‫جامـــعــــــة الجزائـــــــر‪3‬‬

‫كلية العلوم االقتصادية‪ ،‬العلوم التجارية وعلوم التسيير‬

‫قسم العلوم التجارية‬
‫شعبة العلوم المالية والمحاسبة‬

‫تقرير تربص ضمن متطلبات نيل شهادة الليسانس‬

‫تخصص محاسبة ومالية‬
‫بعنوان‪:‬‬

‫التحليل الماليـ لمؤسسة نفطال‬

‫إشراف األستاذ (ة)‪:‬‬ ‫إعداد الطلبة ‪:‬‬

‫بن موسى كمال‬ ‫سوفي‪ %‬عبد المنعم‬ ‫‪-‬‬
‫حامي عبد القادر‬ ‫‪-‬‬
‫موسوس‪ %‬محمد‬ ‫‪-‬‬

‫السنة الجامعية‪2019-2018 :‬‬

 ‫شكر و تقدير‬

‫الحمد هلل الذي تتم بنعمته الصالحات نحمده على أن سددنا إلى الطريق السوي و وفقنا‬
‫‪.‬إلتمام هدا العمل‬
‫نتوجه بخالص الشكر و العرفان الى كل من أعاننا و ساهم في انجاز هدا العمل من قريب‬
‫أو بعيد¸ و نريد أن نتوجه بشكر خاص إلى االستاد المشرف " بن موسى كمال" الذي تولى‬
‫‪.‬مهمة االشراف علينا و الذي لم يدخر جهدا في نصحنا و توجيهنا طوال مدة إشرافه علينا‬
‫إننا ليشرفنا كذلك أن نخص بالشكر السيد " بوشلوح مصطفى " رئيس قسم المالية‬
‫و المحاسبة الدي كان له فضل كبير في صياغة هدا العمل من خالل توجيهاته و اقتراحاته‬
‫و إمدادنا بالمعلومات القيمة دون ن ننسى جميع من قدم لنا الدعم من إطارات مؤسسة‬
‫‪.‬نفطال‬
 ‫اهداء‬

‫إلى من تمنوا لي النجاح والتوفيق أخي وأخواتي األعزاء إلى كل من ساندني وإ لى كل من‬
‫تمنى لي الخير والنجاح ‪ ،‬عائلتي وأصدقائي وزمالئي والشكر الكبير ألعظم شخصين أبي‬
‫أمي شكراً لكم بحجم السماء إليهم جميعاً راجياً من اهلل اإلطالة بأعمارهم وأن يبارك فيهم‬
‫‪.‬ويحفظهم‬
‫هذه رسالة بقلمي اكتبها ألهدي فيها شكر وثناء ألساتذتنا الكرام على ما يبذلونه من جهود‬
‫وذلك لتوصيل الرسالة إال و هي رسالة العلم و إيصالنا لهذا الشوط و هذه المرحلة و‬
‫إنشاء اهلل يكون كل واحد منهم حقق ما يريد وحقق األفضل من خالل النتائج المتحصل‬
‫‪.‬عليها‬
 ‫قائمة المحتويات ‪:‬‬
‫‪I‬‬ ‫الشكر‬
‫‪II‬‬ ‫اإلهداء‬
‫‪III‬‬ ‫قائمة المحتويات ( الفهرس )‬
‫‪IV‬‬ ‫قائمة االشكال‬
‫‪V‬‬ ‫قائمة جداول‬
‫أ‬ ‫المقدمة العامة‬
‫‪14 - 1‬‬ ‫المبحث األول ‪:‬تقيم عام لمؤسسة نفطال‪.‬‬
‫‪2–1‬‬ ‫المطلب األول ‪ :‬لمحة تاريخية‪.‬‬
‫‪4–2‬‬ ‫المطلب الثاني ‪ :‬دراسة الهيكل التنظيمي‪ %‬لشركة نفطال‪.‬‬
‫‪11 – 4‬‬ ‫المطلب الثالث ‪ :‬تعريف الهيئة المستقبلة مديرية المالية والمحاسبة‪.‬‬
‫‪14 12‬‬ ‫المطلب الرابع ‪ :‬المهام و الهيكل التنظيمي‪ %‬الهيئة المستقبلة‪.‬‬
‫‪36 -15‬‬ ‫المبحث الثاني ‪ :‬التحليل المالي في تقييم المؤسسة ‪.‬‬
‫‪19 – 15‬‬ ‫المطلب األول ‪ :‬عرض القوائم المالية‪.bilan+tcr‬‬
‫‪24 – 19‬‬ ‫المطلب الثاني ‪ :‬عرض الميزانية المختصرة ‪.‬‬
‫‪27 -25‬‬ ‫المطلب الثالث ‪ :‬التحليل عن طريق‪ %‬المؤشرات‪. fr bfr tr‬‬
‫‪36 – 28‬‬ ‫المطلب الرابع ‪ :‬التحليل عن طريق المؤشرات‪ %‬النسب المالية‪.‬‬
‫‪37‬‬ ‫الخاتمة العامة ‪.‬‬
‫‪38‬‬ ‫قائمة المراجع ‪.‬‬
 ‫قائمة االشكال‬

‫الصفحة‬ ‫عنوان الشكل‬ ‫رقم الشكل‬

‫‪09‬‬ ‫الهيكل التنظيمي‪ %‬لشركة نفطال‪.‬‬ ‫الشكل ‪1‬‬
‫‪11‬‬ ‫الهيكل التنظيمي‪ %‬لدائرة المالية والمحاسبة ‪.DFC‬‬ ‫الشكل ‪2‬‬

‫قائمة جداول‬
‫قائمة الجداول‪%‬‬

‫الصفحة‬ ‫الجدول‬ ‫رقم‬

‫‪27‬‬ ‫عرض الميزانية المالية المفصلة لجانب األصول (‪)-201520162017 -‬‬ ‫‪01‬‬
‫‪28‬‬ ‫عرض الميزانية المالية المفصلة لجانب الخصوم (‪)7201-2016-2015‬‬ ‫‪02‬‬
‫‪29‬‬ ‫حسابات النتائج‬ ‫‪03‬‬
‫عرض الميزانية المختصرة األصول ‪2017-2016-2015‬‬ ‫‪04‬‬
‫عرض الميزانية المختصرة الخصوم‪2017-2016-2015‬‬ ‫‪05‬‬
‫‪30‬‬ ‫تحليل رأس المال العامل‬ ‫‪04‬‬
‫‪30‬‬ ‫احتياجات رأس المال العامل‬ ‫‪05‬‬
‫‪31‬‬ ‫الخزينة‬ ‫‪06‬‬
‫‪32‬‬ ‫نسبة التمويل الدائم‬ ‫‪07‬‬
‫‪32‬‬ ‫نسبةالتمويل الذاتي‬ ‫‪08‬‬
‫‪32‬‬ ‫االستقاللية المالية‬ ‫‪09‬‬
‫‪33‬‬ ‫نسب قابلية التسديد‬ ‫‪10‬‬
‫‪33‬‬ ‫نسبة السيولة‬ ‫‪11‬‬
 ‫المقدمة العامة‬

‫يعتبر التحليل المالي من أهم المواضيع التي تناولتها‪ %‬الدارسات االقتصادية و ذلك للضرورة التي تميلها‬
‫متطلبات التسيير من تخطيط‪ %‬و رقابة و تقييم و بناءا على مجموعة من األدوات التحليلية التي يمكن من‬
‫خاللها الكشف عن أوجه الضعف و القوة في جانب أو جوانب معينة من نشاط المؤسسة فالتحليل‬
‫المالي موضوع هام من مواضيع التسيير‪ %‬المالي و المراقبة المالية الدقيقة و الكشف عن مدى نجاعة و‬
‫كفاءة السياسة المتبعة في المؤسسة كما يشكل التحليل المالي لميزانيات و أرصدة المؤسسة اإلطار‬
‫المالئم إلجراء عملية التشخيص المالي على اعتبار أن كل اختالف في وضعية المؤسسة المالية سوف‪%‬‬
‫يظهر من خالل بعض المؤشرات المالية و االقتصادية‪.‬‬

‫االشكالية‪:‬‬

‫‪-‬ما هو دور التحليل المالي في تقييم المؤسسة و قياس كفاءة السياسة المالية المتبعة‬

‫وبهدف‪ %‬اإلجابة عن التساؤالت‪ %‬السابقة و إعطاء بعد تحليلي لموضوع‪ ، %‬قمنا بصياغة الفرضية اآلتية ‪:‬‬

‫يقوم التحليل المالي بدراسة القوائم المالية من أجل تقييم األداء و تهيئة المناخ المالئم لترشيد القرارات‬

‫المالية ‪ ،‬باعتماده على مؤشرات التوازن و النسب المالية ‪.‬‬

‫أسباب اختيار الموضوع‪: %‬‬

‫ترجع أسباب اختيار الموضوع‪ %‬إلى ‪:‬‬

‫‪ -‬الرغبة في اكتساب معلومات حول التحليل المالي و محاولة الفهم و التعمق فيه‬
 ‫المبحث األول ‪:‬تقيم عام لمؤسسة نفطال‬

‫من خالل هذا المبحث سنتعرض إلى تقديم مؤسسة "نفطال"‪ ،‬بالتعرض إلى نشأتها وتطورها‪ %‬ثم التعرف‬
‫على مهامها واإلمكانيات‪ %‬التي تتوفر‪ %‬عليها و تنظيمها‪%‬‬

‫المطلب األول ‪ :‬لمحة تاريخية‪.‬‬

‫أنشأت بموجب المرسوم رقم ‪ 189-87‬المؤرخ في ‪ 25/08/1987‬الذي بموجبه انحلت المؤسسة‬

