Finansal Analiz

Finansal tablo analizi, finansal tablolarda yer alan ham bilgileri analiz ederek
işletmenin faaliyet sonuçları hakkında bilgi sahibi olmaya yönelik yapılan
analizlerdir.
Finansal tablolarda yer alan ham bilgilerin kolayca anlaşılabilir, yorumlanabilir
ve mukayese edilebilir olmaları gerekir.
Finansal tablo analizleri firmanın geçmiş dönemlerine ve cari dönemine ait
finansal tabloları incelenerek gelecek hakkında tahminler yapma olanağı
sağlar.
Finansal analiz bir firmanın finansal sıhhati hakkında rakamlara dayalı kanıtlar
sağlar. Analizci, firmanın geçmiş dönemlere ve cari döneme ait finansal
tablolarını inceleyerek gelecek hakkında bilimsel verilere dayanan akılcı
tahminler yapma olanağı elde eder.
Finansal sağlık göstergeleri şunlardır;

• Bilançoda vade uyumu sağlanmış olmalıdır

• Gelirlerin ana kaynağı işletmenin esas faaliyeti olmalıdır
• Yükümlülükler faaliyetlerden yaratılan gelirle yerine getirilmelidir
• Finansal tablolar işletmenin temel karakteristiğini yansıtmalıdır

Finansal tablo analizinde kullanılan başlıca yöntemler şunlardır:

• Finansal tabloların yatay analizi
• Finansal tabloların dikey analizi
• Oran analizi
Yatay Analiz
Dikey Analiz
Oran Analizi
Oran analizinde, işletmeyle ilgili kişi ve grupların ortak amaçlarına yönelik
olarak kullanılabilecek oranları aşağıdaki gibi sınıflandırmak mümkündür.

• Likidite oranları,
• Faaliyet oranları
• Finansal (sermaye) yapıyla ilgili oranlar,
• Kârlılık oranları.
Likidite oranları işletme ne kadar likit sorusunu cevaplamayı amaçlar.
Likidite oranları firmanın kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme
gücünü ölçmek ve işletme sermayesinin yeterli olup olmadığını
saptayabilmek için kullanılır.

Likidite durumunun analizinde kullanılan oranlar, işletmenin dönen

varlıkları ile kısa vadeli yabancı kaynakları arasındaki ilişkilerin analiz
edilmesinde kullanılırlar.

Bu oranlar işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeyebilme yeteneğinin

ölçülmesinde ve çalışma sermayesinin yeterli olup olmadığının
belirlenmesinde kullanılırlar.
Faaliyet Oranları
Faaliyet oranları işletme varlıklarını ne derece etkin kullanıyor sorusunu
cevaplamayı amaçlar. Faaliyet oranları işletmenin kalemlere yapılan yatırımların ne
derece etkin kullanıldığını ölçer. Bu oranlara devir hızları adı verilir.
İstenilen:

• Cari oran • Borç özsermaye oranı

• Asit-test oranı • Borç toplam varlık oranı
• Alacak devir hızı • KV Borç / Toplam Borç oranı
• Alacak tahsil süresi • Faiz ödeme gücü
• Stok devir hızı • Brüt ve net kâr marjı
• Stokta kalma süresi • Aktif kârlılığı
• Özsermaye devir hızı • Özsermaye kârlılığı