‫جامعة الجزائر‪ – 3‬كلية العلوم االقتصادية والعلوم التجارية وعلوم التسيير المقياس‪ :‬تحليل مالي السنة الثالثة‪:‬‬

‫محاسبة ومالية ‪-‬سلسلة تمارين –تحليل النشاط األرصدة الوسيطية للتسيير – ‪0202/0203‬‬
‫باعتباركم مستشارا في المالية لدى البنك الوطني الجزائري‪ .‬قام السيد " أمين" مدير شكة ‪ ELMO‬بتسليمك قائمة حسابات‬
‫النتائج لمؤسسته التي يديرها مقدرا معرفة رأيك حول وضعية نشاطاتها‬

‫جدول حسابات النتائج بتاريخ ‪ 1212/31/13‬لشركة ‪ELMO‬‬

‫االعباء‬ ‫االيرادات‬
‫المبالغ‬ ‫أعباء االستغالل‬ ‫المبالغ‬ ‫ايرادات االستغالل‬
‫‪102.222‬‬ ‫‪ 112.222‬مشتريات بضائع ‪Achats marchandises‬‬ ‫مبيعات بضائع ‪Ventes marchandises‬‬
‫‪02.222‬‬ ‫‪ 1.0.2.222‬تغير مخزون البضائع ‪Variation des stocks‬‬ ‫انتاج مباع ‪Production vendue‬‬
‫‪Marchandises‬‬
‫‪.32.222‬‬ ‫مشتريات مواد أولية ‪Achats de matières premières‬‬ ‫‪1..222‬‬ ‫انتاج مخزن ‪Production stockée‬‬
‫‪15.222 -‬‬ ‫تغير في مخزون المواد األولية ‪Variation de stocks‬‬ ‫‪0.522‬‬ ‫انتاج مثبت ‪Production immobilisée‬‬
‫‪matières premières‬‬
‫‪01.222‬‬ ‫اإلمدادات غير القابلة للتخزين ‪fournitures non‬‬ ‫‪0.022‬‬ ‫اعانات االستغالل ‪Subvention d'exploitation‬‬
‫‪stockables‬‬
‫‪1..222‬‬ ‫مصاريف نقل المبيعات ‪Frais transports sur vente‬‬ ‫‪..222‬‬ ‫استرجاع على المؤونات واالهتالكات ‪Reprise sur‬‬
‫‪provisions et amortissements‬‬
‫‪3.2.222‬‬ ‫مشتريات وأعباء أخرى خارجية ‪Autres achats et‬‬ ‫‪0..22‬‬ ‫تحويل األعباء ‪Transferts de charges‬‬
‫‪charges externes‬‬
‫‪10.222‬‬ ‫ضرائب ورسوم ‪Impôts et taxes‬‬ ‫‪1.022‬‬ ‫منتجات أخرى ‪Autres produits‬‬
‫‪052.222‬‬ ‫أجور مستخدمين ‪Salaires et traitements‬‬
‫‪012.222‬‬ ‫أعباء اجتماعية ‪Charges sociales‬‬
‫‪.1.222‬‬ ‫‪Dotations‬‬ ‫‪aux‬‬ ‫االهتالكات‬ ‫مخصصات‬
‫‪amortissements‬‬
‫‪10.222‬‬ ‫أعباء أخرى ‪Autres charges‬‬
‫المبالغ‬ ‫أعباء مالية‬ ‫المبالغ‬ ‫ايرادات مالية‬
‫‪33.522‬‬ ‫الفوائد والرسوم المماثلة ‪Intérêts et charges assimilés‬‬ ‫‪0.522‬‬ ‫إيرادات من األوراق المالية ‪Revenus des titres‬‬
‫‪de participation‬‬
‫‪15.222‬‬ ‫إيرادات من قيم منقولة للتوظيف ‪Revenus des‬‬
‫‪VMP‬‬
‫المبالغ‬ ‫األعباء الغير العادية‬ ‫المبالغ‬ ‫المنتجات الغير عادية‬
‫‪3.122‬‬ ‫أعباء استثنائية حول عمليات التسيير ‪Charges‬‬ ‫‪1..22‬‬ ‫‪Produits‬‬ ‫للتسيير‬ ‫استثنائية‬ ‫إيرادات‬
‫‪exceptionnelles sur opération de gestion‬‬ ‫‪exceptionnels de gestion‬‬
‫‪1.522‬‬ ‫رسوم استثنائية على المعامالت المالية)‪Charges (1‬‬ ‫‪1.522‬‬ ‫‪Produits‬‬ ‫إيرادات رأسمالية استثنائية)‪(2‬‬
‫)‪exceptionnelles sur opération en capital (1‬‬ ‫)‪exceptionnels en capital (2‬‬

