‫اﻟﺠﻤﻬـ ـﻮرﻳﺔ اﻟﺠﺰاﺋﺮﻳﺔ اﻟﺪﻳﻤﻘ ـ ـ ـ ـﺮاﻃﻴﺔ اﻟﺸﻌﺒﻴ ـ ـ ـ ـ ـ ـﺔ‬

‫‪République Algérienne Démocratique et Populaire‬‬

‫وزارة اﻟﺘﻌﻠﻴـ ـﻢ اﻟﻌـ ـﺎﻟﻲ واﻟﺒﺤﺚ اﻟﻌﻠـ ـﻤﻲ‬
‫‪Ministère de l’Enseignement Supérieur et de la Recherche Scientifique‬‬

‫‪Université Mohamed Khider - Biskra -‬‬ ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺤﻤﺪ ﺧﻴﻀﺮ ‪-‬ﺑﺴﻜ ـ ـ ـﺮة‪-‬‬
‫‪Faculté des Sciences Economiques et Commerciales‬‬
‫‪et des Sciences de Gestion‬‬ ‫ﻛﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ وﻋﻠﻮم اﻟﺘﺴﻴﻴ ـ ـ ـﺮ‬
‫‪Département des Sciences Economique‬‬ ‫ﻗﺴﻢ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼ ـ ـ ـ ـ ـ ـﺎدﻳﺔ‬

‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎر ﺔ ا ﺰاﺋﺮ ﺔ‬

‫دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﻴﻨﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔ ة )‪(2017-2007‬‬

‫أﻃﺮوﺣﺔ ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻟﻨﻴﻞ ﺷﻬﺎدة دﻛﺘﻮراﻩ ﻋﻠﻮم ﻓﻲ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬

‫ﺗﺨﺼﺺ‪ :‬ﻧﻘﻮد وﺗﻤﻮﻳﻞ‬

‫إﺷﺮاف اﻷﺳﺘﺎذ اﻟﺪﻛﺘﻮر‪:‬‬ ‫إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺒﺔ‪:‬‬

‫ﻋﺒﺪ اﻟﺤﻤﻴﺪ ﻏﻮﻓﻲ‬ ‫ﺳﻬﺎم ﺷﺎوش اﺧﻮان‬

‫ﻟﺠﻨﺔ اﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ‪:‬‬

‫رﺋﻴ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـﺴﺎ‬ ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﺴﻜﺮة‬ ‫أﺳﺘﺎذ اﻟﺘﻌﻠﻴﻢ اﻟﻌﺎﻟﻲ‬ ‫أ‪.‬د‪ .‬ﻋﺒﺪ اﷲ ﻏﺎﻟﻢ‬
‫ﻣﻘ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـﺮرا‬ ‫ﺟـﺎﻣﻌﺔ ﺑﺴﻜﺮة‬ ‫أﺳﺘﺎذ اﻟﺘﻌﻠﻴﻢ اﻟﻌﺎﻟﻲ‬ ‫أ‪.‬د‪ .‬ﻋﺒﺪ اﻟﺤﻤﻴﺪ ﻏﻮﻓﻲ‬
‫ﻣﻤﺘـ ـ ـ ـ ــﺤﻨﺎ‬ ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑـﺎﺗﻨ ـ ـ ــﺔ‬ ‫أﺳﺘﺎذ اﻟﺘﻌﻠﻴﻢ اﻟﻌﺎﻟﻲ‬ ‫أ‪.‬د‪ .‬ﻛﻤﺎل ﻋﺎﻳﺸﻲ‬
‫ﻣﻤﺘـ ـ ـ ـ ــﺤﻨﺎ‬ ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑـﺎﺗﻨ ـ ـ ــﺔ‬ ‫أﺳﺘﺎذ اﻟﺘﻌﻠﻴﻢ اﻟﻌﺎﻟﻲ‬ ‫أ‪.‬د‪ .‬ﻋﻤﺎر زﻳﺘﻮﻧﻲ‬
‫ﻣﻤﺘـ ـ ـ ـ ــﺤﻨﺎ‬ ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟ ـﻮادي‬ ‫أﺳﺘﺎذ ﻣﺤﺎﺿﺮ – أ‪-‬‬ ‫د‪ .‬ﻣﻔﻴﺪ ﻋﺒﺪ اﻟﻼوي‬
‫ﻣﻤﺘـ ـ ـ ـ ــﺤﻨﺎ‬ ‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﺴﻜﺮة‬ ‫أﺳﺘﺎذ ﻣﺤﺎﺿﺮ – أ‪-‬‬ ‫د‪ .‬وﺳﻴﻠﺔ اﻟﺴﺒﺘﻲ‬

‫اﻟﺴﻨﺔ اﻟﺠﺎﻣﻌﻴﺔ‪2018 -2017 :‬‬

 ‫ِب ْس ِب ال َّل ِبـ َّلال ْس ٰـ ِب َّلال ِب ِب‬
‫﴿ َل يُ ِبكل ُف َّل َُّلل ن ْسف ً ا َّلَل ُو ْسسعها اها ما ك ب ْست وعل ْسْيا ما ْسكت ب ْست ربَّلنا َل‬
‫ِ‬
‫ْص مَك لْست ُـ عَل َّل ِبَّلي ِبم ْس‬ ‫تُؤ ِبخ ْسذَن ْسن ن ِب ينا َأ ْسو َأخْسطأَْن ربَّلنا وَل ْسَت ِبم ْسل عل ْسينا ْس ً‬
‫ِ‬ ‫ِ‬
‫ا ْس ِبلنا ربَّلنا وَل َُت ِبلملْسنا ما َل اا انا ِبب ِبـ و ا ُْسف انَّلا و ْسا ِبف ْسل انا و ْسر ْس نا َأنْست م ْس َلَن‬
‫انْس ُ ْس َن عَل اْس ْس ِب ْسا ِبري ﴾‬

‫ْس َّلَّلل اْسع ِب ْس‬

‫﴿ س رة اب لة ‪ -‬لآي ‪﴾286‬‬
 ‫إ ـ ـ ـ ـﺪاء‬
‫إﱃ ﻣﻦ ٔ ﺎﻃﺘﲏ ﳊﻨﺎن وا ٔﻣﺎن‪ ،‬إﱃ ﻣﻦ ﲤﻨﺤﲏ اﻟﻌﺰم وا ٕﻻرادة ﻠﻮﺻﻮل إﱃ ﻣﺎ ٔﻃﻤﺢ إﻟﯿﻪ‬
‫ﰲ ﻫﺬﻩ اﳊﯿﺎة‪ٔ .................‬ﱊ ﺣﻔﻈﻬﺎ ﷲ‬
‫إﱃ ﻣﻦ ٔدﻋﻮ ٔن ﳚﻤﻌﲏ ﺑﻪ ﰲ ﺟ ﺎت اﳋ ‪ٔ .......‬ﰊ رﲪﻪ ﷲ‬
‫إﱃ ﻣﻦ ٔﺳ ﺪ ﻠﯿﻪ ﰲ ﻣﺸﻮار ﺣ ﺎﰐ‪.........‬زو‬
‫إﱃ ﻗﺮة ﻋﯿﲏ‪ٔ ..........‬ﲪﺪ ٔدم و ٔﻣﺎﱐ‬
‫إﱃ ﰻ اﻟﻌﺎﺋ وا ٔﻗﺎرب‬
‫إﱃ ﻣﻦ ﱂ ﯾﺒ ﻠﻮا ﲇ ﺑﻌﻠﻤﻬﻢ إﱃ ﰻ ٔﺳﺎﺗﺬﰐ اﻟﻜﺮام‪.‬‬

‫‪II‬‬
 ‫ﺷﻜﺮوﺗﻘﺪﻳﺮ‬

‫اﶵﺪ رب اﻟﻌﺎﳌﲔ‪ ،‬واﻟﺸﻜﺮ ﲆ ﺗﻮﻓ ﻘﻪ وﻋﻮﻧﻪ ﻻٕﲤﺎم ﻫﺬا اﻟﻌﻤﻞ‪ ،‬واﻟﺼﻼة واﻟﺴﻼم‬
‫ﲆ ﺳﯿﺪ اﳋﻠﻖ واﳌﺮﺳﻠﲔ ﶊﺪ ﺻﲆ ﷲ ﻠﯿﻪ وﺳﲅ وﺑﻌﺪ‪:‬‬
‫ٔﺗﻘﺪم ﲞﺎﻟﺺ اﻟﺸﻜﺮ وﲻﯿﻖ ﻣ ﻨﺎن إﱃ ٔﺳﺘﺎذي اﻟﻔﺎﺿﻞ‪.ٔ :‬د‪ /‬ﻏﻮﰲ ﻋﺒﺪ اﶵﯿﺪ ﻟﺘﻔﻀ‬
‫ٕﻻﴍاف ﲆ ﻫﺬﻩ ا ٔﻃﺮو ﺔ وﻣﺎ ﻗﺪﻣﻪ ﱄ ﻣﻦ ﺪ وﻧﺼﺢ وﺻﱪ ﻓﲀن ﲑ ﻣﻌﲔ ﱄ‪،‬‬
‫ﲾﺰاﻩ ﷲ ﻋﲏ ﲑ اﳉﺰاء ‪.‬‬
‫ﻛﲈ ٔﺗﻘﺪم ﻟﺸﻜﺮ ﻟ ٔﺳﺎﺗﺬة ٔﻋﻀﺎء ﳉﻨﺔ اﳌﻨﺎﻗﺸﺔ ‪ -‬ﰻ ﲰﻪ ‪ -‬ﲆ ﻗ ﻮﳍﻢ اﳌﺴﺎﳘﺔ ﰲ‬
‫ٕا ﺮاء ﻫﺬا اﻟﻌﻤﻞ ﻟﻨﺼﺎﰁ واﳌﻼﺣﻈﺎت اﻟﻘﳰﺔ‬
‫واﻟﺸﻜﺮ ﻣﻮﺻﻮل ﻟﲁ ٔﺳﺎﺗﺬة ﳇﯿﺔ اﻟﻌﻠﻮم ﻗ ﺼﺎدﯾﺔ واﻟﺘ ﺎرﯾﺔ و ﻠﻮم اﻟ ﺴﯿﲑ ﺎﻣﻌﺔ ﶊﺪ‬
‫ﺧ ﴬ ﺴﻜﺮة‬
‫ﻛﲈ ٔﺷﻜﺮ ﰻ ﻣﻦ ﺳﺎ ﺪﱐ ﻣﻦ ﻗﺮﯾﺐ ٔو ﻣﻦ ﺑﻌﯿﺪ ﰲ اﳒﺎز ﻫﺬا اﻟﻌﻤﻞ ﻣ ﺬ ﰷن ﻓﻜﺮة إﱃ ٔن‬
‫ﺧﺮج إﱃ اﻟﻨﻮر‪...‬‬
‫إﱃ اﶺﯿﻊ ﺟﺰاﰼ ﷲ ﲑا‬

‫‪III‬‬
 ‫ﻣ ﺺ اﻟﺒﺤﺚ‬
‫ﺗﻌﺑر ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋن اﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﻛفء ﻓﻲ إدارة اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﻣﺎ ﯾﺿﻣن ﺗوﺟﯾﻪ ﺗﻠك‬
‫اﻟﻣوارد إﻟﻰ اﻟﻣﺟﺎﻻت اﻷﻛﺛر رﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ ﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﺗﻧوﯾﻊ أوﺟﻪ‬
‫اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻫﻧﺎك ﺗراﺑط ﺑﯾن إدارة اﻷﺻول ٕوادارة اﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﯾﺣدد‬
‫ﺣﺟم وﻧوع اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﯾﻘدﻣﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻟﻌﻣﻼﺋﻪ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧوك وﺟدت ﻧﻔﺳﻬﺎ ﻓﻲ وﺿﻊ ﯾﺣﺗم ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ‬
‫ﻛﻔﺎءﺗﻬﺎ ﻓﻲ إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻓﻲ ﻫذا اﻹطﺎر ﺟﺎءت ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ ﺑﻬدف ﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻹﺷﻛﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻣدى ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻓﻲ إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ ،(2017-2007‬ﺑﺎﻟﺗطﺑﯾق ﻋﻠﻰ ﻋﯾﻧﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة‪ ،‬وﻫذا ﻣن ﺧﻼل ﺗﻌظﯾم اﻷرﺑﺎح ﺿﻣن ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻣﻘﺑوﻟﺔ وﻣﺳﯾطر ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣن‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻣﻊ إدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﺎﻟﺷﻛل اﻷﻣﺛل‪ ،‬وﻓﻲ ﺳﺑﯾل اﻟوﺻول إﻟﻰ أﻫداف اﻟدراﺳﺔ ﺗم اﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج‬
‫رﯾﺎﺿﻲ‪ ،‬وذﻟك ﺑﺈﺳﻘﺎط ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻟﻣﺎرﻛوﯾﺗز )‪ ،(Markowitz‬ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺷﺎط اﻻﻗراﺿﻲ ﻟﻠﺑﻧوك‬
‫ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻟﺣﺳﺎب ﻋﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﺗم اﺳﺗﻌﻣﺎل ﺑرﻧﺎﻣﺞ )‪ ،(SPSS.20‬ﻛﻣﺎ اﻋﺗﻣدﻧﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎب ﻣؤﺷرات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءﺗﻬﺎ ﻣن ﻣﻧظور ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‪.‬‬

‫وﺧﻠﺻت ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ إﻟﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ أﻫﻣﻬﺎ‪ :‬أن اﻟﺑﻧﻛﯾن )اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري واﻟﻘرض‬
‫اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري( اﻋﺗﻣدا ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض )ﻣﺑدأ اﻟﺗﻧوﯾﻊ(‪ ،‬ﻣﻣﺎ أدى إﻟﻰ اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻣﺧﺎطرة‪،‬‬
‫ﻣﻊ ﺗﺣﻘﯾق ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬أﻣﺎ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‬
‫ﻓﻠم ﯾﻌﺗﻣدا ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض )ﻣﺑدأ اﻟﺗﺧﺻص(‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ أدى إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع اﻟﻣﺧﺎطرة ﻣﻊ‬
‫ﺗﺣﻘﯾق ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬أﻣﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ إدارة ﻣواردﻫﺎ اﻟﺗﻲ أﺳﺎﺳﻬﺎ‬
‫اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻻ ﺗﺧﺗﻠف أﻧواع اﻟوداﺋﻊ أو اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻓرة ﻟدى اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ‬
‫ﺗزاﯾد ﻣﺳﺗﻣر ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻛﻠﻣﺎت اﻟﻣﻔﺗﺎﺣﯾﺔ‪ :‬اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‪ ،‬ﻣﻘررات ﺑﺎزل‪،‬‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪.‬‬

‫‪IV‬‬
Résumé
L'efficience dans la gestion des actifs et des passifs d’une banque reflète la maitrise de la
gestion de ses ressources financières. Ceci par l’affectation de ces ressources vers les secteurs
les plus rentables, ainsi que par la diversification des produits financiers et leurs utilisations. De
ce fait, il existe une relation directe entre la gestion des actifs et celle des passifs des banques
commerciales. Ainsi, le volume des dépôts détermine le volumes et les types des crédits que la
banque peut offrir a ses clients. La banque se trouve ainsi dans l’obligation de se concentrer sur
son efficacité dans la gestion de ses actifs et ses passifs.

Dans ce contexte, cette étude traite de la problématique relative aux capacités des banques
algérienne à gérer leurs actifs et leurs passifs durant la période (2007-2017).L'échantillon retenu
et celui des agences des banques publiques algériennes implantés dans la ville de BISKRA. Il
s’agit d’évaluer leurs performances sous l’angle de la maximisation de leurs profits et de la
minimisation de leurs risques par une gestion optimale de leurs liquidités.

Afin d’atteindre les objectifs de l’étude, un modèle mathématique a été utilisé et qui
consister en l’application de la théorie du portefeuille de Markowitz, sur l’activité des banques
objet de l’étude, pour l’estimation de la rentabilité et des risques de leurs portefeuilles
d’investissement. Nous avons eu recours pour cela au programme (SPSS.20), ce qui nous a
permis de calculer les indicateurs financiers nécessaires à l’évaluation de leurs performances.

L'étude a débouché sur des résultats dont les principaux sont: les deux banques (Banque
Nationale d’Algérie et Crédit Populaire d’Algérie) avaient optés pour la diversification de leurs
portefeuilles de crédits (principe de diversification), ce qui a conduit à la réduction de leurs
risques. Par contre, la Banque de l’agriculture et du développement rural et la Caisse nationale
de l’épargne et de prévoyance n’ont pas opté pour la diversification (principe de spécialisation),
cela les amené a réaliser de bons résultats, mais avec des risques élevés. Pour ce qui est de
l’efficacité des banques objet de l’étude dans la gestion de leurs ressources basés principalement
sur les dépôts, nous n’avons pas constaté de différences entre les types de dépôts ou de comptes
offerts par les banques objet de l’étude. De même que les dépôts sont en évolution progressive
durant la durée de l’étude.
Mots clés: Efficience bancaire, Risque Financier, Gestion les actifs et les passifs, Evaluation de
la Performance, Décisions de Bâle, Banques publiques algériennes.

V
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ ا ﺪاول و ﺷ ﺎل واﳌﻼﺣﻖ‬

‫‪ .1‬ﻓﻬرس اﻟﺟداول‬

‫اﻟﺻﻔﺣﺔ‬ ‫اﻟﻌﻧوان‬ ‫اﻟرﻗم‬

‫‪8‬‬ ‫اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬ ‫‪1‬‬
‫‪33‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣطﻠوب ﺗﺟﻬﯾزﻫﺎ ﻟﻠﺟﻧﺔ ‪ALCO‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪96‬‬ ‫اﻟﻔرق ﺑﯾن ) ‪ ( CML‬و) ‪( SML‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪126‬‬ ‫ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬ ‫‪4‬‬
‫‪133‬‬ ‫ﺗﺄﺛﯾر ﻧوﻋﯾﺔ اﻟﻔﺟوات ﻋﻠﻰ اﻷرﺑﺎح‬ ‫‪5‬‬
‫‪149‬‬ ‫ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬ ‫‪6‬‬
‫‪188‬‬ ‫ﻧﻣوذج ﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺑﻧك ﺗﺟﺎري ﺣﺳب اﻟﻣﺟﻣوﻋﺎت‬ ‫‪7‬‬
‫‪192‬‬ ‫ﺑﻧﯾﺔ ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻟﺑﻧك ﺗﺟﺎري‬ ‫‪8‬‬
‫‪221‬‬ ‫ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ -‬ﺧﻼل‬ ‫‪9‬‬
‫اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫‪222‬‬ ‫ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﺑﻧك اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ‪ -‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪-‬‬ ‫‪10‬‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2010‬‬
‫‪223‬‬ ‫ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﺑﻧك اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‪ -‬وﻛﺎﻟﺔ‬ ‫‪11‬‬
‫ﺑﺳﻛرة‪ -‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫‪224‬‬ ‫ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ‪ -‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ -‬ﺧﻼل‬ ‫‪12‬‬
‫اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫‪226‬‬ ‫ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻟﻠﺑﻧوك )‪ (CPA، CNEP ،BADR ،BNA‬ﻟوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬ ‫‪13‬‬
‫)‪(2017-2007‬‬
‫‪232‬‬ ‫ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري "وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة" ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪-2007‬‬ ‫‪14‬‬
‫‪(2017‬‬
‫‪233‬‬ ‫ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ -‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪-2011‬‬ ‫‪15‬‬
‫‪(2017‬‬
‫‪235‬‬ ‫ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ -‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬ ‫‪16‬‬
‫)‪(2017-2007‬‬
‫‪236‬‬ ‫ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ -‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬ ‫‪17‬‬
‫)‪(2017-2007‬‬
‫‪238‬‬ ‫ﺗطور ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧوك )‪ (CPA.BNA.BADR.CNEP‬ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬ ‫‪18‬‬
‫)‪(2017-2007‬‬
‫‪243‬‬ ‫ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪ CPA‬ﻟﻠﻔﺗرة )‪-2010‬‬ ‫‪19‬‬
‫‪(2017‬‬
‫‪244‬‬ ‫ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪ BADR‬ﻟﻠﻔﺗرة‬ ‫‪20‬‬
‫)‪(2017-2007‬‬

‫‪XIV‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ ا ﺪاول و ﺷ ﺎل واﳌﻼﺣﻖ‬

‫‪246‬‬ ‫ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪ BNA‬ﻟﻠﻔﺗرة )‪-2007‬‬ ‫‪21‬‬
‫‪(2017‬‬
‫‪247‬‬ ‫ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪CNEP‬‬ ‫‪22‬‬
‫ﻟﻠﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫‪249‬‬ ‫ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧوك )‪ (CNEP ،BADR ،BNA ،CPA‬ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة‬ ‫‪23‬‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫‪249‬‬ ‫اﻟﺧطر اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ وﻣﺟﻣوع ﺧطر اﻟﻘروض اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬ ‫‪24‬‬
‫)‪(2017-2007‬‬
‫‪251‬‬ ‫ﻣؤﺷر ﺷﺎرب ﻟﻘﯾﺎس أداء ﻣﺣﻔظﺔ )‪(CNEP،BADR،CPA،BNA‬‬ ‫‪25‬‬
‫‪255‬‬ ‫ﻣﻛوﻧﺎت ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫‪26‬‬
‫‪256‬‬ ‫ﻣؤﺷر اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬ ‫‪27‬‬
‫‪257‬‬ ‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬ ‫‪28‬‬
‫‪258‬‬ ‫ﻣؤﺷر اﻟﻘروض إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ‬ ‫‪29‬‬
‫‪259‬‬ ‫ﻣؤﺷر اﻟﺗوظﯾﻔﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬ ‫‪30‬‬
‫‪261‬‬ ‫ﻣﻌدل ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ‬ ‫‪31‬‬
‫‪262‬‬ ‫ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‬ ‫‪32‬‬
‫‪264‬‬ ‫ﻣﻌدل اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ‬ ‫‪33‬‬
‫‪266‬‬ ‫ﻣﻌدل ﻣﺧﺻص اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ‬ ‫‪34‬‬
‫‪267‬‬ ‫ﻣﺗوﺳط أﺟر اﻟﻌﻣل ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬ ‫‪35‬‬

‫‪XV‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ ا ﺪاول و ﺷ ﺎل واﳌﻼﺣﻖ‬

‫‪ .2‬ﻓﻬرس اﻷﺷﻛﺎل‬

‫اﻟﺻﻔﺣﺔ‬ ‫اﻟﻌﻧوان‬ ‫اﻟرﻗم‬

‫‪23‬‬ ‫اﻹطﺎر اﻟﻌﺎم ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬ ‫‪1‬‬
‫‪49‬‬ ‫ﻣدﺧل ﻣﺟﻣﻊ اﻷﻣوال‬ ‫‪2‬‬
‫‪50‬‬ ‫ﻣدﺧل اﻟﺗﺧﺻﯾص اﻟﻣﻌدل‬ ‫‪3‬‬
‫‪72‬‬ ‫رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﺣرﻛﺔ اﻟوداﺋﻊ‬ ‫‪4‬‬
‫‪87‬‬ ‫ﺗﺄﺛﯾر اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬ ‫‪5‬‬
‫‪94‬‬ ‫ﺧط ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل)‪(CML‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪95‬‬ ‫ﺧط ﺳوق اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )‪( SML‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪208‬‬ ‫ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﺣدﯾد اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ‪ROE‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪225‬‬ ‫ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﻠﺑﻧوك )‪ ( CNEP، BADR، BNA ،CPA‬وﻛﺎﻟﺔ‬ ‫‪9‬‬
‫ﺑﺳﻛرة ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫‪227‬‬ ‫ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻟﻠﺑﻧوك )‪"(CPA،CNEP،BADR،BNA‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة" ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬ ‫‪10‬‬
‫)‪(2017-2007‬‬
‫‪233‬‬ ‫ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري "وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة" ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪-2007‬‬ ‫‪11‬‬
‫‪(2017‬‬
‫‪234‬‬ ‫ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ -‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪-2011‬‬ ‫‪12‬‬
‫‪(2017‬‬
‫‪236‬‬ ‫ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ -‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬ ‫‪13‬‬
‫)‪(2017-2007‬‬
‫‪237‬‬ ‫ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ -‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬ ‫‪14‬‬
‫)‪(2017-2007‬‬
‫‪238‬‬ ‫ﺗطور ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧوك‪ (CPA.BNA.BADR.CNEP) :‬ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة ﺧﻼل‬ ‫‪15‬‬
‫اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬

‫‪ .3‬ﻓﻬرس اﻟﻣﻼﺣق‬

‫اﻟﺻﻔﺣﺔ‬ ‫اﻟﻌﻧوان‬ ‫اﻟرﻗم‬

‫‪294‬‬ ‫اﻟﺗرﺗﯾﺑﺎت اﻻﻧﺗﻘﺎﻟﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪) III‬اﻟﺗوارﯾﺦ اﺑﺗداءا ﻣن ‪ 1‬ﺟﺎﻧﻔﻲ(‬ ‫‪1‬‬
‫‪295‬‬ ‫ﺗوزﯾﻊ اﻟﻘروض ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ وﻋواﺋدﻫﺎ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪297‬‬ ‫ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻗﯾﺎس ﻋﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪301‬‬ ‫اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬ ‫‪4‬‬

‫‪XVI‬‬
‫اﻟﻔ ﺎرس‬
 ‫ﻓـ ﺮس اﳌﺤﺘﻮ ﺎت‬

‫اﻟﺼﻔﺤﺔ‬ ‫اﻟﻌﻨﻮان‬

‫‪II‬‬ ‫اﻹﻫداء‬
‫‪III‬‬ ‫ﺷﻛر وﺗﻘدﯾر‬
‫‪IV‬‬ ‫ﻣﻠﺧص اﻟﺑﺣث‬
‫‪V‬‬ ‫اﻟﻣﻠﺧص ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‬
‫‪VII‬‬ ‫ﻓﻬرس اﻟﻣﺣﺗوﯾﺎت‬
‫‪XIV‬‬ ‫ﻓﻬرس اﻟﺟداول واﻷﺷﻛﺎل واﻟﻣﻼﺣق‬
‫أ‪-‬ح‬ ‫ﻣﻘدﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬
‫أ‬ ‫ﺗﻣﻬﯾد‬
‫ب‬ ‫ﺗﺣدﯾد إﺷﻛﺎﻟﯾﺔ اﻟﺑﺣث‬
‫ج‬ ‫ﻓرﺿﯾﺎت اﻟﺑﺣث‬
‫ج‬ ‫أﻫﻣﯾﺔ اﻟﺑﺣث‬
‫د‬ ‫أﻫداف اﻟﺑﺣث‬
‫د‬ ‫ﻣﻧﻬﺞ اﻟﺑﺣث‬
‫ه‬ ‫ﺣدود اﻟﺑﺣث‬
‫ه‬ ‫اﻟدراﺳﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‬
‫ح‬ ‫ﻫﯾﻛل اﻟﺑﺣث‬
‫‪57-2‬‬ ‫اﻟﻔﺻل اﻷول‪ :‬إطﺎر ﻣﻔﺎﻫﯾﻣﻲ ﺣول ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪2‬‬ ‫ﺗﻣﻬﯾد‬
‫‪3‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬ﻣدﺧل ﻋﺎم ﺣول اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪3‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫‪3‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗﻌرﯾف اﻟﻛﻔﺎءة‬
‫‪5‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻌرﯾف اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫‪6‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل واﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫‪6‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﻣﻔﺎﻫﯾم اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ أﺧرى‬
‫‪6‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‬
‫‪9‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة وﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‬
‫‪10‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ واﻷداء‬
‫‪11‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬أﻧواع اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫‪11‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟﻛﻔﺎءة اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ‬
‫‪12‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻛﻔﺎءة اﻟﺣﺟم وﻛﻔﺎءة اﻟﻧطﺎق‬
‫‪14‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺎﻫﯾﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﻧطـﺎق ﻋﻣﻠﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪14‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ )ﺗطورﻫﺎ اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ‪ -‬ﺗﻌرﯾﻔﻬﺎ وأﻫﻣﯾﺗﻬﺎ(‬

‫‪VII‬‬
 ‫ﻓـ ﺮس اﳌﺤﺘﻮ ﺎت‬

‫‪14‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟﺗطور اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ ﻟﻣﻧﺎﻫﺞ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬

‫‪18‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻌرﯾف إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪20‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬أﻫﻣﯾﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪22‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺻﯾﺎﻏﺔ اﻹطﺎر اﻟﻌﺎم ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وأﻫداﻓﻬﺎ وﺻﻌوﺑﺎﺗﻬﺎ‬
‫‪22‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺻﯾﺎﻏﺔ اﻹطﺎر اﻟﻌﺎم ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫‪27‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬أﻫداف إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫‪28‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﺻﻌوﺑﺎت اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ إدارة اﻟﺑﻧك ﻷﺻوﻟﻪ وﺧﺻوﻣﻪ‬
‫‪29‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫‪29‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬دور وﻣﺳؤوﻟﯾﺎت ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫‪31‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬دورﯾﺔ اﺟﺗﻣﺎﻋﺎت ﻟﺟﻧﺔ ‪ALCO‬‬
‫‪34‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وأﺳس ﺗوظﯾﻔﻬﺎ‬
‫‪34‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻫﯾﻛل أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪34‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻟﺧﺻوم ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪42‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻷﺻول ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪45‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻣ واءﻣﺔ ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ ﺑﻐرض ﺗرﺷﯾد إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫‪45‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﺗطﻠﺑﺎت ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣوازﻧﺔ ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ‬
‫‪47‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣداﺧل ﺗﺧﺻﯾص اﻷﻣوال ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري‬
‫‪52‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﻧظرﯾﺎت اﻟﺗﻲ درﺳت اﻟﺻﻌوﺑﺎت ﻓﻲ إدارة أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪52‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﻘروض اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪53‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﺑدﯾل )ﻧظرﯾﺔ ﻧﻘل اﻷﺻول(‬
‫‪54‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟدﺧل اﻟﻣﺗوﻗﻊ‬
‫‪55‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻧظرﯾﺔ إدارة اﻟﺧﺻوم‬
‫‪55‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس‪ :‬ﻧظرﯾﺔ ﻧﻣوذج اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر‬
‫‪56‬‬ ‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺻل اﻷول‬
‫‪159-58‬‬ ‫اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻹطﺎر اﻟﻧظري ﻹدارة ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻲ ظل إدارة اﻟﻣﺧﺎطر‬
‫‪59‬‬ ‫ﺗﻣﻬﯾد‬
‫‪60‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬اﻹطﺎر اﻟﻧظري ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة اﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪60‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﺧﺻوم‬
‫‪60‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟوداﺋﻊ اﻷوﻟﯾﺔ )اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ(‬
‫‪61‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة ﺗوﻟﯾد اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ‬
‫‪62‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة زﯾﺎدة ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬
‫‪64‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﻐﯾر‬
‫‪65‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﺧﺻوم ﻣن ﺣﯾث ﺗﻛﻠﻔﺗﻬﺎ وﺣﺟﻣﻬﺎ‬
‫‪67‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺣددات ﻋرض وطﻠب اﻟوداﺋﻊ واﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ ﻋدم اﺳﺗﻘرارﻫﺎ‬

‫‪VIII‬‬
 ‫ﻓـ ﺮس اﳌﺤﺘﻮ ﺎت‬

‫‪67‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﺣددات ﻋرض اﻟوداﺋﻊ‬

‫‪70‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺣددات طﻠب اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪71‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ ﻋدم اﺳﺗﻘرار اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪73‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪73‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺳﻌرﯾﺔ‬
‫‪74‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﻏﯾر اﻟﺳﻌرﯾﺔ‬
‫‪76‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﺳﺑل ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪76‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪77‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪77‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫‪78‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬إدارة ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻣؤﺷرات ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة أداﺋﻬﺎ‬
‫‪78‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬أﺳﺎﺳﯾﺎت ﺣول إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪78‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك وأﻫداﻓﻬﺎ‬
‫‪80‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻘوﻣﺎت ﺗﻛوﯾن ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪85‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻻﻋﺗﺑﺎرات اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻛم إدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪85‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗوزﯾﻊ ﻣﺧﺻﺻﺎت ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪86‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬أﺳﺎﻟﯾب ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪88‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﺟﺎﻻت ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪90‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻧظرﯾﺎت إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪90‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ :‬ﻧﻣوذج ﻣﺎرﻛوﺗﯾز )‪(Modèle de Markowitz‬‬
‫‪92‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻧظرﯾﺔ ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل‪ :‬ﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫‪96‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣرﺟﺢ وﻧﻣوذج اﻟﻌواﻣل اﻟﻣﺗﻌددة‬
‫‪98‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣؤﺷرات ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪98‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣؤﺷر ﻣﺎرﻛوﯾﺗز)‪(Indice de Markowitz‬‬
‫‪99‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣؤﺷر ﺷﺎرب )‪(Indice de Sharpe‬‬
‫‪99‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣؤﺷر ﺗرﯾﻧور )‪(Indice de Treynor‬‬
‫‪100‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣؤﺷر ﺟﻧﺳن )‪(Indice de Jensen‬‬
‫‪102‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﺟواﻧب اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺎت ﺑﺎزل ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫‪102‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬أﺳﺎﺳﯾﺎت ﺣول إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫‪102‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﺎﻫﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫‪104‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺑﺎدئ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر وأﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻬﺎ‬
‫‪105‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺧـطـوات إدارة اﻟﻣﺧـﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫‪106‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﺟواﻧب اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻷوﻟﻰ‬
‫‪106‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻧﺷﺄة ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وأﻫداﻓﻬﺎ‬

‫‪IX‬‬
 ‫ﻓـ ﺮس اﳌﺤﺘﻮ ﺎت‬

‫‪107‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﺟواﻧب اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻷوﻟﻰ‬

‫‪109‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺟواﻧب اﻟﻘﺻور ﻓﻲ اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻷوﻟﻰ‬
‫‪110‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟدﻋﺎﺋم اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬
‫‪110‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟدﻋﺎﻣﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل‬
‫‪111‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟدﻋﺎﻣﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ :‬اﻟﻣراﺟﻌﺔ اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‬
‫‪112‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟدﻋﺎﻣﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ :‬اﻧﺿﺑﺎط اﻟﺳوق‬
‫‪112‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪) III‬ﺗﻌرﯾﻔﻬﺎ‪ ،‬أﻫداﻓﻬﺎ‪ ،‬ﺟواﻧﺑﻬﺎ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ(‬
‫‪112‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣدﺧل إﻟﻰ ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ‪III‬‬
‫‪114‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻣﺣﺎور اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪III‬‬
‫‪122‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟراﺑﻊ‪ :‬اﻟﺑﻧﺎء اﻟﻣﻌرﻓﻲ ﻹدارة أﻫم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪122‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬
‫‪122‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ )اﻟﻣﻔﻬوم اﻷﻧواع‪ ،‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤدﯾﺔ ﻟﻬﺎ(‬
‫‪124‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ وﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬
‫‪127‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻷﺳﺎﻟﯾب واﻷدوات اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺧﻔﯾف ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬
‫‪130‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬إدارة ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫‪130‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗﻌرﯾف ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وأﺷﻛﺎﻟﻬﺎ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‬
‫‪132‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻧﻣﺎذج اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫‪143‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ) اﻟﻣﻔﻬوم‪ -‬اﻷﻫداف‪ -‬ﺧطوات ﺗﻘوﯾﺗﻬﺎ(‬
‫‪143‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وأﻫداف إدارﺗﻬﺎ‬
‫‪145‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺧطوات ﺗﻘوﯾﻪ إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬
‫‪146‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬طرق ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬
‫‪149‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣﺑﺎدئ اﻹدارة اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻓق ﺑﺎزل ‪ 2‬و‪3‬‬
‫‪152‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ وﻣﺧﺎطر رأس اﻟﻣﺎل‬
‫‪152‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ وﻋﻧﺎﺻرﻫﺎ‬
‫‪153‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺑﺎدئ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ وطرق ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ‬
‫‪156‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬إدارة ﻣﺧﺎطر أرس اﻟﻣﺎل‬
‫‪158‬‬ ‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ‬
‫‪211-160‬‬ ‫اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌﺎﯾﯾر ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣن ﻣﻧظور ﻗﯾﺎس‬
‫ﻣؤﺷرات اﻷداء‬
‫‪161‬‬ ‫ﺗﻣﻬﯾد‬
‫‪162‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬ﻣدﺧل إﻟﻰ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫‪162‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻷداء وﻣﺟﺎﻻﺗﻪ واﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﯾﻪ‬
‫‪162‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻷداء‬
‫‪163‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺟﺎﻻت اﻷداء‬

‫‪X‬‬
 ‫ﻓـ ﺮس اﳌﺤﺘﻮ ﺎت‬

‫‪164‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ اﻷداء‬

‫‪166‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء )ﺗﻌرﯾﻔﻪ‪ ،‬أﻫﻣﯾﺗﻪ‪ ،‬ﻣراﺣﻠﻪ(‬
‫‪166‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗﻌرﯾف ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‬
‫‪167‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬أﻫﻣﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‬
‫‪167‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣراﺣل ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‬
‫‪168‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻔﻬوم ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ورﻛﺎﺋزﻩ‬
‫‪168‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫‪171‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬رﻛﺎﺋز ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫‪173‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬واﻗﻊ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وأﺛرﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫‪173‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك )اﻟﻣﻔﻬوم‪ -‬اﻷﻫداف‪ -‬اﻟﻣﻬﺗﻣون ﺑﻪ(‬
‫‪173‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫‪175‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬أﻫداف اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫‪175‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﻣﻬﺗﻣون ﺑﺎﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫‪178‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻌﺎﯾﯾر وأﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻘواﺋم اﻟﺑﻧوك‬
‫‪178‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻟﻣﻌﯾﺎر وﺧﺻﺎﺋﺻﻪ‬
‫‪179‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻷﻓﻘﻲ واﻟرأﺳﻲ ﻟﻠﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﻘﺎرن ﻟﻠﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ(‬
‫‪182‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫‪184‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻧﻘﺎط اﻟﺿﻌف ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫‪184‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬طﺑﯾﻌﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺳﺗﻌﻣﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫‪185‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺣدودﯾﺔ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻠﻣﺣﻠل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺧﺎرﺟﻲ‬
‫‪185‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬طﺑﯾﻌﺔ اﻟﻣؤﺷرات وﺣدود اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ‬
‫‪186‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣﺷﻛﻼت ﺗﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﺗﺿﺧم‬
‫‪187‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬أﺳس إﻋداد اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫‪187‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ )اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ(‬
‫‪189‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺟدول ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‬
‫‪191‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺣﺳﺎﺑﺎت ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‬
‫‪194‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻣن ﻣﻧظور اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫‪194‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻣن ﻣﻧظور اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬
‫‪195‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻌدل اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ وﻧﺳﺑﺔ اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي‬
‫‪196‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫‪197‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌدل إﻗراض اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪198‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣﻌدل اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب إﻟﻰ ﻣﺟﻣوع اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪198‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس‪ :‬ﻣﻌدل اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ إﻟﻰ ﻣﺟﻣوع اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪198‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺳﺎدس‪ :‬ﻣﻌدل اﻟوداﺋﻊ إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬

‫‪XI‬‬
 ‫ﻓـ ﺮس اﳌﺤﺘﻮ ﺎت‬

‫‪199‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻣن ﻣﻧظور ﺗوظﯾف اﻷﻣوال‬

‫‪199‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻌدل ﺗوظﯾف اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪200‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻌدل ﺗوظﯾف اﻟﻣوارد اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ‬
‫‪200‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌدل ﺗوظﯾف اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‬
‫‪201‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﺗوظﯾﻔﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬
‫‪201‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﻫﯾﻛل اﻟﺗﻣوﯾل واﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻷﺻول اﻻﯾرادﯾﺔ‬
‫‪202‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻣن ﻣﻧظور ﻣﻼءﻣﺔ رأس اﻟﻣﺎل‬
‫‪202‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‬
‫‪204‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺛﺎﻧوﯾﺔ‬
‫‪205‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬أﺳﻠوب ﻓوﺟﺗﺎ‬
‫‪206‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻣن ﻣﻧظور اﻟرﺑﺣﯾﺔ‬
‫‪207‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول‬
‫‪207‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬
‫‪208‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌدل ﻣﻧﻔﻌﺔ اﻷﺻول‬
‫‪209‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻫﺎﻣش ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻔواﺋد إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬
‫‪209‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟﻣوارد اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ‬
‫‪209‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺳﺎدس‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪210‬‬ ‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻟث‬
‫‪269-212‬‬ ‫اﻟﻔﺻل اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة‬
‫‪213‬‬ ‫ﺗﻣﻬﯾد‬
‫‪214‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬ﻧظرة وﺻﻔﯾﺔ ﺣول اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ وﺗﺣﻠﯾل ﻧﺷﺎطﻬﺎ اﻟوظﯾﻔﻲ‬
‫‪214‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻟﻣﺣﺔ ﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ﻋن ﻧﺷﺄة اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ وﻣراﺣل ﺗطورﻫﺎ‬
‫‪214‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗﻘدﯾم ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‬
‫‪216‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻘدﯾم اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‬
‫‪218‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺗﻘدﯾم اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‬
‫‪219‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﺗﻘدﯾم اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‬
‫‪220‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬إطﺎر ﺗﺣﻠﯾﻠﻲ ﻟﻬﯾﻛل أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪221‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﻠﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪226‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﻫﯾﻛل وداﺋﻊ اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪237‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪239‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ووظﺎﺋﻔﻬﺎ‬
‫‪242‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ إدارة ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروﺿﻬﺎ وﺗﻘﯾﯾم أداﺋﻬﺎ‬
‫‪242‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﺣﺳﺎب ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪243‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪CPA‬‬

‫‪XII‬‬
 ‫ﻓـ ﺮس اﳌﺤﺘﻮ ﺎت‬

‫‪244‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪BADR‬‬
‫‪246‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪BNA‬‬
‫‪247‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪CNEP‬‬
‫‪248‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺣﺳﺎب ﻋﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪248‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺣﺳﺎب ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪249‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺣﺳﺎب ﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪250‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺣﺳﺎب ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن ﻋواﺋد ﻗروض اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪250‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻗﯾﺎس أداء ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪252‬‬ ‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪252‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس أداء اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻣن ﺣﯾث اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬
‫‪255‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣؤﺷر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫‪256‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣؤﺷر اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪257‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣؤﺷر اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪258‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس أداء اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻣن ﺣﯾث ﻣﺳﺗوى ﺗوظﯾف اﻷﻣوال‬
‫‪258‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣؤﺷر إﻗراض اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪259‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣؤﺷر اﻟﺗوظﯾﻔﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬
‫‪260‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس أداء اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻣن ﺣﯾث اﻟرﺑﺣﯾﺔ‬
‫‪260‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻌدل ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ‬
‫‪262‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪263‬‬ ‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطرة اﻟﺑﻧوك ﺑواﺳطﺔ اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫‪263‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﻘروض‬
‫‪267‬‬ ‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‬
‫‪268‬‬ ‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺻل اﻟراﺑﻊ‬
‫‪277-270‬‬ ‫ﺧﺎﺗﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬
‫‪271‬‬ ‫ﺧﻼﺻﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬
‫‪271‬‬ ‫ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺧﺗﺑﺎر ﻓرﺿﯾﺎت اﻟﺑﺣث‬
‫‪273‬‬ ‫ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺑﺣث‬
‫‪276‬‬ ‫اﻟﺗوﺻﯾﺎت‬
‫‪277‬‬ ‫آﻓﺎق اﻟﺑﺣث‬
‫‪292-278‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣراﺟﻊ‬
‫‪302-293‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣﻼﺣق‬

‫‪XIII‬‬
‫ﻣـﻘﺪﻣﺔ ﻋﺎﻣ ـﺔ‬
 ‫ﻣـﻘﺪﻣـﺔ ﻋ ـﺎﻣـﺔ‬

‫ﺗﻣﻬﯾد‬

‫ﯾﻌد اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻣن اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﻬﺎﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﺗؤدي دو ار ﻣﻬﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﻧﺷﺎط اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬وﻫذا ﻟﻛوﻧﻪ‬
‫اﻟﻘطﺎع اﻟذي ﯾﻌﻣل ﻋﻠﻰ ﺗدﺑﯾر وﺳﺎﺋل اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻼزﻣﺔ‪ ،‬وﺗﺗﺣدد ﻛﻔﺎءة اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻓﻲ أي اﻗﺗﺻﺎد ﺑﻣدى‬
‫ﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺑﺋﺔ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻣدى ﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ ﺗﺧﺻﯾص اﻷﻣوال اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻺﻗراض وﻓق أﻓﺿل اﻟﺻﯾﻎ‬
‫اﻟﻣﻣﻛﻧﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻌﺗﺑر ﻛﻔﺎءة اﻹدارة ﻣن اﻟﻣﺳﻠﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﻧﺑﻐﻲ ﺗوﻓرﻫﺎ ﻓﻲ ﻛل اﻟﻣﺟﺎﻻت‪ ،‬وﻟذﻟك ﻓﺈن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗوظﯾف‬
‫واﻻﺳﺗﺧدام ﻟﻠﻣوارد ﻟﯾﺳت ﻏﺎﯾﺔ ﺑﺣد ذاﺗﻬﺎ ٕواﻧﻣﺎ ﻫﻲ وﺳﯾﻠﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾق أﻫداف وﻏﺎﯾﺎت ﻣﺣددة‪ ،‬واﻹدارة ﻫﻲ‬
‫اﻟوﺳﯾﻠﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﻣن ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺗﺣﻘﯾق ﻏﺎﯾﺎت ﻣﺣددة ٕواﻧﺟﺎز أﻫداف ﺑﺄﻗل ﻣﺎ ﯾﻣﻛن ﻣن اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف وأﻗﺻر ﻓﺗرة‬
‫زﻣﻧﯾﺔ ﻫذا ﻣن ﺟﺎﻧب‪ ،‬وﻣن ﺟﺎﻧب أﺧر ﻫو أن ﺗﺣﻘق اﻹﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺳؤال اﻟذي ﯾؤﻛد ﻋﻠﻰ اﻟﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن‬
‫ﺑﻬﺎ ﺗﻌظﯾم ﻣﺧرﺟﺎت ﻣﺣددة ﻣن ﻣدﺧﻼت ﻣﺣددة أﯾﺿﺎ وﻫﻧﺎ ﺗﺑرز ﻛﻔﺎءة اﻹﺳﺗﺧدام اﻷﻣﺛل‪.‬‬

‫ﻓﺎﻹدارة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﺳﺗﺧدام اﻟﻣوارد ﻋﻠﻰ ﻧﺣو ﯾﺗﺳم ﺑﺎﻟﻔﺎﻋﻠﯾﺔ واﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف‬
‫اﻟﻣﻧﺷودة ﻓﻲ ظل ﺑﯾﺋﺔ أﻋﻣﺎل ﻣﺗﻐﯾرة‪ ،‬ﯾﺟب أن ﺗوﻟﻲ اﻻﻫﺗﻣﺎم اﻟﻛﺎﻓﻲ ﺑﺎﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻣن أﺟل إدارة‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻫذا ﻓﻲ ﺳﺑﯾل ﺗﺣﻘﯾق اﻟرﺑﺢ‪ ،‬ﻓﺈدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺗﺳﺎﻋد ﻓﻲ ﺧﻠق اﻟﻣوازﻧﺔ ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد‬
‫واﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬وﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟذي ﺗﻧوع ﻓﯾﻪ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣن ﻣﺻﺎدر ﺗﻣوﯾﻠﻬﺎ‪ ،‬ﺗﻌد اﻹدارة اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ ﻟﻸﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم ﻣﺳﺄﻟﺔ ﺣﺎﺳﻣﺔ اﻷﻫﻣﯾﺔ ﻟﻣﺳﺎﻋدة ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر ٕوادارﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻣﺳﯾر اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫ﯾﺗﻌﺎﻣل دوﻣﺎ ﻣﻊ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻓﻬو ﻣﺟﺑر ﻋﻠﻰ اﻟﺑﺣث ﻋن اﻟﺳﺑل واﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺿﻣن ﻟﻪ ﺳﻼﻣﺔ اﺗﺧﺎذ ﻗ ارراﺗﻪ‪ ،‬وﻛذﻟك اﻹﺟراءات اﻟﻛﻔﯾﻠﺔ ﺑﺎﻟﺣد ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺣﯾط ﺑﻬذﻩ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ واﻟﺗﻲ‬
‫ﻗد ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ ﻣﺛل‪ :‬ﺧطر ﻋدم اﻟﺳداد‪ ،‬ﺧطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﺧطر ﺳﻌر اﻟﺻرف وﺧطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻛﻣﺎ ظﻬر‬
‫اﺗﺟﺎﻩ ﯾوﻟﻲ أﻫﻣﯾﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر واﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ ﻣﺑﺎدئ ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪ ،‬واﻟﺗﻲ وﺿﻌت ﻗواﻋد اﺣﺗ ارزﯾﺔ ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻻﺑد ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك ﻋن طرﯾق ﻓﺣص اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﺗﺣدﯾد وﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻋدم اﻟﻣواﺋﻣﺔ ﺑﯾن آﺟﺎل اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ إﻋداد ﺗﻘﺎرﯾر ﺳﻠم اﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎت‬
‫واﻟﻔﺟوات ﻣن طرف ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم واﻟﺗﻲ ﺗﻌرف ﺑﺎﺳم )‪.(Alco‬‬
‫ﻓﺈدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺗﻬدف إﻟﻰ ﺗﻌظﯾم درﺟﺔ اﻟﺗواﻓق واﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟرﺑﺣﯾﺔ واﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬ﻓﻬذان‬
‫اﻟﻣﺗﻐﯾران ﯾﻌﺗﺑران ﻋﻧﺻرﯾن أﺳﺎﺳﯾﯾن ﻋﻧد اﺗﺧﺎذ أي ﻗرار ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﻛل ﺑﻧك ﯾﻣﻠك داﻟﺔ ﻣﻧﻔﻌﺔ ﺗﻌﻛس‬
‫ﺗﻔﺿﯾﻼﺗﻪ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟرﺑﺣﯾﺔ واﻟﺧطر وﻛل ﺗوﻓﯾق ﺑﯾن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﯾوﻟد ﻣﻌدﻻ ﻣﻌﯾﻧﺎ ﻣن اﻟرﺑﺣﯾﺔ‬
‫وﯾﻌرﺿﻬﺎ ﻟﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﺧطر‪.‬‬
‫وﻓﻲ ﻫذا اﻟﺷﺄن اﺳﺗطﺎع )ﻫﺎري ﻣﺎرﻛوﯾﺗز( ﻓﻲ اﻟﺧﻣﺳﯾﻧﺎت ﺗﻘدﯾم ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻣن ﺧﻼل ﻓﻛرة اﻟﺗﻧوﯾﻊ‬
‫وﻣﻘﺎرﺑﺔ )ﻋﺎﺋد‪ ،‬ﻣﺧﺎطرة(‪ ،‬وﺗوﺻل إﻟﻰ ﻣﺎ ﯾﻌرف ﺑﺎﻟﺣد اﻟﻛفء ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﺧطرة‪ ،‬ﻋﻠﻣﺎ أن اﻟﻣﺑﺎدئ‬
‫اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻣﺳﺗﻣدة ﻣن ﻣﺑﺎدئ وﻧظرﯾﺎت اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪.‬‬

‫أ‬
 ‫ﻣـﻘﺪﻣـﺔ ﻋ ـﺎﻣـﺔ‬

‫وﻟﺗﺗﻣﻛن اﻟﺑﻧوك ﻣن ﻣﻌرﻓﺔ ﻗدرﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺑﻠوغ أﻫداﻓﻬﺎ ﻓﺈﻧﻬﺎ ﺑﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءﺗﻬﺎ ﻓﻲ إدارة أﺻوﻟﻬﺎ‬
‫وﺧﺻوﻣﻬﺎ‪ .‬وﻣن أﺟل اﻟوﺻول إﻟﻰ ﻗ اررات ﻋﻘﻼﻧﯾﺔ ﺗﺣﺎﻓظ ﻋﻠﻰ ﻧﻣو اﻟﺑﻧك وﺑﻘﺎﺋﻪ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك أن ﯾﺳﺗﻌﻣل‬
‫اﻷدوات اﻟﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻣﻛﻧﻪ ﻣن اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻠﻘرار اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﻣﻛن اﺳﺗﻌﻣﺎﻟﻬﺎ‬
‫ﻟﻬذﻩ اﻟﻐﺎﯾﺔ وﻫﻧﺎ ﯾﺑرز اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑواﺳطﺔ اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟذي ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗظﻬر ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ وﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل‪ ،‬ﻟذا ﻓﺈﻧﻪ ﯾﻌﺗﺑر أداة ﻟﻠﻛﺷف ﻋﻠﻰ ﻣواطن اﻟﻘوة واﻟﺿﻌف ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ وﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت واﻟﻘ اررات اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻛﺷف ﻋن ﻣواطن اﻟﻘوة ﯾﺗﯾﺢ‬
‫ﻟﻺدارة ﻓرﺻﺔ اﺳﺗﻐﻼﻟﻬﺎ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻛﺷف ﻋن ﻣواطن اﻟﺿﻌف ﯾﺗﯾﺢ ﻟﻬﺎ ﻓرﺻﺔ اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ أﺳﺑﺎﺑﻬﺎ وﻣﺣﺎوﻟﺔ‬
‫اﻟﻘﺿﺎء ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣﺑﻛ ار ﺣﺗﻰ ﻻ ﺗﻌوق اﻟﺧطط اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪.‬‬
‫وﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬ﯾﻌد رﻓﻊ ﻛﻔﺎءة إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ ﻣن ﺑﯾن اﻟﻘﺿﺎﯾﺎ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﻣﻠﺣﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك دراﺳﺗﻬﺎ دراﺳﺔ دﻗﯾﻘﺔ‪ ،‬وذﻟك ﺑﻐﯾﺔ اﻟﺗﺻدي ﻟﺗﺣدﯾﺎت اﻟﻌوﻟﻣﺔ واﻷزﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث‬
‫ﯾﺗطﻠب ﺗﺑﻧﻲ اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن أﺟل اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أﻫﻣﻬﺎ اﻟوداﺋﻊ ﺑﺄﻧواﻋﻬﺎ اﻟﻣﺗﻌددة ﻣن‬
‫ﺟﻬﺔ‪ ،‬وﺗوﺟﯾﻪ اﻟﻣوارد إﻟﻰ أﻓﺿل اﻟﻣﺷﺎرﯾﻊ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﻲ ﺿﻣﺎن اﻻﺳﺗﺧدام اﻟﻛفء ﻟﻬذﻩ‬
‫اﻟﻣوارد‪ ،‬ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى‪.‬‬

‫إﺷﻛﺎﻟﯾﺔ اﻟﺑﺣث‬ ‫‪.I‬‬

‫ﯾﺳﺗﺧدم ﻓﻲ ﻣﺟﺎل دراﺳﺔ وﺗﺣﻠﯾل ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ ﻣن ﻣﻧظور ﻗﯾﺎس وﺗﻘﯾﯾم‬
‫اﻷداء ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬واﻧطﻼﻗﺎ ﻣن ﻓﻠﺳﻔﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﺈﻧﻪ ﯾﻣﻛن إﺟراء اﻟﻣﻘﺎرﻧﺎت‬
‫اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﺳواء ﻋﻠﻰ ﺻﻌﯾد ﺳﻠﺳﻠﺔ زﻣﻧﯾﺔ أو ﻣﺎ ﯾطﻠق ﻋﻠﯾﻪ ﺑﺎﻷداء اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ أو ﻣن ﺧﻼل اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ‬
‫ﻣؤﺷرات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺳﺎﺋدة ﻓﻲ اﻟﺳوق ﺗﻣﺛل ﻣؤﺷرات اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ اﻟذي ﺗﻌﻣل ﻓﯾﻪ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬أو اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﺑﻧوك‬
‫أﺧرى ﻣﺗﻣﺎﺛﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﻧﺷﺎط واﻟﺣﺟم‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾطﻠق ﻋﻠﯾﻪ ﺑﺎﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻣرﺟﻌﯾﺔ ‪ ،Benchmarking‬ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛن‬
‫ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول اﻟﺑﻧوك ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﻣﺑﺎدئ ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ اﻟﺗﻲ ﺟﺎء ﺑﻬﺎ‬
‫ﻣﺎرﻛوﯾﺗز ﺑﻣﻌرﻓﺔ ﻣﻛوﻧﺎت ﻫذﻩ اﻟﻣﺣﻔظﺔ وﻣدى ﺗﺣﻘﯾﻘﻬﺎ ﻟﻌواﺋد ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻣﻘﺑوﻟﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬أو‬
‫ﺗدﻧﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطرة ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻌواﺋد‪.‬‬

‫ﺑﻧــﺎءا ﻋﻠــﻰ ﻣــﺎ ﺗــم اﺳﺗﻌ ارﺿــﻪ ﯾﺑــرز ﻟﻧــﺎ ﺿــرورة ﺗﻘﯾــﯾم ﻛﻔــﺎءة إدارة اﻷﺻــول واﻟﺧﺻــوم ﻓــﻲ اﻟﺑﻧــوك‪ ،‬واﻟﺗــﻲ‬
‫ﺗﻬدف ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻗﯾﺎﺳﻬﺎ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﯾﻣﻛن طرح اﻹﺷﻛﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫ﻣــﺎ ﻣــدى ﻛﻔــﺎءة اﻟﺑﻧــوك اﻟﺗﺟﺎرﯾــﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾــﺔ ﻓــﻲ إدارة أﺻــوﻟﻬﺎ وﺧﺻــوﻣﻬﺎ ﺧــﻼل اﻟﻔﺗ ـرة‪-2007 :‬‬ ‫‪‬‬
‫‪2017‬؟‬

‫ب‬
 ‫ﻣـﻘﺪﻣـﺔ ﻋ ـﺎﻣـﺔ‬

‫وﯾﻘودﻧﺎ ﻫذا اﻟﺗﺳﺎؤل إﻟﻰ طرح ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷﺳﺋﻠﺔ اﻟﻔرﻋﯾﺔ ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻣﺎ اﻟﻣﻘﺻود ﺑﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ؟ وﻣن اﻟﻣﺳؤول ﻋن ﻫذﻩ اﻹدارة؟‬
‫‪ ‬ﻣﺎ ﻣدى ﺗﺄﺛﯾر ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻋواﺋدﻫﺎ وﻣﺧﺎطرﻫﺎ؟ وﻫل ﺗﻌﺗﻣد اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ أﺻوﻟﻬﺎ؟ وﻫل اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ ﻣن ﻗﺑل‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻛﻔﯾﻠﺔ ﺑﺗﻧﻣﯾﺔ وﺗﻧوﯾﻊ ﺧﺻوﻣﻬﺎ؟‬
‫‪ ‬ﻫل ﻗﯾﺎس اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟوﺣدﻫﺎ ﺗﺳﺎﻫم ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧوك ﺑﻛﻔﺎءة؟‬
‫‪ ‬ﻫل ﯾﻣﻛن اﻋﺗﻣﺎد اﻟﻧﻣﺎذج اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ ﻓﻲ إدارة ﻣﺧﺎطر ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ؟‬

‫‪ .II‬ﻓرﺿﯾﺎت اﻟﺑﺣث‬

‫ﻟﻺﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ إﺷﻛﺎﻟﯾﺔ اﻟﺑﺣث واﻷﺳﺋﻠﺔ اﻟﻔرﻋﯾﺔ ﺗﺑﻧت ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ اﻟﻔرﺿﯾﺎت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻔرﺿﯾﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ‪ :‬ﺗﻌﻣل اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻋﻠﻰ رﻓﻊ ﻛﻔﺎءﺗﻬﺎ ﻓﻲ إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ ﻓﻲ ظل‬
‫اﻟﺗطورات اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ واﻟظرﻓﯾﺔ ﻟﻠﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻔرﺿﯾﺎت اﻟﻔرﻋﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﯾﻘﺻد ﺑﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﻛﻔﺎءة إدارة ﻣﯾزاﻧﯾﺗﻬﺎ؛ ﺑﻣﺎ ﯾﻐطﻲ ﺟﻣﯾﻊ‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﺧﻔﯾض اﻟﻣﺧﺎطرة ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬واﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻻ ﺗﻌﺗﻣد إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ أﺻوﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻌﺗﺑر اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺗﺑﻌﻬﺎ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﺗﻧﻣﯾﺔ وﺗﻧوﯾﻊ ﺧﺻوﻣﻬﺎ ذات ﻛﻔﺎءة‪.‬‬
‫‪ ‬ﻻ ﺗﺳﺎﻫم اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟوﺣدﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧوك ﺑﻛﻔﺎءة‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﻣﻛن اﻋﺗﻣﺎد اﻟﻧﻣﺎذج اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ ﻓﻲ إدارة ﻣﺧﺎطر ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪.‬‬

‫‪ .III‬أﻫﻣﯾﺔ اﻟﺑﺣث‬

‫ﺗظﻬر أﻫﻣﯾﺔ دراﺳﺔ ﻣوﺿوع ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل‬
‫اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺟواﻧب أﻫﻣﻬﺎ ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻟﻌﺎﻣل اﻹدارة أﻫﻣﯾﺔ ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ إﻧﺟﺎز اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺗﻌﻛس ﻛﻔﺎءة إدارة‬
‫اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ ﺗوﻓﯾر اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺗطوﯾر أﺳﺎﻟﯾب إدارة اﻟﺧﺻوم ﺧﺎﺻﺔ أﺳﺎﻟﯾب‬
‫إدارة اﻟوداﺋﻊ وﺗﻧﻣﯾﺗﻬﺎ‪ ،‬دون إﻫﻣﺎل اﻟدور اﻟذي ﺗﻠﻌﺑﻪ اﻷﺻول‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺣﻘﯾق اﻻﺳﺗﺧدام اﻷﻣﺛل ﻟﻠﻣوارد‬
‫ﻓﻲ ظل أﻗل ﻣﺧﺎطرة‪ ،‬وﻣن اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻣﻌرﻓﺔ أن ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر ٕوادارﺗﻬﺎ ﻣن اﻟﻌواﻣل اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻓﻲ ﻧﺟﺎح‬
‫اﻟﺑﻧوك وﺗﻧﺷﯾط دورﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﻔﻌﯾل اﻹﻗﺗﺻﺎد‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻘﯾﯾم أداء ﻋﯾﻧﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر ﻣن ﺣﯾث ﻋﺎﺋدﻫﺎ وﻣﺧﺎطرﻫﺎ‪.‬‬

‫ج‬
 ‫ﻣـﻘﺪﻣـﺔ ﻋ ـﺎﻣـﺔ‬

‫‪ ‬زﯾﺎدة اﻫﺗﻣﺎم اﻟﺑﻧوك ﺑﺈدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ودورﻫﺎ اﻟﻬﺎم ﻓﻲ اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ أﺻول ﺗﻠك اﻟﺑﻧوك‬
‫وﺑﺷﻛل ﺧﺎص ﻣﺣﺎﻓظﻬﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ زﯾﺎدة اﻫﺗﻣﺎم اﻟﺟﻬﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ واﻟﻬﯾﺋﺎت‬
‫اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ ﺑﻬذا اﻟﻣوﺿوع‪ ،‬وﺧﺎﺻﺔ ﺑﻌد ﺗﺻﺎﻋد وﺗﯾرة اﻷزﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﺧﻼل ﻋﻘد‬
‫اﻟﺛﻣﺎﻧﯾﻧﺎت واﻟﺗﺳﻌﯾﻧﺎت‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﻛﺎن آﺧرﻫﺎ أزﻣﺔ اﻟرﻫن اﻟﻌﻘﺎري ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ واﻟﺗﻲ‬
‫ﺑدأت ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪.2007‬‬

‫‪ .IV‬أﻫداف اﻟﺑﺣث‬

‫ﯾﺗﻣﺛل اﻟﻬدف اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻟﻬﺎﺗﻪ اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ وﺿﻊ أﺳﺎﻟﯾب ﻋﻠﻣﯾﺔ ﯾﻣﻛن ﻣن ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺗﺣﻘﯾق ﻛﻔﺎءة ﺟﯾدة ﻓﻲ‬
‫إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﺗﻛون ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗطﺑﯾق ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ اﻟﻌﻣﻠﻲ ﺑﻣﺎ ﯾﻧﻌﻛس‬
‫ﻋﻠﻰ ﻧﺗﺎﺋﺞ أﻋﻣﺎل اﻟﺑﻧوك ودراﺳﺔ ﻋواﻣل اﻟرﺑﺣﯾﺔ واﻟﻣﺧﺎطرة واﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻋﻧد إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟدى ﻫذﻩ‬
‫اﻟﺑﻧوك‪ ،‬واﻟﻰ ﺟﺎﻧب ﻫذا اﻟﻬدف اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﺗﻬدف ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻹﺣﺎطﺔ ﺑﺎﻹطﺎر اﻟﻣﻔﺎﻫﯾﻣﻲ ﻟﻠﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﻣﻔﺎﻫﯾم اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ أﺧرى ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗﺔ ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣﺣﺎوﻟﺔ ﺗطﺑﯾق ﻧظرﯾﺔ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬أي ﺗطﺑﯾﻘﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻫﯾﻛل أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ ﻣﻊ اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ ﻋﻧﺻري‬
‫اﻟﻘروض واﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ أﻫم اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﻌﺗﻣدة ﻟﻘﯾﺎس ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﻗﻲ إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﻘﯾﯾم‬
‫أداﺋﻬﺎ‪ ،‬وﺗﺗﻌﻠق ﻫذﻩ اﻟﻧﺳب ﺑﺎﻟرﺑﺣﯾﺔ واﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل وﻛﻔﺎءة ﺟودة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ أﺳﻠوﺑﯾن‪:‬‬
‫ﺗطﺑﯾق ﻧظرﯾﺔ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز ﻋﻠﻰ ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءﺗﻬﺎ ﺑﺗﺣﻠﯾل ﻗواﺋﻣﻬﺎ‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺣﯾث اﻟرﺑﺣﯾﺔ واﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻛﻔﺎﯾﺔ أرس اﻟﻣﺎل واﻟﺗوظﯾف‪.‬‬

‫‪ .V‬ﻣﻧﻬﺞ اﻟﺑﺣث‬

‫ﻣن أﺟل ﻣﻌﺎﻟﺟﺔ ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ واﻹﺟﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻹﺷﻛﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣطروﺣـﺔ واﺧﺗﺑـﺎر ﺻـﺣﺔ اﻟﻔرﺿـﯾﺎت ﺗـم اﺳـﺗﺧدام‬
‫اﻟﻣﻧﺎﻫﺞ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣــﻧﻬﺞ اﻟﺗــﺎرﯾﺧﻲ‪ :‬ﺗــم اﺳــﺗﺧداﻣﻪ ﻓــﻲ ﺗﺗﺑــﻊ ﻣ ارﺣــل ﺗطــور إدارة اﻷﺻــول واﻟﺧﺻــوم ﻓــﻲ اﻟﺑﻧــوك اﻟﺗﺟﺎرﯾــﺔ‪،‬‬
‫وﻛذا دراﺳﺔ ﻧﺷﺄة وﺗطور اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﻧﻬﺞ اﻟوﺻﻔﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾﻠﻲ‪ :‬ﺗم اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻟﻣﻧﻬﺞ ﻓﻲ وﺻف واﺳﺗﻌراض اﻹطـﺎر اﻟﻧظـري ﻟﻛﻔـﺎءة‬
‫إدارة أﺻــول وﺧﺻــوم اﻟﺑﻧــوك‪ٕ ،‬واﺑ ـراز ﻣﻛوﻧﺎﺗﻬــﺎ ووظﺎﺋﻔﻬــﺎ اﻷﺳﺎﺳــﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻣــﺎ ﺗــم اﺳــﺗﺧداﻣﻪ ﻓــﻲ ﺗﺣﻠﯾــل ﺑﻧــود‬
‫ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ اﻟﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫د‬
 ‫ﻣـﻘﺪﻣـﺔ ﻋ ـﺎﻣـﺔ‬

‫‪ ‬ﻣــﻧﻬﺞ دراﺳــﺔ ﺣﺎﻟــﺔ‪ :‬وذﻟــك ﺑﺈﺳــﻘﺎط اﻟﺟﺎﻧــب اﻟﻧظــري ﻋﻠــﻰ ﻋﯾﻧــﺔ ﻣــن اﻟﺑﻧــوك اﻟﺗﺟﺎرﯾــﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾــﺔ‪ ،‬وﻫــذا‬
‫ﻟﻣﻌرﻓﺔ ﻣدى ﻛﻔﺎءﺗﻬﺎ ﻓﻲ إدارة أﺻـوﻟﻬﺎ وﺧﺻـوﻣﻬﺎ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿـﺎﻓﺔ إﻟـﻰ ﻋﻘـد ﻣﻘـﺎﺑﻼت ﺷﺧﺻـﯾﺔ ﻣـﻊ ﻣﺳـؤوﻟﯾن‬
‫ﻟﻬذﻩ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣــﻧﻬﺞ رﯾﺎﺿــﻲ‪ :‬ﺑﺎﺳــﺗﺧدام اﻟطــرق اﻟرﯾﺎﺿــﯾﺔ ﻻﺣﺗﺳــﺎب درﺟــﺔ اﻟﻣﺧــﺎطرة واﻟﻣﺗﻣﺛــل ﻓــﻲ ﻣﻘﯾــﺎس اﻻﻧﺣ ـراف‬
‫اﻟﻣﻌﯾ ـ ــﺎري‪ ،‬وﻣﻌﺎﻣ ـ ــل اﻻﺧ ـ ــﺗﻼف‪ ،‬وﺗــ ــم ﺣﺳ ـ ــﺎب اﻟﻣﺗوﺳ ـ ــطﺎت اﻟﺣﺳــ ــﺎﺑﯾﺔ ﻟﻌواﺋ ـ ــد اﻟﻘ ـ ــروض ﺑﺎﺳــ ــﺗﻌﻣﺎل‬
‫)‪.(spss20‬‬

‫‪ .VI‬ﺣدود اﻟﺑﺣث‬

‫ﻟﺿﻣﺎن اﻟوﺻول إﻟﻰ ﻧﺗﺎﺋﺞ ذات ﺟدوى ﻓﺈن اﻟﺑﺣث ﺳوف ﯾﺗم ﻓﻲ ظل اﻟﺣدود اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﺣدود اﻟﻣﻛﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﯾﺷﻣل اﻟﺑﺣث ﻋﻠﻰ ﻋﯾﻧﺔ ﻣن اﻟوﻛﺎﻻت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟﻧﺎﺷطﺔ ﻓﻲ وﻻﯾﺔ ﺑﺳﻛرة‬
‫واﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ‪ ،BADR‬اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ‪ ،BNA‬اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ‬
‫اﻟﺟزاﺋري ‪ ،CPA‬اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‪.CNEP‬‬
‫‪ ‬اﻟﺣدود اﻟزﻣﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﺗﺷﻣل اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﺣث ‪ 11‬ﺳﻧﺔ ﻟﻠﻔﺗرة )‪ ،( 2017-2007‬وﻟﻘد ﺗم إﻧﺷﺎء ﻓرع‬
‫ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‪-‬ﺑﻧك‪ -‬ﻓﻲ وﻻﯾﺔ ﺑﺳﻛرة ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪ ،2007‬ﻟذﻟك اﻗﺗﺿت‬
‫اﻟدراﺳﺔ اﺧﺗﯾﺎر اﻟﺣدود اﻟزﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣن )‪ ،(2017-2007‬وﺗم اﺧﺗﯾﺎر ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻟﺗوﻓر اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‪ ،‬ﻟﻛن ﺗﻌذر ﻋﻠﯾﻧﺎ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺑﻧك اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻟﺛﻼث ﺳﻧوات‬
‫)‪ ،(2009-2008-2007‬ﻟذﻟك ﺳﺗﻘﺗﺻر اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻧوات )‪.(2017-2010‬‬

‫‪ .VII‬اﻟدراﺳﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‬

‫ﻣن ﺑﯾن اﻷﺑﺣﺎث واﻟدراﺳﺎت وﻗﻊ اﺧﺗﯾﺎر اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﻋﻠﻰ اﻟدراﺳﺎت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪ (1‬دراﺳﺔ )ﺣﺳن اﻟﺳﯾد ﺻﺎﻟﺢ ﺳﻠﯾﻣﺎن‪(1997 ،‬‬
‫ﻫدﻓت اﻟدراﺳﺔ إﻟﻰ وﺿﻊ ﻧﻣوذج ﯾﻣﻛن ﻣن ﺧﻼﻟﻪ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﺗﻛﺎﻣل ﻓﻲ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﯾﻛون‬
‫ﻣﻧﺎﺳب ﻟﻼﺳﺗﺧدام ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﻣﺻر‪ ،‬وﻫذا ﺑﻌد ﺗطﺑﯾق ﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﺣرﯾر اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﺳﻧﺔ‬
‫‪ ،1991‬وﻗد ﺷﻣﻠت ﻫذﻩ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت ﺗدﻋﯾم اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ اﻟﻣﺻري ﻟذﻟك أﺻﺑﺣت اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺻرﯾﺔ أﻣﺎم ﺗﺣدي‬
‫ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ درﺟﺔ اﺳﺗﺟﺎﺑﺔ إدارﺗﻬﺎ ﻟﻠﺗﻐﯾرات اﻟﺟدﯾدة‪ ،‬واﻗﺗﺿت اﻟﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ إدارة ﻗوﯾﺔ ﻟﻸﺻول واﻟﺧﺻوم‪،‬‬
‫وﻟﻠوﺻول إﻟﻰ ﻫذا اﻟﻬدف اﻋﺗﻣد اﻟﺑﺎﺣث ﻋﻠﻰ دراﺳﺔ ﻣﯾداﻧﯾﺔ ﻋن اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﺗﺧﺻﺻﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻣﺻر ﺑﺗوزﯾﻊ اﺳﺗﻘﺻﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳؤوﻟﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻣن اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻲ ﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ اﻟﺑﺎﺣث ﻫﻲ إدارة‬

‫‪1‬‬
‫ﺣﺳن اﻟﺳﯾد ﺻﺎﻟﺢ ﺳﻠﯾﻣﺎن‪ ،‬اﻟﺗﻛﺎﻣل ﻓﻲ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺻرﯾﺔ ﻓﻲ ظل اﻗﺗﺻﺎد اﻟﺳوق وﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﺣرﯾر‪ ،‬أطروﺣﺔ ﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻧﯾل‬
‫ﺷﻬﺎدة دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻘﺎﻫرة‪ ،‬ﻣﺻر‪.1997 ،‬‬

‫ه‬
 ‫ﻣـﻘﺪﻣـﺔ ﻋ ـﺎﻣـﺔ‬

‫اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻩ ﻣﺣﻔظﺔ ﻣﻛوﻧﺔ ﻣن اﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك اﻋﺗﻣﺎد ﻣﻧﻬﺞ‬
‫أو ﻋدة ﻣﻧﺎﻫﺞ ﻹدارة أﺻوﻟﻬﺎ ﺣﺳب اﻟﻠواﺋﺢ واﻟﺗﻌﻠﯾﻣﺎت اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ وﺣﺳب ﺣﺟم اﻟﺑﻧك وﺗم إدﺧﺎل ﻋدة ﻣﻛوﻧﺎت‬
‫ﻟﺑﻧﺎء اﻟﻧﻣوذج أﻫﻣﻬﺎ ﻣﻘﺎﯾﯾس ﻟﺣﺳﺎب ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻷﻣوال وﻋﺎﺋد اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات )اﻷﺻول( وﻣؤﺷرات اﻟﻌﺎﺋد ﻣﻧﻬﺎ‬
‫اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ ،‬ﺻﺎﻓﻲ ﻫﺎﻣش اﻟﻔواﺋد‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪ (2‬دراﺳﺔ )‪(Adeusi, Stephen Oluwafemi and others , 2013‬‬
‫رﻛزت ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﺣث ﻓﻲ وﺟود ﻋﻼﻗﺔ وارﺗﺑﺎط ﻣﻣﺎرﺳﺎت إدارة اﻟﻣﺧﺎطر واﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫ﻓﻲ ﻧﯾﺟﯾرﯾﺎ‪ ،‬واﺳﺗﻧدت ﻣﺻﺎدر اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺛﺎﻧوﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﺳﻧوﯾﺔ اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻷرﺑﻊ ﺳﻧوات واﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻟﻌﺷر ﺑﻧوك‪ ،‬واﻋﺗﻣدت ﺗﻘﻧﯾﺔ ﻟوﺣﺔ ﺗﻘدﯾر اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‪ ،‬ﺣﯾث ﻧﺗﺞ ﻋن ذﻟك وﺟود ﻋﻼﻗﺔ ﻋﻛﺳﯾﺔ ﺑﯾن اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫ﻟﻠﺑﻧوك واﻟﻘروض اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ‪ ،‬وﻧﺳﺑﺔ اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﺎﻧت إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ وﻛﺑﯾرة‪ ،‬وﺑﺎﻟﻣﺛل ﯾﺷﯾر ﻫذا‬
‫إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع ﻣﺳﺗوى اﻷﻣوال اﻟﻣدارة ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﺧﻠﺻت اﻟدراﺳﺔ إﻟﻰ وﺟود ﻋﻼﻗﺔ ﻣﻬﻣﺔ ﺑﯾن أداء اﻟﺑﻧوك‬
‫ٕوادارة اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺈن اﻟﺑﻧوك ﺑﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ ﻣﻣﺎرﺳﺔ رﺷﯾدة ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻣن أﺟل ﺣﻣﺎﯾﺔ أﺻول‬
‫اﻟﺑﻧوك وﺣﻣﺎﯾﺔ ﻣﺻﺎﻟﺢ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن‪.‬‬

‫‪2‬‬
‫‪ (3‬دراﺳﺔ )‪(Mustafa Hassan Mohammad Adam, 2014‬‬
‫اﻟﻬدف اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻟﻬذﻩ اﻟدراﺳﺔ ﺗﺣﻠﯾل ﺗﺄﺛﯾر ﻋدة ﻣﺗﻐﯾرات ﻛﺈدارة اﻷﺻول وﺣﺟم اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫ﻟﺑﻧك أرﺑﯾل اﻟذي ﺗم أﺧذﻩ ﻛﻌﯾﻧﺔ ﻟﻐرض ﺗﺣﻠﯾل اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﻗد ﺗم اﻋﺗﺑﺎر اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول واﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ واﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻛﻣﺗﻐﯾرات ﺗﺎﺑﻌﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﺗم أﺧذ ﺣﺟم اﻟﺑﻧك ٕوادارة اﻷﺻول واﻟﻛﻔﺎءة‬
‫اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻛﻣﺗﻐﯾرات ﻣﺳﺗﻘﻠﺔ‪ ،‬وأظﻬرت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ أن اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول ﻟدى اﻟﺑﻧوك ﺗﺄﺛر ﺑﺷدة وﺳﻠﺑﺎ ﺑﺣﺟم‬
‫اﻟﺑﻧك‪.‬وﺗرﺗﺑط اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﺳﻠﺑﺎ ﻣﻊ اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول‪ ،‬وﻛﺎن ﻹﯾرادات اﻟﻔواﺋد اﻟﻣﺗﻐﯾرة اﻷﺧرى ذات‬
‫اﻟﺻﻠﺔ ﺗﺄﺛﯾر إﯾﺟﺎﺑﻲ ﻗوي ﻣﻊ ﺣﺟم اﻟﺑﻧك وﻫو ذو دﻻﻟﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ‪ ،‬وأظﻬرت إﯾرادات اﻟﻔواﺋد اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺳﻠﺑﯾﺔ ﻣﻊ‬
‫اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ وﻛﺎﻧت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ذات دﻻﻟﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ أﯾﺿﺎ‪ .‬ﻣن اﻟﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ﻓﺈن ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ ﻣﻔﯾدة‬
‫ﻷﺻﺣﺎب اﻟﺑﻧوك واﻟﻣدﯾرﯾن ﻓﻲ اﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات ﻟﺗﺣﺳﯾن اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ وﺻﯾﺎﻏﺔ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﻲ ﻣن ﺷﺄﻧﻬﺎ‬
‫ﺗﻌزﯾز اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻔﻌﺎل‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Adeusi, Stephen Oluwafemi and others, Risk Management and Financial Performance Of Banks In Nigeria,‬‬
‫)‪Journal of Business and Management Volume 14, Issue 6 (Nov. - Dec. 2013‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Mustafa Hassan Mohammad Adam, Evaluating the Financial Performance of Banks Using Financial Ratios-‬‬
‫‪A Case Study of Erbil Bank for Investment and Finance, European Journal of Accounting Auditing and Finance‬‬
‫‪Research, Vol.2, No.6, August 2014‬‬

‫و‬
 ‫ﻣـﻘﺪﻣـﺔ ﻋ ـﺎﻣـﺔ‬

‫‪1‬‬
‫‪ (4‬دراﺳﺔ )‪(P.Sheela,Tejaswini Bastray, 2015‬‬
‫ﺑﺣﺛت ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ ﺗﺄﺛﯾر اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻬﻧدﯾﺔ‬
‫ﻣن ﺧﻼل اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﺑﻧﻛﺎ واﺣدا ﻣن اﻟﻘطﺎع اﻟﻌﺎم وﻫو ﺑﻧك اﻻﺗﺣﺎد اﻟﻬﻧدي‪ ،‬وﺑﻧك واﺣد ﻣن اﻟﻘطﺎع‬
‫اﻟﺧﺎص ﺑﻧك إﯾﺗﺷﻲ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﺗﻘﻧﯾﺔ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺟوة‪ ،‬وﺗﺳﻌﻰ ﻫذﻩ اﻟورﻗﺔ إﻟﻰ ﺗﻘﯾﯾم ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ ﻣدى اﻟﻔﺗرة )‪ ،(2014-2009‬وﺗم اﺳﺗﺧدام ﺗﺣﻠﯾل ﻓﺟوة إﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر وﺗﺣﻠﯾل‬
‫اﻟﻣدة ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﻛﺷﻔت ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟدراﺳﺔ أن ﻛﻼ اﻟﺑﻧﻛﯾن ﻗد ﺗﻌرﺿﺎ‬
‫ﻟﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ .‬وأﺷﺎرت اﻟدراﺳﺔ أﯾﺿﺎ إﻟﻰ أن ﺑﻧك اﻻﺗﺣﺎد اﻟﻬﻧدي ﻟدﯾﻪ إطﺎر أﻓﺿل ﻹدارة اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ اﻟﻌﻣﻠﻲ ﻻرﺗﻔﺎع ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻣﻌﺎﻟﺟﺔ ﻓﺟوة اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر ﺗﻠﺟﺄ‬
‫اﻟﺑﻧوك إﻟﻰ اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﺳوق ﺑﻣﻌدﻻت ﻓﺎﺋدة أﻋﻠﻰ وﻫو ﺳﺑب اﻧﺧﻔﺎض ﻫﺎﻣش اﻟﻔﺎﺋدة ورﺑﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬

‫‪2‬‬
‫‪ (5‬دراﺳﺔ )‪(Habba Badr, 2015‬‬
‫ﺑﺣﺛت ﻫذﻩ اﻟورﻗﺔ ﻋن آﺛﺎر إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﺗﻧوﯾﻊ اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻠق ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧوك‪.،‬وﺳﻌت اﻟورﻗﺔ‬
‫اﻟﺑﺣﺛﯾﺔ إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق ﻫدﻓﯾن‪ ،‬أوﻻ‪ ،‬اﻻﺧﺗﺑﺎر اﻟﺗﺟرﯾﺑﻲ ﻟﺗﺄﺛﯾر اﻟدﺧل ﻣن ﻏﯾر اﻟﻔواﺋد اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫ﻏﯾر اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ ﻋﻠﻰ رﻓﻊ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﺛﺎﻧﯾﺎ‪ ،‬ﻟﻠﺗﺣﻘق ﻣﺎ إذا ﻛﺎن ﻟﺣﺟم اﻟﺑﻧك ﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧك‪ .‬وﻟﺗﺣﻘﯾق‬
‫اﻟﻬدف اﻋﺗﻣد اﻟﺑﺎﺣث ﻋﻠﻰ ﺗﻘدﯾر ﻧﻣوذج ﺗﻔﺳري ﻣﺗﻛون ﻣن أرﺑﻌﺔ ﻣﺗﻐﯾرات ﺗﺎﺑﻌﺔ )اﻟدﺧل ﻣن ﻏﯾر اﻟﻔواﺋد إﻟﻰ‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‪ ،‬ﺻﺎﻓﻲ اﻟدﺧل اﻟﻔواﺋد إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‪ ،‬ﻣﺧﺻﺻﺎت ﺧﺳﺎﺋر اﻟﻘروض إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ‬
‫اﻟﻘروض‪ ،‬ﺣﺟم اﻟﺑﻧك (‪ ،‬ﻟﻌﯾﻧﺔ ﻣﺗﻛوﻧﺔ ﻣن ‪ 101‬ﺑﻧﻛﺎ ﻣﺧﺗﻠف ﻣن ﺣﯾث اﻟﺣﺟم وﻣدرج ﻓﻲ ﺳوق اﻷوراق‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻌﺷر دول أوروﺑﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ ،(2013-2005‬وأﺳﻔرت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ إﻟﻰ وﺟود ﻋﻼﻗﺔ إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ذات‬
‫دﻻﻟﺔ ﺑﯾن ﻣﺳﺗوى اﻟدﺧل ﻣن ﻏﯾر اﻟﻔﺎﺋدة واﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾدل ﻋﻠﻰ أن اﻻرﺗﻔﺎع ﻓﻲ اﻹﯾرادات ﻣن‬
‫ﻏﯾر اﻟﻔواﺋد ﻟﻣؤﺷر إﯾﺟﺎﺑﻲ ﻋﻠﻰ ﻧﻣو اﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل وﻟﻠﺳوق‪.‬اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺑﻐض اﻟﻧظر ﻋن ﺣﺟم اﻟﺑﻧوك وﻣن‬
‫ﻧﺎﺣﯾﺔ أﺧرى‪ ،‬ﻻ ﺗوﺟد ﻋﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻫذﻩ اﻟﻘﯾﻣﺔ وﻣﺳﺗوى ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟدﯾون اﻟﻣﻌدوﻣﺔ‪.‬‬

‫ﻣﺎ ﯾﻣﯾز ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ ﻋن اﻟدراﺳﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪:‬‬

‫أن اﻟدراﺳﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﺣﺎوﻟت ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﻟﻬذا ﺷﻛﻠت‬
‫اﻷﺳﺎس اﻟذي ﺗم ﻣن ﺧﻼﻟﻪ ﺑﻧﺎء ﻣﺣﺗوى ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺟﺎء ﻫذا اﻟﺑﺣث ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم ﻣن ﻣﻧظورﯾن‪:‬‬
‫اﻷول‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة اﻟﺧﺻوم ﻣن ﻣﻧظور اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺣﺳﺎب اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪P.Sheela ,Tejaswini Bastray, Asset-Liability-Management– A Comparative Study of a Public and Private‬‬
‫‪Sector Bank, journal of business and management, Volume No – VIII, Issue – 1, January – 2015.‬‬
‫‪2‬‬
‫‪HABBA Badr, Les effets de la diversification des activités sur la création de valeur par les Banques, XXIVe‬‬
‫‪Conférence Internationale , Dire et faire, la performativité en management stratégique Management Stratégique,‬‬
‫‪Université Paris-Dauphine, 3, 4 et 5 juin 2015‬‬

‫ز‬
 ‫ﻣـﻘﺪﻣـﺔ ﻋ ـﺎﻣـﺔ‬

‫اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻟﻣﺎرﻛوﯾﺗز‪ ،‬ﺣﯾث ﺗم اﻋﺗﺑﺎر أن‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘروض اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﺗﺷﻛل ﻣﺣﻔظﺔ اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﻬدف ﻣﻧﻬﺎ ﺣﺳﺎب ﻋﺎﺋدﻫﺎ وﻣﺧﺎطرﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﺗﺧﺗﻠف ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ ﻋن اﻟدراﺳﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ اﻟﺣدود اﻟزﻣﺎﻧﯾﺔ واﻟﻣﻛﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗم اﺧﺗﯾﺎر ﻋﯾﻧﺔ ﻣن‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪.(2017-2007‬‬

‫‪ .VIII‬ﻫﯾﻛل اﻟﺑﺣث‬

‫ﻟﻣﻌﺎﻟﺟﺔ ﻫذا اﻟﻣوﺿوع ﻗﻣﻧﺎ ﺑﺗﻘﺳﯾم اﻟﺑﺣث إﻟﻰ أرﺑﻌﺔ ﻓﺻول ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻣﻘدﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ وﺧﺎﺗﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻘدﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪ :‬وﺗطرﻗﻧﺎ ﻓﯾﻬﺎ ﻟﻠﻌﻧﺎﺻر اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧطﻠق ﻣﻧﻬﺎ اﻟدراﺳﺔ ﺣﯾث إﺿﺎﻓﺔ ﻟﻠﺗﻣﻬﯾد ﻧﺟد أﻫﻣﯾﺔ‬
‫اﻟدراﺳﺔ وأﻫداﻓﻬﺎ وأﯾﺿﺎ اﻹﺷﻛﺎﻟﯾﺔ واﻷﺳﺋﻠﺔ اﻟﻔرﻋﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻔرﺿﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﺣﺎوﻟت اﻟدراﺳﺔ اﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﺻﺣﺗﻬﺎ‪،‬‬
‫وأﯾﺿﺎ اﻟﻣﻧﻬﺟﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﻠدراﺳﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﺗم ﻓﯾﻬﺎ ﻋرض أﻫم اﻟدراﺳﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺎوﻟت ﻣوﺿوع إدارة‬
‫اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﻛﻔﺎءﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻔﺻل اﻷول‪ :‬ﺑﻌﻧوان إطﺎر ﻣﻔﺎﻫﯾﻣﻲ ﺣول ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﻗﺳم ﻫذا‬
‫اﻟﻔﺻل إﻟﻰ ﺛﻼث ﻣﺑﺎﺣث‪ ،‬ﻓﻲ اﻟﻣﺑﺣث اﻷول ﺳﻧﺗطرق إﻟﻰ ﻣدﺧل ﻋﺎم ﺣول اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫‪،‬أﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ ﺳﯾﺗم ﻋرض ﻣﺎﻫﯾﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﻧطـﺎق ﻋﻣﻠﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪،‬‬
‫وﻓﻲ اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث ﺗﺿﻣن ﻫﯾﻛل اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وأﺳس ﺗوظﯾﻔﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻣﻌﻧون ﺑـ اﻹطﺎر اﻟﻧظري ﻹدارة ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻲ ظل إدارة‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﺳﯾﺗﺿﻣن اﻟﻣﺑﺣث اﻷول إطﺎر ﻧظري ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة اﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬أﻣﺎ‬
‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻓﺳﻧﺗﻧﺎول إدارة ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻣؤﺷرات ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة أداﺋﻬﺎ‪ ،‬وﻓﻲ اﻟﻣﺑﺣث‬
‫اﻟﺛﺎﻟث ﺳﻧﺗطرق إﻟﻰ اﻟﺟواﻧب اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺎت ﺑﺎزل ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺧص اﻟﻣﺑﺣث اﻟراﺑﻊ‬
‫اﻟﺑﻧﺎء اﻟﻣﻌرﻓﻲ ﻹدارة أﻫم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺑﻌﻧوان ﻣﻌﺎﯾﯾر ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣن ﻣﻧظور ﻗﯾﺎس‬
‫ﻣؤﺷرات اﻷداء ﺗﺿﻣن ﺛﻼث ﻣﺑﺎﺣث‪ ،‬ﺟﺎء اﻟﻣﺑﺣث اﻷول ﺣول ﻣدﺧل إﻟﻰ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺑﻧوك‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻓﺧﺻص ﻟواﻗﻊ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وأﺛرﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻓﯾﻣﺎ‬
‫ﯾﺧص اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث ﺳﯾﺗﺿﻣن ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻣن ﻣﻧظور اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻔﺻل اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة‪ ،‬وﺟﺎء‬
‫ﻓﻲ اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬ﻧظرة وﺻﻔﯾﺔ ﺣول اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ وﺗﺣﻠﯾل ﻧﺷﺎطﻬﺎ اﻟوظﯾﻔﻲ‪ ،‬أﻣﺎ‬
‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻓﺧﺻص ﻟﻣﻌرﻓﺔ ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ إدارة ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروﺿﻬﺎ وﺗﻘﯾﯾم أداﺋﻬﺎ‪ ،‬وﻓﻲ‬
‫اﻷﺧﯾر ﺳﯾﺧﺻص اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث ﻟﺗﺣﻠﯾل ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬
‫ﺧﺎﺗﻣﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪ :‬ﺳﺗﺗﺿﻣن اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻲ ﺗم اﻟﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻣﻧﺎﻗﺷﺔ ﻓرﺿﯾﺎت اﻟﺑﺣث‪ ،‬وﺗﻘدﯾم ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن‬
‫اﻟﺗوﺻﯾﺎت‪ ،‬وﻓﻲ اﻷﺧﯾر ﺗﻘدﯾم آﻓﺎق اﻟدراﺳﺔ‪.‬‬

‫ح‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪:‬‬
‫إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة‬
‫إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك‬
‫اﻟﺘﺠﺎر ﺔ‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﺗﻤﻬﻴﺪ‪:‬‬

‫دور ﻣﻬﻣﺎ واﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎ ﻓﻲ دﻋم اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟوطﻧﻲ ﻷي ﺑﻠد‪ ،‬ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻩ اﻟﺳﻧد‬

‫ﯾﻠﻌب اﻟﺟﻬﺎز اﻟﺑﻧﻛﻲ ا‬
‫اﻟﺿروري واﻟﻣﻬم ﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ واﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﻧظ ار ﻟﻠﺗﻐﯾرات اﻟﺣﺎﺻﻠﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺑﯾﺋﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ واﺷﺗداد اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ظل اﻟﺑﺣث ﻋن أﻓﺿل اﻟﺑداﺋل اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ أﺳﺎﺳﻬﺎ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر‬
‫أﻫم ﻋﻧﺻر ﻣن ﻋﻧﺎﺻر اﻟﺧﺻوم‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل أﺻوﻟﻪ‪ ،‬أي ﺗوﺟﯾﻪ ﻫذﻩ اﻟﻣوارد إﻟﻰ‬
‫أﻓﺿل اﺳﺗﺧدام‪ ،‬ﯾﺣﻘق ﻣن وراﺋﻬﺎ أﻓﺿل اﻟﻌواﺋد ﺗﺗﻣﺛل أﺳﺎﺳﺎ ﻓﻲ اﻟﻘروض ﺣﯾث ﯾﺗوﻟد ﻋﻧﻬﺎ دﺧل ﯾﻣﺛل‬
‫اﻟﻣﺻدر اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻹﯾرادات اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ زادت ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧك ﻓﻲ إدارة اﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﻠﻣﺎ أدى إﻟﻰ‬
‫ﺗﺣﻘﯾق ﻫدف اﻟﺑﻧك اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﻲ وﻫو ﺗﻌظﯾم ﻗﯾﻣﺔ ﺛروة اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻫﻧﺎك ﺗراﺑط ﺑﯾن إدارة اﻷﺻول‬
‫ٕوادارة اﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺣﺟم اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺟﺎﻧب اﻟﺧﺻوم(‪ ،‬ﯾﺣدد ﺣﺟم وﻧوع اﻟﻘروض‬
‫)ﺟﺎﻧب اﻷﺻول( اﻟﺗﻲ ﯾﻘدﻣﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻟﻌﻣﻼﺋﻪ‪.‬‬

‫وﻋﻠﯾﻪ وﺟدت ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻧﻔﺳﻬﺎ ﻓﻲ وﺿﻊ ﯾﺣﺗم ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎءة إدارﺗﻬﺎ ﻷﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻓﺈدارة اﻷﺻول ٕوادارة اﻟﺧﺻوم‪ٕ ،‬وادارة اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻطﻠﺣﺎت ﻟﻠﺗﻌﺑﯾر ﻋن ﻓﻠﺳﻔﺎت ﻣﻌﯾﻧﺔ ﺗﺗﻌﻠق ﺑﺎﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات‬
‫ﻓﻲ ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗرﻛﯾب اﻟﺑﻧك ﻣﯾزاﻧﯾﺗﻪ ﺑطرﯾﻘﺔ ﺗﻌظم اﻷﺻول ذات اﻟﻌﺎﺋد‪.‬‬

‫ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺻدد ﺳﯾﺗم ﻋرض ﻣن ﺧﻼل ﻫذا اﻟﻔﺻل إطﺎر ﻣﻔﺎﻫﯾﻣﻲ ﻋن ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫ﻣن ﺧﻼل ﺛﻼث ﻣﺑﺎﺣث ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬ﻣدﺧل ﻋﺎم ﺣول اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺎﻫﯾﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﻧطـﺎق ﻋﻣﻠﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وأﺳس ﺗوظﯾﻔﻬﺎ‪.‬‬

‫‪2‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬ﻣدﺧل ﻋﺎم ﺣول اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ارﺗﺑط ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ اﻟﻔﻛر اﻻﻗﺗﺻﺎدي اﻟرأﺳﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﻣﺷﻛﻠﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ ﻛﯾﻔﯾﺔ‬
‫ﺗﺧﺻﯾص اﻟﻣوارد اﻟﻣﺣدودة واﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻠﻣﺟﺗﻣﻊ‪ ،‬ﻣن أﺟل ﺗﻠﺑﯾﺔ ﺣﺎﺟﯾﺎت ورﻏﺑﺎت اﻷﻓراد اﻟﻣﺗﺟددة‪ ،‬وﻣن أﺟل‬
‫اﻟﺗوﺻل إﻟﻰ ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﺳﻧﺣﺎول ﻣن ﺧﻼل ﻫذا اﻟﻣﺑﺣث ﺑداﯾﺔ اﻟﺗطرق إﻟﻰ ﻣﻔﻬوم‬
‫اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﺗوﺿﯾﺢ أوﺟﻪ اﺧﺗﻼف ﻫذا اﻟﻣﻔﻬوم ﻋن ﺑﻌض اﻟﻣﻔﺎﻫﯾم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻷﺧرى‬
‫اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﺗداﺧل ﻣﻌﻪ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺳﻧﺗﻌرض ﻷﻧواع اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل واﻟﻛﻔﺎءة‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﻣﺎ ﯾﻌرف ﻓﻲ اﻹدارة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺑﺈدارة أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬

‫إن اﻟوظﯾﻔﺔ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻺدارة ﻓﻲ أي ﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬ﻫﻲ ﺗﺣﻘﯾق أﻫداف ﻣﻌﯾﻧﺔ ﺑﺄﻗﺻﻰ ﻛﻔﺎءة ﻣﻣﻛﻧﺔ‪ ،‬وﺗﺧﺗﻠف‬
‫اﻷﻫداف اﻟﺗﻲ ﺗﺳﻌﻰ إﻟﯾﻬﺎ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت ﺑﺣﺳب طﺑﯾﻌﺔ ﻧﺷﺎط ٕواﻣﻛﺎﻧﯾﺎت ﻛل ﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬ﻟﻛن اﻟﻣﺑدأ اﻷﺳﺎﺳﻲ اﻟذي‬
‫ﯾﺣﻛم اﻹدارة ﻫو ﺿرورة ﺗﺣﻘﯾق إﻧﺗﺎج ﻣﻌﯾن )ﺳﻠﻊ أو ﺧدﻣﺎت( ﺑدرﺟﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟﻛﻔﺎءة‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾﺳﺗدﻋﻲ ﻣﻧﺎ‬
‫اﻹﻟﻣﺎم اﻟواﺿﺢ واﻟدﻗﯾق ﻟﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة‪.‬‬
‫ﻗﺑل اﻟﺗطرق ﻟﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺳﻧﺣﺎول ﺑداﯾﺔ اﻟﺗطرق إﻟﻰ ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬
‫ﺑﺷﻛل ﻋﺎم ﺛم ﺗوﺿﯾﺢ ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗﻌرﯾف اﻟﻛﻔﺎءة‬

‫ﻧورد ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﺑﻌض اﻟﺗﻌﺎرﯾف اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺎوﻟت ﻫذا اﻟﻣﺻطﻠﺢ‪:‬‬
‫ﯾﻘﺻد ﺑﺎﻟﻛﻔﺎءة "اﻻﺳﺗﺧدام اﻟرﺷﯾد ﻟﻠﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ ﺑﺄﻗل ﻣﺳﺗوى ﻟﻠﺗﻛﻠﻔﺔ‪ ،‬دون اﻟﺗﺿﺣﯾﺔ ﺑﺟودة‬
‫‪1‬‬
‫ﻣﺧرﺟﺎت اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪".‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﺗﻌﺑر اﻟﻛﻔﺎءة ﻋن" اﻻﺳﺗﺧدام اﻟﻌﻘﻼﻧﻲ واﻟرﺷﯾد ﻓﻲ اﻟﻣﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑﯾن اﻟﺑداﺋل واﺧﺗﯾﺎر أﻓﺿﻠﻬﺎ ﺑﺷﻛل ﯾﺳﻣﺢ‬
‫ﺑﺗﻘﻠﯾل اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف أو ﺗﻌظﯾم اﻟرﺑﺢ إﻟﻰ أﻗﺻﻰ درﺟﺔ ﻣﻣﻛﻧﺔ‪ ،‬وﯾﻛون ذﻟك ﻋﻧد اﺧﺗﯾﺎر أﺳﻠوب ﻋﻣﻠﻲ ﻣﻌﯾن‬
‫‪2‬‬
‫ﻟﻠوﺻول إﻟﻰ ﻫدف ﻣﻌﯾن‪".‬‬
‫إذن اﻟﻛﻔﺎءة ﺑﻬذا اﻟﻣﻌﻧﻰ ﺗﻌﻧﻲ اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺎﻟﻌﻣل ﺑﺄﻓﺿل اﻟطرق اﻟﻣﻣﻛﻧﺔ ﻣن ﺣﯾث اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ واﻟوﻗت واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪.‬‬
‫وﺗﻌرف اﻟﻛﻔﺎءة ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ " إﻧﺟﺎز اﻷﻋﻣﺎل ﺑطرﯾﻘﺔ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺗﺿﻣن اﻟوﺻول ﻟﻸﻫداف اﻟﻣرﺗﻘب ﺗﺣﻘﯾﻘﻬﺎ‪،‬‬
‫وﻫﻲ ﺗﻌﻧﻲ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ أﻛﺑر ﻛﻣﯾﺔ ﻧظﯾر ﻣﺎ ﻫو أﻗل أو أﻗل ﺗﻛﻠﻔﺔ‪ ،‬وﺑﻣﻌﻧﻰ آﺧر إﺑﻘﺎء اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف ﻓﻲ ﺣدودﻫﺎ‬
‫‪1‬‬
‫اﻟدﻧﯾﺎ واﻷرﺑﺎح ﻓﻲ ﺣدﻫﺎ اﻷﻗﺻﻰ‪".‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺛﺎﺑت ﻋﺑد اﻟرﺣﻣن إدرﯾس‪ ،‬ﻛﻔﺎءة وﺟودة اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻠوﺟﺳﺗﯾﺔ‪ :‬ﻣﻔﺎﻫﯾم أﺳﺎﺳﯾﺔ وطرق اﻟﻘﯾﺎس واﻟﺗﻘﯾﯾم‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2006 ،‬ص‪.14:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﺑد اﻟرﺣﯾم ﺷﯾﺑﻲ‪ ،‬ﺑن ﺑوزﯾﺎن ﺟﺎزﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة أداء اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬اﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟوطﻧﻲ ﺣول اﻟﻣﻧظوﻣﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻓﻲ ظل اﻟﺗﺣوﻻت اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ‬
‫واﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺷﺎر‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﯾوﻣﻲ ‪ 25-24‬أﻓرﯾل‪ ،2006 ،‬ص‪.1:‬‬

‫‪3‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﻫذا اﻟﻣﻔﻬوم ﯾرﺑط ﺑﯾن اﻟﻣدﺧﻼت واﻟﻣﺧرﺟﺎت‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎﻧت اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻣوﺟﺑﺔ‪ ،‬ﻛﻠﻣﺎ ﺗم اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ أن‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ذات ﻛﻔﺎءة واﻟﻌﻛس ﺻﺣﯾﺢ‪.‬‬

‫ﺗﺗﻣﺎﺷﻰ ﻣﻔﺎﻫﯾم اﻟﻛﻔﺎءة ﻣﻊ ﻫدﻓﯾن اﻗﺗﺻﺎدﯾﯾن ﻫﻣﺎ ﺗﺧﻔﯾض اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف‪ ،‬وﺗﻌظﯾم اﻷرﺑﺎح‪ ،‬وذﻟك ﺑﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻘﯾم‬
‫اﻟﻣﻘدرة ﻣﻊ اﻟﺣد اﻷﻣﺛل ﻟﻛل ﻣن ﻛﻔﺎءة اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ وﻛﻔﺎءة اﻟرﺑﺢ ) ﺗﻘﯾس ﻛﻔﺎءة اﻟرﺑﺢ ﻣدى اﻗﺗراب اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻣن‬
‫ﺗﺣﻘﯾق أﻗﺻﻰ رﺑﺢ ﻣﻣﻛن ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻣدﺧﻼت واﻟﻣﺧرﺟﺎت واﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻷﺧرى(‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫ﻟﻠﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ واﻻﺑﺗﻛﺎرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺣدﯾث طرق ﺗﻘدﯾم اﻟﺧدﻣﺎت‪ ،‬زادت اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﺟراء‬
‫اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻣﺗزاﯾد ﻋﻠﻰ ﺗﻠك اﻟﺗطورات‪ ،‬واﻟذي ﯾﺻﻌب ﻣﻌﻪ ﺗﺧﻔﯾض اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي ﯾﺳﺗوﺟب ﺗﺣﻘﯾق زﯾﺎدة‬
‫‪2‬‬
‫ﻓﻲ ﻣﻌدﻻت اﻷداء واﻷرﺑﺎح ﺑﺷﻛل أﻛﺑر ﻣن اﻟزﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف‪.‬‬

‫واﻟﻛﻔﺎءة ﻋﻣوﻣﺎ ﯾﺗم ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ اﻧطﻼﻗﺎ ﻣن ﻣﻌﯾﺎر اﻻﺳﺗﺧدام اﻷﻣﺛل ﻟﻠﻣوارد‪ ،‬وﻫذا اﻷﺧﯾر ﻻ ﯾﺗﺣﻘق إﻻ ﻣن‬
‫ﺧﻼل اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻹدارﯾﺔ اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ )اﻟﺧطﺔ اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻣﺗوﺳطﺔ وطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل(‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺳﻣﺢ ﺑﺎﻟﻣراﻗﺑﺔ‬
‫اﻟدورﯾﺔ وﻗﯾﺎس ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ ﻗﯾﺎس اﻟﻛﻔﺎءة اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻟﻣﺧﺗﻠف ﻋواﻣل اﻹﻧﺗﺎج اﻟﻣﺳﺗﻌﻣﻠﺔ‪ ،‬وﺗﺣﺳب‬
‫اﻟﻛﻔﺎءة ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻛﻔﺎءة = اﻟﻣﺧرﺟﺎت ÷ اﻟﻣدﺧﻼت‬

‫إن أي ﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﺑﺳط أو اﻟﻣﻘﺎم ﺳﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﻛﻔﺎءة‪ ،‬وﺑذﻟك ﯾﻣﻛن ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ ﺣﺗﻰ‬
‫إذا ﻛﺎﻧت ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣدﺧﻼت واﻟﻣﺧرﺟﺎت ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪ ،‬واﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺗﺎﻣﺔ )ﻛﻔﺎءة ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ (%100‬ﺗﺗﺣﻘق ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون‬
‫اﻟﻣدﺧﻼت ﻣﺳﺎوﯾﺔ ﻟﻠﻣﺧرﺟﺎت‪ ،‬وﻣن اﻟﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ﻻ ﯾﻣﻛن ﺗﺣﻘﯾﻘﻪ إﻻ ﻋﻧدﻣﺎ ﻻ ﯾوﺟد إﻫدار‪ ،‬وﻟو ﺑﻣﻘدار ﺟزء‬
‫ﺑﺳﯾط ﻣن اﻟطﺎﻗﺔ أﺛﻧﺎء اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬وﺑﻌﺑﺎرة أﺧرى ﺗﺗﺣﻘق اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺗﺎﻣﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون اﻹﻫدار‬
‫‪3‬‬
‫ﯾﺳﺎوي ﺻﻔرا‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺗﺳﺎوى اﻟﻣدﺧﻼت ﻣﻊ اﻟﻣﺧرﺟﺎت‪ ،‬أي أن اﻟطﺎﻗﺔ اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﺗﺳﺎوي اﻟطﺎﻗﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪.‬‬

‫‪4‬‬
‫وﯾﺗﺳم اﻟﻣﻧﺗﺞ ﺑﺎﻟﻛﻔﺎءة إذا أﻧﺗﺞ أﻛﺑر ﻗدر ﻣﻣﻛن ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻣدﺧﻼت اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﺑﺄﻗل ﺗﻛﻠﻔﺔ ﻣﻣﻛﻧﺔ‪.‬‬
‫ﻣن ﺧﻼل ﻣﺎ ﺳﺑق ﻧﺳﺗﻧﺗﺞ أن اﻟﻛﻔﺎءة ﺗﻌﻧﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﻣﺛﻠﻰ ﻻﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﻣوارد‪ ،‬أي ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف‬
‫اﻟﻣﺳطرة ﺳواء ﻓﻲ اﺳﺗﻐﻼل اﻟوﺳﺎﺋل اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ أو اﻟﺑﻠوغ إﻟﻰ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﻘدرة‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل ﺗﺧﻔﯾض اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف وﺗﻌظﯾم‬

‫‪1‬‬
‫ﻋراﺑﺔ اﻟﺣﺎج‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﺳﺗﺧدام اﻟﻣوارد اﻟﺑﺷرﯾﺔ اﻟﺻﺣﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﺷﻔﯾﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪ -‬دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﯾﻧﺔ ﻣن اﻟﻣﺳﺗﺷﻔﯾﺎت‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﺑﺎﺣث‪،‬‬
‫ﻋدد ‪ ،2012 ،10‬ص‪34:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋز اﻟدﯾن ﻣﺻطﻔﻲ اﻟﻛور‪ ،‬أﺛر ﻗوة اﻟﺳوق وﻫﯾﻛل اﻟﻛﻔﺎءة ﻋﻠﻰ أداء اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻣدرﺟﺔ ﻓﻲ ﺑورﺻﺔ‬
‫ﻋﻣﺎن‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬ﻗﺳم اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‬
‫ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2006 ،‬ص‪27:‬‬
‫‪3‬ﻋراﺑﺔ اﻟﺣﺎج‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪334 :‬‬
‫‪4‬‬
‫‪William H. Greene, The Econometric Approach to Efficiency Analysis, chapter 2 in Measurement of‬‬
‫‪productive Efficiency and productivity change, Oxford university press, 2008, p: 100‬‬

‫‪4‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻷرﺑﺎح‪ ،‬ﻓﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة ﯾﺗﻌﻠق ﺑﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ﻣﻊ اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﺷروط وأﻫداف اﻟﺗﺣﻘﯾق‪،‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺿم اﻟﻛﻔﺎءة ﺟﺎﻧﺑﯾن ﻫﻣﺎ اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ واﺳﺗﻐﻼل اﻟوﺳﺎﺋل اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻌرﯾف اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬

‫ﻻ ﯾﺧﺗﻠف ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻋﻧﻪ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻷﺧرى‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﻣن‬
‫ﺣﯾث اﻟﻣﺑدأ واﻟﻣﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻻﺳﺗﻐﻼل اﻷﻣﺛل ﻟﻠﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪ ،‬وﻟﻛن ﻗد ﯾﺑرز اﻻﺧﺗﻼف ﻋﻧد ﻗﯾﺎس اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻋﻧﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻷﺧرى وذﻟك ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻻﺧﺗﻼف طﺑﯾﻌﺔ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬
‫إﻟﻰ ﺻﻌوﺑﺔ ﺗﺣدﯾد ﻣدﺧﻼﺗﻬﺎ وﻣﺧرﺟﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺗﻌرف اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣن ﺣﯾث اﻟﻣﻌﻧﻰ اﻟﻣﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻻﺳﺗﻐﻼل اﻷﻣﺛل ﻟﻠﻣوارد ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ "ﻋﻼﻗﺔ ﺑﯾن‬
‫ﻣدﺧﻼت اﻟﺑﻧك وﻣﺧرﺟﺎﺗﻪ ﺑﺣﯾث إذا زادت اﻟﻣﺧرﺟﺎت ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻧﻔس اﻟﻘدر ﻣن اﻟﻣدﺧﻼت أو ﺗﺣﻘﯾق ﻧﻔس‬
‫اﻟﻘدر ﻣن اﻟﻣﺧرﺟﺎت ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣدﺧﻼت أﻗل أو ﺗم ﺗﻘدﯾم اﻟﻣﺧرﺟﺎت ﺑﺄﻗل ﻗدر ﻣﻣﻛن ﻣن اﻟﻣدﺧﻼت دل ذﻟك‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻛﻔﺎءة"‪ ،1‬واﻟﻣﻼﺣظ أن ﻫذا اﻟﺗﻌرﯾف ﻻ ﯾﺧﺗﻠف ﻋن ﺗﻌرﯾف اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻷﺧرى‪.‬‬

‫ﻛﻣﺎ أن اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺗﻌﻧﻲ"ﻗدرة اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ ﺗوظﯾف ﻣﺻﺎدر أﻣواﻟﻬﺎ ﻓﻲ اﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ اﻟﻣﺛﻠﻰ ﻣن أﺟل‬
‫ﺗﻌظﯾم رﺑﺣﻬﺎ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﻌظﯾم ﺛروة اﻟﻣﻼك‪ ،‬وﯾﺗطﻠب ذﻟك ﻣن اﻟﺑﻧك أن ﯾوازن ﺑﯾن ﺛﻼﺛﺔ ﻣﺗﻐﯾرات أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻫﻲ‬
‫‪2‬‬
‫اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬وﻫذا ﯾﺗطﻠب أن ﯾﻛون اﻟﺑﻧك ذو ﻗدرة ﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ‪".‬‬

‫وﻟﻛﻲ ﯾﺗوﻓر ﻛﻔﺎءة ﻓﻲ إدارة اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﯾﺗم اﻟﺗﺄﻛﯾد ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻘﺎط اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣدى ﻛﻔﺎءة اﻟﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻹدارة اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣدى اﻹﻟﺗزام ﺑﺎﻟﻘواﻧﯾن واﻟﺗﻌﻠﯾﻣﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣدى ﺳﻼﻣﺔ ﻧظم اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧك وﻣدى اﻟﺗزام اﻟﻌﺎﻣﻠﯾن ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣدى ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﻠﺑﯾﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣﺟﺗﻣﻊ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣدى ﻛﻔﺎءة اﻟﻌﺎﻣﻠﯾن ﺑﺎﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫ﻧﺳﺗﻧﺗﺞ ﻣﻣﺎ ﺳﺑق أن ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻛﻔﺎءة إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ وﺗﺷﻣل ﺟﺎﻧﺑﯾن‪:‬‬
‫اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ إدارة اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ ﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﺗوزﯾﻊ وﺗﻧوﯾﻊ أوﺟﻪ اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪ 1‬طﺎرق طﻪ‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك وﻧظم اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻛﺗب‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2000 ،‬ص‪40:‬‬
‫‪2‬ﺣورﯾﺔ اﻟﻬﺎدي ﻣﻔﺗﺎح اﻟﻔﻘﻲ‪ ،‬ﻗﯾﺎس اﻟﻛﻔﺎءة اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻠﯾﺑﯾﺔ دراﺳﺔ ﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ ﻟﻠﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ )‪ ،(2000-2007‬أطروﺣﺔ‬
‫دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬ﻗﺳم اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪،2009 ،‬‬
‫ص‪18:‬‬

‫‪5‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل واﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬

‫ﺗﺗﺟﻠﻰ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل واﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﻣﺎ ﯾﻌرف ﻓﻲ اﻹدارة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺑﺈدارة أﺻول‬
‫وﺧﺻوم اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﺑﺷﻛل أﻋم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﺗﺑرز أﻫﻣﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل دراﺳﺔ‬
‫وﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ اﻟﺗﻲ ﺗواﺟﻪ اﻟﺑﻧك أو اﻟﻣﺷرف ﻋﻠﻰ إدارة اﻟﺑﻧك‪ ،‬واﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﻧﺎﻗﺿﯾﺔ ﺑﯾن اﻷﻫداف‬
‫اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻷي ﺑﻧك وﻫﻲ ﺗوﺿﯾﺢ أﺛﺎر ﻫذﻩ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪.‬‬

‫رﻏم اﻟﺗﺷﺎﺑﻪ واﻟﺗﻣﺎﺛل ﻓﻲ ﻣﺳﻣﯾﺎت ﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﺑﯾن ﺳﺎﺋر اﻟدول‪ ،‬إﻻ ﻫﻧﺎك اﺧﺗﻼﻓﺎت‬
‫ﺟوﻫرﯾﺔ ﺑﯾن طﺑﯾﻌﺔ ﻫذﻩ اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻻﺷك أن اﻟدول اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ ﺗﻣﺗﺎز ﺑﺗوﺳﻊ أﺳواﻗﻬﺎ‬
‫اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻛذا ﺑﺎﻟﺗﻧوع ﻓﻲ أدواﺗﻬﺎ اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺳﻬل ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗطﺑﯾق واﻻﻟﺗزام ﺑﺎﻟﻣﻌﺎﯾﯾر‬
‫اﻟدوﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﺗﻣﺗﺎز دول اﻟﻌﺎﻟم اﻟﺛﺎﻟث ﺑﺿﯾق أﺳواﻗﻬﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻧﻘدﯾﺔ وﻗﻠﺔ اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﯾﻣﺎ‬
‫ﯾﺟﻌﻠﻬﺎ ﺗواﺟﻪ ﺻﻌوﺑﺎت ﻓﻲ اﻟﺗطﺑﯾق واﻻﻟﺗزام ﺑﺎﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻷﺧﯾر ﻧﺧﻠص إﻟﻰ اﻟﻘول‪ ،‬إن ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺗﻬدف إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق ﻣﻔﻬوم ﺷﺎﻣل وﻋﺎم ﻟﻠﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺈدارة ﻣوارد واﺳﺗﺧداﻣﺎت اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ٕوادارة ﻣﺧﺎطرﻫﺎ ﺑﺷﻛل ﯾﺳﻣﺢ ﺑوﺟود ﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﻣﺗﻛﺎﻓﺋﺔ ﺑﯾن‬
‫ار دوﻟﯾﺎ ﻓﻲ اﻟﻧﺷﺎطﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﯾﺟﻧب اﻟﻌﺎﻟم اﻻﻧﻬﯾﺎرات‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺗﯾﺢ اﺳﺗﻘر ا‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻛﺑﯾرة ﻣﺛل اﻟﺗﻲ ﺷﻬدﺗﻬﺎ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻌﺷرﯾﺗﯾن اﻟﺳﺎﺑﻘﺗﯾن‪.‬‬
‫وﻟﻛن اﻻﻟﺗزام ﺑﺗطﺑﯾق اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ ﻟﯾس ﻟﻪ ﺗﺄﺛﯾر ﻣﺑﺎﺷر ﻋﻠﻰ اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬أي أﻧﻧﺎ ﻻ ﻧﺳﺗطﯾﻊ اﻟﺣﻛم‬
‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺑﻧك ﻻ ﯾﺳﺗطﯾﻊ أو ﻻ ﯾﻠﺗزم ﺑﺗطﺑﯾق ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل أﻧﻪ ﻏﯾر ﻛفء ﻣﺻرﻓﯾﺎ‪.‬‬
‫وﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ ﯾﺗرﺗب ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة اﻟﻛﻔﺎءة اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﺗﻘﻠﯾل اﻟﻬﺎﻣش ﺑﯾن ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣﻘﺑوﺿﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻘروض واﻟﻔواﺋد اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﻣن ﺷﺄن ذﻟك زﯾﺎدة اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض وﺗﺣﻔﯾز اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وارﺗﻔﺎع‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﻌدﻻت اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﻣﻔﺎﻫﯾم اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ أﺧرى‬

‫ﺗﺗداﺧل ﻣﻊ ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة ﺑﻌض اﻟﻣﺻطﻠﺣﺎت وﺛﯾﻘﺔ اﻟﺻﻠﺔ ﺑﻬﺎ ﻣﺛل اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬واﻷداء وﺳﻧﺣﺎول ﻣن ﺧﻼل‬
‫ﻫذا اﻟﻣطﻠب ﺗوﺿﯾﺢ اﻟﻌﻼﻗﺔ واﻻﺧﺗﻼف ﺑﯾن ﻣﺧﺗﻠف ﻫذﻩ اﻟﻣﺻطﻠﺣﺎت‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‬

‫ﻛﺛﯾ ار ﻣﺎ ﯾطﻠق ﻋﻠﻰ" اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ "ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة‪ ،‬ﻋﻠﻣﺎ ﺑﺄن اﻟﻣﺻطﻠﺣﯾن ﻣﺧﺗﻠﻔﯾن وﻣﺗراﺑطﯾن‪ ،‬ﻓﺎﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﺗﻌﻧﻲ‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻘول دراﻛر"ﻣﺎذا ﻧﻌﻣل؟"‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﺗﻌﻧﻲ"ﻛﯾف ﻧﻌﻣل؟"‪ ،‬أي أن اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﺗﻌﺑر ﻋن ﻣدى ﺻﻼﺣﯾﺔ‬

‫‪1‬‬
‫ﻗرﯾﺷﻲ ﻣﺣﻣد اﻟﺟﻣوﻋﻲ‪ ،‬ﻗﯾﺎس اﻟﻛﻔﺎءة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت دراﺳﺔ ﻧظرﯾﺔ وﻣﯾداﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ دوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺟزاﺋر‪ ،2007 ،‬ص ص‪82-80:‬‬
‫‪ 2‬ﺣورﯾﺔ اﻟﻬﺎدي ﻣﻔﺗﺎح اﻟﻔﻘﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.23:‬‬

‫‪6‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ )ﻣﺎل‪ ،‬ﻣﻌدات‪ ،‬إﻧﺳﺎن‪ ،‬أﺳﺎﻟﯾب( ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣطﻠوﺑﺔ‪ ،‬أي اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن‬
‫اﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ وﻟﯾﺳت ﻛﻣﯾﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﯾﻬﺗم ﺑﻛﻣﯾﺔ اﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ‪ ،‬أي اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻫذﻩ اﻟﻌﻧﺎﺻر ﻛﻣدﺧﻼت وﻧﺳﺑﺔ‬
‫اﻟﻣﺧرﺟﺎت )اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ(‪ ،‬ﻟذﻟك ﻓﺈن اﻟﻛﻔﺎءة ﺗﺗم ﺑﺎﻧﺟﺎز اﻷﻋﻣﺎل ﺑﺄﻗﺻر وﻗت وأﻗل اﺳﺗﺧدام ﻟﻠﻌﻧﺎﺻر ﻟﻠﺣﺻول‬
‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣرﻏوﺑﺔ‪.‬‬
‫وﺗﻌرف اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﺑﺄﻧﻬﺎ" ﻗدرة اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻣﺧطط ﻟﻪ وﻛذا اﻟوﺻول إﻟﻰ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻲ ﺗم‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﺗﺧطﯾط ﻟﻬﺎ‪".‬‬
‫وﻟﻠﺧﺻوم اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺑﻌض ﺧﺻﺎﺋص اﻟﻣدﺧﻼت ﻷﻧﻬﺎ ﺗوﻓر اﻟﻣواد اﻟﺧﺎم ﻟﻸﻣوال اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬وأن‬
‫اﻷﺻول اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻟﻬﺎ ﺑﻌض ﺧﺻﺎﺋص اﻟﻣﺧرﺟﺎت ﻷﻧﻬﺎ ﺗﺳﺗﺧدم ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ اﻟﻣطﺎف اﻷﻣوال اﻟﺗﻲ ﺗوﻟد اﻟرﺑﺢ‬
‫واﻟﺟزء اﻷﻛﺑر ﻣن اﻹﯾرادات اﻟﻣﺑﺎﺷرة ﻟﻠﺑﻧوك‪.‬‬
‫وﻓﻲ إطﺎر ﻧﻬﺞ اﻷﺻول‪ ،‬ﺗﻌﺗﺑر اﻟﺑﻧوك ﻓﻘط وﺳطﺎء ﻣﺎﻟﯾﯾن ﺑﯾن أﺻﺣﺎب اﻟﻔﺎﺋض وأوﻟﺋك اﻟذﯾن ﯾﺣﺻﻠون‬
‫ﻋﻠﻰ أﻣوال ﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻌﺗﺑر اﻟﻘروض واﻷﺻول اﻷﺧرى ﻣﺧرﺟﺎت ﺑﻧﻛﯾﺔ؛ اﻟوداﺋﻊ واﻟﺧﺻوم اﻷﺧرى ﻫﻲ ﻣدﺧﻼت‬
‫ﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟوﺳﺎطﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺑﻌض اﻟﺑﻧوك اﻟﻛﺑﯾرة اﻟﺗﻲ ﺗﺷﺗري ﻓﻲ اﻟﻣﻘﺎم اﻷول أﻣواﻟﻬﺎ )ﻣﻊ ﻣدﻓوﻋﺎت اﻟﻔﺎﺋدة( ﻣن‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى واﻟﻣودﻋﯾن اﻟﻛﺑﺎر وﺗﺣوﯾل ﻫذﻩ اﻷﻣوال إﻟﻰ ﻗروض‪ ،‬ﻓﻬذﻩ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ﻫو وﺻف ﻛﺎف ﻟﻠﻧﺎﺗﺞ‬
‫اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬وﻣﻊ ذﻟك ﻓﺈن ﻣﻌظم اﻟﺑﻧوك ﺗﻔﻌل أﻛﺛر ﺑﻛﺛﯾر ﻣن ﺷراء أﻣواﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻬﺎ ﺗوﻓر ﺧدﻣﺎت ﻛﺑﯾرة‬
‫‪3‬‬
‫ﻟﻠﻣودﻋﯾن‪ ،‬وﻟﻛن ﻫذﻩ اﻟﺧدﻣﺎت ﻻ ﺗﺣﺳب ﻛﻧواﺗﺞ ﻓﻲ ﻧﻬﺞ اﻷﺻول‪.‬‬
‫ﻓﺈذا أرادت ﻣؤﺳﺳﺔ ﻣﺎ ﺗﺣﻘﯾق زﯾﺎدة ﻓﻲ ﺣﺟم ﻣﺧرﺟﺎﺗﻬﺎ ﻣﺛﻼ وﻟدﯾﻬﺎ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟطرق ﻟﺗﺣﻘﯾق ذﻟك‪ ،‬ﻓﻣﺎ‬
‫ﻫﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ اﻷﻗل ﺗﻛﻠﻔﺔ؟ أو ﻫل اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﻣﺳﺗﻌﻣﻠﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﻬدف ﻫﻲ اﻷﻗل ﺗﻛﻠﻔﺔ؟‬
‫إن ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻬدف اﻟﻣﻧﺷود ﻗد ﯾﻛون ﻓﻌﺎﻻ ﻣن ﺣﯾث اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ وﻟﻛن ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﻗد ﯾؤدي إﻟﻰ ﻣﺳﺗوى ﻏﯾر‬
‫‪4‬‬
‫ﻛفء أو أﻗل ﻛﻔﺎءة ﻣن ﺣﯾث ﺗﺧﺻﯾص اﻟﻣوارد‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﻣن ﺣﯾث اﻷﻫداف ﻓﯾﻘﺻد ﺑﺎﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺗﺧﻔﯾض ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﺳﺗﺧدام اﻟﻣوارد دون اﻟﻣﺳﺎس‬
‫ﺑﺎﻷﻫداف اﻟﻣﺳطرة اﻟﺗﻲ ﺗﻘﺎس ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ واﻟﻣوارد اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﯾﻘﺻد ﺑﺎﻟﻛﻔﺎءة ﻣدى ﺗﺣﻘﯾق‬
‫‪5‬‬
‫اﻷﻫداف وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﻬﻲ ﺗﻘﺎس ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ واﻷﻫداف اﻟﻣرﺳوﻣﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻘﺻد ﺑﺎﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ" اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف واﻟﺗﻛﯾف ﻣﻊ اﻟﺑﯾﺋﺔ اﻟﻣﺣﯾطﺔ‪ ،‬وﯾﺗم ﻛﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﺗﻔﺎﻋل‬
‫ﻋﻧﺎﺻر اﻷداء اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠﻣﻧظﻣﺔ أو اﻟﻣﻧﺷﺄة ﻣن ﻓﻧﯾﺔ ٕوادارﯾﺔ وﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ وﻣﺎ ﯾؤﺛر ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣن ﻣؤﺛرات داﺧﻠﯾﺔ‬

‫‪ 1‬ﻋراﺑﺔ اﻟﺣﺎج‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪335 :‬‬

‫‪2‬‬
‫‪Vincent Plauchet, Mesure et amélioration des performances industrielles, tome 2, France, 2006, p:7‬‬
‫‪3 Allen N. Berger, David B. Humphrey, Measurement and Efficiency Issues in Commercial Banking, Zvi‬‬

‫‪Griliches, University of Chicago, 1992, p:247‬‬

‫‪ 4‬ﻗرﯾﺷﻲ ﻣﺣﻣد اﻟﺟﻣوﻋﻲ‪ ،‬ﻗﯾﺎس اﻟﻛﻔﺎءة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت دراﺳﺔ ﻧظرﯾﺔ وﻣﯾداﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪21:‬‬
‫‪5‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻣﻠﯾك ﻣزﻫودة‪ ،‬اﻷداء ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪-‬ﻣﻔﻬوم وﺗﻘﯾﯾم‪ ،-‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﻌﻠوم اﻹﻧﺳﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر‪ ،‬ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﻌدد ‪،2001 ،01‬‬
‫ص‪.87:‬‬

‫‪7‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫وﺧﺎرﺟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻣﺷروع اﻟذي ﯾﺣﻘق أﻫداﻓﻪ ﻫو ﻓﻌﺎل‪ ،‬ﻓﺎﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﻋﻧد اﻟﺑﻌض ﻫﻲ اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ وﻗدرة اﻟﻣﻧظﻣﺔ‬
‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﯾف ﻣﻊ اﻟﺑﯾﺋﺔ أو ﻫﻲ ﻗدرة اﻟﻣﻧظﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق أﻫداﻓﻬﺎ اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪.‬‬
‫إن اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺳﯾﺎق ﺗﻌﻧﻲ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻬدف واﻟوﺻول إﻟﻰ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗﺣدﯾدﻫﺎ ﻣﺳﺑﻘﺎ‪،‬‬
‫ٕوان اﻟﻬدف ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻧﻘطﺔ ﻧﻬﺎﯾﺔ )أو ﻧﺗﯾﺟﺔ( ﯾراد اﻟوﺻول إﻟﯾﻬﺎ ﻓﻲ وﻗت ﻣﺣدد وﻣواﺻﻔﺎت ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻟﻛﻲ‬
‫‪2‬‬
‫ﺗﺗﻣﻛن اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻣن ﺗﺣﻘﯾق أﻫداﻓﻬﺎ ﻓﺈن ﻫذﻩ اﻷﻫداف ﯾﺟب أن ﺗﻛون ﻣﺣددة ﺑﺷﻛل دﻗﯾق وواﺿﺢ‪.‬‬

‫وﻫﻧﺎ ﻧﺷﯾر إﻟﻰ اﺧﺗﻼف ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة ﻋن ﻣﻔﻬوم اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث أن اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﺗرﻛز ﻋﻠﻰ ﻧﻘطﺔ اﻟﻧﻬﺎﯾﺔ‬
‫اﻟواﺟب اﻟوﺻول إﻟﯾﻬﺎ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ اﻟﻛﻔﺎءة ﺗﻬﺗم ﺑﺎﻟﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻠوغ ﻫذﻩ اﻟﻧﻘطﺔ‪ ،‬وﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ أﺧرى ﻓﺈن‬
‫اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﻟﯾﺳﺗﺎ ﻣﺗﻧﺎﻓﺳﺗﯾن ﺗﺗﻔﺎﻋﻼن ﻣﻊ ﺑﻌﺿﻬﻣﺎ اﻟﺑﻌض‪ ،‬وﻫذا ﯾﻌﻧﻲ أن ﻫﻧﺎك ﺗراﺑطﺎ ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة‬
‫واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،3‬وﯾﻣﻛن ﺗﻠﺧﯾص وﺗوﺿﯾﺢ أﻛﺛر ﻟﻠﻔرق ﺑﯾن اﻟﻣﺻطﻠﺣﯾن ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﻣواﻟﻲ‪:‬‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(1‬اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫اﻟﻛﻔﺎءة ﻋﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﻛﻔﺎءة ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‬

‫أﻫداف ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬اﺳﺗﺧدام ﻏﯾر ﺟﯾد ﻟﻠﻣوارد أﻫداف ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬اﺧﺗﯾﺎر ﺟﯾد ﻟﻠﻣوارد‬ ‫اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪ ،‬اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ﻣﻧﺗﺟﺎت ذات ﺟودة ﻋﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪ ،‬اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗﻘدﯾم ﻣﻧﺗﺟﺎت أو ﺧدﻣﺎت ﯾرﻏب‬
‫وﺳﻌر ﻣﻧﺎﺳب ﯾﺗﻔق ﻣﻊ رﻏﺑﺎت اﻟﻌﻣﻼء‪.‬‬ ‫ﻓﯾﻬﺎ اﻟﻌﻣﻼء وﻟﻛن ﻣرﺗﻔﻌﺔ اﻟﺛﻣن‪.‬‬

‫أﻫداف ﻏﯾر ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬اﺳﺗﺧدام ﺟﯾد‬ ‫أﻫداف ﻏﯾر ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬اﺳﺗﺧدام ﺳﯾﺊ ﻟﻠﻣوارد‬ ‫اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻟﻠﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪ ،‬اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ﻫﻲ ﻣﻧﺗﺟﺎت‬ ‫اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪ ،‬اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ﻫﻲ ﻣﻧﺗﺟﺎت أو ﺧدﻣﺎت‬ ‫ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‬
‫ذات ﺳﻌر ﻣﻧﺎﺳب وﻻ ﺗﺗﻔق ﻣﻊ رﻏﺑﺎت‬ ‫ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ اﻟﺟودة وﻻ ﺗﺗﻔق ﻣﻊ رﻏﺑﺎت اﻟﻌﻣﻼء‪.‬‬
‫اﻟﻌﻣﻼء‪.‬‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪:‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‪:‬‬

‫‪ ‬ﺛﺎﺑت ﻋﺑد اﻟرﺣﻣن إدرﯾس‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪147:‬‬
‫‪Zala Virambhai, A study of productivity and financial efficiency of textile industry of India, Thesis for the‬‬
‫‪degree of doctor of philosophy in commerce, Saurashtra University, Gujarat state, India, January 2010, p:115‬‬

‫إن ﻫذﯾن اﻟﻣﻔﻬوﻣﯾن ﻣﺗراﺑطﺎن وﻣﺗداﺧﻼن ﺧﺎﺻﺔ إذا ﻧظرﻧﺎ إﻟﻰ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻛﻛل‪ ،‬إﻻ أﻧﻧﺎ ﻟو ﻧظرﻧﺎ إﻟﻰ‬
‫اﻟﺟزﺋﯾﺎت اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﯾﻣﻛن أن ﻧﻼﺣظ اﻹﺧﺗﻼف ﺑﯾﻧﻬم‪ ،‬ﻓﻣﺛﻼ ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون أﺣد اﻟﻣﺳؤوﻟﯾن ﻓﻲ‬

‫‪1‬‬
‫ﺣورﯾﺔ اﻟﻬﺎدي ﻣﻔﺗﺎح اﻟﻔﻘﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.17:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺻﺎﻟﺢ ﺧﺎﻟص‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ ﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟﻣﻧظوﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ واﻟﺗﺣوﻻت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻗﻊ و ﺗﺣدﯾﺎت‪،‬‬
‫ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻹﻧﺳﺎﻧﯾﺔ واﻟﻌﻠوم اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺷﻠف‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﯾوﻣﻲ ‪ 14‬و‪ 15‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ،2004‬ص‪.387:‬‬
‫‪3‬‬‫‪Gwahula Raphael, Measuring efficiency, effectiveness and performance of Tanzanian commercial banks: A‬‬
‫‪two stage analysis, working paper in European Journal of Business and Management, Vol.5, No.7, 2013, p:169‬‬

‫‪8‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﻌﺎﻻ وﯾﺳﺗطﯾﻊ أن ﯾﺣﻘق اﻟﻬدف أو اﻷﻫداف اﻟﻣﺣددة ﻟﻪ‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ أﻗل ﻛﻔﺎءة ﻣن ﻣﺳؤول أﺧر‪ ،‬إذ إﻧﻪ‬
‫‪1‬‬
‫ﯾﺣﺗﺎج ﻟﺗﺣﻘﯾق ﻫذﻩ اﻷﻫداف إﻟﻰ ﺗﻛﻠﻔﺔ أﻛﺑر أو وﻗت أطول‪.‬‬

‫وﻧﺧﻠص إﻟﻰ أن اﻟﻛﻔﺎءة ﻗد ﻻ ﺗﻛون ﺷرطﺎ أﺳﺎﺳﯾﺎ ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث أن اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻗد ﺗﺣﻘق ﻣﺟﻣل‬
‫أﻫداﻓﻬﺎ دون أن ﺗﻛون ﻛﻔﺄة‪ ،‬ﻓﻘد ﯾﺣدث زﯾﺎدة ﻓﻲ ﻣدﺧﻼت اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻟﻛن دون اﻹﺳﺗﺧدام اﻷﻣﺛل ﻟﻬﺎ‪ ،‬أي‬
‫إﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﺟزﺋﯾﺎ أو ﯾﺣدث زﯾﺎدة اﻟﻣﺧرﺟﺎت ﻣن ﻣدﺧﻼت ﻣﻌﯾﻧﺔ وﻫذا ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﻣﻊ اﻻﻧﺧﻔﺎض‬
‫ﻓﻲ اﻟﻛﻔﺎءة‪ ،‬ﻓﺎﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﺗﻌﻧﻲ اﻟوﺻول إﻟﻰ أﻓﺿل ﻋﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻣدﺧﻼت واﻟﻣﺧرﺟﺎت‪ ،‬أي اﻟﻘدرة‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق أﻗﺻﻰ اﻟﻣﺧرﺟﺎت ﻣن ﻣدﺧﻼت ﻣﺣددة‪ ،‬أو اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﺣﺟم ﻧﻔﺳﻪ ﻣن اﻟﻣﺧرﺟﺎت‬
‫ﺑﺎﺳﺗﺧدام أدﻧﻰ ﻗدر ﻣن اﻟﻣدﺧﻼت‪.‬‬

‫ﻛﻣﺎ ﯾﺗم رﺑط ﻋدم اﻟﻛﻔﺎءة ﺑﺣﺟم وﻣﺳﺗوى ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈذا ﻛﺎﻧت ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺑﻧوك ذات ﻛﻔﺎءة‬
‫ﻣﺗﺳﺎوﯾﺔ ﺗﻘرﯾﺑﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻔﺗرض ﻓﻲ ﻣﻌظم دراﺳﺎت اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻣن اﻟﻣﻧﺎﺳب دراﺳﺔ اﻟﺗﻐﯾر اﻟﺗﻘﻧﻲ وﻧﻣو‬
‫اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﺑﻣرور اﻟوﻗت ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﻟﻠﺑﻧوك‪ ،‬وﻓﻲ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺣﺎﻻت‪ ،‬ﺗﻛون ﻟدى اﻟﺑﻧوك ﺗﻛﺎﻟﯾف أﻋﻠﻰ‬
‫ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى اﻟﺗﻲ ﻟدﯾﻬﺎ ﻣزﯾﺞ ﻣﻣﺎﺛل ﻣن اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت‪ ،‬وﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﺗﺑدد اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻌواﻣل ﻛﺛﯾرة‪،‬‬
‫ﻣﻧﻬﺎ ﻋدم اﻟﻛﻔﺎءة‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧوك ذات اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ ﺷﻬدت ﻣﻌدﻻت ﻓﺷل أﻛﺑر ﺑﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﺑﻧوك ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‬
‫‪2‬‬
‫وﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ ﻛﺎﻧت ﻣﺳﺗﻘرة وﺣﻘﻘت داﺋﻣﺎ أﻋﻠﻰ اﻷرﺑﺎح‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة وﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‬

‫ﯾرى اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن أن ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻣرﺣﻠﺔ أو ﺟزء ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟرﻗﺎﺑﺔ ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ ﺗﻧﺻب ﻋﻠﻰ‬
‫اﻹﻧﺟﺎزات اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬ﻓﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﯾﺗوﻗف ﻋﻧد ﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ ﻣﻊ اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣرﺟﻌﯾﺔ ﺛم‬
‫إﺻدار ﺣﻛم ﺑﺷﺄن أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟرﻗﺎﺑﺔ ﻓﻬﻲ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ ﺣد ذاﺗﻬﺎ ﺗﺗﺿﻣن‬
‫أﯾﺿﺎ دراﺳﺔ اﻹﻧﺣراﻓﺎت إن وﺟدت ﻟﺗﺣدﯾد أﺳﺑﺎﺑﻬﺎ وﻛذا اﻟﺗداﺑﯾر اﻟواﺟب اﺗﺧﺎذﻫﺎ‪.3‬‬

‫ﻛﻣﺎ أن اﻷداء ﻫو اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺳواء‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻟﻘول أﻧﻪ ﻻ ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺑﻌﺎد اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﻋن‬
‫ﺑﻌﺿﻬﻣﺎ اﻟﺑﻌض‪ ،‬ﻓﺎﻷداء ﻫو ﻧﺗﺎج اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻗد ﺗم اﺳﺗﺧدام اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﻟﺳﻧوات ﻋدﯾدة ﻣن اﻟزﻣن‬
‫‪4‬‬
‫ﻓﻲ ﻗﯾﺎس اﻷداء‪ ،‬أي أن‪:‬‬
‫اﻷداء اﻟﻌﺎم = ﺗﻘدﯾرات اﻟﻛﻔﺎءة ‪ x‬ﺗﻘدﯾرات اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‬

‫‪1‬ﺻﺎﻟﺢ ﺧﺎﻟص‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪389:‬‬

‫‪2‬‬
‫‪Allen N. Berger, David B. Humphrey, op.cit, p:254‬‬
‫‪3‬ﻋﺑد اﻟﻣﻠﯾك ﻣزﻫودة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪95:‬‬
‫‪4‬‬
‫‪Gwahula Raphael, op;cit, P:196‬‬

‫‪9‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫إن ﻟﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ أﻫﻣﯾﺔ ﺑﺎﻟﻐﺔ وﻣﺗزاﯾدة ﻟﻣﺎ ﺗﺣظﻰ ﺑﻪ ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻣن دور ﻣؤﺛر ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﺳﺎر اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬ذﻟك ﻟﻣﺎ ﺗوﻓرﻩ ﻣن اﻟﻣوارد اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ أوﻻ‪ ،‬وﺛﺎﻧﯾﺎ ﻟدور‬
‫ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻛﻔﺎءة ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري‪ ،‬وﻣن ﺛم اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻣدى‬
‫ﻧﺟﺎﺣﻪ ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف اﻟﻣﺧطط ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻓﺈن ﻣﻔﻬوم ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﯾﻌﻧﻲ ﻓﺣص وﺗﺣﻠﯾل اﻧﺗﻘﺎﺋﻲ ﺷﺎﻣل‬
‫ﻟﺧطط وأﻫداف وطرق اﻟﺗﺷﻐﯾل واﺳﺗﺧدام اﻟﻣوارد اﻟﺑﺷرﯾﺔ واﻟﻣﺎدﯾﺔ ﺑﻬدف اﻟﺗﺣﻘق ﻣن ﻛﻔﺎءة واﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻣوارد‪،‬‬
‫‪1‬‬
‫واﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ أﻓﺿل اﺳﺗﺧدام‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﯾؤدي ذﻟك إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف واﻟﺧطط اﻟﻣرﺳوﻣﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫أو أﻧﻪ" أداة ﺗﺳﺗﺧدم ﻟﻠﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻣﺳﺗﻬدﻓﺎ ﻗﯾﺎس اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺗﺣﻘﻘﺔ وﻣﻘﺎرﻧﺗﻬﺎ ﺑﺎﻷﻫداف‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣﺧططﺔ ﻣﺳﺑﻘﺎ‪ ،‬ﺑﻐﯾﺔ اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻻﻧﺣراﻓﺎت وﺗﺣدﯾد أﺳﺑﺎﺑﻬﺎ ﻣﻊ ﺗﺣدﯾد اﻟوﺳﺎﺋل اﻟﻛﻔﯾﻠﺔ ﺑﻣﻌﺎﻟﺟﺗﻬﺎ"‬
‫‪3‬‬
‫ﻓﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﯾوﺿﺢ ﻣظﻬرﯾن ﻫﻣﺎ‪:‬‬
‫اﻷول‪ :‬ﯾﺗﻌﻠق ﺑﻘﯾﺎس ﻣدى ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف اﻟﻣﻘررة أو اﻟﻣﺧططﺔ‪ ،‬وﯾﻌرف ﺑﺗﻘﯾﯾم ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﻷداء‪.‬‬
‫اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﯾﺗﻌﻠق ﺑﻣدى ﻣﻼﺋﻣﺔ وﻛﻔﺎءة اﻷﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻲ اﺗﺑﻌت ﻟﺗﺣﻘﯾق ﺗﻠك اﻷﻫداف وﯾﻌرف ﺑﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة‬
‫اﻷداء‪.‬‬
‫ﺿﻣن ﻫذا اﻟﺳﯾﺎق ﯾﻣﻛن اﻟﻘول ﺑﺄن ﻛﻔﺎءة اﻷداء ﻫو ﻣﻔﻬوم ﯾرﺑط ﻣﺎﺑﯾن اﻷداء وﻣﺳﺗواﻩ اﻟﻣﺗﺣﻘق‪ ،‬وﯾطﻠق‬
‫ﻋﻠﻰ ذﻟك ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻟﻐرض ﺗﺣدﯾد اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺑﻬﺎ إﻧﺟﺎز اﻷﻋﻣﺎل واﻟﻣﻬﺎم اﻟﻣﺣددة‪ ،‬وﯾﻌرف ﻫذا اﻷﺧﯾر‬
‫ﺑﺄﻧﻪ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﻟﻘﯾﺎس ٕواﺻدار اﻷﺣﻛﺎم ﻋﻠﻰ ﻧﺗﺎﺋﺞ ﺗﺣﻘﯾق أﻫداف أداء اﻟﻌﺎﻣل وﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﺳﺗوى ﺗﺄدﯾﺔ اﻟواﺟﺑﺎت‬
‫‪4‬‬
‫واﻟﻣﻬﺎم اﻟﻣﻠﻘﺎة ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻘﻪ ﻋن طرﯾق ﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻣﺎﺿﻲ ﺑﺎﻟﺣﺎﺿر وﺻوﻻ ﻟوﺿﻊ ﺧطﺔ ﻋﻣل ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪.‬‬

‫ﻧﺧﻠص إﻟﻰ أن ﻣﻔﻬوم اﻷداء أﺷﻣل وأوﺳﻊ ﻣن ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة‪ ،‬وأن اﻟﻛﻔﺎءة ﺗﻌﺑر ﻋن ﻣﻘﯾﺎس أو ﻣؤﺷر‬
‫ﻟﻸداء ﻣﺛﻠﻬﺎ ﻣﺛل ﺑﻘﯾﺔ اﻟﻣﻘﺎﯾﯾس اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ أو ﻣﻘﺎﯾﯾس اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ وﻏﯾرﻫﺎ ﻣن اﻟﻣؤﺷرات واﻟﻣﻘﺎﯾﯾس‪ ،‬ﻷن ﻋﻣﻠﯾﺔ‬
‫ﻗﯾﺎس اﻟﻛﻔﺎءة ﻟﻠﻣﻧﺷﺄة ﻫﻲ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺟزﺋﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم أداء ﻫذﻩ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ واﻷداء‬

‫ﯾﺗﺿﺢ ﻣﻣﺎ ﺳﺑق أن اﻟﻣﻔﺎﻫﯾم اﻟوارد ذﻛرﻫﺎ اﻷداء‪ ،‬اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻛﻔﺎءة‪) ،‬ﻫﻲ ﻣﻔﺎﻫﯾم ﺗﻌﻛس اﻷﺑﻌﺎد اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‬
‫ﻟﻌﻣﻠﯾﺔ إﻧﺟﺎز اﻟﻣﻬﺎم اﻟوظﯾﻔﯾﺔ( ﻣن ﺿﻣﻧﻬﺎ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈذا ﻧظرﻧﺎ ﻟﻬﺎ ﻣن زاوﯾﺔ إﻧﺟﺎز اﻟﻌﻣل وﺗﺄدﯾﺗﻪ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟوﺟﻪ اﻟﻣطﻠوب ﻓﺈن ذﻟك ﯾﺷﯾر إﻟﻰ اﻷداء‪ ،‬أﻣﺎ إذا ﻧظرﻧﺎ ﻣن زاوﯾﺔ ﻣدى ﺗﺣﻘق اﻷﻫداف اﻟﻣﺣددة ﻓﺈن‬
‫ذﻟك ﯾﻧﺳﺣب ﻋﻠﻰ اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬أﻣﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﻣﻧظور ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻓﯾﻬﺎ ﺗﺣﻘﯾق ﻫذﻩ اﻷﻫداف ﻓﺈن اﻷﻣر‬
‫ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻛﻔﺎءة‪ ،‬أﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت اﻟﻣﺳﺄﻟﺔ ﻗﯾد اﻟﻔﺣص ﻫﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء وﻣﻌرﻓﺔ ﻣدى ﻓﻌﺎﻟﯾﺗﻪ‬

‫‪1‬‬
‫ﺣورﯾﺔ اﻟﻬﺎدي ﻣﻔﺗﺎح اﻟﻔﻘﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪26:‬‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪27:‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺳﺎﻋد اﺑﺗﺳﺎم‪ ،‬دور آﻟﯾﺎت اﻟﺗﻣوﯾل اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻓﻲ ﻓﻲ رﻓﻊ اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻟﻠﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ -‬اﻟﺗﺟرﺑﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾزﯾﺔ ﻧﻣوذﺟﺎ‪ ،-‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻋﻠوم‪،‬‬
‫ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬ﻗﺳم اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص‪ :‬ﻧﻘود وﺗﻣوﯾل‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2017-2016 ،‬ص‪8:‬‬
‫‪4‬ﺻﺎﻟﺢ ﺧﺎﻟص‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.388:‬‬

‫‪10‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫وﻛﻔﺎءﺗﻪ ﻓﺈن ذﻟك ﯾﺗﺿﻣن وﯾﺗﻌﻠق ﺑﻛﻔﺎءة اﻷداء وﺗﻘﯾﯾﻣﻪ‪ ،1‬ﻓﺎﻟﻛﻔﺎءة ﻫﻲ أداء اﻷﻋﻣﺎل ﺑطرﯾﻘﺔ ﺻﺣﯾﺣﺔ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ‬
‫اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﻫﻲ أداء اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺻﺣﯾﺣﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻻ ﺑد ﻟﻧﺎ ﻣن ﻣﻌرﻓﺔ اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺻﺣﯾﺣﺔ وﺗﺣدﯾدﻫﺎ وﺗﻌرﯾﻔﻬﺎ ﻟﻧﺗﻣﻛن‬
‫ﻣن ﻣﻌرﻓﺔ أداﺋﻬﺎ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻓﺈن اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ واﻟﻛﻔﺎءة ﻫﻲ أداء اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺻﺣﯾﺣﺔ ﺑطرﯾﻘﺔ ﺻﺣﯾﺣﺔ‪ ،‬أي أن اﻷداء ﻫو‬
‫اﻟﺟﻣﻊ ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗرﺗﺑط اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﺎدة‪ ،‬وﺗرﺗﺑط اﻟﻛﻔﺎءة ﺑﺎﻹدارة‪ ،‬ﻟذﻟك ﻓﺈن اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ ﺗﺗﺣﻘق‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻫﻧﺎك رؤﯾﺎ واﺿﺣﺔ وأﻫداف ٕواﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﻣﺣددة‪ ،‬وﺗﺗﺣﻘق اﻟﻛﻔﺎءة ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻫﻧﺎك ﺗﺧطﯾط‬
‫وﺗﻧظﯾم ٕوادارة ﻟﻠوﻗت ورﻗﺎﺑﺔ وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ‪ ،‬وﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون ﻫﻧﺎك ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ وﻻ ﯾوﺟد ﻛﻔﺎءة‪ ،‬ﻓﺈن اﻟرؤى واﻷﻫداف ﻻ ﺗﺟد‬
‫ﻣن ﯾﺣﻘﻘﻬﺎ ﺑﺻورة ﺻﺣﯾﺣﺔ‪ ،‬وﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋدم وﺟود ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ ووﺟود ﻛﻔﺎءة ﻓﺈن اﻷﻋﻣﺎل ﺗﻧﺟز وﻟﻛن ﺑدون وﺿوح‬
‫اﻷﻫداف‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬أﻧواع اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﻛﻔﺎءة اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻓﺈن ﺟﻬود ﻗﯾﺎس ﻛﻔﺎءة إﻧﺗﺎج اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻟﻣﺧرﺟﺎﺗﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل‬
‫ﻣدﺧﻼﺗﻬﺎ ﻗﺎدت إﻟﻰ ﺗطوﯾر ﻋدد ﻣن اﻟﻣﻔﺎﻫﯾم ﺗﺗﺿﻣن ﻛﻔﺎءة اﻟﺣﺟم‪ ،‬ﻛﻔﺎءة اﻟﻧطﺎق وﻫذا ﻣﺎ ﺳﻧﺗطرق إﻟﯾﻪ ﺿﻣن‬
‫ﻫذا اﻟﻣطﻠب‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟﻛﻔﺎءة اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ‬

‫ﺗﻌرف اﻟﻛﻔﺎءة اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺑﺎﻟﻛﻔﺎءة اﻟﻛﻠﯾﺔ ﻟﻠﺗﻛﺎﻟﯾف‪ٕ ،‬واذا أﺧذﻧﺎ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر أن اﻟﺑﻧك‬
‫ﻣؤﺳﺳﺔ إﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﺗﺳﺗﺧدم ﻋﻧﺎﺻر اﻹﻧﺗﺎج ﻣن ﻋﻣل ورأس اﻟﻣﺎل ﻹﻧﺗﺎج ﺧدﻣﺎت ﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣﺗﻧوﻋﺔ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻛﻔﺎءة‬
‫اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻻ ﺗﺧﺗﻠف ﻋﻧﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن اﻟﻛﻔﺎءة اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺗﺗﺣﻘق ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺳﺗطﯾﻊ إﻧﺗﺎج ﺣﺟم ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻣﺧرﺟﺎت ﺑﺄﻗل ﺣﺟم ﻣﻣﻛن ﻣن ﻋﻧﺎﺻر اﻹﻧﺗﺎج وﺑﺄﻗل‬
‫‪2‬‬
‫ﺗﻛﻠﻔﺔ‪ ،‬أي ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺣﻘق اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺗﻘﻧﯾﺔ واﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺗﺧﺻﯾﺻﯾﺔ ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت‪.‬‬

‫أوﻻ‪ :‬اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﻔﻧﯾﺔ أو اﻟﺗﻘﻧﯾﺔ‪:‬‬

‫ﺗﻘﯾس ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻌﻣﺎل ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻣدﺧﻼت ﻹﻧﺗﺎج أﻋظم ﻣﺳﺗوى ﻣن اﻟﻣﺧرﺟﺎت‪ ،‬أو‬
‫إﻧﺗﺎج ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻣﺧرﺟﺎت ﺑﺎﺳﺗﺧدام أدﻧﻰ ﻣﺳﺗوى ﻣن اﻟﻣدﺧﻼت ﻣن ﺧﻼل اﺧﺗﯾﺎر اﻟﻣدﺧﻼت اﻷﻗل‬
‫ﺗﻛﻠﻔﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺈن اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﻔﻧﯾﺔ ﺗرﻛز ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس اﻻﻧﺣراف ﺑﯾن ﻣﺳﺗوى اﻹﻧﺗﺎج اﻟﻣﺣﻘق واﻟﻘدرة اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ‬
‫ﻟﻺﻧﺗﺎج‪.‬‬

‫‪1‬ﺳﺎﻋد اﺑﺗﺳﺎم‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪10:‬‬

‫‪ 2‬ﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﺗﻔﺎﺻﯾل أﻧظر‪:‬‬
‫ﺳﺎﻋد اﺑﺗﺳﺎم‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪19،20:‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﻗرﯾﺷﻲ ﻣﺣﻣد اﻟﺟﻣوﻋﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪86-81 :‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪11‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ ‪:‬اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺗﺧﺻﯾﺻﯾﺔ‬

‫ﺗﻘﯾس ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﻣزﯾﺞ اﻷﻣﺛل ﻟﻠﻣدﺧﻼت ﻣﻊ اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر أﺳﻌﺎرﻫﺎ‪ ،‬وﺗﻧﺧﻔض‬
‫اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺗﺧﺻﯾﺻﯾﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣدﺧﻼت اﻟﻣﻧظورة ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻋن ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣدﺧﻼت اﻟﻣؤدﯾﺔ إﻟﻰ ﺗﺧﻔﯾض‬
‫ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣدﺧﻼت‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺳﻣﺢ ﺑﻘﯾﺎس اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺗﺧﺻﯾص اﻟﻣدﺧﻼت ﻓﻲ اﻟﻧﺷﺎطﺎت اﻷﻛﺛر ﻣردودﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻛﻔﺎءة اﻟﺣﺟم وﻛﻔﺎءة اﻟﻧطﺎق‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻛﻔﺎءة اﻟﺣﺟم‬
‫ﺗرﺗﺑط اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﺣﺟم ﺑﺣﺟم اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ زاد ﺣﺟم اﻟﻣؤﺳﺳﺔ أو أﺣد ﻋﻧﺎﺻرﻫﺎ ﺗﻧﺧﻔض اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‬
‫اﻟوﺣدوﯾﺔ ﻟﻺﻧﺗﺎج واﻟﻌﻛس ﺻﺣﯾﺢ‪ ،‬وﺗﺷﯾر ﻛﻔﺎءة اﻟﺣﺟم ﻓﻲ اﻟﺑﻧك إﻟﻰ اﻟﺗوﻓﯾر أو ﻋدم اﻟﺗوﻓﯾر ﻓﻲ ﺗﻛﺎﻟﯾﻔﻪ ﻋﻧد‬
‫‪1‬‬
‫زﯾﺎدة ﺣﺟم اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت ﻣﻊ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻣزﯾﺞ ﻣدﺧﻼت ﺛﺎﺑت‪.‬‬

‫ﻣن ﺛم ﻓﺈن اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﺣﺟم ﺗﻣﺛل أﻫم ﻋواﻣل زﯾﺎدة اﻷرﺑﺎح ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ذﻟك أن اﻟﺗوﺳﻊ ﻓﻲ‬
‫ﺣﺟم اﻟﻣؤﺳﺳﺔ وﺣﺟم ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ ﯾﻣﻧﺣﻬﺎ ﻓرﺻﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺗﻛﺎﻟﯾف أﻗل ﻣن ﺧﻼل ﺗوزﯾﻊ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻗﺎﻋدة أوﺳﻊ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟطوﯾل ﺗﺳﺗطﯾﻊ ﺗﻐﯾﯾر ﺟﻣﯾﻊ ﻋﻧﺎﺻر اﻹﻧﺗﺎج اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺧدﻣﻬﺎ‪ ،‬أي أﻧﻬﺎ‬
‫ﺗﺳﺗطﯾﻊ أن ﺗزﯾد ﻣن طﺎﻗﺗﻬﺎ اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﺑﻧﺳب ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬وﻟﻬذا ﻓﺈن ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻹﻧﺗﺎج ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟطوﯾل ﺗﺻﺑﺢ ﻛﻠﻬﺎ‬
‫ﻣﺗﻐﯾرة وﺗﺳﻣﺢ ﺑزﯾﺎدة ﺣﺟم اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﺑﻧﺳﺑﺔ أﻛﺑر ﻣن ﻧﺳﺑﺔ اﻟزﯾﺎدة ﻓﻲ ﻋﻧﺎﺻر اﻹﻧﺗﺎج اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ‪ ،‬وﯾطﻠق ﻋﻠﻰ‬
‫ﻫذﻩ اﻟظﺎﻫرة ﻣﺑدأ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﺣﺟم أو ﻣﺑدأ ﻏﻠﺔ اﻟﺣﺟم‪ ،‬إﻻ أن ﻫذﻩ اﻟزﯾﺎدة ﻻ ﯾﻣﻛن أن ﺗﺳﺗﻣر إﻟﻰ ﻣﺎ ﻻ‬
‫ﻧﻬﺎﯾﺔ ﺑل ﺗﺑدأ ﻓﻲ اﻻﺿﻣﺣﻼل ﻋﻧد ﺣد ﻣﻌﯾن وﻫو اﻟﺣد اﻟذي ﺗﺑﻎ ﻋﻧدﻩ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺣﺟم اﻷﻣﺛل‪ ،‬وﯾﺗم ﻗﯾﺎس‬
‫ﻛﻔﺎءة اﻟﺣﺟم ﻣن ﺧﻼل ﻏﻠﺔ اﻟﺣﺟم اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر ﻣﻘﯾﺎﺳﺎ ﻟﻠﺗﻐﯾر اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻓﻲ اﻹﻧﺗﺎج إﻟﻰ اﻟﺗﻐﯾر اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻧﺎﺻر اﻹﻧﺗﺎج وﻣدى اﺧﺗﻼﻓﻬﺎ ﻋن اﻟواﺣد‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ زادت ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻋن اﻟواﺣد دل ذﻟك ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎءة اﻟﺣﺟم‬
‫وﻛﻠﻣﺎ اﻧﺧﻔﺿت دل ذﻟك ﻋﻠﻰ اﻟﻼﻛﻔﺎءة‪.‬‬

‫ﻓﻣن اﻟﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﻧظرﯾﺔ ﺗﺳﻣﺢ وﻓرات اﻟﺣﺟم ﻟﻠﻣﻧﺷﺂت اﻟﻛﺑﯾرة ﺑﺗﻘدﯾم ﺧدﻣﺎت وﺗﻘدﯾم ﻣﻧﺗﺟﺎت ﺑﻣﺗوﺳط ﺗﻛﻠﻔﺔ‬
‫أﻗل ﻣن اﻟﻣﻧﺷﺂت اﻷﻗل ﺣﺟﻣﺎ‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ ﺗﻐﯾر وارﺗﻔﻊ اﻹﻧﺗﺎج ﺗﻧﺗﺷر ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣدﺧﻼت اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻣﯾﺔ أﻛﺑر ﻣن‬
‫‪2‬‬
‫اﻹﻧﺗﺎج وﯾﻧﺧﻔض ﻣﺗوﺳط اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف ﻟﻛل وﺣدة‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪:‬ﻛﻔﺎءة اﻟﻧطﺎق‪:‬‬
‫ﺗﻌﺑر وﻓرات اﻟﻧطﺎق ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻋن ﻣدى ﻗدرة ﻫذﻩ اﻷﺧﯾرة ﻋﻠﻰ ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﻧﺗﺟﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬وﺗﻘﺎس ﻣن‬
‫ﺧﻼل ﻧﺳﺑﺔ اﻻدﺧﺎر ﻓﻲ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف ﻧﺗﯾﺟﺔ إﻧﺗﺎج ﻣﻧﺗﺟﯾن أو أﻛﺛر ﻣﻌﺎ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Jason Allen & Ying Liu, Efficiency and economies of scale of large Canadian banks, working paper, Bank of‬‬
‫‪Canada, may 2005, p: 5.‬‬
‫‪2‬‬
‫‪J. L. Stimpert, Judith A. Laux, Does Size Matter? Economies of scale In The Banking Industry, Journal of‬‬
‫‪Business and Economics Research, Vol 9, N 3, The clute institute, USA, 2011, p:48‬‬

‫‪12‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﻓﻠﻧﻔرض أن ﺑﻧك ﻣﺎ ﯾﻧﺗﺞ ﻣﻧﺗﺟﯾن)أ( و )ب(‪ ،‬ﻓﺗﻛون ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻛﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫] ]ﺗﻛﻠﻔﺔ إﻧﺗﺎج اﻟﻣﻧﺗﺞ)أ( ‪ +‬ﺗﻛﻠﻔﺔ إﻧﺗﺎج اﻟﻣﻧﺗﺞ )ب( [– ﺗﻛﻠﻔﺔ إﻧﺗﺎج اﻟﻣﻧﺗﺞ)أ‪+‬ب([ ‪ /‬ﺗﻛﻠﻔﺔ إﻧﺗﺎج اﻟﻣﻧﺗﺞ‬
‫)أ‪+‬ب(‬
‫وﻟﻛﻲ ﯾﺣﻘق ﻫذا اﻟﺑﻧك ﻛﻔﺎءة وﻓرات اﻟﻧطﺎق‪ ،‬ﻻﺑد أن ﺗﻛون ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ أﻛﺑر ﻣن اﻟﺻﻔر‪ ،‬أي أن ﺗﻛﺎﻟﯾف‬
‫إﻧﺗﺎج اﻟﻣﻧﺗﺟﯾن ﻣﻌﺎ ﺗﻛون أﻗل ﻣن ﻣﺟﻣوع ﺗﻛﻠﻔﺗﻲ إﻧﺗﺎج ﻛل ﻣﻧﺗﺞ ﻋﻠﻰ ﺣدى‪.‬‬

‫اﺗﺟﻬت اﻟﺑﻧوك ﻟﻠدﺧول إﻟﻰ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن أﺟل اﻻﻗﺗراض ووﺟدت ﻧﻔﺳﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺣﺎدة ﻟﺟذب‬
‫ﻋﻣﻼء ﺟدد ﺑﯾﻧﻬﺎ وﺑﯾن ﺑﺎﻗﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻫذا ﻣﺎ أدى ﺑﺎﻟﺑﻧوك إﻟﻰ ﺗوﺳﯾﻊ ﻣﻧﺗﺟﺎﺗﻬﺎ ﻋن طرﯾق ﺗﻧوﯾﻊ‬
‫ﻣﺣﻔظﺗﻬﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻘﯾﺎم ﺑﺧدﻣﺎت ﺣدﯾﺛﺔ ﻏﯾر اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﻛﺎﻧت ﺗﻘوم ﺑﻬﺎ وﻫﻲ اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ‪ ،‬وﻗد‬
‫اﺳﺗطﺎﻋت ﺑﻔﺿل ﻫذا اﻟﺗﻧوع ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت واﻟﺧدﻣﺎت ﺗﺣﻘﯾق ﻣﺎ ﯾﻌرف "ﺑﺎﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧطﺎق"‪ ،‬أي اﻻدﺧﺎر ﻓﻲ‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف ﻣن ﺧﻼل اﺳﺗﺧدام ﻧﻔس اﻟﻣدﺧﻼت ﻹﻧﺗﺎج ﻋدة أﻧواع ﻣن اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت‪.‬‬
‫ﺣﯾث ﺗﻘوم وﻓرات اﻟﻧطﺎق ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻹﻧﺗﺎج ﻟﻛل ﻣﻧﺗﺞ ﻋﻠﻰ ﺣدى وﺗﻛﻠﻔﺔ إﻧﺗﺎج ﻣﺟﻣوﻋﺔ‬
‫ﻣﻧﺗﺟﺎت‪ ،‬ﻓﺈذا ﻛﺎﻧت ﺗﻛﻠﻔﺔ إﻧﺗﺎج ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﻧﺗﺟﺎت أﻗل ﻣن ﻣﺟﻣوع ﺗﻛﻠﻔﺔ إﻧﺗﺎج ﻛل ﻣﻧﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺣدى ﯾﻘﺎل أن‬
‫‪2‬‬
‫ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧطﺎق‪.‬‬
‫وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺈن اﻟﺑﻧك ﯾﺳﺗطﯾﻊ أن ﯾوﺳﻊ ﻧطﺎق أﻋﻣﺎﻟﻪ وﯾرﻓﻊ ﻣﺟﺎل ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻪ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺧﻔض ﺑذﻟك ﺗﻛﻠﻔﺗﻪ‬
‫اﻟﻣﺗوﺳطﺔ ﻋن طرﯾق ﺗﺣوﻟﻪ إﻟﻰ ﺑﻧك ﻛﺑﯾر ﺑدﻻﻟﺔ ﻣزﯾﺞ ﻣﻧﺗﺟﺎﺗﻪ‪ ،‬وﯾرﻓﻊ ﺣﺟﻣﻪ دون اﻟﺿرورة ﻟﻔﺗﺢ ﻣزﯾد ﻣن‬
‫اﻟﻔروع ﺑل ﻣن ﺧﻼل ﺗوﺳﯾﻊ اﻟﻧطﺎق ﻓﻲ اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺟﻐراﻓﯾﺔ اﻟﻣﺗواﺟد ﺑﻬﺎ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ إذا ﻛﺎن ﺑﺈﻣﻛﺎن اﻟﺑﻧك ﺗﺣﻘﯾق‬
‫ادﺧﺎر ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ اﻟﺧدﻣﺎت واﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻓﺈن ﻫذا اﻟﺑﻧك ﺣﻘق وﻓرات‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﻧطﺎق‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Robert De Young, Measuring bank cost efficiency: don’t count on accounting ratios, financial practice and‬‬
‫‪Education review, USA, 1997, p:29‬‬
‫‪ 2‬ﺳﺎﻋد اﺑﺗﺳﺎم‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪20:‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻗرﯾﺷﻲ ﻣﺣﻣد ﺟﻣوﻋﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪70:‬‬

‫‪13‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺎﻫﯾﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﻧطـﺎق ﻋﻣﻠﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺗﺣظﻰ إدارة اﻷﺻـول واﻟﺧﺻـوم ﺑﺎﻫﺗﻣﺎم ﺧﺎص وﻣﺗﻣﯾز ﻟدى ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وأﺻﺑﺢ‬
‫ﯾﻧظر إﻟﯾﻬﺎ ﻟدى ﻣﺗﺧذي اﻟﻘ اررات واﻟﻣﺣﻠﻠﯾن‪ ،‬ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ أﻫم اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻠزم اﻟﻘﯾﺎم ﺑﻬﺎ وﻣﺗﺎﺑﻌﺗﻬﺎ ﻟﺿﻣﺎن‬
‫ﺗﺣﻘﯾق ﻣﻌدﻻت ﻧﻣو ﻣﻘﺑوﻟﺔ‪ ،‬ﺑل وﺣﺗﻰ ﻟﺿﻣﺎن ﺑﻘﺎء اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ذاﺗﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟطوﯾل‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺳﺎس ﺗوﻟﻲ اﻟﺑﻧوك اﻫﺗﻣﺎم ﺧﺎص ﻟﻠﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻟدﯾﻬﺎ ﻣن أﺟل إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪،‬‬
‫وﺗﺗﺣﻣل ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ ﺳﺑﯾل ﺗﺣﻘﯾق اﻟرﺑﺢ‪ ،‬ﻓﺎﻹدارة اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ ﻟﻸﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣﺳﺄﻟﺔ ﺣﺎﺳﻣﺔ اﻷﻫﻣﯾﺔ‬
‫ﻟﻣﺳﺎﻋدة ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ٕوادارﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻣن ﻫذا اﻟﻣﻧطﻠق ارﺗﺄﯾﻧﺎ ﺗﻘﺳﯾم ﻫذا اﻟﻣﺑﺣث إﻟﻰ ﺛﻼث ﻣطﺎﻟب‪ ،‬ﯾﺧﺻص اﻟﻣطﻠب اﻷول ﻟﻣﺎﻫﯾﺔ إدارة‬
‫اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﺗطورﻫﺎ اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ ﯾﺗم ﻋرض اﻹطﺎر اﻟﻌﺎم ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫وأﻫداﻓﻬﺎ واﻟﺻﻌوﺑﺎت اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ إدارة اﻟﺑﻧك ﻷﺻوﻟﻪ وﺧﺻوﻣﻪ‪ ،‬واﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث ﯾﻘدم أدوار وﻣﺳؤوﻟﯾﺎت ﻟﺟﻧﺔ‬
‫إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ )ﺗطورﻫﺎ اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ‪ -‬ﺗﻌرﯾﻔﻬﺎ وأﻫﻣﯾﺗﻬﺎ(‬
‫ﻧﺗﻧﺎول ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣطﻠب ﻋرض ﺗﺎرﯾﺧﻲ ﻟﻠﻣﻧﺎﻫﺞ اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺧدﻣﻬﺎ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻗﻲ إدارة اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﺗﺣﻠﯾل ﻣزاﯾﺎ وﻋﯾوب ﻛل ﻣﻧﻬﺞ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺳﻧﺗطرق ﻟﻣﻔﻬوم وأﻫﻣﯾﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟﺗطور اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ ﻟﻣﻧﺎﻫﺞ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬

‫اﻋﺗﻣدت اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻋدة ﻣﻧﺎﻫﺞ ﻋﻧد إدارة ﻣﯾزاﻧﯾﺗﻬﺎ وﻗد ﻣرت ﻫذﻩ اﻟﻣﻧﺎﻫﺞ ﺑﻌدة ﻣراﺣل ﻣﺗﻣﺛﻠﺔ‬
‫ﻓﯾﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫أوﻻ‪ :‬اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬ﻣﻧﻬﺞ إدارة اﻷﺻول )ﻣرﺣﻠﺔ ﻣﺎﺑﯾن اﻟﺛﻼﺛﯾﻧﺎت واﻟﺧﻣﺳﯾﻧﺎت(‬
‫ﯾرى اﻟﺑﻌض أن ﺑداﯾﺔ اﻟﺗطور ﻫو ﺻدور ﻗﺎﻧون اﻟﻛوﻧﺟرس اﻷﻣرﯾﻛﻲ ﺳﻧﺔ ‪ ،1933‬اﻟذي ﺳﻣﺢ ﻟﻠﻧظﺎم‬
‫اﻟﺑﻧﻛﻲ اﻟﻔﯾدراﻟﻲ ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ أن ﯾﺿﻊ ﻟواﺋﺢ ﻣﻧظﻣﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣدﻓوع ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﻷﺟل‪ ،‬وأن اﻟﻘﺎﻧون ﻗد ﺻدر ﻟﯾﺣد ﻣن ﺷدة اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وذﻟك ﺑﻬدف زﯾﺎدة‬
‫أرﺑﺎح اﻟﺑﻧوك وﺗﻘﻠﯾل اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﺑﻧﺎءا ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻟﻘﺎﻧون اﺳﺗطﺎﻋت اﻟﺑﻧوك ﺧﻼل ﻫذﻩ اﻟﻔﺗرة‬
‫اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ أﻣوال ﻗﻠﯾﻠﺔ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ وﻟﻛن ﻛﺎﻧت اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ ﻓﻲ ﺟﺎﻧب اﻷﺻول وﻫﻲ ﻛﯾف ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻫذﻩ‬
‫‪1‬‬
‫اﻷﻣوال‪.‬‬

‫‪1‬ﻋﺑد اﻟﻌﺎطﻲ ﻻﺷﯾن ﻣﺣﻣد ﻣﻧﺳﻰ‪ ،‬إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت إدارة ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺄﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻣﺻرﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ‬
‫ﻟﻔﻠﺳﻔﺔ ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻘﺎﻫرة‪ ،1997 ،‬ص‪37:‬‬

‫‪14‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﻓﻘﺑل اﻟﺳﺗﯾﻧﺎت ﻛﺎﻧت إدارة اﻟﺧﺻوم أﻣ ار ﻣﻧظﻣﺎ ﻗﺎﻧوﻧﯾﺎ‪ ،‬إذ إن ﻣﻌظم اﻟﺑﻧوك ﻛﺎﻧت ﺗﺄﺧذ اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ‬
‫أﻣر ﻣﺳﻠم ﺑﻪ‪ ،‬وﻣن ﺛم اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣزﯾﺞ اﻷﻣﺛل ﻟﻸﺻول واﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ إدارة اﻷﺻول ﻛﺎن ﯾرﺟﻊ‬
‫‪1‬‬
‫ﻟﺳﺑﺑﯾن‪:‬‬
‫‪ ‬أن ‪ %60‬ﻣن ﻣوارد اﻟﺑﻧك ﯾﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻋن طرﯾق اﻟوداﺋﻊ اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺳﺣب ﺑﺎﻟﺷﯾﻛﺎت )وداﺋﻊ‬
‫ﺗﺣت اﻟطﻠب(‪ ،‬وﻛﺎﻧت ﻻ ﺗدﻓﻊ ﻋﻧﻬﺎ ﻓواﺋد وﻻ ﺗﺷﻛل أﯾﺔ ﺿﻐوط ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﺗﻌﺗﺑرﻫﺎ اﻟﺑﻧوك ﻣﺗﻐﯾر ﺧﺎرﺟﻲ ﻻ‬
‫ﯾﻣﻛن اﻟﺗﺣﻛم ﻓﯾﻪ‪.‬‬
‫‪ ‬أﺳواق اﻟﻘروض ﻟﻣدة ﯾوم "‪ "Over Night Loan‬ﻟم ﺗﻛن ﺗطورت ﺑﻌد‪ ،‬إذ ﻛﺎن ﻧﺎد ار ﻣﺎ ﺗﻠﺟﺄ اﻟﺑﻧوك‬
‫إﻟﻰ اﻻﻗﺗراض ﻣن ﺑﻌﺿﻬﺎ اﻟﺑﻌض ﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎﺗﻬﺎ ﻣن اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫وﻣن أﻫم ﻣﻼﻣﺢ وﺳﻣﺎت ﻫذا اﻟﻣﻧﻬﺞ ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﺗﻛوﯾن اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﺗﺟﻧﯾب ﺟزء ﻣن اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟدى اﻟﺑﻧك ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻣﺛل اﻟﻣﺑﺎﻧﻲ‬
‫واﻟﻣﻌدات اﻟﻼزﻣﺔ ﻷداء اﻟﺑﻧك ﻟﻧﺷﺎطﻪ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻧﺧﻔض اﻻﻫﺗﻣﺎم ﻧﺳﺑﯾﺎ ﺑﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ اﻟﻘروض واﻷﺳﻬم ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟرﺑﺣﯾﺔ وﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻧظ ار‬
‫ﻷن اﻟﺗوﺟﻪ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟدى اﻟﺑﻧوك ﺗرﻛز ﻋﻠﻰ اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﺗوﻓﯾر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺳداد اﻟوداﺋﻊ‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻼء وﻛﺳب ﺛﻘﺗﻬم‪ ،‬أﻣﺎ ﻫدف اﻟرﺑﺣﯾﺔ ﻓﯾﺄﺗﻲ ﻓﻲ اﻟﻣرﺗﺑﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ وﻫو اﻷﻣر اﻟذي‬
‫ﯾرﺟﻊ إﻟﻰ اﻧﺧﻔﺎض ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال‪.‬‬

‫‪3‬‬
‫وﺗﻌﺗﺑر ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم طرﯾﻘﺔ ﻣﺑﺎﺷرة وﺳﻬﻠﺔ اﻟﺗطﺑﯾق‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﯾؤﺧذ ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻋدم ﺗﻠﺑﯾﺗﻬﺎ ﻟﻬدف اﻟرﺑﺣﯾﺔ واﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﺎﻟﺳﯾوﻟﺔ أوﻻ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻻ ﺗوﺟد ﺳﯾﺎﺳﺔ واﺿﺣﺔ وﻣﺳﺗﻘرة ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﺟﺎﻧب اﻷﺻول‪.‬‬
‫‪ -‬ﻻ ﺗﻘدم ﺣﻼ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟرﺑط ﺑﯾن ﻋواﺋد اﻟﺑﻧك وﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﻣﻧﻬﺞ إدارة اﻟﺧﺻوم )ﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺳﺗﯾﻧﺎت(‪:‬‬

‫ﺗرﺗب ﻋﻠﻰ إﻟﻐﺎء اﻟﻘﺎﻧون اﻟذي أﻋطﻰ اﻟﺻﻼﺣﯾﺔ ﻟﻠﻧظﺎم اﻟﻔﯾدراﻟﻲ وﺿﻊ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﺑﺣﯾث أﺻﺑﺢ‬
‫ﯾﺗﺣدد ﻓﻲ ﺿوء ﺗﻼﻗﻲ ﻗوى اﻟﻌرض واﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻊ ﺑداﯾﺔ اﻟﺳﺗﯾﻧﺎت ﺗﺄﺛر‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻷﻣرﯾﻛﻲ ﺑﺎﻧﺧﻔﺎض اﻟﺿراﺋب وﺗﺣوﻟت اﻟﺑﻧوك ﻛﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟذﻟك ﻹدارة ﺧﺻوﻣﻬﺎ‪ ،‬ﺣﯾث ﻛﺎﻧت اﻟﻘروض‬
‫واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣرﺑﺣﺔ ﻻرﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺧﻼل ﺗﻠك اﻟﻔﺗرة‪ ،‬ﻣﻣﺎ دﻓﻊ اﻟﺑﻧوك إﻟﻰ اﻟﺑﺣث ﻋن ﻣﺻﺎدر ﻟﻸﻣوال‬

‫‪1‬‬
‫رﺷدي ﺻﺎﻟﺢ ﻋﺑد اﻟﻔﺗﺎح ﺻﺎﻟﺢ‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ وﺗطوﯾر دور اﻟﺟﻬﺎز اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﻣﺻري‪) ،‬اﻟﺻﯾرﻓﺔ اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ ﻋﺎﻟﻣﯾﺎ وﻣﺣﻠﯾﺎ(‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر ﻓﻲ‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺣﻘوق‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،2000 - 1999 ،‬ص‪.111:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻌﺎطﻲ ﻻﺷﯾن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪38 :‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻣﺣﻣد أﺣﻣد ﻟطﻔﻲ ﻋﺑد اﻟﻌظﯾم أﺣﻣد‪ ،‬ﻣﻌوﻗﺎت اﺳﺗﺧدام اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻣﺻرﯾﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻓﻲ إدارة اﻷﺻول دراﺳﺔ ﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ‬
‫ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر ﻓﻲ إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﻧﺎة اﻟﺳوﯾس‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2002 ،‬ص‪.88:‬‬

‫‪15‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﻓﻲ ﺻورة وداﺋﻊ ﻣﻬﻣﺎ ﻛﺎﻧت ﺗﻛﻠﻔﺗﻬﺎ ﻷﻧﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب أﻗل ﻣن اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﺳواء ﻓﻲ اﻟﺳﻧدات‬
‫‪1‬‬
‫واﻷذون اﻟﺣﻛوﻣﯾﺔ أو ﻗروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬

‫ﻛﺎن ﻟﺗزاﯾد اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟﺳﺗﯾﻧﺎت واﻟﺳﺑﻌﯾﻧﺎت وﻋﺟز اﻟﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ )اﻟوداﺋﻊ(‬
‫ﻟﻠﺑﻧوك ﻋن ﻣواﺟﻬﺔ ذﻟك‪ ،‬أﺛر ﻋﻠﻰ ﺗﻌﺟﯾل اﻧﺗﻘﺎل اﻫﺗﻣﺎم إدارات اﻟﺑﻧوك إﻟﻰ ﺟﺎﻧب اﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﻓﻘﺑل ﻟم ﺗﻛن إدارة‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﺧﺻوم ﻣﺗطورة واﻋﺗﺑرت اﻟﺑﻧوك ﺧﺻوﻣﻬﺎ ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ ﺛﺎﺑﺗﺔ ﻻ ﯾﻣﻛن اﻟﺗﺣﻛم ﻓﯾﻬﺎ ﺑﺳﺑب‪:‬‬
‫‪ -‬أن ﻣﻌظم وأﻏﻠب ﻣوارد اﻟﺑﻧوك ﺗﺗﺄﻟف ﻣن اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾدﻓﻊ ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻓواﺋد‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻻ وﺟود‬
‫ﻟﻠﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺳﻌرﯾﺔ )أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ(‪.‬‬
‫‪ -‬ﺳوق ﻣﺎﺑﯾن اﻟﺑﻧوك ﻟم ﺗﻛن ﻣﺗطورة‪ ،‬وﻫذا ﻟﻣﺣدودﯾﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣوارد أﺧرى‪.‬‬

‫ﻣﻧذ ﺳﻧﺔ ‪ 1960‬أﺻﺑﺣت أﻛﺑر اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ ﺗﺳﺗﺧدم أﻛﺛر اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬إذ‬
‫ﺑدأت ﺑﺎﻟﺑﺣث ﻋن اﻟﻣﺻﺎدر اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻧﻣو ﻓﻲ أﺻوﻟﻬﺎ اﻟﻣﻐﻠﺔ ﻟﻠدﺧل ﺣﺳب اﻟﺣﺎﺟﺔ اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﻫذا‬
‫ﻣﺎ أﻋطﻰ ﻣروﻧﺔ ﺟدﯾدة ﻹدارة اﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل إﺻدار ﺷﻬﺎدات اﻹﯾداع ﺑﺎﻷﺳﻌﺎر اﻟﺳﺎﺋدة‪ .‬وﻗد اﺗﺻﻔت‬
‫ﻫذﻩ اﻟﻔﻠﺳﻔﺔ ﺑﺿﻌف أﺳﺎﺳﻲ‪ٕ ،‬واﺧﻔﺎﻗﻬﺎ ﻓﻲ اﻻﻋﺗراف ﺑﺄن اﻟﻣﺻﺎدر ﻏﯾر اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻟﺟﺄت إﻟﯾﻬﺎ ﻟزﯾﺎدة‬
‫أﺻوﻟﻬﺎ ﻟﯾﺳت ﺑﺎﻟﺿرورة ﻣﺗوﻓرة ﻓﻲ ﻛل اﻷوﻗﺎت وﺑﺄﺳﻌﺎر ﻣﻘﺑوﻟﺔ‪ ،‬وﻛﺎن ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟذﻟك ارﺗﻔﺎع ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻗﺗﻧﺎء‬
‫اﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﻟم ﯾﻛن ﻋﺎﺋدﻫﺎ أﺣﯾﺎﻧﺎ ﻣﻌﺎدﻻ ﻟﺗﻛﻠﻔﺔ ﺗﻣوﯾﻠﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻓﺄﺻﺑﺢ اﻟﺗرﻛﯾز ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟﺳﺗﯾﻧﺎت واﻟﺟزء اﻷول ﻣن اﻟﺳﺑﻌﯾﻧﺎت ﻋﻠﻰ إدارة اﻟﺧﺻوم ﻛﻣﻧﻬﺞ ﻹدارة ﻗﺎﺋﻣﺔ‬
‫اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﺈدارة اﻟﺧﺻوم ﺗﻌﻧﻲ ﻣﻣﺎرﺳﺔ اﻟﺑﻧك ﻟﺷراء اﻷﻣوال )ﺷﻬﺎدات اﻹﯾداع‪ ،‬ﻓواﺋض اﻟﺣﻛوﻣﺎت‬
‫واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪...‬اﻟﺦ (‪ٕ ،‬واﻗراﺿﻬﺎ ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻷرﺑﺎح‪ ،‬واﻧﺗﺷر ﻣﺻطﻠﺢ إدارة اﻟﻬﺎﻣش ﻓﻲ إدارة اﻷﺻول‬
‫‪3‬‬
‫واﻟﺧﺻوم‪ ،‬واﻻﺗﺟﺎﻩ إﻟﻰ ﺳﯾﺎﺳﺎت ﻣرﻧﺔ ﻓﻲ ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض واﻟوداﺋﻊ‪.‬‬

‫إﻻ أﻧﻪ ﯾؤﺧذ ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻟﻣﻧﻬﺞ ﺑﻌض اﻻﻧﺗﻘﺎدات ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬

‫‪ ‬زﯾﺎدة ﺣدة اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﻓﻲ ﺟذب اﻟوداﺋﻊ وﻫو أﻣر ﻓﻲ ﺻﺎﻟﺢ اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ وﻟﯾس ﻓﻲ ﺻﺎﻟﺢ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬
‫‪ ‬اﺣﺗﻣﺎل اﻧﺧﻔﺎض ﺣﺟم اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻧظ ار ﻟزﯾﺎدة اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﻌﺗﻣد ﻫذا اﻟﻣﻧﻬﺞ ﻋﻠﻰ ﻓرض ﺗوﻓر اﻷﻣوال ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ ﺑﺗﻛﻠﻔﺔ ﻣﻘﺑوﻟﺔ وﻫو ﻓرض ﻟﯾس ﺻﺣﯾﺣﺎ ﻓﻲ‬
‫ﻛل اﻷﺣوال‪.‬‬

‫‪1‬ﻋﺑد اﻟﻌﺎطﻲ ﻻﺷﯾن ﻣﺣﻣد ﻣﻧﺳﻰ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.38:‬‬

‫‪2‬‬
‫‪P.Madhu, Sudana Rao, Asset Liability Management of banks and financial institutions,‬‬
‫‪http://riskarticles.com/199/, consulter le 30/01/2016‬‬
‫‪3‬اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺣوث ﻓﻲ اﻟﺗورﯾق ٕوادارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت واﻟرﻫوﻧﺎت‪ ،‬ﺑﯾروت‪ ،‬ﻟﺑﻧﺎن‪ ،2002 ،‬ص‪64:‬‬

‫‪16‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ :‬ﻣﻧﻬﺞ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم )ﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺳﺑﻌﯾﻧﺎت(‬

‫ﺑدأ اﻻﺗﺟﺎﻩ إﻟﻰ ﻫذا اﻟﻣﻧﻬﺞ ﻓﻲ اﻟﺳﺑﻌﯾﻧﺎت‪ ،‬ﺣﯾث أدى زﯾﺎدة ﻣﻌدﻻت اﻟﺗﺿﺧم وﺗذﺑذب أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫‪1‬‬
‫وأﺳﻌﺎر اﻟذﻫب واﻟﺻرف ﻋﺎﻟﻣﯾﺎ إﻟﻰ اﻫﺗﻣﺎم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﺈدارة ﻛل ﻣن ﺟﺎﻧﺑﻲ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣﻌﺎ‪.‬‬
‫ﺷﻬدت ﻫذﻩ اﻟﻔﺗرة ﺗذﺑذﺑﺎت ﻛﺛﯾرة ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻟﻠﻌدﯾد ﻣن اﻷﺳﺑﺎب أﻫﻣﻬﺎ ﻋدم اﺳﺗﻘرار أﺳﻌﺎر ﻋﻣﻼت‬
‫اﻟدول اﻟﻣوﻗﻌﺔ ﻋﻠﻰ اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑرﯾﺗن وودز‪ ،‬وﺑداﯾﺔ اﻟﺗﺿﺧم اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ اﻟﻣﺻﺎﺣﺑﺔ ﻷزﻣﺔ اﻟطﺎﻗﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ أﺛﻧﺎء ﺣرب‬
‫أﻛﺗوﺑر ‪ ،1973‬وواﺟﻬت اﻟﺑﻧوك ﺧﻼل ﻫذﻩ اﻟﻔﺗرة ﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ "ﺑﺗطﺎﯾر ﻫﺎﻣش ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة"‪ ،‬وﻣﻊ اﻟرﻛود‬
‫‪2‬‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدي اﻟﻌﻧﯾف اﺿطرت اﻟﺑﻧوك ﻟﻼﻫﺗﻣﺎم ﺑﻛﻼ ﺟﺎﻧﺑﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وظﻬر ﻣﻧﻬﺞ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪.‬‬

‫وﻗد أدى اﻻﻧﺗﻘﺎل ﻣن اﻻﻋﺗﻣﺎد اﻟﻛﻠﻲ ﻋﻠﻰ اﻷﺻول ﻓﻲ إدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ إﻟﻰ اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﻛل ﻣن اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم ﻣﻌﺎ إﻟﻰ ﺗﻐﯾر ﻫﺎم ﻓﻲ ﺗرﻛﯾﺑﺔ أﺻول اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ واﻟﺗزاﻣﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﺟﺎﻧب اﻷﺻول اﻧﺧﻔﺿت‬
‫أﻫﻣﯾﺔ اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ وﺷﺑﻪ اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ‪ ،‬ﻟﻛن ﻓﻲ اﻟﻣﻘﺎﺑل زادت أﻫﻣﯾﺔ اﻟﻘروض‪ ،‬وﻗد ﻛﺎن ﻣن أﻫم ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻫذا‬
‫اﻟﺗﺣول ﺣدوث ﺗﺣﺳن ﻓﻲ اﻷرﺑﺎح ﻟن ﯾﻛون ﻣﺗﺎﺣﺎ ﻟو ﺑﻘﻲ اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻣرﻛ از ﻋﻠﻰ ﺳﯾوﻟﺔ اﻷﺻول ﻓﻘط‪.‬‬

‫راﺑﻌﺎ‪ :‬اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟراﺑﻌﺔ‪ :‬ﻣﻧﻬﺞ إدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم )ﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﻣﺎﻧﯾﻧﺎت ﺣﺗﻰ اﻵن(‬
‫ﺑدأت اﻟﺑﻧوك ﺗطﺑق ﻫذا اﻟﻣﻧﻬﺞ ﻣﻧذ ﺑداﯾﺔ اﻟﺛﻣﺎﻧﯾﻧﺎت‪ ،‬وﻫو اﻣﺗداد ﻟﻠﻣﻧﻬﺞ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ﻓﻘد ازدادت اﻟﺗﻐﯾرات‬
‫اﻟﺑﯾﺋﯾﺔ ﻣﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت واﻟﻘواﻧﯾن واﻟﺿواﺑط اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬ﺗذﺑذب أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة وﺿواﺑط ﻛﻔﺎﯾﺔ أرس‬
‫اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﻟﻬذﻩ اﻷﺳﺑﺎب أﺻﺑﺣت إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم أﻛﺛر ﺻﻌوﺑﺔ‪ ،‬وﻫﻲ اﻟﻔﺗرة اﻟﺗﻲ ﺑدت ﻓﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧوك اﻟﻛﺑﯾرة‬
‫ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم ﻣﻬددة ﺑﺎﻷزﻣﺎت ﺑﺳﺑب ﻣﺷﻛﻠﺔ اﻟﻣدﯾوﻧﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻘد ﺷﻬدت ﻋودة إﻟﻰ اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﺎﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻟﻠﺗﻌﺎﯾش ﻣﻊ‬
‫‪3‬‬
‫أزﻣﺎﺗﻬﺎ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪.‬‬

‫ﺗطور ﻣﻧﻬﺞ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﺣﯾث أﺻﺑﺢ ﻻ ﯾﻌﻧﻲ ﻣﺟرد إدارة ﻛل ﻋﻧﺻر ﻣن ﻋﻧﺎﺻر اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ ﺣدى‪ ،‬وﻟﻛن ﺗدار ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣﺗﻛﺎﻣﻠﺔ وﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ ﻛل أﺻل أو اﻟﺗزام ﻛﺄﺣد ﻋﻧﺎﺻر‬
‫اﻟﺧﺻوم داﺧل اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ ﺟودة اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻛﻛل‪ ،‬ﻷن اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻟﯾﺳت ﻋﻼﻗﺔ ﺣﺳﺎﺑﯾﺔ ٕواﻧﻣﺎ ﻋﻼﻗﺔ داﻟﯾﺔ‪،‬‬
‫وﻋﻠﯾﻪ ﺗﺻﺑﺢ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﺑﺎرة ﻋن اﻟﻧظر إﻟﻰ ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻛﻛل وﻟﯾس ﻛﺟزء‪.‬‬

‫ﺑﺎﻟﻧظر إﻟﻰ ﺗطور ﻣﻧﺎﻫﺞ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﯾوﺿﺢ أن ﻛل ﻣن ﻫذﻩ اﻟﻣﻧﺎﻫﺞ ﻧﺷﺄ‬
‫ﻧﺗﯾﺟﺔ ظروف اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ )ﺗﺧﻔﯾض ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﺗﺧﻔﯾض اﻟﺿراﺋب‪ ،‬ﺗﺿﺧم‪ ،‬ﻛﺳﺎد‪ ،‬ﻗ اررات ﺣﻛوﻣﯾﺔ(‪،‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺈن إﺗﺑﺎع ﻣﻧﻬﺞ ﻣﻌﯾن ﻓﻲ إدارة أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧك ﻟﯾس ﻣﻔﺿل ﻋﻠﻰ آﺧر‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﯾﺗﺣﺗم ﻋﻠﻰ إدارة‬

‫‪1‬‬
‫اﻟدﺳوﻗﻲ ﺣﺎﻣد أﺑو زﯾد‪ ،‬ﻋﺑد اﻟﻌﺎطﻲ ﻻﺷﯾن‪ ،‬ﺑرﻧﺎﻣﺞ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣﻊ اﻟﺗﺄﻛﯾد ﻋﻠﻰ إدارة اﻟﻔﺟوة‪ ،‬ﻣرﻛز اﻟﺑﺣوث واﻟدراﺳﺎت اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻘﺎﻫرة‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،1999 ،‬ص‪2:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻌﺎطﻲ ﻻﺷﯾن ﻣﺣﻣد ﻣﻧﺳﻰ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.40:‬‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.41:‬‬

‫‪17‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﺑﻧك أن ﺗدرس اﻟظروف واﻟﻘ اررات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻣن اﺗﺟﺎﻫﺎت ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة واﻟﺗﺿﺧم واﻟﻌرض واﻟطﻠب‬
‫ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال وﺗﺳﺗﺧدم اﻷﺳﻠوب اﻟذي ﯾﻧﺎﺳب ﻫذﻩ اﻟظروف‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻌرﯾف إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻫﻲ ﺟزء ﻻ ﯾﺗﺟ أز ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻷي ﺑﻧك ﺗﺟﺎري وﺗﻬﺗم ﺑﺈﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ‬
‫إدارة اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧطوي ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺎطر ﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة وأﺳﻌﺎر اﻟﺻرف‬
‫ووﺿﻌﯾﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﻬذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺛﻼث ﺗﺷﻛل ﺟوﻫر إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ‬
‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺳﻌﻰ إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق ﻋﺎﺋد ﻣﻧﺎﺳب ﻣﻊ اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﻓﺎﺋض ﻣن اﻷﺻول ﯾﻛون أﻛﺑر ﻣن‬
‫اﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﻣﻊ اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻣﻌدﻻت أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة وﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻌواﺋد اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ‪،‬‬
‫‪1‬‬
‫ودرﺟﺔ اﻻﺳﺗﻌداد ﻟﺗﺣﻣل اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺳﻣﻰ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﺈدارة اﻟﻔﺎﺋض‪.‬‬
‫ﻫذا اﻟﺗﻌرﯾف ﯾﺑﯾن أن إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻫﻲ ﻣﺣﺎوﻟﺔ ﻟﻣطﺎﺑﻘﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣن ﺣﯾث‪:‬‬
‫‪ -‬أﺟﺎل اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪.‬‬
‫‪ -‬اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻣن أﺟل ﺗﺧﻔﯾض ﺧطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﺧطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫وﺗﻌرف ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﺑﺈدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺗدﺧل ﻓﻲ ﻣﺟﺎﻻت واﺳﻌﺔ وﺗﻌرف "ﺑﺄﻧﻬﺎ وظﯾﻔﺔ أو‬
‫أداة ﻟﺗﺳﯾﯾر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ :‬ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﺳﻌر اﻟﺻرف وﻛل ﻣﺎﻟﻪ ﻋﻼﻗﺔ ﺑﺎﻟداﺋرة‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻛذﻟك ﺗﺗدﺧل ﻓﻲ إدارة اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻟﻠﻣﻧﺷﺄة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وذﻟك ﺑﺗﻌرﯾف وﺗوﺿﯾﺢ اﻷﻫداف اﻟﻣﺳطرة‪،‬‬
‫‪2‬‬
‫وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺈدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺗﻘوم ﺑﺈدارة اﻟﺗوازن اﻟﻌﺎم ﻟﻠﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪".‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻫﻲ إدارة ﻋﻧﺎﺻر ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك ﺑﻣﺎ ﯾﻐطﻲ ﺟﻣﯾﻊ ﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﺳوق ﻣﻧﻬﺎ ﻣﺧﺎطر ﺗﻘﻠﺑﺎت أﺳﻌﺎر اﻟﻔواﺋد‪ ،‬ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﺻرف ﻣﻊ ﻣراﻋﺎة اﻟﻣواﺋﻣﺔ ﺑﯾن‬
‫ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺻﺎﻓﻲ دﺧل اﻟﻔواﺋد وﯾرﺗﺑط ﺑﺑﻌد ﻣﺣﺎﺳﺑﻲ وزﻣﻧﻲ وﺗﺷﻐﯾﻠﻲ وﺗﻛﺗﯾﻛﻲ ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟﻘﺻﯾر‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻟﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ وﺗرﺗﺑط ﺑﺑﻌد اﻗﺗﺻﺎدي اﺳﺗراﺗﯾﺟﻲ ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟطوﯾل‪.‬‬

‫وﺗﻌرف إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ " إدارة ﺗوﻗﯾت وﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ٕوادارة اﻟﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﻣﺗرﺗﺑﺔ ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺈن ﻋدم اﻟﺗواﻓق ﺑﯾن اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟداﺧﻠﺔ واﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺧﺎرﺟﺔ ﻣﺗﺄﺻل ﻓﻲ‬
‫اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﺗﺻﺑﺢ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻠﺑﻘﺎء واﻟﻧﻣو ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﯾﺔ ﺑﯾن أﻧﻣﺎط اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟداﺧﻠﺔ واﻟﺧﺎرﺟﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪P.Madhu, Sudana Rao, op.cit, p:6.‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Michel Dubernet , gestion actif-passif et tarification des services bancaires, Economica, Paris, 1999, p:291‬‬
‫‪3‬‬
‫‪S. S. Satchidananda, D N Prahlad, Asset Liability Management (ALM) Implementation in Banks, Working‬‬
‫‪Paper in Centre of Banking and Information Technology, Bangalore, Karnataka, 2006, p:1‬‬

‫‪18‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﯾﺑﯾن ﻫذا اﻟﺗﻌرﯾف إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﺄﻧﻬﺎ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻌدﯾل اﻟﺧﺻوم اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻟﺗﻠﺑﯾﺔ ﻣﺗطﻠﺑﺎت واﺣﺗﯾﺎﺟﺎت‬
‫اﻷﺻول )اﻟﻘروض( واﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺳﻼﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻓﺈن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺗﺻﺑﺢ ﻣﻬﻣﺔ‬
‫ﺣﯾوﯾﺔ ﻹدارة اﻟﺑﻧك ﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﯾﻛون ﺗرﻛﯾز إدارة اﻟﺑﻧك ﻫو رﺑﺣﯾﺗﻪ ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل‪.‬‬

‫ﻛﻣﺎ أن إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻫﻲ "إطﺎر ﺷﺎﻣل ودﯾﻧﺎﻣﯾﻛﻲ ﻟﻘﯾﺎس ورﺻد ٕوادارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق ﻟﻠﺑﻧك‪،‬‬
‫ٕوادارة ﻫﯾﻛل اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ )اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم(‪ ،‬أي ﻫﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺑﻬﺎ زﯾﺎدة ﺻﺎﻓﻲ اﻹﯾرادات ﻣن‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻔواﺋد إﻟﻰ أﻗﺻﻰ ﺣد ﻣﻣﻛن ﺿﻣن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻌﺎﻣﺔ )اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ("‪.‬‬

‫وﯾرى )‪ (Julien Vintzel‬أن إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﺎﻟﺑﻧك ﺗﺳﻌﻰ إﻟﻰ ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫واﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر ﺻرف اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ واﻟﺗﺣوط ﻟﻬﺎ‪ ،‬وﺧﺎﺻﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷﺄ ﻋن اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك )اﻟﻘروض‪ ،‬وﺧطوط اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء‪ ،‬ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗوﻓﯾر‪ ،‬وﻣﺎ إﻟﻰ ذﻟك(‪.‬‬

‫ﻛﻣﺎ ﺗﺗﺿﻣن إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺟﺎﻧﺑﯾن‪:‬‬

‫‪ -‬إدارة اﻟﺧﺻوم ﻓﺗﻌﻧﻰ ﺑﺎﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻧﺗﻬﺟﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻫﯾﻛل ﺗﻣوﯾﻠﻲ ﻣﻧﺎﺳب ﺑﺄﻗل اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف‪،‬‬
‫وﯾﻌﺗﻣد أﺳﺎﺳﺎ ﻋﻠﻰ طرق واﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻟﺟذب اﻟوداﺋﻊ ﺑﻣﺧﺗﻠف أﻧواﻋﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬إدارة اﻷﺻول ﺗﻌﻧﻰ ﺑﺗوزﯾﻊ اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻣن ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﺻﺎدر ﺑﯾن اﻟﺑداﺋل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣﺛل اﻟﻧﻘد‪ ،‬واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻘروض‪ ،‬واﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾق أﻋﻠﻰ دﺧل ﻣﻣﻛن ﺿﻣن ﺣدود‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻘﺑوﻟﺔ‪ ،‬إﻟﻰ ﺟﺎﻧب اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﯾوﻟﺔ ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﻣواﺟﻬﺔ أي ﺧروج ﻟﻸﻣوال دون أي ﺗﻌدﯾل‬
‫ﻓﻲ ﺟﺎﻧب اﻻﻟﺗزاﻣﺎت‪.‬‬

‫وﺗوزﯾﻊ ﻣوارد اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﺑﯾن ﻣﺧﺗﻠف أﻧواع اﻷﺻول ﻋﻣﻠﯾﺔ ﻣﺣﻛوﻣﺔ ﺑﺎﻟﻌدﯾد ﻣن اﻻﻋﺗﺑﺎرات واﻟﻌواﻣل‬
‫ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﻘﯾود اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ واﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ واﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟﺷدﯾدة اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﻣﻘدار اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وﻛﯾﻔﯾﺗﻪ ﻓﻲ ﻣﺧﺗﻠف أﻧواع‬
‫اﻻﺳﺗﻌﻣﺎﻻت‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻛﻲ ﺗﻘوم ﻋﻼﻗﺔ اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻟﻣودﻋﯾن واﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺛﻘﺔ واﻻﺳﺗﺟﺎﺑﺔ‬
‫ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎﺗﻬم‪ ،‬إذ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك أن ﯾﺳﺗﺟﯾب ﻓو ار ﻟطﻠﺑﺎت ﺳﺣب اﻟوداﺋﻊ وﺑﻧﻔس اﻷﻫﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻠﯾﻪ أن ﯾﻠﺑﻲ‬
‫طﻠﺑﺎت اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن أﯾﺿﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣﻘﯾق دﺧل ﻟﻠﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻋﻠﻰ اﺳﺗﺛﻣﺎراﺗﻬم ﯾﺗﻧﺎﺳب واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺣﻣﻠوﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﻌﺎرﯾف اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻧﺳﺗﻧﺗﺞ أن إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻫﻲ اﻹدارة اﻟﻛﻔﺄة ﻟﺟﺎﻧﺑﻲ ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ )اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ( وﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﻋﻠﻰ ﻧﺣو ﯾﻣﻛن ﻣﻌﻪ اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎ ﻣواﺟﻬﺔ ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ‬

‫‪1‬‬
‫‪P.Sheela,Tejaswini Bastray, Asset-Liability-Management– A Comparative Study of a Public and Private‬‬
‫‪Sector Bank, journal of business and management, Volume No – VIII, January – 2015, Issue – 1, p:42‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Julien Vintzel, Gestion des Risques Bancaires Gestion actif – passif, Sciences-Po ,2009-2010, p: 4‬‬

‫‪19‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧوك ﺟراء اﻟﺗﻐﯾر اﻟﻣﺳﺗﻣر ﻓﻲ ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻧﺷﺎط داﺧل اﻟﺑﻧوك ﻧﻔﺳﻬﺎ‪ ،‬واﻟﺑﯾﺋﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺣﯾطﺔ ﺑﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺈدارة اﻟﺧﺻوم ﺗﻌﻧﻰ ﺑدراﺳﺔ ﻋﻧﺎﺻر اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﻠﺗﻘﻠﺑﺎت ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻛذﻟك‬
‫أﻫﻣﯾﺗﻬﺎ ﻟﺗﻣوﯾل ﻋﻧﺎﺻر اﻷﺻول ﺑﻬدف ﺗﻌظﯾم اﻟرﺑﺣﯾﺔ وﺗﺧﻔﯾض اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬أﻫﻣﯾﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫إن اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻣﺗزاﯾدة اﻟﺗﻲ ﺑﺎﺗت ﻋﻠﯾﻬﺎ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟراﻫن ﻗد ﺟﺎءت ﻛرد ﻓﻌل‬
‫‪1‬‬
‫ﻣﻧطﻘﻲ ﻟﻠﺗطورات واﻷﺣداث اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺎﺑﻌت أو ﺗراﻛﻣت ﺧﻼل اﻟﻌﻘود اﻟﻣﺎﺿﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﻣﺛﻠت ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺿﻌف اﻟرﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك ﻣﻣﺎ أدى إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع درﺟﺔ اﻟﻌﺳر اﻟﻣﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬ارﺗﻔﺎع ﺣدة اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ واﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻊ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ داﺧل اﻹطﺎر اﻹﻗﻠﯾﻣﻲ‬
‫ﻟﻠدوﻟﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺗوﺳﻊ اﻟﻬﺎﺋل ﻓﻲ وﺳﺎﺋل اﻟدﻓﻊ اﻹﻟﻛﺗروﻧﻲ واﻟذي ﻧﺗﺞ ﻋﻧﻪ اﻟﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ اﻹﻟﻛﺗروﻧﻲ‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗوﺳﻊ ﻓﻲ ﺗﻘدﯾم اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺑﺗﻛرة‪ ،‬وﻫذا ﻣن ﺷﺄﻧﻪ رﻓﻊ درﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧوك‬
‫ﻛﺎﻟﻣﺷﺗﻘﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗطورات اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺔ ﻣﻣﺎ ﻗد ﯾﺗرﺗب ﻋﻠﻰ ﺗﻠك اﻟﺗطورات ارﺗﻔﺎع ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺗﺷﻐﯾل ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺷراء اﻟﻣﻌدات‬
‫واﻟﻣﺎﻛﯾﻧﺎت اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻣﺗﻌددة اﻟﺧدﻣﺎت‪ ،‬ﻛﺎﻟﺻراف اﻵﻟﻲ‪ ،‬اﻷدوات واﻟﺑراﻣﺞ اﻟﺣﺎﺳوﺑﯾﺔ ذات اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺗطورة‪.‬‬

‫‪2‬‬
‫وﯾﻌود زﯾﺎدة اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﺈدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ إﻟﻰ أﺳﺑﺎب ﻋدﯾدة ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬

‫‪ (1‬ﺿﯾق ﻫواﻣش اﻟﻔﺎﺋدة ﺑﺳﺑب اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﻣﺗزاﯾدة ﺑﯾن اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ أﺧذ ﻛل ﻣﻧﻬﺎ‬
‫ﯾﻧوع ﻓﻲ ﺧدﻣﺎﺗﻪ وﻣﻧﺗﺟﺎﺗﻪ ﻻﻗﺗﺣﺎم اﻷﺳواق اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻷﺧرى‪ ،‬ﻓﻘﯾﺎم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﺎﻗﺗﺣﺎم ﺳوق‬
‫اﻹﻗراض اﻟﻣﺗﺧﺻص‪ ،‬وﻗﯾﺎم ﻣؤﺳﺳﺎت اﻹﻗراض اﻟﻣﺗﺧﺻص ﺑﺗﻘدﯾم اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‬
‫اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻫﻲ أﻣﺛﻠﺔ واﺿﺣﺔ ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻟﺗوﺟﻪ‪.‬‬

‫‪ (2‬ﺗزاﯾد اﻫﺗﻣﺎم اﻟﻌﻣﻼء ﺑﻧوﻋﯾﺔ اﻟﺧدﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﯾرﯾدوﻧﻬﺎ وﻛﻔﺎءة ﺗﻘدﯾﻣﻬﺎ ﻣﻊ ﺗوﻓر ﺑداﺋل ﻟﻼﺧﺗﯾﺎر ﻓﯾﻣﺎ ﺑﯾﻧﻬﺎ‪،‬‬
‫أﺛر ﻓﻲ ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟوداﺋﻊ وﺗرﻛﯾﺑﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﺛر ﻓﻲ ﺗوزﯾﻊ اﻷﺻول‪ ،‬وﻓﻲ اﻟوﻗت ﻧﻔﺳﻪ أدى إﻟﻰ زﯾﺎدة اﻟﻧﻔﻘﺎت ﻣن ﻏﯾر‬
‫اﻟﻔواﺋد اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﺑﺷﻛل أﺳرع ﻣن زﯾﺎدة اﻟرﺑﺢ ﻣن ﻏﯾر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻣﻣﺎ أدى ﻓﻲ اﻟﻧﻬﺎﯾﺔ إﻟﻰ زﯾﺎدة اﻟﻌبء ﻋﻠﻰ دﺧل‬
‫اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫درﯾد ﻛﺎﻣل آل ﺷﺑﯾب‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﻌﺎﺻرة‪ ،‬دار اﻟﻣﺳﯾرة‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2012 ،‬ص‪138 :‬‬
‫‪2‬ﺧﺎﻟد اﻟزﻋﺑﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻌﻬد اﻟﺗدرﯾب اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،2009 ،‬ص‪2:‬‬

‫‪20‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫‪ (3‬ﺗزاﯾد اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺳﺑب اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ‪ ،‬ﻓﻘد وﺟدت اﻟﺑﻧوك ﻧﻔﺳﻬﺎ ﻣﺟﺑرة ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺑول ﺑﻣﺧﺎطر أﻋﻠﻰ ﻟﺗﺣﺳﯾن‬
‫ﻫواﻣش اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬ﻛذﻟك ﺗزاﯾدت ﻣﺧﺎطرﻫﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﺗوﺳﻌﻬﺎ ﻓﻲ اﻹﻗراض ﻟﻌﻣﻼﺋﻬﺎ اﻟﺣﺎﻟﯾﯾن ﻟﺻﻌوﺑﺔ إﯾﺟﺎد‬
‫ﻋﻣﻼء ﺟدد‪ ،‬ﻛﻣﺎ أدى إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع ﻛﻠﻔﺔ اﻷﻣوال واﻧﺧﻔﺎض ﻣردود اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪.‬‬

‫‪ (4‬أدى اﻧﺗﻘﺎل اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣن ﺑﯾﺋﺔ ﻻ ﺗوﺟد ﻓﯾﻬﺎ ﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﻣﺑﺎﺷرة ﻣن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻷﺧرى إﻟﻰ‬
‫ﺑﯾﺋﺔ ﺗﺳودﻫﺎ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺷدﯾدة ﺑﯾن اﻟﻌدﯾد ﻣن ﻫذﻩ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت وﯾﺳودﻫﺎ اﻟﺗﻐﯾر اﻟﻣﺳﺗﻣر ﻓﻲ اﻟظروف‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ إﻟﻰ زﯾﺎدة ﻣﺧﺎطر ﻋﻣﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أدى إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻷﻣوال واﻧﺧﻔﺎض ﻋﺎﺋد اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬أي‬
‫اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﺧدﻣﺎت وارﺗﻔﺎع ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻷﻣوال‪ ،‬وﺗدﻧﻲ ﻧوﻋﯾﺔ ﺑﻌض اﻟدﯾون ﺑﺳﺑب اﻟظروف‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬أﻣﻛن إدراك ﻣدى اﻟﺗﻘﻠص اﻟذي ﺣدث ﻋﻠﻰ دﺧول اﻟﺑﻧوك‪.‬‬

‫‪ (5‬إدراك اﻟﺑﻧوك ﺑﺄن ﺳﻼﻣﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات واﻟﻘروض وﺣدﻫﺎ أﺻﺑﺣت ﻻ ﺗﻛﻔﻲ ﻟﺿﻣﺎن ﻧﺟﺎح اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﺑل‬
‫ﻫﻧﺎك ﺣﺎﺟﺔ ﻗوﯾﺔ ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣن أن ﻫواﻣش اﻟﻔواﺋد أﯾﺿﺎ ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾق دﺧل ﻣﻧﺎﺳب‪ ،‬ﻫذا اﻷﻣر ﺧﻠق ﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ‬
‫ﻗﯾﺎم اﻟﺑﻧوك ﺑﺗﺣﻠﯾل اﻟﻬواﻣش اﻟﻣﺗﺣﻘﻘﺔ ﻣن ﻛل ﻣﻧﺗﺞ وﻣن ﻛل ﻋﻣﯾل‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺧﻠق اﻟﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ أن ﯾﺻﺑﺢ اﻟﺑﻧك‬
‫أﻛﺛر اﺧﺗﯾﺎ ار ﺑﺧﺻوص اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺗﻲ ﺳﯾﻣﺎرﺳﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ (6‬اﻟﻧﻣو ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺟدﯾدة ﻣﺛل اﻟﻧﻣو ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣﺗداوﻟﺔ ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣوازﯾﺔ ﻣﻘﺎﺑل‬
‫اﻷﺳواق اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ أو اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ‪ ،‬ﻛذﻟك اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺎت واﻟﺧﯾﺎرات‪.‬‬

‫‪ (7‬ﻧﻣت أﻫﻣﯾﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ ﻣر اﻟﺳﻧﯾن‪ ،‬وﻗد اﻫﺗﻣت ﺑﺷﻛل ﺧﺎص ﻣﻧذ اﻟﺛﻣﺎﻧﯾﻧﺎت ﺑﺗوﺟﯾﻪ‬
‫ﻫﺎﻣش اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺻﺎﻓﻲ‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾﺣﻘﻘﻪ اﻟﺑﻧك ﺑﻔﺿل اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻣﻌدل اﻟذي ﯾﻘرﺿﻪ وﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟذي‬
‫ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻪ‪ ،‬وﻟذﻟك ﻓﺈن اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻫو ﻋﻧﺻر رﺋﯾﺳﻲ ﻓﻲ دور إدارة اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﻟﻛن اﻷزﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﺣدﺛت ﻓﻲ اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬ﻏﯾرت اﻫﺗﻣﺎم إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫ووﺿﻌت ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ أوﻟﻰ اﻫﺗﻣﺎﻣﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬وأﺻﺑﺣت ﺗﺷﺎرك ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﺣﺎﺿر ﻓﻲ إﻋﺎدة ﺗﺻﻣﯾم اﻟﻧﻣﺎذج‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ :‬اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﺷروط ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض ﻟﻠﺣد ﻣن ﻣﺧﺎطرﻩ‪ ،‬واﻟﺗرﻛﯾز‬
‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺟﻣﻊ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺳﺗﻘرة ﻣﺛل وداﺋﻊ اﻷﻓراد‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Séverine Loubecher, La Gestion actif-passif au cœur des nouveaux modèles bancaires, Revue Banque‬‬
‫‪Stratégie, N:311, Février 2013, Paris, p:3‬‬

‫‪21‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺻﯾﺎﻏﺔ اﻹطﺎر اﻟﻌﺎم ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وأﻫداﻓﻬﺎ وﺻﻌوﺑﺎﺗﻬﺎ‬
‫إن اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺈدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺗﻧطﺑق ﻋﻠﻰ ﻛل اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ ﺣد ﺳواء‪ ،‬ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟذي‬
‫ﺗﺧﺗﻠف ﻓﯾﻪ ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻋﻣل ﻫذﻩ اﻟﻣﺑﺎدئ ﺑﻧﺎءا ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺗواﻓرة‪ ،‬وﻟﻛﻲ ﺗﻛون إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻌﺎﻟﺔ‬
‫وﻧﺎﺟﺣﺔ ﯾﻠزم أن ﺗﺗﺿﺢ ﻋﻧﺎﺻرﻫﺎ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ وﯾﺟري رﺑطﻬﺎ ﻓﻲ إطﺎر ﺷﺎﻣل وﻣﺗﻛﺎﻣل‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺳﻌﻰ اﻟﺑﻧوك ﻟﺗﺣﻘﯾق‬
‫أﻫداف ﺟراء إدارﺗﻬﺎ ﻷﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ‪ ،‬وﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت ﺗواﺟﻬﻬﺎ ﺻﻌوﺑﺎت‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﺳﻧﺣﺎول اﻟﺗﻌرض ﻟﻪ‬
‫ﺑﺈﯾﺟﺎز ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣطﻠب‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺻﯾﺎﻏﺔ اﻹطﺎر اﻟﻌﺎم ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬

‫ﺗﻌﻣل اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ إطﺎر ﯾﺷﺗﻣل ﻋﻠﻰ ﺗﺳﻌﺔ ﻋﻧﺎﺻر ﻣﺗﻛﺎﻣﻠﺔ وﻣﺗراﺑطﺔ‪ ،‬ﯾﻣﻛن اﺳﺗﻌراﺿﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺷﻛل‬
‫اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪22‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎر ﺔ‬

‫اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ :(1‬اﻹطﺎر اﻟﻌﺎم ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬

‫اﻹطﺎر اﻟﻌﺎم ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬

‫اﻹطﺎر‬ ‫إطﺎر‬ ‫إطﺎر ﻗﯾﺎس‬ ‫اﻹطﺎر‬ ‫اﻹطﺎر‬ ‫اﻹطﺎر‬ ‫اﻹطﺎر‬ ‫اﻹطﺎر‬ ‫اﻹطﺎر‬
‫اﻟرﻗﺎﺑﻲ‬ ‫اﻻﻟﺗزام‬ ‫اﻷداء‬ ‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎﺗـﻲ‬ ‫اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﻲ‬ ‫اﻟﺗﺣﻠﯾﻠــﻲ‬ ‫اﻟﻌﻣﻠﯾﺎﺗﻲ‬ ‫اﻟﺗﻧظﯾﻣﻲ‬ ‫اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﻲ‬
‫ﺑﺎﻟﺗﻌﻠﯾﻣﺎت‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬رﯾﺎض أﺳﻌـد‪ ،‬إدارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2009 ،‬ص‪.67:‬‬

‫‪23‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫‪1‬‬
‫وﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ وظﺎﺋف واﻫﺗﻣﺎﻣﺎت ﻛل إطﺎر ﻣن أطر إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﻓق ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬اﻹطﺎر اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﻲ ‪ :Strategic‬وﻓق ﻫذا اﻹطﺎر ﯾﺗم‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗﺣدﯾد ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﻣﻘﺑوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣدى وﺟود ﺗوازن ﻣن ﻋدﻣﻪ ﺑﯾن ﺗﻘﻠﺑﺎت ﺻﺎﻓﻲ دﺧل اﻟﻔواﺋد واﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣدى وﺟود ﺗراﺑط ﻣﻧﺎﺳب ﺑﯾن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﺑﻧود ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .2‬اﻹطﺎر اﻟﺗﻧظﯾﻣﻲ ‪ :Organizational‬ﻫﻧﺎ ﯾﻠزم اﻟﺗﺄﻛد ﻣن اﺳﺗﻛﻣﺎل اﻟﻘﺿﺎﯾﺎ اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ :‬ﺑﺗﺣدﯾد ﻛل اﻟﻠواﺋﺢ وأﻋﺿﺎء اﻟﻠﺟﻧﺔ وﻛل اﻟﻣﻬﺎم‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻠﺟﺎن اﻟﻔرﻋﯾــﺔ‪ :‬ﺑﺗﺣدﯾد أﻫداف ﻫذﻩ اﻟﻠﺟﺎن وﻣدى ارﺗﺑﺎطﻬﺎ ﺑﻠﺟﺎن أﺧرى‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﺟﻣوﻋﺔ دﻋم ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ :‬ﺑﺗﺣدﯾد ﺗرﻛﯾﺑﻬﺎ ووظﯾﻔﺗﻬﺎ وﺗﻘدﯾم اﻟﺗﻘﺎرﯾر‪.‬‬
‫‪ -‬إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ دﻋوة ﺧﺑراء ﻣن ﻏﯾر اﻷﻋﺿﺎء‪ :‬ﺑﺻورة ﻣﻧﺗظﻣﺔ أو ﻟﻘﺿﺎﯾﺎ ﻣﺣددة‪.‬‬
‫‪ -‬وﺟود ﻟﺟﺎن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم إﻗﻠﯾﻣﯾﺔ وﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻠد واﻟﻣﻘر اﻟرﺋﯾﺳﻲ‪.‬‬
‫‪ .3‬اﻹطﺎر اﻟﻌﻣﻠﯾﺎﺗﻲ ‪ :Operational‬ﯾﻬﺗم ﻫذا اﻹطﺎر ﺑـ‪:‬‬
‫‪ -‬وﺿﻊ ﺳﯾﺎﺳﺔ ﻣﻛﺗوﺑﺔ ﺑﻌﻧﺎﯾﺔ ﺗﺣدد اﻟﺗوﺟﻪ اﻟواﺿﺢ ﻟوظﯾﻔﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺣﻘﯾق ﻫذﻩ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻻﺧﺗﺻﺎر واﻟوﺿوح وﺧطط اﻟوﻗت وﺳﻼﻣﺔ اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟوظﯾﻔﯾﺔ‬
‫واﻟﻣرﺟﻌﯾﺎت‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺣدﯾد إﺟراءات ﻣﻔﺻﻠﺔ ﺑﺎﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺎت اﻟﻣﺣددة ﻟﻣﺧﺗﻠف ﻗطﺎﻋﺎت اﻟﻌﻣل‪.‬‬
‫‪ .4‬اﻹطﺎر اﻟﺗﺣﻠﯾﻠﻲ ‪ :Analytical‬ﯾﺗم اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﺎﻟﻘﺿﺎﯾﺎ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣﻧﺎﻫﺞ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟرﺋﯾﺳﻲ وﺣدود وﻣﻌوﻗﺎت ﻛل ﺗﺣﻠﯾل‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺟوة وﺗﺣﻠﯾل اﻵﺟﺎل وﺗﺣﻠﯾل اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﺧطر‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺣﺎﻛﺎة‪.‬‬
‫‪ .5‬اﻹطﺎر اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﻲ ‪ :Technological‬وﻓﯾﻪ ﯾﺗم ﺑﺣث وﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻟﻘﺿﺎﯾﺎ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻓﺎﻋﻠﯾﺔ أﻧظﻣﺔ اﻟرﺑط ﺑﯾن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣدى ﻣﻼﺋﻣﺔ أﻧظﻣﺔ )إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم( وﻧوع اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻌﺗﻣدة ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ -‬دﻗﺔ ﺗوﻓر اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت واﻹﺣﺻﺎﺋﯾﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻘروض واﻟوداﺋﻊ وﺑﻘﯾﺔ اﻟﻌﻧﺎﺻر ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺣﺎﺟﺔ ﻟﺗطوﯾر أﻧظﻣﺔ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ أو ﺗﺑﻧﻲ أﻧظﻣﺔ ﺟدﯾدة‪ ،‬وﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﯾﺗم ﺗﺣﻠﯾل‬
‫اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف واﻟﻣﻧﺎﻓﻊ ﺑﯾن ﺗطوﯾر اﻷﻧظﻣﺔ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ وﺷراء أﻧظﻣﺔ ﺟدﯾدة‪.‬‬
‫‪ .6‬إطﺎر ﺗدﻓق ﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‪ :Information Reporting:‬وﻓﯾﻪ ﯾﺗم ﺑﺣث وﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻟﻘﺿﺎﯾﺎ‬
‫اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫رﯾﺎض أﺳﻌـد‪ ،‬إدارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2009 ،‬ص ص‪76 -68 :‬‬

