‫املالية لغري املاليني‬

‫برانمج تدريب القيادات الوسطى‬

‫‪2014‬‬
 ‫أهداف الورشة‬
‫‪1‬‬

‫‪ ‬هذه الدورة مصممة للمهنيني واملدراء واملوظفني غري املاليني يف كل أنواع‬

‫الوظائف والصناعات ويف القطاعني العام واخلاص‪.‬‬

‫‪ ‬سوف تعرفك على املبادىء األساسية للمحاسبة واملالية‪ .‬ابلتحديد‪ ،‬هذه‬

‫الدورة سوف‪:‬‬
‫‪ ‬جتعلك تفهم مصطلحات املالية واحملاسبة‪.‬‬
‫‪ ‬تعرفك على القائمات املالية‬
‫‪ ‬تشرح لك عناصر امليزانية العمومية وقائمات الدخل‬
‫‪ ‬تستخدم التحليل النسيب لتحليل القائمات املالية‬
‫تنمي مفهوماً أفضلً ملهام قسم املالية واملبادىء األساسية يف احملاسبة املالية‬ ‫‪ّ ‬‬
‫تطور علقة عمل أكثر انتاجية مع موظفي املالية واحملاسبة من أجل تعزيز‬ ‫‪ّ ‬‬
‫قيمتك للشركة‬
‫‪ ‬تساعدك على فهم أساليب التسعري املختلفة والقيمة الزمنية للنقود‬
‫فعالة حول خطط‬ ‫‪ ‬تطبّق املعرفة املكتسبة الختاذ خمتلف القرارات املالية ال ّ‬
‫العمل ودراسات اجلدوى‬
‫‪ ‬تطبّق ضوابط متعلّقة ابمليزانية بفاعليّة‬
 ‫علم المحاسبة‬

‫املستقبل‬ ‫احلاضر‬ ‫املاضي‬

‫اختاذًالقرارتً‬ ‫احلساابتً‬ ‫احلساابتً‬

‫املالية‬ ‫اإلدارية‬ ‫املالية‬

‫أ‪ً.‬تقييمًالرأمسالً‬ ‫تسجيلً‬
‫أ‪ً.‬أنظمةًاحتسابًالكلفة‬
‫االستثماري‬
‫املعاملتًاملالية ب‪ً.‬ضبطًامليزانية‬
‫ب‪ً.‬حتليلًالتدفقًالنقدي‬
‫ج‪ً.‬التكاليفًالثابتة‬
‫ج‪ً.‬تقنياتًالتكاليف‬
‫د‪ً.‬حماسبةًاملسامهة‬
‫والفوائد‬
‫ه‪ً.‬حماسبةًإدارةًاالسرتاتيجية‬
‫د‪ً.‬التقييمًاملايلًللبدائلً‬
‫االسرتاتيجيةًللشركة‬
‫ه‪ً.‬تقييمًخياراتًالتمويل‬

‫‪2‬‬
 ‫‪MODULE 1‬‬

‫بناء القوائم المالية وتفسيراتها‬

‫‪3‬‬
 ‫القوائم المالية‬
‫‪4‬‬

‫امليزانية العمومية ‪ -‬تُعطي نظرة عن الوضع املايل للشركة عند نقطة‬ ‫‪‬‬
‫معينة من الوقت‪.‬‬
‫تلخص ايرادات ومصاريف الشركة خلل مدة ًزمنية‬ ‫قائمة الدخل – ّ‬ ‫‪‬‬
‫حمددة ‪.‬‬
‫قائمة األرابح اجملمعة –تُظهر كميّة األرابح اليت استبقتها الشركة‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫عوضاً عن توزيعها كعائدات‪.‬‬
‫قائمة التدفقات النقدية – تقدم تقريراً عن أتثري نشاطات الشركة‬ ‫‪‬‬
‫على التدفقات النقدية خلل فرتة زمنية حمددة‪.‬‬
 ‫الفرق بين األصول والمصاريف‬
‫‪5‬‬

‫األصول ‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫االصول‪ :‬هو بند يُفيد فترات الكيان المستقبليّة‪ .‬مثل‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫األرض‪ ،‬المباني‪ ،‬المفروشات‪ ،‬المعدات‪ ،‬السيارات‪ ،‬الخ‬
‫المصاريف ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫المصاريف‪ :‬هو بند يُستهلك في الفترة الحالية‪ .‬مثل‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫الرواتب‪ ،‬فواتير المنافع الخدماتيّة‪ ،‬الخ‬
 ‫معادلة الميزانية العمومية‬
‫‪6‬‬

‫‪ ‬ان الميزانية العمومية هي المعادلة األساسية للمحاسبة ولديها‬

‫قسمان‪ /‬جهتان‪:‬‬

‫األصول = االلتزامات ‪ +‬حق الملكية للمساهمين‬

‫‪ ‬القسم االيمن من المعادلة يسمى األصول‪ .‬المبالغ الموجودة‬
‫في هذه الجهة تظهر الموارد التي يملكها الوحدة‪.‬‬
‫زودت بها‬
‫‪ ‬القسم األيسر من المعادلة تظهر كمية الموارد المالية التي ّ‬
‫الوحدة‪/‬المؤسسة من قبل الماكين والممولين مثال‪.‬‬
‫‪ ‬في الميزانية العمومية‪ ،‬مجموع جانب األصول يساوي دائما المجموع‬
‫في جانب حقوق الملكية للمساهمين زائد االلتزامات‪ .‬لهذا السبب‬
‫نسميها الميزانية العمومية‪.‬‬
 ‫بنود الميزانية العمومية‬
‫‪7‬‬

‫‪ ‬األصول ‪ :‬األصول المتداولة‪ ،‬األصول الثابتة‪ ،‬مج ّمع‬

‫االستهالك‬
‫األصول المتداولة ‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫تشمل المخزون‪ ،‬حسابات للتحصيل‪ ،‬االستثمارات قصيرة األجل‪،‬‬ ‫‪‬‬
‫التكاليف المدفوعة مسبقاً‪ ،‬والسيولة في المصارف التي اكتُسبت‬
‫بهدف تحويلها إلى سيولة نقدية مع أي رصيد نقدي موجود لتمويل‬
‫العمليات اليومية‪.‬‬
‫األصول الثابتة ‪:‬هي ما تملكه الشركة التجارية بهدف كسب الربح‬ ‫‪‬‬
‫مباشرة أو بشكل غير مباشر‪ ،‬وليس بهدف إعادة بيعه في سياق‬
‫العمل المعتاد‪ .‬أمثلة على ذلك‪ :‬األرض‪ ،‬األبنية‪ ،‬المصنع‪،‬‬
‫الحواسيب الخ‪.‬‬
 ‫الميزانية العمومية ‪ -‬تابع‬
‫‪8‬‬

‫االستهلك ‪:‬ان هدف االستهلك هو توزيع كلفة األصول الثابتة‬

‫األصلية على احلياة املتوقع االستفادة منها‪.‬‬
‫‪‬لذا‪ ،‬اذا كانت كلفة قطعة من املعدات ‪ 100‬د‪.‬أ‪ ، .‬ويتوقّع أن‬
‫يتم تسجيل مع ّدل استهلك بنسبة‬ ‫تدوم ملدة عشرة سنوات‪ًّ ،‬‬
‫‪10‬د‪.‬أ‪ .‬يف السنة على حساب الربح واخلسارة كتكلفة‬
‫استهلك‪.‬‬
‫‪‬بدالً من إدانة حساب األصول )‪(credit‬مباشرة عند‬
‫التسجيل على حساب كلفة االستهلك‪ ،‬يُدخل احلساب الدائن‬
‫جممع االستهلك"‪.‬‬‫يف حساب عكسي يُسمى " ّ‬
‫لا من كلفة األصول‬ ‫سجل امليزانية العمومية ك ً‬ ‫‪‬وهبذا اإلجراء‪ ،‬تُ ِّ‬
‫ّ‬
‫وجممع االستهلك اىل اترخيه‪.‬‬ ‫األصلية ّ‬
‫جممع االستهلك والكلفة االساسية يُسمى‬ ‫• ان الفرق بني ّ‬
‫"صايف القيمة الدفرتية"‪.‬‬
‫جممع االستهلك يساوي الكلفة األساسية‬ ‫• عندما يصبح ّ‬
‫لألصول‪ ،‬نتوقف عن تسجيل مصاريف االستهلك‪.‬‬
 ‫الميزانية العمومية ‪ -‬تابع‬
‫‪9‬‬

‫‪ ‬االلتزامات المتداولة‪ :‬الحسابات الدائنة‪ ،‬الديون القصيرة األجل‪،‬‬

‫االستحقاقات‬
‫‪ ‬الحسابات الدائنة ‪:‬‬
‫‪ ‬التجارة الدائنة والمصاريف المستحقة الدفع ‪ -‬األموال المستحقّة‬
‫للسلع والخدمات اإلئتمانيّة‬
‫‪ ‬الديون القصيرة‪:‬‬
‫‪ ‬السحوبات المصرفيّة المكشوفة‪ ،‬الكمبياالت‪ ،‬االعتمادات‬
‫المستندية‪ ،‬وديون أخرى قصيرة األجل – ديون الشركة من أجل‬
‫تمويل النشاطات التجارية الحالية‪.‬‬
‫‪ ‬االستحقاقات ‪:‬‬
‫‪ ‬للرواتب‪ ،‬الضرائب‪ ،‬توزيعات األرباح المستحقة خالل سنة واحدة‪.‬‬
 ‫الميزانية العمومية ‪ -‬تابع‬
‫‪10‬‬

