Útmutató a sikeres kereskedéshez

2
1 FEJEZET: BEVEZETÉS AZ ONLINE KERESKEDÉSBE
Mi az online kereskedés?
Online kereskedésnek nevezzük a különböző pénzügyi termékek adásvételét egy
befektetési szolgáltató online kereskedési felületén keresztül. Erre a tevékenységre/
folyamatra CFD kereskedésként is hivatkozhatunk (CFD = Contract For Difference). CFD
kereskedés során minden egyes instrumentum adása vagy vétele egy másik ellenében
történik, amelyek így párokat alkotnak. Például, a USD/JPY az amerikai dollár és a japán jen USD/CHF 0.9579
párját jelenti. A főbb devizák a következők: svájci frank (CHF), euró (EUR), angol font (GBP)
és a japán jen (JPY). Ezek közül mindegyiknek van dollár ellenében kereskedett formája. 1 USD = 0.9579 CHF
A devizapárokon felül a CFD kereskedés keretein belül elérhetők nyersanyagok (olaj, arany,
ezüst, stb.) részvények (Google, Apple, Amazon) és indexek (S&P500, NASDAQ, stb).

A CFD kereskedők az árfolyam fel és lefelé történő változásán/mozgásán is tudnak profitot

termelni attól függően, hogy vételi vagy eladási pozíciót vettek-e fel. Eladási pozíciót abban
az esteben veszünk fel a piacon, ha arra számítunk, hogy az általunk kereskedett
instrumentum ára lefelé fog menni. Ebből következik, hogy vételi pozíciót akkor veszünk
fel, amikor arra számítunk, hogy az általunk kereskedett instrumentum ára növekedni fog.

CFD Kereskedés
Minden CFD devizán párokban tudunk kereskedni. A pár első devizája a bázis deviza, a
második devizája pedig az ellendeviza. Minden devizapár jegyzése a bázisdevizán alapul. A
devizapárok esetében minden esetben két – vételi és eladási – árat fogunk látni. A vételi ár
az az árfolyam, amelyen vételi pozíciót tudunk felvenni. Az eladási ár pedig azt az
árfolyamszintet mutatja, ahol eladási pozíciót tudunk felvenni. Mindkét ár a bázisdevizában
értendő. Nézzünk meg egy példát, ahol a USD/CHF pár árfolyama 0,9579. Ez azt jelenti,
hogy 1 amerikai dollár 0,9579 svájci frankkal egyenlő. A devizapárok azt mutatják meg,
hogy két különböző ország fizetőeszközének értéke hogyan viszonyul egymáshoz.

3
A devizapiac előnyei A CrowdTrading lehetővé teszi, hogy a saját szolgálatába állítsd a kereskedők
tömegeinek tudását a pénzügyi piacokon. A CrowdTrading Önről szól, az Ön
Magas likviditás
befektetési döntéseidet hivatott segíteni. A kereskedők tömegei, akár a saját
A nemzetközi devizapiacon naponta 5 billió dollárnyi tranzakció zajlik le. Ebből kockázatkezelő csapata, folyamatosan beszámolnak az aktuális piaci trendekről és
következik, hogy a devizapiac túl nagy ahhoz, hogy magánszemélyek vagy vállalatok hangulatról. Röviden, nem kell profinak lennie ahhoz, hogy profiként kereskedjen.
befolyásolják az árfolyamokat.

0-24

Mivel a devizakereskedés nem fizikai helyhez kötött tevékenység, néhány kivétellel a

nap 24 órájában zajlik. A kereskedés hétfő reggel kezdődik Sydneyben és péntek este
New Yorkban zárul a hét.).

Nincsenek díjak és jutalékok

A brókerek nagy többsége nem számol fel jutalékot a devizakereskedés során, a

legtöbb esetben az egyetlen felmerülő költség a spread, amely a vételi és eladási
ár közötti árrés.

A Trade360 nem egy átlagos bróker. A Trade360 az első olyan brókercég, amely a
CrowdTrading nevű kereskedési koncepciójával igazán kihasználja a nagy tömegek
által birtokolt tudást (Wisdom of the Crowd) a tőzsdén.

A Modern Érában, a tömeg bölcsességét egy évszázaddal ezelőtt Sir Francis

Galton fedezte fel. Több esetben bebizonyította, hogy egy nagy csoport közös
becsléseinek átlaga pontosabb, mint ugyanazon csoport legokosabb
tagjainak egyéni becslései.

Ezt az elvet alapul véve, a Trade360 egy csapat piaci szakértővel és informatikussal
megtervezett és létrehozott egy olyan fejlett kereskedési környezetet, amelynek
célja a kereskedők döntéseinek segítése azok tapasztalatától függetlenül.

4
2 FEJEZET: CROWDTRADING
A Trade 360 fejlett CrowdTrading Algoritmusa
A Trade360 fejlett CrowdTrading Algoritmusa folyamatosan dolgozik a háttérben: elemzi
a kereskedők döntéseit, felismeri az egyes instrumentumok árának hirtelen mozgásait,
majd kiemeli azokat, hogy a lehető legjobb kereskedési döntést hozhasd minden
helyzetben.
Mind a 6 CrowdTrading indikátor feladata az, hogy speciális kereskedési mintákat
ismerjen fel az aktív kereskedők körében.
Trendforduló
A trendforduló az a jelenség, amikor egy instrumentum árfolyammozgásának iránya
hirtelen megváltozik.
Nézzünk meg egy példát, amelyben az Apple piacra dobta az új Apple Watch-ot. A
kereskedő tömegek 82%-a vételi pozíciókat nyitott, ezzel emelkedő trendet létrehozva. A
hírek viszont arról szólnak, hogy egy napon belül a Samsung is piacra dobja a saját okos
óráját, amivel megszorongatja az Apple-t a piacon. A hírek hatására a kereskedők
tömegeinek viselkedése megváltozik, és a korábbi vételi pozíciókat eladásra váltják, ezt a
trendfordulót ismeri fel és jelzi a platform.

