THỰC HÀNH HOẠCH ĐỊNH NGÂN SÁCH VỐN

Bài 1:
Công ty Yogurt quyết định lợi dụng trào lưu luyện tập thể dục thể thao để mở
rộng một cơ sở thể thao kết hợp với cửa hàng bán sữa chua và thực phẩm khỏe. Để
thực hiện dự án công ty sẽ thuê mặt bằng với chi phí trang thiết bị là 50.000$. Chi phí
vận chuyển và lắp đặt là 5000$. Thiết bị được khấu hao đường thẳng, sau 5 năm với
giá trị còn lại ước tính không đáng kể. Công ty tính toán được rằng: Lúc đầu phải tăng
vốn lưu chuyển thêm 7000$ dưới hình thức tăng dự trữ hàng tồn kho, tiền mặt và các
khoản phải thu. Trong năm đầu công ty dự kiến tổng doanh thu tăng 50.000$ so với
mức đạt được nếu không mở cơ sở. Và doanh thu tăng thêm này dự kiến tăng lên
60.000 trong năm 2; 70.000$ trong năm 3; giảm 60.000 trong năm 4; và tiếp tục giảm
còn 45.000 trong năm 5. Các chi phí hoạt động (không kể khấu hao) tăng thêm gắn
với cơ sở thể thao (kể cả các khoản tiền thuê mặt bằng) dự báo tăng lên tới 25.000 $
trong năm đầu dự án, và tăng 6% trong suốt vòng đời của dự án. Ngoài ra công ty dự
kiến tăng vốn lưu động 5.000 $ trong năm 1, 2, 3 và không tăng trong năm 4 và 5.
Cuối dự án, tổng vốn lưu động sẽ được thu hồi. Biết thuế thu nhập doanh nghiệp 20%
/năm, tỷ suất sinh lời đòi hỏi đối với dự án này là 20%.
Yêu cầu: Xác định tính khả thi của dự án trên?
Bài 2. Một công ty đang định đầu tư vào một dự án có tổng chi phí đầu tư là 2.000
triệu.
Đầu tư theo phương án “chìa khóa trao tay” thời gian hoạt động củ dự án là 3
năm.
Với dự án này công ty ước tính mỗi năm sẽ tiêu thụ được 100.000 sản phẩm
- Nếu thị trường thuận lợi thì sẽ bán được sản phẩm với giá là 22.000 đ/ sản
phẩm. (sác xuất là 60%)
- Trường hợp thị trường không thuận lợi thì giá bán là 17.000 đ/ sản phẩm
Chi phí cố định (chưa kể khấu hao) mỗi năm là 10 triệu; chi phí biến đổi là
5000đ/ sản phẩm
Thuế suất thuế TNDN là 20%
Tổng vốn đầu tư vào TSCĐ là 1.800 triệu, dự kiến khấu hao mỗi năm 30%, khi
dự án kết thúc có thể bán TSCĐ với giá 180 triệu. Vốn đầu tư TSLĐ là 200 triệu, thu
hồi toàn bộ khi kết thúc dự án.
Hiện công ty có phương án tài trợ cho dự án như sau:
 - Sử dụng 30% vốn vay, 70% vốn cổ phần. lãi vay 10%/ năm trả hàng năm, gốc
trả đều vào cuối mỗi năm từ năm thứ nhất. Lợi tức yêu cầu nhà đầu tư là 12%/năm.
Yêu cầu
1- Xây dựng dòng tiền của bài toán
2- Hãy đánh giá các dự án qua các chỉ tiêu khác nhau nhau? (NPV và IRR)
Bài 3.
Một công ty “X” có nhu cầu mua một máy công tác, họ đang cân nhắc để lựa chọn 1
trong 2 phương án sau:
+ Nếu công ty mua máy M1 thì vốn đầu tư ban đầu là 120 trđ, thời hạn sử dụng 6
năm. Dự tính sau 5 năm sử dụng có thể nhượng bán với giá là 30 trđ. Trong mỗi năm
sử dụng, máy có thể mang lại khoản lợi nhuận trước thuế là 30 trđ/ năm.
