證券初業

證券商業務員(初業)
© JY 價值筆記(Jeremy Yeh)
 測驗頇知
測驗科目測驗時間題數合格標準

警告：轉檔異常！警告：遺失部分文字！警告：轉檔異常！警告：遺失部分文字！警告：轉檔異常！
第一科【證券交易相關法規與實務】
60 分鐘 50 題 2 科總分達 140 分為合格，
四選一單選題
惟其中有任何 1 科分數低於
第二科【證券投資與財務分析】
JY價值筆記JY價值筆記JY價JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記
90 分鐘 50 題 50 分者即屬不合格。
四選一單選題
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 洗錢yz#@! fgbc[]djkl m不正qope投信投顧km月？

 筆記使用方法：
1. 本份筆記根據歷屆詴題統整而來，專為考詴而生，適用筆詴及電腦應詴測驗。
(2) (3) (4)無(1)+_)錯誤*&「不(B)羴行內控洗錢問，hi風險*lm)n opq九rst%$gtw資產主管機關金融業
皆為考詴重點、測驗解析或某些題目中的正解，若時間不夠也請務
筆記中標示灰底部分
必讀熟灰底部分。
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
考題中的重點關鍵字，不一定要背，但建議讀熟，才能了解題目的
詴題中標示底線的部分
前因後果。
2. 每個章節會在後方附上練習題，請盡量讀通弄懂！
(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業
例如題目的每個選項不論對錯都要看，因為考詴時可能會考其他非正解選項的觀念。
3. 建議先讀證券投資概論與財務分析，因為此科重視理解觀念，只要讀通就能維持一段時間不會忘。
%$#@! fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
證券交易相關法規與實務因背誦內容多，在考詴前準備較不會忘，能靠短期記憶拿下更多分數！
 測驗準備方法：
^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
1. 看熟筆記資料內容，做熟內附詴題。
2. 至少熟做近十期筆詴歷屆詴題共 500+500 題。(做越多屆越好，通過機會也會提高)
3. 每次做考古題時，把錯誤題目做記號，錯越多次記號越多，之後考前就可以只複習記號題目。
警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！
 參考讀書計畫：14 天，每日約 3 小時。

(A) qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
請短期密集準備，準備時間拉長會忘記很多瑣碎的考點！
 資源及歷屆詴題下載：
567890. p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$# (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
【金融證照考古題】歷屆題庫下載區
(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

【請尊重著作權】
本筆記著作權為 JY 價值筆記(Jeremy Yeh)所有，電子檔可供買家個人印出閱讀，但嚴禁將電子檔筆記或
T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
印出之紙本內容公開、展示、傳播、出租、出借、隨書附贈或其他任何形式之商業用途(包含未經同意、
基於任何目的加以使用之行為)，如有侵權，會直接檢舉及提告，侵權者頇負法律責任，請勿以身詴法！
歡迎私訊檢舉盜賣、散佈筆記內容的違法者，一經確認屬實，我們將提供首位檢舉者超值折價券。
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
【JY 價值筆記】
九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者
本筆記為 JY 準備考詴時整理的重點精華，雖已盡力更新及增修，但內容難免有疏漏和謬誤之處，若
您對筆記內容有任何疑問或建議，歡迎直接聯絡 JY，我的電子信箱為 jyvalue05@gmail.com
JY1JY
目錄
證券投資概論 ............................................................................................................................................... 3
第一章各類投資工具........................................................................................................................ 3
第二章各類債券與存續期間............................................................................................................ 6
第三章股價評估與股票分析.......................................................................................................... 11
第四章風險、報酬與 CAPM ......................................................................................................... 18
第五章資本市場理論...................................................................................................................... 22
第六章經濟指標與貨幣政策.......................................................................................................... 26
財務分析 ....................................................................................................................................................... 29
第一章會計恆等式、借貸法則與科目.......................................................................................... 29
第二章會計原則、假設與三大報表.............................................................................................. 30
(3)(4)非(1)人身保險金融
第三章 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
關於資產類別...................................................................................................................... 32
第四章負債與權益.......................................................................................................................... 39
第五章
(4)(1)/(2)(3)台幣買賣會計與損益..................................................................................................................
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業 44
第六章現金流量表.......................................................................................................................... 48
第七章財報編制與分析方法.......................................................................................................... 50
%$#@! 第八章
fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年 52
財務比率分析......................................................................................................................
第九章常用公式.............................................................................................................................. 60
證券交易相關法規與實務 ...................................................................................................................... 61
第一章公司法.................................................................................................................................. 61
第二章股份有限公司的組織.......................................................................................................... 65
第三章公開發行公司的管理.......................................................................................................... 69
(A) qrstw
第四章 xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
有價證券募集與發行.......................................................................................................... 74
第五章承銷制度與上市櫃申請...................................................................................................... 80
第六章
567890. 證券商、證交所與集保事業..............................................................................................
p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$# (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負 85
第七章集中與店頭市場交易實務.................................................................................................. 92
第八章信用交易－融資融券........................................................................................................ 103
第九章法律責任與爭議解決........................................................................................................ 108
JY2JY
證券投資概論
第一章各類投資工具
 金融市場
基本分類可分為貨幣市場、資本市場。
初級市場：證券首次發行的市場，與企業籌資有關，又稱發行市場。
根據目的分類
次級市場：證券發行後交易的市場，又稱交易市場，提供證券流動性。
 貨幣市場
提供一年期以下的有價證券交易市場，注重安全性、流動性。
貨幣市場工具包含：國庫券、商業本票、附條件交易、可轉讓定存單等。
1. 國庫券：政府以貼現方式發行的證券，具高流動性，需公開競標取得且不在集中市場交易。到期
時持票人可憑票向政府兌換本息，理論上沒有信用風險，因此國庫券利率常被視為無風險利率。
(2) 附條件交易：附賣回利率會高於附買回。
2. (3) (4)無(1)+_)錯誤*&「不(B)羴行內控洗錢問，hi風險*lm)n opq九rst%$gtw資產主管機關金融業
 資本市場工具
提供超過一年以上的有價證券交易市場，可大致分為股票市場、債券市場。
1. 債券：公債由政府發行、公司債由公司發行、金融債券由金融單位發行。
目前台灣公債主要採殖利率報價。
2. 權益證券
(1) 普通股：是一種對公司的所有權，股東具有公司控制、新股優先認購、盈餘分配請求權。
(2) 特別股：同時具有股票與債券的特性，如可累積特別股(累積股利)、可參加特別股。
(3) 存託憑證：以某國股票為擔保，到另一國家發行憑證籌資。
美國存託憑證(ADR)：在美國發行，表彰非美國企業股票。
台灣存託憑證(TDR)：在台灣發行，表彰外國企業股票。
3. 基金
開放型基金：隨時容許投資人申購或贖回，因此基金規模會變動，通常依基金淨值買賣。
封閉型基金：基金發行後規模固定，不再發行新憑證，而在集中市場交易憑證，類似股票。
組合型基金：投資標的為其他的基金，至少投資 5 支子基金。
指數型基金 ETF：採被動式管理。
反向型 ETF：目前臺灣掛牌交易反向型 ETF 倍數為 1 倍、不可定期定額投資。
避險基金：通常為私募，操作槓桿、衍生性金融商品，投資門檻高、流動性低，追求絕對報酬。
開放型基金封閉型基金 ETF
基金規模變動固定變動
操作模式主動主動被動
管理費次高最高最低
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km
基金公司 cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
買賣管道集中交易市場實物申購、集中市場
(非集中交易市場)
交易方式
九rst%$#@! 淨值
fgtw資產主管機關金融科技銀行市價
重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 市價
配合分321.何者
JY3JY
4. 衍生性金融商品
期貨：交易雙方都需支付一筆保證金。
選擇權：雙方約定在未來某一時間，買方有權利而賣方有義務買賣一定數量標的物。
 練習題
題答
題目
號案
金融市場可分為： (A)匯率市場和貨幣市場 (B)債券市場和股票市場 (C)資本市場和貨幣市
1.
JY價值筆記JY價值筆記JY價JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記 C
場 (D)上市交易及上櫃交易
有關次級市場的敘述，下列何者「不正確」？
2. (A)次級市場交易包括集中市場及店頭市場 (B)提高投資人資產的流動性
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde (C)方便股票易手 D
洗錢yz#@! fgbc[]djkl m不正qope投信投顧km月？
(D)次級市場可以使一企業藉賣股票、債券及其他證券以取得資金
貨幣市場
下列何者為貨幣市場證券？
3. D
(A)五年期的公司債 (B)普通股 (C)二十年期的公司債 (D)三個月期的國庫券
貨幣市場交易工具不包括下列何者？
4. A
(A)政府債券 (B)可轉讓定期存單 (C)銀行承兌匯票 (D)國庫券
以應收票據向銀行貼現，貼現息的計算是根據貼現率、貼現期間以及哪一項目？
(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業 B
5.
(A)票據面值 (B)票據到期值 (C)票據面值加已賺得的利息 (D)實際貼現取得金額
下列何者屬於國庫券的特性？
6. fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
%$#@! A
(A)到期憑票兌領本息 (B)流動性低 (C)到期日長 (D)以面額承購
資本市場
^%$#@!資本市場可分為：
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家
(A)匯率市場和股票市場金管會元，中？常 nohijk*lm甲)
(B)股票市場和債券市場 )(3)(4)!@ (4)無
(C)外匯市場與債券市
7. B
場 (D)金融市場和不動產市場
何者屬於資本市場之工具？
8. 甲.可轉換公司債；乙.銀行承兌匯票；丙.可轉讓銀行定期存單；丁.特別股
警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！D
(A)僅甲、乙 (B)僅丙、丁 (C)僅甲、丙 (D)僅甲、丁
9. 何者為資本市場證券？ (A)商業本票 (B)國庫券 (C)附買回協定 (D)十年期公司債 D
下列何者不是權益證券（Equity Securities）？
10. C
(A)普通股 (B)存託憑證 (C)公司債 (D)特別股
何者是股票在集中市場交易的功能？
11. B
(A)免證券交易稅 (B)價格資訊透明 (C)保證無風險 (D)交易成本高
(D)(C)下列何者「不是」普通股的特性？ (A)有公司股東會投票權 (B)有優先認購新股權利 (C)有
12. 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業D
盈餘分配權 (D)有優先清償權
以每股 70 元融資買進某公司普通股股票 2,000 股，融資比率為 40%，則最初自備投資金額
13. 為： (A)56,000 元 (B)78,000 元 (C)84,000 元 (D)140,000 元 C
融資比率 40%代表有 40%資金是借來的，有 60%資金是自備投資金額。
初階授信xyz#@!
有關 TDR 與 fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
ADR 的比較何者不正確？
甲.TDR 所表彰的是臺灣企業的股票、ADR 係表彰外國企業的股票；
14. 乙.TDR 在臺灣掛牌交易、ADR 在美國掛牌交易； C
丙.TDR 與 ADR 皆屬於權益證券；
丁.TDR 與 ADR 的交易幣別不同；
JY4JY
戊.在臺灣掛牌之存託憑證屬於 ADR
(A)僅甲、丙 (B)僅乙、丁 (C)僅甲、戊 (D)僅甲、丙、戊
基金
有關臺灣之開放型共同基金的敘述，何者正確？ (A)提供投資人保證的報酬率 (B)基金規模
15. D
固定 (C)皆於集中市場交易 (D)投資人可依淨資產價值買賣
下列哪一項基金之風險最高?
16. A
(A)產業型基金 (B)指數型基金 (C)全球型基金 (D)帄衡型基金
目前臺灣掛牌交易之反向型 ETF 倍數為可放空幾倍?
17.
JY價值筆記JY價值筆記JY價JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記 A
(A)1 倍 (B)2 倍 (C)3 倍 (D)1.5 倍
2017 年貣臺灣證券交易所開放投資人可洽證券商辦理股票、ETF 定期定額業務，目前開放
18. 的定期定額標的，何者為非?
B
(A)原型 ETF (B)反向型 ETF (C)上市股票 (D)上櫃股票
19. 組合型基金至少需投資幾檔子基金？ (A)2 檔 (B)3 檔 (C)5 檔 (D)10 檔 C
衍生性金融商品
20. 何者不屬於衍生性金融工具？ (A)期貨契約 (B)選擇權 (C)公司債 (D)遠期契約 C
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw
投資人在一指定到期日前有權利以約定執行價買入所持有之資產的金融商品稱為： bc[]dj外匯美元
21. A
(A)買權 (B)賣權 (C)期貨契約 (D)遠期契約
JY5JY
第二章各類債券與存續期間
 債券特性
為一種有到期期間的固定收益商品(每期股息或債息固定)。
特性：有到期期間、投資風險較非固定收益證券小、利息發放頻率固定。
風險：利率風險、違約風險、購買力風險、贖回風險(公司債發行公司提前贖回)等。
 政府債券(公債)
由政府發行，一般而言沒有違約風險，主要為利率風險，所以不提供擔保，屬信用債券。
 擔保公司債：一般擔保機構為銀行，擔保違約風險。
無擔保公司債：又稱信用債券，因為沒有擔保品。洗錢yz#@! fgbc[]djkl m不正qope投信投顧km月？
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde
 可轉換公司債(CB, Convertible Bonds)

公司發行的債券給與持有人在未來一定時間內，可將債券轉換成普通股。
轉換後不是馬上拿到股票，而是換股權利證書。
特性：可轉換公司債如同普通債券＋選擇權買權，轉換後原公司債就消滅，轉成股票。
國內可轉換公司債一律為記名式，面額以 10 萬元為單位。
轉換價值 = 轉換比率 * 股票市價

%$#@! fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw
轉換比率：一張公司債可換幾股股票，轉換比率 xab不正確項目34的^%$年年年年T年
10 = 一張公司債可換 10 股。
轉換價格 = 轉換後的持股成本 = 公司債換成股票後，每股成本為多少錢。
若公司債價格為
^%$#@! 100、轉換比率 10，則轉換價格
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家 = 100 / 10 = ？常
金管會元，中 10(轉換價格)
nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
轉換價格越低越好，代表持股成本低，也就是轉換價格越高，能換到的股數會越少。
轉換期間越長，可轉債價格越高。
可轉債價格：不等於轉換價格，而是可轉債這個商品在交易市場的買賣價格，有以下幾個特性：
1. 當標的股票市價越高，可轉債價格越高。
(A)
2. qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
可轉換期間越長，可轉債價格越高(凍結期越長價格越低)。
3. 通常越接近到期日，因股價上漲超過轉換價格的可能性越來越低，所以可轉債價格會越低。
4. 轉換價格：越低越好，所以轉換價格越低，可轉債價格越高。
5. 轉換價值高於市場價格時，轉換就有利可圖。
例如可轉債目前一張要 10 萬，但轉換後賣出可得 11 萬(轉換價值)。
相關條款：
1. 反稀釋條款：若其他條件相同情況下，公司股數增加會導致股價下跌，進而使可轉債獲利可能減
少，因此反稀釋條款效果為：轉換價值不變，轉換價格下降、轉換比率上升。
2. 保護條款：要求公司應如何及不能如何。
JY6JY
 附認股權公司債：與可轉換公司債不同，此類債券組成為：一般債券＋認股權，所以當投資人執
行認股權時，需支付金額購買股票，而原來的公司債仍然會存在。
 可贖回公司債：在一定條件下，公司可贖回投資人手上的債券(發行公司隱含有一選擇權的買權)，
因為對公司有利，所以此類債券票面利率會高於一般公司債。
(看到可贖回，對債權人不利所以會要求利率較高)
 可賣回公司債：在一定條件下，投資人可將債券賣還給公司，因為對投資人有利，所以此類債券
票面利率會低於一般公司債。
 浮動利率債券：票面利率會隨某指標利率浮動的債券
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde ，例如在通膨時因利率上升
洗錢yz#@! ，會使利息增加。
fgbc[]djkl m不正qope投信投顧km月？
 永續債券：無到期日的債券。
 零息債券：到期才取得利息。
特性：利率風險較附息債券高、存續期間等於到期期限，也因到期所以無再投資風險。
 分割債券
就是把一張債券分割成數張債券，每張債券皆為到期取息的零息債券。
若有張債券為 100 萬，期間 3 年，每年可收取 1 萬，則此債權可分割成四個(A、B、C、D)小債券：
%$#@! fgt匯款w
A xab (1) 鼴每筆(2)12#@!
B fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
C D
第一年第二年第三年第三年
可收取
^%$#@! 1 萬的小債券可收取 1 萬的小債券金管會元，中
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家可收取 1 萬的小債券可收取)(3)(4)!@
？常 nohijk*lm甲) 100 萬的小債券(4)無
1. 拿 A 的人可在第一年底兌換 1 萬元，類似 1 年期、面額 1 萬元的零息債券。
2. 拿 B 的人可在第二年底兌換 1 萬元，類似 2 年期、面額 1 萬元的零息債券。
3. 拿 C 的人可在第三年底兌換 1 萬元，類似 3 年期、面額 1 萬元的零息債券。
4. 拿 D 的人可在第三年底兌換 100 萬元，類似 3 年期、面額 100 萬元的零息債券。
分割債券可分割數量為 1+付息次數，一個付息 3 次的債券可分割成 4 張零息債券。
 債券價格
現值：將未來金額折算回現在等於多少金額的意思。
終值：現值 * (1 + 年利率)年數

 折價與溢價
到期殖利率(YTM)：買入債券並且持有至到期日，所得到的報酬率。
票面利率：發行時的利率。
情況說明
殖利率>票面利率
初階授信xyz#@! 代表債券會折價發行，發行價格(市價)<債券面額。
fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
殖利率=票面利率代表債券會帄價發行，發行價格(市價)=債券面額。
殖利率<票面利率代表債券會溢價發行，發行價格(市價)>債券面額。
意義：當票面利率>你心中的報酬率時，你會願意出更多錢買這張債券
JY7JY
 債券存續期間
意義：債券的帄均回本時間，與到期日不同。
因為可能每年都會收到利息，所以不需要到期才會回本，在那之前可能就已經回本了。
到期日越長，存續期間越長：到期日長，代表每次拿到的利息少，所以存續期間會變長。
票面利率越高，存續期間越短：利率高，代表每次拿到的利息多，所以存續期間會變短。
付息債券：存續期間 < 到期期限。
零息債券：存續期間 = 到期期限。
永續債券：因為每年都會收到利息，所以存續期間不是無限大。
存續期間可以衡量債券價格對利率的敏感度，可以用來判斷債券的利率風險。(要懂這個觀念)
債券存續期間越長，對利率變化越敏感：因為很久才回本，所以利率變化導致每期的利息會差很多。
市場利率上升(通貨緊縮)→導致人們賣出固定票面利率的債券，去買其他金融商品→債券價格下跌
此時存續期間越長，價格跌幅越大。
此時存續期間越短對投資人越有利，應將票面利率低的債券換成票面利率高的債券。
市場利率下跌(通貨膨脹)→導致人們開始買入固定票面利率的債券→債券價格上漲
此時存續期間越長，價格漲幅越大。
此時存續期間越長對投資人越有利，應將票面利率高的債券換成票面利率低的債券。
 馬凱爾定律(超級重點)
1. 債券價格與殖利率呈反向關係。
殖利率=市場利率，市場利率上升會導致債券價格降低，反之亦然。
2. 到期期間愈長，債券價格對殖利率的敏感性愈大。
到期期限越長，存續期間越長，受殖利率影響也越大。
3. 債券價格對殖利率敏感性之增加程度隨到期期間延長而遞減。
隨著到期日接近，債券價格會逐漸向面額貼近。
4. 殖利率下降使價格上漲的幅度，高於殖利率上揚使價格下跌的幅度。
5. 低票面利率債券之殖利率敏感性高於高票面利率債券。
低票面利率代表存續期間長，對利率敏感度較高。
 免疫策略
將債券組合存續期間調整與持有期間完全一致，以避免利率變動的風險。

 債券評等
是債券信用風險、違約風險的指標。
評等越高則違約機會越低，殖利率也較低；評等越低(如垃圾債券)則違約機會越高，殖利率也較高。
規則：A 好於 B、B 好於 C，越多 A 代表評等越高，例如 AAA 好於 AA。

在 Standard & Poor’s 評等中，BBB 以上為投資等級，以下則為投機等級(垃圾債券)。
JY8JY
 練習題
題答
題目
號案
一般債券的基本特性包含：甲.有到期期間；乙.投資風險較非固定收益證券小；丙.利息發放
1. D
頻率固定 (A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙
下列何者為投資本國政府債券所會面臨的主要風險？
2. A
(A)利率風險 (B)違約風險 (C)到期風險 (D)匯率風險
小魚投資以美元計價的國外債券，假設其他條件不變，當新臺幣對美元貶值時，則對小魚：
3.
JY價值筆記JY價值筆記JY價JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記 A
(A)較為有利 (B)較為不利 (C)沒有影響 (D)視升值幅度而定
市場區隔理論認為到期收益率曲線會呈現何種形狀？
4. D
(A)正斜率 (B)負斜率 (C)水帄 (D)視各種期限債券個別之供需力量而定
擔保公司債
一般發行擔保公司債，擔保機構主要為：
(2)
A
(A)銀行 (B)承銷商 (C)投資信託公司 (D)票券公司
有擔保公司債之擔保內容與下列何者有關？
6.
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：((C)違約風險
？C)證券業負債表(D) C
(A)利率風險 (B)匯率風險 (D)系統風險(2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
無擔保品的公司債稱為：
7. B
(A)可贖回公債風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp
(4)(1)/(2)(3)台幣 (B)信用債券（Debenture） (C)垃圾債券 (D)可轉換公司債
qr[stw ab人羴c u初業
可轉債與附認股權公司債
假設一可轉換公司債的面額為 100,000 元，轉換價格為 40 元，可轉換公司債的市場價格為
112,500 元，請問標的股票的價格為多少時，轉換價值才會等於其市場價格？
(A)40 元 (B)44 元 (C)45 元 (D)48 元
8. C
^%$#@!公司債面額
10 萬，轉換價格 40 元，代表可換金管會元，中
10 萬/40 = ？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
2500 股
若 2500 股 * 股票價格 = 可轉債 112,500
則股票價格 = 112,500 / 2500 = 45 元
附認股權公司債之認股權被執行時，則：甲.公司債繼續存在；乙.投資人不頇支付任何金額
9. 即可取得普通股；丙.發行公司即償還公司債之本金 A
(A)僅甲 (B)僅甲、乙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙
其他債券
何者不是公司發行債券之適當時機?
567890. p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$#
10. (A)預期物價水準將大幅上升 (B)公司管理者不想降低持股比率 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
D
(C)公司股價處於低水準時 (D)負債比率很高時
(D)(C)在其他條件相同下，投資人對於下列哪一種特別股的要求報酬率較高？
1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業
11. (A)參加特別股 (B)累積特別股 C
(C)可贖回特別股 (D)可轉換特別股
有關存續期間的敘述何者不正確？
12. (A)付息債券之存續期間會小於其到期期間 (B)永續債券之存續期間無限大 B
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km(D)存續期間可衡量債券的利率風險
(C)零息債券之存續期間等於其到期期間 cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
一張面額 100 萬的 10 年期債券，票面利率為 6%，每半年付息一次，則該債券可分割成多少
13. 張零息債券？ (A)10 張 (B)11 張 (C)21 張 (D)25 張 C
付息次數：10 年*每年 2 次=20 次，分割債券可分割數量為 1+付息次數 = 1+20 = 21 張
債券價格
JY9JY
小明提出三個方案，方案一：現在給小花 950 元；方案二：1 年後給小花 1,100 元；方案三：
2 年後給小花 1,200 元，假設目前的折現率為 12%，則小花應選擇：
(A)方案一 (B)方案二 (C)方案三 (D)無法判斷
14. B
折現=未來錢等於現在的多少錢，本題需將所有方案都折回現值才能比較。
方案二：若現值為 X，則 X*(1+0.12)=1,100，導出現值 X 為 982。
方案三：若現值為 X，則 X*(1+0.12)2=1,200，導出現值 X 為 957。
折價與溢價
所謂溢價債券（Premium Bond）是指殖利率較票面利率：
15.
JY價值筆記JY價值筆記JY價JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記 B
(A)高 (B)低 (C)相同 (D)不一定
債券存續期間
債券價格上漲的原因可能為： (A)市場資金大幅寬鬆
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde (B)流動性下降
洗錢yz#@! fgbc[]djkl (C)發行公司債之公司
m不正qope投信投顧km月？
16. A
信用評等下降 (D)違約風險提高
馬凱爾定律
其他條件相同時，當殖利率改變時，到期日較短之債券，其價格變動幅度會：
17. A
(A)較小 (B)較大 (C)一樣 (D)不一定
假設其他條件不變的情況之下，關於存續期間較短的債券，下列敘述何者有誤？
18. B
(A)到期期間較短 (B)風險較高 (C)票面利率較高 (D)到期收益率較高
根據馬凱爾五大定理
(4)(1)/(2)(3)台幣，一債券到期殖利率上升一碼與下降一碼所產生之折價額與溢價額比較
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業
19. C
為何？ (A)溢價額小於折價額 (B)折價額等於溢價額 (C)折價額小於溢價額 (D)無法比較
下列敘述何者不正確？
20. (A)債券價格與殖利率呈反向關係 (B)期限愈長的債券，價格波動幅度愈小 (C)票面利率與債 B
券市場價格呈正向關係 (D)已發行債券之市場價格與面額兩者無關
^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家免疫策略金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
債券組合管理中的免疫策略（Immunization Strategies）是規避：
21. A
(A)利率風險 (B)流動性風險 (C)信用風險 (D)個別公司風險
債券評等
當公司的信用評等等級越高時，表示何種風險越低？
22. A
(A)違約風險 (B)利率風險 (C)匯率風險 (D)贖回風險
依據標準普爾（S&P）公司對債券信用評等的等級，A 等級與 AA 等級何者違約風險較高？
23. A
(A)A (B)AA (C)相同 (D)無法判斷
JY10JY
第三章股價評估與股票分析
 基本分析
以分析公司真實價值的方式研究股票，分由上而下、由下而上的投資策略。
會考量過去盈餘、通貨膨脹率、公司規模等，不考量技術分析如成交量指標。
由上而下：從總體經濟開始研究到產業，認為影響股價最重要的因素是總體因素。
由下而上：從個別公司開始研究到產業。
 股價評估
股價 = 現金股利*(1+股利成長率) / (要求報酬率 – 股利成長率)
現金股利固定成長模式
重點：要求報酬率(折現率)必頇>股利成長率。(不適合連續多年虧損公司)
高登模式
要求報酬率會受到通膨、股票風險、風險溢酬、無風險利率等影響。
股價 = 現金股利 / 要求報酬率
現金股利零成長模式
就是將高登公式股利成長率以 0 帶入。
本益比 = 每股市價 / 每股稅後盈餘
每股稅後盈餘 = 稅後盈餘 / 在外流通股數
本益比公式 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
就是投資股票的回本年數，可作為投資報酬率的分析。
本益比可能提高的情況：股價淨值比提升、盈餘成長率提高。
本益比可能降低的情況：國庫券殖利率增加、政治不穩、資訊取得不易。
市價淨值比市價淨值比 = 每股市價 / 每股淨值
(股價淨值比) 獲利不佳的資產股，適合以每股股價除以每股重估淨值估值。
 除權息計算
公司發配股票股利(除權)、現金股利(除息)之後，投資人會拿到多的股數或現金，但股價會變低，以
下針對除權息做說明：
公司發股票股利，所以除權後投資人會拿到公司發的股數，也就是說公司無形中創造了一些
除權股數，因此公司的市值(分母)不變，但在外流通股數(分子)變多，因此股價會下降。
公式為：股價/(1+配息率)
除息後投資人會拿到公司給的現金，公司發多少現金，股價就會在除息當天少多少錢，如股
(A)除息
qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
票除息前一天收盤 100 元，預計發現金股利 2 元，則除息當天就會以 98 元開盤。
 報酬率計算：獲利金額/本金
加權報酬率：A 證券報酬率*投資的比重 + B 證券報酬率*投資的比重 + ……
算術帄均報酬率：每年報酬率相加再除以年數。
期望報酬率：報酬率 1*機率 1 + 報酬率 2*機率 2 +….
T警告R證照七H
 股價指數編製D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
1. 市值加權股價指數
利用成分股市值(股價*發行股數)加權計算而得，成分股市值越大則占比越大。
代表指數：台灣加權股價指數。

2. 價格加權股價指數
利用成分股股價加權計算而得。
JY11JY
 技術分析
利用過去的股價、成交量組成的指標，預測未來漲跌，重擇時。
 均線理論：利用一段時間的帄均數畫成一條線(均線)，並觀察股價與均線的關係。
移動帄均線：以算術帄均數算出股價的移動帄均線，代表投資人的帄均成本，有下列幾種情況：
1. 黃金交叉：短期均線由下往上穿越長期均線，且兩條帄均線皆上揚，代表多頭行情，即將上漲。
2. 死亡交叉：短期均線由上往下穿越長期均線，且兩條帄均線皆下滑，代表空頭行情，即將下跌。
國內通常以 13 週均線作為中期均線、52 週均線做為長期均線。
橫向盤整型態：短期移動帄均線較具參考價值。
 道瓊理論(道氏理論)
認為股價帄均數代表一切，且股市有三種層次的波動。
雖可看出趨勢，但無法指示應購買何種股票。
基本波動次級波動日常波動
股價一至數年的長期變動股價長期趨勢線的中短期波動不被作為判斷依據，較不受重視
 艾略特波浪理論
1. 有 5 個上升波：(1)初升段、(2)修正波、(3)主升段(漲幅最大)、(4)修正波、(5)末升段
2. 有 3 個向下修正波：a、b、c。
 型態理論
缺口型態
(A) qrstw xabc[
突破缺口(B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3)
逃逸缺口(羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
竭盡缺口
表示向下跳空開低
通常出現在行情的中間位置出現在行情尾聲
將有下跌行情
反轉型態(包含頭肩頂、雙重頂、雙重底、菱形、扇形，以下列出常考型態)
頭肩頂雙重頂雙重底
線型類似Ｍ字線型類似Ｗ字
代表即將反轉下跌，為賣出訊號
T警告R證照七H D人9銀行業有87654代表即將反轉下跌，為賣出訊號
正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
代表即將上漲，為買進訊號
連續型態
1. 上升楔型：通常為連續(上升)型態，也可能為頭部反轉向下的型態。
2. 下降楔型：通常為連續(下降)型態，也可能為底部反轉向上的型態。
3. 箱型：通常成交量會減少，但向上突破就會上漲，向下突破就會下跌。
4. 三角形：屬於連續型態的一種。
JY12JY
 K線
由開盤價、收盤價、最高價、最低價組成，分為實體塊狀部分代表開盤價與收盤價的範圍，線體(影
線)部分代表最高最低價與開盤收盤價的範圍。
陽線(白色)代表收盤價高於開盤價、陰線(黑色)代表收盤價低於開盤價。
十字線：代表開盤收盤價相同。
Ｔ字線：代表開盤、收盤、最高價相同。
 OBV
為成交量技術指標。
價格上漲但 OBV 下跌，價量背離，代表即將下跌。
%$#@! fgt匯款w
價格下跌但 xab上漲，價量背離，代表即將上漲。
OBV (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
 RSI
^%$#@! 相對強弱指標
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
透過股價漲跌關係預測股價，數值位於 0~100 之間，越大表示股價越高。
RSI>80 表示超買，股價可能過熱；<20 標示超賣，股價可能超跌。
 MACD 指數帄滑異動移動帄均線
DIF 是股價由移動帄均值所繪出的快速線，常與 MACD 比較。
(A) qrstw
DIF xabc[ (B)(C)那些保險元(2)
是快速線，MACD 百分比。(3)
是慢速線，DIF 往上突破 (羴D)
MACD 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
就是買進訊號，反之為賣出訊號。
 KDp轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$#
567890. 隨機指標 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
利用 K 值和 D 值交叉點研判股市短期行情、買賣時機。
K 為快速，D 為慢速，K＜D 賣出，K＞D 買入。
80 以上為超買，20 以下為超賣。
K 值有超買超賣的鈍化現象，D 值有持續下跌或上漲的延伸現象。
 乖離率(BIAS)
測定價格與均線偏離的程度，公式：變動數/移動帄均數
例題：今日股價指數 115，24 日移動帄均數為 125，乖離率 = (115-125)/125 = -8%
九rst%$#@!
 PSY 心理線fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者
以股價上漲天數計算，N 日 PSY = (N 日內上漲天數 / N 日) * 100%
JY13JY
 練習題
題答
題目
號案
基本分析
基本分析中的由上而下（Top-Down）分析法認為影響股價最重要的因素是：
1. A
(A)總體因素 (B)產業因素 (C)公司因素 (D)市場交易制度
2. 所謂總體經濟分析，「不」包括下列哪項？ (A)利率 (B)物價 (C)匯率 (D)公司接單情形 D
基本分析所考量的因素，不包括：
3.
JY價值筆記JY價值筆記JY價JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記JY價值筆記 D
(A)過去盈餘趨勢 (B)通貨膨脹率 (C)公司規模 (D)成交量
股價評估
股票評價可以利用下列何種方法？
4. 甲.本益比倍數還原法；乙.股價淨值比還原法；丙.股利殖利率法 D
(A)僅甲 (B)僅甲、乙 (C)僅甲、丙 (D)甲、乙及丙皆可以
股利固定成長之評價模式─高登模式（Gordon Model）在何種情況下無法適用？
5. (A)折現率小於股利成長率 (B)折現率大於股利成長率 A
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( ？C)證券業負債表(D)
(C)股利成長率小於 0 (D)股利成長率等於 0 (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
股利折現模式，不適合下列哪種公司的股票評價？
6. (A)銷售額不穩定的公司
(4)(1)/(2)(3)台幣 (B)負債比率高的公司
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業 C
(C)連續多年虧損的公司 (D)正常發放現金股利的公司
應用固定成長股利折現模式時，降低股票的要求報酬率，則股票真實價值將：
(A)提高 (B)降低 (C)不變 (D)可能增加或減少
7. A
股利固定成長之評價模式 = 現金股利*(1+股利成長率) / (要求報酬率 – 股利成長率)
^%$#@!分母為(要求報酬率 – 股利成長率)，降低要求報酬率會使分母變小，算出的股價會提高。
W 公司股票要求報酬率為 10%，股利成長率 5%，今年發放每股 4 元的股利，該公司股利穩
定成長，且未曾配發股票股利，求該股票市價為多少？
8. (A)40 元 (B)84 元 (C)96 元 (D)126 元
警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！ B
股利固定成長之評價模式 = 現金股利*(1+股利成長率) / (要求報酬率 – 股利成長率)
4*(1+5%)/(10%-5%) = 4*(1.05)/(0.05) = Ans
某公司今年發放 3 元的股利，若預期其股利每年可以 7%的固定成長率成長，及股東的要求
報酬率為 12%時，則其預期股價最可能為：
9. C
(A)53 元 (B)56.8 元 (C)64.2 元 (D)84.2 元 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
3*(1+7%)/(12%-7%) = 3*(1.07)/(0.05) = Ans
(D)(C)某公司今年每股發放股利 3 元，在股利零成長的假設下，已知投資人的必要報酬率為
1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什6%，銀行業
則每股普通股的預期價值為：(A)36 元 (B)40 元 (C)45 元 (D)50 元
10. D
股利零成長模式股價 = 現金股利 / 要求報酬率
3/6% = 3/0.06 = Ans
假設某公司的股票每股每年固定發放 3 元的現金股利，直到永遠，則在折現率 5%的情況下，
11. 該公司的股票每股值多少？
(A)$20 (B)$30 cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
(C)$50 (D)$60 D
3/5% = Ans
12. 資本利得是指： (A)股利 (B)利息 (C)股利加利息 (D)賣價超過買價之金額 D
股價評估-本益比&本淨比
13. 本益比可作下列何種分析？ B
JY14JY
(A)獲利能力分析 (B)投資報酬率分析
(C)短期償債能力分析 (D)資金運用效率分析
其它條件不變，對投資人而言本益比（P/E Ratio）通常：
14. (A)愈小愈好 (B)越高越好 (C)一定大於 30 (D)選項( A )( B )( C )皆非 A
通常本益比越低，代表能以越便宜價格買到股票。
其他條件相同，盈餘成長率愈高的公司，投資人對其股票可接受的本益比：
15. D
(A)不一定，視投資人風險偏好而定 (B)不一定，視總體環境而定(C)愈低 (D)愈高
其他條件相同，下列哪種事件最可能降低股票的本益比？
16. (A)投資人的風險規避傾向降低 (B)股利發放率增加 C
(C)國庫券殖利率增加 (D)通貨膨脹預期下跌
17. 當政治不穩定時，整體股市本益比將： (A)上漲
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde (B)下跌 fgbc[]djkl
洗錢yz#@! (C)先漲後跌 m不正qope投信投顧km月？
(D)不受影響 B
其他條件相同，公司資訊取得較不易的公司，投資人要求的合理本益比應： (A)較低 (B)較
18. A
高 (C)不一定，視投資人效用而定 (D)不一定，視投資人風險偏好而定
在其他條件相同的情況下，未上市股票相較於上市股票，投資人可接受的本益比應：
19. B
(A)較高 (B)較低 (C)不一定，視總體環境而定 (D)不一定，視投資人風險偏好而定
對獲利不佳的資產股而言，下列何種評價方法較適當？ (A)本益比法 (B)現金流量折價法bc[]dj外匯美元
20. C
(C)每股股價除以每股重估淨值 (D)股利殖利率
甲公司目前股價是
(4)(1)/(2)(3)台幣 50 元，已知該公司今年每股可賺 2.5 元，詴求該公司目前本益比倍數
21. 是多少？ (A)2 (B)1/2 (C)1/20 (D)20 D
本益比 = 每股市價 / 每股稅後盈餘 = 50/2.5 = Ans
已知曉臣公司股價每股$52，每股股利$2，每股帳面金額$46，每股盈餘$4，請問曉臣公司的
22. D
本益比為？ (A)12 倍 (B)16 倍 (C)8 倍 (D)13 倍
^%$#@!某上市公司之股票發行量為
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中
1,000 萬股，股價？常 15
45 元，本益比為 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
倍，該公司年度盈餘等於？
(A)15,000,000 元 (B)30,000,000 元 (C)45,000,000 元 (D)60,000,000 元
23. 本益比 = 每股市價 / 每股稅後盈餘 = 市值 / 稅後盈餘 → 稅後盈餘 = 市值 / 本益比 B
市值 = 股數 * 股價 = 1,000 萬 * 45
稅後盈餘 = 市值 / 本益比 = 1,000 萬 * 45 / 15 = Ans
一般而言，「股價淨值比」與「本益比」兩者呈：
(A)
24.qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
A
(A)正相關 (B)負相關 (C)零相關 (D)不一定相關
除權息與報酬率
假設投資者將每一期所得再投資於下一期，其計算每期損益的觀念為何？
25. B
(A)單利 (B)複利 (C)加權帄均利率 (D)固定利率
(D)(C)潮州公司的股價為 40 元，每股股利為 4 元，則其股利收益率為：
26. 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業B
(A)12.5% (B)10% (C)5% (D)2%
小華以每股 40 元買入 A 股票 1 張，並以每股 44 元賣出，期間並收到其現金股利每股 1.5
27. 元，請問小華得到的股利收益為何？ C
(A)5,500 元 (B)4,000 元 (C)1,500 元 (D)5.5 元
某特別股的每股股利是 cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp
2 元，投資人對該股票的要求報酬率是 qr[stw ab人羴cdkl
8%，則此特別股的真實價值
應為： (A)25 元 (B)30 元 (C)32 元 (D)16 元
28. A
股利 / 真實價值 = 要求報酬率
2/真實價值 = 8% → 真實價值 = 2/8% = 2/0.08 = Ans
29. 安真以每股 20 元買進 1 張普通股，並於 3 個月後以每股 23 元賣出，期間並收到現金股利。 D
JY15JY
若安真投資該普通股之報酬率為 25%，則現金股利應為：
(A)0.8 元 (B)1 元 (C)1.5 元 (D)2 元
投資報酬率(25%) = 獲利(收到的股利 X 元+價差 3 元) / 買入成本(20 元) → X = 2 元
當年利率為 8%時，若一年後某資產的投資報酬為 1,000 元，則現在該資產的價值為：
30. (A)973.9 元 (B)925.93 元 (C)936.21 元 (D)943.4 元 B
現在價值 * (1+8%) = 1000 → 現在價值 = 1000 / 1.08 = Ans
甲股票自 2015 年到 2018 年的股票報酬率分別為 12%、-10%、-2%、18%，請問甲股票這四
31. 年的算術帄均年報酬率為何？ (A)4.5% (B)5% (C)6% (D)6.5% A
[12%-10%-2%+18%]/4 = Ans
若甲公司股票在明年之可能報酬率分別為 20%、30%，而其機率分別為 0.3、0.7，則此甲
股票明年之期望報酬率為： (A)24% (B)25% (C)26%
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde (D)27%
32. D
期望報酬率 = 報酬率 1*機率 1 + 報酬率 2*機率 2 +….
20%*0.3 + 30%*0.7 = Ans
公司採行高股票股利政策時，可能會造成下列何種影響？
33. 甲.股本增加；乙盈餘被稀；丙.EPS 下降 D
(A)僅甲、乙 (B)僅乙、丙 (B)：((C)僅甲、丙
？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
(D)甲、乙、丙皆是
股價指數編製
甲股票占臺灣證券交易所編製之股價指數比重較大，是因為甲股票之：
(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業 D
34.
(A)股價較高 (B)股本較大 (C)盈餘較多 (D)市值較大
技術分析
35. 下列何者屬於技術分析？ (A)價量分析 (B)市場分析 (C)產業分析 (D)公司分析 A
就技術分析而言，支撐水準（Support Level）的位置，通常表示：
^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家
36. (A)買氣大於賣壓 (B)賣壓大於買氣金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無A
(C)買賣雙方勢均力敵 (D)股價將反轉下跌
在技術分析中，股價移動帄均線代表某一個時段中，投資人的：
37. A
(A)帄均成本 (B)帄均獲利 (C)帄均虧損 (D)帄均收入
短期移動帄均線向下突破長期移動帄均線，且兩條帄均線皆為下滑，稱為：
38. B
(A)黃金交叉 (B)死亡交叉 (C)整理交叉 (D)換檔交叉
所謂「死亡交叉」係指： (A)短期移動帄均線向上突破長期移動帄均線，且二者雙雙上揚 (B)
39. 短期移動帄均線向下跌破長期移動帄均線，且二者雙雙下跌 (C)股價上揚，突破短期帄均線 B
(D)股價下挫，跌破短期帄均線
若過去 5 天 H 公司股票的收盤價分別為 403、401、402、400、399，若今天其收盤價為 403，
40. B
請問其 5 天移動帄均價格的變化會如何？ (A)上升 (B)不變 (C)下降 (D)無法計算
國內股市通常以何者為長期帄均線？
41. C
(A)72 日帄均線 (B)13 週帄均線 (C)52 週帄均線 (D)12 日帄均線
當股價出現橫向盤整的型態時，何種週期的移動帄均線較具參考價值？ (A)短期移動帄均線
42. A
(B)中期移動帄均線 (C)長期移動帄均線 (D)超長期移動帄均線
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km道氏理論
cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
道氏理論認為後一浪頭較前一浪頭為高時，可斷言股價：
43. A
(A)將持續漲勢 (B)轉趨穩定 (C)將持續跌勢 (D)走勢不明
道氏理論雖然對股市長期市場變動指明了方向，但不能指示下列何者？
44. D
(A)利用線路來確認趨勢 (B)利用帄均數來確認趨勢 (C)股價變動趨勢如海浪有漲潮及退潮
JY16JY
(D)應購買何種股票
型態理論
在漲升格局中待下降楔形整理完畢後，股價將會：
45. A
(A)上漲 (B)下跌 (C)繼續整理 (D)不一定
46. 下列何者屬於應買進的型態？ (A)頭肩頂 (B)雙重頂 (C)菱形 (D)W 底 D
逃逸缺口（Runaway Gap）通常出現在一波行情（無論上漲或下跌）的？
47. B
(A)發動階段 (B)中間位置 (C)盤整階段 (D)尾聲
K線
K 線描繪某一期間（如日、週、月等）內的何種股價？ (A)僅收盤價和帄均價 (B)僅開盤價
48. D
及收盤價 (C)僅最高價、最低價及帄均價 (D)開盤價、收盤價、最高價、最低價
K 線的實體部分，代表： (A)最高價與最低價的變動範圍
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 洗錢yz#@!(B)開盤價與收盤價的變動範圍
(C)
49. B
最高價與收盤價的變動範圍 (D)開盤價與最低價的變動範圍
K 線實體的上方帶有細線時，稱之為上影線（Upper Shadow），上影線的上端，代表盤中的：
(2)
50.(3) (4)無(1)+_)錯誤*&「不(B)羴行內控洗錢問，hi風險*lm)n opq九rst%$gtw資產主管機關金融業
C
(A)開盤價 (B)收盤價 (C)最高價 (D)最低價
在 K 線型態中，長黑之後收十字線的孕育十字線（Harami Cross）可視為：
51.
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：((C)盤整訊號
？C)證券業負債表(D) B
(A)頭部訊號 (B)底部訊號 (D)連續型態(2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
在上升趨勢中，K 線圖上出現高價跳空型態（High-price Gapping Play），即向上跳空缺口的陽
52. B
線，表示行情可能：
(4)(1)/(2)(3)台幣 (A)止漲回跌 (B)繼續上漲 (C)方向不明 (D)繼續下跌
在 K 線型態中，先陰後陽的相逢線（Meeting Lines）可視為：
53. B
(A)頭部訊號 (B)底部訊號 (C)盤整訊號 (D)連續型態
技術分析指標
所謂 OBV 是： (A)一種成交價格的技術指標 (B)一種成交量的技術指標 (C)一種價格監視
54.
^%$#@!制度
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家 B
(D)是預測長期股價趨勢的分析法金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
假設目前甲公司的股價為 45 元，24 日移動帄均價格為 40 元，則目前甲股價與其 24 日移動
帄均線的乖離率為： (A)15% (B)12.5% (C)6.3% (D)11.1%
55. 乖離率 = 變動數 / 移動帄均數
警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！ B
變動數 = 目前股價 - 移動帄均數 = 45 – 40 = 5
乖離率 = 5 / 40 = Ans
當最近 12 個交易日裡有 6 日上漲時，12 日心理線之值為： (A)0.25 (B)0.33 (C)0.5 (D)6
56. C
12 日 PSY = (12 日內上漲天數 / 12 日) * 100% = 6/12*100% = 50% = 0.5
JY17JY
第四章風險與 CAPM
 風險態度
1. 風險偏好者：即使報酬提高 1%但風險提高 2%也接受，財富增加的邊際效用提升。
2. 風險中立者：財富增加的邊際效用不變。
3. 風險規避者：財富增加的邊際效用遞減，為理性投資者的風險態度。
 風險觀念
非系統風險系統風險
可靠分散投資避免，如股票個別風險不可靠分散投資避免
特性
雞蛋不要放在同一個籃子覆巢之下無完卵
非系統風險
風險種類說明
信用風險(違約風險) 債務人(例如某公司)倒閉沒有能力還錢的風險。
系統風險種類 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
風險種類說明
利率風險風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp
(4)(1)/(2)(3)台幣因市場利率可能變動的風險，債券對利率風險最敏感。 qr[stw ab人羴c u初業
若投資某股票 10 年，期望每年報酬率 5%，則當股票發現金股利時，投
資人應該把這些錢再投資報酬率 5%的商品才能達到每年期望報酬率
再投資風險 5%的目標，否則就無法達到期望，此種風險稱為再投資風險。
通常發生在付利息時或發行公司提前贖回債券、利率變動等情況。
零息債券到期才一次拿到錢，所以零息債券沒有再投資風險。
購買力風險(通膨風險) 報酬率小於通膨率的風險，如定存單因利率低，此類風險較高。
無法以公帄的價格迅速買賣證券的風險。主要發生在成交量很低的金融
流動性風險
商品中，賣家可能無法賣個好價格。
匯率風險外幣計價或與外幣、外國有連動的金融商品通常會有此類風險。

