‫‪ 

‬تحديات الهندسة المالية اإلسالمية و افاقها المستقبلية ‪:‬المبحث الرابع‬

‫‪:‬مطلب ‪1‬‬ ‫‪ ‬تحديات الهندسة المالية اإلسالمية‬
‫‪  ‬ثمة تحديات تواجه تطبيق الهندسة المالية في المؤسسات المالية اإلسالمية وتتعلق بالجوانب عدة نصنفها‪ ‬كالتالي‬

‫التحديات الداخلية ‪1.‬‬

‫‪:‬اإلطار المؤسسي السليم والرأس المالي البشري الكفء‬
‫إن بناء كيان مؤسسي سليم يعتبر أخطر تحد يواجه تطبيق الهندسة المالية في التمويل اإلسالمي‪ ،‬فهي تعاني من انعدام الدعم‬
‫المؤسسي الذي يوظف خصوصا لخدمة حاجاتها‪ H.‬ولمواجهة هذا التحدي نقترح “منهجا وظيفيا” لبناء هذا الكيان‪ ،‬ويجب فحص‬
‫المهام التي تقوم بها المؤسسات الموجودة بطريقة تمكنها من توفير دعم أفضل‪ ،‬أو إنشاء مؤسسات جديدة حسب الحاجة ‪ .‬ومن‬
‫التحديات البارزة أيضا الحاجة الملحة إلى موارد رأس المال البشري التي تتميز بالكفاءة‪ ،‬لسد العجز الذي تعانيه صناعة التمويل‬
‫اإلسالمي في هذا النطاق‪ .‬ويرصد محمد إيزانيغني ‪-‬كبير اإلداريين الماليين في "خزانة ناشونال"‪ -‬اقتصار التوجه العالمي العام‬
‫على مجرد تدوير الوظائف بين المؤسسات المالية‪ .‬وهو ما يتسبب في تنقل المصرفيين اإلسالميين بين عديد من الجهات بدالً من‬
‫‪ .‬استمرارهم في وظائف بعينها‪ ،‬وذلك مرجعه زيادة الطلب عليهم نتيجة انخفاض أعدادهم‬
‫‪:‬اإلطار القانوني المناسب والسياسات الداعمة‬
‫وضعت قوانين التجارة والمصارف والشركات في معظم البلدان اإلسالمية على النمط الغربي‪ .‬وتحتوى هذه القوانين أحكاما‪H‬‬
‫تضيق من مدى نشاطات العمل المصرفي وتحصره في حدود تقليدية‪ .‬وفى حين تستطيع األطراف وضع اتفاقياتها على أساس‬
‫عقد إسالمي إال أن تنفيذ هذه االتفاقيات في المحاكم يتطلب جهودا وتكاليف إضافية‪ ،‬وتقتضي هذه الشروط وضع قوانين خاصة‬
‫إلقامة وممارسة العمل المصرفي اإلسالمي‪ .‬وتعمل هذه القوانين على تسهيل عمل البنوك اإلسالمية إلى جانب البنوك التقليدية‪.‬‬
‫باإلضافة إلى ذلك هناك حاجة للسماح للمؤسسات المالية بالعمل وفق القواعد اإلسالمية‪ ،‬وإفساح المجال في األسواق المالية‬
‫‪.‬للمعامالت المالية اإلسالمية‬
‫‪:‬اإلطار اإلشرافي‬
‫اإلشراف على البنوك اإلسالمية مهم بنفس درجة أهميته للبنوك التقليدية‪ ،‬وفى الوقت الراهن فإن عدم وجود إطار إشرافي فعال‬
‫يعتبر أحد نقاط ضعف للنظام القائم ويستحق اهتماما‪ H‬جادا‪ .‬وهناك حاجة لتنسيق وتقوية األدوار التي تضلع بها كل من هيئات‬
‫الرقابة الشرعية والبنوك المركزية‪ H‬في الدول اإلسالمية‬
‫التحديات التشغيلية‪ :‬وهنا تعتبر الهندسة المالية من أهم التحديات التي تواجه المصارف اإلسالمية‪2.‬‬
‫عدم سيولة الموجودات‪ :‬مشكلة أخرى يسببها انتشار صيغ التمويل القائمة‪ H‬على أساس الدين‪ ،‬وهي صعوبة تحويل هذه الصيغ‬