Trendfigyelő
A trendfigyelő (trend spotting) indikátor az egyes kereskedési eszközök vételi vagy
eladási trendjeit ismeri fel.

Nézzünk meg egy példát, ahol az a hír kering a piacokon, hogy a BMW egy új, szuper
biztonságos családi autót készül piacra dobni. A trendfigyelő felismeri, hogy az aktív
kereskedők 70%-a vételi pozíciókat nyitott az elmúlt 20 percben. Ez azt jelenti, hogy a
kereskedők tömege jó beszállási lehetőséget fedezett fel és kialakulóban van egy trend.
A platform felismeri ezt a trendet, hogy ezzel is megkönnyítse a döntéseket.

Példa: a kereskedők 70%-a eladási pozíciókat tart fenn, ugyanakkor az elmúlt 16
percben az új pozíciók 88%-a vételi volt. A platform felismeri és megmutatja az új
trend irányt.
Volatilis piac
A volatilitást jelző kereskedést segítő eszköz feladata az, hogy felismerje az egyes
instrumentumok gyorsan növekvő volatilitását. Az algoritmus figyeli az adott időn
belül kötött egyirányú pozíciók méretét és mennyiségét, ezáltal azonnal jelzi a
növekvő volatilitást. Példa: a WTI 47 dolláros hordónkénti áron kereskedhető. Az
amerikai olajtartalékokat ismertető jelentés függvényében az olaj piaca volatilissá
válhat akár másodpercek alatt, amelyet a platform jelez fog.
5
Megnövekedett aktivitás
Az increase in openings azt jelenti, amikor a szokásosnál több kereskedő nyit
pozíciót egy adott instrumentumon, iránytól függetlenül.

Példa: a Brit munkanélküliségi ráta magasabb lett a piac által elvártnál. Ez

lényegesen befolyásolja az angol font árfolyamát a főbb devizákkal, de
Árfolyam emelkedés
leginkább az amerikai dollárral szemben. Az ezt követő negatív trend hatására
a szokásosnál lényegesen magasabb a vételi/eladási pozíciók száma. A Az árfolyam emelkedést jelző indikátor az egyes instrumentumok emelkedő trendjeit
platform felismeri, majd megjeleníti a megnövekedett aktivitást. ismeri fel.

Példa: az a hír járja a piacon, hogy a Walmart sikeres tárgyalásokat folytatott a Tescoval
200 rosszul teljesítő kiskereskedelmi üzlet megvásárlásáról.

Hivatalos információ még nem jelent meg, ugyanakkor a hírek hatására a kereskedők
tömegeinek viselkedése egy lehetséges emelkedő trendet hoz létre.

Növekvő kereskedési volumen

A Trade360 volume growth eszköze megmutatja az egyes
instrumentumok kereskedési volumenét. Példa: a Yahoo bejelentette,
hogy eladja a meglévő üzletrészét az Alibabában és a befolyó összeget
AOL részvényekbe fekteti. A platform felismeri, hogy az Alibaba Árfolyam esés
részvények iránti kereslet 3000%-al emelkedett az elmúlt 30 percben.
Az árfolyam esést jelző indikátor az egyes instrumentumok negatív trendjeit ismeri fel.
Ennek következtében pedig a kereskedők 70%-a nagyobb pozíciókat vesz
fel.
Példa: a Facebook bejelentette, hogy egy hackertámadás eredményeként felhasználók
millióinak személyes adatai szivárogtak ki, amelyek később a fekete piacon is elérhetők
voltak. A személyes adatok kiszivárgásának hatására a Facebook iránti bizalom csökken,
emberek tízezrei törölhetik Facebook profiljukat.

6
 3. FEJEZET: A KERESKEDÉSI KONDÍCIÓK BEMUTATÁSA
PIP
Online kereskedés során az árfolyammozgásokat úgynevezett pipekben fejezzük ki.
A kereskedők tömegei meglátják ebben a lehetőséget,
Devizapárok esetében ez a tizedes utáni negyedik számjegy lesz, tehát 1 pip 0,0001. Néhány
amelynek hatására negatív trend alakul ki, a platform ezt
kivétel persze létezik, ilyen például a japán jen, vagy a forint devizapárok, amelyeket csak két
felismeri és megjeleníti.
tizedes pontossággal (0,01) jelenítenek meg.

Példa:
az EUR/USD devizapár árfolyama 1,2600-ról 1,2650-re emelkedik, ez egy 50 pipnek
megfelelő árfolyammozgás. Egy PIP értéke minden esetben az adott pozíció
méretének függvénye.

Spread
Az online kereskedési tranzakciók során minden esetben két árral találkozunk, ezek az eladási és
a vételi árak. Amennyiben egy kereskedő eladási pozíciót szeretne felvenni, azt az eladási áron,
amennyiben pedig vételi pozíciót szeretne felvenni, azt a vételi áron tudja megtenni.
Természetesen a vételi ár minden esetben magasabb lesz, mint az eladási ár.

Mivel a Trade360 nem számít fel jutalékot a lezárt pozíciók méretének megfelelően, a
kereskedőknek csak egy előre meghatározott, egyszeri költséget kell kifizetniük kereskedési
díjként, ez lesz a spread, tehát az adott pillanatban elérhető vételi és eladási ár különbsége.

Az előző példánkra vetítve az EUR/USD esetében, a spread 2 PIP. Ez azt jelenti, hogy amennyiben
a kereskedő 10 000 EUR nagyságú pozíciót szeretne felvenni a devizapiacon, úgy ennek egy
egyszeri, 2 PIP mértékű (2 EUR) költsége lesz. A pozíció megnyitása után a kereskedő mínusszal
kezd. Amint az árfolyammozgás „ledolgozta” a kereskedési díjat, azaz elmozdul 2 PIP-et a
megfelelő irányba, a profit teljes egészében a kereskedőt illeti.

