蝴蝶原理

尚迪

蝴蝶原理与艾略特波浪理论一样是以菲薄纳奇神奇数列作为结构基础。

在特定环境下，它不仅可以忽略部分常用技术指标的存在。从某种角度讲

蝴蝶理论甚至可以抛开顺势而为的技术派“真理”。在完全了解蝴蝶原理

前，你或许不屑我拿其与大名鼎鼎的艾略特波浪理论相提并论。但在您逐

渐了解蝴蝶原理及应用的同时，或许可以慢慢体会它作为分析外汇市场的

过人之处。

首先我们有必要介绍一下蝴蝶原理的由来和其发展过程。早在1935年有

个 叫 H . M . G a r t l e的
y 人 出 了 一 本 书 ， 叫 《 股 市 利 润 》 (“Profits in the

Stock Market”)，这是一本关于形态技术分析的书，全书厚达700多页，

以每本1,500美元的天价限量售出1,000册，以当时正处于经济大萧条时期

美国的购买力，这本书可以买到三辆全新的福特汽车！其最为精华的部分

在第222页讨论了一个最佳时间与价格的形态，这个形态是非常的强大和

有效，后来这个形态被命名为Gartley222，这是以人的名字做为形态的名

称。

这里要说明的是那个时期主要的市场还是股票市场，艾略特的《波浪理

论》1938年出版，这与H.M.Gartley的《股市利润》基本属于同一时期。

有趣的是波浪理论和Gartley写的书里都不约而同的用了黄金分割的比率进

行分析。

1
 之 后 S c o t t M . C a r n e在
y 1 9 9 9年 出 版 了 一 本 叫 《 和 谐 的 交 易 》 ( " T h e

Harmonic Trader")的书，这还是一本形态分析和交易的书， Carney在书

的 第 3 部 分 在 讨 论 了 G a r t l e y 2后
2 2介 绍 和 详 细 讨 论 了 蝴 蝶 形 态

（Butterfly）,蝴蝶形态分为牛市蝴蝶形态和熊市蝴蝶形态，蝴蝶形态的基

础就是Gartley222，丰富了Gartley形态的内涵和内容。

可以说蝴蝶形态发展到今天，并不是一个人的杰作，而是经过多角度的

演变和优化。笔者针对蝴蝶形态的基本原理也做了一些调整改变。特别是

在C点确认后，可以有效的预测D点的位置。当前应用在实战方面效果还是

不错的。

笔者体会在《和谐的交易》中所阐述的蝴蝶形态（以菲薄纳奇神奇数列

作为结构基础）可以看作是事物自然规律的产物，理想状态下，如果我们

在走势图中确认了X、A、B、C、D各点，我们就可以判断位于D点之后的

翻转行情。X、A、B、C、D各点间回调比例组合必须满足特定菲薄纳奇数

列组合。当然在实际走势中，走势的形态特征和回调的幅度只是会永远的

无穷接近理想状态。这样我们就要在点位的选择上下功夫研究。

以下是理想状态下，蝴蝶各形态以及形态对应的菲薄纳奇回调比例。希

望投资者牢记。实际走势中，点位间回调幅度难免会出现细微偏差，而这

种偏差组合会对蝴蝶形态的选取产生分歧。这就需要通过大量的分析实践

找寻适合自己的分析规律。

2
 下图是我在2007年7月31日通过蝴蝶形态做的美元兑瑞郎1小时图图表

分析。

这是一个典型的已知X、A、B、C、D点，预测翻转走势的分析。美元兑瑞

郎小时图走势显示X、A、B、C、D各点脉络清晰。B点针对XA段菲薄纳奇

3
回调满足0.50。C点针对AB段菲薄纳奇回调满足0.786。D点针对BC段菲

薄纳奇回调满足1.618。即AB=CD（0.786/1.618）。以上回调比例均满

足BAT形态比例关系。由此判断出D点位置后，我们可以初步预测行情即

将发生翻转。而随后美元兑瑞郎也应验了前期的预测，走势产生中幅下跌

在上图的BAT形态中我们不难发现，由于蝴蝶形态的存在，很多时候趋势

线（X-B的延长线）支撑阻力、水平支撑阻力（A、B点水平价位）等常规

分析方法已经变的没那么重要。这样的例子很多很多。当您无数次苦恼自

己常用的指标失效而对走势分析无从下手时，或许蝴蝶形态正是您的救命

稻草。

上面我们主要介绍了蝴蝶理论的历史发展过程以及各形态比例关系，另外

进行了BAT形态的举例分析。通过上一讲，我们对蝴蝶原理有了一个大致

的了解。之后我们需要做的就是围绕蝴蝶原理各个形态，结合实战图表进

行大量分析研究，目的加强投资者对形态的把握。在举例中，还会针对一

些特殊情况进行阐明。为了提高投资者学习蝴蝶原理的效率，我会介绍给

投资者必须掌握或的相对重要蝴蝶原理资料内容。

首先，《和谐的交易》和《菲薄纳奇比例与形态识别》两本关于蝴蝶形态

的书希望投资者了解。虽然两本书都是英文版，但是书中内容的逻辑性并

不是很强，内容不难理解。

第二，牢记“蝴蝶形态一览表”和第一讲中的“AB=CD对照表”中各形态

回调比例关系。

4
第三，掌握蝴蝶原理MT4平台技术指标用法。

第四，掌握博客收录的蝴蝶原理典型形态图例内容。

第五，结合所掌握的蝴蝶原理知识进行实战分析，并进行总结。

上一讲提到，笔者针对蝴蝶形态的基本原理做了一些调整改变。最有代表

意义的是，通过X、A、B、C三点可以判断D点运行方向和位置。而书中介

绍的方法仅是预测D点之后的翻转。大量实践证明，我们只需要抓住 CD 间

的波段行情进行操作，就可以达到稳妥的盈利。而不必完全按照蝴蝶英文

书中的介绍去抓D点之后的翻转。

另外，不是所有的形态D点都是绝对的翻转点，形态可能因为D点的变化而

发 生 改 变 。 以 W蝴 蝶 形 态 为 例 ， 在 D点 位 于 X点 下 方 ， 形 态 可 以 属 于

Gartley或Bat。随着D点的向上运行，在突破 X点水平位后，形态将变为

Butterfly或Crab。这就是为什么我在分析中多次提到的“第一目标位 ...、

第二目标位...”。

许多“蝴蝶爱好者”在看过我博客中的蝴蝶原理分析文章后，还是有很多

的疑惑，特别是在形态把握上存在一些问题。需要强调的是，蝴蝶形态分

析市场不 能单纯追求点位（高低点） 上的菲薄纳奇 回调 比例 ，形态上的

“和谐”也很重要。在这一点上，蝴蝶原理的MT4技术指标做的有些不足

这也是我多次在文章中强调的---技术指标仅作为形态提示，它能做到的是

帮助投资者省掉大量时间从各图形中识别蝴蝶基本雏形，投资者必须加入

人为分析。

5
图形出现以下几点，可视为蝴蝶形态的“不和谐”，需要投资者谨慎操

作。

请牢记：

1．A点 和 C点 时间间 隔 过 近、 X点和 B点时间间 隔过近 ，可 看作形态的

“不和谐”。

2. AB段或CD段属于盘整行情时（仅极限位符合回调比例），可看作形

态的“不和谐”。

3. X点没有位于走势图中的相对高点或低点，可看作形态的“不和谐”。

4. XA、AB、BC、CD各走势段出现长时间盘整或回调情况，可看作形态

的“不和谐”。

5. AB段与CD段时间周期或价差差别过大，可视为形态“不和谐”。

此外形态的“不和谐”不等于走势一定不满足蝴蝶形态。只是某些时候

成功概率会有所降低。

下图是2007-3-5至2007-7-24英镑天图形成的蝴蝶典型AB=CD形态。另

外我们通过安德鲁分叉线对D点进行了辅助判断。

6
图 中 ， C点 满 足 AB段 的 菲 薄 纳 奇 0.50回 调 。 D点 满 足 B C段 的 菲 薄 纳 奇

2.000回调。AB段与CD段均收出40根蜡烛左右，且两段价位差均在1000

幅度左右。该图属于比较典型AB=CD形态。

另外通过A、B、C点作出的安德鲁分叉线，中线阻力显示与蝴蝶原理预测

出的D点刚好满足。这也预示着D点强阻位置的重要性。而此时的布林线没

有任何阻力征兆。

这幅图中，安德鲁分叉线在D点后的翻转行情中也起到至关重要的作用。

首先，布林带并没有显示D点存在强阻力位。我们通过蝴蝶原理和安德鲁

分叉线分析出了D点的潜在阻力。另外在，走势翻转下跌后（圆圈位置），

同样是安德鲁分叉线预测到了短暂支撑位。行情在此大幅震荡三日，在突

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破分叉线下方支撑后继续完成蝴蝶形态翻转下跌。

很多时候，其他技术指标可以辅助蝴蝶原理验证 D 点可能出现的强阻（或

支撑）。更多的技术指标验证出相同的结论，说明预测成功率越高。当然

辅助指标尽量做到少而精，这样可以避免外在干扰。这就需要投资者通过

大量图例验证适合自己的指标。

上一讲中主要介绍了新手在学习蝴蝶原理时必须了解的一些资料知识和学

习步骤。另外对判断蝴蝶形态是否“和谐”做了细致的说明。此外举例出

了汇市走势图中的典型蝴蝶AB=CD形态案例，进行了分析。相信通过之前

的两讲和博客中每日更新的典型图例分析，大家已经掌握了蝴蝶形态大致

轮廓。这一讲中我们主要介绍蝴蝶形态在K线走势图中的客观存在性，以

及蝴蝶原理与其他技术分析的区别和优势。

我们知道，菲波纳奇数列已被广泛的应用于技术分析中，江恩把菲氏数

列和几何学连用创出了自己的体系；艾略特用菲氏数诠释道氏理论而成波

浪；嘉路兰用菲氏数结合历法创出螺旋历法。而蝴蝶原理同样通过菲薄纳

奇比例组合而成。另外，以上提到的这些分析方法，不光是应用在外汇技

术分析中，股票K线、期货K线中同样有效。这更能说明菲薄纳奇神奇数列

存在于客观世界的各个领域（本观点推荐阅读《菲薄纳奇奇异数字的应用

和买卖交易策略》第一章）。

蝴蝶原理的可贵之处是其存在的客观性。这种客观存在的产物使我们的分

析也变得更加客观。我们需要做的就是把这种切实存在的形态找出来，仅

此而已。这也是蝴蝶原理优于很多技术分析的原因。很多技术分析，都是

8
人为通过历史走势获取经验和规律，再结合辅助措施预测未来的这种规律

不过必须保证的前提是这种规律必须永远存在。但事实往往不是这样，今

天的支撑阻力位也许明天会变得不堪一击，趋势线的假突破会打掉你的止

损，假背离可能会损失你的头寸，每个人都应该经历过屡试不爽的技术指

标突然失效，人们给这起了一个好听的名字叫指标钝化。也许您通过多指

标的叠加可以达到比较高的预测准确率，但由于指标钝化您可能会不断变

换自己的交易思路。

我想说的是，也许蝴蝶原理能帮助您解决以上的烦恼。虽然任何分析思路

都不会达到100%准确，因为市场是在不断变化的，而每个人的分析思维

方式会不同。但我认为单凭蝴蝶形态的这种客观存在性，我们也有理由去

深入研究。

博客置顶推荐的《和谐交易》和《菲薄纳奇比例与形态识别》两本书中，

收录了大量美国股票、期货、指数历史走势中的蝴蝶形态实例，另外我在

博客中发布的蝴蝶典型形态图例讲解系列文章也是外汇市场历史走势中形

成的蝴蝶形态。这些都说明了一个很重要的观点---蝴蝶形态是 以 菲薄纳奇

数列为根基，并客观存在的自然规律。

另外一个体现蝴蝶形态客观存在的观点是，蝴蝶形态不仅仅只出现在我们

看到的时间周期中。我们所看到的一分钟图、五分钟图、十五分钟图、半

小时图、一小时图、四小时图、天图、周图、月图只是交易平台设定的时

间周期K线走势表现形式。而没有表现出来的一个半小时周期、三小时图

五小时图若干，同样会出现蝴蝶形态。实际上，我们在交易平台所看到的

9
不同周期图表，就好像从游泳池中提取出来的一杯水，还有若干周期的图

表我们是无法看到的。而这些若干图表中同样会存在这大量的蝴蝶形态潜

在机会，正所谓“蝴蝶现象”无处不在。

希望通过蝴蝶原理预测市场达到较高的准确性，这与投资者对形态的理解

密切相关。单从理论核心价值看，蝴蝶原理将分析方法细致到数字化（回

调比例组合），这已经在技术分析领域达到了较高的水平。

在每一讲最后，我会至少拿出一个典型蝴蝶形态与投资者分享，今日也不

例外。但我不想拿一些“陈糠烂谷子”走势图做典型案例分析，因为这不

具 备 代 表 性 ， 说 服 力 也 低 。 今 天 典 型 案 例 我 们 用 昨 天 （ 2007年 10月 29

日）的欧元兑日元四小时图出现的蝴蝶形态。昨天在欧元兑日元形成蝴蝶

机会时，我在博客中第一时间发表了分析，昨日晚间行情到达了蝴蝶原理

预测的价位。以下是昨日博客的分析：

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欧元兑日元四小时图满足蝴蝶Gartley形态。各点位回调比例满足Gartley

形态 回调 比例 ， AB=CD显示，D点位置应在 BC的1.618回调位。价位 在

165.33。预计短线可以见到此位置。

昨日晚间欧元兑日元到达了预测价位165.33。

蝴蝶各形态及对应回调比例（详见上一讲）大家很容易可以记住，关键的

形态把握需要投资者进行大量实践。本章最后再次强调，蝴蝶原理技术指

标仅可作为分析行情的辅助工具，不可完全依照指标提示操作。通过投资

者不断的学习，完全可以抛开指标束缚。

上一讲中我们主要讲解了蝴蝶形态在K线走势中的客观存在性，这个观点

的存在与否非常重要，因为我们所做的关于蝴蝶原理的一切分析都是建立

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在它的基础上。另外介绍了蝴蝶原理与其他技术分析的区别和优势。这一

讲中，我们了解一下AB=CD在蝴蝶形态中的核心地位，以及B点位置的选

取对最终结果造成的影响。

蝴蝶原理AB=CD对照表中（第一讲中的图表），AB=CD三重含义：

第一， AB 段走势的时间周期（蜡烛根数）应与 CD 段走势时间周期（蜡烛

根数）无限接近。

第二， AB 段走势的价位差应与 CD 段走势价位差无限接近。

第三， C 点针对 AB 段走势的 黄金 分割回调比例和预测的 D 点针对 BC 段走势

的黄金分割回调比例应与对照表中的 AB=CD （回调比例 / 回调比例）无限

接近。

注：“无限接近”这个词用的比较模糊，因为走势在形成有效的蝴蝶形态

时（可操作的蝴蝶形态时），大部分案例显示无论从时间周期、价位差和

回调比例都会产生部分偏差，而这种偏差我们无法用统一的公式套用分析

解决，因此我只能用“无限接近”这个词。但这种偏差造成的预测风险我

们从某种角度讲是可以控制的，但这需要初学者自行完成大量分析积累经

验，从而追求对和谐形态的判断。

这三重含义中，形态必须满足的条件是AB=CD（回调比例/回调比例）的

无限 接近 。通 过以 往的 案例我们发现 前两 个条 件即使偏差较 大，但如果

AB=CD回调比例组合非常接近，预测的D点也是可以成功到位的。而如果

三种条件同时满足无疑会增加预测的成功率，且在D点到位后形成蝴蝶翻

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转的可能性较大。不过在追求回调比例吻合各蝴蝶形态的前提下，形态中