‫التمويلية إلى أدوات مالية يمكن التفاوض بشأنها‪ .‬فمجرد إحداث الدين ال يمكن تحويله إلى أي شخص إال بقيمته االسمية‪ .‬ويجعل‬
‫ذلك هيكل السوق المالية اإلسالمية غير قابل للتسييل بدرجة عالية‪ .‬ويمثل ذلك عقبة أساسية في تطوير أسواق األدوات المالية‬
‫اإلسالمية‪ .‬حيث أنه ما لم تصبح الصيغ القائمة‪ H‬على األسهم أكثر شعبية‪ ،‬أو يتم تطوير أدوات أخرى قابلة للتداول‪ ،‬فإن السوق‬
‫المالية اإلسالمية لن تتطور‪ .‬وهنالك بعض المحاوالت التي تبذل حاليا لتطوير أدوات قابلة للتفاوض على أساس اإلجارة‪ H‬والسلم‪.‬‬
‫إال أنها لم تستخدم بدرجة تذكر حتى اآلن‪ .‬واألمل الكبير في تطوير أسواق مالية إسالمية‪ ،‬يكمن من تطبيق أوسع ألدوات التمويل‬
‫‪.‬القائمة على األسهم وتحقيق األمن في تطبيق الصيغ الحالية‬
‫حشد الودائع وتوظيف األموال محليا‪ :‬حققت البنوك اإلسالمية نجاحا كبيرا في حشد الودائع في الماضي إال أن األمر يتطلب‬
‫المزيد من الجهود المضنية للحفاظ على معدل متوسط نسبيا للنمو في المستقبل‪ .‬كما يجب إدراك أن الكثير من الودائع لدى البنوك‬
‫اإلسالمية حاليا لم تأت بسبب جاذبية العوائد المرتفعة‪ H‬بل بسبب االلتزام الديني للعمالء‪ .‬فالبنوك والمؤسسات التقليدية تستخدم‬
‫خبرتها الواسعة في إنشاء أدوات مالية تتفق مع الصيغ اإلسالمية‪ ،‬فإن المدخرين المسلمين سيسعون وراء بدائل إليداع أموالهم‬
‫في البنوك اإلسالمية بمعدالت عوائد منخفضة‪ .‬فالمنافسة من المؤسسات األخرى تظهر تدريجيا وقائع جديدة لصناعة‪ H‬البنوك‬
‫اإلسالمية ‪ .‬وهنا تظهر أهمية الهندسة المالية اإلسالمية في إنشاء منتجات مالية جديدة متوافقة مع الشريعة اإلسالمية لجذب عدد‬
‫‪.‬أكبر من العمالء حتى لو لم يكن لهم نفس الوازع الديني‬
 ‫المنافسة‪ :‬حتى اآلن احتكرت البنوك اإلسالمية بدرجة كبيرة‪ H‬الموارد المالية الخاصة بعمالء ذوي دوافع إسالمية‪ .‬ولكن هذا‬
‫الوضع يتغير بسرعة‪ .‬حيث أن البنوك اإلسالمية تواجه اآلن زيادة مستمرة في المنافسة‪ .‬والتطور الهام الذي حدث في النظام‬
‫المصرفي اإلسالمي فى السنوات القليلة هو دخول البنوك التقليدية في هذا السوق‪ .‬وبالرغم من أنه من الصعوبة بمكان‪ H‬تحديد عدد‬
‫البنوك التقليدية في أنحاء العالم التي تمارس النظام المصرفي اإلسالمي‪ ،‬فإنه حتى إعداد قائمة قصيرة عشوائية االختيار قد يشمل‬
‫بعض عمالقة البنوك الدولية مثل ” تشيس مانهاتن‪ ،‬وسيتى بنك‪ ،‬وايه إن زد جرنداليز‪ ،‬ولكين ورت بينسون‪ ،‬وبنوك أخرى مثل‬
‫يونيون بنك أوف سويزرالند‪ ،‬وجيروزنتال أو استراليا وااليه بى سى انترناشيونال‪ .‬باإلضافة إلى هذه البنوك فإن العديد من‬
‫البنوك التجارية في الكثير من البلدان اإلسالمية يقدم خدمات مصرفية إسالمية‪ .‬فبنك مصر في مصر والبنك األهلي التجاري في‬
‫‪ .‬السعودية فتحا فروعا إسالمية‪ ،‬وفي ماليزيا سمح للبنوك التجارية فتح نوافذ إسالمية‬