‫‪24‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫‪ -‬ﻣن ﯾﺗﻠﻘﻰ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺈدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﻣﻌدل ﺗﻛرارﻫﺎ‪ ،‬وﺑﺄي ﻣﺳﺗوى ﻣن‬
‫اﻟﺗﻔﺻﯾل‪.‬‬
‫‪ -‬ﻫل ﯾﻌﺗﺑر ﺣﺟم اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺗدﻓﻘﺔ وأﻧواﻋﻬﺎ ﻣﻧﺎﺳﺑﺎ وﺿرورﯾﺎ ﻟﻠﻣﻬﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﯾؤدﯾﻬﺎ ﻣن‬
‫ﯾﺗﻠﻘﺎﻫﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻫل ﻫﻧﺎك ﺗوازن ﺑﯾن ﻣﺳﺗوى ﻧدرة وﺗوﻓر اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣطﻠوﺑﺔ‪.‬‬
‫‪ .7‬إطﺎر ﻗﯾﺎس اﻷداء ‪:Performance Measurement‬‬
‫وﻓق ﻫذا اﻹطﺎر ﯾﺗم ﺑﺷﻛل رﺋﯾﺳﻲ ﺗﺣدﯾد وﻗﯾﺎس ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .8‬إطﺎر اﻻﻟﺗزام ﺑﺎﻟﺗﻌﻠﯾﻣﺎت ‪ :Regulatory Compliance‬ﯾوﺿﺢ ﻫذا اﻹطﺎر ﻓﯾﻣﺎ إذا ﻛﺎن‬
‫ﻫﻧﺎك ﺗﻘﯾد ﺑﺎﻟﺗﻌﻠﯾﻣﺎت اﻟﺻﺎدرة ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﻌﻣل واﻟﺗوﻗﻌﺎت واﻟﻘواﻋد اﻻﺳﺗرﺷﺎدﯾﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺧﺎطر وﺗﺑرﯾر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺣﻣﻠﻬﺎ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻌﻠﯾﻣﺎت ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل واﻻﻟﺗزام ﺑﺗﻌﻠﯾﻣﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻛﻔﺎﯾﺔ وﻛﻔﺎءة ﺟﻬود اﻟرﻗﺎﺑﺔ‪.‬‬
‫‪ .9‬اﻹطﺎر اﻟرﻗﺎﺑـــﻲ ‪ :Control‬وﻓق ﻫذا اﻹطﺎر ﯾﺗم ﺑﻧﺎء اﻹطﺎر وﺟداول اﻟﻌﻣل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻛل ﻣن‬
‫اﻟﺗدﻗﯾق اﻟداﺧﻠﻲ واﻟﻣراﺟﻌﺔ‪ ،‬واﻟﺗدﻗﯾق اﻟﺧﺎرﺟﻲ وﺗﺣدﯾد ﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻣﻌﺗﻣد ﻟﺗﺄﻣﯾن اﻟﺗﻘﯾد ﺑﺎﻟﺗﻌﻠﯾﻣﺎت واﻟﻠواﺋﺢ‬
‫اﻟداﺧﻠﯾﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫وﺗﻛﻣن ﻣﻬﺎم إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣن ﺧﻼل‪:‬‬

‫‪ .1‬اﻟﻣﻬﻣﺔ اﻷوﻟﻰ ﺗﺷﻣل ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺗوازن ﻟﻠﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻟوﺻول إﻟﻰ ﺗوازن اﻟﺑﻧود اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻣو اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﺗرﺗﺑط ﺑطﺑﯾﻌﺔ اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت واﻟﻣوارد‪ ،‬واﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ‬
‫ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﺗﺣدد ﺣﺟم اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪ ،‬وأن ﻧﺳب اﻻﺣﺗﯾﺎط واﻟﺣذر ﺗﻠﻌب دو ار رﺋﯾﺳﯾﺎ ﻓﻲ ﺑﻧﺎء اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻣن‬
‫ﺧﻼل ﻓرض ﺣد أدﻧﻰ ﻣن رأس اﻟﻣﺎل واﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﺣدود ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وأن إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫ﺗﻬدف إﻟﻰ اﻟﺗوﺻل إﻟﻰ ﺑﻧﺎء ﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﺑﻣﻔردات ﻣﺗوازﻧﺔ ﺑﺣﯾث ﯾﺗم ﺗﻌظﯾم اﻟرﺑﺣﯾﺔ ﻗدر اﻹﻣﻛﺎن وﺗﺻﻐﯾر‬
‫ﻣﻌدل اﻟﺧطر ﻗدر اﻹﻣﻛﺎن أﯾﺿﺎ‪.‬‬

‫‪ .2‬اﻟﻣﻬﻣﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﺗﺗﻌﻠق ﺑﺿﻣﺎن أن ﺗﻘﻊ اﻷﺧطﺎر اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌرض أو ﺳوف ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﺿﻣن‬
‫اﻟﺣدود اﻟﻣرﺳوﻣﺔ ﻣن ﻗﺑﻠﻪ‪ ،‬وﻣن ﻫﻧﺎ ﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك أن ﯾﻌﻣل ﻋﻠﻰ ﺗﻘﯾﯾم ﻫذﻩ اﻷﺧطﺎر ﺑﺷﻛل دوري وأن‬
‫ﯾﺧﺻص ﻟﻬﺎ أداة ﻟﻠﻘﯾﺎس‪ ،‬وﻫذﻩ اﻷداة ﺗﻛون ﻣﺗﻧﺎﺳﺑﺔ ﻣﻊ ﻛل ﻣﻔردة أو ﻋﻣﻠﯾﺔ ﯾﺟرﯾﻬﺎ‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫وﺗﻘوم ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﻣﻬﻣﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪1‬ﺳﯾف اﻟدﻟﻲ‪ ،‬أﻫﻣﯾﺔ إدارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت وأﺛرﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ :‬اﻟﻌراق ﻧﻣوذﺟﺎ‪ ،‬اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﻌرﺑﻲ اﻟﻌراﻗﻲ‪ ،‬ﻣﻘﺎل ﻣﻧﺷور ﻋﻠﻰ اﻟﻣوﻗﻊ‪:‬‬
‫‪http://www.inciraq.com/pages/view_page.php?id=10659 consulte le 10/07/2015‬‬

‫‪25‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫‪ ‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ :‬ﻣن ﺧﻼل‪:‬‬

‫‪ ‬ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ٕوادارة اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت واﻟﻧﺷﺎطﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺑﺎﺷرﻫﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺷﻣل اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‬
‫واﻟﺗﻣوﯾل ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟطوارئ‪ ،‬وﻏﯾرﻫﺎ ﻣن أدوات ﻗﯾﺎس اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺗﻲ ﺗراﻫﺎ ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم ﻣﻬﻣﺔ وﻓﻌﺎﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣواﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻣل ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻋن طرﯾق ﻣراﺟﻌﺔ ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗﯾﺎم اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ‪ ،‬واﻟﺗﻲ‬
‫ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺑﻧك ورأس اﻟﻣﺎل واﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟداﺧﻠﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫‪ ‬ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ وﻣ ارﻗﺑﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة واﻟﻧﺷﺎطﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺑﺎﺷرﻫﺎ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ وﻣراﻗﺑﺔ ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻌواﺋد ﻓﻲ ظل ﺗﻐﯾر ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة واﻟﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺳوﻗﻲ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ورﺻد ﻣﺗﻐﯾرات اﻟﺳوق وأﺣواﻟﻪ ﺑﺷﻛل ﻋﺎم واﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ اﻵﺛﺎر اﻟﻣﺗرﺗﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫ﺑﺷﻛل ﺧﺎص‪ ،‬إﻟﻰ ﺟﺎﻧب وﺿﻊ إﺟراءات اﺣﺗرازﯾﺔ ﻟﻠﺣد ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﻗد ﺗﻬدد رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑرأس اﻟﻣﺎل‪ :‬وﺗﺷﻣل‪:‬‬
‫‪ ‬ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟرأﺳﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك وﻛﯾﻔﯾﺔ إدارﺗﻪ وذﻟك ﻟﺿﻣﺎن اﻟﺣﻔﺎظ ﻋﻠﻰ ﻗوة رأس اﻟﻣﺎل وﻓﻘﺎ‬
‫ﻟﻠﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ واﻟﺗوﺟﯾﻬﺎت اﻹدارﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣراﻗﺑﺔ وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﺗﺧﺻﯾص رأس اﻟﻣﺎل وﻓق اﻷﻋﻣﺎل اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺑﺎﺷرﻫﺎ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳوﻗﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻣراﻗﺑﺔ وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ إدارة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات واﻟﺗﻲ ﺗﺷﻣل ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺷراء واﻟﺑﯾﻊ ٕواﻋﺎدة ﺗوﺟﯾﻪ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪،‬‬
‫ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﺗﻘﺎرﯾر اﻹدارة اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﻣﻠﻛﯾﺔ )اﻷﺳﻬم( وﺳﻧدات اﻟدﯾن‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ وﻣراﺟﻌﺔ وﺿﻊ ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )اﻟﺳﻧدات(‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺷﻣل ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻹطﻼع ﻋﻠﻰ‬
‫أداء اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر واﻧﺧﻔﺎﺿﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺿﻼ ﻋن ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻘ اررات اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺧذﻫﺎ اﻹدارة‪.‬‬
‫‪ ‬اﺳﺗﻌراض اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻛﺑﯾرة اﻟﺗﻲ ﺗواﺟﻪ اﻟﺑﻧك ﺑﺷﻛل ﻋﺎم‪ ،‬وﺗﻠك اﻟﺗﻲ ﺗواﺟﻪ اﻟﻣﺣﺎﻓظ‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻋﻠﻰ وﺟﻪ اﻟﺧﺻوص وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﺧطوات اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺑﻌﻬﺎ اﻹدارة ﻟﻣراﻗﺑﺔ واﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ ﻣﺛل ﻫذﻩ‬
‫اﻷﺧطﺎر‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣواﻓﻘﺔ ﻋﻠﻰ أﻫداف إﻋداد اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ )اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ(‪.‬‬

‫‪ .3‬اﻟﻣﻬﻣﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ :‬اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻗدرة اﻟﺑﻧك اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻣﺗﺻﺎص اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ,‬ﻓﺈدارة اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم ﺗﺳﻌﻰ إﻟﻰ اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ دوﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣوﺿوﻋﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧك ﻣن ﺧﻼل إدارة اﻷﺧطﺎر‬

‫‪1‬ﻓﯾﻧﻛﺗش ﻛﺎﻟور‪ ،‬إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬ﻣﺗﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣوﻗﻊ‪:‬‬
‫‪http://www.emiratesreview.ae/ar/?p=3393 , consulte le 11.04.2017‬‬

‫‪26‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ وﻣن ﺧﻼل ﺗﺧﺻﯾص رأﺳﻣﺎل ﻛﺎف ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﻫذﻩ اﻷﺧطﺎر‪ ،‬ﻣﻊ اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫رﺑﺣﯾﺔ اﻷﺻول ورأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬أﻫداف إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬

‫‪1‬‬
‫ﺗﺳﻌﻰ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻷﻫداف‪:‬‬
‫ﺗﻬدف إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم إﻟﻰ ﺗﻌظﯾم درﺟﺔ اﻟﺗواﻓق واﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن ﻣﺗﻐﯾرﯾن )اﻟرﺑﺣﯾﺔ واﻟﺧطر(‪،‬‬ ‫‪(1‬‬
‫ﻓﻬذان اﻟﻣﺗﻐﯾران ﯾﻌﺗﺑران ﻋﻧﺻرﯾن أﺳﺎﺳﯾﯾن ﻋﻧد اﺗﺧﺎذ أي ﻗرار ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﻛل ﺑﻧك ﯾﻣﻠك داﻟﺔ ﻣﻧﻔﻌﺔ ﺗﻌﻛس‬
‫ﺗﻔﺿﯾﻼﺗﻪ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟرﺑﺣﯾﺔ واﻟﺧطر‪ ،‬وﻛل ﺗوﻓﯾق ﺑﯾن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﯾوﻟد ﻣﻌدﻻ ﻣﻌﯾﻧﺎ ﻣن اﻟرﺑﺣﯾﺔ‬
‫وﯾﻌرﺿﻬﺎ ﻟﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﺧطر‪.‬‬
‫‪ (2‬ﺗﺳﻌﻰ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﺗوازن ﺑﯾن اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛرأﺳﻣﺎل اﻟﺑﻧك ووداﺋﻌﻪ وﺑﯾن‬
‫اﺳﺗﺧداﻣﺎت اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﺎﻟﻘروض وﻏﯾرﻫﺎ‪ ،‬ﻓﻬذﻩ اﻹدارة ﺗﺳﻌﻰ إﻟﻰ ﺗوزﯾﻊ ﻋﻠﻣﻲ دﻗﯾق ﻟﻠﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﯾن‬
‫أﺻول ﺳﺎﺋﻠﺔ وﻗروض واﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻪ ﯾﺟب اﻻﻧﺗﺑﺎﻩ إﻟﻰ أن اﻟﻣوارد ذات اﻵﺟﺎل اﻟﻣﺗوﺳطﺔ‬
‫واﻟطوﯾﻠﺔ ﯾﺗم إﻗراﺿﻬﺎ ﻵﺟﺎل ﻣﺗوﺳطﺔ وطوﯾﻠﺔ‪ ،‬واﻟﻣوارد ذات اﻵﺟﺎل اﻟﻘﺻﯾرة ﯾﺗم اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ أو إﻗراﺿﻬﺎ‬
‫ﻵﺟﺎل ﻗﺻﯾرة‪ ،‬ﻓﻼ ﯾﺟوز ﻣﺛﻼ اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ وداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب ﻟﻠﻘﯾﺎم ﺑﺗﻘدﯾم ﻗروض ذات آﺟﺎل ﻣﺗوﺳطﺔ‪،‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺎﺋﻣﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﻓﻬم طﺑﯾﻌﺔ اﻟﻣوارد ﻓﻬﻣﺎ ﻋﻣﯾﻘﺎ ﻟﯾﺗﻣﻛﻧوا ﻣن إﺗﺑﺎع ﺳﯾﺎﺳﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬
‫ﻣﺗوازﻧﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ أن ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم أﻫداف أﺧرى ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟﻧﻘﺎط اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ (1‬اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻣرار ﺻﺎﻓﻲ دﺧل اﻟﻔواﺋد واﻟﻌﻣل ﻋﻠﻰ زﯾﺎدﺗﻪ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ أﻛﺑر‬
‫ﻋﺎﺋد ﻣن ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ (2‬ﺗﻌظﯾم ﺛروة اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن )ﺑﺗﻧﻣﯾﺔ زﯾﺎدة اﻷرﺑﺎح اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬
‫ﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ وزﯾﺎدﺗﻬﺎ(‬
‫‪ (3‬اﻟﺣﻔﺎظ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻛﺎﻓﯾﺔ‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫وﻟﻠوﺻول ﻟﻬذﻩ اﻷﻫداف ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك أن ﺗﺗﺑﻊ اﻟطرق اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑﺣث ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن اﻟذﯾن ﯾدﻓﻌون أﺳﻌﺎر ﻓﺎﺋدة ﻋﺎﻟﯾﺔ وﺿﻣﺎن ﺳدادﻫم ﻟﻠﻘرض وﻣدى ﻣﻘدرﺗﻬم‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﻋن طرﯾق اﻟﻔﺣص اﻻﻧﺗﻘﺎﺋﻲ ﻟﻠﻣﻘﺗرﺿﯾن(‪.‬‬
‫‪ -‬ﺷراء أﺻول ﻣرﺗﻔﻌﺔ اﻟﻌﺎﺋد ﺑﺄﻗل ﻣﺧﺎطرة‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻣﺧﺎطر )ﻋن طرﯾق ﺗﻧوﯾﻊ إﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻول‪ ،‬ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﻠﻛﯾﺔ اﻷﺻول‪ ،‬ﺗﻧوﯾﻊ‬
‫اﻟﻘطﺎﻋﺎت‪...‬اﻟﺦ(‪ ،‬وﺗﺟﻧب اﻟﺗﺧﺻص‪.‬‬

‫‪ 1‬ﺳﯾف اﻟدﻟﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪3:‬‬

‫‪2‬‬
‫‪Mishkin, Monnaie, Banque et marchés financiers, Pearson Education, 2004, p: 99‬‬

‫‪27‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫‪ -‬إدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻋن طرﯾق اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻟﻔﺎﺋﺿﺔ‪ ،‬اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺻدرﻫﺎ اﻟدوﻟﺔ )اﺣﺗﯾﺎطﺎت‬
‫ﺛﺎﻧوﯾﺔ( ﻣﻊ اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﺗوﻟﯾﻔﺔ )ﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻋﺎﺋد(‪.‬‬

‫ﻣن ﺧﻼل ﻣﺎﺳﺑق ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ اﻟﻘول إن ﻣن أﻫداف اﻟﺑﻧك اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﺿﺑط ﻣﺳﺗوى ﺗﻌرض اﻟﺑﻧك ﻟﻸﻧواع‬
‫اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر ﻣن ﺧﻼل اﻟدراﺳﺔ واﻟرﻗﺎﺑﺔ واﻟﺗﺣﻠﯾل ﻟﻣﺧﺗﻠف ﻋﻧﺎﺻر اﻷﻧﺷطﺔ ﻓﻲ ﺟﺎﻧﺑﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺑﻣﻌﻧﻰ أن ﺗﻛون اﻟﺑﻧوك ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﺗﺣدﯾد ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﺧطر اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن اﺳﺗﯾﻌﺎﺑﻬﺎ واﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻬﺎ ﻣن أﺟل‬
‫اﻟوﺻول إﻟﻰ ﻣﻌدﻻت اﻟﻌواﺋد أو اﻟدﺧل اﻟﻣﺳﺗﻬدﻓﺔ‪ ،‬ﻓﻠﯾس ﻫدف إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم أن ﺗﻣﻧﻊ اﻟﺑﻧك ﻋن‬
‫ﺗﺣﻣل اﻟﺧطر‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ اﻟﺗﻌرف اﻟدﻗﯾق إﻟﻰ ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻫذا اﻟﺧطر واﻟﻣﻘدرة ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻪ اﯾﺟﺎﺑﯾﺎ‪ ،‬ﻓﻌدم‬
‫اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﻣﺧﺎطر ﯾﻌﻧﻲ ﻋدم ﺗﺣﻘﯾق أﯾﺔ ﻋواﺋد ﻣﻘﺑوﻟﺔ‪ ،‬ﻓﻠﯾس اﻟﻬدف إﻟﻐﺎء اﻟﺧطر ٕواﻧﻣﺎ اﻟﻬدف إدارﺗﻪ ﺑﻧﺟﺎح‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﺻﻌوﺑﺎت اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ إدارة اﻟﺑﻧك ﻷﺻوﻟﻪ وﺧﺻوﻣﻪ‬

‫ﺗواﺟﻪ اﻟﺑﻧوك ﺻﻌوﺑﺎت ﺗؤﺛر ﻓﻲ ﻧﺷﺎطﻬﺎ ﺣﯾن ﺗﻘوم ﺑدور اﻟوﺳﺎطﺔ ﺑﯾن اﻟداﺋﻧﯾن واﻟﻣدﯾﻧﯾن ﻟدﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻣن‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻣﺻﺎﻋب‪:‬‬
‫أوﻻ‪ :‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪:‬‬
‫إن اﻟﺗﺑﺎﯾن ﺑﯾن طﺑﯾﻌﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣن ﺣﯾث اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻣن ﺑﯾن اﻟﺻﻌوﺑﺎت اﻟﺗﻲ ﺗواﺟﻬﻬﺎ‬
‫اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﺣﯾث إذا ﻛﺎﻧت اﻷﺻول ذات ﺳﯾوﻟﺔ ﺳرﯾﻌﺔ واﺳﺗﺣﻘﺎق ﻗﺻﯾر اﻷﺟل‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﻛون ﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك ذات‬
‫ﺳﯾوﻟﺔ ﺑطﯾﺋﺔ واﺳﺗﺣﻘﺎق طوﯾل اﻷﺟل ﯾدﻋو اﻟﺑﻧوك ﻟﻣراﻗﺑﺔ وﺿﻊ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﺎﺳﺗﻣرار‪ ،‬وﻣن ﺿﻣن وﺳﺎﺋل اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﺣﺗﯾﺎطﻲ ﻣﻧﺎﺳب‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻟﻣﺧﺎطر‪:‬‬
‫إن اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗرﺗب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﺗﺟﺎﻩ اﻟﻣودﻋﯾن ﺗﻛون ﻗﻠﯾﻠﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻌﻣﻼء‬
‫)اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن( ﻣن اﻟﺑﻧوك ﺗﻛون ذات ﻣﺧﺎطر أﻛﺑر‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك أن ﺗﺣﺗﺎط وﺗﺗﺟﻧب اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﺗﻲ ﻗد ﺗﻠﺣﻘﻬﺎ‬
‫ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻹﻗراض أو اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻘﻠل اﻟﺑﻧوك ﻣن ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ‬
‫ﻣﺣﻔظﺗﻬﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﺟﻧب اﻟﺗﻣوﯾل واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣرﺗﺑط ﺑﻣﺧﺎطر ﻋﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻊ أﺧذ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت‬
‫اﻟﻛﺎﻓﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﻘروض واﻟﺗﺳﻬﯾﻼت اﻟﺗﻲ ﺗﻣﻧﺣﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻟﻣﻼءة‪:‬‬
‫ﯾﻛون اﻟﺑﻧك ﺑﺣﺎﻟﺔ اﻟﻣﻼءة إذا ﻛﺎن ﻗﺎد ار ﻋﻠﻰ اﻹﯾﻔﺎء ﺑﺟﻣﯾﻊ دﯾوﻧﻪ‪ ،‬وﻫذا ﯾﻌﻧﻲ ﺑﻘﺎء أﺻوﻟﻪ أﻛﺛر ﻣن‬
‫اﻟﺧﺻوم‪ ،‬واﻟﻌﻛس ﻫو اﻹﻓﻼس وﺗﺧﺗﻠف ﻣﺷﻛﻠﺔ اﻟﻣﻼءة ﻋن ﻣﺷﻛﻠﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻓﻘد ﯾﻛون اﻟﺑﻧك ﺑﺣﺎل ﻣﻼءة وﻓﻲ‬
‫اﻟوﻗت ﻧﻔﺳﻪ ﯾﻌﺎﻧﻲ ﻣن ﻣﺷﻛﻠﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ إذا ﻟم ﯾﺳﺗطﻊ ﺗﺳﯾﯾل ﺑﻌض أﺻوﻟﻪ ﺑﺳرﻋﺔ ودون ﺧﺳﺎرة ﻟﻛﻲ ﯾﺗﻣﻛن ﻣن‬
‫اﻟوﻓﺎء ﻟﻠﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﻣﻧﺎﺳب‪.‬‬

‫‪1‬ﺧﺎﻟد اﻟزﻋﺑﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ :‬ص‪.14:‬‬

‫‪28‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫راﺑﻌﺎ‪ :‬اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻊ اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻹﻗراض واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺑﻧوك‬
‫ﺗﻬدف ﻟﻠرﺑﺢ ﻣن ﻧﺷﺎطﻬﺎ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻋﻠﯾﻬﺎ أن ﺗﺄﺧذ ﻋﺎﻣل اﻟرﺑﺣﯾﺔ ﻋﻠﻰ أﻫﻣﯾﺔ ﻣﺳﺎوﯾﺔ ﻟﻌواﻣل اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬

‫ﯾﻌﺗﺑر ﺑﻧﺎء ﺟﻬﺎز ﺗﻧظﯾﻣﻲ ﻓﺎﻋل ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻷﺳﺎس اﻷول ﻹﻣﻛﺎﻧﯾﺎت ﻧﺟﺎﺣﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻘﯾﺎم‬
‫ﺑﻣﻬﺎﻣﻬﺎ‪ ،‬وﺑدون ذﻟك ﻓﺈﻧﻪ ﻻ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧوك أن ﺗﻧﺗظر اﻟﻛﺛﯾر ﻣن إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣﻬﻣﺎ ﻛﺎﻧت اﻟﻛوادر‬
‫اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻧﺷﯾطﺔ أو ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗوى‪.‬‬
‫وأول ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻧﺟﺎح ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺷﺄن ﺗﻛﻣن ﻓﻲ إﻧﺷﺎء ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻟﺗﻲ ﯾﺷﯾﻊ اﺳﺗﺧدام‬
‫اﺻطﻼح ‪ (Asset Liability Committee) ALCO‬ﻟﻠدﻻﻟﺔ ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﺷﻬدت اﻟﺳﻧوات اﻷﺧﯾرة ﺗوﺳﯾﻌﺎ‬
‫ﻓﻲ ﻧطﺎق ﻣﺳؤوﻟﯾﺎﺗﻬﺎ وﻗﺎﻋدة أﻋﺿﺎﺋﻬﺎ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﻛﺎن أﻋﺿﺎؤﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺿﻲ ﯾﺄﺗون أﺳﺎﺳﺎ ﻣن دواﺋر اﻟﺧزﯾﻧﺔ‬
‫واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻬﺎ ﻗد اﻣﺗدت ﺣﺎﻟﯾﺎ ﻟﺗﺷﺗﻣل ﻋﻠﻰ أﻋﺿﺎء ﯾﻣﺛﻠون أﻧﺷطﺔ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‬
‫اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ووﺣدات اﻹﻧﺗﺎج‪ ،‬واﻷﻗﺎﻟﯾم اﻟﺗﻲ ﺗﻣﺎرس اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﯾﻬﺎ ﻧﺷﺎطﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬دور وﻣﺳؤوﻟﯾﺎت ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬

‫ﻛﺛﯾ ار ﻣﺎ ﺗﻛون ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻫﻲ ﻧﻔﺳﻬﺎ ﻓرﯾق اﻹدارة اﻟﻌﻠﯾﺎ ﻟﻠﺑﻧوك أو ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓرﻋﯾﺔ ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬ووﻓﻘﺎ‬
‫ﻟﻣﺳﺗوى ﺗطور اﻹدارة اﻟﻌﻠﯾﺎ وأﻋﺿﺎء ﻣﺟﻠس اﻹدارة واﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﯾﻣﻛن أن ﺗﻛون ﻟﺟﻧﺔ‬
‫اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻣﺟﻠس اﻹدارة أو ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻹدارة اﻟﻌﻠﯾﺎ وأن ﯾﺷﺎرك ﻓﯾﻬﺎ أﻋﺿﺎء ﻣن‬
‫ﻣﺟﻠس اﻹدارة‪.‬‬

‫ﺑﺷﻛل ﻋﺎم ﻫﻧﺎك ﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ ﺗﺷﻛﯾل ﻟﺟﻧﺔ ﺗﻧﻔﯾذﯾﺔ أﻛﺛر دون ﺗدﺧل اﻹدارة اﻟﻌﻠﯾﺎ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﺗرأس ﻟﺟﻧﺔ إدارة‬
‫اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ أﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ ،1‬وﻟذﻟك ﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﯾﻛون أﻋﺿﺎؤﻫﺎ ﻋﻠﻰ دراﯾﺔ واﻓﯾﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﯾوﻣﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ٕ ،‬واﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺗﻬﺎ اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬وﺗوﻗﻌﺎت اﻟﻧﻣو‪ ،‬وﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻘروض واﻟوداﺋﻊ‪.‬‬

‫ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋﻠﻰ ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم أن ﺗﺿﻣن اﺟﺗﻣﺎع اﻟﻣدﯾرﯾن ﻣن ﻛﻼ ﺟﺎﻧﺑﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ )رﺋﯾس‬
‫اﻟﻘروض أو اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت واﻟﻣدﯾر اﻟﻣﺳؤول ﻋن ﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬واﻟﻣدﯾر اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟذي ﯾﻛون ﻋﺎدة ﻣﺳؤوﻻ ﻋن‬
‫اﻟﺗﻔﺎوض ﺑﺷﺄن اﻟﻣوارد اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ اﻟﺟدﯾدة(‪ ،‬اﺟﺗﻣﺎﻋﺎ ﻣﻧﺗظﻣﺎ ٕوادراﻛﻬم أن اﺗﺧﺎذ إﺟراءات ﻋﻠﻰ ﺟﺎﻧب ﻣن‬
‫اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ ﺟﺎﻧﺑﻬﺎ اﻵﺧر‪ ،‬واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻓﻲ ﺣﺎل‬

‫‪1‬‬
‫‪Julien Vintzel, op.cit, p:16‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻛﺎرﻻ ﺑروم‪ ،‬إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟدى ﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺗﻣوﯾل اﻷﺻﻐر اﻟﻣﺗﻠﻘﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ‪ ،‬واﺷﻧطن اﻟﻌﺎﺻﻣﺔ ‪ :‬اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻻﺳﺗﺷﺎرﯾﺔ ﻟﻣﺳﺎﻋدة اﻟﻔﻘراء‪،‬‬
‫اﻟﻌدد ‪ ،2009 ،55‬ص‪32 :‬‬

‫‪29‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﺗﺣدﯾد ﻣﺳﺗوى ﺗﻘﺑل اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻟﺗﺄﻛد ﻣن أن اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت أو ﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل‬
‫اﻟﺟدﯾدة ﻟن ﺗزﯾد ﻣن ﺗﻌرض اﻟﺑﻧوك ﻟﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﺻرف اﻷﺟﻧﺑﻲ أو أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة أو اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺗﻘوم ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ (1‬اﻟﺗوﺻﯾﺔ ﺑﺣدود وﻧﺳب وأﻫداف ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﻣﺧﺎطر ﻛل ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ وأﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة وﺳﻌر اﻟﺻرف‬
‫اﻷﺟﻧﺑﻲ ﻟﻐرض اﻋﺗﻣﺎد ﻣﺟﻠس اﻹدارة وﺑﻣﺎ ﯾﺗﻣﺎﺷﻰ ﻣﻊ ﻣﺳﺗوى ﺗﻘﺑل اﻟﻣﺧﺎطرة ﺑﺎﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ (2‬ﺿﻣﺎن وﺟود ﺳﯾوﻟﺔ ﻛﺎﻓﯾﺔ داﺋﻣﺎ ﻟﻠوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺑﻧك اﻟﺗﻲ ﺣﺎن أﺟل اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ وﺗوﻗﻌﺎت ﻧﻣوﻫﺎ‪،‬‬
‫وﻛذﻟك وﺟود ﺳﯾوﻟﺔ اﺣﺗﯾﺎطﯾﺔ ﻻﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺣﺎﻻت اﻟطﺎرﺋﺔ‪.‬‬
‫‪ (3‬ﻋﻘد اﺟﺗﻣﺎﻋﺎت ﺷﻬرﯾﺔ أو اﺟﺗﻣﺎﻋﺎت ﻣﺗﻛررة ﺣﺳﺑﻣﺎ ﯾﻠزم ﻻﺳﺗﻌراض ﺣﺎﻻت اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﺑﻣﺎ‬
‫ﻓﻲ ذﻟك اﻻﺗﺟﺎﻫﺎت اﻟﺣﺎدﺛﺔ ﻣﻧذ ﺑداﯾﺔ اﻟﺳﻧﺔ ﺣﺗﻰ ﺗﺎرﯾﺧﻪ أو اﻟﻔروق اﻟﺷﻬرﯾﺔ اﻟﻛﺑﯾرة‪ ،‬أو أي ﺑواﻋث‬
‫ﻗﻠق أو اﻟﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ ﺗﻐﯾﯾر اﻟﺣدود أو اﻟﻣؤﺷرات‪.‬‬
‫‪ (4‬ﻣﻧﺎﻗﺷﺔ وﺗﺣدﯾث إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ وﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺗﻣوﯾل‪.‬‬
‫‪ (5‬ﻣﻧﺎﻗﺷﺔ أي ﺗﻐﯾﯾر ﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ أو اﻟﺗﻐﯾﯾرات اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ إدارة‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ‪.‬‬
‫‪ (6‬اﺳﺗﻌراض أﯾﺔ أدوات أو ﻣﺻﺎدر ﺗﻣوﯾل ﺟدﯾدة‪ ،‬واﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﺗﺿﻣﯾﻧﻬﺎ ﺗﻘﺎرﯾر إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫ﺗﺿﻣﯾﻧﺎ ﺻﺣﯾﺣﺎ‪.‬‬
‫‪ (7‬ﻣﻧﺎﻗﺷﺔ ٕوادارة أﯾﺔ ﻣﺳﺎﺋل ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻣوارد اﻟﺑﺷرﯾﺔ ﺗﺗﻌﻠق ﺑﺈدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫وﺗﻘﻊ ﻣﺳؤوﻟﯾﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ داﺋرة اﻟﺧزﯾﻧﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ وﺟﻪ اﻟﺗﺣدﯾد‪ ،‬ﯾدﯾر ﻣﻛﺗب إدارة‬
‫اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻟﺗﺎﺑﻊ ﻟﻣدﯾرﯾﺔ اﻟﺧزاﻧﺔ وﯾﺗم وﺿﻊ ﻧﺗﺎﺋﺞ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻣﻊ اﻟﺗوﺻﯾﺔ ﻓﻲ اﺟﺗﻣﺎع‬
‫ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣن ﻗﺑل أﻣﯾن اﻟﺧزﯾﻧﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺗم اﺗﺧﺎذ ﻗ اررات ﻫﺎﻣﺔ ﻟﻠﺣد ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر وﺗﺣﻘﯾق أﻗﺻﻰ‬
‫‪2‬‬
‫ﻗدر ﻣن اﻟﻌﺎﺋدات‪.‬‬

‫وﺗﺣدد ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﺗﺳﯾر وﻓﻘﺎ ﻟﻬﺎ إدارة اﻟﺧزﯾﻧﺔ وﺗﻘوم ﻟﺟﻧﺔ‬
‫‪ ALCO‬ﺑﺗﺣدﯾد ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣوارد وﺗﺳﻌﯾر اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻣﺛل ﻣﻘﯾﺎﺳﺎ ﻟﻣدى ﻛﻔﺎءة اﻟﺧزﯾﻧﺔ‪ ،‬وﺗﻌﺗﺑر إدارة اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ واﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﻣن أﻫم ﻣﺳؤوﻟﯾﺎت واﺧﺗﺻﺎﺻﺎت اﻹدارة اﻟﻌﻠﯾﺎ ﺑﺎﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﺗوﺟﻪ‬
‫اﻟﻠﺟﻧﺔ اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﻌﻧﺎﯾﺔ ﻟﺛﻼث ﻋواﻣل ﺗﺗﻣﺛل ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬إدارة اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬

‫‪ 1‬اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪32 :‬‬

‫‪2‬‬
‫‪Managing core risks Of Financial Institution, Asset Liability Management” Industry Best Practice”, report of‬‬
‫‪Bangladesh Bank, 14 July 2005, p:04‬‬

‫‪30‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫‪ -‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﺗﻬﺗم ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﻣﺎ ﯾﻠﻰ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﺧﺻﯾص اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻋن طرﯾق دراﺳﺔ ﺣﺟم اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺑﻐرض اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻟﺣد‬
‫اﻷدﻧﻰ ﻣن اﻟﻧﻘدﯾﺔ وذﻟك ﻻرﺗﻔﺎع ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺗم ﺗﻘدﯾر ﺣﺟم اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻋن طرﯾق‬
‫ﻣراﺟﻌﺔ ﺣﺟم اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻣت ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺿﻲ ﻣن ﺟﺎﻧب‪ ،‬واﻟﺗوﻗﻌﺎت اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻣن ﺟﺎﻧب آﺧر‪ ،‬ﺑﺎﻋﺗﺑﺎر أن‬
‫وﺟود ﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻣﻌطل ﻣن اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﯾﻧﺗﺞ ﻋﻧﻪ ﻓﻘدان ﻋواﺋد ﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺣﺟم ﻧﻘدﯾﺔ ﺿﺋﯾل أو ﺣﺟم ﻻ‬
‫ﯾﻐطﻰ اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ ﯾؤدى إﻟﻰ اﺿطرار اﻟﺑﻧك إﻟﻰ اﻟﻠﺟوء ﻟﺑﯾﻊ أﺻول ﻟدﯾﻪ )ﺳﻧدات‪ ،‬أذون ﺧزاﻧﺔ‪ ...‬اﻟﺦ(‬
‫ﻣﻘﺎﺑل ﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ وﻗت ﻏﯾر ﻣﻼﺋم‪ ،‬أو اﻗﺗراض ﺳﯾوﻟﺔ ﻧﻘدﯾﺔ ﻣن ﺳوق اﻟﻣﺎل ﺑﺄﺳﻌﺎر ﻣرﺗﻔﻌﺔ وﻣن اﻟﻣﻣﻛن أن‬
‫ﯾﻛون اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﺳوق ﻏﯾر ﻣﺗﺎح ﻓﻲ ﻛل اﻷوﻗﺎت‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑﯾن ﺗوزﯾﻊ اﻷﺻول ﺑﯾن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات واﻟﻘروض ﻓﻲ ﺿوء اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻟﻛل ﻣن اﻷرﺑﺎح‪،‬‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬وذﻟك ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﺗوازن اﻟﻣرﻏوب ﻣن اﻟﺑﻧك وﺗﺧطط اﻟﻠﺟﻧﺔ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻹﻗراﺿﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‬
‫ﻓﻲ ﺿوء ﺣﺟم اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرة ﻓﻲ أﺻول ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺗﻣﯾز ﺑﺎرﺗﻔﺎع درﺟﺔ ﺳﯾوﻟﺗﻬﺎ‬
‫وﻟﻛﻧﻬﺎ ﻗﻠﯾﻠﺔ اﻟﻌﺎﺋد ﻧﺳﺑﯾﺎ ﻋن اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗﺣﻘق ﻣن اﻟﻘروض واﻟﺳﻠﻔﯾﺎت اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻠﻌﻣﻼء‪.‬‬
‫‪ ‬اﻻﻟﺗزام ﺑﻠواﺋﺢ وﺗﻌﻠﯾﻣﺎت اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺎﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك وﻛذﻟك اﻟﻔﻬم اﻟدﻗﯾق‬
‫‪1‬‬
‫ﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺿﻣﻧﻬﺎ اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻠﻘروض واﻟﺗﺳﻬﯾﻼت طﺑﻘﺎ ﻟﻣواﻋﯾد اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ‪ ،‬وأﯾﺿﺎ دراﺳﺔ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻻرﺗﺑﺎط‬
‫ﺑﻘروض وﺗﺳﻬﯾﻼت ﺟدﯾدة وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻣوﻗف اﻟﻌﺎم ﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧك ﻣن اﻟﻌﻣﻼت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ وﻣدى ﺗواﻓر اﻟﻣﺻﺎدر اﻟﺑدﯾﻠﺔ‬
‫ﻟﺗﻐطﯾﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻘروض وﻗﯾﺎس اﻟﻣدى اﻷﻣﺛل ﻟﻠﻌواﺋد اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﻣﻧﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬دورﯾﺔ اﺟﺗﻣﺎﻋﺎت ﻟﺟﻧﺔ ‪ALCO‬‬

‫ﺗﻌﺗﻣد اﻟﻣواﻋﯾد اﻟدورﯾﺔ ﻻﺟﺗﻣﺎﻋﺎت ﻫذﻩ اﻟﻠﺟﻧﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺟم اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻣﺳﺗوى ﺗﻌﻘﯾد ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ‬
‫ﺗﻛون اﺟﺗﻣﺎﻋﺎﺗﻬﺎ أﺳﺑوﻋﯾﺔ ﻓﻲ ﺑﻌض اﻟﺑﻧوك ﻓﻘد ﺗﻛون ﻧﺻف ﺷﻬرﯾﺔ أو ﺷﻬرﯾﺔ أو ﻛل رﺑﻊ ﺳﻧﺔ ﻟدى ﻣؤﺳﺳﺎت‬
‫أﺧرى‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻗد ﺗﻌﻘد اﺟﺗﻣﺎﻋﺎت ﻟﺟﻧﺔ ‪ ALCO‬ﯾوﻣﯾﺎ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻌﻣﻼﻗﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻛون ﻟﻬﺎ ﺣﺿور‬
‫ﻋﺎﻟﻣﻲ ﻓﻲ ﻋدد ﻣن اﻷﺳواق اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪ ،‬وﯾﻛون ﻟدﯾﻬﺎ ﻗﺎﻋدة ﻣﺗﺳﻌﺔ ﺟﻐراﻓﯾﺎ ﻣن اﻟﻌﻣﻼء ﻣن ﻣﺧﺗﻠف اﻷﻧﺷطﺔ‬
‫ﯾﻬﺗﻣون ﺑﺑﻧﺎء ﻣراﻛز ﻣﺗﻣﯾزة ﺑﻌﻣﻼت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻓﻲ أﺳواق اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﻣﺷﺗﻘﺎت‪ ،‬وﯾﻌﺗﻣد ﻣﺳﺗوى ﻣرﻛزﯾﺔ أو‬
‫ﻻﻣرﻛزﯾﺔ اﻟﻌﻣل ﻟدى ﻟﺟﻧﺔ ‪ ALCO‬ﻋﻠﻰ طﺑﯾﻌﺔ اﻷﻧﺷطﺔ واﻻﻣﺗداد اﻟﺟﻐراﻓﻲ وﻗدرات اﻟﻛوادر واﻷوﺿﺎع‬
‫اﻟﺗﺷرﯾﻌﯾﺔ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ‪ ،‬وﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﻧﺟد أن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻌﻣﻼﻗﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﻋدد ﻣن اﻟﻘﺎرات وﻣراﻛز اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻣﺎﻟﻲ‬

‫‪1‬‬
‫‪report of Bangladesh Bank, op.cit, p:9‬‬

‫‪31‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫واﻟﺑﻧﻛﻲ ﯾﻛون ﻟﻬﺎ ﻟﺟﻧﺔ ‪ ALCO‬ﻓﻲ ﻛل ﻣرﻛز ﺟﻐراﻓﻲ ﻫﺎم‪ ،‬وذﻟك ﻣﻊ ﺗﺻور إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﺧﺗﻼف ﻣﺳﺗوى ﺗرﻛﯾﺑﺔ‬
‫ﻛل ﻟﺟﻧﺔ ﻋن اﻷﺧرى‪.‬‬

‫وﺑﻣﺎ أن إدارة اﻟﺧزﯾﻧﺔ ﻫﻲ اﻟﻣﺳؤوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻘﺎم اﻷول ﻋن إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﻓﺈن أﻣﯾن اﻟﺧزﯾﻧﺔ أو‬
‫اﻟرﺋﯾس اﻟﺗﻧﻔﯾذي ﯾﻛون )رﺋﯾس ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم(‪ ،‬وﺗﺗﻛون اﻟﻠﺟﻧﺔ ﻣن اﻟﻣوظﻔﯾن اﻟرﺋﯾﺳﯾﯾن اﻟﺗﺎﻟﯾن‬
‫‪1‬‬
‫ﻟﻠﺑﻧك‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟرﺋﯾس اﻟﺗﻧﻔﯾذي ‪ /‬اﻟﻌﺿو اﻟﻣﻧﺗدب‪.‬‬
‫‪ -‬رﺋﯾس داﺋرة اﻟﺧزﯾﻧﺔ ‪ /‬اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣرﻛزﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬رﺋﯾس اﻟﺷؤون اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬رﺋﯾس اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺎت‪.‬‬
‫‪ -‬رﺋﯾس اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻟﻸﻓراد‪.‬‬
‫‪ -‬رﺋﯾس اﻻﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟرﺋﯾس اﻟﺗﻧﻔﯾذي ﻟﻠﻌﻣﻠﯾﺎت ‪ /‬رﺋﯾس اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‪.‬‬
‫وﺗﺗطﻠب أﻧﺷطﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺗﻔﺻﯾﻼ ﺑﺎﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﻠزم ﺗﺟﻬﯾزﻫﺎ ﻻﺟﺗﻣﺎﻋﺎت ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﺗظﻬر اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ اﻟﺗﻧوع اﻟﻛﺑﯾر ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‪ ،‬وﺷﻣوﻟﻬﺎ ﻟﺗﻠﺧﯾص ﻛﺎﻓﺔ اﻷﻧﺷطﺔ ﻣدﻋﻣﺔ ﺑﺎﻷرﻗﺎم‬
‫واﻟﻧﺳب واﻟﻣﻌﺎﯾﯾر واﻟﻣﻘﺎرﻧﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧك وﺑﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ‪ ،‬وﻛذﻟك ﺑﯾن ﻣﺎ ﻛﺎن ﻣﺧططﺎ ﻟﻪ وﻣﺎ‬
‫ﻛﺎن ﻋﻠﯾﻪ اﻟواﻗﻊ‪ ،‬أي ﻣﺎ ﺗم ﺗﺣﻘﯾﻘﻪ ﻓﻌﻼ‬
‫وﺳﻧﻠﺧص ﻣﺟﻣل اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣطﻠوب ﺗﺟﻬﯾزﻫﺎ ﻟﻠﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﻣواﻟﻲ‪ ،‬وﻫذﻩ‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﻋﺎﻣﺔ ﺗﺧص ﻛل ﺑﻧك ﺑﻐض اﻟﻧظر ﻋن ﺣﺟم ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻪ وأﻧﺷطﺗﻪ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Bangladesh Bank, op.cit, p: 10‬‬

‫‪32‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﺟدول رﻗم)‪ :(2‬ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣطﻠوب ﺗﺟﻬﯾزﻫﺎ ﻟﻠﺟﻧﺔ ‪ALCO‬‬

‫ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣطﻠوب ﺗﺟﻬﯾزﻫﺎ ﻟﻠﺟﻧﺔ ‪ALCO‬‬

‫ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﻧﺗﺎﺋﺞ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺟوة‪ ،‬واﻟﻣﺣﺎﻛﺎة‪ ،‬واﻵﺟﺎل اﻟﻣرﺟﺣﺔ‪ ،‬واﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﺧطر‪.‬‬ ‫‪(1‬‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪.‬‬ ‫‪(2‬‬
‫ﺗﻘرﯾر ﻣﻘﺎرن‪ :‬ﯾﺗﺿﺢ ﻓﯾﻪ اﻷﺻول أو اﻟﺧﺻوم اﻟﻼزم إﺑرازﻫﺎ أو ﻋدم إﺑرازﻫﺎ‪ ،‬وأﺳﻌﺎر اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬ ‫‪(3‬‬
‫ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ‪ ،‬وذﻟك ﻟﺗﻘﯾﯾم ﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﺳوﯾق واﻟﺗﺳﻌﯾر‪.‬‬
‫ﺗﻘرﯾر اﻷﺳﻌﺎر واﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺗﻐﯾرات ﺻﺎﻓﻲ دﺧل اﻟﻔواﺋد‪.‬‬ ‫‪(4‬‬
‫ﺗﻘرﯾر اﻟﻧﺳب اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ :‬اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻛﻔﺎﯾﺔ أرس اﻟﻣﺎل‪ ...‬اﻟﺦ‬ ‫‪(5‬‬
‫ﺗﻘرﯾر ﻣرﻛز اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ :‬اﻟﻣرﻛز اﻟﻧﻘدي‪ ،‬ﺗرﻛﯾﺑﺔ اﻵﺟﺎل ﻟﻸﺻول واﻟﺧﺻوم ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪.‬‬ ‫‪(6‬‬
‫ﺗﻘرﯾر اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن ﻣﺎ ﻛﺎن ﻣﺧططﺎ وﻣﺎ ﻋﻠﯾﻪ اﻟواﻗﻊ ﻣﻊ ﻗﯾﺎس ﻟﻣﻌدل ﻧﺟﺎح اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف‬ ‫‪(7‬‬
‫اﻟﻣوﺿوﻋﺔ‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬رﯾﺎض أﺳﻌـد‪ ،‬إدارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2009 ،‬ص‪12:‬‬

‫‪1‬‬
‫وﻋﻠﯾﻪ ﺗﺑرز أﻫم اﺧﺗﺻﺎﺻﺎت اﻟﻠﺟﻧﺔ ﻓﯾﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬إدارة اﻟﻬﯾﻛل اﻟﺗﻣوﯾﻠﻲ ﻟﻠﺑﻧك ووﺿﻊ اﻟﺧطط اﻟﺑدﯾﻠﺔ ﻷدوات اﻟﺗوظﯾف واﻷوﻋﯾﺔ اﻻدﺧﺎرﯾﺔ‪،‬‬
‫اﻟوﻗوف ﻋﻠﻰ ﻣرﻛز اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﺗطوﯾر ﺳﯾﺎﺳﺔ إدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﺗطورات اﻟﺳوق‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫وﺿﻊ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺈدارة ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة وأﺳﻌﺎر اﻟﺻرف ودراﺳﺔ اﻟﻔﺟوات‪ ،‬وﺑﺣث ﻣﺎ ﯾﻠزم‬ ‫‪-‬‬
‫ﻣن اﺳﺗﺧدام أدوات اﻟﺗﺣوط اﻟﻼزﻣﺔ ﻟدرء ﻣﺧﺎطر ﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟﺳوق واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وﻣﺧﺎطر‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻛﺎﻓﺔ أﻧواع اﻟﻣﺧﺎطر اﻷﺧرى‪.‬‬
‫ﻣراﺟﻌﺔ أوﺿﺎع اﻹﻗراض واﻟﺗوظﯾف واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻣن ﺟﻬﺔ‪ ،‬وﺗدﺑﯾر اﻟﻣوارد واﻟﻘﺎﻋدة اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺟﻬﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫أﺧرى‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﻌدﯾل ﻣﺎ ﯾﻠزم ﻟﻣﺳﺎﯾرة اﻟﺗﻐﯾرات‪.‬‬
‫اﻟﻌﻣل ﻣﻊ اﻹدارات اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﺑﺷﺄن ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫دراﺳﺔ اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾوﻫﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺈﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر ﺳواء ﻟﻠﻣوارد أو اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫اﻟوﻗوف ﻋﻠﻰ ﻣﻌدل ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻷﻣوال وأﺳﺑﺎب ارﺗﻔﺎﻋﻪ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺳﻣﯾر اﻟﺧطﯾب‪ ،‬ﻗﯾﺎس ٕوادارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺎﻟﺑﻧوك – ﻣﻧﻬﺞ ﻋﻠﻣﻲ وﺗطﺑﯾق ﻋﻣﻠﻲ‪ ،-‬اﻟطﺑﻌﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬دار ﻣﻧﺷﺄة اﻟﻣﻌﺎرف‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪،2008 ،‬‬
‫ص‪33 :‬‬

‫‪33‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وأﺳس ﺗوظﯾﻔﻬﺎ‬

‫إن إدارة اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻫﻲ ﻋﻠﻰ وﺟﻪ اﻟﺗﺣدﯾد إدارة ﻟﺟﺎﻧب اﻷﺻول وﺟﺎﻧب اﻟﺧﺻوم ﻣﻌﺎ‪ ،‬وﺗوﺟﯾﻪ‬
‫اﻟﻌﻧﺎﯾﺔ واﻻﻫﺗﻣﺎم اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﯾن ﻟﻛل ﻣﻧﻬﻣﺎ‪ ،‬ﻓﻧﺟﺎح اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق أﻫداﻓﻬﺎ ﯾﺗوﻗف ﻋﻠﻰ ﻗدرﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ ﻣﻌﺎ‪ ،‬وﻗدرﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﻧﻣﯾﺔ ﻣواردﻫﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺗوﺟﯾﻪ ﻫذﻩ اﻟﻣوارد ﻧﺣو اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﺗﻣﻛﻧﻬﺎ‬
‫ﻣن ﺗﻌزﯾز رﺑﺣﯾﺗﻬﺎ وﺗﻌظﯾﻣﻬﺎ‪.‬‬

‫وﻓق ﻣﺎ ﺳﺑق ذﻛرﻩ ﺳﯾﺗم ﺗﻘﺳﯾم اﻟﻣﺑﺣث إﻟﻰ ﺛﻼث ﻣطﺎﻟب‪ ،‬ﺟﺎء اﻟﻣطﻠب اﻷول ﻟﻌرض ﻫﯾﻛل )ﺑﻧود(‬
‫أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ ﺳﻧﺗطرق إﻟﻰ اﻟﻣواءﻣﺔ ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ ﺑﻐرض‬
‫ﺗرﺷﯾد إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﻓﻲ اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث ﺳﯾﺧﺻص ﻟﻠﻧظرﯾﺎت اﻟﺗﻲ درﺳت اﻟﺻﻌوﺑﺎت ﻓﻲ إدارة‬
‫أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻫﯾﻛل أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺗﺷﻣل اﻷﺻول اﻟﻘروض واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ اﻟﺧﺻوم ﻫﻲ اﻟﺑﻧود اﻟﺗﻲ ﯾدﯾن ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك‬
‫ﻟﺷﺧص آﺧر‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻟوداﺋﻊ واﻻﻗﺗراض‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ رأﺳﻣﺎل اﻟﺑﻧك‪ .‬ﻓﺈدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺗﻬدف‬
‫إﻟﻰ ﻓﻬم طﺑﯾﻌﺔ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺗﺻﻧﯾﻔﻬﺎ وﻓق ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻟﯾﺗﻣﻛن اﻟﺑﻧك ﻣن اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺟﺎﻻت‬
‫اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬وﻫذا ﻟﺗﺣﻘﯾق أﻓﺿل ﺗوﻓﯾق ﺑﯾن ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻟﺧﺻوم ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺗﻧﻘﺳم ﺑﻧود اﻟﺧﺻوم إﻟﻰ ﻣﺻدرﯾن ﻫﻣﺎ‪ :‬ﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل اﻟداﺧﻠﯾﺔ وﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل اﻟداﺧﻠﯾﺔ‬
‫ﺗﺗﻛون اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻋﺎدة ﻣن اﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ (1‬رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣدﻓوع‪ :‬ﯾﺷﺎر إﻟﻰ رأس اﻟﻣﺎل أﺣﯾﺎﻧﺎ ﺑﺎﺳم "ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ" أو "ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ"‪ ،‬ﻓرأس‬
‫اﻟﻣﺎل اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻫو اﻷﻣوال اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺟﻣﻌﻬﺎ إﻣﺎ ﻋن طرﯾق ﺑﯾﻊ أﺳﻬم ﺟدﯾدة ﻓﻲ اﻟﺑﻧك أو اﻟﺗﻲ ﺗﺄﺗﻲ ﻣن اﻷرﺑﺎح‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻣﺣﺗﺟزة اﻟﺗﻲ ﯾﺣﻘﻘﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻣن أﺻوﻟﻪ ﺑﻌد ﺧﺻم اﻟﺧﺻوم‪.‬‬

‫وﯾﻌد رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣدﻓوع‪ ،‬اﻷﻣوال اﻟﺗﻲ ﯾدﻓﻌﻬﺎ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣون واﻟﺗﻲ ﯾﺑدؤون أﻋﻣﺎﻟﻬم ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬وﺗﺷﻛل اﻟﻧواة‬
‫اﻷوﻟﻰ ﻟﻣوارد اﻟﺑﻧك واﻟﻌﺎﻣل اﻷﻫم ﻣن ﻋواﻣل اﻟﺗﻣوﯾل اﻟداﺧﻠﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻘد ازداد ﺣﺟم رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺧﺎص ﺑﺎﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻋﺑر ﺗطورﻫﺎ اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ وﺑﺷﻛل ﺧﺎص ﻓﻲ اﻟﺳﻧوات اﻷﺧﯾرة‪ ،‬وذﻟك ﻧﺗﯾﺟﺔ زﯾﺎدة ﺣﺟم اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬إﻻ أن أﻫﻣﯾﺔ أرس اﻟﻣﺎل ﻣﺣدودة وﻧﺳﺑﯾﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺈﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺳﺗﻐل‬
‫ﻛوﺳﯾﻠﺔ ﻟﺗوﻓﯾر ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻣﺛل ﻋﻧﺻر ﺣﻣﺎﯾﺔ أو ﻫﺎﻣش أﻣﺎن ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣودﻋﯾن‪ ،‬وأﯾﺿﺎ اﻟﻌﻧﺻر‬

‫‪1‬‬
‫‪Van Gaasbeck, Introduction to Bank Balance Sheets, Money & Banking, California State University -‬‬
‫‪Sacramento, p:2‬‬

‫‪34‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل ﺷراء اﻟﻣﺑﺎﻧﻲ واﻟﺗﺟﻬﯾزات اﻟﺗﻲ ﯾﺳﺗﻐﻠﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﻧﺷﺎطﻪ ﻷن اﻷﻣوال اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻻ ﺗﻣول‬
‫‪1‬‬
‫ﺑﺎﻟوداﺋﻊ‪.‬‬

‫وﯾﺧﺗﻠف رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣدﻓوع ﻋن رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺻرح ﺑﻪ واﻟذي ﺗذﻛر ﻗﯾﻣﺗﻪ ﻓﻲ اﻟﻧظﺎم اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺑﻧك‪،‬‬
‫وﻋﻣوﻣﺎ اﻟﺗﺷرﯾﻌﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺗﻧص ﻋﻠﻰ وﺿﻊ ﺣدود دﻧﯾﺎ ﻟرأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣدﻓوع‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﺑﻌض اﻷﺣﯾﺎن ﯾﺳﻣﺢ ﺑﺳﺣب‬
‫ﺟزء ﻣن رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣدﻓوع ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﺧﺳﺎرة ﻣﺎ أو ﻟﺗﻠﺑﯾﺔ ﻏرض إﺳﺗﺛﻣﺎري ﻣﻌﯾن وﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋدم اﻟﻣﻐﺎﻻة ورﻓﻊ‬
‫ﻗﯾﻣﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺑدرﺟﺎت ﻛﺑﯾرة وذﻟك ﺑﺳﺑب‪:‬‬
‫‪ ‬أن اﻟﺑﻧك ﻻ ﯾﺗﻌﺎﻣل ﺑﺷﻛل رﺋﯾﺳﻲ ﺑﺄﻣواﻟﻪ اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ أﻣوال اﻵﺧرﯾن اﻟﻣودﻋﯾن‬
‫‪2‬‬
‫ﺑﺎﻟدرﺟﺔ اﻷوﻟﻰ ﻋﻠﻰ ﺧﻼف اﻟﻣﺷروﻋﺎت اﻟﺻﻧﺎﻋﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ أﻣواﻟﻬﺎ اﻟﺧﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬إن زﯾﺎدة رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﻣﺗﻠك ﺗؤدي ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب إﻟﻰ ﺗﺧﻔﯾض ﻧﺳﺑﺔ اﻟرﺑﺢ اﻟﺳﻧوي )اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ رأس‬
‫اﻟﻣﺎل(‪ ،‬أي أﻧﻬﺎ ﺗؤﺛر ﺑﺻورة ﺳﻠﺑﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﺳﺑﺔ اﻷرﺑﺎح إﻟﻰ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﻣﺗﻠك‪ ،‬ﻷن اﻷرﺑﺎح اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺣﻘق‬
‫ﻟﻠﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﺳﺗﻘﺳم ﻋﻠﻰ ﻋدد أﻛﺑر ﻣن اﻷﺳﻬم‪.3‬‬

‫‪ (2‬اﻹﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت‪ :‬ﺗﻣﺛل اﻟﻣﺻدر اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻣن اﻟﻣﺻﺎدر اﻟداﺧﻠﯾﺔ‪ ،‬وﺗدﻋم اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬ﺗﻘﺗطﻊ‬
‫ﺳﻧوﯾﺎ ﻣن اﻷرﺑﺎح اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻟﺗﻣﯾﯾز ﺑﯾن ﻧوﻋﯾن ﻣن اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت‪:‬‬
‫‪ -‬اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ )اﻹﺟﺑﺎرﯾﺔ(‪ :‬ﻫﻲ اﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت ﯾﻠﺗزم اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻬﺎ ﻛﻧﺳﺑﺔ ﻣﺋوﯾﺔ ﻣن‬
‫أرﺑﺎﺣﻪ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻧص ﻗﺎﻧوﻧﻲ ﯾﻔرﺿﻪ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‪ ،‬وﯾﺳﺗﻣر اﻻﻗﺗطﺎع ﺣﺗﻰ ﺗﺗﺳﺎوى ﻗﯾﻣﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت‬
‫ﻣﻊ ﻗﯾﻣﺔ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣدﻓوع‪.‬‬
‫‪ -‬اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت اﻹﺧﺗﯾﺎرﯾﺔ‪ :‬ﯾﺷﻛﻠﻬﺎ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﻣن ﺗﻠﻘﺎء ﻧﻔﺳﻪ دون أي اﻟﺗزام ﻗﺎﻧوﻧﻲ‪ ،‬ﯾﺗم ﺗﻛوﯾﻧﻬﺎ‬
‫وﻓﻘﺎ ﻟﺣﺟم ﻧﺷﺎطﻪ وﻧظﺎﻣﻪ‪ ،‬وﻫذا ﻟﻐرض ﺗدﻋﯾم اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻪ‪ ،‬أو ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺣدوث اﻧﺧﻔﺎض أو ﺧﺳﺎرة‬
‫ﻓﻲ أﺻوﻟﻪ‪ ،‬وﻋﺎدة ﺗﺗﺿﻣن اﻟﻘواﻧﯾن اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻛم ﻋﻣل اﻟﺑﻧوك أﺳس وﻗواﻋد ﻟﺗﻛوﯾن اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﻻ‬
‫‪4‬‬
‫ﺗﺗﺟﺎوز ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﺗﺣددﻫﺎ اﻟﻘواﻧﯾن ﻣن رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫وﻫﻧﺎك اﺣﺗﯾﺎطﺎت ﻻ ﺗظﻬر ﻓﻲ ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك وﻻ ﻓﻲ ﺳﺟﻼﺗﻪ ﺗﺳﻣﻰ اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻟﺳرﯾﺔ‪ ،‬ﻋﺎدة ﺗﻛون ﻓﻲ‬
‫‪5‬‬
‫ﺷﻛل‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﻘدﯾر ﻗﯾﻣﺔ ﺑﻌض اﻷﺻول اﻟﻣﻣﻠوﻛﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﺑﺄﻗل ﻣن ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﺑﺷﻛل واﺿﺢ وﻛﺑﯾر‪.‬‬

‫‪1‬ﺑن ﻓرج زوﯾﻧﺔ‪ ،‬اﻟﻣﺧطط اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟﺑﻧﻛﻲ ﺑﯾن اﻟﻣرﺟﻌﯾﺔ اﻟﻧظرﯾﺔ وﺗﺣدﯾﺎت اﻟﺗطﺑﯾق‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻋﻠوم‬
‫اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻓرﺣﺎت ﻋﺑﺎس‪ ،‬ﺳطﯾف‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2014-2013 ،‬ص‪109:‬‬
‫‪2‬‬
‫إﺳﻣﺎﻋﯾل أﺣﻣد اﻟﺷﻧﺎوي‪ ،‬ﻋﺑد اﻟﻧﻌﯾم ﻣﺑﺎرك‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود واﻟﺑﻧوك واﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،2002 ،‬ص‪253:‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد أﻧور ﺳﻠطﺎن‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك‪ ،‬دار اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺟدﯾدة‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2005 ،‬ص‪192:‬‬
‫‪4‬ﻣﺎﺟد ﺗﺣﺳﯾن رﺟب‪ ،‬ﻣدى اﻟﺗزام اﻟﻣﺻﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺳطﯾن ﺑﻣﻌﯾﺎر اﻹﻓﺻﺎح ﻋن أﺳس ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﺑﯾن اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن واﻟﻣودﻋﯾن‪،‬‬
‫رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻏزة‪ ،2008 ،‬ص‪24 :‬‬
‫‪5‬ﻣﺣﻣود ﺳﺣﻧون‪ ،‬اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻧﻘدي اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬ﺑﻬﺎء اﻟدﯾن ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻗﺳﻧطﯾﻧﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2003 ،‬ص‪77:‬‬

‫‪35‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫‪ ‬ﺗﻛوﯾن اﺣﺗﯾﺎطﻲ ﻣﻌﺗﺑر ﻟﻠزﺑون اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ ﺑﺷﻛل ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻓﯾﻪ‪.‬‬

‫‪ ‬ﺗﻛوﯾن اﺣﺗﯾﺎطﻲ ﻣﻌﺗﺑر ﻟﻠزﺑون اﻟﻣﻌدوﻣﺔ‪.‬‬
‫‪ (3‬اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة )ﻏﯾر ﻣوزﻋﺔ(‪ :‬ﻫﻲ ﻣﺑﺎﻟﻎ ﺗﺣﺗﻔظ ﺑﻬﺎ إدارة اﻟﺑﻧك ﻣن اﻷرﺑﺎح‪ ،‬وﯾرى اﻟﺑﻧك أن‬
‫اﻟﺿرورة ﺗﻘﺗﺿﻲ ﻋدم ﺗوزﯾﻊ أرﺑﺎح ﻟﻠﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﻓﻲ ﺳﻧﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬أو اﻻﻛﺗﻔﺎء ﺑﺗوزﯾﻊ ﺟزء ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬وﻣن ﺛم ﻓﺈن‬
‫اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﺗﺿﺎف إﻟﻰ اﻟﻣوارد اﻟداﺋﻧﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻣﻘﺗﺿﯾﺎت اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ ﻟﻸﻣﺎن اﻟﺗﻲ ﻗد ﯾرى اﻟﺑﻧك‬
‫ﺿرورة ﻟﻬﺎ وﻓﻘﺎ ﻟطﺑﯾﻌﺔ أﻧﺷطﺗﻪ‪ ،‬وﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك ﺗوظﯾف ﻫذﻩ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ ﻟﺗﻌظﯾم رﺑﺣﯾﺗﻪ وزﯾﺎدة ﻗوﺗﻪ اﻹﯾرادﯾﺔ‪.‬‬

‫‪ (4‬اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت‪ :‬ﻋﺑﺎرة ﻋن أرﺻدة ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻣﺧﺻﺻﺎت‪ ،‬ﻣﺛل ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟدﯾون اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ‬
‫ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ أو ﻣﺧﺻﺻﺎت ﺧﺳﺎﺋر ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‬

‫ﺗﻣﺛل اﻟﺟﺎﻧب اﻷﻛﺑر ﻣن ﻣوارد اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري وﻣﺻﺎدرﻩ اﻟﻬﺎﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣول ﺑﻬﺎ ﻣﺧﺗﻠف ﻧﺷﺎطﺎﺗﻪ وﻣﻬﺎﻣﻪ‬
‫اﻟﻣﺗﻌددة‪ ،‬وﺗﺗﻛون اﻟﻣﺻﺎدر اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﺑﺷﻛل ﻋﺎم ﻣن اﻟﻣﺻﺎدر اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫‪ (1‬اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪:‬‬
‫أ( ﺗﻌرﯾف اﻟودﯾﻌﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫ﺗﻌرف اﻟودﯾﻌﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ "ﺑﺄﻧﻬﺎ اﻟﺗزام ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك اﺗﺟﺎﻩ اﻵﺧرﯾن‪ ،‬وﻣﺟﻣوع اﻟوداﺋﻊ ﯾﺷﺎر إﻟﯾﻪ ﺑﺎﻟﺧﺻوم‬
‫اﻹﯾداﻋﯾﺔ"‪ ،1‬وﺗﻛون ﻓﻲ ﺷﻛل ﻧﻘدي أو ﻗﯾم ﻣﻧﻘوﻟﺔ‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﺣﺎﻟﺔ إﯾداع ﻧﻘدي‪ ،‬اﻟﺑﻧك ﯾﺗﺻرف ﺑﻬذﻩ اﻟودﯾﻌﺔ ﻟﻘﺎء‬
‫اﻻﻋﺗراف ﺑﺎﻟدﯾن‪ ،‬أﻣﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻹﯾداع ﻓﻲ ﺷﻛل ﻗﯾم ﻣﻧﻘوﻟﺔ ﺗﺑﻘﻰ اﻟودﯾﻌﺔ ﻣﻠك اﻟزﺑون وﯾﺗوﻟﻰ اﻟﺑﻧك ﺗﺣﺻﯾل‬
‫ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ أو ﻓﺎﺋدﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺗوارﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﺗﻌرف اﻟودﯾﻌﺔ ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ "ﻛل ﻣﺎ ﯾﻘوم اﻷﻓراد أو اﻟﻬﯾﺋﺎت ﺑوﺿﻌﻪ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﺑﺻﻔﺔ ﻣؤﻗﺗﺔ ﻗﺻﯾرة أو‬
‫طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﺣﻔظ أو اﻟﺗوظﯾف"‪.2‬‬
‫ﯾﺑﯾن ﻫذا اﻟﺗﻌرﯾف اﻟﺑﻌد اﻟزﻣﻧﻲ ﺑﯾن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻹﯾداع واﻟﺳﺣب وﻫﻲ ﻣﻬﻣﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺷﺧص اﻟﻣودع‪ ،‬ﻓﻣن‬
‫ﺧﻼﻟﻪ ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻫﻲ ﻣﻬﻣﺔ ﻛذﻟك ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬إذ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻣدة ﯾﻘدر ﻣدى‬
‫اﻟﺗوظﯾﻔﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻬذﻩ اﻷﻣوال‪ ،‬وأﺿﺎف أن اﻟﻣودﻋﯾن ﻋﺑﺎرة ﻋن أﻓراد‪ ،‬ﻫﯾﺋﺎت ﺳواء ﻛﺎﻧت )ﺑﻧﻛﯾﺔ‪،‬‬
‫ﻣؤﺳﺳﺎﺗﯾﺔ(‪.‬‬

‫وﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﻌرﯾﻔﯾن اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺧﻼص اﻟﺗﻌرﯾف اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫اﻟوداﺋﻊ ﻋﺑﺎرة ﻋن دﯾن ﻓﻲ ذﻣﺔ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﯾﺗم ﺑﻣﻘﺗﺿﺎﻩ دﻓﻊ ﻣﺑﻠﻎ ﻧﻘدي أو ﻗﯾم ﻣﻧﻘوﻟﺔ ﻣن طرف أﻓراد أو‬
‫ﻫﯾﺋﺎت ﺳواء ﻋﺎﻣﺔ أو ﺧﺎﺻﺔ وﯾﺗم ﺗداوﻟﻬﺎ ﻋن طرﯾق وﺳﯾﻠﺔ ﻣن وﺳﺎﺋل اﻟدﻓﻊ ﻣﺛل اﻟﺷﯾك‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻣﻧﻌم راﺿﻲ‪ ،‬ﻓرج ﻋزت‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود واﻟﺑﻧوك‪ ،‬اﻟﺑﯾﺎن ﻟﻠطﺑﺎﻋﺔ واﻟﻧﺷر‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2001 ،‬ص‪104:‬‬
‫‪2‬‬
‫اﻟطﺎﻫر ﻟطرش‪ ،‬ﺗﻘﻧﯾﺎت اﻟﺑﻧوك‪ ،‬اﻟطﺑﻌﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬دﯾوان اﻟﻣطﺑوﻋﺎت اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2003 ،‬ص‪25:‬‬

‫‪36‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ب( أﻫﻣﯾﺔ اﻟوداﺋﻊ‪:‬‬

‫ﻟﻠوداﺋﻊ أﻫﻣﯾﺔ ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧﻛﻲ ﺳواء ﻣن وﺟﻬﺔ ﻧظر اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ أو اﻻﻗﺗﺻﺎد ﻛﻛل أو ﻣن‬
‫اﻷﻓراد أو اﻟﻣؤﺳﺳﺎت‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺗﻔﺗﺢ آﻓﺎق واﺳﻌﺔ أﻣﺎم ﻛل اﻷطراف وﺗﺗﯾﺢ ﻟﻬم ﻓرﺻﺔ ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف اﻟﻣرﺟوة‬
‫اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ واﻷﻣﺎن‪ ،‬وﺗﺗﺟﺳد ﻫذﻩ اﻷﻫﻣﯾﺔ ﻓﻲ أن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻹﯾداع ﻣن ﻗﺑل اﻷﻓراد ﺗﻌﺗﺑر أداة‬
‫ﺟﯾدة ﻟﻠﺣﻔﺎظ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻘود ﻣن اﻟﺿﯾﺎع واﻟﺳرﻗﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻋﻧد ﺗﺄدﯾﺔ ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬم أو أﻧﺷطﺔ ﺗﺣﺗﺎج ﻟﻣﺑﺎﻟﻎ ﺿﺧﻣﺔ‪،‬‬
‫ﻓﺻﺎﺣﺑﻬﺎ ﻣﻌرض إﻟﻰ ﺧطر اﻟﺳرﻗﺔ ﻋﻧد ﺣﻣﻠﻬﺎ وﯾﻣﻛن ﺗﺟﻧب ﻫذا اﻟﺧطر ﺑﺎﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﺷﯾﻛﺎت ﻓﻲ ﺳداد‬
‫اﻻﻟﺗزاﻣﺎت أو أﯾﺔ وﺳﯾﻠﺔ أﺧرى ﺗﻘدﻣﻬﺎ اﻟﺑﻧوك ﻣﻘﺎﺑل اﻹﯾداع اﻟﻧﻘدي وﻫﻧﺎ ﯾﺗﺣﻘق ﻫدف اﻷﻣﺎن‪ ،‬ﺑﺎﻟﻣﻘﺎﺑل‬
‫ﯾﺣﺻﻠون ﻋﻠﻰ ﻣﻛﺎﺳب ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟﻔواﺋد اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﻣن طرف اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻫﻲ ﻏﯾر ﻣﺗوﻓرة ﻋﻧد ﺣﯾﺎزة اﻟﻧﻘد‬
‫ﻓﻲ ﺧزاﺋﻧﻪ اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﺣﺗﻔظ اﻟﻌﻣﻼء ﺑﺷﻛل دوري ﻋﻠﻰ ﻛﺷوﻓﺎت ﻟﺣﺳﺎﺑﺎﺗﻬم ﺗﺗﺿﻣن ﻛل اﻟﻣدﻓوﻋﺎت‬
‫واﻹﯾداﻋﺎت ﻓﻲ ﺣﺳﺎﺑﺎﺗﻬم‪ ،‬وﻫذﻩ اﻟﻛﺷوﻓﺎت أو اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ذات أﻫﻣﯾﺔ ﺑﺎﻟﻐﺔ ﻟﺗﻧظﯾم اﻟﻘﯾود اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻟﻠﻣﺗﻌﺎﻣﻠﯾن‪،‬‬
‫وﯾﻣﻛن اﻟرﺟوع إﻟﯾﻬﺎ ﻛﻣﺳﺗﻧد ﻹﺟراء اﻟﻣدﻓوﻋﺎت واﻟﻣﻘﺑوﺿﺎت‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻌﺗﺑر اﻟوداﺋﻊ أﻫم ﻣﺻﺎدر أﻣوال اﻟﺑﻧوك‬
‫وأﻗﻠﻬﺎ ﺗﻛﻠﻔﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻻﻗﺗراض‪ ،‬ﺳواء ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﻌﺿﻬﺎ ﻣﻊ اﻟﺑﻌض أو ﻣن اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟﻣرﻛزي‪ ،‬وﯾﻌود اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ ﻛون أﻏﻠﺑﻬﺎ وداﺋﻊ ﺟﺎرﯾﺔ‪.‬‬

‫ﻓﺎﻟوداﺋﻊ ﺗﺳﻣﺢ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑوظﯾﻔﺔ ﻣﻧﺢ اﻻﺋﺗﻣﺎن وﺗوﺳﯾﻌﻪ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻧﺗﺞ ﻋن ذﻟك ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺧﻠق ﻧﻘود‬
‫اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر ﻣن أﻫم اﻷﺳس اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻓﻘﻠﺔ اﻟوداﺋﻊ ﺗﻌرﻗل اﻟﻧﺷﺎط اﻻﻗﺗﺻﺎدي‬
‫وﻋرﻗﻠﺔ دوران ﻋﺟﻠﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎد ﻟﻛوﻧﻬﺎ ﻣوردا ﻣﻬﻣﺎ ﻟﻠﺑﻧوك أو ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬ﻓﻛل اﻟﺟﻬﺎت ﺗﻠﺟﺄ ﻟﻠﺑﻧوك ﻟﻼﻗﺗراض‬
‫ﻣﻧﻬﺎ ﺳواء ﻛﺎﻧت ﺟﻬﺎت ﺣﻛوﻣﯾﺔ ﻛﺎﻟدوﻟﺔ ﻓﺗﺳﻌﻰ ﻟﻼﻗﺗراض ﻟﺗﻣوﯾل ﻣﺷﺎرﯾﻌﻬﺎ اﻟﺗﻧﻣوﯾﺔ‪ ،‬أو ﺟﻬﺎت ﺧﺎﺻﺔ‬
‫ﻛﺎﻟﻣﻘﺎوﻟﯾن واﻷﻓراد‪.‬‬
‫إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ذﻟك‪ ،‬ﺗﺳﻬل اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﺳﯾﯾر اﻟﻧﻘدي ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد ﻣن دون وﺟود ﺗوﺗرات ﻧﻘدﯾﺔ ﻣﻌﯾﻘﺔ ﻟﻠﻧﻣو‬
‫اﻟﻣﻧﺗظم‪ ،‬وﻣن ﺷﺄن ذﻟك أن ﯾدﻓﻊ إﻟﻰ زرع اﻟﺛﻘﺔ ﻓﻲ ﻧﻔوس اﻟﻣﺗﻌﺎﻣﻠﯾن اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﯾن ﺳواء ﻛﺎﻧوا ﻣﻧﺗﺟﯾن أو‬
‫‪1‬‬
‫ﻣدﺧرﯾن أو ﻣﺳﺗﻬﻠﻛﯾن‪.‬‬

‫ج( ﺗﺻﻧﯾﻔﺎت اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ :‬ﯾﻣﻛن ﺗﺻﻧﯾف اﻟوداﺋﻊ إﻟﻰ‪:‬‬

‫‪ ‬ﺗﺻﻧﯾف اﻟوداﺋﻊ وﻓﻘﺎ ﻷﺟل اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‬
‫‪ -‬اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‪:‬‬
‫ﻫﻲ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﺳﺣﺑﻬﺎ ﻓﻲ أي ﻟﺣظﺔ ﻣن اﻟزﻣن دون إﺧطﺎر اﻟﺑﻧك ﻣﻘدﻣﺎ‪ ،‬وﻻ ﯾﺗﻘﺎﺿﻰ اﻟﻌﻣﯾل‬
‫ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑل إﯾداﻋﻬﺎ أي ﻓﺎﺋدة‪ "،‬وﯾﻣﻛن ﺳﺣﺑﻬﺎ ﺑﻣوﺟب أواﻣر ﯾﺻدرﻫﺎ اﻟﻣودع إﻟﻰ اﻟﺑﻧك ﻟﯾﺗم اﻟدﻓﻊ ﺑﻣوﺟﺑﻬﺎ ﻟﻪ‬
‫أو ﻟﺷﺧص آﺧر ﯾﻌﯾﻧﻪ اﻟﻣودع ﻓﻲ اﻷﻣر اﻟﺻﺎدر ﻣﻧﻪ ﻟﻠﺑﻧك وﻗد ﯾﺗم اﻟدﻓﻊ ﻷي ﺷﺧص آﺧر ﯾظﻬر ﻫذا‬

‫‪1‬‬
‫اﻟطﺎﻫر ﻟطرش‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.29:‬‬

‫‪37‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻷﻣر ﺑﺎﺳﻣﻪ"‪ ،1‬ﻛﻣﺎ أن اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب ﺗﺷﻛل ﻣﺻد ار أﺳﺎﺳﯾﺎ ﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ زادت اﻷﻫﻣﯾﺔ‬
‫اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻟﻬﺎ إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻛﺎن ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك أن ﯾوﻟﻲ اﻫﺗﻣﺎﻣﺎ ﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬أﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت اﻷﻫﻣﯾﺔ‬
‫اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ أﻛﺑر ﻣن اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ اطﻣﺄن اﻟﺑﻧك أﻛﺛر ﻟﻣرﻛز‬
‫ﻟﺳﯾوﻟﺗﻪ وﺑﺈﻣﻛﺎﻧﻪ ﺗوﺟﯾﻪ ﺟزء أﻛﺑر ﻣن ﻣواردﻩ ﻧﺣو ﻣﺧﺗﻠف اﻟﺗوظﯾﻔﺎت واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪ ،2‬وﻗد اﺳﺗﺣدﺛت اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺧدﻣﺔ ﻫذﻩ اﻟوداﺋﻊ ﻣﺛل ﻗﯾﺎﻣﻬﺎ ﻧﯾﺎﺑﺔ ﻋن اﻟﻌﻣﯾل ﺑﺳداد ﻛﺎﻓﺔ اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ اﻟدورﯾﺔ‬
‫)ﺗﺳدﯾد ﻓواﺗﯾر اﻟﻣﯾﺎﻩ واﻟﻛﻬرﺑﺎء واﻟﻬﺎﺗف(‪ ،‬وﺗﺳﻬﯾل ﻣﻬﻣﺔ اﻟﻌﻣﯾل ﻓﻲ اﻹﯾداع واﻟﺳﺣب ﻓﻲ ﻏﯾر أوﻗﺎت اﻟﻌﻣل‬
‫‪3‬‬
‫اﻟرﺳﻣﯾﺔ )ﺧدﻣﺔ ﺑطﺎﻗﺔ اﻟﺻراف اﻵﻟﻲ ‪.(ATM‬‬
‫وﺗﺣﺳب اﻟﺑﻧوك ﻋﻣوﻣﺎ ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺧدﻣﺎت ﻟﺿﻣﺎن أن ﻗﯾﻣﺔ اﻟوداﺋﻊ ذات اﻟﺻﻠﺔ ﺗﻌوﺿﻬﺎ ﻋن ﺗﻠك اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‬
‫وﺗوﻓر ﻫﺎﻣش رﺑﺢ‪ ،‬وﯾﺗم ذﻟك ﻋن طرﯾق اﺣﺗﺳﺎب رﺳوم اﻟﺧدﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻣﺛل اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ ﻣﺿﺎﻓﺎ إﻟﯾﻬﺎ ﻫﺎﻣش‬
‫اﻟرﺑﺢ‪ ،‬وﺗﻌوض ﻫذﻩ اﻟرﺳوم ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل أو ﺟزﺋﯾﺎ ﻣن ﺧﻼل أرﺑﺎح اﻟﻘروض ﻛل ﻣن رﺳوم اﻟﺧدﻣﺔ وأرﺻدة‬
‫اﻷرﺑﺎح ﻫﻲ أﺳﻌﺎر ﺗﻧﺎﻓﺳﯾﺔ‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾﻣﺛل ﻗﯾﻣﺔ اﻷﻣوال ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﺗﻌﻛس اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ ﻟﻠﺧدﻣﺎت اﻟﻣﻘدﻣﺔ‬
‫)ﻟﻠﻣودﻋﯾن( اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻬذﻩ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﯾﻛون اﻟﺑﻧك اﻷﻛﺛر ﻧﺟﺎﺣﺎ ﻫو اﻟذي ﯾﻣﻛن أن ﯾﻧﺗﺞ اﻟﺧدﻣﺎت‬
‫اﻟﻣطﻠوﺑﺔ ﺑﺄﻗل ﺗﻛﻠﻔﺔ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺳوق ﺧدﻣﺎﺗﻪ ﺑﺄﻗل ﺳﻌر وﯾﺣﺎﻓظ ﻋﻠﻰ ﻫﺎﻣش رﺑﺢ ﻛﺎف‪ ،‬وﻣﻣﺎ ﻟﻪ أﻫﻣﯾﺔ ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ‬
‫‪4‬‬
‫ﻓﻲ اﺟﺗذاب اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب اﻟرﻏﺑﺔ ﻓﻲ اﻹﻗراض‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل‪ :‬ﻫﻲ اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﺣق ﻟﻠﻌﻣﯾل اﻟﺳﺣب ﻣﻧﻬﺎ إﻻ ﺑﻌد اﻧﻘﺿﺎء ﻣدة زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﯾﺗﻔق ﻋﻠﯾﻬﺎ‬
‫ﻣﺳﺑﻘﺎ ﻣﻊ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﯾﺗﻘﺎﺿﻰ ﺻﺎﺣب اﻟودﯾﻌﺔ ﻓﺎﺋدة ﺗﻌﺎدل ﻓﺗرة ﺑﻘﺎﺋﻬﺎ ﻟدى اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﯾﺗﺿﺢ أن اﻟﺳﺣب ﻷﺟل‬
‫ﯾﻧﺎﺳب اﻟزﺑون اﻟذي ﯾﺗﻧﺎزل ﻋن اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺣﺎﺿرة واﻟطﻠب ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل وﻓﻘﺎ ﻟظروﻓﻪ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟوداﺋﻊ ﺑﺈﺧطﺎر‪ :‬ﺗﺧﺗﻠف ﻋن وداﺋﻊ ﻷﺟل‪ ،‬وذﻟك ﺑﻘﯾﺎم اﻟﻌﻣﯾل اﻟﻣودع ﻗﺑل اﻟﺳﺣب ﺑﻣدة ﻣﻌﯾﻧﺔ‬
‫ﺑﺈﺷﻌﺎر اﻟﺑﻧك ﺑرﻏﺑﺗﻪ ﻓﻲ ذﻟك وﻻ ﯾﺗطﻠب اﻧﻘﺿﺎء ﻣدة ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﯾﺣﺗﻔظ اﻟﺑﻧك ﺑﻘدر ﻛﺎﻓﻲ ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬
‫ﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺳﺣب ﻋﻠﯾﻬﺎ وأﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺗﻛون ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟوداﺋﻊ اﻻدﺧﺎرﯾﺔ‪ :‬ﺗﻌﺗﺑر ﻫذﻩ اﻟوداﺋﻊ ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗوﻓﯾر وادﺧﺎر ﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻧظ ار ﻟﻣدة إﯾداﻋﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺑﻧوك واﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﻧﺗظر ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺄﺻﺣﺎب ﻫذﻩ اﻟوداﺋﻊ ﯾﺣﺻﻠون ﻋﻠﻰ ﻓواﺋد ﻣﻌﺗﺑرة‪ ،‬ﺗﻌﺗﺑر ﻋواﺋد ﺗوظﯾف ﺣﻘﯾﻘﯾﺔ‬
‫ﻟﻸﻣوال وﺗﻌﻛس اﻟطﺑﯾﻌﺔ اﻻدﺧﺎرﯾﺔ ﻟﻬذﻩ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﻣﻘﺎﺑل ﻫذﻩ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﯾراﻫﺎ اﻟﺑﻧك ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻧﺳﺑﯾﺎ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﻣﺎ‬
‫ﯾدﻓﻌﻪ ﻣﻘﺎﺑل اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ﻓﺈﻧﻪ ﯾﺿﻣن ﺑﻘﺎء اﻷﻣوال ﺑﺣوزﺗﻪ ﻟﻔﺗرات طوﯾﻠﺔ‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي ﯾﻔﺗﺢ أﻣﺎﻣﻪ اﻟﻣﺟﺎل‬
‫‪5‬‬
‫ﻻﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض ذات اﻷﺟل اﻟطوﯾل‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﺳﻼم ﻟﻔﺗﻪ ﺳﻌﯾد‪ ،‬ﺗﺣﻠﯾل اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻧﻣوذج ﻣﻘﺗرح‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ ﻛﻠﯾﺔ ﺑﻐداد ﻟﻠﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌدد اﻟﺣﺎدي ﻋﺷر‪ ،‬ﺑﻐداد‪ ،2006 ،‬ص‪4:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻣﺻطﻔﻰ اﻟﺳﻧﻬوري‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻔﻛر اﻟﺟﺎﻣﻌﻲ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2013 ،‬ص‪.203:‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺑﺎﺳل ﺟﺑر ﺣﺳن أﺑو زﻋﯾﺗر‪ ،‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻋﻠﻰ رﺑﺣﯾﺔ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺳطﯾن )‪ ،(2004-1997‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪،‬‬
‫ﻗﺳم اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ ﻏزة‪ ،2006 ،‬ص‪.29:‬‬
‫‪4‬‬
‫‪K. Selvavinayagam, Financial Analysis Of Banking Of Banking Institutions ,Investment Centre Division‬‬
‫‪,Rome, Italy, June 1995, p:4‬‬
‫‪ 5‬اﻟطﺎﻫر ﻟطرش‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.27:‬‬

‫‪38‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫‪ -‬اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺟﻣدة‪ :‬ﻫﻲ ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻧﻘدﯾﺔ ﯾودﻋﻬﺎ أﺻﺣﺎﺑﻬﺎ ﻟﺗﻐطﯾﺔ ﻋﻣﻠﯾﺎت ﺑﻧﻛﯾﺔ ﯾﻘوم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻟﺣﺳﺎﺑﻬم‬
‫‪1‬‬
‫أو ﻗد ﺗﻛون ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻗﯾﺎم ﺟﻬﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻣﺛل ﻣﺻﻠﺣﺔ اﻟﺿراﺋب ﺑﺎﻟﺣﺟز ﻋﻠﻰ ﺑﻌض أرﺻدة ﻋﻣﯾل ﻣﺎ ﻟﺻﺎﻟﺣﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺻﻧﯾف اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب ﻣﺻدرﻫﺎ‪ :‬ﺗﻧﻘﺳم إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬وداﺋﻊ أﺟﻧﺑﯾﺔ‪ :‬وﺗﺷﻣل وداﺋﻊ اﻟﺑﻧوك اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ اﻟﻣوﺟودة ﺧﺎرج اﻟوطن ﺗﺣﺗﻔظ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﻣوﺟودة‬
‫داﺧل اﻟﺑﻠد ﻟﺗﺳﻬﯾل اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ وداﺋﻊ ﻏﯾر اﻟﻣﻘﯾﻣﯾن وﻟدﯾﻬم ﺣﺳﺎﺑﺎت ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ ﺳواء‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ أو اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬وداﺋﻊ ﻣﺣﻠﯾﺔ‪ :‬ﺗﺷﻣل وداﺋﻊ اﻟﻘطﺎع اﻟﺧﺎص ﻣن أﻓراد ﻓﻲ ﺑﻧوك ﻣﺣﻠﯾﺔ ووداﺋﻊ اﻟﻘطﺎع اﻟﻌﺎم اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺷﻣل ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺣﻛوﻣﺔ واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻟﺑﻧوك ﺗﺣﺗﻔظ ﺑوداﺋﻊ ﻓﻲ ﺣﺳﺎﺑﺎت ﻟدى ﺑﻌﺿﻬﺎ اﻟﺑﻌض‪.‬‬

‫‪ ‬ﺗﺻﻧﯾف اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب اﻟﻧﺷﺎط اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻟﻠﻣودع‪ :‬إن اﻟﻧﺷﺎط اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻟﻠﻣودﻋﯾن ﻟﻪ أﻫﻣﯾﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ﺗﻐﯾﯾر ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﻟدى اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﻟذﻟك ﯾﻣﻛن ﺗﺻﻧﯾﻔﻬﺎ وﻓق ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬وداﺋﻊ اﻟﻣﺷروﻋﺎت اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ :‬ﺗﺗﻣﯾز ﺑﺗﻘﻠب أرﺻدﺗﻬﺎ وﻓﻘﺎ ﻟظروف اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﺑﻪ‪ ،‬ﻟذﻟك ﯾﻧﺑﻐﻲ‬
‫ﻋﻠﻰ إدارة اﻟﺑﻧك دراﺳﺔ أوﺿﺎع وظروف اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺣﺗﻰ ﯾﻣﻛن اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﺗوﻗﯾت اﻟﺳﺣب اﻟﻣﺗوﻗﻊ‬
‫ﻟﻠوداﺋﻊ ووﺿﻊ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻼءم وظروف ﻫذﻩ اﻟﻣﺷروﻋﺎت ﻣن ﺣﯾث اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣطﻠوﺑﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎر ﻫذﻩ‬
‫اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫‪ -‬وداﺋﻊ اﻟﻣﻧﺷﺂت اﻟزراﻋﯾﺔ‪ :‬ﺗرﺗﺑط ﺣرﻛﺗﻬﺎ ﺑﺎﻟدورة اﻟزراﻋﯾﺔ‪ ،‬أي ﺑﻣواﺳم اﻟزراﻋﺔ‪ ،‬ﻓﺗزداد اﻷرﺻدة ﻟدى‬
‫اﻟﺑﻧوك ﻋﻧد ﺑﯾﻊ اﻟﻣﺣﺎﺻﯾل واﻟﻌﻛس ﯾﺣدث ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ ﻣوﺳم اﻟزراﻋﺔ‪ ،‬ﻏﯾر أن ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﻏﯾر ﻣﻬم‬
‫ﺑﻔﺿل وﺟود ﺑﻧوك ﻣﺗﺧﺻﺻﺔ ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻣﺟﺎﻻت‪.‬‬
‫‪ -‬وداﺋﻊ اﻟﻣﺷروﻋﺎت اﻟﺻﻧﺎﻋﯾﺔ‪ :‬ﺗرﺗﺑط ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻹﯾداع واﻟﺳﺣب ﺑﺎﻟدورة اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻣﺛل ﺗﻣوﯾل‬
‫اﻟﻣﺷﺗرﯾﺎت‪ ،‬اﻟﻣواد اﻟﺧﺎم‪ ،‬دﻓﻊ اﻷﺟور ﻣن ﺟﻬﺔ وﺗﺣﺻﯾل اﻟذﻣم واﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺎت ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى‪ ،‬وﯾﺳﺗﺟﯾب ﻫذا‬
‫اﻟﻧوع ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﻟدواﻓﻊ اﻟﻣواءﻣﺔ ﺑﯾن اﻋﺗﺑﺎرات اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬وداﺋﻊ اﻟﻣﻬن اﻟﺣرة‪ :‬ﺗﺗﻌﻠق ﺑوداﺋﻊ اﻟﻣﺣﺎﻣﯾن واﻟﻣﻘﺎوﻟﯾن‪...‬اﻟﺦ‪ ،‬وﺗﺗﻣﯾز ﺑﺗزاﯾدﻫﺎ ﺑﺎﺳﺗﻣرار ﻣﻣﺎ ﯾﺳﻣﺢ‬
‫ﻟﻠﺑﻧك ﺑﺎﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﺟزء اﻟﺛﺎﺑت ﻣﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬وداﺋﻊ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺧدﻣﯾﺔ‪ :‬ﺗﺧص وداﺋﻊ ﻧﺷﺎطﺎت اﻟﻧﻘل واﻟﻔﻧدﻗﺔ‪ ،‬ﻓﻬذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﻧﺷﺎط ﯾﺣﺗﺎج إﻟﻰ‬
‫ﻣﺑﺎﻟﻎ طﺎﺋﻠﺔ‪ ،‬وﻣن أﺟل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻟذﻟك ﯾﺳﺗوﺟب رﺳم ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎر وداﺋﻊ ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﻔﺋﺎت‪.‬‬

‫‪ ‬ﺗﺻﻧﯾف اﻟوداﺋﻊ وﻓﻘﺎ ﻟﻣﻧﺷﺋﻬﺎ‪ :‬ﯾﻣﻛن ﺗﻣﯾﯾز ﻧوﻋﯾن ﻣن اﻟوداﺋﻊ‪:‬‬

‫‪ -‬وداﺋﻊ ﺣﻘﯾﻘﯾﺔ‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻏﯾر اﻟوﻫﻣﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾودﻋﻬﺎ اﻷﻓراد ﻓﻌﻼ ﺑﻐﯾﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ‬
‫ﻓﺎﺋدة أو اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺑﻐﯾﺔ اﻟﺗوﻓﯾر واﻻدﺧﺎر‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫إﺳﻣﺎﻋﯾل أﺣﻣد اﻟﺷﻧﺎوي‪ ،‬ﻋﺑد اﻟﻧﻌﯾم ﻣﺑﺎرك‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪256:‬‬

‫‪39‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫‪ -‬اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ‪ :‬ﺗﺳﻣﻰ أﯾﺿﺎ وداﺋﻊ اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧك ﻻ ﯾﻘوم ﺑﻣﻧﺢ اﻟﻣﻘﺗرض ﻧﻘودا ٕواﻧﻣﺎ ﯾﻣﻧﺣﻪ‬
‫اﻟﺣق ﻓﻲ ﺳﺣب ﺷﯾﻛﺎت ﻋﻠﯾﻪ‪ ،‬وﻣن ﺛم ﺗﻧﺷﺄ ﻟﻠﻣﻘﺗرض ودﯾﻌﺔ ﻟدى اﻟﺑﻧك ﺑﻣﻘدار اﻟﻘروض اﻟﻣﺗﻔق ﻋﻠﯾﻬﺎ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪ (2‬اﻟﺗزاﻣﺎت أﺧرى واﻻﻗﺗراض‪ :‬وﻫﻲ ﻣﺻﺎدر أﺧرى ﻟﻣوارد اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬

‫اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻷﺧرى‪ :‬ﻫﻲ ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻗد ﺗﻛون ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻟﺷرﻛﺎت ﺗﺎﺑﻌﺔ‪ ،‬أو ﻣﺳﺗﺣﻘﺎت ﺿرﯾﺑﯾﺔ ﻟم ﯾﺗم‬ ‫‪‬‬
‫دﻓﻌﻬﺎ‪ ،‬أو أرﺑﺎح أﺳﻬم ﻟم ﺗوزع ﺑﻌد‪ ،‬أو ﺑﻌض اﻻﻟﺗ ازﻣﺎت اﻟﻣﺗرﺗﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك اﺗﺟﺎﻩ ﺟﻣﻠﺔ اﻟداﺋﻧﯾن ﻓﻲ‬
‫وﻗت إﻋداد اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬وﻫﻲ ﻋﺎدة ﻣﺑﺎﻟﻎ ﺿﺋﯾﻠﺔ ﺟدا ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﻣﺟﻣوع ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫اﻻﻗﺗراض‪ :‬ﻗد ﺗﻠﺟﺄ اﻟﺑﻧوك إﻟﻰ اﻻﻗﺗ ارض ﻣن ﺑﻌﺿﻬﺎ اﻟﺑﻌض أو ﻣن اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻋﻧد‬ ‫‪‬‬
‫ﺣﺎﺟﺗﻬﺎ ﻟﻠﺗﻣوﯾل ﻟﻌدم ﻛﻔﺎﯾﺔ ﻣواردﻫﺎ اﻟذاﺗﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪ ،‬وﯾﻌﺗﺑر اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻣﺻد ار أﺳﺎﺳﯾﺎ ﻣن ﻣﺻﺎدر‬
‫اﻟﺗﻣوﯾل ﻋن طرﯾق ﺗﻘدﯾم ﻗروض ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺿﻣﺎن أﺻوﻟﻬﺎ أو ﺑﺈﻋﺎدة ﺧﺻم ﻣﺎ ﻟدﯾﻬﺎ ﻣن‬
‫اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﻫﻲ ﺑذﻟك ﺗﻌﺗﺑر اﻟﺗزاﻣﺎت‪ ،‬وﻏﺎﻟﺑﺎ ﻣﺎ ﺗﻛون ﻣؤﻗﺗﺔ وﻗد ﺗزداد ﻓﻲ ﻣواﺳم وأوﻗﺎت ﻣﻌﯾﻧﺔ‬
‫ﻟزﯾﺎدة اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض ﻣن ﻗﺑل ﻋﻣﻼﺋﻬﺎ‪ ،‬وﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋدم ﺗﻠﺑﯾﺔ اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى ﻟطﻠب اﻻﻗﺗراض‬
‫ﻣن اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﯾﻠﺟﺄ إﻟﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻛﻣﻠﺟﺄ أﺧﯾر ﻟﻺﻗراض‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي اﻻﺳﺗﺟﺎﺑﺔ أو اﻟرﻓض‬
‫ﺣﺳب اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﻧﺗﻬﺟﺔ ﻣن طرﻓﻪ‪.‬‬

‫اﺗﻔﺎﻗﯾﺎت إﻋﺎدة اﻟﺷراء‪ :‬ﺗﺗم ﻋﺎدة ﺑﯾن اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري وﺑﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى أو ﺗﺟﺎر اﻷوراق‬ ‫‪‬‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻌﻧﻲ ﺑﯾﻊ أﺻل ﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﺗﻔﺎق إﻋﺎدة ﺷراﺋﻪ ﻓﻲ وﻗت ﻻﺣق ﻣﺣدد ﺑﺳﻌر ﯾﺗﻔق ﻋﻠﯾﻪ ﻣﻘدﻣﺎ‪ ،‬وﻗد‬
‫ﯾﻛون ﻫذا اﻻﺗﻔﺎق ﻟﯾوم أو ﻷﺷﻬر‪ ،‬أي أن ﻣﻌظﻣﻬﺎ اﺗﻔﺎﻗﯾﺎت ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن درﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎطرة‬
‫‪2‬‬
‫ﻓﯾﻬﺎ ﻣﺣدودة ﻷﻧﻬﺎ ﻣﻐطﺎة ﺑﺄوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺣﻛوﻣﯾﺔ‪.‬‬

‫ﺳﻧدات دﯾن طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ :‬ﺗﻌﺗﺑر ﻣن اﻟﻣﺻﺎدر اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻟﻸﻣوال ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﺗﺻدر‬ ‫‪(3‬‬
‫ﻟﯾﻛﺗﺗب ﻓﯾﻬﺎ اﻷﻓراد واﻟﻣؤﺳﺳﺎت‪ ،‬ﻓﺄﺻﺣﺎب اﻟﺳﻧدات ﻟﻬم اﻟﺣق ﻓﻲ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺔ ﺳﻧداﺗﻬم ﻗﺑل‬
‫ﺣﻣﻠﺔ اﻷﺳﻬم اﻟﻌﺎدﯾﺔ واﻟﻣﻣﺗﺎزة ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺗﺻﻔﯾﺔ وﺑﻌد ﺣﻘوق اﻟﻣودﻋﯾن‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺄﺧذ أﺷﻛﺎل ﻣن ﺑﯾﻧﻬﺎ‬
‫ﺳﻧدات ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗﺣوﯾل إﻟﻰ أﺳﻬم ﻣﻣﺗﺎزة وﻓﻘﺎ ﻟﺷروط اﻹﺻدار‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫ﺧﺎﻟد أﻣﯾن ﻋﺑد اﷲ‪ ،‬إﺳﻣﺎﻋﯾل إﺑراﻫﯾم اﻟطراد‪ ،‬إدارة اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ واﻟدوﻟﯾﺔ‪ ،‬دار واﺋل ﻟﻠﻧﺷر اﻷردن‪ ،2011 ،‬ص‪.89:‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﺑن ﻓرج زوﯾﻧﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.111:‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻣﺻطﻔﻰ اﻟﺳﻧﻬوري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.206:‬‬

‫‪40‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻣﺣددة ﻟﻬﯾﻛل اﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺗﻌﻣد اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻋﻧد اﺗﺧﺎذﻫﺎ ﻷي ﻗرار ﺑزﯾﺎدة ﻣواردﻫﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑﯾن ﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل‬
‫اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺗﺄﺛر ﺑﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻌواﻣل ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ (1‬اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ :‬ﻣن اﻟﻣﻌروف أن زﯾﺎدة اﻋﺗﻣﺎد اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﻣوﯾل اﺳﺗﺛﻣﺎراﺗﻪ ﻣن ﺧﻼل أﻣوال اﻟﻐﯾر ﯾؤدي إﻟﻲ‬
‫ﺗﻌظﯾم ﺛروة اﻟﻣﻼك‪ ،‬ﻣﻊ اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﺿرورة ﺗوظﯾف ﻫذﻩ اﻟﻣوارد اﻟﺗوظﯾف اﻟﻣﻼﺋم ﻋن طرﯾق‬
‫إﯾﺟﺎد ﻗﻧوات اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﻪ ﻣرﺑﺣﺔ‪.‬‬
‫‪ (2‬اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬إن ﻫدف ﺗﻌظﯾم ﺛروة اﻟﻣﻼك ﺗﺗطﻠب اﻟﺗوﻓﯾق ﺑﯾن ﻓرص اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣرﺗﻔﻊ واﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻓﻌﻧدﻣﺎ‬
‫ﯾﻔﻛر اﻟﺑﻧك زﯾﺎدة ﻣواردﻩ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻠﯾﻪ أن ﯾﺄﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﺟﺎﻧب اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬إذ أن ﻟﺟوء اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟﺗﺟﺎري ﻓﻲ زﯾﺎدة ﻣواردﻩ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ )اﻟذاﺗﯾﺔ( ﯾؤدي إﻟﻲ زﯾﺎدة‬
‫ﻣﻼءة رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻟﻛن اﻋﺗﻣﺎد اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ أﻣوال اﻟﻐﯾر ﻣن أﺟل ﺗﻧﻣﯾﺔ ﻣواردﻩ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﻘﻠل ﻣن ﻫذﻩ‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻣﻼءة‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗزداد ﻣﺧﺎطر رأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬
‫‪ (3‬ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻷﻣوال‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺻرﯾﺢ واﻟﺿﻣﻧﻲ اﻟذي ﯾدﻓﻌﻪ اﻟﺑﻧك ﻟﻠﻣودﻋﯾن‪،‬‬
‫أﻣﺎ ﺗﻛﻠﻔﺔ رأس اﻟﻣﺎل واﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة ﻓﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻔرﺻﺔ اﻟﺑدﯾﻠﺔ ﻟﻠﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن‪ ،‬أي ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‬
‫اﻟﻌﺎﺋد اﻟذي ﻛﺎن ﯾﻣﻛﻧﻬم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﺔ ﻟو أﻧﻬم اﺳﺗﺛﻣروا أﻣواﻟﻬم ﻓﻲ أوﺟﻪ اﺳﺗﺛﻣﺎر ﺑدﯾﻠﺔ ﺗﻧطوي ﻋﻠﻰ‬
‫ﻧﻔس درﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﻧطوي ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻣن اﻟﻣؤﻛد أن ذﻟك اﻟﻌﺎﺋد‬
‫اﻟذي ﯾﻣﺛل ﺗﻛﻠﻔﺔ رأس اﻟﻣﺎل واﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﯾﻔوق ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‬
‫اﻻﻗﺗراض ﻓﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﺗﻔوق ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟوداﺋﻊ ﻷن اﻟﻣﻘرﺿﯾن ﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾﺗﻌرﺿون ﻟﻣﺧﺎطر أﻛﺑر‪ ،‬ﻓﺈذا‬
‫ﻣﺎ أﻓﻠس اﻟﺑﻧك ﻓﺈن ﺣﻘوق اﻟداﺋﻧﯾن ﺗﺄﺗﻲ ﻓﻲ اﻟﻣرﺗﺑﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﺑﻌد اﻟﻣودﻋﯾن‪.‬‬
‫‪ (4‬اﻟطﺎﻗﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ :‬اﻟﻣﻘﺻود ﻫﻧﺎ ﺣﺟم اﻷﻣوال اﻟﻣﻌدة ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﻓﻌﺎدة ﻣﺎ ﺗﻧص اﻟﺗﺷرﯾﻌﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺿرورة اﺣﺗﻔﺎظ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﺣد أدﻧﻰ ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﻟدى اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻛﺎﺣﺗﯾﺎطﻲ ﻧﻘدي‬
‫ﻗﺎﻧوﻧﻲ‪ ،‬وﻣن اﻟﻣﻌروف ﻓﻲ اﻟﻌﺎدة أن ﻧﺳﺑﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻣﻔروﺿﺔ ﻋﻠﻰ وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر وﻷﺟل ﺗﻛون أﻗل‬
‫ﻣن ﺗﻠك اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﻔروﺿﺔ ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﻛون اﻟطﺎﻗﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟوداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‬
‫وﻷﺟل أﻛﺑر ﻣن ﺗﻠك اﻟﺗﻲ ﺗوﻓرﻫﺎ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪.2‬‬
‫‪ (5‬أﺟل اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪ :‬ﺑﺷﻛل ﻋﺎم ﺗﻔﺿل اﻟﺑﻧوك اﻟوداﺋﻊ ذات اﻷﺟل اﻟطوﯾل وذﻟك ﻷﻧﻬﺎ ﺗﻣﻛن اﻟﺑﻧك ﻣن‬
‫ﺗوظﯾف ﻫذﻩ اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣرﺑﺣﺔ دون أن ﺗﺗﻌرض ﻻﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺳﺣب اﻟﻣﻔﺎﺟﺊ ﻟﻬذﻩ اﻟوداﺋﻊ‪،‬‬
‫وﻣن ﻫﻧﺎ ﻧﻼﺣظ أﻧﻪ ﻛﻠﻣﺎ ﺷﻛﻠت اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ووداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر ﻧﺳﺑﺔ ﻛﺑﯾرة ﻣن ﻣوارد اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻛﻠﻣﺎ أدى‬
‫إﻟﻰ زﯾﺎدة ﺗوظﯾف واﺳﺗﺛﻣﺎر أﻋﻠﻰ ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻣﻛﻧﺔ ﻣن ﻣواردﻩ‪ ،‬ﻷن ﻫذﻩ اﻟوداﺋﻊ ﺗﺗﻣﺗﻊ ﺑﻘدر ﻛﺑﯾر ﻣن‬

‫‪1‬ﺧﻣﯾس ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد‪ ،‬دراﺳﺔ ﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ ﻟﻠﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻋﻠﻰ اﻟرﺑﺣﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻔﻠﺳطﯾﻧﯾﺔ ﺑﻬدف ﺗﺣﺳﯾن اﻷداء دراﺳﺔ ﻣﯾداﻧﯾﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ‬
‫ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر ﻓﻲ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻘﺎﻫرة‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2012 ،‬ص‪33:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬اﻟطﺑﻌﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻛﺗب اﻟﻌرﺑﻲ اﻟﺣدﯾث‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،1996 ،‬ص‪.144:‬‬

‫‪41‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻻﺳﺗﻘرار وﺗوﻓﯾر ﻣروﻧﺔ ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻻ ﺗوﻓرﻫﺎ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﻣﻛن ﺗوظﯾﻔﻬﺎ ﻓﻲ اﺳﺗﺛﻣﺎرات‬
‫ﻣﺗوﺳطﺔ أو طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﺑﺳﺑب ﻋدم اﺳﺗﻘرار ﻫذﻩ اﻟﻧوع ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﻋﻧد اﻟطﻠب‪.‬‬
‫‪ (6‬ﺳﻣﻌﺔ اﻟﺑﻧك‪ :‬واﻟﺗﻲ ﺗﺷﯾر إﻟﻰ ﻣراﻋﺎة ﻋدم ﺗﻌرﯾض ﺳﻣﻌﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﻟﻠﺗﺷﻛﯾك‪ ،‬ﻓﻘد‬
‫ﯾظن اﻟﺑﻌض أن ﻟﺟوء اﻟﺑﻧك إﻟﻰ اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﯾﻌﺗﺑر ﻣؤﺷ ار ﻋﻠﻰ ﺿﻌف ﺳﯾوﻟﺗﻪ‪،‬‬
‫وﻟذﻟك ﻗد ﻻ ﯾﻔﺗرض اﻟﻠﺟوء إﻟﻰ ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﺗﻣوﯾل إﻻ ﻓﻲ ﺣﺎﻻت اﻟﺿرورة اﻟﻘﺻوى‪ ،‬وﯾﻠﺟﺄ ﺑدﻻ‬
‫ﻣن ذﻟك إﻟﻰ ﺗﻣوﯾل اﺣﺗﯾﺎﺟﺎﺗﻪ ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻟﻠﻘﯾﺎم ﺑﻌﻣﻠﯾﺎﺗﻪ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬إﻣﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗرﻛﯾز أﻛﺛر ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﯾﺎﺳﺔ ﺟذب اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬أو ﻣن ﺧﻼل ﺑﯾﻊ ﺑﻌض أوراﻗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻛون ﻣﻧﻬﺎ ﻣﺣﻔظﺗﻪ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻷﺻول ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺗﺷﻛل ﺳﯾﺎﺳﺔ ﺗوظﯾف اﻷﻣوال اﻟﺷق اﻟﺛﺎﻧﻲ واﻷﻛﺛر أﻫﻣﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻘوم ﺑﻬذﻩ اﻟﻣﻬﻣﺔ ﺑﻣراﻋﺎة‬
‫اﻟﺳﻣﺎت اﻟﺛﻼﺛﺔ ‪:‬اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬اﻷﻣﺎن واﻟﺗﻲ ﺗﻣﯾزﻫﺎ ﻋن ﻏﯾرﻫﺎ ﻣن ﻣﻧﺷﺂت اﻟوﺳﺎطﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث إن ﻫذﻩ‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺳﻣﺎت ﺗﻌﻛس ﺟوﻫر اﻟﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻓﻲ اﻟﺣﯾﺎة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪.‬‬

‫وﺗوﺿﺢ ﻟﻧﺎ ﺟﻬﺔ اﻷﺻول ﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺑﻧك ﺗﺟﺎري طﺑﯾﻌﺔ اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﻲ ﯾزاوﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺳﺗﻌﻣل اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻷﻣوال اﻟﺗﻲ ﺣﺻﻠت ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣن اﻟوداﺋﻊ واﻻﻗﺗراض وﻣن اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪ ،‬ﻓﻲ أﻧواع ﻣﺗﻌددة ﻣن اﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻘق‬
‫اﻟرﺑﺢ‪ ،‬ﺑدرﺟﺎت ﻣﺗﻔﺎوﺗﺔ ﺗﺗﻧﺎﺳب ﻋﻛﺳﯾﺎ ﻣﻊ ﺳﯾوﻟﺗﻬﺎ وﺗﻧﻘﺳم اﻷﺻول إﻟﻰ‪:‬‬

‫أوﻻ‪ :‬اﻷﺻول ذات اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻛﺎﻣﻠﺔ‬

‫‪ (1‬اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ :‬ﺗﻌﺗﺑر اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻣن أﻛﺛر اﻷﺻول ﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻬﺎ ﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎﺗﻪ اﻟﯾوﻣﯾﺔ‬
‫أو اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻛرﺻﯾد ﯾﺳﻣﺢ ﻟﻬﺎ ﺑﺗﺑﺎدل اﻟﺧدﻣﺎت ﻣﻊ اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى‪ ،‬واﻹدارة اﻟﺟﯾدة ﻟﻠﻧﻘدﯾﺔ ﺗﻌﻧﻲ ﺗدﻧﯾﺔ‬
‫اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي إﻟﻰ اﻟﺣد اﻟﻣطﻠوب ﻛﺎﺣﺗﯾﺎطﻲ دون اﻹﺧﻼل ﺑﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ 2.‬وﺗﺷﻣل اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ ﺧزﯾﻧﺔ اﻟﺑﻧك‪ :‬ﺗﺷﻣل ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻌﻣﻼت اﻟﺗﻲ ﯾﻣﺗﻠﻛﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﺳواء ﻛﺎﻧت ﻋﻣﻼت وطﻧﯾﺔ أو‬
‫أﺟﻧﺑﯾﺔ‪ ،‬ﯾﺣﺗﻔظ ﺑﻬذا اﻟﻧﻘد ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾل‪ ،‬وطﻠﺑﺎت اﻟﺳﺣب اﻟﻧﻘدي ودﻓﻊ اﻟﻧﻔﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪،‬‬
‫وﺗﺣﺎول اﻟﺑﻧوك أن ﺗﺟﻌل ﻫذا اﻟﺑﻧد ﻓﻲ ﺣدﻩ اﻷدﻧﻰ ﻻرﺗﻔﺎع ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻪ وﻟﻌدم ﺗﺣﻘﯾﻘﻪ ﻟﻠدﺧل‪.‬‬
‫‪ -‬اﻷرﺻدة ﻟدى اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‪ :‬ﯾﺷﻣل ﻫذا اﻟﺑﻧد ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣدد اﻟﻘواﻧﯾن اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻛﺎﺣﺗﯾﺎطﻲ ﻧﻘدي ﻗﺎﻧوﻧﻲ ﻣن وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء‪.‬‬
‫‪ ‬ﻓواﺋض اﻟوداﺋﻊ ﻟدى اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣن أﺟل ﺗﺣﻘﯾق دﺧل‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﻘﺎﺻﺔ واﻟﻘﯾود اﻟﯾوﻣﯾﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺑﺎﺳل ﺟﺑر ﺣﺳن أﺑو زﻋﯾﺗر‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.25:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻣﺻطﻔﻰ اﻟﺳﻧﻬوري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.132:‬‬

‫‪42‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫‪ -‬اﻷرﺻدة ﻟدى اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ واﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪:‬‬

‫أو ﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ ﺑﺄرﺻدة اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟداﺋﻧﺔ ﻟدى اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى‪ ،‬ﺗﻛون ﻓﻲ ﺷﻛل وداﺋﻊ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﻟدى‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى‪ ،‬وﻫﻲ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرة ﻓﻲ ﺳوق ﻣﺎ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟدﺧل وﻟﻣواﺟﻬﺔ ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﻌﻣل‬
‫واﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻋﻧد اﻟﺣﺎﺟﺔ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻷﺻول ذات اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ‪:‬‬

‫ﯾطﻠق ﻋﻠﻰ ﻣﻛوﻧﺎت ﻫذا اﻟﺑﻧد اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﺛﺎﻧوي‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻐﻠب ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻷﺻول اﻋﺗﺑﺎر اﻟﺳﯾوﻟﺔ أﻛﺛر ﻣن‬
‫اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬ﻓرﻏم أن اﻟﺑﻧك ﯾﻘوم ﺑﺗوظﯾﻔﻬﺎ‪ ،‬إﻻ أن ﺗوظﯾﻔﻬﺎ ﻗﺻﯾر اﻷﺟل ﻓﻲ اﻟﻌﺎدة‪ ،‬وذﻟك ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل )اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات(‪ :‬ﺗﺗﻛون ﻫذﻩ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻋﺎدة ﻣن أذون اﻟﺧزﯾﻧﺔ‬
‫واﻟﺳﻧدات اﻟﺣﻛوﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺗم اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺑﻧد اﻟذي ﯾﺗﻛون ﻓﻲ ﻏﺎﻟﺑﯾﺗﻪ ﻣن اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣﻛوﻣﯾﺔ‪،‬‬
‫ﻟﺗﺣﻘﯾق ﻏﺎﯾﺗﯾن ﻫﻣﺎ‪ :‬اﻟﻌﺎﺋد واﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬

‫ﻓﺄذون اﻟﺧزاﻧﺔ اﻟﺻﺎدرة ﻋن اﻟﺣﻛوﻣﺔ ﺗﺗراوح أﺟﺎﻟﻬﺎ ﺑﯾن ﺷﻬر وﺛﻼﺛﺔ أﺷﻬر‪ ،‬وﯾﺳﺗطﯾﻊ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﺑﯾﻌﻬﺎ‬
‫إﻟﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻗﺑل ﻣوﻋد اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﻣﺗﻰ ﺷﺎء‪ ،‬وﻟذﻟك ﻓﻬﻲ أﺻل ﻋﺎﻟﻲ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻬﺎ ﺗﺷﻣل أﯾﺿﺎ‬
‫اﻟﺳﻧدات ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺗداوﻟﻬﺎ ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺑورﺻﺎت اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺻدرﻫﺎ ﺷرﻛﺎت‬
‫اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻟﻌﻣﻼﻗﺔ وﺗﺗﻣﺗﻊ ﺑﺗﺻﻧﯾﻔﺎت ﻋﺎﻟﻣﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ وآﺟﺎل اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﻗﺻﯾر‪ ،‬وﯾﻣﻛن ﺑﯾﻌﻬﺎ ﻓﻲ أي وﻗت ﻓﻲ‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﻫﻲ أﺻول ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ أﯾﺿﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺳﻠﻔﯾﺎت‪ :‬وﻫﻲ اﺋﺗﻣﺎن ﻗﺻﯾر اﻷﺟل ﻣوﺟﻪ ﻧﺣو اﻷﻧﺷطﺔ ﺳرﯾﻌﺔ اﻟدوران ﺳواء ﻛﺎﻧت ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت‬
‫اﻟﻔردﯾﺔ أو اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ‪ ،‬وﻧظ ار ﻟﻘﺻر ﻓﺗرﺗﻬﺎ اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻓﺈن اﻟﺑﻧك ﯾوزﻋﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻓﺗرات ﻣﺗﻘﺎرﺑﺔ ﺑﯾن ﻋﻣﻼﺋﻪ‬
‫اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﯾن وﺑذﻟك ﺗﻌد أﺻﻼ ﻋﺎﻟﻲ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻷﺻول ذات اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ أو اﻟﺟﺎﻣدة‪ :‬وﻫﻲ اﻷﺻول اﻟﻣﺧﺻﺻﺔ ﻷﻏراض ﺗﺣﻘﯾق ﻋواﺋد‬
‫ﻋﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻣن ﺛم ﻓﺈن اﻟﺑﻧك ﯾﺳﻌﻰ ﻟﺗوظﯾﻔﻬﺎ ﻓﻲ أﻏراض ذات ﻣدة زﻣﻧﯾﺔ أطول ﻣن ﺳﺎﺑﻘﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻓﯾﺗﻣﻛن اﻟﻣﻘﺗرض‬
‫ﻣن اﻻﺳﺗﻔﺎدة ﻣﻧﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻧﺣو أﻓﺿل ﻣﻊ اﻻﺳﺗﻌداد ﻟدﻓﻊ ﻋﺎﺋد أﻛﺑر‪ ،‬وﻗد ﯾﻛون ﻫذا اﻟﺗوظﯾف ﻓﻲ ﻣﺟﺎل ﻧﺷﺎط‬
‫‪2‬‬
‫اﺳﺗﺛﻣﺎري ﺗﻧﻣوي ﯾﻘوم ﺑﻪ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﺳواء ﻗﺎم ﺑﻪ ﻋﻠﻰ اﻧﻔراد أو ﺑﻣﺷﺎرﻛﺔ اﻟﻐﯾر‪ ،‬وﻣن أﻣﺛﻠﺔ ﻫذﻩ اﻷﺻول‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﻘروض واﻟﺟﺎري اﻟﻣدﯾن ﻣﺗوﺳطﺔ وطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ :‬وﻫﻲ اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﻣﻧﺢ ﻟﻠﻣﻘﺗرﺿﯾن ﺳواء أﻓراد أو‬
‫ﺷرﻛﺎت‪ ،‬وﺗﻣﺛل أﺻول ﻗﻠﯾﻠﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻼ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري أن ﯾطﻠب ﻣن اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن ﺗﺳدﯾد ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻘروض إﻻ ﻋﻧد اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻬﻧﺎك ﺻﻌوﺑﺔ ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد اﻟﺣﺟم اﻷﻣﺛل ﻟﻠﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻣن طرف اﻟﺑﻧك‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻣﺟﻣوع ﻣواردﻩ‪ ،‬اﻟواﻗﻊ ﯾﺗطﻠب ﺗﺣﻠﯾل اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻟﻠﻌﻣﻼء اﻟﺣﺎﻟﯾﯾن واﻟﻣرﺗﻘﺑﯾن‪ ،‬ﺳﻠوك‬

‫‪1‬‬
‫ﺑﺎﺳل ﺟﺑر ﺣﺳن أﺑو زﻋﯾﺗر‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.32:‬‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.36:‬‬

‫‪43‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﻣودﻋﯾن‪ ،‬ﺣﺟم أرس اﻟﻣﺎل واﻟﻣوارد اﻟذاﺗﯾﺔ وﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟواﺟب اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻬﺎ‪ ،‬وﺗﻐﯾرات ﻣﻌدﻻت‬
‫اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬ﻓﻛل ﻫذﻩ اﻟﻌواﻣل ﺗﺗﻐﯾر ﻣن وﻗت ﻵﺧر‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ أن ﻫذﻩ اﻟﻌواﻣل ﻣﺗداﺧﻠﺔ ﻓﯾﻣﺎ‬
‫‪1‬‬
‫ﺑﯾﻧﻬﺎ ﻣﻣﺎ ﯾؤدي إﻟﻰ ﺻﻌوﺑﺔ ﺗﺣدﯾد ﺑدﻗﺔ اﻟﺣﺟم اﻷﻣﺛل ﻟﻠﻘروض‪.‬‬
‫‪ -‬اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﺗداوﻟﺔ‪ :‬ﺗﻠﺟﺄ اﻟﺑﻧوك أﺣﯾﺎﻧﺎ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ أﺳﻬم ﺑﻌض اﻟﺷرﻛﺎت ﻟﻔﺗرات طوﯾﻠﺔ‬
‫اﻷﺟل‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺗﺳﻌﻰ ﻓﻲ ﺣﺎل وﺟود ﻓﺎﺋض ﻧﻘدي ﻟدﯾﻬﺎ ﻟﺗﻣﻠك أﺳﻬم ﺷرﻛﺎت ﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﻐرض‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر طوﯾل اﻷﺟل‪ ،‬أي ﺑﻐرض اﻻﺳﺗﻔﺎدة ﻣن ﺗوزﯾﻌﺎت أرﺑﺎح ﺗﻠك اﻟﺷرﻛﺎت ﻋﻠﻰ ﻣدار ﺳﻧوات ﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻣﺗﻌددة‪ ،‬أو ﻗد ﺗﻠﺟﺄ إﻟﻰ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ أﺳﻬم ﺷرﻛﺎت ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻏﯾر ﻣﺗداوﻟﺔ ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وذﻟك‬
‫ﺑﻬدف اﻻﺳﺗﻔﺎدة ﻣن ﺗوزﯾﻌﺎت اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺧﻼل ﺗﻣﻠﻛﻬﺎ ﻟﻬﺎ‪ ،‬وﻫذﻩ اﻷﺳﻬم ﻏﺎﻟﺑﺎ ﻣﺎ ﺗﻛون ذات ﺳﯾوﻟﺔ‬
‫ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪ ،‬وذﻟك ﻟﺻﻌوﺑﺔ ﺗﺣوﯾﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻌدم وﺟود أﺳواق ﺗداول ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪ :‬ﻫذﻩ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﺗﻧﻘﺳم إﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ أﻗﺳﺎم وﻫﻲ‪:‬‬
‫أ ‪ -‬أﺻول ﺛﺎﺑﺗﺔ ﺑﻐرض اﻻﺳﺗﺧدام‪ :‬ﻫﻲ أﺻول ﯾﺗﻣﻠﻛﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﺑﻐﯾﺔ اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻣﺎرﺳﺔ أﻋﻣﺎﻟﻪ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫ﻣﺛل) ﻣﺑﻧﻰ اﻟﺑﻧك واﻷﺛﺎث واﻷﺟﻬزة واﻟﺧزاﺋن‪...‬اﻟﺦ(‪ ،‬وﻫﻲ أﺻول ﻋدﯾﻣﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ )ﺟﺎﻣدة( ﯾﺻﻌب ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺑﻧك ﺗﺣوﯾﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﻧﻘدﯾﺔ‪.‬‬
‫ب ‪ -‬أﺻول ﺛﺎﺑﺗﺔ ﺑﻐرض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ :‬ﻗد ﺗﻠﺟﺄ اﻟﺑﻧوك إﻟﻰ ﺗﻣﻠك أﺻول ﺛﺎﺑﺗﺔ ﻣن أراﺿﻲ وﻣﺑﺎﻧﻲ وﻋﻘﺎرات‬
‫ﺑﻐرض ﺑﯾﻌﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح ﻣﺟزﯾﺔ ﺗﺗﻧﺎﺳب ﻣﻊ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻣﻠﻬﺎ ﻫذﻩ‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪.‬‬
‫ج ‪ -‬أﺻول ﺛﺎﺑﺗﺔ آﻟت إﻟﻰ اﻟﺑﻧك ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗﻌﺛر ﺑﻌض اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن‪ :‬ﻫﻲ اﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﺗﻣﺛل اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت‬
‫ﻟﻠﺗﺳﻬﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ آﻟت ﻟﻠﺑﻧك ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗﻌﺛر ﺑﻌض اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن‪ ،‬ﻓﺗﻘوم اﻟﺑﻧوك ﺑﺎﻣﺗﻼﻛﻬﺎ ﺑﻐﯾﺔ ﺑﯾﻌﻬﺎ‬
‫وﺗﺣﻘﯾق أرﺑﺎح ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﻬﺎ ﺧﺎﺻﺔ أﻧﻪ ﯾﺗﻣﻠﻛﻬﺎ ﺑﺄﺛﻣﺎن رﺧﯾﺻﺔ‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺑﻧﺎءا ﻋﻠﻰ ذﻟك ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻋﻧد ﺑﻧﺎء ﻫﯾﻛل أﺻوﻟﻬﺎ ﻣراﻋﺎة اﻟﻧﻘﺎط واﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗوﻓﯾر ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻛوﯾن اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻟوﻗﺎﺋﯾﺔ أو ﻗﺎﻋدة اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻟوﻗﺎﺋﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺿرورة اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﻣﺣﺎذﯾر ﺣول ﺧطر اﻹﻓراط ﻓﻲ ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض‪.‬‬
‫‪ -‬اﺳﺗﺧدام ﻓﺎﺋض اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﺑﻌد اﺳﺗﺧدام اﻷوﻟوﯾﺎت اﻟﺛﻼﺛﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻓﻲ ﺑﻧﺎء ﻣﺣﺎﻓظ ﻣﺗﻧوﻋﺔ‬
‫ﻣن اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪.‬‬
‫ﻣﻊ اﻟﻌﻠم أن اﻟﺑﻧوك ﺗﺣﺗﻔظ ﺑﺎﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ ﻟﻌدة ﻋواﻣل ﻧذﻛر ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫ﻣواﺟﻬﺔ اﻟطﻠب اﻟﻣوﺳﻣﻲ ﻟﻠﻘروض‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫اﻟﺳﺣب اﻟﻣﻔﺎﺟﺊ ﻟﻠوداﺋﻊ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪1‬‬
‫اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬إدارة اﻷﺻول وﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻣوﯾل ﻓﻲ اﻟﻌﻣل اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ -‬اﻟﺗﻘﻠﯾدي واﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،2002 ،-‬ص‪25:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود واﻟﺑﻧوك‪ -‬اﻷﺳﺎﺳﯾﺎت واﻟﻣﺳﺗﺣدﺛﺎت‪ ،-‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،2007 ،‬ص‪212:‬‬

‫‪44‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫زﯾﺎدة ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﺣدوث ﺗﻘﻠﺑﺎت ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺣﺎﻻت اﻟﻘروض اﻟﻣﺗﻌﺛرة‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻣواءﻣﺔ ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ ﺑﻐرض ﺗرﺷﯾد إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬

‫ﻋﻧد ﻗﯾﺎم اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﺑﺈدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﻻﺑد أن ﺗراﻋﻲ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣوازﻧﺔ‬
‫ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﻬﻧﺎك ﻣﺻﻠﺣﺔ أﻛﯾدة ﻟﻠﺑﻧك ﻓﻲ ﻣﺣﺎوﻟﺔ ﺗوظﯾف أﻗﺻﻰ ﻣﺎ ﯾﺳﺗطﯾﻊ ﻣن اﻟﻣوارد‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ أﻣﺎﻣﻪ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺎح ﻋن ﻛﻔﺎءة اﺳﺗﺧدام اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﻌد أداة ﻟﺗرﺷﯾد ﻗ اررات‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬وﻗﯾﺎم اﻟﺑﻧك ﺑﺎﺳﺗﺛﻣﺎر اﻷﻣوال ﺳواء ﻓﻲ اﻟﻘروض أو اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﻣﺎ أﻧﻬﻣﺎ‬
‫ﯾﻣﺛﻼن اﻟﻣﺻدر اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻟﻠﻘوة اﻹﯾرادﯾﺔ أﻓﺿل ﻣن ﺗرﻛﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺧزﯾﻧﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن ﺗوﺟﯾﻪ اﻷﻣوال ﻧﺣو ﻋﻣﻠﯾﺎت‬
‫اﻹﻗراض أﻓﺿل ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن ﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻫﺗﻣﺎم اﻹدارة ﻣﻧﺻب ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣدى اﻟرﺑﺣﯾﺔ اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ٕواﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻌواﺋد اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﺗطﻠﺑﺎت ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣوازﻧﺔ ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ‬

‫ﯾﻛون اﻟﺑﻧك ﻓﻲ وﺿﻊ اﻟﺗوازن ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﺻﻧﯾف أﺻوﻟﻪ ﺑﺎﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻘق ﻟﻪ ﻫدف اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻫدف‬
‫ﺗﺣﻘﯾق أﻋظم ﻋﺎﺋد ﻣﻣﻛن ﻓﻲ آن واﺣد‪ ،‬وﯾﻌﺗﻣد ﻫذا اﻟﺗﺻﻧﯾف أو ﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ اﻟﺗوزﯾﻊ اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻟﻸﺻول ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﺟﺎرب ﻋﻣﻠﯾﺔ ﯾﻣﺎرﺳﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﯾﺗﺄﺛر اﻟﺗوزﯾﻊ اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻟﻸﺻول ﺑﺎﻟﺗﻘﺎﻟﯾد اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻪ ﯾﺗﺄﺛر ﺑﺗﻐﯾﯾر‬
‫اﻟظروف اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وأﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺣﻛوﻣﻲ‪.‬‬

‫إن ﻋﺎﻣل اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ ﻋﺎﻣﻠﯾن ﻣﺗﺿﺎدﯾن وزﯾﺎدة أﺣدﻫﻣﺎ ﺗﺗم ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎب ﻧﻘﺻﺎن اﻵﺧر‪ ،‬ﻛﻣﺎ‬
‫أﻧﻬﻣﺎ ﻋﺎﻣﻠﯾن ﻣﺗﻼزﻣﯾن‪ ،‬وﻣﺑدأ اﻟﺗﻼزم ﺑﯾﻧﻬﻣﺎ ﻧﺎﺗﺞ ﻷﻫﻣﯾﺔ ﻛﻠﯾﻬﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري‪ ،‬ﻓﺎﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺿرورﯾﺔ‬
‫ﻟﻠوﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺗزاﻣﺎت وﺗﻔﺎدي ﺧطر اﻹﻓﻼس واﻟﺗﺻﻔﯾﺔ اﻹﺟﺑﺎرﯾﺔ ﻟﺑﻌض اﻷﺻول‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻟرﺑﺣﯾﺔ ﻻﺑد ﻣﻧﻬﺎ‬
‫ﻣن أﺟل اﻟﻧﻣو واﻟﺑﻘﺎء ﻓﻲ اﻟﺳﺎﺣﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧك اﻟﻧﺎﺟﺢ ﻫو اﻟﺑﻧك اﻟذي ﯾﺳﺗطﯾﻊ اﻟﻣواءﻣﺔ ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬
‫‪1‬‬
‫واﻟرﺑﺣﯾﺔ ﻣﻊ اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻪ وﯾطﻠق ﻋﻠﯾﻪ "ﯾﺳر اﻟﺑﻧك" وﯾﺣﺳب ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ ﻟﻸﺻول‬
‫ﯾﺳر اﻟﺑﻧك =‬
‫اﻻﻟﺗزاﻣﺎت ﻗﺑل اﻟﻐﯾر‬
‫ﻓﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎﻧت اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ أﻛﺑر ﻣن اﻟواﺣد ﯾﻌﻧﻲ ذﻟك أن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺳﻠﯾم ودل ﻋﻠﻰ ﻗوﺗﻪ‪ ،‬أﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت‬
‫أﻗل ﻣن اﻟواﺣد ﻓﯾﻌﻧﻲ ﻋدم ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﺧﻠل ﻛﺷراء أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﻣﻣﯾزاﺗﻬﺎ اﻟﺗﻘﻠب‬
‫اﻟﻛﺑﯾر ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ اﻟﺳوﻗﯾﺔ وﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣوازﻧﺔ ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ ﯾﺟب ﻣراﻋﺎة اﻟﻧﻘﺎط اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫إﺳﻣﺎﻋﯾل أﺣﻣد اﻟﺷﻧﺎوي‪ ،‬ﻋﺑد اﻟﻧﻌﯾم ﻣﺑﺎرك‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.261:‬‬

‫‪45‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻣﺻﺎدر رﺑﺢ اﻟﺑﻧك‪ :‬ﻫﻧﺎك أﺻول ﺗدر رﺑﺣﺎ وأﺧرى ﻻ ﺗدر أي رﺑﺢ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﯾﻣﻛن ﺗﻘﺳﯾم أﺻول‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺑﻧك ﻣن ﻫذﻩ اﻟﻧﺎﺣﯾﺔ إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ ‬أﺻول ﻏﯾر ﻣﻧﺗﺟﺔ‪ :‬وﻫﻲ اﻷﺻول ﺗﺎﻣﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻣن أﻣﺛﻠﺗﻬﺎ اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺣﺎﺿرة ﻓﻲ ﺧزﯾﻧﺔ اﻟﺑﻧك‬
‫وﻟدى اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﺳواء ﺑﺎﻟﻌﻣﻼت اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ أو اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺣﺗﻔظ ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻟﻣﺟﺎﺑﻬﺔ طﻠﺑﺎت اﻟﺳﺣب‬
‫اﻟﯾوﻣﯾﺔ ﻣن ﻗﺑل ﻋﻣﻼﺋﻪ أﺻﺣﺎب اﻟوداﺋﻊ ﺣﺗﻰ ﻻ ﯾﺗﻌرض ﻷي أزﻣﺎت ﻣﻔﺎﺟﺋﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬أﺻول ﻣﻧﺗﺟﺔ‪ :‬ﻫﻲ اﻷﺻول ﻏﯾر اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ وﻣﻧﻬﺎ أذون اﻟﺧزاﻧﺔ ذات اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﻧﺧﻔض‪ ،‬ﺳﻧدات‬
‫اﻟﺣﻛوﻣﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪...‬اﻟﺦ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗزداد رﺑﺣﯾﺗﻬﺎ ﺗﺑﻌﺎ ﻟﺧﻔض درﺟﺔ ﺳﯾوﻟﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﺗدرج ﻣﺧﺎطر اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻷﺻول‪ :‬ﻓﺎﻷﺻول ﺗﺗﻣﺗﻊ ﺑدرﺟﺎت ﻣﺗﻔﺎوﺗﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬واﺣﺗﻔﺎظ‬
‫اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ ﺧزﯾﻧﺗﻪ ﯾﺧﺗﻠف ﻋن اﺣﺗﻔﺎظﻪ ﺑﺎﻷﺳﻬم اﻟﺗﻲ ﺗﻌد أﻛﺛر ﺧطورة‪ ،‬ﻓﺈذا ﺗﻌرﺿت اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ‬
‫ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزة اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﺷدﯾد‪ ،‬ﻓﺈن أﺻول اﻟﺑﻧك ﺳﺗﻧﺧﻔض وﯾﻘﺎﺑﻠﻪ اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ‬
‫ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺧﺻوم ﺑﺎﻋﺗﺑﺎر أن طرﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻣﺗﻌﺎدل‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﯾؤدي إﻟﻰ ﻋﺟز اﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ‬
‫وﯾﻧﻌﻛس ذﻟك ﻓﻲ ﺗﺧوف ﻋﻣﻼﺋﻪ واﻧدﻓﺎﻋﻬم إﻟﻰ ﺳﺣب وداﺋﻌﻬم‪ ،‬وﯾﻧﺗﻬﻲ ﺑﻪ ﺑﺎﻹﻓﻼس‪ ،‬وﯾﺗﺿﺢ ﻣن ذﻟك‬
‫ﻋﻧد اﺧﺗﯾﺎر اﻟﺑﻧك ﻟﻣﺧﺗﻠف أﺻوﻟﻪ ﯾﺟب أن ﯾﺿﻊ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﺣﺗﻣﺎل ﺣدوث ﺧﺳﺎرة واﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ‬
‫أﺻوﻟﻪ ﻣﻣﺎ ﯾﺳﺗوﺟب ﻋﻠﯾﻪ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻟﻣﻘدار اﻟﻣﻧﺎﺳب ﻣن اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻣواﺟﻬﺔ طﻠﺑﺎت اﻟﻌﻣﻼء ﻓو ار ﻋﻧد‬
‫اﻟطﻠب‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻟﻣوازﻧﺔ ﺑﯾن اﻷرﺑﺎح اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ :‬ﻟﻛل ﺑﻧك ﺗﺟﺎري ﺳﯾﺎﺳﺔ ﯾﻧﺗﻬﺟﻬﺎ ﻣن أﺟل اﻟﺣﺻول‬
‫ﻋﻠﻰ أﻗﺻﻰ رﺑﺢ ﻣﻣﻛن أو إﻟﻰ ﻣﺟرد اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻗدر ﻣﻌﯾن ﻣن اﻷرﺑﺎح‪ ،‬ﻓﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ ﺑﻌض اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت‬
‫ﺗﻬدف إﻟﻰ ﺣﺻوﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻗدر أﻋﻠﻰ ﻣن اﻷرﺑﺎح ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟطوﯾل ﻓﻲ ﺣﯾن ﺗﺣﻘق ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻏﯾر ﻣرﺿﯾﺔ أو‬
‫أرﺑﺎح ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟﻘﺻﯾر‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻗد ﯾﻠﺟﺄ اﻟﺑﻧك إﻟﻰ اﻟﻘﯾﺎم ﺑﻌﻣﻠﯾﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﺳواء ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺎت‬
‫اﻹﻗراض أو ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﻐﯾﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ ،‬ﻟﻛﻧﻬﺎ ﻟرﺑﻣﺎ ﺗﺣﻘق‬
‫ﺧﺳﺎﺋر ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ اﻟﻔﺗرات اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻌﻧد اﺧﺗﯾﺎر اﻟﺑﻧك ﻷﯾﺔ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗوظﯾف اﻷﻣوال ﯾﺟب ﻋﻠﯾﻪ أن ﯾﺣﺎﻓظ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﻼﻣﺔ اﻷﺻول أي ﺛﺑﺎت ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻل‪ ،‬ﺣﯾث ﯾواﺟﻬﻪ ﺧطر ﻋدم اﺳﺗرداد اﻟدﯾن وﻓواﺋدﻩ ﻣن ﻗﺑل‬
‫اﻟﻣﻘﺗرض ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻗﯾﺎﻣﻪ ﺑﺳﯾﺎﺳﺔ اﻹﻗراض واﺣﺗﻣﺎل اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻷوراﻗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﯾﺗوﻗف‬
‫ﺗﻘدﯾر اﻟﻣﺧﺎطرة ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻣﺎ ﻻ ﺷك ﻓﯾﻪ أن اﻟﺑﻧوك ﺗﺧﺗﻠف ﻓﻲ اﻷﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺳﺗﻌﻣﻠﻬﺎ ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﺗوازن ﺑﯾن أرﺑﺎﺣﻬﺎ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﺧﺗﻠف ذﻟك ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟواﺣد ﻓﻲ ﻓﺗرات‬
‫ﻣﻌﯾﻧﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺎطف ﺟﺎﺑر‪ ،‬طﻪ ﻋﺑد اﻟرﺣﯾم‪ ،‬ﺗﻧظﯾم ٕوادارة اﻟﺑﻧوك‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،2008 ،‬ص‪.155:‬‬

‫‪46‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫راﺑﻌﺎ‪ :‬ﻗدرة اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻣل اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﻓﺎﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﻛون ﻣﺣدودة ﻓﻲ ﻗدرﺗﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻣل اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻓﻐﺎﻟﺑﺎ ﻻ ﺗزﯾد ﻧﺳﺑﺔ رأﺳﻣﺎل اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﻋن ‪ %10‬ﻣن ﻣﺟﻣوع اﻟﺧﺻوم وﺗﻣﺛل‬
‫ﻧﺳﺑﺔ ‪ %90‬اﻟﺑﺎﻗﯾﺔ اﻟﺗزاﻣﺎت ﻗﺑل اﻟﻐﯾر وﻣﻌظﻣﻬﺎ وداﺋﻊ‪ ،‬ﻓﺈذا اﻧﺧﻔﺿت ﻗﯾﻣﺔ أﺻول اﻟﺑﻧك ﺗﺻﺑﺢ أﻗل ﻣن‬
‫ﻗﯾﻣﺔ ﺧﺻوﻣﻪ واﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ ﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﻣودﻋﯾن‪ ،‬وﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﻣن أﺣوال اﻟﺧﺳﺎرة‪ ،‬ﻓﺣﯾﻧﻣﺎ ﺗﻧﺧﻔض ﻗﯾﻣﺔ رأس اﻟﻣﺎل‬
‫ﻓﺈن اﻟﻣودﻋﯾن ﯾﺻﺎﺑون ﺑﻛﺛرة اﻟﺷك ﻓﻲ أﻣور اﻟﺑﻧك وﯾواﺟﻪ اﻟﺑﻧك ﻣﺷﺎﻛل ﻓﻲ ﺟذب وداﺋﻊ ﺟدﯾدة‪ ،‬ﺑل ﺣﺗﻰ‬
‫ﻓﻲ ﻣواﺟﻬﺔ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزﺗﻪ‪ ،‬ﻣﺛل ﻫذﻩ اﻷوﺿﺎع ﻟﻬﺎ آﺛﺎرﻫﺎ اﻟﺳﻠﺑﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﻣﻧﺢ‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬وﯾﺻﺑﺢ اﻟﻣطﻠوب ﻫﻧﺎ أن ﺗﺣﺎﻓظ اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ درﺟﺔ ﻣﻌﻘوﻟﺔ ﻣن اﻟﺳﻼﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑطرﯾﻘﺗﯾن‬
‫‪1‬‬
‫ﻣﺧﺗﻠﻔﺗﯾن‪:‬‬
‫‪ ‬زﯾﺎدة رأﺳﻣﺎل اﻟﺑﻧك ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻼﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻸﺻول اﻟﻣوﺟودة ﻟدى اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫ﻓﺈﺣدى طرق زﯾﺎدة رأس اﻟﻣﺎل اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻷرﺑﺎح‪ ،‬ﻏﯾر أن ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻟﻬﺎ ﺣدود واﺿﺣﺔ‪ ،‬ﻓﺈذا ﻛﺎﻧت‬
‫اﻷرﺑﺎح ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﻓﺈن زﯾﺎدﺗﻪ ﺗﺄﺧذ وﻗت طوﯾﻼ‪ ،‬ﻏﯾر أن اﻟﺑﻧك ﯾﺳﺗطﯾﻊ أن ﯾزﯾد ﻣن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ ﻷﺻوﻟﻪ‬
‫ﺑﺑﯾﻊ ﻣزﯾد ﻣن اﻷﺳﻬم‪ ،‬إﻻ أن ﻫﻧﺎك ﺣد ﻋﻠﻰ ﻣدى إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﻗﯾﺎم اﻟﺑﻧك ﺑذﻟك‪ ،‬ﻓﺧﺑرة اﻟﺑﻧك ﺗﻣﻛﻧﻪ ﻣن‬
‫اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺄﺻول ﺗدر رﺑﺣﺎ ﻋﻠﻰ أن ﻻ ﺗﻔوق ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ ﻗﯾﻣﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺑﺄﻛﺛر ﻣن ﺣدود ﻣﻌﻘوﻟﺔ‪ ،‬وﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ‬
‫أﺧرى ﻋﻧد ﺗﻛوﯾن ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﻣوازﻧﺔ ﺑﯾن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻷرﺑﺎح‪.‬‬

‫ﺧﺎﻣﺳﺎ‪ :‬ﺗرﺗﯾب ﺳﯾوﻟﺔ اﻷﺻول‪ :‬ﺗﺗﻌﻠق ﺑﺗرﺗﯾب ﺳﯾوﻟﺔ اﻷﺻول ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﻧﺟدﻩ ﻣطﺑق ﻓﻲ‬
‫ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺗظﻬر ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ أي اﻷﺻول اﻟﻧﻘدﯾﺔ أوﻻ ﺛم اﻷﺻول ﺷﺑﻪ‬
‫اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣداﺧل ﺗﺧﺻﯾص اﻷﻣوال ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري‬

‫ﯾﻘﺻد ﺑﺎﻟﺗﺧﺻﯾص" اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺑﻣوﺟﺑﻬﺎ ﯾﺗم ﺗوزﯾﻊ اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻋﻠﻰ أوﺟﻪ اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‪ ،‬ﺑطرﯾﻘﺔ‬
‫ﺗﺿﻣن اﻟﺗواﻓق ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ"‪ ،2‬واﻟوداﺋﻊ أﻛﺛر ﻣوارد اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻟذﻟك ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻹدارة ﺗﺧﺻﯾص‬
‫اﻷﻣوال ﺑﺷﻛل ﯾﺿﻣن ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺳﺣب ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ وطﻠﺑﺎت اﻟﻘروض‪ ،‬واﻟﻠذان ﯾﻌﺗﺑران ﻣن اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت‬
‫اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻹدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫ﻓﺎﻟﺑﻧك ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣداﺧل واﻟﺗﻲ ﺗﺧﺗﻠف ﻓﯾﻣﺎ ﺑﯾﻧﻬﺎ ﺑﺎﻷﺳﻠوب وﺑدرﺟﺔ اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻌﻣﺎل‬
‫اﻷﺳﺎﻟﯾب اﻟﻛﻣﯾﺔ ﻓﻲ وﺣدة اﻟﺑداﺋل اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪ ،‬إذن ﻻﺑد ﻣن اﻋﺗﻣﺎد ﻣﻘﺎرﺑﺎت ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﺧﺻﯾص ﻟﻠﻣوارد ﻧﺣو‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺎطف ﺟﺎﺑر‪ ،‬طﻪ ﻋﺑد اﻟرﺣﯾم‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص ‪247-246‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻓﻼح ﺣﺳن اﻟﺳﯾﺳﻲ‪ ،‬ﻣؤﯾد ﻋﺑد اﻟرﺣﻣﺎن اﻟدوري‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك ﻣدﺧل ﻛﻣﻲ واﺳﺗراﺗﯾﺟﻲ ﻣﻌﺎﺻر‪ ،‬اﻟطﺑﻌﺔ اﻟراﺑﻌﺔ‪ ،‬دار واﺋل‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪،2008 ،‬‬
‫ص‪66 :‬‬

‫‪47‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﻓرص اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻣﺣددة ﺗﺿﻣن ﻹدارة اﻟﺑﻧك ﻧوع ﻣن اﻟﺗﻧوﯾﻊ واﻻﺳﺗﺧدام اﻷﻣﺛل وﻫﻧﺎك ﺛﻼث ﻣداﺧل‬
‫ﻧﺗﻌرض ﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻣدﺧل ﻣﺟﻣﻊ اﻷﻣوال‪la méthode du pool unique :‬‬

‫ﺗﻌﺗﺑر ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻣن أﺑﺳط اﻟطرق اﻟﻣﺳﺗﻌﻣﻠﺔ ﻓﻲ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﺗﻧﺎﺳب ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﺻﻐﯾرة اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﻣد ﻓﻲ ﻣﺻﺎدرﻫﺎ ﻋﻠﻰ وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء واﻟﻘروض طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ورأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻻ‬
‫ﺗدﺧل اﻟﺳوق ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﻣﺻﺎدر ﻛﻣﺎ ﻫو ﺣﺎل ﻣﻌظم اﻟﺑﻧوك‪.‬‬

‫وﻓق ﻫذا اﻟﻣدﺧل ﻓﺈن ﺟﻣﯾﻊ اﻷﻣوال اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺎح ﻟﻠﺑﻧك ﻫﻲ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣوارد‪ ،‬اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت اﻹﻟزاﻣﯾﺔ‪،‬‬
‫وﺗﺷﻣل اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻧﻘدي اﻹﻟزاﻣﻲ واﻷﺻول اﻟﺿرورﯾﺔ ﻟﻧﺷﺎط ﻟﺑﻧك وﺗﺷﻣل اﻟﻌﻘﺎرات )اﻷﺛﺎث‪،‬‬
‫اﻷﺟﻬزة‪...‬اﻟﺦ(‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻘوم ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻓﺗراض ﺟﻣﻊ اﻷﻣوال اﻟﺗﻲ ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻣن ﻣﺧﺗﻠف‬
‫اﻟﻣﺻﺎدر ﻓﻲ وﻋﺎء واﺣد‪ ،‬واﻟﻘﯾﺎم ﺑﺧﻠطﻬﺎ‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﯾﺳﺗﺣﯾل اﻟﺗﻣﯾﯾز ﺑﯾﻧﻬﺎ‪ ،‬ﺛم اﺳﺗﻌﻣﺎل ﻣﺎ ﻓﻲ ﻫذا اﻟوﻋﺎء ﻓﻲ‬
‫ﻣﺧﺗﻠف أﻧﺷطﺔ اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻟﻣﻘدار واﻟﻛﯾف اﻟذي ﯾﺣﻘق أﻫداﻓﻪ‪ ،‬وﺗﺗطﻠب ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻣن إدارة اﻟﺑﻧك أن ﺗﻌطﻲ‬
‫ﻋﻧد ﺗرﺗﯾب أوﻟوﯾﺎت ﺗوظﯾﻔﻬﺎ ﻋﻧﺎﯾﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻌﻧﺻري اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺗم ﺗوزﯾﻊ اﻷﻣوال اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺗﻠف أﻧواع اﻷﺻول ﺿﻣن ﻋدد ﻣن اﻷوﻟوﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﻌﯾن ﺑﻬﺎ اﻹدارة ﻓﻲ ﺣل اﻟﺗﻌﺎرض اﻟداﺋم‬
‫‪1‬‬
‫ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺗﻣﺛل ﻫذﻩ اﻷوﻟوﯾﺎت ﻓﻲ‪:‬‬

‫‪ (1‬اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت اﻷوﻟﯾﺔ‪ :‬أي ﺗﻛوﯾن اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻣن اﻟدرﺟﺔ اﻷوﻟﻰ واﻟﻐرض ﻣﻧﻬﺎ ﻣواﺟﻬﺔ اﻻﻟﺗزاﻣﺎت‬
‫اﻟﻘﺻﯾرة اﻷﺟل ﻣﺛل ﺳﺣب اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺣدد ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺎ ﯾﺧﺻص ﻣن اﻟﻣوارد ﻋﻠﻰ اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت‬
‫‪2‬‬
‫اﻷوﻟﯾﺔ ﺑﺎﻟﻣﻌدل اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل اﻟﺗﺧﺻﯾص ‪ = %‬اﻟﻣﻌدل اﻟﻣﺗوﺳط ﻟﻸﺻول اﻟﻧﻘدﯾﺔ ÷ اﻟوداﺋﻊ‬
‫أو‬
‫= ﻣﺟﻣوع اﻷﺻول اﻟﻧﻘدﯾﺔ ÷ ﻣﺟﻣوع اﻷﺻول‬

‫ﻋﻧد إﯾﺟﺎد اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻧﻘول ﯾﺗم ﺗﺧﺻﯾص اﻟﻣوارد ﻣن أﺟل اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻷوﻟﯾﺔ ﻣﺎ ﯾﻌﺎدل اﻟﻧﺳﺑﺔ‪ ،‬وﺑﻧﻔس‬
‫اﻟطرﯾﻘﺔ ﻟﻛﺎﻓﺔ اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت اﻷﺧرى‪ ،‬وذﻟك ﺑﻘﺳﻣﺔ إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻛل أوﻟوﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوع اﻷﺻول‪.‬‬
‫‪ (2‬اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﺛﺎﻧوي‪ :‬ﻫﻲ اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﺗﺿﻣن رﺑﺣﯾﺔ ﻣﺣدودة ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬إﻻ أن ﻫﺎﺟس اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﯾظل ﻫو‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻷول ﻓﻲ ﺗﻛوﯾن ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪.‬‬
‫‪ (3‬ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪ :‬ﺗﺷﻛل ﻣﺣور اﻟﻘرار اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬ﻓﻬذﻩ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻫﻲ اﻟﺗﻲ ﺗﺿﻣن اﻟرﺑﺣﯾﺔ وﻓﻲ ﻧﻔس‬
‫اﻟوﻗت ﻫﻲ اﻟﺗﻲ ﺗﻌرض اﻟﺑﻧك إﻟﻰ اﻟﻣﺧﺎطرة )ﻣﺧﺎطر اﻟﻘروض(‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺣﻣزة ﻣﺣﻣود اﻟزﺑﯾدي‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف – إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﺗﻌﺑﺋﺔ اﻟوداﺋﻊ وﺗﻘدﯾم اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬ﻣؤﺳﺳﺔ اﻟوراق ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2000 ،‬ص‪270:‬‬
‫‪2‬ﻋﺑد اﻟﻐﻔﺎر ﺣﻧﻔﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،2007 ،‬ص‪400:‬‬

‫‪48‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫‪ (4‬اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ :‬ﻫﻲ اﺳﺗﺛﻣﺎرات طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬ﺗﺷﻣل اﻷﻣوال اﻟﺗﻲ ﺗﺑﻘت ﺑﻌد ﺗﻛوﯾن اﻷوﻟوﯾﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‬
‫اﻟﺛﻼﺛﺔ‪ ،‬واﻟﻐرض ﻣﻧﻬﺎ ﺗوﻟﯾد اﻟرﺑﺣﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻘﺎم اﻷول ﺛم ﺿﻣﺎن ﺗوﻓﯾر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻋﻧد ﺣﺎﺟﺔ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﺣﯾث‬
‫ﯾﺗم ﺗﺻﻔﯾﺗﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺑﯾﻊ‪.‬‬
‫واﻟﺷﻛل اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾوﺿﺢ ﺻورة ﻟﻬذا اﻟﻣدﺧل‪:‬‬
‫اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ :(2‬ﻣدﺧل ﻣﺟﻣﻊ اﻷﻣوال‬

‫اﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت اﻷﻣﻮال‬ ‫ﻣﺼﺎدر اﻷﻣﻮال‬

‫اﺣﺘﯿﺎطﯿﺎت أوﻟﯿﺔ‬ ‫وداﺋﻊ ﺟﺎرﯾﺔ‬
‫ﺗﺎﺗﺎا‬
‫اﺣﺘﯿﺎطﯿﺎت ﺛﺎﻧﻮﯾﺔ‬ ‫وداﺋﻊ ﻷﺟﻞ‬
‫اﻻاا‬
‫ﻗﺮوض وﺳﻠﻔﯿﺎت‬ ‫ﻣﺠﻤﻊ اﻷﻣﻮال‬ ‫وداﺋﻊ اﻟﺘﻮﻓﯿﺮ‬
‫ﺷﻛل رﻗم)‪ (8‬ﻣدﺧل ﻣﺟﻣﻊ اﻷﻣوال‬
‫اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣﺎﻟﯿﺔ أﺧﺮى‬ ‫رأس اﻟﻤﺎل‬

‫أﺻﻮل ﺛﺎﺑﺘﺔ‬ ‫ﻗﺮوض‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻋﺑد اﻟﻐﻔﺎر ﺣﻧﻔﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،2007،‬ص‪.399 :‬‬

‫وﯾطﻠق ﻋﻠﻰ اﻷوﻟوﯾﺗﯾن )‪ (2 ،1‬ﺑﺈدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻷوﻟوﯾﺗﯾن )‪ ( 4،3‬ﺑﺈدارة اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﯾؤﺧذ ﻋﻠﻰ‬
‫‪1‬‬
‫ﻫذا اﻟﻣدﺧل ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬أﻧﻪ ﯾﻐﻔل ﻣﺻدر اﻷﻣوال وﺧﺻﺎﺋﺻﻬﺎ ﻋﻧد اﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻻ ﯾﺗم اﻟﺗﻣﯾﯾز ﺑﯾن اﻷﻣوال ﻣن ﺣﯾث‬
‫اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ واﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻻ ﯾﻌطﻲ ﻣؤﺷر ﻣﺣدد ﻟﺗﺧﺻﯾص اﻷﻣوال ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻷﺻول وﻟم ﯾﺑﯾن ﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﻣواءﻣﺔ‬
‫ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻘد ﺗرﻛت ﻫذﻩ اﻟﺟواﻧب ﻟﺗﻘدﯾر اﻹدارة أي أﻧﻪ ﻟم ﯾﺣدد ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺎ ﯾﺟب‬
‫‪2‬‬
‫اﺳﺗﺛﻣﺎرﻩ ﻣن اﻟﻣوارد ﻓﻲ ﻛل ﺑﻧد ﻣن ﺑﻧود اﻷﺻول‪.‬‬
‫‪ ‬ﻻ ﯾﺣﻘق ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗراﺑط ﺑﯾن ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻛل ﻧوع ﻣن اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻪ ﻟم ﯾﺣدد ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت إﻻ ﻛﻧﺳﺑﺔ إﺟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟوداﺋﻊ واﻟﺗﻲ ﺗﺧﺗﻠف أﻫﻣﯾﺗﻬﺎ ﺣﺳب ﻧوع اﻟﻣﺻدر‪ ،‬وﻗد ﺗرﺗب‬
‫ﻋﻠﻰ ذﻟك زﯾﺎدة ﺣﺟم اﻟﺳﯾوﻟﺔ أﻛﺛر ﻣﻣﺎ ﺗدﻋو إﻟﯾﻪ اﻟﺣﺎﺟﺔ ﻣﻣﺎ أﺛر ﻋﻠﻰ ﺗﺣﺳﯾن اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻻ ﯾﺻﻠﺢ ﻟﻠﺗطﺑﯾق واﻻﺳﺗﺧدام ﻓﻲ ظل ﻧدرة اﻷﻣوال‪ ،‬أي ﻋدم ﺗوﻓر اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟدى اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻓﻼح ﺣﺳن اﻟﺣﺳﯾﻧﻲ‪ ،‬ﻣؤﯾد ﻋﺑد اﻟرﺣﻣﺎن اﻟدوري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪70:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد ﻋﺑد اﻟﻔﺗﺎح اﻟﻣﻐرﺑﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﻧﺷﺂت اﻟﻣﺗﺧﺻﺻﺔ )اﻟﺑﻧوك _ﻣﻧﺷﺂت اﻟﺗﺄﻣﯾن_ اﻟﺑورﺻﺎت(‪ ،‬اﻟﻣﻛﺗﺑﺔ اﻟﻌﺻرﯾﺔ‪ ،‬ﺟﻣﻬورﯾﺔ ﻣﺻر اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪،‬‬
‫‪ ،2011‬ص‪71:‬‬

‫‪49‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣدﺧل اﻟﺗﺧﺻﯾص اﻟﻣﻌدل‪la méthode des pool multiples:‬‬

‫ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن أن طرﯾﻘﺔ ﻣﺟﻣﻊ اﻷﻣوال ﻗد رﻛزت ﻛﺛﯾ ار ﻋﻠﻰ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬إﻻ أﻧﻬﺎ أﻏﻔﻠت اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت ﻛل‬
‫ﻣﺻدر إﻟﻰ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬أﻣﺎ ﻫذا اﻟﻣدﺧل ﻓﺎﻋﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﺗﺧﺻﯾص ﻛل ﻣﺻدر ﻋﻠﻰ ﺑﻧود اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‬
‫ﻣﻊ اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻣﺻدر واﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻻﺳﺗﺧدام أو اﻟﺗوظﯾف‪ ،‬ﻓﺎﻟوداﺋﻊ‬
‫اﻟﺟﺎرﯾﺔ ﺗﺗﻣﯾز ﺑﻌدم اﺳﺗﻘرارﻫﺎ وﺳرﻋﺔ دوراﻧﻬﺎ وﻫذا ﯾﺳﺗﻠزم ارﺗﻔﺎع اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﺧﺎص ﺑﻬﺎ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﻟوداﺋﻊ‬
‫اﻷﺧرى‪ ،‬ﻟذﻟك ﯾوﺟﻪ اﻟﺟﺎﻧب اﻷﻛﺑر ﻣﻧﻬﺎ ﻷﻏراض اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت اﻷوﻟﯾﺔ واﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﺗوﺟﻪ إﻟﻰ اﻟﺗوظﯾف‬
‫ﻓﻲ اﻟﻘروض‪.‬‬

‫ﻓﻬذا اﻟﻣدﺧل ﯾﺷﯾر إﻟﻰ أن ﻗدرة اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ اﻟﺗوظﯾف ﻻ ﺗﻌﺗﻣد ﻓﻘط ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻣواردﻫﺎ‪ ،‬وﻟﻛن ﺗﻌﺗﻣد‬
‫ﺑﺎﻟدرﺟﺔ اﻷوﻟﻰ ﻋﻠﻰ طﺑﯾﻌﺔ ﻫذﻩ اﻟﻣوارد‪ ،1‬وﻓﻛرة ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﺗﻘوم ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺗﺣدﯾد ﻋدة ﻣراﻛز ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ‬
‫واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺛل اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻷوﻟﻲ واﻟﺛﺎﻧوي‪ ،‬واﻟﻘروض‪ ،‬واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪ ،‬واﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪ ،‬ﺛم ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣوارد‬
‫اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻣن ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﺻﺎدر ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟﻣراﻛز ﺑﺷﻛل ﻣﺳﺗﻘل‪ ،‬ﻓﻬذا اﻟﻣدﺧل ﯾﺄﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر طﺑﯾﻌﺔ‬
‫اﻟﻣﺻدر أوﻻ‪ ،‬واﻻﺳﺗﻌﻣﺎﻻت اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﻪ ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ ،‬وﻟﻌل أﻫم ﻣزاﯾﺎ ﻫذا اﻟﻣدﺧل أﻧﻪ ﯾﻘﻠل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷﺻول‬
‫اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ‪ ،‬وﯾزﯾد اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟﻘروض واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬ﺑذﻟك ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﺣﺳﯾن اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪.‬‬
‫واﻟﺷﻛل اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾوﺿﺢ ﻣﻔﻬوم وﻓﻛرة ﻫذا اﻟﻣدﺧل‪:‬‬
‫اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ :(3‬ﻣدﺧل اﻟﺗﺧﺻﯾص اﻟﻣﻌدل‬

‫اﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت اﻷﻣﻮال‬ ‫ﻣﺼﺎدر اﻷﻣﻮال‬

‫اﻻﺣﺘﯿﺎطﯿﺎت أوﻟﯿﺔ‬
‫وداﺋﻊ ﺟﺎرﯾﺔ‬

‫اﻻﺣﺘﯿﺎطﯿﺎت ﺛﺎﻧﻮﯾﺔ‬
‫وداﺋﻊ اﻟﺘﻮﻓﯿﺮ‬

‫ﻗﺮوض وﺳﻠﻔﯿﺎت‬

‫وداﺋﻊ ﻻﺟﻞ‬
‫اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣﺎﻟﯿﺔ أﺧﺮى‬

‫رأس اﻟﻤﺎل‬
‫أﺻﻮل ﺛﺎﺑﺘﺔ‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻋﺑد اﻟﻐﻔﺎر ﺣﻧﻔﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،2007 ،‬ص‪404 :‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد ﻋﺑد اﻟﻔﺗﺎح اﻟﻣﻐرﺑﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪71 :‬‬

‫‪50‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫‪1‬‬
‫ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻓﺈن اﻟﻣزاﯾﺎ اﻟﺗﻲ ﯾؤدﯾﻬﺎ ﻫذا اﻟﻣدﺧل‪:‬‬
‫أﻧﻪ ﯾﻘﻠل ﻣن اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻟﻣدﺧل اﻟﺳﺎﺑق وﺑذﻟك ﯾوﺟﻪ اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻷﻣوال إﻟﻰ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﺣﻔظﺗﻲ اﻟﻘروض واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻣﺎ ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﺣﺳﯾن اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪.‬‬
‫إن ﻫذا اﻟﻣدﺧل ﯾﺿﻣن ﺗﺣﺳﯾن اﻟرﺑﺣﯾﺔ ﺑﺳﺑب اﺳﺗﯾﻌﺎب اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟزاﺋدة‪ ،‬أي اﻟﺗﻲ ﺗزﯾد ﻋن‬ ‫‪‬‬
‫اﻟﺣﺎﺟﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻟﻬﺎ ﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‪.‬‬

‫‪2‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ﻫذا اﻟﻣدﺧل ﯾﻌد ﻣﺗطو ار ﻋن اﻟﻣدﺧل اﻟﺳﺎﺑق إﻻ أن ﻓﯾﻪ ﺑﻌض اﻻﻧﺗﻘﺎدات أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬ﯾﻔﺗرض ﻫذا اﻟﻣدﺧل أن ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال ﻣﺳﺗﻘﻠﺔ ﻋن ﻣﺟﺎﻻت اﻹﺳﺗﺧدام واﻟﺗوظﯾف وﻫذا‬
‫رﺑﻣﺎ ﯾﻛون اﻓﺗراﺿﺎ ﻏﯾر واﻗﻌﯾﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾرﺑط ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﺧﺻﯾص وﻣرﻛز اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ وﻓﻘﺎ ﻟدرﺟﺔ اﻟﺗﻘﻠب ﻓﻲ ﻛل ﻧوع ﻣن‬
‫أﻧواع اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﻟﻛن ﻣن اﻟﻣﻼﺣظ أﻧﻪ ﺗوﺟد ﻫﻧﺎك ﻋﻼﻗﺔ ﺿﻌﯾﻔﺔ ﺑﯾن درﺟﺔ اﻟﺗﻘﻠب ﻓﻲ ﻧوع‬
‫ﻣﻌﯾن ﻣن أﻧواع اﻟوداﺋﻊ واﻟﺗﻘﻠب ﻓﻲ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﻣدﺧل ﺑﺣوث اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت )اﻟطرق اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ(‬

‫ﯾﻘوم اﻟﻣدﺧل اﻟﻌﻠﻣﻲ ﻹدارة أﺻول اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻌﻣﺎل ﻣﻌﺎدﻻت وأﺳﺎﻟﯾب رﯾﺎﺿﯾﺔ ﻣﺗﻘدﻣﺔ‬
‫ﻟدراﺳﺔ وﺗﺣﻠﯾل اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﻣرﻛﺑﺔ ﺑﯾن ﻣﺧﺗﻠف ﻣﻛوﻧﺎت ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ وﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل ﻛوﺳﯾﻠﺔ ﻟﻠرﺑط‬
‫‪3‬‬
‫ﺑﯾن اﻟﻣﺻﺎدر واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻓﻲ ظل ﻗﯾود اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﺗﻌظﯾم اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻬذا اﻟﻣدﺧل اﻟﻛﻣﻲ ﺗﻠﺟﺄ إﻟﯾﻪ إدارة اﻟﺑﻧك ﻛوﻧﻪ ﻣن اﻷﺳﺎﻟﯾب اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻟﻠﺗﺧﺻﯾص اﻷﻣﺛل‪ ،‬وﻣن اﻟﻧﻣﺎذج‬
‫اﻟﻛﻣﯾﺔ‪ :‬أﺳﻠوب اﻟﺑرﻣﺟﺔ اﻟﺧطﯾﺔ ﻛطرﯾﻘﺔ ﻟﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ ﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪.‬‬

‫ﯾﺗطﻠب ﺗطﺑﯾق ﻣدﺧل ﺑﺣوث اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﺣث ﻋن اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ‪ ،‬أي ﺗﺣدﯾد داﻟﺔ اﻟﻬدف واﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﻌظﯾم‬
‫اﻟرﺑﺣﯾﺔ أو ﺗﻘﻠﯾل اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف أي زﯾﺎدة اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬ﺛم ﺗﺣدﯾد اﻟﺑداﺋل اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻓﻲ اﻻﺳﺗﺧدام‪ ،‬وﺗﺷﻣل‬
‫ﻋدة ﻣﺗﻐﯾرات ﻛﺎﻟﺗوظﯾف ﻓﻲ اﻟﻘروض واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل أو ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫اﻟﺣﻛوﻣﯾﺔ اﻟﻣﺿﻣوﻧﺔ‪ ،‬ﻣﻊ اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أن ﻛل ﺗوظﯾف ﻟﻪ ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺋوﯾﺔ ﻣن اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬أﺳﻌﺎر اﻟﻔواﺋد اﻟﻣدﻓوﻋﺔ‪،‬‬
‫واﻟﻣﻘﺑوﺿﺔ‪ ،‬واﻟﻣﺻروﻓﺎت‪ ،‬وﻣﻌدﻻت اﻟﺿراﺋب‪.‬وﺑﻌدﻩ ﺗﺄﺗﻲ ﻣرﺣﻠﺔ ﺻﯾﺎﻏﺔ داﻟﺔ اﻟﻬدف واﺧﺗﯾﺎر اﻟﺑدﯾل‬
‫اﻟﻣﻧﺎﺳب ﻟﺗﻌظﯾم داﻟﺔ اﻟرﺑﺢ‪ ،‬اﻧطﻼﻗﺎ ﻣن اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣرﺗﻔﻊ‪ ،‬وﻟﻛن ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك أن ﯾراﻋﻲ اﻟﻘﯾود اﻟﺧﺎﺻﺔ‬

‫‪ 1‬ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫ﻓﻼح ﺣﺳن اﻟﺣﺳﯾﻧﻲ‪ ،‬ﻣؤﯾد ﻋﺑد اﻟرﺣﻣﺎن اﻟدوري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪74:‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﺣﻣزة ﻣﺣﻣود اﻟزﺑﯾدي‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.273:‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪ 2‬ﻓﻼح ﺣﺳن اﻟﺣﺳﯾﻧﻲ‪ ،‬ﻣؤﯾد ﻋﺑد اﻟرﺣﻣﺎن اﻟدوري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪74:‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻐﻔﺎر ﺣﻧﻔﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق ص‪397:‬‬

‫‪51‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﺑﺎﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻫذا ﻣﺎ ﯾﺗطﻠب اﻟﺧﺑرة واﻟﻣﻬﺎرة واﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ اﺗﺧﺎذ اﻟﻘرار‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺑﺣوث اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﯾﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻌرﻓﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫اﻟﺑداﺋل اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﻠﻧﻘﺎط اﻟﺗﻲ ﺗم طرﺣﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ‪ ،‬إن اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ ﻟﺣل اﻟﻣﺷﻛﻼت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺈدارة اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﺗﺗطﻠب ﻣن اﻟﺑﻧك ﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻓﻲ اﻟﻘ اررات اﻟﺗﻲ ﺳﯾﺗم اﺗﺧﺎذﻫﺎ‪،‬‬
‫واﻟﺗﻲ ﺗﺷﻣل ﺑﺻورة رﺋﯾﺳﯾﺔ أﺳﻌﺎر اﻟﻔواﺋد اﻟﻣدﻓوﻋﺔ واﻟﻣﻘﺑوﺿﺔ‪ ،‬واﻟﻣﺻروﻓﺎت‪ ،‬وﻣﻌدﻻت اﻟﺿراﺋب‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﻧظرﯾﺎت اﻟﺗﻲ درﺳت اﻟﺻﻌوﺑﺎت ﻓﻲ إدارة أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫ﻟﻘد ﺗطور دور اﻟﺑﻧوك وﻣﺎزاﻟت ﺗﻠﻌب دو ار ﻫﺎﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﻧﺷﺎط اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬وﺗطورت ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﯾﻣﺎ‬
‫ﯾﺧص اﻟﺗﻣوﯾل واﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻓﻘد ظﻬرت ﻋدة ﻧظرﯾﺎت ﻣﺗﺗﺎﻟﯾﺔ ﻋﻣﻠت ﻋﻠﻰ ﺗﻔﺳﯾر وﺟود اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﺿرورة اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﯾﻬﺎ وﻣﻌرﻓﺔ ﻣﺻدر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﻣن اﻟﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻻ ﯾﻣﻛن اﻻﻟﺗزام ﺑﻧظرﯾﺔ‬
‫ﻣﺣددة‪ ،‬ﺣﯾث ﻣن اﻟﻣﻼﺣظ أن ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﻣﺎرﺳﯾن ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣﺟﺎل ﯾﺳﺗﻌﻣﻠون ﻣزﯾﺟﺎ ﻣن ﻣﺟﻣوع اﻟﻧظرﯾﺎت‬
‫اﻟﻣﻌروﻓﺔ ﻓﻲ إدارة أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك طﺑﻘﺎ ﻟﻠظروف اﻟﺳﺎﺋدة ﻓﻲ اﻟﺑﯾﺋﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣﻊ ﻣﯾل ﺑﻌﺿﻬم ﻟﻠﺗرﻛﯾز‬
‫ﻋﻠﻰ إﺣدى اﻟﻧظرﯾﺎت‪ ،‬طﺑﻘﺎ ﻟﻘﻧﺎﻋﺔ ﻟدﯾﻬم‪ ،‬أو ﻟظروف ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻧﻔﺳﻬﺎ‪ ،‬وﺗﺗﻠﺧص ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺎت‬
‫ﻓﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﻘروض اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ )‪(Théorie des crédits commerciales‬‬

‫وﻫﻲ أول ﻧظرﯾﺔ ﻣن ﺣﯾث اﻟﺗطور اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ‪ ،‬وﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻘﺎﻟﯾد اﻷﻧﺟﻠوﺳﺎﻛﺳوﻧﯾﺔ وﺑﺄﻓﻛﺎر آدم ﺳﻣﯾث‬
‫ﻓﻲ ﻛﺗﺎﺑﻪ اﻟﺷﻬﯾر ﺛروة اﻷﻣم‪ ،1‬وﻣﺿﻣون ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ أن ﻧﺷﺎط وأداء اﻟﺑﻧك ﯾﻧﺣﺻر ﻋﻠﻰ اﻗﺗﻧﺎء أدوات‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗﺗﺟﺎوز اﻟﺳﻧﺔ‪ ،‬وﯾﺗم اﻟﺗﻌﺎﻣل ﺑﻬذﻩ اﻷدوات ﻓﻲ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻣن أﻣﺛﻠﺔ‬
‫اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ :‬اﻟﻛﻣﺑﯾﺎﻟﺔ‪ ،‬اﻟﺳﻧد اﻹذﻧﻲ‪ ،‬وﺑذﻟك ﻻ ﺗﻬدف اﻟﻧظرﯾﺔ وﻻ ﺗﺣﺑذ اﻟﺗﻌﺎﻣل ﺑﺎﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﻬدف‬
‫اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ أو ﺗﻣوﯾل أﻧﺷطﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪.‬‬

‫وﺗﻘوم اﻟﻧظرﯾﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس أن ﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧك ﺗﺗﺣﻘق ﺗﻠﻘﺎﺋﯾﺎ ﻣن اﻟﺗﺻﻔﯾﺔ اﻟذاﺗﯾﺔ ﻷﺻوﻟﻪ‪ ،‬وﯾطﻠق ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻧظرﯾﺔ اﺳم ﻧظرﯾﺔ اﻷﺻول ذات اﻟﺗﺻﻔﯾﺔ اﻟذاﺗﯾﺔ‪ ،‬وﻷن أدوات اﻟدﯾن ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﻫﻲ اﻟوﺣﯾدة اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷﺄ‬
‫ﻋﻠﻰ أﻧﺷطﺔ ﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺣﻘﯾﻘﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺄﻏﻠب اﻟﻣﺗﻌﺎﻣﻠﯾن ﻣﻊ ﻫذا اﻟﺑﻧك ﻫم ﺗﺟﺎر ﯾﻧﺻرف ﻋﻣﻠﻬم ﻓﻲ ﺻﻔﻘﺎت ﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫وﻣﺣددة وﺑﻔﺗرات ﻗﺻﯾرة‪ ،‬وطﺑﻘﺎ ﻟﻬذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ﻻ ﺗﻘرض اﻟﺑﻧوك ﻟﻐﺎﯾﺎت اﻟﻌﻘﺎرات‪ ،‬أو اﻟﺳﻠﻊ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬أو‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷﺳﻬم واﻟﺳﻧدات‪ ،‬وذﻟك ﻟطول ﻓﺗرة اﻻﺳﺗرداد اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻬدف اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻣن ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ﻫو‬

‫‪1‬‬
‫أﺣﻣد ﻋﺑد اﻟﺧﺎﻟق‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ‪ ،‬ص ‪ ،2‬ﺑﺣث ﻣﻧﺷور ﻋﻠﻰ اﻟﻣوﻗﻊ اﻻﻟﻛﺗروﻧﻲ‪:‬‬
‫‪www.arablawinfo.com/Researches- AR/199.doc consulter le 20/08/2016‬‬

‫‪52‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري واﻟﺗواﻓق ﺑﯾن ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟرﺑﺣﯾﺔ ﻣﻊ ﺿرورة اﺳﺗرﺟﺎع‬
‫اﻟﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﺑﻧﺟﺎح‪ ،‬وﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﺗﻌرﺿت اﻟﻧظرﯾﺔ ﻻﻧﺗﻘﺎدات ﻋدﯾدة ﻓﻲ ﻣﺿﻣوﻧﻬﺎ ﻣن أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻋدم ﺗﻘدﯾم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻟﻘروض ذات اﻷﻣد اﻟطوﯾل ﺧﺎﺻﺔ ﺗﻣوﯾل اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺻﻧﺎﻋﯾﺔ واﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ واﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﻬدف إﻟﻰ ﺗﻧﻣﯾﺔ وﺗﺣﻘﯾق ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻘوﻣﻲ‪ٕ ،‬واﺧﻔﺎﻗﻬﺎ ﻓﻲ أن ﺗﺄﺧذ ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻘوﻣﻲ اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺗﺳﻬﯾل ﻧﻣوﻩ‪ ،‬وﻫذا ﺑﺳﺑب ﺗرﻛﯾزﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺻﻔﺔ اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﺻﻔﻲ ﻧﻔﺳﻬﺎ ﺗﻠﻘﺎﺋﯾﺎ ﻟم ﺗﻌد ﺗﻘﺗﺻر ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬ﻓﻣﻊ ﺗطور‬
‫وﻧﻣو اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ أﺻﺑﺢ ﻣن اﻟﺳﻬل ﺗﺣوﯾل اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ ﻧﻘود‪ ،1‬ﻓﺑﻌض اﻷوراق ﻛﺎﻧت‬
‫ﺗﺧﻔﻲ ﻓﻲ ﻣﺿﻣوﻧﻬﺎ ﻗروض ﻣﺗوﺳطﺔ وطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗﺟدﯾد اﻟﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻌدة ﻣرات‪.‬‬
‫‪ .3‬اﻓﺗرﺿت اﻟﻧظرﯾﺔ أن ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻌﻣﻼء اﻟﺑﻧك ﻣﺿﻣوﻧﺔ وﻛﻠﻬﺎ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺗرﺟﺎع وﻟﻛﻧﻪ ﻻ‬
‫ﯾﺣدث ذﻟك ﻓﻲ ﻛل اﻷﺣوال‪ ،‬ﻓﻬﻧﺎك ﻗروض ﻻ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك اﺳﺗرﺟﺎﻋﻬﺎ ﻷﺳﺑﺎب ﻣﻌﯾﻧﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ظل‬
‫ظروف ﺻﻌﺑﺔ أو ﻓﻲ أوﻗﺎت اﻟﻛﺳﺎد أو ﺗﻌﺛر أﺣد اﻟﻌﻣﻼء ﻋﻠﻰ ﺳداد دﯾﻧﻪ أو إﻓﻼﺳﻪ وﻋدم ﻣﻼءﺗﻪ‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .4‬إﺧﻔﺎﻗﻬﺎ ﻓﻲ أن ﺗﺄﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻓﻲ وداﺋﻊ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻋدم إﻗدام اﻟﻣودﻋﯾن ﻋﻠﻰ ﺳﺣب‬
‫‪2‬‬
‫أﻣواﻟﻬم دﻓﻌﺔ واﺣدة‪ ،‬إﻻ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻷزﻣﺔ‪.‬‬
‫‪ .5‬ﻗﯾﺎﻣﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻓﺗراض إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ إﻛﻣﺎل اﻟدورة اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﻧﺟﺎح‪ ،‬وﻫو أﻣر ﻻ ﯾﺗﺣﻘق داﺋﻣﺎ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ أوﻗﺎت‬
‫اﻟﻛﺳﺎد واﻷزﻣﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .6‬ﺗﻌﻣﯾﻣﻬﺎ ﻛﻧظرﯾﺔ ﺗﺻﻠﺢ ﻟﺑﻧك ﻣﻧﻔرد ﻋﻠﻰ اﻟﺟﻬﺎز اﻟﺑﻧﻛﻲ ﺑﺄﻛﻣﻠﻪ‪ ،‬إذ ﻏﺎﻟﺑﺎ ﻣﺎ ﺗﺷﻬد ﻓﺗرات اﻟﻛﺳﺎد واﻷزﻣﺎت‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣﺷﻛﻠﺔ ﺳﯾوﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺟﻬﺎز اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬وﻟﯾس ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﺑﻧك واﺣد‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ذﻟك ﻟم ﺗﻌد ﻧظرﯾﺔ اﻟﻘروض اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣطﺑﻘﺔ ﺑﺷﻛل أﺳﺎﺳﻲ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺣدوث ﺗطور ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫واﻟﺗطور اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﻲ‪ ،‬وﺗطورت ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ﻟﺗظﻬر ﻧظرﯾﺔ أﺧرى ﯾطﻠق ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﺑدﯾل‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﺑدﯾل )ﻧظرﯾﺔ ﻧﻘل اﻷﺻول( )‪(Théorie d’échange‬‬

‫ﺗﻌود ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ﻓﻲ أﺻوﻟﻬﺎ إﻟﻰ ﻣطﻠﻊ اﻟﻘرن اﻟﺣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗوﺳﻌت اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ إﻗراض اﻟﺷرﻛﺎت‬
‫اﻟﺻﻧﺎﻋﯾﺔ ﻟﻔﺗرات أطول ﻣن ﺗﻠك اﻟﺗﻲ اﻋﺗﺎدت ﺗﻘدﯾﻣﻬﺎ ﻟﻠﺗﺟﺎر‪ ،‬وﺗﻘوم ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ﻋﻠﻰ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟﺗﺟﺎري اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻟدﯾﻪ ﻣن ﺧﻼل ﻣﺎ ﯾﻌرف ﺑﺎﻟﺗﺑدﯾل أو اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺄﺻول ﯾﻣﻛن ﺑﯾﻌﻬﺎ )ﻧﻘل‬
‫اﻷﺻول(‪ ،‬ﻓﻬذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ﻫﻲ ﻣﻛﻣﻠﺔ ﻟﻠﻧظرﯾﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻬﺗم ﺑﺎﺣﺗﻔﺎظ اﻟﺑﻧك ﻟﯾس ﻓﻘط ﺑﺄدوات اﻟدﯾن ﻗﺻﯾرة‬
‫اﻷﺟل ﺑل ﺑﺈﻣﻛﺎﻧﻬﺎ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺎﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺗﻬﺎ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻌدﻣﺎ ﺗطورت اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗم‬
‫ﻓﯾﻬﺎ ﺗداول ﻣﺧﺗﻠف اﻷﺻول اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟذﻟك ﺗوﺳﻊ اﻹﻗراض طوﯾل اﻷﺟل‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺳﺣب اﻟوداﺋﻊ أو‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺎدل أﺣﻣد ﺣﺷﯾش‪ ،‬أﺳﺎﺳﯾﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻧﻘدي واﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬دار اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺟدﯾدة‪ ،‬اﻷ ازرﯾطﺔ‪ ،2004 ،‬ص‪206:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺧﻠﯾ ــل ﻣﺣﻣ ــد ﺣﺳ ــن‪ ،‬اﺳـــﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت وﺳﯾﺎﺳـــﺎت إدارة اﻟﺳـــﯾوﻟﺔ ﻓـــﻲ اﻟﻣﺻـــﺎرف‪ ،‬ﻣﺟﻠ ــﺔ اﻟد ارﺳ ــﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾ ــﺔ واﻟﻣﺻـ ـرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾ ــﺔ اﻟﻌرﺑﯾ ــﺔ ﻟﻠﻌﻠ ــوم اﻟﻣﺎﻟﯾ ــﺔ‬
‫اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠد ‪ ،13‬ﻋدد ‪ ،4‬اﻷردن‪ ،2005 ،‬ص‪20:‬‬

‫‪53‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﺣﺎﻟﺔ ﺣﺎﺟﺔ اﻟﺑﻧك ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻓﺈن ذﻟك ﻻ ﯾﻌﺗﺑر ﻣﺷﻛﻠﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻪ‪ ،‬ﺣﯾث ﺑﺎﺳﺗطﺎﻋﺗﻪ اﻟﻠﺟوء إﻟﻰ اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫ﻟﺑﯾﻊ ﻣﺎ ﺑﺣوزﺗﻪ ﻣن أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ أو إﻋﺎدة ﺧﺻم ﺑﻌض اﻷوراق وﻫذا ﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧﻪ ﻣن اﻟﺗﻣﺗﻊ ﺑﻣروﻧﺔ اﻟﺗﺑدﯾل‪.‬‬
‫إﻻ أن ﻫذا اﻷﻣر ﻻ ﯾﻣﻛن ﺗﻌﻣﯾﻣﻪ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺑﻌض اﻟﺣﺎﻻت ﻻ ﯾﻣﻛﻧﻪ ﺗﺳﯾﯾل ﺑﻌض أﺻوﻟﻪ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ‬
‫ﯾﺑرر وﺟوب اﺣﺗﻔﺎظﻪ ﺑﺎﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺿﻣوﻧﺔ ذات اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻛﺄذون اﻟﺧزﯾﻧﺔ‪ ،‬وﺗﺄﺧذ ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ‬
‫ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻻﺳﻣﯾﺔ واﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻸﺻول اﻟﻣﻣﻛن ﺗداوﻟﻬﺎ‪ ،‬وﯾﻌﺗﺑر اﻟﻣﺻدر ﺳﺎﺋﻼ إذا ﻣﺎ‬
‫اﻗﺗرﺑت اﻟﻘﯾﻣﺗﺎن ﻣن ﺑﻌﺿﻬﻣﺎ‪ ،‬ﻛذﻟك ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻧﺧﻔﺎض ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻول اﻟﺳوﻗﯾﺔ ‪ ،‬ﻓﻧﺟد أن اﻟﺑﻧك ﯾﺗردد ﻛﺛﯾ ار‬
‫ﻓﻲ ﺑﯾﻊ أﺻوﻟﻪ ﺗﻔﺎدﯾﺎ ﻟﻠوﻗوع ﻓﻲ اﻟﺧﺳﺎرة‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي ﯾؤﺛر ﻓﻲ ﺳﯾوﻟﺗﻪ‪.‬‬

‫وﯾﻣﻛن ﻟﻬذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ أن ﺗﻌﻣل ﺑﺷﻛل ﺟﯾد ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧك اﻟواﺣد اﻟذي ﺑﺈﻣﻛﺎﻧﻪ أن ﯾﻌزز ﺳﯾوﻟﺗﻪ ﺑﺑﯾﻊ‬
‫ﺑﻌض أﺻوﻟﻪ‪ ،‬ﻟﻛن اﻷﻣر ﯾﺑدو ﺻﻌﺑﺎ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﺟﻬﺎز اﻟﺑﻧﻛﻲ ﺑﺄﻛﻣﻠﻪ ﻣﻌرض ﻷزﻣﺔ وﻣﺷﻛﻠﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬إذ‬
‫ﻻﺑد ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﻣن ﺗدﺧل اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي وﻫو اﻻﻧﺗﻘﺎد اﻟﻣوﺟﻪ ﻟﻬذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﻻ ﯾﺳﺗطﯾﻊ أي ﻣن‬
‫اﻟﺑﻧوك ﺑﯾﻊ ﻣﺎ ﻟدﯾﻪ ﻣن أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬ﻧظ ار ﻷن ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺑﻧوك ﺗﻌرض ﻣﺎ ﺗﻣﻠﻛﻪ ﻣﻧﻬﺎ ﻟﻠﺑﯾﻊ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻣﺗﻼك اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻟﻘدر ﺿﺋﯾل ﻣن ﻫذﻩ اﻷوراق ﻗد ﻻ ﯾﻛﻔﻲ ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﻛل طﻠﺑﺎت اﻟﺳﺣب‬
‫‪1‬‬
‫ﻏﯾر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣن اﻟوداﺋﻊ واﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟدﺧل اﻟﻣﺗوﻗﻊ )‪(Théorie du revenu estimer‬‬

‫ﺗﻌﺗﻣد ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ﺑﺻﻔﺔ أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟدﺧل اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠﻣﻘﺗرﺿﯾن‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧوك ﺗﺗﺟﻪ ﻧﺣو اﻟﻘروض ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن‬
‫اﻟدﺧل اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠﻌﻣﻼء اﻟطﺎﻟﺑﯾن ﻟﻼﺋﺗﻣﺎن ﻣرﺗﻔﻊ‪ ،‬وﺗﺗﻣﯾز ﻣﺷروﻋﺎﺗﻬﺎ ﺑﺄرﺑﺎح ﻋﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻫﻲ ﺑذﻟك ﻻ ﺗﺷﺟﻊ‬
‫ﻧظرﯾﺔ اﻟﻘروض اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻣﻌﺗﻣدة ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض اﻟﻘﺻﯾرة اﻷﺟل‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﺗﻣﺗد ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺟﺎﻻت اﻟﻘروض‬
‫اﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل وﺑذﻟك ﺗدﻋم اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻓﺗﺣﻠﯾل اﻟﻧظرﯾﺔ ﯾﺑدأ ﻣن اﻻﻧﺗﻘﺎد اﻟﻣوﺟﻪ ﻟﻧظرﯾﺔ اﻟﻘروض اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻼ ﯾﻣﻛن ﺗوﻓر ﺿﻣﺎن ﻣؤﻛد ﻟﺑﯾﻊ‬
‫اﻟﺳﻠﻊ ﻧﺎﻫﯾك ﻋن ﻣﺧﺎطر اﻹﻓﻼس وﺗﻘﻠﺑﺎت اﻷﺳﻌﺎر وﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺿﺧم وﺗﻐﯾرات ﻣروﻧﺔ اﻟطﻠب وﻏﯾرﻫﺎ ﻣن‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻋﻠﻰ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟﺳداد واﺳﺗرداد ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻘرض‪.‬‬
‫إن أﻫم ﻣﺎ ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ﻧﻘﻠﻬﺎ اﻻﻫﺗﻣﺎم ﻓﻲ إدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ إﻟﻰ اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﺣﺎﻟﺔ اﻟﻌﻣﻼء دون اﻫﺗﻣﺎم ﻛﺑﯾر‬
‫‪3‬‬
‫ﻟﻸﺻول اﻷﺧرى‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﯾﻬﺎ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وذﻟك ﻟﺗدﻧﻲ اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻟﻸﺻول اﻷﺧرى ﺿﻣن اﻷﺻول‪.‬‬

‫وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺎﻟﻧظرﯾﺔ ﺗرﻛز ﻋﻧد ﻣﻣﺎرﺳﺔ اﻟﺑﻧك ﻟﻧﺷﺎطﻪ ﻋﻠﻰ ﻣﻘدار اﻟدﺧل وﻋﻠﻰ ﺟدﯾﺔ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟﻣؤداة دون‬
‫اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﺂﺟﺎل اﻟﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ‪ ،‬ﻓﺈذا ﻛﺎﻧت ﻗروض اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ أو ﻗروض ﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻣﺷروﻋﺎت ذات آﺟﺎل‬
‫طوﯾﻠﺔ وﺗدر دﺧﻼ ﻋﺎﻟﯾﺎ‪ ،‬ﻓﺈن اﻹدارة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺗﻌطﻲ اﻷوﻟوﯾﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫‪1‬ﻣﻔﻠﺢ ﻣﺣﻣد ﻋﻘل‪ ،‬وﺟﻬﺎت ﻧظر ﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺟزء اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻣﻛﺗﺑﺔ اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ اﻟﻌرﺑﻲ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2006 ،‬ص‪.470:‬‬
‫‪2‬‬
‫أﺣﻣد ﻋﺑد اﻟﺧﺎﻟق‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪3:‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻣﻔﻠﺢ ﻣﺣﻣد ﻋﻘل‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪471:‬‬

‫‪54‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻧظرﯾﺔ إدارة اﻟﺧﺻوم‬

‫ﺗطور ﻣﻔﻬوم ﺗوﻓﯾر واﺳﺗﻣ اررﯾﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻟﻧظرﯾﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ اﻟﺗﻲ رﻛزت اﻫﺗﻣﺎﻣﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗوﻓﯾر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل أﺻول اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﺎﻟﻧظرﯾﺔ ﺗﺧﻠص إﻟﻰ أن اﻟﺑﻧك ﻻ ﯾﻌﺗﻣد ﻓﻲ ﻧﺷﺎطﻪ ﻋﻠﻰ أﺻوﻟﻪ‬
‫ﻓﻘط وﻟﻛﻧﻬﺎ ﺗرى ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت أن اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻫﯾﻛل اﻟﺧﺻوم اﻟﻣﺗواﻓرة ﻟدﯾﻪ‪ ،‬ﻓﺑﺎﺳﺗطﺎﻋﺔ اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟﺗﺟﺎري اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﯾوﻟﺗﻪ ﺑﺷراء اﻷﻣوال اﻟﺗﻲ ﯾﺣﺗﺎﺟﻬﺎ ﻣن اﻟﺳوق اﻟﻧﻘدﯾﺔ أي اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻷﺧرى ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎﺗﻪ ﻟﻺﻗراض‪ ،‬أو ﻟﻣواﺟﻬﺔ طﻠﺑﺎت اﻟﻣودﻋﯾن‪ ،‬وﻓﻲ ﻛل اﻷﺣوال ﺗﻘﺗرض ﺑﺳﻌر ﻓﺎﺋدة‬
‫‪1‬‬
‫أﻗل ﻣن ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟذي ﺗدﻓﻌﻪ ﻷﺻﺣﺎب اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫وﯾرى ﻣؤﯾدو ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ أن ﻻ ﺿرورة ﻻﻋﺗﻣﺎد اﻟﺑﻧك ﻛﻠﯾﺎ ﻋﻠﻰ أﺻوﻟﻪ اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ‪ ،‬ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎﺗﻪ ﻣن‬
‫اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺑﺎﺳﺗطﺎﻋﺗﻪ أن ﯾﻠﺟﺄ إﻟﻰ ﺑﯾﻊ ﺷﻬﺎدات إﯾداع‪ ،‬أو اﻻﻗﺗراض ﻣن ﺳوق ﻣﺎ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎﻧت‬
‫ﻫﻧﺎك ﺣﺎﺟﺔ ﻟذﻟك‪ ،‬أﻣﺎ ﻣﻌﺎرﺿو ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ‪ ،‬ﻓﯾرون أن اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻓﯾﻬﺎ ﻫﻲ ﺻﻌوﺑﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻣن ﻫذا اﻟﻣﺻدر ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون اﻟﺣﺎﺟﺔ إﻟﯾﻬﺎ ﻓﻲ اﻟذروة‪ ،‬وذﻟك ﻷﺳﺑﺎب ﻣن أﻫﻣﻬﺎ رﻏﺑﺔ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ‬
‫اﻹﯾداع ﻟدى اﻟﺑﻧوك اﻷﻛﺛر ﺻﻼﺑﺔ ﻻ ﺗﻠك اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺎﻧﻲ ﻣن ﺿﻐط ﻋﻠﻰ ﺳﯾوﻟﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس‪ :‬ﻧظرﯾﺔ ﻧﻣوذج اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر‬

‫ﺗﻣﺛل اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﻣﺗداﺧﻠﺔ ﺑﯾن ﺑﻧود اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل ﻣﻊ ﻣرور اﻟوﻗت وﻓق ﻣﻌﺎدﻻت‪ ،‬وﺗﺗﻣﯾز ﻫذﻩ‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻧظرﯾﺔ ﻋن اﻟﻧظرﯾﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﺑﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﯾﻣﻛن اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑواﺳطﺔ اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻋن ﺣﺎﺟﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ ،‬وﻛﯾﻔﯾﺔ ﻣواﺟﻬﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑرﻧﺎﻣﺞ ﻣرن‪ ،‬ﯾﺿﻊ ﺣﻼ ﻟﻛل ﻣﺷﻛﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺣدى‪ ،‬وﻟﯾس ﺣﻼ داﺋﻣﺎ ﻟﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﺷﻛﻼت‪.‬‬
‫وﺗﺗوﻗف ﺳﯾوﻟﺔ أﺻول ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ ﻋواﻣل ﻣﺳﺗﻣدة ﻣن طﺑﯾﻌﺔ اﻟﻧظﺎم اﻻﻗﺗﺻﺎدي واﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻛل ﺑﻠد‪،‬‬
‫وﻋﻠﻰ ﺧﺻﺎﺋص ﻫﯾﻛل اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫وﺗﺗطﻠب اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ ﻟﺣل اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ ﻓﻲ إدارة اﻷﺻول اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺎﻵﺗﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣدﯾد اﻟﻬدف ﻣن إدارة اﻷﺻول‪ ،‬وﻫو زﯾﺎدة اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻓﻲ اﻟﻘ اررات اﻟﺗﻲ ﺳﯾﺗم اﺗﺧﺎذﻫﺎ‪ ،‬وأﻫﻣﻬﺎ أﺳﻌﺎر اﻟﻔواﺋد‪ ،‬وﻣﻌدﻻت‬
‫اﻟﺿراﺋب‪ ،‬وﺳﻌر اﻟﺻرف‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﺗﻌرف إﻟﻰ اﻟﻣﺣددات اﻟﺗﻲ ﻗد ﯾﻔرﺿﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﻧﻔﺳﻪ‪ ،‬ﻣﺛل ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗوزﯾﻊ أﺻوﻟﻪ‪ ،‬أو ﺗﻠك‬
‫اﻟﻣﻔروﺿﺔ ﻋﻠﯾﻪ ﻣﺛل اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ واﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺧﻠﯾل ﻣﺣﻣد ﺣﺳن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.20:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﻣر ﻣﺣﻣد ﻓﻬد ﺷﯾﺦ ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬إدارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﻟدى اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ واﻟﻣﺻﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ )دراﺳﺔ ﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ(‪،‬‬
‫أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص ﻣﺻﺎرف‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دﻣﺷق‪ ،‬اﻟﺟﻣﻬورﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ‬
‫اﻟﺳورﯾﺔ‪ ،2009 ،‬ص‪30:‬‬

‫‪55‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺻل اﻷول‪:‬‬

‫ﺑﻧﺎءا ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺗم اﻟﺗطرق إﻟﯾﻪ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻔﺻل ﻣن ﺗﺄﺻﯾل ﻧظري وﺗﺣدﯾد اﻟﻣﻔﺎﻫﯾم اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻛﻔﺎءة إدارة‬
‫اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻧﺧﻠص إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ ‬إن اﻟﻛﻔﺎءة ﺗﻌﻧﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﻣﺛﻠﻰ ﻻﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﻣوارد‪ ،‬أي ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف اﻟﻣﺳطرة ﺳواء ﻓﻲ اﺳﺗﻐﻼل‬
‫اﻟوﺳﺎﺋل اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ أو اﻟﺑﻠوغ إﻟﻰ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﻘدرة‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل ﺗﺧﻔﯾض اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف وﺗﻌظﯾم اﻷرﺑﺎح‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﺗداﺧل ﻣﺻطﻠﺢ اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣﻊ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﻔﺎﻫﯾم واﻟﻣﺻطﻠﺣﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻘرﯾﺑﺔ اﻟﻣﻌﻧﻰ ﻣﺛل‬
‫اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ واﻷداء‪ ،‬واﻟﻛﻔﺎءة ﻗد ﻻ ﺗﻛون ﺷرطﺎ أﺳﺎﺳﯾﺎ ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث أن اﻟﺑﻧك ﻗد ﯾﺣﻘق ﻣﺟﻣل أﻫداﻓﻪ‬
‫دون أن ﯾﻛون ﻛﻔؤ‪ ،‬ﻓﻘد ﯾﺣدث زﯾﺎدة ﻓﻲ ﻣدﺧﻼت اﻟﺑﻧك ﻟﻛن دون اﺳﺗﺧدام اﻷﻣﺛل ﻟﻬﺎ‪ ،‬أﻣﺎ ﻣﻔﻬوم اﻷداء‬
‫أﺷﻣل وأوﺳﻊ ﻣن ﻣﻔﻬوم اﻟﻛﻔﺎءة‪ ،‬واﻟﻛﻔﺎءة ﺗﻌﺑر ﻋن ﻣﻘﯾﺎس أو ﻣؤﺷر ﻟﻸداء ﻣﺛﻠﻬﺎ ﻣﺛل ﺑﻘﯾﺔ اﻟﻣﻘﺎﯾﯾس‬
‫اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ أو ﻣﻘﺎﯾﯾس اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ وﻏﯾرﻫﺎ ﻣن اﻟﻣؤﺷرات‪.‬‬
‫‪ ‬ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻛﻔﺎءة إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ وﺗﺷﻣل اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ إدارة اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‬
‫واﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ ﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﺗوزﯾﻊ وﺗﻧوﯾﻊ أوﺟﻪ اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‪.‬‬
‫‪ ‬إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻫﻲ ﺟزء ﻻ ﯾﺗﺟ أز ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻷي ﺑﻧك ﺗﺟﺎري‪ ،‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ إدارة‬
‫ﻋﻧﺎﺻر ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك ﺑﻣﺎ ﯾﻐطﻲ ﺟﻣﯾﻊ ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق ﻣﻧﻬﺎ ﻣﺧﺎطر ﺗﻘﻠﺑﺎت أﺳﻌﺎر اﻟﻔواﺋد‪ ،‬ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪،‬‬
‫ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﺻرف‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﺗﺄﺛر اﺗﺧﺎذ اﻟﻘرار اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﻣﻧﺎﻫﺞ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﻗد ﻣرت ﻫذﻩ اﻟﻣﻧﺎﻫﺞ‬
‫ﺑﻌدة ﻣراﺣل ﺗﺗﺿﻣن ﻛل ﻣن‪ :‬ﻣﻧﻬﺞ إدارة اﻷﺻول‪ ،‬ﻣﻧﻬﺞ إدارة اﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﻣﻧﻬﺞ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪،‬‬
‫ﻣﻧﻬﺞ إدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪.‬‬
‫‪ ‬أول ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻧﺟﺎح ﻓﻲ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺗﻛﻣن ﻓﻲ إﻧﺷﺎء ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﯾﻌﺗﻣد‬
‫ﺗﺣدﯾد ﻫذﻩ اﻟﻠﺟﻧﺔ ﻣن ﺣﯾث اﻟﺣﺟم وطﺑﯾﻌﺔ اﻷﻋﺿﺎء ﻓﯾﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺣﺟم اﻟﺑﻧك ﻣن ﺟﻬﺔ‪ ،‬وﻣﻧظوﻣﺔ اﻷﻋﻣﺎل‬
‫وﻣﺳﺗوى اﻟﺗﻌﻘﯾد واﻟﺗطور اﻟﻘﺎﺋم ﻓﻲ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى‪.‬‬
‫‪ ‬إن إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺗﻬدف إﻟﻰ ﻓﻬم طﺑﯾﻌﺔ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺗﺻﻧﯾﻔﻬﺎ وﻓق ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻟﯾﺗﻣﻛن‬
‫اﻟﺑﻧك ﻣن اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺟﺎﻻت اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬وﻫذا ﻟﺗﺣﻘﯾق أﻓﺿل ﺗوﻓﯾق ﺑﯾن ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪،‬‬
‫وﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﻛﻔﺎءة ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻻﺑد ﻣن اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ ﻫﯾﻛل اﻟﺧﺻوم واﻷﺻول‪ ،‬ﻓﻬﯾﻛل اﻟﺧﺻوم‬
‫ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل اﻟداﺧﻠﯾﺔ ) أرس اﻟﻣﺎل اﻟﻣدﻓوع‪ ،‬اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت واﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة‪ ،‬ﺳﻧدات دﯾن‬
‫طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل( وﻣﺻﺎدر ﺗﻣوﯾل ﺧﺎرﺟﯾﺔ أﻫﻣﻬﺎ اﻟوداﺋﻊ ﺑﺄﻧواﻋﻬﺎ‪ ،‬اﻻﻗﺗراض‪ ،‬أﻣﺎ ﻫﯾﻛل اﻷﺻول ﻓﯾوﺿﺢ‬
‫طﺑﯾﻌﺔ اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﻲ ﯾزاوﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺳﺗﻌﻣل اﻟﺑﻧوك اﻷﻣوال اﻟﺗﻲ ﺣﺻﻠت ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣن اﻟوداﺋﻊ واﻻﻗﺗراض‬
‫وﻣن اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﻓﻲ أﻧواع ﻣﺗﻌددة ﻣن اﻷﺻول اﻹﯾرادﯾﺔ ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻷﺻول ذات اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻛﺎﻣﻠﺔ )اﻟﻧﻘدﯾﺔ(‪،‬‬
‫اﻷﺻول ذات اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ )اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل(‪ ،‬اﻷﺻول ذات اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ )اﺳﺗﺛﻣﺎرات‬
‫طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻫدﻓﻬﺎ ﺗﺣﻘﯾق أﻋﻠﻰ ﻋﺎﺋد(‪.‬‬

‫‪56‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ ول‪ :‬إﻃﺎرﻣﻔﺎ ﻴﻤﻲ ﺣﻮل ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ‬

‫ﻣن أﻫم اﻟﻧظرﯾﺎت اﻟﺗﻲ درﺳت اﻟﺻﻌوﺑﺎت ﻓﻲ إدارة أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﻘروض اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﻣﺿﻣون ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ أن ﻧﺷﺎط وأداء اﻟﺑﻧك ﯾﻧﺣﺻر ﻋﻠﻰ اﻗﺗﻧﺎء أدوات‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗﺗﺟﺎوز اﻟﺳﻧﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﺑدﯾل )ﻧظرﯾﺔ ﻧﻘل اﻷﺻول(‪ ،‬أي ﺑﺈﻣﻛﺎن اﻟﺑﻧك ﺑﯾﻊ ﻣﺎ ﻟدﯾﻪ ﻣن أﺻول ﻛﺎﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻧد‬
‫ﺣﺎﺟﺗﻪ ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻧظرﯾﺔ اﻟدﺧل اﻟﻣﺗوﻗﻊ‪ :‬ﺗﻌﺗﻣد ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ﺑﺻﻔﺔ أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟدﺧل اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠﻣﻘﺗرﺿﯾن‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧوك‬
‫ﺗﺗﺟﻪ ﻧﺣو اﻟﻘروض ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن اﻟدﺧل اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠﻌﻣﻼء اﻟطﺎﻟﺑﯾن ﻟﻼﺋﺗﻣﺎن ﻣرﺗﻔﻊ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻧظرﯾﺔ إدارة اﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﺑﺈﻣﻛﺎن اﻟﺑﻧك اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺟذب أﻣوال ﺟدﯾدة ﻣن اﻟﻐﯾر ﺑﺎﻻﻗﺗراض ﻣﺛﻼ‬
‫دون اﻟﺣﺎﺟﺔ ﻟﺗﺳﯾﯾل أﺻوﻟﻪ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻧظرﯾﺔ ﻧﻣوذج اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر‪ :‬ﺗﻣﺛل اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﻣﺗداﺧﻠﺔ ﺑﯾن ﺑﻧود اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل ﻣﻊ ﻣرور اﻟوﻗت‬
‫وﻓق ﻣﻌﺎدﻻت‪.‬‬

‫‪57‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪:‬‬
‫ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل‬
‫وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎر ﺔ ﻇﻞ إدارة‬
‫اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺗﻣﻬﯾد‪:‬‬
‫أﺻﺑﺣت إدارة اﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ ﻧﻔس اﻟدرﺟﺔ ﻣن اﻷﻫﻣﯾﺔ ﻹدارة اﻷﺻول‪ ،‬وﺗﻌﺗﺑر اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺻدر اﻟرﺋﯾﺳﻲ‬
‫ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﺑﻣﺧﺗﻠف أﻧواﻋﻬﺎ‪ ،‬وﻧظ ار ﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﺗﺗﻧﺎﻓس ﻫذﻩ اﻷﺧﯾرة ﻓﯾﻣﺎ ﺑﯾﻧﻬﺎ‬
‫ﻟﺟذب اﻟﻌﻣﻼء وﺗﺣﻔﯾـزﻫم ﻋﻠـﻰ إﯾـداع ﻣدﺧراﺗﻬم‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﺗﻬدف اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ إﻟﻰ ﺗﻧﻣﯾﺔ ﻣواردﻫﺎ ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ‬
‫ﻷﻧﻬﺎ ﺗوﻟد ﻗوة اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﻣﺧﺗﻠف اﻷﺻول‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن إدارة اﻷﺻول ﺗﺗﺿﻣن إدارة‬
‫اﻟﻘروض ﺑﻣﺎ ﯾﺿﻣن ﺗﺣﻘﯾق أﻗﺻﻰ ﻋﺎﺋد ﺑﺄﻗل ﻣﺧﺎطرة‪.‬‬
‫ﻓﺎﻟﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺗﻌد ﻣن أﻛﺛر اﻟﺻﻧﺎﻋﺎت ﺗﻌرﺿﺎ ﻟﻠﻣﺧﺎطر ﻻﺳﯾﻣﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﻟﻣﻧﺎ اﻟﻣﻌﺎﺻر‪ ،‬ﺣﯾث‬
‫ﺗﻌﺎظﻣت ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر وﺗﻐﯾرت طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻓﻲ ظل ﺗطورات اﻟﺗﺣرﯾر اﻟﻣﺎﻟﻲ وﻣﺳﺗﺣدﺛﺎت اﻟﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ وﺗﻧﺎﻣﻲ‬
‫اﺳﺗﺧدام أدوات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟدﯾدة‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻟﻘول إن ﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻣﺧﺎطر ٕوادارﺗﻬﺎ ﯾﻌﺗﺑر ﻣن اﻟﻌواﻣل اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻓﻲ ﻧﺟﺎح‬
‫اﻟﺑﻧوك‪ٕ ،‬وان ﻋدم اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺳﯾؤدي إﻟﻰ ﻓﻘدان اﻟﻌواﺋد واﻟﻔﺷل ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف‬
‫اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﻧﺗﯾﺟﺔ ﻻرﺗﻔﺎع اﻟﻣﺧﺎطر ووﻗوع اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻷزﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﻫددت اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ دﻓﻊ‬
‫اﻷﺟﻬزة واﻟﺳﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﺗﻔﻛﯾر ﻓﻲ إﯾﺟﺎد آﻟﯾﺎت ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﻣن ﺑﯾن ﻫذﻩ اﻟﺟﻬﺎت‬
‫ﺗﺷﻛﻠت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل وﺗوﺻﻠت ﻟﻌدة ﺗوﺻﯾﺎت ﻋرﻓت ﺑﺎﺳم ﻣﻘررات ﺑﺎزل ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ واﻟﺗﻲ اﻧﺑﺛﻘت ﻣﻧﻬﺎ ﺛﻼث‬
‫اﺗﻔﺎﻗﯾﺎت ‪ III–II–I‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‪.‬‬
‫وﻓق ﻣﺎ ﺳﺑق ذﻛرﻩ ﺗم ﺗﻘﺳﯾم ﻫذا اﻟﻔﺻل إﻟﻰ اﻟﻣﺑﺎﺣث اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬اﻹطﺎر اﻟﻧظري ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة اﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬إدارة ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻣؤﺷرات ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة أداﺋﻬﺎ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﺟواﻧب اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺎت ﺑﺎزل ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟراﺑﻊ‪ :‬اﻟﺑﻧﺎء اﻟﻣﻌرﻓﻲ ﻹدارة أﻫم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﻣؤﺷ ارت ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪.‬‬

‫‪59‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬اﻹطﺎر اﻟﻧظري ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة اﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫ﺗﺗﺿﻣن إدارة اﻟﺧﺻوم أﻧﺷطﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال ﻣن اﻟﻣودﻋﯾن واﻟداﺋﻧﯾن‪ ،‬وﺗﺣدﯾد اﻟﻣزﯾﺞ اﻷﻣﺛل‬
‫ﻟﻸﻣوال وﺗﻛﻠﻔﺗﻬﺎ ﻣﻊ اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﻧطوي ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﻣﺻﺎدر اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﻸﻣوال‪ ،‬ﻛﻣﺎ‬
‫ﺗﺗﺿﻣن أﯾﺿﺎ اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺗﺳﻌﯾر اﻷﻣوال اﻟﺗﻲ ﯾﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻛذﻟك ﻣﺣﺎوﻟﺔ ﺗطوﯾر أﺳﺎﻟﯾب‬
‫ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ أﻧواع ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟوداﺋﻊ وﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ ،‬اﻻﻗﺗراض ﻣن‬
‫اﻟﻐﯾر‪ ،‬وﺗﺣرص اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ ﺗﻧﻣﯾﺔ وداﺋﻌﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل ﻋدة اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت‪ ،‬اﻟﻬدف ﻣﻧﻬﺎ ﺗوﻟﯾد وزﯾﺎدة اﻟﻘوة‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻟﻬذا دﻋت اﻟﺣﺎﺟﺔ ﻟوﺟود ﻧظﺎم ﯾﺿﻣن وﯾﺣﻣﻲ ﻫذﻩ اﻟوداﺋﻊ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﻗد ﯾﺗﻌرض‬
‫ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺳﺎس ﺳﯾﺗم ﻋرض ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺟواﻧب اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺈدارة اﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﺣﯾث ﺳﻧﺗطرق إﻟﻰ‬
‫ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ ،‬وﻓﻲ اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ ﺳﯾﻛون ﺣول ﻣﺣددات‬
‫ﻋرض وطﻠب اﻟوداﺋﻊ واﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ ﻋدم اﺳﺗﻘرارﻫﺎ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث ﻓﺳﯾﺧﺻص ﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﺗﻧﻣﯾﺔ‬
‫اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وأﺧﯾ ار ﻓﺈن اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ ﺟﺎء ﻟﻌرض ﺳﺑل ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﺧﺻوم‬

‫ﯾﻘﺻد ﺑﺎﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﻣﺳﺎر اﻟذي ﯾﺗم اﺧﺗﯾﺎرﻩ ﻟﺗﺣﻘﯾق ﻫدف ﻣﻌﯾن‪ ،‬وﺳﻧوﺿﺢ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣطﻠب ﻣﺧﺗﻠف‬
‫اﻟطرق اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺑﻌﻬﺎ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﺗﻧﻣﯾﺔ ﺧﺻوﻣﻬﺎ أي ﻣواردﻫﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻊ ﺗوﺿﯾﺢ ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة ﻫذﻩ‬
‫اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﻓﻲ ﺗوﻟﯾد اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟوداﺋﻊ اﻷوﻟﯾﺔ )اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ(‬

‫ﯾــﺗم ﺗﺻــﻧﯾف اﻟوداﺋــﻊ ﺣﺳــب اﻟﺟﻬــﺎت إﻟــﻰ وداﺋــﻊ اﻟﻣؤﺳﺳــﺎت ووداﺋــﻊ اﻷﻓ ـراد‪ ،‬وﻓــﻲ ﻫﯾﻛــل اﻟوداﺋــﻊ ﺗﻛــون‬
‫ﺑﻌــض اﻟﻌﻧﺎﺻــر ﺑطﺑﯾﻌﺗﻬــﺎ أﻛﺛــر ﺧطــورة ﻣــن ﻏﯾرﻫــﺎ‪ ،‬ﻋﻠــﻰ ﺳــﺑﯾل اﻟﻣﺛــﺎل وداﺋــﻊ اﻟﻣؤﺳﺳــﺎت اﻟﻛﺑﯾ ـرة ﻫــﻲ أﻗــل‬
‫اﺳــﺗﻘ ار ار ﻣــن وداﺋــﻊ اﻷﻓ ـراد‪ ،‬وﻫ ــذا ﻣــﺎ ﯾﺳ ــﺗدﻋﻲ ﺑﺎﻟﺑﻧ ــك إﻟــﻰ دﻓــﻊ أﻋﻠــﻰ ﻷﺳــﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋ ــدة ﻋﻠــﻰ اﻟوداﺋــﻊ ﻣﻘﺎرﻧــﺔ‬
‫ﺑﻣﻧﺎﻓﺳﯾﻪ‪ ،‬ﻷن اﻟﻣودﻋﯾن ﺗﻧﺟذب ﻧﺣو اﻟﺑﻧوك ذات ﺷروط اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻷﺳـﻬل‪ ،1‬ﺣﯾـث ﯾﻘـوم اﻟﺑﻧـك ﺑﺎﺳـﺗﺧدام ﻫـذﻩ‬
‫اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻷﺻول وﺗوﻟﯾد ﻗـوة اﻻﺳـﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺗﺣـدد اﻟﻘـوة اﻻﺳـﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠوداﺋـﻊ ﺑﻘﯾﻣـﺔ اﻟﻣﺗﺑﻘـﻲ ﻣﻧﻬـﺎ ﺑﻌـد‬
‫اﺳﺗﺑﻌﺎد اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ اﻟﻣطﻠوب ﻣﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫وﻟﺗﻘﯾﯾم وﺗﺣﻠﯾل اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ – أي ﻣدى اﺳﺗﺧدام ﺣﺟم اﻷﻣوال ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل أﺻول اﻟﺑﻧك اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗدر ﻋواﺋد ﻣﺟزﯾﺔ ‪ -‬ﺗﺳﺗﺧﻠص اﻟﺣﺎﻻت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫اﻟﺣﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬ﺟذب اﻟوداﺋﻊ ﻣن ﺑﻧوك ﻣﺣﻠﯾﺔ‪ :‬ﻓﺈذا ﺗم ﺳﺣب اﻟوداﺋﻊ ﻣن ﺑﻧك ﻣﻌﯾن ٕواﯾداﻋﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻧك‬
‫آﺧر ﻟﺳﺑب ﻣﺎ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺳوف ﺗﻧﺧﻔض ﻣن اﻟﺑﻧك اﻟذي ﺗم اﻟﺳﺣب ﻣﻧﻪ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﺗزداد اﻟﻘوة‬

‫‪1‬‬
‫‪Hennie van Greuning, Sonja Brajovic Bratanovic, Analyse et Gestion du Risque Bancaire, Un cadre de‬‬
‫‪référence pour l'évaluation de la gouvernance d'entreprise et du risque financier, Editions ESKA, 2004, P:70‬‬

‫‪60‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟذي ﺗم إﯾداع اﻷﻣوال ﻓﯾﻪ‪ ،‬وﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة ﻫﻧﺎ أن اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻛﻛل‬
‫ﻟم ﺗﺗﺄﺛر ﻷن ﻣﻘدار اﻟزﯾﺎدة أو اﻟﻧﻘﺻﺎن ﻓﻲ ﻛﻼ اﻟﺑﻧﻛﯾن ﻣﺗﺳﺎوي‪.‬‬
‫اﻟﺣﺎﻟﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﺟذب اﻟوداﺋﻊ ﻣن ﺧﺎرج اﻟوطن أو ﻣن اﻷﻓراد اﻟﻣﻛﺗﻧزﯾن‪ :‬ﺗﻘوم اﻟﺑﻧوك ﺑﺟذب اﻟوداﺋﻊ ﻣن‬
‫اﻷﻓراد اﻟﻣﻘﯾﻣﯾن ﺧﺎرج اﻟوطن أو أﻓراد ﺟدد داﺧل اﻟوطن‪ ،‬وﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﺳﺗزداد اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻋﻧد ﻫذﻩ‬
‫اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﺑﻘﻰ اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﺑﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧوك دون ﺗﻐﯾﯾر وﻟن ﯾﻧﺧﻔض ﻛﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﺣﺎﻟﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬ﻟﻛن اﻷﻣر‬
‫ﯾﺧﺗﻠف ﻫﻧﺎ واﻟﺟدﯾد ﻫو أن ﻫذﻩ اﻟزﯾﺎدة ﺗﻣﺛل زﯾﺎدة ﺻﺎﻓﯾﺔ ﻟﻠﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻛﻛل‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة ﺗوﻟﯾد اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ‬

