‫الجمهورية الجزائرية الديمقراطية الشعبية‬

‫وزارة التعليم العالي والبحث العلمي‬

‫جامعة امحمد بوقرة بومرداس‬

‫السنة الثانية‬
‫التحصص علوم اقتصادية‬
‫الفوج ‪07‬‬
‫عنوان البحث‬

‫الوظيفة المالية في المؤسسة االقتصادية‬

‫من اعداد الطالب‬

‫نقيب أسامة‬
‫السنة الجامعية ‪2021/ 2020‬‬

‫خطة البحث‪: ‬‬
‫مـقـدمـة عـامـة‬
‫المبحث األول‪ :‬عرض عام حول الوظيفة المالية في المؤسسة االقتصادية‬
‫المطلب األول‪ :‬لمحة تاريخية عن الوظيفة المالية‬
‫المطلب الثاني‪ :‬مفهوم الوظيفة المالية‬
‫المطلب الثالث‪ :‬أهمية الوظيفة المالية‬
‫المطلب الرابع‪ :‬الخصائص المميزة للوظيفة المالية‬
‫المبحث الثاني‪ :‬مهام وأهداف الوظيفة المالية‬
‫المطلب األول‪ :‬مهام ودور المدير المالي‬
‫المطلب الثاني‪ :‬أهداف الوظيفة المالية‬
‫المطلب الثالث‪ :‬وظائف الوظيفة المالية‬
‫المطلب الرابع‪ :‬عالقة الوظيفة المالية بمجاالت المعرفة األخرى‬
‫المبحث الثالث‪ :‬التحليل المالي‬
‫المطلب األول‪ :‬مدخل إلى التحليل المالي‬
‫المطلب الثاني‪ :‬القوائم المالية‬
‫المطلب الثالث‪ :‬أدوات التحليل المالي‬
‫خاتمة‬
‫قائمة المراجع‬
 ‫مقدمة‬
‫إن التغيرات التي يشهدها العالم اليوم في شتى المجاالت وفي المجال االقتصادي تجعل المؤسسة تفكر بجدية أكبر في‬
‫المستقبل‪،‬وذلك بأخذ كل االحتياطات التي تضمن لها مستقبل احسن في ظل نظام اقتصاد السوق‪،‬وهذا ما يفرض على‬
‫المؤسسات الجزائرية التكييف أكثر مع المحيط الجديدـ التي تقره هذه التحوالت الداخلية والخارجية‪،‬وذلك بخلق جو عمل‬
‫أكثر مالئمة والتغلب على مشاكلها‪،‬فيجب عليها اتخاذ قرارات سليمة حتى يكون لها أثر إيجابي على محيطها بصفة خاصة‬
‫واالقتصاد الوطني بصفة عامة‪،‬ولن يتسنى لنا ذلك إلى بالتحكم الجيد في نشاطاتها المؤسسة ووظائفها‬
‫(التمويل‪،‬اإلنتاج‪،‬التسويق‪،‬المالية‪..........‬الخ) ومنها الوظيفة المالية التي تعد من أهم الوظائف في المؤسسة‪.‬إن الوظيفة‬
‫المالية هي وظيفة غاية في األهمية والحساسية كونها تمثل العصب األساسي في المؤسسة حيث يعود إليها الدور األساسي‬
‫في مواجهة المنافسة أو التصدي ألي مستجدات جراء تأثير المحيط الخارجي‪.‬وهذا من خالل عملياتها األساسية التي‬
‫تتركز على البحث في االحتياجات المالية اليومية للمؤسسة والبحث في المصادر التمويلية بالكمية المناسبة والتكلفة‬
‫المالئمة والسهر على إنفاقها بالطريقة األحسن‪،‬وهي تقوم على مد الوظائف األخرى في المؤسسة بالوسائل المالية التي‬
‫تحتاج إليها لتحقيق أهدافها‪.‬‬
‫يعلب المدير المالي دورا هاما بما يقدمه من تشخيص مالي يساعده على اتخاد قرارات مالية على المدى القصير والبعيد‬
‫لالرتقاء بالمؤسسة وضمان بقائها ونموها‪.‬ومن خالل ما تم ذكره سابقا يمكننا طرح اإلشكالية التالية ‪ :‬ماهي أهمية وأهداف‬
‫الوظيفة المالية في المؤسسة؟ ومن هذه اإلشكالية يمكننا طرح األسئلة الفرعية التالية‪:‬‬
‫ماهو مفهوم الوظيفة المالية؟‬
‫ما الخصائص المميزة لها؟‬
‫ماهو دور المدير المالي ضمن الوظيفة المالية؟‬
‫ماهي وظائف الوظيفة المالية؟‬
‫ماهو التحليل المالي ؟‬
‫ما أهمية التحليل المالي وماهي المؤشرات التي تعتمد عليها ؟‬
‫منهج البحث ‪:‬‬
‫لإلجابة على هذه التساؤالت اتخذنا المنهج الوصفي ‪.‬‬
‫الهدف من البحث ‪:‬‬
‫الهدف من هذا البحث هو محاولة حصر المفاهيم المختلفة المتعلقة بالوظيفة المالية ومحاولة إبراز أهمية الوظيفة المالية‪.‬‬
‫تقديم خطة البحث ‪:‬‬
‫قد اعتمدنا في هذا البحث على خطة قمنا من خاللها بتقسيم البحث إلى ‪ 3‬مباحث‪،‬المبحث األول قمنا بعرض عام حول‬
‫الوظيفة المالية في المؤسسة تطرقنا فيه إلى مفهوم الوظيفة المالية وتطورها وأهميتها وخصائصها المميزة أما المبحث‬
‫الثاني فقمنا بعرض مهام وأهداف الوظيفة المالية فتطرقنا فيه إلى مهام ودور المدير المالي وأهداف الوظيفة المالية‬
‫ووظائفها وعالقة الوظيفة المالية بمجاالت المعرفة األخرى أما المبحث الثالث واألخير تطرقنا فيه إلى التحليل المالي‬
‫والقوائم المالية وفي األخير األدوات التي يتم استعمالها في تحليل القوائم المالية ‪.‬‬
 ‫المبحث األول‪ :‬عرض عام حول الوظيفة المالية في المؤسسة االقتصادية‬
‫المطلب األول‪ :‬لمحة تاريخية عن الوظيفة المالية‬
‫تعرضت الوظيفة المالية لتغيرات كثيرة واكبت التغيرات التي حدثت في البيئة االقتصادية والمالية للمنشأت وقد مرت بعدة‬
‫مراحل يمكن توضيحها كمايلي‪:‬‬
‫أ‪ -‬الوظيفة المالية قبل الثمانينات من القرن السابق‪:‬‬
‫في بداية العشرينات كانت الوظيفة المالية جزء من علم االقتصاد وقد انصب االهتمام خالل هذه الفترة على عدة‬
‫موضوعات نذكر منها دراسة األسواق المالية وتحديدـ مصادر التمويل‪،‬وكذلكـ زيادة االهتمام بالمؤسسات المالية حيث‬
‫توسعت نتيجة تطبيق أشكال شركة وماميز هذه الفترة هو تطور مفهوم الوظيفة المالية (اإلدارة المالية)(‪ )1‬وبحلول الكساد‬
‫العظيم (‪ ) 1933-1929‬أصبحت إجراءات اإلفالس التجاري وإدارة السيولة من أهم الموضوعات التي حازت على‬
‫االهتمام وازداد التدخل الحكومي في النشاط االقتصادي‪،‬وصدرت تشريعات تقضي بضرورة نشر البيانات المالية‪،‬إال أن‬
‫هذه التشريعات لم تتبلور إال في نهاية الخمسينات بينما أصبح استمرار المنشأة في السوق هو المشكلة التي تتصدر هذه‬
‫القائمة‪.‬وبعدـ الحرب العالمية الثانية تركز االهتمام على معالجة آثار الكساد العظيم حيث أصبحت موضوعات اإلفالس‬
‫واالندماج‪،‬وإعادة تنظيم المنشأة وتوفير األموال الالزمة للتوسيع موضوعات ذات أهمية خاصة ومع توسيع النشاط‬
‫االقتصادي فقد ابتعدت اإلدارة المالية عن مضمونها الوصفي لتدخل في النمط التحليلي بعد أن تركز االهتمام على التحليل‬
‫القروض االستثمارية وكفاءة استخذام عناصر الموجودات التي تملكها شركات األعمال‪،‬ضف إلى ذلك التطورات التي‬
‫حدثت في استخذام الرياضيات بنجاح في عملية اتخاذ القرارات عموما قد أحدثت تطورات مهمة في الوظيفة المالية (‪)2‬‬

