有一個人曾令不少國家聞風喪膽

在他巔峰時期
憑借一己之力就干崩了英格蘭銀行
甚至還在東南亞刮起了金融風暴
洗劫了泰國 印尼 韓國等的國家財富
這個人就是備受爭議的金融巨鱷 喬治·索羅斯
一個專挑國家下手的人
1930 年
索羅斯出生于匈牙利的一個富裕家庭
隨著二戰的爆發
身為猶太人的索羅斯
被迫和家人走上逃亡之路
生活上的巨大落差
這個少年逐漸形成了冷漠 殘酷 鉆營 的性格
1992 年的英鎊匯率狙擊戰
讓索羅斯一戰成名
在這場資本戰爭里
美國人擊潰了歐洲人
苦心經營的匯率機制
不僅擊潰了大英帝國的英鎊貨幣系統
同時開啟了對沖基金全球掠奪的大幕
還讓索羅斯暴賺近 10 億美元
大家好 這里是造雨俠
一個讓你看透金錢真相的頻道
今天我們就聊聊
影響深遠的英鎊匯率狙擊戰
二戰之后
一片廢墟中的歐洲各國
達成了兩點共識
一是相互之間不要再打來打去
免得生靈涂炭
二是爭取和美國蘇聯兩強平起平坐
不要當跟班小弟
要實現這兩個夢想
歐洲必須抱團
也就是搞歐洲一體化
1979 年在德國法國兩國的倡議下
歐洲匯率機制 ERM
也就是歐元區的前身正式成立
這個體系很簡單
就是先創造一個虛擬的貨幣單位埃居
然后再以這個埃居為中心
把各國的匯率固定下來
比如先確定英鎊和埃居的匯兌比率是 2 比 1
馬克和埃居的匯兌比率是 6 比 1
這樣通過埃居
英鎊和馬克的匯率就固定成了 1 比 3
這個埃居就是歐元的前身
只要各國能一直維持住
對埃居的固定匯率
那幾年之后
埃居就可以順理成章的取代各國貨幣
因為埃居是個虛擬的貨幣單位
而德國貨幣馬克
又是歐洲最強勢的貨幣
歐洲匯率體系運行了一段時間之后
馬克慢慢替代了埃居
成了各國貨幣的錨
ERM 是歐洲的百年大計
1992 年歐共體 12 國
外長和財長在荷蘭
簽署了《馬斯特里赫特條約》
簡稱《馬約》
這個《馬約》最核心的內容
就是提出了分三步走的
統一歐洲貨幣的構想
第一步也是最重要的就是維持住 ERM
第二步是建立歐洲央行
第三步是發行歐元
如果這三步能夠走通
那歐元就將成為和美元平起平坐的超級貨幣
歐洲的金融業也將和華爾街分庭抗利
在這里先跟大家科普
關于匯率的一些基本知識
我們都知道匯率這東西
日常波動的很劇烈
總的來說影響匯率的因素有兩個
一是通賬率
二是利率
美國現在通脹率爆表
以前一大桶可樂在美國賣 1 美元
在臺灣賣 30 新臺幣
根據一價定律
美元對新臺幣的匯率就是 1 比 30
但現在可樂在美國漲價到了 2 美元
而在臺灣還是賣 30 新臺幣
那此時美元對新臺幣的匯率
就會變成 1 比 15
簡單來說
通賬率高的國家貨幣就會貶值
然后就是利率
假設臺灣的存款利率是 3%
而美國是 1%
假如資本跨境流動沒有成本
那為了賺更高的利息
美國人就有動力把美元換成新臺幣
把錢存到臺灣
這樣新臺幣對美元就會升值
所以匯率 利率 通膨率
其實是貨幣的三個價格
他們之間相互影響
只要一個動了
另外兩個就要跟著動
歐共體這些國家有的經濟好
有的經濟差
他們的通膨率和利率差的很大
在沒有資本管制的歐洲
ERM 想通過一套協議
就把匯率固定在一起
這根本不可能
索羅斯早就看清了 ERM 的破綻
他只是在等待一個出手的時機
1990 年柏林墻倒塌
東西德合并統一后的
德國經濟快速起飛
非常不巧的是
英國經濟卻在這時陷入了嚴重的衰退
德國為了給經濟降溫
德國央行不斷加息
但英國而為了刺激經濟
英格蘭銀行卻在不斷降息
前面說過利率低的國家貨幣就會貶值