+ Nếu công ty mua máy M2 thì giá hiện hành là 80 triệu đồng, thời gian sử dụng là 5
năm. Lợi nhuận trước thuế do máy mang lại hàng năm như sau:
Năm thứ 1: 20 trđ. Năm thứ 2: 22 trđ. Năm thứ 3: 24 trđ.
Năm thứ 4: 25 trđ. Năm thứ 5: 20 trđ.
Dự kiến sau 5 năm sử dụng có thể thanh lý với giá 6 triệu đồng.
Biết rằng:
- Công ty sử dụng pp khấu hao bình quân theo năm sử dụng.
- Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 20%.
- Chi phí sử dụng vốn bình quân của công ty là 10%.
- Chi phí cho việc nhượng bán và thanh lý tài sản cố định coi như ko đáng kể.
Theo bạn, Công ty nên mua loại máy nào thì có lợi hơn?
Bài 4 :
Doanh nghiệp X hiện có thông tin về dòng tiền thuần hàng năm của 3 dự án
đầu tư thuộc loại xung khắc nhau :

Dự án Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4 Năm 5

A (100) 30 40 60 70 60

B (100) 50 50 50 50 50

C (100) 50 60 40 50 30

Yêu cầu :
Nếu chi phí sử dụng vốn bình quân của dự án là 10%, theo tiêu chuẩn NPV thì dự án
nào có thể chấp nhận được?
Bài 5:
Một công ty sản xuất kem đánh rang dự kiến năm tới sẽ đầu tư mở rộng sản
xuất và phải lựa chọn một trong 2 dự án sau:
-Dự án A: Trang bị dây chuyền của hãng Aquafresh trị giá 1.200 triệu, thời
gian sử dụng là 6 năm. Dự án tạo ra nhu cầu phải bổ sung VLĐ thường xuyền là 200
triệu, doanh thu thuần có thể đạt được hàng năm theo dự kiến là 550 triệu, chi phí hoạt
động (không kể khấu hao TSCĐ) là 200 triệu. Khi dự án kết thúc có thể thu hồi toàn
bộ vốn lưu động và thu về thanh lý TSCĐ là 20 triệu.
-Dự án B: Trang bị dây chuyền của hãng Colgate trị giá 900 triệu, thời gian sử
dụng là 3 năm, doanh thu thuần đạt được hàng năm là 700 triệu, chi phí hoạt động
(không kể khấu hao) là 300 triệu đ, giá trị thanh lý của dây chuyền là 10 triệu đồng.
Yêu cầu:
1. Hãy tính giá trị hiện tại thuần của mỗi dự án?
2. Chọn giúp công ty 1 trong 2 dự án trên?
Biết rằng:
- Cả 2 dự án đều tính khấu hao theo phương pháp đường thẳng.
- Thuế thu nhập với thuế suất là 20%.
- Chi phí sử dụng vốn 2 dự án đều là 10% và không giới hạn vốn đầu tư.
Bài 6.
Một công ty sản xuất giấy liên doanh với Nhật Bản đang xem xét một lời đề
nghị mua và lắp đặt một bang chuyền vận chuyển nguyên liệu trong nhà máy của họ.
Giá mua bang chuyền là 60.000 USD, chi phí vận chuyển, lắp đặt và các chi phí khác
kèm theo là 13.000 USD. Tuổi thọ của bang chuyền là 5 năm. Hoạt động của bang
chuyền không làm tăng doanh thu, nhưng nó có thể tiết kiệm chi phí sản xuất của
Công ty (chưa kể khấu hao của bang chuyền) là 32.000 USD mỗi năm. Giả sử sau 5
năm hoạt động giá trị thanh lý của bang chuyền coi như không đáng kể. Thuế suất
thuế thu nhập doanh nghiệp là 20%.
