Xác định lợi nhuận của các giao dịch quyền chọn tiền tệ ứng với các mức

tỷ giá khi đáo

hạn: 0.9$, 0.95$,1$,1.05$, 1.1$. Vẽ đồ thị lợi nhuận. Tìm tỷ giá giao ngay hòa vốn khi đáo
hạn. Giả định rằng mỗi hợp đồng gồm 100,000€.
a. Quyền chọn mua đồng euro đáo hạn trong 6 tháng có giá thực hiện 1$ và được định giá
0.0385$. Xây dựng một vị thế mua đơn giản đối với quyền chọn mua.

Phí quyền chọn: 0.0385*100000 = 3850$

Điểm hòa vốn: St = X + C = 1 + 0.0385 = 1.0385$

St Lợi nhuận 𝜋

0.9$
Do thực hiện mua quyền chọn
0.95$ mua nên chịu phần lỗ bằng với
phí quyền chọn: -3850$
1$

1.05$ (1.05-1.0385)*100000 = 1150$

1.1$ (1.1-1.0385)*100000 = 6150$

b.Quyền chọn bán đồng euro với giá thực hiện 1$ được định giá 0.0435$. Xây dựng vị thế
mua đối với quyền chọn bán.

Phí quyền chọn: 0.0435*100000 = 4350$

Điểm hòa vốn: St = X - P = 1 - 0.0435 = 0.9565$

St Lợi nhuận 𝜋

0.9$ (1-0.9-0.0435)*100000 = 5650$

0.95$ (1-0.95-0.0435)*100000 = 650$

1$
Do thực hiện mua quyền chọn
1.05$ bán nên chịu phần lỗ bằng với
phí quyền chọn: -4350$
1.1$

c. Xây dựng quyền chọn mua phòng ngừa đối với đồng euro. Giả định tỷ giá giao ngay ban
đầu là 0.9825$.
Điểm hòa vốn: St = S0 - C = 0.9825 - 0.0385 = 0.944$

St Lợi nhuận 𝜋

0.9$ (0.9-0.944)*100000 = -4400$

0.95$ (0.95-0.944)*100000 = 600$

1$
Do thực hiện chiến lược
quyền chọn mua phòng ngừa
1.05$
nên phần lời nhận được là:
5600$
1.1$