1992 年初英鎊對馬克的匯率還在 2.95
到了 5 月份就跌到了 2.85
8 月更是跌破了 2.80
根據 ERM 的規定
英鎊對馬克的匯率
最低不能低于 2.778
可以說此時的英鎊去跌破 ERM 下線
只有一步之遙了
英國經濟虛弱不堪
英鎊匯率一跌再跌
索羅斯苦等的機會終于出現了
英磅疲弱是因為德國利率向上
而英國利率向下
當時的索羅斯判斷英國為了本國利益
一定會宣布退出固定匯率
英鎊必然會大幅貶值
所以他決定做空英鎊
很多人可能不明白什么是做空
簡單來說就是空手套白狼
舉個例子
一只雞 100 塊錢 你想免費吃雞
但是手里又沒錢怎么辦呢？
你可以先找別人借一只雞
然后馬上以 100 塊錢的價格賣掉
等這只雞的價格降到了 50 塊的時候
你花 50 塊錢再買一只雞還回來給別人
你不就凈賺了 50 塊嗎？
可問題是怎么讓雞降價呢？
有兩個辦法
第一 手握足夠多的雞
去操控市場的定價
第二 忽悠別人一窩蜂的賣雞
金融巨鱷索羅斯
就把這兩個方法用到了極致
在押上全部身家入場追擊英鎊之前
索羅斯必須先確認兩件事
一是英國會不會轉過頭來加息
二是德國會不會為了救英鎊而降息
索羅斯團隊的德魯·肯米勒
也就是索羅斯欽點的接班人
對英國經濟做了大量研究
他發現英國的住房按揭貸款
執行的都是浮動利率
如果英格蘭銀行為了保護匯率而加息
那英國按揭貸款的違約率
馬上就會爆表
英國本以衰退的經濟將會雪上加霜
德魯肯米勒斷定英格蘭銀行不敢加息
1992 年 8 月底
索羅斯發起了對英鎊的首次試探性進攻
在外匯市場一次性拋空了 15 億英鎊
大批美國機構跟風入場
英鎊狙擊戰正式打響
英鎊的拋壓迅速增大
正如德魯肯米勒預料的那樣
英格蘭銀行不敢加息
為了穩住匯率
只能不斷拋售外匯儲備購買回英鎊
當時全球外匯市場的日均交易規模
已經突破了 1 萬億美元
而英格蘭銀行手中的外匯儲備
才 440 億美元
索羅斯和英國政府都很清楚
想救英鎊 路只有一條
那就是請求德國降息
英國財政大臣萊蒙
此前已多次向德國救援
但時任德國央行行長的施萊辛格
卻一再拒絕了英國的請求
并一再強調德國不會
為利率走勢做任何保證
吃了定心丸的索羅斯
和德魯肯米勒在綜合分析各方信息之后
達成了三點共識
一是英國不會加息
二是德國不會降息
三是英格蘭銀行的外匯儲備
撐不了多久
索羅斯決定押上全部身家
豪賭英鎊暴跌
當時索羅斯的量子基金的規模
只有 30 億美元
索羅斯直接加了 5 倍的杠桿
并籌集了 150 億美元的彈藥
用于做空英鎊
據說在走出索羅斯辦公室那一刻
德魯肯米德預感到
量子基金會擊敗英格蘭銀行
1992 年 9 月 9 日
在索羅斯的帶領下
投機資金率先發起
對意大利里拉的進攻
為保住匯率
意大利央行一面將利率推高到 15%
一面又向德國央行借入 240 億馬克
在外匯市場大筆吃進里拉
但意大利央行的戰斗力實在太差
僅僅兩天以后
里拉匯率就跌破了 ERM 規定的下線
這是歐洲匯率機制自成立以來
第一次被擊穿
國際炒家士氣大震
戰火很快就燒到了
早已虛弱不堪的英鎊
1992 年 9 月 10 日
也就是里拉失守的一天之后
英國首相梅杰
在格拉斯哥
態度堅決的向英鎊空投喊話
英鎊貶值是對英國未來的背叛
那不是政府的政策
梅杰捍衛英鎊的決心很強
他鏗鏘有力的表態
瞬間止住了英鎊的下滑勢頭
大量因半空投獲利了結退出戰場
在梅杰講話時
遠在美國的索羅斯正站在電視機前
仔細分析著首相
每一個眼神和手勢
