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(요약본) 세계 경제 지표의 비밀
(요약본) 세계 경제 지표의 비밀
버나드 보몰 지음
세계 경제 지표의 비밀
버나드 보몰 지음
럭스미디어 / 2010년 2월 / 534쪽 / 28,000원
▣ 저자 버나드 보몰
이코노믹아웃룩그룹(The Economic Outlook Group)의 전무이사로서, 경제의 동향과 위험을 예측하는
업무를 총괄하고 있다. 또한 기업경영자들과 투자자들이 경제의 흐름을 선동하는 방안으로써 적절한
경제지표를 검색하고 이용하는 방법에 관한 세미나를 기획, 개최하고 있다. 20년 동안 타임매거진의
경제전문기자로 일해온 버나드 보몰은 타임지의 뉴욕과 워싱턴 지사에 거점을 두고 미국 내와 국제
경제를 다각적으로 보도해왔다. 유럽아메리카은행(European American Bank) 소속 경제학자로
재직하는 동안 미국 경제활동을 예측하는 업무를 담당했으며 외교관계협의회(Council on Foreign
Relations)의 경제분석가로 활동하기도 하였다. 또한 뉴욕대학교와 듀크대학교, 뉴욕금융교육기관
(New York Institute of Finance)에서 경제 관련 강의를 해왔다. 금융저널리즘 최우수상을 수상하였고,
콜롬비아대학교에서 국제학과 경제학 석사학위를 취득했다.
▣ 역자 이소연
서울대학교 공과대학을 졸업하고 영국 카디프대학교에서 금융경제학 석사·박사과정을 마쳤다.
에든버러대학교에서 research fellow로 일했다.
▣ Short Summary
『세계 경제지표의 비밀』은 수많은 개인 투자가들의 안목을 전문가 수준으로 끌어올려 슈퍼 개미로
만들어주기 위한 책이다. 고수익 투자를 꿈꾸는 모든 개인 투자가에게 세계 경제지표를 읽는 방법과
기본을 알려주고 있다. 저자인 버나드 보몰은 20년간 타임매거진의 경제전문기자로 일하면서 미국과
세계 경제의 흐름을 다각적으로 보도하여 금융저널리즘 최우수상을 수상하였고, 유럽아메리카 은행
및 외교관계 협의회에서 세계 경제를 분석하고 예측하는 일을 하였다.
▣ 차례
1장. 감금
미국 경제지표 / 국제 경제지표
2 세계 경제 지표의 비밀
주간 모기지신청 동향 및 모기지 체납조사 / 건설지출
연방준비국: 지역연방은행 보고서 / 뉴욕연방은행: 뉴욕주 제조업지수
필라델피아연방은행: 기업경기전망 보고서
캔자스시티연방은행: 제10지구 제조업보고서 / 리치몬드연방은행: 제5지구 제조업활동
시카고연방은행: 국가활동지수 / 연방준비국 경기동향보고서(베이지북)
연방공개시장위원회 보고서 / 해외무역: 제품과 서비스 국제무역
경상수지(국가거래 보고서) / 국제자본유출입동향
가격, 생산성, 임금: 소비자 물가지수 / 생산자물가지수
고용비용지수 / 수출입물가 / 생산성과 단위비용
노동비용 / 실질임금 / 수익률곡선
1장 감금
매일 아침, 워싱턴 시에서는 이상한 의식이 펼쳐진다. 24명의 남녀가 집을 떠나, 신문을 사들고,
사실상의 가택연금 상태에서 하루 중 일부를 보내기 위해 바쁘게 발걸음을 재촉한다. 이들이 감금되는
장소는 매일 달라진다. 어느 날은 허름한 정부청사 건물에, 다음날은 최첨단 사무실 복합단지에
감금된다. 금요일 아침 이들은 워싱턴에 있는 한 석조 건물에 들어간다. 무장 경비가 지키는 출입구를
지나 창문이 없는 방으로 들어선다. 오전 8시 연방공무원이 민감한 정부 보고서 사본을 가지고
도착한다. 그리고 감금실의 문이 덜커덕 닫힌다. 이때부터 방안의 모든 사람들은 바깥세상으로부터
완전히 고립된다. 전화나 메시지를 받거나 보내는 행위 또한 엄격하게 금지된다.
3 세계 경제 지표의 비밀
방송한다. “지난달의 고용 수준이 예상외의 성장을 기록하였으며, 실업률은 하락하였다.” 감금실 내의
기자들은 스트레스로 가득 찬 30분간의 고난 끝에 이제 방을 떠날 수 있는 자유를 부여받았다.
(1) 연율(annual rates): 경제가 얼마나 빠른 속도로 성장하고 있는지를 비교하는 가장 일반적인 방법은
경제활동의 변화를 연율의 형태로 측정하는 것이다. 예를 들어 정부가 지난 달 자동차 판매량이
연평균 1천 4백만 대였다고 발표한다고 하자. 이것은 자동차 판매상이 지난달 1천 4백만 대를
판매했다는 것이 아니라, 지난달의 자동차 판매 속도가 향후 12개월 동안 매달 똑같은 수준으로
유지될 경우 얼마나 많은 양의 자동차가 판매될 것인가를 제시하는 것이다.
