한국형 계절변동조정 프로그램 개편 73

한국형 계절변동조정 프로그램 개편

: BOK-X-12-ARIMA 0.2*

한국은행은 1999년 3/4분기 국내총생산(GDP)통계 발표시부터 GDP 원통계의

전년동기대비 증감률과 더불어 계절변동조정통계의 전기대비 증감률을 공표하고 있
다. 이제 GDP 계절변동조정통계는 경기판단의 가장 중요한 지표로 이용되고 있다.
여기에서 계절변동조정이란 경제통계 내에 존재하는 1년 주기의 계절변동성분을 통
계분석 기법을 사용하여 원래의 통계로부터 제거하는 절차이며 계절변동조정통계란
앞서의 절차로 원통계에서 계절변동을 제거한 통계이다.
계절변동조정은 미국 센서스국의 X-12-ARIMA와 스페인 중앙은행의 TREMO
/SEATS 등이 있다. 한국은행에서는 우리나라 경제통계 환경을 감안한 X-12
-ARIMA를 이용하여 계절변동조정을 실시하고 있다. 계절변동조정통계를 제대로
작성하기 위해서는 X-12-ARIMA 관련 프로그램의 명령어를 이해해야 하며 명
절 및 공휴일 등 우리나라 관련 가변수를 사전에 마련해야 한다. 그러나 많은 계
절변동조정통계 작성자가 이를 완전히 이해하기 어렵다. 따라서 계절변동조정통
계를 정교히 작성하기 위해서는 계절변동조정작업을 전산화하여 체계화할 필요
가 있다.
1999년 한국은행은 SAS를 이용하여 메뉴방식의 한국형 계절변동조정 프로그
램인 BOK-X-12-ARIMA을 개발하였으며 한국은행에서는 이를 이용하여 계절변
동조정통계를 작성하고 있다. 그러나 이 프로그램의 작성환경인 SAS 프로그램,
X-12-ARIMA프로그램, Window체계 등이 변하였기 때문에 기존 BOK-X-12
-ARIMA는 현재의 작업환경에서 원활히 운영되기 어렵다. 또한 계절변동조정 프
로그램에 계절변동조정과 관련된 그 동안의 국내외 연구결과를 반영할 필요가
있다. 따라서 이번에 SAS, Window의 변화를 반영하고 명절과 그래프에 의한 표
현 등 계절변동조정에 대한 기존 연구를 반영하여 새로운 BOK-X-12-ARIMA
프로그램을 개편하였다. 본고에서는 새로운 BOK-X-12-ARIMA 0.2 프로그램의
개편 내역과 사용방법에 대해 정리하였다.

* 본고는 한국방송통신대학교 정보통계학과 이긍희 교수가 집필하였음. 본고의 내용은 개인의

견으로 한국은행의 공식견해를 나타내는 것은 아니며 BOK-X-12-ARIMA 프로그램에서 발생
하는 오류도 모두 저자의 책임임.
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Ⅰ. 머리말 Ⅳ. BOK-X-12-ARIMA 프로그램 내역

Ⅱ. 한국형 계절변동조정방법 1. 기본분석 2. X-12-ARIMA
1. 계절변동과 계절변동조정 3. 그래프 분석 4. X-12-Graph
2. 한국형 계절변동조정 5. 결과분석
Ⅲ. BOK-X-12-ARIMA 프로그램 Ⅴ. 새로운 BOK-X-12-ARIMA의 특징
설치방법 Ⅵ. 맺음말

Ⅰ. 머리말

경제정책과 관련하여 경제통계를 작성하는 중요한 목적중 하나는 단기적인

경기 동향을 정확히 파악할 수 있는 정보를 제공하는 것이다. 월별 또는 분
기별 경제통계(원통계)는 단기적인 경기 동향에 관한 많은 정보를 가지고 있
으나 1년 주기의 계절변동성분이 포함되어서 계절적인 증감 경향을 경제의
기조적인 실제 흐름으로 해석할 위험성이 크다. 따라서 경기의 순환과 전환
점 등 경제통계의 중요한 기조적 변화를 파악하기 위해서는 계절변동을 원통
계로부터 제거해서 분석해야 한다. 이와 같이 원통계에서 계절변동을 제거하
는 것을 계절변동조정이라고 한다.
한국은행은 이러한 계절변동조정의 중요성을 인식하고 1999년 3/4분기 국

내총생산(GDP)통계를 발표할 때부터 GDP 원통계의 전년동기대비 증감률과

더불어 계절변동조정통계의 전기대비 증감률을 공표하고 있다. 현재 계절변

동조정 GDP의 전기대비 증감률은 경기판단의 가장 중요한 지표중 하나로 이

용되고 있다.
한국은행, 통계청 등 통계작성기관은 계절변동조정통계를 정교히 작성하기

위해서 우리나라 실정에 맞는 계절변동조정방법을 마련하려는 노력을 하고

있다. 한국은행에서는 한국형 계절변동조정방법으로 미국 센서스국의 X-12

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 75

-ARIMA라는 계절변동조정방법을 우리 실정에 맞도록 조정한 계절변동조정

방법을 이용하여 국민소득통계와 통화금융통계 등을 작성하고 있다. 동 계절

변동조정방법은 우리나라 고유의 명절, 공휴일 등의 효과를 사전에 식별∙조

정한 후 X-12-ARIMA를 적용하는 방법이다(이긍희 1998, 한국은행 2000).