各点位间走势的和谐与否也是决定预测成功率的重要因素（这在第二讲中

已经详细说明）。

AB=CD
对 照 表 中 我 们 发 现 ， 除 C r a b形 态 以 外 ， 其 他 蝴 蝶 形 态

（Gartley、Butterfly、Bat、或AB=CD）中，AB=CD的比例关系始终存

在，区别只是在于不同的蝴蝶形态中 AB=CD的回调比例组合不同。例如

Gartley形态中AB=CD比例关系只是（0.382/2.240）,而Butterfly形态中

AB=CD
比 例 关 系 可 以 是 （ 0 . 3 8 2 / 2 . 2）4 、
0 （ 0 . 3 8 2 / 1 . 6）1 或
8

（0.382/2.618）。不同形态的 AB=CD直接导致预测D点的结果不同。这

也就引出了如何选择蝴蝶形态。

由于不同形态AB=CD的回调比例组合有交集。因此我们无法从AB=CD

中选出有效的蝴蝶形态，我们只有从 B 点针对 XA 段的回调比例中选择， 初

步确定走势属于哪种蝴蝶形态。如果B点针对XA段回调比例位于0.382、

0 . 4 4 7、 0 . 5 0 0、 0 . 6 1 8， 那 么 可 以 初 步 把 形 态 锁 定 在 G a r t l e y、 B a t或

Crab。如果B点针对XA段回调比例位于0.618、0.786、0.886，那么可以

把形态初步锁定在Butterfly。之后根据C点针对AB的回调比例去找到相应

的AB=CD回调比例组合（回调比例/回调比例），从而找到D点预测位置

显然B点针对XA的回调比例选择决定着形态的不同，从而决定着最终的预

测结果。因此， 希望 投资 者在 B 点的选择上多下功夫。 特别是在 Gartley

和Butterfly两形态上，B点针对XA的0.618回调位是两个形态的临界点，

判断起来难度较大。一般出现这种情况，对于D点的判断，我们的第一目

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标位都选在相对保守的形态比例组合上。例如，走势图B点针对XA段回调

位 于 0 . 6 1 8， C 点 针 对 A B段 回 调 位 于 0 . 7 8 6。 这 两 个 回 调 位 同 时 满 足

Gartley和Butterfly形态，这时我们应先把形态锁定在Gartley，由此预测

D点针对BC回调在相对保守一点的1.27回调位。待走势到达目标后，再具

体分析走势会不会形成蝴蝶形态的转换，即走势是否会沿CD段继续上行

（ 下 行 ） ， 到 达 Butterfly形 态 中 D点 针 对 BC的 回 调 位 1.618、 2.240和

2.618。如果条件成熟，我们可以适当增加头寸。

本章推出典型案例，我们引用博客中连载的“ 蝴蝶原理形态图例讲解

1 5” 作 为 典 型 案 例 分 析 。 这 幅 图 中 ， 走 势 正 是 从 G a r t l e y形 态 转 化 到

Butterfly形态。

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 2007-1-31至 2007-2-8纽 元 兑 美 元 小 时 图 形 成 蝴 蝶 形 态 从 Gar tley到 Butter fly

形态的转化。目标位也从起始的 D点，上升到D1点。

B 点 针 对 X A满 足 0 . 6 1 8回 调 。 由 此 可 把 形 态 初 步 锁 定 在 G a r t l e 、
y

Butterfly或Crab形态。

C 点 针 对 A B满 足 0 . 8 8 6
回 调 。 这 样 可 以 将 形 态 锁 定 在 G a r t l e或
y

Butterfly。若满足Gartley形态AB=CD，D点应满足BC的1.129回调，价

位在0.6873。

在走势完成Gartley形态后继续上涨，最终在完成Butterfly形态后形成翻

转。Butterfly形态中，D1点针对BC满足1.270回调，价位在0.6884。

通过以上图例我们发现，蝴蝶形态可以随走势变化而改变，即D点会随形

态而改变。因而，阐明本章最后一个结论，单纯按照蝴蝶英文资料预测D

点之后的翻转是不明智的。充分利用不同形态 AB=CD 的比例变化，将盈利

空间最大化（ D 点的纵深）才是最合理的。

蝴蝶原理形态图例（尚迪）

瑞郎小时图蝴蝶BAT形态确认 (2007-08-01 10:10:00)

15
另外，如果对蝴蝶原理掌握熟悉，则可以对D点的位置进行预判。(昨日

蝴蝶原理分析当前已到位，但有很好的学习参考价值)

英镑天图蝴蝶四边形分析

16
日元蝴蝶原理D点后的走势分析（7月11日）

17
英镑天图蝴蝶CRAB形态分析

18
19
USD/CHF出现蝴蝶Gartley形态（2007-9-6）

USD/CHF出现蝴蝶形态。B点针对XA回调满足0.618回调。C点针对AB

满足0.707或0.786回调。若满足形态中的AB=CD，那么D点针对BC回调

最少要满足菲薄纳奇1.270回调，价位在1.1908附近。同时这一预测价位

20
针对 XA的 回调幅 度 满足 0.786。那 么，我们基本可以 把 形态 锁 定成 蝴蝶

Gartley形态。

因此预计USDCHF中线看跌，第一目标1.1908。

昨日晚间黄金形成蝴蝶Gartley形态（视频汇评曾提到预测价位）

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 昨日黄金小时图形成蝴蝶Gartley形态。在昨日上午的视频汇评中，我曾

经提到黄金存在潜在蝴蝶形态。不过之后分析，由于B点至C点有点类似盘

整走势，并不是绝对的下跌行情。因此，还是没有在博客发表黄金这篇蝴

蝶形态的预测。

晚 间 2 2： 1 5， 黄 金 经 过 近 1 5个 小 时 的 运 行 ， 最 终 还 是 形 成 了 蝴 蝶

G a r t l e y形 态 。 B 点 针 对 X A满 足 黄 金 分 割 0 . 6 1 8回 调 。 C 点 针 对 A B满 足

0.382回 调 ， 若 满 足 Gartley形 态 AB=CD， D点 针 对 BC应 满 足 黄 金 分 割

2.24回调。我们可以由此抓住CD段行情。

22
而且当前黄金出现蝴蝶形态后的翻转走势趋势。介于CD段行情涨幅过猛

预测回调比例会到达CD段的0.382回调。

解答网友蝴蝶原理切入点问题与预测（云图翻转与 SO震荡）

美元兑日元天图当前出现蝴蝶形态AB=CD（0.707/1.414）机会。C点针

对AB段满足黄金分割0.707回调。预测D点将满足BC段的1.414回调。

指标中，stochastic oscillator出现翻转迹象。同时周图中走势在布林中

轨受阻下跌，并促使云图（ichimoku）形成翻转。预计美元兑日元继续走

低，D点预测目标104.21。

23
下图是昨日汇友sdlgdxyy发过来的美元兑日元蝴蝶图表，问追空切入点

问题。第一，发这幅图的时候SO震荡指标还没有形成翻转迹象。同时云图

ichimoku也没有形成由上升云向下降云的转变。因此虽然美元兑日元朝蝴

蝶预测D点方向运行，但当时仅从蝴蝶形态回调位和趋势指标布林带确立

切入点风险还是比较大的。

老师:你好!标志是什么意思，请指教！

24
你是在我博客下载的蝴蝶指标吧.那个是报警的意思。不过我做的分析大

多是预测D点的，D点之后的翻转我很少分析。我个人觉得,指标预测翻转

有时候确实很灵，但是有时候也不是很好，因为毕竟蝴蝶形态并不是只需

要看黄金分割回调位，其他指标的配合以及形态的和谐是指标无法判断的

建议看我博客的预测蝴蝶形态D点的相关文章以及蝴蝶原理图例讲解。

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 加元蝴蝶Gartley--Butterfly转化预测(2008.1.2)

2007-12-28至今，美元兑加元小时图形成了蝴蝶形态的转化，形态由 Gartley转变

为Butterfly。

Gartley形态蝴蝶在图中由红色 线段 标出。 B点针对 XA段满足 黄金分割

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0.618-0.707。C点针对AB段满足黄金分割0.786回调。因此在Garltey形

态中若满足AB=CD，D点位置在BC段的1.27回调位。同时D点针对XA满

足0.786回调位也在此处。走势最终到达D点位置，并形成Gartley形态的

蝴蝶翻转。 　　

蝴蝶翻转仅到达了CD段的0.382回调位，走势继续上行。之后形成蝴蝶

形态的转化。Butterfly形态中，D1点针对BC段的1.618回调位已经见到，

2.240回调 位也 近 在 咫尺 。 　 　 而 蝴蝶 能 够 预测 到的 最大 值D3(BC段 的

2.618回 调 为 )价 位 在 0.9903。 此 位 置 对 应 的 XA段 的 回 调 满 足 Butterfly

的1.618回调位。

EUR/CHF天图蝴蝶预测(2008.1.15)

27
 当前欧元兑瑞郎天图存在蝴蝶原理Butterfly形态做空机会。B点针对XA

满 足 黄 金 分 割 0 . 7 8 6回 调 。 C 点 针 对 A B满 足 黄 金 分 割 0 . 7 8 6回 调 。

Butterfly形态AB=CD，D点第一目标位置应在BC的1.618回调位，价位在

1.6040。

澳元形成蝴蝶翻转(2008.4.14)

黄金蝴蝶形态基本形成,需要微幅调整头寸

28
 当前接近589.06,投资者可以平掉40%头寸,余下头寸获利在蝴蝶算法上方

价位598.00

蝴蝶原理测黄金

29
蝴蝶原理分析黄金后市可能继续下跌（4小时图）

30
31
2006.11.7蝴蝶算法预测黄金将下跌

32
英镑将测试蝴蝶算法第二阻力.

33
黄金通道及蝴蝶分析

34
35
蝴蝶满天飞，能否延续....（不做汇评，仅为放松调侃）

典型蝴蝶四边形态

36
还没有来得及在168发就已经到位了。这是一个比较典型的蝴蝶四边形例

37
子。C点及D点回调比例比较具有代表性。一个是1.618，一个是0.786.

英镑突破蝴蝶AB=CD向2.618回调进发

38
6月25日欧元蝴蝶three drives形态

shangdi 不同时间周期的蝴蝶算法价位重合(usd/cad)

39
相对少有的不同时间周期的蝴蝶算法价位重合（D点）。

黄金3月26日蝴蝶原理分析回顾及展望

40
黄金蝴蝶中线分析到位提示讲解

41
黄金到达蝴蝶预测范畴极限，建议削减头寸

42
黄金昨日(2007.12.26)的上涨接近了蝴蝶Butterfly形态D点针对BC的极

限回调价 位 2.618。虽然离 2.618回调价位 827.00还差一 点，但 D点针对

XA的黄金分割已经达到了Butterfly形态的1.270标准回调位。

因此，建议当前获利的投资者了结手中多头头寸。

黄金四小时图蝴蝶原理分析

43
蝴蝶典型形态图例讲解之----英镑兑美元2004年周图

44
2004年2月15日至2004年12月12日英镑兑美元周图形成典型蝴蝶 Butterfly形态

图中显示，B点针对XA回调满足0.786。C点针对AB回调满足0.786，若

满足蝴蝶Butterfly形态AB=CD,那么D点针对BC应至少满足1.618回调。走

势结果与预测基本吻合，英镑周图最高见到1.618回调1.9486附近。

同时D点的确认点，基本满足BUTTERFLY形态D点针对XA的1.27回调。

通过该图例，我们至少可以在C点到D点运行期间，跟随趋势做多，获利

目标看 到D点。

另外此图中，在走势到达D点后，成功的形成了蝴蝶翻转。且回调幅

45
度超过A点最低。因此此图属于比较典型的蝴蝶Butterfly形态。

欧元蝴蝶指标报警及风险说明——蝴蝶理论讲解二

日元蝴蝶到位提示讲解---蝴蝶原理实战讲解三

46
可以说日元的这张蝴蝶分析图形形态比较典型。B点刚高位于XA50%回

调。而C点位于AB的0.78回调位附近。这两点均处在规定范围之内。相比

较，C点的选择更加至关重要。若选择 C1点，那么 D点将预测到1.2082.

但从C-C1的K线显然是上升行情，那么取C1点显然并不合适。

选择C点作为AB回调虽然有些保守，但实际结果相对稳健。而保持长期

获利必须站在这种稳健的操作风格中。

原帖登录个人博客参见4月9日日元蝴蝶分析，如下

47
蝴蝶理论实战讲解四----4.20黄金蝴蝶算法详解

48
蝴蝶理论实战讲解六---加元十五分钟D点选择

蝴蝶理论实战讲解七---蝴蝶理论四边形美指分析

49
蝴蝶理论实战讲解八---蝴蝶原理黄金机会

50
51
蝴蝶理论实战讲解九---加元蝴蝶原理选位技巧

蝴蝶理论实战讲解十---美元即将产生中幅回调

52
蝴蝶原理典型形态图例讲解11---2006-7-10至2006-8-9英镑兑日

元AB=CD形态

53
2 0 0 6 - 7 - 1至
0 2006-8-英
9 镑 兑 日 元 四 小 时 图 形 成 蝴 蝶 A B = C D形 态 。 （ 参 见

AB=CD对照表最左侧竖栏）

C点 针 对 AB满 足 0. 50回 调 ， 若 满 足 AB = C D， D点 针 对 B C回 调 应 满 足

2.000回调，结果与预测相同。在到达D点后形成小幅翻转。我们可以针对

AB=CD形态对照表抓住CD段行情。

本文重点：这张图AB段与CD段，无论从时间周期还是价差都基本满足相

等。属于比较典型的蝴蝶原理AB=CD形态。

另外C点的确认和入场时机可从圆圈处判断。

54
蝴蝶原理典型形态图例讲解12--2006-4-27至2006-7-7欧元兑瑞郎

蝴蝶Gartley形

2006-4-27至2006-7-7欧元兑瑞郎天图形成典型蝴蝶Gartley形态。

B点针对XA满足0.50回调。C点针对AB满足0.786回调。D点针对BC满足

1.27回调，即符合AB=CD。形态属于蝴蝶Gartley。

通过 B点回调 和 C点回调 ，我们基本可以把形态 锁定在 Gatley。 若符合

55
Gartley形态AB=CD，D点应在1.27回调附近，价位1.5708。形态完成后

走势形成蝴蝶翻转。我们可以抓住CD段走势。

本文重点：该图形各点位脉络清晰，形态比较和谐，属于比较典型的

Gatrley形态。C点的确认可从翻转后的2-3根大阳线确定。经上述判断，

我们抓住CD段大部分行情并非难事。

蝴 蝶 原 理 形 态 图 例 讲 解 13---06-4-4至 06-4-13NZDUSD
四小时

AB=CD(周期、价差均等)

56
 2006-4-4至2006-4-13NZDUSD四小时图形成蝴蝶AB=CD形态。

这是一幅典型的蝴蝶形态。C点针对AB完成0.707回调。D点完成BC的

1.414回 调 。 在 时 间 周 期 和 价 差 上 AB段 分 别 为 （ 12， 174） ， CD段 为

（12，177）。无论从时间和价位上均符合 AB=CD。

D点后行情发生翻转，我们可以抓住部分CD段行情，或翻转行情。

本文阐述重点：蝴蝶形态中，时间（time）和价差（Spread）均相等的

情况并不多见，不过一旦出现，翻转准确率较高。

蝴蝶原理典型形态图例讲解14--2007.2.23至2007.3.22GBPJPY四

小时Gartley形态

57
 2007-2-23至2007-3-22GBPJPY四小时图形成蝴蝶Gartley形态。

B点针对XA满足0.5回调，这基本可以把形态锁定在Gartley或Bat。C点

针对AB满足0.786回调。若满足Gartley形态AB=CD，D点预测位应在BC

的1.27回调。价位在231.53左右。

若按照Bat形态AB=CD，D点预测位应在BC的1.618回调位。

结果与预测吻合到达了231.53。同时D点针对XA满足0.618回调（符合

Gartley）。

另外，后市D点到达BC的1.618回调。形态也由Gartley形态变为Bat形态

本文阐述观点：在预测D点价位时，有些时候，预测的形态有可能是两个

（本文中的Gartley和Bat）甚至更多。建议在形态没有完全明朗前，只预

测可能形态中最近的一个目标价位。待形态进一步确认后，方可预计第二

目标....

