‫السياسات المالية والنقدية‬

‫لعالج مشكلتي التضخم والبطالة‬

 ‫أوال‪ :‬السياسة المالية‬
‫• تعريف السياسة المالية ‪:‬‬
‫• هي مجموعة األدوات التي تستخدمها الدولة للتـأثير على‬
‫النشاط االقتصادي لتحقيق هدف معين ‪ ،‬وتتكون األدوات‬
‫من أدوات اإلنفاق العام وأدوات اإليرادات العامة ‪.‬‬
 ‫أهداف السياسة المالية‬
‫زيادة الناتج القومى ‪.‬‬ ‫‪(1‬‬
‫رفع مستوى الدخول لألفراد وبالتالى رفع مستوى‬ ‫‪(2‬‬
‫معيشتهم ‪.‬‬
‫تحقيق التوظف الكامل للموارد ‪.‬‬ ‫‪(3‬‬
‫تحقيق إستقرار األسعار ‪.‬‬ ‫‪(4‬‬
‫تحسين توزيع الدخل بين أفراد المجتمع‬ ‫‪(5‬‬
 ‫أهم أدوات السياسة المالية‬
‫‪ .A‬الضرائب وأهم أنواعها‬
‫• ضريبة الدخل الشخصي‬
‫• ضريبة أرباح الشركات‬
‫• ضريبة المبيعات‬
‫• الضريبة الجمركية‬
‫‪ .B‬اإلنفاق العام و مكوناته‬
‫• اإلنفاق االستهالكي الحكومى على شراء السلع والخدمات‬
‫• اإلنفاق االستثماري الحكومة‬
‫• اإلنفاق العام التحويلي‬
 ‫تأثير أدوات السياسة المالية على المستوى التوازني‬
‫للدخل‬
‫• أوال ‪ :‬التأثير اإلنكماشى ( السياسة المالية اإلنكماشية)‬
‫تهدف السياسة المالية إلى تخفيض الدخل التوازني عن طريق ‪:‬‬
‫‪ (1‬تخفيض اإلنفاق الحكومي‬
‫‪ (2‬زيادة الضرائب‬
‫‪ (3‬تخفيض اإلنفاق الحكومي و زيادة الضرائب‬
 ‫تأثير أدوات السياسة المالية على المستوى التوازني‬
‫للدخل‬
‫• ثانيا ‪ :‬التأثير التوسعى ( السياسة المالية التوسعية)‬
‫تهدف السياسة المالية إلى زيادة الدخل التوازني عن طريق ‪:‬‬
‫‪ (1‬زيادة اإلنفاق الحكومي‬
‫‪ (2‬تخفيض الضرائب‬
‫‪ (3‬زيادة اإلنفاق الحكومي و تخفيض الضرائب‬
‫عالج الفجوتين التضخميّة واالنكماشية باستخدام أدوات‬
‫السياسة الماليّة‬
‫• الفجوة التضخميّة ‪:‬‬
‫• تحدث عندما يكون الطلب الكلى على السلع والخدمات أكبر‬
‫من العرض الكلى عند مستوى دخل التشغيل الكامل للموارد‬
‫وهذا يعنى ارتفاع مستوى الدخل التوازني ( النقدى )عن‬
‫مستوى التشغيل الكامل ‪ ،‬وبالطبع اليمكن رفع مستوى‬
‫الناتج عند التشغيل الكامل مما يؤدى إلى حدوث التضخم ‪.‬‬
‫تابع ‪:‬التعريف بالفجوة التضخميّة والفجوة اإلنكماشيّة‬

‫• الفجوة اإلنكماشيّة ‪:‬‬

‫• تحدث عندما يكون الطلب الكلى على السلع والخدمات أقل‬
‫من العرض الكلى عند مستوى دخل التشغيل الكامل للموارد‬
‫وهذا يعنى انخفاض مستوى الدخل التوازني ( النقدى )عن‬
‫مستوى الدخل عند التشغيل الكامل ‪ ،‬مما يعنى حدوث‬
‫اإلنكماش ‪.‬‬
 ‫عالج الفجوة التضخميّة‬
‫• المطلوب تقليل الطلب الكلى لكي ينخفض الدخل النقدي‬
‫ليصل لمستوى التشغيل الكامل ويمكن ذلك عن طريق أدوات‬
‫السياسة المالية االنكماشية‪.‬‬
 ‫واالنكماشية‬
‫التضخمية‬ ‫التضخميّة‬
‫الفجوة‬ ‫لعالج‬‫للفجوتين‬ ‫التمثيل البياني‬
‫االقتصادية‬ ‫السياسة‬
‫الطلب الكلى‬ ‫الفجوة التضخمية‬
‫خط الدخل‬