(2) 경기순환(business cycle): 경제에도 시간의 경과에 따라 기복이 존재한다. 경제활동이 활발한
호경기와 경제활동이 침체되는 불경기가 번갈아 발생하는 변동과정을 경기순환이라고 한다.
(4) 이동평균(moving average): 1개월 동안의 자료만 가지고 곧바로 경제의 건전성을 평가하려는
시도는 현명한 처사가 아니다. 경제의 근본동향을 제대로 이해하기 위해서는 경제 수치의 이동평균에
4 세계 경제 지표의 비밀
의존하는 것이 훨씬 바람직하다. 이동평균이란 지속적으로 움직이는 수치인데, 그 이유는 이동평균이
항상 가장 최근의 고정개월 수의 수치들을 평균한 값이기 때문이다. 이동평균을 통해 대상 기간에
해당하는 통계수치들의 변동폭이 조정되며 수치들의 장기 동향을 일목요연하게 관찰할 수 있다.
(5) 명목달러 대 실질달러(nominial dollars vs real dollars): 명목달러는 시장에서 교환되는 상품과
서비스의 현재가치를 단순 반영하는 것에 그친다. 반면 실질달러는 상품과 서비스의 실질가치를
말해주는데, 이유는 현재가치로부터 인플레이션 효과가 제거되기 때문이다. 경제학자들이 명목달러로
표시된 경제 규모 변화에 주목하는 이유는 이것이 각 경제주체가 실질적으로 지출한 액수를 제시하기
때문이다. 그러나 생산량과 생산총액의 증가를 통해 경제가 실질적으로 성장했는지를 판단할
경우에는 실질달러 기준의 수치를 관찰한다.
고용현황
경제관련 뉴스 중 가장 집중 조명을 받는 지표로서 새로운 고용창출에 대한
내용
내용을 다룬다.
발표 시간 오전 8시 30분(미국 동부시간) 매달 첫째 월요일에 발표
발표 빈도 월간
작성기관 미 노동부 산하 노동 통계청
개정 통계수치 개정은 드물게 일어남
주간 실업수당 신청건수
5 세계 경제 지표의 비밀
내용 실업보험혜택 신규신청 조사 내역
발표 시간 매주 목요일 오전 8시 30분(미 동부시간)
발표 빈도 주간
작성기관 미 노동부 산하 고용훈련국
개정 개정 폭이 매우 적음
소비자 지출 및 신뢰도
내용 미국인들의 소득, 지출량, 저축량 등에 대한 기록
발표 시간 오전 8시 30분(미국 동부시간) 보고 대상월 종료 후 4주 후 발표
발표 빈도 월간
작성기관 미 상무부 산하 경제분석국
개정 최초 보고서 발표된 후 향후 몇 달 동안 개정 과정을 거침
소매판매
내용 소비자 지출과 관련된 보고서로 매달 가장 처음 발표
발표 시간 오전 8시 30분(미국 동부시간) 보고 대상월 종료 4주 후에 발표
발표 빈도 월간
작성기관 미 상무부 산하 센서스국
개정 월별로 매우 큰 개정이 이루어질 수 있음
국내총생산
6 세계 경제 지표의 비밀
미국경제의 건전성을 다루는 으뜸가는 보고서로 경제성장이 얼마나 빠르게 또는
내용
느리게 진행되고 있는지를 측정
오전 8시 30분(미국 동부시간) 예비 수치는 1, 4, 7, 10월의 마지막 주에
발표 시간
발표된다. 한 달 간격으로 두 차례 개정이 이루어짐
발표 빈도 분기별
작성기관 미 상무부 산하 경제분석국
개정 월별 개정은 소규모로 이루어지나 상황에 따라 대규모 개정 가능
경기선행지수
향후 수개월의 경제적 성과를 예측하는 작업을 손쉽게 만들어주는 방법이 존재할까? 뉴욕시 소재
민간기업 연구단체인 컨퍼런스보드가 매달 발표하는 경기선행지수(LEI: Leading Economic Indicators)
를 관찰하면 된다. 경기선행지수는 경제의 움직임을 선행하여 등락하는 것으로 알려진 일련의
경제통계들을 선택, 조합하여 만들어진 혼합지수이다. 이와 같은 예측지수가 필요한 까닭은
경기순환이 질서정연한 모습으로 나타나지 않기 때문이다.