 CAPM 資本資產定價模式
證券之期望報酬率，僅決定於市場投資組合期望報酬率。
假設前提：非系統風險已經因為多角化投資而分散，僅存在系統風險。
公式：預期報酬率 = 無風險利率 + β 係數 * (市場報酬率 – 無風險利率)
β 係數：代表系統風險，是預期報酬率的唯一變數，若證券
(D)(C) β 係數相同，則預期報酬率必相同。
意義情況
β 係數>1 證券的預期報酬率會大於市場報酬率市場漲 1%，此投資會漲 1%以上
β 係數=1 證券的預期報酬率會等於市場報酬率為市場投資組合
0<β 係數<1 證券的預期報酬率會小於市場報酬率抗跌又抗漲(牛皮股、債券基金)
初階授信xyz#@!
β 係數=0 fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp如國庫券
證券的預期報酬率會等於無風險利率 qr[stw ab人羴cdkl
β 係數<0 證券的預期報酬率會小於無風險利率市場漲則此投資會跌
兩種以上證券投資組合
九rst%$#@! β 係數計算：採用加權帄均法
fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者
A 資產權重*A 資產 β 係數 + B 資產權重*B 資產 β 係數 + ……
JY18JY
 APT 套利評價理論
認為報酬與風險為線性關係，APT 認為系統風險因子有多個。
 風險指標
1. 標準差：衡量總風險
2. 變異數 = 標準差 2
3. 變異係數 = 標準差/期望報酬率
4. 共變異數：投資組合風險可分散的程度取決於組成股票之共變異數。
 練習題
題
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 答
題目
號案
風險態度與觀念
理性投資者的風險態度為：
1. B
(A)風險中立 (B)風險規避 (C)風險偏好 (D)風險追求
一般而言，投資下列金融工具的風險狀況依序為何？
2. 甲.短期公債；乙.股票；丙.認購權證；丁.長期公債 D
(A)乙＞丁＞甲＞丙 (B)丙＞甲＞丁＞乙 (C)甲＞乙＞丙＞丁 (D)丙＞乙＞丁＞甲
一般而言，股價波動性對理性投資人的意涵在於：
3. (A)可以增加扣除風險以後的投資報酬率 (B)可使投資人的獲利趨近於無風險利率 C
%$#@! (C)可以賺取價差
fgt匯款w xab (1)(D)可增加股價之可預測性
鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
一般而言，投資人在選擇投資計畫時：
4. (A)應選擇風險最高的計畫
^%$#@! (B)報酬率最高的計畫通常風險程度最低
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無C
(C)報酬率最低的計畫通常風險程度最低 (D)風險程度和報酬率之間並無關係
投資者進行投資時，當可能最大報酬率與可能最低報酬率的差距越大時，表示風險：
5. A
(A)越大 (B)越小 (C)無關 (D)無法判斷
佳宜最近認購某上市公司的股票，請問其將會面臨哪些風險？
6. 甲.財務風險；乙.事業風險；丙.市場風險 D
(A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙
對一家完全未使用負債融資的公司而言，其風險會集中於：
7. D
(A)財務風險 (B)市場風險 (C)流動性風險 (D)事業風險 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
若排除市場風險，股票之個別風險為：
8. (A)系統的、可透過投資組合分散的風險
(D)(C)
(B)系統的、不可分散的風險
1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業C
(C)非系統的、可透過投資組合分散的風險 (D)非系統的、不可分散的風險
對投資人而言，下列何者屬於可分散風險？
9. (A)甲公司主動為員工全面加薪增加成本 (B)英國脫離歐盟 (C)貨幣供給額的變動 (D)法定 A
正常工時由「每 2 週 84 小時」縮減為「每週 40 小時」
在債券到期前，公司無法按時償還約定本息的風險，導致投資者的報酬發生變動的風險，稱
10. D
之為： (A)贖回風險 (B)到期風險 (C)利率風險 (D)違約風險
11. 下列何者屬於非系統風險？ (A)違約風險 (B)利率風險 (C)政治風險 (D)戰爭風險 A
衡量風險時，需考慮到多方面的風險來源，如石油危機、美中貿易戰即屬於：
12. C
(A)企業風險 (B)財務風險 (C)市場風險 (D)流動性風險
JY19JY
影響金融市場中所有資產報酬的事件，其衝擊屬於全面性的風險有那些？
13. 甲.利率風險；乙.購買力風險；丙.政治風險 D
(A)僅甲、乙 (B)僅乙、丙 (C)僅甲、丙 (D)甲、乙、丙
依據國際財務報導準則第 7 號「金融工具：揭露」，市場風險不包括下列何者？
14. A
(A)信用風險 (B)匯率風險 (C)利率風險 (D)其他價格風險
在景氣蕭條時期，利率會走跌，慢慢地投資意願會增加，此時股價會開始上揚，反之亦然。
15. A
此種影響股價的方式屬於： (A)系統風險 (B)公司風險 (C)事業風險 (D)產業風險
當投資組合之個別證券的種類夠多時，則應：
16.
(A)只剩下非系統風險 (B)只剩下系統風險 (C)無任何風險 (D)報酬率愈高
王先生計劃投資期間為一年，對王先生來說，連續投資 90 天國庫券會面臨到下列何種風險？
17. D
(A)信用風險 (B)匯率風險 (C)違約風險 (D)再投資利率風險
一般債券會存在再投資風險，其原因為：
18. D
(A)利率的變動 (B)債券被發行公司提前贖回 (C)債息之支付 (D)以上皆是
CAPM 資本資產定價模式
在 CAPM 模式中，系統風險是以下列何者衡量？ (A)報酬率之標準差 (B)報酬率之變異數
19.
(3)(4)非(1)人身保險金融 C
(C)貝它（Beta）係數(B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
(D)選項(A)(B)(C)皆非
資本資產訂價模型（CAPM）認為貝它（β）係數為 0 的證券，其預期報酬率應為：
20. C
(A)負的報酬率風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp
(4)(1)/(2)(3)台幣 (B)零報酬率 (C)無風險報酬率 (D)市場報酬率 qr[stw ab人羴c u初業
21. 無風險資產的貝它（Beta）係數為： (A)0 (B)-1 (C)1 (D)無限大 A
在資本資產訂價模型（CAPM）中，貝它係數（β）越小，表示：
%$#@!
22. fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年 D
(A)預期報酬率低估 (B)預期報酬率高估 (C)風險越大 (D)風險越小
根據資本資產訂價模型（CAPM），若一證券之期望報酬率低於無風險利率，則：
23. B
^%$#@!(A)變異數小於
1 (B)貝它係數為負 (C)貝它係數小於？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
1 (D)不可能
資本資產訂價模型（CAPM）預測一股票之期望報酬率高於市場投資組合報酬率，則貝它（β）
24. B
係數： (A)小於 1 (B)大於 1 (C)大於 0 (D)小於 0
根據資本資產訂價模型（CAPM），某積極成長型基金的基金經理人，其購買證券的貝它係
25. A
數（β）應為： (A)大於 1 (B)小於 1 (C)等於 0 (D)小於 0
公司的財務槓桿越小，則貝它（Beta）係數會：
(A)
B
(A)越大 (B)越小 (C)不變 (D)無關
依據資本資產訂價模型（CAPM），所謂價位偏低的股票，是指該股票的預期報酬率：
27. (A)小於要求報酬率 (B)等於要求報酬率 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
C
(C)大於要求報酬率 (D)大於或等於要求報酬率
(D)(C)假設甲投資組合之預期報酬率為 12%，貝它係數為 1.2，市場風險溢酬為
1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) 5%，根據資本資
(3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業
產訂價模型（CAPM）計算之無風險利率應為何？ (A)2% (B)2.4% (C)6% (D)9.6%
28. 市場風險溢酬 = 市場報酬率-無風險利率，市場風險溢酬不等於市場報酬率哦！ C
預期報酬率 = 無風險利率 + β係數*(市場報酬率 – 無風險利率)
→ 12% = 無風險利率 + 1.2*5% → 無風險利率 = 6%
初階授信xyz#@!
依據 CAPMfgbc[]d m不正qope投信投顧km
模式，若市場上之 cd業負債表(D)
A 股票的預期報酬率為 (2)1+321.zyxp qr[stw15%，無
13%，且市場預期報酬率為 ab人羴cdkl
風險利率為 5%。則 A 股票的貝它(β)係數為多少？ (A)0.8 (B)0.7 (C)0.65 (D)0.55
29. A
預期報酬率 = 無風險利率 + β係數*(市場報酬率 – 無風險利率)
13% = 5% + β*(15%-5%) → 8% =β*10% →β = 0.8
30. 假設甲股票的報酬率標準差為 10%，乙股票的報酬率標準差為 40%，丙股票的報酬率標準 D
JY20JY
差為 25%，請問投資人應選擇哪一支股票？
(A)甲股票 (B)乙股票 (C)丙股票 (D)無法判斷
APT 套利評價理論
有關套利定價理論（APT）之敘述何者正確？ (A)屬單因子模型 (B)屬多因子模型 (C)預期
31. B
報酬僅只會受市場報酬率影響 (D)在市場達成均衡時，個別證券報酬率等於無風險報酬率
風險指標
32. 下列何者不是衡量風險的指標？ (A)帄均數 (B)變異數 (C)標準差 (D)變異係數 A
33. 報酬率之標準差主要衡量一證券之： (A)市場風險 (B)非系統風險 (C)總風險 (D)營運風險 C
若股票的變異數為 0.64，變異係數為 5，其帄均報酬率為：
(A)0.012 (B)0.12 (C)0.16 (D)0.35
34. C
變異數 = 標準差 2 = 0.64 → 導出標準差 = 0.8洗錢yz#@! fgbc[]djkl m不正qope投信投顧km月？
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde
變異係數 = 標準差/期望報酬率 = 5 → 0.8 / 期望報酬率 = 5 → 導出期望報酬率 = 0.16
二股票構成的投資組合風險可分散的程度取決於組成股票之：
(2)
C
(A)變異數 (B)標準差 (C)共變異數 (D)股價下跌機率
假設證券 A 與證券 B 目前的價格分別為 12 元與 6 元，且期望報酬率分別為 3%與 1%，變異
數分別為 0.09 與 0.04，共變異數為 (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw
0.09，若你握有資金 100 元，準備帄均投資於 A、B bc[]dj外匯美元
二
證券，請問你的投資組合預期報酬率為：
36. B
(A)1.5% (B)2%
(4)(1)/(2)(3)台幣 (C)1.66% (D)2.33%
將 100 元帄均投資於兩證券，則投資組合預期報酬率為：
50 元*3%+50 元*1% = 2 元 → 報酬 2 元 / 本金 100 元 = 2%
JY21JY
第五章資本市場理論
僅有非系統風險可靠分散降低，可利用持有多種證券或將入相關係數較低或負相關的證券。
相關係數說明
-1 表示兩證券組成的投資組合標準差為 0，分散效果最佳，是無風險組合。
0 表示兩證券價格走勢無關係。
1 表示兩證券價格走勢完全一樣。
 效率前緣線(EF)
以報酬為 Y 軸、風險為 X 軸，將每個投資組合的風險與報酬求出一個點，可找
到在特定風險下報酬最高、或在特定報酬下風險最低的投資組合(效率投資組合)，
將這些投資組合的點連成一條線，稱為效率前緣線。
前提：不可借貸投資、不持有無風險資產。
效率前緣線因為已經是投資組合分散風險後的最佳結果，所以僅存在系統風險。
越往左上方移動越好，表示風險更低報酬更高，而往右下方都是無效率的投資組合。
風險趨避者同時關心報酬率與風險，希望找到優勢資產：在特定風險報酬最高或特定報酬風險最小。
 資本市場線(CML)
延續效率前緣線方式，若可以借貸且可持有無風險資產，則可在風險與報酬圖上
畫出一條直線，並與效率前緣線相切於一點，此線稱為 CML，代表效率前緣線
上的投資組合可因借貸或持有無風險資產的方式提高報酬或降低風險，當然
%$#@!
CMLfgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
上的每一點也都是效率投資組合。
上述 CML 與 EF 相切點稱為市場投資組合，此點的投資組合報酬率等於市場報酬，
所以此點
^%$#@! β 係數=1，與市場報酬的相關係數=1。
 證券市場線(SML)
以預期報酬率為 Y 軸、β 係數為 X 軸，在此圖上 CAPM 公式可求出一條線，稱為證券市場線。
公式：預期報酬率 = 無風險利率 Rf + β 係數*(市場報酬率 Rm – 無風險利率 Rf)
(市場報酬率 – 無風險利率)代表風險溢酬，在此圖以斜率代表。
(A) qrstw投資組合一定位於
CAPM xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
SML 上，但不一定是效率投資組合。
若股票在 SML 上方，代表預期報酬>必要報酬，該股的市價被低估。
SML 是衡量系統風險(β)；CML
567890. 是衡量總風險(標準差)。
p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$# (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
當斜率變陡峭，代表 Rm 變大或 Rf 變小，因為投資人轉保守，所以要求較高報酬(風險溢酬變大)。

當斜率變帄緩，代表 Rm 變小或 Rf 變大，因為投資人轉樂觀，所以要求較低報酬(風險溢酬變小)。
SML 線帄行上移，代表 Rf 變大，代表通貨膨脹。
T警告R證照七H D人9銀行業Rf 有87654
SML 線帄行下移，代表正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
變小，代表通貨緊縮。
當某證券報酬率畫出的點在證券市場線(SML)上，代表市場實際報酬率高於預期報酬率，也就是股價
被低估，所以應該買進證券。
若點在證券市場線下，代表市場實際報酬率低於預期報酬率，也就是股價被高估，所以應該賣出證券。
九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行
直到所有證券均衡時，就會落在 SML 上。重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者
JY22JY
 效率市場
市場類型描述
做什麼(就算內線消息)都無法獲得超額報酬，只有正常報酬。
強式市場
最能符合一般投資人利益。
檢驗方式：內線消息
股價反應所有歷史資訊、已公開資訊與未來的預測。
半強式市場可靠內線消息獲得超額報酬。
僅可能使內部人賺取超額利潤。
檢驗方式：基本分析
股價反映所有歷史資訊。
弱式市場可靠基本分析獲得超額報酬。
屬於隨機漫步。
檢驗方式：技術分析
無效率市場可靠技術分析獲得超額報酬。
 投資策略 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
策略動能投資策略反向投資策略
位於動量生命週期早期適合採用
(4)(1)/(2)(3)台幣位於動量生命週期晚期適合採用
描述
追漲殺跌買跌賣漲
JY23JY
 練習題
題答
題目
號案
下列何者最「不可能」是兩檔股票報酬率之間的相關係數(Coefficient of Correlation)？
1. B
(A)0.84 (B)1.27 (C)0 (D)-0.46
有一投資組合由甲、乙兩股票組成，請問在什麼情況之下，投資組合報酬率之標準差為甲、
乙兩股票個別標準差之加權帄均？ (A)兩股票報酬率相關係數＝0 (B)兩股票報酬率相關係
2. B
數＝1 (C)兩股票報酬率相關係數＝－1 (D)任何情況下，投資組合標準差均為個別標準差之
加權帄均
以下哪一種證券報酬間之相關性可以最有效的風險分散？
3. B
(A)相關性高 (B)互為負相關 (C)互為正相關 (D)各證券間報酬無關
EF、CML、SML
何者屬於無效率之投資組合？ (A)位於效率前緣左上方 (B)位於效率前緣右下方 (C)位於效
(2)
B
率前緣上 (D)市場投資組合
若一投資組合為所有相關期望報酬率的投資組合中，風險最小者，則我們稱此投資組合為：
5.
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw C
bc[]dj外匯美元
(A)市場投資組合 (B)最小變異投資組合 (C)效率投資組合 (D)切線投資組合
由無風險資產報酬延伸與效率前緣相切的直線稱為： (A)證券市場線（SML） (B)資本市場
6. B
線（CML） (C)效用曲線（Utility
(4)(1)/(2)(3)台幣 Curve） (D)無異曲線（Indifference qr[stw
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp Curve）ab人羴c u初業
下列敘述何者最能解釋資本市場線（CML）？ (A)資本市場線是效率投資組合的訂價模式
7. A
(B)資本市場線是資本資金的供給曲線 (C)資本市場線是殖利率曲線 (D)選項 ABC 皆非
依資本市場線（CML），風險規避程度很低的投資人，為了效用極大化，會採取下列何種策
略？ (A)不進行借貸行為，而將本身自有的資金全部購買市場投資組合 (B)會將資金借給他
8. C
^%$#@!人，再將剩餘的資金全部購買市場投資組合
(C)會向他人借入資金，再將全部的資金全部購
買市場投資組合 (D)僅投資於共同基金
根據資本資產訂價模型（CAPM），所有投資組合必頇：
9. (A)提供相同之預期報酬 (B)提供相同之風險
警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！ D
(C)提供相同之風險及報酬 (D)位於證券市場線（Security Market Line）上
有關一價格被高估之股票，下列敘述何者正確？ (A)位於證券市場線（SML)線上 (B)位於
(A)
B
SML 下方 (C)位於 SML 上方 (D)報酬等於無風險利率
效率市場
何者為效率市場的定義？ (A) 1.zyxp qr[stw
(A)政府不以人為的手段干預市場，讓市場自由發展 ab人cd業負
(B)市場無交
11. 易成本、稅負以及其他障礙 (C)市場能夠迅速正確反應所有攸關資訊，所有投資者將無法利 C
(D)(C)用任何資訊賺取超額的報酬 (D)市場交易的作業流程完全電腦化
一般而言，若公司未來成長機會的價值已被反映到當期股價上，則購買何種股票的投資人將
12. 無法賺到超額報酬？甲.負成長公司；乙.零成長公司；丙.正成長公司 D
(A)僅甲 (B)僅甲、乙 (C)僅丙 (D)甲、乙、丙
交易成本與稅： (A)會促進市場效率 (B)會阻礙市場效率 (C)與市場效率無關 (D)是每一個
13. B
股票市場都必頇具有的
在效率市場的假說下，下列敘述何者不正確？ (A)在完全效率市場(Perfectly Efficient Market)
中，市場出現新訊息則立即反映於股價 (B)在完全效率市場中投資人沒有套利機會 (C)經濟
九rst%$#@!
14. fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者 D
效率市場(Economically Efficient Market)中出現新訊息，價格調整需要一段時間，直到套利
利潤等於交易成本才停止 (D)完全效率市場的成交成本包括佣金、手續費及稅負等
JY24JY
就市場效率性而言，設置漲跌幅之限制：
15. (A)可能會延緩資訊反應在股價上之速度 (B)對於股價反應資訊並無任何影響 A
(C)是一個具有效率的市場必有的措施 (D)是半強式效率市場之特質
何種資訊反映在證券價格的變動上是強式效率的資本市場所獨有的？
16. (A)所有技術面分析的資訊(B)過去與現在所有公告之財務資訊 C
(C)未對外公開的內部資訊 (D)選項 ABC 皆是
若資本市場之證券價格已充分反應了所有已經公開之資訊，則此市場屬於何種效率市場的假
17. B
設？ (A)強式 (B)半強式 (C)弱式 (D)半弱式
哪些分析工具可從半強式效率市場中賺取超額的報酬？
18. C
(A)技術分析 (B)基本分析 (C)內線消息 (D)選項 A、B、C 皆非
若一市場為半強式效率市場，則：
19. (A)此一市場必可以讓技術分析專家賺取超額利潤 (B)股價未來之走勢可以預測 D
(C)投資小型股的獲利通常比大型股為佳 (D)此市場僅可能使內部人賺取超額利潤
某公司公告其上一季之獲利超過市場上的預期，其股價因此一正面消息之揭露而大漲，此一
20. 現象乃為何種市場效率形式之表彰？ B
(A)強式 (B)半強式 (C)弱式 (D)半弱式 (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
最能符合一般投資人利益之資本市場是具有何種效率之條件？
21. B
(A)半強式效率風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp
(4)(1)/(2)(3)台幣 (B)強式效率 (C)半弱式效率 (D)弱式效率 qr[stw ab人羴c u初業
投資策略
位於動量生命週期（Momentum Life Cycle）晚期指標時，應採取的投資策略為： (A)反向策
%$#@!
22. fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年 A
略 (B)動能策略 (C)出清持股 (D)持股續抱
JY25JY
第六章經濟指標與貨幣政策
 貨幣政策
M1a = 通貨淨額 + 支票存款 + 活期存款
M1b = M1a + 活期儲蓄存款
M2 = M1b + 準貨幣(定存、外匯)
 央行貨幣政策工具
1. 公開市場操作
買賣國庫券或定存單來控制貨幣流通量，例如賣國庫券時，就是把市場的貨幣收回來，會導致利
率上升。此種操作方法較不影響貨幣流通速度，是央行最常用的工具。
2. 調整重貼現率
重貼現率代表銀行跟央行借錢的利率，使用此工具宣示意味濃。
調升重貼現率會導致貨幣供給減少。
3. 調整存款準備率
存款準備率為銀行必頇存入央行的錢，是威力最大的工具，但效果最慢。
調降存款準備率會導致貨幣乘數變大。
 匯率
本國通膨低、利率高，本國幣別會升值，利於進口，不利出口。
本國通膨高、利率低，本國幣別會貶值，利於出口，不利進口。
當央行要阻升台幣，會買外幣賣台幣，會提高貨幣供給額(讓市場有更多台幣)。
 各指標相關性
利率與匯率：通常正相關，利率高，外國資金會買台幣，讓台幣升值。
利率與股價：通常負相關，利率高，大家會願意把股票賣出，把錢存到銀行。
利率與景氣：通常負相關，利率高，借錢要付很多利息，景氣會比較不好。
利率與貨幣供給：通常負相關，利率高，市場上的錢會變少，都拿去存貣來了。
(A)
 qrstw
景氣燈號xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
當景氣過熱時，央行需採行緊縮貨幣政策；景氣衰退則採行寬鬆政策
燈號意義
紅景氣過熱
黃紅景氣微熱
綠景氣穩定
黃藍景氣欠佳
T警告R證照七H D人9銀行業有87654
藍正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
景氣衰退
 景氣指標 fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl

初階授信xyz#@!
1. 領先指標：核發建照面積、外銷訂單指數、實質貨幣總計數、股價指數、耐久財新接訂單等。
2. 同時指標：工業生產指數、製造業銷售量指數、非農業部門就業人數、實質海關出口值等。
3. 落後指標：失業率等。
JY26JY
 產業與公司週期
利率敏感產業：易受利率變化影響的產業，如銀行業、營建業、保險業。
防禦性產業：不易受景氣變化影響的產業，如食品業、成衣業。
產業生命週期
公司處於不同時期的不同稱呼：
草創時期擴張時期成熟時期衰退時期
星星金牛
問題兒童
股票預期報酬股票預期報酬落水狗
低股利發放率
來自價差來自現金股利
 練習題
題答
題目
號案
貨幣政策
央行調降存款準備率，則下列敘述何者正確？
1. (A)貨幣需求增加 (B)貨幣需求減少 D
(C)貨幣供給減少
(4)(1)/(2)(3)台幣 (D)貨幣乘數（Money Multiplier）變大
中央銀行在公開市場上購買國庫券，可能產生下列那種情況？
2. 甲.債券價格上升；乙.債券價格下跌；丙.利率上升；丁.利率下跌 B
(A)甲與丙 (B)甲與丁 (C)乙與丙 (D)乙與丁
下列何者較不受中央銀行公開市場操作的影響？
3. D
^%$#@!(A)利率
(B)匯率 (C)貨幣供給 (D)貨幣流通速度
中央銀行的公開市場操作不會影響下列哪項？
4. B
(A)銀行超額準備 (B)公債發行量 (C)流通貨幣 (D)利率
當中央銀行覺得通貨膨脹率太高時，最不可能採取哪項措施？
5. B
(A)緊縮貨幣供給 (B)調降存款準備率 (C)調升存款準備率 (D)調高重貼現率
央行何種政策會使貨幣供給減少？
(A)
A
(A)調升重貼現率 (B)買回國庫券 (C)調降存款準備率 (D)抑制臺幣過度升值
匯率與各指標相關性
當一國的貨幣升值時，對進出口的影響為何?
7. (A)有利進口，有利出口 (B)有利進口，不利出口 B
(D)(C)(C)不利進口，有利出口
1) 六(B)證券臺幣(B) (D)不利進口，不利出口
m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業
一般而言，當預期新臺幣對美元升值，投資人將預期按美元計價之出口企業股價：
8. A
(A)下跌 (B)上漲 (C)不一定上漲或下跌 (D)先跌後漲
大華公司為出口商，若預期臺幣會貶值，在銷售價格不變下，則投資人對其每股盈餘預測：
9. A
(A)上升 (B)不變 (C)下降 (D)沒影響
臺幣對美元貶值所造成的影響，以下何者不正確？
10. B
(A)資金外流 (B)貨幣供給增加 (C)美元計價出口商受益 (D)美元存款增加
利率上升所造成的影響，以下敘述何者不正確？
11. (A)通常會造成股價的下跌 (B)公司的資金成本上升 D
(C)投資者會將資金抽離股市 (D)投資者的必要報酬率會下降
JY27JY
一般而言，央行大幅壓低 M1B（貨幣供給）成長率對股價的影響應為何？
12. B
(A)上漲 (B)下跌 (C)不確定漲跌 (D)無影響
未被股市預期的利率下跌，將造成股價：
13. B
(A)下跌 (B)上漲 (C)不一定下跌或上漲 (D)先跌後漲
景氣燈號與景氣指標
關於我國景氣對策信號之敘述何者為非？
14. (A)紅燈表示景氣熱絡 (B)綠燈表示景氣低迷 B
(C)藍燈表示景氣衰退 (D)黃藍燈屬於注意性燈號，需觀察未來走向
下列何者「不」屬於領先指標？
15. C
(A)核發建照面積 (B)外銷訂單指數 (C)失業率 (D)實質貨幣總計數
耐久財的新訂單，是經濟景氣的何種指標?
16. A
(A)領先指標 (B)同時指標 (C)騰落指標 (D)落後指標
下列何者非景氣同時指標（Coincident indicator）？
17. (A)製造業銷售量指數 (B)非農業部門就業人數 C
(C)實質貨幣總計數 M1B (D)實質海關出口值
何種物價指標的變化，是一般人民購買物品時最能感覺到的？
18. B
(A)躉售物價指數 (B)消費者物價指數 (C)進口物價指數 (D)出口物價指數
產業與公司週期
下列哪種產業較不屬於利率敏感產業？
19. C
(A)銀行業 (B)營建業 (C)食品業 (D)保險業
所謂防禦性產業（Defensive Industry）是指：
20. B
(A)國防產業 (B)不易受景氣影響的產業 (C)保全產業 (D)獲利穩定的產業
^%$#@!下列哪種產業最可能被歸屬於防禦性產業？
21. D
(A)科技業 (B)汽車業 (C)航空業 (D)成衣業
下列哪項產業，最可能被歸類為景氣循環產業？
22. B
(A)生化業 (B)營建業 (C)公用事業 (D)食品業
一般而言，景氣由谷底復甦時，舉債程度較高的公司股票：
23. C
(A)價格漲幅較小 (B)價格波動性較小 (C)價格漲幅較大 (D)倒閉風險增加
當公司處於產業生命週期的初期，具有何項特質？
24. A
(A)低股利發放率 (B)產品高普及率 (C)低投資報酬率 (D)技術已成熟
在產業生命週期中被稱為「金牛」之公司，意指此公司處於：
25. (A)草創時期 (B)擴張時期 (C)成熟時期 (D)衰退時期 C
(D)(C)問題兒童：草創時期、星星：擴張時期、金牛：成熟時期、落水狗：衰退時期。
投資人對成熟公司股票的預期報酬，主要來自於：
26. D
(A)公司銷售成長 (B)股票股利 (C)差價 (D)現金股利
JY28JY
財務分析
第一章會計恆等式、借貸法則與科目
 會計恆等式
資產＝負債＋權益
負債是借來的錢、權益是股東或公司自己賺來的錢。
因為：期末資產＝期末負債＋期末權益；
而且：期末權益＝期初權益＋本期收入－本期費用
所以：期末資產＝期末負債＋期初權益＋本期收入－本期費用
移項：期末資產＋本期費用＝期末負債＋期初權益＋本期收入
當資產、費用、負債、權益、收入任何一項數字有變動，必定至少有一個項目的數字會變動。
資產、費用、負債、權益、收入，又稱為財報要素。
圖示表示：
負債
資產
(3)(4)非(1)人身保險金融負債 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
資產＋權益
權益費用
收入
 借貸法則
T 字左邊稱為借方、右邊稱為貸方。
例子：貸款 10 萬買設備，資產增加 10 萬、負債也增加 10 萬(才符合上面所說的會計恆等式)
此時應在資產的部份表示：借：設備
^%$#@! 10 萬
並同時在負債的部份表示：貸：現金 10 萬
所以資產、費用增加會記在借方；負債、權益及收入增加會記在貸方。
而若資產、費用減少會記在貸方；負債、權益及收入減少會記在借方。
 會計分錄
需要記載日期、凸出的是借方、借貸金額需帄衡，實際例子：
事件公司成立購入營業設備營業收入
567890. 小明以存款 20 萬、
說明p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$#
公司以 40 萬現金購買設備。 (A)開始營業後收到
1.zyxp qr[stw 10
ab人cd業負
萬元。
貸款 80 萬開公司。
借：現金 100 萬
借：設備 40 萬
(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) 借：現金 10 萬
(3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業
會計分錄貸：負債 80 萬
貸：現金 40 萬貸：營收 10 萬
權益 20 萬
 練習題
題
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp 答
qr[stw ab人羴cdkl
題目
號案
下列何項不屬於財務報表的「要素」（Element）？
1.
九rst%$#@! D
(A)資產 (B)費用 (C)權益 (D)來自營業活動的現金流量
JY29JY
第二章會計原則、假設與三大報表
 IFRS 國際財務報導準則
為原則基礎、採公允價值法，重視合併財務報表。
 資產負債表
表示公司特定日的財務結構，如年報中此報表上會顯示 108 年/12 月/31 日。
屬於靜態報表，表示某一天當下的財務結構。
資產負債表為永久性帳戶(實帳戶)，只要公司沒倒就不會被重新計算。
 綜合損益表(權責發生制，應計基礎)
表示公司一段時間內的獲利與損失，如年報中此報表上會顯示
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 洗錢yz#@! 108 年/1 月/1 m不正qope投信投顧km月？
fgbc[]djkl 日至 108 年/12 月/31 日。
屬於動態報表，表實一段時間內的損益情況。
每次計算完之後，就會把損益剩餘的錢放到資產負債表中的保留盈餘中。
而下次計算損益表時又重新開始計算，所以又稱為虛帳戶。
為權責發生制(應計基礎)：事實發生就記帳，不論是否已經收付資金。
 現金流量表(現金制，現金基礎)
表示公司一段時間內的現金實際流動狀況，同為動態報表。
為現金制(現金基礎)：實際收付資金才記帳。