‫‪05.222‬‬ ‫مساهمات االجراء ‪Participation des salariés‬‬

‫‪..022‬‬ ‫ضرائب على األرباح ‪Impôt sur les bénéfices‬‬
‫‪355.122‬‬ ‫رصيد دائن(ربح) )‪Solde créditeur (Bénéfice‬‬
‫‪2 893 100‬‬ ‫مجموع االعباء‬ ‫‪2 893 100‬‬ ‫مجموع االيرادات‬
‫‪ (2)-‬إيرادات األصول المتنازل عنها ‪1..22‬‬ ‫(‪ )3‬القيمة المحاسبية (المتبقية) لعناصر األصول المتنازل عنها ‪1.522‬‬
‫‪ -‬العمل المطلوب‬
‫احسب مختلف األرصدة الوسيطية للتسيير )‪(SIG‬‬ ‫‪-1‬‬
‫وضح كيفية إعادة توزيع القيمة المضافة )‪(VA‬‬ ‫‪-2‬‬
‫احسب طاقة التمويل الذاتي )‪ (CAF‬انطالقا من الفائض اإلجمالي لالستغالل ‪ EBE‬وانطالقا من نتيجة الدورة‬ ‫‪-3‬‬
‫ماهي االستنتاجات المتوصل اليها نتيجة تشخيصكم لنشاط ومستويات النتائج للمؤسسة‬ ‫‪-4‬‬

‫األستاذ بومدين يوسف ‪bouyoucef9@yahoo.fr‬‬

 ‫الحل‬
‫احسب مختلف األرصدة الوسيطية للتسيير (‪)SIG‬‬ ‫‪-3‬‬
‫المنتج النهائي‬ ‫‪-3‬الهامش التجاري = مبيعات بضائع ‪-‬تكلفة شراء البضاعة المباعة البضاعة‬
‫في مخزون البضاعة‬ ‫تكلفة شراء البضاعة المباعة = مشتريات بضائع ‪-/+‬‬
‫الهامش التجاري = ‪020222 = )03.333 + 003.333( – 003.333‬‬
‫يمكن حساب معدل الهامش التجاري = (الهامش التجاري ‪ /‬تكلفة شراء البضاعة المباعة البضاعة) * ‪322‬‬
‫يمكن حساب معدل العالمة = (الهامش التجاري ‪ /‬مبيعات بضائع) * ‪322‬‬

‫‪-0‬انتاج الدورة = انتاج مباع ‪ +‬انتاج مخزن ‪ +‬انتاج مثبت‬

‫انتاج الدورة= (‪000.20222 = )0022 + 0.0222 + 002.20222‬‬

‫الهامش التجاري (‪ )12.222‬ال تمثل سوى (‪ )% 2.03‬من رقم االعمال‬

‫رقم االعمال = مبيعات بضاعة (ح ‪ + 020‬انتاج مباع ح ‪)023‬‬
‫انتاج الدورة = ‪ 000.20222‬هذا يعني ان النشاط الصناعي في المؤسسة يمثل ما نسبته = ‪%.8‬‬
‫(انتاج مباع ‪ /‬رقم االعمال) * ‪%.8 = .22‬‬
‫اما النشاط التجاري (مبيعات بضاعة) للمؤسسة فيمثل ما نسبته = ‪( = %..‬مبيعات بضاعة ‪ /‬رقم االعمال)‬

‫‪-3‬القيمة المضافة = (الهامش التجاري ‪ +‬انتاج الدورة ‪ +‬اعانات االستغالل) – استهالكات الدورة‬
‫(ح‪+02‬ح‪+0.‬ح‪)00‬‬
‫= ( ‪..022..22 = .02300222 – )20022 + 000.20022 + 020222‬‬
‫‪..20222 + 0.0222 + 200222 + 000222 – ..20222 = .02300222‬‬

‫القيمة المضافة = ‪ ..022..22‬وهي تمثل ما نسبته ‪ %02‬من رقم االعمال وهذا ما يسمح للمؤسسة بما يلي‪:‬‬