7
Tőkeáttétel Példa:

A brókercégek többsége lehetővé teszi ügyfelei számára a tőkeáttételes
kereskedést. A tőkeáttétel igénybevételével a kereskedési számlánkon elhelyezett
letét mértékénél jóval nagyobb pozíciókat tudunk felvenni.
Példa:
a brókercég 1:100-es tőkeáttételt tesz lehetővé. Ezt azt jelenti, hogy 1000
USD-vel, 100 000 USD értékű pozíciót is felvehetünk.
a kereskedési számla egyenlege 10 000 USD.
A kereskedő úgy döntött, hogy a maximális tőkeáttétel használatával nyit
pozíciót, ami 1:400, így egy 4 000 000 USD értékű pozíciót vesz fel (10 000
USD x 400).
A piac a kereskedő várakozásaival ellentétes irányba mozog, így a számlán
5000 USD lebegő veszteség keletkezett, ezáltal a pozíció fenntartására
szükséges fedezet szintje 5000 USD, tehát 50%.

A tőkeáttétel segítségével kis befektetett összeggel is jelentős profit termelhető,

Mivel a számla fedezeti szintje 50%-ra esett, a bróker a hatályos
ugyanakkor a magasabb piaci kitettség magasabb kockázatot is jelent. A
vonatkozó európai jogszabályok szerint lezárja a pozíciót.
tőkeáttétel tulajdonképpen egy rövid távú, kamatmentes kölcsön a brókercégtől,
amelyet kizárólag kereskedési eszközök adására vagy vételére használhatunk.

Margin
A margin vagy fedezet az az összeg, amely minimum rendelkezésre kell, hogy
álljon a számlán ahhoz, hogy egy adott vételi/eladási pozíciót felvehessünk és
fenntarthassunk a piacon. A szükséges fedezet mértéke a kereskedni kívánt
instrumentum aktuális árfolyamának, a felvenni tervezett pozíció méretének és a
tőkeáttételnek a függvénye. Amennyiben olyan helyzet áll elő, hogy a piac
mozgása a várakozásainkkal és ezáltal a felvett pozíciónkkal ellentétes, úgy a
pozíció fenntartására ezt az összeget használjuk. Abban az esetben, amikor a
fedezeti szintünk 50% alá esik, a bróker lezárhatja a meglévő pozíciónkat (több
pozíció esetében minden esetben a legnagyobb veszteséget mutató pozíciók
zárulnak le elsőként):

8
 Insider’s Guide to Successful Trading

4. FEJEZET: GRAFIKONOK BEMUTATÁSA A bar grafikonokat más néven hívják OHCL grafikonoknak is. Már
a bar grafikonnál is látszik, hogy jobban kivehető mi is történt
Tulajdonképpen a grafikon nem más, mint egy adott adathalmaz grafikus reprezentációja. Vehetünk nap közben az árfolyammal, mint a vonal grafikonon.
egy köteg devizapár adatot, mint pl. nyitó és záró árak, időperiódusok, legmagasabb és
legalacsonyabb ár és mindezt vizualizálhatjuk egy grafikonon. És ha az ármozgás valós időben
történik, akkor beszélünk élő grafikonokról.

Vonaldiagram
A vonal grafikon pontok sorozatának a horizontális összekötéséből áll össze. Egy napi grafikon esetén
a nap végi záróár a következő napi árfolyamhoz kapcsolódik és így tovább, amíg össze nem áll a vonal
grafikon. Ez egy elég egyszerű grafikon fajta és elég jó tájékozódási pontként szolgál, hogy egy adott
instrumentum hogyan szokott mozogni. Habár csak arról árulkodik, hogy mi történt egy adott
pillanatban (pl.: mi volt a záróár minden nap), azt nem tudjuk leolvasni, hogy mi történt az adott
időintervallumon belül.

Gyertya grafikon
Mivel ez a grafikon forma japánból származik, japán gyertyáknak
is szokták hívni őket. Ez a fajta grafikon hasonlít a bar
grafikonhoz, de sokkal barátságosabb formában.

Bar diagram (OHCL grafikon)

Egy bar grafikon a bar-oknak a sorozatából áll össze. Egy-egy ilyen bar a nyitó árat, záró árat, továbbá
az adott időintervallumon belül elért maximum és minimum árat mutatja meg. A bar teteje az a
legmagasabb pont, amit az árfolyam elért az adott időintervallumon belül, az alja pedig a
legalacsonyabb ilyen pont. A bal oldali vonalka azt a pontot mutatja, ahol a bar nyitott, míg a jobb
oldali azt, ahol az árfolyam zárt.
9
 5. FEJEZET: A FUNDAMENTÁLIS ELEMZÉS BEMUTATÁSA

A gyertyáknak van testük, nem úgy, mint a bar-oknak. Ahol a bar-on

elhelyezkedik a nyitó és záró vonalka, ott található a gyertya teste. A gyertya
színe sokkal könnyebben átláthatóvá teszi, hogy hol nyitott az árfolyam és hol
zárt be, továbbá, hogy az adott időintervallumon belül csökkent vagy
emelkedett az árfolyam. A gyertyák rengeteg információt tartalmaznak arról,
hogy milyen mozgásokat csinált az adott kereskedési eszköz az
időintervallumon belül. A legmagasabb és a legalacsonyabb árat a gyertya
testének nagysága jelképezi. A különbség az, hogy a gyertya közepe mutatja, ha
a devizapár magasabban illetve alacsonyabban jár, mint a nyitóár.