‫الوطنية لتكرير‪ %‬وتوزيع‪ %‬المنتجات البترولية ‪ ERDP‬إلى مؤسستين‪:‬‬
‫‪NAFTE‬مهمتها تكرير المواد البترولية‬ ‫‪-‬‬
‫‪NAFTAl‬مهمتها توزيع وتسويق المنتجات البترولية‬ ‫‪-‬‬
‫يعود األصل في كلمة نفطال (‪ )NAFTAL‬إلى أنها تسمية مكونة من جزأين هما ‪ NAFT‬وتعني‪%‬‬
‫البترول و‪ AL‬هي عبارة عن األحرف األولى لكلمة الجزائر وبالتالي‪ %‬نفطال تعني نفط الجزائر‬
‫تعتبر المؤسسة من أهم المؤسسات العمومية في الجزائر إذ تحتل المرتبة الثانية كأحسن مؤسسة‬
‫عمومية بعد سوناطراك‪ %‬وهي مؤسسة تجارية برأسمال يقدر بـ‪ 15650000000‬دج تابعة لمجمع‬
‫سوناطراك المحتكر لسوق‪ %‬المحروقات‪ %‬في الجزائر‪.‬‬

‫إن مؤسسة نفطال تعتبر من أعمدة االقتصاد‪ %‬الوطني‪ %‬باعتبار الدور االستراتيجي‪ %‬ال‪%%‬ذي تلعب‪%‬ه فهي تحتك‪%‬ر‪%‬‬ ‫ّ‬
‫توزي‪%%‬ع الم‪%%‬واد البترولي‪%%‬ة في ال‪%%‬وطن وه‪%%‬ذا م‪%%‬ا جعله‪%%‬ا القلب الن‪%%‬ابض لالقتص‪%%‬اد‪ %‬الوط‪%%‬ني وه‪%%‬و م‪%%‬ا س‪%%‬مح له‪%%‬ا‬
‫بالتواجد‪ %‬عبر كامل التراب الوطني‪ %‬في سنة ‪ 1989‬ألغيت مركزية أشغال نفطال االجتماعية و الثقافية‪.‬‬

‫‪1900‬إلغاء مركزية النشاط (مخزون‪ ،‬مبيعات‪ ،‬زبائن) و إدخال عليه نظام‪ %‬المعلومات‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪ 1992‬الرب ‪%%‬ط بين بعض وح ‪%%‬دات نفط ‪%%‬ال للتوزي‪% %‬ع‪ %‬تبع ‪%%‬ا للدراس ‪%%‬ات (ت ‪%%‬دفق‪ -‬منت ‪%%‬وج)‪ 9 ,‬وح ‪%%‬دات‬ ‫‪-‬‬
‫مرتبطة‪ ،‬و يوجد حاليا ‪ 39‬وحدة نفطال للتوزيع‪.‬‬
 ‫‪ 1996‬ألغيت مركزية النشاط (التكاليف و األسعار) مع حل مديرية التجارة الخارجية‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪ 1997‬إنش‪%% % %‬اء مديري‪%% % %‬ة حماي‪%% % %‬ة األمالك ‪ DPP‬م‪%% % %‬ع إنش‪%% % %‬اء هيك‪%% % %‬ل األمن ال‪%% % %‬داخلي على مس‪%% % %‬توى‪%‬‬ ‫‪-‬‬
‫الوحدات و حل وحدات نفطال للمواني‪.‬‬

‫‪ 1998‬أنش ‪%%‬أت خلي ‪%%‬ة األمن الص ‪%%‬ناعي‪ ،‬مديري ‪%%‬ة مراقب ‪%%‬ة و مراجع ‪%%‬ة الحس ‪%%‬ابات و تنظيمه ‪%%‬ا‪ ،‬وح ‪%%‬دة‬ ‫‪-‬‬
‫المطبع ‪%%‬ة م ‪%%‬ع ح ‪%%‬ل مديري ‪%%‬ة الوق ‪%%‬ود‪ ،‬الزي ‪%%‬وت التش ‪%%‬حيم‪ ،‬المط ‪%%‬اط و ال ‪%%‬زفت ‪ ،CLPB‬مديري ‪%%‬ة غ ‪%%‬از الب ‪%%‬ترول‬
‫المميع ‪ GPL‬و مديرية الطيران و المالحة ‪ ،AVM‬إنشاء قسم الوقود‪ ،‬زيوت التشحيم‪ %‬و المط‪%%‬اط‪،CLP %‬‬
‫قسم غاز البترول‪ %‬المميع ‪ GPL‬و قسم الطيران و المالحة (إعادة تنظيم نفطال)‪.‬‬

‫في ‪ 1999‬إنش‪%% % %‬اء مرك‪%% % %‬ز ميث‪%% % %‬اق المديري‪%% % %‬ة المكل‪%% % %‬ف باالتص‪%% % %‬ال‪ ،‬تنظيم هيك‪%% % %‬ل دار المحفوظ‪%% % %‬ات‬ ‫‪-‬‬
‫المركزية‪ 3 ،‬مديريات لمراقبة و مراجعة الحسابات مع حل مشروع‪ %‬نفطال غاز الب‪%%‬ترول الممي‪%‬ع ‪/CPL‬‬
‫الجزائر‪.‬‬

‫‪ 2000‬ح ‪%% %‬ل وح ‪%% %‬دة اإلعالم اآللي و إنش ‪%% %‬اء مرك ‪%% %‬ز المعالج ‪%% %‬ة اإلعالمي ‪%% %‬ة ‪ ،CTI‬إع ‪%% %‬داد المخط ‪%% %‬ط‬ ‫‪-‬‬
‫التنظيمي‪ %‬العام لقسم غاز البترول الممي‪%%‬ع ‪ GPL‬و لقس‪%%‬م الوق‪%%‬ود‪ ،‬زي‪%%‬وت التش‪%%‬حيم و المط‪%%‬اط ‪ ،CLP‬إع‪%%‬ادة‬
‫تنظيم‪ %‬مديرية الشؤون االجتماعية الثقافية ‪ ،DASC‬إنشاء قسم الطيران و المالحة ‪.AVM‬‬

‫‪ 2001‬نظمت المن ‪%%‬اطق‪ %‬التابع ‪%%‬ة لقس ‪%%‬م غ ‪%%‬از الب ‪%%‬ترول الممي ‪%%‬ع ‪ ،GPL‬تنظيم للمن ‪%%‬اطق التابع ‪%%‬ة لقس ‪%%‬م‬ ‫‪-‬‬
‫الوق‪%% %‬ود‪ ،‬زي‪%% %‬وت التش‪%% %‬حيم و المط‪%% %‬اط ‪ ،CLP‬تغي‪%% %‬ير الهيك‪%% %‬ل التنظيمي لوح‪%% %‬ة الطباع‪%% %‬ة م‪%% %‬ع تنظيم‪ %‬مديري‪%% %‬ة‬
‫الصيانة‪.‬‬
 ‫المطلب الثاني ‪ :‬دراسة الهيكل التنظيميـ لشركة نفطال‪.‬‬
‫(‪)1‬‬
‫يتضمن الهيكل التنظيمي‪ %‬لمؤسسة نفطال ثالث مستويات تنظيمية وهي‪:‬‬
‫اللجنة التنفيذية‪:‬‬ ‫‪.1‬‬

‫مترأسة من طرف‪ %‬الرئيس المدير العام‪ ،‬متكونة من مدراء األقسام والمدراء التنفيذيون‪ ،‬وهي مكلفة‬
‫بتحديد المحاور اإلستراتيجية الكبرى الخاصة بتطوير الشركة‪ ،‬خاصة في ميدان‬
‫الشراكة‪،‬االستثمار‪،‬األمن‪… %‬‬
‫اللجنة المديرية‪:‬‬ ‫‪.2‬‬

‫متكونة من مدراء األقسام‪ ،‬المدراء التنفيذيون‪ ،‬المدراء المركزيون‪ ،‬مدير اإلدارة العامة وممثلي‬
‫الشركاء‪ ،‬هذه اللجنة مكلفة بمساعدة الرئيس المدير العام في تسيير ومراقبة األنشطة‪.‬‬
‫المستشارين‪:‬‬ ‫‪.3‬‬

‫مكلفون بمساعدةالمدير العام في الوظائف التي تقوم بها في اتخاذ القرار االستراتيجي فيما يخص‬
‫األنشطة الدولية وعالقات الصحافة واإلعالم‬
‫‪ -1‬المديريات التنفيذية‪ :‬تتكون من مجموع المديريات التالية‪:‬‬
‫‪ 1.1‬المديرية التنفيذية اإلستراتيجية‪ ،‬التخطيط واالقتصاد‪:‬‬
‫ومهامها‪ %‬األساسية‪:‬‬
‫التخطيط‪ %‬ووضع‪ %‬تنظيم خاص بالشركة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫القيام بدراسات اقتصادية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مراقبة اإلستراتيجية وتسيير‪ %‬متابعة تطورات المشاريع‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ 2.1‬المديرية التنفيذية المالية‪:‬‬

‫وأهم مهامها‪:‬‬
‫تأمين السير الحسن لمحاسبة الشركة عن طريق‪ %‬التأكد من تسوية كل الحسابات وهذا بمراجعة‬ ‫‪‬‬
‫الدورة والقيام بالميزانية‪.‬‬
‫تأمين ومراجعة الحالة المدنية للشركة (الخزينة‪ ،‬المحاسبة العامة‪ ،‬الضرائب‪ ،‬التأمين)‬ ‫‪‬‬
‫تأمين تحقيق برنامج تمويل االستغاللواالستثمارات‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫محاولة تطبيق‪ %‬السياسات المالية والمحاسبية‬ ‫‪‬‬

