‫جمهورية السودان‬

‫جامعة أم درمان اإلسالمية‬

‫ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻲ ﻓﻲ ﺗﻘﻮﻳﻢ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﻨﻮﺍﻥ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﻮﺩﺍﻥ‬
‫ﺍﻷﻣﻴﻦ‪ ،‬ﺳﺎﺭﻩ ﺍﻷﻣﻴﻦ ﻳﻮﺳﻒ‬ ‫ﺍﻟﻤؤﻟﻒ ﺍﻟﺮﺋﻴﺴﻲ‪:‬‬

‫‪2015‬عهد بحوث ودراسات العالم اإلسالمي‬

‫م‬
‫ﻧﺠﻢ‪ ،‬ﻣﺼﻄﻔﻰ ﻧﺠﻢ ﺍﻟﺒﺸﺎﺭﻱ ﻋﻠﻴ)ﻤﺸﺮﻑ(‬ ‫ﻣؤﻟﻔﻴﻦ ﺁﺧﺮﻳﻦ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺘﺎﺭﻳﺦ ﺍﻟﻤﻴﻼﺩﻱ‪:‬‬
‫ﺃﻡ ﺩﺭﻣﺎﻥ‬ ‫ﻣﻮﻗﻊ‪:‬‬
‫قسم الدراسات النظرية‬ ‫‪1 - 312‬‬ ‫ﺍﻟﺼﻔﺤﺎﺕ‪:‬‬
‫‪795693‬‬ ‫ﺭﻗﻢ ‪:MD‬‬
‫ﺭﺳﺎﺋﻞ ﺟﺎﻣﻌﻴﺔ‬ ‫ﻧﻮﻉ ﺍﻟﻤﺤﺘﻮﻯ‪:‬‬
‫‪Arabic‬‬ ‫ﺍﻟﻠﻐﺔ‪:‬‬

‫اتيجي في تقويم االداء المالي في المنشآت المالية‬ ‫ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‪ :‬المالي االستر‬

‫ﺭﺳﺎﻟﺔ ﺩﻛﺘﻮﺭﺍﻩ‬
‫ﺍﻟﺪﺭﺟﺔالتحليل‬
‫دور‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺃﻡ ﺩﺭﻣﺎﻥ ﺍﻻﺳﻼﻣﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺠﺎﻣﻌﺔ‪:‬‬

‫في السودان‬
‫ﻣﻌﻬﺪ ﺑﺤﻮﺙ ﻭﺩﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﻌﺎﻟﻢ ﺍﻹﺳﻼﻣﻲ‬ ‫ﺍﻟﻜﻠﻴﺔ‪:‬‬
‫ﺍﻟﺴﻮﺩﺍﻥ‬ ‫ﺍﻟﺪﻭﻟﺔ‪:‬‬
‫‪Dissertations‬‬ ‫ﻗﻮﺍﻋﺪ ﺍﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎﺕ‪:‬‬
‫‪The‬‬ ‫ﻣﻮﺍﺿﻴﻊ‪Role of Strategic Financial Analysis in Evaluating:‬‬
‫ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ‪ ،‬ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﺤﺴﺎﺑﺎﺕ‪ ،‬ﺍﻟﺮﻗﺎﺑﺔ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ ،‬ﺍﻟﺴﻮﺩﺍﻥ‬
‫‪the‬‬
‫‪Financial Performance of Firms in the Sudan‬‬
‫‪http://search.mandumah.com/Record/795693‬‬ ‫ﺭﺍﺑﻂ‪:‬‬

‫بحث مقدم لنيل درجة الدكتوراه في المحاسبة‬

‫إعداد الباحث‬

‫إشراف الدكتور‬ ‫ساره األمين يوسف األمين‬

‫مصطفي نجم البشاري علي نجم‬
‫استاذ المحاسبة المشارك بجامعة السودان للعلوم والتكنولوجيا‬

‫© ‪ 2023‬ﺍﻟﻤﻨﻈﻮﻣﺔ‪ .‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﺤﻔﻮﻇﺔ‪.‬‬

‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﺑﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺗﻔﺎﻕ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ ﻣﻊ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻨﺸﺮ‪ ،‬ﻋﻠﻤﺎ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺗﺤﻤﻴﻞ ﺃﻭ ﻃﺒﺎﻋﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﻟﻼﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﻓﻘﻂ‪ ،‬ﻭﻳﻤﻨﻊ ﺍﻟﻨﺴﺦ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﺸﺮ ﻋﺒﺮ ﺃﻱ ﻭﺳﻴﻠﺔ )ﻣﺜﻞ ﻣﻮﺍﻗﻊ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﺮﻳﺪ ﺍﻻﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ( ﺩﻭﻥ ﺗﺼﺮﻳﺢ ﺧﻄﻲ ﻣﻦ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻨﺸﺮ ﺃﻭ‬

‫‪ 6341‬هــــــــ ‪ 5162-‬م‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﻈﻮﻣﺔ‪.‬‬

 ‫جمهورية السودان‬
‫ﻟﻺﺳﺘﺸﻬﺎﺩ ﺑﻬﺬﺍ ﺍﻟﺒﺤﺚ ﻗﻢ ﺑﻨﺴﺦ ﺍﻟﺒﻴﺎﻧﺎﺕ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ﺣﺴﺐ ﺇﺳﻠﻮﺏ ﺍﻹﺳﺘﺸﻬﺎﺩ ﺍﻟﻤﻄﻠﻮﺏ‪:‬‬
‫جامعة أم درمان اإلسالمية‬ ‫ﺇﺳﻠﻮﺏ ‪APA‬‬
‫ﺍﻷﻣﻴﻦ‪ ،‬ﺳﺎﺭﻩ ﺍﻷﻣﻴﻦ ﻳﻮﺳﻒ‪ ،‬ﻭ ﻧﺠﻢ‪ ،‬ﻣﺼﻄﻔﻰ ﻧﺠﻢ ﺍﻟﺒﺸﺎﺭﻱ ﻋﻠﻲ‪.(2015) .‬ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻲ‬
‫ﻓﻲ ﺗﻘﻮﻳﻢ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﺩﺍﻥ)ﺭﺳﺎﻟﺔ ﺩﻛﺘﻮﺭﺍﻩ ﻏﻴﺮ ﻣﻨﺸﻮﺭﺓ(‪ .‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺃﻡ ﺩﺭﻣﺎﻥ‬
‫معهد بحوث ودراسات العالم اإلسالمي‬
‫ﺍﻻﺳﻼﻣﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻡ ﺩﺭﻣﺎﻥ‪ .‬ﻣﺴﺘﺮﺟﻊ ﻣﻦ ‪795693/Record/com.mandumah.search//:http‬‬
‫ﺇﺳﻠﻮﺏ ‪MLA‬‬
‫ﺍﻷﻣﻴﻦ‪ ،‬ﺳﺎﺭﻩ ﺍﻷﻣﻴﻦ ﻳﻮﺳﻒ‪ ،‬ﻭ ﻣﺼﻄﻔﻰ ﻧﺠﻢ ﺍﻟﺒﺸﺎﺭﻱ ﻋﻠﻲ ﻧﺠﻢ‪" .‬ﺩﻭﺭ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﺍﻻﺳﺘﺮﺍﺗﻴﺠﻲ ﻓﻲ‬
‫قسم الدراسات النظرية‬
‫ﺗﻘﻮﻳﻢ ﺍﻷﺩﺍﺀ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ ﺍﻟﺴﻮﺩﺍﻥ" ﺭﺳﺎﻟﺔ ﺩﻛﺘﻮﺭﺍﻩ‪ .‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺃﻡ ﺩﺭﻣﺎﻥ ﺍﻻﺳﻼﻣﻴﺔ‪ ،‬ﺃﻡ‬
‫ﺩﺭﻣﺎﻥ‪ .2015 ،‬ﻣﺴﺘﺮﺟﻊ ﻣﻦ ‪795693/Record/com.mandumah.search//:http‬‬