Az árfolyammozgást meghatározó fundamentumok

Gyertya grafikon olvasása
Bármely brókertől is kapja a kereskedő a szolgáltatást, az első és
legfontosabb dolog a grafikon használata. Annak érdekében, hogy ezt
megtehessük, ki kell jelölni a terméket, az adat tartományt és az idősávot,
Ahhoz, hogy online tőzsdei kereskedés során profitot tudjunk realizálni, meg kell értenünk
az árfolyammozgást előidéző faktorokat. A kereskedők ezt a fundamentális és a technikai
elemzések segítségével érhetik el. A fundamentális elemzés a piaci hírek, gazdasági
események és makrogazdasági adatok alapján történő információszerzés és egy piac

amin a grafikont elemezni szeretnénk. Például, ha az időtávot 1 napra értékének meghatározása.

állítjuk, akkor minden egyes pont a deviza grafikonon egy napnyi adatot
jelent, miközben az 5 perces időtávon, minden eltelt 5 perc után új adattal
frissül a grafikon. Az adat tartomány segít definiálni a teljes Jegybanki alapkamatok
adatmennyiséget. Minél szélesebb a tartomány, annál több adatot fog a
A jegybanki alapkamat egy adott ország irányadó kamata, mellyel az ország központi bankja,
grafikon tartalmazni.
jegybankja az ország gazdaságát befolyásolni tudja. A legtöbb jegybank elsődleges célja az
árstabilitás, azaz az infláció kordában tartása, ezt pedig a jegybanki alapkamat emelésével
vagy csökkentésével próbálja elérni. További, de a fenti céllal összefüggő feladata a
jegybanknak, hogy a recesszió és a konjunktúra időszakát kisimítsa, azaz a recesszió rövid
legyen, a konjunktúra hosszú és tartós.

10
Munkanélküliségi adatok
A munkanélküliségi ráta kiválóan mutatja meg, hogyan teljesít az adott ország
gazdasága, így meghatározza a helyi fizetőeszköz más devizákhoz viszonyított
értékét. Például egy magas Egyesült Államokbeli munkanélküliségi adat
gyengítheti a dollárt a többi devizával szemben.
Geopolitikai helyzet
Minden lényeges globális politikai esemény/történés jelentős hatással van a
pénzügyi piacokra.
Főbb devizapárokkal való kereskedés fundamentális
elemzéssel
A fundamentális elemzés kiváló módja lehet egy devizapár hosszú távú
trendjének előrejelzésének. Azáltal, hogy az adott országok devizáinak értékét
befolyásoló tényezőket/híreket/információkat összegyűjtjük, nagy eséllyel
következtethetünk a jövőbeli trend irányára.
Példa:
a kereskedő arra számít, hogy az Angol Központi Bank csökkenti az irányadó
kamatot.
Amennyiben ez megtörténik, az angol font ára csökkeni fog az amerikai dollárral
szemben. Ezesetben a kereskedő eladási pozíciót vesz fel a GPB/USD
devizapáron. Ha viszont a kereskedő arra számít, hogy az angol font erősödik
majd a dollárral szemben, akkor vételi pozíciót vesz fel.
EUR/USD
Az euró (EUR) és az amerikai dollár (USD) egy devizapárt alkotnak, amelyet euro dollár,
EURUSD vagy EUR/USD néven ismerünk. Az amerikai dollár (USD) és az euró (EUR) az
egyesült államokbeli gazdasági övezetek, valamint az Európai Unión belüli nemzetek
hivatalos pénznemei. A pár mindkét oldala a devizapiac (Forex piac) része. A Forex piacon
egy deviza árfolyama emelkedik, csökken vagy oldalazva mozog, szemben egy másik
devizával - a két devizát együtt devizapárnak nevezzük. Az EURUSD Forex ármozgása
tükrözi az euró dollár árfolyamának változásait. Amikor az euró dollár árfolyama emelkedik
(pl. 1.15-ről 1.17-re), az euró értékesebb lesz és a dollár pedig kevesebbet fog érni. Amikor
az euró dollár árfolyama esik (pl. 1.22-ről 1.19-re), az euró kevesebbet fog érni és a dollár
pedig felértékelődik.
USD/JPY
Ha a Japán Kormány fel szeretné lendíteni az ország exportját, megpróbálják gyengíteni a
jent a dollárral szemben. Amikor ez megtörténik, az USD/JPY árfolyama emelkedik, tehát
egy dollárért több japán jent kell majd fizetnünk. Amikor egy kereskedő profitálni szeretne
egy ilyen árfolyammozgáson, USD/JPY vételi pozíciót vesz fel. Hasonló módon, amikor a
japán FDI (Foreign Direct Investment) szintje emelkedik, azzal a jen felértékelődhet a dollár
ellenében, így a kereskedők vételi pozíciót vesznek fel az árfolyamváltozáson való
profitszerzés érdekében.
GBP/USD
Amennyiben a brit jegybank jó monetáris politikája révén a brit gazdaság erősen növekszik,
amely a GDP-n is megmutatkozik, akkor az angol font értéke növekedhet az amerikai
dollárral szemben. A kereskedők, akik ki szeretnék használni ezt a mozgást, vételi
pozíciókat vesznek fel a GBP/USD devizapáron.
11
USD/CHF USD/CAD

A svájci frank úgynevezett menekülő deviza vagy menekülő instrumentum. Ez azt
jelenti, hogy a bizonytalansággal teli időszakokban megnövekszik a CHF iránti globális
kereslet, ennek hatására a svájci frank értéke növekszik a dollárhoz viszonyítva. Ha egy
kereskedő profitálni szeretne egy ilyen ármozgáson, USD/CHF eladási pozíciót nyit a
devizapiacon. Azonban stabil piaci környezetben a svájci frank iránti globális kereslet
csökkenhet, amely a dollárral szembeni értékvesztésben is megmutatkozik, ezesetben
az USD/CHF vételi pozíciókkal termelnek hasznot a kereskedők.
A magas kanadai munkanélküliségi ráta hatására a kanadai dollár gyengülhet az
amerikai dollárral szemben, amit a kereskedők USD/CAD vételi pozíciókkal
használhatnak ki. Ezzel szemben, amikor a kanadai gazdaság erősödik, amelyet az
alacsony munkanélküliségi ráta kiválóan szemléltet, a kanadai dollár erősödhet az
amerikai dollár ellenében, ezt a kereskedők USD/CAD eladási pozíciókkal reagálhatják
le.