蝴蝶原理形态图例讲解15---2007-1-31至2007-2-8纽元形态转化

(止损位设置)

58
 2007-1-31至 2007-2-8纽 元 兑 美 元 小 时 图 形 成 蝴 蝶 形 态 从 Gartley到 Butterfly形 态 的 转 化 。
目 标 位 也 从 起 始 的 D点 ， 上 升 到 D1点 。

B 点 针 对 X A满 足 0 . 6 1 8回 调 。 由 此 可 把 形 态 初 步 锁 定 在 G a r t l e 、
y

Butterfly或Crab形态。

C 点 针 对 A B满 足 0 . 8 8 6
回 调 。 这 样 可 以 将 形 态 锁 定 在 G a r t l e或
y

Butterfly。若满足Gartley形态AB=CD，D点应满足BC的1.129回调，价

位在0.6873。

在走势完成Gartley形态后继续上涨，最终在完成Butterfly形态后形成翻

转。

59
Butterfly形态中，D1点针对BC满足1.270回调，价位在0.6884。

本文阐述思想：蝴蝶原理分析市场，建议首先预测D点位置，而不要只预

测翻转。因为通过以上图例我们发现，蝴蝶形态可以随走势变化而改变，

即D点会随形态而改变。因而单纯的预测D点之后翻转是不明智的。

止损位的设置：本图很好的说明止损位在实战操作中如何应用。起初，

图中红色圆圈位置一定会被投资者认为是C点确认，圆圈位置针对AB满足

78.6，特别是之后拉出3根阳线。许多投资者在这之后选择根多。不过之

后行情发成翻转，并到达AB的0.886回调后发生反弹。

这种就引出一个话题，在C点判断有误时，止损如何摆放？

蝴蝶形态中，C点针对AB最深不能超过0.886回调。超过即宣布形态失效

因此可将止损位放在AB的1.000回调之上。

答网友疑问：昨日蝴蝶指标抓翻转潜在风险及预防

60
 昨 日 （ 2007-10-16） 英 镑 兑 美 元 小 时 图 出 现 蝴 蝶 Gartley形 态 。 同 时 在 走 势 运 行 至 2.0434附
近出现报警看跌信号。网友在此做空，并问我形态是否正确？

