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电子烟市场现状与趋势
合作 共赢
合元集团 胡汝扬
诚信
 目录

01 02 03 04

电子烟发展历程 电子烟行业现状 电子烟发展趋势 合元现状及规划

电子烟行业的发展历程 电子烟行业产品现状--国内 电子烟行业仍保持高速增长 合元集团的发展历程
电子烟行业的属性 电子烟行业产品现状—海外 电子烟行业生命周期判断分析 合元集团的创新与研发
电子烟行业品牌现状 电子烟行业未来发展趋势 合元集团的品牌规划
电子烟行业渠道现状 电子烟行业未来产品趋势 携手共进丨相信趋势丨相信行业
电子烟行业政策监管现状 如何应对电子烟行业发展趋势
电子烟行业的发展历程

01 02 03

初始发展阶段 快速扩张阶段 行业洗牌阶段

2003~2009年 2009~2018年 2018~至今

2003年，随着电子烟第一项专利的 2009年深圳凭借电子和外贸/制造产业 技术的演进和资本的推动电子烟多样化

申请，开启了电子烟时代；2006年 链的优势，电子烟主导位置突显，FDA 和产品差异化发展；各国电子烟相关政
央视曝光电子烟质量问题过多造假， 禁令败诉，众多烟草巨头进军电子烟， 策的收紧，致使行业有序化重新调整，
行业逐步转向出口。 以深圳为代工基地，推动电子烟行业的 电子烟竞争进入白热化阶段。
快速扩张。
电子烟行业的属性

EDNS 尼古丁 瘾品行业？ 对健康和社会的影响 政策监管

 电子烟行业产品现状—国内

Ø 换弹式扁烟：
l 市场主流，占比超90%；电池杆低毛利，补贴+赠送
l 烟弹为盈利主体，价格下探，棉芯比例逐步提高
l 一杆双模，定制化，潮牌文化

Ø 异型及开放式小烟： Ø 一次性电子烟：
l 主打旗舰产品，可玩性强，追求口感，有烟油资源的推出开放式烟弹 l 市场混乱，即兴消费，复购率低，代工贴牌出口为主
 电子烟行业产品现状—海外
数据来源：海关数据
每种类型产品选择每月销量TOP5型号作为指标代表
2019年4月~2020年4月销量（单位：台） 封闭扁烟 开放扁烟 PODMOD 杆子烟 盒子烟

14,000,000

12,000,000

10,000,000

8,000,000

6,000,000

4,000,000

2,000,000

0
4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月

1. 封闭扁烟（一次性产品）成为市场新热点，占据行业整体销量8-9成。 3. 杆子类产品的下滑趋势明显，急需换代升级。
2. PODMOD类型产品成为各品牌厂商主推的业务增长点。 4. 放扁烟和BOX类产品相对稳定且竞争机型相对较少。
 电子烟行业品牌现状—国内一超多强格局

烟弹月出货量 国内品牌（主要代工厂）
2000万以上 悦刻RELX (麦克伟尔/ 合元/ 卓力能）

MOTI（麦） YOOZ(麦/云创） 雪加(合元/赛尔美） 火器（卓力能） 唯它（康尔）

100万以上
非我（蜂窝） 喜雾（合元） 极感（康尔） 铂德（杰仕博） VPO（合元/斯科尔）

梵高（麦） 小野（合元） 刻米（卓尔悦） 徕米

千幕 龙舞 得赞 ifeeling 微鲸
10万以上
映卓 菲比 万铂 MYX（合元） RXR悦然…

INS 福雾 Oneejoy 凌度 般若
10万以下 飞喜 ……
 电子烟行业品牌现状—海外头部品牌尚未稳固
数据来源：海关数据 SUORIN HYDE PUFF UWELL Eleaf Geekvape VOOPOO VAPORESSO SMOK JUUL

45.00%

40.00%

35.00%

30.00%

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2019年4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2020年1月 2月 3月 4月

1. 品牌集中度下降，意味着对于中小品牌机会增加
2. 除SMOK外，没有任何一个品牌在过去1年中稳定进入前5名，意味着第一阵营也并不稳固，存在赶超的机会点
电子烟行业渠道现状

Ø 国内市场： 自建渠道，自建门店， 品牌厂家控制渠道

l 悦刻 5000+ YOOZ 2000+，MOTI 1500+，雪茄1000+门店等

Ø 海外市场：品牌无自建门店，依托海外本地渠道
l Vape Store

l C-Store 烟杂店
l 线上电商渠道
 电子烟行业政策监管现状-国内

时间 政策 主要内容
国家市场监管理总局和国家烟草专卖局要求国内市场主体不得向未成年人销售
2018年8月 《关于禁止向未成年人出售电子烟的通告》
电子烟。

《通告》要求各类市场主体不得向未成年人销售电子烟，敦促电子烟生产、销
售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端，电商平台及时关闭电
2019年11月 《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》
子烟店铺并将电子烟及时下架，电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网
发布的电子烟广告。