‫دور التحليل المالي االستراتيجي في تقويم االداء المالي في المنشآت المالية‬

‫في السودان‬

‫‪The Role of Strategic Financial Analysis in Evaluating the‬‬

‫‪Financial Performance of Firms in the Sudan‬‬

‫بحث مقدم لنيل درجة الدكتوراه في المحاسبة‬

‫إعداد الباحث‬

‫إشراف الدكتور‬ ‫ساره األمين يوسف األمين‬

‫مصطفي نجم البشاري علي نجم‬
‫استاذ المحاسبة المشارك بجامعة السودان للعلوم والتكنولوجيا‬

‫© ‪ 2023‬ﺍﻟﻤﻨﻈﻮﻣﺔ‪ .‬ﺟﻤﻴﻊ ﺍﻟﺤﻘﻮﻕ ﻣﺤﻔﻮﻇﺔ‪.‬‬

‫ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﻣﺘﺎﺣﺔ ﺑﻨﺎﺀ ﻋﻠﻰ ﺍﻹﺗﻔﺎﻕ ﺍﻟﻤﻮﻗﻊ ﻣﻊ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻨﺸﺮ‪ ،‬ﻋﻠﻤﺎ ﺃﻥ ﺟﻤﻴﻊ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻨﺸﺮ ﻣﺤﻔﻮﻇﺔ‪ .‬ﻳﻤﻜﻨﻚ ﺗﺤﻤﻴﻞ ﺃﻭ ﻃﺒﺎﻋﺔ ﻫﺬﻩ ﺍﻟﻤﺎﺩﺓ ﻟﻼﺳﺘﺨﺪﺍﻡ‬
‫ﺍﻟﺸﺨﺼﻲ ﻓﻘﻂ‪ ،‬ﻭﻳﻤﻨﻊ ﺍﻟﻨﺴﺦ ﺃﻭ ﺍﻟﺘﺤﻮﻳﻞ ﺃﻭ ﺍﻟﻨﺸﺮ ﻋﺒﺮ ﺃﻱ ﻭﺳﻴﻠﺔ )ﻣﺜﻞ ﻣﻮﺍﻗﻊ ﺍﻻﻧﺘﺮﻧﺖ ﺃﻭ ﺍﻟﺒﺮﻳﺪ ﺍﻻﻟﻜﺘﺮﻭﻧﻲ( ﺩﻭﻥ ﺗﺼﺮﻳﺢ ﺧﻄﻲ ﻣﻦ ﺃﺻﺤﺎﺏ ﺣﻘﻮﻕ ﺍﻟﻨﺸﺮ ﺃﻭ‬

‫‪ 6341‬هــــــــ ‪ 5162-‬م‬ ‫ﺍﻟﻤﻨﻈﻮﻣﺔ‪.‬‬

 ‫جمهورية السودان‬
‫جامعة أم درمان اإلسالمية‬

‫معهد بحوث ودراسات العالم اإلسالمي‬

‫قسم الدراسات النظرية‬

‫دور التحليل المالي االستراتيجي في تقويم االداء المالي في المنشآت المالية‬

‫في السودان‬

‫‪The Role of Strategic Financial Analysis in Evaluating the‬‬

‫‪Financial Performance of Firms in the Sudan‬‬

‫بحث مقدم لنيل درجة الدكتوراه في المحاسبة‬

‫إعداد الباحث‬

‫إشراف الدكتور‬ ‫ساره األمين يوسف األمين‬

‫مصطفي نجم البشاري علي نجم‬
‫استاذ المحاسبة المشارك بجامعة السودان للعلوم والتكنولوجيا‬

‫‪ 6341‬هــــــــ ‪ 5162-‬م‬
 ‫اإلستهــالل‬

‫قال هللا تعالي ‪:‬‬

‫ض وإَ أن تُب ُدوا ما َِف أَنأ ُف َس ُكم أَو ُُتأ ُفوه ُُي َ‬
‫اسأب ُك أم‬ ‫َ‬ ‫َر‬
‫اْل‬
‫أ‬ ‫َ‬
‫ِف‬ ‫ا‬ ‫م‬‫و‬ ‫ّلِل ما َِف ال هسمو َ‬
‫ات‬ ‫( َهَ‬
‫أ أ ُ َ‬ ‫أ َ أ َ‬ ‫ََ ََ‬ ‫َ‬
‫اّلِلُ َعلَى ُك َل َش أي ٍء قَ َد ٌير )‬
‫ب َم أن يَ َشاءُ َو ه‬ ‫َ‬ ‫بََه ه َ َ‬
‫اّلِلُ فَيَ أغف ُر ل َم أن يَ َشاءُ َويُ َعذ ُ‬

‫صدق اهلل العظيم‬

‫سورة البقرة اآلية رقم‬

‫أ‬
 ‫اإلهــداء‬

‫إلى من نهلت من معين نبعها الذى ال ينضب‬

‫فارتويت حتى وقفت على ساقى‬

‫أمي الحبيبة‬

‫إلي من تعهدني رعاية وهداية وصاغني‬

‫معنى متوهجاً في سطور الحياة‬

‫أبى الغالي‬

‫إلى من أعطوني أملً وعلموني معنى‬

‫الحب البذل والعطاء والتضحية‬

‫إخوتي األعزاء‬

‫إلى من ألبسوني المعرفة قناديل العطاء‬

‫أساتذتي اإلجالء‬

‫إلى كل عزيز أهدى ثمرة جهدي‪....‬‬

‫ب‬
 ‫الشكر والتقدير‬
‫الحمد هلل الذي بحمده تتم الصالحات‪ ،‬الحمد هلل كما ينبغي لجلل وجهه وعظيم سلطانه‪،‬‬

‫الحمد هلل الواحد القهار‪ ،‬العزيز الغفار‪ ،‬مكور الليل علي النهار‪ ،‬وأفضل صلة وأزكي التسليم‬

‫علي سيدنا محمد صل هللا عليه وسلم‪.‬‬

‫الشكر أجزله إلي استاذي الجليل االستاذ الدكتور‪ /‬مصطفي نجم البشاري علي تفضله‬

‫باإلشراف علي هذه الدراسة‪ ،‬فقد وجهني وأرشدني وأمدني باآلراء القيمة بعلمه وفكره الذي‬

‫كان له بالغ األثر علي مسار الدراسة‪ ،‬فاسأل هللا ان يجزيه عني وعن جميع من نهلوا من‬

‫علمه خير الجزاء ‪.‬‬

‫أتقدم بأغلى آيات الشكر والتقدير لجامعة أم درمان االسلمية – معهد بحوث ودراسات‬

‫العالم اإلسلمي إلتاحتهم لي فرصة الدراسة ‪.‬‬

‫كما أتقدم بأغلى آيات الشكر والتقدير لمكتبه الدراسات العليا ومكتبه كلية الدراسات‬