1.Tính NPV của dự án trong các trường hợp sau.
a. Dây chuyền được khấu hao theo phương pháp đường thẳng?
b. Khấu hao theo phương pháp số giảm dần có điều chỉnh, với hệ số điều chỉnh bằng
2?
2. Nhận xét về ảnh hưởng của các phương pháp khấu hao tới NPV của dự án? Biết
rằng: Chi phí sử dụng vốn bình quân của dự án là 12%.
Bài 7:
Công ty cổ phần X dự kiến đầu tư vào một dây chuyền công nghệ với số vốn là
2.000 triệu đồng, trong đó đầu tư vào TSCĐ là 1.800 triệu đồng, TSLĐ ròng là 200
triệu đồng. Thời gian đầu tư dự kiến là 4 năm và theo phương thức chìa khóa trao tay.
Tỷ lệ khấu hao trong 4 năm lần lượt là: 20%, 22%, 25%, 18%. Dự kiến giá bán trên
thị trường của thiết bị vào cuối năm thứ 4 sau khi trừ chi phí thanh lý là 300 trđ.
Hàng năm, dây chuyền công nghệ sản xuất ra 250.000 sản phẩm, nếu điều kiện
về thị trường thuận lợi (với xác suất là 65%) sản phẩm sẽ bán được với giá chưa có
thuế GTGT là 11.000 đồng/sp. Nếu thị trường diễn biến không thuận lợi (với xác suất
là 35%) thì giá bán chưa có thuế GTGT là 10.000 đồng/sp. Chi phí biến đổi bắng 60%
doanh thu thuần. Chi phí quảng cáo mỗi năm là 35 triệu đồng. Chi phí cố định khác
(chưa kể khấu hao) mỗi năm là 15 triệu đồng. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp
là 20%.
Hiện tại công ty đang xem xét phương án tài trợ vốn cho dự án đầu tư với chi
phí sử dụng vốn là 10%.
Hãy sử dụng tiêu chuẩn NPV để xem xét tính khả thi của dự án đầu tư?

Bài 8. Doanh nghiệp A dự kiến đầu tư vào một dây chuyền công nghệ với số vốn là
1700 triệu đồng trong đó 1600 triệu đầu tư TSCĐ 100 triệu đầu tư TSLĐ. Vốn được
bỏ ra một lần ở năm 0. Doanh nghiệp áp dụng phương pháp khấu hao đều đối với
TSCĐ. Dự kiến thời gian hoạt động của dây chuyền là 4 năm. Tiền bán TSCĐ thanh
lý (sau khi trừ chi phí thanh lý) là 100 triệu.

Hàng năm dây chuyền đem lại doanh thu là 1.600 triệu, chi phí biến đổi bằng
60% doanh thu, chi phí cố định (không kể khấu hao, lãi vay, và thuế) là 100 triệu.
Thuế suất thuế TNDN là 20%, tỷ lệ chiết khấu là 10%. Doanh nghiệp không phải tính
VAT. Doanh nghiệp thực hiện phương thức tài trợ cho TSCĐ bằng 30% vốn chủ sở
hữu, 70% vốn vay với thời hạn 4 năm, lãi suất 12%/năm và được trả đều hàng năm
vào cuối mỗi năm bắt đầu từ năm thứ nhất. Tài sản lưu động được tài trợ bằng vốn chủ
sở hữu.
Hãy tính NPV và IRR của dự án trên quan điểm tổng đầu tư
Bài 9: Một dự án có các thông số như sau: Vốn đầu tư ban đầu: 2000 triệu để mua
máy móc thiết bị, và 300 triệu cho vốn lưu động thường xuyên.