계절변동조정 작업은 경제통계에 대한 이해를 바탕으로 체계적으로 진행되

어야 한다. 계절변동조정 작업은 크게 5단계로 구분된다. 첫째, 경제통계에

어떤 변동이 포함되어 있으며 적절한 ARIMA모형은 어떤 것인지 시간영역

및 빈도수 영역에서 기술적 분석을 실시한다. 이 단계에서 계절변동이 경제

통계에 포함되어 있는지 파악할 수 있다. 둘째, 설, 추석, 공휴일 및 특이항

등 우리나라 고유 변동성분을 식별⋅추정하고 이를 원통계에서 제거하여 사

전조정계열을 작성한다. 셋째, 작성된 사전조정계열로부터 순수한 계절변동을

제거하여 계절변동조정통계를 작성한다. 넷째, 작성된 계절변동조정통계가 적

절히 만들어졌는지 평가한다. 통상 계절변동조정통계가 얼마나 안정적인 지

를 살펴본다. 마지막으로 계절변동조정통계의 전기대비 증감률 등을 구해서

계절변동조정통계를 분석한다. 이와 같이 5개 과정을 반복하여 계절변동조정

통계를 작성한다. 그런데 계절변동조정 작업과정에서 각 단계별로 다른 프로

그램을 이용하는 경우 작업과정이 비효율적이며 일관성도 결여될 가능성이

크다. 또한 통계작성자가 스스로 명절의 파급형태 및 파급길이를 정하여 명

절효과 관련 가변수(dummy variable)를 작성하기 어렵다. 이와 같이 통계작

성자가 계절변동조정방법에 익숙하지 않거나 통계 방법에 대한 지식이 부족

한 경우 계절변동조정통계의 품질을 보장하기 어렵다. 계절변동조정 통계작

성자의 자의적 오류를 줄이면서 품질을 제고하기 위해서는 계절변동조정 작

업을 전산화․체계화할 필요가 있다.
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본고에서는 한국형 계절변동조정방법에 대한 전문지식이 많지 않은 통계이

용(작성)자들이 계절변동조정통계를 보다 쉽게 작성할 수 있도록 하는 계절

변동조정 프로그램인 BOK-X-12-ARIMA을 작업환경 변화와 연구의 축적

등을 반영하여 개편한 결과를 정리하고자 한다.

본고의 구성은 다음과 같다. Ⅱ장에서는 한국형 계절변동조정 작업의 내용

을 소개하고, Ⅲ장에서는 프로그램 수행 및 설치방법을, Ⅳ장에서는 구체적인

프로그램 내용에 대해서 설명하였다. Ⅴ장에서는 새로운 BOK-X-12

-ARIMA 0.2 프로그램의 주요 특징을 정리하였다. 마지막으로 Ⅵ장에서는 동

프로그램의 향후 개선사항을 정리하였다.

Ⅱ. 한국형 계절변동조정방법

1. 계절변동과 계절변동조정

월별 또는 분기별 경제통계는 대체로 계절에 따라 1년 주기로 반복해서

변동하는 성분을 포함하는데, 이러한 변동을 계절성 또는 계절변동성분이라

한다. 계절변동은 기후 등 자연조건의 변화에 의해 발생하며 명절, 축제일

등 사회적 관습과 경영환경에 관한 제도 등에 의해서도 발생된다. 계절변동

은 그 패턴이 장기에 걸쳐 고정적인 것도 있지만, 경제성장을 수반된 사회⋅

경제 조건의 변화라든지 경기순환의 국면에 따라 매년 조금씩 변동한다.

<그림 1>은 국내총생산(GDP)의 원통계와 계절변동조정통계인데 국내총

생산(GDP)은 계절변동으로 인해 매년 1/4분기에는 작게, 4/4분기에는 크게

나타나 톱니모양을 보이고 있다. 반면 GDP의 계절변동조정통계는 원통계에

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 77

서 계절변동이 제거되어 평활화된 모습을 보이고 있다.

계절변동조정이란 위와 같은 1년 주기의 계절변동성분은 물론 명절, 요일

구성변동 등 규칙적 변동을 통계적으로 추출하여 원통계로부터 제거하는 절

차를 의미한다.

<그림 1> 국내총생산의 원통계와 계절변동조정통계

계절변동을 갖는 경제통계의 원통계(Y)는 계절변동성분(S), 명절변동성

분(H), 요일구성변동성분(D), 추세변동성분(T), 순환변동성분(C) 및 불규칙

변동성분(I)으로 구성되어 있다는 것으로 가정하는데 계절변동조정통계란 원

통계에서 계절변동성분, 요일구성변동성분, 명절변동성분이 제거된 T+C+I

또는 T․C․I계열을 의미한다. <그림 2>는 계절변동조정과정을 정리한 것

이다.

<그림 2> 계절변동조정 과정

<원통계> <계절변동조정통계>
추세변동 추세변동
순환변동 → 순환변동
계절변동 계절변동조정 불규칙변동
요일구성변동
명절변동
불규칙변동
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계절변동조정방법은 크게 이동평균형 조정법과 모형형 조정법으로 구분된

다. 이동평균형 조정법은 1년간의 원통계를 이동평균하면 1년 주기의 계절변

동요인이 제거된다는 원리를 이용하여 매 시점별로 중심화 이동평균을 반복

하여 계절변동성분을 추출하고 이를 바탕으로 계절변동조정통계를 산출하는

방법이다. 대표적인 방법으로는 미국 센서스국의 X-11, 캐나다 통계청의

X-11 ARIMA 등이 있다. 모형형 조정법은 경제통계의 구성성분이 ARIMA

모형 확률모형으로 생성되었다는 가정 하에 이를 모형화하여 계절변동조정통

계를 산출하는 방법으로 대표적인 방법으로는 스페인 중앙은행의 SEATS/

TREMOS 등이 있다. 1998년 미국 센서스국에서 개발한 X-12-ARIMA는 이

전에 개발했던 X-11과 달리 전적으로 이동평균형 조정법에 의존하기보다는

사전조정과정에서 모형형 조정법을 병행 사용하여 이동평균형 조정법의 단점

을 보완한 것이다. 국내외 많은 통계기관에서 X-12-ARIMA를 이용하여 계

절변동조정통계를 산출하고 있다. 최근 들어서는 X-12-ARIMA와 SEATS/

TREMOS의 장점을 결합하여 통합하려는 움직임이 있다(Monsell 2003).

우리나라의 통계기관에서는 계절변동조정방법으로 X-12-ARIMA를 이용하

고 있다. X-12-ARIMA는 회귀분석 기법을 이용하여 원통계를 사전조정한

후 이동평균방법을 적용하는 계절변동조정방법인데 크게 사전조정부분, 이동

평균부분, 사후진단부분 등의 3개 부분으로 구성되어 있다. 먼저, 사전조정부

분에서는 RegARIMA모형이라는 시계열 모형을 이용하여 구조변화, 특이항

및 명절변동 등을 추정하여 원통계에 대한 사전조정과 예측을 실시한다. 둘

째, 이동평균부분에서는 앞서 사전조정된 통계에 대해 반복적으로 중심화 이

동평균하여 계절변동지수를 산출한다. 이때 반복적인 이동평균방법은 기존의

X-11방법과 유사하다. 마지막으로 사후진단부분에서는 계절변동조정에 대해

스펙트럼 분석 및 Sliding-Span 분석 등을 실시하는 것이다. 이를 통해 불규
 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 79

칙변동성분에 계절변동성분이 남아있는지 구간을 달리해도 계절변동조정통계

가 안정적인지 판단한다.