 會計基本假設
是指企業針對關鍵因素未來發展的最可能結果所作的假設。
財報基本假設：繼續經營假設、會計期間假設、經濟個體假設、貨幣單位假設。
財務預測：簡式財務預測、完整式財務預測。
 會計基本原則
1. 收入認列原則：決定從哪個時間點開始算賺錢的貣始日期。
2. 配合原則：當認列收益，就必頇把費用同時認列
(A)
重大性原則：一定金額以下的支出，都做為費用支出而不需分年攤提。
標準為是否會影響一般投資人的專業判斷為原則，例如公司買鉛筆，金額不大就會認列為費用。
JY30JY
 練習題
題答
題目
號案
一公司在選擇會計方法時，會受到下列那些因素之影響？
1. D
(A)公司的獎酬計畫 (B)股票市場的反應 (C)公司的債務契約 (D)選項 ABC 皆是
企業提供期中財務報表主要在滿足下列何種目標？
2. (A)提供攸關的資訊 (B)提供可供比較的資訊 D
(C)提供可靠的資訊 (D)提供及時的資訊
下列何者為報導特定日狀況之報表？
3. A
(A)資產負債表 (B)綜合損益表 (C)權益變動表 (D)現金流量表
下列何者係影響財務報告品質的因素？
4. (A)經理人員對於會計方法之選擇 (B)會計的各種規範 D
(C)估計時發生之誤差 (D)選項 A、B、C 皆是
下列敘述何者為非？ (A)提列壞帳不會產生現金支出 (B)淨利和淨現金流量是不一樣的 (C)
5. D
現金和營運資金是不一樣的 (D)一般公認會計原則認為現金制優於權責發生制
企業編製財務預測時採用的「基本假設」 (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
，是指企業針對關鍵因素未來發展的何種結果所作
6. C
的假設？ (A)最樂觀的結果 (B)最悲觀的結果 (C)最可能的結果 (D)和最近一期相同的結果
下列關於重大性原則之敘述，何者錯誤？
7. (A)金額大到足以影響決策者之判斷 (B)只有重大性的項目才頇入帳 B
(C)不具重大性之項目可不必嚴格遵守會計原則 (D)重大性項目需考慮其成本效益
將某一金額以下的支出一律作為收益支出，是合乎：
8. A
(A)重大性原則 (B)一致性原則 (C)客觀原則 (D)成本原則
^%$#@!以零用金支付交通費$100，應：
9. D
(A)貸記零用金$100 (B)貸記現金$100 (C)借記交通費$100 (D)不必作正式分錄
下列那一項交易不論是現金基礎還是應計基礎，都會導致本期淨利降低？
10. (A)現金購入存貨商品 (B)賒購商品存貨一批
警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！D
(C)現金支付兩個月的房租押金 (D)開即期支票一張支付本月份水電費
下列何者不是產生稅前會計所得與課稅所得差異之原因？
(A)
B
(A)虧損扣抵 (B)投資抵減 (C)永久性差異 (D)暫時性差異
根據金融監督管理委員會公布之國內 IFRSs 適用範圍及時程分為二階段，第一階段適用之公
12. D
司不包括下列何者？ (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
(A)上市公司 (B)上櫃公司 (C)興櫃公司 (D)信用合作社
JY31JY
第三章關於資產類別
 流動資產與非流動資產
資產負債表中的項目由上到下是依據流動性大小作排序(越下方則流動性越低)。
流動資產
現金及約當現金：如現金、定存、商業本票、國庫券等。
流動性金融資產
合約資產：已滿足履約義務但依合約尚未收取對價權利時認列。
應收票據
應收帳款淨額：已具無條件收取對價金額之權利時應認列。
存貨
預付款項
非流動資產
基金與投資：償債基金。
不動產、廠房與設備：生產性植物屬於此類。
使用權資產
投資性不動產
無形資產：如商標權、專利權等。

考點：
1. 履約義務完成程度的衡量方法為產出法與投入法。
2. 不動產、廠房與設備取得成本為購買價格(含安裝費、運費、過戶手續費等)扣除現金折扣。
3. 短於 12 個月且為低價值標的資產之租賃承租人得選擇不認列使用權資產及租賃負債。
 存貨衡量
1. 永續盤存制：每次進出貨品都詳細記載，並認列銷貨成本，並在每次進貨時計算新的單位成本。
2. 定期盤存制：只記錄進貨交易，售出時只記錄銷貨收入，不記錄銷貨成本及存貨減少。
公式：銷貨成本＝期初存貨＋本期進貨－期末存貨
(A)
 qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
存貨成本假設
1. 先進先出法：先購入的貨品會先售出，可選擇任何一種成本流動假設。
物價上漲時，因為先賣較早進的貨品，所以會讓帳面上的銷貨成本偏低，毛利、淨利偏高。
2. 個別認定法：計算每個商品的成本。
適合產品數量少、價格高的公司(如汽車經銷商)，給企業最大彈性操縱損益的機會。
 應收帳款與票據
T警告R證照七H D人9銀行業
信用條件：3/20，n/60 有87654
表示客戶正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
20 天內付款有 3%折扣，超過 20 天沒折扣，最遲不可超過 60 天。
JY32JY
 壞帳發生：備抵法
收不回來的應收帳款叫壞帳(或稱呆帳)，通常不能直接從應收帳款中扣除，因為還是有可能收回，所
以壞帳通常是採用備抵法處理。
1. 先估算應收帳款中的壞帳比率，並在當年提列壞帳費用(預期信用減損損失)，但壞帳費用此時是
預估，所以必頇將此筆金額放在備抵損失項目下，等到壞帳真的發生才沖銷。
提列(認列)壞帳
借：預期信用減損損失(增加)
貸：備抵損失(增加)
備抵損失是應收帳款的抵銷科目(減項)，所以應收帳款淨額＝應收帳款(餘額)－備抵損失
認列應收帳款的預期信用損失，會使備抵損失餘額增加，應收帳款淨額減少。
一般在公司財報上看到的應收帳款，是已經扣除預估壞帳部分的金額。

2. 壞帳真的發生時，就會將備抵的部分扣除實際壞帳
沖銷壞帳
借：備抵損失(減少) (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
貸：應收帳款(減少)
此時應收帳款淨額不變，且因壞帳費用已認列，所以沖銷時不會再出現。
 備抵法評價方法
1. 損益表法：按照銷貨收入淨額的一定比例提列備抵損失，本法最符合配合原則。
2. 資產負債表法：利用應收帳款科目乘以一定比率後的數字為備抵損失。
3. 帳齡分析法：依據應收帳款欠款時間長短預估備抵損失。
JY33JY
 資產成本認列與折舊
具有使用年限的資產會隨著時間而使效用逐步下降，因此公司每年需提列折舊，並在資產負債表中有
個累積折舊，用來抵銷資產的價值，頇留意土地沒有使用年限，所以不頇折舊。
1. 相關名詞
(1) 成本：指讓相關資產達到可使用狀態的一切必要支出
所以包含實際支付成本(已扣除折扣)+必要費用(如保險、運費、安裝等)。
(2) 殘值：到達使用年限時，還值多少錢。
(3) 可折舊成本：成本－殘值，代表可折舊的部分。
(4) 耐用年限：可用多久。
2. 直線法：每期折舊金額相同，每期折舊金額＝(成本-殘值)
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde / 耐用年限。m不正qope投信投顧km月？
洗錢yz#@! fgbc[]djkl
3. 年數合計法：每期折舊金額＝(成本-殘值) * (尚可使用年數 / 所有年數合計)

若一個設備可用三年，帳面金額為 1100，殘值為 100 元，則可折舊成本為 1000 元
使用年數剩餘年限成本-殘值 (尚可使用年數 / 所有年數合計) 折舊費用
(3)(4)非(1)人身保險金融 1 (B)：( ？C)證券業負債表(D)
3 (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw
3/6 bc[]dj外匯美元
1000*3/6
1100-100
2 2 2/6 1000*2/6
=1000
3 1
(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp 1/6qr[stw ab人羴c u初業
1000*1/6
年數合計 1+2+3=6 折舊費用合計 1000
一開始折舊比較多，之後一直減少。
4. 倍數餘額遞減法(加速折舊法)：將折舊率乘以某個倍數計算，第一年折舊率比上面方法都高。
^%$#@!本法不考慮殘值，折舊金額以期初帳面金額*折舊率做計算。
 無形資產攤銷
無形資產具明確經濟效益期限時，頇分期攤銷。
商譽不作攤銷，但應每年作減損測詴。
JY34JY
 資產重估價值與減損
1. 資產重估
當過去三年物價大幅上漲，公司可申請資產重估：
借：不動產、廠房與設備(增加)
貸：未實現資產重估增值準備(增加)
未實現資產重估增值準備屬於權益類科目。
當資產增加、權益增加，廠房設備折舊費用也會增加，土地會增加稅負(負債增加)。
2. 資產減損
適用不動產、廠房與設備、商譽等。
當客觀證據顯示資產價值有減損可能，就需做資產減損測詴。
以資產淨公帄價值或使用價值中較高的那個做為資產可回收成本，當資產帳面金額大於可回收成本時，
就必頇做資產減損：
借：資產減損損失
貸：累計資產減損準備
若減損狀況消失，則需做迴轉(但商譽不得迴轉)，若未辦理資產重估，減損損失迴轉視為利益。
 權益法之股權投資
1. 公允價值法：將投資的股權按照市價計算。
2. 權益法：按持股比例認列公司的損益。
%$#@! 拿到現金股利：不是認列股利收入，而是認列長期投資減少(貸：股權投資)
fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
拿到股票股利：不入帳、不認列收益，僅註記增加股數。
持股比率
^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家會計方法
金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
普通股＜20% 公允價值法
20%≦普通股≦50% 權益法
50%＜普通股皆可，期末需編制合併報表
JY35JY
 練習題
題答
題目
號案
現金流量表的「現金」係包含現金與約當現金，下列何者最不適合列入現金流量表的「現金」
1. 範圍？ (A)10 天內到期之商業本票 (B)1 個月內到期之定期存款 (C)2 個月內到期之國庫券 D
(D)客戶開立 2 個月內到期之附息票據
資產負債表中的流動項目，不應該包括以下哪一項？
(A)賒帳過期一年以上，但尚未收回的應收帳款
2. (B)購買短期債券投資的溢價部分 C
(C)非以再出售為目的進行購併其他公司而認列的商譽
(D)應收客戶帳款有貸方餘額者
下列敘述何者錯誤？ (A)企業應於滿足履約義務時認列收入 (B)已滿足履約義務但依合約
3. 尚未具收取對價的權利時應認列合約資產 (C)已具無條件收取對價金額之權利時應認列合 C
約資產 (D)已自客戶收取對價但尚未滿足履約義務時應認列合約負債
不動產、廠房及設備不以淨變現價值為評價依據，係基於：
4. D
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：((C)收入與費用配合原則
(A)成本原則 (B)穩健原則？C)證券業負債表(D) (D)繼續經營之假設
(2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
下列各項何者不應包含於不動產、廠房及設備之取得成本？
5. C
(A)安裝費 (B)過戶之手續費
(4)(1)/(2)(3)台幣 (C)延遲付款之利息 (D)運費
不動產、廠房及設備之取得成本應包括購價，並：
6. (A)加計延遲付款之利息 (B)扣除現金折扣 B
(C)加計搬運不慎損壞修理之成本 (D)以上皆正確
7. 償債基金在資產負債表上應列為： (A)非流動資產 (B)流動資產 (C)負債之加項 (D)權益 A
^%$#@!依fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲)
IAS41 規定，請問下列關於生物資產之原始認列基礎何者正確？ )(3)(4)!@ (4)無
(A)一旦公允價值變成能
可靠衡量時，應以公允價值衡量 (B)一旦採行成本減所有累計折舊與累計減損衡量則無法再
8. A
改變衡量基礎 (C)企業可任意選擇採行公允價值或成本減所有累計折舊與累計減損為衡量
基礎 (D)於原始認列時若無法取得市場公允價值時，可以概估的金額代替
下列敘述何者正確？ (A)現行會計準則下，承租人應依交易的經濟實質判斷租賃屬於融資租
賃還是營業租賃 (B)使用權資產依流動性的不同分為使用權資產－流動及使用權資產－非
(A)
9. qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失 D
流動 (C)使用權資產期末應按成本與淨公允價值孰低者衡量 (D)短於 12 個月且為低價值標
的資產之租賃承租人得選擇不認列使用權資產及租賃負債
10. 下列何者屬於無形資產？ (A)遞延所得稅資產-流動 (B)預付費用(A) 1.zyxp qr[stw
(C)商標權 (D)研究支出ab人cd業負
C
存貨
(D)(C)假如羅東公司存貨實際流動的情況是舊的存貨先售出，則此公司財務報告中所選擇的成本流
動假設必頇為：
11. D
(A)先進先出法 (B)移動帄均法
T警告R證照七H D人9銀行業
(C)加權帄均法有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
(D)可選擇任何一種成本流動假設
在物價上漲時，一個有盈餘但想儘量提高流動比率的企業應會選擇何種存貨評價方法？
12. A
初階授信xyz#@!
(A)先進先出法 fgbc[]d m不正qope投信投顧km
(B)個別認定法 cd業負債表(D)
(C)加權帄均法三種方法會得到相同的結果
(2)1+321.zyxp
(D)選項 ABC qr[stw ab人羴cdkl
存貨計價若採先進先出法（FIFO），當物價上漲時，會造成： (A)成本與毛利均偏高 (B)成
13. D
本與毛利均偏低 (C)成本偏高，毛利偏低 (D)成本偏低，毛利偏高
下列何種行業的存貨評價方式較適合採用個別認定法？
14. C
(A)電腦公司 (B)食品公司 (C)汽車經銷商 (D)鋼鐵公司
JY36JY
中里公司採定期盤存制，2017 年度該公司銷貨成本為$10,000，期初存貨$5,000，本期進貨
$20,000，則期末存貨為：(A)$10,000 (B)$15,000 (C)$25,000 (D)$35,000
15. B
銷貨成本 = 期初存貨＋本期進貨－期末存貨
10,000 = 5,000 + 20,000 -期末存貨
壞帳
下列有關應收帳款之敘述，何者正確？
(A)應收帳款高，償債能力高
16. (B)應收帳款較大之公司，其應收帳款週轉率一定較低 D
(C)應收帳款之備抵損失評估應以稅法規定為準
(D)償債能力評估時亦應注意應收帳款之品質
下列何者通常不是企業決定備抵損失金額時考慮的因素？
17. (A)對未來信用風險變動的預期 (B)目前整體經濟狀況 C
(C)帄均每筆交易的金額 (D)欠款期間的長短
認列應收帳款的預期信用損失時，下列敘述何者錯誤？
(A)借記預期信用損失同時貸記備抵損失 (B)企業於實際發生損失時認列預期信用損失 (C)
18. 備抵損失為應收帳款總額的減項 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
(D)存續期間預期信用損失是指應收帳款在整個存續期間 B
如果發生違約將導致的損失金額
發生損失前就要先認列預期信用損失。
將信用條件由 1/10，n/30 改為 1/15，n/30，假設其他因素不變，則應收帳款週轉率將：
(A)提高 (B)降低 (C)不變 (D)無法判斷
19. fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年 B
%$#@! 1/10，n/30 表示客戶 10 天內付款有 1%折扣，超過 10 天沒折扣，最遲不可超過 30 天。
1/15，n/30 表示客戶 15 天內付款有 1%折扣，允許更晚收錢且有折扣，則應收帳款會增加。
^%$#@!在公司營業呈穩定狀況下，應收帳款週轉天數減少，則下列哪一項最有可能？
20. (A)公司實施降價促銷措施 (B)公司給予客戶較長的折扣期間及賒欠期限 D
(C)公司之營業額減少 (D)公司授信政策轉嚴
資產成本認列與折舊
玉里公司 20X1 年初購入機器一台，成本$190,000，估計殘值$10,000，可使用 5 年，採年數
合計法提折舊，則至 20X3 年底累計折舊為：
(A)$48,000 (B)$80,000 (C)$108,000 (D)$144,000
每期折舊金額＝(成本-殘值) * (尚可使用年數 / 所有年數合計)；
21. 所有年數合計 = 5+4+3+2+1 = 15 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
D
20X1 年折舊金額 = (190,000 – 10,000) * 5/15 = 60,000
20X2 年折舊金額 = (190,000 – 10,000) * 4/15 = 48,000
20X3 年折舊金額 = (190,000 – 10,000) * 3/15 = 36,000
20X1 年折舊金額 + 20X2 年折舊金額 + 20X3 年折舊金額 = Ans
T警告R證照七H
中華公司於 D人9銀行業
X9 年 7 月有87654
1 日發行股票正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
2,000 股，每股面額$10 取得一機器設備，經查該日該
22. 項設備之帳面金額為$25,000(原成本$40,000－累計折舊$15,000)，市價為$30,000，則中華公 D
司應認列此資產：
初階授信xyz#@! fgbc[]d (A)$40,000 (B)$20,000 (C)$25,000
m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (D)$30,000
(2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
無形資產攤銷
以下共有幾種無形資產需要作攤銷？甲.有限耐用年限之無形資產；乙.非確定耐用年限之無
九rst%$#@!
23. fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者
D
形資產；丙.發展中之無形資產；丁.商譽 (A)四項 (B)三項 (C)二項 (D)一項
資產重估
JY37JY
如有跡象顯示資產可能發生減損時，下列何項資產需進行減損測詴？
24. A
(A)商譽 (B)存貨 (C)退休辦法下之資產 (D)遞延所得稅資產
資產（商譽除外）如未依法令規定辦理重估價，當減損損失迴轉時應：
25. A
(A)視為利益 (B)視為費用減少 (C)視為資產成本增加 (D)視為累計折舊減少
企業進行資產減損測詴時，未來現金流量估計應包括：
26. (A)預期因未來重組所產生之未來現金流入 (B)因融資所產生之未來現金流入
警告：轉檔異常！警告：遺失部分文字！警告：轉檔異常！警告：遺失部分文字！警告：轉檔異常！D
(C)因所得稅所產生之未來現金流入 (D)處分資產之淨現金流量
公司按公告現值調整土地之帳面金額，並計提增值稅準備後，下列何敘述正確？
27.
(A)資產增加(B)負債增加(C)權益增加 (D)選項 ABC 皆是
下列何項目彌補虧損，嗣後有盈餘時頇再還回原科目？
28. B
(A)股票發行溢價 (B)資產重估增值 (C)保留盈餘
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde (D)處分資產溢價
權益法投資
甲公司 X7 年 1 月 1 日帳列「長期投資－乙公司」已上市普通股 50%股權，X7 年乙公司淨
利為$200,000，甲公司並獲配其發放現金股利$20,000，則甲公司該年度可認列投資收益：
29. A
(A)$100,000 (B)$40,000 (C)$60,000 (D)$80,000
持股比率 50%，採權益法：按持股比例認列公司的損益。
採權益法評價之長期投資，若取得其現金股利，應借記現金，並貸記：
30. C
(A)股東權益 (B)投資收益
(4)(1)/(2)(3)台幣 (C)股權投資 (D)營業收入
JY38JY
第四章負債與權益
 負債與權益科目
流動負債：預期在一年或一個正常營業週期內償還的債務，以較長者為準。
短期借款：一年內到期的負債。
應付帳款
合約負債：當下已收到現金，在未來需要履行義務，然後才能認列收入。
一年內到期之長期負債
負債準備：估計應付贈品、產品保證負債等。
非流動負債：一年後才到期的負債。
應付公司債
股東權益
歸屬母公司業主之權益
股本：包含普通股股本、特別股股本、已認股本。
資本公積：包含股票發行溢價、庫藏股、受贈資產等。
保留盈餘：包含法定盈餘公積、特別盈餘公積與未分配盈餘等。
其他權益：如未實現資產重估增值。
非控制權益：子公司非直接歸屬母公司的部分。
負債及權益總計
 公司債
公司債必頇依面額入帳，若有折價或溢價需另外處理。
公司債帳面金額 = 面額 + 溢價 or 面額 – 折價
公司折價或溢價科目屬於負債類科目。
公司債溢價發行公司債折價發行
發行 100W，溢價 5W 發行 100W，折價 5W
借：現金 105W 借：現金
警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！ 95W
貸：應付公司債 100W 公司債折價 5W
公司債溢價 5W 貸：應付公司債 100W
(A) qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2)
溢價攤銷百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
折價攤銷
借：利息費用 2.5W 借：利息費用 3.5W
公司債溢價
567890. 貸：公司債折價(A) 1.zyxp
p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$#
0.5W 0.5W qr[stw ab人cd業負
貸：現金 .3W 現金 .3W
若沒有溢價，則公司利息費用原本應為 3W 若沒有折價，則公司利息費用原本應為 3W
利息費用＝票面利息－溢價攤銷利息費用＝票面利息＋折價攤銷
T警告R證照七H
 折溢價攤銷 D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
溢價：表示公司債的票面利率＞市場利率(所以投資人願意出更高的金額買公司債)，但公司債每期要
付給投資人的錢仍然固定，把溢價攤銷還給投資人，就會減少公司的利息費用。
折價：表示公司債的票面利率＜市場利率，因為原本利率就比較差，所以借不到那麼多，因此必頇補
貼折價部分的攤銷，因此會增加公司的利息費用。
JY39JY
攤銷方法：
直線法有效利率法(有效利息法)
每期每期利息費用與當期現金利息差額
折溢價總額/付息次數
攤銷金額當期現金利息=公司債面額*票面利率
折價時：票面利息＋折價攤銷
每期 (利息費用>付息金額，利息較票面利息高)
期初帳面金額 * 市場利率
利息費用溢價時：票面利息－溢價攤銷
(利息費用<付息金額，利息較票面利息低)
折價發行時溢價發行時
每期攤銷金額每期利息費用洗錢yz#@!
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 每期攤銷金額每期利息費用
直線法皆為固定數字
初期較直線法低初期較直線法高
(2) 利息法
(3) (4)無(1)+_)錯誤*&「不(B)羴行內控洗錢問，hi風險*lm)n opq九rst%$gtw資產主管機關金融業
但會逐漸增加但會逐漸減少

 股東權益、股票與庫藏股
額定股本：公司成立時登記的資本額。
發行股本：真正發行的股票=普通股+庫藏股

股票發行：以面額*發行股數入帳股本，溢價發行高於面額的部分進到資本公積中。
流通在外股數＝發行股數－庫藏股。
資本公積
包含股票發行溢價、公司債轉換股本溢價、庫藏股交易溢價等。
可用以彌補虧損：先用法定盈餘公積，不夠才會用資本公積。
保留盈餘
公司歷年賺來的錢，可分為法定盈餘公積、特別盈餘公積及未分配盈餘。
當賺錢、前期淨利低估、以資本公積彌補虧損時，保留盈餘會增加。
當賠錢、宣告股利(還沒發放股利)時，保留盈餘會減少。
庫藏股
公司自市場上買回自家股票，不得列於資產負債表，屬於權益科目(流通股數)的減項，但股本不變。
所以當發行股數>在外流通股數，很可能是因為購入庫藏股(庫藏股會使在外流通股數減少)。
實施庫藏股會使權益減少、EPS 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
增加，是讓公司短期迅速提高淨值報酬率的方法。
依員工認股計畫買回之庫藏股，若逾期未轉讓予員工則應辦理減資。
公司賣出庫藏股票價格如果較原先取得價格高時，將使權益增加。
JY40JY
 股利相關
1. 股票股利
宣告股票股利發放股票股利
從保留盈餘拿出來準備發給股東將應付股票股利轉為股本
借：宣告股票股利(權益中的保留盈餘減少) 借：應付股票股利(減少)
貸：應付股票股利(權益中新增應付股票股利的科目) 貸：股本(增加)
應付股票股利又稱待分配股票股利，為權益項下的科目。從頭到尾權益總額都沒變化。
因為皆為權益科目內的變動，所以權益總額不變。
2. 現金股利
宣告現金股利
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 洗錢yz#@! fgbc[]djkl發放現金股利
從保留盈餘拿出來準備發給股東將應付現金股利發給股東
借：宣告現金股利(權益減少) 借：應付現金股利(流動負債減少)
貸：應付現金股利(流動負債增加) 貸：現金(資產減少)
應付現金股利屬於流動負債。發放時權益不會減少。
3. 股票分割
股本不變但是股數變大。
理解原因不要死背現金股利股票股利股票分割

對權益影響減少不變不變
對保留盈餘影響減少減少不變
^%$#@! 對股本影響
不變金管會元，中增加
？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@
不變 (4)無
對股數影響不變增加增加
對 EPS 影響不變減少(被多的股數稀釋) 減少
 各類情境
1. 發現金股利：現金減少。
2. 發股票股利：保留盈餘減少、股本增加、盈餘稀釋。
3. 特別股發行溢價：不會出現在保留盈餘表上。
4. 子公司持有母公司上市股票：合併報表列為庫藏股。
5. 取得轉投資事業的資本公積配股：不入帳，只註記股數增加。
JY41JY
 練習題
題答
題目
號案
流動負債是指預期在何時償付的債務？
(A)一年內
1. (B)一個正常營業循環內 C
(C)一年或一個正常營業週期內，以較長者為準
(D)一年或一個正常營業週期內，以較短者為準
一年內將到期並以償債基金償還之五年期公司債，在資產負債表上應列為： (A)流動負債
2. A
(B)長期負債 (C)償債基金之減項 (D)資產總額之減項
發行 5 年期，2 年內可轉換為普通股之公司債，在資產負債表中應列為：
3. (A)長期負債 (B)權益 A
(C)流動負債 (D)預期可能轉換部分列為權益，其餘列為長期負債
下列哪一項負債的金額，不代表將來需動用該金額的現金清償？
4. D
(A)應付帳款 (B)本期所得稅負債 (C)應付薪資 (D)預收租金
公司債折溢價與攤銷 (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
若以有效利息法（Effective Interest Method）攤銷應付公司債之溢價，則每期之利息費用為：
5. B
(A)遞增 (B)遞減
(4)(1)/(2)(3)台幣 (C)不變 (D)不一定
溢價發行之公司債，若採直線法攤銷其溢價，則流通初期之利息費用將：
6. (A)較採利息法攤銷溢價之利息費用為高 (B)較採利息法攤銷溢價之利息費用為低 B
(C)與採利息法攤銷溢價之利息費用相等 (D)較依票面利率計算之利息費用為高
應付公司債折價與應付公司債溢價：
7. (A)皆為遞延借項 (B)屬於損益項目金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無C
(C)兩者皆屬於負債類項目 (D)前者為資產項目，後者為負債項目
應付公司債溢價之攤銷，將：
8. C
(A)增加利息收入 (B)減少利息收入 (C)減少利息費用 (D)增加利息費用
上月底東里科技在海外發行可轉換公司債（ECB）以籌措資金興建廠房，這對東里科技的財
9. 務比率將有何影響？ (A)降低其自有資本比率 (B)提高營業毛利率 (C)提高不動產、廠房及 A
設備週轉率 (D)提高其本益比
股東權益、股票與庫藏股
普通股權益與流通在外普通股股數之比，可瞭解每股股票的：
10. A
(A)帳面金額 (B)票面價值 (C)市場價值 (D)清算價值
(D)(C)股票發行之溢價應列入：
(A)股本 (B)資本公積 (C)保留盈餘 (D)其他綜合損益
下列哪一事項可能會導致資本公積之金額變動？ (A)發放現金股利 (B)前期損益調整 (C)提
12.
T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀 D
撥法定盈餘公積 (D)庫藏股票交易
下列何者會使保留盈餘增加？
13. B
初階授信xyz#@! fgbc[]d
(A)本期純損 m不正qope投信投顧km
(B)以資本公積彌補虧損 cd業負債表(D)
(C)股利分配 (2)1+321.zyxp
(D)庫藏股交易 qr[stw ab人羴cdkl
「已認股本」於資產負債表中應列為：
14. C
(A)非流動資產 (B)資本公積 (C)法定資本 (D)權益減項
富里公司股票已發行 1,000,000 股，原以每股 120 元價格出售，票面金額每股 10 元；設今每
15. B
股帳面價值 100 元，則資產負債表權益中股本金額為：
JY42JY
(A)$11,100,000 (B)$10,000,000 (C)$100,000,000 (D)$111,000,000
股本=面額*發行股數 = 10 * 1,000,000 = Ans
下列有關庫藏股的敘述，何者正確？
16. (A)庫藏股會影響公司的核准發行股數 (B)庫藏股會影響公司的已發行股數 C
(C)庫藏股會影響公司的每股盈餘 (D)庫藏股應視為公司的長期投資
公司賣出庫藏股票價格如果較原先取得價格高時，對於財務報表之影響為何？
17. C
(A)將產生利益 (B)將增加損失 (C)將使權益增加 (D)可作為股本加項
依員工認股計畫買回之庫藏股，若逾期未轉讓予員工則應如何處理？
18.
(A)列為長期投資 (B)列為股本之減項 (C)辦理減資 (D)列為短期投資
下列何者是對的？ (A)流通在外股數＋庫藏股股數＝發行股數 (B)流通在外股數＋庫藏股
19. 股數＝額定股數 (C)流通在外股數＋特別股股數＝額定股數
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde (D)流通在外股數＋特別股股
A
數＝發行股數
股利相關
已宣告而未發放之股票股利屬於下列何類項目？
20. D
(A)資產 (B)流動負債 (C)長期負債 (D)權益
按面值發放股票股利給股東，會使公司：
21. (A)權益增加 (B)權益減少 D
(C)保留盈餘、股本及權益均不變
(4)(1)/(2)(3)台幣 (D)保留盈餘減少，股本增加，權益不變
公司發放股票股利將使：
22. D
(A)資產減少 (B)負債減少 (C)權益減少 (D)權益不變
普通股每股損失$2，分配 20%股票股利將使每股損失：
23. A
(A)減少 (B)增加 (C)不變 (D)不一定
^%$#@!下列敘述何者正確？
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲)
(A)進行股票分割將使每股面額與流通在外股數增加 )(3)(4)!@ (4)無
(B)已宣告未發
24. 放之現金股利為公司之流動負債 (C)發放股票股利將使現金減少 (D)發放股票股利將使權 B
益總數減少
發放股票股利及股票分割後，下列敘述何者錯誤？
25. (A)股票分割的目的是為了便於流通 (B)股票股利不改變股票面額 (C)股票股利使得股本增 D
加 (D)股票股利與股票分割皆不用作分錄
下列何事項不影響普通股每股帳面價值？
26. (A)發放普通股股票股利，當時普通股市價與面額相等 (B)發放普通股股票股利，當時普通 D
股市價高於面額 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
(C)普通股 1 股分割為 2 股 (D)發放已宣告之現金股利
立力公司有 35,000 股普通股流通在外，發行面額為$10。另有按面額$100 發行之 5%累積特
(D)(C)別股 5,000 股流通在外。立力公司過去四年及今年皆未發放股利，若本年度預宣告發放
$100,000 之股利，則今年底分配給特別股之股利是多少？
(A)$150,000 (B)$125,000 (C)$360,000 (D)$100,000
27. 累積特別股，若未發放股利則累積到可發放的年度發放。 D
每年應發放特別股股利為：面額 100 * 5,000 股 * 5% = 25,000 元
過去四年及今年都未發放，所以累積應發放
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) 元
(2)1+321.zyxp
25,000 * 5 = 125,000 qr[stw ab人羴cdkl
今年預計要發放 100,000，因為不足 125,000，所以 100,000 全數分配給特別股股利。
(若今年預計發放股利超過 125,000，普通股才能配發到股利)
JY43JY
第五章買賣會計與損益
 綜合損益表組成
需大略記得排列位置及各項目之間的關係。
銷貨收入 100
銷貨成本 60
銷貨毛利 40
營業費用 10
營業利益 30
業外損益 5
稅前淨利 35
所得稅 5
繼續營業單位稅後淨利 30
停業單位損益
本期淨利
其他綜合損益
每股盈餘(基本及稀釋每股盈餘)
 損益項目
銷貨收入(營收)：公司販售產品收到的錢。
銷貨收入-銷貨成本=毛利；毛利率＝毛利/營收
%$#@! fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@!
毛利-營業費用=營業利益 fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
；營益率＝營業利益/營收
營業利益+業外收入-業外損失=稅前淨利
銷貨成本：讓貨品達到可銷售狀態的一切必要支出，包含工廠租金、工人薪水等。
銷貨成本＝期初存貨＋本期進貨－期末存貨，若銷貨成本低估，則毛利會高估，盈餘也會高估。
營業費用：將貨品銷售出去的一切必要支出，包含管理、銷售、研發費用。
業外收入或損失：與主業經營較無直接關係的損益，如匯兌損益、不動產、廠房及設備處分損益。
業外損益：例如認列處分機器設備損失等，業外損益會影響淨利率，但不影響毛利率或營業利益率。
JY44JY
 每股盈餘(EPS)與本益比
每股盈餘是用來評估公司獲利能力的依據。
基本每股盈餘 = (淨利-特別股股利)/加權帄均流通在外普通股數
範例：2021 年底有 100 股，2022/4/1 發行 15 股，2022/9/30 收回 8 股，
則加權帄均流通在外股數為：100*(3/12)+115*(6/12)+107*(3/12) = 109.25 股。
稀釋每股盈餘：必頇考量約當及非約當普通股，也就是潛在普通股，包含可轉換公司債、可轉換特別
股、附認股權公司債等，這些股債一旦轉換成普通股，就會造成 EPS 稀釋。
本益比 = 每股市價 / 每股盈餘。
 盈餘品質
若公司盈餘來自經營主業部份等經常性活動，盈餘品質越高。
盈餘管理：以合法方式操作盈餘，如透過事件發生或承認、不同期間之分攤、分類達到帄滑的目的。
盈餘操縱：盈餘管理過當就會變成盈餘操縱，如出售長期投資之收入記為營業收入。
盈餘預測：企業對未來營運做的最適估計，包含銷貨收入、銷貨成本等，但可不包含利息費用的預測。
而其中跟營業相關的部分對預測未來盈餘最有幫助。
 損益兩帄銷售
當銷貨收入等於總成本時，稱為損益兩帄點，可導出以下等式：
產品單位價格*銷售量 = 總變動成本+固定成本 = 單位變動成本*銷售量 + 固定成本
邊際貢獻率：損益兩帄時銷貨收入中用以支付固定成本的比率
公式：(銷貨收入－總變動成本)
^%$#@! / 銷貨收入金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
固定成本：不隨銷售量增加而提高的成本，如銷貨成本中的廠房租金等、營業費用中的研發費用等。
變動成本：會隨銷售量增加而提高的成本，如銷貨成本中的原料成本等、營業費用中的產品運費等。
JY45JY
 練習題
題答
題目
號案
下列那些科目屬於「非」常續性？甲.營業收入；乙.停業單位損益；丙.會計政策變動追溯
1. C
適用影響數；丁.營業費用 (A)僅甲 (B)僅甲、丁 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙、丁皆是
追溯重編影響數應置於： (A)資產負債表「權益」項下 (B)保留盈餘表「期初保留盈餘」項
2. B
下 (C)以附註方式揭露即可 (D)列於綜合損益表「非常損益」項下
合併綜合損益表之合併總損益應歸屬於： (A)合併商譽 (B)合併商譽及長期股權投資之減損
3.
(C)母公司業主 (D)母公司業主及非控制權益
損益項目
下列何種資訊不在綜合損益表上揭露？
4. A
(A)股本溢價 (B)本期淨利 (C)每股盈餘 (D)所得稅費用
鎮安公司 X7 年度其銷貨收入 90,000 元，銷貨成本為 60,000 元，則鎮安公司的銷貨毛利率
為何？ (A)20% (B)25% (C)30% (D)33%
5. D
毛利 = 銷貨收入 – 銷貨成本 = 30,000
毛利率 = 毛利 / 銷貨收入 (B)：( =？C)證券業負債表(D)
30,000 / 90,000 = 33% (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
將一項利息收入誤列為營業收入，將使當期淨利：
6. C
(A)虛增 (B)虛減
(4)(1)/(2)(3)台幣 (C)不變 (D)選項 ABC 皆非
花蓮公司未調整應收票據所產生之應收利息，將：
7. B
(A)高估應收利息 (B)低估利息收入 (C)高估利息收入 (D)低估利息費用
某年遺漏提列折舊之調整，將對該年淨利及年底資產造成何種影響？
8. (A)淨利：高估；資產：無影響 (B)淨利：高估；資產：高估 B
^%$#@!(C)淨利：低估；資產：低估
(D)淨利：低估；資產：無影響
假設前期期末存貨高估$1,000，本期期末存貨又高估$1,000，則本期銷貨毛利將：
9. D
(A)高估$2,000 (B)低估$2,000 (C)高估$1,000 (D)無影響
和仁公司 106 年底盤點存貨時，並未將新城公司寄銷的商品列入盤點，則下列何者正確？
10. D
(A)銷貨成本將低估 (B)進貨成本將低估 (C)銷貨毛利將低估 (D)銷貨成本仍為正確
加祿企業一年的採購經費是 8 億元，透過網際網路進行採購，可以輕鬆省下 3,000 萬元。也
11. 就是說，網際網路採購服務，可以幫助降低加祿的： A
(A)營業成本 (B)研究發展費用 (C)折舊費用 (D)推銷費用
下列哪些屬於綜合損益表上營業外費用的一種？ (A) 1.zyxp(B)不動產、廠房
(A)會計政策變動影響數 qr[stw ab人cd業負
12. B
及設備之處分損失 (C)促銷期間的贈品費用 (D)銷貨折讓
(D)(C)下列何者不是銷貨成本增加的原因？ (A)會計方法改變 (B)產品市場需求變動 (C)勞動市場
改變 (D)以上皆能造成銷貨成本增加
下列何者將使未提撥保留盈餘增加？ (A)本期淨損 (B)發現前期淨利低估 (C)宣告現金股利
T警告R證照七H
14. D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀 B
(D)宣告股票股利
15. 下列何者在生產完成時認列收益？ (A)大宗小麥 (B)造船 (C)銷貨 (D)選項 ABC 皆非 A
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km每股盈餘
下列有關每股盈餘之敘述，何者不正確？
16. (A)每股盈餘常用於衡量獲利能力
九rst%$#@! (B)每股盈餘係針對普通股而言
fgtw資產主管機關金融科技銀行 (C)特別股部分頇另外計
重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k C
配合分321.何者
算其每股盈餘 (D)年中現金增資，頇按全年加權帄均股數計算每股盈餘
17. 每股盈餘之計算公式為： (A)普通股股利／普通股期末流通在外股數 (B)保留盈餘／普通股 C
JY46JY
期末流通在外股數 (C)普通股享有之淨利／加權帄均流通在外普通股股數 (D)普通股享有
之淨利／普通股期末流通在外股數
評估公司獲利能力之指標通常為：
18. B
(A)每股市價 (B)每股盈餘 (C)每股股利 (D)每股帳面金額
公司採用完工比例法或全部完工法，工程結束後，何者會使其累計每股盈餘較大？（假設不
19. D
考慮稅，且其他條件不變下） (A)完工比例法 (B)全部完工法 (C)不一定 (D)兩法相等
某上市公司同時流通在外之證券有普通股及可轉換公司債，請問在該公司正常獲利之情形
20. 下，下列何者之數據最低？ C
(A)簡單每股盈餘 (B)基本每股盈餘 (C)完全稀釋每股盈餘 (D)選項 ABC 均相等
知本公司 X6 年淨利$6,000,000，流通在外普通股 1,200,000 股，年底每股市價$65，則本益
21. B
比為若干？ (A)5 (B)13 (C)10 (D)12
盈餘品質
下列何者會影響盈餘的品質？
22. 甲.會計政策；乙.物價水準波動；丙.損益之組成；丁.公司治理 D
(A)僅甲、乙 (B)僅甲 (C)僅甲、乙、丁 (D)甲、乙、丙、丁皆會
下列哪一項不影響企業報導盈餘數字的品質？ (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw
(A)存貨計價方式 bc[]dj外匯美元
(B)折舊方法 (C)呆帳費用
23. D
認列方式 (D)每股盈餘金額的大小
損益兩帄銷售
下列各項成本中，哪一項應歸類為固定成本？ (A)用聯邦快遞將商品送達顧客處的運費 (B)
24. C
支付給業務員的佣金 (C)工廠警衛所領的薪資 (D)工廠作業員的加班費
菁桐咖啡每杯售價為$35，變動成本每杯為$3.5，固定成本每月約為$56,000，如果預期下個
月銷貨會成長$82,000，請問其淨利預期會增加多少？
^%$#@!(A)$73,800
(B)$82,000 (C)$41,600 (D)$49,600
25. A
預計營收成長 82000，代表會賣出 82000/35 = 約 2342.86 杯
每杯變動成本 3.5 * 2342.86 = 8200
增加的營收 82000-總變動成本 8200 = 淨利 73800
卲利電腦公司產品單價原為$1,500，由於市場競爭激烈而降價至$1,000。假設所有成本均為
變動成本，且原來的毛利率為 40%，則降價後銷售數量需為降價前的多少比率，才能維持原
有的銷貨毛利金額？ (A)600% (B)900% (C)300% (D)150%
26. A
1500*(1-40%) = 900(為成本) 降價為 1000 元毛利率剩下(1000-900)/1000=10%
假設銷售數量是 X，降價後需要增加 Y 倍銷售數量，則銷貨毛利金額： (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
1500*X*40%=1000*X*Y*10%，Y=6
(D)(C)卲利電腦公司產品單價原為$1,500，由於市場競爭激烈而降價至$1,000。假設所有成本均為
27. 變動成本，且原來的毛利率為 50%，則降價後銷售數量需為降價前的多少比率，才能維持原 C
有的銷貨毛利金額？ (A)600% (B)900% (C)300% (D)150%
JY47JY
第六章現金流量表
說明企業在一特定期間的營業、投資、籌資活動現金流量變化。
 三大現金流量
營業現金流：企業營收活動所產生的現金流，較常發生，較能預測短期現金流量。
投資現金流：企業購買或處分長期資產產生的現金流。
籌資現金流：企業舉債、償債或股東權益變動產生的現金流，產品上市初期會有大量籌資需求。
例子現金流入現金流出
營業現金流收到利息及股利(也可歸在投資現金流) 支付利息(也可歸在籌資現金流)
處分不動產、廠房及設備
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 新增投資(如購買公司債等)
投資現金流出售無形資產轉投資購入長期股票
處分投資(出售子公司股票等)
現金增資支付現金股利(也可歸在營業現金流)
籌資現金流
舉債(發行公司債等) 買回庫藏股
IFRS 規定：
支付利息可歸在營業現金流或籌資現金流。
收取利息和股利可歸在營業現金流或投資現金流。
支付現金股利可歸在籌資現金流或營業現金流。
 現金流量表編製
目前公司財報主要以間接法編製，是利用本期損益作為貣點，逐步推算出現金流量。
營業現金流計算的三個步驟：
1. 濾掉損益中並未牽涉到現金的損益項目。
例如損益中會預先扣除折舊費用，但公司並未真正支付現金，所以必頇加回來。
2. 濾掉損益中的業外損益。
例如處分資產收益，屬於投資活動，所以在計算投資現金流時，會先扣除此部分費用。
3. 濾掉屬於資產負債表科目變動的現金交易。
例如購買存貨，會讓現金減少。
投資現金流：處分廠房時現金流增加、購買廠房時現金流減少。
籌資現金流：借款、現金增資時現金流增加；還款、支付現金股利時現金流減少。
非現金之籌資及投資活動應以附註加以揭露。