‫الطلب الكلى‬

‫الطلب الكلى عند‬

‫التشغيل الكامل‬

‫סּ‪45‬‬

‫الدخل‬
‫الدخل التوازني دخل التشغيل الكامل‬
 ‫مثال‬
‫إذا كان الدخل عند مستوى التشغيل الكامل ‪1200‬مليون‬ ‫•‬
‫ريال والدخل التوازني مليون ريال ‪ 1250‬فسيكون هناك‬
‫فجوة تضخمية والمطلوب هو تقليل الدخل النقدي بمقدار‬
‫‪ 50‬مليون ريال عن طريق التأثير على الطلب باستخدام‬
‫األدوات المالية المختلفة‪.‬‬
‫إذا كانت دالة االستهالك‪ :‬س = ‪0.8 + 100‬ل‬ ‫•‬
‫مضاعف اإلنفاق الحكومي = ‪5‬‬ ‫•‬
‫مضاعف الضرائب = ‪4 -‬‬ ‫•‬
‫مضاعف اإلنفاق الحكومي ومضاعف الضريبة‬
‫‪1‬‬
‫• مضاعف اإلنفاق الحكومي =‬
‫‪–1‬م‬

‫‪-‬م‬
‫• مضاعف الضريبة=‬
‫‪–1‬م‬
‫م هي الميل الحدي لالستهالك‬
 ‫استخدام السياسة المالية لعالج التضخم‬
‫• تخفيض اإلنفاق الحكومي ‪:‬‬
‫يمكن حساب حجم التخفيض في اإلنفاق الحكومي الالزم‬
‫إلحداث تخفيض معيّن في الدخل بالمعادلة التالية‪:‬‬
‫حجم التخفيض في اإلنفاق الحكومي = التخفيض المطلوب في‬
‫الدخل التوازني ÷ قيمة مضاعف اإلنفاق الحكومي‬
‫‪50 ‬‬ ‫حجم التخفيض في اإلنفاق الحكومي=‬
‫‪5‬‬
‫= ‪ 10 -‬مليون ريال أي يتم تخفيض اإلنفاق الحكومي‬
‫بمقدار ‪ 10‬مليون ريال لكي ينخفض الدخل بمقدار ‪50‬‬
‫مليون ريال‬
 ‫تابع عالج الفجوة التضخمية‬

‫• زيادة الضرائب‬
‫يمكن حساب الزيادة في الضرائب الالزمة إلحداث انخفاض‬
‫معين في الدخل كالتالي ‪:‬‬
‫حجم الزيادة في الضرائب = التخفيض المطلوب فى الدخل‬
‫التوازنى ÷ قيمة مضاعف الضريبة‬

‫‪50 ‬‬
‫= ‪ 12.5‬مليون ريال‬ ‫حجم الزيادة في الضرائب=‬
‫‪4‬‬
 ‫تابع عالج الفجوة التضخمية‬
‫• تخفيض اإلنفاق الحكومي وزيادة الضرائب ‪:‬‬
‫• من المعادلة التالية إذا كان المطلوب تخفيض مستوى الدخل‬
‫التوازني بمقدار معين عن طريق مثال تخفيض معين في اإلنفاق‬
‫الحكومي فإنه يمكن تحديد الزيادة في الضرائب الالزمة ‪.‬‬