‫‪1‬‬
‫‪() http://www.naftal.dz/fr/index.php/a-propos-de-naftal/organisation‬‬
 ‫‪3.1‬المديرية التنفيذية للموارد البشرية‪:‬‬
‫وأهم أعمالها‪:‬‬
‫وضع سياسات التسيير للموارد البشرية (برنامج التكوين‪ ،‬قانون العمل‪)...‬‬ ‫‪‬‬
‫تقييم احتياجات الشركة للموارد‪ %‬البشرية بشكل عام ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫وضع أنظمة للتحفيز كترقية العامل وتقديم مكافآت ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ربط إحصاء برامج لتكوين اإلطارات لمختلف المديريات حسب احتياجات الشركة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫إجراءات اختيار العامل للتشغيل أو تكوين إطارات الشركة بالترقية تكون مضبوطة حسب‬ ‫‪‬‬
‫القوانين‪.‬‬

‫‪2-‬المديريات المركزية ‪:‬‬

‫‪1.2‬المديرية المركزية للمراجعة ‪: DCA‬‬

‫وأهم مهامها ما يلي‪:‬‬

‫تحديد وتطوير‪ %‬إجراءات السياسة العامة للمراجعة داخل المؤسسة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫القيام بمهام المراقبة والفحص لجميع نشاطات المؤسسة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تقييم المراقبة الداخلية الموضوعة‪ ،‬بهدف التعرف على مدى فعاليتها‪ %‬ومطابقتها‪ %‬ألهداف‬ ‫‪‬‬
‫ومخططات المؤسسة‪.‬‬

‫‪2.2‬المديرية المركزية القانونية‪:‬‬

‫أهم مهامها‪:‬‬
‫وضع قوانين تنظيمية بنشاط قانوني‪ %‬ومراقبة تنفذها‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تصميم‪ %‬مواصفات ومعيار‪ %‬العقود في النشر مع هياكل تنفيذية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫يوفر‪ %‬مراقبة قانونية ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫المشاركة في المفاوضات من االتفاقيات والعقود أو االتفاقيات في إطار المديرية العامة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫إدارة االيداع القانوني للشركة (العالمة التجارية‪ ،‬والنموذج وقانون السجل التجاري)‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫وضع ميزانيات وملخصات‪ %‬الدعاوي والتقاضي‪ %‬وتحليل أصولها‪ %‬وتقديم توصيات‪.‬‬ ‫‪‬‬
 ‫‪3.2‬المديرية المركزية لالتصال والعالقات العامة‪:‬‬
‫ومن مهامها‪:‬‬
‫تصميم‪ %‬وتنفيذ استراتيجية االتصاالت التي تشمل العالقات العامة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ضمان تنفيذ هذه االستراتيجية على حد سواء داخليا أو خارجيا‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تطوير‪ %‬وتحسين صورة الشركة داخليا وخارجيا‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تطوير‪ %‬العالقات العامة للشركة في المعارض والمؤتمرات والعالقات‪ %‬مع المؤسسات‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مراجعة السلوك الداخلي للشركة" أخبار نفطال"‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫إجراء التقرير السنوي‪ %‬للشركة‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ 4.2‬المديرية المركزية للصحة‪ ،‬الوقاية‪ ،‬المحيط والجودة ‪:DCHSE‬‬

‫ومهامها‪ %‬األساسية‪:‬‬
‫وضع قوانين وتعليمات خاصة باألمن الصناعي في مجال تخزين وتوزيع‪ %‬المنتجات‬ ‫‪‬‬
‫البترولية‪،‬باإلضافة إلى تحديد النماذج واإلجراءات المتعلقة بحماية المحيط‪.‬‬
‫إعداد مخططات الوقاية والتحكم في المخاطر المرتبطة بتخزين ونقل المنتوجات‪ %‬المباعة ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫إعداد سياسة تكوينية في الميدان‪،‬مع إنجاز ملتقيات‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪5.2‬المديرية المركزية للصيانة‪:‬‬

‫مهامها‪:‬‬
‫إنشاء مشروع‪ " %‬الصيانة الوقائية ونظام‪ %‬إدارة جزء"‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫إنشاء المشروع‪" %‬نظام الترميز "‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪6.2‬المديرية المركزية لألعمال الثقافية واالجتماعية‪:DCASC‬‬

‫تسعى إلى‪:‬‬
‫المشاركة في وضع سياسات في مجال الشؤون االجتماعية والثقافية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫التطور‪ %‬المستمر لوظائف‪ %‬الصحة‪،‬الرياضة والثقافة في الشركة بوضع برامج واستراتيجيات‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تنمية السياسات االجتماعية لتحسين الوضعية االجتماعية للعمال ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫الحرص بصفة دائمة على الصور‪ %‬الجيدة للشركة ‪.‬‬ ‫‪‬‬
 ‫‪ 7.2‬المديرية المركزية لدراسة المشاريع‪:‬‬
‫وتقوم‪ %‬بما يلي‪:‬‬
‫القيام بعمليات البحث والتطوير‪ %‬في المجال التكنولوجي‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫القيام بدراسات أولية لمردودية مشاريع الشركة في ميادين النقل‪ ،‬الصيانة‪ ،‬التوزيع‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تأمين تسيير المختبر المركزي‪.‬‬ ‫‪‬‬
 ‫‪ 8.2‬المديرية المركزية ألنظمة المعلومات ‪:DCSI‬‬
‫‪ DCSI‬الهيكل الجديد لنفطال‪ ،‬انشات كجزء من إعادة تنظيم شركة(أواخر‪ )2004‬يتوقف‪ %‬ذلك على‬
‫إدارة نظام المعلومات واإلجراءات ‪ ،SIP‬وقد‪ %‬انقسم هذه المديرية إلى مديريتين مركزية‪ DCSI :‬و‬
‫‪.DCPCG‬‬
‫مهمتها الرئيسية هي تنظيم الهجرة من أنظمة تكنولوجيا‪ %‬المعلومات القائمة على منصات جديدة وتطوير‬
‫البرمجيات واألدوات الحديثة األخرى (‪ )ERP‬تحليل قواعد البيانات وإ دارة ودعم واتخاذ القرار‪.‬‬
‫‪ -3‬مديريات الدعم‪:‬‬
‫‪ .1.3‬مديرية اإلدارة العامة‪:DAG‬‬
‫تسعى إلى‪:‬‬
‫التسيير‪ %‬الجيد لليد العاملة ووضع‪ %‬كل الوسائل واإلمكانيات‪ %‬الضرورية لتحقيق األهداف‬ ‫‪‬‬
‫المسطرة‪.‬‬
‫وضع الوسائل الضرورية من أجل تشغيل جيد للمديريات الموجودة بالمقر‪،‬من خالل تأمين‬ ‫‪‬‬
‫تسيير‪ %‬الهياكل القاعديةووسائل االتصال‪،‬حظيرة وسائل النقل‪،‬األرشيفوالمعلومات‪.‬‬
‫السهر على تطبيق كل القواعد واإلجراءات الخاصة باإلدارة والتسيير‪. %‬‬ ‫‪‬‬

‫‪.2.3‬مديرية األمن الداخلي والمرافق ‪:DSIE‬‬

‫مهامها الرئيسية ما يلي‪:‬‬
‫تسيير‪ %‬ومراقبة جميع الممتلكات التي بحوزة الشركة سواء المباني المنشآت ووسائل‪ %‬النقل‬ ‫‪‬‬
‫والعمل‪.‬‬
‫تطوير‪ %‬نشاط األمن الداخلي بالموازاة مع التطور‪ %‬التنظيمي‪ %‬والهيكلي للمؤسسة بما فيها التكفل‬ ‫‪‬‬
‫باألشخاص والسلع التي تدخل في إطار أنشطة الشراكة الوطنية واألجنبية‪.‬‬

‫‪-4‬الفروع‪:‬‬
‫‪ .1.4‬فرع الوقود ‪:CBR‬‬
‫تقع في الدار البيضاء‪ ،‬وتقوم بـ‪:‬‬
‫ضمان تموين وتسويق الوقود عبر كافة التراب الوطني‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تغطية االحتياجات الوطنية بالتموين وتوزيعالوقود‪ %‬في أحسن الظروف‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ربط ومراقبة وظائف التوزيع‪،‬التخزين‪،‬النقل‪،‬الصيانة والتموين في كل أنحاء الوطن‪.‬‬ ‫‪‬‬
 ‫حماية وصيانة المعدات المتنقلة والتوزيع الحسن لمنتجات الوقود‪ %‬وزيوت‪ %‬التشحيم في مجال‬ ‫‪‬‬
‫الطيران والمالحة‪.‬‬

‫‪ .2.4‬الفرع التجاري ‪:BC‬‬

‫وتقع في الشراقة‪ ،‬ومهامها األساسية ما يلي‪:‬‬
‫عرض منتجات المؤسسة الخاصة بكل فروعها‪ %‬في السوق‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫القيام بالدراسات الهادفة إلى تقوية مكانة المؤسسة في السوق واتخاذ كل اإلجراءات التي تسمح‬ ‫‪‬‬
‫بتعظيم‪ %‬تدفقات التوزيع وتدنية التكاليف ‪.‬‬
‫المساهمة في وضع استراتيجية اتصال لترقية صورة جيدة عن المؤسسة ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ 3.4‬فرع غاز البترول المميع‪:BGPL‬‬

‫تقعفي الديار الخمسة وتقوم بـ‪:‬‬
‫إدارة‪ ،‬تنظيم وترقية نشاط التعبئة والتوزيع‪ %‬للفرع‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫السهر على احترام معايير‪ %‬األمان لكل سلسلة منتوج الغاز المميع (نقل‪ ،‬تركيب‪ ،‬تعبئة وتخزين‬ ‫‪‬‬
‫القارورات‪ ،‬وكل اللواحق‪ %‬األخرى)‪.‬‬
‫تطوير‪ %‬وتقييم الغاز المميع بكل أشكاله الخام والمعبأ‪.‬‬ ‫‪‬‬
 ‫الشكل رقم (‪ :)01‬الهيكل التنظيمي للشركة نفطال‬

