You are on page 1of 12

How Broad-Based Is the Recent High Inflation?

| Richmond Fed 2022/8/10 上午9:18

Z*2.[\$!5-7%4()%*&,[\$U.,.(14+[\$#4*&*2%4[]1%.0[\$BKBQ

!"#$#%&"'()&*+
!"#$"%&"'()*)+,(-./()+01*

,#-'()#./0(.1*/'21'34*'5*"*$3',&64'2$7.3&#$8
!"#$%&'()*&+#,-#./%0()

!"#$%&'()%*&$+(,$-..&$+%/+$01*2$3(14+$)+1*5/+$65789$354+
4*22.&)(18$+(,$.2:+(,%;.<$)+.$4*&)1%-5)%*&,$*0$($0.=$.>)1.2.78
7(1/.$:1%4.$%&41.(,.,9$?+%,$12/)/032#!+3&4$:1*@%<.,$/1(:+%4(7
<.,41%:)%*&,$*0$)+.$1.4.&)$4*&)1%-5)%*&,$*0$7(1/.$:1%4.$%&41.(,.,$)*
%&'()%*&9$A.$)+.&$.@(75().$)+*,.$1.4.&)$4*&)1%-5)%*&,$(/(%&,)$)+.%1
-.+(@%*1$*@.1$)+.$7(,)$BC$8.(1,$*0$7*=$(&<$,)(-7.$%&'()%*&9$A.$D&<$)+()
%&'()%*&$+(,$-..&$,*2.=+()$+%/+.1$)+(&$=+()$*&.$=*57<$+(@.
:1.<%4).<$-(,.<$*&$)+.$:(,)$1.7()%*&,+%:$-.)=..&$)+.$4*&)1%-5)%*&,$*0
)+.$7(1/.,)$:1%4.$%&41.(,.,$(&<$%&'()%*&9

E9F9$%&'()%*&$+(,$-..&$5&5,5(778$+%/+$)+%,$,:1%&/$(&<$,522.19$G&$0(4)H$%)I,$-..&
JK$8.(1,$,%&4.$=.I@.$,..&$%&'()%*&$7%L.$)+%,M$?+.$(&&5(7%;.<$!"#$%&'()%*&$1().
*@.1$)+.$:.1%*<$3(14+$)+1*5/+$6578$=(,$N9C$:.14.&)H$)+.$+%/+.,)$D@.O2*&)+$1().
,%&4.$)+.$:.1%*<$.&<%&/$P*@.2-.1$QRSQ9

T.<.1(7$U.,.1@.$:*7%482(L.1,$(&<$4*22.&)()*1,$(7%L.$+(@.$&*).<$)+()
.,:.4%(778$7(1/.$:1%4.$4+(&/.,$0*1$($,2(77$01(4)%*&$*0$4*&,52:)%*&$.>:.&<%)51.,
V0*1$.>(2:7.H$5,.<$4(1,W$4(&$(44*5&)$0*1$254+$*0$)+.$1.4.&)$X52:$%&$%&'()%*&9
?+%,$1(%,.,$)+.$:*,,%-%7%)8$)+()$1.(7$0(4)*1,$(Y.4)%&/$,5::78$(&<$<.2(&<$0*1
:(1)%457(1$/**<,$(&<$,.1@%4.,$(1.$%&$0(4)$2(563)7$)+.$+%/+$%&'()%*&$&52-.1,9$G0
)+%,$%,$)15.H$%&'()%*&$=%77$&*12(7%;.$=+.&$)+*,.$1.(7$0(4)*1,$<%,,%:().H$1.<54%&/
)+.$&..<$0*1$)+.$T.<$)*$(<X5,)$%),$2*&.)(18$:*7%489

https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2021/eb_21-30 第1⾴(共12⾴)
How Broad-Based Is the Recent High Inflation? | Richmond Fed 2022/8/10 上午9:18

G&$)+%,$12/)/032#!+3&4H$G$^5(&)%08$)+.$.>).&)$)*$=+%4+$7(1/.$:1%4.$%&41.(,.,$0*1$(
,2(77$&52-.1$*0$/**<,$(&<$,.1@%4.,$(44*5&)$0*1$+%/+$4511.&)$%&'()%*&9$G$(7,*
:1*@%<.$+%,)*1%4(7$4*&).>)$-8$4*2:(1%&/$4511.&)$2.)1%4,$)*$)+.%1$-.+(@%*1$*@.1
)+.$:(,)$BC$8.(1,$*0$,)(-7.$%&'()%*&9$?+()$4*2:(1%,*&$8%.7<,$($2%>.<$2.,,(/.M
_(1/.$:1%4.$%&41.(,.,$+(@.$%&<..<$(44*5&).<$0*1$(&$5&5,5(778$+%/+$01(4)%*&$*0
,*2.$*0$)+.$1.4.&)$2*&)+78$%&'()%*&$1().,H$-5)$:1%4.$%&41.(,.,$%&$6578$`$=+.&
%&'()%*&$0.77$-5)$=(,$,)%77$(-*@.$)+.$T.<I,$)(1/.)$`$=.1.$1.7()%@.78$-1*(<O-(,.<9