2. 한국형 계절변동조정

우리나라의 경제통계는 음력을 바탕으로 한 설, 추석 등의 공휴일과 불규

칙적으로 시행된 선거 및 각종 정책 등에 큰 영향을 받고 있기 때문에 서구

에서 사용하고 있는 계절변동조정방법인 X-12-ARIMA를 조정 없이 그대로

이용하는 데에는 무리가 있다. 특히 음력에 기초하는 명절인 설과 추석은

각각 1, 2월과 9, 10월에 걸쳐서 들기 때문에 명절은 월 또는 분기로 작성

되는 경제통계의 교란요인으로 작용하고 있다. 또한 선거 및 공휴일 관련

제도의 변경 등으로 공휴일이 일정하지 않게 되며 이로 인해 월별 또는 분

기별 생산, 판매 등 경제활동이 불규칙해진다. 이상적 자연재해 및 제도변화

에 따른 변동도 계절변동조정통계의 교란요인으로 작용하고 있다. 따라서

명절, 공휴일, 특이항 등의 효과를 체계적으로 추정하여 원통계에서 사전 조

정할 필요가 있다.

우리나라 고유의 변동 중에서 가장 큰 영향을 주는 변동이 설, 추석 등으

로 나타나는 명절변동이다. 명절 전후에 각종 경제통계들의 일별 자료를 보

면 그 효과가 명확하게 나타난다(<그림 3, 4>). 예를 들어 현금통화는 명절

전 10일 동안 서서히 늘다가 10일 후쯤 다시 준다. 또 명절 전 사과 등 제

수용품 가격이 오르다가 명절 후 다시 원 가격으로 복귀한다. 수출 및 수입

의 경우나 산업 생산의 경우 명절기간동안 활동이 미미하기 때문에 거의 0

의 값을 보인다.

명절효과를 무시하는 경우 경제통계를 모형화하거나 전년동기대비 증감률

80

등으로 분석하는데 오류가 발생할 가능성이 크며 계절변동조정통계에도 편의

가 발생하게 된다.

<그림 3> 설 주변의 현금통화의 움직임

17

15

13

11

7
-20 -15 -10 -5 설 5 10 15 20

<그림 4> 설 주변의 수입(통관)의 움직임

서구에도 우리나라의 명절과 같이 월간 이동하는 명절이 있는데 대표적 명

절로는 부활절(Easter)이 있다. 중국의 경우에는 우리나라와 같은 음력 신년

등이 있다. 미국의 부활절에 대한 조정 및 평가방법은 Bell and Himmer

(1983)와 Findley and Soukup(2001)에 정리되어 있다. 대만의 음력 명절 효과

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 81

에 대해서는 Lin and Liu(2002)가 정리하고 있으며, 호주의 부활절에 대한 효

과 추정은 Zhang et al.(2001)에서 정리하고 있다.

우리나라 명절 효과 추정에 대해서는 이긍희(1998)에서 정리하고 있다. 우

리나라 명절 효과는 Bell and Himmer (1983) 등의 방법을 원용하여 추정된

다. 즉, 모두 명절효과를 가변수로 먼저 모형화하고 이를 RegARIMA모형을

이용하여 간접적으로 추정하고 있다. 예를 들어 파급기간이 10일이고 추석이

10월 5일인 경우 9월, 10월 가변수 값으로 각각 6/10, 4/10으로 설정할 수 있

다. 이때 명절효과는 파급기간에 따라 결정되므로 합리적으로 파급기간을 정

하는 것이 중요한데 이의 선택기준으로는 AICC와 같은 모형선택기준이 이용

된다. Bell․Hillmer(1983)의 방법은 명절효과를 명절 전에 한해서 계산하였으

며 파급형태가 단순하다는 단점이 있다. 이를 해결하기 위해 Lee (2003)는 주

요 경제통계의 일별 패턴을 감안하여 명절의 파급형태를  의 형태로 일반

화시켰으며 명절 전후의 효과를 동시에 살펴보았다. Lee (2003)에서 명절 파

급행태는 크게 <그림 5>와 같이 두 형태로 구분된다. 여기에서 파급기간은

전 후  로 정하고 설이 1월에 든 경우이다.

<그림 5> 명절(설)의 파급형태

1월 2월
1월 2월

 설(t) 0   설(t) 0 

(a) (b)
82

플로우(flow) 통계의 경우 간단한 적분을 통해 <그림 5>의 설 전후 파급

효과를 구할 수 있는데 이를 정리하면 각각 <표 1>와 <표 2>와 같다.

<표 1> 명절(설)의 파급효과(a형)

    월      월 
 

 


명절 전 효과 
 

 



명절 후 효과 0 1

<표 2> 명절(설)의 파급효과(b형)

    월      월 
 


 

명절 전 효과 
 


 


명절 후 효과 0 1

만약 설이 2월에 드는 경우 수식은 조금 변하게 된다. 스톡(stock)통계인

통화통계와 같이 말잔을 이용하는 경우 앞서의 방법을 그대로 적용할 수 없

다. 즉 설 또는 추석의 효과는 월말 또는 분기말과 명절간 영업일수의 차이

에 따라 정해진다.
월별 또는 분기별 경제통계는 요일구성 및 공휴일 등에 따른 영업일수 변

동과 그에 따른 근로일수 변동으로 불규칙해지는 경향이 있다. 영업일수는

월(분기) 길이, 월(분기)별 요일구성, 월(분기)내 공휴일수에 따라 변동한다.