‫رئيس المدير العام‬

‫المستشار‬ ‫لجنة تنفيذيةـ‬

‫المديريا‬ ‫المركزية‬
‫ت‬
‫رئيس المشروع‬ ‫لجنة مديريةـ‬

‫مدير تنفيذ الموارد‬ ‫مدير تنفيذ‬ ‫مدير تنفيذ‬

‫مدير تنفيذ مالي‬
‫البشريةـ‬ ‫النظام‬ ‫استراتيجيـ‬

‫المديرية المركزية‬ ‫المديرية المركزية‬

‫‪H.S.E.O‬‬ ‫مراقبة الحسابات‬
‫للشؤون االجتماعية‬ ‫للبحث والتطوير‬

‫مديرية اإلدارية‬ ‫مديرية األمن‬ ‫المديريات‬ ‫مديرية االتصال‬

‫العامة‬ ‫الداخلي للمؤسسة‬ ‫المساعدة‬ ‫والعالقات العامة‬

‫فرع النشاطات‬ ‫فرع ‪GPL‬‬

‫فرع التسويق‬ ‫فرع الوقود‬
‫الدولية‬

‫المصدر‪ :‬مؤسسة نفطال‬

 ‫المطلب الثالث ‪ :‬تعريف الهيئة المستقبلة مديريةـ المالية والمحاسبةـ‬
‫هي دائرة تابعة لمديرية اإلدارة العامة‪ ،‬وهي مكان التربص وموضوع البحث وتتكون من أربعة‬
‫مصالح تابعة لها وهي‪:‬‬
‫مصلحة المحاسبة والتنظيم‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫مصلحة الموازنة واالستثمار‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫مصلحة التأمينات‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫مصلحة الخزينة‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫تنظيم مديرية المالية والمحاسبة‪:‬‬
‫إن مديرية المالية والمحاسبة مقسمة إلى أربعة مصالح رئيسية‪:‬‬
‫مصلحة الخزينة‪ :‬وهي بدورها مقسمة إلى‪:‬‬ ‫‪.1‬‬
‫قسم النفقات‪ :‬وهو مكلف بعملية تسديد كل التكاليف بما في ذلك كتلة األجور التي تمثل أحد‬ ‫‪‬‬
‫التكاليف في نفطال باإلضافة إلى التكاليف والخدمات المستقبلة من المراكز المختلفة التي تنطوي‬
‫تحت مسؤوليتها‪.‬‬
‫قسم اإليرادات‪ :‬تهتم بمحاسبة اإليرادات التي تمثل ثمرة نشاط المؤسسة والتسوية مع الزبائن‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫قسم التقريب‪ :‬وهي تقوم بتقريب التسجيالت المحاسبية السابقة والتسجيالت الخاصة بالبنك على‬ ‫‪‬‬
‫مستوى‪ %‬كشوفات‪ %‬البنك‪.‬‬

‫مصلحة المحاسبة العامة‪ :‬وتنقسم إلى أربعة أقسام‪:‬‬ ‫‪.2‬‬

‫قسم الموردين‪ :‬وهو يهتم بما يلي‪:‬‬

‫مراقبة فواتير الشراء‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫إجراءات التقريبات بين الطلبيات ووصوالت االستالم‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تدقيق‪ %‬أوامر فواتير الشراء من طرف المدير‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫التسجيل المحاسبي‪ %‬لكل النفقات الخاصة بالموردين ومؤدو الخدمات‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مراقبة ومتابعة العمليات الرابطة بين الوحدات‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تدقيق‪ %‬وتحليل حسابات الموردين‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫قسم نظام المبيعات والزبائن والمخزونات ‪ :SCV‬مكلف بما يلي‪:‬‬

‫التسجيل المحاسبي‪ %‬للوائح العرضالمعدة من طرف مصلحة اإلعالم اآللي‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مراقبة نظامية اليومية المحاسبية القادمة من مراكز التخزين‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫متابعة عمليات الجرد المادي للمخزون‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫قسم الجباية‪:‬‬
‫يقوم بإعداد وثيقة اإلفصاح الضريبي‪%.‬‬ ‫‪‬‬
‫طلب األموال ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تركيز‪ %‬الرسوم‪ %‬والضرائب الشهرية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫التسجيل المحاسبي‪ %‬للرسوم‪ %‬والضرائب‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫إعداد دليل للرقابة الجباية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫كشف التسديدات الشهرية «‪ »CSD / GD‬للمراكز ذات التسيير المباشر‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫مصلحة الميزانيات والتكاليف‪:‬‬ ‫‪.3‬‬

‫إن مهام هذه المصلحة تتحدد فيما يلي‪:‬‬

‫ّ‬
‫‪‬وضع مخطط لإلنتاج " الكميات المتوقعة لمجمل مبيعات ''‪.‬‬
‫‪‬وضع أهداف لمخطط اإلنتاج بالتشاور‪ %‬مع مديريات األنشطة التابعة للفرع‪.‬‬
‫‪‬تقدير رقم األعمال المتوقع‪.‬‬
‫إعالم مختلف مديريات الوحدة بأي تغيرات في أسعار المواد المسوقة‬ ‫‪‬‬

‫المطلب الرابع ‪ :‬المهام و الهيكل التنظيمي الهيئة المستقبلة ‪.‬‬

 ‫الشكل ‪ :2‬الهيكل التنظيمي لدائرة المالية والمحاسبة ‪DFC‬‬

‫دائرة المالية و المحاسبة‬

‫سكرتارية‬

‫مصلحة المحاسبة‬ ‫مصلحة الموازنة و‬ ‫مصلحة الخزينة‬ ‫مصلحة التأمينات‬

‫االستثمار‬

‫قسم األجور‬ ‫قسم الموازنة‬ ‫قسم الموردون‬

‫قسم الخزينة والصندوق‪%‬‬ ‫قسم االستثمار‬ ‫قسم ما بين الوحدات‬

‫المصدر‪ :‬مؤسسة نفطال‬

‫مهام مديرية المالية والمحاسبة‪:‬‬

 ‫تجميع وتركيز المحاسبة للوحدة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تحضير‪ %‬ملفات المعالجة لخلية اإلعالم اآللي‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫التوفيق الشهري‪ %‬لحسابات دفتر‪ %‬األستاذ من أجل إعداد ميزان المراجعة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫إعداد الميزانية السنوية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫التسجيل المحاسبي‪ %‬لكل النفقات المتعلقة بالموردين وتأدية الخدمات‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مراقبة ومتابعة العمليات الرابطة بين الوحدات‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تطبيق‪ %‬وإ تمام ومراقبة السياسة المالية‪ ،‬محاسبة وتنظيم الوحدة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تأميم وتنسيق ومتابعة الوضعية المالية للوحدة (تخزين‪ ،‬محاسبة‪ ،‬تنظيم‪ ،‬أمن‪)...‬‬ ‫‪‬‬
‫اإلظهار‪ %‬الحسن لمحاسبة الوحدة مع تحليل العمل والقيام بمراجعة يومية لعقود العمليات وتنظيم‬ ‫‪‬‬
‫الميزانية‪.‬‬
‫مراقبة التطبيق‪ %‬الجيد إلجراءات العمل ومختلف الطلبات للقيام بالعمل‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تأميم التحليل وتنفيذ مخططات المالية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫التأكد من الصفقات التجارية في المخططات المالية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫المداومة على تطوير وتحسين المعارف المهنية واقتراح‪ %‬تكوين جيد لمختلف اإلطارات‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫المبحث الثاني ‪ :‬التحليل المالي في تقييم المؤسسة ‪.‬‬

 ‫يعتبر التحليل المالي تقنية من التقنيات األخرى تتطلب معرفة معمقة وخاصة وهي دوما في تطور‬
‫مستمر‪ %‬ويعتبر‪ %‬من المواضيع الهامة التي تتناولها‪ %‬الدراسات االقتصادية و االهتمام بها‪ ،‬ألنها تمليها‬
‫متطلبات التخطيط المالي السليم‪ ،‬وعادة فإن طبيعة التحليل المالي هي عبارة دراسة تفصيلية للبيانات‬
‫والقوائم‪ %‬المالية لمعرفة مدلوالت هذه البيانات وأسباب ظهور هذه البيانات وتفسير ذلك ‪.‬‬
‫بالرغم من تعدد التعاريف يمكن القول أن التحليل المالي عبارة عن نظام معلومات حيث أن مدخالت‬
‫هذا النظام تتمثل في المعلومات المحاسبية ( قائمة المركز المالي‪,‬قائمة الدخل‪ ,‬قائمة التدفقات وغيرها‬
‫من القوائم) ومعلومات‪ %‬غير محاسبية كأسعار األسهم وبعض البيانات المحاسبية كالتضخم‪ %‬و النمو‪.‬‬
‫‪2‬‬
‫‪-‬أهمية التحليل المالي تتمثل فيما يلي‪:‬‬
‫‪ -‬يساعد التحليل المالي من تقييم األداء المالي المنصرم‪ %‬من ناحية‪ ،‬ويساعد في التخطيط المستقبلي‬
‫لكافة النشاطات االقتصادية من ناحية أخرى‪ ،‬إضافة إلى إخضاع ظروف عدم التأكد لرقابة والسيطرة‬
‫وحماية المؤسسة من االنحرافات المحتملة‪.‬‬
‫‪ -‬يساعد على دراسة الوضع المالي الحالي للمؤسسة‪.‬‬
‫‪ -‬تقييم قدرة المؤسسة على سداد ديون قصيرة وطويلة األجل‪.‬‬
‫‪ -‬تقييم سياسات االقتراض لدى المؤسسة‬

‫المطلب األول ‪ :‬عرض القوائم المالية‪.bilan+tcr‬‬

‫محمد المبروك أبوزيد‪ ،‬شركات و أسواق مالية‪-‬التحليل المالي‪-‬دار المريخ للنشر و التوزيع الطبعة الثانية‪ ،‬الرياض ‪ ، 2009 ،‬ص ‪- 19‬‬ ‫‪2‬‬