‫______________________________‬
‫(‪ ) 1‬الوظيفة المالية في المؤسسة ‪ ،‬مذكرة ليسانس ‪ ،‬كلية العلوم االقتصادية والتسيير جامعةـ باجي مختار عنابة ‪ ،‬فرع مالية‬
‫المؤسسة ‪ ،‬تحت إشراف األستاذة بوشوشة رقية ‪ ،‬دفعة ‪2008‬‬
 ‫(‪)2‬د‪.‬حمزة محمود الزبيدي ‪ ،‬اإلدارة المالية المتقدمة ‪ ،‬سنة النشر ‪ ،2004‬ص ‪21،22‬‬

‫ب‪ -‬الوظيفة المالية منذ الثمانينات حتى وقتنا الحاضر‪:‬‬

‫خالل الثمانينات زاد االهتمام بالتضخم وتأثيره على أسعار الفائدة وعلى قرارات االستثمار وتكلفة رأس المال‪.‬أما وقتنا‬
‫الحالي فيتميز بالتوسع في استخذام الحاسب اآللي الذي أدى إلى تغيرات جذرية في النواحي التنظيميةـ واإلدارية‪،‬وهياكل‬
‫اتخاذ القرارات ونظرا للقدرات الغير عادية للحاسب اآللي في النماذج الرياضية وتحليل المشاكل المالية واتخاذ‬
‫القرارات‪،‬أصبح ضرورة البد منها في المرحلة المعاصرة ومن هنا يمكن القول أن التطور الذي لحق باإلدارة منذ بداية‬
‫القرن الماضي إلى الوقت الحاضر قد انتقل من مرحلة الحصول على األموال إلى مرحلة إدراتها مع االستعانة باستخذام‬
‫النماذج الرياضية في اتخاذ القرارت المالية ‪.‬‬

‫المطلب الثاني‪ :‬مفهوم الوظيفة المالية‬

‫لقد اختلف مفهوم الوظيفة المالية عن مفهوم اإلدارة المالية حيث أن اإلدارة المالية كوحدة إدارية تعني الوحدة اإلدارية التي‬
‫تتولى النشاط المالي واإلدارة المالية كوظيفة تعني الوظيفة اإلدارة المتعلقة بالنواحي المالية للمشروع ‪.‬‬
‫وتعرف كذلك الوظيفة المالية على أنها النشاط اإلداري والوظيفة اإلدارية التي تتعلق بتنظيم حركة األموال الالزمة لتحقيق‬
‫أهداف المشروع بكفاءة إنتاجية عالية والوفاء بالتزاماته في المواعيد المحددة (‪.)1‬‬
‫مما سبق يمكننا تقديم في تعريف بسيط للوظيفة المالية كمايلي «مجموعة األنشطة والمهام التي يقوم بها عدد من المصالح‬
‫واألقسام تهدف إلى إدارة التدفقات المالية والبحث عن الموارد المالية الضرورية‪،‬واالنسجام األمثل لها»‪.‬‬
‫مما سبق تتجلى الوظيفة المالية في التي يقوم بها المسيرون الماليون من وضع خطط للتمويل والحصول على الموارد‬
‫المالية ومن تم استخدام هذه الموارد بشكل يؤدي إلى تحقيق أهداف المؤسسة ولتحقيق هذه األهداف ينبغي تطبيق قواعد‬
‫التحليل المالي الذي يعتبر قاعدة إلتخاذ القرارات من طرف المسيرين‪،‬وقاعدة لمراقبة مختلف العمليات المالية وتوجيهها‬
‫نحو المسار المخطط له‪.‬‬