(."96)#:$/'#$';<!'2$7.3&#$'.$/'5*=.3*/'>*3)&"1
?+.$T.<$)(1/.),$!"#$%&'()%*&$(,$%),$%&'()%*&$2.(,51.9$!"#$%&'()%*&$%,$)+.$1().$*0
4+(&/.$%&$)+.$:1%4.$%&<.>$0*1$:.1,*&(7$4*&,52:)%*&$.>:.&<%)51.,$(&<$%,
4(7457().<$01*2$:1%4.$4+(&/.,$0*1$+5&<1.<,$*0$4()./*1%.,$*0$/**<,$(&<$,.1@%4.,
%&'()%*&9

F%&4.$QRRCH$!"#$%&'()%*&$+(,$(@.1(/.<$Q9R$:.14.&)$V&.(1$)+.$T.<I,$)(1/.)$B
:.14.&)$(@.1(/.W$(&<$+(,$-..&$1.7()%@.78$,)(-7.9$a)$(&$(&&5(7$1().H$)+.
%&).1^5(1)%7.$1(&/.$0*1$2*&)+78$%&'()%*&$%,$-.)=..&$K9b$:.14.&)$(&<$c9c$:.14.&)9

#@.&$=%)+$*@.1(77$%&'()%*&$-.%&/$1.7()%@.78$,)(-7.$0*1$,54+$($7*&/$:.1%*<H$:1%4.
4+(&/.,$0*1$%&<%@%<5(7$4*&,52:)%*&$4()./*1%.,$+(@.$@(1%.<$4*&,%<.1(-789$T*1
.>(2:7.H$)+.$2*&)+78$%&'()%*&$1().$%&$T.-15(18$BKQC$=(,$.>(4)78$B$:.14.&)$()$(&
(&&5(7$1().H$8.)$($^5(1).1$*0$4*&,52:)%*&$4()./*1%.,$+(<$(&&5(7%;.<$:1%4.
%&41.(,.,$*0$2*1.$)+(&$J$:.14.&)H$(&<$($^5(1).1$+(<$(&&5(7%;.<$:1%4.$*&2+&(6&6
*0$2*1.$)+(&$B$:.14.&)9Q

a,$7*&/$(,$%&'()%*&$%,$,)(-7.$&.(1$)+.$T.<I,$)(1/.)H$=%<.$<%,:.1,%*&$%&$:1%4.
4+(&/.,$(41*,,$4()./*1%.,$+(,$7%))7.$1.7.@(&4.$0*1$2*&.)(18$:*7%48M$F5::78$(&<
<.2(&<$0(4)*1,$@(18$01*2$*&.$4()./*18$)*$(&*)+.1$(&<$01*2$*&.$2*&)+$)*
(&*)+.1H$(&<$)+.,.$0(4)*1,$(1.$1.'.4).<$%&$1.7()%@.$:1%4.$4+(&/.,$)+()$,+*=$5:
(,$@(1%()%*&$%&$&*2%&(7$:1%4.$4+(&/.,$(41*,,$4()./*1%.,9

Z*=.@.1H$=+.&$%&'()%*&$2*@.,$V,%/&%D4(&)78W$(-*@.$*1$-.7*=$)+.$T.<I,$)(1/.)H
()).&)%*&$5&<.1,)(&<(-78$)51&,$)*$)+.$<%,)1%-5)%*&$*0$:1%4.$4+(&/.,$(41*,,
4()./*1%.,9$G&$)+*,.$,%)5()%*&,H$)+.$T.<$&..<,$)*$<.4%<.$=+.)+.1$)*$(<X5,)$%),
:*7%489$a$+8:*)+.)%4(7$4(,.$%&$=+%4+$)+.1.$=.1.$.^5(7$%&41.(,.,$%&$)+.$1().,$*0
:1%4.$4+(&/.$0*1$.@.18$4*&,52:)%*&$%).2$=*57<$/.&.1().$2*1.$(7(12$-.77,$0*1
:*7%48$)+(&$%0$)+.1.$=.1.$(&$.>)1.2.78$7(1/.$:1%4.$4+(&/.$0*1$*&78$*&.
4*&,52:)%*&$%).2H$=%)+$)8:%4(7$:1%4.$4+(&/.,$0*1$(77$*)+.1$%).2,9

https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2021/eb_21-30 第2⾴(共12⾴)
How Broad-Based Is the Recent High Inflation? | Richmond Fed 2022/8/10 上午9:18

U.(7%)8$%,$2*1.$4*2:7%4().<9$?+.1.$(1.$(7=(8,$,*2.$%).2,$)+()$2(L.
<%,:1*:*1)%*&().$4*&)1%-5)%*&,$)*$%&'()%*&H$(&<$@(1%*5,$(<X5,).<$%&'()%*&
2.(,51.,$+(@.$-..&$<.@.7*:.<$0*1$1.2*@%&/$)+.,.$%).2,$01*2$)+.$%&'()%*&
4(7457()%*&9$?=*$=.77OL&*=&$(<X5,).<$2.(,51.,$(1.$4*1.$%&'()%*&$(&<$)1%22.<
2.(&$%&'()%*&M