‫التجارية بجامعة السودان للعلوم والتكنولوجيا‪ ،‬لمكتبه جامعة ام درمان االسلمية ولمكتبة‬

‫الدراسات العليا جامعة النيلين والشكر موصول إلدارة بنك فيصل االسلمي السوداني وادارة‬

‫البنك السوداني الفرنسي وشركة التأمينات االسلمية وشركة شيكان للتأمين واعادة التأمين ‪.‬‬

‫تعجز الكلمات عن التعبير بالشكر والتقدير والحب ألخواني وأخواتي علي تشجيعهم لي‬

‫وسندي علي مواصلة المسير واخراج الدراسة بهذه الصورة ‪.‬‬

‫ج‬
 ‫مستخلص الدراسة‬
‫تناولت الدراسة دور التحليل المالي االستراتيجي في تقويم االداء في المنشآت المالية في السودان‪ ،‬وألنه‬

‫عملية مهمة تساعد على فهم كيفية تأثير األحداث الحالية والمستقبلية الداخلية والخارجية على المؤسسات والتي‬

‫من الممكن أن تؤثر على انجاز النتائج المرجوة وانتقال المؤسسات المالية من الوضع الراهن إلى الرؤية‬

‫المستقبلية‪ .‬التحليل المالي االستراتيجي يركز على التحليل الداخلي للمؤسسة ومعرفة نقاط القوة والضعف‬

‫للمؤسسة وعلى المتغيرات الخارجية وهي الفرص والتهديدات‪.‬‬

‫تتمثل مشكلة الد ارسة في أنه ال تفوض مهام التحليل المالي االستراتيجي لجهات محددة في المنشآت المالية‬

‫كذلك معظم المنشآت المالية ال تتبني نظم وأساليب التحليل المالي االستراتيجي وتقدم نتائجها للمسئولين التخاذ‬

‫الق اررات المناسبة في الوقت المناسب‪.‬‬

‫أهميةةة الد ارسةةة تةرتبي بأهميةةة التحليةةل المةةالي االسةةتراتيجي يعتبةةر أحةةد األدوات التةةي تسةةاعد اإلدارة علةةى وضةةع‬

‫الخطي والرقابة على هذه الخطي ومن ثم تحديد األدوات الجيدة التي تساعد في تقليل التكاليف والهدر المالي ‪.‬‬

‫واألسباب األخرى التي تجعل هذا البحث مهماً هو إغفال أدوات التحليل المالي االستراتيجي المختلفة من قبل‬

‫كثير من المحاسبين واإلداريين وحتى المختصين في اإلدارة المالية فما الحظناه على مستوى الساحة العربية أن‬

‫مفهوم التحليل المالي ُيختصر فقي بالنسب المالية وهذا خطأ شائع‪ ،‬في حين أن هناك أدوات حديثة كاألدوات‬

‫الكمية‪ ،‬هناك أدوات أخرى في عملية تحليل ربحية المشاريع كالمفاضلة بين شراء وتأجير األصول حيث ال‬

‫توجد دراسات كافية تغطي هذا المجال‪.‬‬

‫وتتمثل فرضيات الدراسة في األتي ‪-:‬‬

‫‪ .1‬التحليل المالي االستراتيجي له علقة ذات داللة معنوية بنجاح أو فشل المنشآت المالية‪.‬‬

‫‪ .2‬التحليل المالي االستراتيجي يعتبر أداة أكثر فاعلية في تقويم األداء في المنشآت المالية‪.‬‬

‫‪ .3‬التحليل المالي االستراتيجي له علقة ذات داللة احصائية بعملية اتخاذ القرار في المنشآت المالية‪.‬‬

‫د‬
 ‫تقوم هذه الدراسة على المنهج اإلستقرائي المعتمد على المصادر الميدانية األولية من خلل عمل إستمارة‬

‫اإلستبيان لعينة الدراسة والمنهج اإلستنباطي من خلل اإلطلع على الكتب والمراجع العلمية التي لها صلة‬

‫بموضوع هذه الدراسة والمنهج التحليلي اإلحصائى لتحليل نتائج اإلستبيان ومدى صحة الفروض ‪.‬‬

‫ومن أهم النتائج التي توصلت لها الدراسة‬

‫‪ .1‬استخدام التحليل المالي االستراتيجي يؤثر على اتخاذ ق اررات االستم اررية واعادة الهيكل االداري وقياس االداء‬

‫ونتائج االعمال وطرق توظيف الموارد البشرية‪.‬‬

‫‪ .2‬استخدام التحليل المالي االستراتيجي يعطي مؤشرات التجاهات المستقبل وكيفية تغيير االنشطة وتحسين‬

‫المنتجات والتعرف على المنافسين في االسواق وكيفية تجنبهم‪.‬‬

‫‪ .3‬ال تعتمد المنشآت المالية بصورة معلوماتية في ق ارراتها علي تقارير التحليل المالي االستراتيجي‪.‬‬

‫‪ .4‬استخدام التحليل المالي االستراتيجي يساعد على اكتشاف المخاطر الداخلية والخارجية مما يجنب المنشأة‬

‫الوقوع في الفشل‪.‬‬

‫لقد خرجت الدراسة ببعض التوصيات من أهمها ‪-:‬‬

‫‪ .1‬استخدام التحليل المالي االستراتيجي قبل اتخاذ ق اررات االستثمارات والتمويل المستقبلية وزيادة رأس المال‬

‫وتكوين المحافظ االستثمارية التمويلية المستقبلية والحالية‪ ،‬واتخاذ قرار االندماج او االنفصال وكيفية التوسع‬

‫في االنشطة المستقبلية‪.‬‬

‫‪ .2‬استخدام التحليل المالي االستراتيجي عند اتخاذ ق اررات توزيع االرباح المحتجزة وتوزيعها أو االحتفاظ بها‬

‫للمستقبل وجلب االرباح المستقبلية والتوقعات لها وكيفية توزيعها ‪.‬‬

‫‪ .3‬استخدام التحليل المالي االستراتيجي لتعرف على حالة السيولة وتحليل الربحية لتفادي مخاطر الفشل‬

‫واكتشاف المخاطر الداخلية والخارجية ‪.‬‬

‫‪ .4‬استخدام التحليل المالي االستراتيجي للتعرف علي العوامل االقتصادية والسياسية والقانونية التي تحيي‬

‫بالمنشأة ‪.‬‬
‫ه‬
 Abstract
The study dealt with the role of the strategic financial analysis in assessing the
financial performance with in the financial institutions in the Sudan. This is an
important operation that enables to understand how the present and future internal
and external events can have an influence on institutions. It may also have an impact
on the achievement of some expected results as well as the transition of the financial
institutions from the status quo to a future vision. The focus of the strategic financial
analysis is put on the internal analysis of the institution in order to know its strengths
and weaknesses as well as the external variables which are represented by the
opportunities and challenges.
The importance of the study is stemming from the necessity of the strategic financial
analysis which is considered as one of the tools that enable the management to set up
the plans and their modalities of control and hence defines the proper tools that help
reduce the costs and the financial squandering.
The other reason by which the research importance is drawn is that most of the
accountants, administrators and even financial management specialists do ignore the
various strategic financial analysis tools. Actually, what we have witnessed at the
level of the Arab region is that the concept of financial analysis is summarized only
as the financial percentage which is a common mistake. There are other tools the
quantitative ones. There are other tools also in the project’s profit analysis such as the
differentiation between the purchase and lease of assets due to the fact that there are
no sufficient studies that cover this field.
The assumptions of the study are:
1- The strategic financial analysis has a morally significant relationship with the
success or failure of the financial institutions.
2- The strategic financial analysis is considered as an efficient tool to assess the
performance of financial institutions.
3- The strategic financial analysis has a statistically significant relationship with
the process of decision- making in financial institutions.