‫‪ ‬االلتزامات الطويلة األجل‪ :‬السندات‪ ،‬سندات القروض‪ ،‬القروض‬

‫الدائمة (الدين‬
‫‪ ‬حق الملكية للمساهمين ‪:‬ان حق الملكية للمساهمين أو القيمة‬
‫الصافية للملكية هو رأس المال المستثمر من قبل المساهمين‬
‫ويتألف من حصة رأس المال‪ ،‬واالحتياطات‪ ،‬واألرباح المتراكمة‬
‫غير الموزعة‬
‫حصة رأس المال ‪:‬رأس المال المطروح أو رأس المال المدفوع (أو‬ ‫‪‬‬
‫الحصص)‬
‫احتياطات رأس المال ‪:‬زيادات قيمة األصول‪ ،‬عالوات على الحصص‬ ‫‪‬‬
‫المطروحة – مكاسب إعادة تقييم األسعار ‪ -‬مكاسب غير تشغيلية‪.‬‬
‫األرباح غير الموزعة ‪: -‬احتياطات اإليرادات أو األرباح والمداخيل غير‬ ‫‪‬‬
‫الموزعة – األرباح غير الموزعة التي وضعت جانبا ً من أجل االستخدام‬
‫الدائم في األعمال‪ -‬المكاسب التشغيلية‪.‬‬
 ‫الميزانية العمومية ‪ -‬تابع‬
‫‪11‬‬

‫‪ ‬يُعطي الربح الصافي النهائي أو المدخول كنسبة‬

‫مئوية من حقوق الملكية للمساهمين أفضل مقياس‬
‫لمدى جودة إدارة رأس مال المساهمين‪ .‬ان هذا‬
‫المقياس يُدعى ‪ ROE‬أو العائد على حقوق‬
‫المساهمين‪ -‬األرباح المتاحة للمساهمين كنسبة‬
‫مئوية من حقوق الملكية للمساهمين‪.‬‬
‫مدين‬ ‫هيكلية الميزانية العمومية‬ ‫دائن‬
‫‪+‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪+‬‬
‫‪ ‬إجمالي الموجودات‬ ‫‪ ‬رأس المال ‪ :‬المطلوبات وحقوق‬
‫‪ ‬الموجودات المتداولة‬ ‫المساهمين‬
‫النقد‬ ‫‪‬‬ ‫‪ ‬االلتزامات‬
‫االستثمارات قصيرة‬ ‫‪‬‬ ‫االلتزامات المتداولة‬ ‫‪‬‬
‫األجل‬ ‫الحسابات الدائنة‬ ‫‪‬‬

‫‪-‬دائن‬ ‫حسابات للتحصيل‬ ‫‪‬‬ ‫االيرادات المؤجلة‬ ‫‪‬‬ ‫مدين‬

‫التكاليف المدفوعة‬ ‫‪‬‬ ‫النفقات المستحقة‬
‫مسبقا‬ ‫ديون قصيرة االجل‬
‫‪‬‬
‫‪‬‬
‫‪-‬‬
‫االيرادات المستحقة‬ ‫‪‬‬ ‫مؤونات‬ ‫‪‬‬

‫المخزون‬ ‫التزامات طويلة االجل‪:‬‬

‫‪Db‬‬ ‫‪‬‬
‫السندات والقروض‬
‫‪‬‬
‫‪Cr‬‬
‫صافي الموجودات‬ ‫‪‬‬
‫‪+‬‬ ‫الثابتة‬ ‫‪ ‬حقوق المساهمين‬ ‫‪+‬‬
‫األصول الثّابتة‬ ‫‪‬‬ ‫راس المال المدفوع‬ ‫‪‬‬

‫االصول المادية‬ ‫‪‬‬ ‫االحتياطات الراسمالية‬ ‫‪‬‬

‫االصول المعنوية‬ ‫‪‬‬ ‫االرباح الغير موزعة‬ ‫‪‬‬
‫تخفيض االستهالكات‬ ‫‪‬‬
‫‪Cr‬‬ ‫‪-‬‬ ‫المجمعة‬ ‫‪Db‬‬
‫‪-‬‬
 ‫القيد المزدوج‬
‫‪13‬‬

‫يجب أن نفهم معنى القيد المزدوج اذ ّ‬

‫أن كل المحاسبة ترتكز‬
‫عليه‬
‫‪ ‬يعني القيد المزدوج أن كل عملية مالية يجب أن يكون لديها‬
‫قيودا ً مدينة وقيودا ً دائنة‪ .‬وأيضاً‪ ،‬فإن مجموع األرصدة‬
‫المدينة يجب أن يساوي مجموع األرصدة الدائنة في كل‬
‫عملية مالية‪.‬‬

‫‪ ‬يرتكز مبدأ القيد المزدوج على ان كل عملية مالية تؤثر على‬

‫بندين على األقل والبعض يؤثر على ثالثة أو أكثر‬ ‫‪‬‬
‫بعد تسجيل العملية المالية‪ ،‬يجب أن يكون مجموع جانب‬ ‫‪‬‬
‫األصول على الميزانيّة العموميّة متسا ٍو دائما ً مع مجموع جانب‬
‫حق الملكية للمساهمين وااللتزامات‪.‬‬
 ‫قوانين المدين و الدّائن‬
‫‪14‬‬

‫‪ ‬المعادلة الحسابية األساسية‪ :‬األصول = االلتزامات ‪ +‬حقوق‬

‫الملكية للمساهمين‬
‫‪ ‬معادلة حسابية أخرى‪ :‬المدين= الدائن‬
‫‪ ‬لكي تصبح هذه المعادلة فعّالة‪ ،‬يجب أن تكون قوانين "حقوق‬
‫الملكية للمساهمين وااللتزامات" معاكسة لقوانين "األصول"‪.‬‬
‫وبما أن حقوق الملكية للمساهمين و االلتزامات هي على جهة‬
‫اليسار من الميزانية العمومية‪ ،‬فالزيادة في حقوق الملكية‬
‫للمساهمين و االلتزامات هي ديون‪.‬‬
‫التحويالت من الدفاتر اليومية إلى حساب "‪"T‬‬
‫‪15‬‬

‫‪ ‬يتم مقارنة الحساب بحرف –‪ -T‬ويت ّم تسجيل (نقل)‬

‫الزيادات والنقصان من القيود اليوميّة الى الحسابات‬
‫المتعلّقة بها‬
‫تشير القيود المدينة الى الجهة اليمنى من حساب النقل –‪-T‬‬ ‫‪‬‬
‫تشير القيود الدائنة الى الجهة اليسرى من حساب النقل –‪-T‬‬ ‫‪‬‬
 ‫‪“T‬تحويل من القيود الى دفتر االستاذ العام‬
‫”‪account‬‬

‫‪Db‬‬ ‫نقد‬ ‫‪Cr‬‬ ‫‪Db‬‬ ‫معدات‬ ‫‪Cr‬‬ ‫‪Db‬‬ ‫اثاث‬ ‫‪Cr‬‬

‫‪Db‬‬ ‫راس المال‬ ‫‪Cr‬‬ ‫حسابات دائنة ‪Db‬‬ ‫‪Cr‬‬

‫‪16‬‬
 ‫“تحويل من القيود الى دفتر االستاذ العام‬T
account”
Db Cash Cr Db Eqp Cr Db Furn Cr
10,000 2,000 2,000 5,000
1,000
3,000
4,000 2,000 5,000

Db Capital Cr Db A/P Cr
10,000 3,000 4,000

10,000 1,000

17
 ‫الميزانية العمومية – شركة حلول الكمبيوتر‬
‫‪ ‬تستعمل الطريقة التالية لكتابة الميزانية العمومية نظرا لسهولتها وقدرتها‬
‫في مقارنة عدة سنوات‬
‫‪18‬‬
‫حلول الكمبيوتر ‪Computer Solutions‬‬
‫‪Balance Sheet as of January 31, xxxx‬‬
‫‪Assets‬‬ ‫اصول‬
‫‪Cash‬‬ ‫نقد‬
‫‪Equipment‬‬ ‫معدات‬
‫‪Furniture‬‬ ‫اثاث‬
‫‪Total Assets‬‬ ‫مجموع االصول‬

‫‪Liabilities‬‬ ‫المطلوبات‬
‫‪Accounts Payable‬‬ ‫حسابات دائنة‬
‫‪Total Liabilities‬‬ ‫مجموع االلتزامات‬
‫‪Equity‬‬ ‫حقوق المساهمين‬
‫‪Paid-in-Capital‬‬ ‫راس المال المدفوع‬
‫‪Total Equity‬‬ ‫مجموع حثوث المساهمين‬
‫المساهمين ‪Total Liabilities & Equity $‬‬
‫مجموع المطلوبات و حقوق ‪-‬‬
Journal Transactions/ ‫القيود المحاسبية‬

19

Transfer to “T” Accounts/ “T” ‫التحويل‬

‫الى حسابات‬

Transfer “T” Accounts to Financial

Statements
‫نقل الحسابات إلى القوائم المالية‬
 ‫قائمة الدخل (األرباح والخسائر)‬
‫‪20‬‬