EUR/CHF
Ebben az esetben, az EU inflációs adatok negatív irányba mozgathatják az EUR/CHF
árfolyamát. A kereskedők válaszul EUR/CHF vételi pozíciókat nyithatnak a profit
érdekében. Ugyanakkor a növekvő EU-s GDP adatok az EU gazdaságának erejét
mutatva növelhetik az EUR/CHF árfolyamát, amelyet a kereskedők vételi pozíciókba
való belépéssel reagálhatnak le.
NZD/USD
A globális tejtermék és húskereskedelem egyharmada Új-Zélandhoz köthető.
Lényegében az ország gazdasága a mezőgazdasági szektor köré épül. Ennek
következtében, minden olyan tényező, ami befolyásolja a mezőgazdaságot és a
mezőgazdasági termékek exportját nagy eséllyel hatással lesz az ország hivatalos
fizetőeszközére is. Például egy komolyabb visszaesés az Egyesült Államok tejiparában
megnövelheti az Új-Zélandi termékek iránti keresletet, amely az NZD/USD
árfolyamának emelkedésében is megmutatkozhat. Ezesetben a kereskedők NZD/USD
vételi pozíciókat nyitnak.

AUD/USD

Az egyik legnagyobb ausztrál exportcég a bányászati szektorban tevékenykedik. Tehát

a növekvő nyersanyag árak fellendítik az ausztrál exportot, ezzel pedig erősíthetik az
ausztrál dollárt. A kereskedők ebben az esetben vételi pozíciókat nyithatnak az AUD/
USD devizapáron, hiszen az ausztrál dollár erősödhet az amerikai dollárral szemben.
Egy másik óriási ausztrál exportcég pedig a mezőgazdaságban tevékenykedik. Ezért
szárazság idején, a mezőgazdaság rossz teljesítménye visszavetheti az exportból
származó bevételeket, ennek következtében pedig az ausztrál dollár gyengülhet az
amerikai dollár ellenében. Ezt a mozgást a kereskedők AUD/USD eladási pozíciókkal
használhatják ki.
12
6. FEJEZET: A TECHNIKAI ELEMZÉS BEMUTATÁSA
Az árfolyammozgást meghatározó technikai faktorok
A technikai elemzés az egyik legismertebb és legkedveltebb elemzési eszköz a kezdő
és haladó kereskedők körében egyaránt. Sajátossága, hogy a múltbéli
megfigyeléséket, összefüggéséket használja fel. Elsőre ugyan komplikáltnak tűnhet, de
amint megértjük az alap összefüggéseket már könnyen tudjuk kereskedési stratégia
kialakításához használni a módszert.
A legtöbb esetben a kereskedők azzal a problémával szembesülnek, hogy egyszerűen
túl sok módja van a piaci információk elemzésének. A rosszul értelmezett
összefüggések pedig rossz következtetésekhez, ezáltal pedig veszteséghez
vezethetnek. Ugyanakkor a jól használt technikai elemzések a kereskedők előnyét
szolgálják.
Amikor kereskedők tömegei ugyanazon technikai indikátor segítségével próbálják
értelmezni a piacot, könnyen előfordulhat, hogy a piac az indikátor által jelzett irányba
mozdul majd.
Főbb devizapárokkal való kereskedés technikai elemzéssel
A technikai elemzés legfőbb célja, hogy a grafikon elemzésével felismerjük a
kialakuló trendeket. Ezáltal egészen a trendfordulóig kereskedhetünk az adott
termékkel.
A technikai elemzés széles körben használt az online kereskedési térben. A piaci
mozgások nagy része előre kielemezhető technikai indikátorok segítségével.
Támasz & Ellenállás
A támasz szint mindig az eszköz aktuális ára alatt található és általában ott van,
ahol a csökkenő árak egy támaszt, pihenőt találnak. Ezen szintek közelében az ár
nagyobb valószínűséggel "visszapattan" erről a szintről, mintsem egyből áttörné.
Például, ha azt látjuk, hogy a piacnak nehézségei vannak a meghatározott szint
alá történő letöréssel, ez azt jelenti, hogy támaszt (suppport-ot) talált. Általános
szabály az, hogy a támaszok hajlamosak az ereszkedő árak megfékezésében.
Amikor az alábbi példán látható támasz szintet látunk, akkor a szinthez minél
közelebb próbáljunk vételi pozíciót nyitni:
Az ellenállási szint mindig feljebb helyezkedik el, mint az instrumentum aktuális
árfolyama és az árakat felső küszöbként visszatartja az emelkedéstől. A támasz
szintekkel ellentétben az ellenállási szintek azt jelentik, hogy az árfolyam nagyobb
valószínűséggel visszafordul erről a szintről, mint hogy elsőre áthaladjon rajta. Az
ellenállás szintekre vonatkozó általános szabály az, hogy hajlamosak megállítani az
árfolyamot a további emelkedések előtt. Alapvetően arra ösztönzik a kereskedőket,
hogy realizálják nyereségüket és vonzzák az eladókat a piacra.
13

Amikor az alábbi példán látható ellenállási szinttel találkozunk, próbáljunk a
vonalhoz minél közelebb nyitni az eladási pozíciónkat:
A range trading hátrányai
A fent említett kereskedési stratégia egyik nagy hátránya az, hogy a lekereskedhető
szintek viszonylag szűk tartományban vannak, így nem számíthatunk kiemelkedő
profitra. Amikor pedig az árfolyam áttör egy ilyen szinten, sok esetben nagy
árfolyammozgások alakulnak ki, amely egyrészt nagy kockázattal, másrészt pedig,
amennyiben nem a jó irányba vettük fel a pozíciónkat nagy veszteséggel járhat.