"*1.$%&'()%*&$.>475<.,$0**<$(&<$.&.1/8$:1%4.,$-.4(5,.$)+.8$+(@.
+%,)*1%4(778$-..&$.,:.4%(778$@*7()%7.9
?1%22.<$2.(&$%&'()%*&$`$4(7457().<$-8$)+.$d(77(,$T.<$`$.>475<.,$($D>.<
:.14.&)%7.$*0$.>:.&<%)51.,$=%)+$)+.$+%/+.,)$(&<$7*=.,)$:1%4.$4+(&/.,9B

?+.$<.4*2:*,%)%*&,$%&$)+%,$(1)%47.$(1.$2*)%@().<$-8$)+.$,(2.$0(4),$(&<$%<.(,$(,
4*1.$%&'()%*&$(&<$)1%22.<$2.(&$%&'()%*&9$Z*=.@.1H$)+.8$4*2.$()$)+.$%,,5.
01*2$)+.$*)+.1$<%1.4)%*&M$G&,).(<$*0$(<X5,)%&/$%&'()%*&$)*$.7%2%&().$)+.
4*&)1%-5)%*&,$*0$7(1/.$:1%4.$4+(&/.,H$)+.8$0*45,$*&$)+.$,%;.$*0$)+*,.
4*&)1%-5)%*&,9

?*"#%@#1&$6'2$7.3&#$
A.$5,.$<()($01*2$)+.$]51.(5$*0$#4*&*2%4$a&(78,%,$*&$2*1.$)+(&$cKK
4*&,52:)%*&$4()./*1%.,$)*$(::1*>%2().$!"#$%&'()%*&$.(4+$2*&)+9$?+%,
(::1*>%2()%*&$%,$4(7457().<$(,$(&$.>:.&<%)51.O,+(1.O=.%/+).<$(@.1(/.$*0$:1%4.
4+(&/.,$0*1$)+.$4*2:*&.&)$4()./*1%.,$*0$4*&,52:)%*&H$=+.1.$)+.$.>:.&<%)51.
,+(1.,$(1.$0*1$)+.$2*&)+$:1%*1$)*$)+.$:1%4.$4+(&/.,9c

a7)+*5/+$)+%,$0*1257($<*.,$&*)$:.10.4)78$1.:1*<54.$(4)5(7$!"#$%&'()%*&H$)+.
(::1*>%2()%*&$%,$/.&.1(778$^5%).$47*,.H$(&<$%)$+(,$)+.$-.&.D)$*0$(77*=%&/$0*1
,%2:7.$<.4*2:*,%)%*&,$0*1$*51$(&(78,%,9J

T*1$.(4+$2*&)+H$=.$1(&L$)+.$4*&,52:)%*&$%).2,$01*2$+%/+.,)$:.14.&)$:1%4.
4+(&/.$)*$7*=.,)H$)+.&$5,.$)+.$4*11.,:*&<%&/$.>:.&<%)51.$,+(1.,$)*$4(7457().
)=*$2.(,51.,M

?+.$45257()%@.$4*&)1%-5)%*&$)*$%&'()%*&
?+.$45257()%@.$,+(1.$*0$%&'()%*&

A.$:7*)$)+.$.&)%1.$e<%,)1%-5)%*&e$*0$)+.$45257()%@.$4*&)1%-5)%*&,$(&<$45257()%@.
,+(1.,$0*1$)+.$3(14+O6578$:.1%*<$(,$05&4)%*&,$*0$)+.$4*11.,:*&<%&/$45257()%@.
.>:.&<%)51.$,+(1.,9$?+.$+%,)*1%4(7$4*2:(1%,*&,$=%77$%&,).(<$%&@*7@.$)=*$,)()%,)%4,M

?+.$4*&)1%-5)%*&$)*$%&'()%*&$*0$)+.$C$:.14.&)$*0$.>:.&<%)51.,$=%)+$)+.

https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2021/eb_21-30 第3⾴(共12⾴)
How Broad-Based Is the Recent High Inflation? | Richmond Fed 2022/8/10 上午9:18

7(1/.,)$:1%4.$%&41.(,.,
?+.$,+(1.$*0$.>:.&<%)51.,$=%)+$+%/+.,)$:1%4.$%&41.(,.,$)+()$(44*5&),$0*1$+(70
*0$)+.$%&'()%*&$1().

A4*'?&13)&B:3&#$'#+';)&"*'<4.$6*1'&$'5*"*$3
;*)&#/1
T%/51.$Q$<%,:7(8,$)+.$45257()%@.$4*&)1%-5)%*&,$)*$%&'()%*&$0*1$3(14+$)+1*5/+
65789$A%)+$%).2,$1(&L.<$%&$<.41.(,%&/$*1<.1$*0$:.14.&)$:1%4.$4+(&/.H$)+.
+*1%;*&)(7$(>%,$1.:1.,.&),$)+.$45257()%@.$,+(1.$*0$.>:.&<%)51.,H$(&<$)+.$@.1)%4(7
(>%,$1.:1.,.&),$)+.$45257()%@.$4*&)1%-5)%*&$)*$%&'()%*&9$?+.$7.@.7$*0$.(4+$7%&.$()
.>:.&<%)51.$,+(1.$Q9K$%,$)+.$2*&)+78$%&'()%*&$1().M$(::1*>%2().78$K9J$:.14.&)
0*1$6578$(&<$(-*@.$K9CC$:.14.&)$0*1$3(14+$)+1*5/+$65&.9