‫‪ ‬يت ّم تسجيل االيرادات والمصاريف التابعة لفترة زمنية‬

‫معينة في قائمة مالية تُسمى "قائمة الدخل"‪ .‬كما ت ُسمى‬
‫هذه القائمة أيضا ً "قائمة األرباح والخسائر" أو القائمة‬
‫التشغيلية‪ .‬والفرق بين اإليرادات والمصاريف يُش ّكل‬
‫الدخل‪.‬‬
‫‪ ‬بما أن اإليرادات والمصاريف هي الزيادات والنواقص‬
‫سر‬‫في الحقوق الملكيّة للمساهمين‪ ،‬فإن قائمة الدخل تف ّ‬
‫التغييرات في بند واحد من الميزانية العمومية والذي‬
‫هو حساب األرباح غير الموزعة أو المحتجزة‪.‬‬
‫‪Income Statement Rules:‬‬
‫‪Revenues  Credit‬‬
‫‪Expenses  Debit‬‬

‫‪22‬‬
‫قائمة الدخل‬
‫للعام المنتهي في ‪ 31‬ك‪2004 - 1‬‬
‫‪$‬‬ ‫‪430,000‬‬ ‫صافي المبيعات‬
‫‪295,000‬‬ ‫كلفة المبيعات‬
‫‪135,000‬‬ ‫إجمالي األرباح‬
‫‪109,000‬‬ ‫تكاليف المبيع واإلدارة‬
‫‪26,000‬‬ ‫المدخول من العمليات‬

‫‪6,000‬‬ ‫مداخيل وارباح اخرى‬

‫‪5,000‬‬ ‫مصاريف وخسائر أخرى‬
‫‪27,000‬‬ ‫المدخول قبل ضرائب الدخل‬
‫‪7,000‬‬ ‫كلفة ضريبة الدخل‬
‫‪$‬‬ ‫‪20,000‬‬ ‫المدخول الصافي‬
‫‪$‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫صة الواحدة‬
‫أرباح الح ّ‬
‫مالحظة‪ :‬عدد األسهم ‪40.000‬‬
‫‪21‬‬
 BLUE RIBBON MEATS, INC.
Statement of retained ‫قائمة االرباح‬
Earnings ‫المجمعة المستبقاة‬
23
For the Year Ended ‫للعام المنتهي في‬
December 31, 2004 2004 - 1‫ ك‬31
Retained Earnings $ ‫رصيد افتتاح ارباح‬
Opening Balance 200,000 ‫مستبقاة مجمعة‬

Net Income This ‫صافي االرباح لهذا‬

Year 20,000 ‫العام‬
‫ارباح موزعة هذا‬
Dividends this Year 8,000 ‫العام‬
Retained Earnings ‫ارباح مستبقاة للعام‬
for this Year 12,000 ‫الحالي‬

Total Cumulative ‫رصيد االرباح‬

retained earnings 212,000 ‫المجمعة التراكمية‬

22
 ‫العالقة بين الميزانية العمومية وقائمة الدخل‬

‫‪23‬‬

‫‪ ‬تُستخدم المبالغ المسجلة في حسابات اإليرادات‬

‫والمصاريف في تجهيز قائمة الدخل لفترة معيّنة‪ .‬ثم يت ّم‬
‫تحويل هذه الحسابات لحقوق الملكية للمساهمين ألنها‬
‫حسابات مؤقتة تُظهر الزيادات والنواقص في حقوق‬
‫الملكية‪.‬‬
‫‪ " ‬األرباح غير الموزعة" ‪“Retained‬‬
‫”‪Earnings‬هو الحساب الذي يُستخدم من أجل‬
‫المبالغ المتراكمة للدخل لكل الفترات حتى تاريخه‪.‬‬
‫‪Income statement‬‬
‫قائمة الدخل‬
‫‪2002‬‬ ‫‪2001‬‬
‫‪6,034,000 3,432,000‬‬ ‫المبيعات‬
‫تكلفة البضاعة المباعة ‪5,528,000 2,864,000‬‬
‫‪519,988‬‬ ‫مصاريف اخرى‬
‫والضريبة ‪358,672‬‬ ‫ارباح ما قبل الفوائد‬
‫)‪(13,988‬‬ ‫‪209,328‬‬ ‫واالستهالك‬
‫‪116,960‬‬ ‫‪18,900‬‬ ‫االستهالكات‬
‫)‪(130,948‬‬ ‫‪190,428‬‬ ‫ارباح ما قبل الفوائد‬
‫والضريبة‬
‫‪136,012‬‬ ‫‪43,828‬‬ ‫تكاليف الفوائد‬
‫)‪(266,960‬‬ ‫ارباح ما قبل الضريبة ‪146,600‬‬
‫)‪(106,784‬‬ ‫‪58,640‬‬ ‫ضرائب)‪(40%‬‬
‫)‪(160,176‬‬ ‫‪87,960‬‬ ‫صافي االرباح‬

‫‪24‬‬
‫قائمة االرباح المدورة )‪(2002‬‬

‫‪$203,768‬‬ ‫رصيد األرباح المدورة‪،‬‬

‫‪12/31/01‬‬
‫الربح الصافي (الخسارة)‬
‫)‪(160,176‬‬

‫)‪(11,000‬‬ ‫األرباح الموزعة‬

‫‪$32,592‬‬ ‫رصيد األرباح المدورة‪،‬‬
‫‪12/31/02‬‬

‫‪25‬‬
 ‫الميزانية العمومية‪ :‬األصول‬

‫‪2002‬‬ ‫‪2001‬‬
‫‪7,282‬‬ ‫‪57,600‬‬ ‫نقد‬
‫‪632,160‬‬ ‫‪351,200‬‬ ‫الذمم المدينة‬
‫‪1,287,360‬‬ ‫‪715,200‬‬ ‫المخزون‬
‫‪1,926,802‬‬ ‫مجموع االصول المتداولة ‪1,124,000‬‬
‫‪1,202,950‬‬ ‫‪491,000‬‬ ‫االصول الثابتة‬
‫‪263,160‬‬ ‫االستهالكات المتراكمة ‪146,200‬‬
‫‪939,790‬‬ ‫صافي االصول الثابتة ‪344,800‬‬
‫‪2,866,592‬‬ ‫‪1,468,800‬‬ ‫مجموع االصول‬

‫‪26‬‬
 ‫الميزانية العمومية‪ :‬االلتزامات وحقوق‬
‫المساهمين‬
‫‪2002‬‬ ‫‪2001‬‬
‫‪524,160‬‬ ‫الحسابات الدائنة ‪ /‬الموردين ‪145,600‬‬
‫‪636,808‬‬ ‫‪200,000‬‬ ‫ذمم مدينة‬
‫‪489,600‬‬ ‫‪136,000‬‬ ‫استحقاقات‬
‫‪1,650,568‬‬ ‫مجموع االلتزامات المتداولة ‪481,600‬‬
‫‪723,432‬‬ ‫‪323,432‬‬ ‫ديون طويلة األجل‬
‫‪2,374,000‬‬ ‫‪805,032‬‬ ‫مجموع االلتزامات‬

‫‪460,000‬‬ ‫‪460,000‬‬ ‫االسهم المتداولة‬

‫‪32,592‬‬ ‫‪203,768‬‬ ‫االرباح المجمعة‬
‫‪492,592‬‬ ‫‪663,768‬‬ ‫مجموع االصول‬
‫مجموع االلتزامات واالصول ‪2,866,592 1,468,800‬‬

‫‪27‬‬
‫‪Other data‬‬
‫معلومات إضافية‬
‫‪2002‬‬ ‫‪2001‬‬
‫‪100,000‬‬ ‫عدد ‪100,00‬‬
‫األسهم‬
‫‪-$1.602‬‬ ‫العائد على ‪$0.88‬‬
‫السهم‬
‫‪$0.11‬‬ ‫األرباح الموزعة للسهم ‪$0.22‬‬

‫‪$2.25‬‬ ‫‪$8.50‬‬ ‫سعر السهم‬

‫‪28‬‬
 ‫متى يكون الربح ربحاً؟‬

‫‪29‬‬

‫‪ ‬هل ما يلي هو فعالً تسجيل لألرباح؟‬

‫فترات دين ممددة‪ :‬يُعطي البعض اعتمادات ممدّدة مرتفعة المخاطر‬ ‫‪‬‬
‫من أجل تسجيل اإليرادات‪ .‬وينتهون بمبالغ مستحقة مشكوك‬
‫تحصيلها وأخرى غير قابلة للتحصيل‪.‬‬

‫خسارة االستثمار‪ :‬شراء الحصص بأسعار مرتفعة كاستثمار ثم‬ ‫‪‬‬

‫تو ّجب تسجيلها كخسائر عندما تنخفض قيمة السوق‪.‬‬
 ‫تحليل القوائم المالية‬

‫‪30‬‬

‫االستقرار‪ :‬هو المقياس على قدرة الشركة للبقاء في األعمال‪ .‬فان‬ ‫‪‬‬
‫القدرة على البقاء تعتمد على كمية النقود المتوفّرة للشركة نسبةً‬
‫إلى الطلب على النقود الذي قد تواجهه‪.‬‬
‫الربحية‪ :‬تقيس الدرجة التي يمكن أن تؤمن بها الشركة العائد‬ ‫‪‬‬
‫المالئم لهؤالء الذين دعموها باألموال‪.‬‬
‫األرباح ال تضمن البقاء‪ .‬في الواقع معظم الشركات التي تُفلس‬ ‫‪‬‬
‫تستمر بجني األرباح حتى آخر لحظة‪.‬‬
‫يمكن للنقد أن يتدفق خارج النظام بسبب‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫تباطؤ الوقت للتدفق النقدي التشغيلي ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫وجود تدفق نقدي غير تشغيلي‪.‬‬ ‫‪‬‬
 ‫االعسار‬
‫‪31‬‬