‫و‬
The study is based on the inductive method relying on the primary field sources
through the use of the questionnaire form for the study sampling and the deductive
method by the perusal of books and scientific references which are relevant to the
subject of this study and the analytic statistical method to analyze the
questionnaire results and to what extent the assumptions are reliable.
1- The use of the strategic financial analysis influences the decisions on
continuity, administrative structure, the work results and the patterns of human
resources assignment.
2- The use of the strategic financial analysis provides indications to the future
trends and how to change the activities, improve the products and get
acquainted with the market competition and how to avoid it .
3- Financial institutions do not depend morally on the strategic financial analysis
report in their decision making.
4- The use of the strategic financial analysis helps in discovering the internal and
external risks thus keeping the institution safe from failure.
The study came up with some recommendations the major of which are:
1- The importance of using the strategic financial analysis before taking future
investments and financing decisions as well as the increase of capital, the
establishment of present and future investment financing, the decision- making
with regard to a merger or split and the modalities of expansion in future
activities.
2- The strategic financial analysis should be used in the decision-making in
connection with the distribution of the retained earnings or preserving it for the
future and how to attract future benefits as well as its expectation and
distribution.
3- The strategic financial analysis is ought to be used in order to get acquainted
with the liquidity with the aim of averting any risk of failure and detecting any
internal or external hazards.
4- It is important to use the strategic financial analysis to understand the
economic, political and legal factors surrounding the institution.
‫ز‬
 ‫فهرس الموضوعات‬
‫رقم الصفحة‬ ‫عنوان الموضوع‬
‫ب‬ ‫االستهلل‬
‫ت‬ ‫اإلهداء‬
‫ث‬ ‫الشكر والتقدير‬
‫ج‬ ‫ملخص الدراسة‬
‫خ‬ ‫‪Abstract‬‬
‫ذ‬ ‫فهرس الموضوعات‬
‫ز‬ ‫فهرس الجداول‬
‫ص‬ ‫فهرس االشكال‬
‫المقدمة‬
‫اإلطار المنهجي والدراسات السابقة‬

‫‪1‬‬ ‫المبحث االول ‪ :‬اإلطار المنهجي‬

‫‪7‬‬ ‫المبحث الثاني ‪ :‬الدراسات السابقة‬

‫الفصل االول‬
‫التحليل المالي‬
‫‪22‬‬ ‫المبحث االول‪ :‬التحليل المالي المفهوم واالهمية واالهداف‬

‫‪33‬‬ ‫المبحث الثاني‪ :‬التحليل المالي االستراتيجي المفهوم واالهمية واالهداف‬

‫الفصل الثاني‬
‫تقويم االداء المالي االهمية والمبادئ واالساليب‬
‫‪125‬‬ ‫المبحث االول‪ :‬مفهوم وأهداف وأهمية وأنواع تقويم األداء المالي‬

‫‪173‬‬ ‫المبحث الثاني‪ :‬مبادئ وأسس ومعايير تقويم االداء المالي‬

‫‪131‬‬ ‫المبحث الثالث ‪ :‬أساليب ومجاالت وعناصر تقويم االداء المالي‬

‫ح‬
 ‫الفصل الثالث‬
‫الدراسة التطبيقية‬
‫‪213‬‬ ‫المبحث االول‪ :‬نبذة عن المنشآت المالية للدراسة‬

‫‪223‬‬ ‫المبحث الثاني‪ :‬إجراءات الدراسة الميدانية‬

‫‪254‬‬ ‫المبحث الثالث ‪ :‬تحليل البيانات واختبار الفرضيات‬

‫الخاتمة‬
‫النتائج والتوصيات‬
‫‪217‬‬ ‫أوالً ‪ :‬النتائج‬

‫‪211‬‬ ‫ثانياً ‪ :‬التوصيات‬

‫‪232‬‬ ‫قائمه المصادر والمراجع‬

‫‪307‬‬ ‫الملحق‬

‫ط‬
 ‫فهرس الجداول‬
‫رقم الصفحة‬ ‫عنوان الجدول‬ ‫رقم الجدول‬
‫‪224‬‬ ‫التوزيع التكراري ألفراد عينة الدراسة وفق متغير العمر‬ ‫(‪)1/2/3‬‬
‫‪222‬‬ ‫التوزيع التكراري ألفراد عينة الدراسة وفق متغير التخصص العلمي‬ ‫(‪)2/2/3‬‬

‫‪225‬‬ ‫التوزيع التكراري ألفراد عينة الدراسة وفق متغير المؤهل العلمي‬ ‫(‪)3/2/3‬‬

‫‪227‬‬ ‫التوزيع التكراري ألفراد عينة الدراسة وفق متغير المؤهل المهني‬ ‫(‪)4/2/3‬‬

‫‪221‬‬ ‫التوزيع التكراري ألفراد عينة الدراسة وفق متغير المركز الوظيفي‬ ‫(‪)2/2/3‬‬

‫‪232‬‬ ‫التوزيع التكراري ألفراد عينة الدراسة وفق متغير سنوات الخبرة‬ ‫(‪)5/2/3‬‬

‫‪233‬‬ ‫الثبات والصدق اإلحصائي إلجابات أفراد العينة االستطلعية على االستبيان‬ ‫(‪)7/2/3‬‬

‫‪234‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة األولى‬ ‫(‪)1/2/3‬‬

‫‪232‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثانية‬ ‫(‪)3/2/3‬‬

‫‪235‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثالثة‬ ‫(‪)12/2/3‬‬

‫‪237‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الرابعة‬ ‫(‪)11/2/3‬‬

‫‪231‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الخامسة‬ ‫(‪)12/2/3‬‬

‫‪233‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة السادسة‬ ‫(‪)13/2/3‬‬

‫‪242‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة السابعة‬ ‫(‪)14/2/3‬‬

‫‪241‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثامنة‬ ‫(‪)12/2/3‬‬

‫‪242‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة التاسعة‬ ‫(‪)15/2/3‬‬

‫ي‬
‫‪243‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة العاشرة‬ ‫(‪)17/2/3‬‬

‫‪244‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة األولى‬ ‫(‪)11/2/3‬‬

‫‪242‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثانية‬ ‫(‪)13/2/3‬‬

‫‪245‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثالثة‬ ‫(‪)22/2/3‬‬

‫‪247‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الرابعة‬ ‫(‪)21/2/3‬‬

‫‪241‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الخامسة‬ ‫(‪)22/2/3‬‬

‫‪243‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة السادسة‬ ‫(‪)23/2/3‬‬

‫‪242‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة السابعة‬ ‫(‪)24/2/3‬‬

‫‪221‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثامنة‬ ‫(‪)22/2/3‬‬

‫‪222‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة التاسعة‬ ‫(‪)25/2/3‬‬