월(분기) 길이를 보면 윤년인 경우 2월이 28일에서 29일로 변동한다. 월(분
 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 83

기)별 요일구성을 보면 월(분기)별 토, 일요일수가 변동한다. 공휴일 수를 보

면 각종 공휴일 및 공휴일 제도에 따라 변동한다. 이와 같은 영업일수 변동

이 경제통계의 변동을 유발하여 경제통계 해석에 오류가 발생될 가능성이 크

다. 따라서 영업일수 또는 공휴일 수를 하나의 가변수로 설정하고 이를 모형

화하여 식별⋅추정해야 한다.

최근 주5일제가 본격적으로 시행됨에 따라 경제통계에 이의 효과를 식별⋅

추정하여 반영해야 한다는 의견이 있다. 그러나 주5일제가 단계적으로 실시

되고 있기 때문에 현재 그 효과를 정확히 식별⋅계측하기 어렵다. 따라서 주5

일제는 시간을 두고 그 효과를 예의주시한 후 반영할 필요가 있다. 그 전까

지는 요일구성변동의 하나로 접근하는 것이 바람직해 보인다.

현재로는 우리나라 고유의 계절변동조정 프로그램이 없기 때문에 우리나라

고유의 변동을 추정하고 이를 사전에 조정한 후 서구의 계절변동조정을 실시

하는 것을 한국형 계절변동조정이라고 부른다. X-12-ARIMA를 이용할 경우

우리나라 고유의 변동을 RegARIMA모형으로 추정하여 조정하게 된다.

한국은행에서는 우리나라 경제통계의 상황에 적절하게 X-12-ARIMA를

적용하는 메뉴 방식의 프로그램인 BOK-X-12-ARIMA를 개발하였는데 이

는 다름 아닌 우리나라 고유변동을 식별하여 X-12-ARIMA에 쉽게 적용할

수 있도록 한 것이다(이긍희 2000). 현재 한국은행은 동 방법을 적용하여 계

절변동조정통계를 작성․공표하고 있다. 그러나 SAS, Window, X-12

-ARIMA 등이 기능이 향상되는 등 BOK-X-12-ARIMA의 작업환경이 크게

변하고 있다. 따라서 이를 반영하기 위해서는 BOK-X-12-ARIMA의 개편이

필요하다. 아울러 BOK-X-12 -ARIMA에 계절변동조정에 대한 그동안의 연

구결과도 반영될 필요가 있다.

84

Ⅲ. BOK-X-12-ARIMA 프로그램 설치방법

BOK-X-12-ARIMA 프로그램은 한국은행에서 이용하는 계절변동조정방법

을 체계화시키고자 SAS와 미국 센서스국의 X-12-ARIMA 프로그램을 이용

하여 작성된 프로그램이다. BOK-X-12-ARIMA 프로그램을 구동하기 위해서

는 사용자 PC에 SAS Version 8과 X-12-ARIMA 프로그램이 필요하다. 즉,

SAS는 메뉴수행과 가변수 작성 등을 위해 필요하며, X-12-ARIMA는 계절

변동조정을 수행하기 위해서 필요하다.

BOK-X-12 -ARIMA를 설치하기 위해서는 bokx12.exe라는 압축파일을 풀

면 된다. 이를 설치하면 c: 드라이브 bokx12폴더에<그림 6>과 같은 파일 및

폴더가 나타난다. 이를 보면 BOK-X-12-ARIMA 프로그램은 5개의 폴더

(folder)와 3개의 파일로 구성되어 있음을 알 수 있다.

<그림 6> BOK-X-12-ARIMA 파일 및 폴더

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 85

BOK-X12.ink는 BOK-X-12-ARIMA프로그램을 수행하기 위한 icon이며 나

머지 bokn2.bmp 및 gdp1.jpeg은 초기화면 관련 그림파일이다. 한편 data,

spec, x12a, x12graph, manual은 각각 자료(data), spec파일 및 X-12-ARIMA

프로그램, 메뉴를 구성하기위한 SAS catalog, 관련 자료가 있는 폴더이다.

X-12-ARIMA 프로그램을 수행하기 위해서 x12a 폴더 내에 미국 센서스국으

로부터 인테넷상으로 얻은 x12axp.exe(X-12-ARIMA수행파일)이 있어야 한

다. 만약 X-12-ARIMA 프로그램이 개선된다면 x12axp.exe 파일을 인터넷상

에서 내려받아 해당 폴더에 옮기면 된다.

BOK-X-12-ARIMA 프로그램을 수행하기 위해서는 BOK-X12.ink의 아이

콘에서 오른쪽 마우스를 눌러 속성을 선택한 후 대상과 시작위치에 SAS 프

로그램의 위치를 정해주어야 한다. 대상은 한글 가능한 SAS “…

\sas\v8\nls\ko \sas.exe ”로, 시작위치도 “…\sas\v8\nls\ko”로 지정해야 한다

(<그림 7>). 화면의 크기를 조정하려면 대상의 중간에 있는 “-awsdef 10 10

78 64”에서 크기를 나타내는 “78 64”를 변경해주면 된다(SAS 2000).

<그림 7> BOK-X12 icon 의 등록정보

86

BOK-X-12-ARIMA 프로그램은 BOK-X12 icon을 두 번 클릭하여 시작된

다. 이때 BOK-X-12-ARIMA의 초기화면은 <그림 8>과 같다. 한편

BOK-X-12 -ARIMA 프로그램을 종료하려면 초기화면 상단 메뉴의 종료 버

튼을 선택하거나 오른쪽 최상단의 ⌧를 누르면 된다.

<그림 8> BOK-X12-ARIMA 프로그램 초기화면

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 87

Ⅳ. BOK-X-12-ARIMA 프로그램 내역

BOK-X-12-ARIMA 프로그램은 실제 계절변동조정과정을 고려하여 7개의

버튼(기본분석, X-12-ARIMA, 그래프분석, X-12-GRAPH, 결과분석, 주화면

으로, 종료)으로 구성되어 있다. 이 절에서는 7개의 버튼중 ‘주화면으로’와 ‘종

료’를 제외한 5개 버튼에 대해 살펴보겠다.

1. 기본분석

경제통계를 X-12-ARIMA로 정교히 계절변동조정하기 위해서는 사전에

경제통계의 기본적 성질을 파악해야 한다. 특히 경제통계의 계절성을 식별

하고 ARIMA모형을 작성하기 위한 분석이 사전에 이루어질 필요가 있다.