正常人一分鐘眨眼 6 到 8 次
而梅杰在講話時 45 秒內眨眼 64 次
此外他還時常將雙手環抱胸前
這也是在下意識的自我保護
索羅斯知道首相那人在強裝鎮定
英國政府對維持英鎊匯率
完全沒有信心
量子基金沒有離場
戰斗還在繼續
9 月 14 日
為緩解里拉貶值帶來的沖擊
德國央行宣布降息 0.5%
這是德國在 5 年內的首次讓步
與此同時
英格蘭銀行也在外匯市場
一次性買入 7 億英鎊
英鎊匯率小幅回升
9 月 15 日
在英格蘭銀行的進一步干預下
英鎊匯率再次回升
英國政府似乎穩住了局面
當天晚上在倫敦市場收盤之后
英國財政部和央行的官員們
聚在一起開會
他們想不到僅僅幾個小時之后
英鎊匯率就會徹底崩盤
當天晚上
華爾街日報刊登了一篇
對德國央行行長
施萊辛格的訪談
在訪談中
施萊辛格說了這么一句話
更廣泛的調整歐洲貨幣匯率
比單獨調整里拉匯率要好
施萊辛格的意思很直白
他認為除了里拉會暴跌
英鎊同樣撐不住
雖然英國方面反應迅速
第一時間就要求施萊辛格撤回訪談稿
但一切都晚了
施萊辛格的表態就像一顆信號彈
本來還在騎墻觀望的英鎊空投
瞬間重回戰場
形勢急轉直下
狙擊英鎊的大決戰開始了
因為倫敦時間比紐約早 5 個小時
倫敦市場收盤之后
紐約還在交易
看到報道的索羅斯
激動的對著德魯肯米勒喊道
把 150 億美元全投進去
在當天僅剩的不足 5 個小時的交易時間里
美國對沖基金大規模抵押美元
借入英鎊
然后再拋空英鎊買入馬克
英鎊賣盤急劇增加
跨國公司
大銀行甚至英國國內的投資者
也加入了拋售英鎊的行列
投機風潮勢不可擋
紐約時間 9 月 16 日凌晨 2 點
也就是倫敦時間上午 7 點
德魯肯米勒再次回到辦公室
他要在倫敦匯市開市之前
為下一波進攻做準備
曼哈頓的夜景燈火閃爍
德魯肯米勒手中的電話
不斷傳出索羅斯的聲音
加大杠桿繼續拋售
英鎊拋盤傾瀉而來
雖然英格蘭銀行以每小時 20 億的速度
回籠英鎊
但英鎊匯率還是止不住的下跌
為挽救匯率
絕望的英格蘭銀行只能殊死一搏
決定以犧牲國內經濟為代價大幅加息
9 月 16 日當天
英格蘭分兩次將基準利率由 10%
調高到了 15%
這是英國歷史上最猛烈的一次加息
但這個加息來的實在太晚了
投機資金都很清楚
這是英國政府的最后一張牌
加息之后
英鎊匯率不但沒漲
反而加速下跌了 2.7%
直接破了 ERM 的匯率下線
就這樣繼里拉之后
英鎊也失守了
英國不想搭上倫敦金融城的聲譽
當天晚上梅杰宣布英國退出 ERM
歐洲的貨幣統一之路遭遇重大挫折
在這場匯率戰中英格蘭銀行
共計投入了 270 億美元外匯儲備
英鎊貶值了約 14%
所以英國的實際損失大概有 40 億美元
而索羅斯在外匯市場
大約賺了 10 億美元
再加上還做多了英國股票
以及德國和法國的利率期貨
整體算下來
量子基金共計盈利 20 億美元
英鎊追擊戰
一舉奠定了索羅斯投機大師的江湖地位
量子基金的規模在此后迅速膨脹
一年之內
從 30 億美元飆升至了 110 億美元
興風作浪的資本大鱷長成了
不久后他將目光轉向了亞洲
一場新的金融風暴即將刮起
在殘酷的資本世界里
沒有道德只有規則
你覺得索羅斯這樣無情掠奪
國家財富的做法有何看法？
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好了 今天就到這里
這里是造雨俠
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