Dự kiến sau 5 năm hoạt động, xưởng sẽ dừng hoạt động. Doanh thu, chi phí kinh
doanh (chưa có khấu hao) của xưởng các năm như sau:
Đơn vị: triệu đồng
Năm 1 2 3 4 5
Doanh thu 1500 1800 2000 1800 1700
Chi phí kinh doanh (chưa có KH) 400 450 650 600 550

Biết rằng: TSCĐ của dự án thực hiện khấu hao theo phương pháp khấu hao đường
thẳng. Giả định giá thanh lý tài sản không đáng kể. Thuế suất thuế TNDN 20%. Lãi
suất trên thị trường vốn là 16%.
Yêu cầu :
Hãy xác định NPV của dự án này? Có nên đầu tư vào dự án hay không?
Bài 10
Một dự án đầu tư sxkd trong 5 năm có tình hình tài chính dự báo như sau:
1. Chi phí đầu tư mua sắm tài sản cố định là 500 triệu. Và khấu hao hết trong 5
năm theo phương pháp đường thẳng. Dự kiến giá trị thanh lý TSCĐ sau thuế
vào cuối năm thứ 5 là 40 triệu
2. Theo nhu cầu thị trường, sản lượng sản xuất trong năm đầu là 1000 sản phẩm,
các năm sau tăng 200sp so với năm trước. Giá bán sản phẩm không đổi là
350.000 đồng/sp
3. Chi phí cố định hàng năm của dự án là 80 triệu đồng. Biến phí cho 1 đơn vị sản
phẩm không đổi là 140.000 đồng
4. Nhu cầu VLĐ bằng 10% doanh thu và giảm dần về 0 vào năm cuối của dự án.
5. Tỷ suất chiết khấu của dự án là15%/năm. Thuế suất thuế TNDN là 20%
Yêu cầu:
Đánh giá hiệu quả về mặt tài chính của dự án thông qua chỉ tiêu NPV và IRR?
Bài 11.
Một dự án đầu tư 5 năm có các số liệu tài chính sau:
a. Vốn đầu tư ban đầu gồm 3000 triệu trong đó vốn cố định là 2500 triệu,
vốn lưu động là 500 triệu.
b. Sản lượng tiêu thụ của dự án: năm 1 là 170.000 sp, năm 2 là 180.000 sp,
năm 3 là 200.000 sp, năm 4 là 150.000 sp và năm thứ 5 là 100.000 sp. Giá bán
là 100.000đ/ sp.
c. Chi phí hoạt động (chưa bao gồm khấu hao) chiếm 70% doanh thu thuần
d. Số vốn lưu động ứng ra thu hồi toàn bộ vào cuối năm thứ 5.
e. Thu thanh lý cuối đời dự án không đáng kể.
f. Doanh nghiệp khấu hao TSCĐ theo phương pháp đường thẳng và doanh
nghiệp nộp thuế thu nhâp với thuế suất 20%.
Yêu cầu: 1/ Xác định NPV của dự án? Cho biết có nên lựa chọn dự án không?
2/ Xác định IRR của dự án?
Biết rằng: vốn đầu tư có 70% là vốn chủ với chi phí sử dụng vốn là 20% năm và 30%
là vốn vay với chi phí sử dụng vốn là 15%
Bài 12
 Cách đây 10 năm công ty B & S có mua một máy khoan nén tự động có đời
sống kinh tế ước tính là 20 năm. Giá gốc của máy khoan này là 150.000 $ và đã khấu
hao xong, giá trị sổ sách hiện nay là 0$. Giá thị trường thực tế của máy này là
40.000$. công ty đang xem xét mua máy mới có giá là 190.000 $. Chi phí chuyên chở
và lắp đặt là 10.000$. Máy sẽ được khấu hao hết bằng phương pháp KH đường thẳng.