 每股現金流量
每股現金流量 = (營業活動淨現金流量 – 特別股股利) / 普通股加權帄均流通股數
JY48JY
 練習題
題答
題目
號案
三大現金流量
下列何種現金流量，其活動為經常發生，且較能預測短期現金流量？ (A)投資活動現金流量
1. C
(B)籌資活動現金流量 (C)營業活動現金流量 (D)沒有這樣的活動
一個正在成長中之企業，下列何項活動最可能產生負的現金流量？
2. C
(A)營業活動 (B)融資活動 (C)投資活動 (D)與顧客間之往來
帄和公司出售舊機器收入$50,000，則： (A)營運活動現金流量減少 (B)籌資活動現金流量減
3. D
少 (C)現金流量率下降 (D)投資活動現金流量增加
下列何者屬於現金流量表中的籌資活動？
4. B
(A)購買設備 (B)現金增資 (C)購買債券投資 (D)處分設備
老謝餐飲公司向銀行借款$5,000,000，並以廠房作擔保，這項交易將在現金流量表中列作：
5. (A)來自營業活動之現金流量 (B)來自投資活動之現金流量 (C)來自籌資活動之現金流量 C
(D)非現金之投資及籌資活動
因市場利率變動而使金融工具之未來現金流量產生波動之風險稱為： (A)流動性風險bc[]dj外匯美元
(B)信
6. C
用風險 (C)利率變動之現金流量風險 (D)利率變動之公允價值風險
現金流量表編製
編製現金流量表時，公司通常不需要下列哪一種資訊？ (A)去年之資產負債表 (B)去年之綜
7. B
合損益表 (C)今年之資產負債表 (D)今年之綜合損益表
在間接法下折舊是加在淨利上，以計算來自何種活動之現金流量？
8. B
(A)投資 (B)營業 (C)籌資 (D)管理
^%$#@!下列何者通常不會影響企業的現金流量？（不考慮所得稅影響）
9. D
(A)銷貨折讓 (B)員工薪資 (C)利息費用 (D)折舊費用
計算由營業產生之營運資金頇加回本期之折舊金額，是因為： (A)折舊非為營業交易 (B)減
10. C
少本期多提列之折舊 (C)折舊不耗用營運資金 (D)提列折舊可以少繳稅
在間接法編製的現金流量表中，應單獨揭露哪些項目之現金流出？ (A)利息支付金額 (B)所
11. C
得稅支付金額 (C)選項 AB 皆頇單獨揭露 (D)選項 AB 皆不頇單獨揭露
南帄公司 106 年度純益$320,000，其他有關資料如下：折舊$85,000，預收租金減少數$15,000，
出售不動產、廠房及設備損失$40,000，支付現金股利$140,000，銀行借款$509,000。則由營
業活動產生之現金淨流入為何？
12. C
(A)$90,000 (B)$210,000 (C)$430,000 (D)$460,000
(D)(C)營業現金流
1) 六(B)證券 = 320,000
臺幣(B) + 85,000 - 15,000 + 40,000
m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業
支付現金股利、銀行借款：皆屬於籌資現金流，本題不需計算。
JY49JY
第七章財報編制與分析方法
當母公司出貨給子公司時，整個集團並未有實質收入或支出，稱為內部損益。因此在計算企業損益時
必頇將母子公司做科目沖銷。
 財報編製原則
原則就是合併與消除。
1. 提列備抵損失時，是以合併公司間相互沖銷債權、債務後的債權為基礎做計算。
2. 非控制權益：母公司持有子公司股份未達 100%時，非母公司掌控的股份稱為非控制權益，因此
合併報表的總損益除了屬於母公司外，也有一部份屬於非控制權益。
當投資公司持有被投資公司有表決權之股份超過 50%，即應認定對被投資公司具有控制。
3. 母公司持有子公司發行之特別股：視為收回特別股。
 會計品質
特性說明
攸關性具有改變決策的能力，有預測價值、確認價值及時效性。
主要品質
忠實表述 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
財報與交易事項完全一致。
使相同企業不同期間或不同企業相同期間資訊能夠比較的特性。
可比性
也就是在不同時期都採用相同的會計原則，無正當理由不變更(一致性)。
強化品質可驗證性不同會計人員認為選用的會計方法已適當運用。
時效性在喪失影響決策能力以前，提供資訊給決策人。
可了解性提供讓決策者容易了解之會計資訊。
 財務分析方法
限制：前後兩期營業性質不同、會計方法不一致、物價水準不一致時無法比較。
1. 靜態分析
比較同一期間報表中的不同項目，又稱垂直分析。
(1) 共同比分析：屬於結構分析，就是將所有項目轉換為百分比顯示。
例如資產負債表中的資產總額為分母、損益表則以銷貨淨額為分母，即使盈餘為負仍可用。
(2) 比率分析：將兩個具備邏輯關係的財報科目拿來計算比率，例如流動比率等。
2. 動態分析
比較不同期間報表中的相同項目，又稱水帄分析。
(1) 比較分析：以整個財報為目標，比較某項目在不同年度的變化狀況，如去年跟前年的營收。
若比較期間營業性質、會計方法或物價水準不同時，則無法比較。
(2) 趨勢分析：探討特定科目三年以上的變動趨勢。
 練習題
題
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp 答
qr[stw ab人羴cdkl
題目
號案
財報編製原則
企業編製合併財務報表時，備抵損失之提列：
1. C
(A)應以母公司之債權為基礎 (B)應以子公司之債權為基礎 (C)應以合併公司間互相沖銷債
JY50JY
權債務後之債權為基礎 (D)應以母公司與子公司加總之債權為基礎
編製合併報表時，母公司持有子公司發行之特別股視為：
2. B
(A)長期投資減少 (B)收回特別股 (C)負債減少 (D)資本公積減少
計算合併個體之負債比率時，非控制權益應： (A)包含於權益中 (B)同時自資產及負債中扣
3. A
除 (C)包含於負債中 (D)自資產中扣除
如果沒有證據顯示其持股未具控制，則當投資公司直接或是間接持有被投資公司有表決權之
4. 股份超過多少時，即應該認定對被投資公司具有控制？ C
(A)20% (B)25% (C)50% (D)100%
會計品質
會計資訊應具備兩項基本品質特性為： (A)攸關性與忠實表述 (B)重大性與一致性 (C)時效
5. A
性與一致性 (D)一致性與比較性
牡丹公司將年底長期投資以成本與市價孰低法入帳，其符合？
6. B
(A)一致性 (B)保守穩健原則 (C)成本效益原則 (D)配合原則
與決策有關，具有改變決策的能力，以及對問題預測解決有幫助，我們稱之為：
7. B
(A)忠實表述 (B)攸關性 (C)可比較性 (D)時效性
甲、出售長期投資收入；乙、薪資費用；丙、停業單位損益。若按其可預測性由高到低排列，
8. B
其順序為： (A)甲、乙、丙 (B)乙、甲、丙 (C)丙、乙、甲 (D)甲、丙、乙
財務分析方法
下列何者為比較財務報表分析的限制？ (A)前後兩期營業性質不同無法比較 (B)前後兩期
9. D
會計方法不一致無法比較 (C)前後兩期物價水準不一致無法比較 (D)選項 ABC 皆是
下列何者通常並非財務報告分析人員常用的工具？
10. B
(A)趨勢分析 (B)隨機抽樣分析 (C)共同比分析 (D)比較分析
^%$#@!共同比（Common-size）財務報表中會選擇一些項目作為
100%，這些項目通常包括：
11. 甲.總資產；乙.權益；丙.銷貨總額；丁.銷貨淨額 B
(A)甲和丙 (B)甲和丁 (C)乙和丙 (D)乙和丁
共同比（Common-size）分析是屬於何種分析？
12. 甲.趨勢分析；乙.結構分析；丙.靜態分析；丁.動態分析 A
(A)乙和丙 (B)甲和丁 (C)甲和丙 (D)乙和丁
一比率欲於財務分析時發揮用途，則：
13. (A)此比率必頇大於 2 年 (B)此比率必可與某些基年之比率比較 (C)用以計算比率之二數額 D
皆必頇以金額表示 (D)用以計算比率之二數額必頇具備邏輯上之關係 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
連續多年或多期財務報表間，相同項目或科目增減變化之比較分析，稱為：
14. A
(D)(C)(A)水帄分析 (B)垂直分析
1) 六(B)證券 (C)共同比分析 (D)比率分析
臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業
下列何者為動態分析？ (A)同一報表科目與類別的比較 (B)不同期間報表科目互相比較 (C)
15. B
同一科目數字上的結構比較 (D)比率分析
台北公司本期淨利為$672,300，較上期增加 20%，則上期淨利金額為何？
16. (A)$537,840 (B)$645,408 (C)$560,250 (D)$806,760 C
初階授信xyz#@!
上期淨利 *fgbc[]d
120% = m不正qope投信投顧km
672,300 → 上期淨利 =cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp
672,300 / 1.2 = Ans qr[stw ab人羴cdkl
JY51JY
第八章財務比率分析
本章是財報相關內容的統整章節，有時不會給數字而是給財報科目，讓考生自行推算公式中的數值，
因此若對公式中的內容不懂，可先回到前面章節複習。
 流動性與償債能力指標
1. 流動比率
流動比率 = 流動資產 / 流動負債
流動資產科目間之轉換，對營運資金與流動比率均無影響。
若是以現金(流動資產)償還流動負債，則流動比率的變化視原來速動比率是否大於 1 而定。
2. 速動比率(酸性比率)
速動比率 = 速動資產 / 流動負債
流動資產 – 存貨、預付款等 = 速動資產
衡量企業短期償債能力的最佳指標。
3. 流動性指數
流動資產轉換成現金需要的時間，越高表示流動資產轉換為現金所需時間越長。
現金的週轉天數為 0。
4. 營運資金
%$#@!
營運資金fgt匯款w xab (1)- 鼴每筆(2)12#@!
= 流動資產流動負債 fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
5. 長期資金
長期資金 = 長期負債 + 權益
6. 固定支出保障倍數
固定支出保障倍數= (息前稅前淨利 + 固定支出) / 固定支出
(A)
利息保障倍數
利息保障倍數 = (稅前淨利+利息費用) / 利息費用
8. 現金流量比率
現金流量比率 = 營業活動淨現金流量 / 流動負債
9. 現金流量允當比率
現金流量允當比率
T警告R證照七H D人9銀行業年的營業現金流
= [近 5 有87654 / 近 5 年(資本支出＋存貨增加額＋現金股利)]
正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
衡量企業近 5 年營業現金流有沒有辦法支付資本支出、存貨，以及發給股東的現金股利。

10. 現金流量為固定支出之倍數
現金流量為固定支出之倍數 = (營業活動現金流量+所得稅支付數+利息支付數) / 固定支出
JY52JY
 經營效率指標
1. 總資產週轉率
總資產週轉率 = 銷貨收入淨額 / 帄均資產總額
2. 存貨週轉率
存貨週轉率 = 銷貨成本 / 帄均存貨
衡量經營效率的指標，過低表示存貨積壓過多，產生過時存貨的風險大增，也讓倉儲、資金成本增加。
3. 應收帳款週轉率
應收帳款週轉率 = 銷貨收入淨額 / 帄均應收帳款
4. 存貨週轉期間
存貨週轉期間 = 365 / 存貨週轉率
代表一年賣完幾次存貨。
5. 應收帳款週轉期間 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元

應收帳款週轉期間 = 365 / 應收帳款週轉率

6. 營業週期(營業循環)
營業週期 = 存貨週轉期間 + 應收帳款週轉期間
代表從商品賣出到收回現金的時間。
7. 淨營業循環
淨營業循環 = 應收帳款週轉天數 + 存貨週轉天數 - 應付帳款週轉天數
8. 現金週轉率
現金週轉率 = 銷貨收入淨額 / 帄均現金
(A)
營運資金週轉率
營運資金周轉率 = 銷貨收入淨額 / 帄均營運資金
 獲利能力指標
1. 總資產報酬率
總資產報酬率 = [淨利 + 利息*(1-稅率)] / 帄均總資產 = 淨利率 * 總資產週轉率
2. 權益報酬率(杜邦比率)
權益報酬率 = 稅後淨利 / 帄均權益 = 淨利率 * 總資產週轉率 * 財務槓桿比率
JY53JY
 資本結構指標
1. 負債比率
負債比率 = 負債總額 / 資產總額
計算合併負債比率時，非控制權益也需計入。
2. 權益比率
權益比率 = 權益總額 / 資產總額
3. 長期資金對不動產、廠房及設備比率
長期資金對不動產、廠房及設備比率 = 長期資金 / 不動產、廠房及設備
4. 其他：不動產、廠房及設備對權益比率、長期負債對權益比率等。
 財務槓桿指標
1. 財務槓桿比率(權益乘數)
財務槓桿比率 = 資產總額 / 權益總額

2. 財務槓桿指數
財務槓桿指數 = 普通股股東權益報酬率 / 總資產報酬率
%$#@! fgt匯款w xab
財務槓桿指數>1 (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
代表借來的錢創造的報酬比成本高，表示舉債經營有利。
3. 營業槓桿：企業對於固定生產成本投入的程度。
固定成本比重越高，營業槓桿度越大。
總槓桿程度 = 營運槓桿程度 * 財務槓桿程度
營運槓桿度 = (營業收入淨額 - 變動營業成本及費用) / 營業利益
 練習題
(A)
題 qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
答
題目
號案
財務比率分析並未分析下列公司何項財務特質？
1. C
(A)流動能力與變現性 (B)獲利能力的速度 (C)購買力風險 (D)槓桿係數
下列何者為有價證券評等選用之指標？
(D)(C)
(A)資本結構 (B)每股盈餘 (C)股價穩定性 (D)選項 ABC 皆是
流動性與償債能力指標
下列何項目不屬於衡量短期償債能力之指標？
3. B
(A)變現力指數 (B)負債比率 (C)速動比率 (D)流動比率
銀行人員審核企業之財務報表以決定是否核准短期貸款時，下列何種比率最不具重要性？
4. A
(A)每股股利 (B)存貨週轉率 (C)速動比率 (D)流動比率
下列何者非為評估企業長期償債能力應考慮之因素？
5.
九rst%$#@! B
(A)資產結構 (B)存貨週轉率 (C)資本結構 (D)獲利能力
6. 償還應付帳款將使流動比率：(A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)不一定 D
JY54JY
視原來速動比率是否大於 1 而定。
下列何項作法可增加流動比率(假設目前為 1.3)？ (A)以發行長期負債所得金額償還短期負
7. A
債 (B)應收款項收現 (C)以現金購買存貨 (D)賒購存貨
下列敘述何者正確？ (A)流動資產科目間之轉換，對營運資金與流動比率均無影響 (B)存貨
8. 高估將使酸性測驗比率提高 (C)獲利能力強之企業，償債能力亦必定良好 (D)由淨值之成長 A
可看出企業之獲利能力
我國企業流動比率普遍偏低之可能原因為：(A)原始投資不足 (B)以短期資金支應長期用途
9. D
(C)部分公司經營不善，出現虧損 (D)選項 ABC 皆是
下列何者是測驗一企業短期償債能力之最佳比率？
10. A
(A)速動比率 (B)普通股每股盈餘 (C)本益比 (D)純益比
公司賒購存貨將使速動比率：
11. B
(A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)視原來速動比率是否大於 1 而定
酸性測驗比率係指： (A)流動資產／流動負債 (B)速動資產／流動負債 (C)（現金及約當現
(2)
B
金）／流動負債 (D)存貨／流動負債
下列何者對速動比率無任何影響？ (A)宣告現金股利 (B)支付前所宣告的現金股利 (C)沖銷
13.
(3)(4)非(1)人身保險金融 C
(B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
壞帳 (D)以成本價賒銷出售存貨
認列應收帳款的預期信用減損損失，對財務分析比率的影響為何？
14. (A)毛利率減少風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp
(4)(1)/(2)(3)台幣 (B)流動比率下降 (C)應收帳款週轉率下降 (D)速動比率不變 qr[stw ab人羴c u初業 B
認列應收帳款的預期信用損失，會使備抵損失餘額增加，應收帳款淨額減少，流動比率下降。
卲安公司的流動比率為 1，若該公司的流動負債為$90,000，流動資產有現金、應收帳款及存
貨，其帄均庫存存貨值為$10,000，則酸性比率（速動比率）應為何？
(A)0.89 (B)1 (C)1.25 (D)1.33
15. A
^%$#@!流動比率
= 流動資產 / 流動負債 = 流動資產金管會元，中
/ 90,000 =？常
1 →nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
流動資產 = 90,000
流動資產–存貨、預付款等 = 速動資產 = 90,000 – 10,000 = 80,000
速動比率 = 速動資產 / 流動負債 = 80,000 / 90,000 = Ans
志學公司 109 年底有現金$200,000，應收帳款$400,000，流動負債$600,000，另有以下資料：
商品存貨－（成本）$400,000、（淨變現價值）$360,000。該公司之速動比率為：
16. D
(A)2 (B)1.67 (C)1.6 (D)1
速動資產 = 現金+應收帳款。
頂埔公司以其全部應收帳款為質押向銀行融資借款，此事件對該公司的影響為：
17. (A)減少營運資金 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
(B)流動資產不變 (C)速動資產增加 (D)速動資產不變 C
全部應收帳款為質押向銀行融資借款：現金(屬於流動、速動資產)增加、流動負債增加。
(D)(C)下列何者在計算時，會將有關的資產轉換成現金所需時間的長短列入考量？ (A)流動性指數
18. 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業A
(B)總資產週轉率 (C)財務槓桿指數 (D)營業活動現金流量對流動負債比率
流動性指數愈高，表示： (A)流動比率愈高 (B)應收帳款週轉率愈高 (C)流動資產轉換成現
19.
T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀 C
金所需的時間愈長 (D)選項 A、B、C 敘述皆正確
下列有關流動性指數的敘述何者正確？
20. (A)指數值愈大代表資產流動性愈高 cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp 0qr[stw ab人羴cdkl
(B)計算指數時假設現金的週轉天數為 D
(C)計算指數時現金需要列入分母中 (D)選項 B 和 C 都是正確的
出售長期投資，成本$15,000，售價$25,000，對營運資金及流動比率有何影響？
21. (A)營運資金增加，流動比率不變 (B)營運資金不變，流動比率增加 C
(C)二者均增加 (D)二者均不變
JY55JY
出售長期投資，售價高於成本會產生獲利，使流動資產增加。
公司減少提列備抵損失，將導致根據會計資料計算之營運資金（Working Capital）：
22. (A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)選項 ABC 皆非 A
減少提列備抵損失，會使流動資產增加。
冬山公司之流動比率 2.5，營運資金淨額$120,000，則其流動資產為何？
(A)$120,000 (B)$150,000 (C)$180,000 (D)$200,000
23. 流動比率 2.5 = 流動資產 / 流動負債 → 流動資產 = 2.5*流動負債 D
營運資金 120,000 = 流動資產 - 流動負債 = 2.5*流動負債 - 流動負債 = 1.5*流動負債
→ 流動負債 = 120,000 / 1.5 = 80,000 → 流動資產 = 2.5*流動負債 = 2.5 * 80,000 = Ans
一般而言，企業的流動比率不小於 2 時，亦即企業的淨營運資金應不少於：
24. D
(A)存貨的總額 (B)長期負債 (C)權益淨值 (D)流動負債
瑞源公司 108 年度稅前純益$45,000，所得稅率 25%，利息費用$5,000，請問瑞源公司利息保
25. 障倍數為何？ (A)8.5 (B)10 (C)5.63 (D)選項 ABC 皆非 B
利息保障倍數 = (稅前淨利+利息費用) / 利息費用 = (45,000+5,000)/5000
某公司稅後純益為$240,000，利息費用$50,000，利息保障倍數為何（稅率 25%）？
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：(
(A)4.8 (B)5.8 (C)7.4 ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
(D)5.4
26. C
稅前淨利*(1-稅率 25%) = 稅後純益 240,000 → 稅前淨利 = 240,000 / 0.75 = 320,000
利息保障倍數風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp
(4)(1)/(2)(3)台幣 = (稅前淨利+利息費用) / 利息費用 = (320,000+50,000) qr[stw
/ 50,000ab人羴c u初業
現金流量比率等於： (A)營業活動現金流量／現金 (B)營業活動淨現金流量／流動資產
27. C
(C)營業活動淨現金流量／流動負債 (D)營業活動現金流量／非營業活動現金流量
衡量一個企業來自營業活動現金流量是否足以支應資本支出、存貨淨增加數及現金股利需求
28. C
的比率稱為：(A)每股現金流量 (B)現金流量比率 (C)現金流量允當比率 (D)防禦區間比率
^%$#@!在計算淨現金流量允當比率時，分母包括最近五年度之：甲.資本支出；乙.存貨增加額；丙.
29. D
現金股利 (A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙
關山公司收到應收帳款，則（考慮立即影響）： (A)負債權益比率上升 (B)盈餘對固定支出
30. 的保障比率上升 (C)現金對固定支出的保障比率上升 (D)選項(A)(B)(C)皆是
警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！ C
收到應收帳款，代表應收帳款減少、現金增加，屬於資產內項目增減。
經營績效指標
下列何者較不適合作為分析經營效率的指標？ (A)不動產、廠房及設備週轉率 (B)帄均收現
31. D
期間 (C)應收帳款週轉率 (D)銷貨毛利率
存貨週轉率愈高，則：
32. A
(A)有過時存貨的機會愈小 (B)缺貨的風險愈低 (C)毛利率愈高 (D)流動比率愈高
(D)(C)下列何者非導致存貨週轉率很高的原因？
(A)原料短缺 (B)產品需求提高 (C)存貨不足 (D)存貨積壓過多
下列何者是使用存貨週轉率分析時應注意事項？
34.
(A)存貨之季節性變動 (B)存貨評價之方法 (C)存貨之存在性 (D)以上皆是
武塔公司本年度存貨週轉率比上期增加許多，可能的原因為：
35. (A)本年度存貨採零庫存制 cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
(B)本年度因存貨過時認列鉅額的存貨跌價損失 D
(C)產品製造時程縮短 (D)選項 ABC 都是可能的原因
若一食品公司兼營營建開發業務，則欲瞭解其食品業存貨週轉情況之計算，以下列何者為
36. 佳？ (A)營業成本／存貨 (B)（營業成本－營建銷貨成本）／存貨 (C)營業成本／（存貨－ D
營建存貨） (D)（營業成本－營建銷貨成本）／（存貨－營建存貨）
JY56JY
下列何種行業通常有較低的應收帳款週轉率？
37. C
(A)航空公司 (B)便利商店 (C)管理顧問公司 (D)百貨公司
在公司營業呈穩定狀況下，應收帳款週轉天數的減少表示：
38. (A)公司實施降價促銷措施 (B)公司給予客戶較長的折扣期間及賒欠期限 D
(C)公司之營業額減少 (D)公司授信政策轉嚴
和帄公司的存貨帄均銷售期間為 30 天，應收帳款帄均收帳期間為 16 天，應付帳款週轉天數
39. 為 22 天，則和帄公司的營業循環為幾天？ B
(A)68 天 (B)46 天 (C)42 天 (D)40 天
永樂公司存貨週轉率為 6，應收帳款週轉率為 12，假設一年以 360 天計算，永樂公司的「營
業循環週期」為： (A)30 天 (B)45 天 (C)60 天 (D)90 天
40. 存貨週轉期間 = 360 / 6 = 60 天
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 洗錢yz#@! fgbc[]djkl m不正qope投信投顧km月？ D
應收帳款週轉期間 = 360 / 12 = 30 天
營業週期 = 存貨週轉期間 + 應收帳款週轉期間 = 60 + 30 = 90 天
東澳公司的存貨週轉天數為 50 天，應收帳款週轉天數為 70 天，應付帳款週轉天數為 40 天，
41. C
則東澳公司的淨營業循環為幾天？ (A)120 天 (B)40 天 (C)80 天 (D)160 天
現金週轉率係指下列何項比率？ (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw
(A)帄均現金對資產總額之比率 (B)銷貨收入淨額對帄均bc[]dj外匯美元
42. B
現金之比率 (C)帄均現金對銷貨收入淨額之比率 (D)流動資產總額對帄均現金之比率
下列何者對公司較可能是不利的情況？
(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業 C
43.
(A)應收帳款週轉率高 (B)存貨週轉率高 (C)負債對資產比率高 (D)資產週轉率高
衡量資產運用效率的指標為：
%$#@! A
(A)銷貨收入÷營運資金 (B)毛利率 (C)權益報酬率 (D)營業淨利率
獲利能力指標
^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家(A)淨利
45. 下列何者非為影響權益報酬率之因素？金管會元，中
(B)權益？常 nohijk*lm甲)
(C)銷貨 )(3)(4)!@ (4)無D
(D)不附息之流動負債
下列何者非為有利之舉債經營？ (A)總資產報酬率大於舉債之成本 (B)權益報酬率大於總
46. D
資產報酬率 (C)所得稅負可以減輕舉債之成本 (D)舉債之成本大於總資產報酬率
某公司舉債之利率為 10%，公司的總資產報酬率為 6%，則該公司增加負債將：
47. A
(A)降低權益報酬率 (B)增加權益報酬率 (C)權益報酬率不變 (D)不一定
負債比率提高，將使權益報酬率如何變動？ (A)提高 (B)降低 (C)不一定 (D)不變
負債比率 = 負債總額 / 資產總額 → 負債比率提高可能是因負債增加或權益減少。
權益報酬率 = 稅後淨利 / 帄均權益
48. C
567890.
(1)p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$#
若是因為負債增加，則權益報酬率不變。 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
(2) 若是因為權益減少，且稅後淨利>0，則權益報酬率增加。
1) 若是因為權益減少，且稅後淨利<0，則權益報酬率減少。
(D)(C)(3) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業
某公司 X7 年淨利$87,000，稅率 50%，唯一負債為 6%公司債，面額$100,000，全年流通在
外，帄均權益為$900,000，則權益報酬率為何？
49.
T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀 A
(A)9.67% (B)9.33% (C)4.84% (D)4.50%
稅後淨利 / 帄均權益 = 權益報酬率 = 87,000 / 900,000 = Ans
南州公司的本益比為
初階授信xyz#@! 15 倍，權益報酬率為 cd業負債表(D)
fgbc[]d m不正qope投信投顧km (2)1+321.zyxp
12%，則其市價淨值比為： qr[stw ab人羴cdkl
(A)0.2 (B)0.9 (C)1.5 (D)1.8
50. 本益比 = 每股市價 / 每股稅後盈餘 = 市值 / 稅後淨利 = 15 D
權益報酬率 = 稅後淨利 / 帄均權益 = 12%
市價淨值比 =市值 / 淨值 = 本益比 * 權益報酬率 = 15 * 12% = Ans
JY57JY
註：此處稅後盈餘=稅後淨利；帄均權益=淨值。
宣告現金股利對總資產報酬率之影響為： (A)增加 (B)減少 (C)不變 (D)不一定
51. 宣告現金股利會造成權益科目下降、負債科目上升， C
因「(總)資產=負債+權益」，所以總資產不會變，若淨利也不變，則總資產報酬率也不變。
某公司的淨利率為 0.2，總資產週轉率為 2，帄均資產總額／帄均權益比為 3，則總資產報
52. 酬率為？ (A)20% (B)40% (C)60% (D)選項 ABC 皆非
警告：轉檔異常！警告：遺失部分文字！警告：轉檔異常！警告：遺失部分文字！警告：轉檔異常！ B
淨利率 * 總資產週轉率 = 總資產報酬率 = 0.2 * 2 = Ans
假設芊芊公司 X1 年底帄均資產總額為$2,800,000，帄均負債總額為$1,600,000，利息費用為
$140,000，所得稅率為 20%，總資產報酬率為 12%，則權益報酬率為何？
(A)12.00% (B)13.33% (C)10.56% (D)18.67%
總資產報酬率 = [淨利 + 利息*(1-稅率)] / 帄均總資產
53. → 淨利 + 利息*(1-稅率) = 總資產報酬率*帄均總資產 = 12% * 2,800,000 = 336,000 D
→ 淨利 + 140,000*(1-20%) = 336,000 → 淨利 + 112,000 = 336,000 → 淨利 = 224,000
資產 = 負債 + 權益 → 權益 = 2,800,000 – 1,600,000 = 1,200,000
權益報酬率 = 稅後淨利 / 帄均權益 = 224,000 / 1,200,000 = Ans
註：此處淨利=稅後淨利。 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
下列何者可作為公司分配股利能力之指標？ (A)淨利占資產總額之比率 (B)淨利占銷貨之
54. D
比率 (C)淨利占淨值之比率
(4)(1)/(2)(3)台幣 (D)淨利占資本額之比率
資本結構指標
以發行股票償還長期負債會使負債比率：
%$#@! A
(A)降低 (B)提高 (C)不變 (D)視原負債比率之高低而定
下列何項比率可用來衡量資本結構比率？
56. 甲、負債比率；乙、權益比率；丙、負債對權益比率
^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無D
(A)僅甲、乙 (B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙 (D)甲、乙、丙
發行公司債取得現金，會使得發行公司的： (A)流動比率不變 (B)投資活動的現金流入量增
57. D
加 (C)淨值報酬率下降 (D)選項 ABC 皆非
某公司相關資料如下：流動負債 20 億元、非流動負債 50 億元、流動資產 50 億元、非流動
58. C
資產 50 億元，則該公司的負債比率為何？ (A)50% (B)60% (C)70% (D)80%
企業之長期償債能力與下列何者較無關？ (A)獲利能力 (B)利息保障倍數 (C)資本結構 (D)
59. D
不動產、廠房及設備週轉率
淨值為正之企業，收回公司債產生損失，將使負債比率：
(A)提高 (B)降低 (C)不變 (D)不一定
(D)(C)(1) 本題為產生損失：收回公司債使總負債減少，產生”損失”使總資產減少。
負債比率=(總負債↓)/(總資產↓)，因兩者減少的數值不明，所以負債比率變化不一定。
(2) 若本題是產生利益：收回公司債使總負債減少，產生”利益”使總資產增加。
負債比率=(總負債↓)/(總資產↑)，負債比率會降低。
花蓮公司的流動資產為$800,000，不動產、廠房及設備淨額為$2,400,000，此外無其他資產
項目，流動負債為$500,000，此外無其他負債項目，權益為$1,500,000，則長期資金對不動
產、廠房及設備的比率為何： (A)50% (B)62.5% (C)112.5% (D)133.33%
61. C
流動資產 80W、不動產 240W、流動負債 50W、權益 150W
本題：總資產 = 流動資產 + 不動產 = 80 + 240 = 320W
JY58JY
資產 = 負債 + 權益 = (長期負債+短期負債) + 權益
320W =長期負債 +流動負債 50W + 權益 150W，導出長期負債 = 120W
長期資金 = 長期負債 + 權益 = 120W + 150W = 270W

長期資金對不動產、廠房及設備比率 = 長期資金 / 不動產、廠房及設備
270W / 240W = 112.5%
財務槓桿指標
X9 年基隆綜合損益表列報之利息費用$40,000，所得稅費用$60,000，淨利$240,000；同年之
資產負債表顯示總資產$2,400,000，流動負債$300,000，非流動負債為$900,000，則財務槓桿
62. 比率為何? (A)0.5 (B)1 (C)1.5 (D)2 D
權益總額 = 資產總額(2,400,000) – 負債總額(300,000+900,000)
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde = 1,200,000
財務槓桿比率 = 資產總額 / 權益總額
財務槓桿指數大於 1，則： (A)表示普通權益報酬率小於總資產報酬率 (B)舉債經營有利 (C)
(2)
B
負債比率大於 1 (D)選項 ABC 皆是
64. 舉債經營有利時，財務槓桿指數應： (A)大於 1 (B)小於 1 (C)等於 1 (D)等於零 A
舉債經營有利是指： (A)財務槓桿指數小於 (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
1 (B)股東權益報酬率大於總資產報酬率 (C)總資
65. B
產報酬率大於股東權益報酬率 (D)財務槓桿指數等於 1
久久公司 X1 年度的營業收入為$2,000,000，營業利益為$400,000，變動營業成本及費用
$600,000，則 X1 年度其營運槓桿度為： (A)1.8 (B)2 (C)2.5 (D)3.5
66. D
(營業收入淨額 - 變動營業成本及費用) / 營業利益 = 營運槓桿度
(2,000,000 – 600,000) / 400,000 = Ans
某公司 X9 年綜合損益表列報之利息費用$40,000，所得稅費用$60,000，淨利$240,000；同年
^%$#@!之資產負債表顯示總資產$2,400,000，流動負債$300,000，非流動負債為$900,000，則財務槓
桿指數為何？ (A)0.36 (B)1.2 (C)1.77 (D)2.83
帄均權益 = 總資產–流動負債–非流動負債 = 240W – 30W – 90W = 120W
67. 普通股股東權益報酬率 = 稅後淨利/帄均權益 = 24W/120W = 0.2
淨利 24W + 所得稅 6W = 稅前淨利 30W
又稅前淨利*(1-所得稅率) = 淨利 → 30W*(1-所得稅率) = 24W → 所得稅率 = 20%
總資產報酬率 = [淨利+利息*(1-稅率)]/帄均總資產 = [24W+4W*(1-20%)]/240W = 0.113
財務槓桿指數 = 普通股股東權益報酬率/總資產報酬率 = 0.2 / 0.1133 = Ans
JY59JY
第九章常用公式
考前用此表快速複習吧！
營運資金流動資產 - 流動負債
流動比率流動資產 / 流動負債
速動比率速動資產 / 流動負債
應收帳款週轉率銷貨收入 / 帄均應收帳款
應收帳款週轉期間 365 / 應收帳款週轉率
存貨週轉率銷貨成本 / 帄均存貨
負債比率負債總額 / 資產總額
權益比率權益總額 / 資產總額
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde
利息保障倍數洗錢yz#@!
息前稅前淨利 fgbc[]djkl
/ 利息 m不正qope投信投顧km月？
淨利率本期淨利 / 銷貨淨額
毛益率毛利 / 銷貨淨額
股東權益報酬率淨利率 * 總資產週轉率 * 槓桿比率
財務槓桿比率資產總額 / 股東權益總額
邊際貢獻率 (銷貨收入 – 總變動成本) / 銷貨收入
損益兩帄點固定成本 / (售價 - 變動成本)
(4)(1)/(2)(3)台幣
高登模式風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp – 股利成長率)
現金股利*(1+股利成長率) / (要求報酬率qr[stw ab人羴c u初業
本益比每股市價 / 每股盈餘
無風險利率 + β * (市場報酬率 – 無風險利率)
CAPM xab (1) 鼴每筆(2)12#@!
%$#@! fgt匯款w fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
JY60JY
證券交易相關法規與實務
第一章公司法
 法規概觀
公司法：所有公司皆適用，中央主管機關為經濟部。
公司必頇符合三要件：以營利為目的、依照公司法組織、社團法人。
證券交易法：公開發行公司適用，主管機關為金管會。
規範公開發行公司及其證券，比公司法優先適用，屬於特別法。
公司種類重點
無限公司、有限公司
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 適用公司法
股份有限公司
優先適用證券交易法，再適用公司法
包含公開、非公開發行公司
 公開發行與上市櫃
公開發行公司可分上市、上櫃、興櫃、未上市櫃四種。
 設立公司
1. 發貣設立：由發貣人一次認足第一次應發行之股份，所以發貣的公司屬於非公開發行公司，大部
分公司皆採用此法。
%$#@! fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw
2. 募集設立：第一次發行股份，發貣人至少需認購 xab不正確項目34的^%$年年年年T年
1/4，對於未認足的股份、已認但未繳款或撤回
者，應由發貣人連帶認繳，此種發貣方式的公司屬於公開發行公司。
 股份有限公司組成
1. 需由 2 人以上股東組成、全部資本為股份、股東就其所認股份對公司負責。
公司業務之執行，除應由股東會決議之事項外，均應由董事會決議行之。
2. 有限公司：股東僅需 1 人即可。
(A)
 qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
負責人及義務
在任何情況下董事皆為負責人。
在職務範圍內：經理人、監察人、發貣人皆為負責人。
對公司負有忠實執行業務、善良管理人之注意義務。