‫اﻟودﯾﻌﺔ اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ ﻫﻲ اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﺑﻌد طرح ﻗﯾﻣﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧك ﯾﻘوم ﺑﺈﻗراﺿﻬﺎ ﻷﺣد‬
‫اﻟﻌﻣﻼء وﻫو ﺑدورﻩ ﯾﻘوم ﺑﺈﯾداع ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻘرض ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻣﻧﻪ ﯾﻧﺗﺞ ﻋﻧﻬﺎ ودﯾﻌﺔ إﺿﺎﻓﯾﺔ ﺟﺎرﯾﺔ واﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﻌرف ﺑﺎﻟودﯾﻌﺔ اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ‪ ،‬وﺗوﻟﯾد اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ ﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺧﻠق ﻧﻘود اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫أي ﻗدرة اﻟوﺳطﺎء اﻟﻣﺎﻟﯾﯾن ﻟﺗﻘدﯾم ﻗروض ﻗﺻﯾرة ﺑﻣﺑﺎﻟﻎ ﺗﻔوق ﻗﯾﻣﺔ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزﺗﻬم‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾﺳﻣﺢ ﺑﻔﺗﺢ‬
‫ﺣﺳﺎب ﺑﺎﺳم اﻟﻣﻘﺗرض ﻹﯾداع اﻟودﯾﻌﺔ ﻣن ﺟدﯾد‪ ،‬ﻫدا اﻟﻣﻔﻬوم ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻲ اﻟﻣﻘوﻟﺔ أن اﻟﻘروض ﺗﺧﻠق اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪1‬‬
‫‪.les prêts font les dépôts‬‬
‫‪2‬‬
‫إن أﺳﺎس اﻟﻔﻛر اﻟﻘﺎﺋم ﻋﻠﻰ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻟﺧﻠق ﻧﻘود اﻟوداﺋﻊ ﻫو أﻧﻪ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻋﻧد اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺈﯾداع ﻧﻘود ﺣﺎﺿرة ﻟدى اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﻛودﯾﻌﺔ‪ ،‬ﻓﻘد وﺟد اﻟﺑﻧك اﻷﻓراد ﻋﺎدة ﻻ ﯾﻘوﻣون‬
‫ﺑﺳﺣب وداﺋﻌﻬم ﻓﻲ ﺻورة ﻧﻘود ﺣﺎﺿرة ﻓﻲ ﺷﻛل ﻧﻘدي إﻻ ﻓﻲ ﺣدود ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻋﻧد ﺳﺣب اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ ﺻورة ﺷﯾﻛﺎت ﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻷﻓراد آﺧرﯾن‪ ،‬ﻓﺈن اﻷﻓراد اﻵﺧرﯾن ﺳﯾﻘوﻣون ﺑﺈﯾداع‬
‫ﺷﯾﻛﺎﺗﻬم ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ ،‬أي أن ﻫذﻩ اﻟوداﺋﻊ ﻟن ﺗﺧرج ﻣن اﻟﺟﻬﺎز اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻘوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟزاﺋدة‪ ،‬ﺣﯾث أن ﻫدﻓﻬﺎ ﺗﺣﻘﯾق اﻟرﺑﺢ ﻓﻲ ﺷﻛل ﻗروض ﺗﻣﻧﺣﻬﺎ‬
‫ﻟﻠﻐﯾر ﺑﻔﺎﺋدة أﻋﻠﻰ ﻣن اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺗﻲ ﺗدﻓﻌﻬﺎ ﻟﻠﻣودع‪ ،‬أو ﻓﻲ ﺷراء أﺻل ﻣن اﻷﺻول ﻛﺎﻷﺳﻬم واﻟﺳﻧدات‪،‬‬
‫وﺗﻛون وﺳﯾﻠﺔ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺳداد ﻫذﻩ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻫﻲ ﻓﺗﺢ ﺣﺳﺎب ودﯾﻌﺔ ﻟﻬم‪.‬‬

‫وﻟﻣﻌرﻓﺔ ﻛﻔﺎءة اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ ﻓﻲ ﺗوﻟﯾد اﻟطﺎﻗﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺳﻧﻘوم ﺑﺎﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺑﺈﻣﻛﺎن اﻟﺑﻧك أن ﯾﺣﺗﺟز ﺟزءا ﻣن اﻟودﯾﻌﺔ اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ ﺣﺳب ﻧﺳب اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻧﻘدي‪ ،‬وﯾﻘوم ﺑﺎﻟﺗﺻرف‬
‫ﻓﻲ اﻟﺟزء اﻟﺑﺎﻗﻲ وﻫﻛذا ﯾﺗﻣﻛن ﻣن ﺧﻠق وداﺋﻊ ﺟدﯾدة اﻧطﻼﻗﺎ ﻣن ودﯾﻌﺔ أوﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻟﻛن ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﻻ ﯾﺣدث‬
‫داﺋﻣﺎ‪ ،‬ﻓﻘد ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺗرض اﺳﺗﻌﻣﺎل ﻣﺑﻠﻎ اﻟﻘرض ﻓﻲ اﻟﻐرض اﻟذي ﺗم ﻣن أﺟﻠﻪ‪ ،‬أو ﯾﻘوم ﺑﺈﯾداع اﻟﻣﺑﻠﻎ‬
‫ﻓﻲ ﺑﻧك آﺧر‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻻ ﯾﻣﻛﻧﻪ ﺧﻠق وداﺋﻊ ﻷن اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻹﺿﺎﻓﻲ ﺳوف ﯾزول وﯾﺑﻘﻰ ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺳوى‬

‫‪1‬‬
‫‪Ahmed Silem, Jean Albertin, Economie, 5ème édition, Dalloz, Paris ,1995, p:173‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻣﻧﻌم راﺿﻲ‪ ،‬ﻓرج ﻋزت‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪86:‬‬

‫‪61‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ وﯾﺑﻘﻰ ﻓﻲ ﺟﺎﻧب اﻟﺧﺻوم اﻟودﯾﻌﺔ اﻷوﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ اﻟﺑﻧك ﻏﯾر ﻗﺎدر ﻋﻠﻰ ﺧﻠق‬
‫وداﺋﻊ ﻣﺷﺗﻘﺔ‪.‬‬
‫أﻣﺎ إذا ﻋﺎدت ﻟﻪ ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻣن اﻟﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ‪ -‬ﻓﻔﻲ اﻟﻣﺟﺗﻣﻌﺎت اﻟﺻﻐﯾرة اﻟﺗﻲ ﯾﺧدﻣﻬﺎ ﺑﻧك‬
‫واﺣد أو ﻓرع ﻷﺣد اﻟﺑﻧوك ﯾزﯾد اﺣﺗﻣﺎل ﻗﯾﺎم اﻟﻣﻘﺗرض ذاﺗﻪ ﺑﺈﯾداع ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻘرض ﻟدى ذات اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﯾﺿﺎف إﻟﻰ‬
‫ذﻟك أﻧﻪ ﻗد ﯾطﻠب اﻟﺑﻧك ﻣن اﻟﻌﻣﯾل ﺿرورة إﯾداع ﺟزء ﻣن اﻟﻘرض ﻓﻲ ﺣﺳﺎﺑﻪ اﻟﺟﺎري ﻟدﯾﻪ‪ -1‬ﻓﺈن ﻗﯾﻣﺔ‬
‫اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ ﺳوف ﺗﺳﺎوي ﻗﯾﻣﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﻣﻧوح ﻣﺿروﺑﺎ ﻓﻲ ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺎ ﯾﻌود إﻟﯾﻪ ﻣن ﻗروض ﻓﻲ ﺷﻛل‬
‫وداﺋﻊ ﺟدﯾدة‪.‬‬
‫وﻧﺧﻠص ﻣن ﻫذا اﻟﻌرض إﻟﻰ ﻧﺟﺎح اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺟذب اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وزﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ‪ ،‬وﻣﻧﻪ‬
‫زﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻛﻛل‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة زﯾﺎدة ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬

‫ﯾﻣﺛل رأس اﻟﻣﺎل )ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ( درﻋﺎ واﻗﯾﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺣدوث ﻋﺳر ﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ زادت اﻟﻣﺧﺎطرة ﻓﻲ‬
‫اﻷﺻول ﻛﻠﻣﺎ وﺟب زﯾﺎدة رأس اﻟﻣﺎل ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﻣﻊ ﺣدوث اﻟﺗطورات ﻓﻲ اﻟﺳﺎﺣﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫أﺻﺑﺢ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻣن اﻟﻣوﺿوﻋﺎت اﻟﻣﻬﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻐل ﻣﺟﻠس إدارة اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﺗﺣوﻟت اﻟﻧظرة ﻟوظﯾﻔﺔ‬
‫رأس اﻟﻣﺎل ﻣن ﻣﺟرد ﺿﻣﺎن وﺣﻣﺎﯾﺔ ﻷﻣوال اﻟﻣودﻋﯾن ﻛوظﯾﻔﺔ أوﻟﻰ إﻟﻰ ﻧظرة اﺳﺗﺛﻣﺎر اﻷﻣوال اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ‬
‫ﺑﻬدف ﺗﺣﻘﯾق اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺗﻔرع وظﺎﺋف أﺧرى ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬اﺳﺗﺧداﻣﻪ ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ ﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧك‪ :‬ﻓﻌﻧد ﺗﺄﺳﯾس ﺑﻧك ﻣﺎ ﯾﺻﻌب ﺣﺻوﻟﻪ ﻋﻠﻰ ﻣوارد ﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻓﻲ ﺑداﯾﺎﺗﻪ‪،‬‬
‫ﻟذﻟك ﯾﺳﺗﺧدم أﻣواﻟﻪ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾﻠﻪ ﻷﻧﺷطﺗﻪ ﺳواء اﻻﻗراﺿﯾﺔ أو اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻣواﺟﻬﺔ ﺗﻛﺎﻟﯾف ﺑدء اﻟﻧﺷﺎط‪ :‬ﺣﯾث ﯾﺳﺗﺧدم رأس اﻟﻣﺎل ﻓﻲ ﺷراء اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪ ،‬ﻓﻼ ﯾﻣﻛن ﺗﺻور ﻧﺷﺄة‬
‫ﺑﻧك ﺑدون ﺗﺟﻬﯾز ﻣرﻛزي رﺋﯾﺳﻲ ﻟﻪ وﻓروع إذا ﻣﺎ ﻗرر اﻟﺑﻧك ذﻟك‪.‬‬
‫‪ .3‬ﻣواﺟﻬﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻏﯾر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ واﻣﺗﺻﺎص ﻣﺎ ﯾﻠﺣق ﺑﺎﻟﺑﻧك ﻣن اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن اﻟﻘروض‬
‫واﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ )اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﺻرف(‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ورأس‬
‫اﻟﻣﺎل أدى ﺑﺎﻟﺳﻠطﺎت إﻟﻰ وﺿﻊ ﺣدود ﻗﺎﻧوﻧﯾﺔ ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك أﻻ ﺗﺗﺟﺎوزﻫﺎ‪ ،‬ﻛﺗﻘدﯾم ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻣن‬
‫اﻟﻘروض إﻟﻰ رأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬
‫‪ .4‬ﺗدﻋﯾم اﻟﺛﻘﺔ ﻟدى اﻟﻣودﻋﯾن واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ زاد رأس اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻛﻠﻣﺎ دل ﻋﻠﻰ ﻣﺗﺎﻧﺔ‬
‫وﻗوة ﻣرﻛزﻫﺎ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺛﻘﺔ ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وزﯾﺎدة رأس اﻟﻣﺎل ﺗﺳﺎﻋد اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﻷن ﻫذﻩ‬
‫اﻟزﯾﺎدات ﺗﺑﻘﻰ ﻓﻲ ﻣﻌظم اﻷﺣﯾﺎن اﻟﻣﺻدر اﻷﻗل ﺗﻛﻠﻔﺔ ﻟﻠﺗﻣوﯾل‪ ،‬أي أن اﻟﺑﻧوك ﻟﯾﺳت ﻣﺟﺑرة ﻋﻠﻰ دﻓﻊ‬
‫‪2‬‬
‫ﻓواﺋد ﻟﻬذﻩ اﻟﻣﺻﺎدر ٕواﻧﻣﺎ ﺗدﻓﻊ أرﺑﺎﺣﺎ ﺗﻛون ﻧﺳﺑﺗﻬﺎ أﻗل ﻣن ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻔواﺋد اﻟﻣدﻓوﻋﺔ‪.‬‬

‫‪ 1‬ﻣﻧﯾر اﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪122 :‬‬
‫‪ 2‬أﻧطوان اﻟﻧﺎﺷف‪ ،‬ﺧﻠﯾل اﻟﻬﻧدي‪ ،‬اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ واﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬اﻟﺟزء اﻷول‪ ،‬اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻟﻠﻛﺗﺎب‪ ،‬ﻟﺑﻧﺎن‪ ،1998 ،‬ص‪.151:‬‬

‫‪62‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ .5‬ﯾﺗﯾﺢ ﻟﻠﺑﻧك إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟوﺻول واﻟدﺧول إﻟﻰ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﻠﺑﯾﺔ ﺣﺎﺟﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﺑذﻟك ﯾﺣول دون‬
‫‪1‬‬
‫ﺣدوث أﺧطﺎر ﻓﻲ اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن ﺳﺣب اﻟﻣودﻋﯾن ﻟوداﺋﻌﻬم‪.‬‬
‫وﺳﻧﻌرض ﺑﺎﻟﺗﻔﺻﯾل اﻟﺣﺎﻻت اﻟﻣﻣﻛﻧﺔ ﻟزﯾﺎدة أرس ﻣﺎل اﻟﺑﻧوك وﺗﻘﯾﯾم ﻛل إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻓﻲ ﺗوﻟﯾد اﻟﻘوة‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪.‬‬

‫أوﻻ‪ :‬زﯾﺎدة أرس اﻟﻣﺎل ﻋن طرﯾق طرح أﺳﻬم ﻋﺎدﯾﺔ ﺟدﯾدة‪ :‬إن ﻗرار طرح أﺳﻬم ﻋﺎدﯾﺔ ﺟدﯾدة ﯾﺗﺣدد ﻋﻠﻰ‬
‫‪2‬‬
‫ﺿوء ﺗﻘﯾﯾم ﻟوﺟﻬﺎت ﻧظر طرﻓﯾن أﺳﺎﺳﯾﯾن ﻫﻣﺎ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻣن وﺟﻬﺔ ﻧظر اﻟﻣﻼك‪ :‬ﻓﺎﻟﻣﻼك ﯾﻬدﻓون إﻟﻰ ﺗﻌظﯾم وزﯾﺎدة ﺛرواﺗﻬم وﻣن ﺛم ﻻ ﯾﻘﺑﻠون ﻓﻛرة زﯾﺎدة أرس‬
‫اﻟﻣﺎل ﺑﺈﺻدار أﺳﻬم ﺟدﯾدة‪ ،‬ﻟﻌدة أﺳﺑﺎب أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬إن طرح أﺳﻬم ﺟدﯾدة ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﻋدد أﻛﺑر ﻣن اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﻧﺧﻔض‬
‫ﻧﺻﯾﺑﻬم ﻣن اﻟرﺑﺢ‪ٕ ،‬وان ﻣوﻗف اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن اﻟﻘداﻣﻰ ﻗد ﯾﺿﻌف ﻓﻲ اﻟﺟﻣﻌﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻟﻛن ﻓﻲ اﻟرد ﻋن‬
‫ﻫذا اﻟرأي‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺗﺷرﯾﻌﺎت ﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﻌرض اﻷﺳﻬم اﻟﺟدﯾدة ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن اﻟﻘداﻣﻰ ﻗﺑل طرﺣﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺳوق‪.‬‬
‫‪ ‬إن زﯾﺎدة طرح أﺳﻬم ﺟدﯾدة ﯾﻌﻧﻲ اﻧﺧﻔﺎض رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺳﻬم ﺑﺳﺑب زﯾﺎدة ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻷﻣوال‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻣن وﺟﻬﺔ ﻧظر اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﯾﺷﺟﻊ اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة رأس ﻣﺎﻟﻬﺎ وﻫذا ﺑﻬدف اﻻﻟﺗزام‬
‫ﺑﺣﻣﺎﯾﺔ أﻣوال اﻟﻣودﻋﯾن‪ ،‬ﺑل ﻓﻲ ﺑﻌض اﻷﺣﯾﺎن ﻗد ﯾﺗدﺧل وﯾﻠزم اﻟﺑﻧوك ﺑزﯾﺎدة رأﺳﻣﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻏﯾر أن ﺑﻌض‬
‫اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﯾرون أن ﺣﻣﺎﯾﺔ أﻣوال اﻟﻣودﻋﯾن ﺗﺗﺟﻠﻰ ﻓﻲ اﻹدارة اﻟﺟﯾدة ﻟﻸﺻول وﺗوﺟﯾﻪ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫ﻓﻲ اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻋدﯾﻣﺔ أو ﻗﻠﯾﻠﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺿرورة اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫ﻓﺈذا ﻛﺎﻧت اﻟظروف ﻣﻼﺋﻣﺔ ﻟزﯾﺎدﺗﻪ ورﻏب اﻟﻣﺳﺎﻫﻣون ﻓﻲ ذﻟك ﻓﺈﻧﻪ ﯾوﺟد ﺣﺎﻟﺗﯾن وﻫذا ﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﻘوة‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪.‬‬
‫اﻟﺣﺎﻟﺔ )‪ :(1‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻻﻛﺗﺗﺎب ﺑواﺳطﺔ ﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻣن ﺧﺎرج اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﺳواء ﻛﺎن اﻟﻣﻛﺗﺗﺑون ﻣن داﺧل‬
‫اﻟوطن أو ﺧﺎرﺟﻪ )ﻣﻛﺗﺗﺑﯾن أﺟﺎﻧب(‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺳوف ﺗﻌﺎدل اﻟزﯾﺎدة ﻓﻲ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﻛﻠﺗﺎ‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﺣﺎﻟﺗﯾن ﻓﺈﻧﻪ ﯾﺳﺟل زﯾﺎدة اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك وﻣﻧﻪ زﯾﺎدة اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺟﻬﺎز اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻛﻛل‪.‬‬
‫اﻟﺣﺎﻟﺔ )‪ :(2‬إذا ﺗم اﻻﻛﺗﺗﺎب ﻓﻲ رأس اﻟﻣﺎل ﺑواﺳطﺔ ﻣودﻋﯾن ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﺈذا ﻗرر ﻣودﻋﻲ اﻟﺑﻧك‬
‫ﺷراء اﻷﺳﻬم اﻟﻌﺎدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗم طرﺣﻬﺎ ﻓﻬذا ﯾﻌﻧﻲ ﺳداد ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺳﻬم ﻣن وداﺋﻌﻬم اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻧﻪ ﻋدم زﯾﺎدة اﻟﻘوة‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻧﺧﻔض اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﺳﺟل ارﺗﻔﺎﻋﻬﺎ ﻓﻲ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻧظ ار ﻷن‬

‫‪1‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪152:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ :‬ص ص‪126-125 :‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻣدﺣت ﺻﺎدق‪ ،‬أدوات وﺗﻘﻧﯾﺎت ﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻏرﯾب ﻟﻠطﺑﺎﻋﺔ واﻟﻧﺷر‪ ،‬اﻟﻘﺎﻫرة‪ ،2001 ،‬ص ‪220‬‬

‫‪63‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫آﺛﺎر ﺗﻠك اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ﻟم ﺗﻣﺗد ﻷي ﺑﻧك آﺧر ﻓﯾﺻﺑﺢ ﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﺗزداد اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻛﻛل‬
‫‪1‬‬
‫ﺑﻧﻔس اﻟﻘﯾﻣﺔ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬زﯾﺎدة رأس اﻟﻣﺎل ﻋن طرﯾق اﺣﺗﺟﺎز اﻷرﺑﺎح‪ :‬ﻻ ﺗﺗﻌﺎرض وﺟﻬﺔ ﻧظر اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن واﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‬
‫ﺑﺷﺄن ﺗﻧﻣﯾﺔ ﻣوارد اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﺎﺣﺗﺟﺎز اﻷرﺑﺎح‪ ،‬ﻓﻣن وﺟﻬﺔ ﻧظر اﻟﻣﻼك ﯾﺗرﺗب ﻋﻠﻰ اﺣﺗﺟﺎز اﻷرﺑﺎح‬
‫ارﺗﻔﺎع اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻸﺳﻬم اﻟﻌﺎدﯾﺔ ﺑﻧﻔس ﻗﯾﻣﺔ اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﻣن‬
‫ﺗﺣﻘﯾق ﺑﻌض اﻟﻣزاﯾﺎ اﻟﺿرﯾﺑﯾﺔ ﻣن ﻗرار ﻋدم ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح‪ ،‬أي ﻋدم دﻓﻊ اﻟﺿراﺋب ﻋﻠﻰ اﻷرﺑﺎح اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫وﻫذا ﺑﺳﺑب اﻟﺗﺑﺎﯾن ﻓﻲ ﺗوﻗﯾت دﻓﻊ اﻟﺿرﯾﺑﺔ واﻟﺗﺑﺎﯾن ﻓﻲ ﻣﻌدﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﻣن وﺟﻬﺔ ﻧظر اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‪ ،‬ﻓﺎﺣﺗﺟﺎز اﻷرﺑﺎح ﯾﻣﺛل ﺗدﻋﯾم وﺣﻣﺎﯾﺔ ﻷﻣوال اﻟﻣودﻋﯾن‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‬
‫ﻓﻬو ﯾﺗدﺧل ﻓﻲ ﺑﻌض اﻟﺣﺎﻻت ﺑﺈﻟزام اﻟﺑﻧوك ﺑﻌدم إﺟراء ﺗوزﯾﻌﺎت أرﺑﺎﺣﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪.‬‬
‫وﯾﻌﺎب ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ أن اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺗﺗﺻف ﺑﺎﻟﺻﻐر وأﻧﻬﺎ إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻻ ﺗﻼﺋم ﺻﻐﺎر‬
‫اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن اﻟذﯾن ﯾﻌﺗﻣدون ﻋﻠﻰ ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﯾﻬم‪ ،‬وﯾﻣﻛن أن ﺗﺗرك أﺛﺎر ﻋﻛﺳﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ‬
‫ﻟﻸﺳﻬم‪ ،‬وﻟﻠوﺻول إﻟﻰ ﺣل أﻣﺛل ﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﻋن طرﯾق إﺻدار أﺳﻬم ﺗﻌﺎدل ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ ﻗﯾﻣﺔ‬
‫اﻷرﺑﺎح وﯾﺗم ﺗوزﯾﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﺗﻣﺛل اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة زﯾﺎدة ﺻﺎﻓﯾﺔ ﻟﻠﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‬
‫وﻟﻠﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻛﻛل‪.‬‬
‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﻐﯾر‬
‫ﺗﻠﺟﺄ اﻟﺑﻧوك إﻟﻰ اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﻐﯾر إذا ﻛﺎﻧت ﻟدﯾﻬﺎ اﻟﺗزاﻣﺎت ﻣﻠﺣﺔ وﺗﺳﺗوﺟب اﻟﺳداد‪ ،‬واﻟﺑﻧك ﻟﻪ اﻟﺣق‬
‫ﻓﻲ اﻟﻠﺟوء إﻟﻰ ﻣﺻﺎدر ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﻼﻗﺗراض وﻓق اﻷﻧظﻣﺔ واﻟﻘواﻧﯾن اﻟﺳﺎرﯾﺔ ﻓﻲ اﻟدوﻟﺔ ﻣﺣل ﺗرﺧﯾﺻﻪ‪ ،‬وﺗﺗﻧوع‬
‫ﻫذﻩ اﻟﻣﺻﺎدر ﻟﺗﺷﻣل اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷﺧرى‪ ،‬ﺑﯾوت اﻟﻣﺎل وﯾﺗوﻗف ﺗﺣدﯾد‬
‫اﻟﺟﻬﺔ اﻟﻣﻘرﺿﺔ ﻋﻠﻰ ﻋدة ﻋواﻣل‪ :‬ﻣﻧﻬﺎ طﺑﯾﻌﺔ اﻟﻘرض وﻧﺳﺑﺔ اﻟﻔواﺋد اﻟﻣطﻠوﺑﺔ واﻟﻣدة اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﻼزﻣﺔ‬
‫ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﯾﻪ‪.‬‬

‫أوﻻ‪ :‬اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ :‬ﺗﺗﻣﯾز ﻋﺎدة ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻻﻗﺗراض ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺳوق ﺑﻘﺻر آﺟﺎﻟﻬﺎ‪،‬‬
‫واﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻻ ﺗﺧﺿﻊ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ‪ ،‬ﻟذا ﻓﺈن اﻟﺑﻧك ﺑﺈﻣﻛﺎﻧﻪ اﻟﺗﺻرف‬
‫ﺑﻘﯾﻣﺔ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘرض‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺎﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻬذا اﻟﻣﺻدر ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻛس اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﺣق ﻟﻠﺑﻧك‬
‫اﻟﺗﺻرف ﺑﻬﺎ ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل إﻻ ﺑﻌد اﻗﺗطﺎع ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ‪ ،‬ﻟﻛن اﻻﺧﺗﻼف ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ ارﺗﻔﺎع ﺗﻛﻠﻔﺔ‬
‫اﻻﻗﺗراض ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺗﻛﻠﻔﺔ ﺣﺻوﻟﻪ ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬واﻟﺗﺣﻠﯾل أﺛﺑت أن ﻣﻘدار اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ ﺑﯾن اﻟﻣﺻدرﯾن ) ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫اﻟذي ﯾدﻓﻌﻪ اﻟﺑﻧك ﻣﻘﺎﺑل اﻻﻗﺗراض وﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟذي ﯾدﻓﻌﻪ اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ( ﺗﻛﺎد ﺗﻛون ﻣﺗﻘﺎرﺑﺔ؛ وﻫذا‬
‫‪2‬‬
‫ﺑﺳﺑب ﻣﻘدار اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ اﻟذي ﯾدﻓﻊ ﻛﻧﺳﺑﺔ ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪128:‬‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪130:‬‬

‫‪64‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‪ :‬ﯾﻌﺗﺑر اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي اﻟﻣﻠﺟﺄ اﻷﺧﯾر ﻟﻺﻗراض‪ ،‬ﻟذﻟك ﻻ ﺗﺣﺑذ اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﻠﺟوء إﻟﯾﻪ إﻻ ﻟﻠﺿرورة‪ ،‬وﺗﺗﻣﯾز ﻫذﻩ اﻟﻘروض ﺑﻘﺻر آﺟﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬وﻣﻊ ذﻟك ﻓﺈن ﻟﻠﻘروض اﻟﺗﻲ ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ‬
‫اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﻣن اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻟﻬﺎ ﻗوة اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك وﻟﻠﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻛﻛل‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻋﺗﺑﺎر أن ﻫذﻩ اﻟﻘروض‬
‫ﻻ ﺗﺧﺿﻊ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻻﻗﺗراض ﻣن ﺳوق أرس اﻟﻣﺎل‪ :‬ﺗﻠﺟﺄ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻗروض ﻵﺟﺎل ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪،‬‬
‫وﺗﻛون اﻻﻗﺗراﺿﺎت ﻓﻲ ﺷﻛل ﻗروض ﻣﺑﺎﺷرة طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬أو ﻓﻲ ﺷﻛل ﺳﻧدات طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﺗطرح‬
‫ﻟﻼﻛﺗﺗﺎب اﻟﻌﺎم‪.‬‬
‫ووﻓﻘﺎ ﻟﺑﻌض اﻟﺗﺷرﯾﻌﺎت ﻓﺈن اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﯾﻌﺗﺑر ﻫذﻩ اﻟﺳﻧدات ﺟزءا ﻣن رأس اﻟﻣﺎل وﻫذا ﻟﻪ أﻫﻣﯾﺔ‬
‫ﻛﺑﯾرة وﻣن ﻣزاﯾﺎﻩ أن ﻓواﺋد اﻟﺳﻧدات ﺗﻌد ﻣن اﻟﻣﺻروﻓﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺧﺻم ﻣن اﻹﯾرادات ﻗﺑل ﺣﺳﺎب اﻟﺿرﯾﺑﺔ‪ ،‬إﻟﻰ‬
‫ﺟﺎﻧب أن ﻫذﻩ اﻟﻔواﺋد ﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﻛون أﻗل ﻣن ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد اﻟذي ﯾطﻠﺑﻪ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﻋﻠﻰ ﻋﻛس إﺻدار اﻷﺳﻬم‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ‪.‬‬
‫ورﻏم ﻫذﻩ اﻟﻣزاﯾﺎ ﻓﺈن ﻟﻬذﻩ اﻟﻘروض ﺑﻌض اﻟﺳﻠﺑﯾﺎت أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬ﯾﺻﻌب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﺻﻐﯾرة اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟﻘروض ﺑﺷروط ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﻬم‪.‬‬
‫‪ ‬وﺿﻊ ﺣد أﻗﺻﻰ ﻟﻣﻘدار ﻫذﻩ اﻻﻗﺗراﺿﺎت ﻣن ﻗﺑل اﻟﺗﺷرﯾﻌﺎت‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﺗطﻠب اﺣﺗﺟﺎز ﺟزء ﻣن اﻷرﺑﺎح ﻟﻐرض ﺳداد أﺻل اﻟﻘرض وﻓواﺋدﻩ ﻋﻠﻰ ﻋﻛس ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻘروض ﻟﯾس ﻟﻬﺎ ﺻﻔﺔ اﻟدوام ﻛﻣﺎ ﻫو اﻟﺣﺎل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﺧﺻوم ﻣن ﺣﯾث ﺗﻛﻠﻔﺗﻬﺎ وﺣﺟﻣﻬﺎ‬
‫ﺳﻧﻌرض ﻫذا اﻟﺗﻘﯾﯾم ﻣن وﺟﻬﺔ ﻧظر اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺣدﯾد وﺟﻬﺔ ﻧظر ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪،‬‬
‫ﻓﺎﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺗﻌﺗﻣد ﻓﻲ ﺗﻧﻣﯾﺔ ﻣواردﻫﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺻدر رﺋﯾﺳﻲ ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟوداﺋﻊ؛ ﺑﺎﻟرﻏم أن ﺑﺎﻗﻲ‬
‫اﻟﻣوارد اﻷﺧرى ﻫﻲ أﻛﺛر ﻣوارد ذات ﻗوة وطﺎﻗﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﯾظﻬر ذﻟك واﺿﺣﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻻﺣﺗﻔﺎظ‬
‫ﺑﺎﺣﺗﯾﺎطﻲ ﻗﺎﻧوﻧﻲ ﻛﻧﺳﺑﺔ ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬أﻣﺎ ﺑﺎﻗﻲ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗم ذﻛرﻫﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ ﻣن رأس اﻟﻣﺎل‪،‬‬
‫اﻻﻗﺗراﺿﺎت ﺑﺄﻧواﻋﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﺧﺿﻊ ﻻﻋﺗﺑﺎرات اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺣرﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﺻرف‬
‫ﺑﻛﺎﻣل اﻟﻣﺑﻠﻎ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺎﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻬذﻩ اﻟﻣوارد أﻛﺑر ﻣن اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ‪ ،‬إﻻ أن اﻟواﻗﻊ وﺣﺳب‬
‫اﻟﻌرف ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺎل اﻟﺑﻧﻛﻲ ﺗﻌﺗﻣد اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل أﺻوﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.135:‬‬

‫‪65‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫أوﻻ‪ :‬ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻷﻣوال‬

‫‪ .1‬ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟوداﺋﻊ‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﻟﻠﻣودﻋﯾن ﺗﺣت اﺳم اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺿﻣﻧﯾﺔ‪ ،‬وﯾﻘﺻد ﺑﻬﺎ ﻣﺟﻣوع‬
‫اﻟﻔواﺋد اﻟﺗﻲ ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﻌﻣﻼء ﻋﻠﻰ ﺷﻛل ﺧدﻣﺎت ﻣن ﺟراء إﯾداﻋﻬم ﻣﺑﻠﻐﺎ ﻣﻌﯾﻧﺎ وﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺿﻣﻧﯾﺔ ﺑﺎﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺿﻣﻧﯾﺔ )‪ = (%‬ﻣﺟﻣوع اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻠزﺑون ÷ ﻣﻘدار اﻟودﯾﻌﺔ‪.‬‬
‫ﻣﺟﻣوع اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف = ﺗﻛﻠﻔﺔ ﺗﺣﺻﯾل اﻟﺻﻛوك اﻟﻣﺳﺣوﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣﯾل ‪ +‬ﺗﻛﻠﻔﺔ ﺗﺣﺻﯾل اﻟﺻﻛوك‬
‫اﻟﻣﺳﺣوﺑﺔ ﻟﺻﺎﻟﺢ اﻟﻌﻣﯾل ‪ +‬ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺧدﻣﺎت اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻠﻌﻣﯾل‪.‬‬
‫ﺗﻛﻠﻔﺔ ﺗﺣﺻﯾل اﻟﺻﻛوك اﻟﻣﺳﺣوﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣﯾل = ﻋدد اﻟﺻﻛوك اﻟﻣﺳﺣوﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣﯾل ‪ x‬ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺻك‬
‫اﻟﻣﺳﺣوب ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣﯾل‪.‬‬
‫ﺗﻛﻠﻔﺔ ﺗﺣﺻﯾل اﻟﺻﻛوك اﻟﻣﺳﺣوﺑﺔ ﻟﺻﺎﻟﺢ اﻟﻌﻣﯾل = ﻋدد اﻟﺻﻛوك اﻟﻣﺳﺣوﺑﺔ ﻟﺻﺎﻟﺢ اﻟﻌﻣﯾل ‪ x‬ﺗﻛﻠﻔﺔ‬
‫اﻟﺻك اﻟﻣﺳﺣوب ﻟﺻﺎﻟﺢ اﻟﻌﻣﯾل‪.‬‬
‫وﯾﺗم ﺣﺳﺎب ﺻﺎﻓﻲ أرﺑﺎح اﻟﺑﻧك ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟودﯾﻌﺔ ﻣن اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲ اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺗﺣﻘﻘﺔ ﻟﻠﺑﻧك = ﻣﺟﻣوع اﻹﯾرادات اﻟﻣﺗﺣﻘﻘﺔ ﻟﻠﺑﻧك – ﻣﺟﻣوع اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻠﻌﻣﯾل‪.‬‬
‫ﻣﺟﻣوع اﻹﯾرادات اﻟﻣﺗﺣﻘﻘﺔ ﻟﻠﺑﻧك = اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠودﯾﻌﺔ ‪ x‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬
‫اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠودﯾﻌﺔ = ﻣﻘدار اﻟودﯾﻌﺔ ‪ -1) x‬اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ(‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺗﻛﻠﻔﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪) :‬اﻷﺳﻬم اﻟﻌﺎدﯾﺔ واﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة(‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻔرﺻﺔ اﻟﺑدﯾﻠﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‬
‫ﻟﻠﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن‪ ،‬أي ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟﻌﺎﺋد اﻟذي ﻛﺎن ﯾﻣﻛﻧﻬم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﻪ ﻟو أﻧﻬم اﺳﺗﺛﻣروا أﻣواﻟﻬم ﻓﻲ أوﺟﻪ‬
‫اﺳﺗﺛﻣﺎر ﺑدﯾﻠﺔ ﺗﻧطوي ﻋﻠﻰ ﻧﻔس درﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﻧطوي ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﻗطﺎع اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻣن اﻟﻣؤﻛد‬
‫أن ذﻟك اﻟﻌﺎﺋد اﻟذي ﯾﻣﺛل ﺗﻛﻠﻔﺔ رأس اﻟﻣﺎل واﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﯾﻔوق ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﯾﻔﺿل‬
‫ﻋﺎدة ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ زﯾﺎدة ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻋن طرﯾق اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة ﺑدﻻ ﻣن إﺻدار أﺳﻬم‬
‫ﻋﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﻫذا ﺑﺳﺑب زﯾﺎدة ﺗﻛﻠﻔﺔ إﺻدار وﺗﺳوﯾق ﻫذﻩ اﻷﺳﻬم‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﺻﺎرﯾف اﻹدارﯾﺔ‪ ،‬ﻛذﻟك ﻗد‬
‫‪2‬‬
‫ﯾﺗرﺗب ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟزﯾﺎدة اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ رﺑﺣﯾﺔ اﻷﺳﻬم اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻻﻗﺗراض‪ :‬ﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﺗﻔوق ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻻﻗﺗراض ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻷن اﻟﻣﻘرﺿﯾن ﻋﺎدة ﻣﺎ‬
‫ﯾﺗﻌرﺿون ﻟﻣﺧﺎطر أﻛﺑر‪ ،‬ﻓﺈذا ﺗﻌرض اﻟﺑﻧك ﻟﻌﺳر ﻣﺎﻟﻲ واﻹﻓﻼس‪ ،‬ﻓﺈن ﺣﻘوق اﻟداﺋﻧﯾن ﺗﺄﺗﻲ ﻓﻲ اﻟﻣرﺗﺑﺔ‬
‫اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﺑﻌد اﻟﻣودﻋﯾن‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫راﻧﯾﺔ ﺧﻠﯾل ﺣﺳﺎن أﺑو ﺳﻣرة‪ ،‬ﺗطوﯾر ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ ظل ﻧظرﯾﺔ إدارة اﻟﺧﺻوم دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟوطﻧﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻓﻠﺳطﯾن‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻏزة‪ ،2007 ،‬ص‪107:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد أﻧور ﺳﻠطﺎن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.199:‬‬

‫‪66‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﺣﺟم اﻷﻣوال‬

‫‪ .1‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ‪ :‬ﺗﻌﺗﻣد اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻛﻣﺻدر ﻟﻠﻘوة اﻻﯾرادﯾﺔ‪ ،‬وﻻ ﺗوﺟد أﯾﺔ ﻗﯾود ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻘدار ﻣﺎ ﺗﺣوزﻩ اﻟﺑﻧوك ﻣﻧﻬﺎ وﺑﻛل أﻧواﻋﻬﺎ ﺳواء اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‪ ،‬وداﺋﻊ ﻷﺟل‪ ،‬أﻣﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص‬
‫أﻛﺛر اﻟوداﺋﻊ ذات ﻗوة اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻧﺟد اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ووداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر ﻻﺳﺗﻘرارﻫﺎ ﻧﺳﺑﯾﺎ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺎﻟوداﺋﻊ ﺗﻌد‬
‫أﻛﺛر ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال ﺧﺻوﺑﺔ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟزﯾﺎدة رأس اﻟﻣﺎل )إﺻدار أﺳﻬم ﻋﺎدﯾﺔ أو اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة(‪ :‬ﻓﻬﻲ ﻻ ﺗﻌﺗﺑر ﻣﺻدر‬
‫ﺧﺻﯾﺑﺎ ﻟﻠﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻷن اﻟﻔﻠﺳﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺑﻌﻬﺎ اﻟﺑﻧوك أﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ أﻣواﻟﻬﺎ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل‬
‫اﺳﺗﺛﻣﺎراﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻟذا ﻧﺟد أن ﻧﺳﺑﺔ رأس اﻟﻣﺎل إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺧﺻوم ﻻ ﯾﺗﻌدى ‪.%15 -10‬‬

‫‪ .3‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻼﻗﺗراض‪ :‬ﺗﻠﺟﺄ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ إﻟﻰ اﻻﻗﺗراض ﻣن ﻣﺧﺗﻠف اﻟﺟﻬﺎت )ﺳواء اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي –‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷﺧرى‪ ،‬اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪ ...‬اﻟﺦ( ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣوارد ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻌﺗﻣد اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬
‫ﻟﻼﻗﺗراض ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾود اﻟﺗﻲ ﯾﺿﻌﻬﺎ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي أو اﻟﻣﻘرض ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺣددات ﻋرض وطﻠب اﻟوداﺋﻊ واﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ ﻋدم اﺳﺗﻘرارﻫﺎ‬
‫ﺳﻧﻘوم ﺑﻌرض أﻫم اﻟﻣﺣددات واﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺄﺛر ﺑﻬﺎ ﻋرض اﻟوداﺋﻊ واﻟطﻠب ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ‬
‫ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ ﻋدم اﺳﺗﻘرارﻫﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﺣددات ﻋرض اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﯾﻌﺗﺑر ﻋرض اﻟوداﺋﻊ داﻟﺔ ﻟﻌدة ﻣﺗﻐﯾرات ﺗﻔﺳﯾرﯾﺔ ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻘﺎﺿﺎﻫﺎ اﻟﻣودع‪ :‬ﺗوﺻف اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻣﺎﺑﯾن ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟذي ﯾﻌرﺿﻪ اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣودﻋﯾن وﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﺑﺄﻧﻬﺎ ﻋﻼﻗﺔ طردﯾﺔ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ أن ﺑزﯾﺎدة ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﯾزﯾد ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ‬
‫واﻟﺗﺣﻔﯾز ﻋﻠﻰ اﻹﯾداع‪ ،‬واﻧﺧﻔﺎض ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﯾؤدي إﻟﻰ اﻧﺧﻔﺎض ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫وﺑﻧﺎءا ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﯾﻛون ﻣﻧﺣﻧﻰ ﻋرض اﻟوداﺋﻊ اﻟﻔردي واﻟﻛﻠﻲ ﻣﻣﺎﺛﻼ ﻟﻣﻧﺣﻧﻰ اﻟﻌرض اﻟﻌﺎدي‬
‫واﻟذي ﯾﺗﺟﻪ ﻣن اﻟﯾﺳﺎر إﻟﻰ اﻟﯾﻣﯾن وﻷﻋﻠﻰ‪ ،‬وﺗﻘﺎس درﺟﺔ ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﻣﻘدار اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﻌروﺿﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗط أر ﻋﻠﻰ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻣن ﺧﻼل ﻣروﻧﺔ اﻟﻌرض‪ ،‬وأﺳﻠوب ﺗﺣدﯾد أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﺗﺗراوح ﺑﯾن‬
‫ﺳﯾﺎﺳﺔ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻹدارﯾﺔ )وﻫﻲ اﻟﺗﺣدﯾد اﻟﺛﺎﺑت ﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺑﻣﻌرﻓﺔ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي( وﺳﯾﺎﺳﺔ ﺗﺣرﯾر‬
‫‪1‬‬
‫أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة )وﻫﻲ إﺗﺎﺣﺔ اﻟﺣرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ ﻓﻲ ﺗﺣدﯾدﻫﺎ(‪.‬‬
‫ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻘﺻور ﻧظﺎم اﻟﺗﺣدﯾد اﻹداري ﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة واﻵﺛﺎر ﻏﯾر اﻟﻣواﺗﯾﺔ ﻟﻬذا اﻟﻧظﺎم وﺗزاﯾد اﻟﻘوى اﻟﻣؤﯾدة‬
‫ﻟﺗﺣرﯾر ﻫذﻩ اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬ﻓﻘد ظﻬرت ﻣﺷﻛﻠﺔ ﺗﺣدﯾد درﺟﺔ اﻟﺗﺣول إﻟﻰ ﻧظﺎم ﺗﺣرﯾر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻓﻲ اﻟدول‬

‫‪1‬‬
‫راﻧﯾﺔ ﺧﻠﯾل ﺣﺳﺎن أﺑو ﺳﻣرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.86:‬‬

‫‪67‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣﺗﺧﻠﻔﺔ‪ ،‬وﺗﻛﻣن اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺳرﻋﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗم ﺑﻬﺎ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﺣول ﺑﺳﺑب ﻣﺎ ﻟﻠﺳرﻋﺔ ﻓﻲ ذﻟك ﻣن آﺛﺎر وﻣﺷﺎﻛل‬
‫ﺧطﯾرة ﺗﻬدد اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘوﻣﻲ ‪.1‬‬
‫وﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻣﻊ ﺳﯾﺎدة ﺗﺣرﯾر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﺧﺗﻼف اﻟﻔواﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻛل ﻣﻧﻬﺎ ﻣن ﺑﻧك‬
‫ﻵﺧر وذﻟك ﺣﺳب اﻟﺑﻌد اﻟزﻣﻧﻲ‪ ،‬وﻣﻊ اﻓﺗراض ﺑﻘﺎء اﻟﻌواﻣل اﻷﺧرى ﺛﺎﺑﺗﺔ ﺗﻛون اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﻌروﺿﺔ أﻣﺎم ﻛل‬
‫ﺑﻧك ﻣﺗﻣﺷﯾﺔ ﺑﺻورة طردﯾﺔ ﻣﻊ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟذي ﯾﻌرﺿﻪ ﻫذا اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻓﻲ ظل ﺳﯾﺎﺳﺔ ﺗﺣرﯾر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫واﺧﺗﻼﻓﻬﺎ ﻣن ﺑﻧك ﻵﺧر ﻓﻲ اﻟدول اﻟﻣﺗﺧﻠﻔﺔ )ﺑﺷرط أن ﺗﻛون ﻫذﻩ اﻟﺗﻐﯾرات ﻛﺑﯾرة وﻣؤﺛرة( ﻓﺈﻧﻬﺎ ﺗﺻﺑﺢ أداة‬
‫ﻣن أﻫم أدوات اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﯾؤدي اﻟﺗﻐﯾﯾر ﻓﯾﻬﺎ إﻟﻰ ﺗﻐﯾﯾر ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ واﻟﻘروض وﯾﻧﺷﺄ ﻋﻧﻪ أﺛرﯾن‪:‬‬
‫‪ ‬أﺛر ﻣﻧﺷﺋﻲ‪ :‬ﺗوﺟﻪ ﻋدد أﻛﺑر ﻣن اﻟﻌﻣﻼء اﻟﺟدد إﻟﻰ إﯾداع ﻣدﺧراﺗﻬم ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟذي ﯾﻣﻧﺢ أﺳﻌﺎر‬
‫ﻓﺎﺋدة أﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫‪ ‬أﺛر ﺗﺣوﯾﻠﻲ‪ :‬ﺗﺣول ﺑﻌض ﻋﻣﻼء اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى إﻟﻰ اﻟﺑﻧك اﻟذي ﯾﻣﻧﺢ أﺳﻌﺎر ﻓﺎﺋدة أﻋﻠﻰ‪.‬‬

‫‪2‬‬
‫‪ .2‬ﻣﻌدﻻت اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟﺑداﺋل اﻷﺧرى‪ :‬وﺗﺗﻌدد اﻟﺑداﺋل أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑداﺋل اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ :‬ﻫﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )اﻷﺳﻬم واﻟﺳﻧدات وأذون اﻟﺧزﯾﻧﺔ‪...‬اﻟﺦ(‪ ،‬ﻫﻧﺎ ﺗﺗم دراﺳﺔ اﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫ﺑﯾن ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻣﻘدار اﻟﻌرض اﻟﺧﺎص ﺑﺎﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﻣن اﻟﻣﺗﺻور وﺟود ﻋﻼﻗﺔ‬
‫ﻋﻛﺳﯾﺔ ﺑﯾﻧﻬﻣﺎ‪ ،‬ﻓﺎرﺗﻔﺎع ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻧدات ﻣﺛﻼ ﯾؤدي إﻟﻰ اﻧﺧﻔﺎض ﻋرض اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﯾﻣﻛن‬
‫اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ درﺟﺔ اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ اﻟﻣﻌروﺿﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾﯾرات ﻓﻲ أﺳﻌﺎر ﻓﺎﺋدة اﻟﺑداﺋل اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل‬
‫ﻓﻛرة اﻟﻣروﻧﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑداﺋل اﻟﺳﻠﻌﯾﺔ‪ :‬ﻣن أﻣﺛﻠﺗﻬﺎ اﻟذﻫب واﻟﻔﺿﺔ واﻷﺣﺟﺎر اﻟﻛرﯾﻣﺔ‪ ،‬ﻓﺎرﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟذﻫب ﻟﻪ ﻋﻼﻗﺔ‬
‫ﺑﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﺑﺎﻻﻧﺧﻔﺎض‪ ،‬ﻓﺎﻟذﻫب أﺻل ﺛﺎﺑت اﻟﻘﯾﻣﺔ وﯾدﻓﻊ اﻟﻛﺛﯾرون ﻣﻣن ﯾﺣﺗﻔظون ﺑﻣدﺧراﺗﻬم ﻓﻲ‬
‫ﺷﻛل أوﻋﯾﺔ ادﺧﺎرﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك إﻟﻰ ﺳﺣﺑﻬﺎ واﻟﺗﺣول ﻟﺷراﺋﻪ وﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻻت اﻟﺗﺿﺧم‪ ،‬واﻟﺟدﯾر ﺑﺎﻟذﻛر‬
‫أن اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﻌﻛﺳﯾﺔ ﻻرﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟذﻫب وﻋرض اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻻ ﯾﻛون ﻛﺑﯾ ار إﻻ ﻓﻲ اﻟﻔﺗرة اﻟﻘﺻﯾرة‬
‫اﻷﺟل‪ ،‬ﻓﻔﻲ اﻷﺟل اﻟﺑﻌﯾد ﺗزداد اﻟوداﺋﻊ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻘﯾﺎم اﻟﺻﺎﻏﺔ ﺑﺈﯾداع ﻧﺳﺑﺔ ﻣن ﺣﺻﯾﻠﺔ ﻣﺑﯾﻌﺎﺗﻬم اﻟذﻫﺑﯾﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻫذا ﯾﻌﻧﻲ وﺟود ﻧﺳﺑﺔ ﺗﺳرب ﻣن اﻹﯾداﻋﺎت اﻟﻣﺳﺣوﺑﺔ اﻟﻣﺑدﺋﯾﺔ ﺗﺗﺟﻪ ﻧﺣو اﻟﺗداول‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑداﺋل اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ :‬ﻫﻲ اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻛﺗﺳب أﻫﻣﯾﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ دول اﻟﻌﺎﻟم اﻟﺛﺎﻟث ﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫ﻟﻧدرة ﻋرض ﻫذﻩ اﻟﻌﻣﻼت‪ ،‬وﯾدﻓﻊ ﺑﺄﺳﻌﺎرﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻏﯾر اﻟﺷرﻋﯾﺔ إﻟﻰ اﻻرﺗﻔﺎع اﻟﻣﺳﺗﻣر ﻣﻊ ﺗﻌﺎظم‬
‫اﻟطﻠب ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻗد ﯾﻛون ﻫذا اﻻرﺗﻔﺎع ﺑﻣﻌدﻻت أﻛﺑر ﻣن ﻣﻌدﻻت اﻟﺗﺿﺧم اﻟﺳﺎﺋدة ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬وﻟﻛن‬

‫‪1‬‬
‫ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد أﻧور ﺳﻠطﺎن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪237 :‬‬
‫‪ -‬راﻧﯾﺔ ﺧﻠﯾل ﺣﺳﺎن أﺑو ﺳﻣرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪87 :‬‬
‫‪2‬‬
‫راﻧﯾﺔ ﺧﻠﯾل ﺣﺳﺎن أﺑو ﺳﻣرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪88:‬‬

‫‪68‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﯾﺟدر اﻹﺷﺎرة ﻫﻧﺎ إﻟﻰ أن أﺛر ارﺗﻔﺎع ﻫذﻩ اﻟﻌﻣﻼت أﺛر ﻋﻛﺳﻲ ﻣﺣدود ﻋﻠﻰ ﻋرض اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻟﻣﺣدودﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺗﻌﺎﻣﻠﯾن ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﺳوداء ﻟﻌدم ﺷرﻋﯾﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .3‬دﺧل اﻟﻌﻣﻼء‪ :‬ﯾﻘوم اﻷﻓراد ﺑﺗوﺟﯾﻪ دﺧوﻟﻬم إﻟﻰ اﻻﺳﺗﻬﻼك واﻻدﺧﺎر‪ ،‬وﻗد ﻟوﺣظ وﺟود ﻋﻼﻗﺔ ارﺗﺑﺎط‬
‫ﻗوﯾﺔ ﺑﯾن اﻹﻧﻔﺎق اﻟﺣﻛوﻣﻲ واﻟوداﺋﻊ أﯾﺎ ﻛﺎﻧت اﻟظروف اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺳﺎﺋدة‪ ،‬ﻟذﻟك ﻛﺎن ﻟﻠﺳﯾﺎﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬
‫اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﻌظﯾم اﻟدﺧل اﻟﻘوﻣﻲ وﺗرﺷﯾد اﻻﺳﺗﻬﻼك أﺛر ﺑﺎﻟﻎ اﻷﻫﻣﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﻋرض اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‬
‫واﻟﻘﺎﺋﻣﺔ‪ ،‬وﯾﻣﻛن ﻗﯾﺎس أﺛر اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟدﺧل ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﺑﻣﻌﺎﻣل ﻣروﻧﺔ ﻋرض اﻟوداﺋﻊ ﻛﺎﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻣروﻧﺔ ﻋرض اﻟوداﺋﻊ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠدﺧل = اﻟﺗﻐﯾر اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻓﻲ ﻋرض اﻟوداﺋﻊ ÷ اﻟﺗﻐﯾر اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻓﻲ اﻟدﺧل‬
‫= اﻟﻣﯾل اﻟﺣدي ﻟﻺﯾداع ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ÷ اﻟﻣﯾل اﻟﻣﺗوﺳط ﻟﻺﯾداع ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‬
‫‪ .4‬اﻟﺳﻣﺎت اﻟﻣﺎدﯾﺔ واﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻣوﻗﻊ اﻟﺑﻧك وﯾﻛون اﺧﺗﯾﺎر ﻣوﻗﻊ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻷﻣﺎﻛن‬
‫ذات اﻟﺗﺟﻣﻊ اﻟﺳﻛﺎﻧﻲ وذات ﻣﺳﺎﺣﺔ واﺳﻌﺔ‪ ،‬ﺳﻣﻌﺗﻪ اﻟﺟﯾدة‪ ،‬ﺗوﻓﯾر اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻛﺄﺟﻬزة اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر‪ ،‬ﻋﻣﺎل‬
‫ذو ﻣﺳﺗوى ﻋﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻛﻔﺎءة‪ ،‬اﻟﻣﻌﺎﻣﻠﺔ اﻟﺟﯾدة ﻣﻊ اﻟﻌﻣﻼء‪.‬‬
‫‪ .5‬اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ وﻣﺗﺎﻧﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ :‬ﺗﺗﻌﻠق ﺑﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﺑﻧك ﻟﺳﯾﺎﺳﺎﺗﻪ ﻓﻲ ﻣﺟﺎﻻت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪،‬‬
‫ﻛﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻹﻗراض‪ ...‬اﻟﺦ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧك اﻟذي ﺗﺗوﻓر ﻟدﯾﻪ ﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ أوﻗﺎت اﻷزﻣﺎت ﻟدﻟﯾل ﻋﻠﻰ‬
‫اﻹدارة اﻟﺟﯾدة ﻟﻪ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ زﯾﺎدة ﺛﻘﺔ اﻷﻓراد ﻓﯾﻪ‪.‬‬
‫‪ .6‬ﺗﻘدﯾم ﺧدﻣﺎت ﻣﻣﯾزة أو ذات ﻣﯾزة‪ :‬ﻣن ﺑﯾن اﻟﺧدﻣﺎت‪ :‬ﺗوﻓﯾر أﻣﺎﻛن اﻧﺗظﺎر اﻟﺳﯾﺎرات‪ ،‬ﺗوﻓﯾر ﻧظﺎم‬
‫اﻟﺳﺣب ﻓﻲ أﯾﺎم اﻟﻌطل وﻓﻲ ﻏﯾر أوﻗﺎت اﻟﻌﻣل اﻟرﺳﻣﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .7‬ﻣدى اﻧﺗﺷﺎر اﻟﻌﺎدة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﻣﺳﺗوى اﻟوﻋﻲ ﺑﺎﻟﻌﺎدة اﻻدﺧﺎرﯾﺔ‪ :‬ﺗدل اﻹﺣﺻﺎﺋﯾﺎت أن اﻻﻫﺗﻣﺎم‬
‫ﺑﺎﻷﻧظﻣﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻬﺎ ﯾﻛون واﺳﻊ اﻟﻧطﺎق ﻓﻲ اﻟﺑﻠدان واﻟﻣﺟﺗﻣﻌﺎت اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ أﻛﺛر ﻣﻧﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻠدان‬
‫اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻣﺟﺗﻣﻌﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻛون ﻓﯾﻬﺎ اﻟﺛﻘﺎﻓﺔ واﻟﻌﺎدة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺷﺎﺋﻌﺔ‪ ،‬ﺗﻣﯾل أﻧظﻣﺗﻬﺎ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻧﻣو‬
‫واﻻزدﻫﺎر‪ ،‬ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻻرﺗﻔﺎع ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﻣﻌﯾﺷﺔ واﻟﺗﻌﻠﯾم وزﯾﺎدة ﻣﻘدرة أﺟﻬزة اﻟﻧﻘل واﻻﺗﺻﺎل وارﺗﻔﺎع ﻣﺳﺗوى‬
‫اﻟﺧدﻣﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .8‬اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ودورﻫﺎ ﻓﻲ ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ‪ :‬ﻟﻠﺳﯾﺎﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺗﻬﺟﻬﺎ اﻟدوﻟﺔ‬
‫‪1‬‬
‫آﺛﺎر ﻫﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫أ‪ .‬اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ :‬ﺗﺷﻣل ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻌﺎم ﻓﻛﻠﻣﺎ زاد اﻹﻧﻔﺎق اﻟﻌﺎم ﻛﻠﻣﺎ زاد ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻟﻌدة اﻋﺗﺑﺎرات ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬ظﻬور ﻓﺋﺎت ﺟدﯾدة ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ ﺗﺣﻘق دﺧوﻻ ﻏﯾر ﻋﺎدﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬زﯾﺎدة اﻹﻧﻔﺎق ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺷروﻋﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﯾزﯾد ﻣن دﺧول اﻟﻔﺋﺎت اﻟﻣﺳﺗﻔﯾدة ﻣﻧﻬﺎ واﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺿرﯾﺑﯾﺔ‪ :‬ﻛﻠﻣﺎ زادت اﻟﺿراﺋب ﻛﻠﻣﺎ ﺣد ذﻟك ﻣن ﻧﻣو اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻓﻣﺛﻼ ﺗؤدي زﯾﺎدة اﻟﺿراﺋب‬
‫اﻟﻣﺑﺎﺷرة إﻟﻰ اﻟﺣد ﻣن اﻟدﺧول اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻺﻧﻔﺎق وﻣن ﺛم ﺗﺧﻔﯾض اﻟﻔﺎﺋض ﻋن اﻹﻧﻔﺎق اﻻﺳﺗﻬﻼﻛﻲ‬

‫‪1‬‬
‫راﻧﯾﺔ ﺧﻠﯾل ﺣﺳﺎن أﺑو ﺳﻣرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪97-96:‬‬

‫‪69‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣوﺟﻪ ﻛﻣدﺧرات‪ ،‬ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ أﺧرى ﻓﺈن اﻟﺿراﺋب ﻏﯾر اﻟﻣﺑﺎﺷرة ﺗﺳﻬم ﻓﻲ رﻓﻊ أﺳﻌﺎر اﻟﺳﻠﻊ واﻟﺧدﻣﺎت‬
‫ﻣﻣﺎ ﯾﻌﻧﻲ زﯾﺎدة اﻟﻣﺳﺗﻬﻠﻛﯾن ﻹﻧﻔﺎﻗﺎﺗﻬم اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬وﯾﻌﻧﻲ ذﻟك ﻓﻲ اﻟﻧﻬﺎﯾﺔ ﺗﺧﻔﯾض اﻟﻣدﺧرات اﻟﻌﺎﺋﻠﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻘروض اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ :‬ﻛﻠﻣﺎ زادت اﻟدوﻟﺔ ﻣن ﺣﺟم ﻗروﺿﻬﺎ اﻟداﺧﻠﯾﺔ وزادت ﻣن إﺻداراﺗﻬﺎ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﻷذون وﺳﻧدات اﻟﺧزاﻧﺔ ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن ذﻟك داﻓﻌﺎ إﻟﻰ اﻟﺣد ﻣن اﻟﻣدﺧرات اﻟﻣوﺟﻬﺔ ﻟﻺﯾداع ﺑﺎﻟﺑﻧوك‪.‬‬
‫ب‪ .‬اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬
‫‪ ‬ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻹﺻدار اﻟﻧﻘدي‪ :‬ﻛﻠﻣﺎ زاد ﻫذا اﻹﺻدار زاد ﻋرض اﻟﻧﻘود وﻣن ﺛم زﯾﺎدة اﻟوداﺋﻊ ﺑﺎﻟﺑﻧوك‪.‬‬
‫‪ ‬ﻧﺳﺑﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻧﻘدي واﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ :‬ﻛﻠﻣﺎ زادت اﻟﻧﺳﺑﺗﺎن ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻛﻠﻣﺎ اﻧﺧﻔﺿت ﻗدرة اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ‬
‫ﺧﻠق اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫‪ .9‬اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ اﻟﺑﻧوك اﻟﻘدﯾﻣﺔ اﻟﻧﺷﺄة‪ :‬إن اﻟﺑﻧك اﻟذي ﺗم ﺗﻛوﯾﻧﻪ وﺗﺄﺳﯾﺳﻪ ﻣﻧذ ﻓﺗرة طوﯾﻠﺔ ﺗﺟﻌل ﻟﻪ ﻣﯾزة‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﺣدﯾﺛﺔ اﻟﻧﺷﺄة‪ ،‬ﻓﺎﻟﻌﺎدة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺗﺟﻌل اﻷﻓراد ﯾﺗﻌﺎﻣﻠون ﻣﻊ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻬﺎ أﺟدادﻫم‬
‫وآﺑﺎﺋﻬم‪ ،‬وﻧﻔس اﻟﺷﻲء ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺗﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﺗرﺑطﻬﺎ ﻋﻼﻗﺎت ﻣﻧذ ﻓﺗرة طوﯾﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ .10‬ﺣﺎﻟﺔ ﻣﯾزان اﻟﻣدﻓوﻋﺎت‪ :‬ﻓﺎﻟﻔﺎﺋض ﻓﻲ ﻣﯾزان اﻟﻣدﻓوﻋﺎت ﯾزﯾد ﻣن ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﯾﺣدث اﻟﻌﻛس ﻓﻲ‬
‫‪1‬‬
‫ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻌﺟز ﻷن ﺗﺳدﯾد اﻟﻣودﻋﯾن ﻫذا اﻟﻌﺟز ﻣن ﺣﺳﺎﺑﺎﺗﻬم ﯾﻌﻧﻲ ﻧﻘص وداﺋﻌﻬم ﻟدى اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺣددات طﻠب اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﯾﺗﺄﺛر طﻠب اﻟوداﺋﻊ ﺑﻌدة ﻣﺗﻐﯾرات ﻧذﻛر ﻣن أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ .1‬أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟداﺋﻧﺔ واﻟﻣدﯾﻧﺔ‪ :‬ﺗﺗرﺟم ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﻌﻛﺳﯾﺔ ﺑﯾن أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟداﺋﻧﺔ واﻟطﻠب ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻷﻓراد ﻻ ﯾﺣﺑذون ﺳﺣب اﻟوداﺋﻊ ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ارﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗدﻓﻊ ﻟﻬم‪ ،‬ﻛذﻟك اﻟﺣﺎل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣدﯾن وﻋﻼﻗﺗﻪ ﺑﺎﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻷﻏراض اﻻﻗﺗراض‪.‬‬
‫‪ .2‬أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟﺑداﺋل اﻷﺧرى‪ :‬ارﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ أﺳﻌﺎر‬
‫اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺳواء ﻛﺎﻧت اﻟﻣدﯾﻧﺔ أو اﻟداﺋﻧﺔ ﯾؤدي إﻟﻰ ﻣﯾول اﻷﻓراد واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ إﻟﻰ طﻠب اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﺑﻌﯾدا ﻋن اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻫﻧﺎ اﻟﻌﻼﻗﺔ طردﯾﺔ ﺑﯾن اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال اﻟﻣودﻋﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧوك وأﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟﺑداﺋل‬
‫اﻷﺧرى‪.‬‬
‫‪ .3‬اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ :‬ﻟﻘد ﺑرﻫﻧت اﻟﻧظرﯾﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻋﻠﻰ أن ﺟزءا ﻣن اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﺑﻧﻛﻲ اﻟﻣﻣﻧوح ﻟﻘطﺎﻋﺎت‬
‫اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﯾﻌود ﻣرة أﺧرى إﻟﻰ اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻓﻲ ﺷﻛل وداﺋﻊ ﺟدﯾدة ﻧظ ار ﻟﻣﺎ ﯾﺳﺑﺑﻪ اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫واﻟﺗوﺳﻊ ﻓﯾﻪ ﻣن زﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﻣﻌروض اﻟﻧﻘدي داﺧل اﻻﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﻛون ﺳﺑﺑﺎ ﻓﻲ زﯾﺎدة اﻻدﺧﺎر ﻓﻲ أدوات‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﺷﻛل ﺧﺎص وﻫﻲ اﻟوداﺋﻊ ﺑﻣﺧﺗﻠف أﻧواﻋﻬﺎ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺧﺎﻟد وﻫﯾب اﻟراوي‪ ،‬إدارة اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻣﻧﺎﻫﺞ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬اﻟطﺑﻌﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2003 ، ،‬ص‪.232:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد أﻧور ﺳﻠطﺎن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪.269-261:‬‬

‫‪70‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ .4‬ﻣﻌدل اﻟﺗﺿﺧم‪ :‬ﺗوﺟد ﻋﻼﻗﺔ ﻗوﯾﺔ ﺑﯾن ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﻣﻌدل اﻟﺗﺿﺧم اﻟﺳﺎﺋد ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ‪ ،‬ﻓﻠﻘد‬
‫اﺧﺗﻠف اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾون ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد أﺛر اﻟﺗﺿﺧم ﻓﻲ اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻌﺗﻘد اﻟﺑﻌض أن اﻟﺗﺿﺧم‬
‫وﻣﺎ ﯾﺳﺑﺑﻪ ﻣن ﺗدﻫور ﻓﻲ اﻟﻘوة اﻟﺷراﺋﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﯾؤدي إﻟﻰ إﺿﻌﺎف رﻏﺑﺔ اﻟﻔرد ﻓﻲ اﻻدﺧﺎر‪ ،‬وﻫﻧﺎ ﯾﺟب اﻟﺗﻔرﻗﺔ‬
‫ﺑﯾن ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻻﺳﻣﻲ وﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ‪ ،‬ﻓﺈذا ﻛﺎن ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻻﺳﻣﻲ أﻛﺑر ﻣن ﻣﻌدل اﻟﺗﺿﺧم‬
‫ﻛﺎﻧت اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻣوﺟب ﺣﻘﯾﻘﻲ‪ ،‬أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣﻘﺗرض اﻟﻣدﯾن ﻓﺈن اﻧﺧﻔﺎض ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة )اﻟﻣدﯾن(‬
‫اﻻﺳﻣﻲ ﻋن ﻣﻌدل اﻟﺗﺿﺧم اﻟﺳﺎﺋد ﯾﻌﻧﻲ ﺳﻌر ﻓﺎﺋدة ﺣﻘﯾﻘﻲ ﺳﺎﻟب ﻟﺻﺎﻟﺢ اﻟﻣﻘﺗرض‪ ،‬ﻓﺎﻟﺗﺿﺧم ﯾﻌﻣل ﻓﻲ‬
‫ﻏﯾر ﺻﺎﻟﺢ اﻟﺑﻧك اﻟداﺋن واﻟﻣدﺧر‪ ،‬وﻫﻧﺎك اﺗﺟﺎﻩ آﺧر ﯾﻘول أن اﻟﺗﺿﺧم وارﺗﻔﺎع ﻣﻌدﻻﺗﻪ ﯾؤدي إﻟﻰ زﯾﺎدة‬
‫اﻻدﺧﺎر ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺑررون ذﻟك ﻣن ﻋدم اﻟﺗﺄﻛد وﺗﺷﺎؤم اﻷﻓراد ﻣن اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ ،‬وﻗد ﯾﻌﺑر ﻋن ذﻟك‬
‫‪1‬‬
‫ﺑﺎﻻدﺧﺎر اﻟوﻗﺎﺋﻲ‪.‬‬
‫‪ .5‬اﻟوﻋﻲ اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ :‬ﻓﺎرﺗﻔﺎع اﻟوﻋﻲ اﻟﺑﻧﻛﻲ وارﺗﻔﺎع اﻟﺗﻌﻠﯾم ﻗد ﯾﻧﻣﻲ اﻟﻔرد ﺑﺄﻫﻣﯾﺔ اﻻدﺧﺎر ﺑﺷﻛل ﯾؤﺛر ﻓﻲ‬
‫ﻧﻣط اﻹﻧﻔﺎق‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻓﻲ اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻋﺗﯾﺎد اﻷﻓراد واﻋﺗﻣﺎدﻫم ﻋﻠﻰ اﻟﺷﯾﻛﺎت‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﻬم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ طﻠب اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺑﺻورة اﯾﺟﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﯾﺳﺑب ﺗﺧﻠف‬
‫ﻛﺑﯾر ﻣن اﻷﻣوال اﻟﻔﺎﺋﺿﺔ إﻟﻰ اﻛﺗﻧﺎز‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ وﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣل اﻟﺟﺎد‬
‫ا‬ ‫اﻟﻌﺎدة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺗﺣول ﺟزءا‬
‫ﺑﺎﻻﺗﺻﺎل ﺑﺎﻟﻌﻣﻼء ٕواطﻼﻋﻬم ﺑﺎﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﻘدﻣﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .6‬ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟدﺧول‪ :‬ﯾؤدي ارﺗﻔﺎع ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟدﺧول ﻟﻣﺧﺗﻠف اﻟوﺣدات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺳواء ﻛﺎﻧت وﺣدات‬
‫اﺳﺗﻬﻼﻛﯾﺔ أو إﻧﺗﺎﺟﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﺣد ﻣن اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال اﻟﻣودﻋﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﻓﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻣﺗﻐﯾرﯾن ﻋﻛﺳﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ وﺟود ﻋﻧﺻر اﻟﺛﻘﺔ‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ زاد اﻷﻓراد واﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺛﻘﺗﻬم ﺑﺎﻟﺑﻧك ﻛﻠﻣﺎ اﻣﺗﻧﻌوا ﻋن‬
‫ﺳﺣب أﻣواﻟﻬم‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ ﻋدم اﺳﺗﻘرار اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﻗﺑل اﻟﺗطرق إﻟﻰ اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻓﻲ اﺳﺗﻘرار اﻟوداﺋﻊ أو ﻋدم اﺳﺗﻘرارﻫﺎ ﻧﺳﺗﻌرض أﻫﻣﯾﺔ وﻛﯾﻔﯾﺔ ﻣﻌرﻓﺔ‬
‫اﻟﺟزء اﻟﺛﺎﺑت وﻏﯾر اﻟﺛﺎﺑت ﻣن وداﺋﻊ اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫أوﻻ‪ :‬أﻫﻣﯾﺔ ﺗﺣدﯾد اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺳﺗﻘرة واﻟوداﺋﻊ ﻏﯾر اﻟﻣﺳﺗﻘرة‬

‫ﯾﺗﺎح ﻟﻺدارة ﻓرﺻﺔ ﻛﺑﯾرة ﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وﺗوظﯾف اﻟوداﺋﻊ ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻣﻛن أن ﺗﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‬
‫اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ )اﻟﻣﺳﺗﻘرة ( واﻟﻣﺗﻘﻠﺑﺔ )ﻏﯾر اﻟﻣﺳﺗﻘرة( واﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﺳﺣﺑﻬﺎ ﺧﻼل ﺳﻧﺔ‪ ،‬وﺗﻌرف اﻟوداﺋﻊ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﺑﺄﻧﻬﺎ ﺗﻠك‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﺑﻘﻰ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻟﻔﺗرة طوﯾﻠﺔ‪ ،‬وﻫذا ﻻ ﯾﻌﻧﻲ أن اﻟﻣودﻋﯾن ﻗد اﻣﺗﻧﻌوا ﻋن ﺳﺣب وداﺋﻌﻬم‪ ،‬ﻟﻛن ذﻟك‬
‫ﯾوﺿﺢ أﻧﻪ ﺑﯾﻧﻣﺎ ﻛﺎن ﺑﻌض اﻟﻣودﻋﯾن ﯾﻘوﻣون ﺑﺳﺣب وداﺋﻌﻬم ﻛﺎن اﻵﺧرون ﯾودﻋون أﻣواﻟﻬم ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪،‬‬
‫ﺑﺣﯾث ﯾﻛون رﺻﯾدا داﺋﻧﺎ ﻋﻠﻰ ﻣر اﻟزﻣن ﻓﻲ ﻛل ﻧوع ﻣن أﻧواع اﻟوداﺋﻊ‪ 2،‬وﺗﻌرف اﻟوداﺋﻊ ﻏﯾر اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ أو‬

‫‪1‬‬
‫ﺣﻣزة ﻣﺣﻣود اﻟزﺑﯾدي‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪.167-156:‬‬
‫‪2‬‬
‫راﻧﯾﺔ ﺧﻠﯾل ﺣﺳﺎن أﺑو ﺳﻣرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪81:‬‬

‫‪71‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣﺗﻘﻠﺑﺔ ﺑﺄﻧﻬﺎ ﺗﻣﺛل اﻟﺟزء ﻣن اﻟوداﺋﻊ اﻟداﺋﻣﺔ اﻟﺳﺣب‪ ،‬ﻷﻧﻬﺎ ﻣؤﻗﺗﺔ ﺑطﺑﯾﻌﺗﻬﺎ‪ ،‬وﯾﺟب أﻻ ﺗؤﺧذ ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر‬
‫ﻋﻧد اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷﺻول طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل وﻟﻛﻧﻬﺎ ﺗﺳﺗﺧدم ﻓﻲ أﺻول ﻋﻠﻰ درﺟﺔ ﻛﺑﯾرة ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬واﻹﯾراد‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻣﺗﺣﻘق ﻣن ﻫذﻩ اﻷﺻول ﯾﺄﺗﻲ ﻓﻲ اﻟﻣرﺗﺑﺔ اﻟﺛﺎﻧوﯾﺔ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﺣدﯾد اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺳﺗﻘرة واﻟوداﺋﻊ ﻏﯾر اﻟﻣﺳﺗﻘرة‬

‫إن ﺗﺣﻠﯾل ﺳﻠوك اﻟوداﺋﻊ ﻣن اﻟﻣﺳﺎﺋل اﻟﻣﻬﻣﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﯾﺗﺿﺢ أن ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي ﯾﺗوﻗف‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﻌرﻓﺔ درﺟﺔ اﺣﺗﻣﺎل ﺳﺣب ٕواﯾداع ﻛل ﻧوع ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ ﺗﺻﻧف إﻟﻰ أﻧواع‪ ،‬ﻟذﻟك ﻣن اﻷﻧﺳب‬
‫واﻷﻓﺿل أن ﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﺗﻘدﯾر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣطﻠوﺑﺔ ﻟﻛل ﻧوع ﻣن أﻧواع اﻟوداﺋﻊ ﻋﻠﻰ ﺣدى‪ ،‬إذ ﻗد ﺗﻐطﻲ ﺗﻐﯾرات‬
‫اﻟﻧﻘص ﺑﺎﻟزﯾﺎدة ﻓﻲ وداﺋﻊ أﺧرى‪ ،2‬ﻣﺛل ﺳﺣب اﻷﻓراد ﻟوداﺋﻌﻬم ﻓﻲ ﻓﺗرات اﻷﻋﯾﺎد‪ ،‬وﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت إﯾداع‬
‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣن طرف اﻟﺗﺟﺎر‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن ﺗﺣدﯾد اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ ﻋدم اﺳﺗﻘرار اﻟوداﺋﻊ ﯾﺳﺎﻋد اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﺗوﻗﻊ‬
‫ﺑﺣرﻛﺗﻬﺎ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺣدﯾد اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺳﺗﻘرة واﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺗﻘﻠﺑﺔ‪ ،‬وﻋﻠﻰ أﺳﺎﺳﻬﺎ ﯾﺗم رﺳم ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ظل‬
‫اﻟﺗواﻓق ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺗم وﺿﻊ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ ﺷﻛل ﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﻠﺗوﺻل إﻟﻰ ﺧط ﯾﺳﻣﻰ‬
‫ﺑﺧط اﻷﺳﺎس أو ﺧط اﻻﺗﺟﺎﻩ اﻟﻌﺎم واﻟذي ﯾﻣر ﺑﺎﻟﻧﻘﺎط اﻟدﻧﯾﺎ ﻟﻠوداﺋﻊ‪ ،‬وﯾﺗم ﺗﻌﯾﯾن اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺳﺗﻘرة اﻟﺗﻲ ﺗﻘﻊ‬
‫أﺳﻔل ﺧط اﻻﺗﺟﺎﻩ اﻟﻌﺎم واﻟوداﺋﻊ ﻏﯾر اﻟﻣﺳﺗﻘرة اﻟﺗﻲ ﺗﻘﻊ أﻋﻠﻰ اﻟﺧط واﻟﺷﻛل اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺑﯾن ذﻟك‪:‬‬
‫اﻟﺷﻛل رﻗم)‪ :(4‬رﺳم ﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﺣرﻛﺔ اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﻣﺟﻣوع اﻟوداﺋﻊ‬

‫اﻟوداﺋﻊ ﻏﯾر اﻟﻣﺳﺗﻘرة‬ ‫ﺧط اﻻﺗﺟﺎﻩ اﻟﻌﺎم‬

‫اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺳﺗﻘرة‬

‫اﻟﻔﺗرة اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬ ‫اﻟزﻣن‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‪:‬‬

‫ﻋﺑد اﻟﻐﻔﺎر ﺣﻧﻔﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،2007 ،‬ص‪111 :‬‬

‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ (4‬ﻧﻼﺣظ أﻧﻪ ﯾﻣﻛن اﻟﺗوﻗﻊ ﺑﺎﻟﺟزء اﻟﻣﺳﺗﻘر ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﻟﻠﻔﺗرة اﻟﻘﺎدﻣﺔ‪ ،‬وذﻟك ﺑﻣد‬
‫ﺧط اﻻﺗﺟﺎﻩ اﻟﻌﺎم ﺣﺗﻰ اﻟﻔﺗرة اﻟﻣراد اﻟﺗوﻗﻊ ﻟﻬﺎ واﻟذي ﻋﺑرﻧﺎ ﻋﻧﻪ ﺑﺎﻟﻧﻘﺎط اﻟﻣﺗﻘطﻌﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة ﺑﺄن اﻟﺑﻧك ﺑﺈﻣﻛﺎﻧﻪ ﻣﻌرﻓﺔ ﺑﻌض أﻧواع اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺳﺗﻘرة وﻏﯾر اﻟﻣﺳﺗﻘرة‪ ،‬وﺗﺗﻣﯾز وداﺋﻊ‬
‫اﻷﻓراد ﺑﺎﻻﺳﺗﻘرار‪ ،‬ﻓﻌﺎدة ﺗﺗﻌﺎدل ﻗﯾﻣﺔ اﻹﯾداﻋﺎت ﻣﻊ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻣﺳﺣوﺑﺎت‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻬﺎ ﺗﺗﺻف ﺑﺎﻟﺣرﻛﺔ اﻟﻣوﺳﻣﯾﺔ‬

‫‪1‬‬
‫أﻧور ﺳﻌﯾد ﺳﻠطﺎن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.216:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺟﻬﺎد ﻣﺣﻣد ﻣﯾرﻏﻧﻲ‪ ،‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﯾن اﻟﻧظرﯾﺔ واﻟﺗطﺑﯾق ﺑﺎﻟﺳودان‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،32‬اﻟﺧرطوم‪ ،‬اﻟﺳودان‪ ،‬ﺟوان ‪ ،2004‬ص‪3:‬‬

‫‪72‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻛﺳﺣب اﻷﻓراد ﻟوداﺋﻌﻬم ﻓﻲ ﻓﺗرات اﻷﻋﯾﺎد‪ ،‬وﯾﺗزاﯾد ﺣﺟم اﻹﯾداﻋﺎت ﻓﻲ ﻣواﺳم ﺟﻧﻲ اﻟﻣﺣﺎﺻﯾل ﻣن طرف‬
‫اﻷﺷﺧﺎص اﻟذﯾن ﯾﻣﺎرﺳون أﻧﺷطﺔ زراﻋﯾﺔ أو ﻓﻼﺣﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻟﺑﻧك ﯾﺗﻧﺑﺄ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ﺳﻧﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺄن ﺗزداد‬
‫وداﺋﻌﻪ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾق أرﺑﺎح ﻣن طرف ﻣﻧﺷﺂت اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻬﺎ‪ "،‬وﻋﻣوﻣﺎ وداﺋﻊ اﻷﻓراد ﺗﺗﺻف‬
‫ﺑﻘدر ﻣن اﻻﺳﺗﻘرار‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﺣرﻛﺗﻬﺎ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن وداﺋﻊ ﻣﻧﺷﺂت اﻷﻋﻣﺎل ﺗﺗﺻف ﺑﺎﻟﺗﻘﻠب اﻟﺷدﯾد‬
‫‪1‬‬
‫ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻌواﻣل وﻣﺗﻐﯾرات ﻛﺛﯾرة ﺗﺟﻌل ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻧﺑؤ ﺻﻌﺑﺔ وﻣﻌﻘدة‪".‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﺳﺗﺧدم اﻟﺑﻧك ﻧﻣوذج اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ واﻟﺣد اﻷﻋﻠﻰ ﻟﻣﺳﺗوى اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻓﺑﻌد أن ﯾﻘدر اﻟﺑﻧك ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ‬
‫اﻟﺗﻲ ﯾﺗوﻗﻊ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﯾﺻﻧﻔﻬﺎ إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺗﻘﻠﺑﺔ واﻟوداﺋﻊ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪ ،‬وﯾﻌﺗﻣد ﻫذا اﻟﻧﻣوذج ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟطرق اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ ﻟﺗﻘدﯾر ﺣﺟم ﻫذﯾن اﻟﻧوﻋﯾن وذﻟك ﺑﺣﺳﺎب ﻣﺗوﺳط اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ وﻣﺗوﺳط اﻟﺣد اﻷﻋﻠﻰ‬
‫ﻷرﺻدة ﻛل ﻣن ﻫذﯾن اﻟﻧوﻋﯾن ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﺧﻼل ﻓﺗرة ﻣﺎﺿﯾﺔ وﻟﻌدة ﺳﻧوات‪ ،‬وذﻟك ﻋن ﻓﺗرة دورﯾﺔ‪ ،‬ﺛم ﯾطرح‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻣن اﻟﺣد اﻷﻋﻠﻰ ﻟﯾﻌطﻲ ﻣﻘدار اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺗﻘﻠﺑﺔ‪.‬‬
‫وﯾﺗم ﺣﺳﺎب اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺗﻘﻠﺑﺔ = اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺗﻘﻠﺑﺔ ‪ /‬ﻣﺗوﺳط اﻟﺣد اﻷﻋﻠﻰ‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ = ‪ -100‬ﻧﺳﺑﺔ اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺗﻘﻠﺑﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﺗﺿﻊ اﻟﺑﻧوك ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت اﻟﺗﻧﺎﻓﺳﯾﺔ واﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻟﺗﻧﻣﯾﺔ وداﺋﻌﻬﺎ‪ ،‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﺗﻘدﯾم ﺧدﻣﺎت ﺟﯾدة‬
‫ﺑﺄﺳﻌﺎر ﺗﻧﺎﻓﺳﯾﺔ وﺧدﻣﺎت ذات ﻣﯾزة ﺗﻣﯾزﻫﺎ ﻋن ﻏﯾرﻫﺎ ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى وﻣن ﺑﯾن اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت‪:‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺳﻌرﯾﺔ‬

‫ﺗﺗﻣﺛل ﻫذﻩ اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻓﻲ دﻓﻊ ﻣﻌدﻻت ﻓﺎﺋدة أﻋﻠﻰ ﻟﻠﻣودﻋﯾن‪ ،‬وﺑﺎﻟرﻏم ﻣن أﻫﻣﯾﺔ ﻫذﻩ اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ‬
‫ﻟﯾس ﻓﻲ اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻓﺣﺳب‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﻓﻲ ﻣﻌظم ﻣﺟﺎﻻت اﻟﻧﺷﺎط اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬إﻻ أن اﻟﺗﺷرﯾﻌﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫ﺗﺿﻊ ﻗﯾود ﻋﻠﻰ ﺗﻠك اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺑﺣﯾث ﻻ ﺗﺳﻣﺢ ﺑدﻓﻊ ﻓواﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي ﯾﻘﻠل ﻣن دور ﻫذﻩ‬
‫اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻓﻲ ﺟذب اﻟوداﺋﻊ ﻣﻣﺎ ﯾوﺻد اﻟﺑﺎب أﻣﺎم اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺳﻌرﯾﺔ ﻛﺈﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻣﻣﻛﻧﺔ ﻟﺟذب ﺗﻠك‬
‫‪3‬‬
‫اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﻣن أﻫم اﻷﺳﺑﺎب ﻓﻲ ﻋدم دﻓﻊ اﻟﻔواﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬اﻟﺣد ﻣن ارﺗﻔﺎع ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻷﻣوال‪ :‬ﺗﺗﻛﺑد اﻟﺑﻧوك ﺑﻌض اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻹدارﺗﻬﺎ ﻟﻠﺣﺳﺎب اﻟﺟﺎري‬
‫ﻟﻠﻌﻣﯾل‪ ،‬ﻣﻧﻬﺎ ﺗﻛﺎﻟﯾف ﺗﺣﺻﯾل اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺎت وﻣﺻروﻓﺎت ﺳداد اﻟﺧﺻوم‪ ،‬إﻟﻰ ﺟﺎﻧب ﻣﺻروﻓﺎت إﻣﺳﺎك‬
‫اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻟذا ﻋﻧد اﻟﺳﻣﺎح ﺑدﻓﻊ اﻟﻔواﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻓذﻟك ﯾؤدي إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع ﺗﻛﺎﻟﯾف إدارﺗﻬﺎ‪،‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻋﺑد اﻟﻔﺗﺎح اﻟﺻﯾرﻓﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك‪ ،‬دار اﻟﻣﻧﺎﻫﺞ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2006 ،‬ص‪.120:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺣﺳﺎن ﻛﻌدان‪ ،‬اﻟرﻗﺎﺑﺔ وﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻرف اﻟﺗﺟﺎري اﻟﺳوري‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻲ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ‬
‫دﻣﺷق‪ ،‬ﺳورﯾﺔ‪ ،1997،‬ص ‪116‬‬
‫‪3‬‬
‫أﺳﻌد ﺣﻣﯾد اﻟﻌﻠﻰ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ :‬ﻣدﺧل إدارة اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻣﻛﺗﺑﺔ اﻟذاﻛرة‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2013 ،‬ص ص‪214-213:‬‬

‫‪73‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻷﻣر اﻟذي ﯾﺿطر ﻣﻌﻪ اﻟﺑﻧك إﻟﻰ اﻟﺑﺣث ﻋن ﻓرص اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﯾﺗوﻟد ﻋﻧﻬﺎ ﻣﻌدﻻت ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﻌﺎﺋد‪ ،‬وﻫﻲ‬
‫ﻓرص ذات درﺟﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر ﻗد ﺗﻬدد ﻓﻲ اﻟﻧﻬﺎﯾﺔ ﻣﺳﺗﻘﺑل اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ .2‬اﻟﺣد ﻣن اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك‪ :‬ﻗد ﯾؤدي اﻟﺳﻣﺎح ﺑدﻓﻊ اﻟﻔواﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ إﻟﻰ ﺗﻧﺎﻓس‬
‫اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ رﻓﻊ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﯾﻬﺎ إﻟﻰ ﺣد ﻣﻌﯾن أﻣﻼ ﻓﻲ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺣﺻﺔ ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬وﻫذا ﯾؤدي‬
‫ﻛذﻟك إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع ﺗﻛﻠﻔﺔ إدارة ﺗﻠك اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﻗد ﯾدﻓﻊ ﺑﺎﻟﺑﻧوك إﻟﻰ اﺳﺗﺛﻣﺎر ﺟزء ﻣن أﻣواﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺟﺎﻻت‬
‫ذات درﺟﺔ ﻛﺑﯾرة ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة ﺳﻌﯾﺎ وراء ﺗﺣﻘﯾق ﻋﺎﺋد ﯾﻛﻔﻲ ﻟﺗﻣوﯾل ﺗﻠك اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف‪.‬‬
‫‪ .3‬اﻟﺣد ﻣن ارﺗﻔﺎع اﻟﻔواﺋد ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض‪ :‬ﯾؤدي ﻣﻧﻊ دﻓﻊ اﻟﻔواﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ إﻟﻰ ﺗﺧﻔﯾض‬
‫ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻷﻣوال‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي ﯾﺷﺟﻊ ﻋﻠﻰ ﺗﺧﻔﯾض ﻣﻌدﻻت اﻟﻔواﺋد ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﻘدﻣﻬﺎ ﻟﻠﻌﻣﻼء واﻟذي‬
‫ﯾﻌﻛس أﺛرﻩ اﻟﻔﻌﺎل ﻋﻠﻰ ﻣﻌدﻻت اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .4‬اﻟﺣد ﻣن ﻫﺟرة اﻷﻣوال ﻣن اﻟﻣدن اﻟﺻﻐﯾرة واﻟﻧﺎﺋﯾﺔ‪ :‬ﺗﺗﻣﺗﻊ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﺗﻣﺎرس ﻋﻣﻠﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻣدن‬
‫اﻟﻛﺑﯾرة ﺑﻔرص أﻛﺑر ﻟﻺﻗراض واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﻓﻠو ﺗم اﻟﺳﻣﺎح ﺑدﻓﻊ ﻓواﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺳﺗﻛون اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﻣدن اﻟﻛﺑﯾرة أﻛﺛر ﻗدرة واﺳﺗﻌدادا ﻟدﻓﻊ ﻓواﺋد ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻠك اﻟوداﺋﻊ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى‬
‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﻣدن اﻟﺻﻐﯾرة واﻟﻧﺎﺋﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺗﺻﺑﺢ اﻟﻣدن اﻟﻛﺑﯾرة ﻣﻧﺎطق ﺟذب ﻟﻬذﻩ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﺗﺻﺑﺢ اﻟﻣدن‬
‫اﻟﺻﻐﯾرة واﻟﻧﺎﺋﯾﺔ ﻣﻧﺎطق طرد ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾؤﺛر ﻓﻲ اﻟﻧﻬﺎﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻓﯾﻬﺎ وﯾﺟﻌل ﻣن اﻟﺻﻌب‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻓﻲ ﺗﻠك اﻟﻣدن اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض ﻟﺗﻣوﯾل اﺳﺗﺛﻣﺎراﺗﻬم‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻔواﺋد ﻋﻠﻰ ﺑﺎﻗﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻓﺈﻧﻬﺎ ﻣﺗﻘﺎرﺑﺔ وﻫذا ﻣﺎ ﯾﺟﻌل اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺳﻌرﯾﺔ ﻏﯾر ﻣﺟدﯾﺔ ﻣن‬
‫طرف اﻟﺑﻧوك‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي ﺟﻌل اﻟﺑﻧوك ﺗﺑﺣث ﻋن إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ أﺧرى ﻛﺑدﯾل وﻫﻲ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﻏﯾر اﻟﺳﻌرﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﻏﯾر اﻟﺳﻌرﯾﺔ‬

‫طﺎﻟﻣﺎ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺳﻌرﯾﺔ ﻻ ﺗﻌد ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﺟذب اﻟوداﺋﻊ ﺑﺄﻧواﻋﻬﺎ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻟذا ﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﺗﺗﺣول‬
‫اﻟﺑﻧوك إﻟﻰ اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﺑدﯾﻠﺔ اﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﻏﯾر اﻟﺳﻌرﯾﺔ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ أﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﻘوم ﻋﻠﻰ دﻓﻊ ﻓواﺋد ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟوداﺋﻊ‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﺗﺳﺗﻧد ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﺟودة اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻠﻌﻣﻼء‪ ،‬وﻣن أﻫم اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﻣﻛن أن ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺟذب اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟوداﺋﻊ‪:‬‬

‫أوﻻ‪ :‬ﺗﺣﺻﯾل ﻣﺳﺗﺣﻘﺎت اﻟﻣودﻋﯾن‬

‫ﺗﻌد ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺣﺻﯾل ﻣن أﻫم أﻫداف اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺗﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ ﺗﺳوﯾﺔ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣودﻋﯾن وذﻟك‬
‫ﺑﺎﻟﻣﻘﺎﺻﺔ ﺑﯾﻧﻬﺎ دون اﻟﺣﺎﺟﺔ ﻟﺗداول اﻟﻧﻘود‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ ﺗوﻓﯾر اﻟوﻗت واﻟﺟﻬد اﻟذي ﯾﻘوم ﺑﻪ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ‬
‫ﺗﺣﺻﯾل اﻟﺻﻛوك وﺗﺣﺻﯾل وﺳﺎﺋل اﻟﺳداد ﻛﺎﻟﺣواﻻت اﻟداﺧﻠﯾﺔ واﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻣﯾز‬
‫ﺑﺎﻟﺳرﻋﺔ ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺣﺻﯾل وﺗﺧﻔﯾض اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺣﻣﻠﻬﺎ اﻟﻌﻣﯾل ﺗﻛون أﻛﺛر ﺟﺎذﺑﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ‪.‬‬

‫‪74‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﺳداد اﻟﻣدﻓوﻋﺎت ﻧﯾﺎﺑﺔ ﻋن اﻟﻌﻣﯾل‬

‫ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﺳداد ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺷﯾﻛﺎت اﻟﺗﻲ ﺣررﻫﺎ اﻟﻣودع ﻟﺻﺎﻟﺢ اﻵﺧرﯾن‪ ،‬وﻓﻲ ﺳداد ﺑﻌض اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺎت ﻋﻠﯾﻪ‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗﻘدم ﺑﻬﺎ اﻟداﺋﻧون دون اﻟﺣﺎﺟﺔ ﻟﺗﺣرﯾر ﺻك ﻛﻔواﺗﯾر اﻟﻬﺎﺗف وأﻗﺳﺎط اﻹﯾﺟﺎر‪ .‬إن اﺿطﻼع اﻟﺑﻧك ﺑﻬذﻩ‬
‫اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ ﯾطﻣﺋن اﻟزﺑون إﻟﻰ ﺳداد ﻣﺎ ﻋﻠﯾﻪ ﻣن ﻣﺳﺗﺣﻘﺎت ﻓﻲ ﻣواﻋﯾدﻫﺎ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾوﻓر ﻋﻠﯾﻪ اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟوﻗت‬
‫واﻟﺟﻬد اﻟذي ﻋﻠﯾﻪ أن ﯾﺑذﻟﻪ إذا ﻣﺎ ﻟﺟﺄ إﻟﻰ طرﯾق آﺧر ﻟﻠﺳداد‪ ،‬ﻫذا إﻟﻰ ﺟﺎﻧب ﺗﻼﻓﻲ ﻣﺎ ﻗد ﯾﺗﻌرض ﻟﻪ اﻟزﺑون‬
‫ﻣن ﻏراﻣﺎت ﺗﺄﺧﯾر إذا ﻟم ﯾﻧﺗﺑﻪ ﻟﺳداد اﻻﻟﺗزاﻣﺎت ﻓﻲ ﻣواﻋﯾدﻫﺎ اﻟﻣﺣددة‪ ،‬ﻓﻣﻊ ﺑﻘﺎء اﻟﻌواﻣل اﻷﺧرى ﻋﻠﻰ ﺣﺎﻟﻬﺎ‬
‫ﺗزداد ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺟذب ﻣودﻋﯾن ﺟدد ﻛﻠﻣﺎ ﺳﻣﺣت ﺳﯾﺎﺳﺎﺗﻪ ﺑﺎﻟﺳداد ﺑﻣﻘﺗﺿﻰ ﻓواﺗﯾر‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ ﺳﻣﺢ ﻟﻠﻣودع‬
‫ﺑﺎﻟﺳﺣب ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻛﺷوف ﻓﻲ ﺣدود ﻣﻘﺑوﻟﺔ‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ اﻧﺧﻔﺿت ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺻروﻓﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺣﻣﻠﻬﺎ اﻟﻌﻣﯾل ﻣﻘﺎﺑل‬
‫‪1‬‬
‫ﺗﻠك اﻟﺧدﻣﺎت‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﺗطوﯾر واﺳﺗﺣداث أوﻋﯾﺔ ادﺧﺎرﯾﺔ ﺟدﯾدة‬

‫ﻟم ﺗﻌد اﻷوﻋﯾﺔ اﻻدﺧﺎرﯾﺔ اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ ﺗﻔﻲ ﺑﺎﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‪ ،‬ﻓﺎﺳﺗﺣدﺛت ﻋدة‬
‫ﺷﻬﺎدات واﻟﺗﻲ أﺿﺣت ﻣن أﻫم اﻟﻣﺻﺎدر اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﻣوارد اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻣن ﺑﯾﻧﻬﺎ ﺷﻬﺎدات اﻹﯾداع اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ وﻏﯾر‬
‫ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗداول‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺷﻬﺎدات اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﺗداوﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺷﻬﺎدات ﻏﯾر ﺷﺧﺻﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺳﻣﺢ ﻟﺣﺎﻣﻠﻬﺎ اﻟﺗﺻرف ﻓﯾﻬﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﺑﯾﻊ وﺗﻛون ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ اﻻﺳﻣﯾﺔ ﻋﺎدة ﻛﺑﯾرة‪ ،‬وﻣﻧﻪ ﻓﻬﻲ ﺗﺣﻣل ﺳﻌر ﻓﺎﺋدة أﻋﻠﻰ ﻧﺳﺑﯾﺎ‪ ،‬أﻣﺎ ﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﻓﺈن‬
‫اﻟﺑﻧك ﻫو اﻟذي ﯾﺣددﻩ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛن ﺗداول ﻫذﻩ اﻟﺷﻬﺎدات ﻓﻲ أﺳواق رأﺳﻣﺎل ﻣﻣﺎ ﯾﺗﯾﺢ ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣوارد ﻣﺎﻟﯾﺔ إﺿﺎﻓﯾﺔ‪ ،‬أﻣﺎ ﺷﻬﺎدات اﻹﯾداع اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﻣﻛن ﺗداوﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺷﻬﺎدات ﺷﺧﺻﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺻدر ﺑواﺳطﺔ ﻋﻘد‬
‫ﺑﯾن اﻟﺑﻧك واﻟﻌﻣﯾل‪ ،‬وﻻ ﯾﺟوز ﻟﺣﺎﻣل ﻫذﻩ اﻟﺷﻬﺎدة اﻟﺗﺻرف ﻓﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻣﺎ ﯾﻣﯾزﻫﺎ ﻫو اﻟﻣروﻧﺔ ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد ﺗﺎرﯾﺦ‬
‫اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﺑﻣﺎ ﯾﻧﺎﺳب ﺣﺎﻟﺔ ﻛل ﻋﻣﯾل وﻻ ﯾﺟوز اﺳﺗرداد ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ ﻗﺑل ﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫وﺗﺗﻣﯾز اﻟﺷﻬﺎدات اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ اﻟذﻛر ﻋن ﺷﻬﺎدات اﻹﯾداع اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ ﺑﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬أﻧﻬﺎ ذات اﺳﺗﺣﻘﺎق ﻗﺻﯾر اﻷﺟل‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣﻘق ﻋﺎﺋد أﻋﻠﻰ ﻣن اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ أذون اﻟﺧزاﻧﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬إذا رﻏب ﺻﺎﺣﺑﻬﺎ أو ﺣﺎﻣﻠﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺻﻔﯾﺗﻬﺎ واﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺳﯾوﻟﺔ ﻗﺑل ﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ‪ ،‬ﯾﻣﻛﻧﻪ ﺑﯾﻌﻬﺎ‬
‫ﻓﻲ ﺳوق اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌد ﺷﻬﺎدات ﻟﺣﺎﻣﻠﻬﺎ وﺗطرح ﺑﻔﺋﺎت ﺿﺧﻣﺔ ﺗﺗراوح ﺑﯾن ﻣﺋﺔ أﻟف ﻣﻠﯾون دوﻻر أﻣرﯾﻛﻲ‪.‬‬

‫ﻗد ﯾﺄﺧذ ﺷﻛل اﻟﺗطوﯾر ﺗﺣﺳﯾن ﺧﺻﺎﺋص اﻟوداﺋﻊ ٕواﺻدار ﺟدﯾد ﯾﺟﻣﻊ ﺑﯾن ﻣزاﯾﺎ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ واﻟوداﺋﻊ‬
‫اﻻدﺧﺎرﯾﺔ وﯾطﻠق ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺣﺳﺎﺑﺎت ‪ ،(Négotiable order withdrawal) NOW‬وﻫﻲ ﻋﺑﺎرة ﻋن أواﻣر‬

‫‪1‬‬
‫راﻧﯾﺔ ﺧﻠﯾل ﺣﺳﺎن أﺑو ﺳﻣرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪123:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ‪ :‬إدارﺗﻬﺎ وﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2000 ،‬ص‪.8:‬‬

‫‪75‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻣﻛﺗوﺑﺔ ﺑﺻرف ﻣﺑﻠﻎ ﻟطرف آﺧر ﺧﺻﻣﺎ ﻣن ﺣﺳﺎب اﻟﺗوﻓﯾر ﻟﻠﺷﺧص اﻷول دون اﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﺷﯾﻛﺎت‪ ،‬وﻗد‬
‫اﻧﺗﺷرت ﺑﺷﻛل واﺳﻊ ﺑﯾن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻻدﺧﺎرﯾﺔ اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ‪ ،‬وزاد اﻟطﻠب ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺑﺳﺑب ﺧﺎﺻﯾﺗﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺳﺣب‬
‫ﻋﻧد اﻟطﻠب ﻣن ﺟﻬﺔ واﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺳﻌر ﻓﺎﺋدة ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى‪ ،‬ﻟذﻟك أﺻﺑﺣت ﺗﺷﻛل ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻬﻣﺔ ﻣن‬
‫ﻣوارد اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﻓﻲ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ‪ ،‬ﻓﻬذﻩ اﻹﺻدارات اﻟﺟدﯾدة ﺗﺗﻣﯾز ﺑﺎﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ واﻧﺧﻔﺎض‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﯾﻬﺎ ﻓﺿﻼ ﻋن ﺗﺣﻘﯾﻘﻬﺎ ﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻛﻣﺎ طورت ﺑﻌض اﻟﺑﻧوك أﻧواﻋﺎ أﺧرى ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﺗﻌرف ﺑﺣﺳﺎﺑﺎت"‬
‫‪1‬‬
‫‪ " Super Now‬واﻟﺗﻲ ﺗﺣﻘق ﺳﻌر ﻓﺎﺋدة أﻋﻠﻰ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﺳﺑل ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﺗﺳﻌﻰ ﺣﻛوﻣﺎت ﻣﺧﺗﻠف اﻟدول إﻟﻰ ﺣﻣﺎﯾﺔ وداﺋﻊ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﻟﻬذا ﻛﺎن ﻣن اﻟﺿروري ﺗوﻓر ﺗﻘﻧﯾﺎت وآﻟﯾﺎت‬
‫ﻟﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻣودﻋﯾن ﻣن ﺟﻬﺔ‪ ،‬وﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣن اﻟﻔﺷل واﻹﻓﻼس‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﻬدﯾدا ﻣﺑﺎﺷ ار ﻟﻠﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫واﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى وﻣن ﺑﯾن اﻟوﺳﺎﺋل‪:‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﻧظﺎم اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻫو ﺣﻣﺎﯾﺔ وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء ﻋن طرﯾق ﺗﻌوﯾﺿﻬم ﺟزﺋﯾﺎ أو ﻛﻠﯾﺎ ﻣن ﺧﻼل‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺳﺎﻫﻣﺎت اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺷﺗرﻛﺔ ﻓﻲ ﺻﻧدوق اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺣدوث ﺧطر‪.‬‬
‫وﯾﻘﺗﺿﻲ ﻧظﺎم اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﺑﺄن ﺗدﻓﻊ اﻟﺑﻧوك أﻗﺳﺎط ﺗﺄﻣﯾن ﺳﻧوﯾﺔ ﺑﻧﺳﺑﺔ ﻣن وداﺋﻌﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺎﻷﻗﺳﺎط‬
‫ﺗﻣﺛل ﺗﻛﻠﻔﺔ وﻋبء ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك ﺗﺗﺣﻣﻠﻪ ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑل اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ وﺿﻣﺎن اﺳﺗﻣرارﻫﺎ‪ ،‬أو ﻋن طرﯾق‬
‫إﻟزام اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ دﻓﻊ ﻣﺳﺎﻫﻣﺎت ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﺳر ﻣﺎﻟﻲ ﻷﺣد اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﯾﺗﻣﯾز ﻣﻔﻬوم ﺿﻣﺎن اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻋن‬
‫‪3‬‬
‫ﻏﯾرﻩ ﻣن أﺷﻛﺎل ﻋﻘود اﻟﺿﻣﺎن ﺑﺎﻟﻣزاﯾﺎ اﻵﺗﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻏﯾر ﻣوﺟﻪ ﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﻓرد أو ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬ﻟﻛﻧﻪ ﻣوﺟﻪ ﻧﺣو اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ ﻋﺎﻣﺔ‪ ،‬أي ﻟﻛل اﻷﺷﺧﺎص‬
‫واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣودﻋﺔ ﻷﻣواﻟﻬﺎ ﻟدى اﻟﺟﻬﺎز اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻻ ﺗﺳﺗﻬدف ﺑﺎﻟﺿرورة اﻟرﺑﺢ ﻣن اﻟﺟﻬﺔ اﻟﺿﺎﻣﻧﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺈن اﻟﺿﺎﻣن ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب ﻫو ﻟﯾس ﺟﻬﺔ‬
‫ﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺗﺳﻌﻰ إﻟﻰ اﻟرﺑﺢ‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ اﻟﻐﺎﯾﺔ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻫﻲ ﺗﻌزﯾز اﻟﺛﻘﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟدى ﺟﻣﻬور اﻟﻣدﺧرﯾن‬
‫واﻟﻣودﻋﯾن‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﻣﻛن اﻟﺟﻬﺎز اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻣن اﻟﻘﯾﺎم ﺑدورﻩ ﻧﺣو اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ ﺑﻘدرة وﻛﻔﺎءة‪.‬‬
‫وﻫﻧﺎك اﺧﺗﻼف ﻓﻲ أﻧظﻣﺔ اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻓﺑﻌﺿﻬم ﯾﻐطﻲ اﻟوداﺋﻊ ﺑﺎﻟﻌﻣﻼت اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ ﻣﺛل‬
‫اﻷرﺟﻧﺗﯾن‪ ،‬واﻟﺑﻌض اﻵﺧر ﯾﻐطﯾﻬﺎ ﺑﺟﻣﯾﻊ اﻟﻌﻣﻼت ﻛﻣﺎ ﻫو ﻓﻲ ﻟﺑﻧﺎن؛ ﻓﺄﻧظﻣﺔ اﻟﺗﺄﻣﯾن ﺗدار ﻣن طرف اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﻣرﻛزﯾﺔ ﻛﻣﺎ ﻓﻲ اﯾرﻟﻧدا أو ﻣن طرف ﺻﻧﺎدﯾق ﺗﺄﻣﯾن ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺣﻛوﻣﺔ‪ ،‬وﯾﻣﻛن أن ﺗﻛون ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ‬

‫‪1‬‬
‫ﺣﻣزة ﻣﺣﻣود اﻟزﺑﯾدي‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪110:‬‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ‪92‬‬
‫‪3‬‬
‫زﻛرﯾﺎ اﻟدوري‪ ،‬ﯾﺳري اﻟﺳﺎﻣراﺋﻲ‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ واﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﯾﺎزوري اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2006 ،‬ص‪146:‬‬

‫‪76‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻣﺛل‪ :‬ﻣﺻر‪ ،‬ﺑرﯾطﺎﻧﯾﺎ أو ﻏﯾر ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪ ،‬وﯾﻣﻛن أن ﺗﻛون ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻻﺗﺣﺎدات اﻟﺑﻧوك‪ ،1‬ﻓﺎﻟﺗﺄﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻟﻪ‬
‫ﻏرﺿﺎن‪:‬‬
‫‪ .1‬دﻋم ﺛﻘﺔ اﻟﻣودﻋﯾن وﺣﻣﺎﯾﺔ أﻣواﻟﻬم‪.‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧوك وﺗﻔﺎدي اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﻔﺷل‪ ،‬ﻓﺎﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻫﻲ ﻏﺎﻟﺑﺎ‬
‫وداﺋﻊ ﺟﺎرﯾﺔ وﻫﻲ ﺗﺷﻛل ﻧﻘودا ﺗﺳﺗﺧدم ﻟﻠﻣﺑﺎدﻻت‪ ،‬ﻓﺎﻟﺟﻬﺎز اﻟﺑﻧﻛﻲ ﯾﻌﺗﺑر ﻣﺳﺗودﻋﺎ ﻣﻬﻣﺎ ﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻷﻓراد‬
‫واﻟﻣؤﺳﺳﺎت‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺟﺑر اﻟﺳﻠطﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻗﯾﺎﻣﻬﺎ ﺑﺿﻣﺎن اﻟﺳﯾر اﻟﺣﺳن‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗواﺟﻪ أزﻣﺔ ﺳﯾوﻟﺔ‬
‫اﻟذي ﯾؤدي إﻟﻰ ﻋدم اﺳﺗﻘرار ﻫذا اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻬدف ﻣن ﺗﺄﻣﯾن اﻟوداﺋﻊ ﻫو ﺗﺣﻘﯾق اﻻﺳﺗﻘرار‬
‫ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﻔﺎدي اﻟﻣﺷﺎﻛل اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﺗﻌﺳر اﻟﺑﻧوك‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﻟﺗدﻋﯾم ﺛﻘﺔ اﻷﻓراد ﺑﺷﺄن ﺗﺷﺟﯾﻌﻬم ﻋﻠﻰ إﯾداع ﻧﻘودﻫم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻓﺈن اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﯾﺿﻊ ﻧظﺎﻣﺎ رﻗﺎﺑﯾﺎ ﯾﺗم‬
‫ﺑﻣوﺟﺑﻪ اﻹطﻼع ﻋﻠﻰ أداء اﻟﺑﻧوك ودراﺳﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ وﺗﻘﯾﯾم وﺿﻌﻪ اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻛﻣﺎ‬
‫ﯾﺿﻊ ﺧطوط أﻣﺎن ﻟﻠﺑﻧوك ﻟﺗﺣﺎﻓظ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﺳﯾوﻟﺔ ﻣﻌﯾن‪ ،‬ﺗﺳﺗطﯾﻊ ﻣن ﺧﻼﻟﻪ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻬﺎ وﻣواﺟﻬﺔ‬
‫ﺳﺣوﺑﺎت اﻟﻣودﻋﯾن ﻛﺎﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻹﻟزاﻣﻲ وﺗﺣدﯾد ﺣد أدﻧﻰ ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺗﺣدﯾد ﺣد أدﻧﻰ‬
‫ﻟﻠﻣﻼءة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫ﯾﻌد اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي وﻫو ﯾﻘوم ﺑﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟﻣراﻗﺑﺔ ﻷﻋﻣﺎل اﻟﺑﻧوك ﻣن أﻫم اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺗﻲ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻌداد‬
‫ﻟﺗﻘدﯾم اﻟدﻋم واﻟﻣﻌوﻧﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻌﺳر اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻋن طرﯾق وﺿﻌﻪ ﻣﺎ ﯾﻠزم ﻣن أرﺻدة ﻧﻘدﯾﺔ ﺳواء ﺑﺗﻘدﯾم‬
‫ﻗروض ﻣﺑﺎﺷرة أو ﺑﺈﻋﺎدة ﺧﺻم اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻗﯾﺎﻣﻪ ﺑﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺳوق اﻟﻣﻔﺗوﺣﺔ ﺑﻐﯾﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺳﯾوﻟﺔ‬
‫ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﻣﺑﺎﺷرة ﻧﺷﺎطﻬﺎ وﻫذا ﻣﺎ ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﻔﺎدي اﻟﺗﻌرض ﻟﻸزﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺎل اﻟﺑﻧﻛﻲ وﻣﻧﻪ اﻻﻗﺗﺻﺎد‬
‫ﻛﻛل‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫إن ﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟدوﻟﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ أو ﻟﺟزء ﻣﻧﻬﺎ ﯾﻣﺛل ﻋﻧﺻر ﺣﻣﺎﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ‪ ،‬ﻓﺎﻟدوﻟﺔ ﺗﺿﻣن ﻫذﻩ اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﻋﻧﺻر رﺋﯾﺳﯾﺎ ﻓﻲ ﺟذب أﻣوال اﻟﻣودﻋﯾن ﻧظ ار ﻟﺿﻣﺎن اﻟدوﻟﺔ‬
‫ا‬ ‫ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل‪ ،‬وﺗﻌﺗﺑر اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري‬
‫‪2‬‬
‫ﻟﻬذﻩ اﻷﻣوال ﻣﻣﺎ ﯾﻠﻐﻲ ﺗﻘرﯾﺑﺎ ﻋﻧﺻر اﻟﻣﺧﺎطرة ﻟدى اﻟﻣودع ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫زﻛرﯾﺎء اﻟدوري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪145:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد أﻧور ﺳﻠطﺎن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪310:‬‬

‫‪77‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬إدارة ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻣؤﺷرات ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة أداﺋﻬﺎ‬

‫ﻛﺑﯾر ﻓﻲ ﻣﺟﺎل إدارة أﺻوﻟﻬﺎ ﻧظ ار ﻷن ﻋﻣﻠﻬﺎ ﻣﺣﺗﻛم ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻼزﻣﺔ‬

‫دور ا‬‫ﺗؤدي اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ا‬
‫ﻟﻠﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬وﻓﻲ ظل اﻟﺻﯾرﻓﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ أﺻﺑﺣت اﻟﺑﻧوك ﺗﺗﺑﻧﻰ طرﯾﻘﺔ إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺑدﻻ ﻣن‬
‫إدارة ﻛل اﺳﺗﺛﻣﺎر ﺑﺣد ذاﺗﻪ‪ ،‬ﺳواء ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص اﻟﻘروض‪ ،‬أي دراﺳﺔ ﻛل طﻠب ﻗرض ﻣﻌﯾن ﺑذاﺗﻪ‪ ،‬أو ورﻗﺔ‬
‫ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑذاﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻟذﻟك ﺗوﺟﻪ اﻻﻫﺗﻣﺎم إﻟﻰ إدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ٕوادارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻣﺎ ﯾﺳﻣﺢ‬
‫ﺑﺗﺧﻔﯾض اﻟﻣﺧﺎطر ﻣﻊ اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﻔس اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﯾؤدي ﺑﺷﻛل واﺿﺢ إﻟﻰ إدراك ﻣدى أﻫﻣﯾﺔ‬
‫ﺗطﺑﯾق ﻣﺑﺎدئ ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ "ﻣﺎرﻛوﯾﺗر" اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺎرﺑﺔ )اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬اﻟﻣﺧﺎطر( ﻓﻲ إدارة‬
‫اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ ٕوادارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﺑﺻﻔﺔ ﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻛﻔﺄة اﻟﺗﻲ ﯾﺟب ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺑﻧك اﺧﺗﯾﺎرﻫﺎ ﻫﻲ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺗﻲ ﻟﻬﺎ اﻧﺣراف ﻣﻌﯾﺎري أﻗل ﻋﻧد ﻧﻔس ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻷﺧرى‪ ،‬أو ﻫﻲ اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ ﻟﻬﺎ ﻋﺎﺋد أﻋﻠﻰ ﻋﻧد ﻧﻔس اﻟﻣﺳﺗوى ﻣن اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻟﻠﻣﺣﺎﻓظ اﻷﺧرى‪.‬‬

‫وﻋﻠﻰ ﺿوء ﻣﺎ ﺗﻘدم ﺳﻧﺧﺻص ﻫذا اﻟﻣﺑﺣث إﻟﻰ ﺗوﺿﯾﺢ اﻹطﺎر اﻟﻧظري ﻹدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل إﻋطﺎء ﺗﻌﺎرﯾف ﻹدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ وأﻫداﻓﻬﺎ واﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻛم إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪،‬‬
‫واﻟﻧظرﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺑﻧﺎﻫﺎ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ إدارة ﻣﺣﺎﻓظﻬﺎ‪ ،‬وﻓﻲ اﻷﺧﯾر ﺳﻧﺗطرق إﻟﻰ ﻣؤﺷرات ﺗﻘﯾﯾم أداء ﻣﺣﺎﻓظﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬أﺳﺎﺳﯾﺎت ﺣول إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺳﯾﺗم اﻟﺗﻌرف ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣطﻠب ﻋﻠﻰ أﺳﺎﺳﯾﺎت ﺣول إدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﺗﻌرﯾﻔﻬﺎ‪،‬‬
‫أﻫداﻓﻬﺎ وﻣﻛوﻧﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬وﻣﻘوﻣﺎت ﺗﻛوﯾﻧﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك وأﻫداﻓﻬﺎ‬

‫ﻗﺑل اﻟﺗطرق ﻟﻣﻔﻬوم إدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺳﻧوﺿﺢ ﻣﺎ اﻟﻣﻘﺻود ﺑﺎﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‬
‫وﻣﻛوﻧﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﺗﻌرﯾف ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ وﻣﻛوﻧﺎﺗﻬﺎ‬
‫‪ (1‬ﺗﻌرﯾف ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ :‬ﻫﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷﺻول اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أو اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﻧﻘوﻟﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﻣﺳﻛﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﺑﻐرض اﻟﻣﺗﺎﺟرة واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬أي ﺑﻐرض ﺗﻧﻣﯾﺔ ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ اﻟﺳوﻗﯾﺔ وﺗﺣﻘﯾق اﻟﺗوظﯾف اﻷﻣﺛل‬
‫‪1‬‬
‫ﻟﻣﺎ ﺗﻣﺛﻠﻬﺎ ﻫذﻩ اﻷﺻول ﻣن أﻣوال‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﺗﻌرف أﯾﺿﺎ "ﺑﺄﻧﻬﺎ أداة ﻣرﻛﺑﺔ ﻣن أدوات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﺗﺗﻛون ﻣن أﺻﻠﯾن أو أﻛﺛر‪ ،‬وﺗﺧﺿﻊ ﻹدارة‬
‫ﺷﺧص ﻣﺳؤول ﻋﻧﻬﺎ ﯾﺳﻣﻰ ﻣدﯾر اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻣﺎﻟﻛﺎ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻗد ﯾﻛون ﻣﺄﺟو ار‪ ،‬وﺣﯾﻧﺋذ ﺳﺗﺗﻔﺎوت ﺻﻼﺣﯾﺎﺗﻪ ﻓﻲ‬
‫‪2‬‬
‫إدارﺗﻬﺎ وﻓﻘﺎ ﻟﺷروط اﻟﻌﻘد اﻟﻣﺑرم ﺑﯾﻧﻪ وﺑﯾن ﻣﺎﻟك أو ﻣﺎﻟﻛﻲ اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪".‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺻﺎﻟﺢ اﻟﺣﻧﺎوي‪ ،‬ﺗﺣﻠﯾل وﺗﻘﯾﯾم اﻷﺳﻬم واﻟﺳﻧدات‪ ،‬ﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﻧﺷر اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2005 ،‬ص‪267:‬‬
‫‪ 2‬ﻣﺣﻣد ﻣطر‪ ،‬ﻓﺎﯾز ﺗﯾم‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬دار واﺋل‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪،‬اﻷردن‪ ،2005 ،‬ص‪169:‬‬

‫‪78‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻣن اﻟﺗﻌرﯾﻔﯾن اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن ﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻫﻲ ﺗﻌﺑﯾر ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﯾﻣﺗﻠﻛﻪ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر وﻫو اﻟﺑﻧك ﻣن‬
‫أﺻول ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺗﻠف ﻣن ﺣﯾث ﻧوﻋﻬﺎ‪ ،‬ﻋواﺋدﻫﺎ‪ ،‬وأﺻول اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﺗﺗﻛون أﺳﺎﺳﺎ ﻣن اﻟﻘروض‪،‬‬
‫اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﯾﻣﺛل ﻋﺎﺋد ﺗﻠك اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻣﺻدر اﻟرﺋﯾﺳﻲ اﻟذي ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﯾﻪ اﻟﺑﻧك ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻷﻋﺑﺎء‬
‫اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻬدف ﻣن ﺗﺷﻛﯾل اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻫو اﻟﻣﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑﯾن اﻟﺧطر واﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ‪ ،‬إﻻ أن اﻟﻬدف اﻟرﺋﯾﺳﻲ‬
‫ﻟﻠﺑﻧك ﻫو اﻟوﺻول إﻟﻰ ﻣﺣﻔظﺔ ﻣﺛﺎﻟﯾﺔ أي ﺗﺣﻘﯾق أﻛﺑر ﻋﺎﺋد ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﺧطر ﻣﻌﯾن‪ ،‬أو ﺗﺣﻘﯾق أﻗل ﻣﺳﺗوى‬
‫ﺧطر ﻣﻣﻛن ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻋﺎﺋد ﺛﺎﺑت‪.‬‬

‫‪ (2‬ﻣﻛوﻧﺎت ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ :‬ﺗﺗﻛون ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻣن ﻣﺧﺗﻠف أﻧﺷطﺗﻪ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ‬
‫ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪ :‬ﺗﺗﻛون ﻣن ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻘروض ﺳواء اﻟﻘﺻﯾرة أو اﻟﻣﺗوﺳطﺔ واﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬وﻫﻧﺎ‬
‫ﻻﺑد ﻣن إﻋداد اﻟدراﺳﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ﻗﺑل ﻗرار ﻗﺑول ﻣﻧﺢ اﻟﻘرض إﻟﻰ اﻟﻌﻣﯾل‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ :‬أي اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﺎﻷﺳﻬم واﻟﺳﻧدات وأذون اﻟﺧزﯾﻧﺔ‪ ،‬وﻏﯾرﻫﺎ‬
‫ﻣن اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺻدرﻫﺎ اﻟﺷرﻛﺎت أو اﻟﺑﻧوك أو اﻟدوﻟﺔ واﻟﻬﯾﺋﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬وﺟزء ﻣن ﻫذﻩ اﻷوراق‬
‫ﯾﺣﺗﻔظ ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻷﻏراض اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻟذا ﺳﺗﺳﺗﺑﻌد ﻣن أﺻول اﻟﺑﻧك اﻟﺗﻲ ﯾﺳﻌﻰ ﻣن وراءﻫﺎ إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق أﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻌواﺋد )أي اﺳﺗﺑﻌﺎد اﻷوراق اﻟﺗﻲ ﺗدﺧل ﺿﻣن ﺣﺳﺎب اﺣﺗﯾﺎطﻲ وﻗﺎﺋﻲ(‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﺗﻌرﯾف إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺑﻌد ﺗﻛوﯾن اﻟﺑﻧك ﻟﻣﺣﻔظﺗﻪ ﺗﺄﺗﻲ ﻣرﺣﻠﺔ إدارﺗﻬﺎ‪ ،‬وﻫﻲ ﻓن ﻟﻪ أﺻوﻟﻪ وﻗواﻋدﻩ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻌﺗﺑر ﻋﻠم ﻟﻪ ﻧظرﯾﺎﺗﻪ‬
‫‪1‬‬
‫وﻣﻧﺎﻫﺟﻪ وﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت ﺧﺑرة ﺗﻛﺗﺳب وﺗﺗطور ﻣﻊ ﻣرور اﻟوﻗت‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻔﻲ اﻟﺻﯾرﻓﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ أﺻﺑﺣت اﻟﺑﻧوك ﺗﺗﺑﻧﻰ طرﯾﻘﺔ إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﺑدﻻ ﻣن إدارة اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺑﺄﺷﻛﺎﻟﻪ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻣﻬﺎم اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﯾﺟب أن ﺗﺳﺗﺑدل ﺑﻣﻬﺎم إدارة ﻣﺣﻔظﺔ‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك ﺗﻌظﯾم اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﻌدل ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻋن طرﯾق ﺑﯾﻊ وﺷراء‬
‫اﻟﻘرض اﻟﻣﻣﻧوح‪ ،‬ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى إدارة اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺟدﯾدة وﺗﺟدﯾد اﻟﻘروض اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ وﯾؤدي ذﻟك ﺑﺷﻛل واﺿﺢ‬
‫‪2‬‬
‫إﻟﻰ إدراك ﻣدى أﻫﻣﯾﺔ ﺗطﺑﯾق ﻣﺑﺎدئ ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻓﻲ إدارة ﻣﺣﺎﻓظ اﻟﻘروض‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬أﻫداف إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ :‬إن اﻟﻬدف اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻹدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻫو اﻟﻣوازﻧﺔ‬
‫‪3‬‬
‫ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة وﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ أﻫم أﻫداف إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪ALain choinel, Gérard Rouyer, le Marché Financier (Structures et acteurs), Huitième édition, Revue Banque‬‬
‫‪Édition, France, 2002, p: 353.‬‬
‫‪ 2‬ﻣﻬﻧد ﺣﻧﺎ ﻧﻘوﻻ ﻋﯾﺳﻰ‪ ،‬إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟراﯾﺔ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2010 ،‬ص‪175:‬‬
‫‪3‬‬
‫درﯾد ﻛﺎﻣل آل ﺷﺑﯾب‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻣﺳﯾرة‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2010 ،‬ص‪17:‬‬

‫‪79‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ -‬اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻣﺎل اﻷﺻﻠﻲ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬إذ ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن أن ﻋﻣﻠﯾﺔ ﻣﻧﺢ اﻻﺋﺗﻣﺎن أو اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ‬
‫اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﻌﻧﻲ اﻻﺳﺗﻌداد ﻟﺗﻘﺑل اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬إﻻ أن ﻫذا اﻻﺳﺗﻌداد ﯾﺟب أن ﯾﺑﺗﻌد ﻋن اﻟﻣﺧﺎطرة‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺣﻔﺎظ ﻋﻠﻰ ﻗدر ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ أدوات ﻟﻬﺎ ﻗﺎﺑﻠﯾﺔ اﻟﺗﺣوﯾل إﻟﻰ ﻧﻘد وﺑدون ﺧﺳﺎرة‪،‬‬
‫ﻣﻊ ﺳﻬوﻟﺔ اﻟﺗﺣوﯾل ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻌﺳر اﻟﻣﺎﻟﻲ واﺣﺗﻣﺎﻻت اﻟﺗﻌﺛر‪ ،‬ﻟذا ﻻ ﺗﺳﻌﻰ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﺗﺷﻐﯾل ﻛل أﻣواﻟﻬﺎ‬
‫اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻓﻲ أﺻول طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﺑل إﻧﻬﺎ ﺗوﺟﻪ ﺟزءا ﻣﻧﻬﺎ ﻓﻲ ﺷﻛل أﺻول ﺷﺑﻪ ﺳﺎﺋﻠﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗﺻرف ﻓﯾﻬﺎ‬
‫‪1‬‬
‫دون أﯾﺔ ﺧﺳﺎرة ﻣﺛل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣﻛوﻣﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺄﻣﯾن اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟدﺧل إﻟﻰ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻟﺗﻠﺑﯾﺔ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺑﻧوك وﻟﺗﺳدﯾد ﻣﺻﺎرﯾﻔﻬﺎ اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻣزج ﺑﯾن اﻷﺻول اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺳواءا ﻓﻲ اﻟﻘروض أو ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺣدﯾد اﻷوزان اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻟﻛل‬
‫أﺻل ﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ أرس ﻣﺎل اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬واﻟﺗوزﯾﻊ أﺣد أﻫم أﻫداف اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ٕوادارﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻣن ﻫﻧﺎ ﺗﺑرز أﻫﻣﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺗطور اﻟذي ﺣﺻل ﻓﻲ طﺑﯾﻌﺔ اﻷدوات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ وﻣﺎ ﺗﺗطﻠﺑﻪ ﻣن‬
‫ﺧﺑرات ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ إدارﺗﻬﺎ‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺗوﻓر اﻟﻔواﺋض اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟدى اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﺗطور ﻣﻔﺎﻫﯾم اﻻﺳﺗﺧدام اﻷﻣﺛل‬
‫ﻟﻠﻔواﺋض اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺗوﺳﻊ ﻋﻣل اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﻛﺎن ﺳﺑﺑﺎ ﻓﻲ أﻫﻣﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻘوﻣﺎت ﺗﻛوﯾن ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﯾﺣﻛم ﺗﻛوﯾن ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول اﻟﺑﻧك ﻋدة ﻣﻘوﻣﺎت‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك أﺧذﻫﺎ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﻬدف‬
‫اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻟﻬﺎ وﻫو ﺗﻌظﯾم ﺛروة اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن وﺗﺗﻣﺛل ﻫذﻩ اﻟﻌﻧﺎﺻر ﻓﻲ‪:‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫‪ (1‬ﺗﻌرﯾف اﻟﻌﺎﺋد‪ :‬ﯾﻌرف اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ أﻧﻪ "ﻣﺎ ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻪ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗﺿﺣﯾﺗﻪ ﻓﻲ‬
‫اﻟوﻗت اﻟﺣﺎﻟﻲ ﺑﺄﻣواﻟﻪ ﻣن ﺧﻼل ﺗوظﯾﻔﻬﺎ ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻔﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻣﺣددة‪ ،‬إﻻ أن ﺣﺻول اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﯾس ﻣؤﻛدا ﻧظ ار ﻟﻣﺎ ﯾﺣﯾط ﺑﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻣن اﺣﺗﻣﺎﻻت وﻗوع اﻟﺧﺳﺎرة"‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻌرف اﻟﻌﺎﺋد أﻧﻪ "ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻣﻛﺎﺳب أو اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﺧﻼل ﻓﺗرة‬
‫زﻣﻧﯾﺔ ﻣﺣددة‪ ،‬وﻫذا ﯾﻌﻧﻲ أن اﻟﻌﺎﺋد ﻫو ﻣﻘدار اﻷﻣوال اﻟﻣﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ رأس اﻟﻣﺎل اﻷﺻﻠﻲ واﻟذي ﯾؤدي إﻟﻰ‬
‫‪3‬‬
‫ﺗﻌظﯾم اﻟﺛروة‪".‬‬
‫ﻣن اﻟﺗﻌرﯾﻔﯾن اﻟﺳﺎﺑﻘﯾن ﻧﺳﺗﻧﺗﺞ أﻧﻪ ﻣن اﻟﺻﻌب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك ﺗﺣدﯾد ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺑدﻗﺔ‪ ،‬ﻷن اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫ﻣﺣﻔوﻓﺔ ﺑﻣﺧﺎطر ﺳﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﻌﺎﺋد ﻣرﺗﺑط ﺑﺎﻟﻣﺳﺗﻘﺑل وﯾﻌﺟز اﻟﺑﻧك ﻋن ﻣﻌرﻓﺗﻪ رﻏم‬
‫اﻟﺗطور اﻟﻌﻠﻣﻲ وﺗﺑﻘﻰ ﻣﺟرد ﺗﻧﺑؤات وﺗوﻗﻌﺎت‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﺑﻧوك ﻣن اﻷﺳﺎﺳﯾﺎت إﻟﻰ اﻟﻣﺳﺗﺣدﺛﺎت‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2015 ،‬ص‪273:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺳﯾرﯾن ﺳﻣﯾﺢ أﺑو رﺣﻣﺔ‪ ،‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ وأﺛﺎرﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة‪ :‬دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻔﻠﺳطﯾﻧﯾﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻏزة‪ ،2009 ،‬ص‪38:‬‬
‫‪3‬‬
‫درﯾد ﻛﺎﻣل آل ﺷﺑﯾب‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪61:‬‬

‫‪80‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ (2‬ﺣﺳﺎب ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ :‬إن ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﯾﺧﺗﻠف ﻋن ﻋﺎﺋد اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻔردﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻬو ﻋﺑﺎرة ﻋن‬
‫ﻣﺟﻣوع ﻋواﺋد اﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺷﻛل ﻣﻧﻬﺎ اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬وﻓﻲ ﻫذا اﻟﺻدد ﻻﺑد أن ﻧﻣﯾز ﺑﯾن ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻔﻌﻠﻲ‬
‫وﺑﯾن ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻊ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻌواﺋد اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ‪ :‬ﻫﻲ اﻟﻌواﺋد اﻟﺗﻲ ﯾﺣﻘﻘﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻓﻌﻼ ﻣن ﻣﻧﺣﻪ ﻟﻠﻘروض‪ ،‬وﻫذا ﻓﻲ ﺷﻛل ﻓواﺋد أو‬
‫أرﺑﺎح رأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺑﯾﻌﻪ وﺷ ارﺋﻪ ﻟﻸﺻول أو ﻣزﯾﺟﺎ ﺑﯾن اﻻﺛﻧﯾن‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻌواﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ :‬ﺻﻌﺑﺔ اﻟﺗﺣدﯾد ﻷﻧﻬﺎ ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك أن ﯾﻘدر اﻻﺣﺗﻣﺎﻻت‬
‫اﻟﻣﻣﻛﻧﺔ وﻗﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻓﻲ ظﻠﻪ‪.‬‬

‫‪ .1‬ﺣﺳﺎب اﻟﻌﺎﺋد اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ‪ :‬ﯾﺗطﻠب اﻷﻣر ﻟﺣﺳﺎب اﻟﻌﺎﺋد اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﺑﻧك ﻛﻼ ﻣن‬
‫ﻋﺎﺋد اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ وأوزاﻧﻬﺎ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ‪ ،‬ﻷن اﻟﻌﺎﺋد اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ ﻫو اﻟوﺳط اﻟﺣﺳﺎﺑﻲ‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻣرﺟﺢ ﺑﺎﻷوزان ﻟﻌواﺋد اﻷﺻول اﻟﻔردﯾﺔ اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ وﯾﺣﺳب ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫‪ : R i i‬ﻋﺎﺋد اﻷﺻل ‪i‬‬ ‫‪ : w‬ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻷﺻل‬ ‫ﺣﯾث ‪ :Rp‬ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬

‫‪ :n‬ﻋدد اﻷﺻول اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‬
‫‪2‬‬
‫‪ .2‬ﺣﺳﺎب اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‪ :‬ﯾﻌطﻰ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫)‪ :E(Ri‬اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻸﺻل ‪i‬‬

‫وﯾﻣﻛن ﺣﺳﺎب اﻟوزن اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻟﻸﺻل ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫اﻟوزن اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻟﻸﺻل اﻟﻔردي = ﻣﻘدار اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻓﻲ اﻷﺻل÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬
‫وﻣﺟﻣوع أوزان اﻷﺻول اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ ﯾﺟب أن ﺗﺳﺎوي واﺣد‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﺧطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ :‬ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗﻌرض ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك ﻟﻌدة ﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬
‫اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻋدم ﻗدرة أو رﻏﺑﺔ اﻟﻣﻘﺗرض ﻋن ﺳداد أﺻل اﻟﻘرض أو ﻓواﺋدﻩ أو ﻣﻌﺎ‪ ،‬أو ﻣﺧﺎطر ﺧﺎﺻﺔ‬
‫ﺑﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﺎﻧﺧﻔﺎض ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺳوق‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Soufi Menouar, Gestion du portefeuille "Business Risque. Risque financier. Risque de change", office des‬‬
‫‪publications universitaires, Alger, 2003, p: 20‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Soufi Menouar, op. cit ,p: 24‬‬

‫‪81‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ .1‬أﻧواع اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﺗﺳﻣﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻛﻠﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﻧﻘﺳم إﻟﻰ ﻣﺧﺎطر‬
‫ﻣﻧﺗظﻣﺔ وﻣﺧﺎطر ﻏﯾر ﻣﻧﺗظﻣﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ‪ :‬ﺗﺳﻣﻰ ﺑﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‪ ،‬وﻫﻲ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﻣﻛن ﺗﺟﻧﺑﻬﺎ وﻣﺻدر ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‬
‫ظروف ﻋﺎﻣﺔ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ أو ظروف ﺳﯾﺎﺳﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺻﻌب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك ﺗﺟﻧﺑﻬﺎ أو اﻟﺗﺣﻛم ﻓﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺈن ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر ﺗﺻﯾب ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻘروض ﺑﻐض اﻟﻧظر ﻋن ظروف اﻟﺑﻧك أو اﻟﻌﻣﯾل‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺧﺎطر ﻏﯾر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ‪ :‬ﯾﻘﺻد ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر ﻏﯾر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ ﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﻧﻔرد ﺑﻬﺎ ﻣؤﺳﺳﺔ أو ﺑﻧك ﻣﺎ‬
‫ﻓﻲ ظل ظروف ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬وﻣن أﻣﺛﻠﺗﻬﺎ ﺿﻌف اﻹدارة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬اﻷﺧطﺎء اﻹدارﯾﺔ ‪ ...‬اﻟﺦ‪ ،‬ﻓﻣﺛل ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر ﻣن ﺷﺄﻧﻪ أن ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ ﻗدرة اﻟﻌﻣﯾل ورﻏﺑﺗﻪ ﻓﻲ ﺳداد ﻣﺎ ﻋﻠﯾﻪ ﻣن اﻟﺗزاﻣﺎت اﺗﺟﺎﻩ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻷﺟل‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻣﺣدد‪.‬‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻛﻠﯾﺔ = اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ ‪ +‬اﻟﻣﺧﺎطر ﻏﯾر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ‪.‬‬

‫‪ .2‬ﻗﯾﺎس ﺧطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ :‬إذا ﻛﺎﻧت اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻣﺎ ﻫﻲ إﻻ ﻣﺣﺻﻠﺔ ﻟﻣﺧﺎطر‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻔردﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈن اﻷﻣر ﯾﻘﺗﺿﻲ اﻟﺗﻌرض ﻟطرق ﻗﯾﺎس ﺧطر ﻫذﻩ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻔردﯾﺔ أوﻻ ﺛم ﻗﯾﺎس‬
‫ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬

‫أ‪ .‬ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻔردﯾﺔ‪ :‬ﻫﻧﺎك ﻋدة طرق ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻣﻘﺎﯾﯾس اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻏﯾر أﻧﻧﺎ ﺳﻧﻣﯾز ﺑﯾن‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪.‬‬
‫‪ .1‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ‪ :‬ﯾﺗم ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطرة ﺑﻌدة ﻣﻘﺎﯾﯾس أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬
‫أ‪ .‬ﻣﻘﯾﺎس اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري‪ :‬ﯾﻘﯾس اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري درﺟﺔ اﻧﺗﺷﺎر ﺗوزﯾﻊ اﻟﻌواﺋد ﺣول ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ‪ ،‬أي‬
‫‪1‬‬
‫ﯾﻘﯾس ﻣدى ﺗﺷﺗت اﻟﻘﯾم ﻋن وﺳطﻬﺎ اﻟﺣﺳﺎﺑﻲ ﻟذﻟك اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬وﯾﻌطﻰ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫ﺣﯾث ‪ :δ‬اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري‬

‫‪ :Ȓ‬اﻟوﺳط اﻟﺣﺳﺎﺑﻲ ﻟﻠﻌﺎﺋد‬ ‫‪ : Ri‬ﻋﺎﺋد اﻷﺻل ‪، i‬‬
‫‪ :n‬ﻋدد اﻟﺳﻧوات اﻟﺗﻲ ﺗﺗواﻓر ﻓﯾﻬﺎ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﻋن اﻟﻌﺎﺋد‪.‬‬
‫ب‪ .‬ﻣﻘﯾﺎس اﻟﺗﺑﺎﯾن‪ :(variance) :‬ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻣرﺑﻊ اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري‪ ،‬وﻫذا ﯾﻌﻧﻲ أﻧﻪ ﯾﻣﻛن ﺣﺳﺎب‬
‫‪2‬‬
‫أي ﻣﻧﻬﻣﺎ ﺑدﻻﻟﺔ اﻵﺧر‪ ،‬أﻣﺎ ﻋن دﻻﻟﺔ اﻟﻣﻘﯾﺎﺳﯾن ﻓﻬو ﯾﻧﺣﺻر ﺑﯾن )‪.(1 - 0‬‬

‫‪ 1‬ﻣﻔﺗﺎح ﺻﺎﻟﺢ‪ ،‬ﻣﻌﺎرﻓﻲ ﻓرﯾدة‪ ،‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﺗﺣﻠﯾﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ‪ ،‬إدارﺗﻬﺎ واﻟﺣد ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ ﻣﻘدﻣﺔ إﻟﻰ اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﻌﻠﻣﻲ اﻟدوﻟﻲ اﻟﺳﻧوي اﻟﺳﺎﺑﻊ‪ :‬إدارة‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر واﻗﺗﺻﺎد اﻟﻣﻌرﻓﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻹدارﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟزﯾﺗوﻧﺔ‪ ،‬اﻷردن‪ 18- 16 ،‬أﻓرﯾل‪ ،2007 ،‬ص‪.3 :‬‬
‫‪ 1‬درﯾد ﻛﺎﻣل آل ﺷﺑﯾب‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.66 :‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Kristina Levišauskait, Investment Analysis and Portfolio Management, Vytautas Magnus University, Kaunas,‬‬
‫‪Lithuania, 2010, p:46‬‬

‫‪82‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫أي ‪ ، 1> δ >0‬ﻓﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن )‪ (δ‬ﺻﻐﯾ ار ﻛﻠﻣﺎ دل ذﻟك ﻋﻠﻰ اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫ج‪ .‬ﻣﻘﯾﺎس ﺑﯾﺗﺎ ) (‪ :‬ﯾﻘﯾس ﻟﻧﺎ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺄﺛر ﺑﻬﺎ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬
‫ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‪ ،‬ﻓﺈذا ﺗم ﻗﯾﺎس ) ( وﻛﺎﻧت اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ﻣﺛﻼ ‪ 2‬ﻓﻬذا ﻣﻌﻧﺎﻩ أن ﻣﻌدل اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ‬
‫ﻋواﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﯾﻛون ﺑﻣﻘدار اﻟﺿﻌف ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﻣﻌدل اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﻋواﺋد اﻟﺳوق وﯾﺣﺳب‬
‫‪1‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ :Pim‬ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد اﻟﺳوﻗﻲ وﻋﺎﺋد اﻷﺻل ‪i‬‬ ‫ﺣﯾث ‪ : i‬ﻣﻌﺎﻣل ﺑﯾﺗﺎ ﻟﻸﺻل ‪i‬‬
‫‪ :δi‬اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻟﻸﺻل ‪.i‬‬
‫‪ :δm‬اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻟﻌﺎﺋد اﻟﺳوق‪.‬‬
‫‪ :δ²m‬ﺗﺑﺎﯾن ﻋﺎﺋد اﻟﺳوق‪.‬‬
‫د‪ .‬ﻣﻌﺎﻣل اﻻﺧﺗﻼف‪ :‬ﯾﺳﺗﺧدم ﻛﻣﻘﯾﺎس ﻟﻠﺗﺷﺗت‪ ،‬إذ أﻧﻪ ﯾﻘﯾس ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋﻠﻰ ﺿوء اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻟد‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﻧﻪ‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ زاد اﻟﻣﻌﺎﻣل ﻛﻠﻣﺎ زادت اﻟﻣﺧﺎطر واﻟﻌﻛس ﺻﺣﯾﺢ وﯾﺣﺳب ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫ﺣﯾث ‪ :δ Ri‬اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻟﻌﺎﺋد اﻷﺻل ‪. i‬‬

‫‪ :‬ﻣﺗوﺳط ﻋﺎﺋد اﻷﺻل ‪.i‬‬
‫‪3‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ :‬ﯾﺗم ﺣﺳﺎﺑﻬﺎ ﺑﻌدة طرق إﻻ أن أﺷﻬرﻫﺎ اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري وﯾﺣﺳب ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ :Ri‬اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻل ‪.i‬‬ ‫‪ :Pi‬اﺣﺗﻣﺎل ﺣدوث اﻟﻌﺎﺋد ‪، Ri‬‬

‫‪ :Ȓ‬ﻣﺗوﺳط اﻟﻌﺎﺋد‪.‬‬

‫ب‪ .‬ﻗﯾﺎس ﺧطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ :‬ﯾﻘﺻد ﺑﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ )ﺳواء ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪ ،‬أو ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ(‬
‫درﺟﺔ ﺗﻘﻠب اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻟد ﻋن ﻣﺟﻣوع اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻛون ﻣﻧﻬﺎ ﺗﻠك اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬وﺧطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻻ‬
‫ﯾﺗوﻗف ﻋن ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ ﻓﻘط‪ ،‬ﺑل ﯾﺗوﻗف أﯾﺿﺎ ﻋﻠﻰ طﺑﯾﻌﺔ اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن ﻋواﺋد ﺗﻠك‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪.‬‬

‫‪1‬‬ ‫‪pascal Gandin, Mesure de performance des fonds. Méthodes et résultat, Economica, France, 1998. p: 15‬‬
‫‪ 2‬درﯾد ﻛﺎﻣل آل ﺷﺑﯾب‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪96:‬‬
‫‪3‬‬
‫‪Pascal Gandin. op cit. p 15‬‬

‫‪83‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫وﯾﻣﻛن ﺣﺳﺎب ﺧطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬أي اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺗﺗﻛون ﻣن أﺻﻠﯾن ﺑدﻻﻟﺔ ﻣﻌﺎﻣل‬
‫‪1‬‬
‫اﻻرﺗﺑﺎط ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ :j.i‬أﺻﻠﯾن اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﯾن‬ ‫‪ : ²‬ﺗﺑﺎﯾن‬ ‫‪ : p‬اﻧﺣراف ﻣﻌﯾﺎري ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‬

‫‪ :P‬ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﺣﯾث ‪.1-< p < +1‬‬
‫أو ﯾﻣﻛن ﺣﺳﺎب اﻟﺧطر ﺑدﻻﻟﺔ اﻟﺗﻐﺎﯾر "‪"covariance‬وﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ‪coefficient de corrélation‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺣﯾث ﯾﺗم ﺣﺳﺎب اﻟﺗﻐﺎﯾر ﻟﻣﻌدل ﻋﺎﺋد أﺻﻠﯾن ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫ﺣﯾث‪ :Cov (a.b) :‬ﺗﻐﺎﯾر ﻋﺎﺋد أﺻﻠﯾن ‪.a .b‬‬

‫‪: Rb , Ra‬ﻋﺎﺋد اﻷﺻﻠﯾن ‪ a‬و‪ b‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ :N‬ﻋدد اﻟﺳﻧوات ‪.‬‬
‫وﯾﺣﺳب ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﺑدﻻﻟﺔ اﻟﺗﻐﺎﯾر ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫وﻧﻣﯾز ﺑﯾن ‪ 3‬ﺣﺎﻻت ﻓﻲ ﻋﻼﻗﺔ اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن ﻋواﺋد اﻷﺻول اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻟﺣﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :1 =P a.b :‬أي ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﻣوﺟب ﺗﻣﺎﻣﺎ‪ ،‬ﯾﻌﻧﻲ أن ﻣﻌدﻻت اﻟﻌواﺋد ﺑﯾن اﻷﺻﻠﯾن ‪a‬‬
‫و‪ b‬ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺑﻌﺿﻬﺎ اﻟﺑﻌض‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ زاد ﻋﺎﺋد اﻷﺻل ‪ a‬زاد ﻋﺎﺋد اﻷﺻل ‪.b‬‬
‫اﻟﺣﺎﻟﺔ ‪ :0 =Pa.b : 2‬ﻻ ﯾوﺟد ارﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟﻌواﺋد وﻫﻲ أﻓﺿل اﻟﺣﺎﻻت‪.‬‬
‫اﻟﺣﺎﻟﺔ ‪ 1- =Pa.b :3‬ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﺳﺎﻟب‪ ،‬أي أن ﻣﻌدﻻت ﻋواﺋد اﻷﺻﻠﯾن ‪ b. a‬ﻣرﺗﺑطﺔ ارﺗﺑﺎطﺎ‬
‫ﻋﻛﺳﯾﺎ‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ زاد ﻋﺎﺋد اﻷﺻل ‪ a‬اﻧﺧﻔض ﻋﺎﺋد اﻷﺻل ‪.b‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻟﺗﻧوﯾﻊ‪ :‬إن اﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﺟﯾد ﻷﺻول اﻟﺑﻧك‪ ،‬أي اﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻣﺗﻌﻠق ﺑﺗﺷﻛﯾﻠﺔ اﻷﺻول ﺗﻣﻛن إدارة اﻟﺑﻧك ﻣن‬
‫ﺗﺟﻧب اﻟﺗذﺑذﺑﺎت أو اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺣدث ﻓﻲ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض‪ ،‬وﻋدم ﻗدرة اﻟﻌﻣﻼء‬
‫ﻋﻠﻰ ﺧدﻣﺔ اﻟدﯾن واﻟﻔﺎﺋدة ﺣﺳب ﺗوارﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪ ،‬ﻓﺎﻟﺗﻧوﯾﻊ ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗوزﯾﻊ ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬ﻓﺈذا ﻋﺟزت‬
‫اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻷﺣد اﻟﻌﻣﻼء ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻻﻟﺗزام‪ ،‬ﻓﺈن درﺟﺔ ﺗﺄﺛﯾرﻩ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﯾﻛون ﻣﻧﺧﻔض‪.‬‬
‫وﻋﻠﯾﻪ ﺳﻧﻧﺗﻘل إﻟﻰ اﻟﻣطﻠب اﻟﻣواﻟﻲ ﻟﺗوﺿﯾﺢ دور اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ إدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك ﻟﻠوﺻول إﻟﻰ أﻫداﻓﻬﺎ‬
‫اﻟﻣرﺟوة‪ ،‬وﻫذا ﻣن ﺧﻼل اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻛم إدارة ﻣﺣﻔظﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Soufi Ménouar, op. cit, p:21‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Pascal Giandin, op. cit,. p: 15‬‬

‫‪84‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻻﻋﺗﺑﺎرات اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻛم إدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺗﺧﺗﻠف اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ ﻓﻲ إدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﺎﺧﺗﻼف أﻫداف وﻏﺎﯾﺎت اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻓﯾﻣﺎ‬
‫ﯾﺧص درﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗﻘﺑﻠﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻣﻘدار اﻟﻌﺎﺋد اﻟذي ﯾﻬدف إﻟﯾﻪ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧك ﯾﺗﺧذ ﻗ اررات‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻟﺗﺣﻘﯾق ﻫدف رﺋﯾﺳﻲ ﻫو ﺗﻌظﯾم ﺛروة اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪ ،‬وﻟﺗﺣﻘﯾق ﻫذا اﻟﻬدف ﯾﺿﻊ اﻟﺑﻧك اﻋﺗﺑﺎرات‬
‫وﺳﯾﺎﺳﺎت ﺗﺣﻛم إدارة ﻣﺣﻔظﺔ أﺻوﻟﻪ )ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض وﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ(‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﺳﻧوﺿﺢ ﻓﻲ ﻫذا‬
‫اﻟﻣطﻠب اﻻﻋﺗﺑﺎرات اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌﻠق ﺑﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت واﻟﻧﺳب ﺑﯾن اﻟﻣﺣﻔظﺗﯾن ﻟﺗﻛوﯾن اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻛﻠﯾﺔ‬
‫ﻟﻠﺑﻧك ﻛﺎﻋﺗﺑﺎر أول‪ ،‬واﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﺛﺎﻧﻲ ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﻛوﻧﺎت ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗوزﯾﻊ ﻣﺧﺻﺻﺎت ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺗﺗﻛون ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻣن ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض وﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬واﻷﺻل أن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‬
‫ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﺄﺗﻲ ﺑﻌد اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟﻘروض‪ ،‬واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻫو ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻌدم ﻛﻔﺎﯾﺔ‬
‫طﻠﺑﺎت اﻻﻗﺗراض اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻘدم ﺑﻬﺎ اﻟﻌﻣﻼء‪ ،‬ﻓﻠو ﻛﺎﻧت طﻠﺑﺎت اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﻌﻣﻼء ﻛﺑﯾرة ﻟﺗوﺟﻪ اﻟﺑﻧك إﻟﻰ‬
‫اﺳﺗﺧدام ﻛﺎﻓﺔ ﻣواردﻩ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﻠﺑﯾﺔ اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ ﻣن طﻠﺑﺎت اﻻﻗﺗراض‪ ،‬ﻟﻛن اﻟظروف اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺗﻠﻌب دو ار‬
‫‪1‬‬
‫ﺣﺎﺳﻣﺎ ﻓﻲ ﺗوزﯾﻊ ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺑﯾن اﻟﻘروض واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻔﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟرﻛود اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﯾﻧﺧﻔض اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن ﻣﺣﺎوﻟﺔ اﻟﺑﻧك ﺗﺧﻔﯾض ﻣﻌﺎﯾﯾر‬
‫ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض‪ ،‬وﻛﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻬذا اﻟﻧﻘص ﻓﻲ اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض ﯾﺿطر اﻟﺑﻧك إﻟﻰ ﺗوﺟﯾﻪ ﻣواردﻩ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﻌواﺋد‪ ،‬أﻣﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟرواج اﻻﻗﺗﺻﺎدي وزﯾﺎدة طﻠﺑﺎت اﻻﻗﺗراض‪ ،‬ﻓﻣن‬
‫اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﯾرﻓﻊ اﻟﺑﻧك ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻗﺑول طﻠﺑﺎت اﻻﻗﺗراض وزﯾﺎدة ﺟذب اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟﻣوارد ﻟﺗوﺟﯾﻬﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﻣﺧﺻﺻﺎت ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض وﺗﻛون اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك ﺷدﯾدة ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻔﺗرة‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾؤدي ﺑﺎﻟﺑﻧوك إﻟﻰ‬
‫اﻟﺣﺎﺟﺔ ﻟﺳﯾوﻟﺔ إﺿﺎﻓﯾﺔ‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾﺳﺗدﻋﻲ اﻟﺑﻧك إﻟﻰ ﺗﺻﻔﯾﺔ ﺑﻌض أوراﻗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزﺗﻪ ﻻﺳﺗﺧدام‬
‫ﺣﺻﯾﻠﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻟطﻠب اﻟﻣﺗزاﯾد ﻋن اﻟﻘروض‪.‬‬
‫ﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة ﻫﻧﺎ أن إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﺑﻧك ﻟﺑﯾﻌﻪ ﺟزء ﻣن أوراﻗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺣﻛﻣﻬﺎ ﻗﯾود أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟرواج ﺗرﺗﻔﻊ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﻧﺧﻔض اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻌرض اﻟﺑﻧك ﻟﺧﺳﺎﺋر ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻻﺗﺧﺎذﻩ إﺟراءات اﻟﺑﯾﻊ ﻷوراﻗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺄﺧذ اﻟﺧﺳﺎرة اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻻرﺗﻔﺎع إذا ﺑﺎع اﻟﺑﻧك أوراﻗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪.‬‬

‫‪1‬ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬أدوات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ أﺳواق رأس اﻟﻣﺎل واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺻﻧﺎدﯾق اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬دار اﻟﻣﻌرﻓﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2014 ،‬ص‪:‬‬
‫‪.192‬‬

‫‪85‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫وﻋﻠﻰ ﺿوء ﻫذﻩ اﻟﻘﯾود ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻣرﺣﻠﺔ إﺗﺑﺎع ﺳﯾﺎﺳﺔ رﺷﯾدة ﻹدارة ﻣﺣﻔظﺗﻪ وﻋﻠﯾﻪ أن‬
‫ﯾﻘوم ﺑـ ـ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺑﯾﻊ اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻊ اﺳﺗﻣرار اﻟﺧﺳﺎﺋر إذا ﻛﺎن اﻟﻌﺎﺋد اﻟذي ﺳﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻪ ﻣن إﻋﺎدة اﺳﺗﺛﻣﺎر‬
‫ﺣﺻﯾﻠﺔ ﺗﻠك اﻷوراق ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض أﻛﺑر ﻣن اﻟﺧﺳﺎرة‪.‬‬
‫‪ -‬رﻓﻊ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﻛﻔﻲ ﻟﺗﻌوﯾﺿﻪ ﻋن اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن ﺗﺻﻔﯾﺔ ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻏﯾر أﻧﻪ ﯾﺟب أن ﯾﺄﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر أن أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺗﺧﺿﻊ ﻟﻘﯾود اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي وﺷروطﻪ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺑﯾﻊ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻘﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬ﻷن ﺗﺄﺛﯾرﻫﺎ ﺑﺎرﺗﻔﺎع ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﯾﻛون أﻗل ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﻘﺑل اﻟﺑﻧك اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻷﻧﻪ ﻻ ﯾﺗﺣﻣﻠﻬﺎ ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل ﻧظ ار ﻷﻧﻬﺎ ﺗﻌﺗﺑر ﻣن اﻟﺑﻧود اﻟﺗﻲ ﺗﺧﺻم ﻣن‬
‫اﻻﯾرادات ﻗﺑل ﺧﺻم اﻟﺿرﯾﺑﺔ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﻌﻧﻲ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﺑﻧك ﻟواﻓرات ﺿرﯾﺑﯾﺔ ﺗﻘدر ﺑﻘﯾﻣﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻣﺿروﺑﺔ ﻓﻲ‬
‫‪1‬‬
‫ﻣﻌدل اﻟﺿرﯾﺑﺔ‪.‬‬

‫وﻧﺧﻠص ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺳﺎﺑق ﺣول ﺳﯾﺎﺳﺔ ﺗوزﯾﻊ ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺑﯾن ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض وﺑﯾن‬
‫ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬أﻧﻪ ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﺗوﻗف ﻋن ﺑﯾﻊ وﺗﺻﻔﯾﺔ أوراﻗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻧد اﻟﺣد اﻟذي ﺗﻔوق‬
‫ﻓﯾﻪ اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻣن ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض وﻫذا ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟرواج‪ ،‬أي أﻧﻪ ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﺗﺗﻛون‬
‫ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك ﻣن ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪ ،‬وﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻛﺳﺎد ﻓﺈن ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك ﺳﺗﺗﻛون ﻣن ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻧظ ار ﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﯾﺗوﺟب أن ﯾﺳﺗﺛﻣر اﻟﺑﻧك أﻣواﻟﻪ ﻓﻲ ﺑداﺋل أﺧرى وﻫﻲ‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﻌواﺋد اﻟﺗﻲ ﺗﻛﻔﻲ ﻟﺗﻐطﯾﺔ ﻣﺻﺎرﯾف اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزة اﻟﺑﻧك‬
‫ﻣﺛل ﻣﺻﺎرﯾف ﻓواﺋد وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬أﺳﺎﻟﯾب ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﯾﻘﺻد ﺑﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺗوزﯾﻊ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻘروض واﻟوداﺋﻊ ﺑﯾن ﻣدى واﺳﻊ ﻣن اﻟﻌﻣﻼء وﺗﺿم ﺣﺳﺎﺑﺎت‬
‫‪2‬‬
‫اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺻﻐﯾرة واﻟﻛﺑﯾرة وﺻﻧﺎﻋﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ وﺗﻧوع ﻣﺻﺎدر اﻟدﺧل واﻟﺿﻣﺎﻧﺎت‪.‬‬
‫ﯾوﺿﺢ ﻫذا اﻟﻣﻔﻬوم أن اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻻ ﯾﻘﺗﺻر ﻋﻠﻰ ﺗﻧوﯾﻊ أﺻول اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﺑل ﯾﻣﺗد إﻟﻰ ﺗﻧوﯾﻊ ﻣوارد اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أﻫﻣﻬﺎ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﺄﺧذ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻋدة أﺷﻛﺎل‪ :‬ﺗﻧوع اﻷﻓراد‪ ،‬اﻟﻘطﺎﻋﺎت‪ ،‬اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت‪ ،‬وﻧﻣﯾز ﺑﯾن أﺳﻠوﺑﯾن‬
‫ﻟﻠﺗﻧوﯾﻊ‪:‬‬
‫أوﻻ‪ :‬اﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﺳﺎذج‬
‫ﻫو ﺗﻧوﯾﻊ واﺧﺗﯾﺎر ﻋﺷواﺋﻲ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬وﻫو ﻣﻼﺋم ﻓﻘط ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﻛون اﻟﺑﻧك ﻏﯾر ﻗﺎدر‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻣﯾﯾز ﺑﯾن اﻟﻌواﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات )ﻗروض أو أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ( واﻻﻧﺣراﻓﺎت اﻟﻣﻌﯾﺎرﯾﺔ وﻣﻌﺎﻣﻼت‬

‫اﳌﺮﺟﻊ اﻟﺴﺎﺑﻖ‪ ،‬ص‪. 193 :‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد داود ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬إدارة وﺗﺣﻠﯾل اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻣﺧﺎطرﻩ‪ ،‬دار اﻟﻔﻛر‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2013 ،‬ص‪.306:‬‬

‫‪86‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻻرﺗﺑﺎط‪ ،‬وﻟﻛن ﻧﺎد ار ﻣﺎ ﯾﺣدث ذﻟك‪ ،‬ﻓﺎﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﺳﺎذج ﯾﺗطﻠب زﯾﺎدة ﻋدد اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ‬
‫‪1‬‬
‫زادت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻧﺧﻔﺿت اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻﺎﺣﺑﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ :(5‬ﺗﺄﺛﯾر اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬

‫اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﳐﺎﻃﺮ ﻏﲑ ﻣﻨﺘﻈﻤﺔ‬
‫ﳐﺎﻃﺮ ﻣﻨﺘﻈﻤﺔ‬

‫ﻋﺪد أﺻﻮل اﶈﻔﻈﺔ‬

‫‪Source; Kristina Levišauskait, Investment Analysis and Portfolio Management, , Lithuania and‬‬
‫‪Bulgaria, Vytautas Magnus University, Kaunas, Lithuania, 2010, p:56‬‬

‫ﯾظﻬر ﻟﻧﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ (5‬أن اﻟﻣﺧﺎطر ﻏﯾر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ ﺗﺗﻧﺎﻗص ﺗدرﯾﺟﯾﺎ ﻛﻠﻣﺎ زاد ﻋدد‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ ﻟﻐﺎﯾﺔ ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن‪ ،‬وﺑﻌدﻫﺎ ﻓزﯾﺎدة ﻋدد اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات أو ﻋدد اﻷﺻول‬
‫ﻟﯾس ﻟﻪ ﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﺗﺧﻔﯾض اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬أي اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻛﻠﯾﺔ ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﻣﺳﺎوﯾﺔ ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺗظﻬر‬
‫ﻓﻲ ﺷﻛل ﺧط ﻣﺳﺗﻘﯾم‪ ،‬أي أﻧﻪ ﻻ ﯾﻣﻛن اﻟﺗﺧﻠص ﻣﻧﻬﺎ ﻣﻬﻣﺎ زاد ﻋدد اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻣﺟﺎل ﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﺑﻧوك ﻗد ﯾﺄﺧذ اﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﺳﺎذج ﺻورة ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ وﺿﻊ ﺣد أﻗﺻﻰ ﻟﻠﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرة‬
‫ﻓﻲ إﺻدار واﺣد‪ ،‬ﻛﺗﺣدﯾد ﻧﺳﺑﺔ اﻷﻣوال اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرة ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻓﻲ أي إﺻدار‪ ،‬أو ﻣن ﻣﺟﻣوع‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟﻣﺣﻔظﺔ وذﻟك ﻛوﺳﯾﻠﺔ ﻟﻌدم ﺗرﻛﯾز ﻣوارد اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﻋدد ﻣﺣدود ﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪.‬‬
‫ﻧﺳﺗﺧﻠص ﻣن اﻟﺗﺣﻠﯾل أن‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗوزﯾﻊ وﺗﻧوﯾﻊ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋﻠﻰ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻷﺻول ﺳوف ﯾﺧﻔض ﺟزء ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر ﻏﯾر اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻫﻧﺎك ﻣﺳﺗوى أدﻧﻰ ﻟﻠﻣﺧﺎطرة ﻻ ﯾﻣﻛن ﺗﺧﻔﯾﺿﻬﺎ ﺑواﺳطﺔ اﻟﺗﻧوﯾﻊ وﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطرة ﺗﺳﻣﻰ ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺎﻟﺗﻧوﯾﻊ ﯾﺧﻔض اﻟﻣﺧﺎطرة ﻟﻛن ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن‪.‬‬
‫ﻓﻛﻣﺎ ذﻛرﻧﺎ أن اﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﺳﺎذج ﯾﺗطﻠب زﯾﺎدة ﻓﻲ ﻋدد اﻷﺻول إﻻ أن اﻟﻣﺑﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ ذﻟك ﻟﻪ ﺳﻠﺑﯾﺎت‬
‫‪3‬‬
‫أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬
‫ﺻﻌوﺑﺔ إدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ارﺗﻔﺎع ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺧﺎﻟد وﻫﯾب اﻟراوي‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.205 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪. 319 :‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻣطر‪ ،‬ﻓﺎﯾز ﺗﯾم‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.179 :‬‬

‫‪87‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﺗﺧﺎذ ﻗ اررات اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻏﯾر ﺳﻠﯾﻣﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز )‪ :(Markowitz‬إذا ﻛﺎن اﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﺳﺎذج ﯾﺗطﻠب اﻻﺧﺗﯾﺎر اﻟﻌﺷواﺋﻲ ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات‬
‫وزﯾﺎدة ﻋددﻫﺎ‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز ﯾرﺗﻛز ﺑﺿرورة اﻻﺧﺗﯾﺎر اﻟدﻗﯾق ﻟﻣﻛوﻧﺎت اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﻬو ﯾرﺗﻛز‬
‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻓﻛرة أن ﯾﻛون ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن ﻋواﺋد ﻣﻛوﻧﺎت اﻟﻣﺣﻔظﺔ أﻗل ﻣﺎ ﯾﻣﻛن ﻟﺗﺧﻔﯾض اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫ﺳﻧرﻛز أﻛﺛر ﻋﻠﻰ ﻓﻛرة ﻣﺎرﻛوﯾﺗز وﻧظرﯾﺗﻪ اﻟﺷﻬﯾرة‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻓﻲ اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث ﻣن ﻫذا اﻟﻣﺑﺣث‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﺟﺎﻻت ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك أن ﺗﻘوم ﺑﺈدارة ﻣﺣﻔظﺗﻬﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﺑﺟدارة‪ ،‬وﻋﻠﯾﻬﺎ أن ﺗﺳﺗﻧد ﻋﻠﻰ ﻣﺑﺎدئ أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻣﺳﺗﻣدة‬
‫وﻣﻌﺗﻣدة ﻣن اﻟﻣﺑﺎدئ واﻟﻧظرﯾﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬وأﺑرزﻫﺎ ﻧظرﯾﺔ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز )اﻟﺗﻧوﯾﻊ(‪ ،‬وﻫﻧﺎك ﻋدة‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺟﺎﻻت ﻟﻠﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻌﻣﻼء‪ :‬أي ﺗوﺟﯾﻪ ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺑﯾن اﻷﻓراد )ﻛﺄﻋﻣﺎل ﺻﻐﯾرة( وﺑﯾن اﻟﺷرﻛﺎت‬
‫اﻟﻛﺑﯾرة‪ ،‬ﻛذﻟك ﯾﻛون اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻋن طرﯾق ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض ﻟﻌدد أﻛﺑر ﻣن اﻟﻌﻣﻼء وﻻ ﯾﻛون اﻟﺗرﻛز ﻋﻠﻰ ﻋدد‬
‫ﻣﺣدود ﻣن اﻟﻌﻣﻼء‪ ،‬ﻓﺎﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗوي ﻋﻠﻰ ﻋدد ﻛﺑﯾر ﻣن اﻟﻘروض ﺑﻣﺑﺎﻟﻎ ﺻﻐﯾرة أﻓﺿل ﻣن اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻣل ﻋدد ﺻﻐﯾر ﻣن اﻟﻘروض ذات ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻛﺑﯾرة‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﺑﺣﺳب اﻟﺣﺟم‪ :‬ﯾﺧص ﻣﺧﺗﻠف أﻧواع اﻟﺷرﻛﺎت ﺑﻣﺧﺗﻠف اﻷﺣﺟﺎم‪ ،‬وﻣن اﻷﻣور اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺷﺟﻊ اﻟﺑﻧوك ﻟﻬذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﺗﻧوﯾﻊ أن اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﻛﺑﯾرة ﻟدﯾﻬﺎ ﻣﺣﺎﻓظ ﻣﺗﻧوﻋﺔ ﻣن اﻷﺻول أﻛﺛر ﻣن اﻟﺷرﻛﺎت‬
‫اﻟﻣﺗوﺳطﺔ واﻟﺻﻐﯾرة‪.‬‬
‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﺗﻧوﯾﻊ ﺗوارﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪ :‬ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ آﺟﺎل اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﻘروض ﻟﺗﺗﺟﻧب‬
‫ﻣﺷﻛﻼت اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﯾﺟب أن ﺗﻧﺗﻬﺞ أﺳﻠوب ﺗدرج ﺗوارﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪ ،‬وﯾﻘﺗﺿﻲ ذﻟك وﺿﻊ ﺣد أﻗﺻﻰ‬
‫ﻟﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق ﻣﺣﻔظﺗﻬﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ وﺗوزﯾﻌﻬﺎ ﺣﺳب اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وطﺑﯾﻌﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺈذا ﻛﺎﻧت اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﺑﺣوزﺗﻬﺎ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﻓﺈﻧﻬﺎ ﺳﺗوظف ﻣواردﻫﺎ ﻓﻲ ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬ﻟﻛن ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﺳﺗﺣﻘق ﻋواﺋد‬
‫ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪ ،‬أﻣﺎ إذا وﺟﻬت ﻗروﺿﻬﺎ ﻵﺟﺎل طوﯾﻠﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻬﺎ ﺳﺗﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر ﻋدم اﻟﺳداد وﻟﻛن ﺑﺎﻟﻣﻘﺎﺑل‬
‫ﺳﺗﺣﺻل ﻋﻠﻰ ﻋواﺋد ﻣرﺗﻔﻌﺔ‪ ،‬وﯾﺗوﻗف ﻗرار اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﻣﺎ ﯾﺧص ﻗﺑول أو رﻓض اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻠﻰ ﻋدد ﻣن‬
‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت‪:‬‬
‫‪ -‬ﺳﯾﺎﺳﺔ اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣﺗﺣﻔظﺔ )دﻓﺎﻋﯾﺔ(‪ :‬ﻋﺑﺎرة ﻋن ﺗوظﯾف اﻷﻣوال ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﻌطﻲ‬
‫ﻋواﺋد ﻣﻧﺗظﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل‪ ،‬وﻣﺧﺎطرﻫﺎ ﺗﻛون ﻣﺗدﻧﯾﺔ وﯾﻛون ﻫدﻓﻬﺎ ﺗوﻓﯾر اﻷﻣﺎن واﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻌواﺋد‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻣطر‪ ،‬ﻓﺎﯾز ﺗﯾم‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪. 181 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد داود ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬إدارة وﺗﺣﻠﯾل اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻣﺧﺎطرﻩ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪.306-269 :‬‬

‫‪88‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ -‬ﺳﯾﺎﺳﺔ اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻫﺟوﻣﯾﺔ‪ :‬ﺗﺗﺿﻣن أﺧذ ﻣﺧﺎطر اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻣﻘﺎﺑل اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺎﺋد اﻷﻋﻠﻰ‪،‬‬
‫إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﺗﻘﻧﯾﺎت ﺗﺧﻔﯾف اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻓﻲ ﺳﺑﯾل ﺗﺣﻘﯾق ذﻟك اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣرﺗﻔﻊ‬
‫واﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﯾﻪ وﻧﻣوﻩ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺳﯾﺎﺳﺔ اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣﺗوازﻧﺔ‪ :‬ﺗﺟﻣﻊ ﻣﺎ ﺑﯾن ﻋﻧﺻر اﻷﻣﺎن وﺗﺣﻘﯾق اﻷرﺑﺎح وﻧﻣوﻫﺎ‪.‬‬
‫راﺑﻌﺎ‪ :‬اﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﺟﻐراﻓﻲ‪ :‬ﯾﻘﺻد ﺑﻬﺎ اﻟوﺻول إﻟﻰ اﻟﻌﻣﻼء ﻓﻲ ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﺟﺗﻣﻌﺎت أو اﻟﻣﻧﺎطق ﻟﻼﺳﺗﻔﺎدة‬
‫ﻣن ﻣﺧﺗﻠف اﻟظروف اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،1‬وﺗﺳﻌﻰ اﻟﺑﻧوك ﻟﻠﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻣﺣﺎﻓظﻬﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻋن طرﯾق ﻓﺗﺢ اﻟﻔروع‬
‫واﻟﻣﻛﺎﺗب ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺎطق اﻟﺟﻐراﻓﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺳﻌﻰ اﻟﺑﻧك إﻟﻰ ﺗطوﯾر ﻧﺷﺎطﻪ ﻓﯾﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺑﻧك ﻗرﯾب‬
‫ﻣن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻬﺎ ﻛﻠﻣﺎ ﻗل اﻻﺧﺗﻼف ﻓﻲ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬أي أن ﻣراﻗﺑﺔ‬
‫اﻟﺷرﻛﺎت ﺗﺻﺑﺢ أﻛﺛر ﺻﻌوﺑﺔ ﻛﻠﻣﺎ زادت اﻟﻣﺳﺎﻓﺔ اﻟﺟﻐراﻓﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﻘﺗرﺿﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن‬
‫اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻣﻧوﻋﺔ ﺗﻧوﯾﻌﺎ ﺟﻐراﻓﯾﺎ ﺟﯾدا ﻻ ﺗﺗﺄﺛر ﺑﺧﺳﺎﺋر اﻟﻘروض اﻟﻣوﺟﻬﺔ ﻟﻸﻓراد‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺗم ﺗﻌوﯾض ﻫذﻩ‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻣن ﺧﻼل اﻟﻔواﺋد اﻟﻣﻘﺑوﺿﺔ ودﻓﻌﺎت اﻟﻘروض ﻟﻠﺷرﻛﺎت اﻷﺧرى اﻟﻣوﺟودة ﻓﻲ اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬
‫ﺧﺎﻣﺳﺎ‪ :‬اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ‪ :‬ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺎ ﺑﯾن اﻟﺻﻧﺎﻋﺎت ﯾﺟب أن ﯾﺗم ﻗﯾﺎس ﺗﺣرﻛﺎت وﺗطور‬
‫اﻟﺟدارة اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﻣﻘﺗرﺿﯾن ﻟﻛﺎﻣل اﻻﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﯾﺗم أﺧذ ﻫذﻩ اﻟﻣؤﺷرات ﻣن اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﺟدول اﻟﺗدﻓﻘﺎت‬
‫اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺎت‪ ،‬ﻓﻬدف اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻣن ﺣﯾث اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻫو ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣﺧﺎطر ﻏﯾر اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈن‬
‫ﺗﻌرض ﻗطﺎع اﻗﺗﺻﺎدي ﻣﻌﯾن ﻷزﻣﺔ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺷرﻛﺎت اﻟداﺧﻠﺔ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻘطﺎع ﺳﺗﺗﺄﺛر وﯾﺗﺄﺛر ﻣرﻛزﻫﺎ اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫وﻫذا ﻣﺎ ﯾﻌرﺿﻬﺎ ﻷزﻣﺔ ﺳﯾوﻟﺔ أو ﻗد ﯾؤدي إﻟﻰ ﻋﺳر ﻣﺎﻟﻲ ﺷدﯾد‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﻧﺟم ﻋﻧﻪ ﻋدم ﻗدرﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺳداد‬
‫اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﻌرض اﻟﺑﻧك ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬إﻻ أن اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻛﻛل ﻟن ﺗﺗﺄﺛر وﻫذا‬
‫‪3‬‬
‫ﺑﺳﺑب ﺗﻧوﯾﻊ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ ﺗﺷﻣل ﻋدة ﻗطﺎﻋﺎت‪.‬‬
‫إﻻ أﻧﻧﺎ ﻧﻼﺣظ ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ أن ﺑﻌض اﻟﺑﻧوك ﻣﻠزﻣﺔ ﺑﺗوﺟﯾﻪ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻟﻌدد ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻌﻣﻼء ﻟدﯾﻬم‬
‫ﻧﻔس اﻟﻧﺷﺎط‪ ،‬وﻫذﻩ اﻟﻘﯾود ﺗﺻدرﻫﺎ اﻟﺗﺷرﯾﻌﺎت ﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‪ ،‬وﯾﻌود اﻟﺳﺑب ﻟﺗرﻛﯾز ﻣﺣﻔظﺔ‬
‫‪4‬‬
‫اﻟﻘروض ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬إن إﻋطﺎء اﻷوﻟوﯾﺔ ﻓﻲ اﻹﻗراض ﻟﻠﻌﻣﻼء اﻟذﯾن ﻟﻬم ﻧﺷﺎط ﻓﻲ اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺧدﻣﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻗد ﯾﺷﺟﻌﻬم‬
‫ﻋﻠﻰ ﻓﺗﺢ ﺣﺳﺎﺑﺎت إﯾداع ﻟدﯾﻪ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺻﻌوﺑﺔ ﻗﯾﺎم اﻟﺑﻧك ﺑﺗﻘدﯾم طﻠﺑﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻣن طرف ﻋﻣﻼء ﯾﻣﺎرﺳون ﻧﺷﺎطﻬم ﺧﺎرج اﻟﻣﻧطﻘﺔ‬
‫اﻟﺟﻐراﻓﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺧدﻣﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺟﻐراﻓﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻌﻣل ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﺗﻌرض اﻟﺑﻧك ﻟﻣﺳﺎءﻻت ﻋن ﻣﻧﺢ ﻗروﺿﻪ ﻷﺷﺧﺎص ﺧﺎرج اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻌﻣل ﻓﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪306 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﻬﻧد ﺣﻧﺎ ﻧﻘوﻻ ﻋﯾﺳﻰ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪191-190 :‬‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪191:‬‬
‫‪4‬‬
‫ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬أدوات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ أﺳواق رأس اﻟﻣﺎل واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺻﻧﺎدﯾق اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.223 :‬‬

‫‪89‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻧظرﯾﺎت إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺗﻘوم اﻟﻣﻔﺎﻫﯾم اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻧوﯾﻊ ﻫﺎري ﻣﺎرﻛوﯾﺗز اﻟذي أﺷﺎر إﻟﻰ أﻫﻣﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻟﻠﺗﺧﻔﯾف ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﻣﺣﺎﻓظ‪ ،‬وﻋﻠﻰ إﺛر ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ظﻬرت ﻧظرﯾﺎت أﺧرى‬
‫أﻫﻣﻬﺎ ﻧظرﯾﺔ ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل ﻟﺷﺎرب "‪ "Sharp‬اﻟذي ﯾﺳﻣﻰ ﺑﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ وﻧظرﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﺳﻌﯾر ﺑﺎﻟﻣراﺟﺣﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺿوء ﻣﺎ ﺗﻘدم ﺳﻧﺗطرق إﻟﻰ إﺳﻬﺎﻣﺎت ﻛل ﻧظرﯾﺔ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث‬
‫ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ أن ﺗﺗﺑﻧﻰ ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺎت ﻓﻲ إدارة ﻣﺣﺎﻓظﻬﺎ‪ ،‬ﻟﻠﺗﺧﻔﯾف ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر وﺿﻣﺎن ﺗﺣﻘﯾق‬
‫اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ أﺻوﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ :‬ﻧﻣوذج ﻣﺎرﻛوﯾﺗز )‪(Modèle de Markowitz‬‬
‫أوﻻ‪ :‬اﻟﺗﻌرﯾف ﺑﺎﻟﻧظرﯾﺔ‬
‫ﯾﻌود ﻣﻔﻬوم اﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻛفء ﺑﺎﻷﺻل إﻟﻰ ﻫﺎري ﻣﺎرﻛوﯾﺗز )‪ ،(Harry Markowitz‬وﻛﺎﻧت وﺟﻬﺔ ﻧظرﻩ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺣدﯾد ٕوادارة اﻟﺧطر ﺣدث ﻫﺎم ﻓﻲ ﺣﯾﺛﯾﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻣﺎﻟﻲ وﯾﻌﺗﺑر ﻣن رواد وﻣؤﺳﺳﻲ ﻧظرﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺳﺎﻫم ﺑﻣﻘﺎﻟﺔ ﺳﻧﺔ ‪ 1952‬ﺑﻌﻧوان"‪ "Portfolio Sélection‬ﻗدم ﻓﯾﻬﺎ ﻣﻘﺎرﺑﺔ ﺗﺳﻣﻰ‬
‫‪1‬‬
‫ﺑﻣﻘﺎرﺑﺔ )ﻋﺎﺋد‪ -‬ﺗﺑﺎﯾن(‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﻧﺎل ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺟﺎﺋزة ﻧوﺑل ﺳﻧﺔ ‪.1990‬‬
‫وﺗﻌرف ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺑﺄﻧﻬﺎ ﻧظرﯾﺔ ﻣﻌﯾﺎرﯾﺔ ﺗﻌﻧﻰ ﺑﺎﻟﻘ اررات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟرﺷﯾدة اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺧذﻫﺎ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرون‬
‫ﻹﯾﺟﺎد اﻟﺗوازن ﺑﯾن ﻋﺎﺋد وﺧطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ أﺻول ﻣﻌﯾﻧﺔ ﺳواء ﻣﺎﻟﯾﺔ أو ﻣﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻌﺗﺑر ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫‪2‬‬
‫ﺑﺄﻧﻬﺎ ﻧظرﯾﺔ اﺧﺗﯾﺎر ﺑﯾن اﻷﺻول اﻟﺧطرة‪ ،‬واﺧﺗﯾﺎر اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻷﻗل ﺧطورة اﻋﺗﻣﺎدا ﻋﻠﻰ ﻣﺑدأ اﻟﺗﻧوﯾﻊ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻓﺗراﺿﺎت اﻟﻧظرﯾﺔ‪ :‬ﺗﻘوم اﻟﻧظرﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻋدة اﻓﺗراﺿﺎت أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬إن ﻣﺣﻔظﺔ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز ﺗﺗﻛون ﻣن أﺻول ﺧطرة ﻓﻘط‪.‬‬
‫‪ ‬إن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﯾﻘﯾم اﻟﺑداﺋل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺗﻐطﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻣﺎﺛل ﺗوﻗﻌﺎت اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﺑﺧﺻوص اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﻘوم اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﺗﺷﻛﯾل ﻣﺣﻔظﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﻣواردﻩ اﻟذاﺗﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﻧظر اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر إﻟﻰ اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻛوﻧﻬﺎ ﺗﻘﻠب ﻓﻲ اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ‪.‬‬
‫ﻓﺣﺳب ﻓرﺿﯾﺎت اﻟﻧظرﯾﺔ ﻓﺈن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟرﺷﯾد ﯾﻘوم ﺑﺎﻟﻣﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑﯾن اﻟﺑداﺋل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻋﺎﺋد‬
‫اﻟﻣﺣﻔظﺔ وﺧطرﻫﺎ‪ ،‬ﻓﺈذا ﺧﯾر اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﺑﯾن ﻣﺣﻔظﺗﯾن ‪ a‬و‪ ،b‬ﻓﺎﻻﺧﺗﯾﺎر اﻷﻓﺿل ﯾﻛون ﺣﺳب اﻟﺣﺎﻻت‬
‫اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫اﻟﺣﺎﻟﺔ ‪ :1‬إذا ﻛﺎن ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ ‪ a‬أﻛﺑر ﻣن ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ ‪ b‬وﻟﻬﻣﺎ ﻧﻔس درﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎطرة أي‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Myles E. Mangram, A Simplified Perspective of the Markowitz portfolio theory, Global journal of Business‬‬
‫‪Research, vol 7, N; 1, 2013, P:59‬‬
‫‪ 2‬ﻓﻼح ﺣﺳن اﻟﺣﺳﯾﻧﻲ‪ ،‬ﻣؤﯾد ﻋﺑد اﻟرﺣﻣﺎن اﻟدوري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.104 :‬‬

‫‪90‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫و ‪Ra> Rb‬‬ ‫‪δa = δb‬‬

‫‪ :δ‬اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‬ ‫ﺣﯾث ‪ = R‬ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫ﻓﺈن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟرﺷﯾد ﺳﯾﺧﺗﺎر اﻟﻣﺣﻔظﺔ ‪ a‬ذات اﻟﻌﺎﺋد اﻷﻋﻠﻰ‪.‬‬
‫و ‪δa > δb‬‬ ‫اﻟﺣﺎﻟﺔ ‪ :2‬إذا ﻛﺎن‪Ra = Rb :‬‬
‫ﻓﺎﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟرﺷﯾد ﺳﯾﺧﺗﺎر اﻟﻣﺣﻔظﺔ ‪ ،b‬أي اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻷﻗل ﺧطورة‪.‬‬
‫إن ﻫذﻩ اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﺧﺗﯾﺎر اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻷﻓﺿل ﯾﻣﻛن أن ﺗﻣﺛل ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ ﺑﻣﻧﺣﻧﯾﺎت اﻟﺳواء*‪،‬‬
‫وﺑﻣﺎ أن ﻣﺎرﻛوﯾﺗز اﻓﺗرض ﻓﻲ ﻧظرﯾﺗﻪ أن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﯾﺳﻌﻰ إﻟﻰ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ أﻛﺑر ﻋﺎﺋد ﻣﻣﻛن‪ ،‬وﻣن ﺛم ﻓﺈﻧﻪ‬
‫ﯾﺳﻌﻰ إﻟﻰ ﺗﻌظﯾم ﻣﻧﻔﻌﺗﻪ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﺗﺗﺷﻛل داﻟﺔ اﻟﻣﻧﻔﻌﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر وﺳﯾﻠﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾق ﻫدف ﺗﻌظﯾم ﻗﯾﻣﺔ‬
‫اﻟﺑﻧك وﺗﻌرف ﻣﻧﻔﻌﺔ اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻟرﺿﺎء أو اﻹﺷﺑﺎع اﻟذي ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻪ اﻟﻣدﯾرون ﻣن ﺗﺣﻘﯾق اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺗوﻟدة ﻋن‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷﺻول اﻟﻣرﺑﺣﺔ وﺗﺟﻧب اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻣﻊ اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻷداء اﻟﻣﻣﻛن أو اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أن ﺗﻌظﯾم اﻟﻣﻧﻔﻌﺔ ﻻ ﯾﻌﺗﺑر ﻣرادﻓﺎ ﻟﺗﻌظﯾم اﻟﺛروة‪ ،‬ﻓﺗﻌظﯾم اﻟﺛروة ﯾﻌﻧﻰ أﺳﺎﺳﺎ‬
‫ﺑﺗﻌظﯾم اﻟﻌﺎﺋد ﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬وﺗﻌظﯾم اﻟﻣﻧﻔﻌﺔ أﻣر ﻣﺧﺗﻠف‪ ،‬ﻓﺎﻟﻣﻧﻔﻌﺔ ﻫﻲ ﻣﺣﺻﻠﺔ اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطر وﻟﯾﺳت‬
‫ﻣﺣﺻﻠﺔ اﻟﻌﺎﺋد ﻓﻘط‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻣﺛﻠﻰ واﻟﺗوازن ﻓﻲ اﻷﺟﻠﯾن اﻟﻘﺻﯾر واﻟطوﯾل‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻧﻣﯾز ﺑﯾن ﺣﺎﻟﺗﯾن‪:‬‬
‫اﻟﺣﺎﻟﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬ﻏﯾﺎب اﻷﺻل ﻋدﯾم اﻟﻣﺧﺎطرة‪ :‬ﻓﻲ ظل ﻏﯾﺎب اﻷﺻل ﻋدﯾم اﻟﻣﺧﺎطرة ﻓﺈن أﻓﺿل ﻣزﯾﺞ‬
‫ﻣﺗوازن ﺑﯾن ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد واﻟﺧطر ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ داﻟﺔ اﻟﻣﻧﻔﻌﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧك‪ ،‬وﯾوﺟد ﻋﺎﻣﻼن ﯾﺣددان أﻓﺿل‬
‫أداء ﯾﻣﻛن أن ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻪ اﻟﺑﻧك ﻫﻣﺎ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻗﯾود اﻟﺗﺷﻐﯾل‪ :‬ﺗﺷﻣل ﻋﻧﺎﺻر ﻋدﯾدة ﻣﺛل ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ وﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول وﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺧﺻوم‬
‫وﻛذﻟك اﻟﻘواﻧﯾن اﻟﺳﺎرﯾﺔ وﺑداﺋل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻋﺎﻣل اﻟﺗوازن ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد واﻟﺧطر‪.‬‬
‫ﻓﻣﻧﺣﻧﻰ ﺣد اﻟﻛﻔﺎﯾﺔ ﯾﻧﺗﻘل إﻟﻰ اﻷﻋﻠﻰ ﻣﻊ اﺳﺗﺑﻌﺎد واﺣد أو أﻛﺛر ﻣن ﻗﯾود اﻟﺗﺷﻐﯾل وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺳﻣﺢ ﻟﻠﺑﻧك‬
‫ﺑﺗﺣﺳﯾن أداﺋﻪ إﻟﻰ ﻣﺳﺗوى أﻋﻠﻰ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻓﺈن اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻣﺛﻠﻰ ﺗﺗﺣدد ﺑﻧﻘطﺔ ﺗﻣﺎس ﺑﯾن ﺣد اﻟﻛﻔﺎﯾﺔ‬
‫وأﻋﻠﻰ ﻣﻧﺣﻧﻰ ﺳواء‪.‬‬
‫اﻟﺣﺎﻟﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ :‬إدﺧﺎل اﻷﺻل ﻋدﯾم اﻟﻣﺧﺎطرة‪ :‬ﻋﻧد إدﺧﺎل اﻷﺻول ﻋدﯾﻣﺔ اﻟﻣﺧﺎطرة ﻓﺈن ﻗرار اﻟﺑﻧك ﺳوف‬
‫ﯾﺗﻐﯾر‪ ،‬وﺗﺗﻌﻠق ﻋﻣﻠﯾﺔ اﺗﺧﺎذ اﻟﻘرار ﺑﺧطوﺗﯾن ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬

‫* ﯾﻘﺼﺪ ﺑﻣﻧﺣﻧﻰ اﻟﺳواء‪ :‬اﻟﺗوﻟﯾﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺑﯾن اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد واﻟﺧطر اﻟذي ﯾﻔﺿﻠﻪ اﻟﺑﻧك وﻫذا ﻣﺎ ﯾؤﻛد أن ﻣﻧﺣﻧﻰ اﻟﺳواء ﯾﺗﻐﯾر ﺷﻛﻠﻪ‬
‫‪1‬ﺣﺳن اﻟﺳﯾد ﺻﺎﻟﺢ ﺳﻠﯾﻣﺎن‪ ،‬اﻟﺗﻛﺎﻣل ﻓﻲ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺻرﯾﺔ ﻓﻲ ظل اﻗﺗﺻﺎد اﻟﺳوق وﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﺣرﯾر‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪،‬‬
‫إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻘﺎﻫرة‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،1997 ،‬ص ص‪166-165:‬‬

‫‪91‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ -‬ﺗﺣدﯾد ﻣﻧﺣﻧﻰ اﻟﺳوق اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ :‬وﻫو اﻟﻣﻧﺣﻧﻰ اﻟذي ﯾﺣدد اﻷﻣزﺟﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﻬﺎ‬
‫ﻣن ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻛون ﻣن اﻷﺻل ﻋدﯾم اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ أﻣزﺟﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺧطرة‪.‬‬
‫‪ -‬اﺧﺗﯾﺎر أﻓﺿل ﻣﺣﻔظﺔ ﻣن ﺑﯾن ﻫذﻩ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷﻣزﺟﺔ اﻟﻣﻣﻛﻧﺔ‪.‬‬

‫راﺑﻌﺎ‪ :‬ﺗطﺑﯾق ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻓﻲ ظل اﺳﺗﺛﻣﺎر ﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة‪ :‬ﺳﺎﻫم ﻓﻲ ﺗطوﯾر ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﺟﯾﻣس ﺗوﺑن "‪ "James Tobin‬ﺳﻧﺔ ‪ ،1958‬وﺗﻣﺛل اﻟﺗطور اﻟﻣﻬم ﻟﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺑﺎﻟﻌﺎﺋد‬
‫اﻟﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة ٕواﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻹﻗراض واﻻﻗﺗراض ﺑﻬذا اﻟﻣﻌدل‪ ،‬واﻟﻣﻌدل اﻟﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة ﻫو‬
‫اﻟﻣﻌدل اﻟذي ﯾﻛون ﺻﺎﺣﺑﻪ ﻋﻠﻰ ﻋﻠم وﯾﻘﯾن ﺑﻘﯾﻣﺗﻪ وﻻ ﯾﺣﻣل أﯾﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﻋدم اﻟﺗﺄﻛد‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺳﯾﻛون اﻧﺣراﻓﻪ‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎري ﯾﺳﺎوي اﻟﺻﻔر‪.‬‬
‫وﻓق ﻫذا اﻹﺳﻬﺎم اﻟذي ﻗدﻣﻪ ﺗوﺑن ﺗﺗﻐﯾر ﻣﻛوﻧﺎت اﻟﻣﺣﻔظﺔ وﺗﺻﺑﺢ ﻣزﯾﺞ ﺑﯾن اﻷﺻول ﻏﯾر اﻟﺧطرة ‪a‬‬
‫واﻷﺻول اﻟﺧطرة ‪ b‬وﯾﻣﻛن ﻛﺗﺎﺑﺔ اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ وﺧطرﻫﺎ ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫) ‪E (Rp) = Xa E (Rb) + Xb E (Rb‬‬

‫‪δ²p = Xb² + δb²‬‬

‫وﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة ﻫﻧﺎ إﻟﻰ أن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة ﻫﻲ اﻷﺻول اﻟﺻﺎدرة ﻣن ﻫﯾﺋﺎت ﺣﻛوﻣﯾﺔ‬
‫ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ أذون اﻟﺧزاﻧﺔ‪.‬‬
‫إن ﻧظرﯾﺔ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز اﻋﺗﻣدت ﻋﻠﻰ ﻓرﺿﯾﺗﻲ اﻋﺗﻣﺎد اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻋﻠﻰ ﻣواردﻩ اﻟذاﺗﯾﺔ وأن اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺧطرة‬
‫ﻷﻧﻬﺎ ﺗﺣﺗوي ﻋﻠﻰ أﺻول ﺧطرة ﻓﻘط‪ ،‬إﻻ أن اﻟواﻗﻊ ﻏﯾر ذﻟك‪ ،‬ﻓﺑﺈﻣﻛﺎن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻹﻗراض واﻻﻗﺗراض ﺑﻣﻌدل‬
‫اﻟﻌﺎﺋد اﻟﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬وﺑﺗطﺑﯾق ﻫذﻩ اﻹﺿﺎﻓﺔ ﻋﻠﻰ ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ أدى إﻟﻰ ظﻬور ﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر‬
‫اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻧظرﯾﺔ ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل‪ :‬ﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫)‪Model d'évaluation des actifs financiers (MEDAF‬‬

‫أوﻻ‪ :‬اﻟﺗﻌرﯾف ﺑﺎﻟﻧظرﯾﺔ‬

‫ﯾﻌﺗﺑر ﻫذا اﻟﻧﻣوذج اﻣﺗدادا ﻟﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬ﻓﻘد ﺳﺎﻫم ﺷﺎرب "‪ "Sharpe‬ﻓﻲ ﺗطوﯾر اﻟﻧظرﯾﺔ ﺳﻧﺔ‬
‫‪ ،1964‬وﯾﺑﯾن اﻟﻧﻣوذج ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺟﻣﻊ ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة ﻓﻲ‬
‫آن واﺣد‪ ،‬أي أﻧﻪ ﯾوﻓر اﻹطﺎر اﻟﻌﻠﻣﻲ ﻟﻣوازﻧﺔ اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﻣﺻﺎﺣﺑﺔ ﻟﻪ‪ ،‬وﻣن اﻟﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﻔﻧﯾﺔ‬
‫ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﺗﺷﻣل وﺗﺗﻛون ﻣن ﻧظرﯾﺔ اﺧﺗﯾﺎر اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻟﻣﺎرﻛوﯾﺗز ﺳﻧﺔ ‪ٕ 1952‬واﺳﻬﺎﻣﺎت ﺷﺎرب‬
‫‪2‬‬
‫ﺳﻧﺔ ‪.1964‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻋﻠﻲ إﺑراﻫﯾم اﻟﻌﺎﻣري‪ ،‬إدارة ﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬إﺛراء ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2013 ،‬ص‪.39 :‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Myles E. Mangram, op.cit, p:60‬‬

‫‪92‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻓﻧظرﯾﺔ ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل ﺗﻬﺗم ﻓﻲ ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﺣدﯾد اﻷﺻول اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ وﺗﺳﻌﯾرﻫﺎ‪ ،‬وﺣدد ﻣﺎرﻛوﯾﺗز ﻣن ﺧﻼل‬
‫ﻧظرﯾﺗﻪ ﻛﯾف أن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﯾﺳﺗطﯾﻊ أن ﯾؤﺳس ﻣﺣﻔظﺔ ﻛﻔﺄة‪ ،‬ﻟﻛن ﻧظرﯾﺔ ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل أو ﻛﻣﺎ ﺗﺳﻣﻰ‬
‫‪1‬‬
‫ﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺣدد ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻓرﺿﯾﺎت ﻧﻣوذج )‪ :( MEDAF‬ﯾﻘوم اﻟﻧﻣوذج ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻔرﺿﯾﺎت ﯾﻣﻛن إﺟﻣﺎﻟﻬﺎ ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻋدم وﺟود ﺿراﺋب وﺗﻛﺎﻟﯾف ﻟﻠﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﻋﻧد ﺷراء أو ﺑﯾﻊ اﻷﺻول(‪ ،‬ﻷن إدﺧﺎل ﺣﺟم ﻫذﻩ‬
‫اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف ﻓﻲ اﻟﻧﻣوذج ﺳوف ﯾﻌﻘد ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺣﺳﺎب اﻟﺳﻌر وﻷن اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف ﺗؤﺛر ﻓﻲ اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬ﻟذﻟك ﺗم اﺳﺗﺑﻌﺎدﻫﺎ‬
‫واﺳﺗﺛﻧﺎؤﻫﺎ ﻟﺣﺟﻣﻬﺎ اﻟﻘﻠﯾل‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗوﻗﻌﺎت اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﻣﺗﻣﺎﺛﻠﺔ‪ ،‬أي أﻧﻬم ﯾﺗوﻗﻌون ﻧﻔس اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري‪ ،‬اﻟﺗﺑﺎﯾن اﻟﻣﺷﺗرك‬
‫ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎرات‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﺳﺗطﯾﻊ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرون إﻗراض أو اﻗﺗراض اﻷﻣوال ﺑﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد اﻟﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﻘﯾم اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻟﺑدﯾﻠﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻋﺎﺋدﻫﺎ وﺧطرﻫﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﺗﺟﻧب اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرون اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬ﻟذﻟك ﻓﺈﻧﻬم ﯾﺧﺗﺎرون اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ذات اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺷراء أﯾﺔ ﻛﻣﯾﺔ ﻣن اﻷﺻول اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾرﻏب ﻓﯾﻬﺎ واﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻛل اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن‬
‫وﻣﺟﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﻣﻌﺎدﻟﺔ وﻣﻌﺎﻟم اﻟﻧﻣوذج‪ :‬ﺗﺗﻛون اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺣﺳب ﻧﻣوذج ﺷﺎرب ﻣن أﺻول ذات ﻣﺧﺎطرة‬
‫وأﺻول ﺧﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﯾﺻﺑﺢ اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ ﻫو اﻟﻣﺗوﺳط اﻟﻣرﺟﺢ ﻟﻠﻌواﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‬
‫‪3‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ اﻷﺻول اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ وﯾﻌطﻰ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻌﺎدﻟﺔ ‪E (R p) = X ( R f ) + ( 1-x ) E ( R c ) .......................... 1‬‬

‫ﺣﯾث ‪ :E ( Rp ) :‬اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬

‫) ‪ :E ( Rf‬اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻋﻠﻰ اﻷﺻول اﻟﺧﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة ‪.‬‬
‫) ‪ :E ( Rc‬اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻋﻠﻰ اﻷﺻول ذات اﻟﻣﺧﺎطرة ‪.‬‬
‫‪ :X‬اﻟوزن اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻟﻸﺻل‪.‬‬
‫أﻣﺎ اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻓﯾﻌطﻰ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻌﺎدﻟﺔ ‪δ p = (1-x ) δc ...................... 2‬‬
‫وﺑدﻣﺞ اﻟﻣﻌﺎدﻟﺗﯾن ‪ 1‬و ‪ 2‬ﻧﺳﺗﻧﺗﺞ ﻣﻌﺎدﻟﺔ ﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫(‬ ‫)‬
‫‪E (Rp) = Rf + δp‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻏﺎزي ﻓﻼح اﻟﻣوﻣﻧﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ‪ ،‬دار اﻟﻣﻧﺎﻫﺞ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2014 ،‬ص‪.194 :‬‬
‫‪2 Kristina Levišauskait, op cit, p:57‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺧﺎﻟد وﻫﯾب اﻟراوي‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.209 :‬‬

‫‪93‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪1‬‬
‫ﻓﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺧطر واﻟﻌﺎﺋد ﻋﻼﻗﺔ ﺧطﯾﺔ واﻟﻌواﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ أو اﻟﻣطﻠوﺑﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ ﺗﺄﺗﻲ ﻣن ﻣﺻدرﯾن‪:‬‬
‫‪ ‬ﻣﻌدل اﻟﺧﻠو ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر واﻟﻣﺗوﻗﻊ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﻪ ﻣن اﻷﺻول ذات اﻟﺧطر‬
‫‪ ‬ﻣﻌدل ﻋﻼوة اﻟﻣﺧﺎطر وﻫو اﻟﻌﺎﺋد اﻟذي ﯾﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻪ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗﺣﻣل ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﻧطوي ﻋﻠﯾﻬﺎ اﺳﺗﺛﻣﺎرﻩ‬
‫(‬ ‫)‬

‫وﻫﻲ ﻣﻌﺎدﻟﺔ ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل وﺗﺳﻣﻰ ﺑﻣﻌﺎدﻟﺔ ﺧط ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل )‪Capital Market line(CML‬‬
‫ﻓﺎﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻛﻔﺄة ﻓﻲ ﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول ﻟم ﺗﺗﻐﯾر ﻋن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻛﻔﺄة اﻟﺗﻲ ﺗم اﻟﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ‬
‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗم إﺳﻘﺎط ﻓرﺿﯾﺗﻲ اﻹﻗراض واﻻﻗﺗراض ﻋﻧد ﻧﻣوذج ﻣﺎرﻛوﯾﺗز‪ ،‬إﻻ أن اﻟﺟدﯾد ﻓﻲ اﻷﻣر أن اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫اﻟﺧطرة اﻟﻣﺛﻠﻰ اﻟﺗﻲ ﺑﻌﺑرﻫﺎ ﻫذا اﻟﺧط ﻫﻲ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺳوق‪ ،‬وﯾطﻠق ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻟﺧط ﺑﺎﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻛﻔﺄة ﻟﻧﻣوذج‬
‫)‪(MEDAF‬‬
‫ﺷﻛل رﻗم )‪ :(6‬ﺧط ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل)‪(CML‬‬

‫ﻣﻌﺪل ﻋﺎﺋﺪ اﶈﻔﻈﺔ‬

‫‪M‬‬ ‫‪CML‬‬
‫‪RM‬‬ ‫)‬
‫ﳏﻔﻈﺔ اﻟﺴﻮق‬
‫‪RF‬‬

‫ﳐﺎﻃﺮ اﶈﻔﻈﺔ‬
‫‪δp‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣﺣﻣد ﻋﻠﻲ إﺑراﻫﯾم اﻟﻌﺎﻣري‪ ،‬إدارة ﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬إﺛراء ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2013 ،‬ص‪.84 :‬‬
‫ﻣن اﻟﺷﻛل ﯾﺗﺑﯾن أن ﺧط ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل ﻋﺑﺎرة ﻋن ﺧط ﻣﺳﺗﻘﯾم ﯾﻣر ﺑﺎﻟﻣﺣور اﻟﻌﻣودي ﻓﻲ اﻟﻧﻘطﺔ ‪ R F‬اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﻣﺛل اﻟﻌﺎﺋد اﻟﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة واﻟﻧﻘطﺔ ‪ M‬اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺑر ﻋن ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺳوق‪ ،‬واﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻛﻔﺄة ﻧﻘﺎرن ﻋﺎﺋدﻫﺎ‬
‫ﺑﻌﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺳوق ‪ ،R M‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺈن ﺧط ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل ﻫو ﻋﻼﻗﺔ ﺗوازن ﺑﯾن ﻋﺎﺋد وﺧطر اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻟﻛﻔﺄة‬
‫وﻫذا اﻟﺧط ﯾﻘوم ﺑﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ‪.‬‬
‫ﯾﺳﻣﻰ اﻟﺧط اﻟذي ﯾﺳﺗﺧدم ﻟوﺻف اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ وﻣﻌدﻻت اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻋﺎدة ﺑﺧط ﺳوق اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر أو ﺧط ﺳوق اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )‪ (SML‬وﻫو اﻟﺗﻣﺛﯾل اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ ﻟﻧﻣوذج‬
‫)‪ ،(MEDAF‬واﻟﺷﻛل اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾوﺿﺢ ﻫذا اﻟﺧط‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻗﺎﺳم ﻧﺎﯾف ﻋﻠوان‪ ،‬إدارة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر )ﺑﯾن اﻟﻧظرﯾﺔ واﻟﺗطﺑﯾق(‪ ،‬دار اﻟﺛﻘﺎﻓﺔ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2009 ،‬ص‪.103 :‬‬

‫‪94‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺷﻛل رﻗم )‪ :(7‬ﺧط ﺳوق اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )‪(SML‬‬

‫ﻣﻌﺪل اﻟﻌﺎﺋﺪ اﳌﺘﻮﻗﻊ‬

‫‪M‬‬ ‫)‪(SML‬‬
‫)‪E(RM‬‬

‫‪RF‬‬

‫اﳌﺨﺎﻃﺮ اﻟﻨﻈﺎﻣﻴﺔ‬

‫‪β M=1‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣﺣﻣد ﻋﻠﻲ اﺑراﻫﯾم اﻟﻌﺎﻣري‪ ،‬إدارة ﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬إﺛراء ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2013 ،‬ص‪.89 :‬‬

‫ﻓوﻓﻘﺎ ﻟﻧﻣوذج ‪ MEDAF‬ﺗم اﻟﺗوﺻل إﻟﻰ طرﯾﻘﺔ ﻟﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ ﻟﻠﻣﺣﺎﻓظ‪ ،‬أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫ﻟﻸﺻول اﻟﻔردﯾﺔ ﻓﺈن ﻣن اﻟﻣﻔﯾد اﻟﺗﻌرض إﻟﻰ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ وﻻ ﯾوﺟد ﻣﻘﯾﺎس أﻛﺛر ﻣﻼءﻣﺔ ﻋن ﻣﻌﺎﻣل‬
‫‪1‬‬
‫‪ β‬اﻟذي ﯾﻌطﻰ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫‪ :‬ﺗﺑﺎﯾن ﻣﺷرك ﻟﻠورﻗﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺳوق‪.‬‬ ‫)‪V (I . M‬‬

‫‪ :δRM²‬ﺗﺑﺎﯾن ﻋﺎﺋد اﻟﺳوق‬
‫وﯾﻣﻛن اﻟﺗوﺻل ﻟﻠﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫إذا ﻛﺎن ﻣﻌﺎﻣل ﺑﯾﺗﺎ ‪ β‬ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ < ‪ 1‬ﻓﺈن ﻋﺎﺋدﻫﺎ ﯾﻔوق ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺳوق ‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫إذا ﻛﺎن ﻣﻌﺎﻣل ﺑﯾﺗﺎ ‪ β‬ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ > ‪ 1‬ﻓﺈن ﻋﺎﺋدﻫﺎ أﻗل ﻣن ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺳوق‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫إذا ﻛﺎن ﻣﻌﺎﻣل ﺑﯾﺗﺎ ‪ β‬ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ = ‪ 0‬ﻓﺈن ﻋﺎﺋدﻫﺎ ﯾﻌﺎدل ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺳوق‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﯾظﻬر ﻣﻣﺎ ﺗﻘدم أن ﻫﻧﺎك اﺧﺗﻼف ﺑﯾن ﺧط ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل وﺧط ﺳوق اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺳﻧوﺿﺢ اﻟﻔرق‬
‫ﺑﯾن اﻟﺧطﯾن ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪ 1‬ﻣﺣﻣد ﻋﻠﻲ إﺑراﻫﯾم اﻟﻌﺎﻣري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪. 87 :‬‬

‫‪95‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(3‬اﻟﻔرق ﺑﯾن )‪ (CML‬و)‪(SML‬‬

‫ﺧط ﺳوق اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )‪(SML‬‬
‫‪ -‬ﯾﻘﯾس اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ واﻟﺧطر اﻟﺧﺎص‬
‫ﺑﺎﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻛﻔﺄة وﻏﯾر اﻟﻛﻔﺄة‪.‬‬
‫ﺗﻘﻊ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻛﻔﺄة وﻏﯾر اﻟﻛﻔﺄة ﻋﻠﻰ اﻟﺧط‪.‬‬
‫ﺗﻘﺎس اﻟﻣﺧﺎطرة ﺑﻣﻌﺎﻣل ‪.β‬‬
‫ﺧط ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل )‪(CML‬‬
‫‪ -‬ﯾﻘﯾس اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ وﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻛﻔﺄة‪.‬‬
‫ﺗﻘﻊ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻛﻔﺄة ﻓﻘط ﻋﻠﻰ اﻟﺧط‪.‬‬
‫ﺗﻘﺎس اﻟﻣﺧﺎطرة ﺑﺎﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ‪.‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺧﻠص ﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ أن ﻫﻧﺎك ﻋﺎﻣﻼ واﺣد ﻫو اﻟذي ﯾﺳﺗﺧدم ﻓﻲ ﺗﻔﺳﯾر ﻋواﺋد‬
‫اﻷﺻول اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻫو ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺳوق‪ ،‬إﻻ أن اﻟواﻗﻊ ﯾﺛﺑت ﻏﯾر ذﻟك وﻫو ﻣﺎ أدى إﻟﻰ اﻟﺑﺣث ﻋن اﻟﻌواﻣل‬
‫اﻷﺧرى اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻓﻲ ﻋواﺋد اﻷﺻول اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وظﻬر ﻋﻠﻰ إﺛر ذﻟك ﻧﻣوذج اﻟﻌواﻣل اﻟﻣﺗﻌددة أو ﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ‬
‫ﺑﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣرﺟﺢ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣرﺟﺢ وﻧﻣوذج اﻟﻌواﻣل اﻟﻣﺗﻌددة‬

‫ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻼﻧﺗﻘﺎدات اﻟﻣوﺟﻬﺔ ﻟﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ ﻋﺎﺋد‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ظﻬرت ﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣرﺟﺢ )‪ ،(Arbitrage pricing theory‬وطرح ﻫذا اﻟﻧﻣوذج‬
‫‪1‬‬
‫ﻣن ﻗﺑل روس )‪ (Ross‬ﺳﻧﺔ ‪ ،1976‬اﻟذي ﯾﻔﺳر اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ واﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﻓرﺿﯾﺎت اﻟﻧﻣوذج‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺗﺎﻣﺔ ﻓﻲ أﺳواق رأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﻣﻛن اﻟﺗﻌﺑﯾر ﻋن اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷﺻول اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛداﻟﺔ ﺧطﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻌواﻣل‬
‫أو اﻟﻣؤﺷرات اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﻔﺿل اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر زﯾﺎدة ﺛروﺗﻪ ﻓﻲ ظل ظروف اﻟﺗﺄﻛد‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﺗﺄﺛر ﻋﺎﺋد اﻟورﻗﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﻌدة ﻋواﻣل‪.‬‬

‫إن اﻟﻧظرﯾﺔ ﺗﺳﺗﺧدم ﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ ﺑﻧﻣوذج اﻟﻌواﻣل‪ ،‬وﯾﻘﺻد ﺑذﻟك اﻟﻌواﻣل اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر‬
‫ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺣﺳب ﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣرﺟﺢ ﻓﺈن اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﺗﺄﺛر ﺑﻧوﻋﯾن ﻣن‬
‫اﻟﻌواﻣل‪:‬‬
‫‪ -‬ﻋواﻣل اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﺎﻣﺔ )ﻋواﻣل اﻟﺳوق(‪.‬‬
‫‪ -‬ﻋواﻣل ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻣﻧﺷﺄة اﻟﺗﻲ ﺗﺻدر اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﺎﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟراﻓﻌﺔ اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ وﻛﻔﺎءة‬
‫إدارﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻋﻠﻲ إﺑراﻫﯾم اﻟﻌﺎﻣري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.105 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻣطر‪ ،‬ﻓﺎﯾز ﺗﯾم‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪. 227 :‬‬

‫‪96‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪1‬‬
‫وﯾﻣﻛن اﻟﺗﻌﺑﯾر ﻋن اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد وﻫذﻩ اﻟﻌواﻣل ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪E (Ri) = ∝i+( Bi1x I 1) + ( B i2 x I2 ) +……+ (Bin x In) +εi‬‬

‫‪ :Bi2 ،Bi1‬ﻣﻌﺎﻣﻼت ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻠورﻗﺔ )‪ (i‬ﻟﻠﻌواﻣل‪.‬‬

‫)‪ :E (Ri‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻋﻠﻰ اﻟورﻗﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )‪(i‬‬
‫∝‪ :‬اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻋﻠﻰ اﻟورﻗﺔ ﻏﯾر ﻣرﺗﺑط ﺑﺎﻟﻌواﻣل‬
‫‪ : n I .....، 2 I ، 1 I‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻣﺷﺗرﻛﺔ ﻟﻛل اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻋددﻫﺎ ‪.n‬‬
‫‪ :εi‬ﻣﺗﻐﯾر ﻋﺷواﺋﻲ‪ ،‬ﻋﺎﺋد ﻓﻲ ظل اﻟﻣﺧﺎطر ﻏﯾر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛن ﺑﻧﺎء ﻧﻣوذج اﻟﻌواﻣل اﻟﻘطﺎﻋﯾﺔ ﯾﻘوم أﺳﺎﺳﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﺻﻧﯾف اﻷﺻول اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻘطﺎع‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدي اﻟذي ﺗﻧﺗﻣﻲ إﻟﯾﻪ‪ ،‬ﺣﯾث ‪ nI .....،2I ،1I‬ﺗﻣﺛل اﻟﻌواﻣل اﻟﻘطﺎﻋﯾﺔ اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ ﻋﺎﺋد ﻛل أﺻل‪.‬‬
‫وﺣﺳب ﻫذا اﻟﻧﻣوذج ﻧﺟد أن ﻛل ورﻗﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﺗﺄﺛر ﻋﺎﺋدﻫﺎ ﺑﻌﺎﻣل واﺣد وﻫو اﻟﻌﺎﻣل اﻟﻣرﺗﺑط ﺑﺎﻟﻘطﺎع‬
‫اﻟذي ﺗﻧﺗﻣﻲ إﻟﯾﻪ اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺻدرة ﻟﺗﻠك اﻟورﻗﺔ‪ ،‬وﻛذﻟك ﻧﺟد أن ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن ﻫذﻩ اﻟﻌواﻣل ﻻﺑد أن ﯾﻛون‬
‫ﺻﻐﯾر ﺟدا‪ ،‬ﻷﻧﻪ ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن ﻛﺑﯾ ار ﻛﻠﻣﺎ دل ﻋﻠﻰ أن درﺟﺔ اﻻرﺗﺑﺎط ﻛﺑﯾرة‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻻ ﯾﻣﻛن اﻋﺗﺑﺎر ﻫذﻩ‬
‫ا‬
‫اﻟﻌواﻣل ﻗطﺎﻋﯾﺔ أﺻﻼ وﻫﻲ ﺻﯾﺎﻏﺔ ﻧﻣوذج اﻟﻌواﻣل‪ ،‬ﻏﯾر أن اﻟﻔرق ﺑﯾن ﻧﻣوذج اﻟﻌواﻣل وﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﺳﻌﯾر‬
‫ﺑﺎﻟﻣراﺟﺣﺔ ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ أن ﻧظرﯾﺔ ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣراﺟﺣﺔ ﺗدرج اﻟﺗوازن ﺑﯾن اﻫﺗﻣﺎﻣﺎﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻋﻛس ﻧﻣوذج اﻟﻌواﻣل وﺟد‬
‫ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻼﻧﺗﻘﺎدات اﻟﻣوﺟﻬﺔ ﻟﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻟﺗوازن ﻓﻲ ﻧظرﯾﺔ ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣراﺟﺣﺔ‬

‫ﺣﺳب ﻧظرﯾﺔ ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣراﺟﺣﺔ ﻓﺈن اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌرض ﻟﻧﻔس اﻟﻌواﻣل ﺗﺣﻘق ﻧﻔس اﻟﻌﺎﺋد وﻫذا‬
‫ﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ ﺑﻘﺎﻧون اﻟﺳﻌر اﻟواﺣد‪ ،‬وﻋﻧد ﻋدم ﺣدوث ﻫذا اﻟﻘﺎﻧون ﺗﺑدأ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﻣراﺟﺣﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻘوم اﻟﻣراﺟﺣون‬
‫ﺑﺎﻻﻧدﻓﺎع ﻟﺷراء اﻟورﻗﺔ ذات اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﯾرﺗﻔﻊ‪ ،‬وﺗﺑﺎع اﻟورﻗﺔ ذات اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﯾﻧﺧﻔض‪ ،‬واﻟﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫ﻫﻲ ارﺗﻔﺎع ﺳﻌر اﻟورﻗﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻷوﻟﻰ واﻧﺧﻔﺎض ﻋﺎﺋدﻫﺎ‪ ،‬واﻧﺧﻔﺎض ﺳﻌر اﻟورﻗﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ وارﺗﻔﺎع ﻋﺎﺋدﻫﺎ‪،‬‬
‫وﺗﺳﺗﻣر اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ إﻟﻰ أن ﯾﺗﺳﺎوى ﻋﺎﺋد اﻟورﻗﺗﯾن‪ ،‬أي ﺗﺧﺗﻔﻲ أرﺑﺎح اﻟﻣراﺟﺣﺔ وذﻟك ﺑﺗﺳﺎوي ﻋﺎﺋد اﻟورﻗﺗﯾن‪ ،‬وﻓﻲ‬
‫اﻷﺧﯾر ﯾﺻﺑﺢ ﻋﺎﺋد اﻟورﻗﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻋﺎﺋد ﯾﻌوض ﻋن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻﺎﺣﺑﺔ ﻟﻠﻌواﻣل‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ‬
‫ﻋﺎﺋد ﻣﻘﺎﺑل اﻟزﻣن أي ﻋﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﺳﺗﺛﻣﺎر ﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﻧظرﯾﺔ ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣراﺟﺣﺔ ﻫﻲ ﻧظرﯾﺔ‬
‫‪2‬‬
‫ﺗوازن‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺑوزﯾد ﺳﺎرة‪ ،‬إدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري – دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻧك – ‪ ،–BNP PARIBAS‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬ﺗﺧﺻص‪ :‬إدارة ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻧﺗوري‪ ،‬ﻗﺳﻧطﯾﻧﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2007 – 2006 ،‬ص‪.73:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬أدوات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ أﺳواق رأس اﻟﻣﺎل واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺻﻧﺎدﯾق اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ‪.75‬‬

‫‪97‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أن اﻟﻣراﺟﺢ ﯾﻘوم ﺑﺑﯾﻊ ﻣﺣﻔظﺔ ﻻ ﯾﻣﻠﻛﻬﺎ‪ ،‬أي ﺑﺗﻣوﯾل ﺷراء اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑدﯾﻠﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‬
‫اﻷوﻟﻰ‪ ،‬ﻣﺎ ﯾﺟﻌﻠﻪ ﯾﺗﻔﺎدى ﻛﻠﯾﺎ اﻟﻣﺧﺎطر وﯾﺣﻘق ﻋﺎﺋد ﻧﺎﺟم ﻋن اﻟﻔرق ﺑﯾن ﻋﺎﺋدي اﻟﻣﺣﻔظﺗﯾن وﻫو ﻋﺎﺋد ﺧﺎﻟﻲ‬
‫ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﯾطﻠق ﻋﻠﯾﻪ ﻓﻲ ظل ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ﺑﺎﻟﻣﺣﻔظﺔ ذات اﻟﻣﻌﺎﻣل ‪0=β‬‬
‫واﻷﺑﺣﺎث اﻟﺗﻲ أﺟرﯾت ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟﻧظرﯾﺔ ﺗﺗﻔﺎوت ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد اﻟﻌواﻣل‪ ،‬وﻗد ﺣدد "‪ "Roll‬و"‪ "Ross‬اﻟﻌواﻣل‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻓﻲ ﻋواﺋد اﻟورﻗﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺳﻌرﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬وأﻫم ﻫذﻩ اﻟﻌواﻣل‪ :‬اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﻣﻌدل اﻟﺗﺿﺧم اﻟﻣﺗوﻗﻊ‬
‫وﻏﯾر اﻟﻣﺗوﻗﻊ ‪ ،‬اﻟﺗﻐﯾر ﻏﯾر اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻓﻲ اﻹﻧﺗﺎج اﻟﺻﻧﺎﻋﻲ‪ ،‬اﻟﺗﻐﯾر ﻏﯾر اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻓﻲ ﻋﻼوة اﻟﺧطر‪ ،‬اﻟﺗﻐﯾر‬
‫ﻏﯾر اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻓﻲ ﻫﯾﻛل وﺷروط ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣؤﺷرات ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺑﻌد ﺗﻛوﯾن اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ٕوادارﺗﻬﺎ ﺣﺳب اﻷﻫداف اﻟﻣرﻏوﺑﺔ واﻟﻣﺳطرة ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣدﯾر ﯾﺟب ﺗﻘﯾﯾم‬
‫أداءﻩ وأداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻔﻌﻠﻲ‪ ،‬وﯾوﺟد ﻧوﻋﺎن ﻟﻘﯾﺎس أداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ وﻫﻣﺎ "اﻷﺳﻠوب اﻟﺑﺳﯾط اﻟذي ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗﺣدﯾد اﻟﻌﺎﺋد ﺧﻼل ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻗﺻﯾرة ﻋن طرﯾق اﻟﻣﻛﺎﺳب اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ واﻷرﺑﺎح اﻟﻣوزﻋﺔ ﻣﻧﺳوﺑﺔ إﻟﻰ ﻛﻠﻔﺔ‬
‫‪1‬‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻷﺳﻠوب اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻫو اﻷﺳﻠوب اﻟﻌﻠﻣﻲ وﯾﺳﻣﻰ ﺑﺎﻷﺳﻠوب اﻟﻣزدوج"‬
‫ﻏﯾر أﻧﻪ ﺳﻧرﻛز ﻋﻠﻰ اﻷﺳﻠوب اﻟﺛﺎﻧﻲ وﻫو اﻷﺳﻠوب اﻟﻣزدوج ﻷﻧﻪ ﯾﻌﺗﻣد ﻓﻲ ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻋﻠﻰ ﻋﺎﻣﻠﯾن‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر واﻟﻌﺎﺋد ﻣﻌﺎ‪ ،‬ﻋﻛس اﻷﺳﻠوب اﻷول اﻟذي ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﺗﺣدﯾد وﻗﯾﺎس اﻟﻌﺎﺋد ﻓﻘط‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻫو أﺳﻠوب‬
‫ﻏﯾر ﻛﺎف‪ ،‬وﺗﺗﻌدد ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس أداء اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ إﻻ أن أﺑرزﻫﺎ وأﻫﻣﻬﺎ ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣؤﺷر ﻣﺎرﻛوﯾﺗز‪Indice de markowitz :‬‬

‫ﻗدم ﻣﺎرﻛوﯾﺗز طرﯾﻘﺔ ﻟﻘﯾﺎس أداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ وﯾﺗم ﺣﺳﺎﺑﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل ﻣﺧﺎطر ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ :‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻟﻣﻌدﻻت ﻋواﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬ ‫‪p‬‬

‫‪ :Wj،Wi‬ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻷﺻل ‪i،j‬‬

‫‪ :Pi j‬ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن ﻣﻌدﻻت ﻋواﺋد اﻷﺻل ‪ i‬ﻣﻊ ﻣﻌدﻻت ﻋواﺋد اﻷﺻل ‪j‬‬
‫‪ : i،‬اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻟﻣﻌدﻻت ﻋواﺋد اﻷﺻل ‪j.i‬‬ ‫‪j‬‬

‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﺗﺑﯾن أن ﻫﻧﺎك ﺻﻌوﺑﺔ ﻟﺗطﺑﯾق ﻧﻣوذج ﻣﺎرﻛوﯾﺗز‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﺳﺑﯾل ﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ‬
‫اﻟﻛﻔﺄة ﻣن اﻟﻣﺣﺎﻓظ‪ ،‬ﯾﺟب ﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﻛل ورﻗﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ )ﻛل أﺻل( وﺗﺑﺎﯾﻧﻬﺎ وﻣﻌﺎﻣل ارﺗﺑﺎطﻬﺎ ﻣﻊ‬
‫اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻷﺧرى )ﺗﻐﺎﯾرﻫﺎ(‪ ،‬وﻫذا ﺳﯾﺗطﻠب ﻋﻣﻠﯾﺎت ﺣﺳﺎﺑﯾﺔ ﻫﺎﺋﻠﺔ واﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺣﺳﺎﺑﯾﺔ ﺳﺗﻛون ﻣرﺗﻔﻌﺔ‬
‫‪2‬‬
‫ﺟدا‪.‬‬

‫‪ 1‬ﻏﺎزي ﻓﻼح اﻟﻣوﻣﻧﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.225 :‬‬

‫‪ 2‬ﻋﻣﺎد ﺻﺎﻟﺢ ﺳﻼم‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻟﻌرﺑﯾﺔ واﻟﻛﻔﺎءة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬ﺑﯾروت‪ ،‬ﻟﺑﻧﺎن‪ ،2004 ،‬ص‪258 :‬‬

‫‪98‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣؤﺷر ﺷﺎرب‪Indice de sharpe :‬‬