开展互联网电子烟信息全面清理，电子烟实体店全面检查、电子烟自动售卖机
2020年7月 《关于印发电子烟市场专项检查行动方案的通知》 等新型渠道全面检查。本次专项检查活动自2020年7月10日至9月10日，为期
两个月。

第十七条第四项规定，未成年人的父母或者其他监护人不得放任、唆使未成年
人吸烟（含电子烟，下同）、饮酒、赌博、流浪乞讨或者欺凌他人。同时，基
2020年10月 《未成年人保护法》
本法第十七条第四项规定，在禁止向未成年人销售烟的条款（第十九条）中也
包含了对电子烟的管制。
 电子烟行业政策监管现状-海外主要国家

国家和地区 监管政策
美国 将电子烟纳入烟草制品监管，通过PMTA申请FDA审批才能上市。

2016年5月，TPD（烟草产品指令）开始生效，要求厂家必须提前6个月向监管部门提交产品销售申请才能发布，
欧盟
所有零售烟油单瓶容量不超过10毫升，尼古丁含量必须低于20mg，油舱容量控制在2ml以下，并且有漏油装置。

加拿大 2015年3月，政府规定将全面禁止向未成年人出售电子烟，并且禁止在办公场所使用电子烟。

英国 将电子烟做为消费品或药品进行监管，并在宣传包装方面进行一定限制。

韩国 将不含尼古丁电子烟做为消费品监管，将含尼古丁电子烟做为烟草制品监管，从2021年1月1日起，消费税加倍。

日本 将电子烟做为药品监管，禁止市场自由流动。

马来西亚 只售卖零尼古丁电子烟油，并列出烟油调配和包装标准。

印尼/菲律宾/越南 计划在全国范围内禁止销售电子烟，禁止进口电子烟。

巴西 将全部电子烟做为烟草制品管制，禁止上市销售。

中东（阿联酋/沙特/科威特等） 2020年开始政策逐步清晰，通过相关认证后，考虑部分开放。
 电子烟行业仍保持高速增长
2020出口
Ø 电子烟行业继续保持高速增长。 70
60
l 2020年全球电子雾化烟预估零售额363亿美元，同比2019年全球零售额330亿，
50
增长10%； 40
l 2020年中国电子烟出口预估494亿人民币（75.59亿美元）, 相比2019年438亿人30
民币，增长12.8%； 20
10
l 2020年中国内销零售额预估145亿人民币，同比2019年112亿，增长30%；
0
l 行业目前的渗透率依然较低，未来3~5年仍将保持高速增长。 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月
（以上数据不含HNB加热不燃烧）
（单位：亿元人民币）

未来五年电子雾化烟出口/内销规模预测
2000
未来五年全球电子雾化烟零售额预测

2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 1000

465亿美元 595亿美元 762亿美元 975亿美元 1248亿美元

0
2021年 2022年 2023年 2024年 2025年
（单位：亿元人民币） 出口 内销
 电子烟行业仍保持高速增长

Ø 从品类来看，在2017年之前电子烟产品以开放式大烟为主，因IQOS和JUUL的兴起，带动HNB和封
闭式小烟的迅速崛起，占比已超过一半，开放式大烟逐步小众化。
电子烟行业生命周期判断分析
2021年1月

初生期 成长期 成熟期 衰退期

u 行业粗放式发展 u 行业约束规范开始形成。已 u 行业约束规范成熟。消费者 u 传统烟民基数下降。电子

u 产品体验基本满足消费者。 经有基本证据证明雾化电子烟对 普遍认为长期试用雾化电子烟 烟市占率也已经接近饱和。
（能出烟就能卖） 人类的健康有帮助。 产品对健康有帮助。 u 龙头品牌垄断，核心体验
u 漏油、糊芯、烧板等缺陷 u 用户满意度逐步提升，但是 u 烟具标准化。烟油与烟具高 创新力下降。
普遍存在。 没有达到足够的满足点。 度解耦。烟油和烟具对消费者 u 品牌竞争的核心转向品牌
u 产品核心体验持续攀升。头 体验不再互相影响。 影响力、渠道资源、资本能
部烟具品牌在口味还原度、尼古 u 标准化的烟具保证行业稳定 力、供应链整合力上。
丁解析、气流等方面努力达到科 的给消费者提供较好的口感还 u 产品竞争主要体现在外观
技极限。 原+尼古丁解析体验。 设计、技术微创新、成本比
u 漏油、糊芯、烧板等缺陷几 u 行业研发成本、物料和加工 拼上。
率持续减小。 成本大幅下降。
u 头部品牌地位容易动摇。 u 出现难以撼动的头部品牌。
 电子烟行业未来发展趋势