‫‪20‬‬
 ‫الجدول رقم (‪ :)01‬عرض الميزانية المالية المفصلة لجانب األصول (‪)2017-2016-2015‬‬
‫رقم‬
‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫األصول‬ ‫الحسا‬
‫ب‬
‫األصول الثابتة‬
‫‪467.01 162 12‬‬ ‫‪214 853 173,44‬‬ ‫‪28 254 337,72‬‬ ‫التثبيتات المعنوية‬ ‫‪207‬‬
‫‪858.55 012 734 75‬‬ ‫‪76 882 558 926,07‬‬ ‫‪60 401 774 286,63‬‬ ‫التثبيتات المادية‬ ‫‪20‬‬
‫التثبيتات الجاري‬
‫‪49 937 648 461.65‬‬ ‫‪42 305 477 410,42‬‬ ‫‪47 604 794 624,42‬‬ ‫‪21‬‬
‫انجازها‬
‫‪402.02 25 202 679‬‬ ‫‪23 913 164 779,36‬‬ ‫‪4 467 273 636,43‬‬ ‫التثبيتات المالية‬ ‫‪23‬‬
‫‪288.61 650 440 6‬‬ ‫‪5 438 757 784,82‬‬ ‫الضرائب المؤجلة ‪5 495 359 237,70‬‬ ‫‪133‬‬
‫‪157436153477.83‬‬ ‫‪148754 812 074,11‬‬ ‫‪117 997 456122,90‬‬ ‫مجموع األصول‬
‫الثابتة‬
‫األصول الجارية‬
‫(المتداولة)‬
‫قيم االستغالل‬
‫المخزونات‬
‫‪27183655959.35‬‬ ‫‪24 550 474 839,46‬‬ ‫‪24 046 930 870,19‬‬ ‫‪30‬‬
‫والجاريانجازها‬
‫قيم غير جاهزة‬
‫‪20725350006.56‬‬ ‫‪18 453 840 902,92‬‬ ‫‪17 632 898 085,17‬‬ ‫الديون الدائنة‬ ‫‪409‬‬
‫‪7214987496.69‬‬ ‫‪6 741 035 425,18‬‬ ‫‪7 524 310 176,20‬‬ ‫الزبائن‬ ‫‪444‬‬
‫‪3 619 728 871,51‬‬ ‫‪13 903 439 697,06‬‬ ‫المدينون األخرون‬ ‫‪48‬‬
‫‪-‬‬ ‫الضرائب‬ ‫‪50‬‬
‫األصول الجارية‬
‫‪-‬‬ ‫‪509‬‬
‫األخرى‬
‫الموجودات‬
‫‪-‬‬
‫ومايمثلها‬
‫األصول الموظفة‬
‫قيم جاهزة‬
‫‪128642012329.67‬‬ ‫‪94 503 610 939,61‬‬ ‫‪97 372 077 395,83‬‬ ‫أمال الخزينة‬

‫‪055 766 183‬‬ ‫‪147 868 690 978.6‬‬ ‫‪160 479 656 224.4‬‬ ‫مجموع األصول‬

‫‪792.27‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪5‬‬ ‫الجارية‬
‫‪341 202 159 270.1‬‬ ‫‪296 623 503 052.7‬‬ ‫‪278 477 112 347.3‬‬ ‫المجموع العام‬
‫‪1‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪5‬‬ ‫لألصول‬
 ‫جدول رقم(‪:)02‬عرض الميزانية المالية المفصلة لجانب الخصوم(‪)2016-2015-2014‬‬
‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫الخصوم‬
‫األموال الدائمة‬
‫رؤوس األموال الدائمة‬
‫‪40 000 000 000,00‬‬ ‫‪15 650 000 000,00‬‬ ‫‪15 650 000 000,00‬‬ ‫رأس المال الصادر‬
‫‪79 405 696 671,23‬‬ ‫‪90 877 473 825,30‬‬ ‫‪79 952 690 839.33‬‬ ‫العالوات اإلحتياطات‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫فارق اعادة التقييم‬
‫النتيجة الصافية‬
‫‪13 572 571 013,32‬‬ ‫‪13 201 028 478,79‬‬ ‫‪11 224 782 985.97‬‬ ‫رؤوس األموال‬
‫الخاصةاألخرى‪-‬‬
‫‪1 961 100 000,00‬‬ ‫‪1 436 705 632,86-‬‬ ‫‪3 397 805 632.86-‬‬ ‫ترحيل من جديد‬

‫‪367 939 134‬‬ ‫‪118 291 796 671,2‬‬ ‫‪103 429 668 192,8‬‬ ‫مجموع رؤوس األموال‬

‫‪684,55‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪6‬‬ ‫الخاصة‬
‫ديون طويلة األجل‬
‫‪8 341 000 000,00‬‬ ‫‪000,00 000 341 8‬‬ ‫‪8 341 000 000,00‬‬ ‫الديون المرتبطةبالمساهمات‬
‫‪54 824 467 700,24‬‬ ‫‪306,12 904 787 54‬‬ ‫‪27 581 269 155,72‬‬ ‫الديون األخرى غير جارية‬
‫‪28 214 568 759,62‬‬ ‫‪626,54 521 070 29‬‬ ‫‪29 974 260 703,68‬‬ ‫المؤونات والمنتجات‬
‫‪91 380 036 459,86‬‬ ‫مجموع الديون طويلة‬
‫‪92 199 425 932,66‬‬ ‫‪65 896 529 859,40‬‬
‫األجل‬
‫ديون قصيرة األجل‬
‫‪91 380 401 456,35‬‬ ‫‪634,69 325 120 64‬‬ ‫‪84 202 084 738,00‬‬ ‫الموردون‬
‫‪3 795 562 281,98‬‬ ‫‪354,56 484 498‬‬ ‫‪3 628 811 387,83‬‬ ‫الضرائب‬
‫‪19 706 791 387,37‬‬ ‫‪459,65 470 513 21‬‬ ‫‪21 320 018 169,68‬‬ ‫الديون المدينة‪ %‬األخرى‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫أموال خزينة الخصوم‬
‫‪114 882 755‬‬ ‫مجموع ديون قصيرة األجل ‪109 150 914 295,5‬‬
‫‪86 132 280 448,90‬‬
‫‪125,70‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪341 202 159 270,1‬‬ ‫‪296 623 503 052,7‬‬ ‫‪278 477 112 347,3‬‬ ‫المجموع العام للخصوم‬
‫‪1‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪5‬‬

‫المصدر‪ :‬اعداد الطلبة‬

 ‫الجدول رقم(‪:)03‬حسابات النتائج‬
‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫البيان‬ ‫رح‬
‫‪412 925 263 113,00‬‬ ‫‪333 232 622 825,6‬‬
‫‪388 007 872 426,35‬‬ ‫المبيعات والمنتجات الملحقة‬ ‫‪70‬‬
‫‪7‬‬
‫‪75 424 697,99‬‬ ‫تغيرات المخزونات ومنتجات المصنعة والجاري‬
‫‪246 485 029,52‬‬ ‫‪61 535 575,52‬‬ ‫‪71‬‬
‫تصنيعها‬
‫‪2 418 520.02‬‬ ‫‪19 740 459,73‬‬ ‫‪16 557 190,70‬‬ ‫‪ 72‬االنتاج المثبت‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪ 74‬اعانات االستغالل‬
‫‪413 003 106 331,01‬‬ ‫‪333 310 715 591,8‬‬
‫‪388 274 097 915,60‬‬ ‫‪-1‬انتاج السنة المالية‬
‫‪9‬‬
‫‪320 954 528 433,80‬‬ ‫‪253 657 900 492,4‬‬
‫‪299 128 479 615,42‬‬ ‫‪ 60‬المشتريات المستهلكة‬
‫‪5‬‬
‫‪19 845 542 755,27‬‬ ‫‪18 494 149 934,15‬‬ ‫‪19 730 861 841,74‬‬ ‫الخدمات الخارجية واالستهالكات االخرى‬
‫‪340 800 071 189,07‬‬ ‫‪273 388 762 334,1‬‬
‫‪317 622 629 549,57‬‬ ‫‪-2‬استهالكات السنة المالية‬
‫‪9‬‬
‫‪94, 72 203 035 141‬‬ ‫‪70 651 468 366,03‬‬ ‫‪59 921 953 257,70‬‬ ‫‪-3‬قيمة االستغالل المضافة‬
‫‪72, 36 805 482 628‬‬ ‫‪35 993 956 227,22‬‬ ‫‪34 383 926 759,02‬‬ ‫‪ 63‬اعباء العاملين‬
‫‪5 116 083 803,05‬‬ ‫‪863,66 251 901 4‬‬ ‫‪4 103 699 992,13‬‬ ‫الضرائب والرسوم والمدفوعات المماثلة‬ ‫‪64‬‬
‫‪30 281 468 710,07‬‬ ‫‪275,15 260 756 29‬‬ ‫‪21 434 326 506,55‬‬ ‫‪-4‬أجمالي فائض االستغالل‬
‫‪1 802 704 038,05‬‬ ‫‪1 520 060 369,87‬‬ ‫‪2 124 294 320,90‬‬ ‫‪-‬المنتجات العملياتية االخرى‬ ‫‪75‬‬
‫‪163 100 167,14‬‬ ‫‪127,26 675 289‬‬ ‫‪1 311 134 445,92‬‬ ‫‪-‬االعباء والعملياتية االخرى‬ ‫‪65‬‬
‫‪22 092 355 472,29‬‬
‫‪607,98 638 249 21‬‬ ‫‪14 026 628 048,43‬‬ ‫‪-‬المخصصات الستهالكات والمؤونات وخسارة القيمة‬ ‫‪68‬‬