‫اﻗﺗرح ﺷﺎرب ﺗﺑﺳﯾط ﻧﻣوذج ﻣﺎرﻛوﯾﺗز وﻗدم ﻧﻣوذج ﺑﺎﺳﻣﻪ ﯾﺳﻣﻰ ﻣؤﺷر ﺷﺎرب‪ ،‬ﺣﯾث ﻗدم ﻫذا اﻟﻣؤﺷر ﺳﻧﺔ‬
‫‪ 1966‬وﯾﻣﻛن اﺳﺗﻌﻣﺎﻟﻪ ﺧﻼل ﻓﺗرات طوﯾﻠﺔ‪ ،‬وﯾﻣﺛل ﻣؤﺷر ﺷﺎرب ﺑﺄﻧﻪ ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﻛﺎﻓﺄة إﻟﻰ اﻟﺗﻘﻠب وﯾﻌطﻰ‬
‫‪1‬‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫‪ :Sp‬ﻣؤﺷر ﺷﺎرب‪.‬‬
‫‪ :Ȓp‬ﻣﺗوﺳط ﻣﻌدل ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬
‫‪ :Ȓf‬ﻣﺗوﺳط ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد اﻟﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة‪.‬‬
‫‪ :‬ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬ ‫‪p‬‬

‫)‪ :(Ȓf - Ȓp‬ﺗﻣﺛل اﻟﻣﻛﺎﻓﺄة أو اﻟﻌﻼوة‪.‬‬

‫ﺗﻌﺑر اﻟﻣﻛﺎﻓﺄة ﻋن ﻣﻘدار اﻟﻌﺎﺋد اﻹﺿﺎﻓﻲ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ وﻫذﻩ اﻟﻌﻼوة ﻣﻧﺳوﺑﺔ إﻟﻰ اﻟﺗﻘﻠب ﻟﻌواﺋد أﺻول‬
‫اﻟﻣﺣﻔظﺔ واﻟذي ﯾﺣﺳب ﺑﺎﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻟﻌواﺋد أﺻول اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻣل أﻛﺑر ﻗﯾﻣﺔ ﻣﻣﻛﻧﺔ‬
‫ﻟﻣؤﺷر ﺷﺎرب ﻫﻲ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ذات اﻷداء اﻟﺟﯾد ﻷﻧﻬﺎ ﺗﺣﻘق أﻛﺑر ﻗﯾﻣﺔ ﻣﻣﻛﻧﺔ ﻋﻧد ﻧﻔس اﻟﻣﺳﺗوى ﻣن اﻟﺧطر‪،‬‬
‫أﻣر ﺿرورﯾﺎ ﻟﻔﺻل‬
‫ﻛﻣﺎ أن ﻧﻣوذج ﺷﺎرب ﻻ ﯾﻣﯾز ﺑﯾن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ وﻏﯾر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ‪ ،‬واﻟذي ﯾﻌﺗﺑر ا‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻋن اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﻣﻛن اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﯾﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ‬
‫‪2‬‬
‫ﻛﻔﺎءة أداء اﻟﻣﺳؤوﻟﯾن ﻋن اﻟﻧﺷﺎط اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣؤﺷر ﺗرﯾﻧور‪Indice de treynor :‬‬

‫ﻟﻘد ﻗدم ﺗرﯾﻧور ﻣن ﺧﻼل ﻣﻘﺎﻟﻪ اﻟﻣﻘدم ﺳﻧﺔ ‪ 1965‬طرﯾﻘﺔ ﻟﻘﯾﺎس أداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻘوم ﻫذا اﻟﻣﻘﯾﺎس‬
‫ﻋﻠﻰ ﻓﻛرة أن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺳواء ﺑﻧك أو ﺷرﻛﺔ ﯾﻣﻛﻧﻪ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻛفء أن ﯾﺳﯾطر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧﺎطر ﻏﯾر‬
‫اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ‪ ،‬وﯾدل ﻫذا أن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗوﯾﻬﺎ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻫﻲ ﻣﺧﺎطر ﻣﻧﺗظﻣﺔ ﻓﻘط اﻟﺗﻲ ﺗﻣﺛل ﺑﻣﻌﺎﻣل ﺑﯾﺗﺎ‬
‫"‪ "β‬ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬واﻟﻣﺧﺎطر ﻏﯾر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ ﺗﺳﺎوي اﻟﺻﻔر‪.‬‬

‫‪ 1‬ﻏﺎزي ﻓﻼح اﻟﻣوﻣﻧﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.227 :‬‬

‫‪ 2‬ﻋﻣﺎد ﺻﺎﻟﺢ ﺳﻼم‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.259 :‬‬

‫‪99‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪1‬‬
‫وﺗوﺿﺢ اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﻣؤﺷر ﺗرﯾﻧور‪:‬‬

‫‪ :Tp‬ﻣؤﺷر ﺗرﯾﻧور‬
‫‪ :Ȓp‬ﻣﺗوﺳط ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫‪ :Ȓf‬ﻣﺗوﺳط اﻟﻌﺎﺋد اﻟﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة‬
‫‪ :βp‬ﺗﻣﺛل ﺑﯾﺗﺎ اﻟﻣﺣﻔظﺔ )ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ(‬
‫وﯾﻛﻣن اﻻﺧﺗﻼف ﺑﯾن ﻣﻘﯾﺎس ﺷﺎرب وﻣﻘﯾﺎس ﺗرﯾﻧور ﻋﻧد اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬أن ﻣﻘﯾﺎس ﺷﺎرب ﯾﻌﺗﻣد‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻣﻌدل اﻟزاﺋد ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻛﻠﯾﺔ‪ ،‬أﻣﺎ ﺗرﯾﻧور ﻓﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻣﻌدل اﻟزاﺋد ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ‬
‫ﻓﻘط‪ ،‬واﻟﻣﺣﻔظﺔ ذات اﻟﻣؤﺷر اﻷﻛﺑر ﻫﻲ اﻷﺣﺳن أداء‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن ﻣﻌدل ﺷﺎرب ﻣﻘﺎﻣﻪ ﯾﻘﺎس ﺑﺎﻻﻧﺣراف‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎري أﻣﺎ ﻣﻘﺎم ﻣﻌدل ﺗرﯾﻧور ﯾﻘﺎس ﺑﻣﻌﺎﻣل )‪.(β‬‬
‫أﻣﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص طرﯾﻘﺔ اﻻﺧﺗﯾﺎر ﺑﯾن اﻟﻣؤﺷرﯾن‪ ،‬ﻓﻬو ﻣرﺗﺑط ﺑﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻷﺻوﻟﻪ‪ ،‬ﻓﺈذا ﻗﺎم‬
‫ﺑﺎﺳﺗﺛﻣﺎر ﻛﺎﻣل اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣﺧﺻص ﻟﻪ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ واﺣدة ﻓﻔﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ وﻟﻘﯾﺎس أداء ﻣﺣﻔظﺗﻪ‪ ،‬ﻓﻼ ﺑد‬
‫أن ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻣؤﺷر ﺷﺎرب وﻫذا ﻷﻧﻪ ﯾﺗﺿﻣن اﻟﺧطر اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﻣﻘﺎﺑل إذا ﻗﺎم اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﺑﺎﺳﺗﺛﻣﺎر‬
‫ﺟزء ﻓﻘط ﻣن اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣﺧﺻص ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣر ﻻ ﺑد ﻋﻠﯾﻪ ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ أن ﯾﺳﺗﻌﯾن ﺑﻣؤﺷر‬
‫ﺗرﯾﻧور ﻟﻘﯾﺎس أداء ﻣﺣﻔظﺗﻪ‪ ،‬وﻋﻠﻰ ﻛل ﺣﺎل ﻓﻛﻠﺗﺎ اﻟطرﯾﻘﺗﯾن ﺗﻘدﻣﺎن ﻧﻔس اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ إذا ﻛﺎﻧت اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻣﻧوﻋﺔ‬
‫‪3‬‬
‫ﺗﻧوﯾﻌﺎ ﻛﻔﺄ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣؤﺷر ﺟﻧﺳن‪Indice de Jensen :‬‬

‫ﻗدم ﺟﻧﺳن ﻣﻘﯾﺎﺳﻪ ﻷداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺳﻧﺔ ‪ ،1968‬ﺣﯾث أﻧﻪ ﯾﻘوم ﻋﻠﻰ ﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‪،‬‬
‫اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻧﻣوذج )‪ (MEDAF‬ﻟﯾﻛون اﻟﻌﺎﺋد اﻟزاﺋد داﻟﺔ ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ‬ ‫ﻟﻛن ﻋدل ﻋﻼوة‬
‫ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬وﯾﺷﺎر إﻟﯾﻪ ﺑﻘﯾﻣﺔ أﻟﻔﺎ )∝(‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ زادت ﻗﯾﻣﺔ )∝( ﻛﺎن أداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق ﻋﺎﺋد ﯾﻔوق ﻋﺎﺋد‬
‫‪4‬‬
‫اﻟﺳوق‪.‬‬

‫‪ 1‬ﺧﺎﻟد وﻫﯾب اﻟراوي‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.396 :‬‬
‫‪ 2‬اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.262 :‬‬
‫‪ 3‬ﺑوزﯾد ﺳﺎرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.86 :‬‬
‫‪ 4‬ﻣﺣﻣد ﻋﻠﻲ إﺑراﻫﯾم اﻟﻌﺎﻣري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪441 :‬‬

‫‪100‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪1‬‬
‫وﯾﻌطﻲ ﻣؤﺷر ﺟﻧﺳن ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫ﺣﯾث ‪ :Rp:‬ﻣﻌدل ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬

‫‪ :Rf‬ﻣﻌدل ﻋﺎﺋد اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة‪.‬‬
‫‪ :‬ﻣﻌدل ﺑﯾﺗﺎ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ ‪.p‬‬ ‫‪p‬‬

‫‪ :Rm‬ﻣﻌدل ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺳوق‪.‬‬

‫وﻗد اﻗﺗرح ﺟﻧﺳن إﺟراءات اﻻﻧﺣدار اﻹﺣﺻﺎﺋﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻟﺗﻘدﯾر ﻗﯾﻣﺔ ‪∝ ، β‬‬
‫‪ -1‬ﻓﺈذا ﻛﺎﻧت ∝<‪ o‬ﯾﻛون أداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺟﯾد‪ ،‬وﻫو أﻋﻠﻰ ﻣن ﻣﻌدل أداء اﻟﺳوق واﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫ﺗﻧﻣو أﻋﻠﻰ ﻣن ﻧﻣو اﻟﺳوق‪ ،‬أي أن اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻛﻔﺄة‪.‬‬
‫‪ -2‬إذا ﻛﺎﻧت ∝=‪ ،o‬ﻓﺈن أداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻣﺳﺎوي ﻷداء اﻟﺳوق‪.‬‬
‫‪ -3‬إذا ﻛﺎﻧت ∝>‪ ،o‬ﯾﻛون أداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻏﯾر ﻣﻘﺑول وﻫو أداء أﻗل ﻣن ﻣﻌدل أداء اﻟﺳوق‪.‬‬

‫‪ 1‬ﺧﺎﻟد وﻫﯾب اﻟراوي‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.400 :‬‬

‫‪101‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﺟواﻧب اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺎت ﺑﺎزل ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬

‫ﻣﻊ اﻟﺗوﺳﻊ اﻟﻛﺑﯾر ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺎل اﻻﻗراﺿﻲ‪ ،‬ﺗﻌرﺿت اﻟﺑﻧوك إﻟﻰ ﻣﺧﺎطر اﻹﻓﻼس‪ ،‬ﻟذﻟك ﺣرﺻت اﻟدول‬
‫ﻋﻠﻰ ﺿرورة ﺗﺑﻧﻲ ﻧظﺎم ﻟﻣراﻗﺑﺔ وزﯾﺎدة رأس اﻟﻣﺎل اﻟذي اﻛﺗﺳب أﻫﻣﯾﺔ ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ اﻟﺳﻧوات اﻷﺧﯾرة ﺑﻐرض‬
‫اﻟﺗوﺻل ﻟﻛﻔﺎءة اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ واﺳﺗﻘ اررﻩ ﻣن ﺟﻬﺔ‪ ،‬وﺣﻣﺎﯾﺔ أﻣوال اﻟﻣودﻋﯾن ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى‪ .‬وﻓﻲ ظل ﺗﺻﺎﻋد‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺑدأ اﻟﺗﻔﻛﯾر ﻓﻲ آﻟﯾﺎت ﻟﻣواﺟﻬﺔ ٕوادارة ﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻟﻬذا اﻟﺳﺑب أﻧﺷﺄت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻗدﻣت ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر واﻟﻣﺑﺎدئ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر وﻛل ﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﺟواﻧب اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗرﺗﺑط ﺑﻬذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر ﻣن إﻋطﺎء ﻣﻔﺎﻫﯾم ﻟﻬﺎ‪ ،‬أﻧواﻋﻬﺎ وﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺿوء ﻣﺎ ﺗﻘدم‪ ،‬ﺳﻧﻌرض ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣﺑﺣث ﻟﻸﻋﻣﺎل واﻟﺟواﻧب اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻠﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺑﺎﺗﻔﺎﻗﯾﺎﺗﻬﺎ‬
‫اﻟﺛﻼﺛﺔ‪ :‬اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪.III– II- I‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬أﺳﺎﺳﯾﺎت ﺣول إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬

‫ﺳﻧﺣﺎول ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣطﻠب اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟﺟواﻧب اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺈدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ‪،‬‬
‫ﻣن ﺣﯾث ﻣﻔﻬوﻣﻬﺎ‪ ،‬أﻫﻣﯾﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺧطواﺗﻬﺎ‪ ،‬أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﺎﻫﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬

‫ﺳﯾﺗم اﻟﺗطرق ﻟﻣﻔﻬوم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬إدارﺗﻬﺎ‪ ،‬وأﻫﻣﯾﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﻣﻔﻬوم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫ﺗﻌددت اﻟﻣﻔﺎﻫﯾم اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وﻣن أﻫﻣﻬﺎ ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻋرﻓت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺄﻧﻬﺎ " ﻋﺑﺎرة ﻋن اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ‪،‬‬
‫ﻓﺎﻟﻣﺧﺎطر ﺗؤدي إﻟﻰ اﻟﺗﻐﯾر أو اﻟﺗﻘﻠب ﻓﻲ اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬وﯾﻧﺗﺞ اﻟﺧطر ﻋن ﺣﺎﻟﺔ ﻋدم اﻟﺗﺄﻛد ﺑﺷﺄن ﻋواﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪،‬‬
‫وﻛﻠﻣﺎ ارﺗﻔﻌت ﺣﺎﻟﺔ ﻋدم اﻟﺗﺄﻛد أدت إﻟﻰ زﯾﺎدة اﻟﺗﺑﺎﯾن اﻟﻣﻘﺎس ﺑﺎﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري وﻣن ﺛم ﯾﻧﻌﻛس ذﻟك ﻋﻠﻰ‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ‪".‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﺗﻌرف اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺑﺄﻧﻬﺎ " اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﻌرض اﻟﺑﻧك إﻟﻰ ﺧﺳﺎﺋر ﻏﯾر ﻣﺗوﻗﻌﺔ وﻏﯾر ﻣﺧطط ﻟﻬﺎ‪،‬‬
‫‪2‬‬
‫أو ﺗذﺑذب اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻣﻌﯾن‪".‬‬
‫ﻫذا اﻟﺗﻌرﯾف ﯾﺷﯾر إﻟﻰ وﺟﻬﺔ ﻧظر اﻟﻣراﺟﻌﯾن واﻟﻣدراء ﻟﻠﺗﻌﺑﯾر ﻋن ﻗﻠﻘﻬم إزاء اﻵﺛﺎر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن‬
‫أﺣداث ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻣﺣﺗﻣﻠﺔ اﻟوﻗوع‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﻟﻬﺎ ﻗدرة ﻓﻲ اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق أﻫداف اﻟﺑﻧك اﻟﻣﻌﺗﻣدة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺻطﻔﻰ ﻣﺣﻣد رﺟب اﻟﺧﯾﺎط‪ ،‬أﺛر ﻋواﻣل إدارة ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻋﻠﻰ ﻏرﺑﻠﺔ وﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺗﺳﻬﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ‬
‫دﻛﺗوراﻩ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2010 ،‬ص‪11:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺑﺎﻟﻌﺟوز ﺣﺳﯾن‪ ،‬ﺑوﻗرﻩ راﺑﺢ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻣﻊ اﻹﺷﺎرة ﻟﺣﺎﻟﺔ اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ ﻣﻘدﻣﺔ إﻟﻰ اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﻌﻠﻣﻲ اﻟدوﻟﻲ اﻟﺳﻧوي اﻟﺳﺎﺑﻊ‪ ،‬إدارة‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر واﻗﺗﺻﺎد اﻟﻣﻌرﻓﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻹدارﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟزﯾﺗوﻧﺔ‪ ،‬اﻷردن‪ 18-16 ،‬أﻓرﯾل ‪ .2007‬ص‪2:‬‬

‫‪102‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫أﻣﺎ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻬﻲ "ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻣﻧﻬﺞ أو ﻣدﺧل ﻋﻠﻣﻲ ﻟﻠﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﺣﺗﺔ‪ ،‬ﻋن طرﯾق ﺗوﻗﻊ‬
‫اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻌﺎرﺿﺔ اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ وﺗﺻﻣﯾم وﺗﻧﻔﯾذ إﺟراءات ﻣن ﺷﺄﻧﻬﺎ أن ﺗﻘﻠل ﻣن إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺣدوث اﻟﺧﺳﺎرة ‪،‬أو‬
‫‪1‬‬
‫اﻷﺛر اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺧﺳﺎﺋر اﻟﺗﻲ ﺗﻘﻊ إﻟﻰ اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ‪".‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﺗﻌرف ﺑﺄﻧﻬﺎ "اﻟﻌﻣل ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻌﺎﺋد اﻷﻣﺛل ﻣن ﺧﻼل ﺗﻘﻠﯾل اﻟﻣﺧﺎطر إﻟﻰ أدﻧﻰ ﺣد ﻣﻣﻛن ﻣﻊ‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻷﻣﺎن"‬
‫وﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن إدارة اﻟﻣﺧاطر ﻫﻲ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﺑﻣوﺟﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﺑﺗﺣدﯾد وﻗﯾﺎس وﻣراﻗﺑﺔ اﻟﻣﺧاطر‪،‬‬
‫وذﻟك ﻟﺿﻣﺎن أن اﻟﻣﺧاطر ﺿﻣن ﻗدرات اﻟﺗﺣﻣل اﻟﺗﻲ ﯾوﻓرﻫﺎ ﻣﺟﻠس اﻹدارة وﺗﺗﻔق ﻣﻊ اﻷﻫداف اﻟﻣوﺿوﻋﺔ‪،‬‬
‫وﺗﺧﺻﯾص رأس ﻣﺎل ﻛﺎف ﯾﺗﻧﺎﺳب ﻣﻊ اﻟﺗﻌرض ﻟﺣﺟم ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫وﻋﻠﻰ ذﻟك ﻓﺈن ﺣﺳن إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﯾﺷﻣل اﻟﻣرور ﺑﺄرﺑﻌﺔ ﻣراﺣل أﺳﺎﺳﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌرﯾف اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس ﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺻﻔﺔ ﻣﺳﺗﻣرة ﻣن ﺧﻼل ﻧظم ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﻼﺋﻣﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﺧﺗﯾﺎر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾرﻏب اﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻟﺗﻌرض ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣراﻗﺑﺔ اﻹدارة ﻟﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر وﻗﯾﺎﺳﻬﺎ ﺑﻣﻌﺎﯾﯾر ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ واﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات اﻟﺻﺣﯾﺣﺔ ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﻣﻧﺎﺳب‬
‫ﻟﺗﻌظﯾم اﻟﻌﺎﺋد ﻣﻘﺎﺑل ﺗﺣﺟﯾم اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﻫو ﺟﻬد ﻣﺗواﺻل ﻻ ﯾﻧﺗﻬﻲ وﯾﻣﺛل ﺻﻣﯾم اﻟﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﺗﺗرﻛز ﻣﻬﺎم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ اﻟﺗﻧﺳﯾق ﺑﯾن ﻛﺎﻓﺔ اﻹدارات ﺑﺎﻟﺑﻧك ﻟﺿﻣﺎن ﺗوﻓﯾر ﻛﺎﻓﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﺣول‬
‫ﻣﺧﺎطرﻩ ﺑﺷﻛل دوري وﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﻣﻧﺎﺳب‪ ،‬واﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﺻﺣﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت واﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت واﺳﺗﻣرار ﺗدﻓﻘﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬أﻫﻣﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬

‫إن إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻟﯾﺳت ظﺎﻫرة ﺟدﯾدة‪ ،‬ﻟﻛن ﺗﻧﺎﻣت أﻫﻣﯾﺗﻬﺎ ﺑﺷﻛل واﺳﻊ ﺑﻌد اﻷزﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﻌدﯾدة‪ ،‬ﻟذﻟك ﻓﺈن أﻫﻣﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﺗﺑرز ﻣن ﺧﻼل ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﺳﺎﻋد ﻓﻲ ﺗﺷﻛﯾل رؤﯾﺔ ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ واﺿﺣﺔ‪ ،‬ﯾﺗم ﺑﻧﺎءا ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺗﺣدﯾد ﺧطﺔ وﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ واﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺑﻧك‪ ،‬آﺧذا ﺑﺎﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﻌواﻣل اﻟداﺧﻠﯾﺔ واﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ ﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ طﺑﯾﻌﺔ ﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫‪ ‬إن اﻟﻣﺧﺎطر ﺗزداد ﻋﺑر اﻟزﻣن ﺧﺻوﺻﺎ ﻓﻲ ﺑﯾﺋﺔ اﻟﻌوﻟﻣﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ أدى إﻟﻰ إﯾﺟﺎد ﻣﺧﺎطر‬
‫ﺟدﯾدة ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗوﺟﻪ اﻟﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ اﻟﻛﺗروﻧﯾﺎ‪ ،‬ﻣﻣﺎ أدى إﻟﻰ ظﻬور ﻣﺧﺎطر إﺿﺎﻓﯾﺔ ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﺻﯾرﻓﺔ‬
‫اﻻﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻛرﯾم أﺣﻣد ﻗﻧدوز‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺎﻟﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ :‬ﻣدﺧل اﻟﻬﻧدﺳﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ ﻟﻠدراﺳﺎت اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ واﻹﻧﺳﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌدد‬
‫‪ ،9‬اﻟﺷﻠف‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2012 ،‬ص‪13 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺻﺎدق راﺷد اﻟﺷﻣري‪ ،‬إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ وأﺛرﻫﺎ ﻓﻲ اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﯾﺎزوري‪ ،‬اﻷردن‪ ،2013 ،‬ص‪44 :‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺻﺎدق راﺷد اﻟﺷﻣري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪47:‬‬

‫‪103‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ ‬اﻟﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ ﺗﻧﻣﯾﺔ وﺗطوﯾر ﻣﯾزة ﺗﻧﺎﻓﺳﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬ﻋن طرﯾق اﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻘدﯾر اﻟﻣﺧﺎطر واﻟﺗﺣوط ﺿدﻫﺎ ﺑﻣﺎ ﻻ ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل اﺳﺗﺧدام أدوات إدارة‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺳﺎﻋدة ﻓﻲ اﺗﺧﺎذ ﻗ اررات اﻟﺗﺳﻌﯾر‪.‬‬
‫‪ ‬ﻛﻣﺎ ﺗﺳﺎﻋد اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﺣﺗﺳﺎب ﻣﻌدل ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻣﻘﺗرﺣﺎت اﻟﺟدﯾدة ﻟﻠﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪ ،‬واﻟذي‬
‫ﺳﯾﻣﺛل ﻋﻘﺑﺔ رﺋﯾﺳﯾﺔ أﻣﺎم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﻟن ﺗﺳﺗطﯾﻊ ﻗﯾﺎس ٕوادارة ﻣﺧﺎطرﻫﺎ ﺑﺄﺳﻠوب ﻋﻠﻣﻲ‪ ،‬ﺣﯾث أن‬
‫اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺟدﯾدة ﻟﻠﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ واﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ ﻣﻌدﻻت اﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺑﺎدئ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وأﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻬﺎ‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻣﺑﺎدئ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫اﻟﺟدﯾر ﺑﺎﻟذﻛر أن ﺣﺳن إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﯾﺳﺗوﺟب اﻻﻟﺗزام ﺑﻌدد ﻣن اﻟﻣﺑﺎدئ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ وﻧذﻛر أﻫﻣﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬أن ﺗﻛون ﻟدى ﻛل ﺑﻧك ﻟﺟﻧﺔ ﻣﺳﺗﻘﻠﺔ ﺗﺳﻣﻰ " ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر" ﯾﻧﺎط ﺑﻬﺎ ﻣﺳؤوﻟﯾﺔ وﺿﻊ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت‬
‫اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﺗوﻟﻰ اﻹدارة اﻟﻣﺗﺧﺻﺻﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺗطﺑﯾق ﺗﻠك اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻘﻊ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗﻘﻬﺎ‬
‫اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ اﻟﯾوﻣﯾﺔ ﻟﻣراﻗﺑﺔ وﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣن أن أﻧﺷطﺔ اﻟﺑﻧك ﺗﺗم وﻓق اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت واﻟﺣدود اﻟﻣﻌﺗﻣدة‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﺗم ﺗﻌﯾﯾن ﻣﺳؤول ﻣﺧﺎطر ﻟﻛل ﻧوع ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﺗﻛون ﻟدﯾﻪ اﻟدراﯾﺔ واﻟﺧﺑرة اﻟﻛﺎﻓﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺟﺎل‬
‫ﻋﻣﻠﻪ‪ ،‬وﻓﻰ ﻣﺟﺎل ﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ ‬وﺿﻊ ﻧظﺎم ﻣﺣدد ﻟﻘﯾﺎس وﻣراﻗﺑﺔ اﻟﻣﺧﺎطر ﻟدى ﻛل ﺑﻧك‪ ،‬ﻣﻊ وﺿﻊ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻣن اﻟﺣدود‬
‫واﻟﺳﻘوف اﻻﺣﺗ ارزﯾﺔ ﻟﻼﺋﺗﻣﺎن واﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﺣﯾث ﺗﻌزز ﺗﻠك اﻟﻣﻧﻬﺟﯾﺔ ﻣن ﻧظﺎم اﻟﻘﯾﺎس واﻟﻣراﻗﺑﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻻﺑد ﻣن ﺗﻘﯾﯾم أﺻول ﻛل ﺑﻧك ﺧﺎﺻﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻣﻧﻬﺎ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ ﻛﻣﺑدأ أﺳﺎﺳﻲ ﻟﻘﯾﺎس‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﺳﺗﺧدام أﻧظﻣﺔ ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺣدﯾﺛﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر ووﺿﻊ ﺿواﺑط أﻣﺎن ﻣﻼﺋﻣﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺿرورة وﺟود وﺣدة ﻣراﺟﻌﺔ داﺧﻠﯾﺔ ﻣﺳﺗﻘﻠﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧوك ﺗﺗﺑﻊ ﻣﺟﻠس اﻹدارة ﺑﺎﻟﺑﻧك ﻣﺑﺎﺷرة‪ ،‬ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﻣراﺟﻌﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ أﻋﻣﺎل اﻟﺑﻧك ﺑﻣﺎ ﻓﯾﻬﺎ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫‪ ‬وﺿﻊ ﺧطط طوارئ ﻣﻌززة ﺑﺈﺟراءات وﻗﺎﺋﯾﺔ ﺿد اﻷزﻣﺎت‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬

‫ﻋﻧدﻣﺎ ﯾواﺟﻪ أي ﺑﻧك ﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻓﺈن ﻟدﯾﻪ ﻋدة ﺧﯾﺎرات ﻟﻠﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻧﻬﺎ ﺗﺟﻧب ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﺗﺣوﯾل‬
‫ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬أو ﻗﺑول ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺑﺎﻟﻌﺟوز ﺣﺳﯾن‪ ،‬ﺑوﻗرﻩ راﺑﺢ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪8-7:‬‬

‫‪104‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪.1‬ﺗﺟﻧب اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك أن ﯾﺗﺟﻧب اﻟﻘﯾﺎم ﺑﻧﺷﺎط أو ﺑﻌﻣﻠﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ إذا ارﺗﺄى أن‬
‫اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣرﺟوة ﻣن اﻟﻘﯾﺎم ﺑﻬﺎ ﺗﻘﻠل ﻣن ﻣﺧﺎطر ﻫذا اﻟﻧﺷﺎط‪ ،‬ﻣن أﻣﺛﻠﺔ ذﻟك اﻣﺗﻧﺎع اﻟﺑﻧك ﻋن ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض‬
‫ﻣرﺗﻔﻌﺔ اﻟﻣﺧﺎطر وذﻟك ﻟﺗﺟﻧب اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬أو ﻋدم اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬
‫‪1‬‬
‫ﻟﺗﺟﻧب ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫‪.2‬ﺗﺣوﯾل اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﯾﻣﻛن ﺗﺣوﯾل اﻟﻣﺧﺎطر إﻟﻰ طرف آﺧر وﻟﻛن ﺑﺛﻣن‪ ،‬وﻗد أﺻﺑﺢ ﻣن اﻟﻣﻣﻛن ﻣن ﺧﻼل‬
‫اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت ﻧﻘل اﻟﻣﺧﺎطر ﻣن اﻟﺑﻧوك أو ﻏﯾرﻫﺎ إﻟﻰ ﺟﻬﺎت أﺧرى ﺗرﻏب ﻓﻲ ﺗﺣﻣﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﻗﺑول اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﯾﻣﻛن ﻹدارة اﻟﺑﻧك أن ﺗﻘﺑل اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻠﻰ اﻋﺗﺑﺎر أن ﻫﻧﺎك إدارة ﺟﯾدة ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر‬
‫ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﻫذا ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ‪ ،‬وﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ أﺧرى ﻓﺈن اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣرﺟوة ﻣن ﻫذﻩ اﻟﻧﺷﺎطﺎت ﺗﻔوق اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ‬
‫ﻋن اﻟﻘﯾﺎم ﺑﻬﺎ ﻟﻛن ﺑﻐض اﻟﻧظر ﻋن اﻟﺧﯾﺎر اﻟذي ﺗم اﺗﺧﺎذﻩ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻟدﯾﻬﺎ‬
‫أﻧظﻣﺔ رﻗﺎﺑﺔ ﻛﺎﻓﯾﺔ‪ ،‬رﻗﺎﺑﺔ ﻣﺟﻠس اﻹدارة‪ ،‬وﺟود ﺳﯾﺎﺳﺎت وﺗﻘﺎرﯾر‪ٕ ،‬واﺟراءات ﺗﻘﻠل ﻣن أﺛر اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻋن‬
‫اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺧـطـوات إدارة اﻟﻣﺧـﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬

‫ﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﻣن أﺟل إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻻ ﺑد ﻣن ﺗﺣدﯾدﻫﺎ‪ ،‬ﻓﻛل ﻣﻧﺗﺞ أو ﺧدﻣﺔ ﯾﻘدﻣﻬﺎ اﻟﺑﻧك‬ ‫‪.1‬‬
‫ﯾﻧطوي ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻋدة ﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل ﻫﻧﺎك أرﺑﻌﺔ أﻧواع ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﻣﺧﺎطر اﻹﻗراض‪ ،‬ﻣﺧﺎطر‬
‫ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل‪ ،‬وﯾﺟب أن ﺗﻛون ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺧﺎطر ﻣﺳﺗﻣرة وأن ﺗﻔﻬم‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻛل ﻋﻣﻠﯾﺔ وﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻛﻛل‪.‬‬
‫ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﺑﻌد ﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻧﺷﺎط ﻣﻌﯾن ﺗﻛون اﻟﺧطوة اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﻫﻲ ﻗﯾﺎس ﻫذﻩ‬ ‫‪.2‬‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻛل ﻧوع ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر ﯾﺟب أن ﯾﻧظر إﻟﯾﻪ ﺑﺄﺑﻌﺎدﻩ اﻟﺛﻼﺛﺔ وﻫﻲ ﺣﺟﻣﻪ‪ ،‬ﻣدﺗﻪ‪ ،‬واﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣدوث‬
‫ﻟﻬذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪.،‬ﻓﺎﻟﻘﯾﺎس اﻟﺻﺣﯾﺢ واﻟذي ﯾﺗم ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﻣﻧﺎﺳب ﻋﻠﻰ درﺟﺔ ﻛﺑﯾرة ﻣن اﻷﻫﻣﯾﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ إﻟﻰ‬
‫إدارة اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫ﺿﺑط اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﺑﻌد ﺗﺣدﯾد وﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر ﺗﺄﺗﻲ اﻟﺧطوة اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ وﻫﻲ ﺿﺑط ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﺣﯾث‬ ‫‪.3‬‬
‫ﻫﻧﺎك ﺛﻼﺛﺔ طرق أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﺿﺑط اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻬﻣﺔ وذﻟك ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﻟﺗﺟﻧﯾب اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻌﻛﺳﯾﺔ‪ ،‬ﺑوﺿﻊ ﺣدود‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺑﻌض اﻟﻧﺷﺎطﺎت‪ ،‬ﺗﻘﻠﯾل اﻟﻣﺧﺎطر أو إﻟﻐﺎء أﺛر ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك أن ﺗﻌﻣل ﻋﻠﻰ إﯾﺟﺎد ﻧظﺎم ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻗﺎدر ﻋﻠﻰ ﺗﺣدﯾد وﻗﯾﺎس‬ ‫‪.4‬‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر ﺑدﻗﺔ‪ ،‬وﺑﻧﻔس اﻷﻫﻣﯾﺔ ﯾﻛون ﻗﺎدر ﻋﻠﻰ ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﻣﻬﻣﺔ ﻓﻲ وﺿﻊ اﻟﻣﺧﺎطر ﻟدى اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﻠو‬
‫ﺗوﻗف ﻋﻣﯾل ﻣﺎ ﻋن اﻟدﻓﻊ ﻓﻬذا ﯾﺟب أن ﯾظﻬرﻩ ﻧظﺎم اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‪ ،‬ﻷﻧﻪ ﺳﯾﺗرﺗب ﻋﻠﯾﻪ ﺣرﻣﺎن اﻟﺑﻧك ﻣن ﻫﺎﻣش‬
‫اﻟرﺑﺢ أﯾﺿﺎ ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻟﻘرض‪.‬‬

‫‪ 1‬ﻋﺑد اﻟﻛرﯾم أﺣﻣد ﻗﻧدوز‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪16:‬‬

‫‪2‬‬
‫ﺑوﻋﺷﺔ ﻣﺑﺎرك‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣﻊ إﺷﺎرة ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻠﺟزاﺋر‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ ﻣﻘدﻣﺔ إﻟﻰ اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﻌﻠﻣﻲ اﻟدوﻟﻲ اﻟﺳﻧوي اﻟﺳﺎﺑﻊ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر واﻗﺗﺻﺎد‬
‫اﻟﻣﻌرﻓﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻹدارﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟزﯾﺗوﻧﺔ‪ ،‬اﻷردن‪ 18-16 ،‬أﻓرﯾل ‪ ،2007‬ص‪5:‬‬

‫‪105‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺑﺷﻛل ﻋﺎم ﻓﺈن اﻟرﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧﺎطر ﺗﻌﻧﻲ ﺗطور أﻧظﻣﺔ اﻟﺗﻘﺎرﯾر ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﻲ ﺗﺑﯾن اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﻣﻌﺎﻛﺳﺔ‬
‫ﻓﻲ وﺿﻊ اﻟﻣﺧﺎطر ﻟدى اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻣﺎ ﻫﻲ اﻻﺳﺗﻌدادات اﻟﻣﺗوﻓرة ﻟدى اﻟﺑﻧك ﻟﻠﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ ﻫذﻩ اﻟﻣﺗﻐﯾرات‪.‬‬

‫ﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أن إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ اﻟﺳﻧوات اﻷﺧﯾرة وﻛﻠت إﻟﻰ ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم واﻟﺗﻲ‬
‫ﻣرت ﺑﻣراﺣل ﻹدارﺗﻬﺎ ﻟﻠﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻓﻔﻲ اﻟﺳﺑﻌﯾﻧﺎت ﻛﺎﻧت اﻟﺑﻧوك ﺗﺳﺗﺧدم ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺟوة )‪ (Gap‬ﻓﻲ دراﺳﺗﻬﺎ‬
‫ﻟﻣﺧﺎطر ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺗم ﺗوزﯾﻊ ﻋﻧﺎﺻر اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ ﺷراﺋﺢ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‪،‬‬
‫وﺗﺣدﯾد أﺣوال ﻋدم اﻟﺗطﺎﺑق وﻣﺣﺎوﻟﺔ ﺗﺻﺣﯾﺣﻬﺎ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﻧﺟد ﻓﻲ اﻟﺛﻣﺎﻧﯾﺎت‪ ،‬وﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻠﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗرﺳﺧت ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻻﺗﺟﺎﻩ اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ ﻧﺣو اﻟﺗﺣرر ﻣن اﻟﻘﯾود اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻧﺗﺷﺎر اﺳﺗﺧدام‬
‫اﻷدوات اﻟﺣدﯾﺛﺔ‪ ،‬ﻓﺈن إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻗد ﺑدأت ﺗﺗﺻف ﺑﻣﺳﺗوﯾﺎت أﻋﻠﻰ ﻣن اﻟدﻗﺔ ﻓﻲ ﺗﻧﺎوﻟﻬﺎ‬
‫ﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺗطﺑق ﺗﺣﻠﯾل اﻷﺟل اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻛل ﻋﻧﺻر ﻓﯾﻬﺎ اﺷﺗﻘﺎﻗﺎ ﻣن ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻷﺟل اﻟﺗﻲ ﺗﻘﯾس‬
‫ﻣﺳﺗوى اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﺗﻐﯾر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻟﻠﻣﺷﺗﻘﺎت ﻛﺧﯾﺎرات أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة واﻟﻣﺑﺎدﻻت‬
‫واﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺎت ﻛﺄدوات ﺗﺣوطﯾﺔ ﺿد أﺣوال ﻋدم اﻟﺗوازن‪ ،‬وﻓﻲ ﻣطﻠﻊ اﻟﺗﺳﻌﯾﻧﺎت ازداد اﺳﺗﺧدام إدارة اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم ﻷﺳﻠوب ﻗﯾﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻛﻠﯾﺔ اﻟﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﺧطر ‪ (VAR) Value At Risk‬ﺑﺟﺎﻧب ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺟوة وﺗﺣﻠﯾل‬
‫اﻷﺟل‪ ،‬وﻗﯾﺎس أﺛر اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣراﻛز اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ اﻻﺳﺗرﺷﺎد ﺑﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﺣﻠﯾل ﻟوﺿﻊ ﺣدود أو‬
‫ﺳﻘوف ﻟﻠﻣراﻛز‪ ،‬واﻟوﺻول ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ إﻟﻰ ﻗﯾﻣﺔ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك وﻓق اﻟﺗﻧﺑؤات اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻵﺛﺎر اﻟﺳوﻗﯾﺔ‬
‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻓﻲ ﺟﺎﻧﺑﯾﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﺟواﻧب اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻷوﻟﻰ‬

‫ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺻدد ﺳﯾﺗم اﻟﺗطرق إﻟﻰ ﻧﺷﺄة ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل اﻷوﻟﻰ‪ ،‬أﻫداﻓﻬﺎ وﻋرض ﺟواﻧﺑﻬﺎ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻧﺷﺄة ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وأﻫداﻓﻬﺎ‬

‫ﺗﺷﻛﻠت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻣن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻌﺷرة "‪ "Group of ten‬ﺳﻧﺔ ‪ 1974‬ﻓﻲ ﻣدﯾﻧﺔ ﺑﺎل اﻟﺳوﯾﺳرﯾﺔ‬
‫ﺑرﺋﺎﺳﺔ "‪ ،"cook‬ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻌد ﺗﻔﺎﻗم أزﻣﺔ اﻟدﯾون ﻟﻠدول اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ‪ ،‬وﻓﻲ ﺳﻧﺔ ‪ 1988‬ﻗﺎﻣت ﺑﺗﺣدﯾد ﺣد أدﻧﻰ ﻟرأس‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣﺎل ﻟﻠدﻻﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺗﺎﻧﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧوك‪ ،‬وﻣن ﺑﯾن أﻫداف ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌزﯾز اﻟﺗﻧظﯾم واﻟرﻗﺎﺑﺔ واﻟﻣﻣﺎرﺳﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ أﻧﺣﺎء اﻟﻌﺎﻟم ﺑﻬدف ﺗﻌزﯾز اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﻣﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ أو اﻟﻧﺎﺷﺋﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻧظﺎم اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ ﻣن ﺧﻼل ﺗﺑﺎدل اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻓﻲ‬
‫اﻷﺳواق اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺗﻌزﯾز اﻟﺗﻔﺎﻫم اﻟﻣﺗﺑﺎدل وﺗﺣﺳﯾن اﻟﺗﻌﺎون ﻋﺑر اﻟﺣدود؛‬
‫‪ -‬وﺿﻊ وﺗﻌزﯾز اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﻟﺗﻧظﯾم اﻟﺑﻧوك واﻹﺷراف ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺑﺈﺻدار ﻣﺑﺎدئ ﺗوﺟﯾﻬﯾﺔ ﻟﻠﺳﻠوك اﻟﺟﯾد؛‬

‫‪ 1‬رﯾﺎض أﺳﻌـد‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪53 :‬‬

‫‪2‬‬
‫‪Rachida Hennani, De Bâle I à Bâle III: les principales avancées des accords prudentiels pour un système‬‬
‫‪financier plus résilient, LAMETA, Unité Mixte de recherche, Université de Montpellier, France, 27 mars 2015,‬‬
‫‪P:6‬‬

‫‪106‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ -‬ﺳد اﻟﺛﻐرات اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ واﻻﺣﺗ ارزﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻛل ﺧط ار ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﻣﺎﻟﻲ؛‬
‫‪ -‬ﻣراﻗﺑﺔ ﺗﻧﻔﯾذ ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻓﻲ اﻟدول اﻷﻋﺿﺎء‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗﺷﺎور ﻣﻊ اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ وﺳﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻠدان ﻏﯾر اﻷﻋﺿﺎء ﻟﺗﻌزﯾز اﻋﺗﻣﺎد اﻟﻘواﻋد‬
‫اﻟﺗﻲ وﺿﻌﺗﻬﺎ ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗﻧﺳﯾق واﻟﺗﻌﺎون ﻣﻊ اﻟﺟﻬﺎت اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻬﯾﺋﺎت اﻟدوﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌزز اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﻣﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﺟواﻧب اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻷوﻟﻰ‬

‫ﻗﺎﻣت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺑﺗﺣدﯾد ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﻣﻘﺎرﻧﺔ إﻟﻰ ﻣﺟﻣوع اﻷﺻول اﻟﺧطرة ﺑﻌد ﺗرﺟﯾﺣﻬﺎ ﺑﺄوزان‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ ‪ %8‬ﻛﺣد أدﻧﻰ‪ ،‬وﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻠطﺔ اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ وﺿﻊ ﺣد أدﻧﻰ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل‬
‫ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وأن ﺗﺣدد ﻣﻛوﻧﺎت رأس ﻣﺎل اﻟﺑﻧك آﺧذة ﺑﺎﻻﻋﺗﺑﺎر ﻗدرة اﻟﺑﻧك‬
‫ﺑﻣﺎ ﯾﻌﻛس اﻷﺧطﺎر اﻟﺗﻲ ّ‬
‫ﻋﻠﻰ اﺣﺗواء اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗوى اﻟدوﻟﻲ‪ ،‬ﻓﯾﺟب أﻻ ﺗﻘل ﻫذﻩ اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت ﻋن‬
‫ﺗﻠك اﻟﺗﻲ وردت ﻓﻲ اﺗﻔﺎق ﺑﺎزل ﺑﺷﺄن رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻗد ﺟﺎءت ﻓﻲ وﺛﯾﻘﺔ ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺣول ﻣﺗطﻠﺑﺎت ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس‬
‫اﻟﻣﺎل اﻟﺗﻲ ﺻدرت ﺳﻧﺔ ‪ 1988‬ﺗﺣت ﻋﻧوان "ﻧطﺎق اﻟﺗواﻓق اﻟدوﻟﻲ ﻟﻘﯾﺎس رأس اﻟﻣﺎل وﻣﻌﺎﯾﯾر رأس اﻟﻣﺎل"‪،1‬‬
‫اﻟﺗﻲ ُﻋرﻓت ﺑﺎﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻷوﻟﻰ ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل وأوﺻت اﻟﻠﺟﻧﺔ ﺑﺗطﺑﯾﻘﻪ اﻋﺗﺑﺎ ار ﻣن ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ ،1992‬إﻻ أﻧﻬﺎ‬
‫اﻧﺗﻘدت ﺑﺳﺑب اﻧﺣﯾﺎزﻫﺎ ﻟﻠدول اﻟﺻﻧﺎﻋﯾﺔ اﻟﻛﺑرى وﻋدم اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻧوﻋﯾﺔ وﺟودة اﻷﺻول‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﺿم ﻓﻲ ﺣوزﺗﻬﺎ أﺻول ذات ﻣﺧﺎطر ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﻛﺎﻟﺳﻧدات اﻟﺣﻛوﻣﯾﺔ ﻻ ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ ﻧﻔس اﻟﻘدر ﻣن رأس‬
‫اﻟﻣﺎل ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺛﻣر ﻓﻲ أﺻول ﺷدﯾدة اﻟﺧطورة‪ ،‬واﻫﺗﻣت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺑﺎﻟﺟواﻧب اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ .1‬اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﺗﻬدف اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ إﻟﻰ ﺣﺳﺎب اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت ﻟرأس اﻟﻣﺎل‬
‫وﻛﻔﺎﯾﺗﻪ اﻋﺗﺑﺎ ار إﻟﻰ اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻓﻘط )اﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر ﻋدم ﺳداد اﻟدﯾن(‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺗﻘﺳﯾم دول اﻟﻌﺎﻟم إﻟﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺗﯾن‪ :‬ﻣن ﺣﯾث أوزان اﻟﻣﺧﺎطرة اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬دول ﻣﺗدﻧﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﺗﺿم دول ﻣﻧظﻣﺔ اﻟﺗﻌﺎون اﻻﻗﺗﺻﺎدي ‪ ،OCDE‬وﯾﺿﺎف‬
‫دوﻟﺗﺎن ﺳوﯾﺳ ار واﻟﻣﻣﻠﻛﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﺳﻌودﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ :‬دول ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﺗﺿم ﺑﺎﻗﻲ اﻟدول‪.‬‬
‫‪ .3‬ﺗﻌﻣﯾق اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﻧوﻋﯾﺔ اﻷﺻول وﻛﻔﺎﯾﺔ اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟواﺟب ﺗﻛوﯾﻧﻬﺎ‪ :‬ﺗم اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ ﻧوﻋﯾﺔ اﻷﺻول‬
‫واﻟﻣﻘدار اﻟﻛﺎﻓﻲ ﻟﻠﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺟب ﺗﻛوﯾﻧﻬﺎ ﻟﻸﺻول أو اﻟدﯾون اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .4‬وﺿﻊ أوزان ﺗرﺟﯾﺣﯾﺔ ﻟدرﺟﺔ ﻣﺧﺎطر اﻷﺻول‪ :‬ﺗﺳﺗﻧد طرﯾﻘﺔ ﻗﯾﺎس ﻣﺗﺎﻧﺔ أرس اﻟﻣﺎل إﻟﻰ ﻧظﺎم ﻣن أوزان‬
‫اﻟﻣﺧﺎطرة ﯾطﺑق ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻔﻘرات داﺧل وﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺑﻬدف اﻟﺗﺑﺳﯾط وﺿﻌت اﻟﻠﺟﻧﺔ ﺧﻣﺳﺔ أوزان‬
‫‪2‬‬
‫ﻟﻠﻣﺧﺎطر ﺣﺳب أﻧواع اﻷﺻول ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ )‪.(%100 ،%50 ،%20 ،%10 ،%0‬‬
‫‪1‬‬
‫أﺣﻣد اﻟرﺿﻲ‪ ،‬اﻟﻧظﺎم اﻟرﻗﺎﺑﻲ اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻓﻲ ﺳورﯾﺔ وﻣﺗطﻠﺑﺎت ﻣﺑﺎدئ ﺑﺎزل اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﻔﻌﺎﻟﺔ‪ ،‬ورﻗﺔ ﻣﻘدﻣﺔ ﺧﻼل ﻣؤﺗﻣر ﻣﺳﺗﺟدات‬
‫اﻟﻌﻣل اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻓﻲ ﺳورﯾﺔ‪ ،‬دﻣﺷق‪ 3 -2 ،‬أﻓرﯾل ‪ ،2005‬ص‪8:‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Basle capital Accord, International Convergence Of Measurement And Capital Standards, p:17, sur le site‬‬
‫‪www.BIS.org, consulter le 15/08/2013‬‬

‫‪107‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ .5‬وﺿﻊ ﻣﻌﺎﻣل ﺗﺣوﯾل ﻟﻼﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻌرﺿﯾﺔ‪ :‬ﺗﺣﺳب أوزان اﻟﻣﺧﺎطرة ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻼﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻌرﺿﯾﺔ أو‬
‫اﻟﺗﻌﻬدات ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺑﺿرب اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣل اﻟﺗرﺟﯾﺢ ﻟﻼﻟﺗزام اﻷﺻﻠﻲ أو اﻟﻣﻘﺎﺑل ﻟﻪ ﻓﻲ أﺻول‬
‫اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺗﻣﺛل أوزان اﻟﺗرﺟﯾﺢ ﻟﻠﺗﻌﻬدات ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ )‪.(%100 ،%50 ،%20‬‬
‫‪ .6‬وﺿﻊ ﻣﻛوﻧﺎت ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ :‬ﯾﻧﻘﺳم رأس اﻟﻣﺎل إﻟﻰ ﺷرﯾﺣﺗﯾن‪:‬‬
‫أ‪ .‬رأس اﻟﻣﺎل اﻷﺳﺎﺳﻲ )اﻟﺷرﯾﺣﺔ‪ :(1‬ﯾﺗﻛون ﻣن رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣدﻓوع‪ +‬اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻟﻣﻌﻠﻧﺔ واﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻌﺎﻣﺔ واﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ‪ +‬أرﺑﺎح ﻏﯾر ﻣوزﻋﺔ )أرﺑﺎح ﻣﺣﺗﺟزة(‪.‬‬
‫‪ ‬رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣدﻓوع )اﻷﺳﻬم اﻟﻌﺎدﯾﺔ(‪ :‬ﺣﻘوق اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن اﻟداﺋﻣﺔ ) اﻷﺳﻬم اﻟﻌﺎدﯾﺔ اﻟﻣﺻدرة واﻟﻣدﻓوﻋﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل واﻷﺳﻬم اﻟﻣﻣﺗﺎزة اﻟداﺋﻣﺔ ﻏﯾر ﺗراﻛﻣﯾﺔ اﻷرﺑﺎح(‪.‬‬
‫‪ ‬اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت اﻟﻣﻌﻠﻧﺔ‪ :‬وﻫﻲ ﺗﻠك اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷﺄ )ﻣن اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة‪ ،‬أو أرﺑﺎح ﻋﻼوات‬
‫إﺻدار اﻷﺳﻬم(‪ ،‬ﻣﺛل اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ واﻻﺧﺗﯾﺎرﯾﺔ )اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ(‪.‬‬
‫ﯾﺳﺗﺛﻧﻰ ﻣن رأس اﻟﻣﺎل اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻛل ﻣن اﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﻘﯾﯾم واﻷﺳﻬم اﻟﻣﻣﺗﺎزة ﻏﯾر اﻟداﺋﻣﺔ أو‬
‫اﻟﻣﺗراﻛﻣﺔ أو ﻣﺎ ﯾﺳﻣﯾﻬﺎ اﻟﺑﻌض اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺗﻌﺎدة‪ ،‬أو اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗﺣوﯾل إﻟﻰ ﻣدﯾوﻧﯾﺔ‪.‬‬

‫‪2‬‬
‫ب‪ .‬رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺳﺎﻧد )اﻟﺷرﯾﺣﺔ ‪:(2‬‬
‫‪ .1‬اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت ﻏﯾر اﻟﻣﻌﻠﻧﺔ‪ :‬ﯾﺷﺗرط ﻟﻘﺑوﻟﻬﺎ ﺿﻣن ﻣﻛوﻧﺎت رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺳﺎﻧد‪ ،‬أن ﺗﻛون ﻣﻘﺑوﻟﺔ ﻣن‬
‫اﻟﺳﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺗﻛون ﻣن ذﻟك اﻟﺟزء ﻣن اﻷرﺑﺎح اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ ﺑﻌد اﻟﺿرﯾﺑﺔ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﯾﻌﻧﻲ أﻧﻬﺎ ﺗﺗﻣﺗﻊ‬
‫ﺑﺎﻟﻧوﻋﯾﺔ واﻟﺻﻔﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻣﺗﻊ ﺑﻬﺎ اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻣﻌﻠن‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﺟب أﻻ ﯾﻛون ﻫذا اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ ﺧﺎﺿﻌﺎ‬
‫ﻻﺳﺗﻘطﺎع ﻣﻧﻪ أي ﻣﺧﺻﺻﺎت أو ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﺧﺳﺎﺋر أﯾﺔ اﻟﺗزاﻣﺎت‪ ،‬ﺑل ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻣﺗﺎﺣﺎ ﻟﻣواﺟﻬﺔ أي‬
‫ﺧﺳﺎﺋر ﻏﯾر ﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ ،‬وﻗد ﺿﻣت ﻫذﻩ اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت ﻟرأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺳﺎﻧد‪ ،‬ﻷن اﻷﻧظﻣﺔ‬
‫اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ واﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻓﻲ ﺑﻌض اﻟدول ﻻ ﺗﻌﺗرف ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .2‬اﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت إﻋﺎدة ﺗﻘﯾﯾم اﻷﺻول‪ :‬اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺳﻣﺢ ﺑﻌض اﻟدول‬
‫ﻟﻠﺑﻧوك ﺑﺈﻋﺎدة ﺗﻘﯾﯾم أﺻوﻟﻬﺎ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪ ،‬وذﻟك ﺑﯾن ﺣﯾن وآﺧر طﺑﻘﺎ ﻟﺳﻌر اﻟﺳوق‪.‬‬
‫‪ .3‬اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ :‬ﻣﺛل اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻘروض‪ ،‬ﺗﻧﺷﺄ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت ﻟﻣواﺟﻬﺔ‬
‫اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل وﻟﯾﺳت ظﺎﻫرة اﻵن‪ ،‬ﻋﻠﻰ أﻻ ﺗﻛون ﻣﺧﺻﺻﺔ ﻟﻣواﺟﻬﺔ دﯾون ﻣﺣددة‬
‫ﺑﻌﯾﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .4‬اﻷدوات اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻣل ﺻﻔﺎت ﻫﺟﯾﻧﺔ ﺑﯾن أدوات اﻟدﯾن وﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ :‬وﻫﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷدوات ﺗﺟﻣﻊ‬
‫ﺑﯾن ﺻﻔﺎت رأس اﻟﻣﺎل واﻟدﯾن‪ ،‬ﻣﺛل اﻷﺳﻬم اﻟﻣﻣﺗﺎزة اﻟﻣﺗراﻛﻣﺔ وﯾﺷﺗرط أن ﺗﻛون ﻏﯾر ﻣﺿﻣوﻧﺔ ﻣن‬
‫اﻟدرﺟﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ وﻣدﻓوﻋﺔ ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل‪ ،‬وﻏﯾر ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺗرداد ﺑرﻏﺑﺔ ﺣﺎﻣﻠﻬﺎ إﻻ ﺑﻣواﻓﻘﺔ اﻟﺳﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬ﯾﺷﺗرط‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﯾرﻓت ﻋﻠﻲ أﺑو ﻛﻣﺎل‪ ،‬اﻹدارة اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ" ﺑﺎزل‪ " II‬دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻓﻠﺳطﯾن‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ – ﻏزة‪ ،2007،‬ص‪30:‬‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪30:‬‬

‫‪108‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﺿطررﻩ ﻟﻠﺗوﻗف ﻋن اﻟﻌﻣل‪ ،‬وﻫﻲ ﺑﻬذا ﺗﺧﺗﻠف ﻋن‬

‫ا‬ ‫أن ﺗﻛون ﻣﺗﺎﺣﺔ ﻻﻣﺗﺻﺎص ﺧﺳﺎﺋر اﻟﺑﻧك ﺑدون‬
‫اﻟدﯾن ﻣن اﻟدرﺟﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .5‬اﻟدﯾن طوﯾل اﻷﺟل ﻣن اﻟدرﺟﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﯾﺷﻣل أدوات اﻟدﯾن اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﺿﻣوﻧﺔ ﻣن اﻟدرﺟﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪،‬‬
‫اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﻘل اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﻋن ﺧﻣس ﺳﻧوات‪ ،‬واﻷﺳﻬم اﻟﻣﻣﺗﺎزة ذات اﻷﺟل اﻟﻣﺣدود واﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺗﻌﺎدة‪ ،‬وﻻﺑد ﻫﻧﺎ ﻣن اﺳﺗﻬﻼﻛﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل ﺧﺻم ﻣﺗراﻛم ﻗدرﻩ ‪ %20‬ﺳﻧوﯾﺎ ﺧﻼل اﻟﺧﻣس ﺳﻧوات‬
‫اﻷﺧﯾرة )ﺣﺗﻰ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق(‪ ،‬وذﻟك ﻟﻛﻲ ﺗﻌﻛس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣﺗﻧﺎﻗﺻﺔ ﻟﻬذﻩ اﻷدوات ﻣﺻدر ﻗوة ﻟﻠﺑﻧك‪.‬‬
‫وﺑﻬذا ﺗﺻﺑﺢ ﻣﻌﺎدﻟﺔ ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫رأس اﻟﻣﺎل)اﻟﺷرﯾﺣﺔ ‪ +1‬اﻟﺷرﯾﺣﺔ ‪(2‬‬
‫≤ ‪%8‬‬ ‫ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل =‬
‫اﻷﺻول اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﺑﺄوزان اﻟﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺟواﻧب اﻟﻘﺻور ﻓﻲ اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻷوﻟﻰ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أن اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻷوﻟﻰ أﺳﻬﻣت ﻓﻲ اﺳﺗﻘرار اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬إﻻ أن اﻟﺗﺟرﺑﺔ أﺛﺑﺗت أﻧﻪ ﻻ‬
‫ﯾزال ﻫﻧﺎك ﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ ﺗطوﯾر ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل وﻧظم اﻟرﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻛﺎﻧت اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﺟﻧوب‬
‫‪1‬‬
‫ﺷرق آﺳﯾﺎ وأﺛرﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ واﻟدوﻟﯾﺔ أﺑرز ﺷﺎﻫد ﻋﻠﻰ ﺻﺣﺔ ذﻟك‪ ،‬وأﻫم اﻻﻧﺗﻘﺎدات ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻟم ﺗﻌد ﻧﺳﺑﺔ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺣﺗﺳﺑﺔ وﻓق ﻗواﻋد ﺑﺎزل اﻷوﻟﻰ ﻣﻘﯾﺎﺳﺎ ﺟﯾدا ﻟﻠوﺿﻊ اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧوك ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ‬
‫اﻟﺣﺎﻻت‪ ،‬وذﻟك ﺑﺳﺑب اﻟﺗطورات اﻟﻛﺑﯾرة اﻟﺗﻲ ﺷﻬدﺗﻬﺎ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻌﻘد اﻷﺧﯾر‪ ،‬وﻟﻘد أﺛﺑﺗت‬
‫اﻟﺗﺟﺎرب أﻧﻪ ﻻ ﺗوﺟد ﻋﻼﻗﺔ ﺛﺎﺑﺗﺔ ﺑﯾن ﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧوك وﻧﺳﺑﺔ ﻣﻼءﺗﻬﺎ اﻟﺗﻲ ﻣن اﻟﻣﻔروض أن ﺗﻌﺑر ﻋن ﻗدرﺗﻬﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ اﺳﺗﯾﻌﺎب اﻟﺻدﻣﺎت‪.‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻣﻧﻬﺟﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻟﺗرﺟﯾﺢ اﻷﺻول ﺗﻧﺗﺞ ﻓﻲ أﻓﺿل اﻷﺣوال ﻣﻘﯾﺎﺳﺎ ﺑﺳﯾطﺎ وذو ﻋﻼﻗﺔ ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‬
‫ﻟﻣﻘدار اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬ﻓﻬذﻩ اﻟﻣﻧﻬﺟﯾﺔ ﻻ ﺗراﻋﻲ اﻟﻔروﻗﺎت ﺑﯾن ﻋﻣﻼء اﻟﺑﻧك اﻟذﯾن ﯾﺻﻧﻔون ﺿﻣن‬
‫ﻧﻔس اﻟﻔﺋﺔ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ أن أوزان اﻟﻣﺧﺎطر ﻣرﺗﺑطﺔ ﻓﻘط ﺑﻔﺋﺎت اﻷﺻول )ﺗوظﯾﻔﺎت ﻓﻲ ﺑﻧوك أﺧرى‪ ،‬ﺗﺳﻠﯾﻔﺎت‬
‫ﻟﻠﻌﻣﻼء‪ ،‬اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ اﻟﻌﻘﺎرات(‪.‬‬
‫‪ .3‬ﻓﻲ ﺑﻌض أﻧواع اﻟﺗﻌﺎﻣﻼت ﻻ ﺗﺣﻔز اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ اﺳﺗﺧدام أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﻰ ﺗﺧﻔﯾض‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﺣﯾث ﻻ ﺗﺳﻣﺢ إﻻ ﺑﺗﺧﻔﯾض ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﻣﻘﺎﺑل اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ وﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﺣﻛوﻣﺎت‬
‫اﻟﻣرﻛزﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .4‬ﻻ ﺗﺄﺧذ ﺑﺎزل‪ I‬ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر أﺛر اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪ ،‬ﻓﺎﻟﻣﺧﺎطر ﻻ ﺗﻘﺗرن ﻓﻘط ﺑﺎﻷﺻول‪ ،‬إﻧﻣﺎ‬
‫أﯾﺿﺎ ﺑﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗوزﯾﻌﻬﺎ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺈن ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣﺧﺎطر ﻏﯾر ﻣﺄﺧوذ ﻓﻲ اﻻﻋﺗﺑﺎر‪ ،‬ﻋﻠﻣﺎ ﺑﺄن ﻣن ﺷﺄن ﻫذا اﻟﺗوزﯾﻊ أن‬
‫ﯾﺧﻔف ﺣﺟم اﻟﺧطر اﻟﻛﻠﻲ‪.‬‬
‫‪ .5‬وأﺧﯾ ار ﻻ ﺗﻌﺎﻟﺞ ﺑﺎزل ‪ I‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﯾرﻓت ﻋﻠﻲ أﺑو ﻛﻣﺎل‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪39 :‬‬

‫‪109‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻣن ﺧﻼل أوﺟﻪ اﻟﻘﺻور اﻟﺗﻲ اﻛﺗﻧﻔت اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻷوﻟﻰ اﻟﺳﺎﻟﻔﺔ اﻟذﻛر ﻛﺎن داﻓﻌﺎ أﺳﺎﺳﯾﺎ ﻹﻋﺎدة اﻟﻧظر‬
‫ﻓﯾﻬﺎ وﻫذا ﻣﺎ أدى إﻟﻰ ﻋﻘد اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟدﻋﺎﺋم اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬

‫ﻣﻊ زﯾﺎدة اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﻣﺗﻧوﻋﺔ واﻧﺗﺷﺎر اﻟﺗﻌﺎﻣل ﺑﺎﻟﻣﺷﺗﻘﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺳﻌت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل إﻟﻰ إدﺧﺎل ﺗﻌدﯾﻼت‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺗﺗواءم وطﺑﯾﻌﺔ اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﻣﻧﺷﺂت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻛﻐﯾرﻫﺎ ﻣن‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻏﯾر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وﻫذا ﻟﺿﻣﺎن إدارة ﻣﺛﻠﻰ ﻟرأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻋدم اﻟﺗﻔرﻗﺔ ﺑﯾن درﺟﺎت اﻟﻣﺧﺎطرة‪،‬‬
‫ﺷﺟﻊ اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻼﻋب ﺑﻬذﻩ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﺗﺟﻧب ﺗﻐطﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺎﻻت اﻟﺗﻲ ﺗﺗطﻠب ﺗﻐطﯾﺔ أﻋﻠﻰ‬
‫ﻣن رأﺳﻣﺎل ﻣﺛل ﻗروض اﻟرﻫن اﻟﻌﻘﺎري واﻟﺗﻲ ﻟﺟﺄت اﻟﺑﻧوك إﻟﻰ ﺗورﯾﻘﻬﺎ ﺑﻛﻣﯾﺎت ﻛﺑﯾرة‪ ،‬ﻷﻧﻬﺎ ﺗﺗطﻠب ﺗﻐطﯾﺔ‬
‫أﻋﻠﻰ ﻣن رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﺑذﻟك ﺗﻧﺧﻔض ﻧﺳﺑﺔ رأس اﻟﻣﺎل إﻟﻰ اﻷﺻول ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن ﺗطﺑﯾﻘﻬﺎ‬
‫ﻟﻣﻌﺎﯾﯾر ﺑﺎزل‪ ،I‬ﺣﯾث ﻻ ﺗﺣﺗﻔظ إﻻ ﺑﺎﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﺗﺗطﻠب ﻧﺳﺑﺔ ﻗﻠﯾﻠﺔ ﻣن ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﻛل ذﻟك أدى إﻟﻰ‬
‫إﻋﺎدة اﻟﻧظر ﻓﻲ إدﺧﺎل ﺗﻌدﯾﻼت ٕواﻋداد ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪.II‬‬

‫وﺧﻼل اﻟﻔﺗرة ‪ 2003 – 1999‬ﻗﺎﻣت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺑﺈﺟراء ﺗﻌدﯾﻼت وﺻدرت اﻟﺻﯾﻐﺔ اﻟراﺑﻌﺔ واﻟﻧﻬﺎﺋﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫أوت ‪ ،2004‬واﻟﺗﻲ رﻛزت ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة وﺗﻘوﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل وﺣﺟم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗم‬
‫‪1‬‬
‫ﺗﻘﺳﯾم اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ ﺑﯾﺋﺔ ﺗﺗﻣﯾز ﺑﺗطور وزﯾﺎدة اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺣددت ﺛﻼث دﻋﺎﺋم ﻟﻣﻌﺎﯾﯾر ﺑﺎزل ‪. II‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟدﻋﺎﻣﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل‬

‫ﯾﻘوم اﺗﻔﺎق ﺑﺎزل ‪ II‬ﻋﻠﻰ إﯾﺟﺎد طرﯾﻘﺔ ﻣﺳﺗﺣدﺛﺔ ﻟﺣﺳﺎب ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣرﺟﺢ ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬واﻟذي أﺑﻘﻰ‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﻌدل اﻟﻣﻼءة اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ ‪ٕ ،%8‬واﺿﺎﻓﺔ ﺷرﯾﺣﺔ ﺛﺎﻟﺛﺔ ﻟﻣﻛوﻧﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﺗﺿم إﺻدار دﯾن ﻣﺗﺄﺧر‬
‫اﻟرﺗﺑﺔ‪.‬‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ رأس اﻟﻣﺎل )اﻟﺷرﯾﺣﺔ‪ +1‬اﻟﺷرﯾﺣﺔ‪ +2‬اﻟﺷرﯾﺣﺔ‪(3‬‬
‫≤‪%8‬‬ ‫ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل =‬
‫اﻷﺻول اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﺑﺄوزان اﻟﻣﺧﺎطرة ‪ +‬ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﺳوﻗﯾﺔ×‪12,5‬‬

‫وﯾوﺿﺢ اﻟﺑﻧك ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺣﺳﺎب اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﻟﺗﻐطﯾﺔ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬وﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﺳوق‪ ،‬واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬وﻻ ﺗزال ﻧﺳﺑﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺛﺎﺑﺗﺔ ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ %8‬وﻻ ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗﺟﺎوز رأس اﻟﻣﺎل‬
‫ﻟﻠﺷرﯾﺣﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺷرﯾﺣﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬وﯾﻌﺗﻣد اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺎرﺑﺔ اﻟﻣﻌﯾﺎرﯾﺔ وﻧﻬﺞ اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟداﺧﻠﻲ‬
‫ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬واﺧﺗﯾﺎر أﺣد اﻟطرق ﯾﺗم وﻓﻘﺎ ﻟﺗﻘدﯾر اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﯾﺟب أن ﺗﺣﺻل ﻋﻠﻰ ﻣواﻓﻘﺔ اﻟﺳﻠطﺎت‬
‫‪2‬‬
‫اﻹﺷراﻓﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻌﻧﻰ ﻫذا أن اﻷﺻول اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﺑﺄوزان اﻟﻣﺧﺎطرة ‪ +‬ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﺳوﻗﯾﺔ × ‪ 12,5‬ﯾﺟب أن ﯾﻛون‬
‫أﻛﺑر ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ رأس اﻟﻣﺎل ﺑـ‪ 12,5‬ﻣرة ﻋﻠﻰ اﻷﻛﺛر‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺟﻠﺔ اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺗطﻠﺑﺎت إدﺧﺎل ﻣﻌﺎﯾﯾر ﺑﺎزل ‪ II‬إﻟﻰ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،292‬ﺑﯾروت‪ ،‬ﻣﺎرس ‪ ،2005‬ص‪51:‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Rachida Hennani, op.cit, p:41‬‬

‫‪110‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻓﻘد ﻋدﻟت ﺟذرﯾﺎ ﻧظﺎم اﻷوزان‪ ،‬ﻓﻠم ﺗﻌد اﻷوزان ﺗﻌطﻰ ﺣﺳب ﻫوﯾﺔ اﻟﻣﻘﺗرض )دوﻟﺔ‪ ،‬ﻣؤﺳﺳﺎت‪ ،‬ﺑﻧوك(‪،‬‬
‫ﺑل ﺑﺎﺗت ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑدرﺟﺔ اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻠدﯾون ﻣن ﻗﺑل ﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪ ،‬وﺣﺳب ﻣﻌﺎﯾﯾر‬
‫ﻣﺣددة ﻓﺻﻠﺗﻬﺎ ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪ ،‬وأدﺧﻠت اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺟدﯾدا ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺗﯾن‪ :‬أﻋطت ﻣن ﺟﻬﺔ أوﻟﻰ ﺣرﯾﺔ أﻛﺑر ﻟﻠﺑﻧوك ﻓﻲ‬
‫ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطرﻫﺎ ذاﺗﯾﺎ‪ ،‬وﻓرﺿت ﻣن ﺟﻬﺔ ﺛﺎﻧﯾﺔ رﺳﻣﻠﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟرﺳﻣﻠﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫‪1‬‬
‫ﻛﺎﻧت ﻣطﻠوﺑﺔ ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫وﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﻣوﺟز زﻣﻧﻲ ﻟﻸﺣداث اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺗطﺑﯾق اﺗﻔﺎﻗﯾﺎت ﺑﺎزل ‪:2‬‬
‫‪ 26 ‬ﺟوان ‪ :2004‬ﻧﺷر ﺗوﺻﯾﺎت ﺑﺎزل ‪2‬؛‬
‫‪ 14 ‬ﺟوﯾﻠﯾﺔ ‪ :2004‬اﻗﺗراح ﻟﺗوﺟﯾﻪ اﻟدول أوروﺑﯾﺔ ﺑﺷﺄن ﻛﻔﺎﯾﺔ اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ؛‬
‫‪ 1 ‬ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪ :2006‬ﻋﻠﻰ ﻣؤﺳﺳﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺣﺳﺎب ﺑﺎﻟﺗوازي ﻧﺳﺑﺔ ﻛوك ‪) Cooke‬ﺑﺎزل‪ (1‬وﻧﺳﺑﺔ‬
‫ﻣﺎﻛدوﻧوغ ‪) McDonough‬ﺑﺎزل‪.(2‬‬
‫‪ 14 ‬ﺟوان ‪ :2006‬اﻋﺗﻣﺎد وﺗﺑﻧﻲ ﻣﺗطﻠﺑﺎت ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل؛‬
‫‪ 1 ‬ﺟﺎﻧﻔﻲ‪ :2007‬ﺗدﺧل اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺗﻧﻔﯾذ ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص اﻷﺳﻠوب اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺗﻘﯾﯾم‬
‫اﻟداﺧﻠﻲ؛‬
‫‪ 1 ‬ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪ :2008‬ﺗدﺧل اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺗﻧﻔﯾذ ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص اﻷﺳﻠوب اﻟﻣﺗﻘدم ﻟﻠﺗﻘﯾﯾم‬
‫اﻟداﺧﻠﻲ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟدﻋﺎﻣﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ :‬اﻟﻣراﺟﻌﺔ اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‬
‫ﺗﻬدف إﻟﻰ رﻗﺎﺑﺔ ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ٕواﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﻣطﻠوﺑﺔ ﻣﻧﻪ‪ ،‬ﻣﻊ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ‬
‫زﯾﺎدﺗﻪ ﻋن اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ اﻟﻣﻌﺗرف ﺑﻪ ﻣن طرف اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﺗﻛون ﻟﻬم اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ذﻟك‪ ،‬وﻓﻲ‬
‫‪3‬‬
‫ﻫذا اﻟﺳﯾﺎق طرح اﻻﺗﻔﺎق أرﺑﻌﺔ ﻣﺑﺎدئ رﻗﺎﺑﯾﺔ ﺗﻧص ﻋﻠﻰ ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺗواﻓر ﺳﻠطﺔ ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﻠﺟﻬﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻟﻣطﺎﻟﺑﺔ اﻟﺑﻧوك ﺑﺎﻻﻟﺗزام ﺑﺣﺟم ﻣن أرس اﻟﻣﺎل ﯾﻔوق اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻣن‬
‫ﻗﺑل ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺗواﻓر أﻧظﻣﺔ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧوك ﻟﺗﻘﯾﯾم ﺣﺟم رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻼزم اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻪ واﻟذي ﯾﺗﻧﺎﺳب ﺑدﻗﺔ ﻣﻊ اﻟﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﺑﻧﻲ إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﻼﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻬذا اﻟﻣﺳﺗوى ﻣن رأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬
‫‪ .3‬ﻗﯾﺎم اﻟﺳﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﺑﻣراﺟﻌﺔ وﺗﻘﯾﯾم أﻧظﻣﺔ اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺑﺎﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﻣﻊ اﻟﺗﺄﻛد ﻣن‬
‫ﺗواﻓق ﻫذﻩ اﻟﻧظم واﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﻣﻊ ﻣﻌدﻻت ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺗﻲ ﺣددﺗﻬﺎ اﻟﻠﺟﻧﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺎدل زﻗرﯾر‪ ،‬أﺛر ﺗطور اﻟﺟﻬﺎز اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ -‬دراﺳﺔ ﻗﯾﺎﺳﯾﺔ ﻟﺣﺎﻟﺔ اﻟﺟزاﺋر ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ ،(2014-1980‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ‬
‫ﻋﻠوم ﻓﻲ اﻻﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر‪ ،‬ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2015-2014 ،‬ص‪142 :‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Mohamed Houkari, Mesure du risque et couverture des marges nettes de taux d’intérêt des ressources non‬‬
‫‪échéances – Application aux dépôts à vue en ALM bancaire, thèse pour doctorat, L’université Claude Bernard-‬‬
‫‪Lyon 1, 2008, P:23‬‬
‫‪ 3‬ﻣﯾﺳﺎء ﻣﺣﻲ اﻟدﯾن ﻛﻼب‪ ،‬دواﻓﻊ ﺗطﺑﯾق دﻋﺎﺋم ﺑﺎزل ‪ II‬وﺗﺣدﯾﺎﺗﻬﺎ "دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺳطﯾن"‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻏزة‪ ،2007 ،‬ص‪49 :‬‬

‫‪111‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ .4‬ﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﻣراﻗﺑﯾن أو اﻟﺳﻠطﺎت اﻟﺗدﺧل ﻓﻲ ﻣراﺣل ﻣﺑﻛرة ﻟﻣﻧﻊ اﻧﺧﻔﺎض ﻣﻌدل ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس ﻣﺎل اﻟﺑﻧوك‬
‫ﻋن اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﻣﻧﺎﺳب‪ ،‬وﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﯾﻬم اﺗﺧﺎذ إﺟراءات ﺳرﯾﻌﺔ ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﻣﺛل ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻻت‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟدﻋﺎﻣﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ :‬اﻧﺿﺑﺎط اﻟﺳوق‬

‫ﯾﻘﺻد ﺑﺎﻧﺿﺑﺎط اﻟﺳوق ﺗواﻓر اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت )اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻏﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ( اﻟدﻗﯾﻘﺔ وﻓﻲ أواﻧﻬﺎ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﻣﻛن ﻣﺧﺗﻠف‬
‫اﻟﻣﺷﺎرﻛﯾن ﻓﻲ اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣن إﺟراء ﺗﻘﯾﯾﻣﺎت ﺻﺣﯾﺣﺔ ﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺑﻧوك واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗﺿﻣﻧﺔ ﻓﻲ ﻫذﻩ‬
‫اﻷﻧﺷطﺔ‪ ،‬وﻫذا ﯾﻌﻧﻲ زﯾﺎدة درﺟﺔ إﻓﺻﺎح اﻟﺑﻧوك ﻋن ﻫﯾﻛل وﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﺗﻌرﺿﺎت اﻟﻣﺧﺎطر‬
‫وﺳﯾﺎﺳﺎﺗﻬﺎ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ‪ ،‬ﻟﺗﻘﯾﯾم أﺻوﻟﻬﺎ واﻟﺗزاﻣﺎﺗﻬﺎ وﺗﻛوﯾن اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت‪ ،‬وأﯾﺿﺎ اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت اﻟﺑﻧوك ﻟﻠﺗﻌﺎﻣل‬
‫ﻣﻊ اﻟﻣﺧﺎطر وأﻧظﻣﺗﻬﺎ اﻟداﺧﻠﯾﺔ ﻟﺗﻘدﯾر ﺣﺟم رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣطﻠوب‪ ،‬وﻛذﻟك اﻟﺗﻔﺎﺻﯾل اﻟﻛﻣﯾﺔ واﻟﻧوﻋﯾﺔ ﻋن‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻣراﻛز اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك وأداﺋﻬﺎ اﻟﻌﺎم‪.‬‬
‫وﻗد ﺟﺎء ﻓﻲ اﻟﻣﺑدأ ‪ 12‬ﻣن اﻟﻣﺑﺎدئ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻟﻠﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺿﻣﻧت ‪ 25‬ﻣﺑدأ "ﯾﻧﺑﻐﻲ أن‬
‫ﺗﺗﺄﻛد اﻟﺳﻠطﺔ اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻣن أن ﻟدى اﻟﺑﻧوك أﻧظﻣﺔ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﺗﻘﯾس وﺗرﺻد ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق ﺑدﻗﺔ وﺗﺿﺑطﻬﺎ ﺑﺷﻛل‬
‫ﻣﻧﺎﺳب‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﯾﺗوﻓر ﻟﻠﺳﻠطﺔ اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ اﻟﺻﻼﺣﯾﺎت ﻟﻔرض ﺣدود ﻣﻌﯾﻧﺔ و‪/‬أو ﻓرض أﻋﺑﺎء ﻋﻠﻰ رأس‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣﺎل )‪ (charge capital‬ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺗﺳﻬﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﻌرﺿﺔ ﻷﺧطﺎر اﻟﺳوق‪".‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪) III‬ﺗﻌرﯾﻔﻬﺎ‪ ،‬أﻫداﻓﻬﺎ‪ ،‬ﺟواﻧﺑﻬﺎ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ(‬

‫ﻗﺎﻣت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺑﻌد ﺣدوث أزﻣﺔ اﻟرﻫن اﻟﻌﻘﺎري ﺳﻧﺔ ‪ 2008‬ﺑﺈﺻدار ﻣﻼﻣﺢ أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺟدﯾدة‬
‫ﺗﻌرف ﺑﺎﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪ ،III‬اﻟﺗﻲ ﺗﺧﺗص ﺑﺎﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ‬
‫اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟواﺟب اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻬﺎ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﺳﻧﺗﻧﺎول ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣطﻠب ﻣدﺧل‬
‫ﻟظروف إﺻدار ﻣﻘررات ﺑﺎزل‪ ، III‬ﺗﻌرﯾﻔﻬﺎ وأﻫداﻓﻬﺎ واﻟﻣﺣﺎور اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣدﺧل إﻟﻰ ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ‪III‬‬

‫ﺳﯾﺗم ﻣن ﺧﻼل ﻫذا اﻟﻔرع اﻟﺗطرق إﻟﻰ ظروف إﺻدار ﻣﻘررات ﺑﺎزل ‪ ،III‬ﺗﻌرﯾﻔﻬﺎ وأﻫداﻓﻬﺎ‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﻣدﺧل ﻟظروف إﺻدار ﻣﻘررات ﺑﺎزل ‪III‬‬
‫إن ﺣدوث اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪ 2008‬ﻛﺎن ﺑﻌد ﻓﺗرة وﺟﯾزة ﻣن ﺗطﺑﯾق ﺑﺎزل اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﻓﻲ اﻟدول‬
‫اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗوﺟﻬت اﻷﻧظﺎر إﻟﻰ ﻫذﻩ اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﻛوﻧﻬﺎ ﺟﺎءت ﻟﺗﻌزز ﻣن ﺻﻼﺑﺔ اﻟﺟﻬﺎز اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ‬
‫ﻗﺻور ﻓﻲ ﺟواﻧب ﻫذﻩ اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ وﺿرورة اﻹﺳراع إﻟﻰ ﺗطوﯾر ﻗواﻋد أﻛﺛر ﻣﻼءﻣﺔ ﻟﻧﺷﺎط اﻟﻌﻣل‬
‫ا‬ ‫أظﻬر‬
‫اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﯾرﻓت ﻋﻠﻲ أﺑو ﻛﻣﺎل‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪58:‬‬
‫‪2‬‬
‫أﺣﻣد اﻟرﺿﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ‪11‬‬

‫‪112‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﯾﺣدد ﺑﻧك اﻟﺗﺳوﯾﺎت اﻟدوﻟﯾﺔ ﻣراﺣل ﻟﻸزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪ 2008‬اﻟﺗﻲ ظﻬرت أوﻻ ﻓﻲ ﺷﻛل أزﻣﺔ ﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ‬
‫‪1‬‬
‫أوت ‪ 2007‬وﺗﻣﺛﻠت اﻟﻣراﺣل ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﺧﻼل اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻷوﻟﻰ ﻟﻸزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺟوان ‪ -2007‬ﻣﻧﺗﺻف ﻣﺎرس ‪ (2008‬ﺗﺣول اﻧﻬﯾﺎر ﺳوق‬
‫اﻟﻘروض اﻟرﻫﻧﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطرة ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة وﺧﺳﺎﺋر اﻟﻘروض ذات اﻟﺻﻠﺔ إﻟﻰ أزﻣﺔ ﺳﯾوﻟﺔ‬
‫ﻋﻛﺳﺗﻬﺎ اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟﺣﺎدة ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ اﻟدول اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ‪ ،‬وأدى إﻟﻰ ﺗواﻟﻲ ﺗدﻫور‬
‫اﻷﺻول واﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺳﺟﻠﺔ ﻋﻠﻰ إﺛر ﺗﻧﺎﻣﻲ اﻟدﯾون ﻏﯾر اﻟﻧﺎﺟﻌﺔ ﺧﺻوﺻﺎ اﻟﻌﺟز ﻋن اﻟﺳداد ﻓﻲ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻘروض اﻟرﻫﻧﯾﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطرة إﻟﻰ ﺗﺂﻛل ﻣﻼءة اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .2‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﻟﻸزﻣﺔ ) ﻣﻧﺗﺻف ﻣﺎرس‪ -‬ﻣﻧﺗﺻف ﺳﺑﺗﻣﺑر ‪ ،(2008‬ﺗﻌرﺿت أﺳﻌﺎر اﻷوراق‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻻﺳﯾﻣﺎ أﺳﻌﺎر أﺳﻬم اﻟﺑﻧوك وﻣﯾزاﻧﯾﺎﺗﻬﺎ إﻟﻰ ﺿﻐوط ﻣﺗزاﯾدة‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي ﺑﯾن ﻋدم ﻛﻔﺎﯾﺔ ﺧطط‬
‫اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﻣﺟﺎل إﻋﺎدة اﻟرﺳﻣﻠﺔ‪ ،‬وأدى ظﻬور ﻣؤﺷرات اﻟرﻛود اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻓﻲ اﻟو‪.‬م‪.‬أ‪ ،‬وﺗﺣﻘﯾق أرﺑﺎح‬
‫ﻟﻬذﻩ اﻟﺑﻧوك ﺗﻘل ﻋن اﻟﻧﺻف ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪.2007‬‬
‫‪ .3‬اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ ) ﻣﻧﺗﺻف ﺳﺑﺗﻣﺑر‪ -‬ﻧﻬﺎﯾﺔ أﻛﺗوﺑر ‪ ،(2008‬ﺑدأ إﻓﻼس اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻛﺑرى وﻫو‬
‫ﻣﺛﺎل ذو دﻻﻟﺔ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص اﻟطﺑﯾﻌﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﻟﻸزﻣﺔ‪ ،‬ﻣﻣﺎ دﻓﻊ إﻟﻰ ﻓﻘدان اﻟﺛﻘﺔ ﻓﻲ اﺳﺗﻘرار اﻟﺑﻧوك‬
‫ﺑﺎﻟﺳﻠطﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ أدى ﺑﺎﻟﺗدﺧﻼت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ )اﻟﺧزﯾﻧﺔ( ﻟدﻋم ﺗﻣوﯾل اﻟﺑﻧوك ودﻋم أﻣواﻟﻬﺎ‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻓﺿﻼ ﻋن ﺿﺦ ﻗدر ﻛﺑﯾر ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ وﺗﻌدﯾل أطرﻫﺎ اﻟﺧﺎﺻﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .4‬اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟراﺑﻌﺔ )ﻧﻬﺎﯾﺔ أﻛﺗوﺑر ‪ ،(2008‬أظﻬر ﺗزاﯾد ﺣدة اﻷزﻣﺔ واﻣﺗدادﻫﺎ إﻟﻰ اﻟدول اﻟﻧﺎﺷﺋﺔ ﻣﺧﺎوف‬
‫ﺗﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟرﻛود وﺗﺑﺎطؤ واﺿﺣﺎ ﻓﻲ اﻟﻧﻣو وﺗﺧﻔﯾض اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ ﻓﻲ اﻟو‪.‬م‪.‬أ واﻟﯾﺎﺑﺎن ﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫اﻟﺻﻔرﯾﺔ أو اﻟﺷﺑﻪ اﻟﻣﻧﻌدم ﺑﯾن ‪.% 0,10 ،%0,25 ،%0‬‬

‫وﻣن اﻷﺳﺑﺎب اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ أدت إﻟﻰ اﻧﺗﻘﺎل اﻷزﻣﺔ ﺑﺳرﻋﺔ ﻗﯾﺎﺳﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻧظم واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﺑر‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻌﺎﻟم ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻻﺑد أوﻻ اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أن اﻷﺻول اﻷﻛﺛر ﺗﺄﺛ ار ﺧﻼل اﻷزﻣﺔ ﻛﺎﻧت اﻟﺗﺳﻧﯾدات أو اﻟﺗورﯾﻘﺎت اﻟﻣرﻛﺑﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫واﻟﻣﻌﻘدة ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت‪ ،‬ﺣﯾث ﻋﻣدت اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺑﻧوك إﻟﻰ ﺗﺧﻔﯾف ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﻋﺑر ﺗﺳﻧﯾد‬
‫ﻟﻸﺻول وﻧﻘﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وظﻬر ﺑذﻟك ﻣﻌدل ﻛﻔﺎﯾﺔ رأﺳﻣﺎل أﻋﻠﻰ ﻣن اﻟواﻗﻊ اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ‪.‬‬
‫ﻗﯾﺎم ﻋدد ﻛﺑﯾر ﻣن اﻟﺑﻧوك ذات اﻻﻧﺗﺷﺎر اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ إﻟﻰ ﺑﻧﺎء ﻣدﯾوﻧﯾﺔ ﻣﻔرطﺔ داﺧل وﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪،‬‬ ‫‪-‬‬
‫واﻟذي ﺗواﻓق ﻣﻊ ﺗﺂﻛل ﺗدرﯾﺟﻲ ﻟﻣﺳﺗوى وﻧوﻋﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت ﻛﺎﻧت اﻟﺑﻧوك ﺗﻣﻠك ﻣﺧزون‬
‫ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻏﯾر ﻛﺎف‪ ،‬ﺗراﻓق ﻣﻊ ﺧﺳﺎﺋر اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﺿﺧﻣﺔ ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺗرﻛز ﻓﻲ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن‬

‫‪1‬‬
‫ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﺗطورات اﻟوﺿﻌﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‪ ،2009 ،‬ص ص‪4-2:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻹﺻﻼح اﻟﻣﺻرﻓﻲ وﻣﻘررات ﺑﺎزل ‪ ،3‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2013 ،‬ص‪310 :‬‬

‫‪113‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺿﻌف ﻓﻲ إدارة ﻫذا اﻟﺗرﻛز وﻣﺧﺎطر اﻷطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﺧﺎﺻﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت وﻣﺷﺗﻘﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬
‫ﻫذا اﻟواﻗﻊ ﻛﺎن ﻣن اﻷﺳﺑﺎب اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ أدت إﻟﻰ إﺳراع ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻓﻲ ﺗطوﯾر ﻗواﻋد وﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻌﻣل‬
‫اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬ﺣﯾث ﻗﺎﻣت ﺑﺈﺟراء ﺗﻌدﯾﻼت واﺳﻌﺔ وﺟوﻫرﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟدﻋﺎﻣﺎت واﻟﻣﻛوﻧﺎت اﻟﺛﻼث ﻟﺑﺎزل ‪ ،2‬ﺑﻧﺎءا ﻋﻠﻰ‬
‫ذﻟك ﻓﻲ ﺳﺑﺗﻣﺑر ‪ 2009‬اﺗﻔﻘت ﻫﯾﺋﺔ اﻟرﻗﺎﺑﺔ ﻓﻲ ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ووﺿﻌت ﻣﻘﺗرﺣﺎت ﻣﻠﻣوﺳﺔ ﻓﻲ دﯾﺳﻣﺑر ‪،2009‬‬
‫وﻫو رد ﻋﻠﻰ اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻗد وﺻل ﻣﺣﺎﻓظﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ ورؤﺳﺎء اﻟرﻗﺎﺑﺔ إﻟﻰ اﺗﻔﺎق ﺣول اﻟﺗداﺑﯾر‬
‫اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﺗﻌزﯾز ﺗﻧظﯾم ﺑﻧﯾﺔ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬وﺗﺿﻣن ﻫذا اﻻﺗﻔﺎق ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻹﺻدارات ﺗﻧﺎوﻟت أﻣور‬
‫أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻣﺛل ﻗواﻋد رأس اﻟﻣﺎل ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬اﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺿﻐط‪...‬اﻟﺦ‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬أﻫداف ﻣﻘررات ﺑﺎزل ‪III‬‬

‫ﺗﻌﺗﺑر ﺑﺎزل ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻣن اﻟﺗداﺑﯾر واﻟﺟواﻧب اﻹﺻﻼﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﺗﻲ طورﺗﻬﺎ ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ‬
‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﻟﺗﻌزﯾز اﻹﺷراف ٕوادارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ وﺗﻬدف ﻫذﻩ اﻟﺗداﺑﯾر إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣﺳﯾن ﻗدرة اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﯾﻌﺎب اﻟﺻدﻣﺎت واﻷزﻣﺎت اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﺿﻐوط ﻣﺎﻟﯾﺔ واﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬أﯾﺎ‬
‫ﻛﺎن ﻣﺻدرﻫﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌزﯾز اﻟﺷﻔﺎﻓﯾﺔ واﻹﻓﺻﺎح ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻌﺎﻟم‪ ،‬وﺗﻧطوي اﻟﺗداﺑﯾر اﻟﺗﻲ أﻗرﺗﻬﺎ ﺑﺎزل‪ III‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﺟﺎﻧﺑﯾن أو ﻣﺳﺗوﯾن ﻣن اﻹﺻﻼح اﻟﺑﻧﻛﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺳﺗوى اﻷول‪ :‬اﻹﺻﻼح ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧك اﻟواﺣد أو اﻹﺻﻼح اﻟﺟزﺋﻲ‪ ،‬وﻫﻲ ﺗداﺑﯾر اﺣﺗ ارزﯾﺔ‬
‫ﺗﺣوطﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧك اﻟواﺣد‪ ،‬ﺗﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة ﺻﻣود اﻟﺑﻧوك اﻟﻔردﯾﺔ ﻓﻲ ﻓﺗرات اﻟﺿﻐط‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻹﺻﻼح ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬وﻫﻲ ﺗداﺑﯾر اﺣﺗ ارزﯾﺔ ﺗﺣوطﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى‬
‫اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻛﻛل‪.‬‬
‫واﻟﻣﺳﺗوﯾﺎن ﯾﻛﻣﻼن ﺑﻌﺿﻬﻣﺎ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ أن ﺻﻣود أﻛﺑر ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧك اﻟواﺣد ﯾؤدي إﻟﻰ اﻟﺧﻔض‬
‫ﻣن ﻣﺧﺎطر اﻟﺻدﻣﺎت واﻟوﻗوع ﻓﻲ اﻷزﻣﺎت ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻛﻛل‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻣﺣﺎور اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪III‬‬

‫ﻧﻠﺧص اﻟﺟواﻧب اﻟﺗﻲ ﺟﺎءت ﺑﻬﺎ ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ‪ III‬ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﺗﻌزﯾز وﺗﻘوﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ :‬ﺗﻌﻣل ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة ﻣروﻧﺔ اﻟﺑﻧوك ﻣن ﺧﻼل ﺗﻌزﯾز رأس اﻟﻣﺎل‬
‫اﻟﺗﻧظﯾﻣﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ (1‬ﺗﺣﺳﯾن ﺟودة وﻣﺗﺎﻧﺔ وﺷﻔﺎﻓﯾﺔ ﻗﺎﻋدة رأس اﻟﻣﺎل‪ :‬ﺗم ﺗﺣﺳﯾن رأس اﻟﻣﺎل ﻛﻣﯾﺎ وﻧوﻋﯾﺎ ﺣﯾث ﻗﺳم إﻟﻰ‬
‫ﺷرﯾﺣﺗﯾن‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.314 :‬‬

‫‪114‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ -‬اﻟﺷرﯾﺣﺔ اﻷوﻟﻰ )رأس اﻟﻣﺎل اﻷﺳﺎﺳﻲ(‪ :‬ﺑدورﻫﺎ ﻣﻘﺳﻣﺔ إﻟﻰ ﻓﺋﺗﯾن وﺗﺷﻣل ﺣﻘوق اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪،‬‬
‫واﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة واﻟﻣﺗﺑﻘﻲ ﻣن ﻫذﻩ اﻟﺷرﯾﺣﺔ ﯾﺗﻛون ﻣن اﻷدوات اﻟﺛﺎﻧوﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﺿم رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت‬
‫وﺑﻌض اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠطﺔ )اﻟدﯾون اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ( ﻏﯾر اﻟﻣﺷروطﺔ ﺑﻌواﺋد )اﻟﻛوﺑوﻧﺎت( وﻟﯾس ﻟدﯾﻬﺎ ﺗﺎرﯾﺦ‬
‫اﺳﺗﺣﻘﺎق‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺟب أن ﯾﺣﺗﻔظ ﺑﻣﻛون ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻟﻸﺳﻬم اﻟﻌﺎدﯾﺔ ﻟﻠﺷرﯾﺣﺔ اﻷول ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ %4.5‬ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷﻗل ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر وﯾﺟب أن ﯾﺣﺗﻔظ ﺑﻣﻛون اﻟﺷرﯾﺣﺔ اﻷوﻟﻰ ﻟرأس اﻟﻣﺎل ﺑﻧﺳﺑﺔ‬
‫‪ %6.0‬ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫– اﻟﺷرﯾﺣﺔ ‪) 2‬رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺳﺎﻧد( أو )اﻟﺗﻛﻣﯾﻠﻲ(‪ :‬ﺗﺷﻣل اﻷدوات اﻟﺻﺎدرة ﻣن اﻟﺑﻧك ﯾﺷرط أن ﺗﺳﺗوﻓﻲ‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯾر إدراﺟﻬﺎ ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺷرﯾﺣﺔ وﻟم ﺗدرج ﻓﻲ اﻟﺷرﯾﺣﺔ ‪ ،1‬ﻓﺎﺋض اﻟﻣﺧزون‪ ،‬اﻷدوات اﻟﺗﻲ ﺗﺻدرﻫﺎ اﻟﺷرﻛﺎت‬
‫اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬ﺑﻌض ﻣﺧﺻﺻﺎت ﺧﺳﺎﺋر اﻟﻘروض‪ ،‬واﻟﻬدف ﻣن ﻫذﻩ اﻟﺷرﯾﺣﺔ ﻫو اﻣﺗﺻﺎص اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬وﻓﻲ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺻﻔﯾﺔ اﻟﺑﻧك ﯾﺟب أن ﯾﺣﺗﻔظ اﻟﺑﻧك ﻣن )إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺷرﯾﺣﺔ ‪ +1‬اﻟﺷرﯾﺣﺔ ‪ %8.5 (2‬ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﻣن‬
‫‪1‬‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ ﻛل اﻷوﻗﺎت‪.‬‬
‫وأﺧﯾ ار ﺗم رﻓﻊ ﻣﻌدل اﻟﻣﻼءة ﻣن ‪ % 8‬إﻟﻰ ‪ % 10.5‬ﺑﻣﺎ ﻓﯾﻪ ﻫﺎﻣش اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﺑﻧﻬﺎﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪.2019‬‬
‫‪ (2‬ﺗﻌزﯾز ﺗﻐطﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﻣن أﺑرز اﻟدروس اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻣن اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﻫو ﺿرورة ﺗﻌزﯾز ﺗﻐطﯾﺔ‬
‫ﻣﺧﺎطر رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻣن اﻟﺳﻠﺑﯾﺎت ﻓﻲ ذﻟك ﻫو اﻟﻔﺷل ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻧﺗظﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ أو ﺧﺎرج‬
‫اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻛذﻟك ﺳﺎﻫﻣت اﻟﺗﻌرﺿﺎت اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻓﻲ اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر ﻓﻲ زﻋزﻋﺔ اﻻﺳﺗﻘرار‪،‬‬
‫وﻗدﻣت اﻟﻠﺟﻧﺔ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻹﺻﻼﺣﺎت واﻟﺗﻲ ﺟﺎءت ﻟﺗﻌزﯾز ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺗداوﻻت‬
‫واﻟﺗﻌرﺿﺎت ﻟﻠﻣﺷﺗﻘﺎت اﻟﻣﻌﻘدة اﻟﺗﻲ ﺗﻌد ﻣﺻد ار رﺋﯾﺳﯾﺎ ﻟﻠﺧﺳﺎﺋر ﻟﻠﻌدﯾد ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷط ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗوى‬
‫اﻟدوﻟﻲ وﻣن ﺑﯾن ﻫذﻩ اﻹﺻﻼﺣﺎت‪:‬‬
‫‪ ‬رﻓﻊ ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺗداول وﻣﻌﺎﻣﻼت إﻋﺎدة اﻟﺗورﯾق ﻓﻲ اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌزﯾز ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﻣراﺟﻌﺔ اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ )اﻟدﻋﺎﻣﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ(‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌزﯾز ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻹﻓﺻﺎح )اﻟدﻋﺎﻣﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ(‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻌزز اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﺟدﯾد ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﻟﺗﻐطﯾﺔ ﻣﺧﺎطر اﻟﺟﻬﺎت اﻟﻣﻘﺗرﺿﺔ‬
‫اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ واﻟﻧﺎﺷﺋﺔ ﻋن اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻓﻲ اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت وﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟرﯾﺑو )اﺗﻔﺎﻗﯾﺎت إﻋﺎدة اﻟﺷراء( وأﻧﺷطﺔ اﻟﺗﻣوﯾل‬
‫ﺑﺎﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺳﺗرﻓﻊ ﻫذﻩ اﻹﺻﻼﺣﺎت ﻣن اﺣﺗﯾﺎطﻲ رأس اﻟﻣﺎل ﻟدﻋم ﻫذﻩ اﻟﺗﻌرﺿﺎت‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾؤدي إﻟﻰ‬
‫ﺗﺧﻔﯾض اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺎﻟﻲ وﺗوﻓﯾر ﺣواﻓر إﺿﺎﻓﯾﺔ ﻟﺗﻐرﯾر إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟطرف‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣﻘﺎﺑل‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Basel Committee on Banking Supervision, Basel III: A global regulatory Framework for more résilient‬‬
‫‪Banks and Banting Systems, Bank for International Settlements, December 2010(rev jun 2011), p: 2‬‬
‫‪2 Basel Committee on Banking Supervision, Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks‬‬

‫‪and banking systems, Bank for International Settlements, op.cit, p:03.‬‬

‫‪115‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪1‬‬
‫وﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة أن ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺣددت ﻣﺗطﻠﺑﺎت ﺟدﯾدة ﻟدﻋم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل ﺗﺣدﯾد ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻬم ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣدﺧﻼت ﺗﻘدﯾرﯾﺔ‬
‫ﻟﻔﺗرات اﻟﺷدة‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺳﻣﺢ ﺑﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎوف ﺑﺷﺄن اﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﻣﻔرط ﻟﻣﺳﺗوى رأس اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻟﻔﺗرات‬
‫اﻷﻗل ﺗﻘﻠﺑﺎ ﻟﻸﺳواق واﻟﺗﺻدي ﻟﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟدورة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺧﺻﯾص ﺟزء ﻣن رأس اﻟﻣﺎل ﻟﺗﻐطﯾﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ‬
‫اﻟﺟدارة اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠطرف اﻟﻣﻘﺎﺑل‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻌزز اﻟﻠﺟﻧﺔ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺈدارة اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت واﻟﻬواﻣش اﻷوﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗدﻋم اﻟﻠﺟﻧﺔ ﻣﺟﻬودات ﻟﺟﻧﺔ أﻧظﻣﺔ اﻟدﻓﻊ واﻟﺗﺳوﯾﺔ واﻟﻣﻧظﻣﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ ﻟﻬﯾﺋﺎت اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻫذا‬
‫ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻻﻋﺗﻣﺎد اﻟﻣﺗﺑﺎدل ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك وﺑﺎﻗﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬أﻟزﻣت اﻟﺑﻧوك ﺑﺈﺟراء اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟداﺧﻠﻲ ﻟﻠﺗﻌرﺿﺎت ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺧﺿﻊ ﻟﺗﻘﯾﯾﻣﺎت ﺧﺎرﺟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ (3‬إدﺧﺎل ﻧﺳﺑﺔ اﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﻧﺳﺑﺔ اﻻﺳﺗداﻧﺔ( ﻛوﺳﯾﻠﺔ ﻣﻛﻣﻠﺔ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر‪:‬‬
‫أدﺧﻠت اﻟﻠﺟﻧﺔ ﻣﻌﯾﺎر اﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟذي ﻛﺎن ﺳﺑﺑﺎ أﺳﺎﺳﯾﺎ ﻟﻸزﻣﺔ‪ ،‬وﻫو ﺗراﻛم اﻻﺳﺗداﻧﺔ اﻟﻣﻔرط داﺧل‬
‫وﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺣﺳب ﻧﺳﺑﺔ اﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣﻣﺎﺛﻠﺔ ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺗﺷرﯾﻌﺎت‪ ،‬ﻣﻊ‬
‫إدﺧﺎل ﺗﻌدﯾل ﻟﻼﺧﺗﻼﻓﺎت ﻓﻲ ﺗطﺑﯾق ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬وﻗد ﺗم ﺗﺻﻣﯾﻣﻪ ﻣن طرف اﻟﻠﺟﻧﺔ ﻻﺳﺗﻛﻣﺎل ﻣﺗطﻠﺑﺎت‬
‫‪2‬‬
‫ذات ﻣﺻداﻗﯾﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ ظل دﻣﺟﻪ ﻓﻲ اﻟرﻛﯾزة اﻷوﻟﻰ ﺑﻌد اﻟﻣراﺟﻌﺔ اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫أﻣﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص ﺣﺳﺎب ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻓﻬﻲ ﺗﺣﺳب ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻣﻘﺎﯾﯾس رأس اﻟﻣﺎل‬
‫≤‪%3‬‬ ‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪= (Leverage ratio) :‬‬
‫ﻣﻘﺎﯾﯾس اﻟﺗﻌرض‬

‫ﻓﺎﻟﺑﺳط ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ رأس ﻣﺎل اﻟﺷرﯾﺣﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻣﻘﺎم ﻓﻬو ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻷﺻول )ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻷﺻول‬
‫ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ(‪ ،‬ﻓﺈذا ﻛﺎﻧت اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻓﺈن اﻟﺑﻧك ﯾﺣﺗﻔظ ﺑﺎﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺻول ﻋﻧد رأس ﻣﺎل ﻣﻌﯾن‪،‬‬
‫وﯾﺟب أن ﺗﻔﺻﺢ اﻟﺑﻧوك ﻋن ﻧﺳﺑﺔ ﻣدﯾوﻧﯾﺗﻬﺎ وﻓق ﺑﺎزل ‪ ،III‬وواﻓﻘت اﻟﻠﺟﻧﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺳﯾم اﻟﻔﺗرة اﻻﻧﺗﻘﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫‪4‬‬
‫اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺑدأت ﻓﺗرة اﻟﻣراﻗﺑﺔ اﻹﺷراﻓﯾﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪ ،2011‬ورﻛزت ﻋﻠﻰ اﻟﻣراﻗﺑﺔ اﻹﺷراﻓﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺗطوﯾر‬
‫ﻧﻣﺎذج ﻟﻠﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻛوﻧﺎت واﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ‪.‬‬

‫‪1 BRI, Bale III: dispositif réglementaire mondial visant a renforcer la résilience des établissements et‬‬

‫‪systèmes bancaires, comité de Bale sur le contrôle bancaire . Décembre 2010, p p: 03 -04.‬‬
‫‪2 BRI, Bale III: dispositif réglementaire mondial visant a renforcer la résilience des établissements et‬‬

‫‪systèmes bancaires, op.cit, p:04-05.‬‬

‫‪3‬‬
‫‪Basel committee on banking supervision, Basel III leverage ratio framework and disclosure requirement,‬‬
‫‪Bank For International settlements,January 2014, p:01‬‬
‫‪ 4‬ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻹﺻﻼح اﻟﻣﺻرﻓﻲ وﻣﻘررات ﺑﺎزل ‪ ،III‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪. 320 :‬‬

‫‪116‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ -‬ﺑدأت ﻓﺗرة اﻟﺗﺷﻐﯾل اﻟﻣوازﯾﺔ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪ 2013‬وﺗﺳﺗﻣر ﺣﺗﻰ ‪ 1‬ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪ 2017‬وﺳوف ﯾﺗم ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻻﺳﺗداﻧﺔ وﻣﻛوﻧﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺑدأت ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧوك اﻹﻓﺻﺎح ﺑﺗطﺑﯾق اﻟﻧﺳﺑﺔ واﻟﻣﻛوﻧﺎت ﻓﻲ ‪ 1‬ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪ ،2015‬وﺗراﻗب اﻟﻠﺟﻧﺔ‬
‫وﺛﯾﻘﺔ اﻹﻓﺻﺎح ﺑﺎﻻﺳﺗﻧﺎد إﻟﻰ ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻓﺗرة اﻟﺗﺷﻐﯾل اﻟﻣوازﯾﺔ‪ ،‬وﯾﻣﻛن إﺟراء ﺗﻌدﯾﻼت ﻧﻬﺎﺋﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻧﺻف‬
‫اﻷول ﻣن ‪ 2017‬ﻣﻊ رؤﯾﺔ ﻟﻼﻧﺗﻘﺎل إﻟﻰ ﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻟﺷرﯾﺣﺔ اﻷوﻟﻰ ﻓﻲ ‪ 1‬ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪.2018‬‬
‫وﻗد ﺣددت اﻟﻠﺟﻧﺔ ﺗرﺗﯾﺑﺎت اﻧﺗﻘﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﻧﻔﯾذ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺟدﯾدة‪ ،‬وذﻟك ﻣن أﺟل ﺿﻣﺎن ﺑﺄن ﯾﻔﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫ﺑﻣﺳﺗوﯾﺎت رأس ﻣﺎل أﻋﻠﻰ‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺄرﺑﺎح ﻣﻌﻘوﻟﺔ أو زﯾﺎدة رأس اﻟﻣﺎل ﺑطرح أﺳﻬم ﺟدﯾدة‪ ،‬ﻣﻊ‬
‫ﻣواﺻﻠﺔ ﺗﻌزﯾز اﻹﻗراض ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد وﻫﻲ ﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪.(1‬‬
‫‪1‬‬
‫وﺗﺷﻣل ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻹﻓﺻﺎح اﻟﻌﺎم ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺟدول ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣوﺟزة واﻟذي ﯾﺑﯾن اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن ﻣﺟﻣوع اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻷﺻول اﻟﺑﻧك ﻣﻊ ﻧﺳﺑﺔ‬
‫اﻟﺗﻌرض ﻟﻠراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻧﻣوذج اﻹﻓﺻﺎح اﻟﻣﺷﺗرك اﻟذي ﯾوﺿﺢ ﺻورة ﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ ﻟﻠﻣﻛوﻧﺎت اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫اﻻﺳﺗداﻧﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣﺗطﻠﺑﺎت ﺗواﻓق ﺗﻔﺎﺻﯾل ﻣﺻﺎدر اﻟﻔروﻗﺎت اﻟﻣﺎدﯾﺔ ﺑﯾن إﺟﻣﺎﻟﻲ أﺻول اﻟﺑﻧك‪ ،‬واﻟﺗﻌرﺿﺎت داﺧل‬
‫اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻓﻲ ﻧﻣوذج اﻹﻓﺻﺎح اﻟﻣﺷﺗرك وﻏﯾرﻫﺎ ﻣن اﻹﻓﺻﺎﺣﺎت‪.‬‬
‫‪ (4‬اﻟﺗﺧﻔﯾض ﻣن ﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟدورة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﺗﻌزﯾز ﻫﺎﻣش اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﻟﻣواﺟﻬﺗﻬﺎ‪:‬‬
‫ﻣن أﻫم ﻋﻧﺎﺻر اﻷزﻣﺔ اﻟﻣزﻋزﻋﺔ ﻟﻼﺳﺗﻘرار ﻛﺎن ﺗﺿﺧم دورﯾﺔ اﻟﺻدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﺑر اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫وﻋﻠﻰ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻻﻗﺗﺻﺎد ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ارﺗﻔﻌت ﻗﺎﺑﻠﯾﺔ اﻟﻣﺷﺎرﻛﯾن ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺻرف‬
‫ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣﺳﺎﯾرة ﻟﻠﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟدورﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﻋدة طرق‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻟﻛل ﻣن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻌﺎدﻟﺔ‬
‫ﻟﻸﺻول واﻟﻘروض اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﻬﺎ ﺣﺗﻰ ﺗﺎرﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻋن طرﯾق ﺗطﺑﯾق اﻟﻬﺎﻣش‪ ،‬وذﻟك ﻣن ﺧﻼل ﺗراﻛم‬
‫وﺗﺣرﯾر ﻧﺳﺑﺔ اﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻛل ﻣن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺷرﻛﺎت‪ ،‬اﻟﻣﺳﺗﻬﻠﻛﯾن‪ ،‬وﻗد ﻗدﻣت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻋددا‬
‫‪2‬‬
‫ﻣن اﻟﺗداﺑﯾر ﻟﺟﻌل اﻟﺑﻧوك أﻛﺛر ﺻﻣودا وﺗﺣﻣﻼ ﻓﻲ وﺟﻪ اﻟﻘوى اﻟﻣﺣرﻛﺔ اﻟدورﯾﺔ وﺗﻬدف ﻫذﻩ اﻟﺗداﺑﯾر إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﺧﻔﯾف أي إﻓراط )ﺗﻘﻠﺑﺎت( دوري ﺑواﺳطﺔ اﻟﻔﺎﺋض اﻟذي ﯾزﯾد ﻋن اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟرأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌزﯾز اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻣﺎل ﻟﺗﺷﻛﯾل ﻣﺧزون اﺣﺗﯾﺎطﻲ ﻟدى اﻟﺑﻧوك اﻟﻔردﯾﺔ واﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬وﯾﻛﻣن‬
‫اﺳﺗﺧداﻣﻪ ﻓﻲ ﺣﺎﻻت وأوﻗﺎت اﻟﺿﻐط‪.‬‬

‫‪1 Basel committee on banking supervision, Basel III leverage ratio framework and disclosure requirement,‬‬

‫‪Bank For International settlements, op.cit, p p:09-10‬‬

‫‪2 Basel Committee on Banking Supervision, Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks‬‬

‫‪and banking systems, Bank for International Settlements, op.cit, p:04‬‬

‫‪117‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ ‬ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف اﻻﺣﺗ ارزﯾﺔ اﻟﻛﻠﯾﺔ اﻷوﺳﻊ اﻟﺗﻲ ﺗﻬدف ﻟﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻣن ﻓﺗرات زﯾﺎدة اﻹﻓراط ﻓﻲ‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬

‫‪ (5‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ وﺗراﺑط اﻟﻣؤﺳﺳﺎت‪:‬‬

‫ﻓﻲ ﺣﯾن أدت اﻟدورات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ إﻟﻰ ﺗﺿﺧﯾم اﻟﺻدﻣﺎت ﻋﺑر ﻣرور اﻟزﻣن‪ ،‬ﻓﻘد أدى ﺗراﺑط اﻟﻌدﯾد ﻣن‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﻛﺑﯾرة واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ ﻧﻘل اﻟﺻدﻣﺎت إﻟﻰ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬ﻓﻌﻠﻰ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت ذات‬
‫اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ أن ﺗﻛون ﻟدﯾﻬﺎ اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ اﺳﺗﯾﻌﺎب اﻟﺧﺳﺎﺋر أﻋﻠﻰ ﻣن ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ‪ ،‬ﺣﯾث ﻗﺎﻣت‬
‫ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل وﻣﺟﻠس اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑوﺿﻊ ﻧﻬﺞ ﻣﺗﻛﺎﻣل ﺧﺎص ﺑﻬذﻩ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت أﯾن ﯾﻣﻛﻧﻬﺎ اﻟﺟﻣﻊ ﺑﯾن‬
‫ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ ورأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺷروط ٕواﻧﻘﺎذ اﻟدﯾون‪.‬‬

‫وﻓﻲ إطﺎر ﻫذﻩ اﻟﻣﻘﺗرﺣﺎت ﺗﻘوم اﻟﻠﺟﻧﺔ ﺑوﺿﺢ طرﯾﻘﺔ ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﺳﺗﺧدام اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻛﻣﯾﺔ واﻟﻧوﻋﯾﺔ‬
‫ﻟﺗﻘﯾﯾم اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗدرس ﻛذﻟك ﺿﺧﺎﻣﺔ اﻟﻘدرة اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ‬
‫ﻟﺗﺣﻣل اﻟﺧﺳﺎﺋر أﯾن ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ اﻟﻛﺑرى ﺗطوﯾر وﺗﻘﯾﯾم اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ اﺳﺗﯾﻌﺎب‬
‫اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬وﻗد رﻛزت أﯾﺿﺎ اﻟﻠﺟﻧﺔ ﻋﻠﻰ ﺗداﺑﯾر أﺧرى ﺗﻣﺛﻠت ﻓﻲ ﻣﺗطﻠﺑﺎت إﺿﺎﻓﯾﺔ ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ وﻗﯾود أﻗوى ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺗﻌرﺿﺎت اﻟﻛﺑﯾرة وﻛذا ﺗﻌزﯾز اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟﺗﺣوطﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻛﺛﯾر ﻣن ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺗﻲ وﺿﻌﺗﻬﺎ اﻟﻠﺟﻧﺔ‬
‫‪1‬‬
‫ﺗﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ ﻣواﺟﻬﺔ اﻟﺧطر اﻟﻧظﺎﻣﻲ وﻣﺷﻛﻠﺔ اﻟﺗراﺑط وﺗﺗﻣﺛل ﻫذﻩ اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﺗﺣﻔﯾز ﻋﻠﻰ اﺳﺗﺧدام اﻷطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﻣرﻛزﯾﺔ ﻟﻠﻌﻣﻠﯾﺎت ﻋﻠﻰ اﻷدوات اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ اﻟﻣﺗداوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬زﯾﺎدة ﻓﻲ ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﻟﻠﺗﻌرﺿﺎت اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺗداوﻻت واﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ وﻋﻣﻠﯾﺎت‬
‫اﻟﺗورﯾق اﻟﻣرﻛﺑﺔ واﻟﺗﻌرﺿﺎت ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬زﯾﺎدة ﻓﻲ ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﻟﻠﺗﻌرﺿﺎت ﻷطراف أﺧرى ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ ‬إدﺧﺎل ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻟﻠﺣد ﻣن اﻻﻋﺗﻣﺎد اﻟﻣﻔرط ﻟﻠﺗﻣوﯾل ﻗﺻﯾر اﻷﺟل ﻣﺎ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك ﻟدﻋم اﻷﺻول‬
‫‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬إدﺧﺎل ﻣﻌﯾﺎر ﻋﺎﻟﻣﻲ ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ‬
‫أﺑرزت أﺣداث ‪ 2008-2007‬أﻫﻣﯾﺔ إدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻣن أﺟل ﺣﺳن ﺳﯾر اﻟﻌﻣل ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫واﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن وﺟود ﻣﺳﺗوﯾﺎت رأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻧﺳﺑﯾﺎ‪ ،‬ﻓﻘد واﺟﻬت اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺑﻧوك‬
‫‪2‬‬
‫ﺻﻌوﺑﺎت ﺑﺳﺑب ﻋدم ﺗﻣﻛﻧﻬﺎ ﻣن إدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺑرﻛﺎت ﺳﺎرة‪ ،‬دور ﺗطﺑﯾق اﻹﺟراءات اﻻﺣﺗرازﯾﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﺳﯾن اﻟﺣوﻛﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ – دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻧك ﺳوﺳﯾﺗﻲ ﺟﻧرال اﻟﺟزاﺋر‪،‬‬
‫أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ طور اﻟﺛﺎﻟث ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود‪ -‬اﻟﺑﻧوك‪-‬اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر‪ ،‬ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪،‬‬
‫‪ ، 2015 – 2014‬ص‪.241 :‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Tamara Gomes, Natasha Khan, Strengthening Bank Management of Liquidity Risk: The Basel III Liquidity‬‬
‫‪Standards Bank Of Canada, Financial System Review, December 2011, p:37‬‬

‫‪118‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺗﻌد ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﺿرورة ﻻﺳﺗﻘرار اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻟﻛﻧﻬﺎ ﻟوﺣدﻫﺎ ﻏﯾر ﻛﺎﻓﯾﺔ وﻫذا ﻣﺎ أﺑرزﺗﻪ‬
‫اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻌﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن اﻣﺗﻼك اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻛﺎف ﻣن رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬إﻻ‬
‫أﻧﻬﺎ واﺟﻬت ﻋدم ﻛﻔﺎﯾﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻋﻣدت اﻟﻠﺟﻧﺔ إﻟﻰ إدﺧﺎل ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻋﺎﻟﻣﯾﺔ ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣﻧﺳﻘﺔ دوﻟﯾﺎ‪،‬‬
‫وﺿﻣﺎن ﺑﺄن اﻟﺑﻧوك ﻟدﯾﻬﺎ ﺳﯾوﻟﺔ ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﻠﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ ﺻدﻣﺔ ﺳﯾوﻟﺔ اﻓﺗراﺿﯾﺔ ﻣﻔﺎﺟﺋﺔ‪ ،‬واﻗﺗرﺣت اﻟﻠﺟﻧﺔ وﺿﻊ‬
‫‪1‬‬
‫ﻣﻌﯾﺎرﯾن ﻟﺗﺣﻘﯾق ﻫدﻓﯾن ﻣﻧﻔﺻﻠﯾن وﻟﻛن ﻣﺗﻛﺎﻣﻠﯾن وﻫﻣﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌزﯾز ﺻﻣود اﻟﺑﻧك ﺿد ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻷﻣد اﻟﻘﺻﯾر ﻣن ﺧﻼل ﺿﻣﺎن أن اﻟﺑﻧك ﯾﻣﻠك‬
‫اﻟﻣوارد اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ اﻟﻛﺎﻓﯾﺔ ذات اﻟﺟودة اﻟﻌﺎﻟﯾﺔ وذﻟك ﻣن أﺟل اﻟﺑﻘﺎء ﻓﻲ ظل ﺳﯾﻧﺎرﯾو ﺿﻐط ﻟﻣدة ﺷﻬر‪،‬‬
‫واﻷﻣر ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ‪.LCR‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌزﯾز ﺻﻣود اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ أﻣد زﻣﻧﻲ أطول ﻣن ﺧﻼل ﺧﻠق ﺣواﻓز إﺿﺎﻓﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻟﺗﻣوﯾل أﻧﺷطﺗﻬﺎ‬
‫ار وﯾﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﺳﯾوﻟﺔ ذات اﻷﻣد اﻟطوﯾل ‪.NSFR‬‬
‫ﺑﻣﺻﺎدر ﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ أﻛﺛر اﺳﺗﻘر ا‬

‫‪ (1‬ﻧﺳﺑﺔ ﺗﻐطﯾﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ )‪Liquidity coverage Ratio :(LCR‬‬

‫ﺗﻬدف ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﯾف ﻣﻊ اﻻﺿطراﺑﺎت اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل )‪30‬‬
‫ﯾوم(‪ٕ ،‬واﻟﻰ ﺿﻣﺎن ﺑﺄن اﻟﺑﻧك ﯾﺣوز ﻋﻠﻰ أﺻول ﺳﺎﺋﻠﺔ ﻛﺎﻓﯾﺔ وﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﺟودة ﻟﺗﻌوﯾض اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬
‫اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﯾواﺟﻬﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ظل ﺳﯾﻧﺎرﯾو‪ ،‬ﻛﺿﻐط ﺣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر وﺗﺣﺳب اﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫‪2‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫ﻣﺧزون اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﺟودة‬

‫≤ ‪%100‬‬ ‫ﻧﺳﺑﺔ ﺗﻐطﯾﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ )‪= (LCR‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺧﺎرﺟﺔ ﺧﻼل ﻓﺗرة ‪ 30‬ﯾوم‬

‫وﻧﺳﺑﺔ ﺗﻐطﯾﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﯾﺟب أن ﻻ ﺗﻘل ﻋن ‪ ،%100‬أي ﯾﻛون ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﻣﺧزون اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ‬
‫ﯾﺳﺎوي اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ اﻟﻣﻘدرة وﺗﻛﻔﻲ ﻟﺗﻐطﯾﺔ ﻫذﻩ اﻟﺗدﻓﻘﺎت طوال ﻓﺗرة ‪ 30‬ﯾوم‪.‬‬
‫ﻣﻊ اﻟﻌﻠم أن‪:‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺧﺎرﺟﺔ‪ :‬اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺧﺎرﺟﺔ اﻹﺟﻣﺎﻟﯾﺔ – اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟواردة‬

‫‪ (2‬ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺳﺗﻘرة اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ )‪.Net stable funding Ratio (NSFR‬‬

‫ﯾﺗﻣﺣور ﻣﻌﯾﺎر )‪ (NSFR‬ﻋﻠﻰ أن اﻷﺻول طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﺗﻣول ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﺑﺎﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻣن اﻟﺧﺻوم‬
‫اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑوﺿﻌﯾﺎت ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﯾﻬدف اﻟﻣﻌﯾﺎر إﻟﻰ اﻟﺣد ﻣن اﻻﻋﺗﻣﺎد اﻟﻣﻔرط ﻋﻠﻰ ﺗﻣوﯾل‬

‫‪1‬‬‫‪Basel Committee on Banking Supervision, Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks‬‬
‫‪and banking systems, Bank for International Settlements, op.cit, p:07‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Basel Committee on Banking Supervision, Basel III: the liquidity coverage Ratio and liquidity risk‬‬
‫‪monitoring tools, Bank for International Settlements, January 2013, p:07‬‬

‫‪119‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﺷرﻛﺎت ﺑﺗﻣوﯾل ﻗﺻﯾر اﻷﺟل ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ وﻓرة اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬وﺗﺷﺟﯾﻊ ﺗﻘﯾﯾم أﻓﺿل ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ‬
‫‪1‬‬
‫ﺟﻣﯾﻊ ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫وﺗﻌطﻰ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺳﺗﻘر اﻟﻣﺗﺎح ‪ASF‬‬
‫≤ ‪%100‬‬ ‫)‪(ASF‬‬ ‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺳﺗﻘرة اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ ) ‪= ( NSFR‬‬
‫ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺳﺗﻘر اﻟﻣطﻠوب )‪( RSF‬‬
‫‪3‬‬
‫واﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗﺗﻛون ﻣن‪:‬‬

‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﺳط )‪ :Available stable funding (ASF‬اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺳﺗﻘر اﻟﻣﺗﺎح ﻫو اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻹﺟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻟﻸﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬اﻷﺳﻬم اﻟﺗﻔﺿﯾﻠﯾﺔ ذات اﺳﺗﺣﻘﺎق ≤ ﺳﻧﺔ‪ ،‬اﻟﺧﺻوم ذات اﺳﺗﺣﻘﺎق ﻓﻌﻠﻲ ≤ ﺳﻧﺔ واﺣدة‪،‬‬
‫ذﻟك اﻟﺟزء ﻣن اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﻟﯾس ﻟﻬﺎ اﺳﺗﺣﻘﺎق أو اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ﻣﻊ اﺳﺗﺣﻘﺎق ﻟﻣدة أﻗل ﻣن ﺳﻧﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن‬
‫اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺣدث ﺿﺎﻏط ﻋﻠﻰ اﻟﺳوق اﻟﺧﺎص ﺑﺎﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬ذﻟك اﻟﺟزء ﻣن ﺗﻣوﯾل اﻟﺷرﻛﺎت ﻟﻣدة أﻗل ﻣن‬
‫ﺳﻧﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺣدث ﺿﺎﻏط ﻋﻠﻰ اﻟﺳوق‪ ،‬واﻟﻬدف ﻣن ﻫذا اﻟﻣﻌﯾﺎر )اﻟﺑﺳط (‪ ،‬ﻫو ﺿﻣﺎن‬
‫ﻣﺳﺗﻘر اﻟذي ﯾﺳﻣﺢ ﻟﻬﺎ ﺑﺎﻻﺳﺗﻘرار ﻓﻲ ﻧﺷﺎطﻬﺎ ﺧﻼل ﺳﻧﺔ واﺣدة ﻓﻲ ظل ﺳﯾﻧﺎرﯾو ﺿﺎﻏط‬
‫ا‬ ‫ﻟﻠﺑﻧوك ﺗﻣوﯾﻼ‬
‫وﻣطول ﯾواﺟﻬﻪ اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣﻘﺎم )‪ :(Required Stable Funding) (RSF‬ﻓﻬو ﻣﺟﻣوع ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻول اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﻬﺎ‬
‫واﻟﻣﻣوﻟﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬ﻗﯾﻣﺔ ﻛل ﻧوع ﻣن اﻷﺻول ﻣﺿروﺑﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣل اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺳﺗﻘر اﻟﻣطﻠوب‬
‫اﻟﻣﺣدد )‪ (RSF‬ﺗﺿﺎف ﻫذﻩ اﻟﻘﯾﻣﺔ إﻟﻰ ﻣﺑﻠﻎ اﻟﻧﺷﺎط ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ )أو ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ( اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻣﺿروﺑﺎ‬
‫ﺑﻌﺎﻣل )‪ (RSF‬اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻪ‪ ،‬وﺗﻬدف ﻣﻌﺎﻣﻼت )‪ (RSF‬اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻛل ﻧوع ﻣن اﻷﺻول ﺑﺷﻛل ﻋواﻣل إﻟﻰ‬
‫إﻋطﺎء ﻗﯾﻣﺔ ﺗﻘرﯾﺑﯾﺔ ﻟﻣﺑﻠﻎ اﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﻣﻛن ﺗﺣﻘﯾﻘﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺑﯾﻊ أو اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻛﺿﻣﺎن ﻟﻠﺣﺻول‬
‫ﻋﻠﻰ ﻗرض داﺋم ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﺣدث ﺳﯾوﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻓﺗرة ﺳﻧﺔ واﺣدة‪.‬‬

‫‪ (3‬إدﺧﺎل أدوات اﻟرﻗﺎﺑﺔ‪ :‬اﺳﺗﺧدام اﻟﻣﺷرﻓون ﻣﻘﺎﯾﯾس إﺿﺎﻓﯾﺔ ﻣن أﺟل رﺻد اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣددة ﻓﻲ ﻣﺟﺎل‬
‫‪4‬‬
‫ﻧطﺎﻗﻬﺎ اﻟﺗﻧظﯾﻣﻲ‪ ،‬وﺗﺷﻣل ﻣﻘﺎﯾﯾس اﻟرﻗﺎﺑﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌﻠق ﺑﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫أ – ﻋدم ﺗطﺎﺑق اﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎت اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ‪ :‬ﻟﻔﻬم اﻟﺟواﻧب اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﯾﺗﻌﯾن‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن إﺟراء ﺗﻘﯾﯾم اﻻﺧﺗﻼﻓﺎت ﺑﯾن ﻣدﺧﻼت وﻣﺧرﺟﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻓﻲ ﻓﺗرة‬
‫زﻣﻧﯾﺔ ﻣﺣددة‪ ،‬وﯾﺑﯾن ﻫذا اﻟﻣﻘﯾﺎس إﻟﻰ أي ﻣدى ﯾﻌﺗﻣد اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﺣوﯾل اﻵﺟﺎل ﺑﻣوﺟب ﻋﻘودﻫﺎ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫‪ 1‬ﺑرﻛﺎت ﺳﺎرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.246:‬‬

‫‪2 Basel Committee on Banking Supervision, consultative Document Basel III: The Net Stable Funding Ratio,‬‬

‫‪Bank for International Settlements, January 2014, p:04‬‬

‫‪ 3‬ﺑرﻛﺎت ﺳﺎرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪.247-246:‬‬
‫‪4 Basel Committee on Banking Supervision, Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks‬‬

‫‪and banking systems, Bank for International Settlements, op.cit, p p:09-10‬‬

‫‪120‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ب – ﺗرﻛز اﻟﺗﻣوﯾل‪ :‬ﯾﻬدف ﻫذا اﻟﻣﻘﯾﺎس إﻟﻰ ﺗﺣدﯾد ﻣﺻﺎدر ﺗﻣوﯾل اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر ذات أﻫﻣﯾﺔ‪،‬‬
‫ﻛﻣﺎ أن اﻟﻣﻘﯾﺎس ﯾوﺿﺢ أﻫﻣﯾﺔ ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل‪.‬‬

‫ﺗرﻛز اﻟﺗﻣوﯾل = ﺧﺻوم ﺗﻣوﯾل ﻣﺻدرﻫﺎ ﻛل طرف ﻣﻘﺎﺑل ﻫﺎم ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك‬

‫ﯾﻘﺻد ﺑﺎﻷطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﻬﺎﻣﺔ طرف ﻣﻘﺎﺑل ﻫﺎم واﺣد أو ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷطراف اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﻣﺗراﺑطﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺷﻛل ﻓﻲ ﻣﺟﻣوﻋﻬﺎ أﻛﺛر ﻣن‪ %1‬ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﯾﺟب أن ﯾﺗم ﺗﻘدﯾم ﺗﻘرﯾر ﻣﻔﺻل ﻋن اﻟﻣﻘﯾﺎس‬
‫‪1‬‬
‫ﻟﻔﺗرات زﻣﻧﯾﺔ ﻣﺣددة‪.‬‬

‫ج‪ -‬اﻷﺻول ﻏﯾر اﻟﻣرﻫوﻧﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪ :‬ﯾﺑﯾن ﻫذا اﻟﻣﻘﯾﺎس ﻛﻣﯾﺔ وﻧوع اﻷﺻول ﻏﯾر اﻟﻣرﻫوﻧﺔ واﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻛﺿﻣﺎن‪ ،‬ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺿﻣون ﺳواء ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﺛﺎﻧوي أو ﻛﺿﻣﺎن ﻓﻲ‬
‫إطﺎر ﺗﺳﻬﯾﻼت ﻣﺳﺗﻣرة وداﺋﻣﺔ ﻣﻊ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‪ ،‬وﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﺗﻛون اﻟﺑﻧوك أﻛﺛر وﻋﯾﺎ ﺑﻘدرﺗﻬﺎ اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺟﻣﻊ اﻷﻣوال اﻟﻣﺿﻣوﻧﺔ اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ‪.‬‬
‫د – ﻧﺳﺑﺔ ﺗﻐطﯾﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ‪ LCR‬ﺑواﺳطﺔ اﻟﻌﻣﻼت اﻟﺻﻌﺑﺔ‪ :‬اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ ﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻗﺻﯾرة‬
‫اﻷﺟل ﻫﻲ ﻓﻲ ﻋﻣﻠﺔ واﺣدة‪ ،‬ﻓﻌﻧد اﻹﻗرار ﺑﺄن ﻣﺧﺎطر اﻟﺻرف اﻷﺟﻧﺑﻲ ﻫﻲ ﻣﻛون ﻣن ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬
‫ﯾﻧﺑﻐﻲ ﺗﻘدﯾم ﻧﺳﺑﺔ ‪ LCR‬ﻓﻲ ﻛل ﻣن اﻟﻌﻣﻼت اﻟﻬﺎﻣﺔ‪ ،‬وﻫذا ﻣن أﺟل إدارة اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﻌﺎم ﻟﻠﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر‬
‫ﻋدم ﺗطﺎﺑق اﻟﻌﻣﻼت‪.‬‬
‫‪ LCR‬ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ = اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﺟودة ﻓﻲ ﻛل ﻋﻣﻠﺔ ﻫﺎﻣﺔ ÷ ﻣﺟﻣوع اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ‬
‫ﻓﻲ ﻛل ﻋﻣﻠﺔ طوال ﻓﺗرة ‪ 30‬ﯾوم ‪.‬‬

‫ح – أدوات اﻟﻣراﻗﺑﺔ اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﺳوق‪ :‬ﯾﺧص ﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺳوق ﺣﯾث اﻗﺗرﺣت اﻟﻠﺟﻧﺔ ﺛﻼث ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻣن‬
‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻻﺗﺑﺎع واﻛﺗﺷﺎف أي ﺻﻌوﺑﺎت ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ ﺗﻣﺛﻠت ﻓﻲ‪ :‬ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻋن اﻟﺳوق‪ ،‬ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﻘطﺎع‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻣﺛل ﻣؤﺷرات اﻷﺳواق اﻷﺳﻬم واﻟﺳﻧدات‪ ،‬ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧوك ﻛﻬواﻣش ﻣﺑﺎدﻟﺔ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺑرﻛﺎت ﺳﺎرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.251:‬‬

‫‪121‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟراﺑﻊ‪ :‬اﻟﺑﻧﺎء اﻟﻣﻌرﻓﻲ ﻹدارة أﻫم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﺗﻌد اﻹدارة اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ ﻟﻸﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣﺳﺄﻟﺔ ﺣﺎﺳﻣﺔ اﻷﻫﻣﯾﺔ ﻟﻣﺳﺎﻋدة اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ٕوادارﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗرﻛز إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن اﻟﻌواﻣل اﻟﺧﺎرﺟﺔ ﻋن‬
‫إطﺎر ﺳﯾطرة أي ﺑﻧك‪ ،‬ﻣﺛل اﻟﺗﻘﻠب ﻓﻲ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﻋدم ﺗواﻓر اﻟﺗﻣوﯾل )اﻟﺳﯾوﻟﺔ(‪...‬اﻟﺦ‬
‫ﻓﺗﻌددت اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﺑﻧﺳب ﻣﺗزاﯾدة ﻋﻠﻰ ﻣر اﻟوﻗت‪ ،‬وﻧظ ار ﻷن اﻟﻣﺧﺎطر ﺗﻛﺗﻧف اﻟﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫وﺟب ﻣﻌرﻓﺔ أﺳﺎﻟﯾب ٕواﺟراءات ﻛﻔﯾﻠﺔ ﻟﺗﺣدﯾد ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾرﻏب ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬واﻟﻌﻣل ﻋﻠﻰ ﺗﺧﻔﯾﺿﻪ‬
‫إﻟﻰ اﻟﻣﺳﺗوى أو اﻟﺣد اﻟﻣرﻏوب‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﺳﻧوﺿﺣﻪ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣﺑﺣث ﻣن ﺧﻼل ﺗﻘدﯾم أﻫم أﻧواع اﻟﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وأﺳﺎﻟﯾب إدارﺗﻬﺎ وﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬

‫ﺳﯾﺧﺻص ﻫذا اﻟﻣطﻠب ﻟﻣﻔﻬوم وأﻧواع اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ واﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤدﯾﺔ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﻣﺧﺗﻠف‬
‫اﻟطرق ﻟﻘﯾﺎﺳﻬﺎ ٕوادارﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ )اﻟﻣﻔﻬوم‪ ،‬اﻷﻧواع‪ ،‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤدﯾﺔ ﻟﻬﺎ(‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻣﻔﻬوم وأﻧواع اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬
‫ﺗﻌرف ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻛﻣﺎ ﺟﺎءت ﻓﻲ ﻣﻘﺗرﺣﺎت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺑﺄﻧﻬﺎ "اﺣﺗﻣﺎل إﺧﻔﺎق اﻟﻣﻘﺗرض ﺑﺎﻟوﻓﺎء‬
‫‪1‬‬
‫ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ طﺑﻘﺎ ﻟﻠﺷروط اﻟﻣﺗﻔق ﻋﻠﯾﻬﺎ‪".‬‬
‫وﻋﻠﻰ ﻫذا ﺗﻬدف أﺳس إدارة ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺑﺻﻔﺔ أﺳﺎﺳﯾﺔ إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﺣد اﻷﻗﺻﻰ ﻣن اﻟﻌﺎﺋد ﻣﻘﺎﺑل‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺣﻣﻠﻬﺎ اﻟﺑﻧك وذﻟك ﻣن ﺧﻼل اﻹﺑـﻘﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻓﻲ ﺣدود اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﻘﺑوﻟﺔ‪،‬‬
‫‪2‬‬
‫وﯾﻧدرج ﺿﻣن ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺛﻼﺛﺔ أﻧواع رﺋﯾﺳﯾﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻌﺛر‪ :‬ﻫﻲ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺗﺞ ﻋن اﻹﺧﻔﺎق ﻓﻲ ﺗﺳدﯾد اﻟﻘرض أو أي ﻗﺳط ﻓﻲ اﻟﺗﺎرﯾﺦ‬
‫اﻟﻣﺣدد‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻌرض‪ :‬ﺗﻧﺗﺞ ﻋن ﻋدم اﻟﺗﯾﻘن ﻣن ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗﺳﻬﯾﻼت اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﻣﻘﺗرض ﺳﺣﺑﻬﺎ‪،‬‬
‫ﺣﯾث ﺗﺳﻣﺢ ﺳﻘوف اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﻠﺗزم ﺑﻬﺎ أو ﻏﯾر اﻟﻣﺳﺗﻐﻠﺔ ﻣن اﻟﺟﺎري ﻣدﯾن ﻟﻠﻣﻘﺗرض ﺑﺎﻟﺳﺣب ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫أي وﻗت وﺣﺳب اﻟﺳﻘف اﻟﻣﻘرر ﻣن اﻟﺑﻧك‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﺗﺳﻬﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾوﺟد ﻟﻬﺎ ﺟدول ﺳداد أو‬
‫اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻓﺈﻧﻬﺎ ﺗﻧطوي ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺎطر ﺗﻌرض ﻗﻠﯾﻠﺔ ﺟدا ﻛون اﻷرﺻدة اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻣﻌروﻓﺔ ﺳﻠﻔﺎ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗرداد‪ :‬ﻻ ﯾﻣﻛن اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﺎﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟذي ﯾﻣﻛن اﺳﺗردادﻩ ﻣن اﻟﻣﻘﺗرض ﻓﻲ ﺣﺎل اﻟﺗﻌﺛر‪ ،‬إذ ﯾﻌﺗﻣد‬
‫ذﻟك ﻋﻠﻰ اﻟﺿﻣﺎن اﻟﻣﻘدم ﻣن اﻟﻌﻣﯾل‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫اﻟﺑﻧك اﻷﻫﻠﻲ اﻟﻣﺻري‪" ،‬اﻟﻘواﻋد اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ اﻟﺟدﯾدة ﻟﻠﺟﻧﺔ ﺑﺎزل وأﺛرﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺟﻬﺎز اﻟﻣﺻرﻓﻲ"‪ ،‬اﻟﻌدد اﻟراﺑﻊ‪ ،‬اﻟﻣﺟﻠد ‪ ، 54‬اﻟﻘﺎﻫرة ‪ ،2001 ،‬ص‪12:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺻطﻔﻰ ﻣﺣﻣد رﺟب اﻟﺧﯾﺎط‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪13:‬‬

‫‪122‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪1‬‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤدﯾﺔ ﻓﻲ ﺣدوث اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﯾﻧﺷﺄ اﻟﺧطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻣن ﺧﻼل ﻋدة ﻋواﻣل ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗرﻛزات اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺳواء ﻛﺎﻧت ﻟﻸﻓراد أو اﻟﻘطﺎﻋﺎت أو اﻟﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺟﻐراﻓﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺿﻌف ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺿﻌف ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ٕواﺟراءات ﻣﻧﺢ اﻻﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬
‫وﻫﻧﺎك ﻋدد ﻣن اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗؤدي ﻓﻲ ﺗﺣﻘق اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ .1‬اﻟﻌواﻣل اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‬
‫‪ ‬ﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﺣرﻛﺔ اﻟﺳوق ﯾﺗرﺗب ﻋﻠﯾﻬﺎ آﺛﺎر ﺳﻠﺑﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن‪.‬‬
‫‪ ‬أﺳﺑﺎب ﺧﺎرﺟﺔ ﻋن إرادة اﻟﻌﻣﯾل واﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻛﺄزﻣﺔ ﺧﺎرﺟﯾﺔ أو ﻣﺣﻠﯾﺔ أﺛرت ﻋﻠﻰ اﻟﺳوق‪ ،‬ﻓﻬﻧﺎ ﯾﺗﻌﺎون اﻟﺑﻧك‬
‫واﻟﻌﻣﯾل ﻟﻠﺗﻐﻠب ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺑوﺳﺎﺋل ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬ﺗﺑدأ ﺑﺎﻟدﻋم ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻷزﻣﺔ واﻟﺳﯾوﻟﺔ أو ﺑﺈﻋﺎدة ﻫﯾﻛﻠﺔ اﻟدﯾن أو‬
‫ﺗﺣدﯾد أﻗﺳﺎط اﻟدﻓﻊ أو ﺗﻌدﯾﻠﻬﺎ أو ﻏﯾرﻫﺎ ﻣن إﺟراءات ﻗد ﺗﺻل إﻟﻰ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﻣﺷﺎرﻛﺔ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ رأس ﻣﺎل‬
‫اﻟﺷرﻛﺔ ﺑﺎﻟﻘدر اﻟذي ﯾﻘررﻩ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻗد ﯾﻛون اﻟﺳﺑب أن اﻟدراﺳﺔ اﻟﺗﻲ ﺑﻧﻲ ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻋﻣل اﻟﺑﻧك ﻟم ﺗﻛن ﺳﻠﯾﻣﺔ‪ ،‬أو ﻟم ﺗﻛن ﻣواﻓﻘﺔ ﻟﻸوﺿﺎع‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﻫﻧﺎ أﯾﺿﺎ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك ﺑﺎﻟﻣﺷﺎرﻛﺔ ﻣﻊ اﻟﻌﻣﯾل ﻓﻲ إﯾﺟﺎد اﻟﺣل اﻟﻣﻧﺎﺳب‪ ،‬ﻣﺎدام ﺛﺑت ﺣﺳن ﻧﯾﺔ‬
‫اﻟﻌﻣﯾل وأن اﻟﺧطﺄ ﻟم ﯾﻛن ﻣن ﺟﺎﻧﺑﻪ وﻫذا ﻛﺛﯾ ار ﻣﺎ ﯾﺣدث ﺣﺗﻰ ﻓﻲ اﻟﻣﺷروﻋﺎت اﻟﺣﻛوﻣﯾﺔ اﻟﻛﺑرى ﻷن‬
‫اﻟﺗﻘدﯾرات ﻗد ﺗﻛون ﻏﯾر ﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗوﻗﻊ اﻟﻌﻣﻠﻲ أو ﻏﯾر ذﻟك ﻣن أﺳﺑﺎب‪.‬‬
‫‪ ‬أن ﯾﻛون اﻟﺳﺑب أن اﻟﻌﻣﯾل اﺳﺗﺧدم اﻟﻘرض اﻟذي ﻣﻧﺢ إﯾﺎﻩ ﻓﻲ أﻏراض أﺧرى ﻏﯾر اﻟﺗﻲ ﻗدﻣﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧك ﺳواء‬
‫ﺑﺎﻟﻐش أو ﺳوء اﻟﻧﯾﺔ أو ﻋدم اﻻﻟﺗزام ﺑﻣﺎ اﺗﻔق ﻋﻠﯾﻪ‪ ،‬أو أن اﻟﻌﻣﯾل دﺧل ﻓﻲ ﻣﺷروﻋﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟم ﯾﻛن‬
‫اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻲ ﻋﻠم ﺑﻬﺎ ﻓﺎرﺗﺑك‪ ،‬أو أﻧﻪ أﻋطﻰ ﺿﻣﺎﻧﺎت ﻣﻌﯾﻧﺔ ووزﻋﻬﺎ ﻋﻠﻰ أﻛﺛر ﻣن ﺑﻧك وﯾﺗﻌذر ﺗﻘﺳﯾﻣﻬﺎ أو‬
‫ﯾﺻﻌب ﺑﯾﻌﻬﺎ أو ﻏﯾرﻫﺎ ﻣن أﺳﺑﺎب‪ ،‬وﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ ﻫذﻩ اﻷﺣوال ﻓﻬذا اﻟﻌﻣﯾل ﻻ ﯾﺟوز ﻣﺳﺎﻧدﺗﻪ وﻻ اﻻﺳﺗﻣرار‬
‫ﻣﻌﻪ ﺑﺻورة دﻋم أو ﺗﻘوﯾم أو ﻣﺷﺎرﻛﺔ ٕواﻧﻣﺎ ﺗﺗﺧذ ﺿدﻩ اﻹﺟراءات اﻟﺷدﯾدة واﻟﻌﻘوﺑﺎت اﻟﻣﻘررة‪.‬‬
‫وﻫﻧﺎك أﺳﺑﺎب أﺧرى ﺗﻌود إﻟﻰ اﻟﺑﻧك ﻧﻔﺳﻪ ﺑﺄن ﯾﻛون ﻣﺗﺳرﻋﺎ ﻓﻲ ﻣﻧﺢ اﻟﻘرض‪ ،‬أو ﻟم ﯾﻘم ﺑﺎﻟدراﺳﺔ اﻟﻛﺎﻓﯾﺔ‬
‫اﻟﻣطﻠوﺑﺔ أو اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﻔﻧﻲ اﻟﺳﻠﯾم ﻣن ﺣﯾث اﻟﻣوﻗف اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ودراﺳﺔ ﻋﻼﻗﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺑﺎﻟﻘروض‬
‫واﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬أو اﻟوﻗوع ﻓﻲ ﻗﺑول ﺿﻣﺎﻧﺎت أﺳﺎء ﺗﻘدﯾرﻫﺎ وﻟم ﺗﻛن ﻛﺎﻓﯾﺔ أو ﯾﻛون ﻫﻧﺎك ﺗواطؤ ﺑﯾن اﻟﻌﻣﯾل‬
‫وﻣوظف اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺳؤول‪ ،‬وﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﻻﺑد ﻣن اﺗﺧﺎذ اﻹﺟراءات اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ﻓو ار واﻟﺗﺣﻔظﺎت اﻟﺿرورﯾﺔ‬
‫ﺳواء ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻌﻣﯾل أو أﻣﻼﻛﻪ‪.‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻌواﻣل اﻟداﺧﻠﯾﺔ‬
‫‪ -‬ﺿﻌف إدارة اﻻﺋﺗﻣﺎن أو اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﺑﺎﻟﺑﻧك ﺳواء ﻟﻌدم اﻟﺧﺑرة أو ﻟﻌدم اﻟﺗدرﯾب اﻟﻛﺎﻓﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻋدم وﺟود ﺳﯾﺎﺳﺔ اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ رﺷﯾدة‪.‬‬
‫‪ -‬ﺿﻌف ﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﺳﻌﯾر‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪13:‬‬

‫‪123‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ -‬ﺿﻌف إﺟراءات ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﻣﺧﺎطر واﻟرﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﯾﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ وﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬

‫ﯾﺗم ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻣﺎ ﺟﺎءت ﺑﻪ ﻣﻘﺗرﺣﺎت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﺳﺗﻌﺎﻧﺔ اﻟﺑﻧك‬
‫ﺑﺎﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت واﻟﻣؤﺷرات وﻫذا ﻣﺎ ﺳﻧوﺿﺣﻪ ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫أوﻻ‪ :‬اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬
‫ﺗﻌد اﻹدارة اﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻌﻧﺻر اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﻧﺟﺎح ﻷي ﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل‪،‬‬
‫وﺗﻌﺗﺑر ﻋﻣﻠﯾﺔ ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض أﻛﺑر وأﻫم ﻣﺻدر ﻟﻠﻣﺧﺎطر‪ ،‬إﻟﻰ ﺟﺎﻧب ﻣﺻﺎدر أﺧرى ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻷدوات‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻷﺧرى‪ ،‬واﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗم ﻣﺎ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك‪ ،‬واﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺗﺟﺎري‪ ،‬وﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺻرف اﻷﺟﻧﺑﻲ‪،‬‬
‫واﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻣﺑﺎدﻻت ‪ ،Swaps‬واﻟﺧﯾﺎرات ‪ ،Options‬وﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﯾﻛون ﻟدى اﻟﺑﻧوك وﻋﻲ ﻛﺎﻣل‬
‫ﺑﻣدى اﻟﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ ﺗﺣدﯾد وﻗﯾﺎس واﻟرﻗﺎﺑﺔ واﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺗﺣدﯾد رأس اﻟﻣﺎل‬
‫اﻟﻛﺎﻓﻲ ﻟﻣﺟﺎﺑﻬﺔ ﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﻋﻠﻰ ﻫذا ﺗﻬدف ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل إﻟﻰ وﺿـﻊ أﺳس ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك ﻟﺗﺣﻘﯾق‬
‫اﻟﻣﻣﺎرﺳﺎت اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ ﻹدارة ﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫ﯾﻌد اﻟﺗوﺳﻊ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻣن اﻷﻧﺷطﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗرﺗﺑط ﺑﻌدد ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻣﺛل ﻋدم ﻗﺎﺑﻠﯾﺔ أو‬
‫إﺣﺟﺎم اﻟﻌﻣﯾل أو اﻟطرف اﻵﺧر ﻟﻠوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺎﻻﻗﺗراض‪ ،‬اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﻣن اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬اﻟﺗﺳدﯾد‬
‫واﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻷﺧرى‪ ،‬أو ﻣﺧﺎطر اﻟﺗرﻛز اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‪ ،‬أو ﻓﺷل اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد ﺟودة اﻷﺻول وﻣﺎ ﯾﺗرﺗب‬
‫ﻋﻠﻰ ذﻟك ﻣن ﻋدم ﺗﻛوﯾن اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﺗﺟﻧب ﺗﻌرض أﻣوال اﻟﻣودﻋﯾن ﻟﺧﺳﺎﺋر ﻏﯾر ﻣﺣﺳوﺑﺔ‪ ،‬ﻫذا‬
‫وﺗﺷﻣل اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧود داﺧل اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻣﺛل اﻟﻘروض واﻟﺳﻧدات واﻟﺑﻧود ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻣﺛل ﺧطﺎﺑﺎت‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺿﻣﺎن أو اﻻﻋﺗﻣﺎدات اﻟﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ‪.‬‬

‫ﻟﻘد ﺗم اﻟﺗرﻛﯾز ﻓﻲ ﻣﻘررات ﺑﺎزل ‪ 2‬ﻋﻠﻰ ﺗﺻﻧﯾف اﻟﻌﻣﯾل ﻛﻧﻘطﺔ اﻧطﻼق أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻓﻲ ﻗرار اﻟﺑﻧك ﻣﻧﺢ‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬وأﻋطﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﺣرﯾﺔ ﻓﻲ اﺳﺗﺧدام اﻷﺳﺎﻟﯾب واﻟﻧﻣﺎذج اﻟداﺧﻠﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬
‫اﻟذي ﯾﻧﺎﺳﺑﻬﺎ‪ ،‬وأﺻﺑﺢ ﻟﻠﺑﻧوك ﺑداﺋل ﻋدﯾدة ﻟﻠﺗﺻﻧﯾف اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ أﻫﻣﻬﺎ‪ :‬اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ اﻟﺧﺎرﺟﻲ وﻫو‬
‫اﻟذي ﺗﻘوم ﺑﻪ ﻣؤﺳﺳﺎت ﺗﺻﻧﯾف ﻣﻌروﻓﺔ وﻣﻌﺗرف ﺑﻬﺎ‪ ،‬واﻟﺗﺻﻧﯾف اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ اﻷﺳﺎﺳﻲ أو اﻟداﺧﻠﻲ اﻟﻣﺗﻘدم‬
‫‪2‬‬
‫ﺣﯾث ﯾﻌﻣل اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر واﻟﺷروط اﻟواﺟب ﺗوﻓرﻫﺎ ﻟﻛل أﺳﻠوب ﻣن أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻟداﺧﻠﻲ‪.‬‬
‫ﻓطﺑﻘﺎ ﻟﺗﻌﻠﯾﻣﺎت ﺑﺎزل )‪ (2‬ﻫﻧﺎك ﺛﻼﺛﺔ أﺳﺎﻟﯾب ﻣﻘﺗرﺣﺔ ﻟﻠﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪:‬‬
‫‪-1‬اﻷﺳﻠوب اﻟﻣﻌﯾﺎري )اﻟﻘﯾﺎﺳﻲ(‪ :‬ﯾﻘوم ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﺧﺎرﺟﻲ ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻣن ﻗﺑل وﻛﺎﻻت‬
‫اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ وزن ﻣﺧﺎطر ﻟﻛل أﺻل ﻣن أﺻول اﻟﺑﻧك داﺧل وﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪،‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻲ ﺑدران‪ ،‬اﻹدارة اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ ظل ﺑﺎزل ‪ ،2‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳب اﻟﻣﺟﺎز‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ، 23‬اﻟﻔﺻل‪ ،2005 ،3‬ﻟﺑﻧﺎن‪ ،‬ص‪10:‬‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪10:‬‬

‫‪124‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺣﯾث ﯾﻧﺗﺞ ﻋن ﻫذا اﻟﺗﺧﺻﯾص ﻗﯾﻣﺎ ﻷﺻول اﻟﺑﻧك ﻣرﺟﺣﺔ ﺑﻣﺧﺎطرﻫﺎ‪ ،‬وﺗﺳﺗﺧدم ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﺻﻐﯾرة واﻟﻣﺗوﺳطﺔ اﻟﺣﺟم واﻟﺗﻲ ﻻ ﺗﺳﻣﺢ إﻣﻛﺎﻧﯾﺎﺗﻬﺎ ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟطرق اﻷﻛﺛر ﺗطو ار‪.‬‬
‫‪-2‬اﻷﺳﻠوب اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺗﻘﯾﯾم اﻟداﺧﻠﻲ‪ :‬ﺗﻌﺗﻣد ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺻﻧﯾﻔﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك واﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺷﻛل اﻷﺳﺎس اﻟذي ﯾﺗم ﻋﻠﯾﻪ ﺣﺳﺎب رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻼزم ﻟﺗﻐطﯾﺔ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﺎﺣﺗﺳﺎب اﺣﺗﻣﺎل‬
‫اﻟﺗﻌﺛر ﻟﻠﻌﻣﻼء ﺧﻼل ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﺗﻘدر ﺑﺳﻧﺔ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﺧﺳﺎرة ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر‪ ،‬واﻟﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر‪ ،‬وأﺟل اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‬
‫ﻓﯾﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﻬم ﻣن ﻗﺑل اﻟﺳﻠطﺔ اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‪.‬‬
‫‪-3‬اﻷﺳﻠوب اﻟﻣﺗﻘدم ﻟﻠﺗﻘﯾﯾم اﻟداﺧﻠﻲ‪ :‬ﺗﻌﺗﻣد ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺻﻧﯾﻔﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك واﻟﺗﻲ ﺗﺷﻛل‬
‫اﻷﺳﺎس اﻟذي ﯾﺗم ﺑﻧﺎء ﻋﻠﯾﻪ ﺣﺳﺎب رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻼزم ﻟﺗﻐطﯾﺔ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﺎﺣﺗﺳﺎب اﺣﺗﻣﺎل‬
‫اﻟﺗﻌﺛر ﻟﻠﻌﻣﻼء ﺧﻼل ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﺗﻘدر ﺑﺳﻧﺔ‪ ،‬واﻟﺧﺳﺎرة ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر‪ ،‬واﻟﺗﻌرض ﻋﻧد اﻟﺗﻌﺛر‪ ،‬وأﺟل اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻔﻌﻠﻲ‪.‬‬
‫وﺗﺗدرج ﻫذﻩ اﻟطرق ﻓﻲ درﺟﺔ ﺻﻌوﺑﺔ ﺗطﺑﯾﻘﻬﺎ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻌﺗﺑر اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﻣﻌﯾﺎرﯾﺔ ﻫﻲ اﻟطرﯾﻘﺔ اﻷﺳﻬل ﻓﻲ‬
‫اﻟﺗطﺑﯾق ﺗﻠﯾﻬﺎ طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻟداﺧﻠﻲ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﺛم طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻟداﺧﻠﻲ اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ‪.‬‬
‫وﻓﻘﺎ ﻷﺳﻠوب ﺑﺎزل ‪ 2‬اﻟﻘﯾﺎﺳﻲ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻓﺈن اﻻﻧﻛﺷﺎﻓﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﯾﺗم ﺗطﺑﯾﻘﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫‪2‬‬
‫واﺣدة ﻣن اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻟﻘﯾﺎﺳﯾﺔ اﻹﺛﻧﻰ ﻋﺷر‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ :‬ﯾﺗم اﻻﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﺎﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت واﻟﻣؤﺷرات اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺎﻋد إدارة‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﺗﺧﺎذ ﻣﺎ ﯾﻠزم ﻟﻠﺣد ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر وﺗﺧﻔﯾﺿﻬﺎ وذﻟك ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻋن ﺗﺑوﯾب اﻟﻣﺣﻔظﺔ وﻓق ﻗطﺎﻋﺎت اﻟﻧﺷﺎط اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻟﻛل ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﯾﺣددﻫﺎ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ -‬ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻋن ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣﺣﻔظﺔ إﻟﻰ ﻗروض ﺑﺿﻣﺎن ﻋﯾﻧﻲ وﺑدون ﺿﻣﺎن‪ ،‬ﯾﺗم ذﻛر ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺿﻣﺎن وﻓق آﺧر‬
‫ﺗﻘﯾﯾم ﻟﻪ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣدى ﺗواﻓق اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻣﻊ اﻟﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻠﻧظر ﻓﻲ ﺗﻘرﯾر اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت ﻋن‬
‫طرﯾق ﻣؤﺷر اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻘروض إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘروض ﻣﻘﺎﺑل ﺗﻠك اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت‪.‬‬
‫وﯾﻣﻛن أن ﻧﻘﺗرح ﻓﻲ ﺟدول ﻧﻣوذج ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻓق أﺳﻠوﺑﯾن‪ :‬أﺳﻠوب اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬أﺳﻠوب‬
‫ﻣﻘﺎرﺑﺔ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز اﻟذي ﯾرﺗﻛز ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺎرﺑﺔ ﻋﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﯾرﻓت ﻋﻠﻲ أﺑو ﻛﻣﺎل‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪115:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺻطﻔﻰ ﻣﺣﻣد رﺟب اﻟﺧﯾﺎط‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪13:‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺳﻣﯾر اﻟﺧطﯾب‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪183 :‬‬

‫‪125‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﺟدول رﻗم)‪ :(4‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫ﻣن ﺧﻼل‪ :‬ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ‬ ‫ﻣن ﺧﻼل‪ :‬اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﺧطر ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪ :‬ﯾﻘﺎس ﺑﺎﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري‪ ،‬ﺣﯾث‬ ‫‪ .1‬إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘروض ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬
‫ﺗﻌﺗﻣد ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻋﻠﻰ درﺟﺔ ﺗﻘﻠب اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻟد ﻋن‬ ‫ﯾﺷﯾر ارﺗﻔﺎع ﻫذا اﻟﻣؤﺷر إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع اﻟﻣﺧﺎطرة اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬
‫ﻣﺟﻣوع اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻛون ﻣﻧﻬﺎ ﺗﻠك اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬وﺧطر‬ ‫ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻋﺗﺑﺎر أن ذﻟك ﯾﻌﻛس زﯾﺎدة اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻻ ﯾﺗوﻗف ﻋن ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‬ ‫اﻟﺑﻧك ﻣواﺟﻬﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋدم ﺳدادﻫﺎ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن‬
‫ﻓﻘط‪ ،‬ﺑل ﯾﺗوﻗف أﯾﺿﺎ ﻋﻠﻰ طﺑﯾﻌﺔ اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن ﻋواﺋد ﺗﻠك‬ ‫ﻓﻲ ﻣواﻋﯾدﻫﺎ اﻟﻣﺣددة‪.‬‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪.‬‬ ‫‪ .2‬اﻟﻘروض اﻟﻣﺗﺄﺧرة ﻋن اﻟﺳداد÷ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‬
‫وﯾﻣﻛن ﺣﺳﺎب ﺧطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬أي اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري‬
‫ﯾﻔﺿل داﺋﻣﺎ أن ﺗﻘل ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ إﻟﻰ أﻗل ﺣد ﻣﻣﻛن ﻣﻣﺎ‬
‫ﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺗﺗﻛون ﻣن أﺻﻠﯾن ﺑدﻻﻟﺔ ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﯾﻌﻛس ﻛﻔﺎءة إدارة اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن أن زﯾﺎدﺗﻬﺎ ﺗﻌـﻧﻲ‬
‫اﻧﺧﻔﺎض ﻛﻔﺎءة إدارة اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬وﻣن ﺛم ﻣﺣﻔظﺔ اﻟـﻘروض‪.‬‬
‫ﺣﯾث ‪ : p‬اﻧﺣراف ﻣﻌﯾﺎري ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‪،‬‬ ‫‪ .3‬اﻟﻘروض ﻏﯾر اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ÷إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘروض‬

‫‪ : ²‬اﻟﺗﺑﺎﯾن‬ ‫ﺗﺳﺗﺧدم ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻘﯾﺎس ﻛﻔﺎءة اﻷﺻول وﻗﯾﺎس ﻓﺷل‬

‫‪ :j.i‬أﺻﻠﯾن اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﯾن‬ ‫اﻟﻘروض ﻛﻧﺳﺑﺔ ﻣﺋوﯾﺔ ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧك‪،‬‬
‫‪ -p‬ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط‬ ‫ﻓﻛﻠﻣﺎ ارﺗﻔﻌت ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن ﻫﻧﺎك ﻣﺧﺎطرة أﻛﺑر‪.‬‬
‫‪.1-< p < +1‬‬ ‫‪ .4‬ﻣﺧﺻص ﺧﺳﺎرة اﻟﻘروض ÷إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘروض‬
‫ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪:‬‬ ‫ﺗدل ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗﺟز‬
‫ﻛﻣﺧﺻص ﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻘروض اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ واﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻋدم‬
‫اﻟﺳداد‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ ازدادت ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ازدادت درﺟﺔ ﺗﺣوط اﻟﺑﻧك‬
‫ﺣﯾث ‪ :Rp‬ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬ ‫ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﺧﺳﺎرة اﻟﻘرض وﻗﻠت درﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻬﺎ‬
‫‪ :w‬ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻷﺻل ‪، i‬‬ ‫اﻟﻧﺳﺑﺔ‪.‬‬
‫‪ :R i‬ﻋﺎﺋد اﻷﺻل ‪i‬‬ ‫‪ .5‬ﺻﺎﻓﻲ اﻟدﯾون اﻟﻣﻌدوﻣﺔ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘروض‬
‫‪ :n‬ﻋدد اﻷﺻول اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‬ ‫ﺗﻌﻧﻲ اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟدﯾون اﻟﻣﻌدوﻣﺔ وﻣﺧﺻص اﻟدﯾون‬
‫اﻟﻣﻌدوﻣﺔ وﻛﻠﻣﺎ ارﺗﻔﻌت ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﺳط ﯾدل ﻫذا ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة‬
‫ﺧطورة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪.‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣﺣﻣد ﺗوﻓﯾق ﻋﻣرو‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﻲ‪ :‬ﻧﻣوذج ﻣﻘﺗرح ﺗطﺑﯾﻘﻲ ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ‬
‫ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷردن‪ ،2006 ،‬ص‪50:‬‬
‫‪ -‬ﻋز اﻟدﯾن ﻋﻧﺎﺑزة‪ ،‬ﻣﺣﻣد داود ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم ﻣدى ﻛﻔﺎءة إدارة ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ‬
‫دورﯾﺔ ﻧﺻف ﺳﻧوﯾﺔ ﺗﺻدر ﻋن ﻛﻠﯾﺔ اﻹدارة واﻻﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺑﺻرة‪ ،2010 ،‬ص‪.210 :‬‬
‫‪- Soufi Menouar . Gestion du portefeuille" Business Risk . Risque financier . Risque de change ", office des‬‬
‫‪publications universitaires . Algérie, 2003, p :21‬‬

‫‪126‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﻗﯾﺎس اﻻﻧﻛﺷﺎﻓﺎت ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬

‫ﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك ﺗﺻﻣﯾم ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻟداﺧﻠﯾﺔ ﻟﻠﺗﺳﻬﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﺗﺑﯾن اﻻﻧﻛﺷﺎﻓﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗﺎج‬
‫إﻟﻰ ﺗرﻛﯾز اﻹدارة ﺑﻧﺎءا ﻋﻠﻰ اﺣﺗﻣﺎﻻت اﻟﺗﻘﺻﯾر واﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‪ ،‬وﯾﺳﺗﺧدم أﺳﻠوب ﻣوﺣد ﻟﺗﺣدﯾد ﻣﺧﺎطر‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎن وذﻟك ﻟﺗﺻﻧﯾف اﻟﺗﺳﻬﯾﻼت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ أن ﯾرﻛز أﺳﻠوب ﺗﻘﯾﯾم اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻠﻰ ﻋواﻣل ﻣﺛل‪:‬‬
‫ﻣﻘﺎﯾﯾس وﻣﻌدﻻت اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ‪ ،‬وﺟودة اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ )اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣدﻗﻘﺔ وﺧطط اﻟﻌﻣل‬
‫واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ...‬اﻟﺦ(‪ ،‬وﺟودة وﻫﯾﻛل وأﺳﻠوب ﻓرﯾق إدارة اﻟﻣﻘﺗرض وﻫﯾﻛل اﻟﺗﺳﻬﯾﻼت‪ ،‬ودرﺟﺔ ﺟودة ﻏطﺎء‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت أو ﻋﻧﺎﺻر ﺗﺧﻔﯾف ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻷﺧرى‪.‬‬
‫وﻟﻺﻓﺻﺎح ﻋن اﻧﻛﺷﺎﻓﺎت اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﯾﺟب أن ﺗﻌد اﻟﺑﻧوك ﺟداول ﺗﻌﻛس‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗوزﯾﻊ اﻟﺟﻐراﻓﻲ ﻹﺟﻣﺎﻟﻲ اﻻﻧﻛﺷﺎف ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬
‫‪ -‬اﻻﻧﻛﺷﺎﻓﺎت ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﺣﺳب ﻗطﺎﻋﺎت اﻷﻋﻣﺎل‪.‬‬
‫‪ -‬ﺑﺎﻗﻲ ﻣدة اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻹﺟﻣﺎﻟﻲ اﻻﻧﻛﺷﺎف ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻷﺳﺎﻟﯾب واﻷدوات اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺧﻔﯾف ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‬

‫ﯾﻘﺻد ﺑﻣﺧﻔﻔﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎن اﺳﺗﺧدام أدوات ﯾﺗم ﻣن ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺗوﻓﯾر ﺷﺑﻛﺔ ﻣن اﻷﻣﺎن واﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﻟﻠﺣد واﻟﺗﻘﻠﯾل‬
‫ﻣن ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬وﻫذﻩ اﻷدوات ﺗوﻓر ﺗﻐطﯾﺔ ﻛﻠﯾﺔ أو ﺟزﺋﯾﺔ ﻟﻣﺧﺗﻠف اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺗم‬
‫اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﻔﻔﺎت ﻣن ﺧﻼل اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪ ،2‬ﻓﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺑﻧوك ﻟﻬذﻩ اﻟﻣﺧﻔﻔﺎت ﻣن ﺷﺄﻧﻪ اﻟوﺻول‬
‫إﻟﻰ ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺣدود اﻟدﻧﯾﺎ ﻟرأس ﻣﺎل اﻟﺑﻧك واﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﻫﻧﺎك أﺷﻛﺎل ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن‬
‫اﻟﻣﺧﻔﻔﺎت ﻣن ﺑﯾﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫أوﻻ‪ :‬اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎدﯾﺔ اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ )اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺑﯾﻊ(‪:‬‬
‫إن وﺟود وﺗوﻓر اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت ﻻ ﯾﻌﻧﻲ اﻻﺑﺗﻌﺎد ﻋن ﺗوﻓر اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻼزﻣﺔ واﻹﺟراءات اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ ﻓﻲ ﻣﻧﺢ‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻣﻧﻬﺎ ﺳﻼﻣﺔ اﻹﺟراءات اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ واﻟﺗوﺛﯾﻘﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ودراﺳﺔ ﺳﻣﺔ وأدﺑﯾﺎت اﻟﻣﻘﺗرض واﻟوﻗوف ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﻼﻣﺔ وﺿﻌﻪ اﻟﻣﺎﻟﻲ وﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺳدﯾد ﻫﻲ واﺟﺑﺔ اﻟﺗطﺑﯾق‪ ،‬وﻟﻛن ﯾﺑﻘﻰ اﺣﺗﻣﺎل اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﻣﺧﺎطر ﺗﺗوﺟب‬
‫اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺿﻣﺎﻧﺎت ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﺣﻘوق اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﺎﻟﺿﻣﺎﻧﺎت ﺗﻌﺗﺑر اﻟﻣﻠﺟﺄ اﻷﺧﯾر ﻟﺗﺳدﯾد اﻻﻟﺗزاﻣﺎت ﻓﻲ‬
‫‪2‬‬
‫ﺣﺎل ﻋﺟز اﻟﻣﻘﺗرض ﻋن اﻟﺗﺳدﯾد وﻟﻛﻧﻬﺎ ﻟﯾﺳت ﺑدﯾﻼ ﻋن اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ )ﻣﺻﺎدر اﻟﺳداد(‪.‬‬
‫وﯾﻣﻛن اﻟﻘول أﻧﻪ ﯾﺟب أن ﯾﻧظر ﻟﻠﺿﻣﺎن اﻟﻣﻘدم ﻣن اﻟﻣﻘﺗرض‪ ،‬ﻋﻠﻰ أﻧﻪ ﺗﺄﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض وﻟﯾس‬
‫ﻣﺻدر أﻛﺛر اﺣﺗﻣﺎﻻ ﻟﻠﺳداد‪ ،‬ﺣﺗﻰ ﻟو ﻛﺎﻧت اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻓﻠﯾﺳت ﺳﺑﺑﺎ رﺋﯾﺳﯾﺎ ﻓﻲ ﻗﺑول ﻣﻧﺢ اﻟﻘرض‪ ،‬ﻟﻛن‬

‫‪1‬‬
‫ﺷﺎوش اﺧوان ﺳﻬﺎم‪ ،‬ﻧوﻓل ﺻﺑري‪ ،‬طرق ﻗﯾﺎس ٕوادارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ ﻣﻘدﻣﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟدوﻟﻲ ﺣول إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫واﻧﻌﻛﺎﺳﺎﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت دول اﻟﻌﺎﻟم‪،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺑوﯾرة‪ ،‬ﯾوﻣﻲ ‪ 27- 26‬ﻧوﻓﻣﺑر ‪ ،2013‬ص‪.8 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد داود ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬إدارة وﺗﺣﻠﯾل اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻣﺧﺎطرﻩ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪272 :‬‬

‫‪127‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﯾﺑﻘﻰ ﻟﻠﺿﻣﺎﻧﺎت دو ار ﻣﻬﻣﺎ ﻓﻲ ﻗرار ﻣﻧﺢ اﻹﻗراض ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻘروض ذات اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ أو ذات اﻟﻘﯾم‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻛﺑﯾرة‪ ،‬وﻣن ﺑﯾن اﻟﺷروط واﻟﺧﺻﺎﺋص اﻟﺗﻲ ﯾﺟب أن ﺗﺗوﻓر ﻗﻲ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت‪:‬‬
‫‪ ‬ﺳﻬوﻟﺔ اﻟﺗﻘﯾﯾم‪ :‬ﯾﺗم ﺗﻘﯾﯾم اﻟﺿﻣﺎن ﺑﺷﻛل دوري وﻛل ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻣﺛﻼ ﻛل ﻧﺻف ﺳﻧﺔ‪ ،‬ﻣﻧﻬﺎ اﻷوراق‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗداوﻟﺔ ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟرﻫوﻧﺎت اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌﻣﻼت اﻟﺻﻌﺑﺔ اﻟﻣﺳﻌرة ﯾوﻣﯾﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺳﻬوﻟﺔ اﻟﺗﺳﯾﯾل‪ :‬أي ﺳرﻋﺔ ﺗﺣوﯾل اﻟﺿﻣﺎن إﻟﻰ ﻧﻘد ﻣﺛل اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺳرﯾﻌﺔ اﻟﺗداول ﻓﻲ اﻟﺳوق‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺛﺑﺎت اﻟﻘﯾﻣﺔ‪ :‬أي اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻗﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺿﻣﺎن وﻋدم ﺗﻌرض ﻗﯾﻣﺗﻪ إﻟﻰ ﻧﻘص ﺣﺎد وﻋدم ارﺗﺑﺎط‬
‫ﻗﯾﻣﺗﻪ ﻋﻛﺳﯾﺎ ﻣﻊ ﻗﯾﻣﺔ اﻻﻟﺗزام‪.‬‬
‫‪ ‬ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗﻐطﯾﺔ‪ :‬أي ﺗﻐطﻲ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت ﻗﯾﻣﺔ ﻛﺎﻣل اﻟﻘرض‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻫﺎﻣش اﻷﻣﺎن ﻻ ﯾﻘل ﻋن‬
‫‪%25‬ﻣن ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻘرض‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺿﻐط اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﻫﻲ ﻗﯾﺎم اﻟﺑﻧك ﺑدراﺳﺔ وﺗﺣﻠﯾل أداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل‬
‫إﺧﺿﺎﻋﻬﺎ إﻟﻰ ﺳﻠﺳﻠﺔ ﻣن اﻻﺧﺗﺑﺎرات واﻟدراﺳﺎت‪ ،‬وﻫﻲ ﻣﺻﻣﻣﺔ ﻟدراﺳﺔ أداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺗﺣت أﺳوء اﻟظروف‬
‫أو أﺳوء اﻻﺣﺗﻣﺎﻻت‪ ،‬أي ﺗﺣت اﻟظروف اﻟﻣﻌﺎﻛﺳﺔ اﻟﺷدﯾدة ﺑﻬدف ﺗوﻟﯾد ﻣﻘﺎﯾﯾس اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺧطر ٕواﺧراج‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‪ ،‬وﯾﺗطﻠب ﻋﻧد إﻋداد اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺿﻐط ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧوك أن ﯾﺗم اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻋددا‬
‫ﻣن اﻟﺟواﻧب ﻣن ﺑﯾﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬أن ﺗﺗواﻓر ﻟدى اﻟﺑﻧوك ﻣﻌﻠوﻣﺎت وﺑﯾﺎﻧﺎت ﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ﻋن ﻣﺣﺎﻓظﻬﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺷﻛل ﺧﺎص ﻣﺣﺎﻓظ‬
‫اﻹﻗراض ﻏﯾر اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‪ ،‬أو اﻟﺗﻲ ﺗواﺟﻪ اﻟﺗﻌﺛرات اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬أن ﺗﺗواﻓر ﻟدى اﻟﺑﻧوك أﻧظﻣﺔ ﻣﻌﻠوﻣﺎت إدارﯾﺔ ﺗﻣﻛﻧﻬﺎ ﻣن دﻋم اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺿﻐط‪ ،‬ﻣﻊ اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن‬
‫اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق واﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‪.‬‬
‫‪ ‬أن ﺗﺗواﻓر ﻟدى اﻟﺑﻧوك ﻗﺎﻋدة ﻣن اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‪ ،‬ﯾﺗم اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻓﻲ إﻋداد اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺿﻐط‪ ،‬وأن ﺗﻛون‬
‫ﻫذﻩ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣن ﻧوﻋﯾﺔ ﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻛﺄن ﺗﻛون ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗﺎت ﺑﺎﺧﺗﺑﺎر اﻟﺿﻐط‪ ،‬وواﻗﻌﯾﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ‬
‫وﻣﺻداﻗﯾﺔ ﻫذﻩ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣن ﺣﯾث اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﯾﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬أن ﯾﺗم ﻋﻣل ﻣﺳﺢ ﻣﯾداﻧﻲ ﻟﻠﺑﯾﺋﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ واﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗرﺗﺑط ﺑﻬﺎ ﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬وﺑﺷﻛل ﯾﺳﺎﻋد‬
‫اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﺣدﯾد ﻋواﻣل وأﻣﺎﻛن اﻟﺧطر وﻣﻔﺎﺗﯾﺢ إدارة ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻟﻛﻔﺎﻻت‪ :‬ﺗﺷﻛل اﻟﻛﻔﺎﻟﺔ اﻟﺗزام ﻋﻠﻰ اﻟﻛﻔﯾل )اﻟطرف اﻟﺛﺎﻟث(‪ ،‬وﯾﻛون اﻟﻛﻔﯾل ﺷﺧﺻﺎ طﺑﯾﻌﯾﺎ أو اﻋﺗﺑﺎرﯾﺎ‬
‫ﻣﻠﺗزم اﺗﺟﺎﻩ اﻟﺑﻧك )اﻟداﺋن(‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﻣدﯾن ﻓﻲ ﺗﺳدﯾد ﻗﯾﻣﺔ اﻟدﯾن إذا ﻋﺟز اﻟﻣدﯾن اﻷﺻﻠﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺳداد‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﯾﻌود اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﻛﻔﯾل ﺑﻣﺎ ﻟدﯾﻪ ﻣن ﺣﻘوق وأﺻول‪ ،‬وﯾﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻪ ﺑﺻورة ﻣوازﯾﺔ ﻟﻠﻣدﯾن‬
‫اﻷﺻﻠﻲ ﻣن ﺣﯾث اﻟﻣطﺎﻟﺑﺔ واﻟﻣﻼﺣﻘﺔ ﺣﺗﻰ اﻟﺳداد اﻟﺗﺎم‪ ،‬وﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة أﻧﻪ ﯾﺗوﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك أن ﯾدرس ﻛل‬

‫‪1‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪272 :‬‬

‫‪128‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﺟواﻧب اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻛﻔﯾل ﺷﺄﻧﻪ ﺷﺄن اﻟﻌﻣﯾل اﻟطﺎﻟب ﻟﻠﻘرض وﻫذا ﻟﺗﺣدﯾد ﻣدى ﻗﺑوﻟﻪ ﻛﻛﻔﯾل‪ ،‬وﺣﺳب ﺗﻌﻠﯾﻣﺎت‬
‫ﺑﺎزل‪ 2‬ﺗﻛون اﻟﻛﻔﺎﻻت ﻣﻘﺑوﻟﺔ إذا ﻣﺎ ﺗم ﺗﻘدﯾﻣﻬﺎ ﻣن اﻟﺟﻬﺎت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪ :‬اﻟوﺣدات اﻟﺳﯾﺎدﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻘطﺎع اﻟﻌﺎم‪ ،‬اﻟﺑﻧوك‬
‫واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ واﻟﺷﻘﯾﻘﺔ اﻟﺗﻲ ﻟﻬﺎ أوزان ﻣﺧﺎطر أﻗل ﻣن وزن ﻣﺧﺎطر اﻟﻌﻣﯾل‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻣﻘﺗرض‪.‬‬

‫راﺑﻌﺎ‪ :‬اﻟﺗوﺟﻪ ﻧﺣو اﺳﺗﺧدام اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ :‬اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻋﻘود ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺳﻣﺢ ﺑﻧﻘل‬
‫ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻣن أﺣد اﻟﻣﺷﺎرﻛﯾن ﻓﻲ اﻟﺳوق إﻟﻰ طرف آﺧر‪ ،‬ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻌظﯾم اﻟﻛفء ﻟﻠﺗﺳﻬﯾﻼت ﻣن‬
‫ﺧﻼل اﻟﺗﺳﻌﯾر واﻟﺗوزﯾﻊ ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻣن ﺧﻼل اﻟﻣﺷﺎرﻛﯾن ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﯾﺗم ﺗداوﻟﻬﺎ ﻓﻲ اﻷﺳواق‬
‫‪2‬‬
‫ﻏﯾر اﻟرﺳﻣﯾﺔ )ﺧﺎرج اﻟﺑورﺻﺎت اﻟﻣﻧظﻣﺔ(‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫وﯾﻣﻛن أن ﺗﺄﺧذ اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت ﻋدة أﺷﻛﺎل ﺗﺗﻣﺛل ﻓﯾﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫أ‪ .‬ﻣﺑﺎدﻻت اﻟﺗﻌﺛر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‪ :‬ﻫﻲ اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﯾن طرﻓﯾن ﯾدﻓﻊ ﺑﻣوﺟﺑﻬﺎ اﻷول ﻟﻠطرف اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻛوﺑون دوري‬
‫ﺛﺎﺑت طﯾﻠﺔ ﻣدة اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ اﻟﻣﺑرﻣﺔ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﻻ ﯾﻘدم اﻟطرف اﻟﺛﺎﻧﻲ أي دﻓﻌﺎت ﻣﺎ ﻟم ﯾﺣﺻل أي ﺣدث اﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‬
‫ﻣﺣدد )اﻹﻓﻼس‪ ،‬أو إﻋﺎدة ﻫﯾﻛﻠﺔ اﻟدﯾن اﻟﺧﺎص ﺑﺄﺻل ﻣﻌﯾن(‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﺛل ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﯾدﻓﻊ اﻟطرف اﻟﺛﺎﻧﻲ‬
‫ﻟﻠطرف اﻷول وﯾﺗم إﻧﻬﺎء اﻟﻣﺑﺎدﻟﺔـ‪ ،‬وﯾرﺗﺑط ﺣﺟم اﻟدﻓﻌﺔ ﻋﺎدة ﺑﺎﻻﻧﺧﻔﺎض ﻟﻠﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻸﺻل اﻟﻣﻌﯾن‬
‫ﻋﻘب ﺣﺻول اﻟﺣدث اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫ب‪ .‬ﻣﺑﺎدﻻت اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻛﻠﻲ‪ :‬اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﯾن طرﻓﯾن ﯾﺗم ﻓﯾﻬﺎ ﺗﺑﺎدل دﻓﻌﺎت دورﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺣددة ﻟﻼﺗﻔﺎﻗﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺣﯾث ﯾﻘدم اﻟطرف اﻷول دﻓﻌﺎت ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠﻛوﺑوﻧﺎت ﻣﺿﺎﻓﺎ إﻟﯾﻬﺎ اﻷرﺑﺎح أو اﻟﺧﺳﺎﺋر‬
‫اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﺋدة ﻷﺻل ﻣﺣدد ﻣﻌروف‪ ،‬أﻣﺎ اﻟطرف اﻟﺛﺎﻧﻲ ﯾﻘدم دﻓﻌﺎت ﺛﺎﺑﺗﺔ أو ﻋﺎﺋﻣﺔ‪ ،‬وﺗﻘوم دﻓﻌﺎت‬
‫اﻟطرﻓﯾن ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻧﻔس اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻷﺻﻠﻲ‪.‬‬

‫اﻟﻔرق اﻟﺟوﻫري ﺑﯾن ﻣﺑﺎدﻻت اﻟﺗﻌﺛر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ وﻣﺑﺎدﻻت اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻛﻠﻲ‪ ،‬أن ﻣﺑﺎدﻻت اﻟﺗﻌﺛر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‬
‫ﯾوﻓر ﺣﻣﺎﯾﺔ ﻣن أﺣداث اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن أن ﻣﺑﺎدﻻت اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻛﻠﻲ ﯾوﻓر ﺣﻣﺎﯾﺔ ﺿد اﻟﺧﺳﺎرة ﺑﻐض‬
‫اﻟﻧظر ﻋن اﻟﺳﺑب ﺳواء ﻛﺎن ﺗﻌﺛر أو ﺣﺻول اﺗﺳﺎع ﻓﻲ اﻟﻬواﻣش اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫ج‪ .‬أدوات اﻟدﯾن اﻟﻣﺗراﺑطﺔ‪ :‬رﺑط أداة دﯾن ﻣﻊ ﻣﺷﺗﻘﺔ اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣﻘﺎﺑل اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺋد أﻋﻠﻰ ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ‬
‫اﻟورﻗﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﯾﻘﺑل اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرون اﻟﺗﻌرض ﻟﺣدث اﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ﻣﺣدد‪ ،‬ﻛﺄن ﯾﺷﺗرط ﺗﺳدﯾد ﻗﯾﻣﺔ اﻟورﻗﺔ ﺑﺄﻗل ﻣن‬
‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻹﺳﻣﯾﺔ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺣﺻول ﺗﻌﺛر ﻓﻲ اﻷﺻل اﻟﻣﺣدد ﻗﺑل اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟورﻗﺔ‪ ،‬وأﻏﻠب أدوات اﻟدﯾن‬
‫اﻟﻣﺗراﺑطﺔ ﻫﻲ أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ أو ﻗروض أو ﺷﻬﺎدات إﯾداع‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻬﺎ ﺗﺗﻛون ﻣن اﻟﺳﻧدات ﯾﺗم إﺻدارﻫﺎ ﻣن‬
‫ﺧﻼل ﺗﺻﻧﯾف اﻟﻣﻘرض اﻟﺟﯾد وﺗﻛون ﻋﻠﻰ ﺷﻛل رزﻣﺔ ﻣﻊ ﻣﺑﺎدﻻت اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺎطر اﻟﺟدارة اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد داود ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬إدارة وﺗﺣﻠﯾل اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻣﺧﺎطرﻩ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪.276- 275 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد داود ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬أﺛر ﻣﺧﻔﻔﺎت ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧوك‪ :‬دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻗطﺎع اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﻌﺎدﻟﺔ‬
‫‪ ،Tobin.Q‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.86:‬‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪91-89 :‬‬

‫‪129‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻷﻗل‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل ﻣﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك أن ﯾﺑﯾﻊ ﺑﻌض ﺗﻌرﺿﺎت اﻷﺧطﺎر اﻟﻧﺎﺷﺋﺔ ﻣن ﺧﻼل إﺻدار اﻟﺳﻧدات‬
‫اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻌﺛر ﻟﻬذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر أو ﺗﺣوﯾل اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻫذا ﯾﺳﺎﻋدﻩ ﻓﻲ اﻟوﺻول إﻟﻰ ﻫدﻓﻪ وﻫو‬
‫اﻟﺗﻘﻠﯾل ﻣن اﻟﺗﻌرﺿﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫د‪ .‬ﺧﯾﺎرات اﻟﻬﺎﻣش اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‪ :‬ﺧﯾﺎرات اﻟﻬﺎﻣش ﻫﻲ اﻟﺟﯾل اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻣن اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت‪ ،‬ﻣﺷﺗﻘﺎت اﻟﻣﺑﺎدﻻت‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺛل اﻷﻧواع اﻷﺧرى ﻣن اﻷدوات اﻵﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻘﯾم ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻌرض واﻟطﻠب‪ ،‬وﻟﻛن ﺧﯾﺎرات‬
‫اﻟﻬﺎﻣش ﺗﺗطﻠب اﺳﺗﺧدام ﻧﻣﺎذج ﺗﻘﯾﯾم اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣﻌﻘدة‪.‬‬

‫ﺧﺎﻣﺳﺎ‪ :‬اﻟﺗوﺟﻪ ﻧﺣو ﺗورﯾق اﻟﻘروض )اﻟﺗﺳﻧﯾد(‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﺑﯾﻊ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷﺻول ﻓﻲ ﺷﻛل ﻗروض‬
‫ﻟﺟﻬﺎت ﺗﻘوم ﺑﺑﯾﻊ )إﺻدار( أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻐطﺎة ﺑﻬذﻩ اﻷﺻول إﻟﻰ اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛن أن ﺗﺑﯾﻊ اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﻘروض اﻟﻛﺑﯾرة إﻟﻰ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن وﺑذﻟك ﺗﻧﻘل ﻣﺧﺎطرﻫﺎ إﻟﯾﻬم‪.‬‬
‫ﺳﺎدﺳﺎ‪ :‬ﺗدرﯾب ﻣوظﻔﻲ اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ :‬إن ﻗﻠﺔ ﺧﺑرة ﻣوظﻔﻲ اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻋدم ﺗدرﯾﺑﻬم ﺑﺷﻛل ﺻﺣﯾﺢ ﯾؤدي إﻟﻰ ﻣﻧﺢ‬
‫ﻗروض ﺑدون إﺟراء دراﺳﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ وﺻﺣﯾﺣﺔ ﻋن أوﺿﺎع اﻟﻌﻣﻼء‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﻧﺗﺞ ﻋﻧﻪ ارﺗﻔﺎع اﻟﻘروض اﻟﻣﺗﻌﺛرة ﻓﻲ‬
‫اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﻘوم اﻟﺑﻧوك ﺑﺈﻋداد إﺟراءات ﻣﻛﺗوﺑﺔ ﻟﻣﻧﺢ اﻟﻘروض‪ ،‬وﺗدرﯾب اﻟﻣوظﻔﯾن ٕواﺧﺿﺎﻋﻬم ﻟدورات‬
‫ﺗدرﯾﺑﯾﺔ ﻟﺗﻘﻠﯾل اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﻧﺗﺞ ﻋن ذﻟك‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬إدارة ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‬

‫ﯾﻬدف ﻫذا اﻟﻣطﻠب دراﺳﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك ٕواﻋداد ﺗﻘﺎرﯾر‬
‫ﻣﺣﺎﻛﺎة ﻓﻲ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺣﺎﻻت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻟﯾﺳﺎﻋد ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ ﻓﻬم‬
‫وﻣﻌرﻓﺔ اﺗﺟﺎﻩ ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺑﺎﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻣن ﺛم ﺗﺣدﯾد ﻧوع اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ واﻵﻟﯾﺔ اﻻﺣﺗ ارزﯾﺔ اﻟﻣطﻠوﺑﺔ ﻹدارة‬
‫ﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﻟﻠﺣدﯾث ﻋن ﻣﺧﺎطر اﻟﻔﺎﺋدة ﯾﺗﺿﻣن ﺛﻼث ﻣﺳﺎﺋل رﺋﯾﺳﯾﺔ‪ :‬ﺗوﺿﯾﺢ اﻟﻣﻘﺻود ﺑﺗﻘﻠﺑﺎت ﻣﺧﺎطر‬
‫ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗﯾﺎس ﺗﺄﺛﯾر ﻫذﻩ اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻣﺎﻫﯾﺔ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك‬
‫إﺗﺑﺎﻋﻬﺎ ﻟﻠﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗﻌرﯾف ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وأﺷﻛﺎﻟﻬﺎ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‬

‫أوﻻ‪ :‬ﺗﻌرﯾف ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪:‬‬
‫ﻫﻲ ﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺗرﺗب ﻋﻠﻰ ﺣدوث ﺗﻐﯾر ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻓﻲ اﺗﺟﺎﻩ ﻣﻌﺎﻛس ﻟﺗوﻗﻌﺎت اﻟﺑﻧك‪،1‬‬
‫ﻓﺎﺣﺗﻣﺎل أن ﺗﺗﺣرك أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺑﻌﻛس اﻻﺗﺟﺎﻩ اﻟذي ﯾﺗوﻗﻌﻪ اﻟﺑﻧك ﯾﻣﺛل درﺟﺔ اﻧﻛﺷﺎف اﻟﺑﻧك ﻟﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ‬
‫ﺑﻣﺧﺎطرة ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬أي أن اﻟﺑﻧك ﯾﺗوﻗﻊ أن ﯾﺣدث ﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﻋﻠﻰ أﺳﺎﺳﻪ ﯾﻘوم ﺑﺎﻟﺑدء‬
‫ﺑﺎﺳﺗﺛﻣﺎراﺗﻪ‪ ،‬ﻓﻠو ﺗطﺎﺑﻘت ﺗوﻗﻌﺎﺗﻪ ﺣول ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻣﻊ اﺗﺟﺎﻩ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻓﺳﯾﺣﻘق رﺑﺣﺎ‪ ،‬وﻟو ﺣدث اﻟﻌﻛس‬
‫ﻓﺳﯾﻘﻊ ﻓﻲ ﺧﺳﺎرة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد اﻟﺳﻣﻬوري‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود واﻟﺑﻧوك‪ ،‬دار اﻟﺷروق‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2012 ،‬ص‪.176:‬‬

‫‪130‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻛﻣﺎ أن ﺗﻐﯾر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر ﺻرف اﻟﻌﻣﻼت‪ ،‬وﻫذا ﯾؤدي ﺑدورﻩ إﻟﻰ اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﻗﯾم‬
‫‪1‬‬
‫اﻷﺻول واﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣﻘوﻣﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻷﺷﻛﺎل اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫ﯾﺟب ﻋﻠﻰ إدارة اﻟﺑﻧك ﺗﺄﻣﯾن ﻧظم ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﺗﺄﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻛﺎﻓﺔ‬
‫اﻟﻣﺻﺎدر اﻟﻬﺎﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر واﻟﺗﺄﻛد ﻣن أن ﻫذﻩ اﻷﻧظﻣﺔ ﺗﻣﻛن ﻣن ﺗﻘﯾﯾم آﺛﺎر‬
‫اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ ﺗﺣدث ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﻋﻠﻰ رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧك وﻋﻠﻰ وﺿﻌﻪ اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬وﯾﺟب أن ﯾوﻓر ﻧظﺎم‬
‫ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻛﺎﻓﺔ ﻣﺻﺎدر اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻬذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﺗﺗﻣﺛل اﻷﺷﻛﺎل اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‬
‫‪2‬‬
‫ﻟﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺣﺳب ﻣﺎ ﺟﺎء ﻓﻲ ﻣﻘررات ﺑﺎزل ‪ 2‬ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻣﺧﺎطر إﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر‪ :‬ﻓﻲ ﺗوارﯾﺦ إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾر )‪ (Gaps‬ﺗﻧﺗﺞ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻧد ظﻬور ﻓوارق أو‬
‫ﻓﺟوات اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺄﺛر ﺑﺄﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣﺳﺟﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺑﻌد ﺗﺑوﯾﺑﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺟدول ﻟﻠﻔﺗرات اﻟزﻣﻧﯾﺔ‪ ،‬وذﻟك وﻓﻘﺎ ﻟﺗﺎرﯾﺦ إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾرﻫﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫اﻟﻣﺗﻐﯾرة‪ ،‬أو وﻓﻘﺎ ﻟﺗوارﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل ﻟو ﻛﺎﻧت اﻟﺧﺻوم ﻓﻲ ﺑﻧك ﻣﻌﯾن أﻛﺛر ﻋرﺿﺔ ﻹﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر )أي ﺳرﯾﺎن ﺳﻌر‬
‫ﻓﺎﺋدة ﺟدﯾد ﻋﻠﯾﻬﺎ( ﻣن ﺑﻧود اﻷﺻول ﺧﻼل اﻟﺳﺗﺔ ﺷﻬور اﻟﻘﺎدﻣﺔ‪ ،‬ﺛم ﺣدث أن ارﺗﻔﻌت أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻓﺈن‬
‫ﻫذا اﻻرﺗﻔﺎع ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﺳوق ﺳﯾﻛون ﻟﻪ ﺗﺄﺛﯾر أﻛﺑر ﻋﻠﻰ ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺧﺻوم ﻣن ﻧﻔس ﺗﺄﺛﯾرﻩ ﻋﻠﻰ ذﻟك اﻟﻌﺎﺋد‬
‫اﻟﻣﺣﺻل ﻣن اﻷﺻول‪ ،‬وﻣﻊ ﺗﺳﺎوي ﺑﺎﻗﻲ اﻟﻌواﻣل ﻓﺈن ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻬﺎﻣش ﺑﯾن اﻟﻔواﺋد اﻟﻣدﻓوﻋﺔ واﻟﻔواﺋد‬
‫اﻟﻣﻘﺑوﺿﺔ ﺳﯾﻘل ﺣﺗﻣﺎ‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟﻌﻛس ﻓﺈن اﻟﺑﻧك ﺳﯾﺣﻘق رﺑﺢ ﻧﺳﺑﻲ ﻟو اﻧﺧﻔﺿت أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫وﻋﻠﯾﻪ ﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن ﻋدم اﻟﺗزاﻣن ﺑﯾن أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧك ﺳﯾؤدي إﻟﻰ زﯾﺎدة درﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎطرة‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺗﻐﯾرات أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺑﺎﻻﻧﺧﻔﺎض أو اﻻرﺗﻔﺎع‪ ،‬ﺣﯾث ﺗؤﺛر ﻫذﻩ اﻟﺗﻐﯾرات ﻋﻠﻰ ﺣﺟم اﻹﯾرادات‬
‫واﻟﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻌدد ﻋﻧﺎﺻر اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻟﻣطﺑق ﻋﻠﯾﻬﺎ أﺣد أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣﺗﻐﯾرة‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻣﺧﺎطر ﺗﺑدل اﻧﺣدار ﻣﻧﺣﻧﻰ اﻟﻌﺎﺋد‪ :‬ﺗﻧﺗﺞ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر ﻣن ﺟراء ﺣﺻول ﺗﻘﻠﺑﺎت ﻏﯾر ﻣﺗﺳﺎوﯾﺔ ﺑﯾن‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﻋن أداة ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻷﺟل ﻗﺻﯾر ﻋن ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﻋن ﻫذﻩ اﻷداة ﻷﺟل‬
‫طوﯾل‪ ،‬ﻛﺄن ﯾﻧﺧﻔض ﻣﺛﻼ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة ﻟﺳﻧد دﯾن ﺻﺎدر ﻋن ﺟﻬﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﯾﺳﺗﺣق ﺑﻌد ﺛﻼﺛﺔ أﺷﻬر ﺑﻧﺳﺑﺔ‬
‫ﺗﻔوق ﻧﺳﺑﺔ اﻧﺧﻔﺎض ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣدﻓوع ﻋن ﺳﻧد آﺧر ﺻﺎدر ﻋن ﻧﻔس اﻟﺟﻬﺔ ﯾﺳﺗﺣق ﺑﻌد ﺳﻧﺗﯾن ﻣﺛﻼ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﻣﺧﺎطر ﺗﻐﯾر أﺳﺎس ﻣﻌدﻻت اﻟﻔواﺋد اﻟﻣﺳﺗﻌﻣﻠﺔ ﻟﻠﺗﺳﻌﯾر‪ :‬ﺗﻧﺷﺄ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻧد ﺗﺑدل اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن‬
‫ﻣؤﺷر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻷﺳﺎﺳﻲ أو ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﺿﻠﻲ )‪ (Prime Rate‬وﻣؤﺷر ﻟﯾﺑور )‪ ،(Libor‬ﻛﺄن ﯾﺗم‬
‫ﻣﺛﻼ ﺗﺳﻌﯾر ﻗرض ﻣﻣﻧوح ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻔﺎﺋدة اﻷﺳﺎﺳﻲ أو ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻔﺿﻠﻲ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﺳﻌﯾر ودﯾﻌﺔ‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻣﺣﻣود اﻟﻌﺟﻠوﻧﻲ‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ :‬أﺣﻛﺎﻣﻬﺎ وﻣﺑﺎدﺋﻬﺎ وﺗطﺑﯾﻘﺎﺗﻬﺎ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻣﺳﯾرة ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2008 ،‬ص‪:‬‬
‫‪.427‬‬
‫‪2‬‬
‫اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬دﻟﯾﻠك ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪-‬ﻣوﺳوﻋﺔ ﺑﺎزل ‪ ،II‬اﻟﺟزء ‪ ،2‬ﺑﯾروت‪ ،‬ﻟﺑﻧﺎن‪ ،2005 ،‬ص‪.20 :‬‬

‫‪131‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻣؤﺷر ﻟﯾﺑور‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺣدث أن ﺗﺗﺑدل اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻫذﯾن اﻟﻣؤﺷرﯾن ﻗﺑل ﺗﺎرﯾﺦ إﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر‪،‬‬
‫ﻣﻣﺎ ﯾؤدي إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع أو اﻧﺧﻔﺎض ﻫﺎﻣش اﻟﻔﺎﺋدة ﺑﯾن ﻫذا اﻟﻘرض وﺗﻠك اﻟودﯾﻌﺔ‪.‬‬
‫‪ .4‬ﻣﺧﺎطر اﻟﺧﯾﺎر‪ :‬ﻫﻲ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن إﻋطﺎء ﺣق ﻟﻠﻣﻘﺗرض ﺑﺄن ﯾﺳدد ﻗﯾﻣﺔ ﻗرﺿﻪ ﻗﺑل ﺗﺎرﯾﺦ‬
‫اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪ ،‬ﻛﺄن ﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﻣﺛﻼ ﺑﺷراء ﺳﻧد دﯾن ﺑﻔﺎﺋدة ﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻣﺣددة ﻣﻊ ﺣق اﻻﺳﺗدﻋﺎء‪ ،‬ﺛم ﺗﻘرر اﻟﺟﻬﺔ‬
‫اﻟﻣﻘﺗرﺿﺔ اﻟﻣﺻدرة ﻟﻬذا اﻟﺳﻧد ﺳداد ﻗﯾﻣﺗﻪ ﻗﺑل اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻟدى ﺣﺻول اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺟﺎري‬
‫ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬وﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﻓﺈن اﻟﺑﻧك ﺳوف ﯾواﺟﻪ ﻧﻘﺻﺎ ﻓﻲ ﻋﺎﺋد اﻟﻔﺎﺋدة ﻧﺗﯾﺟﺔ اﺿط اررﻩ ﻹﻋﺎدة ﺗوظﯾف‬
‫ﻗﯾﻣﺔ ﻫذا اﻟﺳﻧد ﻓﻲ ﻣﺟﺎﻻت أﺧرى ﺑﻔﺎﺋدة أﻗل‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻧﻣﺎذج اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬

‫ﻫﻧﺎك اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟطرق اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﺗﺣدﯾد ﺗﺄﺛﯾر ﻫذﻩ اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت‬
‫ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح اﻟﺑﻧك وﺳﻧﻌرض اﻟطرق اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﻧﻣوذج ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺟوة‬
‫‪ -1‬ﻣﻔﻬوم اﻟﻔﺟوة وأﻧواﻋﻬﺎ‪ :‬ﯾﻘوم ﻫذا اﻟﻧﻣوذج ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس اﺗﺟﺎﻩ وﻣدى ﻋدم ﺗطﺎﺑق اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫ﺳواءا ﻣن ﺧﻼل ﻋدم اﻟﺗواﻓق ﺑﯾن اﻟﻔﺟوة اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ )ﻣﺑﺎﻟﻎ( أو ﻓﺟوة اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق )اﻵﺟﺎل(‪ ،‬وﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﺣﺳﺎب‬
‫اﻟﻔﺟوات اﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟﻛل ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻟﻼﺳﺗدﻻل ﻋﻠﻰ اﻟﺗوﻗﯾت اﻟﻣﻧﺎﺳب ﻹﻋﺎدة‬
‫‪1‬‬
‫ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﺗﻌرف أﯾﺿﺎ ﺑﺄﻧﻬﺎ "اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻷﺻول اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺗﻘﻠﺑﺎت ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة واﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺗﻘﻠﺑﺎت‬
‫*‬
‫ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﺗﻧﺷﺄ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻌدم اﻟﺗواﻓق ﺑﯾن ﻣﺑﺎﻟﻎ وآﺟﺎل ﻛل ﻣﻧﻬﺎ‪".‬‬
‫وﺗﻧﺷﺄ ﻓﺟوة إﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر ﻣن اﻟﻔرق ﺑﯾن إﯾرادات اﻟﺑﻧك ﻣن اﻟﻔواﺋد اﻟﻣﺣﺻﻠﺔ ﻣن اﻷﺻول واﻟﻔواﺋد‬
‫اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺧﺻوم ﺧﻼل ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬أي أن اﻟﻔﺟوة ﺗﺳﻠط اﻟﺿوء ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ‬
‫‪2‬‬
‫إﯾرادات اﻟﺑﻧك ﻣن اﻟﻔواﺋد ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﻓﻲ ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻔﺗرات اﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﯾﺔ‪.‬‬
‫وﺗﺳﻣﻰ اﻟﻔﺟوات أﯾﺿﺎ درﺟﺔ ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﺗﺟﺎﻩ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻓﺈذا ﻛﺎﻧت اﻷﺻول‬
‫اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻛﺎﻟﺗﺳﻬﯾﻼت أﻛﺑر ﻣن اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻛﺎﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ أﻋﯾد ﺗﺳﻌﯾرﻫﺎ ﺿﻣن اﻟﻔﺗرة ﻧﻔﺳﻬﺎ ﺗﻛون‬
‫اﻟﻔﺟوة ﻣوﺟﺑﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻛون ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻول أﻛﺑر ﻣن ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺎرﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺳﯾزﯾد ﻣن‬
‫إﯾرادات اﻟﺑﻧك ﻣن اﻟﻔواﺋد‪ ،‬أﻣﺎ اﻧﺧﻔﺎض ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﺳﯾﺧﻔض ﻣن أرﺑﺎح اﻟﺑﻧك وﺗﻛون اﻟﻔﺟوة ﺳﺎﻟﺑﺔ ﻋﻧدﻣﺎ‬

‫‪1‬‬
‫‪R.Vaidyanathan, Asset-liability management: Issues and trends in Indian context, ASCI Journal of‬‬
‫‪Management, 2009, p;44‬‬
‫* ﺗﻌرف اﻷﺻول اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﺑﺄﻧﻬﺎ اﻷﺻول اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻹﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر ﻓﻲ ﺿوء ﺣﺳﺎﺳﯾﺗﻬﺎ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﺗﺷﻣل اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪،‬‬
‫اﻟﻘروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬اﻟﻘروض واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣﺗﻐﯾر أو اﻟﻌﺎﺋم‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﻌرف اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﺑﺄﻧﻬﺎ اﻟﺧﺻوم اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻹﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر ﻓﻲ ﺿوء ﺣﺳﺎﺳﯾﺗﻬﺎ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﺗﺷﻣل اﻟﻘروض ﻣن اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي واﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷﺧرى واﺗﻔﺎﻗﯾﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر‪ ،‬ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗوﻓﯾر‬
‫ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ذات اﻷﺳﻌﺎر اﻟﻣﺗﻐﯾرة واﻟﻌﺎﺋﻣﺔ‪ ،‬اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﺗﻌدل أﺳﻌﺎر ﻓﺎﺋدﺗﻬﺎ ﺑﺻﻔﺔ ﯾوﻣﯾﺔ أو ﺧﻼل أﯾﺎم‪ ،‬اﻟوداﺋﻊ ذات أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣﺗﻐﯾرة أو‬
‫اﻟﻌﺎﺋﻣﺔ‪ ،‬أي ﺧﺻوم أﺧرى ذات ﺳﻌر ﻓﺎﺋدة ﻣﺗﻐﯾر أو ﻋﺎﺋم‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫‪R.Vaidyanathan, op.cit, p;44‬‬

‫‪132‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺗﻛون ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ أﻛﺑر ﻣن ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻول اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ‪ ،‬وﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﺳﺗؤدي أي زﯾﺎدة ﻓﻲ أﺳﻌﺎر‬
‫اﻟﻔﺎﺋدة ﻻﻧﺧﻔﺎض إﯾرادات اﻟﺑﻧك ﻣن ﻫﺎﻣش اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ اﻧﺧﻔﺎض أرﺑﺎح اﻟﺑﻧك واﻟﻌﻛس ﺻﺣﯾﺢ‪ 1.‬وﻧﻠﺧص‬
‫ذﻟك ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺟدول رﻗم)‪ :(5‬ﺗﺄﺛﯾر ﻧوﻋﯾﺔ اﻟﻔﺟوات ﻋﻠﻰ اﻷرﺑﺎح‬
‫إﻧﺧﻔﺎض أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬ ‫إرﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫إﻧﺧﻔﺎض اﻷرﺑﺎح‬ ‫إرﺗﻔﺎع اﻷرﺑﺎح‬ ‫اﻟﻔﺟوة ﻣوﺟﺑﺔ‬
‫إرﺗﻔﺎع اﻷرﺑﺎح‬ ‫إﻧﺧﻔﺎض اﻷرﺑﺎح‬ ‫اﻟﻔﺟوة ﺳﺎﻟﺑﺔ‬
‫ﻻ ﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ اﻷرﺑﺎح‬ ‫ﻻ ﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ اﻷرﺑﺎح‬ ‫اﻟﻔﺟوة ﺻﻔرﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫‪P.Sheela,Tejaswini Bastray, Asset-Liability-Management– A Comparative Study of a Public‬‬
‫‪and Private Sector Bank, journal of business and management, Volume No VIII, January – 2015, Issue‬‬
‫‪– 1, P:38‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣدث اﻟﻔﺟوة اﻟﻣوﺟﺑﺔ‪:‬‬
‫إذا ﻛﺎن أﺟل اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت أﻗل ﻣن أﺟل اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﻣوارد‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺗﻐﯾر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﺑﻣﻌدﻻت أﺳرع ﻣن ﺗﻐﯾر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟﻣوارد‬ ‫‪‬‬

‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ .‬وﺗﻛون اﻟﻔﺟوة اﻟﻣوﺟﺑﺔ ﻓﻲ ﺻﺎﻟﺢ اﻟﺑﻧك‪ :‬إذا ﻛﺎﻧت ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﻓﻲ ارﺗﻔﺎع ﻣﺳﺗﻣر‪ ،‬وﻓﻲ ﻏﯾر‬
‫ﺻﺎﻟﺢ اﻟﺑﻧك إذا ﻛﺎﻧت ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﻓﻲ اﻧﺧﻔﺎض ﻣﺳﺗﻣر‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣدث اﻟﻔﺟوة اﻟﺳﺎﻟﺑﺔ‪:‬‬
‫إذا ﻛﺎن أﺟل اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﻣوارد أﻗل ﻣن أﺟل اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺗﻐﯾر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟﻣوارد ﺑﻣﻌدﻻت أﺳرع ﻣن ﺗﻐﯾر ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﻋن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫وﺗﻛون اﻟﻔﺟوة اﻟﺳﺎﻟﺑﺔ‪:‬‬

‫ﻓﻲ ﻏﯾر ﺻﺎﻟﺢ اﻟﺑﻧك‪ :‬ﻣﺛﻼ إذا ﺣﺻل اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﻗرض ﻟﻣدة ‪ 3‬أﺷﻬر ﺑﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ‪ ،%8‬وﻗﺎم‬ ‫‪‬‬

‫ﺑﺈﻗراض ﻫذا اﻟﻘرض ﻟﻣدة ﺳﻧﺔ وﺑﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ‪ ،%9‬وﺑﻔرض أن ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﻓﻲ ارﺗﻔﺎع‪ ،‬ﻓﻌﻧد اﺳﺗﺣﻘﺎق‬
‫اﻟﻘرض ﯾﻘوم ﺑﺎﻗﺗراض ﻗرض آﺧر ﺑﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ‪ %10‬وﻧرد اﻟﻘرض اﻷول‪ ،‬وﺑذﻟك ﯾﻛون ﻟدﯾﻧﺎ ﻓﺟوة ﺳﺎﻟﺑﺔ‬
‫ﻣﻘدارﻫﺎ )‪.(%1-‬‬
‫ﻓﻲ ﺻﺎﻟﺢ اﻟﺑﻧك‪ :‬ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎﻧت ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﻓﻲ اﻧﺧﻔﺎض ﻋﻠﻰ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺑذﻟك ﻧﺳﺗﻧﺗﺞ‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻣﯾل أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻟﻼرﺗﻔﺎع ﻓﻣن اﻷﻓﺿل ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣوارد ﻣﺎﻟﯾﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬ ‫‪‬‬

‫وﺗوظﯾﻔﻬﺎ ﻓﻲ اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل أي ﻓﺟوة ﻣوﺟﺑﺔ‪.‬‬

‫ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺗﺟﻪ ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﻟﻼﻧﺧﻔﺎض‪ ،‬ﻣن اﻷﻓﺿل ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣوارد ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬ ‫‪‬‬

‫ﻟﺗﻣوﯾل اﺳﺗﺛﻣﺎرات طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬وﻫﻧﺎ ﺗﺣدث اﻟﻔﺟوة اﻟﺳﺎﻟﺑﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Rose, Sylvia, and Hudgins, Bank Management &Financial Services, Boston, 2007, p: 216‬‬

‫‪133‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﯾﺗم إﯾﺟﺎد اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ أرﺑﺎح اﻟﺑﻧك ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻋن طرﯾق ﺿرب ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻔﺟوة ﻓﻲ‬
‫ﻣﻘدار اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،1‬وﯾﺳﻣﻰ ﺻﺎﻓﻲ اﻟدﺧل اﻟﻧﻘدي ﻣن اﻟﻔواﺋد اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻣن اﻟﻔرق ﺑﯾن إﯾرادات‬
‫‪2‬‬
‫وﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻔواﺋد‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻟﺗﻌﺑﯾر ﻋن ﺻﺎﻓﻲ إﯾرادات اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺻﺎﻓﻲ دﺧل اﻟﻔواﺋد = اﻟﻔﺟوة × ‪ ‬ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫اﻟﻔﺟوة )وﺣدة ﻧﻘدﯾﺔ(= ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻول اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ‪ -‬ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫ﯾﻌطﻲ ﻫذا اﻟﻣﻘﯾﺎس ﻓﻛرة ﺟﯾدة ﻋن ﺣﺟم اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﺑﺎﻟوﺣدة اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻐﻠق ﻫذﻩ اﻟﻔﺟوة‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ‬
‫إذا ﻛﺎن ﻟدى اﻟﺑﻧك ﻣﺻﺎدر ﺗﻣوﯾل ﻣﺣدودة ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻣن أﺟل اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال اﻟﻼزﻣﺔ ﻹزاﻟﺔ ﻫذﻩ‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﻔﺟوة‪.‬‬
‫اﻟﻔﺟوة )ﻧﺳﺑﺔ( = ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻول اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ÷ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫ﻫذا اﻟﻣﻘﯾﺎس ﯾﻌطﻲ اﻟﺣﺟم اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻟﻌدم اﻟﻣواءﻣﺔ ﺑﯾن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ‪ ،‬وﻫو ﻣﻔﯾد ﻓﻲ ﻣﻌرﻓﺔ‬
‫ﺣدود اﻟﺧطر اﻟذي ﯾﺗﻌرض ﻟﻪ اﻟﺑﻧك وﻣدى اﺳﺗﻌدادﻩ ﻟﺗﺣﻣل ﻫذا اﻟﺧطر‪ ،‬ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ إذا ﻛﺎﻧت اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫أﻛﺑر ﻣن اﻟواﺣد ﻓﺈن اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة وﺑﯾن اﻷرﺑﺎح ﻋﻼﻗﺔ طردﯾﺔ‪ ،‬أﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت اﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫أﻗل ﻣن اﻟواﺣد ﻓﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﻋﻛﺳﯾﺔ‪ ،‬وﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗﺳﺎوي اﻟﺻﻔر ﻗﻼ ﺗﺄﺛﯾر ﻟﺗﻐﯾرات أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح‬
‫‪4‬‬
‫اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫‪5‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﺳﺗﺧدم اﻟﺑﻧك ﻣؤﺷر آﺧر ﻟﺗﺣدﯾد وﺣﺳﺎب اﻟﻔﺟوة اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪:‬‬
‫ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﻔﺟوة ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة = )اﻷﺻول اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ‪ -‬اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ( ÷ ﺣﺟم اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫ﯾﺗم ﻗﯾﺎس ﺣﺟم اﻟﺑﻧك ﻣﺛﻼ ﺑﺈﺟﻣﺎﻟﻲ أﺻوﻟﻪ‪ ،‬وﻫذا اﻟﻣﻘﯾﺎس ﯾﻌطﻲ اﻹدارة ﻓﻛرة ﺟﯾدة ﻋن ﻣدى ﺣﺟم‬
‫اﻟﻣﺧﺎطرة ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﻋﻧد ﺟﻣﻊ ﻫذا اﻟﻣﻘﯾﺎس ﻣﻊ اﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺄﺛر ﺗﻐﯾر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟدﺧل ﻣن اﻟﻔواﺋد ﻓﻬﻣﺎ ﯾﻣﺛﻼن ﻋﻧدﺋذ اﻷﺳﺎس اﻟﺧﺎص ﺑﺣﺳﺎب درﺟﺔ اﻟﺧطر اﻟﻣﺣﺗﻣل أن ﯾﺗﻌرض ﻟﻪ‬
‫رأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬
‫وﯾﺗﺿﺢ أن ﻓﺟوة اﻷﻣوال ﺗﺳﺗﺧدم ﻓﻲ اﻟﻐﺎﻟب ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﺧﻼل ﻓﺗرة ﻻ ﺗزﯾد ﻋن ﺳﻧﺔ‪،‬‬
‫أي ﻷﺟﺎل ﻗﺻﯾرة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد اﻟﺳﻣﻬوري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪178:‬‬
‫‪2‬‬
‫‪B. Charumathi, op.cit, p:3‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺣﺳن اﻟﺳﯾد ﺻﺎﻟﺢ ﺳﻠﯾﻣﺎن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪76 :‬‬
‫‪ 4‬ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد اﻟﺳﻣﻬوري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪176 :‬‬
‫‪5‬‬
‫‪Peter S, Rose, Commercial Bank Management , fourth Edition, Mc Graw.Hill, International Edition, 1999,‬‬
‫‪p:221‬‬

‫‪134‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ -2‬ﺧطوات اﺣﺗﺳﺎب اﻟﻔﺟوة‬

‫‪1‬‬
‫ﺑﻣوﺟب ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﺗﺗﺑﻊ اﻟﺧطوات اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ (1‬ﺗوزع ﺑﻧود اﻷﺻول اﻟﺧﺻوم وﺣﺳﺎﺑﺎت ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ذات اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﺗﺟﺎﻩ ﺗﻘﻠب ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ‬
‫ﺟدول زﻣﻧﻲ وذﻟك طﺑﻘﺎ ﻟﺗوارﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق ﻫذﻩ اﻟﺑﻧود أو طﺑﻘﺎ ﻹﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾرﻫﺎ‪.‬‬
‫‪ (2‬ﺗﻧزل ﺑﻧود اﻟﺧﺻوم وﺑﻧود ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻛل اﻟﺗزاﻣﺎت ﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‪ ،‬ﻣن ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﯾﻘﻊ‬
‫اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ‪ ،‬أو إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾرﻫﺎ ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ وذﻟك ﻟﻠوﺻول إﻟﻰ ﻣﺎ ﯾﻌرف ﺑﺎﻟﻔﺟوة واﻟﺗﻲ ﻗد ﺗﻛون‬
‫إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ أو ﺳﻠﺑﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ (3‬ﺗﺣﺗﺳب اﻟﻔﺟوة اﻟﺗراﻛﻣﯾﺔ )‪ (Cumulative Gap‬ﻓﻲ ﻛل ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ‪ ،‬وذﻟك ﻣن ﺧﻼل اﺣﺗﺳﺎب اﻟﻔﺟوة‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻬذﻩ اﻟﻔﺗرة ﻣﺿﺎﻓﺎ إﻟﯾﻬﺎ ﻣﺟﻣوع اﻟﻔﺟوات ﻓﻲ اﻟﻔﺗرات اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫‪ (4‬إذا ﻛﺎﻧت ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﻔﺟوة ﺳﻠﺑﯾﺔ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ ﺗﺟﺎوز ﻗﯾم ﺑﻧود اﻟﺧﺻوم وﺑﻧود ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ذات اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ‬
‫اﺗﺟﺎﻩ ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋن ﻗﯾم ﺑﻧود اﻷﺻول ذات اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﺗﺟﺎﻩ ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟواﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﻧﻔس‬
‫اﻟﻔﺗرة‪ ،‬ﻓذﻟك ﯾﻌﻧﻲ أن أي ارﺗﻔﺎع ﻓﻲ ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﺳوف ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗدﻧﻲ ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ إﯾرادات اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ (5‬إذا ﻛﺎﻧت ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﻔﺟوة إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ ﺗﺟﺎوز ﻗﯾم ﺑﻧود اﻷﺻول ذات اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﺗﺟﺎﻩ ﻣﺧﺎطر ﺗﻘﻠب‬
‫ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻗﯾم ﺑﻧود اﻻﻟﺗزاﻣﺎت وﺑﻧود ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ذات اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﺗﺟﺎﻩ ﺗﻘﻠب ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻓﺈن أي‬
‫اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﺳوف ﯾؤدي أﯾﺿﺎ إﻟﻰ ﺗدﻧﻲ ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ إﯾرادات اﻟﺑﻧك ‪.‬‬
‫‪ (6‬إن اﺣﺗﺳﺎب ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗدﻧﻲ ﻓﻲ اﻹﯾرادات ﯾﺗم ﻋن طرﯾق ﺿرب اﻟﻔﺟوات اﻟﻣﺗراﻛﻣﺔ ﻓﻲ ﻛل ﺧﺎﻧﺔ زﻣﻧﯾﺔ‬
‫ﺑﻣﺗوﺳط اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﻬذﻩ اﻟﺧﺎﻧﺔ‪ ،‬ﺛم ﺿرب اﻟﻧﺎﺗﺞ ﺑﻣﻌدل اﻓﺗراﺿﻲ ﻧﺳﺑﺗﻪ ‪ %2‬وﻫو اﻟﻣﻌدل اﻟذي اﻋﺗﻣدﺗﻪ‬
‫ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻫذا اﻟﻣﻌدل ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧوك اﻋﺗﻣﺎد ﻣﻌدﻻت ﻣرﺗﻔﻌﺔ أﺧرى‬
‫ﻟﻘﯾﺎس أﺛر اﻟﺗﻘﻠب ﻓﻲ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ إﯾراداﺗﻬﺎ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ أﻣواﻟﻬﺎ اﻟﺧﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫‪ (7‬ﯾﺗم اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑواﺳطﺔ اﻟﻔﺟوة ﻟﻠﺑﻧود اﻟﻣﻌﻧوﻧﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟوطﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺄﺛر ﺑﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﻛذﻟك ﯾﺗم إﺟراء‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾل ذاﺗﻪ ﻟﺑﻧود ﻛل ﻋﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﺣدى ﻣن اﻟﻌﻣﻼت اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪ :‬اﻟدوﻻر اﻷﻣﯾرﻛﻲ‪ ،‬أورو‪ ،‬ﺟﻧﯾﻪ‬
‫إﺳﺗرﻟﯾﻧﻲ‪ ،‬ﯾن ﯾﺎﺑﺎﻧﻲ وﻓرﻧك ﺳوﯾﺳري‪ ،‬وذﻟك ﺑﻌد ﺗﺣوﯾﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﻋﻣﻠﺔ وطﻧﯾﺔ ﺑﺗﺎرﯾﺦ إﺟراء ﻫذا اﻟﺗﺣﻠﯾل‪.‬‬

‫‪ -3‬ﺳﻠﺑﯾﺎت ﻧﻣوذج اﻟﻔﺟوة‪:‬‬

‫‪ -‬ﯾﺗﺟﺎﻫل ﻫذا اﻟﻧﻣوذج اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻸﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﯾﻌود ذﻟك ﻻﻋﺗﻣﺎدﻩ ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬
‫اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺎ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﻌﻧﻲ ﺑﺄن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ أو اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺈن‬
‫‪2‬‬
‫ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﯾؤﺛر ﻓﻘط ﻋﻠﻰ اﻟدﺧل اﻟﺣﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻔواﺋد أو ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪. Basel committee on banking supervision, Principles For the Management and Supervision of Interest Rate‬‬
‫‪Risk, Bank For International settlement July 2004, p:27‬‬
‫‪2‬‬
‫‪R.Vaidyanathan, op.cit,p:44‬‬