Ø 技术发展趋势：科学研究、标准化方案
l 对“新型烟草”投入更多的科学研究、从而得出对人体健康的潜在影响
l 技术发展方向：更高效的输送效率、更便携的 使用方法、更完善的一次性方案，更低成本，更小的危害

Ø 市场发展趋势：整合加速，集中度将越来越高，寡头出现
l 监管趋严，小品牌纷纷出局
l 大品牌品质和品牌保证，迎来春天

Ø 政策监管趋势：监管趋严，法律法规明确
l 明确各类影响后，替代传统烟草的必然趋势
l 税收、立法、社会责任、专卖制度等会日趋完善
电子烟行业未来产品趋势

Ø 国内市场： Ø 东南亚市场：
l 换弹式扁烟、烟具标准化、烟油更科学化研究
l 受国内市场影响较大，扁烟和封闭式换弹产品为未来趋势

Ø 美国市场： Ø 日韩/俄罗斯市场：
l FDA未严格执行前，一次性产品暂时疯狂
l HNB为主，高品质扁烟将快速上量
l PMTA后，未来2年出现固化的产品特征

Ø 欧洲市场：
l 雾化烟油开放式大烟产品为主，封闭式产品逐步上升
如何应对电子烟行业未来发展的趋势

01 更明确的品牌意识 04 更合规的传播方式

02 更严谨的研发态度 05 更高要求的企业道德

03 更严格的品质追求 06 更强的社会责任意识
 合元集团的发展历程
获得德国IF奖
MES和PLM运行， 公司实验中心
设立新安鸿辉工厂 获得国家级高新 获评深圳市工业设 获得CNAS认证，
工厂面积2000平米 工厂面积5000平米 员工人数达到3000人 开始建立GMP车间， 技术企业和深圳 计中心、深圳市知 获评广东省工程
合元创立 员工人数500人 员工达到2000人 设立南山第二研发中心 成立自动化研发中心 市高新技术企业 识产权优势企业， 技术中心
入选宝安区五类百
强企业

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

电子烟产品首次出口 设立新安兴宝工厂 工厂迁至福永塘尾 通过ISO 体系认证 SAP系统运行，设立 建立客户定制化车间 成立前沿技术研究院，

设立西乡凤凰岗工厂 工厂面积3000平米 工厂面积20000平米 设立福永凤凰工厂 沙井安托山工厂，工 设立海外办事处 获评广东省工业设计
工厂面积1200平米 员工达到1000人 员工达到2500人 工厂面积30000平米 厂面积100000平米， 中心，通过国家两化
员工人数100人 员工超过3500人 员工超过5000人 融合管理体系认证

通过知识产权管理体系认证， 通过FDA审核， PMTA

2019 获评广东省知识产权示范企业， 2020 申请中，实验中心获UL
国家级知识产权优势企业 WTDP认证资格授权
 合元集团的创新与研发中心

博士/博士后
产品规划 6%
专科
产品 7%
ID 设计

雾化器
学士
低温烟 73% 硕士
机械 14%
Hybrid

IP

软件
电子
Lab
创新研发中心
工程 新产品导入

硬件
研发人员学历背景
战略客户服务 软件 Ø 大研发有超过240人的研发队伍，90%拥有本科及以上学位。
机械 Ø 团队中的中、高级管理大多数曾有过在世界500强企业的工作经历。
材料
Ø 超过6000m²的办公区域，以及各种测试设备，每年的研发投入达到年
硬件
前沿技术研究院 销售额 的9.7%左右。
软件
Ø 每年参与数百件的产品开发和技术突破与创新。
新加热器材
Ø 每年新增100多项专利披露。
合元集团的业务覆盖及合作伙伴

公司已与世界前6大烟草商建立战略合作伙伴关系，并与全球300多家合作伙伴建立了良好的合作关系，产品出口41个国家。
在中国，与多家烟草工业公司进行战略合作。
合元集团的品牌规划

烟油陶瓷雾化技术平台

产品 技术
品牌 品牌

CBD医疗雾化技术平台
携手共进 相信趋势 相信行业

携手共进 坚持产品驱动

相信趋势 坚持长期主义

相信行业 做时间的朋友