‫‪ ‬اإلعسار‪ :‬عندما تصبح الشركة غري قادرة على الدفع للدائنني‬

‫معسرة‪ .‬إذا ضغط عليها‬‫ألهنا ال متلك السيولة‪ ،‬فهي تقنيّا ّ‬
‫دائن للدفع ومل تستطع الشركة الدفع خلل فرتة زمنية قصرية‪،‬‬
‫فباستطاعة الدائن مقاضاة الشركة‪ ،‬وقد تُضطر اىل بيع بعض‬
‫االصول للوفاء اباللتزام‪ .‬هذا ما يُدعى اإلعسار التقين‪.‬‬
‫‪ ‬لكن إذا أصبحت أصول الشركة أقل من االلتزامات‪ ،‬فيكون‬
‫اإلعسار مبثابة إفلس‪ .‬وإذا أعلنت حمكمة االفلس إفلس‬
‫الشركة‪ ،‬يتم الدفع للدائنني يف ترتيب خاص‪.‬‬
 ‫االعسار‬
‫‪32‬‬

‫معسرةًيفًالتدفقًالنقدي”‬ ‫‪ ‬قدًتكونًالشركةً“ ّ‬
‫غريًمعسرةًيفًامليزانيّةًالعم ًوميّة” إذاًكانً‬
‫ّ‬ ‫“‬ ‫لكنً‬
‫لديهاًأصولًغريًسائلة‪ً،‬خاصةًمقابلًدينً‬
‫قصريًاألمدًالًميكنهاًتسديدهًعلىًالفورًإذاً‬
‫ُدعيتًلذلك‪ً.‬يفًاملقابل‪ً،‬ميكنًأنًيكونً‬
‫للشركةًصايفًأصولًسلبيةًظاهرةًيفًامليزانيةً‬
‫ًنقدّيًغريً‬
‫العموميةًويفًنفسًالوقتًمتلكًتدفقا ّ‬
‫معسرًإذاًكانتًاإليراداتًاجلاريةًقادرةًعلىً‬
‫الوفاءًإبلتزاماتًالدين‪ً،‬وبذلكًتتجنبًالتخلّف‬
‫‪ –default‬علىًسبيلًاملثال‪ً،‬اذاًكانً‬
‫لديهاًديونًعلىًاملدىًالطويل‪ً.‬تعملًالعديدً‬
‫منًالشركاتًالكربىًبصورةًدائمةًوهيًيفًهذهً‬
‫احلالة‪.‬‬
 ‫تحليل التدفق النقدي‬
‫‪33‬‬

‫أن اإليرادات والنفقات تُنتج تدفقا ً للنقد‬

‫‪ ‬على الرغم من ّ‬
‫داخل وخارج النظام‪ ،‬غير أنّه ليس من الضروري أن‬
‫يحصلوا في الوقت نفسه‪.‬‬
‫‪ ‬ينتج تدفق النقد التشغيلي من األصول الجارية‬
‫وااللتزامات الجارية للميزانيات العمومية‪.‬‬
‫تحليل التدفق النقدي‬
‫‪34‬‬
 ‫االعسار‬
‫‪35‬‬

‫‪ ‬اإلعسار يعين عدم القدرة على تسديد الديون عند‬

‫استحقاقها‪ .‬وعادة تستخدم هذه الكلمة لإلشارة‬
‫إىل شركة ما‪ ،‬فاإلعسار يشري إىل عدم قدرة الشركة‬
‫على تسديد ديوهنا‪.‬‬
‫‪ ‬يتم تعريف إعسار الشركة بطريقتني خمتلفتني‪:‬‬
‫‪‬إعسار التدفق النقدي (اإلعسار التقين)‪ :‬عدم‬
‫القدرة على تسديد الديون عند استحقاقها‪.‬‬
‫‪‬إعسار امليزانية العمومية (إفالس)‪ :‬يكون صايف‬
‫األصول سلبياً – أي أن االلتزامات تزيد عن‬
‫األصول‪.‬‬
 ‫التدفق النقدي غير التشغيلي‬
‫‪36‬‬

‫‪ ‬قد يكون هناك حركات نقدية أخرى تُفرض زيادة على‬

‫صافي التدفق النقدي دون أن تظهر فقط كنتيجة للعمليات‬
‫التجارية اليومية للشركة‪ ،‬مثل إعادة دفع القروض‪،‬‬
‫تحصيل الهبات المستثمرة الخ‪.‬‬
‫‪ ‬بنود الميزانية العمومية المتعلقة بها هي‪ :‬حقوق الملكية‬
‫للمستهلكين‪ ،‬االلتزامات الطويلة األجل‪ ،‬واألصول‬
‫الثابتة‪.‬‬
‫‪ ‬بشكل عام‪ ،‬يتو ّجب دفع القروض وإعادة الدفعات‬
‫والضرائب عند استحقاقها‪ ،‬أي انها ليست دفعات يمكن‬
‫تسديدها أو االحتفاظ بها بناء على توجيهات اإلدارة‪،‬‬
‫خالفا ً لتوزيع األرباح ونفقات رأس المال‪ .‬هذه البنود‬
‫األخيرة يمكن تقليصها إلى درجة ما اذا كان تسديدها‬
‫يضع الشركة في صعوبات مالية‪ ،‬لذا هي ال تشكل خطرا ً‬
‫محتمالً‪.‬‬
‫التدفق النقدي‬
‫‪38‬‬

‫‪37‬‬
 ‫‪38‬‬

‫‪ ‬ميكن اعتبار صندوق النقد‪ /‬السحب املشرتك كأانء للنقد أو‬

‫خزان سيولة يف الشركة‪.‬‬
‫‪ ‬من األمهيّة القصوى لصحة الشركة أن ال ينضب هذا‬
‫اخلزان‪.‬‬
‫ارًالشركة‪ً:‬النسبةً‬
‫‪ ‬تساعدًنسبًالسيولةًعلىًتقييمًاستقر ً‬
‫احلالية‪ً/‬نسبةًالسيولةًاحلادة‪ً/‬رأمسالًالعملًابلنسبةً‬
‫للمبيعات‪ً.‬‬
‫تحليل النسب‬
‫(‪)Ratios‬‬

‫‪39‬‬
 ‫لماذا النسب مفيدة؟‬
‫‪40‬‬

‫‪ ‬تو ّحد النسب األرقام وتس ّهل المقارنات‪.‬‬

‫‪ ‬تستخدم النسب لتسليط الضوء على نقاط الضعف والقوة‬
‫‪ ‬يمكن احتسابها بسرعة وهي غالبا ً ما يكون لها معنى‬
‫أكبر للمدراء غير الماليين من الئحة كاملة بجداول‬
‫مالية‪.‬‬
‫ما هي الفئات الخمس الرئيسية للنسب‪ ،‬وما هي األسئلة التي‬
‫تجيب عليها؟‬
‫‪41‬‬

‫‪ ‬السيولة‪ :‬هل يمكننا أن نقوم بالدفعات المتو ّجبة؟ تساعد على‬

‫تحديد سيولة الكيان وقدرته على الوفاء بالتزاماته الحالية‬
‫كالرواتب والنفقات التشغيلية الخ‪.‬‬
‫‪ ‬إدارة األصول‪ :‬الكمية الصحيحة من األصول مقابل المبيعات؟‬
‫تساعد على تحديد فعاليّة استخدام االصول الحالية والطويلة‬
‫األجل من قبل الشركة‪.‬‬
‫‪ ‬إدارة الدين‪ :‬مزيج صحيح من الدين وحقوق الملكية للمساهمين؟‬
‫تحدّد الرفع المالي للشركة‪ .‬كلما ارتفعت نسبة الديون لألصول‬
‫ازدادت نسبة الدين والمخاطرة‪ .‬فالشركات ذات الرفع المالي‬
‫العالي تكون معرضة لتقلّب أكبر في األرباح والخسائر‪.‬‬
‫‪ ‬الربحية‪ :‬هل تزيد أسعار البيع عن كلفة الوحدة وهل األسعار مرتفعة إلى‬
‫درجة كافية كما انعكاسها على هامش الربح‪ ،‬والعائد على حقوق المساهمين‪،‬‬
‫والعائد على األصول؟ تحدد الربح من عمليات الشركة وتُستخدم بكثرة في‬
‫تسعير المخزون والشركة‪.‬‬
‫‪ ‬قيمة السوق‪ :‬هل يُحب المستثمرون ما يروه كما ينعكس على السعر مقابل‬
‫المدخول والسعر مقابل القيمة األساسيّة؟‬
 ‫نسب السيولة‬
‫‪42‬‬

‫تُقيس استقرار الشركة‪ .‬وتتض ّمن النسب‪:‬‬

‫‪ ‬النسبة الجارية (األصول المتداولة‪ /‬االلتزامات المتداولة)‪.‬‬
‫بشكل عام‪ ،‬تساوي هذه النسبة ‪ .2‬على الرغم من ذلك‪ ،‬تعمل‬
‫العديد من الشركات بنجاح تحت ‪ .2‬تكمن األهميّة باالتجاه‪.‬‬
‫الخلل في هذه المعادلة هو ّ‬
‫أن للعدد ثالث قيم مختلفة‪ :‬المخزون؛ المدينون‬ ‫‪‬‬
‫(الحسابات المدينة) والنقد‪.‬‬
 ‫‪43‬‬