‫‪135‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ -‬ﻻ ﯾﺣدد ﻫذا اﻟﻧﻣوذج اﻟﻔﺗرات اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﯾﻧﺗﺞ ﻋن ذﻟك ﻣﺷﻛﻠﺔ إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾر‬
‫اﻷﺻول ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﺳﻌﯾر اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ﺗﻠك اﻟﻔﺗرة‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﻌﻧﻲ‬
‫ﺗﻔﺎوت أﺛر إﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر ﻋﻠﻰ ﻛل ﻣن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬أي أﻧﻬﻣﺎ ﻻ ﯾﺗﺄﺛران ﺑﺎﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺳﺎﺋدة ﺑﺎﻟﻣﻘدار ﻧﻔﺳﻪ‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ ﻗﺻرت اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻛﻠﻣﺎ أﻣﻛن اﻟﺗﻐﻠب ﻋﻠﻰ ﺗﻠك اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻘوم طرﯾﻘﺔ اﻟﻔﺟوة ﺑﺎﻟﺗرﻛﯾز ﻓﻘط ﻋﻠﻰ ﻓﺟوة اﻟﺑﻧود اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة دون رﺑطﻬﺎ ﺑﻛل ﻣن ﻓﺟوة‬
‫اﻷﺻول ﻏﯾر اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻏﯾر اﻻﯾرادﯾﺔ وﻓﺟوة اﻷﺻول ﻏﯾر اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ اﻻﯾرادﯾﺔ‪ ،‬وﻓﺟوة ﺳﻌر اﻟﺻرف‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺗﺟﺎﻫل اﻟﻔﺟوة ﻣﻌﺎﻣل اﻟﻣروﻧﺔ اﻹﺣﺻﺎﺋﻲ ﻟﺑﻧود اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬أو ﺑﻣﻌﻧﻰ أﺧر ﺗﺗﺟﺎﻫل اﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫‪2‬‬
‫اﻹﺣﺻﺎﺋﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة واﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﺑﻧود اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪.‬‬

‫‪ -4‬أﻣﺛﻠﺔ ﻟﺣﺎﻻت إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾر أﻧواع ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬

‫ﺗﻘﺳم اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك إﻟﻰ ﺧﺎﻧﺎت زﻣﻧﯾﺔ ﻣن أﺟل ﺗوﺿﯾﺢ ﻣﺗﻰ ﺗﺗم إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم )ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗﻐﯾر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻟﻛﻠﯾﻬﻣﺎ(‪ ،‬وﯾﺗم إﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺣﯾن أﺟل اﺳﺗﺣﻘﺎق أﺣد اﻷﺻول‬
‫أو اﻟﺧﺻوم )وﻣن ﺛم ﻗد ﯾﺗم اﺳﺗﺑداﻟﻬﺎ( أو ﻋﻧد اﺧﺗﻼف اﻟﺳﻌر اﻟﻣﺗﻐﯾر ﺑﻧﺎءا ﻋﻠﻰ ﺷروط ﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ ﻣﺛﻠﻣﺎ ﻫو‬
‫اﻟﺣﺎل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺧﺻوم اﻟﻣﺑﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﻌر اﻟﻠﯾﺑور‪ ،‬أو ﻋﻠﻰ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺳﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك‬
‫‪3‬‬
‫اﻷوروﺑﯾﺔ )زاﺋد ﻫﺎﻣش(‪ ،‬وﺗﻘﺎس ﻣﺧﺎطرة إﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺟوة‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌد اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ذات اﻷﺳﻌﺎر اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ أﻧﻬﺎ ﻗد أﻋﯾد ﺗﺳﻌﯾرﻫﺎ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺳدد أﺻل اﻟﻣﺑﻠﻎ‪ ،‬ﺣﯾث إن‬
‫أﺻل اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻫذا ﯾﺟب أن ﯾﺗم اﺳﺗﺑداﻟﻪ وﻏﺎﻟﺑﺎ ﺑﺳﻌر ﺟدﯾد‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻘرض ذو اﻟﺳﻌر اﻟﺛﺎﺑت اﻟذي ﯾﺗم دﻓﻊ أﺻل اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻛﺎﻣﻼ ﻋﻧد اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪ ،‬ﺗﺗم إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣﺑﻠﻎ‬
‫اﻷﺻﻠﻲ ﻛﺎﻣﻼ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺣﯾن اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﻘرض‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻘرض ذو اﻟﺳﻌر اﻟﺛﺎﺑت اﻟذي ﯾﺗم دﻓﻊ أﺻل اﻟﻣﺑﻠﻎ‬
‫ﻋﻠﻰ دﻓﻌﺎت ﺑﻣرور اﻟوﻗت ﺗﺗم إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾر اﻟرﺻﯾد اﻟﻣﺗﺑﻘﻲ ﻣن أﺻل اﻟﻣﺑﻠﻎ وﻓﻘﺎ ﻟﺟدول ﺳداد‬
‫اﻟﻘرض‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻘرض ذو اﻟﺳﻌر اﻟﻣﺗﻐﯾر اﻟذي ﯾﺗم دﻓﻊ أﺻل اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻛﺎﻣﻼ ﻋﻧد اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﺗﺗم إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾر أﺻل‬
‫اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻛﺎﻣﻼ ﻓﻲ ﻛل ﺗﺎرﯾﺦ ﻣن ﺗوارﯾﺦ إﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر‪ ،‬وﯾوﺿﺢ ذﻟك ﻓﻲ ﺟدول اﻟﻔﺟوات ﺗﺣت ﻣﺳﻣﻰ‬
‫إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾر ﻛﺎﻣل أﺻل اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ إﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﻘط‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻘرض ذو اﻟﺳﻌر اﻟﻣﺗﻐﯾر‬
‫اﻟذي ﯾﺗم دﻓﻊ أﺻل اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻋﻠﻰ دﻓﻌﺎت ﺑﻣرور اﻟوﻗت ﺗﺗم إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾر اﻟرﺻﯾد اﻟﻣﺗﺑﻘﻲ ﻣن أﺻل‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﻣﺎد ﻋﻧﺎد اﻟﻧواﯾﺳﺔ‪ ،‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻓﺟوة إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ وﺻﺎﻓﻲ اﻟدﺧل‬
‫ﻣن اﻟﻔواﺋد‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻹدارﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪،2009 ،‬‬
‫ص‪.24 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻌﺎطﻲ ﻻﺷﯾن ﻣﺣﻣد ﻣﻧﺳﻲ‪ ،‬اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت إدارة ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺄﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻣﺻرﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ‬
‫ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻘﺎﻫرة‪ ،1997 ،‬ص‪.123 :‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻛﺎرﻻ ﺑروم‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪15:‬‬

‫‪136‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻓﻲ ﻛل ﺗﺎرﯾﺦ ﻣن ﺗوارﯾﺦ إﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر‪ ،‬وﯾوﺿﺢ ذﻟك ﻓﻲ ﺟدول اﻟﻔﺟوات ﺗﺣت ﻣﺳﻣﻰ إﻋﺎدة‬
‫ﺗﺳﻌﯾر رﺻﯾد أﺻل اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ إﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﻘط‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟوداﺋﻊ اﻻدﺧﺎرﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻋﺗﺑﺎر أﻧﻪ ﯾﻌﺎد ﺗﺳﻌﯾرﻫﺎ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺣﯾن أﺟل اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ‪.‬‬

‫‪ -5‬اﻷﺳﺎﻟﯾب اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ ﻟﺗﺧﻔﯾض ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة وﻓﻘﺎ ﻟﻧوﻋﯾﺔ اﻟﻔﺟوة‬

‫ﯾﺳﺗﺧدم اﻟﺑﻧك ﻋﺎدة أﺳﺎﻟﯾب ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﺗﺟﻧب أو ﻟﺗﺧﻔﯾض اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗرﺗﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت ﻓﻲ أﺳﻌﺎر‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻘوم ﺑﺈﺗﺑﺎع أﺣد اﻷﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬زﯾﺎدة ﺣﺟم اﻷﺻول اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻣن ﺧﻼل ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬زﯾﺎدة ﺣﺟم اﻟﻘروض ذات اﻟﻣﻌدﻻت اﻟﻣﺗﻐﯾرة‪.‬‬
‫‪ ‬اﺳﺗﺑدال ﻗروض ﺗﺟﺎرﯾﺔ ذات ﻣﻌدل ﻣﺗﻐﯾر ﺑﺎﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ طوﯾﻠﺔ اﻵﺟل‪.‬‬
‫‪ ‬زﯾﺎدة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺑداﻟﻬﺎ ﻋﻧد اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟﻘﺻﯾر ﺑﺎﺳﺗﺛﻣﺎرات‬
‫ذات رﺑﺣﯾﺔ أﻛﺛر ﻣﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺧﻔﯾض اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﻣن ﺧﻼل ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬إﺻدار ﺷﻬﺎدات إﯾداع طوﯾﻠﺔ اﻵﺟل ﻧﺳﺑﯾﺎ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺗﯾﺢ ﻟﻠﺑﻧوك ﺗﻣوﯾل أﺻوﻟﻬﺎ ﻗﺻﯾرة اﻵﺟل ﺑﺧﺻوم‬
‫طوﯾﻠﺔ اﻵﺟل‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺳﺗﻔﯾد اﻟﺑﻧوك ﻣن أي ارﺗﻔﺎع ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة اﻟﻘﺎدﻣﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻘﻠﯾص ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻻﻗﺗراض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﺣﯾث ﻻ ﺗﺳﺗطﯾﻊ اﻟﺑﻧوك ﺗﻣوﯾل أﺻوﻟﻬﺎ طوﯾﻠﺔ اﻵﺟل ﺑﻬذا‬
‫اﻟﻧوع ﻣن اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬وﺗﺗﺟﻧب ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ارﺗﻔﺎع أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫‪ ‬طرﯾﻘﺔ ﻣﺑﺎدﻟﺔ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ :‬ﺗﻌﺗﻣد ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﺗﻔﺎق ﺑﻧﻛﯾن‪ -‬ﺗﺧﺗﻠف ﺑﯾﻧﻬﻣﺎ طﺑﯾﻌﺔ اﻟﻔﺟوة‪-‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺑﺎدﻟﺔ ﻣدﻓوﻋﺎت اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺗﻲ ﺗرﺗﺑت ﻋﻠﻰ ﺣدوث اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣﺳﺎواة ﻓﺗرات اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﺑﯾن ﺟﺎﻧﺑﻲ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﻏﯾر أن ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﺗواﺟﻪ ﻣﺷﺎﻛل ﻓﻲ‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﺗطﺑﯾق اﻟﻌﻣﻠﻲ واﻟﺳﺑب ﻫو أن‪:‬‬
‫‪ ‬وداﺋﻊ اﻟﺑﻧك أﻏﻠﺑﻬﺎ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬وﻻ ﯾﺳﺗطﯾﻊ اﻟﺑﻧك ﺗوظﯾﻔﻬﺎ ﺟﻣﯾﻌﺎ ﻓﻲ أﺻول ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬ﻷن‬
‫اﻟﻌﺎﺋد ﺳﯾﻛون ﻣﻧﺧﻔض‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟطﺑﯾﻌﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾرة ﻟﺑﻧود اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﺗﻧوع طﺑﯾﻌﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟداﺧﻠﺔ واﻟﺧﺎرﺟﺔ ﻣن ٕواﻟﻰ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ ‬طﺑﯾﻌﺔ ﻓرص اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ أﻣﺎم اﻟﺑﻧك واﻟﺗﻲ ﺗﺧﺗﻠف ﻓﺗراﺗﻬﺎ اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﺣﺳب ﻧوع اﻷﺻول‬
‫اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرة‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻧﻣوذج ﻣﺣﺎﻛﺎة اﻟدﺧل‪(Income Simulation Model) :‬‬
‫ﻫﻲ ﺑراﻣﺞ ﯾﺗم ﺗﺷﻐﯾﻠﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺎﺳب اﻵﻟﻲ ﺗﺳﺗﺧدم ﻣﻌﺎدﻻت ﻓﺟوة اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق أو ﻓﺟوة اﻷﻣد ﻣﻊ‬
‫اﺧﺗﻼف ﻓﻲ اﻟﻣدﺧﻼت‪ ،1‬ﻛﻣﺎ ﺗﺗﻔﺎوت ﻧﻣﺎذج اﻟﻣﺣﺎﻛﺎة ﻣن ﺟداول اﻟﻌرض اﻟﺑﺳﯾطﺔ إﻟﻰ اﻟﻧﻣﺎذج اﻟﻣﻌﻘدة ﺟدا‬
‫‪1‬‬
‫ﻋﻣﺎد ﻋﻧﺎد اﻟﻧواﯾﺳﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.27 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد اﻟﺳﻣﻬوري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.183 :‬‬

‫‪137‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣﺳﺗﻧدة ﻟﻠﺣﺎﺳب اﻵﻟﻲ‪ ،‬وﻣن أﻣﺛﻠﺔ ﻣدﺧﻼت اﻟﺗدﻓق اﻟﻧﻘدي ﻣن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻧﺑؤات ﺑدﯾﻠﺔ‬
‫ﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺗم ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻣن ﺧﻼل ﻣﺣﺎﻛﺎة أداء ﺧطط اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ظل ﺳﯾﻧﺎرﯾوﻫﺎت‬
‫)ﻣﺷﺎﻫد( ﺑدﯾﻠﺔ‪ ،‬ﺛم ﺗﻘدﯾر اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻓﻲ دﺧل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺻﺎﻓﻲ‪ ،‬وﻏﯾر ذﻟك ﻣن اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﻣﺳﺗﻬدﻓﺔ‪.‬‬

‫وﯾﻘﯾس ﻫذا اﻟﻧﻣوذج ﻣدى ﺗﻌرض اﻟﺑﻧك ﻟﻣﺧﺎطر ﺗﻐﯾر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬إذ ﯾزود اﻟﺑﻧك ﺑﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن‬
‫اﻟﺗوﻗﻌﺎت ﻟﻺﯾرادات‪ ،‬وﯾﻘﺎرن ﺑﯾن ﺗﻠك اﻟﺗوﻗﻌﺎت ﻋن طرﯾق ﻋﻣل ﻋدة ﺳﯾﻧﺎرﯾوﻫﺎت ﻷﺛر ﺗﻐﯾر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ‬
‫إﯾرادات اﻟﺑﻧك اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬وﯾﻣﻛن ﻣدﯾرو اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ إﻋداد ﺗﻠك اﻟﺗوﻗﻌﺎت وﻣﻘﺎرﻧﺗﻬﺎ ﻣن ﻗﯾﺎس وﺗﺣﻠﯾل ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ‬
‫اﻟدﺧل ﻟﻠﺗﻐﯾرات اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ واﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ٕ ،2.‬واذا ﻣﺎ أرﯾد ﺗﺻﻣﯾم اﻟﻣﺣﺎﻛﺎة ﻓﺈﻧﻪ ﻻﺑد ﻣن ﺗواﻓر‬
‫ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣﺛل‪ :‬ﺧﺎرطﺔ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت‪ ،‬ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻋن اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ٕواﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر‪ ،‬ﻣﺷﺎﻫد أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪،‬‬
‫ﻣﻧﺣﻧﯾﺎت اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬ﺟداول اﻟﺗﺳدﯾدات ﻗﺑل اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪.‬‬

‫وﻧﺧﻠص ﻓﻲ اﻟﻘول أن اﻻﺧﺗﻼف ﺑﯾن أﺳﻠوب اﻟﻣﺣﺎﻛﺎة وأﺳﻠوب ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺟوة‪ ،‬ﯾﻛﻣن ﻓﻲ أن أﺳﻠوب‬
‫اﻟﻣﺣﺎﻛﺎة ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﺗوﻗﻌﺎت ﻓﻲ إﻋداد ﺳﯾﻧﺎرﯾوﻫﺎت ﯾﺗم ﺗﺻﻣﯾﻣﻬﺎ‪ ،‬وﯾﻧظر إﻟﻰ اﻟﺑداﺋل اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ واﻟﺗﺄﺛﯾرات‬
‫اﻟﻣﻣﻛﻧﺔ ﻟﻬﺎ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﻌﺗﺑر أداة ذات ﻧظرة ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﺗﺳﺗﺧدم ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وذﻟك ﻣن ﺧﻼل‬
‫ﻋﻣل ﺳﯾﻧﺎرﯾوﻫﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﻣﺎ ﺳﯾﻛون ﻋﻠﯾﻪ اﻟﺣﺎل‪ ،‬أﻣﺎ أﺳﻠوب اﻟﻔﺟوة ﯾرﻛز ﺑدﻗﺔ ﻋﻠﻰ اﻟوﺿﻊ اﻟراﻫن ﻟﻠﺑﻧك‬
‫وﻣﺳﺗوى اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ ﺣﺎﻟﯾﺎ‪.‬‬
‫وﻟﻛﻲ ﯾﺳﺗطﯾﻊ اﻟﺑﻧك ﺗطﺑﯾق ﻧﻣوذج ﻣﺣﺎﻛﺎة اﻟدﺧل ﯾﺣﺗﺎج إﻟﻰ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻧظﺎم ﻗﯾﺎس ﯾﻣﻛن ﻣن ﻓﻬم ﺣﺟم واﺗﺟﺎﻩ ﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧك ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾوﻫﺎت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﯾﻛون اﻟﻧظﺎم ﻣﺳﺗﻘ ار وﺳﻬﻼ ﻟﻘﯾﺎس دﻗﺔ وﺣﺟم اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‪ ،‬وﺗوارﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ٕواﻋﺎدة اﻟﺗﺳﻌﯾر‪،‬‬
‫واﻟﺧﯾﺎرات‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﺣرﺟﺔ اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﻧﻣوذج ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ )‪ (Duration Model‬أو ﻓﺟوة اﻷﻣد )‪(Duration GAP‬‬
‫ﺗﻘﯾس اﻟﻔﺟوة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻣدى ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻟﺗﻐﯾرات أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة وﺗﻌﻧﻲ ﻗﯾﺎس اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ‬
‫اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك ﻛﻣﺗوﺳط ﻟﺗﻐﯾر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣرﺟﺢ ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ ،%1‬وﺗﻌد اﻟﻣدة اﻟﻣﻌدﻟﺔ ﻣﻘﯾﺎﺳﺎ ﯾﺗﻘﻧﻪ اﻷﺷﺧﺎص‬
‫‪3‬‬
‫اﻟذﯾن ﯾﺳﺗﺛﻣرون ﻓﻲ اﻟﺳﻧدات وﻫو ﻣﻘﯾﺎس ﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك ﻟﺗﻐﯾرات أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫ﯾﻌد ﻧﻣوذج اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻣﻘﯾﺎس ﻣﻬم ﻟﻘﯾﺎس ﻣدى ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟﺗﻐﯾر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻷﻧﻪ‬
‫‪4‬‬
‫ﯾﺄﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﻔﺗرات اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﻠﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻌﺎطﻲ ﻻﺷﯾن ﻣﺣﻣد ﻣﻧﺳﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.131 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﻣﺎد ﻋﻧﺎد اﻟﻧواﯾﺳﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪29 :‬‬
‫‪3‬‬
‫‪S. S. Satchidananda, D N Prahlad, op.cit, p:4‬‬
‫‪4‬‬
‫‪R.Vaidyanathan, op.cit, p:44‬‬

‫‪138‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ظﻬر ﻣﻔﻬوم ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪ 1938‬ﻣن ﻗﺑل اﻟﻌﺎﻟم ﻓرﯾدرﯾك ﻣﺎﻛﺎوﻟﻲ‪ ،‬وذﻟك ﻣن ﺧﻼل إدارة‬
‫ﻣﺣﺎﻓظ اﻟﺳﻧدات‪ ،‬ﺣﯾث أراد ﻣﺎﻛﺎوﻟﻲ ﻗﯾﺎس ﺗوﻗﯾت اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻣن اﻟﺳﻧدات‪ ،‬ﻛﻣﺎ أراد ﻣﻌرﻓﺔ ﻧﻘطﺔ اﻟﺗوازن‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﺄﺗﻲ ﺑﻌدﻫﺎ ﺑﺣﯾث ﯾﻛون ﺑﻘﺎء ﻋﺎﺋد اﻟﺳﻧد ﻋﻣﻠﯾﺎ ﻏﯾر ﻣﺗﻐﯾر ﺑﻐض اﻟﻧظر ﻋﻣﺎ ﯾﺣﺻل ﻟﻣﻌدل ﺳﻌر‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬

‫وﯾﺗم ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻧﻣوذج ﻗﯾﺎس أﺛر ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗﻐﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻸﺻول واﻟﺧﺻوم واﻟدﺧل ﻣن ﺧﻼل‬
‫اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻓﻲ ﺣﺳﺎﺑﻪ ﻋﻠﻰ ﺳﻠﺳﻠﺔ ﺗﺎﯾﻠور ﻟﻠﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﺗم اﺳﺗﺧدام ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﯾﺣﺳب‬
‫ﺑﺷﻛل ﻣﻧﻔﺻل ﻣﻌدل اﻟﺧطورة اﻟذي ﯾظﻬر ﻣن ﺧﻼل اﻟﻔﺟوة أو ﻋدم ارﺗﺑﺎط اﻟﻔﺗرات اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﻠﺗدﻓﻘﺎت اﻟواردة‬
‫واﻟﺻﺎدرة‪ ،‬وﯾﻌﺗﺑر ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻣن أﻓﺿل ﻣﻘﺎﯾﯾس اﻟﻣﺧﺎطر طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻟﻣﻌدل ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﻗد‬
‫ﺷﻌر ﺑﻌض اﻟﺧﺑراء اﻟﻣﺎﻟﯾﯾن ﻓﻲ ﻣﻧﺗﺻف اﻟﺛﻣﺎﻧﯾﻧﺎت ﺑﺄن ﺗﻠك اﻷداة ﻫﻲ اﻟﻣﻘﯾﺎس واﻟﺣل اﻟوﺣﯾد ﻟﻣﻌرﻓﺔ‬
‫اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬

‫وﯾﻘﯾس اﻟﻧﻣوذج‪ ،‬اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺑﻘﻰ ﺑﻬﺎ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻗﺑل أن ﺗﺗم إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾرﻫﺎ‪ ،‬وﺗﻌﺗﺑر ﻫذﻩ‬
‫اﻷداة أﻛﺛر ﺗﻌﻘﯾدا ﻣن ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺟوة ﺑﯾن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺣﺗﻰ ﯾﺗم اﻧﺟﺎزﻫﺎ‪ ،‬ﻫذا وﯾزود ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ‬
‫ﻣدﯾر اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﻣﻘﯾﺎس وﺣﯾد ﻟﻣﻌدل اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﺗﻌد ﻣﻘﯾﺎﺳﺎ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎ وﻟﯾس‬
‫ﻣﻘﯾﺎﺳﺎ ﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺎ وﺗﺣﻠﯾل ﻣﺣﺎﻛﺎة اﻹﯾرادات ﻛﻣﺎ ﻫو اﻟﺣﺎل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺟوة‪.‬‬

‫اﻋﺗﻣد ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻧطﺎق واﺳﻊ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺧﻼل ‪ 1980‬ﻹدارة ﻣﺧﺎطر‬
‫أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﻛﺎﻧت ﺗﺳﺗﺧدم ﺟﻧﺑﺎ إﻟﻰ ﺟﻧب ﻣﻊ ﻧﻣوذج ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣدة‪ ،‬وﻟﻛل أﺳﻠوب ﻧﻘﺎط ﻗوة وﻧﻘﺎط ﺿﻌف‬
‫ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ‪ ،‬وﯾﻠﺧص ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣدة‪ ،‬رﻗﻣﺎ واﺣدا ﯾﻌرض ﺑﺎﻟﻣوازاة اﻟﺗﺣوﻻت ﻓﻲ ﻫﯾﻛل آﺟﺎل أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪،‬‬
‫وﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أن ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺗرات اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻫو أﻛﺛر ﺗﻌﻘﯾدا وأﻗل ﻗﺎﺑﻠﯾﺔ ﻟﻠﺗطﺑﯾق‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﯾﺗﻧﺎول اﻟﺗﻌرض ﻟﺗﻐﯾرات‬
‫‪2‬‬
‫ﻫﯾﻛل ﻵﺟﺎل أﺧرى‪ ،‬وﯾﻘﯾم أﯾﺿﺎ اﻟﺗﻌرض ﻷﻛﺑر ﺗﺷﻛﯾﻠﺔ ﻣﺗﻧوﻋﺔ ﻟﺗﺣرﻛﺎت ﻫﯾﻛل اﻷﻣد‪.‬‬

‫ﻣﻣﺎ ﺳﺑق ذﻛرﻩ ﯾﻣﻧﻛن اﻟﻘول أن ﻧﻣوذج اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻫو أداة ﻟﻘﯾﺎس ﻣدى ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﺗﺄﺛﯾرﻫﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﻌر اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻛل أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻪ ﻻ‬
‫ﯾﺗﺿﻣن ﻓﻘط اﻷﺧطﺎر طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻟﺗﻐﯾرات ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﯾﻌﻛس أﯾﺿﺎ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻟﻠﻧﻘود‪.‬‬

‫‪ .1‬طرﯾﻘﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑواﺳطﺔ اﺣﺗﺳﺎب ﻣﺗوﺳط اﻷﻣد )‪ :(Average Duration‬ﺗﺑﯾن ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻣﺗوﺳط‬
‫اﻟﻣدة اﻟﺗﻲ ﯾﺑﻘﻰ ﻓﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻣﻌرﺿﺎ ﻟﺗﻘﻠب ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺑﯾن ﻣدى اﻟﺗﻐﯾر اﻟذي ﯾﺻﯾب ﻗﯾﻣﺔ ﻛل أداة‬
‫ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻛذﻟك اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺗﻐﯾر اﻟذي ﯾط أر ﻋﻠﻰ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻓﻲ اﻟﺳوق‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﻣﺎد ﻋﻧﺎد اﻟﻧواﯾﺳﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.32 :‬‬
‫‪2‬‬
‫‪B. Charumathi, op.cit, p:3‬‬

‫‪139‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪1‬‬
‫وﯾﻣﻛن اﻟﺗﻌﺑﯾر ﻋن أﻣد ﻣﺎﻛوﻟﻲ )‪ (Macaulay Duration‬وﻓق اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫]‪D =∑ti=1 [Sn × n ÷ (1+i)n] ÷ ∑ti=1[ Sn ÷ (1+i)n‬‬
‫‪ Sn / (1+i)n‬ﺗﻣﺛل اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺗدﻓق اﻟﻧﻘدي‬
‫‪ :D‬أﻣد اﻟﺳﻧد‬
‫‪ :Sn‬اﻟﺗدﻓق اﻟﻧﻘدي اﻟﻣﺗوﻗﻊ‬
‫‪ :i‬ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫‪ :n‬ﻓﺗرة اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﺗدﻓق اﻟﻧﻘدي اﻟﻣﺗوﻗﻊ‬
‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻧﺳﺗﻧﺗﺞ أﻧﻪ ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب ﻣﺗوﺳط اﻷﻣد وﻓق اﻟﺧطوات اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﯾﺣﺗﺳب أﻣد ﻛل أداة ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺗﺄﺛر ﺑﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫اﻷﻣد اﻟﻣرﺟﺢ= اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ )وﺣدة ﻧﻘدﯾﺔ( × اﻟﻔﺗرة‬
‫أ ‪-‬ﻣﺗوﺳط اﻷﻣد )‪)(Average Duration‬ﺳﻧﺔ( = ﻣﺟﻣوع اﻷﻣد اﻟﻣرﺟﺢ ÷ ﻣﺟﻣوع اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻟﻠﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬
‫ﯾﻣﺛل ﻣﺗوﺳط اﻷﻣد اﻟﻔﺗرة اﻟﺗﻲ ﯾﺑﻘﻰ ﻓﯾﻬﺎ اﻟﺳﻧد ﻣﻌرﺿﺎ ﻟﺗﻐﯾر ﻗﯾﻣﺗﻪ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﺣﯾث‬
‫ﯾﻧﺗﻔﻲ ﻫذا اﻟﺗﺄﺛر ﺑﻌد اﻧﻘﺿﺎء ﻫذﻩ اﻟﻣدة‪.‬‬
‫ب ‪-‬اﻷﻣد اﻟﻣﻌدل )‪ = (Modified Duration‬اﻷﻣد اﻟﻣرﺟﺢ ÷ )‪ + 1‬اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺗﻌﺎﻗدﯾﺔ(‬
‫ﯾﻣﺛل اﻷﻣد اﻟﻣﻌدل‪ ،‬اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺋوﯾﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾر اﻟذي ﯾط أر ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻻﺳﻣﯾﺔ ﻟﻠﺳﻧد ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗﻐﯾر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫ﺑﻣﺋﺔ ﻧﻘطﺔ أﺳﺎﺳﯾﺔ أو‪.%1‬‬
‫‪ .2‬ﯾﺣﺗﺳب ﻣﺗوﺳط اﻷﻣد ﻷرﺻدة اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟواردة* ﻓﻲ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم داﺧل وﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻋن طرﯾق ﺣﺳﺎب ﻗﺳﻣﺔ ﻣﺟﻣوع اﻷﻣد اﻟﻣرﺟﺢ ﻟﻛﺎﻓﺔ اﻟﺑﻧود اﻟﻣﻌرﺿﺔ‪ ،‬أو اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺄﺛر ﺑﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﻬذﻩ اﻷدوات‪:‬‬
‫ﻓﺟوة اﻷﻣد = ﻣﺗوﺳط اﻷﻣد ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻷﺻول)ﺳﻧﺔ( ‪ -‬ﻣﺗوﺳط اﻷﻣد ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺧﺻوم )ﺳﻧﺔ(‬
‫ﺣﯾث أن‪:‬‬
‫ﻣﺗوﺳط اﻷﻣد ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻷﺻول )ﺳﻧﺔ( = ﻣﺟﻣوع اﻷﻣد اﻟﻣرﺟﺢ ﻟﺑﻧود اﻷﺻول ‪ /‬ﻣﺟﻣوع اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬
‫ﻟﺑﻧود اﻷﺻول‪.‬‬
‫ﻣﺗوﺳط اﻷﻣد ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺧﺻوم )ﺳﻧﺔ( = ﻣﺟﻣوع اﻷﻣد اﻟﻣرﺟﺢ ﻟﺑﻧود اﻟﺧﺻوم ‪ /‬ﻣﺟﻣوع اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬
‫ﻟﺑﻧود اﻟﺧﺻوم‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻌﺎطﻲ ﻻﺷﯾن ﻣﺣﻣد ﻣﻧﺳﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.125 :‬‬
‫ﺣﺳﺎب ﻣﺗوﺳط اﻷﻣد ﻟﻛل ﺑﻧد ﻣن ﺑﻧود اﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﻟﻬﺎ ﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق وﻟﻬﺎ ﺗدﻓﻘﺎت ﻧﻘدﯾﺔ داﺧﻠﺔ‪ ،‬ﻛذﻟك ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺑﻧود اﻟﺧﺻوم اﻟﺗﻲ ﻟﻬﺎ ﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق‬ ‫*‬

‫وﺗدﻓﻘﺎت ﻧﻘدﯾﺔ ﺧﺎرﺟﺔ وﯾﺗﻌﻠق اﻷﻣر ﺑﺑﻧود ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺄﺛر ﺑﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻌﺎطﻲ ﻻﺷﯾن ﻣﺣﻣد ﻣﻧﺳﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.126 :‬‬

‫‪140‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪1‬‬
‫‪ .3‬ﺳﻠﺑﯾﺎت اﻟﻧﻣوذج‪:‬‬
‫‪ (1‬ﯾزﯾد اﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻣن ﺗذﺑذب اﻹﯾرادات وﺗﺷﺗﺗﻬﺎ‪ ،‬وﯾﺣدث ذﻟك ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗﺧذ اﻟﻣدﯾرون‬
‫ﺧطواﺗﻬم ﻓﻲ ﻓﺗرة ﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ واﺣدة ﻟﺗﻘﻠﯾل اﻷﺧطﺎر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻓﻲ ﻓﺗرات ﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ ،‬وﻻ ﯾزود اﻟﻧﻣوذج‬
‫ﺑﺎﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻋن اﻟطﺑﯾﻌﺔ اﻻﻧﺗﻘﺎﻟﯾﺔ اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟطﺑﯾﻌﺔ ﺗﻠك اﻷﺧطﺎر‪ ،‬وﺑﻌﺑﺎرة أﺧرى ﻓﺈن ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ‬
‫ﯾﺧﺑرﻧﺎ ﻣﺛﻼ ﺑﺄﻧﻧﺎ ﺳﻧﻌﺎﻧﻲ ﻣن اﻧﺧﻔﺎض ﻣﻘدارﻩ ‪ %5‬ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ اﻷﺳﻬم )ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ( إذا ﻣﺎ ارﺗﻔﻌت اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫ﺑﻣﻘدار ‪ ،%2‬وﻟﻛﻧﻪ ﻻ ﯾظﻬر ﻣﺎ إذا ﻛﺎن ﻫذا اﻟﺗﻐﯾر ﻧﺎﺟﻣﺎ ﻋن ﻋدم اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﺗدﻓﻘﺎت ﻫذا اﻟﻌﺎم أو ﺗدﻓﻘﺎت‬
‫اﻟﺳﻧوات اﻷﺧرى‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺈن ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﻣﺣﻔظﺔ اﻷﺳﻬم ﺗﺧﺑرﻧﺎ ﺑﻣﻘدار وﻛﻣﯾﺔ اﻷﺧطﺎر اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن ﺗﻐﯾر‬
‫ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺳﺎﺋدة‪ ،‬وﻟﻛﻧﻬﺎ ﻻ ﺗﺧﺑرﻧﺎ ﺑﺗوﻗﯾت ﺣدوث ﺗﻠك اﻟﺗﻐﯾرات‪.‬‬
‫‪ (2‬ﯾﻌﺗﺑر ﻧﻣوذج ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﺳﺎﻛﻧﺎ وﺛﺎﺑﺗﺎ ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﯾﻌﺗﺑر ﻫذا ﻣن أﻫم‬
‫ﻣﺷﻛﻼﺗﻪ ﻓﻲ ظل ﺗطﺑﯾﻘﻪ ﻓﻲ ﻋﺎﻟم ﯾﺗﺳم ﺑﺎﻟﻣروﻧﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻔﺗرض اﻟﻣﻘﯾﺎس أن اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻣﻌﻠوﻣﺔ‬
‫ﺟﯾدا ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﻟﻛن ذﻟك ﻋﻣﻠﯾﺎ ﻏﯾر ﺻﺣﯾﺢ‪ ،‬ﻓﻔﻲ أﻓﺿل اﻟظروف ﯾﺗم ﻣﻌرﻓﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻣن اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺔ اﻟﯾوم وﻟﯾس ﻣﻣﺎ ﺳﺗﻛون ﻋﻠﯾﻪ ﻣﺳﺗﻘﺑﻼ‪ ،‬وﻟذﻟك ﯾﻣﻛن ﺣﺳﺎب اﻟﻣﺧﺎطر ﻣن ﺗﻐﯾر ﺳﻌر‬
‫اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻏﯾر أﻧﻪ ﻻ ﺗﻌرف ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق واﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ واﻟﻣﻧﺗﺟﺎت واﻟﺗﺳوﯾق واﻟﺧطط اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ واﻟظروف‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺳﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وﻣﺳﺗوﯾﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ (3‬ﻋدم دﻗﻪ ﻫذا اﻟﻧﻣوذج ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻻرﺗﻔﺎع اﻟﻛﺑﯾر ﻓﻲ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫‪ (4‬ﯾﺻﻌب ﺣﺳﺎب ﻧﻣوذج ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﻠﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣدارة واﻟﻣﺣﻛوﻣﺔ ﺑﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬أي اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗدار ﺑﺳﻌر ﻓﺎﺋدة‪ ،‬ﺣﯾث أﻧﻪ ﻣن اﻟﺻﻌب ﺗطﺑﯾق ﻧﻣوذج ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ‬
‫واﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫‪ (5‬ﯾﻌﺗﻣد ﻧﻣوذج ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺗوازي اﻧﺗﻘﺎل ﻣﻧﺣﻧﻰ اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﻧﻣوذج اﻟﻔﺟوة واﻟﻣﺣﺎﻛﺎة ﻟﻠدﺧل‬
‫ﻓﺈن اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻧﺎد ار ﻣﺎ ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎت ﻷي ﻣن اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﻟﻣﻘدار ﻧﻔﺳﻪ‪،‬‬
‫وﯾﺳﺗطﯾﻊ ﻧﻣوذج اﻟﻣﺣﺎﻛﺎة اﻟﺗﻛﯾف ﺑﺳﻬوﻟﺔ واﺳﺗﯾﻌﺎب ﺗﻧﺑؤات اﻟﺗﻐﯾر ﺑﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺗﻲ ﺗﻔﺗرض ﻋدم اﻟﺗوازي‬
‫ﺑﺎﻧﺗﻘﺎل ﻣﻧﺣﻧﻰ اﻟﻌﺎﺋد ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻋدة ﻣﻌدﻻت ﻓﺎﺋدة ﻟﻌدد ﻣن اﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎت‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﻧﻼﺣظ أن اﻟﺗﻛﯾف ﻣﻊ ﻫذﻩ‬
‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﻧﻣوذج اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﯾس ﺳﻬﻼ‪ ،‬وﻏﺎﻟﺑﺎ ﻣﺎ ﯾؤدي ﻓرض اﻟﺗوازي ﻟﻼﻧﺗﻘﺎل ﺑﻣﻧﺣﻧﻰ اﻟﻌﺎﺋد ﻋﺎدة‬
‫إﻟﻰ ﺗﺿﺧﯾم اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة طوﯾﻠﺔ اﻵﺟل‪ ،‬ﺣﯾث أن ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﯾﺗﺄﺛر ﺑﺎﻟﺗﻐﯾرات طوﯾﻠﺔ‬
‫اﻷﺟل‪،‬‬
‫‪ (6‬ﯾﺗﻐﯾر ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻔﺗرات اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻋﺑر اﻟزﻣن‪ ،‬ﺣﯾث أﻧﻪ ﯾﺧﺗﻠف ﺑﺎﺧﺗﻼف ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة واﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﺳﻌر‬
‫اﻟﺧﺻم واﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ وﺗوﻗﯾت اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﺗﺗم ﻋدة ﻗﯾﺎﺳﺎت ﻟﻠﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﻟﻠﺗدﻓﻘﺎت ﻧﻔﺳﻬﺎ‪،‬‬
‫وﺗﺳﻣﻰ ﻫذﻩ اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ )اﻧﺣراف اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ(‪ ،‬ﻓﻣﻊ ﺑﻘﺎء أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة وﻣﺳﺗوى اﻟﺗدﻓق اﻟﻧﻘدي ﺛﺎﺑﺗﯾن ﯾﺗﻐﯾر‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﻣﺎد ﻋﻧﺎد اﻟﻧواﯾﺳﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪.36-35 :‬‬

‫‪141‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﺑﻣرور اﻟزﻣن‪ ،‬إذ ﺗﺧﺗﻠف اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺗدﻓق ﺑﻌد ﺷﻬر‪ ،‬ﻋﻠﻣﺎ ﺑﺄن ﻫذا اﻟﺗﻐﯾر ﻟﯾس ﻟﻪ‬
‫أﻫﻣﯾﺔ‪.‬‬
‫وﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ﻋﯾوب اﻟﻧﻣوذج ﯾﻧظر ﻣؤﯾدوﻩ إﻟﻰ ﻫذا اﻟﻧﻣوذج ﻋﻠﻰ أﻧﻪ ﻫو اﻟطرﯾﻘﺔ اﻷﻣﺛل ﻟﻔﻬم‬
‫ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻓﻬو ﻻ ﯾﺗﺿﻣن ﻓﻘط اﻷﺧطﺎر طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻟﺗﻐﯾرات ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﯾﻌﻛس أﯾﺿﺎ‬
‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻟﻠﻧﻘود‪.‬‬

‫راﺑﻌﺎ‪ :‬ﻧﻣوذج اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ)‪ :(Cannonical Analysis‬ﯾﻌﺗﺑر أﺣدث أﺳﻠوب ﯾﺳﺗﺧدم ﻟدراﺳﺔ‬
‫اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﺟﺎﻧﺑﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﯾﻌطﻲ ﻣؤﺷرات ﻋن ﺛﻼث ﻋﻼﻗﺎت‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ ﺑﯾن ﺑﻧود اﻷﺻول‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ ﺑﯾن ﺑﻧود اﻟﺧﺻوم‪.‬‬
‫وأﺳﻠوب اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺗﻐﯾرات ﻣﺳﺗﻘﻠﺔ وﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺗﻐﯾرات ﺗﺎﺑﻌﺔ‪ ،‬وﺑذﻟك ﯾﺧﺗﻠف‬
‫ﻋن أﺳﻠوب اﻻﻧﺣدار اﻟﻣﺗﻌدد اﻟذي ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ﻣﺗﻐﯾرات ﻣﺳﺗﻘﻠﺔ وﻣﺗﻐﯾر ﺗﺎﺑﻊ واﺣد‪ ،‬وﯾﺳﺗﺧدم‬
‫ﻫذا اﻷﺳﻠوب ﻟدارﺳﺔ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻷﺻول اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻣﻊ اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﻛذﻟك‬
‫اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻷﺻول ﻏﯾر اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻣﻊ اﻟﺧﺻوم ﻏﯾر اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻹظﻬﺎر ﻋﻣﻠﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﻧﺎﺳق ﺑﯾن ﻋﻧﺎﺻر اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﻛﺄداة ﺟﯾدة ﻟدراﺳﺔ ﺧطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻓﻲ ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫ﺧﺎﻣﺳﺎ‪ :‬اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺿﻐط ﻹدارة ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ :‬ﺟﺎء ﻓﻲ ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ‪ 2‬ﻓﻲ أﺣد اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﺧﺎﺻﺔ‬
‫ﺑﺈدارة ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋن اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺿﻐط‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك أن ﺗﻘﯾس ﻗﺎﺑﻠﯾﺗﻬﺎ ﻟﻠﺧﺳﺎرة ﻓﻲ ظل ﺿﻐوط‬
‫اﻟﺳوق وﯾﺷﻣل اﻟﻘﯾﺎس ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔرﺿﯾﺎت اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ ،‬وأن ﺗﺄﺧذ ﻓﻲ اﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻫذا اﻟﻘﯾﺎس ﻋﻧد وﺿﻊ‬
‫وﻣراﺟﻌﺔ ﺳﯾﺎﺳﺎﺗﻬﺎ وﺣدود ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻓﻌﻠﻰ اﻟﺑﻧوك أن ﺗﻘوم ﺑﺗﺻﻣﯾم اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺿﻐط ﺑﺣﯾث ﺗﻘدم‬
‫ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻋن أﻧواع اﻟظروف اﻟﺗﻲ ﺗﻛون ﻓﯾﻬﺎ اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت وﻣراﻛز اﻟﺑﻧك أﻛﺛر ﺿﻌف‪ ،‬وﻣﻣﻛن أن ﺗﺗﺿﻣن‬
‫ﺳﯾﻧﺎرﯾوﻫﺎت اﻟﺿﻐوط اﻟﻣﻣﻛﻧﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾرات ﻏﯾر اﻟطﺑﯾﻌﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﻌﺎم ﻷﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﻋﻠﻰ ﻣﺟﻠس اﻹدارة‬
‫‪1‬‬
‫أن ﯾراﺟﻊ ﺑﺻﻔﺔ دورﯾﺔ ﺗﺻﻣﯾم وﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣﺛل ﻫذﻩ اﻻﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺗﺣﻣل وﺗﺗﺿﻣن ﺧطط ﺑدﯾﻠﺔ ﻟﻠطوارئ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻧﺑﯾل ﺣﺷﺎد‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪104:‬‬

‫‪142‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ) اﻟﻣﻔﻬوم‪ -‬اﻷﻫداف‪ -‬ﺧطوات ﺗﻘوﯾﺗﻬﺎ(‬
‫ﺗﺗﻌرض اﻟﺑﻧوك ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وأﺻﺑﺢ ﻣن اﻟﺿروري ﻣراﻗﺑﺗﻬﺎ ٕوادارﺗﻬﺎ ﺑطرﯾﻘﺔ ﺳﻠﯾﻣﺔ واﻟﻛﺷف ﻋن‬
‫ﺣدوﺛﻬﺎ ﻣﺑﻛرا‪ ،‬وﻣن اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻣﻌرﻓﺔ أن ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر ٕوادارﺗﻬﺎ ﻣن اﻟﻌواﻣل اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻓﻲ ﻧﺟﺎح اﻟﺑﻧوك وﺗﻧﺷﯾط‬
‫دورﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﻔﻌﯾل اﻻﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬وﺟﺎء ﻫذا اﻟﻣطﻠب ﻟﺗوﺿﯾﺢ ﻣﻔﻬوم ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وأﻫداف إدارﺗﻬﺎ وطرق ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وأﻫداف إدارﺗﻬﺎ‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ )ﻣﻔﻬوﻣﻬﺎ‪ ،‬أﺳﺑﺎب ﺣدوﺛﻬﺎ(‬
‫‪ (1‬ﻣﻔﻬوم ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ :‬ﯾﺗﻣﺛل ﺧطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ "اﺣﺗﻣﺎل ﻋدم ﻗدرة اﻟﺑﻧوك ﻣن ﻣواﺟﻬﺔ اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻬﺎ‬
‫‪1‬‬
‫ﻓﻲ ﻟﺣظﺔ زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬ﺣﺗﻰ وﻟو ﻛﺎﻧت ﺑﺣوزﺗﻬﺎ أﺻول‪".‬‬
‫ﻓﻬذا اﻟﺗﻌرﯾف ﯾﺑﯾن ﺧطر ﻋدم اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ دﻓﻊ اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺑﻧك ﻋﻧد ﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ‪ ،‬وﯾﻧﺷﺄ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻌدم‬
‫ﺗواﻓق ﺗوارﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﻣوارد واﺳﺗﺣﻘﺎق اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻟﺑﻧوك ﺗﺗﻌرض ﻟﻬذا اﻟﺧطر "ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻠﺳﺣب‬
‫ﻏﯾر اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻓﻲ اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬واﻟذي ﯾؤدي ﺑﺎﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ ﺑﯾﻊ أﺻوﻟﻬﺎ ﺑﺗﺣوﯾﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﻧﻘدﯾﺔ ﺑﺳرﻋﺔ‪ ،‬ﻣﻊ‬
‫‪2‬‬
‫اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ ﻫذﻩ اﻷﻣوال‪".‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﺗﻌرف ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ أﻧﻬﺎ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﻗد ﺗؤدي إﻟﻰ ﺗﺣﻣل اﻟﺑﻧك ﺧﺳﺎﺋر ﺑﺳﺑب ﺻﻌوﺑﺔ ﺗﺄﻣﯾن‬
‫ﻣﺻﺎدر ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬أو اﺿطرار اﻟﺑﻧك ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال ﺑﺄﺳﻌﺎر ﻓواﺋد أﻋﻠﻰ ﻣن اﻷﺳﻌﺎر اﻟﺗﻲ ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ‬
‫ﻓﻲ اﻟظروف اﻟطﺑﯾﻌﯾﺔ‪ ،‬وذﻟك ﺑﺳﺑب ﻋدم اﻟﻣواءﻣﺔ ﺑﯾن ﺗوارﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻول وﺗوارﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺧﺻوم‪،‬‬
‫أو ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗدﻓﻘﺎت ﻧﻘدﯾﺔ ﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻏﯾر ﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﺗرﺗﺑط ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﺎﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺗدﺑﯾر‬
‫اﻷﻣوال ﺑﺗﻛﻠﻔﺔ ﻣﻌﻘوﻟﺔ‪.‬‬

‫وﺗﻌد ﺗوارﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣن أﻫم اﻟﻧﻘﺎط اﻟﺗﻲ ﯾﺟب اﻹﻓﺻﺎح ﻋﻧﻬﺎ‪ ،‬وذﻟك ﻷﻧﻬﺎ ﺗﻘدم‬
‫ﻧظرة ﺷﺎﻣﻠﺔ ﻋن ﻣوﻗف اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻘدم ﻧظرة واﺿﺣﺔ ﻋن اﻟﻘدرة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻏﯾر اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ ﺑﯾن اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎت اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ ﻓﺗرات زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫ﺗﺟﺎوز اﻟﺧﺻوم ﻟﻘﯾﻣﺔ اﻷﺻول ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻔﺗرة ﻓﺈن ﻫذا ﺳوف ﯾﻌطﻲ ﻣؤﺷ ار ﺧط ار ﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﻲ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻟﻠﺑﻧوك‪.‬‬
‫وﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻫﻧﺎك ﻧوﻋﺎن ﻣﺧﺗﻠﻔﺎن ﻟﻣﻔﻬوم اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﯾﻌززان ﺑﻌﺿﻬﻣﺎ اﻟﺑﻌض‪ :‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ وﺳﯾوﻟﺔ‬
‫اﻟﺳوق‪ ،‬ﻓﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺗﻣوﯾل ﻫﻲ ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗوﻟﯾد اﻷﻣوال ﻋن طرﯾق ﺑﯾﻊ اﻷﺻول اﻟﻣﺣﺗﻔظ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﯾزاﻧﯾﺗﻪ‬
‫اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻟﻠوﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﻏﺿون ﻓﺗرة ﻗﺻﯾرة‪ ،‬وﯾﺗم ﺗﺣدﯾد ﻣرﻛز اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻟﺑﻧك ﻣﻌﯾن ﺑﺷﻛل‬
‫رﺋﯾﺳﻲ ﻣن ﺧﻼل ﺣﯾﺎزﺗﻪ ﻟﻠﻧﻘد واﻷﺻول اﻷﺧرى اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻠﺑﯾﻊ ﺑﺳﻬوﻟﺔ‪ ،‬أﻣﺎ ﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺳوق ﻫﻲ ﻗدرة اﻟﻣﺗﻌﺎﻣﻠﯾن‬

‫‪1‬‬
‫‪Michel Dubernet, op.cit , p75.‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻧﻬﺎل ﻓرﯾد ﻣﺻطﻔﻰ‪ ،‬اﻟﺳﯾدة ﻋﺑد اﻟﻔﺗﺎح إﺳﻣﺎﻋﯾل‪ ،‬اﻷﺳواق واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻔﻛر اﻟﺟﺎﻣﻌﻲ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،2007 ،‬ص‪289 :‬‬

‫‪143‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﻋﻠﻰ ﺗﻧﻔﯾذ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ دون اﻟﺗﺳﺑب ﻓﻲ ﺣرﻛﺔ ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻟﻧظر إﻟﻰ‬
‫‪1‬‬
‫ﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺳوق ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ ﻓورﯾﺔ وذات ﻣروﻧﺔ‪.‬‬
‫‪ (2‬أﺳﺑﺎب ﺣدوث ﺧطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺗﻌزى ﻣﺷﻛﻠﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻟﻌدة أﺳﺑﺎب ﻓﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﻓﻲ اﻟواﻗﻊ ﻣن ﺧﻼل‪:‬‬
‫‪ ‬اﻧدﻓﺎع ﻋﻣﻼء اﻟﺑﻧك ﻓﻲ وﻗت واﺣد ﻟﺳﺣب وداﺋﻌﻬم‪ ،‬ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻓﻘدان ﺛﻘﺗﻬم ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون‬
‫ﺳﺑﺑﻬﺎ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ أو ﺿﻌف اﻟﺗﺳﯾﯾر ﻟدى اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻣن ﺛم ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﻣﻔﺎﺿﻠﺔ ﺑﯾن اﻋﺗﺑﺎر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬
‫وﺑﯾن اﻟﻣﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻹﯾراد‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣن ﺧﻼل أزﻣﺔ ﺛﻘﺔ ﻣن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻧﺎﺷطﺔ ﻓﻲ أﺳواق رأس اﻟﻣﺎل اﺗﺟﺎﻩ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻣﻌﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﻌود اﻟﺧطر إﻟﻰ ﺳﺑب ﺧﺎرج ﻋن إرادة اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻛﺄزﻣﺔ ﺳﯾوﻟﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻷزﻣﺔ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬
‫واﺳﻌﺔ‪ ،‬واﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ ﻓﻲ اﻟدول اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ ﺗﻌرف اﻟﺧطر اﻟﻧظﺎﻣﻲ اﻟذي ﯾﻣﻛن أن ﯾﺷﻛل اﻷزﻣﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﻓﻲ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﻣن اﻟﻣﺣﺗﻣل أن ﺗﻐذي اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ اﻟﺳوق ﺑﺎﻟﻧﻘود اﻟﻣرﻛزﯾﺔ ﻟﺗﻔﺎدي ﺣﺎﻟﺔ اﻧﻛﻣﺎش‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎد‪.‬‬
‫‪ ‬ﻛﻣﺎ ﯾﺗﻌرض اﻟﺑﻧك ﻟﻬذا اﻟﺧطر إذا ﻛﺎﻧت ﻓﻲ ﺣوزﺗﻪ أﺻول ﺻﻌﺑﺔ اﻟﺗﺣوﯾل إﻟﻰ ﻧﻘد ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﻣﻧﺎﺳب‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﻛون ﻣﺻدر ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻣﺧﺎطر أﺧرى ﻣﺛل اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻋﺟز اﻟﻌﻣﻼء ﻋن اﻟدﻓﻊ أو‬
‫ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﺗﻐﯾرات اﻟﺳوق‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺛﯾر اﻟﺷﻛوك ﺣول ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﯾﺣدث اﻧدﻓﺎع‬
‫ﻟﺳﺣب اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫‪ ‬اﻟﺗﺣول اﻟﻣﻔﺎﺟﺊ ﻟﺑﻌض اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻌرﺿﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﺗزاﻣﺎت ﻓﻌﻠﯾﺔ‪.‬‬

‫ﻛﻣﺎ أن إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻫﻲ اﻹدارة اﻟﺟﯾدة ﻷﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧك ﻟﺿﻣﺎن ﺗواﻓر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻛﺎﻓﯾﺔ‬
‫ﻟﻠوﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻓﻲ أي ﻟﺣظﺔ وﺑﺄﯾﺔ ﻋﻣﻠﺔ‪ ،‬ﻋﻧد ﺣﻠول أﺟل اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪ ،‬وﺗﺗﻣﺛل اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻧﺻرﯾن‪:‬‬
‫‪ -‬ﺣﺟم وﻛﻣﯾﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣطﻠوﺑﺔ ﻟﺗﻐطﯾﺔ اﻻﻟﺗزاﻣﺎت ﻣﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺳﻌر اﻟﻣﻌروض ﻟﺗوﻓﯾر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫ﯾﻣﻛن اﻟﺗﻌﺑﯾر ﻋن ﺗوارﯾﺦ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻟﻸﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﺄﻛﺛر ﻣن طرﯾﻘﺔ‪ ،‬ﻓﻣﺛﻼ ﯾﻣﻛن أن ﯾﺗم ﻋن‬
‫‪4‬‬
‫طرﯾق اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺗﺑﻘﯾﺔ ﺣﺗﻰ ﺗﺎرﯾﺦ إﻋﺎدة اﻟﺳداد أو ﻋن طرﯾق اﻟﻔﺗرة اﻷﺻﻠﯾﺔ ﺣﺗﻰ ﺗﺎرﯾﺦ إﻋﺎدة اﻟﺳداد‪.‬‬
‫وﻫﻛذا ﻓﺈن إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﻣﻌﻘدة‪ ،‬إذ أن ﻟدى اﻟﺑﻧك ﻣﺻدران ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ ﻫﻣﺎ اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﺗﻧﺧﻔض ﺗﻠك اﻟﻣﺧاطرة ﻓﻲ ﺣﺎل ﻛﺎن اﻟﺑﻧك ﯾﻣﺗﻠك اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺑﯾﻊ ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ‬
‫‪1‬‬
‫‪Tamara Gomes, Natasha Khan, op.cit, p:37‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻓرﯾد ﺑن ﻋﺑﯾد‪ ،‬دور اﻟﺳوق اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟوطﻧﻲ دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﺗﺧﺻص ﻧﻘود وﺗﻣوﯾل‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪،‬‬
‫‪ ،2006/2005‬ص‪64 :‬‬
‫‪3‬‬
‫اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬إدارة اﻷﺻول وﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻣوﯾل ﻓﻲ اﻟﻌﻣل اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺗﻘﻠﯾدي واﻹﺳﻼﻣﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪60 :‬‬
‫‪4‬‬
‫طﺎرق ﻋﺑد اﻟﻌﺎل ﺣﻣﺎد‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ"ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة"‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،2003 ،‬ص‪163 :‬‬

‫‪144‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻏﯾر أن اﻣﺗﻼك ﻫﻛذا اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﺳﺎﺋﻠﺔ ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﺧﻔﯾض اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬ﻷن اﻟﺑﻧك ﯾﺳﺗطﯾﻊ ﺗﺣﻘﯾق ﻋﺎﺋد‬
‫أﻋﻠﻰ ﻣن اﻟﻘروض واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻣﺻدر اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻬو اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﻐﯾر وﻫذا‬
‫ﻣﺎ ﺗﻔﻌﻠﻪ اﻟﺑﻧوك اﻟﻛﺑﯾرة ﻋﻧدﻣﺎ ﺗواﺟﻪ اﻟطﻠب اﻟﻣﺗزاﯾد ﻋﻠﻰ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﻬﻲ ﺗوظف ﻧﺳﺑﺎ أﻋﻠﻰ ﻣن‬
‫‪1‬‬
‫أﺻوﻟﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻘروض ذات اﻟرﺑﺣﯾﺔ اﻷﻋﻠﻰ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬أﻫداف إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬

‫اﻟﻬدف اﻷول ﻹدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺎﺑﻊ أﻋﻣﺎﻟﻬﺎ ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻫو إﯾﺟﺎد ﺧطﺔ آﻟﯾﺔ‬
‫ﻟﻠﺗﻐﯾرات ﻏﯾر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺣﯾن اﻟطﻠب أو ﻻﺣﺗﯾﺎج ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن ﺗﺻرﻓﺎت اﻟﻌﻣﻼء أو ﺣﺎﻻت اﻟﺳوق ﻏﯾر‬
‫اﻟطﺑﯾﻌﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗراﻗب ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم أﺳﻌﺎر اﻟوداﺋﻊ واﻟﻣﺳﺗوﯾﺎت واﻻﺗﺟﺎﻫﺎت واﻟﺗﻐﯾرات اﻟﻛﺑﯾرة‬
‫وﺧطط ﺗﺳوﯾق اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﺗراﺟﻊ ﺑﺎﺳﺗﻣرار‪ ،‬ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣن اﺗﺳﺎﻗﻬﺎ ﻣﻊ ﻣﺗطﻠﺑﺎت ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬أﯾﺿﺎ ﯾﺟب أن‬
‫ﯾﻛون ﻟدى ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺧطﺔ طوارئ ﺗﺗم ﻣراﺟﻌﺗﻬﺎ ﺑﺷﻛل دوري‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﻧذﻛر ﻋدة أﻫداف ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟوﻓﺎء ﺑﺟﻣﯾﻊ اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ )ﺳواء داﺧل وﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ(‪ ،‬ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﯾوﻣﻲ؛‬
‫‪ ‬ﺗﺟﻧب اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال ﻣن اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺗﻛﻠﻔﺔ ﻣرﺗﻔﻌﺔ‪ ،‬أو ﻣن ﺧﻼل اﻟﺑﯾﻊ اﻟﻘﻬري ﻟﻸﺻول؛‬
‫‪ ‬ﺗﻠﺑﯾﺔ ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ واﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أن ﺗﻔﺎﺻﯾل إدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬
‫وﻣﺧﺎطرﻫﺎ ﺳوف ﺗﺧﺗﻠف ﻣن ﺑﻧك ﻵﺧر ﺗﺑﻌﺎ ﻟطﺑﯾﻌﺔ وﺗﻌﻘﯾد ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻪ وﻣﺧﺎطرﻩ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﯾﺗطﻠب ﺑرﻧﺎﻣﺞ‬
‫ﺷﺎﻣل ﻹدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬وﺿﻊ وﺗﻧﻔﯾذ ﺳﯾﺎﺳﺎت ﺳﻠﯾﻣﺔ ﻟﻠﺗﻣوﯾل؛‬
‫‪ ‬ﺗطوﯾر وﺗطﺑﯾق ﺗﻘﻧﯾﺎت ٕواﺟراءات ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻟﻘﯾﺎس وﻣراﻗﺑﺔ ﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺧطوات ﺗﻘوﯾﻪ إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬

‫ﺣﺗﻰ ﺗﻛون إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﻣﺗطورة ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم أن ﺗﻛون‬
‫‪3‬‬
‫ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗوﻓﯾر ﺣﺟم ﻣﻧﺎﺳب ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻟدى اﻟﺑﻧك ﻟﻐﺎﯾﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾل واﻻﺣﺗﯾﺎط واﻟطوارئ ﺑﺄﻗل اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف؛‬
‫‪ -‬ﺗﺣدﯾد ﺣﺟم اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ اﻟذي ﻗد ﯾﺣﺗﺎﺟﻪ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻷﻣد اﻟﻘﺻﯾر وﻓﻲ اﻷﻣد اﻟطوﯾل؛‬
‫‪ -‬وﺟود ﻋدة طرق وﺑداﺋل ﻟﺗوﻓﯾر اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺑﻧك ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻐﯾر ظروف اﻟﺳوق واﻟظروف‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ؛‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻲ ﺑدران‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪12:‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Bank of Jamaica, , Liquidity Management, Standards of Sound Business Liquidity, 2005, p:3‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻋدﻧﺎن ﺷﺎﻫر اﻷﻋرج‪ ،‬إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ اﻷردن‪ :‬ﻣدى ﺗطﺑﯾق أﻓﺿل اﻟﻣﻣﺎرﺳﺎت ﻓﻲ إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ اﻷردن‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ ﻛﻠﯾﺔ ﺑﻐداد ﻟﻠﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ‪ ،‬اﻟﻌدد اﻟﺧﺎﻣس واﻟﻌﺷرون‪ ،2010 ،‬ص‪114 :‬‬

‫‪145‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ -‬ﺗﺣدﯾد وﻣﻌرﻓﺔ ﻣﺧﺗﻠف أﻧواع اﻷزﻣﺎت أو اﻷﺣداث اﻟﺗﻲ ﻗد ﺗؤﺛر ﺑﺷﻛل واﺿﺢ ﻋﻠﻰ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﺗؤﺛر ﺳﻠﺑﺎ ﻋﻠﻰ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺗوﻓﯾر اﻟﺑﻧك ﻟﻼﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻣن ﻣﺻﺎدر اﻟطوارئ؛‬
‫‪ -‬ﺗوﻓر ﻟدى اﻟﺑﻧك ﻧظﺎم إﻧذار ﻣﺑﻛر ﻛﺎف ﯾﻣﻛﻧﻪ ﻣن اﺗﺧﺎذ اﻹﺟراءات اﻟﻼزﻣﺔ ﻗﺑل ﺣدوث اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ؛‬
‫‪ -‬اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻘ اررات اﻟرﺷﯾدة اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﻘﯾﺎم ﺑﻬﺎ ﻓﻲ ﺣﺎل ﺣدوث أزﻣﺔ ﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﻣﻌرﻓﺔ‬
‫اﻟﻔﺗرة اﻟزﻣﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك اﻻﺳﺗﻣرار ﻓﻲ اﻟﻌﻣل ﻓﻲ ظﻠﻬﺎ ﺑﺷﻛل طﺑﯾﻌﻲ؛‬
‫‪ -‬إﺟراء اﺧﺗﺑﺎرات اﻟظروف اﻟﺿﺎﻏطﺔ ﻟﺗﺣدﯾد اﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ وﺳﺑل ﺗوﻓﯾرﻫﺎ ﻣن ﺧﻼل ﺗﺣﻠﯾل‬
‫اﻹﯾرادات واﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣﻌرﺿﺔ ﻟﻠﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﯾﺗم ذﻟك ﻋن طرﯾق ﻣﻣﺎرﺳﺎت إدارة ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬طرق ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬

‫أوﻻ‪ :‬طرﯾﻘﺔ ﺳﻠم اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪ :‬ﯾﺗﺿﻣن ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻣواءﻣﺔ آﺟﺎل اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻟﻸﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وذﻟك ﻣن أﺟل اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻓﺟوات اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣوﺟودة‪ ،‬وﻣن ﺛم اﺳﺗﺧدام ﻫذا اﻟﺗﺣﻠﯾل ﻟﺗﻌدﯾل آﺟﺎل‬
‫اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﺣﺳب اﻟﺣﺎﺟﺔ واﻟﺗﺧطﯾط ﻻﺣﺗﯾﺎﺟﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬واﻟﺗﺧطﯾط ﻟوﺟود‬
‫‪1‬‬
‫اﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت وﻣروﻧﺔ ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻣن اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﺣﺎﻻت اﻟطوارئ‪.‬‬
‫وﻟﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺳﻣوح اﻟﻌﻣل ﻓﻲ ظﻠﻬﺎ‪ ،‬واﻻﺳﺗﻣرار ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻧﺷﺎط ﻗﺑل أن ﯾﺗﻌرض ﻟﻠﺣﺎﻟﺔ اﻟﺷدﯾدة‬
‫اﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ ﻋدم ﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ ﻣواﺟﻬﺔ اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ‪ ،‬ﻓﻌﻠﻰ اﻟﺑﻧك ﺗﺣدﯾد ﺗوارﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻣوارد‬
‫واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‪ ،‬وﺗﻌﺗﺑر إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓرﻋﯾﺔ ﻣن إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺗرﻛز ﻋﻠﻰ اﻹدارة اﻟﻛﻣﯾﺔ‬
‫‪2‬‬
‫ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﻛﻠﻲ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺷﻣل اﻟﻣﺟﺎﻻت اﻟدراﺳﯾﺔ اﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻗﯾﺎس وﻣراﻗﺑﺔ ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وأﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺑوﺿﻊ أﻫداف اﻟﻌواﺋد وﺣﺟم اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻣوﯾل واﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ ﻗﯾود اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ :‬ﻗﯾود اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻘروض‪ ،‬ﻧﺳﺑﺔ ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل واﻟﻘدرة‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺗزاﻣﺎت‪.‬‬
‫‪ ‬ﺑرﻧﺎﻣﺞ اﺣﺗرازي ﻟﻛل ﻣن ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وأﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬

‫وﻋﻣوﻣﺎ ﻫﻧﺎك ﺛﻼﺛﺔ طرق أو ﻣﻧﺎﻫﺞ ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻫﻲ‪:‬‬

‫‪ .1‬ﻣﻧﻬﺞ اﻟﻣﺂزق‪‬اﻟﻣﺗﺗﺎﻟﯾﺔ‪ :‬ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ إﻋداد ﺟدول ﯾوﺿﺢ اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻣدﺧﻼت واﻟﻣﺧرﺟﺎت ﻟﻸﻣوال‪،‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺳﻣﺢ ﺑﺈﻋطﺎء ﺻورة ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﺗﻘدﯾر ﺣﺎﺟﺎت اﻷﻣوال ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻣﻧﻬﺞ اﻟﻣﺂزق اﻟﻣﺗراﻛﻣﺔ‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﺗﺟﻣﯾﻊ ﻋﻧﺎﺻر اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣن ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻷﺧرى ﻋﻠﻰ أﺳﺎس‬
‫ﻣﻌﺎﻣل اﻷﺟل اﻟﻣﺗراﻛم ﺑﯾن ﻛل ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺛم ﺗﺣﺳب اﻟﻣﺂزق اﻟﻣﺗراﻛﻣﺔ‪ ،‬أي اﻷﻣوال اﻟﺗﻲ ﻟم ﯾﺣن آﺟﺎل‬
‫اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ‪ ،‬ﺳواء ﻓﻲ ﺟﺎﻧب اﻷﺻول أو اﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﯾﻧﺗﺞ ﺛﻼﺛﺔ أﻧواع ﻣن اﻟﻔﺟوات‪:‬‬

‫‪ 1‬ﻛﺎرﻻ ﺑروم ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪4:‬‬

‫‪2‬‬
‫ﺑﺎﻟﻌﺟوز ﺣﺳﯾن‪ ،‬ﺑوﻗرﻩ راﺑﺢ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪9:‬‬
‫اﻟﻣﺂزق ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﺧﺻوم واﻷﺻول ﺧﻼل ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪146‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ -‬ﻓﺟوة ﻣوﺟﺑﺔ )‪ :(gap positif‬ﺗﻌﻧﻲ وﺟود ﺗدﻓق ﺻﺎﻓﻲ ﻣوﺟب ﻋﻧد اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻل‪ ،‬أي ﻋﺑﺎرة‬
‫ﻋن ﻗرض ﻗﺻﯾر اﻷﺟل ﻣﻣول ﻋﺑر ودﯾﻌﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل )أطول أﺟﻼ(‪ ،‬وﯾﺗم ﺧﻠق ﻓﺟوة ﻣوﺟﺑﺔ ﻋﻧد ﺗوﻗﻊ‬
‫ارﺗﻔﺎع ﻟﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻣن ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﻟن ﯾﻛون ﺧطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻋﻠﻰ اﻋﺗﺑﺎر أن ﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻول ﻗﺑل‬
‫اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺧﺻوم‪.‬‬
‫‪ -‬ﻓﺟوة ﺳﺎﻟﺑﺔ )‪ :(gap négatif‬ﺗﺷﯾر ﻓﺟوات ﺳﻠﺑﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺳﯾوﻟﺔ إﻟﻰ وﺟود أﺻول طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬
‫أﻛﺛر ﻣن اﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ أن اﻟﺑﻧك ﯾﻘوم ﺑﺗﻣوﯾل أﺻول طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﺑﺧﺻوم ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،1‬وﻛﻠﻣﺔ ﺳﺎﻟﺑﺔ‬
‫ﺗﻌﻧﻲ أن اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺧﺻوم ﯾﻛون ﻗﺑل اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻول‪ ،‬وﻫﻧﺎ ﯾﺑرز ﺧطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﯾﺗم ﺧﻠق ﻫذﻩ اﻟوﺿﻌﯾﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗوﻗﻊ اﻧﺧﻔﺎض ﻟﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫‪ -‬ﻓﺟوة ﺻﻔرﯾﺔ‪ :‬ﺗﻌﻧﻲ أن اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺧﺻوم ﯾﻛون ﻣﺳﺎوي ﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻول‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻻ وﺟود‬
‫ﻟﺧطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬

‫‪2‬‬
‫ﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أن ﻫﻧﺎك ﻋدة أﺷﻛﺎل ﻟﺟدول اﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎت ﻧذﻛر ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ -‬آﺟﺎل اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﺗﻘﯾﯾم ﺑﺎﻷﺻﻧﺎف اﻟواﺳﻌﺔ‪ ،‬وﻫﻲ ﻻ ﺗﻌطﻲ ﻓﻛرة ﻋﺎﻣﺔ ﻋن أﻫﻣﯾﺔ اﻟﺧﻠل‬
‫اﻟﻣوﺟود ﺑﯾن اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﯾﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﻓﺎﻟﻔﺗرات ﺗﻛون واﺳﻌﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬آﺟﺎل اﺳﺗﺣﻘﺎق ﺑﺎﻷﺻﻧﺎف اﻟﺿﯾﻘﺔ‪ ،‬أي إﻟﻰ ﻏﺎﯾﺔ ‪ 6‬أﺷﻬر‪.‬‬
‫‪ .3‬ﻣﻧﻬﺞ اﻷﻋداد‪ :‬ﯾﺳﻣﻰ ﻣؤﺷر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻓﻣن اﻟﻣﻬم ﻗﯾﺎس اﻟﺧﻠل اﻟﻣﺗواﺟد ﺑﯾن ﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾﺗم ﺣﺳﺎﺑﻪ ﺑواﺳطﺔ ﻣؤﺷر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﺗرﺟﯾﺢ ﻣﺧﺗﻠف اﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎت‪ ،‬أي ﺗرﺟﯾﺢ اﻷﺻول‬
‫‪3‬‬
‫واﻟﺧﺻوم ﻟﻛل ﻓﺋﺔ‪ ،‬وﺑﻌدﻫﺎ ﯾﺗم ﺣﺳﺎب ﻣؤﺷر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣؤﺷر اﻟﺳﯾوﻟﺔ = ﻣﺟﻣوع اﻟﺧﺻوم اﻟﻣرﺟﺣﺔ ÷ ﻣﺟﻣوع اﻷﺻول اﻟﻣرﺟﺣﺔ‬

‫ﻓﺈذا ﻛﺎن اﻟﻣؤﺷر أﻛﺑر ﻣن اﻟواﺣد )‪ ،(1‬ﻫذا ﯾﻌﻧﻲ أن اﻟﺑﻧك ﻏﯾر ﻣﺟﺑر ﻋﻠﻰ ﺗﺣوﯾل ﻣواردﻩ اﻟﻘﺻﯾرة‬
‫اﻷﺟل إﻟﻰ اﺳﺗﺧداﻣﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬ﻷن اﻟﺧﺻوم اﻟﻣرﺟﺣﺔ أﻛﺑر ﻣن اﻷﺻول اﻟﻣرﺟﺣﺔ‪ ،‬ﻫذا اﻟﻔﺎﺋض ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣوارد‪ ،‬ﻟﻣؤﺷر ﻋﻠﻰ أن اﻟﺑﻧك اﻗﺗرض ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻵﺟﺎل أطول ﻣن اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻛﻘروض‪ ،‬أﻣﺎ إذا ﻛﺎن اﻟﻣؤﺷر‬
‫أﻗل ﻣن اﻟواﺣد )‪ (1‬ﯾﺣﺗﺎج أن ﯾﻣول أﺻوﻟﻪ ﺑواﺳطﺔ ﺧﺻوم ﻣوﻋد اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ أﻗل ﻣن ﻣوﻋد اﺳﺗﺣﻘﺎق‬
‫اﻷﺻول‪ٕ ،‬واذا ﻛﺎن اﻟﻣؤﺷر ﯾﺳﺎوي )‪ (1‬ﯾﻌﻧﻲ أن اﺳﺗﺣﻘﺎق أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧك ﻣﺗواﻓﻘﺔ ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻔﺗرة‪.‬‬

‫وﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أن ﻫﻧﺎك ﻋﻧﺎﺻر ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻣن اﻟﺻﻌب ﺗﺣدﯾد وﺑدﻗﺔ‬
‫اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬و ﯾﺟب ﻣراﻋﺎة ﺑﻌض اﻟﺟواﻧب واﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻣل‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻛﺎرﻻ ﺑروم‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪13 :‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Sylvie De Coussergues, Gestion de la Banque, édition Dunod, paris, 1996, p:213‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻣوﻫوب ﻓرﯾدة‪ ،‬ﺗﺳﯾﯾر اﻟوداﺋﻊ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري‪ ،‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺗﺧﺻص ﺑﻧوك‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺳﻧطﯾﻧﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2005/2004 ،‬ص‪71:‬‬

‫‪147‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ .1‬اﻻﻟﺗزاﻣﺎت ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ :‬ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن ﺻﻌوﺑﺔ ﺗﺣدﯾد اﻟﻘﯾم اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻟﻌﻧﺎﺻر ﺟدول ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪،‬‬
‫ﻓﯾﻣﻛن أن ﺗﺣدث وﯾﻣﻛن أﻻ ﺗﺣدث‪ ،‬ﻟﻛن اﻟﺑﻧك ﯾﺳﺗطﯾﻊ اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﻬﺎ ﻋن طرﯾق وﺿﻌﯾﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺳﻧوات‬
‫اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ أو ﺑﺗطﺑﯾق ﻣﺑدأ اﻟﺣﯾطﺔ واﻟﺣذر‪ ،‬واﻟﺟﺎﻧب ﻏﯾر اﻟﻣؤﻛد ﻟﻠﺗدﻓﻘﺎت ﯾﺗرك ﺟﺎﻧﺑﺎ ﺑﺗﺄﺟﯾل اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻪ‪ ،‬ﻓﻼ‬
‫ﯾﻣﻛن أن ﺗﻘدر اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ ﺑدون اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن اﻻﻟﺗزاﻣﺎت‪.‬‬
‫‪ .2‬اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ :‬ﺗﻛون ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ داﺋﻣﺎ ﻣﻌﻠوﻣﺔ‪ ،‬ﻟﻛن اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ اﻟﻧظري ﻏﯾر ﻣﺣدد أو ﻻﻧﻬﺎﺋﻲ‪ ،‬وﻫﻲ‬
‫ﺗﺧﺿﻊ ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد ﺣﺟﻣﻬﺎ ﻟﻘﯾود ﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻛﺎن ﻟزاﻣﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻟﻣﻘﺎﺑل ﺗﻐﯾﯾر ﺣﺟم اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ‪،‬‬
‫‪1‬‬
‫واﻟﻘﯾﺎم ﺑﺣﺳﺎب اﻟﻣﺂزق ﻟﺑﺎﻗﻲ ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺑﺎﻓﺗراض اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺎﻟﺗﻌدﯾﻼت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﻣﻧﺎﺳب‪.‬‬
‫‪ .3‬إﯾﺟﺎد اﻟﺣﻠول ﻟﻠﺻﻌوﺑﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻌﻧﺎﺻر اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ :‬ﯾﺗﻌﻠق اﻷﻣر ﺑﻌﻧﺎﺻر اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗظﻬر ﻓﯾﻬﺎ‬
‫ﺑوﺿوح ﺗوارﯾﺦ وآﺟﺎل اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ‪ ،‬وﺗﺷﻣل اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻣﯾز ﺑﻛﺛرة ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺳﺣب واﻹﯾداع‪،‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺣدوث ﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ ﺑﺎﻻرﺗﻔﺎع واﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ أي ﻓﺗرة‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﯾﺟب اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﺣرﻛﺗﻬﺎ وﺗﺣدﯾد اﻟﺟزء‬
‫اﻟﻣﺳﺗﻘر ﻣﻧﻬﺎ وﻏﯾر اﻟﻣﺳﺗﻘر‪.‬‬

‫وﻫﻧﺎك ﺑﻧود ﻟﯾس ﻟﻬﺎ ﺗﺎرﯾﺦ اﺳﺗﺣﻘﺎق ﺗﻌﺎﻗدي ﻣﺛل اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﻣﺛل ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻻت ﻧﺟد أن اﻟﻔﺗرة‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﺗﻲ ﻣن اﻟﻣﻔﺗرض أن ﺗﺳﺗﺣق ﺧﻼﻟﻬﺎ ﻫذﻩ اﻷﺻول ﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﻛون اﻟﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻟﺗﺣﻘق ﻫذﻩ اﻷﺻول‪.‬‬
‫ﺗﺳﺗطﯾﻊ اﻟﺑﻧوك ﻣواﺟﻬﺔ ﺧطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﺈﻣﻛﺎﻧﯾﺔ دﺧوﻟﻬﺎ اﻟداﺋم إﻟﻰ ﻣﺧﺗﻠف اﻷﺳواق )ﺳوق ﻣﺎ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك‬
‫واﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ(‪ ،‬ﺣﺗﻰ ﺗﺗﻣﻛن ﻣن ﻣواﺟﻬﺔ اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﻛل وﻗت‪ ،‬وﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ اﻟﺷرط اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺗﺳﯾﯾر‬
‫‪3‬‬
‫ﯾﺻﺑﺢ ﻣﺷﻛل ﻓﻲ ﺗﻛﻠﻔﺔ إﻋﺎدة اﻟﺗﻣوﯾل‪.‬‬
‫‪4‬‬
‫ﻛﻣﺎ أن اﻷﻣر ﯾﺗطﻠب ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗطﺑﯾق ﻧظم ﻣﻌﻠوﻣﺎت إدارﯾﺔ وﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﻌﻛس ﺗطورات أوﺿﺎع اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣﻠﯾل اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾل واﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎت اﻻﻟﺗزاﻣﺎت واﻟﺗﺧطﯾط ﻟﻠﺣﺎﻻت اﻟطﺎرﺋﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻹدارة اﻟﺟﯾدة ﻟﻸﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻟﺗرﺗﯾﺑﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻘﻊ ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻛﺎف ﻣن اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬وﺟود ﻗﺎﻋدة ﺗﻣوﯾل ﻣﺗﻧوﻋﺔ ﻣن ﺣﯾث ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال وآﺟﺎل اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬طرﯾﻘﺔ ﻣؤﺷرات اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬

‫ﻫﻧﺎك ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣؤﺷرات ﯾﺗم اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻫﻲ ﻣﻠﺧﺻﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Jeol bessis, gestion des risques et gestion actif-passif des banques, Dalloz, paris, 1995, p:106.‬‬
‫‪ 2‬طﺎرق ﻋﺑد اﻟﻌﺎل ﺣﻣﺎد‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ"ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة"‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪163:‬‬
‫‪3‬‬
‫‪Philippe garsualt, Stéphane priami , La Banque fonctionnement et stratégies, economica, paris, 2ème édition,‬‬
‫‪2000,p:193‬‬
‫‪ 4‬ﻋﻠﻰ ﻋﺑد اﷲ ﺷﺎﻫﯾن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ‪11‬‬

‫‪148‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(6‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬

‫اﻟﻣدﻟول اﻻﻗﺗﺻﺎدي‬ ‫اﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫ﺗﻛون اﻟﻧﺳﺑﺔ أﻗل ﻣن ‪ ،%60‬ﻓﻛﻠﻣﺎ ارﺗﻔﻌت اﻟﻧﺳﺑﺔ دﻟت ﻋﻠﻰ ﺳﯾوﻟﺔ أﻗل وﻋدم‬ ‫اﻟﻘروض÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬
‫اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ أﺻول اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫ﯾﺷﯾر ارﺗﻔﺎع ﻫذا اﻟﻣؤﺷر إﻟﻰ اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻋﺗﺑﺎر أن ذﻟك ﯾﻌﻛس‬ ‫اﻟﻧﻘد واﻷرﺻدة ﻟدى اﻟﺑﻧوك ‪ /‬إﺟﻣﺎﻟﻲ‬
‫زﯾﺎدة اﻷرﺻدة اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾواﺟﻪ ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬ ‫اﻷﺻول‬
‫ﯾﺷﯾر ارﺗﻔﺎع ﻫذا اﻟﻣؤﺷر إﻟﻰ اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻣﺧﺎطرة ﻋﻠﻰ اﻋﺗﺑﺎر أن ذﻟك ﯾﻌﻛس‬ ‫اﻟﻣوﺟودات اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات÷‬
‫زﯾﺎدة اﻟﻣوﺟودات اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﺗﻲ ﯾواﺟﻪ ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬ ‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬

‫ﺗﺗراوح اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺑﯾن ‪ ،%45-30‬وﻛﻠﻣﺎ ارﺗﻔﻌت اﻟﻧﺳﺑﺔ دﻟت ﻋﻠﻰ ﻗدرة اﻟﺑﻧك‬ ‫اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺣﻔﺎظ ﻋﻠﻰ ﻣﺻداﻗﯾﺔ وﺛﻘﺔ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﯾﻪ‪.‬‬
‫اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺛﻠﻰ اﻟﻣﺗﻌﺎرف ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺗﻛون ﺑﯾن ‪ % 30 – 20‬وﺗﺷﻣل اﻷﺻول‬ ‫اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬
‫اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺧزﯾﻧﺔ وﻟدى اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‪ ،‬اﻟوداﺋﻊ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﻟدى‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى‪ ،‬اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣﻛوﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻐﯾر ﺣﻛوﻣﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺿﻣوﻧﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻛون أﻗل ﻣن ‪ %70‬وﺗﻌﻛس ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣﻘدرة اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻟﻘروض‬ ‫اﻟﻘروض ÷إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ‪+‬اﻗﺗراﺿﺎت‬
‫ﺑواﺳطﺔ إﯾداﻋﺎت اﻟﻌﻣﻼء واﻷﻣوال اﻟﻣﻘﺗرﺿﺔ ﻣن ﺑﻧوك أﺧرى‪.‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺳﯾرﯾن ﺳﻣﯾﺢ أﺑو رﺣﻣﻪ‪ ،‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ وأﺛرﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة ‪-‬دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫اﻟﻔﻠﺳطﯾﻧﯾﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ ﻟﻠدراﺳﺎت اﻟﻌﻠﯾﺎ‪ ،‬ﻏزة‪ ،2009 ،‬ص‪50:‬‬
‫‪ -‬ﻣﺣﻣد ﺗوﻓﯾق ﻋﻣرو‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﻲ‪ :‬ﻧﻣوذج ﻣﻘﺗرح ﺗطﺑﯾﻘﻲ ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ‬
‫ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷردن‪ ،2006 ،‬ص‪52:‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣﺑﺎدئ اﻹدارة اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻓق ﺑﺎزل ‪ 2‬و‪3‬‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻣﺑﺎدئ اﻹدارة اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻓق ﺑﺎزل ‪ :2‬ﺟﺎء ﻓﻲ اﻟورﻗﺔ اﻻﺳﺗرﺷﺎدﯾﺔ ﻟﻠﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‬
‫‪1‬‬
‫)وﺛﺎﺋق ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺈدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ(‪ ،‬وﻧﻠﺧص ﻣﺎ ﺟﺎء ﻗﻲ اﻟوﺛﯾﻘﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺈدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬وﺿﻊ ﻫﯾﻛل ﻹدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ :‬ﯾﺿم أرﺑﻌﺔ ﻣﺑﺎدئ‪:‬‬
‫‪ ‬ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻟﻠﺑﻧك إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻟﻺدارة اﻟﯾوﻣﯾﺔ ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ؛‬
‫ﻣواﻓﻘﺔ ﻣﺟﻠس اﻹدارة ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ؛‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﺗواﻓر ﻫﯾﻛل إداري ﻟﺗﻧﻔﯾذ ﻫذﻩ اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ؛‬

‫‪1‬‬
‫‪, Basel committee on banking supervision, Sound Practices for Managing Liquidity in Banking Organization,‬‬
‫‪Bank for International settlement, February, 2000, p:2‬‬

‫‪149‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺗوﻓر أﻧظﻣﺔ ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﻘﯾﺎس وﻣراﻗﺑﺔ ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ ‬ﻗﯾﺎس وﻣراﻗﺑﺔ ﺻﺎﻓﻲ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾل‪ :‬ﯾﺿم ﺛﻼﺛﺔ ﻣﺑﺎدئ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺗوﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك أن ﯾﺿﻊ ﻧظﺎﻣﺎ‬
‫ﻟﻘﯾﺎس ﺻﺎﻓﻲ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬واﺳﺗﺧدام اﺧﺗﺑﺎرات ﻓﻲ ﺗﺣﻠﯾﻠﻪ ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬إدارة ﺣرﯾﺔ اﻟدﺧول إﻟﻰ اﻟﺳوق‪ :‬ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك أن ﯾﺗوﻓر ﻟدﯾﻪ ﺧطط طوارئ ﻟﻣﻌﺎﻟﺟﺔ أزﻣﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬إدارة ﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪ :‬ﯾﺟب أن ﯾﺗوﻓر ﻟﻛل ﺑﻧك ﻧظﺎم ﻟﻘﯾﺎس وﻣراﻗﺑﺔ ﻣراﻛز ﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﻣﻼت‬
‫اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌﺎﻣل ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك وﺗﻘﯾﯾم اﺣﺗﯾﺎﺟﺎﺗﻪ ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ وﺿﻊ ﺣدود اﻟﺗطﺎﺑق أو ﻋدم اﻟﺗطﺎﺑق‬
‫ﺑﯾن اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻋﺑر ﻓﺗرات زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻟﻠﻌﻣﻼت ﻛﻛل أو ﻟﻛل ﻋﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ ﻹدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ :‬ﯾﺟب أن ﯾﺗوﻓر ﻟدى اﻟﺑﻧك ﻧظﺎم ﻣﻼﺋم ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ ﻹدارة‬
‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك ﺗﻘﯾﯾم اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ وﻋرﺿﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﺷﻔﺎﻓﯾﺔ‪ :‬ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك أن ﯾﺿﻣن ﻣﺳﺗوى ﻣﻧﺎﺳﺑﺎ ﻟﺷﻔﺎﻓﯾﺔ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧك ﻣن أﺟل ﺳﻼﻣﺔ ﻣرﻛزﻩ‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣراﻗﺑﯾن‪ :‬ﯾﺟب أن ﯾﻘوم اﻟﻣراﻗﺑون ﺑﺗﻘﯾﯾم اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت اﻟﻣوﺿوﻋﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺈدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬
‫وﻣﺧﺎطرﻫﺎ‪ ،‬وذﻟك ﺑﺣﺻول اﻟﻣراﻗﺑﯾن ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻛﺎﻓﯾﺔ وﻣﻧﺗظﻣﺔ ﺗﺳﺎﻋدﻫم ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس ورﻗﺎﺑﺔ وﺗﻘﯾﯾم‬
‫ﻣﺳﺗوى ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣﺑﺎدئ اﻹدارة اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻓق ﺑﺎزل ‪3‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻫﻧﺎك ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣﺑﺎدئ ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫أ ‪-‬اﻟﻣﺑدأ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻹدارة وﻣراﻗﺑﺔ ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪:‬‬
‫ﺗﻌﺗﺑر إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻣﺳؤوﻟﯾﺔ ﻛل ﺑﻧك‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋﻠﻰ ﻛل ﺑﻧك أن ﯾﺗوﻓر ﻋﻠﻰ إطﺎر ﺳﻠﯾم‬
‫وداﺋم ﻟﺗﺳﯾﯾر ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﺣﺎﻻت ﺟﻔﺎف اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﺗوﻗف ﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺷرﻓﯾن ﺗﻘﯾﯾم آﻟﯾﺔ ﺗﺳﯾﯾر ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ووﺿﻊ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻬم اﻟﺗﺣرك ﺑﺳرﻋﺔ ﻋﻧد ﻣﻼﺣظﺔ أي ﻋﺟز‬
‫ﻟﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻣودﻋﯾن واﻟﺣد ﻣن اﻷﺿرار اﻟﺗﻲ ﻗد ﺗﻧﺟم ﻋن ذﻟك‪.‬‬
‫ب ‪-‬دور ﺟﻬﺎت اﻹﺷراف ٕوادارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪:‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻛل ﺑﻧك أن ﯾﺣدد ﻣﺳﺗوى ﻗﺑول اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﻣﺎ ﯾواﺋم إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺗﻪ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن ﻣن ﻣﺳؤوﻟﯾﺎت اﻹدارة اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﺗﺣدﯾد ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﺳﺎﺑق وﺿﻣﺎن ﻣراﻗﺑﺔ ﻓطﻧﺔ ﻟﻣؤﺷرات اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ٕ ،‬واﻋداد ﺗﻘرﯾر ﻟﻣﺟﻠس‬
‫اﻹدارة ﺣول اﻟﻣوﺿوع‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻹدارة أن ﺗﺧﺗﺑر اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت وآﻟﯾﺎت إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻟﺿﻣﺎن اﻟﺗﺳﯾﯾر ﻓﻲ اﻟوﻗت‬
‫اﻟﻣﻼﺋم ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﻋﻠﻰ ﻛل ﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺣدى أن ﯾﺄﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف واﻻﯾﺟﺎﺑﯾﺎت اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن‬

‫‪1‬‬
‫أﺣﻼم ﺑوﻋﺑدﻟﻲ‪ ،‬ﺣﻣزة ﻋﻣﻲ ﺳﻌﯾد‪ ،‬دﻋم ﺗﺳﯾﯾر ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ ظل إﺳﻬﺎﻣﺎت اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟواﺣﺎت ﻟﻠﺑﺣوث واﻟدراﺳﺎت‪،‬‬
‫اﻟﻣﺟﻠد ‪ ،7‬اﻟﻌدد ‪ ،2‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻏرداﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2014 ،‬ص ص‪112-110 :‬‬

‫‪150‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬وذﻟك ﺑﻐﯾﺔ اﻟﺗﻌرف اﻟﺟﯾد ﻋﻠﻰ اﻟﺣواﻓز اﻟﺗﻲ ﺗدﻋوا إﻟﻰ ﺗﺣﻣل ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وأﺛرﻫﺎ ﻋﻠﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ‬
‫ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫ج ‪-‬ﻗﯾﺎس ٕوادارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﯾﺟب ﻋﻠﻰ ﻛل ﺑﻧك أن ﯾﺣوز ﻋﻠﻰ ﻋﻣﻠﯾﺔ دﻗﯾﻘﺔ ﻟﺗﺣدﯾد وﻗﯾﺎس ورﺻد وﻣراﻗﺑﺔ ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ﯾﺟب أن ﺗﺗﺿﻣن آﻟﯾﺔ ﺿﻣﺎن ﻛﺎﻣل ﻟﺗﺗﺑﻊ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻷﺻول واﻟﺧﺻوم واﻟﺑﻧود‬
‫ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﻓﻘﺎ ﻵﻓﺎق زﻣﻧﯾﺔ ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ وﻣﻧﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك أن ﯾرﺻد وﯾﺳﯾطر ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ ﻛﺎﻣل ﻓروﻋﻪ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻌﻣﻼت اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك وﺿﻊ إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻟﺿﻣﺎن اﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻔﻌﺎل ﻟﻣﺻﺎدر وأﺷﻛﺎل اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬وﯾﺣﺎﻓظ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻼﻗﺎت وﺛﯾﻘﺔ ﻣﻊ اﻟﺟﻬﺎت اﻟﻣﺎﻧﺣﺔ‪ ،‬وذﻟك ﻟﺗﻌزﯾز اﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻔﻌﺎل ﻟﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬وﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟﺗﺣﻘق ﻣن ﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال ﺑﺳرﻋﺔ وﯾﺣدد اﻟﻌواﻣل اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻣن اﻟﻣﺣﺗﻣل أن‬
‫ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ ﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ ﺟﻣﻊ اﻷﻣوال‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك إدارة وﺿﻌﯾﺎت ﺳﯾوﻟﺗﻪ ﯾوﻣﯾﺎ‪ ،‬ﻟﻠوﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺗزاﻣﺎت ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﻣﺣدد‪ ،‬ﻓﻲ ظل اﻟظروف‬
‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ وﻓﻲ أوﻗﺎت اﻟﺷدة‪ ،‬وﺑذﻟك ﺗﺳﺎﻫم ﻓﻲ ﺣﺳن ﺳﯾر أﻧظﻣﺔ اﻟدﻓﻊ واﻟﺗﺳوﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك إدارة اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟدﯾﻪ‪ ،‬ﻣﻊ اﻟﺗﻣﯾﯾز ﺑﯾن اﻷﺻول ﻣن اﻟﻔﺋﺔ اﻷوﻟﻰ واﻷﺻول‬
‫اﻷﺧرى‪ ،‬واﻟﺗﺣﻘق ﻣن اﻟﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﺑﻬﺎ ﺗﻌﺑﺋﺔ ﻫذﻩ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺳرﻋﺔ‪ ،‬وﻋﻠﻰ ﻛل ﺑﻧك أن ﯾﺟري‬
‫اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺗﺣﻣل اﻟدورﯾﺔ ﻋن اﻟﺳﯾﻧﺎرﯾوﻫﺎت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﻺﺟﻬﺎد )ﻟﻔﺗرات طوﯾﻠﺔ أو ﻗﺻﯾرة( اﻟﺗﻲ ﺗﺣدث ﻣﻧﻔردة‬
‫أو ﻓﻲ وﻗت واﺣد‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﺟب ﻋﻠﻰ ﻛل ﺑﻧك أن ﯾﻛون ﻟﻪ ﺧطﺔ ﺗﻣوﯾل ﻟﻠطوارئ وﯾﺑﯾن ﻓﯾﻬﺎ ﺑوﺿوح اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎﺗﻪ ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻧﻘص‬
‫ﻓﻲ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟطوارئ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺗﺿﻣن وﺻف اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﻧﺑﻐﻲ ﺗطﺑﯾﻘﻬﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺗوﺗرات‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﺣﻔﺎظ ﻋﻠﻰ أﺻول ﺳﺎﺋﻠﺔ ذات ﺟودة ﻋﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗؤدي إﻟﻰ اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ ﺣﺎﻻت‬
‫ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن ﺿﻐوط اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫د‪-‬ﻣﻧﺷورات ﺣول اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪:‬‬
‫ﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك أن ﯾﻘوم ﺑﺎﻧﺗظﺎم ﺑﻧﺷر اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺳﻣﺢ ﻟﻠﻣﺷﺎرﻛﯾن ﻓﻲ اﻟﺳوق أن ﯾﺄﺧذوا ﺻورة‬
‫واﺿﺣﺔ ﺣول ﻗوة ﺗرﺗﯾﺑﺎت إدارﺗﻬﺎ ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ووﺿﻌﯾﺎت ﺳﯾوﻟﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫و‪ -‬دور اﻟﻣﺷرﻓﯾن‪:‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺷرﻓﯾن إﺟراء ﺗﻘﯾﯾم دوري ﻟﻠﺗرﺗﯾﺑﺎت اﻹﺟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﺧذة ﻟﺗﺳﯾﯾر ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ووﺿﻌﯾﺎت ﺳﯾوﻟﺗﻬﺎ‪،‬‬
‫وﻋﻠﻰ اﻟﻣﺷرﻓﯾن ﺗﺑﺎدل اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗوى اﻟوطﻧﻲ وﻋﻠﻰ اﻟﺻﻌﯾد اﻟدوﻟﻲ‪ ،‬ﻣﻊ ﻏﯾرﻫم ﻣن اﻟﻣﺷرﻓﯾن‬
‫واﻟﺳﻠطﺎت اﻟﻣﺧﺗﺻﺔ اﻷﺧرى‪ ،‬ﻣﺛل اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ‪ ،‬ﻟﺗﻌزﯾز ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻌﺎون ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻟﻣراﻗﺑﺔ واﻟﺳﯾطرة ٕوادارة‬
‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬

‫‪151‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ وﻣﺧﺎطر رأس اﻟﻣﺎل‬

‫ﺳﻧﺣﺎول ﻣن ﺧﻼل ﻫذا اﻟﻣطﻠب ﺗﺳﻠﯾط اﻟﺿوء ﻋﻠﻰ ﻣﺎﻫﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ وﻣﺑﺎدئ إدارﺗﻬﺎ وطرق‬
‫وﻣداﺧل ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ‪.‬‬
‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ وﻋﻧﺎﺻرﻫﺎ‬
‫أوﻻ‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أن ﻫذا اﻟﺻﻧف ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر ﻣوﺟود‪ ،‬إﻻ أن أﻣر إﺑ ارزﻩ ووﺿﻊ ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻟﻣواﺟﻬﺗﻪ واﻟﺗﺣوط ﻟﻪ ﻛﺎن ﻣن ﻗﺑل ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ إطﺎر اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل‪.‬‬
‫ﻋرﻓت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﺑﺄﻧﻬﺎ" اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﻗد ﯾﺗﻌرض اﻟﺑﻧك ﻟﺧﺳﺎﺋر‬
‫‪1‬‬
‫ﺑﺳﺑﺑﻬﺎ واﻟﺗﻲ ﺗﻧﺗﺞ ﻋن ﻋدم ﻛﻔﺎﯾﺔ أو ﻓﺷل اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟداﺧﻠﯾﺔ واﻷﺷﺧﺎص واﻷﻧظﻣﺔ أو ﻣن أﺣداث ﺧﺎرﺟﯾﺔ‪".‬‬
‫وﺗﺗﺿﻣن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﺣﺳب ﻫذا اﻟﻣﻔﻬوم ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻛﺑﯾرة ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر ﻣﻧﻬﺎ ﻣﺧﺎطر أﻣن اﻟﻧظم‪،‬‬
‫وﻣﺧﺎطر اﻻﺣﺗﯾﺎل ﻣن داﺧل اﻟﻣؤﺳﺳﺔ أو ﺧﺎرﺟﻬﺎ‪ ،‬وﻣﺧﺎطر ﺳوء اﺳﺗﺧدام ﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻌﻣﻼء‪ ،‬وﻣﺧﺎطر‬
‫اﻷﻓراد واﻹدارة‪ ،‬واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻣﻣﺎرﺳﺔ اﻟﺑﻧوك ﻷﻋﻣﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬أو ﺑﺳﺑب ﻛوارث طﺑﯾﻌﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺟدر‬
‫اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ﺗﻧﺗﺞ ﻋن ﻋدم اﻻﻟﺗزام ﺑﺎﻟﻘواﻧﯾن واﻹرﺷﺎدات واﻟﺗﻌﻠﯾﻣﺎت اﻟﻣﻧظﻣﺔ ﻟﻠﻌﻣل‬
‫اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‬

‫ﺣددت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻓﻲ ﺿوء دراﺳﺎت ﻣﯾداﻧﯾﺔ ﺗﻣت ﺑﺎﻟﺗﻌﺎون ﻣﻊ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟدوﻟﯾﺔ ﻋﻧﺎﺻر‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﯾﻧﺗﺞ ﻋﻧﻬﺎ ﺧﺳﺎﺋر ﻣﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﻫذﻩ اﻟﻌﻧﺎﺻر ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬اﻟﻌﻧﺻر اﻟﺑﺷري‪ :‬أو ﻣﺧﺎطر اﻷﻓراد واﻟﺗﻲ ﺗﻌرف ﺑﺄﻧﻬﺎ اﻟﺧﺳﺎرة اﻟﺗﻲ ﺗﺣدث ﺑﻘﺻد أو ﻋن ﻏﯾر ﻗﺻد‪ ،‬واﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﻛون اﻟﺳﺑب ﻓﯾﻬﺎ اﻟﻣوظف أو ﺻﺎﺣب اﻟﻌﻣل أو اﻟﻌﻣﯾل‪.‬‬
‫وﯾﺗﺿﻣن اﻻﺣﺗﯾﺎل اﻟﺑﻧﻛﻲ اﻟداﺧﻠﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻼﻋب اﻟﻣﺗﻌﻣد ﺑﺄرﺻدة اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت‪ ،‬اﻟﺳرﻗﺔ ﻣن ﻗﺑل ﻣوظﻔﻲ‬
‫اﻟﺑﻧك‪ ،‬اﻟﻐش أو إﺳﺎءة اﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت أو اﻟﺗﺣﺎﯾل ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺎﻧون‪ ،‬واﻟﻠواﺋﺢ اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ ﺳواء ﻣن ﻗﺑل‬
‫اﻟﻣﺳؤوﻟﯾن أو اﻟﻌﺎﻣﻠﯾن‪ ،‬ﻛذﻟك ﺗﺣدث اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﺑﺳﺑب‪:‬‬
‫‪ -‬ﻋدم ﻛﻔﺎﯾﺔ ﺗدرﯾب اﻟﻣوظﻔﯾن أو ﻋدم وﺟود اﻟﺗدرﯾب اﻟﺻﺣﯾﺢ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺳوء اﻹدارة‪.‬‬
‫‪ -‬ﻋدم ﺗوﻓر اﻟﻣﻬﺎرة اﻟﻛﺎﻓﯾﺔ ﻋﻧد اﻟﻣوظف‪.‬‬
‫‪ -‬ﺣﺟم أﻋﻣﺎل ﻛﺛﯾف ﯾؤدي إﻟﻰ ﺣدوث أﺧطﺎء‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Basel Committee on Banking Supervision, Sound Practices for the Management and Supervision of‬‬
‫‪Operational Risk, Bank for International Settlement, Feb, 2011, p:3‬‬
‫‪ 2‬ﺳﻌﺎد ﻣﺣﻣود إﺳﻣﺎﻋﯾل اﻟﺣﺎج‪ ،‬أﺛر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺻﯾرﻓﺔ اﻻﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ دراﺳﺔ ﻣﯾداﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ‪،‬‬
‫ﻗﺳم اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،2010 ،‬ص‪9:‬‬

‫‪152‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫‪ .2‬اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ واﻷﻧظﻣﺔ‪ :‬إن اﺳﺗﺧدام اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻟﻣﺗزاﯾد ﯾوﻟد ﻣﺧﺎطر ﺗﻧﺷﺄ ﻋن ﺗﻌطل اﻟﻌﻣل أو ﻓﺷل‬
‫اﻷﻧظﻣﺔ ﺑﺳﺑب اﻟﺑﻧﯾﺔ اﻟﺗﺣﺗﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‪ ،‬أو ﻋدم ﺗوﻓر اﻷﻧظﻣﺔ‪ ،‬وأي ﻋطل أو ﺧﻠل ﻓﻲ اﻷﻧظﻣﺔ‬
‫وﺗﺷﻣل إﻧﻬﯾﺎر أﻧظﻣﺔ اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر‪ ،‬اﻷﻋطﺎل ﻓﻲ أﻧظﻣﺔ اﻻﺗﺻﺎﻻت‪ ،‬أﺧطﺎء اﻟﺑرﻣﺟﺔ‪ ،‬ﻓﯾروﺳﺎت اﻟﺣﺎﺳب‪.‬‬
‫‪ .3‬ﻣﺧﺎطر اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‪ :‬ﻫﻲ اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن اﻟﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻟﺧﺎطﺋﺔ ﻟﻠﻌﻣﻠﯾﺎت وﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻌﻣﻼء وﻋﻣﻠﯾﺎت‬
‫اﻟﺑﻧك اﻟﯾوﻣﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺿﻌف ﻓﻲ أﻧظﻣﺔ اﻟرﻗﺎﺑﺔ واﻟﺗدﻗﯾق اﻟداﺧﻠﻲ‪ ،‬واﻹﺧﻔﺎق ﻓﻲ ﺗﻧﻔﯾذ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت‪ٕ ،‬وادارة اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‬
‫وﻣﺛﺎل ذﻟك‪ :‬اﻷﺧطﺎء ﻓﻲ إدﺧﺎل اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‪ ،‬اﻟدﺧول إﻟﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﻏﯾر اﻟﻣﺻرح ﻟﻬم‪ ،‬ﺧﺳﺎﺋر ﺑﺳﺑب اﻹﻫﻣﺎل أو‬
‫إﺗﻼف أﺻول اﻟﻌﻣﻼء‪ ،‬أو ﻋدم اﻻﻟﺗزام ﺑﺗﻌﻠﯾﻣﺎت اﻟﺟﻬﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .4‬ﻣﺧﺎطر اﻷﺣداث اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‪ :‬ﻫﻲ اﻟﺧﺳﺎﺋر أو اﻷﺿرار اﻟﺗﻲ ﺗﻠﺣق ﺑﺎﻟﺑﻧك ﺟراء ﻛوارث طﺑﯾﻌﯾﺔ ﻣﺛل‬
‫اﻟﻬزات اﻷرﺿﯾﺔ واﻟﺣراﺋق وﻏﯾرﻫﺎ ﻣن اﻷﺣداث وﺗﻐﯾر اﻟﺗﺷرﯾﻌﺎت واﻟﻘرﺻﻧﺔ واﻻﺣﺗﯾﺎل اﻟﺧﺎرﺟﻲ‪.‬‬
‫ﺗﺗﻣﺛل أﻫم أﺷﻛﺎل ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻻﺣﺗﯾﺎل اﻟﺧﺎرﺟﻲ ﺑﺎﻟﺳرﻗﺔ واﻟﺗزوﯾر‪ ،‬اﻟﻐش أو إﺳﺎءة اﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت أو‬
‫اﻟﺗﺣﺎﯾل ﻋﻠﻰ اﻟﻘﺎﻧون‪ .‬وﺗﻌﺗﺑر اﻻﺧﺗﻼﺳﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻣن أﻛﺛر أﺷﻛﺎل اﻻﺧﺗﻼس ﺷﯾوﻋﺎ ﺑﯾن اﻟﻣوظﻔﯾن‬
‫وﯾﺻﻌب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻷﺣﯾﺎن اﺳﺗﻌﺎدة اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻻﺧﺗﻼس‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺑﺎدئ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ وطرق ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻣﺑﺎدئ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‬
‫ﯾﺗم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ واﻹﺟراءات اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ ﻟﺗﻧﻔﯾذﻫﺎ ووﺿﻊ‬
‫أﻧظﻣﺔ ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ واﺳﺗﺧدام ﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت واﻟﻌﻣل ﻋﻠﻰ رﻓﻊ ﻛﻔﺎءة اﻟﻣوظﻔﯾن وﻗدراﺗﻬم اﻟﻔﻧﯾﺔ‬
‫واﻟﻣﻬﻧﯾﺔ وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﻣؤﺛرات اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺻﻧﯾف اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت واﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﺳرﯾﺗﻬﺎ‪،‬‬
‫واﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﻫﺎﻣش اﻷﻣﺎن واﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﺿد اﻟﺣراﺋق وﻏﯾرﻫﺎ ﻣن اﻟﻛوارث‪ ،‬وﻋﻘد دورات ﻟﻠﻣوظﻔﯾن ﺣول‬
‫اﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺟﺎرة اﻻﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ وﺗوﻋﯾﺔ اﻟﻣوظﻔﯾن ﺣول ﻣﺧﺎطرﻫﺎ وﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ وﺟﻣﻊ‬
‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺣول اﻟﻌﻣﻼء وطﺑﯾﻌﺔ اﻟﻌﻼﻗﺎت ﻣﻌﻬم‪ ،‬وﺗوﻓﯾر أﺟﻬزة أﻣﺎن واﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﺿد اﻟﺳرﻗﺎت واﻟﺳطو‬
‫واﺳﺗﺧدام أﺟﻬزة اﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ ﻟﻠﻛﺷف ﻋن اﻟﻌﻣﻼت اﻟﻣزورة‪ ،‬وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ وﻣراﻗﺑﺔ اﻟﻣوظﻔﯾن واﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﻋدم ﺗﺟﺎوز‬
‫اﻟﺻﻼﺣﯾﺎت اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻷي ﻣﻧﻬم أو ﻗﯾﺎﻣﻬم ﺑﻌﻣﻠﻬم ﺑطرﯾﻘﺔ ﻏﯾر أﺧﻼﻗﯾﺔ‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻣﺑﺎدئ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﺣﺳب ﺑﺎزل ‪ 2‬ﻓﺗﺷﻣل‪:‬‬
‫‪ ‬وﺟود إﺟراءات ﻓﻌﺎﻟﺔ ﺑﺷﺄن اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ وﻣراﺟﻌﺔ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت‪.‬‬
‫‪ ‬إﺗﺑﺎع ﺳﯾﺎﺳﺎت ﻣﺣددة ودﻗﯾﻘﺔ وﻣﻧطﻘﯾﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ أو ﺗﺧﻔﯾﻔﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬وﺿﻊ ﺧطط وﺑراﻣﺞ ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﺣﺎﻻت اﻟطﺎرﺋﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬وﺟود ﺗﺳﻬﯾﻼت ﻓﻲ ﻣواﻗﻊ ﺑﻌﯾدة ﻟﻠﺣﻣﺎﯾﺔ ﻣن اﻷﺣداث اﻟطﺎرﺋﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺗوﻓﯾق ﻋﻣرو‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪59:‬‬

‫‪153‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل ﺣﺳب ﻣﻘررات ﺑﺎزل‪ :‬أﻗرت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺛﻼﺛﺔ طرق ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل‬
‫‪1‬‬
‫ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬طرﯾﻘﺔ اﻟﻣؤﺷر اﻷﺳﺎﺳﻲ‪ :‬ﺗﻌﺗﺑر ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻣن أﺑﺳط اﻟطرق وأﻗﻠﻬﺎ ﺗﻌﻘﯾدا‪ ،‬وﯾﺗم ﻓﯾﻬﺎ ﺗﺣدﯾد ﻣؤﺷر‬
‫واﺣد ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺗم أﺧذ ﻣﺗوﺳط اﻟدﺧل اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﻲ ﻟﻠﺑﻧك ﻟﻣدة ﺛﻼﺛﺔ ﺳﻧوات وﯾﺗم ﺿرﺑﻪ ﻓﻲ‬
‫ﻣﻌﺎﻣل أﻟﻔﺎ اﻟﺑﺎﻟﻎ ‪ %15‬ﻟﻠوﺻول إﻟﻰ اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟرأس اﻟﻣﺎل اﻟﻼزم ﻣﻘﺎﺑل ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ ،‬أي‬
‫أن ﻫذا اﻷﺳﻠوب ﯾﺣث اﻟﺑﻧوك أن ﺗﺣﺗﻔظ ﻓﻲ ﺣﯾﺎزﺗﻬﺎ ﺑرأس ﻣﺎل ﻟﻣﺧاطر اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﯾﺳﺎوي ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺋوﯾﺔ ﺛﺎﺑﺗﺔ‬
‫‪2‬‬
‫ﻣن ﻣﺗوﺳط إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟدﺧل ﻓﻲ ﺧﻼل ﺛﻼث ﺳﻧوات ﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻼزم ﻟﺗﻐطﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ اﻟواردة ﻓﻲ ﻣﻌﺎﯾﯾر ﺑﺎزل وﻓق اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل = ﻣﺗوﺳط اﻟدﺧل اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ ﻵﺧر ﺛﻼث ﺳﻧوات × ∝‬
‫وﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أﻧﻪ ﻓﻲ ﺣﺎل أن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟدﺧل ﻓﻲ إﺣدى اﻟﺳﻧوات اﻟﺛﻼث ﺑﺎﻟﺳﺎﻟب )أي ﺧﺳﺎرة(‪،‬‬
‫ﻓﺈﻧﻬﺎ ﺗﺳﺗﺛﻧﻰ ﻣن اﻻﺣﺗﺳﺎب ﻓﻲ اﻟﻣﻌﺎدﻟﺔ وﺗﻘﺗﺻر ﻓﻘط ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻧوات اﻟﺗﻲ ﯾﻛون ﻓﯾﻬﺎ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟدﺧل ﻣوﺟﺑﺎ‪.‬‬
‫‪ .2‬اﻟطرﯾﻘﺔ اﻟﻣﻌﯾﺎرﯾﺔ ‪:‬ﺣﯾث ﺗﻘﺳم أﻧﺷطﺔ اﻟﺑﻧك اﻟﻣﺗﺄﺗﻲ ﻣﻧﻬﺎ اﻟدﺧل إﻟﻰ ﺧطوط ﻣﻧﻬﺎ ﺗﻣوﯾل اﻟﺷرﻛﺎت‪،‬‬
‫أﻋﻣﺎل اﻟﺗﺟزﺋﺔ‪ ،‬اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺗﺳوﯾﺎت واﻟﺳداد وﻏﯾرﻫﺎ‪ ،‬ﯾﺗم ﻓﯾﻬﺎ ﺗﺣدﯾد ﻋدة ﻣؤﺷرات ﻟﻌدد ﻣن أﻧﺷطﺔ‬
‫وﺧطوط اﻟﻌﻣل ﯾﻌطﻰ ﻛل ﻣﻧﻬﺎ ﻧﺳﺑﺔ ﺑﯾﺗﺎ ‪ β‬ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟدﺧل‪ ،‬وﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟرأس اﻟﻣﺎل‬
‫اﻟﻼزم ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل ﺣﺳب ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﻋن طرﯾق ﺿرب إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟدﺧل اﻟﺳﻧوي ﻟﻛل ﺧط ﻣن ﺧطوط‬
‫اﻷﻋﻣﺎل ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣل ﺑﯾﺗﺎ ‪ β‬وﻣن ﺛم ﯾﺗم أﺧذ ﻣﺟﻣوع اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﻟﺛﻼث ﺳﻧوات وﻗﺳﻣﺗﻪ ﻋﻠﻰ ﺛﻼﺛﺔ‪ ،‬وﯾﻌﺗﺑر‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟدﺧل ﻣؤﺷ ار ﯾﻌﻣل ﻛدﻟﯾل ﻋﻠﻰ ﺣﺟم ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪.‬‬
‫طرﯾﻘﺔ اﻟﻘﯾﺎس اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ )اﻟﻘﯾﺎس اﻟداﺧﻠﻲ(‪ :‬ﺑﻣوﺟب ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﺗﻘوم اﻟﺑﻧوك اﻟﻛﺑﯾرة واﻟﺗﻲ ﺗﺗﺻف‬ ‫‪.3‬‬
‫ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ ﺑﺎﻟﺗطور واﻟﺗﻌﻘﯾد ﺑﺎﺳﺗﺧدام أﺳﻠوب داﺧﻠﻲ ﻟﺗﺣدﯾد وﺗﻘﯾﯾم ﺣﺟم ﺗﻌرﺿﻬﺎ ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ واﺣﺗﺳﺎب‬
‫رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺗﻧظﯾﻣﻲ اﻟﻼزم ﻟﻣواﺟﻬﺗﻬﺎ‪ ،‬وﺗﺗﻣﯾز ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ ﺑﺄﻧﻬﺎ أﻛﺛر ﺗﻘدﻣﺎ ﻣن اﻟطرق اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻌﺗﺑر‬
‫أﻛﺛر ﻣﻼءﻣﺔ ﻟﺗﺣدﯾد وﺗﻌرﯾف اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وﯾﻌﺗﻣد ﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫وﻓق ﻫذا اﻟﻣﻧﻬﺞ ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس ﺣﺟم اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻋﺑر ﻧظﺎم اﻟﻘﯾﺎس اﻟداﺧﻠﻲ اﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻣن ﻗﺑل‬
‫اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﺣﺗﺎج اﺳﺗﺧدام ﻫذا اﻟﻣﻧﻬﺞ ﻣواﻓﻘﺔ واﻋﺗﻣﺎد اﻟﺳﻠطﺔ اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬ووﻓﻘﺎ ﻟﻬذﻩ اﻟﻣﻧﻬﺟﯾﺔ ﺗﻌﺗﻣد اﻟﺑﻧوك‬
‫ﻋﻠﻰ ﺑﯾﺎﻧﺎﺗﻬﺎ اﻹﺣﺻﺎﺋﯾﺔ اﻟﻣﺑﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﺳﺎﺋرﻫﺎ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﺗﺳﺗﺧدم ﻫذﻩ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت ﺿﻣن ﺑراﻣﺞ ﻣﺗﻘدﻣﺔ‬
‫‪4‬‬
‫ﻟﺗﻘدﯾر اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﯾﻌد ﻣواﻓﻘﺔ اﻟﺳﻠطﺔ اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻵﻟﯾﺔ وﺗﻘﯾﯾﻣﻬﺎ ﻟﻘدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطرﻩ ٕوادارﺗﻪ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺻطﻔﻰ ﻣﺣﻣد رﺟب اﻟﺧﯾﺎط‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪18:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﻠﻲ ﺑدران‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪12:‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺳﻌﺎد ﻣﺣﻣود إﺳﻣﺎﻋﯾل اﻟﺣﺎج‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪18:‬‬
‫‪4‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪20 :‬‬

‫‪154‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﯾﻌﺗﺑر أﺳﻠوب اﻟﻣؤﺷر اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻫو ﻣن أﺳﻬل اﻷﺳﺎﻟﯾب ﺧﺻوﺻﺎ أن ﻗﯾﺎس ٕوادارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل‬
‫ﻣﺎزال ﯾﻣﺛل ﺻﻌوﺑﺔ ﻟﻣﻌظم اﻟﺑﻧوك‪ ،‬واﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ ﻹدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل ﺗﻘوم ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺳﯾم أﻧﺷطﺔ اﻟﺑﻧك‬
‫إﻟﻰ "ﺧطوط أﻋﻣﺎل" ﻛﻣﺎ ﺳﺑق ذﻛرﻩ وﯾﺗم رﺻد اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻛل ﻧﺷﺎط أو ﺧط أﻋﻣﺎل ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﺗﺷﻐﯾل ﺣﺗﻰ ﯾﻣﻛن ﺧﻔض ﺗﻠك اﻟﻣﺧاطر إﻟﻰ أﻛﺑر درﺟﺔ ﻣﻣﻛﻧﺔ‪ ،‬وﯾؤﻛد اﻟﻣراﻗﺑون ﻋﻠﻰ ﺿرورة اﻟﺗﺄﻛد ﻣن‬
‫أن اﻟﺑﻧوك ﺗﻣﻠك اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻛﺎﻓﯾﺔ ﻹدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل واﻟﺗﺣوط ﻣﻧﻬﺎ ﺳواء ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﺄﻣﯾن أو اﻟﺗﺧطﯾط‬
‫‪1‬‬
‫اﻟوﻗﺎﺋﻲ ﺿد اﻟطوارئ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ ﯾﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﻣراﻗب أن ﯾﺗﺄﻛد أن ﻟﻠﺑﻧك ﺧطﺔ ﻋﻣل ﺗم ﻣراﺟﻌﺗﻬﺎ ٕواﺧﺗﺑﺎرﻫﺎ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻘﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪ :‬ﯾﺗم ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﻐرض ﻣراﻗﺑﺔ‬
‫وﻗﯾﺎس ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻛم ﺑﻧﻔﻘﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬أﯾﺿﺎ ﻓﻲ ﻗدرﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺗوﻟﯾد دﺧل ﻣن ﻏﯾر اﻟﻔواﺋد‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫وﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ أﻫم ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻣﺻﺎرﯾف ﻣن ﻏﯾر اﻟﻔواﺋد‪ :‬ﺗوﻟد اﻟﺑﻧوك ﻋﺎدة دﺧوﻟﻬﺎ ﻣن ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻔواﺋد ) اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻔواﺋد اﻟﻣدﻓوﻋﺔ‬
‫واﻟﻔواﺋد اﻟﻣﻘﺑوﺿﺔ(‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻬﺎ ﺗوﻟد إﯾراداﺗﻬﺎ ﻣن ﻣن أﻧﺷطﺔ أﺧرى ﻻ ﻋﻼﻗﺔ ﻟﻬﺎ ﺑﺎﻟﻔﺎﺋدة وﯾﺣﺳب اﻟﻌبء اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻌبء اﻟﺑﻧﻛﻲ= ﻣﺻﺎرﯾف ﻏﯾر ﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن اﻟﻔواﺋد‪ -‬إﯾرادات ﻏﯾر ﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن اﻟﻔواﺋد‬
‫وﻛﻠﻣﺎ اﻧﺧﻔﺿت اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻛﺎن أﻓﺿل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﯾﺣﺳب ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻧﻔﻘﺎت ﻏﯾر اﻟﻣﺑﺎﺷرة ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻧﻔﻘﺎت ﻏﯾر اﻟﻣﺑﺎﺷرة = )ﻣﺻﺎرﯾف ﻏﯾر ﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن اﻟﻔواﺋد‪ -‬إﯾرادات ﻏﯾر ﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن اﻟﻔواﺋد( ÷‬
‫ﻣﺗوﺳط اﻷﺻول‬

‫‪ .2‬ﻧﺳب اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ‪ :‬ﯾﺗم ﺣﺳﺎب ﻫذﻩ اﻟﻧﺳب ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣن اﻻﺳﺗﺧدام اﻷﻣﺛل ﻟﻠﻣوظﻔﯾن ورأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺳﺗﻌﻣل‬
‫‪3‬‬
‫وﺗﺣﺳب ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫أ‪ .‬إﻧﺗﺎﺟﯾﺔ اﻟﻌﻣل ﺑﺎﻟﺑﻧك )إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول ﻟﻛل ﻣوظف(= ﻣﺗوﺳط اﻷﺻول÷ﻋدد اﻟﻣوظﻔﯾن اﻟداﺋﻣﯾن‬
‫وﯾوﺿﺢ ﻫذا اﻟﻣؤﺷر ﺳﻠوك ﺗﻛﻠﻔﺔ ﻋﻧﺻر اﻟﻌﻣل‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺳﻌﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري داﺋﻣﺎ إﻟﻰ زﯾﺎدة اﻟرﺑﺣﯾﺔ‬
‫ﻣﻊ ﺗﺛﺑﯾت ﺗﻛﺎﻟﯾف ﻋﻧﺎﺻر اﻹﻧﺗﺎج ﺧﺎﺻﺔ ﺗﻛﻠﻔﺔ ﻋﻧﺻر اﻟﻌﻣل‪ ،‬واﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ ﺗﺷﯾر إﻟﻰ أن ﻋدد ﻗﻠﯾل ﻣن‬
‫اﻟﻣوظﻔﯾن ﯾﺗﺣﻣﻠون ﻣﺳؤوﻟﯾﺔ اﻷﻋﻣﺎل اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺣﺟم ﻛﺑﯾر ﻣن اﻷﺻول‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻫﻲ ﻧﺳﺑﺔ ﻛﻔﺎءة‬
‫اﻷﺻول‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ ارﺗﻔﻌت اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻛﺎن أﻓﺿل ﻟﻠﻌﻣﺎﻟﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟطﺑﻊ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗﺗﺟﺎﻫل ﻛﻣﯾﺔ )ﻗﯾﻣﺔ( اﻟﻧﺷﺎطﺎت اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾرﺗﺑط ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك واﻟﺗﻲ ﺗﻛون ﺧﺎرج ﺑﻧود اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻲ ﺑدران‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪12:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺗوﻓﯾق ﻋﻣرو‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪62:‬‬

‫‪155‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ب‪ .‬ﻣﺗوﺳط أﺟر اﻟﻌﻣل‪ :‬ﺗﻘﯾس اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣﺗوﺳط ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣوظف ﻋﻧدﻣﺎ ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد اﻟراﺗب واﻟﻔواﺋد‪ ،‬وﻻ ﺗوﺟد‬
‫ﻗﯾﻣﺔ ﻣﺛﺎﻟﯾﺔ ﻟﻬذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﻧﺟد أﺣﯾﺎﻧﺎ ﺑﻌض اﻟﺑﻧوك ذات اﻷداء اﻟﻌﺎﻟﻲ ﻟدﯾﻬﺎ ﻋدد ﻗﻠﯾل ﻣن اﻟﻣوظﻔﯾن‬
‫وﺗدﻓﻊ ﻟﻬم أﺟور ﺗﻔوق ﻣﺗوﺳط دﺧول ﻣوظﻔﯾن ﻓﻲ ﺑﻧوك أﺧرى‪.‬‬
‫ﻣﺗوﺳط أﺟر اﻟﻌﻣل= ﻣﺻﺎرﯾف اﻟﻣوظﻔﯾن÷ ﻋدد اﻟﻣوظﻔﯾن اﻟداﺋﻣﯾن‬
‫ج‪ .‬اﻟﻘروض ﻟﻛل ﻣوظف= ﻣﺗوﺳط اﻟﻘروض÷ ﻋدد اﻟﻣوظﻔﯾن اﻟداﺋﻣﯾن‬
‫ﺑﻣﺎ أن اﻟﻘروض ﺗﻣﺛل اﻟﺟزء اﻷﻛﺑر ﻣن اﻷﺻول‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻣن اﻟﻣﻧطﻘﻲ ﺣﺳﺎب ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻘروض ﻟﻛل ﻣوظف‬
‫ﻛﻣؤﺷر ﻋن اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎﻧت اﻟﻧﺳﺑﺔ أﻛﺑر ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن أﻓﺿل ﻟﻠﺑﻧك‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬إدارة ﻣﺧﺎطر رأس اﻟﻣﺎل‬

‫ﺗﻧﺷﺄ ﻣﺧﺎطر رأس اﻟﻣﺎل ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻛون رأﺳﻣﺎل اﻟﺑﻧك ﻏﯾر ﻛﺎف ﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﻣﺻﺎﻟﺢ اﻷطراف اﻟﻣﺗﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﻌﻪ‪،‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺗوﺟب ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك اﻻﺣﺗﻔﺎظ وﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ اﻷوﻗﺎت ﺑرأﺳﻣﺎل ﻣﻼﺋم وﻛﺎف ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ‪ ،‬واﺳﺗﯾﻌﺎب أي ﺧﺳﺎﺋر ﯾﻣﻛن أن ﺗﻠﺣق ﺑﻪ‪.‬‬
‫ﺗﻣﺛل ﻣﺧﺎطر رأس اﻟﻣﺎل اﺣﺗﻣﺎل ﻋدم ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺗزاﻣﺎت ﺣﯾﻧﻣﺎ ﺗواﺟﻪ ﺣﻘوق ﻣﻠﻛﯾﺔ‬
‫ﺳﺎﻟﺑﺔ‪ ،‬وﯾﺗﺣدد ﺻﺎﻓﻲ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﺑﺎﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻸﺻول واﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻠﺧﺻوم‪ ،‬وﻫﻛذا ﻓﺈن‬
‫‪1‬‬
‫ﻣﺧﺎطر أرس اﻟﻣﺎل ﺗﺷﯾر إﻟﻰ اﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﻛﺑﯾر ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻول‪.‬‬
‫ﯾﻌﺗﺑر رأس اﻟﻣﺎل ﺧط اﻟدﻓﺎع ﻟﻣواﺟﻬﺔ أﯾﺔ ﺧﺳﺎﺋر ﻣﺣﺗﻣﻠﺔ ﻓﻲ أﺻول اﻟﺑﻧك ﻻ ﯾوﺟد ﻟﻬﺎ ﺗﺣوطﺎت ﺗﻐطﻲ‬
‫اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن ﺣﺟم رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺑﻧك ﯾﺣدد ﻗدرﺗﻪ اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬إذ ﻻ ﯾﻣﻛن اﻟﺗوﺳﻊ ﻓﻲ اﻟﻣرﻛز‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك ﺑﺄﻛﺛر ﻣن ﻧﺳﺑﺔ ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺗﻲ ﺗﺣددﻫﺎ اﻟﺳﻠطﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ أي اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي وﻓﻘﺎ ﻟﻣﻘررات‬
‫ﺑﺎزل‪ ،‬وﻫﻛذا ﯾظﻬر ﺑﺄن ﺣﺟم رأس اﻟﻣﺎل ﯾﺣدد اﻟﺣد اﻷﻗﺻﻰ ﻟﻘﯾﻣﺔ أﺻول اﻟﺑﻧك ﻣن ﺟﻬﺔ وﻣوﻗﻔﻪ اﻟﺗﻧﺎﻓﺳﻲ‬
‫‪2‬‬
‫ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى‪ ،‬ﻓﻌﻣﻠﯾﺔ ﺗﺳﻌﯾر اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺗﻌﺗﻣد ﺑﺷﻛل أﺳﺎﺳﻲ ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗوﻓر اﻷﻣوال اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻠﺗﻣوﯾل‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻛﻠﻔﺔ ﻫذﻩ اﻷﻣوال‪.‬‬

‫‪ 1‬ﻣﺣﻣد داود ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬أﺛر ﻣﺧﻔﻔﺎت ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧوك ‪:‬دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻗطﺎع اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﻌﺎدﻟﺔ ‪TobinQ‬‬
‫‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪21:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻣﺣﻣود اﻟﻌﺟﻠوﻧﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪428 :‬‬

‫‪156‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫أﻣﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص إدارة ﻣﺧﺎطر رأس اﻟﻣﺎل ﻓﻛﺎن ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪ 3 ،2 ،1‬اﻻﻫﺗﻣﺎم اﻟواﺳﻊ ﻟﺗﻘدﯾم إطﺎر ﻋﺎم‬
‫ﻟﺗﺣدﯾد اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل واﻟذي ﺗم ﺗﻧﺎوﻟﻪ ﺑﺎﻟﺗﻔﺻﯾل ﻓﻲ اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث ﻣن ﻫذا اﻟﻔﺻل‪،‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺑﻌض اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑرأس ﻣﺎل اﻟﺑﻧوك واﻟﺗﻲ ﺗﻌﺑر ﻋن أداء اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﺣﯾث‬
‫أن ﺑﺎزل ﺗﻛﺎﻓﺊ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻣﻛن ﻣن اﺳﺗﺧدام ﺗﻘﻧﯾﺎت أﻛﺛر ﻛﻔﺎءة وﺗﻘدﻣﺎ ﻓﻲ إدارة ﻣﺧﺎطر ﻣﺣﺎﻓظﻬﺎ‬
‫‪1‬‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺗﺗم إدارة ﻣﺧﺎطر رأس اﻟﻣﺎل وﻓق اﻷﺳس اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣدﯾد اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟﻣﻌدل ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل؛‬
‫‪ ‬ﻋدم اﻟﺳﻣﺎح ﺑﺎﻟﻌﻣل ﺑﻣﻌدﻻت ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺗﻘل ﻋن اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ؛‬
‫‪ ‬ﻋﻧد ﺗﺄﺳﯾس اﻟﺑﻧك ﯾﺟب ﺗﺣدﯾد رأس اﻟﻣﺎل اﻟذي ﯾﻧﺳﺟم وﯾﺗﻼءم ﻣﻊ اﻟﺧطﺔ اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﻣﻘﺗرﺣﺔ‬
‫ﻟﻠﺑﻧك؛‬
‫‪ ‬اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر ﻋﻧد إﻧﺷﺎء اﻟﺑﻧك إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺣدوث ﺧﺳﺎﺋر ﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣراﺣل اﻷوﻟﻰ؛‬
‫‪ ‬اﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﻗدرة اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﻋﻠﻰ ﺗﻘدﯾم دﻋم إﺿﺎﻓﻲ ﺑﻌد اﻟﺑدأ ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ؛‬
‫‪ ‬اﻟﺗﺄﻛد ﻣن أن رأس اﻟﻣﺎل ﻛﺎف ﻟﺗﻐطﯾﺔ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺳواء ﻛﺎﻧت اﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ أو ﺳوﻗﯾﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد داود ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬أﺛر ﻣﺧﻔﻔﺎت ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧوك‪:‬دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻗطﺎع اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﻌﺎدﻟﺔ ‪Tobin Q‬‬
‫‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪21:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺗوﻓﯾق ﻋﻣرو‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪64:‬‬

‫‪157‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ‪:‬‬

‫ﺗﻧﺎوﻟﻧﺎ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻔﺻل اﻹطﺎر اﻟﻧظري ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة إدارة اﻟﺧﺻوم وﻣﺣﻔظﺔ أﺻول اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري وﯾﻣﻛن‬
‫اﺳﺗﺧﻼص ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﺗﺿﻣن إدارة اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺗﻧﻣﯾﺗﻬﺎ وﻧﻠﺧص ﻣدى ﻛﻔﺎءة ﻛل إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗوﻟﯾد اﻟطﺎﻗﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﺗﻣﺛل ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟوداﺋﻊ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ ،‬اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺷﺗﻘﺔ‪ ،‬زﯾﺎدة ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ ،‬اﻻﻗﺗراض‬
‫ﻣن اﻟﻐﯾر ﺳواء ﻣن اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي أو اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى أو ﻣن اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻌﺗﺑر اﻟوداﺋﻊ أﻛﺛر‬
‫اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﻔﺎءة ﻓﻲ ﺗوﻟﯾد اﻟﻘوة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ وﯾﻠﯾﻬﺎ اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﻐﯾر‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﺑﻘﻰ ﺑﺎﻗﻲ‬
‫اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت أﻗل ﻛﻔﺎءة‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﻣﻛن اﻟﺗﻣﯾﯾز ﺑﯾن ﻧوﻋﯾن ﻣن اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻟﺟذب اﻟوداﺋﻊ‪ :‬اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ‬
‫اﻟﺳﻌرﯾﺔ وﻏﯾر اﻟﺳﻌرﯾﻪ‪ ،‬وﺗم اﻟﺗوﺻل إﻟﻰ ﻛﻔﺎءة اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﻏﯾر اﻟﺳﻌرﯾﺔ ﻓﻲ ﺟذب اﻟوداﺋﻊ وﻋدم ﻛﻔﺎءة‬
‫اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺳﻌرﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬أﺻﺑﺣت اﻟﺑﻧوك ﺗﺗﺑﻧﻰ طرﯾﻘﺔ إدارة ﻣﺣﺎﻓظ أﺻوﻟﻬﺎ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺑدﻻ ﻣن إدارة ﻛل اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋﻠﻰ ﺣدى‪،‬‬
‫ﺣﯾث ﺗﻌﺗﻣد إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻟﻬﺎري ﻣﺎرﻛوﯾﺗز‪ ،‬ﻓﺟوﻫر ﻧظرﯾﺗﻪ ﯾﺗﻣﺛل‬
‫ﻓﻲ أﺛر اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﺗﺧﻔﯾض ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻛون ﻣن ﻋدة أﺻول‪ ،‬وﻓﻲ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻋواﺋد ﻫذﻩ‬
‫اﻷﺻول‪ ،‬واﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﻌﻛﺳﯾﺔ ﺑﯾن ﻫذﻩ اﻟﻌواﺋد ﺗؤدي إﻟﻰ ﺗﺧﻔﯾض ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ إﻟﻰ أدﻧﻰ ﺣد ﻣﻣﻛن‪،‬‬
‫وﻣﺣﻔظﺔ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز ﻫﻲ ﻣﺣﻔظﺔ ﺧطرة‪.‬‬
‫‪ -‬ﺑﺈﺿﺎﻓﺔ اﻷﺻول ﻏﯾر اﻟﺧطرة ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز ظﻬر ﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ )ﻧﻣوذج‬
‫ﺷﺎرب( اﻟذي ﯾﺣدد ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول‪ ،‬واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﻧطوي ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬واﻋﺗﺑر أن ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫ﯾﺗﺄﺛر ﺑﻌﺎﻣل واﺣد ﻫو ﻣﻌدل ﻋﺎﺋد اﻟﺳوق‪ ،‬إﻻ أن اﻟواﻗﻊ ﯾﺛﺑت أن ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﯾﺗﺄﺛر ﺑﻌدة ﻋواﻣل ﻛﺎﻟﺗﺿﺧم‪،‬‬
‫اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة وﻫذا ﻣﺎ أدى إﻟﻰ ظﻬور ﻧﻣوذج اﻟﻌواﻣل وﻧظرﯾﺔ ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣراﺟﺣﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر‬
‫ﻧظرﯾﺔ ﺗوازن ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬وأﺧﯾ ار ﻋﻠﻰ ﻣدﯾر اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة أداﺋﻪ وأداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ وﻫذا‬
‫ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻋدة ﻣؤﺷرات أﻫﻣﻬﺎ ﻣؤﺷر ﻣﺎرﻛوﯾﺗز‪ ،‬ﺷﺎرب‪ ،‬ﺟﻧﺳن‪.‬‬
‫ﺗم دراﺳﺔ اﺗﻔﺎﻗﯾﺎت ﺑﺎزل اﻟﺛﻼث‪ ،‬ﻓﻣﺗطﻠﺑﺎت ﺑﺎزل ‪ I‬و ‪ II‬ﺗﺳﻌﻰ إﻟﻰ دﻋم اﻟﺛﻘﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﻌﺎﻣﻼت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣن‬ ‫‪-‬‬
‫ﺧﻼل ﺗﺣدﯾد اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق واﻟﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﺑﻧﺳﺑﺔ ≤ ‪ %8‬ﻛدﻋﺎﻣﺔ أوﻟﻰ‪ ،‬وﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟدﻋﺎﺋم اﻷﺧرى واﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟﻣراﺟﻌﺔ واﻟﻣراﻗﺑﺔ‬
‫ودﻋﺎﻣﺔ اﻧﺿﺑﺎط اﻟﺳوق‪ ،‬ﻏﯾر أن اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﻛﺎﻧت ﺳﺑﺑﺎ ﻟظروف إﺻدار ﺑﺎزل ‪.III‬‬

‫‪ -‬أﻫم اﻟﻣﺣﺎور اﻟﺗﻲ ﺟﺎءت ﺑﻬﺎ ﺑﺎزل ‪ ،III‬ﺗﻣﺛﻠت ﻓﻲ ﺗﻌزﯾز وﺗﺣﺳﯾن رأس اﻟﻣﺎل ﻧوﻋﯾﺎ وﻛﻣﯾﺎ وﺗوﺳﯾﻊ ﺗﻐطﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗم إدﺧﺎل ﻧﺳﺑﺔ اﻻﺳﺗداﻧﺔ )اﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ(‪ ،‬وﺗم إدﺧﺎل ﻣﻌﯾﺎر ﻋﺎﻟﻣﻲ ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ ﻗﺻﯾر اﻷﺟل‬

‫‪158‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫)‪ 30‬ﯾوم( وطوﯾل اﻷﺟل‪ ،‬وﻓﻲ اﻷﺧﯾر أدﺧﻠت اﻟﻠﺟﻧﺔ ﺗرﺗﯾﺑﺎت اﻧﺗﻘﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﻧﻔﯾذ اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪ III‬ﻣن طرف‬
‫اﻟﺑﻧوك ﻟﻐﺎﯾﺔ ‪ ،2019‬وﺗم ﺗﺣدﯾد اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﺣﺳب ﺑﺎزل ‪ III‬ﺑ ـ ـ ‪.%10.5‬‬

‫‪ -‬ﺗﻌﺗﺑر اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣن أﻛﺛر أﻧواع اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ ﻧوﻋﯾﺔ أﺻول اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻋﻠﻰ أرﺑﺎﺣﻬﺎ‪،‬‬
‫وﻟﻘد ﺗم اﻟﺗرﻛﯾز ﻓﻲ ﻣﻘررات ﺑﺎزل ﻋﻠﻰ ﺗﺻﻧﯾف اﻟﻌﻣﯾل ﻛﻧﻘطﺔ اﻧطﻼق أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻓﻲ ﻗرار اﻟﺑﻧك ﻟﻣﻧﺢ اﻻﺋﺗﻣﺎن‪،‬‬
‫وأﻋطﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﺣرﯾﺔ ﻓﻲ اﺳﺗﺧدام اﻷﺳﺎﻟﯾب واﻟﻧﻣﺎذج اﻟداﺧﻠﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟذي‬
‫ﯾﻧﺎﺳﺑﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﺗم اﻻﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﺎﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣؤﺷرات اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺎﻋد إدارة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﺗﺧﺎذ ﻣﺎ ﯾﻠزم ﻟﻠﺣد ﻣن‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر وﺗﺧﻔﯾﻔﻬﺎ‪ ،‬واﻟﻣﻘﺻود ﺑﻣﺧﻔﻔﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎن اﺳﺗﺧدام أدوات ﯾﺗم ﻣن ﺧﻼﻟﻬﺎ ﺗوﻓﯾر ﺷﺑﻛﺔ ﻣن اﻷﻣﺎن‬
‫واﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﻟﻠﺣد ﻣن ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬وﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎدﯾﺔ اﻟﻣﻠﻣوﺳﺔ‪ ،‬اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺿﻐط اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪،‬‬
‫اﻟﺗوﺟﻪ ﻧﺣو اﺳﺗﺧدام اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت‪ ،‬ﺗورﯾق اﻟﻘروض )اﻟﺗﺳﻧﯾد(‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺑرز ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻧد ﺣﺻول ﻋدم ﺗواﻓق أو ﻓﺟوة ﺑﯾن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر‬
‫اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﻗد ﯾﻛون ﺳﺑب ذﻟك ﻫو اﺣﺗﻔﺎظ اﻟﺑﻧك ﺑﺄﺻول طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻣﻘﺎﺑل ﺧﺻوم ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬ﻣﻣﺎ‬
‫ﯾﻌرﺿﻪ ﻟﻣﺧﺎطر إﻋﺎدة اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬وﺗﻌﺗﻣد اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ ﻋدة ﻧﻣﺎذج ﻟﻠﺗﻐﻠب ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬
‫اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑواﺳطﺔ ﻓﺟوة اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪ ،‬اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑواﺳطﺔ ﻗﯾﺎس اﻷﻣد‪ ،‬اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑواﺳطﺔ اﻟﻣﺣﺎﻛﺎة‪ ،‬اﻋﺗﻣﺎد طرﯾﻘﺔ‬
‫اﺧﺗﺑﺎرت اﻟﺿﻐط‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺗوﻗف إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻋﻠﻰ إدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر واﻟﻣﺗوﺳط‪ ،‬ﻓﺎﻟﻬدف اﻷول ﻫو إﯾﺟﺎد‬
‫ﺧطﺔ آﻟﯾﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾرات ﻏﯾر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺣﯾن اﻻﺣﺗﯾﺎج ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن ﺗﺻرﻓﺎت اﻟﻌﻣﻼء أو ﺣﺎﻻت اﻟﺳوق‬
‫ﻏﯾر اﻟطﺑﯾﻌﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺗم ﻗﯾﺎس ﺧطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﻌدة طرق‪ :‬طرﯾﻘﺔ ﺳﻠم اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﺑﻣواءﻣﺔ آﺟﺎل اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‬
‫ﻟﻸﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣن أﺟل اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻓﺟوات اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻣوﺟودة‪ ،‬وطرﯾﻘﺔ اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎب ﻣؤﺷرات‬
‫ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺣددت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﯾﻧﺗﺞ ﻋﻧﻬﺎ ﺧﺳﺎﺋر ﻣﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﻫذﻩ اﻟﻌﻧﺎﺻر‬
‫ﻫﻲ‪ :‬اﻟﻌﻧﺻر اﻟﺑﺷري‪ ،‬اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ واﻷﻧظﻣﺔ‪ ،‬ﻣﺧﺎطر اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‪ ،‬ﻣﺧﺎطر اﻷﺣداث اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺗم إدارة‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ واﻹﺟراءات اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ ﻟﺗﻧﻔﯾذﻫﺎ ووﺿﻊ أﻧظﻣﺔ ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ‬
‫اﻟداﺧﻠﯾﺔ واﺳﺗﺧدام ﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت واﻟﻌﻣل ﻋﻠﻰ رﻓﻊ ﻛﻔﺎءة اﻟﻣوظﻔﯾن وﻗدراﺗﻬم اﻟﻔﻧﯾﺔ واﻟﻣﻬﻧﯾﺔ وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫اﻟﻣؤﺛرات اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‪.‬‬

‫‪159‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪:‬‬
‫ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل‬
‫وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎر ﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر‬
‫ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺗﻣﻬﯾد‪:‬‬
‫ﺗﻌد ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء إﺣدى وظﺎﺋف اﻹدارة وﺟزءا ﻣن أﻋﻣﺎﻟﻬﺎ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ‪ ،‬وﻣـن أﻫم ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ‬
‫أﻧﻬﺎ ﺗﻣﻛن اﻟﻣدﯾرﯾن ﻣن ﺗوﻓﯾر واﺳﺗﺧدام اﻟﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﺑﻛﻔﺎءة أﻛﺑر‪ ،‬وذﻟك ﻣن أﺟل ﺗﺣﻘﯾق أﻫداف اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟﺗﺟﺎري‪ ،‬وﺗﻣﻛن ﻫذﻩ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ﻣن اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟدوري ﻟﻣﺧﺗﻠف ﻧﺷـﺎطﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺑﺎﺧﺗﯾـﺎر أﻧﺳب اﻷدوات واﻟوﺳﺎﺋل اﻟﻛﻔﯾﻠﺔ‬
‫ﻹﺟراء ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﺑﺷﻛل واﺿـﺢ ﯾﻌﻛـس اﻟوﺿـﻌﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺷﻣل ﻫذﻩ اﻟوﺳﺎﺋل‬
‫ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﺗﻘدﯾرﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺳﺎس ﺳﻧرﻛز ﻋﻠﻰ اﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻛﺄﺳﻠوب ﻟﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وذﻟك ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻩ‬
‫أﺳـﻬل اﻷﺳﺎﻟﯾب اﺳﺗﻌﻣﺎﻻ ﻣن ﺟﻬﺔ‪ ،‬وأﯾﺿﺎ ﻷﻧﻪ ﯾوﺿﺢ اﻟوﺿﻌﯾﺔ اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻷداء ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬
‫ﺑﻧﺎءا ﻋﻠﻰ ﻣﺎ ﺳﺑق ذﻛرﻩ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﯾﻣﻛن اﻟﻘول ﺑﺄن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﺳﺎﻋد ﺑﺷﻛل واﺿﺢ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻛﻔﺎءة اﻹدارة ﻓﻲ ﺗﺟﻣﯾﻊ اﻷﻣوال ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ‪ ،‬وﻓﻲ ﺗﺷﻐﯾﻠﻬﺎ ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ أﺧرى‪ ،‬وﻓﻲ اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺗوازن اﻟﻣرﻏوب ﺑﯾن اﻋﺗﺑﺎري اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺷﻛل ﻋﺎم ﻓﺈن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﯾﻌﻣل ﻋﻠﻰ إﻋداد‬
‫اﻷرﺿﯾﺔ اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻻﺗﺧﺎذ اﻟﻘرار اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري اﻟﻣﻼﺋم‪.‬‬
‫ﻓﺎﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑوﺿﻌﻬﺎ اﻟﺧﺎم ﻻ ﺗﻣﻛن إدارة اﻟﺑﻧك ﻣن ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء إﻻ ﺑﻌد إﻋﺎدة ﺻﯾﺎﻏﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺷﻛل‬
‫ﻣؤﺷرات ﻣﺎﻟﯾﺔ ذات ﻣﻌﻧﻰ ﻣﺣدد ودﻻﻟﺔ ﻓﻲ ﺗﺷﺧﯾص ﻣﺗﻐﯾرات اﻷداء‪.‬‬
‫وﻓق ﻣﺎ ﺳﺑق ذﻛرﻩ ﺳﻧﻌرض ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧك ﻣن وﺟﻬﺔ ﻧظر ﻣدﯾر إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﺳﻧرﻛز‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وذﻟك ﺑﺎﺳﺗﺧدام أﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﻣن ﺧﻼل ﻣؤﺷرات اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة‬
‫وﻣؤﺷرات أﺧرى ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻣؤﺷرات اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ وﺗوظﯾف اﻷﻣوال وأﺧﯾ ار ﻣؤﺷرات ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬

‫ﻟﻬذا ﺳﯾﺧﺻص ﻫذا اﻟﻔﺻل ﻟﻠﻣﺑﺎﺣث اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫‪ -‬اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬ﻣدﺧل إﻟﻰ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬

‫‪ -‬اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬واﻗﻊ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وأﺛرﻩ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻣن ﻣﻧظور اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬

‫‪161‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬ﻣدﺧل إﻟﻰ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬

‫ﺗﻛﺗﺳب ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ أﻫﻣﯾﺔ ﻛﺑﯾرة وﻣﺗزاﯾدة‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل دور اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﻣﺗﻣﯾز ﻓﻲ ﺗوﻓﯾر اﻟﻣوارد ﻣن ﻣﺧﺗﻠف أﻧواﻋﻬﺎ واﻟﺗﻲ ﯾﺟب اﺳﺗﻐﻼﻟﻬﺎ أﺣﺳن اﺳﺗﻐﻼل ﻋن طرﯾق إدارة رﺷﯾدة‬
‫ﺟﯾدة وﻣﺗطورة‪ ،‬وﻻ ﺗﺳﺗطﯾﻊ ﻫذﻩ اﻹدارة ﻣﻌرﻓﺔ ﻣﺎ ﺣﻘﻘﺗﻪ ﻣن ﻧﺗﺎﺋﺞ ﺳواء ﻣرﺿﯾﺔ أو ﻏﯾر ﻣرﺿﯾﺔ إﻻ ﻋن‬
‫طرﯾق ﺗﻘﯾﯾم أداﺋﻬﺎ ﺧﺎﺻﺔ أداﺋﻬﺎ اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻟذا ﺣﺎوﻟﻧﺎ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﺟواﻧب اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻣن ﺧﻼل اﻟﻣطﺎﻟب اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﺳﻧﺗطرق ﻓﻲ اﻟﻣطﻠب اﻷول إﻟﻰ ﻣﻔﻬوم اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ وﻣﺟﺎﻻﺗﻪ واﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة‬
‫ﻓﯾﻪ‪ ،‬وﻓﻲ اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ ﺳﻧوﺿﺢ ﻣﻔﻬوم وظﯾﻔﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء وأﻫﻣﯾﺗﻬﺎ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث ﺳﯾﺧﺻص ﻟﺗﻘﯾﯾم‬
‫اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻷداء وﻣﺟﺎﻻﺗﻪ واﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﯾﻪ‬

‫ﺳﯾﺗم اﻟﺗطرق ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣطﻠب إﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﻋﻧﺎﺻر أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻫﻲ‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻷداء‪ ،‬أﯾن ﯾﺗم ﻋرض ﻣﺟﻣوﻋﺔ‬
‫ﻣن اﻟﺗﻌﺎرﯾف اﻟﺗﻲ ﺗﺳﻣﺢ ﺑﺗوﺿﯾﺢ ﻣﻌﻧﺎﻩ‪ .‬ﺛم ﻋرض ﻣﺟﺎﻻﺗﻪ‪ ،‬وأﺧﯾ ار ﯾﺗم دراﺳﺔ ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﯾﻪ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻷداء‬

‫ﯾﻌﺑر اﻷداء ﻋن ﻣدى اﻧﺟﺎز اﻟﻣﻬﺎم‪ ،‬ﻓﺈن اﻷداء‪ ،‬وﻗد إﻗﺗﺻر ﻣﻔﻬوم اﻷداء ﻟدى اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣورد اﻟﺑﺷري دون ﻏﯾرﻩ ﻣن اﻟﻣوارد اﻷﺧرى‪ ،‬ﺣﯾث ﯾرى ﺑﻌﺿﻬم أﻧﻪ " ﻗﯾﺎم اﻟﻔرد ﺑﺎﻷﻧﺷطﺔ واﻟﻣﻬﺎم‬
‫اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻛون ﻣﻧﻬﺎ ﻋﻣﻠﻪ‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﻓﻲ ﺣﻘﯾﻘﺔ اﻷﻣر ﻻ ﯾﻌﺑر ﻋن أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﺑﺄداء اﻟﻣورد اﻟﺑﺷري‬
‫‪1‬‬
‫ﻟوﺣدﻩ دون أداء اﻟﻣوارد اﻷﺧرى ﻣﺎ داﻣت اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﺗﺣﻘق أﻫداﻓﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل ﺗﻔﺎﻋل ﻣﺧﺗﻠف ﻣواردﻫﺎ"‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻌرف اﻷداء ﻋﻠﻰ أﻧﻪ " ﻗدرة اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﻣ اررﯾﺔ واﻟﺑﻘﺎء ﻣﺣﻘﻘﺔ اﻟﺗوازن ﺑﯾن رﺿﺎ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‬
‫‪2‬‬
‫واﻟﻌﻣﺎل‪".‬‬
‫ﻣن ﺧﻼل ﻫذا اﻟﺗﻌرﯾف ﯾﻌد اﻷداء ﻣﻘﯾﺎﺳﺎ ﻟﻠﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻣدى ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻟﻬدﻓﻬﺎ اﻟرﺋﯾﺳﻲ‪ ،‬وﻫو اﻟﺑﻘﺎء‬
‫ﻓﻲ ﺳوﻗﻬﺎ واﺳﺗﻣرارﻫﺎ ﻓﻲ ﻧﺷﺎطﻬﺎ ﻓﻲ ظل اﻟﺗﻧﺎﻓس‪ ،‬وﻣن ﺛم ﺗﺗﻣﻛن اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻣن اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗوازن ﻓﻲ‬
‫ﻣﻛﺎﻓﺄة ﻛل ﻣن اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن واﻟﻌﻣﺎل‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻌرف اﻷداء ﻋﻠﻰ " أﻧﻪ ﻗدرة اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﻬو ﯾﺗﺄﺛر ﺑﺎﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﻓﻲ ﻣﺟﻣل ﻣﻌﺎﻧﯾﻬﺎ وﻛذﻟك ﺑﺧﺻﺎﺋص اﻷﻫداف اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ‪".‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻣﻠﯾك ﻣزﻫودة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪86:‬‬
‫‪ 2‬داوي ﺷﯾﺦ‪ ،‬ﺗﺣﻠﯾل اﻷﺳس اﻟﻧظرﯾﺔ ﻟﻣﻔﻬوم اﻷداء‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﺑﺎﺣث‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻدي ﻣرﺑﺎح‪ ،‬ورﻗﻠﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،2010 ،7‬ص‪217:‬‬
‫‪3‬‬
‫‪Tatjana Samsonowa, Industrial Research management: key performance indicators in the ICT Industry,‬‬
‫‪Physica-Verlag Berlin, Germany, 2012, p:24‬‬

‫‪162‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ﻫذا اﻻﺧﺗﻼف ﻓﺈن أﻏﻠب اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﯾﻌﺑرون ﻋن اﻷداء ﻣن ﺧﻼل اﻟﻧﺟﺎح اﻟذي ﺗﺣﻘﻘﻪ‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق أﻫداﻓﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺎﻷداء ﻫو اﻧﻌﻛﺎس ﻟﻛﯾﻔﯾﺔ اﺳﺗﺧدام اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻟﻣواردﻫﺎ اﻟﻣﺎدﯾﺔ واﻟﺑﺷرﯾﺔ‪،‬‬
‫واﺳﺗﻐﻼﻟﻬﺎ ﺑﺻورة ﺗﺟﻌﻠﻬﺎ ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق أﻫداﻓﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺎﻷداء ﻫو داﻟﺔ ﻟﻛﺎﻓﺔ أﻧﺷطﺔ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬وﻫو اﻟﻣرآة اﻟﺗﻲ‬
‫‪1‬‬
‫ﺗﻌﻛس وﺿﻊ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﻲ ﻣﺧﺗﻠف ﺟواﻧﺑﻬﺎ‪ ،‬وﻫو اﻟﻔﻌل اﻟذي ﺗﺳﻌﻰ ﻛﺎﻓﺔ اﻷطراف ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻟﺗﻌزﯾزﻩ‪.‬‬
‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﻌﺎرﯾف اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﻸداء ﻓﺈﻧﻪ ﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن اﻷداء ﻫو ﻣدى اﻧﺟﺎز اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻟﻣﻬﺎﻣﻬﺎ وﺗﺣﻘﯾق‬
‫ﻷﻫداﻓﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل اﺳﺗﺧدام ﻛل ﻣواردﻫﺎ ﺳواء اﻟﻣورد اﻟﺑﺷري أو اﻟﻣورد اﻟﻣﺎدي ﻣن أﺟل ﺑﻘﺎءھﺎ وﻧﻤﻮھﺎ‬
‫وﻗﺪرﺗﮭﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺄﻗﻠﻢ ﻣﻊ ﻣﺤﯿﻄﮭﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺟﺎﻻت اﻷداء‬

‫‪2‬‬
‫ﺗﺗﻣﺛل ﻣﺟﺎﻻت اﻷداء ﻓﯾﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﻣﺟﺎل اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ :‬ﻫو اﻟﻣﯾدان اﻟﻣﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﺟﺎﻧب اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﯾﻌﺗﺑر اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﻘﯾﺎس اﻟﻣﺣدد ﻟﻣدى‬
‫ﻧﺟﺎح اﻟﻣؤﺳﺳﺎت‪ ،‬ﺣﯾث أن ﻋدم ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣؤﺳﺳﺎت ﻟﻣﺳﺗوى ﻣﻘﺑول ﻣن ﻫذا اﻷداء ﯾﻌرض وﺟودﻫﺎ واﺳﺗﻣرارﻫﺎ‬
‫ﻟﻠﺧطر‪ ،‬وﯾﻌﺗﻘد )‪ (Harrison et John‬أن ﻣؤﺷرات اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻛﻣؤﺷرات أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟداﺧﻠﻲ ﻣن ﻗﺑل اﻹدارة ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد ﻣﺳﺗوى اﻷداء اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾؤﻛد اﻟﻛﺎﺗﺑﺎن ﻋﻠﻰ‬
‫أﻫﻣﯾﺔ اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻌواﻣل اﻟﺑﯾﺋﯾﺔ اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‪ ،‬إذ أن اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ذات اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻌﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺗﻛون‬
‫أﻛﺛر ﻗدرة ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﺟﺎﺑﺔ ﻓﻲ ﺗﻌﺎﻣﻠﻬﺎ ﻣﻊ اﻟﻔرص واﻟﺗﻬدﯾدات اﻟﺑﯾﺋﯾﺔ اﻟﺟدﯾدة‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻬﺎ ﺗﺗﻌرض ﻟﺿﻐط أﻗل‬
‫ﻣن أﺻﺣﺎب اﻟﻣﺻﺎﻟﺢ واﻟﺣﻘوق‪ ،‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﻐﯾرﻫﺎ ﻣن اﻟﻣﻧظﻣﺎت واﻟﺗﻲ ﺗﻌﺎﻧﻲ ﻣن اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺿﻌﯾف‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣﺟﺎل اﻷداء اﻟﻌﻣﻠﯾﺎﺗﻲ‪ :‬ﯾﻣﺛل ﻣﯾدان اﻷداء اﻟﻌﻣﻠﯾﺎﺗﻲ اﻟﺣﻠﻘﺔ اﻟوﺳطﻰ ﻷداء اﻷﻋﻣﺎل ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪،‬‬
‫ﻓﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﺟب اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺎﯾﯾس وﻣؤﺷرات ﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻓﻲ اﻷداء ﻛﺎﻟﺣﺻﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺗﻘدﯾم ﻣﻧﺗﺟﺎت ﺟدﯾدة‪ ،‬ﻧوﻋﯾﺔ اﻟﻣﻧﺗوج‪ ،‬اﻟﺧدﻣﺔ اﻟﻣﻘدﻣﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻋﻠﯾﺔ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﺳوﯾﻘﯾﺔ‪ ،‬اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ‪ ،‬وﻏﯾرﻫﺎ ﻣن‬
‫اﻟﻣﻘﺎﯾﯾس‪ ،‬ﺣﯾث أن اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻘط ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﯾﻌطﻲ رؤﯾﺔ ﻏﯾر ﻣﺗﻛﺎﻣﻠﺔ اﻷﺑﻌﺎد‬
‫ﺣول اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬ﻟذا ﯾﺟب ﺗﻌزﯾز ﻫذا اﻷﺳﻠوب ﻓﻲ اﻟﻘﯾﺎس ﺑﻣﻘﺎﯾﯾس أداء ﻏﯾر ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺗﻣﺣور ﺣول اﻟﻌﻣﻼء‪،‬‬
‫اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟداﺧﻠﯾﺔ‪ ،‬وأﻧﺷطﺔ اﻹﺑداع واﻟﺗطوﯾر‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﯾﺗم ﺗﻌزﯾز اﻷداء اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ ﻟﻠﻣﻧظﻣﺔ‪.‬‬
‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﻣﺟﺎل اﻟﻔﺎﻋﻠﯾﺔ اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ‪ :‬ﯾﻣﺛل ﻣﯾدان اﻟﻔﺎﻋﻠﯾﺔ اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ اﻟﻣﻔﻬوم اﻷوﺳﻊ واﻷﺷﻣل ﻷداء اﻷﻋﻣﺎل‬
‫واﻟذي ﯾدﺧل ﻓﻲ طﯾﺎﺗﻪ أﺳس ﻛل ﻣن اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﻌﻣﻠﯾﺎﺗﻲ‪ ،‬وﻣﺿﻣون ﻫذا اﻟﻣﯾدان اﻟﺗﺄﻛﯾد ﻋﻠﻰ اﻟﻘدرة‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣل وﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف‪ ،‬وﯾﻣﻛن ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل ﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻧﻣو ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ‪ ،‬وﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ‪،‬‬
‫وﻣﻌدل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ورﺿﺎ اﻟﻌﺎﻣﻠﯾن‪ ،‬وﺗوﺟﻬﺎت اﻟﻣدﯾرﯾن واﺳﺗﯾﻌﺎب اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻟﻠﺗطور واﻹﺑداع اﻟﺗﻘﻧﻲ وﻏﯾرﻫﺎ ﻣن‬
‫اﻟﻣﻘﺎﯾﯾس‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫اﻟﻐﺎﻟﺑﻲ طﺎﻫر ﻣﺣﺳن ﻣﻧﺻور‪ ،‬إدرﯾس واﺋل ﻣﺣﻣد ﺻﺑﺣﻲ‪ ،‬اﻹدارة اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻣﻧظور ﻣﻧﻬﺟﻲ ﻣﺗﻛﺎﻣل‪ ،‬طﺑﻌﺔ ﺛﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬دار واﺋل‪ ،‬اﻷردن‪،2009 ،‬‬
‫ص‪477:‬‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪484-479 :‬‬

‫‪163‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ اﻷداء‬
‫ﺗواﺟﻪ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﺧﻼل اﻟﻘﯾﺎم ﺑﻧﺷﺎطﻬﺎ ﻋدة ﻣﺷﺎﻛل ﻗد ﺗﻌرﻗﻠﻬﺎ ﻓﻲ أداء وظﺎﺋﻔﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾدﻓﻊ ﺑﺎﻟﻣﺳﯾرﯾن إﻟﻰ‬
‫اﻟﺑﺣث ﻋن ﻣﺻدر ﻫذﻩ اﻟﻣﺷﺎﻛل وﺗﺣﻠﯾﻠﻬﺎ واﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات اﻟﺗﺻﺣﯾﺣﯾﺔ ﺑﺷﺄﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻷداء ﻫو داﻟﺔ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺗﻐﯾرات واﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﻗد ﺗؤﺛر ﻓﯾﻪ ﺳﻠﺑﯾﺎ أو إﯾﺟﺎﺑﯾﺎ‪ ،‬وﻣن أﺟل‬
‫ﺗﺣﺳﯾن اﻷداء‪ ،‬ﻗﺎﻣت اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟدراﺳﺎت ﺑﺎﻟﺑﺣث ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻌواﻣل ﻣن أﺟل ﺗﻌظﯾم اﻵﺛﺎر اﻻﯾﺟﺎﺑﯾﺔ وﺗﻘﻠﯾص‬
‫اﻵﺛﺎر اﻟﺳﻠﺑﯾﺔ‪ ،‬إﻻ أن ﺗﺻﻧﯾف ﻫذﻩ اﻟﻌواﻣل ﯾﻌد أﻣ ار ﺻﻌﺑﺎ ﻟﻠﻐﺎﯾﺔ‪ ،‬وﻧﺟد ﻣن اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﻣن ﺻﻧﻔﻬﺎ إﻟﻰ‬
‫ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻌواﻣل اﻟﻧﻔﺳﯾﺔ وﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻌواﻣل اﻟﺑﺷرﯾﺔ اﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ أﺳﺎﺳﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﻌرﻓﺔ‪ ،‬اﻟﺗﻌﻠﯾم‪ ،‬اﻟﺧﺑرة‪ ،‬اﻟﺗدرﯾب‪،‬‬
‫اﻟﻣﻬﺎرة‪ ،‬اﻟﻘدرة اﻟﺷﺧﺻﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺗﻛوﯾن اﻟﻧﻔﺳﻲ‪ ،‬ظروف اﻟﻌﻣﺎل‪ ،‬ﺣﺎﺟﺎت ورﻏﺑﺎت اﻷﻓراد‪ ،‬وﻫﻧﺎك ﻣن ﺻﻧف‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻌواﻣل اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﻣؤﺛرة ﻓﻲ اﻷداء ﻓﻲ‪ :‬اﻟﺗﺣﻔﯾز‪ ،‬اﻟﻣﻬﺎرات‪ ،‬ﻣﺳﺗوى اﻟﻌﻣل‪ ،‬اﻟﻣﻣﺎرﺳﺎت‪.‬‬
‫وﻫﻧﺎك ﻣن ﺻﻧف اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻋﻠﻰ اﻷداء إﻟﻰ ﻋواﻣل ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬وﻫﻲ اﻟﻌواﻣل اﻟداﺧﻠﯾﺔ‬
‫وأﺧرى ﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻻ ﺗﺗﺣﻛم ﻓﯾﻬﺎ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬إﻻ أن ﻫذا اﻟﺗﺻﻧﯾف أﯾﺿﺎ ﯾطرح إﺷﻛﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣدود اﻟﻔﺎﺻﻠﺔ ﺑﯾن ﻣﺎ‬
‫ﻫو داﺧﻠﻲ وﻣﺎ ﻫو ﺧﺎرﺟﻲ‪ ،‬أو ﺑﺎﻷﺣرى ﺑﯾن اﻟﻣﺣﯾط واﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻷﻧﻪ أﺻﺑﺢ ﻫﻧﺎك ﺗداﺧل ﺑﯾن ﻫذﻩ اﻟﻌواﻣل‪،‬‬
‫وﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﺳﻧﺗطرق إﻟﻰ ﻫذﻩ اﻟﻌواﻣل‪.‬‬

‫أوﻻ‪ :‬اﻟﻌواﻣل اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‬

‫ﺗﻣﺛل اﻟﻌواﻣل اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﺧﺗﺻﺎرات ﺗﺿم اﻟﺣروف اﻷوﻟﻰ ﻣن أﺳﻣﺎء ﺗﻠك اﻟﻌواﻣل واﻟﻣﻌروﻓﺔ ﺑﻣﺟﻣوﻋﺔ‬
‫‪2‬‬
‫)‪ ،(PESTEL‬وﺗظم ﻛل ﻣن‪:‬‬

‫‪ .1‬اﻟﻌواﻣل اﻟﺳﯾﺎﺳﯾﺔ‪ :‬واﻟﺗﻲ ﺗﻌﺑر ﻋن ﻛﯾﻔﯾﺔ وﻣدى ﺗدﺧل اﻟدوﻟﺔ ﻓﻲ ﻧﺷﺎط ﺗﻠك اﻟﻣﻧظﻣﺎت ﺑﺎﺧﺗﻼف‬
‫أﻧواﻋﻬﺎ‪ ،‬إﻟﻰ ﺟﺎﻧب اﻟﺗﻌﺑﯾر ﻋن ﻣدى اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﺳﯾﺎﺳﻲ ﻓﻲ اﻟدوﻟﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﻣل ﺑﻬﺎ ﺗﻠك اﻟﻣﻧظﻣﺔ‪.‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻌواﻣل اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ :‬ﻫﻲ اﻟﻔﺋﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﻣن ﻣﺟﻣوﻋﺔ )‪ ،(PESTEL‬واﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر ﻣن أﻫم اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﻣﻛن أن ﺗﺄﺛر ﻋﻠﻰ أداء اﻟﻣﻧظﻣﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺷﺗﻣل ﻫﺎﺗﻪ اﻟﻌواﻣل اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣﺗﻐﯾرات‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻛﻠﯾﺔ واﻟﺟزﺋﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟذي ﺗﻧﺷط ﺑﻪ اﻟﻣﻧظﻣﺔ إﻟﻰ ﺟﺎﻧب ﺧﺻﺎﺋص ﺑﯾﺋﺔ‬
‫اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷط ﺑﻬﺎ اﻟﻣﻧظﻣﺔ‪ ،‬ﻣن ﻫﯾﻛل اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ وﺳﻠوك اﻟﻣﻧﺷﺎت اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ .3‬اﻟﻌواﻣل اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ‪ :‬ﺗﻌﺑر ﻋن ﺧﺻﺎﺋص اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ اﻟذي ﺗﻧﺷط ﺑﻪ اﻟﻣﻧظﻣﺔ ﻣن ﺧﺻﺎﺋص دﯾﻣوﻏراﻓﯾﺔ‬
‫وﺛﻘﺎﻓﯾﺔ وﻏﯾرﻫﺎ‪.‬‬
‫‪ .4‬اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺔ‪ :‬ﺗﻌد ﻫﻲ اﻷﺧرى ﻣﻬﻣﺔ ﺟدا ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد أداء اﻟﻣﻧظﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻋﺗﺑﺎر إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺗﺄﺛﯾرﻫﺎ‬
‫ﻓﻲ ﻛﯾﻔﯾﺔ اﺳﺗﻐﻼل اﻟﻣﻧظﻣﺔ ﻟﻣواردﻫﺎ وﻛذﻟك ﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﻘﯾﺎم ﺑﻧﺷﺎطﺎﺗﻬﺎ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ارﺗﺑﺎطﻬﺎ ﺑﻔﻌﺎﻟﯾﺔ وﻛﻔﺎءة اﻟﻣﻧظﻣﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺑوﻣﺟﺎن ﻋﺎدل‪ ،‬ﻣوﺳﻲ ﻋﺑد اﻟﻧﺎﺻر‪ ،‬اﻟﺗﻣﻛﯾن اﻹداري وأﺛرﻩ ﻋﻠﻰ أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺔ دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﻣؤﺳﺳﺔ ﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﻛواﺑل ﻓرع ﺟﻧرال ﻛﺎﺑل – ﺑﺳﻛرة‪،‬‬
‫أﺑﺣﺎث اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ٕوادارﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر‪ ،‬ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﻌدد اﻟﺳﺎﺑﻊ ﻋﺷر‪ ،‬ﺟوان ‪ ،2015‬ص‪306:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺑوﺳﻧﺔ رﺿﺎ‪ ،‬ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻫﯾﻛل اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ واﻷداء‪ :‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋـر ﺧـﻼل اﻟﻔﺗـرة ‪ ،2014 -2004‬أطروﺣـﺔ دﻛﺗـوراﻩ‬
‫ﻋﻠوم ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻗﺗﺻﺎد ﺻﻧﺎﻋﻲ‪ ،‬ﻗﺳم اﻻﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2016-2015 ،‬ص‪57:‬‬

‫‪164‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪ .5‬اﻟﻌواﻣل اﻟﺑﯾﺋﯾﺔ‪ :‬أي اﻟﺧﺻﺎﺋص اﻟﺑﯾﺋﯾﺔ ﻟﻠﻣﻧطﻘﺔ اﻟﺟﻐراﻓﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷط ﺑﻬﺎ اﻟﻣﻧظﻣﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻣﺎ ﺗﻌﻠق‬
‫ﺑﺎﻟﺗﻐﯾرات اﻟﻣﻧﺎﺧﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﻛﺛﯾ ار ﻣﺎ ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ أداء اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺻﻧﺎﻋﺎت ﻣﺛل ﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﺳﯾﺎﺣﺔ وﺻﻧﺎﻋﺔ‬
‫اﻟﺗﺄﻣﯾﻧﺎت‪.‬‬
‫‪ .6‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ‪ :‬اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻣل ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻘواﻧﯾن اﻟﺗﻲ ﺗؤطر ﻧﺷﺎط اﻟﻣﻧظﻣﺔ ﺳواء ﺑﺻﻔﺔ ﻣﺑﺎﺷرة ﻣﺛل‬
‫ﻗواﻧﯾن اﻟﻣﺳﺗﻬﻠك‪ ،‬ﻗواﻧﯾن ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﺑﯾﺋﺔ‪ ،‬ﻗواﻧﯾن اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ وﻣﻧﻊ اﻻﺣﺗﻛﺎر‪ ،‬ﻗواﻧﯾن اﻻﻧدﻣﺎج وﻏﯾرﻫﺎ ﻣن اﻟﻘواﻧﯾن‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻟﻌواﻣل اﻟداﺧﻠﯾﺔ‬

‫ﻫﻲ ﺗﻠك اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺔ واﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺗﺣﻛم ﻓﯾﻬﺎ واﻟﺳﯾطرة ﻋﻠﯾﻬﺎ‬
‫‪1‬‬
‫ﺑﺎﻟﺷﻛل اﻟذي ﯾﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ ﺗﻌظﯾم اﻟﻌﺎﺋد وﺗﻘﻠﯾل اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف وﻣن أﻫم ﻫذﻩ اﻟﻌواﻣل ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ .1‬اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻘﻧﯾﺔ‪ :‬ﻫﻲ ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ ﺗرﺗﺑط ﺑﺎﻟﺟﺎﻧب اﻟﺗﻘﻧﻲ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ وﺗﺿم ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺧﺻوص ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻧوع اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ ﺳواء اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ اﻟوظﺎﺋف اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ أو اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‪.‬‬
‫‪ ‬ﻧﺳﺑﺔ اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻵﻻت ﺑﺎﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﻋدد اﻟﻌﻣﺎل؛‬
‫ﻧوﻋﯾﺔ اﻟﻣﻧﺗﺞ ﺷﻛﻠﻪ وﻣدى ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ اﻟﺗﻐﻠﯾف ﻟﻪ؛‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬اﻟﺗواﻓق ﺑﯾن ﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ورﻏﺑﺎت طﺎﻟﺑﯾﻬﺎ؛‬
‫اﻟﺗﻧﺎﺳب ﺑﯾن طﺎﻗﺗﻲ اﻟﺗﺧزﯾن واﻹﻧﺗﺎج ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ؛‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬ﻧوﻋﯾﺔ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻹﻧﺗﺎج؛‬
‫‪ ‬ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻷﺳﻌﺎر؛‬
‫‪ ‬اﻟﻣوﻗﻊ اﻟﺟﻐراﻓﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ‪.‬‬

‫‪ .2‬اﻟﻌواﻣل اﻟﺑﺷرﯾﺔ‪ :‬وﻫﻲ ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻘوى واﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ اﺳﺗﺧدام اﻟﻣورد اﻟﺑﺷري ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺔ وﺗﺿم ﻋﻠﻰ اﻟﺧﺻوص‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗرﻛﯾﺑﺔ اﻟﺑﺷرﯾﺔ ﻣن ﺣﯾث اﻟﺳن واﻟﺟﻧس‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗواﻓق ﺑﯾن ﻣؤﻫﻼت اﻟﻌﻣﺎل واﻟﻣﻧﺎﺻب اﻟﺗﻲ ﯾﺷﻐﻠوﻧﻬﺎ واﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣﺳﺗوى ﺗﺄﻫﯾل اﻷﻓراد‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺟو اﻟﺳﺎﺋد ﺑﯾن اﻟﻌﻣﺎل واﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺳﺎﺋدة ﺑﯾﻧﻬم وﺑﯾن اﻟﻣﻧﻔذﯾن‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻧوي ﻓطﯾﻣﺔ اﻟزﻫرة‪ ،‬أﺛر ﺗطﺑﯾق اﻟﺣوﻛﻣﺔ اﻟﻣؤﺳﺳﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺣﺳﯾن أداء اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻋﻠوم ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﺳﻛرة‪،‬‬
‫اﻟﺟزاﺋر‪ ،2017 -2016 ،‬ص ص‪78-77 :‬‬

‫‪165‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء )ﺗﻌرﯾﻔﻪ‪ ،‬أﻫﻣﯾﺗﻪ‪ ،‬ﻣراﺣﻠﻪ(‬
‫ﯾﻌﺗﺑر ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺎت ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻣﻠﯾﺔ أﺳﺎﺳﯾﺔ وﺿرورﯾﺔ ﻻﺳﺗﻣرار ﻧﺷﺎطﻬﺎ‪ ،‬وﻣواﺟﻬﺗﻬﺎ‬
‫ﻟﻠﺗﻐﯾرات واﻟﺗﺣدﯾﺎت اﻟﻣﺳﺗﻣرة‪ ،‬ﻟذا ﺣﺎوﻟﻧﺎ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣطﻠب اﻟﺗطرق إﻟﻰ ﻣﻔﻬوم ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‪ ،‬أﻫﻣﯾﺗﻪ‪ ،‬ﻣراﺣﻠﻪ‪،‬‬
‫وأﻫداﻓﻪ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗﻌرﯾف ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‬

‫اﺧﺗﻠﻔت اﻟﺗﻌﺎرﯾف ﺣول ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء وﻣن ﺑﯾﻧﻬﺎ ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺟﺎء ﻓﻲ ﻣﻔﻬوم ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﺑﺄﻧﻪ "ﻣرﺣﻠﺔ ﻣن ﻣراﺣل اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﺗﺳﺗﺧدم ﻟﻠﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن اﻷﻫداف اﻟﻣﺧطط ﻟﻬﺎ‬
‫وﺑﯾن ﻣﺎ ﺗم ﺗﺣﻘﯾﻘﻪ ﻓﻌﻼ‪ ،‬وﺑﯾﺎن اﻻﻧﺣراﻓﺎت وأﺳﺑﺎﺑﻬﺎ وطرق ﻣﻌﺎﻟﺟﺗﻬﺎ ﻋﻠﻣﯾﺎ وﻋﻣﻠﯾﺎ ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف ﺑﻛﻔﺎءة‬
‫‪1‬‬
‫وﻓﺎﻋﻠﯾﺔ‪".‬‬
‫ﻣن ﺧﻼل ﻫذا اﻟﺗﻌرﯾف‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻫو ﺧطوة رﺋﯾﺳﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻐﺎﯾﺔ ﻣﻧﻬﺎ اﻟوﻗوف‬
‫ﻋﻠﻰ اﻻﻧﺣراﻓﺎت اﻟﺗﻲ ﺣدﺛت وﻣﺣﺎوﻟﺔ ﺗﺻﺣﯾﺣﻬﺎ ﺑﻣﺧﺗﻠف اﻟطرق اﻟﻣﻣﻛﻧﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻌرف ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﺑﺄﻧﻪ " ﺗﻘﯾﯾم اﻟوﺣدة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻓﻲ ﺿوء ﻣﺎ ﺗوﺻﻠت إﻟﯾﻪ ﻣن ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ﻓﺗرة‬
‫ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬وﻫﻲ ﺗﻬﺗم أوﻻ ﺑﺎﻟﺗﺣﻘق ﻣن ﺑﻠوغ اﻷﻫداف اﻟﻣﺧططﺔ واﻟﻣﺣددة ﻣﻘدﻣﺎ‪ ،‬وﺛﺎﻧﯾﺎ ﺑﻘﯾﺎس ﻛﻔﺎءة اﻟوﺣدة‬
‫‪2‬‬
‫ﻓﻲ اﺳﺗﺧدام اﻟﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﺳواء ﻛﺎﻧت ﻣوارد ﺑﺷرﯾﺔ أو رأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‪".‬‬
‫ﻣن اﻟﺗﻌرﯾف ﯾﺗﺿﺢ أن ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﯾﻣﻛن اﻟﺣﻛم ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺑﻘﯾﺎس اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻓﻲ ﻓﺗرة‬
‫زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ واﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﻔﺳر ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ وﻛﻔﺎءﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫إن ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻫو "ﻋﻣﻠﯾﺔ ﻣﻧظﻣﺔ وﻣﺳﺗﻣرة ﻟﻘﯾﺎس ٕواﺻدار اﻷﺣﻛﺎم ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺗﺣﻘﻘﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﺎ ﺗم‬
‫‪3‬‬
‫ﺗﺣﻘﯾﻘﻪ ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺿﻲ وﻣﺎ ﻫو ﻣطﻠوب ﺗﺣﻘﯾﻘﻪ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪".‬‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗوى اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﻲ ﻓﺈن ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻫو" ﺗﺷﺧﯾص ﻟﻧﻘﺎط اﻟﻘوة واﻟﺿﻌف‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﯾﺳﺎﻫم ﻫذا‬
‫‪4‬‬
‫اﻟﺗﺷﺧﯾص ﻓﻲ ﺑﻧﺎء وﺻﯾﺎﻏﺔ ﻣﺧطط ﻗ اررات إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪".‬‬
‫ﻣﻣﺎ ﺳﺑق ذﻛرﻩ ﯾﻣﻛن أن ﻧﻌرف ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء أﻧﻪ ﺟزء ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟرﻗﺎﺑﺔ‪ ،‬وظﯾﻔﺗﻪ ﻗﯾﺎس ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ﻣؤﺷرات اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ واﻟﻛﻔﺎءة‪ ،‬وﻣﻘﺎرﻧﺗﻬﺎ ﺑﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻧﺷﺎط وﻣن ﺛم إﺻدار‬
‫أﺣﻛﺎم ﺗﻘﯾﯾﻣﯾﺔ وﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ ﺗﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ اﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻓﻬد ﻧﺻر ﺣﻣود ﻣزﻧﺎن‪ ،‬أﺛر اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻓﻲ أداء اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬دار ﺻﻔﺎء ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ ‪ ،‬اﻷردن‪ ،2009 ،‬ص ص‪25،24:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻣﻠﯾك ﻣزﻫودة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪95:‬‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﺗﺟﺎﻧﻲ إﻟﻬﺎم‪ ،‬ﺷﻌوﺑﻲ ﻣﺣﻣود ﻓوزي‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ''دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري واﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻟﻠﻔﺗرة‬
‫‪ ،2011 -2005‬ﻣﺟﻠﺔ أﺑﺣﺎث اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ٕوادارﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،17‬ﺟوان ‪ ،2015‬ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ص‪32 :‬‬
‫‪4‬‬
‫ﻗرﯾﺷﻲ ﻣﺣﻣد اﻟﺟﻣوﻋﻲ‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة ‪ ،2000 -1994‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﺑﺎﺣث‪،‬‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻدي ﻣرﺑﺎح‪ ،‬ورﻗﻠﺔ‪ ،‬ﻋدد ‪ ،2004 ،3‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ص‪90 :‬‬

‫‪166‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬أﻫﻣﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‬
‫ﺗﺗوﻗف ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﻹدارة ﻋﻠﻰ اﻟﻘﯾﺎس اﻟﻔﻌﺎل ﻟﻸداء واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎﻧت اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻟدﯾﻬﺎ ﻧظﺎم ﺟﯾد ﻟﻠﻘﯾﺎس‬
‫ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن أداءﻫﺎ ﯾﺗﺳم ﺑﺎﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺷرط اﻷول ﻟﺗﺣﺳﯾن وﺗﺣﻘﯾق اﻟﺗﻣﯾز ﻓﻲ أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻫو ﺗطوﯾر وﺗﻧﻔﯾذ‬
‫ﻧظﺎم ﻗﯾﺎس اﻷداء‪ ،‬وﯾﻠﻌب ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء دو ار ﻫﺎﻣﺎ ﻓﻲ ﺟﻌل اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻠم ﺑﺎﻟﻌواﻣل اﻟﻬﺎﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻘق ﻟﻬﺎ‬
‫اﻟﻧﺟﺎح‪ ،‬ﻓﺈذا ﻟم ﺗﺳﺗطﻊ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﺗﻘﯾﯾم ﻧﺷﺎطﻬﺎ ﻻ ﯾﻣﻛﻧﻬﺎ اﻟرﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﯾﻪ‪ٕ ،‬واذا ﻟم ﺗﺳﺗطﻊ رﻗﺎﺑﺗﻪ ﻻ ﯾﻣﻛن إدارﺗﻪ‪،‬‬
‫‪1‬‬
‫وﺑدون ﻗﯾﺎس ﻻ ﯾﻣﻛن ﺻﻧﺎﻋﺔ ﻗ اررات ﺳﻠﯾﻣﺔ‪ ،‬ﻟذا ﺗﻛﻣن أﻫﻣﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻧﻘﺎط اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟرﻗﺎﺑﺔ‪ :‬ﻗﯾﺎس اﻷداء ﯾﺳﺎﻋد ﻓﻲ ﺗﻘﻠﯾل اﻻﻧﺣراﻓﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺣدث أﺛﻧﺎء اﻟﻌﻣل؛‬
‫‪ -‬اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟذاﺗﻲ‪ :‬ﯾﺳﺗﺧدم اﻟﻘﯾﺎس ﻟﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‪ ،‬وﺗﺣدﯾد اﻟﺗﺣﺳﯾﻧﺎت اﻟﻣطﻠوب ﺗﻧﻔﯾذﻫﺎ؛‬
‫‪ -‬اﻟﺗﺣﺳﯾن اﻟﻣﺳﺗﻣر‪ :‬ﯾﺳﺗﺧدم اﻟﻘﯾﺎس ﻟﺗﺣدﯾد ﻣﺻﺎدر اﻟﻌﯾوب‪ ،‬وﻣﻧﻊ اﻷﺧطﺎء‪ٕ ،‬واﯾﺟﺎد ﻓرص اﻟﺗﺣﺳﯾن؛‬
‫‪ -‬ﯾظﻬر ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣرﻛز اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﻲ إطﺎر اﻟﺑﯾﺋﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﻣل ﻓﯾﻬﺎ‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي‬
‫‪2‬‬
‫ﯾﺣﻔزﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﺣﺳﯾن ﺗﻧﺎﻓﺳﯾﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻘﯾﯾم اﻹدارة‪ :‬ﺑدون ﻗﯾﺎس ﻻ ﺗوﺟد طرﯾﻘﺔ ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣن أن اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﺗﺣﻘق أﻫداﻓﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻛﻣﺎ ﺗﺑرز أﻫﻣﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد اﻟﻧﺟﺎح ﻣن اﻟﻔﺷل‪ ،‬ﺣﯾث إن ﻋدم اﻟﻣﻌرﻓﺔ ﺑوﺟود ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻗد ﺗﺣﻘﻘت‬
‫ﯾؤدي إﻟﻰ أﻧﻪ ﻟن ﯾﻛون ﻫﻧﺎك ﺗﻘدﯾر أو ﻣﻛﺎﻓﺄة ﻟﻣن ﺣﻘق اﻹﻧﺟﺎز‪ ،‬وﻋﻧدﻣﺎ ﻻ ﻧﺳﺗطﯾﻊ ﻣﻛﺎﻓﺄة اﻟﻧﺟﺎح ﻓﺈﻧﻧﺎ‬
‫ﺣﺗﻣﺎ ﻧﻛﺎﻓﺊ اﻟﻔﺷل‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن ﺗﺣدﯾد اﻟﻧﺟﺎح ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ ﻣن اﻟﺗﻌﻠم واﻻﺳﺗﻔﺎدة ﻣﻧﻪ‪ ،‬وﺗﺣدﯾد اﻟﻔﺷل أو اﻟﺧطﺄ ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ‬
‫‪3‬‬
‫ﻣن ﻣﻌﺎﻟﺟﺗﻪ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋرض ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻷداء ﯾﺳﺎﻫم ﻓﻲ ﺑﻘﺎء وﺗطور اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣراﺣل ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‬

‫ﺗﻣر ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﺑﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣراﺣل اﻟﻣﺗﺗﺎﺑﻌﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺷﻛل ﻓﻲ ﻣﺟﻣﻠﻬﺎ ﺣﻠﻘﺎت ﻣﺗﺻﻠﺔ‬
‫‪4‬‬
‫وﻣﺗراﺑطﺔ ﻓﻲ ﻧظﺎم اﻟﺗﻘﯾﯾم‪ ،‬وﯾﻣﻛن إﯾﺟﺎز ﺧطوات ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻧﻘﺎط اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣرﺣﻠﺔ ﺗﺣدﯾد ﻣؤﺷرات اﻷداء‪ :‬ﺣﯾث ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣؤﺷرات واﻟﻣﻘﺎﯾﯾس ﻟﻸداء‬ ‫‪-‬‬
‫اﻟﻧﻣوذﺟﻲ؛‬
‫ﻣرﺣﻠﺔ اﻟﻣراﻗﺑﺔ‪ :‬ﻣن ﺧﻼل ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺳﻠوك واﻷوﺿﺎع اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ واﻷﻋﻣﺎل واﻟﻧﺷﺎطﺎت؛‬ ‫‪-‬‬
‫ﻣرﺣﻠﺔ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ٕواﺟراء اﻟﻣﻘﺎرﻧﺎت‪ :‬أﯾن ﺗﺗم اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن ﻣﺎ ﺗﺣﻘق وﻣﺎ اﺳﺗﻬدف ﻣن‬ ‫‪-‬‬
‫اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻧطﻼﻗﺎ ﻣن اﻟﺧطﺔ اﻟﻣوﺿوﻋﺔ‪ ،‬ﻟﺗﺣدﯾد ﻣدى ﺑﻠوغ اﻷﻫداف‪ ،‬أو اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟزﻣﻧﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‬
‫اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﺧﻼل ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﺧﻼل ﻓﺗرة أو ﻓﺗرات ﺳﺎﺑﻘﺔ؛‬

‫‪1‬‬
‫ﻧوي ﻓطﯾﻣﺔ اﻟزﻫرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪81 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻓﻬد ﻧﺻر ﺣﻣود ﻣزﻧﺎن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪29:‬‬
‫‪ 3‬ﻧوي ﻓطﯾﻣﺔ اﻟزﻫرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪82 :‬‬
‫‪4‬‬
‫راﯾس وﻓـﺎء‪ ،‬ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﺳﯾن أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻـﺎدﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾـﺔ ﻣـن ﺧـﻼل ﺑطﺎﻗـﺔ اﻷداء اﻟﻣﺗـوازن – دراﺳـﺔ ﺣﺎﻟـﺔ ﻣؤﺳﺳـﺔ ﺳـوﻧطراك ﻣدﯾرﯾـﺔ‬
‫اﻟﺻﯾﺎﻧﺔ ﻟوﻻﯾﺔ اﻷﻏواط‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻋﻠوم‪ ،‬ﺗﺧﺻص ﺗﺳﯾﯾر ﻋﻣوﻣﻲ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر‪ ،‬ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2016/2015. ،‬ص ص‪47، 46:‬‬

‫‪167‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﻣرﺣﻠﺔ ﻗﯾﺎس اﻟﺗﻐﯾرات وﺗﻔﺳﯾرﻫﺎ‪ :‬ﻣن ﺧﻼل ﺗﺣدﯾد أﺳﺑﺎب اﻻﺧﺗﻼف ﺑﯾن ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻧﻔﯾذ اﻟﻔﻌﻠﻲ‬ ‫‪-‬‬
‫واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺧططﺔ ﻣﺳﺑﻘﺎ‪ ،‬أو ﺗﺣدﯾد أﺳﺑﺎب اﻻﺧﺗﻼف ﺑﯾن ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻧﻔﯾذ اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻔﺗرة ﻣﻌﯾﻧﺔ وﻧﺗﺎﺋﺞ‬
‫اﻟﺗﻧﻔﯾذ اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻔﺗرة ﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻣرﺣﻠﺔ ﺗﺣدﯾد اﻟﺟﻬﺔ اﻟﻣﺳؤوﻟﺔ ﻋن ﺣدوث اﻻﺧﺗﻼﻓﺎت‪ :‬وﻫﻧﺎ ﯾﺟب اﻟﺗﻔرﻗﺔ ﺑﯾن طﺑﯾﻌﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت ﻣﺳؤوﻟﯾﺔ داﺧﻠﯾﺔ أﯾن ﯾﻌود اﺧﺗﻼف ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻧﻔﯾذ إﻟﻰ اﻟﻘ اررات واﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗم إﻧﺟﺎزﻫﺎ داﺧل اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬أو ﻣﺳؤوﻟﯾﺔ ﺧﺎرﺟﯾﺔ ﺧﺎرﺟﺔ ﻋن ﻧطﺎق ﺗﺣﻛم اﻟﻣؤﺳﺳﺔ؛‬
‫ﻣرﺣﻠﺔ ﺗﻧﻔﯾذ اﻟﻣﻘﺗرﺣﺎت واﻟﺣﻠول اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺗﺣﺳﯾن اﻷداء اﻟﻣؤﺳﺳﻲ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻔﻬوم ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ورﻛﺎﺋزﻩ‬

‫اﺳﺗﺄﺛر ﻣوﺿوع ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﻫﺗﻣﺎم واﺳﻊ ﻟدى اﻟﻛﺗﺎب واﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﻓﻲ ﻣﺟﺎﻻت اﻟدراﺳﺔ اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ‪،‬‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣﻧﻬﺎ واﻹدارﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ واﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وأﺻﺑﺣت اﻟﺑﻧوك ﺗزاول ﻧﺷﺎطﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل ﺳوق ﯾﺗﺳم‬
‫ﺑﺎﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺷدﯾدة ﺳواءا ﻣن طرف اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أو ﻏﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻓﻲ ظل اﻟﺗطورات اﻹﻗﻠﯾﻣﯾﺔ واﻟدوﻟﯾﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺻﻌﯾد اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت واﻷدوات‪ ،‬وﺟدت ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻧﻔﺳﻬﺎ ﻓﻲ وﺿﻊ ﯾﺣﺗم ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ أداءﻫﺎ ﻓﻲ‬
‫ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻛﺷرط ﻟﻧﺟﺎﺣﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﺷﺎطﻬﺎ‪ ،‬واﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ‪.‬‬
‫ﻣن ﺧﻼل ﻫذا اﻟﻣطﻠب ﺳﻧﻘدم ﻣﻔﻬوم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك وﻫذا ﻓﻲ اﻟﻔرع اﻷول‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‬
‫ﺳﯾﺧﺻص ﻟرﻛﺎﺋز ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬

‫ﻻ ﯾﺧﺗﻠف ﺗﻌرﯾف اﻷداء ﻋﻠﻰ اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﯾﻌﺗﺑر اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻧوع ﻣن أﻧواع اﻷداء اﻟذي ﺗﺳﻌﻰ‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺎت ﻟﻠوﺻول إﻟﯾﻪ وﺗﺣﻘﯾﻘﻪ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻌددت اﻟﻣﻔﺎﻫﯾم اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻸداء اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻛون أن ﻛل ﺑﺎﺣث ﯾﻧظر‬
‫إﻟﻰ اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻣن زاوﯾﺗﻪ اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬وﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟذﻟك ﻗدﻣت اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺗﻌﺎرﯾف ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻫو "ﻣدى ﺑﻠوغ اﻷﻫداف اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺗﻌظﯾم اﻟﻌواﺋد وﺗﺧﻔﯾض اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف( ﺑﺎﻻﺳﺗﺧدام اﻷﻣﺛل‬
‫‪1‬‬
‫ﻟﻠﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪".‬‬
‫اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻫو" اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﺎﻋﻠﯾﺔ ﻣﻌﺎ ﻟﻠﻧﺷﺎط اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬أي اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻲ ﺗﺗطﺎﺑق ﻣﻊ‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﺧطط واﻷﻫداف اﻟﻣرﺳوﻣﺔ ﺑﺎﻻﺳﺗﻐﻼل اﻷﻣﺛل ﻟﻠﻣوارد اﻟﻣوﺿوﻋﺔ ﺗﺣت ﺗﺻرف اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪".‬‬

‫‪1‬‬
‫ﯾﺣﯾﺎوي إﻟﻬﺎم‪ ،‬ﺑوﺣدﯾد ﻟﯾﻠﻰ‪ ،‬اﻟﺣوﻛﻣﺔ ودورﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﺣﺳﯾن اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ اﻟﺟدﯾد ﻟﻠﺗﻌﻠﯾب ‪NCA‬‬
‫ﺑﺎﻟروﯾﺑﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،2014 ،05‬ص‪65:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻗﺎﯾد ﻧور اﻟدﯾن‪ ،‬ﺣﻣزة ﺑن ﺧﻠﯾﻔﺔ‪ ،‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟﻣﺎﻟﻲ آﻟﯾﺔ ﻟدﻋم اﻟﺣوﻛﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟدوﻟﻲ اﻟﺧﺎﻣس‬
‫ﺣول‪ :‬دور اﻟﺣوﻛﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﺳﯾن اﻷداء ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت ﺑﯾن ﺗطﺑﯾق اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ واﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺣﻣﻪ ﻟﺧﺿر‪ ،‬اﻟوادي‪ 8-7 ،‬دﯾﺳﻣﺑر‪،‬‬
‫‪ ،2014‬ص‪12:‬‬

‫‪168‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺑﻣﻌﻧﻰ ﻫو اﻟﺗﻔﺎﻋل ﺑﯾن ﻣﺎ ﺗﺳﻌﻰ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻟﻠوﺻول إﻟﯾﻪ )اﻻﻧﺟﺎز واﻟﻧﺗﺎﺋﺞ(‪ ،‬واﻟﺳﻠوك اﻟﻣﺗﺟﻪ وﻓق أﺳس‬
‫وﻣﻌﺎﯾﯾر ﻣﺣددة ﻣﺳﺑﻘﺎ اﻟﺗﻲ ﺗﺿﻣن ﺗﺣدﯾد ذﻟك‪ ،‬أي اﻟوﺻول إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق ﻣﺳﺗوى ﻣﻘﺑول ﻣن اﻷﻫداف ﻣﻊ‬
‫ﺿرورة ﻣراﻋﺎة اﻻﺳﺗﺧدام اﻷﻣﺛل ﻟﻠﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪.‬‬
‫وﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ ﯾﻌﻧﻲ ﺗﻘدﯾم ﺣﻛم ذو ﻗﯾﻣﺔ ﺣول إدارة اﻟﻣوارد اﻟطﺑﯾﻌﯾﺔ واﻟﻣﺎدﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻣﺟﺗﻣﻌﺔ )إدارة اﻟﻣؤﺳﺳﺔ وﻣدى إﺷﺑﺎع ﻣﻧﺎﻓﻊ ورﻏﺑﺎت أطراﻓﻬﺎ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ(‪ ،‬أي أن ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻫو ﻗﯾﺎس‬
‫اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ أو اﻟﻣﻧﺗظرة ﻋﻠﻰ ﺿوء ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻣﺣددة ﺳﻠﻔﺎ ﻟﺗﺣدﯾد ﻣﺎ ﯾﻣﻛن ﻗﯾﺎﺳﻪ‪ ،‬وﻣن ﺛم ﻣدى ﺗﺣﻘﯾق‬
‫اﻷﻫداف ﻟﻣﻌرﻓﺔ ﻣﺳﺗوى اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺣدﯾد اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ واﻟﻣوارد اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻣﻣﺎ ﯾﺳﻣﺢ ﺑﺎﻟﺣﻛم‬
‫ﻋﻠﻰ درﺟﺔ اﻟﻛﻔﺎءة‪.‬‬
‫ﯾﻬدف ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء إﻟﻰ اﻟﻛﺷف ﻋن ﻣدى ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻘدرة اﻹﯾرادﯾﺔ واﻟﻘدرة اﻟﻛﺳﺑﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻷوﻟﻰ‬
‫ﺗﻌﻧﻲ ﻗدرة اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﺗوﻟﯾد إﯾرادات ﺳواء ﻣن أﻧﺷطﺗﻬﺎ اﻟﺟﺎرﯾﺔ أو اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ أو اﻻﺳﺗﺛﻧﺎﺋﯾﺔ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﻌﻧﻲ‬
‫اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﻗدرة اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق ﻓﺎﺋض ﻣن أﻧﺷطﺗﻬﺎ اﻟﻣوﺿﺣﺔ ﺳﺎﺑﻘﺎ ﻣن أﺟل ﻣﻛﺎﻓﺄة ﻋواﻣل اﻹﻧﺗﺎج‪ ،1‬وﻣن‬
‫ﺧﺻﺎﺋص ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء أﻧﻬﺎ ﻋﻣﻠﯾﺔ إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ﻻ ﺗﺳﻌﻰ إﻟﻰ ﻛﺷف اﻟﻌﯾوب ﻓﻲ اﻷداء ﻓﻘط‪ ،‬إﻧﻣﺎ ﺗﻬﺗم ﺑﻧﻘﺎط‬
‫اﻟﻘوة ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ أﯾﺿﺎ‪ ،‬وﺗطﻣﺢ إﻟﻰ ﺗﺣﺳﯾن اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪.‬‬

‫‪2‬‬
‫ﻟذا ﺗﻛﻣن أﻫﻣﯾﺔ اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬زﯾﺎدة ﻓرص اﻟوﺻول ﻟﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺧﺎرﺟﻲ اﻟذي ﯾﻘود ﺑدورﻩ إﻟﻰ ﻓرص اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ أﻛﺑر‪،‬‬
‫وﻧﻣو وارﺗﻔﺎع ﻓﻲ ﻧﺳﺑﺔ اﺳﺗﺧدام واﺳﺗﻐﻼل اﻟﻌﻣﺎﻟﺔ اﻟﻣوﺟودة؛‬
‫‪ -‬اﻧﺧﻔﺎض ﺗﻛﻠﻔﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗرﺗﺑط ﺑﺎرﺗﻔﺎع ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺟﻌل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر أﻛﺛر‬
‫ﺟذب ﻟﻠﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن واﻟﻌﻣﻼء؛‬
‫أداء ﺗﺷﻐﯾﻠﻲ أﻓﺿل ﻧﺎﺟم ﻋن ﺗﺧﺻﯾص أﻓﺿل ﻟﻠﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ؛‬ ‫‪-‬‬
‫‪ -‬ﺧﻔض ٕواﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ اﻷزﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺻﯾب اﻟﻣؤﺳﺳﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺑﻧﺎء ﻋﻼﻗﺔ أﻓﺿل ﻣﻊ ﻛل أﺻﺣﺎب وأطراف اﻟﻣﺻﺎﻟﺢ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ ﺗﺣﺳﯾن اﻟﻌﻼﻗﺎت ﻣﻊ‬
‫ﻛل ﻣن اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ اﻟﻣﺣﻠﻲ واﻟدوﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻘدﯾم ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﻔﯾدة ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﻘﺎرﯾر‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧﻬم ﻣن اﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ وﻓﻲ اﻟوﻗت‬
‫اﻟﻣﻧﺎﺳب‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ ﺗوﺟﯾﻪ اﻹدارة اﻟﻌﻠﯾﺎ إﻟﻰ ﻣراﻛز اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻛون أﻛﺛر ﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ اﻹﺷراف‬
‫واﻟﻣراﻗﺑﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻧوي ﻓطﯾﻣﺔ اﻟزﻫرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪89:‬‬
‫‪2‬‬
‫آﺳﯾﺎ ﺟﻧوﺣﺎت‪ ،‬ﯾﺎﺳﻣﯾن اﻟﻌﻼﯾﺑﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣوﻛﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﺳﯾن أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺎت وأﺛرﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻹﻓﺻﺎح اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ‪ ،‬اﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟدوﻟﻲ اﻟﺧﺎﻣس ﺣول‪ :‬دور‬
‫اﻟﺣوﻛﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﺳﯾن اﻷداء ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت ﺑﯾن ﺗطﺑﯾق اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ واﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺣﻣﻪ ﻟﺧﺿر‪ ،‬اﻟوادي‪ 8-7 ،‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ،2014‬ص‪16:‬‬

‫‪169‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫وﻗد ﺗﺑﺎﯾﻧت اﻟﺗﺣﻠﯾﻼت ﻷﺑﻌﺎد اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣﻧﻬﺎ ﻣن رﻛز ﻋﻠﻰ ﺟﺎﻧﺑﻪ اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬وﻣﻧﻬﺎ ﻣن أﺧذ‬
‫اﻟﺟﺎﻧب اﻟﺗﻧظﯾﻣﻲ‪ ،‬أي اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ اﻟطرق واﻟﻛﯾﻔﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﻣدﻫﺎ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺎل اﻟﺗﻧظﯾﻣﻲ ﺑﻐﯾﺔ‬
‫ﺗﺣﻘﯾق أﻫداﻓﻬﺎ‪ ،‬وﻣﻧﻬﺎ ﻣن رﻛز ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻌد اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﻲ أي ﻣدى ﺗﺣﻘﯾق اﻟرﺿﺎ ﻋﻧد أﻓراد اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫‪1‬‬
‫اﺧﺗﻼف ﻣﺳﺗوﯾﺎﺗﻬم ﻷن ذﻟك ﻣؤﺷر ﻋﻠﻰ وﻓﺎﺋﻬم ﻟﻣؤﺳﺳﺗﻬم‪.‬‬

‫أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻸداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬اﺗﻔﻘت ﻣﻌظم اﻟﺗﻌرﯾﻔﺎت ﻋﻠﻰ أﻧﻪ اﻟوظﯾﻔﺔ اﻹدارﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻣﺛـل‬
‫اﻟﺣﻠﻘﺔ اﻷﺧﯾرة ﻣن ﺳﻠﺳﻠﺔ اﻟﻌﻣل اﻹداري اﻟﻣﺳﺗﻣر‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺷﻣل ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻹﺟراءات اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺧـذﻫﺎ ﺟﻬﺎز‬
‫‪2‬‬
‫اﻹدارة ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣن اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ أﻧﻬﺎ ﺗﺗﺣﻘق ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﻣرﺳوم‪ ،‬وﺑﺄﻋﻠﻰ درﺟﺔ ﻣن اﻟﻛﻔﺎءة‪.‬‬
‫ﻓﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﯾﺳﻣﺢ ﺑﺎﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻓﺎﻋﻠﯾﺔ اﻟﻘ اررات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗم اﺗﺧﺎذﻫﺎ ﻣن ﺣﯾث ﺗﺄﺛﯾرﻫﺎ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك وﻗدرﺗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻘﯾﯾم ﻣدى ﻛﻔﺎءة وﻓﺎﻋﻠﯾﺔ اﻷﻧﺷطﺔ واﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻣرﻛزﻩ اﻟﺗﻧﺎﻓﺳﻲ‪ ،‬واﻻﺳﺗﻔﺎدة ﻣن ﻛل ذﻟك ﻓﻲ وﺿﻊ ﺧطط ﻓﺎﻋﻠﺔ ﻟﻸداء‬
‫اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﺑﺻورة أدق ﻓﺈن ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك ﻫو "ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ ﺗﺳﺗﺧدم ﻓﯾﻬﺎ ﺟﻣﯾﻊ‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ وﻏﯾرﻫﺎ ﻟﻠوﻗوف ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺎﻟﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﺗﺣدﯾد اﻟﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﺗﻲ أدﯾرت ﺑﻬﺎ ﻣواردﻩ ﺧﻼل‬
‫‪3‬‬
‫ﻓﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪".‬‬

‫واﻷﻏراض اﻟﻣرﺟوة ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻛﺛﯾرة ﻧذﻛر ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬

‫‪ ‬اﻟﺗﺣﻘق ﻣن ﺗﻧﻔﯾذ اﻷﻫداف اﻟرﻗﻣﯾﺔ اﻟﻘﯾﺎﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺿﻣﻬﺎ اﻟﺧطط اﻟﻣوﺿوﻋﺔ ﻣن طـرف اﻟﺑﻧـك اﻟﺗﺟﺎري‬
‫ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﻣﺣدد ﻟﻬﺎ؛‬
‫‪ ‬اﻟرﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎءة اﻷداء ﻣن ﺗﻧﻔﯾذ اﻟﺑﻧك ﻷﻫداﻓﻪ‪ ،‬وﻣﻣﺎرﺳﺔ أﻋﻣﺎﻟﻪ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﺑﻛﻔـﺎءة‪ ،‬وذﻟك ﺑﺎﺳﺗﺧدام‬
‫ﻣواردﻩ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ أﻓﺿل اﺳﺗﺧدام ﻣﻣﻛن؛‬
‫‪ ‬ﺗﻘﯾﯾم اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ وﯾﻌﻧﻲ ذﻟك اﻟﻛﺷف ﻋن اﻟﺗطورات واﻻﺗﺟﺎﻫﺎت اﻟﺗﻲ أﺳﻔر ﻋﻧﻬﺎ أداء اﻟﺑﻧك اﻟﻔﻌﻠـﻲ‪،‬‬
‫وﻣدى اﻧﺳﺟﺎﻣﻬﺎ ﻣﻊ اﻻﺗﺟﺎﻫﺎت اﻟﻣﺳﺗﻬدﻓﺔ‪ ،‬ﻣﻊ اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻧواﺣﻲ اﻟﻘﺻـور ﻓـﻲ اﻷداء وﺑﯾـﺎن‬
‫‪4‬‬
‫أﺳﺑﺎﺑﻪ وﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺳؤوﻟﯾن ﻋﻧﻪ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﯾﻣﻛن ﻣن ﺗﺻﺣﯾﺢ ﻫذﻩ اﻷﺧطﺎء ﻣﺳﺗﻘﺑﻼ‪.‬‬

‫ﻛﻣﺎ ﺗﺧﺗﻠف أﻫداف ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﺣﺳب ﺗوﻗﻌـﺎت اﻟﻣﺳﺗﻔﯾدﯾن ﻣن ﺗﻘﺎرﯾر اﻷداء‪ ،‬إذ ﯾرﻛز اﻟﻣودﻋون‬
‫ﻣـﺛﻼ ﻋﻠـﻰ إدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻣدى ﺿﻣﺎن ﻟـوداﺋﻌﻬم‪ ،‬ﻓﻲ ﺣـﯾن ﯾﻬـﺗم اﻟﻣﺳﺎﻫﻣون ﺑﻣؤﺷرات اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﻬﺗم‬
‫إدارة اﻟﺑﻧـك ﺑﻘـدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗوﻓﯾر اﻟﺧدﻣﺎت ﻟﻠﻣﺗﻌﺎﻣﻠﯾن دون ﺗﻌـرﯾض أﻣـوال اﻟﻣودﻋﯾن ﻷﺧطﺎر ﻏﯾر‬

‫‪1‬‬
‫اﻟﺗﺟﺎﻧﻲ إﻟﻬﺎم‪ ،‬ﺷﻌوﺑﻲ ﻣﺣﻣود ﻓوزي‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪28 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺻﻼح اﻟدﯾن ﺣﺳن اﻟﺳﯾﺳﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.232:‬‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﺗﯾﺟﺎﻧﻲ إﻟﻬﺎم‪ ،‬ﺷﻌوﺑﻲ ﻣﺣﻣود ﻓوزي‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪.32،33:‬‬
‫‪4‬‬
‫ﺻﻼح اﻟدﯾن ﺣﺳن اﻟﺳﯾﺳﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.233:‬‬

‫‪170‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺿرورﯾﺔ‪ ،‬وﺑﻐض اﻟﻧظر ﻋن اﻷﻫداف اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻟﻛل ﻣﺳﺗﻔﯾد ﻣـن ﻫـذﻩ اﻟﺗﻘﺎرﯾر‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﯾﺟﻌل‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺄﻛد وﺗﺣﻘق ﻣـن أن اﻟﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻗد اﺳﺗﺧدﻣت ﺑﺷﻛل ﻛفء‪.‬‬

‫ﻓﺎﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك ﻣﺎ ﻫو إﻻ اﻧﻌﻛﺎس ﻟﻠﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك اﻟﻣﺗﻣﺛل ﺑﻔﻘرات ﻛل ﻣن اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫وﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ واﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬ﻓﺿﻼ ﻋن ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺻور ﺣﺎﻟﺔ ﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻋن أﻋﻣﺎل اﻟﺑﻧك‬
‫‪2‬‬
‫ﻟﻔﺗرة زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪.‬‬
‫وﻓق ﻣﺎ ﺳﺑق ذﻛرﻩ ﻓﺈن ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻫﻲ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﯾﺗم ﻣن ﺧﻼﻟﻬﺎ اﻟوﻗوف ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺎﻟﺔ‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬أي اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟﺟواﻧب اﻹﯾﺟﺎﺑﯾﺔ واﻟﺟواﻧب اﻟﺳﻠﺑﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف ٕواﻧﺟﺎز‬
‫ﻣﻌدﻻت اﻷداء اﻟﻣﺳﺗﻬدﻓﺔ‪ ،‬ﻟﺗﺣدﯾد ﻣﺳﺗوى اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﻲ ﺗرﺑط ﺑﯾن اﻟﻣوارد‪ ،‬وﻛﻔﺎءة اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻣن طرف‬
‫اﻟﺑﻧوك‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬رﻛﺎﺋز ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬

‫‪3‬‬
‫ﻫﻧﺎك ﻋدة رﻛﺎﺋز أﺳﺎﺳﯾﺔ ﯾﺳﺗﻧد ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك أو اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫اﻟﺗﺣدﯾد اﻟدﻗﯾق ﻷﻫداف اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻓﻲ ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﺟﺎﻻت‪ :‬إذ ﯾﺗطﻠب ﻋﻣﻠﯾﺔ‬ ‫‪(1‬‬
‫ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺗﺣدﯾدا واﺿﺣﺎ ودﻗﯾﻘﺎ ﻟﻸﻫداف اﻟﺗﻲ ﯾﺳﻌﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﻟﺗﺣﻘﯾﻘﻬﺎ‪ ،‬وﯾﺗﺿﻣن‬
‫ذﻟك ﺗﺣدﯾد ﺟﻣﯾﻊ اﻷﻫداف اﻟﺗﻔﺻﯾﻠﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﺗﺻﻧﯾﻔﻬﺎ إﻟﻰ أﻫداف ﻗﺻﯾرة اﻷﻣد واﻷﻫداف‬
‫اﻟﺑﻌﯾدة اﻷﻣد‪ ،‬وأﻫداف رﺋﯾﺳﯾﺔ وأﺧرى ﻓرﻋﯾﺔ‪ ،‬ﻛذﻟك ﯾﺟب أن ﺗﻛون ﺗﻠك اﻷﻫداف واﺿﺣﺔ وﻣﻔﻬوﻣﺔ‬
‫ﻟﺟﻣﯾﻊ اﻷﻓراد اﻟﻌﺎﻣﻠﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫وﺿﻊ اﻟﺧطط اﻟﺗﻔﺻﯾﻠﯾﺔ ﻓﻲ ﻛل اﻟﻣﺟﺎﻻت ﻣﻊ ﻣراﻋﺎة اﻟﺗﻧﺳﯾق ﺑﯾﻧﻬﻣﺎ‪ :‬ﺑﻌد أن ﯾﺗم‬ ‫‪(2‬‬
‫ﺗﺣدﯾد اﻷﻫداف ﺑﺷﻛل ﻣﻔﺻل ودﻗﯾق‪ ،‬ﻻﺑد ﻣن وﺿﻊ اﻟﺧطط اﻟﺗﻔﺻﯾﻠﯾﺔ ﻟﻛﻲ ﺗﻛون ﻣؤﺷ ار ﻟﺗﺣﻘﯾق‬
‫اﻷﻫداف ﺑﺎﻟﺷﻛل واﻟﺻﯾﻐﺔ واﻟﻔﺗرات اﻟﻣطﻠوﺑﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ أن ﺗﺗﺿﻣن ﺗﻠك اﻟﺧطط ﺗﺣدﯾدا ﻟﻠﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‬
‫وأﺳﻠوب اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻋﻠﻣﯾﺎ وﺑﺎﻟﺷﻛل اﻟذي ﯾﻣﻛن ﻣن ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف ﺑﺄﻗل ﺗﻛﻠﻔﺔ ﻣﻣﻛﻧﺔ‪ ،‬ﻣﻊ ﻣراﻋﺎة‬
‫أن ﺗﻛون اﻟﺧطط واﻗﻌﯾﺔ وﻣﺗﻧﺎﺳﻘﺔ ﻣﻊ اﻷﻫداف اﻟﻣﺣددة‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻣروﻧﺗﻬﺎ ﻟﻐرض إﺟراء‬
‫اﻟﺗﻌدﯾﻼت ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺳﺗدﻋﻲ اﻟﺿرورة ذﻟك‪.‬‬
‫اﻟﺗﺣدﯾد اﻟواﺿﺢ ﻟﻣراﻛز اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ اﻹدارﯾﺔ‪ :‬وﺗﺗﺿﻣن اﻟﻘواﻋد اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻧظﺎم ﺗﻘﯾﯾم‬ ‫‪(3‬‬
‫اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺗﺣدﯾدا ﻟﻣراﻛز اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ‪ ،‬وﯾﻘﺻد ﺑﻣ ارﻛز اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ ﻛل وﺣدة‬
‫ﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ ﻣﺧﺗﺻﺔ ﺑﺄداء ﻧﺷﺎط ﻣﺣدد وﻟﻬﺎ ﺳﻠطﺔ ﻓﻲ اﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات اﻟﻛﻔﯾﻠﺔ ﺑﺗﻧﻔﯾذ ﻫذا اﻟﻧﺷﺎط وﺗﺣدﯾد‬
‫اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻲ ﺳوف ﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻣﺛﻠﻣﺎ ﻫو ﻣﻌروف أن اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﯾﻣﺎرس اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺎت‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺟﻣوﻋﻲ ﻗرﯾﺷﻲ‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة ‪ ،2000 -1994‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪،‬‬
‫ص‪90:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻧوي ﻓطﯾﻣﺔ اﻟزﻫرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪89 :‬‬
‫‪3‬‬
‫اﻟﺳﻌﯾد ﻓرﺣﺎت ﺟﻣﻌﺔ‪ ،‬اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣﻧظﻣﺎت اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬دار اﻟﻣرﯾﺦ ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬اﻟرﯾﺎض‪ ،‬اﻟﻣﻣﻠﻛﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﺳﻌودﯾﺔ‪ ،2000 ،‬ص‪38:‬‬

‫‪171‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫واﻷﻧﺷطﺔ‪ ،‬وﺗﺑﻌﺎ ﻟذﻟك ﯾوﺟد ﻫﻧﺎك ﻋدد ﻣن ﻣراﻛز اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ ﻟﻬﺎ ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ أو ﻧﺷﺎط ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻟذﻟك‬
‫ﻣن اﻟﺿروري ﺗﺣدﯾد ﻣﺳؤوﻟﯾﺔ ﻛل وﺣدة ﻣن ﺗﻠك اﻟوﺣدات اﻹدارﯾﺔ واﻟﻔﻧﯾﺔ وﺑﺻورة واﺿﺣﺔ ﻣن أﺟل‬
‫ﺗﺳﻬﯾل ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟرﻗﺎﺑﺔ واﻟﻣﺗﺎﺑﻌﺔ وﻛذﻟك ﺗﺷﺧﯾص اﻻﻧﺣراﻓﺎت واﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﻲ وﺿﻊ اﻟﺣﻠول اﻟﻧﺎﺟﺣﺔ‬
‫ﻟﻠﺗﻐﻠب ﻋﻠﯾﻬﺎ أو ﻟﺗﻘﻠﯾل ﻣن أﺛﺎرﻫﺎ اﻟﺳﻠﺑﯾﺔ‪.‬‬
‫اﻻﺧﺗﯾﺎر اﻟﺳﻠﯾم ﻟﻣؤﺷرات ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ :‬إذ ﺗﻘﺗﺿﻲ إﺟراءات ﻧظﺎم ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‬ ‫‪(4‬‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺗﺣدﯾد وﺿﻊ ﻣؤﺷرات ﻟﻬذا اﻟﻐرض‪ ،‬وﯾﻌد اﺧﺗﯾﺎر وﺗﺣدﯾد ﻣؤﺷرات ﺗﻘﯾﯾم‬
‫اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻣن أﻫم اﻟﻘواﻋد اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻧظﺎم ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ وﻓﻲ اﻟوﻗت ﻧﻔﺳﻪ أﻛﺛرﻫﺎ ﺻﻌوﺑﺔ‬
‫وذﻟك ﻟﺗﺷﻌب اﻟﻣؤﺷرات وﺗﻧوﻋﻬﺎ واﺧﺗﻼف اﻵراء ﻓﯾﻬﺎ‪.‬‬
‫إﻧﺷﺎء ﻧظﺎم ﻣﺗﻛﺎﻣل ﻟﻠﻣﻌﻠوﻣﺎت وﺗطوﯾرﻩ‪ :‬ﺑﻣﺎ ﯾﻛﻔل وﯾﺳﺎﻫم ﻓﻲ اﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات اﻟﺻﺎﺋﺑﺔ‬ ‫‪(5‬‬
‫وﺗﺻﺣﯾﺢ ﻣﺳﺎرات اﻷداء ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﻼزم وﺿﻣﺎن ﻋدم اﻟﺳﯾر ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎﻫﺎت اﻟﺗﻲ ﺗؤدي إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق‬
‫أداء ﻏﯾر ﻣرﻏوب ﻓﯾﻪ‬

‫‪1‬‬
‫ﻛﻣﺎ أن ﻟﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك أﺳﺎﻟﯾب ﻣن ﺑﯾﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ -‬أﺳﻠوب اﻷداء اﻟﻣﺧطط أو اﻟﻣﻌﯾﺎري‪ :‬ﯾﺗم ﺑﻣوﺟب ﻫذا اﻷﺳﻠوب ﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ واﻟﻣﻧﻔذة‬
‫ﺑﺎﻟﻣﺧطط‪ ،‬ﺣﯾث ﺗوﺿﻊ ﻫذﻩ اﻟﺧطط ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻹدارة أو اﻟﻧﺷﺎط وﺗﺳﻣﻰ ﺑﺎﻟﻣوازﻧﺎت اﻟﺗﺧطﯾطﯾﺔ‪ ،‬أي ﯾﺗم‬
‫إﻋدادﻫﺎ ﻟﻠﻔﺗرات اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ :‬ﯾﺷﻣل اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث أن اﻟﻣؤﺷر ﯾرﺗﻛز ﻋﻠﻰ اﻓﺗراض أن‬
‫ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧك ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟرﺑﺣﯾﺔ واﻟﻧﻣو واﻟﻠذان ﯾﻘوﻣﺎن ﻋﻠﻰ اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﻛﻔﺎءة ﻟﻠﺑﻧك ﻣن ﺧﻼل‬
‫إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﺳﯾﺎﺳﺔ ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح وﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺗﻣوﯾل واﻟﺗﺷﻐﯾل واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﺣﯾث أن اﻹدارة‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﻬﺗم ﺑﻛل أﻧواع اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟذي ﯾرﺗﻛز ﻋﻠﻰ ﺑﻌض اﻟﻧﺳب اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر ﻣداﺧل ﻟﻘﯾﺎس اﻟرﺑﺣﯾﺔ‬
‫أﻫﻣﻬﺎ اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول واﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﯾﺗم إﻋطﺎء ﻣؤﺷر ﻋﻠﻰ ﻧوﻋﯾﺔ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣوﺟودة ﻓﻲ ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫وﻗﺎﺋﻣﺔ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‪ ،‬وﯾﺗم ﺗﻘﺳﯾم اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ إﻟﻰ ﺛﻼث ﻣﺟﻣوﻋﺎت ﻫﻲ‪ :‬اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن‬
‫ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺷﻐﯾل‪ ،‬اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت‬
‫اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬وﻣﯾزة ﻫذا اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺗرﻛﯾزﻩ ﻋﻠﻰ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻛس اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وأدوات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻷﺧرى‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗرﻛز ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Krishna G.palepu, Paul M. healy, Business Analysing and Valuating: Using Financial Statement, 3rd Ed,‬‬
‫‪Text and cass, South-Western, 2003, p:430‬‬

‫‪172‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬واﻗﻊ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وأﺛرﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬

‫ﯾﻌﺗﺑر اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﻧطﻠق اﻟﺳﻠﯾم ﻟﻠﺗﻌرف ﻋﻠﻰ وﺿﻊ اﻟﺑﻧك ﻗﯾد اﻟﺗﺣﻠﯾل‪ ،‬وﻣدى ﻣﺎ أﺳﻔرت ﻋﻧﻪ‬
‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت واﻟﻘ اررات اﻟﺗﻲ ﺗم ﺗطﺑﯾﻘﻬﺎ ﻣن آﺛﺎر ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺷﺎط واﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ ﺗﻧﻔﯾذ ﻋﻣﻠﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﺧطﯾط اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك ﺑﻛﻔﺎءة وﻓﻌﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫وﺗﻌﺗﺑر اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ واﺣدة ﻣن اﻟﺟﻬﺎت اﻟﺗﻲ أوﻟت ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ أﻫﻣﯾﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻌد أن ﺛﺑت ﻟﻬﺎ‬
‫ﺟدوى ﻫذﻩ اﻟوﺳﯾﻠﺔ ﻛﺄداة ذات ﻣﯾزة ﺗﺳﺎﻋد ﻓﻲ اﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬وﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺗﻧﺻب ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻘوم اﻟﻣﺣﺎﺳﺑون ﻋﺎدة ﺑﺗﺣﺿﯾر ٕواﻋداد اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أﻫﻣﻬﺎ ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ )اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ( وﻗﺎﺋﻣﺔ ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻷﻋﻣﺎل )ﺣﺳﺎب اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر(‪.‬‬
‫ﻣن ﺧﻼل ﻣﺎ ﺗم ذﻛرﻩ ﯾﺟب اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟﻘواﺋم وﻛﯾﻔﯾﺔ دراﺳﺗﻬﺎ وﺗﺣﻠﯾﻠﻬﺎ وﻫذا ﻣﺎ ﺳﻧوﺿﺣﻪ ﻓﻲ ﻫذا‬
‫اﻟﻣﺑﺣث ﻣن ﺧﻼل أرﺑﻊ ﻣطﺎﻟب‪ ،‬ﺟﺎء ﻓﻲ اﻟﻣطﻠب اﻷول ﻣﻔﻬوم اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬أﻫداﻓﻪ واﻟﻣﻬﺗﻣون ﺑﻪ‪،‬‬
‫واﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ ﺳﯾﺧﺻص ﻟﻣﻌﺎﯾﯾر وأﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻘواﺋم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‬
‫ﻓﺳﯾﺧﺻص ﻟﻣﻌرﻓﺔ ﻧﻘﺎط اﻟﺿﻌف ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﯾﺗﺿﻣن اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ أﺳس إﻋداد اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك )اﻟﻣﻔﻬوم‪ -‬اﻷﻫداف‪ -‬اﻟﻣﻬﺗﻣون ﺑﻪ(‬

‫ﻧظ ار ﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺳـﻧﻘوم ﺑد ارﺳـﺗﻪ ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﻣﻔﻬوم‬
‫واﻷﻫداف واﻷطراف اﻟﺗﻲ ﺗﻬﺗم ﺑﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬

‫ﺗﻌﺗﺑر ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻣن أﻫم اﻷﺳس اﻟﺗﻲ ﯾﺳﺗﻧد إﻟﯾﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎءة إدارة اﻟﺑﻧك‪ ،‬أي ﻣدى‬
‫ﻧﺟﺎﺣﻬﺎ أو ﻓﺷﻠﻬﺎ ﻓﻲ إدارة أﻣوال اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﻌﻧد إﺟراء اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﺷﻛل اﻟﺻﺣﯾﺢ ﻣن ﻗﺑل ﻣﺗﺧﺻﺻﯾن‬
‫أﻛﻔﺎء ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﺈن ﻗ اررات اﻹدارة ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺎﻻﺋﺗﻣﺎن ﻣﺛﻼ ﺳوف ﺗﻛون رﺷﯾدة‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺳﺗﻧﺧﻔض‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻘروض اﻟﻬﺎﻟﻛﺔ وﺳﯾﻧﻌﻛس ﻋﻠﻰ أرﯾﺎح اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫ﻓﺎﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻫو " أﺳﻠوب ﻟﻠﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟوﺳﺎﺋل واﻷدوات واﻟﻧﺳب‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻣﺣﯾطﺔ ﺑﺎﻟﻣﺷروع‪ ،‬وﺗﺣوﯾﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﻣﻌﻠوﻣﺎت وﻋرﺿﻬﺎ ﻟﻠﺟﻬﺎت‬
‫اﻟﻣﺳﺗﻔﯾدة ﻟﻐرض اﻻﺳﺗرﺷﺎد ﺑﻬﺎ ﻋﻧد اﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻟﻘﯾﺎس ﻛﻔﺎءة اﻟﺗﻧﻔﯾذ وﻓﻲ ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺧطط وﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺷﺎﻛل وﻣﻌﺎﻟﺟﺗﻬﺎ‪".‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﻣﺎر أﻛرم ﻋﻣر اﻟطوﯾل‪ ،‬ﻣدى اﻋﺗﻣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺗﻧﺑؤ ﺑﺎﻟﺗﻌﺛر دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟوطﻧﯾﺔ ﻓﻲ ﻗطﺎع ﻏزة‪،‬‬
‫رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﺗﺧﺻص ﻣﺣﺎﺳﺑﺔ وﺗﻣوﯾل‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة ﺑﺎﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻏزة‪ ،2008 ،‬ص‪15 :‬‬

‫‪173‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻌرف اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ أﻧﻪ " ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷدوات واﻷﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺎﻋد ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻘق‬
‫‪1‬‬
‫ﻣن ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ وﻛذا ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء واﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات‪".‬‬

‫وﯾﻣﻛن ﺗﻌرﯾف اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺄﻧﻪ " ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷﻓﻛﺎر واﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﻲ ﺗﺳﻣﺢ ﺑدراﺳﺔ اﻟوﺛﺎﺋق‬
‫اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ووﺻف اﻟوﺿﻊ اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬وﺗﻔﺳﯾر ﻧﺗﺎﺋﺟﻬﺎ‪ ،‬واﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﺗطورﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل‬
‫‪2‬‬
‫ﻣن أﺟل اﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺗﺞ ﻋن ﻫذا اﻟﻌﻣل‪".‬‬

‫ﻛﻣﺎ ﯾﻧظر ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ " أﻧﻪ ﻋﻧﺻر ﻣن ﻋﻧﺎﺻر اﻟﺗﺷﺧﯾص اﻟﻌﺎم ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬وأن ﺗﻘﯾﯾم وﺿﻊ‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻻ ﯾﻘﺗﺻر ﻋﻠﻰ ﺗدﻓﻘﺎﺗﻬﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﻋﻠﻰ وﺿﻌﯾﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﻗطﺎع اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷط ﻓﯾﻬﺎ‪ ،‬وطرﯾﻘﺔ‬
‫‪3‬‬
‫ﺗﻧظﯾﻣﻬﺎ ٕواﻧﺗﺎﺟﻬﺎ‪ ،‬واﻟﻌﻼﻗﺎت اﻹﻧﺳﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﻌﻧﺎﺻر اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪".‬‬

‫وﻓﻘﺎ ﻟﻠﺗﻌﺎرﯾف اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻓﺈن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺣﺳﺎﺑﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﻧﻰ ﺑﻣﻌﺎﻟﺟﺔ‬
‫اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬ﺑﻬدف اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠوﻣﺎت وﻧﺳب ﺗﺳﺗﻌﻣل ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﺗﺧﺎذ‬
‫اﻟﻘ اررات اﻹدارﯾﺔ‪ ،‬وﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺿﻲ واﻟﺣﺎﺿر وﺗوﻗﻊ ﻣﺎ ﺳﺗﻛون ﻋﻠﯾﻪ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ ،‬وﺗﺣﻠﯾل‬
‫وﺗﻔﺳﯾر اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ‪ ،‬أي أن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﯾﻬدف إﻟﻰ اﻟﺗﻌرف واﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻣواطن اﻟﻘوة ﻓﻲ وﺿﻊ‬
‫اﻟﺑﻧك ﻟﺗﻌزﯾزﻫﺎ‪ ،‬وﻋﻠﻰ ﻣواطن اﻟﺿﻌف ﻟوﺿﻊ اﻟﻌﻼج اﻟﻼزم ﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻣن اﻟﺗﻌﺎرﯾف اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﯾﻣﻛن اﺳﺗﻧﺗﺎج أﻫﻣﯾﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻫﻲ ﻛﺎﻵﺗﻲ‪:‬‬

‫‪ -‬ﯾﺳﺎﻋد اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻹدارة اﻟﻌﻠﯾﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك وﻏﯾرﻫﺎ ﻣن اﻹدارات اﻟﻣﺗﺧﺻﺻﺔ ﻣـن اﻟﻣﺗﺎﺑﻌـﺔ‬
‫واﻟرﻗﺎﺑﺔ وﻗﯾﺎس أداء أﻧﺷطﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻌطﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﻌﻠوﻣـﺎت ﺗﻔﯾـد ﻓـﻲ ﻋﻣﻠﯾـﺔ‬
‫اﻟﺗﺧطﯾط اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ؛‬
‫‪ -‬ﯾﺳﺎﻋد اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻛﻔﺎءة اﻹدارة ﻓﻲ ﺗﺟﻣﯾـﻊ‬
‫اﻷﻣوال ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ‪ ،‬واﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ أﺧرى‪ ،‬وأﯾﺿﺎ اﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗوازن ﺑـﯾن ﻫـدﻓﻲ اﻟﺑﻧك‬
‫‪4‬‬
‫اﻟﻣﺗﻧﺎﻗﺿﺔ وﻫﻣﺎ اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟرﺑﺣﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬ﯾﻛﺷف اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻟﻛل ﺟزء ﻣن أﺟزاء اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ اﻟﻛﺷـف ﻋن‬
‫طﺑﯾﻌﺔ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻛﺎﻧﺗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻊ ﻏﯾرﻩ ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ أﺧرى‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺻﻼح اﻟدﯾن ﺣﺳن اﻟﺳﯾﺳﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪249 :‬‬

‫‪2‬‬
‫‪Jean-Pierre Jobard, George Depallens, Gestion financière de l’entreprise, 11ème édition, Sirey,1996, p:185‬‬
‫‪3‬‬
‫‪Alain Rivet, Gestion financière: analyse et politique financières de l'entreprise, Ellipses, Paris, 2003, p:11‬‬
‫‪4‬‬
‫ﺻﻼح اﻟدﯾن ﺣﺳن اﻟﺳﯾﺳﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪269:‬‬

‫‪174‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬أﻫداف اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫ﯾﻬدف اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺷﻛل ﻋﺎم إﻟﻰ ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧوك ﻣن ﻋدة زواﯾﺎ ﻟﺗﺣدﯾد ﺟواﻧب اﻟﻘوة واﻟﺿﻌف‪،‬‬
‫وﻣن ﺛم اﻻﺳﺗﻔﺎدة ﻣن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﯾوﻓرﻫﺎ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻬم ﻓﻲ ﺗرﺷﯾد ﻗ ارراﺗﻬم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻣن أﻫم‬
‫اﻷﻫداف ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪ (1‬اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟﻠﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ (2‬اﻟﺗﺣﻘق ﻣن ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت وﺑﯾﺎن ﻣدى ﺗﻧﺎﺳق ﺗوزﯾﻊ اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻋﻠﻰ أوﺟﻪ‬
‫اﻻﺳﺗﺧدام اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬وﻣدى ﻛﻔﺎﯾﺔ اﺳﺗﻐﻼل اﻟﺑﻧك ﻟﺗﻠك اﻷﻣوال ﺑﻣﺎ ﯾﻌود ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﺑﻌﺎﺋد ﻣﺟزي‬
‫ﯾﺷﺟﻊ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﺛﻣﺎر اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻪ ﻓﻲ اﻟﻧﺷﺎط اﻟذي ﯾزاوﻟﻪ‪.‬‬
‫‪ (3‬ﺗﺣﻘﯾق اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺄﺷﻛﺎﻟﻬﺎ‪ :‬اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺿطﻠﻊ ﺑﻬﺎ إدارة اﻟﻣﻧﺷﺄة ذاﺗﻬﺎ‪ ،‬واﻟرﻗﺎﺑﺔ‬
‫اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ وﯾﻘوم ﺑﻬﺎ ﻣراﻗﺑﻲ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت وﻣن أﻫم وﺳﺎﺋﻠﻬﺎ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺧﺗﺎﻣﯾﺔ واﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎت‬
‫اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟدورﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ (4‬ﺗﺣﻘﯾق اﻟﺗﺧطﯾط اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ :‬ﻋﻠﻰ ﺿوء اﻟﻣﻌرﻓﺔ اﻟﺗﺎﻣﺔ ﺑﺎﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺿﻲ واﻟﺣﺎﻟﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ وﺻل إﻟﯾﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺣﺎﺿر ﻟﻠوﻗوف ﻋﻠﻰ اﻻﺗﺟﺎﻫﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال واﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ ﺑﻐرض‬
‫وﺿﻊ ﺧطﺔ ﻟﻠﻣﺳﺗﻘﺑل ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻋﻠﻣﻲ ﺳﻠﯾم‪.‬‬
‫‪ (5‬ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻸﻫداف اﻟﻣوﺿوﻋﺔ ﺑﺎﻟﻣوازﻧﺔ اﻟﺗﺧطﯾطﯾﺔ )ﺟدول اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺗﻘدﯾرﯾﺔ( ﻋن طرﯾق‬
‫ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻧﻔﯾذ اﻟﻔﻌﻠﻲ ﺑﺎﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﻣوﺿوﻋﺔ‪ ،‬ﻟﺣﺻر اﻻﻧﺣراﻓﺎت وﺗﺣﻠﯾﻠﻬﺎ وﻣﻌرﻓﺔ أﺳﺑﺎﺑﻬﺎ‬
‫وﻣﻌﺎﻟﺟﺗﻬﺎ ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﻣﻧﺎﺳب‪ ،‬وﺑذﻟك ﻓﺈن اﻟﻣوازﻧﺔ اﻟﺗﻘدﯾرﯾﺔ ﺗﻌد أﺣد اﻷﺳﺎﻟﯾب ﻟﻠﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎءة‬
‫‪2‬‬
‫اﻹدارة‪.‬‬
‫وﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن طﺑﯾﻌﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺗﺗوﻗف ﻋﻠﻰ ﻋدد ﻣن اﻟﻌواﻣل أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻫدف ووﺟﻬﺔ ﻧظر اﻟﺟﻬﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﺑﺎﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬درﺟﺔ اﻫﺗﻣﺎم اﻟﻘﺎﺋم ﺑﺎﻟﺗﺣﻠﯾل وﻣدى اﻟﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ اﻟﺗﻌﻣق ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل‪.‬‬
‫‪ -‬ﻗدرة اﻟﻣﺣﻠل وﺗﺄﻫﯾﻠﻪ اﻟﻌﻠﻣﻲ واﻟﻌﻣﻠﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت واﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻛﻣﯾﺎ وﻛﯾﻔﯾﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﻣﻬﺗﻣون ﺑﺎﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬

‫إن ﻛل ﻓﺋﺔ ﺗﺳﺗﺧدم ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﺗﺧﺗﻠف ﻋن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺧدﻣﻬﺎ اﻟﻔﺋﺎت اﻷﺧرى‬
‫‪3‬‬
‫ﺗﺑﻌﺎ ﻻﺧﺗﻼف اﻟﻐﺎﯾﺔ ﻟﻛل ﻣﻧﻬﺎ ﻛﻣﺎ ﯾﺗﺿﺢ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻣطر‪ ،‬اﻻﺗﺟﺎﻫﺎت اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‪ -‬اﻷﺳﺎﻟﯾب واﻷدوات واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ‪ ، -‬دار واﺋل‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪،2006 ،‬‬
‫ص‪3:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺻﻼح اﻟدﯾن ﺣﺳن اﻟﺳﯾﺳﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.252:‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺧﻠﯾل اﻟﺷﻣﺎع‪ ،‬ﺧﺎﻟد أﻣﯾن ﻋﺑد اﷲ‪ ،‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣﺻﺎرف‪ ،‬اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،1990 ،‬ص‪12 :‬‬

‫‪175‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫أوﻻ‪ :‬اﻟداﺋﻧون )اﻟﻣودﻋﯾن واﻟﻣﻘرﺿﯾن(‬
‫ﯾﻘوم اﻟﻣودﻋﯾن ﺑﺈﯾداع أﻣواﻟﻬم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﺑﺄﺷﻛﺎل وﺻور ﻋدﯾدة وﻷﻏراض ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﯾﺣﺻﻠون ﻣﻘﺎﺑﻠﻬﺎ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻓواﺋد‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ذﻟك ﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﺈﺻدار ﺳﻧدات ﺗﻣﺛل ﻗروﺿﺎ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﯾﺳدد اﻟﺑﻧك ﻣﻘﺎﺑﻠﻬﺎ ﻓواﺋد ﻣﻌﯾﻧﺔ‬
‫ﺑﺻﻔﺔ دورﯾﺔ‪ .‬واﻟﺧﺎﺻﯾﺔ اﻟﺑﺎرزة اﻟﺗﻲ ﺗﻣﯾز ﻛﺎﻓﺔ اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻫﻲ اﻟﻣﻧﻔﻌﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌود ﻋﻠﻰ اﻟﻣودﻋﯾن‬
‫وﺣﻣﻠﺔ اﻟﺳﻧدات ﻣﻬﻣﺎ ﺣﻘق اﻟﺑﻧك ﻣن ﻧﺟﺎح‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ إذا واﺟﻪ اﻟﺑﻧك ﺧﺳﺎﺋر ﻓﺈن أﺻل اﻟودﯾﻌﺔ أو اﻟﻘرض‬
‫وﻓواﺋدﻩ ﯾﺗﻌرﺿﺎن ﻟﻠﺧطر‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺈن اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﻣﻛن اﻟﻣودﻋﯾن واﻟﻣﻘرﺿﯾن ﻣن اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟﻣرﻛز‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك ورﺑﺣﯾﺗﻪ واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﯾطﺔ ﺑﺄﻋﻣﺎﻟﻪ ﻗﺑل إﯾداﻋﻬم اﻷﻣوال أو اﻻﻛﺗﺗﺎب ﻓﻲ اﻟﺳﻧدات اﻟﺗﻲ‬
‫‪1‬‬
‫ﯾطرﺣﻬﺎ ﻟﻠﺟﻣﻬور‪.‬‬

‫ﻫؤﻻء ﯾﻬﺗﻣون ﺑﺎﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﻣن أﺟل ﺗﻘﯾﯾم ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ‬
‫‪2‬‬
‫وﻣﻌرﻓﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧك ﻷﻧﻬﺎ اﻟﻣؤﺷر اﻷﻣﺛل ﻋﻠﻰ ﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ ﻓﻲ اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر؛‬
‫‪ -‬رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧك وﻫﯾﻛﻠﻪ اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﻣﺻﺎدر اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﻸﻣوال واﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ واﻟﺗوﻗﻌﺎت اﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬
‫ﻷﻧﻬﺎ اﻟﻣؤﺷر اﻷﻓﺿل ﻋﻠﻰ ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ ﻓﻲ اﻟﻣدى اﻟطوﯾل؛‬
‫ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻷرﺑﺎح واﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر أﺣد اﻟﻣوارد اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﻠوﻓﺎء ﺑﺎﻟدﯾون ﻗﺻﯾرة وطوﯾﻠﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫اﻷﺟل؛‬
‫اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﻲ اﺗﺑﻌﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺿﻲ ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎﺗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ؛‬ ‫‪-‬‬
‫ﻣدى ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬إدارة اﻟﺑﻧك‬

‫ﺗﻬﺗم إدارة اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻛﻔﺎءﺗﻬﺎ ﻓﻲ إدارة دﻗﺔ اﻷﻣور ﺧﻼل‬
‫اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﻌﻧﯾﺔ‪:‬‬
‫ﺿرورة اﻟﺗوﻓﯾق ﺑﯾن رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧك وﺳﯾوﻟﺗﻪ وﻋواﺋد اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﺗﻬﺗم اﻹدارة اﻟﻧﻘدﯾﺔ )اﻹدارة اﻟﻣﺳؤوﻟﺔ ﻋن اﻟﻣرﻛز اﻟﻧﻘدي( ﺑﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻷﻧﻬﺎ ﺗﻌﻧﻰ‬ ‫‪-‬‬
‫ﺑﺈدارة اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻷوﻟﯾﺔ واﻟﺗﺣول إﻟﻰ اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻟﺛﺎﻧوﯾﺔ أو اﻟﻌﻛس ﻟﺗﻌزﯾز اﻟﺳﯾوﻟﺔ أو ﺗوظﯾﻔﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻣﻣﺎرﺳﺔ اﻟوظﺎﺋف اﻹدارﯾﺔ )اﻟﺗﺧطﯾط واﻟرﻗﺎﺑﺔ(‪ ،‬ﺑﺎﻋﺗﺑﺎر أن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﯾﻣﺛل اﻟﺗﻐذﯾﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫ﻟﻠﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻋن اﻷداء اﻟذي ﯾﻘﺎرن ﺑﺎﻟﺧطط ﻟﺗﺄﺷﯾر اﻻﺑﺗﻌﺎدات وﺗﺻﺣﯾﺣﻬﺎ‪.‬‬
‫اﻻﺗﺟﺎﻫﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺧذﻫﺎ أداء اﻟﺑﻧك‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ أداء اﻟﺑﻧك ﺑﺄداء اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى اﻟﻣﻣﺎﺛﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺣﺟم وطﺑﯾﻌﺔ اﻟﻧﺷﺎط‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪1‬‬
‫طﺎرق ﻋﺑد اﻟﻌﺎل ﺣﻣﺎد ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪25:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺧﻠﯾل اﻟﺷﻣﺎع‪ ،‬ﺧﺎﻟد أﻣﯾن ﻋﺑد اﷲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪12 :‬‬

‫‪176‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣوارد ﻋﻠﻰ أوﺟﻪ اﻻﺳﺗﺧدام‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫واﻟﻬدف اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻟﻺدارة ﻣن وراء اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻫو ﻣﻣﺎرﺳﺔ اﻟرﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ أﻋﻣﺎل اﻟﺑﻧك واﻟﻧظر إﻟﯾﻬﺎ ﻣن‬
‫ﻧﻔس اﻟزاوﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗراﻫﺎ ﺑﻬﺎ اﻷطراف اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﻟﻣﻬﺗﻣﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧك‪ ،‬وﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أﻧﻪ ﯾﻘﻊ ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗق إدارة‬
‫اﻟﺑﻧك أﯾﺿﺎ اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺎﻟﺗﺣﻠﯾل اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠظروف اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ وظروف اﻟﺻﻧﺎﻋﺎت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ واﻟﺷرﻛﺎت‬
‫داﺧل ﻛل ﺻﻧﺎﻋﺔ وذﻟك ﻟﺗرﺷﯾد ﻗ اررات ﻣﻧﺢ اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻗ اررات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﺑﻬﺎ‬
‫ﺑﻐرض اﻟﻣﺗﺎﺟرة أو اﻻﺣﺗﻔﺎظ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻟﻣﺣﻠﻠون اﻟﻣﺎﻟﯾون اﻟﻣﺧﺗﺻون‬

‫ﻫﻧﺎك ﻣؤﺳﺳﺎت ﻣﺗﺧﺻﺻﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺗﻘوم ﺑﻬذﻩ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ إﻣﺎ ﺑﻣﺑﺎدرة ﻣﻧﻬﺎ أو ﺑﻧﺎءا ﻋﻠﻰ ﺗﻛﻠﯾف‬
‫ﻣن إﺣدى اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﻬﺗﻣﺔ ﺑﺄﻣر ﺑﻧك ﻣﺎ وذﻟك ﻣﻘﺎﺑل أﺗﻌﺎب ﻣﺣددة ﺗﺗﻘﺎﺿﺎﻫﺎ ﻫذﻩ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت‪ ،‬وﻗد ﯾﻘوم‬
‫اﻟﺑﻧك ذاﺗﻪ ﻣوﺿوع اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑطﻠب إﻟﻰ ﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺗﺣﻠﯾل ﻫذﻩ ﻟﻠﻘﯾﺎم ﺑﺗﺣﻠﯾﻼﺗﻬﺎ وﻧﺷر ﻧﺗﺎﺋﺟﻬﺎ ﻟﻣﻌرﻓﺔ ﺗرﺗﯾﺑﻬﺎ‬
‫ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﻌﻛس ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ إﺻدار أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛﺎﻟﺳﻧدات ﻣﺛﻼ أو اﻻﻗﺗراض ﻷن اﻟﺑﻧوك‬
‫ذات اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻟﺟﯾد ﺳﺗﺗﻣﻛن ﻣن اﻻﻗﺗراض ﺑﺳﻌر ﻓﺎﺋدة أﻗل ﻣن ﺗﻠك اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗل ﻣﻛﺎﻧﺔ أﻗل‪.‬‬

‫راﺑﻌﺎ‪ :‬اﻟﺟﻬﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‬

‫ﻣن أﻫم اﻟﺟﻬﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗﺎج إﻟﻰ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت وﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻩ‬
‫اﻟﺳﻠطﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟﻣﺳؤول ﻋن رﻗﺎﺑﺔ اﻟﺑﻧوك وﻋن ﺗﻧﻔﯾذ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻠﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫ﻟﻠﺑﻧوك واﻟﻬﯾﺎﻛل اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻟﻬﺎ وﻣدى اﻟﺗزاﻣﻬﺎ ﺑﻧﺳب اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ وﻧﺳب اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﺣدود اﻟﺳﻘوف‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪.1‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﺗﺣﺗﺎج ﺑﻌض اﻟﺟﻬﺎت اﻟﺣﻛوﻣﯾﺔ ﻣﺛل اﻹدارة اﻟﺿرﯾﺑﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋن اﻟﺑﻧوك ﻹﻣﻛﺎن‬
‫ﺣﺳﺎب اﻟﺿراﺋب اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ‪ 2.‬ﻓﺎﻟﺳﻠطﺔ اﻟﺿرﯾﺑﯾﺔ ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ ﺗﻣﺛل اﻟدوﻟﺔ ﺑﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ ﺗﺣﻠﯾل دﻗﯾق ﻟﻣﺻﺎدر‬
‫اﻹﯾرادات واﻟﻣﺻﺎرﯾف‪ ،‬إذ أن ﻟﻛل ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻓﻘرات ﻣن اﻹﯾرادات واﻟﻣﺻﺎرﯾف أﺣﻛﺎﻣﻬﺎ اﻟﺿرورﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺛل‬
‫اﻟﺿرﯾﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟدﺧل‪ ،‬اﻟﺿرﯾﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﻓواﺋد اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺿرﯾﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻷرﺑﺎح اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‪...‬اﻟﺦ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻓﺈن‬
‫اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺳﻧوﯾﺔ اﻟﻣﺳﻧدة ﺑﺗﺣﺎﻟﯾل ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻔﺻﻠﺔ ﺗﺳﺎﻋد اﻟﺳﻠطﺔ اﻟﺿرﯾﺑﯾﺔ ﻛﺛﯾ ار ﻓﻲ ﻣﻣﺎرﺳﺔ ﻣﻬﺎﻣﻬﺎ اﺗﺟﺎﻩ‬
‫اﻟدوﻟﺔ واﻟﺑﻧك ﺑﻘ اررات ﺻﺣﯾﺣﺔ ودﻗﯾﻘﺔ‪.‬‬

‫ﺧﺎﻣﺳﺎ‪ :‬اﻟﻌﺎﻣﻠون ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‬

‫ﯾﻬﺗم اﻟﻌﺎﻣﻠون ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﺑﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﺣﻠﯾل ﻟﺳﺑﺑﯾن رﺋﯾﺳﯾﯾن‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺻﻼح اﻟدﯾن ﺣﺳن اﻟﺳﯾﺳﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪249:‬‬
‫‪2‬‬
‫طﺎرق ﻋﺑد اﻟﻌﺎل ﺣﻣﺎد‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪25 :‬‬

‫‪177‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪ ‬اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎءة وﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﻻﻧﺟﺎز‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾؤﺛر ﻓﻲ ﻣﺳﺗوى اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ وﯾﻌزز اﻟﺷﻌور ﺑﺎﻻﻧﺗﻣﺎء‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ ﻣﻣﺎ ﯾﺟﻌﻠﻬم ﻓﻲ وﺿﻊ أﻓﺿل ﻟﺗﻘدﯾم ﻣطﺎﻟب ﻣﻌﻘوﻟﺔ إﻟﻰ إدارة اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻌﺎﯾﯾر وأﺳﺎﻟﯾب اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻘواﺋم اﻟﺑﻧوك‬

‫إن اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺗﺿﻣن ﻛﻣﺎ ﻛﺑﯾ ار ﻣن اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻔﺗرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‬
‫واﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﻻ ﯾﻛﻔﻲ إﻋداد ﻫذﻩ اﻟﻘواﺋم ٕواﻧﻣﺎ ﯾﺟب ﺗﺣﻠﯾﻠﻬﺎ ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻷﺳﺎﻟﯾب واﻷدوات‬
‫اﻟﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻟﺗﺣوﯾل ﺗﻠك اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت إﻟﻰ ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﻔﯾدة ﻋن أداء اﻟﻣﻧﺷﺄة ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺿﻲ إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻬﺎ‪،‬‬
‫ﺛم ﺗﻔﺳﯾر ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﺣﻠﯾل ﻟﺧدﻣﺔ ﻛﺎﻓﺔ اﻷطراف اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻟﻠﺑﯾﺎﻧﺎت وﺗوﺟد ﻋدة أﺳﺎﻟﯾب ﯾﻣﻛن ﻟﻠﻣﺣﻠل اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫اﺧﺗﯾﺎر أﻓﺿﻠﻬﺎ أو اﻟﻣزج ﺑﯾﻧﻬﺎ ﻟﻠﻘﯾﺎم ﺑﻌﻣﻠﻪ ﻋﻠﻰ أﻛﻣـل وﺟـﻪ‪ ،‬وﻗﺑل اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻷﺳﺎﻟﯾب ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻋﻠﯾﻧﺎ ﻣﻌرﻓﺔ‬
‫ﻣﻔﻬوم اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر وﺧﺻﺎﺋﺻﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻟﻣﻌﯾﺎر وﺧﺻﺎﺋﺻﻪ‬

‫ﯾﻘﺻد ﺑﺎﻟﻣﻌﯾﺎر " اﻟﻘﺎﻋدة أو ﻗﺎﻧون ﻋﺎم ﯾﺳﺗرﺷد ﺑﻪ اﻟﻣﺣﺎﺳب ﻓﻲ إﻧﺟﺎز ﻋﻣﻠﻪ ﻓﻲ ﺗﺣﺿﯾر اﻟﻛﺷوﻓﺎت أو‬
‫اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﻣﻧﺷﺄة‪ ،‬وﺑﻬذا اﻟﻣﻔﻬوم ﻻﺑد ﻣن وﺟود ﻗﯾﺎﺳﺎت ﻣﺣددة ﻛﻲ ﯾﻘوم اﻟﻣﺣﺎﺳب ﺑﺈﻧﺟﺎز ﻋﻣﻠﻪ‬
‫‪1‬‬
‫ﺑﻣوﺟﺑﻬﺎ‪".‬‬
‫ﺣﺳب ﻫذا اﻟﺗﻌرﯾف ﻓﺈن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر ﺗﻌﺗﺑر اﻟﻣرﺷد اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻘﯾﺎس اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت واﻷﺣداث واﻟظروف اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣﻧﺷﺄة وﻧﺗﺎﺋﺞ أﻋﻣﺎﻟﻬﺎ‪ٕ ،‬واﯾﺻﺎل اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت إﻟﻰ اﻟﻣﺳﺗﻔﯾدﯾن‪ ،‬ﻟذا ﯾﺟب أن ﺗﻛون‬
‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر وﺛﯾﻘﺔ اﻟﺻﻠﺔ ﺑﺎﻷﻫداف‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫وﻣن ﺧﺻﺎﺋص اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟواﻗﻌﯾﺔ‪ :‬أي إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺗﻧﻔﯾذ اﻟﻣﻌﯾﺎر ﻓﻼ ﯾﺗﺻف ﺑﺎﻟﻣﺛﺎﻟﯾﺔ وﻻ ﺑﺎﻟﺗواﺿﻊ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻻﺳﺗﻘرار إﻟﻰ ﺣد ﻣﺎ‪ٕ ،‬وان ﻛﺎن ﻫذا ﻻ ﯾﻣﻧﻊ إدﺧﺎل ﺗﻌدﯾﻼت ﻋﻠﯾﻪ إذا دﻋت اﻟظروف إﻟﻰ‬
‫ذﻟك وﺑﻌد اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺎﻟدراﺳﺎت اﻟﻼزﻣﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑﺳﺎطﺔ واﻟوﺿوح وﺳﻬوﻟﺔ اﻟﺗرﻛﯾب وﻋدم وﺟود اﺣﺗﻣﺎل ﻷﻛﺛر ﻣن ﻣﻌﻧﻰ ﻟﻠﻣﻌﯾﺎر‪.‬‬
‫وﻟﻼﺳﺗﻔﺎدة ﻣن ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾل ﻻﺑد ﻣن وﺟود ﻣﻘﺎﯾﯾس ﻣﻌﯾﻧﺔ ﯾﺗم ﺑﻣوﺟﺑﻬﺎ ﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪3‬‬
‫واﻟﺗﺣﻠﯾل وﻫﻧﺎك ﻋدة ﻣﻌﺎﯾﯾر رﺋﯾﺳﯾﺔ ﺗﺳﺗﺧدم ﻛﺄﺳﺎس ﻟﻠﺣﻛم ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺳب واﻷرﻗﺎم اﻟﻣﺳﺗﺧﻠﺻﺔ وﻫﻲ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫أﺣﻣــد ﯾوﺳــف ﻣﺣﻣــد‪ ،‬ﻓــﺗﺢ اﻟــرﺣﻣن اﻟﺣﺳــن ﻣﻧﺻــور‪ ،‬ﺗطﺑﯾــق ﻣﻌﯾــﺎر اﻟﻌــرض واﻹﻓﺻــﺎح اﻟﻌــﺎم ﻟﻠﻣﺻــﺎرف اﻹﺳــﻼﻣﯾﺔ ودورﻩ ﻓــﻲ رﻓــﻊ ﻛﻔــﺎءة اﻹﻓﺻــﺎح‬
‫اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ ﻟﻠﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﻟﺗطﺑﯾق ﻋﻠﻲ ﻋﯾﻧﺔ ﻣن اﻟﻣﺻﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،16‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺳودان‪ ،2015 ،‬ص‪82:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺧﻠﯾل اﻟﺷﻣﺎع‪ ،‬ﺧﺎﻟد أﻣﯾن ﻋﺑد اﷲ ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪14:‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫ﺻﺎﺑر ﺗﺎج اﻟﺳر ﻣﺣﻣد ﻋﺑد اﻟرﺣﻣن اﻟﻛﺗزي‪ ،‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ و اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ‪ ،‬ﺧوارزم اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﺟدة‪ ،2015 ،‬ص‬ ‫‪-‬‬
‫ص‪44،45:‬‬
‫ﻧوي ﻓطﯾﻣﺔ اﻟزﻫرة‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪95،96:‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪178‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪ ‬اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﺗﺎرﯾﺧﻲ‪ :‬ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟزﻣﻧﻲ ﺑﺎﺳﺗﺧراج ﻧﺳب ﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﻌﻧﺻر ﻣﻌﯾن وﻣﻘﺎرﻧﺗﻪ ﻣﻊ‬
‫اﻟرﺳﻲ‪ ،‬وﻟﻛن ﯾﻌﺎب ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻟﻣﻌﯾﺎر ﻋدم‬
‫ﺳﻧوات ﻻﺣﻘﺔ أو داﺧل اﻟﺳﻧﺔ اﻟواﺣدة‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻷﻓﻘﻲ و أ‬
‫ﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن وﺿﻊ اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺑﻘﯾﺔ اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى‪ ،‬وﯾؤﺧذ ﻋﻠﯾﻪ أﯾﺿﺎ ﻋدم دﻗﺗﻪ ﻻﺳﯾﻣﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﺗوﺳﻊ اﻟﺑﻧك أو إدﺧﺎل ﺧدﻣﺎت ﺟدﯾدة ﻣﺑﺗﻛرة‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﻧﻣطﻲ‪ :‬ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻧﺳب وﻣﻌدﻻت ﻣﺗﻌﺎرف ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ آﺧر ﯾﻌﻧﻲ‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻟﻧﻣطﻲ وﺟود ﺧﺎﺻﯾﺔ ﻣﺳﺗﺄﺻﻠﺔ ﺗﺄﺧذ ﺷﻛل ﻗﯾﻣﺔ ﺛﺎﺑﺗﺔ ﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻣﺷﺗرﻛﺔ ﺑﯾن ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺑﻧوك‬
‫وﺗﻘﺎس ﺑﻬﺎ اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟواﻗﻌﯾﺔ‪ ،‬وﻫﻲ أﻗل وأﺿﻌف ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻷﺧرى ﻣن ﺣﯾث اﻷﻫﻣﯾﺔ وذﻟك ﻟﺿﻌف ﻗﺑوﻟﻬﺎ‬
‫ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺎﻟﯾﯾن ﻛﻣؤﺷر ﻟﻠﻣﻘﺎرﻧﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣﻌﯾﺎر اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ )اﻟﻘطﺎع(‪ :‬ﺗﺷﯾر ﻫذﻩ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر إﻟﻰ ﻣﻌدل أداء ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﻘطﺎع اﻟواﺣد‪ ،‬أي ﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﺑﺎﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺑﻘﯾﺔ اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻫﻲ‬
‫ﻣﻌﺎﯾﯾر ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻘطﺎع ﻣﻌﯾن‪ ،‬ﻟﻘﯾﺎس اﻟﻘطﺎع اﻟﺻﻧﺎﻋﻲ ﻣﺣل اﻟﺗﺣﻠﯾل ﻣﻊ اﻟﺻﻧﺎﻋﺎت اﻟﺷﺑﯾﻬﺔ ﻟﻧﻔس اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ‪،‬‬
‫وﻣﻌرﻓﺔ وﺿﻊ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻣﻊ ﻣﺛﯾﻼﺗﻬﺎ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ وﻣدى ﺗﻘدم أو ﺗراﺟﻊ اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ أو اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬ﻟﻛن ﯾؤﺧذ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻫذﻩ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر أﻧﻬﺎ ﺗﻌطﻲ ﻣﻘﺎﯾﯾس ﻣوﺣدة ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻘطﺎع أو اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ‪ ،‬وﻻ ﺗﺄﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﺧﺻﺎﺋص‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻣؤﺳﺳﺎت ﺑﺷﻛل ﻓردي‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣﻌﯾﺎر اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺧطط‪ :‬ﻋﺑﺎرة ﻋن اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺣددﻫﺎ إدارة اﻟﺑﻧك ﻛﻣﻌﯾﺎر ﯾوﺿﻊ ﻋﻠﻰ‬
‫أﺳﺎس أﻫداف ﻣﺧطط ﻟﻬﺎ ﻣﺳﺑﻘﺎ ﻷﻧﺷطﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬وﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﺎ ﻛﺎن ﻣﺗوﻗﻌﺎ ﻣن اﻟﺑﻧك ﺗﺣﻘﯾﻘﻪ ﻣﻊ ﻣﺎ ﺣﻘﻘﺗﻪ ﻓﻌﻼ‬
‫ﻣﻊ اﻟﻣﻘﯾﺎس اﻟﻣﻌد ﻣﺳﺑﻘﺎ وذﻟك ﺧﻼل ﻓﺗرة ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺣدد اﻟﺑﻧك ﻓﯾﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت ﻫﻧﺎك اﻧﺣراﻓﺎت ﻻﺗﺧﺎذ‬
‫اﻹﺟراءات اﻟﺗﺻﺣﯾﺣﯾﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻷﻓﻘﻲ واﻟرأﺳﻲ ﻟﻠﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﻘﺎرن ﻟﻠﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ(‬
‫ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﻘﺎرن ﻧوﻋﺎن‪:‬‬
‫أوﻻ‪ :‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﻘﺎرن اﻷﻓﻘﻲ‬
‫ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن ﺑﻧد ﻣن اﻟﺑﻧود اﻟواردة ﻓﻲ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺧﯾن ﻣﺗﺗﺎﻟﯾﯾن أو أﻛﺛر‪،‬‬
‫وﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾظﻬر ﻫذا اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺗﻐﯾرات واﻟﻔروﻗﺎت اﻟﻣﺟردة ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ ﻫذا اﻟﺑﻧد ﻣن اﻟﺑﻧود ﻣﻘﯾﻣﺔ ﺑوﺣدات اﻟﻧﻘود‪،‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾظﻬر ﻣﻌدل اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺑﻧد‪ ،‬وﻋﻠﻰ ذﻟك ﻓﺈﻧﻪ ﯾﻣﻛن ﺗﺷﺑﯾﻪ اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑﻬذا اﻷﺳﻠوب‪ ،‬ﺑﺄﺳﻠوب اﻷرﻗﺎم‬
‫اﻟﻘﯾﺎﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر أن رﻗم اﻷﺳﺎس ﻫو ‪ 100‬وﺗﻘﺎس ﻋﻠﻰ أﺳﺎﺳﻪ اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﻗﯾم اﻟﺑﻧود ﻓﻲ اﻟﻔﺗرات‬
‫اﻟﻼﺣﻘﺔ‪.‬‬

‫‪179‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪1‬‬
‫وﯾﺗم اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻷﻓﻘﻲ ﻋﻠﻰ ﺧطوﺗﯾن‪:‬‬
‫‪ ‬اﻷوﻟﻰ‪ :‬ﺣﺳﺎب اﻟﺗﻐﯾر ﻟﻛل ﺑﻧد ﻣن ﺑﻧود اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺳواء ﺑﺎﻟزﯾﺎدة أو ﺑﺎﻟﻧﻘﺻﺎن ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻓﺗرﺗﯾن‬
‫زﻣﻧﯾﺗﯾن ﻗد ﺗﻛوﻧﺎن ﻣﺗﻌﺎﻗﺑﺗﯾن أو ﻏﯾر ﻣﺗﻌﺎﻗﺑﺗﯾن وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫اﻟﺗﻐﯾر ﺑﯾن ﻓﺗرﺗﯾن= ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧد ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‪ -‬ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧد ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻷﺳﺎس‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﺣﺳﺎب اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻟﻬذا اﻟﺗﻐﯾر وﯾﻘﺻد ﺑﻬﺎ اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺋوﯾﺔ ﻟﻬذا اﻟﺗﻐﯾر‪ ،‬ﺑﻘﺳﻣﺔ ﻣﻘدار‬
‫اﻟزﯾﺎدة أو اﻟﻧﻘﺻﺎن ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧد ﻓﻲ ﺳﻧﺔ اﻷﺳﺎس وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻣﻌﺎدﻟﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺋوﯾﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾر= اﻟﺗﻐﯾر ﺑﯾن ﻓﺗرﺗﯾن ÷ ﻗﯾﻣﺔ ﻧﻔس اﻟﺑﻧد ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻷﺳﺎس‬

‫وﻟﻛن ﯾﺟب اﻻﻧﺗﺑﺎﻩ ﻋﻧد ﺗطﺑﯾق ﻫذﻩ اﻟﻣﻌﺎدﻻت‪ ،‬وذﻟك ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﻛون ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧد ﻓﻲ ﻓﺗرة اﻷﺳﺎس ﻣﺛﻼ ﻗﯾﻣﺔ‬
‫ﺳﺎﻟﺑﺔ ﻋﻧدﻫﺎ ﯾﻛون ﻣن ﻏﯾر اﻟﻣﻣﻛن ﺣﺳﺎب اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺋوﯾﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾر‪.‬‬
‫ﯾﻘوم اﻟﻣﺣﻠل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﻔﺣص اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ ﺗظﻬرﻫﺎ اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ واﻟﺗﻌﻠﯾق ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻣن اﻟﺿروري ﻣﻌرﻓﺔ‬
‫اﻷﺳﺑﺎب واﻟﻌواﻣل وراء ﺣدوث اﻟﺗﻐﯾرات ﻏﯾر اﻻﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ﻻﺗﺧﺎذ اﻹﺟراءات اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻣواﺟﻬﺗﻬﺎ‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣﻣﺎ‬
‫ﯾﺗﻣﺗﻊ ﺑﻪ أﺳﻠوب اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﻘﺎرن اﻷﻓﻘﻲ ﻣن ﻣزاﯾﺎ ﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ ﺳﻬوﻟﺔ اﻟﺣﺳﺎب واﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ وﺣﺻر اﻟﺗﻐﯾرات‪ ،‬ﻛﻣﺎ‬
‫أن ﺗﺣﻠﯾل ﻋدد ﻣن اﻟﻘواﺋم ﻟﻔﺗرات ﻣﺗﻼﺣﻘﺔ ﯾﻔﯾد ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗوﻗﻊ ﻟﻣﺎ ﺳوف ﺗﻛون ﻋﻠﯾﻪ ﻗﯾم اﻟﺑﻧود ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‬
‫ﺑﻔرض ﺛﺑﺎت اﻟظروف‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﯾؤﺧذ ﻋﻠﯾﻪ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻋﺗﻣﺎدﻩ ﻋﻠﻰ ﻓﺗرة اﻷﺳﺎس اﻟﺗﻲ ﻗد ﻻ ﺗﻣﺛل ﻓﺗرة ﻋﺎدﯾﺔ ﻣن ﺣﯾﺎة اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﺗﺻﻠﺢ ﻛﻣﻘﯾﺎس ﻟﺗﻌﻠﯾل‬
‫ﺗﻐﯾرات ﻻﺣﻘﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬إن اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ‪ -‬واﻟﻣﻘﺻود ﻫﻧﺎ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ‪ -‬ﻣﺎ ﻫﻲ إﻻ ﺗﺻوﯾر ﻣوﺟز وﺳرﯾﻊ ﻟﻠﻣرﻛز‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻟﺣظﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬وﻻ ﺗﺑﯾن ﺣﺟم اﻟﻧﺷﺎط ﺧﻼل اﻟﻌﺎم‪.‬‬
‫وﺑذﻟك ﻓﺈن اﻻﻗﺗﺻﺎر ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺳﻠوب ﻣن اﻟﺗﺣﻠﯾل ﻗد ﻻ ﯾﻔﻲ ﺑﺎﻟﻐرض اﻟذي ﻣن أﺟﻠﻪ ﺗم اﻟﻘﯾﺎم‬
‫ﺑﺎﻟﺗﺣﻠﯾل‪ ،‬ﺣﯾث ﻗد ﯾوﺿﺢ ﺗﻘدﻣﺎ ﻓﻲ ﺗطوﯾر ﻫﯾﻛﻠﻲ ﻛل ﻣن اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت أو اﻹﯾرادات واﻟﻣﺻروﻓﺎت‬
‫ﻋن ﺳﻧﺔ اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ وﻣﻊ ذﻟك ﻓﺈن اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ أو ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻷﻋﻣﺎل ﺗﻛون دون اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﻣطﻠوب‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﻘﺎرن اﻟﻌﻣودي أو اﻟرأﺳﻲ )اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ(‬

‫ﯾﻌﻧﻲ ﺗﺣﻠﯾل ﻛل ﻗﺎﺋﻣﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺣدى ﺗﺣﻠﯾﻼ رأﺳﯾﺎ‪ ،‬وذﻟك ﺑﺗﺣدﯾد ﻧﺳﺑﺔ ﻛل ﻋﻧﺻر ﻣن ﻋﻧﺎﺻر‬
‫اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻧﻔﺳﻬﺎ‪ ،‬أو إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺔ داﺧل اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬أو ﺗﺣدﯾد ﻧﺳﺑﺔ ﻛل‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺟﻣوﻋﺔ داﺧل اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ إﻟﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻧﻔﺳﻬﺎ‪ ،‬أو اﻟﻧﺳﺑﺔ إﻟﻰ ﻋﻧﺻر ﻣﻌﯾن ﻣﺗﺣﻛم ﻓﻲ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫أﺳﻌد ﺣﻣﯾد اﻟﻌﻠﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪96 :‬‬
‫‪ 2‬ﻋﺑد اﻟﻐﻔﺎر ﺣﻧﻔﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف – اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻘـواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺟواﻧب اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺻر وﻟﺑﻧـﺎن‪،‬‬
‫دار اﻟﺟﺎﻣﻌـﺔ اﻟﺟدﯾدة ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،2002 ،‬ص‪317:‬‬

‫‪180‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﻓﺎﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻌﻣودي ﯾوﺿﺢ اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺋوﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺳﺎﻫم ﺑﻬﺎ ﻛل ﺑﻧد أو ﻋﻧﺻر ﻣن ﻋﻧﺎﺻر ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ أو ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ أي ﻣﻧﻬﻣﺎ‪ ،‬وﻣدى ﺗﺄﺛﯾرﻩ ﻋﻠﻰ ﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﯾﻧطﺑق ذﻟك ﺑﺎﻟطﺑﻊ ﻋﻠﻰ ﻛل‬
‫ﻣن اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت واﻹﯾرادات واﻟﻣﺻروﻓﺎت‪ ،‬وﺑذﻟك ﯾﻣﻛن رﺑط ﻓﻘرات اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻣﺟﺎﻣﯾﻌﻬﺎ‬
‫اﻟﻔرﻋﯾﺔ ﻓﻲ ﺟدول ﺟدﯾد ﻣﻌد ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺋوﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻬدف ﻣن دراﺳﺔ ﻫﯾﻛل اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻫو‬
‫اﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﺳﻼﻣﺔ ﻫذا اﻟﺗوزﯾﻊ اﻟذي ﯾﻣﺛل ﻧﺎﺗﺞ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ أو اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫وﯾﻘﺗﺻر اﻟﺑﻌض أﺣﯾﺎﻧﺎ ﻋﻠﻰ إﻋداد ﻫذﻩ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺋوﯾﺔ ﻓﻘط دون إظﻬﺎر اﻟﻘﯾم اﻟﻣﺟردة ﻟﻠﺑﻧود‪ ،‬ﻓﺈذا ﻛﺎﻧت‬
‫اﻟوداﺋﻊ ﻻ ﺗﻣﺛل إﻻ ﺟزءا ﺑﺳﯾطﺎ ﻣن ﺧﺻوم اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﯾﻠزم ﺗﻐﯾﯾر ﺳﯾﺎﺳﺔ ﺟذب وﺗﺟﻣﯾﻊ اﻷﻣوال واﺳﺗﺧدام‬
‫ﺳﯾﺎﺳﺎت ﺟدﯾدة ﻣن ﺷﺄﻧﻬﺎ زﯾﺎدة اﻟوداﺋﻊ ﺣﺗﻰ ﯾﺣدث اﻟﺗوازن اﻟﻬﯾﻛﻠﻲ ﻟﻠﻣوارد‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻟﺗوزﯾﻊ اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻟﻸﺻول‬
‫ﯾوﺿﺢ ذﻟك اﻟﻘدر ﻣن اﻷﺻول اﻻﯾرادﯾﺔ واﻷﺻول ﻏﯾر اﻻﯾرادﯾﺔ ﻟﻣﺎ ﻟذﻟك ﻣن ﺗﺄﺛﯾر ﻣﺑﺎﺷر ﻋﻠﻰ رﺑﺣﯾﺔ‬
‫اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻛذﻟك ﻗد ﯾوﺿﺢ ﻗﺻو ار أو ﻧﻘﺻﺎ ظﺎﻫ ار ﻓﻲ اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ اﻷﻣر اﻟذي ﯾدﻋو إﻟﻰ إﻋﺎدة ﺗوزﯾﻊ‬
‫اﻷﺻول‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل‪ ،‬ﻓﺈن ﺗﺣوﯾل أرﻗﺎم ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل ﻓﻲ ﺷﻛل ﻧﺳب ﻣﺋوﯾﺔ ﯾﺑﯾن أﻫﻣﯾﺔ ﻛل ﺑﻧد‬
‫ﻣن ﺑﻧود اﻹﯾرادات واﻟﻣﺻروﻓﺎت إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻛل ﻣﻧﻬﻣﺎ‪ ،‬وﻫﻰ ﺧطوة أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﺑﺣث أﺳﺑﺎب اﻟﻘﺻور ﻓﻲ ﺑﻧد‬
‫واﻟزﯾﺎدة ﻓﻲ ﺑﻧد آﺧر ﺗﻣﻬﯾدا ﻻﺗﺧﺎذ ﻣﺎ ﯾﻠزم ﻣن اﻹﺟراءات ﺑﻬدف ﺗﺻﺣﯾﺢ ﻣﺎ ﯾظﻬرﻩ اﻟﺗﺣﻠﯾل‪.‬‬
‫ﻓﻘد ﯾظﻬر اﻟﺗوزﯾﻊ اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻣﺛﻼ ﻧﻘص ﺑﻧد اﻟﻌﻣوﻻت اﻟﻣﺣﺻﻠﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺳﻧﺔ اﻟﻣﺎﺿﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي ﻗد‬
‫ﯾوﺿﺢ ﻗﺻور اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺗﺄدﯾﺔ ﺑﻌض اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وﻫو أﻣر ﻫﺎم ﺣﯾث ﯾﺗطﻠب ﻣن اﻟﺑﻧك ﺗﺄدﯾﺔ اﻟﺧدﻣﺔ‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﺗوظﯾف اﻷﻣوال ﺑﺻورة أﺧرى‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻻ ﯾﺗﻌرض اﻟﺑﻧك ﻷﯾﺔ ﻣﺧﺎطر‪ٕ ،‬واذا ﻣﺎ ﻛﺎﻧت ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﻣرﺗﻔﻌﺔ‪ ،‬ﻓﺈن ﻫذا ﯾﺷﯾر إﻟﻰ زﯾﺎدة ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ذات اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ‪.‬‬

‫إن ﺿﻣن اﻻﺗﺟﺎﻫﺎت اﻟﻣﻌﺎﺻرة ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻫو ازدﯾﺎد أﻫﻣﯾﺔ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﻌدة ﻋﻠﻰ أﺳﺎس‬
‫ﺷﻬري أو رﺑﻊ ﺳﻧوي أو ﻧﺻف ﺳﻧوي‪ ،‬وﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺳﺎس ﻓﺈﻧﻪ ﻋﻧد ﺗﺣﻠﯾل ﻫذﻩ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻻ ﺑد ﺣﯾﻧﺋذ ﻣن‬
‫أن ﺗﻛون اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن ﻗﯾم اﻟﻌﻧﺻر ﻓﻲ اﻷﺷﻬر اﻟﻣﻣﺎﺛﻠﺔ ﻋﻠﻰ ﻣدار ﻓﺗرات اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻛﻣﺟﻣوع ﻗﯾﻣﺗﻪ ﻓﻲ رﺑﻊ‬
‫اﻟﺳﻧﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﺑﻘﯾﻣﺗﻪ اﻟﻣﻧﺎظرة ﺧﻼل اﻟرﺑﻊ اﻟﻣﻧﺎظر ﻓﻲ اﻟﻔﺗرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﺟﺎل اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ‪ ،‬وﺣﺳﻧﺎ ﻣﺎ ﺗﻔﻌﻠﻪ ﺑﻌض‬
‫إدارات اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن إﻟزام اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻌرض أﺳﻬﻣﻬﺎ ﻟﻠﺗداول ﻓﻲ أﺳواﻗﻬﺎ ﺑﺈﻋداد ﻗواﺋم ﻣﺎﻟﯾﺔ رﺑﻊ‬
‫ﺳﻧوﯾﺔ أو ﻧﺻف ﺳﻧوﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺟﻌل ﻣﻧﻪ ﻣﺟﺎﻻ ﻣﻬﻣﺎ ﻟﻠﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن واﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﯾن‪ ،‬ﻓﺎﻟﻣﺳﺗﺛﻣر اﻟﻣﺣﻠل‬
‫اﻟذي ﺗﺗﺎح أﻣﺎﻣﻪ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻣﻧﺷﺄة ﻋن اﻟرﺑﻊ اﻷول واﻟﺛﺎﻧﻲ واﻟﺛﺎﻟث ﻗﺎدر ﻋﻠﻰ أن ﯾﻛون ﻗ اررﻩ أﻛﺛر رﺷدا‬
‫‪1‬‬
‫ﻣﻣﺎ ﻟو ﻟم ﺗﻛن ﻣﺗﺎﺣﺔ أﻣﺎﻣﻪ ﻫذﻩ اﻟﻘواﺋم‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﻔﻠﺢ ﻣﺣﻣد ﻋﻘل‪ ،‬ﻣﻘدﻣﺔ ﻓﻲ اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ :‬ﻣﻛﺗﺑﺔ اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ اﻟﻌرﺑﻲ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،2009 ،‬ص‪256:‬‬

‫‪181‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫وﻧﺧﻠص ﻓﻲ اﻟﻘول أﻧﻪ ﻟﺗﻼﻓﻲ اﻟﻘﺻور ﻟﻛﻼ اﻟﺗﺣﻠﯾﻠﯾن ﻓﺈﻧﻪ ﯾﻣﻛن إدﻣﺎج اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟرأﺳﻲ ﻣﻊ اﻟﺗﺣﻠﯾل‬
‫اﻷﻓﻘﻲ ﺣﺗﻰ ﯾﻣﻛن اﻟﺗﻐﻠب ﻋﻠﻰ ﺣﺟم اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ اﻟﺑﻧود ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ أﻫﻣﯾﺗﻬﺎ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻣن‬
‫ﻧﺎﺣﯾﺔ أﺧرى‪ ،‬وﻟﺳﻬوﻟﺔ ﻗراءة ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﺣﻠﯾل ﯾﻔﺿل اﺳﺗﺧدام اﻟرﺳوﻣﺎت اﻟﺑﯾﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬

‫ﻟم ﯾﻧﺗﺷر اﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﻧﺳب اﻧﺗﺷﺎ ار واﺳﻌﺎ إﻻ ﺑﻌد ﻋﺎم ‪ ،1930‬وذﻟك ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن أﻧﻪ‬
‫ﻛﺎن ﻣﻌروﻓﺎ ﻗﺑل ذﻟك اﻟﺗﺎرﯾﺦ ﺑوﻗت طوﯾل‪ ،‬وﯾﻌود ﺳﺑب ﻫذا اﻻﻧﺗﺷﺎر اﻟواﺳﻊ ﻟﻠﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﻣؤﺷرات إﻟﻰ‬
‫اﻧﻔﺻﺎل ﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت ﻋن إدارﺗﻬﺎ وﻣﺎ ﺗﺑﻊ ذﻟك ﻣن ﺗﺷرﯾﻌﺎت أوﺟﺑت ﻧﺷر اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻋن‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺎت ذات اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﺟﻣﺎﻋﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي أوﺟد اﻟﺣﺎﺟﺔ ﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﻧﺷورة وﻗراءة ﻣؤﺷراﺗﻬﺎ‬
‫وﺗﻌرﯾف اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﺑﻬﺎ ﻟﻣﺳﺎﻋدﺗﻬم ﻓﻲ اﺗﺧﺎذ ﻗ ارراﺗﻬم اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻧذ ذﻟك اﻟﺗﺎرﯾﺦ واﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑﺎﺳﺗﻌﻣﺎل‬
‫اﻟﻧﺳب ﻫو اﻷداة اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻌﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﺗﻔﺳﯾر وﺗﻘﯾﯾم اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺳواء ﻷﻏراض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر أو ﻷﻏراض‬
‫اﻟﺗﺳﻠﯾف‪ ،‬وذﻟك ﻟﺻﻔﺎت ﻣﯾزت ﻫذﻩ اﻷداة ﻋن ﻏﯾرﻫﺎ ﻣن اﻷدوات‪.‬‬
‫ﺗﻌﺗﺑر اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن أﻛﺛر اﻷدوات اﺳﺗﺧداﻣﺎ ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧوك ﻟﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺣﻛم ﻣﺎ ﺗﺗواﻓر ﻣن‬
‫ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﻣﺛل ﺟوﻫر اﻟﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬وﻫذا راﺟﻊ ﻟﻠﺧﺻﺎﺋص واﻟﺳﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻣﯾز ﺑﻬﺎ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳب ﻋن‬
‫‪1‬‬
‫ﺑﻘﯾﺔ أدوات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺣﯾث‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌﻣل ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺎﻧدة ﺗﺣﻘﯾق اﻟﺗﺧطﯾط اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺿوء ﻣﺎ ﺗوﻓرﻩ ﻫذﻩ اﻟﻣؤﺷرات ﻣن ﻣﻌرﻓﺔ‬
‫ﺗﺎﻣﺔ ﺑﺎﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺿﻲ واﻟﺣﺎﻟﺔ اﻟﺗﻲ وﺻل إﻟﯾﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺣﺎﺿر‪ ،‬ﻟﻠوﻗوف ﻋﻠﻰ‬
‫اﻻﺗﺟﺎﻫﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال واﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ ﻟﻐرض وﺿﻊ ﺧطﺔ ﻟﻠﻣﺳﺗﻘﺑل ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻋﻠﻣﻲ‬
‫ﺳﻠﯾم؛‬
‫‪ ‬ﺗﺳﺎﻫم ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬ﺑﺄﺷﻛﺎﻟﻬﺎ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﺳواء ﻛﺎﻧت داﺧﻠﯾﺔ أو ﺧﺎرﺟﯾﺔ‪ ،‬وﺑذﻟك‬
‫ﺗﻌﻣل ﻋﻠﻰ ﻣﻧﻊ ﺣدوث اﻟﺗﺟﺎوزات ﻋﻧد اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺄﻋﻣﺎل اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ وﺿﻊ اﻷداء ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﺳﺎر اﻟﺻﺣﯾﺢ واﻟﻣﺧطط؛‬
‫‪ ‬ﺗوﺿﺢ اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣدى اﻟﺗزام اﻟﺑﻧك ﺑﺎﻟﺣدود اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ اﻟﻣﻘررة وﻓﻘﺎ ﻟﻠﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺳﺗﻬدﻓﺔ؛‬
‫‪ ‬ﺗﺳﻣﺢ اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﻘﯾﺎس ﻣدى ﻧﺟﺎح اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺗﻌﺑﺋﺔ اﻟﻣدﺧرات ﻟﺗﻣوﯾل ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣﻘق اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻸﻫداف اﻟﻣوﺿوﻋﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻋن طرﯾق ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻧﻔﯾذ اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻣﻊ‬
‫اﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﻣوﺿوﻋﺔ؛‬
‫‪ ‬ﺗﻣﻛن اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺑﻧك ﻣن اﻟﺗﺣﻘق ﻣن ﺳﻼﻣﺔ ﻣرﻛزﻩ اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﺑﯾﺎن ﻣدى ﺗﻧﺎﺳق اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‬
‫وﺗوزﯾﻌﻬﺎ ﻋﻠﻰ أوﺟﻪ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﺑﻣﺎ ﯾﺣﻘق ﻟﻬﺎ ﻋﺎﺋد ﻣﺟزي‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻓﻬد ﻧﺻر ﺣﻣود ﻣزﻧﺎن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪56-54:‬‬

‫‪182‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫وﺗﻘوم ﻓﻛرة اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ إﯾﺟﺎد ﻋﻼﻗﺎت ﻛﻣﯾﺔ إﻣﺎ ﺑﯾن ﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣرﻛز‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﺣﺳب‪ ،‬أو ﺑﯾن ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل ﻓﺣﺳب‪ ،‬أو ﺑﯾن ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ وﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل ﻣﻌﺎ‪،‬‬
‫وذﻟك ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﻣﻌﯾن‪ ،‬أي أن اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑﺎﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾوﺿﺢ اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻻرﺗﺑﺎطﯾﺔ ﺑﯾن ﻣوارد اﻟﺑﻧك‬
‫واﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻪ ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ وﻛذﻟك اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻣوارد ﺑﺑﻌﺿﻬﺎ اﻟﺑﻌض وﻛذﻟك ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‬
‫ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ أﺧرى‪ ،‬ﺛم ﻋﻼﻗﺔ ﻧﺗﺎﺋﺞ أﻋﻣﺎل اﻟﺑﻧك ﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ إﯾراداﺗﻪ وﻣﺻروﻓﺎﺗﻪ وﺻﺎﻓﻰ أرﺑﺎﺣﻪ ﺑﻣواردﻩ‬
‫واﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻪ وﻛﺎﻓﺔ أوﺟﻪ ﻧﺷﺎطﻪ‪ ،‬وﻛذﻟك اﻻﺗﺟﺎﻫﺎت اﻟﺗﻲ اﺗﺧذﺗﻬﺎ ﻫذﻩ اﻟﻌﻼﻗﺎت ﻋﻠﻰ ﻣدى اﻟزﻣن‪ ،‬وﺗﺳﻬل‬
‫ﻫذﻩ اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻻﺧﺗﺻﺎرﻫﺎ ﻟﻛﻣﯾﺔ ﻫﺎﺋﻠﺔ ﻣن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت إﻟﻰ ﻛﻣﯾﺔ ﻣﺣدودة ﯾﺳﻬل اﺳﺗﻌﻣﺎﻟﻬﺎ ﺑﻣﺎ‬
‫ﻟﻬﺎ ﻣن ﻣؤﺷرات ذات ﻣﻌﻧﻰ‪ ،‬ﻓﺎﻟﻌدد اﻟﻛﺑﯾر ﻟﻸﺻول اﻟﻣﺗداوﻟﺔ واﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣﺗداوﻟﺔ – ﻣﺛﻼ – ﺗﺧﺗﺻر ﺑﻧﺳﺑﺔ‬
‫واﺣدة ﻫﻲ ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗداول اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗطﯾﻊ أن ﺗﻌطﻲ ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﻌﺑرة ﻋن ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر‪.‬‬
‫ﯾﻣﻛن أن ﯾﺳﺎﻋد ﻗﯾﺎس اﻷداء اﻟﺑﻧﻛﻲ أﯾﺿﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﺣﺳﯾن اﻷداء اﻹداري ﻋن طرﯾق ﺗﺣدﯾد أﻓﺿل وأﺳوأ‬
‫اﻟﻣﻣﺎرﺳﺎت اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻘﯾﺎس اﻟﻛﻔﺎءة ﺳواء اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ أو اﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪ ،‬وﯾﺗم ﻗﯾﺎس وﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧك ﺑﺎﺳﺗﺧدام‬
‫ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻧﺳب ﺑﻬدف‪:‬‬
‫‪ ‬ﻣﻌرﻓﺔ ﺗوﺟﻬﺎت اﻟﺑﻧك اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ واﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣدﯾد اﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺄداء اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫وﯾﻘوم ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺗﻠف ﻣﺟﺎﻻت أداء اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻣﺛل اﻟرﺑﺣﯾﺔ وﺟودة اﻷﺻول‬
‫واﻟﻣﻼءة‪ ،‬وﺗﺳﺗﻣد اﻷدوات اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻟﺣﺳﺎب اﻷداء ﻣن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻛﺷف ﻋﻧﻬﺎ اﻟﺗﻘﺎرﯾر‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟدورﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺻدرﻫﺎ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ واﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ وﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻌد اﺧﺗﯾﺎر ﻣؤﺷرات اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ وﺗرﻛﯾﺑﻬﺎ ﻣن أﻫم ﻣراﺣل ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺗﺗطﻠب اﻟﺗﺣدﯾد اﻟواﺿﺢ واﻟدﻗﯾق ﻟﻣدﻟوﻻت اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﻘﯾﯾم وﺗرﻛﯾﺑﻬﺎ وطرق‬
‫ﺣﺳﺎﺑﻬﺎ‪ ...‬اﻟﺦ‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻌد ﻫذا اﻷﺳﻠوب ﻣن أﻫم اﻷﺳﺎﻟﯾب ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺳـﺑب ﺗﻧوع وﺗﻌدد‬
‫أدواﺗﻪ‪ ،‬أي ﺗﻌدد اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻌﻣﻠﺔ ﻓﯾﻪ‪ ،‬وﺳﻧﻘوم ﺑدراﺳﺔ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳب ﻓـﻲ اﻟﻣﺑﺣـث اﻟﻣواﻟﻲ ﺑﺎﻟﺗﻔﺻﯾل‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Mustafa Hassan Mohammad Adam, Evaluating the Financial Performance of Banks Using Financial Ratios-‬‬
‫‪A Case Study of Erbil Bank for Investment and Finance, European Journal of Accounting Auditing and Finance‬‬
‫‪Research, Vol.2, No.6, August 2014, p:171‬‬

‫‪183‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻧﻘﺎط اﻟﺿﻌف ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫ﻫﻧﺎك ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن ﻧﻘﺎط اﻟﺿﻌف ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣن اﻟﺣﻛﻣﺔ أن ﯾﺣﯾط اﻟﻣﺣﻠل ﻋﻠﻣﺎ ﺑﻬﺎ‪ ،‬ﻷن ﻫذا‬
‫اﻟﻌﻠم ﻗد ﯾﺗﯾﺢ ﻟﻪ ﻓرﺻﺔ اﺑﺗﻛﺎر ﺑﻌض اﻟوﺳﺎﺋل واﻷﺳﺎﻟﯾب ﻟﻠﺗﻐﻠب ﻋﻠﯾﻬﺎ أو ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﺗﺟﻌﻠﻪ ﻣدرﻛﺎ ﻟﻠﻣدى‬
‫اﻟذي ﯾﻣﻛن أن ﯾذﻫب إﻟﯾﻪ ﻓﻲ اﻋﺗﻣﺎدﻩ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﺳﺗﺧﻼص اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ وﺗﺗﻣﺛل ﻧﻘﺎط اﻟﺿﻌف ﻫذﻩ‬
‫‪1‬‬
‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬طﺑﯾﻌﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺳﺗﻌﻣﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‬

‫ﯾﺳﺗﻌﻣل ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻗواﺋم ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ وﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل‪ ،‬وﺑﺎﻟرﻏم ﻣن أن‬
‫ﻫﺎﺗﯾن اﻟﻘﺎﺋﻣﺗﯾن ﯾﺗم إﻋدادﻫﻣﺎ وﻓﻘﺎ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﻌﺎرف ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬ﻏﯾر أﻧﻬﻣﺎ ﺗﻌﺎﻧﯾﺎن ﻣن‬
‫ﺑﻌض ﻧﻘﺎط اﻟﺿﻌف اﻟﺗﻲ ﺗﻧﻌﻛس آﺛﺎرﻫﺎ ﻋﻠﻰ أدوات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﯾدﻋو اﻟﻣﺣﻠل إﻟﻰ‬
‫اﻟﺣذر ﺳواء ﻋﻧد اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺎﻟﺗﺣﻠﯾل أو ﻋﻧد ﺗﻔﺳﯾر ﻧﺗﺎﺋﺟﻪ‪ ،‬وﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ أﻫم ﻧﻘﺎط اﻟﺿﻌف اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺎﻧﻲ ﻣﻧﻬﺎ اﻟﻘواﺋم‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻧﻘﺎط ﺿﻌف ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫‪-‬ﻻ ﺗﻌﻛس اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻷﻧﻬﺎ أﻋدت ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻘﯾم اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ﻟﻸﺻول واﻟﺧﺻوم‪.‬‬
‫‪-‬اﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﺗﻘدﯾرات ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد ﻗﯾم ﺑﻌض اﻷﺻول‪ ،‬ﻣﺛل اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣدﯾﻧﺔ اﻟﻣﻣﻛن ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ واﻷﺻول‬
‫اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي ﻻ ﯾﺟﻌﻠﻬﺎ ﺗﻣﺛل اﻟواﻗﻊ ﺗﻣﺛﯾﻼ ﺣﻘﯾﻘﯾﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻻﻫﺗﻼك أﻣر ﻣﻘﺑول ﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺎ‪ ،‬ﻟﻛن اﻟزﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ ﻻ ﺗؤﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر إﻻ ﻓﻲ ﺣدود ﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻣﺎ‬
‫ﺑﺄن ﻟزﯾﺎدة ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻل أﻫﻣﯾﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﻲ ﻟدﯾﻬﺎ ﺑﻌض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات واﻟﻌﻘﺎرات اﻟﺗﻲ ﺗرﺗﻔﻊ‬
‫ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ‪ ،‬وﻫو أﻣر ﻻ ﺗﻌﻛﺳﻪ أرﻗﺎم اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻋدم إظﻬﺎر ﺑﻌض اﻷﺻول ﻟﺻﻌوﺑﺔ ﺗﻘﯾﯾﻣﻬﺎ ﻛﺎﻟﺷﻬرة واﻟﻌﻧﺻر اﻟﺑﺷري اﻟﻣﺗﻣﯾز‪ ،‬ﻷن اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ‬
‫ﺗﻘﺿﻲ ﺑﻌدم إظﻬﺎر ﻫذﻩ اﻷﻣور‪.‬‬
‫‪ ‬أﻧﻬﺎ ﺑﯾﺎن ﺗﺎرﯾﺧﻲ ﺑﺎﻷرﺻدة ﻻ ﯾﻌطﻲ اﻟﺻورة اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻟﺟﻣﯾﻊ ﻣﺎ ﺣدث‪ ،‬ﻓﻘد ﺗﺗم ﻋﻣﻠﯾﺎت إﻗراض‬
‫واﻗﺗراض وﺳداد ﻟﻬذﻩ اﻟﻘروض‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺣﺻل ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻗﺗﻧﺎء ﻟﺑﻌض اﻷﺻول وﺑﯾﻌﻬﺎ ﻗﺑل إﻋداد ﻗﺎﺋﻣﺔ‬
‫اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻻ ﺗظﻬر ﻫذﻩ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣوﻋد إﻋداد اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻓﻲ ﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﺣﺎﻻت ﯾﻛون ﻓﻲ ﻓﺗرة اﻟﻧﺷﺎط اﻷدﻧﻰ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي ﻗد‬
‫ﯾظﻬر ﺻورة ﻏﯾر ﻣﻌﺑرة ﻋن اﻟواﻗﻊ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد ﻋﺑد اﻟﻬـﺎدي‪ ،‬اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﺗﻣوﯾـل‪ ،‬اﻟﺗﺣﻠﯾـل اﻟﻣـﺎﻟﻲ‪ ،‬اﻷﺳـواق اﻟﻣﺎﻟﯾـﺔ اﻟدوﻟﯾـﺔ‪ ،‬دار اﻟﺣﺎﻣـد‪ ،‬ﻋﻣـﺎن‪ ،‬اﻷردن‪،2008 ،‬‬
‫ص ص‪83-69:‬‬
‫‪ -‬ﺧﻠﯾل اﻟﺷﻣﺎع‪ ،‬ﺧﺎﻟد أﻣﯾن ﻋﺑد اﷲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪22:‬‬

‫‪184‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪ ‬ﯾﻣﻛن ﺗﺟﻣﯾل اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺑﺣﯾث ﺗﺑدو ﺑﺻورة أﻓﺿل‪ ،‬ﻛﺄن ﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﺑﯾﻊ ﺑﻌض دﯾوﻧﻪ اﻷﻣر اﻟذي ﯾؤدي‬
‫إﻟﻰ ظﻬور ﻣﻌدل دوران اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣدﯾﻧﺔ ﺑﺷﻛل أﻓﺿل ﻣن واﻗﻌﻪ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻗد ﺗﻛون اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ ﻟﺑﻌض اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﺻﻔرا‪ ،‬رﻏم أﻧﻬﺎ ﻻ ﺗزال ﺗﺳﻬم ﻓﻲ اﻹﻧﺗﺎج وﺗﺣﻘﯾق‬
‫اﻷرﺑﺎح‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻌﻛس اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﻲ ﻟﺣظﺔ إﻋدادﻫﺎ‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻻ ﺗﻌﻛس اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ ﺣدﺛت ﺑﻌد‬
‫ذﻟك‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻧﻘﺎط ﺿﻌف ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل‪:‬‬
‫‪ ‬اﻷﺧذ ﺑﻣﺑدأ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق ﻓﻲ إﻋداد ﺣﺳﺎب اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر ﯾؤدي إﻟﻰ ﺟﻌل اﻟﻣﺻروﻓﺎت واﻹﯾرادات‬
‫ﻏﯾر ﻣﻌﺑرة ﻋن اﻟﺗدﻓق اﻟﻧﻘدي اﻟﺧﺎص ﺑﻬﺎ‪ ،‬وﻫذا أﻣر ﺳﺑب ﺻﻌوﺑﺎت ﺟﻣﺔ ﻓﻲ اﺳﺗﺧدام ﺣﺳﺎب‬
‫اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر ﻟﺗﻘدﯾر ﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣﺷروع‪.‬‬
‫‪ ‬ﻻ ﯾﺗطﺎﺑق رﺻﯾد اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻣﻊ ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ اﻟذي ﯾظﻬر ﻓﻲ ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل‪ ،‬وذﻟك ﺑﺳﺑب اﺧﺗﻼف طرﯾﻘﺔ‬
‫اﻹﻋداد‪ ،‬ﻓﻘﺎﺋﻣﺔ اﻟﺗدﻓق اﻟﻧﻘدي ﺗﻘوم ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟدﻓﻊ اﻟﻔﻌﻠﻲ واﻟﻘﺑض اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﻧﻘد ﺑﻐض اﻟﻧظر ﻋن‬
‫ﻣﺑدأ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪ ،‬أﻣﺎ ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل ﻓﺗﻘوم ﻋﻠﻰ ﻣﺑدأ اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟذي ﯾﻘﺿﻲ ﺑﺗﺣﻣﯾل ﻛل ﻓﺗرة ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﺎ‬
‫ﯾﺧﺻﻬﺎ ﻣن دﺧل وﻣﺻروﻓﺎت ﺣﺗﻰ ﻟو ﻟم ﯾﻘﺑض ﻫذا اﻟدﺧل‪ ،‬أو ﻟم ﺗدﻓﻊ ﻫذﻩ اﻟﻣﺻروﻓﺎت‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﻠﺧص ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل ﺑﻌض اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺗﻲ ﺗﻣت ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ ،‬وﺗوﺿﺢ آﺛﺎرﻫﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺷﻛل رﺑﺢ أو ﺧﺳﺎرة‪ ،‬وﻟﻛن ﻻ ﺗﺑﯾن ﻗدرة اﻟﻣﺷروع ﻋﻠﻰ اﻟدﻓﻊ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻗد ﯾﻛون ﻫﻧﺎك ﻋدم دﻗﺔ ﻓﻲ اﻷرﺑﺎح اﻟظﺎﻫرة ﻓﻲ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺑﻧك ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﺗطﺑﯾق ﺑﻌض اﻟﻣﺑﺎدئ‬
‫اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﻼﺟﺗﻬﺎد اﻟﺷﺧﺻﻲ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺳﯾﺎﺳﺎت اﻻﻫﺗﻼك‪ ،‬وﺗﺣدﯾد اﻟدﯾون‬
‫اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﯾﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﺣدودﯾﺔ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻠﻣﺣﻠل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺧﺎرﺟﻲ‬

‫ﻛون اﻟﻣﺣﻠل ﺷﺧﺻﺎ ﻣن ﺧﺎرج اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﻣﻌظم اﻷﺣﯾﺎن‪ ،‬ﻫذا ﯾﻌﻧﻲ أن ﻋﻠﯾﻪ اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت‬
‫اﻟﻣﻧﺷورة ﻓﺣﺳب‪ ،‬ﻟذا ﻓﻬو ﻻ ﯾﺳﺗطﯾﻊ أن ﯾﺗﻌﻣق أﻛﺛر ﻣن اﻟﺣد اﻟذي ﺗﺳﻣﺢ ﺑﻪ ﺗﻠك اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣﻊ اﻟﻌﻠم ﺑﺄن‬
‫ﻫﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﺳﺎﻋد إﻟﻰ ﺣد ﻛﺑﯾر ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ودﻗﺗﻪ‪ ،‬ﻟﻛﻧﻬﺎ ﻻ‬
‫‪2‬‬
‫ﺗﻧﺷر ﻻﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ ﻣن أﺳرار اﻟﺑﻧك اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺟب ﻋدم إطﻼع اﻵﺧرﯾن ﻋﻠﯾﻬﺎ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺧﻠﯾل اﻟﺷﻣﺎع‪ ،‬ﺧﺎﻟد أﻣﯾن ﻋﺑدا ﷲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪23:‬‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪23:‬‬

‫‪185‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬طﺑﯾﻌﺔ اﻟﻣؤﺷرات وﺣدود اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ‬
‫ﯾوﺣﻲ ﻣظﻬر اﻟﻣؤﺷرات ﻛرﻗم رﯾﺎﺿﻲ أﻧﻬﺎ ﻛﺎﻣﻠﺔ ودﻗﯾﻘﺔ وﻧﻬﺎﺋﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾدﻋو اﻟﻛﺛﯾرﯾن إﻟﻰ اﻟﻣﺑﺎﻟﻐﺔ ﻓﻲ‬
‫أﻫﻣﯾﺗﻬﺎ ﻓﻲ اﻟدﻻﻟﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﻧﻘدي واﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻟﻛن ﻫﻧﺎك ﺑﻌض اﻟﻌواﻣل اﻟﺗﻲ ﺗﺣد ﻣن أﻫﻣﯾﺔ‬
‫اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣﺟﺎل وﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ -1‬أن اﻟﻣؤﺷرات ﺗﻧﺑﺛق ﻣن ﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﻌﺑر ﻋن اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻟذا ﺗرث ﻣﺎ ﻓﯾﻬم ﻣن‬
‫ﺿﻌف‪.‬‬
‫‪ -2‬اﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑﺎﻟﻣؤﺷرات ﺳﺎﻛن ﻓﻲ طﺑﯾﻌﺗﻪ‪ ،‬أي أن اﻟﻣؤﺷرات ﺗﻔﺗرض أن اﻟﻣﺷروع ﺳﯾﺗوﻗف ﻋن اﻟﻌﻣل‬
‫وﺗﻘﯾس ﻛﻔﺎﯾﺗﻪ وﺳﯾوﻟﺗﻪ ورﺑﺣﯾﺗﻪ وﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ اﻟﺳداد ﻓﻲ ﻟﺣظﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬وﻫﻲ اﻟﻠﺣظﺔ اﻟﺗﻲ أﻋدت ﻓﯾﻬﺎ‬
‫اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻧطﻠﻘﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻌظم اﻷﺣﯾﺎن ﻫو ﻣﻌرﻓﺔ اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺳدﯾد ﻓﯾﻣﺎ ﻟو ﺗوﻗف اﻟﺑﻧك أو‬
‫ﺻﻔﯾت أﻋﻣﺎﻟﻪ أو ﻟو اﻧﺧﻔﺿت ﻗﯾﻣﺔ أﺻوﻟﻪ وأرﺑﺎﺣﻪ‪.‬‬
‫‪ -3‬اﻟﻣؤﺷرات ﻓﻲ ﺣد ذاﺗﻬﺎ رﻗم ﺑدون دﻻﻟﺔ إﻻ إذا ﻗورن ﺑﻐﯾرﻩ‪ ،‬وﻫذا ﯾﺳﺗوﺟب اﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر‬
‫اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣﺂﺧذﻫﺎ ﻫﻲ اﻷﺧرى‪.‬‬
‫‪ -4‬ﻣن اﻟﺻﻌب ﺗﺣدﯾد أﺳﺑﺎب اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﻣؤﺷرات ﺑﺎﻟﺳرﻋﺔ اﻟﻣطﻠوﺑﺔ‪ ،‬ﻓﻘد ﯾﻛون ﺗﻐﯾر اﻟﻣؤﺷرات ﻧﺎﺗﺟﺎ‬
‫ﻋن أﺣد اﻻﺣﺗﻣﺎﻻت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ‪:‬‬
‫زﯾﺎدة اﻟﺑﺳط وﺛﺑﺎت اﻟﻣﻘﺎم أو اﻟﻌﻛس‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﻐﯾر اﻟﺑﺳط واﻟﻣﻘﺎم ﺑﺎﺗﺟﺎﻫﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﻐﯾر اﻟﺑﺳط واﻟﻣﻘﺎم ﺑﻣﻘﺎدﯾر ﻣﺗﻔﺎوﺗﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ -5‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺳﺗﻌﻣل اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﻧك ﺑﺂﺧر ﻣن اﻟﺿروري اﻷﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر أﯾﺔ‬
‫اﺧﺗﻼﻓﺎت ﻓﻲ اﻷﺳس اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﻣﻌدة ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣﯾزاﻧﯾﺗﻲ اﻟﺑﻧﻛﯾن‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣﺷﻛﻼت ﺗﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﺗﺿﺧم‬

‫ﺗﻘﺿﻲ اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗﻌﺎرف ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺑﺿرورة إظﻬﺎر اﻷﺻول ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻘﯾﻣﺗﻬﺎ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬
‫وﻟﯾس وﻓﻘﺎ ﻟﻘﯾﻣﺗﻬﺎ اﻻﺣﻼﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻗد ﯾﻛون ﻫذا اﻟﻣﺑدأ ﻣﻘﺑوﻻ ﻓﻲ ظل اﻟظروف اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻌﺎدﯾﺔ‪ ،‬إﻻ أن‬
‫اﻻﻟﺗزام ﺑﻪ ﺧﻼل ﻓﺗرات اﻟﺗﺿﺧم ﯾﺟﻌل اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻋدﯾم اﻟﺟدوى وﻻ ﯾﻣﻛن اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﻧﺗﺎﺋﺟﻪ ﻛﺄﺳﺎس‬
‫ﻟﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‪.‬‬

‫ﻓﻣﺛﻼ ﯾؤدي اﻻﺳﺗﻣرار ﺑﺎﺣﺗﺳﺎب اﻻﻫﺗﻼك ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ) واﻟﺗﻲ ﺗﻘل ﻋن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻻﺣﻼﻟﯾﺔ‬
‫ﻟﻸﺻل( إﻟﻰ ﻋدم ﻛﻔﺎﯾﺔ أﻗﺳﺎط اﻻﻫﺗﻼك اﻟﻣﺗﺟﻣﻌﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ﺣﯾﺎة اﻷﺻل ﻻﺳﺗﺑداﻟﻪ ﺑﺄﺻل ﺟدﯾد‪ ،‬واﻷﻫم ﻣن‬
‫ذﻟك أن اﺣﺗﺳﺎب اﻻﻫﺗﻼك ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﻘل ﻋن اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻻﺣﻼﻟﯾﺔ ﺳوف ﯾﺗرﺗب ﻋﻠﯾﻪ‬
‫زﯾﺎدة ﻓﻲ اﻟرﺑﺢ ﻋﻣﺎ ﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﯾﻛون ﻋﻠﯾﻪ ﻟو ﻟم ﯾﺣدث اﻟﺗﺿﺧم‪ٕ ،‬واذا ﻟم ﯾﺗم إﻋﺎدة ﺗﻘﯾﯾم اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻓﻲ‬

‫‪186‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻘﯾﻣﺗﻬﺎ اﻻﺣﻼﻟﯾﺔ وﺣﺳﺎب ﻗﺳط اﻻﻫﺗﻼك ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻷﺳﺎس‪ ،‬ﻓﺈن ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﻛون اﻟرﺑﺢ طرﻓﺎ ﻓﯾﻬﺎ ﻟن ﺗﺻﻠﺢ ﻟﻠﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎءة اﻹدارة‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬أﺳس إﻋداد اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬

‫إن إﻋداد اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﯾﺳت ﻏﺎﯾﺔ ﻓﻲ ﺣد ذاﺗﻬﺎ وﻟﻛﻧﻬﺎ وﺳﯾﻠﺔ ﻣن وﺳﺎﺋل ﺗوﺻﯾل اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻟﻣﺗﺧذي‬
‫اﻟﻘ اررات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻣﺛل اﻟﻣﺻدر اﻷﺳﺎﺳﻲ واﻟﻣﻬم ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣوﺛوق ﺑﺻﺣﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﻌﺗﺑر أداة ﻣن أدوات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻌدﯾد ﻣن اﻷطراف اﻟداﺧﻠﯾﺔ واﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻟﻣﺳﺎﻋدﺗﻬم‬
‫ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء واﺗﺧﺎذ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻘ اررات‪.‬‬
‫ﯾﻬدف ﻫذا اﻟﻣطﻠب ﻟﻘراءة وﻓﻬم وﺗﻔﺳﯾر اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ -‬ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ وﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل وﺣﺳﺎﺑﺎت‬
‫ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ -‬ﻷﻏراض اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻣدى ﺗﺣﻘﯾق اﻟﺑﻧك ﻷﻫداﻓﻪ واﻟﺗوازن اﻟﻣﻔﺗرض أن ﺗﺣﻘﻘﻪ اﻹدارة ﺑﯾن‬
‫ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال وأوﺟﻪ اﺳﺗﺧدام ﺗﻠك اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪ ،‬وﻗد ﺗم إﺧﺗﯾﺎر ﻫذﻩ اﻟوﺛﺎﺋق اﻟﺛﻼﺛﺔ ﻷﻫﻣﯾﺗﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺗﺳﯾﯾر‬
‫اﻟﺑﻧﻛﻲ وﻟﺗﻠﺧﯾص ﻛل أﻧﺷطﺔ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري‪ٕ ،‬واظﻬﺎر ﻣرﻛزﻩ اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﻟﻘد ﺗم وﺿﻊ ﻣﺧطط ﻣﺣﺎﺳﺑﻲ ﺑﻧﻛﻲ‬
‫‪1‬‬
‫ﯾﺷﺗﻣل ﻋﻠﻰ ﺗﺳﻊ ﻣﺟﻣوﻋﺎت ﻣرﻗﻣﺔ ﻣن اﻟواﺣد إﻟﻰ ﺗﺳﻌﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﺟﻣﻊ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫وﻟﺗدﻋﯾم ﺷﻔﺎﻓﯾﺔ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﺈن اﻟﻣﻌﯾﺎر ﯾﻣﻧﻊ اﻟﻣﻘﺎﺻﺔ ﺑﯾن ﺑﻧود اﻹﯾرادات واﻟﻣﺻروﻓﺎت ﻓﯾﻣﺎ ﻋدا‬
‫اﻟﺑﻧود اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻹﺣﺗﯾﺎطﺎت‪ ،‬ﻛذﻟك ﻣن اﻷﻓﺿل أن ﺗﻘوم اﻹدارة ﺑﺗﻘدﯾم إﯾﺿﺎﺣﺎت ﻋن ﻣﺗوﺳط ﻣﻌدﻻت‬
‫اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﺗدر إﯾرادات وﻣﺗوﺳط اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ اﻟﺧﺻوم اﻟﺗﻲ ﺗدﻓﻊ ﻛﻣﺻﺎرﯾف ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﺟب أن ﯾﺗم ﺗﺑوﯾب اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك وﻓﻘﺎ ﻟطﺑﯾﻌﺗﻬﺎ وﺗرﺗﯾﺑﻬﺎ ﺣﺳب درﺟﺔ‬
‫ﺳﯾوﻟﺗﻬﺎ‪ ،‬وﺣﺳب ﺗوارﯾﺦ إﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻻ ﯾﺳﻣﺢ ﺑﺈﺟراء ﻣﻘﺎﺻﺔ ﺑﯾن اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم أو اﻟﻌﻛس إﻻ إذا‬
‫ﻛﺎن ﻫﻧﺎك ﻧص ﻗﺎﻧوﻧﻲ ﯾﺳﻣﺢ ﺑﺈﺟراء ﻫذﻩ اﻟﻣﻘﺎﺻﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ )اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ(‬

‫ﻫﻲ ﻣرآة ﺗﻌﻛس اﻟوﺿﻊ اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك ﻓﻲ ﻟﺣظﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻣن ﺧﻼل ﻣﺎ ﺗﺣوﯾﻪ ﻣن أﺻول وﺧﺻوم‪ ،‬وﺑﺗﻌﺑﯾر‬
‫آﺧر ﻓﺈن اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻣﺎﻫﻲ إﻻ ﺻورة ﻟﻸوﺿﺎع اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﻟﺣظﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺟدول ﯾظﻬر ﻓﻲ ﺟﺎﻧﺑﻪ اﻷﯾﻣن ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻷﺻول أي اﺳﺗﺧداﻣﺎت اﻷﻣوال وﻫﻲ ﺗﻠك اﻟﺑﻧود‬
‫اﻟﺗﻲ اﺳﺗﺛﻣرت ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧوك أﻣواﻟﻬﺎ ﻟﻐرض ﺗوﻟﯾد إﯾرادات أو دﺧل ﺗﻘﺑﺿﻪ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ ،‬وﻓﻲ ﺟﺎﻧﺑﻪ اﻷﯾﺳر‬
‫ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺧﺻوم اﻟﺗﻲ ﯾﻣﺗﻠﻛﻬﺎ اﻟﺑﻧك أو ﻣﺻﺎدر اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال واﻟذي ﯾﺳﺟل ﻓﯾﻬﺎ ﻛل اﻟدﯾون‬
‫واﻻﻗﺗراﺿﺎت وﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﺣﯾث ﯾﺣﺎﻓظ ﻋﻠﻰ ﺗﺳﺎوي اﻟطرﻓﯾن‪.‬‬
‫ﯾﺗم ﺗرﺗﯾب ﻋﻧﺎﺻر اﻷﺻول ﺣﺳب درﺟﺔ ﺳﯾوﻟﺗﻬﺎ اﻟﻣﺗﻧﺎﻗﺻﺔ‪ ،‬أي ﻗدرة ﺗﺣوﯾﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﻧﻘود ﺳﺎﺋﻠﺔ ﻋﻧد‬
‫ﺣﺎﺟﺔ اﻟﺑﻧك إﻟﻰ ذﻟك‪ ،‬وﻻ ﺷك أن اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺻﻧدوق أﻛﺛر ﺳﯾوﻟﺔ أو ﻫﻲ ﻛﺎﻣﻠﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺗﻠﯾﻬﺎ اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟدى‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى‪ ،‬وﻫﻛذا ﺗدرج اﻷﺻول اﻷﻗل ﺳﯾوﻟﺔ ﻣﺛل اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻣﺧﺻوﻣﺔ ﻓﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق‬

‫‪1‬‬
‫‪Joël bessis, op.cit , P:25‬‬

‫‪187‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺣﺗﻰ ﺗﺻل إﻟﻰ أﻗﻠﻬﺎ ﺳﯾوﻟﺔ وﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪ ،‬أﻣﺎ ﻋﻧﺎﺻر اﻟﺧﺻوم ﻓﺗرﺗب ﺣﺳب ﺗوارﯾﺦ‬
‫اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﻣن أﻗل اﺳﺗﺣﻘﺎق إﻟﻰ أﻛﺑر اﺳﺗﺣﻘﺎق ﻓﺗظﻬر اﻟوداﺋﻊ ﺛم اﻻﻗﺗراﺿﺎت ﺛم أرس اﻟﻣﺎل أو ﺣﻘوق‬
‫اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫وﻣن اﻟواﺿﺢ أﻧﻪ ﻋﻧد إﻋداد ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﯾﺟب أن ﺗﺷﺗﻣل ﻋﻠﻰ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت واﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻲ‬
‫ﺣدﺛت ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻊ ﺿرورة وﺻف اﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ وﺻﻔﺎ ﻛﺎﻣﻼ وواﺿﺣﺎ‪ ،‬وﻻ ﯾﺧﺗﻠف أﺳﻠوب‬
‫إﻋداد اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻋﻧﻪ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻷﺧرى ﻣن ﺣﯾث إظﻬﺎر ﻣﺻﺎدر‬
‫اﻷﻣوال ﻓﻲ ﺟﺎﻧب اﻟﺧﺻوم‪ ،‬وأوﺟﻪ اﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺟﺎﻧب اﻷﺻول ﻣن اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬إﻻ أن اﻻﺧﺗﻼف ﯾظﻬر‬
‫ﻓﻲ اﻷﺳﻠوب اﻟذي ﯾﺗم ﺑﻪ ﺗرﺗﯾب ﻛل ﻣن ﺑﻧود ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال )اﻟﺧﺻوم( وﺑﻧود أوﺟﻪ اﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ‬
‫)اﻷﺻول(‪.‬‬
‫وﻋﻣوﻣﺎ ﻛل ﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻣﺗوازﻧﺔ داﺋﻣﺎ‪ ،‬واﻟﻔرق ﺑﯾن طرﻓﻲ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻫو ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟدورة اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗظﻬر إﻣﺎ رﺑﺢ ٕواﻣﺎ ﺧﺳﺎرة ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛن اﻟوﺻول إﻟﻰ اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻹﯾرادات واﻟﻣﺻﺎرﯾف‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﺣﯾن أن ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻻ ﯾﺗم إﻋدادﻫﺎ إﻻ ﻷﻏراض اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﻟﺑﯾﺎن ودراﺳﺔ اﻷﻫﻣﯾﺔ‬
‫اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻟﻛل ﻣﻔردة ﻣن ﻣﻔرداﺗﻬﺎ إﻟﻰ اﻟﻣﺟﻣوع‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ إﺟراء اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن اﻟﺳﻧﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺳﻧوات‬
‫اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﻠﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ طرأت ﻋﻠﻰ ﺑﻧود اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺳواء ﻛﺎﻧت ﻣن اﻷﺻول أو اﻟﺧﺻوم‪.‬‬
‫واﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺑﯾن ﻧﻣوذج ﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺑﻧك ﺗﺟﺎري‪:‬‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(7‬ﻧﻣوذج ﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺑﻧك ﺗﺟﺎري ﺣﺳب اﻟﻣﺟﻣوﻋﺎت‬
‫اﻟﺧﺻوم‬ ‫اﻷﺻول‬
‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ :01‬ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺧزﯾﻧﺔ وﻋﻣﻠﯾﺎت ﻣﺎﺑﯾن اﻟﺑﻧوك‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ :01‬ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺧزﯾﻧﺔ وﻋﻣﻠﯾﺎت ﻣﺎﺑﯾن اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ :02‬اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻣﻊ اﻟﻌﻣﻼء‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ :02‬اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻣﻊ اﻟﻌﻣﻼء‬
‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ :03‬اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ :03‬اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ :04‬ﻣﺧﺻﺻﺎت ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‬ ‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ :04‬ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‬
‫اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ‪ :05‬أﻣوال ﺧﺎﺻﺔ وﻣﻣﺎﺛﻠﺔ‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﺗوﻓﯾق زرﻣﺎن‪ ،‬ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺗدﻗﯾق واﻟرﻗﺎﺑﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﯾﺳﺗر ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺗﺧﺻص‬
‫ﺑﻧوك وﺗﺄﻣﯾﻧﺎت‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻧﺗوري‪ ،‬ﻗﺳﻧطﯾﻧﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2007-2006 ،‬ص‪41:‬‬

‫ﺑﺎﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ‪ ،‬ﻧﻼﺣظ أن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺻﻧدوق وﻣﺎ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك ﻗد أدرﺟﺗﺎ ﺗﺣت ﻧوع‬
‫واﺣد‪ ،‬أي ﺿﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ،‬ﻫذا اﻟﺗرﻛﯾز ﻣﻧطﻘﻲ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس أن ﻻ ﻣﺣدودﯾﺔ ﺑﯾن ﻋﻣﻠﯾﺎت‬
‫اﻟﺻﻧدوق واﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻣﻊ اﻟﻐﯾر‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻬﺎ ﻟﯾﺳت ﺳﻬﻠﺔ ﻟﻠﺗﻧﻔﯾذ ﻋﻠﻰ اﻋﺗﺑﺎر أن أﻏﻠﺑﯾﺔ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺻﻧدوق ﺗﺟرى‬
‫ﻓﻲ اﻟﺳوق‪ ،‬وأن اﻟﻣﺧطط اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟﺑﻧﻛﻲ ﺟﺎء ﻟﯾوﺿﺢ اﻟﻐﻣوض وﺗداﺧل اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‪ ،‬ﻓﺎﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻋﻠﻰ اﻷوراق‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﺛﻼ ﺻﻧﻔت ﺿﻣن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ ،‬واﻟﺻﻧدوق ﺿﻣن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻷوﻟﻰ‬

‫‪1‬‬
‫‪Joël bessis, op.cit, P; 26‬‬

‫‪188‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪1‬‬
‫وﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺑﻧك ﺗﺟﺎري ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻟﻸﻧﺷطﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻣﺛل ﻧﺷﺎط اﻹﻗراض واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻧﺷﺎط اﻟوداﺋﻊ‪...‬اﻟﺦ‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ ﻟﻛل ﻧﺷﺎط ﻋن طرﯾق ﻧﺳﺑﺗﻪ إﻟﻰ‬
‫اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﻛل ﺑﻧد ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﯾﻌﺑر ﻋن أﺣد اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﺑﻣﻌﻧﻰ اﻟﻛﺷف ﻋن اﻷداء اﻻﻗﺗﺻﺎدي ﻟﻬذا اﻟﺑﻧك ﺣﯾث ﻣﺎ إذا‬
‫ﻛﺎن ﯾوازن ﺑﯾن اﻟﺳﯾوﻟﺔ و اﻟرﺑﺣﯾﺔ ﻣن ﻋدﻣﻪ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ درﺟﺔ أﻣﺎن اﻟﺑﻧك وﻣدى ﻣﻼءﻣﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﻣن ﻋدﻣﻪ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟوﻗوف ﻋﻠﻰ ﻧﻘﺎط اﻟﻘوة واﻟﺿﻌف واﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟﻣرﻛز اﻟﺗﻧﺎﻓﺳﻲ ﻟﺑﻧك ﺑﺎﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺟدول ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‬

‫ﻫﻧﺎك ﻣﺳﻣﯾﺎت ﻣﺗﻌددة ﻟﻬذﻩ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ إذ أن ﺗﻌﺑﯾر ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل ﻫو ﺗﻌﺑﯾر ﺳﺎﺋد ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة‬
‫اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ‪ ،‬وﯾﻌرض ﻋﺎدة ﻓﻲ ﺷﻛل ﺗﻘرﯾر ﻣﺎﻟﻲ ﯾﻌﺑر ﻋن ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻷﻋﻣﺎل ﻓﻲ ﻓﺗرة ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬ﻣﺑﺗدئ ﺑﺎﻹﯾرادات‬
‫ﻣطروح ﻣﻧﻬﺎ اﻟﻣﺻﺎرﯾف اﻷﺧرى‪ ،‬أﻣﺎ ﻓﻲ ﺑرﯾطﺎﻧﯾﺎ ﻓﯾﺳﺗﺧدم ﺗﻌﺑﯾر ﺣﺳﺎب اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬وﻓﻲ ﻓرﻧﺳﺎ‬
‫ﯾﺳﻣﻰ ﺑﺟدول ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‪ ،‬وﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر ﺗﺳﻣﻰ ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل ﺑﺟدول ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‪.2‬‬
‫ﺗﻘدم ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل ﺗﻘرﯾ ار ﻋن أداء اﻟﺑﻧك ﺧﻼل ﻓﺗرة ﻣﺣددة ﻣن اﻟزﻣن‪ ،‬وﻫﻲ ﺗﻠﺧص ﺟﻣﯾﻊ اﻹﯾرادات‬
‫اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ واﻟﻧﻔﻘﺎت اﻟﻣﺗﺣﻣﻠﺔ ﺧﻼل ﻓﺗرة ﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬ﯾﺗم إﻋدادﻫﺎ ﺣﺗﻰ ﯾﻌرف اﻟﺑﻧك ﺻﺎﻓﻲ أرﺑﺎﺣﻪ أو‬
‫ﺧﺳﺎرﺗﻪ أي اﻟﻔرق ﺑﯾن إﯾراداﺗﻪ وﻧﻔﻘﺎﺗﻪ‪،‬‬
‫ﻓﺗﻌﻛس ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل اﻟطﺑﯾﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬ﻓﻣﻌظم ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال ﺗﺄﺗﻲ ﻣن اﻟوداﺋﻊ واﻻﻗﺗراض وﯾﺳدد‬
‫اﻟﺑﻧك ﻣﻘﺎﺑل ذﻟك ﻓواﺋد اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻛل ﻣدﻓوﻋﺎت اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺷﻛل ﻣﺻﺎرﯾف رﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾوﺟﻪ ﻣﻌظم‬
‫اﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻪ ﻧﺣو اﻹﻗراض واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺷﻛل اﻟﻔواﺋد ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ وﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻷﺧرى ﻣﺟﻣل ﻣﺻﺎدر رﺑﺣﯾﺗﻪ أي إﯾراداﺗﻪ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻛﻲ ﯾﺣﻘق اﻟﺑﻧك أرﺑﺎﺣﺎ ﯾﺟب أن‬
‫‪3‬‬
‫ﺗﻛون ﻋواﺋدﻩ ﻣن اﻟﻣﻘﺑوﺿﺎت ﺗﻐطﻲ ﻧﻔﻘﺎﺗﻪ وﻣدﻓوﻋﺎﺗﻪ ﺧﻼل ﻧﻔس اﻟﻣدة‪.‬‬

‫ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟﺣﺎﻟﻲ أﺻﺑﺢ ﯾؤﺧذ ﺑﺎﻟﻣﺑدأﯾن ﺣﯾث ﯾﺗم ﺗﻘﺳﯾم ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل إﻟﻰ ﻗﺳﻣﯾن رﺋﯾﺳﯾن‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻘﺳم اﻷول‪ :‬وﯾﺧص ﺑﯾﺎن اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺟﺎري أو اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﻲ وﯾﻧﺗﻬﻲ ﻫذا اﻟﻘﺳم ﺑﺗﺣدﯾد رﻗم ﺻﺎﻓﻲ‬
‫رﺑﺢ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﻧﺷﺎط اﻟﺟﺎري‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻘﺳم اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﯾﺷﻣل ﺑﺎﻗﻲ اﻷﻧﺷطﺔ اﻷﺧرى ﻏﯾر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ أو اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗرﺗﺑط ﺑﺎﻟﻧﺷﺎط اﻟﺟﺎري‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود واﻟﺑﻧوك‪ -‬اﻷﺳﺎﺳﯾﺎت واﻟﻣﺳﺗﺣدﺛﺎت‪ ،-‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪110:‬‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﺟرﯾدة اﻟرﺳﻣﯾﺔ ﻟﻠﺟﻣﻬورﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬ﻗرار ﯾﺣدد ﻗواﻋد اﻟﺗﻘﯾﯾم واﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ وﻣﺣﺗوى اﻟﻛﺷوف اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 26‬ﺟوﯾﻠﯾﺔ ‪ ،2008‬اﻟﻌدد ‪ 19‬اﻟﺻﺎدر ﻓـﻲ‬
‫‪25‬ﻣﺎرس‪ ،2010 ،‬ص‪41:‬‬
‫‪3‬‬
‫أﺳﻌد ﺣﻣﯾد ﻋﻠﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪87 :‬‬

‫‪189‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺑﺟﻣﻊ أﻧﺷطﺔ اﻟﻘﺳم اﻷول ﻣﻊ أﻧﺷطﺔ اﻟﻘﺳم اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻧﺗﺣﺻل ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ اﻟﺷﺎﻣل‪ ،‬وﯾﺗم إﻋداد ﻗﺎﺋﻣﺔ‬
‫اﻟدﺧل ﻣن ﺧﻼل اﻟﺧطوات اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣدﯾد اﻹﯾرادات اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻘﻘت ﻣن ﻣزاوﻟﺔ اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻌﺎدي ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬أي اﻟﺗﻲ ﻧﺗﺟت ﻣن اﻟﻔواﺋد اﻟﻣﺗﺣﺻﻠﺔ‬
‫ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻹﻗراض واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﻌﻣوﻻت اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ‬
‫اﻟﺑﻧك ﻣن اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗدﺧل ﺿﻣن ﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣدﯾد ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻣوارد وﯾﻘﺻد ﺑﻬﺎ اﻟﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﻔواﺋد اﻟﻣدﻓوﻋﺔ ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‬
‫وﺑﺎﻗﻲ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻋﻣوﻻت اﻟﺧدﻣﺎت‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫وﯾظﻬر ﻓﻲ ﺟدول ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -1‬اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ‪:‬‬
‫ﺗﺣﺳب اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻟﻔرق ﺑﯾن إﯾرادات اﻻﺳﺗﻐﻼل اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﺗﻛﺎﻟﯾف اﻻﺳﺗﻐﻼل‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﻧﻘﺻد ﺑﻬﺎ اﻹﯾرادات واﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﻧك اﻟﻣﺳﺗﻣرة أو اﻟﻣﻌﺗﺎدة ﻛﺎﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻫذا طﺑﻌﺎ ﺑﻌد ﻓرض اﻟﺿرﯾﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻷرﺑﺎح‪ ،‬ﻟﻧﺣﺻل ﻋﻠﻰ ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺳﻧﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﯾﻣﻛن‬
‫اﺳﺗﻧﺗﺎج ﺛﻼﺛﺔ ﻣﻛوﻧﺎت أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻠﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ 1.1‬اﻟﻔواﺋد‪ :‬ﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑدور اﻟوﺳﺎطﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻊ اﻟﻌﻣﻼء ﻣﺛﻠﻣﺎ ﻫﻲ ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧك ﯾﺣﺻل‬
‫ﻋﻠﻰ دﺧل ﻣن ﻧوع اﻟﻔواﺋد واﻹﯾرادات ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺄﺟﯾر اﻟﺑﺳﯾط واﻟدﺧل اﻟﻣﺗﺄﺗﻲ ﻣن اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات‬
‫اﻟدﺧل اﻟﻣﺗﻐﯾر وﻛﻣﺎ ﻫو اﻟﺣﺎل ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻣﺎ إذا ﻗﺎم اﻟﺑﻧك ﺑﻛراء أو إﯾﺟﺎر ﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺗﺄﺟﯾري أو‬
‫اﻷرﺑﺎح اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻣن اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ذات اﻟدﺧل اﻟﻣﺗﻐﯾر‪ ،‬أﻣﺎ ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺑﻧك اﻹﺳﺗﻐﻼﻟﯾﺔ ﻓﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﺗﻛﺎﻟﯾف‬
‫اﻟﺗﺄﺟﯾر اﻟﻌﺎدي‪ ،‬اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻣﺎ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك‪ ،‬اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻣﻊ اﻟﻌﻣﻼء‪ ،‬اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺑﻣﺎ أﻧﻪ‬
‫ﯾوﺟد ﺣﺳﺎب اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺎت اﻟﻣﻌدوﻣﺔ ﻻﺑد ﻣن ﻣﻘﺎﺑﻠﺗﻪ ﺑﺣﺳﺎب ﻣﺧﺻﺻﺎت ﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺎت ﻣﺷﻛوك ﻓﻲ ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ‬
‫ﻓﺈذا ﻟم ﺗﻛن ﻫﻧﺎك ﻣﺳﺗﺣﻘﺎت ﻣﻌدوﻣﺔ ﻓﺈن اﻟﺟزء اﻟﻣﺧﺻص ﯾﺳﺗرﺟﻊ ﺿﻣن إﺳﺗرﺟﺎع اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت ٕواﺳﺗرداد‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗﺣﻘﺎت اﻟﻬﺎﻟﻛﺔ‪.‬‬
‫‪ 2.1‬اﻟﻌﻣوﻻت‪ :‬ﯾﺗﺣﺻل اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﻋﻣوﻻت ﻣﻘﺎﺑل ﺗﻘدﯾم اﻟﺧدﻣﺎت‪ ،‬واﻟﻌﻣوﻻت ﺗﺗﻌدد ﺑﺈﺧﺗﻼف‬
‫اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﻘدﻣﺔ‪ ،‬وﺗﺳﺟل ﺿﻣن اﻟﺣﺳﺎب ‪ 70‬إﯾرادات اﻹﺳﺗﻐﻼل اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻣن ﺟدول ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‪ ،‬أو‬
‫ﺗﺳﺗﻌﻣل ﻓﻲ اﻟﺣﺳﺎب ‪ 60‬ﻣﺻﺎرﯾف اﻹﺳﺗﻐﻼل اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬
‫‪ 3.1‬أﻛﺑر و أﻗل ﻗﯾﻣﺔ‪ :‬ﺗدﺧل ﺿﻣن رﺑﺢ أو ﺧﺳﺎرة ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض واﻟرﺑﺢ أو اﻟﺧﺳﺎرة ﻣن‬
‫ﻋﻣﻠﯾﺎت ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺗوظﯾف ﻓﻲ ﺟدول ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‪ ،‬وﺗﺄﺗﻲ ﻣن ﺧﻼل اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺗﻔﺎوض‬
‫أﻛﺛر ﻣﻣﺎ ﻫو ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣوظﻔﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧك ﯾﻣﻛن ﻣﻼﺣظﺔ‪ :‬أﻛﺛر أو أﻗل ﻗﯾﻣﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺟل ﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺎ ﻓﻲ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺑﻧك وﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت إﺳﺗرﺟﺎع ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻣﺧﺻص وﻛذﻟك اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬

‫‪1‬‬
‫ﺗوﻓﯾق زرﻣﺎن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪73،74 :‬‬

‫‪190‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻣوظﻔﺔ واﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ‪ .‬أﻛﺛر أو أﻗل ﻗﯾﻣﺔ ﻣﻧﺗظرة اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺟل ﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺎ ﻣﺑﺎﺷرة ﺣﺳب ﺗطﺑﯾق ﻣﺑدأ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ‬
‫ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻔﺎوﺿﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﺗﻘﯾﯾﻣﻬﺎ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﻛون ﻟﻬﺎ ﻣﺧﺻص ﻟﺗدﻧﻲ ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫‪-2‬ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻹﺳﺗﻐﻼل‪ :‬ﺗﺣﺳب ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻹﺳﺗﻐﻼل ﻣن اﻹﯾرادات اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺑﻌد إﻗﺗطﺎع ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺿراﺋب‬
‫واﻟرﺳوم واﻟﻣﺻﺎرﯾف اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ وﻛذﻟك ﺣﺻص ﻟﻠﻣﺧﺻﺻﺎت واﻟﺧﺳﺎﺋر ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗﺣﻘﺎت ﻏﯾر ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻺﺳﺗرداد‬
‫وﻛذﻟك ﺣﺻص ﻟﻠﻣﺧﺻﺻﺎت ﻋﻠﻰ اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ اﻟﻣﺎدﯾﺔ وﻏﯾر اﻟﻣﺎدﯾﺔ‪ ،‬وزﯾﺎدة اﻹﯾرادات اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‬
‫ٕواﺳﺗرﺟﺎع اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت ٕواﺳﺗرداد ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗﺣﻘﺎت ﻫﺎﻟﻛﺔ‪.‬‬

‫‪-3‬اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻹﺳﺗﺛﻧﺎﺋﯾﺔ‪ :‬ﻣوﺟودة ﺿﻣن ﺣﺳﺎب ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟدورة ﺗﻧﺗﺞ ﻋن اﻟﻔرق ﺑﯾن ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻹﺳﺗﻐﻼل ﺑﻌد‬
‫إﺿﺎﻓﺔ اﻹﯾرادات اﻹﺳﺗﺛﻧﺎﺋﯾﺔ واﻟﻣﺻﺎرﯾف اﻹﺳﺗﺛﻧﺎﺋﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري‪.‬‬

‫‪-4‬ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺳﻧﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ :‬ﺗﺣﺳب ﻣن اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻹﺳﺗﺛﻧﺎﺋﯾﺔ ﺑﻌد اﻗﺗطﺎع ﻧﺻﯾب اﻟﺿرﯾﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟدﺧل‪،‬‬
‫وﯾﺳﺗﺧدم ﺟدول ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﻹﺟراء ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﺑﯾن إﯾرادات اﻟﺑﻧك واﻟﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺗﺣﻘﯾق ﺗﻠك‬
‫اﻹﯾرادات وﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ‪ ،‬ﻓﺈن إﻋداد ﻫذا اﻟﺣﺳﺎب ﯾﺗطﻠب إﺟراء ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﺗﺳوﯾﺎت اﻟﺟزﺋﯾﺔ‬
‫وﻓﻘﺎ ﻷﺳﺎس اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟذي ﺗﻘﺿﻲ ﺑﻪ اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻓﻣن ﺧﻼل إﺳﺗﻘراء ﻣﻛوﻧﺎت ﺟدول ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﻧﻼﺣظ أﻧﻪ ﻻ ﯾﺧﺗﻠف ﻋﻣﺎ ﻫو ﻣوﺟود ﻟدى أﯾﺔ ﻣؤﺳﺳﺔ‬
‫إﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬إﻻ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص ﺗﻐﯾﯾر أﺳﻣﺎء ﺑﻌض اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت ﻣﺛل اﻟﺣﺳﺎب ‪ 77‬إﺳﺗرﺟﺎع اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت‬
‫ٕواﺳﺗردادات ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗﺣﻘﺎت ﻫﺎﻟﻛﺔ‪ ،‬واﻟﺣﺳﺎب ‪ 68‬ﺣﺻص ﻟﻺﻫﺗﻼﻛﺎت واﻟﻣﺧﺻﺻﺎت ﻋﻠﻰ اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‬
‫اﻟﻣﺎدﯾﺔ وﻏﯾر اﻟﻣﺎدﯾﺔ ﻣﻧﻬﺎ‪.‬‬

‫وأﺧﯾ ار ﯾﺑﻘﻰ ﻣﺿﻣون ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟدﺧل وﻫدﻓﻬﺎ واﺣدا رﻏم اﺧﺗﻼف اﻟﺗﺳﻣﯾﺎت‪ ،‬ﻓﺎﻟﻬدف ﻣن إﻋدادﻫﺎ ﻫو‬
‫اﻟوﺻول إﻟﻰ ﻧﺗﯾﺟﺔ أﻋﻣﺎل اﻟدورة ﻣن رﺑﺢ أو ﺧﺳﺎرة‪ ،‬وﺗﻘﯾﯾم ﻣدى ﻛﻔﺎءة اﻹدارة ﻓﻲ اﺳﺗﻐﻼل اﻟﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪،‬‬
‫ﺣﯾث ﯾﻘﺎس اﻟرﺑﺢ ﺑﻣﻘﺎرﻧﺔ إﯾرادات اﻟدورة ﺑﻣﺻروﻓﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺣﺳﺎﺑﺎت ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‬

‫ﺗﻌﺗﺑر ﺣﺳﺎﺑﺎت ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﺛﯾﻘﺔ ذات اﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﺑﺎﻟﻐﺔ ﺑﻌد إﻋداد اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري‪ ،‬ﻟﻣﺎ‬
‫ﺗﺷﺗﻣل ﻋﻠﯾﻪ ﻣن إﻟﺗزاﻣﺎت ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﺎﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬وﻫﻲ ﺣﺳﺎﺑﺎت ﻟﻬﺎ ﻣﻘﺎﺑل وﺗﻣﺛل اﻟﺗزاﻣﺎت ﻋرﺿﯾﺔ وﻻ ﯾدﺧل‬
‫ﻣﺟﻣوﻋﻬﺎ ﻣﻊ اﻟﻣﺟﻣوع اﻟﻌﺎم ﻟﻠﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬إﻻ أﻧﻬﺎ ﻗد ﺗﺻﺑﺢ اﻟﺗزاﻣﺎت ﺣﻘﯾﻘﯾﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﺿطرار اﻟﺑﻧك إﻟﻰ دﻓﻊ‬
‫ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ ﻋﻧدﻣﺎ ﯾطﻠب ﻣﻧﻪ ذﻟك‪ ،‬ﻛﺄن ﯾﺧل أﺣد اﻟﻌﻣﻼء اﻟﻣﻛﻔوﻟﯾن ﺑﺎﻟﺷروط اﻟﺗﻲ ﻛﻔﻠﻪ اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ أﺳﺎﺳﻬﺎ‪،‬‬
‫وﻋﻧدﻣﺎ ﯾدﺧل ﻣﺟﻣوع ﻫذﻩ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت ﻓﻲ ﻣﺟﻣوع اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻓﻲ ﻛﻼ اﻟﺟﺎﻧﺑﯾن ﻋﻠﻰ ﺷﻛل اﻟﺗزام ﺣﻘﯾﻘﻲ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻌﻣﯾل ﻓﻲ ﺟﺎﻧب اﻷﺻول واﻟﺗزام ﺣﻘﯾﻘﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺟﺎﻧب اﻟﺧﺻوم‪ ،‬أو ﻋﻠﻰ ﺷﻛل زﯾﺎدة اﻟﺗزاﻣﺎت‬

‫‪191‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻌﻣﯾل ﻓﻲ ﺟﺎﻧب اﻷﺻول ٕواﻧﻘﺎص أﺣد ﺑﻧود اﻷﺻول اﻷﺧرى ﺑﻧﻔس اﻟﻣﻘدار ﻛﺎﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻣﺛﻼ‪ ،‬وﻓﻲ ﻛل‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺣﺎﻻت ﯾﺷطب ﻫذا اﻻﻟﺗزام اﻟﻌرﺿﻲ ﻣن اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ ﻷﻧﻪ أﺻﺑﺢ اﻟﺗزاﻣﺎ ﺣﻘﯾﻘﯾﺎ‪.‬‬
‫ﻣن ﺧﻼل ﺗﻔﺣص ﺟدول ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﯾﺗﺑﯾن ﻟﻧﺎ أﻧﻬﺎ ﺗﺷﻣل اﻟﺗﻌﻬدات اﻟﻣﻘدﻣﺔ واﻟﺗﻌﻬدات اﻟﻣﺳﺗﻠﻣﺔ‬
‫وﺣﺳب اﻟﻣﺧطط اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻟﺳﻧﺔ ‪ 2010‬ﺗم ﺗﺻﻧﯾف اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ إﻟﻰ ﺣﺳﺎﺑﺎت ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬

‫ﺟدول رﻗم )‪ :(8‬ﺑﻧﯾﺔ ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻟﺑﻧك ﺗﺟﺎري‬

‫اﻟداﺋن‬ ‫رﻗم‬ ‫اﻟﻣدﯾن‬ ‫رﻗم‬

‫اﻟﺣﺳﺎب‬ ‫اﻟﺣﺳﺎب‬
‫إﻟﺗزاﻣﺎت ﺗﻣوﯾل ﻣﺳﺗﻠﻣﺔ ﻣن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫‪902‬‬ ‫إﻟﺗزاﻣﺎت ﺗﻣوﯾل ﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت‬ ‫‪901‬‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫إﻟﺗزاﻣﺎت ﺗﻣوﯾل ﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻠﻌﻣﻼء‬ ‫‪903‬‬
‫إﻟﺗزاﻣﺎت ﺿﻣﺎن ﻣﺳﺗﻠﻣﺔ ﻣن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬ ‫‪912‬‬ ‫إﻟﺗزاﻣﺎت ﺿﻣﺎن ﻷﻣر اﻟﻣؤﺳﺳﺎت‬ ‫‪911‬‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫إﻟﺗزاﻣﺎت ﺿﻣﺎن ﻣﺳﺗﻠﻣﺔ ﻣن اﻟﻌﻣﻼء‬ ‫‪914‬‬ ‫إﻟﺗزاﻣﺎت ﺿﻣﺎن ﻷﻣر‬ ‫‪913‬‬
‫اﻟﻌﻣﻼء‬
‫أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﺳﺗﻠﻣﺔ‬ ‫‪922‬‬ ‫أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻣﻧوﺣﺔ‬ ‫‪921‬‬
‫ﻋﻣﻠﯾﺎت ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟﺻﻌﺑﺔ ﻣﺳﺗﻠﻣﺔ‬ ‫‪932‬‬ ‫ﻋﻣﻠﯾﺎت ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟﺻﻌﺑﺔ ﻣﻣﻧوﺣﺔ‬ ‫‪931‬‬
‫إﻟﺗزاﻣﺎت أﺧرى ﻣﺳﺗﻠﻣﺔ‬ ‫‪962‬‬ ‫إﻟﺗزاﻣﺎت أﺧرى ﻣﻣﻧوﺣﺔ‬ ‫‪961‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪.‬‬

‫‪2‬‬
‫ﺗﻧﻘﺳم ﻓﻘرات ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ إﻟﻰ إﻟﺗزاﻣﺎت ﻣﻣﻧوﺣﺔ وأﺧرى ﻣﺳﺗﻠﻣﺔ وﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ (1‬إﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺗﻣوﯾل‪ :‬ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻋﻬود ﺑﺗﻣوﯾل ﻣن اﻟﺧزﯾﻧﺔ وﻟﻬﺎ ﺷرط ﯾرﺗﺑط ﺑطﺑﯾﻌﺔ اﻟﻣﺳﺗﻔﯾد ﺳواءا ﻛﺎن‬
‫اﻟﻣﺳﺗﻔﯾد ﺑﻧك أو أﺣد اﻟﻌﻣﻼء‪ ،‬ﻟﻛن إذا ﺳﺣب اﻟﻌﻣﯾل ﺳوف ﯾﺧﻔض ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣﺗﻔق ﻋﻠﯾﻪ‬
‫وﺑﺎﻟطﺑﻊ ﯾﻌﺗﺑر ﺿﻣن اﻹﺳﺗﺧداﻣﺎت‪ ،‬واﻟذي ﻣن اﻟﻣﻔروض أن ﯾﺳﺟل ﻓﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻣن ﺑﯾن إﻟﺗزاﻣﺎت‬
‫اﻟﺗﻣوﯾل‪ :‬إﺗﻔﺎﻗﯾﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬إﻟﺗزاﻣﺎت ﻧﺷﺎط ﺗﻣوﯾﻠﻲ ﻣﻌﯾن‪ ،‬ﻓﺗﺢ ﻗروض ﻣؤﻛدة‪ ،‬ﺿﻣﺎن ﻋﻘﺎري‬
‫ﻹﺗﻣﺎم اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬إﻋﺗﻣﺎد ﻣﺳﺗﻧدي‪.‬‬
‫‪ (2‬إﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺿﻣﺎن‪ :‬إﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺿﻣﺎن ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟﻛﻔﺎﻻت واﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻹﺣﺗﯾﺎطﯾﺔ‪ ،‬ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص‬
‫اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﺗم ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﺿﺎﻣن ﻟﺻﺎﻟﺢ أﺣد اﻷطراف اﻟﻣﺳﺗﻔﯾدة‪ ،‬اﻟﻣﺿﻣون ﺑﺄﻣر ﻣن ﻋﻣﯾل أو‬
‫ﺑﻧك ﻣﻘدم اﻷﻣر وﺗﺣﻣل اﻹﻟﺗزام ﯾﻧﺻب ﻋﻠﻰ ﻣﺎﻧﺢ اﻷﻣر‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺧﻠﯾل اﻟﺷﻣﺎع‪ ،‬ﺧﺎﻟد أﻣﯾن ﻋﺑد اﷲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪30-29:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺗوﻓﯾق زرﻣﺎن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪69،71:‬‬

‫‪192‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪ (3‬إﻟﺗزاﻣﺎت ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ :‬إن ﺑﻧود اﻹﻟﺗزاﻣﺎت ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺳﺟل ﻓﯾﻬﺎ ﻣﺑﻠﻎ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت‬
‫اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ وﺑﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣﻧﻔذة‪ ،‬و ﺗﺳﺟل اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وﺗﺗﺑﻊ ﺑطﺑﯾﻌﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ أو اﻟﻣﺳﺗﻠﻣﺔ‪ ،‬وﻣن ﺑﯾن اﻹﻟﺗزاﻣﺎت ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ :‬اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺎت ﻓﻲ اﻹﺻدار‪ ،‬ﺑﯾﻊ أو ﺷراء ﺑﻣﻛﺎﻓﺄة‪ ،‬وﻋﻣﻠﯾﺎت أﺧرى ﻣﺛل اﻟﺗﻧﺎزل ﻋﻠﻰ‬
‫اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ (4‬إﻟﺗزاﻣﺎت ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟﺻﻌﺑﺔ‪ :‬إن اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟﺻﻌﺑﺔ ﺗﺳﺟل ﻓﻲ ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻗﺑل‬
‫ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﻧﻔﯾذ‪ ،‬وﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ أﺛﻧﺎء ﻣدة اﻹﺗﻔﺎق ﺑﯾن ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ وﺗﺎرﯾﺦ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ‪ ،‬ﻧﻼﺣظ‬
‫ﺿﻣن ﻫذا اﻟﺑﻧد اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻵﺗﯾﺔ‪ :‬ﻧﺷﺎط ﻣﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻣﻌﺎﻣﻼت ﻷﺟل‪ ،‬ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗﺳوﯾﺔ ﻟﻠﻌﻣﻠﺔ اﻟﺻﻌﺑﺔ‬
‫ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻣﻘﺎﺑل رﺑﺢ أو ﺧﺳﺎرة ﻣﺗﺄﺗﯾﺔ ﻣن ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻣوع اﻟﻔواﺋد دﻓﻌت أو إﺳﺗﻠﻣت‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟﺻﻌﺑﺔ اﻟﻣﻐطﺎة‪ .‬وﻛﻣﻼﺣظﺔ إن ﻣﺟﻣوع اﻟﻣﺑﺎدﻻت ﻓﻲ إطﺎر ﻋﻘد اﻟﺗﻐطﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ‬
‫اﻟﺻﻌﺑﺔ ﯾظﻬر ﺿﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺻرف ﻷﺟل‪ ،‬واﻷﻫم ﻣن إﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت ﻫذﻩ ﻫو اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗط أر ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻌﻣﻼت اﻟﻣﺗﻌﺎﻣل ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ (5‬إﻟﺗزاﻣﺎت ﻋﻠﻰ اﻟوﺳﺎﺋل اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻷﺟل‪ :‬ﻫذﻩ اﻹﻟﺗزاﻣﺎت ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻘﯾم ﻋﻘود اﻟوﺳﺎﺋل ﻷﺟل‪ ،‬وأﺧرى ﻋﻠﻰ‬
‫وﺳﺎﺋل ﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺷرطﯾﺔ‪ ،‬وﺗظﻬر ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣﻼت ﺳوق رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﻧﺟد ﺿﻣن‬
‫ﻫذﻩ اﻹﻟﺗزاﻣﺎت‪ ،‬ﻋﻣﻠﯾﺎت ﻋﻠﻰ اﻟوﺳﺎﺋل اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻛﺗﺛﺑﯾت ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬ﻋﻣﻠﯾﺎت ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻌﻣﻠﯾﺎت‬
‫ﻷﺟل‪ ،‬ﻛﺗﺛﺑﯾت ﺳﻌر اﻟﺻرف‪ ،‬اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﻣﻧﻔذة ﻓﻲ إطﺎر اﻟﻣﺿﺎرﺑﺔ‪ ،‬وﺗرﺗﺑط ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺗﻌﺎﻣل ﻓﻲ‬
‫اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ (6‬إﻟﺗزاﻣﺎت أﺧرى‪ :‬وﺗﺗﻠﺧص ﻓﻲ إﻟﺗزاﻣﺎت ﻗرض اﻹﯾﺟﺎر‪ ،‬إﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺗﻘﺎﻋد‪.‬‬

‫‪193‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬

‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻣن ﻣﻧظور اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬

‫ﻟﯾس ﻫﻧﺎك اﺗﻔﺎق ﺑﯾن اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن اﻟﻣﺗﺧﺻﺻﯾن ﻋﻠﻰ ﻋدد اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻻ ﻋﻠﻰ ﺣﺟﻣﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻬﻧﺎك ﻋدد‬
‫ﻛﺑﯾر ﻣن اﻟﻧﺳب اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﻣن ﻫﻧﺎ ﺗﺑرز ﻣﺷﻛﻠﺔ اﻻﺧﺗﯾﺎر وﺑذﻟك‬
‫ﺗﺗﻌدد اﻟﺧﯾﺎرات ﺗﺑﻌﺎ ﻟطﺑﯾﻌﺔ وظروف وأﻫداف اﻟﺗﻘﯾﯾم‪.‬‬
‫وﺗﺑوﯾب اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺎت ٕواﻟﻰ ﻋﻼﻗﺎت ﺗﺳﻬل ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‪ ،‬وﺳوف ﻧﺣﺎول أن ﻧﻧﺎﻗش‬
‫ﺑﻌض ﻫذﻩ اﻟﻌﻼﻗﺎت ﻟﻠﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻣﺎ ﯾﺗﻣﺗﻊ ﺑﻪ ﻣرﻛز اﻟﺑﻧك ﻣن ﻗوة أو ﻣدى ﻣﺎ ﯾﺷوﺑﻪ ﻣن ﺿﻌف‪.‬‬
‫وﻫﻧﺎك اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺧدم ﻓﻲ دراﺳﺔ وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ أداء اﻟﺑﻧك دورﯾﺎ‪ ،‬ﻏﯾر أﻧﻪ ﺑﺎﻹﻣﻛﺎن‬
‫ﺗﺑوﯾﺑﻬﺎ وﻣﻌﺎﻟﺟﺗﻬﺎ ﺿﻣن اﻟﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻵﺗﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -1‬ﻣؤﺷرات اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ -2‬ﻣؤﺷرات ﺗوظﯾف اﻷﻣوال‪.‬‬
‫‪ -3‬ﻣؤﺷرات ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬
‫‪ -4‬ﻣؤﺷرات اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻣن ﻣﻧظور اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬

‫ﺗﺣﺎول ﻧﺳب اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻗﯾﺎس ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺳداد اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬وﯾﺗم ذﻟك ﻣن ﺧﻼل ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬
‫اﻷﺻول اﻷﻛﺛر ﺳﯾوﻟﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬إن ارﺗﻔﺎع ﻧﺳب اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﯾﻌﻧﻲ أن اﻟﺑﻧك ﻟدﯾﻪ ﻫﺎﻣش‬
‫أﻛﺑر ﻣن اﻷﻣﺎن واﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺗﻐطﯾﺔ اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪.‬‬
‫وﺗﻌﺗﻣد اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻣﻧﻬﺎ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣؤﺷرات ﻣﺗﻌﺎرف ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺳﺎﺣﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻟﻣﻌرﻓﺔ ﺳﯾوﻟﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﻟﺣظﺔ زﻣﻧﯾﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺟﻌﻠﻬﺎ ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﻛﺎﻓﺔ اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻬﺎ اﺗﺟﺎﻩ‬
‫اﻵﺧرﯾن‪.‬‬
‫ﻓﻧﺳب اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺗﻘﯾس ﻣﺧﺎطر ﻋدم اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺗﻠﺑﯾﺔ ﻧوﻋﯾن ﻣن اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟﺳﯾوﻟﺔ )اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺳﺣب‬
‫ﻣن اﻟوداﺋﻊ وطﻠﺑﺎت اﻟﻌﻣﻼء ﻟﻠﺗﻣوﯾل واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر( وﻫذﻩ اﻟﻧﺳب ﻫﻲ ﻧﺳب ﺳﯾوﻟﺔ اﻷﺻول وﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺧﺻوم‬
‫‪1‬‬
‫وﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫ﻓﺎﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺳﯾوﻟﺔ ﻣﻔرطﺔ أو ﻧﻘﺻﺎن ﻓﻲ ذﻟك ﯾﻌﺗﺑر أﻣر ﻏﯾر ﻣرﻏوب ﻓﯾﻪ ﻣن طرف إدارة اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﻔﻲ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻛﻣﯾﺎت ﺳﯾوﻟﺔ ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﺗزﯾد ﻋن اﻟﺣد اﻟﻣطﻠوب ﺳوف ﯾﻧﻌﻛس ﺑﺎﻟﺳﻠب ﻋﻠﻰ رﺑﺣﯾﺗﻬﺎ‪ ،‬واﻟﻌﻛس‬
‫ﯾﺣدث ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻧﺧﻔﺎض اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟذي ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎﯾﺗﻪ ﻓﻲ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ اﺗﺟﺎﻩ اﻟﻣودﻋﯾن واﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن‬
‫وﻧظ ار ﻷﻫﻣﯾﺔ وﺟود اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻓﻘد وﺟدت ﻋدة ﻣؤﺷرات ﺗﻌطﻲ ﺻورة واﺿﺣﺔ ﻋن ﻣرﻛز ووﺿﻌﯾﺔ‬
‫اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﯾﻬﺎ‪ ،‬وﯾوﺟد ﻓﻲ اﻟﺗطﺑﯾق اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻋدد ﻣن اﻟﻧﺳب اﻟﺗﻲ ﺗﻘﯾس ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺳﻧوﺟزﻫﺎ ﻓﻲ ﻫذا‬
‫اﻟﻣطﻠب‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻣﺣﻣود اﻟﻌﺟﻠوﻧﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪400:‬‬

‫‪194‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻌدل اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ وﻧﺳﺑﺔ اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻣﻌدل اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ‪ :‬ﯾﺣدد ﻣﺟﻠس إدارة اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ وﺗﻣﺛل اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻷرﺻدة‬
‫‪1‬‬
‫ﻟدى اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي وﺑﻌض ﺑﻧود اﻟﺧﺻوم وﺗﺣﺳب اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ )‪ =(%‬اﻷرﺻدة ﻟدى اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‪ +‬اﻟﺗزاﻣﺎت أﺧرى‬

‫وﯾﻣﻛن أن ﺗﺗﻐﯾر ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ وﻓﻘﺎ ﻟﻠظروف اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ووﻓﻘﺎ ﻟﻠﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻧﺗﻬﺟﻬﺎ اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟﻣرﻛزي‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻻﻧﻛﻣﺎش ﯾﺧﻔض وﯾﻘﻠل ﻧﺳﺑﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻘﺎﻧوﻧﻲ‪ ،‬أﻣﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻻﻧﺗﻌﺎش اﻻﻗﺗﺻﺎدي‬
‫ﯾزﯾد اﻟﻧﺳﺑﺔ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣﻌدل اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي‪ :‬ﯾﺷﯾر ﻫذا اﻟﻣﻌدل إﻟﻰ ﻣدى ﻗدرة اﻷرﺻدة اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫ﻓﻲ ﺧزاﺋﻧﻬﺎ واﻷرﺻدة ﻟدى اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي واﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋﻠﻰ ذﻣﺔ‬
‫اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻫذا اﻟﻣﻌدل ﻋرﺿﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾرات ﻓﻲ أي ﻟﺣظﺔ ﺳواء ﺑﺎﻟزﯾﺎدة أو اﻟﻧﻘﺻﺎن وﻫﻧﺎ ﯾﻧﺑﻐﻲ ﻣراﻋﺎة اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻧﺳﺑﺔ‪ ،‬وﻟﯾس اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﺣﺟم اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻟﺗﻌﺑﯾر ﻋن ﻫذا اﻟﻣﻌدل ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي )‪ =(%‬اﻟﻧﻘدﯾﺔ ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‪ +‬اﻟﺗزاﻣﺎت أﺧرى‬

‫‪3‬‬
‫ﺗوﺟد ﻋواﻣل ﻣن ﺷﺄﻧﻬﺎ ﺗﺣﺳﯾن ﻣﻌدل اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗﻘدﯾم وداﺋﻊ ﺟدﯾدة ﻣن ﺟﺎﻧب اﻷﻓراد واﻟﻣؤﺳﺳﺎت‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺳدﯾد ﻗروض ﺳﺑق وأن أﻗرﺿﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻟﻠﻣﺗﻌﺎﻣﻠﯾن اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﯾن‪.‬‬
‫‪ -‬زﯾﺎدة رأﺳﻣﺎل اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺷﻛل ﻧﻘدي وﻟﯾس ﻋن طرﯾق ﺗﺟﻣﯾد اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت‪.‬‬
‫*‬
‫‪ -‬وﺟود رﺻﯾد داﺋن ﻟﻠﺑﻧك ﻟدى اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﻣﻘﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻻﻗﺗراض ﻣن اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻣﻘﺎﺑل اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )أﺳﻬم‪ ،‬ﺳﻧدات(‪.‬‬
‫إﻻ أن ﻫﻧﺎك ﻋﺎﻣﻠﯾن ﯾؤﺛران ﻋﻠﻰ ﻓﺎﻋﻠﯾﺔ اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي**دون اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺟم اﻟﻣطﻠق ﻟﻠرﺻﯾد‬
‫اﻟﻧﻘدي‪ ،‬اﻷول ﻫو اﺗﺟﺎﻩ اﻷﻓراد ﻟﺗﺣوﯾل وداﺋﻌﻬم اﻟﺟﺎرﯾﺔ إﻟﻰ وداﺋﻊ ﻷﺟل‪ ،‬واﻟﺛﺎﻧﻲ ﻗﯾﺎم اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﺑﺧﻔض‬
‫اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ﻟﻼﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻧﻘدي ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬أي أن أﺣد ﻫذﯾن اﻹﺟ ارءﯾن أو ﻛﻼﻫﻣﺎ ﻣﻌﺎ ﯾؤدي إﻟﻰ زﯾﺎدة‬
‫ﻓﺎﻋﻠﯾﺔ اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﺗﺣرﯾر ﺟﺎﻧب ﻣن اﻷرﺻدة اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻛﺎﻧت ﻣﻘﯾدة‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ زﯾﺎدة اﻟﻣوارد‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻋزت ﻏزﻻن‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود واﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬دار اﻟﻧﻬﺿﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬ﺑﯾروت ‪ ،‬ﻟﺑﻧﺎن‪ ،2004 ،‬ص‪142:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻋزت ﻏزﻻن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪143:‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻣﺣرزي ﺟﻼل‪ ،‬ﻧﺣو ﺗطوﯾر وﻋﺻرﻧﺔ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪،‬‬
‫‪ ،2006‬ص‪100 :‬‬
‫* ﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة أﻧﻪ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻣﺟﺗﻣﻌﺔ‪ ،‬ﯾﺗﻌﯾن إﻫﻣﺎل أﺛر اﻟﻌﺎﻣل اﻟﺧﺎص ﺑﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﻘﺎﺻﺔ ﻷﻧﻪ ﻻ ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺟم اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي ﻟﻠﺑﻧوك‬
‫ﻣﺟﺗﻣﻌﺔ ٕواﻧﻣﺎ ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي ﻓﯾﻣﺎ ﺑﯾﻧﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﺎﻋﻠﯾﺔ اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي ﯾﻣﺛل ﻣدى اﺳﺗﯾﻌﺎﺑﻪ ﻟﺗوظﯾف اﻟﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪.‬‬ ‫**‬

‫‪195‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﺣرة اﻟﺗﻲ ﯾﺳﺗطﯾﻊ اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري أن ﯾﺳﺗﺧدﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﻧﺷﺎطﻪ اﻟﺟﺎري‪ ،‬وﺑﺎﻟﻌﻛس ﺗﻘل ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﻟرﺻﯾد اﻟﻧﻘدي ﻓﻲ‬
‫ﺣﺎﻟﺔ ﻗﯾﺎم اﻷﻓراد ﺑﺗﺣوﯾل ﺟزء ﻣن وداﺋﻌﻬم ﻷﺟل إﻟﻰ وداﺋﻊ ﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬أو ﻗﯾﺎم اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﺑزﯾﺎدة اﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ﻟﻼﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻟﻧﻘدي‪ ،‬ﻓﻬذﯾن اﻹﺟراءﯾن ﯾﻘﯾد ﺟزء أﻛﺑر ﻣن اﻟﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﺑﺣﯾث ﻻ‬
‫‪1‬‬
‫ﯾﺳﺗطﯾﻊ أن ﯾﺳﺗﺧدم ﻫذﻩ اﻟﻣوارد ﻓﻲ ﻧﺷﺎطﻪ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫ﻣن ﺑﯾن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻻﺣﺗ ارزﯾﺔ اﻷوﻟﻰ اﻟﺗﻲ ﺣددﺗﻬﺎ اﻟﺳﻠطﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻓﻲ ﻛﺎﻓﺔ اﻟدول‪،‬‬
‫ﺗطﺑﯾﻘﺎ ﻟﻣﺑدأ ﻣواءﻣﺔ آﺟﺎل ﻣﺻﺎدر واﺳﺗﺧداﻣﺎت اﻷﻣوال ﻫو ﻣﻌﯾﺎر ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬وﯾوﻓر ﻫذا اﻟﻣﻌﯾﺎر‬
‫ﻟﻠﺑﻧوك ﻣن ﺣﯾث اﻟﻣﺑدأ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﻣواﺟﻬﺔ طﻠﺑﺎت اﻟﺳﺣوﺑﺎت اﻟﺗﻲ ﻗد ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ وﻛذﻟك ﺳﺎﺋر اﻻﻟﺗزاﻣﺎت واﺟﺑﺔ‬
‫اﻷداء‪ ،‬وﯾﺗﺣﻘق ﻫذا اﻟﻬدف ﺑﺷﻛل أﻣﺛل ﻋﻧدﻣﺎ ﺗﺗﺳﺎوى اﻷﻣوال اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﺧﻼل ﻓﺗرة ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻣﻊ ﻣﺟﻣوع‬
‫اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ‪ ،‬أي ﺣﯾن ﺗﺑﻠﻎ ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ‪ %100‬وﺗﺣﺳب ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ = )اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟﻘﺻﯾر ÷ اﻟﺧﺻوم اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟﻘﺻﯾر( <‪%100‬‬

‫ﻫﻧﺎك ﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻟدﻋم اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﻬﺎ واﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﻣﻛن اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺻل ﻧﺳﺔ اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ إﻟﻰ ‪ %20‬ﻓﻲ اﻟﺣﺎﻻت اﻟﻘﺻوى‪ ،‬ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ أﺧرى‪ ،‬ﻓﻲ ﺑﯾﺋﺔ‬
‫ﺑﻧﻛﯾﺔ ﺗﺗﻣﯾز ﺑﺎﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ‪ ،‬ﻻ ﺗﻣﺛل اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻋﻣوﻣﺎ ﺳوى ﺣواﻟﻲ ‪ %5‬ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ‬
‫اﻷﺻول‪ ،‬وﻟﺗﻘﯾﯾم ﻣﺎ إذا ﻛﺎن ﻣﺳﺗوى اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻣرﺿﯾﺎ‪ ،‬ﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﯾﺳﺗﻧد اﻟﻔﻬم اﻟﻣﺗﻌﻣق ﻟدﯾﻧﺎﻣﯾﻛﯾﺔ‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﺳوق اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟﻣﻌﻧﻲ‪.‬‬

‫ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛن اﻋﺗﻣﺎد طرﯾﻘﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻟﻣرﺟﺣﺔ )ﻣؤﺷر ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ(‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻘوم ﻫذﻩ اﻟطرﯾﻘﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺗرﺟﯾﺢ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟﻛل ﻣرﺣﻠﺔ ﻣن ﻣراﺣل اﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﯾﺔ ﺑﻣﺗوﺳط اﻟﺳﻧوات ﻟﻛل ﻣرﺣﻠﺔ‬
‫‪3‬‬
‫واﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗﻘﺎرن ﺑرﻗم ‪ ،1‬وﺗﺣﺳب اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫ﻣؤﺷر ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ = ﻣﺟﻣوع اﻟﺧﺻوم اﻟﻣرﺟﺣﺔ÷ ﻣﺟﻣوع اﻷﺻول اﻟﻣرﺟﺣﺔ‪.‬‬

‫إن اﻟﻣﻘﺎﯾﯾس اﻷدق ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ ﻫﻲ ﺗﻠك اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺗدﻓق اﻟﻧﻘدي‪ ،‬أي ﻛﻣﯾﺔ اﻟﻧﻘد اﻟﻣﺗوﻗﻊ دﺧوﻟﻪ‬
‫إﻟﻰ اﻟﺑﻧك ﻣن ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﺻﺎدر‪ ،‬واﻟﻣﺗوﻗﻊ ﺧروﺟﻪ ﻟﻣﺧﺗﻠف اﻟﻐﺎﯾﺎت‪ ،‬وﻣﺳﺗوى اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ اﻟﻣطﻠوب‬
‫اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﻬﺎ‪ ،‬ﻟﻛن ﺻﻌوﺑﺔ ﺗﻘدﯾر ﻣﺛل ﻫذﻩ اﻟﺗدﻓﻘﺎت‪ ،‬ﺗﺟﻌل اﻟﻣﻘﺎﯾﯾس اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﺳﺎس اﻟﻛﻣﻲ ﻫﻲ اﻷﻛﺛر‬
‫اﺳﺗﻌﻣﺎﻻ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﻋزت ﻏزﻻن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪144:‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Hennie van Greuning, Sonja Brajovic Bratanovic, op;cit, P:63‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻗﺎﯾدي‪ ،‬أﻣﯾﻧﺔ ﺑن ﺧزﻧﺎﺟﻲ‪ ،‬ﻗﯾﺎس وﺗﺣﻠﯾل ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ‪-‬ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻧك اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻟﻠﻔﺗرة )‪،(2012 - 2008‬‬
‫ﻣﺟﻠﺔ اﻻﺑﺗﻛﺎر واﻟﺗﺳوﯾق‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،03‬ﺳﯾدي ﺑﻠﻌﺑﺎس‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ 2015،،‬ص‪82:‬‬

‫‪196‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌدل إﻗراض اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﺗﻌﺗﺑر ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺑﺻورة ﻋﺎﻣﺔ إﺣدى ﻣﻘﺎﯾﯾس اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻟﻠﺑﻧك وﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ اﻹﻗراض‪ ،‬ﻓﺎرﺗﻔﺎع ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫ﻟﻣؤﺷر ﻋﻠﻰ ﺗدﻧﻲ ﻣﺳﺗوى اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻬﺎ ﺗدل ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟذي ﺗم ﻓﯾﻪ ﺗﺧﻔﯾض ﺣﺟم اﻟﻘروض وﻋﻼﻗﺔ‬
‫ذﻟك ﺑﻘﺎﻋدة اﻟوداﺋﻊ ﻟدى اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﯾﻌﺗﺑر ﻫذا اﻷﻣر ﻣؤﺷر ﻻﺣﺗﻣﺎﻻت ﺗﺣوﯾل اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻟوداﺋﻊ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ‬
‫ﻗروض‪ ،‬ﻛذﻟك ﻻﺣﺗﻣﺎﻻت ﻟﺟوء اﻟﺑﻧك إﻟﻰ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﺗﻣوﯾل ﻗروض إﺿﺎﻓﯾﺔ أو زﯾﺎدة أﺻوﻟﻪ‪،‬‬
‫ﺣﯾث أن اﻟﻠﺟوء ﻟﻬذﻩ اﻷﺳواق ﻗد ﯾﻛون ﻣﻛﻠﻔﺎ وذو طﺑﯾﻌﺔ ﻣﺗﻘﻠﺑﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻣن اﻟﻣﻣﻛن أن ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﻘرار‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك اﻟﻣﻌﻧﻲ ورﺑﺣﯾﺗﻪ‪ ،‬وﻟذﻟك ﻓﺈن ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻘروض إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻗد ﺗﻛون أداة ﻣﻬﻣﺔ ﻟﻺدارة وﻷﻏراض‬
‫‪1‬‬
‫اﻟرﻗﺎﺑﺔ‪ ،‬وﯾﺗم ﺣﺳﺎﺑﻪ ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل إﻗراض اﻟوداﺋﻊ )‪ = (%‬اﻟﻘروض ÷ اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﻟم ﯾﺣد ﻣن أﻫﻣﯾﺔ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣﻔﻬوم اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻘﺎﺋم ﻋﻠﻰ إدارة اﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﻷن ﺷﻬﺎدات اﻹﯾداع واﻷﻣوال‬
‫اﻟﻣﺷﺗراة ﺗدﺧل ﺿﻣن اﻟﻣﻘﺎم ﻋﻧد اﺣﺗﺳﺎب ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ وﻣﻊ ذﻟك ﻓﻬﻧﺎك ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣﺣددات ﻟﻬذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫وﻫﻲ‪:‬‬
‫أ‪ -‬ﻟﯾس ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣﺎ ﯾﺷﯾر إﻟﻰ ﻧوﻋﯾﺔ اﻟﻘروض‪ ،‬ﺳواء ﻣن ﺣﯾث اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪ ،‬أو ﻣن ﺣﯾث ﻧوﻋﯾﺔ‬
‫اﻟﻣدﯾن‪ ،‬ﻟذا ﯾﺻﻌب اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻧوﻋﯾﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ب‪ -‬ﻻ ﺗﻌطﻲ أي ﻣؤﺷر ﻋن اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻓﻣﺛﻼ ﻗد ﺗﻛون ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ‪ %70 ،%50‬ﻟﺑﻧﻛﯾن‬
‫ﻣﺧﺗﻠﻔﯾن‪ ،‬وﻣﻊ ذﻟك ﻗد ﯾﻌﺗﺑر اﻷول أﻛﺛر ﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬إذا ﻛﺎﻧت وداﺋﻌﻪ ﻣﺳﺗﻘرة‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﻛﺎﻧت وداﺋﻊ اﻟﺑﻧك اﻟﺛﺎﻧﻲ‬
‫ﺳرﯾﻌﺔ اﻟﺗﻘﻠب‪.‬‬
‫ج‪ -‬ﻻ ﺗﻌطﻲ أﯾﺔ ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻋن طﺑﯾﻌﺔ أﺻول اﻟﺑﻧك ﺧﺎرج ﻧطﺎق اﻟﻘروض‪ ،‬إذ ﻗد ﺗﺗرﻛز ﻫذﻩ اﻷﺻول‬
‫ﺿﻣن اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ‪ ،‬وﯾﻛون اﻷﻣر ﻫﻧﺎ ﺟﯾدا‪ ،‬وﻗد ﺗﺗرﻛز ﻓﻲ اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﯾﻌﺗﺑر اﻷﻣر‬
‫ﻫﻧﺎ ﺳﻠﺑﯾﺎ‪.‬‬
‫وﺣﯾث أن ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻫﻲ ﻣﻘﯾﺎس ﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻣن اﻟﻣﻬم أن ﺗﺗﺿﻣن ﺟﻣﯾﻊ ﻣﺻﺎدر واﺳﺗﺧداﻣﺎت‬
‫اﻟﻣوارد اﻟﻣﻣﻛﻧﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك‪ ،‬ﯾﺟب أن ﺗﺗﺿﻣن ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺑﻌض اﻟﻌﻧﺎﺻر ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻛﺎﻟﺗﻌﻬدات ﻟﻺﻗراض أو‬
‫اﻻﻗﺗراض‪ ،‬واﻟﺿﻣﺎﻧﺎت‪ ،‬واﻟﻘﺑوﻻت‪ ،‬وﺧطﺎﺑﺎت اﻹﻋﺗﻣﺎدات اﻟﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻘدر اﻟذي ﺗﺗوﻓر ﻓﯾﻪ ﻗﻧﺎﻋﺔ ﺑﺄن ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻌﻧﺎﺻر ﺳﯾﺗم اﻟﺗﻌﺎﻣل ﺑﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل اﻟﻣﻧظور‪.‬‬

‫‪1‬ﺧﻣﯾﺳﻲ ﻗﺎﯾدي‪ ،‬أﻣﯾﻧﺔ ﺑن ﺧزﻧﺎﺟﻲ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪83 :‬‬

‫‪197‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣﻌدل اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب إﻟﻰ ﻣﺟﻣوع اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﺗﺣﺳب ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻛﺎﻵﺗﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻣﻌدل )‪ :(%‬إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗﻔﯾد اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد اﺣﺗﯾﺎطﺎﺗﻪ ﻣن اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻟﻧظر إﻟﻰ ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ ﻛﺛﯾرة‬
‫اﻟﺗﻘﻠب واﻟﺳﺣب‪ ،‬وزﯾﺎدة ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗﻌﻧﻲ زﯾﺎدة اﻟﺣﺎﺟﺔ إﻟﻰ اﻷرﺻدة اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ واﻟﻌﻛس ﺻﺣﯾﺢ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس‪ :‬ﻣﻌدل اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﺗﺗﻛون اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻋﺎدة ﻣن اﻷرﺻدة اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﺑﻣﺧﺗﻠف أﻧواﻋﻬﺎ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﯾﻬﺎ اﻟﻧﻘد اﻟﻣوﺟود ﻟدى اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟﻣرﻛزي‪ ،‬ﻛﺎﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ اﻻﺧﺗﯾﺎري‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﻫﻧﺎك ﻣن ﯾﻘﺻر ذﻟك ﻋﻠﻰ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺣق ﺧﻼل ﺳﻧﺔ(‪ .‬وﺗﻌﺗﺑر ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ أﻓﺿل ﻣن ﺳﺎﺑﻘﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻟﻘﯾﺎﻣﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻋﻼﻗﺔ ﻣﺑﺎﺷرة ﺑﯾن اﻷﺻول‬
‫اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ واﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﺑدﻻ ﻣن اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻏﯾر اﻟﻣﺑﺎﺷرة اﻟﺗﻲ ﺗﻌﻛﺳﻬﺎ اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪ .‬ﻟﻛن ﯾؤﺧذ ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫وﺟود ﺟزء ﻣﻬم ﻣن اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ‪ ،‬ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻔرﺿﻬﺎ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻻ‬
‫ﯾﺳﻣﺢ ﻟﻠﺑﻧوك ﺑﺎﺳﺗﻌﻣﺎﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫وﻫﻲ ﺗﺷﯾر إﻟﻰ اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺋوﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ واﻷﻣوال ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻠوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺳﺣب اﻟﻣﻔﺎﺟﺊ‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ‬
‫‪1‬‬
‫ارﺗﻔﻊ ﻫذا اﻟﻣﻌدل ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري أﻛﺛر ﺳﯾوﻟﺔ وأﻗل ﺗﻌرﺿﺎ ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬
‫ﯾﺗم ﺣﺳﺎب ﻫذا اﻟﻣﻌدل ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ= اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ÷ وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء‪.‬‬
‫إن ارﺗﻔﺎع ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﯾﻌﻧﻲ ارﺗﻔﺎع ﻓﻲ اﻷﺻول اﻟﻧﻘدﯾﺔ و‪ /‬أو اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﺣﺟم وداﺋﻊ اﻟﺑﻧك‪ ،‬واﻟﻌﻛس‬
‫ﺻﺣﯾﺢ أﯾﺿﺎ‪ ،‬إذ أن اﻧﺧﻔﺎض ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﯾﻌﻧﻲ اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﺣﺟم اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟدى اﻟﺑﻧك و‪ /‬أو ارﺗﻔﺎع ﻓﻲ‬
‫وداﺋﻌﻪ‪ ،‬وﻋﺎدة ﻣﺎ ﯾﺳﺗﺧدم ﻫذا اﻟﻣﻌﯾﺎر ﻟﻠﺗﺣﻛم ﻓﻲ ﺣﺟم اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺑﻘﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﺳﺎﺋﻠﺔ‪ ،‬ذﻟك أن درﺟﺔ ﺗﺣﻛﻣﻪ‬
‫‪2‬‬
‫ﺑﻬﺎ ﺗﻔوق درﺟﺔ ﺗﺣﻛﻣﻪ ﺑﺎﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫اﻟﻔرع اﻟﺳﺎدس‪ :‬ﻣﻌدل اﻟوداﺋﻊ إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬
‫ﺗﻌﺗﺑر أﺣد اﻟﻣؤﺷرات اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ ﻟﻘﯾﺎس اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗﺷﯾر إﻟﻰ ﻗﺎﻋدة اﻟﺛﻘﺔ واﻟﻘوة‬
‫اﻟواﺳﻌﺔ ﻣن اﻟﺗﻣوﯾل ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺣدد ﻛم ﻣن أﺻول اﻟﺑﻧك ﺗم ﺗﻣوﯾﻠﻪ ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﻓﻘط‪ ،‬أي اﺳﺗﺑﻌدت اﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫ﻣﻘدار اﻷﻣوال اﻟﻣﻘﺗرﺿﺔ أو ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺧدم ﻟﺗﻣوﯾل اﻷﺻول‪.3‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Yesuf Legs Abdu, Performance Evaluation Of The Commercial Banks Of Ethiopia: Ore And Post‬‬
‫‪Liberalization, A Research Project submitted for the partial Fulfillment of the Degree of Master of Science in‬‬
‫‪Finance & Investment, College of Business and Economics, Mekelle University, Ethiopia, June, 2010, P:27‬‬
‫‪ 2‬ﻋﺑد اﻟﺳﻼم ﻟﻔﺗﻪ ﺳﻌﯾد ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪11:‬‬
‫‪3‬‬
‫‪Mustafa Hassan Mohammad Adam, op cit, p: 167‬‬

‫‪198‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻣؤﺷر اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻟﻣﺟﻣوع اﻷﺻول‪ :‬ﯾﻘﯾس ﻣرﻛز اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬ﻓوﺟود‬
‫اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﻣؤﺷر ﺟﯾد ﻟﺳﯾوﻟﺗﻪ‪ ،‬وارﺗﻔﺎع اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗﻌﻧﻲ وﺟود ﺳﯾوﻟﺔ ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺗزاﻣﺎت‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻣن ﻣﻧظور ﺗوظﯾف اﻷﻣوال‬

‫ﺗﺳﺗﻬدف ﻫذﻩ اﻟﻣؤﺷرات اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﻓﻲ ﺗوظﯾف اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻪ ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺎﻻت‬
‫اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻗﻲ إطﺎر اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك وﺳﯾﺎﺳﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺳﺗﺧدم ﻫذﻩ اﻟﻧﺳب‬
‫ﻛﺄﺳﻠوب رﻗﺎﺑﻲ ﻋﻠﻰ اﻷداء وﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ أﻫم ﻫذﻩ اﻟﻧﺳب‪:‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻌدل ﺗوظﯾف اﻟوداﺋﻊ‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻣﻌدل إﻗراض اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﺗم اﻟﺗطرق ﻟﻬذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺿﻣن ﻣؤﺷرات اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻌﺗﺑر ﻣن أﻫم اﻟﻧﺳب ﻟﻘﯾﺎس درﺟﺔ ﺗوظﯾف اﻟﺑﻧك‬
‫ﻟوداﺋﻌﻪ ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻹﻗراض ﺑﺎﻋﺗﺑﺎر اﻟﻘروض اﻟﻣﺻدر اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻟﻠرﺑﺢ‪ ،‬وﻓﻲ ﺿوء ﺗﺟرﺑﺔ اﻟﺑﻧك ﯾﻣﻛن وﺿﻊ‬
‫ﺣدﯾن أﻋﻠﻰ وأدﻧﻰ )‪ ،%(75-65‬وﯾﻌﺎب ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻟﺗوظﯾف أن اﻟﻣﻘﺎم ﯾﺷﻣل اﻟوداﺋﻊ ﻓﻘط‪،‬‬
‫ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻻ ﯾﺑﯾن ﻣدى اﺳﺗﺧدام اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ "‪ 2‬وﯾﺣﺳب اﻟﻣؤﺷر ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل إﻗراض اﻟوداﺋﻊ )‪ = (%‬اﻟﻘروض ÷ اﻟوداﺋﻊ‬

‫إذا ﻛﺎﻧت اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ‪ %50‬أي أن اﻟﺑﻧك ﯾﻘرض ‪ %50‬ﻣﻣﺎ ﻟدﯾﻪ ﻣن وداﺋﻊ‪ ،‬وﯾﺑﻧﻲ اﻟﺑﻧك ﺣﻛﻣﻪ وﻓﻘﺎ‬
‫‪3‬‬
‫ﻟﻠﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﻣﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻟﻛن ﻫذا اﻟﻘرار ﻣﺑﻧﻲ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻏﯾر ﻋﻠﻣﻲ ﻷﻧﻪ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻻ ﯾوﺟد ﻣﻌدل ﻋﺎﻟﻣﻲ ﯾﻣﻛن اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﻪ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗم إﺻدار اﻟﺣﻛم ﻗﺑل ﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ﺑﺄي ﻧﺗﯾﺟﺔ أﺧرى ﻟﺑﻧود ﻣﺛﯾﻠﺔ ﻗﻲ ﻧﻘس اﻟوﻗت وﻧﻔس‬
‫اﻟظروف‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣﻌدل إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗوظﯾﻔﺎت اﻟﻛﻠﯾﺔ )اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻛﻠﯾﺔ( إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﯾﻘﺻد ﺑﻬذا اﻟﻣﻌدل ﻣدى اﺳﺗﺧدام اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ اﺳﺗﺛﻣﺎرات ﯾﺗوﻟد ﻋﻧﻬﺎ ﻋﺎﺋد وﺗرﺟﻊ أﻫﻣﯾﺗﻪ إﻟﻰ أن اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﯾدﻓﻊ ﻋﻧﻬﺎ ﻓواﺋد ﺻرﯾﺣﺔ وﺿﻣﻧﯾﺔ وﻣﺎ ﻟم ﺗﺳﺗﻐل اﺳﺗﻐﻼﻻ ﻓﻌﺎﻻ ﻓﺳوف ﯾﻛون ﻟذﻟك آﺛﺎر ﻏﯾر ﻣرﻏوﺑﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺻﺎﻓﻲ اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺗوﻟدة‪ٕ ،4‬واذا أردﻧﺎ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﺻورة ﺻﺎدﻗﺔ ﻋن ﻣدى ﺗوظﯾف اﻟﺑﻧك ﻟوداﺋﻌﻪ‪ ،‬ﯾﺟب أن‬
‫ﻧﺿﯾف إﻟﻰ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻘروض ﻛﺎﻓﺔ اﻟوﺟوﻩ اﻷﺧرى ﻟﺗوظﯾف اﻷﻣوال ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻋﻧدﺋذ ﯾﻣﻛن ﺗوﺿﯾﺢ ﻣدى‬

‫‪1‬‬
‫‪D.Maheshwara Reddy, K.V.N.Prasad, Evaluating performance of regional rural banks: an application of‬‬
‫‪camel, Journal of Arts, Science & Commerce, Vol.– II, Issue –4, Oct. 2011, p:66‬‬
‫‪ 2‬ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد أﻧور ﺳﻠطﺎن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪464:‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﺑﻧوك ﻣن اﻷﺳﺎﺳﯾﺎت إﻟﻰ اﻟﻣﺳﺗﺣدﺛﺎت‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪129 :‬‬
‫‪4‬‬
‫ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬اﻟطﺑﻌﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻛﺗب اﻟﻌرﺑﻲ اﻟﺣدﯾث‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،1996 ،‬ص ‪430‬‬

‫‪199‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺗوظﯾف اﻟﺑﻧك ﻟﻠوداﺋﻊ‪ ،‬وﻧﺳﺗطﯾﻊ اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ طﺑﯾﻌﺔ ﺳﯾﺎﺳﺗﻪ‪ ،‬أﻫﻲ ﺗوﺳﻌﯾﺔ أم اﻧﻛﻣﺎﺷﯾﺔ ﻣﻊ اﻻﻟﺗزام ﺑﺎﻟﺿواﺑط‬
‫اﻟﻣوﺿوﻋﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪.‬‬
‫وﯾﺣﺳب اﻟﻣﻌدل ﻛﺎﻵﺗﻲ ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل ﺗوظﯾف اﻟوداﺋﻊ )‪ = (%‬إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗوظﯾﻔﺎت ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﻣﻌدل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﯾﺳﺗﺧدم ﻫذا اﻟﻣﻌدل ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌﺎﻣل ﺑﺎﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻏﯾر أﻧﻪ ﻻ ﯾطﺑق ﻓﻲ اﻟدول‬
‫اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ‪ ،‬وﻫذا ﻟﺿﺂﻟﺔ أو ﻏﯾﺎب اﻟﺗﻌﺎﻣل ﺑﻬﺎ ﺧﺎﺻﺔ اﻷﺳﻬم واﻟﺳﻧدات‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻧﺟد ﻏﯾﺎب ﺳوق رأﺳﻣﺎل ﻓﻌﺎل‬
‫وﯾﻌطﻰ اﻟﻣﻌدل ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )‪ = (%‬اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻌدل ﺗوظﯾف اﻟﻣوارد اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ‬

‫ﻓﺎﻟﻣوارد اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ ﻛﻣﺎ ذﻛرﻧﺎ ﻫﻲ اﻟوداﺋﻊ وﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ ،‬وﻫﻣﺎ ﯾﻣﺛﻼن اﻟﻣﺻدران اﻟرﺋﯾﺳﯾﺎن ﻟﻸﻣوال‬
‫ﻟﻣﻌظم اﻟﺑﻧوك ﺣﯾث ﯾﺗم ﺣﺳﺎب اﻟﻣﻌدل ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل ﺗوظﯾف اﻟﻣوارد اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ )‪ = (%‬إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗوظﯾﻔﺎت ÷ اﻟوداﺋﻊ‪ +‬ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌدل ﺗوظﯾف اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‬

‫اﺗﺳﻌت داﺋرة اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻧظ ار ﻟﺗﺑﻧﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻛرة ﺗﻧﻣﯾﺔ وداﺋﻌﻬﺎ وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺗﺣت ﻟﻧﻔﺳﻬﺎ آﻓﺎق‬
‫ﻟﺗﻧﻣﯾﺔ ﻣواردﻫﺎ ﻛﺎﻋﺗﻣﺎدﻫﺎ ﻛذﻟك ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺗراض ﻛﻣورد ﻣﺎﻟﻲ وﻣﺻدر ﻟﻠﺗﻣوﯾل وﺗوﺿﺢ ﻫذﻩ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻣدى ﻣﺎ‬
‫ﯾوظﻔﻪ اﻟﺑﻧك أو ﯾﺳﺗﺧدﻣﻪ ﻣن أﻣوال ﻓﻲ اﻟﻘﯾﺎم ﺑﻧﺷﺎطﻪ اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺷﻛل أذون ﺧزاﻧﺔ وأوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎرات‬
‫وأوراق ﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣﺧﺻوﻣﺔ وﻗروض وﺳﻠﻔﯾﺎت‪ ،‬وﺗﻌد ﻫذﻩ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺧﯾر ﻣؤﺷر ﻟﺑﯾﺎن ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺑﻧوك ﻣن زاوﯾﺔ‬
‫ﻣوﻗﻔﻬﺎ اﻟراﻫن وﺗطورﻫﺎ اﻟﻣﺎﺿﻲ وآﻓﺎﻗﻬﺎ اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ‪ ،‬وﺗﺣﺳب اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣوارد ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﻣﻌدل ﺗوظﯾف اﻟﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ )‪ =(%‬اﻟﻘروض ‪ +‬اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ÷ وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء ‪ +‬اﻟﻣﺳﺗﺣق‬
‫ﻟﻠﺑﻧوك ‪ +‬اﻟﻘروض طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ‪ +‬اﻟﺳﻧدات ‪ +‬ﺣﻘوق اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪.‬‬

‫ﺗرﺟﻊ أﻫﻣﯾﺔ إدراج ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﺿﻣن اﻟﻣﻘﺎم‪ ،‬ذﻟك أن اﻟﺑﻧك ﯾدﻓﻊ ﻋﻧﻬﺎ ﻋﺎﺋد ﯾزﯾد ﻋن اﻟﻌﺎﺋد اﻟذي‬
‫‪1‬‬
‫ﯾدﻓﻌﻪ ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال اﻟﺗﻲ ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣن اﻟﻣﺻﺎدر اﻷﺧرى‪.‬‬
‫ﻣﻣﺎ ﺳﺑق ﻧﻼﺣظ أﻧﻪ ﻛﻠﻣﺎ ارﺗﻔﻌت ﻣﻌدﻻت اﻟﺗوظﯾف‪ ،‬ﻛﺎن ذﻟك ﺟﯾدا ﻟرﺑﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﻬدف اﻟﺑﻧك أﺳﺎﺳﺎ‬
‫ﻫو ﺗﺣﻘﯾق أرﺑﺎح‪ ،‬وﯾﺗم اﻟﺗوﺻل إﻟﻰ ﻣﻌرﻓﺔ ﻛﻔﺎﯾﺗﻬﺎ وﻫل ﻫﻲ ﺟﯾدة أم ﻻ ﺑﺗﺣﻠﯾل ﻧﺳب ﻟﻠرﺑﺣﯾﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪431:‬‬

‫‪200‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﺗوظﯾﻔﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬
‫ﻫﻧﺎك ﻧظرﯾﺗﺎن ﺧﺎﺻﺗﺎن ﺑطﺑﯾﻌﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﺑﻧك‪ ،‬اﻷوﻟﻰ أن ﺗﻛون ﻏﺎﻟﺑﯾﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﺑﻧك ﻣن اﻟﻧوع‬
‫اﻟﻘﺻﯾر اﻷﺟل ﻟﻌدم ﺗﻌرﯾض اﻟﺑﻧك ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗوﻗف ﻋن رد ﻗﯾﻣﺔ اﻟوداﺋﻊ إذا ﻣﺎ طﻠﺑت ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل‪ ،‬واﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﺗﺳﺗﻧد‬
‫ﻋﻠﻰ أن اﻟﻣودﻋﯾن ﻟن ﯾﺗﻘدﻣوا ﻟﻠﺑﻧك طﺎﻟﺑﯾن اﺳﺗرداد وداﺋﻌﻬم ﺣﺗﻰ ﻓﻲ أﺳوأ اﻟظروف‪ ،‬وﻣن ﺛم ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك أن‬
‫ﯾوﺟﻪ ﺟزءا ﻣن أﻣواﻟﻪ ﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﺗوظﯾف طوﯾل اﻷﺟل‪ ،‬وﻗد دﻟت اﻟﺗﺟﺎرب ﻋﻠﻰ ﺛﺑﺎت ﺟزء ﻛﺑﯾر ﻣن اﻟوداﺋﻊ‬
‫ودوام ﺑﻘﺎﺋﻬﺎ ﻟدى اﻟﺑﻧك وﺑﺎﻟذات اﻟوداﺋﻊ ﺑﺈﺧطﺎر واﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ووداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‪.‬‬
‫وﯾﻣﻛن ﻗﯾﺎس ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟطوﯾل اﻷﺟل ﻋن طرﯾق اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟطوﯾﻠﺔ‬
‫واﻟوداﺋﻊ اﻵﺟﻠﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻣﯾز ﺑﺎﻟﺛﺑﺎت‪ ،‬وﺗﺣﺳب ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗوظﯾﻔﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل )‪ = (%‬اﻟﺗوظﯾﻔﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ÷ اﻟﻣوارد طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﻫﯾﻛل اﻟﺗﻣوﯾل واﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻷﺻول اﻻﯾرادﯾﺔ‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﻠﻣؤﺷرات اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك إﺿﺎﻓﺔ ﺟداول ﯾﺳﺗﻌﯾن ﺑﻬﺎ‪ ،‬ﺗوﺿﺢ ﺗﺣدﯾد وﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣزﯾﺞ‬
‫اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻟﻬﯾﻛل اﻟﺗﻣوﯾل واﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻣن ﺟﻬﺔ واﺳﺗﺛﻣﺎراﺗﻪ ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﻣزﯾﺞ ﻫﯾﻛل اﻟﺗﻣوﯾل واﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﺈﻋداد ﺟداول ﻟﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣوارد اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزة اﻟﺑﻧك ﻣن وداﺋﻊ‪ ،‬ﻣﺳﺗﺣق ﻟﻠﺑﻧوك واﻗﺗراﺿﺎت‪،‬‬
‫ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ وﻏﯾرﻫﺎ وﻓق ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣﻠﯾل ﻣزﯾﺞ وداﺋﻊ اﻟﻌﻣﻼء‪ :‬ﯾوﺿﺢ ﻫذا اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺗﻛوﯾن اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻟﻠوداﺋﻊ )وداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب أو‬
‫ﻷﺟل‪...‬اﻟﺦ( وذﻟك ﻟﺗﺣدﯾد طﺑﯾﻌﺔ اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺑﻧك اﺗﺟﺎﻩ اﻟﻣودﻋﯾن واﻟﺗﻣﯾﯾز ﺑﯾن اﻟوداﺋﻊ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ‪-‬‬
‫ﺗﺣت اﻟطﻠب ‪ -‬واﻷﻣوال ذات اﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة واﻧﻌﻛﺎﺳﺎت ذﻟك ﻋﻠﻰ ﺳﯾﺎﺳﺔ ﺗوظﯾف اﻷﻣوال‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وﻧظ ار ﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل ﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﯾﺟب ﺗﺣﻠﯾﻠﻬﺎ ﺣﺳب ) ﻧوﻋﻬﺎ‪ -‬ﻣﻠﻛﯾﺗﻬﺎ‪-‬‬
‫اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ‪ -‬ﻗطﺎﻋﺎت اﻟﻧﺷﺎط(‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣﻠﯾل ﻣزﯾﺞ ﻫﯾﻛل اﻟﺗﻣوﯾل‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣﻠﯾل ﻣزﯾﺞ اﻟﻣﺳﺗﺣق ﻟﻠﺑﻧوك وﯾﻛون ﺣﺳب )ﻧوع اﻟﻌﻣﻠﺔ‪ -‬ﻧوع اﻟﺣﺳﺎب(‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﻣزﯾﺞ اﻟﻘروض واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬

‫ﯾوﺿﺢ ﺗﺣﻠﯾل ﻣزﯾﺞ اﻟﻘروض )ﺣﺳب اﻟﺗﻛوﯾن( ﺗﺑﻌﺎ ﻷﻧواع اﻟﻘروض اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻣﻧﺣﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﺧﻼل‬
‫اﻟﻣدة ﻣﺣل اﻟﺗﺣﻠﯾل‪ ،‬ﻓﺎﻟﺗﻛوﯾن اﻟﻧﺳﺑﻲ ﯾﻌﻛس ﻣﺟﺎﻻت ﺗرﻛز ﻗروض اﻟﺑﻧك واﻧﺳﺟﺎﻣﻬﺎ ﻣﻊ ﺳﯾﺎﺳﺗﻪ اﻹﻗراﺿﯾﺔ‪،‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻘدم أداة ﻟﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﻛون اﻹﻗراض اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻣﺗواﻓﻘﺎ ﻣﻊ ﺗﻠك اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ‪ ،‬وﻣن ﺑﯾن اﻟﻌواﻣل اﻟﻣﻬﻣﺔ اﻷﺧرى اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺗطﻠب اﻟدراﺳﺔ ﻫﻧﺎ ﻣدى ﺗوﺟﻪ ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺑﻧك ﻧﺣو اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺗﻧوﯾﻊ‪ ،‬أو ﻏﯾﺎب ﺗرﻛز‬
‫اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬وﯾﺷﻣل ﺗﺣﻠﯾل ﻣزﯾﺞ اﻟﻘروض‪:‬‬
‫ﺗﺣﻠﯾل ﻣزﯾﺞ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗوظﯾف )اﻷﺻول اﻻﯾرادﯾﺔ(‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪201‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺗﺣﻠﯾل ﻣزﯾﺞ اﻟﻘروض ﻟﻠﻌﻣﻼء واﻟﺑﻧوك‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﺣﻠﯾل ﻣزﯾﺞ اﻟﻘروض ﺣﺳب ﻗطﺎﻋﺎت اﻟﻧﺷﺎط‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﺣﻠﯾل ﻣزﯾﺞ اﻟﻘروض ﺣﺳب أﺟل اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﺣﻠﯾل ﻣزﯾﺞ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻣن ﻣﻧظور ﻣﻼءﻣﺔ رأس اﻟﻣﺎل‬

‫ﯾﻌد رأس اﻟﻣﺎل ﻣﻔﻬوم ﻧﺳﺑﻲ ﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﯾﺧﺗﻠف ﻣن ﺑﻧك ﻵﺧر وﻣن وﻗت ﻵﺧر‪ ،‬وﻷﺟل ﺗﺣدﯾد‬
‫اﻟﺣﺟم اﻟﻣﻼﺋم ﻟرأس اﻟﻣﺎل اﻟذي ﺗﻣﺗﻠﻛﻪ اﻟﺑﻧوك ﻟﻣواﺟﻬﺔ أي ﺧﺳﺎرة ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺑﻧﻛﯾون وﺿﻌوا ﻣﻌﺎﯾﯾر‬
‫ﺗم ﺣﺻرﻫﺎ ﻓﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺗﯾن اﻷوﻟﻰ ﺗﺳﻣﻰ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ واﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﺗﺳﻣﻰ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺛﺎﻧوﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻣﻌﯾﺎر ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ إﻟﻰ ﻣﺟﻣوع اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﺗﻌد ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣن أﻗدم اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻣن طرف اﻟﺑﻧوك ﻟﻘﯾﺎس ﻣدى ﻣﻼءﻣﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﺗﻔﯾد‬
‫ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻓﻲ ﻣﻌرﻓﺔ ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺳداد أﻣوال اﻟﻣودﻋﯾن وﺣددت ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺑـ ‪ %10‬ﻛﻣﻘﯾﺎس ﻣﻧﺎﺳب‬
‫ﻟﻣدى ﻛﻔﺎﯾﺗﻪ‪ ،‬أي أن ﺗﻌﺎدل ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ‪ 10‬ﻣرات ﺣﺟم رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬أو أن ﯾﻛون رأس اﻟﻣﺎل ﻓﻲ ﺣدود‬
‫‪ %10‬ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‪ٕ ،‬وان ﻓﺎﻗت اﻟوداﺋﻊ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗزداد درﺟﺔ ﻣﺧﺎطرة اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﻋدم ﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳداد اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ‪ ،‬وﺑﺣﻠول ﺳﻧﺔ ‪ 1942‬واﺳﺗﻣرار اﻟﺣرب اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ واﺣﺗﯾﺎج أﻣرﯾﻛﺎ ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺣرب اﺿطرت‬
‫ﻟﻠﺗﺧﻠﻲ ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻟﻣﻌﯾﺎر وﻗﺎﻣت ﺑﺗوظﯾف ﻛل اﻟوداﺋﻊ ﻟدﯾﻬﺎ ﻓﻲ ﺧﻠق ﻧﻘود اﻟوداﺋﻊ ﺑﺷراء ﺳﻧدات ﺣﻛوﻣﯾﺔ‪ ،‬إﻻ‬
‫‪1‬‬
‫أن ﻫذا اﻟﻣﻌﯾﺎر اﻧﺗﻘد ﻟﻌدم أﺧذﻩ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر اﻟﺗﻧوع اﻟﺣﺎﺻل ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول اﻟﺑﻧوك‪.‬‬
‫ﻓﻘد ﻧﺟد ﺑﻧﻛﺎن ﻟﻬﻣﺎ ﻧﻔس رأس اﻟﻣﺎل وﻧﻔس اﻟﺣﺟم ﻣن اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻟﻛن أﺣدﻫﻣﺎ ﯾوظف وداﺋﻌﻪ ﻓﻲ أﺻول‬
‫ﻗﻠﯾﻠﺔ اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾوظف اﻟﺑﻧك اﻵﺧر وداﺋﻌﻪ ﻓﻲ أﺻول ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﺣﺳب اﻟﻣﻌﯾﺎر ﻓﺈن اﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫ﻣﺗﻣﺎﺛﻠﺔ ﻟﻛﻼ اﻟﺑﻧﻛﯾن‪ ،‬ﻟﻛن ﻣﻧطﻘﯾﺎ ﻏﯾر ﺻﺣﯾﺢ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧك اﻟذي ﯾﻣﺗﻠك أﺻول ﻗﻠﯾﻠﺔ اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﺈن رأﺳﻣﺎﻟﻪ ﻗﺎدر‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﻐطﯾﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﻘﻘﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﻼف اﻟﺑﻧك اﻟذي ﺑﺣوزﺗﻪ أﺻول ﺷدﯾدة اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻓرأﺳﻣﺎﻟﻪ ﻏﯾر ﻛﺎﻓﻲ‬
‫ﻟﺗﻐطﯾﺔ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﯾﻌطﻰ اﻟﻣؤﺷر ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪.:‬‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر )‪ = (%‬ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر )ﻋدد ﻣرات( = إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ÷ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬

‫وﻋﺎدة ﯾﺗم ﺗﺣدﯾد ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻣن رأس اﻟﻣﺎل إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ ﺑﻣوﺟب اﻟﻘواﻧﯾن ذات اﻟﺻﻠﺔ ﺑﻌﻣل اﻟﺑﻧوك‪،‬‬
‫وﻛﻠﻣﺎ زادت ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻛﻠﻣﺎ وﻓرت أﻣﺎﻧﺎ وﺛﻘﺔ أﻛﺑر ﻟدى اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻟذﻟك ﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﻻ ﺗﻘل ﻋن ﺣد‬

‫‪1‬‬
‫اﻟطﯾب ﻟﺣﯾﻠﺢ‪ ،‬ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻋﻠﻰ ﺿوء ﺗوﺻﯾﺎت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ ﻣﻘدﻣﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟوطﻧﻲ اﻷول ﺣول اﻟﻣﻧظوﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‬
‫اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ ،‬ﻣﻧﺎﻓﺳﺔ‪-‬ﻣﺧﺎطر‪-‬ﺗﻘﻧﯾﺎت‪ ،‬اﻟﻣرﻛز اﻟﺟﺎﻣﻌﻲ‪ ،‬ﺟﯾﺟل‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪7-6 ،‬ﺟوان ‪ ،2005‬ص‪16:‬‬

‫‪202‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﻣﻌﯾن ﺳواء ﺗم ﺗﺣدﯾدﻩ ﺑﺎﻟﻘﺎﻧون أو ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﻣﻣﺎرﺳﺔ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ طﺑﯾﻌﺔ اﻟوداﺋﻊ وﺣﺳب‬
‫أﺷﻛﺎﻟﻬﺎ‪ ،‬وﺣرﻛﺔ اﻹﯾداع ﻓﯾﻬﺎ واﻟﺳﺣب ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬وﺳرﻋﺔ ﻫذﻩ اﻟﺣرﻛﺔ واﻧﺗظﺎﻣﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣﻌﯾﺎر ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ إﻟﻰ ﻣﺟﻣوع اﻷﺻول‬

‫اﺳﺗﺧدم ﻫذا اﻟﻣﻌﯾﺎر ﻣن طرف اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﻌد اﻟﺣرب اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻘﯾس ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﻘدار‬
‫اﻟذي ﯾﻣﻛن أﺧذﻩ ﻣن رأس اﻟﻣﺎل ﻟﺗﻣوﯾل إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ زادت اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻛﻠﻣﺎ دل ﻋﻠﻰ وﺟود ﻋﻧﺻر‬
‫‪1‬‬
‫اﻷﻣﺎن ﻟﻠﻣودﻋﯾن‪ ،‬ﻟﻛﻧﻪ ﯾﺧل ﻣﻊ ﻣﺻﺎﻟﺢ اﻟﻣﻼك واﻧﺧﻔﺎض اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ أن ﻧﺳﺑﺔ رأس اﻟﻣﺎل إﻟﻰ اﻷﺻول ﻓﻲ وﺿﻊ أﻓﺿل ﻟﻣواﺟﻬﺔ أﯾﺔ طوارئ أو ﺧﺳﺎﺋر ﻏﯾر ﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻗد‬
‫ﯾﺗﻛﺑدﻫﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﯾؤﺧذ ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ أﻧﻬﺎ ﻻ ﺗوﺿﺢ ﻧوﻋﯾﺔ اﻷﺻل وﻧوﻋﯾﺔ وﺣﺟم اﻟﺧطر اﻟﻣرﺗﺑط ﺑﻪ‪ ،‬وﻫذا‬
‫ﻣﺎ أدى إﻟﻰ اﻟﺗﺣوﯾل ﻟﺣﺳﺎب ﻧﺳب أﺧرى ﺗﻛﻔﻲ ﻟﻠﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻣﻼءﻣﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ .‬وﯾﺣﺳب اﻟﻣﻘﯾﺎس‬
‫ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر )‪ = (%‬ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ÷ ﻣﺟﻣوع اﻷﺻول‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر )ﻋدد ﻣرات( = ﻣﺟﻣوع اﻷﺻول ÷ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫أو‬

‫ﯾﻘﯾس ﻫذا اﻟﻣﻌدل ﻗدرة ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻐطﯾﺔ اﻷﺻول وﻫﻧﺎك ﻣﻌدل ﻋﺎﻟﻣﻲ ﯾﻣﻛن اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﯾﻪ‬
‫واﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﻪ وﻫذا اﻟﻣﻌدل ﯾﺟب أﻻ ﯾﻘل ﻋن ‪ ،%6‬ﻓﺈذا ﻛﺎن أﻛﺑر ﻓﺈن أداء اﻟﺑﻧك ﺟﯾد وﯾﻌﺗﺑر أداء اﻟﺑﻧك ﻣن‬
‫‪2‬‬
‫ﺣﯾث اﻷﻣﺎن ﺟﯾد أو ﻣﻘﺑول‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﻣﻌﯾﺎر ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ إﻟﻰ ﻣﺟﻣوع اﻷﺻول اﻟﺧطرة‪:‬‬

‫ﺗﺷﯾر ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ إﻟﻰ ﻣدى اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻷﺻول اﻟﺧطرة ﺑﻐض اﻟﻧظر ﻋن‬
‫اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر أﺻول ﻏﯾر ﺧطرة‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣﺎ زادت اﻟﻧﺳﺑﺔ دل ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﻓﺎﻟﺣﺟم‬
‫اﻟﻣﻼﺋم ﻟرأس اﻟﻣﺎل ﯾﺗوﻗف ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوع اﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزﺗﻪ ودرﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﯾﻬﺎ‪ ،‬وﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ ذﻟك ﻓﺈن‬
‫ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ أﻗرب إﻟﻰ اﻟواﻗﻊ ﻣن اﻟﻧﺳﺑﺗﯾن اﻟﺳﺎﺑﻘﺗﯾن‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻬﺎ أﻛﺛر ﻣﻧطﻘﯾﺔ وذﻟك ﻋﻠﻰ أﺳﺎس أن ﺣﻘوق‬
‫اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﻫﻲ اﻟﺿﻣﺎن اﻷﺧﯾر ﺿد اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﻗد ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ أﺻول اﻟﺑﻧك ﻻ وداﺋﻌﻪ‪ ،‬وﻫذا ﺑﺳﺑب أن‬
‫اﻟوداﺋﻊ ﻻ ﺗﺗﺿﻣن أﯾﺔ ﻣﺧﺎطر إﻻ إذا ﻗﺎم اﻟﺑﻧك ﺑﺎﺳﺗﺛﻣﺎرﻫﺎ‪.‬‬
‫وﻗد ارﺗﻔﻌت اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺣﺗﻔظ ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻣن رأﺳﻣﺎﻟﻪ ﻟﺗﻐطﯾﺔ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر ﻟﯾﻛون رأس اﻟﻣﺎل ﻓﻲ ﺣدود‬
‫‪ %10,5‬ﻣن اﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻣل ﻣﺧﺎطر‪ 3‬إﻻ أن ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻧﺗﻘدت‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﻻ ﺗﺄﺧذ ﺑﻌﯾن اﻻﻋﺗﺑﺎر درﺟﺔ‬
‫ﺧطورة اﻷﺻول واﻟﺗﻲ ﺗﺧﺗﻠف وﻓﻘﺎ ﻟﻧوﻋﯾﺔ اﻷﺻول اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرة ﻣن طرف اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﺎﻷﺻول اﻟﺧطرة ﻫﻲ‬
‫اﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺣﻣل اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ أو اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻣﻊ ﺿرورة اﺳﺗﺛﻧﺎء ﺑﻌض اﻷﺻول اﻟﺗﻲ ﻻ‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪418:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﺑﻧوك ﻣن اﻷﺳﺎﺳﯾﺎت إﻟﻰ اﻟﻣﺳﺗﺣدﺛﺎت‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪127 :‬‬
‫‪3‬‬
‫اﻟطﯾب ﻟﺣﯾﻠﺢ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪16:‬‬

‫‪203‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺗﺗﻌرض ﻟﻬذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر ﻷﻧﻬﺎ ﻣﺿﻣوﻧﺔ اﻟدﻓﻊ وﺗﺷﻣل اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ ﺧزﯾﻧﺔ اﻟﺑﻧك واﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟدى اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺳﻧدات اﻟﺣﻛوﻣﺔ وأذون اﻟﺧزاﻧﺔ‪ ،‬وﯾﻌطﻰ اﻟﻣﻌﯾﺎر ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر )‪ = (%‬ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ÷ اﻷﺻول اﻟﺧطرة‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر )ﻋدد ﻣرات( = اﻷﺻول اﻟﺧطرة ÷ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬ ‫أو‬
‫وﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗﻣﺛل اﻟﺣد اﻷﻗﺻﻰ اﻟذي ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك أن ﯾﺳﺗوﻋﺑﻬﺎ ﻟﺗﻐطﯾﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻣن رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬أﻣﺎ إذا‬
‫زادت ﻋن اﻟﻣﻘدار ﻓﺈن اﻟﺧﺳﺎﺋر ﺗﻣﺗد ﻷﻣوال اﻟﻣودﻋﯾن‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺛﺎﻧوﯾﺔ‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﻣﺷﺎر إﻟﯾﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ ﻫﻧﺎك ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺛﺎﻧوﯾﺔ أو اﻟﻣﺳﺎﻋدة‬
‫ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل وﻣن أﻫم ﻫذﻩ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر ﻣﺎ ﯾﺄﺗﻲ‪:‬‬
‫أوﻻ‪ :‬رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺣر إﻟﻰ اﻷﺻول اﻟﺧطرة‬
‫ﺗﻌد ﻧﺳﺑﺔ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺣر إﻟﻰ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات )ﻛل أﺻول اﻟﺑﻧك اﻟﺧطرة( ﻗرﯾﺑﺔ اﻟﺷﺑﻪ ﻣن اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‬
‫وﻛﺛﯾ ار ﻣﺎ ﺗﻔﺿل ﻋﻧﻬﺎ‪ ،‬إذ أﻧﻧﺎ ﻧﻘﺻر اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻋﻧد ﻗﯾﺎس ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋﻠﻰ‬
‫ذﻟك اﻟﺟزء اﻟﺳﺎﺋل ﻣن رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬أي ﻏﯾر اﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻓﻲ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ أﺻول اﻟﺑﻧك اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ "واﻟذي ﯾﻌرف‬
‫ﺑرأس اﻟﻣﺎل اﻟﺣر وﻫو ﻣﺟﻣوع اﻷﻣوال اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟﺷﺑﻪ اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ وﯾﺣﺳب ﺑطرح اﻷﺻول اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻣن‬
‫ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ"‪ .1‬وﯾﺗﺿﺢ ﻟﻧﺎ أن ﻫذﻩ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺗﻘﯾس ﻣدى ﻣﺎ ﯾﻣﻛن أن ﯾﻘﺎﺑﻠﻪ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺣر ﻣن ﻣﺧﺎطر‬
‫ﻋدم اﻟوﻓﺎء ﻋﺎﻣﺔ ﺑدون اﻟﺗﻌرض ﻟﻠوداﺋﻊ أو اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬وﻛﺎﻧت ﻋﻼﻗﺔ رأس اﻟﻣﺎل‬
‫اﻟﺣر إﻟﻰ اﻷﺻول اﻟﺧطرة ﺗﻘدر ﺑ ـ ‪ %10‬وﯾﺣﺳب اﻟﻣﻌﯾﺎر ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر )‪ = (%‬رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺣر ÷ اﻷﺻول اﻟﺧطرة‬
‫وﯾﻔﻬم ﻣن ﻫذﻩ اﻟﻌﻼﻗﺔ أن رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺣر ﯾﺳﺗطﯾﻊ أن ﯾﻘﺎﺑل ﺧﺳﺎﺋر ﻧﺳﺑﺗﻬﺎ ‪ %10‬ﻣن ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻول‬
‫اﻟﺧطرة‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﻛﻔﻲ ﺣق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻧﻘص ﻧﺳﺑﺗﻪ ‪ % 10‬ﻣن ﻗﯾﻣﺔ اﻷﺻول‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣﻌﯾﺎر ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﺗوظﯾﻔﺎت )اﻷﺻول اﻻﯾرادﯾﺔ(‬

‫ﺗﻌد ﻋﻼﻗﺔ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ إﻟﻰ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻣﻘﯾﺎﺳﺎ ﻟﻣﻘدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر أﯾﺎ ﻛﺎن‬
‫ﻧوﻋﻬﺎ‪ ،‬واﻟﻣﻘﺻود ﺑﺎﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻫﻧﺎ ﻫو ﻛل أوﺟﻪ اﻟﺗوظﯾف اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك وﺗﻣﺛل ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻻﻧﺧﻔﺎض‬
‫اﻟﻛﻠﻰ ﻓﻲ ﻗﯾﻣﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣﻣﻛن أن ﯾﻘﺎﺑﻠﻬﺎ رأس اﻟﻣﺎل اﻷﺳﺎﺳﻲ ﺑدون اﻟﻣﺳﺎس ﺑﺎﻟوداﺋﻊ واﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺑﻧك اﺗﺟﺎﻩ اﻟﻐﯾر‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ ارﺗﻔﻌت ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗﺣﺳن ﻣرﻛز اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﯾﻌطﻰ اﻟﻣﻌﯾﺎر ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر )‪ = (%‬ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ÷ اﻷﺻول اﻻﯾرادﯾﺔ‬

‫‪1‬‬
‫ﻓﻼح ﺣﺳن ﻋداي اﻟﺣﺳﯾﻧﻲ‪ ،‬ﻣؤﯾد ﻋﺑد اﻟرﺣﻣﺎن ﻋﺑد اﷲ اﻟدوري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪86:‬‬

‫‪204‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﻣﻌﯾﺎر ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ إﻟﻰ اﻟﻘروض‪ :‬ﺗﻔﯾد ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻓﻲ ﻣدى ﻣواﺟﻬﺔ ﻣﺧﺎطر اﻟﻘروض اﻟﻣﻌدوﻣﺔ‬
‫ٕواﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺗﻣوﯾﻠﻬﺎ ﻣن رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﻓﺎﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ ﻋﻧد ﺣﺳﺎب ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺗﻌﻧﻲ أن اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣن‬
‫اﻟﻘروض ﺗم ﺗﻣوﯾﻠﻬﺎ ﻣن رأس اﻟﻣﺎل واﻟﺑﺎﻗﻲ ﻣن أﻣوال اﻟﻐﯾر‪ ،‬ﻓﻠو زادت اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻋن ﻫذا اﻟﻣﻘدار ﻓﺈﻧﻬﺎ‬
‫ﺳﺗﻣﺗد ﻷﻣوال اﻟﻣودﻋﯾن وﺗﻌرض ﻫذﻩ اﻷﻣوال ﻟﻠﺿﯾﺎع‪.‬‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر )‪ =(%‬ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ÷ ﻗروض ﺑدون ﺿﻣﺎن ﻋﯾﻧﻲ‬
‫وﯾﻣﻛن ﻗﻠب اﻟﻧﺳﺑﺔ وﺗﺳﻣﻰ ﻣﻌدل ﺗوزﯾﻊ ﻣﺧﺎطر اﻹﻗراض‪ ،‬و ﯾﻌﺑر ﻋﻧﻬﺎ ﻛﺎﻵﺗﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر )‪ = (%‬ﻗروض ﺑدون ﺿﻣﺎن ﻋﯾﻧﻲ ÷ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬
‫‪1‬‬
‫ﯾﻣﺛل ﻫذا اﻟﻣﻌدل ﻓﻲ أن اﻟﻘروض ﻏﯾر اﻟﻣﺿﻣوﻧﺔ ﺗزﯾد أو ﺗﻘل ﻟﻌدد اﻟﻣرات ﻟﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪.‬‬

‫راﺑﻌﺎ‪ :‬ﻣﻌﯾﺎر ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ إﻟﻰ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬

‫ﺗظﻬر ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣدى ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﻣواﺟﻬﺔ ﻣﺧﺎطر اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻬﻲ‬
‫ﺗﻌﺑر ﻋن ﻫﺎﻣش أﻣﺎن ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﺧﺎطر اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪.‬‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر )‪ =(%‬ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ÷ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬

‫ﺧﺎﻣﺳﺎ‪ :‬ﻣﻌﯾﺎر اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻌرﺿﯾﺔ‬

‫ﺗﻣﺛل اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻌرﺿﯾﺔ ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‪ ،‬وﻏﺎﻟﺑﺎ ﻣﺎ ﺗﻣﺛل ﻣﺑﺎﻟﻎ‬
‫اﻻﻋﺗﻣﺎدات اﻟﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗظﻬر ﻓﻲ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت ﻟﺗﺄدﯾﺔ اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣﺳﺗوردﯾن اﻟﻣﺣﻠﯾﯾن‪ ،‬وﯾﺣﺗﺳب ﻫذا اﻟﻣﻌدل‬
‫ﺑﻘﺳﻣﺔ ﻫذﻩ اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻌرﺿﯾﺔ إﻟﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ ،‬وﯾﻌﻛس اﻧﺧﻔﺎض ﻫذا اﻟﻣؤﺷر‪ ،‬ﻣؤﺷ ار إﯾﺟﺎﺑﯾﺎ ﻋﻠﻰ ﻗدرة‬
‫اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻬﺎ اﻟﻌرﺿﯾﺔ اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻓﻲ ﺑﻌض اﻷﺣﯾﺎن ﻣن ﻣﺗﻐﯾرات ﻏﯾر ﻣﺣﺳوﺑﺔ أو ﻏﯾر‬
‫ﻣﺳﺗﻣرة‪ 2.‬وﯾﻌطﻰ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎر )‪ =(%‬اﻻﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻌرﺿﯾﺔ ÷ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬أﺳﻠوب ﻓوﺟﺗﺎ‬

‫ﯾﻬدف ﻫذا اﻷﺳﻠوب إﻟﻰ ﻗﯾﺎس ﻣدى ﻣﺗﺎﻧﺔ رأس اﻟﻣﺎل إذا ﻛﺎن اﻟﺑﻧك ﻣﺳﺗﻣ ار ﻓﻲ ﻣﻣﺎرﺳﺔ أﻧﺷطﺗﻪ‬
‫اﻟﻌﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺑﺈﻣﻛﺎﻧﻪ ﺗﻐطﯾﺔ ﺧﺳﺎﺋر اﻟﺗوظﯾف ﻣن أرﺑﺎح اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻓﻲ ظل اﻟظروف اﻟﻌﺎدﯾﺔ‪ٕ ،‬واﺟراء ﺗوزﯾﻌﺎت‬
‫ﻣﻧﺎﺳﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻼك‪ ،‬وﻓﻲ ظل ﻫذﻩ اﻟظروف ﻓﺈن اﻟﺑﻧك ﺑﺎﺣﺗﺟﺎزﻩ ﻟﺟزء ﻣن اﻷرﺑﺎح ﺳﻧوﯾﺎ ﯾﺿﯾف اﻟﻣزﯾد إﻟﻰ‬
‫ﻫﯾﻛل رأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻐﻔﺎر ﺣﻧﻔﻲ‪ ،‬ﻋﺑد اﻟﺳﻼم أﺑو ﻗﺣف‪ ،‬اﻹدارة اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ‪206‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻓﻼح ﺣﺳن ﻋداي اﻟﺣﺳﯾﻧﻲ‪ ،‬ﻣؤﯾد ﻋﺑد اﻟرﺣﻣﺎن ﻋﺑد اﷲ اﻟدوري‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪86:‬‬

‫‪205‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪1‬‬
‫ﻓﻠﻘد اﻗﺗرح "‪ "George vojeta‬ﺳﻧﺔ ‪ 1973‬ﻧوﻋﯾن ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺗﺎﻧﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪:‬‬
‫‪ ‬اﺧﺗﺑﺎر ﺗﺷﻐﯾﻠﻲ وﯾﺧﺗص ﻫذا اﻻﺧﺗﺑﺎر اﻟﺗﺄﻛد ﻣن أن اﻷرﺑﺎح ﺑﻌد اﻟﺿرﯾﺑﺔ وﺗوزﯾﻊ اﻟﻣﻘدار‬
‫اﻟﻣﻧﺎﺳب ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﺗﺑﻠﻎ ﺿﻌف اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣن اﻟﺗوظﯾف‪.‬‬
‫‪ ‬اﺧﺗﺑﺎر ﻣدى اﺳﺗﯾﻌﺎب رأس اﻟﻣﺎل ﻟﻠﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬وﯾﻘﯾس ﻣﻘدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ اﻟﺧﺳﺎﺋر ﻏﯾر‬
‫اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﯾﻧﺑﻐﻲ أن ﯾﻛون ﺣﺟم رأس اﻟﻣﺎل ﯾﺳﺎوي ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ‪ 40‬ﻣرة اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺗوﻗﻊ‬
‫ﻣواﺟﻬﺗﻬﺎ‪ ،‬وﺗﻘدر اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺧﺑرة ﺧﻼل اﻟﺧﻣس ﺳﻧوات اﻟﻣﺎﺿﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻣن ﻣﻧظور اﻟرﺑﺣﯾﺔ‬

‫واﺣدة ﻣن أﻛﺛر اﻷدوات اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻫﻲ ﻧﺳب اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﺧدم ﻟﺗﺣدﯾد‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻧﻬﺎﺋﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﺗظﻬر ﻧﺳب اﻟرﺑﺣﯾﺔ اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﻛﻠﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك وأداﺋﻪ وﺗﻘﺳم ﻧﺳب اﻟرﺑﺣﯾﺔ إﻟﻰ ﻧوﻋﯾن‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﻬواﻣش‪ :‬وﺗﻣﺛل اﻟﻧﺳب اﻟﺗﻲ ﺗظﻬر اﻟﻬواﻣش ﻗدرة اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺣوﯾل اﻟﻣﺑﯾﻌﺎت إﻟﻰ أرﺑﺎح ﻓﻲ‬
‫ﻣراﺣل ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن اﻟﻘﯾﺎس‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻌواﺋد‪ :‬وﺗﻣﺛل اﻟﻧﺳب اﻟﺗﻲ ﺗظﻬر اﻟﻌواﺋد‪ ،‬أي ﻗدرة اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎس اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﻛﻠﯾﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺗﺣﻘﯾق ﻋﺎﺋدات ﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪ ،‬ﯾﻌرف أداء اﻟرﺑﺣﯾﺔ أﯾﺿﺎ ﺑﺎﻷداء اﻹداري‪ ،‬وﻫو ﯾﺷﯾر إﻟﻰ ﻛﯾﻔﯾﺔ ﻗﯾﺎم اﻹدارة اﻟﻌﻠﯾﺎ ﻟﻠﺑﻧك‬
‫ﺑزﯾﺎدة أرﺑﺎح اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﻋن طرﯾق اﺳﺗﺧدام اﻟﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﺗﺣت ﺗﺻرﻓﻬم‪.‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺗﻬدف اﻟﺑﻧوك ﻛﺄي ﻣﻧﺷﺂت اﻷﻋﻣﺎل إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻷرﺑﺎح ﻟﻬﺎ وظﺎﺋف اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﯾﻣﻛن ذﻛرﻫﺎ‪:‬‬
‫‪ ‬إن اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ أرﺑﺎح ﯾﻌﻧﻲ ﺗوﻓﯾر ﻗدر ﻛﺑﯾر ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﺑﻧوك ﻣﺗﻌددة ﻣن أﻫﻣﻬﺎ ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻣﺧﺎطر ﺗدﻫور ﻗﯾﻣﺔ ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻛذﻟك ﺣﯾن‬
‫ﯾطﻠب اﻟﻌﻣﻼء ﺳﺣب وداﺋﻌﻬم ﻓﺈن ذﻟك ﯾؤدي إﻟﻰ اﻟﺗﺻﻔﯾﺔ اﻹﺟﺑﺎرﯾﺔ ﻟﺑﻌض ﻣن أﺻوﻟﻪ ﺑﺧﺳﺎرة‬
‫ﺧﺎﺻﺔ إذا ﻛﺎﻧت اﻟظروف ﻏﯾر ﻣﻼﺋﻣﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻷرﺑﺎح ﺿرورﯾﺔ ﻟﺗﻐطﯾﺔ ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗرﺗﺑﺔ ﺑﻌد ﻗﯾﺎم‬
‫اﻹدارة ﺑﺎﺗﺧﺎذ ﻛﺎﻓﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻛل ﻧوع ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر ‪.‬‬
‫‪ ‬إن اﻷرﺑﺎح ﺿرورﯾﺔ ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻼزم ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل وذﻟك ﻋن طرﯾق‪:‬‬
‫إﻋﺎدة اﺳﺗﺛﻣﺎر اﻷرﺑﺎح ﺑﺻﻔﺔ ﻣﺑﺎﺷرة‪ ،‬وﻫو أﺣد وﺳﺎﺋل اﻟﺗﻣوﯾل اﻟذاﺗﻲ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ﺗﺷﺟﯾﻊ أﺻﺣﺎب رؤوس اﻷﻣوال ﻋﻠﻰ اﻻﻛﺗﺗﺎب ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﻋﻧد زﯾﺎدة رأﺳﻣﺎﻟﻪ إذا ﻛﺎن ﻣﺳﻣوﺣﺎ‬ ‫‪‬‬
‫ﺑﻪ ﻗﺎﻧوﻧﺎ‪.‬‬
‫إﻋطﺎء اﻟﻣﺳﺎﻫم ﻋﺎﺋد ﻣﻘﺑوﻻ ﻋن رأﺳﻣﺎﻟﻪ ﯾزﯾد ﻣن ﺛﻘﺗﻪ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟذي ﯾﺳﺎﻫم ﻓﻲ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻋﺑد اﻟﻐﻔﺎر ﺣﻧﻔﻲ‪ ،‬ﻋﺑد اﻟﺳﻼم أﺑو ﻗﺣف‪ ،‬اﻹدارة اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص‪206 ،205 :‬‬
‫‪2‬‬
‫‪YESUF LEGAS ABDU, op.cit, p:27‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد أﻧور ﺳﻠطﺎن‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص ص ‪467-466‬‬

‫‪206‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪ ‬إن ﺗﺣﻘﯾق أرﺑﺎح ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻣن طرف اﻟﻣﻧﺷﺂت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻟدﻟﯾل ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﺧدام اﻷﻣﺛل ﻟﻣوارد اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻧﺟﺎح‬
‫اﻹدارة ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف اﻟﻣﻧﺷودة وﻫذا ﻣﺎ ﯾزﯾد ﻣن ﺛﻘﺔ ﻣﻼك اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻛذﻟك زﯾﺎدة ﺛﻘﺔ اﻟﻣودﻋﯾن‪،‬‬
‫وﻫو أﻣر ﻟﻪ ﺑﺎﻟﻎ اﻷﻫﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺳﻌﻰ دوﻣﺎ ﻟﺗﺣﻘﯾق ﻫذﻩ اﻟﺛﻘﺔ‪ ،‬ﻻﻋﺗﻣﺎدﻩ ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻛﻣﺻدر رﺋﯾﺳﻲ‬
‫ﻷﻣواﻟﻪ‪.‬‬
‫وﻗد ﺗم وﺿﻊ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗوﺿﺢ ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻷرﺑﺎح‪ ،‬وﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ أﻫم ﻣﻛوﻧﺎت ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻣﻌدﻻت اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر ﻣن أﻛﺛرﻫﺎ دﻻﻟﺔ ﻋﻠﻰ اﻷداء اﻟﺑﻧﻛﻲ ﺧﻼل ﻣدة زﻣﻧﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول‬

‫ﯾﻘﯾس ﻫذا اﻟﻣﻌدل ﻧﺻﯾب ﻛل وﺣدة ﻣن اﻷﺻول ﻣن ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ ﺑﻌد اﻟﺿرﯾﺑﺔ‪ ،‬وزﯾﺎدة ﻫذا اﻟﻣﻌدل‬
‫ﺗﻌﻧﻲ ﻛﻔﺎءة اﺳﺗﺧدام اﻷﻣوال اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرة ﻓﻲ اﻷﺻول اﻻﯾرادﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﻬو ﯾﻌﻛس أﺛر اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‬
‫واﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧك‪ ،‬إذ ﯾﻌﺗﺑر ﻫذا اﻟﻣﻌدل ﻣﻘﯾﺎﺳﺎ ﻛﻠﯾﺎ ﯾﻌﺑر ﻋن أداء اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﯾﺗﺿﻣن اﻟﻣﻘﯾﺎس أﺛر ﻛﺎﻓﺔ‬
‫‪1‬‬
‫اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ واﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ واﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ وﯾﺑﯾن اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺗوﻟدة ﻋن ﻛل وﺣدة ﻧﻘدﯾﺔ ﻣن اﻷﺻول‪.‬‬
‫وﯾﻌطﻰ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول )‪ =(%‬اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬

‫‪2‬‬
‫وﺣﺳب اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻘﯾﺎﺳﯾﺔ واﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﻓﺈن ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول ﯾﺟب أن ﻻ ﯾﻘل ﻋن ‪.%1‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬

‫ﺗﻌﺗﻣد اﻟﺑﻧوك ﺑﺳﺑب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻋﻠﻰ اﻟرﻓﻊ اﻟﻣﺎﻟﻲ أي ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﻣن ﺛم ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻌواﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻣن ﻏﯾر أرس اﻟﻣﺎل‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗزداد ﻛﻠﻣﺎ زادت ﻗدرة‬
‫‪3‬‬
‫وﻛﻔﺎءة اﻹدارة ﻓﻲ اﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫ﯾﺗم اﻟﺗوﺻل إﻟﻰ ﻫذا اﻟﻣﻌدل ﺑﻘﺳﻣﺔ اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ ،‬وﻫو ﯾﻘﯾس ﻣﺎ ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻪ‬
‫اﻟﻣﺳﺎﻫﻣون ﻣن وراء اﺳﺗﺛﻣﺎرﻫم ﻷﻣواﻟﻬم ﻓﻲ ﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧك وﺗﺗﻣﺛل أﻣواﻟﻬم ﻓﻲ رأس اﻟﻣﺎل واﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت واﻷرﺑﺎح‬
‫اﻟﻣﺣﺗﺟزة‪.‬‬
‫ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ )‪ =(%‬اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ ÷ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬

‫‪ 1‬ﻋـز اﻟــدﯾن ﻣﺻـطﻔﻰ اﻟﻛــور‪ ،‬أﺛــر ﻗــوة اﻟﺳــوق وﻫﯾﻛــل اﻟﻛﻔــﺎءة ﻋﻠــﻰ أداء اﻟﺑﻧــوك اﻟﺗﺟﺎرﯾــﺔ دراﺳــﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾــﺔ ﻋﻠــﻰ اﻟﺑﻧــوك اﻟﺗﺟﺎرﯾــﺔ اﻟﻣدرﺟــﺔ ﻓــﻲ ﺑورﺻــﺔ‬
‫ﻋﻣـﺎن‪ ،‬أطروﺣـﺔ دﻛﺗـوراﻩ ﻓﻠﺳـﻔﺔ ‪ ،‬ﺗﺧﺻـص اﻟﻣﺻـﺎرف‪ ،‬ﻗﺳـم اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾـﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾـﺔ اﻟﻌﻠـوم اﻟﻣﺎﻟﯾـﺔ واﻟﻣﺻـرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾـﺔ اﻟﻌرﺑﯾـﺔ ﻟﻠﻌﻠـوم اﻟﻣﺎﻟﯾـﺔ واﻟﻣﺻـرﻓﯾﺔ‬
‫ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن ‪ ،2006 ،‬ص ص‪34 :‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺘﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻮﻗﻊ‪Refat Homsi, Key Performance Indicators for some Jordanian Banks, 2016, :‬‬
‫‪https://ae.linkedin.com/pulse/key-performance-indicators-some-jordanian-banks-refat-homsi‬‬
‫‪consulte le 12/1/2016‬‬
‫‪3‬‬
‫ﻋز اﻟدﯾن ﻣﺻطﻔﻰ اﻟﻛور‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪35 :‬‬

‫‪207‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﯾﻬدف ﻫذا اﻟﻣؤﺷر إﻟﻰ ﻗﯾﺎس اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﺋوﯾﺔ ﻟﻠﻌﺎﺋد ﻟﻛل وﺣدة ﻧﻘدﯾﺔ ﻣن ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺎرﺗﻔﺎﻋﻪ ﯾﻣﻛن‬
‫اﻟﺑﻧك ﻣن ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣزﯾد ﻣن اﻷرﺑﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪ ،‬وزﯾﺎدة اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة وﻫذا ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ زﯾﺎدة اﻷرﺑﺎح‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛن إﯾﺟﺎد اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول واﻟﺷﻛل اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾوﺿﺢ ذﻟك‪.‬‬
‫اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ :(8‬ﻛﯾﻔﯾﺔ ﺗﺣدﯾد اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ROE‬‬

‫اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ ﺣﻘﻮق اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ =‬

‫اﻟﺪﺧﻞ اﻟﺼﺎﻓﻲ ‪ /‬ﺣﻘﻮق اﻟﻤﻠﻜﯿﺔ‬

‫اﻟﻌﺎﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻷﺻﻮل=اﻟﺪﺧﻞ اﻟﺼﺎﰲ‪/‬‬ ‫ﻣﻀﺎﻋﻒ ﺣﻘﻮق اﳌﻠﻜﻴﺔ =‬

‫إﲨﺎﱄ اﻷﺻﻮل‬ ‫إﲨﺎﱄ اﻷﺻﻮل‪ /‬ﺣﻘﻮق اﳌﻠﻜﻴﺔ‬

‫ﻫﺎﻣﺶ ﺻﺎﰲ اﻟﺮﺑﺢ= اﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﻣﻨﻔﻌﺔ اﻷﺻﻮل= إﲨﺎﱄ‬

‫اﻟﺼﺎﰲ‪ /‬إﲨﺎﱄ اﻹﻳﺮادات‬ ‫اﻹﻳﺮادات‪ /‬إﲨﺎﱄ اﻷﺻﻮل‬

‫‪source: Krishna G.palepu, Paul M. healy, Business Analysing and Valuating: Using‬‬
‫‪Financial Statement, 3rd Ed, Text and cass,South-Western, 2003, p:423‬‬
‫ﺣﯾث‪:‬‬
‫اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول= ﻫﺎﻣش ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ ‪ x‬ﻣﻧﻔﻌﺔ اﻷﺻول‬
‫ﯾﻌﻛس ﻣؤﺷر ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ ﻣدى اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ إدارة وﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف‪ ،‬ﻫذﻩ اﻟﺻﯾﻐﺔ ﺗوﺿﺢ ﻣﺻدر اﻷداء‬
‫اﻷﻓﺿل أو اﻷداء اﻟﺳﯾﺊ‪ ،‬ﻓﻣﺛﻼ إذا ﺣﻘق اﻟﺑﻧك ﻋﺎﺋدا ﻋﻠﻰ اﻷﺻول ﻣرﺗﻔﻊ ﻓﻬذا ﯾﻌﻧﻲ أن اﻟﺑﻧك أﻛﺛر ﻛﻔﺎءة‬
‫ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻛم وﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف وﻫو ﻣﺎ ﯾﻌﻛﺳﻪ ﻣؤﺷر ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ اﻟﻣرﺗﻔﻊ أو ﺑﺎﺳﺗﺧدام أﻓﺿل ﻟﻸﺻول وﻫو ﻣﺎ‬
‫ﯾﻌﻛﺳﻪ ﻣؤﺷر ﻣﻧﻔﻌﺔ اﻷﺻول أو إﻧﺗﺎﺟﯾﺔ اﻷﺻول أو ﻋن طرﯾق اﻟﺗﺣﺳﯾن ﻓﻲ ﻛﻼ اﻟﻣﺟﺎﻟﯾن‪ ،‬وﺑﺎﻟﻣﻘﺎﺑل ﻓﺈن‬
‫اﻷداء اﻟﺿﻌﯾف ﻗد ﯾﻌود ﻟﺟﺎﻧب ﻣﻧﻬﻣﺎ أو ﻛﻠﯾﻬﻣﺎ‪.‬‬
‫أﻣﺎ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﻟﻧﻣوذج )‪ (Dupont‬ﻫﻲ ﺷرح وﺗوﺿﯾﺢ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول‬
‫وﻣﺿﺎﻋف ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻊ اﻟﻌﻠم اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ= اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول ‪ X‬ﻣﺿﺎﻋف ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‬
‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌدل ﻣﻧﻔﻌﺔ اﻷﺻول‬
‫ﯾدل ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﻐﻼل اﻷﻣﺛل أو اﻻﺳﺗﻌﻣﺎل اﻷﻓﺿل ﻟﻸﺻول أي إﻧﺗﺎﺟﯾﺔ اﻷﺻول‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻘﯾس‬
‫اﻹﯾرادات اﻟﺗﻲ ﺣﻘﻘﺗﻬﺎ اﻷﺻول ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وزﯾﺎدة ﻫذا اﻟﻣﻌدل ﺗﻌﻧﻲ زﯾﺎدة ﻗدرة اﻷﺻول ﻋﻠﻰ ﺗوﻟﯾد أرﺑﺎح‪،‬‬
‫وﯾﺣﺳب ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل ﻣﻧﻔﻌﺔ اﻷﺻول )‪ =(%‬إﺟﻣﺎﻟﻲ إﯾرادات اﻟﺗﺷﻐﯾل ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬

‫‪208‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻫﺎﻣش ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻔواﺋد إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬
‫ﯾﺑﯾن اﻟﻔرق ﺑﯾن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻔواﺋد اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك‪ ،‬أي اﻟﺗﻲ ﯾدﻓﻌﻬﺎ ٕواﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻔواﺋد اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ أي‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻣﺎ ﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻪ اﻟﺑﻧك ﻣن ﻋواﺋد ﻣﺗوﻟدة ﻣن اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ ﻣﺧﺗﻠف اﻷﺻول‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ ارﺗﻔﻌت اﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫‪1‬‬
‫دل ذﻟك ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق إﯾرادات أﻛﺑر ﻟﻠﺑﻧك وﯾﻌطﻰ اﻟﻣﻌدل ﺑﻬذﻩ اﻟﻌﻼﻗﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻣؤﺷر )‪) =(%‬اﻟﻔواﺋد اﻟﻣﻛﺗﺳﺑﺔ ÷ اﻟﻔواﺋد اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ( ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬

‫ﻛﻣﺎ ﯾﺳﻣﻰ ﻫﺎﻣش اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ )ﺑﺻﺎﻓﻲ دﺧل اﻟﻔواﺋد(‪ ،‬وﻫو اﻟﻔرق ﺑﯾن إﯾرادات اﻟﻔواﺋد وﻣﺻروﻓﺎت‬
‫اﻟﻔواﺋد‪ .‬ﻛﻣﺎ ﯾﻌﺗﺑر ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ ﻷﻧﺷطﺔ اﻹﻗراض واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﯾرﻛز اﻟﻣﺣﻠﻠون‬
‫ﻋﻠﻰ ﻧﺳﺑﺔ ﻫﺎﻣش ﺻﺎﻓﻲ اﻟﻔﺎﺋدة ﻷن اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﺻﻐﯾرة ﻓﻲ ﻫﺎﻣش اﻹﻗراض ﻟدى اﻟﺑﻧك ﯾﻣﻛن أن ﺗﺗرﺟم إﻟﻰ‬
‫ﺗﻐﯾﯾرات ﻛﺑﯾرة ﻓﻲ ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ ارﺗﻔﻌت اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻛﻠﻣﺎ ﻛﺎن اﻟﺗﻣوﯾل أﻗل أو أﻋﻠﻰ اﻟﻬﺎﻣش اﻟذي ﯾﺣﺻل‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﻠﯾﻪ اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك اﻻﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﻣؤﺷر اﻟﻌﺎﺋد دون اﻟﻔواﺋد ‪ ،‬ﻷن اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ أﺻﺑﺣت ﺗﻘوم ﺑﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺣﻔظﺔ‬
‫‪3‬‬
‫أﻧﺷطﺗﻬﺎ‪ ،‬أي اﻷﻧﺷطﺔ ﻏﯾر اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ وﻧﺗﺟت ﻋﻧﻬﺎ إﯾرادات ﻣن دون اﻟﻔواﺋد‪ ،‬وﯾﺣﺳب اﻟﻣؤﺷر ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻟﻣؤﺷر ﻏﯾر اﻟﻔواﺋد )‪ = (%‬اﻟدﺧل ﻣن ﻏﯾر اﻟﻔواﺋد ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺧﺎﻣس‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟﻣوارد اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ‬

‫ﯾﺗم ﺣﺳﺎﺑﻪ ﻛﺎﻵﺗﻲ ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟﻣوارد اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ )‪ =(%‬ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ ﺑﻌد اﻟﺿرﯾﺑﺔ ÷ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ +‬اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﯾﻘﯾس ﻫذا اﻟﻣﻌدل رﺑﺣﯾﺔ اﻟﻣوارد اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﺗﺷﻣل ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ واﻟوداﺋﻊ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺳﺎدس‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‪ :‬ﯾﻘﯾس ﻣدى ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗوﻟﯾد اﻷرﺑﺎح ﻣن اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﻧﺟﺢ‬
‫ﻓﻲ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﻬﺎ وﯾﻘﯾس ﻧﺻﯾب ﻛل وﺣدة ﻣن وﺣدات اﻟوداﺋﻊ ﻣن ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ اﻟﻣﺣﻘق ﺑﻌد دﻓﻊ اﻟﺿراﺋب‬
‫وﯾﺣﺳب ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ )‪ =(%‬ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ ﺑﻌد اﻟﺿرﯾﺑﺔ ÷ اﻟوداﺋﻊ ﺑﺄﻧواﻋﻬﺎ‬

‫‪1‬‬
‫‪HABBA Badr, Les effets de la diversification des activités sur la création de valeur par les Banques, XXIVe‬‬
‫‪Conférence Internationale , Dire et faire, la performativité en management stratégique Management Stratégique,‬‬
‫‪Université Paris-Dauphine, 3, 4 et 5 juin 2015, p:11‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Yesuf Legas Abdu, op.cit, P:27‬‬
‫‪3‬‬
‫‪HABBA Badr, op cit, p:11‬‬