Az alábbi grafikon a range trading szintjeit mutatja be:

Az árfolyam a támasz és az ellenállás közelében nagy eséllyel az ellenkező irányba

fordul majd, ez a szintek pszichológiai jelentősége miatti aktivitási hiánnyal
magyarázható. Ilyenkor az árfolyam gyakran visszafordul, amely kiváló
lehetőségeket nyújt.
Momentum kereskedés
A range trading egyik alternatívája a piaci lendületet kihasználó kereskedési forma. A
befektető ilyenkor a támasz vagy az ellenállási szinten áttörő árfolyam lendületét
kihasználva profitál. Abban az esetben, amikor egy ellenállási szint áttörésére számítunk,
Range Trading
elhelyezhetünk egy jövőben teljesülő vételi megbízást az ellenállás szintje fölé. Amikor
Ugyan nehéz pontosan meghatározni ezeket a szinteket (range-eket), a kereskedők pedig arra számítunk, hogy egy támasz szint esik el, elhelyezhetünk egy jövőben
mégis ki tudják használni a támasz és az ellenállás között mozgó árfolyamokat. Ez teljesülő eladási megbízást a támasz szintje alá. Az alapelv egészen egyszerű: amikor az
azt jelenti, hogy a támasz közelében vételi, az ellenállás közelében pedig eladási árfolyam áttöri ezeket a lélektanilag is fontos szinteket, lendületet véve jelentős profitot
pozíciókat nyitnak. termelhet a befektetőknek.

14

A fenti grafikonon egy emelkedő trend látható, ilyenkor a legalacsonyabb
árfolyamszinteket egy egyenes vonallal összekötve könnyen kivehető az irány.
A fenti grafikonon egy csökkenő trend látható, ilyenkor a legmagasabb
árfolyamszinteket egy egyenes vonallal összekötve könnyen kivehető az irány.
Oscillátorok
Az oscillátorok olyan technikai indikátorok, amelyek megmutatják a kereskedőknek,
hogy egy bizonyos instrumentum túladott vagy túlvett-e. Az egyik széles körben
használt ilyen indikátor az RSI (Relative Strenght Index).
RSI
Különlegessége, hogy nem az árakat, hanem az árfolyam változásokat méri,
pontosabban egy adott időszak árfolyam-elemelkedéseinek nagyságát hasonlítja
össze a csökkenések nagyságával. Az RSI kedveltségét gyorsasága adja, szinte a piac
változásával együtt tud váltani. Eredetileg J.Welles Wilder fejlesztette ki. Az RSI is
momentum típusú oscillátor, az-az a piaci lendületet, hangulatot méri egy 0 és 100
közötti zárt skálán. Itt is megkülönböztetünk két meghatározó szintet, amelyek
jellemzően a 30-es és 70-as értékekhez kötődnek. Előbbi alatt túladott, még utóbbi
felett túlvet tartományról beszélünk.
15
 Exponenciális mozgóátlag indikátor
Az exponenciális mozgóátlag működése nagyon hasonló az egyszerű
mozgóátlagéhoz. A különbség az, hogy az exponenciális mozgóátlag
esetében az egyes árértékek súlya különböző és az egyre régebbi áradatok
exponenciálisan egyre kevesebb hangsúlyt (súlyozást) kapnak.

Rövid távon a kereskedők általában a 12 vagy 26 napos átlagokat veszik

figyelembe, amíg hosszú távú kereskedésnél az 50 vagy 100 napos átlagok
lesznek fontosabbak. Az exponenciális mozgóátlagot PPO (Percentage Price
A fenti grafikonon egy 30-as szint alatti RSI jelzést, a lenti grafikon pedig egy 70 fölötti RSI jelzést
Oscillator) és MACD (Moving Average Convergence Divergence)
láthatunk. Az előbbi azt jelenti, hogy az instrumentum túladott, az utóbbi pedig azt, hogy túlvett.
számításokra is használják.

Az exponenciális mozgóátlag segít meghatározni a legjobb belépési és

kilépési pontokat azáltal, hogy jelzi a trendváltozásokat. Az alábbi példán
látható az indikátor által adott jelzés:

Az RSI használatának 4 különböző módja

1. Túladott vagy túlvett piaci kondíciók felismerése. Amennyiben az index értéke a 70 fölötti
tartományban van, az instrumentum túlvett, amennyiben a 30 alattiban, úgy túladott.
2. Divergencia – ha divergenciát figyelünk meg az RSI vonala és az árfolyam között, akkor a
meglévő trend törésére lehet számítani. A divergencia azt jelenti, hogy az RSI és az árfolyam
ellentétesen mozog, azaz az árfolyam új csúcsra jut, míg az RSI nem ér el újabb csúcsot.
3. Támasz & ellenállás – az RSI alkalmas egy bizony instrumentum támasz és ellenállási
szintjeinek meghatározására is.
4. Failure swings – ha az RSI áttöri egy korábbi minimum vagy maximum szintjét, az azt
jelentheti, hogy az árfolyam is áttör egy jelentős szintet.
16
Az exponenciális mozgóátlag használata A következő példa azt mutatja be, hogyan működnek a Fibonacci visszatérés
szintjei. Ezen a napi USD/CAD grafikonon a Fibonacci visszatérés szintjei a
Az indikátor nagyon sokféleképpen használható, a legalapvetőbb formája az árfolyam következők:
és a mozgóátlag relatív helyzetének vizsgálata. Ha a sima mozgóátlag fölött van az
árfolyam, akkor emelkedést vélnek, ha az exponenciális mozgóátlag alatt van az 1.0116 (0.382)
árfolyam, akkor shortokat keresnek. Amennyiben alulról felfelé töri az exponenciális 1.0056 (0.500)
mozgóátlag vonalát az árfolyam, akkor emelkedés várható és ha felülről lefelé töri az 0.9996 (0.618)
exponenciális mozgóátlag vonalát az árfolyam, akkor az esési jel.