‫المطلب الثالث‪ :‬أهمية الوظيفة المالية‬

‫تظهر أهمية الوظيفة المالية بالنسبة للمؤسسة في ‪:‬‬
‫‪ -‬تغطية احتياجاتها المالية‪،‬فالوظيفة المالية تسهر على اختيار المزيج المالي من أموال خاصة‪،‬أو تمويل ذاتي وديون‬
‫بمختلف استحقاقاتها‪،‬والذي يحقق لها أحسن مردود بتكاليف أقل ما يمكن ‪.‬‬
‫‪ -‬عملية تنفيذ البرامج المالية‪،‬حيث تقوم الوظيفة المالية بمتابعتها بعد تحديدـ وتوزيع مسؤولية استعمال األموال‪،‬وتوجيهها‬
‫والحرص على أن تتم العمليات المالية ضمن الخطوط المرسومة لها سابقا في الخطة العملية‪.‬‬
‫‪ -‬البرنامج الذي يوزع فترات السنة في شكل موازنات لتغطية مختلف الحاجات من األموال وفي نهاية كل فترة يتم مراقبة‬
‫البرامج المنفذة للمقارنة بين ما نفذ مع ما كان مبرمجا ومخططا مسبقا‪.‬‬
‫وباختصار فإن مهمة الوظيفة المالية تنحصر في البحث عن األموال بالكمية المناسبة وبالتكلفة المالئمة وفي الوقت‬
‫المناسب وانفاقها بالطريقة المثلى لتحقيق أغراض المؤسسة (‪)1‬‬
‫_______________________________‬

‫‪www.djelfa.info/vsb/shouthread‬‬

‫(‪) 1‬أنور عبد الخالق ومحمد صديق ‪ ،‬اإلدارة المالية واتخاذ القرارات لمنشأت األعمال ‪ ،‬مطابع مجلس الدفاع الوطني ‪ ،‬الطبعة‬
‫األولى‪1987،‬‬
 ‫المطلب الرابع‪ :‬الخصائص المميزة للوظيفة المالية‬
‫تتميز الوظيفة المالية بمايلي‪:‬‬
‫التغلغل في جميع أوجه نشاط المؤسسة حيث يصعب تصور المنظمة بأداء مهامها أو تحقيق أهدافها بمعزل عن‬
‫االحتياجات المالية‪.‬‬
‫القرارات المالية قرارات ملزمة للمؤسسة في غالبية األحوال‪.‬‬
‫بعض القرارات المالية مثل قرارات االندماج أو شراء المؤسسات األخرى أو االقتراض أو االستثمار تعتبر قرارات‬
‫مصيرية قد تؤثر في نجاح المؤسسة أو قدرتها على االستثمار في السوق‪.‬‬
‫تستغرق نتائج القرارات المالية زمنا طويال نسبيا حتى يمكن معرفتها‪،‬مما قد يؤدي إلى صعوبة إصالح الخلل أو إمكانية‬
‫تداركه‪،‬وهو مايعكس الحاجة إلى مهارات خاصة وقدرات تحليلية مرتفعة التخاذ هذه النوعية من القرارات‪.‬‬

‫المبحث الثاني‪ :‬مهام وأهداف الوظيفة المالية‬

‫المطلب األول‪ :‬مهام ودور المدير المالي‬
‫المدير المالي هو الشخص المسؤول بجدارة عن تنفيذ الوظائف المالية‪،‬والمدير المالي الذي ال يؤدي دور ديناميكي في‬
‫اتخاذ القرارات على الدوام يعد شخص غير مهم يضاف إلى ذلك أن قرارات اإلدارة العليا هي مجال اهتمامه وعند ذلك‬
‫يصبح شخص إداري مهم‪،‬وحتى ينفذ المدير المالي الوظائف المالية فأنه يقوم بمهام التخطيط والرقابة المالية وتدبير‬
‫األموال وغيرها من‬
‫المهام (‪ )1‬وفي ضوء ذلك يمكن حصر سلطات وصالحيات أو باألخص مهام المدير المالي في مايلي ‪:‬‬
‫‪-1‬البحث والحصول على األموال‪.‬‬
‫‪ -2‬تحديد كلفة كل مصدر من مصادر التمويل‪.‬‬
‫‪ -3‬تخصيص األموال‪.‬‬
‫‪ - 4‬إنشاء العالقات مع المصارف المختلفة وتطويرها‪.‬‬
‫‪ - 5‬تنسيق العالقة مع األسواق المالية ومتعهدي اإلصدار‪.‬‬
‫‪ - 6‬تحديد الهيكل المالي األمثل من وجهة نظر المؤسسة‪.‬‬
‫‪ - 7‬اإلشراف على تنفيذ السياسة المالية المعتمدةـ في كافة نشاط المنشأة ومراقبتها‪.‬‬
‫‪ - 8‬مساعدة المدير العام في تفهم نتائج التقارير المالية‪.‬‬
‫‪ - 9‬اإلشراف على إعداد الحسابات الختامية للمشروع‪.‬‬
‫‪ - 10‬تخطيط األرباح‪.‬‬