P*).$)+()$%&$.(4+$*0$)+.$D@.$2*&)+,H$%).2,$)+()$(44*5&)$0*1$2*1.$)+(&$BK
:.14.&)$*0$.>:.&<%)51.,$.>:.1%.&4.<$:1%4.$<.41.(,.,9$G&$3(14+H$0*1$.>(2:7.H
)+%,$%,$.@%<.&)$01*2$)+.$0(4)$)+()$)+.$7%/+)$-75.$7%&.$%,$<.41.(,%&/$0*1$.>:.&<%)51.
,+(1.,$(-*@.$K9bN9

#&7(1/.
https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2021/eb_21-30 第4⾴(共12⾴)
How Broad-Based Is the Recent High Inflation? | Richmond Fed 2022/8/10 上午9:18

?+.$2*,)$%2:*1)(&)$(,:.4)$*0$T%/51.$Q$0*1$*51$:51:*,.,$%,$)+.$-.+(@%*1$*0$)+.
7%&.,$47*,.$)*$.>:.&<%)51.$,+(1.$;.1*H$=+%4+$(1.$)+.$%).2,$=%)+$)+.$7(1/.,)$:1%4.
%&41.(,.,9$]8$4*&,)154)%*&H$)+%,$%,$)+.$,)..:.,)$:(1)$*0$.(4+$451@.H$(,$)+.$,7*:.$*0
)+.$451@.$()$(&8$:*%&)$%,$(::1*>%2().78$)+.$1().$*0$:1%4.$4+(&/.$0*1$)+.$%).2
(<<.<$()$)+()$:*%&)H$(&<$%).2,$(1.$(<<.<$%&$<.41.(,%&/$*1<.1$*0$:1%4.$4+(&/.9

A+%7.$)+.$,7*:.$+(,$)*$-.$=.(L78$<.41.(,%&/$%&$)+.$.>:.&<%)51.$,+(1.H$%),
,)..:&.,,$&.(1$;.1*$<.:.&<,$*&$)+.$<%,:.1,%*&$%&$:1%4.$4+(&/.,9$G&$(&$.>)1.2.
4(,.$=+.1.$(77$:1%4.$4+(&/.,$=.1.$%<.&)%4(7H$)+.$7%&.$=*57<$-.$,)1(%/+)$=%)+$%),
,7*:.$.^5(7$)*$)+.$%&'()%*&$1().9

T*45,%&/$*&$)+.$*&.O).&)+$*0$.>:.&<%)51.,$=%)+$)+.$+%/+.,)$:1%4.$4+(&/.,H$=.
,..$01*2$T%/51.$Q$)+()$)+.%1$4*&)1%-5)%*&$)*$%&'()%*&$+(,$0(77.&$2(1L.<78$01*2
)+.$3(14+$)+1*5/+$65&.$:.1%*<$V=+.&$%)$(@.1(/.<$(-*@.$K9J$:.14.&)W$)*$6578
V=+.&$%)$=(,$7.,,$)+(&$K9BC$:.14.&)W9$?+.$,(2.$^5(7%)()%@.$-.+(@%*1$(::7%.,$)*
)+.$7*=.1$.>:.&<%)51.,$,+(1.,$=%)+$+%/+.1$:1%4.$4+(&/.,9C

T%/51.$Q$,+*=,$)+()$%&'()%*&$<.41.(,.<$%&$6578$(&<$)+()$)+.$<.41.(,.$=(,
(44*2:(&%.<$-8$($,+(1:$<.41.(,.$%&$)+.$4*&)1%-5)%*&,$)*$%&'()%*&$01*2$)+.
7(1/.,)$:1%4.$4+(&/.,9$T%/51.$B$5,.,$)+.$,(2.$<()($-5)$:7*),$)+.$4*&)1%-5)%*&,$)*
%&'()%*&$(,$($,+(1.$*0$)+()$2*&)+I,$%&'()%*&$1().H$,*$)+()$.(4+$7%&.$.&<,$()$Q9K
%&,).(<$*0$()$)+()$2*&)+I,$%&'()%*&$1().9

G0$1().,$*0$:1%4.$4+(&/.$=.1.$%<.&)%4(7$(41*,,$%).2,H$)+.$7%&.$=*57<$-.$,)1(%/+)
=%)+$,7*:.$Q$V)+.$-7(4L$7%&.$%&$)+.$D/51.W9$?+.$.>:.&<%)51.$,+(1.$=+.1.$)+.$7%&.
0*1$($/%@.&$2*&)+$+(,$,7*:.$Q$%,$)+.$,+(1.$*0$.>:.&<%)51.,$=%)+$($1().$*0$:1%4.
4+(&/.$+%/+.1$)+(&$)+()$2*&)+I,$%&'()%*&$1().9

https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2021/eb_21-30 第5⾴(共12⾴)
How Broad-Based Is the Recent High Inflation? | Richmond Fed 2022/8/10 上午9:18

#&7(1/.