Nagyon fontos ugyanakkor, hogy felismerjük az indikátor hibás jelzéseit, ezért is

vannak rövid és hosszú távú átlagok. Amikor ezek együttes vizsgálata is ugyanazt
mutatja, akkor nagyobb bizonyossággal alapozhatjuk kereskedési döntésünket erre
az indikátorra. Fontos azt is figyelembe venni, hogy a mozgóátlagok egyedül nem
képesek előrevetíteni az árfolyam jövőbeni mozgását, így mielőtt meghoznánk egy
pozíció nyitásával kapcsolatos döntésünket, mindenképp vizsgáljunk meg több
indikátort is. A kereskedők többsége ezért használja például a Fibonacci indikátort is.

Fibonacci visszatérés
A Fibonacci számsor esetében a következő szám értékét mindig az előző két szám
összege adja. A Fibonacci Retracement (Fibonacci visszatérés) egy pénzügyi eszköz
eredeti ármozgásának a lehetséges visszatérését jelöli. Ezt a kifejezést akkor
használjuk a technikai elemzéseknél, amikor egy instrumentum támasz és ellenállás
szintjeit szeretnénk meghatározni.
Emelkedő trend esetében a vételi pozíció nyitása alapvetőnek tűnik. A kereskedési
platformon, a Fibonacci indikátor segítségével kiszámíthatjuk a megfelelő kilépési
pontokat a profit maximalizálása érdekében. Mivel a kereskedők többsége használja a
Fibonaccit, így a szintek már csak ebből kifolyólag is megvalósulhatnak.
Az USD/CAD emelkedő trendet mutat, ugyanakkor az árfolyam visszafordulni látszik az
egyik csúcsról 1,0313-as árfolyamnál. A kereskedők ebben az esetben megnézik, hogy
a Fibonacci visszatérés szintje megfogja-e az árfolyamot (0,382). Ha ez megtörténik,
akkor vételi pozíciókat vehetnek fel és magas profitot érhetnek el.
Általánosságban elmondható, hogy valamelyik Fibonacci szint megfogja az árat,
amennyiben az első szint elesik, a kereskedők megnézik, hogy a második (0,500) meg
tudja-e állítani az árfolyam mozgását, ha igen, akkor ott lépnek be vételi pozícióval.
Amikor a harmadik szinten (0,618) áttör az árfolyam, a kereskedők általában eladási
pozíciókat vesznek fel, hiszen ez az emelkedő trend végét jelentheti.

17
Kockázatkezelés
Vegyük figyelembe, hogy a pénzpiacok a természetüknél fogva volatilisak. Stop loss Mekkora veszteséget hajlandó egy kereskedő elviselni azelőtt, hogy zárná a
vagy take profit elhelyezésénél figyeljünk arra, hogy ezek a szintek ne legyenek pozícióját?
szükségtelenül közelre vagy adott esetben távolra helyezve a pozíció nyitóárához
Egy stop loss szint elhelyezésével a kereskedők meghatározhatják, hogy mekkora
képest, hiszen ilyenkor nem tudják betölteni a funkciójukat.
kockázatot hajlandóak vállalni egy adott pozícióval. Ha eladási irányba nyitottunk,
Amennyiben a stop loss szintje túl távol kerül elhelyezésre, a kereskedő akkor a stop loss szintünk a nyitó árfolyam fölött lesz, hiszen ez a pozíción
szükségtelenül nagy veszteséget szenvedhet el, mielőtt lezárul a pozíciója. Amikor szempontjából ellentétes, tehát veszteséget generáló irány. Ebből következik, hogy
a stop loss szintje túl szűk, tehát a nyitóárhoz képest nagyon közel helyezzük el, a amikor vételi irányba nyitottunk, a stop loss szintünk a nyitó árfolyam alatt lesz.
pozíció egy néhány másodperces volatilis időszak következtében idő előtt
lezárulhat, így még ha jó irányba nyitottunk is és később az árfolyam nekünk
kedvez, már nem vagyunk bent a piacon.
Hova érdemes elhelyezni a stop loss és take profit szinteket?

Fontos, hogy éles kereskedési helyzetben higgadtak maradjunk és ne engedjük,

Általános szabály, hogy a stop loss szintje legyen közelebb a nyitóárhoz, mint a take
hogy az érzelmeink elhomályosítsák az ítélőképességünket. Minden kereskedés
profité, hiszen ideális esetben akkor lépünk be egy pozícióba, amikor a várható
előtt készüljünk fel fejben, így tisztán látjuk, hogy mire számíthatunk a tervezett
profit mértéke magasabb, mint a lehetséges kockázaté.
kereskedési idősávban.

Mielőtt kereskedni kezdünk, vizsgáljuk meg az alábbi kérdéseket: Példa:

egy 30 pipes stop loss és 100 pipes take profit stratégiával egy
Mekkora piaci mozgásra számíthatunk és mikor megfelelő az idő a profit kereskedőnek csak az esetek 30%-ában kell a jó irányba nyitni
realizálására? ahhoz, hogy profitot termeljen.

A kereskedők kihasználhatják a take profit funkció előnyeit azáltal, hogy előre

meghatározzák az általuk preferált záró árfolyamot. Amennyiben eladási pozíciót Ahhoz, hogy pontosan meghatározhassuk ezeket a szinteket, el kell döntenünk,
vettünk fel, úgy a take profit szintünk természetesen a nyitó árfolyam alatt lesz, hiszen hogy mekkora profittal vagyunk elégedettek és mekkora kockázatot tudunk
ebben a tartományban termelünk profitot. elviselni egy pozíció nyitása előtt.

