‫ر‬

‫مؤش أسعار المستهلك ‪CPI‬‬

‫الت‬ ‫يقيس ر‬
‫التغي يف مستوى سعر سلة السلع والخدمات ي‬ ‫ر‬ ‫مؤش أسعار المستهلك (‪)CPI‬‬
‫يشي إىل التضخم‬
‫المستهلكي ‪ ،‬فهذا ر‬
‫ر‬ ‫تستهلكها األش‪ .‬بشكل عام ‪ ،‬عندما يرتفع ر‬
‫مؤش أسعار‬
‫ويمكن أن يؤدي إىل زيادة أسعار الذهب ونفط برنت‪ .‬هذا ألن الذهب ونفط برنت ً‬
‫غالبا ما‬
‫يعت أن أسعارهما تميل إىل االرتفاع عندما‬ ‫مما‬ ‫‪،‬‬ ‫التضخم‬ ‫من‬ ‫تحوط‬ ‫أنهما‬ ‫عىل‬ ‫إليهما‬ ‫نظر‬ ‫ُ‬
‫ي‬
‫ً‬ ‫ي‬
‫مرتفعا‪ .‬ومع ذلك ‪ ،‬يمكن أن يتأثر سعر الذهب ونفط برنت أيضا بعوامل‬‫ً‬ ‫يكون التضخم‬
‫أخرى مثل العرض والطلب ‪ ،‬واألحداث الجيوسياسية ‪ ،‬وأسعار الفائدة‪.‬‬

‫معدالت الشكاوى من البطالة‬

‫يمكن أن تؤثر معدالت البطالة عىل أسعار الذهب ونفط برنت بعدة طرق‪ .‬عندما تكون‬
‫يشي ذلك إىل ضعف االقتصاد ‪ ،‬مما قد يؤدي إىل انخفاض‬
‫معدالت البطالة مرتفعة ‪ ،‬يمكن أن ر‬
‫الشكات والمستهلكون اإلنفاق‪ .‬يمكن أن‬‫ف الطلب عىل النفط والسلع األخرى حيث تقلص ر‬
‫ي‬
‫هبوط عىل سعر نفط برنت‪.‬‬
‫ي‬ ‫يؤدي هذا إىل ضغط‬
‫غالبا ما ُينظر إىل الذهب عىل أنه أصل مالذ آمن ‪ ،‬وعندما يكون االقتصاد‬
‫من ناحية أخرى ‪ً ،‬‬
‫ً‬
‫ضعيفا ‪ ،‬قد يلجأ المستثمرون إىل الذهب كطريقة لحماية ثرواتهم‪ .‬هذا يمكن أن يؤدي إىل‬
‫ارتفاع يف سعر الذهب‪.‬‬
‫باإلضافة إىل ذلك ‪ ،‬عندما تكون معدالت البطالة مرتفعة ‪ ،‬قد يخفض البنك المركزي أسعار‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫صعوديا للذهب ‪ ،‬ألنه يقلل من‬ ‫لتحفي النمو االقتصادي ‪ ،‬والذي يمكن أيضا أن يكون‬
‫ر‬ ‫الفائدة‬
‫غي ذات العوائد مثل الذهب‪.‬‬
‫تكلفة الفرصة البديلة المتالك األصول ر‬
‫مؤشا ً‬
‫مهما لصحة االقتصاد ‪ ،‬إال أن‬ ‫حي أن معدالت البطالة تعد ر ً‬ ‫من المهم مالحظة أنه يف ر‬
‫الت يمكن أن تؤثر عىل سعر الذهب ونفط برنت‪.‬‬
‫هناك العديد من العوامل األخرى ي‬