我认为在这幅蝴蝶形态中，虽然各点位回调均满足Gartley形态---B点针

对 XA满 足 0.50回 调 。 C点 针 对 AB满 足 0.382回 调 。 若 满 足 Gartley形 态

AB=CD,D点至少应满足BC的2.240回调。走势最终也到达了2.240回调。

如果我们预测D点位置，并抓CD段行情操作，则完全没有问题。

但若抓D点之后的翻转，则需要形态各点位的和谐。由于BC段间并不是

脉络清晰的下跌走势，而更像是盘整中的高点和低点。因此，整个形态上

看并不十分“和谐”。（这一点我在《汇市蝴蝶原理实战分析讲解

（二）》中做了详细说明）。因此后市行情翻转的可能性并不是很大，特

61
别是在D点确认后，走势维持盘整，这也加大了看空的风险。

另外D点最高曾到达BC的2.618回调。这也为预测翻转点加大了分析难度

（止损不好设）。

昨日在指标报警后，走势形成了短暂的下跌，昨日最深跌至CD段的50.0

回调。这也验证了蝴蝶英文版中的：若CD段走势迅猛，则回调幅度往往很

短（通常仅为38.2回调）。

本文阐述观点：通过蝴蝶原理分析走势时，首选已知X、A、B、C各点，

求D点方法。预测D点之后翻转需要格外谨慎。通常CD段走势越猛烈，D

点之后的回调幅度越小，通常仅为38.2。

蝴蝶原理典型形态图例讲解16---2007-10-11至2007-10-12日元

蝴蝶Gartley形态

62
蝴蝶原理典型形态图例讲解17--中国卫星（600118）；股票走势同

样适用蝴蝶原理

63
 本文不谈汇市中的蝴蝶形态，而套用股票走势图运用蝴蝶原理。上周同

事 关 注 中 国 卫 星 （ 6 0 0 1 1 8） ， 我 刚 好 看 到 天 图 出 现 类 似 蝴 蝶 原 理

AB=CD形态。

C点针对AB满足菲薄纳奇0.50回调。若符合AB=CD，D点位置应在BC的

2.00回调附近，价位48块左右。

本 周 开 盘 走 势 连 创 新 高 ， 并 于 昨 日 到 达 48块 。 成 功 验 证 蝴 蝶 AB=CD

64
（0.50/2.00）。

蝴蝶原理形态图例讲解18---2007-1-3澳元AB=CD标准形态

1-30澳元四小时图形成蝴蝶原理AB=CD（0.786/1.27）形态。

各点位脉络清晰，回调位符合。时间周期与价差均符合蝴蝶原理

AB=CD。根据以上条件，可以抓住CD段部分行情，且目标为明确---D点

满足BC的1.27回调，价位在0.7713附近。

形态成立后，出现翻转，最深接近CD段的0.50菲薄纳奇回调。此图属于

比较典型蝴蝶形态。

65
11月14日欧元兑英镑蝴蝶形态预测

虽然预

测空间并

不大，但

形态上符

合蝴蝶

Gartley。当前预测到达D点，价位0.7065，详见稍后汇评。

蝴蝶原理分析到位提示

66
67
 蝴蝶原理分析到位提示

蝴蝶原理图例讲解19---2007-10-18澳元Butterfly形态

68
 2007-10-08至10-12日澳元小时图形成蝴蝶Butterfly形态。

各回调位走势清晰，回调比例（B针对XA--0.786、C针对AB--0.707、D

针对BC--1.414）满足AB=CD。我们可以根据以上，抓住CD段行情。

本文重点阐述：关键是确认C点成立后入场点的把握。图中圆圈标出，在

收出三根阳线后，基本可以确定C点成立，并追多。实际操作中，圆圈标

记前期也曾经收出三根阳线，但这三根并不能完全确认C点成立。因为，

收出的三根阳线并没有向上突破之前的一根大阴线，“乌云盖顶”的形态

仍然没有被击破。我们认定当时走势还有回势空间。第二次形成三连阳后

可以认为向上的动能基本已经产生，最终形成Butterfly形态。

69
 蝴蝶原理典型形态图例讲解20---2007-2
瑞- 郎
2 3A B = C D

（0.50/2.00）

2007-2-12至2007-2-27美元兑瑞郎四小时图形成蝴蝶AB=CD形态。

C点针对AB满足0.50回调。D点针对BC满足2.00回调。符合蝴蝶形态对

照表AB=CD（0.50/2.00）。我们可以抓住 CD段部分行情。

入场切入点方面：选择在红色圆圈标出的大阴线后。在此之前不能确定

70
C点0.50就是AB段的最深回调。只有在收出这根阴线后，方可确认C点的

成立。

蝴蝶原理典型形态图例讲解21---2007-9
澳- 元
1 3A B = C D

（0.707/1.414）

71
 2007-9-13澳元兑美元小时图形成蝴蝶形态 AB=CD（0.707/1.414）。

C点满足AB段0.707回调。D点满足BC1.414回调。由此可以抓住CD段部

分行情。同时AB段与CD段无论从时间周期、价差和组合回调比例上均符

合蝴蝶原理AB=CD。属于典型AB=CD（0.707/1.414）形态。

另外在到达D点后，形成蝴蝶翻转。短线最高翻转价位到达C点位置。

72
 蝴蝶原理形态图例讲解22---2006-7-10日元Gartley形态

2006-7-10至2006-7-28美元兑日元四小时图形成蝴蝶原理 Gartley形态。

B点针对XA满足黄金分割0.447回调。由此将形态初步锁定在Gartley和

Crab形态。C点针对AB满足黄金分割0.707-0.786。若满足Gartley形态

AB=CD，D点价位应见到BC的黄金分割1.27-1.414比例之间。

后市走势先后到达了D点和D1点，另外D1点针对XA满足Gartley形态的

0.618回调比例。该图属于典型蝴蝶原理Gartley形态。

本文阐述观点。很多时候C点针对AB的回调比例会在两个重要比例之间

（ 本 图 中 的 0 . 7 0 7 - 0 . 7 8）
6 ， 出 现 这 种 情 况 时 ， 建 议 对 D点 的 预 测 以

73
A B = C D表 对 照 中 最 近 的 回 调 比 例 为 准 （ 本 图 中 的 A B = C D【 0 . 7 8 6 /

1.270】）。

华夏银行（600015）蝴蝶形态存在买入机会

74
 华夏银行（600015）60分钟图走出蝴蝶形态，当前C点基本确认。从回

调 看 ， B点 针 对 XA约 等 于 0.382回 调 。 C点 针 对 AB基 本 满 足 0.886回 调 。

（由于股票软件无法自定义菲薄纳奇回调比例，因此可能会对最终判断产

生小幅偏差），若满足Gartley形态AB=CD，短期内D点预测价位应在BC

的1.129-1.27回调位，价位在21.5块左右。

蝴蝶原理图例讲解23----2007-8-2美指Butterfly形态

2007-8-2至2007-8-9美元指数四小时图形成蝴蝶Butterfly形态。

各回调比例满足Butterfly形态回调。AB=CD显示若C点满足AB的0.707

回调。D点位置应在BC的1.414回调，价位在80.92附近。如蝴蝶形态预测

美指最终运行到位。

75
蝴蝶原理图例讲解24----2006-9-25日元Gartley形态

2006-9-25至2006-10-27美元兑日元天图形成蝴蝶Gartley形态。

B点 针 对 XA段 满 足 黄 金 分 割 0.447回 调 。 C点 针 对 AB段 满 足 黄 金 分 割

0.786-0.886之间。若满足Gartley形态AB=CD，D点位置应在BC的黄金分

割1.129-1.27回调区间。结果与预期符合。D点到达BC的1.27回调位，价

位在117.60附近。

本文阐述观点：C点确立后，往往市场动能会非常足，很多时候没有等到

AB段与CD段时间周期相等，价格就已经接近预测的回调位了。在C点确立

后的几根蜡烛迅速展开回调，则蝴蝶形态成立的可能性很大。反之，若C

点之后出现盘整走势，则蝴蝶形态成立的概率要低很多。

76
 蝴蝶原理图例讲解25----2007-10-29澳元Gartley&Bat形态（蝴

蝶重合的判断）

2007-10-29日澳元兑美元小时图形成蝴蝶原理 Gartley&Bat形态。

B点针对XA段满足黄金分割0.382-0.447回调。C点针对AB段满足黄金分

割 0.886回 调 。 Gartley形 态 中 AB=CD， D点 位 置 应 在 BC段 的 黄 金 分 割

1.129回调。最终D点走势符合预期，价位在0.9227。

本文阐述观点：蝴蝶原理预测走势中，随着X点的不同选择，蝴蝶形态可

能发生变化，而对最终预测点产生分歧。

若取蓝色X1点位，那么B点针对X1A满足黄金分割0.50回调。这样形态就

变成了Gartley或Bat。若按照Bat计算，AB=CD（0.886/1.270），预测

77
价位D1应在BC的黄金分割1.270附近。虽然最终走势还是到达了D1的价

位，但出现蝴蝶重合现象仍然是存在由于形态把握不当带来的潜在风险。

由于本图例是小时图蝴蝶预测，D点和D1点价位相差不多。但如换成天图

预测，则两点的价差还是不小的。因此，如果出现蝴蝶重合现象，针对D

点的第一预测价位应以最保守的蝴蝶形态预测价位为准。（本图中的

1.129回调）

蝴蝶原理图例讲解26----2007-9-20镑日Butterfly（多点位预测）

2007-9-20至2007-9-21英镑兑日元30分钟图表形成蝴蝶Butterfly形态。（多点

位预测）

B点针对XA段满足0.707-0.786回调。C点针对AB满足0.50回调。另外符

78
合Butterfly形态AB=CD，D点满足BC的2.618回调位。

本图阐述观点：Butterfly形态AB=CD中D点针对BC有2.00和2.618两个

回调价位可以被预测。本图实际走势中两个价位均见到了，但实际操作中

应首先预测2.00回调，并在C点确认后建仓，当走势到达2.00回调后，应

适当削减头寸（保住胜利果实），以防止形态发生翻转。在2.618回调见

到后，应全部平仓。虽然行情有可能继续上行，但不要保有任何侥幸心理

蝴蝶原理图例讲解27----2007-10-25美日Butterfly（C点的灵活变

换）

2007-10-25至2007-10-26美元兑日元十五分钟图出现蝴蝶 Butterfly形态。

79
 B点针对XA满足黄金分割0.618回调（略有超出）。C点针对AB满足黄金

分 割 0 . 7 07回 调 位 。 若 满 足 B ut t e r f ly形 态 A B = C D， D 点 针 对 B C应 满 足

1.414回调。走势最终符合蝴蝶预期。见到D点后产生回调。

本文阐述重点：C点的选择可以左右对D点的判断。本图中，若C点忽略

“ 毛刺 ”， 针对 AB则满足 黄金分割 0.618回调位 。那 么 从Butterfly形态

AB=CD看，预测价位将在D1或D2位置，分别是BC段的1.618和2.00回调

位。显然这两个价位最终都见到了。因此，对于C点的选择至关重要。当

然预测1.414价位属于稳妥之举，但如果投资者对蝴蝶形态理解较为透彻

时，可以进行灵活的转变，最终达到扩大获利空间的目的。

11月13日美元兑日元蝴蝶预测详解

今日早

盘美元兑

日元半小

时图形成

蝴 蝶

Butterfly形态机会，我在博客中做了图表预测，由于行情走的比较急，节

省时间，早上仅做了点位预测。现在详细说一下这个蝴蝶形态。

B点针对XA符合0.618回调，C点针对AB符合0.886回调，略有突破。两

80
个条件可以把形态锁定在Gartley和Butterfly。Gartley形态中AB=CD，D

点应在BC的1.129回调位。Butterfly形态中AB=CD，D点应在BC的1.270

回调位。最终两回调位均见到。

由于两个形态都符合日元走势，策略还是先选择相对保守的1.129回调，

到达后可继续看1.27回调。D点针对BC的1.27回调正好是Butterfly形态，

D点针对XA的0.786回调。

入场点方面，红色圆圈处是切入点。这根阳柱收破了C点阳柱上引线及之

前的两根阴线之上，确认行情已经发生翻转

蝴蝶原理典型形态图例讲解之 七---2007-1-30至2007-2-5镑/日

AB=CD时间价位均等形态

81
 2007-1-30至2007-2-5英镑/日元四小时图形成蝴蝶原理AB=CD形态。

AB与CD间，时间周期均为32小时左右、下跌幅度均在320点左右，且C

点 针 对 A B回 调 与 D 点 针 对 B C回 调 满 足 蝴 蝶 标 准 A B = C D
比例。

（0.707/1.414、0.786/1.27）。

我们可以根据此形态抓住D点之后的翻转走势。

11月19日欧元蝴蝶形态预测

82
 欧元兑美元四小时图形成蝴蝶Butterfly形态。

B点针对XA符合黄金分割0.886回调。C点针对AB符合黄金分割0.707回

调。Butterfly形态AB=CD，D点预测位置应在BC段的1.414回调位，价位

在1.4787。

欧元兑美元当前价位1.4674，应该至少还有100点左右向上行情。若本

图AB段和CD段时间周期和价差符合AB=CD，那么1.4787高度应该在今日

晚间10点左右可以见到。

83
蝴蝶原理图例讲解28----2007-11-13欧元Gartley（被昨日欧元蝴

蝶包含）

2007-11-13至2007-11-15欧元兑美元小时图形成蝴蝶Gartley形态。

B点针对XA满足黄金分割0.382-0.447回调。C点针对AB满足黄金分割

0.707回调。若符合Gartley形态AB=CD，D点位置应在BC段的1.414回调

位（0.707/1.414）。走势最终到达预测价位。

84
本文阐述观点：X、A、B、C各点在图表中均是清晰的高点与低点，走势

脉络比较清晰，属于比较典型的蝴蝶形态。

而相比较下，昨日做的欧元兑美元蝴蝶预测，从各点位间走势并不“平

滑”，多次出现剧烈波动行情，形态并不十分和谐。而且特别是昨日做的

蝴蝶预测时间周期是 11-9至11-19，而这幅图中时间周期是 11-13至11-

15。形态属于蝴蝶形态中包含蝴蝶形态，这样各点间走势必然不会“平

滑”。这种包含会使预测准确率下降。

蝴蝶原理图例讲解29----07-11-8欧加AB=CD（0.707/1.414）

85
 2 0 0 7 - 1 1至
- 82 0 0 7 - 1 1欧
- 9元 兑 加 元 三 十 分 钟 图 形 成 蝴 蝶 形 态 A B = C D

（0.707/1.414）

C点针对AB满足黄金分割0.707回调。若符合AB=CD（0.707/1.414），

D点位置应满足BC的1.414回调。走势最终到达预测价位，并产生蝴蝶翻

转。

本文阐述重点：C点的确认（入场点的选择）。本图C点的确认可从圆圈

中的蜡烛收破前期一连串阴线形成的水平阻力位判断，蜡烛收破水平阻力

后，出现比较好的入场切入点。在突破水平阻力后，走势基本没有产生回

势，最终到达预测D点。止损位放在C点之下。

蝴蝶原理图例讲解30----道指Butterfly（布林带、MACD辅助）

86
 2006-1-12至2006-2-16道琼斯工业指数四小时图形成蝴蝶原理Butterfly形态。

B 点 针 对 X A满 足 0 . 7 8 6回 调 。 C 点 针 对 A B满 足 黄 金 分 割 0 . 7 0 7回 调 。

Butterfly形态AB=CD(0.707/1.414)，D点预测位置应在BC段的1.414回调

位。走势最终符合预测。

本文阐述观点：收出第三根连续阳线后（图中C点后的三根），出现进场

信号，不过随后行情出现盘整回调。虽然本图最终到达预测D点，但单从

K线判 断入 场 显 然 存 在 风 险 。 本 图 加入 布林 线 （ 20日 均线 设 为 中轨 ）和

MACD分析。第三根K线收阳后,MACD并没有明显向上穿越0轴。而是在

0轴附近上下穿越，指标暂时失效。这表明走势仍然还有盘整可能。不过

在回调下跌时，走势并没有成功向下穿越布林中轨，因此也没有迹象显示

行情将翻转向下。因此，我们仍需要继续观望。若当时已经入场，可将止

损位 设在 布林 中轨 支撑 以下，但一定要确 保走势成功向 下穿 越布林中轨

（防止假突破）。之后在MACD明显站稳0轴上方，走势开始上涨，并到

达D点。

11-28澳元蝴蝶预测（风险说明与形态对比[英镑]）

87
澳 元 兑 美 元 小 时 图 当 前 形 成 蝴 蝶 机 会 ， 但 我 们 发 现 B 点 针 对 X A满 足

0.707回调位。这不符合AB=CD对照表中的任何一种蝴蝶形态。不过我们

发现这幅图与英镑兑美元天图7月24日至10月29日形成的蝴蝶非常类似。

88
当时英镑兑美元图中B点针对XA回调同样满足0.707回调。C点针对AB满

足0.618-0.707回调位。最终D点价位分别见到了1.414和1.618两个价位。

不过由于B点针对XA的回调位是0.707，并不符合标准形态，所以形态有

些不和谐，特别体现在C点确认后的CD段行情，这段行情中出现了长时间

的横盘调整。这对于入场的投资者是一种煎熬。我们引入布林线和MACD

作为辅助分析。MACD并没有出现摆脱盘整的信号，虽然在圆圈处的盘整

没有跌破布林中轨，但盘整期的入场是非常不合理的。本图阐述观点是，

如果任一回调位不满足AB=CD对照表中的回调比例，不建议入市操作。若

激进投资者选择入场后出现盘整，建议通过布林线及MACD作为辅助分析

言归正传，澳元兑美元小时图与上面的英镑兑美元蝴蝶非常类似，由于

89
B点针对XA同样符合0.707回调，因此有可能出现形态不和谐，并有可能

体 现 在 C D段 的 横 盘 调 整 。 同 样 采 取 布 林 线 及 M A C D辅 助 分 析 ， 但 前

MACD在0轴附近徘徊，显示盘整仍在继续，不是最佳入场时机，同时布

林中轨当前已经面临支撑挑战。因此建议暂时场外关注，留意MACD动向

及布林中轨的强劲支撑。若小时图收破布林中轨且短时间没有回到中轨之

上 ， 宣 告 蝴 蝶 失 效 。 反 之 ， 预 测 价 位 D点 在 BC的 1.618回 调 一 线 ， 价 位

0.8854。

蝴蝶原理图例讲解31----06-5-5镑日Gartley（时间周期、价差、

回调均等AB=CD）

90
 2006年5月5日至2006年5月19日英镑兑日元四小时图形成蝴蝶原理 Gartley形态。

B 点 针 对 X A段 满 足 黄 金 分 割 0 . 6 1 8回 调 位 。 满 足 G a r t l e 、
y C r a b或

Butterfly形态。

C点针对AB段满足黄金分割0.707回调，若满足Gartley与Butterfly形态

AB=CD，D点位置应在BC段的1.414回调。形态最终到位，且D点针对XA

回调满足XA段的0.786回调，因此本图应属于Garltey形态。

本文阐述观点：本图无论从时间周期（蜡烛根数），价位差（358点，

360点），还是回调比例（0.707/1.414）均符合AB=CD，属于典型蝴蝶

形态。

91
 蝴蝶原理图例讲解32----06-6-5镑日Butterfly(非典型)

2006-6-5至2006-6-6英镑兑日元1小时图形成蝴蝶Butterfly形态。

B点针对XA段满足黄金分割0.786回调。C点针对AB段满足0.618回调。

若满足Butterfly形态AB=CD，D点位置应在BC的1.618回调。走势最终

到位。

本文阐述观点：大多数情况下AB段与CD段运行时间周期（蜡烛根数）是

不相同的，C点确立后往往行情向D点进发很快。蝴蝶图例系列讲解中有很

多 类 似 例 子 。 本 图 属 于 短 线 操 作 机 会 ， 在 C点 处 的 三 根 蜡 烛 造 底 （ 圆 圈

处），之后的两根大阳柱确立了C点的成立。

92
2007.12.7黄金双蝴蝶风险

黄金4小时图当前形成蝴蝶重合状态，图中分别以红色和蓝色画出。更确

切的说，昨天黄金形成了红色的Butterfly蝴蝶形态，方向看跌。昨天我也

注意到了这个形态，网上也有朋友问我是不是黄金形成了蝴蝶形态，但坦

白讲虽然我从各点回调位及形态和谐度看均挑不出任何毛病，但我昨天还

是始终认为黄金不会顺利单边向下，因此昨日没有在博客中发表预测黄金

93
蝴蝶的帖子。

昨日晚间黄金价格的上涨使形态有向Gartley形态变化的趋势。蓝色蝴蝶

C点的拐点满足AB的0.707回调位，因此预测的D点应满足BC的1.414回调

两个蝴蝶形成两个背道而驰的D点预测。虽然昨日的回调使红色蝴蝶的预

测价位变得渺茫，但也不能就此认定蓝色蝴蝶的D点预测已经成立。等待

非农吧。

蝴蝶原理图例讲解33----07-11-30瑞日Butterfly

94
 瑞郎/日元4小时图2007-11-30至2007-12-10完成蝴蝶Butterfly形态走势。

B点针对XA黄金分割满足0.786-0.886回调位（红色黄金分割线），C点

针对AB满足黄金分割0.707回调位（蓝色黄金分割线），若满足Butterfly

形态AB=CD，那么D点位置应在BC的1.414回调（紫色黄金分割线），走

势最终到位。

图中用黄金分割线指标已将各回调位标出，并用圆圈划出。

蝴蝶原理图例讲解34----07-12-3黄金AB=CD（和谐度把握）

95
 2007-12-3至2007-12-4黄金30分钟图出现蝴蝶原理AB=CD机会。

C 点 针 对 A B满 足 黄 金 分 割 0 . 3 8 2 - 0 . 4 4 7
回调 位 。 D点预 测 价 位若 符合

AB=CD，应满足BC段的2.24黄金分割回调位。且时间周期与价差均相等

本文阐述重点：这幅图是和谐形态中的代表，ABCD各点位间走势很清晰

没有明显的宽幅震荡与盘整，走势一气呵成。

形态回调位是硬性规定，这很好把握，关键是和谐度的把握。

96
12月13日黄金蝴蝶预测（12.5日点评续）

黄金的这幅图我在12月5日的汇评中有做点评（详细见博客），当时的标

题是《12.5黄金Butterfly（本图有形态不和谐风险，仅作参考）》。

当前看形态不和谐的因素确实存在，主要体现在XA段的大幅回调，由此

造成的形态不和谐也作用到了CD段的行情中。我们看到CD段行情虽然缓

慢向上，但是期间的盘整也 是比 较明 显的，特 别是当日的巨 幅震荡。从

12月5日汇评时的价位804.80，到当前12月13日仅运行到809.80，离当时

97
目标852还有很长距离。

趋势线判断形成三角形态。个人感觉黄金一旦上调，上方趋势线阻力无

法阻止黄金上扬。因为以往走势陷入三角当中，走势在三角行中上线震荡

但本次不同。

投资人可轻仓做多黄金，目标仍看蝴蝶预测D点852.00。

蝴蝶原理图例讲解35----07.12.17镑日Gartley（标准）

蝴蝶原理图例讲解36----600087（日线）蝴蝶形态转变

98
长航油运600087（日线）自2007-11-5至2007-12-10形成蝴蝶形态，

并且成功进行了蝴蝶形态的转化Gartley---Butterfly。

B点针对XA满足黄金分割0.618回调。C点针对AB满足黄金分割0.786回

调。我们先按照Garltey形态保守分析,D点位置应在BC的1.27回调，走势

最终到位并继续上涨。我们的分析思路就要进行改变。走势逐渐向Butte

rfly形态靠拢，并满足Butterfly形态AB=CD的1.618、2.24、2.618回调。

朋友的股票2（鄂武商A）日线

99
 这幅图

有 点

Gartley

形态的意

12.22

黄金下

周Gartley--Butterfly转变预测

黄金四

小时图当

前走出蝴

蝶原理

Butterfly或Gartley形态，预计下周走势向D点运行。

B点针对XA段满足黄金分割0.618-0.707回调位。C点针对AB满足黄金分

割 0.618回 调 。 若 满 足 Gartley形 态 AB=CD， D点 预 测 位 置 应 在 BC段 的

0.618回调位，价位在814.31。此外，若行情到达预测D点，有可能继续上

100
涨D1点位置满足BC段的2.00回调位，这一回调满足Butterfly形态，预测

价位在819.28附近。

本文阐述观点：本图有可能发生Gartley形态向Butterfly形态的转变，预

计走势会向D及D1位置运行，但在之前可能走势先会出现小幅回落。

12-25圣诞节 深发展A蝴蝶机会

2007-

12-15

圣诞节，

深发展

A（ 日

线）出现

蝴 蝶

Gartley机会，行情看涨，希望关注。

1-4 道琼斯工业指数蝴蝶形态预测

101
 道琼斯工业指数天图出现蝴蝶原理Gartley形态机会。

B点针对XA段满足黄金分割0.618回调。C点针对AB满足黄金分割0.707

回调。若满足Gartley形态AB=CD，D点预测位置应在BC段的1.414回调，

价位在12900附近。而当前道指价位在13056.9。与预测价位相差156点。

关注今日道指开盘后的表现。

102
密切关注美指潜在的蝴蝶形态，等待C点确认

美元指数当前存在潜在蝴蝶形态机会，当前需要等待C点的确认。

B点针对XA满足黄金分割0.447回调。C点针对AB满足黄金分割0.707回

调。若满足Gartley形态AB=CD，D点针对BC应满足黄金分割1.414回调，

价位在78.83。

当前需要进一步等待C点的确立，在C点没有确立之前不可盲目看空非美

货币。若C点确认，我会第一时间在博客中发布。也希望投资者密切关注

103
美元指数本周走势。

1-10 美指蝴蝶形态C点初步确认

蝴蝶原理图例讲解37----1-15纽元Butterfly形态

104
 2008-1-11至2008-14纽元兑美元30分钟图形成蝴蝶原理Butterfly形态。

B点针对XA满足黄金分割0.786回调。C点针对AB满足黄金分割0.707回

调。若满足Butterfly形态AB=CD，D点预测位置应在BC段的1.414回调，

走势最终到达这一价位。并在蝴蝶指标2中出现翻转报警提示。

本文阐述重点：此图AB段与CD段无论从回调比例、时间周期和价差均非

常接近AB=CD。属于比较典型蝴蝶形态。

蝴蝶原理图例讲解38----05-2-8 EURCHF天图Gartley形态

105
2004-3-

2至

2005-2-

8欧元兑

瑞郎天图

形成蝴蝶

原理Gartley形态。

B点针对XA满足黄金分割0.618回调。C点针对AB满足黄金分割0.886回

调。若满足黄金分割Gartley形态AB=CD，D点位置应在BC段的1.129回调

价位在1.5635。走势最终到达了这一价位，并形成了蝴蝶翻转。

本文阐述重点：MACD的穿越0轴以及云图翻转是确认C点的最佳时机，

也是较好的市场切入点。

蝴蝶原理图例讲解39----1-15 纽元4H Gartley形态

106
 2007-12-12至2008-1-15纽元兑美元四小时图形成蝴蝶原理 Gartley形态。

B点针 对 XA满足 黄金 分割 0.618回调 ，走 势略 超出 这一 回调 。 C点 针对

AB满足黄金分割0.618回调。Gartley形态AB=CD，D点预测价位应在BC

段的1.618回调附近，走势最终到达，价位在0.7901附近。

本文阐述重点：入场点在图中竖线标出。在回调位满足的情况下，C点确

认需等到MACD向上穿越0轴，同时云图形成翻转。这是比较好的市场切

入点，止损挂在横线下方。

107
 蝴蝶原理图例讲解40----1-24EUR/CHF 1H Gratley短线典型

2008-1-23至2008-1-24 EUR/CHF小时图形成蝴蝶Garltey形态。

B点针对XA满足黄金分割0.618回调。C点针对略超0.50黄金分割回调。

当前我们可以把形态看作Gartley或Butterfly。那么D点位置至少应在BC

段 的 2 . 0 0黄 金 分 割 回 调 位 ， 价 位 在 1 . 6 6 0 6， 昨 日 已 经 到 位 。 如 果 是

B u t t e r f形
l y 态 ， D 1位 置 有 可 能 到 达 B C段 的 2 . 6 1 8回 调 位 ， 价 位 在

1.6124。

本文阐述重点：昨日走势完成了蝴蝶的B点至D点的走势行情，本图属于

108
比较典型的短线蝴蝶机会。辅助指标仍然采用云图和MACD，云图形成翻

转，同时MACD穿越0轴向上。此外阳线收破B点位置，属于最佳入场时机

1-21 美指蝴蝶与辅助指标分析

1月8日和1月10日分别做出了两次美元指数蝴蝶形态C点确认预测。当时

C点取值在AB段的0.707回调位。虽然当时看回调位接近Gartley形态，不

过云图仅在1月10日形成翻转，不过MACD并没有向上趋势，导致C点判断

有误。

109
 当前C点针对AB满足0.786黄金分割回调。MACD有翻转向上迹象。同时

天图布林中轨已经被破。投资者或等待MACD向上穿越O轴后看多，D点

目标在BC段的1.270回调位，价位在78.55。

1-22 欧元天图Gartley预测（辅助云图、MACD）

2007-8-

16至

2008-1-

15欧元兑

美元天图

形成蝴蝶

Gartley形态机会。

B点针对XA满足黄金分割0.382回调。C点针对AB满足黄金分割0.886回

调。Gartley形态AB=CD，D点位置应满足BC段的黄金分割1.129回调位。

预测目标价位D点1.4245。

110
 本文阐述重点：虽然C点位置前期已经明显，但是没有出现明显入场放空

信号，在这种情况下，我们同样看作C点没有成立。不过昨日的单边下跌

促使云图第二天持续翻转泛绿,同时MACD昨日穿越0轴向下，当前可以确

定入场点成立。当前欧元兑美元价位1.4407。

1-24 EUR/CHF天图Butterfly形态预测【续】

1月15

日预测的

EUR/

C H F天 图

Butterfly形态 D点1.6040已经到达。当前走 势继续下跌。根据 蝴蝶原理

AB=CD对照表，当Butterfly形态C点针对AB满足黄金分割0.786回调位，

111
D点则应满足BC的1.618、2.240、2.618回调位。

当前1.618回调位已经见到，第二目标位D1锁定在BC段的2.240回调，价

位在1.5578。

日记 [2008年01月25日]