‫______________________________‬
‫(‪) 1‬أ‪.‬د‪.‬محمد علي العامري ‪ ،‬اإلدارة المالية ‪ ،‬دار المناهج للنشر والتوزيع ‪ ،‬الطبعة األولى‪ ، 2007،‬ص ‪19‬‬
‫ومن هنا نكتشف مهام وصالحيات المدير المالي عن الدور الذي يؤذيه لتنفيذ وظائف اإلدارة المالية وانعكاس ذلك على‬
‫أهداف المنشأة وبالذات هدفها الرئيسي تعظيم قيمتها (تعظيم ثروة المساهمين) فالمدير يبذل قصارى جهده لتحقيق هذا‬
‫الهدف من خالل اتخاذ القرارات التي تنطوي على مجموعة من المبادالت بين العائد والمخاطرة وهذه القرارات المالية‬
‫تؤثر في القيمة السوقية ألسهم المؤسسة والتي تؤول إلى تعظيم الثروة‪.‬‬
 ‫المطلب الثاني‪ :‬أهداف الوظيفة المالية‬
‫ترتبط أهداف الوظيفة المالية بأهداف المؤسسة عامة فالنهايات التي تسعى إلى تحقيقها هي نفسها وتتجسد من خالل‬
‫استراتيجيتها العامة والتي تتفرع إلى استراتيجيات فرعية منها االستراتيجية المالية‪.‬فمن أهداف المؤسسة نجد ‪:‬‬
‫يأتي تعظيم الربح في أول الرتب وهو هدف تقليدي لإلدارة المالية لكن هذا الهدف الزال يمثل أولى األهداف للمؤسسات‬
‫االقتصادية‪،‬وتنشأ أهمية هذا الهدف من كون الربح يمثل التبرير االقتصادي الستمرارية أي شركة في الحياة‬
‫االقتصادية‪،‬كما أنه يمثل مؤشرا مهما لتقييم األداء االقتصادي باإلضافة إلى كونه مصدرا مهما من مصادر التمويل‬
‫الداخلية وبالتالي فإن تحقيق هذا الهدف والدعوة لتغطيته إنما يعبر عن فاعلية القرارات المالية ‪.‬‬
‫هدف تعظيم الثروة كهدف استراتيجي بالمقارنة بهدف تعظيم الربح‪،‬ذلك أن المساهم يفضل تعظيم الثروة في األجل الطويل‬
‫بدال من زيادة األرباح في األجل القصير‪،‬وقد يكون تعظيم الربح جزءا من استراتيجية تعظيم الثروة وقد يتم الجمع بينهما‬
‫ولكن ال يحدث العكس‪.‬‬
‫تعظيم القيمة الحالية لثروة المالك في المشروع أي كان الشكل القانوني أي تعظيم القيمة البيعية لحصة المالك أو صافي‬
‫الثروة ‪.‬‬
‫دراسة الحاجة المالية المرتبطة بنشاط المؤسسة طبقا لخطتها االستراتيجية وذلك لتحديدـ الوسائل المالية الضرورية لتغطية‬
‫هذا النشاط والوقت المناسب للحصول عليها‪.‬‬
‫دراسة اإلمكانيات المتوفرة أمام المؤسسة للحصول على األموال المطلوبة بحيث تعمل على المقارنة بين االختيارات‬
‫الممكنة واقتراح احسنها مردودية وأقلها تكلفة ومخاطر‪.‬‬
‫اختيار أحسن طرق التمويل حيث تكون عادة في شكل مزيج بين مختلف المصادر وتحقيق أحسن مردودية مالية‪.‬‬
‫يعتبر تسيير خزينة المؤسسة وسيولتها من أهم المهام وأعقدها حيث تلتقي فيها مختلف العوامل والجوانب المتعلقة بالوظيفة‬
‫المالية‪.‬‬
‫‪ -‬إذن نالحظ أن الوظيفة المالية تسهر على االستعمال الجيد لإلمكانيات المالية للمؤسسة ليس أثناء تنفيذ الخطط والبرامج‬
‫فقط بل حتى إعدادها من جهة ومن جهة أخرى فإن هذه الوظيفة بتوفيرها هذا الجانب من المراقبة لمختلف وظائف‬
‫المؤسسة األخرى تعمل في األخير على تحقيق المردودية المالية لمدى قدرتها على التحكم في الجانب المالي مع التنسيق‬
‫مع الوظائف األخرى مثل كل من‪ :‬الشراء‪،‬اإلنتاج‪،‬الموارد البشرية‪...........‬وغيرها وكذا تحديد المسؤوليات على‬
‫المصاريف واإليرادات فيها‪ .‬ومن هذه األهداف يمكن استنتاج وظائف الوظيفة المالية‪.‬‬
 ‫المطلب الثالث‪ :‬وظائف الوظيفة المالية‬
‫تضطلع الوظيفة المالية في المؤسسة بوظائف متعددة ومتنوعة مهمتها تحقيق الهدف أو األهداف التي تسعى إلى تحقيقها‬
‫هذه الوظائف باختالف طبيعة عمل الشركة وحجمها ونشاطها إال أنها تشترك في مضمون واحد هو المساعدة في تحقيق‬
‫الهدف ومن بين أهم وظائف الوظيفة المالية مايلي‪:‬‬
‫‪ -1‬التحليل المالي ‪:‬‬
‫يقوم المحلل بالتحليل المالي للكشوفات المالية بهدف التخطيط وإتخاذ القرارات ولتنفيذ هذه القرارات‪،‬ومقارنتها مع ماهو‬
‫مخطط تستلزم أدوات لقياس األداء‪،‬ويعتبر التحليل المالي هو أفضل أداة للكشف عن أداء المؤسسة وسوف نتطرق للتحليل‬
‫المالي بقليل من التفصيل في المبحث الثالث‪.‬‬
‫‪ -2‬الحصول على األموال‪:‬‬
‫إن الرصيد النقدي ال يكفي لتغطية العجز‪،‬فإن المدير المالي يجد من الضروري االلتجاء إلى مصادر خارج شركته‬
‫للحصول على هذه األموال من مصادر مختلفة‪،‬كما أنها تعرض تحت أنواع متنوعة من االنفاقات والشروط ولفترات‬
‫زمنية متفاوتة‪،‬والمشكلة الرئيسية التي يواجهها المدير المالي في هذا المجال هي الحصول على (خليط أو مزيج) من هذه‬
‫األنواع يتناسب أكثر من غيره من االحتياجات المتوقعة لمنشأته‪ )1(.‬وباختصار وظيفة الحصول على األموال هي تخطيط‬
‫االحتياجات المالية والتنبؤ بها ومراقبتها هي أساس نشاط المدير المالي ‪.‬‬