‫‪Firm A‬‬ ‫‪Firm B‬‬

‫‪Stock. (Inventory) £15,000‬‬ ‫‪£ 5,000‬‬ ‫المخزون‬

‫‪A/R‬‬ ‫‪£ 4,000‬‬ ‫حسابات ‪£14,000‬‬

‫للتحصيل‬
‫‪Cash.‬‬ ‫‪£ 1,000‬‬ ‫‪£ 1,000‬‬ ‫النقد‬
‫‪£20,000‬‬ ‫اصول متداولة ‪£20,000‬‬
‫‪Current Liabilities. £10,000‬‬ ‫التزامات متداولة ‪£10,000‬‬
‫‪Current Ratio‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2‬‬ ‫النسبة الجارية‬

‫وهناك شركة ‪ A‬لديها تدفق نقدي من المدينين على مدى فترة معينة من ‪4000 £‬‬
‫في حين أن الرقم المقابل من ‪B‬على مدى فترة مماثلة ‪ .£ 14،000‬بالتالي‬
‫شركة ‪ B‬أكثر سيولة من شركة ‪ A‬ولكن لم يتم التعرف على هذه الحقيقة من‬
‫خالل ”النسبة الجارية“‪.‬‬
 ‫نسب السيولة‬
‫‪44‬‬

‫‪ ‬النسبة السريعة = (األصول المتداولة – المخزون)‪ /‬االلتزامات‬

‫المتداولة‪ .‬تتراوح هذه النسبة من ‪ 0,75‬الى ‪ .1.0‬من المثال السابق‪:‬‬
‫‪Firm A‬‬ ‫‪Firm B‬‬
‫‪Current Assets - Stock £ 5,000‬‬ ‫‪£15,000‬‬
‫االصول الجارية ناقص المخزون‬
‫‪Current Liabilities‬‬ ‫‪£10,000‬‬ ‫‪£10,000‬‬
‫االلتزامات الجارية‬
‫‪Quick Ratio‬‬ ‫‪.5‬‬ ‫‪1.5‬‬
‫النسبة السريعة‬
‫وبهذا تظهر الشركة "ب" بصورة صحيحة على أنّها أكثر سيولة بكثير من‬ ‫‪‬‬
‫الشركة "أ"‪ ،‬بينما تتساوى االثنتان باختبار النسب المتداولة‪.‬‬
 ‫نسب ادارة الدين‬
‫‪45‬‬

‫‪ ‬نسبة الدين لألصول = مجموع الدين ‪ /‬مجموع األصول‬

‫ي مدى يتم تمويل األصول بالدين عوضا ً‬ ‫تُظهر هذه النسب الى أ ّ‬ ‫‪‬‬
‫عن ملكية المساهمين‪ .‬من وجهة نظر المدين‪ ،‬كلّما انخفضت‬
‫أن أموال المساهمين تش ّكل‬
‫نسبة تمويل الدين كلما كان أفضل اذ ّ‬
‫تمتص خسائر التشغيل المحتملة أو خسائر قيمة األصول‬
‫ّ‬ ‫وسادة‬
‫بالمستقبل‪.‬‬

‫‪ ‬نسبة الدين الى ملكية المساهمين = الدين (المح ّمل بالفوائد) ‪ /‬ملكية‬
‫المساهمين‬
‫شرا ً عن قدرة الشركة على احتمال الدين‪.‬‬
‫تعطي هذه النسبة مؤ ّ‬ ‫‪‬‬
‫شر الى تمويل األصول بشكل‬ ‫نسبة دين مرتفعة الى ‪ %65‬تُؤ ّ‬
‫ي من الديون‪ ،‬وقدرة مستقبليّة منخفضة لالقتراض‪ .‬نسبة‬ ‫أساس ّ‬
‫شر الى العكس‪ ،‬مثالً ‪.%30‬‬ ‫منخفضة تؤ ّ‬
 ‫نسبة الرافعة المالية‬
‫(‪)Leverage‬‬
‫‪46‬‬

‫‪ ‬الديون مفيدة في زيادة العائد على حقوق المساهمين حين ال‬

‫يبالغ فيها‬
‫‪ .1‬السيناريو ‪:1‬‬
‫األصول ‪ 20000‬واألسهم ‪20000‬‬
‫اإليرادات = ‪15000‬؛ المصروفات = ‪12000‬‬
‫العائد على حقوق المساهمين =؟‬
‫‪ .2‬السيناريو ‪:2‬‬
‫األصول ‪ 20000‬وحقوق الملكية ‪ 10000‬والديون‬
‫‪10000‬‬
‫اإليرادات = ‪15000‬؛ المصروفات = ‪12000‬؛‬
‫الفائدة = ‪1000‬‬
‫العائد على حقوق المساهمين =؟‬
‫‪ .3‬السيناريو ‪:3‬‬
‫األصول ‪ 20000‬والديون ‪ 19000‬وحقوق‬
‫المساهمين ‪1000‬‬
‫اإليرادات = ‪15000‬؛ المصروفات = ‪12000‬؛‬
‫الفائدة = ‪1900‬‬
‫العائد على حقوق المساهمين =؟‬
‫‪ ‬احتسب ”العائد على حقوق المساهمين“ لسيناريوهات ‪ 3‬إذا‬
‫انخفضت اإليرادات بنسبة ‪ .٪ 15‬المصروفات والفوائد‬
‫تبقى كما في السيناريوهات الثالث‪.‬‬
 ‫نسب ادارة األصول‬

‫‪47‬‬

‫‪ ‬معدل دوران الموجودات‬

‫هذه النسبة هي قياس للنشاط وغالبا ً ما تُستخدم للحكم على فعاليّة‬ ‫‪‬‬
‫استخدام الشركة الصولها النتاج المبيعات‪.‬‬
‫‪ ‬معدل دوران المخزون = المبيعات \ المخزون‬
‫‪ ‬معدل فترة التحصيل = الحسابات قيد التحصيل\ المعدل‬
‫اليومي للمبيعات‬
 ‫نسب الربحية‬
‫‪48‬‬

‫‪ ‬العائدًعلىًحقوقًاملسامهنيً‪ً=ROE‬املدخولًالصايفًقبل‬
‫توزيعًالعائدات‪ً/‬حقوقًامللكية‪.‬‬
‫تقيسًهذهًالنسبةًالعائدًعلىًمالكيًالشركة‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ ‬العائدًعلىًاألصولً‪ً= ROA‬صايفًالربحًقبلًالفوائدً‬
‫والضرائب‪ً/‬جمموعًاألصول‪ً.‬‬
‫‪ ‬تقيسًالفاعليّةًالتشغيلية‪.‬‬
‫‪ ‬العائدًعلىًاالستثمارً‪ً= ROI‬صايفًالربحًقبلًالفوائدً‬
‫والضرائبً‪(/‬حقوقًامللكيةً‪ً+‬الديونًالطويلةًاألجل)‬
‫‪ ‬هامش الربح = صايف الربح قبل الفوائد والضرائب ‪/‬‬
‫املبيعات‪.‬‬
‫‪ ‬جيب أن ترتبط هذه النسبة بنسبة املبيعات ‪ /‬األصول للوصول اىل‬
‫العائد على األصول‪.‬‬
 ‫العائد على األصول ‪ -‬هرم دو بونت‬
‫‪49‬‬

‫‪ ‬تقيس هذه النسبة فاعليّة الشركة التشغيلية‪ .‬لذا نستطيع أن نعتربها‬

‫قياساً أساسيّاً لألداء اإلداري واحملدد الوحيد واألهم ألداء الشركة‬
‫الكلي‪.‬‬
‫‪ ‬اذا قدمنا أرقام الدوران )‪ ،(turnover figure‬جند أن النسبة‬
‫فصل كنتاج لنسبتني اتبعتني‪:‬‬‫ميكن أن تتصاعد وتُ ّ‬
‫صايفًالربحًقبلًالفوائدًوالضرائبً‪/‬جمموعًاألصولً=ً‬
‫(صايفًالربحًقبلًالفوائدًوالضرائبً‪/‬املبيعات)ً‪( x‬املبيعات‪/‬جمموعً‬
‫األصول)‬

‫‪50‬‬
 ‫العائد على األصول ‪ -‬هرم دو بونت ‪-‬تابع‬
‫‪50‬‬

‫‪Firm A‬‬ ‫‪Firm B‬‬

‫‪Sales‬‬ ‫‪£10,000‬‬ ‫‪£ 10,000‬‬ ‫المبيعات‬

‫‪P.B.I .T.‬‬ ‫‪£ 600‬‬ ‫ارباح قبل الفوائد ‪£ 1,000‬‬

‫والضرائب‬

‫‪T. Assets‬‬ ‫‪£ 2,500‬‬ ‫مجموع االصول ‪£ 6,600‬‬

‫العائد على األصول ‪ -‬هرم دو بونت ‪-‬تابع‬
‫‪51‬‬
 ‫العائد على األصول ‪ -‬هرم دو بونت ‪-‬تابع‬
‫‪52‬‬