‫النقص في الدخل = االنخفاض في اإلنفاق الحكومي ×مضاعف اإلنفاق الحكومي‬

‫‪ +‬الزيادة فى الضرائب × مضاعف الضرائب‬
 ‫تابع المثال‬
‫• مثال يمكن تحديد التخفيض في اإلنفاق الحكومي بمقدار ‪6‬‬
‫مليون ريال وحساب الزيادة في الضرائب كالتالي‪ :‬بحل المعادلة‬
‫التالية‪:‬‬
‫النقص في الدخل = االنخفاض في اإلنفاق الحكومي ×مضاعف‬
‫اإلنفاق الحكومي ‪ +‬الزيادة فى الضرائب × مضاعف الضرائب‬
‫‪ + 5 × 6 - =50 -‬الزيادة فى الضرائب × ‪4 -‬‬
‫‪× 4‬الزيادة في الضريبة = ‪20 = 30 – 50‬‬
‫الزيادة في الضريبه = ‪ 5‬مليون ريال‬
 ‫السياسة االقتصادية لعالج الفجوة االنكماشية‬

‫• المطلوب زيادة الطلب الكلى لكي يزيد الدخل ليصل لمستوى‬

‫التشغيل الكامل ويمكن ذلك عن طريق أدوات السياسة‬
‫المالية التوسعية‪ .‬كما سبق بيانه فى الشريحة رقم ‪6‬‬
‫السياسة االقتصادية لعالج الفجوة االنكماشية‬
‫خط‬
‫الطلب‬ ‫الدخل‬
‫الكلى‬ ‫الطلب الكلى عند التشغيل‬
‫الكامل‬

‫الطلب الكلى أقل من‬

‫التشغيل الكامل‬

‫‪45‬‬
‫الدخل‬
‫الدخل التوازني‬ ‫دخل التشغيل الكامل‬
 ‫عالج الفجوة االنكماشية‬
‫• لعالج الفجوة االنكماشية عن طريق زيادة الدخل التوازني‬
‫بمقدار ‪ ،50‬فإن استخدام أدوات السياسة المالية يتم‬
‫عكس االتجاهات السابقة في عالج الفجوة التضخمية‬
‫األدوات التوسعية هي‪:‬‬
‫‪ (1‬زيادة اإلنفاق الحكومي‬
‫‪ (2‬تخفيض الضرائب‬
‫‪ (3‬زيادة اإلنفاق الحكومي و تخفيض الضرائب‬
‫استخدام السياسة المالية لعالج الكساد أو االنكماش‬
‫• زيادة اإلنفاق الحكومي ‪:‬‬
‫يمكن حساب حجم الزيادة في اإلنفاق الحكومي الالزم إلحداث‬
‫زيادة معيّنه في الدخل بالمعادلة التالية‪:‬‬
‫حجم الزيادة في اإلنفاق الحكومي = الزيادة المطلوبه في‬
‫الدخل التوازني ÷ قيمة مضاعف اإلنفاق الحكومي‬
‫‪50‬‬ ‫حجم الزيادة في اإلنفاق الحكومي=‬
‫‪5‬‬
‫= ‪ 10‬مليون ريال أي يتم زيادة اإلنفاق الحكومي بمقدار‬
‫‪ 10‬مليون ريال لكي يزيد الدخل بمقدار ‪ 50‬مليون ريال‬
 ‫استخدام السياسة المالية لعالج الكساد أو‬
‫االنكماش‬
‫• تخفيض الضرائب‬
‫يمكن حساب التخفيض الالزم في الضرائب إلحداث زيادة‬
‫معينه في الدخل كالتالي ‪:‬‬
‫قيمة التخفيض في الضرائب = الزيادة المطلوبه فى الدخل‬
‫التوازنى ÷ قيمة مضاعف الضريبة‬
‫‪50‬‬
‫= ‪ 12.5-‬مليون‬ ‫قيمة التخفيض في الضرائب=‬
‫‪4‬‬
‫ريال‬
 ‫استخدام السياسة المالية لعالج الكساد أو‬
‫االنكماش‬
‫• زيادة اإلنفاق الحكومي وتخفيض الضرائب ‪:‬‬
‫• من المعادلة التالية إذا كان المطلوب زيادة مستوى الدخل التوازني‬
‫بمقدار معين عن طريق مثال زيادة معينة في اإلنفاق الحكومي فإنه‬
‫يمكن تحديد التخفيض في الضرائب الالزمة ‪.‬‬