T1*2$T%/51.$BH$=.$,..$)+()$)+.$7(1/.,)$:1%4.$4+(&/.,$(44*5&).<$0*1$($,2(77.1
,+(1.$*0$%&'()%*&$%&$6578$)+(&$%&$)+.$:1.@%*5,$0*51$2*&)+,9$T*1$.>(2:7.H$)+.$C
:.14.&)$*0$.>:.&<%)51.,$=%)+$)+.$7(1/.,)$:1%4.$%&41.(,.,$(44*5&).<$0*1$JB
:.14.&)$*0$)+.$6578$%&'()%*&$1().H$4*2:(1.<$)*$-.)=..&$JS$:.14.&)$(&<$NK
:.14.&)$*0$)+.$%&'()%*&$1().,$%&$3(14+$)+1*5/+$65&.9

f&$*&.$+(&<H$)+%,$%,$4*&,%,).&)$=%)+$)+.$@%.=$)+()$)+.$+%/+$%&'()%*&$1.(<%&/,$)+%,
8.(1$+(@.$-..&$<1%@.&$-8$7(1/.$1.7()%@.$:1%4.$4+(&/.,M$a,$)+*,.$7(1/.$1.7()%@.
:1%4.$4+(&/.,$-.4(2.$7.,,$:1.@(7.&)$%&$6578H$%&'()%*&$(7,*$<.47%&.<9

f&$)+.$*)+.1$+(&<H$=+%7.$%&'()%*&$%&<..<$<.47%&.<$%&$6578H$%)$=(,$&*&.)+.7.,,
=.77$(-*@.$)+.$T.<I,$B$:.14.&)$)(1/.)M$?+.$K9J$:.14.&)$1().$%,$.^5%@(7.&)$)*$($C
:.14.&)$(&&5(7%;.<$1().9

?+.$7(,)$,.@.1(7$2*&)+,I$<()($(1.$&*)$%&0*12()%@.$(-*5)$=+.)+.1$($,2(77$01(4)%*&
*0$7(1/.$1.7()%@.$:1%4.$4+(&/.,$2(8$(44*5&)$0*1$)+.$0(4)$)+()$%&'()%*&$=(,$,)%77
=.77$(-*@.$)(1/.)$%&$65789$T*1$,*2.$%&,%/+)$%&)*$)+()$^5.,)%*&H$=.$)51&$)*$($7*&/.1
)%2.$,.1%.,$*0$+%,)*1%4(7$<()(9

https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2021/eb_21-30 第6⾴(共12⾴)
How Broad-Based Is the Recent High Inflation? | Richmond Fed 2022/8/10 上午9:18

A&%*'C*)&*1'#+'C:%%.)D'C3.3&13&"1
T%/51.,$c$(&<$J$<%,:7(8$,4()).1$:7*),$*0$2*&)+78$%&'()%*&$(&<$)=*$,)()%,)%4,
=+*,.$1.4.&)$@(75.,$4(&$-.$1.(<$*Y$*0$T%/51.,$Q$(&<$BH$1.,:.4)%@.78M

T*1$T%/51.$cH$=.$)(L.$)+.$4*&)1%-5)%*&$)*$%&'()%*&$*0$)+.$)*:$C$:.14.&)$*0
:1%4.$%&41.(,.,$01*2$T%/51.$Q9
T*1$T%/51.$JH$=.$)(L.$)+.$,+(1.$*0$.>:.&<%)51.,$)+()$(44*5&)$0*1$CK$:.14.&)
*0$)+.$2*&)+78$%&'()%*&$1().$01*2$T%/51.$B9

?+.$,)(1)%&/$<().$0*1$)+.$D/51.,$%,$QRRC$-.4(5,.H$(,$<%,45,,.<$(-*@.H$%&'()%*&
+(,$-..&$,)(-7.$(1*5&<$B$:.14.&)$01*2$QRRC$)*$)+.$:1.,.&)9$#(4+$D/51.$4*&)(%&,
:*%&),$*&78$0*1$2*&)+,$=%)+$:*,%)%@.$%&'()%*&9N$?+.$4*7*1.<$,*7%<$<*),$%&$T%/51.,$c
(&<$J$<.&*).$)+.$2*&)+,$01*2$3(14+$)+1*5/+$65789$?+.$,*7%<$/1(8$7%&.$%,$(
,2**)+$451@.$VL&*=&$(,$($7*.,,$451@.W$D)$)*$<()($)+1*5/+$T.-15(18$BKBQH$(&<
)+.$<(,+.<$/1(8$7%&.,$,+*=$($RC$:.14.&)$:1.<%4)%*&$%&).1@(79

?+.$/1(:+,$,.1@.$)=*$:51:*,.,M

?+.8$%&<%4().$=+.)+.1$)+.$1.4.&)$<()($(1.$5&5,5(7$-(,.<$,*7.78$*&$)+.
4*&)1%-5)%*&$)*$%&'()%*&$*0$7(1/.$:1%4.$4+(&/.,9
?*$)+.$.>).&)$)+()$)+.1.$%,$($,8,).2()%4$1.7()%*&,+%:$-.)=..&$%&'()%*&$(&<
)+.$<%,)1%-5)%*&(7$,)()%,)%4,H$)+.$D/51.,$2(8$1.@.(7$=+.)+.1$1.4.&)$<()(
0*77*=$)+.$,(2.$1.7()%*&,+%:M$G&'()%*&$+(,$-..&$,)(-7.$,%&4.$QRRCH$(&<$=.
=(&)$)*$L&*=$%0$)+()$,)(-%7%)8$(::.(1,$%&)(4)9

