Složené úročení

- vyplacené úroky se připočítávají k původnímu kapitálu a v dalším období se s ním úročí

- úročí se již zúročený kapitál

- dělí se na : - předlhůtné ( nepoužívá se )

- polhůtné

Výpočet budoucí hodnoty

za 1. úrokové období
p – úroková míra v %
za 2. úrokové období m – frekvence úročení ( frekvence

připisování úroků )

za n období

i – úroková sazba za období ( roční , pololetní …

n - počet úrokovacích období
( 1 + i ) úrokový faktor, úročitel
diskontní faktor, odúročitel

Příklad:
Stanovte, jakou hodnotu bude mít po třech letech vklad 120 000Kč při složeném úročení,
jestliže úrokové období je roční a roční úroková sazba je 4,5%.( daň z úroků ani poplatky
neuvažujeme.

Jestliže úrok nebudeme připisovat jednou ročně ale m krát v roce, pak se příklad změní.
( úrokové období bude čtvrt roku, doba 3 roky )

Čím kratší bude úrokové období, tím větší bude budoucí hodnota za daný časový úsek při
složeném úročení.
Základní vztahy složeného úročení

n let, jedenkrát ročně n let, m krát ročně

Budoucí hodnota

Současná hodnota

Úroková sazba [%]

Počet období

Příklady:
1) Určete sumu peněz, kterou jste museli před 15 lety uložit, jestliže dnes máte hodnotu
150 000 Kč. Úročení probíhalo složeným způsobem, připisování úroků bylo pololetní,
úroková míra 3,5% p.a. a daň z úroků 15%.

F = 150 000, n = 15, m = 2, p = 3,5

P
=96 319,60 Kč

2) Jakou roční úrokovou sazbou byl úročen kapitál 48 600 Kč, vzrostl-li za 4 roky na
52 000Kč . Úročení probíhalo složeným způsobem, připisování úroků bylo měsíční.
P = 48 600 F = 52 000 n = 4 m = 12

p = 1,69%

3) Stanovte dobu, po kterou byl při složeném úročení úročen kapitál 150 000 Kč.
Úroková sazba činila 4% p.a., úroky byly připisovány pololetně a budoucí hodnota
kapitálu činila 180 000Kč. Daň z úroků neuvažujte.

n = 4,6

n = 4 roky, 7 měsíců, 7 dní

Příklady samostatně
1) Při složeném úročení s pololetním připisováním úroků je klientovy úročen dluh
10 000Kč. Po třech letech musí klient vrátit 15 000Kč. Jakou roční úrokovou mírou
byla půjčka úročena. ( 13,98% )
 2) Jaká bude výše úroku z kapitálu 200 000Kč za 3 roky, probíhá-li úročení složeným
způsobem, připisování úroků je čtvrtletní, úroková sazba činí 10,5% p.a , daň z úroků
je 15%. ( 60 637,70Kč )

3) Pan Michal si uložil 4 278Kč při úrokové míře 5,5% složeného úročení s pololetní
frekvencí připisování úroků. Určete, jaký bude úrokový výnos za 5 let ( daň z úroků
neuvažujte ). ( 1333,24 )
4) Určete počáteční hodnotu kapitálu, která naroste na 7 000Kč za 12 let při složeném úročení
s úrokovou mírou 3% p.a. a připisováním úroků měsíčním. ( 4 885,93 )
5) Určete současnou hodnotu 15 000 Kč za 20 let při 4,5% p.a., složeného úročení, čtvrtletní
frekvence připisování úroků, ( daň z úroků neuvažujte ). ( 6 129,27)
6) Určete úrokovou míru p.a., při které se 4 400Kč zvýší na 8 500Kč za 16 let při čtvrtletním
připisování úroků. ( 4,137% )
7) Při jaké úrokové míře p.a. složeného úročení se 4 000Kč zvýší na 15 000Kč za 20 let a
pololetním připisování úroků. ( 6,72% )
8) Určete počet let,za které hodnota 1 000 Kč vzroste na 1 500Kč při 4% složeného úročení a
čtvrtletní frekvenci připisování úroků.
9) Určete, za jak dlouho se počáteční hodnota kapitálu zvýší na svůj trojnásobek, při 4% p.a.
složeného úročení ročního. ( 28 )
10) Před 8 lety uložil otec studenta Jana pro svého syna určitý kapitál při 3,25% p.a.
složeného úročení se čtvrtletním připisováním úroků. Jan si na konci 8. roku vybral
8 091,90Kč jako konečnou hodnotu včetně úrokového výnosu. Jaká byla počáteční
hodnota ( daň z úroků neuvažujte ). ( 6 245,83 )

Efektivní úroková míra

Stanovte úrokový výnos, jestliže současná hodnota 100 000Kč má být po dobu dvou let
úročena 5% p.a. s připisováním úroků
ročním čtvrtletním

Čím kratší úrokové období, tím vyšší budoucí hodnota a úrok

Efektivní úroková míra je taková roční sazba, která poskytne za rok stejnou budoucí
hodnotu jako roční úhrn případů s daným kratším úrokovým obdobím.

i - úroková sazba roční - efektivní úroková míra

úroková sazba za období m – celistvý počet úročení v roce

Budoucí hodnota za jeden rok při obou případech

Obě budoucí hodnoty musí být stejné

Vztahy mezi nominální a efektivní úrokovou mírou
nebo

Příklad.
Kapitál byl úročen roční efektivní úrokovou mírou 8%. Jak by se tato úroková míra snížila při
připisování úroků
pololetním čtvrtletním měsíčním

Příklad
Chcete investovat své peníze a banka A vám nabízí úrokovou míru 6,5% a pololetní
připisování úroků. Banka B 6,41% a měsíční připisování úroků. Stanovte, co je pro vás
výhodnější?

Banka A Banka B

Spojité úročení

Jestliže počet úrokových období, ve kterých se připisují úroky poroste nade všechny meze
( do nekonečna), potom jejich délka klesá k nule – pak mluvíme o spojitém úročení

Efektivní úroková míra, která odpovídá tomuto způsobu úročení se nazývá

úroková intenzita

protože , kde e = Eulerovo číslo = 2,718….

pak lze odvodit

Potom a opačně

Úroková intenzita je maximální možná výnosnost při dané úrokové sazbě i

Pro spojité úročení platí.
Příklad
Jaká úroková sazba odpovídá efektivní úrokové sazbě při spojitém úročení 10%

Příklad
Na kolik korun vzroste kapitál 10 000Kč za 5 let při spojitém úročení a sazbě 5,5%

Příklad
Jaká je současná hodnota kapitálu, který za 3 roky vzroste na 25 000 Kč při úrokové sazbě
5,5% a spojitém úročení