2008-1-

23至

2008-1-

24

EUR/CHF小时图形成蝴蝶Garltey形态。

B点针对XA满足黄金分割0.618回调。C点针对略超0.50黄金分割回调。

当前我们可以把形态看作Gartley或Butterfly。那么D点位置至少应在BC

段 的 2 . 0 0黄 金 分 割 回 调 位 ， 价 位 在 1 . 6 6 0 6， 昨 日 已 经 到 位 。 如 果 是

B u t t e r f形
l y 态 ， D 1位 置 有 可 能 到 达 B C段 的 2 . 6 1 8回 调 位 ， 价 位 在

1.6124。

本文阐述重点：昨日走势完成了蝴蝶的B点至D点的走势行情，本图属于

比较典型的短线蝴蝶机会。辅助指标仍然采用云图和MACD，云图形成翻

转，同时MACD穿越0轴向上。此外阳线收破B点位置，属于最佳入场时机

112
 1月29日USDCHF 1H Gartley形态预测

2008-

1 - 2 至2

2008-1-

28

USDCHF一小时图形成蝴蝶Gartley形态X点---C点的运行。

B 点 针 对 X A段 满 足 黄 金 分 割 0 . 5 0回 调 位 。 C 点 针 对 A B满 足 黄 金 分 割

0.786回调。形态符合Gartley或Bat。Gartley形态中D点针对BC回调应满

足 黄 金 分 割 1.27， 价 位 在 1.1018。 同 时 ， D点 针 对 XA也 满 足 黄 金 分 割

0.618回调位。若Bat形态中D点针对BC回调应满足黄金分割1.618，价位

在1.1060。我们姑且先把形态锁定在Gartley。

蝴蝶原理图例讲解41----NZD超短线蝴蝶辅助指标配置（5日均线）

113
 2008-1-23 NZDUSD十五分钟图出现蝴蝶形态机会。

B点针对XA满足黄金分割0.618回调。如果不算B点的长上引线，则满足

黄金分割0.50回调位。C点针对AB满足黄金分割0.786回调。Garltey形态

AB=CD，D点BC段黄金分割1.27回调。随后到达BC段的1.618回调，形态

变形为Butterfly形态。

本文阐述重点：短线蝴蝶形态中，除Ichimoku和MACD作为参考，5日

均线也是很好的辅助指标。大多数情况下，短线蝴蝶形态，C点一旦确立

CD段行情往往阴线（阳线）不会跌破5日均线。因此5日均线可以作为形

态风险和失效的有效止损或减仓参考。（5日均线仅作为短线蝴蝶形态辅

助参考）

114
 2-19 汇友英镑蝴蝶询问及回答（留意CD段关键位置反弹）

尚迪老师：你好！

我在外汇的分析中发现现在的GUPUSD在4小时图上出现蝴蝶，不知道我

分析的对不对？请老师帮忙看一下。谢谢。

袁先生 ：

您好！

您这幅

图分析的

很好，英

镑这幅图

符合蝴蝶AB=CD（0.618/1.618）形态，可以在云图翻转之后进行根空操

作 。 不 过 有 一 点 需 要 格 外 注 意 ， 走 势 在 C D段 关 键 黄 金 分 割 回 调 位

（0.707、0.786、0.886）有可能发生翻转，从而形成带有X点的蝴蝶形态

因此只建议在走势跌破C点后，才可适当加码追空。

115
 2-21 黄金天图Butterfly重要辅助指标（5日均线的应用）

2008-2-

1至

2008-2-

20黄金天

图形成蝴

蝶原理

Butterfly形态。

B点针对XA满足黄金分割0.786回调，C点针对AB满足黄金分割0.707回

116
调。若满足Butterfly形态AB=CD，D点预测位置应在BC段的1.414黄金分

割回调位。在昨天的视频汇评中已经对这一形态进行了分析，走势最终也

到达了这一预测价位。

本文阐述重点：本图入场点的选择是关键问题，昨天在视频中也提到。

盲目的根多势必会加大止损点的设置。等待走势回归5日均线是较好的做

多操作策略，昨天的走势也验证了这一观点。5日均线在蝴蝶形态C点确认

后入场点选择上至关重要，希望投资者多下功夫研究。

2-26 欧日Garltey形态预测

2007-

1 2 - 2至
7

2008-2-

7欧 元 兑

日 元 4小

时图形成

蝴蝶Gartley形态X-C点的运行。

B点针对XA满足黄金分割 0.50回调位。C点针对AB满足黄金分割 0.707

回调，若满足Gartley形态AB=CD，D点预测价位至少应在 BC段的1.414

回调，价位在161.68。当前欧元兑日元价格在160.28。

117
3-10 USDCAD蝴蝶Gartley潜在机会

2008-2-22至今USDCAD四小时图形成蝴蝶Gartley潜在可能。B点针对

118
XA段满足黄金分割0.5-0.618回调。C点针对AB满足黄金分割0.886回调。

若满足Gartley形态AB=CD，D点预测价位至少应在BC段的1.129回调，价

位大致在1.0000附近。

上周五四小时图上破5日均线，并在当前出现回调触及5日线。当前观察

5日均线能否低档走势下行。若有反弹向上迹象，择机做多USDCAD。目

标1.0000。

蝴蝶原理图例讲解42---3-19 美元指数标准的蝴蝶Gartley形态

119
 2008-3-14至2008-3-19美元指数1小时图出现蝴蝶Gartley形态。

B点针对XA满足黄金分割0.50回调位。C点针对AB段满足黄金分割0.50

回调位。若满足蝴蝶Gartley形态AB=CD，D点预测价位应在BC段的2.00

黄金分割回调位。走势最终到位，并形成蝴蝶翻转。翻转最深回调位探到

CD段的0.382回调。这也符合蝴蝶翻转原则。

本文阐述重点：此形态我们可以抓住CD段的部分行情。但对于抓翻转来

讲，难度大一些，毕竟回调位只到达了0.382。这幅图走到这里，投资者

不可继续做空追求翻转下跌走势。

120
蝴蝶形态图例讲解43--4-28 澳元Butterfly形态（蝴蝶翻转）

B 点 针 对 X A 满 足 黄 金 分 割 0 . 7 0 7回 调 位 。 C 点 针 对 A B满 足 黄 金 分 割

0.707。测到的D点满足Butterfly形态黄金分割1.414。并在到达D点后出

现蝴蝶翻转。

121
 蝴蝶原理图例讲解44----澳元AB=CD（0.618/1.618）【蝴蝶翻转

的判定】

2008-

3 - 1 至3

2008-3-

2 0澳 元 兑

美 元 1小

时图形成

蝴蝶原理AB=CD（0.618--1.618）形态。

C点针对AB满足黄金分割0.618回调位。D点针对BC满足黄金分割1.618

回调位。

本文阐述重点：本图对于操作来说意义不大。不过客观的验证了蝴蝶原

理AB=CD的客观存在性以及核心重要性。此外，本文更想表达思想是在抓

122
蝴蝶翻转走势的应用上。本图虽然D点位相差无几，不过蝴蝶形态以及蝴

蝶翻转应是连贯的走势，途中不应有过多的冗余盘整。即D点确认后，走

势立即产生回调。本图在D点确认后，没有形成有效蝴蝶翻转，由于上周

五走势维系盘整基本是受到复活节假期的影响，从而造成蝴蝶走势不连续

的现象。因此当前不可根据蝴蝶翻转原理做多。

翻转规则：蝴蝶翻转必须是与蝴蝶形态连贯的走势。若中途出现过多盘

整走势，势必加大预测风险，因此视为形态失效，即使走势最终形成翻转

蝴 蝶 原 理 图 例 讲 解 4 5 - - 0 8 - 5欧
- 9元 4 H A B = C（
D0 . 7 8 6 /

1.270）

2008-5-1至2008-5-8欧元兑美元 4H 形成蝴蝶形态AB=CD（0.786/1.270）。

123
并且产生蝴蝶翻转。

C点针对AB满足黄金分割0.786回调。D点针对BC满足黄金分割1.270回

调。此外，价差和时间周期也符合蝴蝶AB=CD。这幅图是比较典型的蝴蝶

形态。

在走势到达D点后出现蝴蝶翻转，翻转目标CD段的黄金分割0.618回调位

也已经见到。

蝴 蝶 原 理 图 例 讲 解 4 6 - -欧
- 元 B u t t e r f l y 1标H准 （ 0 . 6 1 8 /

0.618/0.618）

008-5-6至2008-5-13欧元兑美元小时图 形成蝴蝶原理 Butterfly形态

各点位回调比例已经标在图中。该形态属于典型蝴蝶BUTTERFLY形态。

124
2008-5-14 欧元兑美元 1H 蝴蝶成功翻转

昨天写

了 欧元

兑美元的

蝴蝶形态

分析。在

走势到达D点后成功形成蝴蝶翻转走势。并到达CD段的黄金分割0.618回

调。

蝴蝶原理图例讲解47---瑞郎 Gartley 1H（云图翻转）

125
 2008-5-8至2008-5-13 美元兑瑞郎小时图形成蝴蝶Gartley形态。

B点针对XA满足黄金分割 0.50回调位。C点针对AB满足黄金分割 0.786

回调。D点针对BC满足黄金分割1.270回调位。

云图发生了翻转是第一信号。走势回抽5日线，是建立头寸的最好时机，

止损放在C点水平位即可。

蝴蝶原理图例讲解48---5-19欧元1H非典型形态分析技巧（推荐阅

读）

2008-5-13至208-5-19欧元兑美元小时图形成蝴蝶机会。

回调比例不在重复了，都已经写在了图里。着重说明一下我们的预测目

126
标价位为什么是 1.5567，而不是蝴蝶 Butterfly形态的 BC段1.618回调位

1.5623。

在蝴蝶形态中，很多形态都是非典型的，也就是说在AB段和CD段都会出

现一些盘整和回抽毛刺行情。之前建议大家在遇到这种行情时选择避让策

略，是建立在大家对蝴蝶原理技术处在基础阶段的考虑。通过2年来的学

习，想必大家对判断蝴蝶走势判断应该有了一些心得。因此，今天和大家

分享这个非典型蝴蝶形态的预测。

本图B点针对XA和C点针对AB的比例符合Butterfly形态。不过由于形态

和 谐 度 较 差 ， 所 以 我 们 的 目 标 位 不 能 选 在 预 测 的 1 . 5 6 2 3。 我 们 知 道

AB=CD是蝴蝶形态的核心。

AB=CD包括三个含义，分别是回调比例、价差、和时间周期。在图形和

谐度差的情况下，我们就要着重考虑价差和时间周期的因素。如果只按照

回调比例分析，目标价位在1.5623。不过AB段的价差和时间周期分别是

150点和22根K线。而如果目标价位取在1.5623，那么价差和时间周期分

别是200点和22根（假设）K线。这样AB=CD的因素就不吻合了。如果我

们选取CD段价差在150点的情况下，我们预测的目标价位在1.5567。走势

最终到达了预测价位，时间周期也刚刚是22根K线。[本图切入点仍然是在

云图发生翻转后]

因此，投资者必须记住的是，当蝴蝶形态呈现不和谐状态。必须考虑AB

段与CD段时间周期和价位差的因素。预测目标建议取在时间周期和价差相

对保守的位置。

127
蝴蝶原理图例讲解49---6-4EUDCHF蝴蝶Butterfly标准（云图翻转

切入点）

2008-5-9至2008-6-4 EURCHF 4小时图形成蝴蝶原理 Butterfly形态。

各 回 调 位 比 例 符 合 B u t t e r f l形
y 态 黄金 分割 比 例 组合 （ 0.786/0.707/

1.414）。时间周期 AB段与CD段分别是25根和24根K线（符合时间周期

AB=CD）。价 差方面 AB段 与CD段 分别 为245和238点（基本 符合 价差

AB=CD）。

此形态属于比较典型蝴蝶形态，CD段部分行情我们可以抓住。不过预测

蝴蝶翻转需要注意！因为D点针对XA回调不满足Butterfly形态黄金分割回

128
调比例，所以现在不能确定走势会形成蝴蝶翻转。

5-19 黄金 4H 蝴蝶Gartley形态 留意翻转

黄金4H蝴蝶Gartley形态到达D点。当前存在明显阻力，若后市黄金急转

向下，建议跟进做空。目标CD段0.618回调位，价位878.14。希望投资者

关注本图后续分析。

蝴 蝶 原 理 典 型 形 态 图 例 讲 解 之 五 - - - -美 元 兑 日 元 2 0 0 7 - 9 - 1 至
9

2007-9-21十五分钟图Crab形态

129
 2007年9月19日至2007年9月21日美元兑日元十五分中图表形成蝴蝶原理 CRAB形

态。

B 点 针 对 X A回 调 满 足 0 . 4 4 7。 由 此 初 步 可 以 把 形 态 锁 定 在 G a r t l e y或

CRAB形态。

C点针对AB回调满足0.382-0.447。若根据Gartley形态满足AB=CD，D

点 针 对 B C回 调 应 满 足 2 . 2 （
4 参 见 蝴 蝶 A B = C对D 照 表

Gartley[0.382/2.24]）。不过最终 D点最终针对BC回调2.618。这也满足

130
蝴蝶CARB形态（该形态不考虑AB=CD）。但显然如果我们按照 Gartley

形态考虑，我们可以达到顺势在CD走势中操作。因为，Gartley形态中的

D点最深2.24回调，而CARB形态则是2.618。

不过CRAB形态的可贵之处在于可以在这幅图中预测D点位置，并预测翻

转走势。翻转后，由于CD间涨幅猛烈，翻转回调仅为0.382-0.447（翻转

幅 度“一 般 规律 ”详 见 《菲薄纳奇数列与神奇 图形》 51页原 文内容 ----

【此书非博客中置顶《和谐交易》】，9月24日[周一]上传博客）。

蝴蝶原理典型形态图例讲解之 ----AUDUSD2005-10-17至2005-

10-27四小时图Butterfly形态

131
 2 0 0 5年 1 0月 1 7日 至 2 0 0 5年 1 0月 2 7日 澳 元 兑 美 元 四 小 时 图 形 成 典 型 蝴 蝶

Butterfly形态。

B点针对XA回调约等于0.886（去除毛刺）。C点针对AB满足0.786。

若满足Butterfly形态。

D点针对BC回调应满足1.618。当D点确认后，走势成功形成翻转，且

跌幅超过A点最低。

注意：蝴蝶形态中，很多时候各回调比例不会完全符合AB=CD对照表

那样完美无缺。小幅的回调比例破位或未到达规定比例可以忽略不计。具

体问题应具体分析，不要过于模式化。

各位朋友如果对分析有任何异议，可以在我新老博客留言询问。

蝴蝶典型形态图例讲解之----USDCAD2006-7-24至2007-10-17

天图Butterfly形态

132
 2006年7月24日至2007年10月17日美元兑加元天图形成典型蝴蝶 Butterfly形态

图 中 显 示 ， B点 针 对 XA回 调 满 足 0.618。 这 样 初 步 可 以 把 形 态 锁 定 在

G a r t l e y或 B u t t e r f l y
。 C 点 位 置 在 A B的 0 . 7 0 7 - 0 . 7 8 之
6 间，若满足蝴蝶