Máy mới này có đời sống kinh tế dự kiến là 10 năm và giá trị thanh lý thực tế vào năm
thứ 10 là khoảng 25.000 $. Thuế suất thuế TNDN của B & S hiện nay là 20%. Với
công suất hoạt động của máy khoan nén mới và cầu thị trường hiện nay, B & S dự
kiến doanh thu trong năm đầu của dự án tăng từ 70.000 lên 85.000 $ nếu mua máy
khoan mới. Sau năm đầu, doanh thu từ dự án mới được dự kiến tăng ở mức 2.000$
trong các năm còn lại của vòng đời dự án. (còn với máy cũ thì doanh thu duy trì ở
mức 70.000$). Trong khi máy cũ đòi hỏi hai công nhân đứng máy thì máy mới có tính
tự động nhiều hơn và chỉ cần 1 người điều khiển, vì vậy giảm được chi phí hoạt động
hàng năm từ 40.000$ xuống còn 20.000$ trong năm đầu của dự án. Sau năm đầu, dự
kiến chi phí hoạt động hàng năm của máy khoan mới tăng 1.000$ / năm trong suốt
những năm còn lại của dự án. (còn với máy cũ thì hoạt động duy trì ở mức 40.000$).
Giả sử vốn luân chuyển của công ty không thay đổi do việc thay thế máy khoan nén.
Hãy xây dựng dòng tiền của dự án này và bằng phương pháp NPV cho biết có nên
thay thế máy hay không? Biết tỷ suất sinh lời đòi hỏi của Công ty với dự án thay thế
này là 20%.
Bài 13:
Công ty Alphal chuyên sản xuất động cơ xe máy đang xem xét thay thế một
trong những cái máy tiện cũ lấy một cái máy tiện mới hơn và có hiệu quả hơn. Chiếc
máy cũ có giá trị còn lại là 1000 triệu đồng và vẫn còn thời gian sử dụng hữu ích là 4
năm nữa. Công ty có thể bán ngay bây giờ cho một doanh nghiệp khác trong cùng ngành
với số tiền 1040 triệu đồng. Chiếc máy cũ đang được khấu hao theo phương pháp
đường thẳng.
Chiếc máy mới có giá mua là 2.000 triệu đồng và ước tính thời gian sử dụng
hữu ích là 5 năm. Giá trị thanh lý sau 4 năm dự tính là 200 triệu đồng. Vốn lưu động
tiết kiệm được so với trước là 100 triệu đồng.
Việc sử dụng chiếc máy mới này dự tính sẽ tiết kiệm chi phí 300 triệu đồng/năm.
Hơn nữa, chiếc máy này dự tính sẽ hạn chế được sản phẩm hỏng, khuyết tật nên sẽ tiết
kiệm thêm được 100 triệu đồng/năm. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 20% và
công ty đòi hỏi tỷ suất sinh lời đối với dự án là 15%.
Yêu cầu: Hãy xác định giá trị hiện tại thuần của dự án và cho biết có nên thay
thế máy mới không?
Bài 14:
Công ty X cách đây 10 năm đã mua một máy ép nhựa với giá 7500$. Vào thời
điểm đó Chiếc máy này có thời gian sử dụng dự kiến 15 năm. Nhà quản lý dự kiến giá
trị thanh lý không đáng kể sau 15 năm. Chiếc máy này khấu hao theo phương pháp
đường thẳng vì vậy khấu hao hàng năm là 500$, và giá trị còn lại bây giờ là 2500.
Công ty đang xem xét có nên mua một chiếc máy mới để hiện đại hơn để thay
thế chiếc máy này. Chiếc máy mới này có thể mua với giá 12.000$(bao gồm cả chi phí
vận chuyển và lắp đặt) và khi sử dụng sẽ giảm chi phí lao động và nguyên vật liệu
hàng năm từ 7.500 xuống 4.000$.
Theo ước tính, thời gian sử dụng hữu ích của máy mới là 5 năm. Máy mới sẽ
được khấu hao theo phương pháp số dư giảm dần có điều chỉnh, sau đó có thể bán với
giá 2.000$. Chiếc máy cũ hiện có thể bán với giá thị trường là 1.000$ thấp hơn giá trị
sổ sách 2.500$. Người ta tính rằng nếu máy mới được chấp nhận thì bán máy cũ cho
một công ty khác có lợi hơn là trao đổi lấy máy mới.