‫___________________________‬
‫الوظيفة المالية في المؤسسةـ ‪ ،‬مذكرة ليسانس ‪ ،‬كلية العلوم االقتصادية والتسيير جامعةـ باجي مختار عنابة ‪ ،‬مرجع سابق‬ ‫(‪)1‬‬
‫ذكره ص ‪1‬‬
 ‫‪ -3‬التخطيط المالي‪:‬‬
‫التخطيط المالي هو مجموعة الخطط الالزمة للحصول على الموارد المالية واالستخدام لها‪.‬ولهذا فإن التخطيط المالي يشير‬
‫إلى تحديد المتطلبات المالية‪،‬االستثمارات‪،‬النمو‪،‬األداء خالل مدة محددة من الزمن‪.‬يعد التخطيط المالي عنصر أساسي‬
‫لنجاح المؤسسة فهو دليلها المالي في المستقبل‪،‬فمن خالل التخطيط المالي تحدد الشركة إمكانية الحصول على االموال‬
‫وكيفية االستخدام لهذه األموال‪.‬ولهذا فإن التخطيط المالي يتضمن تنسيق النشاطات المالية من أجل تعظيم ثروة المساهمين‬
‫(قيمة المؤسسة)‪.‬ويمثل التخطيط المالي جزءا هاما من عملية التخطيط اإلجمالي للمؤسسة حيث يترجم أهدافها‬
‫واستراتيجياتها وسياساتها إلى خطط عملية يتم تنفيذها على المدى القصير‪.‬ويهدف التخطيط المالي أساسا إلى تحديدـ‬
‫االحتياجات المالية للمؤسسة وتأمين األموال الالزمة بشكل متوازن من مصادر التمويل المختلفة‪.‬‬
‫يعتمدـ التخطيط المالي بشكل أساسي على التنبؤ المالي‪،‬أي التوقع أو التقدير لما سوف يحصل في المستقبل‪،‬ولهذا فهو‬
‫ضروري لغرض التخطيط‪،‬والتنبؤ المالي هو جزء أساسي ومهم من وظيفة المدير المالي‪.‬تستدعي وظيفة التخطيط المالي‬
‫قيام المدير المالي بالمهام التالية ‪:‬‬
‫تحديدـ األهداف المالية في المدى القصير والمتوسط والمدى الطويل‪.‬‬
‫رسم السياسات والقواعد الموجهة لتفكير األفراد في الشؤون المالية والتي من أهمها‪:‬‬
‫سياسات مصادر التمويل سواء بزيادة رأس المال بواسطة األسهم‪،‬العادية أو الممتازة‪،‬أو بواسطة االقتراض الذي يتطلب‬
‫تحديدـ أنواع السندات‪،‬مضمونها‪،‬وكيفية سدادها أو عن طريق االئتمان التجاري أو المصرفي‪.‬‬
‫المفاضلة بين سياسة شراء األصول أو استئجارها‪.‬‬
‫سياسة االئتمان والتحصيل والمخزون السلعي والتأمين في المخاطر‪.‬‬
‫سياسة توزيع األرباح واالحتياطات‪.‬‬
‫سياسة االستثمار الخارجي‪.‬‬
‫التنبؤ المالي في المدى الزمني القصير والمتوسط والطويل ووضع الخطط الخاصة بالربحية والتدفقات النقدية‬
‫والمصروفات الرأسمالية لمشاريع جديدة والتوسعات والتجديدات وعلى المدير المالي عند قيامه بالتعرف على االحتياجات‬
‫المالية للمنشأة الطويلة والقصيرة المدى أن يستعين بالميزانيات التقديرية‪.‬‬
‫ربط العمليات المالية بعنصر الوقت وفق برامج زمنية محددة‪.‬‬
‫‪ -4‬التنظيم المالي‪:‬‬
‫تمارس اإلدارة المالية وظيفة التنظيم المالي كوظيفة منظمة للعملية المالية‪،‬ويتم ذلك من خالل رفع كفاءة األداء المالية‬
‫وتحقيق األهداف بصورة أكثر اقتصادية‪،‬ويقصد بالتنظيم المالي جميع الفعاليات التي تمارسها اإلدارة المالية لتحقيق‬
‫أهدافها المالية ويتضمن التنظيم المالي تصميم الهيكل التنظيمي وتنمية اإلدارية وتحديدـ االختصاصات والمسؤوليات‬
‫والسلطات في اإلدارة المعنيةـ بالشؤون المالية بما يتضمن تنسيق الجهد الجماعي‪.‬‬
‫ويأني اإلنجاز الجيد للعملية المالية في المؤسسة عن طريق تحويل الصالحيات وفق تسلسل السلم التنظيمي للدائرة‬
‫المالية‪،‬وهنا يجب أن تكون الصالحيات والمسؤوليات واضحة ومتماشية مع حجم المؤسسة وطبيعة أعمال األقسام والمهام‬
‫والمسؤوليات المناطة بها‪.‬‬
‫‪ -5‬الرقابة المالية‪:‬‬
‫تعتبر الرقابة المالية من الوظائف الرئيسية للمدير المالي ويقصد بها تقييم القرارات التي اتخذت بشأن التخطيط بعد تحديد‬
‫نوعية المعايير التي يمكن استخدامها للمقارنة لذلك فهي تعتبر جزءا مكمال للتخطيط المالي ومن هنا يمكننا أن نلخص‬
‫الرقابة المالية في النقاط التالية‪:‬‬
‫تحديدـ معايير الرقابة المالية على األداء والنسب المالية الخاصة بالتحليل المالي ودراسة الميزانيات ونسب قياس كفاءة‬
‫التشغيل ومعادالت التكاليف المعيارية ومقاييس الرقابة على االئتمان والمخزون السلعي ‪.‬‬
 ‫تحديدـ أساليب وأدوات الرقابة المالية على األداء والتي من بعضها التقارير المكتوبة‪.‬‬
‫قياس انحرافات التنفيذ عن التخطيط وإيجاد التغيير أو التعديل المناسب لمعالجة هذه االنحرافات‪.‬‬