‫‪209‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻟث‪:‬‬
‫ﯾﻌد ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء وﺳﯾﻠﺔ ﺗﻣﻛن اﻹدارة ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻣن ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة ﻗ ارراﺗﻬﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص ﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﺑذﻟك ﯾﻛون ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻛﻣرﺣﻠﺔ ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻘﯾﯾم ﻟﺣﺻر اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ واﻟﺗﺷﺧﯾص ﻟﻠوﺻول إﻟﻰ ﺣﻛم‬
‫ﻣﻌﯾن‪ ،‬ﻓﺑدون ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻻ ﯾﻣﻛن ﺻﻧﺎﻋﺔ ﻗ اررات ﺳﻠﯾﻣﺔ‪ ،‬ﻓوظﯾﻔﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﺗﻌﺗﺑر ﻣن أﻫم اﻟوظﺎﺋف ﻓﻲ‬
‫اﻹدارة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ذﻟـك ﻷﻧﻬـﺎ ﺗﻌـد ﻛﻣؤﺷر ﻟﻧﺟﺎح أو ﻓﺷل اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﺑﻌد ﻋرﺿﻧﺎ ﻟﻬذا‬
‫اﻟﻔﺻل ﻧﺳﺗﺧﻠص ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ ‬ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻫو ﺟزء ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟرﻗﺎﺑﺔ‪ ،‬وظﯾﻔﺗﻪ ﻗﯾﺎس ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن‬
‫ﻣؤﺷرات اﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ واﻟﻛﻔﺎءة وﻣﻘﺎرﻧﺗﻬﺎ ﺑﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻧﺷﺎط‪ ،‬وﻣن ﺛم إﺻدار أﺣﻛﺎم ﺗﻘﯾﯾﻣﯾﺔ وﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ ﺗﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ‬
‫اﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات‪ ،‬أﻣﺎ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻓﻬو ﻣن أﻧواع ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء وﻫو اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻓﺎﻋﻠﯾﺔ‬
‫اﻟﻘ اررات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗم اﺗﺧﺎذﻫﺎ ﻣن ﺣﯾث ﺗﺄﺛﯾرﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻣرﻛز اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧك وﻗدرﺗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻘﯾﯾم ﻣدى‬
‫ﻛﻔﺎءة وﻓﺎﻋﻠﯾﺔ اﻷﻧﺷطﺔ واﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻣن‬
‫ﺧﺻﺎﺋص ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء أﻧﻬﺎ ﻋﻣﻠﯾﺔ إﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ﻻ ﺗﺳﻌﻰ إﻟﻰ ﻛﺷف اﻟﻌﯾوب ﻓﻲ اﻷداء ﻓﻘط‪ ،‬إﻧﻣﺎ ﺗﻬﺗم‬
‫ﺑﻧﻘﺎط اﻟﻘوة ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ أﯾﺿﺎ‪ ،‬وﺗطﻣﺢ إﻟﻰ ﺗﺣﺳﯾن اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣن أﻫم أﺳﺎﻟﯾب ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء واﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻛﺛﯾ ار ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ أﺳـﻠوب اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﻫو ﻣﺟﻣوﻋﺔ‬
‫ﻣن اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺣﺳﺎﺑﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﻧﻰ ﺑﻣﻌﺎﻟﺟﺔ ﻟﻠﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﺑﻬدف اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻌﻠوﻣﺎت وﻧﺳب ﺗﺳﺗﻌﻣل ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات اﻹدارﯾﺔ وﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺿﻲ واﻟﺣﺎﺿر وﺗوﻗﻊ‬
‫ﻣﺎ ﺳﺗﻛون ﻋﻠﯾﻪ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل وﺗﺣﻠﯾل وﺗﻔﺳﯾر اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﺳﺗﺧدم اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻋدة أﺳﺎﻟﯾب ﻣﻧﻬﺎ أﺳﻠوب اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟرأﺳﻲ وذﻟك ﺑﺗﺣدﯾد ﻧﺳﺑﺔ ﻛل ﻋﻧﺻر ﻣن‬
‫ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻧﻔﺳﻬﺎ‪ ،‬أو إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺔ داﺧل اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أو ﺗﺣدﯾد‬
‫ﻧﺳﺑﺔ ﻛل ﻣﺟﻣوﻋﺔ داﺧل اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ إﻟﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻧﻔﺳﻬﺎ‪ ،‬واﻟﺗﺣﻠﯾل اﻷﻓﻘـﻲ اﻟذي ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن‬
‫ﺑﻧد ﻣن اﻟﺑﻧود اﻟواردة ﻓﻲ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺧﯾن ﻣﺗﺗﺎﻟﯾﯾن أو أﻛﺛر‪ ،‬واﻟﺗﺣﻠﯾل ﺑواﺳطﺔ اﻟﻧﺳـب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﻓﻛرﺗﻪ ﻋﻠﻰ إﯾﺟﺎد ﻋﻼﻗﺎت ﻛﻣﯾﺔ إﻣﺎ ﺑﯾن ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻧﻔس اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﺣﺳب أو ﺑﯾن ﻗﺎﺋﻣﺗﯾن‬
‫ﻣﺎﻟﯾﺗﯾن‪ ،‬وﺗﻌﺗﻣد اﻟﺑﻧوك ﻫذﻩ اﻷﺳﺎﻟﯾب ﻋﻠﻰ أﺳﻠوب اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ‪ ،‬أي ﻣﻘﺎرﻧـﺔ ﻧﺗـﺎﺋﺞ اﻟﻌـﺎم اﻟﻣﺎﺿﻲ ﻣﻊ اﻟﺣﺎﻟﻲ‪،‬‬
‫وﺗﺳﻣﻰ ﺑﺎﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ‪ ،‬أو ﺑﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺧططﺔ ﻣﻊ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻔﻌﻠﯾـﺔ‪ ،‬أﻣـﺎ أﺳﻠوب اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻓﯾﻛون أﯾﺿﺎ ﻣن ﺧﻼل ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳب ﺑﻧﺳب ﻧﻣطﯾﺔ ﺑﺎﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬
‫‪ ‬إن إﻋداد اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﯾﺳت ﻏﺎﯾﺔ ﻓﻲ ﺣد ذاﺗﻬﺎ وﻟﻛﻧﻬﺎ وﺳﯾﻠﺔ ﻣن وﺳﺎﺋل ﺗوﺻﯾل اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻟﻣﺗﺧذي‬
‫اﻟﻘ اررات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث أﻧﻬﺎ ﺗﻣﺛل اﻟﻣﺻدر اﻷﺳﺎﺳﻲ واﻟﻣﻬم ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻠوﻣﺎت ﻣوﺛوق ﺑﺻﺣﺗﻬﺎ‪،‬‬
‫ﻓﺎﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﻌﺗﺑر أداة ﻣن أدوات اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻌدﯾد ﻣن اﻷطراف اﻟداﺧﻠﯾﺔ واﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﻟﻣﺳﺎﻋدﺗﻬم ﻓﻲ‬
‫ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‪.‬‬

‫‪210‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺜﺎﻟﺚ‪ :‬ﻣﻌﺎﻳ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﻈﻮر ﻗﻴﺎس ﻣﺆﺷﺮات داء‬
‫اﻟﺜﺎ ﻲ‪ :‬ﻃﺎر اﻟﻨﻈﺮي ﻹدارة ﻣﺤﻔﻈﺔ أﺻﻮل وﺧﺼﻮم اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺘﺠﺎرﺔ ﻇﻞ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫‪ ‬ﺗﺑوﯾب اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ إﻟﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺎت ٕواﻟﻰ ﻋﻼﻗﺎت ﺗﺳﻬل ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻟﻠﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻣﺎ‬
‫ﯾﺗﻣﺗﻊ ﺑﻪ ﻣرﻛز اﻟﺑﻧك ﻣن ﻗوة أو ﻣدى ﻣﺎ ﯾﺷوﺑﻪ ﻣن ﺿﻌف‪ ،‬ورﻛزﻧﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛوﺳﯾﻠﺔ اﻷﻛﺛر‬
‫اﺳﺗﺧداﻣﺎ ﻓﻲ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﻣن اﻟﻣﻼﺣظ ﻫﻧﺎك ﻋدد ﻛﺑﯾر ﻣن اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﻓﻧﺟد‪:‬‬
‫‪ ‬ﻧﺳب اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ :‬ﺗم وﺿﻊ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗوﺿﺢ ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻷرﺑﺎح‬
‫أﻫﻣﻬﺎ ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول‪ ،‬اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻧﺳب اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ :‬ﺗﻘﯾس ﻧﺳب اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺳداد اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬ﻓﺎرﺗﻔﺎع ﻧﺳب‬
‫اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﯾﻌﻧﻲ أن اﻟﺑﻧك ﻟدﯾﻪ ﻫﺎﻣش أﻛﺑر ﻣن اﻷﻣﺎن واﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺗﻐطﯾﺔ اﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪.‬‬
‫ﻧﺳب ﻣﻼءﻣﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ :‬وﺗﻌﻧﻰ ﺑﺎﻟﻣﻘدار اﻟﻣﻼﺋم ﻟوﺟود أرس اﻟﻣﺎل ﻓﻲ اﻟﺑﻧك ﻻﺳﺗﺧداﻣﻪ ﻓﻲ‬ ‫‪‬‬
‫ﻣواﺟﻬﺔ أي ﻣﺧﺎطر ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫ﻧﺳب اﻟﺗوظﯾف‪ :‬ﻫدف ﻧﺳب اﻟﺗوظﯾف ﻫو اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري ﻓﻲ ﺗوظﯾف‬ ‫‪‬‬
‫اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻪ ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺎﻻت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻗﻲ إطﺎر اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك وﺳﯾﺎﺳﺔ‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫‪211‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪:‬‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم‬
‫ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت‬
‫ﺴﻜﺮة‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﺗﻣﻬﯾد‪:‬‬

‫ﻋرﻓﻧﺎ ﻓﻲ اﻟﻔﺻول اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ أن اﻋﺗﻣﺎد اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﻧوﯾﻊ أﺻوﻟﻪ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺳوف ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق ﻋﺎﺋد‬
‫ﺑﺄﻗل ﻣﺧﺎطرة‪ ،‬وﻫذا وﻓﻘﺎ ﻟﻣﺎ ﺟﺎء ﻓﻲ ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻟﻣﺎرﻛوﯾﺗز‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾﺣﻘق اﻹدارة اﻟﻛﻔﺄة ﻷﺻول‬
‫اﻟﺑﻧك‪ ،‬أﻣﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ إدارة اﻟﺧﺻوم‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺑﻧك ﯾﻌﺗﻣد ﺑدرﺟﺔ ﻛﺑﯾرة ﻋﻠﻰ ﺗﻧﻣﯾﺔ ﻣواردﻩ ﺑﺻﻔﺔ‬
‫ﻋﺎﻣﺔ‪ ،‬وﺗﻧﻣﯾﺔ وداﺋﻌﻪ ﺑﺻﻔﺔ ﺧﺎﺻﺔ‪.‬‬

‫ﻟﻬذا ﺳﻧﺣﺎول ﻣن ﺧﻼل ﻫذا اﻟﻔﺻل‪ ،‬وﺣﺗﻰ ﻻ ﺗﺑﻘﻰ دراﺳﺗﻧﺎ ﻧظرﯾﺔ ﺳﻧﻘوم ﺑﺈﺳﻘﺎطﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟواﻗﻊ ﻣن‬
‫ﺧﻼل دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﻋﯾﻧﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ )‪ (CNEP ،BADR ،BNA ،CPA‬ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺳﺗوى وﻻﯾﺔ ﺑﺳﻛرة ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ ،(2017-2007‬ﻣﺑرزﯾن اﻟدور اﻟذي ﺗﻘوم ﺑﻪ ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﻣﺟﺎل إدارة‬
‫ﻣﺣﻔظﺗﻬﺎ اﻻﻗراﺿﯾﺔ‪ ،‬وﺳﯾﺗم اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ ﻟﺣﺳﺎب ﻛﻼ ﻣن اﻟﻌﺎﺋد‬
‫واﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل ﺣﺳﺎب اﻹﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري واﻟﻣﺗوﺳط اﻟﺣﺳﺎﺑﻲ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺳﯾﺗم ﺣﺳﺎب ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط‬
‫وذﻟك ﻟﻣﻌرﻓﺔ ﻣدى اﻟﺗراﺑط اﻟﻣوﺟود ﺑﯾن ﻋواﺋد ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻛﻔﺎءة‬
‫اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﺑﯾن ﻗروض اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬وﻓﻲ اﻷﺧﯾر ﺳﯾﺗم ﻗﯾﺎس أداء ﻣﺣﻔظﺔ ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻣن ﺧﻼل اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣؤﺷر ﺷﺎرب وﻫو اﻟﻣﻘﯾﺎس اﻷﻛﺛر ﻣﻼءﻣﺔ ﻣﻊ ﻗﻠﺔ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‪.‬‬

‫وﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى وﻟﺗﻌزﯾز ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ ﻗﯾﺎس اﻷداء ﺳﻧﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻠﯾل‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﺣﺳﺎب ﻋدة ﻣؤﺷرات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺳﺗﺧدم ﻟﻘﯾﺎس ﺳﯾوﻟﺔ ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ورﺑﺣﯾﺗﻬﺎ وﻣﺧﺎطرﺗﻬﺎ وﻣﺳﺗوى ﺗوظﯾﻔﺎﺗﻬﺎ‬
‫ﻷﻣواﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻟﻬذا ﻓﻘد ﺗﺿﻣن ﻫذا اﻟﻔﺻل اﻟﻣﺑﺎﺣث اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬ﻧظرة وﺻﻔﯾﺔ ﺣول اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ وﺗﺣﻠﯾل ﻧﺷﺎطﻬﺎ اﻟوظﯾﻔﻲ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ إدارة ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروﺿﻬﺎ وﺗﻘﯾﯾم أداﺋﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‪.‬‬

‫‪213‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﻣﺑﺣث اﻷول‪ :‬ﻧظرة وﺻﻔﯾﺔ ﺣول اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ وﺗﺣﻠﯾل ﻧﺷﺎطﻬﺎ اﻟوظﯾﻔﻲ‬

‫ﻣن ﺧﻼل ﻫذا اﻟﻣﺑﺣث ﻧﺣﺎول ﺗﻘدﯾم اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ واﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ أرﺑﻊ ﺑﻧوك ﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻋﻣوﻣﯾﺔ‬
‫ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﺗﺿﻣن اﻟﻣطﻠب اﻷول إﻋطﺎء ﻟﻣﺣﺔ ﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ﻋن ﻧﺷﺄﺗﻬﺎ‪ ،‬وﻣراﺣل ﺗطورﻫﺎ واﻟﻣﻧﺗﺟﺎت‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﻘدﻣﻬﺎ‪ ،‬وﻓﻲ اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ ﺳﻧﺗﻌرض إﻟﻰ ﻫﯾﻛل أﺻول وﺧﺻوم ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬أي ﻣﻌرﻓﺔ ﺗطور‬
‫ﻣﯾزاﻧﯾﺗﻬﺎ ﻟﻠﻔﺗرة )‪ ،(2017-2007‬ﻛﻣﺎ ﺳﻧﻘدم ﺗطور وداﺋﻌﻬﺎ وﻗروﺿﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻟﻣﺣﺔ ﺗﺎرﯾﺧﯾﺔ ﻋن ﻧﺷﺄة اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ وﻣراﺣل ﺗطورﻫﺎ‬

‫ﺳﻧﻘوم ﺑﺗﻘدﯾم أرﺑﻊ ﺑﻧوك ﻋﻣوﻣﯾﺔ ﺗﻧﺷط ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺳﺎﺣﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ واﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ‬
‫واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ،‬اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ،‬اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‪،‬‬
‫وﻫذا ﻣن ﺧﻼل ﺗﻌرﯾﻔﻬﺎ وﻣراﺣل ﺗطورﻫﺎ وﻣﻬﺎﻣﻬﺎ وﻣﻧﺗﺟﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗﻘدﯾم ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‬

‫ﺳﻧﻘوم ﺑﺗﻘدﯾم ﻧﺷﺄة ﻟﻠﺑﻧك اﻟرﺋﯾﺳﻲ أوﻻ‪ ،‬واﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺳﻧﻌرض ﻟﻣﺧﺗﻠف‬
‫اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﻘدﻣﻬﺎ ﻣﻧذ ﻧﺷﺄﺗﻪ‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﻧﺷﺄة ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‬
‫أﻧﺷﺄ ﻫذا اﻟﺑﻧك ﻓﻲ إطﺎر ﺳﯾﺎﺳﺔ إﻋﺎدة اﻟﻬﯾﻛﻠﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺑﻧﺗﻬﺎ اﻟدوﻟﺔ ﺑﻌد إﻋﺎدة ﻫﯾﻛﻠﺔ اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ ﺑﻣوﺟب‬
‫اﻟﻣرﺳوم رﻗم ‪ 106 -82‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ ،11982/03/13‬ﺣﯾث أﺳﻧدت ﻟﻪ ﻣﻬﻣﺔ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﻲ ﺗطوﯾر اﻟﻘطﺎع‬
‫اﻟﻔﻼﺣﻲ وﺗرﻗﯾﺔ اﻟﻧﺷﺎطﺎت اﻟﻔﻼﺣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺣرف اﻟﯾدوﯾﺔ وﻛذﻟك اﻟﺻﻧﺎﻋﺎت اﻟزراﻋﯾﺔ واﻟﻣﻧﺷﺂت اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﻣﺗواﺟدة‬
‫‪2‬‬
‫ﻓﻲ اﻟرﯾف أﯾﺎ ﻛﺎن ﻧوع ﻧﺷﺎطﻬﺎ وﻫذا وﻓﻘﺎ ﻟﻣﺎ أﻣﻠﺗﻪ ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺣﻛوﻣﺔ‪.‬‬

‫وﺧﻼل اﻟﺳﻧوات اﻷوﻟﻰ ﻣن ﻧﺷﺄﺗﻪ ﺳﻌﻰ اﻟﺑﻧك إﻟﻰ ﻓرض وﺟودﻩ ﺿﻣن اﻟﻣﺟﺎل اﻟرﯾﻔﻲ ﺑﻔﺗﺢ اﻟﻌدﯾـد ﻣـن‬
‫اﻟوﻛﺎﻻت ﻓﻲ اﻟﻣﻧﺎطق اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪ ،‬وﻫذا طﺑﻘﺎ ﻟﻣﺑدأ ﺗﺧﺻص اﻟﺑﻧوك ﺣﯾث ﻛﺎن ﻛل ﺑﻧك ﻋﻣوﻣﻲ ﯾﺧﺗص ﺑﺈﺣـدى‬
‫اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﺣﯾوﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬وﺑﻌد ﺻدور ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض ﻓﻲ ‪ ،1990/04/14‬اﻟذي ﻣﻧﺢ اﺳﺗﻘﻼﻟﯾﺔ أﻛﺑر‬
‫ﻟﻠﺑﻧوك وأﻟﻐﻰ ﻣـن ﺧﻼﻟـﻪ ﻧظﺎم اﻟﺗﺧﺻص‪ ،‬أﺻﺑﺢ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﻛﻐﯾرﻩ ﻣن اﻟﺑﻧوك ﯾﺑﺎﺷر ﺟﻣﯾﻊ‬
‫اﻟوظﺎﺋف اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﺑﻬـﺎ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻟﻛﻧﻪ ﻋﺎد إﻟﻰ اﻟﺗﺧﺻص ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻟﻘطﺎع اﻟﻔﻼﺣﻲ ﻓﻘط ﻣﻊ ﺑداﯾﺔ‬
‫ﺳﻧﺔ ‪.2005‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺷﺎﻛر اﻟﻘزوﯾﻧﻲ‪ ،‬ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ اﻗﺗﺻﺎد اﻟﺑﻧوك‪ ،‬دﯾوان اﻟﻣطﺑوﻋﺎت اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬ﺑن ﻋﻛﻧون‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،2000 ،‬ص‪62:‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Ammour Ben Halima, Le système bancaire Algérien, Ed dahlab, Alger,1996, p p:54-55‬‬

‫‪214‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﺗﻘدﯾم ﻟوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ :‬ﯾﻌﺗﺑر ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﻟوﻻﯾﺔ ﺑﺳﻛرة ﻣن أﻫم اﻟﺑﻧوك ﺑﺎﻟوﻻﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ ﻣن‬
‫اﻟﻣﻧﺎطق اﻟﻔﻼﺣﯾﺔ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﺗرﺟﻣﻪ ﺗﺄﺳﯾس ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ واﻟذي ﯾﻘﻊ ﻣﻘرﻩ ﺑﺷﺎرع اﺑن ﺑﺎدﯾس ﻓﻲ‬
‫وﺳط اﻟﻣدﯾﻧﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺄﺳﺳت وﻛﺎﻟﺔ ‪ BADR‬ﺑﺳﻛرة ﻓﻲ ﻣﺎرس ‪ 1982‬ﺗزاﻣﻧﺎ ﻣﻊ ﺗﺄﺳﯾس اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﺑﻌد ﺻدور ﻗﺎﻧون واﻟﻧﻘد‬
‫واﻟﻘرض اﻟذي ﻣﻧﺢ اﺳﺗﻘﻼﻟﯾﺔ أﻛﺑر ﻟﻠﺑﻧوك وأﻟﻐﻲ ﻣن ﺧﻼﻟﻪ ﻧظﺎم اﻟﺗﺧﺻص‪ ،‬أﺻﺑﺢ اﻟﺑﻧك ﻛﻐﯾرﻩ ﻣن اﻟﺑﻧوك‬
‫ﯾﺑﺎﺷر ﺟﻣﯾﻊ اﻟوظﺎﺋف اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﻋﺎد ﻟﻠﺗﺧﺻص ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ ،2004‬وﯾﻘوم ﺑﻧﻔس‬
‫اﻟﻣﻬﺎم واﻟوظﺎﺋف اﻟﻣوﻛﻠﺔ ﻟﻠﺑﻧك اﻟرﺋﯾﺳﻲ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣﻧﺗﺟﺎت ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‬

‫ﯾﻘوم ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﺑﻛﺎﻓﺔ اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻘﺑول اﻟوداﺋﻊ ﺑﻣﺧﺗﻠف اﻟﻌﻣﻼت ﻓﻲ‬
‫ﺷﻛل أوﻋﯾﺔ ادﺧﺎرﯾﺔ ﻣﺗﻧوﻋﺔ‪ ،‬ﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺷروﻋﺎت ﻓﻲ ﻗطﺎﻋﺎت ﻧﺷﺎط ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬ﺗﺄﺳﯾس واﻹﺳﻬﺎم ﻓﻲ رؤوس‬
‫أﻣوال اﻟﻣﺷروﻋﺎت ٕوادارة وﺗﺳوﯾق اﻹﺻدارات اﻟﺟدﯾدة ﻟﻸوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻘوم أﯾﺿﺎ ﺑﺑﻌض اﻟﺧدﻣﺎت‬
‫اﻟﻣﻣﯾزة ﻟﻛﺑﺎر اﻟﻌﻣﻼء ﻛﻘﯾﺎﻣﻪ ﺑﺗﻌﺎﻣﻼت ﺳرﯾﻌﺔ ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻟﺗﺣوﯾﻼت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻧﺗﯾﺟﺔ اﺷﺗراﻛﻪ ﻓﻲ ﺷﺑﻛﺔ ﺳوﯾﻔت‬
‫‪1‬‬
‫اﻟدوﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺣﻔظ اﻟﻣﻣﺗﻠﻛﺎت واﻟوﺛﺎﺋق اﻟﻬﺎﻣﺔ ﻟﻠﻌﻣﻼء ﻓﻲ ﺧزاﺋن ﺧﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫أﻣﺎ اﻟﻘروض اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧك ﻓﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪.1‬ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻣن ﺳﺣب ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻛﺷوف وﺗﺳﻬﯾﻼت‬
‫اﻟﺻﻧدوق‪ ،‬وأﻛﺛر اﻟﻘروض اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻫو ﻗرض اﻟرﻓﯾق وﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻗرض اﻟرﻓﯾق )‪ :(crédit RFIG‬ﺗم إﻧﺷﺎؤﻩ ﺳﻧﺔ ‪ ،2008‬وﻣدة اﻟﻘرض ﺳﻧﺔ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗﻣدﯾد ﺑﺳﺗﺔ‬
‫أﺷﻬر‪ ،‬أي ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻌﺛر اﻟﻣﻘﺗرض ﻋن ﺳداد اﻟﻘرض ﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﺗﻣدﯾد ﻣدة اﻟﻘرض‪ ،‬وﻟﻛن ﻻ ﯾﻌﻔﻰ‬
‫اﻟﻣﻘﺗرض ﻣن ﺗﺳدﯾد اﻟﻔواﺋد وﯾﻧﻘﺳم ﻗرض اﻟرﻓﯾق إﻟﻰ ﻧوﻋﯾن‪:‬‬
‫‪ ‬ﻗرض اﻟرﻓﯾق ﻟﻠزراﻋﺔ )‪ ،(Crédit RFIG Compagne‬ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻗرض ﺧﺎص ﺑﺎﻟﻣﻧﺗوﺟﺎت‬
‫اﻟزراﻋﯾﺔ ﻣن ﺑﯾﻧﻬﺎ زراﻋﺔ اﻟﺣﺑوب واﻟﺑطﺎطﺎ وﺗرﺑﯾﺔ اﻟﻣواﺷﻲ وﺗوﻓﯾر اﻷﻏذﯾﺔ ﻟﻠﺣﯾواﻧﺎت‪.‬‬
‫‪ ‬ﻗرض اﻟرﻓﯾق ﻟﻠﺗﺻدﯾر )‪ :(Crédit RFIG Export‬ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻗرض ﺧﺎص ﺑﺗﺻدﯾر اﻟﻣﻧﺗوﺟﺎت‬
‫اﻟﻔﻼﺣﯾﺔ ﻛﺎﻟﺗﻣور وﻫو ﻣﻌﻔﻰ ﻣن اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻗروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ :‬ﺗﻧﻘﺳم إﻟﻰ اﻟﻘروض اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻗرض اﻟﺗﺣدي )‪ :(Crédit Ettahedi‬ﺗم طرح ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﻘروض ﺳﻧﺔ ‪ ،2012‬وﻫو ﻗرض ﯾﻘدم‬
‫ﻟﻸﺷﺧﺎص اﻟطﺑﯾﻌﯾﯾن واﻟﻣﻌﻧوﯾﯾن وﻣن ﻣﻣﯾزات ﻫذا اﻟﻘرض أﻧﻪ ﻗرض ﻣدﻋم ﺑﻧﺳﺑﺔ ﻓﺎﺋدة ‪،%5.25‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺳﻌﻲ ﺳﻣﯾر‪ ،‬ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻘروض اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص ﺑﻧوك‬
‫وﺗﺄﻣﯾﻧﺎت‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻧﺗوري‪ ،‬ﻗﺳﻧطﯾﻧﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ص‪.2008 ،97:‬‬
‫‪ 2‬وﺛﺎﺋق ﻣﻘدﻣﺔ ﻣن ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪.‬‬

‫‪215‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫وأن ﻫﻧﺎك ﻓﺗرة ﺳﻣﺎح ﺑدون ﻓﺎﺋدة ﻣن ﺳﻧﺔ إﻟﻰ ﺳﻧﺗﯾن ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻘرض ﻣﺗوﺳط اﻷﺟل ﻷﻗل ﻣن ‪7‬‬
‫ﺳﻧوات‪ ،‬أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻘرض طوﯾل اﻷﺟل ﻣن ‪ 8‬ﺳﻧوات إﻟﻰ ‪ 15‬ﺳﻧﺔ ﻓﻔﺗرة اﻟﺳﻣﺎح اﻟﺗﻲ ﻻ ﯾدﻓﻊ ﻓﯾﻬﺎ‬
‫اﻟﻣﻘﺗرض ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﻣن ﺳﻧﺔ إﻟﻰ ﺧﻣس ﺳﻧوات‪.‬‬
‫‪ ‬ﻗروض ﻣدﻋﻣﺔ وﻣوﺟﻬﺔ ﻟﻠﻘطﺎع اﻟﻔﻼﺣﻲ‪ :‬وﻫﻲ ﻗروض ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺄﺟﻬزة اﻟدﻋم وﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‬
‫ﻗروض اﻟﺗﺄﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺑطﺎﻟﺔ )‪ ،(CNAC‬اﻟﻘرض اﻟﻣﺻﻐر )‪ ،(ANGEM‬وﻗروض دﻋم وﺗﺷﻐﯾل‬
‫اﻟﺷﺑﺎب )‪ (ANSEG‬وﻓﯾﻬﺎ ﯾﺳﺎﻫم اﻟﺑﻧك ﺑﺗﻣوﯾل اﻟﻣؤﺳﺳﺎت ﺑﻘﯾﻣﺔ ‪ %70‬ﻣن ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻣﺷروع‪.‬‬
‫‪ ‬ﻗروض اﻹﯾﺟﺎر )‪ :(LEASING‬ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻋﻘد ﺑﯾن اﻟﺑﻧك ﻟﺗﺄﺟﯾر اﻟﻌﺗﺎد واﻟﻣﻌدات واﻵﻻت‬
‫اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﻠﻣﺷروع وﺗم اﺳﺗﺧدام ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﻘروض ﻓﻲ وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ﺑداﯾﺔ ‪ 2010‬ﻣﻘﺎﺑل ﻣﻌدل‬
‫ﻓﺎﺋدة ﯾﻘدر ﺑـ ـ ‪ %9‬ﻣﻧﻬﺎ ‪ %4‬ﻣدﻋﻣﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟدوﻟﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﻘدﯾم اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻧﺷﺄة اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‬
‫ﯾﻌﺗﺑر اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري )‪ (CRÉDIT POPULAIRE D’ALGÉRIE‬ﻣن أﻗدم اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﺣﯾث أﻧﺷﺊ ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ 26‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ،1966‬ﻣﻘرﻩ اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﺷﺎرع اﻟﻌﻘﯾد ﻋﻣﯾروش ﺑﺎﻟﺟزاﺋر اﻟﻌﺎﺻﻣﺔ‬
‫ﺑرأﺳﻣﺎل ﻗدرﻩ ‪ 15‬ﻣﻠﯾون دﯾﻧﺎر ﺟزاﺋري‪ ،‬إﻻ أن ﻫذا اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻋرف ﺗطو ار ووﺻل رأﺳﻣﺎﻟﻪ ﺳﻧﺔ ‪ 2017‬إﻟﻰ ‪48‬‬
‫ﻣﻠﯾﺎر دج‪ ،‬وﻗد ورث اﻟﺑﻧك ﻣﺟﻣوع اﻟﻧﺷﺎطﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻛﺎﻧت ﺗدﯾرﻫﺎ ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧوك اﻟﺷﻌﺑﯾﺔ واﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ‬
‫‪:‬‬
‫‪-‬ﺑﻧوك ﺷﻌﺑﯾﺔ‪ :‬واﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﺑﻧك اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺗﺟﺎري واﻟﺻﻧﺎﻋﻲ ﻟﻠﺟزاﺋر‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑﻧك اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺗﺟﺎري واﻟﺻﻧﺎﻋﻲ ﻟﻠﺟزاﺋر‪BPCIA .‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑﻧك اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺗﺟﺎري واﻟﺻﻧﺎﻋﻲ ﻟﻘﺳﻧطﯾﻧﺔ‪BPCIC .‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑﻧك اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺗﺟﺎري واﻟﺻﻧﺎﻋﻲ ﻟوﻫران‪BPCIO .‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑﻧك اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺗﺟﺎري واﻟﺻﻧﺎﻋﻲ ﻟﻌﻧﺎﺑﺔ‪BPCIAN .‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑﻧك اﻟﺟﻬوي ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ ﻟﻠﺟزاﺋر اﻟﻌﺎﺻﻣﺔ‪BICIA .‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻧدﻣﺎج ﺛﻼث ﺑﻧوك أﺟﻧﺑﯾﺔ أﺧرى وﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺷرﻛﺔ ﻣﺎرﺳﯾﻠﯾﺎ ﻟﻺﻗراض‪:SMC .‬‬
‫‪ -‬اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻔرﻧﺳﯾﺔ ﻟﻺﻗراض واﻟﺑﻧوك‪CFCB .‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑﻧك اﻟﻣﺧﺗﻠط اﻟﺟزاﺋري اﻟﻣﺻري‪.‬‬

‫‪216‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﺗﻌرﯾف ﺑﺎﻟوﻛﺎﻟﺔ‪ :‬ﺗﺄﺳﺳت وﻛﺎﻟﺔ اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑﺑﺳﻛرة رﻗم ‪ 305‬ﻓﻲ ‪1971/12/31‬‬
‫ﻛواﺣدة ﻣن ﺑﯾن اﻟﺳت وﻛﺎﻻت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﻣدﯾرﯾﺔ اﻟﺟﻬوﯾﺔ ﺑﺑﺎﺗﻧﺔ‪ ،‬وﺗﺣﺗل اﻟوﻛﺎﻟﺔ ﻣوﻗﻌﺎ اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎ ﻓﻲ وﺳط‬
‫اﻟﻣدﯾﻧﺔ ﺑﺳﺎﺣﺔ اﻟﻌرﺑﻲ ﺑن ﻣﻬﯾدي‪ ،‬وﺗﺿطﻠﻊ اﻟوﻛﺎﻟﺔ ﺑﻧﻔس ﻣﻬﺎم اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري اﻟرﺋﯾﺳﻲ‪ ،‬وﻗد ﺑﻠﻎ‬
‫ﻋدد اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﯾن ﻓﯾﻬﺎ ‪ 30‬ﻣوظف ﺳﻧﺔ ‪ ،2017‬وﻣن أﻫم اﻟﻣﺻﺎﻟﺢ اﻟﻣﺗواﺟدة ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟوﻛﺎﻟﺔ ﻣﺻﻠﺣﺔ‬
‫اﻟﻘروض وﺗﻘوم ﻫذﻩ اﻟﻣﺻﻠﺣﺔ ﺑﺗﻧﻔﯾذ اﻹﺟراءات واﻟﺗﻌﻠﯾﻣﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺷؤون اﻟﻘرض وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻣﺑﺎدئ اﻟﻣﻌﺗﻣدة ﻣن‬
‫ﻗﺑل اﻹدارة‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺿم ﻫذﻩ اﻟﻣﺻﻠﺣﺔ ﻛل ﻣن أﻣﺎﻧﺔ اﻻﻟﺗزاﻣﺎت وﺧﻠﯾﺔ ﺗﺳﻣﻰ ﺑﺧﻠﯾﺔ اﻟدراﺳﺎت واﻟﺗﺣﻠﯾل‪ ،‬ﺣﯾث‬
‫ﺗﻘوم ﻫذﻩ اﻷﺧﯾرة ﺑدراﺳﺔ طﻠﺑﺎت اﻟﻘروض‪ ،‬ﻣﻊ اﻟﻌﻠم أن اﻟوﻛﺎﻟﺔ ﻻ ﺗﻘدم اﻟﻣواﻓﻘﺔ اﻟﻣﺑﺎﺷرة ﻋﻠﻰ ﻣﻧﺢ اﻟﻘرض‪،‬‬
‫ﺑل إﻧﻬﺎ ﺗﻘوم ﺑﺗﺣوﯾل ﻣﻠﻔﺎت اﻟﻘروض اﻟﻣﻘﺑوﻟﺔ ﻣﺑدﺋﯾﺎ إﻟﻰ اﻟﻔرع اﻟﻣﺗواﺟد ﺑوﻻﯾﺔ ﺑﺎﺗﻧﺔ ﻟﯾﻣﻧﺢ اﻟﻣواﻓﻘﺔ اﻟﻧﻬﺎﺋﯾﺔ‬
‫ﺑﺈﻋطﺎء اﻟﻘرض ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﻣﻌﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺷرط أن ﻻ ﺗﺗﻌدى ﻗﯾﻣﺔ اﻟﻘرض ﻣﺑﻠﻎ ﻣﻌﯾن ﯾﺣدد ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧك اﻟرﺋﯾﺳﻲ‪،‬‬
‫‪1‬‬
‫ٕواﻻ ﻓﺈن اﻟﻣﻠف ﯾﺗم ﺗﺣوﯾﻠﻪ إﻟﻰ اﻟﻣدﯾرﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﺑﺎﻟﺟزاﺋر اﻟﻌﺎﺻﻣﺔ‪.‬‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻣﺻﻠﺣﺔ اﻟﺻﻧدوق ‪ :‬ﺗﻧﻘﺳم ﺑدورﻫﺎ إﻟﻰ ﻗﺳﻣﯾن‪:‬‬

‫‪ ‬ﻗﺳم اﻟوداﺋﻊ‪ :‬وﯾﻘوم ﺑﺎﺳﺗﻼم طﻠﺑﺎت ﻓﺗﺢ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟوداﺋﻊ وﺗﺣدد ﻧوﻋﻬﺎ‪ ،‬ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﻛل اﻹﺟراءات اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ‬
‫ﺑﻔﺗﺢ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت واﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﺗوﻓﯾر ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺷروط اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﻋﻣﻠﯾﺎت إﯾداع واﻟﺳﺣب ﻣن اﻟﺣﺳﺎب‬
‫ﻟﺻﺎﻟﺢ اﻟﻣودﻋﯾن‪.‬‬
‫‪ ‬ﻗﺳم اﻟدﻓﻊ واﻟﻘﺑض‪ :‬ﯾﺳﻣﻰ أﯾﺿﺎ اﻟﺷﺑﺎك وﯾﻘوم ﺑﻘﺑض ودﻓﻊ اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻟﻛﺎﻓﺔ أﻧواع اﻟﻌﻣﻼت‪ ،‬وﯾﻘوم‬
‫ﺑﺈﻋداد ﺟرد ﺣرﻛﺔ اﻟﻧﻘد وﺗﺳﺟﯾﻠﻬﺎ واﻟﻌﻣل ﻋﻠﻰ ﺗطﺑﯾق اﻷﻧظﻣﺔ واﻹﺟراءات اﻟﻣﻌﺗﻣدة ﻣن طرف اﻟﻣدﯾر‪.‬‬

‫وﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻋدة وظﺎﺋف ﻧذﻛر ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬

‫‪ -‬إﻗراض اﻟﺣرﻓﯾﯾن واﻟﻔﻧﺎدق وﻗطﺎﻋﺎت اﻟﺳﯾﺎﺣﺔ واﻟﺻﯾد واﻟﺗﻌﺎوﻧﯾﺎت ﻏﯾر اﻟزراﻋﯾﺔ‪ ،‬وﻋﻣوﻣﺎ اﻟﻣؤﺳـﺳﺎت‬
‫اﻟﺻﻐﯾرة واﻟﻣﺗوﺳطﺔ واﻟﻛﺑﯾرة‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻘﯾﺎم ﺑدور اﻟوﺳﯾط ﻓﻲ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻺدارات اﻟﺣﻛوﻣﯾﺔ )اﻟﺳﻧدات اﻟﻌﺎﻣﺔ (‪ ،‬ﻣن ﺣﯾـث اﻹﺻـدار‬
‫واﻟﻔواﺋد وﺗﻘدﯾم اﻟﻘروض– ﻟﻘﺎء ﺗﻠﻘﻲ ﺳﻧدات‪ -‬إﻟﻰ اﻹدارات اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ وﺗﻣوﯾل ﻣـﺷﺗرﯾﺎت اﻟﺟﻣﺎﻋـﺎت اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ‬
‫واﻟﺷرﻛﺎت اﻟوطﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻠﻘﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻣن اﻟزﺑﺎﺋن واﻟﻘﯾﺎم ﺑﺗﻧﻣﯾﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﺑﻧك‪:‬‬

‫ﺣرص اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﻘدﯾم ﺗﺷﻛﯾﻠﺔ ﻣﺗﻧوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت ﺑﻬدف ﺟذب أﻛﺑر ﻋدد ﻣﻣﻛن ﻣن اﻟﻌﻣﻼء ﺳواء‬
‫اﻟﻣودﻋﯾن أو اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻻﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ واﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺣﺗﺎﺟﻬﺎ اﻟﻌﻣﯾل‪،‬‬
‫وﯾﻘدم اﻟﺑﻧك ﺟﻣﻠﺔ ﻣن اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت ﺗﺗﻣﺛل ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻠﺔ ﻣﻊ ﻣدﯾر اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‬

‫‪217‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫‪ .1‬ﻗروض إﻟﻰ اﻟﻣﻬﻧﯾﯾن‪ :‬ﻛﺎﻷطﺑﺎء واﻟﺟراﺣﯾن واﻟﻣﻬﻧدﺳﯾن واﻟﻣﺣﺎﻣﯾن‪...‬إﻟﺦ‪ ،‬وﻫﻲ ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻗروض‬
‫ﻣﺗوﺳطﺔ وطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻣوﺟﻬﻪ ﻟﺗﻣوﯾل ﺷراء ﺗﺟﻬﯾزات ﺻﺣﯾﺔ‪ ،‬إﺻﻼح‪ ،‬ﺗوﺳﯾﻊ أو ﺷراء ﻋﻘﺎر‪ ،‬و ﯾﻣﻛن‬
‫أن ﺗﺻل ﻣدة اﻟﻘرض إﻟﻰ ‪7‬ﺳﻧوات ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺗﺟﻬﯾزات أو ﺗوﺳﯾﻊ ﻋﻘﺎر‪ ،‬أﻣﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺷراء ﻋﻘﺎر ﻓﯾﻣﻛن‬
‫أن ﺗﺻل اﻟﻣدة إﻟﻰ ‪ 10‬ﺳﻧوات‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻗروض ﻣوﺟﻬﺔ ﻟﻠﺷرﻛﺎت‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل أﺳﺎﺳﺎ ﻓﻲ ﻗروض اﻹﺳﺗﻐﻼل ﻣن ﺳﺣب ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻛﺷوف‪ ،‬ﺗﺳﻬﯾﻼت‬
‫اﻟﺻﻧدوق‪...‬اﻟﺦ‪.‬‬
‫‪ .3‬ﻗروض إﻟﻰ اﻷﻓراد‪ :‬ﻣوﺟﻬﺔ ﺧﺎﺻﺔ إﻟﻰ ﻣﺟﺎل اﻹﺳﻛﺎن‪ ،‬ﻓﯾﻣﻛن أن ﯾﻣﻧﺢ اﻟﺑﻧك ﻟﻠﻣﺳﺗﻔﯾد ﻗرﺿﺎ إذا أراد‬
‫ﺗوﺳﯾﻊ‪ ،‬ﺑﻧﺎء أو ﺷراء ﻣﺳﻛن‪ .‬وﺗم اﻟﺑدء ﻓﻲ ﻣﻧﺢ ﻫذﻩ اﻟﻘروض ﺳﻧﺔ ‪.1999‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺗﻘدﯾم اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻧﺷﺄة اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‬

‫أﻧﺷـﺊ اﻟﺑﻧــك اﻟــوطﻧﻲ اﻟﺟ ازﺋــري )‪ ،(BANQUE NATIONALE D’ALGÉRIE‬ﺑﻣوﺟب اﻟﻣرﺳـوم‬
‫‪ 178-66‬اﻟﺻــﺎدر ﺑﺗــﺎرﯾﺦ ‪ 13‬ﺟ ـوان ‪ ،1966‬ﻛﺷــرﻛﺔ وطﻧﯾــﺔ ﺗﺳـﯾر ﺑواﺳـطﺔ اﻟﻘـﺎﻧون اﻷﺳﺎﺳـﻲ ﻟﻬـﺎ واﻟﺗﺷـرﯾﻊ‬
‫اﻟﺗﺟـﺎري واﻟﺗﺷـرﯾﻊ اﻟـذي ﯾﺧـص اﻟﺷـرﻛﺎت اﻟﺧﻔﯾـﺔ‪ ،‬ﻣـﺎﻻ ﯾﺗﻌـﺎرض ﻣـﻊ اﻟﻘﺎﻧون اﻷﺳﺎﺳﻲ اﻟﻣﻧﺷﺊ ﻟﻬﺎ‪ ،‬وﺣﺗﻰ‬
‫ﺳﻧﺔ ‪ 1982‬ﻗﺎم اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑﻛل اﻟوظﺎﺋف ﻛﺄي ﺑﻧـك ﺗﺟـﺎري وﻛﺎن ﻟﻪ ﺣق اﻻﻣﺗﯾﺎز ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل‬
‫اﻟﻘطﺎع اﻟزراﻋﻲ‪ ،‬وذﻟك ﺑﻣد اﻟـدﻋم اﻟﻣـﺎﻟﻲ وﻫـذا ﺗطﺑﯾﻘـﺎ ﻟﺳﯾﺎﺳـﺔ اﻟﺣﻛوﻣـﺔ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣﺟﺎل‪ ،‬وﻓﻲ ‪ 16‬ﻓﯾﻔـري‬
‫‪ 1989‬أﺻـﺑﺢ اﻟﺑﻧـك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟ ازﺋـري ﻣؤﺳﺳـﺔ ﻋﻣوﻣﯾـﺔ اﻗﺗﺻـﺎدﯾﺔ ﻋﻠـﻰ ﺷـﻛل ﺷـرﻛﺔ ﺑﺎﻷﺳـﻬم‪ .‬ﺑﻠﻎ ﻋدد‬
‫وﻛﺎﻟﺗﻬﺎ ‪ 211‬وﻛﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ ‪ 2016‬ﻣوزﻋﺔ ﻋﺑر اﻟﺗراب اﻟوطﻧﻲ‪.‬‬

‫أﻣﺎ وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ﺗﺄﺳﺳت ﺗزاﻣﻧﺎ ﻣﻊ ﺗﺄﺳﯾس اﻟﺑﻧك اﻟرﺋﯾﺳﻲ‪ ،‬وﯾﻘﻊ ﻣﻘرﻫﺎ ﻓﻲ وﺳط اﻟﻣدﯾﻧﺔ‪ ،‬ﺗﺷـﻐل اﻟوﻛﺎﻟﺔ‬
‫‪ 14‬ﻋﺎﻣﻼ ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ 2017‬ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﺧﺑراﺗﻬم‪ ،‬وﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﺗﻛوﯾن وﺗدرﯾب اﻟﻌﻣﺎل ﻟزﯾـﺎدة ﺧﺑـرﺗﻬم وﻛـذا‬
‫ﻛﻔﺎءﺗﻬم ﻓﻲ اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ اﻟﺗﺣدﯾث اﻟﺟﺎري ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫وﻣن ﺑﯾن وظﺎﺋف اﻟﺑﻧك ﻧﺟد ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ ‬ﻣـﻧﺢ اﻟﻘـروض ﻟﻣﺧﺗﻠـف اﻟﻘطﺎﻋـﺎت اﻻﻗﺗﺻـﺎدﯾﺔ‪.‬‬

‫‪ ‬ﺗوظﯾف اﻷﻣوال اﻟﻣﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣن ﻗﺑل اﻟﻌﻣﻼء ﺑﺷروط ﻣﻌﯾﻧﺔ ﯾﺳﺗﻔﯾد ﻣﻧﻬﺎ اﻟطرﻓﺎن )اﻟﺑﻧك‬
‫واﻟﻌﻣﯾل(‪.‬‬
‫‪ ‬ﯾﻘوم ﺑﺟﻣﯾﻊ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻻﻛﺗﺗﺎب‪ ،‬اﻟﺧﺻم‪ ،‬و ﺷراء ﻛل اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪.‬‬

‫‪218‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫‪ ‬ﻗﺑول وداﺋﻊ اﻷﻣوال ﻣن اﻟﺟﻣﻬـور ﻓﻲ اﻟﺣﺳـﺎﺑﺎت ﺗﺣـت اﻟطﻠـب أو ﻷﺟـل‪ ،‬ﻛﻣـﺎ ﯾﻣﻛـن ﻟﻬـﺎ ﺷراء وﺑﯾﻊ‬
‫أذوﻧـﺎت وﺳﻧدات اﻟﺧزﯾﻧﺔ‪ ،‬ﻗﺑول أﺷﻛﺎل اﻹﻋﺗﻣﺎدات واﻟﻘروض واﻟﺗﺳﺑﯾﻘﺎت ﺑﺿﻣﺎن أو ﺑدوﻧﻪ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﺑﻧك‬

‫ﯾﺗدﺧل"‪ "BNA‬ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ أو اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷط ﻓﻲ ﻛل اﻟﻣﺟﺎﻻت )اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ‪ ،‬اﻟﺗﺟﺎرة‪،‬‬
‫اﻟﺑﻧﺎء واﻷﺷﻐﺎل اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺧدﻣﺎت‪ ،‬اﻟﻧﻘل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻧب اﻟطﺑﻲ‪ ،‬اﻟﺳﯾﺎﺣﺔ‪ ،‬اﻟﻔﻧدﻗﺔ‪...‬إﻟﺦ( ﻣﺎﻋدا اﻟﻘطﺎع اﻟﻔﻼﺣﻲ‪،‬‬
‫ﻋن طرﯾق ﺗوﻓﯾر ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣﻼﺋﻣﺔ ﻟﻛل ﻫذﻩ اﻟﻧﺷﺎطﺎت‪ ،‬وﺗﺗﻣﺛل ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ .1‬ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬

‫‪ ‬ﻗروض اﻟﺻﻧدوق‪ :‬وﺗﺗﻛون ﻫذﻩ اﻟﻘروض ﻣن‪ :‬ﺗﺳﻬﯾﻼت اﻟﺻﻧدوق‪ ،‬اﻟﺳﺣب ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻛﺷوف‪ ،‬ﺧﺻم‬
‫اﻷوراق اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺳﺑﯾﻘﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﺳﻧدات‪ ،‬ﺗﺳﺑﯾﻘﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﻔﺎﺗورة‪ ،‬ﺗﺳﺑﯾق ﻋﻠﻰ اﻟورق )ﻗروض‬
‫اﻟﺗﺻدﯾر(‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻘروض ﺑﺎﻹﻣﺿﺎء‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل ﻫذﻩ اﻟﻘروض ﻓﻲ‪ :‬اﻟﻛﻔﺎﻻت‪ ،‬ﺗﻌﻬدات )اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ (‪ ،‬ﺿﻣﺎن‬
‫ﺣﺳن اﻟﺗﻧﻔﯾذ‪ ،‬اﻟﻛﻔﺎﻟﺔ اﻟﺟﺑﺎﺋﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻘرض اﻟﻣﺳﺗﻧدي‪.‬‬
‫‪ .2‬ﻗروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ :‬وﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ اﻟﻘروض ﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل واﻟﻘروض طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﺗﻘدﯾم اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻧﺷﺄة اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‬
‫أﻧﺷﺊ اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ‪ CNEP‬ﺑﻣوﺟب اﻟﻘﺎﻧون رﻗم ‪ 227-64‬اﻟﻣؤرخ ‪ 10‬أوت‬
‫‪ 1964‬ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺷﺑﻛﺔ ﻟﺻﻧدوق ﺗﺿﺎﻣﻧﻲ ﺑﯾن اﻟوﻻﯾﺎت واﻟﺑﻠدﯾﺎت اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻣﺛﻠت ﻣﻬﺎﻣﻪ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺟﻣﻊ أﻣوال اﻟﺗوﻓﯾر‪.‬‬

‫أﻣﺎ أول وﻛﺎﻟﺔ ﻟﻠﺻﻧدوق ﻓﻘد اﻓﺗﺗﺣت أﺑواﺑﻬﺎ ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ 1‬ﻣﺎرس ‪ 1967‬ﻓﻲ ﺗﻠﻣﺳﺎن‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن أن ﺗﺳوﯾق‬
‫دﻓﺗر اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر ﻛﺎن ﻗﺑل ذﻟك ﺑﺳﻧﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﺷﺑﻛﺔ اﻟﺑرﯾد‪ ،‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﻣﺗدة ﺑﯾن ﺳﻧﺗﻲ‬
‫‪ ،1970 -1964‬ﻛﺎن ﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧك ﻗﺎﺋﻣﺎ ﻋﻠﻰ ﺟﻣﻊ أﻣوال اﻟﺗوﻓﯾر ﺑﺎﻹﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟدﻓﺗر اﻟﻣﺧﺻص ﻟذﻟك‪،‬‬
‫ﻣﻊ ﻣﻧﺢ ﻗروض إﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ رﻫﻧﯾﺔ‪ ،‬أﻣﺎ ﻫﯾﻛﻠﯾﺎ ﻓﻛﺎﻧت ﺷﺑﻛﺔ اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻹﺣﺗﯾﺎط ﺗﺷﺗﻣل ﻋﻠﻰ‬
‫وﻛﺎﻟﺗﯾن اﻓﺗﺗﺣﺗﺎ ﻟﻠﻌﻣﻼء ﺳﻧﺔ ‪ 1967‬وﻋﻠﻰ ‪ 575‬ﻧﻘطﺔ ﺟﻣﻊ ﻣﺗواﺟدة ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﺷﺑﻛﺔ اﻟﺑرﯾد‪.‬‬

‫وﻓﻲ أﻓرﯾل ‪ ،1971‬ﺻدرت ﺗﻌﻠﯾﻣﺔ ﺗﻛﻠف اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻹﺣﺗﯾﺎط ﺑﺗﻣوﯾل ﺑراﻣﺞ ﻹﻧﺟﺎز‬
‫ﺳﻛﻧﺎت ﺑﺎﺳﺗﻌﻣﺎل ﻣوارد اﻟﺧزﯾﻧﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪ ،‬وﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ 1975‬ﺗﻣت أول ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺑﯾﻊ ﺳﻛﻧﺎت ﻟﺻﺎﻟﺢ ﻣﺎﻟﻛﻲ‬
‫دﻓﺎﺗر اﻟﺗوﻓﯾر‪.‬‬

‫‪219‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﻓﻲ ﺳﻧوات اﻟﺛﻣﺎﻧﯾﻧﺎت‪ ،‬ﻛﻠف اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﺑﻣﻬﺎم أﺧرى‪ ،‬وﯾﺗﻌﻠق اﻷﻣر ﺑﺎﻟﻘروض‬
‫اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ اﻟﻣوﺟﻬﺔ ﻟﻠﺧواص وذﻟك ﻣن أﺟل ﺑﻧﺎء ﺳﻛﻧﺎت وﺗﻣوﯾل اﻟﺳﻛن اﻟﺗرﻗوي ﺣﺻرﯾﺎ ﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣوﻓرﯾن‪ ،‬ﻛﻣﺎ‬
‫اﻋﺗﻣد اﻟﺻﻧدوق ﺳﯾﺎﺳﺔ ﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻻ ﺳﯾﻣﺎ ﻟﺻﺎﻟﺢ أﺻﺣﺎب اﻟﻣﻬن اﻟﺣرة‪ ،‬ﻋﻣﺎل ﻗطﺎع اﻟﺻﺣﺔ‬
‫واﻟﺧدﻣﺎت واﻟﻧﻘل ﺑﺎﺳﺗﺛﻧﺎء ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‪.‬‬

‫ﻛﻣﺎ ﻗررت اﻟﺟﻣﻌﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﻌﺎدﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺈﻋﺎدة اﻟﺗﻣرﻛز اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﻲ ﻟﻠﺑﻧك اﻟﺳﻣﺎح ﻟﻪ‬
‫ﺑﻣﻧﺢ اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺧواص‪ ،‬اﻟﻘروض اﻟرﻫﻧﯾﺔ اﻟﻣﻘررة ﺑﺎﻟﻧﺻوص اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ اﻟﺳﺎرﯾﺔ اﻟﻣﻔﻌول ﻟدى اﻟﺑﻧك‪،‬‬
‫واﻟﻘروض اﻻﺳﺗﻬﻼﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗم إﻗرار ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض ﺑﺻﻔﺔ اﻷوﻟوﯾﺔ وﺑﺻورة أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻠﻣوﻓرﯾن‪ ،‬ﺛم ﺑﻌد ذﻟك‬
‫ﻟﻐﯾر اﻟﻣوﻓرﯾن‪ ،‬أﻣﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺗﻣوﯾل اﻟﺗرﻗﯾﺔ اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺗم اﻟﺳﻣﺎح ﺑﺈﻗﺗﻧﺎء أراﺿﻲ ﻟﺑﻧﺎء اﻟﺳﻛﻧﺎت ٕواﻧﺟﺎز‬
‫ﺑراﻣﺞ اﻟﺳﻛن‪ ،‬ﻣﻊ اﻟﺗرﻛﯾز ﻋﻠﻰ ﻣﻧﺢ اﻷوﻟوﯾﺔ ﻓﻲ ﺑراﻣﺞ اﻟﺗﻣوﯾل ﻟﻠﻣوﻓرﯾن‪.1‬‬
‫وﺧﻼﺻﺔ ﻣﺎ ﺗم ذﻛرﻩ ﻣن ﺗطور وظﺎﺋف اﻟﺑﻧك ﻓﺈن اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ‪-‬ﺑﻧك ﯾوﻓر‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣﺗﻧوﻋﺔ ﻣن اﻟﺧدﻣﺎت واﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ أﺑرزﻫﺎ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺧواص‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗوﻓﯾر واﻹﯾداﻋﺎت‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻣوﯾل اﻟﻣﻘﺎوﻟﯾن واﻟﻣؤﺳﺳﺎت‪.‬‬
‫‪ -‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻋدﯾد اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻘدﯾم ‪ CNEP‬ﻟوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ :‬ﺗم إﻧﺷﺎء اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ‪ 10‬ﺟوان ‪ 2007‬وﻣﻘرﻩ اﻟرﺋﯾﺳﻲ وﺳط ﻣدﯾﻧﺔ ﺑﺳﻛرة‪،‬‬
‫واﻧطﻠق ﻧﺷﺎطﻪ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ ﺟﻣﻊ اﻟﻣدﺧرات ﻣن اﻟﻣواطﻧﯾن‪ ،‬ﻟﯾﺗم ﺗﺳﯾﯾرﻩ ﻓﻲ أول ﻋﻣﻠﯾﺔ أﺳﻧدت إﻟﯾﻪ وﻫﻲ‬
‫ﻣﻬﻣﺔ ﺗﻣوﯾل اﻟﺳﯾﺎرات وﺗﻣوﯾل اﻟﻌﻘﺎرات ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟﺳﻧﺔ‪ ،‬وﻣن أوﻟﻰ اﻟﻣﻬﺎم اﻟﺗﻲ ﻗﺎم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻫو ﻣﻧﺢ ﻗروض‬
‫ﻟﻸﻓراد ﺑﻐرض اﻗﺗﻧﺎء ﺳﯾﺎرات ﻓﻘط وﻫذا ﺳﻧﺔ ‪ ،2007‬وﺑﻌدﻩ ﺑدأ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻟﻘطﺎع اﻟﻌﻘﺎري ﺑﻣﺧﺗﻠف‬
‫اﻟﺻﯾﻎ اﻟﺗﻲ ﺗم اﻟﺗطرق إﻟﯾﻬﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ ﻟﻛن ﺿﻣن ﺣدود ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻣن اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬إطﺎر ﺗﺣﻠﯾﻠﻲ ﻟﻬﯾﻛل أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬
‫ﺳﯾﺗم ﺗوﺿﯾﺢ ذﻟك ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣطﻠب ﻣن ﺧﻼل ﺗﺣﻠﯾل ﺑﻧود ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻣﺣل دراﺳﺗﻧﺎ )‪،CPA‬‬
‫‪ ،(CNEP ،BADR ،BNA‬واﻟﺗﻲ ﺗﺿم ﺷﻘﯾن ﻫﻣﺎ ﺑﻧود اﻷﺻول أﺳﺎﺳﻬﺎ اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر أﻫم ﺑﻧد‬
‫ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﯾﻪ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻌواﺋد‪ ،‬وﺑﻧود اﻟﺧﺻوم وﺗﻣﺛل اﻟوداﺋﻊ أﻫم ﻣﺻدر ﻣن ﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬وﺗﺟدر‬
‫اﻹﺷﺎرة أﻧﻪ ﺗم اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد )اﻟرﺻﯾد اﻟداﺋن( وﺣﺳﺎﺑﺎت اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت )اﻟرﺻﯾد اﻟﻣدﯾن( ﻧظ ار‬
‫ﻟﻌد ﺗوﻓر ﻣﺣﺎﺳﺑﺔ ﺗﻌطﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟوﻛﺎﻻت‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﯾﻘﺗﺻر إﻋدادﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻣدﯾرﯾﺔ‬
‫اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪http://www.cnepbanque.dz/ar/index_ar.php?page=historique‬‬
‫‪2‬‬
‫‪http://www.cnepbanque.dz/fr/index_fr.php?page=cadre_legislatif‬‬

‫‪220‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﻠﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬
‫ﺳﻧﻌرض إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾظم‬
‫ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗﺳوﯾﺔ واﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن اﻟوﻛﺎﻻت ﻓﯾﻣﺎ ﺑﯾﻧﻬﺎ وﺑﯾن اﻟوﻛﺎﻟﺔ واﻟوﺣدات ) اﻟﻣدﯾرﯾﺎت اﻟﺟﻬوﯾﺔ( وﺑﯾن‬
‫اﻟوﻛﺎﻟﺔ واﻟﻣدﯾرﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺑﻧك اﻟرﺋﯾﺳﻲ وﻫو ﻣﺎ ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻟرﺻﯾد اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال واﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ‬
‫ذات اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻛﺑﯾرة‪ ،‬وﻣﻊ ذﻟك ﯾﻣﻛن اﻹﺷﺎرة ﻟﺗطور اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت ﻟﻠوﻛﺎﻻت ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ وﺣﺳﺎب اﻟﺗﻐﯾر وﻧﺳﺑﺔ‬
‫اﻟﺗﻐﯾر‪ ،‬ﻋﻠﻣﺎ أﻧﻪ ﯾﺗم اﺣﺗﺳﺎب ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗﻐﯾر وﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗﻐﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗﻐﯾر= ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺳﻧﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ – ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺳﻧﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗﻐﯾر= )ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗﻐﯾر ‪ /‬ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺳﻧﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ( * ‪100‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ‪BADR‬‬
‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟداﺋﻧﺔ واﻟﻣدﯾﻧﺔ ﻟﻠﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(9‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪-‬وﻛﺎﻟﺔ‬
‫ﺑﺳﻛرة‪ -‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫اﻟوﺣدة‪ :‬أﻟف دج‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗﻐﯾر‬ ‫اﻟﺗﻐﯾر‬ ‫ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال واﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ‬

‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪57,469,561‬‬ ‫‪2007‬‬

‫‪-1.54%‬‬ ‫‪-883,390‬‬ ‫‪56,586,171‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪59.05%‬‬ ‫‪33,412,462‬‬ ‫‪89,998,633‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪1.96%‬‬ ‫‪1,763,856‬‬ ‫‪91,762,489‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪6.35%‬‬ ‫‪5,826,397‬‬ ‫‪97,588,886‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪-55.52%‬‬ ‫‪-54,185,462‬‬ ‫‪43,403,424‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪23.74%‬‬ ‫‪10,303,852‬‬ ‫‪53,707,276‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪20.79%‬‬ ‫‪11,167,834‬‬ ‫‪64,875,110‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪20.34%‬‬ ‫‪13,196,452‬‬ ‫‪78,071,562‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪18.18%‬‬ ‫‪14,196,962‬‬ ‫‪92,268,524‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪10.85%‬‬ ‫‪10,011,322‬‬ ‫‪102,279,846‬‬ ‫‪2017‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ ﻟﻠﺑﻧك‬
‫ﻋرﻓت ﻣوارد واﺳﺗﺧداﻣﺎت ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ﺗطو ار ﻣﻠﺣوظﺎ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‬
‫)‪ (2017-2007‬ﺑﻣﻘدار ‪ 45‬ﻣﻠﯾﺎر دج أي ﺑﺗﻐﯾر ﻗدرﻩ ‪ ،%78‬ﺣﯾث ﺑﻠﻎ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ‪ 57‬ﻣﻠﯾﺎر دج‬
‫ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬واﻧﺧﻔﺿت ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ %1.54‬ﺳﻧﺔ ‪ ،2008‬وﻫو اﻧﺧﻔﺎض طﻔﯾف ﺑﺳﺑب اﻧﺧﻔﺎض اﻷرﺻدة اﻟﻣدﯾﻧﺔ‬
‫وأﺻول أﺧرى ﻓﻲ ﺟﺎﻧب اﻷﺻول‪ ،‬ﻟﻛﻧﻪ ارﺗﻔﻊ ارﺗﻔﺎﻋﺎ ﻛﺑﯾ ار ﻓﻲ اﻟﺳﻧوات ‪ 2011 ،2010 ،2009‬ﺑﻣﻌدل‬
‫‪ %6,35 ،%1,96 ،%59‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ وﺳﺑﺑﻪ اﻻرﺗﻔﺎع اﻟﻣﺳﺗﻣر ﻓﻲ اﻟوداﺋﻊ واﻟﻘروض‪ ،‬ﻟﻛﻧﻪ اﻧﺧﻔض إﻟﻰ‬

‫‪221‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫‪ 43‬ﻣﻠﯾﺎر دج ﺳﻧﺔ ‪ 2012‬أي ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ %55‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪ ،2011‬وﻫذا اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻛﺎن ﺑﺳﺑب اﻧﺧﻔﺎض‬
‫اﻷرﺻدة اﻟﻣدﯾﻧﺔ وأﺻول أﺧرى‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﺳرﻋﺎن ﻣﺎ ﻋﺎود اﻻرﺗﻔﺎع ﻓﻲ اﻟﺳﻧوات اﻟﻣﻘﺑﻠﺔ ﺑدرﺟﺎت ﻣﺗﻔﺎوﺗﺔ‬
‫وﻣﺗزاﯾدة‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﺳﻧﺔ ‪ 2013‬ﺑﻠﻎ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ‪ 53‬ﻣﻠﯾﺎر دج‪ ،‬أي ﺑزﯾﺎدة ‪ %23‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪،2012‬‬
‫واﺳﺗﻣر اﻻرﺗﻔﺎع ﺑﻧﺳب ‪ %10,83 ،%18,18 ،%20,34 ،%20,79‬ﻟﺳﻧوات ‪،2016 ،2015 ،2014‬‬
‫‪ 2017‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‪ ،‬وﻛﺎﻧت اﻟوداﺋﻊ ﺑﺄﻧواﻋﻬﺎ ﻫﻲ ﺳﺑب اﻻرﺗﻔﺎع اﻟﻣﺗزاﯾد‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻷرﺻدة اﻟداﺋﻧﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺟﺎﻧب اﻟﺧﺻوم‪ ،‬أﻣﺎ ﻓﻲ ﺟﺎﻧب اﻷﺻول‪ ،‬ﻓﺈن ﻟﻠﻘروض دور ﻛﺑﯾر ﻓﻲ ارﺗﻔﺎع وﺗزاﯾد ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﺑﻧك اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ‪CPA‬‬
‫ﺑﯾن اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻣوارد واﺳﺗﺧداﻣﺎت اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻟوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪:‬‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(10‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﺑﻧك اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‬
‫‪ -‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ -‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة ) ‪(2017-2010‬‬
‫اﻟوﺣدة‪ :‬أﻟف دج‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗﻐﯾر‬ ‫اﻟﺗﻐﯾر‬ ‫ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال‬
‫واﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪46,657,775‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪9.24%‬‬ ‫‪4,310,800‬‬ ‫‪50,968,575‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪0.50%‬‬ ‫‪252,588‬‬ ‫‪51,221,163‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪35.14%‬‬ ‫‪17,999,943‬‬ ‫‪69,221,106‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪19.10%‬‬ ‫‪13,218,887‬‬ ‫‪82,439,993‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪-70.45%‬‬ ‫‪-58,077,607‬‬ ‫‪24,362,386‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪94.80%‬‬ ‫‪23,094,864‬‬ ‫‪47,457,250‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪60.03%‬‬ ‫‪28,488,289‬‬ ‫‪75,945,539‬‬ ‫‪2017‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ ﻟﻠﺑﻧك‬

‫ﺑﻠﻎ إﺟﻣﺎﻟﻲ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ‪ 46‬ﻣﻠﯾﺎر دج ﺳﻧﺔ ‪ 2010‬ﻟﯾرﺗﻔﻊ ﺗﻘرﯾﺑﺎ إﻟﻰ ‪ 51‬ﻣﻠﯾﺎر دج‬
‫وﻣﺳﺗﻣر ﻟﻠﺳﻧوات ‪2014 ،2013 ،2012‬‬
‫ا‬ ‫ﺳﻧﺔ ‪ 2011‬أي ﺑﻣﻌدل ‪ ،%09,24‬ﻟﯾواﺻل ارﺗﻔﺎﻋﺎ ﻣﻠﺣوظﺎ‬
‫ﺑﻣﻌدل ‪ %19.10 ،%35.14 ،%0.50‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‪ ،‬ﺣﯾث وﺻل إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ‪ 82‬ﻣﻠﯾﺎر دج ﺳﻧﺔ‬
‫‪ ،2014‬وﺳﺑب اﻻرﺗﻔﺎع ﻛﺎن ارﺗﻔﺎع اﻷرﺻدة اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﺑﺎﻟﺻﻧدوق واﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‪ ،‬اﻟﺻﻛوك اﻟﺑرﯾدﯾﺔ‪ ،‬وﻛذا‬
‫ارﺗﻔﺎع اﻟﻘروض‪ ،‬ﻟﻛن اﻧﺧﻔض إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺑﻣﻌدل ‪ %70,45‬ﺳﻧﺔ ‪ 2015‬ﻟﯾﺻل إﻟﻰ أدﻧﻰ ﻣﺳﺗوى ﻟﻬﺎ‬
‫ﺑﻣﺑﻠﻎ ‪ 24‬ﻣﻠﯾﺎر دج وﺳﺑب اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻫو اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻷرﺻدة اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻷرﺻدة اﻟﻣدﯾﻧﺔ وأﺻول أﺧرى‬
‫ﺑﻣﺑﺎﻟﻎ ﻛﺑﯾرة‪ ،‬ﻟﻛﻧﻪ ﻋﺎود اﻻرﺗﻔﺎع ﺳﻧﺗﻲ ‪ 2016،2017‬ﺑﻣﻌدل ‪ %60 ،%94,80‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ ﺑﻣﺑﻠﻎ ‪47‬‬

‫‪222‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﻣﻠﯾﺎر دج‪ 75 ،‬ﻣﻠﯾﺎر دج ﺑﺳﺑب ارﺗﻔﺎع اﻟوداﺋﻊ واﻟﻘروض ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع اﻷرﺻدة اﻟداﺋﻧﺔ واﻟﻣدﯾﻧﺔ‬
‫اﻷﺧرى ﺿﻣن اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪.‬‬

‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﺑﻧك اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ‪CNEP‬‬
‫ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن إﻧﺷﺎء اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﺣدﯾﺛﺎ ﻟوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ﻧﻬﺎﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪ ،2007‬إﻻ أﻧﻪ‬
‫ﺣﺎول ﺗﺣﻘﯾق أرﻗﺎم ﻣﻘﺑوﻟﺔ ﺣول إﺟﻣﺎﻟﻲ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‪ ،‬واﻟﺟدول اﻟﻣواﻟﻲ ﯾﺑﯾن ﺗطورﻫﺎ ﺧﻼل‬
‫اﻟﻔﺗرة )‪.(2017-2007‬‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(11‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﺑﻧك اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر‬
‫واﻻﺣﺗﯾﺎط‪ -‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪-‬‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫اﻟوﺣدة‪ :‬أﻟف دج‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗﻐﯾر‬ ‫اﻟﺗﻐﯾر‬ ‫ﻣﺻﺎدر اﻷﻣوال‬
‫واﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪702,300‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪70.04%‬‬ ‫‪491,891‬‬ ‫‪1,194,191‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪17.33%‬‬ ‫‪206,998‬‬ ‫‪1,401,189‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪25.12%‬‬ ‫‪352,024‬‬ ‫‪1,753,213‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪34.07%‬‬ ‫‪597,299‬‬ ‫‪2,350,512‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪14.35%‬‬ ‫‪337,403‬‬ ‫‪2,687,915‬‬ ‫‪2012‬‬

‫‪-8.27%‬‬ ‫‪-222,165‬‬ ‫‪2,465,750‬‬ ‫‪2013‬‬

‫‪-20.35%‬‬ ‫‪-501,723‬‬ ‫‪1,964,027‬‬ ‫‪2014‬‬

‫‪31.61%‬‬ ‫‪620,754‬‬ ‫‪2,584,781‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪-14.50%‬‬ ‫‪-374,696‬‬ ‫‪2,210,085‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪-23.75%‬‬ ‫‪-524,883‬‬ ‫‪1,685,202‬‬ ‫‪2017‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ ﻟﻠﺑﻧك‬

‫ارﺗﻔﻊ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﻠﺑﻧك ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ )‪ (2017-2007‬ﻣن ‪ 702‬ﻣﻠﯾون دج‬
‫إﻟﻰ أﻛﺛر ﻣن ‪ 2‬ﻣﻠﯾﺎر وﻧﺻف دج ﺳﻧﺔ ‪ 2015‬أي ﺑﻧﺳﺑﺔ ﺗﻐﯾر ‪ ،%140‬وﻛﺎﻧت أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧك ﻓﻲ‬
‫ﺗطور ﻣﺳﺗﻣر ﻣن ‪ 2007‬إﻟﻰ ‪ 2012‬ﺑﻣﻌدﻻت ‪،%34.07 ،%25.12 ،%17.33 ،%70.04‬‬
‫‪ %14.35‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ واﻟﺳﺑب اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺗطور إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع وداﺋﻊ وﻗروض اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻟﻛﻧﻪ اﻧﺧﻔض‬
‫ﺑﻣﻌدل ‪ %20.35‬ﺳﻧﺔ ‪ 2014‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪ 2013‬وﺗواﻟت اﻻﻧﺧﻔﺎﺿﺎت إﻟﻰ‪ %75.‬ﺳﻧﺔ ‪ 2017‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬
‫ﺑﺳﻧﺔ ‪ 2016‬وﯾرﺟﻊ اﻟﺳﺑب ﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﺣﺟم اﻟﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ‪.‬‬

‫‪223‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫راﺑﻌﺎ‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ‪BNA‬‬
‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول اﻟﻣواﻟﻲ إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻣﺻﺎدر أﻣوال اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري واﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(12‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ‪ -‬وﻛﺎﻟﺔ‬
‫ﺑﺳﻛرة‪ -‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫اﻟوﺣدة‪ :‬أﻟف دج‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺗﻐﯾر‬ ‫ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺗﻐﯾر‬ ‫ﻣﺻﺎدر واﺳﺗﺧداﻣﺎت‬
‫اﻷﻣوال‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪31,666,666‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪9.08%‬‬ ‫‪2876679‬‬ ‫‪34,543,345‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪-13.51%‬‬ ‫‪-4666791‬‬ ‫‪29,876,554‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪79.26%‬‬ ‫‪23679013‬‬ ‫‪53,555,567‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪3.51%‬‬ ‫‪1877899‬‬ ‫‪55,433,466‬‬ ‫‪2011‬‬

‫‪9.22%‬‬ ‫‪5110208‬‬ ‫‪60,543,674‬‬ ‫‪2012‬‬

‫‪31.57%‬‬ ‫‪19111671‬‬ ‫‪79,655,345‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪-1.37%‬‬ ‫‪-1087358‬‬ ‫‪78,567,987‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪43.24%‬‬ ‫‪33969075‬‬ ‫‪112,537,062‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪18.34%‬‬ ‫‪20635967‬‬ ‫‪133,173,029‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪13.00%‬‬ ‫‪17311577‬‬ ‫‪150,484,606‬‬ ‫‪2017‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ ﻟﻠﺑﻧك‬
‫ﺑﻠﻎ إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻣوارد واﺳﺗﺧداﻣﺎت اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ارﺗﻔﺎﻋﺎ ﻣﻠﺣوظﺎ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪،(2017-2007‬‬
‫ﺣﯾث ارﺗﻔﻊ ﻣن ‪ 31‬ﻣﻠﯾﺎر دج ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬إﻟﻰ ‪ 150‬ﻣﻠﯾﺎر دج ﺳﻧﺔ ‪ ،2017‬وﯾرﺟﻊ اﻟﺗطور اﻟﻛﺑﯾر‬
‫ﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺑﻧك ﻻرﺗﻔﺎع اﻟوداﺋﻊ ﻣن ﺳﻧﺔ إﻟﻰ أﺧرى‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻗﺎم اﻟﺑﻧك ﺑﺗوﺟﯾﻪ ﻫذﻩ اﻟﻣوارد إﻟﻰ ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻘروض‪،‬‬
‫ﺧﺎﺻﺔ اﻟﻘروض اﻻﺳﺗﻬﻼﻛﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺳﻧوات اﻷوﻟﻰ ﻣن اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﻠﻘروض اﻟﻣدﻋﻣﺔ واﻟﻣوﺟﻬﺔ ﻣن ﻗﺑل‬
‫اﻟدوﻟﺔ‪ ،‬وﺑﻠﻎ أدﻧﻰ ﻣﺳﺗوى ﻹﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت ﺳﻧﺔ ‪ 2009‬ﺑﻣﻘدار ‪ 29‬ﻣﻠﯾﺎر دج‪ ،‬ﺣﯾث اﻧﺧﻔض ﺑﻣﻌدل‬
‫‪ ،%13‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪.2008‬‬
‫واﻟﺷﻛل اﻟﻣواﻟﻲ ﯾﻌطﻲ ﻣﻠﺧص ﻟﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﻠﺑﻧوك اﻷرﺑﻌﺔ ﻣﺣل دراﺳﺗﻧﺎ‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ٕ (2017-2007‬واﻋطﺎء ﺻورة أﻛﺛر ﻋن ﻫذا اﻟﺗطور وﻫذا ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺟداول رﻗم )‪،9‬‬
‫‪.(12 ،11 ،10‬‬

‫‪224‬‬
 ‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ :(9‬ﺗطور ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﻠﺑﻧوك )‪( CNEP، BADR، BNA ،CPA‬‬
‫وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫‪160,000,000‬‬
‫‪140,000,000‬‬
‫‪120,000,000‬‬
‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ‪ :‬اﻟف دج‬

‫‪100,000,000‬‬ ‫‪BNA‬‬
‫‪80,000,000‬‬ ‫‪CNEP‬‬
‫‪60,000,000‬‬ ‫‪CPA‬‬
‫‪40,000,000‬‬
‫‪BADR‬‬
‫‪20,000,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺟداول رﻗم )‪(12 ،11 ،10 ،9‬‬

‫ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻟم ﺗﺗﺄﺛر ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﻠﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ ﺑﺎﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪2008‬‬
‫اﻟﺗﻲ ﺷﻬدﺗﻬﺎ دول اﻟﻌﺎﻟم وﻫذا ﻣن ﺧﻼل ﺗﺣﻠﯾﻠﻧﺎ ﻟﺗطور ﻣﺻﺎدر أﻣوال اﻟﺑﻧوك واﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬وﻻﺣظﻧﺎ أن ﻫذﻩ‬
‫اﻟﺑﻧوك ﺣﻘﻘت أﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻓﻲ ﺗطور ﻫﯾﻛل أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ وﯾرﺟﻊ اﻟﺳﺑب ﻓﻲ ﻋدم ارﺗﺑﺎط وﺗﻌﺎﻣل‬
‫اﻟﺑﻧوك ﺑﺎﻟﻌﺎﻟم اﻟﺧﺎرﺟﻲ‪ ،‬وﻗﺻد اﺣﺗواء ﻛل اﻟﺧطر اﻟﻧﺎﺗﺞ ﻋن اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﻗﺎم ﻣﺟﻠس اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض‬
‫‪1‬‬
‫واﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻓﻲ اﻟﺛﻼﺛﻲ اﻟراﺑﻊ ﻣن ﺳﻧﺔ ‪ 2008‬ﺑﺗداﺑﯾر إﺿﺎﻓﯾﺔ ﻻﺳﯾﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺎﻻت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟزﯾﺎدة اﻟﺟوﻫرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل اﻷدﻧﻰ ﻟﻠﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗدﻋﯾم أدوات اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن طرف ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾﺳﻣﺢ‬
‫ﺑﺗﺣﺳﯾن ﻣﺗزاﯾد ﻟﻺﺷراف ﻋﻠﻰ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻛﺛﯾف ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﺗطور اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣن طرف ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﻻﺳﯾﻣﺎ ﻓﻲ ﻣﺟﺎل ﺗرﻛز ﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﻘرض‪ ،‬ﻟﻠﺗﺄﻛد ﻣن ﺗﻧﻣﯾﺔ ﻗروض ﺳﻠﯾﻣﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد ﻛﺄوﻟوﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺻﻌﯾد اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ‪.‬‬
‫ﺗراﻓق اﻟﺟﻬد اﻟﻣﺗواﺻل ﻟﻠﺻﯾرﻓﺔ وﺗﺣدﯾث اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻣﻊ ﺗﺣﺳن ﻣﺣﺳوس ﻓﻲ ﺻﻼﺑﺔ اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫ﻓﻲ ‪ 2008‬ﻻﺳﯾﻣﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻣردودﯾﺔ واﻟﻣﻼءة‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾﺷﻬد ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺎوﻣﺔ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‬
‫‪2‬‬
‫أﻣﺎم اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣوم وﺑﺎﻟرﻏم ﻣن اﺳﺗﻣرار ﺑﻌض اﻟﻣﺻﺎﻋب اﻟﺗﻲ ﺗواﺟﻪ اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺟﺎل أﻧظﻣﺔ‬
‫اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت وﺗﺳﯾﯾر ﻣﺧﺎطر اﻟﻘروض‪ ،‬ﻻﺳﯾﻣﺎ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗﺻﻠﺔ ﺑﺗرﻛﯾز اﻟﻣﺧﺎطر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ‪،‬‬
‫ﯾﺑﻘﻰ اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر ﻣﺳﺗﻘرا‪ ،‬وﺑﺎﻟﻔﻌل ﻟم ﺗﻧﻌﻛس اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﺑﺷﻛل ﻣﺑﺎﺷر ﻋﻠﻰ اﻟﻘطﺎع‬

‫‪ 1‬ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﺗطورات اﻟوﺿﻌﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‪ ،2012،‬ص‪7:‬‬

‫‪ 2‬اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪8:‬‬

‫‪225‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﺑﻧﻛﻲ اﻟذي ﻻ ﯾﻌﺗﺑر ﻣﻧدﻣﺟﺎ ﺑﻘوة ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗوى اﻟدوﻟﻲ‪ ،‬إﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ذﻟك ﯾوﺟد ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‬
‫اﻟﺗزاﻣﺎت ﺟد ﺿﻌﯾﻔﺔ اﺗﺟﺎﻩ اﻟﺧﺎرج‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻣﺛل وﺿﻌﯾﺎﺗﻬﺎ اﻟﻣﻔﺗوﺣﺔ أﻗل ﻣن ‪%0.5‬ﻣن اﻟﻣﺟﻣوع اﻟﻛﻠﻲ‬
‫‪1‬‬
‫ﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﻫﯾﻛل وداﺋﻊ اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬

‫ﺳﻧرﻛز ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻔرع ﻋﻠﻰ ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻣن ﺟﻬﺔ‪ ،‬وﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻣن ﺟﻬﺔ‬
‫أﺧرى‪ ،‬ﻓﻬﻲ اﻟﻣﺻدر اﻟرﺋﯾﺳﻲ واﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت واﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫وﻫﻲ ﻣن أﻫم اﻟﻣﺻﺎدر اﻟﻣؤﺛرة ﻋﻠﻰ رﺑﺣﯾﺗﻬﺎ إذا ﻣﺎ ﺗم اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ واﺳﺗﻐﻼﻟﻬﺎ أﺣﺳن اﺳﺗﻐﻼل‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻟﻠﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬
‫ﻋرف ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض اﻟودﯾﻌﺔ ﻋﻠﻰ " أﻧﻬﺎ أﻣواﻻ ﻣﺗﻠﻘﺎة ﻣن اﻟﻐﯾر وﻻﺳﯾﻣﺎ ﺑﺷﻛل وداﺋﻊ ﻣﻊ ﺣق‬
‫‪2‬‬
‫اﺳﺗﻌﻣﺎﻟﻬﺎ ﻟﺣﺳﺎب ﻣن ﯾﺗﻠﻘﺎﻫﺎ ﺑﺷرط إﻋﺎدﺗﻪ‪".‬‬
‫ﻋرف ﻧﺷﺎط ﺟذب اﻟوداﺋﻊ ﻣن طرف اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ‪ ،‬ﺗطو ار ﻣﻠﺣوظﺎ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫اﻷﺧﯾرة‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﺣﺎوﻟﻧﺎ ﺗوﺿﯾﺣﻪ ﻣن ﺧﻼل اﻹﺣﺻﺎﺋﯾﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻔﺗرة )‪ ،(2017-2007‬وذﻟك ﻷﻧﻬﺎ‬
‫اﻟﻔﺗرة اﻟﺗﻲ ﺗﻬم ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬واﻟواردة ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(13‬ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻟﻠﺑﻧوك )‪ (CPA، CNEP ،BADR ،BNA‬ﻟوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫اﻟوﺣدة‪ :‬أﻟف دج‬
‫‪CPA‬‬ ‫‪CNEP‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪BNA‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪141,175‬‬ ‫‪2,118,101‬‬ ‫‪1,308,933‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪350,302‬‬ ‫‪2,094,257‬‬ ‫‪1,526,339‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪396,764‬‬ ‫‪2,436,720‬‬ ‫‪1,565,435‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪493,667‬‬ ‫‪2,301,766‬‬ ‫‪1,579,194‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪3,213,799‬‬ ‫‪702,070‬‬ ‫‪3,541,124‬‬ ‫‪2,185,070‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪2,012,682‬‬ ‫‪779,538‬‬ ‫‪4,139,883‬‬ ‫‪2,752,450‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪3,940,994‬‬ ‫‪706,207‬‬ ‫‪4,377,349‬‬ ‫‪2,565,587‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪4,426,450‬‬ ‫‪663,890‬‬ ‫‪4,968,371‬‬ ‫‪3,320,664‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪6,744,000‬‬ ‫‪750,883‬‬ ‫‪5,758,094‬‬ ‫‪5,289,084‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪5,222,072‬‬ ‫‪611,393‬‬ ‫‪4,720,956‬‬ ‫‪3,231,510‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪6,233,746‬‬ ‫‪538,160‬‬ ‫‪5,017,230‬‬ ‫‪3,274,750‬‬ ‫‪2017‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬

‫‪1‬‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪11:‬‬
‫‪2‬‬
‫اﻟﻣﺎدة ‪ 111‬ﻣن اﻟﻘﺎﻧون رﻗم ‪ 10/90‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 1990/04/14‬اﻟﻣﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻧﻘد واﻟﻘرض‬

‫‪226‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ :(10‬ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻟﻠﺑﻧوك )‪"(CPA،CNEP،BADR،BNA‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة"‬

‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫‪8000000‬‬
‫‪7000000‬‬
‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ‪ :‬أﻟف دج‬ ‫‪6000000‬‬
‫‪5000000‬‬ ‫‪CPA‬‬
‫‪4000000‬‬
‫‪CNEP‬‬
‫‪3000000‬‬
‫‪BADR‬‬
‫‪2000000‬‬
‫‪1000000‬‬ ‫‪BNA‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2015‬‬
‫‪2016‬‬
‫‪2017‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺟدول رﻗم )‪(13‬‬

‫‪ .1‬ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‪:‬‬

‫ﺗﺗﻣﺛل وداﺋﻊ اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻓﻲ‪:‬‬

‫‪ ‬وداﺋﻊ ادﺧﺎرﯾﺔ "ﺗﻘﺎﻋد‪ -‬ﺷﺣﯾﺣﺗﻲ"‪ :‬وﻫﻲ وداﺋﻊ ﻷﺟل ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻔﻼﺣﯾن أو اﻟﺗﺟﺎر أو أﻓراد آﺧرﯾن‬
‫ﺣﯾث ﯾﻣﻛﻧﻬم اﻟﺑﻧك ﻣن ﺷراء أﺳﻬم ﻓﻲ ﺻﻧدوق دﻋم اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﺷﻐل ﻣﻘﺎﺑل ﻋﺎﺋد أو ﺳﻌر ﻓﺎﺋدة‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻋﻼوة ﻋﻧد ﺗﻘﺎﻋدﻫم‪ ،‬وﻣن ﻣزاﯾﺎ ﻫذا اﻻدﺧﺎر أﻧﻬﺎ ﻣﺗوﻓرة ﺧﺻﯾﺻﺎ ﻟدى ﺷﺑﺎﺑﯾك اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري وﯾﻣﻛﻧﻬم ﺗﺧﻔﯾض أو زﯾﺎدة ﻣﺑﻠﻎ اﻷﺳﻬم ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺗﺧﻔﯾض اﻟﺳﻌر ﻣن‬
‫طرف اﻟدوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬وداﺋﻊ ﻷﺟل‪ :‬ﻣدة اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﻣن ‪ 3‬أﺷﻬر إﻟﻰ ‪ 20‬ﺷﻬر ﻣﻘﺎﺑل ﻓﺎﺋدة ﺣﺳب اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟودﯾﻌﺔ أو ﻣدة‬
‫ﺑﻘﺎﺋﻬﺎ ﻟدى اﻟﺑﻧك‪ ،‬اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻷدﻧﻰ ﻟﻠودﯾﻌﺔ ‪ 10‬أﻻف دج‪.‬‬
‫‪1‬‬
‫‪ ‬وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‪ :‬وﺗﻧﻘﺳم إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬وداﺋﻊ ﺗوﻓﯾر ﺑدون ﻓﺎﺋدة‪.‬‬
‫‪ -‬وداﺋﻊ ﺗوﻓﯾر ﺑﻔﺎﺋدة وﻣن ﺧﺻﺎﺋص ﻫذا اﻟﻧوع أن ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻔﺎﺋدة ﺗﻘدر ب ‪ %2.5‬ﺳﻧوﯾﺎ‬
‫وﺣﺳﺎب اﻟﻔواﺋد ﻛل ‪ 6‬أﺷﻬر‪.‬‬
‫‪ -‬وداﺋﻊ ﺗوﻓﯾر ﻣﻐﻧﺎطﯾﺳﻲ‪ :‬ﺳﯾﺳوق ﻫذا اﻟﻧوع ﻋن ﻗرﯾب وﻫو دﻓﺗر ﺗوﻓﯾر ذو ﺷرﯾط‬
‫ﻣﻐﻧﺎطﯾﺳﻲ ﻋﻼوة ﻋﻠﻰ اﻟدﻓﺗر اﻟﻌﺎدي إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟﻘﯾﺎم ‪ GAB‬ﺑﻛل اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى‬
‫اﻟﺷﺑﺎﺑﯾك اﻻﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك واﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻷﻣوال ﺧﺎرج أوﻗﺎت اﻟﻌﻣل‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪http://www.bna.dz/index.php/ar/Consulté le: 21/10/2017‬‬

‫‪227‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫‪ -‬ﺣﺳﺎب اﻟﺗوﻓﯾر ﻟﻠﺻﻐﺎر" ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﻲ"‪ :‬وﻫو ﻣوﺟﻪ ﻟﻸطﻔﺎل اﻟﺑﺎﻟﻐﯾن أﻗل ﻣن ‪ 15‬ﺳﻧﺔ ﯾﺳﻣﺢ‬
‫ﻟﻬم ﺑﺗوﻓﯾر ﻣﺑﻠﻎ ﻟﺗﻣوﯾل دراﺳﺗﻬم ﻣﺳﺗﻘﺑﻼ أو ﻟﺷراء ﺳﯾﺎرة أو ﺑداﯾﺔ ﻣﺷروع ﻣﻌﯾن‪ ،‬وﺗﻘدم ﻣﻘﺎﺑل ﻫذﻩ‬
‫اﻟودﯾﻌﺔ ﻧﺳﺑﺔ ﻓﺎﺋدة ﺗﺻل ‪ ،%3‬وﺑﺈﻣﻛﺎن ﺗﻘدﯾم ﻫذا اﻟدﻓﺗر ﺑدون ﻓﺎﺋدة‪.‬‬
‫‪ ‬ﺳﻧدات اﻟﺻﻧدوق‪ :‬وﻫﻲ دﯾون ﻣﻣﺛﻠﺔ ﺑﺄوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ وﺗﺗراوح ﻣدة ادﺧﺎر ﻫذﻩ اﻷﻣوال ﺑﯾن )‪(120-3‬‬
‫ﺷﻬ ار ﻣﻘﺎﺑل ﻧﺳﺑﺔ ﻓﺎﺋدة‪ ،‬وﯾﻛون ﻫذا اﻟﺳﻧد اﺳﻣﯾﺎ ﻟﺣﺎﻣﻠﻪ أو ﻟﻣﺟﻬول‪ ،‬وﯾﻣﻛن ﺗداوﻟﻪ ﻋن طرﯾق اﻟﺗظﻬﯾر‬
‫وﻋﻧد اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻗرض ﻣن اﻟﺑﻧك ﯾﻣﻛن ﺗﻘدﯾﻣﻪ ﻛﺿﻣﺎن‪.‬‬

‫ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ ﻓﺈن ﺗﻐﯾر ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﻛﺎن ﻣﺗذﺑذﺑﺎ ﺑﯾن اﻻرﺗﻔﺎع واﻻﻧﺧﻔﺎض ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ‬
‫ارﺗﻔﻊ ﺑﺷﻛل واﺿﺢ ﺧﻼل ﻫذﻩ اﻟﻔﺗرة‪ ،‬ﺣﯾث ﻛﺎن ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬ﻣﺎ ﯾﻘﺎرب ‪ 1‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 300‬ﻣﻠﯾون‬
‫دج وارﺗﻔﻊ إﻟﻰ ‪ 5‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 289‬ﻣﻠﯾون ﺳﻧﺔ ‪ ،2015‬واﻟذي ﺷﻛل أﻋﻠﻰ ارﺗﻔﺎع ﻟﻠوداﺋﻊ ﻟﯾﺻل ﺑﻣﻌدل ﺗﻐﯾر‬
‫‪ %59‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪ 2014‬وﻛﺎن ﺳﺑب اﻻرﺗﻔﺎع ﻫو ﻧﻣو اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب )ﺧﺎﺻﺔ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺷﯾﻛﺎت‬
‫واﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺟﺎرﯾﺔ( ﺑوﺗﯾرة أﺳرع ﻣن ارﺗﻔﺎع اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل‪ ،‬ﻟﻛﻧﻪ اﻧﺧﻔض ﺳﻧﺔ ‪ 2013‬إﻟﻰ ‪ 2‬ﻣﻠﯾﺎر و‪565‬‬
‫ﻣﻠﯾون ﺑﻣﻌدل ‪ %6.69‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪ 2012‬اﻟذي ﺑﻠﻎ ‪ 2‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 300‬ﻣﻠﯾون دج وﻫذا ﻟﻼﻧﺧﻔﺎض اﻟطﻔﯾف‬
‫ﻓﻲ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ ﻣن ‪ 2‬ﻣﻠﯾﺎر إﻟﻰ ‪ 1‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 700‬ﻣﻠﯾون دج‪ ،‬واﻧﺧﻔض ﺳﻧﺔ ‪ 2016‬ﺑﻣﻘدار ‪ %38‬ﺑﺳﺑب‬
‫اﻧﺧﻔﺎض اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب ﺛم اﻧﺧﻔض ﻣرة أﺧرى ﺳﻧﺔ ‪ 2017‬إﻟﻰ ‪ 3‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 200‬ﻣﻠﯾون دج ﺑﻣﻌدل‬
‫‪ % 1.34‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪ 2016‬ﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‪.‬‬

‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻘول إن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻋرف ﺗﺣﺳﻧﺎ واﺿﺣﺎ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬وﻗد ﺷﻬدت ﻓﺗرات اﻧﺧﻔﺿت‬
‫ﻓﯾﻬﺎ اﻟوداﺋﻊ وﻛﻠﻬﺎ راﺟﻌﺔ إﻟﻰ اﻧﺧﻔﺎض اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب واﻟﺗﻲ ﺗﺷﻣل اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺟﺎرﯾﺔ وﺣﺳﺎﺑﺎت‬
‫اﻟﺷﯾﻛﺎت‪ ،‬ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن اﻻرﺗﻔﺎع اﻟﻣﺳﺗﻣر ﻟﻠوداﺋﻊ ﻷﺟل ﻟﻛن ﻫذا اﻻرﺗﻔﺎع ﻛﺎن ﺑوﺗﯾرة ﺑطﯾﺋﺔ‪.‬‬

‫‪ .2‬ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪:‬‬

‫ﻻ ﺗﺧﺗﻠف أﻧواع اﻟوداﺋﻊ أو اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻓرة ﻟدﯾﻪ ﻋن ﺑﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬وﯾﻘدم اﻟﺑﻧك‬
‫‪1‬‬
‫ﺧدﻣﺎت ﻟﺟذب اﻟﻌﻣﻼء وﺟذب اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﺗﺗﻣﺛل أﺳﺎﺳﺎ ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻓﺗﺢ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺟﺎرﯾﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟوطﻧﯾﺔ واﻟﻌﻣﻠﺔ اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪.‬‬
‫ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗوﻓﯾر‪ :‬ﯾﺳﻣﺢ ﻟﻠﻣدﺧرﯾن اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ دﻓﺗر واﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣﺣﺳوﺑﺔ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫ﻛل ﻓﺗرة‪ .‬ﯾﺗم دﻓﻊ ﻫذﻩ اﻟﻔواﺋد ﺗﻠﻘﺎﺋﯾﺎ ﺑﺈﺿﺎﻓﺗﻬﺎ إﻟﻰ اﻟودﯾﻌﺔ‪ ،‬وﯾﺗم ﺗﻧﻔﯾذ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻼء‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻛﺗﯾب اﻟﺧﺎص ﺑﻬم‪ ،‬واﻟذي ﯾﺳﻣﺢ ﻟﻪ ﻟﺗﺗﺑﻊ ﺗﺣرﻛﺎت ﺣﺳﺎﺑﻪ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪https://www.badr-bank.dz/?id=dossier_details&did=10‬‬

‫‪228‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫‪ -‬ﺑطﺎﻗﺔ ﺑدر ﻟﻠﺗوﻓﯾر »‪ ،«Carte BADR Tawfir‬ﺗﺳﻣﺢ ﻟﻠﻌﻣﯾل ﺑﺳﺣب اﻷﻣوال أو ﺑﺗﺣوﯾل اﻷﻣوال‬
‫ﻣن ﺣﺳﺎﺑﻪ إﻟﻰ ﺣﺳﺎب اﻟﺗوﻓﯾر اﻟﺧﺎص ﺑﻪ ﻋﺑر اﻟﺷﺑﺎﺑﯾك اﻵﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪.‬‬
‫وداﺋﻊ ﻷﺟل‪ :‬ﻫﻲ ﺣﺳﺎﺑﺎت إﯾداع ﻏﯾر ﻣﻣﺛﻠﺔ ﺑﺎﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻣﺧﺻﺻﺔ ﻟﻸﺷﺧﺎص اﻟطﺑﯾﻌﯾﯾن أو‬ ‫‪-‬‬
‫اﻻﻋﺗﺑﺎرﯾﯾن ذات ﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ﻣﺗﻐﯾر‪ ،‬وﯾﺑﻠﻎ اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟﻠﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣودﻋﺔ ‪ 10‬أﻻف دج واﻟﺣد اﻷدﻧﻰ‬
‫ﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ‪ 3‬أﺷﻬر ﺗﺳﺗﺣق اﻟﻔواﺋد ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ ،‬إﻣﺎ ﻧﻘدا أو ﺑواﺳطﺔ ﺣﺳﺎب داﺋن‪.‬‬
‫‪ -‬ﺳﻧدات اﻟﺻﻧدوق‪ :‬وﻫﻲ ﻋﺑﺎرة ﻋن ودﯾﻌﺔ ﻷﺟل ﯾﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل طﻠب اﻟﻌﻣﯾل ﻣن‬
‫اﻟﺑﻧك أن ﯾﻛﺗﺗب ﻓﯾﻬﺎ ﻣﺑﻠﻐﺎ ﺛﺎﺑﺗﺎ‪ ،‬وﻋﻧد اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﯾدﻓﻊ اﻟﺑﻧك زﯾﺎدة ﻓﻲ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﯾﻣﻛن ﺗﺳﺟﯾﻠﻬﺎ‬
‫ﻟﺣﺎﻣﻠﻬﺎ أو ﻟﻣﺟﻬول‪ ،‬وﯾﺗم ﺧﺻم اﻟﻔﺎﺋدة ﺑﺎﻟﻣﻌدل اﻟﻣرﺟﻌﻲ ﻟﻠﻔﺗرة وﻓﻘﺎ ﻟﺷروط وأﺣﻛﺎم اﻟﺑﻧك واﻟﺣد اﻷدﻧﻰ‬
‫ﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ‪ 3‬أﺷﻬر إﻟﻰ ‪ 5‬ﺳﻧوات‪.‬‬

‫ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ ارﺗﻔﻊ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺑﻠﻎ ‪ 2‬ﻣﻠﯾﺎر دج ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬ﻟﯾﺻل إﻟﻰ ‪5‬‬
‫ﻣﻠﯾﺎر دج ﺳﻧﺔ ‪ 2017‬أي ﺑﻣﻌدل ﺗﻐﯾر ‪ ،%136‬ﻓﻔﻲ ﺳﻧﺔ ‪ 2009‬ارﺗﻔﻊ ﺑﻣﻘدار ‪ %16.35‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ‬
‫‪ ،2008‬ﺛم اﻧﺧﻔض ﺑﻣﻘدار ‪ %5.54‬ﺳﻧﺔ ‪ 2010‬ﺑﺳﺑب اﻧﺧﻔﺎض اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‪ ،‬ﻟﻛﻧﻪ ارﺗﻔﻊ ارﺗﻔﺎﻋﺎ‬
‫ﻣﻠﺣوظﺎ ﺳﻧﺔ ‪ 2011‬ﻟﯾﺻل إﻟﻰ ‪ 3‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 540‬ﻣﻠﯾون‪ ،‬أي ﺑﻣﻌدل ارﺗﻔﺎع ‪ %53‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪ 2010‬اﻟذي‬
‫ﺑﻠﻎ ‪ 2‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 300‬ﻣﻠﯾون دج وﺳﺑب اﻻرﺗﻔﺎع ﻫو ﺗزاﯾد ﻛل أﻧواع اﻟوداﺋﻊ ﺳواء اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب أو‬
‫اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع ﺣﺟم ﺳﻧدات اﻟﺻﻧدوق‪ ،‬وﺧﻼل ﻓﺗرة ‪ 2015-2010‬اﻋﺗﻣد اﻟﺑﻧك ﺳﯾﺎﺳﺔ‬
‫ﺟذب اﻟوداﺋﻊ وﺗﻧﻣﯾﺔ ﻛل أﻧواع اﻟوداﺋﻊ ﻟﯾﺻل ﺣﺟﻣﻬﺎ إﻟﻰ ‪ 5‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 750‬ﻣﻠﯾون دج‪ ،‬ﻟﻛن اﻧﺧﻔض إﺟﻣﺎﻟﻲ‬
‫اﻟوداﺋﻊ ﺳﻧﺔ ‪ 2016‬إﻟﻰ ‪ 4‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 720‬ﻣﻠﯾون دج ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪ 2015‬ﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ وﺳﻧدات‬
‫اﻟﺻﻧدوق‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﺳرﻋﺎن ﻣﺎ ارﺗﻔﻌت اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ واﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ﻣﻣﺎ أدى إﻟﻰ ارﺗﻔﺎع إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬
‫ﺑﻣﻘدار ‪ 5‬ﻣﻠﯾﺎر دج‪.‬‬

‫‪ .3‬ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‬

‫ﺗﺄﺧذ وداﺋﻊ ﺑﻧك اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻋدة أﺷﻛﺎل ﯾﻣﻛن أن ﻧﺣﺻرﻫﺎ ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬وداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب ‪ :Dépôt a vue‬وﺗﻧﻘﺳم إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﺣﺳﺎب اﻟﺟﺎري" ‪le compte courant‬‬
‫ﯾﺗﻠﻘﻰ ﻫذا اﻟﺣﺳﺎب ﻛل ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟدﻓﻊ واﻟﺳﺣب واﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ذات اﻟطﺎﺑﻊ اﻟﺗﺟﺎري‪ ،‬وﯾﻔﺗﺢ ﻟﻸﺷﺧﺎص‬
‫اﻟطﺑﯾﻌﯾﯾن واﻟﻣﻌﻧوﯾﯾن وﯾﻣﻛن أن ﯾﻛون ﻣدﯾﻧﺎ‪ ،‬وﻫو ﻻ ﯾدر ﻓواﺋد ﻟﺻﺎﺣﺑﻪ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺣﺳﺎب اﻟﺷﯾﻛﺎت"‪"le compte chèque‬‬
‫ﯾﻌﺗﺑر ﻫو اﻵﺧر ﺟزء ﻣن وﺳﺎﺋل اﻟدﻓﻊ ﯾﻔﺗﺢ ﻟﻸﺷﺧﺎص اﻟطﺑﯾﻌﯾﯾن ﺧﺎﺻﺔ اﻷﺟراء ﻣﻧﻬم‪ ،‬وﯾﺟري‬
‫اﻟﺗﻌﺎﻣل ﺑﻪ ﻓﻲ أي وﻗت دون إﺷﻌﺎر ﻣﺳﺑق ﻟﻠﺑﻧك‪ ،‬وﻻ ﯾدر ﻓواﺋد ﻟﺻﺎﺣﺑﻪ‪ ،‬أﻣﺎ إذا اﺳﺗﺧدﻣﻪ ﺻﺎﺣﺑﻪ ﻓﻲ‬

‫‪229‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﺈن اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﻧﺑﻬﻪ ﻟﻸﻣر‪ ،‬ﯾطﻠب ﻣن ﻋﻣﯾﻠﻪ ﻓﺗﺢ ﺣﺳﺎب ﺟﺎري‪ ،‬ﻷن اﺳﺗﺧدام‬
‫ﻫذا اﻟﺣﺳﺎب ﻟﻐرض اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣﺧﺎﻟف ﻟﻠﻘﺎﻧون‪ ،‬ﻷﻧﻪ ﯾﺧﺿﻊ ﻟﻣراﻗﺑﺔ ﻣﺻﻠﺣﺔ اﻟﺿراﺋب‪،‬‬
‫وﯾﻣﻛﻧﻪ اﻻﺣﺗﻔﺎظ ﺑﺣﺳﺎب اﻟﺷﯾﻛﺎت إﻟﻰ ﺟﺎﻧب اﻟﺣﺳﺎب اﻟﺟﺎري ﺷرط أن ﯾﺳﺗﺧدﻣﻬﻣﺎ ﻓﻲ ﺣدود ﻣﺎ ﯾﺳﻣﺢ‬
‫ﺑﻪ اﻟﻘﺎﻧون‪.‬‬
‫‪ -‬دﻓﺗر اﻻدﺧﺎر اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ :‬ﻋﺑﺎرة ﻋن وداﺋﻊ ﯾﻣﻛن ﻟﺻﺎﺣﺑﻬﺎ أن ﯾﺳﺣب ﻣﻧﻬﺎ ﻓﻲ أي وﻗت‪ ،‬وﻟﻛن طﺑﯾﻌﺔ‬
‫اﻷﻓراد ﺗﺟﻌﻠﻬم ﻻ ﯾﻘﺑﻠون ﻋﻠﻰ اﻟﺳﺣب ﻣﻧﻬﺎ ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر ﻷﻧﻬﺎ ﻋﺎدة ﺗﻛون ﻣﺑﺎﻟﻎ زاﺋدة ﻋن اﺣﺗﯾﺎﺟﺎﺗﻬم‪ ،‬ﺗﻔرض‬
‫ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺳﻌر ﻓﺎﺋدة ﻣﺗﻐﯾر ﺣﺳب اﻟﺳﻌر اﻟﺳﺎﺋد ﻓﻲ اﻟﺳوق‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل وﺳﻧدات اﻟﺻﻧدوق‪.‬‬

‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول رﻗم )‪ (13‬ﻓﺈﻧﻪ ﯾﻼﺣظ ارﺗﻔﺎع إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ ،(2017-2011‬ﻓﺑﻠﻎ ‪3‬‬
‫ﻣﻠﯾﺎر و‪ 200‬ﻣﻠﯾون دج ﺳﻧﺔ ‪ 2011‬ووﺻل ارﺗﻔﺎﻋﻪ إﻟﻰ ‪ 6‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 200‬ﻣﻠﯾون دج ﺳﻧﺔ ‪ 2017‬أي ﺑﻣﻌدل‬
‫‪ ،%93.94‬أﻣﺎ ﺧﻼل ﻫذﻩ اﻟﻔﺗرة ﻓﻘد ﻛﺎن ﻣﺗوﺳط اﻟﺗﻐﯾر ﺑﯾن اﻻرﺗﻔﺎع واﻻﻧﺧﻔﺎض‪ ،‬ﺣﯾث اﻧﺧﻔض ﺳﻧﺔ‬
‫‪ 2012‬إﻟﻰ ‪ 2‬ﻣﻠﯾﺎر دج ﺑﻣﻌدل ‪ %37‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪ 2010‬ﺑﻣﻘدار ‪ 3‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 200‬ﻣﻠﯾون دج وﻛﺎن ﺑﺳﺑب‬
‫اﻧﺧﻔﺎض اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‪ ،‬وﻋﺎود اﻻرﺗﻔﺎع ﺳﻧﺔ ‪ 2015‬ﻟﯾﺻل إﻟﻰ ‪ 6‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 700‬ﻣﻠﯾون دج وﻫو أﻋﻠﻰ‬
‫ﺣﺟم ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﯾﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻪ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﺳﺑب ﻫذا اﻻرﺗﻔﺎع اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل واﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ أﺳﺎﺳﺎ ﻓﻲ ﺳﻧدات‬
‫اﻟﺻﻧدوق‪ ،‬ﻟﻛﻧﻪ اﻧﺧﻔض ﺑﻣﻌدل ‪ %22‬ﺳﻧﺔ ‪ ،2016‬وﻋﺎود اﻻرﺗﻔﺎع ﺳﻧﺔ ‪ 2017‬ﺑﻣﻌدل ‪ %19‬ﻻرﺗﻔﺎع ﻛل‬
‫أﻧواع اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬

‫‪ .4‬ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‬

‫ﺗﺗﻣﺛل أﻧواع اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻓﺗﺣﻬﺎ ﻣن طرف اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺣﺳﺎب اﻟﺷﯾﻛﺎت‪ :‬ﻫو ﺣﺳﺎب إﯾداع ﺗﺣت اﻟطﻠب ﺑدون ﻓﺎﺋدة ﻣوﺟﻪ ﻟﻸﺷﺧﺎص‪ ،‬ﯾﺗم دﻓﻊ ﻋﻠﻰ اﻷﻗل‬
‫‪ 1000‬دج وﯾﻣﻛن ﺗزوﯾد اﻟﺣﺳﺎب إﻣﺎ ﻧﻘدا أو ﺑﺎﻟﺗﺣوﯾل‪.‬‬
‫‪ -‬ﺣﺳﺎﺑﺎت ﺟﺎرﯾﺔ‪ :‬ﻫذا اﻟﺣﺳﺎب ﻣوﺟﻪ ﻟﻸﺷﺧﺎص اﻟطﺑﯾﻌﯾﯾن أو اﻟﻣﻌﻧوﯾﯾن‪ ،‬وذﻟك ﺑﺗﺑرﯾر اﻟﻧﺷﺎط‬
‫اﻟﺗﺟﺎري وﯾﻛون اﻟدﻓﻊ ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ‪ 1000‬دج ﻋﻧد ﻓﺗﺢ اﻟﺣﺳﺎب‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾوﻓر اﻟﺑﻧك ﻟﻠﻣدﺧرﯾن ﻧوﻋﯾن ﻣن دﻓﺎﺗر اﻻﺣﺗﯾﺎط‪:‬‬
‫‪ -‬دﻓﺗر ﺗوﻓﯾر ﺳﻛن ﺑﻔﺎﺋدة ‪ ،%2‬ﻻ ﯾﺟب أن ﯾﻘل اﻟﻣﺑﻠﻎ ﻋن ‪ 5000‬دج‬
‫‪ -‬دﻓﺗر ﺗوﻓﯾر ﺷﻌﺑﻲ ﺑﻔﺎﺋدة ‪ ،%.2,5‬ﯾدﻓﻊ ﻋﻧد أول ﻣرة ﻟﻔﺗﺢ دﻓﺗر ﺗوﻓﯾر ﻣﺑﻠﻎ ﻻ ﯾﺟب أن ﯾﻘل ﻋن‬
‫‪ 10,000‬دج‪.‬‬

‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول رﻗم )‪ (13‬ﯾﺗﺿﺢ أن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﯾﺳﺗﻘﺑﻠﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻛﺎﻧت ﻣﺗزاﯾدة ﻟﻐﺎﯾﺔ ‪2012‬‬
‫ﺑﻣﻘدار ‪ 779‬ﻣﻠﯾون دج‪ ،‬أي ﺑﻣﻌدل ‪ % 452‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪ 2007‬اﻟذي ﺑﻠﻎ ﺣﺟﻣﻬﺎ ‪ 141‬ﻣﻠﯾون دج وﺳﺑب‬

‫‪230‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﻫذا اﻻرﺗﻔﺎع ﻫو وداﺋﻊ اﻟﺷﯾﻛﺎت ووداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر ﺑﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ‪ ،%2.5‬إﻻ أن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ اﻧﺧﻔض ﻓﻲ‬
‫اﻟﺳﻧوات اﻷﺧﯾرة ﻟﯾﺻل إﻟﻰ ‪ 538‬ﻣﻠﯾون دج ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ 2017‬أي ﺑﺎﻧﺧﻔﺎض ‪ %30‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺳﻧﺔ ‪ 2012‬وﺳﺑب‬
‫اﻻﻧﺧﻔﺎض وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر ﺑﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ‪.%2.5‬‬

‫ﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ واﻟﻣﺗواﺟدة ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى وﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة ﻗد اﻋﺗﻣدت‬
‫إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﺟذب اﻟوداﺋﻊ ﻣﺗﻣﺎﺛﻠﺔ وﻣﻘﺑوﻟﺔ إﻟﻰ ﺣد ﻣﺎ‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ أﺛﺑﺗﻪ ﻋﻧد ﺗﺣﻠﯾﻠﻧﺎ ودراﺳﺗﻧﺎ ﻟﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺧﻼل‬
‫اﻟﻔﺗرة )‪ ،(2017-2007‬واﻟﺗﻲ ﺷﻬدت ارﺗﻔﺎﻋﺎ ﻣﺳﺗﻣ ار ﺑﻣﻌدﻻت ﻋﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻗد ﺳﺎﻫﻣت ﻋدة ﻋواﻣل ﻓﻲ ﻫذا‬
‫اﻟﺗطور ﻛﺎﻟﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ واﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ اﻟﻣﻧظﻣﺔ ﻟﻠﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬

‫وﻣﻧﻪ ﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن اﻟزﯾﺎدة اﻟﻣﺳﺗﻣرة ﻓﻲ ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﯾﻌﻛس ﻟﻧﺎ اﻟﻣﺟﻬودات اﻟﺗﻲ ﺗﺑذﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل‬
‫اﻟدراﺳﺔ ﻣن أﺟل ﺗﻧﻣﯾﺗﻬﺎ‪ ،‬وﻓﻲ ﻫذا اﻟﺷﺄن‪ ،‬وﻣن أﺟل دﻋم اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﺗﻧﻣﯾﺔ وداﺋﻌﻬﺎ‪ ،‬ﺗم اﺗﺧﺎذ إﺟراءات ﻣن‬
‫اﻟﺳﻠطﺎت اﻟﻣﻌﻧﯾﺔ أﻫﻣﻬﺎ‪:‬‬

‫‪ -‬اﻟﻘﺎﻧون رﻗم ‪ 04 – 03‬اﻟﺻﺎدر ﻓﻲ ‪ 04‬ﻣﺎرس ‪ ،2004‬اﻟذي ﯾﺧص ﻧظﺎم ﺿﻣﺎن اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪،‬‬
‫وﯾﻬدف ﻫذا اﻟﻧظﺎم إﻟﻰ ﺗﻌوﯾض اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻋدم إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ وداﺋﻌﻬم ﻣن ﺑﻧوﻛﻬم‪،‬‬
‫ﯾودع اﻟﺿﻣﺎن ﻟدى ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻘوم ﺑﺗﺳﯾﯾرﻩ ﺷرﻛﺔ ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﺗﺳﻣﻰ” ﺷرﻛﺔ ﺿﻣﺎن اﻟوداﺋﻊ‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ“‪ ،‬ﺗﺳﺎﻫم ﻓﯾﻪ ﺑﺣﺻص ﻣﺗﺳﺎوﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻘوم اﻟﺑﻧوك ﺑﺈﯾداع ﻋﻼوة ﻧﺳﺑﯾﺔ ﻟﺻﻧدوق ﺿﻣﺎن اﻟوداﺋﻊ‬
‫اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺗﻘدر ﺑﻣﻌدل ﺳﻧوي ‪) %1‬ﺣﺳب اﻟﻣﻧظﻣﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﻟﻠﺗﺟﺎرة ‪ (OMC‬ﻣن اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠوداﺋﻊ‬
‫اﻟﻣﺳﺟﻠﺔ ﻓﻲ ‪ 31‬دﯾﺳﻣﺑر ﻣن ﻛل ﺳﻧﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﯾﻌد اﻟﻧظﺎم رﻗم ‪ 13-01‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 08‬أﻓرﯾل ‪ ،2013‬ﻣن ﺑﯾن اﻷﻧظﻣﺔ اﻟذي ﯾﻬدف إﻟﻰ ﺗﺣدﯾد‬
‫اﻟﻘواﻋد اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺷروط اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻣطﺑﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﻣن‬
‫ﺑﯾﻧﻬﺎ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟوداﺋﻊ(‪ ،‬ﺣﯾث ﺑﺈﻣﻛﺎن أن ﺗﻘﺗرح اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ زﺑﺎﺋﻧﻬﺎ‬
‫ﻣﻧﺗﺟﺎت ادﺧﺎر ﺟدﯾدة‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﯾﺗﻌﯾن إﺧﺿﺎع ﻛل ﻋرض ﻣﻧﺗﺞ ﺟدﯾد ﻓﻲ اﻟﺳوق إﻟﻰ ﺗرﺧﯾص ﻣﺳﺑق‬
‫ﯾﻣﻧﺣﻪ ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗطرق اﻟﻧظﺎم إﻟﻰ اﻟﺷروط اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﻘﺻد ﺑﻬﺎ اﻟﻌﻣوﻻت واﻟﻣﻛﺎﻓﺂت ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أن ﺗﺑﻠﻎ زﺑﺎﺋﻧﻬﺎ ﺑﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن ﻧﺳب اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫اﻟﻣدﯾﻧﺔ واﻟداﺋﻧﺔ ﯾﺗم ﺗﺣدﯾدﻫﺎ ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﻛل ﺣرﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك أن ﺗﻘدم‬
‫اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻘﺎﻋدﯾﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪ :‬ﻓﺗﺢ ٕواﻗﻔﺎل اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت ﺑﺎﻟدﯾﻧﺎر‪ ،‬ﻣﻧﺢ دﻓﺗر اﻟﺷﯾﻛﺎت‪ ،‬ﻣﻧﺢ دﻓﺗر‬
‫اﻻدﺧﺎر‪ ،‬ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟدﻓﻊ وﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺳﺣب ﻧﻘدا ﻟدى اﻟﺷﺑﺎك‪ ،‬إﻋداد ٕوارﺳﺎل ﻛﺷف اﻟﺣﺳﺎب ﻟﻛل ﺛﻼﺛﺔ‬
‫‪1‬‬
‫أﺷﻬر إﻟﻰ اﻟزﺑون‪ ،‬ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﺣوﯾل ﻣن ﺣﺳﺎب إﻟﻰ ﺣﺳﺎب ﻣﺎ ﺑﯾن اﻟﺧواص ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻧﻔس اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫اﻟﺟرﯾدة اﻟرﺳﻣﯾﺔ ﻟﻠﺟﻣﻬورﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬ﻧظﺎم رﻗم ‪ 13-01‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 26‬ﺟﻣﺎدى اﻷوﻟﻰ ‪ 1434‬اﻟﻣواﻓق ﻟـ ‪ 8‬أﻓرﯾل ‪ 2013‬اﻟﻣﺗﺿﻣن اﻟﻘواﻋد اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺷروط اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻣطﺑﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺳﻧﺔ ‪ ،50:‬اﻟﻌدد‪ ،29 :‬اﻟﺻﺎدر ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ 02‬ﺟوﯾﻠﯾﺔ ‪ ،2013‬ص ص‪43-41:‬‬

‫‪231‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬

‫ﺗﺻﻧف وداﺋﻊ اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﺑﺻﻔﺔ أﺳﺎﺳﯾﺔ إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب )وداﺋﻊ‬
‫اﻟﺷﯾﻛﺎت‪ ،‬وداﺋﻊ ﺟﺎرﯾﺔ( ووداﺋﻊ ﻷﺟل ووداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟدﯾون اﻟﻣﻣﺛﻠﺔ ﺑﺳﻧدات أي ﺳﻧدات‬
‫اﻟﺻﻧدوق وﺳﻧوﺿﺢ ﺗطور إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ دراﺳﺗﻧﺎ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪-2007‬‬
‫‪.(2017‬‬

‫‪ .1‬ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‬

‫ﺳﻧوﺿﺢ ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻟﻠﻔﺗرة )‪ (2017-2007‬ﻓﻲ اﻟﺟدول‬
‫اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(14‬ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري "وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة"‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫اﻟوﺣدة‪ :‬أﻟف دج‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬ ‫وداﺋﻊ ﻷﺟل‬ ‫اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‬ ‫‪BNA‬‬
‫‪2,617,866‬‬ ‫‪1,909,125‬‬ ‫‪708,741‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪3,052,678‬‬ ‫‪2,225,198‬‬ ‫‪827,480‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪2,061,310‬‬ ‫‪817,690‬‬ ‫‪1,243,620‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪1,579,194‬‬ ‫‪387,933‬‬ ‫‪1,191,261‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪2,185,070‬‬ ‫‪700,404‬‬ ‫‪1,484,666‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪2,752,450‬‬ ‫‪742,321‬‬ ‫‪2,010,129‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪2,565,587‬‬ ‫‪800,220‬‬ ‫‪1,765,367‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪3,320,664‬‬ ‫‪809,840‬‬ ‫‪2,510,824‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪5,289,084‬‬ ‫‪839,344‬‬ ‫‪4,449,740‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪3,231,510‬‬ ‫‪861,062‬‬ ‫‪2,370,448‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪3,274,750‬‬ ‫‪989,243‬‬ ‫‪2,285,507‬‬ ‫‪2017‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ ﻟﻠﺑﻧك‬
‫ﺗﺗﻣﺛل أﻧواع اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزة اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻓﻲ ﻧوﻋﯾن ﻣن اﻟوداﺋﻊ‪ :‬اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‬
‫اﻟذي ﺷﻬد ﺣﺟم ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ ارﺗﻔﺎع ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ )‪ ،(2017-2007‬ﺑﻣﻌدل‬
‫‪ ،%222‬أﻣﺎ اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ﻓﻛﺎن اﻟﺑﻧك ﯾﻬدف إﻟﻰ زﯾﺎدة وﺗﻧﻣﯾﺔ ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﻻﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ﺗوظﯾﻔﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل إﻻ أن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ﻛﺎن ﻓﻲ اﻧﺧﻔﺎض ﻣﺳﺗﻣر‪ ،‬ﻓﻘد ﺑﻠﻐت ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬ﻣﺎ‬
‫ﯾﻘﺎرب ‪ 2‬ﻣﻠﯾﺎر دج‪ ،‬وﻓﻲ ﺳﻧﺔ ‪ 2008‬وﺻل إﻟﻰ أﻛﺛر ﻣن ‪ 2‬ﻣﻠﯾﺎر دج‪ ،‬ﻟﻛﻧﻪ اﻧﺧﻔض ﻟﯾﺻل ﺳﻧﺔ ‪2017‬‬
‫إﻟﻰ ‪ 989‬ﻣﻠﯾون دج وﯾﻌود ﺳﺑب اﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﻣﺳﺗﻣر إﻟﻰ اﻟﺣﺎﺟﺔ ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ ﻣن طرف اﻟﻣودﻋﯾن واﻋﺗﻣﺎدﻫم‬

‫‪232‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ ﻟﺳﻬوﻟﺔ ﺳﺣﺑﻬﺎ ﻋﻧد اﻟﺣﺎﺟﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻏﯾﺎب ﻧوع آﺧر ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل واﻟﻣﺗﻣﺛل‬
‫ﻓﻲ ﺳﻧدات اﻟﺻﻧدوق‪ ،‬واﻟﺷﻛل اﻟﻣواﻟﻲ ﯾوﺿﺢ ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‪.‬‬

‫اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ :(11‬ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري "وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة"‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬

‫‪6,000,000‬‬
‫‪5,000,000‬‬
‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ‪ :‬أﻟف دج‬

‫‪4,000,000‬‬
‫‪3,000,000‬‬
‫اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‬
‫‪2,000,000‬‬
‫وداﺋﻊ ﻷﺟل‬
‫‪1,000,000‬‬
‫‪0‬‬
‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2015‬‬
‫‪2016‬‬
‫‪2017‬‬
‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬

‫اﻟﺳﻧوات‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺟدول رﻗم )‪(14‬‬

‫ﯾﺗﺿﺢ ﻣن اﻟﺷﻛل اﻟﺳﺎﺑق أن ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب ﻛﺎﻧت ﻟﻬﺎ اﻟﺣﺻﺔ اﻷﻛﺑر ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬
‫ﺑﺎﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ﻓﻲ اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪.‬‬

‫ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‬ ‫‪.2‬‬

‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول اﻟﻣواﻟﻲ ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻟﻠﻔﺗرة )‪:(2017-2011‬‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(15‬ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪-‬‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2011‬‬
‫اﻟوﺣدة‪ :‬أﻟف دج‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬ ‫ﺳﻧدات اﻟﺻﻧدوق‬ ‫وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‬ ‫اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‬ ‫‪CPA‬‬
‫‪3,213,799‬‬ ‫‪374,272‬‬ ‫‪465,345‬‬ ‫‪2,374,182‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪2,012,682‬‬ ‫‪385,480‬‬ ‫‪454,039‬‬ ‫‪1,173,163‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪3,940,994‬‬ ‫‪390,575‬‬ ‫‪486,448‬‬ ‫‪3,063,971‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪4,426,450‬‬ ‫‪427,000‬‬ ‫‪494,033‬‬ ‫‪3,505,417‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪6,744,000‬‬ ‫‪181,082‬‬ ‫‪552,665‬‬ ‫‪6,010,253‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪5,222,072‬‬ ‫‪807,476‬‬ ‫‪1,339,062‬‬ ‫‪3,075,534‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪6,233,746‬‬ ‫‪1,014,330‬‬ ‫‪1,325,513‬‬ ‫‪3,893,903‬‬ ‫‪2017‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ ﻟﻠﺑﻧك‬

‫‪233‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﻧﻼﺣظ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول رﻗم )‪ (15‬أن إﺟﻣﺎﻟﻲ ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب اﻟﺗﻲ اﺳﺗﻘﺑﻠﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻗد أﺧذ‬
‫ﻣﻧﺣﻧﻰ ﻣﺗزاﯾد ﺑﻧﺳﺑﺔ ﺑﻠﻐت ‪ %153‬ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﻣﺗدة ﻣن ‪ 2011‬ﺑﻣﻘدار‪ 2‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 374‬ﻣﻠﯾون دج إﻟﻰ ‪6‬‬
‫ﻣﻠﯾﺎر و‪ 893‬ﻣﻠﯾون دج ﺳﻧﺔ ‪ ،2015‬ﻟﻛﻧﻬﺎ اﻧﺧﻔﺿت ﺳﻧﺔ ‪ 2017‬إﻟﻰ ‪ 3‬ﻣﻠﯾﺎر دج‪.‬‬

‫وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‪ :‬ﻛﺎﻧت ﻓﻲ ﺗزاﯾد ﻣﺳﺗﻣر ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة ‪ 2017 -2011‬ﻟﻛﻧﻬﺎ ﺿﻌﯾﻔﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻟوداﺋﻊ‬
‫اﻟﺟﺎرﯾﺔ ووداﺋﻊ اﻟﺷﯾﻛﺎت‪ ،‬ﺣﯾث ﺑﻠﻐت ‪ 465‬ﻣﻠﯾون دج ﺳﻧﺔ ‪ 2011‬ووﺻﻠت إﻟﻰ ‪1‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 325‬ﻣﻠﯾون دج‬
‫ﺳﻧﺔ ‪ ،2017‬أﻣﺎ ﺳﻧدات اﻟﺻﻧدوق ﻓﻛﺎﻧت ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ أﻗل ﻣن ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ ووداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر ﻟﻛﻧﻬﺎ ارﺗﻔﻌت‬
‫ﺑﺷﻛل ﻣﻘﺑول ﺳﻧﺔ ‪ 2017‬ﻟﺗﺻل إﻟﻰ ‪ 1‬ﻣﻠﯾﺎر دج ﺑﻌدﻣﺎ ﻛﺎﻧت ‪ 374‬ﻣﻠﯾون دج ﺳﻧﺔ ‪.2011‬‬

‫اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ :(12‬ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪-‬‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2011‬‬

‫‪7,000,000‬‬
‫‪6,000,000‬‬
‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ‪ :‬أﻟف دج‬

‫‪5,000,000‬‬
‫‪4,000,000‬‬ ‫اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‬
‫‪3,000,000‬‬
‫‪2,000,000‬‬ ‫وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‬
‫‪1,000,000‬‬ ‫ﺳﻧدات اﻟﺻﻧدوق‬
‫‪0‬‬
‫‪2011‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2017‬‬

‫اﻟﺳﻧوات‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺟدول رﻗم )‪(15‬‬

‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﺷﻛل أﻋﻼﻩ‪ ،‬ﯾﺗﺿﺢ ﻟﻧﺎ أن اﻟﺑﻧك ﻧﺟﺢ ﻓﻲ ﺟذب اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب أﻛﺛر ﻣن ﺑﺎﻗﻲ أﻧواع‬
‫اﻟوداﺋﻊ اﻷﺧرى وﺑﻣﻌدﻻت ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻣن ﺳﻧﺔ إﻟﻰ أﺣرى‪.‬‬

‫‪ .3‬ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪:‬‬

‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول رﻗم )‪ (16‬أﻧواع اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ اﻟﺗﻲ ﯾﺳﺗﻘﺑﻠﻬﺎ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﻟوﻛﺎﻟﺔ‬
‫ﺑﺳﻛرة ﻟﻠﻔﺗرة )‪ (2017 ، 2007‬ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫‪234‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(16‬ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪-‬‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫اﻟوﺣدة‪ :‬أﻟف دج‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬ ‫ﺳﻧدات اﻟﺻﻧدوق‬ ‫وداﺋﻊ ﻷﺟل‬ ‫وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‬ ‫اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت‬ ‫‪BADR‬‬
‫اﻟطﻠب‬
‫‪2,118,101‬‬ ‫‪233,530‬‬ ‫‪400,000‬‬ ‫‪1,484,571‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪2,094,257‬‬ ‫‪295,500‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪1,798,757‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪2,436,720‬‬ ‫‪372,500‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2,064,220‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪2,301,766‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪456,090‬‬ ‫‪1,845,676‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪3,541,124‬‬ ‫‪415,000‬‬ ‫‪560,102‬‬ ‫‪582,509‬‬ ‫‪1,983,513‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪4,139,883‬‬ ‫‪510,500‬‬ ‫‪501,534‬‬ ‫‪610,631‬‬ ‫‪2,517,218‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪4,377,349‬‬ ‫‪450,500‬‬ ‫‪600,014‬‬ ‫‪678,506‬‬ ‫‪2,648,329‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪4,968,371‬‬ ‫‪572,300‬‬ ‫‪600,014‬‬ ‫‪747,520‬‬ ‫‪3,048,537‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪5,758,094‬‬ ‫‪1,276,80‬‬ ‫‪200,000‬‬ ‫‪775,396‬‬ ‫‪3,505,898‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪4,720,956‬‬ ‫‪120,000‬‬ ‫‪280,000‬‬ ‫‪815,753‬‬ ‫‪3,505,203‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪5,017,230‬‬ ‫‪123,500‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪869,309‬‬ ‫‪4,024,421‬‬ ‫‪2017‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ ﻟﻠﺑﻧك‬

‫‪ -‬اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‪ :‬ﺗﻧﻘﺳم اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب إﻟﻰ وداﺋﻊ اﻟﺷﯾﻛﺎت ووداﺋﻊ ﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺷﻬد ﺣﺟم‬
‫اﻟوداﺋﻊ ارﺗﻔﺎﻋﺎ ﻣﺳﺗﻣ ار ﻣن ‪ 1‬ﻣﻠﯾﺎر و‪ 484‬ﻣﻠﯾون دج ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬إﻟﻰ ‪ 4‬ﻣﻠﯾﺎر دج ﺳﻧﺔ ‪ 2017‬ﺑﻣﻌدل‬
‫ارﺗﻔﺎع ﯾﻘدر ﺑـ ـ ‪%171‬‬
‫‪ -‬وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‪ :‬ارﺗﻔﻊ ﺣﺟﻣﻬﺎ ﻣن ‪ 582‬ﻣﻠﯾون ﺳﻧﺔ ‪ 2011‬إﻟﻰ ‪ 869‬ﻣﻠﯾون دج ﺳﻧﺔ ‪ ،2017‬أي ﺑﺗﻐﯾر‬
‫ﻗدرﻩ ‪ ،%49‬وﺗﻌﺗﺑر ﻧﺳﺑﺔ ﺿﻌﯾﻔﺔ ﻧﺳﺑﯾﺎ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل وﺳﻧدات اﻟﺻﻧدوق‪ :‬ﻛﺎﻧت ﻣﺗذﺑذﺑﺔ ﺑﯾن اﻻرﺗﻔﺎع واﻻﻧﺧﻔﺎض ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬وﯾﻣﻛن‬
‫اﻟﻘول أن اﻟﺑﻧك ﻟم ﯾﻌﺗﻣد ﺑﺷﻛل ﻛﺑﯾر ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﺧﺎﺻﺔ أﻧﻧﺎ ﻻﺣظﻧﺎ اﻧﺧﻔﺎض ﺣﺟﻣﻬﺎ ﺳﻧﺔ‬
‫‪ 2017 ،2016‬إﻟﻰ ‪ 300‬ﻣﻠﯾون دج‪ 120 ،‬ﻣﻠﯾون دج ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ وﻫﻲ ﻧﺳﺑﺔ ﺿﺋﯾﻠﺔ ﺟدا ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬
‫ﺑﺈﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ اﻟذي ﺑﻠﻎ ‪ 5‬ﻣﻠﯾﺎر دج ﺳﻧﺔ ‪ ،2017‬واﻟﺷﻛل اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﻣواﻟﻲ ﯾوﺿﺢ ﺗطور اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﺳﺗﻘﺑﻠﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ‪.‬‬

‫‪235‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ :(13‬ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪-‬‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬

‫‪6,000,000‬‬
‫‪5,000,000‬‬
‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ‪ :‬أﻟف دج‬
‫‪4,000,000‬‬
‫اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‬
‫‪3,000,000‬‬
‫‪2,000,000‬‬ ‫وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‬
‫‪1,000,000‬‬ ‫وداﺋﻊ ﻷﺟل‬
‫‪0‬‬
‫ﺳﻧدات اﻟﺻﻧدوق‬

‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2015‬‬
‫‪2016‬‬
‫‪2017‬‬
‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬
‫اﻟﺳﻧوات‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺟدول رﻗم )‪(16‬‬

‫ﺑﺷﻛل ﻋﺎم اﻋﺗﻣد اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻓﻲ ﺗﻧﻣﯾﺔ وداﺋﻌﻪ ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ وﯾﻠﯾﻬﺎ وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر وﺑﻌدﻫﺎ‬
‫اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻌﺗﺑر اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب أﻛﺛر اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزة ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ .4‬ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط –ﺑﻧك‪-‬‬
‫ﺳﻧوﺿﺢ ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﻣواﻟﻲ أﻧواع اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ وﺗطورﻫﺎ ﻟﻠﻔﺗرة )‪ (2017-2007‬اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزة‬
‫اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪.‬‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(17‬ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪-‬‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫اﻟوﺣدة‪ :‬أﻟف دج‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬ ‫وداﺋﻊ ﺗوﻓﯾر ‪%2.5‬‬ ‫وداﺋﻊ ﺗوﻓﯾر ‪%2‬‬ ‫وداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‬ ‫‪CNEP‬‬
‫‪141,175‬‬ ‫‪78,327‬‬ ‫‪59,674‬‬ ‫‪3,174‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪350,302‬‬ ‫‪133,999‬‬ ‫‪164,834‬‬ ‫‪51,469‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪396,764‬‬ ‫‪113,957‬‬ ‫‪207,743‬‬ ‫‪75,064‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪493,667‬‬ ‫‪157,760‬‬ ‫‪207,352‬‬ ‫‪128,555‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪702,070‬‬ ‫‪153,053‬‬ ‫‪319,932‬‬ ‫‪229,085‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪779,538‬‬ ‫‪185,264‬‬ ‫‪410,148‬‬ ‫‪184,126‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪706,207‬‬ ‫‪150,921‬‬ ‫‪325,196‬‬ ‫‪230,090‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪663,890‬‬ ‫‪116,268‬‬ ‫‪311,996‬‬ ‫‪235,626‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪750,883‬‬ ‫‪119,551‬‬ ‫‪388,860‬‬ ‫‪242,472‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪611,393‬‬ ‫‪75,818‬‬ ‫‪331,776‬‬ ‫‪203,799‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪538,160‬‬ ‫‪56,688‬‬ ‫‪216,304‬‬ ‫‪265,168‬‬ ‫‪2017‬‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ ﻟﻠﺑﻧك‬

‫‪236‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛن ﺗوﺿﯾﺢ أﻛﺛر ﻷﻧواع اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺷﻛل اﻟﺑﯾﺎﻧﻲ اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ :(14‬ﺗطور اﻟوداﺋﻊ ﺣﺳب طﺑﯾﻌﺗﻬﺎ ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‪-‬وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪-‬‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬

‫‪800,000‬‬
‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ‪ :‬أﻟف دج‬

‫‪600,000‬‬
‫‪400,000‬‬ ‫وداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب‬
‫‪200,000‬‬ ‫وداﺋﻊ ﺗوﻓﯾر ‪% 2‬‬
‫‪0‬‬ ‫وداﺋﻊ ﺗوﻓﯾر ‪%2.5‬‬

‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2015‬‬
‫‪2016‬‬
‫‪2017‬‬
‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬
‫‪2009‬‬

‫اﻟﺳﻧوات‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺟدول رﻗم )‪(17‬‬

‫ﻣن ﺧﻼل اﻷرﻗﺎم اﻟﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﺟدول رﻗم )‪ ،(17‬ﯾﻼﺣظ أن اﻟﺑﻧك اﻋﺗﻣد ﻋﻠﻰ وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر ذات‬
‫ﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ‪ %2‬ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل ﻧﺷﺎطﻪ اﻻﻗراﺿﻲ أﻛﺛر ﻣن اﻋﺗﻣﺎدﻩ ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب ووداﺋﻊ اﻟﺷﯾﻛﺎت‬
‫ووداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر ﺑﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ‪ ،%2.5‬وﻫذا ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻩ ﺑﻧك ﻟﻼدﺧﺎر‪ ،‬ﻓﺎﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب ﻓﻲ ارﺗﻔﺎع ﻣﺳﺗﻣر‬
‫ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ارﺗﻔﻌت ﻣن ‪ 3‬ﻣﻠﯾون دج ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬إﻟﻰ ‪ 265‬ﻣﻠﯾون دج ﺳﻧﺔ ‪ ،2017‬أﻣﺎ‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ وداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر ارﺗﻔﻌت ﻣن ‪ 138‬ﻣﻠﯾون دج ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬إﻟﻰ ‪ 273‬ﻣﻠﯾون دج ﺳﻧﺔ ‪ 2017‬وﻫو ﻣﺎ‬
‫ﯾﺟﻌل اﻟﺑﻧك ﯾﺳﺗﺧدﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﻘدﯾم ﻗروض ﻋﻘﺎرﯾﺔ ذات اﻵﺟﺎل اﻟﻣﺗوﺳطﺔ واﻟطوﯾﻠﺔ ﻷن أﻏﻠﺑﻬﺎ وداﺋﻊ ﻣﺳﺗﻘرة‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﺗطور ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬

‫ﺗﺳﺗﺄﺛر اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺗطوﯾر اﻻﻗﺗﺻﺎد ﺑﻘطﺎﻋﯾﻪ اﻟﺧﺎص واﻟﻌﺎم‪ ،‬وﻫذا ﯾدل ﻋﻠﻰ زﯾﺎدة دور اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ‬
‫ﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺑواﺳطﺔ ﻣﻧﺢ ﻗروض ﻟﻣﺧﺗﻠف اﻷﻧﺷطﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺗﻌﺗﺑر‬
‫اﻟﻣﺳؤول اﻷول ﻋن ﺿﻣﺎن ﺗﻣوﯾل اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻘطﺎع اﻟﻌﻣوﻣﻲ ﻓﻲ ﻣﺟﺎﻻت ﻋدﯾدة ﻣﻧﻬﺎ‪ :‬اﻟطﺎﻗﺔ‬
‫واﻟﻣﯾﺎﻩ‪...‬اﻟﺦ‪ ،‬ﺑﺳﺑب ﻓﺎﺋض اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟذي ﻋرﻓﺗﻪ وﺑﻔﻌل زﯾﺎدة اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ واﻟﺗطور اﻟﻣﺗزاﯾد ﻟﻠوداﺋﻊ‬
‫اﻻدﺧﺎرﯾﺔ ﻟﻠﻌﺎﺋﻼت‪ ،‬ﻫذا ﻣﺎ ﺳﻣﺢ ﺑزﯾﺎدة ﺗﻣوﯾل ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣﺷﺎرﯾﻊ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻋرﻓت ﺗطو ار ﻣﻠﺣوظﺎ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺳﻧوات اﻷﺧﯾرة واﻟﺟدول اﻟﻣواﻟﻲ ﯾوﺿﺢ ﺗطور اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺑﺄﻧواﻋﻬﺎ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫)‪.(2017-2007‬‬

‫‪237‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(18‬ﺗطور ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧوك‪ (CNEP ،BADR ،BNA ،CPA):‬ﺑوﻛﺎﻻت‬
‫ﺑﺳﻛرة ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫اﻟوﺣدة‪ :‬أﻟف دج‬
‫‪CNEP‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪CPA‬‬ ‫‪BNA‬‬ ‫اﻟﺳﻧوات‬
‫‪900‬‬ ‫‪303,575‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪176,620‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪6,300‬‬ ‫‪130,742‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪262,219‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪24,879‬‬ ‫‪417,300‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪335,959‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪49,284‬‬ ‫‪470,200‬‬ ‫‪1,272,752‬‬ ‫‪162,510‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪105,656‬‬ ‫‪498,017‬‬ ‫‪2,681,343‬‬ ‫‪452,436‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪149,640‬‬ ‫‪743,722‬‬ ‫‪3,150,131‬‬ ‫‪604,334‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪90,346‬‬ ‫‪1,065,976‬‬ ‫‪5,002,756‬‬ ‫‪804,201‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪97,633‬‬ ‫‪1,768,469‬‬ ‫‪11,000,862‬‬ ‫‪980,362‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪81,705‬‬ ‫‪2,436,192‬‬ ‫‪12,750,560‬‬ ‫‪1,174,167‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪49,047‬‬ ‫‪2,219,766‬‬ ‫‪18,424,499‬‬ ‫‪1,286,193‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪104,838‬‬ ‫‪2,444,655‬‬ ‫‪36,947,167‬‬ ‫‪1,235,137‬‬ ‫‪2017‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣﻘدﻣﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬

‫اﻟﺷﻛل رﻗم )‪ :(15‬ﺗطور ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧوك‪ (CPA.BNA.BADR.CNEP) :‬ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة‬

‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬

‫‪40000000‬‬
‫‪35000000‬‬
‫‪30000000‬‬
‫اﻟﻣﺑﺎﻟﻎ‪ :‬أﻟف دج‬

‫‪25000000‬‬ ‫‪CNEP‬‬
‫‪20000000‬‬
‫‪BADR‬‬
‫‪15000000‬‬
‫‪CPA‬‬
‫‪10000000‬‬
‫‪5000000‬‬ ‫‪BNA‬‬

‫‪0‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺟدول رﻗم )‪(18‬‬

‫ﻧﻼﺣظ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول رﻗم )‪ (18‬واﻟﺷﻛل رﻗم )‪ (15‬أن إﺟﻣﺎﻟﻲ ﺣﺟم اﻟﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻣن طرف‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻗد أﺧذ ﻣﻧﺣﻧﻰ ﻣﺗزاﯾد ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة اﻟﻣﻣﺗدة ﻣن ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬إﻟﻰ ‪ ،2017‬وﻫذا‬

‫‪238‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫راﺟﻊ ﺑﺎﻟدرﺟﺔ اﻷوﻟﻰ إﻟﻰ اﻻرﺗﻔﺎع اﻟﻣﺗزاﯾد ﻹﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﺑﺄﻧواﻋﻬﺎ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬وﻫﻲ ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﻌﺗﺑرة ﺗﻌﻛس‬
‫اﻫﺗﻣﺎم اﻟﺑﻧوك ﺑﻬذا اﻟﻧﺷﺎط‪ ،‬وﺑﺎﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك اﻷرﺑﻌﺔ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ ﻧﺟد أن اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ‬
‫اﻟﺟزاﺋري ﯾﺄﺧذ اﻟﺣﺻﺔ اﻷﻛﺑر ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻣن طرﻓﻪ وﯾﻘدر اﻟﻣﺗوﺳط اﻟﺣﺳﺎﺑﻲ ب ‪11‬‬
‫ﻣﻠﯾﺎر دج‪ ،‬وﯾﻠﯾﻪ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﺑﻣﺗوﺳط ﺣﺳﺎﺑﻲ أﻛﺛر ﻣن ‪ 1‬ﻣﻠﯾﺎر دج وﻫذا ﺑﺎﻟرﻏم أن اﻟﺑﻧك‬
‫ﻣﺗﺧﺻص ﻓﻲ ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض اﻟﻔﻼﺣﯾﺔ ﻓﻘط‪ ،‬وﯾﻠﯾﻪ اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑﻣﺗوﺳط ﺑﻠﻎ ‪ 679‬ﻣﻠﯾون دج‬
‫واﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط اﻟﻣﺗﺧﺻص ﻓﻲ ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﻓﻘط ﺑﻣﺗوﺳط ﺑﻠﻎ ‪ 69‬ﻣﻠﯾون‬
‫دج‪ .‬وﺳﻧﻔﺻل أﻛﺛر ﻓﻲ أﻧواع اﻟﻘروض اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻣن طرق اﻟﺑﻧوك اﻷرﺑﻌﺔ ﻟوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ﻓﻲ اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻣن‬
‫ﻫذا اﻟﻔﺻل‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ووظﺎﺋﻔﻬﺎ‬

‫ﻻ ﺗوﺟد ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﯾﻘﺗﺻر‬
‫وﺟودﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻣدﯾرﯾﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗواﺟدة ﺑﺎﻟﻌﺎﺻﻣﺔ‪ ،‬وﯾﻌود اﻟﺳﺑب ﻓﻲ ﺗواﺟد اﻹطﺎرات اﻟﻣوظﻔﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﺑﺷﻛل ﺿﻣﻧﻲ داﺧل اﻟوﻛﺎﻟﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺗوزع ﻣﻬﺎﻣﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺗﻠف ﻣﺻﺎﻟﺢ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻟﯾد‬
‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻏﯾر ﻣؤﻫﻠﺔ ﺑﺷﻛل ﻛﺎف ﻓﻲ ﻣﺟﺎل إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﻣﺧﺗﻠف أﻧواﻋﻬﺎ‪ ،‬وﺗﺧﺗﻠف ﺗﺳﻣﯾﺔ اﻟﻣدﯾرﯾﺔ ﻣن ﺑﻧك‬
‫ﻵﺧر ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫ﻓﻔﻲ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﺗﺗواﺟد ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻣدﯾرﯾﺔ اﻟﺧزﯾﻧﺔ‬
‫واﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ* ‪ D.T.M.C‬وﻫﻲ ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻧﯾﺎﺑﺔ اﻟﻣدﯾرﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﻣﻛﻠﻔﺔ ﺑﺎﻹﻋﻼم اﻵﻟﻲ واﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﺧزﯾﻧﺔ‬
‫وﺗﻌﺗﺑر ﻣن ﻣراﻛز اﻟرﺑﺣﯾﺔ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﺗدﺧﻠﻬﺎ اﻟﻣﺑﺎﺷر ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﻧﻘدي‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺗﺳﺟل ﻋواﺋد ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻘﯾﺎﻣﻬﺎ‬
‫ﺑﻌﻣﻠﯾﺔ اﻹﻗراض‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻘوم ﺑﻌدة وظﺎﺋف وﻣﻬﺎم واﻟﺗﻲ أﺳﻧدت ﻟﻌدة ﻣﺻﺎﻟﺢ أو أﻗﺳﺎم وﻣن ﺑﯾن ﻣﻬﺎﻣﻬﺎ إدارة‬
‫اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﺗﻘﻧﯾﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ وﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ٕ ،‬وادارة‬
‫‪1‬‬
‫ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك وﻟﻠﻌﻣﻼء‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ دورﻫﺎ ﻓﻲ ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﺧزﯾﻧﺔ اﻟوﻛﺎﻻت اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻠﺑﻧك‪.‬‬

‫وﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﻘروض ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﺗوﺟد ﻧﯾﺎﺑﺔ ﻣدﯾرﯾﺔ ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﻘروض‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻣدﯾرﯾﺔ اﻟﺟﻬوﯾﺔ ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﻓﻲ ﺑﺳﻛرة وﺗظم ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﻣﺻﻠﺣﺔ اﻟﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻫﻲ ﻣﻛﻠﻔﺔ ﺑﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﻘروض اﻟﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻟﻠﺗﺟﺎر وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻹﺣﺻﺎﺋﯾﺎت‬
‫اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣﺻﻠﺣﺔ ﻣﺎ ﻗﺑل اﻟﻣﻧﺎزﻋﺎت وﻣﻬﻣﺗﻬﺎ ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﻘروض ﻟﺗﻧﺑﯾﻪ اﻟوﻛﺎﻟﺔ ﻋﻧد ﻣﻧﺣﻬﺎ ﻟﻠﻘروض ﻟﻣﻧﻊ اﻟﺑﻧك‬
‫ﻓﻲ اﻟوﻗوع ﻓﻲ وﺿﻌﯾﺔ ﻋدم ﺳداد اﻟﻘروض‪.‬‬

‫*‬‫‪Direction de la Trésorerie et des Marchés de Capitaux‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺳﻌﻲ ﺳﻣﯾر‪ ،‬اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ ﻋن ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺗﺷﻐﯾل ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬دراﺳﺔ ﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﻌﻠوم اﻹﻧﺳﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻋدد ‪،38‬‬
‫اﻟﻌراق‪ ،2008 ،‬ص‪17:‬‬

‫‪239‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫‪ ‬ﻣﺻﻠﺣﺔ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت وﻣﻬﻣﺗﻬﺎ ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻣن طرف اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن واﻟﺗﺄﻛد ﻣن ﺻﺣﺗﻬﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﺗﻧﺳﯾق ﻣﻊ اﻟوﻛﺎﻟﺔ‪.‬‬

‫ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ،‬ﺗوﺟد ﻣدﯾرﯾﺔ اﻟﺧزﯾﻧﺔ وﻣﻬﻣﺗﻬﺎ إدارة اﻟﺧزﯾﻧﺔ واﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬أي‬
‫اﻟﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﯾوﻣﯾﺔ ﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧك اﻟرﺋﯾﺳﻲ واﻟﺑﻧوك اﻟﻔرﻋﯾﺔ اﻟﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل ﻣؤﺷرات ﺗﻘوم ﺑﺣﺳﺎﺑﻬﺎ وﺗﺳﺗﺧدم‬
‫أﺳﻠوب اﺳﺗﺣﻘﺎق اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟﻠوﺻول إﻟﻰ ﻓﺟوة ﺳواء ﻣوﺟﺑﺔ وﻫذا ﯾﻌﻧﻲ وﺟود ﺳﯾوﻟﺔ ﻓﺎﺋﺿﺔ واﻟﺑﻧك‬
‫ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ أﻣﺎن‪ ،‬أﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت اﻟﻔﺟوة ﺳﺎﻟﺑﺔ ﻓﻌﻠﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﺑﺣث ﻋﻠﻰ ﻣﺻﺎدر ﺗﻣوﯾل أﺧرى ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻌﺟز ﻓﻲ‬
‫ﺳﯾوﻟﺔ اﻟﺑﻧك‪ ،‬وﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﺧﺎطر اﻟﻘروض ﻓﺗوﺟد ﻋدة ﻣدﯾرﯾﺎت ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻣﺧﺗﻠف اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ‬
‫ﯾﻘدﻣﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻓﻣﺛﻼ ﻣدﯾرﯾﺔ ﻣﺗﺎﺑﻌﺔ اﻟﻘروض اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻘطﺎع اﻟﺻﻧﺎﻋﻲ وﻣدﯾرﯾﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻘروض اﻟﻣدﻋﻣﺔ‬
‫واﻟﻣوﺟﻬﺔ ٕوادارة ﻣﺧﺎطرﻫﺎ‪...‬اﻟﺦ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ،‬ﻓﻠﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣﺗواﺟدة ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻣدﯾرﯾﺔ اﻟﺗﻣوﯾل‬
‫واﻟﺧزﯾﻧﺔ وﺗﺗواﺟد ﻣدﯾرﯾﺔ ﺗﺳﯾﯾر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻓطﺑﻘﺎ ﻟﺗﻌﻠﯾﻣﺔ ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر رﻗم ‪ 03-02‬اﻟﺻﺎدرة ﻓﻲ‬
‫‪ 2002/11/14‬ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك أن ﺗﻘوم ﺑﺈﻧﺷﺎء ﻟﺟﻧﺔ ﻣﻛﻠﻔﺔ ﺑﺈدارة‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻷن اﻟﺑﻧك ﯾﺗﻌرض ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣﺻﻧﻔﺔ ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻘروض‪ ،‬ﻣﺧﺎطر ﺳوﻗﯾﺔ‪،‬‬
‫ﻣﺧﺎطر ﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﺗم إﻧﺷﺎء ﻣدﯾرﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻣﻘرﻫﺎ اﻟﺟزاﺋر اﻟﻌﺎﺻﻣﺔ ﻣﻛﻠﻔﺔ ﺑﻣراﻗﺑﺔ ٕوادارة اﻟﻣﺧﺎطر‬
‫‪1‬‬
‫ﻟﻛل وﻛﺎﻻﺗﻬﺎ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻣوزﻋﺔ ﻋﺑر اﻟﺗراب اﻟوطﻧﻲ وﺗﺗﻣﺛل ﻣﻬﺎﻣﻬﺎ ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﻘﺗرح وﺗﺳﻬر ﻋﻠﻰ وﺿﻊ إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ واﺿﺣﺔ ﻹدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧك؛‬
‫‪ ‬ﺗﺣﻠﯾل ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﺣرص ﻋﻠﻰ ﻣدى ﻛﻔﺎءة إﺟراءات اﻹدارة وﻣراﻗﺑﺔ اﻟﻣﺧﺎطر؛‬
‫‪ ‬ﺗﺿﻊ اﻟﻣدﯾرﯾﺔ ﺑرﻧﺎﻣﺟﺎ ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﻣرة ﻓﻲ اﻟﺳﻧﺔ‪ ،‬وﺗدﻣﺞ اﻷﻫداف اﻟﺳﻧوﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣددﻫﺎ‬
‫اﻷﺟﻬزة اﻟﺗﻧﻔﯾذﯾﺔ‬
‫وﻣن ﺻﻼﺣﯾﺎت اﻟﻣدﯾرﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﻘوم ﺑﺗطوﯾر اﻹﺟراءات واﻷدوات ﻟﻘﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر؛‬
‫‪ ‬ﺗﺳﺎﻫم ﻓﻲ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺎﻟﺗﻌﺎون ﻣﻊ ﺑﺎﻗﻲ اﻟﻬﯾﺎﻛل اﻷﺧرى اﻟﺗﻲ ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗﺔ ﻣﺑﺎﺷرة ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر؛‬
‫‪ ‬ﺗﻘوم اﻹدارة ﺑﺈﺑﻼغ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر ﻟﻣﺧﺗﻠف ﻟﺟﺎن اﻟﺑﻧك؛‬
‫‪ ‬ﺗﻘوم ﺑﺈﻋداد اﻟﺗﻘﺎرﯾر ﺷﻬرﯾﺎ أو ﺳﻧوﯾﺎ‪.‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﺗوﺟد ﻣدﯾرﯾﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺎﻟﺟزاﺋر اﻟﻌﺎﺻﻣﺔ ﺗﻘوم‬
‫ﺑﻧﻔس اﻟﻣﻬﺎم واﻟﺻﻼﺣﯾﺎت ﻟﻣدﯾرﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى واﻟﺗﻲ ﺳﺑق ذﻛرﻫﺎ‪.‬‬

‫‪ 1‬وﺛﺎﺋق ﻣﻘدﻣﺔ ﻣن طرف اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‬

‫‪240‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﻧﺧﻠص أن ﺗواﺟد ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺑوﻻﯾﺔ ﺑﺳﻛرة ﯾﻘﺗﺻر ﻋﻠﻰ وﺟود‬
‫ﻣﺻﻠﺣﺔ ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬أﺑرزﻫﺎ ﻣﺧﺎطر اﻟﻘروض‪ ،‬أي أن اﻟﻣﺻﻠﺣﺔ ﻣﻬﻣﺗﻬﺎ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺗدﻓﻘﺎت‬
‫اﻟدورﯾﺔ ﻷﺻل اﻟﻘرض واﻟﻔواﺋد ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻧﺟد ﻏﯾﺎب ﻟﻣﺻطﻠﺢ ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى‬
‫اﻟﻣدﯾرﯾﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ واﻗﺗﺻﺎرﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻣدﯾرﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﻣدﯾرﯾﺔ اﻟﺧزﯾﻧﺔ اﻟﻣﻛﻠﻔﺔ ﺑﺈدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﯾوﻣﯾﺔ‬
‫أو اﻟﻘﺻﯾرة اﻷﺟل‪.‬‬

‫‪241‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ إدارة ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروﺿﻬﺎ وﺗﻘﯾﯾم أداﺋﻬﺎ‬

‫ﻋرﻓﻧﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﺳﺑق وﻣن ﺧﻼل اﻟﺗطرق ﻟﻠﺟﺎﻧب اﻟﻧظري أن إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﺗﺳﺗﻧد‬
‫ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻧظرﯾﺎت واﻟﻧﻣﺎذج‪ ،‬ﻫذﻩ اﻷﺧﯾرة ﺗﻌﺗﺑر أن إدارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﻛﻔﺄة ﻫﻲ اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺣﻘق أﻋﻠﻰ اﻟﻌواﺋد ﺑﺄﻗل ﻣﺧﺎطرة ﻣﻣﻛﻧﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗوﺻﻠﻧﺎ إﻟﻰ أن ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﯾﺗﺄﺛر ﺑﺎﻟدرﺟﺔ‬
‫اﻷوﻟﻰ ﺑﺧطرﻫﺎ اﻟﻛﻠﻲ اﻟذي ﯾﻘﺎس ﺑﺎﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻋن ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬ﻣﻊ اﻟﻌﻠم أن اﻟﺧطر اﻟﻛﻠﻲ ﯾﻧﻘﺳم‬
‫إﻟﻰ ﺧطر ﻏﯾر ﻣﻧﺗظم ﯾﻣﻛن اﻟﺗﻐﻠب ﻋﻠﯾﻪ ﺑﺎﻟﺗﻧوﯾﻊ‪ ،‬وﺧطر ﻣﻧﺗظم ﻻ ﯾﻣﻛن اﻟﺗﻐﻠب ﻋﻠﯾﻪ ﺑﺎﻟﺗﻧوﯾﻊ‪.‬‬

‫إن ﺗﻘﯾﯾم أداء ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك )‪ (CNEP ،BADR ،CPA ،BNA‬ﯾﻌﻧﻲ اﻟﺣﻛم ﻋﻠﻰ أداء إدارة ﻫذﻩ‬
‫اﻟﺑﻧوك ﻟﻣﺣﻔظﺗﻬﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬إﻻ أن ﻗﯾﺎس اﻷداء ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ وﺧطرﻫﺎ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻻﺑد ﻣن‬
‫ﺣﺳﺎب ﻛﻼ ﻣن اﻟﻌﺎﺋد واﻟﺧطر اﻟﻣﺗﻌﻠق ﺑﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪ ،‬ﻋﻠﻣﺎ أن ﺧطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻣﻘﺻود ﺑﻪ ﻫﻧﺎ ﻫو‬
‫اﻟﺧطر اﻟﻛﻠﻲ‪ ،‬ﻫذا اﻷﺧﯾر اﻟذي ﯾﺗﺄﺛر ﺑﻣدى اﻟﺗ ارﺑط اﻟﻣوﺟود ﺑﯾن ﻋواﺋد أﺻول اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬أو ﺑﺎﻷﺣرى ﻣدى‬
‫ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﺑﯾن أﺻول ﻣﺣﻔظﺗﻪ‪.‬‬

‫وﻋﻠﯾﻪ ﻓﻣن ﺧﻼل ﻫذا اﻟﻣﺑﺣث ﺳﯾﺗم ﺗطﺑﯾق ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻣﺎرﻛوﯾﺗز‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﻧد ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﻘﺎرﺑﺔ )ﻋﺎﺋد‪ ،‬ﻣﺧﺎطرة(‪ ،‬أﻣﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﻘﯾﺎس أداء ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻓﺳﯾﺗم اﻹﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﻣؤﺷر ﺷﺎرب‪،‬‬
‫ﻧظ ار ﻟﻣﻼءﻣﺗﻪ ﻣﻊ ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ‪ ،‬إذ أﻧﻪ ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻓﻲ ﺣﺳﺎﺑﻪ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﺣﺳﺎب ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬

‫ﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣواردﻩ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض‪ ،‬وﺑذﻟك ﻓﻬو ﯾﻛون ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض ﺑﻐرض‬
‫اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ أﻋﻠﻰ اﻟﻌواﺋد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﻣﻘﺎﺑل ﯾﻬدف إﻟﻰ اﻟﺗﻘﻠﯾل ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر ﻗدر اﻟﻣﺳﺗطﺎع‪ ،‬ﻟذﻟك ﺳﻧﻘوم‬
‫ﺑﺣﺳﺎب اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة ﻣﻌﺎ‪.‬‬

‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻌواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ‬ ‫‪.1‬‬

‫ﯾﺗم اﻟﺗوﺻل ﻟﻌﺎﺋد ﻛل ﻧوع ﻗرض ﺑﺣﺳﺎب اﻟﻣﺗوﺳط اﻟﺣﺳﺎﺑﻲ ﻟﻌواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬
‫ﻟﻌدة ﺳﻧوات ﻟﻠﻔﺗرة )‪ ،(2017-2007‬وﺗم اﺳﺗﺧدام ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪ SPSS.20‬ﻟﺣﺳﺎب ذﻟك‪.‬‬

‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ‬ ‫‪.2‬‬

‫ﯾﺗم ﺣﺳﺎب ﻣﺧﺎطرة ﻛل ﻗرض ﺑﺎﻻﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻟﻌواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻌﺗﻣدﯾن ﻓﻲ ذﻟك ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋواﺋد اﻟﻘروض ﻟﻌدة ﺳﻧوات‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟﻣﺗوﺳطﺎت اﻟﺣﺳﺎﺑﯾﺔ ﻟﻌواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬وﺗم‬
‫اﺳﺗﺧدام ﺑرﻧﺎﻣﺞ )‪ (SPSS.20‬ﻟﻠﺗوﺻل إﻟﻰ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣطﻠوﺑﺔ‪.‬‬

‫‪242‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫أﻧظر اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪ ،(2‬ﺣﯾث اﻷرﻗﺎم اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣﻠﺣق ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻟﻌواﺋد اﻟﻘروض وﺗم‬
‫ﺗﺣوﯾﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﻧﺳب )‪ (%‬ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫اﻟﻌﺎﺋد )‪ =(%‬ﻋﺎﺋد اﻟﻘرض )ﻣﺑﺎﻟﻎ( ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘرض )ﻣﺑﺎﻟﻎ(‬

‫واﻟﺟداول اﻟﻣواﻟﯾﺔ ﺗوﺿﺢ ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬وذﻟك ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫)‪.(2017-2007‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪CPA‬‬
‫ﯾﻘوم اﻟﺑﻧك ﺑﻣﻧﺢ ﻗروض ﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣﻘﺎﺑل ﻋﺎﺋد ﻣﺟدي ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟذي ﯾﻔرﺿﻪ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻘﺗرﺿﯾن‪ ،‬وﺑﺎﻟﻣﻘﺎﺑل ﻓﺈن ﻫذﻩ اﻟﻘروض ﻣﻌرﺿﺔ ﻟﻌدم اﻻﺳﺗرداد وﻫو ﻣﺎ ﯾﻌﺑر ﻋﻧﻬﺎ ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬ﻟذﻟك‬
‫ﺳﻧﻌرض ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﺑﻧك ﻟﻠﻔﺗرة )‪ (2017-2010‬ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(19‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪CPA‬‬
‫ﻟﻠﻔﺗرة )‪(2017-2010‬‬
‫)اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ(‪D‬‬ ‫)ﻣدﻋﻣﺔ(‪C‬‬ ‫)اﺳﺗﻐﻼل(‪B‬‬ ‫)ﻋﻘﺎرﯾﺔ(‪A‬‬ ‫ﻋواﺋد اﻟﻘروض‬
‫‪0.0323‬‬ ‫‪0.0325‬‬ ‫‪0.0607‬‬ ‫‪0.054‬‬ ‫‪(2010)-1‬‬
‫‪0.0478‬‬ ‫‪0.0295‬‬ ‫‪0.0491‬‬ ‫‪0.058‬‬ ‫‪(2011)-2‬‬
‫‪0.0813‬‬ ‫‪0.0211‬‬ ‫‪0.0784‬‬ ‫‪0.0444‬‬ ‫‪(2012)-3‬‬
‫‪0.0374‬‬ ‫‪0.0142‬‬ ‫‪0.0663‬‬ ‫‪0.0418‬‬ ‫‪(2013)-4‬‬
‫‪0.0355‬‬ ‫‪0.005‬‬ ‫‪0.0744‬‬ ‫‪0.0435‬‬ ‫‪(2014)-5‬‬
‫‪0.0514‬‬ ‫‪0.0042‬‬ ‫‪0.0544‬‬ ‫‪0.0441‬‬ ‫‪(2015)-6‬‬
‫‪0.0362‬‬ ‫‪0.0028‬‬ ‫‪0.07‬‬ ‫‪0.0371‬‬ ‫‪(2016)-7‬‬
‫‪0.02‬‬ ‫‪0.0017‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪(2017)-8‬‬
‫‪0.04273‬‬ ‫‪0.01387‬‬ ‫‪0.06166‬‬ ‫‪0.043875‬‬ ‫اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ‬
‫‪0.01827‬‬ ‫‪0.01245‬‬ ‫‪0.01317‬‬ ‫‪0.00887‬‬ ‫اﻟﻣﺧﺎطرة‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣﻘدﻣﺔ ﻣن طرف ﺑﻧك ‪ CPA‬ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة وﻣﺧرﺟﺎت ‪SPSS.20‬‬

‫ﯾﻘوم اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑﺗﻘدﯾم ﻗروض ﻣﺗﻌددة وﻣﺗﻧوﻋﺔ ﺑﯾن اﻵﺟﺎل اﻟﻘﺻﯾرة واﻟﻣﺗوﺳطﺔ واﻟطوﯾﻠﺔ‪،‬‬
‫وﻗد ﻗﻣﻧﺎ ﺑﺗﻘﺳﯾم ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض إﻟﻰ أرﺑﻊ أﻧواع ﻣن اﻟﻘروض‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﺣﺻﻠﻧﺎ ﻋﻠﻰ أرﺑﻊ أﻧواع ﻣن اﻟﻌواﺋد‬
‫وﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬

‫ﻋواﺋد ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل‪ :‬وﻫﻲ ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻘﺻﯾرة اﻷﺟل واﻟﺗﻲ ﻻ ﯾﺗﻌدى آﺟﺎﻟﻬﺎ اﻟﺳﻧﺔ‪،‬‬ ‫‪-‬‬
‫وﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة ﯾﺗراوح ﺑﯾن ‪.%8 ،%6‬‬

‫‪243‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﻋواﺋد ﻗروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ :‬وﻫﻲ اﻟﻘروض اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻸﻋوان اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻟﻣﺧﺗﻠف اﻟﻘطﺎﻋﺎت‬ ‫‪-‬‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣن ﺻﻧﺎﻋﺔ‪ ،‬وﺳﯾﺎﺣﺔ واﻷﺷﻐﺎل اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪ ،‬وﺷراء ﺗﺟﻬﯾزات وﻣﻌدات‪ ،‬ﻣﺎﻋدا اﻟﻘطﺎع اﻟﻔﻼﺣﻲ‪،‬‬
‫وﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣطﺑق ﺑﯾن ‪.%5.75 ، %5‬‬
‫ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻣدﻋﻣﺔ ﻣن طرف اﻟدوﻟﺔ‪ :‬ﻫﻲ ﻗروض ﻣﺗوﺳطﺔ وطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل وﻣوﺟﻬﺔ إﻟﻰ ﻓﺋﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫ﻣﻌﯾﻧﺔ ﻫدﻓﻬﺎ ﺗﺷﺟﯾﻊ اﻟﺷﺑﺎب اﻟﺑطﺎل ﻋﻠﻰ ﺑﻧﺎء ٕواﻧﺟﺎز ﻣﺷﺎرﯾﻊ ﻟﺗرﻗﯾﺔ وﺗطوﯾر ﻋدة ﻗطﺎﻋﺎت اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ أﻫﻣﻬﺎ‬
‫ﻗطﺎع اﻟﻧﻘل ﺑﺎﻟدرﺟﺔ اﻷوﻟﻰ وﯾﻠﯾﻬﺎ ﻗطﺎع اﻟﺧدﻣﺎت‪ ،‬اﻟﻣﻬن اﻟﺣرة‪...‬اﻟﺦ‪ .‬وﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣدﻋم واﻟﻣطﺑق ﻫو‬
‫‪.%5.25 ،%1‬‬
‫ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ :‬ﯾﻘدم اﻟﺑﻧك ﻗروض ﻟﻠﻘطﺎع اﻟﻌﻘﺎري ﺑﺻﯾﻎ ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ وﺑﺄﺳﻌﺎر ﻓﺎﺋدة ﺗﺗراوح‬ ‫‪-‬‬
‫ﺑﯾن ‪ ،%6.5 ،%3 ،%1‬ﺣﯾث ﺗﺧﺗﻠف أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺣﺳب دﺧل اﻟﻣﻘﺗرض ﻣن ﺟﻬﺔ‪ ،‬وﻫدف ﻫذا اﻟﻘرض‬
‫ﻫو ﻣن أﺟل ﺷراء ﺳﻛن ﺗﺳﺎﻫﻣﻲ‪ ،‬أو ﻣن أﺟل ﺑﻧﺎء أو ﺗرﻣﯾم أو ﺷراء ﻣﻧزل‪.‬‬

‫وﺑﺎﻟﻧظر إﻟﻰ اﻟﺟدول رﻗم )‪ (19‬ﻧﻼﺣظ أن اﻟﺑﻧك ﺣﻘق ﻋواﺋد ﻣﺗﻔﺎوﺗﺔ ﻣن ﺳﻧﺔ ﻷﺧرى‪ ،‬ﻓﻛﺎن ﻣﺗوﺳط‬
‫ﻋواﺋد ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل ‪ ،%6‬وﻣﺗوﺳط ﻋواﺋد ﻗروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،%4.2‬أﻣﺎ ﻣﺗوﺳط ﻋواﺋد اﻟﻘروض‬
‫اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﺑﻠﻎ ‪ ،%4.38‬وأﺧﯾ ار ﻣﺗوﺳط ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻣدﻋﻣﺔ ‪%1.38‬‬

‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص اﻟﻣﺧﺎطرة ﻓﻧﻼﺣظ أن اﻟﻘروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ واﻟﻘروض اﻟﻣدﻋﻣﺔ ﻣن طرف اﻟدوﻟﺔ أﻛﺛر‬
‫ﻣﺧﺎطرة ﺑﻣﻌدل ‪،%1.24 ،%1.82‬أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻣﺧﺎطر ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل ﺑﻠﻐت ‪ ،%1.3‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺑﻠﻎ ﻣﻌدل‬
‫اﻟﻣﺧﺎطرة ﻟﻠﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ‪. %0.88‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪BADR‬‬
‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﺟراء ﻗﯾﺎﻣﻪ‬
‫ﺑوظﯾﻔﺔ اﻹﻗراض‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻﺎﺣﺑﺔ ﻟﻬﺎ وﻫذا ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪:(2017-2007‬‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(20‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة‬
‫‪ BADR‬ﻟﻠﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫)اﺳﺗﺛﻣﺎر(‪B‬‬ ‫)اﻻﺳﺗﻐﻼل(‪A‬‬ ‫ﻋواﺋد اﻟﻘروض‬
‫‪0.031‬‬ ‫‪0.068‬‬ ‫‪(2007)-1‬‬
‫‪0.076‬‬ ‫‪0.12‬‬ ‫‪(2008)-2‬‬
‫‪0.04‬‬ ‫‪0.062‬‬ ‫‪(2009)-3‬‬
‫‪0.04‬‬ ‫‪0.065‬‬ ‫‪(2010)-4‬‬
‫‪0.046‬‬ ‫‪0.037‬‬ ‫‪(2011)-5‬‬
‫‪0.059‬‬ ‫‪0.068‬‬ ‫‪(2012)-6‬‬

‫‪244‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫‪0.069‬‬ ‫‪0.045‬‬ ‫‪(2013)-7‬‬

‫‪0.037‬‬ ‫‪0.068‬‬ ‫‪(2014)-8‬‬
‫‪0.007‬‬ ‫‪0.052‬‬ ‫‪(2015)-9‬‬
‫‪0.01‬‬ ‫‪0.074‬‬ ‫‪(2016)-10‬‬
‫‪0.003‬‬ ‫‪0.11‬‬ ‫‪(2017)-11‬‬
‫‪0.038‬‬ ‫‪0.069‬‬ ‫اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ‬
‫‪0.024‬‬ ‫‪0.025‬‬ ‫اﻟﻣﺧﺎطرة‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣﻘدﻣﺔ ﻣن ﺑﻧك ‪ BADR‬وﻣﺧرﺟﺎت ‪SPSS.20‬‬

‫ﺑﻣﺎ أن ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﻣﺗﺧﺻص ﻓﻲ ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض ﻟﻠﻘطﺎع اﻟﻔﻼﺣﻲ ﻓﻘط‪ ،‬ﻓﻘد ﺗﻌﯾن ﻋﻠﯾﻧﺎ‬
‫ﺗﻘﺳﯾم ﻣﺣﻔظﺗﻪ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ إﻟﻰ ﻧوﻋﯾن ﻣن اﻟﻘروض )ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل‪ ،‬ﻗروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر(‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﺗﺣﺻﻠﻧﺎ‬
‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﻧوﻋﯾن ﻣن اﻟﻌواﺋد اﻟﺗﻲ ﯾﺣﻘﻘﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬

‫‪ -‬ﻋواﺋد ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل‪ :‬ﻫﻲ اﻟﻌواﺋد اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻣن ﺗﻘدﯾﻣﻪ ﻟﻠﻘروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‬
‫ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻔﻼﺣﯾﺔ واﻟﻣزارﻋﯾن ﻛﺗﺳﻬﯾﻼت اﻟﺻﻧدوق واﻟﺳﺣب ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻛﺷوف‪ ،‬واﻟطﺎﺑﻊ اﻟﻣوﺳﻣﻲ ﻫو‬
‫اﻟطﺎﻏﻲ ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﻘروض ﻣﺛل اﻗﺗﻧﺎء اﻟﺑذور ﻓﻲ ﻣواﺳم زرع ﻣﻧﺗوج ﻣﻌﯾن‪ ،‬وأﺷﻬر ﻫذﻩ اﻟﻘروض‬
‫ﻗرض اﻟرﻓﯾق وﻫو ﻣدﻋم ‪ ،%100‬أي أن اﻟﻌﻣﯾل ﻻ ﯾدﻓﻊ ﻓواﺋد ﻋﻠﻰ ﻫذا اﻟﻘرض ٕواﻧﻣﺎ ﯾﻛﺗﻔﻲ ﺑدﻓﻊ أﺻل‬
‫اﻟﻘرض ﻓﻘط‪.‬‬
‫‪ ‬ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ :‬ﺗﺷﻣل ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻠﻔﻼﺣﯾن ﺑﺻﯾﻎ ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣﻧﻬﺎ ﻗرض‬
‫اﻟﺗﺣدي ﺑﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ﻣدﻋم ﺑـ ‪ ،%5.25‬واﻟﻣﻘﺗرض ﯾدﻓﻊ ﻓواﺋد ﺑﯾن ‪ %3، %1 ،% 0‬ﺣﺳب آﺟﺎل‬
‫اﻟﻘرض وﻣدة ﺳدادﻩ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﺗﺿﻣن ﻗرض اﻟﺗﺣدي ﻗروض ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺄﺟﻬزة اﻟدﻋم اﻟﺗﻲ ﺗﻘدﻣﻬﺎ اﻟدوﻟﺔ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﻘرض اﻹﯾﺟﺎري ﺑﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ‪ %5) %9‬ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗق اﻟﻣﻘﺗرض و‪ %4‬ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺗق اﻟدوﻟﺔ(‪.‬‬

‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول رﻗم )‪ (20‬ﻓﺈن ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﺣﻘق ﻣﺗوﺳط ﻟﻌواﺋد ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل‬
‫وﺻل إﻟﻰ ‪ %6.99‬ﺑﻣﺧﺎطرة ‪ ،%2.50‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﻛﺎن ﻣﺗوﺳط ﻋواﺋد ﻗروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ‪ %3.8‬ﺑﻣﺧﺎطرة‬
‫‪ .%2.43‬وﻫﻧﺎ ﻧﺳﺗﻧﺗﺞ أن اﻟﺑﻧك ﺣﻘق ﻋﺎﺋد أﻗل ﻓﻲ اﻟﻘروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﻘروض اﻻﺳﺗﻐﻼل ﻋﻧد‬
‫ﻣﺳﺗوى ﻣﺗﻘﺎرب ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة‪.‬‬

‫‪ 1‬ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻄﻴﺎت ووﺛﺎﺋﻖ ﻣﻘﺪﻣﺔ ﻣﻦ ﻃﺮف ﺑﻨﻚ اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻟﺮﻳﻔﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﲟﺠﻤﻞ اﻟﻘﺮوض اﳌﻤﻨﻮﺣﺔ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺒﻨﻚ‪.‬‬

‫‪245‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪BNA‬‬
‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﺟدول ﯾﻌرض ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻌواﺋد اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري وﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ﻟﻠﻔﺗرة‬
‫)‪ ،(2017-2007‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ‪:‬‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(21‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪BNA‬‬
‫ﻟﻠﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‬ ‫ﻣدﻋﻣﺔ‬ ‫اﺳﺗﻐﻼل‬ ‫اﺳﺗﻬﻼﻛﯾﺔ‬ ‫ﻋﻘﺎرﯾﺔ‬
‫‪0.05‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.0615‬‬ ‫‪0.0664‬‬ ‫)‪(2007‬‬
‫‪0.0125‬‬ ‫‪0.0105‬‬ ‫‪0.021‬‬ ‫‪0.0714‬‬ ‫‪0.0584‬‬ ‫)‪(2008‬‬
‫‪0.0407‬‬ ‫‪0.0461‬‬ ‫‪0.0199‬‬ ‫‪0.0729‬‬ ‫‪0.0533‬‬ ‫)‪(2009‬‬
‫‪0.0434‬‬ ‫‪0.018‬‬ ‫‪0.08‬‬ ‫‪0.0845‬‬ ‫‪0.0513‬‬ ‫)‪(2010‬‬
‫‪0.0528‬‬ ‫‪0.0134‬‬ ‫‪0.0622‬‬ ‫‪0.0856‬‬ ‫‪0.0453‬‬ ‫)‪(2011‬‬
‫‪0.0596‬‬ ‫‪0.0205‬‬ ‫‪0.0847‬‬ ‫‪0.0847‬‬ ‫‪0.0341‬‬ ‫‪(2012‬‬
‫‪0.0559‬‬ ‫‪0.0263‬‬ ‫‪0.08‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.0303‬‬ ‫)‪(2013‬‬
‫‪0.0552‬‬ ‫‪0.0543‬‬ ‫‪0.0747‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.0418‬‬ ‫)‪(2014‬‬
‫‪0.0571‬‬ ‫‪0.0509‬‬ ‫‪0.0428‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.0418‬‬ ‫)‪(2015‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0.0098‬‬ ‫‪0.0659‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.0393‬‬ ‫)‪(2016‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0.001‬‬ ‫‪0.07‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.022‬‬ ‫)‪(2017‬‬
‫‪0.0388‬‬ ‫‪0.0237‬‬ ‫‪0.0564‬‬ ‫‪0.0729‬‬ ‫‪0.044‬‬ ‫اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ‬
‫‪0.0231‬‬ ‫‪0.0184‬‬ ‫‪0.0257‬‬ ‫‪0.0134‬‬ ‫‪0.0128‬‬ ‫اﻟﻣﺧﺎطرة‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣﻘدﻣﺔ ﻣن اﻟﺑﻧك ‪ BNA‬وﻣﺧرﺟﺎت ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪SPSS.20‬‬
‫ﺗﺗﺷﻛل ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻣن ﺧﻣﺳﺔ أﻧواع ﻣن اﻟﻘروض‪ ،‬ﻓﻌواﺋد اﻟﺑﻧك ﺗﺗوزع ﻛﻣﺎ‬
‫ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ .1‬ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ :‬ﺑﻠﻎ ﻣﺗوﺳط اﻟﻌﺎﺋد ﻟﻬذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﻘروض ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ (2017-2007‬ﻣﺎ‬
‫ﯾﻘﺎرب ‪ ،%4.4‬ﺑﻣﻌدل ﻣﺧﺎطرة ‪%1.28‬‬
‫‪ .2‬ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻻﺳﺗﻬﻼﻛﯾﺔ‪ :‬ﻗدم اﻟﺑﻧك اﻟﻘروض اﻻﺳﺗﻬﻼﻛﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ (2012-2007‬ﻓﻘط وﺑﻌدﻫﺎ‬
‫ﺗوﻗف ﻋن ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض اﻻﺳﺗﻬﻼﻛﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻣﺛﻠت ﻓﻲ ﻣﻧﺢ ﻗروض ﻟﺷراء ﺳﯾﺎرات ﻟﻣوظﻔﻲ ﺳوﻧﻠﻐﺎز وﻗروض‬
‫ﻟﺷراء ﺳﻠﻊ اﺳﺗﻬﻼﻛﯾﺔ ﻣﺛل أﺟﻬزة اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﻋﺎد ﻟﺗﻘدﯾم ﻫذﻩ اﻟﻘروض ﺳﻧﺔ ‪ 2017‬وﻋﻠﯾﻪ ﺑﻠﻎ‬
‫ﻣﺗوﺳط اﻟﻌﺎﺋد ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ ‪ %7.3‬ﺑﻣﻌدل ﻣﺧﺎطرة ‪ ،%1.3‬وﻫو ﻣﺎ ﯾﺑﯾن أن اﻟﺑﻧك ﻗد ﺗﺣﺻل ﻋﻠﻰ‬
‫ﻛل ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻻﺳﺗﻬﻼﻛﯾﺔ إﻻ ﻓﻲ ﺳﻧﺔ ‪ 2017‬اﻟذي ﺗﺣﺻل اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ دﻓﻌﺔ واﺣدة ﻣن اﻟﻔواﺋد‪.‬‬

‫‪246‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫‪ .3‬ﻋواﺋد ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل‪ :‬ﯾﻘدم اﻟﺑﻧك ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﻛﺗﺳﻬﯾﻼت اﻟﺻﻧدوق واﻟﺳﺣب ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻛﺷوف‬
‫وﻗد ﺑﻠﻎ ﻣﺗوﺳط اﻟﻌواﺋد ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ ‪ %5.6‬ﺑﻣﻌدل ﻣﺧﺎطرة ‪.%2.5‬‬
‫‪ .4‬ﻋواﺋد ﻗروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ :‬ﺑﻠﻎ ﻣﺗوﺳط ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ‪ %3.8‬ﺑﻣﺧﺎطرة ‪ %2.3‬وﻫو ﻣﺎ‬
‫ﯾﻌﻛس اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻌﺎﺋد وارﺗﻔﺎع اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻬذا اﻟﻧوع ﻣن اﻟﻘروض‪.‬‬
‫‪ .5‬ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻣدﻋﻣﺔ واﻟﻣوﺟﻬﺔ‪ :‬ﻫﻲ اﻟﻌواﺋد اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻣﻧﺢ ﻗروض اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻣﺗوﺳطﺔ وطوﯾﻠﺔ‬
‫اﻷﺟل ﻟﻛﻧﻬﺎ ﻣدﻋﻣﺔ ﻣن طرف اﻟدوﻟﺔ ﺑﻣﻌدﻻت ﻓﺎﺋدة ﻣﺗﻔﺎوﺗﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺑﻠﻎ ﻣﺗوﺳط اﻟﻌﺎﺋد ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪ %2.3‬ﺑﻣﻌدل ﻣﺧﺎطرة ‪ %1.8‬وﺗﺑﯾن ﻫذﻩ اﻷرﻗﺎم أن اﻟﻌﺎﺋد ﻣﻧﺧﻔض واﻟﻣﺧﺎطرة ﻣرﺗﻔﻌﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ‪CNEP‬‬

‫ﯾﻘدم اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﺑوﻛﺎﻟﺔ ﺑﺳﻛرة ﻗروض ﻣوﺟﻬﺔ ﻟﻠﻘطﺎع اﻟﻌﻘﺎري ﻓﻘط‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ‬
‫ﺳﯾوﺿﺢ ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﻌواﺋد اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻟﻠﻔﺗرة )‪ ،(2017-2007‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﻠﺧطر اﻟذي‬
‫ﺳﯾﺗﻌرض ﻟﻪ ﻣﻘﺎﺑل ﻣﻧﺣﻪ ﻟﻬذﻩ اﻟﻘروض‪:‬‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(22‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﺑوﻛﺎﻟﺔ‬
‫ﺑﺳﻛرة ‪ CNEP‬ﻟﻠﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫)اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ(‪A‬‬
‫‪0.0061‬‬ ‫‪(2007)-1‬‬
‫‪0.0236‬‬ ‫‪(2008)-2‬‬
‫‪0.0276‬‬ ‫‪(2009)-3‬‬
‫‪0.0387‬‬ ‫‪(2010)-4‬‬
‫‪0.0572‬‬ ‫‪(2011)-5‬‬
‫‪0.0897‬‬ ‫‪(2012)-6‬‬
‫‪0.1262‬‬ ‫‪(2013)-7‬‬
‫‪0.0418‬‬ ‫‪(2014)-8‬‬
‫‪0.0653‬‬ ‫‪(2015)-9‬‬
‫‪0.0414‬‬ ‫‪(2016)-10‬‬
‫‪0.2086‬‬ ‫‪(2017)-11‬‬
‫‪0.0660‬‬ ‫اﻟﻌﺎﺋد‬
‫‪0.0577‬‬ ‫اﻟﻣﺧﺎطرة‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﺑﯾﺎﻧﺎت ﻣﻘدﻣﺔ ﻣن اﻟﺑﻧك ‪ BNA‬وﻣﺧرﺟﺎت ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪SPSS.20‬‬

‫‪247‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﯾﺗﺿﺢ ﻣن اﻟﺟدول رﻗم )‪ (22‬أن ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﺗﻛوﻧت ﻣن ﻧوع‬
‫واﺣد ﻣن اﻟﻘروض وﻫو ﻣوﺟﻪ ﻟدﻋم اﻟﻘطﺎع اﻟﻌﻘﺎري ﺑﻣﻌدﻻت ﻓﺎﺋدة ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻣﻧﻬﺎ ﻣﺎﻫو ﻣدﻋم ﻣن طرف‬
‫اﻟدوﻟﺔ ﺑﻣﻌدل ﻓﺎﺋدة ‪ ،%3 ،%1‬وﻗد ﺑﻠﻎ ﻣﺗوﺳط ﻋﺎﺋد اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ ‪ %6.6‬ﺑﻣﻌدل‬
‫ﻣﺧﺎطرة ‪ ،%5.7‬ﻓﻧﻼﺣظ ارﺗﻔﺎع اﻟﻣﺧﺎطرة ﻣﻊ ارﺗﻔﺎع اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺣﻘق‪.‬‬

‫ﺑﻌدﻣﺎ ﻗﻣﻧﺎ ﺑﺣﺳﺎب ﻋﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ ﻛﻼ ﻋﻠﻰ ﺣدى ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻧﺎ ﺳﻧﻘوم‬
‫ﺑﺣﺳﺎب ﻋﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة ﻛل اﻟﻘروض ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻫﺎ ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض‪ ،‬وﻫذا ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ إدارة ﻣﺣﻔظﺔ‬
‫ﻗروﺿﻬﺎ وﻫذا ﻓﻲ اﻟﻣطﻠب اﻟﻣواﻟﻲ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺣﺳﺎب ﻋﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬

‫وﻓﻘﺎ ﻟﻧظرﯾﺔ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز ﻓﺈن ﻣﺟﻣوع اﻟﻘروض اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻣن طرف اﻟﺑﻧوك ﺗﻌﺗﺑر ﻗرض واﺣد وﺗﺳﻣﻰ‬
‫ﺑﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪ ،‬ﻟذﻟك ﺳﯾﺗم ﻣن ﺧﻼل ﻫذا اﻟﻣطﻠب ﺣﺳﺎب ﻋﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض وﻣﻘﺎرﻧﺗﻬﺎ‬
‫ﺑﻣﺟﻣوع اﻟﻌواﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗم ﺣﺳﺎﺑﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻣطﻠب اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬وﻫذا ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك‬
‫ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ إدارة ﻣﺣﻔظﺗﻬﺎ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﺣﺳﺎب ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬

‫إن ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻫو ﻋﺑﺎرة ﻋن اﻟوﺳط اﻟﻣرﺟﺢ ﻟﻌواﺋد اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﻛون ﻫذﻩ اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺧﻼل ﻋدة‬
‫ﺳﻧوات‪ ،‬وﯾﺣﺳب ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫‪ :Ri‬ﻋﺎﺋد اﻟﻘرض ‪i‬‬

‫‪ :Wi‬اﻟوزن اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻟﻠﻘرض ‪i‬‬
‫‪ :N‬ﻣﺟﻣوع اﻟﻘروض داﺧل اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫ﺗم ﺣﺳﺎب وزن ﻛل ﻧوع ﻗرض ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻹﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻟﻌدة ﺳﻧوات ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‬

‫اﻟوزن= ﻣﺑﻠﻎ ﻛل ﻧوع ﻗرض ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻘروض‬

‫ﻣﻊ اﻟﻌﻠم أن ﻣﺟﻣوع اﻷوزان ﻟﻛل ﺳﻧﺔ ﻣﺳﺎوي ﻟ ـ‪ ،1‬وﺗم اﺳﺗﺧدام ﺑرﻧﺎﻣﺞ )‪ (SPSS.20‬ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ وﺳﯾﺗم إدراج اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻔرع‬
‫اﻟﺛﺎﻧﻲ اﻟﻣواﻟﻲ وﻫذا ﻓﻘط ﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ اﻟﻌﺎﺋد ﻣﻊ اﻟﻣﺧﺎطرة ﻓﻲ آن واﺣد‪.‬‬

‫‪248‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﺣﺳﺎب ﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬

‫إن اﻟﺧطر اﻟﻣراد ﻗﯾﺎﺳﻪ ﻫو اﻟﺧطر اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪ ،‬ﻫذا اﻷﺧﯾر اﻟذي ﯾﻘﺎس ﺑﺎﻹﻧﺣراف‬
‫اﻟﻣﻌﯾﺎري‪ ،‬وﺗم اﻻﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﺑرﻧﺎﻣﺞ )‪ (SPSS.20‬ﻟﺣﺳﺎب ﻣﺧﺎطرة اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‪.‬‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(23‬ﻋواﺋد وﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض ﻟﻠﺑﻧوك )‪ (CNEP ،BADR ،BNA ،CPA‬ﺑوﻛﺎﻻت‬
‫ﺑﺳﻛرة ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫‪CNEP‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪BNA‬‬ ‫‪CPA‬‬

‫‪0.066‬‬ ‫‪0.0468‬‬ ‫‪0.032‬‬ ‫‪0.0362‬‬ ‫ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬

‫‪0.055‬‬ ‫‪0.0195‬‬ ‫‪0.011‬‬ ‫‪0.0092‬‬ ‫ﻣﺧﺎطرة اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣﺧرﺟﺎت ﺑرﻧﺎﻣﺞ ‪) SPSS.20‬أﻧظر اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪((3‬‬

‫ﻧﻼﺣظ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول رﻗم )‪ (23‬أن ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻟدى ﺑﻧك اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري واﻟﺑﻧك‬
‫اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻣﺗﻘﺎرب ﻧوﻋﺎ ﻣﺎ ﺣﯾث ﺑﻠﻎ ‪ %3.2 ،%3.6‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ واﻟﻣﺧﺎطرة ﻛﺎﻧت ‪،%0.9‬‬
‫‪ ،%1.1‬واﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻫو ﺳﺑب اﻧﺧﻔﺎض اﻟﻣﺧﺎطرة ‪.‬‬

‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﻓﺈن ﻣﺣﻔظﺗﻪ اﻻﻗراﺿﯾﺔ ﻣﺗﻛوﻧﺔ ﻣن أﺻﻠﯾن وﻣوﺟﻬﺔ ﻟﻠﻘطﺎع‬
‫اﻟﻔﻼﺣﻲ‪ ،‬ﺣﯾث ﺑﻠﻎ ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ ‪ %4.6‬وﻣﺧﺎطرﺗﻬﺎ ‪ ،%1.9‬أﻣﺎ اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‬
‫ﺗﺗﻛون ﻣﺣﻔظﺗﻪ اﻻﻗراﺿﯾﺔ ﻣن ﻗرض واﺣد وﻫﻲ اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ ،‬أي أن ﻋﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻘرض ﻣﺳﺎوﯾﺔ‬
‫ﻟﻌﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬وﺑﻠﻎ ﻋﺎﺋدﻫﺎ ‪ %6.6‬وﻣﺧﺎطرﺗﻬﺎ ‪.%5.5‬‬

‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك اﻷرﺑﻌﺔ ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻓﺈﻧﻪ ﻧﺟد ﻛﻠﻣﺎ اﻋﺗﻣد اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﺈن‬
‫ﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺗﻪ ﺗﻘل ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟﻌواﺋد‪ ،‬واﻟﺟدول اﻟﻣواﻟﻲ ﯾﻠﺧص وﯾوﺿﺢ اﻟﻔرق ﺑﯾن اﻟﺧطر‬
‫اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ وﻣﺟﻣوع ﺧطر اﻟﻘروض اﻟﻔردﯾﺔ اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﺟدول رﻗم)‪ :(24‬اﻟﺧطر اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ وﻣﺟﻣوع ﺧطر اﻟﻘروض اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2017-2007‬‬
‫‪CNEP‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪BNA‬‬ ‫‪CPA‬‬

‫‪0.055‬‬ ‫‪0.049‬‬ ‫‪0.093‬‬ ‫‪0.0527‬‬ ‫ﻣﺟﻣوع ﻣﺧﺎطر اﻟﻘروض‬

‫‪0.055‬‬ ‫‪0.0195‬‬ ‫‪0.011‬‬ ‫‪0.0092‬‬ ‫اﻟﺧطر اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‬

‫‪249‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫وﻣﻧﻪ ﻓﺣﺳب اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ ﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن اﻟﺧطر اﻟﻛﻠﻲ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ أﻗل ﻣن ﻣﺟﻣوع ﺧطر‬
‫اﻟﻘروض اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻬﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬وﯾﻌود اﻟﺳﺑب ﻓﻲ ذﻟك إﻟﻰ إﻋﺗﻣﺎد اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻧوﯾﻊ‬
‫وﻫذا ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧﻛﯾن اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري واﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ،‬أﻣﺎ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﻓﻘد‬
‫اﻗﺗﺻرت ﻣﺣﻔظﺗﻪ ﻋﻠﻰ ﺗﻣوﯾل اﻟﻘطﺎع اﻟﻔﻼﺣﻲ وﺑﺎﻟﻣﺛل ﺑﻧك اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط اﻗﺗﺻرت‬
‫ﻣﺣﻔظﺗﻪ ﻋﻠﻰ أﺻل واﺣد ﻣوﺟﻪ ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻘطﺎع اﻟﻌﻘﺎري وﻫو ﻣﺎ اﻧﻌﻛس ﺑﺎﻟﺳﻠب ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺎطرة اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫ﺑﺎﻻرﺗﻔﺎع أﯾﺿﺎ‪.‬‬

‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺎﻟﺑﻧك ﺑﺗﻛوﯾﻧﻪ ﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺗﺣﻘق ﻋواﺋد أﻛﺛر ﺑﻣﺧﺎطرة أﻗل‪ ،‬إﻧﻣﺎ ﯾدل ﻋﻠﻰ ﻛﻔﺎءة اﻹدارة‪ ،‬أي أن‬
‫اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻫﻲ ﻣﺣﻔظﺔ ﻛﻔﺄة‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺣﺳﺎب ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن ﻋواﺋد ﻗروض اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬
‫ﯾﻘﯾس ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط درﺟﺔ اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن ﻋواﺋد ﻛل أﻧواع اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﻘدﻣﻬﺎ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﯾﺳﺗﻌﻣل ﻫذا‬
‫اﻟﻣﻌﺎﻣل ﻟﻣﻌرﻓﺔ ﻣدى ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﺑﯾن اﻟﻘروض أو اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗم اﻻﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﺑرﻧﺎﻣﺞ‬
‫)‪ (SPSS.20‬ﻟﻠﺣﺻول ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ وﻫﻲ ﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪ ،(3‬وﯾﻣﻛن ﺗﻠﺧﯾﺻﻬﺎ ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري وﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪ :‬ﻣﺳﺗوى اﻟدﻻﻟﺔ اﻹﺣﺻﺎﺋﯾﺔ )‪ (Sig‬ﻛﻠﻬﺎ‬
‫أﻛﺑر ﻣن ‪ ،0.05‬أي أﻧﻪ ﻻ ﺗوﺟد ﻋﻼﻗﺔ ذات دﻻﻟﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ ﺑﯾن ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﻗدﻣﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ :‬وﺟدﻧﺎ أن ﻣﺳﺗوى اﻟﻌﻼﻗﺔ )‪ (Sig‬ﺑﯾن ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻣدﻋﻣﺔ ﻣن‬
‫طرف اﻟدوﻟﺔ وﺑﯾن ﻋواﺋد اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ ﺑﻠﻎ ‪ ،0.007‬أي أﻗل ﻣن ‪ ،0.01‬وﻣﻧﻪ ﻓﺈﻧﻪ ﺗوﺟد ﻋﻼﻗﺔ ذات‬
‫دﻻﻟﺔ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ طردﯾﺔ‪ ،‬وﺑﻠﻐت ﻗوة اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻟﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾرﺳون ‪.%85‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻗﯾﺎس أداء ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‬
‫ﻟﻘﯾﺎس أداء اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﯾﺗم اﻹﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﻣؤﺷر ﺷﺎرب اﻟذي ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺑﯾن ﻓرق ﻋﺎﺋدي اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫وﻋﺎﺋد اﻟﻘروض اﻟﺧﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﺑﯾن اﻹﻧﺣراف اﻟﻣﻌﯾﺎري ﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،‬وﯾﻣﻛن ﺣﺳﺎب أداءﻫﺎ ﻛﻣﺎ‬
‫ﯾﻠﻲ ‪:‬‬

‫‪ :Sp‬ﻣؤﺷر ﺷﺎرب‬
‫‪ :Ȓp‬ﻣﺗوﺳط ﻣﻌدل ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫‪ :Ȓf‬ﻣﺗوﺳط ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد اﻟﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة‬
‫‪ :‬ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬ ‫‪p‬‬

‫)‪ :(Ȓp- Rf‬ﺗﻣﺛل اﻟﻣﻛﺎﻓﺄة أو اﻟﻌﻼوة‪.‬‬

‫‪250‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(25‬ﻣؤﺷر ﺷﺎرب ﻟﻘﯾﺎس أداء ﻣﺣﻔظﺔ )‪(CNEP،BADR،CPA،BNA‬‬

‫‪CNEP‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪CPA‬‬ ‫‪BNA‬‬

‫‪0.83‬‬ ‫‪1.37‬‬ ‫‪1.76‬‬ ‫‪1.09‬‬ ‫ﻣؤﺷر ﺷﺎرب‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﺎﻟﺟدول رﻗم )‪(24‬‬

‫ﺑﻠﻎ ﻣﺗوﺳط ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد اﻟﺧﺎﻟﻲ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطرة ‪ %2‬ﻟﻛل اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ وﻫو اﻟﻣﻌدل‬
‫اﻟﺛﺎﺑت واﻟﻣﺿﻣون اﻟذي ﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻪ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻋﻧد ﺷراﺋﻬﺎ ﻷذون اﻟﺧزاﻧﺔ‪.‬‬
‫ﯾﺗﺿﺢ ﻣن اﻟﺟدول أن أداء ﺑﻧك اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑﻣﻌدل ‪ ،%176‬وﻛﺎن اﻷﻓﺿل ﻣن ﺑﯾن أداء‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى وﯾﻠﯾﻪ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﺑﻣﻌدل ‪ ،%137‬ﺛم اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑﻣﻌدل‬
‫‪ ،%109‬وأﺧﯾ ار اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﺑﻣﻌدل ‪.%83‬‬

‫‪251‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﻣﺑﺣث اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﺗﺣﻠﯾل ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬

‫ﺗرﻛز ﻣﺧططﺎت إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ ﻣﺟﺎﻻت اﻟﻘرار اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﺑﺷﻛل ﻣﺑﺎﺷر ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﻼﻗـﺔ ﻋﺎﺋـد اﻟﺑﻧك ﺑﻣﺧﺎطرﺗﻪ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﺗﻣﯾز ﻫذﻩ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﺎﻟﺗﻧﺎﻗض ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق أﻛﺑر ﻋﺎﺋد دون اﻟوﻗوع ﻓﻲ ﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﺳﯾوﻟﺔ أو ﻣﺧﺎطر اﻹﻓﻼس أو ﻓﻘدان اﻟﻌﻼﻗﺔ ﻣﻊ اﻟﻣودﻋﯾن‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺈن ﻣﺟﺎﻻت اﻟﻘرار اﻟﺗﻲ ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻌﻼﻗـﺔ ﺗﺗﻣﺛـل أﺳﺎﺳﺎ ﻓﻲ ﻣﺟﺎﻻت إدارة اﻟـﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وﺳﯾﺎﺳـﺎت اﻻﺳـﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬وﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪ٕ ،‬وادارة اﻻﻟﺗزاﻣﺎت‬
‫ورأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﻣﻌدل اﻟﻔﺎﺋدة‪ ،‬وﻛﻠﻬﺎ ﺗﻣﺛل ﻣﺟﺎﻻت ﻣﺧﺎطرة ﻟﻺدارة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈدارة ﻫذﻩ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﺷﻛل‬
‫ﻛفء ﻫو اﻟـﺿﺎﻣن ﻻﺳـﺗﻣرار اﻟﺑﻧك ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾق أﻫداﻓﻪ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧك ﻫو ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ اﻟﻣرآة اﻟﻌﺎﻛﺳﺔ‬
‫ﻟﻣزاﯾﺎ وﻋﯾوب إدارﺗﻪ‪ ،‬وأن ﻧﺗـﺎﺋﺞ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻘﯾﯾم ﺗﺷﻛل ﻗﺎﻋدة ﻟﻠﺣﻛم ﻋﻠـﻰ أداء اﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻟﺣﺎﺿر وﻓﻲ‬
‫اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪.‬‬

‫ﯾﺗﻧﺎول ﻫذا اﻟﻣﺑﺣث ﻛﯾﻔﯾﺔ اﺳﺗﺧدام اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت واﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﺗطﺑﯾق ذﻟك ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﺑﻧـوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة‪ ،‬ﺑﺎﺳـﺗﺧدام اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻘواﺋﻣﻬـﺎ‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾـﺔ )اﻟﻣﯾزاﻧﯾـﺔ وﺟــدول ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ(‪ ،‬وﺗوﺿﯾﺢ اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﻣﺗﺑﺎدﻟﺔ ﺑﯾن رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧوك وﻣﺧﺎطرﻫﺎ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻣؤﺷرات اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟﺗوظﯾف ﺛم ﻣﻘﺎرﻧﺔ أداء ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻓﯾﻣﺎ ﺑﯾﻧﻬﺎ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻷول‪ :‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس أداء اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻣن ﺣﯾث اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬

‫ﻗﺑل اﻟﺗطرق ﻟﻣؤﺷرات ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻧﺳﺗﻌرض ﺑﻌض اﻟﻘواﻧﯾن واﻷطر اﻟﺗﺷرﯾﻌﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗم إﺻدارﻫﺎ ﻟﺗطﺑﯾق‬
‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻻﺣﺗ ارزﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‪:‬‬
‫‪ ‬ﻗﺎم ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﺑﺗطوﯾر وﺳﺎﺋل اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻻﺣﺗ ارزﯾﺔ اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﺷﻛل ﻣﺗﺎﺑﻌﺎت ﻟﻠﺑﻧوك ﺑواﺳطﺔ ﻣؤﺷرات‬
‫ﺻﻼﺑﺔ اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬وﯾﺗﻌﻠق اﻷﻣر ﺑﺎﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣوﺟزة اﻹﺣدى ﻋﺷر )‪ (11‬اﻟﺗﻲ ﺗﻣس ﻣﺳﺗوى اﻷﻣوال‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ )ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﻼءة(‪ ،‬وطﺑﯾﻌﺔ اﻟﻘروض اﻟﻣوزﻋﺔ وﺗﺻﻧﯾﻔﻬﺎ وﻣﺳﺗوى اﻟﻣؤوﻧﺎت اﻟﻣﺷﻛﻠﺔ ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗم‬
‫إدﻣﺎج ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﺿﻼ ﻋن ﻣﺟﻣوع ﻣؤﺷرات ﻣردودﯾﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ واﻟﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬وﻗﺎم ﺑﻧك‬
‫اﻟﺟزاﺋر ﺑﺈﻧﺷﺎء ﻟﺟﻧﺗﯾن‪ ،‬اﻷوﻟﻰ ﻫﻲ ﻟﺟﻧﺔ اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬واﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﻫﻲ ﻟﺟﻧﺔ اﻹدارة اﻟﻣﻛﻠﻔﺔ ﺑﻣﺗﺎﺑﻌﺔ إﻋداد‬
‫‪1‬‬
‫اﻹطﺎر اﻟﺗﻧظﯾﻣﻲ اﻟﻣﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬اﻟﻘﺎﻧون رﻗم ‪ 04 – 01‬اﻟﺻﺎدر ﻓﻲ ‪ 04‬ﻣﺎرس ‪ 2004‬اﻟﺧﺎص ﺑﺎﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟرأﺳﻣﺎل اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷط داﺧل اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﻓﻘﺎﻧون اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺳﻧﺔ ‪ 1990‬ﺣدد اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟرأﺳﻣﺎل اﻟﺑﻧوك ﺑـ ‪500‬‬
‫ﻣﻠﯾون دج‪ ،‬وﺑـ ‪ 10‬ﻣﻠﯾون دج ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺣدد اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟرأس اﻟﻣﺎل ﺳﻧﺔ ‪2004‬ﺑـ ‪2.5‬‬
‫ﻣﻠﯾﺎر دج ﻟﻠﺑﻧوك‪ ،‬و‪ 500‬ﻣﻠﯾون ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻛل ﻣؤﺳﺳﺔ ﻻ ﺗﺧﺿﻊ ﻟﻬذﻩ اﻟﺷروط ﺳوف‬

‫‪1‬‬
‫ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﺗطورات اﻟوﺿﻌﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‪ ،2012 ،‬ص‪13:‬‬

‫‪252‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﯾﻧزع ﻣﻧﻬﺎ اﻹﻋﺗﻣﺎد‪ ،‬وﺑﻌدﻩ ﺟﺎء ﻧظﺎم رﻗم ‪ 04-08‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 23‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ 2008‬واﻟذي ﯾﻬدف إﻟﻰ‬
‫ﺗﺣدﯾد اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟرأس اﻟﻣﺎل اﻟذي ﯾﺟب أن ﺗوﻓرﻩ اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬واﻟذي‬
‫ﯾﺳﺎوي ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﻋﺷرة ﻣﻼﯾﯾر دج )‪ 10.000.000.000‬دج( ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‪ ،‬وﯾﺳﺎوي ﻋﻠﻰ اﻷﻗل‬
‫‪1‬‬
‫ﺛﻼﺛﺔ ﻣﻼﯾﯾر وﺧﻣﺳﻣﺎﺋﺔ ﻣﻠﯾون دج )‪ 3.500.000.000‬دج( ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ 2011/11/28‬أﺻدر ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر اﻟﺗﻧظﯾم رﻗم ‪ 08- 11‬اﻟﻣﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻣراﻗﺑﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‬
‫واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻫو ﻻ ﯾﺧﺗﻠف ﻛﺛﯾ ار ﻋن اﻟﺗﻧظﯾم رﻗم ‪ 03- 02‬ﻟﺳﻧﺔ ‪، 2002‬إﻻ أﻧﻪ ﯾﺷﯾر ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻣرة ﺑوﺿوح إﻟﻰ أن ﻣﺧـﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة ﺟزء ﻣن ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‪ ،‬وأن اﻷﺣداث اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ ﺟزء ﻣن‬
‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل‪ ،‬وﯾوﺿﺢ ﺑﺷﻛل أﻛﺑر طـرق ﻗﯾﺎس ﻛﻼ اﻟﻧوﻋﯾن ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﻟﻛن دون ﺻدور ﺗﻌﻠﯾﻣﺔ‬
‫ﺗﻔﺻﯾﻠﯾﺔ ﺗدرﺟﻬﻣﺎ ﺿﻣن ﺣﺳﺎب ﻧﺳﺑﺔ ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﯾﺷﯾر ﻫذا اﻟﺗﻧظﯾم ﻓﻲ اﻷﺧﯾر إﻟﻰ أﻧﻪ ﯾﻠﻐﻲ‬
‫أﺣﻛﺎم اﻟﺗﻧظﯾم رﻗم ‪ 03- 02‬اﻟﺻـﺎدر ﺑﺗـﺎرﯾﺦ ‪ 2002/11/14‬واﻟﻣﺗﺿـﻣن اﻟﻣراﻗﺑﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‬
‫‪2‬‬
‫واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬واﻟذي ﯾﻌﺗﺑر ﻣﺳﺎﯾرة ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪ II‬ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺟﺎﻧب‪.‬‬

‫‪ -‬ﻧظﺎم رﻗم ‪ 14 -01‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 16‬ﻓﯾﻔري ‪ 2014‬اﻟﻣﺗﺿﻣن ﻧﺳب اﻟﻣﻼءة اﻟﻣطﺑﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك‬
‫واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬واﻟذي ﺟﺎء ﺗواﻓﻘﺎ ﻣﻊ ﻣﻘررات ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص ﺗطﺑﯾق ﻣﻌﯾﺎر ﻛﻔﺎﯾﺔ رأﺳﻣﺎل‬
‫ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟذي أﺻدرﺗﻪ اﻟﻠﺟﻧﺔ ﺳﻧﺔ ‪) 2010‬إﺗﻔﺎق ﺑﺎزل ‪ ،(3‬ﻓﻘد أﻟزم ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻣﺎرس ﻧﺷﺎطﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر ﺑﺎﺣﺗرام ﺑﺻﻔﺔ ﻣﺳﺗﻣرة ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻓردي أو ﻣﺟﻣﻊ ﻣﻌدل أدﻧﻰ‬
‫ﻟﻠﻣﻼءة ﻗدرﻩ ‪ %9.5‬ﺑﯾن ﻣﻌﺎﻣل أﻣواﻟﻬﺎ اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ﻣن ﺟﻬﺔ وﻣﺟﻣوع ﻣﺧﺎطر اﻟﻘرض واﻟﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﻌﻣﻠﯾﺎﺗﯾﺔ )اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ( وﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى‪ ،‬وذﻟك اﺑﺗداء ﻣن ‪ 1‬أﻛﺗوﺑر ‪2014‬‬
‫‪3‬‬
‫وﺗﻌطﻰ ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﻼءة ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ÷ ﻣﺟﻣوع اﻟﻣﺧﺎطر )اﻟﻘروض‪ ،‬اﻟﻌﻣﻠﯾﺎﺗﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺳوق( اﻟﻣرﺟﺣﺔ ≤ ‪9.5‬‬

‫ﻓﻣن ﺧﻼل اﻟﻧﺳﺑﺔ ﯾﺗﺿﺢ ﻟﻧﺎ أن ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر أﺧذ ﻣـن ﺑﺎزل ‪ III‬ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﻼءة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ورﻓﻊ اﻟﻧﺳﺑﺔ‬
‫اﻹﺟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻟﻛن ﻟﯾس إﻟﻰ ‪ %10.5‬ﻛﻣﺎ ﺗﻧص ﻋﻠﯾﻪ اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﻟﻛن ﺑﻧﺳﺑﺔ أﻗل‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺗﻛون اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ‬
‫اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗدﺧل ﻓﻲ ﺣﺳﺎب ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣن اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﻘﺎﻋدﯾﺔ )اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ( واﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ‬
‫اﻟﺗﻛﻣﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺣددت اﻟﻣﺎدة اﻟﺗﺎﺳﻌﺔ )‪ (9‬ﻣن ﻧظﺎم ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر رﻗم ‪ 14-1‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 16‬ﻓﯾﻔري ‪2014‬‬

‫‪1‬‬
‫اﻟﺟرﯾدة اﻟرﺳﻣﯾﺔ ﻟﻠﺟﻣﻬورﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻣر رﻗم ‪ 04-08‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 25‬ذو اﻟﺣﺟﺔ ‪ 1429‬اﻟﻣواﻓق ﻟـ ‪ 23‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ،2008‬اﻟﻣﺗﺿﻣن اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ‬
‫ﻟرأﺳﻣﺎل اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﺳﻧﺔ‪ ،45:‬اﻟﻌدد‪ 72:‬اﻟﺻﺎدر ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ 24‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ،2008‬ص‪.3:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﺳﻠﯾﻣﺎن ﻧﺎﺻر‪ ،‬آدم ﺣدﯾدي‪ ،‬ﺗﺄﻫﯾل اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻓﻲ ظل اﻟﺗطورات اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ اﻟراﻫﻧﺔ‪ ،‬أي دور ﻟﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر؟‪ ،‬اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻠﺗﻧﻣﯾﺔ‬
‫اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﻋدد ‪ 02‬ﺟوان ‪ ،2015‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻدي ﻣرﺑﺎح‪ ،‬ورﻗﻠﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ص‪22 :‬‬
‫‪3‬‬
‫ﺑوداﻟﻲ ﻣﺧطﺎر‪ ،‬أﺛر ﻣﻘررات ﺑﺎزل ‪ 3‬ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﺗﺧﺎذ ﻗرار ﺿﺑط اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻻﺣﺗرازﯾﺔ ﻟﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﺑﺷﺎﺋر اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌدد اﻟﺛﺎﻟث ‪،‬ﺟوان‬
‫‪ ،2017‬ﺟﺎﻣﻌﺔ طﺎﻫري‪ ،‬ﺑﺷﺎر‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ص‪38:‬‬

‫‪253‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﻋﻧﺎﺻر ﻛل ﻣن اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﻘﺎﻋدﯾﺔ واﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﺗﻛﻣﯾﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺄﺧذ ﺑﺎﻻﻋﺗﺑﺎر ﻓﻲ ﺣﺳﺎب ﻧﺳﺑﺔ‬
‫اﻟﻣﻼء‪.‬‬

‫ﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أن اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﺗﻛﻣﯾﻠﯾﺔ ﻻ ﯾﻣﻛن أن ﺗدﺧل ﻓﻲ ﺣﺳﺎب اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ‬
‫إﻻ ﻓﻲ ﺣدود ﻣﺑﻠﻎ اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﻘﺎﻋدﯾﺔ‪ ،‬وأن اﻟﺳﻧدات اﻟﻣرﺗﺑطﺔ اﻟﺗﻲ ﺗدﺧل ﻓﻲ ﺣﺳﺎب اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﺗﻛﻣﯾﻠﯾﺔ ﻻ ﯾﻣﻛن أﺧذﻫﺎ إﻻ ﻓﻲ ﺣدود ‪ %50‬ﻣن اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﻘﺎﻋدﯾﺔ وﯾﺷﺗرط ﻓﻲ اﻟﻧﺳﺑﺔ أن‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﻐطﻲ اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﻘﺎﻋدﯾﺔ ﻛﻼ ﻣن ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬وﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳوﻗﯾﺔ‬
‫ﺑواﻗﻊ ‪%7‬ﻋﻠﻰ اﻷﻗل‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺷﻛل اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﺣﻔظﺔ أﻣﺎن ﺗﺗﻛون ﻣن أﻣوال ﺧﺎﺻﺔ ﻗﺎﻋدﯾﺔ ﺗﻐطﻲ ‪ %2,5‬ﻣن‬
‫ﻣﺧﺎطرﻫﺎ اﻟﻣرﺟﺣﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬ﺗﺻرح اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛل )‪ (3‬أﺷﻬر ﻟﻠﺟﻧﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﺑﺎﻟﻧﺳب اﻟﻣذﻛورة أﻋﻼﻩ‪.‬‬
‫ﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أن اﻟﻘﺎﺋم ﺑﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻘﯾﯾم ﻗد ﯾواﺟﻬﻪ ﻣﺷﺎﻛل وﺻﻌوﺑﺎت ﻗد ﺗؤﺛر ﻋﻠﻰ ﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣﻬﻣﺗﻪ ﻣﻧﻬﺎ‬
‫‪2‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺳﺑﯾل اﻟﻣﺛﺎل‪:‬‬
‫‪ -‬اﺧﺗﻼف اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ واﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ ﻟﺗرﺗﯾب اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك؛‬
‫‪ -‬ﻣﻣﺎرﺳﺔ ﻗدر ﻛﺑﯾر ﻣن اﻟﺗﺣﻔظ ﻣن طرف ﻣدراء اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﺗﻘﺎرﯾرﻫم وﺑﯾﺎﻧﺎﺗﻬم؛‬
‫‪ -‬ﺗزاﯾد ﻧﺷﺎطﺎت ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﻛﺛﯾ ار ﻣﺎ ﺗﺷﻛل ﻣﺟﺎﻻ ﻟﻌدم اﻟﺗﺣﻛم واﻟﺳﯾطرة‪.‬‬
‫وﻣــن أﺟــل دﺧــول اﻟﺑﻧــوك اﻟﺟزاﺋرﯾــﺔ إﻗﺗﺻــﺎد اﻟﺳــوق وﺗﺣﺳــﯾن أداﺋﻬــﺎ وﺧــدﻣﺎﺗﻬﺎ اﻟﺑﻧﻛﯾــﺔ أﻗــر ﺑﻧــك اﻟﺟ ازﺋــر‬
‫ﺑﻣوﺟــب اﻟﻣــﺎدة رﻗــم ‪ 92‬ﻣــن ﻗــﺎﻧون اﻟﻧﻘــد واﻟﻘــرض ﺟﻣﯾــﻊ اﻟﻣﻌــﺎﯾﯾر اﻟواﺟــب إﺣﺗراﻣﻬــﺎ ﻣــن ﻗﺑــل ﻛــل ﺑﻧــك وﺗﺗﻣﺛــل‬
‫‪3‬‬
‫ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻧﺳب اﻟﺳﯾوﻟﺔ؛‬
‫‪ -‬ﻧﺳب اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ إﻟﻰ اﻹﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻛل ﻣدﯾن؛‬
‫‪ -‬اﻟﻧﺳب ﻣﻊ اﻟوداﺋﻊ واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت؛‬
‫‪ -‬إﺳﺗﻌﻣﺎل اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺗوظﯾﻔﺎت اﻟﺧزﯾﻧﺔ؛‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺷﻛل ﻋﺎم‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫اﻟﺟرﯾدة اﻟرﺳﻣﯾﺔ ﻟﻠﺟﻣﻬورﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬ﻧظﺎم رﻗم ‪ 14-01‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 10‬رﺑﯾﻊ اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ 1435‬اﻟﻣواﻓق ﻟـ ‪ 16‬ﻓﺑراﯾر ‪ ،2014‬اﻟﻣﺗﺿﻣن ﻧﺳب اﻟﻣﻼءة‬
‫اﻟﻣطﺑﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺳﻧﺔ‪ ،51:‬اﻟﻌدد‪ 56 :‬اﻟﺻﺎدر ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ 25‬ﺳﺑﺗﻣﺑر ‪ ،2014‬ص ص‪.28-21:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻣﺣﻣد ﺟﻣوﻋﻲ ﻗرﯾﺷﻲ‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗـرة ‪ ،2000 - 1994‬ﻣﺟﻠـﺔ اﻟﺑﺎﺣـث ‪،‬‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ورﻗﻠﺔ‪ ،‬ﻋدد ‪ ،2004 ،03‬ص‪90 :‬‬
‫‪ 3‬ﺑوداﻟﻲ ﻣﺧطﺎر‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪36:‬‬

‫‪254‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣؤﺷر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬

‫أﺻدر ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر اﻟﺗﻧظﯾم رﻗم ‪ 04- 11‬ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ 2011/5/24‬واﻟﻣﺗﺿـﻣن ﺗﻌرﯾـف وﻗﯾﺎس وﺗﺳﯾﯾر‬
‫ورﻗﺎﺑﺔ ﺧطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬وأوﺟب ﻓﯾﻪ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك وﺿﻊ ﻧﺳﺑﺔ ﺳﯾوﻟﺔ ﻣﺳﺎوﯾﺔ ﻟـ ‪ %100‬ﻋﻠﻰ اﻷﻗل ﻓـﻲ اﻷﺟل‬
‫اﻟﻘﺻﯾر‪ ،‬ﻛﻣﺎ أوﺟب ﻋﻠﯾﻬﺎ وﺿﻊ ﻣؤﺷرات ﺗﺳﻣﺢ ﺑﻘﯾﺎس وﺗﺳـﯾﯾر وﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬واﻋﺗﺑرﻫﺎ ﺿﻣن ﻣؤﺷرات‬
‫اﻟﺣﯾطﺔ واﻟﺣذر‪ ،1‬وﺗم ﺗوﺿﯾﺢ ﻣﻛوﻧﺎت ﻣؤﺷر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ وﯾﺟب أن ﺗﻠﺗزم ﺑﻬﺎ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻌرف‬
‫ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻋﻧﺎﺻر اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟﻘﺻﯾر وﻋﻧﺎﺻر اﻟﺧﺻوم اﻟﻘﺻﯾرة اﻷﺟل‪،‬‬
‫‪2‬‬
‫وﺗﻬدف ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺿﻣﺎن ﻗدرة اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ دﻓﻊ اﻟوداﺋﻊ ﻷﺻﺣﺎﺑﻬﺎ ﻓﻲ أﯾﺔ ﻟﺣظﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻗﯾــﺎس وﻣﺗﺎﺑﻌــﺔ ﺧطــر ﻋــدم اﻟﺳــﯾوﻟﺔ ﻟﻠﺑﻧــوك واﻟﻣؤﺳﺳ ــﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ ﺑﺣﯾ ــث ﺗﻛــون ﻫــذﻩ اﻷﺧﯾ ـرة‬
‫ﻣﺳﺗﻌدة ﻟﺗﺳدﯾد دﯾوﻧﻬﺎ ﻓﻲ آﺟﺎل إﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺿﻣﺎن ﻗدرة اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻘدﯾم اﻟﻘروض‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺟﻧب اﻟﻠﺟوء إﻟﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻟﺗﺻﺣﯾﺢ وﺿﻌﯾﺔ ﺧزﯾﻧﺔ اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫وﺗﺣﺳب ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪% 100‬‬
‫اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟﻘﺻﯾر‬
‫ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ =‬
‫اﻟﺧﺻوم اﻟﻣﺳﺗﺣﻘﺔ ﻓﻲ اﻷﺟل اﻟﻘﺻﯾر‬

‫وﺗﺣدد اﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻬذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ وﻓق اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(26‬ﻣﻛوﻧﺎت ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫اﻟﻤﻌﺎﻣﻞ ‪%‬‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻓﻲ اﻷﺟﻞ اﻟﻘﺼﻴﺮ‬ ‫اﻟﻤﻌﺎﻣﻞ ‪%‬‬ ‫اﻷﺻﻮل اﻟﺴﺎﺋﻠﺔ ﻓﻲ اﻷﺟﻞ اﻟﻘﺼﻴﺮ‬
‫دﻳﻮن ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻗﺼﲑة‬ ‫اﻟﺼﻨﺪوق‪ ،‬اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮﻛﺰي‪ ،‬اﳊﺴﺎب‬
‫‪100‬‬ ‫اﻷﺟﻞ‬ ‫‪100‬‬ ‫اﳉﺎري اﻟﱪﻳﺪي‪.‬‬
‫ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺰﺑﺎﺋﻦ وﺗﻘﺴﻢ إﱃ‪:‬‬ ‫‪100‬‬ ‫ﺳﻨﺪات اﳋﺰﻳﻨﺔ‬
‫‪20‬‬ ‫ﺣﺴﺎب اﻻدﺧﺎر‬ ‫‪100‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت اﻟﺒﻨﻚ ﻟﺪى اﳌﺮاﺳﻠﲔ ) اﶈﻠﻴﲔ واﻷﺟﺎﻧﺐ(‬
‫‪30‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت ﲢﺖ اﻟﻄﻠﺐ ﻟﻠﻌﻤﻼء‬ ‫‪7‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﺪﻳﻨﻮن‬
‫‪70‬‬ ‫ﻷﺟﻞ‪ :‬أﻗﻞ ﻣﻦ ﺷﻬﺮ‬ ‫‪50‬‬ ‫ﺧﺼﻢ أوراق اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬
‫‪70‬‬ ‫ﺳﻨﺪات اﻟﺼﻨﺪوق‪ :‬أﻗﻞ ﻣﻦ ﺷﻬﺮ‬ ‫‪85‬‬ ‫ﺗﺴﺒﻴﻘﺎت ﻋﻠﻰ ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻷﺟﻞ وﺳﻨﺪات اﻟﺼﻨﺪوق‬
‫‪100‬‬ ‫ﺣﺴﺎﺑﺎت ﻣﺴﺘﺤﻘﺔ ﻟﻠﻘﺒﺾ‬ ‫‪50‬‬ ‫أﺳﻬﻢ‬
‫‪70‬‬ ‫ﺳﻨﺪات‬
‫‪100‬‬ ‫ﳏﻔﻈﺔ أوراق اﻟﺘﺴﺪﻳﺪ‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫اﻟﻣﺎدة ‪ 92‬ﻣن ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض ‪ 10/90‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 14‬أﻓرﯾل ‪1990‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺳﻠﯾﻣﺎن ﻧﺎﺻر‪ ،‬آدم ﺣدﯾدي‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪23:‬‬
‫‪2‬‬
‫ﻛواح ﻛرﯾﻣﺔ‪ ،‬ﻣﻌﺎﯾﯾـر ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺻرﻓﻲ وﻣـوﻗـﻊ اﻟﺑـﻧـوك اﻟﺟزاﺋرﯾـﺔ ﻣﻧـﻬﺎ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﻛـﻠــﯾﺔ اﻟـﻌ ـﻠــوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﻋ ـﻠــوم‬
‫اﻟﺗـ ـﺳــﯾﯾر‪ ،‬ﺟ ـ ــﺎﻣـﻌــﺔ اﻟﺟـ ـ ازﺋـ ـ ــر‪ ،2005/2004 ،‬ص‪122 :‬‬