‫‪223‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة العاشرة‬ ‫(‪)27/2/3‬‬

‫‪224‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة األولى‬ ‫(‪)21/2/3‬‬

‫‪222‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثانية‬ ‫(‪)23/2/3‬‬

‫‪225‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثالثة‬ ‫(‪)32/2/3‬‬

‫‪227‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الرابعة‬ ‫(‪)31/2/3‬‬

‫‪221‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الخامسة‬ ‫(‪)32/2/3‬‬

‫‪223‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة السادسة‬ ‫(‪)33/2/3‬‬

‫‪252‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة السابعة‬ ‫(‪)34/2/3‬‬

‫‪251‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثامنة‬ ‫(‪)32/2/3‬‬

‫ك‬
‫‪252‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة التاسعة‬ ‫(‪)35/2/3‬‬

‫‪253‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة العاشرة‬ ‫(‪)37/2/3‬‬

‫‪252‬‬ ‫الوسيي إلجابات أفراد عينة الدراسة على عبارات الفرضية األولى‬ ‫(‪)1/3/3‬‬

‫‪257‬‬ ‫نتائج اختبار مربع كاي لداللة الفروق لإلجابات على عبارات الفرضية األولى‬ ‫(‪)2/3/3‬‬

‫‪272‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على جميع عبارات الفرضية األولى‬ ‫(‪)3/3/3‬‬

‫‪272‬‬ ‫الوسيي إلجابات أفراد عينة الدراسة على عبارات الفرضية الثانية‬ ‫(‪)4/3/3‬‬

‫‪274‬‬ ‫نتائج اختبار مربع كاي لداللة الفروق لإلجابات على عبارات الفرضية الثانية‬ ‫(‪)2/3/3‬‬

‫‪277‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على جميع عبارات الفرضية الثانية‬ ‫(‪)5/3/3‬‬

‫‪273‬‬ ‫الوسيي إلجابات أفراد عينة الدراسة على عبارات الفرضية الثالثة‬ ‫(‪)7/3/3‬‬

‫‪211‬‬ ‫نتائج اختبار مربع كاي لداللة الفروق لإلجابات على عبارات الفرضية الثالثة‬ ‫(‪)8/3/3‬‬

‫‪214‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على جميع عبارات الفرضية الثالثة‬ ‫(‪)9/3/3‬‬

‫‪212‬‬ ‫ملخص نتائج اختبار مربع كاي إلجابات أفراد عينة الدراسة على جميع‬ ‫(‪)12/3/3‬‬
‫فرضيات الدراسة‬

‫ل‬
 ‫فهرس األشكال‬
‫رقم الصفحة‬ ‫عنوان الشكل‬ ‫رقم الشكل‬
‫‪44‬‬ ‫وظيفة المحلل المالي‬ ‫(‪)1/1/3‬‬

‫‪41‬‬ ‫ارتباط أهداف التحليل المالي والقوائم المالية‬ ‫(‪)2/1/3‬‬

‫‪32‬‬ ‫مراحل عملية اتخاذ القرار اإلداري‬ ‫(‪)3/1/3‬‬

‫‪135‬‬ ‫بعض العوامل الخارجية المؤثرة علي المؤسسة‬ ‫(‪)4/1/3‬‬

‫‪143‬‬ ‫مخططا لتقسيمات المخاطر الخارجية والداخلية‬ ‫(‪)2/1/3‬‬

‫‪113‬‬ ‫االداء من منظور الكفاءة والفعالية‬ ‫(‪)5/1/3‬‬

‫‪132‬‬ ‫عملية تقويم االداء في المنشآت‬ ‫(‪)7/1/3‬‬

‫‪224‬‬ ‫التوزيع التكراري ألفراد عينة الدراسة وفق متغير العمر‬ ‫(‪)1/2/3‬‬
‫‪222‬‬ ‫التوزيع التكراري ألفراد عينة الدراسة وفق متغير التخصص العلمي‬ ‫(‪)2/2/3‬‬

‫‪225‬‬ ‫التوزيع التكراري ألفراد عينة الدراسة وفق متغير المؤهل العلمي‬ ‫(‪)3/2/3‬‬

‫‪227‬‬ ‫التوزيع التكراري ألفراد عينة الدراسة وفق متغير المؤهل المهني‬ ‫(‪)4/2/3‬‬

‫‪223‬‬ ‫التوزيع التكراري ألفراد عينة الدراسة وفق متغير المركز الوظيفي‬ ‫(‪)2/2/3‬‬

‫‪232‬‬ ‫التوزيع التكراري ألفراد عينة الدراسة وفق متغير سنوات الخبرة‬ ‫(‪)5/2/3‬‬

‫‪234‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة األولى‬ ‫(‪)7/2/3‬‬

‫‪232‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثانية‬ ‫(‪)1/2/3‬‬

‫‪235‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثالثة‬ ‫(‪)3/2/3‬‬

‫‪237‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الرابعة‬ ‫(‪)12/2/3‬‬

‫م‬
‫‪231‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الخامسة‬ ‫(‪)11/2/3‬‬

‫‪233‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة السادسة‬ ‫(‪)12/2/3‬‬

‫‪242‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة السابعة‬ ‫(‪)13/2/3‬‬

‫‪241‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثامنة‬ ‫(‪)14/2/3‬‬

‫‪242‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة التاسعة‬ ‫(‪)12/2/3‬‬

‫‪243‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة العاشرة‬ ‫(‪)15/2/3‬‬

‫‪244‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة األولى‬ ‫(‪)17/2/3‬‬

‫‪242‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثانية‬ ‫(‪)11/2/3‬‬

‫‪245‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثالثة‬ ‫(‪)13/2/3‬‬

‫‪247‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الرابعة‬ ‫(‪)22/2/3‬‬

‫‪241‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الخامسة‬ ‫(‪)21/2/3‬‬

‫‪243‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة السادسة‬ ‫(‪)22/2/3‬‬

‫‪222‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة السابعة‬ ‫(‪)23/2/3‬‬

‫‪221‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثامنة‬ ‫(‪)24/2/3‬‬

‫‪222‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة التاسعة‬ ‫(‪)22/2/3‬‬

‫‪223‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة العاشرة‬ ‫(‪)25/2/3‬‬

‫‪224‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة األولى‬ ‫(‪)27/2/3‬‬

‫‪222‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثانية‬ ‫(‪)21/2/3‬‬

‫‪225‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثالثة‬ ‫(‪)23/2/3‬‬

‫ن‬
‫‪227‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الرابعة‬ ‫(‪)32/2/3‬‬

‫‪221‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الخامسة‬ ‫(‪)31/2/3‬‬

‫‪223‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة السادسة‬ ‫(‪)32/2/3‬‬

‫‪252‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة السابعة‬ ‫(‪)33/2/3‬‬

‫‪251‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة الثامنة‬ ‫(‪)34/2/3‬‬

‫‪252‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة التاسعة‬ ‫(‪)32/2/3‬‬

‫‪253‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على العبارة العاشرة‬ ‫(‪)35/2/3‬‬