‫المطلب الرابع‪ :‬عالقة الوظيفة المالية بمجاالت المعرفة األخرى‬

‫للوظيفة المالية عالقة مع مختلف العلوم والتي سنوضحها فيمايلي‪:‬‬
‫‪ -1‬االقتصاد‪:‬‬
‫إن اإلدارة المالية تعتمد اعتمادا كبيرا على النظرية االقتصادية بشقيها االقتصاد الكلي واالقتصاد الجزئي فمن جهة الوظيفة‬
‫المالية تحتاج إلى المستوى الجزئي حيث يهتم فرع االقتصاد باألداء االقتصادي لمنظمات األعمال ال سيما آللية العرض‬
‫والطلب واستراتيجيات التشغيل وتخطيط عوامل اإلنتاج ومما الشك فيه أن اإللمام بهذه الجوانب االقتصادية من طرف‬
‫المدير المالي تساعد على ترشيد قراراته المالية‪.‬‬
‫ومن جهة تحتاج المنشأت المالية إلى معلومات من االقتصاد الكلي من ناحية معرفة المشكلة االقتصادية مثل التضخم‬
‫واالنكماش والركود االقتصادي واالزدهار من ناحية االستثمارات ومبادرات البلد وقوته االقتصادية‪)1(.‬‬
‫‪ -2‬المحاسبة‪:‬‬
‫ترتبط الوظيفة المالية بالمحاسبة ارتباطا وثيقا حيث أنها كانت جزءا من هذا الحقل ثم انفصلت بعد ذلك لتكون وظيفة‬
‫مستقلة بح ّد ذاتها فالوظيفة المالية مكملة للمهمات التي تقوم بها المحاسبة وليست بدال عنها‪.‬والمحاسبة تعني إعداد‬
‫الكشوفات المالية الميزانية العامة وكشف الدخل وتعتمدـ الوظيفة المالية هذه الكشوفات الستخدامها كمؤشرات األداء وكذلك‬
‫كأدوات رئيسية للرقابة المالية‪،‬ونتيجة ألهمية المفاهيم والمقاييس المحاسبية للمحلل أو للمدير المالي‪،‬فمن الضروري أن‬
‫يكون على معرفة بهذه المفاهيم والمقاييس المحاسبية حتى يتمكن من اتخاذ قرارات سليمة‪.‬‬

‫_______________________________‬
‫(‪ ) 1‬قرارات وأهداف اإلدارة المالية المعاصرة ‪ ،‬مذكرة تخرج ماستر ‪ ،‬كلية العوم االقتصادية والتسيير جامعة باجي مختار عنابة‬
‫تخصص مالية المؤسسة واألسواق ‪ ،‬تحت إشراف األستاذة بشكر إلهام ‪ ،‬دفعة ‪ ، 2010‬ص ‪11‬‬

‫‪-‬اإلحصاء ‪3‬‬
 ‫كما ترتبط بعلم اإلحصاء نظرا الستخدامها استخداما فعاال للمعطيات اإلحصائية وقوانين اإلحصاء مثل ‪ :‬االنحراف‬
‫‪ .‬المعياري ومعامالت االرتباط والوسط الحسابي وغيرها والتي تخذم الوظيفة المالية في عملية اتخاذ القرارات‬
‫‪-‬التسويق ‪4‬‬
‫يعد التسويق علما وثيق الصلة بالوظيفة المالية حيث أن إنتاج السلعة وزيادة حجم المبيعات وطرح منتجات جديدة يتطلب‬
‫‪ .‬مبالغ إضافية كبيرة لغرض إنجاح عملية تسويق المنتجات في المنشأة وتوجيهها نحو األسواق‬
‫‪-‬العلوم الكمية ‪5‬‬
‫لقد تطورت موضوعات الوظيفة المالية بشكل كبير وقد صاحب هذا التطور االستخدام الواسع للرياضيات واإلحصاء‬
‫واالقتصاد القياسي وبحوث العمليات في موضوعات اإلدارة المالية‪.‬بحيث أصبح هناك استخدام كبير لألساليب الكمية في‬
‫حلول المشاكل المالية وكذلك في مجاالت حساب العوائد والمخاطر في مجال المشروعات االستثمارية وقرارات‬
‫‪.‬االستثمار في الموجودات المالية وحسابات القيمة الزمنية للنقود في المستقبل‬
‫‪-‬التكنولوجيا ‪6‬‬
‫لعبت التكنولوجيا دورا كبيرا في تطور الوظيفة المالية من خالل تسريع إنجاز العمليات المالية المصرفية وحفظ‬
‫المعلومات بسرية وسرعة الحصول عليها ونقلها وتعدد الفرص المتاحة في التمويل واالستثمار من حيث التنويع‬
‫‪ .‬الجغرافي والتنويع في األدوات المتاحة ولذلك أخذت برامج الكمبيوتر باحتياجات الوظيفة المالية وتطويرها‬

‫‪.‬‬
‫المبحث الثالث‪ :‬التحليل المالي‬
‫المطلب األول‪ :‬مدخل إلى التحليل المالي‬
‫‪ ‬مفهوم التحليل المالي‪1-‬‬
‫يعتبر التحليل المالي تشخيصا وتقييما للحالة المالية لفترة زمنية ماضية من نشاط المؤسسة والوقوف على الجوانب‬
‫اإليجابية والسلبية المتبعة‪.‬ويمكن القول بعبارة أخرى أن التحليل المالي هو عبارة عن إجراءات تحليلية مالية لتقييم األداء‬
‫المالي للمؤسسة في الماضي وإمكانية اإلرتقاء به مستقبال والحالة النموذجية للتحليل المالي تقتضي استعمال أساليب‬
‫التحليل والتفسير للكشوفات المالية والبيانات المالية األخرى‪.‬فالتحليل المالي يمكن المستفيذين منه من فهم األرقام الواردة‬
‫في الكشوفات المالية‪،‬كما يمكن اعتماده كأساس في اتخاذ القرارات المالية‪)1(.‬‬
‫أهمية التحليل المالي‪2-‬‬
‫‪ :‬تكمن أهمية التحليل المالي فيمايلي‬
‫دراسات تحليلية مالية اقتصادية استقرائية مفصلة للعناصر المكونة للقوائم المالية والمعلومات األخرى الي ترتبط أو ‪-‬‬
‫‪.‬تؤثر بشكل مباشر أو غير مباشر على المشروع‬
‫‪.‬يساهم في خذمة أطراف عديدة منها ‪ :‬اإلدارة‪،‬المالكون‪،‬الدائنون وغيرهم ‪-‬‬
‫يساعد بصورة دقيقة على ترشيد القرارات سواء تلك القرارات المتعلقة بتقييم األداء أو تصحيح األخطاء أو اختيار ‪-‬‬
‫فرص االستثمار المثلى مستقبال حسب اإلمكانيات المالية للمؤسسة‬