T%/51.$c$:7*),$)+.$2*&)+78$%&'()%*&$1().$*&$)+.$@.1)%4(7$(>%,$(/(%&,)$)+.
4*&)1%-5)%*&$)*$%&'()%*&$V2.(,51.<$%&$:.14.&)W$*0$)+.$C$:.14.&)$*0$.>:.&<%)51.,
=%)+$)+.$7(1/.,)$:1%4.$%&41.(,.,9$U.0.11%&/$)*$T%/51.$QH$)+%,$4*&)1%-5)%*&$%,
(::1*>%2().78$K9J$:.14.&)$0*1$3(14+$(&<$K9Qb$:.14.&)$0*1$65789

https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2021/eb_21-30 第7⾴(共12⾴)
How Broad-Based Is the Recent High Inflation? | Richmond Fed 2022/8/10 上午9:18

#&7(1/.

?+.$D1,)$)+%&/$)*$&*).$01*2$T%/51.$c$%,$)+()$)+.$7(1/.$:1%4.$4+(&/.,$%&$3(14+
4*&)1%-5).<$2*1.$)*$%&'()%*&$)+(&$%&$(77$-5)$0*51$*)+.1$2*&)+,$,%&4.$QRRC9$?+.
4*&)1%-5)%*&,$0*1$a:1%7H$3(8$(&<$65&.$=.1.$7*=.1H$-5)$,)%77$%&$)+.$RC)+$:.14.&)%7.9
G&$4*&)1(,)H$)+.$6578$4*&)1%-5)%*&$*0$)*:$:1%4.$4+(&/.,$=(,$2*1.$)8:%4(7H$=%)+%&
)+.$%&).1^5(1)%7.$1(&/.9

P.>)H$&*).$)+()$)+.1.$%,$($,8,).2()%4$:*,%)%@.$1.7()%*&,+%:$-.)=..&$%&'()%*&$(&<
)+.$4*&)1%-5)%*&$*0$)+.$)*:$C$:.14.&)$*0$.>:.&<%)51.,$-8$:1%4.$%&41.(,.H$=%)+
4*11.7()%*&$*0$K9SJ9

G)$%,$&*)$()$(77$,51:1%,%&/$)+()$%&'()%*&$).&<,$)*$-.$+%/+.1$=+.&$)+.$7(1/.,)$:1%4.
%&41.(,.,$(1.$+%/+.19$A+()$%,$%&).1.,)%&/$%,$+*=$)+.$1.4.&)$<()($D),$*1$<*.,$&*)
D)$=%)+%&$)+()$.,)(-7%,+.<$1.7()%*&,+%:9$T*1$.>(2:7.H$3(14+$BKBQ$`$=+%7.
.>)1.2.$%&$).12,$*0$-*)+$)+.$7.@.7$*0$%&'()%*&$(&<$)+.$4*&)1%-5)%*&$*0$)+.$7(1/.,)
:1%4.$%&41.(,.,$`$D),$=.77$=%)+%&$)+.$.,)(-7%,+.<$1.7()%*&,+%:9

https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2021/eb_21-30 第8⾴(共12⾴)
How Broad-Based Is the Recent High Inflation? | Richmond Fed 2022/8/10 上午9:18

a:1%7$)+1*5/+$6578$(1.$7.,,$47.(1M$A+%7.$)+.8$(1.&I)$<1(2()%4$*5)7%.1,H$%&$.(4+$4(,.
)+.1.$+(@.$-..&$&*$:1.@%*5,$*44511.&4.,$V(0).1$QRRCW$*0$,54+$+%/+$2*&)+78
%&'()%*&$1().,$=%)+$,54+$60(%%#4*&)1%-5)%*&,$*0$)+.$7(1/.,)$:1%4.$%&41.(,.,9$#@.&
)+*5/+$)+.$4*&)1%-5)%*&,$*0$7(1/.$:1%4.$%&41.(,.,$+(@.$-..&$,5-,)(&)%(7$V(:(1)
01*2$6578W$1.7()%@.$)*$*)+.1$2*&)+,$%&$)+.$,(2:7.H$)+*,.$4*&)1%-5)%*&,$+(@.$-..&
,2(77$1.7()%@.$)*$2*&)+,$=%)+$,%2%7(178$+%/+$%&'()%*&9$G0$%&'()%*&$=.1.$)*$2*@.$5:
:.1,%,).&)78H$=.$=*57<$.>:.4)$)+.$:*%&),$%&$T%/51.$c$)*$,+%0)$5:=(1<,9$?+.$0(4)
)+()$1.4.&)$*-,.1@()%*&,$7%.$*&$)+.$5::.1$.</.$*0$)+.$:(,)$1.7()%*&,+%:$:1*@%<.,
,*2.$).&)()%@.$.@%<.&4.$*0$($2*1.$:.1,%,).&)$5:=(1<$,+%0)$%&$%&'()%*&9b

T%/51.$J$:7*),$)+.$2*&)+78$%&'()%*&$1().$*&$)+.$@.1)%4(7$(>%,$(/(%&,)$)+.$,+(1.$*0
.>:.&<%)51.,$=%)+$+%/+.,)$:1%4.$%&41.(,.,$)+()$(44*5&)$0*1$+(70$*0$)+.$2*&)+78
%&'()%*&$1().9$U.0.11%&/$)*$T%/51.$BH$)+%,$.>:.&<%)51.$,+(1.$%,$(::1*>%2().78
K9KbC$0*1$6578$(&<$K9Kc$0*1$3(14+$(&<$a:1%79

#&7(1/.