‫الدولة‬ ‫المقرضين‬

‫المستخدمين‬ ‫المستثمرين‬
‫القيمة المضافة‬
‫‪1.504.100‬‬

‫األستاذ بومدين يوسف ‪bouyoucef9@yahoo.fr‬‬

 ‫‪-2‬الفائض اإلجمالي لالستغالل ‪EBE‬‬
‫الفائض اإلجمالي لالستغالل ‪( = EBE‬القيمة المضافة) – (ضرائب ورسوم ‪ +‬مصاريف المستخدمين)‬
‫الفائض اإلجمالي لالستغالل ‪08.0.22 = ).0..20222 – 300222 –..022..22( = EBE‬‬
‫‪ = .0..20222‬أجور المستخدمين ‪ +‬األعباء االجتماعية = ‪.0..2022 = 2020222 + .020222‬‬
‫يمثل الفائض اإلجمالي لالستغالل ‪ % .. = EBE‬من رقم االعمال‬
‫‪ ‬الفائض اإلجمالي لالستغالل يعبر عن الخزينة المحققة من طرف المؤسسة بدون االخذ باالعتبار سياسة‬
‫االستثمار وسياسة التمويل للمؤسسة والعمليات االستثنائية للمؤسسة‬
‫‪ ‬ويعبر عن مؤشر لألداء التجاري والصناعي للمؤسسة‬
‫‪ ‬يعبر عن الخزينة الكامنة الناتجة عن عمليات االستغالل بالمفهوم الدقيق للمعنى‬

‫‪-0‬النتيجة العملياتية‬

‫النتيجة العملياتية = الفائض اإلجمالي لالستغالل ‪ +‬المنتجات العملياتية األخرى ‪-‬األعباء العملياتية األخرى ‪-‬مخصصات‬
‫لالهتالكات والمؤونات ‪ +‬استئناف عن خسائر القيمة والمؤونات‬
‫النتيجة العملياتية = ‪0200322 = 000222 – .00222 – 30222+ .00.22 + 08.0.22‬‬

‫النتيجة العملياتية = ‪ 0200322‬وتمثل ‪ %.‬من رقم االعمال‬

‫‪ ‬النتيجة العملياتية تأخذ باالعتبار سياسة االستثمار للمؤسسة (االهتالكات)‬

‫‪-0‬النتيجة المالية‬
‫النتيجة المالية = إيرادات مالية – أعباء مالية‬

‫النتيجة المالية = ‪020222 = ..0022 – 3.0022‬‬

‫‪ ‬النتيجة المالية تأخذ باالعتبار سياسة التمويل للمؤسسة‬

‫‪-.‬النتيجة العادية قبل الضريبة‬

‫النتيجة العادية قبل الضريبة = النتيجة العملياتية ‪ +‬النتيجة المالية‬
‫النتيجة العادية قبل الضريبة = ‪0000322 = 020222 + 0200322‬‬
‫النتيجة العادية قبل الضريبة = ‪ 0000322‬تمثل ‪ %.‬من رقم االعمال‬
‫‪ ‬النتيجة العادية قبل الضريبة تأخذ باالعتبار سياسة االستغالل وسياسة االستثمار وسياسة التمويل للمؤسسة‬

‫األستاذ بومدين يوسف ‪bouyoucef9@yahoo.fr‬‬

 ‫سياسة االستثمار‬
‫نشاط االستغالل‬ ‫سياسة التمويل‬
‫النتيجة العادية قبل‬
‫الضريبة‬
‫‪226.300‬‬

‫‪ -.‬نتيجة العادية بعد الضريبة‬

‫نتيجة عادية بعد الضريبة = النتيجة العادية قبل الضريبة – ضريبة على األرباح‬
‫نتيجة السنة المالية = ‪0....22 = .0022 – 0000322‬‬
‫نتيجة السنة المالية = ‪ 0..0.22‬تمثل ‪ %.‬من رقم االعمال‬

‫‪-8‬النتيجة غير العادية‬

‫النتيجة غير العادية = ابرادات غير عادية – أعباء غير عادية‬
‫النتيجة غير العادية = ‪00022 = 30.22 – 00322‬‬

‫‪-.2‬نتيجة السنة المالية‬

‫نتيجة السنة المالية = النتيجة العادية بعد الضريبة ‪ +‬النتيجة الغير عادية – مساهمات االجراء‬
‫نتيجة السنة المالية = ‪.000322 = 000222 – 00022 + 0..0.22‬‬
‫نتيجة السنة المالية = ‪ .000322‬تمثل ‪ %0‬من رقم االعمال‬
‫‪ ‬في األخير نكون هنا قد قمنا بحساب كل األرصدة الوسيطية للتسيير للمؤسسة وكذا نسبة كل رصيد بالنسبة لرقم‬
‫االعمال المحقق من طرف المؤسسة‪.‬‬
‫‪ ‬االمر الذي يسمح ال محالة للقائمين ومتخذي القرار على مستوى المؤسسة النظر الى مدى تحقيق اهداف‬
‫المؤسسة ام ال‪ .‬كما يمكنهم تعديل او تغيير اهداف المؤسسة (كتعديل حجم القيمة المضافة او حجم الفائض‬
‫اإلجمالي لالستغالل ‪ ...‬الخ)‬