Amikor pedig vételi pozíciót veszünk fel, a take profit szintjét a nyitó árfolyam fölé
helyezzük az általunk preferált szintre. A funkció segítségével a kereskedés nem igényel
folyamatos figyelmet, így nyugodtan foglalkozhatunk a napi teendőinkkel, amíg a
rendszer dolgozik helyettünk.
18
Kereskedési pszichológia Tőzsdei kereskedés során nagyon fontos, hogy ne érzelmi alapon hozzunk
döntéseket. Amikor érzelmi alapon döntünk, hajlamosak vagyunk nehezen „elengedi”
A pénzpiacokra való belépés előtt, minden esetben gondoljuk át és tervezzük meg, tehát lezárni a pozíciókat még akkor is, ha azok veszteséget termelnek. Rendkívül
hogy aznap milyen instrumentumokkal szeretnénk kereskedni és lehetőség szerint fontos, hogy megpróbáljunk érzelmileg semlegesek maradni és objektív kereskedési
ragaszkodjunk a terveinkhez. döntéseket hozni. Az érzelmi alapon hozott döntések esetében ugyanis hajlamosak
lehetünk arra, hogy addig elemezzünk és kutassunk, amíg nem találunk olyan
Sok újonc kereskedő hanyagolja el a tervezési fázist és lép be a piacra felkészületlenül, információt, ami igazolja a rossz döntésünket.
megérzésekre és ötletekre hagyatkozva. A profit maximalizálása és a veszteségek
minimalizálása csak és kizárólag piacelemzéssel és gondos tervezéssel érhető el.
Gyakori hiba továbbá a „túlkereskedés”. Ez azt jelenti, hogy egy kereskedő jóval
Ezért fontos, hogy legyen egy kész kereskedési tervünk, amely azt hivatott elérni, hogy
nagyobb értékben nyit piaci pozíciókat, mint amit a számláján rendelkezésre álló
magas profitráta mellett a lehető legalacsonyabb kockázatot kelljen vállalnunk.
szabad fedezet indokolna. A tőkeáttételes kereskedés révén nagyon könnyű elkövetni
ezt a veszélyes hibát, így érdemes betartani azt a szabályt, miszerint egyszerre nem
A kereskedésünk megtervezése azonban nem elég ahhoz, hogy hosszú távon is
használunk a fedezetünk 20%-ánál többet.
profitabilisak tudjunk maradni. Ehhez mindenképp szükséges az, hogy fegyelmezetten
kereskedjünk, azaz, kövessünk a saját magunk által létrehozott tervet. A tapasztalatlan
kereskedők hajlamosak gyorsan eltérni saját előre elkészített stratégiájuktól. Gyakori
hiba a profitos pozíciók idő előtti lezárása és a veszteséget termelő pozíciók túl Kereskedési filozófia & Piaci Zaj
hosszú ideig való fenntartása is.
Mostanra nagy valószínűséggel egyértelműen látszik, hogy a kereskedők
használhatnak fundamentális és technikai elemzéseket a döntéseik előkészítése
Egy másik gyakori hiba azt gondolni, hogy minden egyes nyitott pozíció profittal zárul.
során. Természetesen nem létezik olyan képlet, amely minden esteben és minden
Ilyen következtetések könnyen kialakulhatnak az árfolyamok hullámzó mozgásának
piaci helyzetben sikeres lesz. Az intelligens kereskedők így fundamentális elemzés
következtében, amikor egy kereskedő pozíciója stop loss szinten lezárul, azonban az
útján azonosítanak lehetséges trendeket, amelyeket technikai elemzésekkel
árfolyam később a neki kedvező szintre tér vissza. Ennek hatására sokan követik el azt
ellenőriznek. A technikai elemzések esetében nagyon fontos az objektivitásuk, ugyanis
a hibát, hogy elmulasztják a stop loss szint beállítását. Ne feledjük, hogy a stop loss
egy indikátornak nincs saját véleménye. A fundamentális elemzésből nem zárható ki
célja nem az, hogy a profitunk útjába álljon. A stop loss célja az, hogy minimalizálja az
teljes bizonyossággal a szubjektivitás, ugyanis mindenki a maga módján értelmezi a
egyes pozíciók lehetséges veszteségeit. Ha szigorúan, következetesen tartjuk
híreket és információkat. A technikai elemzés általi ellenőrzéssel kiszűrhetjük a piaci
magunkat a kereskedési terveinkhez, akkor a profitáló pozíciók visszatermelik a stop
zajt, tehát a döntéseink előkészítését zavaró információkat, tényezőket. Elkerülni
loss szinten zárult pozíciók által termelt veszteségeket.
majdnem lehetetlen, hiszen ott van a hírekben, az emberek véleményében, sőt még
az elemzők által készített profi anyagokban is.

19
Felelősségi nyilatkozat
KOCKÁZATI FELHÍVÁS – KERESKEDJEN FELELŐSSÉGTELJESEN: A CFD összetett eszköz, és a tőkeáttétel miatt a hirtelen veszteség jelentős kockázatával
jár. Fontolja meg, hogy érti-e a CFD-k működését és hogy megengedheti-e magának a veszteség magas kockázatát. A kereskedés költségeket
tartalmaz. Bizonyosodjon meg arról, hogy megérti a kapcsolódó kockázatokat és költségeket.

Csak oktatási célokra. Az ebben az oktatóanyagban szereplő tartalmak semmilyen esetben sem tekinthetőek – sem kifejezetten, sem hallgatólagosan,
sem közvetve vagy követlenül – pénzügyi eszközre vonatkozó befektetési tanácsnak, ajánlatnak vagy befektetési stratégiára vonatkozó javaslatnak. A
Társaság nem képviseli és nem vállal felelősséget a szolgáltatott információk pontossága vagy teljessége, valamint az ebből eredő veszteségek az
ezen anyagon, előrejelzésen vagy más rendelkezésre bocsátott információkon alapuló beruházások. Összes a véleménynyilvánítás előzetes értesítés
nélkül megváltozhat. Bármely vélemény lehet személyes a szerző számára, és nem tükrözheti a Társaság véleményét. Ezt a kommunikációt nem
szabad előzetes értesítés nélkül továbbadni vagy tovább terjeszteni a társaság engedélye nélkül.

20