Butterfly形态AB=CD,那么D点针对BC应在1.414-1.618回调之间。

注意：走势满足AB=CD是蝴蝶形态的基本条件。

走势在到达D点后（AB=CD），成功翻转，并在蝴蝶有效期内见到 CD

的0.707回调位。

本图稳妥操作，通过对D点的预判，可以抓住CD走势间的波段行情。虽

133
然 D点 针 对 XA的 回 调 仅 满 足 0.886。 但 行 情 在 翻 转 后 ， 也 可 跟 进 操 作 。

（注意：CD跌幅越猛，D点翻转后回调幅度越小）。

蝴 蝶 原 理 典 型 形 态 图 例 讲 解 之 - - - 2 0 0 7 - 1 -至
3 2 0 0 7 - 1 - 1英
1 镑

Gartley形态

2007-1-3至2007-1-11英镑4小时图形成蝴蝶Gartley形态。并且在D点位置后形

成翻转，最深反弹至CD的0.618回调位。

B点针对XA满足0.382回调。C点针对AB满足0.707回调。若满足AB=CD

基本原则，D点针对BC应满足1.414回调。结果与预测相同，小时图在C点

确认后，走势在一小时内快速上涨150点左右，并到达D点。

134
 本文希望阐述的观点是，D点针对XA的回调在很多时候是不满足各形态

规定的回调。但这不会防碍预测价位。AB=CD是最有效，也是精确最高的

预测条件。

蝴 蝶 典 型 形 态 图 例 讲 解 之 ----GBPUSD1999.7.4-2000.5.21
周图

Butterfly形态

1999年7月4日至2000年5月21日英镑兑美元周图形成典型蝴蝶 Butterfly形态。

图 中 显 示 ， B点 针 对 XA回 调 满 足 0.618--0.707。 C点 针 对 AB回 调 满 足

135
0.786， 若 满 足 蝴 蝶 Butterfly形 态 AB=CD,那 么 D点 针 对 BC应 至 少 满 足

1.618回调，最大满足2.618回调。走势结果与2.618回调吻合，英镑周图

见到2.618回调1.4681附近。

同时D点的确认点，满足BUTTERFLY形态D点针对XA的1.618回调。

通过该图例，我们至少可以在C点到D点运行期间，跟随趋势做多，获利

目标看到D点。

虽 然 英 镑 在 后 期 继 续 下 跌 。 不 过 D点 针 对 B C和 XA的 回 调 比 例 均 满 足

BUTTERFLY形态的2.618和1.618，价位在1.4681。因此这是一个比较稳

妥的预测价位。

另外此图中，在走势到达D点后，成功的形成了蝴蝶小幅翻转。由于CD

跌幅过猛，根据蝴蝶原理资料：猛烈的下跌仅会造成小幅的翻转。此图属

于比较典型的蝴蝶Butterfly形态。

蝴蝶看市：美指天图符合AB=CD

136
 美元指数天图符合蝴蝶原理AB=CD。C点针对AB满足0.618回调，若满

足AB=CD,那么D点针对BC应满足1.618回调，价位在78.81附近。由此预

计美元指数短中线继续看跌。

蝴 蝶 典 型 形 态 图 例 讲 解 2 - - - - G B P U S D 1 9 9 9 . 7 . 4 - 2 0 0 0 . 5周
. 2图
1

Butterfly形态

137
 1999年7月4日至2000年5月21日英镑兑美元周图形成典型蝴蝶 Butterfly形态。

图 中 显 示 ， B点 针 对 XA回 调 满 足 0.618--0.707。 C点 针 对 AB回 调 满 足

0.786， 若 满 足 蝴 蝶 Butterfly形 态 AB=CD,那 么 D点 针 对 BC应 至 少 满 足

1.618回调，最大满足2.618回调。

走势结果与2.618回调吻合，英镑周图见到2.618回调1.4681附近。

同时D点的确认点，满足BUTTERFLY形态D点针对XA的1.618回调。

通过该图例，我们至少可以在C点到D点运行期间，跟随趋势做多，获利

目标看到D点。

138
虽 然 英 镑 在 后 期 继 续 下 跌 。 不 过 D点 针 对 B C和 XA的 回 调 比 例 均 满 足

BUTTERFLY形态的2.618和1.618，价位在1.4681。因此这是一个比较稳

妥的预测价位。

另外此图中，在走势到达D点后，成功的形成了蝴蝶小幅翻转。由于CD

跌幅过猛，根据蝴蝶原理资料：猛烈的下跌仅会造成小幅的翻转。此图属

于比较典型的蝴蝶Butterfly形态。

蝴 蝶 原 理 典 型 形 态 图 例 讲 解 4----AUDUSD2005-10-17
至 2005-

10-27四小时图Butterfly形态

2 0 0 5年 1 0月 1 7日 至 2 0 0 5年 1 0月 2 7日 澳 元 兑 美 元 四 小 时 图 形 成 典 型 蝴 蝶

139
Butterfly形态。

B点针对XA回调约等于0.886（去除毛刺）。C点针对AB满足0.786。

若满足Butterfly形态。D点针对BC回调应满足1.618。

当D点确认后，走势成功形成翻转，且跌幅超过A点最低。

注意：蝴蝶形态中，很多时候各回调比例不会完全符合AB=CD对照表

那样完美无缺。小幅的回调比例破位或未到达规定比例可以忽略不计。具

体问题应具体分析，不要过于模式化。

2007-9-24英镑小时图Gartley形态预测

140
B点针对XA符合0.618回调。C点针对AB符合0.707回调。图形基本符合

Gartley或Butterfly形态。若满足AB=CD，D点应见到BC的1.414回调。

价位在2.0263。由于D点初步预测没有超过X点高度。因此先将图形锁定

在Gartley形态。

2007-9-24日元四小时图Gartley形态预测

141
 美 元 兑 日 元 四 小 时 图 ， B 点 针 对 X A回 调 满 足 0 . 6 1 8回 调 。 G a r t l e y和

Butterfly形态 均满足。 C点针对 AB回调满足 0.786。若满足 Gartley形态

AB=CD。 D点 应 满 足 BC的 1.27回 调 ， 价 位 在 113.48。 若 满 足 Butterfly

形态，D点应满足BC的1.618回调，价位在112.84附近。

另外按照Gartley形态计算，预测的D点针对XA回调约等于0.786。因此

保守预测美元兑日元目标113.48。

142
蝴蝶原理典型形态图例讲解8---2006-7-24至2006-10-11美元加元

蝴蝶Gartl

2006-7-24至2006-10-11美元兑加元天图形成蝴蝶Gartley形态。

各回调位均满足Gartley形态回调比例。

143
 值得注意的是预测到的D点并不是走势图中的所谓的“翻转点”。

本文想阐述的思想是：

1.不是所有的形态D点都是绝对的翻转点。大量实践证明，我们只需要

抓住CD间的波段行情进行操作，就可以达到稳妥的盈利。而不必完全按照

蝴蝶英文书中的介绍去抓D点之后的翻转。

2.蝴蝶形态会根据D点的变化而变化。例如本图中，D点位于X点下方，

那么形态属于Gartley。若D点破掉X点高度，到达XA的1.27或1.618，那

么形态变为BUTTERFLY。若D点继续上升，则形态有可能变为CRAB。

周五黄金预测翻转失败后续分析（形态把握、测D不测拐）

144
周五黄金一小时图形成蝴蝶形态。在到达D点后，由于各点位回调比较精

确，特别是D点针对XA回调也满足Gartley形态的0.786回调。我做出了翻

转走势的预测，但黄金价格最终还是突破了800块整数关口。由此蝴蝶翻

转形态失效。

从该错误分析中得到的体会：大体还是汇市蝴蝶讲解（二）中的内容。

1.由于AB段走势趋于盘整（只是绝对的高低点符合回调比例），形态并

不十分和谐，各点位间走势稍有凌乱。

2.不应该做出D点为“当日最高点”的判断。因为在形态上确认X、A、

B、C、D各点后，实际上已经形成了翻转走势，在D点确立的之后2个小时

145
之内，形成了有效的蝴蝶翻转，翻转最深见到CD段的0.618回调。实际上

在蝴蝶形成完成形态和翻转后，有可能继续按照前期走势运行。我们只是

提取部分走势来分析。

3.由于AB段与CD段从时间周期上并不相等，这也会对预测造成偏差。本

图主要体现在在CD段吻合AB段时间周期时，走势没有翻转，而是延续牛

市。

4.最重要的一点，也是我们最根本策略：尽量预测D点走势，抓CD段走

势，而不是期望抓D点之后的翻转走势。如果按照本图X,A,B,C点回调判断

完全可以预测D点位置。

瑞郎日元午盘图评(2007.04.13)

146
147
近期JPY布林中轨的重要性

加元支撑位分析(通道及Fibo2007.04.03)

148
加元通道及背驰 SHANGDI(2007.04.02)

149
日元分析（菲波纳奇及通道2007.03.27）

150
黄金图形趋势提示(2007.03.26)

151
美元/加元：天图分析(2007.04.17)

152
 美 元 /加 元 一 路 下 跌 ， 并 于 昨 日 成 功 到 达 菲 波 纳 奇 【 1.0972-1.1867】

61.8回调1.1314附近，该回调位会对USD/CAD形成水平支撑。预计今日

美元/加元暂时会在1.1314附近窄幅震荡，由于小时图MACD在当前关键

支撑产生背离，不排处欧盘或美盘回调的可能。预计早盘波动范围

1.1300-1.1333.（见图）

153
英镑/美元：(2007.04.13)

英镑昨日午盘再次上涨，最高1.9940.当前英镑天图已经非常接近，昨日

汇评说到的扩张结构，且形态比较标准。1、3、5点位递增，而2、4点位

呈现递减。当前由于3点引线区间较大，5点的选位会出现部分误差。但可

以肯定1.9950-2.0000均属于扩张结构的重要阻力。中长线看，这种扩张

结构属于较为少见的利空信号。

154
美指及欧元分析（蝴蝶理论及斜率增量分析 2007.5.22）

155
 美元指数:美指继续展开回调上涨。笔者前期已通过蝴蝶原理对美指做

了详细讲解。天图中美指的众多回调位均呈现黄金分割，特别是蝴蝶原理

中 的 典 型 回 调 。 CD=1.27of B to c,BC=0.618of A to B,AB=1.414of X

to A,XD=1.618of X to A.而且各回调比例组合符合蝴蝶原理的四边形态，

同时根据蝴蝶理论的和谐形态，在完成A，B，C，D的走势后，美指将进

行中幅反弹上涨，幅度最小见到C点的历史价位85.40.

欧元/美元：随着美元昨日的上涨回调，欧元/美元继续呈现下跌趋势。

这在笔者4月底针对欧元的《欧元牛市中的趋势线斜率增量风险分析》中

做了详细说明。如图欧元前两次深幅回调幅度都是500点左右。且在展开

回调前均形成双峰形态。同时上涨行情中的趋势线斜率递增并到达极限而

呈现的下跌风险，本次同样奏效。根据之前两次下跌的回调幅度，预计本

次欧元/美元的下跌趋势至少将运行至1.3184左右。

蝴蝶原理图例讲解44----08-5-7纽元 4H 典型Butterfly（5日线）

156
2008-4-28至2008-5-6纽元兑美元4小时图形态蝴蝶原理Butterfly形态。

各 比 例均 满足 蝴蝶 原理 Butterfly形态 比 例 关 系 。B to XA 0.786 。 C

to AB 0.886. 预测D to BC 1.270。走势昨日到达预测价位。

本文关注焦点，虽然四小时云图没有发生翻转，不过小时图云图产生了

翻转。另外走势在CD段始终沿着5日均线上涨，因此我们可以通过蝴蝶技

术抓住CD段部分行情。

英镑分析（2007.05.22）

157
每日汇市评论及货币展望(欧元&美指2007.05.17）

158
159
美圆指数（2007.07.04）

美圆瑞郎（2007.07.04）

160
美元/日元（2007.07.06）

161
美元/日元沿趋势线上升。除此之外，菲薄纳奇回调也做为每次美元/日

元的下跌支撑位。本周初在获得100.0支撑和趋势线支撑后，再次形成上

扬趋势。由于今日晚间公布美国非农数据。当前建议场外观望，若本交易

日美元/日元再次上扬，建议下周策略做多美元/日元。

蝴蝶原理图例讲解44---euraud 1h gartley

162
各 回 调 幅 度 满 足 蝴 蝶 原 理 G A R T L E Y形 态 。 另 外 配 合 云 图 5 日 均 线

MACD 确认入场点。

10月3日美元兑日元小时图蝴蝶原理预测

10月3日

美元兑日

元小时图

满足蝴蝶

163
 Butterfly形态X、A、B、C各点位比例。

B点满足XA的0.886回调。C点满足AB的0.5-0.618回调。由于C点针对

AB回调比例介于0.5-0.168之间，若满足Butterfly形态AB=CD，D点针对

BC回调应满足范围1.618-2.618。保守分析，D点位置将见到BC的1.618

回调位，价位在116.24。

若满足该回调位，D点针对XA也刚好满足Butterfly形态的1.27。

本文发布有些滞后，当前日元已经到位。

蝴 蝶 原 理 典 型 形 态 图 例 讲 解 之 ---2007.01.03至 2007.01.11英 镑

Gartley形态

2007-

1 - 至3

2007-1-

1 1英 镑 4

小时图形

成 蝴 蝶

164
Gartley形态。并且在D点位置后形成翻转，最深回调至CD的0.618回调位。

B点针对XA满足0.382回调。C点针对AB满足0.707回调。若满足AB=CD

基本原则，D点针对BC应满足1.414回调。结果与预测相同，小时图在C点

确认后，走势在一小时内快速上涨150点左右，并到达D点。

本文希望阐述的观点是，D 点针对 XA 的回调在很多时候是不满足各形态

规定的回调。但这不会防碍预测价位。 AB=CD 是最有效，也是精确最高的

预测条件。

蝴蝶形态分析　万科（000002）　当前存在买入机会

165
万科（000002）当前存在蝴蝶形态买入机会。

由于股票软件黄金分割线功能有限，并不能做出自定义的回调比例。因

此图中标出的回调比例可能存在一些偏差。不过形态看，基本符合蝴蝶原

理Butterfly形态。C点当前已经确立，由于软件问题，黄金分割0.707位不

一定十分准确，但D点位置大致应该在1.27-1.414回调之间。保守估计，

短期内可以见到37块左右。"

166
 希望投资者关注。

英镑目标分析（杠杆-蝴蝶 2006.9.8）： (以下6篇为fx168论坛

zhangge)

167
 9-8英镑目标分析（杠杆-蝴蝶）：

1/从“杠杆叠加原理”计算C=1.8695；(C2=1.8516).