‫األستاذ بومدين يوسف ‪bouyoucef9@yahoo.fr‬‬

‫القيمة المضافة = ‪ ..022..22‬وهي تمثل ما نسبته ‪ %02‬من رقم االعمال يتم توزيعها كما يلي‬

‫‪%.2‬‬

‫األستاذ بومدين يوسف ‪bouyoucef9@yahoo.fr‬‬

‫‪ ‬من خالل مالحظة مختلف نسب توزيع القمة المضافة في المؤسسة يمكننا القول ان المؤسسة تعطي أهمية كبيرة‬
‫للمورد البشرية (‪ %.0‬من القيمة المضافة) من حيث استفادته من أجور مرتفعة ومحفزة للعمل والبقاء في‬
‫المؤسسة من جهة ومن جهة أخرى فالمؤسسة تظهر انها تعتمد كثيرا على الموارد البشرية في مختلف وظائفها‬
‫اإلنتاجية‪.‬‬
‫‪ ‬كما نالحظ ان المؤسسة تقدم فقط ‪ %.‬من قيمتها المضافة للمؤسسات البنكية خدمة للديون المحصل عليها وهي‬
‫ضعيفة جدا يعني ان المؤسسة ال تعتمد كثيرا في هيك تمويلها على الديون‪.‬‬
‫‪ ‬كما ان المؤسسات اإلنتاجية بإمكانها خلق قيمة مضافة كبيرة جدا مقارنة مع المؤسسات التجارية وهذا ما حققته‬
‫المؤسسة محل الدراسة االمر الذي يمكنها من خلق مناصب توظيف اكثر من المؤسسات التجارية واألرقام التالية‬
‫تدل على ذلك‪:‬‬

‫األستاذ بومدين يوسف ‪bouyoucef9@yahoo.fr‬‬

 ‫‪ -‬طاقة التمويل الذاتي ‪CAF‬‬
‫تسمح طاقة التمويل الذاتي بتقييم الصحة المالية للمؤسسة وتسييرها الحسن والجيد لدورتها االقتصادية‪ .‬وتكسب‬
‫المؤسسة ضمانات أكثر اتجاه األطراف الدائنة واتجاه المستثمرين المرتقبين‬
‫طاقة التمويل الذاتي تعطي للمؤسسة القدرة على االستدانة بحوالي ثالثة(‪ )1‬اضعاف طاقة التمويل الذاتي‬
‫‪ -3‬حساب طاقة التمويل الذاتي انطالق من الفائض اإلجمالي لالستغالل ‪EBE‬‬
‫المبالغ‬ ‫المبالغ‬ ‫البيان‬

‫‪08.0.22‬‬ ‫اجمالي فاض االستغالل‬

‫‪30222‬‬ ‫المنتوجات العملياتية االخرى (ح ‪ ).0‬ما عدا (ح ‪).00‬‬
‫‪3.0022‬‬ ‫المنتوجات المالية االخرى (ح ‪ ).0‬ما عدا (ح ‪ .00‬و‪).0.‬‬
‫‪)00.22 – 00.22(= 30022‬‬ ‫منتجات غير عادية (ح‬
‫‪000222‬‬ ‫االعباء العملياتية االخرى (ح ‪ )00‬ماعدا (ح ‪)000‬‬
‫‪..0022‬‬ ‫االعباء المالية (ح‪ )00‬ما عدا (ح‪ 000‬و‪)00.‬‬
‫‪) 30022-30.22(=022‬‬ ‫االعباء غير العادية‬

‫‪000222‬‬ ‫مساهمات العمال‬

‫الضرائب على النتائج (ح ‪)080‬‬
‫‪.0022‬‬

‫‪(...0322‬الصنف ‪B )0‬‬ ‫‪( A‬الصنف ‪3300022 ).‬‬ ‫المجموع‬

‫= )‪CAF = A-B (336.500 – 111.300‬‬ ‫قدرة التمويل الذاتي‬

‫‪225.200‬‬

‫األستاذ بومدين يوسف ‪bouyoucef9@yahoo.fr‬‬