BOK-X-12-ARIMA의 기본분석이라는 메뉴에서는 경제통계의 분석의 첫

단계로 경제통계에 대한 다양한 그래프 및 검정을 실시할 수 있도록 하였다.

이 단계에서 경제통계를 세밀히 검토함으로써 계절변동조정통계 작성(이용)

자가 경제통계의 기본 특성을 파악할 수 있도록 하였다. 만약 계절변동조정

통계 작성(이용)자가 경제통계의 특징을 이미 어느 정도 알고 있다면 이 단

계는 생략될 수 있다. 기본분석을 하기 위해서는 1개 계열로 이루어진 분석

대상 경제통계가 ascii 파일 형태로 준비되어야 한다.

기본분석의 화면에서는 원통계, 원통계의 전년동기(월)비, 원통계의 전기

(월)비, 스펙트럼, 자기상관함수, 편자기상관함수 등 6개 형태의 그래프를 여

러 가지 변수변환 및 차분형태를 고려하여 작성할 수 있다. 또한 경제통계

내 계절성 및 단위근의 존재여부를 검정을 통해 파악할 수 있다.

88

<그림 9>는 GDP 원통계*에 대한 꺽은선 그래프를 나타낸 것이다. 이는

화면 상단의 분석통계에서 해당파일을 찾아 선택하고 시작연월일을 아래의

슬라이딩 바로 선택한다. 아울러 경제통계의 주기가 월인지 분기인지를 선

<그림 9> GDP 원통계에 대한 꺽은선 그래프

택한다. 원통계의 움직임을 보려면 <그래프 선택>에서 원통계를 선택하면

화면 오른쪽에 그림이 나타난다. 이러한 그림은 다양한 변수변환을 통해 변

형하여 살펴볼 수 있다. 변수변환으로는 로그변환, 제곱근 변환, 역변환이 가

능하다. 그런데 경제통계에서는 로그변환이 가장 많이 이용된다. 만약 GDP

원통계를 로그변환한다면 <그림 10>와 같은 결과가 나타난다. 이를 보면

GDP 원통계의 비선형성이 없어지고 최근 기간의 변동성이 줄어든 것을 볼

수 있다.

* 여기에서 이용한 GDP원통계는 기준년 개편 과정에서 1995년 이전은 존재하지 않아

서 이전 자료는 1995년 기준 자료를 활용하여 연결하였다.
 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 89

<그림 10> 로그변환된 GDP 원통계의 그래프

이 화면에서 원통계의 전기대비 증감률과 전년동기대비 증감률의 그래프

를 살펴볼 수 있다. <그림 11>, <그림 12>는 GDP 원통계의 전기대비 증감

률과 전년동기대비 증감률인데 이와 같이 원통계의 전기대비 증감률이 크게

변동하는 가운데 원통계의 전년동기대비 증감률이 완만한 변동을 하고 있는

경우 동 원통계에 계절변동이 있음을 간접적으로 알 수 있다. 이는 전기대

비 증감률은 추세변동을 제거하고 계절변동의 효과를 크게 하는 경향이 있

지만 전년동기대비 증감률은 일종의 계절변동조정방법이기 때문에 계절변동

을 완화시키는 경향이 있기 때문이다.
90

<그림 11> GDP 원통계의 전기대비 증감률

<그림 12> GDP 원통계의 전년동기대비 증감률

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 91

다음으로 경제통계에 대해 스펙트럼 분석을 실시할 수 있다. 스펙트럼 분

석은 경제통계에 존재하고 있는 고정적인 주기의 변동을 파악하는 데 유용

한 방법이다. 만약 경제통계에 추세변동과 계절변동이 포함되어 있으면 해

당 주기(또는 빈도수)의 스펙트럼 밀도함수값이 크게 나타난다. <그림 13>

은 GDP의 로그변환된 값의 스펙트럼 밀도함수의 모습인데 저주파에서 큰

값을 나타내고 있다. 이는 GDP 원통계에서 추세변동의 영향력이 가장 큰

것을 의미한다.

<그림 13> 로그변환 GDP 원통계의 평활스펙트럼

경제통계에서 추세변동의 영향력을 제거하고 다른 주기의 변동을 파악하

기 위해서 차분을 하게 된다. GDP 원통계의 로그변환 값을 차분해서 스펙

트럼 밀도함수를 다시 구하면 <그림 14>와 같다. 여기에서 점선은 계절주기

92

의 빈도수를 나타낸다. <그림 14>를 보면 로그변환 GDP의 차분 값의 스펙

트럼 밀도함수 값은 계절주기에서 큰 값을 나타내고 있다.

<그림 14> 로그변환 GDP 원통계 차분계열의 평활스펙트럼

<그림 15>는 로그변환 GDP의 차분 값에 계절차분을 추가로 실시하여 스

펙트럼 밀도함수를 구한 것인데 스펙트럼 밀도함수 값이 계절주기에서 더

이상 큰 값을 보이지 않고 있다. 대신 경기순환과 관련 있어 보이는 빈도수

의 변동이 영향력이 큰 것으로 나타나고 있다. 이와 같이 원통계, 차분 및

계절차분 계열의 스펙트럼 분석을 통해 GDP의 로그변환된 값은 추세와 계

절변동의 영향력이 상대적으로 크다는 것을 알 수 있다.

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 93

<그림 15> 로그변환 GDP 원통계 차분 및 계절차분계열의 평활스펙트럼

다음으로 경제통계의 자기상관함수(ACF)와 편자기상관함수(PACF)를 살

펴볼 수 있다. 이 도표를 통해 경제통계의 시차간 의존관계를 파악할 수 있

다. 경제통계의 추세변동의 영향력이 크면 자기상관함수(ACF)의 값이 서서

히 줄어들고, 편자기상관함수(PACF)값도 1차에서 크게 나타난다. 한편 경제

통계에 계절변동의 영향력이 크면 해당 시차(분기의 경우 4차, 8차, 12차,…)

에서 큰 값을 나타낸다.