2/从"蝴蝶原理"计算: D=1.8722-----1.8622

英镑的“新鸳鸯蝴蝶梦”—Abuse You与zhangge 的早间对话(附

图2006.8.7)

168
169
170
171
Abuse You 说:英镑要是真的到了2.0100，那是前所未有的高点.

Gge说: 如果有的话，按“杠杆叠加原理”的C1精确的计算是2.0077

Abuse You 说:是的，真的很高。1991的高点，15年后的今天又要测试

它了。

gge 说:不是没有可能。说说你的看法？

（见附图1）

Abuse You 说: 图中的蝴蝶已经被破，上扬的机会很高。这个蝴蝶多数

用在测试最高点和最低点.....青色的部分就是关键的地方，如果有分形在青

172
色的部分形成，那目标就是0.618回挡。在这个图中，已经超越了青色的

部位.......

（见附图2）

Abuse You 说: 这是个成功的例子。你觉得这个方法怎么样？

gge 说:现在是横过来的蝴蝶，怎么计算呢？是向上0。618吗？这个方法

很有创意

Abuse You 说:第一个图是个失败的蝴蝶，如果它在蓝色的部分形成分形

的话，它的目标是向下的0.618。它的创办人是个中东国家的人，他说准

确性是７０％

（见附图3）

gge 说:现在可是还没行成分形啊？我基本上看明白一点图3

Abuse You 说:是的，图３是他的基本图

（见附图4）

Abuse You 说:现在的欧元已形成了蝴蝶，如果这２天在"PRZ"里形成分

形的话，那目标就是向下的３个

gge 说:按照杠杆叠加原理，英镑在月图上到达C=1.9125/35左右，应该

会有内部结构的调整，及使是0。191的调整，也有将近200点的回撤，所

以再见到1。89**的可能性还是有。

Abuse You 说:天图吗？

173
 gge 说:月线图

Abuse You 说:我现在看英镑周线的杠杆，待会你帮我看看有什么错误，

可以吗？

（见附图4）（见附图 5）

gge 说:基本对的

Abuse You 说:a是对的吗？

gge 说:收盘最低的那根阴倒捶子，也一块算成b，不是更好吗？

Abuse You 说:那ｂ的高度就大过ａ了。

gge 说:大一点无妨

Abuse You 说:哦！！！我明白了......ａ有个长的上影线，对吗？

gge 说:我的意思是二者的实体，差距别太大就行，太大有时会造成误差

及风险 - - -

日圆蝴蝶双飞要见118.50？（附图）(2006.8.29)

174
日元已经走出一个完美的蝴蝶了，现在才开始向上。当时的计算结果是

116.59反弹，只差2点。日元最近很精彩，走了一个大蝴蝶，一个小蝴蝶

大蝴蝶的测算位置为117.28。小蝴蝶的计算位置为116.59

10-9欧元的蝴蝶要飞？(2006.10.9)

175
根据AbuseYou的蝴蝶推断，欧元的反弹/反转目标为1.2638/54。详细

见图表标注。

9-21英镑的蝴蝶问答(附蝴蝶之前的蝴蝶) (2006.9.21)

176
177
Abuse You的蝴蝶分析很精彩(EUR/USD 2006.09.19)

178
 用 标 准 的 蝴 蝶 效 应 看 英 镑 ( 外 汇 论 坛 网 友 b e s t b o创
e y作

2009.01.20）

如 图 ， 后 期 重 要 支 撑 1 . 4 9 1 - 1 . 4 4的
53461.8%
、 1 . 4 9 8 8 - 1 . 4 4的7 1

161.8%附近位置上基本吻合，给大家测算一个大概。

按浪型看，3浪不一定就走完了，只有确立4浪反弹才可把3浪告一段落。

到时再把这个12345浪合为一波“x浪见周线底”的行情，完成周线级别的

初次完美的底背离（无论看macd还是其他振荡指标均可）

破局往下，则短期内是不要想有什么翻转行为的。上述所示为保守目标

仅日线一项略微底背离，但指标1h，4h，日线昨日开始相继跌入超卖，回

拉难成气候，有反弹也是暂时性的。

179
180
 Gartley形态及蝴蝶形态

Gartley形态最初是由H.M.Gartley在1935年提出的，它发现了4个单独

价格段之间的黄金分割关系，目的是指导大家怎样在无序的区间市场里交

易。以下图左边的牛形Gartley为例，市场大多数人看到了X-A的大幅上涨

但却最终未能把握住这拨涨势，因此他们决定在下一拨涨势到来时一定要

把握住机会，在B-C处之间大家纷纷做多，之后不久，市场突然反转下跌

并一路滑向多头的止损位，当市场在D点清除了几乎所有的止损盘后，通

常价格开始反转，并开始新一轮的涨势，而且最高位将高于之前的A点。

可能你在交易的过程中遇到过很多次这样的情况， Gartley形态正是其救

命的稻草。

181
上周主要介绍了Gartley形态，它最初由Larry Pesavento发现，是我们

将要介绍的4个高级形态中的一种。接下来将向大家介绍“蝴蝶”形态，

它由Larry的同事Bryce Gilmore发现。最近我刚好有机会与Larry一起研讨

这两种形态的认知及执行。

下图由一个熊市蝴蝶及一个牛市蝴蝶形态构成，上面标注了所有的黄金

分割比率。与Gartley形态很相似，蝴蝶形态也反映了交易者的心态，特别

是恐惧和贪婪的心态。就目前而言，市场产生突破，市场情绪随之高涨，

所以应用黄金分割分析非常有效。

182
 2006－ 04－ 05 EUR

下图中EURUSD也呈现蝴蝶形态。多方几乎退场，空方可能要回补，新

的卖盘将出现在1.2375-1.2400附近。1.2375以下1.2250以上可随时做多

EUR，以下接近位置止损，反之如出现突破1.2375的迹象，需及时调高止

损位，期待后市趋势反转。

183
 2006－ 04－ 05 CHF

具体来讲，USDCHF4小时图正形成一个巨大的牛市蝴蝶形态，初始在

1 . 2 7 4 0 - 1 . 2 7 8买
0 区 。 我 们 将 关 注 这 一 区 域 ， 如 守 住 1 . 2 8 0 0， 可 以 在

1.2900以下做空USDCHF，以上止损。但如果市场真的接近这一区域到达

1.2760附近，那么需紧守头寸，因为某些买盘将被止损出局。

184
 2006－ 03－ 30 eur

将三个黄金分割位组合可以发现从1.2130至 1.2150形成阻力区，时间上

于美东时间周五早8：00遇到阻力。从下图的Gartley形态上可以发现AB由

55小时构成，55这个数字相当关键，它是黄金分割数列的第10个数。如从

CD的开始点推测55小时，那么将在明早8：00AM到达目标。

所以今天的策略是在1.2140及 50做空EUR，以上75点止损。初步可在

1.2025兑现赢利。

185
186
 价值连城的精确短线交易技术--Gartley“222”

该项技术原理其实相当简单，以一个上升的“222”形态为例，首先价格

出现一轮回升(由X 点升至A 点)，然后展开由A、B、C、D 四点所组成的

回调，结构上必须满足这样的比率：AD=(0.618)AX，D=B+C-A，如此一

来便构成完美的Gartley"222"价格形态，可以在D点买进，分享短期的突

破性上升。

近 日 沪 深 股 市 不 乏 类 似 的 经 典 范 例 ， 其 中 凤 凰 股 份 ( 6 0 0 6 7 9的)