‫• الزيادة في الدخل = الزيادة في اإلنفاق الحكومي ×مضاعف اإلنفاق‬

‫الحكومي ‪ +‬التخفيض فى الضرائب × مضاعف الضرائب‬
‫استخدام السياسة المالية لعالج الكساد أو االنكماش‬

‫• مثال إذا كانت الزيادة في اإلنفاق الحكومي ‪ 6‬مليون ريال‬

‫يمكن حساب التخفيض في الضرائب كالتالي‪ :‬بحل المعادلة‬
‫التالية‪:‬‬
‫الزيادة في الدخل = الزيادة في اإلنفاق الحكومي ×مضاعف‬
‫اإلنفاق الحكومي ‪ +‬التخفيض فى الضرائب × مضاعف‬
‫الضرائب‬
‫‪ + 5 × 6 =50‬التخفيض فى الضرائب × ‪4 -‬‬
‫‪× 4 -‬التخفيض في الضريبة = ‪20 = 30 – 50‬‬
‫التخفيض في الضريبة = ‪ 5-‬مليون ريال‬
 ‫السياسة النقديّة‬
‫• تعريف السياسة النقدية ‪:‬‬
‫• هي مجموعة األدوات النقدية التي يستخدمها البنك المركزي‬
‫للتأثير على النشاط االقتصادي عن طريق تغيير عرض‬
‫النقود‪.‬‬
‫• تتمثل هذه األدوات في‪:‬‬
‫‪ .1‬تغيير نسبة االحتياطي القانوني‪.‬‬
‫‪ .2‬تغيير سعر إعادة الخصم‪.‬‬
‫‪ .3‬الدخول بائعا أو مشتريا لألوراق المالية في السوق‬
‫المفتوحة‪.‬‬
‫‪ .4‬إقناع البنوك بتسهيل أو تقليل االئتمان‪.‬‬
‫أهداف السياسة النقدية‬
‫تحقيق استقرار األسعار‬
‫تحقيق التوظف الكامل‬
‫زيادة النمو االقتصادي‬
‫تحقيق استقرار أسعار العملة الوطنية‬
‫كيفية استخدام السياسة النقدية لعالج الفجوتين‬
‫التضخميّة و االنكماشية‬
‫لعالج الفجوة التضخمية ‪:‬‬ ‫•‬
‫يقوم البنك المركزي بزيادة نسبة االحتياطي القانوني ‪.‬‬ ‫•‬
‫يقوم البنك المركزي بزيادة سعر إعادة الخصم ‪.‬‬ ‫•‬
‫يدخل البنك المركزي بائعا لألوراق المالية‪.‬‬ ‫•‬
‫إقناع البنوك التجارية بتقليل اإلقراض ( االئتمان ) ‪.‬‬ ‫•‬
 ‫تابع السياسة االنكماشية‬
‫ما سبق يؤدى إلى تخفيض عرض النقود بتقليل‬
‫السيولة لدى األفراد ولدى الحكومة ‪ ،‬مما يؤدى‬
‫الى تخفيض الطلب الكلى ومستوى الدخل‬
‫النقدى الى مستوى التشغيل الكامل ‪.‬‬
 ‫السياسة النقدية التوسعيّة‬
‫يستخدم البنك المركزي عكس ما سبق ‪:‬‬ ‫•‬
‫تخفيض نسبة االحتياطي القانوني ‪.‬‬ ‫•‬
‫تخفيض سعر إعادة الخصم ‪.‬‬ ‫•‬
‫شراء األوراق المالية ‪.‬‬ ‫•‬
‫إقناع البنوك التجارية بزيادة اإلقراض ( االئتمان ) ‪.‬‬ ‫•‬
 ‫السياسة النقدية التوسعيّة‬
‫• ما سبق سيؤدى إلى زيادة عرض النقود بزيادة السيولة‬
‫لدى األفراد ولدى الحكومة ‪ ،‬مما يؤدى الى زيادة الطلب‬
‫الكلى ووصول مستوى الدخل التوازنى الى مستوى التشغيل‬
‫الكامل ‪.‬‬