‫‪272‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على جميع عبارات الفرضية‬ ‫(‪)1/3/3‬‬
‫األولى‬
‫‪277‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على جميع عبارات الفرضية‬ ‫(‪)2/3/3‬‬
‫الثانية‬
‫‪214‬‬ ‫التوزيع التكراري إلجابات أفراد عينة الدراسة على جميع عبارات الفرضية‬ ‫(‪)3/3/3‬‬
‫الثالثة‬
‫‪215‬‬ ‫ملخص نتائج اختبار مربع كاي إلجابات أفراد عينة الدراسة على جميع‬ ‫(‪)4/3/3‬‬
‫فرضيات الدراسة‬

‫س‬
 ‫المقــــــــدمة‬
‫اإلطار المنهجي والدراسات السابقة‬
‫أوالا ‪ :‬اإلطار المنهجي‬
‫ثاني ا ‪ :‬الدراسات السابقة‬
 ‫أوالً‪ :‬اإلطار المنهجي‬
‫تمهيد‬
‫يعتبر موضوع التحليل المالي االستراتيجي وتقويم األداء في المنشآت المالية من المواضيع المهمة‬
‫بالنسبة إلدارة المؤسسات وذلك لالستفادة القصوى من نتائجها في حل العديد من المشاكل مثل السيولة والتنبؤ‬
‫بالفشل المالي وقياس الربحية وتعريف المساهمين بالعائد المحقق من األموال المستثمرة‪ ،‬باإلضافة إلي إنه هو‬
‫األساس في اتخاذ العديد من الق ار ارت المهمة في ظل ظهور ثورة تكنولوجيا ونظم المعلومات ترتب عليها‬
‫إستخدام الكمبيوتر في مختلف نواحي النشاط بالمنشآت المالية السودانية وبالتالي المساهمة في نمو االقتصاد‬
‫السوداني ‪.‬‬
‫كما يستفاد من التحليل المالي االستراتيجي في تقويم أداء المنشآت المختلفة تهدف إلي تلبية رغبات مختلف‬
‫المهتمين لمعرفة الموقف المالي‪ ،‬ومما يمكن االستفادة من المعلومات التي يوفرها التحليل المالي االستراتيجي‬
‫واكتشاف المخاطر ومعالجتها في الوقت المناسب ‪.‬‬
‫كما يستخدم التحليل المالي االستراتيجي كوسيلة لتحديد كفاءة اإلدارة في اتخاذ الق اررات المالية وعكس أفضل‬
‫الصور ألصحاب المال كما يعد أداة رقابية مهمة ألصول المنشآت المالية وممتلكاتها ‪.‬‬
‫التحليل المالي االستراتيجي عملية مهمة تساعد على فهم كيفية تأثير األحداث الحالية والمستقبلية الداخلية‬
‫والخارجية على المؤسسات والتي من الممكن أن تؤثر على انجاز النتائج المرجوة وانتقال المؤسسات المالية من‬
‫الوضع الراهن إلى الرؤية المستقبلية‪ .‬التحليل المالي االستراتيجي يركز على التحليل الداخلي للمؤسسة ومعرفة‬
‫نقاط القوة والضعف للمؤسسة وعلى المتغيرات الخارجية وهي الفرص والتهديدات‪.‬‬
‫نقاط القوة للمؤسسة هي تلك األمور الداخلية التي تمكنها من تحقيق الرؤية مثل وجود رصيد مادي قوي أو‬
‫وجود خبرات متخصصة في مجال عملها‪ .‬أما نقاط الضعف فهي بعكس ذلك‪ ،‬تلك األمور الداخلية التي تعيق‬
‫المؤسسات المالية من تحقيق رسالتها ورؤيتها مثل ضعف الكوادر البشرية أو عدم وجود إجراءات عمل موثقة‬
‫ومحدثة‪.‬‬
‫إن الهدف من التحليل المالي االستراتيجي تزويد الفئات المعنية بمعلومات وبيانات عن الوضع المالي‬
‫للمؤسسات وتقييم االداء خالل فترة معينة من أجل المساعدة في عملية التخطيط المالي‪ ،‬والتحقق من مدى‬
‫نجاحها وفشلها في تحقيق األهداف والحصول على مؤشرات تبين ما إذا كانت سياساتها سليمة أم تحتاج إلى‬

‫‪1‬‬
 ‫تعديل‪ ،‬ومن ثم المساعدة في عملية اتخاذا الق اررات‪ ،‬ومن أبرز استخدامات التحليل المالي االستراتيجي هو‬
‫التنبؤ بتعثر المؤسسات والشركات‪ ،‬أن التعثر في مؤسسات األعمال من المشاكل التي يحاول الكثير التعامل‬
‫معها بشكل حذر لما تمثله من خطورة على المؤسسات‪ ،‬حيث ال تستطيع المؤسسة تحقيق عائد معقول على‬
‫استثماراتها وال تستطيع سداد التزاماتها للدائنين والوفاء بديونها ويحدث التعثر عندما يكون هناك عمليات أو‬
‫أعمال للمؤسسة يتبعها تنازل في الممتلكات أو األصول لصالح الدائنين التعثر يترتب عليه خسائر جسيمة‬
‫للمتعاملين مع هذه المؤسسات برزت عدة محاوالت لتطوير النماذج واألدوات التي من شأنها إعطاء تنبيه مبكر‬
‫مؤشر على‬
‫ًاً‬ ‫بدالئل التعثر لحماية هؤالء المتعاملين من الخسائر‪ ،‬حيث أن التحليل المالي االستراتيجي يعتبر‬
‫مدى قوة وضعف المركز المالي للمنشأة ‪.‬‬
‫في ضوء ذلك تلعب اإلدارة المالية دو اًر هاماً في المؤسسات حيث إنها تعتبر أحد عوامل نجاح أو فشل‬
‫فعالة تستخدم األسلوب العلمي في إدارة كافة‬
‫المؤسسات وبالتالي يتوقف نجاح المنشآت علي توافر إدارة ّ‬
‫الوظائف اإلدارية المختلفة وفي اتخاذ الق اررات وأن يكون لها المقدرة علي التكيف مع كافة الظروف والعوامل‬
‫البيئية المحيطة بالمنشأة وذلك من أجل مواكبة التغيرات التي تحدث في البيئة من وقت ألخر‪ .‬وتعتبر اإلدارة‬
‫المالية أحدي أهم اإلدارات نظ اًر لتوسع دورها في التعامل مع وسائل التمويل المختلفة وادارة السيولة لتلبية‬
‫االحتياجات قصيرة ومتوسطة وطويلة األجل واختيار األمثل منها‪ ،‬واالهتمام بتحليل البيانات المالية واستقرائها‬
‫وعرضها ومقارنتها‪ ،‬والمساهمة في إتخاذ الق اررات علي مستوي المؤسسة من أجل تحقيق أهدافها‪.‬‬
‫وكذلك يعتبر التحليل المالي االستراتيجي من أهم األدوات التي يعتمد عليها في قراءة وتفسير القوائم المالية ولما‬
‫يلعبه من دور في مجال التخطيط والتنفيذ والرقابة‪ ،‬ويعد التحليل المالي االستراتيجي وسيلة مهمة لمستخدمي‬
‫القوائم المالية من مالك وادارة ومستثمرين وحملة األسهم للوقوف علي الموقف المالي للمنشأة ومعرفة نقاط القوة‬
‫والضعف واالنحرافات التي تتعرض لها المنشأة والعمل علي عالجها ‪.‬‬