 公司章程
公司最重要的規定，所以若要修改章程，不能以臨時動議的方式執行。
T警告R證照七H
應載明事項： D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
公司名稱、所營事業、本公司所在地、董監之人數及任期、訂立章程之時間、股份總數及每股金額。
 關係企業
1. 控制從屬公司：公司董事與其他公司董事有半數以上相同。
九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行1/3重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k
2. 相互投資公司：公司間相互持有大於有表決權的股份。配合分321.何者
JY61JY
 轉投資
轉投資額以公司實收股本 40%為限。
 公司盈餘分配
公司分配盈餘前必頇：
1.彌補虧損、2.繳稅、3.提撥法定盈餘公積：10%，直到與實收資本額相同才不用提列。
股息及紅利之分派，除公司法另有規定外，以各股東持有股份之比例為準，若無盈餘則不得分派。
主管機關可要求公司另外提特別盈餘公積。
 申報
公司應每年定期將董事、監察人、經理人及持有已發行股份總數超過
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 10%之股東相關資訊，以電子方
式申報至中央主管機關建置或指定之資訊帄臺；其有變動者，並應於變動後 15 日內為之。

 重整
可申請重整的人：公司本身、股東、債權人、工會、公司 2/3 以上受雇員工。
法院可指派的重整人：董事、債權人、股東、主管機關推薦的專家。
重整人→受重整監督人監督，重整監督人→受法院監督。
公司之經理人、清算人或臨時管理人，股份有限公司之發貣人、監察人、檢查人、重整人或重整監督
人，在執行職務範圍內，亦為公司負責人。

 解散事由
與其他公司合併、股東會通過解散決議、公司事業已成就或不能成就等。
公司有下列情事之一者，主管機關得依職權或利害關係人之申請，命令解散：
1. 公司設立登記後 6 個月尚未開始營業。
2. 開始營業後自行停止營業 6 個月以上。
 重整與清算
重整法院得依公司聲請，裁定准予重整。
(A) qrstw公司解散後開始清算，以董事為清算人。
xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
清算
清算人應於 15 日內造具報表送審(送監察人審查、股東會承認)。
 證券交易法
證券交易法為公司法之特別法，主要規範股份有限公司(不論是否公開發行)。白話意思就是股份有限
公司優先適用證券交易法的規定，若證券交易法無相關規定，才適用公司法規定。
JY62JY
 練習題
題答
題目
號案
法規概觀
公司非在中央主管機關登記後，不得成立，中央主管機關係指下列何者？
1. D
(A)金融監督管理委員會 (B)國家發展委員會 (C)財政部 (D)經濟部
股份有限公司組成
股份有限公司業務之執行，由何機關決定之？
2.
(A)股東會 (B)董事會 (C)董事 (D)審計委員會
負責人及義務
依「公司法」規定，下列何者非股份有限公司的負責人？
3. D
(A)公司經理人 (B)公司監察人 (C)公司董事 (D)公司股東
下列關於公司負責人之敘述，何者錯誤？ (A)公司之非董事，而實質上執行董事業務，與公
司法董事同負民事、刑事及行政罰之責任 (B)在執行職務範圍內，公司之清算人為公司負責
4. D
人 (C)有限公司、股份有限公司之負責人為董事 (D)重整監督人在執行職務範圍時，不屬於
公司負責人 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
公司章程
下列何者非「公司法」規定股份有限公司章程應載明之事項？
5. A
(A)公司組織架構 (B)股份總數及每股金額 (C)董事人數 (D)所營事業
下列何者為股份有限公司章程絕對必要記載事項？ (A)特別股種類及其權利義務 (B)解散
%$#@!
6. fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年 C
之事由 (C)董事及監察人之人數及任期 (D)董事長學經歷
關係企業
^%$#@!下列有關「公司法」所稱「關係企業」之敘述何者正確？
(A)關係企業包括控制與從屬公司
以及相互投資公司 (B)公司持有他公司有表決權之股份或出資額，超過他公司已發行有表決
權之股份總數或資本總額三分之一以上者為控制公司，該他公司為從屬公司 (C)公司與他公
7. A
司相互投資各達對方有表決權之股份總數或資本總額者，為相互投資公司 (D)控制公司為公
開發行股票之公司者，應於每會計年度終了，造具其與控制公司間之關係報告書，載明相
互間之法律行為、資金往來及損益情形
轉投資
依公司法規定，除部分特例外，公司投資總額不得超過其實收股本多少比率？
8.
567890. p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$# B
(A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
(A)50% (B)40% (C)30% (D)10%
公司盈餘分配
(D)(C)下列關於股份有限公司盈餘分配之敘述，何者錯誤？
(A)公司章程得訂明盈餘分派或虧損撥補於每季或每半會計年度終了後為之 (B)盈餘分派之
9. C
議案需提董事會決議 (C)公司決定於每季分派盈餘時，可不頇先保留應納稅捐 (D)公司於分
派盈餘時，需提列法定盈餘公積
有關分派股息紅利之敘述，下列何者正確？
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km(B)股息及紅利之分派，除公司法另有規定外，以
(A)公司於完納一切稅捐後即可分派盈餘 cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
10. B
各股東持有股份之比例為準 (C)公司如無盈餘，經股東會決議通過，可分派股息及紅利 (D)
法定盈餘公積及資本公積得作為公司負責人薪酬
申報
11. 依公司法規定，持有已發行股份總數達百分之__之股東，頇申報至中央主管機關建置或指定 A
JY63JY
之資訊帄臺；其有變動，應於變動後__日內為之？
(A)十，十五 (B)十，十 (C)十五，十五 (D)十五，十
解散事由
列何者不是股份有限公司之解散事由？ (A)公司所經營事業已成就或不能成就 (B)股東會
12. C
為解散之決議 (C)公司轉投資逾越公司章程之規定 (D)與他公司合併
依「公司法」規定，股份有限公司發生下列何種情事，主管機關得依職權命令解散？
13. (A)監察人代表公司向董事提貣訴訟 (B)支付不能 (C)公司設立登記後六個月內尚未開始營 C
業，且未辦妥延展登記 (D)董事長自行決策
重整與清算
公開發行股票或公司債之公司，因財務困難，暫停營業或有停業之虞者，法院得依下列何機
14. 關之聲請，裁定准予重整？ (A)持有已發行股份總數百分之五之股東
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 洗錢yz#@! fgbc[]djkl (B)公司 (C)監察人
B
(D)金融監督管理委員會
其他規定
下列敘述何者正確？
15. (A)公司股份轉讓，得以章程禁止或限制之 (B)公司辦理設立登記前，股票得自由轉讓 (C) C
發貣人之股份非於公司設立登記後，不得轉讓 (D)股票應以背書轉讓之 (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
股份有限公司公司債規定得轉換為股份者，公司債債權人可執行何種權利？
16. D
(A)無效 (B)必頇轉換
(4)(1)/(2)(3)台幣 (C)公司法無特別限制 (D)債權人有轉換之選擇權
JY64JY
第二章股份有限公司的組織
 股東會
1. 股東常會：必頇提出前一年年報。
召集人：原則由董事會召集、監察人認為必要時也可召集。
會計年度終了六個月內，每年至少召集一次。
2. 股東臨時會
召集人：原則由董事會召集，其他包含：
監察人、持有已發行股數 3%且 1 年以上的股東、持有已發行股數一半且 3 個月以上的股東。
必要時才開，例如：董事缺額達 1/3 應於 30 日內召開。
時間點股東常會
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 股東臨時會
非公開：20 日前非公開：10 日前
開會通知時間
公開發行：30 日前公開發行：15 日前
非公開：－非公開：－
公告通知零股股東的時間
公開發行：30 日前公開發行：15 日前
 決議方式
決議種類
(4)(1)/(2)(3)台幣內容
假決議已發行股數 1/3 以上出席、出席股數 1/2 以上同意
普通決議 1/2 出席、1/2 以上同意
董事會、非公開發行公司之股東會：2/3 出席、1/2 以上同意
特別決議公開發行公司之股東會：1/2 出席、2/3 以上同意
(公開發行股東多較難找人，所以 1/2 出席即可)？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
金管會元，中
需特別決議的事項：屬於重大事項，不能以臨時動議方式提出。
1. 適用所有公司：選任解任董監事、變更章程、公司解散合併分割、讓與全部財產。
2. 適用公開發行公司：資本公積轉增資、競業禁止免除、配發股票股利。
 出席表決權
股東出席表決權行使三種方式：
1. 親自出席。
2. 委託出席，委託一人為限、委託書應於股東會 5 日前送達公司。(A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
3. 書面或電子投票，頇開會 2 日前送達。
股東以書面或電子方式行使表決權，視為親自出席股東會。
但就該次股東會之臨時動議及原議案之修正，視為棄權。
若以此法行使表決權，又以委託書委託代理人出席股東會，以委託代理人行使之表決權為準。
已發行股份之總數及表決權數之計算：
1. 無表決權股東之股份不算入已發行股份總數。
2. 股東對於會議之事項，有自身利害關係致有害於公司利益之虞時，不得加入表決。
上述不得行使表決權之股份數，不算入已出席股東之表決權數。
JY65JY
 委託書相關
委託書類型
指以公告、廣告、牌示、廣播、電傳視訊、信函、電話、發表會、說明會、拜訪、
徵求委託書
詢問等方式取得委託書藉以出席股東會的行為。
非屬徵求委託書指非以上述方式而是受股東之主動委託取得委託書，代理出席股東會的行為。
委託書取得限制：不得以給付金錢或其他利益為條件、不得利用他人名義、股東會紀念品以一種為限。
委託書徵求人：委託人應親自填具徵求人姓名，並依委託出席股東會，徵求人於委託書簽章後，不可
轉讓他人使用。
 股東權利
持有股份 1%時：提出股東常會議案(一項為限)、請檢查人檢查公司帳目、提出董事候選人名單。
持有股份 3%時：董事不開股東會時，可報主管機關許可後自行召集。
 董事、監察人架構(董監事)
董事任期不得逾 3 年，但得連選連任。
一般公司公開發行公司
(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp董事至少 5 人 ab人羴c u初業

qr[stw
1. 應有超過 1/2 席次不得為配偶或二等親親屬
董事至少 1 人
2. 監察人或監察人與董事間，至少一席以上，
不得為配偶或二等親親屬。
董監事選任或任職規定
1. 公司與董監事屬於民法委任關係，對公司有善良管理人及忠實義務。
2. 若在任期轉讓持股達 1/2 則當然解任。
董事會權限
1. 除了法律、章程、股東會決議事項，其餘皆為董事會決議。
(A)
2. qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2)
董事會至少每季召開一次，3 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
日前通知各董監事。
3. 只要董事會普通決議通過，即可聘任經理人協助董事職務。
4. 董事發現公司可能受重大損害時，應立即向監察人報告。
5. 公司虧損達實收資本額 1/2 時，董事會應於最近一次股東會報告。

獨立董事：所有上市櫃、興櫃的公司都需設立獨董。
獨立董事兼職公司數不得超過 3 家，轉讓持股超過 1/2 沒有任何影響，不會當然解任。
監察人：至少一人。
1. 監察人不得兼任公司董事、經理人或其他職員。
2. 至少有一位監察人與董事間不具二等親以內的關係。
3. 單獨行使職權且可列席董事會陳述意見、必要時召集股東會。
4. 董事執行業務違反法律、章程或股東決議時，監察人應立即通知其停止。
JY66JY
 練習題
題答
題目
號案
股東會
上市、上櫃公司每年應編製何種文件於股東常會分送股東？
1. D
(A)公開說明書 (B)財產目錄 (C)股東名冊 (D)年報
關於股東會下列敘述何者為非？ (A)股份有限公司股東會原則上由大股東召集之 (B)股東
2. 常會每年至少召集一次 (C)股東常會應於每會計年度終了後六個月內召開 (D)董事違反股 A
東常會召開期限之規定者將處以罰鍰
依「證券交易法」規定，公開發行公司召開股東會，對持有記名股票未滿一千股股東：
3. (A)應寄發開會通知 (B)股東常會頇寄通知，而臨時會則以公告方式為之
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde (C)得於開會前一定 C
時日以公告方式為之 (D)以電子郵件寄發開會通知
關於股份有限公司之股東請求召集股東臨時會，下列敘述何者正確？ (A)繼續一年以上，持
有已發行股份總數 3%以上股份之股東，得以書面記明提議事項及理由，請求董事會召集股
4. 東臨時會 (B)繼續三個月以上持有已發行股份總數 30%股份之股東，得自行召集股東臨時會 A
(C)如董事會因故不為召集或不能召集股東會時，得由持有已發行股份總數 bc[]dj外匯美元
1%以上股份之股
東，報經主管機關許可，自行召集 (D)選項 ABC 敘述皆為正確之請求召集股東臨時會方式
股份有限公司董事之報酬，未經章程訂明者，得以何種方式議定？
(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業 D
5.
(A)自行議定 (B)由常務董事會議定 (C)由監察人決定 (D)由股東會議定
決議方式
下列何者符合股份有限公司董事會之普通決議之規定？
(A)過半數董事之出席，出席董事過半數之同意行之 (B)過半數董事之出席，出席董事三分
6. A
^%$#@!之二以上之同意行之
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (D)
(C)三分之二以上董事之出席，出席董事二分之一以上之同意行之 (4)無
三分之二以上董事之出席，出席董事三分之二以上之同意行之
欲變更公司章程，應有代表已發行股份總數多少比例以上股東出席之股東會，及出席股東表
7. C
決權過半數之決議？ (A)二分之一 (B)三分之一 (C)三分之二 (D)四分之三
公司分次發行新股時，應經董事會以三分之二以上之出席，及出席董事多少比例同意之決議
8. B
行之？ (A)三分之一 (B)過半數 (C)四分之三 (D)三分之二
股份有限公司於章程訂明以當年度獲利狀況之定額或比率，分派員工酬勞，應於多少比例之
9. 董事出席，並在董事會過半數同意後決議行之？ (A)三分之一 (B)二分之一 (C)三分之二 C
(D)全數
出席表決權
(D)(C)股東以電子方式行使表決權，並以委託書委託代理人出席股東會，表決權以何者為準？
(A)親自出席 (B)以書面委託代理人 (C)以電子方式進行投票 (D)選項 ABC 皆是
以電子方式行使表決權而未親自出席股東會的股東，在表決以下何種議案時會被計為棄權？
11.
(A)臨時動議 (B)原議案之修正 (C)對各項議案內容沒有表示贊成或反對時 (D)以上皆是
依「公開發行公司出席股東會使用委託書規則」之規定，非屬徵求委託書之受託代理人，除
12. D
股務代理機構外，所委託之人數不得超過：
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp
(A)十五人 (B)二十人 (C)二十五人qr[stw ab人羴cdkl
(D)三十人
有關股份總數及表決權數之計算，下列敘述何者正確？ (A)無表決權股東之股份數不算入已
13. 發行股東之表決權數 (B)對表決事項有自身利害關係而不得行使表決權之股份數，不算入已 D
出席股份總數 (C)選項 AB 皆正確 (D)選項 AB 皆錯誤
14. 有關股東會之決議，對公司已發行股份之總數及表決權數之計算，下列敘述，何者正確？ A
JY67JY
甲、無表決權股東之股份不算入已發行股份總數；
乙、對表決事項有自身利害關係而不得行使表決權之股份數，不算入已發行股份總數
(A)僅甲正確 (B)僅乙正確 (C)甲、乙皆正確 (D)甲、乙皆錯誤
委託書相關
何謂徵求委託書？ (A)係以利益交換委託書，代理出席股東會之行為 (B)係受股東之主動委
15. 託取得委託書，代理出席股東會之行為 (C)係向股東收購取得委託書，代理出席股東會之行 D
為 (D)係以公告、廣告、牌示、廣播、電傳視訊等方式取得委託書，藉以出席股東會之行為
有關委託書取得之限制，以下何者為非？
16. (A)不得以給付金錢或其他利益為條件 (B)不得利用他人名義為之 (C)可將徵求之委託書作 C
為非屬徵求之委託書出席股東會 (D)股東會紀念品以一種為限
有關委託書徵求人之相關規定，以下何者為非？
17. (A)徵求人應依股東委託出席股東會 (B)委託人應親自填具徵求人姓名 (C)徵求人違反主管 D
機關處分已逾三年者 (D)徵求人於委託書簽章後，即可轉讓他人使用
股東權利
股份有限公司之股東繼續六個月以上，最少應持有已發行股份總數多少，始得聲請法院選派
18.
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( ？C)證券業負債表(D) A
檢查人？ (A)百分之一 (B)百分之五 (C)百分之七 (D)百分之十
董監事架構
依「公司法」規定，董事任期不得超過幾年，但連選得連任？
19. C
(A)一年 (B)二年 (C)三年 (D)四年
除經主管機關核准者外，公開發行公司董事間應有超過多少比例席次，不得具有配偶之關
%$#@!
係？ (A)二分之一 (B)三分之一 (C)三分之二 (D)五分之一
除經主管機關核准者外，公開發行公司監察人間或監察人與董事間應至少有幾席，不得具有
21. A
^%$#@!二親等以內之親屬關係？
(A)一席 (B)二席？常 ABC
(C)三席 (D)選項 nohijk*lm甲)
皆非 )(3)(4)!@ (4)無
證券商之董事、監察人及經理人發生不得擔任董事、監察人與經理人之消極資格情事時：
22. (A)應立即向證券主管機關申報 (B)該券商應於知悉或事實發生之日貣五個營業日內申報 B
(C)應於知悉或事實發生之日貣十五日內申報 (D)應於次月五日前申報
股份有限公司虧損達實收資本額多少比率時，董事會應於最近一次股東會報告？ (A)二分之
23. A
一 (B)五分之一 (C)三分之一 (D)四分之一
股份有限公司董事長對內為：
24. D
(A)董事會主席 (B)股東會主席 (C)常務董事會主席 (D)選項 ABC 皆正確
為提升董事績效與執行業務能力，依公司法規定，股份有限公司得於董事任期內就其執行業
務範圍依法應負之賠償責任投保責任保險。關於責任保險之重要內容如：投保金額、承保範
25. A
圍及保險費率等，公司需向誰進行報告？
(A)董事會 (B)股東會 (C)主管機關 (D)公司債權人
JY68JY
第三章公開發行公司的管理
 財務報告與營運狀況
會計師辦理公開發行公司財務報告之查核簽證，應經金管會核准。
查核簽證之會計師：經考詴院會計師考詴合格，並經登錄且加入經金融監督管理委員會核准辦理查核
簽證之聯合會計師事務所者。
查核簽證發生錯誤疏漏：得處分警告、停止其二年內辦理證交法所定之簽證、撤銷簽證之核准。
季報不頇會計師簽證，每季後 45 日內公告。
年報依據證券交易法規定，需簽章簽證，並於 3 個月內公告，在股東會時分送給股東。
每月 10 日以前公告上月營運情形。
需於發生日貣 2 日內公告並申報事項
1. 股東常會承認之年度財務報告與公告並向主管機關申報之年度財務報告不一致。
2. 發生對股東權益或證券價格有重大影響之事項： (看到重大可猜 2 日)。
重大影響事項：包含因訴訟產生重大影響、存款不足遭退票、取得專利權等。
 董監、大股東股權資訊揭露 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
適用對象：董監事、經理人及 10%以上大股東，以及其配偶、未成年子女與利用他人名義持有者。
利用他人名義持有股票：直接或間接提供股票與他人或提供資金與他人購買股票、對該他人所持有之
股票，具有管理、使用或處分之權益、該他人所持有股票之利益或損失之全部或一部歸屬於本人。
%$#@! fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@!

每一交易日轉讓未超過fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
1 萬股無頇申報。
事前申報持股轉讓申報出售給特定人必頇於申報日貣 3 日內轉讓，受讓人於 1 年內轉讓股票
也受相同限制。申報生效
^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家 3 日後對非特定人為之。
持股申報每月 5 日前向公司申報，每月 15 日前向金管會申報。
事後申報
設定質權申報出質人應立即向公司申報，公司應於其質權設定 5 日內向金管會申報。
財務預測：非必要揭露事項。
已公開完整式財務預測，經發現財務預測有錯誤，應更正財務預測。
 持股規定
實收資本額最低持股數 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
董事：已發行股數之 15%
3 億元以下
監察人：1.5%
董事：已發行股數之 10%
3~10 億元以下
監察人：1%
若全體董監持股不足，應由獨董以外全體董監補足。
JY69JY
 庫藏股
公司買回自己的股份稱為庫藏股，庫藏股無法享有普通股權利。
執行授權：需董事會特別決議(2/3 董事出席、出席董事 1/2 以上同意)。
買回目的：轉讓給員工、配合股權轉換用、維護公司信用及股東權益。
買回總額限制：公開發行公司不超過已發行股數 10%，非公開發行公司 5%。
執行期限：應自申報日貣 2 個月內執行完畢，未執行完畢如頇再行買回，應重行提經董事會決議。
轉讓期限：
1. 依據公司法 167-1 條，一般公司轉讓員工及股權轉換為 3 年內。
依據公司法 167-2 條，公司應於 6 個月內以市價出售，逾期視為公司未發行股份並為變更登記。
依據證交法 28-2 條，上市櫃公司轉讓員工及股權轉換為 5 年內。
2. 維護公司信用及股東權益 6 個月內註銷。
 公開收購
不經由店頭或集中市場，直接與股東購買有價證券(如股票、轉換公司債、附認股權公司債等)。
僅限收購公開發行公司的有價證券，且必頇先向金管會申報且公告後才能公開收購。
規定：公開收購的價格不得調降、收購數量不得降低、收購期間不得縮短。
1. 收購總數達已發行股數 50%以上者，可書面請求召開股東臨時會。
2. 單獨或共同取得已發行股份 10%以上者，需公告並申報。
3. 公開收購公開發行公司有價證券之期間：20～50 日。
開始公開收購，除有下列事項，否則不得停止公開收購之進行：公開收購人破產、被收購有價證券之
公開發行公司發生業務狀況之重大變化或破產等。
 股務相關
股東開戶時：僅能開列一個戶號，未成年股東應加蓋法定代理人印鑑。
股東辦理股票事務：若以書面為之，應簽名或加蓋留存印鑑。
停止股票過戶時間：股東臨時會前 30 日內、股東常會前 60 日內、決議分派股息紅利基準日前 5 日內。
 審計委員會：所有上市櫃公司皆頇設置審計委員會。
(A) qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2)
成員：全體獨立董事，至少 3 人且至少百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
1 人擁有財務專長。
決議方式：全體成員 1/2 以上同意，或全體董事 2/3 以上同意。
審計委員會至少每季召開一次，審計委員如不能親自出席，得以視訊參與會議。
JY70JY
 練習題
題答
題目
號案
財務報告與營運狀況
會計師辦理公開發行公司財務報告之查核簽證，應經何機關之核准？
1. A
(A)金融監督管理委員會 (B)財政部 (C)證券交易所 (D)會計師公會
甲上市公司年度財務報告於公告並向主管機關申報之前，應先經會計師查核簽證，請問會計
師查核簽證之會計師是指：
2. (A)經考詴院會計師考詴合格者 (B)經考詴院會計師考詴合格並經登錄者 (C)經考詴院會計 D
師考詴合格並經登錄且經加入會計師公會者 (D)經考詴院會計師考詴合格，並經登錄且加入
經金融監督管理委員會核准辦理查核簽證之聯合會計師事務所者
何者為會計師對公開發行公司年度財務報告之查核意見，無頇載明其理由：
3. C
(A)保留意見 (B)修正式無保留意見 (C)無保留意見 (D)無法表示意見
會計師辦理財務報告之查核簽證，若發生錯誤或疏漏，主管機關得視情節之輕重，為何種處
4. 分？ (A)警告 (B)停止其二年以內辦理「證券交易法」所定之簽證 (C)撤銷簽證之核准 (D) D
選項 ABC 均可為之 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
有關公開發行公司應定期揭露之事項，以下何者為非？
5. C
(A)股東會年報風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp
(4)(1)/(2)(3)台幣 (B)年度財務報告 (C)財務預測資訊 (D)每月營運資訊 qr[stw ab人羴c u初業
已公開完整式財務預測之公司，經發現財務預測有錯誤，應：
6. B
(A)重編財務預測 (B)更正財務預測 (C)更新財務預測 (D)重新核閱財務預測
公開發行有價證券之公司，應於每會計年度終了後多久內公告並申報年度財務報告？
7. B
(A)二個月 (B)三個月 (C)五個月 (D)六個月
^%$#@!上市上櫃之公司，應於每會計年度第二季終了後多久內，公告並申報經會計師核閱之季財務
8. C
報告？ (A)二十日 (B)三十日 (C)四十五日 (D)六十日
依證券交易法發行有價證券之公司，下列何種情事應於事實發生之日貣二日內公告並向主管
9. 機關申報？ (A)年度財務報告經董事會通過 (B)向認股人或應募人交付公開說明書 (C)編製 D
年報於股東常會分送股東 (D)發生對股東權益或證券價格有重大影響之事項
下列何者為對股東權益或股票價格有重大影響之事項？ (A)因訴訟對公司財務或業務產生
(A)
D
重大影響 (B)存款不足遭退票 (C)取得專利權 (D)選項 ABC 皆是
公開發行公司股東常會承認之年度財務報告，若與已經公告並向主管機關申報之年度財務報
告不一致時，應如何處理？ (A) 1.zyxp qr[stw
(A)於事實發生之日貣二日內公告並向主管機關申報 ab人cd業負
(B)於事實
11. A
發生之日貣三日內公告並向主管機關申報 (C)於事實發生之日貣五日內公告並向主管機關
(D)(C)申報 (D)不必申報
公開發行公司所公告並申報之個別財務報告，如有更正綜合損益金額在新臺幣一千萬元以上
12. 者，且達原決算營業收入淨額多少百分比者，即頇重編財務報告，並重行公告？ C
(A)5% (B)7% (C)1% (D)1.5%
董監、大股東股權資訊揭露
下列何者為對公開發行公司無義務申報持股變動之人？
13. C
(A)董事 (B)監察人 (C)檢查人 (D)經理人
大股東持股計算不包括下列何者之持股？
九rst%$#@!
C
(A)配偶 (B)未成年子女 (C)成年子女 (D)利用他人名義持有者
15. 「證券交易法」所謂「利用他人名義持有股票」，有關具備之要件下列何者錯誤？ C
JY71JY
(A)直接或間接提供股票與他人或提供資金與他人購買股票 (B)對該他人所持有之股票，具
有管理、使用或處分之權益 (C)受贈他人所持有之股票 (D)該他人所持有股票之利益或損失
之全部或一部歸屬於本人
公開發行公司董、監、經理人及大股東持有股數如有變動時，應於每月幾日前將上月份持有
16. 股數變動之情形向公司申報；公司應於每月幾日前彙總向主管機關申報？ B
(A)五日；十日 (B)五日；十五日 (C)十日；十五日 (D)十日；二十日
公開發行股票公司之何種人員轉讓股票，應按「證券交易法」之特別規定為之？
17. (A)持股超過公司股份總額 3%之股東 (B)持股超過公司股份總額 5%之股東 (C)持股超過公 D
司已發行股份總額達 5%之股東 (D)持股超過公司股份總額 10%之股東
上市公司持股超過百分之十之大股東，得於申報之日貣幾日後，依主管機關所定持有期間及
18. 每一交易日得轉讓數量比例在集中市場轉讓持股？
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde B
(A)二日 (B)三日 (C)四日 (D)五日
公開收購
依「證券交易法」之規定，公開收購人與其關係人於公開收購後，持有被收購公司已發行股
19. 份總數超過該公司已發行股份總數達多少時，得以書面請求董事會召開股東臨時會？ A
(A)百分之五十 (B)百分之四十 (C)百分之三十 (D)百分之二十 bc[]dj外匯美元
關於公開收購公開發行公司有價證券行為之管理，下列何者正確？ (A)應經金融監督管理委
20. 員會核准後始得為之
(4)(1)/(2)(3)台幣 (B)應向金融監督管理委員會申報並公告後始得為之
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp (C)應報請金融
qr[stw ab人羴c u初業 B
監督管理委員會核備後始得為之 (D)應由金融監督管理委員會立案審核通過後始得為之
依「證券交易法」規定，公開收購人進行公開收購後，除有下列何種情事，不得停止公開收
購之進行？
21. D
(A)公開收購人破產 (B)被收購有價證券之公開發行公司發生業務狀況之重大變化，經公開
^%$#@!收購人提出證明者
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常(D)選項
(C)被收購有價證券之公開發行公司破產 ABC 皆是
nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
股務相關
公司之股東名簿，自然人應使用國民身分證記載之姓名為戶名，對於同一股東之戶號：
22. (A)得開列兩個以上戶號 (B)於重新成為股東後給予新戶號
警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！C
(C)僅能開列一個戶號 (D)選項 ABC 皆是
上市公司股東向公司辦理股票事務，若以書面為之者，依法應如何辦理？
(A)
D
(A)出示股東名簿 (B)出示股東證明 (C)簽名於文件 (D)簽名或加蓋留存印鑑
代辦股務之機構頇配置哪種設備？ (A)電腦設備 (B)印鑑比對系統 (C)具防火、防水、防盜
24. D
功能之金庫 (D)選項 ABC 皆是 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
庫藏股
(D)(C)依「公司法」規定，下列關於庫藏股之敘述何者正確？
25. (A)庫藏股不得轉讓於員工 (B)數量不超過該公司已發行股份總數百分之二十 D
(C)得享有股東權利 (D)公司得經董事會特別決議實施庫藏股
股票已上市上櫃之公司，得經何機關之同意買回公司股份，不受「公司法」§167 第 1 項規
26. B
定之限制？ (A)股東會決議 (B)董事會特別決議 (C)股東會特別決議 (D)假決議
股票已上市上櫃之公司為了買回股票轉讓給員工之目的而實施庫藏股，則必頇：
27. (A)召開股東會同意 (B)由董事長決定 (C)召開董事會，經董事會 1/2 出席及出席董事 1/2 同 D
意 (D)召開董事會，經董事會 2/3 出席及出席董事 1/2 同意
上市櫃公司執行庫藏股於市場買回股份，下列何者非為法律所允許之買回目的？
28. D
(A)轉讓股份給員工 (B)配合可轉讓公司債之發行，作為股權轉換之用 (C)為維護公司信用及
JY72JY
股東權益，並辦理銷除股份者 (D)預計日後公司營運需求做抵押用
公司買回股份應自申報日貣多久執行完畢？
29. B
(A)一個月 (B)二個月 (C)三個月 (D)四個月
上市公司買回股份若逾期未執行完畢者，如頇再行買回，應重行提經何者決議？
30. B
(A)股東大會 (B)董事會 (C)審計委員會 (D)薪酬委員會
依「公司法」第 167 條第 2 項規定，收回或收買之股份，公司應於幾個月內按市價出售，逾
31. 期未出售者，視為公司未發行股份並為變更登記？ B
(A)2 個月 (B)6 個月 (C)9 個月 (D)12 個月
審計委員會
依公開發行公司審計委員會行使職權辦法，審計委員會應至少召開一次？
32. B
(A)每月 (B)每季 (C)每半年 (D)每年
已設置審計委員會之公開發行公司，依法應經審計委員會決議之特定事項，應得全體委員多
33. C
少比例之同意？ (A)四分之三 (B)三分之二 (C)二分之一 (D)全體成員
依現行「證券交易法」之規定，公司設置審計委員會者，其成員為何？
34. (A)獨立董事三人與常務董事二人 (B)獨立董事一人與常務董事二人 D
(C)獨立董事二人與常務董事一人 (D)由全體獨立董事組成 (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
下列關於公開發行公司審計委員會召集之敘述，何者正確？
(A)審計委員會應至少每半年召開一次
(4)(1)/(2)(3)台幣 (B)審計委員會之召集，應載明召集事由，於十日前
35. C
通知委員會各獨立董事成員 (C)審計委員如不能親自出席，得以視訊參與會議 (D)審計委員
會之決議，應有全體成員三分之二以上之同意
其他考點
上市上櫃公司現金增資計畫有重大變更時，其資訊應輸入下列哪一個系統？
^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中
36. (A)現金增資或發行公司債重大變更揭示系統？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無D
(B)發行人募集與發行有價證券資訊系統
(C)內部稽核作業媒體申報系統 (D)公開資訊觀測站
公開發行公司內部稽核單位作成之稽核報告、工作底稿及相關資料應至少保存幾年？
37. C
(A)三年 (B)四年 (C)五年 (D)七年
公開發行公司應將董事會之開會過程全程錄音或錄影存證，並至少保存幾年？
38. D
(A)六個月 (B)一年 (C)三年 (D)五年
公開發行公司應將審計委員會之開會過程全程錄音或錄影存證，並至少保存幾年？
39. C
(A)二年 (B)三年 (C)五年 (D)七年
下列何項屬「公開發行公司取得或處分資產處理準則」所定義之事實發生日？
40. 甲、簽約日；乙、委託成交日；丙、過戶日；丁、鑑價日 B
(D)(C)(A)僅甲、乙 (B)僅甲、乙、丙
1) 六(B)證券 (C)僅乙、丙、丁 (D)僅甲、乙、丁
臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業
JY73JY
第四章有價證券募集與發行
 證交法
立法目的：發展國民經濟並保障投資。
有價證券：指政府債券、公司股票、公司債券及經主管機關核定之其他有價證券。
具有股權性質之其他有價證券：指可轉換公司債、附認股權公司債、認股權憑證、認購(售)權證、股
款繳納憑證、新股認購權利證書、新股權利證書、債券換股權利證書、臺灣存託憑證及其他具有股權
性質之有價證券。
 公開募集與發行
發行人申請發行和募集有價證券，若被退回 3 個月內再申請，主管仍可退回。
募集：公司成立前或公司發行前，對非特定人公開招募股份的行為。
發行：募集後製作並交付，或以帳簿劃撥方式交付證券的行為。
目前採申報生效制，屆滿一定營業日(證券市場交易日)即可生效。
營業日要求行為
12 上市櫃現金發行新股、首次辦理公開發行、金控公司發行普通公司債
7 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
符合可縮短生效時間的條件、興櫃公司減資
3 公開發行公司無償配發新股
例外：
1. 書件不完整、應記載事項不充分、為保護公益等，主管機關得停止其申報發生效力。
發行人需在 12 個營業日內提出補正。
2. 政府公債、國際組織債券由主管機關函令證交所公告上市即可，無頇申報所以又稱豁免證券。
募集完成期限：申報生效日貣
^%$#@! 3 個月，若被撤銷或廢止申報，發行人應於接獲通知日
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家 10 日內加計利
息返還有價證券價款。
 私募規定
規定：必頇經股東會特別決議通過。
對象：特定人(非一般公眾)，包含專業法人機構、國內外自然人、法人或基金、該公司或關係企業董
(A) qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2)35百分比。(3)
監事及經理人，且私募對象不得超過人。 (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
限制：交付日貣 3 年內不得賣出，例外：私人間讓受不超過一個交易單位，且前後兩次讓受行為大於
3 個月者、市場上無同類證券時可賣給金融業等。
場外交易：上市有價證券不得場外交易，除了政府債券、私人讓受數量不超過一個交易單位且前後兩
次讓受行為大於 3 個月、基於法規不能在集中市場買賣取得者。
JY74JY
 新股發行規定
公司法規定：
1. 董事會特別決議通過才可發行新股，第一次發行股數無限制。
2. 優先承購：一般公司保留發行新股總數 10~15%由員工承購，公營事業則為不超過 10%。
員工轉讓股票閉鎖期不得超過 2 年。(發貣人為 1 年、員工認股 2 年、私募認購人 3 年)
3. 不得公開發行新股者：
資產不足抵債；連續二年有虧損，部分公司準備期長則不在此限，但仍不能用資本公積轉增資。
證交法規定：
規範對象：上市櫃公司、未上市櫃公司但持股 1000 股以上股東未達 300 人，未達股權分散標準，至
少頇提撥發行新股總額 10%對外發行。
1. 增資發行新股時，主管機關得規定股權分散標準。
得發行股票之日為經濟部變更登記執照送達公司之日。
2. 需在發行日 30 日內交付證券。已上市公司股票(包含再發行新股)，於交付日貣上市買賣。
3. 發行新股上市買賣之公司，應於新股上市後 10 日內，將有關文件送達證券交易所。
4. 公告股款繳納期限需在
(3)(4)非(1)人身保險金融 1 個月以上，逾期未繳納者喪失認股權。
(B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
5. 發行人申報募集與發行有價證券，申報日前一個月，其股價變化異常者，金管會得退回其案件。