Vốn lưu động thuần dự tính sẽ tăng thêm 1.000$ và sẽ phát sinh vào thời điểm
lắp đặt máy mới.
Bằng phương pháp NPV, hãy cho biết có nên chấp nhận máy mới không? Biết
rằng chi phí sử dụng vốn bình quân của dự án là 15%. Thuế suất thuế thu nhập doanh
nghiệp là 20%.
Bài 15.
Công ty cổ phần Hoàng Lan sản xuất đồ chơi trẻ em mua một thiết bị 2 năm
trước với giá 540 triệu đồng ( kể cả chi phí vận chuyển lắp đặt…), đời sống hữu ích
của thiết bị này là 6 năm, giá trị thanh lý có thể có là 20 triệu đồng. Công ty đang cân
nhắc mua thiết bị mới thay thế cho thiết bị này, thiết bị mới có nguyên giá 600 triệu
đồng, đời sống hữu ích của thiết bị này là 4 năm. Thiết bị mới sẽ giúp giảm chi phí
nguyên vật liệu và nhân công mỗi năm 155 triệu đồng, thiết bị cũ có thể bán được
ngay với giá 150 triệu đồng. Công ty ước tính nếu bán thiết bị mới sau 4 năm sử dụng
thu được 100 triệu đồng.
Yêu cầu:
1. Hãy tính IRR của dự án đầu tư thay thế thiết bị cũ bằng thiết bị mới kể trên?
2. Nếu lãi suất chiết khấu là 10% thì công ty có nên mua thiết bị mới hay
không? Tại sao?
Biết rằng công ty thực hiện khấu hao theo phương pháp đường thẳng, thuế suất
thuế TNDN là 20%.
Bài 16.
Có thông tin về một doanh nghiệp như sau:
 - Hiện tại đơn vị đang sử dụng một dây chuyền sản xuất có thời hạn 4 năm,
hàng năm kỳ vọng có thu nhập là 420 triệu, chi phí cho hoạt động sản xuất hàng năm
là 280 triệu. Xét ở thời điểm hiện tại, nếu thiết bị này đc bán trên thị trường, dự kiến
giá bán là 150 triệu đồng (giá bán bằng giá trị còn lại)
- Doanh nghiệp đang xem xét dự án thay thế dây chuyền mới với thông tin:
chi phí đầu tư ban đầu là 580 triệu; thời hạn của dự án là 4 năm; thu nhập hàng năm
của dự án là 650 triệu đ, chi phí cho hoạt động hàng năm là 370 triệu đ
- Chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp là 14%
Hãy đưa ra quyết định xem có nên thay thế dây chuyền sản xuất cũ bằng dây
chuyền sản xuất mới hay không?giải thích sự lựa chọn đó.
Bài17
Công ty X đang cân nhắc giữa việc tiếp tục sử dụng thiết bị cũ hay thay thế thiết bị
mới. Thiết bị cũ có giá bán trên thị trường ở thời điểm hiện tại là 42.000 USD (bằng
giá trị còn lại của thiết bị). Nếu sử dụng tiếp, nó có thể đem lại khoản lợi nhuận sau
thuế mỗi năm là 5.000 USD trong 6 năm. Giá trị thanh lý của thiết bị sau 6 năm coi
như không đáng kể.
Thiết bị mới có giá 72.000 USD (bao gồm cả chi phí vận chuyển, lắp đặt...) và kì vọng
mang lại khoản lợi nhuận sau thuế mỗi năm là 7.000 USD. Dự kiến giá trị thanh lý
của thiết bị sau 6 năm là 5.000 USD.
Hãy cho biết:
1. Công ty có nên thay thế thiết bị cũ hay không?
2. Công ty chỉ nên thay thế thiết bị với mức lợi nhuận sau thuế kì vọng mỗi năm tối
thiểu là bao nhiêu?