‫______________________________‬

‫‪ .‬أ‪.‬د‪.‬محمد علي العامري ‪ ،‬اإلدارة المالية ‪ ،‬مرجع سابق ذكره ‪ ،‬ص )‪(1‬‬

‫‪ -3‬أهداف التحليل المالي ‪:‬‬

 ‫التحليل المالي في ح ّد ذاته وسيلة فعالة لمعرفة طبيعة االرتباطات والعالقات القائمة بين عناصر المشروع‬
‫المختلفة ومفردات أصول خصومه وإيراداته ومصروفاته‪.‬‬
‫والهدف من استعمال التحليل المالي هو إثارة األسئلة وتوجيه االنتباه إلى النقاط الحساسة التي تستوجب الدراسة‬
‫لوضع الحلول التي غالبا ما تأتي على شكل سياسات مالية تطبقها المؤسسة (‪)1‬‬

‫المطلب الثاني ‪ :‬القوائم المالية‬

‫‪ -1‬الميزانية المالية ‪:‬‬
‫تعتبر الميزانية المالية من الوثائق المهمة في التحليل المالي‪،‬وللحصول على الميزانية المالية يجب االنتقال من‬
‫الميزانية المحاسبية إلى المالية وذلك عن طريق إجراء تعديالت تأخذ بعين االعتبار القيمة الحالية لمختلف‬
‫عناصر الميزانية وما للمؤسسة من حقوق لدى الغير وماعليها من ديون ‪.‬‬
‫* االنتقال من الميزانية المحاسبية إلى الميزانية المالية‪:‬‬
‫تتم عملية االنتقال من الميزانية المحاسبية إلى الميزانية المالية بمعالجة وإعادة تصنيف عناصر الميزانية حسب‬
‫مرحلتين‪:‬‬
‫‪ -‬المرحلة األولى ‪ :‬تخص عناصر األصول حيث يتم إعادة معالجة العناصر التي تتوفر بشأنها معطيات تمس‬
‫تغيرها بالزيادة أو بالنقصان حسب مدة بقائها ضمن الميزانية ‪.‬‬

‫‪ -‬المرحلة الثانية ‪ :‬تتم في جانب الخصوم وذلك حسب مصدر رؤوس األموال ودرجة استحقاقها‪.‬‬
‫‪ -2‬جدول حسابات النتائج ‪: TCR‬‬
‫هو جدول يعطي تلخيص شامل حول نشاط المؤسسة خالل دورة االستغالل‪،‬وبالتالي فإن التحليل المالي يركز‬
‫على تحليل الوضعية المالية عن طريق الميزانية‪،‬وتحليل االستغالل عن طريق حسابات التسيير أو جدول‬
‫حسابات النتائج ‪.‬‬
‫يمكن تعريف جدول حسابات النتائج على أنه « جدول يلخص تكاليف ونواتج الدورة بغض النظر عن تاريخ‬
‫تحصيل ذلك أو تسديده‪،‬كما يوضع الفرق بين هذه النواتج والتكاليف لتحديدـ ربحية أو خسارة الدورة »(‪ )2‬لهذا‬
‫يعتبر هذا الجدول أهم تقرير مالي يتم استخدامه من طرف المحلليين الماليين بغية تقييم مدى نجاعة المؤسسة‬
‫ألنه‪:‬‬
‫تظهر نتائج أعمال المؤسسة للسنة المالية السابقة ‪.‬‬
‫يعتبر مؤشر هاما لتوقع ما سيكون عليه مستقبل المؤسسة ‪.‬‬
‫‪ -3‬الميزانية الوظيفية ‪:‬‬
‫الميزانية الوظيفية هي أداة للتحليل المالي تقيم فيها الموارد ( عناصر الخصوم ) واالستخدامات (عناصر‬
‫األصول ) بالقيمة األصلية ( اإلجمالية ) لتدفقات اإليرادات والنفقات‪،‬وترتب فيها الموارد واالستخدامات دورتي‬
‫( التمويل‪،‬االستثمار أو االستغالل ) وترتكز الميزانية الوظيفية على ‪ 3‬وظائف رئيسية وهذا سبب تسميتها وهذه‬
‫الوظائف هي‪)3( :‬‬
‫‪ -‬وظيفة التمويل ‪ :‬والتي تتمثل في الهيكل المالي "مجموع الخصوم "‬
‫‪ -‬وظيفة االستثمار ‪ :‬والتي تتمثل في األصول الثابتة " الثابتات"‬
‫‪ -‬وظيفة االستغالل ‪ :‬والتي تتمثل في عناصر األصول المتداولة ‪.‬‬

‫________________________‬
‫الوظيفة المالية ‪ ،‬مذكرة ليسانس ‪ ،‬كلية العلوم االقتصادية والتسيير جامعة باجي مختار عنابة ‪ ،‬تخصص مالية ‪ ،‬تحت‬ ‫(‪)1‬‬
‫إشراف األستاذة فارح ‪ ،‬دفعة ‪ ، 2008‬ص ‪27‬‬
‫(‪ )2‬الوظيفة المالية في المؤسسة ‪ ،‬مذكرة ليسانس ‪ ،‬مرجع سابق ذكره ‪ ،‬ص ‪27‬‬
‫(‪ )3‬الوظيفة المالية ‪ ،‬مذكرة ليسانس ‪ ،‬مرجع سابق ذكره ‪ ،‬ص ‪45‬‬