‫‪ ‬يف حني أن الشركة “أ” لديها فقط ‪ %6‬كهامش مبيعات‬

‫مقارنة مع ‪ %10‬للشركة “ب” (النسبة رقم ‪ ،)2‬فإن الشركة‬
‫“أ” لديها أداء إمجايل أفضل بكثري (النسبة رقم ‪ )1‬بسبب‬
‫مبيعاهتا املرتفعة – نسبة جمموع األصول (النسبة رقم ‪.)3‬‬
‫‪ ‬إال أن النسبة حبد ذاهتا ال تشري إىل ما جيب القيام به من أجل‬
‫حتسني األداء‪ .‬فمن أجل اختاذ القرارات والضبط‪ ،‬جيب حتليل‬
‫النسبة اىل عناصرها املكونة‪.‬‬
‫العائد على األصول ‪ -‬هرم دو بونت ‪-‬تابع‬
‫‪53‬‬
 ‫‪MODULE 2‬‬

‫محاسبة احتساب الكلفة والمساهمة‬

‫‪54‬‬
 ‫احتساب الكلفة‬
‫‪55‬‬

‫هناك عدّة أهداف الستخدام الكلفة‪:‬‬

‫ّ‬
‫الخطة‬ ‫اليصال األداء الفعلي مثالً مقابل‬ ‫‪‬‬

‫الحث على تخفيض الكلفة‬‫ّ‬ ‫لمساعدة التحفيز –‬ ‫‪‬‬

‫كأساس لتقييم المشروع – ادخال معدّات تساعد على تخفيض‬ ‫‪‬‬

‫الكلفة‪ ،‬الولوج الى أسواق جديدة‬
 ‫احتساب الكلفة‬
‫‪56‬‬

‫‪ ‬تصنيف التكاليف‪:‬‬
‫المباشرة‪ :‬تلك التي يمكن ربطها بمنتج‪ .‬مثالً‪ :‬شراء وحدات‬ ‫‪‬‬
‫للمصابيح األماميّة في تجميع السيارات‬
‫غير المباشرة‪ :‬ليس لها رابطا ً واضحا ً أو عالقة مباشرة‬ ‫‪‬‬
‫ي لصانع سيّارات‬ ‫بالمنتج‪ .‬مثالً‪ :‬راتب مدير تنفيذ ّ‬
‫ي قانون ّ‬
‫‪ ‬يجب تعيين التكاليف غير المباشرة للمنتج على أساس‬
‫مناسب‪ .‬يتم تعريف دافع للكلفة لكل نوع من النفقات‬
‫وزع تباعا ً‪.‬‬
‫العا ّمة وت ُ ّ‬
‫‪ ‬مثال‪:‬‬
‫س ِّ ّم الدافع المحتمل للكلفة لما يلي‪ :‬الكهرباء‪ /‬ح ّراس أمن‪/‬‬
‫ّ‬
‫موظف متعدّد المهام‬
‫الكهرباء‪ :‬متر مربّع‬ ‫‪‬‬
‫ّ‬
‫موظف‬ ‫حراس األمن‪ :‬لك ّل‬
‫ّ‬ ‫‪‬‬
‫ّ‬
‫موظفون متعدّدو المهام‪ :‬عدد ساعات العمل‬ ‫‪‬‬
‫‪1.000‬‬ ‫وحدات المنتج ‪X‬‬

‫‪5.000‬‬ ‫المواد المستخدمة المباشرة‬

‫‪2.000‬‬ ‫العمالة المكلّفة المباشرة‬
‫‪3.000‬‬ ‫مصاريف االنتاج المباشرة‬
‫‪10.000‬‬ ‫مجموع النفقات المباشرة‬
‫الكلفة غير المباشرة أو تخصيص‬
‫النفقات العامة‬
‫نفقات االنتاج العامة ‪ %50‬من‬
‫‪1.000‬‬
‫العمالة‬
‫‪2.000‬‬ ‫نفقات التسويق العامة ‪ 2‬بالوحدة‬
‫‪2.000‬‬ ‫نفقات إدارية عا ّمة ‪ 2‬بالوحدة‬
‫‪15.000‬‬ ‫الكلفة الكاملة‬
‫سعر مبيع الوحدة‪X 20 :‬‬
‫‪20.000‬‬
‫‪ 1.000‬وحدة =‬
‫‪5.000‬‬ ‫الربح‬

‫‪57‬‬
 ‫أنظمة احتساب الكلفة‬

‫‪58‬‬

‫‪ ‬ت ّم استخدام نظامين أساسيين من أنظمة ادارة المعلومات‬

‫مر السنين‪ ،‬بحسب ما أملت‬ ‫الحتساب الكلفة على ّ‬
‫احتياجات المستخدمين الفريدة‪:‬‬
‫أنظمة احتساب كلفة المهمة\المشروع‬ ‫‪‬‬

‫أنظمة احتساب كلفة العمليّات‬ ‫‪‬‬

Job No. J 1437 PRICE TO 750,000
DESCRIPTION CUSTOMER
Surfacing 10
kilometers of route
14.6
COSTING '000 '000
ESTIMATE ACTUAL

MaterIal

Stone 10 10
Asphalt 150 140
Binder 5 5

TOTAL 165 155

Labour
Grade 1 100 90
Grade 2 150 140

TOTAL 250 230

Equipment
Grader 50 60
Roller 70 50
Transport 50 50
TOTAL 170 160
TOTAL (A) (Summary) 585 545
Overheads 50% of
125 115
Labour
TOTAL COSTS (B) 710 660
59
Job No. J 1437 750,000 1437 ‫مهمة رقم‬
DESCRIPTION

Surfacing 10 kilometers of
route 14.6
‫ كلم‬10 ‫رصف‬

COSTING '000 ‫النكاليف‬

ACTUAL
MaterIal
Stone 10 ‫حصى‬
Asphalt Binder 145
‫زفت‬

TOTAL 155 ‫مجموع‬

Labour ‫عمال‬
Grade 1 90
Grade 2 140
‫فئة أ‬
‫فئة ب‬
TOTAL 230 ‫مجموع‬
Equipment ‫معدات‬
Grader 60
Roller 50
Transport 50

TOTAL 160 ‫مجموع‬

TOTAL (A) (Summary) 545 ‫مجموع التكاليف‬
Overheads 50% of Labour 115 ‫التكاليف العامة‬

TOTAL COSTS (B) 660 ‫الكلفة االجمالية‬

60
 ‫احتساب كلفة العمليّات‬
‫‪61‬‬

‫‪ ‬هذه هي الطريقة األكثر شيوعا ً لتجميع التكاليف تحت‬

‫نظام ادارة المعلومات‪.‬‬
‫‪ ‬هنا‪ ،‬يت ّم تحديد ك ّل عمليّة في تطوير المنتج‪ ،‬من‬
‫المكونات األساسيّة الى تغليف المنتج‪ .‬تُجمع‬ ‫ّ‬ ‫ادخال‬
‫التكاليف لكل مرحلة من مراحل العمليّة التاحة مقارنة‬
‫المصاريف الفعليّة بالمعايير المحدّدة سابقا ً (مذكورة‬
‫فيما سبق تحت فقرة احتساب الكلفة النموذجيّة)‬
 ‫كلفة الوحدة المصنّعة‬
‫‪1‬‬ ‫عملية‬
‫‪20 $‬‬ ‫‪62‬‬
‫تجميع‬
‫المواد‬
‫الولية‬

‫عملية ‪2‬‬
‫‪10 $‬‬
‫خلط وتصنيع‬

‫عملية ‪3‬‬
‫‪5$‬‬
‫اضافة نكهات‬

‫عملية ‪4‬‬
‫‪4$‬‬
‫االنهاء‬

‫عملية ‪5‬‬ ‫مجموع كلفة العمليات لكل وحدة‬

‫‪3$‬‬
‫التعليب‬ ‫‪$42‬‬
‫تحليل نقطة التعادل‬

‫‪63‬‬
 ‫تحليل‬
‫نقطة التعادل‬
‫‪64‬‬

‫‪ ‬هي تقنيّة مرتبطة بمنهج احتساب الكلفة المباشرة‪ .‬يتعلّق‬

‫تحليل نقطة التعادل بتحديد حجم أو قيمة المخرجات التي‬
‫يجب أن تصل اليها الشركة لتُعادل النفقات مع‬
‫االيرادات‪ ،‬ولتغطية مصاريفها الثابتة‪ ،‬دون ربح أو‬
‫خسارة‪.‬‬
‫‪ ‬يتطلّب هذا النهج من الشركة تفصيل التكاليف في‬
‫بيانها التشغيلي الدوري الى‪:‬‬
‫المصاريف الثابتة‪ ،‬مثالً ايجار متجر التوزيع‪ .‬هذه التكاليف ال‬ ‫‪‬‬
‫تتأثّر بحجم النواتج أو المبيعات‪.‬‬
‫التكاليف المتغيّرة‪ .‬تتغيّر هذه التكاليف بشكل مباشر مع تغيّر‬ ‫‪‬‬
‫المبيعات‪ ،‬مثل كلفة ورق التغليف أللواح الحلوى‪.‬‬
 ‫تحليل‬
‫نقطة التعادل‬
‫‪65‬‬

‫‪ ‬يحتاج كل لوح الى غالف‪ .‬كلما ازداد انتاجك وبيعك‪،‬‬

‫يزداد شرائك لألغلفة المطبوعة‪ ،‬بينما ال يتأث ّر االيجار‬
‫الذي تدفعه – مبلغا ً محدّدا ً ‪ -‬لمتجر التوزيع ضمن‬
‫الفترة الزمنيّة المحدّدة بتغيّر حجم ألواح الحلوى الذي‬
‫تنتجه وتبيعه خالل تلك الفترة‪.‬‬
‫‪ Calculating break even in Number of units:‬‬
‫‪‬‬ ‫‪Contribution per unit = price per unit – variable cost‬‬
‫‪per unit‬‬
‫‪‬‬ ‫”‪“Fixed Cost / Contribution per Unit‬‬