Biết rằng:
- Công ty áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng
- Chi phí sử dụng vốn là 14%
- Thuế TNDN là 20%
Bài 18
Một Công ty đang đứng trước sự lựa chọn mua máy mới hay tiếp tục sử dụng máy cũ.
- Máy cũ có nguyên giá 200 triệu đồng, đã khấu hao được 60%, nhưng theo giá thị
trường chỉ là 60,8 triệu đồng. Chiếc máy này mỗi năm có thể mang lại 20 triệu đồng
lợi nhuận trước thuế. Sau 4 năm nữa sẽ phải thanh lý, ước tính giá trị thanh lí không
đáng kể.
- Nếu mua máy mới, dự tính phải bỏ vốn đầu tư là 600 triệu đồng bằng nguồn vốn vay
với lãi suất bình quân là 7%/năm. Thời gian sử dụng dự tính là 4 năm, mỗi năm mang
lại một khoản lợi nhuận trước thuế là 55 triệu đồng. Sau 4 năm sử dụng có thể thanh
lý, giá trị thanh lý (sau khi đã trừ chi phí) là 30 triệu, nhưng ngay bây giờ phải đầu tư
tăng VLĐ thường xuyên là 25 triệu.
Hãy dùng tiêu chuẩn NPV để tư vấn cho công ty nên chọn phương án nào?
Biết rằng: Công ty đang áp dụng phương pháp khấu hao đường thẳng và thuế suất
thuế thu nhập doanh nghiệp là 20%
Bài 19:
Công ty X chuyên sản xuất động cơ xe máy đang xem xét thay thế một trong những
cái máy tiện cũ lấy một cái máy tiện mới hơn và có hiệu quả hơn. Chiếc máy cũ có giá
trị còn lại là 500 triệu đồng và vẫn còn thời gian sử dụng hữu ích là 5 năm nữa. Công
ty có thể bán ngay bây giờ cho một doanh nghiệp khác trong cùng ngành với số tiền 520
triệu đồng. Chiếc máy cũ đang được khấu hao theo phương pháp đường thẳng.
Chiếc máy mới có giá mua là 1.000 triệu đồng và ước tính thời gian sử dụng
hữu ích là 5 năm. Giá trị thanh lý sau 5 năm dự tính không đáng kể. Vốn lưu động tiết
kiệm được so với trước là 50 triệu đồng.
Việc sử dụng chiếc máy mới này dự tính sẽ tiết kiệm chi phí 150 triệu đồng/năm.
Hơn nữa, chiếc máy này dự tính sẽ hạn chế được sản phẩm hỏng, khuyết tật nên sẽ tiết
kiệm thêm được 50 triệu đồng/năm. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 20% và
công ty đòi hỏi tỷ suất sinh lời đối với dự án là 12%.
Yêu cầu: Hãy xác định giá trị hiện tại thuần của dự án và cho biết có nên thay
thế máy mới không?
Biết rằng: Công ty lựa chọn phương pháp khấu hao đường thẳng cho chiếc
máy mới.
Bài 20:
Cách đây 3 năm công ty có mua máy thiết bị có nguyên giá 2100. Thời hạn sử dụng 7
năm, Giá trị hiện tại của máy là 1200. Giờ đây công ty muốn mua máy mới thay thế
với nguyên giá 3600, thời hạn sử dụng 4 năm. Nếu mua máy mới công ty sẽ bán máy
cũ và thu được 1000. Công ty ước tính nếu đưa máy mới vào hoạt động thì sẽ có khả
năng ( so với máy cũ) -Làm tăng doanh thu thuần hàng năm từ 6800 lên 8500 -Giảm
chi phí hoạt động (không kể khấu hao) từ 5800 xuống 5300 Công ty tính khấu hao
theo đường thẳng, Thuế thu nhập doanh nghiệp 20%.
Yêu cầu: Cho biết công ty có nên thay thế thiết bị hay không? Biết chi phí sử
dụng vốn của Công ty là 12%