‫‪255‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﺗــم ﺗوﺿــﯾﺢ ﻛﯾﻔﯾــﺔ ﺣﺳــﺎب ﻣﻌــدل اﻟﺳــﯾوﻟﺔ اﻟﻌﺎﻣــﺔ وﻣﻛوﻧــﺎت ﻫــذﻩ اﻟﻧﺳــﺑﺔ‪ ،‬ﺣﯾـث ﯾــﺗم ﺣﺳــﺎﺑﻬﺎ ﻋﻠــﻰ ﻣﺳــﺗوى‬
‫اﻟﻣدﯾرﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺑﻧك اﻟرﺋﯾﺳﻲ وﺗﻌذر ﻋﻠﯾﻧﺎ ﺣﺳﺎﺑﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى وﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة ﺧﻼل ﻓﺗـرة اﻟد ارﺳـﺔ )‪-2007‬‬
‫‪ ،(2017‬ﻟﻌــدم ﺗــوﻓر ﻛــل اﻟﻣﻌطﯾــﺎت واﻷرﻗــﺎم اﻟﺧﺎﺻــﺔ ﺑﺣﺳــﺎب ﻫــذﻩ اﻟﻧﺳــﺑﺔ‪ ،‬وﻋﻣوﻣــﺎ ﻛﻠﻣــﺎ ﻛﺎﻧــت اﻟﻧﺳــﺑﺔ أﻛﺑــر‬
‫ﻣن ‪ ،%100‬ﻛﻠﻣﺎ دل ذﻟك ﻋﻠﻰ ﺗوﻓر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣؤﺷر اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﺗﺑﯾن ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣدى ﻗدرة اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزة اﻟﺑﻧوك ﻟﺗﻠﺑﯾﺔ طﻠﺑﺎت اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬أي ﻣدى ﻗدرة‬
‫ﺳﺣب اﻟﻣودﻋﯾن ﻟوداﺋﻌﻬم ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ‪ ،‬واﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾوﺿﺢ ﺗطور ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺧﻼل‬
‫ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ )‪:(2017-2007‬‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(27‬ﻣؤﺷر اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ‬

‫‪CNEP‬‬ ‫‪BNA‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪CPA‬‬

‫‪0.0006‬‬ ‫‪0.0015‬‬ ‫‪0.0163‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪0.0009‬‬ ‫‪0.0013‬‬ ‫‪0.0186‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪0.0327‬‬ ‫‪0.0012‬‬ ‫‪0.0160‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪0.0258‬‬ ‫‪0.0033‬‬ ‫‪0.0117‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪0.0004‬‬ ‫‪0.0365‬‬ ‫‪0.0053‬‬ ‫‪0.0263‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪0.0014‬‬ ‫‪0.0276‬‬ ‫‪0.0078‬‬ ‫‪0.0260‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪0.0017‬‬ ‫‪0.0192‬‬ ‫‪0.0030‬‬ ‫‪0.0440‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪0.0064‬‬ ‫‪0.0193‬‬ ‫‪0.0113‬‬ ‫‪0.0431‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪0.0002‬‬ ‫‪0.0125‬‬ ‫‪0.0202‬‬ ‫‪0.0098‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪0.0015‬‬ ‫‪0.1707‬‬ ‫‪0.0214‬‬ ‫‪0.0449‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪0.0030‬‬ ‫‪0.0451‬‬ ‫‪0.0200‬‬ ‫‪0.0106‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪0.0068‬‬ ‫‪0.031‬‬ ‫‪0.0138‬‬ ‫‪0.0292‬‬ ‫اﻟﻣﺗوﺳط‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪(4‬‬

‫ﯾﺗﺿﺢ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول رﻗم )‪ (27‬أن ﻣؤﺷر اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﯾﺄﺧذ ﻣﻌدﻻت‬
‫ﻣﺗﻔﺎوﺗﺔ وﻣﺗﻘﺎرﺑﺔ ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت وﻫذا ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻛل ﺑﻧك‪ ،‬وﻋﻣوﻣﺎ ﺑﻠﻎ ﻣﺗوﺳط اﻟﻣؤﺷر ﻟدى اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ‬
‫اﻟدراﺳﺔ ﺑﺎﻟﺗرﺗﯾب ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺑﻠﻎ ﻣﺗوﺳط اﻟﻣؤﺷر ﻟدى اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ‪ ،%3.1‬ﺑﯾﻧﻣﺎ اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ‪%2.9‬‬
‫واﻟﻣﻌدل ﯾﺗراوج ﺑﯾن ‪ %4،%1‬ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﺑﻠﻎ ﻣﺗوﺳط اﻟﻣﻌدل ﻓﻲ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ‬
‫اﻟرﯾﻔﯾﺔ ‪ ،%1.3‬و‪ %0.6‬ﻟدى اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‪.‬‬

‫‪256‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﯾﺗﺿﺢ ﻣن اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﺳﺎﺑق أن ﺑﻧك ‪ BNA‬و‪ CPA‬ﻫو اﻷﻛﺛر أﻣﺎﻧﺎ ﻣن ﺣﯾث ﺗوﻓر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻷﺟل‬
‫اﻟﻘﺻﯾر وﻫذا ﻓﻲ ﺣﺎل طﻠب اﻟﻣودﻋﯾن ﻟوداﺋﻌﻬم‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣﻌدل اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﯾوﺿﺢ اﻟﺟدول اﻟﻣواﻟﻲ ﻧﺳﺑﺔ اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋـﻊ ﻟﻠﺑﻧـوك ﻋﯾﻧـﺔ اﻟد ارﺳـﺔ ﺧـﻼل اﻟﻔﺗـرة‬
‫)‪.(2017-2007‬‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(28‬ﻣﻌدل اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪CNEP‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪CPA‬‬ ‫‪BNA‬‬
‫‪0.02‬‬ ‫‪0.70‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.54‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪0.14‬‬ ‫‪0.85‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.54‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪0.18‬‬ ‫‪0.84‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.60‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪0.26‬‬ ‫‪0.80‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.75‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪0.32‬‬ ‫‪0.56‬‬ ‫‪0.73‬‬ ‫‪0.67‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪0.23‬‬ ‫‪0.60‬‬ ‫‪0.58‬‬ ‫‪0.73‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪0.32‬‬ ‫‪0.60‬‬ ‫‪0.77‬‬ ‫‪0.68‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪0.35‬‬ ‫‪0.61‬‬ ‫‪0.79‬‬ ‫‪0.75‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪0.32‬‬ ‫‪0.60‬‬ ‫‪0.89‬‬ ‫‪0.84‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪0.33‬‬ ‫‪0.74‬‬ ‫‪0.58‬‬ ‫‪0.73‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪0.49‬‬ ‫‪0.80‬‬ ‫‪0.62‬‬ ‫‪0.69‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪0.27‬‬ ‫‪0.70‬‬ ‫‪0.71‬‬ ‫‪0.68‬‬ ‫اﻟﻣﺗوﺳط‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪(4‬‬

‫ﯾﺑﯾن اﻟﺟدول رﻗم )‪ (28‬أن اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺗﺳﺗﺣوذ ﻋﻠﻰ ﻧﺳب ﻋﺎﻟﯾﺔ ﻣن اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺳﺗﺣق ﻋﻧد اﻟطﻠب ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺈﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺗﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻘد ﺗﺟﺎوزت اﻟﻧﺻف ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ‪،‬‬
‫وﺗﺗﻣﯾز اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب ﺑﺎﻟﺗﻘﻠب واﻟﺳﺣب اﻟﻣﺗﻛرر‪ ،‬وﺑﺗﺣﻠﯾﻠﻧﺎ ﻟﻠﺟدول ﻓﺈن ﻣﺗوﺳط ﻧﺳﺑﺔ اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت‬
‫اﻟطﻠب إﻟﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ )‪ ( BNA،BADR،CPA‬ﻣﺗﻘﺎرب ﺟدا ﺑﻠﻎ ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‪،%70 ،%71 :‬‬
‫‪ ،%68‬ﻣﺎﻋدا ﺑﻧك ‪ CNEP‬ﺑﻠﻎ اﻟﻣؤﺷر ‪ ،%27‬وﯾﺑﯾن أن اﻟﺑﻧك أﻏﻠب وداﺋﻌﻪ ﻫﻲ وداﺋﻊ ﻟﯾﺳت ﺗﺣت اﻟطﻠب‬
‫وﺑﺈﻣﻛﺎﻧﻪ اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻓﻲ اﻷﻧﺷطﺔ ذات اﻵﺟﺎل اﻟﻣﺗوﺳطﺔ واﻟطوﯾﻠﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﯾﻌود اﻟﺳﺑب ﻟﻌدم اﺳﺗﺣواذ ﻫذا اﻟﺑﻧك‬
‫ﻟﻧﺳب ﻛﺑﯾرة ﻟﻠوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب ﻻﻋﺗﺑﺎرﻩ وﻛوﻧﻪ ﺑﻧك ﺗوﻓﯾر وادﺧﺎر وﻫذا ﻣﺎ ﯾﺳﺗﻠزم اﺳﺗﻘﺑﺎﻟﻪ واﺣﺗﻔﺎظﻪ ﺑوداﺋﻊ‬
‫ﺗوﻓﯾر ذات ﻣﻌدﻻت ﻓﺎﺋدة ﻣﺗﻐﯾرة‪.‬‬

‫‪257‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس أداء اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻣن ﺣﯾث ﻣﺳﺗوى ﺗوظﯾف اﻷﻣوال‬
‫ﺗﻧﻘﺳم ﻣؤﺷرات ﺗوظﯾف ﻣوارد اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ إﻟﻰ ﻋدة وأﻧواع ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣؤﺷر إﻗراض اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﯾﻌﺗﺑــر ﻫــذا اﻟﻣﻌــدل اﻟﻣﻘ ــدار اﻟــذي ﺗــم اﺳــﺗﺧداﻣﻪ ﻣ ــن اﻟوداﺋــﻊ ﻓــﻲ ﺗﻣوﯾــل ﻣﺧﺗﻠ ــف اﻷﻧﺷــطﺔ اﻹﻗ ارﺿــﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺑﺎﻋﺗﺑﺎر اﻟﻘروض اﻟﻣﺻدر اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻟﻠرﺑﺢ‪ ،‬وﯾﺗم ﻗﯾﺎس اﻟﻣؤﺷر ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻣؤﺷر إﻗراض اﻟوداﺋﻊ )‪ = (%‬اﻟﻘروض ÷ اﻟوداﺋﻊ‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(29‬ﻣؤﺷر اﻟﻘروض إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ‬
‫‪CNEP‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪CPA‬‬ ‫‪BNA‬‬ ‫اﻟﺳﻧوات‬
‫‪0.0064‬‬ ‫‪0.1433‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.1349‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪0.0180‬‬ ‫‪0.0624‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.1718‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪0.0627‬‬ ‫‪0.1713‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.1630‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪0.0998‬‬ ‫‪0.2043‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.1029‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪0.1505‬‬ ‫‪0.1406‬‬ ‫‪0.8343‬‬ ‫‪0.2071‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪0.1920‬‬ ‫‪0.1796‬‬ ‫‪1.5651‬‬ ‫‪0.2196‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪0.1279‬‬ ‫‪0.2435‬‬ ‫‪1.2694‬‬ ‫‪0.3135‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪0.1471‬‬ ‫‪0.3559‬‬ ‫‪2.4853‬‬ ‫‪0.2952‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪0.1088‬‬ ‫‪0.4231‬‬ ‫‪1.8907‬‬ ‫‪0.2220‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪0.0802‬‬ ‫‪0.4702‬‬ ‫‪3.5282‬‬ ‫‪0.3980‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪0.1948‬‬ ‫‪0.4873‬‬ ‫‪5.9270‬‬ ‫‪0.3772‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪0.1080‬‬ ‫‪0.2620‬‬ ‫‪2.5000‬‬ ‫‪0.2368‬‬ ‫اﻟﻣﺗوﺳط‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪(4‬‬

‫ﺑﺎﻟﻧظر إﻟﻰ اﻟﺟدول أﻋﻼﻩ ﯾﺗﺑﯾن ﻟﻧﺎ أن اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟد ارﺳﺔ ﺗﻘوم ﺑﻣﻧﺢ اﻟﻘروض ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﺧﺗﻠف‬
‫اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﻘﺑﻠﻬﺎ ﺑﻣﻌدﻻت ﻣﺗﻔﺎوﺗﺔ واﻟﻣؤﺷرات ﻛﻠﻬﺎ ﻓﻲ ارﺗﻔﺎع ﻣﺗزاﯾد ﻣن ﺳﻧﺔ إﻟﻰ أﺧرى‪.‬‬
‫وﯾﺗﺿﺢ ﻟﻧﺎ أن اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻗدم ﻗروض ﺑﺄﺿﻌﺎف ﻣﺎ ﻟدﯾﻪ ﻣن اﻟوداﺋﻊ وﻫذا ﯾﻧﻌﻛس ﻋﻠﻰ‬
‫ارﺗﻔﺎع رﺑﺣﯾﺗﻪ ﺣﯾث ﺑﻠﻎ ﻣﺗوﺳط اﻟﻣؤﺷر‪ ،%250‬أﻣﺎ ﺑﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧوك ﻓﻘد ﻛﺎن ﻣﺗوﺳط اﻟﻣؤﺷر ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟ ـ‬
‫)‪ (CNEP ،BNA ،BADR‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ ‪ ،%10 ،%23 ،%26‬وﺗﻌﺗﺑر ﻣﻌدﻻت ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﺟدا‪ ،‬أي أن‬
‫ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻟم ﺗﺳﺗﺧدم ﻧﺳب ﻛﺑﯾرة ﻣن وداﺋﻌﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض‪.‬‬

‫‪258‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣؤﺷر اﻟﺗوظﯾﻔﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬

‫ﻫﻧﺎك ﻧظرﯾﺗﺎن ﺧﺎﺻﺗﺎن ﺑطﺑﯾﻌﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﺑﻧك‪ ،‬اﻷوﻟﻰ أن ﺗﻛون ﻏﺎﻟﺑﯾﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﺑﻧك ﻣن اﻟﻧوع‬
‫اﻟﻘﺻﯾر اﻷﺟل ﻟﻌدم ﺗﻌرﯾض اﻟﺑﻧك ﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗوﻗف ﻋن رد ﻗﯾﻣﺔ اﻟوداﺋﻊ إذا ﻣﺎ طﻠﺑت ﺑﺎﻟﻛﺎﻣل‪ ،‬واﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‬
‫ﺗﺳﺗﻧد ﻋﻠﻰ أن اﻟﻣودﻋﯾن ﻛﻠﻬم ﻟن ﯾﺗﻘدﻣوا ﻟﻠﺑﻧك طﺎﻟﺑﯾن اﺳﺗرداد وداﺋﻌﻬم ﺣﺗﻰ ﻓﻲ أﺳوأ اﻟظروف‪ ،‬وﻣن ﺛم‬
‫ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧك أن ﯾوﺟﻪ ﺟزءا ﻣن أﻣواﻟﻪ ﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﺗوظﯾف طوﯾل اﻷﺟل‪ ،‬وﻗد دﻟت اﻟﺗﺟﺎرب ﻋﻠﻰ ﺛﺑﺎت ﺟزء ﻛﺑﯾر‬
‫ﻗﯾﺎس‬ ‫وﯾﻣﻛن‬ ‫ﻣن اﻟوداﺋﻊ ودوام ﺑﻘﺎﺋﻬﺎ ﻟدى اﻟﺑﻧك وﺑﺎﻟذات اﻟوداﺋﻊ ﺑﺈﺧطﺎر واﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ووداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‪،‬‬
‫ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻟﺑﻧك ﻓﻲ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟطوﯾل اﻷﺟل ﻋن طرﯾق اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺗوظﯾﻔﺎت اﻟطوﯾﻠﺔ واﻟوداﺋﻊ اﻵﺟﻠﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﺗﻣﯾز ﺑﺎﻟﺛﺑﺎت‪ ،‬وﺗﺣﺳب ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬

‫ﻣؤﺷر اﻟﺗوظﯾﻔﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل)‪ = (%‬اﻟﺗوظﯾﻔﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ÷ اﻟﻣوارد طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬
‫وﺗم ﺣﺳﺎب اﻟﻣؤﺷر ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﻣواﻟﻲ‪:‬‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(30‬ﻣؤﺷر اﻟﺗوظﯾﻔﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‬
‫‪BNA‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪CPA‬‬ ‫‪CNEP‬‬
‫‪0.036‬‬ ‫‪0.445‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.007‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪0.032‬‬ ‫‪0.308‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.021‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪0.104‬‬ ‫‪0.562‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.077‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪0.401‬‬ ‫‪1.030‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.135‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪0.421‬‬ ‫‪0.171‬‬ ‫‪0.329‬‬ ‫‪0.223‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪0.771‬‬ ‫‪0.292‬‬ ‫‪0.277‬‬ ‫‪0.251‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪0.997‬‬ ‫‪0.365‬‬ ‫‪0.185‬‬ ‫‪0.190‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪1.205‬‬ ‫‪0.640‬‬ ‫‪0.085‬‬ ‫‪0.228‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪1.306‬‬ ‫‪1.738‬‬ ‫‪0.058‬‬ ‫‪0.161‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪1.243‬‬ ‫‪1.446‬‬ ‫‪0.117‬‬ ‫‪0.120‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪1.037‬‬ ‫‪1.731‬‬ ‫‪0.063‬‬ ‫‪0.384‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪0.687‬‬ ‫‪0.794‬‬ ‫‪0.159‬‬ ‫‪0.163‬‬ ‫اﻟﻣﺗوﺳط‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪(4‬‬

‫ﯾﺗﺿﺢ ﻟﻧﺎ ﻣن اﻟﺟدول رﻗم )‪ (30‬أن ﻣؤﺷر اﻟﺗوظﯾﻔﺎت طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﯾﺧﺗﻠف ﻋﻧد اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ :‬ﺑﻠﻎ ﻣﺗوﺳط اﻟﻣؤﺷر ﻟﻠﻔﺗـرة )‪ (2017-2011‬ﻣـﺎ ﯾﻘـﺎرب ‪ ،%16‬وﻗـد ﺷـﻬد‬
‫اﻧﺧﻔ ــﺎض ﺗ ــدرﯾﺟﻲ ﻣ ــن ﺳ ــﻧﺔ ﻷﺧ ــرى ﻟﻬ ــذﻩ اﻟﻔﺗـ ـرة‪ ،‬ﺣﯾ ــث ﻛ ــﺎن ‪ %32‬ﺳ ــﻧﺔ ‪ 2011‬واﻧﺧﻔ ــض إﻟ ــﻰ ‪ %6‬ﺳ ــﻧﺔ‬
‫‪ ،2017‬وﻫذا ﯾدل ﻋﻠﻰ أن اﻟﺑﻧك اﻋﺗﻣد ﻓﻲ ﺗوظﯾﻔﺎﺗﻪ اﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ذات اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟﻘﺻـﯾر‬
‫اﻷﺟل‪.‬‬

‫‪259‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﺑﺎﻟﻧﺳــﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧــك اﻟــوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋــري‪ :‬ﺗوﺿــﺢ اﻷرﻗــﺎم اﻟﺗــﻲ ﺗــم ﺣﺳــﺎﺑﻬﺎ أن اﻟﺑﻧــك ﯾﻌﺗﻣــد ﻋﻠــﻰ اﻟوداﺋــﻊ اﻟطوﯾﻠــﺔ‬
‫اﻷﺟل ﻓﻲ ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض اﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬ﻓﻘد ﺑﻠﻎ ﻣﺗوﺳط اﻟﻣؤﺷر ﻟﻠﻔﺗرة )‪ (2017-2007‬أﻛﺛر ﻣن ‪،%68‬‬
‫ﺣﯾـث ﺷـﻬد ارﺗﻔـﺎع واﺿــﺢ ﻣـن ﺳـﻧﺔ ﻷﺧــرى ﻓﺑﻌـدﻣﺎ ﻛـﺎن ‪ %3‬ﺳـﻧﺔ ‪ 2007‬ارﺗﻔـﻊ ﺑﻧﺳـﺑﺔ ‪ %130‬ﺳــﻧﺔ ‪2015‬‬
‫واﻧﺧﻔض ﺑﺷﻛل طﻔﯾف إﻟﻰ ‪.%103‬‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳــﺑﺔ ﻟﺑﻧــك اﻟﻔﻼﺣــﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾــﺔ اﻟرﯾﻔﯾــﺔ‪ :‬اﻋﺗﻣــد اﻟﺑﻧــك ﻋﻠــﻰ اﻟوداﺋــﻊ اﻟطوﯾﻠـﺔ اﻷﺟــل ﺑﺷــﻛل ﻛﺑﯾــر ﻓــﻲ ﻣــﻧﺢ‬
‫اﻟﻘروض اﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬ﻓﻘد ﺑﻠﻎ اﻟﻣﺗوﺳط ﻣﺎ ﯾﻘﺎرب ‪ %80‬ﻟﻠﻔﺗرة )‪ (2017-2007‬وﻫﻲ ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻘﺑوﻟﺔ ﺟدا‪،‬‬
‫ﻏﯾر أن اﻟﻣؤﺷر ﺷﻬد ﺗذﺑذب ﺑﯾن اﻻرﺗﻔﺎع واﻻﻧﺧﻔﺎض ﺧﻼل ﻫذﻩ اﻟﻔﺗرة وﻛـﺎن أدﻧـﻰ اﻧﺧﻔـﺎض ﻟـﻪ ﺳـﻧﺔ ‪2011‬‬
‫ﺑﻣﻌدل ‪ ،%17‬وأﻋﻠﻰ ارﺗﻔﺎع ﻟﻪ ﺑﻣﻌدل ‪% 173‬ﺳﻧﺗﻲ ‪.2017، 2016‬‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗـوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾـﺎط‪ :‬ﻟـم ﯾﻌﺗﻣـد اﻟﺑﻧـك ﺑﺷـﻛل ﻛﺑﯾـر ﻋﻠـﻰ اﻟوداﺋـﻊ اﻟطوﯾﻠـﺔ اﻷﺟـل ﻓـﻲ‬
‫ﻣــﻧﺢ اﻟﻘ ــروض اﻟطوﯾﻠــﺔ اﻷﺟــل وﺑﻠ ــﻎ ﻣﺗوﺳ ــط اﻟﻣؤﺷ ــر ﻟﻠﻔﺗــرة )‪ (2017-2007‬ﻣ ــﺎ ﯾﻘــﺎرب ‪%16‬وﻫــﻲ ﻧﺳــﺑﺔ‬
‫ﺿﺋﯾﻠﺔ ﺟدا ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺈﺟﻣﺎﻟﻲ وداﺋﻌﻪ ذات اﻻﺳﺗﺣﻘﺎق اﻟطوﯾل اﻷﺟل‪.‬‬

‫ﻣن ﺧﻼل ﺗﺣﻠﯾﻠﻧﺎ ﻟﻣؤﺷر اﻟﺗوظﯾﻔﺎت اﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻓﺈﻧﻧﺎ ﺗوﺻﻠﻧﺎ أن ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ‬
‫واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﻫو أﻛﺛر اﻟﺑﻧوك اﺳﺗﺧداﻣﺎ ﻟوداﺋﻌﻪ اﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻓﻲ ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض اﻟطوﯾﻠﺔ‪ ،‬وﯾﻠﯾﻪ اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن اﻟﻣؤﺷر ﻟﻬذﯾن اﻟﺑﻧﻛﯾن ﻣﻘﺑول ﺟدا‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‬
‫واﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ﻓﻛﺎﻧت اﻟﻧﺳب ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﺟدا وﻏﯾر ﻣﻘﺑوﻟﺔ‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟﺛﺎﻟث‪ :‬ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس أداء اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻣن ﺣﯾث اﻟرﺑﺣﯾﺔ‬
‫ﺗﻧظر اﻹدارة إﻟﻰ اﻷرﺑﺎح ﻛﺄﺣد اﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﻬﺎﻣﺔ ﻟﺿﻣﺎن اﺳـﺗﻣ اررﯾﺔ أداء اﻟﺑﻧـك‪ ،‬ﻓﻬـﻲ ﺗﺗـﺄﺛر ﺑﺷـﻛل ﻣﺑﺎﺷـر‬
‫ﺑﻣــدى ﺟــودة اﻷﺻ ــول‪ ،‬وﻟﻣﻌرﻓــﺔ رﺑﺣﯾ ــﺔ اﻟﺑﻧــك ﻫﻧ ــﺎك ﻋــدة ﻣؤﺷـ ـرات وﺗ ــم اﺧﺗﯾ ــﺎر ﻣؤﺷـ ـرﯾن ﻟﺗــوﻓر اﻟﻣﻌطﯾ ــﺎت‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺣﺳﺎﺑﻬﺎ وﻫﻲ ﻣﻌدل ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ‪ ،‬وﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻣﻌدل ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ‬

‫ﯾﻌﻛس ﻣؤﺷر ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ ﻣدى اﻟﻛﻔﺎءة ﻓـﻲ إدارة وﻣراﻗﺑـﺔ اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾف‪ ،‬ﻫـذﻩ اﻟﺻـﯾﻐﺔ ﺗوﺿـﺢ ﻣﺻـدر اﻷداء‬
‫اﻷﻓﺿل أو اﻷداء اﻟﺳﯾﺊ‪ ،‬ﻓﻣﺛﻼ إذا ﺣﻘق اﻟﺑﻧك ﻋﺎﺋـد ﻋﻠـﻰ اﻷﺻـول ﻣرﺗﻔـﻊ ﻓﯾﻛـون ﺳـﺑب ذﻟـك أﻧـﻪ أﻛﺛـر ﻛﻔـﺎءة‬
‫ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻛم وﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف وﻫو ﻣﺎ ﯾﻌﻛﺳﻪ ﻣؤﺷر ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ اﻟﻣرﺗﻔﻊ‪.‬‬
‫ﯾﺣﺳب ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ )‪ =(%‬اﻟدﺧل اﻟﺻﺎﻓﻲ ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻹﯾرادات‬
‫واﻟﺟدول اﻟﻣواﻟﻲ ﯾوﺿﺢ ﻧﺳب ﻣﻌدل ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪.(2017-2007‬‬

‫‪260‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(31‬ﻣﻌدل ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ‬

‫‪CNEP‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪BNA‬‬ ‫‪CPA‬‬
‫‪-11.45‬‬ ‫‪-0.16‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪-14.32‬‬ ‫‪-0.53‬‬ ‫‪0.84‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪-3.96‬‬ ‫‪-0.18‬‬ ‫‪0.20‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪-1.42‬‬ ‫‪-0.17‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪-0.42‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪0.74‬‬ ‫‪0.96‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪0.10‬‬ ‫‪0.61‬‬ ‫‪0.87‬‬ ‫‪0.94‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪0.22‬‬ ‫‪0.63‬‬ ‫‪0.74‬‬ ‫‪0.92‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪-1.59‬‬ ‫‪0.64‬‬ ‫‪0.79‬‬ ‫‪0.98‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪0.41‬‬ ‫‪0.70‬‬ ‫‪0.76‬‬ ‫‪0.95‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪0.41‬‬ ‫‪0.82‬‬ ‫‪0.83‬‬ ‫‪0.98‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪0.36‬‬ ‫‪0.87‬‬ ‫‪0.87‬‬ ‫‪0.98‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪-2.88‬‬ ‫‪0.30‬‬ ‫‪0.61‬‬ ‫‪0.96‬‬ ‫اﻟﻣﺗوﺳط‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪(4‬‬

‫ﯾﺗﺿﺢ ﻟﻧﺎ ﻣن اﻟﺟدول اﻟﺳﺎﺑق أن ﻣﻌدل ﻫـﺎﻣش اﻟـرﺑﺢ ﯾﺧﺗﻠـف ﺑـﯾن اﻟﺑﻧـوك اﻟﻌﻣوﻣﯾـﺔ ﻋﯾﻧـﺔ اﻟد ارﺳـﺔ‪ ،‬ﻓﻧﺟـد‬
‫أن اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻫو أﻛﺛر اﻟﺑﻧوك ﺗﺣﻛﻣـﺎ ﻓـﻲ ﺗﻛﺎﻟﯾﻔـﻪ وﻣراﻗﺑﺗﻬـﺎ ﻟﻛـل ﺳـﻧوات اﻟد ارﺳـﺔ‪ ،‬أي أﻧـﻪ ﺣﻘـق‬
‫أداء أﻓﺿل ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺑﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧـوك ووﺻـل اﻟﻣﺗوﺳـط اﻟﺣﺳـﺎﺑﻲ ﻣﻌـدل ‪ ،%96‬ﻛﻣـﺎ ﺣﻘـق اﻟﺑﻧـك اﻟـوطﻧﻲ اﻟﺟ ازﺋـري‬
‫أداء ﻣﻘﺑ ـ ــول ﺟ ـ ــدا ﺑﻣﺗوﺳ ـ ــط ﺣﺳ ـ ــﺎﺑﻲ ﻗ ـ ــدرﻩ ‪ ،%61‬واﻟﻣﻼﺣ ـ ــظ ﻣ ـ ــن اﻟﺟ ـ ــدول أن اﻟﻣﻌ ـ ــدل ﻛ ـ ــﺎن ﻣرﺗﻔ ـ ــﻊ ﻓ ـ ــﻲ‬
‫اﻟﺳﻧوات)‪ (2017-2011‬ﺑﻣﻌدل ﯾﻔوق ‪ ،%70‬ﻟﻛﻧﻪ ﺣﻘق أداء ﻣـﻧﺧﻔض وﻏﯾـر ﻣﻘﺑـول ﻓـﻲ ﺳـﻧوات )‪-2007‬‬
‫‪ (2010 -2009‬وﯾرﺟﻊ اﻟﺳﺑب ﻓﻲ ارﺗﻔﺎع ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻣوظﻔﯾن وﺗﻛـﺎﻟﯾف اﻻﺳـﺗﻐﻼل ﻣﻣـﺎ اﻧﻌﻛـس ﻋﻠـﻰ اﻟﻧﺗﯾﺟـﺔ‬
‫اﻟﺻــﺎﻓﯾﺔ‪ ،‬وﻓﯾﻣــﺎ ﯾﺧــص ﺑﻧــك اﻟﻔﻼﺣــﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾــﺔ اﻟرﯾﻔﯾــﺔ ﻓﻛــﺎن أداؤﻩ ﻣــﻧﺧﻔض وﺑﻠــﻎ اﻟﻣﺗوﺳــط اﻟﺣﺳــﺎﺑﻲ ﻟــﻪ ﻣﻌــدل‬
‫‪ ،%30‬وﻫذا ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن ﻛﻔﺎءﺗﻪ ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ ﺗﻛﺎﻟﯾﻔﻪ ﻓﻲ اﻟﺳﻧوات )‪ (2017-2012‬ﺑﻣﻌدﻻت ﺗﻔوق ‪،%70‬‬
‫وﯾرﺟــﻊ اﻧﺧﻔــﺎض اﻟﻣﺗوﺳــط اﻟﺣﺳــﺎﺑﻲ ﻟﺗﺣﻘﯾــق اﻟﺑﻧــك ﺧﺳــﺎرة وﻧﺗﯾﺟــﺔ ﺻــﺎﻓﯾﺔ ﺳــﺎﻟﺑﺔ ﻟﻠﺳــﻧوات )‪،(2010-2007‬‬
‫أﻣﺎ اﻟﺻﻧدوق اﻟـوطﻧﻲ ﻟﻠﺗـوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾـﺎط ﻓﻘـد ﻛـﺎن أداؤﻩ ﺳـﻲء واﻟـذي ﺣﻘـق ﻫـﺎﻣش رﺑـﺢ ﺳـﻠﺑﻲ ﻓـﻲ ﻛـل ﺳـﻧوات‬
‫اﻟدراﺳﺔ ﺗﻘرﯾﺑﺎ‪.‬‬

‫‪261‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‬

‫ﯾﻌﻛس ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ ﻣدى ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗوﻟﯾد اﻷرﺑﺎح ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﺑﺣوزﺗﻪ‪،‬‬
‫وﯾﻘﯾس ﻧﺻﯾب ﻛل وﺣدة ﻣن وﺣدات اﻟوداﺋﻊ ﻣن ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ اﻟﻣﺣﻘق ﻗﺑل أو ﺑﻌد دﻓﻊ اﻟﺿراﺋب وﯾﺣﺳب‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ )‪ =(%‬ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ ﻗﺑل اﻟﺿرﯾﺑﺔ ÷ اﻟوداﺋﻊ ﺑﺄﻧواﻋﻬﺎ‬

‫واﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾوﺿﺢ ﻗﯾم اﻟﻣؤﺷر ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ (2017-2007‬ﻟﻠﺑﻧوك اﻷرﺑﻌﺔ ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‪:‬‬

‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(32‬ﻣﻌدل اﻟﻌﺎﺋد ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‬

‫‪CNEP‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪BNA‬‬ ‫‪CPA‬‬

‫‪-0.004‬‬ ‫‪-0.002‬‬ ‫‪0.000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪-0.010‬‬ ‫‪-0.005‬‬ ‫‪0.019‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪-0.013‬‬ ‫‪-0.002‬‬ ‫‪0.003‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪-0.010‬‬ ‫‪-0.002‬‬ ‫‪0.000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪-0.005‬‬ ‫‪0.000‬‬ ‫‪0.006‬‬ ‫‪0.044‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪0.002‬‬ ‫‪0.010‬‬ ‫‪0.014‬‬ ‫‪0.072‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪0.006‬‬ ‫‪0.012‬‬ ‫‪0.001‬‬ ‫‪0.059‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪-0.010‬‬ ‫‪0.013‬‬ ‫‪0.015‬‬ ‫‪0.114‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪0.015‬‬ ‫‪0.015‬‬ ‫‪0.008‬‬ ‫‪0.087‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪0.020‬‬ ‫‪0.027‬‬ ‫‪0.020‬‬ ‫‪0.263‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪0.015‬‬ ‫‪0.017‬‬ ‫‪0.013‬‬ ‫‪0.186‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪0.001‬‬ ‫‪0.008‬‬ ‫‪0.009‬‬ ‫‪0.118‬‬ ‫اﻟﻣﺗوﺳط‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣوﺿﺣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪.(4‬‬
‫ﯾﺗﺿﺢ ﻣن اﻟﺟدول أﻋﻼﻩ أن اﻟﺑﻧوك اﻷرﺑﻌﺔ ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺣﻘﻘت إﯾـرادات ﻣﻌﺗﺑـرة ﺟـدا ﻣـن وداﺋﻌﻬـﺎ ﺧـﻼل‬
‫اﻟﻔﺗـرة )‪ ،(2017-2007‬ﻓﺑﺎﻟﻧﺳــﺑﺔ ﻟﻠﻘــرض اﻟﺷــﻌﺑﻲ اﻟﺟ ازﺋــري ﺣﻘــق ﻣﻌــدﻻت ﻣﺗ ازﯾــدة ﻧوﻋــﺎ ﻣــﺎ ﻟﻠﻔﺗـرة )‪-2014‬‬
‫‪ ،(2017‬ﻻرﺗﻔـﺎع اﻟﻧﺗﯾﺟـﺔ اﻟﺻـﺎﻓﯾﺔ وارﺗﻔـﺎع اﻟوداﺋــﻊ ﻣﻌـﺎ ﻣـن ﺳـﻧﺔ ﻷﺧـرى‪ ،‬وﺳــﺟل اﻟﻣﻌـدل اﻧﺧﻔﺎﺿـﺎ ﻛﺑﯾـ ار ﻓــﻲ‬
‫ﻟﺳﻧﺗﻲ ‪ 2013 ،2011‬وﻫذا راﺟﻊ ﻻﻧﺧﻔﺎض اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓﯾﺔ ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن ارﺗﻔﺎع اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﺑﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ )اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري وﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣـﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾـﺔ اﻟرﯾﻔﯾـﺔ واﻟﺻـﻧدوق اﻟـوطﻧﻲ‬
‫ﻟﻠﺗـوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾـﺎط ﻟــم ﯾﺣﻘﻘـوا ﻣﻌـدﻻت ﻋﺎﺋــد ﻣرﺗﻔﻌـﺔ ﻋﻠـﻰ إﺟﻣــﺎﻟﻲ وداﺋﻌﻬـم وﻛﺎﻧـت اﻟﻣﻌــدﻻت ﻣﺗﻘﺎرﺑـﺔ ﺑﻣﺗوﺳــط‬
‫ﺣﺳﺎﺑﻲ ﯾﻘدر ﺑـ‪ ،%0.8‬واﻟﺳﺑب ﻫو أن ﻫـذﻩ اﻟﺑﻧـوك ﺣﻘﻘـت ﻧﺗﯾﺟـﺔ ﺻـﺎﻓﯾﺔ ﺳـﺎﻟﺑﺔ ﻓـﻲ اﻟﺳـﻧوات اﻷوﻟـﻰ ﻣـن ﻓﺗـرة‬
‫اﻟدراﺳﺔ وﻫذا ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن اﻻرﺗﻔﺎع اﻟﻛﺑﯾر ﻟﻠوداﺋﻊ ﺑﻣﺧﺗﻠف أﻧواﻋﻬﺎ‪.‬‬

‫‪262‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫وﻋﻣوﻣــﺎ ﯾﻣﻛــن اﻟﻘ ــول أن اﻟﻘ ــرض اﻟﺷــﻌﺑﻲ اﻟﺟ ازﺋــري ﻫــو اﻷﻓﺿــل أداءا ﻣــن ﺣﯾ ــث ﺗﺣﻘﯾ ــق ﻛ ــل دج ﻣ ــن‬
‫اﻟوداﺋﻊ ﻣن ﺻﺎﻓﻲ اﻟرﺑﺢ اﻟﻣﺣﻘق ﻗﺑل دﻓﻊ اﻟﺿراﺋب ﺧﻼل ﻓﺗرة دراﺳﺗﻧﺎ وﻫذا ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺑﻘﯾﺔ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬

‫اﻟﻣطﻠب اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطرة اﻟﺑﻧوك ﺑواﺳطﺔ اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬

‫ﺗــم اﺧﺗﯾــﺎر ﻣﺟﻣوﻋــﺔ ﻣــن اﻟﻣؤﺷ ـرات ﻟﻘﯾــﺎس اﻟﻣﺧــﺎطر اﻟﺗــﻲ ﺗﺗﻌــرض ﻟﻬــﺎ اﻟﺑﻧــوك اﻟﺗﺟﺎرﯾــﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾــﺔ ﻣﺣــل‬
‫دراﺳﺗﻧﺎ وﺗﺗﻣﺛل ﻫذﻩ اﻟﻣؤﺷرات ﻓﯾﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫اﻟﻔرع اﻷول‪ :‬ﻗﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﻘروض‬

‫ﺗم اﺧﺗﯾﺎر ﻣؤﺷرﯾن ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧﺎطر اﻟﻘروض اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻣـن ﻗﺑـل اﻟﺑﻧـوك اﻟﻌﻣوﻣﯾـﺔ ﻋﯾﻧـﺔ د ارﺳـﺗﻧﺎ وﺗﻣﺛﻠـت ﻓـﻲ‬
‫ﻣﻌدل اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ وﻣﻌدل ﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬
‫أوﻻ‪ :‬ﻣﻌدل اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫ﯾﻌﺗﺑــر ﺗﺻــﻧﯾف اﻟــدﯾون واﻟﻣﺧﺻﺻــﺎت ﺟــزء ﻣﻬــم ﻣــن اﻟﻘواﻋــد اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾــﺔ اﻟﺗﺣوطﯾــﺔ ﻟﻠﺑﻧــوك واﻟﻣؤﺳﺳــﺎت‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﻓﺑﻣوﺟب اﻟﻣﺎدة ‪ 17‬ﻣن اﻟﺗﻌﻠﯾﻣـﺔ ‪ 94-74‬ﻟ ـ ‪ 29‬ﻧـوﻓﻣﺑر ‪ 1994‬اﻟﻣﺗﻌﻠﻘـﺔ ﺑﺗﺣدﯾـد اﻟﻘواﻋـد‬
‫اﻻﺣﺗ ارزﯾــﺔ ﻹدارة اﻟﺑﻧــوك واﻟﻣؤﺳﺳــﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾــﺔ‪ ،‬ﺗــم إﻧﺷـﺎء ﻧظــﺎم ﺗﺻــﻧﯾف اﻟــدﯾون ﯾﻌﺗﻣــد ﻋﻠــﻰ أﺳــﺎس اﻟﻘــدرة ﻋﻠــﻰ‬
‫‪1‬‬
‫اﻟوﻓﺎء وﯾﻣﻛن اﻟﺗﻣﯾﯾز ﺑﯾن ﻧوﻋﯾن ﻣن اﻟدﯾون‪:‬‬
‫‪ .1‬اﻟدﯾون اﻟﺟﺎرﯾﺔ‪Les créances courantes :‬‬
‫ﻫﻲ اﻟدﯾون اﻟﺗﻲ ﺗﻛون ﻣﺿـﻣوﻧﺔ اﻟﺗﻐطﯾـﺔ ﻓـﻲ آﺟﺎﻟﻬـﺎ اﻟﻣﺣـددة وﺗﺧﺻـص ﻟﻬـذﻩ اﻟـدﯾون ﻣؤوﻧـﺔ ﺑﻧﺳـﺑﺔ ‪،%3‬‬
‫وﺗرﺗﺑط ﺑﺎﻟﻔﺋﺎت اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬دﯾون اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬دوﻟﺔ‪ ،‬ﺧزﯾﻧﺔ‪ ،‬ﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺄﻣﯾن‪...‬اﻟﺦ؛‬
‫‪ ‬دﯾون ﺑﺿﻣﺎن وداﺋﻊ ﻟدى اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ .2‬دﯾون ﻣﺻﻧﻔﺔ‪Les créance classées :‬‬
‫ﻫﻲ اﻟدﯾون اﻟﺗﻲ ﯾﻛون اﺳﺗرداد اﻟﻘرض ﻓﻲ اﻵﺟﺎل اﻟﻣﺣددة ﻟﻬﺎ ﻣﺷﻛوﻛﺎ ﻓﯾﻪ‪ ،‬وﺗﻧﻘﺳم إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟـدﯾون ذات ﻣﺷـﻛل ﻣﺣﺗﻣـل‪ ،Les créance a problèmes potentiels :‬وﻫـﻲ اﻟـدﯾون‬
‫اﻟﺗـﻲ ﯾﺣﺗﻣـل ﺗـﺄﺧر ﺳـدادﻫﺎ ﻣـن ‪ 3‬أﺷـﻬر إﻟــﻰ ‪ 6‬أﺷـﻬر وﺗﻐطﯾﺗﻬـﺎ ﻣﺿـﻣوﻧﺔ‪ ،‬واﻟﺗـﻲ ﯾﻣﻛـن أن ﺗﺷــﻬد‬
‫ﺗﺄﺧر ﻣﻌﻘول ﻓﻲ اﺳﺗردادﻫﺎ وﺗﻧﺗﺞ ﻋن ﺻﻌوﺑﺎت ﻣؤﻗﺗﺔ ﺗواﺟﻬﻬﺎ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت‪ ،‬وﯾﺧﺻـص ﻟﻬـﺎ ﻣؤوﻧـﺔ‬
‫ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪.%30‬‬
‫‪ ‬دﯾـون ﺟـد ﺧطـرة‪ :Les créance très risquées :‬ﻫـﻲ اﻟـدﯾون اﻟﺗـﻲ ﯾﻛـون اﻻﺳـﺗرداد ﻓﯾﻬـﺎ‬
‫ﻏﯾر ﻣؤﻛدة‪ ،‬واﻟﺗﺄﺧﯾر ﯾﻛون ﻣن ‪ 6‬أﺷﻬر إﻟﻰ ﺳﻧﺔ‪ ،‬وﯾﺧﺻص ﻟﻬﺎ ﻣؤوﻧﺔ ﺗﺻل إﻟﻰ ‪%50‬‬

‫‪ 1‬ﺑﺮﻛﺎت ﺳﺎرة‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬ص‪291:‬‬

‫‪263‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫‪ ‬اﻟــدﯾون اﻟﻣﺗﻌﺛــرة‪ :Les créance compromise :‬ﺗﻣﺛــل ﺧﺳــﺎﺋر ﻟﻠﺑﻧــك‪ ،‬وﻣــﻊ ذﻟــك ﻓــﺈن‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﯾﺟب أن ﺗﺳﺗﻧﻔذ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﺣﻠول اﻟﻣﻣﻛﻧﺔ ﻻﺳﺗردادﻫﺎ‪ ،‬ﻛﻣـﺎ ﯾﺟـب أن ﯾﺧﺻـص ﻟﻬـﺎ‬
‫ﻣؤوﻧﺔ ﺗﺻل إﻟﻰ ‪.%100‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﯾﻣﻛن ﺣﺳﺎب ﻧﺳﺑﺔ اﻟدﯾون ﻏﯾر اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ أو ﻛﻣﺎ ﺗﺳﻣﻰ اﻟدﯾون اﻟﻣﺗﻌﺛرة إﻟـﻰ إﺟﻣـﺎﻟﻲ اﻟﻘـروض وﺣﺳـب‬
‫‪1‬‬
‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻓﺈﻧﻪ ﯾﺟب أن ﻻ ﯾﺗﻌدى ﻫذا اﻟﻣؤﺷر ‪.%10‬‬
‫ﯾــﺗم ﺣﺳــﺎب ﻣﻌــدل اﻟﺗﻌﺛــر اﻟﺑﻧﻛــﻲ ‪-‬ﻛــل اﻟﻘــروض اﻟﻣﺗﻌﺛ ـرة أو اﻟﻣﺷــﻛوك ﻓــﻲ ﺗﺣﺻــﯾﻠﻬﺎ‪ -‬وﻓــق اﻟﻌﻼﻗــﺔ‬
‫اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻣﻌدل اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ= اﻟﻘروض اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ ÷ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‬
‫ﯾﺑﯾن اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪.(2017-2007‬‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(33‬ﻣﻌدل اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫‪CNEP‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪CPA‬‬ ‫‪BNA‬‬ ‫اﻟﺳﻧوات‬

‫‪0‬‬ ‫‪0.22‬‬ ‫_‬ ‫‪0.12‬‬ ‫‪2007‬‬

‫‪0.08‬‬ ‫‪0.21‬‬ ‫_‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪0.24‬‬ ‫‪0.25‬‬ ‫_‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪0.01‬‬ ‫‪0.20‬‬ ‫_‬ ‫‪0.12‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪0.02‬‬ ‫‪0.19‬‬ ‫‪0.25‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪0.01‬‬ ‫‪0.27‬‬ ‫‪0.27‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪0.04‬‬ ‫‪0.21‬‬ ‫‪0.18‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪0.04‬‬ ‫‪0.13‬‬ ‫‪0.09‬‬ ‫‪0.19‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪0.14‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪0.11‬‬ ‫‪0.18‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪0.18‬‬ ‫‪0.12‬‬ ‫‪0.08‬‬ ‫‪0.19‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪0.05‬‬ ‫‪0.22‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.26‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪0.08‬‬ ‫‪0.19‬‬ ‫‪0.15‬‬ ‫‪0.13‬‬ ‫اﻟﻣﺗوﺳط‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪(4‬‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺑﻧك ‪ BNA‬ﻛﺎن ﻣﻌدل ﺗﻌﺛر اﻟﻘروض ﺑﯾن اﻻرﺗﻔﺎع واﻻﻧﺧﻔﺎض ﺣﯾث ﺳﺟل أدﻧﻰ اﻧﺧﻔﺎض ﻟـﻪ ﺳـﻧﺔ‬
‫‪ 2013‬ﺑﻣﻌدل ‪ %4‬وﻫو ﻣﻘﺑول‪ ،‬ﻟﻛن ﻫذا اﻟﻣﻌـدل ﺑـدأ ﺑﺎﻻرﺗﻔـﺎع اﻟﻣﺳـﺗﻣر ﻣـن ﺳـﻧﺔ إﻟـﻰ أﺧـرى ووﺻـل إﻟـﻰ‬
‫‪ %26‬ﺳــﻧﺔ ‪ 2017‬واﻟــذي ﯾﻌــد ﻣرﺗﻔــﻊ ﺟــدا‪ ،‬وﻋﻣوﻣــﺎ ﺑﻠــﻎ اﻟﻣﺗوﺳــط اﻟﺣﺳــﺎﺑﻲ ﻟﻠﻣؤﺷــر ﺧــﻼل ﻓﺗـرة )‪-2007‬‬
‫‪ (2017‬ﻣﺎﯾﻘﺎرب ‪ %13‬اﻟذي ﯾﻌد ﻣرﺗﻔﻊ ﺟدا ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻟﻣﻌدل اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ اﻟﻣﺳﻣوح ﺑﻪ وﻫو ‪%5‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣﺘﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻮﻗﻊ ‪Refat Homsi, Key Performance Indicators for some Jordanian Banks,‬‬
‫‪https://ae.linkedin.com/pulse/key-performance-indicators-some-jordanian-banks-refat-homsi consulter le‬‬
‫‪2016/01/12‬‬

‫‪264‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﺑﺎﻟﻧﺳــﺑﺔ ﻟﺑﻧــك ‪ CPA‬ﻛﺎﻧــت اﻟﻘــروض اﻟﻣﺗﻌﺛ ـرة واﻟﻘــروض اﻟﻣﺷــﻛوك ﻓــﻲ ﺗﺣﺻــﯾﻠﻬﺎ ﻣرﺗﻔﻌــﺔ ﺟــدا ﺧــﻼل اﻟﻔﺗــرة‬
‫)‪ ،(2013- 2011‬ﺑﻣﻌـ ــدل ‪ %25‬ﺳـ ــﻧﺔ ‪ 2011‬واﻧﺧﻔـ ــض إﻟـ ــﻰ ‪ %18‬ﺳـ ــﻧﺔ ‪ ،2013‬ﻟﻛـ ــن ﻫـ ــذا اﻟﻣﻌـ ــدل‬
‫اﻧﺧﻔـض ﺗــدرﯾﺟﯾﺎ ووﺻــل إﻟــﻰ ‪ %5‬ﺳــﻧﺔ ‪ 2017‬وﻫــو ﻣﻌــدل ﻣﻘﺑــول ﺟــدا‪ ،‬إﻻ أن اﻟﻣﺗوﺳــط اﻟﺣﺳــﺎﺑﻲ ﻟﻣﻌــدل‬
‫اﻟﺗﻌﺛــر اﻟﺑﻧﻛ ــﻲ ﺑﻠ ــﻎ ﺧــﻼل اﻟﻔﺗ ـرة ‪ 2017-2011‬ﻣــﺎ ﯾﻘــﺎرب ‪ %15‬وﻫــذا ﺑــﺎﻟرﻏم ﻣــن ﺗﺣﺳ ــﯾن اﻟﻣﻌــدل ﻓــﻲ‬
‫اﻟﺳﻧوات اﻷﺧﯾرة ﻣن ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ واﻟﺳﺑب ﻫو ﺗـﺄﺛر اﻟﻣﺗوﺳـط اﻟﺣﺳـﺎﺑﻲ ﺑﺎﻟﻣﻌـدﻻت اﻟﻣرﺗﻔﻌـﺔ ﻟﻠﺳـﻧوات اﻷوﻟـﻰ‬
‫ﻣن ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳــﺑﺔ ﻟﺑﻧــك ‪ BADR‬ﺷــﻬد اﻟﻣﻌــدل ارﺗﻔــﺎع ﻣﺳــﺗﻣر ﻟﻠﻘــروض اﻟﻣﺷــﻛوك ﻓــﻲ ﺗﺣﺻــﯾﻠﻬﺎ ﺧــﻼل ﻓﺗ ـرة اﻟد ارﺳــﺔ‬
‫ﻓﺎﻗــت اﻟﻣﻌــدﻻت اﻟﻣﻌﯾﺎرﯾــﺔ واﻟﻣﺳ ــﻣوح ﺑﻬــﺎ وﯾﻌ ــود اﻟﺳــﺑب إﻟ ــﻰ اﻋﺗﻣــﺎد اﻟﺑﻧــك ﻓــﻲ ﺗوظﯾﻔﺎﺗــﻪ ﻋﻠ ـﻰ اﻟﻘــروض‬
‫اﻟﻣدﻋﻣﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟدوﻟﺔ ﻛﻘرض اﻟرﻓﯾق وﻗرض اﻟﺗﺣدي ‪...‬اﻟﺦ‪ ،‬ﻓﺄﻏﻠﺑﻬﺎ ﻗروض ﻣﺗﻌﺛـرة وﺻـﻌب ﻋﻠـﻰ اﻟﺑﻧـك‬
‫اﺳﺗردادﻫﺎ‪ ،‬ﺣﯾث ﺑﻠﻎ اﻟﻣﺗوﺳط اﻟﺣﺳﺎﺑﻲ ﻟﻠﻣؤﺷر ‪.%19‬‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳــﺑﺔ ﻟﺑﻧــك ‪ CNEP‬ﺗ ـراوح اﻟﻣﻌــدل ﺑــﯾن اﻻرﺗﻔــﺎع واﻻﻧﺧﻔــﺎض ﺑــﯾن ﻣﻌــدﻻت ﻣﻘﺑوﻟــﺔ وأﺧــرى ﻏﯾــر ﻣﻘﺑوﻟــﺔ‪،‬‬
‫وﻋﻣوﻣﺎ ﺑﻠﻎ اﻟﻣﺗوﺳط اﻟﺣﺳﺎﺑﻲ ﻟﻣﻌدل اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ (2017- 2007‬ﻣـﺎ ﯾﻘـﺎرب ‪ %08‬وﻫـو‬
‫أﻛﺛر ﻣن اﻟﻣﻌدل اﻟﻣﺳﻣوح ﺑﻪ ﻋﺎﻟﻣﯾﺎ ﻟﻛن ﯾﻣﻛن اﻋﺗﺑﺎرﻩ ﻣﻘﺑول ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺑﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧوك اﻷﺧرى ﻋﯾﻧﺔ دراﺳﺗﻧﺎ‪.‬‬
‫ﺑﻌد اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟذي ﻗﻣﻧﺎ ﺑﻪ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧوك ﻣﻧﻔردة ﻓﺈﻧﻪ ﯾﻣﻛن اﻟﻘول ﻋﻣوﻣﺎ أن اﻟﺑﻧـوك اﻟﻌﻣوﻣﯾـﺔ اﻟﻧﺎﺷـطﺔ‬
‫ﺑوﻻﯾـﺔ ﺑﺳــﻛرة ﻋﯾﻧــﺔ اﻟد ارﺳــﺔ ﺗﻌـﺎﻧﻲ ﻣــن ﻣﻌــدﻻت ﺗﻌﺛــر اﻟﻘــروض اﻟﺑﻧﻛﯾـﺔ ﺑﻣﻌــدﻻت ﻣﺗﻔﺎوﺗــﺔ‪ ،‬وﯾﻣﻛــن اﻋﺗﺑﺎرﻫــﺎ‬
‫ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﺟدا‪.‬‬
‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪:‬ﻣﺧﺻص اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫ﺗدل ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﺣﺗﺟز ﻛﻣﺧﺻص ﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻘروض اﻟﻣﺣﺗﻣﻠﺔ واﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن‬
‫ﻋدم اﻟﺳداد‪ ،‬وﻛﻠﻣﺎ ازدادت ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ازدادت درﺟﺔ ﺗﺣوط اﻟﺑﻧك ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﺧﺳﺎرة اﻟﻘروض وﻗﻠت درﺟﺔ‬
‫اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻬﺎ‪ ،‬وﺗﺧﺗﻠف اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻣن ﺑﻧك ﻷﺧر ﺣﺳب ﺣﺟم اﻟﺑﻧك وﯾﻔﺿل أن ﻻ ﺗﺗﺟﺎوز ‪.%15‬‬
‫وﺳﻣﺣت ﺗوﺻﯾﺎت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺑﺎﺣﺗﺳﺎب ﻫذﻩ اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﮐﺟزء ﻣن ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻟﺗﺣدﯾد ﮐﻔﺎﯾﺔ‬
‫رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﯾﻧﺑﻐﻲ وﺿﻊ اﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت أو ﻣﺧﺻﺻﺎت ﻣﺣددة ﻋﻠﻰ ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻔﺋﺎت )دﯾون اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﯾﻬﺎ‪،‬‬
‫دﯾون اﻟﺧﺳﺎﺋر(‪ ،‬وﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﺳﺗﺧدم ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺋوﯾﺔ )اﺳﺗﻧﺎدا إﻟﻰ اﻟﺧﺑرة اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﻠﺑﻧوك( ﻟﻠﻘروض اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ‬
‫ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻣﺧﺻﺻﺎت ﻛﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻘروض اﻟﻣﺻﻧﻔﺔ ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ ﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬ﻣﻊ ﺗﺣﻠﯾل ﻛل ﺣﺎﻟﺔ‬
‫‪1‬‬
‫ﻋﻠﻰ ﺣدى واﻟﺗﻘدﯾرات اﻟﺗﻘرﯾﺑﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد اﻟﻣﺑﻠﻎ اﻟذي ﺳﯾﺧﺻص ﻟﻠﻘروض اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫‪K. Selvavinayagam, op:cot, p:13‬‬

‫‪265‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫وﯾﺣﺳب اﻟﻣؤﺷر ﺑﺎﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫ﻣﺧﺻص اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ = ﻣﺧﺻص ﺧﺳﺎرة اﻟﻘروض ÷ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘروض‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(34‬ﻣﻌدل ﻣﺧﺻص اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ‬
‫‪CNEP‬‬ ‫‪BADR‬‬ ‫‪CPA‬‬ ‫‪BNA‬‬ ‫اﻟﺳﻧوات‬
‫‪0‬‬ ‫‪0.15‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.12‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪0.08‬‬ ‫‪0.20‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪0.24‬‬ ‫‪0.14‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪0.02‬‬ ‫‪0.14‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪0.12‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪0.02‬‬ ‫‪0.13‬‬ ‫‪0.14‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪0.01‬‬ ‫‪0.13‬‬ ‫‪0.16‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪0.01‬‬ ‫‪0.12‬‬ ‫‪0.11‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪0.01‬‬ ‫‪0.09‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.19‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪0.01‬‬ ‫‪0.07‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.18‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪0.17‬‬ ‫‪0.09‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.19‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪0.04‬‬ ‫‪0.11‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪0.26‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪0.06‬‬ ‫‪0.12‬‬ ‫‪0.08‬‬ ‫‪0.13‬‬ ‫اﻟﻣﺗوﺳط‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪(4‬‬

‫ﺑﻌد ﺣﺳـﺎﺑﻧﺎ ﻟﻣؤﺷـر ﻣﺧﺻـص اﻟﻘـروض اﻟﻣﺗﻌﺛـرة ﻓﺈﻧـﻪ ﺗﺑـﯾن ﻟﻧـﺎ أن اﻟﺑﻧـوك ﻋﯾﻧـﺔ اﻟد ارﺳـﺔ ﺗﺧﺻـص ﻣﺑـﺎﻟﻎ‬
‫ﻣﻌﺗﺑرة ﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻘروض وﻣﻊ أﻧﻪ ﻻ ﺗوﺟد ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺣددة وﻋﺎﻟﻣﯾﺔ ﺗﻠﺗزم ﺑﻬﺎ ﻛﺎﻓﺔ اﻟﺑﻧوك ﻓﺈﻧـﻪ ﯾﺳﺗﺣﺳـن أن ﺗﻛـون‬
‫اﻟﻧﺳـﺑﺔ ﺑــﯾن ‪ %10‬إﻟــﻰ ‪ %15‬ﻛﺄﻗﺻــﻰ ﺗﻘـدﯾر وﻫــذا ﻟزﯾــﺎدة اﺣﺗﯾﺎطﺎﺗــﻪ أﻛﺛـر‪ ،‬ﻓﻛﻠﻣــﺎ ارﺗﻔــﻊ اﻟﻣﺧﺻــص ﻛﻠﻣــﺎ دل‬
‫ﻋﻠـﻰ ﺗوﻗـﻊ ارﺗﻔـﺎع ﻓـﻲ اﻟﻘـروض اﻟﻣﺗﻌﺛـرة ﻓـﻲ اﻟﻣﺳـﺗﻘﺑل‪ ،‬وﻋﻠﯾـﻪ ﻧﺟــد أن ﺑﻧـك اﻟﻔﻼﺣـﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾـﺔ اﻟرﯾﻔﯾـﺔ ﺧﺻــص‬
‫ﻧﺳﺑﺔ ‪ %12‬ﻛﻣﺗوﺳط ﺣﺳﺎﺑﻲ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ (2017 -2007‬وﻫﻲ ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻘﺑوﻟﺔ ﺑﺎﻋﺗﺑﺎرﻩ أﻛﺛر اﻟﺑﻧـوك ﺗﻌرﺿـﺎ‬
‫ﻟﻠﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ –ﺣﺳب اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ ﻋﻧد ﺣﺳﺎب ﻣؤﺷر اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ‪-‬‬

‫أﻣــﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳــﺑﺔ ﻟﻠﻘــرض اﻟﺷــﻌﺑﻲ اﻟﺟ ازﺋــري ﺑﻠــﻎ اﻟﻣﺗوﺳــط اﻟﺣﺳــﺎﺑﻲ ﻟﻠﻣؤﺷــر ‪ ،%8‬ﻟﻠﻔﺗ ـرة )‪ ،(2017-2011‬ﻓــﻲ‬
‫ﺣﯾن ﺑﻠﻎ اﻟﻣؤﺷر ﻋﻧد اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط ‪ %6‬ﻟﻠﻔﺗرة )‪ ،(2017-2007‬وﻧﺟد ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣؤﺷر‬
‫ﻟدى اﻟﺑﻧـك اﻟـوطﻧﻲ اﻟﺟ ازﺋـري ‪ %13‬وﻫـو ﻣﻌـدل ﻣﻘﺑـول ﯾﻌﻛـس ﺣـرص اﻟﺑﻧـك ﻋﻠـﻰ ﻣواﺟﻬـﺔ وﺗﺧﺻـﯾص ﻣﺑـﺎﻟﻎ‬
‫ﺗﻐطﻲ ﻛل ﻗروﺿﻪ اﻟﻣﺗﻌﺛرة واﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻓﻲ أﻏﻠب اﻷﺣﯾﺎن ﻣن اﻟﻘروض اﻟﻣدﻋﻣﺔ واﻟﻣوﺟﻬﺔ ﻣن اﻟدوﻟﺔ‪.‬‬

‫‪266‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫اﻟﻔرع اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‬

‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻫﻲ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗوﻟدة ﻋن اﻷﻋﻣﺎل اﻟﯾوﻣﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‪ ،‬وﺗﺣدث ﻧﺗﯾﺟـﺔ وﺟـود ﺛﻐـرات ﻓـﻲ‬
‫ﻧظﺎم اﻟرﻗﺎﺑﺔ أو ﻧﺗﯾﺟـﺔ أﻋطـﺎل ﻓـﻲ ﻧظـﺎم اﻟﺗﺷـﻐﯾل‪ ،‬وﻋﻠـﻰ اﻟﺑﻧـك اﻟﻘﯾـﺎم ﺑـﺈدارة اﻟﻣﺧـﺎطر ﻟﺗﺷـﻐﯾﻠﯾﺔ وذﻟـك ﺑﻣﺗﺎﺑﻌـﺔ‬
‫ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺳﻧﻘوم ﺑﺣﺳﺎب ﻣﺗوﺳط أﺟر اﻟﻌﻣل ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧـوك اﻟﺗﺟﺎرﯾـﺔ ﻋﯾﻧـﺔ اﻟد ارﺳـﺔ‬
‫ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬

‫ﻣﺗوﺳط أﺟر اﻟﻌﻣل= ﻣﺻﺎرﯾف اﻟﻣوظﻔﯾن ÷ ﻋدد اﻟﻣوظﻔﯾن اﻟداﺋﻣﯾن‬

‫ﺳﻧوﺿﺢ ﺗطور ﻫذا اﻟﻣؤﺷر ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ (2017-2007‬ﻓﻲ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫اﻟﺟدول رﻗم )‪ :(35‬ﻣﺗوﺳط أﺟر اﻟﻌﻣل ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬
‫‪CNEP‬‬ ‫‪CPA‬‬ ‫‪BNA‬‬ ‫‪BADR‬‬
‫‪216‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪43‬‬ ‫‪821‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪745‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪165‬‬ ‫‪685‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪846‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪252‬‬ ‫‪877‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪880‬‬ ‫‪1046‬‬ ‫‪492‬‬ ‫‪923‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪1440‬‬ ‫‪1039‬‬ ‫‪811‬‬ ‫‪907‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪1491‬‬ ‫‪1207‬‬ ‫‪1003‬‬ ‫‪1108‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪1605‬‬ ‫‪1211‬‬ ‫‪1348‬‬ ‫‪1354‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪1582‬‬ ‫‪1373‬‬ ‫‪1656‬‬ ‫‪1653‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪1546‬‬ ‫‪1482‬‬ ‫‪1608‬‬ ‫‪1555‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪2025‬‬ ‫‪1350‬‬ ‫‪1790‬‬ ‫‪1405‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪1624‬‬ ‫‪1039‬‬ ‫‪1557‬‬ ‫‪1118‬‬ ‫‪2017‬‬
‫‪1273‬‬ ‫‪1218‬‬ ‫‪975‬‬ ‫‪1128‬‬ ‫اﻟﻣﺗوﺳط‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻠﺣق رﻗم )‪(4‬‬
‫ﻻ ﺗوﺟد ﻗﯾﻣـﺔ ﻣﺛﺎﻟﯾـﺔ ﻟﻬـذﻩ اﻟﻧﺳـﺑﺔ‪ ،‬ﺑﺣﯾـث ﻧﺟـد أﺣﯾﺎﻧـﺎ ﺑﻌـض اﻟﺑﻧـوك ذات اﻷداء اﻟﻌـﺎﻟﻲ ﻟـدﯾﻬﺎ ﻋـدد ﻗﻠﯾـل‬
‫ﻣن اﻟﻣوظﻔﯾن وﺗدﻓﻊ ﻟﻬـم أﺟـور ﺗﻔـوق ﻣﺗوﺳـط دﺧـول ﻣـوظﻔﯾن ﻓـﻲ ﺑﻧـوك أﺧـرى‪ ،‬وﻋﻣوﻣـﺎ ﺣﺳـب اﻟﻧﺗـﺎﺋﺞ‬
‫اﻟﻣﺗﺣﺻــل ﻋﻠﯾﻬ ـﺎ وﺑﻌــد ﺣﺳــﺎب اﻟﻣﺗوﺳــط ﻟﻣؤﺷــر ﻣﺗوﺳــط أﺟــر اﻟﻌﻣــل‪ ،‬ﻓ ـﺈن اﻟﺻــﻧدوق اﻟــوطﻧﻲ ﻟﻠﺗــوﻓﯾر‬
‫واﻻﺣﺗﯾــﺎط ﻫــو اﻷﻋﻠــﻰ ﻣﻘﺎرﻧــﺔ ﺑﺑــﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧــوك اﻷﺧــرى وﯾﻠﯾــﻪ اﻟﻘــرض اﻟﺷــﻌﺑﻲ اﻟﺟ ازﺋــري ﺛــم ﺑﻧــك اﻟﻔﻼﺣــﺔ‬
‫واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﺛم اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‪.‬‬

‫‪267‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫ﺧﻼﺻﺔ اﻟﻔﺻل اﻟراﺑﻊ‪:‬‬

‫ﺗﺿﻣن ﻫذا اﻟﻔﺻل دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻟﻣدى ﻛﻔﺎءة إدارة ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬وﺗم اﺧﺗﯾﺎر ﻋﯾﻧﺔ‬
‫ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة واﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ ﻓﻲ )‪ (CNEP ،BADR ،CPA ،BNA‬ﻟﻠﻔﺗرة‬
‫)‪ (2017-2007‬وﻗد ﺗم اﻟﺗوﺻل إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬إﺟﻣﺎﻟﻲ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة ﻓﻲ ﺗزاﯾد ﻣﺳﺗﻣر ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫)‪ ،(2017-2007‬إﻻ أﻧﻪ ﻫﻧﺎك ﻓﺗرات ﺗﻧﺧﻔض ﻗﯾﻣﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر‬
‫واﻻﺣﺗﯾﺎط‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻟم ﺗﺗﺄﺛر اﻟوﺿﻌﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻬذﻩ اﻟﺑﻧوك ﺑﺎﻷزﻣﺔ وﻫذا ﻟﻌدم ارﺗﺑﺎط اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﺎﻟم اﻟﺧﺎرﺟﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ إدارة وداﺋﻌﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻻ ﺗﺧﺗﻠف أﻧواع اﻟوداﺋﻊ أو اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺗوﻓرة ﻟدى اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻘدم ﺧدﻣﺎت ﻟﺟذب اﻟﻌﻣﻼء وﺟذب اﻟوداﺋﻊ وﺗﺗﻣﺛل أﺳﺎﺳﺎ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺣﺳﺎب اﻟﺟﺎري‪ ،‬ﺣﺳﺎب اﻟﺷﯾﻛﺎت‪ ،‬دﻓﺗر اﻟﺗوﻓﯾر ﺑﻔﺎﺋدة وﺑدون ﻓﺎﺋدة‪ ،‬ﺳﻧدات اﻟﺻﻧدوق‪ ،‬وداﺋﻊ ﻷﺟل‪ ،‬وﻛﻠﻬﺎ‬
‫ﺗدﻓﻊ ﻧﻔس ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ أﻧواع وداﺋﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ ﺗزاﯾد ﻣﺳﺗﻣر ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺣﺗوي اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﻗراﺿﯾﺔ ﻟﺑﻧك ‪ CPA‬ﻋﻠﻰ ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻘروض‬
‫اﻟﻣوﺟﻬﺔ واﻟﻣدﻋﻣﺔ ﻣن طرف اﻟدوﻟﺔ‪ ،‬ﻓﻛﺎن ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك ﻣﺳﺎوي ﻟ ـ‪ 3.6 %‬وﻣﺟﻣوع ﻣﺧﺎطرة ﻛل ﻗرض‬
‫ﻣﺳﺎوي ﻟ ـ‪ ،%5.2‬أﻣﺎ ﻣﺧﺎطرة اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻛﻛل ﻓﯾﺳﺎوي ـ‪.%0.92‬‬
‫‪ -‬وﺟﻪ ﺑﻧك ‪ BADR‬ﻧﺷﺎطﻪ اﻻﻗراﺿﻲ ﻟﻠﻘطﺎع اﻟﻔﻼﺣﻲ ﻓﻘط )اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري وﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل(‪ ،‬وﺗم‬
‫اﻟﺗوﺻل إﻟﻰ ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺗﻪ ﻣﺳﺎوي ﻟـ‪ ،%4.6‬وﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺗﻪ ‪ ،%1.95‬ﻏﯾر أن ﻣﺟﻣوع ﺧطر ﻛل ﻗرض‬
‫ﻫو ‪%4.93‬‬
‫‪ -‬ﺗﺗﻛون ﻣﺣﻔظﺔ ﺑﻧك ‪ BNA‬ﻣن اﻟﻘروض )اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ ،‬اﻻﺳﺗﻬﻼﻛﯾﺔ‪ ،‬اﻻﺳﺗﻐﻼل‪ ،‬اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬اﻟﻣوﺟﻬﺔ‬
‫واﻟﻣدﻋﻣﺔ(‪ ،‬ﺑﻠﻎ ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺗﻪ ‪ ،%3.2‬أﻣﺎ ﻣﺧﺎطرة اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺑﻠﻎ ‪ %1.1‬ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن أن ﻣﺟﻣوع ﻣﺧﺎطر ﻛل‬
‫ﻧوع ﻗرض ﻫو ‪.%9.3‬‬
‫‪ -‬ﺗﺗﻛون ﻣﺣﻔظﺔ ﺑﻧك ‪ CNEP‬اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻣن اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﺑﻠﻎ ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ ‪ ،%6.6‬أﻣﺎ ﻣﺧﺎطرﺗﻬﺎ‬
‫‪ ،%5.5‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺎﻟﺑﻧك ﻣﻌرض ﻟﻣﺧﺎطر ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺑﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ وﻫذا ﻻﻋﺗﻣﺎدﻩ ﻋﻠﻰ أﺻل‬
‫واﺣد‪.‬‬
‫وﯾﻣﻛن ﻗﯾﺎس أداء اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻣن ﻣﻧظور اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل‪:‬‬
‫‪ -‬ﻣؤﺷرات اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ :‬ﺗم ﺣﺳﺎب ﻣؤﺷر اﻷﺻول اﻟﺳﺎﺋﻠﺔ إﻟﻰ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﯾﺗﺿﺢ ﻣن اﻟﺗﺣﻠﯾل أن ﺑﻧـك ‪ CPA‬ﻫـو‬
‫اﻷﻛﺛر أﻣﺎﻧﺎ ﻣن ﺣﯾـث ﺗـوﻓر اﻟﺳـﯾوﻟﺔ ﻓـﻲ اﻷﺟـل اﻟﻘﺻـﯾر‪ ،‬وﻣؤﺷـر اﻟوداﺋـﻊ ﺗﺣـت اﻟطﻠـب إﻟـﻰ ﻣﺟﻣـوع اﻟوداﺋـﻊ‪،‬‬
‫ﻓﺎﻟﻧﺳــﺑﺔ ﻣﺗﻘﺎرﺑــﺔ ﻟﻠﺑﻧــوك ﻋﯾﻧــﺔ اﻟد ارﺳــﺔ ﻣﺎﻋــدا اﻟﺻــﻧدوق اﻟــوطﻧﻲ ﻟﻠﺗــوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾــﺎط اﻟــذي ﺗﺷــﻛل أﻏﻠــب وداﺋﻌــﻪ‬
‫وداﺋﻊ ادﺧﺎرﯾﺔ‪.‬‬

‫‪268‬‬
‫اﻟﻔﺼﻞ اﻟﺮا ﻊ‪ :‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻛﻔﺎءة إدارة ﺻﻮل وا ﺼﻮم ﳌﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﻮ ﺎﻻت ﺴﻜﺮة‬

‫‪ -‬ﻣؤﺷرات ﻣﺳﺗوى ﺗوظﯾف اﻷﻣوال‪ :‬أﻫﻣﻬﺎ ﻣؤﺷر إﻗراض اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻓﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺑﻧك ‪ CPA‬ﻗدم ﻗروض‬
‫ﺑﺄﺿﻌﺎف ﻣﺎ ﻟدﯾﻪ ﻣن اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬أﻣﺎ ﺑﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧوك ﻓﻘد ﻛﺎن ﻣﺗوﺳط اﻟﻣؤﺷر ﻟدﯾﻬﺎ ﺑﻣﻌدﻻت ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﺟدا‪ ،‬وﻓﯾﻣﺎ‬
‫ﯾﺧص ﻣؤﺷر اﻟﺗوظﯾﻔﺎت اﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻓﺑﻧك ‪ BADR‬ﻫو أﻛﺛر اﻟﺑﻧوك اﺳﺗﺧداﻣﺎ ﻟوداﺋﻌﻪ اﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻓﻲ‬
‫ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض اﻟطوﯾﻠﺔ وﯾﻠﯾﻪ ‪ ،BNA‬أﻣﺎ ‪ CPA‬و‪ CNEP‬ﻓﻛﺎﻧت اﻟﻧﺳب ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﺟدا‪.‬‬
‫‪ -‬ﻣؤﺷــرات اﻟرﺑﺣﯾــﺔ‪ :‬ﺗــم ﺣﺳــﺎب ﻣؤﺷــر اﻟﻌﺎﺋــد ﻋﻠــﻰ اﻟوداﺋــﻊ‪ ،‬وﻣﻌــدل ﻫــﺎﻣش اﻟ ـرﺑﺢ وﺗوﺻــﻠﻧﺎ أن اﻟﻘــرض‬
‫اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻫو اﻷﻓﺿل ﻣن ﺣﯾث ﺗﺣﻛﻣﻪ وﻣراﻗﺑﺗﻪ ﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻔﻪ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻪ ﯾﺣﻘـق ﻧﺻـﯾب رﺑـﺢ ﺟﯾـد ﻟﻛـل وﺣـدة‬
‫دﯾﻧﺎر ﯾﺳﺗﻘﺑﻠﻬﺎ ﻣن اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﺑﻧﻛﯾن )‪ (BADR ،BNA‬ﻓﺣﻘﻘﺎ ﻣﻌـدﻻت ﻣـن ﻣﻧﺧﻔﺿـﺔ ﻣـن اﻟﻌواﺋـد وﻧﻌﺗﺑرﻫـﺎ‬
‫ﻣﻘﺑوﻟﺔ ﻧوﻋﺎ ﻣن‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﻛﺎن أداء ‪ CNEP‬ﺳﯾﺊ ﺑﺳﺑب ارﺗﻔﺎع إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف‪ ،‬ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن اﺳﺗﺣواذﻩ ﻋﻠﻰ‬
‫ﻣﺑﺎﻟﻎ ﻣﻌﺗﺑرة ﻣن اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗم اﺧﺗﯾﺎر ﻣؤﺷرﯾن ﻟﻘﯾﺎس ﻣﺧـﺎطر اﻟﻘـروض ﺗﻣﺛﻠـت ﻓـﻲ ﻣﻌـدل اﻟﺗﻌﺛـر اﻟﺑﻧﻛـﻲ وﻣﻌـدل ﻣﺧﺻﺻـﺎت اﻟﺗﻌﺛـر‬
‫اﻟﺑﻧﻛــﻲ‪ ،‬ﯾﻣﻛــن اﻟﻘــول ﻋﻣوﻣــﺎ أن ﻣﻌــدل اﻟﺗﻌﺛــر اﻟﺑﻧﻛــﻲ ﺑﻠــﻎ ﻣﻌــدﻻت ﻣﺗﻔﺎوﺗــﺔ وﻣرﺗﻔﻌــﺔ‪ ،‬أﻣــﺎ ﻣﻌــدل ﻣﺧﺻــص‬
‫اﻟﺗﻌﺛر اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻓﺈن اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺗﺧﺻـص ﻣﺑـﺎﻟﻎ ﻣﻘﺑوﻟـﺔ ﻟﻠﻘـروض اﻟﻣﺗﻌﺛـرة وﺑﻠـﻎ اﻟﻣؤﺷـر ﺑـﯾن‬
‫‪ %6‬و‪.%13‬‬
‫‪ -‬ﺗـ ـم ﻗﯾ ــﺎس اﻟﻣﺧ ــﺎطر اﻟﺗﺷ ــﻐﯾﻠﯾﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣ ــﺎد ﻋﻠ ــﻰ ﻣؤﺷ ــر ﻣﺗوﺳ ــط أﺟ ــر اﻟﻌﻣ ــل‪ ،‬ﺣﯾ ــث ﺳ ــﺟﻠﻧﺎ ارﺗﻔﺎﻋ ــﻪ ﻟ ــدى‬
‫اﻟﺻــﻧدوق اﻟــوطﻧﻲ ﻟﻠﺗــوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾــﺎط ﻣﻘﺎرﻧــﺔ ﺑﺑــﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧــوك اﻷﺧــرى وﯾﻠﯾــﻪ اﻟﻘــرض اﻟﺷــﻌﺑﻲ اﻟﺟ ازﺋــري ﺛــم ﺑﻧــك‬
‫اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﻓﺎﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‪.‬‬

‫‪269‬‬
‫ﺧـﺎﺗﻤﺔ ﻋﺎﻣـﺔ‬
 ‫ﺧﺎﺗـﻤﺔ ﻋﺎﻣ ـﺔ‬

‫ﺗﺳﺗﻠزم إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ ﻣﻛوﻧﺎت اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟدﯾﻬﺎ‪ ،‬وﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن اﻟﻬدف‬
‫اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ أي ﻣؤﺳﺳﺔ ﺑﻧﻛﯾﺔ ﯾﺗﻣﺛل ﻋﻣﻠﯾﺎ وﻓﻧﯾﺎ ﻓﻲ ﺿﺑط ﻣﺳﺗوى ﺗﻌرض اﻟﺑﻧك‬
‫ﻟﻸﻧواع اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر ﻣن ﺧﻼل اﻟدراﺳﺔ واﻟرﻗﺎﺑﺔ واﻟﺗﺣﻠﯾل ﻟﻣﺧﺗﻠف ﻋﻧﺎﺻر اﻷﻧﺷطﺔ ﻓﻲ ﺟﺎﻧﺑﻲ‬
‫اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺑﻣﻌﻧﻰ أن ﺗﻛون اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﺗﺣدﯾد ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻟﺧطر اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛﻧﻬﺎ اﺳﺗﯾﻌﺎﺑﻬﺎ واﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻬﺎ‬
‫ﻣن أﺟل اﻟوﺻول إﻟﻰ ﻣﻌدﻻت اﻟﻌواﺋد أو اﻟدﺧل اﻟﻣﺳﺗﻬدﻓﺔ‪ ،‬وﻫﻛذا ﻓﻠﯾس اﻟﻣﻘﺻود ﺑﺈدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫أن ﺗﺗﻧﺄى اﻟﺑﻧوك ﻋن ﺗﺣﻣل اﻟﺧطر‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﯾﻘﺻد ﺑﻬﺎ اﻟﺗﻌرف اﻟدﻗﯾق إﻟﻰ ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻫذا اﻟﺧطر واﻟﻣﻘدرة ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻪ اﯾﺟﺎﺑﯾﺎ‪.‬‬
‫إن ﻋدم اﻟﺗﻌرض ﻟﻠﻣﺧﺎطر ﯾﻌﻧﻲ ﻋدم ﺗﺣﻘﯾق أﯾﺔ ﻋواﺋد ﻣﻘﺑوﻟﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧوك ﺗﺗﺣﻣل ﻣﺧﺎطر ﻋدﯾدة ﺟراء‬
‫ﻗﯾﺎﻣﻬﺎ ﺑﺎﻹﻗراض واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬ﺣﯾث أن اﻹﻗراض ﻫو اﻟﻧﺷﺎط اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻟﻠﺑﻧوك وﻣﻧﻪ ﯾﺄﺗﻲ اﻟﺟزء اﻷﻛﺑر ﻣن‬
‫أرﺑﺎﺣﻬﺎ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﺈن اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﺗﺄﺗﻲ ﻓﻲ ﻣﻘدﻣﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﺣﺳب ﻣﺎرﻛوﯾﺗز ﻛﻠﻣﺎ اﻧﺧﻔض ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن ﻋواﺋد اﻷﺻول اﻟﻣﻛوﻧﺔ ﻟﻠﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻠﻣﺎ‬
‫ﻛﺎﻧت ﻓرص ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ أﻗل‪ ،‬وﻫذا ﯾﻌﻧﻲ ﺿرورة أن ﯾﺳﻌﻰ ﻣﺗﺧذي اﻟﻘرار اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري إﻟﻰ ﺗﺷﻛﯾل‬
‫ﻣﺣﻔظﺔ ﻣن اﻷﺻول ﺑﺣﯾث ﯾﻛون ﻣﻌﺎﻣل اﻻرﺗﺑﺎط ﺑﯾن ﻋواﺋد ﺗﻠك اﻷﺻول أﻗل ﻣﺎ ﯾﻣﻛن‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻫذا اﻹطﺎر ﺟﺎءت ﻫذﻩ اﻟدراﺳﺔ ﺑﻬدف ﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻹﺷﻛﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻣدى ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬
‫اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻓﻲ إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ وذﻟك ﻟﻠﻔﺗرة )‪ ،(2017-2007‬وﻫذا ﺑﺎﺧﺗﯾﺎر ﻋﯾﻧﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‬
‫ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل ﺗﻌظﯾم أرﺑﺎﺣﻬﺎ ﺿﻣن ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻣﻘﺑوﻟﺔ وﻣﺳﯾطر ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر ﻣﻊ إدارة‬
‫اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﺎﻟﺷﻛل اﻷﻣﺛل‪ ،‬وﺗم اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﻧظرﯾﺔ اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻟﻣﺎرﻛوﯾﺗز واﺳﻘﺎطﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺷﺎط‬
‫اﻻﻗراﺿﻲ ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻟﻠوﺻول اﻟﻰ ﻋﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪ ،‬وﻫذا ﺑﺎﺳﺗﻌﻣﺎل ﺑرﻧﺎﻣﺞ‬
‫)‪ (SPSS.20‬ﻟﻠوﺻول اﻟﻰ اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣطﻠوﺑﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ اﻋﺗﻣدﻧﺎ ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎب ﻣؤﺷرات ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءﺗﻬﺎ ﻣن‬
‫ﻣﻧظور ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء‪.‬‬

‫ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺧﺗﺑﺎر ﻓرﺿﯾﺎت اﻟﺑﺣث‬

‫ﻣن ﺧﻼل ﻣﺎ ﺗﻘدم ﻓﻲ اﻟﺑﺣث أﺻﺑﺢ ﺑﺎﻹﻣﻛﺎن اﺧﺗﺑﺎر ﺻﺣﺔ ﻓرﺿﯾﺎﺗﻪ ﻣن ﻋدﻣﻪ‪ ،‬وﻛﺎﻧت ﻧﺗﺎﺋﺞ ذﻟك‬
‫ﻛﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﻔرﺿﯾﺔ اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ‪ " :‬ﺗﻌﻣل اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻋﻠﻰ رﻓﻊ ﻛﻔﺎءﺗﻬﺎ ﻓﻲ إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ ﻓﻲ‬
‫ظل اﻟﺗطورات اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ واﻟظرﻓﯾﺔ ﻟﻠﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ".‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬
‫ﻓﻲ إدارة ﺧﺻوﻣﻬﺎ )ﻛﻔﺎءة ﺟذب اﻟوداﺋﻊ ﺑﺄﻧواﻋﻬﺎ وﺗﻧﻣﯾﺗﻬﺎ( ﻓﺈﻧﻬﺎ اﻋﺗﻣدت إﺳﺗ ارﺗﯾﺟﯾﺔ ﻣوﺣدة ﻓﻲ ﺟذب‬
‫اﻟوداﺋﻊ وﻻ ﺗﺧﺗﻠف أﻧواع اﻟوداﺋﻊ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻠﻘﺎﻫﺎ ﻋن ﺑﻌﺿﻬﺎ اﻟﺑﻌض‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﻟﻛل اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ‬
‫ﺗزاﯾد ﻣﺳﺗﻣر ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ )‪ ،(2017-2007‬أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول‪ ،‬ﻓﺎﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ اﻋﺗﻣدت‬
‫اﻟﺗﺧﺻص ﻓﻲ ﻧﺷﺎطﻬﺎ اﻻﻗراﺿﻲ ﺗﻌﺗﺑر إدارﺗﻬﺎ ﻷﺻوﻟﻬﺎ ﻏﯾر ﻛﻔﺄة‪ ،‬وﺗﺗﻣﺛل ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ اﻟﺻﻧدوق‬

‫‪271‬‬
 ‫ﺧﺎﺗـﻤﺔ ﻋﺎﻣ ـﺔ‬

‫اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط اﻟذي ﺗﺧﺻص ﻓﻲ ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ اﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻓﻘط‪ ،‬وأﺳﻔرت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‬
‫ﺑﺎرﺗﻔﺎع ﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺗﻪ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬وﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ اﻟذي ﺗﺧﺻص ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻟﻘطﺎﻋﻲ‬
‫اﻟﻔﻼﺣﻲ ﻟﻛن وﺟدﻧﺎ أن ﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺗﻪ ﻛﺎﻧت أﻗل ﻧوﻋﺎ ﻣﺎ ﻣن ﻣﺧﺎطرة ﺑﻧك‪ ،CNEP‬ﻷﻧﻪ ﯾﻘوم ﺑﻣﻧﺢ‬
‫اﻟﻘروض ﺑﻣﺧﺗﻠف‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري واﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻓﻘد اﻋﺗﻣدﺗﺎ ﺗﻣوﯾل ﻋدة ﻗطﺎﻋﺎت‬
‫اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﻵﺟﺎل ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ )ﻣﺑدأ اﻟﺗﻧوﯾﻊ(‪ ،‬ﻓﺈن ﻣﺧﺎطرة ﻣﺣﻔظﺗﻬﻣﺎ ﻛﺎﻧت ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﻧوﻋﺎ ﻣﺎ ﻣﻊ ﺗﺣﻘﯾق ﻋواﺋد‬
‫ﻣﺟدﯾﺔ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺈن اﻟﻔرﺿﯾﺔ ﺧﺎطﺋﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬اﻟﻔرﺿﯾﺔ اﻷوﻟﻰ‪ ":‬ﯾﻘﺻد ﺑﻛﻔﺎءة إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺑﻛﻔﺎءة إدارة ﻣﯾزاﻧﯾﺗﻬﺎ ﺑﻣﺎ‬
‫ﯾﻐطﻲ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ"‪ .‬أﺛﺑﺗت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﺻﺣﺔ اﻟﻔرﺿﯾﺔ‪ ،‬ﻓﺈدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻫﻲ ﺟزء ﻻ ﯾﺗﺟ أز‬
‫ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻷي ﺑﻧك ﺗﺟﺎري‪ ،‬وﻫﻲ إدارة ﺟﺎﻧﺑﯾن‪ :‬ﺟﺎﻧب إدارة اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ وﺟﺎﻧب‬
‫ﺗوزﯾﻊ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ أوﺟﻪ اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‪ ،‬وﻛﻼ اﻟﺟﺎﻧﺑﯾن ﯾظم ﻣﺧﺎطر ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﺳﺗﻠزم ﺗﻐطﯾﺗﻬﺎ‪ ،‬وأﻫم ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﻣﺧﺎطر ﺗﻘﻠﺑﺎت أﺳﻌﺎر اﻟﻔواﺋد‪ ،‬ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﺻرف‪.‬‬

‫‪ -‬اﻟﻔرﺿﯾﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ ":‬ﺗﻧوﯾﻊ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﺧﻔﯾض اﻟﻣﺧﺎطرة ﻋﻧد ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﯾن ﻣن‬
‫اﻟﻌﺎﺋد‪ ،‬واﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻻ ﺗﻌﺗﻣد اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ أﺻوﻟﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻌﺗﺑر اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺑﻌﻬﺎ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﺗﻧﻣﯾﺔ وﺗﻧوﯾﻊ ﺧﺻوﻣﻬﺎ ذات ﻛﻔﺎءة"‪ .‬أﻛدت اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ ﺻﺣﺔ ﻫذﻩ اﻟﻔرﺿﯾﺔ ﻷن‬
‫اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﺧﻔﯾض اﻟﻣﺧﺎطر ﻏﯾر اﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ وﻫو ﻣﺎ أﺷﺎر إﻟﯾﻪ ﻫﺎري ﻣﺎرﻛوﯾﺗز ﻓﻲ ﻧظرﯾﺗﻪ اﻟﻣﺣﻔظﺔ‬
‫اﻟﺣدﯾﺛﺔ اﻟﺗﻲ اﻋﺗﻣدت ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺎرﺑﺔ )ﻋﺎﺋد‪-‬ﻣﺧﺎطرة( وأﻛدﻩ أﺗﺑﺎﻋﻪ ﻣن ﺑﻌدﻩ‪ ،‬أي اﻋﺗﻣﺎد اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ‬
‫اﻷﺻول ﯾﻛون ﺑﺄﺻول ﺧطرة وأﺧرى ﻏﯾر ﺧطرة‪ ،‬وﺑﺗطﺑﯾق ﻧﻣوذج ﻣﺎرﻛوﯾﺗز ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻋﯾﻧﺔ‬
‫اﻟدراﺳﺔ وﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﺧرﺟﺎت )‪ ،(SPSS.20‬ﻛﺎﻧت اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ اﻋﺗﻣدت اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻗروﺿﻬﺎ ﻗد ﺣﻘﻘت‬
‫ﻋواﺋد ﻣﺟزﯾﺔ ﺑﻣﺧﺎطرة ﻣﻧﺧﻔظﺔ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﻣد اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻛﺎﻧت ﻣﺧﺎطرﺗﻬﺎ ﻣرﺗﻔﻌﺔ‪ .‬وﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص‬
‫اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﻣدﻫﺎ ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻟﺗﻧﻣﯾﺔ وداﺋﻌﻬﺎ ﻓﻛﺎﻧت ﻣﺗﻣﺎﺛﻠﺔ وﻏﯾر ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻋن ﺑﻌﺿﻬﺎ اﻟﺑﻌض‬
‫ﻓﻼﺣظﻧﺎ اﻧﻬﺎ ﺗﺳﺗﻘطب ﻧﻔس اﻷﻧواع ﻣن اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬

‫‪ -‬اﻟﻔرﺿﯾﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪" :‬ﻻ ﺗﺳﺎﻫم اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟوﺣدﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧوك ﺑﻛﻔﺎءة"‪ ،‬ﻧﺟد أن ﻫذﻩ اﻟﻔرﺿﯾﺔ‬
‫ﺻﺣﯾﺣﺔ‪ ،‬ﻓﻣؤﺷرات اﻷداء ﻋدﯾدة وﻛل ﻣؤﺷر ﯾﻧظر ﻟﻪ ﻣن ﻋدة زواﯾﺎ‪ ،‬وﺗﺷﻣل ﻣﻘﺎﯾﯾس اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻘﺎﯾﯾس‬
‫ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ وﻣﻘﺎﯾﯾس ﻟﻠﺗوظﯾف وﻣﻼءﻣﺔ وﻛﻔﺎﯾﺔ أرس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻫﻲ ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻣﺗﺿﺎدة وﻣﺗﻌﺎﻛﺳﺔ‪ ،‬ﻓﻣﺛﻼ وﺟود ﺳﯾوﻟﺔ‬
‫ﻛﺎﻓﯾﺔ ﯾﻧظر ﻟﻪ ﻣن ﺟﺎﻧب آﺧر اﻧﺧﻔﺎض اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪ ،‬وارﺗﻔﺎع اﻟرﺑﺣﯾﺔ ﯾﻌﻧﻲ ارﺗﻔﺎع اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬أي أﻧﻪ ﯾﻧظر اﻟﻰ‬
‫ﻫذﻩ اﻟﻣؤﺷرات ﻣﻧﻔردة‪ ،‬ﻟذا ﻓﺈن اﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ ﻧﻣﺎذج أﺧرى ﻛﺎﻟﻧﻣﺎذج اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ ﻣﺛﻼ ﺗﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ ﺗﻘﯾﯾم أداء‬
‫اﻟﺑﻧوك ﻷﻧﻬﺎ ﺗﺟﻣﻊ ﺑﯾن ﻣؤﺷرﯾن أو أﻛﺛر ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت‪.‬‬

‫‪272‬‬
 ‫ﺧﺎﺗـﻤﺔ ﻋﺎﻣ ـﺔ‬

‫‪ -‬اﻟﻔرﺿﯾﺔ اﻟراﺑﻌﺔ‪" :‬ﯾﻣﻛن اﻋﺗﻣﺎد اﻟﻧﻣﺎذج اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ ﻓﻲ إدارة ﻣﺧﺎطر ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ"‪.‬‬
‫ﺗﻌﺗﺑر ﻫذﻩ اﻟﻔرﺿﯾﺔ ﺻﺣﯾﺣﺔ‪ ،‬ﻓﻘد أﻣﻛﻧﻧﺎ ﺗطﺑﯾق ﻧﻣوذج رﯾﺎﺿﻲ ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻣﻘﺎرﺑﺔ ﻧظرﯾﺔ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز‪ ،‬ﺗﻣﻛن‬
‫اﻟﺑﻧوك ﻣن ﺣﺳﺎب ﻋﺎﺋدﻫﺎ وﻣﺧﺎطرﺗﻬﺎ ﻣﻌﺎ دون ﺣﺳﺎب اﻟﻌﺎﺋد ﻟوﺣدﻩ واﻟﺧطر ﻟوﺣدﻩ‪ ،‬وﻫذا ﺑﺎﻋﺗﺑﺎر أن ﻣﺟﻣوع‬
‫اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﺗﻘدﻣﻬﺎ اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻫﻲ ﻣﺣﻔظﺔ ﻗروض واﺣدة ﺗﺗﻛون ﻣن ﻧوع أو أﻛﺛر ﻣن اﻷﺻول‬
‫ﺣﺳب درﺟﺔ اﻟﺗﻧوﯾﻊ اﻟذي ﯾﺗﺧذﻩ اﻟﺑﻧك‪ ،‬واﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﺗﻲ ﺗم اﻟﺗوﺻل إﻟﯾﻬﻣﺎ ﻫﻣﺎ ﻋﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة‬
‫اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻛﻛل وﻟﯾس ﻋﺎﺋد وﻣﺧﺎطرة ﻛل ﻗرض ﻣﻧﻔرد‪.‬‬

‫ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺑﺣث‬

‫ﺑﻌد ﺗﺣﻠﯾﻠﻧﺎ ﻟﻣﺧﺗﻠف ﻋﻧﺎﺻر اﻟﺑﺣث ﻓﻲ ﺷﻘﯾﻬﺎ اﻟﻧظري واﻟﺗطﺑﯾﻘﻲ ﯾﻣﻛﻧﻧﺎ اﻟﺧروج ﺑﺎﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫أوﻻ‪ :‬ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟدراﺳﺔ اﻟﻧظرﯾﺔ‪ :‬ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ اﻟدراﺳﺔ اﻟﻧظرﯾﺔ ﺗوﺻﻠﻧﺎ ﻟﻠﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫ﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻛﻔﺎءة إدارة أﺻوﻟﻬﺎ وﺧﺻوﻣﻬﺎ وﺗﺷﻣل اﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ إدارة اﻟﻣوارد اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫واﻟﻛﻔﺎءة ﻓﻲ ﺗﻧوﯾﻊ اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﺗوزﯾﻊ وﺗﻧوﯾﻊ أوﺟﻪ اﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت‪ ،‬ﻓﺈدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫ﻫﻲ ﺟزء ﻻ ﯾﺗﺟ أز ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻷي ﺑﻧك ﺗﺟﺎري‪ ،‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ إدارة ﻋﻧﺎﺻر ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك ﺑﻣﺎ ﯾﻐطﻲ‬
‫ﺟﻣﯾﻊ ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق ﻣﻧﻬﺎ ﻣﺧﺎطر ﺗﻘﻠﺑﺎت أﺳﻌﺎر اﻟﻔواﺋد‪ ،‬ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﺻرف‪.‬‬

‫‪ -‬ﺗﻌﻛس اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﻣﻌﯾن ﻣﺣﻔظﺗﯾن ﻫﻣﺎ ﻣﺣﻔظﺔ اﻷﺻول وﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺧﺻوم‪،‬‬
‫وﺗﻌﺗﺑر أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧك أﺣد أﻫم اﻟﻌواﻣل اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣدد ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك‪،‬‬
‫وﻫﻣﺎ ﯾﻌﻛﺳﺎن اﻟوﺿﻊ اﻟﺣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻘ اررات اﻟﺗﻲ ﺳﺑق أن اﺗﺧذﺗﻬﺎ إدارة اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﻣﺣﻔظﺔ اﻷﺻول ﻫﻲ إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻣﺎ ﺗم‬
‫ﺗوظﯾﻔﻪ أو اﺳﺗﺧداﻣﻪ ﻟﻸﻣوال‪ ،‬وﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺧﺻوم ﺗﺷﯾر إﻟﻰ ﻗ اررات اﻹدارة ﺑﺷﺄن ﻣﺻﺎدر اﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬وﺗﻌﻣل‬
‫إدارة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻧﺳﯾق ﺑﯾن ﻣﺣﻔظﺗﻲ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟﻠوﺻول إﻟﻰ ﺗﻌظﯾم اﻟﻌﺎﺋد وﺗﺧﻔﯾض اﻟﻣﺧﺎطرة‪.‬‬

‫‪ -‬أول ﻋﻧﺎﺻر اﻟﻧﺟﺎح ﻓﻲ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺗﻛﻣن ﻓﻲ إﻧﺷﺎء ﻟﺟﻧﺔ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﯾﻌﺗﻣد‬
‫ﺗﺣدﯾد ﻫذﻩ اﻟﻠﺟﻧﺔ ﻣن ﺣﯾث اﻟﺣﺟم وطﺑﯾﻌﺔ اﻷﻋﺿﺎء ﻓﯾﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺣﺟم اﻟﺑﻧك ﻣن ﺟﻬﺔ‪ ،‬وﻣﻧظوﻣﺔ اﻷﻋﻣﺎل‬
‫وﻣﺳﺗوى اﻟﺗﻌﻘﯾد واﻟﺗطور اﻟﻘﺎﺋم ﻓﻲ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى‪.‬‬

‫‪ -‬أﺻﺑﺣت اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﺗﺗﺑﻧﻰ طرﯾﻘﺔ إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺑدﻻ ﻣن إدارة ﻛل اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻋﻠﻰ ﺣدى‪،‬‬
‫ﻓﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷﺻول ﯾﻣﺳﻛﻬﺎ ﺑﻐرض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﺗﺗﻣﺛل أﺳﺎﺳﺎ ﻓﻲ اﻟﻘروض‬
‫واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ٕ ،‬وادارة اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻫﻲ ﻋﻠم ﻟﻪ ﻧظرﯾﺎﺗﻪ وﻣﻧﺎﻫﺟﻪ‪ ،‬وﯾﺣﻛم ﺗﻛوﯾن اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻛل ﻣن اﻟﻌﺎﺋد‪،‬‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬اﻟﺗﻧوﯾﻊ‪.‬‬

‫‪273‬‬
 ‫ﺧﺎﺗـﻤﺔ ﻋﺎﻣ ـﺔ‬

‫‪ -‬إن ﺗﻛوﯾن اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك واﻟﻣﺗﻛوﻧﺔ ﻣن اﻟﻘروض واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬أو ﻣﺣﻔظﺔ ﻣﺗﻛوﻧﺔ ﻣن‬
‫اﻟﻘروض ﻓﻘط ﻣﻘﺳﻣﺔ ﺣﺳب اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ أو ﺣﺳب اﻵﺟﺎل ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ ﺳﯾﺎﺳﺔ اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺣدﯾﺛﺔ‪ ،‬ﺗﻌﻣل‬
‫ﻋﻠﻰ ﻓﻛرة اﻟﻣزج ﺑﯾن اﻟﺑداﺋل اﻹﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﺑﻐرض ﺗﺣﻘﯾق ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷﻫداف‪ ،‬وﻋﻠﻰ رأﺳﻬﺎ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻌواﺋد‬
‫ﺑﺄﻗل ﻣﺧﺎطر ﻣﻣﻛﻧﺔ‪ ،‬وﯾﻣﻛن ﺗﺣﻘﯾق ﻫذا ﺑﺎﻟﺗﻧوﯾﻊ‪ ،‬أي ﺑﺗﻧوﯾﻊ أﺻول اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﺑﯾن اﻷﺻول اﻟﺧطﯾرة واﻷﺻول‬
‫ﻏﯾر اﻟﺧطﯾرة‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾﺟﻌل ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻛوﯾن اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﻣﻌﻘدة ﺗﺗﺣﻛم ﻓﯾﻬﺎ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻘﯾود واﻟﻌواﻣل‬
‫واﻟﻣﺣددات‪.‬‬

‫‪ -‬ﺑﻌد ﺗﻛوﯾن ﻣﺣﻔظﺔ اﻷﺻول ﺗﺄﺗﻲ ﻣرﺣﻠﺔ اﻹدارة‪ ،‬ﻫذﻩ اﻷﺧﯾرة اﻟﺗﻲ ﺗﺗطﻠب اﻟﺧﺑرة واﻟدراﯾﺔ ﺑﺗﻐﯾرات‬
‫اﻟظروف اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وذﻟك ﺑﻐرض ﺗﺣﻘﯾق أﻫداف اﻹﺳﺗﺛﻣﺎر اﻟﻣرﺟو ﺗﺣﻘﯾﻘﻬﺎ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﻐﯾﯾر ﺳﯾﺎﺳﺔ‬
‫اﻹدارة ﺣﺳب ﻧوع اﻟﻬدف‪ ،‬وﻧظ ار ﻷﻫﻣﯾﺔ اﻟﻣوﺿوع وﺗﻌﻘﯾدﻩ ﺗوﺟﻪ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن وطﻼب اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫إﻟﻰ اﻟﺑﺣث ﻓﯾﻪ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ أدى إﻟﻰ ظﻬور ﻋدة ﻧظرﯾﺎت وﻧﻣﺎذج ﻋﻠﻣﯾﺔ ﻋﻠﻰ رأﺳﻬﺎ ﻧظرﯾﺔ ﻣﺎرﻛوﯾﺗز‪ ،‬ﻫذﻩ‬
‫اﻷﺧﯾرة اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر ﻛﻧﻘطﺔ اﻹﻧطﻼق‪ ،‬إذ ﻋﻠﻰ إﺛرﻫﺎ ظﻬر ﻧﻣوذج ﺗﺳﻌﯾر اﻷﺻول اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺛم ﻧظرﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﺳﻌﯾر ﺑﺎﻟﻣراﺟﺣﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻧﻣﺎذج وﻧظرﯾﺎت ﺣدﯾﺛﺔ‪ ،‬ﻫذا وﻧﺟد أن ﻣﻌظم ﻫذﻩ اﻷﺑﺣﺎث ﻋﻧﯾت ﺑﺎﻟﻌواﻣل‬
‫اﻟﻣؤﺛرة ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ وﻋﻼﻗﺗﻪ ﺑﺧطرﻫﺎ‪ ،‬وﻋﻠﻰ إﺛر ﻫذﻩ اﻟﻧﻣﺎذج ﺗوﺻل اﻟﺑﺎﺣﺛون إﻟﻰ طرق ﻟﻘﯾﺎس أداء‬
‫اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬اﻫﺗﻣت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل)‪ (III ،II ،I‬ﺑوﺿﻊ ﻣﻘررات ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻬدف ﻣن ﻫذﻩ اﻟﻘ اررات إدارة رﺷﯾدة‬
‫ﻷﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻗد ﺻدرت آﺧر اﻟﺗﻌﻠﯾﻣﺎت ﺳﻣﯾت ﺑﻣﻘررات ﺑﺎزل ‪ ،III‬وﻣن أﻫم اﻟﻣﺣﺎور اﻟﺗﻲ‬
‫ﻟرس اﻟﻣﺎل ﻣن ﺧﻼل ﺗﺣﺳﯾن أرس اﻟﻣﺎل ﻧوﻋﯾﺎ وﻛﻣﯾﺎ وﺗوﺳﯾﻊ ﺗﻐطﯾﺔ‬
‫ﺟﺎءت ﺑﻬﺎ ﺗﻌزﯾز اﻹطﺎر اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ أ‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗم إدﺧﺎل ﻧﺳﺑﺔ اﻻﺳﺗداﻧﺔ )اﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ( ﻛوﺳﯾﻠﺔ ﻣﻛﻣﻠﺔ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل وﻛﻔﺎﯾﺗﻪ‪ ،‬وﺗم‬
‫إدﺧﺎل ﻣﻌﯾﺎر ﻋﺎﻟﻣﻲ ﻟﻠﺳﯾوﻟﺔ ﻗﺻﯾر اﻷﺟل )‪ 30‬ﯾوم( وطوﯾل اﻷﺟل‪ ،‬وﻓﻲ اﻷﺧﯾر أدﺧﻠت اﻟﻠﺟﻧﺔ ﺗرﺗﯾﺑﺎت‬
‫اﻧﺗﻘﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﻧﻔﯾذ اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪ III‬ﻣن طرف اﻟﺑﻧوك ﻟﻐﺎﯾﺔ ‪ ،2019‬وﻫذﻩ اﻟﻔﺗرة اﻋﺗﺑرﺗﻬﺎ ﻛﺎﻓﯾﺔ ﻣن أﺟل ﺿﻣﺎن‬
‫اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﻗدرﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﻠﺑﯾﺔ ﻣﺗطﻠﺑﺎت ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪.‬‬

‫‪ -‬ﯾﻌد ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء وﺳﯾﻠﺔ ﺗﻣﻛن اﻹدارة ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك ﻣن ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة ﻗ ارراﺗﻬﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧص إدارة اﻷﺻول‬
‫واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﺑذﻟك ﯾﻛون ﻗﯾﺎس اﻷداء ﻛﻣرﺣﻠﺔ ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻘﯾﯾم ﻟﺣﺻر اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ واﻟﺗﺷﺧﯾص ﻟﻠوﺻول إﻟﻰ ﺣﻛم‬
‫ﻣﻌﯾن‪ ،‬وﻣن أﻫم أﺳﺎﻟﯾب ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء واﻟﻣﺳﺗﺧدم ﻛﺛﯾ ار ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻫو أﺳـﻠوب اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻘواﺋم‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وذﻟك ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻛوﺳﯾﻠﺔ اﻷﻛﺛر اﺳﺗﺧداﻣﺎ ﻓﻲ ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﻣن‬
‫اﻟﻣﻼﺣظ ﻫﻧﺎك ﻋدد ﻛﺑﯾر ﻣن اﻟﻧﺳب اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﻓﻧﺟد ﻧﺳب اﻟرﺑﺣﯾﺔ‪،‬‬
‫ﻧﺳب اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ﻧﺳب ﻣﻼءﻣﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﻧﺳب اﻟﺗوظﯾف‪.‬‬

‫‪274‬‬
 ‫ﺧﺎﺗـﻤﺔ ﻋﺎﻣ ـﺔ‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟدراﺳﺔ اﻟﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ‬

‫‪ -‬ﻋرف اﺟﻣﺎﻟﻲ ﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﻣوارد واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت ﻟﻠﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﺗطور ﻣﻠﺣوظ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪-2007‬‬
‫‪ ،(2017‬وﻧﻧوﻩ أن اﻟوﺿﻌﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻬذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻟم ﺗﺗﺄﺛر ﺑﺎﻷزﻣﺔ وﻫذا ﻟﻌدم ارﺗﺑﺎط اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻌﺎﻟم اﻟﺧﺎرﺟﻲ‪.‬‬

‫‪ -‬ﻋرف ﺗطور ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﻣن طرف اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺑوﻛﺎﻻت ﺑﺳﻛرة ﺗطو ار ﻣﻠﺣوظﺎ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة‬
‫)‪ ،(2017-2007‬وﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻓﻲ إدارة وداﺋﻌﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟوداﺋﻊ أو اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺗوﻓرة ﻟدى اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻻ ﺗﺧﺗﻠف ﻋن ﺑﻌﺿﻬﺎ اﻟﺑﻌض‪ ،‬ﺣﯾث أﻧﻬﺎ ﺗﻘدم ﺧدﻣﺎت ﻟﺟذب اﻟﻌﻣﻼء‬
‫وﺟذب اﻟوداﺋﻊ ﺗﺗﻣﺛل أﺳﺎﺳﺎ ﻓﻲ اﻟﺣﺳﺎب اﻟﺟﺎري‪ ،‬ﺣﺳﺎب اﻟﺷﯾﻛﺎت‪ ،‬دﻓﺗر اﻟﺗوﻓﯾر ﺑﻔﺎﺋدة وﺑدون ﻓﺎﺋدة‪ ،‬ﺳﻧدات‬
‫اﻟﺻﻧدوق‪ ،‬وداﺋﻊ ﻷﺟل‪ ،‬وﻛﻠﻬﺎ ﺗدﻓﻊ ﻧﻔس ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﻋﻠﻰ أﻧواع وداﺋﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ ﺗزاﯾد ﻣﺳﺗﻣر‬
‫ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ وﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ أﻛﺑر ﻓﻲ اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺛم ﻓﻲ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ وﯾﻠﯾﻬﺎ‬
‫اﻟﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻓﺎﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾﺎط‪.‬‬

‫‪ -‬إن ﻗﯾﺎس ﻛﻔﺎءة إدارة اﻟﻘروض ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض وﺧطرﻫﺎ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻻﺑد ﻣن ﺣﺳﺎب ﻛﻼ‬
‫ﻣن اﻟﻌﺎﺋد واﻟﺧطر اﻟﻣﺗﻌﻠق ﺑﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻘروض‪ ،‬ﻋﻠﻣﺎ أن ﺧطر اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻣﻘﺻود ﺑﻪ ﻫﻧﺎ ﻫو اﻟﺧطر اﻟﻛﻠﻲ‪،‬‬
‫ﻫذا اﻷﺧﯾر اﻟذي ﯾﺗﺄﺛر ﺑﻣدى اﻟﺗراﺑط اﻟﻣوﺟود ﺑﯾن ﻋواﺋد أﺻول اﻟﻣﺣﻔظﺔ أو ﺑﺎﻷﺣرى ﻣدى ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﺑﯾن أﺻول ﻣﺣﻔظﺗﻪ وﺗوﺻﻠﻧﺎ وﻓق ﻫذا اﻟﻐرض إﻟﻰ‪:‬‬

‫‪ -‬ﺗﺣﺗوي اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﻗراﺿﯾﺔ ﻟﺑﻧك ‪ CPA‬ﻋﻠﻰ أرﺑﻊ أﻧواع ﻣن اﻟﻘروض ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل‬
‫واﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻘروض اﻟﻣوﺟﻬﺔ واﻟﻣدﻋﻣﺔ‪ ،‬ﻓﻛﺎن ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﺑﻧك ﻣﺳﺎو ﻟـ ‪% 3.6‬‬
‫وﻣﺧﺎطرﺗﻪ ‪ ،%0.9‬أﻣﺎ ﻣﺟﻣوع ﻣﺧﺎطرة ﻛل ﻗرض ﻣﺳﺎوي ﻟ ـ‪.%5.2‬‬
‫‪ -‬وﺟﻪ ﺑﻧك ‪ BADR‬ﻧﺷﺎطﻪ اﻻﻗ ارﺿﻲ ﻟﻠﻘطﺎع اﻟﻔﻼﺣﻲ‪ ،‬ﻗروض اﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ذات اﻵﺟﺎل اﻟطوﯾﻠﺔ‬
‫وﻗروض اﺳﺗﻐﻼل ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺎﻟﺑﻧك ﻣﺗﺧﺻص ﻓﻘط ﻓﻲ ﻣﻧﺢ ﻗروض ﻟﻠﻘطﺎع اﻟﻔﻼﺣﻲ‪ ،‬أي‬
‫أن ﻣﺣﻔظﺗﻪ ﻣﺗﻛوﻧﺔ ﻣن أﺻﻠﯾن‪ ،‬وﺗم اﻟﺗوﺻل إﻟﻰ ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺗﻪ اﻟذي ﯾﻘدر ﺑـ ـ‪ ،%4.6‬وﻣﺧﺎطرة‬
‫ﻣﺣﻔظﺗﻪ ﺑﻣﻌدل ‪ ،%1.95‬ﻏﯾر أن ﻣﻌدل ﻣﺟﻣوع ﺧطر ﻛل ﻗرض ﻫو ‪.%4.93‬‬
‫‪ -‬ﺗﺗﻛون اﻟﻣﺣﻔظﺔ اﻻﻗراﺿﯾﺔ ﻟﺑﻧك ‪ BNA‬ﻣن ‪ 5‬أﻧواع ﻣن اﻟﻘروض ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻗروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪،‬‬
‫اﻻﺳﺗﻬﻼﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻗروض اﻻﺳﺗﻐﻼل‪ ،‬ﻗروض اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬اﻟﻘروض اﻟﻣوﺟﻬﺔ واﻟﻣدﻋﻣﺔ‪ ،‬أي أن اﻟﺑﻧك اﻋﺗﻣد‬
‫اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻧﺷﺎطﻪ‪ ،‬ﻓﻛﺎن ﻋﺎﺋد ﻣﺣﻔظﺗﻪ ‪ ،%3.2‬أﻣﺎ ﻣﺧﺎطرة اﻟﻣﺣﻔظﺔ‪ ،%1.1‬ﺑﺎﻟرﻏم أن ﻣﺟﻣوع‬
‫ﻣﺧﺎطر ﻛل ﻧوع ﻗرض ﻫو ‪.%9.3‬‬
‫‪ -‬ﺗﺗﻛون ﻣﺣﻔظﺔ ﺑﻧك ‪ CNEP‬اﻻﻗراﺿﯾﺔ ﻣن أﺻل واﺣد ﻓﻘط وﻫو اﻟﻘروض اﻟﻌﻘﺎرﯾﺔ‪ ،‬أي أن اﻟﺑﻧك‬
‫ﺗﺧﺻص ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻟﻘطﺎع اﻟﻌﻘﺎري دون اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻷﺧرى‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺈن ﻋﺎﺋد اﻟﻘرض وﺧطرﻩ ﻫو ﻧﻔﺳﻪ‬

‫‪275‬‬
 ‫ﺧﺎﺗـﻤﺔ ﻋﺎﻣ ـﺔ‬

‫ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ وﺧطرﻫﺎ‪ ،‬ﺑﻠﻎ ﻋﺎﺋد اﻟﻣﺣﻔظﺔ ‪ ،%6.6‬أﻣﺎ ﻣﺧﺎطرﺗﻬﺎ ﺑﻠﻐت ‪ ،% 5.5‬ﻓﺎﻟﺑﻧك ﻣﻌرض‬
‫ﻟﻣﺧﺎطر ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺑﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ وﻫذا ﻻﻋﺗﻣﺎدﻩ ﻋﻠﻰ أﺻل واﺣد‪.‬‬

‫وﻧﺧﻠص ﻓﻲ اﻟﻘول أن اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ أﺻول )ﻗروض( اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ ﻛﺎن ﻟﻪ أﺛر ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﺎﺋدﻫﺎ وﻣﺧﺎطرﺗﻬﺎ‪ ،‬وﻧﻧوﻩ أن اﻟوزن اﻟﻧﺳﺑﻲ ﻟﻛل ﻗرض ﻟﻪ أﺛر أﯾﺿﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﻌواﺋد اﻟﻣﺣﺻﻠﺔ واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ‬
‫ﺳﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧوك ﻣﺣل اﻟدراﺳﺔ‪ ،‬أﻣﺎ اﻟﻌﺎﻣل اﻟﻣﺷﺗرك ﻓﻲ ﻛل اﻟﺑﻧوك ﻓﺈن ﺧطر ﻋدم اﻟﺳداد ﻛﺎن ﻣﺗﺄﺗﻲ‬
‫ﻣن اﻟﻘروض اﻟﻣوﺟﻬﺔ واﻟﻣدﻋﻣﺔ ﻣن اﻟدوﻟﺔ‪ ،‬ﺣﯾث أن ﻫﻧﺎك ﻧﺳب ﻛﺑﯾرة ﻣن اﻟﻔواﺋد ﻏﯾر ﻣدﻓوﻋﺔ ﻋﻧد أﺟﺎل‬
‫اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ أﺻل اﻟﻘرض‪.‬‬

‫‪ -‬ﯾﻣﻛن ﻗﯾﺎس أداء اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻣن ﻣﻧظور اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣن ﺧـﻼل ﻣؤﺷـرات ﻣﺧﺗﻠﻔـﺔ ﺗﺗﻣﺛـل ﻓـﻲ‪:‬‬
‫ﻣؤﺷرات اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﯾﺗﺿﺢ ﻣن اﻟﺗﺣﻠﯾل ﻟﻬﺎ أن ﺑﻧك ‪ CPA‬ﻫو اﻷﻛﺛر أﻣﺎﻧﺎ ﻣن ﺣﯾث ﺗوﻓر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻷﺟل‬
‫اﻟﻘﺻﯾر‪ ،‬وﻣن أﻫـم ﻣؤﺷرات ﻣﺳﺗوى ﺗوظﯾف اﻷﻣوال ﻣؤﺷـر إﻗـراض اﻟوداﺋـﻊ‪ ،‬وﺗـم اﻟﺗوﺻـل إﻟـﻰ أن اﻟﻘـرض‬
‫اﻟﺷــﻌﺑﻲ اﻟﺟ ازﺋــري ﻗــدم ﻗــروض ﺑﺄﺿــﻌﺎف ﻣــﺎ ﻟدﯾــﻪ ﻣــن اﻟوداﺋــﻊ‪ ،‬أﻣــﺎ ﺑــﺎﻗﻲ اﻟﺑﻧــوك ﻓﻘــد ﻛــﺎن ﻣﺗوﺳــط اﻟﻣؤﺷــر‬
‫ﻟدﯾﻬﺎ ﺑﻣﻌدﻻت ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﺟدا‪ ،‬وﻓﯾﻣﺎ ﯾﺧـص ﻣؤﺷـرات اﻟرﺑﺣﯾـﺔ ﻓـﺗم اﻻﻋﺗﻣـﺎد ﻋﻠـﻰ ﻣؤﺷـر اﻟﻌﺎﺋـد ﻋﻠـﻰ ﻋﻠـﻰ‬
‫اﻟوداﺋﻊ وﻣؤﺷر ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ‪ ،‬وﯾﻌﺗﺑر اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟ ازﺋـري أﻛﺛـر اﻟﺑﻧـوك ﺗﺣﻘﯾﻘـﺎ ﻟﻸرﺑـﺎح ﻣـن اﺳـﺗﺧداﻣﻪ‬
‫ﻷﻣواﻟــﻪ وﯾﻠﯾــﻪ اﻟﺑﻧــك اﻟــوطﻧﻲ اﻟﺟ ازﺋــري‪ ،‬أﻣــﺎ اﻟﺻــﻧدوق اﻟــوطﻧﻲ ﻟﻠﺗــوﻓﯾر واﻻﺣﺗﯾــﺎط وﺑﻧــك اﻟﻔﻼﺣــﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾــﺔ‬
‫اﻟرﯾﻔﯾﺔ ﻓﻘد ﺣﻘﻘﺎ ﻣﻌدﻻت ﻣﻧﺧﻔظﺔ ﻟﻸرﺑﺎح ﻟﻌدة ﺳﻧوات ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟدراﺳﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻌﺎﻧﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟﻧﺎﺷطﺔ ﺑوﻻﯾﺔ ﺑﺳﻛرة ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ ﻣن ﻣﻌدﻻت ﺗﻌﺛر اﻟﻘروض اﻟﺑﻧﻛﯾـﺔ ﺑﻣﻌـدﻻت‬
‫ﻣﺗﻔﺎوﺗــﺔ وﻫــذا ﻣﺎﺟﻌــل اﻟﺑﻧــوك ﺗﺧﺻــص ﻣﻌــدﻻت ﻣرﺗﻔﻌــﺔ ﻟﻬــذﻩ اﻟﻘــروض اﻟﻣﺗﻌﺛ ـرة اﻟﺗــﻲ ﺗﻌﺗﺑــر ﻣﺑــﺎﻟﻎ ﻛﺑﯾ ـرة‬
‫ﺗﻌﻛس اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺳﻠﺑﻲ وﻏﯾر اﻟﺟﯾد‪.‬‬

‫اﻟـﺗوﺻﯾ ـــﺎت‬

‫‪ -‬ﺿرورة وﺟود ﻟﺟﻧﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﺗﺗوﻟﻰ ﻣﻬﺎم إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﯾطﻠق ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻟﺟﻧﺔ اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‬
‫)‪ Asset Liability Committee (ALCO‬ﺗﺗوﻟﻰ ﺗﺣدﯾد ﻣﺳﺗوى اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺣﻣﻠﻬﺎ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬

‫‪ -‬اﻟﺗﺄﻛﯾد ﻋﻠﻰ أﻫﻣﯾﺔ وﺿرورة ﺗﺑﻧﻲ ﻣﺑدأ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ اﻟﻧﺷﺎط اﻻﺳﺗﺛﻣﺎري ﺑﺻﻔﺔ ﻋﺎﻣﺔ واﻟﻧﺷﺎط اﻻﻗراﺿﻲ‬
‫ﺑﺻﻔﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻟﻣﺎ ﻟﻠﺗﻧوﯾﻊ ﻣن ﻣزاﯾﺎ ﺗﺧﻔﯾض ﻣﺧﺎطرة اﻟﻣﺣﻔظﺔ ﻣﻊ ﺗﺣﻘﯾق ﻋواﺋد ﻣﻘﺑوﻟﺔ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺿرورة ﺗوﺟﻪ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﺟذب وﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟوداﺋﻊ ﻣن ﺧﻼل اﻋﺗﻣﺎدﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﺟدﯾدة ﻓﻲ‬
‫اﺑﺗﻛﺎر أدوات ﺣدﯾﺛﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ ﻛﺎﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ ووداﺋﻊ اﻟﺗوﻓﯾر‪....‬اﻟﺦ ﻣن ﺷﺄﻧﻬﺎ ﺟذب‬
‫ﻋﻣﻼء ﺟدد ﻣﻊ ﺿرورة ﺗﺄﻣﯾن ﻫذﻩ اﻟوداﺋﻊ‪.‬‬

‫‪276‬‬
 ‫ﺧﺎﺗـﻤﺔ ﻋﺎﻣ ـﺔ‬

‫‪ -‬ﺿرورة اﻟﻘﯾﺎم ﺑﻣزﯾد ﻣن اﻟدراﺳﺎت واﻟﺑﺣوث اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻧﻣﺎذج إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم‪ ،‬وﻫذا ﺑﺎﻋﺗﺑﺎر أن‬
‫اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﯾﺳودﻩ ﻋدة ﻣﺧﺎطر ﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻫﯾﻛل أﺻول وﺧﺻوم اﻟﺑﻧك‪.‬‬
‫‪ -‬اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﻧظرﯾﺔ اﻟﺗﻣوﯾل واﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺎل اﻻﻗراﺿﻲ ﻟﻠﺑﻧوك وﻋدم اﻗﺗﺻﺎرﻩ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬إذ ﺑﺈﻣﻛﺎﻧﻬﺎ ﺗﻔﺳﯾر اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟظواﻫر اﻟﻣﺣﯾطﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣل اﻟﺑﻧﻛﻲ‪.‬‬

‫‪ -‬ﺣﺗﻰ ﺗﺗم ﻣﺳﺎﻋدة اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺗطﺑﯾق ﻧﻣوذج ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم واﻻﺳﺗﻔﺎدة ﻣن اﻟﻧﻣوذج‬
‫اﻟﻣﻘﺗرح ﯾوﺻﻰ ﺑﺄن ﺗﺗوﻟﻰ ﺟﻬﺔ ﺗدرﯾﺑﯾﺔ ﻣﺗﺧﺻﺻﺔ ﻓﻲ أﻋﻣﺎل اﻟﺑﻧوك ﺑﻌﻣل دورات ﺗدرﯾﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﺎﻣﻠﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧك‬
‫ﺗﻣﻛﻧﻬم ﻣن اﻟﻔﻬم اﻟدﻗﯾق ﻹدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم وطرق ﻣﻘﺗرﺣﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﯾﻣﻛن أن ﺗﻛون‬
‫اﻟﻬﯾﺋﺔ ﺗﺣت وﺻﺎﯾﺔ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي اﻟﺟزاﺋري‪.‬‬

‫آﻓﺎق اﻟﺑﺣث‬

‫رﻏم ﻣﺣﺎوﻟﺗﻧﺎ ﺑﺎﻻﺣﺎطﺔ ﺑﻛل ﺟواﻧب اﻟﺑﺣث إﻻ أن اﻟﺧوض ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺑﺣث ﻗد ﺗﺑﯾن ﻟﻧﺎ ﺑﺄن ﻫﻧﺎك ﺟواﻧب‬
‫ﻫﺎﻣﺔ ﻣﺎزﻟت ﺟدﯾرة ﺑﺎﻟﺑﺣث ﺗﺗوﺳﻊ ﻓﯾﻬﺎ اﻟدراﺳﺔ وﻓﺗﺢ ﻣﺟﺎل أﻣﺎم اﻟﺑﺎﺣﺛﯾن ﻓﻲ ﺗﻛوﯾن إﺷﻛﺎﻟﯾﺎت ﺑﺣوث‬
‫ودراﺳﺎت أﺧرى وﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬إدارة ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺑطرﯾﻘﺔ ﻧﻣوذج ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻔﺟوة وأﺛرﻫﺎ ﻋﻠﻰ رﺑﺣﯾﺔ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗطﺑﯾق اﺧﺗﺑﺎرات اﻟﺿﻐط )‪ (Stress Test‬ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬أﺛر ﻣﺳﺗﺟدات اﻟﺑﯾﺋﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻋﻠﻰ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪.‬‬

‫ﺗم ﺑﺣــﻣد اﷲ‬

‫‪277‬‬
‫ﻗـﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

‫أوﻻ‪ :‬اﻟﻣراﺟﻊ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ‬

‫‪ .I‬اﻟﻛﺗب‬
‫‪ (1‬أﺳﻌد ﺣﻣﯾد اﻟﻌﻠﻰ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ :‬ﻣدﺧل إدارة اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﻣﻛﺗﺑﺔ اﻟذاﻛرة‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪،‬‬
‫اﻷردن‪.2013،‬‬
‫‪ (2‬إﺳﻣﺎﻋﯾل أﺣﻣد اﻟﺷﻧﺎوي‪ ،‬ﻋﺑد اﻟﻧﻌﯾم ﻣﺑﺎرك‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود واﻟﺑﻧوك واﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟدار‬
‫اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪.2002 ،‬‬
‫‪ (3‬أﻧطوان اﻟﻧﺎﺷف‪ ،‬ﺧﻠﯾل اﻟﻬﻧدي‪ ،‬اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ واﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬اﻟﺟزء اﻷول‪ ،‬اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ‬
‫ﻟﻠﻛﺗﺎب‪ ،‬ﻟﺑﻧﺎن‪.1998 ،‬‬
‫‪ (4‬ﺛﺎﺑت ﻋﺑد اﻟرﺣﻣن إدرﯾس‪ ،‬ﻛﻔﺎءة وﺟودة اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻠوﺟﺳﺗﯾﺔ‪ :‬ﻣﻔﺎﻫﯾم أﺳﺎﺳﯾﺔ وطرق اﻟﻘﯾﺎس واﻟﺗﻘﯾﯾم‪،‬‬
‫اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ، 2006 ،‬ص‪.14:‬‬
‫‪ (5‬ﺣﻣزة ﻣﺣﻣود اﻟزﺑﯾدي‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف – إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﺗﻌﺑﺋﺔ اﻟوداﺋﻊ وﺗﻘدﯾم اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬ﻣؤﺳﺳﺔ اﻟوراق‬
‫ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2000 ،‬‬
‫‪ (6‬ﺧﺎﻟد أﻣﯾن ﻋﺑد اﷲ‪ ،‬إﺳﻣﺎﻋﯾل إﺑراﻫﯾم اﻟطراد‪ ،‬إدارة اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ واﻟدوﻟﯾﺔ‪ ،‬دار واﺋل‬
‫ﻟﻠﻧﺷر اﻷردن‪.2011،‬‬
‫‪ (7‬ﺧﺎﻟد وﻫﯾب اﻟراوي‪ ،‬إدارة اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻣﻧﺎﻫﺞ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪ ،‬اﻟطﺑﻌﺔ‬
‫اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪.2003 ،‬‬
‫‪ (8‬ﺧﺎﻟد وﻫﯾب اﻟراوي‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻣﺳﯾرة‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2009 ،‬‬
‫‪ (9‬ﺧﻠﯾل اﻟﺷﻣﺎع‪ ،‬ﺧﺎﻟد أﻣﯾن ﻋﺑد اﷲ‪ ،‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣﺻﺎرف‪ ،‬اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪.1990 ،‬‬
‫‪ (10‬داوي ﺷﯾﺦ‪ ،‬ﺗﺣﻠﯾل اﻷﺳس اﻟﻧظرﯾﺔ ﻟﻣﻔﻬوم اﻷداء‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﺑﺎﺣث‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻدي ﻣرﺑﺎح‪ ،‬ورﻗﻠﺔ‪،‬‬
‫اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﻌدد ‪.2010 ،7‬‬
‫‪ (11‬درﯾد ﻛﺎﻣل آل ﺷﺑﯾب‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﻌﺎﺻرة‪ ،‬دار اﻟﻣﺳﯾرة‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2012،‬‬
‫‪ (12‬درﯾد ﻛﺎﻣل آل ﺷﺑﯾب‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻣﺳﯾرة‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪2010 ،‬‬
‫‪ (13‬زﻛرﯾﺎء اﻟدوري‪ ،‬ﯾﺳري اﻟﺳﺎﻣراﺋﻲ‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ واﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﯾﺎزوري‪،‬‬
‫ﻋﻣﺎن‪،‬اﻷردن‪.2006 ،‬‬
‫‪ (14‬اﻟﺳﻌﯾد ﻓرﺣﺎت ﺟﻣﻌﺔ‪ ،‬اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣﻧظﻣﺎت اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬دار اﻟﻣرﯾﺦ ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬اﻟرﯾﺎض‪ ،‬اﻟﻣﻣﻠﻛﺔ‬
‫اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﺳﻌودﯾﺔ‪.2000 ،‬‬
‫‪ (15‬ﺳﻣﯾر اﻟﺧطﯾب‪ ،‬ﻗﯾﺎس ٕوادارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺎﻟﺑﻧوك‪ :‬ﻣﻧﻬﺞ ﻋﻠﻣﻲ وﺗطﺑﯾق ﻋﻣﻠﻲ‪ ،‬ﻣﻧﺷﺄة اﻟﻣﻌﺎرف‪،‬‬
‫اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،‬اﻟطﺑﻌﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪.2008 ،‬‬

‫‪279‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

‫‪ (16‬ﺳﻣﯾر اﻟﺧطﯾب‪ ،‬ﻗﯾﺎس ٕوادارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺎﻟﺑﻧوك‪ :‬ﻣﻧﻬﺞ ﻋﻠﻣﻲ وﺗطﺑﯾق ﻋﻣﻠﻲ‪ ،‬ﻣﻧﺷﺄة اﻟﻣﻌﺎرف‪،‬‬
‫اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪ ،‬اﻟطﺑﻌﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪.2008 ،‬‬
‫‪ (17‬ﺷﺎﻛر اﻟﻘزوﯾﻧﻲ‪ ،‬ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ اﻗﺗﺻﺎد اﻟﺑﻧوك‪ ،‬دﯾوان اﻟﻣطﺑوﻋﺎت اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬ﺑن ﻋﻛﻧون‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪،‬‬
‫‪.2000‬‬
‫‪ (18‬ﺻﺎﺑر ﺗﺎج اﻟﺳر ﻣﺣﻣد ﻋﺑد اﻟرﺣﻣن اﻟﻛﻧزي‪ ،‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ واﻟﻌﻣﻠﯾﺔ‪ ،‬ﺧوارزم‬
‫اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﺟدة‪.2015 ،‬‬
‫‪ (19‬ﺻﺎدق راﺷد اﻟﺷﻣري‪ ،‬إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ وأﺛرﻫﺎ ﻓﻲ اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣﺻﺎرف‬
‫اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﯾﺎزوري‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2013 ،‬‬
‫‪ (20‬ﺻﻼح اﻟدﯾن ﺣﺳن اﻟﺳﯾﺳﻲ‪ ،‬ﻧظم اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟرﻗﺎﺑﺔ وﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف واﻟﻣؤﺳﺳﺎت‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟوﺳﺎم‪ ،‬ﻟﺑﻧﺎن‪.1998 ،‬‬
‫‪ (21‬طﺎرق طﻪ‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك وﻧظم اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻛﺗب‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪.2000،‬‬
‫‪ (22‬طﺎرق ﻋﺑد اﻟﻌﺎل ﺣﻣﺎد‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ"ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪،‬‬
‫اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪.2003 ،‬‬
‫‪ (23‬اﻟطﺎﻫر ﻟطرش‪ ،‬ﺗﻘﻧﯾﺎت اﻟﺑﻧوك‪ ،‬دﯾوان اﻟﻣطﺑوﻋﺎت اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟطﺑﻌﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪.2003 ،‬‬
‫‪ (24‬ﻋﺎدل أﺣﻣد ﺣﺷﯾش‪ ،‬أﺳﺎﺳﯾﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻧﻘدي واﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬دار اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺟدﯾدة‪ ،‬اﻷ ازرﯾطﺔ‪،‬‬
‫‪.2004‬‬
‫‪ (25‬ﻋﺎطف ﺟﺎﺑر‪ ،‬طﻪ ﻋﺑد اﻟرﺣﯾم‪ ،‬ﺗﻧظﯾم ٕوادارة اﻟﺑﻧوك‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪.2008 ،‬‬
‫‪ (26‬ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد ﻋﺑد اﻟﻔﺗﺎح اﻟﻣﻐرﺑﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﻧﺷﺂت اﻟﻣﺗﺧﺻﺻﺔ )اﻟﺑﻧوك‪ -‬ﻣﻧﺷﺂت اﻟﺗﺄﻣﯾن‪-‬‬
‫اﻟﺑورﺻﺎت(‪ ،‬اﻟﻣﻛﺗﺑﺔ اﻟﻌﺻرﯾﺔ‪ ،‬ﺟﻣﻬورﯾﺔ ﻣﺻر اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪.2011 ،‬‬
‫‪ (27‬ﻋﺑد اﻟﻐﻔﺎر ﺣﻧﻔﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف – اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻘـواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺟواﻧب‬
‫اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺻر وﻟﺑﻧـﺎن‪ ،‬دار اﻟﺟﺎﻣﻌـﺔ اﻟﺟدﯾدة ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪،‬‬
‫ﻣﺻر‪.2002 ،‬‬
‫‪ (28‬ﻋﺑد اﻟﻐﻔﺎر ﺣﻧﻔﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪.2007 ،‬‬
‫‪ (29‬ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﺑﻧوك ﻣن اﻷﺳﺎﺳﯾﺎت إﻟﻰ اﻟﻣﺳﺗﺣدﺛﺎت‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪،‬‬
‫اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪.2015 ،‬‬
‫‪ (30‬ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود واﻟﺑﻧوك‪ -‬اﻷﺳﺎﺳﯾﺎت واﻟﻣﺳﺗﺣدﺛﺎت‪ ،-‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪،‬‬
‫اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪.2007 ،‬‬

‫‪280‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

‫‪ (31‬ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻹﺻﻼح اﻟﻣﺻرﻓﻲ وﻣﻘررات ﺑﺎزل ‪ ،3‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪،‬‬
‫ﻣﺻر‪2013 ،‬‬
‫‪ (32‬ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ‪ :‬إدارﺗﻬﺎ وﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪،‬‬
‫‪.2000‬‬
‫‪ (33‬ﻋﺑد اﻟﻣﻧﻌم راﺿﻲ‪ ،‬ﻓرج ﻋزت‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود واﻟﺑﻧوك‪ ،‬اﻟﺑﯾﺎن ﻟﻠطﺑﺎﻋﺔ واﻟﻧﺷر‪ ،‬ﻣﺻر‪.2001 ،‬‬
‫‪ (34‬ﻋﻣﺎد ﺻﺎﻟﺢ ﺳﻼم‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻟﻌرﺑﯾﺔ واﻟﻛﻔﺎءة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬ﺑﯾروت‪ ،‬ﻟﺑﻧﺎن‪،‬‬
‫‪.2004‬‬
‫‪ (35‬ﻏﺎزي ﻓﻼح اﻟﻣوﻣﻧﻲ‪ ،‬ادارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ‪ ،‬دار اﻟﻣﻧﺎﻫﺞ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2014 ،‬‬
‫‪ (36‬اﻟﻐﺎﻟﺑﻲ طﺎﻫر ﻣﺣﺳن ﻣﻧﺻور‪ ،‬إدرﯾس واﺋل ﻣﺣﻣد ﺻﺑﺣﻲ‪ ،‬اﻹدارة اﻹﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ ﻣﻧظور ﻣﻧﻬﺟﻲ‬
‫ﻣﺗﻛﺎﻣل‪ ،‬طﺑﻌﺔ ﺛﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬دار واﺋل ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬اﻷردن‪2009 ،‬‬
‫‪ (37‬ﻓﻼح ﺣﺳن اﻟﺳﯾﺳﻲ ﻣؤﯾد‪ ،‬ﻋﺑد اﻟرﺣﻣﺎن اﻟدوري‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك ﻣدﺧل ﻛﻣﻲ واﺳﺗراﺗﯾﺟﻲ ﻣﻌﺎﺻر‪،‬‬
‫اﻟطﺑﻌﺔ اﻟراﺑﻌﺔ‪ ،‬دار واﺋل‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2008 ،‬‬
‫‪ (38‬ﻓﻬد ﻧﺻر ﺣﻣود ﻣزﻧﺎن‪ ،‬أﺛر اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻓﻲ أداء اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬دار ﺻﻔﺎء ﻟﻠﻧﺷر‬
‫واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬اﻷردن‪.2009 ،‬‬
‫‪ (39‬ﻗﺎﺳم ﻧﺎﯾف ﻋﻠوان‪ ،‬إدارة اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر )ﺑﯾن اﻟﻧظرﯾﺔ واﻟﺗطﺑﯾق(‪ ،‬دار اﻟﺛﻘﺎﻓﺔ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪،‬‬
‫اﻷردن‪2009 ،‬‬
‫‪ (40‬ﻣﺣﻣد داود ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬إدارة وﺗﺣﻠﯾل اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻣﺧﺎطرﻩ‪ ،‬دار اﻟﻔﻛر‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2013 ،‬‬
‫‪ (41‬ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد اﻟﺳﻣﻬوري‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود واﻟﺑﻧوك‪ ،‬دار اﻟﺷروق‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪2012 ،‬‬
‫‪ (42‬ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد أﻧور ﺳﻠطﺎن‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك‪ ،‬دار اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺟدﯾدة‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪.2005 ،‬‬
‫‪ (43‬ﻣﺣﻣد ﺳﻌﯾد ﻋﺑد اﻟﻬﺎدي‪ ،‬اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫اﻟدوﻟﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﺣﺎﻣد‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2008 ،‬‬
‫‪ (44‬ﻣﺣﻣد ﺻﺎﻟﺢ اﻟﺣﻧﺎوي‪ ،‬ﺗﺣﻠﯾل وﺗﻘﯾﯾم اﻷﺳﻬم واﻟﺳﻧدات‪ ،‬ﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﻧﺷر اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪.2005 ،‬‬
‫‪ (45‬ﻣﺣﻣد ﻋﺑد اﻟﻔﺗﺎح اﻟﺻﯾرﻓﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك‪ ،‬دار اﻟﻣﻧﺎﻫﺞ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2006 ،‬‬
‫‪ (46‬ﻣﺣﻣد ﻋزت ﻏزﻻن‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود واﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬دار اﻟﻧﻬﺿﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬ﺑﯾروت‪ ،‬ﻟﺑﻧﺎن‪.2004 ،‬‬
‫‪ (47‬ﻣﺣﻣد ﻋﻠﻲ إﺑراﻫﯾم اﻟﻌﺎﻣري‪ ،‬إدارة ﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪ ،‬إﺛراء ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2013 ،‬‬
‫‪ (48‬ﻣﺣﻣد ﻣﺣﻣود اﻟﻌﺟﻠوﻧﻲ‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ :‬أﺣﻛﺎﻣﻬﺎ وﻣﺑﺎدﺋﻬﺎ وﺗطﺑﯾﻘﺎﺗﻬﺎ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻣﺳﯾرة‬
‫ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪،2008 ،‬‬

‫‪281‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

‫‪ (49‬ﻣﺣﻣد ﻣﺻطﻔﻰ اﻟﺳﻧﻬوري‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻔﻛر اﻟﺟﺎﻣﻌﻲ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪،‬‬
‫‪.2013‬‬
‫‪ (50‬ﻣﺣﻣد ﻣطر‪ ،‬اﻻﺗﺟﺎﻫﺎت اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ ‪ -‬اﻷﺳﺎﻟﯾب واﻷدوات‬
‫واﻻﺳﺗﺧداﻣﺎت اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ‪ ،-‬دار واﺋل‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2006 ،‬‬
‫‪ (51‬ﻣﺣﻣد ﻣطر‪ ،‬ﻓﺎﯾز ﺗﯾم‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬دار واﺋل‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪،‬اﻷردن‪.2005 ،‬‬
‫‪ (52‬ﻣﺣﻣود ﺳﺣﻧون‪ ،‬اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻧﻘدي اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪،‬ﺑﻬﺎء اﻟدﯾن ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻗﺳﻧطﯾﻧﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪.2003 ،‬‬
‫‪ (53‬ﻣدﺣت ﺻﺎدق‪ ،‬أدوات وﺗﻘﻧﯾﺎت ﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻏرﯾب ﻟﻠطﺑﺎﻋﺔ واﻟﻧﺷر‪ ،‬اﻟﻘﺎﻫرة‪.2001 ،‬‬
‫‪ (54‬ﻣﻔﻠﺢ ﻣﺣﻣد ﻋﻘل‪ ،‬ﻣﻘدﻣﺔ ﻓﻲ اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣﻛﺗﺑﺔ اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ اﻟﻌرﺑﻲ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪،‬‬
‫ﻋﻣﺎن‪.2009 ،‬‬
‫‪ (55‬ﻣﻔﻠﺢ ﻣﺣﻣد ﻋﻘل‪ ،‬وﺟﻬﺎت ﻧظر ﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺟزء اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻣﻛﺗﺑﺔ اﻟﻣﺟﺗﻣﻊ اﻟﻌرﺑﻲ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪،‬‬
‫ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2006 ،‬‬
‫‪ (56‬ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬اﻟطﺑﻌﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻛﺗب اﻟﻌرﺑﻲ اﻟﺣدﯾث‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪،‬‬
‫‪.1996‬‬
‫‪ (57‬ﻣﻧﯾر إﺑراﻫﯾم ﻫﻧدي‪ ،‬أدوات اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ أﺳواق رأس اﻟﻣﺎل واﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺻﻧﺎدﯾق اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر‪،‬‬
‫دار اﻟﻣﻌرﻓﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪2014 ،‬‬
‫‪ (58‬ﻣﻬﻧد ﺣﻧﺎ ﻧﻘوﻻ ﻋﯾﺳﻰ‪ ،‬إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺣﺎﻓظ اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟراﯾﺔ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪،‬‬
‫‪.2010‬‬
‫‪ (59‬ﻧﻬﺎل ﻓرﯾد ﻣﺻطﻔﻰ‪ ،‬اﻟﺳﯾدة ﻋﺑد اﻟﻔﺗﺎح إﺳﻣﺎﻋﯾل‪ ،‬اﻷﺳواق واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﻔﻛر‬
‫اﻟﺟﺎﻣﻌﻲ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪2007 ،‬‬
‫‪ .II‬اﻟرﺳﺎﺋل واﻷطروﺣﺎت‪:‬‬

‫‪ (1‬ﺑﺎﺳل ﺟﺑر ﺣﺳن أﺑو زﻋﯾﺗر‪ ،‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻣؤﺛرة ﻋﻠﻰ رﺑﺣﯾﺔ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺳطﯾن‬
‫)‪ ،(1997-2004‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ ﻏزة‪،‬‬
‫‪.2006‬‬
‫‪ (2‬ﺑرﻛﺎت ﺳﺎرة‪ ،‬دور ﺗطﺑﯾق اﻹﺟراءات اﻻﺣﺗرازﯾﺔ ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﺳﯾن اﻟﺣوﻛﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‬
‫– دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻧك ﺳوﺳﯾﺗﻲ ﺟﻧرال‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ طور اﻟﺛﺎﻟث‪ ، ،‬ﺗﺧﺻص اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﻧﻘود‬
‫‪،‬اﻟﺑﻧوك‪ ،‬اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﺑﺳﻛرة‪– 2014 ،‬‬
‫‪2015‬‬

‫‪282‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

‫‪ (3‬ﺑن ﻓرج زوﯾﻧﺔ‪ ،‬اﻟﻣﺧطط اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟﺑﻧﻛﻲ ﺑﯾن اﻟﻣرﺟﻌﯾﺔ اﻟﻧظرﯾﺔ وﺗﺣدﯾﺎت اﻟﺗطﺑﯾق‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ‬
‫ﻋﻠوم‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻓرﺣﺎت ﻋﺑﺎس‪ ،‬ﺳطﯾف‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪-2013 ،‬‬
‫‪.2014‬‬
‫‪ (1‬ﺑوزﯾد ﺳﺎرة‪ ،‬إدارة ﻣﺣﻔظﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري – دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻧك ‪BNP‬‬
‫‪ –PARIBAS‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪،‬ﺗﺧﺻص‪ :‬إدارة ﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ‬
‫ﻣﻧﺗوري‪ ،‬ﻗﺳﻧطﯾﻧﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪.2007 – 2006 ،‬‬
‫‪ (2‬ﺑوﺳﻧﺔ رﺿﺎ‪ ،‬ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻫﯾﻛل اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ واﻷداء‪ :‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة ‪ ،2014 -2004‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻋﻠوم ﻓﻲ اﻻﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻗﺗﺻﺎد ﺻﻧﺎﻋﻲ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬ﻗﺳم اﻻﻗﺗﺻﺎد ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪2016-2015 ،‬‬
‫‪ (3‬ﺗوﻓﯾق زرﻣﺎن‪ ،‬ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺗدﻗﯾق واﻟرﻗﺎﺑﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﯾﺳﺗر ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺗﺧﺻص ﺑﻧوك وﺗﺄﻣﯾﻧﺎت‪- ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻧﺗوري‪ ،‬ﻗﺳﻧطﯾﻧﺔ‪،‬‬
‫اﻟﺟزاﺋر‪.2007-2006 ،‬‬
‫‪ (4‬ﺣﺳﺎن ﻛﻌدان‪ ،‬اﻟرﻗﺎﺑﺔ وﺗﻘﯾﯾم اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻرف اﻟﺗﺟﺎري‬
‫اﻟﺳوري‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻲ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ دﻣﺷق‪ ،‬ﺳورﯾﺔ‪.1997،‬‬
‫‪ (5‬ﺣﺳن اﻟﺳﯾد ﺻﺎﻟﺢ ﺳﻠﯾﻣﺎن‪ ،‬اﻟﺗﻛﺎﻣل ﻓﻲ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺻرﯾﺔ ﻓﻲ ظل اﻗﺗﺻﺎد‬
‫اﻟﺳوق وﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﺣرﯾر‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻘﺎﻫرة‪ ،‬ﻣﺻر‪،‬‬
‫‪.1997‬‬
‫‪ (6‬ﺣورﯾﺔ اﻟﻬﺎدي ﻣﻔﺗﺎح اﻟﻔﻘﻲ‪ ،‬ﻗﯾﺎس اﻟﻛﻔﺎءة اﻹﻧﺗﺎﺟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻠﯾﺑﯾﺔ دراﺳﺔ ﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ‬
‫ﻟﻠﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ )‪ ،(2000-2007‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوارﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬ﻗﺳم اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ‬
‫اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2009 ،‬‬
‫‪ (7‬راﻧﯾﺔ ﺧﻠﯾل ﺣﺳﺎن أﺑو ﺳﻣرة‪ ،‬ﺗطوﯾر ﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ ظل ﻧظرﯾﺔ إدارة اﻟﺧﺻوم دراﺳﺔ‬
‫ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟوطﻧﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺳطﯾن‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم‬
‫اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪،‬ﻏزة‪.2007 ،‬‬
‫‪ (8‬راﯾس وﻓﺎء‪ ،‬ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﺳﯾن أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﺑطﺎﻗﺔ اﻷداء‬
‫اﻟﻣﺗوازن –دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﻣؤﺳﺳﺔ ﺳوﻧطراك ﻣدﯾرﯾﺔ اﻟﺻﯾﺎﻧﺔ ﻟوﻻﯾﺔ اﻷﻏواط‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻋﻠوم‪ ،‬ﺗﺧﺻص‬
‫ﺗﺳﯾﯾر ﻋﻣوﻣﻲ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر‪ ،‬ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪2015/2016 ،‬‬
‫‪ (9‬رﺷدي ﺻﺎﻟﺢ ﻋﺑد اﻟﻔﺗﺎح ﺻﺎﻟﺢ‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ وﺗطوﯾر دور اﻟﺟﻬﺎز اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﻣﺻري‪) ،‬اﻟﺻﯾرﻓﺔ‬
‫اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ ﻋﺎﻟﻣﯾﺎ وﻣﺣﻠﯾﺎ(‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر ﻓﻲ اﻻﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺣﻘوق‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪.2000 -1999 ،‬‬

‫‪283‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

‫‪ (10‬ﺳﺎﻋد اﺑﺗﺳﺎم‪ ،‬دور آﻟﯾﺎت اﻟﺗﻣوﯾل اﻹﺳﻼﻣﻲ ﻓﻲ رﻓﻊ اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﺗﻣوﯾﻠﯾﺔ ﻟﻠﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ -‬اﻟﺗﺟرﺑﺔ‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾزﯾﺔ ﻧﻣوذﺟﺎ‪ ،-‬رﺳﺎﻟﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻋﻠوم‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬ﻗﺳم اﻟﻌﻠوم‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص‪ :‬ﻧﻘود وﺗﻣوﯾل‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪2017-2016 ،‬‬
‫‪ (11‬ﺳﻌﺎد ﻣﺣﻣود إﺳﻣﺎﻋﯾل اﻟﺣﺎج‪ ،‬أﺛر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺻﯾرﻓﺔ اﻻﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ دراﺳﺔ ﻣﯾداﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ‪ ،‬ﻗﺳم اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2010 ،‬‬
‫‪ (12‬ﺳﯾرﯾن ﺳﻣﯾﺢ أﺑو رﺣﻣﺔ‪ ،‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ وأﺛﺎرﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة‪ :‬دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻔﻠﺳطﯾﻧﯾﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻏزة‪،‬‬
‫‪.2009‬‬
‫‪ (13‬ﻋﺑد اﻟﻌﺎطﻲ ﻻﺷﯾن ﻣﺣﻣد ﻣﻧﺳﻰ‪ ،‬اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت إدارة ﻣﺧﺎطر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺄﺻول وﺧﺻوم‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻣﺻرﯾﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻘﺎﻫرة‪.1997 ،‬‬
‫‪ (14‬ﻋز اﻟدﯾن ﻣﺻطﻔﻲ اﻟﻛور‪ ،‬أﺛر ﻗوة اﻟﺳوق وﻫﯾﻛل اﻟﻛﻔﺎءة ﻋﻠﻰ أداء اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻣدرﺟﺔ ﻓﻲ ﺑورﺻﺔ ﻋﻣﺎن‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬ﻗﺳم اﻹدارة‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2006 ،‬‬
‫‪ (15‬ﻋﻣﺎد ﻋﻧﺎد اﻟﻧواﯾﺳﺔ‪ ،‬اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻓﺟوة إﻋﺎدة ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ ﻟﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ وﺻﺎﻓﻲ اﻟدﺧل ﻣن اﻟﻔواﺋد‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻟﻣﺻﺎرف‪،‬‬
‫ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻹدارﯾﺔ اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2009 ،‬‬
‫‪ (16‬ﻋﻣﺎر أﻛرم ﻋﻣر اﻟطوﯾل‪ ،‬ﻣدى اﻋﺗﻣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺗﻧﺑؤ ﺑﺎﻟﺗﻌﺛر دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟوطﻧﯾﺔ ﻓﻲ ﻗطﺎع ﻏزة‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﺗﺧﺻص ﻣﺣﺎﺳﺑﺔ وﺗﻣوﯾل‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‬
‫ﺑﺎﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻏزة‪.2008 ،‬‬
‫‪ (17‬ﻋﻣر ﻣﺣﻣد ﻓﻬد ﺷﯾﺦ ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬إدارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﻟدى اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ واﻟﻣﺻﺎرف‬
‫اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ )دراﺳﺔ ﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ(‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺗﺧﺻص ﻣﺻﺎرف‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دﻣﺷق‪،‬اﻟﺟﻣﻬورﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﺳورﯾﺔ‪،‬‬
‫‪.2009‬‬
‫‪ (18‬ﻓرﯾد ﺑن ﻋﺑﯾد‪ ،‬دور اﻟﺳوق اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟوطﻧﻲ‪ ،‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ‬
‫ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﺗﺧﺻص ﻧﻘود وﺗﻣوﯾل‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﺳﻛرة‪2006/2005 ،‬‬
‫‪ (19‬ﻗرﯾﺷﻲ ﻣﺣﻣد اﻟﺟﻣوﻋﻲ‪ ،‬ﻗﯾﺎس اﻟﻛﻔﺎءة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت دراﺳﺔ ﻧظرﯾﺔ وﻣﯾداﻧﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‬
‫اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ دوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺟزاﺋر‪.2007 ،‬‬
‫‪ (20‬ﻛواح ﻛرﯾﻣﺔ‪ ،‬ﻣﻌﺎﯾﯾـر ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺻرﻓﻲ وﻣـوﻗـﻊ اﻟﺑـﻧـوك اﻟﺟزاﺋرﯾـﺔ ﻣﻧـﻬﺎ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر ﻓﻲ‬
‫اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﻛـﻠــﯾﺔ اﻟـﻌ ـﻠــوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﻋ ـﻠــوم اﻟﺗـ ـﺳــﯾﯾر‪ ،‬ﺟ ـ ــﺎﻣـﻌــﺔ اﻟﺟـ ـ ازﺋـ ـ ــر‪2005/2004 ،‬‬

‫‪284‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

‫‪ (21‬ﻣﺎﺟد ﺗﺣﺳﯾن رﺟب‪ ،‬ﻣدى اﻟﺗزام اﻟﻣﺻﺎرف اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺳطﯾن ﺑﻣﻌﯾﺎر اﻹﻓﺻﺎح ﻋن أﺳس‬
‫ﺗوزﯾﻊ اﻷرﺑﺎح ﺑﯾن اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن واﻟﻣودﻋﯾن‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ واﻟﺗﻣوﯾل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ‬
‫اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻏزة‪.2008 ،‬‬
‫‪ (22‬ﻣﺣرزي ﺟﻼل‪ ،‬ﻧﺣو ﺗطوﯾر وﻋﺻرﻧﺔ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬أطروﺣﺔ اﻟدﻛﺗوراﻩ ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ‬
‫اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪.2005-2002 ،‬‬
‫‪ (23‬ﻣﺣﻣد أﺣﻣد ﻟطﻔﻲ ﻋﺑد اﻟﻌظﯾم‪ ،‬ﻣﻌوﻗﺎت اﺳﺗﺧدام اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻟﻣﺻرﯾﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ‬
‫ﻓﻲ إدارة اﻷﺻول دراﺳﺔ ﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر ﻓﻲ إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﻧﺎة اﻟﺳوﯾس‪،‬‬
‫ﻣﺻر‪.2002 ،‬‬
‫‪ (24‬ﻣﺣﻣد ﺗوﻓﯾق ﻋﻣرو‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻻﺳﺗراﺗﯾﺟﻲ‪ :‬ﻧﻣوذج ﻣﻘﺗرح‬
‫ﺗطﺑﯾﻘﻲ ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص اﻹدارة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷردن‪.2006 ،‬‬
‫‪ (25‬ﻣﺣﻣد داود ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬أﺛر ﻣﺧﻔﻔﺎت ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻋﻠﻰ ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧوك‪:‬دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻗطﺎع اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﻌﺎدﻟﺔ ‪ ،Tobin.Q‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ ﻓﻠﺳﻔﺔ‪ ،‬ﻗﺳم اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪.2008 ،‬‬
‫‪ (26‬ﻣﺳﻌﻲ ﺳﻣﯾر‪ ،‬ﺗﺳﻌﯾر اﻟﻘروض اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‬
‫ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص ﺑﻧوك وﺗﺄﻣﯾﻧﺎت‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻧﺗوري‪ ،‬ﻗﺳﻧطﯾﻧﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪.2008 ،‬‬
‫‪ (27‬ﻣﺻطﻔﻰ ﻣﺣﻣد رﺟب اﻟﺧﯾﺎط‪ ،‬أﺛر ﻋواﻣل إدارة ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻋﻠﻰ ﻏرﺑﻠﺔ وﻣراﻗﺑﺔ اﻟﺗﺳﻬﯾﻼت‬
‫اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ اﻷردﻧﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ دﻛﺗوراﻩ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﺗﺧﺻص‬
‫اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2010 ،‬‬
‫‪ (28‬ﻣوﻫوب ﻓرﯾدة‪ ،‬ﺗﺳﯾﯾر اﻟوداﺋﻊ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري‪ ،‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪،‬‬
‫رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﺗﺧﺻص ﺑﻧوك‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺳﻧطﯾﻧﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪.2005/2004 ،‬‬
‫‪ (29‬ﻣﯾرﻓت ﻋﻠﻲ أﺑو ﻛﻣﺎل‪ ،‬اﻹدارة اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف وﻓﻘﺎ ﻟﻠﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ" ﺑﺎزل‬
‫‪ ،"II‬دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺳطﯾن‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪،‬‬
‫اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻏزة‪.2007،‬‬
‫‪ (30‬ﻣﯾﺳﺎء ﻣﺣﻲ اﻟدﯾن ﻛﻼب‪ ،‬دواﻓﻊ ﺗطﺑﯾق دﻋﺎﺋم ﺑﺎزل ‪ II‬وﺗﺣدﯾﺎﺗﻬﺎ"دراﺳﺔ ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺻﺎرف‬
‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﻓﻠﺳطﯾن"‪ ،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺳﺗﯾر‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﻗﺳم إدارة اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻏزة‪.2007 ،‬‬
‫‪ (31‬ﻧوي ﻓطﯾﻣﺔ اﻟزﻫرة‪ ،‬أﺛر ﺗطﺑﯾق اﻟﺣوﻛﻣﺔ اﻟﻣؤﺳﺳﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺣﺳﯾن أداء اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬أطروﺣﺔ‬
‫دﻛﺗوراﻩ ﻋﻠوم ﻓﻲ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر‪،‬ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪.2017 -2016 ،‬‬

‫‪285‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

‫‪ .III‬اﻟﻣﺟﻼت‪ ،‬اﻟﻣﻠﺗﻘﯾﺎت واﻟدورﯾﺎت‪:‬‬

‫‪ (1‬اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬إدارة اﻷﺻول وﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻣوﯾل ﻓﻲ اﻟﻌﻣل اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ -‬اﻟﺗﻘﻠﯾدي واﻹﺳﻼﻣﻲ‪،‬‬
‫‪.2002‬‬
‫‪ (2‬اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺣوث ﻓﻲ اﻟﺗورﯾق ٕوادارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت واﻟرﻫوﻧﺎت‪ ،‬ﺑﯾروت‪ ،‬ﻟﺑﻧﺎن‪،‬‬
‫‪.2002‬‬
‫‪ (3‬اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬دﻟﯾﻠك ﻹدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪-‬ﻣوﺳوﻋﺔ ﺑﺎزل ‪ ،II‬اﻟﺟزء ‪ ،2‬ﺑﯾروت‪ ،‬ﻟﺑﻧﺎن‪،‬‬
‫‪.2005‬‬
‫‪ (4‬اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺗطﻠﺑﺎت إدﺧﺎل ﻣﻌﺎﯾﯾر ﺑﺎزل ‪ II‬إﻟﻰ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،292‬ﺑﯾروت‪،‬‬
‫ﻣﺎرس ‪2005‬‬
‫‪ (5‬أﺣﻼم ﺑوﻋﺑدﻟﻲ‪ ،‬ﺣﻣزة ﻋﻣﻲ ﺳﻌﯾد‪ ،‬دﻋم ﺗﺳﯾﯾر ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ ظل إﺳﻬﺎﻣﺎت اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ‬
‫ﺑﺎزل اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟواﺣﺎت ﻟﻠﺑﺣوث واﻟدراﺳﺎت‪ ،‬اﻟﻣﺟﻠد ‪ ،7‬اﻟﻌدد ‪ ،2‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻏرداﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪2014 ،‬‬
‫‪ (6‬أﺣﻣد اﻟرﺿﻲ‪ ،‬اﻟﻧظﺎم اﻟرﻗﺎﺑﻲ اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻓﻲ ﺳورﯾﺔ وﻣﺗطﻠﺑﺎت ﻣﺑﺎدئ ﺑﺎزل اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‬
‫اﻟﻔﻌﺎﻟﺔ‪ ،‬ورﻗﺔ ﻣﻘدﻣﺔ ﺧﻼل ﻣؤﺗﻣر ﻣﺳﺗﺟدات اﻟﻌﻣل اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻓﻲ ﺳورﯾﺔ‪ ،‬دﻣﺷق‪ 2 ،‬و‪ 3‬أﻓرﯾل ‪.2005‬‬
‫‪ (7‬ﻗﺎﯾد ﻧور اﻟدﯾن‪ ،‬ﺣﻣزة ﺑن ﺧﻠﯾﻔﺔ‪ ،‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ اﻟﻣﺎﻟﻲ آﻟﯾﺔ ﻟدﻋم اﻟﺣوﻛﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟدوﻟﻲ اﻟﺧﺎﻣس ﺣول‪ :‬دور اﻟﺣوﻛﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﺳﯾن اﻷداء ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت ﺑﯾن‬
‫ﺗطﺑﯾق اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ واﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺣﻣﻪ ﻟﺧﺿر‪ ،‬اﻟوادي‪ 8-7 ،‬دﯾﺳﻣﺑر‪.2014،‬‬
‫‪ (8‬أﺣﻣد ﯾوﺳف ﻣﺣﻣد‪ ،‬ﻓﺗﺢ اﻟرﺣﻣن اﻟﺣﺳن ﻣﻧﺻور‪ ،‬ﺗطﺑﯾق ﻣﻌﯾﺎر اﻟﻌرض واﻹﻓﺻﺎح اﻟﻌﺎم ﻟﻠﻣﺻﺎرف‬
‫اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ ودورﻩ ﻓﻲ رﻓﻊ ﻛﻔﺎءة اﻹﻓﺻﺎح اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ ﻟﻠﺗﻘﺎرﯾر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺎﻟﺗطﺑﯾق ﻋﻠﻲ ﻋﯾﻧﺔ ﻣن اﻟﻣﺻﺎرف‬
‫اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،16‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺳودان‪.2015 ،‬‬
‫‪ (9‬آﺳﯾﺎ ﺟﻧوﺣﺎت‪ ،‬ﯾﺎﺳﻣﯾن اﻟﻌﻼﯾﺑﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣوﻛﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﺳﯾن أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺎت وأﺛرﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻹﻓﺻﺎح‬
‫اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ‪ ،‬اﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟدوﻟﻲ اﻟﺧﺎﻣس ﺣول‪ :‬دور اﻟﺣوﻛﻣﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﺳﯾن اﻷداء ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت ﺑﯾن ﺗطﺑﯾق‬
‫اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ واﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺣﻣﻪ ﻟﺧﺿر‪ ،‬اﻟوادي‪ 8-7 ،‬دﯾﺳﻣﺑر ‪.2014،‬‬
‫‪ (10‬ﺑﺎﻟﻌﺟوز ﺣﺳﯾن‪ ،‬ﺑوﻗرﻩ راﺑﺢ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻣﻊ اﻹﺷﺎرة ﻟﺣﺎﻟﺔ اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ ﻣﻘدﻣﺔ إﻟﻰ‬
‫اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﻌﻠﻣﻲ اﻟدوﻟﻲ اﻟﺳﻧوي اﻟﺳﺎﺑﻊ‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر واﻗﺗﺻﺎد اﻟﻣﻌرﻓﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻹدارﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟزﯾﺗوﻧﺔ‪ ،‬اﻷردن‪ 18-16 ،‬أﻓرﯾل ‪.2007‬‬
‫‪ (11‬ﺑرﯾش ﻋﺑد اﻟﻘﺎدر‪ ،‬أﻫﻣﯾﺔ ودور ﻧظﺎم اﻟﺗﺎﻣﯾن ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ ﻣﻘدﻣﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟوطﻧﻲ اﻷول‬
‫ﻟﻠﻣﻧظوﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ واﻟﺗﺣوﻻت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ''اﻟواﻗﻊ واﻷﻓﺎق''‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺣﺳﯾﺑﺔ ﺑن ﺑوﻋﻠﻲ‪ ،‬اﻟﺷﻠف‪،‬‬
‫اﻟﺟ ازﺋر‪ 15-14 ،‬دﯾﺳﻣﺑر ‪.2004‬‬
‫‪ (12‬اﻟﺑﻧك اﻷﻫﻠﻲ اﻟﻣﺻري "اﻟﻘواﻋد اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ اﻟﺟدﯾدة ﻟﻠﺟﻧﺔ ﺑﺎزل وأﺛرﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺟﻬﺎز اﻟﻣﺻرﻓﻲ"‪ ،‬اﻟﻘﺎﻫرة‪،‬‬
‫اﻟﻌدد اﻟراﺑﻊ‪ ،‬اﻟﻣﺟﻠد ‪2001 ،54‬‬

‫‪286‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

‫‪ (13‬ﺑوداﻟﻲ ﻣﺧطﺎر‪ ،‬أﺛر ﻣﻘررات ﺑﺎزل ‪ 3‬ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﺗﺧﺎذ ﻗرار ﺿﺑط اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻻﺣﺗرازﯾﺔ ﻟﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر‪،‬‬
‫ﻣﺟﻠﺔ اﻟﺑﺷﺎﺋر اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ، ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ‪،‬ﺑﺷﺎر‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،02‬ﺟوان ‪.2017‬‬
‫‪ (14‬ﺑوﻣﺟﺎن ﻋﺎدل‪ ،‬ﻣوﺳﻲ ﻋﺑد اﻟﻧﺎﺻر‪ ،‬اﻟﺗﻣﻛﯾن اﻹداري وأﺛرﻩ ﻋﻠﻰ أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺔ دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﻣؤﺳﺳﺔ‬
‫ﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﻛواﺑل ﻓرع ﺟﻧرال ﻛﺎﺑل – ﺑﺳﻛرة‪ ،‬أﺑﺣﺎث اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ٕوادارﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر‪ ،‬ﺑﺳﻛرة‪،‬‬
‫اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﻌدد اﻟﺳﺎﺑﻊ ﻋﺷر‪ ،‬ﺟوان‪.2015،‬‬
‫‪ (15‬اﻟﺗﺟﺎﻧﻲ إﻟﻬﺎم‪ ،‬ﺷﻌوﺑﻲ ﻣﺣﻣود ﻓوزي‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ''دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺑﻧك‬
‫اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري واﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻟﻠﻔﺗرة ‪ ،''2011 - 2005‬ﻣﺟﻠﺔ أﺑﺣﺎث اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ٕوادارﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر‪ ،‬ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،17‬ﺟوان ‪.2015‬‬
‫‪ (16‬ﺟﻬﺎد ﻣﺣﻣد ﻣﯾرﻏﻧﻲ‪ ،‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﯾن اﻟﻧظرﯾﺔ واﻟﺗطﺑﯾق ﺑﺎﻟﺳودان‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬اﻟﺧرطوم‪ ،‬اﻟﺳودان‪،‬‬
‫اﻟﻌدد ‪ ،32‬ﺟوان ‪.2004‬‬
‫‪ (17‬ﺧﺎﻟد اﻟزﻋﺑﻲ‪ ،‬إدارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻌﻬد اﻟﺗدرﯾب اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫واﻟﻣﺻرﻓﻲ‪.‬‬
‫‪ (18‬ﺧﻠﯾل ﻣﺣﻣد ﺣﺳن‪ ،‬اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت وﺳﯾﺎﺳﺎت إدارة اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟدراﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠد ‪ ،13‬ﻋدد‪ ،4:‬اﻟﺳﻧﺔ‪ ،13:‬اﻷردن‪.2005 ،‬‬
‫‪ (19‬ﻗﺎﯾدي أﻣﯾﻧﺔ ﺑن ﺧزﻧﺎﺟﻲ‪ ،‬ﻗﯾﺎس وﺗﺣﻠﯾل ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ‪-‬ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻧك اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‬
‫اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻟﻠﻔﺗرة )‪ ،(2012-2008‬ﻣﺟﻠﺔ اﻻﺑﺗﻛﺎر واﻟﺗﺳوﯾق‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،03‬ﺳﯾدي ﺑﻠﻌﺑﺎس‪،‬‬
‫اﻟﺟزاﺋر‪.2015،،‬‬
‫‪ (20‬اﻟدﺳوﻗﻲ ﺣﺎﻣد أﺑو زﯾد‪ ،‬ﻋﺑد اﻟﻌﺎطﻲ ﻻﺷﯾن‪ ،‬ﺑرﻧﺎﻣﺞ إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻣﻊ اﻟﺗﺄﻛﯾد ﻋﻠﻰ إدارة‬
‫اﻟﻔﺟوة‪ ،‬ﻣرﻛز اﻟﺑﺣوث واﻟدراﺳﺎت اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﺗﺟﺎرة‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻘﺎﻫرة‪ ،‬ﻣﺻر‪.1999 ،‬‬
‫‪ (21‬راﺗول ﻣﺣﻣد‪ ،‬ﻣداﻧﻲ أﺣﻣد‪ ،‬دور اﻟﺗورﯾق ﻛﺄداة ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺣدﯾﺛﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﻣوﯾل وﺗطوﯾر اﻟﺑورﺻﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺟزاﺋر‪ -‬ﻗراءة ﻓﻲ اﻟﻘﺎﻧون رﻗم ‪ 05-06‬اﻟﺻﺎدر ﻓﻲ ‪ 20‬ﻓﺑراﯾر ‪ 2006‬اﻟﻣﺗﺿﻣن ﺗورﯾق اﻟﻘروض‬
‫اﻟرﻫﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ ﻣﻘدﻣﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟدوﻟﻲ ﺣول‪ :‬ﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺗﻣوﯾل وأﺛرﻫﺎ ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت واﻟﻣؤﺳﺳﺎت‪-‬‬
‫دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺟزاﺋر واﻟدول اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر‪ ،‬ﺑﺳﻛرة‪ ،‬ﯾوﻣﻲ ‪ 22-21‬ﻧوﻓﻣﺑر ‪.2006‬‬
‫‪ (22‬رﯾﺎض أﺳﻌـد‪ ،‬إدارة اﻟﻣوﺟودات واﻟﻣطﻠوﺑﺎت‪ ،‬اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻠﻌﻠوم اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪،‬‬
‫‪.2009‬‬
‫‪ (23‬ﺳﻠﯾﻣﺎن ﻧﺎﺻر‪ ،‬آدم ﺣدﯾدي‪ ،‬ﺗﺄﻫﯾل اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻓﻲ ظل اﻟﺗطورات اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ اﻟراﻫﻧﺔ‪ ،‬أي‬
‫دور ﻟﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر؟‪ ،‬اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻠﺗﻧﻣﯾﺔ اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﻋدد ‪ ،02‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻدي ﻣرﺑﺎح‪ ،‬ورﻗﻠﺔ‪،‬‬
‫اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﺟوان ‪،2015‬‬

‫‪287‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

‫‪ (24‬ﺷﺎوش اﺧوان ﺳﻬﺎم‪ ،‬ﻧوﻓل ﺻﺑري‪ ،‬طرق ﻗﯾﺎس ٕوادارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ‬
‫ﻣﻘدﻣﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟدوﻟﻲ ﺣول إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻧﻌﻛﺎﺳﺎﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت دول اﻟﻌﺎﻟم‪،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم‬
‫اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺑوﯾرة‪ ،‬ﯾوﻣﻲ ‪ 26،27‬ﻧوﻓﻣﺑر ‪.2013‬‬
‫‪ (25‬ﺻﺎﻟﺢ ﺧﺎﻟص‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﻷداء ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ ﻣﻘدﻣﺔ ﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟﻣﻧظوﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‬
‫اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ واﻟﺗﺣوﻻت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ‪ -‬واﻗﻊ و ﺗﺣدﯾﺎت‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻹﻧﺳﺎﻧﯾﺔ واﻟﻌﻠوم اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ‬
‫اﻟﺷﻠف‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﯾوﻣﻲ ‪ 15،14‬دﯾﺳﻣﺑر ‪.2004‬‬
‫‪ (26‬اﻟطﯾب ﻟﺣﯾﻠﺢ‪ ،‬ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻋﻠﻰ ﺿوء ﺗوﺻﯾﺎت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ ﻣﻘدﻣﺔ إﻟﻰ‬
‫اﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟوطﻧﻲ اﻷول ﺣول اﻟﻣﻧظوﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ ،‬ﻣﻧﺎﻓﺳﺔ‪-‬ﻣﺧﺎطر‪-‬ﺗﻘﻧﯾﺎت‪ ،‬اﻟﻣرﻛز اﻟﺟﺎﻣﻌﻲ‪،‬‬
‫ﺟﯾﺟل‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ 6-7 ،‬ﺟوان ‪.2005‬‬
‫‪ (27‬ﻋﺑد اﻟرﺣﯾم ﺷﯾﺑﻲ‪ ،‬ﺑن ﺑوزﯾﺎن ﺟﺎزﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة أداء اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬اﻟﻣﻠﺗﻘﻰ اﻟوطﻧﻲ ﺣول‬
‫اﻟﻣﻧظوﻣﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻓﻲ ظل اﻟﺗﺣوﻻت اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ واﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺷﺎر‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﯾوﻣﻲ ‪ 25-24‬أﻓرﯾل ‪.2006‬‬
‫‪ (28‬ﻋﺑد اﻟﺳﻼم ﻟﻔﺗﻪ ﺳﻌﯾد‪ ،‬ﺗﺣﻠﯾل اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻧﻣوذج ﻣﻘﺗرح‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ ﻛﻠﯾﺔ ﺑﻐداد ﻟﻠﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪،‬‬
‫اﻟﻌدد اﻟﺣﺎدي ﻋﺷر‪ ،‬ﺑﻐداد‪2006 ،‬‬
‫‪ (29‬ﻋﺑد اﻟﻛرﯾم أﺣﻣد ﻗﻧدوز‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺎﻟﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‪ :‬ﻣدﺧل اﻟﻬﻧدﺳﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ‬
‫اﻷﻛﺎدﯾﻣﯾﺔ ﻟﻠدراﺳﺎت اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ واﻹﻧﺳﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌدد ‪ ،9‬اﻟﺷﻠف‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪.2012 ،‬‬
‫‪ (30‬ﻋﺑد اﻟﻣﻠﯾك ﻣزﻫودة‪ ،‬اﻷداء ﺑﯾن اﻟﻛﻔﺎءة واﻟﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪-‬ﻣﻔﻬوم وﺗﻘﯾﯾم‪ ،-‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﻌﻠوم اﻹﻧﺳﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ‬
‫ﻣﺣﻣد ﺧﯾﺿر‪ ،‬ﺑﺳﻛرة‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﻌدد ‪.2001 ،1‬‬
‫‪ (31‬ﻋدﻧﺎن ﺷﺎﻫر اﻷﻋرج‪ ،‬ﻣدى ﺗطﺑﯾق أﻓﺿل اﻟﻣﻣﺎرﺳﺎت ﻓﻲ إدارة ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬
‫ﻓﻲ اﻷردن‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ ﻛﻠﯾﺔ ﺑﻐداد ﻟﻠﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺟﺎﻣﻌﺔ‪ ،‬اﻟﻌدد اﻟﺧﺎﻣس واﻟﻌﺷرون‪. 2010 ،‬‬
‫‪ (32‬ﻋراﺑﺔ اﻟﺣﺎج‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم ﻛﻔﺎءة اﺳﺗﺧدام اﻟﻣوارد اﻟﺑﺷرﯾﺔ اﻟﺻﺣﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﺷﻔﯾﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪ -‬دراﺳﺔ‬
‫ﺗطﺑﯾﻘﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﯾﻧﺔ ﻣن اﻟﻣﺳﺗﺷﻔﯾﺎت‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﺑﺎﺣث‪ ،‬ﻋدد ‪.2012 ،10‬‬
‫‪ (33‬ﻋز اﻟدﯾن ﻋﻧﺎﻧزة‪ ،‬ﻣﺣﻣد داود ﻋﺛﻣﺎن‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم ﻣدى ﻛﻔﺎءة إدارة ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬
‫اﻷردﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻹدارة واﻻﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺑﺻرة‪.2010 ،‬‬
‫‪ (34‬ﻋﻠﻲ ﺑدران‪ ،‬اﻹدارة اﻟﺣدﯾﺛﺔ ﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ ظل ﺑﺎزل ‪ ،2‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﻣﺣﺎﺳب اﻟﻣﺟﺎز‪ ،‬اﻟﻌدد ‪23‬‬
‫‪ ،‬اﻟﻔﺻل ‪.2005 ،3‬‬
‫‪ (35‬ﻗرﯾﺷﻲ ﻣﺣﻣد ﺟﻣوﻋﻲ‪ ،‬ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة ‪ ،2000 -1994‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﺑﺎﺣث‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻗﺎﺻدي ﻣرﺑﺎح ورﻗﻠﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﻋدد ‪،3‬‬
‫‪.2004‬‬
‫‪ (36‬ﻛﺎرﻻ ﺑروم‪،‬إدارة اﻷﺻول واﻟﺧﺻوم ﻟدى ﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺗﻣوﯾل اﻷﺻﻐر اﻟﻣﺗﻠﻘﯾﺔ ﻟﻠوداﺋﻊ‪ ،‬واﺷﻧطن‬
‫اﻟﻌﺎﺻﻣﺔ‪ :‬اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻻﺳﺗﺷﺎرﯾﺔ ﻟﻣﺳﺎﻋدة اﻟﻔﻘراء‪،‬اﻟﻌدد ‪.2009 ،55‬‬

‫‪288‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

‫‪ (37‬ﻣﺣﻣ ــد ﺟﻣ ــوﻋﻲ ﻗرﯾﺷ ــﻲ‪ ،‬ﺗﻘﯾـــﯾم أداء اﻟﻣؤﺳﺳـــﺎت اﻟﻣﺻـــرﻓﯾﺔ‪ ،‬دراﺳـــﺔ ﺣﺎﻟـــﺔ ﻟﻣﺟﻣوﻋـــﺔ ﻣـــن اﻟﺑﻧـــوك‬
‫اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة ‪ ،2000 -1994‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﺑﺎﺣث‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ورﻗﻠﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﻋدد ‪.2004 ،03‬‬
‫‪ (38‬ﻣﺳﻌﻲ ﺳﻣﯾر‪ ،‬اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﺔ ﻋن ﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺗﺷﻐﯾل ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬دراﺳﺔ ﺗﺣﻠﯾﻠﯾﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻟﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ‬
‫واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ اﻟﻌﻠوم اﻹﻧﺳﺎﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻋدد ‪ ،38‬اﻟﻌراق‪.2008 ،‬‬
‫‪ (39‬ﻣﻔﺗﺎح ﺻﺎﻟﺢ‪ ،‬ﻣﻌﺎرﻓﻲ ﻓرﯾدة‪ ،‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ ﺗﺣﻠﯾﻠﻬﺎ‪،‬ﻗﯾﺎﺳﻬﺎ‪ ،‬إدارﺗﻬﺎ واﻟﺣد ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬ﻣداﺧﻠﺔ ﻣﻘدﻣﺔ‬
‫إﻟﻰ اﻟﻣؤﺗﻣر اﻟﻌﻠﻣﻲ اﻟدوﻟﻲ اﻟﺳﻧوي اﻟﺳﺎﺑﻊ‪ :‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر واﻗﺗﺻﺎد اﻟﻣﻌرﻓﺔ‪ ،‬ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬
‫واﻹدارﯾﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟزﯾﺗوﻧﺔ‪ ،‬اﻷردن‪ ،‬ﯾوﻣﻲ ‪ 18 - 16‬أﻓرﯾل‪.2007 ،‬‬
‫‪ (40‬ﯾﺣﯾﺎوي إﻟﻬﺎم‪ ،‬ﺑوﺣدﯾد ﻟﯾﻠﻰ‪ ،‬اﻟﺣوﻛﻣﺔ ودورﻫﺎ ﻓﻲ ﺗﺣﺳﯾن اﻷداء اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺣﺎﻟﺔ‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ اﻟﺟدﯾد ﻟﻠﺗﻌﻠﯾب‪ NCA‬ﺑﺎﻟروﯾﺑﺔ‪ ،‬ﻣﺟﻠﺔ أداء اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻌدد ‪.2014 ،05‬‬

‫‪ .IV‬اﻟﺗﻘﺎرﯾر واﻟﻘواﻧﯾن‬

‫‪ (1‬ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﺗطورات اﻟوﺿﻌﯾﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‪.2012،‬‬

‫‪ (2‬اﻟﻘﺎﻧون رﻗم ‪ 10/90‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 1990/04/14‬اﻟﻣﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻧﻘد واﻟﻘرض‪.‬‬
‫‪ (3‬اﻟﺟرﯾدة اﻟرﺳﻣﯾﺔ ﻟﻠﺟﻣﻬورﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬ﻧظﺎم رﻗم ‪13-01‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 26‬ﺟﻣﺎدى اﻷوﻟﻰ ‪1434‬‬
‫اﻟﻣواﻓق ﻟـ ‪ 8‬أﻓرﯾل ‪ 2013‬اﻟﻣﺗﺿﻣن اﻟﻘواﻋد اﻟﻌﺎﻣﺔ اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺷروط اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻣطﺑﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‬
‫اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺳﻧﺔ ‪ ،50:‬اﻟﻌدد‪ ،29 :‬اﻟﺻﺎدر ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ 02‬ﯾوﻧﯾو‪.2013.‬‬
‫‪ (4‬اﻟﺟرﯾدة اﻟرﺳﻣﯾﺔ ﻟﻠﺟﻣﻬورﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬ﻧظﺎم رﻗم ‪14-01‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 10‬رﺑﯾﻊ اﻟﺛﺎﻧﻲ ‪ 1435‬اﻟﻣواﻓق‬
‫ﻟـ ‪ 16‬ﻓﺑراﯾر ‪ 2014‬اﻟﻣﺗﺿﻣن ﻧﺳب اﻟﻣﻼءة اﻟﻣطﺑﻘﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺳﻧﺔ ‪،51‬‬
‫اﻟﻌدد ‪ 56‬اﻟﺻﺎدر ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ 25‬ﺳﺑﺗﻣﺑر ‪.2014‬‬
‫‪ (5‬اﻟﺟرﯾدة اﻟرﺳﻣﯾﺔ ﻟﻠﺟﻣﻬورﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻣر رﻗم ‪ 04-08‬اﻟﻣؤرخ ﻓﻲ ‪ 25‬ذو اﻟﺣﺟﺔ ‪ 1429‬اﻟﻣواﻓق‬
‫ﻟـ ‪ 23‬دﯾﺳﻣﺑر ‪ ،2008‬اﻟﻣﺗﺿﻣن اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟرأﺳﻣﺎل اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﺳﻧﺔ ‪ ،45‬اﻟﻌدد ‪ 72‬اﻟﺻﺎدر ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ 24‬دﯾﺳﻣﺑر ‪.2008‬‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻟﻣراﺟﻊ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪:‬‬

‫‪ .I‬ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻟﻔرﻧﺳﯾﺔ‪:‬‬
‫‪I.‬‬ ‫‪Les ouvrage:‬‬
‫‪1) Ahmed Silem, Jean Albertin, Economie, 5éme édition, Dalloz, Paris ,1995.‬‬
‫‪2) ALain choinel, Gérard Rouyer, le Marché Financier (Structures et acteurs), 8ème édition,‬‬
‫‪Revue Banque Édition, France, 2002‬‬
‫‪3) Ammour Ben Halima, Le système bancaire algèrien, Ed dahlab, Alger,1996‬‬
‫‪4) Jean-Pierre Jobard, George Depallens, Gestion financière de l’entreprise, 11ème édition,‬‬
‫‪Sirey,1996‬‬

‫‪289‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

5) Jeol bessis, gestion des risques et gestion actif-passif des banques, Dalloz, paris, 1995
6) Michel Dubernet , gestion actif-passif et tarification des services bancaires, Economica,
Paris, 1997
7) pascal Gandin, Mesure de performance des fonds. Méthodes et résultat, Economico,
France, 1998.
8) Philippe garsualt, stephane priami, La Banque fonctionnement et stratégies, 2ém édition,
Economica, paris, 2000.
9) Soufi Menouar, Gestion du portefeuille" Business Risk Risque financier Risque de
change", office des publications universitaires, Algerie, 2003.
10) Sylvie De Coussergues, Gestion de la Banque, édition Dunod, paris, 1996
11) Vincent Plauchet, Mesure et amélioration des performances industrielles, tome 2,
France, 2006

II. Documents de travail, articles, revenus:

1) Hennie van Greuning, Sonja Brajovic Bratanovic, Analyse et Gestion du Risque
Bancaire, Un cadre de référence pourl'évaluation de la gouvernance d'entreprise et du
risque financier, Editions ESKA, 2004
2) Séverine Loubecher, La Gestion actif-passif au cœur des nouveaux modèles bancaires,
Revue Bqnaue Stratégie, Paris, N:311, Février 2013
III. Les theses:
1) Mohamed Houkari, Mesure du risque et couverture des marges nettes de taux
d’intérêt des ressources non échéances – Application aux dépôts à vue en ALM
bancaire, thèse pour doctorat, L’université Claude Bernard, Lyon 1, 2008
:‫ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻹﻧﺠﻠﻴﺰﻳﺔ‬.I
I. The books:

1) Allen N. Berger, David B. Humphrey, Measurement and Efficiency Issues in

Commercial Banking, Zvi Griliches, University of Chicago, 1992.
2) Krishna G.palepu, Paul M. healy, Business Anaysing and Valuating: Using Financial
Statement, 3rd Ed, Text and cass, South-Western, 2003
3) Peter S, Rose, Commercial Bank Management, fourth Edition, Mc Graw.Hill,
International Edition, 1999
4) Rose, Sylvia, Hudgins, Bank Management &Financial Services, Boston, 2007
5) Tatjana Samsonowa, Industrial Research management: key performance indicators
in the ICT Industry, Physica-Verlag Berlin, Germany, 2012
6) William H. Greene, The Econometric Approach to Efficiency Analysis, chapter 2 in
Measurement of productive Efficiency and productivity change, Oxford university
press, 2008.
II. theses
1) Zala Virambhai, A study of productivity and financial efficiency of textile industry
of India, Thesis for the degree of doctor of philosophy in commerce, Saurashtra
University, Gujarat state, India, January 2010
2) Yesuf Legas Abdu, Performance Evaluation Of The Commercial Banks Of
Ethiopia: Pre And Post Liberalization, A Research Project submitted for the partial

290
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

Fulfillment of the Degree of Master of Science in Finance & Investment, College of

Business and Economics, Mekelle University, Ethiopia, June, 2010.

III. Working papers, articles, journals:

1) Bangladesh Bank, Managing core risks Of Financial Institution, Asset Liability
Management” Industry Best Practice”, Bangladesh 14 July, 2005.
2) Bank for Bank For International settlement, Sound Practices for Managing Liquidity in
Banking Organization, Basel committee on banking supervision , February,2000.
3) Bank for International Settlement, Sound Practices for the Management and
Supervision of Operational Risk, Basel Committee on Banking Supervision, Feb, 2011.
4) Bank For International settlement, Principles For the Management and Supervision of
Interest Rate Risk, Basel committee on banking supervision, July 2004.
5) Bank For International settlements, Basel III leverage ratio framework and disclosure
requirement, Basel committee on banking supervision, January 2014.
6) Bank for international Settlements, Basel III: A Global regulatory framework for more
resilient bank and Banking systems, Basel committee on Banking Supervision, 2010 (rev
june 2011)
7) Bank of international settlements, Basel III leverage ratio framework and disclosure
requirement, Basel committee on banking supervision, January 2014.
8) Bank of Jamaica, Liquidity Management, Standards of Sound Business Liquidity, 2005
9) Basle capital Accord, International Convergence Of Measurement And Capital
Standards, sur le site www.BIS.org, consulter le 15/08/2013
10) BRI Bale III: dispositif réglementaire mondial visant a renforcer la résilience des
établissement systèmes bancaires, comité de Bale sur le contrôle bancaire. Décembre
2010.
11) D.Maheshwara Reddy, K.V.N.Prasad, Evaluating performance of regional rural banks:
an application of camel, Journal of Arts, Science & Commerce, Vol.– II, Issue –4, Oct.
2011
12) Gwahula Raphael, Measuring efficiency, effectiveness and performance of Tanzanian
commercial banks: A two stage analysis, working paper in European Journal of Business
and Management, Vol.5, No.7, 2013
13) Habba Badr, Les effets de la diversification des activités sur la création de valeur par
les Banques, XXIVe Conférence Internationale, Dire et faire, la performativité en
management stratégique Management Stratégique, Université Paris-Dauphine, 3, 4 et 5
juin 2015,
https://ae.linkedin.com/pulse/key-performance-indicators-some-jordanian-banks-refat-
homsi consulter le 2016/01/12
14) J. L. Stimpert, Judith A. Laux, Does Size Matter? Economies of scale In The Banking
Industry, Journale of Business and Economics Research, Vol 9,N 3, The Clute institute,
USA, 2011.
15) Jason Allen & Ying Liu, Efficiency and economies of scale of large Canadian banks,
working paper, Bank of Canada, may 2005, p: 5.
16) Jason Allen & Ying Liu, Efficiency and economies of scale of large Canadian banks,
Bank of Canada, may 2005.
17) K. Selvavinayagam, Financial Analysis Of Banking Of Banking Institutions, Investment
Centre Division ,Rome, Italy, June 1995
18) Kristina Levišauskait, Investment Analysis and Portfolio Management, Vytautas
Magnus University, Kaunas, Lithuania, 2010
19) Myles E, Mangram S, A Simplified Perspective of the Markowitz portfolio theory,
Global journal of Business Research, vol 7, N; 1, 2013.

291
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﺮاﺟﻊ‬

20) P.Madhu, Sudana Rao, Asset Liability Management of banks and financial institutions,
article http://riskarticles.com/199/, consulter le 30/01/2016
21) P.Sheela,Tejaswini Bastray, Asset-Liability-Management: A Comparative Study of a
Public and Private Sector Bank, journal of business and management, Volume No VIII,
,Issue 1, January 2015.
22) R.Vaidyanathan, Asset-liability management: Issues and trends in Indian context, ASCI
Journal of Management, 29 (1), 1999.
23) Rachida Hennani, De Bâle I à Bâle III: les principales avancées des accords prudentiels
pour un système financier plus résilient, LAMETA, Unité Mixte de recherche,
Université de Montpellier, France, 27 mars 2015, P:6
24) Refat Homsi, Key Performance Indicators for some Jordanian Banks, 2016, :‫ﻣﺘﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻮﻗﻊ‬
https://ae.linkedin.com/pulse/key-performance-indicators-some-jordanian-banks-refat-homsi consulte le
12/1/2016
25) Robert De Young, Measuring bank cost efficiency: don’t count on accounting ratios,
financial practice and Education review, USA, 1997.
26) S. Satchidananda, D N Prahlad, Asset Liability Management (ALM) Implementation in
Banks, Working Paper in Centre of Banking and Information Technology, Bangalore,
Karnataka, 2006.
27) Tamara Gomes, Natasha Khan, Strengthening Bank Management of Liquidity Risk:
The Basel III Liquidity Standards Bank Of Canada Financial System Review,
December,2011.
28) Van Gaasbeck, Introduction to Bank Balance Sheets, Money & Banking, California State University–
Sacramento.

:‫ ﻣواﻗﻊ اﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ‬:‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‬
:‫( اﻟﺼﻨﺪوق اﻟﻮﻃﲏ ﻟﻠﺘﻮﻓﲑ وﻻﺣﺘﻴﺎط ﻋﱪ اﻟﺮاﺑﻂ‬1
http://www.cnepbanque.dz/ar/index_ar.php?page=historique
http://www.cnepbanque.dz/fr/index_fr.php?page=cadre_legislatif
:‫( اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻮﻃﲏ اﳉﺰاﺋﺮي ﻣﺘﺎح ﻋﻠﻰ اﳌﻮﻗﻊ‬2
http://www.bna.dz/index.php/ar/
:‫( ﺑﻨﻚ اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻟﺮﻳﻔﻴﺔ ﻣﺘﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﺮاﺑﻂ‬3
https://www.badr-bank.dz/
:‫( اﻟﻘﺮض اﻟﺸﻌﱯ اﳉﺰاﺋﺮي ﻣﺘﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﺮاﺑﻂ‬4
https://www.cpa-bank.dz/
:‫ ﲝﺚ ﻣﻨﺸﻮر ﻋﻠﻰ اﳌﻮﻗﻊ اﻻﻟﻜﱰوﱐ‬،‫ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺸﺎﻣﻠﺔ‬،‫( أﲪﺪ ﻋﺒﺪ اﳋﺎﻟﻖ‬5
www.arablawinfo.com/Researches- AR/199.doc consulte le 20/08/2016
،‫ اﳌﺆﲤﺮ اﻟﻌﺮﰊ اﻟﻌﺮاﻗﻲ‬،‫ اﻟﻌﺮاق ﻧﻤﻮذﺟﺎ‬:‫ أﻫﻤﻴﺔ إدارة اﻟﻤﻮﺟﻮدات واﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎت وأﺛﺮﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬،‫( ﺳﻴﻒ اﻟﺪﱄ‬6
http://www.inciraq.com/pages/view_page.php?id=10659 consulte le 10/07/2012
:‫ ﻣﺘﺎح ﻋﻠﻰ اﳌﻮﻗﻊ‬،‫ إدارة اﻷﺻﻮل واﳋﺼﻮم ﰲ اﻟﻘﻄﺎع اﳌﺼﺮﰲ‬،‫( ﻓﻴﻨﻜﺘﺶ ﻛﺎﻟﻮر‬7
http://www.emiratesreview.ae/ar/?p=3393, consulter le 11.04.2017

292
‫ﻗ ـﺎﺋﻤﺔ اﳌﻼﺣﻖ‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﻼﺣﻖ‬

‫اﻟﻤﻠﺤﻖ رﻗﻢ )‪ :(1‬اﻟﺘﺮﺗﻴﺒﺎت اﻻﻧﺘﻘﺎﻟﻴﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺑﺎزل ‪) III‬اﻟﺘﻮارﻳﺦ إﺑﺘﺪاءا ﻣﻦ ‪ 1‬ﺟﺎﻧﻔﻲ(‬

‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬

‫ﺗﺪﻣﺞ‬ ‫ﺸﻐﻴﻞ ﻣﻮازي ﺑ ن ‪ 1‬ﺟﺎﻧﻔﻲ‬

‫اﻟﺪﻋﺎﻣﺔ‬ ‫‪ 2013‬و‪1‬ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪ ،2017‬ﻳﺒﺪأ‬
‫و‬ ‫ﻓﺼﺎح ‪1‬ﺟﺎﻧﻔﻲ ‪2015‬‬ ‫ﺴﺒﺔ اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‬

‫‪4.5%‬‬ ‫‪4.5%‬‬ ‫‪4.0%‬‬ ‫‪3.5%‬‬ ‫ا ﺪ د ﻰ ﻟ ﺴﺒﺔ رأس اﳌﺎل اﳌﺸ ك‬

‫‪2.5%‬‬ ‫‪1.875%‬‬ ‫‪1.25%‬‬ ‫‪0.625%‬‬ ‫ﺎﻣﺶ ﺣﻤﺎﻳﺔ رأس اﳌﺎل‬

‫ا ﺪ د ﻰ ﻘﻮق ﻣﻠﻜﻴﺔ ﺳ ﻢ‪+‬‬

‫‪7.0%‬‬ ‫‪6.375%‬‬ ‫‪5.75%‬‬ ‫‪5.125%‬‬ ‫‪4.5%‬‬ ‫‪4.0%‬‬ ‫‪3.5%‬‬ ‫ﺎﻣﺶ ﺣﻤﺎﻳﺔ رأس اﳌﺎل‬

‫‪100%‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪80%‬‬ ‫‪60%‬‬ ‫‪40%‬‬ ‫‪20%‬‬ ‫ﺗﻄﺒﻴﻖ ﻗﺘﻄﺎﻋﺎت ﻣﻦ اﻟﺸﺮ ﺤﺔ و‬

‫‪6.0%‬‬ ‫‪6.0%‬‬ ‫‪5.5%‬‬ ‫‪4.5%‬‬ ‫ا ﺪ د ﻰ ﻟﻠﺸﺮﺤﺔ و ﻟﺮأس اﳌﺎل‬

‫‪8.0%‬‬ ‫‪8.0%‬‬ ‫ا ﺪ د ﻰ ﻻﺟﻤﺎ رأس اﳌﺎل‬

‫ا ﺪ د ﻰ ﻻﺟﻤﺎ رأس اﳌﺎل‪ +‬اﺣﺘﻴﺎﻃﻲ‬

‫‪10.5%‬‬ ‫‪9.875%‬‬ ‫‪9.25%‬‬ ‫‪8.625%‬‬ ‫‪8. 0%‬‬ ‫اﳌﺤﺎﻓﻈﺔ ﻋ رأس اﳌﺎل‬

‫أدوات رأس اﳌﺎل اﻟ ﻟﻢ ﻌﺪ ﻣﺼﻨﻔﺔ‬

‫ﻛﺸﺮﺤﺔ أو أو ﺛﺎﻧﻴﺔ ﻏ أﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﺮأس‬
‫ﺗﻠ ﺧﻼل أﻓﻖ ‪ 10‬ﺳﻨﻮات اﺑﺘﺪاءا ﻣﻦ‬
‫اﳌﺎل‬
‫‪2013‬‬
‫‪100%‬‬ ‫‪90%‬‬ ‫‪80%‬‬ ‫‪70%‬‬ ‫‪60%‬‬ ‫ﺴﺒﺔ ﻐﻄﻴﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ‬

‫إدﺧﺎل ﻣﻌﻴﺎر‬
‫ا ﺪ دﻰ‬ ‫ﺴﺒﺔ اﻟﺘﻤﻮ ﻞ اﻟﺼﺎ اﳌﺴﺘﻘﺮ‬

‫ﯾدل ﻋﻠﻰ اﻟﻔﺗرات اﻻﻧﺗﻘﺎﻟﯾﺔ‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ‪:‬‬

‫‪Bank for international Settlements, Basel III: A Global regulatory framework for more‬‬
‫‪resilient bank and Banking systems, Basel committee on Banking Supervision, 2010 (rev‬‬
‫‪june ), 2011.‬‬

‫‪294‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﻼﺣﻖ‬

‫اﻟﻤﻠﺤﻖ رﻗﻢ )‪ :(2‬ﺗﻮزﻳﻊ اﻟﻘﺮوض ﺣﺴﺐ ﻃﺒﻴﻌﺘﻬﺎ وﻋﻮاﺋﺪﻫﺎ ﻟﻠﺒﻨﻮك ﻋﻴﻨﺔ اﻟﺪراﺳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة )‪(2017-2007‬‬

‫اﻟوﺣدة‪ :‬أﻟف دج‬

‫إﺟﻤﺎ‬ ‫ﻗﺮوض ﺳ ﺜﻤﺎر‬ ‫ﻗﺮوض ﻣﺪﻋﻤﺔ‬ ‫ﻗﺮوض ﺳﺘﻐﻼل‬ ‫اﻟﻘﺮوض ﺳ ﻼﻛﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﺮوض اﻟﻌﻘﺎرﺔ‬ ‫‪BNA‬‬
‫اﻟﻘﺮوض‬ ‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬‫ﻣﺒﻠﻎ‬ ‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ‬ ‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ‬ ‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ‬ ‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ‬
‫اﻟﻘﺮض‬ ‫اﻟﻘﺮض‬ ‫اﻟﻘﺮض‬ ‫اﻟﻘﺮض‬ ‫اﻟﻘﺮض‬
‫‪176620‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪255.96‬‬ ‫‪25596 2159.14 107957‬‬ ‫‪1586.09‬‬ ‫‪25790‬‬ ‫‪1147.19‬‬ ‫‪17277‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪262219 129.25 10340 260.00‬‬ ‫‪24762 4019.69 191414‬‬ ‫‪1174.53‬‬ ‫‪16450‬‬ ‫‪1124.38‬‬ ‫‪19253‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪335959 954.90 23462 1170.29 25386 4994.90 251000‬‬ ‫‪648.96‬‬ ‫‪8902‬‬ ‫‪1450.24‬‬ ‫‪27209‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪162510 1219.50 28099 1490.45 82803‬‬ ‫‪556.56‬‬ ‫‪6957‬‬ ‫‪396.90‬‬ ‫‪4697‬‬ ‫‪2049.64‬‬ ‫‪39954‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪452436 1621.65 30713 2604.89 194395 9779.89 157233‬‬ ‫‪149.63‬‬ ‫‪1748‬‬ ‫‪3096.12‬‬ ‫‪68347‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪604334 1514.32 25408 9104.89 444141 2710.65 32003‬‬ ‫‪13.72‬‬ ‫‪162‬‬ ‫‪3499.34‬‬ ‫‪102620‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪804201 370.23 6623 17612.58 669680 534.48‬‬ ‫‪6681‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪3672.88‬‬ ‫‪121217‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪980362‬‬ ‫‪11.65‬‬ ‫‪211 45676.51 841188 333.68‬‬ ‫‪4467‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪5621.89‬‬ ‫‪134495‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪1174167‬‬ ‫‪2.40‬‬ ‫‪42‬‬ ‫‪48955.37 961795 3336.47 77955‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪5616.88‬‬ ‫‪134375‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪1286193‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪12662 8964.57 914752 14223.86 215840‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪5617.23‬‬ ‫‪142932‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪1235137‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪834.59 834587 14661.92 209456‬‬ ‫‪139.45‬‬ ‫‪2789‬‬ ‫‪4142.67‬‬ ‫‪188303‬‬ ‫‪2017‬‬

‫اﻟﻘﺮوض اﻟﻌﻘﺎر ﺔ‬ ‫‪CNEP‬‬

‫‪5.50‬‬ ‫‪900‬‬ ‫‪2007‬‬

‫‪149.00‬‬ ‫‪6300‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪689.00‬‬ ‫‪24879‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪1910.00‬‬ ‫‪49284‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪6048.85‬‬ ‫‪105656‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪13432.00‬‬ ‫‪149640‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪11403.00‬‬ ‫‪90346‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪4089.00‬‬ ‫‪97633‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪5336.00‬‬ ‫‪81705‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪2031.00‬‬ ‫‪49047‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪21872.00‬‬ ‫‪104838‬‬ ‫‪2017‬‬

‫‪295‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﻼﺣﻖ‬

‫إﺟﻤﺎ‬ ‫اﻟﻘﺮوض ﺳ ﺜﻤﺎر ﺔ‬ ‫اﻟﻘﺮوض اﳌﺪﻋﻤﺔ‬ ‫ﻗﺮوض ﺳﺘﻐﻼل‬ ‫اﻟﻘﺮوض اﻟﻌﻘﺎر ﺔ‬ ‫‪CPA‬‬
‫اﻟﻘﺮوض‬ ‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ‬ ‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ‬ ‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ‬ ‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ‬
‫اﻟﻘﺮض‬ ‫اﻟﻘﺮض‬ ‫اﻟﻘﺮض‬ ‫اﻟﻘﺮض‬
‫‪1272752‬‬ ‫‪3176.45‬‬ ‫‪98342‬‬ ‫‪14625.00‬‬ ‫‪450000 8558.70‬‬ ‫‪141000‬‬ ‫‪31504‬‬ ‫‪583410‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪2681343‬‬ ‫‪50759.25‬‬ ‫‪1061909‬‬ ‫‪23629.50‬‬ ‫‪801000 6354.72‬‬ ‫‪129424‬‬ ‫‪39963‬‬ ‫‪689010‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪3150131‬‬ ‫‪60600.21‬‬ ‫‪745390‬‬ ‫‪32795.92‬‬ ‫‪1554309 9258.26‬‬ ‫‪118090‬‬ ‫‪32516‬‬ ‫‪732342‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪5002756‬‬ ‫‪82398.22‬‬ ‫‪2203161‬‬ ‫‪25564.97‬‬ ‫‪1800350 18182.44‬‬ ‫‪274245‬‬ ‫‪30305‬‬ ‫‪725000‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪11000862‬‬ ‫‪280066.64‬‬ ‫‪7889201‬‬ ‫‪10407.75‬‬ ‫‪2081549 16078.73‬‬ ‫‪216112‬‬ ‫‪35409‬‬ ‫‪814000‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪12750560‬‬ ‫‪488791.90‬‬ ‫‪9509570‬‬ ‫‪9697.80‬‬ ‫‪2309000 6962.66‬‬ ‫‪127990‬‬ ‫‪35456‬‬ ‫‪804000‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪18424499‬‬ ‫‪548943.28‬‬ ‫‪15164179‬‬ ‫‪6673.23‬‬ ‫‪2383298 7013.09‬‬ ‫‪100187‬‬ ‫‪28821‬‬ ‫‪776835‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪36947167‬‬ ‫‪680066.84‬‬ ‫‪34003342‬‬ ‫‪3557.95‬‬ ‫‪2092913 2496.36‬‬ ‫‪62409‬‬ ‫‪23655‬‬ ‫‪788503‬‬ ‫‪2017‬‬

‫إﺟﻤﺎ اﻟﻘﺮوض‬ ‫ﻗﺮوض ﺳ ﺜﻤﺎر‬ ‫ﻗﺮوض ﺳﺘﻐﻼل‬ ‫‪BADR‬‬

‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ اﻟﻘﺮض‬ ‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ اﻟﻘﺮض‬
‫‪303575‬‬ ‫‪8748.51‬‬ ‫‪282210‬‬ ‫‪1452.82‬‬ ‫‪21365‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪130742‬‬ ‫‪6922.69‬‬ ‫‪91088‬‬ ‫‪4758.48‬‬ ‫‪39654‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪417300‬‬ ‫‪8372.00‬‬ ‫‪209300‬‬ ‫‪12896.00‬‬ ‫‪208000‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪470200‬‬ ‫‪18798.97‬‬ ‫‪469974.21‬‬ ‫‪14.68‬‬ ‫‪225.79‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪498017‬‬ ‫‪12266.87‬‬ ‫‪266671‬‬ ‫‪8559.80‬‬ ‫‪231346‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪743722‬‬ ‫‪27957.33‬‬ ‫‪473853‬‬ ‫‪18351.09‬‬ ‫‪269869‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪1065976‬‬ ‫‪43530.38‬‬ ‫‪630875‬‬ ‫‪19579.55‬‬ ‫‪435101‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪1768469‬‬ ‫‪45488.24‬‬ ‫‪1229412‬‬ ‫‪36655.88‬‬ ‫‪539057‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪2436192‬‬ ‫‪11867.37‬‬ ‫‪1695339‬‬ ‫‪38524.36‬‬ ‫‪740853‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪2219766‬‬ ‫‪17584.31‬‬ ‫‪1758431‬‬ ‫‪34138.79‬‬ ‫‪461335‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪2444655‬‬ ‫‪5154.56‬‬ ‫‪1718188‬‬ ‫‪79911.37‬‬ ‫‪726467‬‬ ‫‪2017‬‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﺒﺎﺣﺜﺔ ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت ا ﻤﻌﺔ ﻋﻦ اﻟﺒﻨﻮك ﻋﻴﻨﺔ اﻟﺪراﺳﺔ‬

‫‪296‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﻼﺣﻖ‬

(2017-2007) ‫ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﻗﻴﺎس ﻋﺎﺋﺪ وﻣﺨﺎﻃﺮة ﻣﺤﻔﻈﺔ ﻗﺮوض اﻟﺒﻨﻮك ﻋﻴﻨﺔ اﻟﺪراﺳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة‬:(3) ‫اﻟﻤﻠﺤﻖ رﻗﻢ‬

DESCRIPTIVES VARIABLES=CPAA CPAB CPAC CPAD /STATISTICS=MEAN STDDEV.

Descriptive Statistics

CPA N Mean Std. Deviation

CPAA 8 .044112 .0088218

CPAB 8 .061662 .0131701

CPAC 8 .013875 .0124590

CPAD 8 .042738 .0182728

Valid N (listwise) 8

DESCRIPTIVES VARIABLES=BADRB BADRA /STATISTICS=MEAN STDDEV.

Descriptive Statistics

BADR N Mean Std. Deviation

Investissment 11 .038000 .0243680

Exploitation 11 .069909 .0250098

Valid N (listwise) 11

DESCRIPTIVES VARIABLES=CNEP /STATISTICS=MEAN STDDEV.

Descriptive Statistics

CNEP N Mean Std. Deviation

CNEP immobilier 11 .066060 .0577806

Valid N (listwise) 11

297
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﻼﺣﻖ‬

DESCRIPTIVES VARIABLES=BNAA BNAB BNAC BNAD BNAE /STATISTICS=MEAN STDDEV.]

Descriptive Statistics
BNA N Mean Std. Deviation

Immobilier 11 .044000 .0128532

Consummation 7 .072943 .0134889

Exploitation 11 .056473 .0257950

Dispositive 11 .023709 .0184498

Investissment 11 .038836 .0231898

Valid N (listwise) 7

COMPUTE RpCPA=SUM(WCPAA, WCPAB, WCPAC, WCPAD).

EXECUTE. /STATISTICS=MEAN STDDEV.

Descriptive Statistics
RP CPA N Mean Std. Deviation

RpCPA 8 .036185 .0092826

Valid N (listwise) 8

COMPUTE RpBADR=SUM(WBADRB, WBADRA).

DESCRIPTIVES VARIABLES=RpBADR /STATISTICS=MEAN STDDEV.

Descriptive Statistics
RP BADR N Mean Std. Deviation

RpBADR 11 .0468 .01953

Valid N (listwise) 11

COMPUTE RpBNA=SUM(WBNAA, WBNAB, WBNAC, WBNAD, WBNAE).

DESCRIPTIVES VARIABLES=RpBNA /STATISTICS=MEAN STDDEV.

Descriptive Statistics
RP BNA N Mean Std. Deviation

RpBNA 11 0321 ,01106

Valid N (listwise) 11

298
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﻼﺣﻖ‬

Correlations
BNA consommation Exploitation dispositif Investissment

BNA consommation Pearson Correlation 1 .349 .401 .711

Sig. (2-tailed) .442 .372 .073

N 7 7 7 7

BNA Exploitation Pearson Correlation .349 1 -.068 .132

Sig. (2-tailed) .442 .841 .698

N 7 11 11 11

BNA dispositive Pearson Correlation .401 -.068 1 .576

Sig. (2-tailed) .372 .841 .064

N 7 11 11 11

BNA investissment Pearson Correlation .711 .132 .576 1

Sig. (2-tailed) .073 .698 .064

N 7 11 11 11

Correlations
BADR investissment Exploitation

BADR investissment Pearson Correlation 1 -.024

Sig. (2-tailed) .945

N 11 11

BADR Exploitation Pearson Correlation -.024 1

Sig. (2-tailed) .945

N 11 11

299
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﻼﺣﻖ‬

CORRELATIONS

CPA immobilier Exploitation dispositif investissment

CPA immobilier Pearson **

1 .061 .855 .320
Correlation

Sig. (2-tailed) .886 .007 .439

N 8 8 8 8

CPA Exploitation Pearson

.061 1 .032 .505
Correlation

Sig. (2-tailed) .886 .940 .202

N 8 8 8 8

CPA dispositive Pearson **

.855 .032 1 .308
Correlation

Sig. (2-tailed) .007 .940 .458

N 8 8 8 8

CPA investissment Pearson

.320 .505 .308 1
Correlation

Sig. (2-tailed) .439 .202 .458

N 8 8 8 8

**. Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed).

spss,20 ‫ ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام ﺑﻴﺎﻧﺎت اﻟﺪراﺳﺔ واﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻹﺣﺼﺎﺋﻲ‬:‫اﻟﻤﺼﺪر‬

300
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﻼﺣﻖ‬

‫اﻟﻤﻠﺤﻖ رﻗﻢ )‪ :(4‬اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺒﻨﻮك ﻋﻴﻨﺔ اﻟﺪراﺳﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة )‪(2017-2007‬‬

‫إﺟﻤﺎ‬ ‫ﻋﺪد‬ ‫ﻣﺼﺎرﻒ‬ ‫ﻣﺨﺼﺺ ﻗﺮوض‬ ‫اﻟﻘﺮوض‬ ‫اﻟﻨ ﻴﺠﺔ‬ ‫ﺻﻮل‬ ‫إﺟﻤﺎ اﳌﻮارد‬ ‫‪BADR‬‬
‫ﻳﺮادات‬ ‫اﳌﻮﻇﻔ ن‬ ‫اﳌﻮﻇﻔ ن‬ ‫ﻣﺸ ﻮك ﺗﺤﺼﻴﻠ ﺎ‬ ‫اﳌﺸﻜﻮك‬ ‫اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬ ‫اﻟﺴﺎﺋﻠﺔ‬ ‫و ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت‬
‫ﺗﺤﺼﻴﻠ ﺎ‬
‫‪24646‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪22164‬‬ ‫‪45536‬‬ ‫‪66789‬‬ ‫‪-4013‬‬ ‫‪34437‬‬ ‫‪57,469,561‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪20844‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪20551‬‬ ‫‪26148‬‬ ‫‪27455‬‬ ‫‪-11008‬‬ ‫‪38879‬‬ ‫‪56,586,171‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪25814‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪24568‬‬ ‫‪58422‬‬ ‫‪104325‬‬ ‫‪-4740‬‬ ‫‪38989‬‬ ‫‪89,998,633‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪24677‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪25434‬‬ ‫‪65828‬‬ ‫‪94040‬‬ ‫‪-4088‬‬ ‫‪26988‬‬ ‫‪91,762,489‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪26666‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪26290‬‬ ‫‪64742‬‬ ‫‪94623‬‬ ‫‪950‬‬ ‫‪18709‬‬ ‫‪97,588,886‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪65480‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪33252‬‬ ‫‪98170‬‬ ‫‪199282‬‬ ‫‪39841‬‬ ‫‪32268‬‬ ‫‪43,403,424‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪84998‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪44681‬‬ ‫‪126465‬‬ ‫‪226861‬‬ ‫‪53389‬‬ ‫‪13243‬‬ ‫‪53,707,276‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪103564‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪44628‬‬ ‫‪160300‬‬ ‫‪229366‬‬ ‫‪66140‬‬ ‫‪55990‬‬ ‫‪64,875,110‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪120990‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪43547‬‬ ‫‪162449‬‬ ‫‪234614‬‬ ‫‪84154‬‬ ‫‪116422‬‬ ‫‪78,071,562‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪155816‬‬ ‫‪28‬‬ ‫‪40495‬‬ ‫‪192319‬‬ ‫‪257435‬‬ ‫‪127549‬‬ ‫‪100918‬‬ ‫‪92,268,524‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪101107‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪32423‬‬ ‫‪260000‬‬ ‫‪543272‬‬ ‫‪87721‬‬ ‫‪100232‬‬ ‫‪102,279,846‬‬ ‫‪2017‬‬

‫إﺟﻤﺎ‬ ‫ﻋﺪد‬ ‫ﻣﺼﺎرﻒ‬ ‫ﻣﺨﺼﺺ ﻗﺮوض‬ ‫اﻟﻘﺮوض اﳌﺸﻜﻮك‬ ‫اﻟﻨ ﻴﺠﺔ‬ ‫ﺻﻮل‬ ‫إﺟﻤﺎ اﳌﻮارد‬ ‫‪CNEP‬‬
‫ﻳﺮادات‬ ‫اﳌﻮﻇﻔ ن‬ ‫اﳌﻮﻇﻔ ن‬ ‫ﻣﺸﻜﻮك ﺗﺤﺼﻴﻠ ﺎ‬ ‫ﺗﺤﺼﻴﻠ ﺎ‬ ‫اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬ ‫اﻟﺴﺎﺋﻠﺔ‬ ‫و ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت‬
‫‪51‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪1510‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪-584‬‬ ‫‪88‬‬ ‫‪702,300‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪256‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪5217‬‬ ‫‪522‬‬ ‫‪522‬‬ ‫‪-3666‬‬ ‫‪317‬‬ ‫‪1,194,191‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪1294‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪5921‬‬ ‫‪5958‬‬ ‫‪5958‬‬ ‫‪-5121‬‬ ‫‪12973‬‬ ‫‪1,401,189‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪3455‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪7038‬‬ ‫‪753‬‬ ‫‪750‬‬ ‫‪-4894‬‬ ‫‪12760‬‬ ‫‪1,753,213‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪7669‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪12957‬‬ ‫‪2231‬‬ ‫‪2174‬‬ ‫‪-3202‬‬ ‫‪262‬‬ ‫‪2,350,512‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪15043‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪14905‬‬ ‫‪348‬‬ ‫‪1674‬‬ ‫‪1528‬‬ ‫‪1108‬‬ ‫‪2,687,915‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪18978‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪16053‬‬ ‫‪887‬‬ ‫‪3744‬‬ ‫‪4240‬‬ ‫‪1209‬‬ ‫‪2,465,750‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪4173‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪15823‬‬ ‫‪1419‬‬ ‫‪3877‬‬ ‫‪-6626‬‬ ‫‪4265‬‬ ‫‪1,964,027‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪28253‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪15462‬‬ ‫‪887‬‬ ‫‪11094‬‬ ‫‪11513‬‬ ‫‪116‬‬ ‫‪2,584,781‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪29742‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪16196‬‬ ‫‪8315‬‬ ‫‪8780‬‬ ‫‪12245‬‬ ‫‪925‬‬ ‫‪2,210,085‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪22827‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪12991‬‬ ‫‪4700‬‬ ‫‪5807‬‬ ‫‪8261‬‬ ‫‪1620‬‬ ‫‪1,685,202‬‬ ‫‪2017‬‬

‫‪301‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﳌﻼﺣﻖ‬

‫إﺟﻤﺎ‬ ‫ﻋﺪد‬ ‫ﻣﺼﺎرﻒ‬ ‫ﻣﺨﺼﺺ ﻗﺮوض‬ ‫اﻟﻘﺮوض‬ ‫اﻟﻨ ﻴﺠﺔ‬ ‫ﺻﻮل‬ ‫إﺟﻤﺎ اﳌﻮارد‬ ‫‪CPA‬‬
‫ﻳﺮادات‬ ‫اﳌﻮﻇﻔ ن‬ ‫اﳌﻮﻇﻔ ن‬ ‫ﻣﺸﻜﻮك‬ ‫اﳌﺸﻜﻮك‬ ‫اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬ ‫اﻟﺴﺎﺋﻠﺔ‬ ‫و ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت‬
‫ﺗﺤﺼﻴﻠ ﺎ‬ ‫ﺗﺤﺼﻴﻠ ﺎ‬
‫‪19‬‬ ‫‪19876‬‬ ‫‪46,657,775‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪147170‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪21813‬‬ ‫‪375986‬‬ ‫‪692682‬‬ ‫‪141663‬‬ ‫‪84496‬‬ ‫‪50,968,575‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪153851‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪25347‬‬ ‫‪497049‬‬ ‫‪869838‬‬ ‫‪145175‬‬ ‫‪52310‬‬ ‫‪51,221,163‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪251432‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪29057‬‬ ‫‪550642‬‬ ‫‪949468‬‬ ‫‪230551‬‬ ‫‪173405‬‬ ‫‪69,221,106‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪514752‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪34335‬‬ ‫‪576319‬‬ ‫‪1090369‬‬ ‫‪504636‬‬ ‫‪190890‬‬ ‫‪82,439,993‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪617840‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪37058‬‬ ‫‪779342‬‬ ‫‪1397969‬‬ ‫‪588114‬‬ ‫‪65995‬‬ ‫‪24,362,386‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪1409320‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪40495‬‬ ‫‪896905‬‬ ‫‪1522346‬‬ ‫‪1375014‬‬ ‫‪234281‬‬ ‫‪47,457,250‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪1187063‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪31177‬‬ ‫‪93656‬‬ ‫‪1933015‬‬ ‫‪1162265‬‬ ‫‪66028‬‬ ‫‪75,945,539‬‬ ‫‪2017‬‬

‫ﻳﺮادات‬ ‫إﺟﻤﺎ‬ ‫ﻋﺪد‬ ‫ﻣﺼﺎرﻒ‬ ‫اﻟﻘﺮوض اﳌﺸﻜﻮك‬ ‫اﻟﻨ ﻴﺠﺔ‬ ‫ﺻﻮل‬ ‫إﺟﻤﺎ اﳌﻮارد‬ ‫‪BNA‬‬
‫اﳌﻮﻇﻔ ن‬ ‫اﳌﻮﻇﻔ ن‬ ‫ﺗﺤﺼﻴﻠ ﺎ‬ ‫اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬ ‫اﻟﺴﺎﺋﻠﺔ‬ ‫و ﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت‬
‫‪716‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪517‬‬ ‫‪21384‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪4123‬‬ ‫‪31,666,666‬‬ ‫‪2007‬‬
‫‪33808‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪2640‬‬ ‫‪25613‬‬ ‫‪28334‬‬ ‫‪4036‬‬ ‫‪34,543,345‬‬ ‫‪2008‬‬
‫‪21219‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪5031‬‬ ‫‪33595‬‬ ‫‪4205‬‬ ‫‪3078‬‬ ‫‪29,876,554‬‬ ‫‪2009‬‬
‫‪716‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪9848‬‬ ‫‪19502‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪5064‬‬ ‫‪53,555,567‬‬ ‫‪2010‬‬
‫‪18846‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪11359‬‬ ‫‪25350‬‬ ‫‪14005‬‬ ‫‪90530‬‬ ‫‪55,433,466‬‬ ‫‪2011‬‬
‫‪43025‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪14041‬‬ ‫‪58155‬‬ ‫‪37551‬‬ ‫‪90481‬‬ ‫‪60,543,674‬‬ ‫‪2012‬‬
‫‪2835‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪9438‬‬ ‫‪33613‬‬ ‫‪2103‬‬ ‫‪44567‬‬ ‫‪79,655,345‬‬ ‫‪2013‬‬
‫‪61755‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪18213‬‬ ‫‪187236‬‬ ‫‪48598‬‬ ‫‪78654‬‬ ‫‪78,567,987‬‬ ‫‪2014‬‬
‫‪52758‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪22512‬‬ ‫‪211168‬‬ ‫‪40012‬‬ ‫‪90481‬‬ ‫‪112,537,062‬‬ ‫‪2015‬‬
‫‪76537‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪26844‬‬ ‫‪248918‬‬ ‫‪63673‬‬ ‫‪196709‬‬ ‫‪133,173,029‬‬ ‫‪2016‬‬
‫‪50708‬‬ ‫‪14‬‬ ‫‪21795‬‬ ‫‪325133‬‬ ‫‪44084‬‬ ‫‪143997‬‬ ‫‪150,484,606‬‬ ‫‪2017‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟﺑﺎﺣﺛﺔ ﺑﺎﻻﻋﺗﻣﺎد ﻋﻠﻰ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ ﻋن اﻟﺑﻧوك ﻋﯾﻧﺔ اﻟدراﺳﺔ‬

‫‪302‬‬