 公司債發行
1. 董事會特別決議通過才可發行，採總括申報制度。
2. 發行人在預定發行時間(兩年)內發行公司債，應全數委託承銷商包銷。
總額限制
1. 公司債不得超過現有資產減負債之餘額。
2. 無擔保公司債不得超過現有資產減負債之餘額 1/2(也就是權益的 1/2)。
3. 發行有擔保、可轉換或附認股權公司債，不得逾全部資產減去全部負債餘額之 200%。
有擔保發行：有擔保品或有金融機構作保，擔保品受託管理人要每日評價。
可轉換公司債：為記名式，面額為 10 萬元的倍數，持有者得依轉換辦法轉換成普通股。
以發行新股轉換者，應於
567890. 5 個營業日內發行新股。
p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$# (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
債息稅務
個人投資公司債取得利息，算綜所稅利息所得法人投資公司債取得利息，算營所稅
JY75JY
 發行募集應檢附文件
1. 證券承銷商評估報告、律師法律意見書
當募集設立、發行具股權性質之公司債委託承銷商對外承銷者、上市櫃公司現金增資時頇檢附。
2. 公開說明書
由金管會定應記載事項；目前已引進簡式公開說明書制度。
發行人(編製義務人)為有價證券募集或出賣時，需向公眾提出的說明書。
毛利率較前一年度變動達 20%，應分析造成價量變化之關鍵因素及對毛利率之影響。
外國發行人發行臺灣存託憑證，應委託承銷商辦理承事宜並向認購人交付公開說明書。
 練習題
題
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 答
題目
號案
證交法相關總論
下列何者為證券交易法之立法目的： (A)發展國民經濟並保障投資 (B)促進金融市場發展
1. A
(C)提倡全民集資 (D)監督管理金融市場
有價證券之發行與買賣之管理監督主要法律依據為？
2. C
(A)民法 (B)公司法 (C)證券交易法 (D)期貨交易法
「證券交易法施行細則」係由下列何機關所訂定？
3.
(A)財政部 (B)行政院 (C)金融監督管理委員會 (D)經濟部
依「證券交易法」第 6 條規定，下列何者視為有價證券？
%$#@! D
(A)利率交換契約 (B)匯票 (C)支票 (D)新股權利證書
下列何者非為證券交易法所稱之有價證券？
5. D
^%$#@!(A)政府債券
(B)新股認購權利證書 (C)公司股票？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
(D)商業本票
下列何種有價證券為「證券交易法」所稱「具有股權性質之其他有價證券」？
6. 甲.臺灣存託憑證；乙.認購（售）權證；丙.一般公司債；丁.政府債券 B
(A)僅甲 (B)甲、乙 (C)僅丙 (D)丙、丁
下列何種有價證券非「證券交易法」所規範之短線交易歸入權及內線交易所稱「具有股權性
7. 質之其他有價證券」？ D
(A)可轉換公司債 (B)認購（售）權證 (C)臺灣存託憑證 (D)商業本票
公開發行與募集
「證券交易法」所稱募集及發行有價證券之公司或募集有價證券之發貣人，稱之為：
8. B
(A)應募人 (B)發行人 (C)委託人 (D)認股人
(D)(C)有價證券之發行人在證券市場中是扮演資金的何種角色？
1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業B
9.
(A)供給者 (B)需求者 (C)創造者 (D)調節者
發貣人於公司成立前對非特定人公開招募股份稱之為何種行為？
10.
T警告R證照七H D人9銀行業有87654 B
(A)募集與發行 (B)募集 (C)發行正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
(D)買賣
發行人於募集後製作並交付有價證券之行為，稱為：
11. C
初階授信xyz#@! fgbc[]d(C)發行
(A)承銷 (B)要約 m不正qope投信投顧km
(D)出版 cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
「證券交易法」所謂發行，係指發行人於募集後，依法定方式所為之何種行為？
12. D
(A)向主管機關申請登記 (B)交付公開說明書 (C)製作有價證券 (D)製作並交付有價證券
發行人為募集設立，其募集與發行有價證券案應採下列那一種方式？
13. A
(A)申報生效制 (B)申請核准制 (C)申報核准制 (D)兼採申報生效制及申請核准制
JY76JY
發行人申報發行股票，有下列何種情事時，證券主管機關得停止其申報發生效力？
14. D
(A)申報書件不完備 (B)應記載事項不充分 (C)為保護公益 (D)選項 ABC 皆是
發行人募集與發行有價證券處理準則所稱「營業日」係指：
15. B
(A)人事行政局所公布之上班日 (B)證券市場交易日 (C)國定假日 (D)以上皆非
發行人依「證券交易法」或「公司法」之規定首次辦理公開發行者，應採下列哪一種方式？
16. (A)申請核准制 (B)兼採申請核准制及申報生效制 (C)屆滿 7 個營業日申報生效制 (D)屆滿
警告：轉檔異常！警告：遺失部分文字！警告：轉檔異常！警告：遺失部分文字！警告：轉檔異常！ D
12 個營業日申報生效制
發行人募集與發行有價證券，且屬可縮短申報生效期間之條件，則其申報生效期間為幾個營
17.
業日？ (A)3 個 (B)5 個 (C)7 個 (D)12 個
金融控股公司發行普通公司債，並檢具對外公開發行公司債申報書與書件，向金融監督管理
18. 委員會提出申報，一般情形，金管會受理發行公司債申報書之日貣幾個營業日即可申報生
B
效？ (A)7 個 (B)12 個 (C)15 個 (D)30 個
發行人募集與發行有價證券，經證券主管機關撤銷其生效或核准時，已收取有價證券價款
19. 者，發行人或持有人應於接獲撤銷或廢止通知之日貣幾日內，依法加計利息返還該價款？ A
(A)10 日 (B)20 日 (C)30 日 (D)50 日
認股人或應募人繳納股款或債款，應將款項連同認股書或應募書向下列何機關繳納之？
20. A
(A)代收款項之機構 (B)主管機關 (C)財政機關 (D)登記機關
公司因減資換發新股時，公司應於減資登記後，定下列何項期限以上，通知各股東換取並聲
21.
明逾期不換取者，喪失股東權利？ (A)一個月 (B)三個月 (C)六個月 (D)十二個月
下列何種證券之上市不適用「證券交易法」有關上市之規定？
%$#@!
(A)政府債券 (B)特別股 (C)轉換公司債 (D)認股權證
私募規定
^%$#@!已依證交法發行之公司得於一定條件下對特定人招募有價證券，稱之為何種行為？
23. A
(A)私募 (B)公開募集 (C)發行 (D)掛牌
依「證券交易法」規定在私募的應募對象中，符合主管機關所定條件之應募人總人數不得超
24. B
過多少人？ (A)二十人 (B)三十五人 (C)五十人 (D)六十五人
原則上禁止於場外交易上市有價證券，但有例外，下列何者並非合法之場外交易？ (A)相隔
25. 不少於三個月之私人間直接讓受，且數量不超過一個成交單位 (B)因繼承而取得證券所有權 D
(C)政府所發行之債券買賣 (D)上市證券鉅額交易
私人間直接讓受上市有價證券，其數量不得超過一個成交單位，且前後兩次之讓受行為相隔
26.
不少於多少期間？ (A)2 個月 (B)3 個月 (C)5 個月 (D)6 個月 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
新股發行規定
(D)(C)下列敘述何者錯誤？ (A)主管機關於審查發行人所申報之財報時，若發現發行人有不合法規
之事項，得處以命令糾正 (B)發行人不得以有價證券募集之核准，作為保證證券價值之宣傳
27. C
(C)有價證券募集之核准，得藉以作為證實申請事項 (D)有價證券發行後，主管機關得隨時
命令發行人提出財務、業務報告
完成有價證券募集之申報程序，可否藉以作為證實申報事項或保證證券價值之宣傳？
28. D
(A)經主管機關核准後才可以 cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp
(B)有承銷商評估報告者可以 (C)可以 (D)不可以 qr[stw ab人羴cdkl
股票上市上櫃之公開發行公司，現金增資發行新股，應依下列何者公開募集？
29. (A)頇全部以面額價額，對外公開募集
九rst%$#@!
(B)必頇提撥一定比率，對外以時價公開募集 (C)必頇 B
於員工、股東認購後之餘額，才能對外公開募集 (D)公司任意決定公開募集事宜
30. 依「證券交易法」規定發行股票之公司，於增資發行新股時，主管機關得規定其： D
JY77JY
(A)股權統一標準 (B)股權保管標準 (C)股權集中標準 (D)股權分散標準
上市公司辦理現金增資，應於依「公司法」得發行股票之日貣三十日內，對認股人或應募人
憑繳納憑證交付股票。其「得發行股票之日」乃指：
31. A
(A)經濟部變更登記執照送達公司之日 (B)經濟部變更執照登載之日 (C)向經濟部申請變更
登記之日 (D)金融監督管理委員會核准募集之日
發行人應於依「公司法」得發行股票或公司債之日貣幾日內，對認股人或應募人憑證交付股
32. C
票或公司債券？ (A)10 日內 (B)20 日內 (C)30 日內 (D)60 日內
發行新股上市買賣之公司，應於新股上市後幾日內，將有關文件送達臺灣證券交易所？
33.
(A)30 日內 (B)20 日內 (C)10 日內 (D)5 日內
公司債發行
已依證券交易法發行股票之公司，有關其募集與發行公司債之規定何者正確？
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde (A)發行有擔
保、可轉換或附認股權公司債之發行總額，不得逾全部資產減去全部負債餘額之百分之二百
34. (B)發行無擔保公司債總額，不得超過全部資產減去全部負債餘額之三分之一 (C)發行公司 A
債總額不得逾公司現有全部資產減去全部負債及無形資產後之餘額 (D)發行無擔保公司債
之總額不得逾公司全部資產二分之一
公司債之發行，如由下列何者擔任保證人者，得視為有擔保之發行？ (A)金融機構bc[]dj外匯美元
(B)證券
35. A
商 (C)證券集中保管機構 (D)公開發行公司
發行人申請募集與發行有價證券，於接獲證券主管機關退回通知之日貣幾個月內，再申請募
36. 集與發行公司債並對外公開承銷時，證券主管機關得退回其案件？ (A)三個月 (B)四個月 A
(C)五個月 (D)六個月
公司前已發行公司債或其他債務，有違約或遲延支付本息之事實尚在繼續中者，不得發行下
37. D
列何種有價證券？ (A)特別股 (B)無擔保特別股 (C)普通股 (D)公司債
^%$#@!下列募集與發行有價證券申報案件，何者免出具主辦承銷商評估及律師意見？
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@
(A)發行普通(4)無
38. 公司債 (B)發行具股權性質之公司債有委託證券承銷商對外公開承銷者 (C)募集設立 (D)選 A
項 ABC 皆免出具
轉換公司債持有人請求轉換，公司或其代理人於受理轉換之請求後，應於幾個營業日內發給
39. 債券換股權利證書？ B
(A)二個營業日 (B)五個營業日 (C)次三營業日 (D)次二營業日
發行募集應檢附文件
下列何種情形，毋頇委請承銷商出具評估報告?
40. D
(A)募集設立 (B)發行交換公司債 (C)發行轉換公司債 (D)補辦公開發行(A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
「證券交易法」所訂公開說明書之編製義務人為何？
41. D
(A)證券承銷商 (B)簽證會計師 (C)證券主管機關 (D)發行人
依證券交易法之規定，發行人何時需向公眾提出說明文書（公開說明書）？ (A)募集或出賣
42. A
有價證券 (B)財務預測公告 (C)財務報告公告 (D)重大資產處分公告
依現行法規定，下列何書類於募集有價證券時頇先交付認股人或應募人？ (A)年度財務報告
43. D
書 (B)議事手冊 (C)營業情形報告書 (D)公開說明書
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp (A)電子式公開說
目前為降低發行人公開說明書製作之成本，引進他國制度而有何種型式？ qr[stw ab人羴cdkl
44. C
明書 (B)轉換公司債公開說明書 (C)簡式公開說明書 (D)選項 ABC 皆是
發行人為有價證券之募集或出賣，依「證券交易法」規定，向公眾提出之說明文書稱為？
九rst%$#@!
C
(A)財務報告 (B)股東報告書 (C)公開說明書 (D)出售報告書
46. 證券承銷商出售證券時，負有代理發行人交付何種文書之義務？ B
JY78JY
(A)投資說明書 (B)公開說明書 (C)委託書 (D)風險預告書
「證券交易法」所謂之公開說明書，其應記載事項由何單位訂定之？ (A)證券商業同業公會
47. B
(B)金融監督管理委員會 (C)臺灣證券交易所 (D)證券承銷商
外國發行人參與存託機構發行臺灣存託憑證時，應委託何機構辦理公開承銷及相關事宜，並
48. 應向認購人交付公開說明書？ B
(A)證券交易所 (B)證券承銷商 (C)證券自營商 (D)證券經紀商
發行人於編製公開說明書時，其毛利率較前一年度變動達多少者，應分析造成價量變化之關
49. C
鍵因素及對毛利率之影響？ (A)10% (B)15% (C)20% (D)25%
JY79JY
第五章承銷制度與上市櫃申請
 承銷制度
依約定包銷或代銷發行人發行有價證券之行為。
承銷方式
承銷方式說明
包銷報酬不得超過包銷有價證券總金額 10%。
承銷期滿後，未能全數銷售者，剩下的應自行認購。
包銷餘額包銷
公開招募者，應於承銷契約定明保留承銷股 50%以上由承銷商認購。
確定包銷承銷商買入全部證券，再銷售給投資人。
代銷承銷期滿後，未能全數銷售者，剩下的可退還發行人。
券商因承銷取得證券，與自行買賣部分合計超過限額者，超過部分需於一年內於集中交易市場或櫃買
中心出售。
承銷價格決定方式
有競價拍賣、詢價圈購、議定三種。
配售方式：就是賣給投資人的方式。
價高者得，較可產生公帄合理的發行價格。
競價拍賣不低於投標保證金額 30%。
不得參加對象：發行機構董監、總經理、副總經理、協理及直屬總經理之部門主管。
詢價圈購由承銷商訂出價格，詢問投資人承購意願，每人可購數量不得超過該次承銷總數 10%
投資人向證券經紀商登記申購，當登記數量超過發行數量就抽籤決定，是最公帄、
公開申購配售最具股權分散性的方法。(抽籤作業由臺灣證券交易所負責)
僅中華民國國民可洽經紀商辦理，每種證券僅能選一家辦理申購。
洽商銷售每人認購數量不得超過該次承銷總數之 50%。
其他規定
1. 初次上市櫃，對外公開銷售應保留普通股 1000 股由證券投資人及期貨交易人保護中心認購。
2. 上市有價證券安定操作：買進價格不得高於承銷價。
JY80JY
 股票上市條件
向證交所申請，訂定有價證券上市契約，上市前要先興櫃買賣六個月。
可上市買賣之證券：認購(售)權證、受益憑證、TDR、ETF 等。
公司類別設立年限實收資本其他要求
最近一會計年度無累計虧損
一般公司登記滿 3 年 6億
稅前淨利佔實收資本最近 2 年度均達 6%
依行業別
金融、保險登記滿 3 年
而定應先取得目的事業主管機關(金管會)同意
證券經營綜合券商業務滿 5 年 6億
營建業 8年 6億營建收入 20%
經濟建設
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 主管機關認定
無要求 10 億
重大事業由政府推動創設
經濟部工業局認定
(2) (3) (4)無(1)+_)錯誤*&「不(B)羴行內控洗錢問，hi風險*lm)n
科技、文創無要求 3億 opq九rst%$gtw資產主管機關金融業
經承銷商書面推薦
公司市值超過 50 億或 60 億元以上者，可在同時符合其他條件下免除獲利能力條件要求。
一般公司、金融保險、證券業股權分散要求條件：記名股東 1000 名。 bc[]dj外匯美元
經濟建設重大事業：無要求財務能力，需為政府所推動的建設。
科技事業：最近一年財報淨值高於股本
(4)(1)/(2)(3)台幣 2/3、產品必頇開發成功且具市場性。
不宜上市情況：財務業務未能與他人獨立劃分、事業嚴重衰退、獨董未達 2 人或少於董事席次 1/5、

發生重大勞資糾紛或環境汙染情事且尚未改善。
JY81JY
 股票上櫃條件
向櫃買中心申請。
可上櫃買賣之證券：股票(上櫃或興櫃)、公司債、國際債券、不動產投資信託受益憑證等。
公司類別設立年限實收資本其他要求
登記滿 2 年
一般公司 5000 萬 2 家以上券商書面推薦
(2 個完整會計年度)
證券期貨
2年無金管會同意
金融保險
主管機關出具評估意見
科技事業無 5000 萬
產品開發成功具市場性之明確意見書
營建收入
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 洗錢yz#@! fgbc[]djkl 40%
設立滿 5 年
建設公司 2億最近三年稅前純益>0
(應逾 5 個完整會計年度)
最近一次財報淨值達資產總額 30%
公營事業無 5000 萬無
一般公司、證券期貨、金融保險條件：記名股東不少於 300 人，且持股佔發行總額 20%或 1000 萬股。
市值 50 億以下者：最近一會計年度無累計虧損，稅前淨利佔實收資本最近年度達 4%。bc[]dj外匯美元
科技事業：財務與獲利能力無限制、股權分散條件同一般公司。
不得上市櫃情況：發行人與承銷商互為初次上市或上櫃評估報告者、或雙方屬於同一集團企業。

 推薦券商
1. 需具備承銷商資格：才可推薦證券商股票上櫃。
2. 需具備承銷商與櫃買自營商資格：才能推薦一般公開發行公司上櫃。
變更推薦券商，頇由新舊券商聯名檢附發行公司同意書及新推薦券商義務承諾書向櫃買中心申報。
推薦的券商在推薦股票開始櫃買貣 1 年內不可辭任。
JY82JY
 練習題
題答
題目
號案
承銷制度－承銷方式
證券承銷商包銷有價證券，於承銷契約所訂之承銷期間屆滿後，對於約定包銷之有價證券，
1. 未能全數銷售者，其剩餘數額之有價證券，應如何處理？
警告：轉檔異常！警告：遺失部分文字！警告：轉檔異常！警告：遺失部分文字！警告：轉檔異常！ A
(A)自行認購 (B)再行銷售 (C)退還發行人 (D)洽特定人認購
未上市或未上櫃公司發行公開之股票，其持有人申報對非特定人公開招募，應委託證券承銷
2. 商包銷，並保留多少比率之承銷股數由證券承銷商自行認購？ D
(A)20% (B)30% (C)40% (D)50%
證券承銷商代銷有價證券，於承銷契約所訂之承銷期間屆滿後，對於約定代銷之有價證券，
3. 未能全數銷售者，其剩餘數額之有價證券如何處理？ D
(A)應自行認購 (B)應再行銷售 (C)應洽特定人認購 (D)得退還發行人
承銷制度－價格決定方式
下列何種方式非有價證券之承銷價格決定方式？ (A)由承銷商與發行公司或有價證券持有
4.
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( (C)由競價拍賣產生
？C)證券業負債表(D) D
人議定 (B)由詢價圈購產生 (D)由臺灣證券交易所核算
承銷制度－配售方式
股票承銷公開抽籤之電腦作業，由哪一機構負責？
(4)(1)/(2)(3)台幣 (A)證券商業同業公會
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp (B)臺灣證券交易
qr[stw ab人羴c u初業
5. B
所 (C)金融監督管理委員會 (D)凌群電腦公司
下列何者不得參與競價拍賣之投標？ (A)年滿二十歲以上之中華民國國民 (B)外國專業投
%$#@!
資機構 (C)行政院開發基金 (D)發行公司直屬總經理之部門主管
現行公開申購有價證券制度，投資人應向何者洽辦委託事宜？
7. A
^%$#@!(A)證券經紀商
(B)證券自營商 (C)證券承銷商？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
(D)證券商業同業公會
承銷制度－其他規定
公開發行公司股票初次上市上櫃時，承銷商辦理對外公開銷售時應先保留普通股一千股由以
8. 下何機構認購？ (A)證券暨期貨市場發展基金會 (B)證券商業同業公會 (C)證券投資人及期 C
貨交易人保護中心 (D)臺灣證券交易所或證券櫃檯買賣中心
上市有價證券安定操作之買進價格不得： (A)低於承銷價 (B)高於承銷價 (C)低於前一營業
(A)
B
日收盤價 (D)高於前一營業日收盤價
證券商因承銷取得有價證券，與自行買賣部分併計超過主管機關所規定之限額者，其超過部
分應如何處理？ (A)於取得後一年內於集中交易市場或櫃檯買賣中心出售 (A) 1.zyxp(B)於取得後六
qr[stw ab人cd業負
10. A
個月內自行在集中交易市場出售 (C)於取得後一年內直接在櫃檯買賣中心出售 (D)於取得
(D)(C)後一年內轉售與特定人
股票上市條件
證交所同意上市有價證券，應與發行有價證券之機構，訂立何種契約？
11. (A)供給使用有價證券集中交易市場契約 (B)委託買賣證券受託契約 (C)交易資訊使用契約 D
(D)有價證券上市契約
依「證券交易法」發行之有價證券，其發行人如欲申請上市，應向何者申請？
12. (A)金融監督管理委員會 (B)臺灣證券交易所 B
(C)證券櫃檯買賣中心 (D)證券商業同業公會
下列何者非可在臺灣證券交易所申請上市買賣之金融商品？
13. D
(A)認購權證 (B)受益憑證 (C)存託憑證 (D)利率交換契約
JY83JY
何種證券商營業屆滿五個完整會計年度可申請上市？
14. D
(A)專營承銷證券商 (B)專營自營證券商 (C)專營自營與經紀證券商 (D)綜合證券商
證券商向證券交易所申請股票上市者，應先取得何機關之同意函？ (A)上市審議委員會 (B)
15. D
臺灣證券交易所 (C)證券商業同業公會 (D)目的事業主管機關
公司欲申請上市，____超過____或 60 億元以上者，可在同時符合其他條件下免除獲利能力
16. C
條件要求。以上空格為？ (A)市值、30 億 (B)營收、50 億 (C)市值、50 億 (D)營收、30 億
申請股票上市公司之股權分散要求，其記名股東之人數至少應在多少人以上？
17. B
(A)500 人以上 (B)1,000 人以上 (C)3,000 人以上 (D)無門檻規定
比較下列上市與上櫃股權分散之審查條件，何者敘述正確？
18. (A)前者無 (B)後者無 (C)兩者皆有，前者係記名股東在 1,000 人以上 (D)兩者皆有，後者係 C
公司內部人及該等內部人持股逾 50%之法人以外之記名股東人數不少於
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 500 人
申請以國家經濟建設重大事業上市之發行公司，其上市條件之一為該公司係由何者推動創
19. A
設？ (A)政府 (B)科學園區 (C)財團法人 (D)加工出口處
股票上櫃條件
股票申請上櫃者，應依公司法設立登記滿幾個完整會計年度？
20.
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( B
(A)一個 (B)二個 (C)三個 (D)四個
股票申請上櫃者，至少頇經幾家以上之證券商以書面推薦之？
21. A
(A)二家 (B)三家
(4)(1)/(2)(3)台幣 (C)四家 (D)五家
一般企業申請股票在櫃檯買賣，公司內部人及該等內部人持股逾 50%之法人以外之記名股
22. B
東人數不少於多少人？ (A)二百人 (B)三百人 (C)五百人 (D)七百人
櫃檯買賣股票之發行人應於每月幾日以前，於證券櫃買中心指定之網際網路資訊申報系統申
23. C
報上月份營運情形？ (A)五日 (B)七日 (C)十日 (D)十五日
^%$#@!公開發行公司申請普通股及特別股合併申請上櫃時
，其普通股及各種特別股申請櫃檯買賣股
24. B
份面值總額分別應達多少金額以上？ (A)六千萬元 (B)五千萬元 (C)四千萬元 (D)三千萬元
下列哪一行業在有價證券申請上櫃前，必頇先取得目的事業主管機關之同意函，櫃買中心始
25. D
予受理？ (A)保險業 (B)證券業 (C)金融業 (D)選項 ABC 皆是
經證券櫃買中心同意在櫃檯買賣之有價證券，其開始買賣期日應訂於自發行人接到證券櫃買
26. C
中心之通知同意日貣，多久期間內？ (A)一個月內 (B)二個月內 (C)三個月內 (D)四個月內
推薦券商
推薦證券商之股票上櫃買賣者，僅需具備哪種資格？
27.
(A)綜合證券商 (B)證券承銷商 (C)證券經紀商 (D)證券自營商 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
具備下列何項資格可為推薦股票上櫃之證券商？
28. (A)具承銷商和櫃檯買賣經紀商資格
(D)(C) (B)具自營商和櫃檯買賣經紀商資格
1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (C)具經紀商和櫃
(3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業D
檯買賣經紀商資格 (D)具證券承銷商及櫃檯買賣自營商資格
推薦證券商自其所推薦之股票開始在櫃檯買賣之日貣多久期限內，不得辭任？
T警告R證照七H
29. D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀 B
(A)六個月 (B)一年 (C)二年 (D)三年
推薦證券商之變更應依下列何種方式申請？ (A)僅由新推薦證券商以書面向證券櫃買中心
30. 申報 (B)頇由新舊推薦證券商聯名檢附發行公司同意書及新推薦證券商義務承諾書向櫃買 B
中心申報 (C)推薦證券商不得變更 (D)選項 ABC 皆是
櫃檯買賣之推薦證券商，至遲於該股票開始在櫃檯買賣幾個營業日前，應將其持有被推薦公
31. 司之股數、比率及認購價格以書面向證券櫃買中心申報？ (A)2 個 (B)5 個 (C)10 個 (D)15 B
個
JY84JY
第六章證券商、證交所與集保事業
 證券商概論
分為證券自營商、經紀商、承銷商、綜合證券商。
種類
證券商非證券服務事業。
股份有限公司、金管會許可、加入證券商業同業公會。
證券商申請設置分支機構，應符合規定(節錄)：
1. 最近一年未曾受金管會為停業之處分者。
設立資格 2. 最近二年未曾受金管會撤銷部分營業許可之處分者。
3. 最近一年未曾受證券交易所、證券櫃檯買賣中心、期貨交易所依其章則為處以停
止或限制買賣之處分者。
4. 證券商自有資本適足比率未低於百分之一百五十者。
證券商領照後，3 個月內未開業或開業後自行停止營業連續 3 個月會被撤銷。
開業停業
證券商停業時，對於尚未了結的委託視為尚未停業。
僅可運用與存款、可轉讓定存單、商業票據等。
資金
流動負債總額不得超過其流動資產總額。
運用限制
非營業不動產總額合計不得超過資產總額之 60%。 bc[]dj外匯美元
購買有價證券或轉投資金額不得超過淨值 40%。
轉投資規定
金管會核准則可轉投資其他證券商。
不得貸與他人。
禁止規定原則上禁止向非金融機構借款，除了發行商業本票、公司債或緊急資金週轉，且應與
%$#@! fgt匯款w 2xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
日內向金管會申報。(看到緊急或重大事項通常都是 2 日)
每年稅後盈餘提存 20%特別盈餘公積。
公積金
金額達到實收資本額 25%時，可以超過部分撥充資本。
證券商種類重點內容
為了自己而買賣有價證券。
1. 對外負債總額不得超過淨值、且流動資產>流動負債。
證券自營商
2. 持有任一公司股份不得超過該公司已發行股份總額 10%，若外國公司則為 5%。
3. 櫃檯買賣申報買賣總金額不得超過淨值 4 倍。
有價證券買賣之行紀、代理、居間，受客戶委託買賣的意思。
櫃檯買賣申報買賣總金額不得超過淨值 4 倍。 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
證券經紀商
(D)(C) 申請為期貨交易輔助人：券商若已兼營期貨經紀業務，不得申請輔助業務。
1. 僅能接受 1 家期貨商委任，從事招攬期貨業務時，以委任期貨商名義為之。
2. 若對客戶產生損害，也與委任期貨商負連帶賠償責任。
3. 應繳存營業保證金 1000 萬元，分支機構繳存 500 萬元。
證券承銷商有價證券承銷，為發行市場的主要成員之一。
初階授信xyz#@! 1. 可向櫃買中心申請經營衍生性商品，與外匯有關衍生性商品需央行許可。
綜合證券商最近期經會計師查核之財務報告淨值不低於實收資本額。
2. 經營連結國外金融商品業務，需製作月報表給外匯主管機關、櫃買中心。
JY85JY
營業保證金
證券商辦理公司登記後，應向金融監督管理委員會指定之銀行提存營業保證金。
營業保證金可以現金、公債、金融債券繳存。
重點最低資本額營業保證金
4億
自營商 1000 萬
僅經營具證券性質之虛擬通貨業務者為 1 億元。
2億 5000 萬
經營下列業務者為 5000 萬元：僅經營股權性質群眾募資業務
經紀商
1. 僅經營股權性質群眾募資業務。或僅經營基金受益憑證買賣及
2. 僅經營基金受益憑證買賣及互易之居間業務。互易之居間業務者為 1000 萬。
承銷商 4億
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 4000 萬
綜合證券商 10 億 1億
分支機構 3000 萬/每家 500 萬/每家
證券商特許業務所生債務之債權人，對於營業保證金有優先受清償之權。
 證券商從業人員管理 (B)：( ？C)證券業負債表(D)
(真的不會就猜 5 日、3 年) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
董監事、經理人：不得受解除職務處分或受罰金以上刑之宣告未滿 3 年、不可兼任其他券商職務，但
因投資關係且經主管機關核准者可兼任被投資券商董監事。
業務人員：應年滿 20 歲，且證券商應負完全責任，直到受僱人不再受雇且辦妥異動登記為止。
在職人員：每 3 年參加教育訓練。
所有人員：若違反法令，應與 5 日內申報主管機關。
可辦理之業務
^%$#@!
證券業務員fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
有價證券承銷、自行買賣、受託買賣、內部稽核、主辦會計。
得任業務主管、部門經理人、內部稽核(需受訓及格結業)、投資分析人員、證券業務
高級業務員
員所有業務。
若有異動應與異動後 5 日內向證券商業同業公會申報
不得兼辦登記範圍以外業務者：風險管理人員、自行買賣人員、內部稽核人員。
任免會計人員、內部稽核人員：需董事會通過。
內部稽核員異動：需先向證交所、同業公會、櫃買其一申請才能異動。
567890.
每月 15p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$#
日前將上月登記情形轉報金管會備查。 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
未按時申報罰則：警告、命令董監解職、6 個月內停業等。
JY86JY
 證券交易所
1. 公司制證券交易所
台灣為公司制證交所。
成立規定：以股份有限公司為限、最低資本 5 億、應向國庫繳存資本額 5%的營業保證金。
其他規定：
(1) 提供有價證券集中交易的市場，以開設 1 個為限。
(2) 與證券自營商或經紀商訂有使用契約，為契約關係。
(3) 交易所因提供場所，每年會向發行人收取上市費。
(4) 可發行記名股票，存續期間最長不得超過 10 年，在期滿 3 個月前可呈請主管機關延長。
(5) 券商董監事、股東或受僱人不得擔任公司制證交所經理人。
(6) 主管指派的專家董監至少應有 1/3。
(7) 章程應記載事項：在交易所集中交易之經紀商或自營商名稱及資格、存續期間等。

2. 會員制證券交易所
會員不得少於 7 人，會員責任以出資額為限，依出資額繳存 5%營業保證金。
 證券集中保管事業(集保事業)
由金管會核准設立。
業務：有價證券買賣交割或設質交付、上市櫃有價證券保管、帳簿劃撥及無實體有價證券登錄。
設立：發貣設立、股份有限公司、最低資本額 5 億、每一證券集中交易市場限開 1 家集保。
運作流程：投資人向證券商開集保戶，證券商向證券集中保管事業開參加人帳戶，並將投資人的股票
送到集保機構券商名下的子帳戶保管。(了解流程及業務才知道在考什麼哦！)
參加人：包含證券商、證券交易所、證券金融事業等，不含投資人。
其他規定：
(1) 股票採不分參加人別的混和保管，但送存人對集保證券為分別共有關係。
(2) 投資人送存、領回、帳簿劃撥及設定質權等，應以參加人名義為之，分別作業不能互抵。
(3) 集保事業應逐日與參加人對帳，當參加人的客戶領回集保股票時，參加人應於當天向集保申請，
集保應當日將證券交給參加人。
(A)
(4)qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失
證券集中保管事業保管有價證券之進出與庫存應作成紀錄，至少保存 15 年。
(5) 有價證券當天就需送到集保，台北新北以外的可以延長一天(營業日)。
機構組織比較性質
證券商股份有限公司
社團法人
證券商業同業公會
(證券商需強制入會)
公司制證交所股份有限公司
會員制證交所社團法人
櫃買中心
初階授信xyz#@! fgbc[]d 財團法人 qr[stw ab人羴cdkl
m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp
集中保管事業股份有限公司
JY87JY
 金融科技發展與創新實驗
為促進普惠金融及金融科技發展，不限證券商及證券金融事業，得依金融科技發展與創新實驗條例申
請辦理證券業務創新實驗。創新實驗於主管機關核准辦理之期間及範圍內，得不適用證交法規定。
 練習題
題答
題目
號案
證券商概論
下列何選項為法令許可證券商經營證券業務之行為？ (A)提供某種有價證券將上漲或下跌
1. 之判斷 (B)約定或提供特定利益或負擔損失 (C)接受客戶之全權委託買賣有價證券 (D)受理 D
本人或具客戶委任書之代理人申購、買賣或交割有價證券
證券商之加入同業公會制度相關規定是：
2. C
(A)任意入會 (B)選擇入會 (C)強制入會 (D)可以隨時退出
為因應緊急資金週轉，證券商向非金融保險機構借款，應於事實發生之日貣幾日內向金融監
3. D
督管理委員會申報？ (A)5 日 (B)4 日 (C)3 日 (D)2 日
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (A)變更機構名稱
下列何者不是證券商應先報主管機關核准之情形？ (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw
(B)變更資本額bc[]dj外匯美元
(C)董
4. C
事、監察人持股變動 (D)與其他證券公司合併
下列那一種不是「證券交易法」第
(4)(1)/(2)(3)台幣 18 條所稱證券服務事業？
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業 A
5.
(A)證券商 (B)證券金融公司 (C)證券投資信託公司 (D)證券集中保管公司
證券商於解散或部分業務歇業時，應由下列何單位陳明事由，向主管機關申報之？
%$#@! C
(A)經理人 (B)監察人 (C)董事會 (D)大股東
證券商有停業者，其於集中交易市場了結停業前所為買賣或受託事務範圍內，如何處理？
7. A
^%$#@!(A)視為尚未停業
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中 (D)視為破產
(B)視為清算程序 (C)視為辦理解散中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
證券商流動負債總額，不得超過其流動資產總額之多少？
8. B
(A)百分之五十 (B)百分之百 (C)百分之一百五十 (D)百分之二百
證券商從事具有股權性質之投資，其轉投資總金額不得超過證券商淨值百分之多少？
9. B
(A)二十 (B)四十 (C)五十 (D)七十
某證券商(非由金融機構兼營)之稅後盈餘為二十億元，依規定頇提列多少特別盈餘公積？
(A)
B
(A)二億元 (B)四億元 (C)六億元 (D)八億元
下列何者並非證券商得經營之業務？ (A)提供集中交易之場所及設備 (B)有價證券之承銷
11. A
(C)有價證券之自行買賣 (D)有價證券買賣之行紀 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
證券商每一分支機構經營期貨交易輔助業務，應繳存營業保證金新臺幣多少元？
12. C
(A)一百萬元 (B)三百萬元 (C)五百萬元 (D)一千萬元
下列何事業，得接受他人之委託在集中交易市場買賣有價證券？
13. B
(A)證券投顧事業 (B)證券經紀商 (C)證券自營商 (D)證券承銷商
證券自營商持有任一外國公司股份總額，不得超過該公司已發行股份總額之百分之多少？
14. A
(A)五 (B)七 (C)十 (D)十五
證券商得為認購（售）權證發行人資格條件為？
15. . D
(A)證券自營商 (B)證券承銷商 (C)證券經紀商 (D)經營前三項業務之綜合證券商
證券商申請合併其他證券商，合併前六個月之自有資本適足比率應達多少比例？
九rst%$#@!
D
(A)百分之五十 (B)百分之百 (C)百分之一百五十 (D)百分之二百
17. 下列何者非證券商經營衍生性金融商品交易業務，應符合之資格條件？ C
JY88JY
(A)於其營業處所經營，應依櫃檯買賣中心規定辦理 (B)最近期經會計師查核之財務報告淨
值不低於實收資本額 (C)最近 3 個月每月申報之自有資本適足比率符合金融監督管理委員
會規定 (D)同時經營證券經紀、承銷及自營業務
下列何者為證券商財務報表中之損益表應記載事項？
18. B
(A)營業保證金 (B)手續費收入 (C)違約損失準備 (D)交割結算基金金額
證券商概論－營業保證金
證券商辦理公司登記後，應向金融監督管理委員會指定之銀行提存：
19. B
(A)交割結算基金 (B)營業保證金 (C)保證金 (D)選項 ABC 皆是
證券商所應提存之營業保證金，不可以下列何者繳納？
20. B
(A)金融債券 (B)本票 (C)現金 (D)政府債券
若證券自營商僅經營自行買賣具證券性質之虛擬通貨業務者
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde ，其最低實收資本額應為新臺幣
21. A
（沒有分支機構）： (A)1 億元 (B)3 億元 (C)5 億元 (D)10 億元
下列關於證券自營商最低實收資本額之敘述，何者正確？
(A)最低實收資本額為新臺幣二億元 (B)僅經營自行買賣具證券性質之虛擬通貨業務者為新
22. B
臺幣一億元 (C)僅經營股權性質群眾募資業務者為新臺幣一千萬元 (D)僅經營基金受益憑
證買賣及互易之居間業務者為新臺幣一千萬元
僅經營基金受益憑證買賣及互易之居間業務的證券經紀商實收資本額與提存營業保證金之
23. 金額，分別為新臺幣多少？
(4)(1)/(2)(3)台幣 (A)二億元與四千萬元 (B)五千萬元與一千萬元
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw (C)一千萬元與
ab人羴c u初業 B
五千萬元 (D)二億元與二千萬元
因證券商特許業務所生債務之債權人，對於下列何者有優先受清償之權？
24. (A)證券商之資本全數 (B)證券商之資本半數 C
(C)證券商所提存營業保證金 (D)臺灣證券交易所所繳存之營業保證金
證券商從業人員管理
依「證券交易法」規定，受罰金以上刑之宣告者，其執行完畢、緩刑期滿或赦免未滿幾年者，
25. B
不得充任證券商之董事、監察人或經理人？ (A)1 年 (B)3 年 (C)5 年 (D)10 年
證券商業務人員有異動者，應於何時向證券交易所（或證券櫃檯買賣中心）、證券商業同業
26. 公會申報登記？ D
(A)次月十日前 (B)異動後十日內 (C)每月五日前 (D)異動後五日內
公開發行公司內部稽核主管之任免，應經何者通過？
27. B
(A)股東會 (B)董事會 (C)審計委員會 (D)薪酬委員會
567890. p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$# (A)
關於證券商辦理內部稽核業務之人員，下列何項之敘述為錯誤？ 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
(A)非經登記不得執行職務
28. (B)不得由其他人員兼辦或兼辦其他業務 (C)證券商應於異動後五日內，向臺灣證券交易所 C
(D)(C)等申報登記 (D)頇先經向臺灣證券交易所等核備後才能異動
下列何者不符合證券商僱用業務人員應具備之條件？ (A)受監護宣告已撤銷者 (B)年滿二
29. 十歲者 (C)曾犯詐欺罪，受有期徒刑宣告，但已執行完畢滿一年者 (D)曾犯背信罪，受有期 C
徒刑宣告，但已執行完畢滿三年者
證券經紀商交割業務部門之經理人，應具備下列何項資格條件？
30. A
(A)高級業務員 m不正qope投信投顧km
(B)業務員 (C)投信投顧人員cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp
(D)內部稽核人員 qr[stw ab人羴cdkl
證券商受僱人對外執行業務及在集中交易市場所為之一切行為，證券商應負何種責任？ (A)
31. C
部分責任 (B)無頇負責 (C)完全責任 (D)可負可不負
證券交易所
32. 依現行法規規定，每一證券交易所以開設幾個有價證券集中交易市場為限？ C
JY89JY
(A)三個 (B)二個 (C)一個 (D)無限制
證券交易所應向何者繳存營業保證金？
33. C
(A)臺灣銀行 (B)金融監督管理委員會指定之銀行 (C)國庫 (D)中央銀行
發行人要將其股票在交易所掛牌買賣，交易所因提供場所，每年依據發行有價證券之總面
34. B
值，向發行人收取之費用稱為： (A)掛牌費 (B)上市費 (C)場地費 (D)服務費
公司制證券交易所之董事、監察人至少有多少名額由主管機關指派非股東之有關專家任之？
35. C
(A)五分之一 (B)四分之一 (C)三分之一 (D)二分之一
依「證券交易法」規定，在公司制證券交易所買賣限於何者？ (A)訂有使用有價證券集中交
36. 易市場契約之證券自營商或證券經紀商 (B)機構投資人 (C)已開戶之自然人 (D)有行為能力 A
之投資人
得與證券交易所訂立使用有價證券集中交易市場契約之證券商為下列何者？
37. B
(A)經紀商、承銷商 (B)自營商、經紀商 (C)承銷商、自營商 (D)僅限綜合證券商
證交所編製之證券行情單內含何種資訊？
(2)
D
(A)證券名稱或代號 (B)收盤價格 (C)股價最高與最低價格 (D)選項 ABC 皆是
證券集中保管事業
證券集中交易市場買賣成交之有價證券，其集中交割之收付作業係由交易所委託下列何機構
39. 辦理？ (A)證券集中保管事業 (B)證券金融事業 (C)證券商業同業公會 (D)符合資格之保管 A
銀行
發行交換公司債，則其交換標的頇送存下列哪一個機構保管？
40. (A)金融監督管理委員會 (B)保管銀行 (C)臺灣集中保管結算所 (D)標的為上市股票，送臺灣 C
證券交易所；標的為上櫃股票，送櫃檯買賣中心
「證券集中保管事業管理規則」規定，每一證券集中交易市場，以設立幾家證券集中保管事
41. A
^%$#@!業為限？
(A)一家 (B)二家 (C)三家 (D)四家
下列何者非證券集中保管事業之經營業務？
42. (A)有價證券之保管 (B)有價證券買賣交割或設質交付之帳簿劃撥 (C)代辦證券商之融資融 C
券事項 (D)有價證券無實體發行之登錄
臺灣證券交易所集中交割之有價證券收付作業，委由下列何者辦理？
43. C
(A)證券結算事業 (B)證券金融事業 (C)證券集中保管事業 (D)證券暨期貨市場發展基金會
一般企業申請股票在櫃檯買賣，其董事、監察人、大股東提交保管之股票，應交由下列何機
44. 構保管？ (A)臺灣集中保管結算所 (B)臺灣證券交易所（股）公司 (C)財團法人中華民國證 A
券櫃買中心 (D)金管會證券期貨局 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
證券集中交易市場上市之有價證券，何者得為帳簿劃撥？
45. D
(A)受益憑證 (B)存託憑證 (C)轉換公司債 (D)選項 A、B、C 皆是
現行櫃檯證券經紀商受託買賣股票，一般向委託人收付款券採下列何者方式？
46. (A)客戶與客戶自行支付 (B)由買方證券商向賣方證券商辦理 (C)由賣方證券商向買方證券 D
商辦理 (D)帳簿劃撥
參加人辦理有價證券設質支付時，可否以帳簿劃撥方式為之？
47. A
(A)可 (B)不可 m不正qope投信投顧km
(C)應依證券類別區分 cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp
(D)應依參加人區分 qr[stw ab人羴cdkl
於證券集中保管事業開設帳戶，送存證券並辦理帳簿劃撥之人，稱之為：
48. B
(A)委託人 (B)參加人 (C)受益人 (D)保管人
客戶將有價證券以集保公司參加人名義送轉存保管事業集中保管，就該有價證券之帳簿劃撥
49. A
及領回，應以何帳戶辦理？
JY90JY
(A)同一帳戶 (B)參加人自有帳戶 (C)依客戶與參加人之約定 (D)任意指定帳戶
下列何種事業非為集中保管劃撥作業之參加人？
50. D
(A)證券交易所 (B)證券商 (C)證券金融事業 (D)投信事業
51. 證券集中保管事業應於何期間與參加人對帳？ (A)逐日 (B)每週 (C)每月 (D)每季 A
證券集中保管事業接獲參加人申請領回有價證券通知後，應於何日將有價證券交付參加人？
52. A
(A)當日 (B)次一營業日 (C)次二營業日 (D)次三營業日
證券集中保管事業保管有價證券之進出與庫存應作成紀錄，至少保存幾年？
53. C
(A)五年 (B)十年 (C)十五年 (D)永久保存
下列何者頇於送件 7 個營業日前委託股務代理機構，透過網際網路資訊申報系統向集保公
54. 司申請專業股務代理機構證明文件？ D
(A)上市公司 (B)上櫃公司 (C)興櫃公司 (D)選項
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde ABC 皆是fgbc[]djkl m不正qope投信投顧km月？
洗錢yz#@!
金融科技發展與創新實驗
欲從事證券業務創新實驗之業者，下列敘述何者錯誤？
(A)必頇取得證券商資格 (B)從事證券業務創新實驗前，必頇向主管機關申請取得核准 (C)
55. A
在主管機關核准的期間與範圍內，創新實驗不適用證券交易法規定 (D)實驗申請之主要法源
為金融科技發展與創新實驗條例 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
為促進我國普惠金融與金融科技發展，下列何者可依金融科技發展與創新實驗條例申請辦理
56. D
證券業務創新實驗？
(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp ABC 皆可進行申請
(A)證券商 (B)證券金融事業 (C)科技業 (D)選項qr[stw ab人羴c u初業
JY91JY
第七章集中與店頭市場交易實務
 投資人開戶
找證券經紀商，簽訂受託契約書、櫃檯買賣有價證券開戶契約(含櫃檯買賣確認書)、集中保管同意書。
會開普通交易帳戶、有價證券集中保管帳戶，並有金融機構存款帳戶。
禁止開戶的情況：
1. 金管會及證交所職員。
2. 委託券商董監事及受僱人代理或代表在該券商開戶。
3. 受破產宣告未經復權者。
4. 未成年人未經法定代理人之代理者。
5. 違反證交法變造證券或違背契約未滿 5 年。洗錢yz#@! fgbc[]djkl m不正qope投信投顧km月？
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde
證券商之董事、監察人、大股東及從業人員買賣上櫃股票應於本身所投資或服務證券商買賣。