‫‪6 525 509 243,63‬‬ ‫‪467,11 966 939 7‬‬ ‫‪7 094 512 842,09‬‬ ‫‪-‬استئناف على خسائر القيمة والمؤونات‬ ‫‪78‬‬
‫‪16 354 266 352,32‬‬ ‫‪17 676 973 376,89‬‬ ‫‪15 315 371 175,19‬‬ ‫‪ -5‬النتيجة العملياتية‬
‫‪2 877 940 631,11‬‬ ‫‪730,36 187 208 1‬‬ ‫‪1 385 382 443,05‬‬ ‫‪ 76‬المنتجات المالية‬
‫‪1 022 302 332,68‬‬ ‫‪371,58 377 999‬‬ ‫‪1 044 825 014,40‬‬ ‫‪ 66‬االعباء المالية‬
‫‪1 855 638 298,43‬‬ ‫‪358,78 810 208‬‬ ‫‪65, 340 557 428‬‬ ‫‪-6‬النتيجة المالية‬
‫‪410 636 689 230,48‬‬ ‫‪332 690 122 211,9‬‬
‫‪424 209 260 243,80‬‬ ‫‪385 741 284 004,15‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪-‬مجموع االعباء‬
‫‪482,94 398 942 312‬‬ ‫‪343 914 905 197,9‬‬ ‫‪-‬مجموع المنتجات‬
‫‪3‬‬
‫‪18 209 864 650,75‬‬ ‫‪735,67 783 17 885‬‬ ‫‪15 655 928 603,84‬‬ ‫‪-7‬النتيجة العادية قبل الضرائب‬
‫‪5 639 186 141,22‬‬ ‫‪804,00 4 628 153‬‬ ‫‪5 357 016 526,08‬‬ ‫‪-‬الضرائب الواجب دفعها عن النتائج العادية‬

‫‪13 572 571 013,32‬‬ ‫‪13 201 028 478,79‬‬ ‫‪11 224 782 985,97‬‬ ‫‪-8‬صافي نتيجة المجموع المجمع‬

‫المصدر‪ :‬اعداد الطلبة‬

‫المطلب الثاني ‪ :‬عرض الميزانية المختصرة‬

‫عرض الميزانية المختصرة االصول‪2017-2016-2015‬‬

‫‪%‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫األصول‬

‫‪46.14 157 436 153 477,48‬‬ ‫‪50,16‬‬ ‫‪148 754 812 074,11‬‬ ‫‪42.37‬‬ ‫‪117 997 456 122,90‬‬ ‫األصول الثابتة‬
‫‪53.85 183 766 005 792,27‬‬ ‫‪49,84‬‬ ‫‪147 868 690 978,68‬‬ ‫‪57.62‬‬ ‫‪160 479 656 224,45‬‬ ‫األصول المتداولة‬
‫‪7,96‬‬ ‫‪27 183 655 959,35‬‬ ‫‪8,27‬‬ ‫‪24 550 474 839,46‬‬ ‫‪8.63‬‬ ‫‪24 046 930 870,19‬‬ ‫‪ -‬قيم االستغالل‬

‫‪8,18‬‬ ‫‪27 940 337 503,25‬‬ ‫‪9,71‬‬ ‫‪28 814 605 199,79‬‬ ‫‪14.02‬‬ ‫‪39 060 647 958,43‬‬ ‫‪-‬قيم غيرجاهزة‬

‫‪34.96‬‬ ‫‪97 372 077 395,83‬‬ ‫‪-‬قيم جاهزة‬

‫‪37,71‬‬ ‫‪128 642 012 329,67‬‬ ‫‪31.85‬‬ ‫‪94 503 610 939,61‬‬

‫‪100‬‬ ‫‪341 202 159 270,11‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪296 623 503 052,79‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪278 477 112 347,35‬‬ ‫مجموع األصول‬

‫المصدر‪ :‬اعداد الطلبة‬

‫التعليق‬
‫‪-‬االستثمارات ‪:‬تعد من العناصر الثابتة و المهمة في أي مجال اقتصادي ‪،‬حيث نالحظ في الميزانية‬
‫المختصة لسنة ‪ 2015‬أنها كانت تمثل ‪ % 42.37‬ثم نالحظ في ‪ 2016‬يصل الى ‪ % 50.16‬و‬
‫وصل الى ‪ % . 46.15‬في ‪2017‬‬
‫‪-‬األصول المتداولة ‪:‬نالحظ سنة ‪ 2015 -‬كانت ‪ %57.62‬ثم سنة ‪ 2016‬الى ‪ %49.84‬و سنة‬
‫‪ 2017‬الى ‪%53.85‬‬
 ‫‪-‬قيم االستغالل ‪ :‬نالحظ سنة ‪ 2015‬كانت ‪ 8.63‬و سنة ‪ 2016‬الى ‪ % 8.27‬و سنة ‪2017‬‬
‫انخفضت الى ‪ 7.96‬بسبب انخفاض المواد و الموازم‪. %‬‬
‫‪-‬القيم القابلة لتحقيق‪ :‬في سنة ‪ 2015‬نسبة كانت ‪ % 14.02 -‬و سنة ‪ 2016‬الى ‪ % 9.71‬ووصلت‬
‫سنة ‪ 2017‬الى ‪% . 8.18‬‬
‫‪-‬القيم الجاهزة ‪:‬كانت القيم الجاهزة ‪% 34.96 -‬سنة ‪ 2015‬ثم سنة ‪ 2014‬لتصل ‪ % 31.85‬و‬
‫استمر سنة ‪ 2015‬ليصل الى ‪ % 37.71‬وهذا لعدم تحصيل المؤسسة لبعض حقوقها‬

‫عرض الميزانية المختصرة الخصوم‪2017-2016-2015‬‬

‫‪%‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫الخصوم‬

‫‪-‬األموال الدائمة‬
‫‪66,33‬‬ ‫‪226 319 404 144,41‬‬ ‫‪70,97 210 491 222 594,89 60,80‬‬ ‫‪169 326 198‬‬
‫‪052,26‬‬

‫‪39,54 134 939 367 684,5‬‬ ‫‪39,87‬‬ ‫‪118 291 796 67‬‬ ‫‪37,1‬‬ ‫‪103 429 668‬‬ ‫‪-‬االموال الخاصة‬
‫‪5‬‬ ‫‪1,23‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪192,86‬‬

‫‪26,79‬‬ ‫‪31,1‬‬ ‫‪-‬ديون طويلة االجل‬

‫‪91 380 036 459,86‬‬ ‫‪92 199 425 923,66‬‬ ‫‪23,‬‬ ‫‪65 896 529‬‬
‫‪66‬‬ ‫‪859,40‬‬
‫ديون قصيرة‬
‫‪33,66 114 882 755 125,70‬‬ ‫‪29,03‬‬ ‫‪86 132 280 448,90 39,19‬‬ ‫‪109 150 914‬‬ ‫األجل‬
‫‪295,51‬‬

‫‪-‬مجموع‬
‫‪278 477 112‬‬
‫‪100‬‬ ‫‪341 202 159 270,11‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪296 623 503 052,79 100‬‬ ‫الخصوم‬
‫‪347,35‬‬

‫المصدر‪ :‬اعداد الطلبة‬

‫التعليق‬
‫األموال الخاصة ‪:‬من خالل ميزانيات تظهر نسبة األموال الخاصة في انخفاض مستمر في سنة ‪2015‬‬
‫كانت نسبة ‪ 37.14%-‬ووصلت سنة ‪ 2016‬الى ‪ % 39.87‬الى أن وصلت سنة ‪ 2015‬إلى ‪39.54‬‬
‫‪ %‬و سبب االرتفاع يعود إلى ارتفاع االحتياجات‪.‬‬
‫الديون طويلة و متوسطة األجل‪ :‬عرفت ارتفاع من ‪ 2015‬إلى ‪ 2016‬حيث الفترة كانت ‪% 23.66‬‬
‫حتى وصمت ‪-‬إلى ‪ % 31.1‬هدا يدل على أن المؤسسة لجأت في هده الفترة إلى الديون الطويلة و‬
 ‫المتوسطة األجل بنسبة كبيرة نظا ر ألن أموالها الخاصة تغطي جميع أصولها الثابتة‪ .‬و سنة ‪2017‬‬
‫انخفاض ملحوظ إلى نسبة ‪ % 26.79‬وهذا يدل على زيادة المؤسسة من لجوئيا إلى الديون طويلة و‬
‫متوسطة األجل‪.‬‬
‫الديون قصيرة األجل‪ :‬عرفت ارتفاع سنة ‪ 2015‬كانت النسبة ‪ % 39.19‬لثنخفض إلى ‪% 29.03‬‬
‫وهذا بسبب انعدام الديون المالية وكذلك‪ %‬حسابات األصول المالية وكذالك انخفاض الديون و االستغالل‬
‫ثم ارتفعت بنسبة ‪ % 33.66‬سنة ‪ 2017‬وهذا بسبب ارتفاع الديون و االستغالل و ديون االستثمار‪%‬‬

‫المطلب الثالث ‪ :‬التحليل عن طريق المؤشرات‪. fr bfr tr‬‬

‫ينتج التوازن المالي عن المقابلة بين السيولة لألصول التي تحدد تدفق المداخيل المستقبلية و الدورة‬
‫المالية هذا من جهة‪ ,‬و من جهة أخرى فان التمويل يتميز‪ %‬بالمدة التي تحتفظ فيها المؤسسة باألصول‪%‬‬
‫المجمعة‪ ,‬و للقيام بالتحقيق المالي البد من االعتماد على الميزانية المالية‪ ,‬و ذلك باالستناد الى مؤشرات‪%‬‬
‫التوازن المالي التي من خاللها يمكن أن نقف على الوضعية الحقيقية و الحالة المالية للمؤسسة و هذه‬
‫‪3‬‬
‫المؤشرات‪ %‬هي‪:‬‬
‫رأس المال العامل (‪.)FR‬‬ ‫‪-‬‬
‫احتياجات رأس المال العامل (‪.)BFR‬‬ ‫‪-‬‬
‫الخزينة (‪.)TR‬‬ ‫‪-‬‬
‫أوال‪:‬رأس المال العامل‪:‬‬
‫‪-1‬تعريفه‪:‬‬
‫يعتبر تمويل األصول الثابتة باألموال الدائمة و األصول المتداولة بالديون قصيرة األجل المنطلق السليم‬
‫لتحقيق التوازن المالي للمؤسسة‪ ,‬إال أن هذا ال يمكن الوصول‪ %‬إليه في كل الحاالت‪ ,‬نظرا إلمكانية‬
‫حدوث اختالف بين تاريخ االستحقاق و مدة سيولة األصول‪ ,‬فقد تختلف القيمة الممنوحة للعمالء عن‬
‫تلك المتحصل عليها من الموردين‪ ,‬فتواجه المؤسسة صعوبة في التسديد‪ ,‬و من هنا تنشأ الحاجة إلى‬
‫تخصيص جزء من األموال الدائمة (بعد تمويل االستثمارات) لتغطية العجز‪ ,‬و يدعى هذا الجزء‬
‫المخصص برأس المال العامل الصافي (الدائم) (ر م ع د)‪.‬‬
‫‪ -2‬حسابه ‪:‬‬
‫يمكن تحديد رأس المال العامل الدائم (الصافي)‪ %‬بالعالقة التالية‪:‬‬
‫ر م ع د= األموال الدائمة – االستثمارات (أصول ثابتة)‬