‫ان معادلة احتساب نقطة التعادل هي‪:‬‬‫‪ّ ‬‬

‫‪" ‬الكلفة الثابتة‪ /‬مساهمة كل وحدة“‬
‫‪ ‬أو اذا كان هناك حاجة لنقطة تعادل في الوحدات‪:‬‬
‫‪ ‬مبيعات نقطة التعادل = عدد الوحدات * سعر‬
‫الوحدة‬
 ‫‪MODULE 3‬‬

‫تخطيط التدفقات النقدية و تقييم‬

‫المشاريع‬

‫‪66‬‬
‫طريقتان لتوقع التدفقات النقدية والدفعات‬
‫‪67‬‬

‫‪ ‬قائمة المقبوضات والمدفوعات(عادة تكون قصيرة‬

‫المدى‪ ،‬حوالي السنة) تتابع شهر بعد شهر‪.‬‬
‫‪ ‬قائمة التدفقات المالية (عادة تكون بعيدة المدى‪ ،‬حوالي‬
‫‪ 3‬سنوات) تتابع سنة بعد‪.‬‬
 ‫النقد الداخل وأساس توقّع النقد الخارج‬
‫‪68‬‬

‫مفصلة للمصاريف التشغيلية ونفقات رأس‬ ‫‪ ‬اذا ُوجدت موازانت (مشاريع) ّ‬

‫املال‪ ،‬يصبح إعداد التوقّع النقدي أسهل‪ .‬تُستخدم املوازانت التالية من‬
‫أجل جتهيز التوقّع النقدي‪:‬‬
‫‪ ‬املبيعات‪ً:‬سياسةًاالئتمان‬
‫‪ ‬املشرتّيت‪ً:‬ائتمانًاملوردينًاملتاح‬
‫‪ ‬شؤونًاألفراد‪ً:‬عقودًالرواتب‬
‫النفقاتًالعامة‪ً:‬التزاماتًالنقد‬
‫ّ‬ ‫‪‬‬
‫‪ ‬النفقاتًالرأمساليّة‪ً:‬التزاماتًالنقدًعلىًاالستثمارًاإلضايفًيفًاألصولً‬
‫الثابتة‪ً/‬املشاريعًيفًهذهًالفرتة‬
‫‪ ‬سياسةًتوزيعًاألرابحًعلىًاألرابحًاليتًستُدفعًيفًهذهًالفرتة‬
‫‪ ‬سياسةًالضريبةًوموازانتًالدفع‬
 ‫ما هي موازنة رأس المال؟‬
‫‪69‬‬

‫‪ ‬حتليلًاإلضافاتًاحملتملةًعلىًاألصولًالثابتة‪.‬‬
‫‪ ‬القراراتًالطويلةًاألمد؛ًهلاًعلقةًابلنفقات‬
‫الضخمة‪.‬‬
‫‪ ‬مهمةًجداًملستقبلًالشركة‪.‬‬
 ‫ما هي فترة االسترداد؟‬
‫‪70‬‬

‫‪ ‬عدد السنوات املطلوبة السرتداد كلفة املشروع‪،‬‬

‫أو“ما هي املدة املطلوبة السرتداد أموالنا؟”‬
‫‪ ‬يتم احتساهبا إبضافة التدفقات النقدية الصافية‬
‫يتحول التدفق النقدي‬
‫حت ّ‬ ‫للمشروع على الكلفة ًّ‬
‫الرتاكمي للمشروع اىل اجيايب‪.‬‬
 ‫احتساب فترة االسترداد‬
71

2.4 3
0 1 2
Project L

CFt -100 10 60 30 80

Cumulative -100 -90 -30 0 50

PaybackL ==2 + 30/ 80 = 2.375 years

0 1 1.6 2 3
Project
S
CFt -100 70 30 50 20

Cumulative -100 -30 0 20 40

PaybackS = 1 + 30 / 50 = 1.6 years

 ‫احتساب فترة االسترداد‬
‫‪72‬‬

‫‪2.4‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪ L‬مشروع‬

‫تدفقات نقدية‬ ‫‪-100‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪8‬‬

‫‪0‬‬
‫المجموع التراكمي‬ ‫‪-100‬‬ ‫‪-90‬‬ ‫‪-30‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪50‬‬

‫فترة االسترداد‬ ‫‪== 2‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪30‬‬ ‫سنوات ‪/ 80 = 2.375‬‬

‫كلفة راس المال‬

‫‪73‬‬
 ‫هيكلية رأس المال‬

‫‪74‬‬

‫‪ ‬ان البنود املوجودة على اجلهة اليمىن من ميزانية الشركة‬

‫امللكيّة‪/‬‬
‫ً‬ ‫العمومية (الدين‪/‬األسهم املمتازة‪ /‬حقوق‬
‫املسامهني) تُسمى عناصر رأس املال‪.‬‬
‫‪ ‬جيبًمتويلًأيةًزّيدةًيفًجمموعًاألصولًمنًخللً‬
‫واحدًأوًأكثرًمنًعناصرًرأسًاملال‪.‬‬
‫يجًالتمويلًاألمثلًاملوزعًبني‪:‬‬
‫ًّ‬ ‫تعرفًالشركةًمز‬
‫‪ّ ‬‬
‫‪ ‬الدين‬
‫‪ ‬السهمًاملمتاز‬
‫‪ ‬األرابحًاحملتجزة‬
‫‪ ‬إصدارًأسهمًجديدة‬
 ‫تكلفة رأس المال ‪ -‬تكلفة الدين‬
‫‪75‬‬

‫‪ ‬هي مع ّدل الفائدة املدفوعة على الدين يطرح منها‬

‫الضرائب املوفّرة اليت تنتج مبا أن الفائدة ًتُقتطع من‬
‫الضريبة‪.‬‬
‫‪ ‬تكلفةًالدينًبعدًالضرائبًاملوفرةً=ًمعدلًالفائدةً–‬
‫الضرائبًاملوفرةً‬
‫)‪Cost of Debt = kd ( 1-T‬‬

‫‪ ‬تكلفةًقرض ‪ً%10‬معً‪ً%40‬فئةًضرائبً=ً‪) x 10‬‬

‫‪%6ً= (0.4-1‬‬
 ‫تكلفة رأس المال – تكلفة السهم الممتاز‬
‫‪76‬‬

‫بحًاملوزعًاملمتازً‪/‬سعرًالسهمً‬
‫ّ‬ ‫تكلفةًالسهمًاملمتازً(‪ =ً)kp‬الر‬ ‫‪‬‬
‫املمتاز‬
‫‪Kp = Dp / Pp‬‬ ‫‪‬‬
‫اذاًكانًلدىًشركةً‪ Allied‬اسهمًممتازةًتق ّدمً‪ً$10‬أرابحً‬ ‫‪‬‬
‫موزعةًيفًاحلصةًالواحدةًوتُباعًبـً‪ً$ 97.5‬للحصةًالواحدةًيفً‬ ‫ّ‬
‫السوقًاملفتوحة‪ً،‬اذاً‪:‬‬
‫‪Kp=10/97.5= 10.3%‬‬
‫ابحًاملوزعةًاملمتازةًالًتُقتطعًمنً‬
‫ّ‬ ‫الًيتمًأيةًتسويةًضريبيةًألنًاألر‬ ‫‪‬‬
‫الضريبة‪.‬‬
 ‫تكلفة االرباح المحتجزة ‪ -‬تابع‬
‫‪77‬‬

‫‪ ‬نستخدمًمنوذجًتسعريًأصولًرأسًاملالً(‪ً)CAPM‬منً‬
‫أجلًتقديرًتكلفةًاألرابحًاحملتجزة‪ً.‬يق ّدرًهذاًالنموذجً‬
‫معدلًالعائداتًاملطلوبًً(‪ً)Ks‬علىًالشكلًالتايل‪:‬‬
‫‪ Ks = Risk Free Rate + Company Beta x‬‬
‫‪Market Risk premium‬‬
‫‪ Ks = Krf + (Km – Krf) ß‬‬
‫‪ Example: Assume that Krf = 8%; Km‬‬
‫‪= 13%; ß= 0.7‬‬
‫‪ Ks = 8% + (13% - 8%) 0.7 = 11.5%‬‬
78
 ‫تكلفة االرباح المحتجزة ‪ -‬تابع‬
‫‪79‬‬

‫‪ ‬طريقةًأخرىًلتقديرًتكلفةًاالرابحًاحملتجزةًهيًاحلصولً‬
‫علىً“معدلًالعائداتًاملتوقّع”‪ً.‬يق ّدرًهذاًالنموذجً‬
‫مع ّدلًالعائداتًاملطلوبً(‪ً)Ks‬علىًالشكلًالتايل‪ً:‬‬
‫‪ Ks = Dividend / Price of stock + expected‬‬
‫‪growth‬‬
‫‪ Ks = D1 / Po + g = D1 / P0 +‬‬
‫)‪(retention rate) (ROE‬‬
‫‪ Example:‬‬
‫‪ Ks = $1.24 / $23 + (0.6) (13.4%) = 5.4%‬‬
‫‪+ 8% = 13.4%‬‬
 ‫احتساب متوسط تكلفة رأس المال المرجح‬
‫‪80‬‬

