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ‪ ، 9-12‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﺩﺧﻠﺖ ‪Sitco Products‬‬
‫ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻣﺪﺗﻪ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً ﻟﻠﺸﺮﺍء ‪ 900000‬ﻛﺮﻭﻧﺎ ﺳﻮﻳﺪﻳﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 0.585‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻜﺮﻭﻧﺎ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻳﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫ﺷﺮﺍءﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﺇﺻﺪﺍﺭ ﻣﺬﻛﺮﺓ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪11-12‬‬

‫ﺍﺷﺘﺮﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ .Roland Brothers، Inc‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 120‬ﺃﻟﻒ ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ .2019‬ﻭﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﻗﻊ ﺭﺉﻴﺲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺬﻛﺮﺓ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 120‬ﺃﻟﻒ ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻣﻊ ﺑﻨﻚ‬
‫ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻲ‪ .‬ﺍﻟﻘﺮﺽ ﻣﻘﻮﻡ ﺑﺎﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻹﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ‪ ،‬ﻭﻳﺴﺘﺤﻖ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ ، 2020‬ﻭﻳﺤﻤﻞ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪٪12‬‬
‫ﺳﻨﻮﻳﺎً ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ﻭ ‪ 30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 31‬ﻣﺎﺭﺱ‪ .‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻟﻠﺠﻨﻴﻪ‬
‫ﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻲ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪1.574‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪2019‬‬

‫‪1.560‬‬ ‫‪30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪2019‬‬
‫‪1.526‬‬ ‫‪30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪2019‬‬
‫‪1.498‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬
‫‪1.538‬‬ ‫‪31‬ﻣﺎﺭﺱ ‪2020‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ )‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ( ‪ ،‬ﻭﺩﻓﻊ ﺍﻟﺴﻨﺪ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ‪.‬‬
‫ﺗﺤﻮﻁﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪12-12‬‬

‫ﻓﻲ‪ 15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺳﺘﻮﺭﺩﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Solanski 500000‬ﺑﺮﻣﻴﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﻧﻔﻂ ﻓﻲ ﻓﻨﺰﻭﻳﻼ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻓﻖ ‪ Solanski‬ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ‪ 50،000،000‬ﺑﻮﻟﻴﻔﺎﺭ ﻓﻲ ‪ 15‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2020‬ﻟﻀﻤﺎﻥ ﻋﺪﻡ ﺗﻘﻠﺐ ﺍﻹﻧﻔﺎﻕ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﺍء ‪ ،‬ﺩﺧﻠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞﻟﻠﺸﺮﺍء‬
‫‪50،000،000‬ﺑﻮﻟﻴﻔﺎﺭ ﻓﻲ ‪ 15‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ‪ 0.0269‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻓﻲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻛﺎﻧﺖ‪:‬‬
‫‪ 1/15‬ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫‪0269.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0239‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫‪15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬

‫‪0254.‬‬ ‫‪0224.‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪0291.‬‬ ‫‪15‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪.‬ﻫﻲﺷﺮﻛﺔ ﻣﺪﺗﻬﺎ ﻋﺎﻡ ﺍﻟﺘﻘﻮﻳﻢ ‪Solanski Inc.‬‬
‫ﺍﺣﺴﺐﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻌﻴﻦ ﺩﻓﻌﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 15‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ‪ 50.000.000‬ﺑﻮﻟﻴﻔﺎﺭ ﻣﻦ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﺍﻓﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻥ ﺳﻴﺘﻢ ﺩﻓﻌﻬﺎ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﻮ ﻟﻢ ﻳﻘﻢ ﺳﻮﻻﻧﺴﻜﻲ ﺑﺎﻟﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻩ ﻣﻊ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻟﺨﺼﻢ ﺃﻭ ﺍﻟﻌﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻖ ﺑﺸﺮﺍء ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻓﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫‪.5‬ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪.2020‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪13-12‬‬

‫ﺿﻊﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﺨﻄﻂ ﻟﺸﺮﺍء ﻗﻄﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺑﺴﻌﺮ ﻃﻠﺐ ‪ 100000‬ﻓﺮﻧﻚ( ﻓﻲ‬
‫ﺳﻮﻳﺴﺮﺍ ﺧﻼﻝ ﺷﻬﺮ ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ .2020‬ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺃﺑﺮﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻟﺸﺮﺍء ‪ 100،000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1.01‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2020‬‬
‫‪473‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫‪.3‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻭﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﻴﻮﻡ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ ﻓﺮﻧﻚ‬
‫ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ(‪:‬‬
‫ﻟـ‪1/31/20‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫‪1.01‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.99‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬

‫‪1.02‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1.01‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )‪(31/12/19‬‬
‫‪1.04‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻭ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪2020‬‬
‫‪.4‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 100000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻭ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ‬
‫ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻭﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻣﺘﻰ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺃﻱ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻣﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ؟‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ -‬ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪14-12‬‬

‫‪.1‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻧﻜﻤﺎﺵ ﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻳﺒﻠﻎ‬
‫‪1،000،000‬ﺑﻴﺰﻭ( ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ‪ .‬ﺳﺘﺘﺴﻠﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺳﺘﺪﻓﻊ ﺛﻤﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪.2020‬‬
‫‪.2‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺃﺑﺮﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻟﺒﻴﻊ ‪ 1،000،000‬ﺑﻴﺰﻭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 0.0948‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ‬
‫‪.2020‬‬
‫‪.3‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﺸﻬﺮ ﻣﺎﺭﺱ ‪ ، 2020‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ ﺑﻴﺰﻭ(‪:‬‬
‫ﻟﻤﺪﺓ‪3/1/20‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫‪0.0948‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.0954‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬

‫‪0.0944‬‬ ‫‪0.0949‬‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )‪(31/12/19‬‬
‫‪0.0947‬‬ ‫‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪2019‬‬
‫‪.4‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ ،‬ﺑﻴﻌﺖ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1،000،000‬ﺑﻴﺰﻭ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ 40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﻭ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪15-12‬‬

‫‪.1‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ ، 2019‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻧﻜﻤﺎﺵ ﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺑﺴﻌﺮ ﻳﻄﻠﺐ ‪ 2،000،000‬ﻛﺮﻭﻧﺔ( ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻳﺪ‪ .‬ﺳﺘﺘﺴﻠﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺳﺘﺪﻓﻊ ﺛﻤﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪.2019‬‬
‫‪.2‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ ﻛﺮﻭﻧﺔ(‪:‬‬
‫‪0.107‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪2019‬‬

‫‪0.102‬‬ ‫‪1‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪2019‬‬
‫‪.3‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 2،000،000‬ﻛﺮﻭﻧﺔ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻟﻨﻔﺘﺮﺽﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪ ، 2019‬ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﻨﺎﺩﺍً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ‪ ،‬ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﺍﺣﺘﻤﺎﻻً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺣﺼﻠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻴﺎﺭ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ‪ ،‬ﺃﺟﺐ‬
‫ﻋﻦ ﺍﻷﺳﺉﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻫﻞ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻜﺮﻭﻧﺎ ﺗﻘﻮﻯ ﺃﻭ ﺗﻀﻌﻒ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻣﺎ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ :‬ﺧﻴﺎﺭ ﺑﻴﻊ ﺃﻡ ﺧﻴﺎﺭ ﺷﺮﺍء؟‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﻮﻓﺮﺓ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﻛﻞ ﺧﻴﺎﺭ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺃﻏﺴﻄﺲ‪ .‬ﺣﺪﺩ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺸﺮﺍء‬ ‫ﻣﻌﺪﻝﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ‬ ‫ﻛﻤﻴﺔ‬ ‫ﻧﻮﻉﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‬

‫‪8000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.1035‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،000،000‬ﻛﺮﻭﻧﺔ‬ ‫ﺧﻴﺎﺭﺍﻟﺸﺮﺍء‬
‫‪15000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0.1035‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،000،000‬ﻛﺮﻭﻧﺔ‬ ‫ﺿﻊﺧﻴﺎﺭﺍ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ — ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪1-12‬‬

‫ﺗﻘﻮﻡﺷﺮﻛﺔ ‪ GAF‬ﺑﺘﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﺨﻼﻳﺎ ﺍﻟﻜﻬﺮﺑﺎﺉﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﻨﺸﺄﺓ ﺳﺎﻧﺖ ﻟﻮﻳﺲ‪ .‬ﺗﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ‪30‬‬
‫ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪ .‬ﻭﻗﺪ ﺍﻋﺘﻤﺪﺕ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺗﺪﻓﻖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺪﺍﺉﻢ ﻟﻠﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﺩﺧﻠﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺧﻼﻝ ﺷﻬﺮ ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪ .‬ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻫﻲ ﻋﺮﻭﺽ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻣﻌﺪﻝ‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺗﻴﺮ‬
‫ﺗﺒﺎﺩﻝ‬ ‫ﻛﻤﻴﺔ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪2019‬‬
‫‪1.1291‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫ﺗﻢﺗﺼﺪﻳﺮ ‪ 10‬ﺧﻼﻳﺎ ﻛﻬﺮﺑﺎﺉﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬ ‫‪5‬‬ ‫ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫‪17341‬ﺑﻴﺰﻭ‬ ‫ﺍﻟﻜﺎﺉﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺟﻨﺘﻴﻦ‪ .‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ ‪950 ،‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﺍﺳﺘﻠﻤﺖ ﻣﻮﺍﺩ ﺃﻭﻟﻴﺔ ﻃﻠﺒﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫‪9‬‬
‫ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺷﺤﻦ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﻭﺟﻬﺔ ‪ FOB‬ﻭﻟﻢ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪.GAF، Inc‬‬
‫‪1.6821‬‬ ‫‪12200‬ﺟﻨﻴﻪ‬
‫‪ 14‬ﺗﻢﺗﺼﺪﻳﺮ ‪ 12‬ﺧﻠﻴﺔ ﻛﻬﺮﺑﺎﺉﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ‬
‫‪1450.‬‬ ‫‪160274‬ﻛﺮﻭﻧﺎ‬ ‫ﺍﻟﻨﺮﻭﻳﺞ‪ .‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ ‪ 970‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻧﻬﺎﻳﺔ‬
‫‪ 30‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻧﻬﺎﻳﺔ‪.‬‬
‫‪1.1091‬‬ ‫ﺑﻴﺰﻭ‬
‫‪1.6911‬‬ ‫ﺍﻟﺠﻨﻴﻪﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻲ‬
‫‪1530.‬‬ ‫ﻛﺮﻭﻥ‬
‫ﻣﻌﺪﻝ‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺗﻴﺮ‬
‫ﺗﺒﺎﺩﻝ‬ ‫ﻛﻤﻴﺔ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪1.1190‬‬ ‫ﺍﺳﺘﻼﻡﺍﻟﺪﻓﻌﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﺸﺮ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻓﻲ ‪5‬‬ ‫‪5‬‬ ‫ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬
‫ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫‪1.5948‬‬ ‫ﺩﻓﻌﺖﺷﺮﻛﺔ ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺔ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺷﺮﺍء‬ ‫‪9‬‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺩ ﺍﻟﺨﺎﻡ ﻓﻲ ‪ 9‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫‪1440.‬‬ ‫‪ 30‬ﺗﻢﺍﺳﺘﻼﻡ ﺍﻟﺪﻓﻌﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟـ ‪ 12‬ﻭﺣﺪﺓ ﺗﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 14‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺠﻬﻴﺰ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ GAF‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻭﺗﺴﻮﻳﺎﺕ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺘﺪﻭﻳﺮ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺃﻗﺮﺏ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﺃﻛﻤﻞ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫‪14‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬ ‫‪5‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫‪30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪:‬‬

‫_____‬ ‫_____‬ ‫‪.1‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪475‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔﺗﺠﺎﺭﻳﺔ‬
‫‪14‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬ ‫‪5‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫_____‬ ‫_____‬ ‫‪.2‬ﻣﻜﺎﺳﺐ )ﺧﺴﺎﺉﺮ( ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻓﻲ‬

‫‪ 30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪:‬‬
‫_____‬ ‫_____‬ ‫‪.3‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫_____‬ ‫_____‬ ‫‪.4‬ﻣﻜﺎﺳﺐ )ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬

‫_____‬ ‫_____‬ ‫‪.5‬ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻜﻼ ﺍﻟﻌﺎﻣﻴﻦ )ﺳﻄﻮﺭ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ ‪(4-1‬‬
‫_____‬ ‫_____‬ ‫‪.6‬ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﺿﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ‪ /‬ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺘﺤﻮﻁ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪2-12‬‬

‫‪.‬ﻫﻲﺗﺎﺟﺮ ﺟﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‪ .‬ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻧﻈﺎﻡ ﺟﺮﺩ ﺩﻭﺭﻱ ﻭﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﻘﻮﻳﻤﻴﺔ‪ .‬ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻫﻲ ﻋﺮﻭﺽ‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ‪Crystal Exporting Co.‬‬
‫ﻗﺎﻣﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Crystal Exporting‬ﺑﺸﺮﺍء ﺑﻀﺎﺉﻊ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، .Chang's Ltd‬ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺼﻨﻴﻊ ﻓﻲ ﻫﻮﻧﻎ ﻛﻮﻧﻎ‪.‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻔﺎﺗﻮﺭﺓ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 210.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﺞ ‪ ،‬ﻭﺍﺟﺒﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺃﺑﺮﻳﻞ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ‪،‬‬
‫ﺣﺼﻠﺖ ‪ Crystal Exporting‬ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﺸﺮﺍء ‪ 210.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﺞ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪1314‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫ﻗﺎﻣﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Crystal Exporting‬ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺗﺠﺎﺭ ﺍﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ‪ Zintel‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 120.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﺞ ‪ ،‬ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫‪29‬‬ ‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻓﻲ ﻏﻀﻮﻥ ‪ 90‬ﻳﻮﻣﺎً‪ .‬ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺗﺤﻮﻁ ﻣﺘﻮﺭﻁ‪.‬‬

‫ﺗﻠﻘﺖ‪ Crystal Exporting 120.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﺞ ﻣﻦ ‪.Zintel Retailers‬‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺃﺑﺮﻳﻞ‬
‫ﻗﺪﻣﺖ‪ Crystal Exporting‬ﺩﻓﻌﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 210.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﺞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪، Ltd‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪ .Chang's‬ﺑﻌﺪ ﺣﺼﻮﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ ‪ 210.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﺞ ﻋﻠﻰ ﻋﻘﺪﻫﺎ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻭﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﺪﻭﻻﺭ ﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﺞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻵﺟﻞ ﻝ‬
‫‪1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫‪1314‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪1265‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬

‫‪1305.‬‬ ‫‪1240.‬‬ ‫‪29‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪1308.‬‬ ‫‪1259.‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪1430.‬‬ ‫‪1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺷﺮﺡ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺡ ﻷﻱ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻭﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪3-12‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ King Company‬ﺑﺘﺼﺪﻳﺮ ﻣﻌﺪﺍﺕ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻜﻠﻔﺘﻬﺎ ‪ 210.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Bra‑ zilian‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺭﻳﺎﻝ‪ .‬ﺳﺘﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2020‬ﺷﺮﻛﺔ ‪ King‬ﻫﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻌﻤﻞ ﺑﻨﻈﺎﻡ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﻘﻮﻳﻤﻴﺔ ﻭﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻧﻈﺎﻡ ﺟﺮﺩ ﺩﺍﺉﻢ‪ .‬ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻛﺎﻧﺖ‪:‬‬
‫‪4441.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪3690.‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪4421.‬‬ ‫‪31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺣﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ‪ ،‬ﻭﺿﺒﻂ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻓﻲ ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪، 31‬ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪2020‬؟‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﺩﺧﻠﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ King Company‬ﻓﻲ ﻋﻘﺪ‬
‫ﺁﺟﻞ ﻟﺒﻴﻊ ‪ 1،000،000‬ﺭﻳﺎﻝ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 0.4451‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ ﺭﻳﺎﻝ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ‬
‫ﻓﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 2020‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫ﻟﻠﺘﺴﻠﻴﻢ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻫﻮ ‪ 3810‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 2020‬ﻣﻦ ﺻﻔﻘﺔ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﻭﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ؟‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ — ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺗﺤﻮﻃﺎﺕ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪4-12‬‬

‫ﺳﻨﺘﻴﻨﻴﺎﻝﻟﻠﺼﺮﺍﻓﺔ ﻓﻲ ﺳﺎﻧﺖ ﻟﻮﻳﺲ ﺑﻮﻻﻳﺔ ﻣﻴﺴﻮﺭﻱ ‪ ،‬ﺗﺴﺘﻮﺭﺩ ﻭﺗﺼﺪﺭ ﺍﻟﺤﺒﻮﺏ‪ .‬ﺗﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻓﻲ ‪ 30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪ .‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻧﻈﺎﻡ ﺍﻟﺠﺮﺩ ﺍﻟﺪﻭﺭﻱ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﺗﻔﺎﻭﺿﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪) 2019‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻭﺟﻮﺩ ﻋﻘﻮﺩ ﺁﺟﻠﺔ ﻟﻠﻜﺮﻭﻧﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻔﻮﺭﻧﺖ(‪.‬‬
‫ﺑﻴﻊ‪ 1،000،000‬ﺑﻮﺷﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻤﺢ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻧﺮﻭﻳﺠﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 16،500،000‬ﻛﺮﻭﻧﺔ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ‪ 30‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺇﺩﺍﺭﺓ ﺳﻨﺘﻴﻨﻴﺎﻝ ﻗﻠﻘﺔ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻜﺮﻭﻧﺔ ﺳﺘﻨﺨﻔﺾ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ﺃﺑﺮﻣﻮﺍ ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻟﺒﻴﻊ‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫‪ 16500000‬ﻛﺮﻭﻧﺔ ﻓﻲ ‪ 30‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1442‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻠﻜﺮﻭﻧﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻋﺖ‪ 1،000،000‬ﺑﻮﺷﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻤﺢ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻃﻮﻛﻴﻮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 5،300،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫‪5‬‬ ‫ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ‪ 5‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺗﻢﺷﺮﺍﺅﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺒﻮﺏ ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﺮ‪ .‬ﻳﻨﺺ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ‪20.000.000‬‬ ‫‪15‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫ﻓﻮﺭﻧﺖ ﻓﻲ ‪ 15‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﺸﺮﺍء ‪ 20.000.000‬ﻓﻮﺭﻧﺖ ﻓﻲ ‪ 15‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 0.006490‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ‬ ‫‪15‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫ﻓﻮﺭﻳﻨﺖ‪.‬‬
‫ﺑﻴﻊ‪ 500‬ﻃﻦ ﻣﻦ ﺩﻗﻴﻖ ﻓﻮﻝ ﺍﻟﺼﻮﻳﺎ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، .Able & Born، Ltd‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻮﺭﻧﺘﻮ ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬ ‫‪18‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫‪ 48000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻛﻨﺪﻱ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻓﻲ ‪ 17‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺃﻛﻤﻞﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﺸﺮﺍء ‪ 20.000.000‬ﻓﻮﺭﻧﺖ ﺛﻢ ﻗﺪﻡ ﺩﻓﻌﺔ ﻟﺪﻓﻊ ﺛﻤﻦ ﺍﻟﺤﺒﻮﺏ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﺍﺓ ﻓﻲ ‪15‬‬ ‫‪15‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬
‫ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺍﺳﺘﻠﻤﺖ‪ 16.500.000‬ﻛﺮﻭﻧﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺍﻟﻨﺮﻭﻳﺠﻲ ﻭﺗﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬ ‫‪30‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬
‫‪5‬ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻘﻤﺢ ﻓﻲ ‪ 5‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻃﻮﻛﻴﻮ‪.‬‬ ‫ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫‪17‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺩﻓﻌﺔ ﻣﻦ ‪ .Able & Born، Ltd‬ﻟﺒﻴﻊ ‪ 18‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.‬‬

‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻟﺘﻮﺍﺭﻳﺦ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻨﺮﻭﻳﺞ‪ -‬ﻛﺮﻭﻥ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ‪ -‬ﺍﻟﻴﻦ ﺍﻟﻤﺠﺮ ‪ -‬ﻓﻮﺭﻧﺖ ﻛﻨﺪﺍ ‪ -‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ‬

‫‪8250‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫‪006427‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫‪00738‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫‪1480‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫‪1‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫‪8248.‬‬ ‫‪006428.‬‬ ‫‪00740.‬‬ ‫‪1458.‬‬ ‫‪5‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫‪8246.‬‬ ‫‪006430.‬‬ ‫‪00741.‬‬ ‫‪1456.‬‬ ‫‪15‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫‪8245.‬‬ ‫‪006431.‬‬ ‫‪00737.‬‬ ‫‪1456.‬‬ ‫‪18‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫‪8243.‬‬ ‫‪006433.‬‬ ‫‪00736.‬‬ ‫‪1455.‬‬ ‫‪30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫‪8241.‬‬ ‫‪006435.‬‬ ‫‪00734.‬‬ ‫‪1458.‬‬ ‫‪15‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬
‫‪8241.‬‬ ‫‪006370.‬‬ ‫‪00732.‬‬ ‫‪1457.‬‬ ‫‪30‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬
‫‪8244.‬‬ ‫‪006439.‬‬ ‫‪00730.‬‬ ‫‪1456.‬‬ ‫‪5‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬
‫‪8250.‬‬ ‫‪006438.‬‬ ‫‪00731.‬‬ ‫‪1453.‬‬ ‫‪17‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫ﻓﻲ‪ 30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﻠﻜﺮﻭﻧﺔ )ﻣﻊ ﺗﺴﻮﻳﺔ ‪ 30‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ( ‪ 1450‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻭﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﻠﻔﻮﺭﻧﺖ )ﻣﻊ‬
‫ﺗﺴﻮﻳﺔ ‪ 15‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ( ﻛﺎﻥ ‪ 0.00640‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ‪.‬‬
‫‪477‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺣﺎﻻﺕﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪ 5‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪5-12‬‬

‫ﺗﺄﺳﺴﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Apple‬ﻓﻲ ﻭﻻﻳﺔ ﺩﻳﻼﻭﻳﺮ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .2012‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺃﺑﺮﻡ ﻣﺮﺍﻗﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً‬
‫ﻟﺒﻴﻊ ‪ 50000‬ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1.5920‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ .2020‬ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ‪:‬‬
‫‪1‬ﻣﺎﺭﺱ ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫‪1.5920‬‬ ‫‪1.6021‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪2019‬‬

‫‪1.58‬‬ ‫‪1.5820‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬
‫‪1.6543‬‬ ‫‪1‬ﻣﺎﺭﺱ ‪2020‬‬
‫ﺗﻨﺘﻬﻲﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Apple‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺭﺻﻴﺪ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻜﺸﻮﻑ ﺑﻤﺒﻠﻎ‬
‫‪ 50،000‬ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻘﺪﻣﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Apple‬ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ‬
‫)‪ 2 (1‬ﺗﺸﺮﻳﻦ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ( ‪ -‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ‪ 50000‬ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻭﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫)‪ 31 (2‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ -‬ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻷﺻﻞ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﻭﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫)‪ 1 (3‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ -‬ﻟﻀﺒﻂ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻷﺻﻞ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﻭﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺬﻣﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﺠﻨﻴﻪ ﺇﻟﻰ ﺗﺎﺟﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻟﻨﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺘﺤﻜﻢ ﺃﺷﺎﺭ ﻓﻲ ‪ 2‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻋﻤﻼﺕ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻭﻫﻮ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﻦ ‪ Apple‬ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 50000‬ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻣﺎﺭﺱ‪ .‬ﺗﺼﻨﻒ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Apple‬ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻛﺘﺤﻮﻁ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟـ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺣﺎﺯﻡ ﻏﻴﺮ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ‪ .‬ﻗﻢ‬
‫ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﺘﻘﻮﻡ ﺑﻪ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Apple‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻟﻠﻤﻀﺎﺭﺑﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ‬
‫ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻘﺪﻣﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Apple‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 1‬ﻣﺎﺭﺱ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺣﺴﺎﺏ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻓﻲ )ﺃ( ﻭ )ﺏ( ﻭ )ﺝ( ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ 2019‬ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2020‬ﻭﺿﺢ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﺭﺗﺒﺎﻁ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ‬
‫ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ‪ -‬ﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪6-12‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪ Citron‬ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺰﺍﺭﻉ ﻟﻠﺤﻤﻀﻴﺎﺕ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2019‬ﺃﺑﺮﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻋﻘﺪﺍً ﻟﺸﺤﻦ ‪ 25000‬ﺻﻨﺪﻭﻕ ﻣﻦ ﺍﻟﺠﺮﻳﺐ ﻓﺮﻭﺕ ﻓﻲ ‪ 28‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻡ ﺩﻓﻌﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫‪ 50.100.000‬ﻳﻦ ﻓﻲ ‪ 29‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ .2020‬ﻭﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ،‬ﺃﺑﺮﻡ ‪ Citron‬ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻟﺒﻴﻊ ‪ 50.100.000‬ﻳﻦ‬
‫ﻓﻲ ‪ 29‬ﻣﺎﺭﺱ ﺑﺴﻌﺮ ﺁﺟﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 0.007412‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﺗﺤﻮﻃﺎً ﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻭﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻵﺟﻞ ﻟﻠﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪29‬ﻣﺎﺭﺱ‬ ‫‪28‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬ ‫‪1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬

‫‪007640‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫‪007623‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫‪007879.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪007235‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫ﻻﻳﻮﺟﺪ ﺗﻄﺒﻴﻖ‪.‬‬ ‫‪007674.‬‬ ‫‪007910.‬‬ ‫‪007412.‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻵﺟﻞ ﻣﺘﺎﺡ ﻟـ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻵﺟﻞ‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻭﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺩﺧﻠﺖﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﺠﺮﻳﺐ ﻓﺮﻭﺕ ﻭﺗﻔﺎﻭﺿﺖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ‪ .‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫‪1‬‬ ‫ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬
‫‪.Citron 31‬‬ ‫ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫‪ 28‬ﺗﻢﺷﺤﻦ ﺍﻟﺠﺮﻳﺐ ﻓﺮﻭﺕ ﺇﻟﻰ ﻧﻘﻄﺔ ﺷﺤﻦ ‪ .FOB‬ﻳﻜﻠﻒ ﺍﻟﺠﺮﻳﺐ ﻓﺮﻭﺕ ﺍﻟﻜﺒﺎﺩ ‪ 7.50‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻟﻜﻞ‬ ‫ﻳﻨﺎﻳﺮ‪.‬‬
‫ﺻﻨﺪﻭﻕ‪ .‬ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ Citron‬ﻧﻈﺎﻡ ﺟﺮﺩ ﺩﺍﺉﻢ‪.‬‬
‫‪ 29‬ﺍﺳﺘﻼﻡﺍﻟﺪﻓﻌﺔ ﻭﺗﺴﻠﻴﻢ ﺍﻟﻴﻦ ﺇﻟﻰ ﺳﻤﺴﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﻌﻨﺒﺮ‪.‬‬ ‫ﻣﺎﺭﺱ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻜﻞ ﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺃﻋﻼﻩ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﺘﺤﺪﺙ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ‪ Citron‬ﻗﺪ ﺩﺧﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ‬
‫ﺍﻵﺟﻞ‪.‬‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻮ ‪ 2‬ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪7-12‬‬

‫ﺧﻼﻝﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺷﻌﺮﺕ ﺩﻳﺒﺮﺍ ﺑﻴﻞ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪puter Corporation‬‬
‫‑‪ ، HAL Com‬ﺑﺎﻟﻀﻴﻖ ﻟﻤﻼﺣﻈﺔ ﺃﻥ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺘﺰﺍﻳﺪ ﺑﺎﻃﺮﺍﺩ ﻛﻞ ﺷﻬﺮ‪ HAL .‬ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻊ ﻋﺎﻣﺔ ﻷﺟﻬﺰﺓ ﺍﻟﻜﻤﺒﻴﻮﺗﺮ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ "‪ ."PC clone‬ﻣﺜﻞ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺼﻨﻌﺔ ﻣﻦ ﻧﻮﻋﻬﺎ ‪ ،‬ﻻ ﺗﻘﻮﻡ‬
‫‪ HAL‬ﺑﺎﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﻣﺤﻠﻴﺎً ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﻮﺭﺩﻳﻦ ﺧﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻗﻞ ﻟﻠﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﻭﻟﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﺎﻃﻦ‬
‫ﻟﻠﺘﺠﻤﻴﻊ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺳﻴﺎﺳﺔ ‪ HAL‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻛﻠﻤﺎ ﺃﻣﻜﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺤﻴﺮﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ‪.‬‬
‫ﻛﺸﻔﺖﺍﻟﻤﺤﺎﺩﺛﺎﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻣﻊ ﻣﺮﺍﻗﺐ ‪ ، HAL‬ﺗﻮﻡ ﺳﺘﻴﻮﺍﺭﺕ ‪ ،‬ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻘﻮﻣﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ )ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺍﻟﻮﻭﻥ ﺍﻟﻜﻮﺭﻱ ﺍﻟﺠﻨﻮﺑﻲ ﻭﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﺘﺎﻳﻮﺍﻧﻲ( ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻭﻁ‬
‫ﺷﺮﺍء ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻼءﻣﺔ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻌﺘﻘﺪ ﺍﻟﺴﻴﺪ ﺳﺘﻴﻮﺍﺭﺕ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺳﻮﻑ ﻳﺮﺗﻔﻊ ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻜﻮﻧﻪ ﻋﺎﻡ‬
‫ﺍﻧﺘﺨﺎﺑﺎﺕ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺗﺤﺪﺩ ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﻭﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟـ ‪ 12‬ﺷﻬﺮﺍً ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ ‪،‬‬
‫ﺗﻮﺟﺪ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﻫﺎﺉﻠﺔ ﻟﻠﺘﻌﺮﺽ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺇﺫﺍ ﺍﺳﺘﻤﺮ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻧﻔﺬ ﺍﻟﺴﻴﺪ ﺳﺘﻴﻮﺍﺭﺕ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﻳﻤﺎﻧﺎ ﻣﻨﻬﺎ ﺑﺄﻧﻬﺎ ﺳﺘﺴﺎﻋﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﻫﻞ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺃﻧﻪ ﻛﺎﻥ ﻟﻪ ﻣﺎ ﻳﺒﺮﺭﻩ ﻓﻲ ﺃﻓﻌﺎﻟﻪ ﻓﻲ ﺿﻮء ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ؟‬
‫)‪ (2‬ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺃﺳﺎﺱ ﻗﺮﺭﺕ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﻗﺐ ﻣﺒﺮﺭﺍً ﺃﻡ ﻻ؟‬
‫)‪ (3‬ﻫﻞ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻋﺎﻣﻼ ًﻓﻲ ﻗﺮﺍﺭﻙ؟ ﻫﻞ ﻫﺬﺍ ﻣﻨﺎﺳﺐ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻳﻮﺟﺪ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻗﺪﺭ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻼﻣﻬﺎ ﺑﻌﺪ‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺘﺨﺬﻫﺎ ‪ HAL‬ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ؟‬

‫)‪ (2‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﻣﺰﺍﻳﺎ ﻭﻋﻴﻮﺏ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ؟‬
‫)‪ (3‬ﻣﺎ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻴﻨﺎﺭﻳﻮﻫﺎﺕ ﻟﻺﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ؟‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻚ ﺍﻟﺴﻴﺪﺓ ﺑﻴﻞ ‪ ،‬ﻭﺃﻧﺖ ﻗﻠﻖ ﺑﺸﺄﻥ ﺭﺩ ﻓﻌﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﺃﻧﺖ ﻋﻠﻰ ﻭﺷﻚ ﺷﺮﺍء ﻣﻨﺰﻝ ﺟﺪﻳﺪ ﻭﺗﺨﻄﻂ ﻟﺒﻴﻊ ﺑﻌﺾ ﺃﺳﻬﻢ ‪ HAL‬ﻟﻠﺪﻓﻌﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﻔﻜﻴﺮ ﺑﻌﻨﺎﻳﺔ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺧﻴﺎﺭﺍﺗﻚ ‪ ،‬ﻣﺎ ﺍﻹﺟﺮﺍء ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺮﺭﺕ ﺍﺗﺨﺎﺫﻩ؟‬
‫)‪ (2‬ﻫﻞ ﺍﻟﻘﻠﻖ ﺑﺸﺄﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺃﻭ ﺳﻌﺮ ﺳﻬﻢ ‪ HAL‬ﻳﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻗﺮﺍﺭﻙ؟ ﻟﻤﺎ ﻭ ﻟﻤﺎ ﻻ؟‬
‫‪479‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻁﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪8-12‬‬

‫ﻗﺪﺭﺕﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﻬﺮﻳﻦ ﺍﻷﻭﻟﻴﻦ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2016‬ﺳﺘﺪﺭ ﻣﺒﻴﻌﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺘﺼﺪﻳﺮﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻮﻳﺴﺮﻳﺔ‬
‫‪ 400‬ﺃﻟﻒ ﻓﺮﻧﻚ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻓﻲ ﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﻟﻠﺤﻤﺎﻳﺔ ﻣﻦ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﻔﺮﻧﻚ ‪ ،‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺧﻴﺎﺭﺍً )ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ( ﻟﺒﻴﻊ ‪ 400000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ ﺑﺴﻌﺮ ﺻﺮﻑ ‪ 0.60‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻣﻊ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻧﺘﻬﺎء ﺍﻟﺼﻼﺣﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 25‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ‬
‫‪ .2016‬ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻛﺎﻥ ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺍﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪0.62‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬

‫‪0.60‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫‪0.57‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪25‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪2021‬‬
‫ﺑﻠﻐﺖﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻓﻲ ﺳﻮﻕ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 9000 ، 2020‬ﺩﻭﻻﺭ‪ 31 .‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻫﻮ ﺃﻳﻀﺎ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺮﺣﻠﻲ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻔﻌﻴﻞ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻓﻲ ‪ 25‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪.2020‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 25‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺗﻮﺿﻴﺢﺗﺤﻮﻁ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ‪ -‬ﻋﻘﺪ ﺁﺟﻞ ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪9-12‬‬

‫‪.1‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2011‬ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﺨﻄﻂ ﻟﺒﻴﻊ ﻗﻄﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ]ﺑﺴﻌﺮ ﻃﻠﺐ ‪ 200000‬ﻭﺣﺪﺓ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ )‪ [(FC‬ﺧﻼﻝ ﺷﻬﺮ ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ .2012‬ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ ﻣﺤﺘﻤﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺃﺑﺮﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2011‬ﻟﺒﻴﻊ ‪ FC 200000‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ 2012‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 1.02‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2012‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ ﻳﻮﺭﻭ(‪:‬‬
‫‪2/1/12‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫‪1.02‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1.04‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2011‬‬

‫‪1.00‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1.01‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )‪(31/12/11‬‬
‫‪0.99‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻭ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪2012‬‬
‫‪.4‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ .FC 200000‬ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ‪ 170‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻭ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ‬
‫ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻭﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻟﺒﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺃﻱ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ﻹﻋﺎﺩﺓ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﺍﻵﺧﺮ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫ﺗﺤﻮﻁﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻪ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪10-12‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2019‬ﻃﻠﺒﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Fairchange Corporation‬ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﻮﺭﺩﻳﻦ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 300000‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﻭﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ‪ 15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ .2019‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ﻭ ‪ 15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬
‫‪ 2019‬ﻫﻲ ‪ 1.20‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 1.30‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪ Fairchange‬ﻗﺪ ﺃﺑﺮﻣﺖ ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ 2019‬ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﻠﻴﻮﺭﻭ ﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ‪ 15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬
‫‪1.23‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬
‫‪1.30‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬
‫ﻋﻼﻭﺓﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺩﻓﻊ ﺛﻤﻨﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻓﻘﻢ ﺑﺘﺴﺠﻴﻞ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬

‫)ﻫﺬﻩ ﻧﺴﺨﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪.(10-12‬‬
‫ﻓﻲ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ ، 2019‬ﻃﻠﺒﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Fairchange Corporation‬ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﻮﺭﺩﻳﻦ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 300000‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ﻓﻲ ‪ 15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ‪ 15‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ .2019‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ﻭ ‪ 15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 15‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻫﻲ ‪ 1.20‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 1.30‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪1.28‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪ Fairchange‬ﻗﺪ ﺃﺑﺮﻣﺖ ﻋﻘﺪﺍً ﺁﺟﻼً ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ 2019‬ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻵﺟﻠﺔ ﻟﻠﻴﻮﺭﻭ ﻟﺘﺴﻠﻴﻢ ‪ 15‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪1.23‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬
‫‪1.30‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬
‫‪1.28‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪15‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫ﻋﻼﻭﺓﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ﻭﺩﻓﻊ ﺛﻤﻨﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 15‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2019‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺩﻓﻌﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺍﻵﺟﻞ ‪ ،‬ﻓﻘﻢ ﺑﺘﺴﺠﻴﻞ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺩﻓﻊ ﺛﻤﻨﻬﺎ‪.‬‬

‫)ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 10-12‬ﻓﻴﻤﺎ ﻋﺪﺍ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺧﻴﺎﺭ ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ ﻣﻦ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ‪ (.‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪، 2019‬‬
‫ﻃﻠﺒﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Fairchange Corporation‬ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻣﻦ ﻣﻮﺭﺩ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 300000‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﺘﺴﻠﻴﻢ‬
‫ﻭﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ‪ 15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ .2019‬ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﻮﺭﻳﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ﻭ ‪ 15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻫﻲ ‪ 1.20‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 1.30‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪ Fairchange‬ﺍﺷﺘﺮﻯ ﺧﻴﺎﺭﺍً ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 4000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ 2019‬ﻟﻠﺘﺤﻮﻁ‬
‫‪300‬ﺃﻟﻒ ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﻳﺒﻠﻎ ﺳﻌﺮ ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﺍء ‪ 1.24‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻗﻴﻢ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﺍﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪4000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬
‫‪18000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‬
‫ﻋﻼﻭﺓﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺩﻓﻊ ﺛﻤﻨﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 15‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﻤﻴﻊ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺷﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ‪ ،‬ﻗﻢ ﺑﺘﺴﺠﻴﻞ ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫‪13‬‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪ 1‬ﻓﺮﻕّﺑﻴﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻭﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ‪.‬‬ ‫‪13.1‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪ 2‬ﻓﻬﻢﺃﻫﺪﺍﻑ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪13.2‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪ 3‬ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻜﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ‪.‬‬ ‫‪13.3‬ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬

‫‪ 4‬ﻗﺎﺭﻥﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺘﻴﻦ ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫‪13.4‬ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻜﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ 5‬ﻣﻴﺰّﺑﻴﻦ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮﻥ ﻓﻴﻬﺎ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ‬ ‫‪13.5‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬
‫ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪13.6‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪ 6‬ﺍﺷﺮﺡﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬

‫‪13.7‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﺴﻮﺣﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ‪.‬‬
‫‪ 7‬ﺗﺮﺟﻤﺔﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬ ‫‪13.8‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ 8‬ﺗﺮﺟﻤﺔﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬
‫ﻫﻲ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫‪ 9‬ﻓﻬﻢﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ 10‬ﺗﺤﺪﻳﺪﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺩﻯﺗﺄﺛﻴﺮ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ‪ Walmart‬ﺇﻟﻰ ﺧﻔﺾ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 680‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻸﺷﻬﺮ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪31‬‬
‫ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ ، 2013‬ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻤﺜﻞ ﺛﻠﺚ ﺍﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺑﺄﻛﻤﻠﻪ‪1.‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻝ‬
‫‪.1‬ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪Walmart Form 8-K ، 15 2013‬‬
‫‪481‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ 13‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﺔ‬ ‫‪482‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﺗﻢ ﻭﺻﻒ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﺧﻞ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺸﺎﺭﻙ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﺮﻉ ﺃﻭ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻠﺪ ﺃﺟﻨﺒﻲ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺍﺣﺘﻔﻆ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺑﺪﻓﺎﺗﺮﻩ ﺑﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺑﻴﺎﻥ ﺣﺴﺎﺑﺎﺗﻪ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺑﺤﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﺎﻥ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ﻗﺒﻞ ﺩﻣﺞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﻭ ﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﻄﺒﻴﻘﻪ‪ .‬ﻳﻨﺎﻗﺶ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‪.‬‬
‫"ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ‪ ،‬ﻣﻊ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ﺛﻠﺜﻲ ﺣﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺮﺳﻤﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺒﺪﻭ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﻣﺴﺘﻌﺪﺓ ﻹﺩﺍﺭﺓ ﻓﻮﺍﺉﺾ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﻣﺴﺘﺪﺍﻣﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﺗﺰﻭﻳﺪﻫﺎ ﺑﻜﻞ ﺷﻲء ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻘﻤﺼﺎﻥ ﺇﻟﻰ ﺳﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺒﻮﺭﺵ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺣﻴﺎﺯﺍﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ "‪2.‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺑﺪﺃﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺬﻫﺐ ﻭﻫﺒﻮﻁ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺇﺛﺎﺭﺓ ﻗﻠﻖ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻘﺼﻴﺮ ‪ ،‬ﻳﻌﻨﻲ ﺿﻌﻒ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺍﺕ ﻭﺯﻳﺎﺩﺓ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺮﺣﻼﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺨﺎﺭﺝ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻄﻮﻳﻞ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺆﺩﻱ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ﺗﻘﻠﻴﻞ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ ﺩﻳﻮﻥ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﺘﺴﺒﺐ ﻫﺬﺍ ﻓﻲ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﻳﻜﻮﻥ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺳﻠﺒﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ‪ ،‬ﻭﺭﺑﻤﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ‪3.‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫‪13.1‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬

‫ﻗﺪﺗﺤﺘﻔﻆ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺑﻤﻜﺎﺗﺐ ﻓﺮﻋﻴﺔ ﺃﻭ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺣﺼﺺ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﻣﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺩﻭﻝ‬
‫ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻛﻘﺎﻋﺪﺓ ﻋﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺗﻤﺘﻠﻚ ‪ ،‬ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ ‪ ،‬ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻨﺎءﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻧﻴﺔ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺆﻗﺘﺔ‪.‬‬

‫‪.2‬ﻻ ﺗﻘﻊ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺗﻘﻴﺪ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺳﺤﺐ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺃﻭ ﺗﻔﺮﺽ ﻗﻴﻮﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻌﻤﻞ ﻛﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ‬
‫ﻓﻲ ﻇﻞ ﻇﺮﻭﻑ ﻗﻴﻮﺩ ﺃﻭ ﺿﻮﺍﺑﻂ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻠﻮﺍﺉﺢ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻔﺮﺿﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺜﻴﺮ ﺷﻜﺎً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﺣﻮﻝ ﻗﺪﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪4.‬‬
‫ﻭﺳﻌﺖ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 10-15-10-810‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬

‫ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻛﺒﻴﺮ )ﻳﻤﺘﻠﻚ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺣﺼﺔ‬
‫ﻣﻦ ‪ 20‬ﺇﻟﻰ ‪ ٪50‬ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺣﻖ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ( ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﺗﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﻇﻞ ﻇﺮﻭﻑ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺃﻭ ﺍﻟﻀﻮﺍﺑﻂ ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺃﻭﺟﻪ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺁﺧﺮ ‪،‬‬
‫ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻀﻠﻞ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺪ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺯﻳﻌﻪ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻟﻘﻴﻮﺩ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﻭ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺰﺩﺍﺩﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﺑﻴﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻵﺧﺮ‬
‫ﻳﻴﻞﺟﻠﻮﺑﺎﻝ‪" ،‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻫﻴﻤﻨﺔ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻏﻴﺮ ﺻﺤﻴﺔ" ‪ ،‬ﻳﻴﻞ ﺟﻠﻮﺑﺎﻝ ﺃﻭﻧﻼﻳﻦ ﺑﻘﻠﻢ ﺗﻮﻣﺎﺱ ﺁﻱ ﺑﺎﻟﻲ ‪.6/20/06 ،‬ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻴﻮﻡ‬ ‫‪2‬‬
‫‪.‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪. FASB ASC 6-15-10-323‬ﺹ‪ .‬ﺏ ‪ JohnWaggoner ، 6/22/2006 ، 1‬ﺑﻘﻠﻢ "‪Unsettors Investors in USA and Abroad‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪، "Beaten-up Dollar‬‬ ‫‪4‬‬

‫‪483‬‬ ‫ﺗﺮﺟﻤﺔﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﺔ‬
‫ﺑﻠﺪ‪.‬ﻋﻨﺪ ﻭﺟﻮﺩ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻧﺘﺎﺉﺞ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﺑﻠﺪﺍﻥ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪ .‬ﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺎﺕ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻟﺘﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫‪13.2‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬

‫ﺳﻴﻘﻴﺲﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﻪ ﻭﻳﺴﺠﻠﻬﺎ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﻊ ﻓﻴﻪ ‪،‬‬
‫ﻭﻳﻄﻠﻖ ﻋﻠﻴﻪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﻤﻜﺘﺐ ﻓﺮﻋﻲ ﻓﻲ ﺑﻠﺪ‬
‫ﺃﺟﻨﺒﻲ ﺃﻭ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺣﺼﺔ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺒﺮ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺩﻣﺞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺗﻮﺣﻴﺪﻫﺎ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ ﺑﻬﺎ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺗﺤﻮﻳﻞ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻗﺒﻞ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ‪ .‬ﻛﺜﻴﺮﺍً ﻣﺎ ﻳﻄُﻠﻖ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ "ﺗﺮﺟﻤﺔ"‪ .‬ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺑﺸﻜﻞ ﺷﺎﺉﻊ‬
‫ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻭﻷﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﻡ ﻣﺼﻄﻠﺢ "ﺗﺮﺟﻤﺔ" ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ )ﺭﻗﻢ ‪ (SFAS 52‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺟﺰء ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻧﺴﺘﺨﺪﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ ﺃﻳﻀﺎً ﻟﻺﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ‪ .‬ﻻﺣﻆ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻥ ﺍﻟﻜﻠﻤﺔ ﻟﻬﺎ ﻣﻌﻨﻰ ﻣﺰﺩﻭﺝ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ‬
‫ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﻳﻔﻀﻞ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﻗﺼﺮ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﻢ ﻟﻠﻤﺼﻄﻠﺢ ﻋﻠﻰ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻔﻴﻦ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﻴﻦ‪ (1) :‬ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻋﺎﻡ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺻﻴﺎﻏﺔ ﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ )ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺴﺘﺨﺪﻡ ﺣﺘﻰ ﺍﻵﻥ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ(‬
‫ﻭ )‪ (2‬ﻣﺼﻄﻠﺢ ﻣﺤﺪﺩ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻓﻘﻂ ﻋﻠﻰ ﺇﺣﺪﻯ ﻃﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﻮﺻﻮﻓﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ )‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪" ،‬ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ" ﻃﺮﻳﻘﺔ "ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ" ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ "(‪ .‬ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ FASB‬ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢ‬
‫ﻓﻲ ﻛﻼ ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﻴﻦ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻧﻔﻌﻞ ﻧﺤﻦ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺍﻟﻤﺒﻴﻨﺔ ﺑﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺿﺮﺏ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﺇﻥ ﺗﻄﻮﻳﺮ‬
‫ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻣﻌﻘﺪ ﺑﺴﺒﺐ ﺣﻘﻴﻘﺔ ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺑﻴﻦ ﻋﻤﻠﺘﻴﻦ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺘﻘﺮ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺟﺪﻝ‬
‫ﻛﺒﻴﺮ ﺣﻮﻝ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﺮﺟﻤﺘﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺃﺳﻌﺎﺭ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﻭﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪ .‬ﺍﻝﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻫﻮ‬ ‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ )ﺃﻱ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ(‪ .‬ﺍﻝﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻫﻨﺎﻙ ﻣﺠﺎﻝ ﺁﺧﺮ ﻣﺜﻴﺮ‬
‫ﻟﻠﺠﺪﻝ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻜﻴﻔﻴﺔ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻟﻤﻮﺍﺯﻧﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪.‬‬
‫ﻣﺨﺎﻃﺮﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪Itron Inc. 10-K 12/31/2017‬‬

‫ﻧﺠﺮﻱﺃﻋﻤﺎﻟﻨﺎ ﻓﻲ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ‪ .‬ﻭﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ ﻣﻦ ﻧﺼﻒ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺗﻨﺎ ﻭﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻟﺪﻳﻨﺎ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﻌﺮﺽ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺣﺴﺎﺑﺎﺗﻨﺎ ﻟﺘﺤﺮﻛﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺟﻮﻫﺮﻱ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻧﺘﺎﺉﺠﻨﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺗﻌﺮﺿﻨﺎ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻢ ﺑﻐﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺃﻫﻤﻬﺎ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‪.‬‬
‫ﺑﻠﻐﺖﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﻌﻤﻼﺕ ﻭﻇﻴﻔﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ٪47‬ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2017‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑـ ‪ ٪47‬ﻭ ‪٪51‬‬
‫ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2016‬ﻭ ‪5.2015‬‬
‫‪5‬ﺷﺮﻛﺔ ﺷﻴﺮﻭﻥ ﻭﻳﻠﻴﺎﻣﺰ ‪-8‬ﻙ‪ 22 ،‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪.2010‬‬

‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺃﻭ ﻛﺴﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬

‫ﺳﺘﺆﺩﻱﺗﺮﺟﻤﺔ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺒﻌﺾ ﺍﻵﺧﺮ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ﺇﻟﻰ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ ﺑﻴﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺃﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺑﺎﺳﻢ ﺃﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺃﻭ ﻛﺴﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﺳﻴﺘﻀﺢ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﻻﺣﻖ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﺄﺛﺮ ﻣﺒﻠﻎ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺑﺎﻟﺘﻌﺮﺽ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﻟﻠﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﺑﺎﻟﻤﻌﻨﻰ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ‪ ،‬ﻳﺮﺗﺒﻂ ﺗﻌﺮﺽ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ )ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺣﺎﻟﻴﺎًﺃﻭ ﻣﺆﺟﻠﺔ ﻛﻌﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ‪ ،‬ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ .‬ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻴﺴﺖ‬
‫ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﺍً ﺣﺮﺍً ‪ ،‬ﺑﻞ ﺗﻤﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺻﻮﻑ ﻓﻲ ﺭﻗﻢ ‪]SFAS 52‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﻛﺄﺣﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ASC 830–30–45–12[.‬‬
‫ﻟﻜﻦ ﻫﻮ ﻣﻊ ﺫﻟﻚ ﺃﺣﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‪.‬‬
‫‪13.3‬ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﻣﻔﻬﻮﻡﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬
‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪6‬‬
‫‪.1‬ﻗﺪﻡ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻊ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻓﺔ ﻟﺘﻐﻴﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ‬
‫ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻬﺪﻑ ﺍﻷﻭﻝ ‪ ،‬ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﺃﺻﻞ ﻣﻜﺸﻮﻑ ﻭﺃﺩﺕ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺇﻳﺠﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ ﻣﻌﺪﻝ‪) .‬ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﻫﻮ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ (.‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺆﺩﻱ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻲ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ .‬ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﻋﻮﺍﻗﺐ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻴﺔ )ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺍﺗﻴﺔ( ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻌﻘﻮﻝ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔﻳﻨﻌﻜﺲ ﺣﻴﺚ ﺇﻥ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ( ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ‪ ،‬ﻭﺗﺄﺛﻴﺮ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺁﺛﺎﺭ ﺑﻌﻴﺪﺓ ﻭﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻫﻲ ﻣﺴﺘﺒﻌﺪ ﻣﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺗﻢﺍﻋﺘﻤﺎﺩ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﺍﻵﺛﺎﺭ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺳﻌﺮ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻬﺪﻑ ‪ ، 2‬ﺍﻧﺘﻘﻞ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪﺓ ﻟﺘﻮﺣﻴﺪ ﻛﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﺇﻟﻰ ﻣﻨﻈﻮﺭ‬ ‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﻣﺘﻌﺪﺩ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ‪ .‬ﺍﻋﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺗﺘﻢ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻓﻲ ﺑﻴﺉﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﻧﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﻫﺪﻑ‬
‫ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻨُﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻛﻴﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺠﺎﺭﻱ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻳﻮﻟﺪ ﺃﺭﺑﺎﺣﻪ ﻓﻲ ﺑﻴﺉﺘﻪ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪ .‬ﻳﻌﺘﻘﺪ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‬ ‫ﻣﻔﻬﻮﻡ ‪ FASB‬ﺭﻗﻢ ‪.1‬‬
‫ﺃﻥ ﺃﻓﻀﻞ ﻗﻴﺎﺱ ﻟﻸﺩﺍء ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻭﺍﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻜﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎﺗﻪ ﺑﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻓﻲ‬
‫‪.6‬ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ‪FASB ASC 30-830‬‬

‫‪485‬‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲﺗﺪﻳﺮ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﻭﺗﻮﻟﺪ ﻭﺗﻨﻔﻖ ﺃﻣﻮﺍﻟﻬﺎ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ‪ .‬ﺗﺘﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﻻﺣﻖ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ .‬ﺍﻧﻈﺮ ﺃﻳﻀﺎً ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪ 1-13‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺎﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻮﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻟﻜﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺒﺮ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﻧﺸﺎﺅﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ‬
‫ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻗﺪ ﺃﺟﺮﻳﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻟﻠﺒﻠﺪ‪ .‬ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‪.‬‬
‫ﺃﺑﻠﻐﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Toys R Us‬ﻓﻲ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2016‬ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺎﺗﻬﺎ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪:‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺃﺳﺘﺮﺍﻟﻲ ﻟﻔﺮﻋﻨﺎ ﻓﻲ ﺃﺳﺘﺮﺍﻟﻴﺎ ؛‬ ‫•‬

‫ﺍﻟﺠﻨﻴﻪﺍﻹﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻲ ﻟﻔﺮﻋﻨﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﻠﻜﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ؛‬ ‫•‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺑﺮﻭﻧﺎﻱ ﻟﻔﺮﻋﻨﺎ ﻓﻲ ﺑﺮﻭﻧﺎﻱ ؛‬ ‫•‬
‫ﺩﻭﻻﺭﻛﻨﺪﻱ ﻟﻔﺮﻋﻨﺎ ﻓﻲ ﻛﻨﺪﺍ ؛‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻴﻮﺍﻥﺍﻟﺼﻴﻨﻲ ﻟﻔﺮﻋﻨﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺼﻴﻦ ؛‬ ‫•‬
‫ﻳﻮﺭﻭﻟﺸﺮﻛﺎﺗﻨﺎ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻤﺴﺎ ﻭﻓﺮﻧﺴﺎ ﻭﺃﻟﻤﺎﻧﻴﺎ ﻭﺇﺳﺒﺎﻧﻴﺎ ﻭﺍﻟﺒﺮﺗﻐﺎﻝ ؛‬ ‫•‬
‫ﺩﻭﻻﺭﻫﻮﻧﺞ ﻛﻮﻧﺞ ﻟﺸﺮﻛﺎﺗﻨﺎ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﻫﻮﻧﻎ ﻛﻮﻧﻎ ؛‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻴﻦﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻧﻲ ﻟﻔﺮﻋﻨﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻴﺎﺑﺎﻥ ؛‬ ‫•‬
‫ﺭﻳﻨﺠﺖﻣﺎﻟﻴﺰﻱ ﻟﺸﺮﻛﺘﻨﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺎﻟﻴﺰﻳﺎ ؛‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺰﻟﻮﺗﻲﺍﻟﺒﻮﻟﻨﺪﻱ ﻟﻔﺮﻋﻨﺎ ﻓﻲ ﺑﻮﻟﻨﺪﺍ ؛‬ ‫•‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺳﻨﻐﺎﻓﻮﺭﻱ ﻟﻔﺮﻋﻨﺎ ﻓﻲ ﺳﻨﻐﺎﻓﻮﺭﺓ ؛‬ ‫•‬
‫ﻓﺮﻧﻚﺳﻮﻳﺴﺮﻱ ﻟﻔﺮﻋﻨﺎ ﻓﻲ ﺳﻮﻳﺴﺮﺍ ؛‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﻟﺘﺎﻳﻮﺍﻧﻲ ﻟﺸﺮﻛﺘﻨﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﻳﻮﺍﻥ ؛ ﻭ‬ ‫•‬
‫ﺗﺎﻳﻼﻧﺪﺑﺎﻫﺖ ﻟﺸﺮﻛﺘﻨﺎ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﻳﻼﻧﺪ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪1-13‬‬
‫ﻣﺆﺷﺮﺍﺕﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬
‫ﻣﺆﺷﺮﺍﺕﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﻣﺆﺷﺮﺍﺕﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬

‫ﻛﻌﻤﻠﺔﻭﻇﻴﻔﻴﺔ‬ ‫ﻛﻌﻤﻠﺔﻭﻇﻴﻔﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬
‫ﺗﺆﺛﺮﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻴﺎﺭ‬ ‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﻟﻴﺲ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ‬ ‫ﺗﺪﻓﻘﺎﺕﻧﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺱﻭﻣﺘﺎﺣﺔ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪ‪.‬‬ ‫ﺗﺆﺛﺮﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‪.‬‬
‫ﺗﺴﺘﺠﻴﺐﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻘﺼﻴﺮ ﻟـ‬ ‫ﻻﺗﺴﺘﺠﻴﺐ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻘﺼﻴﺮ ﻟـ‬ ‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺍﻟﺒﻴﻊ‬
‫ﺗﻐﻴﺮﺍﺕﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺗﺤﺪﺩﻫﺎ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء‬ ‫ﺗﻐﻴﺮﺍﺕﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺗﺤﺪﺩﻫﺎ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻢﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻐﺎﻟﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻓﻲ‬ ‫ﺳﻮﻕﻣﺤﻠﻲ ﻧﺸﻂ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ‬ ‫ﺳﻮﻕﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻟﻚﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‪.‬‬ ‫ﻛﻤﻴﺎﺕﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ‪ .‬ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﻭﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬ ‫ﻭﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻣﺼﺎﺩﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺤﺪﺩﻫﺎﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ‪ .‬ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺃﻭ ﻏﻴﺮﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‬ ‫ﺑﺎﻟﺪﺭﺟﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ‪،‬ﺃﻭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺑﺨﺪﻣﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺠﻬﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺪﻳﻦ‪.‬‬ ‫ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﺨﺪﻣﺔ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩ‪.‬‬
‫ﺣﺠﻢﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ؛ ﻳﻮﺟﺪ‬ ‫ﺍﻧﺨﻔﺎﺽﺣﺠﻢ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ ﻭﻫﻨﺎﻙ‬ ‫ﺑﻴﻦﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻋﻼﻗﺔﻣﺘﺒﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﺍﻟﻨﻄﺎﻕ ﺑﻴﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‬ ‫ﻟﻴﺴﺖﻋﻼﻗﺔ ﻣﺘﺒﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﺍﻟﻨﻄﺎﻕ ﺑﻴﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﻭﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻫﻮ‬ ‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻌﺘﻤﺪ‬
‫ﺃﺩﺍﺓ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﻭ ﺗﻤﻮﻳﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﻠﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﺜﻞ ﺑﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ﻭﺍﻟﻌﻼﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺼﺪﺭ‪FASB ASC 830–10–55–5[.]:‬‬

‫‪13.4‬ﻃﺮﻕ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﻟﺘﺤﻘﻴﻖﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻟﻠﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺘﺎﻥﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‪:‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺑﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺴﺎﺉﺪ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺣﺪﻭﺙ ﻛﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﻜﻞ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻏﻴﺮ ﻋﻤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻣﻌﺪﻝ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻛﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ )ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻋﻨﺪ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻗﻞ(‬
‫ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﺗﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻳﻘﺎﺱ ﻣﻦ‬
‫ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺮﺟﻤﺔ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬

‫ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﺑﺎﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﺄﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺴﺎﺭﻳﺔ ﻓﻲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻣﻌﺪﻝ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﻣﻦ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻛﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ )ﻣﺜﻞ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻭﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻃﻔﺎء ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ(‬
‫ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫"ﻋﻠﻴﻚ ﺃﻥ ﺗﻔﺼﻞ ﺑﻴﻦ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻭﺃﻥ ﺗﺴﺄﻝ ﻧﻔﺴﻚ ‪ ،‬ﻛﻴﻒ ﻛﺎﻧﺖ ﺳﺘﻔﻌﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ؟" ﻳﻘﻮﻝ ﺗﻴﺮﻱ ﺑﻴﻔﻨﺰ ‪ ،‬ﻣﺤﻠﻞ‬
‫ﺍﻟﻄﻌﺎﻡ ﻭﺍﻟﺘﺒﻎ ﻭﺍﻟﻤﺸﺮﻭﺑﺎﺕ ﻓﻲ ‪" .Argus Research‬ﺇﺫﺍ ﺭﺃﻳﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻛﺎﻥ ﺃﺩﺍﺅﻫﺎ ﺳﻴﺉﺎً ﺑﺴﺒﺐ ﺗﺮﺟﻤﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺘﻘﺪﻡ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺑﻘﻮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺄﻧﺖ ﻣﻄﻤﺉﻦ ﺃﻛﺜﺮ‪7".‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫‪13.5‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬

‫ﻗﺪﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ )‪ (1‬ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﻊ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ )ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ( ‪ ،‬ﺃﻭ )‪(2‬‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﺃﻭ )‪ (3‬ﻋﻤﻠﺔ ﺑﻠﺪ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﺁﺧﺮ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺒﻠﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﻊ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﻟﺴﺠﻼﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻓﺮﻧﺴﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺬﺍﺗﻬﺎ ﻭﻣﺘﻜﺎﻣﻠﺔ ﻧﺴﺒﻴﺎً ﻓﻲ ﻓﺮﻧﺴﺎ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‬
‫ﻋﻤﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ ﺑﺘﻮﻟﻴﺪ ﻭﺇﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺃﺳﺎﺳﻲ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺣﺎﻻﺕ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻛﻌﻤﻠﺔ ﻭﻇﻴﻔﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺍﻣﺘﺪﺍﺩﺍً ﻣﺒﺎﺷﺮﺍً ﺃﻭ ﻣﻜﻮﻧﺎً ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﻠﻐﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻋﺎﺩﺓ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬
‫‪7‬ﺻﺤﻴﻔﺔ ﻭﻭﻝ ﺳﺘﺮﻳﺖ ﺟﻮﺭﻧﺎﻝ‪" ،‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻳﻠﻌﺐ ﺩﻭﺭﺍً ﻣﺮﻛﺰﻳﺎً ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺮﺑﺢ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻣﺎﻳﻜﻞ ﺟﻮﻧﺰﺍﻟﻴﺲ ‪ ، 17/4/95 ،‬ﺻﻔﺤﺔ ‪.C1‬‬
‫‪487‬‬ ‫ﺗﺮﺟﻤﺔﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ ﻭﺗﻤﻮﻟﻬﺎ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﻡ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﺘﺴﺐ ﺃﺻﻮﻻً ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻋﻦ‬
‫ﻃﺮﻳﻖ ﺇﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻤﺜﻞ ﻋﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﻓﻲ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺼﻨﻴﻌﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺗﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻟﺒﻴﻌﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻻﻡ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺒﻴﺰﻭ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺣﺎﻻﺕ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻟﻦ ﻳﻜﻮﻥ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻭﺍﺿﺤﺎً ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﻫﺬﻳﻦ ﺍﻟﻤﺜﺎﻟﻴﻦ‪ .‬ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻘﻮﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻤﻜﺴﻴﻜﻮ ﺳﻴﺘﻲ ﺑﺘﺼﻨﻴﻊ ﻣﻜﻮﻥ ﻟﻤﻨﺘﺞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺑﻴﻊ ﻋﺪﺩ ﻛﺒﻴﺮ‬
‫ﻫﺪﻑﻭﺍﺣﺪ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻴﻪ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﺠﻠﺲ‬
‫ﻣﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ ﺃﻭ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﻘﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺩﻭﻝ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ ،52‬ﻭﻣﺪﻯ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻗﺪ ﻳﻘﻮﻡ ﻛﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﺑﺈﺟﺮﺍء ﻛﻤﻴﺎﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﺘﻴﻦ ﺃﻭ‬
‫ﻣﻼءﻣﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻭﺍﺣﺪ ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺃﺳﺎﺳﺎً ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺃﻭ ﻋﻤﻠﺔ ﺑﻠﺪ ﺛﺎﻟﺚ‪ .‬ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ ﺑﻌﺾ ﺍﻹﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪،‬‬ ‫ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺣﺪﺩ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺳﺘﺔ ﻣﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻟﻺﺩﺍﺭﺓ ﻟﻠﻨﻈﺮ ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﻫﺬﻩ‬ ‫ﻳﺘﺠﺎﻫﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻄﻠﺐ ﺣﻘﻴﻘﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﻣﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .1-13‬ﻻ ﻳﻮﺣﻲ ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺐ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺪُﺭﺝ ﺑﻪ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﺑﺄﻳﺔ‬ ‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺘﻢ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺑﻠﺪ‬
‫ﺃﻭﻟﻮﻳﺔ ؛ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﺮﺩﻱ ﻭﺟﻤﺎﻋﻲ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ‬ ‫ﺁﺧﺮ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﻣﺨﺘﻠﻄﺔ ﻭﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺑﻮﺿﻮﺡ ‪ ،‬ﻳﺸﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺣﻜﻢ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﻭﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻗﺪﻳﻌﻤﻞ ﻛﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﻭﻳﻮﻟﺪ ﺗﺪﻓﻘﺎﺕ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻭﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻛﻞ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻛﻜﻴﺎﻥ ﻭﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﻋﻤﻠﺔ ﻭﻇﻴﻔﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺑﻴﺉﺎﺕ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫‪.2‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻫﻲ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻐﺎﻟﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬ ‫‪.1‬ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻫﻲ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﺏ‪.‬ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺠﻢ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﻇﻴﻔﻴﺔ ﻛﻞ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ﺇﻻ‪ :‬ﺃ‪ .‬ﺗﺘﻢ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺍﻷﻡ‪.‬‬

‫ﺩ‪.‬ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻻ ﺗﺴﺘﺠﻴﺐ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻷﺳﻌﺎﺭ‬ ‫ﺏ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺣﺴﺐ ﻇﺮﻭﻑ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ ﺃﻭ ﻣﻀﻤﻮﻥ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻮﺍﻟﺪﻳﻦ‪.‬‬
‫‪13.6‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬

‫ﺗﻌﺘﻤﺪﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ )‪ (1‬ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ‪ ،‬ﺃﻭ )‪ (2‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﺃﻭ )‪ (3‬ﻋﻤﻠﺔ ﺑﻠﺪ ﺛﺎﻟﺚ )ﺃﻱ‬
‫ﺑﻠﺪ ﺁﺧﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ( ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ(‪ .‬ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻭﺍﻟﺘﺨﻠﺺ‬
‫ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﻓﺎﺗﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‬
‫ﺗﻢﺗﻠﺨﻴﺺ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻓﻲ ﻣﺨﻄﻂ ﺍﻧﺴﻴﺎﺑﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .2-13‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ‬
‫ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 2-13‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﺳﺘﺜﻨﺎء ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺷﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ )ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺤﺪﺩ ﻫﻨﺎ( ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻣﺤﻔﻮﻇﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻓﻠﻦ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺪﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻟﺘﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻭﻳﻔﻀﻞ ﻗﺒﻞ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻻﺣﻆﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 2-13‬ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺗﺴُﺘﺨﺪﻡ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻃﺮﻕﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻭﺍﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﺑﻴﻦ ﺍﻻﺛﻨﻴﻦ ﻫﻮ ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺑﺴﺠﻼﺗﻪ ﺑﻌﻤﻠﺘﻪ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪ .‬ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫ﻫﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﺘﻪ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺫﻛﺮﻫﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪2-13‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻭﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺫﻛﺮﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‪.‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ )‪ (FC‬ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ‬

‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻫﻮﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‬
‫* ﻧﻔﻘﺎﺕ‬
‫* ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬
‫* ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬
‫* ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﻻ‬ ‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ‬
‫ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‬
‫* ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬ ‫* ﺳﻮﻕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ‪ationary‬؟‬
‫ﻧﻌﻢ‬ ‫ﻫﻮ‪FC‬‬ ‫ﻻ‬ ‫ﻧﻌﻢ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ‬
‫ﻋﻤﻠﺔ؟‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ )‪ (FC‬ﻫﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫ﻫﻮ‪FC‬‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ؟‬
‫ﻻ‬ ‫ﻧﻌﻢ‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔﻋﻨﺎﺻﺮ ‪ FS‬ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‬ ‫ﺇﻋﺎﺩﺓﻗﻴﺎﺱ ﻋﻨﺎﺻﺮ ‪ FS‬ﺇﻟﻰ ‪.FC‬‬ ‫ﺇﻋﺎﺩﺓﻗﻴﺎﺱ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬ ‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪ .‬ﺗﻢ‬ ‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﺴﻮﻳﺔ‬ ‫ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻣﻦ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬ ‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻣﻦ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺼﺪﺭ‪:‬ﻣﻘﺘﺒﺲ ﻣﻦ ‪" ، Dahli Gray‬ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻲ ‪ -‬ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔ ﻭﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ" ﺍﻟﻤﺮﺃﺓ ‪ ،CPA‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 1983‬ﺹ‪.22 .‬‬
‫ﻛﻤﺎﺗﻢ ﺗﻮﺿﻴﺤﻪ ﻻﺣﻘﺎً ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻫﻲ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﺤﺘﻔﻆ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻛﻮﺣﺪﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﻭﺗﻐﻴﺮ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺪُﺭﺝ ﺑﻪ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ .‬ﺃﺫﻛﺮ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺢﺗﺮﺟﻤﺔ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺑﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻣﺨﺘﻠﻔﺘﻴﻦ‪ (1) :‬ﻛﻤﺼﻄﻠﺢ ﻋﺎﻡ ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺻﻴﺎﻏﺔ‬
‫ﻟﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻭ )‪ (2‬ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﺤﺪﻳﺪﺍً ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺻﻴﺎﻏﺔ‬
‫ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ )ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ(‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ "ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ" ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﺮﺍﺩﻑ ﻣﻊ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ "ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ" ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﺮﺍﺩﻑ ﻣﻊ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪ .‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻳﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ‪.‬‬
‫ﻛﻴﺎﻥﺃﺟﻨﺒﻲ ﻳﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻋﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ‬

‫ﻣﻌﺪﻝﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﺍﻟﻨﺴﺒﻲ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﻳﻦ ﻫﻮ ﻋﺎﻣﻞ ﻣﻬﻢ ﻳﺴﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺗﺮﺟﻤﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ‪ ،‬ﺗﻀﻌﻒ ﻋﻤﻠﺔ ﺑﻠﺪ ﻳﻌﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ )ﺃﻱ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﺷﺮﺍء ﻭﺣﺪﺓ‬ ‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﻤﻞ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﺔ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﻣﺤﻠﻴﺔ ﺃﻗﻞ( ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺃﻛﺜﺮ ﺍﺳﺘﻘﺮﺍﺭﺍً‪.‬‬ ‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺷﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺣﺼﻠﺖ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺽ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 100000‬ﻭﺣﺪﺓ ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ 1‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺷﻬﺪﺕ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺗﻀﺨﻤﺎً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻭﺍﻧﺨﻔﺾ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺇﻟﻰ ‪ 0.220‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻷﺭﺽ ﺳﺘﺘﺮﺟﻢ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺗﻢﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ‪ (FCU $ .20 100000) 20000‬ﻭﺧﺴﺎﺭﺓ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺗﺮﺍﻛﻤﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 80000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻳﻌﺘﻘﺪ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻥ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﻓﻘﺪﺕ ﻓﺎﺉﺪﺗﻬﺎ‬
‫ﻛﻤﺨﺰﻥ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﻭﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻭﺣﺪﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﻭﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﻛﺤﻞ ﻋﻤﻠﻲ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ،‬ﻧﺺ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻋﻠﻰ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻜﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﻳﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ )ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ(‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ‪ ،‬ﻓﻬﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ‬
‫ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺽ ﺇﻟﻰ ‪ (FCU $ 1.00 100000) 100000‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ﻋﻨﺪ ﺷﺮﺍء ﺍﻷﺭﺽ‪.‬‬
‫ﻳﻌﺮﻑّﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ (FASB‬ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﺴﻢ ﺑﺪﺭﺟﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﺑﺄﻧﻪ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺑﻪ ﺗﻀﺨﻢ ﺗﺮﺍﻛﻤﻲ ﻳﺒﻠﻎ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ ٪100‬ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﻓﺘﺮﺓ ﺛﻼﺙ ﺳﻨﻮﺍﺕ )ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻘﺮﺏ‬
‫ﺗﺤﺖﻣﺒﺪﺃ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺴﺘﻘﺮ‬
‫ﻣﻦ ‪ ٪26‬ﻣﻌﺪﻝ ﺳﻨﻮﻱ(‪ 8.‬ﺗﺮﺍﻗﺐ ﻓﺮﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺑﺎﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻤﺮﻛﺰ ‪ AICPA‬ﻟﺠﻮﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻬﻢ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻮﺿﻊ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ )‪ (CAQ‬ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ "ﺷﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ"‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﻓﻲ‪ 16‬ﻣﺎﻳﻮ ‪ ، 2017‬ﺍﺟﺘﻤﺎﻉ ﻓﺮﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺑﺎﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺠﻨﺔ ﻟﻮﺍﺉﺢ‬ ‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ‪ ،‬ﺗﺨﺴﺮ ﺃﺭﻗﺎﻡ‬
‫ﺟﻮﺩﺓ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻤﺮﻛﺰ ﻣﺮﺍﻗﺒﺔ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ‪ ،‬ﺃﺷﺎﺭ ﻣﻮﻇﻔﻮ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺳﺔ ﺑﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻻﺳﻤﻴﺔﻣﻼءﻣﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﻓﻨﺰﻭﻳﻼ ﻭﺟﻨﻮﺏ ﺍﻟﺴﻮﺩﺍﻥ ﻭﺃﻭﻛﺮﺍﻧﻴﺎ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ ﺗﻀﺨﻤﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻭﻗﺎﻝ ﻣﻮﻇﻔﻮ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺃﻳﻀﺎً ﺇﻧﻬﻢ‬
‫ﻳﺘﻮﻗﻌﻮﻥ ﺃﻥ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺴﻮﺩﺍﻥ ﻣﺘﻀﺨﻤﺎً ﺑﺪﺭﺟﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ ﻷﻥ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻓﻲ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺛﻼﺙ‬
‫ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺩﻭﻥ ‪ ٪100‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﺆﻗﺘﺎً‪.‬‬
‫‪.8‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪FASB ASC 11–45–10-830‬‬

‫ﻛﻴﺎﻥﺃﺟﻨﺒﻲ ﻳﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﻏﻴﺮ ﻣﺮﺗﻔﻊ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ‬
‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻥ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻻ ﻳﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ‬
‫ﻳﻠﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻻﺣﺘﻤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻏﻴﺮ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻛﻤﻜﻮﻥ‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺑﺴﺠﻼﺗﻪ ﺑﻌﻤﻠﺘﻪ‬
‫ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻌﺎﺩ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ‪،‬‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺗﺘﺮﺟﻢ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻭﻟﻴﺲ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﻋﻤﻠﺔ ﺑﻠﺪ ﺛﺎﻟﺚ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺃﻭﻻ ً)ﺃ( ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ )ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ( ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﺰﻣﻨﻲ ‪ ،‬ﺛﻢ )ﺏ( ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﻣﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻋﻨﺼﺮ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺗﺨﻄﻴﻂ ﺧﻄﻮﺍﺕ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .3-13‬ﺇﻥ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻮ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻷﻧﻪ ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪3-13‬‬
‫ﺭﺳﻢﺗﺨﻄﻴﻄﻲ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﻛﺘﺐﻣﺤﻔﻮﻇﺔ‬
‫ﻣﺤﻠﻲ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬ ‫ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﺍﻟﻮﻗﺖ‬ ‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﺍﻟﻮﻗﺖ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ‪1‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﻣﻦﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ‬ ‫)ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ(‬
‫ﻋﻤﻠﺔ‬ ‫ﻧﺤﻦ‬ ‫ﻭﻇﻴﻔﻲ‬

‫ﻣﺤﻠﻲ‬
‫ﻣﻦﺍﻟﺜﻠﺚ‬ ‫ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺝﺃﻭﺭﻳﻦ‪cy‬‬
‫ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﺑﻠﺪ‬
‫ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ‪2‬‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﺘﻴﺎﺭ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺍﻟﺘﻴﺎﺭ‬
‫)ﺗﺮﺟﻤﺔ(‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﻌﺪﻝ‬ ‫ﻣﻦﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﻌﺪﻝ‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺩﻭﻻﺭﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻳﺘﻤﺎﺷﻰﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﻤﻮﺿﺢ ﻣﻊ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﺍﻟﻔﺮﺩﻱ ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﻗﻴﺎﺳﻪ ﺑﻌﻤﻠﺘﻪ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﺃﻱ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﻛﻮﺣﺪﺓ ﻗﻴﺎﺱ‪ .‬ﺗﺤﺎﻓﻆ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻢ‪ .‬ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﻌﻤﻠﺘﻬﻢ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪:2‬‬
‫‪ 1‬ﻋﻨﺪ ﺣﺴﺎﺑﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻭﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺃﻳﻀﺎً ‪ 1 :2‬ﻋﻨﺪ ﺣﺴﺎﺑﻬﺎ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ‬

‫ﻳﺘﻮﺍﻓﻖﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻊ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻮﺍﺣﺪﺓ ﻟﻠﺘﻮﺣﻴﺪ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﻨُﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻣﺘﺪﺍﺩ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﺟﺰء ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﺃﻱ ﺃﻧﻪ‬
‫ﻳﻨُﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻭﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪ .‬ﺍﻟﻬﺪﻑ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻫﻮ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻭﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ‪ ،‬ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻌﻜﺲ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺟﻤﻴﻊ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﺃﻭ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻓﻘﻂ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻳﺤﺎﻓﻆ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻟﻠﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﻔﻬﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ‪،‬‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﻋﻤﻠﺔ ﺑﻠﺪ ﺛﺎﻟﺚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ‬
‫ﺑﻬﺎ ﺑﻌﻤﻠﺘﻪ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻳﻌﺎﺩ ﻗﻴﺎﺱ )ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ( ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺎﺳﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎﺃﻥ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ )ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ( ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﻣﺎ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺃﻭ ﻋﻤﻠﺔ ﺑﻠﺪ ﺛﺎﻟﺚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪ‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ )ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ( ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻛﻤﻜﻮﻥ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ .‬ﻭﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ‪ ،‬ﺍﻋﺘﺒﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺃﻥ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻭﺍﻋﺘﺒﺮ ﺃﻥ ﺗﺄﺛﻴﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪ ﻭﺑﻌﻴﺪ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻧﻮﻗﺶ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬ﻳﺘﻤﺜﻞ ﺃﺣﺪ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺪﻓﻖ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‪ .‬ﻳﺘﺤﻘﻖ ﺍﻟﺘﻮﺍﻓﻖ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ ﺁﺛﺎﺭ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪﺓ ﻭﺑﻌﻴﺪﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﺘﻰ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻮﻗﺖ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺣﺬﻑ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻨﺴﻮﺏ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻞ ﻟﺤﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻜﺴﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻛﻼ ﺍﻟﻨﻬﺠﻴﻦ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﻭﻻ ًﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﺰﻣﻨﻲ ﺛﻢ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻬﺞ‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻛﻼ ﺍﻟﻨﻬﺠﻴﻦ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﻭﻻ ًﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬ ‫‪.1‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﻋﻤﻠﺔ ﺑﻠﺪ ﺛﺎﻟﺚ )ﻟﻴﺴﺖ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﻡ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺛﻢ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻨﻬﺞ‬ ‫ﻭﻟﻴﺴﺖ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ( ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺃﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺰﻣﻨﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﺰﻣﻨﻲ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻟﻨﻬﺞ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪13.7‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻤﺴﻮﺣﺔ‬

‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2020‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ ، P Company‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﻘﺮﻫﺎ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 2،000،000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ‪ ٪ 80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪، SFr‬‬
‫ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻮﻳﺴﺮﻳﺔ‪ .‬ﺗﺤﺘﻔﻆ ‪ SFR‬ﺑﻜﺘﺒﻬﺎ ﺑﺎﻟﻔﺮﻧﻚ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ‪ GAAP‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻻﻓﺘﺮﺍﺿﻴﻦ ﻣﺨﺘﻠﻔﻴﻦ‪ (1) :‬ﺍﻟﻔﺮﻧﻚ‬
‫ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻭ )‪ (2‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺻﺮﻑ ﺍﻟﻔﺮﻧﻚ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ 2020‬ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﻌﺮﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪1.15‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ )ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ( ‪ 1‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‬
‫‪1.10‬‬
‫‪1.08‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪1.09‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ‬
‫‪1.12‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﻋﻨﺪﺗﺮﺟﻤﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻭﺗﻢ ﺗﻜﺒﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﺃﻳﻀﺎً ﺃﻥ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺗﺪﻓﻖ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻪ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻮﺿﻴﺢ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ P Company‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ‬

‫ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻮﺣﺪﺓ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﻓﻲ ﻣﻠﺤﻖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﻌﺜﻮﺭ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬

‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﺑﺎﻟﻔﺮﻧﻚ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺗﺮﺟﻤﺔ ﺃﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .4-13‬ﻗﻮﺍﻋﺪ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ )ﺃﻱ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ(‪.‬‬
‫‪493‬‬ ‫ﺗﺮﺟﻤﺔﻣﺼﻮﺭﺓ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪4-13‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪SFR‬‬ ‫ﻫﻲﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‬ ‫ﻓﺮﻧﻚﺳﻮﻳﺴﺮﻱ )ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ(‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬

‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬
‫ﻣﻌﺪﻟﺔ‬ ‫ﻣﻌﺪﻟﺔ‬
‫ﻣﻴﺰﺍﻥﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬ ‫ﺗﺮﺟﻤﺔ‬ ‫ﻣﻴﺰﺍﻥﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬ ‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‬
‫)ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫ﻣﻌﺪﻝ‬ ‫)ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ(‬
‫‪3،382،400‬‬ ‫‪1.12‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)ﺃ(‬ ‫‪3،020،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪2،072،000‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫)ﺃ(‬ ‫‪1،850،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺇﻫﻼﻙ‬
‫‪112000‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫)ﺃ(‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪733600‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫)ﺃ(‬ ‫‪655000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪91840‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫)ﺃ(‬ ‫‪82000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻑﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪372960‬‬ ‫‪333000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪552.000‬‬ ‫)‪(1‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫‪ 1/2‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪330،000‬‬ ‫‪1.10‬‬ ‫)ﺡ(‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﻣﺨﺼﻮﻣﺎ ًﻣﻨﻪ‪ 9/1 :‬ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬

‫‪594،960‬‬ ‫‪513000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،009،050‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪930.000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪659680‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪608000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻲ( ﻣﺨﺰﻭﻥ )‬

‫‪900550‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪830‬ﺍﻟﻒ‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ‪ (FIFO‬ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪542،500‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪500000‬‬
‫‪705250‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪650.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪466.550‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪430.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪4،283،580‬‬ ‫‪3،948،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪694400‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪640.000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪688975‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪635000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﺳﻨﺪﺍﺕ‬
‫‪976500‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪900000‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪1،104،000‬‬ ‫‪1.15‬‬ ‫)ﺡ(‬ ‫‪960.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪345000‬‬ ‫‪1.15‬‬ ‫)ﺡ(‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ‬
‫‪594،960‬‬ ‫‪513000‬‬ ‫ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‬
‫‪4،403،835‬‬ ‫‪3،948،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫)ﺏ ‪ /‬ﺃ(‬ ‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞ‪-‬‬
‫)‪(120255‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪﺍﻟﻤﺪﻳﻦ *‬
‫‪4،283،580‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫* ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻛﻌﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬

‫)‪ (1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ )‪ 480.000‬ﻓﺮﻧﻚ × ‪ 1.15‬ﺩﻭﻻﺭ(‪.‬‬
‫)ﺃ( ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ‪.‬‬
‫)ﺡ( ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ )ﺃﻭ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ(‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪) .‬ﺏ ‪/‬‬
‫ﺃ( ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻮﺍﺯﻧﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻪ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺷﺮﺍء ﺃﻭ‬
‫ﺗﺠﻤﻴﻊ ﻟﻠﻔﻮﺍﺉﺪ‪ .‬ﻓﻲﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺃﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺢ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ )ﺍﻷﺳﻌﺎﺭ( ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ )ﺍﻟﺘﻮﺍﺭﻳﺦ( ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺪﺛﺖ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ )ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ( ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﺃ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻣﺴﺎﻭﻳﺎً ﻟﺮﺻﻴﺪ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﻣﺴﺎﻭﻳﺎً‬
‫ﻟﺮﺻﻴﺪ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 480.000) 72000‬ﻓﺮﻧﻚ ‪ 15.‬ﺩﻭﻻﺭﺍً(‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻛﻌﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻋﻨﺪ ﺍﻹﻋﻼﻥ ﻋﻦ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺣﻴﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺤﻮﻝ ﻛﻤﺎ ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻪ ﻻﺣﻘﺎً‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻫﻮ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﻮﺍﺯﻧﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪) .‬ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺑﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ(‪.‬‬
‫‪.4‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ( ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻨﺪ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﻠﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﻏﻴﺮ ﻋﻤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺴُﻤﺢ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻓﻲ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﻣﻌﺪﻝ ﻭﺍﺣﺪ ﻭﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻌﺪﻝ ﻣﺨﺘﻠﻒ ‪ ،‬ﺳﻴﻨﺘﺞ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﻭﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 4-13‬ﺗﻤﺖ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺪﻳﻦ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 608.000‬ﻓﺮﻧﻚ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺬﻣﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 659.680‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 1.085‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫ﻟﻜﻦ ‪ 608000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻣﺪﺭﺟﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﺭﺻﻴﺪ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ .‬ﻳﺘُﺮﺟﻢ‬
‫ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 608،000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺇﻟﻰ ‪ 608،000) 94،848‬ﻓﺮﻧﻚ ‪ 156.‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً(‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‪ .‬ﻭﻳﻮﺟﺪ ﺑﻴﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 21 280‬ﺩﻭﻻﺭﺍ ً‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﺇﻟﻰ ‪ 659 680‬ﺩﻭﻻﺭﺍ ًﻓﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 680‬ﺩﻭﻻﺭﺍ ً‪ 960 ،‬ﻭﻗﺖ ﺍﻟﺒﻴﻊ‪ .‬ﺳﻴﻨﺘﺞ ﺃﻳﻀﺎً ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺭﺻﻴﺪﻳﻦ ﺗﺠﺮﻳﺒﻴﻴﻦ ﻣﺘﺘﺎﻟﻴﻴﻦ‬
‫ﻭﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 4-13‬ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﻮﺍﺯﻧﺔ ﻳﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﺴﻮﻳﺔ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻣﻊ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺑﻌﺪ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻌﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪ .‬ﻳﻨﺘﺞ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺮﺽ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ‬
‫ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﻌﻨﻰ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻻ ﺗﺆﺛﺮ ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻢ ﻟﻠﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻢ ﺑﺴﻌﺮ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ ﻓﻲ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺘﻴﻦ ﻋﻤﻮﻟﺘﻴﻦ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻛﻤﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .5-13‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻭﻓﻘﺎً‬
‫ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻘﻂ )ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻟﺨﺼﻮﻡ( ﻫﻮ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﺘﻌﺮﺽ ﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‪ .‬ﺗﺪﺭﻙ‬
‫ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺗﻨﺘﺞ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺗﺤﻮﻃﺎً ﻓﻌﺎﻻً ﻟﻼﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺗﺤﻮﻁ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﻭﻻ ﻳﺘﻌﺮﺽ‬
‫ﺳﻮﻯ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ‬
‫ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺭﺑﺢ )ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺰﻳﺪ )ﻳﻨﺨﻔﺾ( ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 5-13‬ﻗﺪﻣﺖ ﻓﺤﺼﺎً ﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ‪ .‬ﻟﻠﺘﻮﻓﻴﻖ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﺿﺎﻓﺔ )ﻃﺮﺡ( ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻟﺪﺭﺟﺔ ﺃﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻘﻖﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬

‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺑﺄﺳﻠﻮﺏ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ -‬ﺍﻟﻔﺮﻧﻚ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ‬
‫ﻋﻤﻠﺔ‬ ‫ﺗﺮﺟﻤﺔ‬
‫)ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫ﻣﻌﺪﻝ‬ ‫ﻓﺮﻧﻚﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‬
‫‪2،001،000‬‬ ‫‪1.15‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫*‬ ‫‪1،740،000‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ‬

‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻟﻠﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﻗﻒﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪372960‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫‪333000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫)‪ 330‬ﺃﻟﻒ(‬ ‫‪1.1‬‬ ‫)‪(300000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﻣﺮﻛﺰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫‪2،043،960‬‬ ‫ﺳﺎﺭﻱﺍﻟﻤﻔﻌﻮﻝ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻛﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ‪31‬‬
‫‪1،923،705‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫‪1،773،000‬‬ ‫‪ 12/‬ﻳﻌﺮﺽ ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﻓﻲ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ‬
‫‪120255‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ‪ -‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺼﺎﻥ ‪1/1‬‬
‫‪0‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ**‬
‫‪120255‬‬ ‫‪ 31/12‬ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ‬
‫* ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺟﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ SFR‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻓﺮﻧﻚﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‬ ‫ﻓﺮﻧﻚﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫‪1،100،000‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬

‫‪960.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪300000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‬ ‫‪760.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪480.000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬ ‫‪1،680،000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫‪3،540،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫‪3،540،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ ‪ 3،540،000 = 1/1‬ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ ‪ 1،800،000 -‬ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ = ‪ 1،740،000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‬
‫* * ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻫﻮ ﺻﻔﺮ ﻷﻥ ﻫﺬﻩ ﻫﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪.‬‬
‫ﻳﻜﻮﻥﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﻣﻜﺴﺒﺎً ﻭﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺧﺴﺎﺭﺓ ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﻳﻈﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻗﺮﻳﺒﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻔﺮ‪ .‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺆﺩﻱ ﺳﻠﺴﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪ ﺩﺍﺉﻦ )ﻣﺪﻳﻦ( ﻛﺒﻴﺮ ﻧﺴﺒﻴﺎً‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺻﺎﻓﻲ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺗﺮﺍﻛﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺗﻌﻜﺲ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻘﻮﻡﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ﺍﻷﻭﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 5-13‬ﺑﺘﺴﻮﻳﺔ ﻭﺿﻊ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫ﻣﻊ ﻭﺿﻊ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺛﺮﺕ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﻓﻘﻂ ﻫﻲ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻭﺿﻊ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻔﺮﻧﻚ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻮﺩ ‪ 1‬ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﻣﺮﻛﺰ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻨﻘﺼﺎﻥ ﻓﻲ ﻣﺮﻛﺰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺬﻱ ﻛﺎﻥ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻓﻴﻪ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﻣﺮﻛﺰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺼﻴﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻴﻮﺍﻥ ﺍﻟﺮﻳﻨﻤﻨﺒﻲ ﺍﻟﺼﻴﻨﻲ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺼﻨﻴﻒ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 9،274،169‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻭ ‪ 8،127،749‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2010‬ﻭ ‪ 2009‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ ﻛﺒﻨﺪ ﻣﻦ ﺑﻨﻮﺩ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﺣﻘﻮﻕ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2010‬ﻭ ‪ ، 2009‬ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺎﻣﻠﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺎﻣﻠﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﻜﺎﺳﺐ )ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 1،146،420‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻭ ‪ 10،745‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪9.‬‬
‫‪-10Bodisen Biotech، Inc. 9‬ﻙ‪ 15 ،‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪.2011‬‬

‫ﺗﻔﺴﻴﺮﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻔﺮﻧﻜﺎﺕ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻛﻌﻤﻠﺔ ﻭﻇﻴﻔﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﺫﻛﺮﻧﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﻳﺘﻤﺜﻞ ﺃﺣﺪ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﺑﺎﻟﻨﺘﺎﺉﺞ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻫﻨﺎ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺎﺭﺓ ﻹﻇﻬﺎﺭ ﺃﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻓﻲﻣﻔﻬﻮﻡ ‪ FASB‬ﺭﻗﻢ ‪ ، 3‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺮﻳﻔﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻓﺮﻧﻚﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ‬
‫‪402560‬‬ ‫‪2،368،000‬‬ ‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻻ ﻳﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ‬
‫‪1.86‬‬ ‫‪1.86‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪750، 216‬‬ ‫‪1،275،000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ )‬
‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ‬
‫‪750، 369‬‬ ‫‪2،175،000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ( ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫‪1.23‬‬ ‫‪1.23‬‬ ‫ﺇﻱﺑﻲ ﺗﻲ ﺇﻟﻰ ﺍﻹﻧﺼﺎﻑ‬
‫‪410، 301‬‬ ‫‪773000،‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻋﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ؛ ﺗﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻠﻪ ﻛﻌﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪82.520‬‬ ‫‪1،170،000‬‬
‫‪38.7٪‬‬ ‫‪38.7٪‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔﺍﻟﺮﺑﺢ ﺭﻭﺱ‬ ‫ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ‪.‬‬
‫‪47120‬‬ ‫‪3،020،000‬‬
‫‪51948‬‬ ‫‪333000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪11.0٪‬‬ ‫‪11.0٪‬‬
‫‪47120‬‬ ‫‪3،020،000‬‬
‫ﺍﻟﻬﺪﻑﺍﻵﺧﺮ ﻟﻠﺘﺮﺟﻤﺔ ﻫﻮ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻣﻊ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ،‬ﺍﺭﺗﻔﻊ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻣﻦ ‪ 0.15‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺇﻟﻰ ‪ 0.17‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺧﻼﻝ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺇﻳﺠﺎﺑﻲ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﻡ ﺗﻤﺘﻠﻚ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍً ﻓﻲ ﻣﺮﻛﺰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ‪.‬‬
‫ﺃﺩﺕﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬ ‫ﺗﺮﺟﻤﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻭﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬
‫‪ 36.462‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬ ‫ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﺗﻈﻞﺍﻵﺭﺍء ﻣﻘﺴﻤﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺪﻯ ﻣﻼءﻣﺔ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻌﻤﻮﻝ ﺑﻪ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﻓﻲ ﻇﻞ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ "ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ"‪ .‬ﺗﻤﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ‬
‫ﺍﻟﻌﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻬﻢ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻧﻈﺮﺍً ﻟﺘﻜﺮﺍﺭ ﺣﺪﻭﺛﻬﺎ ﻭﺃﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ‬
‫ﺟﺎﻧﺐ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ‪ .‬ﺻﻨﻒ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ "ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ"‪ .‬ﻓﻲ ﺃﻭﺍﺉﻞ ﺍﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﻴﺎﺕ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻣﺘﻀﻤﻦﺍﻟﻜﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺎ ﻋﺪﺍ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ‬
‫ﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ ﻭﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻜﻮﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‬
‫ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ( ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻭﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺗﻘﺎﻋﺪ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺷﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺒﻌﺪﺓ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ ً.‬ﻭﻓﻲ ﺍﻵﻭﻧﺔ‬
‫ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ‪ ،‬ﺃﺿﺎﻑ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻄﻠﺒﺎً ﺑﻮﺟﻮﺏ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻓﻲ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 6-13‬ﻧﻌﺮﺽ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ‬

‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2015‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ SFR‬ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﺎﻟﻄﺒﻊ ‪ ،‬ﺳﺘﺘﻢ ﺇﺿﺎﻓﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ(‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪6-13‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪SFR‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬

‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ )ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ(‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬
‫‪372960‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ‪:‬‬
‫)‪(120،250‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫‪252710‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪SFR‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2020‬‬
‫ﺗﺮﺍﻛﻤﺖﺃﺧﺮﻯ‬
‫ﺷﺎﻣﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬ ‫ﺇﺿﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺩﺧﻞ‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪2،001،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪0‬‬ ‫‪552000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪345000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،104،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ‪1/2/2020،‬‬

‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‪:‬‬
‫‪372960‬‬ ‫‪372960‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ‪ :‬ﺗﺤﻮﻳﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ‬
‫)‪(120255‬‬ ‫)‪(120255‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫‪88410‬‬ ‫ﺍﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫)‪(330،000‬‬ ‫)‪(330،000‬‬
‫‪1،923،705‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ 120255‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً(‬ ‫‪594،960‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪345000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1،104،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ‪12/31/15،‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ — ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﺆﻗﺘﺔ‬

‫ﻳﺘﻢﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻹﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﺃﻭ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺪﻓﺎﺗﺮﻫﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺧﺮﻯ ﻏﻴﺮ ﻋﻤﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻬﺪﻑ ﻣﻦ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺃﻥ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻗﺪ ﺗﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻣﺒﺪﺉﻴﺎً ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ‪ .‬ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﺗﻜﻮﻥ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﻭﻣﻌﻈﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ( ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪) .‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻷﺻﻞ ﺃﻭ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﻧﻘﺪﻳﺎً ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﻤﺜﻞ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ ﺛﺎﺑﺖ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻏﻴﺮ ﻧﻘﺪﻳﺔ‪(.‬‬
‫‪.2‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ )ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ( ﺑﺄﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺇﻟﻰ ﻋﺪﺩ ﻣﻌﺎﺩﻝ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ )‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ(‬
‫ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪.4‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺬﻱ ﺣﺪﺛﺖ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ )ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ( ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﺇﺫﺍ‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﻻﺣﻘﺔ ﻟﻼﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‪.‬‬
‫‪.5‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻨﻬﺎ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻣﺴﺎﻭﻳﺎ ًﻟﻠﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺎﺿﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺏ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺴﺎﺉﺪ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻹﻋﻼﻥ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺣﻴﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺤﻮﻝ‪.‬‬
‫‪.6‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﻻﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ )ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ( ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻷﺻﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫‪.7‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻨﻬﺎ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً‬
‫ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺗﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻋﻨﺪ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ؛ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻌﺪﻝ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻣﺮﺟﺢ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻟﺘﺒﺴﻴﻂ‪.‬‬
‫‪.8‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺗﺮﺩﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺒﻌﺾ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .7-13‬ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺃﻥ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺑﺴﺠﻼﺕ ﻣﻔﺼﻠﺔ ﺗﺤﺪﺩ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪.‬‬
‫ﻳﻈﻬﺮﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 8-13‬ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‬
‫ﺑﺎﻟﻔﺮﻧﻚ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪ .‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺍﻟﺨﻄﻮﺓ ﺍﻷﻭﻟﻰ‬
‫ﻓﻲ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 513000‬ﻓﺮﻧﻚ ‪،‬‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪ 581،555‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻛﻤﺒﻠﻎ ﻣﻮﺍﺯﻧﺔ ﻣﻄﻠﻮﺏ ﻟﻤﻮﺍﺯﻧﺔ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﺑﺈﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺣﻴﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‬
‫ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺣﻴﺚ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 37295‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻫﻲ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺒﻨﻮﺩﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ‬
‫ﺑﻨﻮﺩﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ )ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ( ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻣﺪﺭﺝ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ )ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻻﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ(‬
‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﻣﺪﻓﻮﻋﺔ ﻣﻘﺪﻣﺎً ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻭﺍﻹﻋﻼﻥ ﻭﺍﻹﻳﺠﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ‬
‫ﻭﺍﻟﻌﻼﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻭﺍﻟﺘﺮﺍﺧﻴﺺ ﻭﺍﻟﺼﻴﻎ‬
‫ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕﺃﺧﺮﻯ ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻮﻡﻭﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﺳﺘﺜﻨﺎء ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻭﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺣﻴﺎﺯﺓ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ‬
‫ﺷﺮﻛﺎﺕﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺎﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﻔﻀﻞ ﺑﺴﻌﺮ‬

‫ﺍﻹﺻﺪﺍﺭﺑﻨﻮﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﻬﻼﻙﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫ﺇﻃﻔﺎءﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻣﺜﻞ ﺑﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ﻭﺍﻟﺘﺮﺍﺧﻴﺺ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﺇﻃﻔﺎء‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻭﺛﺎﺉﻖ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺪﺭ‪.830-10-45-15 .FASB ASC pava:‬‬

‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪8-13‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ‬
‫ﻫﻞﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪-‬‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‬
‫ﻣﻌﺪﻟﺔ‬ ‫ﻣﻌﺪﻟﺔ‬
‫ﻣﻴﺰﺍﻥﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬ ‫ﺗﺮﺟﻤﺔ‬ ‫ﻣﻴﺰﺍﻥﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬
‫)ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫ﻣﻌﺪﻝ‬ ‫)ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ(‬ ‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ‬
‫‪1،009،050‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪930.000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪659680‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪608000‬‬ ‫ﺫﻣﻢﻣﺪﻳﻨﺔ )ﺻﺎﻓﻲ( ﻣﺨﺰﻭﻥ )‬

‫‪904700‬‬ ‫‪Sch. 1‬‬ ‫‪830‬ﺍﻟﻒ‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ‪ (FIFO‬ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪575000‬‬ ‫‪1.150‬‬ ‫)ﺡ(‬ ‫‪500000‬‬
‫‪747500‬‬ ‫‪1.150‬‬ ‫)ﺡ(‬ ‫‪650.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪494500‬‬ ‫‪1.150‬‬ ‫)ﺡ(‬ ‫‪430.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪4390430‬‬ ‫‪3،948،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪694400‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪640.000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫‪688975‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪635000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﺳﻨﺪﺍﺕ‬
‫‪976500‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫)ﺝ(‬ ‫‪900000‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪1،104،000‬‬ ‫‪1.150‬‬ ‫)ﺡ(‬ ‫‪960.000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪345000‬‬ ‫‪1.150‬‬ ‫)ﺡ(‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ‬
‫‪581،555‬‬ ‫)ﺏ ‪ /‬ﺃ(‬ ‫‪513000‬‬ ‫ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‬
‫‪4390430‬‬ ‫‪3،948،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‬
‫‪3،382،400‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫)ﺃ(‬ ‫‪3،020،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪1‬ﺣﻤﻞ‬ ‫‪2،119،700‬‬ ‫‪Sch. 1‬‬ ‫‪1،850،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺇﻫﻼﻙ‬

‫ﺗﺤﺖ‬ ‫‪115000‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1.15‬‬ ‫)ﺡ(‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪733600‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫)ﺃ(‬ ‫‪655000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫‪91840‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫)ﺃ(‬ ‫‪82000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻑﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫)‪(37،295‬‬ ‫‪4‬‬ ‫)ﺏ ‪ /‬ﺃ(‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻛﺴﺐﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫‪359555‬‬ ‫‪333000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪552.000‬‬ ‫)‪(1‬‬ ‫‪480.000‬‬ ‫‪ 1/2‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪3‬‬
‫ﻣﺨﺼﻮﻣﺎﻣﻨﻪ‪ 9/1 :‬ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪330،000‬‬ ‫‪1.10‬‬ ‫)ﺡ(‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺃﻋﻠﻦ‬
‫‪581،555‬‬ ‫‪513000‬‬ ‫‪ 12/31‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫)‪ (1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‪.‬‬
‫)ﺃ( ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ‪.‬‬
‫)ﺡ( ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪) .‬ﺏ ‪ /‬ﺃ‬
‫( ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻮﺍﺯﻧﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ‪1‬‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﻌﺪﻝ‬ ‫ﻓﺮﻧﻚﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‬
‫‪874000‬‬ ‫‪1.15‬‬ ‫‪760.000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ )ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ(‬

‫‪2،150،400‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫‪1،920،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ )ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ(‬
‫‪3،024،400‬‬ ‫‪2،680،000‬‬
‫‪904700‬‬ ‫‪1.09‬‬ ‫‪830‬ﺍﻟﻒ‬ ‫ﻧﺎﻗﺺ‪:‬ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪2،119،700‬‬ ‫‪1،850،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪1‬ﺗﺮﺣﻴﻞ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪.‬‬

‫‪2‬ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺻﻮﻻ ًﺇﻟﻰ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‪.‬‬
‫‪3‬ﺑﺪءﺍً ﻣﻦ ﺍﻧﺘﻬﺎء ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ‪ ،‬ﺃﻋﺪ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺇﻟﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺷﺒﻜﺔ‬ ‫‪ 1/2‬ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ‬ ‫ﻣﻨﺘﻬﻴﺔﻣﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ‬
‫ﺩﺧﻞ‬ ‫=‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬ ‫‪-‬‬ ‫‪ +‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪359555‬‬ ‫=‬ ‫‪552.000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪330،000 +‬‬ ‫‪581،555‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫‪4‬ﺣﺴﺎﺏ ﻛﺴﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻜﺎﺳﺐ)ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ = ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪) -‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ -‬ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ(‬
‫= ‪ 359555‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ‪37،295 = (3،060،140 - 3،382،400) -‬‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺗﻬﺎ ﺗﺸُﺘﻖ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻟﻠﺘﺮﺟﻤﺔ‬

‫ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .9-13‬ﻣﻦ ﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻹﺟﺮﺍﺉﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺲ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﻬﻮﻡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﺃﻱ ﺃﻥ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺘﻠﻚ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﻨﺪ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻓﻘﻂ ﺑﺎﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪ .‬ﻭﻋﻠﻴﻪ ‪ ،‬ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺎﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻣﻜﺴﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‪ .‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪،‬‬
‫ﻟﻦ ﺗﺆﺩﻱ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻷﻥ ﻛﻞ ﻋﻨﺼﺮ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﺎﻗﺒﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻪ‪.‬‬
‫ﺗﻨﺘﺞﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻋﻦ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺴﻮﺏ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻌﺮﺿﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻷﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ SFR‬ﺣﺎﻓﻈﺖ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻧﻘﺪﻱ ﺻﺎﻑ ﻃﻮﺍﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﺳﻴﺆﺩﻱ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺘﺰﺍﻳﺪ ﺇﻟﻰ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺮﻛﺰ‬
‫ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻧﻘﺪﻱ ﻣﻜﺸﻮﻑ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪9-13‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻟﻔﻘﺪﺍﻥ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ‬
‫ﻋﻤﻠﺔ‬ ‫ﺗﺮﺟﻤﺔ‬
‫)ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ(‬ ‫ﻣﻌﺪﻝ‬ ‫ﻓﺮﻧﻚﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‬
‫‪805000‬‬ ‫‪1.15‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫*‬‫‪700000‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ‬
‫ﻟﻠﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬
‫ﺧﻼﻝﺍﻟﺴﻨﺔ‪:‬‬
‫)‪(3،382،400‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫)‪(3،020،000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎ‪ً:‬ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻳﻀﺎﻑ‪ :‬ﻧﻘﺺ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪:‬‬
‫‪2،150،400‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫‪1،920،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪733600‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫‪655000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪91840‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫ﺿﺮﺍﺉﺐﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪330،000‬‬ ‫‪1.1‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫ﺻﺎﻓﻲﻣﺮﻛﺰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻢ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫‪728.440‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺳﺎﺭﻱﺍﻟﻤﻔﻌﻮﻝ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﻛﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ‪، 31/12‬‬
‫‪691145‬‬ ‫‪1.085‬‬ ‫‪637000‬‬ ‫ﻣﺮﻛﺰ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻑ**‬
‫‪37295‬‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐ)ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬

‫* ﺗﺮﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺟﺰﺓ ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2020‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.5-13‬‬
‫ﻓﺮﻧﻚﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‬
‫‪1،800،000‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻮﻡﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪1،100،000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎً‪:‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪700000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﻣﻮﻗﻒﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ‬
‫* * ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.8-13‬‬
‫ﻓﺮﻧﻚﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‬
‫‪2،175،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ )‪(900.000 + 635.000 + 640.000‬‬

‫‪1،538،000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎً‪ :‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ )‪(608.000 + 930.000‬‬
‫‪637000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﻣﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ‬
‫ﻋﻨﺪﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﺑﺮﺍﺯ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺸﺎﺑﻬﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﻃﺮﻳﻘﺘﻲ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺰﻣﻨﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﺯﻣﻨﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﻝﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺗﻴﺎﺭ‬ ‫ﺗﻴﺎﺭ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬ ‫ﺗﻴﺎﺭ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‬
‫ﺗﻴﺎﺭ‬ ‫ﺗﻴﺎﺭ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‬
‫ﺗﻴﺎﺭ‬ ‫ﺗﻴﺎﺭ‬ ‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬ ‫ﺗﻴﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺗﺨﺘﻠﻒﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﺎﻥ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻟﻼﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻟﻠﺒﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻧﺘﺞ ﺩﺧﻞ ﺻﺎﻑ ٍﻗﺪﺭﻩ ‪ 51 948‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻧﻚ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ )ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، (4-13‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 52،660‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ )ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬
‫‪ .(8-13‬ﻫﻨﺎﻙ ﺳﺒﺒﺎﻥ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ‪ .‬ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺰﺩﺍﺩ ﻗﻮﺓ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻭﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﺃﻛﺒﺮ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬
‫ﻟﻠﺘﺮﺟﻤﺔ‪ .‬ﺛﺎﻧﻴﺎً ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 11،918‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﺉﺘﻤﺎﻧﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 36،462‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬
‫ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺑﺎﻟﻔﺮﻧﻚ‪.‬‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻼﺕﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً‬

‫ﻏﺎﻟﺒﺎًﻣﺎ ﺗﺨﺸﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﺃﻥ ﺗﺆﺛﺮ ﺍﻟﺘﻘﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺑﺸﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍﺉﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﻤﺎﺭﺱ ﻧﺸﺎﻃﺎً ﺗﺠﺎﺭﻳﺎً ﻓﻲ ﺍﻻﺗﺤﺎﺩ ﺍﻷﻭﺭﻭﺑﻲ ‪ ،‬ﻭﺗﺤﻘﻖ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ‪ .‬ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺈﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 100،000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻭ ‪ 15،000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ ،‬ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺑﺈﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 105.000‬ﻳﻮﺭﻭ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 16500‬ﻳﻮﺭﻭ‪ .‬ﺑﻠﻎ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫‪ 1.30‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ ﻳﻮﺭﻭ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﻭ ‪ 1.20‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫‪GAAP‬‬
‫ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ‬
‫ﻳﺘﻐﻴﺮﻭﻥ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻡﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﻳﺘﻐﻴﺮﻭﻥ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻡﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻷﻭﻟﻰ‬
‫)‪(3.1٪‬‬ ‫‪126000‬‬ ‫‪130.000‬‬ ‫‪5٪ +‬‬ ‫‪105000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪1.5٪ +‬‬ ‫‪19800‬‬ ‫‪19500‬‬ ‫‪10٪ +‬‬ ‫‪16500‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻛﻤﺎﻭﺭﺩ ‪ ،‬ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍً ﻋﻠﻰ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﻐﻴﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻧﻤﻮ ﻓﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 5‬ﻛﺘﺮﺍﺟﻊ ﻓﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪3.1‬‬
‫‪ .٪‬ﺗﺸﻌﺮ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﻳﺨﻔﻲ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‪ .‬ﻟﻤﻮﺍﺟﻬﺔ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ‪ ،‬ﺃﺑﻠﻐﺖ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻋﻦ ﺃﺭﻗﺎﻡ ﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻼﺕ ﻛﺄﺭﻗﺎﻡ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ ً.‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺃﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺇﻣﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺃﻭ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫(ﻋﻤﻠﺔ ﺛﺎﺑﺘﺔ) ‪Non GAAP‬‬

‫ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫)ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺜﺎﻧﻴﺔ = ‪(1.2‬‬ ‫)ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ = ‪(1.3‬‬
‫ﻳﺘﻐﻴﺮﻭﻥ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻡﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﻳﺘﻐﻴﺮﻭﻥ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻡﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻷﻭﻟﻰ‬
‫‪5٪ +‬‬ ‫‪126000‬‬ ‫‪120.000‬‬ ‫‪5٪ +‬‬ ‫‪136،500‬‬ ‫‪130.000‬‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪10٪ +‬‬ ‫‪19800‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪10٪ +‬‬ ‫‪21.450‬‬ ‫‪19500‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻓﻲﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻪ ﺳﻴﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﺗﺠﺎﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ﻳﻀﻌﻒ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺪﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻔﻀﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻌﺪﻝ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺼﻄﻨﻊ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺗﻌﻮﻳﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ً.‬‬
‫‪13.8‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻳﺘﻌﻴﻦﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻨﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ‪ ،‬ﺇﻣﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻹﻳﻀﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻳﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺃﻭ ﻣﻼﺣﻈﺔ‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﺃﻭ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺸﻤﻞ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻭﻧﻬﺎﻳﺔ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ‪.‬‬

‫ﺏ‪.‬ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‬
‫ﻣﻦ ﺑﻌﺾ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺤﻮﻁ ﻭﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻣﺒﻠﻎ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺤﻮﻟﺔ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻭﺍﻟﻤﻀﻤﻨﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺑﻴﻊ ﺟﺰء ﺃﻭ ﻛﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﻛﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺙ ﺑﻌﺪ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﺗﺄﺛﻴﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺮﺓ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻛﺒﻴﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻷﺣﻜﺎﻡ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻔﺴﺎﺩ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‪-‬‬ ‫ﻟﻮ‪ 10‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‪.‬‬
‫ﻗﺎﻧﻮﻥ (‪ .tices )FCPA‬ﺗﻢ ﺳﻦ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻔﺎﺳﺪﺓ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 1977‬ﺭﺩﺍً ﻋﻠﻰ‬
‫ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 400‬ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻋﻦ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻣﺸﻜﻮﻙ ﻓﻴﻬﺎ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻻﺉﻘﺔ ﺗﻢ ﺩﻓﻌﻬﺎ‬
‫ﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺃﺟﺎﻧﺐ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺩﻋﻤﻬﻢ ﻟﺘﺮﺗﻴﺒﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻛﺸﻒ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫ﻣﻜﺜﻒ ﺃﺟﺮﺗﻪ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﻋﺪﺩ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺳﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﺘﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﺳﺠﻼﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﻋﺎﺩﻳﺔ ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻮﺛﺎﺉﻖ ﻏﻴﺮ‬ ‫ﻳﻌُﺘﻘﺪﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﺮﺽ ﻳﻌﻤﻞ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺴﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻜﺎﻓﻴﺔ ﺣﺎﻟﺖ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻓﻊ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻷﻥ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﻳﺤﺘﻮﻱﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻔﺎﺳﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﻗﺴﻤﻴﻦ ﺭﺉﻴﺴﻴﻴﻦ‪ :‬ﻗﺴﻢ ﻣﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻟﺮﺷﻮﺓ‬ ‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺳﺘﻌﺮﺽ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻗﺴﻢ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﻳﻨﺺ ﺣﻜﻢ ﻣﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻟﺮﺷﻮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻋﺮﺽ ﺭﺷﻮﺓ ﻟﻤﺴﺆﻭﻝ ﺣﻜﻮﻣﻲ‬
‫ﺃﺟﻨﺒﻲ ﺃﻭ ﻣﺴﺆﻭﻝ ﺳﻴﺎﺳﻲ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺟﺮﻳﻤﺔ ﺟﻨﺎﺉﻴﺔ‪ .‬ﻳﻬﺪﻑ ﻗﺴﻢ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﻣﻨﻊ ﺇﺧﻔﺎء ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻔﺴﺎﺩ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻓﺒﺮﺍﻳﺮ ‪ 1978‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ ﺭﻗﻢ ‪ 242‬ﻣﻦ ﺳﻠﺴﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﺬﻱ ﺃﻛﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﻭﺿﺮﻭﺭﺓ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺑﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺗﻪ‪ .‬ﺫﻛﺮﺕ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺃﻧﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﻓﺮﺽ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑﺎﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺿﻮﺍﺑﻂ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻭﺣﻈﺮ ﺑﻌﺾ ﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻔﺴﺎﺩ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻟﻢ ﻳﻐﻴﺮ‬
‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﻜﺸﻒ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻑ ﻋﻦ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﻭﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﻜﻮﻙ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻀﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻟﺘﺼﺮﺡ ﺑﺄﻥ "ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﻴﻦ ﻟﺪﻳﻬﻢ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﺴﺘﻤﺮ‬
‫ﺑﺎﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻭﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻼﺯﻣﺔ ﻟﻤﻨﻊ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﻀﻠﻠﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ"‪.‬‬
‫ﻓﻲﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻘﺘﺮﺡ ﺍﻟﻤﺠﺎﻟﺲ ﺑﻴﺎﻧﺎً ﻭﺍﺣﺪﺍً ﻟﻠﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ )ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﺒﺪﺍﺉﻞ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺮﺽ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ‪ -‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻋﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺑﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ(‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻘﺘﺮﺡ ﺍﻟﻤﺠﺎﻟﺲ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻋﺮﺽ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺃﻱ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺻﺎﻓﻴﺔ ﺗﻨﺸﺄ ﻋﻦ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﻭﺍﻟﻔﺉﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‪ .‬ﺭﺍﺟﻊ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ 11‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﻣﻮﺳﻌﺔ ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺣﺔ ﻓﻲ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪503‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫‪.1‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ‪ ،‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺘﻬﺎ ﺑﺄﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ؟‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﺝ‪.‬ﺳﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﺃﻭﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺷﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ‪ .‬ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ )‬ ‫‪ 1‬ﻓﺮﻕّﺑﻴﻦ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻭﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ‪ .‬ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‬
‫ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﺎﺳﻢ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ( ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ )ﺃﻱ‬
‫ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﻋﻤﻠﺔ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ(‪ .‬ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﻔﻮﺭﻱ‬
‫ﺑﻠﺪ ﺛﺎﻟﺚ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺃﻭﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ‪.‬ﻓﻬﻢ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻭ ﻣﻦ ﺛﻢ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﻓﻲ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﺍﻵﺛﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ )ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ( ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪ 2‬ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺸﻮﻓﺔ ﻟﺘﻐﻴﺮ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻹﻇﻬﺎﺭ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻛﻤﺎ ﺗﻢ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﻌﻤﻼﺗﻬﺎ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫‪ 6‬ﺍﺷﺮﺡﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺍﻟﺬﻱ‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺍﻟﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‬
‫ﻳﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ‪ .‬ﺳﺘﻀﻌﻒ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺎﻧﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺍﺭﺗﻔﺎﻉ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻷﻛﺜﺮ‬
‫ﺍﺳﺘﻘﺮﺍﺭﺍً‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 3‬ﺗﺤﺪﻳﺪﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻜﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ‪ .‬ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﺷﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺮﻱ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﻓﻘﺪﺕ ﻓﺎﺉﺪﺗﻬﺎ ﻛﻤﺨﺰﻥ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﻭﻻ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻪ ﻭﻳﻘﻮﻡ ﺑﺘﻮﻟﻴﺪ ﻭﺇﻧﻔﺎﻕ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﻪ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻭﺣﺪﺓ ﻗﻴﺎﺱ ﻭﻇﻴﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻗﺮﺭ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ )‬ ‫‪ 4‬ﻗﺎﺭﻥﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺘﻴﻦ ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ(‪.‬‬ ‫ﺃﺟﻨﺒﻲ ﺇﻟﻰ ‪.U‬ﺱ‪ .‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬ﺗﺤﺖ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ )ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ(‬
‫‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫‪ 7‬ﺗﺮﺟﻤﺔﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬ ‫ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﻦ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻛﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﺗﺤﺖﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪،‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬ ‫ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻛﻤﻜﻮﻥ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻣﻦ‬ ‫ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ )ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﻗﺎﻋﺪﺓ‬
‫‪ 8‬ﺗﺮﺟﻤﺔﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ‬ ‫ﺍﻟﺴﻮﻕ ‪ ،‬ﺃﻳﻬﻤﺎ ﺃﻗﻞ( ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻ ﻳﺤﺘﻔﻆ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﺑﺴﺠﻼﺗﻪ ﺑﻌﻤﻠﺘﻪ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻌﺎﺩ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ )ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ )ﻣﺜﻞ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻭﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻃﻔﺎء‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ( ﺑﺎﻟﻤﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ‪.‬ﻣﻴﺰّ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‬
‫‪ 9‬ﻓﻬﻢﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ )ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺃﻳﻀﺎً ﺑﺎﺳﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ(‬
‫ﻳﻤﺜﻞ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻄﺮﻳﻘﺔ "ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ" ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ‬ ‫‪ 5‬ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻬﻢ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻧﻈﺮﺍً ﻟﺘﻜﺮﺍﺭ‬
‫ﺣﺪﻭﺛﻬﺎ ﻭﺃﻫﻤﻴﺘﻬﺎ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ‪،‬‬
‫‪10‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫ﺇﻟﻰﺟﺎﻧﺐ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩﻫﺎ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺟﻬﺎﺕ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ‪ (1) :‬ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ‬ ‫ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺤﺪﺩﺍﻟﻜﻞ‬
‫ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺎ ﻋﺪﺍ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻌﻘﻮﺩ ﺍﻵﺟﻠﺔ ؛ )‪ (2‬ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ ﻭﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ‪ .‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ؛ ﻭ )‪ (3‬ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺃﺳﻌﺎﺭ‬ ‫ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺗﺤﺪﺙ ﺑﻌﺪ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 13‬ﺃ ‪" ،‬ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ‪ "،‬ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ‬
‫ﻣﻌﻠﻤﻚ‪ .‬ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 13‬ﺏ ‪" ،‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ" ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ‪.‬‬
‫‪ .1‬ﺩ‬ ‫‪13.3‬‬ ‫‪ .113.2‬ﺝ‬ ‫‪ .113.1‬ﺝ ‪ .2‬ﺩ‬
‫)ﻳﺸﻴﺮ ﺍﻟﺤﺮﻑ ‪ A‬ﺃﻭ ‪ B‬ﺑﻌﺪ ﺳﺆﺍﻝ ﺃﻭ ﺗﻤﺮﻳﻦ ﺃﻭ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﻌﺜﻮﺭ ﻋﻠﻴﻪ ﻋﻠﻰ ‪/go/jeter/ AdvancedAccounting7e‬‬
‫‪(www.wiley.com‬‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔﺑﺤﺴﺎﺑﺎﺗﻬﻢ )ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ( ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻷﺻﻞ‪.‬‬ ‫‪.1‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎﺅﻫﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻮﺣﻴﺪ‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ؟‬
‫‪.9‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫‪.2‬ﻣﺎ ﺍﻟﻤﻘﺼﻮﺩ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﻭﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔ؟‬ ‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺣﺪﺩﻫﺎ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ‬
‫‪.10‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺫﻟﻚ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ؟‬
‫ﺗﻢﺗﺤﻮﻳﻞ ﺑﻨﻮﺩ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪ ______.3‬ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ؟‬ ‫ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺬﺍﺗﻬﺎ ﻧﺴﺒﻴﺎً ﻭﻣﺘﻜﺎﻣﻠﺔ ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻘﻊ ﻓﻴﻪ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺜﻞ‬
‫‪.11‬ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ______ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‪ .‬ﺃﻳﻦ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ؟‬ ‫‪ ______.4‬ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎً‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻣﺒﺎﺷﺮﺍً ﻭﻣﺘﻜﺎﻣﻼً ﺃﻭ ﺍﻣﺘﺪﺍﺩﺍً ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻡ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ______ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ )ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﻗﻴﺎﺱ( ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺗﺴﺘﻌﺪﺷﺮﻛﺔ ﺷﺎﺩﻱ ﺗﺮﻱ ﻟﻺﻋﻼﻥ ﻋﻦ ﺃﺭﻗﺎﻡ ﺃﺭﺑﺎﺣﻬﺎ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﺗﺘﻮﻗﻊ‬ ‫‪.5‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺠﺎﻭﺯ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻴﻦ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺑﻤﺎ ﻻ ﻳﻘﻞ ﻋﻦ ‪ 5‬ﺳﻨﺘﺎﺕ ﻟﻠﺴﻬﻢ‪.‬‬ ‫ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻌﻤﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ؟‬
‫ﺗﺤﺴﺒﺎً ﻟﻠﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﻗﺒﻞ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺃﺭﻗﺎﻡ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﺃﺻﺪﺭﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺧﻴﺎﺭﺍﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻟﻜﺒﺎﺭ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﺑﺴﻌﺮ‬ ‫‪.6‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺍﻟﺨﻴﺎﺭ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﻴﻮﻡ‪.‬‬ ‫‪.7‬ﻓﻲ ﻇﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺑﻴﺎﻧﻬﺎ ﺑﻌﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ؟‬
‫‪.8‬ﻓﻲ ﻇﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺻﻒ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻣﺨﺘﻠﻒ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫‪.1‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﻣﻦ ﺧﻴﺎﺭ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﺔ ﺑﺎﺳﻢ "‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺗﺤﻤﻴﻞ ﺍﻟﺮﺑﻴﻊ"‪ .‬ﻫﻞ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺑﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ؟‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ( ﻭﻛﻴﻒ ﺗﺆﺛﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ )‬
‫ﻫﻞ ﻳﻮﻓﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﻧﺰﺍﻫﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻡ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﻣﺠﺮﺩ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ‬ ‫ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ‬
‫ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ﺟﻴﺪﺓ؟‬ ‫ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ ‪ ،‬ﻧﺎﻗﺶ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺳﺘﺘﻐﻴﺮ ﺃﻡ ﻻ ﻋﻨﺪ‬
‫‪.2‬ﻫﻞ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺗﻨﺘﻬﻚ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺘﺪﺍﻭﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺍﺧﻞ؟‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﻬﺎ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭ‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫‪AFS13-1‬‬