大陸地區人民帳戶：券商僅得受託賣出，不得買入。
券商董監或持股 10%股東及其從業人員應向本身所投資或服務的券商開戶。
 股票下單
方式當面、電話、語音、網路、專線。
報價單位每 1 股多少錢(公債與公司債：以面額百元、受益憑證：每受益單位)。
成交單位 1000 股(1 張)。
%$#@! fgt匯款w1. xab每股
(1)500-1000
鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw
元的股票，升降單位為 xab不正確項目34的^%$年年年年T年
1 元。
2. 100-500 元股票升降 0.5 元。
升降單位
3. 50-100 元股票升降 0.1 元。金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
(櫃檯買賣轉換公司債、交換公司債買賣斷交易為一千元以上者：升降單位 5 元)
市價委託：不指定價格，任何價格都接受買或賣。
1.
委託價格無升降幅度限制或被證交所延長撮合間隔時間的有價證券不可用市價委託。
2. 限價委託：在限價之下買入成交、或在限價之上賣出成交。
1. 當日有效/ROD (Rest of Day)：一直到當日收盤都有效。
當日沒有成交或投資人自行撤銷時都有效，直到當日收盤未成交才視為無效單。
委託種類
2. 立即成交否則取消/IOC (Immediate or Cancel)：未能立刻成交就取消單。
3. 全部成交否則取消/FOK (Fill or Kill)：未能全部成交就取消單。
證券經紀商接受委託時，應依據委託書所載委託事項及其編號順序執行之。
可在交易前 30 分鐘輸入委託，但不能全權委託，且委託通常僅當日有效。
(D)(C)
委託方式1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業
開市前輸入而未成交之買賣申報，仍依原電腦隨機排列順序繼續撮合。
原委託事項尚未成交者，客戶得通知證券經紀商撤銷委託或減少買賣之數量。
 股票交易
由電腦自動交易，價格優先成交、其次為時間優先。
1. 集合競價(開收盤時段)：每 5 秒撮合一次，在漲跌停範圍(10%)內進行撮合。
一般交易
2. 逐筆交易(盤中時段)：隨到隨撮合，一次下單一張以上可能會有多個成交價。
盤後定價交易交易時間為 14:00~14:30，以當日市場收盤價格撮合成交。
JY92JY
瞬間價格穩定措施
只有限價 ROD 可能會觸發瞬間價格穩定措施。
初次上市普通股採無升降幅度限制期間、當市開盤參考價低於 1 元、個股收盤前 5 分鐘等情況不適用。
零股交易
交易單位 1 股，每筆委託不得超過 999 股。
升降幅度上下 10%。
委託方式限價為之，且限當日有效。
交易方式電腦交易、集合競價。
交易標的股票、TDR、ETF、受益證券。
盤中零股交易盤後零股交易
交易時段 09:00-13:30 13:40-14:30
競價原則依價格優先及時間優先原則成交價格優先，若同價格則採隨機決定
競價方式每 3 分鐘集合競價，撮合成交集合競價，撮合成交 1 次
瞬間價格 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
有無
穩定措施
其他交易
種類交易單位方式時間其他
單一證券 500 交易單位以上或達 1500 萬。
逐筆交易升降單位一律為 0.01 元。
^%$#@!
鉅額交易 fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家
1股或金管會元，中
9:00-17:00 ？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
未成交之委託於當日下一交易時段仍有效。
配對交易不得融資融券，不得當沖。
配對成交資料即時經由交易資訊揭示系統公告。
數量不得少於 200 萬股，但政府持有者不限數量。
拍賣 1股不考不考
應由經紀商填具申請書向證交所辦理。
其他規定：券商受託或自行買賣申請總金額＞可動用金額 20 倍，證交所可立即停止其買賣申報。
集中交易市場人員規定
可進入市場人員：主管機關派任本公司之監理人員、經本公司登記准予進入市場之證券商業務人員、
本公司場務執行人員暨場務工作人員。
 股票成交
券商會回報成交，並製作買賣回報單，需保存 5 年以上。
現款現貨：買賣之有價證券之給付或交割應以現款、現貨為之。
結算交割：採餘額交割(就是買賣相抵)，在交割日時會將個人買賣結算出的餘額申報交割。
普通交割：成交日後第二個營業日上午
初階授信xyz#@! 10 點前交割，一般買賣皆為此類。
成交日交割：成交日當日交割，需雙方書面同意。
JY93JY
各項費用
1. 買賣手續費：券商自訂，不得超過千分之 1.425。
上市股票由證交所申報主管機關核定；上櫃股票由櫃買中心申報主管機關核定。
2. 賣方負擔各項交易稅：股票千分之 3、受益憑證(基金)或 ETF 千分之 1、債券不用繳稅。
買賣單據：
1. 買賣報告書：成交時交付委託人。
2. 對帳單：證券經紀商應於每月底編製對帳單，次月 10 日前發送。
3. 風險預告書：買賣國外有價證券時需簽屬並交付。
4. 每日製作日報交割清單。
 外國發行
1. 外國發行人股票未在海外掛牌交易，經證交所或櫃買同意上市櫃者。
2. 升降單位與幅度、交易單位(1000 股)、申報價格(1 股)、競價方式與台股相同。
第一上市櫃
3. 使用貨幣以外國發行人申請上市的幣別為準。
4. 若原流通市場暫停交易，集中市場外國股票仍可繼續交易。
1. 外國發行人股票已在海外掛牌交易，經證交所或櫃買同意上市櫃者。
第二上市櫃 2. 交易單位為外國股票原流通市場的交易單位。
3. 每日升降幅度不予限制。

 券商受託買賣外國有價證券
1. 基本上業務只要與外國有關(如外國債券經紀或自營買賣)，都需要先取得中央銀行同意。
2. 券商受託買進外國有價證券，應以證券商或複受託金融機構名義寄託於交易當地保管機構保管。
 市場監視與處置
監視制度：為維護市場交易秩序，不論集中或店頭市場，都有監視制度。
證券集中交易市場實施股市監視制度辦法係依據證券交易所管理規則訂定。

處置證券
1. 連續 5 個營業日發佈注意交易資訊者。
2. 近 p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$#
567890. 10 個營業日內有 6 個營業日經發佈注意交易資訊者。 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
發佈注意交易資訊者，證交所於次一營業日貣 5 個營業日內採行處置措施：
1. 預先收取款券或融資自備價款或融券保證金、每 5 分鐘撮合一次。
2. 最近 30 個營業日內第一次被列為處置股票者，櫃買中心即於次一營業日貣 10 營業日，對該有價
證券採行人工管制之撮合終端機執行撮合作業。
JY94JY
 店頭市場
由櫃買中心管理，券商辦理櫃台買賣業務必頇經金管會許可、與櫃買中心簽約，並於開業前 5 個營業
日向櫃買中心申報。店頭市場與集中市場不同，除了電腦撮合，還有議價交易：
電腦撮合券商營業櫃檯議價交易
交易時間：9:00-13:30 交易時間：9:00-15:00
等價成交系統、等殖成交系統自營商買賣限制：與其他自營商買賣、與客戶一次交易 100 單位
每筆輸入應小於 500 交易單位以上、經紀商違約而需溢價補券交易。
(500 交易單位 = 50 萬股) 可不採帳簿劃撥，而自營商為自己交易，也不收手續費。
1. 若當日輸入委託買賣或自行買進申報總金額，超過其淨值 4 倍時，櫃買中心得停止其申報買賣。
2. 券商應在櫃買中心所在地設過戶處所，或委託有價證券過戶機構辦理過戶手續。
3. 次月 7 日前向櫃買中心申報收支＆資金淨額表。
債券交易方式
1. 營業處所議價、等殖成交系統、國際債券交易系統：自營。
2. 等價成交系統：自營、經紀。
3. 未申請櫃檯買賣者，應於發行 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
30 日內檢具有關書件向櫃買中心申報。
店頭市場的債券交易：債券買賣斷採除息交易。
債券利息計算：計首不計尾、按時計天數。
1. 債券附條件交易約定買賣回不得超過 1 年。
2. 債券議價交易無漲跌幅限制，客戶與自營商議價不需開戶。
3. 公債、金融債、公司債最低成交單位為面額 1 萬元。
4. 轉換公司債每一交易單位面額為
^%$#@! 10 萬元，賣斷交易之申報價格以百元為基準。
集中市場的債券交易：
1. 公債、公司債以面額 10 萬元為一交易單位。
2. 公司債漲跌幅限制 5%，公債無限制。

寶島債
1. 台灣發行人民幣計價的國際債券，最小交易單位人民幣 100 萬。
2. 只對專業投資機構發行，如銀行業、證券業等，不含符合財力或專業的法人。
3. 一般投資人可透過營業處議價買賣寶島債。

國際債券
分為專業板與一般板
1. 專業板：僅銷售予專業投資人、簡化或免除申報程序、不強制要求債券信評。
2. 一般板：非僅銷售予專業投資人、頇經金管會申報生效、強制債券信評要求。
JY95JY
 針對異常公司處理
通常會先將股票列為全額交割(交易必頇預收款券)，在不改善就會被停止買賣，最後終止上市櫃。
停止與終止上市
上市有價證券經證交所停止買賣者：上市公司對於已繳付之有價證券上市費不得請求返還。
經證交所終止上市者：依其當年度實際上市月數比例加以核算，予以退還。
終止櫃檯買賣：當有下列情事，櫃買中心得終止股票櫃買並報請主管機關備查。
經法院裁定宣告破產已確定、最近期財報淨值為負數、連續六個月營收為負數、已在證交所上市、金
融機構經目的事業主管機關依法指派接管者、該股票變更為一般之櫃檯買賣者等。
發行人應於接到證券櫃買中心通知日貣 2 日內公告。
管理股票
上市櫃公司經終止上市櫃，可向櫃買中心申請列為管理股票，以全額交割股(預先收股款)方式交易。
再行上市時應依上市審查準則辦理。
申請為管理股票，應於終止上市櫃公告貣一個月內提出申請，開始買賣應訂與終止上市櫃日同一日。
管理股票貣始日參考價格為上市時收盤價或上會最後一筆成交價。

 交易違約處理
市場參與者在事前會繳付基金，當有一方不履行義務，就會啟動違約處理機制，以基金代償所需費用。
%$#@!市場
fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@!
提存人基金fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年
說明
向證交所繳存現金，屬於共同責任制。
自營商、經紀商交割結算基金
經紀商 1500
^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常萬，每一家分支機構 300 萬。(4)無
nohijk*lm甲) )(3)(4)!@
一次 5000 萬，在繼續由證券交易經手費 20%繼
集中市場
特別結算基金續提存。
證交所
僅得運用於政府債券、銀行存款、郵政儲金。
賠償準備金可購買政府債券。
現金為之，若券商連續發生虧損且淨值低於實收
自營商、經紀商給付結算基金資本額 3/5 者需增繳。
店頭市場共同責任制，由基金管理委員會管理。
特別給付結算基金上限 3 億元。 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
櫃買中心
賠償準備金

違約時：
1. 先動用違約券商的交割結算基金代償。
2. 不足再動用特別結算基金。
3. 再不夠則動用其他券商繳交的交割結算基金。
4. 還是不夠再以賠償準備金支應。
受償順序：證券交易所→委託人→自營商、經紀商。
JY96JY
其他考點
1. 證交所提供之交易資訊有傳輸中斷情事時，證券商不得向證交所請求賠償。
因交易系統故障宣布停止交易或停市時，以故障前最後一筆成交價格作為當日收盤價格。
2. 保護基金對每家券商或期貨商每一證券投資人或期貨交易人一次之償付金額，以 100 萬元為限。
 練習題
題答
題目
號案
投資人開戶
證券經紀商於受託開戶時，應先與委託人訂立何種文件？
1. A
(A)受託契約 (B)交割免簽章同意書 (C)獲利保證書
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde (D)推介計畫書
證券商為確認自然人客戶，至少需取得哪些資訊，以辨識其身分？
2. D
(A)國籍 (B)戶籍或居住地址 (C)官方身分證明文件號碼 (D)以上皆需取得
證券商之董事、監察人、大股東及從業人員買賣上櫃股票應如何辦理？
3. (A)不能買賣上櫃股票 (B)於其他證券商辦理開戶及買賣 C
(C)應於本身所投資或服務證券商買賣 (D)選項 ABC (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw
皆非 bc[]dj外匯美元
大陸地區人民申請開戶買賣有價證券，下列敘述何者正確？ (A)現在證券經紀商在任何情況
下均仍不能接受開戶買賣有價證券
(4)(1)/(2)(3)台幣 (B)特定情況下依規定程序辦理開戶，但該戶頭僅能受託
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業 C
4.
買入，不得賣出 (C)特定情況下依規定程序辦理開戶，但該戶頭僅能受託賣出，不得買入 (D)
目前對於開戶或受託買賣已無限制
股票下單與交易
櫃檯買賣之證券經紀商受託買賣得以下列方式為之？
5. D
^%$#@!(A)當面委託
(B)電話委託 (C)網路委託 (D)選項(A)(B)(C)皆是
以下有關買賣委託之敘述，何者錯誤？ (A)買賣申報價格分為限價與市價 (B)市價係指委託
6. D
人未限定價格 (C)限價賣出時，不得在限價以下成交 (D)限價買進時，不得在限價以下成交
何種情況不能以市價進行委託？ (A)初次上市普通股採無升降幅度限制期間 (B)無升降幅
7. D
度限制之有價證券 (C)被證交所施行延長撮合間隔時間之有價證券 (D)以上皆是
下列何者非買賣申報單有效期別？ (A)當日有效 (B)立即成交否則取消 (C)自行指定之日期
(A)
C
內有效 (D)選項 A、B、C 皆是
逐筆交易制度中，若委託不能全部成交時，則全數取消不予成交，此委託方式為？
9. C
(A)ROD (B)IOC (C)FOK (D)ICO (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
逐筆交易制度中，何種委託方式為委託單在當日沒有成交或投資人自行撤銷之前，委託單會
10. 留存在委託簿中，直至當日收盤仍未成交，該筆委託單則視為無效單？
(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業A
(A)ROD (B)IOC (C)FOK (D)ICO
證券集中交易市場拍賣上市證券，證券商對於申報之競買數量及價格： (A)均不得取消或變
11. 更 (B)得部分取消或變更 (C)於申報時間內得予以取消或變更 (D)於申報時間內得予以變 C
更，但不得取消
證券經紀商接受客戶委託時，應依據委託書所載委託事項執行，其輸入順序所據為何？
12. A
(A)編號順序 (B)委託金額順序 (C)委託之證券代號順序 (D)委託人帳號順序
集中市場交易之買賣申報，得自市場交易時間前多久輸入？
九rst%$#@!
B
(A)15 分鐘 (B)30 分鐘 (C)60 分鐘 (D)以上皆非
14. 客戶何種委託買賣方式，證券經紀商不得受理？ (A)全權決定賣出或買入之委託買賣 (B)全 D
JY97JY
權決定買賣數量 (C)全權決定買賣價格 (D)選項(A)(B)(C)皆不得受理
客戶得書面通知證券經紀商撤銷委託或減少買賣之數量，但以何者為限？
15. (A)原委託申報已超過 30 分鐘者 (B)委託數量大於 100 交易單位者 (C)原委託事項尚未成交 C
者 (D)委託金額大於新臺幣 100 萬元者
櫃檯買賣證券經紀商接受客戶以電話委託者，應同步錄音，對無爭議之電話錄音應至少保存
16. D
多久期限？ (A)一個月 (B)三個月 (C)六個月 (D)一年
證券集中交易市場撮合成交時，買賣申報之優先順序原則為：
17. (A)較高買進申報優先於較低買進申報 (B)較低買進申報優先於較高買進申報 A
(C)較高賣出申報優先於較低賣出申報 (D)依電腦隨機排列
證交所買賣申報之競價方式為？ (A)集合競價及逐筆交易 (B)逐筆交易及連續競價 (C)集合
18. 競價及連續競價 (D)協議競價及逐筆交易
A
盤中時段(9:00-13:25)實施逐筆交易，開收盤時段仍維持集合競價。
集中交易市場採逐筆交易之時段為？
19. (A)開盤 (B)盤中 (C)收盤 (D)選項 ABC 皆是 B
盤中時段(9:00-13:25)實施逐筆交易，開收盤時段仍維持集合競價。
關於交易時間，下列何者與其他三者不同？
(A)上櫃股票 (B)興櫃股票 (C)登錄於櫃買中心「開放式基金受益憑證交易帄台」之基金 (D)
20. 登錄於櫃買中心「黃金現貨交易帄台」之黃金
(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業 A
上櫃股票(電腦自動成交系統)交易時間為 09：00~13：30
其他選項交易時間為 09：00~15：00
上市股票鉅額買賣之交易方式為？ (A)採集合競價方式 (B)一律以開盤價為計價標準 (C)採
21. D
個別議價方式 (D)以逐筆交易或配對交易為限
^%$#@!下列何者為鉅額逐筆交易之交易時段？
22. C
(A)8:00~8:30 (B)8:30~9:00 (C)9:00~17:00 (D)17:00~17:30
關於鉅額配對交易之成交資料公告，下列何者正確？ (A)即時經由交易資訊揭示系統公告
23. A
(B)收盤後統一公告 (C)開市前之成交資料於開市前公告之 (D)毋頇公告
24. 集中交易市場零股交易每日升降幅度為何？ (A)3% (B)2% (C)10% (D)未限制 C
零股交易每筆買賣委託申報量不得超過多少股？
(A)
D
(A)一萬股 (B)一千股 (C)九百股 (D)九百九十九股
有關零股交易敘述，以下何者正確？ (A)只可在盤後進行申報 (B)申報時應以市價為之 (C)
26. D
變更買賣申報時，無頇撤銷原買賣申報 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
(D)應以限價為之，且限當日有效
證券集中交易市場盤中零股交易買賣成交順序為： (A)採時間優先原則 (B)證券自營商最先
27. D
成交 (C)證券經紀商最先成交 (D)採價格優先原則，同價位者依時間優先原則決定
ETF 可否進行零股交易？ (A)可以 (B)不可以 (C)僅國內成分證券指數股票型基金可以 (D)
28. A
僅加掛外幣之 ETF 可以
ETF 是否可以配息？ (A)僅分配現金股利 (B)可分配現金股利及股票股利 (C)僅分配股票股
29. A
利 (D)不可參與配息
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp
下列何者為被動式操作管理之基金？ qr[stw ab人羴cdkl
30. D
(A)指數型基金 (B)指數股票型基金(ETF) (C)ETF 連結基金 (D)以上皆是
下列何種人員不得進入集中交易市場？ (A)主管機關派任之監理人員 (B)經向證交所登記
31. 准予進入市場之證券商業務人員 (C)證交所之場務執行人員暨場務工作人員 (D)證券商業 D
同業公會派駐人員
JY98JY
國內證券市場中所稱之三大法人係指下列何者？甲.壽險公司；乙.證券投資信託公司所經理
32. 之證券投資信託基金；丙.外資法人；丁.證券自營商；戊.勞退基金 C
(A)甲、乙、丙 (B)甲、丙、戊 (C)乙、丙、丁 (D)丙、丁、戊
股票成交(結算交割、各項費用)
依據「證券商帳表憑證保存年限表」規定，買賣回報單、成交回報單之保存年限為：
33. C
(A)一年 (B)三年 (C)五年 (D)十年
在辦理證券集中交割，證券商對證交所之應付有價證券，應於下列何時辦理交割？
34. (A)成交日當日 (B)成交日後第一個營業日 12:00 前 D
(C)成交日後第一個營業日 18:00 前 (D)成交日後第二個營業日 10:00 前
證券經紀商接受國內委託人普通交割之買賣委託，應於委辦時，或成交日後第二營業日何時
35. 前，向委託人收取買進證券之價金或賣出之證券？
B
(A)09:00 (B)10:00 (C)13:30 (D)15:00
證券商接受客戶委任買賣有價證券，於成交時應交付委託人：
(2)
36.(3) (4)無(1)+_)錯誤*&「不(B)羴行內控洗錢問，hi風險*lm)n opq九rst%$gtw資產主管機關金融業 B
(A)對帳單 (B)買賣報告書 (C)買賣證券委託書 (D)公開說明書
證券經紀商受託買賣有價證券，除應於成交時作成買賣報告書交付委託人，並應於每月底編
37. 製那種文件分送各委託人？ (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
C
(A)公開說明書 (B)交易紀錄單 (C)對帳單 (D)選項 ABC 皆非
證券經紀商應於每月底編製對帳單，至遲於何時前分送客戶查對？
(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業 B
38.
(A)次月 7 日前 (B)次月 10 日前 (C)次月 12 日前 (D)次月 15 日前
證券商受託買賣何種有價證券，應向非專業投資之客戶交付“風險預告書”？
%$#@!
(A)上市股票 (B)上櫃股票 (C)政府公債 (D)外國有價證券
證交所辦理集中交割，一律採下列何者之方式為之？
40. B
^%$#@!(A)現金交割
(B)餘額交割 (C)信用交割 (D)選項(A)(B)(C)皆可
證券經紀商代客買賣證券，應於下列何種交易發生時替政府收取證券交易稅？
41. D
(A)客戶買及賣股票時 (B)融資買進時 (C)客戶買入股票時 (D)客戶賣出股票時
目前證券商營業處所受託買賣有價證券的交易手續費上限為多少？ (A)千分之零點二八
(B)千分之一點四二五 (C)千分之一 (D)千分之三
42. B
證券經紀商收取證券交易手續費之費率，得於不超過客戶成交金額千分之一點四二五之上限
自行訂定，並於營業處所公告，該費率標準於實施前及日後調整前應向證交所申報備查。
櫃檯買賣市場上受託買賣之手續費率係： (A)由證券櫃買中心報請金管會核定之 (B)由證券
43. 櫃買中心報請財政部核定之 (C)由證券商業同業公會報請金管會核定之 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
(D)由證券商業同 A
業公會報請財政部核定之
(D)(C)證券經紀商受託買賣上市股票，其手續費率由何者申報主管機關核定？ (A)臺灣證券交易所
44. 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業A
(B)證券商業同業公會 (C)證券暨期貨市場發展基金會 (D)各證券經紀商
證券商受託於證券集中交易市場買賣有價證券，其向委託人收取手續費之費率由何者向主管
45. 機關申報核定之？ C
(A)證券商 (B)證券商業同業公會 (C)臺灣證券交易所 (D)證券金融事業
證券經紀商手續費率收取標準於實施前，需以何方式向證交所申報？
(A)透過「證券商申報
46. A
單一窗口」申報 (B)書面申報 (C)電話告知 (D)無頇申報
在國內投資國內共同基金之證券交易稅為？
九rst%$#@!
A
(A)千分之一 (B)免稅 (C)千分之三 (D)千分之一點四二五
48. 賣出下列何者不需要繳納證券交易稅？ (A)上市股票 (B)上櫃股票 (C)興櫃股票 (D)登錄於 D
JY99JY
櫃買中心「黃金現貨交易帄台」之黃金
外國發行
股票未在國外證券市場掛牌交易，且其股票經臺灣證券交易所股份有限公司同意上市之外國
49. 發行人稱之為？ A
(A)第一上市公司 (B)第一上櫃公司 (C)第二上市公司 (D)第二上櫃公司
在證券集中交易市場上市之外國股票，於其原流通市場暫停交易時，證券集中交易市場之外
50. 國股票應： (A)依金融監督管理委員會決定是否繼續交易 (B)依該外國股票之證券主管機關 D
決定是否繼續交易 (C)暫停交易 (D)仍然繼續交易
在證券集中交易市場上市之外國股票買賣申報價格以多少為準？
51. A
(A)1 股 (B)10 股 (C)100 股 (D)1,000 股
在證券集中交易市場為第一上市之外國股票交易單位為何？
52. C
(A)一股 (B)一百股 (C)一千股 (D)外國股票原流通市場之交易單位
買賣在我國上市之外國股票使用之貨幣，以何者為準？ (A)中央銀行同意之幣別 (B)證期局
(2)
D
同意之幣別 (C)財政部同意之幣別 (D)外國發行人向證交所申請上市之幣別
券商受託買賣外國有價證券
證券商受託買進外國有價證券，除專業投資機構外，應由何者名義寄託於交易當地保管機構
54. D
保管？ (A)委託人 (B)往來銀行 (C)國外信託機構 (D)證券商或複受託金融機構
市場監視與處置
證券集中交易市場實施股市監視制度辦法係依據何項法令訂定？
55. (A)證券交易所管理規則 (B)公布或通知注意交易資訊暨處置作業要點 A
(C)證券交易法施行細則 (D)證券商管理規則
有價證券依「證交所股份有限公司實施股市監視制度辦法」採處置措施者，經紀商受託買賣
56. 時應如何因應？金管會元，中？常 nohijk*lm甲)
(A)向委託人預先收取款券或融資自備價款或融券保證金 )(3)(4)!@ (4)無A
(B)無頇有特別
作為 (C)限制買賣金額 (D)停止此一證券之下單買賣
櫃檯買賣有價證券最近 30 個營業日內第一次被列為處置股票者，證券櫃買中心即於次一營
57. 業日貣幾個營業日，對該有價證券採行人工管制之撮合終端機執行撮合作業？
(A)3 個 (B)5 個 (C)10 個 (D)15 個
證券交易所為維護市場之交易秩序，應採取之措施包括下列何者？ (A)建立股市監視制度
(A)
A
(B)設置給付結算基金 (C)提存圈存準備金 (D)設置存款保證
店頭市場
櫃檯買賣股票於證券商營業處所議價買賣之交易時間為何？
59. (A)週一至週五每日 9:00～12:00 (B)週一至週五每日 9:00～13:30 C
(D)(C)(C)週一至週五每日 9:00～15:00
1) 六(B)證券臺幣(B) (D)每日 13:40～15:00(3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業
m衍現金流量表轉檔四(A)
證券經紀商接受客戶委託進行櫃檯有價證券之買賣時，證券櫃檯買賣中心對於委託單有何限
60. 制？ (A)每筆輸入股數不可超過 20 萬股 (B)每筆輸入股數不可超過 30 萬股 (C)每筆輸入股 C
數不可超過 50 萬股 (D)除等價成交原則外並無其他限制
轉換公司債每一交易單位之面額為多少？
61. B
初階授信xyz#@! fgbc[]d(B)新臺幣十萬元
(A)新臺幣一萬元 m不正qope投信投顧km cd業負債表(D)
(C)新臺幣一百萬元 (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
(D)新臺幣五百萬元
於我國外幣計價國際債券市場架構中，何種計價幣別之債券可另稱為寶島債券？
62. C
(A)美元 (B)日圓 (C)人民幣 (D)澳幣
除等價成交系統外，櫃檯買賣債券交易之價格有無漲跌限制？ (A)無漲跌停限制 (B)有 5%
63. A
之漲跌停限制 (C)有 7%之漲跌停限制 (D)有 10%之漲跌停限制
JY100JY
使用股票等價成交系統之證券商，若當日輸入委託買賣或自行買進申報總金額，超過其淨值
64. C
多少倍時，櫃買中心得停止其申報買賣？ (A)二倍 (B)三倍 (C)四倍 (D)五倍
客戶與證券自營商議價買賣債券，應否辦理開戶手續？ (A)應與買賣股票相同，辦理開戶手
65. 續及徵信作業 (B)應辦理開戶手續，但毋頇辦理徵信作業 (C)毋頇辦理開戶手續，僅檢附身 C
分證或登記證照影本即可 (D)選項(A)(B)(C)皆非
證券商非經何單位許可，並與中華民國證券櫃買中心簽訂證券商經營櫃檯買賣有價證券契
66. B
約，不得經營櫃檯買賣業務？ (A)財政部 (B)金管會 (C)中央銀行 (D)經濟部
債券未申請櫃檯買賣者，應於發行幾日內檢具發行資訊申報書及有關書件向證券櫃買中心申
67.
報？ (A)10 日 (B)20 日 (C)30 日 (D)40 日
若參加證券櫃買中心債券等殖成交系統，應以哪種方式為之？
68. A
(A)自營 (B)經紀 (C)議價 (D)選項 ABC 皆正確洗錢yz#@! fgbc[]djkl m不正qope投信投顧km月？
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde
證券商之董事、監察人持股超過 10%之股東及其從業人員於初次櫃檯買賣有價證券時，應向
69. 何證券商辦理開戶？ (A)主管機關指定之證券商 (B)證券櫃買中心所指定之證券商 (C)本身 C
所投資或服務之證券商 (D)本身所投資或服務以外之證券商
有關國際債券之敘述，以下何者有誤？ (A)採專業板與一般板兩類分級管理 (B)專業板僅銷
70.
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw D
bc[]dj外匯美元
售予專業投資人 (C)於一般板發行頇經金管會申報生效 (D)一般板無頇債券信評要求
針對異常公司處理
證券經紀商接受客戶買賣變更交易方法股票應先辦理那些事項？
71. D
(A)過戶 (B)回報 (C)查驗集保存摺 (D)預收款券
上市公司經終止上市，且被列為管理股票者，欲再行申請上市時應如何辦理？
72. (A)重新依上市審查準則所定條件辦理 (B)證交所對此類公司另行訂定上市條件 (C)需重新 A
獲得主管機關許可上市 (D)不准再申請上市
^%$#@!甲公司之股票雖在證券櫃買中心掛牌
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常，並經法院裁定宣告破產確定
，但是嗣後經營發生困難 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
，
證券櫃買中心應如何處理？ (A)報請主管機關核准終止甲公司之有價證券櫃檯買賣 (B)通
73. D
知甲公司停止該公司有價證券之櫃檯買賣交易 (C)逕行終止甲公司有價證券櫃檯買賣 (D)
證券櫃買中心得終止其有價證券櫃檯買賣，並報請主管機關備查
接受客戶委託應先收足款項方予買進的證券是：
74. C
(A)上市股票 (B)上櫃股票 (C)管理股票 (D)公司債
下列何種公開發行公司得申請為管理股票買賣？
75. (A)已上市之全額交割股 (B)已申請上市（櫃）輔導者 (C)上市公司於臺灣證券交易所終止上 C
567890.
市者p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$#
(D)未上市（櫃）之公開發行公司 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
上市公司於臺灣證券交易所終止上市時，可向櫃買中心申請股票為何種股票？
76. D
(A)標的股票 (B)庫藏股票 (C)特別股票 (D)管理股票
發行公司申請為櫃檯買賣管理股票，應於終止上市或上櫃買賣公告日貣多久期限內，向櫃買
77. C
中心提出？ (A)一星期 (B)二星期 (C)一個月 (D)二個月
發行人有下列哪一情形者，證券櫃買中心得終止其櫃檯買賣管理股票之交易，並報請主管機
78. 關備查？ (A)該股票已在臺灣證券交易所上市者 (B)金融機構經目的事業主管機關依法指 D
派接管者 (C)該股票變更為一般之櫃檯買賣者
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) 皆是
(D)選項 ABC(2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
經證交所停止買賣之上市公司，其所繳付之有價證券上市費： (A)由證交所依其當年度實際
79. D
上市月數比例核算退還 (B)僅得退還 1/12 (C)至多退還 1/2 (D)不得請求返還
甲公司之股票雖在證券櫃買中心掛牌，但是嗣後公告並申報之最近期財務報告顯示淨值為負
80. C
數，證券櫃買中心應如何處理？ (A)報請主管機關停止甲公司之有價證券櫃檯買賣契約 (B)
JY101JY
報請主管機關核准終止甲公司有價證券櫃檯買賣 (C)得終止甲公司有價證券櫃檯買賣，並報
請主管機關備查 (D)逕行終止甲公司有價證券櫃檯買賣
交易違約處理
證券商經營櫃檯買賣業務，依法應向證券櫃檯買賣中心繳存下列何項費用方得經營？ (A)
81. B
賠償準備金 (B)給付結算基金 (C)特別盈餘公積 (D)證券商經手費
證券商經營櫃檯買賣業務，應取得主管機關之許可，並與證券櫃買中心簽訂證券商經營櫃檯
82. 買賣有價證券契約，並依規定繳存？ (A)違約損失準備金 (B)買賣損失準備金 (C)給付結算 C
基金 (D)交割結算基金
證券櫃檯買賣交易市場之給付結算基金，為下列何種制度？ (A)共同責任制 (B)分別責任制
83. A
(C)比率責任制 (D)選項 ABC 皆非
櫃買中心繼續提列特別給付結算基金之上限為多少？
84. B
(A)新臺幣一億元 (B)新臺幣三億元 (C)新臺幣六億元 (D)新臺幣十億元
證券交易所為準備供證券買賣一方不履行交付義務時之代為支付，提存多少金額作為賠償準
(2)
C
備金？ (A)新臺幣一千萬元 (B)新臺幣三千萬元 (C)新臺幣五千萬元 (D)新臺幣八千萬元
證券交易所提存之賠償準備金，得為下列何項之運用？ (A)購買政府債券 (B)購買上市公司
86.
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( (D)投資共同基金 A
股票 (C)貸與公開發行公司
證券經紀商於集中交易市場受託買賣有價證券應繳存交割結算基金於：
87. C
(A)臺灣銀行 (B)集中保管結算所
(4)(1)/(2)(3)台幣 (C)臺灣證券交易所 (D)證券商公會 qr[stw ab人羴c u初業
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp
證券交易市場發生買賣一方不履行交付義務時，得指定代為交付，若因此而生價金差額及一
88. 切費用，臺灣證券交易所應先動用下列何者代償之？ B
(A)違約損失準備金 (B)交割結算基金 (C)買賣損失準備金 (D)提存營業保證金
證券商繳存之何種基金為共同責任制？
89. C
^%$#@!(A)違約損失準備
(B)營業準備金 (C)交割結算基金？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
(D)買賣損失準備
證券商每設置一家國內分支機構，應於開業前一次繳存交割結算基金新臺幣多少元？
90. B
(A)一百萬元 (B)三百萬元 (C)五百萬元 (D)一千萬元
證交所依共同責任制交割結算基金特別管理委員會決議，暫停證券商買賣時，應同時函報那
91. C
一個單位？ (A)財政部 (B)櫃買中心 (C)金融監督管理委員會 (D)證券商業同業公會
證交所提供之交易資訊有傳輸中斷情事時，證券商可否請求賠償？
92. (A)得向證交所請求賠償 (B)應循行政救濟程序處理 (C)應透過證券商業同業公會請求證交 D
所賠償 (D)不得向證交所請求賠償
567890. p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$# (A)，以何者作為當日收盤價
證券集中交易市場因交易系統故障宣布有價證券停止交易或停市時 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
93. A
格？ (A)故障前最後一筆成交價格 (B)開盤價格 (C)帄均價格 (D)前二營業日收盤帄均價格
(D)(C)證券投資人及期貨交易人保護基金對每家證券商每一證券投資人一次之償付金額，以新臺幣
94. 多少為上限？ A
(A)一百萬元 (B)三百萬元 (C)一千萬元 (D)依其實際損失而定
JY102JY
第八章融資融券與借券
 證券金融公司
可辦理證券買賣之融資融券、對證券商與其他證金事業轉融通。
資本額 40 億、提交資本額 5%做保證金，可以現金、公債、金融債權或銀行保證公司債繳存中央銀行。
台灣信用交易採雙軌制，分成「證金公司對券商及投資人」、「券商對客戶」。
代理券商
↗ (簽訂代理契約) ↘
證金公司信用交易客戶
↘ 自辦信用交易券商 ↗
(簽訂轉融通契約)
信用交易：包含融資(看漲)及融券(看跌)，為雙軌制。
雙軌：證金公司對券商及投資人、券商對客戶，如下列兩種模式。
證金公司與代理券商簽訂代理契約，與信用交易客戶簽訂融資融券
對於未自辦融資融券的券商
契約，開設信用帳戶。
證金公司與自辦信用交易券商簽訂轉融通契約，由券商向證金公司
對於自辦融資融券的券商
周轉資金或有價證券。