‫مخزونات النفط الخام األمريكية‬

‫يمكن أن تؤثر مخزونات النفط الخام األمريكية عىل أسعار نفط برنت بعدة طرق‪ .‬ر‬
‫يعتي نفط‬
‫التغيات يف‬ ‫تشي‬ ‫ً‬ ‫برنت أحد ر‬
‫ر‬ ‫استخداما ألسعار النفط العالمية‪ ،‬ويمكن أن ر‬ ‫المعايي‬
‫ر‬ ‫أكي‬
‫تغيات يف العرض والطلب عىل النفط عىل مستوى العالم‪.‬‬
‫مخزونات النفط الخام األمريكية إىل ر‬
‫يشي ذلك إىل وجود فائض يف‬‫إذا كانت مخزونات النفط الخام األمريكية مرتفعة‪ ،‬فقد ر‬
‫هبوط عىل أسعار نفط برنت‪ .‬عىل العكس‬
‫ي‬ ‫العالم‪ ،‬مما قد يؤدي إىل ضغط‬
‫ي‬ ‫النفط‬
‫ي‬ ‫المعروض‬
‫يشي ذلك إىل نقص يف‬
‫من ذلك‪ ،‬إذا كانت مخزونات النفط الخام األمريكية منخفضة‪ ،‬فقد ر‬
‫إمدادات النفط العالمية‪ ،‬مما قد يؤدي إىل ضغط صعودي عىل أسعار نفط برنت‪.‬‬
‫ومستهلكي للنفط يف العالم‪،‬‬
‫ر‬ ‫منتج‬
‫أكي ر ي‬ ‫باإلضافة إىل ذلك‪ ،‬تعد الواليات المتحدة واحدة من ر‬
‫ً‬
‫التغيات يف مخزونات النفط الخام األمريكية يمكن أن تؤثر أيضا عىل معنويات سوق‬
‫ر‬ ‫لذا فإن‬
‫ً‬ ‫النفط العالمية‪ ،‬حيث يمكن أن تكون ر ً‬
‫مؤشا عىل كمية النفط المتاح للتصدير‪ ،‬أو محليا‪.‬‬
‫ً‬
‫أيضا‪.‬‬ ‫االستخدام‪ ،‬ويمكن أن يؤثر ذلك عىل أسعار نفط برنت‬
‫الت‬
‫من المهم مالحظة أن مخزونات النفط الخام األمريكية ليست سوى أحد العوامل العديدة ي‬
‫العالم عىل‬
‫ي‬ ‫يمكن أن تؤثر عىل أسعار نفط برنت‪ ،‬ويمكن أن تلعب عوامل أخرى مثل الطلب‬
‫النفط واألحداث الجيوسياسية والسياسة النقدية ً‬
‫دورا يف تحديد سعر نفط برنت‪.‬‬

‫مال‬
‫المحل اإلج ي‬
‫ي‬ ‫الناتج‬
‫اإلجماىل عىل سعر الذهب ونفط برنت بعدة طرق مختلفة‪.‬‬
‫ي‬ ‫المحىل‬
‫ي‬ ‫يمكن أن يؤثر الناتج‬
‫اإلجماىل القوي بالنمو االقتصادي‪ ،‬مما قد يؤدي‬ ‫المحىل‬ ‫النمو االقتصادي‪ً :‬‬
‫غالبا ما يرتبط الناتج‬
‫ي‬ ‫ي‬
‫إىل زيادة الطلب عىل السلع مثل الذهب والنفط‪ .‬يمكن أن يؤدي هذا الطلب الميايد إىل ارتفاع‬
‫أسعار هذه السلع‪.‬‬
‫أسعار الفائدة‪ :‬عندما يكون الناتج المحىل اإلجماىل ً‬
‫قويا‪ ،‬قد ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة‬ ‫ي‬ ‫ي‬
‫للسيطرة عىل التضخم‪ .‬يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إىل عملة أقوى‪ ،‬مما يجعل‬
‫أكي تكلفة بالنسبة للمشيين األجانب‪ ،‬مما يؤدي إىل انخفاض‬ ‫السلع المسعرة بتلك العملة ر‬
‫الطلب وانخفاض أسعار الذهب والنفط‪.‬‬
‫ً‬
‫اإلجماىل القوي أيضا إىل ارتفاع التضخم‪ ،‬مما قد يؤدي‬
‫ي‬ ‫التضخم‪ :‬يمكن أن يؤدي الناتج ً ي‬
‫المحىل‬
‫إىل ارتفاع أسعار الذهب والنفط أيضا‪.‬‬
‫ً‬
‫اإلجماىل أيضا بالعوامل‬
‫ي‬ ‫المحىل‬
‫ي‬ ‫العوامل السياسية والجيوسياسية‪ :‬يمكن أن يتأثر الناتج‬
‫السياسية والجيوسياسية مثل الحرب والعقوبات وما إىل ذلك والت يمكن أن تؤثر بشكل ر‬
‫مباش‬ ‫ي‬
‫مباش عىل سعر الذهب ونفط برنت‪.‬‬ ‫غي ر‬ ‫أو ر‬
‫اإلجماىل‪ ،‬بل‬ ‫المحىل‬ ‫تجدر اإلشارة إىل أن الذهب ونفط برنت ال يتأثران بشكل ر‬
‫مباش بالناتج‬
‫ي‬ ‫ي‬
‫العالم‪.‬‬
‫ي‬ ‫اإلجماىل عىل االقتصاد‬
‫ي‬ ‫المحىل‬
‫ي‬ ‫الت يمكن أن يؤثر عليها الناتج‬
‫يتأثران بالعوامل ي‬