‫ﺳﺠﻠﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Red Hat، Inc‬ﺩﺧﻼ ًﺷﺎﻣﻼ ًﻣﻦ ‪ 2013‬ﺇﻟﻰ ‪ 2015‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ )ﺑﺂﻻﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‪:‬‬
‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬

‫‪180،201‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪178292‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪150204‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓﻏﻴﺮ ﻣﺤﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‪-‬‬
‫)‪(1‬‬ ‫)‪(437‬‬ ‫)‪(795‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕﻟﻠﺒﻴﻊ‬
‫)‪(56،163‬‬ ‫)‪(3،945‬‬ ‫)‪(2،810‬‬ ‫ﺗﺮﺟﻤﺔﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪124،039‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪181800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪148189‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﺸﺎﻣﻞ‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ ‪ Red Hat‬ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺍ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺷﺮﺡ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻣﻦ ‪ 2013‬ﺇﻟﻰ ‪.2015‬‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﻟﻠﺪﻭﻻﺭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً‬ ‫‪AFS13-2‬‬

‫ﺫﻛﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .Red Hat، Inc‬ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ﻓﻲ ﺇﺻﺪﺍﺭﻫﺎ ‪ 10K‬ﻟﻌﺎﻡ ‪:2017‬‬
‫ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً‬
‫ﻭﻓﻘﺎًﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ )"ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ"( ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻜﻞ ﺷﻬﺮ ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ‪ .‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻀﻌﻒ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﺆﺩﻱ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺬﻛﻮﺭ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﺗﻨﺨﻔﺾ‬
‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺬﻛﻮﺭ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺗﻨﺎ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺇﺫﺍ ﺗﻌﺰﺯ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ ،‬ﺍﻟﺒﻨﺪ ‪، 7‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﺍﻟﺬﻱ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻋﻴﺒﺎً ﻓﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ؟ً‬
‫ﺏ‪.‬ﻋﻨﺪ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺑﺨﻼﻑ ‪ ، GAAP‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ‬
‫ﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ‪ .‬ﺗﺨﻤﻴﻦ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻗﺪ ﺗﺨﺘﺎﺭ ‪ Red Hat‬ﺳﻌﺮﺍً ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2016‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﻣﻌﺪﻝ ﻋﺎﻡ‬
‫‪2017‬؟‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻔﻌﺎﻟﺔ‬ ‫‪AFS13-3‬‬
‫ﻓﻲ‪ 24‬ﻣﺎﻳﻮ ‪ ، 2011‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Invitel Holdings‬ﻋﻦ ﻧﺘﺎﺉﺠﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻲ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻣﺎﺭﺱ‬
‫‪ .2011‬ﻭﺗﻌﻜﺲ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Magyar Telecom BV‬ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻫﻲ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ ؛ ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻔﻮﺭﻧﺖ ﺍﻟﻤﺠﺮﻱ )ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ(‪ .‬ﻋﻨﺪ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻲ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻣﺎﺭﺱ ‪2011‬‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻲ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ ، 2010‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﺑﺎﻟﻴﻮﺭﻭ ﻗﺪ ﺗﺄﺛﺮﺕ ﺑﺎﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‪ .‬ﺍﻧﺨﻔﻀﺖ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﻮﺭﻧﺖ ﺍﻟﻤﺠﺮﻱ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻴﻮﺭﻭ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪1‬ﺑﻤﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ‪ HUF / EUR‬ﺑﻠﻎ ‪ 272.48‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻲ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻣﺎﺭﺱ ‪، 2011‬‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﻤﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ ﺻﺮﻑ ‪ HUF / EUR‬ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪.268‬‬
‫ﺍﺷﺮﺡﻛﻴﻒ ﺳﻴﺆﺛﺮ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.Invitel‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪1-13‬‬

‫ﻳﺘﻢﺳﺮﺩ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺃﺩﻧﺎﻩ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺗﻤﺴﻚ ﺩﻓﺎﺗﺮﻫﺎ ﺑﻌﻤﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺷﺮﺍء‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻓﺮﺓ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ )ﺃ( ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭ )ﺏ( ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ‪ .‬ﺍﺳﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺤﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪:‬‬
‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ‪ C -‬ﺳﻌﺮ‬

‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻲ ‪H -‬‬
‫ﺃ‪-‬ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺼﺮﻑ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬

‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫ﺣﺴﺎﺏ‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬

‫________‬ ‫_____‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥﻣﺜُﺒﺖ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﺍﻟﻤﺜُﺒﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺑﺈﻳﺠﺎﺭ ﻣﺪﻓﻮﻉ‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﻣﻘﺪﻣﺎً‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﺍﻟﺴﻤﻌﺔﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﻟﻠﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﺍﻷﻗﺴﺎﻁﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻄﻔﺄﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﻊ‪ .‬ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻤﻤﺘﺎﺯﺓ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺑﺴﻌﺮ ﺍﻹﺻﺪﺍﺭ‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫________‬ ‫_____‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬

‫________‬ ‫_____‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ‬
‫ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﻣﺘﻌﺪﺩﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻟﻮ ‪3‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪2-13‬‬

‫ﺣﺪﺩﺃﻓﻀﻞ ﺇﺟﺎﺑﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Golf Company‬ﻋﻠﻰ ‪ ٪80‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، Ping‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺗﻤﺜﻞ ﺻﻔﻘﺔ ﺷﺮﺍء‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Ping‬ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻓﻲ‬
‫)ﺃ( ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫)ﺏ( ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺣﺪﻭﺙ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺴﺎﺭﻱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺷﺮﺍء ﺷﺮﻛﺔ ‪ Golf‬ﻟﺴﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Ping‬‬
‫)ﺩ( ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺳﺎﺭﻱ ﺍﻟﻤﻔﻌﻮﻝ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻢ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪.Ping‬‬
‫‪.2‬ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺣﺴﺎﺏ ﻛﻴﺎﻥ ﺃﺟﻨﺒﻲ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺭﻗﻢ ‪SFAS 52‬ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﺬﻟﻚ‬
‫ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ‬
‫)ﺃ( ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺑﻬﺎ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‪.‬‬
‫)ﺏ( ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫)ﺩ( ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﺒﻠﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻘﻊ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﻓﻌﻠﻴﺎً‪.‬‬
‫‪507‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫‪.3‬ﻋﻨﺪ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻟﻜﻴﺎﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻋﻤﻠﺘﻪ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﺒﻠﺪ ﺍﻟﺬﻱ‬
‫ﻳﻘﻊ ﻓﻴﻪ ‪ ،‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﺮﺟﻤﺘﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ؟‬
‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺣﻤﻞﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﻕ‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﻻ‬ ‫ﻻ‬ ‫)ﺃ(‬
‫ﻻ‬ ‫ﻧﻌﻢ‬ ‫)ﺏ(‬
‫ﻧﻌﻢ‬ ‫ﻻ‬ ‫)ﺝ(‬
‫ﻧﻌﻢ‬ ‫ﻧﻌﻢ‬ ‫)ﺩ(‬
‫‪.4‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ )ﺃﻭ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ( ﺍﻟﻨﺎﺗﺞ ﻋﻦ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻋﻤﻠﺔ ﻭﻇﻴﻔﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋﻦ ﻋﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫)ﺃ( ﻣﺆﺟﻞ ﻭﻣﺴﺘﻬﻠﻚ ﻋﻠﻰ ﻓﺘﺮﺓ ﻻ ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ‪ 40‬ﺳﻨﺔ‪.‬‬
‫)ﺏ( ﻣﺆﺟﻞ ﺣﺘﻰ ﺳﻨﺔ ﻻﺣﻘﺔ ﻋﻨﺪ ﺣﺪﻭﺙ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻭﺗﻌﻮﻳﻀﻬﺎ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﻣﺪُﺭﺝ ﻛﺒﻨﺪ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫)ﺩ( ﻣﺸﻤﻮﻝ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺤﺪﺙ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2014‬ﻣﺪﺭﺟﺔ ﺑﻮﺣﺪﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ )‪ (LCU‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪LCU‬‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺇﻃﻔﺎءﺑﺮﺍءﺓ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ )ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺑﺮﺍءﺓ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ (2012‬ﻣﺨﺼﺺ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﻜﻮﻙ ﻓﻲ ﺗﺤﺼﻴﻠﻬﺎ‬
‫‪120.000‬‬ ‫ﺗﺄﺟﻴﺮ‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺍﻟﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫ﻣﺎﻳﻌﺎﺩﻟﻪ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫ﻣﻦ‪LCU 1‬‬
‫‪20‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2014‬‬

‫‪24 .‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2014‬‬
‫‪25 .‬‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2012‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻣﺘﺪﺍﺩﺍً ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ‬
‫ﺗﻀﻤﻴﻨﻪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺩﺧﻞ ﺍﻻﺳﺘﻴﺮﺍﺩ ﻟﻴﻌﻜﺲ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2014‬؟‬
‫)ﺃ( ‪.48000$‬‬
‫)ﺏ( ‪.40000$‬‬
‫)ﺝ( ‪.48400$‬‬
‫)ﺩ( ‪.42000$‬‬
‫)ﺗﻜﻴﻴﻒ ‪(AICPA‬‬
‫ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﻣﺘﻌﺪﺩﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻟﻮ ‪3‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪3-13‬‬
‫ﺣﺪﺩﺃﻓﻀﻞ ﺧﻴﺎﺭ ﺇﺟﺎﺑﺔ ﻟﻜﻞ ﻋﻨﺼﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.1‬ﻻ ﻋﻼﻗﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﻴﺮﻳﺰ ﺑﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪ .‬ﺗﻤﺖ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺑﻌﺾ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2014‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻣﺘﺮﺟﻢﻓﻲ‪:‬‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬ ‫ﺗﻴﺎﺭ‬
‫ﻣﻌﺪﻻﺕ‬ ‫ﻣﻌﺪﻻﺕ‬
‫‪220‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪200000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻘﺒﺾ ‪ ،‬ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﺒﺾ‬

‫‪140.000‬‬ ‫‪130.000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺎﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﺗﺄﻣﻴﻦ ﻃﻮﻳﻞ ﺍﻷﺟﻞ ﻣﺴﺒﻖ‬
‫‪55000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪110.000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﺇﺫﺍﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺗﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﺭﻗﻢ ‪ ،SFAS 52‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺗﻀﻤﻴﻨﻪ ﻓﻲ ﻣﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺑﻴﺮﻳﺰ ﻓﻲ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2014‬ﻟﻠﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ؟‬
‫)ﺃ( ‪.480.000$‬‬
‫)ﺏ( ‪.490000$‬‬
‫)ﺝ( ‪.495000$‬‬
‫)ﺩ( ‪.580.000$‬‬
‫‪.2‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺗﺮﺟﻤﺔ )ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ( ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ‬
‫)ﺃ( ﺑﻨﺪ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻐﻴﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺴﻌﺮ‪.‬‬
‫)ﺏ( ﺑﻨﺪ ﻋﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻦ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻭﻟﻜﻦ ﻣﺆﺟﻞ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻭﻓﻘﺎ ًﻟﻤﺒﺪﺃ ﺍﻟﻤﺤﺎﻓﻈﺔ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺑﻨﺪ ﻋﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻐﻴﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺴﻌﺮ‪.‬‬
‫)ﺩ( ﺑﻨﺪ ﻣﺆﺟﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺗﻘﻮﻡ ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺎﻝ ﺑﺘﺮﺟﻤﺔ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺷﺮﻛﺘﻬﺎ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪، 2014‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻌﺎﻡ ‪ .2014‬ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2014‬ﻟﻠﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫)ﺃ( ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪.2014‬‬

‫)ﺏ( ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪.2014‬‬
‫)ﺝ( ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ‪.2014‬‬

‫)ﺩ( ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2014‬‬
‫‪.4‬ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺨﻄﻮﺍﺕ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻓﻲ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬
‫ﻟﺬﻟﻚ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‪ .‬ﺃﻱ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ؟‬
‫)ﺃ( ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺠﻢ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬

‫)ﺏ( ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺑﺎﻟﺪﺭﺟﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫)ﺝ( ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻐﺎﻟﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻋﻘﻮﺩ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫)ﺩ( ﺗﺘﺠﺎﻭﺏ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻘﺼﻴﺮ ﻣﻊ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ‪.‬‬
‫‪.5‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﺮﺟﻢ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻘﺒﺾ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ؟‬
‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﻠﺴﻨﺔ‬ ‫)ﺃ( ﺗﻴﺎﺭ‬
‫ﺗﻴﺎﺭ‬ ‫)ﺏ( ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬
‫ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬ ‫)ﺝ( ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬
‫ﺗﻴﺎﺭ‬ ‫)ﺩ( ﺗﻴﺎﺭ‬
‫)ﺗﻜﻴﻴﻒ ‪(AICPA‬‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪4-13‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2014‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Trenten Systems‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪،‬‬
‫ﺑﺸﺮﺍء ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ‪ Grant Management Consultants‬ﺍﻟﻮﺍﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﺯﻳﻮﺭﺥ ‪ ،‬ﺳﻮﻳﺴﺮﺍ‪.‬‬
‫ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺷﺮﺍء‪ .‬ﺗﺮﺩ ﺃﺩﻧﺎﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪2014‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻨﺔ ﺑﺎﻟﻔﺮﻧﻚ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ‪.‬‬
‫‪509‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﻣﺴﺘﺸﺎﺭﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺢ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻭ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2014‬‬
‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪55000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬

‫‪37000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻨﺒﺎﺕ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪92000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ‬
‫‪32000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻭﺃﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﻋﺎﺩﻱ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪92000‬‬ ‫‪60.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ‬
‫ﻣﺴﺘﺸﺎﺭﻱﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻨﺢ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪75000‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪30000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻣﺘﻀﻤﻨﺔ ﺇﻫﻼﻛﺎﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 3،000‬ﻓﺮﻧﻚ‬
‫‪15000‬‬ ‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻭﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‬
‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻠﻔﺮﻧﻚ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ ﻫﻲ‪:‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﻟﻜﻞ ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ‬

‫‪1.09‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‪2014 ،‬‬
‫‪1.03‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2014‬‬
‫‪1.06‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﻌﺎﻡ ‪2014‬‬
‫‪1.08‬‬ ‫ﺇﻋﻼﻥﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﻠﺘﺮﺟﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺯﻣﻨﻲ ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪5-13‬‬

‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ‪.4-13‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺤﻮﻳﻞ )ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ( ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻟﻠﺘﺮﺟﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺯﻣﻨﻲ ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻛﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺃﻭ ﻓﻘﺪﻫﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻫﻲ ﻋﻤﻠﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ )ﻏﻴﺮ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ( ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪6-13‬‬

‫ﺭﺍﺟﻊﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ‪ .4-13‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺮﻳﺎﻝ ﺍﻟﺒﺮﺍﺯﻳﻠﻲ ﻣﺤﺪﺩ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺃﻋﺪ ﻗﻴﺎﺱ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺎﻟﻔﺮﻧﻚ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﻳﺎﻝ ﺍﻟﺒﺮﺍﺯﻳﻠﻲ ‪ ،‬ﻭﺃﺳﻌﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻠﺮﻳﺎﻝ ﻫﻲ‪:‬‬
‫ﺭﻳﺎﻝﻟﻜﻞ ﻓﺮﻧﻚ‬
‫‪1.3940‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪1.2899‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬
‫‪1.3445‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂﺗﺎﺭﻳﺦ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪1.2438‬‬ ‫ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺩ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﻭﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺍﻵﻥ ﺑﺎﻟﺮﻳﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪ .‬ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻠﺮﻳﺎﻝ ﻫﻲ‪:‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﻟﻜﻞ ﺭﻳﺎﻝ‬
‫‪4891.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪4630.‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬
‫‪4751.‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂﺗﺎﺭﻳﺦ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫‪4740.‬‬ ‫ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪7-13‬‬

‫ﻗﺎﻣﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Dorsey Corporation‬ﺑﺸﺮﺍء ‪ ٪90‬ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Lansing Company‬ﻓﻲ ‪1‬‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2008‬ﻭﻛﺎﻧﺖ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻠﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‪ .‬ﺗﺪﻳﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪Lansing‬‬
‫ﻣﺘﺠﺮﻳﻦ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ﻭﺃﻋﻤﺎﻝ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﻓﻲ ﻟﻨﺪﻥ ﻣﺘﺨﺼﺼﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﻊ ﻭﺷﺮﺍء ﺍﻟﺘﻮﻳﺪ ﺍﻟﺒﺮﻳﻄﺎﻧﻲ‪ .‬ﻗﺪﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺑﺎﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻟﻤﺼﺮﻱ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪:‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﻻﻧﺴﻨﺞ‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪2،900،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫)‪(1،400،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺇﻫﻼﻙ‬

‫)‪(300000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫)‪(400000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪900000‬‬ ‫‪ 1/1‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1700000‬‬
‫)‪(325000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎً‪:‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻭﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ‪ 31 ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪1،375،000‬‬ ‫‪ 31/12‬ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﺷﺮﻛﺔﻻﻧﺴﻨﺞ‬
‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2014‬‬
‫‪1،275،000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫‪490000‬‬ ‫ﺟﺮﺩﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫‪3،450،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕﻭﺍﻵﻻﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫‪5،215،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪640.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪1200000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺭﺃﺱ‬
‫‪2،000،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪1،375،000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪5،215،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪511‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﺗﺄﺳﺴﺖﺷﺮﻛﺔ ‪ Lansing‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2006‬ﻭﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪ .‬ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﺴﻨﺪﺍﺕ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﺟﺰﺉﻲ ﻟﺸﺮﺍء ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻠﺠﻨﻴﻪ ﺍﻹﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪1.8996‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2006‬‬

‫‪1.8365‬‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2008‬‬
‫‪1.5300‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ ‪ 1 2018‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪1.4919‬‬ ‫‪2019‬‬
‫‪1.4730‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬
‫‪1.4788‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﻌﺎﻡ ‪2019‬‬
‫‪1.4950‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﺸﻬﺮ ﺁﺏ )ﺃﻏﺴﻄﺲ( ‪ -‬ﻛﺎﻧﻮﻥ ﺍﻷﻭﻝ )ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ( ‪2019‬‬
‫ﻛﺎﻥﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2019‬ﻣﻦ ‪ Lansing‬ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ‪ ، 1،593،408 $‬ﻭﻛﺎﻥ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﺭﺻﻴﺪ ﻣﺪﻳﻦ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 939،898‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 420‬ﺃﻟﻒ‬
‫ﺟﻨﻴﻪ ﺇﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 2018‬ﻭﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﺧﻼﻝ ﺍﻷﺷﻬﺮ ﺍﻟﺨﻤﺴﺔ‬
‫ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ .2019‬ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺗﻜﺒﺪ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔﺃﺭﺻﺪﺓ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Lansing‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺠﻨﻴﻪ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪.Lansing‬‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ )ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ( ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪8-13‬‬

‫ﺭﺍﺟﻊﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻤﺮﻳﻦ ‪ 7-13‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Dorsey‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪.Lansing‬‬
‫ﺗﺮﺟﻤﺔ)ﺇﻋﺎﺩﺓ ﻗﻴﺎﺱ( ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ‪ Lansing‬ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪ .Lansing‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Lansing‬ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻛﺎﻥ ‪ 1،791،324‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﻋﻤﻼﺕ ﻭﻇﻴﻔﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪9-13‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚ‪ Slocome Travel‬ﻭﻛﺎﻟﺔ ﺳﻔﺮ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﻟﻨﺪﻥ‪ .‬ﻧﻠﺨﺺ ﺃﺩﻧﺎﻩ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺑﺎﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻟﻤﺼﺮﻱ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪:‬‬
‫‪2019‬‬
‫‪35000‬‬ ‫‪32000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫‪900‬‬ ‫‪1500‬‬ ‫ﺍﻟﻠﻮﺍﺯﻡﺍﻟﻤﻜﺘﺒﻴﺔ‬
‫‪65000‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻟﻸﺭﺍﺿﻲ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‬
‫)‪(6،900‬‬ ‫)‪(15،500‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬
‫)‪(15000‬‬ ‫)‪(25000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫)‪(40000‬‬ ‫)‪(40000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫)‪(23000‬‬ ‫)‪(23000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ -‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻭﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫‪4000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫)‪(40000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺃﺳﻌﺎﺭ ﺻﺮﻑ ﺍﻟﺠﻨﻴﻪ ﺍﻹﺳﺘﺮﻟﻴﻨﻲ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2019‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪1.5403‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪1.5961‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪1.5532‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﻢﺗﻘﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺑﺄﻱ ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻠﻮﺍﺯﻡ ﺍﻟﻤﻜﺘﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺼﻨﻊ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ‪ ،‬ﺑﺨﻼﻑ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻣﺪﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻫﻲ ﺍﻟﺠﻨﻴﻪ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻲ ﻫﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﺷﺮﺡ ﺳﺒﺐ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﻧﺘﺎﺉﺠﻚ ﺗﺤﺖ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 13‬ﺃ ﺍﻟﻤﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ(‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪ 10-13‬ﺃ‬
‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻘﻊ ﻋﻠﻰ ﻛﻮﻛﺐ ﺍﻟﻤﺮﻳﺦ‪ .‬ﻋﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺮﻳﺦ ﺗﺴﻤﻰ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﻳﺨﻲ‪.‬‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﺑﺎﻋﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﺨﺰﻭﻧﺎً ﺗﻜﻠﻔﺘﻪ ‪ 24000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ 0.5192‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪ .‬ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﻨﺼﻒ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﻟﻢ‬
‫ﺗﺪﻓﻊ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺪﺩ ﻣﻘﻮﻡ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ 4994.‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻟﻠﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬ ‫ﺍﻳﻪ)‪(1‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﻫﻲ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﻳﺦ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﺔ ﺍﻟﻤﻘﻮﻣﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺍﺩ ﺣﺬﻓﻪ ﻓﻲ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﺑـ ‪ 50.204‬ﻣﻦ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺮﻳﺦ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻗﻢ‬ ‫ﺝ)‪(1‬‬
‫ﺑﺤﺴﺎﺏ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ؟‬
‫)‪ (3‬ﻛﻴﻒ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺫﺍ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ؟‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔﻟﺠﻤﻴﻊ ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪ ، ASC‬ﺣﺪﺩ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ‪ :‬ﻣﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﺘﺮﻣﻴﺰ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪ASC‬‬
‫ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ )ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨُﺺ ﻋﻠﻰ ﺧﻼﻑ ﺫﻟﻚ(‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺳﺉﻠﺔ ‪ ASC‬ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺗﺮﻣﻴﺰ‬
‫‪.FASB‬‬
‫ﻋﺮﺽﻛﺎﻥ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎً ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ‪ SFAS‬ﺭﻗﻢ ‪130‬؛ ﺻﻒ‬ ‫‪ASC13-1‬‬
‫ﺍﻟﺼﻴﻎ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻟﻌﺮﺽ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ‪.‬‬
‫ﺇﻓﺸﺎءﻳﺘﻌﻠﻖ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺑﺄﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﺻﻒ‬ ‫‪ASC13-2‬‬
‫ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻈﻬﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ‪ /‬ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﻭﻟﻴﺲ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﺳﺮﺩ‬
‫ﺃﻣﺜﻠﺔ ﻟﻠﺒﻨﻮﺩ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻛﻤﻜﻮﻧﺎﺕ "ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺸﺎﻣﻞ ﺍﻵﺧﺮ"‪.‬‬
‫ﻋﺮﺽﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ ، 830‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ ﻭﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩ ﺷﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻀﺨﻢ؟‬ ‫‪ASC13-3‬‬
‫‪513‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺇﺷﺎﺭﺓﺍﻟﺼﻠﻴﺐ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻟﻌﺜﻮﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺪﻡ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺣﻮﻝ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬ ‫‪ASC13-4‬‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﻗﻢ ‪ .52‬ﺃﻳﻦ ﺗﻮﺟﺪ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻭﻳﻦ؟ ﺿﻊ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﺿﻴﻊ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﻭﻳﻦ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪) .(ASC XXX – XX ،‬ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﻫﻨﺎﻙ ﺛﻼﺛﺔ ﻣﻮﺍﺿﻴﻊ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ‪(.‬‬
‫ﻋﺮﺽﻫﻞ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﻋﻤﻼﺕ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻛﺒﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﻛﺒﻨﺪ‬ ‫‪ASC13-5‬‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻨﺎﺉﻲ؟‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‪ -‬ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪1-13‬‬

‫ﻓﻲ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ‪ ٪100‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻘﺎﺉﻢ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، Ventana Grains‬ﻭﻫﻲ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ ‪ ، Latz City‬ﻧﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﺍ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻨﻈﻴﻢ ‪ Ventana Grains‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2000‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ 2019‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻢ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺗﻢ‬
‫ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻧﺪﻣﺎﺝ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻛﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺷﺮﺍء‪ .‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2019‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، Ventana Grains‬ﺍﻟﻤﻌُﺪﺓّ‬
‫ﺑﻌﻤﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻨﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﻱ ‪ ،‬ﻣﻌﺮﻭﺿﺔ ﻫﻨﺎ‪.‬‬
‫ﺣﺒﻮﺏﻓﻴﻨﺘﺎﻧﺎ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﻭ‬
‫‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬
‫‪880.000‬‬ ‫‪500000‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻘﺪﻭﺍﻟﺬﻣﻢ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬
‫‪500000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪400000‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪605000‬‬ ‫‪650.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪470.000‬‬ ‫‪465000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪2،855،000‬‬ ‫‪2615000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ‬
‫‪210،000‬‬ ‫‪295000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻭﻣﻼﺣﻈﺎﺕ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ )‪ 600000‬ﺻﺎﺩﺭﺓ‬
‫‪1‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ 80000 ، 2006‬ﺻﺎﺩﺭ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫‪680.000‬‬ ‫‪600000‬‬ ‫ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪(2019‬‬
‫‪200000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ‬

‫‪2،855،000‬‬ ‫‪2615000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺣﺒﻮﺏﻓﻴﻨﺘﺎﻧﺎ‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪3،225،000‬‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪600000‬‬ ‫ﺑﺪﺍﻳﺔﺍﻟﺠﺮﺩ‬
‫‪2،100،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ‬
‫‪2،700،000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ ﻣﺨﺼﻮﻣﺎ ً‬
‫‪500000‬‬ ‫ﻣﻨﻬﺎ‪ :‬ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ‬
‫‪2،200،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪1،025،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪140.000‬‬ ‫ﺇﻫﻼﻙ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪680.000‬‬ ‫‪540.000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪720000‬‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫‪1،065،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫‪100،000‬‬ ‫ﻣﺨﺼﻮﻣﺎ ًﻣﻨﻪ‪ :‬ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ‬
‫‪965000‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬

‫ﻳﺘﻢﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻷﺧﺮﻯ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻠﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻨﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﻱ ﻓﻲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪:‬‬
‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺼﺮﻑ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫‪8011.‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2000‬‬
‫‪5813.‬‬ ‫‪1‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪2010‬‬
‫‪7924.‬‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2019‬‬
‫‪7412.‬‬ ‫‪1‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪2019‬‬
‫‪7298.‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬
‫‪7480.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﻌﺎﻡ ‪2019‬‬
‫‪7476.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﻸﺷﻬﺮ ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪2019‬‬
‫‪.2‬ﺍﺷﺘﺮﺕ ‪ Ventana Grains‬ﻣﻌﺪﺍﺕ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﻱ ﻓﻲ ﻳﻮﻟﻴﻮ‬

‫‪ ، 2019، 1‬ﺑﺈﺻﺪﺍﺭ ﻣﺬﻛﺮﺓ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 80‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﻱ ﻭﺩﻓﻊ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻧﻘﺪﺍً‪.‬‬
‫‪.3‬ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﻭﺗﻢ ﺗﻜﺒﺪ "ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻷﺧﺮﻯ" ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺗﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﻨﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪45000‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬
‫‪85000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪ -‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ ﻗﺒﻞ ‪ - 1/1/2019‬ﺗﻢ‬
‫‪10000‬‬ ‫ﺷﺮﺍﺅﻫﺎ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺗﻤﻮﺯ )ﻳﻮﻟﻴﻮ( ‪2019‬‬
‫‪.5‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺎ ﻳﺮﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ .(FIFO‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ 7480‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﺧﻼﻝ ﺍﻷﺷﻬﺮ ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ ﺍﻷﺧﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ‬
‫‪.2019‬‬
‫‪.6‬ﺗﻢ ﺩﻓﻊ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 50،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻧﻴﻮﺯﻳﻠﻨﺪﻱ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ‬
‫ﻛﻌﻤﻠﺔ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺯﻣﻨﻲ ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺐ ﺃ‪ .‬ﺻﻒ ﻛﻴﻒ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ -‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪2-13‬‬

‫ﺭﺍﺟﻊﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪.1-13‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺃﻋﺪ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻩ ﻛﻌﻤﻠﺔ ﻭﻇﻴﻔﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺯﻣﻨﻲ ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺐ ﺃ‪ .‬ﺻﻒ ﻛﻴﻒ‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‪ -‬ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪3-13‬‬

‫)ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﻫﻲ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻟﻠﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪(.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، P Company‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺑﻞ‬
‫‪ 2،000،000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، SFr‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻮﻳﺴﺮﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺃﻋﻠﻨﺖ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ ﻋﻦ ﺭﺻﻴﺪ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 480‬ﺃﻟﻒ ﻓﺮﻧﻚ‪ .‬ﺗﺤُﻔﻆ ﺩﻓﺎﺗﺮ ‪ SFR‬ﺑﺎﻟﻔﺮﻧﻚ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ‬
‫ﻭﻫﻲ ﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2020‬ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫‪515‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ‪SFR‬‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻑ‬
‫)ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ(‬ ‫)ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫‪962500‬‬ ‫‪500،200‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪660.000‬‬ ‫‪516400‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬

‫‪1،037،000‬‬ ‫‪627800‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ)ﺗﻜﻠﻔﺔ ‪(FIFO‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ‪SFR‬‬
‫‪500000‬‬ ‫‪450.000‬‬
‫‪550.000‬‬ ‫‪610،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪405000‬‬ ‫‪563000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪375000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪2،313،000‬‬ ‫‪2،720،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺇﻫﻼﻙ‬
‫‪125000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪818800‬‬ ‫‪914000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪102000‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻑﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪7،848،300‬‬ ‫‪7،711،400‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ‬
‫)ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ(‬ ‫)ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ‬
‫‪800000‬‬ ‫‪540.000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪650300‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫‪850‬ﺃﻟﻒ‬ ‫‪700000‬‬

‫‪513000‬‬ ‫‪544400‬‬ ‫ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ‪1/1 ،‬‬
‫‪3،775،000‬‬ ‫‪4،200،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪7،848،300‬‬ ‫‪7،711،400‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫‪.1‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻣﻦ ‪ 830.000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ 1.078‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺣﺪ ﻃﻮﺍﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﺑﻠﻐﺖ ‪ 2،520،000‬ﻓﺮﻧﻚ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻳﻌُﺮﻑ ﺍﻟﻔﺮﻧﻚ ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻱ ﺑﺄﻧﻪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪ (1/1/20‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻟﻠﺘﺮﺟﻤﺔ )ﺍﻟﺪﺍﺉﻦ( ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫‪ 175،948‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻭ ‪ 390،691‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺼﻨﻊ ﻗﺒﻞ ﺣﺼﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫‪.6‬ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﻳﺘﻢ ﺗﻜﺒﺪ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫‪.7‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ‪.‬‬
‫‪.8‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺩﻓﻌﺖ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 375000‬ﻓﺮﻧﻚ ﻓﻲ ‪ 2‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫‪.9‬ﻛﺎﻧﺖ ﻋﺮﻭﺽ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺎﺣﺔ‪:‬‬
‫‪1.07‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫‪1.075‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪2014‬‬
‫‪1.08‬‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2015‬‬
‫‪1.09‬‬ ‫‪2‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪2015‬‬
‫‪1.10‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2015‬‬
‫‪1.095‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ‪2015‬‬
‫‪1.085‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﻟﻌﺎﻡ ‪2015‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬

‫ﺝ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﺮﻧﻚ ﻭﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫)‪ (1‬ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫)‪ (4‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪ -‬ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪4-13‬‬

‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 3-13‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪.SFr‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻜﻼ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪ (1/1/20‬ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﻫﻮ ‪ 551،055‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺯﻣﻨﻲ ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﻭﺟﻮﺩ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﻜﺸﻮﻑ‬
‫ﻗﺪﺭﻩ ‪ 637000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪5-13‬‬

‫ﺷﺮﻛﺔ‪ Pasquale‬ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺼﻨﻌﺔ ﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺣﻔﺮ ﺁﺑﺎﺭ ﺍﻟﺒﺘﺮﻭﻝ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ ﻛﻨﺪﺍ‪ .‬ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻤﻠﻮﻛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪ ٪90‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻡ ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ .‬ﻗﺎﻡ ﻗﺴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pasquale‬ﺑﺘﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪2019‬‬
‫ﻟﻤﺪﻗﻖ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﺣﺘﻮﻯ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺳﻌﺮﺍﻟﺼﺮﻑ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﻔﻴﺪ‬ ‫ﻛﻠﻔﺔ‬

‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫ﺗﺎﺭﻳﺦﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫ﺣﻴﺎﺓ‬ ‫)ﻛﻨﺪﺍ ‪($‬‬ ‫ﻭﺻﻒ‬
‫‪8430‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫‪15‬ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪2010‬‬ ‫‪5‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻟﺤﻔﺮﺍﻟﺼﺤﺎﻓﺔ‬
‫‪7360.‬‬ ‫‪2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2012‬‬ ‫‪4‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫‪80000‬‬ ‫ﺍﻟﺼﺤﺎﻓﺔﺧﺘﻢ‬

‫‪6998.‬‬ ‫‪1‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪2013 ،‬‬ ‫‪6‬ﺳﻨﻮﺍﺕ‬ ‫‪42000‬‬ ‫ﺭﺍﻓﻌﺔﺷﻮﻛﻴﺔ‬
‫‪.2‬ﺗﻘﻮﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Pasquale‬ﺑﺈﻫﻼﻙ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻭﺗﻔﺘﺮﺽ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻗﻴﻤﺔ ﻣﺘﺒﻘﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻭﺗﺘﻤﺜﻞ ﺳﻴﺎﺳﺘﻬﺎ ﻓﻲ ﺃﺧﺬ ﺇﻫﻼﻙ ﻟﻤﺪﺓ ﻋﺎﻡ ﻛﺎﻣﻞ ﻋﻠﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻗﺒﻞ ‪1‬‬
‫ﻳﻮﻟﻴﻮ ﻭﻋﺪﻡ ﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﻌﺪ ‪ 1‬ﻳﻮﻟﻴﻮ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻛﻨﺪﻱ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪.2018‬‬
‫‪.2‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 400000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻛﻨﺪﻱ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺣﺪ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻛﻨﺪﻱ ﺧﻼﻝ ﺷﻬﺮﻱ ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ﻭﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 30000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻛﻨﺪﻱ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ‪ 9320‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫ﺃﺳﻌﺎﺭﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻣﻦ ‪ 1 7322. $ ، 2018‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪ 7080. ، 2019‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﻟﺸﻬﺮﻱ ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ﻭﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ‪ 6845‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪ 7140 ، 2019‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬
‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 6960 ، 2019‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫‪517‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻟﻠﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺪﺍﻭﻝ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﺘﺎﺭﻳﺦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻣﻌﺒﺮﺍً ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2019‬ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻛﺮﺭ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ‪ A‬ﻭ ‪ ، B‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻗﺎﺭﻥ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮﺍﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻭﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‪ .‬ﺍﺷﺮﺡ ﺳﺒﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺇﻧﻘﺎﺻﻪ ﻋﻨﺪ ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ — ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ‪ 13‬ﺃ ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪6A-13‬‬
‫‪ (www.wiley. com / go / jeter / AdvancedAccounting7e‬ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﻟﻬﺬﻩﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ،‬ﺭﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 3-13‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪ .SFr‬ﺗﺠﺎﻫﻞ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻋﻨﺪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻗﺪ ﻗﻤﺖ ﺑﺬﻟﻚ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ‪ ،‬ﻓﻘﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ .SFR‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .SFR‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 760.000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﻌﺪﻝﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬ ‫ﻓﺮﻧﻚ‬ ‫ﺃﺻﻞ‬

‫‪411950‬‬ ‫‪1.07‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪385000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪401250‬‬ ‫‪1.07‬‬ ‫‪375000‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬
‫‪813200‬‬ ‫‪760.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻟﻺﻃﻔﺎء‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﻭﺭﻗﺔﻋﻤﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ — ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻤﻠﺤﻖ ‪ 13‬ﺃ ﻋﺒﺮ ﺍﻹﻧﺘﺮﻧﺖ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪7A-13‬‬
‫‪ (www.wiley.com/go/jeter/AdvancedAccounting7e‬ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺣﺼﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ SFr‬ﺍﻟﺴﻮﻳﺴﺮﻳﺔ‪ .‬ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P Company‬ﻭ ‪Company‬‬
‫‪ SFr‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2020‬ﻭﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﺗﺮﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ‪ 3-13‬ﻭ‪ .4-13‬ﺗﺠﺎﻫﻞ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺷﺎﻣﻞ‬
‫ﺃ‪.‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻗﺪ ﻗﻤﺖ ﺑﺬﻟﻚ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ )ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ، (4-13‬ﻓﻘﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ﻣﻴﺰﺍﻥ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﻋﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻟﻠﺘﺮﺟﻤﺔ‪ .‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﻫﻮ ‪ 76،660‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ .SFR‬ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .SFR‬ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪ ،‬ﺗﻢ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 760.000‬ﻓﺮﻧﻚ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﻌﺪﻝﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ‬ ‫ﻓﺮﻧﻚ‬ ‫ﺃﺻﻞ‬

‫‪401250‬‬ ‫‪1.07‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪385000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪813200‬‬ ‫‪1.07‬‬ ‫‪375000‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬
‫‪114000‬‬ ‫‪760.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﻯ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ‪ 10‬ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﺴﻂ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ ﻟﻺﻃﻔﺎء‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻭﺭﻗﺔ ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﺔﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪9-13‬‬

‫ﻓﻲ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺍﺳﺘﺤﻮﺫﺕ ‪ ، P Company‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﻘﺮﻫﺎ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ‪2،000،000‬‬
‫ﻓﺮﻧﻚ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪80‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ‪ .SFR‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ ﻋﻦ ﺭﺻﻴﺪ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻣﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻗﺪﺭﻩ ‪ 480‬ﺃﻟﻒ ﻓﺮﻧﻚ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺪﻓﺎﺗﺮ ‪ SFR‬ﺑﺎﻟﻔﺮﻧﻚ ﻭﻫﻲ ﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻋﺮﺽ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺘﻴﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2020‬‬
‫)ﻓﺮﻧﻚ ﺳﻮﻳﺴﺮﻱ(‬ ‫)ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬
‫‪962500‬‬ ‫‪500،200‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪660.000‬‬ ‫‪516400‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬

‫‪1،037،500‬‬ ‫‪627800‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ)ﺗﻜﻠﻔﺔ ‪(FIFO‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪297806‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺃﺭﺽ ﺷﺮﻛﺔ ‪SFR‬‬
‫‪500000‬‬ ‫‪450.000‬‬
‫‪550.000‬‬ ‫‪610،000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻧﻲ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪405000‬‬ ‫‪290.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ)ﺻﺎﻓﻲ(‬
‫‪375000‬‬ ‫‪200000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﻌﻠﻨﺔ‬
‫‪2،312،500‬‬ ‫‪2،720،000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺇﻫﻼﻙ‬
‫‪125000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪818750‬‬ ‫‪914000‬‬ ‫ﻧﻔﻘﺎﺕﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪102،500‬‬ ‫‪100،000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻑﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪7،848،750‬‬ ‫‪7،436،206‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ‬
‫ﺍﻻﻋﺘﻤﺎﺩﺍﺕ‬
‫‪800000‬‬ ‫‪540.000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺪﻓﻊ‬

‫‪650750‬‬ ‫‪300000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﻗﺼﻴﺮﺓ ﺍﻷﺟﻞ ﺳﻨﺪﺍﺕ‬
‫‪850‬ﺃﻟﻒ‬ ‫‪700000‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬

‫‪513000‬‬ ‫‪542،878‬‬ ‫ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ‪1/1 ،‬‬
‫‪3،775،000‬‬ ‫‪4،200،000‬‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪-‬‬ ‫‪53328‬‬ ‫ﺩﺧﻞﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬

‫‪7،848،750‬‬ ‫‪7،436،206‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫‪.1‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﻣﻦ ‪ 830.000‬ﻓﺮﻧﻚ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺼﺮﻑ ‪ 1.078‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺣﺪ ﻃﻮﺍﻝ ﻋﺎﻡ ‪ 2020‬ﺑﻠﻐﺖ ‪ 2،520،000‬ﻓﺮﻧﻚ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻳﻌُﺮﻑ ﺍﻟﻔﺮﻧﻚ ﺑﺄﻧﻪ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪ (1/1/20‬ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻟﻠﺘﺮﺟﻤﺔ )ﺍﻟﺪﺍﺉﻦ( ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫‪ $ 75،948‬ﻭ ‪ $ 36،462‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺗﻢ ﺷﺮﺍء ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺼﻨﻊ ﻗﺒﻞ ﺣﺼﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻷﻡ ﻋﻠﻰ ﺣﺼﺔ ﻣﺴﻴﻄﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫‪519‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫‪.6‬ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻭﻳﺘﻢ ﺗﻜﺒﺪ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺣﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫‪.7‬ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ‪.‬‬
‫‪.8‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺩﻓﻌﺖ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 375000‬ﻓﺮﻧﻚ ﻓﻲ ‪ 2‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ‪.‬‬
‫‪.9‬ﻛﺎﻧﺖ ﻋﺮﻭﺽ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺼﺮﻑ ﺍﻟﻤﺒﺎﺷﺮﺓ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺎﺣﺔ‪:‬‬
‫‪1.07‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬

‫‪1.075‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪2014‬‬
‫‪1.08‬‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪2015‬‬
‫‪1.09‬‬ ‫‪2‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪2015‬‬
‫‪1.10‬‬ ‫‪31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2015‬‬
‫‪1.095‬‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺮﺍﺑﻊ ‪ 2015‬ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ‬
‫‪1.085‬‬ ‫ﻟﻌﺎﻡ ‪2015‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬

‫ﺝ‪.‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﺮﻧﻚ ﻭﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ‪:‬‬
‫)‪ (1‬ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫)‪ (2‬ﺍﻟﺪﻳﻦ ﺇﻟﻰ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫)‪ (3‬ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫)‪ (4‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻟﻮ ‪8‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪10-13‬‬

‫ﺍﺳﺘﺨﺪﻡﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ 9-13‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ P‬ﻭﺷﺮﻛﺔ ‪.SFr‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ﻫﻮ ﺍﻟﻌﻤﻠﺔ ﺍﻟﻮﻇﻴﻔﻴﺔ ﻟﻜﻼ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺘﻴﻦ‪ .‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ )‪ (1/1/20‬ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺮﺟﻤﺔ ﻫﻮ ‪ 76،660‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺟﺪﻭﻝ ﺯﻣﻨﻲ ﻟﻠﺘﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺮﺟﻤﺔ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﻭﺿﻊ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻣﻜﺸﻮﻑ ﻗﺪﺭﻩ‬
‫‪ 637000‬ﻓﺮﻧﻚ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫‪14‬‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻭﻟﺼﺎﻟﺢ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ‬
‫‪ 1‬ﻓﻬﻢﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻔﺼﻠﺔ‪.‬‬ ‫‪14.1‬ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻔﺼﻠﺔ‬
‫‪ 2‬ﻭﺻﻒﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬ ‫‪14.2‬ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ 3‬ﺣﺪﺩﻣﻘﻄﻌﺎً ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺎً‪ .‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺟﺰء‬ ‫‪14.3‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬
‫‪ 4‬ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‪.‬‬
‫‪ 5‬ﺣﺪﺩﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﻟﻜﻞ ﻣﻘﻄﻊ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ‪.‬‬
‫‪ 6‬ﺍﺷﺮﺡﻣﺘﻰ ﻭﻣﺎ ﻫﻲ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ 7‬ﺍﺷﺮﺡﻣﺘﻰ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻌﻤﻼء‬
‫ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ‪.‬‬
‫‪ 8‬ﻭﺻﻒﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪.‬‬
‫‪ 9‬ﺃﺷﺮﺇﻟﻰ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻮﻗﻒ ﺍﻟﺮﺳﻤﻲ ﺑﺸﺄﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 7‬ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ ‪ ، 2016‬ﻗﺎﻣﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ )‪ (SEC‬ﺑﺘﺄﺳﻴﺲ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺃﻣﺮ ﺍﻹﻳﻘﺎﻑ ﻭﺍﻟﻜﻒ ﺿﺪ ‪Inc‬‬
‫‪ ، .PowerSecure International‬ﺑﺪﻋﻮﻯ ﺃﻧﻬﺎ ﻓﺸﻠﺖ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻗﻄﺎﻋﺎﺗﻬﺎ ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪FASB‬‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺗﺮﻣﻴﺰ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ )‪ (ASC‬ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ ، 280‬ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‪ .‬ﻭﺍﻓﻘﺖ ‪ PowerSource‬ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ﻏﺮﺍﻣﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪470‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﻣﻄﺎﻟﺒﺎﺕ ﻫﻴﺉﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﺠﺪﻳﺮ ﺑﺎﻟﺬﻛﺮ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮﻫﺎ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻟﻌﺎﻡ ‪ ، 2015‬ﺃﻗﺮﺕ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻮﺟﻮﺩ ﺿﻌﻒ ﺟﻮﻫﺮﻱ ﻓﻲ ﺿﻮﺍﺑﻄﻬﺎ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ﺳﺎﻫﻢ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﻗﻄﺎﻋﻴﺔ ﺧﺎﻃﺉﺔ ‪ -‬ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 2012‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2014‬ﻛﺸﻔﺖ ‪ PowerSource‬ﻋﻦ ﻗﻄﺎﻉ ﻭﺍﺣﺪ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﻛﺎﻥ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻗﺪ ﺣﺪﺩ ﺷﺮﺍﺉﺢ ﻣﺘﻌﺪﺩﺓ ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪1.‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺷﻴﻮﻋﺎً ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻪ ﻓﻲ ﺭﺳﺎﺉﻞ ﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕ‬
‫‪ SEC‬ﻓﻲ ﺍﻷﺭﺑﺎﻉ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2013‬ﺑﻌﺪ ﻣﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎً‬
‫ﻟﺘﺤﻠﻴﻼﺕ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻈﻤﺔ ‪ ،‬ﻋﺎﻟﺠﺖ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‬
‫‪1‬ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪" ،‬ﺗﺤﺴﻴﻦ ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ‪ ، Xiaowen Jiang ، DBA‬ﻭ ‪Lin ، DBA ، 1‬‬
‫‪ Ling‬ﺗﺸﺮﻳﻦ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ )ﻧﻮﻓﻤﺒﺮ( ‪.2017‬‬
‫‪520‬‬
‫‪521‬‬ ‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺃﺻﺪﺭﺕ‪ 435‬ﺭﺳﺎﻟﺔ ﺇﻟﻰ ‪ 184‬ﺷﺮﻛﺔ ﺣﺘﻰ ‪ 30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ‪ ،‬ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻭﺃﺿﺎﻑ ﻣﻤﺜﻞ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‬
‫ﺍﻷﻋﻠﻰ ﻟﻠﺘﻌﻠﻴﻢ ﺗﺘﻮﻗﻊ "ﻣﻮﺍﺻﻠﺔ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺠﺎﻝ"‪2.‬‬
‫ﺗﻨﺎﻭﻟﻨﺎﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﻧﺸﻄﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺗﺎﺑﻌﺔ‪ .‬ﻳﺪﺭﻙ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ ﻭﺍﻟﻤﻘﺮﺿﻮﻥ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﻳﻤﺘﻠﻜﻮﻥ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﺩﺍﺉﻨﻴﻦ ﺃﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﻧﺘﺎﺉﺞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺿﻌﺔ‬
‫ﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﻧﻔﺴﻪ ‪ ،‬ﻳﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻭﻥ ﻭﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻮﻥ ﻭﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻮﻥ ﺍﻵﺧﺮﻭﻥ‬
‫ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻔﺼﻠﺔ ﺗﻮﻓﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫‪14.1‬ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻔﺼﻠﺔ‬

‫ﺧﻠﺼﺖﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﺒﺤﺜﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺟﺮﺗﻬﺎ ﻣﻨﻈﻤﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﺜﻞ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺃﺑﺤﺎﺙ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﺟﺔﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻴﻦ ﻭﺍﺗﺤﺎﺩ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻴﻦ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻴﻦ ﻭﺍﻟﺮﺍﺑﻄﺔ ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬ ‫ﻣﻔﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻳﺮﻳﺪﻭﻥ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻔﺼﻠﺔ ﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺗﻬﻢ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻳﺘﻄﻠﺐ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ﺍﻟﻤﺤﻴﻂ ﺑﻜﻞ ﻣﻦ ﺗﻮﻗﻴﺖ ﻭﻣﻘﺪﺍﺭ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪ .‬ﻳﻨﺘﺞ ﻋﺪﻡ‬
‫ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻣﻦ )‪ (1‬ﻋﻮﺍﻣﻞ ﻓﺮﻳﺪﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ‪ (2) ،‬ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻴﻬﺎ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻭ )‪ (3‬ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺤﺘﺎﺝﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻮﻥ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻈﺮﻭﻑ ﻭﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﻭﺍﻟﻨﺴﺐ‬

‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻨﺒﺆ ﺑﺎﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺘﻢ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﻣﻊ ﺗﻠﻚ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﺘﻢ ﺃﺧﺬ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻋﻨﺪ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺷﺎﻣﻞ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﻮﻱ‬
‫ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺸﺎﺭﻙ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺼﺒﺢ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻠﺘﻨﺒﺆ ﺑﺎﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﻟﻠﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ﻭﻓﺮﺹ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻔﻖ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪،‬‬
‫‪14.2‬ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻟﻔﺘﺮﺓﻃﻮﻳﻠﺔ ‪ ،‬ﺃﺷﺎﺭ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﻳﻤﺎﻧﻪ ﺑﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻗﻄﺎﻋﻴﺔ ﻭﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ‬
‫ﺑﺪءﺍً ﻣﻦ ﺭﻗﻢ ‪SFAS 14‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ .1976‬ﺭﻗﻢ ‪SFAS 14‬ﺗﻢ ﺗﻌﺪﻳﻠﻪ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﺭﻗﻢ ‪SFAS 21‬ﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬
‫‪ 1978‬ﻭﺍﺳﺘﺒﺪﻟﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ )ﺭﻗﻢ ‪ ، (SFAS 131‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻪ ﻓﻲ ﻣﻮﺿﻮﻉ‬
‫‪) FASB ASC 280‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ(‪ .‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﻗﻴﻮﺩ ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻧﻘﺎﻁ ﺍﻟﻘﻮﺓ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻫﻲ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺩﻣﺠﻬﺎ ﻭﺭﺑﻤﺎ ﺩﻓﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺣﻮﻝ ﺧﻂ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺘﺪﻫﻮﺭ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﻣﻲ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺮﺓ ﻣﻔﻴﺪﺓ ﻓﻲ‬
‫‪https://blogs.wsj.com/cfo/2013/12/10/sec-gets-serious-on-improper-segment-reporting/.2‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ 14‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻭﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ‬ ‫‪522‬‬
‫ﺗﻮﻗﻊﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﺍﻟﺤﺠﺞﺿﺪ ﺗﺸﻤﻞ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫• ﻗﺪﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻣﻀﻠﻠﺔ ﺃﻭ ﻻ ﻣﻌﻨﻰ ﻟﻬﺎ ﺑﺴﺒﺐ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻭﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‬ ‫ﺷﻌﺮ‪ FASB‬ﺃﻥ ﻧﻬﺞ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻣﻄﻠﻮﺏ‬
‫ﻣﺴﺒﻘﺎً ﻓﻲ ﺭﻗﻢ ‪SFAS 14‬ﻟﻢ ﺗﻘﺪﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺍﻟﻤﺘﺄﺻﻠﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻧﻘﺺ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﻓﻲ ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻄﻠﺒﻬﺎ‬
‫ﺗﻄﺒﻘﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻮﻥ‪ .‬ﺇﻥ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺑﻨﺎء ً‬
‫• ﻗﺪﻳﻜﻮﻥ ﻟﻺﻓﺼﺎﺡ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻨﺎﻓﺴﺔ ﻭﺍﻟﻨﻘﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ﺁﺛﺎﺭ ﺳﻠﺒﻴﺔ ﻭﻳﻤﻜﻦ‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﻳﺤﺪﺩ‬
‫ﺃﻥ ﻳﺜﻨﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﻣﺮﻏﻮﺑﺔ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻣﺤﻔﻮﻓﺔ ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﺠﻨﺐ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻓﻀﻞ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻭﺍﻟﻔﺮﺹ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ‪.‬‬ ‫ﺗﺮﺍﻫﺎ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﻬﻤﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﻠﺒﻲ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫• ﻳﺘﻌﺮﺽﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻮﻥ ﺑﺎﻟﻔﻌﻞ ﻟﻠﻘﺼﻒ ﺑﻜﻤﻴﺔ ﺯﺍﺉﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪،‬‬ ‫ﺃﻓﻀﻞ ﻣﻌﻴﺎﺭﻓﺎﺉﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﺗﺰﻳﺪ ﺍﻟﻌﺐء ﻓﻘﻂ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻌﺘﻘﺪ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻟﻨﺎﺱ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺗﻔﻮﻕ ﺍﻟﻌﻴﻮﺏ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﺩﻯ ﺗﺰﺍﻳﺪ‬
‫ﻭﺗﻴﺮﺓ ﻧﺸﺎﻁ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﻳﻼء ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻟﻺﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻄﻠﺐ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ ﻓﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﻭﺃﺻﻮﻟﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺣﻮﻝ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ ‪،‬‬
‫ﻭﻋﺎﺉﺪﺍﺕ ﻛﻞ ﻣﻨﺘﺞ ﻭﺧﺪﻣﺔ ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻋﻨﺪﻣﺎﺑﻌﺾ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻻ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺑﺸﻜﻞﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻃﺒﻖ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻧﻬﺠﺎً ﺇﺩﺍﺭﻳﺎً ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻈﻢ ﺑﻬﺎ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻻﺗﺨﺎﺫ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍء‪.‬‬ ‫ﺗﻜﺴﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻬﺪﻑ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ﻫﻮ ﺗﺴﻬﻴﻞ ﺍﻻﺗﺴﺎﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ‬ ‫ﺑﺮﻣﻴﻞ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﺃﻭ ﻧﻮﻉ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﻓﻘﻂ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻜﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﻨﻮﺩ‬ ‫ﻗﻄﻌﺔﻭﺍﺣﺪﺓ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻋﻨﺎﺻﺮ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬ ‫ﺑﺎﻟﺮﻏﻢﻣﻦ‬
‫ﺍﻣﻠﻚ‬
‫ﻻﺗﻘﺘﺼﺮ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬ ‫ﻣﺘﺠﺮﺑﻴﻊ ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ﻣﺘﺼﻞ ﺑﺎﻟﻤﻄﺎﻋﻢ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻛﻤﺎ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﻲ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺘﺼﻨﻴﻒ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ‬ ‫ﻳﺠﺎﺩﻝ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ‪" :‬ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ‪ ،‬ﺇﻣﺎ ﺃﻧﻚ ﻻ ﺗﻘﻴﺲ ﺍﻟﻤﻄﻌﻢ‬
‫ﺇﻟﻰ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﺍﺧﺘﻼﻑ ﻓﻲ ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺃﻭ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻭﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺑﺄﻛﻤﻠﻪ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻷﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻓﺘﺮﺓ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﻜﻞ ﻓﺘﺮﺓ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻣﻔﺼﻠﺔ ﻋﻦﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺄﻧﺖ ﻻ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺣﻴﺚ ﻗﺎﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺘﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﻔﺼﻴﻞ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ‬ ‫ﺗﺪﻳﺮﻫﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻘﻮﻡ ﺑﻘﻴﺎﺱ ‪/‬‬
‫ﻳﻜﻦ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺍﺭﺗﻬﻤﺎﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ﻭﻟﻜﻦ ﻓﺸﻞ ﻓﻲ‬
‫ﻧﺤﺪﺩﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﻋﻄﺎﺅﻫﺎ ﺩﻻﻻﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬ ‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻛﻼﻫﻤﺎ ﻳﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﻭﺗﻌﺮﻳﻔﺎﺗﻬﺎ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬ ‫‪3‬‬‫ﺷﺮﺍﺉﺢﻷﺻﺤﺎﺑﻚ "‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‪ .‬ﺃﺣﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺮﺑﺢ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺗﺘﻜﺒﺪ ﻧﻔﻘﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺎﻧﺘﻈﺎﻡ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺻﺎﻧﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍء‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻣﻘﻄﻊ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ‪ .‬ﻗﻄﺎﻉ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﻬﻤﺎً ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ؛ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ‪،‬‬ ‫ﻗﺪﻳﺆﺩﻱ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﻄﻊ ﺍﺳﺘﻨﺎﺩﺍً ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﺍﺟﺘﺎﺯ ﻭﺍﺣﺪﺍً ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﺃﻭ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻩ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ‬ ‫ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻘﻠﻴﻞ‬
‫ﻋﻨﻪ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺃﺧﺮﻯ )ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ(‪.‬‬ ‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﻄﻊ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺸﺎﺑﻬﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﻛﻞ‬
‫ﺝ‪.‬ﺭﺉﻴﺲ ﺻﺎﻧﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‪ .‬ﺷﺨﺺ ﺗﺘﻤﺜﻞ ﻭﻇﻴﻔﺘﻪ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ )ﻭﻟﻴﺲ ﻋﻨﻮﺍﻧﺎً ﻣﺤﺪﺩﺍً( ﻓﻲ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺨﺘﻠﻒ‪.‬ﻣﻼءﻣﺔ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﺍﻟﺸﻐﻞ ﺍﻟﺸﺎﻏﻞ ﺑﺪﻻ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺩﺍءﻫﺎ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺴﻴﺎﻕ‪.‬‬
‫‪ ، nashvillepost.com ، 8/25/2011.3‬ﻓﻲ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ" ‪ ،‬ﻏﻴﺮﺕ ﺩﻱ ﻟﻮﻣﺒﺎﻳﺮﺩﻱ ‪ Cracker Barrel‬ﻳﺄﺳﻒ‬