G&).1:1.)%&/$T%/51.$J$%,$)1%4L8H$-.4(5,.$2*&)+,$=%)+$@.18$7*=$%&'()%*&$4(&$.(,%78
+(@.$($)%&8$,+(1.$*0$.>:.&<%)51.,$(44*5&)$0*1$+(70$*0$)+.$%&'()%*&$1().9$Z*=.@.1H
(,$)+.$.>:.&<%)51.$,+(1.$(44*5&)%&/$0*1$CK$:.14.&)$*0$%&'()%*&$1%,.,$(-*@.$K9KCH
https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2021/eb_21-30 第9⾴(共12⾴)
How Broad-Based Is the Recent High Inflation? | Richmond Fed 2022/8/10 上午9:18

)+.$1.7()%*&,+%:$-.4*2.,$)%/+).19

G)$%,$&*)(-7.$)+()$)+.$2*&)+78$%&'()%*&$1().,$7%.$*5),%<.$)+()$RC$:.14.&)
:1.<%4)%*&$%&).1@(7$0*1$3(8$)+1*5/+$65789$?+()$%,H$(44*1<%&/$)*$)+.$+%,)*1%4(7
1.7()%*&,+%:$:7*)).<$%&$T%/51.$JH$)+.$.>:.&<%)51.$,+(1.,$(44*5&)%&/$0*1$CK
:.14.&)$*0$%&'()%*&$%&$3(8$)+1*5/+$6578$+(@.$)8:%4(778$-..&$(,,*4%().<$=%)+$%/8&+
%&'()%*&$1().,9$G&$)+()$,.&,.H$%&'()%*&$%&$3(8$)+1*5/+$6578$+(,$-..&$1.7()%@.78
-1*(<O-(,.<9

<#$"=:1&#$
A+.&$%&'()%*&$%,$,)(-7.H$%)$'54)5().,$%&$:(1)$-.4(5,.$*0$5&5,5(7$1.(7$,+*4L,$)*
,5::78$(&<$<.2(&<$0*1$:(1)%457(1$4*&,52:)%*&$%).2,9$F54+$,+*4L,$1.:1.,.&)
)+.$7.(<%&/$.>:7(&()%*&$0*1$)+.$+%/+$2*&)+78$%&'()%*&$1().,$,%&4.$3(14+$*0$)+%,
8.(19$G&$)+%,$12/)/032#!+3&4H$=.$^5(&)%D.<$)+.$(44*5&)%&/$4*&)1%-5)%*&,$)*
%&'()%*&$*0$%).2,$=%)+$)+.$7(1/.,)$:1%4.$4+(&/.,$(&<$%&@.,)%/().<$+*=$)+.,.
4*&)1%-5)%*&,$4*2:(1.$)*$)+.$:.1%*<$,%&4.$QRRC$*@.1$=+%4+$%&'()%*&$+(,$-..&
7*=$(&<$,)(-7.9

?+.$4*&)1%-5)%*&,$)*$%&'()%*&$*0$)+.$+%/+.,)$:1%4.$%&41.(,.,$=.1.$%&<..<$7(1/.
01*2$3(14+$)+1*5/+$65&.$*0$)+%,$8.(1H$=+.&$2*&)+78$%&'()%*&$1().,$=.1.
.,:.4%(778$+%/+9$3*&)+78$%&'()%*&$0.77$%&$6578H$-5)$)*$($7.@.7$)+()$=(,$,)%77$(-*@.$)+.
T.<I,$B$:.14.&)$%&'()%*&$)(1/.)9$a&<$%&$6578H$7(1/.$:1%4.$%&41.(,.,$&*$7*&/.1
:7(8.<$(&$*5),%;.<$1*7.$%&$(44*5&)%&/$0*1$%&'()%*&9

G0$($,%2%7(1$:()).1&$(::.(1,$%&$)+.$4*2%&/$2*&)+,H$%)$=*57<$1.:1.,.&)$).&)()%@.
.@%<.&4.$)+()$)+.$%&41.(,.$%&$%&'()%*&$%,$($2*1.$:.1,%,).&)$:+.&*2.&*&$)+()
1.'.4),$2*&.)(18$0(4)*1,$(&<$=%77$&*)$<%,,%:().$=%)+*5)$(&$(<X5,)2.&)$)*
2*&.)(18$:*7%489$?+%,$,*1)$*0$.@%<.&4.$4(&$4*2:7.2.&)$2*1.$)1(<%)%*&(7
2.)+*<,$*0$%&0.11%&/$)+.$,)(&4.$*0$2*&.)(18$:*7%48H$,54+$(,$.,)%2().,$*0$)+.$/(:
-.)=..&$)+.$:*7%48$%&).1.,)$1().$(&<$)+.$&()51(7$1().$*0$%&).1.,)9

a7.>(&<.1$_9$A*72(&$%,$($@%4.$:1.,%<.&)$%&$)+.$U.,.(14+$d.:(1)2.&)$*0$)+.
T.<.1(7$U.,.1@.$](&L$*0$U%4+2*&<9