‫‪ 3‬الياس بن ساسي ويوسف قريشي ‪ ،‬التسيير المالي ‪ ،‬ط ‪ ، 1‬دار وائل للنشر ‪ ،‬عمان األردن ‪ 2006 ،‬ص‪. 70-67‬‬

‫‪2017‬‬
‫‪226 319 404 144,41‬‬
‫‪153 477,84 157 436‬‬
‫‪68 883 250 666.57‬‬
‫‪4‬‬
‫‪ =fr‬األصول المتداولة – ديون قصيرة األجل‬
‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫البيان‬
‫‪594.89 210 491 222‬‬ ‫‪169 326 198 052,26‬‬ ‫االموال الدائمة ‪-‬‬
‫‪148 754 812 074,11‬‬ ‫‪117 997 456 122,90‬‬ ‫االصول الثابتة‬
‫‪520 410 736 78.61‬‬ ‫‪51 328 741 929,36‬‬ ‫راس المال العامل‬
‫‪-3‬تحليل رأس المال العامل‪:‬‬

‫التعليق‬
‫من خالل النتائج التي تحصلنا علها في دراستنا‪ ،‬نالحظ أن رأس مال العامل (الصافي) موجب بالنسبة‬
‫للسنوات الثالثة المدروسة (‪،)2015،2016،2017‬هذا يعني أن المؤسسة استطاعت تغطية أصولها‬
‫الثابتة بأموالها الدائمة‪ ،‬ويختلف هذا من سنة إلى سنة‪.‬‬

‫ثانيا‪ :‬احتياجات راس مال العامل (‪:)BFR‬‬

‫تعريفه‪:‬‬ ‫‪-1‬‬
‫تقوم كل المؤسسات بتكوين رأس المال العامل و ذلك لوجود احتياجات‪ ,‬و لدراسة هذه االحتياجات‬
‫يجب على المؤسسة اللجوء إلى الدورة االقتصادية‪ ,‬هذه الدورة تتطلب احتياجات نسميها‪ %‬احتياجات‬
‫دورية و التي تخلق موارد نسميها موارد دورية‪.‬‬
‫يمثل مؤشر‪ %‬رأس المال العامل الفرق بين االحتياجات الدورية المتمثلة في قيم االستغالل مضافا إليها‬
‫القيم القابلة للتحقيق‪ ,‬و الموارد الدورية المتمثلة في الديون القصيرة األجل ما عدا السلفات المصرفية‪,‬‬
‫فإذا وجد فرق بين االحتياجات و الموارد‪ %‬فعلى المؤسسة (إذا أرادت أن تحقق حجما معينا من نشاطها)‪%‬‬
‫تمويل احتياجات ما يسمى احتياج رأس المال العامل‪ ,‬و منه يمكن تعريفه‪:‬‬
‫احتياجات رأس المال العامل في تاريخ معين هو رأس المال العامل الضروري‪ %‬لمواجهة و‬ ‫‪-‬‬
‫بصفة دقيقة الديون المستحقة في نفس التاريخ‪.‬‬
‫‪5‬‬
‫احتياجات رأس المال العامل تمثل رأس المال العامل الذي يحقق هامش أمان مالي اجمالي‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫حسابه‪:‬‬ ‫‪-2‬‬
‫يمكن حساب احتياجات رأس المال العامل على النحو التالي‪:‬‬

‫الطاهر لطرش‪ ،‬تقنيات البنوك‪ ،‬ديون المطبوعات الجامعية‪ ،‬الجزائر‪2001 ،‬‬ ‫‪4‬‬

‫‪ 5‬مؤيد عبد الرحمان الدوري ونور الدين أديب أبو زناد ‪ ،‬التحليل المالي باستخدام الحاسوب ‪ ،‬ط ‪ ، 2‬دار وائل للنشر ‪،‬‬
‫عمان ‪ ،‬األردن ‪ ،2006‬ص ‪15‬‬
 ‫‪ = BFR‬احتياجات التمويل – موارد التمويل‬
‫حيث أن‪:‬احتياجات التمويل = قيم االستغالل ‪ +‬القيم القابلة للتحقيق (ق ق ت)‬
‫موارد التمويل = ديون قصيرة األجل ( د ق أ) – سلفات مصرفية‬
‫أي أن‪:‬‬
‫‪ ( = BFR‬قيم االستغالل ‪ +‬قيم قابلة للتحقيق) – (ديون قصيرة األجل – سلفات مصرفية)‬

‫‪-3‬تحليل احتياجات رأس المال العامل‬

‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫البيان‬

‫‪27 183 655 959,35‬‬ ‫‪839,46 474 550 24‬‬ ‫‪24 046 930 870,19‬‬ ‫‪+‬قيم االستغالل‬
‫‪27 940 337 503,25‬‬ ‫‪28 814 605 199,79‬‬ ‫‪39 060 647 958,43‬‬ ‫‪+‬قيم غير جاهزة‬
‫‪114 882 755 125,70‬‬ ‫‪86 132 280 448,90‬‬ ‫‪109 150 914 295,51‬‬ ‫‪-‬ديون قصيرة االجل‬
‫‪0‬‬ ‫‪+‬تسبيقات‬
‫‪59 758 761 663,1-‬‬ ‫‪.,409 200 32767-‬‬ ‫‪466,89 46 043 335-‬‬ ‫احتياجات راس المال‬
‫‪2‬‬ ‫‪65‬‬ ‫العامل‬
‫المصدر‪ :‬اعداد الطلبة‬
‫التعليق‪:‬‬
‫نالحظ أن احتياجات رأس المال العامل كانت سالبة من خالل السنوات الثالث كما هو مبين في الجدول‬
‫أعاله‪ ،‬هذا يبين بأن المؤسسة لديها احتياطات‪ %‬كافية لتغطية مصاريفها الداخلية دون اللجوء إلى‬
‫اقتراض وكلما كانت هذه االحتياطات لرأس المال سالبة يدل على أن المؤسسة في صحة جيدة‪.‬‬

‫ثالثا ‪:‬الخزينة الصافية(‪)TR‬‬

‫‪-1‬تعريفها‪:‬‬
‫يختلف مصطلح الخزينة باختالف الجهات التي تدرسه‪ ،‬لهذا نجد عدة تعاريف‪ %‬من بينها المفهوم الذي‬
‫يخص المسير المالي فالخزينة تعرف على أنها "مجموع القيم المالية التي تكون تحت تصرف‬
‫المؤسسة‪ ،‬و التي تستخدم لغرض تغطية عمالت معينة"‪.‬‬
 ‫كما تعد الخزينة بمثابة التجسيد الفعلي لكل العمليات التي تقوم بها المؤسسة في كل لحظة من‬
‫‪6‬‬
‫اللحظات‪.‬‬

‫‪-2‬حسابها‪ :‬توجد طريقتان لحساب الخزينة‪:‬‬

‫الطريقة األولى‪:‬‬ ‫•‬
‫الخزينة= رأس المال العامل – احتياجات رأس المال العامل‬
‫‪BFR – FR = TR‬‬

‫الطريقة الثانية‪:‬‬ ‫•‬

‫الخزينة = قيم جاهزة – سلفات مصرفية‬
‫أي أن الخزينة عبارة عن ناتج للتوازن المالي بين رأس المال العامل (‪ )FR‬و احتياجات رأس المال‬
‫العامل (‪ )BFR‬حيث يمثل رأس المال العامل مجموع األموال الدائمة المستعملة في تمويل دورة‬
‫االستغالل و يمثل احتياج رأس المال العامل تقدير احتياج تمويل دوري و متجدد باستمرار‪ ,‬و الرصيد‪%‬‬
‫بين هذين المفهومين يؤدي إلى مفهوم الخزينة (‪ )TR‬التي تحمل في غالب األحيان إحدى الوضعيات‪%‬‬
‫التالية‪:‬‬
‫خزينة موجبة (‪)TR< 0‬‬ ‫‪-‬‬
‫خزينة سالبة (‪)TR> 0‬‬ ‫‪-‬‬
‫خزينة مثلى (‪)TR = 0‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪-3‬تحليل الخزينة‪: ‬‬

‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫البيان‬

‫‪68 883 250 666,57‬‬ ‫‪61 736 410 520,78‬‬ ‫‪51 328 741 929,36‬‬ ‫راس المال العامل‬
‫‪-59 758 761 663,12‬‬ ‫‪200 409,6 767 32-‬‬ ‫‪46 043 335-‬‬ ‫احتياجات راس المال‬
‫‪5‬‬ ‫‪466,89‬‬ ‫العامل‬