‫ﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ‪"Top Investor‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‪ .‬ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﻴﻦ ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻩ‪.‬ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻲ‪ .‬ﻛﻞ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺟﻤﻴﻊ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺃﻱ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻣﺨﺼﺼﺔ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ(‪.‬‬
‫‪F.‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‪ .‬ﺗﻠﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻭﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻗﻄﺎﻉ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺃﻱ ﺟﺰء ﻣﺨﺼﺺ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻉ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺃﺟﺰﺍء ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً‬
‫ﻭﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺻﺎﻧﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻌﻘﻮﻝ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻨﻬﺎ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺃﻳﻀﺎً‪.‬‬
‫ﺯ‪.‬ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﻋﺎﻣﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻭﻻ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺃﻱ‬
‫ﻗﻄﺎﻉ‪.‬‬
‫ﺡ‪.‬ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻧﻔﻘﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻜﻞ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻌﻘﻮﻝ ﻷﻱ ﻗﻄﺎﻉ‪.‬‬
‫ﺃﻧﺎ‪.‬ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﺮ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻠﻲ‪ .‬ﺗﺴﻌﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ‬
‫ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻤﺜﻞﻣﻬﻤﺘﺎﻥ ﻣﻦ ﺃﺻﻌﺐ ﺍﻟﻤﻬﺎﻡ ﻓﻲ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ )‪(1‬‬

‫ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭ )‪ (2‬ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫ﻗﻄﺎﻋﺎﺕﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﻣﻌﺪﻝ‪ .‬ﺍﻟﻤﻘﻄﻊ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻫﻮ ﻣﻜﻮﻥ‬ ‫ﺣﺪﺩﻣﻘﻄﻌﺎً ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺎً‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﻳﻌﺮﺽ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫• ﻳﺸﺎﺭﻙﻓﻲ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺤﻘﻖ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺗﺘﻜﺒﺪ ﻧﻔﻘﺎﺕ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ(‪.‬‬
‫• ﻳﺮﺍﺟﻊﺻﺎﻧﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ )ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻓﺮﺩﺍً ﻭﺍﺣﺪﺍً ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ( ﺑﺎﻧﺘﻈﺎﻡ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﻤﻜﻮﻥ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺃﺩﺍﺉﻪ ﻭﺍﺗﺨﺎﺫ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ ﻟﻪ‪.‬‬
‫• ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﻣﺘﺎﺣﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﻜﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ‪ ،‬ﺗﺨﻀﻊ ﻟﻠﺤﺪﻭﺩ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﻭﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬
‫ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﺤﺪﺙ ﻗﺒﻞ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﻘﺪﻡ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺃﻭﻻ‪ً.‬‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﻳﺴُﻤﺢ ﻟﻠﻤﻨﺸﺄﺓ )ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻣﻄﻠﻮﺑﺎً( ﺑﺘﺠﻤﻴﻊ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻬﺎ‬
‫ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻣﺘﺸﺎﺑﻬﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻣﺘﺸﺎﺑﻬﺔ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻜﻞ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻃﺒﻴﻌﺔﻣﻨﺘﺠﺎﺗﻬﻢ ﺃﻭ ﺧﺪﻣﺎﺗﻬﻢ‪.‬‬ ‫•‬

‫ﻃﺒﻴﻌﺔﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺃﻧﻮﺍﻉﺃﻭ ﻓﺉﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼء‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻕﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺃﻭ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﻃﺒﻴﻌﺔﺍﻟﺒﻴﺉﺔ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ )ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ(‪4.‬‬ ‫•‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻣﺘﺸﺎﺑﻬﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺁﻓﺎﻗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻫﻲ‬
‫ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ‪ .‬ﻭﻫﻜﺬﺍ ﺗﺸﺎﺑﻪ ﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫‪4‬ﺭﺍﺟﻊ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 11-50-10-280‬ﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻳﺘﻢﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻓﺎﻕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﻭﻻ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺆﺷﺮﺍﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺑﻌﺒﺎﺭﺓ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻟﻮ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﻫﻮﺍﻣﺶ ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﺘﺸﺎﺑﻬﺔ ‪ ،‬ﻓﻌﻨﺪ‬
‫ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺨﻤﺴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ ﻫﻮﺍﻣﺶ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺪﻯ ﺍﻟﻄﻮﻳﻞ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻻﺛﻨﻴﻦ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪،‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬
‫ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻬﺎ ﻫﻮﺍﻣﺶ ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺍﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ‪ ،‬ﻓﻼ ﻳﻨﺒﻐﻲ‬
‫ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻌﺘﺒﺎﺕﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﻳﺠﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻛﻞ ﺟﺰء ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ﻣﻬﻢ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﻛﻜﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺃ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ‬
‫ﻗﻄﻌﺔ‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﻘﻄﻊ ﻣﻬﻤﺎً ﺇﺫﺍ ﺍﺟﺘﻤﻊﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻟﻜﻞ ﺳﻨﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻬﺎ‪:‬‬
‫• ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺗﻬﺎﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ ﻫﻲ ‪ 10٪‬ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‪.‬‬
‫• ﺍﻟﻤﺒﻠﻎﺍﻟﻤﻄﻠﻖ ﻟﻠﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻫﻮ ‪ 10٪‬ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﺍﻟﺘﺎﺑﻊ ﺃﻛﺒﺮﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻘﺔ ﻣﻦ‪:‬‬ ‫ﺭﻓﺾﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺷﺮﻁ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺛﺎﻧﻮﻱ‬
‫• ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺒﻠﻎ ﻋﻦ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬ ‫ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺔ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬
‫ﻣﺠﺰﺃﺓ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺃﻭ‬
‫• ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺠﻠﺖ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‪ .‬ﺗﻢ ﺭﻓﺾ ﻫﺬﺍ‬
‫• ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ‪ 10٪‬ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﺐ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺒﺪﻳﻠﺔ )ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫ﻳﺴُﻤﺢﻟﻠﻤﻨﺸﺂﺕ ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻞ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻗﺪ‬ ‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍﺕ(‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺩﻣﺞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻣﻊ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻻ ﺗﺴﺘﻮﻓﻲ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺗﺸﺘﺮﻙ ﻓﻲ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﻣﻦ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ‪.‬‬
‫ﻭﻳﺮﺩﻣﺜﺎﻝ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Papco، Inc‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.1-14‬‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ‪ Papco‬ﺣﺴﺐ ﻣﻨﺘﺠﺎﺗﻬﺎ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻣﻦ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻟﺬﻱ ﻛﺎﻥ ﻣﻬﻤﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ﻭﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻬﻤﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻗﻄﺎﻉ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺇﺧﻔﺎﻗﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻠﺒﻴﺔ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻐﻴﺮ ﻫﻴﻜﻞ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺔ ﺑﺤﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻌﺮﻳﻒ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﻣﻌﺎﺩ ﺻﻴﺎﻏﺘﻪ ﺑﺤﻴﺚ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻘﺎﺭﻧﺘﻬﺎ ﺑﺎﻟﻬﻴﻜﻞ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ )ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﻋﻤﻠﻴﺎً(‪ .‬ﻓﻲ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺗﻔﺼﺢ ﺻﺮﺍﺣﺔ ًﻋﻦ ﺣﻘﻴﻘﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻗﺪ ﺃﻋﻴﺪ ﺑﻴﺎﻧﻬﺎ‬
‫ﻭﻟﻤﺎﺫﺍ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺃﺻﺒﺢ ﻗﻄﺎﻉ ﻣﻌﻴﻦ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻣﻬﻤﺎً ﻣﻬﻤﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻤﻘﻄﻊ ﻟﻠﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺧﻤﺴﺔﻭﺳﺒﻌﻮﻥ ﺑﺎﻟﻤﺎﺉﺔ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﺃﻋﻼﻩ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻟﻤﻘﺎﻃﻊ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ‬
‫ﺟﺰءﺍً ﻛﺒﻴﺮﺍً ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﺘﻢ ﺷﺮﺡ ﺟﺰء ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ‪،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺸﻜﻞ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﻴﻦ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﻤﻮﻟﺔ ﺑﺎﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻗﻞ ‪٪75‬‬
‫ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﻴﻦ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ‪ ، ٪75‬ﻓﻴﺠﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺷﺮﺍﺉﺢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﺣﺘﻰ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ‪ .‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻟﻜﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪1-14‬‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕﺍﻷﻫﻤﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪) 2019‬‬
‫ﺑﺂﻻﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‬
‫ﺑﺎﺑﻜﻮ ‪،‬ﺇﻧﻚ‪.‬‬
‫ﺷﺮﺍﺉﺢ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺟﻠﺪ‬ ‫ﺃﺛﺎﺙ‬ ‫ﻃﺒﺎﻋﺔ‬ ‫ﻭﺭﻕ‬ ‫ﺧﺸﺐ‬ ‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪23500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪16000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻟﻠﻌﻤﻼء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﻴﻦ‬

‫‪8000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪500‬‬ ‫‪500‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫‪31500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪5000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪21000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪100٪‬‬ ‫‪3٪‬‬ ‫‪6٪‬‬ ‫‪8٪‬‬ ‫‪16٪‬‬ ‫‪67٪‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻗﻄﺎﻋﺎﺕﺍﻟﺨﺸﺐ ﻭﺍﻟﻮﺭﻕ ﻫﻲ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻷﻥ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺗﻬﺎ ﻻ ﻳﻘﻞ ﻋﻦ ‪ ٪10‬ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪31500‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻴﺴﺖ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺭﺑﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪2850‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪ 100) $‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫‪150‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫)‪ (300‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔﺭﺑﺢ )ﺧﺴﺎﺭﺓ(‬
‫‪3٪‬‬ ‫‪5٪‬‬ ‫‪9٪‬‬ ‫‪18٪‬‬ ‫‪77٪‬‬ ‫*‬‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ‪ 3،250‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻗﻄﺎﻋﺎﺕﺍﻟﺨﺸﺐ ﻭﺍﻟﻮﺭﻕ ﻫﻲ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻄﻠﻘﺔ ﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻟﻜﻞ ﻣﻨﻬﻤﺎ ‪ 10٪‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﺃﻛﺒﺮ )‪ (1‬ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﺗﺘﻜﺒﺪ ﺧﺴﺎﺭﺓ * )‪ 2500‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 600 +‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 150 +‬ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 3250‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ ،‬ﺃﻭ )‪ (2‬ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‬
‫ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻜﺒﺪﺕ ﺧﺴﺎﺭﺓ )‪ 300‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 100 +‬ﺩﻭﻻﺭ = ‪ 400‬ﺩﻭﻻﺭ(‪ .‬ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻟﻴﺴﺖ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪52000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪4000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪8000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪12000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪25000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‬

‫‪100٪‬‬ ‫‪8٪‬‬ ‫‪6٪‬‬ ‫‪15٪‬‬ ‫‪23٪‬‬ ‫‪48٪‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻗﻄﺎﻋﺎﺕﺍﻟﺨﺸﺐ ﻭﺍﻟﻮﺭﻕ ﻭﺍﻟﻄﺒﺎﻋﺔ ﻫﻲ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻷﻥ ﺃﺻﻮﻟﻬﺎ ﻻ ﺗﻘﻞ ﻋﻦ ‪ ٪10‬ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 52000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻻ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻗﻄﺎﻋﻲ ﺍﻷﺛﺎﺙ ﻭﺍﻟﺠﻠﻮﺩ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ )ﻻ ﺗﺰﺍﻝ ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪(٪75‬‬
‫‪ (1‬ﺍﻟﺨﺸﺐ )ﺍﺳﺘﻮﻓﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺃﻋﻼﻩ(‬
‫‪ (2‬ﻭﺭﻗﺔ )ﺍﺳﺘﻮﻓﻴﺖ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺃﻋﻼﻩ(‬
‫‪ (3‬ﺍﻟﻄﺒﺎﻋﺔ )ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺃﻋﻼﻩ(‬

‫‪75٪‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‬
‫‪23500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪16000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﻏﻴﺮ‬

‫‪100.0٪‬‬ ‫‪4.3٪‬‬ ‫‪6.4٪‬‬ ‫‪8.5٪‬‬ ‫‪12.8٪‬‬ ‫‪68.1٪‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﻴﻦ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪89.4٪‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‬
‫ﻭﻗﺪﺟﻤﻌﺖ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻦ ‪ ٪75‬ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﺔ ؛ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺷﺮﺍﺉﺢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺩﻣﺞ ﻗﻄﺎﻋﻲ ﺍﻷﺛﺎﺙ ﻭﺍﻟﺠﻠﻮﺩ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻳﻨﺘﺞﻋﻦ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪75‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪1-14‬‬
‫ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﺇﻟﻰ ﻏﻴﺮ ﻣﻨﺘﺴﺐ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺨﺸﺐ ﻭﺍﻟﻮﺭﻕ ﻭﺍﻟﻄﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﻴﻦ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫‪16000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 3000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪2000‬‬
‫‪89.4٪‬‬
‫‪23.5000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ‪ ، ٪75‬ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺨﺸﺐ ﻭﺍﻟﻮﺭﻕ ﻭﺍﻟﻄﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻓﺮﺩﻱ ﻭﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻷﺛﺎﺙ ﻭﺍﻟﺠﻠﻮﺩ ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ ﻓﻲ ﻭﺣﺪﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪ .‬ﻟﻮ‬
‫ﻟﻢﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ‪ ، ٪75‬ﻳﺠﺐ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺟﺰء ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺄﻫﻴﻠﻬﺎ‬
‫ﻛﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﻛﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻳﺸﻴﺮﻣﻌﻴﺎﺭ ‪ FASB‬ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻻ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ‪10‬‬
‫ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺮﻗﻢ ﻻ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ‪ ، 10‬ﻓﻴﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ‪) .‬ﺍﻧﻈﺮ‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪(2-14‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﻳﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻷﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻟﻜﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﻣﻦ‬
‫ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺸﻜﻞ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫ﻳﺠﺐﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻞ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ‪.‬‬
‫• ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﻋﺎﻣﺔ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 21-50-10-280‬ﻣﻦ ‪ FASB‬ﺗﻮﺿﻴﺤﺎً ﻟﻜﻴﻔﻴﺔ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬

‫ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﺃﻱ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ‪ .‬ﻣﻄﻠﻮﺏ‬
‫ﺃﻳﻀﺎً ﻭﺻﻒ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺤﺼﻞ ﻣﻨﻬﺎ ﻛﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﻋﻠﻰ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺗﻪ‪.‬‬
‫• ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‪ .‬ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺻﺎﺭﻡ ﻟﻠﺮﺑﺢ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﺗﺨﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻲ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻘﻂﻟﻮ ﺗﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﺑﻴﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺭﺍﺟﻌﻬﺎ ﺻﺎﻧﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ‬

‫ﺏ‪.‬ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺝ‪.‬ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫ﺩ‪.‬ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻹﻫﻼﻙ ﻭﺍﻻﺳﺘﻨﻔﺎﺩ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء‬
‫ﻩ‪.‬ﻣﺼﺮﻭﻑ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪F.‬ﺩﺧﻞ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺯ‪.‬ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ ﺃﻭ ﻋﻨﺎﺻﺮ ﺃﺧﺮﻯ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﺡ‪.‬ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺇﻥﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻳﺘﺮﻙ ﻣﺠﺎﻻً ﻟﻠﺨﺮﻭﺝ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ‬
‫ﻣﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﺷﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪﻳﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﺗﺘﻢ‬
‫ﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺻﺎﻧﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‪ .‬ﺗﺘﻢ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﺨﺮﻭﺝ ﻋﻦ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻓﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻛﺒﺮ ﻓﻲ ﻗﺴﻢ ﻻﺣﻖ ﻣﻦ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ًﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺻﻰ ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫• ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺣﻮﻝ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‪ .‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺻﺎﻧﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻟﻠﻘﻄﺎﻉ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻮ ﺗﺘﻢ ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻝ‪ :‬ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻤﻌﻈﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﺮ ﻭﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻱ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ "ﺍﻟﻤﺆﺛﺮﺓ" ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻗﻴﺎﺳﻬﺎ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺫﻛﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺴﺒﺐ‪.‬‬
‫• ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﻋﻦ ﺃﺳﺲ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ‪ :‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺑﻴﻦ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‬
‫ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺣﻮﻝ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻟﻔﻬﻢ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻷﻱ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﺃﻱ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻜﺎﻓﺉﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪2-14‬‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫ﻋﻠﻰﺃﺳﺎﺱ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﻧﻈﺎﻡﺍﻹﺑﻼﻍ‬
‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ‪:‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﺎﻡﺑﺒﻌﺾ‬
‫ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔﻣﻤﺎﺛﻠﺔ‬ ‫ﺷﺮﺍﺉﺢﻣﺠﻤﻌﺔ‬ ‫ﻧﻌﻢ‬ ‫ﺗﻠﺒﻴﺔﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﺍﺉﺢ‬
‫ﻣﻤﻴﺰﺍﺕ‪،‬‬ ‫ﺍﺫﺍﺭﻏﺐ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ‬
‫(‪)ASC 280-10-50-11‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ؟‬
‫ﻻ‬
‫ﺍﻟﻌﺘﺒﺎﺕﺍﻟﻜﻤﻴﺔ‬
‫‪ 10٪.1‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪ 10٪.2‬ﺑﺮﻭ ﺗﻲ ﺃﻭ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬ ‫ﻫﻞﺗﻠﺘﻘﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﺉﺢ‬
‫‪ 10٪.3‬ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﺻﻮﻝ )‬ ‫ﺍﻟﻜﻤﻲ‬
‫‪(ASC 280-10-50-12‬‬ ‫ﺍﻟﺤﺪﻭﺩﺍﻟﻘﺼﻮﻯ؟‬
‫ﻧﻌﻢ‬
‫ﻻ‬
‫ﻗﻢﺑﻌﻤﻞ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻘﺎﻃﻊ‬

‫ﻻ‬
‫ﺗﻠﺒﻴﺔﻏﺎﻟﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ؟‬
‫ﻧﻌﻢ‬
‫ﺷﺮﺍﺉﺢﻣﺠﻤﻌﺔ‬ ‫ﻫﺬﻩﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﺫﺍﺭﻏﺐ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﺍﺉﺢ‬
‫ﻗﻢﺑﺎﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‬
‫ﺷﺮﺍﺉﺢﻟﺤﺴﺎﺏ‬
‫ﻻ‬ ‫‪75٪‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺎﺕ‬ ‫ﻧﻌﻢ‬
‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ؟‬
‫ﺍﻟﺮﻛﺎﻡﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ‬ ‫ﺍﻹﺑﻼﻍﻋﻦ ﺷﺮﺍﺉﺢ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ‬

‫ﻫﺬﻩﻫﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺷﺮﺍﺉﺢﻓﻲ "ﺍﻟﻜﻞ‬ ‫ﻟﺘﻠﺒﻴﺔ‪٪75‬‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﺉﺔﺃﺧﺮﻯ "‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺃﺧﻴﺮﺍً ‪،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻣﻦ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺗﺄﺛﻴﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ‬
‫• ﺗﺴﻮﻳﺔﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻺﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻘﻖﻫﻮ ﺃﺣﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺛﻮﻗﻴﺔ‪ .‬ﻻ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﺗﺤﺪﺙ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻟﻌﺪﺓ ﺃﺳﺒﺎﺏ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪ :‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ‬ ‫ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﺑﻨﻔﺲ ﺩﺭﺟﺔ‬
‫ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺟﺰﺍء ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﺴﺘﻮﻓﻲ ﺍﻟﺤﺪﻭﺩ ﺍﻟﻜﻤﻴﺔ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ "ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻷﺟﺰﺍء ﺍﻷﺧﺮﻯ"‪ .‬ﻻ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻌﻘﻮﻝ ﻟﻠﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻭ‬ ‫ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﺍﻟﻤﻘﺎﻳﻀﺔ ﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ‬
‫ﺑﺴﺒﺐ ﻋﺪﻡ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺻﺎﻧﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺆﺩﻱ‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻫﻲ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﻄﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﺎﻟﺖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﻇﻬﻮﺭ ﻣﺒﺎﻟﻎ "ﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ" ﺃﻭ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺣﺬﻓﻬﺎ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻫﻮ ﻧﻬﺞ ﺇﺩﺍﺭﻱ ‪،‬‬
‫ﻓﻘﺪ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻨﻪ ﻃﺮﻕ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻋﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺑﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﺸﺮﺡ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬
‫ﺗﺸﻤﻞ‪:‬‬
‫• ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬

‫• ﺃﺭﺑﺎﺡﺃﻭ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺒﻞ ﺧﺼﻢ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ‪.‬‬
‫• ﺍﻷﺻﻮﻝﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻳﻮﺿﺢﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 6-14‬ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺽ ﻻﺣﻘﺎً ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻮﻓﻴﻖ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ‬

‫ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﺃﻋﻼﻩ‪.‬‬
‫• ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ‪ 5.‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻣﺪﻯ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻘﺪﻡ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺮﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻗﺪﻣﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﺃﻋﻼﻩ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪ .‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﺗﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺮﺓ ﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﻣﺆﻗﺘﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ ﻟﻜﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ‪ :‬ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ؛ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‬
‫ﻋﻦ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻟﻠﺘﺠﺰﺉﺔ ﺃﻭ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻨﺬ ﺁﺧﺮ ﺗﻘﺮﻳﺮ‬
‫ﺳﻨﻮﻱ ؛ ﺃﻱ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻨﺬ ﺁﺧﺮ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺳﻨﻮﻱ ؛ ﻭﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﻟﻠﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ ﻭﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫• ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻼﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻤﺴﻤﻮﺡ ﺑﻪ ﻓﻲ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ ‪ ،‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﺣﻮﻝ‬
‫ﺍﻷﺳﺲ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻫﺎ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺃﻋﻼﻩ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﻣﻤﻜﻨﺎ‪ ً.‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺫﻟﻚ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎً ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺫﻛﺮ ﺳﺒﺐ ﻋﺪﻡ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﻫﺬﻩ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ ﻭﻟﻴﺲ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻗﻄﺎﻋﻲ ﻭﻫﻲ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻓﻘﻂ ﻹﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﺇﻧﻬﺎ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﺣﺘﻰ ﻟﻮ ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﻄﺎﻉ ﻭﺍﺣﺪ ﻓﻘﻂ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ‪.‬‬
‫ﻳﺸﻤﻠﻮﺍ‪:‬‬
‫‪-‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‪ :‬ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ﻟﻜﻞ ﻣﻨﻬﺎ‬

‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻣﺜﻞ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﻣﻄﻠﻮﺏ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺗﺘﻤﺤﻮﺭ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪FASB ASC 32-50-10-280‬‬

‫‪-‬ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‪ :‬ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ‬

‫ﺍﻟﻌﻤﺮ ﻟﺒﻠﺪ ﻣﻘﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺑﺸﻜﻞ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻭﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺲ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ؛ ﻭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ‬
‫ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﻟـ ﻛﻞ ﺩﻭﻟﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺩﻭﻝ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ‪،‬‬
‫ﺟﻨﺒﺎً ﺇﻟﻰ ﺟﻨﺐ ﻣﻊ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ )ﻣﻮﻗﻊ ﺍﻟﻌﻤﻴﻞ ‪ ،‬ﻭﻣﻜﺎﻥ ﺍﻟﺸﺤﻦ ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺫﻟﻚ(‪ .‬ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺔ ﺣﻮﻟﻬﺎﻣﻨﻄﻘﺔ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‪) .‬ﺍﻧﻈﺮ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪(.41-50-10-280‬‬
‫‪-‬ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ‪ :‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﻛﺒﺎﺭ ﺍﻟﺰﺑﺎﺉﻦ ﻟﻜﻞ ﻋﻤﻴﻞ ﻳﻤﺜﻞ ‪10٪‬‬
‫ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻘﻄﺎﻉ )ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ(‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﻋﺰﻭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺇﻟﻴﻬﺎ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺨﺎﺿﻌﻴﻦ‬
‫ﻟﻠﺴﻴﻄﺮﺓ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﻛﻌﻤﻴﻞ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ﻣﻊ ﺍﻟﻮﻛﺎﻻﺕ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‪) .‬ﺍﻧﻈﺮ‬
‫‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪(.42-50-10-280‬‬
‫ﻃﺮﻕﺍﻟﻌﺮﺽ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﺄﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫• ﺿﻤﻦﻣﺘﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﻫﻮﺍﻣﺶ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬

‫• ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞﻓﻲ ﻫﻮﺍﻣﺶ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫• ﻓﻲﺟﺪﻭﻝ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻪ ﻛﺠﺰء ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺜﻞ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ‬

‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ؛ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺇﺫﺍ ﺭﻏﺒﺖ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‪.‬‬
‫ﻛﺘﻮﺿﻴﺢﻟﻺﺑﻼﻍ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻲ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﻄﻊ ﺍﻟﻤﻌﺮﻭﺿﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ‬

‫‪ .1-14‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻌﺎﻣﻲ ‪2018‬‬
‫ﻭ ‪ 2019‬ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Papco ، Inc‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .3-14‬ﻗﺪ ﻳﺘﺨﺬ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻈﻤﻬﺎ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ‪ /‬ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺷﻜﻞ ﺍﻟﺠﺪﺍﻭﻝ ﻭﺍﻟﺤﻮﺍﺷﻲ ﺍﻟﺪﺍﻋﻤﺔ ﻛﻤﺎ‬
‫ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .4-14‬ﻳﻌﻤﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﺑﺈﺟﻤﺎﻟﻴﺎﺕ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺪﻣﺞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‬
‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﻣﺬﻛﻮﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ‪ ،‬ﻳﺘﻌﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻜﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼء‬ ‫ﺍﻹﺑﻼﻍﻋﻦ ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪6‬‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺰﻯ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‪ .‬ﺗﻌُﺮﻑَّ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻊ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ )ﺃﻭ "ﺍﻟﺒﻠﺪ ﺍﻷﻡ" ﺍﻷﺧﺮﻯ( ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻨﺘﺞ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﻴﻦ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﻭ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﻞ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‪ .‬ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺗﻔﻌﻞﻟﻴﺲ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺸﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻓﻴﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺩﻭﻟﺘﻴﻦ‬
‫ﺃﺟﻨﺒﻴﺘﻴﻦ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﺃﻭ ﻣﻨﺎﻃﻖ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻟﻜﻞ ﺑﻠﺪ ﺃﻭ‬
‫ﻣﻨﻄﻘﺔ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻬﻤﺔ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ ﻟﺠﻤﻴﻊ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﻨﺎﻃﻖ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﺠﻤﻌﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ‬
‫ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ )‪ (1‬ﺍﻟﻘﺮﺏ ‪ (2) ،‬ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﺏ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ‪ (3) ،‬ﺃﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺸﺎﺑﻪ ﻓﻲ ﺑﻴﺉﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻭ )‪(4‬‬
‫ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﻭﻧﻄﺎﻕ ﻭﺩﺭﺟﺔ ﺍﻟﺘﺮﺍﺑﻂ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Papco، Inc‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ، 5-14‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﺠﺮﻱ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﻛﻨﺪﺍ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪3-14‬‬
‫ﺷﺮﻛﺔﺑﺎﺑﻜﻮ‬
‫)ﺑﺂﻻﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬
‫‪22100‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪23500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬

‫‪4380‬‬ ‫‪4530‬‬ ‫ﺍﻟﺒﻴﻊﻭﺍﻟﻌﻤﻮﻡ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪570‬‬ ‫‪600‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪20،250‬‬ ‫‪21.530‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪1،850‬‬ ‫‪1970‬‬ ‫ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‬
‫‪120‬‬ ‫‪150‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "ﺏ"‬
‫‪1970‬‬ ‫‪2،120‬‬ ‫ﻗﺒﻞ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪980‬‬ ‫‪1،020‬‬
‫‪990‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪1100‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬
‫‪2،860‬‬ ‫‪2640‬‬ ‫ﺍﻟﺬﻣﻢﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ‬

‫‪6345‬‬ ‫‪6400‬‬ ‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫‪600‬‬ ‫‪700‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﺏ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻧﻊﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ )ﺑﻌﺪ ﺧﺼﻢ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻤﺘﺮﺍﻛﻢ‬
‫‪40400‬‬ ‫‪41500‬‬ ‫‪17،500‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪ 2019‬ﻭ ‪ 16،200‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ‪(2018‬‬
‫‪970‬‬ ‫‪690‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪52960‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪53800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪2320‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪2400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ‬
‫‪12000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫ﺳﻨﺪﺍﺕﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺍﻷﺳﻬﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ‪ ،‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻻﺳﻤﻴﺔ ‪ 50‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫‪3000‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﺮﺃﺱ‬
‫‪5640‬‬ ‫‪6400‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ‬
‫‪52960‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪53800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻉﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎﺕ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﻋﻦ ﻛﺒﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻼء‬ ‫ﺍﻹﺑﻼﻍﻋﻦ ﻛﺒﺎﺭ ﺍﻟﻌﻤﻼء‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬

‫ﻟﺘﻮﻓﻴﺮﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻵﺛﺎﺭ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻟﻼﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬
‫‪ 10٪‬ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺸﺘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﻤﻴﻞ ﻭﺍﺣﺪ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻜﺸﻒ‬
‫ﻋﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﺔ ﻭﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻋﻤﻴﻞ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﺬﻛﻮﺭ ﺳﺎﺑﻘﺎً‪ .‬ﺃﻳﻀﺎ ﺇﺫﺍ‪ 10٪‬ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﺴﺘﻤﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺣﻜﻮﻣﺔ ﻓﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺣﻜﻮﻣﺔ ﻭﻻﻳﺔ ﺃﻭ ﺣﻜﻮﻣﺔ ﻣﺤﻠﻴﺔ ﺃﻭ‬
‫ﺣﻜﻮﻣﺔ ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﺔ ﻭﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ‬
‫ﻣﻘﺪﺍﺭ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪4-14‬‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ‪ /‬ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺁﺧﺮ‬ ‫ﻃﺒﺎﻋﺔ‬ ‫ﻭﺭﻕ‬ ‫ﺧﺸﺐ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2019‬‬

‫‪23500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪16000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕﻣﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼء‬
‫‪8000‬‬ ‫‪500‬‬ ‫‪500‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫‪1،220‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪190‬‬ ‫‪290‬‬ ‫‪640‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪480‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪200‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪2850‬‬ ‫‪50‬‬ ‫)‪(300‬‬ ‫‪600‬‬ ‫‪2500‬‬ ‫ﺭﺑﺢﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ﻗﻄﺎﻋﻲ‬
‫‪52000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻗﻄﺎﻋﻴﺔ‬
‫‪2200‬‬ ‫‪210‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪420‬‬ ‫‪1،540‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺁﺧﺮ‬ ‫ﻃﺒﺎﻋﺔ‬ ‫ﻭﺭﻕ‬ ‫ﺧﺸﺐ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪2018‬‬
‫‪22100‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2100‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪15200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕﻣﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼء‬
‫‪7،260‬‬ ‫‪460‬‬ ‫‪300‬‬ ‫‪1700‬‬ ‫‪4800‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫‪1،190‬‬ ‫‪125‬‬ ‫‪175‬‬ ‫‪290‬‬ ‫‪600‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪445‬‬ ‫‪90‬‬ ‫‪75‬‬ ‫‪90‬‬ ‫‪190‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪2680‬‬ ‫‪70‬‬ ‫)‪(430‬‬ ‫‪580‬‬ ‫‪2460‬‬ ‫ﺭﺑﺢﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ﻗﻄﺎﻋﻲ‬
‫‪51380‬‬ ‫‪7،520‬‬ ‫‪7900‬‬ ‫‪11500‬‬ ‫‪24،460‬‬ ‫ﻣﻮﺟﻮﺩﺍﺕ ﻗﻄﺎﻋﻴﺔ‬
‫‪1900‬‬ ‫‪240‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪360‬‬ ‫‪1،280‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﻼﺣﻈﺔﺃ ‪ -‬ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ‪.‬‬

‫ﺗﻌﻤﻞﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺛﻼﺛﺔ ﻣﺠﺎﻻﺕ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤﻨﺘﺞ ‪ /‬ﺍﻟﺨﺪﻣﺔ‪ :‬ﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﺨﺸﺐ ﻭﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻮﺭﻗﻴﺔ ﻭﺍﻟﻄﺒﺎﻋﺔ‪ .‬ﺗﺘﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺑﻨﻔﺲ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻐﻴﺮ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪5-14‬‬
‫ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Papco‬ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺎﺕ )ﺑﺂﻻﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ(‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪17500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪18000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪3500‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﻛﻨﺪﺍ‬
‫‪1100‬‬ ‫‪1500‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ‬
‫‪4600‬‬ ‫‪5،500‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪22100‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪23500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﻣﺪ‬
‫‪28180‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪28827‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻝﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪9193‬‬ ‫‪9375‬‬ ‫ﻛﻨﺪﺍ‬
‫‪4597‬‬ ‫‪4،688‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺴﻴﻚ‬
‫‪13790‬‬ ‫‪14،063‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪41970‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪42890‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓﻛﺒﺎﺭ‬
‫ﺍﻟﺰﺑﺎﺉﻦ‬
‫ﻧﺤﻦﻻ ﻧﻘﺪﻡ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ ﻷﻧﻪ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﻋﻤﻴﻞ ﺧﺎﺭﺟﻲ ﻭﺍﺣﺪ‬
‫ﺗﻤﺜﻞ‪ ٪10‬ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪6-14‬‬
‫ﺗﺴﻮﻳﺔﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ )ﺑﺂﻻﻑ ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ( ‪Papco Inc.‬‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫‪26900‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪28500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺼﺪﺭ ﻋﻨﻬﺎ‬
‫‪2460‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ‬
‫)‪(7،260‬‬ ‫)‪(8000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫‪22100‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪23500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬
‫‪2610‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪2800 $‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‬
‫‪70‬‬ ‫‪50‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫)‪(630‬‬ ‫)‪(680‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻀﺎءﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﻘﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪:‬‬
‫)‪(125‬‬ ‫)‪(120‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫)‪(75‬‬ ‫)‪(80‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪120‬‬ ‫‪150‬‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ "ﺏ"‬
‫‪1970‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً‬ ‫‪2،120‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬
‫‪2018‬‬ ‫‪2019‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫‪43860‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪45000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‬

‫‪7،520‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪600‬‬ ‫‪700‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫‪980‬‬ ‫‪1100‬‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺏ‬
‫‪52960‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪53800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫ﻋﻨﺎﺻﺮﻣﻬﻤﺔ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪1،065‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪1،120‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙﻭﺍﻹﻃﻔﺎء ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﺍﺳﺘﻬﻼﻛﺎﺕ‬
‫‪125‬‬ ‫‪100‬‬ ‫ﻭﺇﻃﻔﺎء ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪75‬‬ ‫‪80‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ‬
‫‪1،265‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪1300‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪355‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪380‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ ﻋﻨﻬﺎ‬
‫‪90‬‬ ‫‪100‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪125‬‬ ‫‪120‬‬ ‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﻗﺮﻭﺽ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ‬
‫‪570‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪600‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪1،660‬‬ ‫‪$‬‬ ‫‪1990‬‬ ‫‪$‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﻓﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‬
‫‪240‬‬ ‫‪210‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫‪150‬‬ ‫‪200‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻞﻻﻗﺘﻨﺎء ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬
‫‪2050 $‬‬ ‫‪2400‬‬ ‫‪$‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻟﻜﻞ ﻋﻤﻴﻞ ﻭﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺼﻨﻊ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻠﺰﻡ‬
‫ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺃﺳﻤﺎء ﺍﻟﻌﻤﻼء‪ .‬ﻫﺬﻩ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﺣﺘﻰ ﻟﻮ ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﻄﺎﻉ ﻭﺍﺣﺪ ﻓﻘﻂ‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ‪.‬‬
‫ﺗﺼﺎﻟﺢ‬
‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ .Papco، Inc‬ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.6-14‬‬
‫‪533‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬
‫‪.1‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ‬
‫ﺍﺟﺎﺑﺔﻗﺼﻴﺮﺓ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﻧﺎﺵﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﺗﺸﺎﺭﻙ ﻓﻲ ﺃﺭﺑﻌﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﺃ ‪ ،‬ﺏ ‪ ،‬ﺝ ‪ ،‬ﺩ )ﻻ ﺗﻮﺟﺪ‬
‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ(‪ .‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﻮﻓﺮﺓ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ ﻟﻸﺟﺰﺍء ﻣﻦ ‪ 1‬ﺇﻟﻰ ‪ 3‬ﻭﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊَّ‬
‫ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ، ٪75‬ﺣﺪﺩ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺮﻑﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫ﻏﻴﺮﺗﺎﺑﻊ‬ ‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻷﺭﺑﺎﺡ(‬ ‫ﻗﻄﻌﺔ‬
‫‪4000‬‬ ‫‪1600‬‬ ‫)‪(500‬‬ ‫ﺃ‬
‫‪600‬‬ ‫‪400‬‬ ‫‪100‬‬ ‫ﺏ‬
‫‪5000‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪900‬‬ ‫ﺝ‬
‫‪1،000‬‬ ‫‪1،000‬‬ ‫‪90‬‬ ‫ﺩ‬
‫‪14.3‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬

‫ﻓﻲﺑﻴﺉﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺪﻳﻨﺎﻣﻴﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﺇﺫﺍ‬
‫ﻓﻲﻭﺛﻴﻘﺔ‪-‬‬
‫ﻛﺎﻥ ﻻﺑﺪ ﻣﻦ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻳﺔ ﺳﻠﻴﻤﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻋﺘﺒﺮﺕ ﺗﺎﺭﻳﺨﻴﺎ ًﺃﻥ‬
‫ﻗﺎﺉﻤﺔﻣﻨﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻫﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﺗﻢ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﻣﺘﻜﺮﺭ ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻮﺿﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺘﻘﺪﻡ ﻟﻠﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﻞ ﻋﻦ ﺳﻨﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪.‬‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺃﻭﺟﻪﺍﻟﻘﺼﻮﺭ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻫﻲ ﺭﺑﻊ ﻋﺎﻡ )ﺗﺴﻤﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺭﺑﻊ‬ ‫ﻣﻜﺸﻮﻓﺔ‬
‫ﺳﻨﻮﻳﺔ( ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫ﺃﺛﻨﺎءﺍﻝ‬
‫ﻋﺎﻡ ﻵﺧﺮ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺗﺮﺍﻛﻤﻲ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ؛ ﻗﺪ ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺮﺍﺟﻌﺎﺕﺍﻷﻗﺮﺍﻥ ‪ ،‬ﻟﻮﺣﻆ ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪ .‬ﺍﻟﺘﺮﻛﻴﺰ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬ ‫ﻋﺪﻡ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺐ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ‪ ،‬ﻋﻦ ﺧﺮﻭﺝ ﺟﻮﻫﺮﻱ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ ]ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ‬
‫ﻳﻄُﻠﺐﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻧﻮﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻛﺠﺰء‬
‫ﺣﺬﻑﻣﺨﺼﺺ ﻫﺎﻡ ﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺮﺩ ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻄﻠﺐ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﺮﺣﻠﻲ‬
‫ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ )‪ (SEC‬ﻣﻦ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺴﺮﻳﻊ )ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺰﻳﺪ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﻋﻦ ‪75‬‬
‫‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ[‪.‬‬
‫ﻣﻠﻴﻮﻥ ﺩﻭﻻﺭ( ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻧﻤﻮﺫﺝ ‪ Q-10‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻠﺠﻨﺔ ﻓﻲ ﻏﻀﻮﻥ ‪ 40‬ﻳﻮﻣﺎً ﺑﻌﺪ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﻉ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪ 45‬ﻳﻮﻣﺎً ﺑﺨﻼﻑ ﺫﻟﻚ( ‪ .‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺟﺰء ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ‪ Q-10‬ﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺼﺮﺓ )‪ (1‬ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻟﻠﺮﺑﻊ‬ ‫ﻭﻭﻝﻣﺎﺭﺕ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻭﺍﻟﺴﻨﺔ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ (2) ،‬ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻟﻠﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ‬ ‫ﺛﻼﺛﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﺧﻴﺮ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻭ )‪ (3‬ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻘﺎﺭﻧﺔ ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻗﺎﺑﻞﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬ ‫ﺷﺮﺍﺉﺢ‪:‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﻭﻭﻝﻣﺎﺭﺕ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪،‬‬
‫ﻭﻭﻝﻣﺎﺭﺕ‬
‫‪7‬‬‫ﺩﻭﻟﻲ ‪،‬ﻭﻧﺎﺩﻱ ﺳﺎﻡ‪.‬‬
‫ﻣﺸﺎﻛﻞﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬

‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﻋﻠﻰﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻗﺪ ﻭﺿﻌﺖ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ‪ ، Q-10‬ﺇﻻ ﺃﻥ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﺗﺒﺎﻋﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻗﺪ ﺗﺮﻙ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬
‫ﻣﺸﺎﻛﻞﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪.‬‬
‫‪www.AICPA.org 7/7/06.6‬‬
‫‪.7‬ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪Wal-Mart 10K 2014‬‬
‫ﻣﻬﻨﺔ‪.‬ﻟﻢ ﻳﺼﺪﺭ ﺃﻱ ﺩﻟﻴﻞ ﺃﻭ ﺑﻴﺎﻥ ﺭﺳﻤﻲ ﺑﺸﺄﻥ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﺣﺘﻰ ﺇﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﺍﻟﺮﺃﻱ ﺭﻗﻢ ‪" ،28‬ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ" ﻓﻲ ﻣﺎﻳﻮ ‪) 1973‬ﻣﺪﺭﺝ ﺍﻵﻥ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻮﺿﻮﻉ ‪ ، FASB ASC 280‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ(‪ .‬ﻫﻜﺬﺍ ‪ ،‬ﻣﻦ ﻗﺒﻞﺭﺃﻱ ‪ APB‬ﺭﻗﻢ ‪ 28‬ﺗﻢ ﺇﺻﺪﺍﺭ‬
‫ﺷﻜﻞ ﻭﻣﺤﺘﻮﻯ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻭﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩﻫﺎ ‪،‬‬
‫ﻭﺗﺮُﻛﺖ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻠﻐﺔ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻫﻲ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ‬
‫ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﺪﻗﻘﺔ‪ .‬ﻭﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻇﻬﺮﺕ ﻋﺪﺓ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﺗﺘﺴﺒﺐ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﻮﺳﻤﻴﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ‬

‫ﻭﺍﺳﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺷﺠﻌﺖ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﺍﻟﻘﺼﻴﺮﺓ ﻧﺴﺒﻴﺎً ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻭﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺪﻗﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺄﺟﻴﻼﺕ ﻭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺛﺒﺖ ﺃﻥ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﺩﻗﻴﻖ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﺨﺪﻣﺖ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﻟﻠﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺭﺃﻳﺎﻥ ﻣﺘﻌﺎﺭﺿﺎﻥ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺣﻮﻝ‬
‫ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ‪ .‬ﻳﺮﻯ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ﺃﻥ ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻧﺘﻘﺎﻟﻴﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ‬
‫ﻳﻘﻒ ﺑﻤﻔﺮﺩﻩ ﻛﻔﺘﺮﺓ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ؛ ﺍﺳﺘﻨﺘﺠﻮﺍ ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺃﻥ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻟﻜﻞ ﻓﺘﺮﺓ‬
‫ﺍﻧﺘﻘﺎﻟﻴﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺩ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻓﺘﺮﺓ ﺳﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﺗﺤﺖ ﻫﺬﺍ‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻠﻪ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﺄﺟﻴﻼﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ‬
‫ﻓﺘﺮﺓ ﺩﻭﺭﻳﺔ ﺑﺎﺗﺒﺎﻉ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﻭﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺮﻯﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻮﻥ ﺍﻵﺧﺮﻭﻥ ﺃﻥ ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻧﺘﻘﺎﻟﻴﺔ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺃﺳﺎﺳﺎً ﺃﺳﺎﺳﻲ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺃﻱ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺘﺄﺟﻴﻼﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﺩﻭﺭﻳﺔ ﺗﺘﺄﺛﺮ‬
‫ﺑﺎﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻷﻭﻟﻲ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺑﻨﺪ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﻳﻘﻊ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺿﻤﻦ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫ﺳﻨﻮﻳﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﺃﻭ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻲ ﺃﻭ‬
‫ﺃﻱ ﺃﺳﺎﺱ ﺁﺧﺮ‪.‬‬
‫ﻧﺘﻴﺠﺔﻟﻠﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﻭﺻﻔﻬﺎ ﻟﻠﺘﻮ ‪ ،‬ﺃﺻﺪﺭﺕ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺮﺣﻠﻴﺔ ﺗﺸﻴﺮ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺩﺧﻞ ﺭﺑﻊ ﺳﻨﻮﻱ ﻛﺒﻴﺮ ﻭﻋﻦ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ﻟﻸﺭﺑﺎﻉ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺑﺄﻛﻤﻠﻪ‬
‫ﺳﺠﻠﺖ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺻﺎﻓﻴﺔ ﻛﺒﻴﺮﺓ‪ .‬ﻗﺪﻣﺖ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺷﻜﺎﻭﻯ ﺿﺪ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻔﺸﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﻭﺗﺄﺟﻴﻼﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺆﻗﺖ ﻭﻋﺪﻡ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺆﻗﺖ ﻟﻺﻃﻔﺎء ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﻭﺗﻘﺎﺩﻡ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﺭﺩﺍ ًﻋﻠﻰ ﺷﻜﺎﻭﻯ ‪ SEC‬ﻭﺍﻟﻀﻐﻂ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺠﺘﻤﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻭﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻱ ‪ ،‬ﺃﺻﺪﺭ‬
‫‪APB‬ﺭﺃﻱ ‪ APB‬ﺭﻗﻢ‪ 28 .‬ﻣﺎﻳﻮ ‪.1973‬‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ‪ ، 280‬ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ‪FASB ASC‬‬

‫ﻛﺎﻥﺍﻟﻬﺪﻑ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﻤﻌﻴﺎﺭ ﻫﻮ "ﺗﻮﺿﻴﺢ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺟﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺪﺍﻭﻟﺔ ﻋﻠﻨﺎً ﻭﺍﻟﻤﺼﺪﺭﺓ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‪ ".‬ﻛﻤﺎ ﺧﻠﺺ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ "ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻧﺘﻘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺟﺰء ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪ " .‬ﻛﻤﺎ ﺍﺗﺨﺬ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﻣﻮﻗﻔﺎً ﻣﻔﺎﺩﻩ ﺃﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ‬
‫ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺇﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﻟﻌﺮﺽ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﻣﺨﺼﺼﺎﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ‬

‫ﻣﻜﺘﺴﺒﺔ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺲ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺑﺄﻛﻤﻠﻬﺎ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﺸﻒ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺫﺍﺕ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺳﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﺎﺩﻳﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﻮﺳﻤﻴﺔ‬
‫ﻷﻧﺸﻄﺘﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻳﺠﺐ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‬

‫ﺑﺎﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻬﺎ ﺃﻭ ﺑﺎﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺑﺪﺍﺉﻞ ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ ﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﻗﺪ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻗﺎً ﺃﺧﺮﻯ ﻏﻴﺮ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻲ ﻭﺃﻱ ﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻣﻬﻤﺔ ﻧﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺎﺕ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻗﺪ ﺗﻮﺍﺟﻪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ‪ LIFO‬ﺗﺼﻔﻴﺔ ﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﻣﺆﻗﺖ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻟﻪ ﺑﻨﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﺤﻤﻴﻞ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻣﻊ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﻣﺎ ﻳﺮﺩ ﺃﺧﻴﺮﺍً ﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً‬
‫)‪ (LIFO‬ﺍﻟﻤﺼﻔﺎﺓ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺿﺎﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﺤﺪﺙ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺍﻟﻼﺣﻖ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﻛﺄﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺣﺪﻭﺩ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﻟﻨﻔﺲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻧﺨﻔﺎﺿﺎﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘُﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﺧﻼﻝ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Drex‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ ، FIFO‬ﻟﺪﻳﻬﺎ‬
‫‪ 18000‬ﻭﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ FIFO‬ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 6‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‪ .‬ﻟﻢ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‪:‬‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔﺍﻟﺮﺑﻊ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔﺍﻟﺮﺑﻊ‬ ‫ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕﻋﻠﻰ‬
‫ﻗﻴﻤﺔﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻴﻖ‬ ‫ﻛﻒ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻓﻲ ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ‬ ‫ﺭﺑﻊ‬
‫‪6.30‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪15000‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪5.80‬‬ ‫‪11500‬‬ ‫‪3500‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪6.10‬‬ ‫‪9000‬‬ ‫‪2500‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪5.50‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪14000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽﺃﻥ ﺗﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺆﻗﺘﺎً ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻸﺭﺑﺎﻉ ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ ﺳﺘﻜﻮﻥ‪:‬‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺗﺮﺍﻛﻤﻲ‬ ‫ﺭﺑﻊ‬ ‫ﻣﻦﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬ ‫ﺭﺑﻊ‬
‫‪18000‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪ 000،‬ﻭﺣﺪﺍﺕ @‬ ‫ﻣﺒﺎﻉ‬
‫‪21000‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪ 500،‬ﻭﺣﺪﺍﺕ @‬ ‫ﻣﺒﺎﻉ‬
‫ﺯﺍﺉﺪﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪ 11500‬ﻭﺣﺪﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ‬
‫‪1300‬‬ ‫‪3300‬‬ ‫‪2300‬‬ ‫‪[(5.80 $ 6.00 $)11500‬‬
‫‪4500‬‬ ‫ﻣﺒﺎﻉ‪ 500 ،‬ﻭﺣﺪﺍﺕ @ ‪5.80‬‬
‫ﺃﻗﻞﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺍﻟﺸﻄﺐ ﻋﻨﺪ ﺇﻧﻬﺎء ﺟﺮﺩ ‪،‬‬
‫‪ 000‬ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕ‬
‫‪4000‬‬ ‫‪700، 2‬‬ ‫‪(1،800‬‬ ‫‪[(5.80 $ 6.00 $)9000‬‬
‫‪0000‬‬ ‫ﻣﺒﺎﻉ‪ 000 ،‬ﻭﺣﺪﺍﺕ @ ‪6‬‬
‫ﺯﺍﺉﺪﺍﻟﺸﻄﺐ ﻣﻦ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺠﺮﺩ ‪000 ،‬‬
‫ﻭﺣﺪﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﻗﻴﻤﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ‬
‫‪6000‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫)‪[(5.50 $ 6.00 $) 4،000‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺟﺰءﺍً ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﻓﺘﺮﺓ ﺳﻨﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ )‪ 86000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺣﺴﺎﺑﻪ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻄﺒﻴﻖ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﻘﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺳﻨﻮﻱ ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ ﺍﻟﺘﺤﻘﻖ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻛﻤﻴﺔ‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ‪ /‬ﻭﺣﺪﺓ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩ ﺃﻭﻻ ًﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻً‬ ‫ﺍﻟﻮﺣﺪﺍﺕﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪84000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪6.00‬ﺩﻭﻻﺭﺍﺕ‬ ‫×‬ ‫‪14000‬‬
‫ﺇﺿﺎﻓﺔ‪:‬ﺗﺪﻭﻳﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﺨﺘﺎﻣﻲ ﺇﻟﻰ‬
‫‪2000‬‬ ‫ﺃﻗﻞﻣﻦ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ )‪ 50 × 4000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً(‬
‫‪86000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﻫﺬﺍﺍﻹﺟﺮﺍء ﻟﻪ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﺃﻳﻀﺎً ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺃﻱ ﺭﺑﻊ ﺳﻨﺔ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ‪.‬‬
‫‪.4‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﺒﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻘﻴﺎﺳﻴﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻟﻤﻨﺘﺞ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﻋﺎﺩﺓ ًﺗﺄﺟﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻭﺍﻟﺤﺠﻢ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘُﻮﻗﻊ ﺍﺳﺘﻴﻌﺎﺑﻬﺎ ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﻄﻂ ﻟﻬﺎ‬
‫ﻭﻓﺮﻭﻕ ﺍﻟﺤﺠﻢ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﺟﻤﻴﻊﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺧﻠﺺ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﻋﻨﺪ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻠﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺃﻭ ﻟﻠﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻳﺠﺐ ﺗﺤﻤﻴﻞ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺑﺨﻼﻑ ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻮﺯﻳﻌﻬﺎ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻲ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻨﻔﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻂ ﺑﺎﻟﻔﺘﺮﺍﺕ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺑﻨﻮﺩ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻭﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻣﺘﺴﻘﺔ ﻣﻊ ﺍﻷﺳﺲ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺒﻌﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ‬
‫ﻋﻦ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻔﻴﺪ ﺑﻨﺪ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻣﺼﺮﻭﻑ ﻣﺤﺪﺩ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ‬
‫ﻭﺍﺣﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺑﻨﺪ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻜﺒﺪﺓ ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﻣﻊ ﺃﻧﺸﻄﺔ ﺃﻭ‬
‫ﻣﻨﺎﻓﻊ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﻳﺠﺐ ﺗﺤﻤﻴﻠﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﻜﺒﺪﻫﺎ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻭﻣﺒﻠﻎ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ‬ ‫ﻓﻲﺩﺭﺍﺳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪.‬‬ ‫ﻓﺤﺺ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺒﺆﻳﺔ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﻗﺪﺭﺓ‪SFAS‬‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺭﻗﻢ‪131‬‬
‫‪.3‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﺍﻟﺘﻌﺴﻔﻲ ﻋﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ‪.‬‬ ‫ﻋﻜﺲ‪SFAS‬‬
‫ﺭﻗﻢ‪ ،14‬ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﺒﺆﻳﺔ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪.4‬ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﺸﺄ ﻓﻲ ﺃﻱ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻟﺘﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻦ ﻳﺘﻢ ﺗﺄﺟﻴﻠﻬﺎ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺃﺑﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﺭﻗﻢ ‪SFAS 131‬‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻳﺠﺐ ﻋﺪﻡ ﺗﺄﺟﻴﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻻﺣﻘﺔ ﺧﻼﻝ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺫﻟﻚ ﻣﻦﺭﻗﻢ ‪ .SFAS 14‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺷﺮﻁ ﺃﻥ ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ‬
‫ﻋﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺒﻠﺪ ﺍﻟﻤﻮﻃﻦ ﻭﻟﻜﻞ‬
‫ﻣﻨﻬﺎ‬
‫ﻣﺨﺼﺺﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻣﻌﻘﺪﺓ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﺑﻨﻮﺩ ﻣﺜﻞ ﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﻤﺮﺗﺠﻌﺔ ﺃﻭ ﺗﺮﺣﻴﻠﻬﺎ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺒﻠﺪ"ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ" ﻟﺪﻳﻪ‬
‫ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻋﻨﺎﺻﺮ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ‪ .‬ﺳﺘﻐﻄﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺘﻨﺎ ﻫﻨﺎ ﺍﻟﻘﻀﻴﺔ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫ﻋﺰﺯﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﺒﺆﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬ ‫‪8‬‬‫ﻣﻦﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﻄﻊ‪.‬‬
‫‪8‬ﻣﺠﻠﺔ ﺑﺤﻮﺙ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ‪" ،‬ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﺘﻨﺒﺆﻳﺔ ﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻲ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪ SFAS :‬ﺭﻗﻢ‬
‫‪ 131‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ SFAS‬ﺭﻗﻢ ‪ "، 14‬ﺑﻘﻠﻢ ‪ Bruce Behn‬ﻭ ‪ Nancy Nichols‬ﻭ ‪ ، Donna Street‬ﺍﻟﻤﺠﻠﺪ‪ ، 2002 ، 1 .‬ﺹ‬
‫‪.44-31‬‬
‫ﺗﻢﻭﺻﻒ ﺍﻷﺳﻠﻮﺏ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﺨﺼﺼﺎﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ﺍﻟﻔﺮﻋﻲ ‪) FASB ASC 740-270‬ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ -‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ(‪ .‬ﻓﻲ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻓﻀﻞ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻟﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ‬
‫ﻳﻜﻮﻥ ﻗﺎﺑﻼ ًﻟﻠﺘﻄﺒﻴﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻓﻲ ﺗﻮﻓﻴﺮ‬
‫ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻌﻜﺲ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ‬
‫ﺍﻹﻋﻔﺎءﺍﺕ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﺳﺘﻨﻔﺎﺩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﺑﺪﺍﺉﻞ ﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ‬
‫ﻫﺬﺍ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﺪﻡ ﺇﺩﺭﺍﺝ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻟﻠﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﺃﻭ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺎﻟﺼﺎﻓﻲ ﻣﻦ ﺗﺄﺛﻴﺮﻫﺎ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ ﺫﻱ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﺃﻭ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2012‬ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Drex‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً‬
‫ﻓﻌﻠﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﺤﻘﻖ ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﻟﻠﻌﺎﻡ ﺑﺄﻛﻤﻠﻪ‬
‫ﺗﺒﻠﻎ ﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 500‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺑﺄﻛﻤﻠﻪ ‪ ،‬ﻗﺪﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Drex‬ﺃﻥ ﻣﻌﺪﻝ‬
‫ﺿﺮﺍﺉﺒﻬﺎ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻮﻻﻳﺔ ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ ﺳﻴﻜﻮﻥ ‪ .٪ 30‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻛﺬﻟﻚ ﺃﻥ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Drex‬ﻗﺪﺭﺕ ﺃﻧﻪ‬
‫ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺩﺍﺉﻤﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﻀﺮﻳﺒﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ‬
‫‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﻌﻘﻮﺑﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻧﺘﻬﺎﻛﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﺉﻴﺔ ﻭﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺑﻨﺎء ً‬
‫ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ‪ ،‬ﺳﺘﺤﺴﺐ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Drex‬ﻣﻌﺪﻝ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫‪500000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺃﺿﻒ‪:‬‬

‫‪20000‬‬ ‫ﻏﺮﺍﻣﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺨﺼﻢ ﻧﺎﻗﺼﺎ‪ً:‬‬
‫)‪(50000‬‬ ‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪470‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﺍﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﻀﺮﻳﺒﺔ‬
‫‪141000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺿﺮﻳﺒﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ )‪ 470.000‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪ (٪30‬ﻣﻌﺪﻝ‬
‫‪28.2٪‬‬ ‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ )‪ 141.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 500.000 /‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻳﺴﺘﺨﺪﻡﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﺨﺼﺺ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﺳﺘﻘﻮﻡ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫‪ Drex‬ﺑﺈﺟﺮﺍء ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪42300‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ )‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪(٪28.2‬‬

‫‪42300‬‬ ‫ﺿﺮﻳﺒﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺍﻵﻥ ﺃﻧﻪ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2017‬ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Drex‬ﺃﺭﺑﺎﺣﺎً ﻓﻌﻠﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ‬
‫‪ 170‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﻫﻮ ‪ 600‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺗﻈﻞ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻛﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ‪ .‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ‪ ،‬ﺳﺘﺤﺴﺐ‬
‫ﺷﺮﻛﺔ ‪ Drex‬ﻣﺮﺓ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﻭﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﻮﻻﻳﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﻠﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫‪600000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ‬

‫)‪(30000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎً‪:‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻤﺔ )‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 20000 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪570‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﺍﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﻀﺮﻳﺒﺔ‬
‫‪171000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺿﺮﻳﺒﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ )‪ 570.000‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪ (٪30‬ﻣﻌﺪﻝ‬
‫‪28.5٪‬‬ ‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ )‪ 171.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 600.000 /‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﺨﺼﺺ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ﻟﻠﺴﻨﺔ‬
‫ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺨﺼﺺ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫‪320‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﺍﻟﺘﺮﺍﻛﻤﻲ ﻟﻠﺮﺑﻌﻴﻦ ﺍﻷﻭﻟﻴﻦ )‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪ 170.000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻣﻌﺪﻝ‬