‫المطلب الثالث ‪ :‬أدوات تحليل القوائم المالية‬

 ‫هناك الكثير من أدوات التحليل المالي المستعملة من طرف المحلل المالي وقد اخترنا البعض منها فقط ‪ .‬وهي‬
‫كالتالي ‪:‬‬
‫الـنـسـبـة الـــعـــالقـــة مــدلــولــهــا‬
‫نسبة تغطية األموال المسثتمرة (الثابتة الموارد)‪(/‬المستثمرة األموال) عندما تكون أكبر من ‪ 1‬بعني أن المؤسسة‬
‫تؤمن استراتيجية طويلة المدى ‪.‬‬
‫نسبة تغطية االستخدامات الثابتة (الثابتة الموارد)‪(/‬الثابتة االستخدامات) عندما تكون أكبر من ‪ 1‬تدل على وجود‬
‫توازن في الهيكل المالي ‪.‬‬
‫نسبة االستدانة المالية (المالية االستدانة)‪(/‬الخاص التمويل) عندما تكون أقل من ‪ 0.5‬تدل على تمتع المؤسسة‬
‫بالتحرر المالي ‪.‬‬
‫نسبة التداول (المتداولة الموجودات)‪(/‬المتداولة المطلوبات) هذه النسب تستخدم لتقييم المركز االئتماني للمؤسسة‬
‫والذي يعبر عادة عن ممد فترتها في الوفاء بالتزاماتها قصيرة األجل‬
‫نسبة السيولة السريعة (المخزون‪-‬المتداولة الموجودات)‪(/‬المتداولة المطلوبات)‬
‫نسبة النقدية (النقدية الشبه و النقدية المتداولة)‪(/‬المتداولة المطلوبات)‬
‫نسبة دوران المخزون (البضاعة مخزون متوسط)‪(/‬البضاعة شراء تكلفة)×‪ 360‬تدل على أنه كل ما كانت مدة‬
‫تصريف المخزون أقل كل ماكان أفضل أي تحويل المخزون إلى أموال في أقرب وقت‬
‫نسبة دوران الزبائن (القبض أوراق‪+‬الزبائن)‪(/‬األعمال رقم)×‪ 360‬كل ما كانت مدة أقصر دل على أن العمالء‬
‫عبارة عن زبائن جيدين وقادرين على الوفاء بالتزاماتهم في تاريخ االستحقاق‪.‬‬
‫نسبة دوران الموردون (الدفع أوراق‪+‬الموردون)‪(/‬األعمال رقم )×‪ 360‬تدل على المدة التي تستغرقها للوفاء‬
‫بالتزاماتها تجاه مورديها‪.‬‬

‫________________________‬

‫الوظيفة المالية في المؤسسةـ ‪ ،‬مذكرة ليسانس ‪ ،‬كلية العلوم االقتصادية والتسيير جامعةـ باجي مختار عنابة ‪ ،‬تخصص مالية‬
‫مؤسسة ‪ ،‬تحت إشراف األستادة رقية بوشوشة ‪ ،‬دفعةـ ‪ 2008‬ص ‪( 49‬بتصرف )‬

‫‪:‬‬ ‫الخاتمة‬
 ‫من خالل هذه الدراسة المتواضعة تبين لنا أن الوظيفة المالية في المؤسسة هي وظيفة أساسية وألنها تخدم‬
‫السياسة العامة عن طريق مساهمتها في كل ميادين التسيير عامة والتسيير المالي خاصة‪،‬فبتحليلها لقرارات‬
‫االستثمار والتمويل المختلفة فهي بذلك تأخذ بعين االعتبار أخطار المستقبل‪،‬والتنبؤ له واالستعدادـ المسبق له‪.‬‬
‫كما تبين لنا الدور المهم للمسير المالي ضمن الوظيفة المالية من خالله إلمامه بكل النواحي المالية وقيامه بعدة‬
‫مهام كالتحليل المالي للمعطيات المالية باستعمال مؤشرات ونسب مالية ‪ .‬إلى جانب تقييم المشاريع االستثمارية‬
‫بمعايير التقييم قبل مباشرتها للتحقق من مردوديتها إلى جانب إنجازه للموازانات التقديرية خاصة منها القصيرة‬
‫األمد من أجل تحديد نتائج ومسار وتحقيق أهدافها‪،‬ألن المؤسسة الناجحة هي التي تكون عوائدها وأرباحها في‬
‫تزاي‬
 ‫قائمة المراجع ‪:‬‬
‫أ‪ -‬الكتب ‪:‬‬
‫‪ - 1‬أنور عبد الخالق ومحمد صديق‪،‬اإلدارة المالية واتخاذ القرارات لمنشأت األعمال‪،‬مطابع مجلس الدفاع الوطني‪،‬الطبعة‬
‫األولى‪،‬سنة النشر ‪1987‬‬
‫‪ - 2‬د‪.‬حمزة محمود الزبيدي‪،‬اإلدارة المالية المتقدمة‪،‬دون دار طبع‪،‬سنة النشر ‪. 2004‬‬
‫‪ -3‬د‪.‬عدنان تايه النعيمي ود‪.‬ياسين كاسبـ الخرشه‪،‬أساسيات في اإلدارة المالية‪،‬دار المسيرة للنشر والتوزيع‪،‬الطبعة‬
‫األولى‪،‬سنة النشر ‪2007‬م – ‪ 1428‬هـ ‪.‬‬
‫‪ - 4‬د‪.‬محمد علي العامري‪،‬اإلدارة المالية‪،‬دار المناهج للنشر والتوزيع‪،‬الطبعة األولى‪،‬سنة النشر ‪. 2007‬‬
‫ب‪ -‬مذكرات ‪:‬‬
‫‪ - 1‬الوظيفة المالية في المؤسسة‪،‬مذكرة ليسانس‪،‬كلية العلوم االقتصادية والتسيير جامعةـ باجي مختار عنابة‪،‬فرع مالية‬
‫المؤسسة‪،‬تحت إشراف األستاذة بوشوشة رقية‪،‬دفعةـ ‪2008‬‬
‫‪ - 2‬قرارات وأهداف اإلدارة المالية المعاصرة‪،‬مذكرة تخرج ماستر‪،‬كلية العلوم االقتصادية والتسيير جامعة باجي مختار‬
‫عنابة‪،‬تخصص مالية المؤسسة واألسواق‪،‬تحت إشراف األستاذة بشكر إلهام‪،‬دفعة ‪2010‬‬
‫‪ - 3‬الوظيفة المالية‪،‬مذكرة ليسانس‪،‬كلية العلوم االقتصادية والتسيير جامعة باجي مختار عنابة‪،‬تخصص مالية‪،‬تحت إشراف‬
‫األستاذة فارح‪،‬دفعةـ ‪2008‬‬
‫ج‪ -‬مواقع انترنت ‪:‬‬
‫‪www.djelfa.info/vsb/shouthread-1‬‬