‫‪128 642 012 329,6‬‬ ‫‪94 503 610 930,4‬‬ ‫‪97 372 077 396,2‬‬

‫الخزينة‬
‫‪9‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪5‬‬

‫المصدر‪ :‬اعداد الطلبة‬

‫التعليق‪:‬‬

‫‪ 6‬إلياس بن الساسي و يوسف قريشي‪ ،‬التسيير المالي‪ ،‬ط ‪ ،1‬مرجع سابق ‪ ،‬ص ‪93‬‬
 ‫نالحظ من خالل الجدول آن خزينة المؤسسة موجبة خالل السنوات الثالثة وهذا يعني أن المؤسسة‬
‫حققت نتيجة ايجابية‪ ،‬باعتبار أن رأس المال العامل موجب أي أن األموال الدائمة كافية لتغطية القيم‬
‫الثابتة وتسمح بتمويل جزء من دورة االستغالل التي هي األخرى‪ %‬تتمتع بتمويل إضافي كون احتياجات‬
‫رأس المال العامل سالب‪،‬أي أن الديون قصيرة األجل أكبر من احتياجات التمويل‪.‬‬
‫ومنه الخزينة متوفرة على فائض في السيولة‪ ،‬وبالتالي‪ %‬على المؤسسة أن توظفها في عمليات تتعلق‬
‫بتوسيع‪ %‬النشاط‪ %‬إذا كان السوق يسمح بذلك‬

‫المطلب الرابع ‪ :‬التحليل عن طريق المؤشرات النسب المالية‪.‬‬

‫(‪)7‬‬
‫دراسة النسب المالية‪:‬‬
‫تعتبر النسب المالية من أبرز الوسائل المستعملة في عملية تشخيص الوضعية المالية في المؤسسة‬
‫انطالقا‪ %‬من الميزانية المالية‪.‬‬
‫ومن خالل هذه النسب نستطيع‪ %‬معرفة الوضعية المالية للمؤسسة عبر السنوات ‪ 2015‬و‪ 2016‬و‬
‫‪ 2017‬محل الدراسة‪.‬‬
‫‪-1‬نسبة التمويل الدائم‪:‬‬
‫‪ ‬األموال الدائمة‪ /‬األصول الثابتة‬
‫جدول رقم(‪:)07‬نسبة التمويل الدائم‬

‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫البيان‬

‫‪226 319 404 144,41‬‬ ‫‪210 491 222 549.89‬‬ ‫‪169 326 198 052,26‬‬ ‫االموال الدائمة‬
‫‪157 436 153 477,27‬‬ ‫‪148 754 812 074,11‬‬ ‫‪117 997 456 122,90‬‬ ‫االصول الثابتة‬
‫‪1.43‬‬ ‫‪1.41‬‬ ‫‪1.43‬‬ ‫نسبة التمويل الدائم‬

‫‪ )(7‬عبد الغفار حنفي‪ ،‬اإلدارة المالية مدخل اتخاذ القرارات‪ ،‬المكتب‪ %‬العربي الحديث‪،‬اإلسكندرية‪ ،1993،‬ص ‪.87‬‬
 ‫المصدر‪ :‬اعداد الطلبة‬
‫التعليق‬

‫نس‪%%‬بة التموي‪%%‬ل ال‪%%‬دائم أك‪%%‬بر من ‪ 1‬ه‪%%‬ذا م‪%%‬ا ي‪%%‬دل ان هن‪%%‬اك ف‪%%‬ائض في االم‪%%‬وال الدائم‪%%‬ة بع‪%%‬د تغطيته‪%%‬ا لجمي‪%%‬ع‬
‫األصول الثابت‪%‬ة أي راس م‪%‬ال العام‪%‬ل م‪%‬وجب ه‪%‬ذا م‪%‬ا يع‪%‬ني ايض‪%‬ا ان المؤسس‪%‬ة ال تلج‪%‬ا الى دي‪%‬ون قص‪%‬يرة‬
‫االجل لتحميل االصول الثابتة‪.‬‬

‫‪-2‬نسبة التمويل الذاتي‪:‬‬

‫األموال الخاصة ‪ /‬األصول الثابتة‬
‫جدول رقم (‪:)08‬نسبة التمويل الذاتي‬
‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫السنوات‬
‫‪134 939 367 684,5‬‬ ‫‪118 291 796 671,2‬‬ ‫‪103 429 668 192,8‬‬ ‫األموال‬
‫‪5‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪6‬‬ ‫الخاصة‬
‫‪157 436 153 477,4‬‬ ‫‪812 754 148‬‬ ‫‪117 997 456 122,9‬‬ ‫األصول‬
‫‪8‬‬ ‫‪074,11‬‬ ‫‪0‬‬ ‫الثابتة‬
‫‪0,85‬‬ ‫‪0.79‬‬ ‫‪0.58‬‬ ‫النسبة ‪%‬‬

‫المصدر‪ :‬اعداد الطلبة‬

‫‪-3‬نسبة االستقاللية المالية‪:‬‬

‫األموال الخاصة ‪ /‬مجموع الديون‬

‫جدول رقم (‪ :)09‬نسبة االستقاللية المالية‬

‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫السنوات‬
‫‪134 939 367 684,55 118 291 796 671,23 103 429 668 192,86‬‬ ‫رأس المال الخاص‬
‫‪206 262 791 585.56‬‬ ‫‪178 331 706 381.56 175 047 444 154.91‬‬ ‫مجموع الديون‬
‫‪0.65‬‬ ‫‪0.66‬‬ ‫‪0.59‬‬ ‫النسبة ‪%‬‬
 ‫المصدر‪ :‬اعداد الطلبة‬

‫التعليق‪:‬‬
‫حسب النتائج نالحظ أن نسبة االستقاللية المالية أقل من الواحد هذا يعني أن نفطال غير مستقلة ماليا‬
‫هذا يعني أن المؤسسة مرتبطة نوعا ما بالتمويل‪ %‬الخارجي‬

‫‪-4‬نسب قابلية التسديد‬

‫جدول رقم (‪:)10‬نسب قابلية التسديد‬

‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫السنوات‬

‫‪585.56 206 262 791‬‬ ‫‪381.56 178 331 706‬‬ ‫‪154.91 175 047 444‬‬ ‫مجموع الديون‬
‫‪341 202 159 270,11‬‬ ‫‪296 623 503 052,79‬‬ ‫‪278 477 112 347,35‬‬ ‫مجموع األصول‬
‫‪0.60‬‬ ‫‪0.60‬‬ ‫‪0.62‬‬ ‫النسبة ‪%‬‬

‫المصدر‪ :‬اعداد الطلبة‬

‫التعليق‪ ‬‬
‫نالحظ أن النسب المتحصل عليها من الواحد وهذا يعني أن المؤسسة لها القدرة على تسديد ديونها‪،‬‬
‫وهذه النسبة كلما كانت منخفضة كلما كانت للمؤسسة القدرة على تسديد‪ %‬ديونها‬
‫‪-‬نسبة السيولة‪5‬‬
‫جدول رقم (‪ :)11‬نسبة السيولة‬
‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫السنوات‬
‫‪183 766 005 792,2‬‬ ‫‪147 868 690 978,6‬‬ ‫‪160 479 656 224,45‬‬ ‫األصول المتداولة‬
‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬
‫‪114 882 755 125,70‬‬ ‫‪86 132 280 448,90‬‬ ‫‪109 150 914 295,51‬‬ ‫الديون قصيرة األجل‬
‫‪1.59‬‬ ‫‪1.71‬‬ ‫‪1.47‬‬ ‫النسبة ‪%‬‬

‫المصدر‪ :‬اعداد الطلبة‬

 ‫التعليق‬
‫نالحظ من خالل السنوات أن نسبة السيولة أكبر من الواحد وهذا ما يدل على أن األصول المتداولة‬
‫تغطي كامل الديون القصيرة األجل‪.‬‬

‫الخاتمة العامة‬
 ‫قائمة المراجع‬
‫باللغة العربية‪:‬‬
‫محمد المبروك أبوزيد‪ ،‬شركات و أسواق مالية‪-‬التحليل المالي‪-‬دار المريخ للنشر و التوزيع‬ ‫‪01‬‬
‫الطبعة الثانية‪ ،‬الرياض ‪، 2009 ،‬‬
‫الياس بن ساسي ويوسف قريشي ‪ ،‬التسيير المالي ‪ ،‬ط ‪ ، 1‬دار وائل للنشر ‪ ،‬عمان األردن ‪،‬‬ ‫‪02‬‬
‫‪2006‬‬
‫‪.‬الطاهر لطرش‪ ،‬تقنيات البنوك‪ ،‬ديون المطبوعات الجامعية‪ ،‬الجزائر‪2001 ،‬‬ ‫‪03‬‬
‫مؤيد عبد الرحمان الدوري ونور الدين أديب أبو زناد ‪ ،‬التحليل المالي باستخدام الحاسوب ‪،‬‬ ‫‪04‬‬
‫ط ‪ ، 2‬دار وائل للنشر ‪ ،‬عمان ‪ ،‬األردن ‪،2006‬‬
‫عبد الغفار حنفي‪ ،‬اإلدارة المالية مدخل اتخاذ القرارات‪ ،‬المكتب العربي الحديث‪،‬اإلسكندرية‪،‬‬ ‫‪05‬‬
‫‪ ،1993‬ص ‪.87‬‬

‫المذكرات‪:‬‬

‫‪ - 01‬حموم عبد القادر ‪ .‬غرابة أمين‪ .‬طهاري أدم محمد لحسن التحليل المالي للمؤسسة الوطنية‬
‫لتسويق و توزيع المواد البترولية نفطال ‪ -‬الشراقة ‪ -‬تقرير مقذم ضمن متطلباث نيل شهادة ليسانس في‬
‫المالية والمحاسبة جامعة الجزائر ‪3‬‬

‫مواقع الكترونية‬
‫‪http://www.naftal.dz/fr/index.php/a-propos-de-naftal/organisation 01‬‬

‫‪Revue info-com. le bulletin interne de la branche commercialisation. 02‬‬

‫‪février 2010 n06°‬‬