<그림 16>과 <그림 17>은 각각 GDP의 로그변환된 값의 자기상관함수

(ACF)와 편자기상관함수(PACF)이다. GDP의 로그변환된 값의 자기상관함

수를 보면 시차가 커지면서 서서히 줄어들고 4차, 8차에서 상대적으로 큰

값을 보이고 있다. 따라서 동 통계에 추세변동과 계절변동이 존재하고 있음

을 알 수 있다. GDP의 로그변환된 값의 편자기상관함수를 보면 추세변동으

94

로 인해 1차에 큰 값을 가지며 계절변동으로 4차에 큰 값을 가지고 있다.

<그림 18>과 <그림 19>는 각각 GDP의 로그변환된 값을 차분과 계절차분

하여 자기상관함수(ACF)와 편자기상관함수(PACF)를 구한 것이다. 이를 보

면 경제통계내에 추세변동과 계절변동이 어느 정도 제거된 것을 알 수 있다.

<그림 16> 로그변환 GDP 원통계의 자기상관함수

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 95

<그림 17> 로그변환 GDP 원통계의 편자기상관함수

<그림 18> 로그변환 GDP 원통계 차분, 계절차분계열의 자기상관함수

96

<그림 19> 로그변환 GDP 원통계 차분, 계절차분계열의 편자기상관함수

한편 경제통계에 대한 단위근 및 계절단위근 검정을 실시할 수 있다. 단

위근 검정으로는 Augmented Dickey-Fuller(1979) 검정과 Phillips-Perron

(1988) 검정을 실시할 수 있다. 마지막으로 BIC를 이용하여 이를 최소화하

는 ARIMA모형을 찾을 수 있다.

기본분석에서는 경제통계내에 포함된 계절성을 식별하고 그 형태를 이해

하는 것이 목적이다. 이제까지의 내용을 정리하면 다음과 같다. 경제통계내

에 계절변동이 포함되어 있다면 원통계의 전기(월)비는 1년 주기의 일정한

패턴을 나타내면서 크게 변동하는 반면 전년동기(월)비는 1년보다 긴 주기

를 갖으며 평탄한 모습을 띠게 된다. 또한 스펙트럼 밀도함수 값이 계절변

동 빈도수에서 크게 나타나며 자기상관함수 및 편자기상관함수는 계절시차

에서 유의한 값을 나타낸다.
 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 97

2. X-12-ARIMA

X-12-ARIMA를 이용하여 경제통계의 계절변동조정통계를 산출하기 위해

서는 X-12-ARIMA 명령문으로 작성된 프로그램 파일(spc 파일)을 작성해

야 한다. spc파일을 dos상태에서 수행하면(예 x12axp gdp.spc) 경제통계의

계절변동조정통계가 d11 파일(gdp.d11)로 생성된다. spc 파일을 작성하려면

X-12-ARIMA의 계절변동조정과정을 명확히 알고 있어야 한다. 또한 명절,

공휴일 등 우리나라 고유의 변동을 추정하기 위한 관련 가변수를 정교히 작

성해야 한다. 그러나 통계작성(이용)자가 계절변동조정과정을 정확히 이해하

기도 어렵고 명절, 공휴일 관련 가변수를 정교히 작성하기 어렵다.

BOK-X-12-ARIMA 프로그램에서는 spc파일을 메뉴방식으로 작성해주는

프로그램을 작성하여 한국형 X-12-ARIMA를 충분히 알지 못하더라도 정확

한 spec파일을 작성할 수 있다. 특히 설, 추석에 대해 파급기간 및 형태를 다

양하게 지정하여 명절관련 가변수를 손쉽게 작성할 수 있도록 하였다. 명절

관련 가변수 작성시 파급형태는 xα형태로 하였는데  값으로 마이너스 값도

지정할 수 있도록 하였으며 설과 추석의 파급형태를 달리 지정할 수 있도록

하였다. 아울러 평잔 외에도 말잔에 대한 명절 가변수를 생성할 수 있도록

하였다. 본 프로그램 내에서는 공휴일수 변동에 따른 효과를 추정할 수 있는

가변수도 마련하였다. 명절 및 공휴일 가변수의 작성구간을 2020년까지 연장

하였다.

경제통계의 양단 연장을 위한 예측모형은 앞서 기본분석에서 검토된 단위

근 검정 등을 바탕으로 한 후보모형으로부터 지정될 수 있도록 하였다. 단위

근이 없으면 Extend0, 1차, 2차의 단위근이 있으면 각각 Extend1, Extend2로

지정한다. Extend0, Extend1, Extend2의 후보모형은 저자가 제공한 후보모형

98

이다. Basic은 미국 센서스국에서 제공한 5개의 후보모형이다. 만약 후보모형

으로 최적 ARIMA모형을 찾지 못하는 경우 앞서 기본분석 등에서 구한 개별

ARIMA모형으로 예측모형이 지정될 수 있도록 하였다. 그밖에 특이항 산출,

계절지수 산출을 위한 X-11 및 Sliding span분석 및 History분석 등 사후검

정을 위한 명령어도 체계적으로 메뉴로 준비하였다. 여기에서 Sliding-span분

석은 기간을 부분적으로 중복되는 k개의 구간(span)으로 나누어 각각을 계절

변동조정함에 따라 중복 산출되는 동일시점의 계절변동성분, 계절변동조정계

열의 전기비 등이 얼마나 안정적인가를 비교 분석함으로써 계절변동조정계열

의 안정성을 검증하는 방법이다. 안정성에 대한 또 다른 진단방법으로 새로

운 통계자료가 추가됨에 따른 계절조정으로 산출되는 조정치가 기준시점 이

후 얼마나 변화하는가의 정도에 바탕을 둔 Revision history 분석이 있다.

<그림 20>은 X-12-ARIMA 수행을 위한 화면인데 4개의 영역과 5개의 버

튼으로 구성되어 있다. 4개의 영역은 자료처리, RegARIMA모형, X-11, 사후

검정으로 나누어져 있다. 5개의 버튼은 작업수행, 진단결과, 출력결과, 오류확

인, 그래프로 구성되어 있다. 옵션 및 파일은 직접 입력하거나 화살표를 이용

하여 지정할 수 있으며 화살표내에 있는 옵션의 구체적 내용은 X-12

-ARIMA 매뉴얼을 참조해야 한다(Bureau of the Census 1999). <그림 20>

에서 계절변동조정 관련 항목을 기록한 후 화면 왼쪽 상단의 ‘작업수행’을 지

정하면 gdp.spc 파일이 자동으로 작성되며 이를 바탕으로 X-12-ARIMA가

수행된다.
 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 99

<그림 20> spc 파일작성 및 X-12-ARIMA 프로그램 수행 화면구성

이 프로그램을 수행하면 <그림 21>과 같이 X-12-ARIMA가 수행되는 화면

이 나타면서 X-12-ARIMA가 DOS상태에서 수행된다.