‫× ‪28.5٪‬‬ ‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ‬
‫‪91،200‬‬ ‫ﻣﻄﻠﻮﺏﻣﺨﺼﺺ ﺿﺮﻳﺒﻲ ﺗﺮﺍﻛﻤﻲ‬
‫‪42300‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺼﺎً‪ :‬ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ‬
‫‪48900‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺨﺼﺺﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫ﺳﺘﻘﻮﻡﺷﺮﻛﺔ ‪ Drex‬ﺑﺈﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻤﺨﺼﺺ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪:‬‬

‫‪48900‬‬ ‫ﺿﺮﻳﺒﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻫﻮ ﻟﻴﺲ ﻳﻄُﺒﻖ ﺑﺄﺛﺮ ﺭﺟﻌﻲ ؛ ﺃﻱ ‪ ،‬ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺮﺑﻊ‬
‫ﺍﻷﻭﻝ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺑﻴﺎﻧﻬﺎ‪ .‬ﺗﺒﻠﻎ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ﻟﻠﺮﺑﻊ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ 48،900‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ‪ ،‬ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻭﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 91،200‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﺳﺘﻜﺮﺭ‬
‫ﺍﻹﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ‪ ،‬ﻣﻊ ﻣﺮﺍﻋﺎﺓ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‪ .‬ﻭﺗﺠﺪﺭ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺃﻳﻀﺎً ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻓﻲ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪، 13-45-10-250‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻟﻠﺘﻮ ‪ ،‬ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﺗﻤﺎﻣﺎً ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺍﻟﻤﻤﻨﻮﺣﺔ ﻟﻠﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺃﺣﻜﺎﻡ‬
‫‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 17 -45-10-250‬؛ ﺃﻱ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺗﻌﺎﻣﻞ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﻭﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺎً ‪،‬‬
‫ﻭﻟﻴﺲ ﺑﺄﺛﺮ ﺭﺟﻌﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻣﺆﻗﺘﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻭﺟﻮﺩ ﻓﺮﻭﻕ ﻣﺆﻗﺘﺔ ‪،‬‬
‫ﻓﻠﻦ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﺳﺘﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﺮﻭﻑ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺎﺉﺾ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﻜﺘﺎﺑﻲ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﻳﺼﻞ ﺇﻟﻰ ‪ 40000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪31،020‬‬ ‫ﺿﺮﻳﺒﺔﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ]‪ 150000) 282.‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 40000 -‬ﺩﻭﻻﺭ([‬
‫‪11،280‬‬ ‫ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡﺑﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ )‪ 40000 × 282.‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺧﺴﺎﺉﺮﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ ‪،‬‬
‫ﻳﺘﻢ ﺇﻧﺸﺎء ﺃﺻﻞ ﻟﻼﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﺰﺍﻳﺎ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﻮﻳﺾ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻓﻲ ﻭﻗﺖ‬
‫ﻻﺣﻖ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻴﺰﺓ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﻋﺰﻭﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺃﻭ ﻣﻦ‬
‫ﺳﻨﺔ ﺣﺘﻰ ﺗﺎﺭﻳﺨﻪ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺍﻷﺻﻞ ﺑﻤﺨﺼﺺ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ "ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ" ﺃﻥ ﻻ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﺑﻌﺾ ﺃﻭ ﻛﻞ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﻊ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻌﻴﺎﺭ ﻫﻮ ﺃﺣﺪ ﺃﻛﺜﺮ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺫﺍﺗﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻄﻠﺒﻬﺎ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﺨﻀﻊ ﺗﻨﻔﻴﺬﻩ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ )ﻭﻣﺮﺍﺟﻌﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ(‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬

‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﻳﺠﺐ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ‪ .‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺇﺟﺮﺍء ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻣﺴﺒﻘﺎً ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺇﺟﺮﺍﺅﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺄﻱ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻌﺮﻭﺿﺔ ‪،‬‬
‫ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺴﺘﻤﺮ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻃﺎﻟﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻀﻠﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺸﻤﻞﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻄﻮﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﻻ‬

‫ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻨﻄﻖ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺍﻧﺘﻘﺎﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ‬
‫ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻄﺒﻴﻘﺎً ﺑﺄﺛﺮ ﺭﺟﻌﻲ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺣﻴﺜﻤﺎ ﻛﺎﻥ ﺫﻟﻚ ﻋﻤﻠﻴﺎً‪.‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺫﻟﻚ ﻋﻤﻠﻴﺎً ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﻗﺮﺏ ﻓﺘﺮﺓ ﻋﻤﻠﻴﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻌﺬﺭ‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺇﺟﺮﺍء ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻋﻠﻰ ﺭﺻﻴﺪ ﺑﺪﺍﻳﺔ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ ﻭﻋﺪﻡ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫‪539‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﺍﻟﺤﺪﺍﻷﺩﻧﻰ ﻣﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬

‫ﻧﻈﺮﺍًﻻﺧﺘﻼﻑ ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﺼﺢ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﻄﺎﻕ ﻭﺍﺳﻊ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ‬
‫ﺣﺪﺩﺕ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻣﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺃﻭ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﻭﻣﺨﺼﺺ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ ﺗﺄﺛﻴﺮﺍﺕ‬
‫ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ( ‪ ،‬ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺨﻔﻔﺔ ﻟﻜﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻷﺣﻜﺎﻡ ‪FASB ASC‬‬
‫ﻣﻮﺿﻮﻉ ‪) 260‬ﺭﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﻬﻢ(‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻤﻮﺳﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻟﺘﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺠﻮﻫﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﻩ‪.‬ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ ﺟﺰء ﻣﻦ ﻧﺸﺎﻁ ﺗﺠﺎﺭﻱ ﻭﺑﻨﻮﺩ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻳﺔ ﺃﻭ ﻧﺎﺩﺭﺓ ﺍﻟﺤﺪﻭﺙ‪.‬‬
‫‪F.‬ﻋﻨﺎﺻﺮ ﻃﺎﺭﺉﺔ‪.‬‬
‫ﺯ‪.‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺡ‪.‬ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺮﻛﺰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺑﺸﻜﻞﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﺑﺬﻝ ﻛﻞ ﻣﻦ ‪ APB‬ﻭ ‪ FASB‬ﺟﻬﻮﺩﺍً ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻟﺘﺤﺴﻴﻦ ﺟﻮﺩﺓ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻫﻨﺎﻙ ﺟﺪﻝ ﻛﺒﻴﺮ ﻭﻳﺒﺪﻭ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﻤﺤﻮﺭ ﺣﻮﻝ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ‪ APB‬ﺑﺄﻥ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬
‫ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺤُﺴﺐ ﻛﺠﺰء ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫‪ 4‬ﺗﺤﺪﻳﺪﺟﺰء ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‪ .‬ﺍﻟﺠﺰء ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻫﻮ ﻗﻄﺎﻉ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﻬﻤﺎً‬ ‫‪ 1‬ﻓﻬﻢﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﻔﺼﻠﺔ‪ .‬ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ؛ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺬﻱ ﺍﺟﺘﺎﺯ ﻭﺍﺣﺪﺍً‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻭﻣﺨﺎﻃﺮ ﺗﻠﻚ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻦ ﺛﻼﺛﺔ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﺃﻭ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻩ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ‬ ‫ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻴﻘﻴﻦ ﺍﻟﻤﺤﻴﻄﺔ‬
‫ﻋﻨﻪ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺃﺧﺮﻯ )ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ(‪ .‬ﺗﺘﻌﻠﻖ‬ ‫ﺑﺘﻮﻗﻴﺖ ﻭﻣﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﺸﺎﺭﻙ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪10‬ﺑﺎﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬ ‫ﺃﻧﺸﻄﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺼﺒﺢ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻌﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﻭﺍﻟﺘﻨﺒﺆ ﺑﺎﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍً ﻷﻥ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ‬
‫‪ 5‬ﺣﺪﺩﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﻟﻜﻞ ﻣﻘﻄﻊ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ‪.‬‬ ‫ﻭﻓﺮﺹ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﺗﺸﻤﻞ‪ :‬ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﺎﻣﺔ؛ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ‬
‫ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ؛ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ؛ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬ ‫‪ 2‬ﻭﺻﻒﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬
‫ﺣﻮﻝ ﺃﺳﺲ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ؛ ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎﻉ ﺑﺎﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻟﻺﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻄﻠﺐ ‪ FASB‬ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬
‫ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺒﻨﻮﺩ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ ؛ ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ‬ ‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﺒﻠﺪﺍﻥ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺮﺑﺤﻮﻥ ﻓﻴﻬﺎ ﻋﺎﺉﺪﺍﺕ ﻭﻳﻤﻠﻜﻮﻥ ﺃﺻﻮﻻً ‪،‬‬
‫ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ‬ ‫ﻭﺣﻮﻝ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﻋﺎﺉﺪﺍﺕ ﻛﻞ ﻣﻨﺘﺞ ﻭﺧﺪﻣﺔ ‪ ،‬ﺣﺘﻰ ﻋﻨﺪﻣﺎ‬
‫ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﻭﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ‪.‬‬ ‫ﺑﻌﺾﻣﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻻ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‪ .‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻃﺒﻖ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻧﻬﺠﺎً ﺇﺩﺍﺭﻳﺎً ﻳﺮﻛﺰ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻨﻈﻢ ﺑﻬﺎ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫‪ 6‬ﺍﺷﺮﺡﻣﺘﻰ ﻭﻣﺎ ﻫﻲ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﺩﺍﺧﻠﻴﺎً ﻻﺗﺨﺎﺫ ﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍء‪.‬‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺍﻻﻗﺘﻀﺎء ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬ ‫‪ 3‬ﺣﺪﺩﻣﻘﻄﻌﺎً ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺎً‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻬﺞ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﺮ ﺍﻟﻤﻨﺴﻮﺑﺔ ﺇﻟﻰ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ‬ ‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻤﻌﺪﻝ‪ .‬ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻫﻮ ﺃﺣﺪ ﻣﻜﻮﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺤﻘﻖ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺗﺘﻜﺒﺪ ﻧﻔﻘﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﻮﻡ ﺻﺎﻧﻊ ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﻔﺼﻠﺔ ﺑﺸﺄﻧﻬﺎ ﺑﺎﻧﺘﻈﺎﻡ ﻓﻲ‬
‫‪ 7‬ﺍﺷﺮﺡﻣﺘﻰ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﻴﻦ‪ .‬ﺇﺫﺍ‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍء‪.‬‬
‫ﺗﻢ ﺍﺷﺘﻘﺎﻕ ‪ ٪10‬ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺇﻟﻰ ﺃﻱ‬
‫ﻋﻤﻴﻞ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻓﻬﺬﻩ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﺔ ﻭﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫‪ 9‬ﺃﺷﺮﺇﻟﻰ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻭﺍﻟﻤﻮﻗﻒ‬ ‫ﻳﺠﺐﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻋﻤﻴﻞ ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻘﺒﻴﻞ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺮﺳﻤﻲ ﺑﺸﺄﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺴﺄﻟﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺘﺴﺒﺐ ﺍﻟﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻤﻮﺳﻤﻴﺔ‬ ‫ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ‪ ٪ 10‬ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﻘﻠﺒﺎﺕ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﺃﻭ ﺣﻜﻮﻣﺔ ﺍﻟﻮﻻﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺍﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺃﻭ ﺣﻜﻮﻣﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻭﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻣﻦ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﺷﺠﻌﺖ‬ ‫ﺃﺟﻨﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﺔ ﻭﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‪ .‬ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﺍﻟﻘﺼﻴﺮﺓ ﻧﺴﺒﻴﺎً ﺍﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬ ‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﺣﺘﻰ ﻟﻮ ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻯ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻗﻄﺎﻉ ﻭﺍﺣﺪ ﻓﻘﻂ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻹﺿﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺭﻗﺎﻡ ﺍﻟﺪﻗﻴﻘﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺄﺟﻴﻼﺕ‬ ‫ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺗﻘﻨﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ‪،‬‬ ‫‪ 8‬ﻭﺻﻒﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪.‬‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺛﺒﺖ ﺃﻥ ﺑﻌﻀﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﺩﻗﻴﻖ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ‪ .‬ﻭﺟﻬﺎﻥ ﻣﺘﻌﺎﺭﺿﺎﻥ ﻟﻄﺒﻴﻌﺔ‬ ‫ﻳﻄُﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﻠﻮﻛﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻧﻮﻉ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻫﻤﺎ‪ :‬ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓﻣﻨﻔﺼﻠﻪ ﻭﻳﻨﺒﻐﻲ ﻳﻘﻒ ﺑﻤﻔﺮﺩﻩ ﻛﻔﺘﺮﺓ‬ ‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺮﺩ‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ؛ ﺃﻭ ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻧﺘﻘﺎﻟﻴﺔﺃﺳﺎﺳﻲ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬ ‫ﺃﺳﻬﻤﻬﺎ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﻄﻠﺐ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﻓﻲ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ ، 1–45-10–270‬ﺃﻳﺪ ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ‬ ‫ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻧﻤﻮﺫﺝ ‪ Q-10‬ﺇﻟﻰ‬
‫ﻭﺟﻬﺔ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺍﻟﻤﺘﻜﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻔﻮﺿﻴﺔ ﻓﻲ ﻏﻀﻮﻥ ‪ 45‬ﻳﻮﻣﺎً ﺑﻌﺪ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﻉ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻠﺤﻖﺍﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ‪ 14‬ﺃ ‪" ،‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﺇﻟﻜﺘﺮﻳﻚ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﻟﻌﺎﻡ ‪ "2013‬ﻣﺘﺎﺡ ﻣﻦ ﻣﻌﻠﻤﻚ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻟﺠﺰﺃﻳﻦ "ﺃ" ﻭ "ﺝ"‬ ‫‪.1‬ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ "ﺃ" ﻭ "ﺝ" ﻭ "ﺩ"‬ ‫‪14.1‬‬

‫‪.4‬ﺛﻼﺛﺔ )ﺍﻷﺟﺰﺍء ﺃ ‪ ،‬ﺝ ‪ ،‬ﺩ(‬ ‫‪.2‬ﺍﻟﺠﺰءﺍﻥ ﺃ ﻭ ﺝ‬
‫ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫‪.10‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻨﻬﺎ ﺣﻮﻝ‬ ‫‪.1‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ ﺭﻗﻢ ‪]SFAS 131‬؟‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺰﺃﺓ ﻟﻬﺎ ﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﺍﻷﻛﺒﺮ؟ ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺍ؟‬
‫[‪ASC 280–10-50-40‬‬ ‫‪.2‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﻳﺤﺘﺎﺝ ﻣﺴﺘﺨﺪﻣﻮ ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻮﻥ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫‪.11‬ﻛﻴﻒ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺭﻗﻢ ‪ ]SFAS 131‬ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﻮﻥ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ( ﺇﻟﻰ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺣﻮﻝ‬
‫؟[‪ASC 280‬‬ ‫ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ؟‬
‫ﻟﻮ ‪6‬‬ ‫‪.12‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺪﻭﻝ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫‪.3‬ﻋﺮﻑ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬ ‫ﻟﻮ‪ 3‬ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﻣﻨﺎﻃﻖ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻤﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﻣﺮﺍﻋﺎﺗﻬﺎ‬ ‫)ﺃ( ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‪.‬‬
‫ﻋﻨﺪ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ؟‬ ‫)ﺏ( ﻣﻘﻄﻊ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ‪.‬‬
‫‪.13‬ﻣﺘﻰ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺇﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻗﻄﺎﻋﻴﺔ ﻟﻮ ‪7‬‬ ‫‪.4‬ﺻﻒِ ﺍﻹﺭﺷﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ )ﺃ( ﻣﺎ‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬
‫ﻟﻜﺒﺎﺭﺍﻟﻌﻤﻼء؟ ﻣﺎ ﻫﻮ ﺳﺒﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﻄﻠﺐ؟‬ ‫ﻳﺸﻜﻞ ﻗﻄﺎﻋﺎً ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺎً ‪ ،‬ﻭ )ﺏ( ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻗﻄﺎﻉ ﺗﺸﻐﻴﻞ‬
‫ﻣﻌﻴﻦ ﻳﻤﺜﻞ ﻗﻄﺎﻋﺎً ﻣﻬﻤﺎً‪.‬‬
‫ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫‪.14‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻲ؟‬
‫‪.15‬ﻳﺮﻯ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ﺃﻥ ﻛﻞ ﻣﺆﻗﺖ ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫‪.5‬ﺿﻊ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺎﻷﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﻺﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻋﻦ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺬﺍﺗﻬﺎ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﻓﺘﺮﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺭﻗﻢ ‪131‬‬
‫ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺮﻯ ﺍﻵﺧﺮﻭﻥ ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ‬ ‫‪.SFAS‬ﻭﺷﺮﺡ ﻛﻴﻒ ﻳﺆﺛﺮ ﺗﻌﻴﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻛﺠﺰء ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﻓﺮﻕّ ﺑﻴﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻵﺭﺍء‪.‬‬ ‫ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ‪]ASC 280[ ،‬‬
‫‪.6‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ ‪،‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫‪.16‬ﺻﻒ ﺍﻹﺟﺮﺍء ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﻣﺨﺼﺼﺎﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﻟﻠﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ؟‬
‫ﻟﻠﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪.‬‬ ‫‪.7‬ﻣﺎ ﻧﻮﻉ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺠﺰء‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫‪.17‬ﺻﻒ ﻛﻴﻒ ﻳﺠﺐ ﻣﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻷﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﺩﺍﺧﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﻭﺍﺣﺪ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ؟‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‪.‬‬
‫‪.18‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫‪.8‬ﺿﻊ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺄﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ ﻟﻜﻞ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺇﻧﺸﺎء‪ ASC 270‬ﻟﻠﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ؟‬ ‫ﻗﻄﺎﻉ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺭﻗﻢ ‪131‬‬
‫‪.19‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻘﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻼﺝ ﻟﻮ ‪9‬‬
‫‪ASC 280[.]SFAS‬‬
‫ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺑﺎﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬ ‫‪.9‬ﻭﺻﻒ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻟﻠﻜﺸﻒ ﻋﻦ‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ؟‬ ‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻮﺍﺟﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ‪،‬ﺗﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‬ ‫ﺃﺧﻼﻗﻴﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻞ‬

‫ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻲ ﻓﻘﻂ‪ .‬ﻭﻇﻔﺘﻚ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻣﺆﺧﺮﺍً ﻟﻤﺮﺍﺟﻌﺔ‬ ‫ﺗﻘﻮﻡﺷﺮﻛﺔ ‪ .SMC Inc‬ﺑﺘﺸﻐﻴﻞ ﻣﻄﺎﻋﻢ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺿﻮﻋﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻣﻜﺲ‪-‬ﺩﻳﻼﻳﺖ ‪ ،‬ﻭﺻﻴﻨﻴﺔ ﻟﻠﺒﻮﻓﻴﻪ ‪ ،‬ﻭﺳﺘﻴﻜﻴﺖ‬
‫‪.1‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻷﻏﺮﺍﺽ‬ ‫ﻭﺗﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﻄﻌﺎﻡ‪ .‬ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﺃﺩﺍء ﻣﻄﺎﻋﻢ ‪ Steak-it‬ﻭ ‪ Eat-it‬ﺟﻴﺪﺍً‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ؟‬ ‫ﻣﺆﺧﺮﺍً ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ‪ SMC‬ﺗﻔﻀﻞ ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﺧﺸﻴﺔ‬
‫‪.2‬ﻳﻌﺘﻘﺪ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﻏﺎﻣﻀﺔ ﻭﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﺃﻥ ﻳﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﻨﺎﻓﺴﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺏ ‪ .SMC‬ﺗﻘﻊ‬
‫ﻳﻤﻜﻨﻬﺎ ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ ﺩﻋﻢ ﻗﺮﺍﺭﻫﺎ ﺑﺎﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺣﺴﺐ‬ ‫ﺍﻟﻤﻄﺎﻋﻢ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﻗﻊ ﺟﻐﺮﺍﻓﻴﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﻘﻴﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺎﻃﻖ ﺍﻟﺠﻐﺮﺍﻓﻴﺔ‪ .‬ﺑﻤﺎﺫﺍ ﺗﻨﺼﺢ ﺍﻟﺮﺉﻴﺲ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ ﻭﻛﻴﻒ‬ ‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺣﺴﺐ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻤﻄﻌﻢ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﺳﺘﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻀﺎﻳﺎ؟‬ ‫ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻲ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ‬ ‫‪AFS14-1‬‬
‫ﻓﻲﻣﻠﺤﻖ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺍﻟﻌﺜﻮﺭ ﻋﻠﻴﻪ ﻣﻦ ﻣﺪﺭﺳﻚ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻋﻦ ﺷﺮﻛﺔ‬
‫ﺟﻨﺮﺍﻝ ﺇﻟﻜﺘﺮﻳﻚ )‪.(GE‬‬
‫‪.1‬ﻛﻴﻒ ﺗﻨﻈﻢ ‪ GE‬ﻭﺗﻘﺪﻡ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ؟‬
‫‪.2‬ﺍﺣﺴﺐ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻸﻋﻮﺍﻡ ‪ 2011‬ﻭ ‪ 2012‬ﻭ ‪ 2013‬ﻟﻜﻞ ﻣﻘﻄﻊ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻧﺴﺒﺔ ﺭﺑﺢ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ = )ﺭﺑﺢ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ‪ /‬ﺇﻳﺮﺍﺩ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ(‬
‫ﺏ‪.‬ﺩﻭﺭﺍﻥ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ = )ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ‪ /‬ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ(‬
‫‪.3‬ﺍﺣﺴﺐ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻟﻜﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﻟﻺﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻦ ‪ 2008‬ﺇﻟﻰ ‪ .2010‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺻﻴﻐﺔ‬
‫ﻣﻌﺪﻝ ﻧﻤﻮ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻫﻲ‪:‬‬
‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕﻋﺎﻡ ‪2013‬‬
‫‪1‬‬ ‫ﻣﻌﺪﻝﺍﻟﺼﻒ ﻓﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﺍﻳﺮﺍﺩﺍﺕﻋﺎﻡ ‪2011‬‬
‫‪.4‬ﻗﻢ ﺑﺘﻘﻴﻴﻢ ﺃﺩﺍء ﻛﻞ ﻣﻘﻄﻊ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺴﺆﺍﻟﻴﻦ ‪ 2‬ﻭ ‪ .3‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﻘﻄﻊ ﺍﻟﺬﻱ ﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻷﻓﻀﻞ ﺃﺩﺍء ﻭﺃﻱ ﺷﺮﻳﺤﺔ ﻛﺎﻥ ﺃﺩﺍءﻫﺎ ﺍﻷﺳﻮﺃ؟‬
‫‪.5‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺃﺻﻮﻝ ﺟﻨﺮﺍﻝ ﺇﻟﻜﺘﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ؟‬
‫ﻫﻞ ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﻧﺤﻮ ﻋﻮﻟﻤﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﺃﻭ ﺃﻗﻞ؟ ﻋﻠﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺗﺠﺎﻩ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺃﻗﺼﻰ ﺣﺪ ﻣﻤﻜﻦ‪.‬‬
‫ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﺍﻳﻠﻲ ﻟﻴﻠﻲ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬ ‫‪AFS14-2‬‬

‫ﻓﻲ‪ 18‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪ ، 2011‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Eli Lilly and Co‬ﻋﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2011‬ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 0.95‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻠﺴﻬﻢ‪.‬‬
‫ﺗﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺤﻠﻠﻮﻥ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ 1.16‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻭ ‪ 1.17‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﺴﻬﻢ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﺑﻠﻐﺖ ‪ Lilly‬ﻋﻦ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ‪GAAP‬‬
‫ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 1.24‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﺬﻛﺮ ﻟﻴﻠﻲ ﺃﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻣﻌﺮﻭﺿﺔ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ‬
‫ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺭﺅﻯ ﺇﺿﺎﻓﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﺳﻌﺮ ﺳﻬﻢ ‪ Lilly‬ﻳﻮﻡ ﺍﻟﺠﻤﻌﺔ ‪ 15 ،‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ‪35.99 ،‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻓﻲ ﻭﻗﺖ ﻣﺒﻜﺮ ﻣﻦ ﺻﺒﺎﺡ ﻳﻮﻡ ﺍﻻﺛﻨﻴﻦ ‪ ،‬ﺍﻧﺨﻔﺾ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﺇﻟﻰ ‪ 35.40‬ﺩﻭﻻﺭﺍً )ﻫﺒﻮﻃﺎً ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ، (٪1.6‬ﻟﻜﻨﻪ ﺗﻌﺎﻓﻰ ﻗﻠﻴﻼ ً‬
‫ﻟﻴﻐﻠﻖ ﻋﻨﺪ ‪ 35.60‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪.‬‬
‫ﻓﻲ‪ 11‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2011‬ﺃﻋﻠﻨﺖ ‪ Lilly‬ﻋﻦ ﺗﺤﺎﻟﻒ ﺍﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻲ ﻣﻊ ‪ Boehringer Ingelheim‬ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻭﺗﺴﻮﻳﻖ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﻣﺮﻛﺒﺎﺕ ﻣﺮﺽ ﺍﻟﺴﻜﺮﻱ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ ﻭﺍﻟﻤﺘﺄﺧﺮﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻄﻮﻳﺮ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺷﺮﻭﻁ‬
‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ‪ ،‬ﺳﺘﺪﻓﻊ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Lilly‬ﺩﻓﻌﺔ ﻟﻤﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺇﻟﻰ ‪ Boehringer Ingelheim‬ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 300‬ﻣﻠﻴﻮﻥ ﻳﻮﺭﻭ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻮﻗﻊ ‪ Lilly‬ﺗﺨﻔﻴﻒ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻋﺎﻡ ‪ 2011‬ﺑﺤﻮﺍﻟﻲ ‪ 0.45‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﺎﻡ ‪ 2011‬ﻭﺣﻮﺍﻟﻲ ‪ 0.27‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻟﻜﻞ ﺳﻬﻢ ﻟﻠﺪﻓﻊ ﻟﻤﺮﺓ ﻭﺍﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺃﺣﺪﺍﻷﺩﻭﻳﺔ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻣﺒﻴﻌﺎً ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ، Lilly‬ﻭﻫﻮ ‪ ، Zyprexa‬ﺳﻴﻔﻘﺪ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺑﺮﺍءﺓ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ﻓﻲ ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ ‪ .2011‬ﻭﺳﻴﻮﺍﺟﻪ‬
‫ﻣﻨﺘﺞ ﺁﺧﺮ ‪ ، Cymbalta ،‬ﻣﻨﺎﻓﺴﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺍﻟﻤﻘﺒﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻗﺮﺃﺑﻴﺎﻥ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻟﻴﻠﻲ ﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ )‪) .(http://investor.lilly.com/financials.cfm‬ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‪ :‬ﺿﻤﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﻧﻘﺮ ﻋﻠﻰ "ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ"‪ .‬ﺛﻢ ﺍﻧﻘﺮ ﻋﻠﻰ "ﻟﻴﻠﻲ ﺗﻌﻠﻦ ﻋﻦ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ‬
‫‪."2011‬‬
‫‪.1‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ‪ ، GAAP‬ﻗﻢ ﺑﻔﺤﺺ ﻫﺎﻣﺶ ‪ Lilly‬ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻭﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﺮﺑﻊ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ‪ .‬ﻫﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﺗﺠﺎﻩ ﺇﻳﺠﺎﺑﻲ؟‬
‫‪.2‬ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻣﻘﺎﻳﻴﺲ ‪ GAAP‬ﻭﻏﻴﺮ ‪ ، GAAP‬ﻗﻢ ﺑﻔﺤﺺ ﺃﺭﺑﺎﺡ ‪ Lilly‬ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﻭﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ .‬ﻣﺎ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺒﻌﺪﻫﺎ ‪ Lilly‬ﻣﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ‬
‫‪GAAP‬؟ ﻫﻞ ﺗﻮﺍﻓﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﻋﻨﺪ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺷﺮﻛﺔ ‪Lilly‬؟‬
‫‪.3‬ﻫﻞ ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺃﻥ ﺗﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﻠﻞ ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﺒﻌﺪﺕ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻨﻮﺩ؟‬

‫‪.4‬ﻛﻴﻒ ﺗﻔﺴﺮ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﺳﻌﺮ ﺳﻬﻢ ﺷﺮﻛﺔ ‪Lilly‬؟‬
‫‪.5‬ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺎﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻭﻧﻤﻮﻫﺎ ﻓﻲ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2011‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻣﻠﺨﺺ ﻟﺒﻌﺾ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ‪ .‬ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﻣﻤﺎﺛﻠﺔ ﻭﻣﻠﺨﺼﺎ‪ .‬ﻋﻠﻖ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻣﻦ ‪2010‬‬
‫ﺇﻟﻰ ‪ 2011‬ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ‪ ،‬ﻭﻧﺎﻗﺶ ﺑﺈﻳﺠﺎﺯ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﺔ ﻋﻦ ﺃﻫﻢ ﺍﻟﺘﺤﻮﻻﺕ‪.‬‬
‫ﺑﺮﻣﻴﻞﺭﻗﺎﺉﻖ‬ ‫‪AFS14-3‬‬
‫ﺗﻨﺺ‪ Cracker Barrel‬ﻓﻲ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﻫﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻣﺘﺎﺟﺮﻫﺎ ﺗﻤﺜﻞ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﺘﻜﺎﻣﻠﺔ ﻣﻊ ﺧﻄﻲ ﺇﻧﺘﺎﺝ‬
‫ﻣﺘﻜﺎﻣﻠﻴﻦ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﺮﺗﺒﻄﻴﻦ‪ .‬ﺗﺘﻢ ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﻤﻄﻌﻢ ﻭﺧﻄﻮﻁ ﻣﻨﺘﺠﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺉﺔ‬
‫ﻟﻤﺘﺠﺮ ‪ Cracker Barrel‬ﻭﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻤﻴﻴﺰﻫﺎ ﻣﻦ ﻧﻮﺍﺡ ﻛﺜﻴﺮﺓ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺃﻋﻤﺎﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ‬
‫ﻗﻄﺎﻉ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ﻭﺍﺣﺪ ﻭﺍﺟﺐ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ‪ .‬ﺗﻘﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ 9.‬ﻳﺘﻜﻮﻥ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪2015‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2017‬‬

‫‪2،269،610‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،323،199‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2،351،212‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﻣﻄﻌﻢ‬
‫‪572،674‬‬ ‫‪589152‬‬ ‫‪575.077‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺠﺰﺉﻪ‬
‫‪42842284‬‬ ‫‪2912351‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪2،926،289‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫ﻓﻲﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻝ ﻧﺎﺷﻔﻴﻞﻗﺎﻝ ‪ execs .com ، Cracker Barrel‬ﺇﻥ ﻣﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﻢ ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺎﺕ ﻭﻛﺎﻧﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﺍﻗﻊ ﻣﻮﺿﻮﻉ ﻣﺬﻛﺮﺓ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺧﺮﻳﻒ ﻋﺎﻡ ‪ .2003‬ﺭﺩﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﺳﺘﻔﺴﺎﺭ ﺑﻌﺪ ﻓﺘﺮﺓ ﻭﺟﻴﺰﺓ ﻭﺃﺷﺎﺭﺕ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻮﺭﺻﺔ ﺇﻟﻰ ﺭﺿﺎﻫﺎ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﺡ ﺍﻟﻤﻘﺪﻡ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻗﺎﻝ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﻨﻘﺎﺩ‪" :‬ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ‪ ،‬ﺃﻧﺖ‬
‫ﺇﻣﺎ ﻻ ﺗﻘﻴﺲ ﺍﻟﻤﻄﺎﻋﻢ ﻭﺗﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺰﺉﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻓﺄﻧﺖ ﻻ ﺗﺪﻳﺮﻫﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻧﻚ‬
‫ﺗﻘﻴﺴﻬﺎ ‪ /‬ﺗﺪﻳﺮﻫﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ﻭﻟﻜﻨﻚ ﺗﻔﺸﻞ ﻓﻲ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻛﻼ ﻗﻄﺎﻋﻲ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺇﻟﻰ ﺃﺻﺤﺎﺑﻚ "‪10.‬‬
‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ 280‬ﻣﻦ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺗﺠﻤﻴﻊ ﻗﻄﺎﻋﻴﻦ ﺃﻭ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺟﻮﻫﺮﻳﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻓﺮﺩﻱ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺎً ﻣﻊ ﺍﻷﻫﺪﺍﻑ ﻭﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﺍﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﻤﻮﺿﻮﻉ ‪ ، 280‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻟﺪﻳﻬﻢ ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬
‫ﻣﺘﺸﺎﺑﻬﺔ ‪ ،‬ﻭﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺟﺰﺍء ﻣﺘﺸﺎﺑﻬﺔ ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺠﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫• ﻃﺒﻴﻌﺔﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ؛‬
‫• ﻃﺒﻴﻌﺔﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ ؛‬
‫• ﻧﻮﻉﺃﻭ ﻓﺉﺔ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺗﻬﻢ ﻭﺧﺪﻣﺎﺗﻬﻢ ؛‬
‫• ﻃﺮﻕﺍﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺗﻬﻢ ﺃﻭ ﺧﺪﻣﺎﺗﻬﻢ ؛ ﻭ‬
‫• ﺇﻥﺃﻣﻜﻦ ‪ ،‬ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻌﻤﻠﻮﻥ ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫‪.1‬ﺑﺮﺃﻳﻚ ‪ ،‬ﻫﻞ ﻟﺪﻯ ‪ CB‬ﻗﺴﻤﻴﻦ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﻤﺎ؟ ﻟﻤﺎ ﻭ ﻟﻤﺎ ﻻ؟‬
‫‪.2‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﺆﻛﺪ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻓﺼﻞ ﺗﻌﻮﻳﻀﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻄﻌﻢ ﻭﻣﺘﺎﺟﺮ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺉﺔ‪ .‬ﻫﻞ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺳﺒﺐ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻟﻌﺪﻡ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻛﻮﺣﺪﺍﺕ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ‪ ،‬ﺑﺮﺃﻳﻚ؟ ﻟﻤﺎ ﻭ ﻟﻤﺎ ﻻ؟ ﺩﺍﻓﻊ ﻋﻦ ﺇﺟﺎﺑﺘﻚ‪.‬‬
‫‪/insights/blog/2016/12/27/segment-reporting-)asc-280(-where-companies-are-getting-it-wrong!/9‬‬
‫‪https://www.gaapdynamics.com‬‬
‫‪10‬ﻧﺎﺷﻔﻴﻞ‪.‬ﺑﻘﻠﻢ ﻏﻴﺮﺕ ﺩﻱ ﻟﻮﻣﺒﺎﻳﺮﺩﻱ ‪ 25 ،‬ﺁﺏ )ﺃﻏﺴﻄﺲ( ‪ Cracker Barrel "، 2011‬ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻳﺄﺳﻒ ﻋﻠﻰ" ﺍﻟﻄﺮﻳﻖ ﺍﻟﻤﺘﺪﻧﻲ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻟـ" ‪.com ،‬‬
‫‪543‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺭﺑﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪1-14‬‬

‫ﺗﺸﻤﻞﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺑﻮﻧﺞ ﺇﻧﺪﺳﺘﺮﻳﺰ ﺃﺭﺑﻌﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺗﺸﻐﻴﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﺃ ‪ ،‬ﺏ ‪ ،‬ﺝ ‪ ،‬ﺩ‪ .‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ‪ ،‬ﺑﻠﻎ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﻟﻜﻞ ﻗﻄﺎﻉ‬
‫ﺭﺑﺢ)ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬ ‫ﻗﻄﻌﺔ‬
‫)‪ (600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺃ‬
‫‪100‬‬ ‫ﺏ‬
‫‪900‬‬ ‫ﺝ‬
‫)‪(700‬‬ ‫ﺩ‬
‫ﺑﺘﻄﺒﻴﻖﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪2-14‬‬

‫ﺗﻌﻤﻞﺷﺮﻛﺔ ‪ Mane‬ﻓﻲ ﺧﻤﺴﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ‪ V ،‬ﻭ ‪ W‬ﻭ ‪ X‬ﻭ ‪ Y‬ﻭ ‪ .Z‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﻤﺎﺿﻲ ‪ ،‬ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﻴﻦ ﻭﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻟﻜﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺍﻟﺘﺪﺍﺧﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺇﻟﻰ‬

‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﻏﻴﺮﻣﻨﺘﺴﺒﻴﻦ‬ ‫ﻗﻄﻌﺔ‬
‫‪2400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺨﺎﻣﺲ‬
‫‪300‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪280‬‬ ‫ﺩﺑﻠﻴﻮ‬
‫‪700‬‬ ‫‪600‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪X‬‬

‫‪1100‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪1100‬‬ ‫ﺹ‬
‫‪375‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪350‬‬ ‫ﺽ‬
‫‪4875‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪1045‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪3830‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﻋﻨﺪﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪3-14‬‬

‫ﺗﻌﻤﻞﺷﺮﻛﺔ ‪ Twodor‬ﻓﻲ ﺃﺭﺑﻊ ﺻﻨﺎﻋﺎﺕ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺨﺘﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻤﺸﺎﺭﻛﺔ‬
‫‪ Twodor‬ﻓﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ ﺃﺩﻧﺎﻩ‪:‬‬
‫ﻗﻄﺎﻉﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺩ‬ ‫ﺝ‬ ‫ﺏ‬ ‫ﺃ‬
‫‪136200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪12200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪24000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪80000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻟﻐﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﻴﻦ‬
‫‪229.800‬‬ ‫‪3800‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪84000‬‬ ‫‪130.000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫‪366000‬‬ ‫‪16000‬‬ ‫‪36000‬‬ ‫‪104000‬‬ ‫‪210،000‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬
‫)‪(4،500‬‬ ‫)‪(600‬‬ ‫‪1500‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫)‪(17،400‬‬ ‫ﺭﺑﺢ)ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫‪386500‬‬ ‫‪26000‬‬ ‫‪28000‬‬ ‫‪110500‬‬ ‫‪222000‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺟﻤﻴﻊ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻭﺍﺷﺮﺡ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻺﺑﻼﻍ )ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ(‪.‬‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪4-14‬‬

‫ﺗﺘﻌﻠﻖﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺑﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Blane‬ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪.2019‬‬
‫ﻗﻄﻌﺔ‬ ‫ﻗﻄﻌﺔ‬ ‫ﻋﺎﻡ‬
‫ﺏ‬ ‫ﺃ‬ ‫ﻣﻜﺘﺐ‬
‫‪99000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ )ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ(‬
‫‪35600‬‬ ‫‪27200‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪10800‬‬ ‫‪12600‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺨﺼﻴﺺ‬
‫‪15000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻗﻄﻌﺔ‬ ‫ﻗﻄﻌﺔ‬ ‫ﻋﺎﻡ‬
‫ﺏ‬ ‫ﺃ‬ ‫ﻣﻜﺘﺐ‬
‫‪18،200‬‬ ‫‪34800‬‬ ‫‪9،200‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺱ‬
‫‪54500‬‬ ‫‪70000‬‬ ‫‪5200‬‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝﻭﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻧﺎﺕ‬
‫ﺣﺪﺩﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻟﻜﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﻣﻦ ﻣﻘﻄﻌﻲ ‪ Blane‬ﻟﻌﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﻣﺨﺼﺺﻟﻠﻀﺮﺍﺉﺐ ‪ -‬ﻣﺆﻗﺖ ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪5-14‬‬

‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺷﺮﻛﺔ ‪ LAX Inc‬ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻗﺒﻞ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﻣﻌﺪﻻﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ‬
‫ﻟﻸﺭﺑﺎﻉ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺍﻟﻔﻌﺎﻟﻴﺔﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻗﺒﻞ‬
‫ﻣﻌﺪﻝﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ‬ ‫ﺿﺮﻳﺒﺔﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻓﻲﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺮﺑﻊ‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﻢ‬ ‫ﺭﺑﻊ‬
‫‪32٪‬‬ ‫‪70‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﻭﻝ‬
‫‪32٪‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‬
‫‪38٪‬‬ ‫‪40600‬‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‬
‫ﻣﺎﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺨﺼﺺ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑـ ‪ LAX‬ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ؟ )‬
‫ﺗﻜﻴﻴﻒ ‪(AICPA‬‬
‫ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪6-14‬‬

‫ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Bailey Company‬ﻟﻌﺎﻡ ‪:2019‬‬
‫‪.1‬ﻓﻲ ‪ 2‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2014‬ﺩﻓﻌﺖ ﺑﻴﻠﻲ ﺿﺮﺍﺉﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺑﻠﻐﺖ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﺎﻧﻌﻬﺎ ﻭﻣﻌﺪﺍﺗﻬﺎ‬
‫ﻟﻠﻌﺎﻡ ‪ .2019‬ﻭﻓﻲ ﺃﻭﺍﺧﺮ ﻣﺎﺭﺱ ‪ ، 2019‬ﺃﺟﺮﻯ ﺑﻴﻠﻲ ﺇﺻﻼﺣﺎﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺟﻬﺰﺗﻪ ﺑﻠﻐﺖ ‪ 66‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺳﺘﻔﻴﺪ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺻﻼﺣﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﻘﻴﺔ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺘﻘﻮﻳﻤﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺣﺪﺛﺖ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 150‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﻲ ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪ .2014‬ﻭﺳﺠﻞ ﺑﻴﻠﻲ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺃﻏﺴﻄﺲ ‪ 2019‬ﺑﻌﺪ ﺇﺻﺪﺍﺭ ﺗﻘﺮﻳﺮﻩ ﺍﻟﻔﺼﻠﻲ ﻓﻲ ‪ 30‬ﻳﻮﻧﻴﻮ‪ .‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺃﻱ ﻣﻦ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺑﺤﻠﻮﻝ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫‪.3‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ ، 2019‬ﺑﺎﻉ ﺑﻴﻠﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﺑﻘﻴﻤﺔ ﺩﻓﺘﺮﻳﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 22000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 32500‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺣﺪﺩﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺑﺎﻟﺪﻭﻻﺭ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻈﻬﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Bailey‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﻣﺎﺭﺱ ﻭ ‪30‬‬
‫ﻳﻮﻧﻴﻮ ﻭ ‪ 30‬ﺳﺒﺘﻤﺒﺮ ﻭ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ 2019‬ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ‪:‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻹﺻﻼﺣﺎﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﻶﻻﺕ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﻦ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﺴﻮﻕ‪.‬‬
‫)ﺗﻜﻴﻴﻒ ‪(AICPA‬‬ ‫ﺩ‪.‬ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺠﺮﺩﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪7-14‬‬

‫ﻛﺎﻥﻟﺪﻯ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Day‬ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ‪ FIFO ، 254000‬ﻭﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ‬
‫ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺑﺘﻜﻠﻔﺔ ‪ FIFO‬ﻟﻜﻞ ﻭﺣﺪﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 30‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‪ .‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺃﻱ ﻣﺸﺘﺮﻳﺎﺕ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ‬
‫ﻳﻠﻲ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻭﻣﺠﻤﻮﻋﺘﺎﻥ ﻣﻦ ﺃﺭﻗﺎﻡ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﺮﺑﻊ‪:‬‬
‫‪545‬‬ ‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‬
‫ﻧﻬﺎﻳﺔﺍﻟﺮﺑﻊ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺏ‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔﺃ‬ ‫ﻭﺣﺪﺓﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬ ‫ﺭﺑﻊ‬
‫‪25‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪29‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪100،000‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪27‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪19‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪42500‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪27‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪30500‬‬ ‫‪4‬‬
‫ﻛﺎﻥﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﻓﻲ ﺇﻃﺎﺭ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ "ﺃ" ﻣﺆﻗﺘﺎً ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ "ﺏ"‬
‫ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻗﺖ‪ .‬ﻛﺎﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺿﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ‬
‫ﺍﻷﺧﺮﻯ ﺩﺍﺉﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺣﺪﺩﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﻟﻸﺭﺑﻌﺔ ﺃﺭﺑﺎﻉ ﺗﺤﺖ ﻛﻞ ﺣﺎﻟﺔ ﻭﺗﺤﻘﻖ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺣﺴﺎﺏ ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻷﻗﻞ ﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺳﻨﻮﻱ‪.‬‬
‫ﻣﺨﺼﺺﻟﻠﻀﺮﺍﺉﺐ ‪ -‬ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺭﺑﻊ ﺳﻨﻮﻳﺔ ﻟﻮ‪10‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪8-14‬‬

‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Spur‬ﻟﻠﺮﺑﻌﻴﻦ ﺍﻷﻭﻟﻴﻦ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪ 2019‬ﻭﺗﻘﺪﻳﺮﺍﺗﻬﺎ ﺧﻼﻝ ﻛﻞ ﺭﺑﻊ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﺎﺣﻬﺎ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ‬

‫‪510.000‬‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﺕ‬
‫‪1،350،000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬
‫‪1،420،000‬‬
‫ﻗﺪﺭﺕﺷﺮﻛﺔ ‪ Spur‬ﻓﺮﻭﻗﻬﺎ ﺍﻟﺪﺍﺉﻤﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﻀﺮﻳﺒﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2014‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫‪25000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻋﻘﻮﺑﺎﺕﺍﻟﻤﺨﺎﻟﻔﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﺉﻴﺔ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬

‫‪180.000‬‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ‬
‫ﻟﻢﺗﺘﻐﻴﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪ .‬ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻮﻻﻳﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ Spur‬ﻟﻌﺎﻡ‬
‫‪ 2019‬ﻫﻮ ‪.٪42‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﺨﺼﺼﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Spur‬ﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺑﻌﻴﻦ ﺍﻷﻭﻟﻴﻦ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ‬
‫‪.2019‬‬
‫ﻣﺘﻌﺪﺩﺍﻟﺨﻴﺎﺭﺍﺕ ﻟﻮ ‪ 4‬ﻟﻮ ‪ 5‬ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪9-14‬‬

‫‪.1‬ﺃﻱ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻫﻮ ﻟﻴﺲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻨﻮﻋﺔ؟‬
‫ﺃ‪.‬ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺍﻟﺘﻮﺣﻴﺪ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺸﺮﺍﺉﺢ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﺮ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻠﻲ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﻌﻤﻞ ﺷﺮﻛﺔ ﻛﺮﻳﻢ ﻓﻲ ﺛﻼﺙ ﺻﻨﺎﻋﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ‪ ،‬ﻛﻞ ﻣﻨﻬﺎ ﻳﻨُﻈﺮ ﺇﻟﻴﻪ ﻋﻠﻰ ﻧﺤﻮ ﻣﻨﺎﺳﺐ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻗﻄﺎﻉ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ‪ .‬ﺍﻟﺠﺰء ﺭﻗﻢ ‪ 1‬ﺳﺎﻫﻢ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪60‬ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﻛﺮﻳﻢ‪ .‬ﺑﻠﻐﺖ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺠﺰء ﺭﻗﻢ‬
‫‪ 450.000 1‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺗﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﺘﺒﻊ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﻟﻜﺮﻳﻢ ‪ 300000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﻳﺨﺼﺺ ﻛﺮﻳﻢ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺠﺰء ﺇﻟﻰ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﺘﺨﺼﻴﺺ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻮ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺿﻪ ﻟﻠﻘﺴﻢ ﺍﻷﻭﻝ ﻟﻠﺴﻨﺔ؟‬
‫ﺃ‪.270.000$.‬‬
‫ﺏ‪.70000$.‬‬
‫ﺝ‪.180.000$.‬‬
‫ﺩ‪.250000$.‬‬
‫‪.3‬ﺗﺘﻜﻮﻥ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻟﻜﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻪ ﻓﻲ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻣﻦ‬
‫ﺃ‪.‬ﺭﻗﻢ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻧﺎﻗﺼﺎً ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺘﺒﻌﻬﺎ ﻭﻟﻜﻦ‬
‫ﻟﻴﺲ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺭﻗﻢ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﻋﺰﻭﻫﺎ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺭﻗﻢ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻬﺎ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺘﺒﻌﻬﺎ‬
‫ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻓﻘﻂ‪.‬‬
‫‪.4‬ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺗﺠﺎﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻘﻄﺎﻉ‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺿﺮﺍﺉﺐ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﻟﻴﺲ ﺫﺍﺕ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺍﻳﺎ ﻣﻦ ﺍﻻﻋﻠﻰ‪ ،‬ﻟﻮ ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﺑﻴﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺻﺎﻧﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‬
‫ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ‪.‬‬
‫‪.5‬ﺗﻜﺘﺸﻒ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ‪ LIFO‬ﻟﺘﺴﻌﻴﺮ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺆﻗﺖ ﺃﻧﻪ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﻫﻨﺎﻙ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﺟﺰﺉﻴﺔ ﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻷﺳﺎﺱ‪ .‬ﻭﻳﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺘﺮﺍﺟﻊ ﻣﺆﻗﺘﺎ ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺠﺰﺉﻴﺔ ﻗﺒﻞ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻮﺿﺢ ﻛﻤﺨﺰﻭﻥ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺖ‬
‫ﺃ‪.‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺿﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻌﻜﺲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ‬
‫ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻷﺳﺎﺱ ‪.LIFO‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻻ ﺗﻔﻌﻴﻞ ﺗﺼﻔﻴﺔ ‪ ، LIFO‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻌﻜﺲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ‬
‫ﻓﻲ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﻣﺨﺰﻭﻥ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻷﺳﺎﺱ ‪.LIFO‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻻ ﺗﻔﻌﻴﻞ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﻣﺎ ﻳﺮﺩ ﺃﺧﻴﺮﺍً ﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ ، (LIFO‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﺇﻋﺪﺍﺩ‬
‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﻻﺳﺘﺒﺪﺍﻝ ﻗﺎﻋﺪﺓ ﻣﺎ ﻳﺮﺩ ﺃﺧﻴﺮﺍً ﻳﺼﺮﻑ ﺃﻭﻻ ً)‪ (LIFO‬ﺍﻟﻤﺼﻔﺎﺓ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺃﻥ ﺗﻈﻬﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ‪ ،‬ﻭﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻓﻲ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻴﺲ ﺃﻥ‬
‫ﺗﻨﻌﻜﺲ ﻓﻲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻲ‪.‬‬
‫‪.6‬ﺃﻱ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺻﻌﻮﺑﺔ ﻣﺘﺄﺻﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺆﻗﺖ؟‬
‫ﺃ‪.‬ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺇﻧﻔﺎﻗﻬﺎ ﻓﻲ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻗﺪ ﺗﻔﻴﺪ ﻓﺘﺮﺍﺕ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺆﻗﺖ ﻫﻮ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﺟﺰﺉﻲ ﻟﻠﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺗﻌﻜﺲ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻓﻘﻂ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻺﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﻤﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ‬
‫ﺍﻟﻤﺆﻗﺖ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻣﻦ ﻋﻘﻮﺩ ﺍﻟﺒﻨﺎء ﻃﻮﻳﻠﺔ ﺍﻷﺟﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻺﻧﺠﺎﺯ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻛﻤﺎﻝ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻏﻴﺮ ﺻﺤﻴﺤﺔ‪.‬‬
‫‪.7‬ﻋﻨﺪ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ‪ ،‬ﻛﻴﻒ ﺧﻠﺺ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ؟‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﻔﻴﺪ ﻓﻘﻂ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺍﺭ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺑﺤﻴﺚ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻛﻨﻮﻉ "ﺧﺎﺹ" ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻟﻴﺲ ﺍﺗﺒﺎﻉ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻛﺈﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺟﺰء ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﻓﺘﺮﺓ ﺳﻨﻮﻳﺔ‪.‬‬

‫ﺩ‪.‬ﻛﺈﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺃﺳﺎﺳﻴﺔ‪.‬‬
‫‪.8‬ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻣﺴﻤﻮﺡ ﺑﻪ ﻓﻲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ؟‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ‪.‬‬

‫ﺏ‪.‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺑﺎﻟﺘﺠﺰﺉﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺤﺪﺩ‪.‬‬
‫)ﺗﻜﻴﻴﻒ ‪(AICPA‬‬ ‫ﺩ‪.‬ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻮﺯﻥ‪.‬‬
‫‪547‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪1-14‬‬

‫ﺗﻌﻤﻞﺷﺮﻛﺔ ‪ Bacon Industries‬ﻓﻲ ﺳﺒﻌﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻵﺧﺮ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺮﻑﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬ ‫ﺇﻳﺮﺍﺩﺍﺕ‬ ‫ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬

‫ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺍﻷﺭﺑﺎﺡ(‬ ‫ﺍﻟﺘﺪﺍﺧﻞ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﻗﻄﻌﺔ‬
‫‪7000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ (600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪4200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬‬
‫‪8800‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪1200‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪35400‬‬ ‫‪2100‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫‪51000‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪37600‬‬ ‫‪8800‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪48000‬‬ ‫‪4‬‬
‫‪14000‬‬ ‫‪3200‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪13000‬‬ ‫‪5‬‬
‫‪52000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪3400‬‬ ‫‪64500‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪16400‬‬ ‫)‪(3،000‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪7‬‬
‫ﺣﺪﺩﺍﻟﻤﻘﺎﻃﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺍﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕﺍﻷﻫﻤﻴﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪2-14‬‬

‫ﺗﺘﻜﻮﻥﺑﺎﺗﺸﻴﻜﻮ ﺇﻧﺪﺳﺘﺮﻳﺰ ﻣﻦ ﺃﺭﺑﻌﺔ ﻣﺮﺍﻛﺰ ﺭﺑﺢ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ‪ ،‬ﻣﻮﺯﻋﺔ ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﻧﺤﺎء ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ‪ .‬ﺗﻢ ﺗﻠﺨﻴﺺ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﻟﻜﻞ ﻣﺮﻛﺰ ﺭﺑﺢ ﻟﻌﺎﻡ ‪:2019‬‬
‫ﻣﺮﻛﺰﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺑﺎﻵﻻﻑ(‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺩ‬ ‫ﺝ‬ ‫ﺏ‬ ‫ﺃ‬
‫‪15000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪8700‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 1500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪1200‬‬ ‫‪3600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﻟﻐﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﻴﻦ‬
‫‪7200‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫‪300‬‬ ‫‪2400‬‬ ‫‪1500‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‬
‫‪2،520‬‬ ‫)‪(60‬‬ ‫‪240‬‬ ‫‪1500‬‬ ‫‪840‬‬ ‫ﺭﺑﺢ)ﺧﺴﺎﺭﺓ( ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻗﺒﻞ ﺍﻻﺷﺘﺮﺍﻙ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪2400‬‬ ‫‪2400‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫‪7200‬‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﻣﺤﺪﺩﺓ‬
‫‪12000‬‬ ‫‪2100‬‬ ‫‪1500‬‬ ‫‪5700‬‬ ‫‪2700‬‬ ‫ﺳﺎﻋﺎﺕﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺗﺤﺪﺩﺃﻥ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﺘﻢ ﺗﻮﺯﻳﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻣﺸﺘﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺩ‬ ‫ﺝ‬ ‫ﺏ‬ ‫ﺃ‬ ‫ﺗﺎﺟﺮ‬
‫‪1500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪150‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪150‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪1200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫ﺃ‬
‫‪2400‬‬ ‫‪600‬‬ ‫‪600‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪1200‬‬ ‫ﺏ‬
‫‪300‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪150‬‬ ‫ﺝ‬
‫‪3000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪1050‬‬ ‫‪1800‬‬ ‫ﺩ‬
‫‪7200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪750‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫‪900‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3150‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺗﻢﺗﻜﺒﺪ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 2،400،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ .2019‬ﻭﺗﻌﺘﻘﺪ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺃﻥ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺳﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻳﻮﻓﺮ ﺃﺳﺎﺳﺎً ﻣﻌﻘﻮﻻ ًﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻛﻞ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﻮﺻﻮﻓﺔ ﺃﺩﻧﺎﻩ ‪ ،‬ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻣﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﻣﺮﺍﻛﺰ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻥ ﻗﻄﺎﻉ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ "‪ "AB‬ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﻣﺮﻛﺰﻱ ﺍﻟﺮﺑﺢ "ﺃ" ﻭ "ﺏ"‪ .‬ﺿﻊ ﻓﻲ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻙ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﺨﻤﺲ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻣﻦ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍ ﺏ ﺕ ﺙ‬
‫‪.2‬ﺍ ﺏ ﺕ ﺙ‬
‫‪.3‬ﺍ ﺏ ﺕ ﺙ‬
‫‪.4‬ﺍ ﺏ ﺕ ﺙ‬
‫‪.5‬ﺃ ‪ ،‬ﺑﺪ ‪ ،‬ﺝ‬
‫ﺃ‪.‬ﻟﻜﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﺪﺭﺟﺔ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪ .‬ﻗﻢ ﺑﺘﻄﺒﻴﻖ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﻛﻞ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﻋﻠﻰ ﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻟﻜﻞ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻌﻄﺎﺓ ‪ ،‬ﻭﺿﺢ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ )ﺃ( ﺃﻋﻼﻩ ﺗﻤﺜﻞ‬
‫ﻣﺠﺘﻤﻌﺔ "ﺟﺰءﺍً ﻛﺒﻴﺮﺍً" ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ‪ ، Pacheco Industries‬ﻣﻊ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﺧﺘﺒﺎﺭ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺑﻨﺴﺒﺔ‬
‫‪.٪75‬‬
‫ﻗﻀﺎﻳﺎﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻟﻮ ‪ 1‬ﻟﻮ ‪4‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪3-14‬‬

‫ﺗﺘﻜﻮﻥﺷﺮﻛﺔ ‪ ، Perez Industries‬ﻭﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻋﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﻋﺪﺓ ﺷﺮﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﺗﻮﻓﺮ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺘﺠﺎﺕ ﻭﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻟﻠﻌﻤﻼء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﻴﻦ‪ .‬ﻓﻲ ﺭﺃﻳﻚ ‪ ،‬ﻛﻞ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻣﺆﻫﻠﺔ ﻟﺘﻜﻮﻥ ﻗﻄﺎﻉ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ‬
‫ﻣﻨﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔﺑﺼﺪﺩ ﺍﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻷﻭﻟﻰ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﻣﺪﻳﺮﻱ ‪Perez Industries‬‬
‫ﻳﺮﻏﺒﻮﻥ ﻓﻲ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺭﻗﻢ ‪]SFAS 131‬ﻳﻌﺘﻘﺪﻭﻥ ﺃﻥ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﻛﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﻋﻠﻰ ﺣﺪﺓ ﺳﻴﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻏﻴﺮ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻭﻣﺮﻫﻘﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﺴﺒﺐ ‪ ،‬ﻳﻄﻠﺒﻮﻥ ﻣﻨﻚ ﻋﻨﺪ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ‪ ،‬ﺃﻥ‬
‫ﺗﺤﺘﻔﻆ ﺑﺎﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻷﺩﻧﻰ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﺪﺩ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻀﻤﻦ ﺍﻻﻣﺘﺜﺎﻝ ﻟـ ‪ ASC 280[ ،‬ﺭﻗﻢ ‪SFAS 131‬‬
‫]‪ASC 280[.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﻣﺪﻯ ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺻﻨﺎﻋﺎﺕ ﺑﻴﺮﻳﺰ ﺧﻴﺎﺭﺍً ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻗﻄﺎﻉ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ؟‬
‫ﺏ‪.‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻣﺪﻳﺮﻱ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Perez Industries‬ﻳﺸﻌﺮﻭﻥ ﺃﻥ ﺍﻹﻓﺮﺍﻁ ﻓﻲ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺳﻴﻀﻌﻒ ﺍﻟﻤﻨﻔﻌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﺤﺠﺞ ﺿﺪ ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ؟ ﻣﺎ ﻫﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺴﻤﺢ ﺑﻬﺎ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺒﻄﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻘﺪ؟‬
‫ﻳﺸﺮﺡ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﺍﺷﺮﺡ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ‪ .‬ﻟﻤﺎﺫﺍ ﺗﻔﺸﻞ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﻠﺒﻴﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ؟‬
‫ﺩ‪.‬ﺭﺑﻂ ﻣﻔﻬﻮﻡ ﺍﻟﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺎﻟﻤﻌﺎﻟﺠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ‪ .‬ﻣﺎ ﺍﻟﺤﺠﺞ ﻟﺼﺎﻟﺢﺍﺯﺍﻟﺔ‬
‫ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﻞ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ؟‬
‫ﺗﻘﺎﺭﻳﺮﻗﻄﺎﻋﻴﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﻮ ‪ 4‬ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪4-14‬‬