[
Q$9:&6&#2(%25%(;3/)6#(+&#<(6&*#/)#;:&#)(++/8&6;#=5<%32%"#(>(3%(<%&#<+&(?*/8)#/4#@A1

2(;&7/+3&6B#83;:#6(0=%&#6;(+;3)7#3)#C&<+5(+"#DEEF-#9:&#+&65%;6#(+&#G5(%3;(;3>&%"#+/<56;
;/#:37:&+#%&>&%6#/4#(77+&7(;3/)-
B
https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2021/eb_21-30 第10⾴(共12⾴)
How Broad-Based Is the Recent High Inflation? | Richmond Fed 2022/8/10 上午9:18

B$H)#0"#IJDD#=(=&+#KLMA/+&#H)N(;3/)BK#H#=+/=/6&#()#(%;&+)(;3>&#;+300&*#0&()#8:32:

+&0/>&6#3;&06#<(6&*#/)#;:&#63O&#/4#;:&3+#+&%(;3>&#=+32&#2:()7&#+(;:&+#;:()#;:&3+
%/2(;3/)#3)#;:&#*36;+3<5;3/)-
c$C/+#;:&#&G5(;3/)6#56&*#;/#(==+/'30(;&#@A1#3)N(;3/)B#2505%(;3>&#2/);+3<5;3/)#;/

0/);:%"#3)N(;3/)#()*#2505%(;3>&#6:(+&#/4#0/);:%"#3)N(;3/)B#=%&(6&#6&&#/5+#(==&)*3'
-
J$P"#IJDD#=(=&+#KLMA/+&#H)N(;3/)K#()*#9/**#A%(+?Q6#DEEE#=(=&+#K$#A/0=(+36/)#/4

;:&#A@H#()*#;:&#@A1#@+32&#H)*&'#R@SCTK#=+/>3*&#&'=%()(;3/)6#/4#:/8#(2;5(%#@A1
3)N(;3/)#36#2(%25%(;&*-
C$A/)636;&);#83;:#;:&#:&(*%3)&6B#052:#/4#;:&#6:(+=#2:()7&#3)#U5%"#+&%(;3>&#;/#&(+%3&+

0/);:6#36#(22/5);&*#4/+#<"#56&*#2(+6-#9:&"#+&=+&6&);#(==+/'30(;&%"#D-V#=&+2&);#/4
&'=&)*3;5+&6B#()*#;:&3+#=+32&#3)*&'#4&%%#J-I#=&+2&);#3)#U5%"#(4;&+#3)2+&(63)7#W#=&+2&);
=&+#0/);:B#/)#(>&+(7&B#4+/0#P(+2:#;:+/57:#U5)&-
N$.:3%&#8&#2/5%*#2(%25%(;&#;:&#6;(;36;326#4/+#0/);:6#83;:#*&N(;3/)B#;:&#3);&+=+&;(;3/)

8/5%*#<&#*3X&+&);B#()*#;:&#2/0=(+36/)6#83;:#+&2&);#0/);:6#8/5%*#<&#2/0=%32(;&*
()*#)/;#=(+;325%(+%"#3);&+&6;3)7-
b
$Y/;&#;:(;#;:&#S(%%(6#C&*#;+300&*#0&()#@A1#3)N(;3/)#+(;&#:(6#(%6/#0/>&*#5=#3)
+&2&);#0/);:6Z#9:&#())5(%3O&*#0/);:%"#+(;&#8(6#[-I#=&+2&);#3)#U5%"#()*#:(6
(>&+(7&*#I-W#=&+2&);#63)2&#P(+2:-

?+%,$(1)%47.$2(8$-.$:+*)*4*:%.<$*1$1.:1%&).<$%&$%),$.&)%1.)89$!7.(,.$41.<%)$)+.
(5)+*1H$,*514.H$(&<$)+.$T.<.1(7$U.,.1@.$](&L$*0$U%4+2*&<$(&<$%&475<.$)+.
%)(7%4%;.<$,)().2.&)$-.7*=9

\3&86#&'=+&66&*#3)#;:36#(+;32%&#(+&#;:/6&#/4#;:&#(5;:/+#()*#)/;#)&2&66(+3%"#;:/6&#/4
;:&#C&*&+(%#]&6&+>&#!()?#/4#]32:0/)*#/+#;:&#C&*&+(%#]&6&+>&#^"6;&0-

$ $ $

!"#$%&'#()*+),%+-+.'%)/&'(0
U.4.%@.$(&$.2(%7$&*)%D4()%*&$=+.&$#4*&*2%4$]1%.0$%,$:*,).<$*&7%&.M

https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2021/eb_21-30 第11⾴(共12⾴)
How Broad-Based Is the Recent High Inflation? | Richmond Fed 2022/8/10 上午9:18

#2(%7$(<<1.,,

F5-,41%-.

!"#$%&$'()

!"#$%&%'%(
VSKJW$NRbOSQJJ

g$QRRbOBKBB$T.<.1(7$U.,.1@.$](&L$*0$U%4+2*&<

https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2021/eb_21-30 第12⾴(共12⾴)

You might also like