‫مشكلة الدراسة‪:‬‬
‫تتمثل مشكلة الد ارسة في أنه ال تفوض مهام التحليل المالي االستراتيجي لجهات محددة في المنشآت المالية‬
‫كذلك معظم المنشآت المالية ال تتبني نظم وأساليب التحليل المالي االستراتيجي وتقدم نتائجها للمسئولين التخاذ‬
‫الق اررات المناسبة في الوقت المناسب‪ ،‬كما تتمثل المشكلة أيضاً في أن التحليل المالي بأدواته التقليدية‬
‫المستخدمة في تقويم أداء اإلدارة المالية قد ال تأتي بمؤشرات ونتائج دقيقة تعكس األداء الحقيقي لهذه اإلدارة‬
‫م ما يؤدي الي مشاكل تتعلق بضعف االداء او الق اررات الخاطئة او المشاكل التي تعاني منها المنشآت مثل‬

‫‪2‬‬
‫عدم االستم اررية وعدم التعرف علي الفرص المتوقعة الغتنامها والتهديدات والمخاطر المتوقعة لتالفيها‪ ،‬وبالتالي‬
‫النأي بالمنشاة عن الوقوع في دائرة الفشل والتعثر المالي‪ ،‬لذا لزم التفكير في استحداث أدوات ونماذج أخري‬
‫حديثة توفر مؤشرات أكثر دقة وموضوعية عن سابقاتها في الحكم علي أداء المنشآت في ظل تطور مهام‬
‫وأنشطة اإلدارة المالية وذلك بوضع إطار موحد لتحليل المالي والتحليل المالي االستراتيجي وأيضاً المشاكل‬
‫التي تعترض التحليل المالي االستراتيجي بصورة عامة هي في حقيقتها نوع من المشاكل تعترض اإلفصاح في‬
‫القوائم المالية لذلك يالحظ أن هناك كثير من الدعوات لاللتزام باإلفصاح المحاسبي بل أن اغلب الدول في‬
‫الوقت الحالي وضعت قوانين تلزم إدارات هذه الشركات بااللتزام بهذه القوانين والقواعد انسجاماً مع توصيات‬
‫ومبادئ لجنة معايير المحاسبة الدولية‪.‬‬
‫في ضوء ذلك تتمثل مشكلة الدراسة في اإلجابة علي التساؤالت التالية ‪:‬‬
‫‪ .1‬هل يؤدي التحليل المالي االستراتيجي إلي تحسين نوعية معلومات القوائم المالية ؟ ‪.‬‬
‫‪ .2‬هل تؤدي مؤشرات التحليل المالي االستراتيجي إلي تقويم أداء المنشآت ؟‪.‬‬
‫‪ .3‬هل تعتمد المنشآت بصورة معنوية في ق ارراتها علي تقارير التحليل المالي االستراتيجي ؟‪.‬‬
‫‪ .4‬هل تساعد أدوات ونماذج التحليل المالي االستراتيجي إدارة المنشأة في التخطيط بكفاءة ؟ ‪.‬‬
‫‪ .5‬هل تساعد نتائج التحليل المالي االستراتيجي علي تقويم أداء المؤسسات وتحسين األداء المالي ؟ ‪.‬‬
‫‪ .6‬هل يسهم التحليل المالي االستراتيجي بالتنبؤ والفشل المالي في المؤسسات المالية في السودان ؟ ‪.‬‬
‫‪ .7‬هل يمكن ألي محلل مالي أن يقّوم أداء المؤسسات المالية تقّويماً سليماً من خالل التحليل المالي‬
‫االستراتيجي وما يحصل عليه من معلومات؟ ‪.‬‬
‫‪ .8‬هل يعد استخدام التحليل المالي االستراتيجي مهم وضروري للمؤسسات المالية في السودان وبالنسبة لإلدارة‬
‫والمساهمين والمستثمرين ؟ ‪.‬‬

‫أهمية الدراسة‪:‬‬
‫تنبع أهمية الدراسة من نواحي متعددة‪ ،‬منها ما يقدمه التحليل المالي االستراتيجي من نتائج حيث توصف‬
‫المحللين الماليين بأنها الطبقة الوسيطة والتي تتركز مهامها في تحليل وتنسيق البيانات التي تنتجها المحاسبة‬
‫المالية ومن ثم إنتاج معلومات بالصورة التي يستفاد من استخدامها في المجاالت المختلفة وحسب رغبة‬
‫المستفيد‪.‬‬
‫كما تنبع أهمية البحث أيضاً من الواقع الذي تعيشه منشآتنا في السودان سواء كانت منها التي تنتمي إلى‬
‫‪3‬‬
‫القطاع الخاص أو العام فباإلضافة إلى عدم استخدام أدوات التخطيط فإنها أيضا تفتقر إلى أدوات الرقابة‬
‫الفعالة وكما يعرف المختصون في هذا المجال أن الرقابة هي التي تكشف عن االنحرافات التي تقع أثناء عملية‬
‫ّ‬
‫تنفيذ الخطط‪ ،‬واال فأي خطة بدون مراجعة ورقابة ال تحقق أهدافها المرجوة‪ ،‬لذا فالتأكيد على التحليل المالي‬
‫االستراتيجي تؤكد هذا الجانب‪ .‬إذ أن التحليل المالي االستراتيجي يستطيع أن يظهر مكامن الخلل ويحدد كل‬
‫نقاط الضعف ومن ثم يساعد اإلدارة على اتخاذ الق اررات وتصحيح االنحرافات‪.‬‬
‫لذا فأن التحليل المالي االستراتيجي يعتبر أحد األدوات التي تساعد اإلدارة على وضع الخطط والرقابة على‬
‫هذه الخطط ومن ثم تحديد األدوات الجيدة التي تساعد في تقليل التكاليف والهدر المالي ‪.‬‬
‫واألسباب األخرى التي تجعل هذا البحث مهماً هو إغفال أدوات التحليل المالي االستراتيجي المختلفة من قبل‬
‫كثير من المحاسبين واإلداريين وحتى المختصين في اإلدارة المالية فما الحظناه على مستوى الساحة العربية أن‬
‫مفهوم التحليل المالي ُيختصر فقط بالنسب المالية وهذا خطأ شائع‪ ،‬في حين أن هناك أدوات حديثة كاألدوات‬
‫الكمية‪ ،‬هناك أدوات أخرى في عملية تحليل ربحية المشاريع كالمفاضلة بين شراء وتأجير األصول حيث ال‬
‫توجد دراسات كافية تغطي هذا المجال‪.‬‬
‫ولالعتبارات السابقة‪ ،‬فان الباحث يرى أن هذا البحث يمثل أهمية خاصة باعتباره محاولة جادة في هذا المجال‬
‫باستخدام التحليل المالي االستراتيجي بحيث يقدم إنذا اًر مبك اًر عن خطر التعثر‪ ،‬ومن هنا فإن التنبؤ بتعثر‬
‫المؤسسات قبل تعثرها بفترة يعود بفوائد كثيرة على كثير من الجهات المعنية بنتائج هذه المؤسسات ‪.‬‬