“222”形态竟然精确到完美无暇(D 点的最低价竟然一分不差！)，随后的

大幅飚升更令人叹为观止。

187
 Gartley基本价格形态之一、二

H.M.Gartle y 的经典价格形态自1935 年面世至今逾六十载仍历久常新

其极其看重价格与时间同时呈现和谐比例的价格形态内涵每时每刻都在投

资市场上重复演绎着，并且不断被后继者发展创新，但基本结构一直未变

著 名 的 “ 蝴 蝶 转 向 ” 形 态 就 是 由 知 名 的 技 术 分 析 专 家 Larry Pesavento

在数十年投资生涯中将Gartley“222”形态发挥得淋漓尽致的硕果，我们

将结合沪深股市个股的实际走势，对Gartley 最著名的十种基本价格形态

逐一倾力推介，务求与投资者分享经典形态分析的精华。

Gartley 基本价格形态一是由A、B、C、D 四点所构成的之字型结构所体

现(Gartley 基本价格形态二结构相同，方向相反)，其中AB 线与CD 线在

60%的情况下无论是价格升幅还是所运行时间均趋于相等，同时BC 线回

调AB 线升 幅的0.618 至0.786 之间，当AB 线升势较 为强 劲的情况 下，

BC 线可能仅回调AB 线的0.382，另外，在40%的情况下，当CD线运行期

188
间若出现跳空缺口或很宽的价格波幅时，可以预期CD 线的升幅将相当于

AB 线的1.27 或1.618。

如图所示的联华合纤(600617)在5 月10 日至5 月28 日的走势就是一个

Gartley 基本价格形态二的标准范例， AB 与CD 线波幅分别为1.86 元与

1.87 元，运行时间均为6 日，BC 线反弹AB 线的0.72，随后的低开高走表

现令人鼓舞。

Gartley基本价格形态之三、四

H.M.Gartle y 基本价格形态之三、四就是最著名的Gartley“222” 上升

与 下 跌 形 态 ， 因 其 出 现 在 《 股 市 利 润 》 一 书 中 的 第 222 页 而 得 名 ，

Gartley 用了最多的篇幅来详细描述这一形态，由于“222”形态总是在价

格趋势见顶或见底之后才出现，因此追随它的投资者不必冒险去逃顶或抄

底！而且同样由X、A、B、C、D 五个点构成的价格形态包含AB=CD 的条

件，使得投资者能够事先计算出相应的获利 (A 点之上)与止损位置(X 点)，

189
这一点对于从事短线交易尤其重要，即市分时走势中的“222”形态广泛

应用于期货与外汇市场。

以一个上升的“222”形态为例，AD 线回调XA 线的幅度，有75%的机

会介乎0.618 与0.786 之间，另有25%的机会回调幅度为 0.382、0.5 或

0.707， 期 间 的 AB 线 与 CD 线 应 当 趋 于 相 等 ， BC 线 通 常 反 弹 AB 线 的

0.618 或 0.786， 若 AB 线 下 跌 趋 势 较 为 强 劲 则 BC线 反 弹 幅 度 可 能 只 有

0.382。另外，XA 线与AD 线所运行的时间也应存在和谐的比例，例如，

若XA 线需要17 天的话，则AD 线可能需要11 天左右，这样在运行时间方

面两段走势的比率为1：0.618。在不常见的情况下，上升“222”形态有

可能出现失败走势，只要形态的起点X 被击穿，则可以预期AD 线的走势

将至少会持续到相当于XA 线幅度的1.27 或1.618，止损之后可以立即反

手沽空。

例 图 所 示 为 华 一 投 资 ( 0 6 6 7近
) 期的周线图走势，图中出现典型的

Gartley“222” 上升形态(基本价格形态三)。

190
 Gartley基本价格形态之五、六

H.M.Gartle y 基本价格形态之五、六属于在能够事先确认市场运行趋势

的前提下，捕捉(上升趋势中的)回调低点买进或(下跌趋势中的)反弹高点卖

出的短线波动交易形态，这两种价格形态都由X、1 和A 三个点所组成，

其中由X 点至A 点所需时间介乎于5 至13天之间(以下均以日线图为例)，

在 极 罕 见 的 情 形 下 也 会 出 现 21 天 的 运 行 时 间 ， 这 些 运 行 时 间 都 属 于

Fibonacci 数列的数字，同时在1 点至A 点之间不能出现明显的波动形态

( 否 则 就 变 成 了 G a r tl e y “2 22 ”
的 价 格 形 态 ) ， 1A 线 通 常 回 调 X A 线 的

0.618 或0.786，如果从X 点至1 点价格走势相当凌厉的话(仅需3 到5 天即

完成)，则1A 的回调幅度可能只有0.382。只要从1 点至A 点的运行时间不

超过8 天，则可以预期在0.618 或0.786(强势则为0.382)的回调位置将会

出现反方向的戏剧性走势！投资者所冒受的风险为A 点与X点之间的价格

差，而赢利的空间为短时间内迅速突破1 点的快速波幅！

由于Gartley 在介绍基本价格形态的时候并没有同时说明如何事先确认趋

势，使得孤立运用这类价格形态的风险徒增！根据我们的实际使用经验，

目前在技术分析中经常用到的平滑异同移动平均线 MACD 或抛物线转向

Parabolic 在 确 认 市 场 运 行 趋 势 方 面 作 用 显 著 ： 当 价 格 经 过 充 分 下 跌 且

MACD 开始进入上升状态(快线位于慢线之上)，投资者就可以在价格第一

轮冲高回落之际应用Gartley 基本价格形态之五(反之则应用之六)在0.618

或0.786 的回调位置建仓，分享随后的快速上升！

如图为所示沧州大化(600230)的应用示意图。

191
Gartley基本价格形态之七、八

H.M.Gartle y 基本价格形态之七、八属于一种价格走势出现延伸(击穿低

点或突破高点)之后趋势发生逆转(调头回升或调头下跌)的短期价格波动形

态，以属于见底回升的价格形态之七为例，该形态由X、1、A 三个点构成

其中由X 点至A 点所需时间介乎于5 至13天(均为Fibonacci 数字)，也有

少数情形为21 天，假如1A 线等于XA 线幅度的1.27 或1.618 的话，则可

以预期价格将在A 点见底回升，从1 点至A 点的长度就是反弹可能出现的

幅度。如果所进行的是期货交易或股票当日回转交易的话，则这种短线形

态不容忽视，因为X 点通常就是当天的开盘价格，为短线炒家提供了一个

捕捉即日买进或卖出的良机。

例图所示为陆家嘴(600663)的价格形态应用示意图。

192
Gartley基本价格形态之九、十

H.M.Gartle y 基本价格形态之九、十属于较为少见但又十分容易辨认的

短期转向形态，以见顶转向的形态之九为例，形态是由三个逐渐抬高的顶

点所组成，其中A2 线与1A 线、C3 线与2C 线无论是波幅还是运行时间均

呈现1.27 或1.618 的和谐比例关系，而且整个形态过程中不能出现跳空的

缺口(否则还需要进一步的形态确认)，在正常的价格波动情况下，1A 线和

2C 线通常回吐上一段波幅的0.618 或0.786。

虽然这类基本价格形态较为少见，但近期上证综合指数就曾出现过属于

形态之九的见顶形态(如图所示)，为指数形成中期顶部提供强有力的技术

依据。

193
结构形
态初探
本文由

lamd2233在macd论坛发表

纷繁复杂的价格走势使我们迷失在时空循环和波浪叠进之中。如何在做

进一步分析之前用最锐利的反应判断出一段行情大致的结构特征呢？

194
195
196
实战一例

H.M.Gartley、Larry Pesavento创造和发展的“蝴蝶转向”，实际价

值如何，发个自己的图给大家看看。

复合形态

197
198
 蝴蝶理论

（Ｋ线在我脚下http://blog.eastmoney.com/Harmonyfx,1003

网友Harmonyfx创作）

蝴蝶理论与大众所熟悉的波浪理论有着同样的理论基础：黄金分割率

也 就 是 斐 波 纳 奇 数 。 larry pesavento编 写 的 《 fibonacci ratios with

pattern recognition》是一本关于黄金分割率的介绍和应用的书，对理解

蝴蝶理论有着很大的意义。

199
 蝴蝶 理论 只 要 讨论 了 六 种形 态， 包括 ： 1、crab螃 蟹 ； 2、 butterfly

蝴蝶；3、bat蝙蝠；4、gartly；5、three drives；6、ab=cd。下面是这

六种形态的标准图形，每一种都包括牛市（bullish)和熊市(bearish)的划

分。

（图略）

五种形态所对应的完美回调位，好多时候可能会有一些偏差，给出的

回调位都是一些完美的回调价位，在实践中，只能无限接近这个价位，不

能过分要求符合。

这些数字是如何看的呢？比如对于ｇartley这个形态来说，当我们知道

了ａｂ＝0.447ｘａ，而且初步确认了ｂｃ＝0.500ａｂ的时候，我们预定

的ｄ点的目标位为ｂｃ的两倍，也就是对应表格中的ａｂ＝ｃｄ

（0.500/2.000），这里面包括了 两个ｄ点价位的测量方法，一则是通过

ａｂ＝ｃｄ来测量，另一则是利用ｃｄ＝ 2.00 ｂｃ来测量， 很多时候，这

两种测量的结果都是相当接近的，在往下我会给出事例。

在《股市利润》这本书上介绍的更多是关于目标位到达后的一个反转

走势，因为外国很多股票都是可以做空的，而股票下跌也提供了极好的赚

钱机会，但目前中国还没有实行这样的制度，传闻中的融资融券就是这样

的一个概念，不知如何才能实现。蝴蝶走势过程图：

本身追求

200
的就是到达ｄ点后的下跌利润，或者是下跌目标到达后的上涨利润，而在

中国，在这个形态中，有两次赚钱的机会，第一次就是潜在的ｃ点得到确

认后，可以赚取ｃ到ｄ这一段空间的利润，在潜在的ｃ点做多，这一技术

的判断可能通过ｋ线理论或其它技术来分析。说到这点，令我想起了《专

业投机原理》所介绍的2ｂ买入法则，真的有异曲同工之妙，这在很大程

度上说明了一点，好多理论技术都是相通的。万变不离其宗呀！而第二次

机会就是在看涨图形中的，下跌到了目标位后，反转做多。而对ｄ点到达

目标位后是否反转的判断，最重要的是根据ｋ线理论和回调价位，形态的

和谐来判断。一般来说，到达ｄ点后，经常性会有一些明显的信号出现的

1.极端的价格行为。也就是说会收到大阴线或大阳线之类的。2.跳空缺口

3.特定的ｋ线形态。比如十字星，长上影线，长下影线，收盘价最高，或

收盘价最低。每一个局部顶点或低点都会有上面所说的某一种或3种都有

的特征。下一篇文章我会简单地说一下黄金分割率的情况。

下面我再详细地来说一下各种形态需要注意的问题，这些都是比较重要

的。

一、ab=cd

上图的

四个数字

是一一对

201
应的，也就是0.786/1.27、0.618/1.618这样的对应关系。

1、ab必须等于cd的长度,公差0.15

2、时间上ab和cd的形成差不多一样

3、a必须是最高或最低点

4、角的形态必须明显的对称

5、c必须在ab的0.618到0.718之间，这是书中的介绍，但好多实例说明

c在0.382-0.786上都可以的。

6、d必须在ab的1.27到1.618之间，这也是书中的介绍，但事实上，d可

以去到1.27-2.24这个范围上的。

7、如果BC是0.618 AB，那么CD是1.618AB

8、如果BC是0.786 AB，那么CD是1.27AB

9、在好的市场，也就是强势市场，d的目标是1.618，最大可以去到

2.618。

二、bat(蝙蝠)形态是一个蝙蝠形态，也是gartley形态的扩展，也

就是说是满足回调比例的第二个目标形态。

这一

形态应该

202
注意的问题包括有：

1.、b小于0.618ax,最好是0.5或0.382 ax

2.、d点必须是0.886xa

3.、d点的反弹必须要超越1.618bc的长度

4、等待d点的转折点确认后才入场

三、Butterfly(蝴蝶)这一形态的目标位是最多的，也是相当重要的

它基本上包括了所有的形态结果

一眼看

上去，这

两个形态

gartley的很相似，但两者有本质的区别，gartley形态中，d点是不会超过

x点的，但在butterfly形态中，d点是要超过x点的，这是一个比较直观的

本质区别。应该注意的几点包括:

1、普通出现在顶/底

2、d点通常是趋势后的最高点/最低点

3、ab=<cd. cd大过或等于ab

4、入场在反弹形成后

203
5、蝴蝶形态里，a点是最高/最低点

6.、c点在ab中间

7、牛市，d点在最低点。熊市，d点是最高点

8、特有的固定形态是很重要的。

四、Crab(螃蟹)形态是各种蝴蝶形态发展的最终形态，也是最高级

别形态。

虽然这

幅图一眼

看上去与

前面的很

相似，但只要细细比较一下，就会发展有很多不一样的地方了。crab形态

应该注意的问题：

1、d相等于1.618ax

2、d点的反弹普通在2.24, 2.618, 3.14, 3.618bc的长度

3、形态确认后，在d点入场，必须把止损调到最小程度

五、gartley形态可以说是所有蝴蝶形态中最经典的形态了，在好多

书上介绍为“222”形态，与这个比较相似，只是“222”形态不太

关注b点，也就是说只要ab的长度不超过xa就可以了，而gartley对

204
b点的要求是比较严格的。

1、

x a的 长 度

必须是最

大的

2、d差不多是0.786xa

3、d点不会超越x点

4、ab必须差不多在0.618xa

5、c点必须在ab之间

6、d点要超越b点

7、ab等于cd

8、在d点抢反弹，止损必须超越x点

9、最好的入场点在反弹确认形成后

10、d点的反弹跟xa线很相似

在技术分析领域中,讲究的是价,量,时,空.这些名词意思大家都明白,但实

际应用起来却是非常非常困难的.就如平时所说的,以时间换空间,究竟是用

多少的时间来换多大的空间呢?没有人能明白.就如万物之中确实存在着时

205
间周期,但时间周期到底是怎么的一种神秘的事物,也没有人能给一个详细

的解说.在时间周期这一方面上.人们以往所提倡的就是k线的数目就是代表

时间的多少.我从数以千计的图形中得出一个结论,在所有的价格中,收盘价

是最有效的,也是最能反映出市场真实情况的一个价位.我在思考时间周期

的问题就是归于为收盘价的问题.我的一个观点就是:在上涨行情中 , 只有收

盘价比前一天高才算是真正的一天 , 同样地 , 在下跌行情中 , 只有收盘价低于

前一天 , 才算是完整的一天 .

蝴蝶原理的可贵之处是其存在的客观性。这种客观存在的产物使我们

的分析也变得更加客观。我们需要做的就是把这种切实存在的形态找出来

仅此而已。这也是蝴蝶原理优于很多技术分析的原因。另外一个体现蝴蝶

形态客观存在的观点是，蝴蝶形态不仅仅只出现在我们看到的时间周期中

我们所看到的一分钟图、五分钟图、十五分钟图、半小时图、一小时图、

四小时图、天图、周图、月图只是交易平台设定的时间周期k线走势表现

形式。而没有表现出来的一个半小时周期、三小时图、五小时图若干，同

样会出现蝴蝶形态。下来我就给出两幅经典的蝴蝶图例：

（图略）

这是 建设 银 行 的股 票行 情 .由图 中 我 们可 以 看 出是 一个 ab=cd的形 态 ,

a=8.43,b=10.53,c=9.25,并且我们好容易就可以量出bc的回调是ab段升

幅的0.618,那么我们预期的一个目标位就是bc段的1.618.而我们要做的是

在相对安全的情况下赚取稳定的利润.现在唯一要考虑的问题就是c点是否

206
确认成立.在行情发展到e点时,绝大部分的人都会明白,之前潜在的c点已经

得到确认了.并且在e这一天是一个跳空行情.所以e点就是我们要入场的点

位了,止损就设在c点下方.而我们的目标位也有了.按两种方法计算:

ab=cd, d点的位置应该在9.25+10.53-8.43=11.35

cd=1.618bc, d点的位置应该在9.25+(10.53-9.25)*1.618=11.32

这两种计算结果都显示,从c点这一波行情的目标位是在11.30-40之间.

而最终的结果,大家可以从图中看出来,建行最高的一个价位就是11.58,与我

们预期的目标位相差是非常少的.从现在来看，当初的判断是极其完美的。

那么竟然价格空间满足了要求,那么时间周期又如何呢?我们可以由上图

看出,从a运行至b用了8天,而同样的,从c运行至d也是用了8天,是不是很巧

合呢?太多的巧合聚合一齐就是真理了.在这层面上,我想说明的问题是:在到

达价格空间的那一价位,时间周期也到达了应有的时间长度.这就是完美的

一个体现。

上一篇给出的是abcd形态，这一篇我会给出另一种xabcd形态来说明

看下图：

（图略）

这是宜宾纸业的一段行情走势图,由上图可以看出是一个xabcd形态,从

ab的回调是xa的0.5,初步可以确认为gartley或bat,crab形态的其中一种.

一 般 以 最 少 目 标 位 第 一 目 标 形 态 . 图 上 所 示 b c的 回 调 是 a b段 升 幅 的

0.618,x=13.00,a=7.5,b=10.12,c=8.59,在行情到达潜在的c点后,唯一要考

207
虑的问题就是潜在c点得到确认.在连续收到两根中阳线后,c点基本上可以

确认成立了.并且e这一天还是一个跳空,且高于之前的一个高点b,那么我们

的入场点就是e,止损就是c点下方,预期盈利目标位我们可能通过三种方法

来估计:

1.ab=cd,d点的位置应该在8.59+10.12-7.5=11.21

2.cd=1.618bc,d点的位置应该在8.59+(10.12-8.59)*1.618=11.06

3.ad=0.786xa,d点的位置应该在7.5+（13.00－7.5）*0.786＝11.82

通过上面三种方法我们可以预期d点的一个目标位就是11.30附近,而行

情的最终走势证实了我们这一预期,到达d点的最高价为11.50,与我们预期

的相差是非常有限的.更重要的是,在到达这一目标位后,就展开了一波比较

大的回调,我们不但赚取了应有的利润还避免了套住的风险.竟然价格空间

完美满足要求,时间周期方面又如何呢?由上图可以看出,从a运行到b用了5

天,同样的,从c运行到d也是用了5天,并且是在价格空间满足要求的那一根k

线上,时间周期也得到满足.有时,真的怀疑市场运行的一个规律就是完美.

下面我从最近的外汇市场上也发现了一个极其完美的图形。

（图略）

这是英镑近期的走势图，abcd段的走势，无论是幅度还是时间都是相

当完美的，这就更能说明，蝴蝶形态不但存在于股票市场，也会存在于其

它的金融产品市场，真的是蝴蝶形态无处不在。虽然现在看起来是一个极

其简单的xabcd形态，但很多时候在cd段都会存在着ab=cd这个形态的。

208
 蝴蝶形态中的各种形态是可以转化的 , 但并不是说相互转化 . 这种转化只能

是从目标位低的向目标位高的转化 . 也就是说可以由gartley形态随着行情

的推进转化成目标位更高的butterfly形态,再由butterfly形态转化为bat形

态,最终转化成crab形态.而不能调转过来.而在所有的五种形态中,最核心的

部分就是ab=cd了.只有crab这一形态没有这一要求,其它的形态都要符合

这一条件的.所以ab=cd也是蝴蝶理论的一个基础结构.下面以一幅图形来

说明各种形态的转化情况：

上图是宏达经比编股票的一

段 走 势 情 况 ,由 上 图 可 能 清 楚 地

看出ab相对于xa的回调是0.618,这样我们就可以初步确认为gartley或者

butterfly,crab形态中的一种.第一步就是要将最小目标位的蝴蝶形态定为

第 一 目 标 ,也 就 是 要 将 它 当 作 gartley形 态 来 操 作 .bc相 对 于 ab的 回 调 是

0.618,这样我们唯一要做的就是要确认潜在的c点得到确认,在e点的这一天

我们基本上可以确认潜在的c点成立了,因为这一天收到一条中阳线,并且将

前三天的阴线差不多全吞没了,形成了一阳吞两阴的看涨形态 ,这样的话,e

点就是我们要考虑进场的入场点了.止损就设在c点的下方.而我们预期盈利

目标位也可以由下面两种方法结合求得.

ab=cd,d点的合理位置应该在15.55+18.79-13.50=20.84

cd=1.618bc,d点的合理位置应该在15.55+(18.79-15.55)*1.618=20.79

209
 通过这两种算法 ,我们可以初步确认 ,以gartley形态的目标位就是 20.80,

而行情在随后的两天也到达了我们预期的gartley目标位.

第二步我们要将仓位减少一部分,将形态当作butterfly形态来操作,根据

bc的回调是ab的0.618,butterfly形态的理想目标是2.0bc,也即是说,d点的

位 置 是 1 5 . 5 5 + ( 1 8 . 7 9 - 1 5 . 5 5 ) * 2 . 0也
=就2 2是
. 0我
3 ,们 第 二 目 标 位 是

22.03,结果显示在随后的一天时间里也到达了这一目标位.

第三步,我们要将仓位进一步减少,在赚取更多利润的规避风险.我们要将形

态考虑成crab形态,crab形态是蝴蝶形态的最高级别的一种形态,一旦行情

果真发展到这一形态,那么行情将在短期展开调整.这样的话,d点的理想价位

是 2.618bc,也 就 是 说 ,d点 的 位 置 是 15.55+(18.79-15.55)*2.618=24.03,

而不可思议地.行情发展的最高价位是23.80,与我们预期的相差极少,就展开

了一波幅度较大的调整.

通过上面的分析可以看出,蝴蝶形态之间是可以随着行情的发展而发展的

这也符合事物是相互联系发展的这一哲学观点.我们要在赚取利润的同时避

免不必要的风险才是正道.

在现有的所有技术分析领域中,事实上是没有一种技术分析方法是百分之

百准确的,当然,这也与投资者个人技术有重大关系,所有的技术分析中,追求

的就是一个成功的概率.而蝴蝶理论与波浪理论的唯一区别就是不会像波浪

理论一样陷入千人千浪的境地,为什么这样说呢?因为波浪理论对起始点的

要求是比较严格的,如果起始点数错,后面的就是乱来了,在我了解了这一蝴

蝶理论后,我个人认为,如果将蝴蝶理论的重点放在选择x点上的话,也会陷入

210
千人千蝶的境地.我通过对以往数之不尽的图形得出一个结论,就是在某些

时候,忽略x点的存在,将蝴蝶形态的成立与否重点放在对潜在的c点的确认

上.因为只有这样做,才能充分确保更高的成功率.因为在很大程度上,确认c

点的成立比确认x点的选择更容易得多.在潜在的c点确认上,我们可以借助

k线理论的一些经典的观点来辅助分析.这样也能提高准确率.一般来说,在潜

在的c点得到确认后的一到三天,都会走出比较强势的上涨行情的.

而另一个需要注意的问题就是,蝴蝶形态是比较注重各段的一个和谐性的

也就是在xabcd各段中的走势是比较流畅的,一般不能存在过分的盘整行情

一旦出现盘整的行情的话,即么预测的准确率就是降低.下面几点是说明图

形的不和谐性的,包括:

1、ｂ点和c点时间间隔过近,x点和b点时间间隔过近,可看作形态的“不和

谐”

2、xa,ab,bc,cd各段出现长时间的盘整或回调情况,可看作形态的“不和

谐”

当然应用蝴蝶理论也有不成功的时候的，但这样的一种情况我们是可以

提早止损的，如下图所示：

图十一：蝴蝶理论分析错误时的止

损示意图

我们在ｄ1的位置买进，预期行情会到达ｄ2的位置，但行情在我们买进

211
之后就反转向下，而我们在买进的时候设定的止损位就在于ｃ点，到行情

下跌到ｄ3的时候我们就可以选择认赔出场，而避免了后面的大量跌幅，

这样的一种操作方式更理性化

212