‫‪ ‬لنفرتضًأنًهيكليّةًالشركةًكالتايل‪:‬‬
‫‪ً%45 ‬دينً(افرتضًأنً‪(Kd = 6%‬‬
‫‪ً%55‬ملكيةًمشرتكةً– ‪ً( RE‬افرتضًانً‪)%13ً= KD‬‬ ‫‪‬‬

‫‪WACC = 0.45 (6%) + 0.55 (13%) = 2.7% + ‬‬

‫‪7.15% = 9.85%‬‬
‫‪ ‬علىًالشركاتًأنًأتخذًاملشاريعًاليتًلديهاًعائداتًمقدرة أبعلى‬
‫من ‪.WACC‬‬
‫‪WACCً>IRR‬‬
‫القيمة الزمنية للمال‬

‫‪81‬‬
 ‫خط الزمن‬
‫‪82‬‬

‫‪ 0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬

‫‪i%‬‬

‫‪CF0‬‬ ‫‪CF1‬‬ ‫‪CF2‬‬ ‫‪CF3‬‬

‫•تظهر توقيت التدفق النقدي‪.‬‬
‫• تحدث عالمات التجزئة عند نهاية كل فترة‪ ،‬لذا فإن الزمن ‪ 0‬هو‬
‫اليوم؛ والزمن ‪ 1‬هو عند انتهاء الفترة األولى (عام‪ ،‬شهر الخ) أو‬
‫بدء الفترة الثانية‪.‬‬
‫ما هي القيمة الحالية (‪ )PV‬لـ ‪ $100‬تُستحق بعد ثالث سنوات‪ ،‬اذا كانت‬
‫الفائدة في السنة = ‪%10‬؟‬

‫‪83‬‬

‫يسمىًاجيادًالقيمةًاحلاليةًللتدفقًالنقديً‬
‫ّ‬ ‫‪‬‬
‫أوًلسلسلةًمنًالتدفقاتًالنقديةًعندماً‬
‫تُطبقًالفائدةًاملركبةً“اخلصم” (عكسً‬
‫الرتكيب)‬
‫‪‬تظهرًالقيمةًاحلاليةً‪ PV‬قيمةًالتدفقات‬
‫النقديةًعربًقوةًالشراءًاحلاليّة‪.‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬
‫‪10%‬‬

‫? = ‪PV‬‬ ‫‪100‬‬
 ‫ايجاد القيمة الحالية ‪:‬‬
‫الطريقة الحسابيّة‬
‫‪84‬‬

‫‪ ‬احتسب معادلة القيمة المستقبليّة (‪ )FV‬العامة من أجل‬

‫القيمة الحاليّة ‪:PV‬‬
‫‪‬‬ ‫‪PV = FVn / ( 1 + i )n‬‬

‫‪‬‬ ‫‪PV = FV3 / ( 1 + i )3‬‬

‫‪= $100 / ( 1.10 )3‬‬
‫‪= $75.13‬‬
‫ما هي القيمة الحالية ‪ PV‬لهذا السيل من التدفق النقدي‬
‫غير المتساوي؟‬
‫‪85‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬

‫‪10%‬‬

‫‪100 300‬‬ ‫‪300‬‬ ‫‪-50‬‬

‫‪--------‬‬
‫‪????? = PV‬‬
‫ما هي القيمة الحالية ‪ PV‬لهذا السيل من‬
‫التدفق النقدي غير المتساوي؟‬
‫‪86‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪4‬‬

‫‪10%‬‬

‫‪100 300‬‬ ‫‪300‬‬ ‫‪-50‬‬

‫‪90.91‬‬
‫‪247.93‬‬
‫‪225.39‬‬
‫‪-34.15‬‬

‫‪530.08 = PV‬‬
 ‫طريقة ايجاد صافي القيمة الحالية‬
‫‪87‬‬

‫صايفًالقيمةًاحلاليةً‪ً=NPV‬القيمةًاحلاليةًللتدفقاتً–‬
‫التكلفةً=ً صايفًالربحًيفًالثروة‬
‫‪ ‬اذاًكانتًاملشاريعًمستقلة‪ً،‬اقبلهاًاذاً‪0>NPV‬‬

‫‪ ‬لكن إذا كانت املشاريع مانعة ابلتبادل‪ ،‬اقبل املشاريع اليت‬

‫لديها أعلى مستوى اجيابيّاً من صايف القيمة احلالية‪ ،‬تلك‬
‫اليت تضيف القيمة األكرب‪.‬‬
‫ما هي القيمة الصافية للمشروع (‪)L‬؟‬
‫‪88‬‬

‫‪Project L:‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬

‫‪10%‬‬

‫‪-100.00‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪80‬‬

‫???‬

‫???‬

‫???‬
‫‪??? = NPVL‬‬ ‫‪NPVS = $19.98.‬‬
 ‫معدل العائدات الداخلي‬
‫‪89‬‬

‫‪ ‬انًمعدلًالعائداتًالداخليً‪ IRR‬هوًمعدلًاخلصمً‬
‫الذيًجيربًالقيمةًاحلاليةًللتدفقاتًأنًتساوي التكلفة‪ً،‬‬
‫وصايفًالقيمةًاحلالية ‪ NPV‬أنًيساويً‪0‬‬
 ‫ما هو معدل العائدات الداخلي؟‬
‫‪90‬‬

‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬

‫? = ‪IRR‬‬

‫‪-100.00‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪80‬‬

‫‪PV1‬‬
‫‪PV2‬‬

‫‪PV3‬‬
‫‪0 = NPV‬‬

‫‪IRRL = 18.13%.IRRS = 23.56%.‬‬

 ‫مبدأ معدل العائدات الداخلي‬
‫‪91‬‬

‫‪ ‬إذا كان *‪ ،IRR> WACC‬فان عائد المشروع أكبر‬

‫من تكاليفه‪ .‬فسيبقى هناك عائد لتعزيز عائدات‬
‫المساهمين‪.‬‬

‫مثال‪WACC = 10%, IRR = 15%. :‬‬

‫مشروع رابح‪.‬‬

‫*‪ :WACC‬معدل كلفة رأس المال‬

 ‫التخمين‬
‫تقييم الشركة لشراء محتمل‬

‫‪92‬‬
 ‫الطريقة األولى – حقوق الملكية المعدلة‬

‫‪93‬‬

‫‪ ‬ابلنظر اىل هنج ختمني األصول‪ ،‬ميكن استخدام العلوة على‬

‫القيمة الدفرتية‪ .‬تعتمد القيمة على القطاع الذي تعمل به‬
‫الشركة‪.‬‬
‫‪ ‬اذا كانت القيمة السوقية ابلنسبة للقيمة الدف ًرتية ضعفني‬
‫(‪. )MB ratio of 2‬‬
‫لنفرتض ان الشركة لديها ‪ 20.000‬سهم و ‪$30.000‬‬
‫حقوق ملكية ←‬
‫‪ ← $60.000 =$30.000 x 2‬سعر احلصة =‬
‫‪$3‬‬
 ‫الطريقة الثانية ‪( -‬نسبة السعر اىل العائد ‪- )P/E‬اتبع‬

‫‪94‬‬

‫‪ ‬مثلً‪ :‬يتم احتساب األرابح املستقبلية القابلة للدعم على‬

‫‪ ← $160.000‬إضافة ‪ P/E‬قيمته مخسة ← قيمة‬
‫الشركة = ‪$800.000‬‬
‫الطريقة الثالثة ‪ -‬نموذج التدفق النقدي المخصوم (‪)DCF‬‬

‫‪95‬‬

‫‪ ‬أوالًاحصلًعلىً‪WACC‬‬
‫‪ ‬ميكنًاحتسابًالقيمةًالنهائيةًعلىًأهناًدائمةً(آخرًسنةً‬
‫مقيّمة‪)WACCً/‬‬
‫‪ ‬صايفًالتدفقاتًالنقديةًاملخصومةًابستخدامً‪WACC‬‬
97
 )‫ االلتزامات (تأجيل الدفع نقداً للنفقات‬-‫النفقات المستحقة‬
97

In January:
Db Cr
652 Salaries expense 1,000
‫نفقات الرواتب‬

421 Accrued Salaries (liability) 1,000

In February:
421 Accrued Salaries 1,000
512 Cash 1,000
 ‫اإليرادات المستحقة‬

‫‪98‬‬
‫‪1st month:‬‬
‫‪Db‬‬ ‫‪Cr‬‬
‫‪418 Fees Receivable (Asset) 1,000‬‬
‫الرسوم المستحق‬
‫‪711 Revenues Earned‬‬ ‫‪1,000‬‬
‫اإليرادات المحصلة‬
‫عندما تم تثبيت كافة أجهزة الكمبيوتر(‪: )3‬‬
‫‪411 Accounts Receivable 3,000‬‬
‫حساب المقبوضات‬

‫‪417 Fees Receivable‬‬ ‫‪3,000‬‬

‫الرسوم المستحقة‬
‫اذا تم تسوية تسديد أجهزة الكمبيوتر ‪ 3‬نقدا‪:‬‬
‫نقدا ‪512‬‬ ‫‪3,000‬‬
‫الحساب المقبوض ‪418‬‬ ‫‪3,000‬‬
 ‫اإليرادات المؤجلة‬
99

Db Cr
In January:
512 Cash ‫نقد‬ 600
471 Deferred rent Income(Liability)600
‫ايجار اإليرادات المؤجلة‬
In February:
471 Deferred rent Income 600
‫ايجار اإليرادات المؤجلة‬
711 Rent Income‫اإليرادات إيجار‬ 600