 辦理信用交易券商要求
限定證券經紀商，符合以下條件且經金管會核准才能辦：
經營證券經紀業務滿
^%$#@! 1 年、淨值達 2 億、自有資本適足率未低於
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常150%、增提
nohijk*lm甲) 萬營業保證金。
5000)(3)(4)!@ (4)無
對於客戶價款及融券保證金可運用範圍：
做為辦理融資業務資金來源、做為向證金事業轉融通證券擔保、銀行存款、購買短期票券。
融資融券金額限制：
1. 對單一證券融資總金額：不得超出淨值 10%。
2. 對單一證券融券總金額：合計不得超出淨值 5%。
3. 對全部客戶融資券總金額：合計不得超出淨值
250%。 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
4. 辦理承銷、認股融資業務之融資金額不得超過所融資有價證券之發行價格。

客戶開立信用帳戶規定：
1. 每位客戶限開立 1 信用帳戶。
2. 年滿 20 歲有行為能力國民正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀
or 登記之法人。
3. 開立受託買賣帳戶 3 個月。
4. 最近 1 年委託買賣成交
初階授信xyz#@! 10 筆 + 累積成交金額達申請融資額度
fgbc[]d m不正qope投信投顧km 50%。
5. 最近一年所得達申請的融資額度 30%，並提供財產證明。
6. 違反信用交易契約滿 1 年者可重新開戶，違反證交法未滿 5 年者拒絕開戶。
7. 連續 3 年無融資券交易者，券商應註銷帳戶。
JY103JY
得為信用交易股票的條件
上市股票上市滿 6 個月、每股淨值在票面金額以上、由證交所公告。
上櫃滿 6 個月、每股淨值在票面金額以上、由櫃買中心公告、非管理股票、設立登記滿
上櫃股票
3 年、資本額達 3 億。
不得為信用交易的股票：零股、鉅額交易、股價波動過度劇烈、股權過度集中等。
 信用交易實務
可融資融券之標的：上市股票、上櫃股票與上市受益憑證。
不論融資融券都是借來的，所以必頇有擔保品，融資擔保品就是買進的股票、融券則必頇繳交保證金。
融資比率：若一張股票 10 萬，融資比率為 6 成，則投資人必頇自備 4 萬。
融券保證金：繳交一定成數的保證金，可以中央登錄公債抵繳。

擔保維持率：每日計算，就是維持這個借貸關係的最低比率。
融資擔保品市值 / 原融資金額 or 原融券擔保品及保證金 / 融券標的市值
若擔保品價格下跌，則融資擔保維持率就會下降。
相關規定：
1. 融資需借錢，會有融資利息產生；融券則需繳交交易稅(因為交易稅由賣方支付)、交易手續費、
融券手續費，沒有融券利息！
2. 融資券額度、期限、比率或保證金由主管機關商經中央銀行同意後核定。
3. 融資利率及融券手續費由券商自訂，報請主管機關備查。
4. 最低融券保證金：90%。
5. 計算融資券額度：融資金額未滿千元不予計算，融券未滿百元不予計算。
6. 投資人自行處分部分擔保品，使整戶為持續率<130%，券商應留置應付款券。

違約處理：
1. 當擔保維持率低於要求，委託人應於 2 個營業日內補繳融資自備款或融券保證金，否則券商可代
為處分擔保品(斷頭)。
2. 委託人抵繳證券有瑕疵，經受託人公司通知調換送達後，3 個營業日內更換之。
3. 如逾期未清償融資券，券商得自違約日至清償日止，依應補足的差額*融資利率或融券費率的 10%
收取違約金。
4. 委託人違約未繳付自備款或保證金，券商應代辦交割、註銷信用戶並通報證交所或櫃買中心，若
發生債權得向客戶追償。
當沖：當天進行同種類證券的融資融券交易。
1. 因為是一買一賣，所以可以相沖抵，投資人可以收取或繳交相抵後的金額。
2. 由於是當天交易，所以不需付融資利息，但仍需繳付融券手續費。
3. 資券相抵部分仍應列入融資券限額內計算。
4. 券商需先與客戶簽訂概括授權同意書。
JY104JY
 借券
就是借股票的意思，但不等於融券。
證交所借券系統：有價證券借貸交易型態
定價交易由借券人、出借人(合稱借貸交易人)依公告費率，委託證券商輸入出借或借券申報。
由借貸交易人依最高年利率 16%以下，0.1%為升降單位，自定費率委託證券商輸入出借
競價交易
或借券申報。
由借貸交易人自覓相對人，依最高年利率 16%以下，0.1‰為升降單位，雙方自行議定費
議借交易
率及其他借貸條件之借貸行為。
其他考點
1. 可為融資融券的有價證券，六個月內需還，可續借一次。
2. 出借人於未完成出借前，得隨時取消申報。
3. 證券商借券，應於每一借出日之次一營業日逐日歸還。

證券金融事業因辦理業務，導致有價證券發生差額而需借券時：
順序：標借(單價最高 7%) → 議借(單價最高 10%) → 標購(單價最高 15%)
1. 於次一營業日上午 9:00 貣，向出借人標借。
出借人參加標借，應填寫標單，委託證券商辦理。
2. 若再有不足，於 14:00 前，洽特定人議借。
%$#@! 出借人參加議借，得委託證券商辦理。
3. 前項程序所取得的證券數量仍不足時，應於當日 14:30 前，委託證券商在證交所辦理標購。
證券商辦理有價證券出借：
1. 由券商與客戶依年利率 16%以下，0.01%為升降單位，自行議定成交費率。
2. 證券商出借有價證券總金額，不得超過其淨值 400%。
JY105JY
 練習題
題答
題目
號案
證券金融公司
目前證券金融事業得經營下列哪些業務？ (A)對證券商辦理承銷之融資 (B)承銷認股之融
1. D
資 (C)有價證券買賣之融資融券 (D)選項 ABC 皆是
稱轉融通者，指下列何者向證券金融事業辦理轉融通資金或有價證券？
2. B
(A)證券投資人 (B)證券商 (C)證券交易所 (D)金融監督管理委員會證券期貨局
有價證券得為融資融券標準係由下列那一機構訂定發布？ (A)金融監督管理委員會 (B)中
3. A
央銀行 (C)證券交易所及櫃檯買賣中心 (D)財政部
得向證券金融事業辦理融資融券事項者有哪些？
4. D
(A)證券投資人 (B)證券商 (C)證券金融公司 (D)選項 A、B、C 皆是
辦理信用交易券商要求
證券商辦理融資融券業務，取得融券賣出價款及融券保證金，不得為下列何項之運用？
5. (A)作為其辦理融資業務之資金來源 (B)銀行存款 D
(C)作為向證券交易所借券系統之擔保 (D)選項 ABC 皆可為之 (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
證券商辦理有價證券買賣融資融券，對每種證券之融資總金額，不得超過其淨值的百分之多
6. C
少？ (A)百分二十五
(4)(1)/(2)(3)台幣 (B)百分之十五 (C)百分之十 (D)百分之五
投資人向證券金融公司申請開立信用帳戶時，其最近一年內委託買賣成交累積成交金額應達
7. D
所申請之融資額度多少比率？ (A)60% (B)30% (C)40% (D)50%
對於開立信用帳戶之條件，下列敘述何者正確？ (A)為年滿十八歲有行為能力的中華民國國
8. 民 (B)開立受託買賣帳戶滿二個月 (C)最近一年內委託買賣成交十筆以上 (D)最近一年內所 C
^%$#@!得與各種財產合計達所申請額度之
50% 金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
投資人需開立受託買賣帳戶滿多久才能申請開立信用帳戶？
9. A
(A)三個月 (B)六個月 (C)九個月 (D)一年
自辦融資融券證券商於接受客戶開立信用交易帳戶時，若所申請融資額度超過新臺幣 50 萬
10. 元者，該客戶最近一年所得及各種財產合計應達所申請融資額度之多少？ C
(A)10% (B)20% (C)30% (D)40%
開立信用帳戶之委託人，連續多久無融資融券交易紀錄者，證券商即註銷其信用帳戶？
11. D
(A)五年 (B)一年 (C)二年 (D)三年
普通股股票頇上市滿多久才可由證券交易所公告得為融資融券交易股票？
12. B
(A)三個月 (B)六個月 (C)九個月 (D)一年
(D)(C)投資人因證券交易違背契約，經證交所或櫃買中心轉知各證券經紀商後未結案且未滿幾年
13. B
者，證券商應拒絕接受開戶？ (A)三年 (B)五年 (C)七年 (D)一年
信用交易實務
證券商應多久計算每一信用帳戶之整戶及各筆融資融券擔保維持率？
14. A
(A)每日 (B)每週 (C)每月 (D)每季
初階授信xyz#@!
張三於 8 月fgbc[]d
1 日以每股m不正qope投信投顧km
40 元的價格融資買進 cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp 50%，融券保證
A 證券 4,000 股，融資比率為 qr[stw ab人羴cdkl
15. 金成數為 70%，則融資金額為多少？ C
(A)40×4,000
九rst%$#@! 元 (B)40×4,000×70%元 (C)40×4,000×50%元
fgtw資產主管機關金融科技銀行 (D)40×4,000×30%元
重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者
關於委託人融資融券擔保維持率，下列哪一項敘述正確？
16. A
(A)融資擔保品證券市值下跌，會使擔保維持率下降 (B)融資擔保品證券市值下跌，會使擔
JY106JY
保維持率上升 (C)融券賣出證券上漲，會使擔保維持率上升 (D)選項 ABC 皆是
17. 融券的成本不包括： (A)交易稅 (B)融券手續費 (C)融券利息 (D)交易手續費 C
委託人融資買進，其計算融資金額之最小單位為何？ (A)未滿百元部分不予計算 (B)未滿千
18. B
元部分不予計算 (C)未滿萬元部分不予計算 (D)未滿十元部分不予計算
委託人信用帳戶之整戶擔保維持率低於規定比率者，委託人應於授信單位通知補繳差額送達
19. B
之日貣至遲幾個營業日內補繳之？ (A)一個 (B)二個 (C)三個 (D)四個
委託人抵繳證券有瑕疵，經受託人公司通知調換送達後，幾個營業日內更換之？
20. B
(A)二個 (B)三個 (C)四個 (D)五個
當信用帳戶的擔保維持率不足，證券商通知補繳差額後個營業日內未補繳足夠金額，可能將
21. B
面臨「斷頭」？ (A)1 (B)2 (C)3 (D)5
委託人未依規定交付融資自備款或融券保證金者，證券商之下列處理方式何者正確？
22. (A)證券商應立即註銷委託買賣帳戶 (B)證券商應立即終止委託買賣證券受託契約 C
(C)代辦交割手續 (D)非屬違約情事之一，暫不必向臺灣證券交易所申報違約
下列有關資券互抵當日沖銷之敘述，哪一項不正確？
(A)委託人應與證券商簽訂概括授權同意書 (B)委託人不欲為資券相抵餘額交割時，頇於成
23.
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( (C)沖抵部分不必計算融資利息，融券仍計收融券手續費
？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元B
交當日收盤後提出書面聲明 (D)沖
抵部分之交易仍應該列入當日融資融券限額內計算
借券
申報出借有價證券之所有人，於未完成出借前： (A)不得更改申報內容 (B)不得取消申報 (C)
24. C
得隨時取消申報 (D)得隨時查詢他人申報內容
證券所有人參加標借，應填寫標單，委託何者辦理？
25. A
(A)證券商 (B)證券金融事業 (C)證交所 (D)證券商業同業公會
^%$#@!證券金融事業辦理議借時，辦理方式不包括下列何種？
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中 (A)有價證券所有人參加議借，得委
？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
26. 託證券商辦理 (B)受託買賣業務人員應填具議借單 (C)以電話委託者，受託證券經紀商應同 D
步錄音 (D)證券金融事業議借完成後無頇將資料回報證交所
JY107JY
第九章法律責任與爭議解決
 違法處分
事項處置機關處分
需報行政院：解散證交所、停止全部或一部份業務，但最長
證交所違法金管會不超過 3 個月。
不頇報行政院：解任董監或經理人。
證券商違法金管會暫停業務 1-6 個月等。
警告、命令券商解除董監或經理人職務、6 個月內停業、撤銷
違反證交法金管會
或廢止營業許可等。
針對券商：繳納違約金、停止或限制買賣、終止使用契約。
證券商違反證交所章程證交所
針對券商受僱人：暫停執行業務
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 1-6 個月。
 請求權時效
自知悉受賠償原因貣自募集、發行或買賣日貣
2 年不行使而消滅 5 年不行使而消滅
 公開說明書
行為
(4)(1)/(2)(3)台幣民事責任
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp 刑事責任u初業
qr[stw ab人羴c
未交付公開說明書損害賠償無，為行政責任罰緩。
1. 發行人無法免責(為完全責任)。
公開說明書 2. 職員、承銷商、會計師、職業技術人員有連帶
1～7 年有期徒刑。
內容虛偽不實責任，專業人員有正當理由可免責。
3. 以上人員皆附有連帶賠償責任。
 財報文件
行為民事責任
警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！警告：文字格式異常！警告：複製異常！刑事責任
1. 完全責任：發行人、董事長、總經理。
財報內容 2. 比例責任：曾在財報簽名蓋章者、會計師。
虛偽或隱匿 3. 以上人員皆對證券善意取得人、出賣人或持有
人負賠償責任。
JY108JY
 內線交易
行為民事責任刑事責任
散布流言或不實資料、
1. 請求權人：善意買賣有價證券者。
直接間接從事影響交 3～10 年有期徒刑。
2. 賠償範圍：因此所受的損害。
易價格的操縱行為
1. 賠償義務人：董監事、經理人、持股>10%者、
基於職務(如會計師或律師)獲得消息者、喪失
以上身分 6 個月內者、從以上之人獲消息者。
知悉重大影響股價消 2. 請求權人：當日善意從事相反買賣者。
息，在消息未公開或公 3. 賠償範圍：
開後 18 小時內自行或 (1) 消息未公開前善意相對人買賣價與公開
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 3～10 年有期徒刑。
以他人名義買賣股票後 10 個營業日收盤帄均價之差額。
(內線交易) (2) 法院得依善意從事相反買賣者請求，提高
至 3 倍懲罰性賠償。
(3) 獲悉消息者與提供消息之人負連帶賠償
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( 責任。？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
足以影響市場秩序行 1. 請求權人：善意買賣有價證券者。
為的違約不履行交割 2. 賠償範圍：因此所受的損害。
 短線交易
%$#@! fgt匯款w
行為 xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw
民事責任 xab不正確項目34的^%$年年年年T年
刑事責任
1. 請求權人：公司或任何股東得以 30 日限期請
董監、大股東、經理人
^%$#@! 求董監行使利益歸入權
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家，若不行使則董監對公
取得股票後 6 個月內司負連帶賠償之責。
再賣出、或賣出 6 個月 2. 短線交易歸入權：自獲得利益日貣 2 年。無
內再買進而獲利 3. 賠償範圍：
(短線交易) (1) 計算：最高與最低價依次相配的價差法。
(2) 可扣除買賣支付的券商手續費與證交稅。
JY109JY
 詐欺、虛偽、不實
行為刑事責任
董監、經理或受僱人，以不合規 1. 3～10 年有期徒刑。
定方式交易，致公司受重大損害 2. 得併科 1 千萬～2 億元罰金。
依據不實資料做投資判斷，而以 1. 1～7 年有期徒刑。
報刊、文書、廣播等方法表示之 2. 得併科 2 千萬以下罰金。
1. 1～7 年有期徒刑。
對有價證券行情或重要事項
2. 得併科 2 千萬以下罰金。
為虛偽紀載而散布於眾者
若為發行公司所為，主管機管還可停止或限制證券買賣數量。
 賄絡
刑度：違背職務收賄＞不違背職務收賄＞賄絡者。
行為刑事責任
對職務上行為收受不正利益 5 年以下有期徒刑。
1. 自首可減刑。
對證交所相關人交付不正利益
2. 3 年以下有期徒刑。
 未經核准進行業務
行為刑事責任
未經核准申報，
5 年以下有期徒刑。
自行招募發行有價證券
未經核准從事有價證券借貸 2 年以下有期徒刑或併科 180 萬元以下罰金。
上市有價證券金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
1 年以下有期徒刑或併科 120 萬元以下罰金。
不在集中交易市場買賣
JY110JY
 行政責任類
大部分罰則為：24～480 萬罰鍰。
包含：未交付公開說明書、董監大股東未依規定(每月 5 日)申報持股及變動、券商接受全權委託。
其他：承銷商自己取得代銷或包銷的有價證券，最少 24 萬罰款，最多為取得有價證券的金額。
 仲裁制度
仲裁：訴訟以外的解決方式。
有價證券交易爭議：證交法優先，仲裁法次之。
強制仲裁適用券商與交易所、券商與券商間的爭議
適用券商與投資人間的爭議，得依仲裁規定辦理或向同業公會申請調處
約定仲裁
民事糾紛，可向保護中心調處委員會申請調處，委員會應於受理
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 15 日內進行調處。
1. 仲裁機構：當事人得聲請法院選定。
2. 仲裁人選定：當事人書面協議推定一位或單數自然人擔任，無法推定則由證券主管機關指定。
一方已選定仲裁人後，得以書面方式催告另一方於 14 日內選定仲裁人。
3. 仲裁判斷書：與法院判決有同一效力。
提貣撤銷仲裁判斷，應於判斷書交付或送達之日 (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
30 日內為之。
4. 和解書：當事人間和解成立者，由仲裁人作成和解書。

 防制洗錢規範
1. 客戶為個人時，至少需取得下列資訊以辨識身分：姓名、出生日期、戶籍或居住地、官方身分證
%$#@! 明文件號碼、國籍、外國人士居留或交易目的。
2. 承辦人員發現異常交易，不論交易是否完成，應立即陳報督導主管。
3. 防制洗錢及打擊資恐專責主管，應於充任後三個月內符合法定資格條件。
 練習題
題答
題目
號案
違法處分
證券商之受僱人違反證交所章則等有關規定，證交所得逕行通知證券商予以警告，或做何種
1. 處置？ (A)命令該證券商解除經理人職務 (B)解除其職務 (C)暫停其執行業務二個月至四個 D
月 p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$#
567890. (D)暫停其執行業務一個月至六個月 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
證交所依營業細則對證券商之違規處理，於何時生效？ (A)經金融監督管理委員會核備時
2. D
(B)經證交所董事會通過時 (C)於知會證券商業同業公會時 (D)通知送達證券商時
「證券交易法」第 21 條規定之損害賠償請求權，自募集、發行或買賣之日貣，逾幾年不行
3. C
使而消滅？ (A)一年 (B)三年 (C)五年 (D)十年
主管機關發現證券商有違反「證券交易法」者，除依法處罰外，得視情節之輕重，為下列處
分，並得命其限期改善，何者錯誤？ (A)命令該證券商解除違法董事、監察人或經理人之職
4. B
務 (B)對公司或分支機構就其所營業務之全部或一部為三個月以內之停業
初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp (C)對公司或分
qr[stw ab人羴cdkl
支機構營業許可之撤銷或廢止 (D)警告
證券商違反「證券交易法」或依該法所發布之命令者，主管機關最長得為多久期間以內之停
九rst%$#@!
B
業處分？ (A)一年 (B)六個月 (C)三個月 (D)二個月
6. 下列交易行為何者為證券商或其分支機構所禁止？ (A)以全部或部分相同之上市證券之買 D
JY111JY
入委託與賣出委託在場外私相抵算 (B)與他證券商相互在場外為對敲之買賣 (C)未經主管
機關許可買賣未上市股票 (D)選項 ABC 皆是
公開說明書
公開說明書應記載之主要內容有虛偽或隱匿之情事時，下列何者對於善意之相對人因而所受
7. 之損害，負「絕對」賠償責任？ (A)發行人 (B)該有價證券承銷商 (C)會計師、律師、工程 A
師或其他專門職業或技術人員 (D)發行人之職員
發行人交付之公開說明書因內容虛偽、隱匿而致生損害善意相對人者，其民事制度採下列何
8. C
種責任？ (A)單獨賠償責任 (B)區別賠償責任 (C)連帶賠償責任 (D)懲罰性賠償責任
財報文件
公司財務報告之主要內容有虛偽或隱匿之情事時，下列何者非應為此負賠償責任之人？
9. (A)公司董事長 (B)曾在財務報告上簽名的公司職員
D
(C)簽證會計師 (D)公司行銷經理
內線交易
依「證券交易法」規定，從事內線交易者應負何種法律責任？ (A)僅有刑事責任 (B)僅有民
10. D
事責任 (C)僅有行政責任 (D)刑事責任及民事責任
下列何人得對內部人從事內線交易獲利者，行使民事賠償責任之請求權？ bc[]dj外匯美元
(A)發行公司 (B)
11. D
證券交易所 (C)證券主管機關 (D)當日善意從事相反買賣之人
「證券交易法」
(4)(1)/(2)(3)台幣第一百五十七條之一所定內部人交易之民事賠償責任，其賠償對象為下列何
12. 者？ (A)該內線交易行為之相對人 (B)因該股票之交易而受有損害之人 (C)就該股票有交易 D
行為之善意投資人 (D)當日就該股票善意從事相反買賣之人
「證券交易法」第一百五十七條之一所定內部人交易之民事賠償責任，其賠償對象為當日善
意從事相反買賣之人，此所謂「善意」，係指下列何者？
13. C
^%$#@!(A)不知有內線交易禁止規定
fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@
(B)不知從事交易者為該股票發行公司之內部人 (C)不知該重(4)無
大影響股票價格之消息 (D)不知該消息為可能影響公司訴訟勝負之消息
內線交易情節重大者，法院得依善意從事相反買賣之人之請求，將內線交易賠償額提高以茲
14. 懲罰，所謂「善意」意指？ (A)在集中市場下單交易即屬之 (B)公司之股東 (C)委託合法證 D
券商買賣股票 (D)不知內部重大影響股票價格之消息者
現行法禁止內線交易之內部人，不包含下列那一個？
(A)
D
(A)董事 (B)持有該公司股份超過百分之十之股東 (C)監察人 (D)檢查人
「證券交易法」第一百五十七條之一所謂「基於職業獲悉消息之人」不包括下列何者？
(A)獲悉死者為某龍頭電子公司董事長之救護車司機甲 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
(B)因路過得悉公司董事長車禍身亡
16. B
之乙 (C)因紀錄得悉某上市公司將因違背環境保護法被罰停工半年之法院書記官丙 (D)因
(D)(C)聽到董事長及總經理談話得知股利將增加一倍之董事長特別助理丁
下列何者非為內線交易之行為主體？ (A)公司董事 (B)喪失公司董事身分三個月者 (C)持有
17. C
公司股份百分之五的股東 (D)由公司董事獲悉內部消息的證券商營業員
「證券交易法」第一百五十七條之一明定之內線消息，狹義而言是指下列何者？
18. (A)有重大影響公司股票價格之消息 (B)有重大影響公司經營策略之消息 (C)金融監督管理 A
委員會之重大政策消息
(D)大型研究機構發布經濟數據
下列何種情事係重大影響上市公司股票價格之消息？ (A)變更董事長 (B)存款不足遭退票
19. D
(C)因訴訟對公司財務或業務有重大影響者 (D)選項 A、B、C 皆是
下列何種情事非屬重大影響上市公司股票價格之消息？
20. D
(A)變更董事長 (B)存款不足遭退票 (C)因訴訟、非訟事件對公司財務或業務有重大影響者
JY112JY
(D)防疫期間董事以視訊方式參與董事會
違反「證券交易法」第一百五十五條之操縱股價行為，其刑事責任為何？ (A)處三年以上十
年以下有期徒刑，得併科新臺幣一千萬元以上二億元以下罰金 (B)處五年以下有期徒刑、拘
21. A
役或科或併科新臺幣二十五萬元以下罰金 (C)處二年以下有期徒刑、拘役或科或併科新臺幣
二十五萬元以下罰金 (D)處一年以下有期徒刑、拘役或科或併科新臺幣二十五萬元以下罰金
違反「證券交易法」第 157 條之 1 之內線交易行為，其刑事責任為何？ (A)七年以下有期徒
刑、拘役或科或併科十五萬元以下罰金 (B)五年以下有期徒刑、拘役或科或併科新臺幣二百
22. C
四十萬元以下罰金 (C)三年以上十年以下有期徒刑，得併科新臺幣一千萬元以上二億元以下
罰金 (D)一年以下有期徒刑、拘役或科或併科新臺幣一百八十萬元以下罰金
「證券交易法」對足以影響市場秩序行為之違約不履行交割的法定刑責為：
23. (A)一年以上七年以下有期徒刑 (B)三年以下有期徒刑
(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde D
(C)七年以下有期徒刑 (D)三年以上十年以下有期徒刑
短線交易
依「證券交易法」之規定，短線交易之利益歸入權行使之法定主體係下列何者？ (A)主管機
24. B
關 (B)該發行股票公司 (C)證券投資人及期貨交易人保護中心 (D)消費者保護委員會
下列何種人對公司之上市股票，於取得後六個月內再行賣出，或於賣出後六個月內再行買
25. 進，因而獲得利益者，公司不得請求將其利益歸於公司？ A
(A)持股百分之五之股東
(4)(1)/(2)(3)台幣 (B)公司董事 (C)公司監察人 (D)公司經理人 qr[stw ab人羴c u初業
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp
下列有關短線交易規定之敘述何者錯誤？ (A)買進同一公司之普通股，賣出特別股，亦構成
26. 短線交易 (B)短線交易獲得利益之計算方式採最高賣價減最低買價法 (C)證券交易稅得自 D
短線交易所得利益中扣除 (D)短線交易的期間為三個月
依「證券交易法」第一百五十七條規定，歸入權自獲得利益之日貣幾年間不行使而消滅？
27. C
^%$#@!(A)七年
(B)五年 (C)二年 (D)三年金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無
違反內線交易規定，損害賠償額度之計算標準，就消息未公開前或公開後多少小時內，其買
28. 入或賣出該股票之價格與消息公開後十個營業日收盤帄均價格的差額？ B
(A)十五 (B)十八 (C)二十四 (D)十三
「證券交易法」對「短線交易」期間之定義，為取得公司上市股票幾個月內再行賣出，因而
29. B
獲有利益之行為？ (A)十二個月內 (B)六個月內 (C)三個月內 (D)一個月內
公司得對內部人為公司股票短線交易之獲利行使歸入權，其「獲利」之計算方式，下列何者
正確？ (A)以最高賣價與最低買價相配，再取次高賣價與次低買價相配，依序計算差價 (B)
30. 對於差價利益之交易股票所獲配之股息不列入計算 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
(C)計算差價利益最後一筆交易日貣至 A
交付公司時，其法定利息，不列入計算 (D)計算差價利益買賣所支付證券商之手續費及交易
(D)(C)稅，自利益中不扣除
計算短線交易利益時，得自列入計算之差價利益扣除下列何者？
31. (A)借款購買股票之利息 (B)買賣股票所獲配之股息 D
(C)買賣高價買進低價賣出之虧損部分 (D)買賣所支付之證券商手續費
詐欺、虛偽、不實
公司申請公開招募股份，證券主管機關得依「公司法」第一百三十五條不予核准或撤銷核准
32. 者，是指下列那一種情形？ (A)申請事項事後變更補正者 (B)股票超過票面金額發行者 (C) D
發行特別股者 (D)申請事項有違反法令或虛偽者
上市有價證券之發行公司發生有虛偽不實或違法情事，足以影響其證券價格，而有損害公益
33. D
之虞時，下列何者非主管機關得為之措施？ (A)命令停止一部之買賣 (B)命令停止全部買賣
JY113JY
(C)限制證券經紀商之買賣數量 (D)解散公司
行政責任
證券商若未如期提出主管機關命令所需提供之帳簿，可處新臺幣多少元之罰鍰？ (A)十二萬
34. 元以上二百四十萬元以下 (B)二十四萬元以上一百二十萬元以下 (C)二十四萬元以上二百 D
四十萬元以下 (D)二十四萬元以上四百八十萬元以下
某公開發行公司對於其董事、監察人、經理人及大股東持股之異動申報，並未依「證券交易
法」第二十五條第二項之規定，於每月十五日以前，彙總向主管機關申報，則主管機關每
35. 次得對該公司處新臺幣多少元之行政罰鍰？ (A)新臺幣二萬元以上，新臺幣十萬元以下 (B) D
新臺幣四萬元以上，新臺幣二十萬元以下 (C)新臺幣六萬元以上，新臺幣三十萬元以下 (D)
新臺幣二十四萬元以上，新臺幣四百八十萬元以下
仲裁制度
證券商相互間發生有價證券交易之爭議時，應採行哪一種解決方式？
36. C
(A)雙方協商解決 (B)約定仲裁 (C)強制仲裁 (D)向法院提貣訴訟
證券交易所與證券商之間，因有價證券交易所生之爭議，應採取何種方式解決？
37. C
(A)請投資人保護中心調處 (B)強制和解 (C)強制仲裁 (D)請求主管機關評議
證券投資人如遭遇投資民事糾紛 (B)：( ？C)證券業負債表(D) (2)劃67890.鼴pq存款rs八tw bc[]dj外匯美元
，可向證券投資人與期貨交易人保護中心所設立之調處委員
38. D
會申請調處，委員會應於受理申請幾日內進行調處？ (A)5 日 (B)7 日 (C)10 日 (D)15 日
仲裁事件依法於仲裁判斷前得為和解，若當事人間和解成立者，由何者作成和解書？
39. B
(A)當事人 (B)仲裁人 (C)金融監督管理委員會 (D)證券商業同業公會
證券交易爭議當事人間對仲裁程序事項，下列敘述何者有誤？ (A)當事人得約定仲裁地 (B)
%$#@!
40. fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年 C
仲裁人應為自然人 (C)當事人未約定仲裁地者，由法院決定 (D)仲裁程序應遵守仲裁法
應由仲裁機構選定仲裁人，而仲裁機構超過期限尚未選定者，當事人得聲請哪一機構為其選
41. D
^%$#@!定？
(A)中華民國仲裁協會 (B)證券交易所金管會元，中？常 nohijk*lm甲)
(C)金融監督管理委員會 (D)法院 )(3)(4)!@ (4)無
證券商相互間所生爭議應採仲裁程序，則下列選定仲裁人之程序何者正確？
42. (A)當事人事先以書面約定 (B)仲裁人得為二人以上之雙數 A
(C)法人機構得為仲裁人 (D)仲裁人需具法官身份
當事人之一方已選定仲裁人之後，得以書面方式催告另一方於多久內選定仲裁人？
43. D
(A)10 日 (B)12 日 (C)7 日 (D)14 日
客戶與證券經紀商因委託買賣證券所生之爭議，得向何者申請調處？
44. D
(A)金管會證期局 (B)證交所 (C)櫃買中心 (D)證券商業同業公會
提貣撤銷仲裁判斷之訴，應於判斷書交付或送達之日貣多久期間內為之？
45. D
(A)五日 (B)十日 (C)二十日 (D)三十日
(D)(C)下列各項民事爭議中，依證券投資人及期貨交易人保護法申請調處，將不予受理？ (A)已在
46. 第一審法院言詞辯論終結者 (B)與證券發行人產生之民事爭議者 (C)證券投資人提貣之民 A
事爭議者 (D)有具體相對人之民事爭議者
JY114JY
第十章各類投資工具概論
此科可能會考少量的證券投資概論內容，但因考點零散，此部分直接以題目呈現。
題答
題目
號案
下列哪一個機構是資本市場促進資本形成之主要成員？ (A)未兼營證券業務之商業銀行
1. C
(B)未兼營證券業務之票券商 (C)證券商 (D)選項 ABC 皆是
經濟主體以發行股票、債券等有價證券，透過證券市場揭露社會大眾籌措資金的融資方式，
2. C
係為： (A)短期金融 (B)間接金融 (C)直接金融 (D)消費金融
企業籌措資金之管道可分為「直接金融」與「間接金融」兩種，下列何者是屬於「直接金融」？
3. Ⅰ.發行新股；Ⅱ.發行轉換公司債；Ⅲ.向銀行借款；Ⅳ.辦理私募 (A)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ (B)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ (C)Ⅰ、 C
Ⅱ、Ⅳ (D)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
在一般證券市場中所稱之為「發行市場」者，其另一種稱謂為？
4. (A)次級市場 (B)初級市場 (C)交易市場 (D)流通市場 B
證券市場分為發行市場與交易市場，發行市場又稱為初級市場。
下列何者非認購（售）權證得連結之標的?
5.
(3)(4)非(1)人身保險金融 (B)：( D
(A)股票 (B)指數 (C)期貨 (D)以上皆得為連結標的
我國證券投資事業運用 ETF 連結基金之規定，何者不正確？
6. (A)被投資主基金以國內成分證券
(4)(1)/(2)(3)台幣 ETF 為限 (B)被投資主基金應達基金淨資產價
風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp 60% u初業 B
qr[stw ab人羴c
(C)基金名稱需出現投資之主基金名稱 (D)基金名稱中應標明連結
證券商以經紀業務方式為客戶辦理定期定額 ETF，下列敘述何者為非？ (A)頇每期委託 (B)
%$#@!
可以投資契約代替委託單 (C)定期定額之交易方法僅限現股交易 (D)以上皆非
假設投資人持有一槓桿型 ETF，標的指數第一天上漲 5%，第二天上漲 5%，則 2 倍槓桿 ETF
8. C
^%$#@!報酬率為多少？
(A)20% (B)10% (C)21% (D)25%
下列何者非槓桿型及反向型 ETF 之項特性？ (A)具備每日調整機制 (B)追求單日達成正向
9. ／反向倍數之投資目標 (C)長期報酬率相對穩定不受複利效果影響 (D)複利效果將導致長 C
期報酬率大幅偏離標的指數報酬率
下列有關指數投資證券(ETN)名稱規範，何者正確? (A)應明確顯示所追蹤之指數或指數表現
10. (B)不得使人誤信能保證本金或保證獲利 (C)應明確顯示所追蹤標的指數之單日正向倍數或 D
反向倍數表現 (D)選項 ABC 以上皆是
有關投資人買賣 ETN 管道之敘述，下列何者為非？
11. (A)利用現有證券交易帳戶委託下單 (B)透過受託證券經紀商辦理申購 (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負
D
(C)透過受託證券經紀商辦理賣回 (D)授權理財專員代為申購贖回
(D)(C)投資 ETN 時，需留意的風險，以下何者有誤？ (A)發行證券商之信用風險 (B)折溢價風險
(C)終止上市風險 (D)追蹤誤差之風險
外國企業來臺以存託憑證方式籌措資金謂之發行： (A)臺灣存託憑證（TDR） (B)全球存託
13.
T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀 A
憑證（GDR） (C)美國存託憑證（ADR） (D)歐洲存託憑證（EDR）
上市公司發放股票股利給股東，則下列敘述何者正確？ (A)會造成公司資產減少 (B)會造成
14. D
公司之淨值減少
(C)會使負債增加 cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl
(D)會造成公司流通在外股數增加，每股盈餘被稀釋
JY115JY

證券初業

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

證券初業

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

證券商業務員(初業)

測驗科目 測驗時間 題數 合格標準

(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 洗錢yz#@! fgbc[]djkl m不正qope投信投顧km月？

 參考讀書計畫：14 天，每日約 3 小時。

(D)(C) 1) 六(B)證券 臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什 銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業 有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行 重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

%$#@! fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年

^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家 金管會元，中 ？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無

(A) qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失

567890. p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$# (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負

(D)(C) 1) 六(B)證券 臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什 銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業 有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行 重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

 可轉換公司債(CB, Convertible Bonds)

轉換價值 = 轉換比率 * 股票市價

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行 重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(D)(C) 1) 六(B)證券 臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什 銀行業

(D)(C) 1) 六(B)證券 臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什 銀行業

規則：A 好於 B、B 好於 C，越多 A 代表評等越高，例如 AAA 好於 AA。

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行 重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(D)(C) 1) 六(B)證券 臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什 銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業 有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行 重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行 重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

%$#@! fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年

^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家 金管會元，中 ？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無

(1)(2)複丁製異常五(3)(4)!@#$請%^&*()_+槑abcde 洗錢yz#@! fgbc[]djkl m不正qope投信投顧km月？

(2) (3) (4)無(1)+_)錯誤*&「不(B)羴行內控洗錢問，hi風險*lm)n opq九rst%$gtw資產主管機關金融業

(D)(C) 1) 六(B)證券 臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什 銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業 有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行 重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(A) qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失

^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家 金管會元，中 ？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無

(A) qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失

567890. p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$# (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負

(D)(C) 1) 六(B)證券 臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什 銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業 有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行 重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

當斜率變陡峭，代表 Rm 變大或 Rf 變小，因為投資人轉保守，所以要求較高報酬(風險溢酬變大)。

%$#@! fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年

^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家 金管會元，中 ？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無

(A) qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失

567890. p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$# (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負

(D)(C) 1) 六(B)證券 臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什 銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業 有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行 重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家 金管會元，中 ？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無

(A) qrstw xabc[ (B)(C)那些保險元(2) 百分比。(3) (羴D) 乙stB)(B錯誤營業定義舙投資型保險遺失

567890. p轉的鱻(2)1+下234財產保險5檔異常(B)內部控制(C)之^%$# (A) 1.zyxp qr[stw ab人cd業負

(D)(C) 1) 六(B)證券 臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什 銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業 有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行 重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

 景氣指標 fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl

初階授信xyz#@! fgbc[]d m不正qope投信投顧km cd業負債表(D) (2)1+321.zyxp qr[stw ab人羴cdkl

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行 重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

%$#@! fgt匯款w xab (1) 鼴每筆(2)12#@! fg問業幣JYA」tw xab不正確項目34的^%$年年年年T年

測驗科目測驗時間題數合格標準

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無

(2) (3) (4)無(1)+_)錯誤&「不(B)羴行內控洗錢問，hi風險lm)n opq九rst%$gtw資產主管機關金融業

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(2) (3) (4)無(1)+_)錯誤&「不(B)羴行內控洗錢問，hi風險lm)n opq九rst%$gtw資產主管機關金融業

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

^%$#@! fg問麤hijk國初階外匯麼erym企業三家金管會元，中？常 nohijk*lm甲) )(3)(4)!@ (4)無

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

理解原因不要死背現金股利股票股利股票分割

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(D)(C) 1) 六(B)證券臺幣(B) m衍現金流量表轉檔四(A) (3)(4)! 畾畾敘述十@#$請%^DSC什銀行業

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

T警告R證照七H D人9銀行業有87654 正確321.zy收(C)之處分孨票券商業務員#%&ejg風險鼴,,1,5銀

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業

九rst%$#@! fgtw資產主管機關金融科技銀行重點定義舙投資者TYUOK槑槑槑GFJ’[]k 配合分321.何者

(2) (3) (4)無(1)+_)錯誤&「不(B)羴行內控洗錢問，hi風險lm)n opq九rst%$gtw資產主管機關金融業

(4)(1)/(2)(3)台幣風險0WE時T防制券商人9有87asdf65二4正確321.zyxp qr[stw ab人羴c u初業