‫ﺗﺠﺮﻱ‪ Branson Industries‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺧﻤﺲ ﺻﻨﺎﻋﺎﺕ ﺭﺉﻴﺴﻴﺔ ‪ A ،‬ﻭ ‪ B‬ﻭ ‪ C‬ﻭ ‪ D‬ﻭ ‪ ..E‬ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺫﺍﺕ ﺍﻟﺼﻠﺔ ﺑﻜﻞ ﺻﻨﺎﻋﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫)ﺑﺎﻵﻻﻑ(‬
‫ﻛﻨﺪﺍ‬ ‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‬
‫ﻩ‬ ‫ﺩ‬ ‫ﺝ‬ ‫ﺏ‬ ‫ﺃ‬

‫‪83000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪880‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪120000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪57000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪49000‬‬ ‫‪9،400‬‬ ‫‪400000‬‬ ‫‪75000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﺒﻀﺎﺉﻊ ﺍﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬
‫‪8000‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫‪152000‬‬ ‫‪26000‬‬ ‫‪18000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺇﺩﺍﺭﻳﺔ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪12600‬‬ ‫‪172000‬‬ ‫‪44000‬‬ ‫‪7000‬‬ ‫ﺑﻴﻊ‬
‫‪77000‬‬ ‫‪34000‬‬ ‫‪724000‬‬ ‫‪145000‬‬ ‫‪45000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪6000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪16000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪156000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ 25000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ((‬ ‫‪12000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ‬
‫‪240‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪98000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪600000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪95000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﻣﺤﺪﺩﺓ‬
‫ﺍﻻﻫﻼﻙﻭﺍﺳﺘﻬﻼﻙ ﺍﻟﺪﻳﻦ‬
‫‪26400‬‬ ‫‪12200‬‬ ‫‪76000‬‬ ‫‪10700‬‬ ‫‪6400‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻑ‬
‫‪25000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪39000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪5600‬‬ ‫ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺗﺸﻤﻞﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺠﺰﺃﻳﻦ ‪ C‬ﻭ ‪ E‬ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 120.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪.‬‬
‫ﻣﻜﺎﺗﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺃﺻﻮﻝ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 95000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭﺗﻜﺒﺪﺕ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﻣﺆﺳﺴﻴﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 76000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺗﻘﻊ ﺟﻤﻴﻊ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻭﻛﺎﻥ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻋﻠﻰ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ‬
‫ﻋﻤﻴﻞ ﻭﺍﺣﺪ ﻳﻤﺜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ ٪10‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪ .‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺸﻘﻴﻘﺔ‬
‫‪549‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬
‫ﺍﻟﺠﺮﺩﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺠﺮﺩ ﺃﻭ ﻧﻬﺎﻳﺘﻪ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺪﺍﺑﻴﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻣﺮﺍﺟﻌﺘﻬﺎ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻞ ﺻﺎﻧﻊ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ‪ ،‬ﻭﻛﺬﻟﻚ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ﻭﺍﻹﻃﻔﺎء‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻣﺎ ﻫﻲ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻓﻲ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ‬
‫‪ Branson‬ﺗﺤﺪﺩ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ )ﺍﻟﻤﻨﺘﺞ ‪ /‬ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ(؟ ﺑﺮﺭ‬
‫ﺟﻮﺍﺑﻚ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻟﻺﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻘﻄﺎﻉ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺿﻤﻦ ﺭﻗﻢ ‪.]SFAS 131‬ﻗﻢ ﺑﺘﻀﻤﻴﻦ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺣﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺆﺳﺴﺔ ‪ASC 280[.‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺎﻟﺤﺔﺍﻟﻘﻄﺎﻋﻴﺔ ﻟﻮ ‪ 4‬ﻟﻮ ‪5‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ‪5-14‬‬

‫‪:‬ﻓﻲﺍﻟﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﺴﻨﻮﻱ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2019‬ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﻜﻞ ﻗﻄﺎﻉ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2019‬ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ ‪ P.‬ﻭ‬
‫‪ O‬ﻭ ‪ N‬ﻭ ‪ M‬ﻭ ‪ L‬ﻫﻲ ﺷﺮﻛﺔ ﻣﺘﻨﻮﻋﺔ ﺗﺘﻢ ﻋﻤﻠﻴﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺧﻤﺴﺔ ﺧﻄﻮﻁ ﺇﻧﺘﺎﺝ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺴﻤﺔ ‪Bismac Industries‬‬
‫ﺹ‬ ‫ﺍ‬ ‫ﻥ‬ ‫ﻡ‬ ‫ﺇﻝ‬

‫‪48000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪600000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪85000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪29000‬‬ ‫‪22000‬‬ ‫‪275000‬‬ ‫‪45000‬‬ ‫‪15000‬‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‬
‫‪1،000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫‪50000‬‬ ‫‪11000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫‪5000‬‬ ‫‪6000‬‬ ‫‪54000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪9000‬‬ ‫‪140.000‬‬ ‫‪32000‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﺑﻴﻊ‬
‫‪45000‬‬ ‫‪41000‬‬ ‫‪519000‬‬ ‫‪96000‬‬ ‫‪32000‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫‪3000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪9000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪81000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫)‪ 11000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫‪8000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ )ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ(‬
‫‪95000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪45000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪320‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪48000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺃﺻﻮﻝﻣﺤﺪﺩﺓ‬
‫‪.1‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﺘﻠﻚ ﺍﻟﻤﻜﺘﺐ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺃﺻﻮﻻً ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 90‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ ، 2019‬ﻭﺗﻜﺒﺪ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻏﻴﺮ ﻣﺨﺼﺼﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻤﻘﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻲ ﻟﻤﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪ 1000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻣﺼﺮﻭﻑ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﻓﻲ ﻣﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺠﺰء ‪ P‬ﻫﻲ ‪ 15000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺠﺰء ‪ N‬ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻟﻢ‬
‫ﻳﺘﺒﻖ ﺃﻱ ﻣﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺴﻠﻊ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻨﻬﺎﺉﻲ ﻟﻠﺠﺰء ‪ N‬ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ ‪ .2019‬ﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﻧﻔﻘﺎﺕ‬
‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﻋﻤﻴﻞ ﻭﺍﺣﺪ ﻳﻤﺜﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ ٪10‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﺣﺪﺩ ﺃﻳﺎً ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻘﺎﻃﻊ ﺍﻟﺨﻤﺴﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻌﺎﻣﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻗﻄﺎﻋﺎﺕ ﻳﺠﺐ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻭﻭﺿﺢ ﺃﺳﺎﺱ ﻗﺮﺍﺭﻙ‪.‬‬
‫ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺸﺮﺍﺉﺢ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺧﻂ ﺍﻹﻧﺘﺎﺝ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﻗﻢ ﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺎﻟﻲ ﺣﺴﺐ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﺗﺴﻮﻳﺘﻬﺎ ﻣﻊ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‪.‬‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻻﺕﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪6-14‬‬

‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﻔﺼﻠﻴﺔ ﺍﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻘﺪﻳﺮﺍﺕ ﺍﻟﺮﺑﻌﻴﺔ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻠﻮﻥ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ 2019‬ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺭﺑﻌﻲ‬ ‫ﻓﻌﻠﻲ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﺮﺍﺕ‬ ‫ﺭﺑﻌﻲ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬ ‫ﺃﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﺭﺑﻊ‬
‫‪400000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪95000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬‬
‫‪370.000‬‬ ‫‪85000‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪370.000‬‬ ‫‪92000‬‬ ‫‪3‬‬
‫ﻏﻴﺮﻣﺘﺎﺡ‬ ‫‪96000‬‬ ‫‪4‬‬
‫ﻣﻌﺪﻝﺍﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﻭﺍﻟﻮﻻﺉﻴﺔ ﺍﻟﻤﺠﻤﻊ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2019‬ﻫﻮ ‪ .٪30‬ﻗﺪﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ﺳﻠﻮﻥ ﺃﻧﻪ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﻓﺮﻭﻕ‬
‫ﺩﺍﺉﻤﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺨﺎﺿﻊ ﻟﻠﻀﺮﻳﺒﺔ ﺧﻼﻝ ﻋﺎﻡ ‪ .2019‬ﻭﻳﺮﺩ ﺗﻘﺪﻳﺮ ﻛﻞ ﺭﺑﻊ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻔﺮﻭﻕ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺠﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻔﺮﻭﻕﺍﻟﺪﺍﺉﻤﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕﺍﺭﺑﺎﺡ‬ ‫ﻋﻘﻮﺑﺔﻝ‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮﻓﻲ‬
‫ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ‬ ‫ﺍﻟﺘﻠﻮﺙ‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔﺍﻟﺮﺑﻊ‬
‫‪40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪14000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪14000‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪50000‬‬ ‫‪14000‬‬ ‫‪3‬‬
‫ﻛﺎﻥﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﻔﺮﻭﻕ ﺍﻟﺪﺍﺉﻤﺔ ﻟﻌﺎﻡ ‪ 2019‬ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﻋﻘﻮﺑﺎﺕ ﺑﻴﺉﻴﺔ ‪ 14000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺍﺳﺘﺒﻌﺎﺩ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ‬
‫ﺃﺭﺑﺎﺡ ‪ 55000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪.‬‬
‫ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﻗﻴﻮﺩ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻣﺨﺼﺼﺎﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﺸﺮﻛﺔ ﺳﻠﻮﻥ ﻟﻌﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﺣﺎﻻﺕﺍﻹﺑﻼﻍ ﺍﻟﻤﺆﻗﺖ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻮ ‪9‬‬ ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ‪7-14‬‬

‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻥﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻣﻘﺘﻄﻒ ﻣﻦ ‪] ASC 270–10–45–1 ، 2‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺗﺎﻥ ‪ 9‬ﻭ ‪ 10‬ﻣﻦ ﺭﺃﻱ ‪ APB‬ﺭﻗﻢ ‪" ،28‬ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ"[‪:‬‬
‫"ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ ﻟﺘﺰﻭﻳﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻭﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﺑﺎﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﻘﺪﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ‪ .‬ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺮﺑﻄﻬﺎ ﺑﺎﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‪ .‬ﻭﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺧﻠﺺ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺲ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻧﺘﻘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﻡ ﺍﻷﻭﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺟﺰء ﻻ ﻳﺘﺠﺰﺃ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺸﻜﻞﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﻧﺘﺎﺉﺞ ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺮﺣﻠﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﻭﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﻓﻲ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺃﺣﺪﺙ ﺑﻴﺎﻧﺎﺗﻬﺎ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﺒﻨﻲ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺃﻭ ﺳﻴﺎﺳﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺧﻠﺺ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺒﺎﺩﺉ ﻭﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ‬
‫ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﻗﺪ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺗﻌﺪﻳﻼً ﻓﻲ ﺗﻮﺍﺭﻳﺦ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ ﺣﺘﻰ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺆﻗﺘﺔ ﻣﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺃﻓﻀﻞ ﺑﻨﺘﺎﺉﺞ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ "‪.‬‬
‫ﻓﻴﻤﺎﻳﻠﻲ ﺳﺖ ﺣﺎﻻﺕ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﺣﻮﻝ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ‬
‫ﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﺮﺩﻳﺔ‪ .‬ﻟﻜﻞ ﺣﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﺣﺪﺩ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﺮﺡ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻬﺎ ﻟﻠﺘﻘﺮﻳﺮ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻲ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻭﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺣﻠﻴﺔ‪ .‬ﺍﺩﻋﻢ ﻛﻞ ﺇﺟﺎﺑﺔ ﺑﺸﺮﺡ‬
‫ﻣﻮﺟﺰ‪.‬‬
‫ﺃ‪.‬ﻗﺎﻣﺖ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Reed‬ﺑﺘﺨﻔﻴﺾ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻟﻴﻌﻜﺲ ﺍﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﺍﻷﻗﻞ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻷﻭﻝ ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪.2019‬‬
‫ﻭﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺗﺨﻄﻂ‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻟﻜﺘﺎﺑﺔ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎً ﺇﻟﻰ ﺗﻜﻠﻔﺘﻪ ﺍﻷﺻﻠﻴﺔ ﻛﺘﻌﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪.‬‬
‫ﺏ‪.‬ﺣﻘﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺟﺮﻳﻦ ﻓﻴﻠﺪ ﻣﻜﺎﺳﺐ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻣﻦ ﺑﻴﻊ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ‪ .‬ﺗﺮﻳﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻹﺑﻼﻍ‬
‫ﻋﻦ ﺛﻠﺚ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺭﺑﻊ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺝ‪.‬ﻗﺪﺭﺕ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Dole‬ﺃﺗﻌﺎﺏ ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﺇﻧﻬﻢ ﻳﺨﻄﻄﻮﻥ ﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺑﺎﻉ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺩ‪.‬ﻛﺎﻧﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﺮﺍء ﻣﺘﺄﻛﺪﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻌﻘﻮﻝ ﻣﻦ ﺃﻧﻬﺎ ﺳﺘﻀﺮﺏ ﻣﻮﻇﻔﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﻗﺎﻣﻮﺍ ﺑﺸﺤﻦ ﻛﻤﻴﺎﺕ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻟﻜﻨﻬﻢ ﻳﺨﻄﻄﻮﻥ ﻟﺘﺄﺟﻴﻞ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺰﻳﺪ ﻋﻦ‬
‫ﺣﺠﻢ ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﺩﻱ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺆﺟﻠﺔ ﻛﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻹﺿﺮﺍﺏ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﺘﻘﺪﻡ‪ .‬ﺗﻌﺘﻘﺪ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺷﺮﻛﺔ ﺍﻟﻔﻮﺭ ﺃﻥ ﻫﺬﺍ ﻳﻤﺜﻞ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎً ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺮﺑﻊ ﺍﻟﺜﺎﻧﻲ ﻭﺍﻟﺜﺎﻟﺚ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪.‬‬
‫‪E.‬ﺗﻘﻮﻡ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Rexx‬ﺑﺠﺮﺩ ﻣﺎﺩﻱ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‪ .‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻋﻨﻬﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺭﺑﻊ ﺍﻟﺴﻨﻮﻳﺔ ﺍﻟﺪﻭﺭﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺪﻻﺕ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﻘﺪﺭﺓ ‪ ،‬ﻷﻥ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺍﻟﻤﺎﺩﻱ ﻗﺪ ﻳﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺗﻮﻗﻒ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‪ .‬ﺗﻤﺘﻠﻚ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Rexx‬ﺳﺠﻼﺕ ﺟﺮﺩ ﺩﺍﺉﻤﺔ ﻣﻮﺛﻮﻗﺔ‪.‬‬
‫‪F.‬ﺗﺨﻄﻂ ﺷﺮﻛﺔ ‪ Shelley‬ﻟﻺﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺭﺑﻊ ﻧﻔﻘﺎﺕ ﻣﻌﺎﺷﻬﺎ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪﻱ ﻓﻲ ﻛﻞ ﺭﺑﻊ ﺳﻨﺔ‪) .‬ﺗﻜﻴﻴﻒ ‪(CMA‬‬
‫‪15‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﻪ‪:‬‬
‫ﺗﺸﻜﻴﻞ ‪،‬ﻋﻤﻠﻴﺔ ‪،‬‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫‪ 1‬ﻭﺻﻒﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬ ‫‪15.1‬ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ‬

‫ﻭﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ‪.‬‬ ‫‪15.2‬ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺷﺮﺍﻛﺔ‬
‫‪ 2‬ﺿﻊﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺒﻌﺾ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺗﻀﻤﻴﻨﻬﺎ ﻓﻲ‬ ‫‪15.3‬ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫‪15.4‬ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫‪ 3‬ﻓﻬﻢﺍﻟﻔﺮﻭﻕ ﺑﻴﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‬
‫ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪.‬‬ ‫‪15.5‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫‪ 4‬ﺍﺷﺮﺡﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻭﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬ ‫‪15.6‬ﻣﺸﺎﻛﻞ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﻛﺎء‪.‬‬
‫‪ 5‬ﻗﻢﺑﺈﻋﺪﺍﺩ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺸﻜﻴﻞ ﺷﺮﺍﻛﺔ‬ ‫‪15.7‬ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫‪15.8‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫‪ 6‬ﺻﻒﺑﻌﺾ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‪.‬‬
‫‪15.9‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺃ‪ :‬ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ )ﻭﻟﻴﺲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ(‬
‫‪ 7‬ﺍﺷﺮﺡﺳﺒﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺑﺪﻻﺕ ﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐ ﻭﺑﺪﻻﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﻭﺧﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫‪15.10‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺏ‪ :‬ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ ﻣﺆﻫﻞ ﻛﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﺗﺘﻄﻠﺐ‬
‫‪ 8‬ﺻﻒﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬ ‫ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ‬
‫ﻋﻨﺪ ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ ﺃﻭ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻨﺴﺤﺐ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫‪15.11‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺝ‪ :‬ﺍﻧﺴﺤﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫‪ 9‬ﺻﻒِﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﻲ ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻋﻀﻮﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫‪ 10‬ﻣﻴﺰّﺑﻴﻦ ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻮﺍﻓﻖ ﻓﻴﻬﺎ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻐﻴﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻭﺗﻠﻚ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﻛﺬﻟﻚ‪.‬‬
‫‪) 52‬ﺃﻭ ﺣﺘﻰ ‪ (50‬ﻟﻌﺒﺔ‪ .‬ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﻤﺤﺼﻠﺔ ﺍﻟﺜﻼﺛﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻤﻴﺰﺓ‬ ‫“ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻻﺳﺘﺪﺍﻣﺔ‬
‫ﺍﻷﺩﺍء ‪،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻭﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ ﻭﺍﻟﺒﻴﺉﻴﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﺤﻮﻝ ﺍﻷﻋﺪﺍء ﺍﻟﻘﺪﺍﻣﻰ ﻣﻦ‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺘﺨﺮﻳﺐ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻝ ﺇﻟﻰ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻌﺎﻳﺶ‪ .‬ﺳﺘﺴﺎﻋﺪ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻋﻠﻰ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﻤﻬﺎﻡ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ ﻛﻔﺎءﺓ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻣﻨﺼﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺃﻫﺪﺍﻑ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻷﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺃﻥ ﻳﺄﻣﻞ ﻓﻲ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ﺑﻤﻔﺮﺩﻩ "‪1.‬‬
‫‪1‬ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺠﻮﺩﺓ ﺍﻟﺒﻴﺉﻴﺔ‪" ،‬ﺷﺮﺍﻛﺎﺕ ﻣﻦ ﺃﻛﻠﺔ ﻟﺤﻮﻡ ﺍﻟﺒﺸﺮ ﻣﻊ ﻓﻮﺭﻛﺲ‪ :‬ﺍﻟﺨﻂ ﺍﻟﺴﻔﻠﻲ ﺍﻟﺜﻼﺛﻲ ﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻘﺮﻥ ﺍﻟﺤﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﻌﺸﺮﻳﻦ" ‪،‬‬
‫ﺑﻘﻠﻢ ﺟﻮﻥ ﺇﻟﻜﻴﻨﺠﺘﻮﻥ ‪ ،‬ﺧﺮﻳﻒ ‪ ، 1998‬ﺹ‪.37 .‬‬
‫‪551‬‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞﺍﻟﺨﺎﻣﺲ ﻋﺸﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ‪ :‬ﺍﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﻭﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻭﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫‪552‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 3،000،000‬ﺷﺮﻛﺔ ﻛﺸﺮﺍﻛﺎﺕ‪ 2.‬ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ ﻫﺆﻻء ﻻ ﻳﻨﺸﺮﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ .‬ﻳﺘﻌﺎﻣﻞ ﺍﻟﻔﺼﻼﻥ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺎﻥ‬
‫ﺣﺼﺮﻳﺎً ﻣﻊ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻓﻲ ﻣﻨﻈﻤﺔ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺗﻐﻄﻲ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﺩﻭﺭﺓ ﺍﻟﺤﻴﺎﺓ ﺍﻟﻜﺎﻣﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ ﻣﻦ ﺗﻜﻮﻳﻨﻬﺎ ﻭﺗﺸﻐﻴﻠﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺗﺼﻔﻴﺘﻬﺎ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻨﺎﻭﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ ﻷﻧﻬﺎ ﺷﻜﻞ ﺷﺎﺉﻊ ﻣﻦ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻭﻫﻲ ﺷﺎﺉﻌﺔ ﻷﻧﻬﺎ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﺘﺠﻤﻴﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ‪ ،‬ﻭﻳﺴﻬﻞ ﺗﺸﻜﻴﻠﻬﺎ )ﻻ ﻳﻠﺰﻡ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺣﻜﻮﻣﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ( ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ‬
‫ﻟﻬﺎ ﻣﺰﺍﻳﺎ ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻟﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﺃﻣﺮﺍً ﺷﺎﺉﻌﺎً ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻄُﻠﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺍﺳﺘﺸﺎﺭﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﻭﺗﻘﺪﻳﻢ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﻟﻬﻢ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻄﺒﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻓﺮﺩﻳﺔ ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﻨﻄﺒﻖ ﺃﻳﻀﺎً ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺑﻌﺾ‬
‫ﺟﻮﺍﻧﺐ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻭﺗﺸﻐﻴﻠﻬﺎ ﻭﺗﺼﻔﻴﺘﻬﺎ ﻣﺰﻳﺪﺍً ﻣﻦ ﺍﻻﻫﺘﻤﺎﻡ‪ .‬ﺍﻟﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﻔﺮﻳﺪﺓ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ ﻫﻲ ﻣﺤﻮﺭ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ‪ .‬ﻳﻌﺮﺽ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ 1-15‬ﻣﻠﺨﺼﺎً ﻹﺣﺼﺎﺉﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﺍً ﻣﻦ ﻋﺎﻡ ‪.2014‬‬
‫ﺗﺘﺄﺛﺮﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺑﺎﻻﺗﻔﺎﻕ ﺍﻟﻤﺒﺮﻡ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻭﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‪ .‬ﺗﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﺿﻤﻦ ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ ﻟﻠﺪﻭﻟﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﻨﻈﻴﻤﻬﺎ ﻓﻴﻬﺎ ﻭﻗﺪ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻘﻮﺍﻧﻴﻦ ﻣﻦ ﺩﻭﻟﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺩﻣﺞ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪ )‪ (UPA‬ﻓﻲ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﻓﺼﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻷﻧﻪ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻼﺕ ﻋﻠﻴﻪ ‪ ،‬ﻫﻮ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺗﺒﻨﻴﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻏﺎﻟﺒﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﻣﺘﻌﻤﻘﺔ ﻟﻠﺠﻮﺍﻧﺐ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻓﻲ ﺩﻭﺭﺓ ﻗﺎﻧﻮﻥ‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪1-15‬‬
‫ﺍﺣﺼﺎﺉﻴﺎﺕﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪2014‬‬
‫ﺭﻗﻢﺍﻝ‬
‫‪٪‬ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ‬ ‫ﻋﺪﺩﺍﻟﺸﺮﻛﺎء‬ ‫‪٪‬ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﻪ‬ ‫ﻋﺎﻡ‪2014‬‬
‫‪100.0‬‬ ‫‪27714478‬‬ ‫‪100.0‬‬ ‫‪3،611،255‬‬ ‫ﺟﻤﻴﻊﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺎﺕ‬
‫‪1.6‬‬ ‫‪456700‬‬ ‫‪4.0‬‬ ‫‪143.516‬‬ ‫ﺍﻟﺰﺭﺍﻋﺔﻭﺍﻟﻐﺎﺑﺎﺕ ﻭﺍﻟﺼﻴﺪ ﻭﺍﻟﺼﻴﺪ ﺍﻟﺘﻌﺪﻳﻦ‬
‫‪9.1‬‬ ‫‪2،526،857‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫‪31489‬‬
‫‪0.6‬‬ ‫‪163.591‬‬ ‫‪0.1‬‬ ‫‪5،046‬‬ ‫ﺧﺪﻣﺎﺕ‬
‫‪1.5‬‬ ‫‪412324‬‬ ‫‪3.9‬‬ ‫‪142.632‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬
‫‪3.0‬‬ ‫‪836615‬‬ ‫‪1.8‬‬ ‫‪66775‬‬ ‫ﺗﺼﻨﻴﻊ‬
‫‪2.9‬‬ ‫‪815366‬‬ ‫‪2.3‬‬ ‫‪82392‬‬ ‫ﺗﺠﺎﺭﺓﺍﻟﺠﻤﻠﺔ‬
‫‪2.4‬‬ ‫‪660347‬‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪168،627‬‬ ‫ﺗﺠﺎﺭﺓﺍﻟﺘﺠﺰﺉﺔ‬
‫‪11.3‬‬ ‫‪3،119،120‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪46،650‬‬ ‫ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕﺍﻟﻨﻘﻞ ﻭﺍﻟﺘﺨﺰﻳﻦ‬
‫‪0.6‬‬ ‫‪173.729‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫‪42،168‬‬
‫‪23.9‬‬ ‫‪6،634،114‬‬ ‫‪9.3‬‬ ‫‪334.546‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﻮﻳﻞﻭﺍﻟﺘﺄﻣﻴﻦ‬
‫‪28.5‬‬ ‫‪7،887،184‬‬ ‫‪50.3‬‬ ‫‪1،816،889‬‬ ‫ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕﻭﺍﻹﻳﺠﺎﺭﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﺄﺟﻴﺮ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ‬
‫‪2.9‬‬ ‫‪810461‬‬ ‫‪6.1‬‬ ‫‪219.798‬‬ ‫ﻭﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻔﻨﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ )ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺑﻀﺔ(‬
‫‪0.4‬‬ ‫‪114.390‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫‪32.529‬‬
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﺓﻭﺍﻟﺪﻋﻢ ﻭﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﻨﻔﺎﻳﺎﺕ‬
‫‪0.6‬‬ ‫‪167211‬‬ ‫‪1.8‬‬ ‫‪66433‬‬ ‫ﻭﺧﺪﻣﺎﺕﺍﻹﺻﻼﺡ‬
‫‪0.3‬‬ ‫‪69،862‬‬ ‫‪0.8‬‬ ‫‪28821‬‬ ‫ﺧﺪﻣﺎﺕﺗﻌﻠﻴﻤﻴﺔ‬
‫‪1.4‬‬ ‫‪37499‬‬ ‫‪2.4‬‬ ‫‪85.027‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻋﺎﻳﺔﺍﻟﺼﺤﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬
‫‪1.7‬‬ ‫‪473.766‬‬ ‫‪2.0‬‬ ‫‪73،874‬‬ ‫ﺍﻟﻔﻨﻮﻥ ﻭﺍﻟﺘﺮﻓﻴﻪ ﻭﺍﻻﺳﺘﺠﻤﺎﻡ ﺧﺪﻣﺎﺕ‬
‫‪1.9‬‬ ‫‪516،694‬‬ ‫‪3.8‬‬ ‫‪138213‬‬ ‫ﺍﻹﻗﺎﻣﺔ ﻭﺍﻟﻄﻌﺎﻡ ﺧﺪﻣﺎﺕ ﺃﺧﺮﻯ‬
‫‪1.0‬‬ ‫‪279902‬‬ ‫‪2.4‬‬ ‫‪85640‬‬
‫ﻣﻘﺘﺒﺲﻣﻦ ﻧﺸﺮﺓ ﺍﺣﺼﺎءﺍﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ ،‬ﻋﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﺧﺮﻳﻒ ‪ 2017‬ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺩﺍﺉﺮﺓ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‪.‬‬
‫‪2‬ﻣﻜﺘﺐ ﺍﻹﺣﺼﺎء ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ، 2012 ،‬ﺹ‪.491 .‬‬

‫‪553‬‬ ‫ﺃﺳﺒﺎﺏﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫‪15.1‬ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ‬
‫ﻳﺘﻢﺗﻌﺮﻳﻒ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ UPA‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ "ﺟﻤﻌﻴﺔ ﺗﺘﺄﻟﻒ ﻣﻦ ﺷﺨﺼﻴﻦ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻟﻤﻮﺍﺻﻠﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﻛﻤﺎﻟﻜﻴﻦ ﻣﺸﺎﺭﻛﻴﻦ ﻟﻠﻌﻤﻞ ﻣﻦ ﺃﺟﻞ ﺍﻟﺮﺑﺢ"‪ 3.‬ﻳﺸﻤﻞ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ‬
‫ﻭﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﺠﻤﻌﻴﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﻻ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ﺷﺮﻛﺎء‬
‫ﻓﺤﺴﺐ ‪ ،‬ﺑﻞ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺗﺸﻜﻴﻞ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﺃﻭ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ‬
‫ﻛﺎﻥ ﺍﻟﻔﺮﺩ ﺷﺮﻳﻜﺎً ﻓﻲ ﺗﺮﺗﻴﺐ ﺗﺠﺎﺭﻱ‪ .‬ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﻭﺟﻮﺩ ﺷﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﺴﻤﺎﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪ (1) :‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﺗﻔﺎﻕ ‪ ،‬ﺻﺮﻳﺢ ﺃﻭ ﺿﻤﻨﻲ ‪ ،‬ﺑﻴﻦ ﺷﺨﺼﻴﻦ ﺃﻭ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ ؛ )‪ (2‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺪﺍﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﻐﺮﺽ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻟﺮﺑﺢ ؛ ﻭ )‪ (3‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺃﻋﻀﺎء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‬
‫ﻣﺎﻟﻜﻴﻦ ﻣﺸﺎﺭﻛﻴﻦ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﺣﻖ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺃﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻣﺘﻼﻙ ﺣﺼﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻤﺘﻠﻜﺎﺕ ﺍﻟﻤﻨﻘﻮﻟﺔ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺎﺳﻢ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﻋﻠﻰ ﺧﻼﻑ ﺫﻟﻚ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫‪15.2‬ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﺷﺮﺍﻛﺔ‬

‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺎﻟﻚ )ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ( ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﻴﻦ ﻟﻸﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻸﺷﻜﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻗﺒﻞ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﻨﻮﻉ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﻌﺘﻘﺪﻭﻥ ﺃﻧﻪ ﻳﻠﺒﻲ ﺑﺸﻜﻞ ﺃﻓﻀﻞ ﺃﻫﺪﺍﻓﻬﻢ‬
‫ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ ﻭﺃﻫﺪﺍﻓﻬﻢ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﻻ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﻣﻦ ﺃﻫﺪﺍﻑ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻣﻨﺎﺳﺒﺎً ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺒﺪﺃ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻛﻤﻠﻜﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﻨﺘﻘﻞ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﻐﻴﺮ ﺑﻴﺉﺔ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻟﺒﻴﺉﺎﺕ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ‪ ،‬ﺇﻟﻰ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺷﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﺩﻣﺠﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻤﺜﻞﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ ﻓﻲ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺴﻤﺢ ﺑﺘﺠﻤﻴﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻷﺧﺮﻯ‬
‫ﺩﻭﻥ ﺗﻌﻘﻴﺪﺍﺕ ﻭﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺃﺳﻬﻞ ﻭﺃﻗﻞ ﺗﻜﻠﻔﺔ ﻣﻦ ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ ﻭﻻ ﺗﺨﻀﻊ ﻋﻤﻮﻣﺎً‬
‫ﻟﻠﻘﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻗﺎﺩﺭﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺑﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔ‬
‫ﻷﻧﻬﻢ ﻻ ﻳﺨﻀﻌﻮﻥ ﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﻣﺠﻠﺲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻭﻻ ﻟﻠﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﻴﻦ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﻳﻀﺎً ﻣﺰﺍﻳﺎ‬
‫ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﺘﻢ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻬﺎ ﻻﺣﻘﺎً‪.‬‬
‫ﻳﻘﺎﺭﻥﺗﺸﻴﺐ ﺑﻴﻞ ‪ ،‬ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻷﻭﻝ ﻓﻲ ‪ Performance Research Associates‬ﻓﻲ ﺩﺍﻻﺱ ‪ ،‬ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺑﺎﻟﺮﻗﺺ‪ .‬ﻳﻘﺘﺮﺡ ﺳﺖ‬
‫ﺧﻄﻮﺍﺕ ﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﻋﻈﻴﻤﺔ‪:‬‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﺭﻛﺰ‪،‬ﺃﻭ ﺍﻻﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﺘﺰﺍﻡ ﻭﺍﺿﺢ ﻟﻐﺮﺽ ﻣﺎ‪.‬‬ ‫•‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﺷﺮﻛﺎء ﺭﺍﺉﻌﻴﻦ‪ .‬ﺍﻻﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺗﺪﻭﺭ ﺣﻮﻝ ﺍﻻﻛﺘﺸﺎﻑ ﻭﺍﻟﻜﺸﻒ‪ .‬ﻛﻦ ﻣﻨﻔﺘﺤﺎً ﻹﺷﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺤﺬﻳﺮ‪.‬‬ ‫•‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺗﻤﺮﻳﻦ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺷﻜﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻋﻤﻞ ﺍﻟﺨﻄﺔ ‪ ،‬ﻭﺗﺠﺎﻫﻞ ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺿﺔ ﺃﻭ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﺿﺎﺕ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺮﻗﺺ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻟﺤﻔﺎﻅ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﺤﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺮﻛﺔ‪ .‬ﺗﺴﺘﻤﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﺍﻟﻌﻈﻴﻤﺔ ﻭﺗﻨﻤﻮ‪.‬‬ ‫•‬
‫ﺍﻷﺫﻯ‪ ،‬ﺃﻭ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻷﻟﻢ‪ .‬ﻧﺎﺩﺭﺍً ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺮﻗﺼﺎﺕ ﺍﻟﺮﺍﺉﻌﺔ ﺧﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻴﻮﺏ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﻧﺤﻨﺎء ﻭﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﻓﻲ ﻣﻮﺍﺟﻬﺔ‬ ‫•‬
‫ﺍﻟﺸﺪﺍﺉﺪ ﺗﺠﻌﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔ‪.‬‬
‫‪4‬‬‫ﻳﺨﺮﺝ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻌﺮﻑ ﻣﺘﻰ ﺗﺴﻤﻴﻬﺎ ﺳﺘﺎﺉﺮ‪.‬‬ ‫•‬
‫‪.3‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪UPA ، 6‬‬

‫‪4‬ﻣﻘﺘﺒﺲ ﻣﻦ ﺩﺭﻭﺱ ﺍﻟﺮﻗﺺ‪ :‬ﺳﺖ ﺧﻄﻮﺍﺕ ﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﻋﻈﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺤﻴﺎﺓﺑﻘﻠﻢ ﺗﺸﻴﺐ ﺑﻴﻞ ﻭﻫﻴﺬﺭ ﺷﻴﺎ )ﺳﺎﻧﺖ‬
‫ﺑﻮﻝ ‪ ،‬ﻣﻴﻨﻴﺴﻮﺗﺎ‪ :‬ﺷﺮﻛﺔ ﻫﺎﻳﺒﺮﻳﺪﺝ ‪ .(1998 ،‬ﺍﻧﻈﺮ ﺃﻳﻀﺎً ‪،" by Chip Bell and Heather Shea، March 1999، pp.5–6‬‬
‫‪.Executive Excellence، "Steps to Great Partnerships‬‬
‫‪15.3‬ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫ﻗﺪﺗﺠﻌﻞ ﺑﻌﺾ ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺼﻌﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺟﻤﻊ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﺧﺼﺎﺉﺺﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﺃﻛﺜﺮ ﺷﻴﻮﻋﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﻧﺴﺒﻴﺎً ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻬﻨﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ‬
‫ﺍﻟﻌﻴﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻄﺒﻴﺔ ﺃﻭ ﻣﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﺿﻄﻼﻉ ﺑﻬﺎ‬
‫ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻫﺪﻑ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﺘﻨﻘﻴﺐ ﻋﻦ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻭﺍﻟﻐﺎﺯ ﺃﻭ ﺷﺮﺍء ﻗﻄﻌﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻮﺟﺪ ﺣﺪ ﻟﺤﺠﻢ ﺃﻭ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎﺕ ‪ CPA‬ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﻜﺒﻴﺮﺓ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﺎﻵﻻﻑ ﻭﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﺑﻤﻼﻳﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺪﻭﻻﺭﺍﺕ‪.‬‬
‫ﺇﺣﺪﻯﺍﻟﺴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﻴﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ ﻫﻲ ﻣﻌﺎﻣﻠﺘﻬﺎ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻛﻴﺎﻥ "ﻳﺘﺪﻓﻖ ﻋﺒﺮ" ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﻭﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺤﻮ ‪ ،‬ﻻ‬
‫ﻳﺨﻀﻊ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻀﺮﺍﺉﺐ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻘﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺇﻓﺎﺩﺓ ﺑﺎﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺇﻟﻰ‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﻴﻦ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺑﻌﺪ‬
‫ﺫﻟﻚ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻧﺼﻴﺐ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺇﻗﺮﺍﺭ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﺩﻱ ‪ ،‬ﺳﻮﺍء ﺗﻢ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﻪ ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺃﻡ ﻻ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻛﻞ ﻋﻀﻮ ﺷﺮﻳﻜﺎً ﻋﺎﻣﺎً ﺩﺍﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺃﻱ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﻮﺟﺪ "ﺷﺮﻳﻚ ﻣﺤﺪﻭﺩ"‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺔ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺧﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻛﺎﻟﺔﻣﺸﺘﺮﻛﺔ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻋﺎﻡ ﻫﻮ ﻭﻛﻴﻞ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻭﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﺁﺧﺮ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺃﻥ ﻳﻠﺰﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﺑﻌﻘﺪ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﺘﺼﺮﻑ ﺿﻤﻦ ﺍﻟﻨﻄﺎﻕ ﺍﻟﻈﺎﻫﺮ ﻟﻠﻌﻤﻞ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﻟﻸﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺷﺮﻳﻚ ﺃﻥ ﺗﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻟﺪﻳﻪ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺭﺑﻂ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺇﺑﻼﻏﻬﻢ ﺑﺨﻼﻑ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺪﺭﻙ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺃﻧﻪ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻷﻓﻌﺎﻝ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ ﻋﻦ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻳﻠﺰﻡ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺑﺎﻹﺟﻤﺎﻉ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﻖﻓﻲ ﺍﻟﺘﺼﺮﻑ ﻓﻲ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻫﻲ ﺃﺻﻞ‬

‫ﺷﺨﺼﻲ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻔﺮﺩﻱ ﻳﻤﻜﻦ ﺑﻴﻌﻪ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻨﻪ ﺑﺄﻱ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ‪، UPA‬‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺮﻑ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻟﻠﻐﺎﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ‪ ،‬ﺗﻨﺺ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺷﺮﻳﻚ ﺁﺧﺮ ﻻ‬
‫ﻳﺤﻖ ﻟﻪ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﻗﺒﻮﻟﻪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء‪ .‬ﻳﺤﻖ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ‪ ،‬ﻭﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻠﻘﻰ ﺃﻱ ﺃﺻﻮﻝ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ‬
‫"ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﻪ‬
‫ﺳﻴﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻟﻮ ﺍﺳﺘﻤﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻴﺴﺖﻝ‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﻛﻞﻭﺍﺣﺪ‪.‬‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﻳﺘﻄﻠﺒﻮﺍ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪-‬‬
‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻣﺴﺆﻭﻻ ًﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻓﻞ‬ ‫ﻣﻨﺔﻣﻦ‬
‫ﻋﻦ ﺩﻳﻮﻥ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﺪﺍﺉﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ‬ ‫ﺍﻟﻄﺎﻗﺔﻭﺍﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻀﻌﻒ‪ .‬ﻭﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﺗﻘﻠﻞ‬
‫ﻳﻜﻮﻧﻮﺍ ﺭﺍﺿﻴﻦ ﻋﻦ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﺃﻥ ﻳﺘﻄﻠﻌﻮﺍ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ‬ ‫ﻣﻦ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺇﺧﻔﺎء ﺍﻟﻬﻮﻳﺔ‪ .‬ﺇﻧﻬﺎ ﺟﻤﻌﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻓﺎﺓ‪ .‬ﻳﻘُﺼﺪ ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣﻦ ﻭﺍﻟﺘﻜﺎﻓﻞ ﺃﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠﺪﺍﺉﻦ ﺃﻥ ﻳﺴﻌﻰ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻓﻘﻴﺮﺓ ﻟﻼﺧﺘﺒﺎء ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺗﻌﻨﻲ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﻣﻦ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺃﻭ ﻳﻤﻜﻨﻪ ﺍﻟﻤﻀﻲ ﻗﺪﻣﺎً ﺿﺪ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻨﻬﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪.‬‬ ‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺴﺮﺡ ﻭﻟﻴﺲ ﻭﺭﺍء ﺍﻟﻜﻮﺍﻟﻴﺲ‪ .‬ﺗﻌﻤﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ ﻋﻠﻰ ﺗﻀﺨﻴﻤﻬﺎ‬
‫ﺣﻴﺎﺓﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻛﺪﺓ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻌﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ‪ ،‬ﺑﻤﺎ ﻓﻲ ﺫﻟﻚ‬
‫ﻭﻓﺎﺓ ﺷﺮﻳﻚ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺇﻓﻼﺱ ﺷﺮﻳﻚ ﻓﺮﺩﻱ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺍﻧﺴﺤﺎﺏ ﺷﺮﻳﻚ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺣﻜﻢ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺤﻜﻤﺔ ﺑﺄﻥ‬
‫ﺍﻹﻓﺼﺎﺡﻭﺗﻌﺰﻳﺰ ﺍﻻﻧﻜﺸﺎﻑ "‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻏﻴﺮ ﺳﻠﻴﻢ ﺍﻟﻌﻘﻞ ﻭﻏﻴﺮ ﻗﺎﺩﺭ ﻷﺩﺍء ﻭﺍﺟﺒﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫‪5‬ﺍﻟﺘﻤﻴﺰ ﺍﻟﺘﻨﻔﻴﺬﻱ‪" ،‬ﺧﻄﻮﺍﺕ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻋﻈﻴﻤﺔ" )ﺑﺎﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ( ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺗﺸﻴﺐ ﺑﻴﻞ ﻭﻫﻴﺬﺭ ﺷﻴﺎ ‪ ،‬ﻣﺎﺭﺱ ‪ /‬ﺁﺫﺍﺭ ‪ ، 1999‬ﺍﻟﺼﻔﺤﺎﺕ ‪.6-5‬‬
‫‪555‬‬ ‫ﺧﺼﺎﺉﺺﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫ﺗﺆﻛﺪﺍﻟﺨﺼﺎﺉﺺ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻬﺎ ﻟﻠﺘﻮ ﻋﻠﻰ ﺃﻫﻤﻴﺔ ﺍﻻﺧﺘﻴﺎﺭ ﺍﻟﺪﻗﻴﻖ ﻟﻸﻓﺮﺍﺩ ﺍﻟﺬﻳﻦ ﺳﻴﺘﻢ‬
‫ﺭﺑﻄﻬﻢ ﻓﻲ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺨﺼﻮﺹ ‪ ،‬ﺗﻌﺪ ﺍﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻟﺔ ﻭﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺴﻤﺎﺕ ﺍﻟﻤﻤﻴﺰﺓ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﻭﺍﺳﻌﺔ ﺍﻟﻨﻄﺎﻕ‬
‫ﻧﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ‪.‬‬
‫ﺷﻜﻞﺷﺎﺉﻊ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻳﻌﺮﻑ ﺑﺎﺳﻢ ﺃ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﺫﺍﺕ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ )‪(LLP‬‬
‫ﻳﻌﺎﻟﺞ ﻗﻀﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻣﻨﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻨﺎﺷﺉﺔ ﻋﻦ ﺗﺼﺮﻓﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺷﺨﺼﻲ ﻋﻦ ﺃﻓﻌﺎﻟﻬﻢ ﻭﺃﻓﻌﺎﻝ ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ ﺍﻟﺨﺎﺿﻌﻴﻦ ﻟﺴﻠﻄﺘﻬﻢ‪.‬‬
‫ﺟﺎءﺕﻣﻔﺎﺟﺄﺓ ﻛﺒﻴﺮﺓ ﻟﻠﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﻴﻦ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﻴﻦ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎﻡ ‪ 2015‬ﻣﻊ ﺳﻦ ﺍﻟﻜﻮﻧﺠﺮﺱ ﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﺗﺪﻗﻴﻖ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻓﻲ‬
‫ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﻤﻮﺍﺯﻧﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺤﺰﺑﻴﻦ )‪ (BBA‬ﻟﻌﺎﻡ ‪ .2015‬ﻭﺳﻌﺖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻘﻮﺍﻋﺪ ﻣﻦ ﻗﻮﺓ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺗﺪﻗﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ‬
‫ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﻋﺎﻡ ‪ ، 2015‬ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺍﻵﻥ ﻓﻘﻂ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻭﺟﻤﻊ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻣﻦ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء )ﻛﻤﺎ ﻛﺎﻥ‬
‫ﺍﻝ‬
‫ﻣﻦ ﻗﺒﻞ( ﻭﻟﻜﻦ ﺃﻳﻀﺎً ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻭﺗﺤﺼﻴﻞ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻧﻔﺴﻬﺎ )ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺗﺪﻗﻴﻖ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺒﺪﺃ ﻓﻲ ﺃﻭ ﺑﻌﺪ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪6.(2018‬‬
‫ﺷﺮﺍﻛﺔﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‬
‫ﻓﻲﺷﺮﺍﻛﺔ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ‪ ،‬ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺷﺮﻛﺎء ﻋﺎﻣﻮﻥ ﻭﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻫﻢ ﺷﺮﻛﺎء ﻣﺤﺪﻭﺩﻭﻥ‪.‬‬ ‫ﺧﺼﺎﺉﺺﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺑﻴﻨﻤﺎ ﻳﺪﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻳﻜﻮﻧﻮﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺷﺨﺼﻴﺎً ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪،‬‬
‫ﻳﺴﺘﺜﻤﺮ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﻭﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻘﻂ ﻭﻳﺤﺪﻭﻥ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺘﻬﻢ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺑﻤﺒﻠﻎ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺗﻬﻢ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﺨﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﻭﻥ ﻋﻦ ﺣﻖ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺇﺩﺍﺭﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺗﺤﺪﻳﺪ ﺷﻜﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺮﻏﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻌﺎﻣﻮﻥ ﻓﻲ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺩﻭﻥ ﺍﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻦ ﺳﻴﻄﺮﺓ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﺇﻧﻪ ﺃﻳﻀﺎً ﺷﻜﻞ ﺟﺬﺍﺏ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ‬
‫ﺍﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻣﺮﻏﻮﺑﺔ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﻻ ﻳﺮﻳﺪﻭﻥ ﺗﺤﻤﻞ ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ‬
‫ﻋﻦ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻷﺳﺒﺎﺏ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ‬
‫ﻟﻼﻣﺘﻴﺎﺯﺍﺕ ﺍﻟﺮﻳﺎﺿﻴﺔ ﺍﻻﺣﺘﺮﺍﻓﻴﺔ ﻭﻋﺮﻭﺽ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻟﻠﺠﻤﻬﻮﺭ ﻟﻐﺮﺽ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺧﻄﺔ‬
‫ﻋﻤﻞ ﻣﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻳﺔ ﺃﻭ ﻣﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﺳﺘﻜﺸﺎﻑ ﺍﻟﻨﻔﻂ ﻭﺍﻟﻐﺎﺯ‪.‬‬
‫ﺍﻻﻧﻀﻤﺎﻡﻟﻠﻤﻐﺎﻣﺮﺍﺕ‬
‫ﺃﻣﺸﺮﻭﻉ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻫﻮ ﺗﺮﺗﻴﺐ ﻳﺪﺧﻞ ﻓﻴﻪ ﻃﺮﻓﺎﻥ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﻏﺮﺽ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﻣﺤﺪﻭﺩ ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ‬ ‫ﺧﺼﺎﺉﺺﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ‬ ‫ﻟﻮ ‪1‬‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻔﻌﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﺎﺩﻟﺔ ﻷﻋﻀﺎء ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ‪ ،‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺭﺑﺢ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﺗﺪﺧﻞ ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺑﻠﺪ ﻣﺎ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻣﻊ ﺷﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺑﻠﺪ ﺁﺧﺮ ﻟﺘﺠﻤﻴﻊ ﻣﻮﺍﺭﺩﻫﺎ ﻟﺒﻨﺎء ﻣﺼﻨﻊ ﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﺴﻴﺎﺭﺍﺕ ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﻗﺪ ﺗﺪﺧﻞ ﺷﺮﻛﺘﺎﻥ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻓﻲ ﺗﺮﺗﻴﺐ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ ﻣﻨﺘﺞ ﺟﺪﻳﺪ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﻣﻌﺮﻓﺔ ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺔ ﺗﻜﻤﻴﻠﻴﺔ ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻋﻤﺮ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﻳﻘﺘﺼﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺪﺓ ﺍﻟﺘﻌﻬﺪ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻗﺼﻴﺮﺓ ﺃﻭ ﻃﻮﻳﻠﺔ‬
‫ﺍﻷﺟﻞ‪.‬‬
‫ﻋﺎﺩﺓﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺐ ﻣﺤﻜﻮﻣﺔ ﺑﺎﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻣﻜﺘﻮﺑﺔ‪ .‬ﺍﻟﺴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻤﻴﺰﺓ‬
‫ﻟﻼﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻫﻲ ﺃﻥ ﻛﻞ ﺻﺎﺣﺐ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﻣﺸﺘﺮﻙ ﻳﺸﺎﺭﻙ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﻮﺍﺭﺩ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭﺍﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ‪.‬‬
‫ﻋﺎﺩﺓﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺗﻨﻈﻴﻢ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻳﻊ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻛﺔ ﻛﺸﺮﻛﺎﺕ ﺃﻭ ﺷﺮﺍﻛﺎﺕ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻨﻈﻴﻤﻬﺎ ﻛﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ‬
‫ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫‪6‬ﻣﺠﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪" ،‬ﻗﻀﺎﻳﺎ ﺍﻟﻮﻻﻳﺔ ﻣﻊ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺗﺪﻗﻴﻖ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﺇﻳﻠﻴﻦ ﺷﻴﺮ ﻭﺳﺘﻴﻔﻦ ﻭﻟﻮﺩﻳﺘﺸﺎﻙ ‪،‬‬
‫ﺁﺫﺍﺭ )ﻣﺎﺭﺱ( ‪.2017‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻭﻓﻘﺎ ﻷﺣﻜﺎﻡ ﺭﺃﻱ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺭﻗﻢ ‪ 7.18‬ﻛﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻳﺨﻀﻊ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺐ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻣﺸﺘﺮﻙ ‪ ،‬ﺗﻔﺴﻴﺮﺍﺕﺍﻟﺮﺃﻱ‬
‫ﺭﻗﻢ ‪ 18‬ﺗﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺃﻱ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪8.‬‬
‫ﺑﺸﻜﻞﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﻨﻄﺒﻖ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺸﺮﻭﻉ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻣﺸﺘﺮﻙ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺳﻠﻄﺔ ﺻﺎﺣﺐ ﺍﻟﻤﺸﺮﻭﻉ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻙ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺳﻠﻄﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻛﻘﺎﻋﺪﺓ ﻋﺎﻣﺔ ‪ ،‬ﻻ‬
‫ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺃﺣﺪ ﺃﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﺘﺮﺗﻴﺐ ﻭﻛﻴﻼ ًﻋﻦ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫‪15.4‬ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔﻫﻲ ﺟﻤﻌﻴﺔ ﺗﻄﻮﻋﻴﺔ ﺗﻘﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﺗﻌﺎﻗﺪﻱ ﺑﻴﻦ ﺃﻭ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﺷﺨﺎﺹ ﺍﻟﻤﺆﻫﻠﻴﻦ ﻗﺎﻧﻮﻧﺎً‪.‬‬ ‫ﻋﻨﺎﺻﺮﻣﻬﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪2‬‬
‫ﺍﻟﻌﻘﺪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻓﻴﻦ ﻳﺴﻤﻰﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ ،‬ﺃﻭ ﻣﻘﺎﻻﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺗﺤﺘﻮﻱ‬
‫ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻋﻠﻰ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﻄﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻭﺍﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻓﻲ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﻭﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻘﺪ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﺘﻌﺒﻴﺮ ﺑﻮﺿﻮﺡ ﻋﻦ ﻧﻴﺘﻬﻢ ‪،‬‬
‫ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻐﻄﻲ ﺍﻟﻮﺛﻴﻘﺔ ﺟﻤﻴﻊ ﺟﻮﺍﻧﺐ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ ﻧﺰﺍﻋﺎﺕ ﻻﺣﻘﺔ ﻭﻟﻢ‬
‫ﻳﺘﻤﻜﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﻣﺮﺽ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﺍﻟﻠﺠﻮء ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﻘﺎﺿﻲ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﻌﻜﺲ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺑﺎﻟﻜﺎﻣﻞ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺪﻗﻴﻘﺔ ﻟﻸﻃﺮﺍﻑ ﻭﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻭﺍﺿﺤﺎً ﻗﺪﺭ‬
‫ﺍﻹﻣﻜﺎﻥ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ﺍﻟﻤﻬﻤﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﺳﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﻫﻮﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء‪.‬‬

‫‪.2‬ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﻭﺍﻟﻐﺮﺽ ﻣﻨﻪ ﻭﻧﻄﺎﻗﻪ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺔ‪.‬‬
‫‪.4‬ﻃﻮﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺰﻣﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻌﻤﻞ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫‪.5‬ﻣﻮﻗﻊ ﻣﻜﺎﻥ ﺍﻟﻌﻤﻞ‪.‬‬
‫‪.6‬ﻣﺨﺼﺺ ﻟﺘﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‪.‬‬
‫‪.7‬ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺭﻭﺍﺗﺐ ﻭﺳﺤﺐ ﺃﺻﻮﻝ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء‪.‬‬
‫‪.8‬ﺣﻘﻮﻕ ﻭﻭﺍﺟﺒﺎﺕ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻣﺜﻞ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ ﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﻘﻀﻴﻪ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﺷﺮﻳﻜﺎً ﻋﺎﻣﺎً ﺃﻡ ﻣﺤﺪﻭﺩﺍً‪.‬‬
‫‪.9‬ﺳﻠﻄﺔ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺣﺎﻻﺕ ﺍﻟﻌﻘﺪ‪.‬‬

‫‪.10‬ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ‪.‬‬
‫‪.11‬ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺩ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻭﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﻠﺒﻴﺔ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﻴﻦ ﻋﻨﺪ‬
‫ﺍﻧﺴﺤﺎﺏ ﺃﻭ ﻭﻓﺎﺓ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء‪.‬‬
‫‪.12‬ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻟﺘﺤﻜﻴﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺎﺯﻋﺎﺕ‪.‬‬
‫‪.13‬ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫‪.14‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻭﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺤﺼﻞ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ‪.‬‬
‫‪.15‬ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﻓﺴﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻭﺃﺣﻜﺎﻡ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺃﻭ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭﻩ‪.‬‬
‫‪7‬ﺭﺃﻱ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺭﻗﻢ ‪" ،18‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ" )ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ‪:‬‬
‫‪[ASC 323] .(AICPA ، 1971‬‬
‫‪8‬ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺮﺃﻱ ‪ APB‬ﺭﻗﻢ ‪) 18‬ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ‪ ، (AICPA ، 1972 :‬ﻗﺪﻡ ﺍﻟﻤﺴﺎﻭﺍﺓ‪[ASC 323-30-15-3] .2 .‬‬
‫‪557‬‬ ‫ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫‪.16‬ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺠﺐ ﺍﺗﺒﺎﻋﻬﺎ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺳﻴﺎﺳﺎﺕ ﺍﻻﺳﺘﻬﻼﻙ ‪ ،‬ﻭﺗﺴﻠﺴﻞ ﺇﺟﺮﺍءﺍﺕ‬
‫ﺍﻹﻏﻼﻕ ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ ﺃﻭ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻻﺳﺘﺤﻘﺎﻕ ﻓﻲ ﻗﻴﺎﺱ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫‪.17‬ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺳﻴﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﺍﻟﺘﺪﻗﻴﻖ ﺃﻡ ﻻ‪.‬‬
‫ﺳﺘﺘﻢﻣﻨﺎﻗﺸﺔ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﺔ ﺑﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺼﻴﻞ ﻓﻲ ﺃﻗﺴﺎﻡ ﻻﺣﻘﺔ‪.‬‬

‫ﻻﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻥ ﺷﻜﻞ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺷﻔﻬﻴﺎً ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﺠﻴﺪﺓ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﻛﺘﺎﺑﻲ ﻟﺤﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﻴﻦ‪ .‬ﻳﻤﻴﻞ ﺍﻻﺗﻔﺎﻕ ﺍﻟﻤﻜﺘﻮﺏ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺗﻘﻠﻴﻞ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺨﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ ﺳﻮء ﺍﻟﻔﻬﻢ ﻭ "ﻓﻘﺪﺍﻥ ﺍﻟﺬﺍﻛﺮﺓ"‪.‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﻘﺪﺭ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔ ﻓﻲ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻨﻬﻢ ‪،‬‬
‫ﻟﻜﻦ ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻴﻬﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﻥ ‪ UPA‬ﺗﺤﺪﺩ ﺣﻘﻮﻗﺎً ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻟﻸﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻗﺪ ﻻ‬
‫ﻳﺘﺠﻨﺒﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﻮﻥ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺫﻛﺮﻧﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﺗﻔﺮﺽ ‪) UPA‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪(15‬‬
‫ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﻋﻠﻰ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻋﺎﻡ ﻟﺪﻳﻮﻥ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺃﻱ ﺑﻨﺪ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫ﻳﻌﻔﻲ ﺷﺮﻳﻜﺎً ﻋﺎﻣﺎً ﻣﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻡ ﺳﻮﻑ ﻳﺤﻞ ﻣﺤﻠﻪ ﺍﻟﺤﻜﻢ ﻓﻲ ‪.UPA‬‬
‫ﻋﻨﺪﺻﻴﺎﻏﺔ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻃﻠﺐ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻭﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﻀﻤﺎﻥ‬
‫ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺣﻘﻮﻗﻬﻢ ﻭﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﻓﻲ ﺗﻮﻗﻊ ﻭﺗﺠﻨﺐ ﺃﻛﺒﺮ ﻋﺪﺩ ﻣﻤﻜﻦ ﻣﻦ ﻧﻘﺎﻁ ﺍﻟﺼﺮﺍﻉ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎﻙ‬
‫ﻧﺰﺍﻋﺎﺕ ﻻﺣﻘﺔ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻣﻌﻈﻢ ﺍﻷﺣﻜﺎﻡ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﻴﻄﺮﺓ‬
‫‪ UPA‬ﻓﻘﻂ ﺇﺫﺍ ﻓﺸﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻓﻲ ﺇﺑﺮﺍﻡ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﺻﺮﻳﺢ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻏﻴﺮ ﻗﺎﺩﺭﻳﻦ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺻﻞ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﻣﺮﺿﻲ ﻟﻠﻄﺮﻓﻴﻦ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﺗﻔﺎﻕ ﺑﺸﺄﻥ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﻘﺎﺳﻢ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﻳﻨﺺ ﻗﺎﻧﻮﻥ ﺣﻤﺎﻳﺔ ﺍﻟﺒﻴﺉﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺎﺳﻤﻬﺎ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺍﻟﻨﺎﺷﺉﺔ ﻋﻦ ﺍﻷﻣﻮﺭ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﺑﺄﻏﻠﺒﻴﺔ ﺃﺻﻮﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ]‪ ، UPA‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪.[(H) 18‬‬
‫ﺃﻋﻈﻢﻋﺮﺽ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﺭﺽ‬

‫ﻧﻈﻢﻭﻟﻴﺎﻡ ﻛﺎﻣﻴﺮﻭﻥ ﻛﻮﺏ ﻋﺮﺿﺎً ﻓﻲ ﻋﺎﻡ ‪ 1869‬ﻗﺪﻡ ﻋﺮﻭﺿﺎً ﻣﺘﺰﺍﻣﻨﺔ ﻓﻲ ﺣﻠﻘﺘﻴﻦ‪ .‬ﻗﺎﻡ ﻻﺣﻘﺎً ﺑﺘﻜﻮﻳﻦ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻣﻊ ‪ ، PT Barnum‬ﻭﻓﻲ ﻋﺎﻡ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫‪ 1871‬ﺍﻓﺘﺘﺤﻮﺍ "‪ "The Greatest Show On Earth‬ﻓﻲ ﺑﺮﻭﻛﻠﻴﻦ ‪ ،‬ﻧﻴﻮﻳﻮﺭﻙ ﺑﻌﺪ ﺣﻮﺍﻟﻲ ﻋﺸﺮ ﺳﻨﻮﺍﺕ ‪ ،‬ﺩﺧﻞ ﺑﺎﺭﻧﻮﻡ ﻓﻲ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻣﻊ‬ ‫ﺍﻝ‬
‫ﺟﻴﻤﺲ ﺃﻧﺘﻮﻧﻲ ﺑﻴﻠﻲ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﺭﺟﻞ ﺍﺳﺘﻌﺮﺍﺽ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺁﺧﺮ ﻭﺃﺣﺪ ﺃﻓﻀﻞ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﻴﻦ ﻓﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻤﻞ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ ﺍﺛﻨﻴﻦ ﺁﺧﺮﻳﻦ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺪﺭﺟﻴﻦ‪ .‬ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻹﺧﺒﺎﺭﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ‪ ،‬ﺃﺻﺒﺢ ﺑﺎﺭﻧﻮﻡ ﻭﺑﻴﻠﻲ ﺷﺮﻳﻜﻴﻦ ﻭﺣﻴﺪﻳﻦ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻗﺪﻡ ﺳﻴﺮﻛﻬﻤﺎ ﻋﺮﻭﺿﺎً ﻣﺘﺰﺍﻣﻨﺔ ﻓﻲ ﺛﻼﺙ ﺣﻠﻘﺎﺕ‪9.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬

‫ﻋﻨﺪﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺪﺭﻙ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺃﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻓﺮﻗﺎً ﺑﻴﻦ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﻭﻣﺼﻠﺤﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ ﻻﺣﻘﺎً ﺑﻮﺍﺳﻄﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺷﺮﻳﻚ‬
‫ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻫﻲ ﻣﻄﺎﻟﺒﺔ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﻓﻲ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ؛ ﺍﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻳﺤﺪﺩ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﻧﻘﺼﺎﻥ‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﺘﻔﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻳﺤﺼﻞ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‬
‫ﺍﻟﻔﺮﺩﻱ ﻋﻠﻰ ﺛﻠﺚ ﺣﺼﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻗﺪ ﺗﻜﻮﻥ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻧﻔﺴﻪ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﺃﻭ ﺃﻛﺒﺮ ﺃﻭ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﺜﻠﺚ‪.‬‬
‫‪9‬ﻣﻦ ﻋﻨﺪ ﻣﻮﺳﻮﻋﺔ ﻓﺎﻧﻚ ﻭ ‪ Wagnalls‬ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‪ ،‬ﻛﺎﻣﺒﺮﻳﺪﺝ ‪ ،‬ﻣﺎﺳﺎﺗﺸﻮﺳﺘﺲ‪ .Funk and Wagnalls ، Corp. ، 1996 :‬ﺇﻧﻔﻮﺑﻴﺪﻳﺎ‪Inc. ، 1996.‬‬
‫‪، SoftKey Multimedia‬‬
‫‪15.5‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫ﻟﻸﻏﺮﺍﺽﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ‪ ،‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻛﻴﺎﻧﺎً ﺍﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺎً ﻭﻣﺤﺎﺳﺒﻴﺎً ﻣﻨﻔﺼﻼ‪ ً.‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﻣﻘﺎﺑﻞ‬ ‫ﻟﻮ ‪3‬‬
‫ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻀﻼ ًﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻭﺍﻷﺣﺪﺍﺙ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ‬ ‫ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻣﺠﺎﻻﺕ ﺍﻫﺘﻤﺎﻡ ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﻭﺍﻷﻃﺮﺍﻑ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﻳﻌﺪ ﻓﺼﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﻧﺸﻄﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﻴﻦ ﺿﺮﻭﺭﻳﺎً‬
‫ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺃﺩﺍء ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻫﺬﺍ ﻻ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻧﻪ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻀﻴﺮ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺃﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻳﺘﺤﻤﻞ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻣﺴﺆﻭﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﻭﺩﺓ ﺗﺠﺎﻩ ﺩﺍﺉﻨﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎً‬
‫ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻄﻠﺐ ﺍﻟﺪﺍﺉﻨﻮﻥ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺗﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻭﻭﺿﻊ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ‪،‬‬
‫ﻫﻨﺎﻙﻗﺪﺭ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﻧﻮﺍﻉ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻧﻪ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺃﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺗﻠﺘﺰﻡ‬
‫ﺃﺳﺎﺳﺎً ﺑﻨﻔﺲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺃﻭ ﺷﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﺗﺠﺪﺭ‬
‫ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﺍﻟﺼﻐﻴﺮﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ ﻗﺪ ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺇﻣﺎ ﺃﺳﺎﺳﺎً ﻧﻘﺪﻳﺎً ﺃﻭ ﺃﺳﺎﺳﺎً ﺿﺮﻳﺒﻴﺎً‬
‫ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﻣﻄﻠﻮﺑﺔ ﻟﺘﻘﺪﻳﻢ‬
‫ﻋﻮﺍﺉﺪ ﺇﻋﻼﻣﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﺍﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺎﻋﺪ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻟﻔﻴﺪﺭﺍﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﻴﻦ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻮﻓﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻀﺮﺍﺉﺐ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﻣﺰﻳﺪﺍً‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺮﺍﺣﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ ً.‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ‬
‫ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﺘﻨﻮﻋﺔ ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ ﻳﻔﺘﺮﺽ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ‪ً.‬‬
‫ﻳﺘﻤﺜﻞﺍﻻﺧﺘﻼﻑ ﺍﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻷﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﻠﺘﻨﻈﻴﻢ ﻓﻲ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬

‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻭﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻨﻬﺎ‪ .‬ﻳﺒُﻠﻎ ﻗﺴﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‬
‫ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﻀﻴﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻹﺿﺎﻓﻲ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﻣﺼﺎﺩﺭ‬
‫ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ(‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻛﻞ ﺳﻬﻢ ﻣﻦ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ ﻟﻪ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻷﺳﻬﻢ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﺘﺼﻮﻳﺖ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻗﻴﺪ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻣﺜﻞ ﺃﻱ ﺳﻬﻢ ﺁﺧﺮ ﻣﻦ‬
‫ﻧﻔﺲ ﻓﺉﺔ ﺍﻷﺳﻬﻢ ‪ ،‬ﻓﻼ ﺣﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻟﻜﻞ ﻣﺴﺎﻫﻢ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻳﻚ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪،‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻭﻗﺪ ﻻ ﺗﺘﻨﺎﺳﺐ ﻣﻊ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﻢ‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻝ‪ ،‬ﺳﺘﺘﻐﻴﺮ ﻋﻼﻗﺔ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﺑﻤﺮﻭﺭ ﺍﻟﻮﻗﺖ‪ .‬ﻟﻺﺑﻼﻍ‬
‫ﻋﻦ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻗﺴﻢ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﻦ ﺣﺴﺎﺑﻴﻦ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻳﻚ‪:‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﻭﺍﺣﺪ ﻭﺣﺴﺎﺏ ﺳﺤﺐ ﻭﺍﺣﺪ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎﺕﺍﻟﺮﺳﻢ ﻭﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻝ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪4‬‬

‫ﺗﺨﺘﻠﻒﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺄﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﻴﻦ ﻳﺘﻢ ﺗﻐﻴﻴﺮﻩ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ‬
‫ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻭﺳﺤﺐ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻏﻴﺮ ﻣﺆﻗﺘﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ .‬ﻋﺎﺩﺓ ًﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺳﺤﺐ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺗﺤﺴﺒﺎ ًﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﻤﺮﺑﺤﺔ ﺃﻭ ﻣﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﻣﻦ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﺸﺎﺉﻌﺔ ﺇﻏﻼﻕ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺇﻣﺎ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺇﻏﻼﻕ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﺑﺸﻜﻞ ﺩﻭﺭﻱ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺩﻣﺞ ﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﺮﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﻭﺍﺣﺪ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﺺ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺇﻏﻼﻕ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﻭﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﺃﻣﺎﻡ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء‪.‬‬
‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺇﺩ ﺑﻴﻞ ﻭﺟﻴﻦ ﺑﻴﺘﺮﺯ ﻳﺪﻳﺮﺍﻥ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﺣﻴﺚ ﺳﺎﻫﻢ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻤﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻞ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 25000‬ﺩﻭﻻﺭﺍً ﺃﻣﺮﻳﻜﻴﺎً ﻧﻘﺪﺍً‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪559‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫‪60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻭﻳﺴﺤﺐ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ‪ 1000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺷﻬﺮﻳﺎً ﺃﻭ ‪ 12000‬ﺩﻭﻻﺭ‬

‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﺳﻨﻮﻳﺎً‪ .‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﺗﺘﺒﻊ‪:‬‬
‫ﻓﻲﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪:‬‬
‫‪25000‬‬ ‫ﺑﻴﻞ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬

‫‪25000‬‬ ‫ﺑﻴﺘﺮﺯ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫ﻟﺘﺸﻜﻴﻞﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻞﺷﻬﺮ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺴﺤﻮﺑﺎﺕ‪:‬‬
‫‪1،000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺱ ‪،‬ﺍﻟﺮﺳﻢ‬

‫‪1،000‬‬ ‫ﺑﻴﺘﺮﺯ ‪،‬ﺭﺳﻢ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞﺍﻟﺴﺤﻮﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﻬﺮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‪:‬‬
‫‪60.000‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪30000‬‬ ‫ﺑﻴﻞ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫‪30000‬‬ ‫ﺑﻴﺘﺮﺯ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫ﻟﻐﻠﻖﺣﺴﺎﺏ ﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﺑﻴﻞ ‪ ،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫‪12000‬‬
‫‪12000‬‬ ‫ﺑﻴﺘﺮﺯ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫‪12000‬‬ ‫ﺍﻟﺠﺮﺱ ‪،‬ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫‪12000‬‬ ‫ﺑﻴﺘﺮﺯ ‪،‬ﺭﺳﻢ‬
‫ﻟﻐﻠﻖﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺴﺤﺐ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء‪.‬‬
‫ﺑﺸﻜﻞﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﻤﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﻭﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﻭﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ‪ .‬ﺃﻭﻻ ً‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻻ‬
‫ﺗﺨﻀﻊ ﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻓﻼ ﻳﺘﻢ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻓﻲ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﺛﺎﻧﻴﺎً ‪ ،‬ﺗﻤﺖ‬
‫ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻭﺭﻭﺍﺗﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺗﻘﻠﻴﺪﻳﺎً ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺨﺼﺼﺎﺕ ﻟﺼﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ ﻛﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﻟﻸﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻭﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ ﻧﻈﺮﻳﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﺇﻟﻰ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺁﺧﺮ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﻱ ﺇﻳﺮﺍﺩ ﺃﻭ ﻣﺼﺮﻭﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻫﻢ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻻ ﺗﻤﺜﻞ ﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻭﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔﺇﻟﻰ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻤﺖ ﻣﻨﺎﻗﺸﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻔﺮﺩﻱ ﺃﻳﻀﺎً ﺇﻗﺮﺍﺽ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎً ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻘﺘﺮﺽ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺃﻳﻀﺎً ﻧﻘﻮﺩﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺑﻘﺼﺪ ﺳﺪﺍﺩ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﻋﻜﺲ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺳﺤﺐ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺴﻠﻔﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﻛﺬﻣﻢ ﻣﺪﻳﻨﺔ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﺑﺸﺮﻁ ﺃﻥ ﻳﻔﻲ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻖ ﺑﺎﺧﺘﺒﺎﺭﺍﺕ ﺍﻟﺘﺤﺼﻴﻞ ﺍﻟﻌﺎﺩﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﺗﺒﺎﻉ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻭﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎﺕ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺆﻭﻟﻴﻦ ﺃﻭ ﺃﻋﻀﺎء ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫ﻳﺠﺐﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻭﺃﻱ ﺩﻳﻮﻥ ﺗﺘﺤﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻠﻘﺎﻫﺎ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻳﻌﺪ ﺳﺮﺩ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺃﻣﺮﺍً ﻣﻬﻤﺎً ‪ ،‬ﻷﻥ ﺩﺍﺉﻨﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻔﻌﻠﻮﺍ ﺫﻟﻚ‬
‫ﺗﻠﺒﻴﺔﻣﻄﺎﻟﺒﺎﺗﻬﻢ ﻣﻦ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺴﻌﻲ ﻻﺳﺘﺮﺩﺍﺩ ﺍﻟﻤﻄﺎﻟﺒﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺪﺩﺓ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺇﻣﺎ ﻧﻘﺪﻳﺔ ﺃﻭ ﺃﺻﻮﻻً ﻏﻴﺮ ﻧﻘﺪﻳﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺑﺮﺍءﺓ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ﺃﻭ ﺍﻷﺭﺽ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺑﺸﻜﻞ‬
‫ﺻﺤﻴﺢ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺎﺭﻳﺦ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‪ 10.‬ﻳﺠﺐ ﺃﻳﻀﺎً ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺤﻤﻠﻬﺎ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺑﻘﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪.‬‬
‫ﺑﻤﺠﺮﺩﻣﻮﺍﻓﻘﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ ‪ ،‬ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺘﺤﻤﻠﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻠﻘﺎﻫﺎ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻭﺍﻷﺳﻬﻢ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻧﻪ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﻌﻨﺎﺻﺮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﺘﺸﻜﻴﻞ ﺷﺮﺍﻛﺔ ‪:WY‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻢﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺑﻮﺍﺳﻄﺔﻳﻮﻧﻎ‬ ‫ﺑﻮﺍﺳﻄﺔﺭﺍﻳﺖ‬
‫‪-‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪70000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻫﻦﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﺘﺤﻤﻠﻪ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ‬
‫ﺇﺩﺧﺎﻝﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﻭﻟﻲ ‪ ،‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺭﺍﻳﺖ ﻭﻳﻮﻧﻎ ﻳﻮﺍﻓﻘﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ‬
‫ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﺳﻴﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺮﻫﺎ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻫﻦﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺭﺍﻳﺖ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬

‫‪50000‬‬ ‫ﻳﻮﻧﻎ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫ﺗﻨﺘﺞﺍﻟﻤﺸﻜﻠﺔ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻣﺠﻤﻮﻉ ﺻﺎﻓﻲ ﻗﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻻ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞﺗﻜﻮﻳﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬
‫ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺃﻭ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻭﺍﺿﺤﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺗﻘﻀﻲ ﺑﺄﻥ ﻳﺘﻠﻘﻰ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﻮﻋﻴﻦ ﻣﺤﺘﻤﻠﻴﻦ ﻣﻦ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺘﻜﻮﻳﻦ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻧﺪﺭﻙ ﺃﻥ ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻨﺪ ﺍﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻛﻮﻧﻪ ﺟﺬﺍﺑﺎً‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺣﺪﺳﻲ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺗﺘﻄﻠﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ﻣﻦ ‪ 2‬ﺇﻟﻰ ‪ .5‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﺃﺩﻧﺎﻩ ‪ ،‬ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‬
‫ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً‬
‫‪.10‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪FASB ASC 1–30–10–845‬‬

‫ﺻﻴﺎﻏﺎﺕ‪ 11.‬ﻳﺘﻢ ﺗﻨﺎﻭﻝ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺼﻨﻴﻔﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺃﻋﻤﺎﻝ ﻻﺣﻘﺎً‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪ .‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺍﻟﺤﻘﺎﺉﻖ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺩﺧﺎﻻﺕ ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺛﺎﻧﻴﺎً‬ ‫ﺃﻧﺎ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ‬

‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻷﺭﺽ‬
‫‪40000‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺑﻨﺎء‬
‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﺩﻭﺍﺕ‬
‫‪10000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ*‬
‫‪20000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺍﻟﺮﻫﻦﺍﻟﻌﻘﺎﺭﻱ ﻣﺴﺘﺤﻖ ﺍﻟﺪﻓﻊ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪45000‬‬ ‫ﺭﺍﻳﺖ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬

‫‪50000‬‬ ‫‪45000‬‬ ‫ﻳﻮﻧﻎ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫* ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻬﺎ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺑﺎﺳﻢ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺤﺖﻋﻼﻭﺓ ﻃﺮﻳﻘﺔ ‪ ،‬ﻫﻨﺎﻙ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 5000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﻳﻮﻧﺞ ﺇﻟﻰ ﺭﺍﻳﺖ‬
‫ﻟﻤﻌﺎﺩﻟﺔ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺇﺟﺮﺍء ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺇﺫﺍ ﺃﺩﺭﻙ ﻳﻮﻧﻎ ﺃﻥ ﺭﺍﻳﺖ ﻳﺴﺎﻫﻢ ﺑﺸﻲء‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﺨﻼﻑ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ‪ ،‬ﻟﻜﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻳﺘﺮﺩﺩﻭﻥ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺻﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺱ ‪ ،‬ﺃﻭ‬
‫ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻗﻴﻤﺔ ﻟﻪ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ‪ .‬ﺗﺤﺖﻧﻴﺔ ﺣﺴﻨﺔ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﻣﻨﺢ ﺣﺼﺺ‬
‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻳﻚ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺭﺍﻳﺖ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺫﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺄﺻﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺱ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻊ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ‬
‫ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺭﺍﻳﺖ‪ .‬ﻳﻔُﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺭﺍﻳﺖ ﻳﺴﺎﻫﻢ ﺑﺸﻲء ﺫﻱ ﻗﻴﻤﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺱ‬
‫ﺑﻄﺒﻴﻌﺘﻪ ﻭﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻩ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ ﻟﻸﺻﻞ ﻏﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺱ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﺴﺎﻫﻢ ‪ Young‬ﺃﻳﻀﺎً ﺑﺄﺻﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺱ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻭﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ‪ .‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺱ ﻗﺎﺑﻞ‬
‫ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻪ ﺍﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺑﺮﺍءﺓ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥﻟﻴﺲ ﻛﻦ ﻣﻌﺮﻭﻓﺎ‪ .‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺼﻌﺐ ﺗﺒﺮﻳﺮ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻨﻮﻉ ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺱ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪﺩ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻓﻲ ﻛﺘﺐﺍﻟﺠﺪﻳﺪ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺎ ﺳﺠﻞ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺛﺎﺑﺖ‪.‬‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬

‫ﻳﺠﺐﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺃﻥ ﻳﺪﺭﺟﻮﺍ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺷﺮﻃﺎً ﻳﻮﺿﺢ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‪.‬‬
‫ﺗﺤﺪﺩ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻘﺪﺍﺭ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﻧﻘﺺ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻧﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺇﺣﺪﻯ ﺍﻟﻤﺸﻜﻼﺕ ﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻫﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻧﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻳﺘﻤﺘﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﻘﺪﺭ ﻛﺒﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺮﻭﻧﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻄﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﺘﺠﻨﺐ ﺍﻟﺨﻼﻑ ﻭﺍﻟﺘﻘﺎﺿﻲ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻨﺺ ﺻﺮﺍﺣﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺍﺗﻔﺎﻕ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﻨﺘﺠﺖ ﺍﻟﻤﺤﺎﻛﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺃﻥ ﻧﻴﺔ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻣﺨﺼﺺ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻟﻴﺲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ‪ ،‬ﻓﻲ‬
‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﻨﺘﺠﺖ ﺍﻟﻤﺤﺎﻛﻢ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﺃﻧﻪ ﻳﺠﺐ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻨﺺ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺨﺘﻠﻒ ﻋﻦ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫‪11‬ﻗﻀﺎﻳﺎ ﻓﻲ ﺗﻌﻠﻴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺠﻠﺪ‪ ، 29 .‬ﺭﻗﻢ ‪" ، 4‬ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻟﺘﻮﻟﻴﻔﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء" ‪ ،‬ﺑﻘﻠﻢ ﻫﻮﻏﻮ ﻧﻮﺭﻧﺒﺮﻍ ‪.2014 ،‬‬
‫ﻳﺠﺐﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﻬﺪﻑ ﻣﻦ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻫﻮ ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﻴﻦ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺎﺗﻬﻢ ﺑﺎﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺑﻌﺾ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﺷﻴﻮﻋﺎً ﺇﻟﻰ ﻣﺰﻳﺞ ﻣﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻧﺴﺒﺔ ﺛﺎﺑﺘﺔ‪.‬‬ ‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪5‬‬

‫‪.2‬ﻧﺴﺒﺔ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻟﻠﻮﻗﺖ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﻮﺍﻫﺐ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺮﺳﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﺇﻣﺎ ﻓﻲ ﺷﻜﻞ ﺗﺨﺼﻴﺺ‬
‫ﺭﺍﺗﺐ ﺛﺎﺑﺖ ﺃﻭ ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺗﻤﺘﻠﻚﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﻋﺪﺩﺍً ﻣﻦ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺎﺕ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻭﺃﺣﻴﺎﻧﺎً ﺗﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻴﺎﺕ‬

‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‪ .‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺬﻛﺮ ﺧﻼﻑ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ‬
‫‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻧﺴﺒﺔﺛﺎﺑﺘﺔ ﺗﺘﻤﺜﻞ ﺇﺣﺪﻯ ﺃﺑﺴﻂ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺭﺑﺢ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻳﻚ‬
‫ﻛﻞ ﻓﺘﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﺘﺴﺎﻭﻳﺔ ﺃﻭ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺃﺧﺮﻯ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺘﻔﻖ‬
‫ﺁﺩﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ .3 :7‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺭﺑﺢ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪ 14000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻵﺩﺍﻣﺰ ﻭ ‪ 6000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺒﺮﺍﻭﻥ‪ .‬ﺳﻴﺘﺨﺬ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺈﻏﻼﻕ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪14000‬‬ ‫ﺁﺩﺍﻣﺰ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫‪6000‬‬ ‫ﺑﺮﺍﻭﻥﺍﻟﻌﺎﺻﻤﺔ‬
‫ﻻﺣﻆﺃﻥ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻨﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ‪ .‬ﻻ ﻋﻼﻗﺔ ﻟﻪ ﺑﺴﺤﺐ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﻛﺨﺼﻢ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺃﻭ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺴﺤﺐ‪.‬‬
‫ﻣﺎﻟﻢ ﻳﺬُﻛﺮ ﺧﻼﻑ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺃﻳﻀﺎً ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫‪ .3 :7‬ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﻜﻦ ﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﻧﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺍﻟﻨﺺ ﻋﻠﻰ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻨﻔﺼﻠﺔ‪.‬‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻫﻲ ﻣﻮﺍﺭﺩ ﻣﻬﻤﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﺆﺩﻱ ﺗﺨﺼﻴﺺ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻧﺴﺒﺔ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﻋﺎﺩﻝ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺗﺸﻐﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﻭﻗﺖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺗﺸﻐﻴﻞ ﻣﺒﻨﻰ ﺳﻜﻨﻲ ﻳﻮﺟﺪ ﻓﻴﻪ ﻣﺪﻳﺮ ﻣﺴﺘﺄﺟﺮ ‪ .‬ﻟﺘﺠﻨﺐ‬
‫ﺍﻟﺘﻌﺎﺭﺿﺎﺕ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﻧﺴﺒﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺭﺻﻴﺪ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﻧﻘﻄﺔ ﺯﻣﻨﻴﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ‪،‬‬
‫ﻣﺜﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﺻﻠﻲ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻗﺪ‬
‫ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻭﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﻏﻴﺮ ﻋﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺗﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﻤﻜﻦ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺃﻥ ﻳﻘﻮﻡ ﺑﺎﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻛﺒﻴﺮ‬
‫ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪ .‬ﻟﺘﺠﻨﺐ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻹﺳﺎءﺍﺕ ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽﺃﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺗﺴﺘﻨﺪ ﺇﻟﻰ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﻭﺃﻥ ﻟﺪﻯ ﺁﺩﺍﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﺃﺭﺻﺪﺓ‬
‫ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪20‬‬
‫ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬

‫)‪ 60000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 100000 /‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( × ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ = ‪ 12000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫‪60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺁﺩﺍﻣﺰ‬
‫)‪ 40000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 100000 /‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( × ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ = ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬ ‫‪40000‬‬ ‫ﺑﻨﻰ‬
‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺼﺎﻓﻲ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .2-15‬ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺑﻀﺮﺏ ﺍﻷﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﺍﺣﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﻓﻲ ﺟﺰء ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﻓﻴﻪ ﺍﻻﺣﺘﻔﺎﻅ ﺑﺮﺻﻴﺪ‬
‫ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﻣﻌﻴﻦ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﺒﺎﻟﻎ ‪ 20،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ‪.‬‬
‫ﺇﻥﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻧﺴﺒﺔ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺁﺩﺍﻣﺰ ‪ ،‬ﺍﻟﺬﻱ ﺍﺳﺘﺜﻤﺮ‬
‫ﺃﻛﺒﺮ ﻗﺪﺭ ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﺳﻮﻑ ﻳﻤﺘﺺ ﺃﻛﺒﺮ ﻗﺪﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﻤﻜﻦ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﺗﺨﺼﻴﺼﺎً‬
‫ﻏﻴﺮ ﻣﻌﻘﻮﻝ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻫﺬﺍ ﻫﻮ ﺍﻟﺤﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﺮﻏﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‬
‫ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻧﺴﺒﺔ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻛﺄﺳﺎﺱ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ‪ ،‬ﻳﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻫﻮ ﺃﻫﻢ ﻣﻮﺭﺩ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺎﺕ ﺍﻟﺮﺑﺤﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﺘﻌﺮﻑ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻬﺎﻣﺔ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪ .‬ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ ﺫﻟﻚ ﻭﻻ ﻳﺰﺍﻝ ﻳﻮﻓﺮ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺼﺎً ﻋﺎﺩﻻً ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺮﻏﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﻢ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺗﺨﺼﻴﺺ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺁﺧﺮ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻮﻓﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﻜﻢ ﺃﻳﻀﺎً ﺣﺎﻓﺰﺍً ﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺇﺿﺎﻓﻲ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ‬
‫ﻟﺰﻡ ﺍﻷﻣﺮ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺩ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺣﺪﺍً ﺃﺩﻧﻰ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺳﻌﺮ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪،‬‬
‫‪.2‬ﺭﺻﻴﺪ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺐ )ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺃﻭ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺃﻭ ﻣﺘﻮﺳﻂ( ‪،‬‬
‫‪.3‬ﻛﻴﻒ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ‪ ،‬ﻭ‬
‫‪.4‬ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﻳﺠﺐ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺃﻡ ﻻ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﻦ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪2-15‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﻷﺭﺻﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫)ﺩ(‬ ‫)ﺝ(‬ ‫)ﺏ(‬ ‫)ﺃ(‬

‫ﻣﻮﺯﻭﻥ‬ ‫ﺟﺰء‬ ‫ﺗﺮﺍﻛﻤﻲ‬ ‫ﻳﺰﻳﺪ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻡ‬ ‫ﻋﺎﺻﻤﺔ‬ ‫)ﻳﻨﻘﺺ(‬
‫)ﺏ( × )ﺝ(‬ ‫ﻓﻲﺍﻷﺷﻬﺮ‬ ‫ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ‬ ‫ﻓﻲﺍﻟﻌﺎﺻﻤﺔ‬ ‫ﺁﺩﺍﻣﺰ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫‪15000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3/12‬‬ ‫‪60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻻﻓﺘﺘﺎﺣﻲ ‪ 1‬ﺃﺑﺮﻳﻞ ﺗﻤﺖ‬
‫‪22500‬‬ ‫‪3/12‬‬ ‫‪90.000‬‬ ‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺇﺿﺎﻓﺔ ‪ 30،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ‪1‬‬
‫‪40000‬‬ ‫‪6/12‬‬ ‫‪80000‬‬ ‫)‪(10،000‬‬ ‫ﻳﻮﻟﻴﻮ ﺳﺤﺐ ‪ 10،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪77500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﻟﺮﺻﻴﺪ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﺑﺮﺍﻭﻥﺍﻟﻌﺎﺻﻤﺔ‬
‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪9/12‬‬ ‫‪40000‬‬ ‫‪1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ﺍﻟﺮﺻﻴﺪ ﺍﻻﻓﺘﺘﺎﺣﻲ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺃﻛﺘﻮﺑﺮ‬
‫‪7500‬‬ ‫‪3/12‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫)‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫ﺳﺤﺐ ﺭﺻﻴﺪ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ‬
‫‪37500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂﺍﻟﻤﺮﺟﺢ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬ ‫‪77500‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺁﺩﺍﻣﺰ‬

‫‪13478‬ﺩﻭﻻﺭﺍً‬ ‫)‪ 77500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 115000 /‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( × ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ =‬ ‫‪37500‬‬ ‫ﺑﻨﻰ‬
‫‪6522‬‬ ‫)‪ 37500‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 115000 /‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ( × ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ =‬ ‫‪115000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻓﻲﻛﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺣﻴﺎﻥ ‪ ،‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ‬ ‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﻣﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﺍﻟﻤﺮﺟﺢ‪ .‬ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .2-15‬ﺛﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ‬ ‫ﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ‪ .‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺩﺧﻞ ﺻﺎﻑ ٍﻗﺪﺭﻩ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻣﻌﺪﻝ ﻓﺎﺉﺪﺓ ‪ ، ٪8‬ﻭﺃﻥ ﺃﻱ‬
‫ﺭﺑﺢ ﻣﺘﺒﻘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻤﻪ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺮﺑﺢ )ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺳﺎﻟﺒﺎً( ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺑﻨﻰ‬ ‫ﺁﺩﺍﻣﺰ‬ ‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬

‫‪6200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪6200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪77500‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪= 0.08‬‬
‫‪3000‬‬ ‫‪3000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪= 0.08 ×37500‬‬

‫‪9،200‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫‪6200‬‬ ‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻲﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺔ‬
‫‪10800‬‬ ‫‪5400‬‬ ‫‪5400‬‬ ‫ﻳﺘﻢﺗﻘﺎﺳﻢ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻓﻲ‬
‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪8400‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪11600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ ﻟﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻪ‬
‫ﻣﺮﺗﺐﻗﺪ ﻳﻘﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ‪ ،‬ﻛﺠﺰء ﻣﻦ ﻣﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ‪ ،‬ﺑﺪﻝ ﺭﺍﺗﺐ ﺗﻘﺪﻳﺮﺍ ًﻟﻠﺨﺪﻣﺎﺕ‬ ‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡﺑﺪﻝ ﺍﻟﺮﺍﺗﺐ ﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻊ‬ ‫ﻟﻮ ‪7‬‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻘﺪﻣﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﻪ‬ ‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‪.‬‬
‫ﻋﻼﻭﺍﺕ ﺍﻟﺮﺍﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺃﻱ ﻧﺴﺒﺔ ﻳﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ‪Adams‬‬
‫ﻳﺨﺼﺺ ﻭﻗﺘﺎً ﻛﺎﻣﻼ ًﻟﻠﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﻭﻳﻘﻀﻲ ‪ Brown‬ﻭﻗﺘﺎً ﻣﺤﺪﻭﺩﺍً ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﺤﺪﺩ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫ﺃﻥ ‪ Adams‬ﻳﺴُﻤﺢ ﻟﻪ ﺑﺮﺍﺗﺐ ‪ 1000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺷﻬﺮﻳﺎً ﻭﺃﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻘﺴﻴﻤﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻷﻭﻟﻲ )‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ(‪ .‬ﺳﻴﻜﻮﻥ‬
‫ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫ﺑﻨﻰ‬ ‫ﺁﺩﺍﻣﺰ‬

‫‪12000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫‪12000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺑﺪﻝﺍﻟﺮﺍﺗﺐ‬
‫ﺑﻘﻴﺔ‬
‫‪4800‬‬ ‫)‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 100.000 /‬ﺩﻭﻻﺭ( × ‪ 8000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪8000‬‬ ‫‪3200‬‬ ‫)‪ 100.000 / 40.000‬ﺩﻭﻻﺭ( × ‪ 8.000‬ﺩﻭﻻﺭ‬

‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪3200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪16800‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺮﺍﺗﺐ ﺟﺰءﺍً ﻣﻦ ﺻﻴﻐﺔ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻭﻳﻤﻜﻦ ﺟﻌﻠﻬﺎ ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺳﺤﺐ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺃﻭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻳﻘﻠﻞ‬
‫ﺳﺤﺐ ﺍﻟﻨﻘﻮﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ )ﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺴﺤﺐ( ﻭﻟﻜﻨﻪ ﻻ ﻳﻠﻌﺐ‬
‫ﺩﻭﺭﺍً ﻓﻲ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻣﻨﺬ ﻣﺼﻄﻠﺢﺭﺍﺗﺐ ﻳﻔُﻬﻢ ﻋﺎﺩﺓ ًﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﻳﻌﻨﻲ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﻨﻘﺪﻱ‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﺨﺪﻣﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺃﻥ ﻳﺤﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻧﻮﺍﻳﺎﻫﻢ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻹﺫﻥ ﺑﺴﺤﺐ ﺍﻷﺻﻮﻝ‪.‬‬
‫ﻋﻼﻭﺓﺑﺪﻻ ًﻣﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺮﺍﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﺒﻠﻎ ﺛﺎﺑﺖ ‪ ،‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﺗﻮﻓﻴﺮ ﺗﺮﺗﻴﺐ‬
‫ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ ﻛﻨﺴﺒﺔ ﻣﺉﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺃﻱ ﺃﺳﺎﺱ ﺁﺧﺮ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﺫﻟﻚ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮﺍﺕ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻷﺳﺎﺱ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺠﺐ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻣﻪ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ‬
‫ﺻﺮﺍﺣﺔ‪ .‬ﺑﻌﺾ ﺍﻻﺣﺘﻤﺎﻻﺕ ﺍﻟﻘﺎﺉﻤﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺒﻞ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺃﻱ ﺩﺧﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻋﻠﻰ ﺭﺃﺱ‬
‫ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﻭﺭﻭﺍﺗﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ‪ ،‬ﻭﺃﻱ ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ(‪.‬‬
‫‪.2‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﻌﺪ ﻣﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻭﻟﻜﻦ ﻗﺒﻞ ﻃﺮﺡ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﻌﺪ ﻃﺮﺡ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻭﻟﻜﻦ ﻗﺒﻞ ﻃﺮﺡ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺼﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ‪.‬‬
‫‪.4‬ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺑﻌﺪ ﻃﺮﺡ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻭﺍﻟﻤﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻷﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻓﻲ ﺃﻭﻝ ﺑﺪﻳﻠﻴﻦ ﻭﺍﺿﺢ ﻭﻣﺒﺎﺷﺮ‪ .‬ﻟﺘﻮﺿﻴﺢ ﺍﻟﺒﺪﺍﺉﻞ ‪ 3‬ﻭ ‪ ، 4‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻫﻮ ‪ 24000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪20‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ‬
‫ﺩﻓﻌﺖﻷﺩﺍﻣﺰ‪ .‬ﺃﻳﻀﺎً ‪ ،‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 4000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ﺁﺩﻣﺰ‬
‫ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ ‪ ،‬ﻭﺃﻱ ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻪ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ‪ .‬ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻭﺇﺛﺒﺎﺕ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ‪4‬‬ ‫ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ‪3‬‬
‫= ‪ 24000) 2.‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 6000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ -‬ﺑﻮﻧﺺ( =‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ‬ ‫= ‪ 24000) 2.‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ -‬ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ(‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ‬
‫‪ 18000) 2.‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ -‬ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ(‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ‬ ‫= ‪ 4800‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 2. -‬ﻋﻼﻭﺓ‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ‬
‫= ‪ 3600‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 2 -‬ﻣﻨﺤﺔ‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ‬ ‫‪1.2‬ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ = ‪ 4800‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪1.2‬ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ = ‪ 3600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ = ‪ 4000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ = ‪ 3000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺩﻟﻴﻞ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ‪4‬‬ ‫ﺍﻟﺒﺪﻳﻞ‪3‬‬
‫‪24000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪24000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪3000‬‬ ‫‪4000‬‬ ‫ﻋﻼﻭﺓ‬
‫‪6000‬‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪15000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻳﺨﻀﻊ ﻟﻠﻤﻜﺎﻓﺄﺓ‬
‫ﺍﻟﺒﻮﻧﺺ= ‪ 15000) 2.‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫ﺍﻟﺒﻮﻧﺺ= ‪ 20000) 2.‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫ﺍﻟﺒﻮﻧﺺ= ‪ 3،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﺒﻮﻧﺺ= ‪ 4000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞﻏﻴﺮ ﺍﻟﻜﺎﻓﻲ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ‬

‫ﻓﻲﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺻﺎﻓﻲ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﺮﺍﺗﺐ ﺍﻟﻤﻨﺼﻮﺹ‬
‫ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻓﺸﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻓﻲ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﺪﻭﺙ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻤﺘﺒﻌﺔ ﻫﻲ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﺮﺍﺗﺐ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺗﻢ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺩﺧﻞ ﻛﺎﻑ‪ ٍ.‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺑﻪ ﺍﻟﺮﺍﺗﺐ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء‬
‫ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﺑﺎﻟﻨﺴﺐ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺁﺩﺍﻣﺰ‬
‫ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﻳﻮﺍﻓﻘﺎﻥ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﻟﺮﺍﺗﺐ‪ :‬ﺁﺩﺍﻣﺰ ‪ 4000 ،‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﺑﺮﺍﻭﻥ ‪ 2000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬

‫‪.2‬ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪ ٪8 :‬ﻋﻠﻰ ﻣﺘﻮﺳﻂ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ )ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.(2-15‬‬
‫‪.3‬ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ‪ :‬ﻳﻘﺴﻢ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ‪.‬‬
‫ﺳﻴﺘﻢﺗﺨﺼﻴﺺ ﺩﺧﻞ ﺻﺎﻑ ٍﻗﺪﺭﻩ ‪ 11000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪6000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪4000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺮﺗﺐ‬
‫‪9،200‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫‪6200‬‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪15،200‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪10200‬‬
‫ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺﺍﻟﺰﺍﺉﺪ‬
‫)‪(4200‬‬ ‫)‪(2100‬‬ ‫)‪(2100‬‬ ‫)‪ 11000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 15200 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫‪11000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2900‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪8100‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝﻹﻏﻼﻕ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻫﻮ‪:‬‬

‫‪8100‬‬ ‫ﺁﺩﺍﻣﺰ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫ﻛﻤﺎﻫﻮ ﻣﺒﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﻨﺘﺞ ﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺟﺮﺍء ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ‬
‫ﺭﺍﺗﺐ ﻭﻓﺎﺉﺪﺓ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻛﻤﺼﺮﻭﻑ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺣﺎﻟﺔ ﺣﺪﻭﺙ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪6000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪4000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺮﺗﺐ‬
‫‪9،200‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫‪6200‬‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪15،200‬‬ ‫‪5000‬‬ ‫‪10200‬‬
‫)‪(35،200‬‬ ‫)‪(17،600‬‬ ‫)‪(17،600‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺﺍﻟﺰﺍﺉﺪ )‪ 20،000 -‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 15،200 -‬ﺩﻭﻻﺭ(‬
‫)‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫)‪ (12،600‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪(7،400) $‬‬ ‫ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﻟﺘﺠﻨﺐﻣﺜﻞ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺨﺘﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺑﺪﻳﻞ ﻓﻲ ﺑﻨﻮﺩ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻣﺮﺓ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻳﺸﻴﺮ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻮﺿﻊ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺎﺟﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂ ﺍﻟﺪﻗﻴﻖ ﻓﻲ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻳﻔﺘﺮﺽﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻭﺍﻓﻘﻮﺍ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺎﺳﻢ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‬ ‫ﻣﻼﺣﻈﺔ‪:‬ﺣﻠﻮﻝ ﻝ ﺍﺧﺘﺒﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎﺗﻚ ﺗﻮﺟﺪ ﺃﺳﺉﻠﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻛﻞ ﻓﺼﻞ ﻗﺒﻞ ﺃﺳﺉﻠﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ‪ Tom‬ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬ ‫ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻔﺼﻞ‪.‬‬
‫‪:2019‬‬
‫ﺃ‪ 300000.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫‪.1‬ﻗﺎﻡ ﺑﻮﺏ ﻭﺗﻮﻡ ﺑﺘﺸﻜﻴﻞ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ، 2019‬ﺣﻴﺚ ﺳﺎﻫﻢ ﺑﻮﺏ‬
‫ﺝ‪ 155000.‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ ،‬ﺑﻴﻨﻤﺎ ﺳﺎﻫﻢ ﺗﻮﻡ ﺑﻤﺒﻠﻎ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺩ‪ 260.‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ﻭﻣﺒﻨﻰ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 200000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻳﺨﻀﻊ ﺍﻟﻤﺒﻨﻰ ﻟﺮﻫﻦ‬
‫ﻋﻘﺎﺭﻱ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ‬
‫‪15.6‬ﻣﺸﺎﻛﻞ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ‬

‫ﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻛﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻛﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪،‬‬
‫ﻭﻟﻴﺲ ﻛﻤﺼﺮﻭﻑ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺠﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺃﻛﺜﺮ ﻓﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﻣﺨﺼﺼﺎﺕ ﺍﻟﺮﺍﺗﺐ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﺃﻭ ﻛﻠﻴﻬﻤﺎ‬
‫ﻛﻤﺼﺮﻭﻑ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺕ ﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐ ﻭﺃﺳﻌﺎﺭ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻣﻌﻘﻮﻟﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻮﺍﺭﺩ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ ﺃﻛﺜﺮ ﻗﺎﺑﻠﻴﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎﺭﻧﺔ ﺑﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻷﺷﻜﺎﻝ‬
‫ﻋﺪﻡ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﻈﻤﺔ‪ .‬ﻟﻠﺘﻮﺿﻴﺢ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺳﺠﻠﺖ ﺩﺧﻼً ﺻﺎﻓﻴﺎ ًﻗﺪﺭﻩ ‪11000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ ﻗﺒﻞ ﻓﻮﺍﺉﺪ ﻭﺭﻭﺍﺗﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء‪ .‬ﻳﺘﻘﺎﺿﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺭﻭﺍﺗﺐ ﻭﻓﻮﺍﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺑﻨﻰ‬ ‫ﺁﺩﺍﻣﺰ‬
‫‪2000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪4000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺮﺗﺐ‬
‫‪3000‬‬ ‫‪6200‬‬ ‫ﻓﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪567‬‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﻳﻮﺍﻓﻖﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻋﻠﻰ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ‪ .‬ﺗﻜﻮﻥ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﺩﻓﺘﺮ ﺍﻟﻴﻮﻣﻴﺔ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪6000‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺏﺍﻟﺮﺍﺗﺐ‬
‫‪9،200‬‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫ﺳﻴﺒﻠﻎﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻟﻔﺘﺮﺓ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ ﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ‪ 4 200‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻣﺤﺴﻮﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫‪11000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺪﺧﻞ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻧﺎﻗﺼﺎ‪ً:‬‬

‫‪6000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﺮﺍﺗﺐ‬
‫‪15،200‬‬ ‫‪9،200‬‬ ‫ﻣﺨﺼﻮﻣﺎﻣﻨﻪ‪ :‬ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪4200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺧﺴﺎﺭﺓﺻﺎﻓﻴﺔ‬
‫ﺑﻌﺪﺇﻏﻼﻕ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ‪ ،‬ﺳﻴﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺭﺻﻴﺪ ﻣﺪﻳﻦ ﻗﺪﺭﻩ‬
‫‪ 4200‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻪ ﺑﺎﻟﺘﺴﺎﻭﻱ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻪ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ﻹﻏﻼﻕ ﺣﺴﺎﺏ ﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪:‬‬

‫ﻳﺘﻢﻋﺮﺽ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻫﻨﺎ‪:‬‬
‫ﺁﺩﺍﻣﺰ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫‪4000‬‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻝﺍﻟﺮﺍﺗﺐ‬ ‫‪2100‬‬ ‫ﻣﻦﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫‪6200‬‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻝﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪8100‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﺑﺮﺍﻭﻥﺍﻟﻌﺎﺻﻤﺔ‬
‫‪2000‬‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻝﺍﻟﺮﺍﺗﺐ‬ ‫‪2100‬‬ ‫ﻣﻦﻣﻠﺨﺺ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬

‫‪3000‬‬ ‫ﺇﺩﺧﺎﻝﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫‪2900‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﻳﻨﺘﺞﻋﻦ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺟﺮﺍء ﻧﻔﺲ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻛﻤﺎ ﻟﻮ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ‬
‫ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺗﺨﺼﻴﺼﺎً ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ‪) .‬ﺭﺍﺟﻊ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺍﻟﺴﺎﺑﻖ ﺣﻴﺚ ﻛﺎﻧﺖ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻏﻴﺮ ﻛﺎﻓﻴﺔ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ‬
‫ﺗﻮﺯﻳﻌﺎﺕ ﺍﻟﺮﻭﺍﺗﺐ ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ(‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻹﺑﻼﻍ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺍﺧﺘﻴﺎﺭﻫﺎ ﻫﻲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﻮﻓﺮ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ ﺍﻷﻛﺜﺮ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺔ ﺍﻟﻤﻌﺘﺎﺩﺓ ﻫﻲ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺮﻭﺍﺗﺐ‬
‫ﻭﺍﻟﻔﻮﺍﺉﺪ ﻛﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺃﻱ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﺗﻌﺎﻣﻞ ﻛﻤﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺎﻑ ٍﺣﺘﻰ‬
‫ﻳﺘﻤﻜﻦ ﻗﺎﺭﺉ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﻣﻦ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺩﺍء ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻲ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ‪.‬‬
‫ﺗﻌﺪﻳﻞﺩﺧﻞ ﺍﻟﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ‬

‫ﻗﺪﺗﺤﺪﺙ ﺃﺧﻄﺎء ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻔﺸﻞ ﻓﻲ ﺗﺤﺼﻴﻞ ﺃﻭ ﺗﺄﺟﻴﻞ ﺍﻟﻨﻔﻘﺎﺕ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻹﻳﺮﺍﺩﺍﺕ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﺧﻄﺎء ﻓﻲ ﺟﺮﺩ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺴﻌﻴﺮ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﺧﻄﺎء ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺃﻭ ﺇﻃﻔﺎء ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﺤﺪﺙ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﻓﻲ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺇﺫﺍ )‪ (1‬ﺗﻢ ﺍﻛﺘﺸﺎﻑ ﺃﺧﻄﺎء ﺣﺪﺛﺖ‬
‫ﻓﻲ ﺳﻨﻮﺍﺕ ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻭ )‪ (2‬ﻗﺎﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﺘﻐﻴﻴﺮ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﻨﺬ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺣﺪﺙ ﻓﻴﻬﺎ ﺍﻟﺨﻄﺄ‪ .‬ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺗﺼﺤﻴﺢ ﺍﻟﺨﻄﺄ ﻛﺘﻌﺪﻳﻞ ﻟﺮﺻﻴﺪ ﺑﺪﺍﻳﺔ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺘﺠﺰﺓ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺘﺼﺤﻴﺢ ﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء‪.‬‬
‫ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ﻋﻠﻰ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺴﺎﺭﻳﺔ ﺧﻼﻝ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﺨﻄﺄ‪.‬‬
‫ﻗﺪﺗﻈﻬﺮ ﻣﺸﻜﻼﺕ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺃﺧﺮﻯ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺴﻮﻕ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺤﺘﻔﻆ ﺑﻬﺎ ﻷﻏﺮﺍﺽ‬
‫ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﺘﻲ ﺗﺤﺪﺙ ﻗﺒﻞ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻣﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﺨﺼﻴﺺ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﻤﻌﺪﻭﻣﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﻋﺰﻭﻫﺎ ﺇﻟﻰ ﺃﻱ ﻓﺘﺮﺓ ﻣﺤﺪﺩﺓ‪ .‬ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﺇﺟﺎﺑﺔ ﻭﺍﺿﺤﺔ ﻟﻬﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﺘﻘﺎﺿﻲ ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻋﻼﺝ ﻟﻤﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫‪15.7‬ﻋﺮﺽ ﺍﻟﺒﻴﺎﻥ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‬

‫ﻳﺘﻢﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻭﺑﻴﺎﻥ ﺍﻟﺘﺪﻓﻘﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻤﻘﺪﻣﺔ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻤﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺑﻨﻔﺲ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﺑﻬﺎ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﻗﺎﺉﻤﺔ ﺑﺒﻌﺾ‬
‫ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﻓﻲ ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺃﻭ ﻓﻲ ﺟﺪﻭﻝ ﺇﺿﺎﻓﻲ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺣﻘﻮﻕ ﻣﻠﻜﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ‪12.‬‬
‫‪.2‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻌﻼﻭﺍﺕ ﺭﻭﺍﺗﺐ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻛﺘﺨﺼﻴﺺ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ ‪ ،‬ﻭﻟﻴﺲ‬
‫ﻛﻤﺼﺮﻭﻑ ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻻ ﺗﻮﺟﺪ ﻣﺼﺮﻭﻓﺎﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ‪ .‬ﻳﻘﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﺎﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﻧﺼﻴﺒﻬﻢ ﻣﻦ ﺩﺧﻞ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺇﻗﺮﺍﺭﺍﺕ ﺿﺮﻳﺒﺔ ﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻔﺮﺩﻳﺔ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﻢ‪.‬‬
‫‪.4‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺔ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﻋﻠﻰ ﺭﺻﻴﺪ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﻛﻤﺼﺮﻭﻑ‪ .‬ﻳﻌﺘﺒﺮ ﺑﺪﻝ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﺗﻮﺯﻳﻌﺎً ﻟﻸﺭﺑﺎﺡ‪.‬‬
‫ﺗﻢﺇﻋﺪﺍﺩ ﺑﻴﺎﻥ ﺑﺎﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻟﻺﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻟﺼﺎﻟﺢ ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ‬
‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ .3-15‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺒﻌﺾ‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪3-15‬‬
‫ﺑﻴﺎﻥﺷﺮﺍﻛﺔ ‪ AB‬ﻟﺮﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﻬﻴﺔ ﻓﻲ ‪31‬‬


‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺭﺻﻴﺪﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ 1 ،‬ﻳﻨﺎﻳﺮ‬
‫‪30000‬‬ ‫‪—0 -‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫ﺇﺿﺎﻓﺔ‪ :‬ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺇﺿﺎﻓﻲ‬
‫‪20000‬‬ ‫‪3200‬‬ ‫‪16800‬‬ ‫ﺗﺨﺼﻴﺺﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﺪﺧﻞ‬
‫‪150.000‬‬ ‫‪43،200‬‬ ‫‪106.800‬‬
‫‪20000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫ﻧﺎﻗﺺ‪:‬ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺴﺤﺐ‬
‫‪130‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪33200‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪96800‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺭﺻﻴﺪﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ 31 ،‬ﺩﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪12‬ﻻ ﻳﺘﻢ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﺎﺩﺓ ًﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻋﺪﺩ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻛﺒﻴﺮﺍً ﺟﺪﺍً‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻟﺪﻯ ﺑﻌﺾ ﺷﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻵﻻﻑ‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء‪.‬‬
‫‪569‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕﻓﻲ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫ﻷﻏﺮﺍﺽﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻻ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ ﺿﺮﻭﺭﻳﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻛﻤﺒﻠﻎ ﻭﺍﺣﺪ ‪ ،‬ﻭﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦ ﺭﺻﻴﺪ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻜﻞ ﺷﺮﻳﻚ‬
‫ﻓﻲ ﺟﺪﻭﻝ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﺃﻭ ﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﻟﻜﺸﻒ ﻋﻨﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﻃﻼﻕ‪.‬‬
‫ﻧﻈﺮﺍًﻷﻥ ﺍﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ﻻ ﺗﻨﺸﺮ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻨﺪﺓ ﺇﻟﻰ ‪ ، GAAAP‬ﻓﺈﻥ‬

‫ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺗﻘﺪﻡ ﻋﺪﺩﺍً ﻣﻦ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﻭﺍﻟﻌﺮﻭﺽ ﺍﻟﺘﻘﺪﻳﻤﻴﺔ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪﺓ ﻹﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﻭﺍﻟﻘﻴﺎﺱ‬
‫ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﻴﻦ ﻭﻟﻜﻨﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ‪ GAAP‬ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻧﻔﺴﺮ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻧﻘﺪﻡ ﺃﻳﻀﺎً ﺣﺎﻻﺕ ﻭﻋﺮﻭﺿﺎً‬
‫ﻣﺒﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﻤﻴﻴﺰ ﺍﻻﺛﻨﻴﻦ ﺑﻮﺿﻮﺡ‪.‬‬
‫‪15.8‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬

‫ﻳﺤﺪﺩ‪) UPA‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ (29‬ﺗﺤﻠﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ "ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻋﻼﻗﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻨﺎﺟﻢ ﻋﻦ ﺗﻮﻗﻒ ﺃﻱ ﺷﺮﻳﻚ‬
‫ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻻﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺑﺎﻋﺘﺒﺎﺭﻩ ﻣﻤﻴﺰﺍً ﻋﻦ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻌﻤﻞ‪ ".‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻃﻮﻋﻴﺎ ً)ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﺗﻔﺎﻕ ﻣﺘﺒﺎﺩﻝ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء( ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻃﻮﻋﻲ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﻓﻼﺱ ﺷﺮﻳﻚ‬
‫ﻓﺮﺩﻱ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻧﻔﺴﻬﺎ(‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻥ ﺍﻟﺤﻞ ﻳﻌﻨﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﻼﻗﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ‪ ،‬ﺇﻻ ﺃﻧﻪ‬
‫ﻻ ﻳﺆﺩﻱ ﺗﻠﻘﺎﺉﻴﺎً ﺇﻟﻰ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺃﺷﻜﺎﻝ ﺍﻟﺤﻞ ‪ ،‬ﻣﺜﻞ‬
‫ﺇﻓﻼﺱ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺇﻧﻬﺎء ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﻭﺗﻨﺘﻬﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺟﻮﺩ‪ .‬ﻓﻲ ﺣﺎﻻﺕ‬
‫ﺃﺧﺮﻯ ﻣﻦ ﻓﺴﺦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻗﺪ ﻳﺘﻢ ﺣﻠﻬﺎ ‪،‬‬
‫ﻓﻲﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﻧﻨﻈﺮ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺎﻛﻞ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺮﺗﺒﻄﺔ ﺑﺎﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ‪ .‬ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﻴﺘﻢ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭﻫﺎ ﻧﺎﺗﺠﺔ ﻋﻦ )‪ (1‬ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺷﺮﺍء‬
‫ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻣﻦ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺍﻟﺬﻱ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝ‬
‫ﻋﻦ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ (2) ،‬ﻗﺒﻮﻝ ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﺟﺪﻳﺪﺓ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻭ )‪ (3‬ﺍﻧﺴﺤﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﺍﻟﺘﻘﺎﻋﺪ ﺃﻭ ﺍﻟﻮﻓﺎﺓ‪ .‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻤُﻨﻊ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﺎﻡ ﺑﺬﻟﻚ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻳﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﺍﻹﺻﺮﺍﺭ ﻋﻠﻰ ﺗﺼﻔﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺷﻜﺎﻝ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺴﺦ‪ .‬ﻷﻥ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﻨﺸﺄﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤﺮﺓ ﻟﻸﻋﻤﺎﻝ ﻋﺎﺩﺓ ﻣﺎ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻨﺺ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻓﻲ‬
‫ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻻ ﺗﺆﺩﻱ ﺇﻟﻰ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺳﻴﺘﻢ ﺗﻨﺎﻭﻝ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻬﺎ ﺇﻧﻬﺎء ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﺍﻟﻤﻄﺎﻑ ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻘﻴﻴﻢ‪ -‬ﻗﻀﻴﺔ ﻣﺮﻛﺰﻳﺔ‬

‫ﻋﻨﺪﻣﺎﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ ﻋﻀﻮﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﺗﻨﺸﺄ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻗﻴﻤﺔ ﻋﺎﺩﻟﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺴﺤﺐ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻭﻟﻢ ﺗﻜﻦ ﻫﻨﺎﻙ ﺃﺣﻜﺎﻡ ﺻﺮﻳﺤﺔ ﻓﻲ ﺍﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﺐ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻰ ﺳﺪﺍﺩ ﻋﺎﺩﻝ ﻟﻤﺼﻠﺤﺘﻪ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻴﻦ‪.‬‬
‫ﻭﺑﺎﻟﻤﺜﻞ ‪ ،‬ﻗﺒﻞ ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻘﺎﺩﻡ ﺃﻥ ﻳﺘﻔﺎﻭﺽ ﻣﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﺳﻌﺮ‬
‫ﺷﺮﺍء ﻋﺎﺩﻝ ﻟﻠﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻜﺘﺴﺒﻬﺎ‪ .‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻋﻠﻰ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ‪،‬‬
‫ﺃﺣﺪﻫﺎ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻻ ﺗﻨﻌﻜﺲ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻭﻓﻘﺎ ﻟﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺑﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ ﻭﻻ ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ‬
‫ﺑﺎﻟﺰﻳﺎﺩﺍﺕ ﺍﻟﻼﺣﻘﺔ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺴﻮﻗﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻤﺜﻞﺃﺣﺪ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﻓﻲ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺃﻭﻻ ًﺑﻘﻴﻤﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻭﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﻱ‬ ‫ﺍﻷﺳﺎﺱﺍﻟﻤﻨﻄﻘﻲ ﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪9‬‬
‫ﺃﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﻗﺒﻞ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻗﺒﻮﻝ ﺃﻭ ﺳﺤﺐ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ‪ .‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬
‫ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺘﺴﻮﻳﺔ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻟﺸﺮﻳﻚ ﻣﻨﺴﺤﺐ ﺃﻭ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺪﻓﻌﻪ‬
‫ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ ﻻﺳﺘﻨﺘﺎﺝ ﻗﻴﻤﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻛﻜﻞ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺇﻟﻰ ﺃﺻﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺱ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻴﻪ ﻛﺜﻴﺮﺍً ﺑﺎﺳﻢ‬
‫ﺷﻬﺮﺓ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﻘﺺ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻤﻨﺎﺳﺒﻴﻦ ﻓﻲ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ‪ .‬ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻬﺞ ‪ ،‬ﻳﻮﻓﺮ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻣﻘﻴﺎﺳﺎ ًﻋﺎﺩﻻ ًﻟﺤﺼﺔ ﻛﻞ‬
‫ﺷﺮﻳﻚ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺘﻢ ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﺳﻴﺆﺩﻱ‬
‫ﺍﻹﺧﻔﺎﻕ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﺇﻟﻰ ﺗﻐﻴﺮﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺗﺘﺤﻘﻖ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻌﺪ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺼﻬﺎ ﻓﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻣﺨﺼﺺ ﻣﻨﻔﺼﻞ‪ .‬ﺇﻥ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺳﺘﻔﻴﺪ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﺃﻥ ﺍﻻﻧﺨﻔﺎﺽ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﺳﻴﻜﻮﻥ ﺿﺎﺭﺍً‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺩﻋﻢ‬
‫ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺃﻧﻪ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺤﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻘﺪﻳﻤﺔ ﻭﺗﺸﻜﻴﻞ‬
‫ﻛﻴﺎﻥ ﺟﺪﻳﺪ‪.‬‬
‫ﻣﻦﺍﻟﻨﺎﺣﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﺮﺩﺩ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﺎﻟﺘﻐﻴﺮ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻞ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﺩﻟﻴﻞ ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺃﺻﻞ ﻣﻌﻴﻦ ﻣﻘﻴﻢ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻪ‬
‫ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ‪ .‬ﻭﻫﻢ ﻳﺠﺎﺩﻟﻮﻥ ﺑﺄﻥ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﻏﺮﺍﺽ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻴﺔ ﻻ‬
‫ﻳﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﻤﺎﺭﺳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻭﺃﻥ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻟﻬﺎ‬
‫ﺍﻷﺳﺒﻘﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﻜﻞ ﺍﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‪ .‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺃﻧﻪ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺇﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺣﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧﺎً ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﻟﺠﻮﻫﺮ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻟﺒﻌﺾ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﺤﻞ ﻫﻮ ﺍﺳﺘﻤﺮﺍﺭ ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻱ ﺩﻭﻥ ﺍﻧﻘﻄﺎﻉ‪ .‬ﺳﻴﺤﺘﻔﻆ ﻣﺆﻳﺪﻭ‬
‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﺑﺎﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺘﻜﻠﻔﺔ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ‪ ،‬ﻭﻳﻔﺮﺿﻮﻥ ﺇﻣﺎ ﻓﻲ ﺍﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻋﺪﻡ ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﻣﻊ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ ﻋﻨﺪ ﺗﺤﻘﻴﻘﻬﺎ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺳﻴﺘﻄﻠﺐ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍً‬
‫ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺎً ﻣﺮﺗﻔﻌﺎً ﺑﺸﻜﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﺘﻨﺎﺳﺐ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻨﺴﺒﺔ ﻣﺸﺎﺭﻛﺔ ﺩﺧﻞ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ‬
‫ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻛﺄﺣﺪ ﻣﻨﺎﻫﺞ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻷﻧﻪ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺎﻉ ﻋﻨﻬﺎ ﻋﻤﻮﻣﺎً ﻛﺒﺪﻳﻞ ﻣﻘﺒﻮﻝ ﻭﻟﻪ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﺰﺍﻳﺎ‪.‬‬
‫ﻻﻳﺸﻴﺮ ﺗﺮﻣﻴﺰ ‪ FASB‬ﻓﻌﻠﻴﺎً ﺇﻟﻰ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻭﻳﻨﺎﻗﺶ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ ﻓﻘﻂ ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ‬
‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﻭﻣﻊﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻏﺎﻟﺒﺎً ﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﺆﻫﻼً ﻛﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺃﻋﻤﺎﻝ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺠﻠﺐ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﺯﺑﺎﺉﻨﻪ ﺍﻟﺨﺎﺻﻴﻦ ‪ ،‬ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ‪ ،‬ﻭﻣﺎ ﺇﻟﻰ ﺫﻟﻚ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺷﺮﻛﺔ‬
‫(‪ .‬ﻳﻌﺮﻑّ ‪FASB‬ﻣﺰﻳﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻛﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺃﻭ ﺣﺪﺙ ﺁﺧﺮ ﻳﺴﻴﻄﺮ ﻓﻴﻪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﻛﺔ ﻭﺍﺣﺪﺓ ﺃﻭ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ )‪ .(ASC 805-10-20‬ﺗﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻛﻜﻴﺎﻥ ﻭﻟﻴﺲ ﻛﻔﺮﺩ‪.‬‬
‫ﻟﺬﻟﻚ ‪،‬ﻓﻲ ﺳﻴﺎﻕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ ‪ ،‬ﻧﻔﺴﺮ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺗﺘﺴﻖ ﻣﻊ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺴﺎﻫﻢ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻘﺎﺩﻡ ﺑﻌﻤﻞ ﺗﺠﺎﺭﻱ ‪،‬‬
‫ﻭﺍﺣﺪ ﻳﻠﺒﻲ ﺍﻟﺘﻌﺮﻳﻒ ﺃﻋﻼﻩ )ﻭﻟﻴﺲ ﻓﻘﻂ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ( ‪ ،‬ﻓﻲ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻗﺎﺉﻤﺔ‪ .‬ﻳﻌﺘﻤﺪ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﻟﻮﺍﺭﺩﺓ ﺃﻭ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﺳﻴﺤﻈﻰ‬
‫ﺑﺎﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ﺃﻡ ﻻ‪ .‬ﻭﺍﻟﺴﺒﺐ ﻫﻮ ﺃﻥ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻳﺘﻄﻠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﻜﻴﺎﻥ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺍﺣﺘﻔﻆ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻮﻥ ﺑﺎﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺍﻋﺘﺒﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻛﻤﺸﺘﺮﻱ ‪ ،‬ﻭﺳﻴﺘﻢ ﻗﻴﺎﺱ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻭﺗﺴﺠﻴﻠﻬﺎ ‪ ،‬ﺇﻥ ﻭﺟﺪﺕ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺍﻟﻘﺎﺩﻣﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ ﺃﺧﺮﻯ ‪،‬‬
‫ﺇﺫﺍ ﺣﺼﻞ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻘﺎﺩﻡ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺴﻴﻄﺮﺓ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﻫﻮ ﺍﻟﻤﺴﺘﺤﻮﺫ ﻭﺳﻴﺘﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪،‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﻔﻘﺮﺍﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ )ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺃ( ‪ ،‬ﻧﺼﻒ ﺃﻭﻻ ًﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺆﻫﻠﻴﻦ ﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﺃﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺏ ‪ ،‬ﻧﺼﻒ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺓ ﻓﻲ‬
‫‪571‬‬ ‫ﺍﻟﻘﺴﻢﺃ‪ :‬ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ )ﻟﻴﺲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ(‬
‫ﺍﻟﺘﻲﻳﺠﻠﺒﻬﺎ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻓﻲ ﻧﺸﺎﻁ ﺗﺠﺎﺭﻱ ﻓﻌﺎﻝ ‪ ،‬ﺃﻱ ﺩﻣﺞ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﺃﻋﻤﻞ ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺮﻳﻔﻪ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ‬
‫ﻳﺘﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺪﺧﻼﺕ ﻭﺍﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﻣﻊ ﺍﻟﻘﺪﺭﺓ ﻋﻠﻰ ﺇﻧﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺨﺮﺟﺎﺕ )‪ ، (ASC 805-10-55‬ﻭﻳﺘﻢ‬
‫ﺇﺟﺮﺍﺅﻫﺎ ﻟﻐﺮﺽ ﺗﻮﻓﻴﺮ ﻋﺎﺉﺪ ﻷﺻﺤﺎﺑﻬﺎ ﺃﻭ ﺃﻋﻀﺎﺉﻬﺎ ﺃﻭ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﻴﻦ )‪. (ASC 805-10-20‬‬
‫ﻃﺮﻕﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻋﻀﻮﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻜﺮﺭ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻓﻲ ﻋﻀﻮﻳﺔ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺬﻱ ﻳﺘﻢ ﻗﺒﻮﻟﻪ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ‬
‫ﻭﺍﻻﺉﺘﻤﺎﻥ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﺍﻵﺧﺮﻳﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻔﺎﻭﺿﺎﺕ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺍﻧﺴﺤﺐ ﺷﺮﻳﻚ ﻣﻦ ﺷﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﻴﺠﻮﺯ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻤﻮﺍﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﺴﻮﻳﺔ ﻣﺼﻠﺤﺘﻪ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﺴﻤﺎﺡ ﺑﺴﺤﺐ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺴﺤﺐ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺘﻢ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﻔﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺤﻮﺑﺔ ﻭﺍﻟﺨﺼﻢ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻤﻨﺴﺤﺐ ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﻦ‪.‬‬
‫‪.2‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ‪ .‬ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﺻﻞ ﺟﺪﻳﺪ ﺑﻨﺎء ًﻋﻠﻰ ﺍﻟﻔﺮﻕ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ ﺍﻟﻤﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻲ ﻗﺒﻮﻝ ﺃﻭ ﺳﺤﺐ ﺷﺮﻳﻚ‬
‫ﻭﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻤﺬﻛﻮﺭﺓ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺗﺘﻮﺍﻓﻖ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﻊ ‪ GAAP‬ﻓﻘﻂ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻣﺆﻫﻼ ًﻛﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ‪ .‬ﻧﺤﻦ‬
‫ﻧﻘﺪﻣﻪ ‪ ،‬ﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻷﻧﻪ ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻔﻴﺪﺍً ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ‪ .‬ﻧﺤﻦ ﻧﺼﻨﻔﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺩﺉ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﻟﺘﻤﻴﻴﺰ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﻋﻦ ﺗﻠﻚ ﺍﻟﻤﺆﻫﻠﺔ ﻛﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺃﻋﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﺳﻮﺍءﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﺪﻳﺪﻫﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ ﻗﺒﻞ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺘﻐﻴﻴﺮ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻌﻀﻮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎﺳﻴﺘﻢ ﺗﻮﺿﻴﺤﻪ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ﺍﻟﻤﺤﺪﻭﺩﺓ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ‬
‫ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻃﺮﻕ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺳﺘﻨﺘﺞ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺸﺮﻭﻁ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻳﺤﻮﻝ ﺩﻭﻥ ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻷﺻﻞ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺱ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻷﻱ ﻣﻨﻬﻤﺎ ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪﺃﻭ ﺍﻝ ﺍﻧﺴﺤﺎﺏ‬

‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚﺍﻟﻤﻮﺻﻮﻓﺔ ﻓﻲ ﺍﻷﻗﺴﺎﻡ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺃ ﻭ ﺏ‪.‬‬
‫‪15.9‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ﺃ‪ :‬ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ )ﻭﻟﻴﺲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ(‬
‫ﻳﺠﻮﺯﻟﻠﻔﺮﺩ ﺃﻥ ﻳﻜﺘﺴﺐ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﺍﻛﺔ‪ (1) :‬ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺷﺮﺍء ﻛﻞ ﺃﻭ ﺟﺰء ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺼﻠﺤﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ‬
‫ﻣﻦ ﻭﺍﺣﺪ ﺃﻭ ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻴﻦ )ﺗﺤﺪﺙ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻭﺗﻤﺜﻞ ﻧﻘﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺑﻴﻦ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ( ‪ ،‬ﺃﻭ )‪ (2‬ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ ﻗﺒﻮﻟﻚ ﻛﺸﺮﻳﻚ ﺇﺿﺎﻓﻲ ﻓﻲ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﻡ ‪ ،‬ﻳﺴﺘﺜﻤﺮ ﺍﻟﻔﺮﺩ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭ ‪ /‬ﺃﻭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺧﺮﻯ )ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻷﺭﺍﺿﻲ ﻭﺣﻘﻮﻕ‬
‫ﺑﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ ﻭﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺴﻮﻳﻖ(‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻭﻣﻊ‬
‫ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻮﺍﺭﺩﻣﺜﻞ ﺍﻟﻤﻮﻫﺒﺔ ﺍﻹﺩﺍﺭﻳﺔ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﻦ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﺎﺩﺓ ﻻ ﻳﺴﺠﻠﻮﻥ ﻣﺜﻞ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻣﺎ‬
‫ﻟﻢ ﻳﻮﺍﻓﻖ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻋﻠﻰ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﺒﺪﺃ ﺑﺮﺻﻴﺪ ﺻﻔﺮﻱ‬
‫ﻣﻦ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺘﻨﺎﺯﻝﻋﻦ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺤﺎﻟﻲ‬

‫ﻳﺤﻖﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺑﻴﻊ ﻣﺼﻠﺤﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﻟﻜﻦ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﺇﺟﺒﺎﺭ ﺃﻱ ﺷﺮﻳﻚ ﻋﻠﻰ ﻗﺒﻮﻝ ﻋﻀﻮ ﺟﺪﻳﺪ ﻓﻲ‬ ‫ﻃﺮﻕﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬ ‫ﻟﻮ ‪8‬‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻳﻨﺺ ﻗﺎﻧﻮﻥ ‪) UPA‬ﺍﻟﻘﺴﻢ ‪ (27‬ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﻄﺮﻑ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻯ ﻳﻜﺘﺴﺐ ﻓﻘﻂ ﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺗﻠﻘﻲ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﻭﺍﻷﺻﻮﻝ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺤﻖ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺑﺨﻼﻑ ﺫﻟﻚ‪ .‬ﻻ‬
‫ﻳﻜﺘﺴﺐ ﺍﻟﻤﺸﺘﺮﻱ ﺍﻟﺤﻖ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻮﺍﻓﻖ ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﻣﻨﺢ‬
‫ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺤﻖ‪ .‬ﺇﻥ ﻣﺠﺮﺩ ﺑﻴﻊ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻻ ﻳﺤﻞ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻷﻥ ﺍﻟﻌﻼﻗﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﻻ ﺗﺘﻐﻴﺮ‪.‬‬
‫ﻓﻲﺍﻟﺮﺳﻮﻡ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻴﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺗﺘﻜﻮﻥ ﺣﺎﻟﻴﺎً ﻣﻦ ﺷﺮﻳﻜﻴﻦ ‪ ،‬ﺁﻻﻥ‬
‫ﺁﺩﻣﺰ ﻭﺑﻴﻞ ﺑﺮﺍﻭﻥ ‪ ،‬ﺑﺮﺃﺳﻤﺎﻝ ﻛﻞ ﻣﻨﻬﻤﺎ ‪ 60‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻳﺘﺸﺎﺭﻙ ﺁﺩﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻞ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ .4 :6‬ﻳﻮﺍﻓﻖ ﻛﻼ ﺍﻟﺸﺮﻳﻜﻴﻦ ﻋﻠﻰ ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ‪.‬‬
‫ﺍﻛﺘﺴﺎﺏﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺑﺎﻟﺪﻓﻊ ﻟﺸﺮﻳﻚ ﻭﺍﺣﺪ ﺇﺫﺍ ﺣﺼﻞ ﻓﺮﺩ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﻓﻲ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺇﻟﻰ ﺷﺮﻳﻚ ﺣﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻓﻲ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺟﺪﻳﺪ ﻋﻦ‬
‫ﻃﺮﻳﻖ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﻣﺒﻠﻎ ﻣﻤﺎﺛﻞ ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻣﻦ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ‪ .‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪ Adams‬ﺑﺎﻉ ﻧﺼﻒ ﺣﺼﺘﻪ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟـ ‪Call‬‬
‫‪ Carol‬ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 36000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺍﻟﻮﺣﻴﺪ ﺍﻟﻀﺮﻭﺭﻱ ﻓﻲ ﺩﻓﺎﺗﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻫﻮ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﺤﻮﻳﻞ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺒﺎﺉﻊ ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺇﻧﺸﺎﺅﻩ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺪﺧﻮﻝ ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪30000‬‬ ‫ﻋﺎﺻﻤﺔ)‪ 60.000 × 50.‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪Adams ،‬‬

‫‪30000‬‬ ‫ﺩﻋﻮﺓﺍﻟﻌﺎﺻﻤﺔ‬
‫ﺍﻟﺘﺎﻟﻲﻳﻨﺒﻐﻲ ﻣﻼﺣﻈﺘﻪ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻫﺬﻩ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ ﺷﺨﺼﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﺸﺨﺼﻴﻦ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻫﻮ ﻧﻔﺴﻪ ﺑﻐﺾ ﺍﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﻻﺗﺼﺎﻝ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﺇﻟﻰ ‪.Adams‬‬
‫‪.2‬ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ﻛﻨﺘﻴﺠﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮﺓ ﻟﻠﻤﻌﺎﻣﻠﺔ ‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺒﻴﻊ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﺫﻛﺮﻧﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎً ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﺨﺘﺎﺭ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ‪.‬‬
‫‪.3‬ﻣﺒﻠﻎ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﻤﺤﻮﻝ ﺇﻟﻰ ‪ Call‬ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ‪ Adams‬ﺍﻟﻤﺴﺠﻞ ﻣﻀﺮﻭﺑﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﻠﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ‪ Adams‬ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻣﻦ ‪.Call‬‬
‫‪.4‬ﻟﺪﻯ ‪ Call‬ﺍﻵﻥ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 30.000) ٪30‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ‪ 100.000‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪،‬‬
‫ﻟﻜﻦ ﻻ ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻓﻮﺍﺉﺪ ﺃﺭﺑﺎﺣﻬﺎ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﻧﻴﺔﺍﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺍﻟﻤﺒﺴﻄﺔ ﺑﻌﺪ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺁﺩﺍﻣﺰ ‪،‬ﻋﺎﺻﻤﺔ‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻉ‬
‫ﺍﻛﺘﺴﺎﺏﻓﺎﺉﺪﺓ ﺑﺎﻟﺪﻓﻊ ﻷﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺷﺮﻳﻚ ﻭﺍﺣﺪ ﺇﺫﺍ ﺍﺷﺘﺮﺕ ‪ Call‬ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ ٪ 30‬ﻣﻦ‬
‫ﻛﻞ ﺷﺮﻳﻚ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ 36000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻓﺴﻴﻜﻮﻥ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‪:‬‬
‫‪18000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ )‪ 60،000 × 30.‬ﺩﻭﻻﺭ( ﺑﺮﺍﻭﻥ ‪،‬‬

‫‪12000‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ )‪ 40،000 × 30.‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪Adams،‬‬
‫‪30000‬‬ ‫(ﺩﻭﻻﺭ ‪Call، Capital ).30 × 100،000‬‬
‫ﺍﻟﻤﻼﺣﻈﺎﺕﺍﻟﻤﻮﺿﺤﺔ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻢ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﻣﻦ ﺃﺣﺪ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺗﻨﻄﺒﻖ ﻓﻲ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‬

‫ﺃﻳﻀﺎً‪ .‬ﻋﻼﻭﺓ ﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻴﺲ ﻟﻬﺬﺍ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﺃﻱ ﺗﺄﺛﻴﺮ ﻋﻠﻰ ﻛﻴﻔﻴﺔ ﺗﻮﺯﻳﻊ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺃﺟﺮﺍﻫﺎ ‪ Call‬ﻋﻠﻰ ‪ Adams and Brown‬ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺇﻥ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻨﻘﺪ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﻪ ﻋﺒﺎﺭﺓ ﻋﻦ ﻣﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻳﺘﻢ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺑﻴﻦ ﺍﻷﻓﺮﺍﺩ ﻭﻻ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﻛﺄﺳﺎﺱ‬
‫ﻹﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓﺍﻟﺘﻲ ﻳﻨﻄﻮﻱ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء )ﻧﻬﺞ ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ً( ﻓﻲ ﺍﻷﻣﺜﻠﺔ ﺍﻟﺴﺎﺑﻘﺔ ‪ ،‬ﺗﻢ ﺗﺠﺎﻫﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ‪ Call‬ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻓﻲ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺗﺤﻮﻳﻞ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‪ .‬ﻏﺎﻟﺒﺎً‬
‫ﻣﺎ ﻳﺸﺎﺭ ﺇﻟﻰ ﻫﺬﺍ ﺍﻹﺟﺮﺍء ﺑﺎﺳﻢ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ‪ .‬ﻳﺠﺎﺩﻝ ﺍﻟﺒﻌﺾ ﺑﺄﻥ ﺩﻓﻊ ‪ 36000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ‪ 30.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻳﺸﻴﺮ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ ﺃﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﺃﻭ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻟﻸﻏﺮﺍﺽ ﺍﻟﺪﺍﺧﻠﻴﺔ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ‬
‫ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ "ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ"‪ .‬ﺍﻻﻓﺘﺮﺍﺽ ﻫﻮ ﺃﻥ ﺳﻌﺮ ﺍﻟﺸﺮﺍء ﺍﻟﻤﺘﻔﺎﻭﺽ ﻋﻠﻴﻪ ﺃﺧﺬ ﻓﻲ ﺍﻻﻋﺘﺒﺎﺭ ﻋﻮﺍﻣﻞ ﻣﺜﻞ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻭﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﺍﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪،‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻟﺘﻘﺮﻳﺐ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﺃﻧﻪ ﺑﺪﻳﻬﻲ ‪ ،‬ﻻ ﻳﺘﻮﺍﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﺒﺎﺩﺉ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﻘﺒﻮﻟﺔ ﻋﻤﻮﻣﺎ ًﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ‪ ،‬ﻷﻧﻪ ﻳﺴﺠﻞ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ "ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﺃﻋﻤﺎﻝ"‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫‪ Call‬ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﻟﺪﻓﻊ ‪ 36000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ‪ ٪30‬ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻫﻲ ‪ 120.000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪ .(.30 × 36.000‬ﻳﺠﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 100.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﻳﻤﺜﻞ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﺨﺼﺼﺔ ﻷﺩﺍﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﻓﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ .‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻓﻴﻪ‬
‫ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻷﺻﻮﻝ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻭﻣﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻛﺸﻬﺮﺓ ﺷﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻗﻴﻮﺩ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﻗﺒﻮﻝ ﺍﻻﺳﺘﺪﻋﺎء ﻫﻲ‬
‫ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪ 000 :‬ﻟـ ‪ ٪30‬ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻫﻲ ‪ 120،000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪ .(30. 36،000‬ﻳﺠﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪100.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﻳﻤﺜﻞ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﺨﺼﺼﺔ ﻷﺩﺍﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﻓﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ .‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻓﻴﻪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻷﺻﻮﻝ ﻣﺴﺠﻠﺔ‬
‫ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻭﻣﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻛﺸﻬﺮﺓ ﺷﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻗﻴﻮﺩ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﻗﺒﻮﻝ ﺍﻻﺳﺘﺪﻋﺎء ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪ 000 :‬ﻟـ ‪ ٪30‬ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻟﺼﺎﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻫﻲ ‪ 120،000‬ﺩﻭﻻﺭ )‪ .(30. 36،000‬ﻳﺠﺐ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 100.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﻳﻤﺜﻞ ﺯﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﺨﺼﺼﺔ ﻷﺩﺍﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﻓﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ .‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻓﻴﻪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻷﺻﻮﻝ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻭﻣﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻛﺸﻬﺮﺓ ﺷﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻗﻴﻮﺩ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﻗﺒﻮﻝ ﺍﻻﺳﺘﺪﻋﺎء ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪ 000 :‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً‬
‫ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﻳﻤﺜﻞ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﺨﺼﺼﺔ ﻷﺩﺍﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﻓﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ .‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻓﻴﻪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻷﺻﻮﻝ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ‬
‫ﻭﻣﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻛﺸﻬﺮﺓ ﺷﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻗﻴﻮﺩ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﻗﺒﻮﻝ ﺍﻻﺳﺘﺪﻋﺎء ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪ 000 :‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ‬
‫‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ ﻫﺬﺍ ﻳﻤﺜﻞ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﺨﺼﺼﺔ ﻷﺩﺍﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﻓﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ‪ .‬ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺪ ﺍﻟﺬﻱ ﻻ ﻳﻤﻜﻦ ﻓﻴﻪ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ‬
‫ﻷﺻﻮﻝ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻣﺤﺪﺩﺓ ﻭﻣﺤﺪﺩﺓ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻛﺸﻬﺮﺓ ﺷﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻗﻴﻮﺩ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﻗﺒﻮﻝ ﺍﻻﺳﺘﺪﻋﺎء ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪ :‬ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻛﺸﻬﺮﺓ ﺷﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻗﻴﻮﺩ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﻗﺒﻮﻝ ﺍﻻﺳﺘﺪﻋﺎء ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪ :‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻛﺸﻬﺮﺓ ﺷﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻻﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﻗﻴﻮﺩ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﻗﺒﻮﻝ ﺍﻻﺳﺘﺪﻋﺎء ﻫﻲ ﻛﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪20000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪12000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ )‪ 72000 × 30.‬ﺩﻭﻻﺭ( ﺑﺮﺍﻭﻥ ‪ ،‬ﺭﺃﺱ‬
‫‪8000‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ )‪ 48000 × 30.‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ Adams ،‬ﺭﺃﺱ‬
‫‪21600‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻝ )‪ 20000 × 60.‬ﺩﻭﻻﺭ( ﺑﺮﺍﻭﻥ ‪ ،‬ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ )‬
‫‪14400‬‬ ‫‪ 20000 × 40.‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪Adams ،‬‬
‫‪36000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ )‪ 120000 × 30.‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺃﻳﻀﺎً ﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻉ( ‪Call ،‬‬
‫ﻳﻨﺘﺞﻋﻦ ﺫﻟﻚ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻌﺮﻭﺽ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.4-15‬‬
‫ﻣﻘﺎﺭﻧﺔﺑﻴﻦ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ ﻭﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺂﺕ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﻓﻘﺔ ﻣﻊ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ ‪ GAAP‬ﻓﻲ‬

‫ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ،‬ﻳﻀُﺎﻑ ﺇﻟﻰ ‪ Call 30٪‬ﻓﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﻤﻮﺟﺐ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻓﻲ ﺍﺗﺨﺎﺫ ﻗﺮﺍﺭ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ‪ ،‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻔﻴﺪ ﺗﻮﺿﻴﺢ ﺁﺛﺎﺭ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻜﻞ ﻣﻨﻬﻤﺎ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺃﺟُﺒﺮﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ ﺍﻟﻤﺤﺘﻤﻞ ﺃﻻ‬
‫ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﺫﺍﺕ ﻗﻴﻤﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ﺳﺘﻤﺜﻞ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻟﻠﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪4-15‬‬
‫ﺟﺪﻭﻝﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫ﻣﻜﺎﻟﻤﺔ‬ ‫‪+‬‬ ‫ﺑﻨﻰ‬ ‫‪+‬‬ ‫ﺁﺩﺍﻣﺰ‬ ‫=‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬ ‫‪+‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬
‫‪—0— $‬‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪ (40000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪ 60000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫=‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻗﻴﻢﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫)‪(8000‬‬ ‫)‪(12000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬
‫‪—0 -‬‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪(48000‬‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪(72000‬‬ ‫=‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪100،000‬‬
‫)‪(36000‬‬ ‫‪14400‬‬ ‫‪21600‬‬ ‫ﺗﺤﻮﻳﻞﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥﺑﻌﺪ ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ‬
‫)‪ 36000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ((‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪ 33600‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ((‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪ 50400‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ((‬ ‫=‬ ‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪+‬‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻣﻦﺍﻻﺗﺼﺎﻝ‬
‫* ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻔﺼﻞ ‪ ،‬ﺗﻌﻨﻲ )( ﺃﻥ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺑﻪ ﺭﺻﻴﺪ ﺩﺍﺉﻦ ﺃﻭ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﺗﻢ ﺗﺮﺣﻴﻠﻪ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ‪.‬‬
‫ﺳﺘﺤﻘﻖﻃﺮﻕ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻭﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻨﺘﻴﺠﺔ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﻴﻔﺎء ﺷﺮﻃﻴﻦ ﻣﺮﺗﺒﻄﻴﻦ ﺑﺎﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‪ .‬ﻭﻫﺬﻩ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ ﻟﺘﻘﺎﺳﻢ ﺃﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪ ﻣﺴﺎﻭﻳﺔ ﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪ ،‬ﺗﻠﻘﺖ ‪ Call‬ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ .٪30‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﺍﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ‪.٪30‬‬
‫‪.2‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﻤﺸﺎﺭﻛﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻟﻠﺸﺮﻳﻚ ﺍﻟﻘﺪﻳﻢ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ‬
‫ﻧﺴﺒﻴﺎً ﻛﻤﺎ ﻛﺎﻧﺖ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﻘﺪﻳﻤﺔ‪ .‬ﻭﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ‪ Call‬ﺳﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ ‪ ٪30‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ ‪ ،‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺤﺼﻞ ‪ Adams and Brown‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟـ ‪ ٪70‬ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻜﻲﺗﻜﻮﻥ ﻓﻲ ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﻟﻨﺴﺒﻴﺔ ‪ ، 4 :6‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻠﻘﻰ ﺁﺩﺍﻣﺰ ‪ (70. × 6.) ٪42‬ﻣﻦ‬
‫ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ‪ ،‬ﻭﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﺘﻠﻘﻰ ﺑﺮﺍﻭﻥ ‪ .(70. × 4.) ٪28‬ﺗﻜﻮﻥ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﺎﻥ ﻣﺘﻜﺎﻓﺉﺘﻴﻦ ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺏ ﺑﻌﺪ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻧﺨﻔﺎﺽ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻫﻲ ﻧﻔﺴﻬﺎ ﺍﻟﺘﻲ ﺳﺘﻜﻮﻥ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻓﻲ ﻇﻞ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﻋﺮﺽ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﻛﻞ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺮﺳﻢ ﺍﻟﺘﻮﺿﻴﺤﻲ ‪.5-15‬‬
‫ﺳﺘﺤﻘﻖﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﺎﻥ ﺃﻳﻀﺎً ﻧﻔﺲ ﺍﻟﻨﺘﺎﺉﺞ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻭﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ )‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ( ﻓﻲ ﺍﻟﻨﻬﺎﻳﺔ ﻭﺗﻮﺯﻳﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪.42:28:30‬‬
‫ﺗﻔﺴﻴﺮ‪5-15‬‬
‫ﺟﺪﻭﻝﺃﺭﺻﺪﺓ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‬
‫ﻋﺎﺻﻤﺔ‬
‫ﻣﻜﺎﻟﻤﺔ‬ ‫‪+‬‬ ‫ﺑﻨﻰ‬ ‫‪+‬‬ ‫ﺁﺩﺍﻣﺰ‬ ‫=‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬ ‫‪+‬‬ ‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻟﻤﻮﺟﻮﺩﺍﺕ‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓﺑﻌﺪ‬
‫ﺗﺴﺠﻴﻞﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬
‫)‪ 36000‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪ 33600‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪ 50400‬ﺩﻭﻻﺭ(‬ ‫=‬ ‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪+‬‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﻭﻗﺒﻮﻝﺍﻻﺗﺼﺎﻝ‬
‫)‪(20،000‬‬ ‫ﺍﺿﻤﺤﻼﻝﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‬
‫‪8400‬‬ ‫‪20000‬ﺩﻭﻻﺭ × ‪42.‬‬
‫‪5600‬‬ ‫‪28. ×20000‬‬

‫‪6000‬‬ ‫‪30. ×20000‬‬
‫)‪ 30000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ((‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪ 28000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ((‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪ 42000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ((‬ ‫=‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺎﻣﻴﻊ‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺓﺑﻌﺪ‬
‫)‪ 30000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ((‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪ 28000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ((‬ ‫‪+‬‬ ‫)‪ 42000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ((‬ ‫=‬ ‫‪—0— $‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪100،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺗﺴﺠﻴﻞﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺎﻟﻤﺔ‬
‫ﺍﻛﺘﺴﺎﺏﻣﺼﻠﺤﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﺻﻮﻝ )ﻭﻟﻴﺲ ﺩﻣﺞ‬

‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ(‬
‫ﻗﺪﻳﺤﺼﻞ ﺍﻟﻔﺮﺩ ﻋﻠﻰ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺷﺮﺍﻛﺔ ﻓﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﺍﻟﺪﺧﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻲ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺷﻲء‬
‫ﺫﻱ ﻗﻴﻤﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻗﺪ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﻠﻤﻮﺳﺔ ﻣﺜﻞ ﻗﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻌﻤﻼء ﻭﻋﻤﻠﻴﺎﺕ‬
‫ﺍﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﻔﺮﻳﺪﺓ ﻭﺣﺘﻰ ﺍﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ ﺍﻟﻤﺪﺭﺑﻴﻦ )‪ .(ASC 350-30-25-4‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻧﻔﺘﺮﺽ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺒﺪﺍﻳﺔ ﺃﻥ ﻫﺬﻩ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻻ ﺗﺸﻜﻞ ﻧﺸﺎﻃﺎً ﺗﺠﺎﺭﻳﺎً ﻓﻌﺎﻻ ً‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﻣﺠﻠﺲ ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﺧﺼﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﻭﺗﻌﺪﻳﻞ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﻘﺎﺑﻞ‪ .‬ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻬﻢ ﺃﻥ ﻳﺘﻢ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﺩﻝ‪ .‬ﺳﻴﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﺃﻱ ﻣﻜﺴﺐ ﺃﻭ ﺧﺴﺎﺭﺓ ﻣﻌﺘﺮﻑ ﺑﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺍﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻌﺪ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻣﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺠﺪﻳﺪﺓ‪.‬‬
‫ﻳﻤﻜﻦﺃﻥ ﺗﻮﺟﺪ ﺛﻼﺙ ﺣﺎﻻﺕ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻳﺴﺘﺜﻤﺮ ﺍﻟﻔﺮﺩ ﺃﺻﻮﻻً ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺔ‪:‬‬
‫‪.1‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ‪.‬‬
‫‪.2‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ‪.‬‬
‫‪.3‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ‪.‬‬
‫ﻳﺘﻢﺍﺣﺘﺴﺎﺏ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﺤﺼﺔ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻘﺘﻨﺎﺓ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ ﺍﻟﺘﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔﺍﻟﻤﺉﻮﻳﺔ‬
‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬ ‫ﺃﺭﺻﺪﺓﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺑﻘﻴﻤﺔ‬
‫ﻣﻦﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬
‫ﺷﺮﻳﻚﺟﺪﻳﺪ‬ ‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎءﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻴﻦ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ‬ ‫ﺑﻮﺍﺳﻄﺔﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ‬
‫ﻟﺘﻮﺿﻴﺢﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻒ ﺍﻟﺜﻼﺛﺔ ‪ ،‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ﻟﺪﻯ ﺁﺩﺍﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﻣﺼﺎﻟﺢ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 40‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻭ ‪ 30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﻟﻲ‪ .‬ﺍﻓﺘﺮﺽ ﻛﺬﻟﻚ ﺃﻧﻪ ‪ ،‬ﻣﺎ ﻟﻢ ﻳﻨُﺺ ﻋﻠﻰ ﺧﻼﻑ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺍﻟﻘﻴﻢ‬
‫ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻸﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ ﺍﻟﻤﺴﺠﻠﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﻌﺎﺩﻟﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﻘﺎﺳﻢ ﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪:6‬‬
‫‪ .4‬ﻳﺘﻢ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﺪﻋﻮﺓ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ‪ ،‬ﻭﺑﻌﺪ ﺫﻟﻚ ﺗﻜﻮﻥ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ‪ .2 :4 :4‬ﻟﻠﺘﺒﺴﻴﻂ ‪ ،‬ﺳﻨﻔﺘﺮﺽ ﻓﻲ‬
‫ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ﺃﻥ ‪ Call‬ﺗﺴﺘﺜﻤﺮ ﺍﻷﻣﻮﺍﻝ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪ :1‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪ Adams‬ﻭ‬

‫‪ Brown‬ﻭ ‪ Call‬ﻳﻮﺍﻓﻘﻮﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ‪ Call‬ﺳﺘﺴﺘﺜﻤﺮ ‪ 35000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻘﺎﺑﻞ ﺛﻠﺚ ﺣﺼﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ‪ Call‬ﺗﺴﺎﻭﻱ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﻭﻳﺘﻢ ﺍﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﺤﻮ‬
‫‪70،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 35،000 1/3 35،000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺎﻟﻤﺔ ﻫﻮ ﺑﺒﺴﺎﻃﺔ‪:‬‬
‫ﺑﻘﻴﺖﺣﺴﺎﺑﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺁﺩﺍﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﺩﻭﻥ ﺗﻐﻴﻴﺮ ﻋﻨﺪ ‪ 70‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻤﺜﻞ ﺣﺼﺔ‬
‫ﺍﻟﺜﻠﺜﻴﻦ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﻳﻌﻜﺲ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ‪ Call‬ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺜﻠﺚ ﺍﻟﺘﻲ‬
‫ﺗﺒﻠﻎ ‪ 35000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻭﺗﺠﺪﺭ ﺍﻹﺷﺎﺭﺓ ﺇﻟﻰ ﺃﻥ ﻧﺴﺒﺔ ﺭﺻﻴﺪ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ‪ 40:30:35‬ﻻ ﺗﺴﺎﻭﻱ ﻧﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﻤﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ ‪.2 :4 :4‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪ :2‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺃﻗﻞ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺍﻵﻥ ﺃﻥ ‪Call‬‬
‫ﺳﺘﺴﺘﺜﻤﺮ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺜﻠﺚ ﺣﺼﺔ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺼﻠﺤﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪70.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ ‪ 40000 1/3 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻓﻲﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻳﺘﺠﺎﻭﺯ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪10000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﻫﻨﺎﻙ ﻋﺪﺩ ﻣﻦ ﺍﻟﺘﻔﺴﻴﺮﺍﺕ ﻻﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ‪ Call‬ﻟﺪﻓﻊ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﺰﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪10.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺫﻟﻚ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺘﻮﻗﻌﺎﺕ ﻣﺮﺑﺤﺔ ﻭﻣﻮﺍﺗﻴﺔ ﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺁﺩﺍﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﻓﻲ‬
‫ﻭﺿﻊ ﺗﻔﺎﻭﺿﻲ ﻗﻮﻱ‪.‬‬
‫ﺗﺘﻤﺜﻞﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻓﻲ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻄﻠﺐ ﻭﻓﻘﺎً ﻟﻠﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺘﻔﺎﻭﺿﻴﺔ ﻟﻸﻃﺮﺍﻑ ﺍﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻦ ﺍﻟﻮﺍﺿﺢ ﺃﻧﻪ ﺇﺫﺍ ﺗﻢ ﺇﺿﺎﻓﺔ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺇﻟﻰ ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ‪ ، Call‬ﻓﺈﻥ ﻣﺼﻠﺤﺘﻬﺎ ﺳﺘﺘﺠﺎﻭﺯ‬
‫ﺛﻠﺚ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﺃﻭ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ‬
‫ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ ﺑﺤﻴﺚ ﻳﻨﺘﻬﻲ ﺍﻷﻣﺮ ﺑﻔﺎﺉﺪﺓ ﺛﻠﺚ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‪.‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﺍﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ‬
‫ﻟﻠﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﻴﻦ‪ .‬ﻓﻲ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪ ،‬ﺍﺳﺘﺜﻤﺮ ‪ Call 10000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻛﺜﺮ ﻣﻦ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻠﻤﺔ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻣﻜﺎﻓﺄﺓ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 10000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎء‬
‫ﺍﻟﻘﺪﺍﻣﻰ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ‪ ،‬ﻷﻥ ﻫﺬﻩ ﺯﻳﺎﺩﺓ ﻓﻲ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪ .‬ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ ﻟﻘﺒﻮﻝ‬
‫ﺍﻻﺗﺼﺎﻝ ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪6000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﺍﻟﻤﺎﻝ ))‪ 120000 × (1/3‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪Call ،‬‬

‫‪4000‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ )‪ 10000 × 0.6‬ﺩﻭﻻﺭ( ﺑﺮﺍﻭﻥ ‪،‬‬
‫‪40000‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ )‪ 10000 × 4.‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪Adams ،‬‬
‫ﻟﺪﻯﺁﺩﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﺍﻵﻥ ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺗﺒﻠﻎ ‪ 46‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﻭ ‪ 34‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ﺑﻔﺎﺉﺪﺓ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺇﺟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻗﺪﺭﻫﺎ ‪ 80‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ ‪ ،‬ﻭﻫﻲ ﺣﺼﺔ ﺛﻠﺜﻲ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﺍﻹﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ 120‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﺍﻟﻤﻜﺎﻟﻤﺔ‬
‫ﻟﻬﺎ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺜﻠﺚ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻭﻫﻲ ‪ 40،000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺭﺑﻤﺎﺗﻢ ﺇﻋﺎﺩﺓ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻗﺒﻞ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻗﺒﻮﻝ ﺷﺮﻳﻚ ﺟﺪﻳﺪ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﺘﻜﺮﺭ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﻻ ﺗﺮﻏﺐ ﺍﻷﻃﺮﺍﻑ ﻓﻲ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺃﺻﻞ ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺱ‪ .‬ﻻﺣﻆ ﻓﻲ ﺍﻹﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ ﺑﺄﻥ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺗﺰﺩﺍﺩ ﻓﻘﻂ ﺑﺎﻟﻤﺒﻠﻎ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‪ .‬ﺃﻱ ﻓﺮﻕ ﺑﻴﻦ ﺭﺻﻴﺪ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑـ ‪ Call‬ﻭﺍﻟﻨﻘﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻫﻮ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ ‪ Adams‬ﻭ ‪.Brown‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ )ﻏﻴﺮ ‪ (GAAP‬ﻗﺪ ﺗﺘﻔﺎﻭﺽ ‪ Call‬ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻬﺎ ﺳﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭﻫﺎ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻧﺖ ‪ Call‬ﺳﺘﺤﺼﻞ ﻋﻠﻰ ﺍﺉﺘﻤﺎﻥ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻲ ﻗﺪﺭﻩ ‪ 50000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‬
‫ﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺛﺎﻟﺜﺔ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺇﺟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﻔﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﺮﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺘﻲ ﻳﺘﻀﻤﻨﻬﺎ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻌﻘﺪ ﻫﻮ ‪ 150000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ‪ .‬ﻳﺠﺐ ﺃﻥ ﻳﻜﻮﻥ ﻟﺪﻯ ﺁﺩﺍﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﺣﺼﺔ ﺍﻟﺜﻠﺜﻴﻦ ﺍﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ‪ 100000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ .‬ﻧﻈﺮﺍً ﻷﻥ‬
‫ﺃﺭﺻﺪﺗﻬﻢ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﺒﺎﻟﻐﺔ ‪ 70.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﺗﻤﺜﻞ ﻣﺼﻠﺤﺘﻬﻢ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ‪ ،‬ﻳﺒﺪﻭ ﺃﻥ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﻭﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻗﺪ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺑﻤﻘﺪﺍﺭ ‪ 30.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪ 13.‬ﺑﺎﻓﺘﺮﺍﺽ ﺃﻥ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻟﺨﺼﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻤﻬﺎ ﺇﻟﻰ ﺣﺪ ﻣﺎ ‪ ،‬ﻳﺘﻢ ﺍﻻﻋﺘﺮﺍﻑ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻋﻠﻰ ﺃﻧﻪ ﺣﺴﻦ ﺍﻟﻨﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺴﻮﺏ ﺇﻟﻰ‬
‫ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﺍﻟﻘﺪﺍﻣﻰ ﻭﻳﺘﻢ ﺗﺨﺼﻴﺼﻪ ﻷﺩﺍﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺃﺳﺎﺱ ﻧﺴﺐ ﺍﻟﺮﺑﺢ ﻭﺍﻟﺨﺴﺎﺭﺓ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﺇﺩﺧﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺠﻠﺔ ﻫﻮ‪:‬‬
‫‪30000‬‬ ‫ﻧﻴﺔﺣﺴﻨﺔ‬
‫‪18000‬‬ ‫ﺭﺃﺱﻣﺎﻝ )‪ 30،000 × 60.‬ﺩﻭﻻﺭ( ﺑﺮﺍﻭﻥ ‪،‬‬
‫‪12000‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ )‪ 30،000 × 40.‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪Adams،‬‬
‫‪13‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺑﺪﻳﻠﺔ ﻟﺤﺴﺎﺏ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ﻫﻲ‪ :‬ﺻﺎﻓﻲ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ ﺍﻟﻤﺘﻀﻤﻨﺔ ﻓﻲ ﻋﻘﺪ ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 150.000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻣﻄﺮﻭﺣﺎً ﻣﻨﻪ ‪120.000‬‬
‫ﺩﻭﻻﺭ )ﺃﺭﺻﺪﺓ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ‪ Adams and Brown‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ (Call‬ﻳﺴﺎﻭﻱ ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ ‪ 30.000‬ﺩﻭﻻﺭ‪.‬‬
‫ﺍﻹﺩﺧﺎﻝﻟﺘﺴﺠﻴﻞ ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻤﻜﺎﻟﻤﺔ ﻫﻮ‪:‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺇﺫﺍ ﻟﻢ ﻳﺘﻢ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎﺩﻝ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ‬
‫ﻣﻔﺘﺮﺽ ﻫﻨﺎ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻳﻌﻨﻲ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ‪ Call‬ﺃﻥ ﺃﺻﻮﻻً ﻣﻌﻴﻨﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ ﻣﻘﻮﻣﺔ ﺑﺄﻗﻞ ﻣﻦ‬
‫ﻗﻴﻤﺘﻬﺎ ﺍﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ‪ ،‬ﺃﻭ ﺃﻥ ﺍﻟﺘﺰﺍﻣﺎﺕ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻓﻴﻬﺎ‪ .‬ﺇﺫﺍ ﻛﺎﻥ ﺍﻷﻣﺮ ﻛﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻷﺻﻮﻝ‬
‫ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ )ﺳﻮﺍء ﻛﺎﻧﺖ ﺃﺻﻮﻻ ًﻣﻠﻤﻮﺳﺔ ﺃﻭ ﻏﻴﺮ ﻣﻠﻤﻮﺳﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺪﻳﺪ( ﻭﺧﺼﻮﻡ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺑﺪﻻ ًﻣﻦ‬
‫ﺇﻧﺸﺎء ﺣﺴﺎﺏ ﺷﻬﺮﺓ‪ .‬ﻭﻣﻊ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻻ ﻳﻨﺒﻐﻲ ﺗﻌﺪﻳﻞ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ ﺍﻟﻤﺤﺪﺩﺓ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺪﻡ ﻭﺟﻮﺩ ﺩﻟﻴﻞ‬
‫ﻣﻮﺿﻮﻋﻲ ﻋﻠﻰ ﻭﺟﻮﺩ ﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﻏﻴﺮ ﻣﺴﺠﻠﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ‪ :3‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﺍﻓﺘﺮﺽ ﺃﻥ ‪ Call‬ﻫﻲ‬

‫ﺍﺳﺘﺜﻤﺎﺭ ‪ 20000‬ﺩﻭﻻﺭ ﻟﺜﻠﺚ ﺣﺼﺔ ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪ .‬ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﻟﻠﻤﺼﻠﺤﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ‬
‫ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪30‬ﺃﻟﻒ ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫‪90،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪1/3‬‬ ‫‪70،000‬ﺩﻭﻻﺭ ‪ 20،000‬ﺩﻭﻻﺭ‬
‫ﻓﻲﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﺗﺘﺠﺎﻭﺯ ﻓﺎﺉﺪﺓ ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﻟﺪﻓﺘﺮﻳﺔ ﺍﻟﻤﻜﺘﺴﺒﺔ ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮﺓ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ‬
‫‪ ، Call‬ﻣﻤﺎ ﻗﺪ ﻳﻌﻨﻲ ﺃﻥ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻣﺒﺎﻟﻎ ﻓﻲ ﺗﻘﺪﻳﺮﻫﺎ ))‪) (1/3‬ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ( = ‪ 20.000‬ﺩﻭﻻﺭ ؛ ﺃﻭ‬
‫ﻗﻴﻤﺔ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ = ‪ 60.000‬ﺩﻭﻻﺭ( ‪ ،‬ﺃﻭ ﺫﻟﻚ ﻟـ ﻟﺴﺒﺐ ﻣﺎ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ﺁﺩﺍﻣﺰ ﻭﺑﺮﺍﻭﻥ ﻋﻠﻰ ﺍﺳﺘﻌﺪﺍﺩ ﻟﻤﻨﺢ ‪Call‬‬
‫ﺭﺻﻴﺪﺍً ﺭﺃﺳﻤﺎﻟﻴﺎً ﺃﻛﺒﺮ ﻣﻦ ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺜﻤﺮﻫﺎ‪ .‬ﻓﻲ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﺤﺎﻻﺕ ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ ﺍﻟﻤﺜﺎﻝ ‪،‬‬
‫ﻗﺪ ﺗﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ ﺇﻟﻰ ﺭﺃﺱ ﻣﺎﻝ ﺗﺸﻐﻴﻠﻲ ﻭﻗﺪ ﻳﻜﻮﻥ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎء ﻣﺴﺘﻌﺪﻳﻦ ﻟﻠﺘﻀﺤﻴﺔ ﺑﻤﺼﻠﺤﺘﻬﻢ ﻓﻲ‬
‫ﺍﻷﺻﻮﻝ ﺍﻟﺤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻨﻘﺪ ؛ ﺃﻭ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﻤﻜﻦ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ‪ Call‬ﻗﺪ ﺟﻠﺒﺖ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻤﻮﺍﻫﺐ ﺃﻭ‬
‫ﺍﻟﺴﻤﻌﺔ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ ﺑﺸﻜﻞ ﺧﺎﺹ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲﻫﺬﻩ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻓﻲ ﺍﻟﺤﺎﻟﺔ ‪ ، 2‬ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻟﻘﺒﻮﻝ ﺇﻣﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﺃﻭ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ‬
‫ﺍﻟﺸﻬﺮﺓ‪ .‬ﻓﻲ ﻇﻞ ﺃﻱ ﻣﻦ ﺍﻟﻄﺮﻳﻘﺘﻴﻦ ‪ ،‬ﺳﻴﻨﺘﻬﻲ ﺍﻷﻣﺮ ﺑﺸﺮﻛﺔ ‪ Call‬ﻣﻊ ﻣﺼﻠﺤﺔ ﺛﺎﻟﺜﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫ﺃﺻﻮﻝ ﺍﻟﺸﺮﻛﺔ‪.‬‬
‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ﻋﻨﺪ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﻤﻜﺎﻓﺄﺓ ‪ ،‬ﻻ ﺗﺰﻳﺪ ﺍﻷ

محاسبة مالية متقدمة PDF

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‫ﻣﺘﺮﺟﻢ ﻣﻦ ﺍﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ ﺇﻟﻰ ﺍﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ‪www.onlinedoctranslator.

‫ﺭﻗﻢﺍﻝ (‪ISBN: 978-1-119-37320-9 )PBK‬‬

‫ﺭﻗﻢﺍﻝ (‪ISBN: 978-1-119-39259-0 )EVAL‬‬

‫ﻣﻜﺘﺒﺔﺍﻟﻜﻮﻧﻐﺮﺱ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻔﻬﺮﺳﺔ ﻓﻲ ﻭﺍﻟﻨﺸﺮ‬

‫ﺍﻷﺳﻤﺎء‪:‬ﺟﻴﺘﺮ ‪ ،‬ﺩﻳﺒﺮﺍ ﺳﻲ )ﺩﻳﺒﺮﺍ ﻛﻮﻟﻤﺎﻥ( ‪ ،‬ﺍﻟﻤﺆﻟﻒ‪ | .‬ﺷﺎﻧﻲ ‪ ،‬ﺑﻮﻝ ﻙ‪Paul) .‬‬

‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺍﺕﺍﻷﺧﺮﻯ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻢ ﺇﺑﺮﺍﺯﻫﺎ ﻟﻠﻨﺺ‬

‫ﺷﻜﺮﻭﺗﻘﺪﻳﺮ‬ ‫• ﺍﻟﻔﺼﻮﻝ ‪ .14-11‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﺪﻭﻟﻴﺔ ﻭﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺍﻟﻌﻤﻼﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬

‫‪2.2‬ﺭﺳﻢ ﺗﻮﺿﻴﺤﻲ ﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ‪42‬‬ ‫‪1‬ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻋﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﻭﺍﻹﻃﺎﺭ‬

‫‪2.4‬ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ﻭﺗﻌﺪﻳﻼﺕ ﻓﺘﺮﺓ ﺍﻟﻘﻴﺎﺱ ‪47‬‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪1‬‬

‫ﺗﺤﻠﻴﻞﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪61‬ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ ‪66‬‬ ‫‪1.10‬ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﻟﻤﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ‪25 FASB‬‬

‫‪3.3‬ﺃﺳﺒﺎﺏ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪83‬‬ ‫‪2‬ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﻋﻦ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ‪38‬‬

‫ﺃﺳﺉﻠﺔ‪243‬‬ ‫‪4.3‬ﺗﺴﺠﻴﻞ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ ﻓﻲ ﺍﻟﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ‪ -‬ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺣﻘﻮﻕ‬

‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪) ASC‬ﻣﺘﻮﻓﺮﺓ ﻟﻠﻤﺪﺭﺳﻴﻦ( ﻣﺸﺎﻛﻞ ‪252‬‬

‫‪5‬ﺗﺨﺼﻴﺺ ﻭﺇﻟﻐﺎء ﺍﻻﺧﺘﻼﻓﺎﺕ ﺑﻴﻦ ﺍﻟﻘﻴﻢ ﺍﻟﻀﻤﻨﻴﺔ ﻭﻗﻴﻢ‬

‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪375‬‬ ‫ﻣﻠﺨﺺ‪302‬‬

‫‪10‬ﻋﺪﻡ ﺍﻟﻤﻼءﻣﺔ ‪ -‬ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﻭﺇﻋﺎﺩﺓ ﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ‪378‬‬

‫‪7‬ﺍﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ ﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺃﻭ ﺍﻟﺨﺴﺎﺉﺮ ﻏﻴﺮ ﺍﻟﻤﺤﻘﻘﺔ‬

‫‪11.2‬ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ ‪382‬‬ ‫ﺃﻫﺪﺍﻑﺍﻟﺘﻌﻠﻢ ‪321‬‬

‫ﺍﻟﺘﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪387‬‬

‫ﺗﻤﺎﺭﻳﻦ‪426 ASC‬‬ ‫‪7.7‬ﻣﻠﺨﺺ ﺇﺩﺧﺎﻻﺕ ﻭﺭﻗﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ ﺍﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻤﺒﻴﻌﺎﺕ ﺑﻴﻦ‬

‫‪13.2‬ﺗﺮﺟﻤﺔ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺕ ﺍﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﻨﺘﺴﺒﺔ ‪483‬‬

‫‪13.8‬ﺍﻹﻓﺼﺎﺡ ﻋﻦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ‪502‬ﻣﻠﺨﺺ ‪503‬‬

‫‪16.3‬ﻳﺘﻀﺢ ﺍﻟﺘﺼﻔﻴﺔ ﺍﻟﺒﺴﻴﻄﺔ ‪606‬‬

‫‪14‬ﺗﻘﺎﺭﻳﺮ ﺍﻟﻘﻄﺎﻋﺎﺕ ﻭﺍﻟﻔﺘﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ‪520‬‬

‫‪15‬ﺍﻟﺸﺮﺍﻛﺎﺕ‪ :‬ﺍﻟﺘﻜﻮﻳﻦ ﻭﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ ﻭﺗﻐﻴﻴﺮﺍﺕ ﺍﻟﻤﻠﻜﻴﺔ ‪551‬‬

‫‪17.6‬ﺍﻹﺑﻼﻍ ﻋﻦ ﺍﻟﻤﺨﺰﻭﻥ ﻭﺍﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺴﺒﻘﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ‬

‫‪ 1‬ﻭﺻﻒﺍﻻﺗﺠﺎﻫﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺨﻴﺔ ﻓﻲ ﺃﻧﻮﺍﻉ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬ ‫‪1.1‬ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬

‫‪ 4‬ﺣﺪﺩﺍﻟﺘﻜﺘﻴﻜﺎﺕ ﺍﻟﺪﻓﺎﻋﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻟﻤﺤﺎﻭﻟﺔ ﻣﻨﻊ‬

‫‪ 9‬ﻧﺎﻗﺶﺍﻝ ﺑﻴﺎﻧﺎﺕ ﻣﻔﺎﻫﻴﻢ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ )‪.(SFAC‬‬ ‫‪1.11‬ﺗﺮﻣﻴﺰ ‪) FASB‬ﻣﺼﺪﺭ ‪(GAAP‬‬

‫‪1.1‬ﺍﻟﻨﻤﻮ ﻣﻦ ﺧﻼﻝ ﻋﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ‬

‫ﻏﻴﺮﺕ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ ﻣﺤﺎﺳﺒﺔ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺑﺸﻜﻞ ﻛﺒﻴﺮ‪.‬‬ ‫]ﺩﻭﻟﻲ‬

‫ﺍﻟﺘﺨﻄﻴﻂﻟﻌﻤﻠﻴﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﻓﻲ ﺑﻴﺉﺔ ﻣﺘﻐﻴﺮﺓ ﻭﻣﺘﻄﻠﺒﺎﺕ‬

‫‪1.3‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻟﻤﺎﺫﺍ؟ ﻟﻤﺎ ﻻ؟‬

‫‪6‬‬ ‫ﻣﻜﺎﺳﺐﻣﻦ ﺍﻻﻧﺘﻔﺎﺥ‬

‫ﺍﻟﻤﻴﺰﺓﺍﻟﺮﺉﻴﺴﻴﺔ ﻟﻠﺘﻮﺣﻴﺪ‬ ‫ﺻﻨﺎﻋﺔ‬

‫ﺗﻮﻓﻴﺮﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎﻝ ﻭﻭﻗﺖ ﺍﻹﺩﺍﺭﺓ ﻟﻤﺸﻐﻠﻲ ﺍﻻﺗﺼﺎﻻﺕ ﺍﻟﻼﺳﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﺃﺑﺮﺍﺝﺍﻟﻬﻮﺍﺉﻴﺎﺕ‬

‫ﺧﺼﻮﻣﺎﺕﺃﻛﺒﺮ ﻋﻠﻰ ﺍﻟﺘﻮﺍﺑﻴﺖ ﻭﺍﻹﻣﺪﺍﺩﺍﺕ ﻭﺍﻟﻤﻌﺪﺍﺕ‬ ‫ﺑﻴﻮﺕﺍﻟﺠﻨﺎﺯﺓ‬

‫ﻳﺘﻴﺢﻟﻠﻤﺸﻐﻠﻴﻦ ﺍﻟﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ ﺍﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎﺕ ﺍﻟﺒﻴﺉﻴﺔ ﻭﺍﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‬ ‫ﻣﻮﺍﻗﻊﺩﻓﻦ ﺍﻟﻨﻔﺎﻳﺎﺕ‬

‫ﺟﺎﺩﻝﺑﻌﺾ ﻣﻨﺘﻘﺪﻱ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻴﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﻮﻻﻳﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﻗﺒﻞ ﻋﺎﻡ‬

‫‪1.4‬ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‪ :‬ﻣﻨﻈﻮﺭ ﺗﺎﺭﻳﺨﻲ‬

‫ﻋﻠﻰﺍﻟﻨﻘﻴﺾ ﻣﻦ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﺍﺗﺴﻤﺖ ﺍﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﻴﺎﺕ ﺑﺎﻟﺘﺮﺍﺧﻲ ﻓﻲ ﺇﻧﻔﺎﺫ ﻗﻮﺍﻧﻴﻦ ﻣﻜﺎﻓﺤﺔ ﺍﻻﺣﺘﻜﺎﺭ‬

‫ﻋﻤﻠﻴﺎﺕﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ ﺃﻣﺮﻳﻜﺎ ﺍﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻗﻴﻤﺔﺍﻟﻤﻌﺎﻣﻼﺕ )ﺑﺎﻟﻤﻠﻴﺎﺭ ﺩﻭﻻﺭ ﺃﻣﺮﻳﻜﻲ(‬

‫ﻣﺼﺪﺭ‪ :‬ﻣﻌﻬﺪ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺟﺎﺕ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫﺍﺕ ﻭﺍﻟﺘﺤﺎﻟﻔﺎﺕ )‪ ، (IMAA‬ﺗﻢ ﺍﻻﺳﺘﺮﺟﺎﻉ ﻣﻦ ‪https://imaa-institute.org/mergers-and-acquisitions-statistics‬‬

‫ﻓﻲﻣﺤﺎﻭﻟﺔ ﻣﻦ ‪ Broadcom‬ﻟﺸﺮﺍء ‪ ، Qualcomm‬ﻭﺍﻓﻘﺖ ﺷﺮﻛﺔ ﺗﺼﻨﻴﻊ ﺍﻟﺮﻗﺎﺉﻖ ﻋﻠﻰ ﺩﻓﻊ ‪8‬‬

‫‪1.5‬ﺍﻟﻤﺼﻄﻠﺤﺎﺕ ﻭﺃﻧﻮﺍﻉ ﺍﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺎﺕ‬

‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﺏ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬

‫ﻣﺎﺍﻟﺬﻱ ﺗﻢ ﺍﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻨﻪ‪:‬‬ ‫ﻣﺎﻫﻮ ﻣﻜﺘﺴﺐ‪:‬‬

‫‪.4‬ﻣﺰﻳﺞ ﻣﻦ ﺃﻋﻼﻩ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔﻣﺴﺎﻫﻤﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬

‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﻤﻮﺣﺪﺓ‬ ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻮﺍﺉﻢﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪1.6‬ﺍﻟﺤﺼﻮﻝ ﻋﻠﻰ ﻗﺴﻂ‬

‫‪.11‬ﺑﻘﻠﻢ ﺳﻴﺎﺭﺍ ﻟﻴﻨﺎﻥ ‪www.marketwatch.com 3/7/18‬‬

‫‪1.7‬ﺗﺠﻨﺐ ﺍﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺴﺒﻖ ﺍﻟﺼﻔﻘﺔ‬

‫ﻭﻋﻼﻭﺓﻋﻠﻰ ﺫﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﺈﻥ ‪ FASB ASC‬ﺍﻟﻔﻘﺮﺓ ‪ 5-25-30-805‬ﺗﻨﺺ ﻋﻠﻰ ﺃﻥ ﺃﻱ ﻣﺸﺮﻭﻁ‬

‫‪19‬ﺍﻧﻈﺮ ﺍﻟﻘﺴﻢ ﻻﺣﻘﺎً ﻓﻲ ﺍﻟﻔﺼﻞ ﺍﻟﺨﺎﺹ ﺑﺘﺮﻣﻴﺰ ‪.FASB‬‬

‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺎﺕ ﺍﻻﻧﺪﻣﺎﺝ ﻭﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬

‫ﻣﺼﺪﺭ‪: Thomson SDC Platinum‬‬

‫‪1.8‬ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺍﻟﺴﻌﺮ ﻭﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺪﻓﻊ ﻓﻲ ﻣﺠﻤﻮﻋﺎﺕ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫ﺃﻳﺎﻡﻻﺳﺘﻜﻤﺎﻝ ﺍﻻﺳﺘﺤﻮﺍﺫ‬ ‫*‬‫ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺪﻓﻊ‬

‫‪(.‬ﺇﻟﻰ ‪* SDC Platinum )2010 2013‬‬

‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺎﺕﺻﺎﻓﻲ ﺍﻷﺻﻮﻝ ﻭﺍﻷﺭﺑﺎﺡ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬

‫ﻧﻬﺞﺍﻟﻤﻜﺎﺳﺐ ﺍﻟﺰﺍﺉﺪﺓ ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ ﺍﻟﻨﻮﺍﻳﺎ ﺍﻟﺤﺴﻨﺔ‬

‫‪50000‬ﺩﻭﻻﺭ‬ ‫ﺍﻃﻔﺎءﺑﺮﺍءﺍﺕ ﺍﻻﺧﺘﺮﺍﻉ ﻭﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻤﺆﻟﻒ ﺍﻫﻼﻙ‬