<그림 21> X-12-ARIMA의 수행

100

<그림 22>는 <그림 20>의 메뉴화면에서 작성된 옵션을 바탕으로 작성된

X-12-ARIMA 관련 프로그램인 spc파일이다. 문장별로 살펴보면 series 문

장은 읽을 파일과 기간 및 자료의 주기를 정리한다. transform 문장은 분석

계열에 대해서 로그변환 등을 실시한다. regression 문장은 명절 및 요일구

성변동을 조정해준다. 이 과정에서 'ghl.dat'파일이 자동으로 생성되는데 이

파일에 추석 후 및 전 그리고 공휴일 수로 구성된 가변수가 들어있다.

automdl 문장은 경제통계의 양단을 연장하고 사전조정을 할 수 있는 예측모

형을 후보모형에서 자동으로 선성한다. forecast 문장은 경제통계의 양단 예

측을 할 수 있도록 하며 x11 문장은 이동평균하여 계절변동조정통계 등을

생성하며 slidingspans 문장은 계절변동조정통계의 안정성을 점검한다.

<그림 22> spc파일의 작성

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 101

X-12-ARIMA프로그램을 <그림 22>를 바탕으로 수행한 후 왼쪽 상단의

‘진단결과’를 지정하면 요약된 진단결과를 <그림 23>과 같이 볼 수 있다. 진

단결과에는 해당 통계의 계절변동 존재 유무, 계절변동조정통계 내의 계절변

동의 잔존여부 및 계절변동조정통계의 안정성 등에 대한 검정결과가 정리되

어 있다. X-12-ARIMA로 계절변동조정할 경우 출력결과의 양이 매우 많기

때문에 통계이용자가 출력결과로부터 계절변동조정통계의 타당성을 검토할

수 있는 각종 진단결과를 찾기 어렵다. 이 점을 고려할 때 동 요약표는 유용

할 것으로 판단된다.

<그림 23> GDP의 계절변동조정 결과 요약표

진단결과 요약표는 계절성 검정, 불규칙요인에 대한 분석, 안정성 검정의

세 부분으로 구성되어 있다. ⑴에서는 대상 계열을 정하고, ⑵, ⑶에서는 동
102

계열의 안정적 계절성이 있는지 F 검정으로 살펴본다. GDP의 경우 두 검정

모두 계절성이 없다는 귀무가설이 기각되어 동 계열에 안정적인 계절성이 존

재함을 알 수 있다. ⑷에서는 동 계열의 이동 계절성이 존재하는지 검정한다.

GDP의 검정결과를 보면 GDP에는 이동 계절성이 존재하지 않는다는 귀무가

설을 기각하는 것을 알 수 있다. ⑵, ⑶, ⑷의 결과를 바탕으로 ⑸에서 계절

변동에 대한 최종 판결을 하게 된다. 통상 이동 계절성이 안정적 계절성보다

상대적으로 크지 않으면 동 통계에 계절성이 존재한다고 할 수 있다. 만약

이동 계절성만 크면 최종 결론에서는 동 통계에 계절성이 없다고 판단된다.

⑹, ⑺에서는 불규칙변동에 계절변동과 요일구성변동이 남아있는지 살펴보고

이를 바탕으로 ⑻에서 계절변동조정통계가 적절한 지 검토하게 된다. 통상

불규칙변동에는 계절변동과 요일구성변동이 존재하지 않아야 한다. GDP에

대한 검정결과를 보면 동 통계의 계절변동조정 결과 불규칙변동성분에는 계

절변동과 요일구성변동이 포함되어 있지 않음을 알 수 있다. 마지막으로 계

절변동조정통계의 안정성을 ⑼ Q통계량 과 ⑽ Sliding-Span분석을 통해 파

악한다. 위 결과를 보면 GDP의 계절변동조정통계가 안정적임을 알 수 있다.

<그림 20>의 화면에서 ‘출력결과’를 선택하면 GDP의 계절변동조정관련 출

력물을 <그림 24>와 같이 볼 수 있다. ‘오류확인’에서는 X-12-ARIMA 수행

시 오류가 발생한 경우 <그림 25>와 같이 그 내역을 확인할 수 있다. ‘그래

프’를 지정하면 <그림 26>와 같이 간단한 그래프가 작성되어 계절변동조정

결과를 실적치와 비교, 검토할 수 있다.

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 103

<그림 24> GDP의 계절변동조정 출력결과

<그림 25> GDP의 계절변동조정 수행시 오류 검토

104

<그림 26> GDP의 계절변동조정 결과

3. 그래프 분석

계절변동조정통계가 작성되면 이에 대한 다양한 그래프를 이용하여 계절

변동조정통계의 타당성이 검토된다. 계절변동조정통계의 타당성을 검토하는

그래프로는 ① 원통계의 전년동기비, ② 계절변동조정통계의 전기비, ③ 계

절변동조정통계의 전년동기비, ④ 추세순환계열의 전기비, ⑤ 계절지수, ⑥

명절지수, ⑦ 계절, 명절 및 영업일수 조정 지수 등 7개의 그래프를 고려하

였다.

<그림 27>, <그림 28>, <그림 29>는 각각 GDP의 전년동기대비 증감률

전기대비 증감률 및 계절지수에 대한 그래프이다. <그림 27>, <그림 28>를

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 105

통해 우리나라 경기의 흐름을 파악할 수 있으며, <그림 29>를 통해 계절변

동의 영향력을 파악할 수 있다. 우리나라 경제가 계절에 대한 영향력이 큰

농업의 영향력이 점점 낮아지면서 계절변동의 크기가 1970년대에 비해 상대

적으로 크게 줄어든 것을 알 수 있다.

