【資產配置】

首先我們要明白進入投資市場的真正目的，
我們來到金融市場，其主要原因是為了跑贏
通貨膨脹，使自己的資產升值

但投資市場風險是非常大的，很多同學沒跑
贏通脹不說，還反倒把本金虧出去了

所以永遠記住，任何一種資產，都可能遭遇
災難性的損失，通過不相關的資產，可以讓
你的收益表現更加，並且風險更小，所謂高
收益低風險，主要體現在這種配置上，越是
估值高，股票的比例就越要降低

可以給大家一個硬性指標，在估值超過中位
數也就是 15 倍本益比後，股票的比例就不
應該超過 50%，當市場估值接近歷史新高，
股票比例就要逐漸降低到 30%以內，當市場
估值創新高之後，股票比例應該降到 10%以
下
PB 接近或超過 1.8，股市下跌機率大，我們
可以適當減碼；大盤股價淨值比接近或低於
1.4，股市上漲機率高，我們可以較有信心加
碼

現在台股本益比 24.1 倍，PB2.34 倍 大家看

圖

現在台股創歷史新高，那麼我們就要降低我
們的台股配置比例，因為市場會向平均值糾
正，樹不能漲到天上去，任何資產都遵循均
值回歸理論，大家看圖，現在的ＰＢ點位是
2008 年金融危機的高點，後面肯定會下來
的，看ＰＢ歷史走勢

從歷史走勢看，台股每次創歷史新高之後，
後面都會大跌，這次也不會例外，但我們不
確定它那一天會大跌，所以就要合理的去配
置我們的資產，這樣的話，如果真的遇到大
跌，那麼我們也是可以成功規避風險

因為我親身經歷過，1990 年台股首次上萬點
的數年大多頭期間，我賺到不少。不過，當
年大盤創下 1 萬 2682 點新高後，很快急轉
直下，一路崩跌到 2485 點。

所以從那以後，我就知道資產配置的重要
性， 如果當時合理配置好資產，就不會出
現那樣的情況，有了上一次的經驗之後，08
年的股災，我是成功避開的

可能有的朋友會問，老師，照你這樣說，那
台股現在豈不是不能買了！

我的回答是：買可以買，因為我們不確定什
麼時候會是頂部，我們也不去預測頂部，但
是要合理配置資金，設置好停損點，去博弈
新高，

說一下我自己當前資產配置情況，大家僅供
參考一下，我是偏保守穩健型的

目前我台股有配置 10%的資金：主要是買的
趨勢股，做波段，因為無論市場怎麼樣，短
線都還是有機會的，但短線不能用太多資金
去操作，很多同學做短線就是用太多資金，
一旦虧了，心態就會不穩，而且一步錯，步
步錯，最後住套房！
還有 20%的資金主要是配置存股，我個人的
話是有每個月在做定期定額，因為存股的話
只為了領股利，每年領的股利也夠生活

因為現在規避風險，保住本金是最重要的，
存股的話會比較穩健，而且不會像股票那
樣，出現下市和黑天鵝的風險，記住巴菲特
的三句話：保住本金，保住本金，記住前面
兩句

20%的資金在美股市場，操作美股，買的科
技股，配置主要是：AAPL GOOGL Tesla
FB

因為 AAPL 這個公司擁有很強的護城河，而
且全世界的人都在用

GOOGL FB 就不用說了，我們每天都在使
用，已經成了生活中離不開的社交軟體
Tesla 新能源汽車，未來的發展趨勢

所以我買了以上這些，也賺了很多錢【前段
現在也出了，等跌下來繼續買】

相信所有學員對於這些股票都是熟知的，為
什麼沒有買上呢？值得反思一下

還有 30%的資金主要是投資在港股市場，因
為目前港股市場在全球估值最低，所以配置
相對較多

以匯豐控股為例子【匯豐控管擁有港幣發行
權】

去年疫情，匯豐宣佈不派息，股價從 78 跌
跌到最低 27.5

當時跌到 28 的時間，我算了一下，今年如
果恢復派息，一年配息就有 14%。簡直就是
撿錢行情，我果斷買入，現在價差我都賺了
35%

以前匯豐每年每股配息 4 港元左右，現在股
價是 47.7 港元

也就是說，目前的配息比例都高達 8.3%

再舉個例子：中國銀行 每年派息 0.21 港元

現在股價 2.85 港元

也是每年有 7.3%的配息比例

大家想一下，在台灣，有那檔股票能有那麼
高的配息比例？

不考慮股價波動的情況下， 買入匯豐 100 萬，

那麼一年就可以獲得 8.4 萬的配息，也就是
說，只要 11 年，就可以通過配息收回本金
如果算上複利的話，那會更加快，大於 5-6
年的時間，試問一下， 是不是非常好？

如果退休了，投入 200 萬，每年能領 17 萬

的配息，是不是生活也無憂？

最後就是房子

如果是年輕人，在現在這個點位，建議全部
出清，拿去買房，因為年輕人結婚都是要有
房子的

而且房子也會相對保值，現在政府給的貸款
利率也是相對較低的

如果是 40 歲以上，那就不建議了，相信都
有自住的房子了，那麼就要考慮到養老的問
題了，養老的話就是定期定額，買確定性高
的行業

比如台灣金融類股 配息都還不錯，有 5%左

右

香港:匯豐控股 8.3% 中國銀行 7.3%

我個人是建議香港好一點，因為現在台幣升
值很高，港幣相對比較低估，如果用台幣去
買港股，那麼在匯率方面也是可以賺一筆的

港幣和美元掛鉤，現在已經開始慢慢升值
了，大家應該也能明顯感受到，如果港幣升
值 10%，在加上一年 8.3%的配息，那麼一年
就有 18%的利潤

而且大家應該也能明顯感謝到，最近美元和
港幣升值，對金融類股也是利好，最近金融
類股走勢也非常好

這樣既賺了價差，也賺了配息，又賺了匯率

大家看了我的資產配置之後，是不是會覺得
更好呢 ？

因為合理的配置自己的資產，無論什麼時
候，都是可以賺到錢的，很多朋友就是沒有
合理的配置自己的資產，都把雞蛋放在一個
籃子裡，一旦籃子倒了，所有的雞蛋自然都
會碎掉！

可能有的朋友會問，老師，怎麼去配置這些
股票呢？

我的回答是：要先去找營業員辦理好復委託
功能，就可以購買全球的股票

大家要記住，做投資，一定要眼界開闊，跟
上時代發展的腳步，肯定能賺到錢

一定要有讓錢生錢，利滾利的投資思維，這
樣的話我們的財富才會像滾雪球一樣慢慢
滾大

這是一個美好的時代，也蘊藏著巨大的機
會，等著大家去發掘

最後就是跟大家宣佈一個好消息，下週我將
會佈局一檔【內線消息股】，百分百賺，想
要跟上的學員私下找我報名，大家晚安！