‫تتمثل أهمية الدراسة في األتي ‪:‬‬

‫‪ .1‬الوقوف علي أهمية تقويم المؤسسات المالية في مجال تحسين وتطوير العمل وتنمية القدرات المادية‬
‫والبشرية ‪.‬‬
‫‪ .2‬دراسة النواحي المالية للمؤسسات المالية والمساهمة في توفير معلومات مالئمة ومناسبة يمكن إجراء‬
‫عمليات التحليل عليها للحصول علي مؤشرات مالية تساعد في تقويم األداء وبالتالي رسم السياسات واألهداف‬
‫المالية واالقتصادية واالجتماعية ‪.‬‬
‫‪ .3‬إبراز أهمية اإلدارة المالية للمؤسسات ومساهمتها في تخطيط االحتياجات المالية علي مستوي المنشاة ‪.‬‬
‫‪ .4‬توضيح أهمية التحليل المالي االستراتيجي ودوره في زيادة كفاءة األداء ‪.‬‬
‫‪ .5‬قياس سيولة وربحية المؤسسات ومعرفة سياسات توزيع األرباح وسالمة مراكزها المالية ‪.‬‬

‫‪4‬‬
‫‪ .6‬إبراز المزايا التطبيقية أو العملية الستخدام أدوات ونماذج التحليل المالي االست ارتيجي التي تساعد في تقويم‬
‫األداء واتخاذ الق اررات علي أسس سليمة ‪.‬‬

‫أهداف الدراسة‪:‬‬
‫تهدف هذه الدراسة إلى تحقيق جملة من األهداف أبرزها اآلتي‪:‬‬
‫‪ .1‬استخدام طرق وأدوات التحليل المالي االستراتيجي الحديثة في الرقابة على أداء المؤسسات المالية ‪.‬‬
‫‪ .2‬كشف االنحرافات المالية أو غير المالية في المؤسسات المالية في وقت مبكر باالعتماد على أدوات‬
‫التحليل المالي االستراتيجي ‪.‬‬
‫‪ .3‬مساعدة إدارة المؤسسات المالية على اتخاذ الق اررات الرشيدة بأقل وقت وجهد وتكلفة وبأعلى جودة‪.‬‬
‫‪ .4‬معالجة ظاهرة الفساد المالي واإلداري والمتفشية في كثير من المؤسسات عن طريق استخدام أدوات التحليل‬
‫المالي االستراتيجي في الكشف عن التالعب واالنحرافات وذلك بالمقارنة مع مشاريع مماثلة ناجحة‪.‬‬
‫الفعالة وهي أشبه بجهاز اإلنذار المبكر والحارس األمين‬
‫‪ .5‬التحليل المالي االستراتيجي أداة من أدوات الرقابة ّ‬
‫للمنشأة إذا استخدم بفعالية في المنشآت‪.‬‬
‫‪ .6‬وضع إطار محاسبي من المؤشرات المالية تساعد في تقويم أداء اإلدارة المالية بالمؤسسات بصورة أكثر‬
‫شمولية وموضوعية ليكون مقياساً لكفاءة األداء المالي ‪.‬‬
‫‪ .7‬التعرف علي األساليب والنماذج الحديثة للتحليل المالي االستراتيجي التي تستخدم في تقويم مدي كفاءة‬
‫اإلدارة في استخدام مواردها استخداماً امثل ‪.‬‬
‫‪ .8‬بيان مدى إمكانية االعتماد علي إستخدام التحليل المالي االستراتيجي في تقويم أداء اإلدارة المالية ومدي‬
‫االستفادة من نتائجه في عملية اتخاذ الق اررات المختلفة وفي وضع الخطط المستقبلية السليمة والناجحة وكذلك‬
‫في الرقابة وبالتالي المساهمة في تقليل الخسائر‪.‬‬

‫فرضيات الدراسة ‪:‬‬

‫تتمثل فرضيات الدراسة في االتي ‪:‬‬
‫‪ .1‬التحليل المالي االستراتيجي له عالقة ذات داللة معنوية بنجاح أو فشل المنشآت المالية‪.‬‬
‫‪ .2‬التحليل المالي االستراتيجي يعتبر أداة أكثر فاعلية في تقويم األداء في المنشآت المالية‪.‬‬
‫‪ .3‬التحليل المالي االستراتيجي له عالقة ذات داللة احصائية بعملية اتخاذ القرار في المنشآت المالية‪.‬‬

‫‪5‬‬
 ‫منهجية الدراسة‪:‬‬
‫تم االعتماد في هذه الدراسة على المنهج الوصفي التحليلي للوصول إلى المعرفة الدقيقة والتفصيلية حول‬
‫مشكلة البحث ولتحقيق فهم أفضل وأدق للظواهر المتعلقة بها باإلضافة إلى توفير البيانات والحقائق عن‬
‫المشكلة موضوع البحث لتفسيرها والوقوف على دالالتها‪ .‬فتم االعتماد على المنهج الوصفي في عرض الجانب‬
‫النظري لظاهرة البحث‪ ،‬ومن ثم على المنهج اإلستقرائي المعتمد على المصادر الميدانية األولية من خالل عمل‬
‫إستمارة اإلستبيان لعينة الدراسة والمنهج اإلستنباطي من خالل اإلطالع على الكتب والمراجع العلمية التي لها‬
‫صلة بموضوع هذه الدراسة والمنهج التحليلي اإلحصائى لتحليل نتائج اإلستبيان ومدى صحة الفرضيات ‪.‬‬

‫حدود الدراسة ‪-:‬‬

‫‪.1‬الحدود المكانية‬
‫إقتصرررت هررذه الد ارسررة علرري دور التحليررل المررالي االسررتراتيجي فرري تقررويم االداء المررالي فرري المنشررآت الماليررة‬
‫بالسودان‪ ،‬وتم إختيار أربعة من المنشآت المالية في والية الخرطوم لمكان الدراسة الميدانية‪.‬‬
‫‪.2‬الحدود الزمانية‬
‫المدي الزمني لها من عام ‪0202‬م إلي ‪0201‬م‬

‫هيكل الدراسة ‪-:‬‬

‫لقد شملت الدراسة علي مقدمة وثالثة فصول وخاتمة‪ ،‬المقدمة تحتوي علي أوالً‪ :‬اإلطار النظري‪ ،‬ثانياً‪:‬‬
‫الدراسات السابقة‪ ،‬الفصل االول إحتوي علي مبحثين‪ ،‬المبحث األول‪ :‬تناول التحليل المالي المفهوم واالهمية‬
‫واالهداف أما المبحث الثاني‪ :‬تناول التحليل المالي االستراتيجي المفهوم واالهمية واالهداف ‪.‬‬
‫الفصل الثاني إحتوي علي ثالث مباحث‪ ،‬المبحث األول مفهوم وأهداف وأهمية وأنواع تقويم األداء المالي‪،‬‬
‫المبحث الثاني مبادئ وأسس ومعايير تقويم االداء المالي‪ ،‬المبحث الثالث‪ :‬أساليب ومجاالت وعناصر تقويم‬
‫االداء المالي‪ ،‬الفصل الثالث تناول علي ثالث مباحث‪ ،‬المبحث األول‪ :‬نبذة عن المنشآت المالية المختارة‪،‬‬
‫المبحث الثاني‪ :‬إجراءات الدراسة الميدانية‪ ،‬المبحث الثالث‪ :‬تحليل البيانات واختبار الفرضيات‪ ،‬الخاتمة تناولت‬
‫أوالً ‪ :‬النتائج ‪ ،‬ثانياً‪ :‬التوصيات ثم المراجع والمالحق‪.‬‬

‫‪6‬‬

‫)‪Powered by TCPDF (www.tcpdf.org‬‬