<그림 27> GDP 원통계의 전년동기대비 증감률

106

<그림 28> 계절변동조정 GDP의 전기대비 증감률

<그림 29> GDP의 계절지수

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 107

5. X-12-Graph

X-12-Graph는 미국 센서스국에서 X-12-ARIMA로 작성된 계절변동조정

결과를 SAS/GRAPH와 SAS/AF를 이용하여 그래프로 보여주는 프로그램이

다(Hood 2001). 본 프로그램에서는 X-12-Graph의 주요 기능을 한글화하여

하나의 기능으로 첨가하였다. 주화면 상단 메뉴에서 X-12-GRAPH를 선택

하면 <그림 30>과 같은 X-12-Graph의 초기 화면이 나타난다. 여기에서 계

열입력을 선택하여 해당 파일(예 gdp.gmt)을 선택하면 <그림 31>과 같이

다양한 그래프를 그릴 수 있는 화면이 나타난다. 여기에서 겹친 그래프를

선택하고 겹쳐 그릴 계열을 원계열과 계절변동조정계열로 선택하면 <그림

32>와 같은 그래프가 작성되어 나타난다. <그림 33>은 분기별 계절변동성

분이 나타나 있는데 GDP의 경우 1분기와 4분기의 계절변동의 영향이 크게

줄어들고 있음을 알 수 있다. <그림 34>는 계절변동조정결과 나타나는

GDP의 성분별 그래프이며, <그림 35>는 계절변동 GDP의 스펙트럼 그래프

이다. <그림 36>은 X-12-Graph를 중단할 때의 화면인데 예를 선택하면

X-12-Graph가 종료된다.
108

<그림 30> X-12-Graph의 초기화면

<그림 31> X-12-Graph의 그래프 작성 메뉴

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 109

<그림 32> X-12-Graph의 겹친 그래프

<그림 33> X-12-Graph의 분기별 계절성분

110

<그림 34> X-12-Graph의 변동성분 그래프

<그림 35> X-12-Graph의 스펙트럼

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 111

<그림 36> X-12-Graph의 종료화면

5. 결과분석

이 메뉴에서는 계절변동조정통계, 추세순환계열과 계절변동조정통계 전기

대비 증감률 등 계절변동조정관련 지표를 파일로 조회하거나 저장할 수 있

다. 결과는 수준과 증감률로 나누어 표시되도록 하였다. <그림 37>과 <그림

38>은 각각 수준과 증감률 관련 자료의 출력결과이다. 수준변수로 원통계,

계절변동조정통계, 추세순환계열, 계절지수, 계절, 명절 및 영업일수 지수를,

증감률 변수로 원통계의 전년동기비, 계절변동조정통계의 전기비 및 전년동

기비 및 추세순환계열의 전기비 등을 조회 또는 저장할 수 있도록 하였다.

<그림 37>의 왼쪽 하단을 보면 엑셀 또는 텍스트로 관련 자료를 저장할 수

있다. <그림 39>는 자료를 엑셀로 저장할 수 있도록 한 화면이다.
112

<그림 37> 계절변동조정 결과(수준변수)

<그림 38> 계절변동조정 결과(증감률 변수)

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 113

<그림 39> 계절변동조정 결과의 저장(엑셀)

114

Ⅴ. 새로운 BOK-X-12-ARIMA 0.2의 특징

새로운 BOK-X-12-ARIMA 0.2는 기존 BOK-X-12-ARIMA과 비교한 화

면은 <그림 40>과 같다.

<그림 40> 새로운 BOK-X-12-ARIMA와 기존 BOK-X-12-ARIMA

⒜ 새로운 BOK-X-12-ARIMA ⒝ 기존의 BOK-X-12-ARIMA

새로운 BOK-X-12-ARIMA가 기존 BOK-X-12-ARIMA에 비해 개선된 내

용은 다음과 같다. 첫째, SAS Version 6.12에서 Version 8.2로 변경됨에 따

 한국형 계절변동조정 프로그램 개편 115

라 SAS 카다로그를 개편하였다. 둘째, Window XP에 따른 계절변동조정 프

로그램 프로그램 추가하였다. 셋째, 프로그램의 디자인을 개선하고 메뉴의

이동성을 개선하였다. 넷째, X-12-Graph 기능을 BOK-X-12-ARIMA에 내

장하였으며 한글화도 시도하였다. 다섯째, 명절 및 공휴일 기간을 2020년까

지 연장하여 입력하였다. 여섯 번째, 명절효과 추정을 정교화 하였다. 즉, 함

수형태를 다양화하고 일반화하였다. 일곱 번째, 스톡통계에 대해 명절효과를

추정할 수 있도록 하였다. 여덟 번째, 계절변동조정 결과를 효율적으로 살펴

볼 수 있도록 하였다. 아홉 번째, 계절변동조정 결과를 엑셀 파일 등으로 저

장할 수 있도록 하였으며, 마지막으로 설치과정을 단순화하였다.

Ⅵ. 맺음말

BOK-X-12-ARIMA는 ‘계절성 및 ARIMA모형 식별→계절변동조정→계절

변동조정통계의 타당성 검토→계절변동조정통계의 관련지표 작성’이라는 계

절변동조정에 대한 일련의 작업과정을 전산화하여 계절변동조정 작업을 체

계화하는 것을 목적으로 한다. BOK-X-12-ARIMA 프로그램을 이용하면 계

절변동조정통계 작성을 보다 효율적으로 진행될 수 있다.

BOK-X-12-ARIMA의 핵심적 기능은 우리나라 고유의 명절 관련 가변수

등을 자동적으로 생성되도록 하는 것이다. 본 프로그램은 동 기능을 최대한

일반화하였다. 본 프로그램은 계절변동조정 외에도 기초적인 시계열 분석․

예측의 도구로 활용될 수 있다.

본 프로그램은 SAS의 메뉴 기능 등 SAS에 많이 의존한다는 제약이 있

다. 따라서 SAS를 보유하지 않은 사용자가 이를 이용할 수 없다. 향후

116

Visual Basic 등과 같은 범용언어로 동 프로그램을 새로이 작성할 필요가

있다. 더 나아가서는 우리나라 고유의 계절변동조정 방법을 만들고 이를 프

로그램으로 개발할 필요가 있다.

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