‫كبي عىل سعر الذهب‬

‫تأثي ر‬ ‫ر‬
‫المؤشات االقتصادية الفعلية والمتوقعة ر‬ ‫يمكن أن يكون للفرق ربي‬
‫ونفط برنت‪.‬‬

‫مؤش أسعار المستهلك (‪ )CPI‬أو معدل مطالبات البطالة إىل الضعف‬ ‫ر‬ ‫يشي ارتفاع‬
‫قد ر‬
‫االقتصادي وربما يؤدي إىل انخفاض يف الطلب عىل السلع مثل الذهب والنفط ‪ ،‬مما يؤدي إىل‬
‫المستهلكي األقل من‬
‫ر‬ ‫يشي ر‬
‫مؤش أسعار‬ ‫انخفاض أسعارها‪ .‬عىل العكس من ذلك ‪ ،‬يمكن أن ر‬
‫المتوقع أو مطالبات البطالة إىل اقتصاد أقوى وزيادة الطلب عىل هذه السلع ‪ ،‬مما يؤدي إىل‬
‫ارتفاع أسعارها‪.‬‬

‫ً‬
‫يمكن أن تؤثر مخزونات النفط الخام األمريكية أيضا عىل سعر نفط برنت‪ .‬إذا كانت المخزونات‬
‫شي ذلك إىل وجود فائض يف العرض ويؤدي إىل انخفاض سعر النفط‪.‬‬ ‫أعىل من المتوقع ‪ ،‬فقد ي ر‬
‫يشي ذلك إىل نقص المعروض مما يؤدي إىل ارتفاع‬
‫إذا كانت المخزونات أقل من المتوقع ‪ ،‬فقد ر‬
‫سعر النفط‪.‬‬

‫اإلجماىل (‪ )GDP‬هو مقياس للقيمة اإلجمالية للسلع والخدمات المنتجة يف بلد‬

‫ي‬ ‫المحىل‬
‫ي‬ ‫الناتج‬
‫اإلجماىل األعىل من المتوقع إىل اقتصاد قوي ويؤدي إىل زيادة الطلب‬
‫ي‬ ‫المحىل‬
‫ي‬ ‫ما‪ .‬قد ر‬
‫يشي الناتج‬
‫عىل السلع مثل الذهب والنفط ‪ ،‬مما يؤدي إىل ارتفاع أسعارها‪ .‬بالمقابل ‪ ،‬قد ر‬
‫يشي الناتج‬
‫اإلجماىل األقل من المتوقع إىل ضعف اقتصادي ويؤدي إىل انخفاض الطلب عىل هذه‬ ‫ي‬ ‫المحىل‬
‫ي‬
‫السلع ‪ ،‬مما يؤدي إىل انخفاض أسعارها‪.‬‬