주택착공과 허가건수
내용 건설 중인 신규주택수와 향후의 건설 허가건수 기록
발표 시간 오전 8시 30분(미 동부시간) 조사대상월 종료부터 약 2-3주 후 발표
발표 빈도 월간
작성기관 미 상무부 산하 센서스국
이전 두 달 동안의 주택착공과 이전 한 달 동안의 건축허가 건수에 대한 약간의
개정
개정이 이루어짐
뉴욕연방은행의 뉴욕주제조업지수
7 세계 경제 지표의 비밀
미국의 제조업 활동을 측정하는 수많은 보고서 중 가장 잘 알려진 것이 공급관리자협회지수(ISM)와
정부가 발표하는 산업생산지수를 들 수 있다. 이 외에도 많은 보고서들이 지역연방은행에 의해
발표되고 있다. 뉴욕연방은행 보고서는 지역연방은행 보고서 중에서 매달 제일 먼저 발표된다. 동
은행이 2001년부터 발표하고 있는 뉴욕주제조업지수는 짧은 역사에도 불구하고 시장을 좌지우지하는
공급관리자협회지수의 선행지수로 인정받고 있는 필라델피아지수와 흥미로운 연관성을 보였다. 또한
다른 지역 연방은행들이 발표하는 제조업 활동 보고서들의 내용에 대한 신뢰성 높은 선행지표로
인정받으면서 투자자들의 집중 조명을 받고 있다. 금리 정책을 결정하는 연방준비국 역시 인플레이션
초기 신호뿐 아니라 제조업 활동의 악화 징조를 파악하기 위해 뉴욕주제조업지수를 연구하고 있다.
연방공개시장위원회 보고서
내용 미국 연방자금 금리 수준에 대한 내용을 포함
발표 시간 연방공개시장위원회 정례회의가 종료된 날 오후 2시 15분께 발표
발표 빈도 연간 8회, 연방공개시장위원회는 공식적으로 연 8회의 정례회의 소집
작성기관 연방 준비국
개정 없음
연방준비국의 결정이 어떻게 미국의 경제활동 수준을 좌우하는 것일까? 만약 경제가 지나치게 빠른
속도로 팽창하고 인플레이션이 가속화될 위기에 처하게 되면, 연방준비국은 연방기금금리의 인상을
통해 대출비용을 상승시킴으로써 지출을 억제하고, 가격압력을 진정시키려고 노력한다. 반대로,
실업률이 증가하고 인플레이션의 위험이 자취를 감추면서 경제상황이 악화되면, 경기 부양을 꾀하기
위해 금리를 인하할 가능성이 커지게 된다. 요점은 연방기금금리를 통해 단기 이자율의 방향을
통제하는 것이 경제를 심각한 문제로부터 보호하기 위해 선택할 수 있는 강력한 무기 중 하나라는
것이다.
8 세계 경제 지표의 비밀
국내 경제성장에 직접 기여한다는 점이다. 셋째, 수입에 나타나는 양상을 관찰함으로써 미국
소비자들의 수요 수준을 가늠할 수 있기 때문이다.
소비자 물가지수
내용 소매제품 및 서비스 가격의 인플레이션 측정
4장 국제 경제지표: 그 중요성의 이유
독일 산업생산
내용 유럽 최대 경제대국인 독일의 산업생산을 다룬다.
발표 시간 오전 11시(유럽 대륙 시간 기준), 매달 첫째 또는 둘째 주에 발표
발표 빈도 월간
작성기관 독일 연방 통계청
일본 단칸지수
내용 일본의 기업 심리를 다루는 보고서
발표 시간 오전 8시 50분(일본 현지 시간 기준) 4, 7, 10월 초와 12월 중순 발표
발표 빈도 분기별
작성기관 일본중앙은행
개정 통계수치 개정은 드물게 일어남
9 세계 경제 지표의 비밀
일본이 작성, 발표하는 대표적 지수 중 하나인 단칸 지수는 포괄적인 범위와 미래 지향적인 내용,
신속한 언론 발표 등으로 인해 전 세계적으로 중요성을 인정받고 있다. 단칸 지수가 높은 신뢰를 받는
이유는 이 지수가 일본중앙은행에 의해 작성되기 때문에 결과적으로 일본의 통화정책과 이자율의
미래 동향에 대한 단초를 제공하기 때문이다. 단칸 보고서 작성을 위해 일본 은행은 매 분기별로 9
천개 기업을 대상으로 설문조사를 실시하는데, 설문 대상기업은 8개의 질문(경기상황, 수급상황,
판매와 현재 수익률, 비금융기관에 대한 고정투자, 금융기관에 대한 고정투자, 고용, 기업 재정상황,
금융기관의 기업 평가)에 답을 해야 한다.
OECD 종합선행지수(CLI)
내용 세계 최대 경제국가들의 기업활동을 예측하는 통계 가이드
정오(유럽 대륙 시간 기준) 매달 첫 번째 금요일에 발표, 2달전 기업활동에 대한
발표 시간
내용을 다룸
발표 빈도 월간
작성기관 경제협력개발기구(OECD)
개정 한 달 전 자료는 종종 개정
10 세계 경제 지표의 비밀